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"reg-ix-341": {
"value": "Sezione 1 - Dichiarazione di conformit\u00e0 agli IAS/IFRS Il bilancio consolidato \u00e8 redatto in conformit\u00e0 ai principi contabili IAS/IFRS (International Accounting Standards /International Financial Reporting Standards) emanati dall\u2019International Accounting Standards Board (IASB) e alle relative interpretazioni emanate dall\u2019IFRS Interpretations Committee (IFRS - IC) omologati dalla Commissione Europea ed in vigore al 31 dicembre 2025, in applicazione del D.Lgs. 38/2005 e conformemente al Regolamento Comunitario 1606/2002. Non sono state effettuate deroghe all\u2019applicazione dei principi contabili IAS/IFRS.
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"reg-ix-343": {
"value": "Sezione 2 \u2013 Principi generali di redazione Il bilancio consolidato del Gruppo \u00e8 predisposto volontariamente sulla base delle disposizioni emanate dalla Banca d\u2019Italia relative al bilancio delle societ\u00e0 di gestione del risparmio contenute all\u2019interno del Provvedimento \u201cIl bilancio degli intermediari IFRS diversi dagli intermediari bancari\u201d del 17 novembre 2022, pur non essendo attratto, in quanto rappresentativo delle attivit\u00e0 prevalenti del Gruppo. Tali disposizioni stabiliscono in modo vincolante gli schemi di bilancio e le relative modalit\u00e0 di compilazione per le societ\u00e0 di gestione del risparmio. Il Provvedimento stabilisce inoltre che ove nel perimetro di consolidamento siano ricomprese anche imprese di assicurazione, negli schemi di bilancio vengano inserite apposite voci volte ad accogliere le poste contabili relative ai contratti assicurativi e nella nota integrativa sono descritte le suddette voci. Con riferimento a tali aspetti si applicano le disposizioni riportate nella Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005 della Banca d\u2019Italia che a sua volta fa riferimento alle disposizioni emanate dall\u2019IVASS (Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni). Al riguardo si segnala che nello stato patrimoniale e nel conto economico sono state inserite le voci di bilancio atte a rappresentare l\u2019attivit\u00e0 assicurativa della societ\u00e0 irlandese Azimut Life Dac come indicato nel predetto Provvedimento. Ai fini della predisposizione del bilancio consolidato si \u00e8 inoltre fatto riferimento ai documenti interpretativi emanati dagli organismi internazionali e di vigilanza italiana. In particolare: - il Public Statement del 14 ottobre 2025 dell\u2019European Securities and Markets Authority (\u201cESMA\u201d) \u201cEuropean common enforcement priorities for 2025 corporate reporting\u201d. Le priorita\u0300 di ESMA 2025 concernono: \u2022 i bilanci secondo gli International Financial Reporting Standards (IFRS): considerazioni su rischi geopolitici, incertezze e segment reporting; \u2022 la rendicontazione digitale in formato elettronico unico europeo (ESEF): considerazioni su errori comuni nel rendiconto \ufffdinanziario consolidato. - il Discussion paper n. 1/2022 \u201cImpairment test dei non \ufffdinancial assets (IAS 36) a seguito della guerra in Ucraina\u201d pubblicato il 29 giugno 2022 dall\u2019Organismo Italiano di Valutazione (\u201cOIV\u201d), che riprende i contenuti Public Statement del 13 maggio 2022 dell\u2019ESMA (oggetto del Richiamo di attenzione di Consob del 19 maggio 2022) e fornisce indicazioni operative per trattare l\u2019incertezza dell\u2019attuale contesto nell\u2019ambito dell\u2019eventuale esercizio dell\u2019impairment test.
- i documenti interpretativi sull\u2019applicazione dei principi contabili IAS/IFRS in Italia predisposti dall\u2019Organismo Italiano di Contabilit\u00e0 (OIC) e Consob che richiamano specifici principi o disposizioni dei principi contabili IAS/IFRS. Peraltro, le priorit\u00e0 ESMA 2025 concernono: \u2022 i bilanci di sostenibilit\u00e0: considerazioni sulla materialita\u0300 nel reporting secondo gli European Sustainability Reporting Standards (ESRS); ambito e struttura dei bilanci di sostenibilita\u0300. Il bilancio consolidato \u00e8 costituito dagli schemi di bilancio (stato patrimoniale consolidato, conto economico consolidato, prospetto della redditivit\u00e0 consolidata complessiva, prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato e rendiconto finanziario consolidato, redatto con il metodo indiretto) e dalla nota integrativa ed \u00e8 inoltre corredato dalla relazione degli amministratori sull\u2019andamento della gestione delle imprese incluse nel perimetro di consolidamento. La nota integrativa \u00e8 suddivisa in quattro parti: A \u2013 Politiche contabili, B - Informazioni sullo stato patrimoniale consolidato, C - Informazioni sul conto economico consolidato, D - Altre informazioni. In conformit\u00e0 a quanto disposto dall\u2019art. 5, comma 2 del D.lgs. 38/2005, il bilancio consolidato \u00e8 redatto utilizzando l\u2019euro come moneta di conto. Gli importi degli schemi di bilancio e della nota integrativa, cos\u00ec come quelli riportati nella relazione sulla gestione, se non diversamente specificato, sono esposti in migliaia di euro. Gli schemi dello Stato Patrimoniale consolidato, del Conto Economico consolidato e del prospetto della redditivit\u00e0 consolidata complessiva sono costituiti da voci e sottovoci. I Prospetti contabili di conto economico al 31 dicembre 2024 e i relativi dettagli di nota integrativa presentato le componenti riclassificate relative al gruppo di attivit\u00e0 australiane cedute, sussistendone i presupposti ai sensi dell\u2019IFRS 5. Rispetto agli schemi definiti da Banca d\u2019Italia, in tali schemi e nella nota integrativa non sono riportate le voci e le sezioni che non presentano importi n\u00e9 per l\u2019esercizio al quale si riferisce il presente bilancio, n\u00e9 per quello precedente. Il bilancio consolidato \u00e8 redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale, la situazione finanziaria, il risultato economico dell\u2019esercizio, la variazione del patrimonio netto ed i flussi di cassa. Il bilancio consolidato \u00e8 redatto con l\u2019applicazione dei principi generali previsti dallo IAS 1 \u201cPresentazione del bilancio\u201d, nonch\u00e9 in aderenza con le assunzioni generali previste dal \u201cQuadro sistematico per la preparazione e presentazione del bilancio\u201d (c.d. framework) elaborato dallo IASB, con particolare riguardo al principio fondamentale che riguarda la prevalenza della sostanza sulla forma 28 , al concetto della rilevanza e significativit\u00e0 dell\u2019informazione, al principio della competenza economica e nella prospettiva della continuazione dell\u2019attivit\u00e0. Salvo quanto disposto o consentito dai principi contabili IAS/IFRS o da una loro interpretazione oppure dalle disposizioni emanate dalla Banca d\u2019Italia sui bilanci delle societ\u00e0 di gestione del risparmio, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 nonch\u00e9 i costi e i ricavi non sono fra loro compensati. 28 Le operazioni e gli altri eventi aziendali sono rilevati e rappresentati in conformit\u00e0 alla loro sostanza e non solamente secondo la loro forma legale.
Il bilancio consolidato \u00e8 redatto nella prospettiva della continuit\u00e0 aziendale. A tale riguardo, sono stati valutati gli indicatori finanziari, gestionali ed altri 29 , che, come anche evidenziato nel documento congiunto emesso in data 6 febbraio 2009 dagli organi di vigilanza Banca d\u2019Italia, Consob e IVASS possono segnalare criticit\u00e0, che, se non tenute in debita considerazione, potrebbero pregiudicare la stabilit\u00e0 e la continuit\u00e0 aziendale. Seppure lo scenario economico presenti elementi di complessit\u00e0 nelle prospettive future, legati in particolare all'instabilit\u00e0 del quadro geopolitico e commerciale globale \u2014 con specifico riferimento al perdurare del conflitto in Ucraina, all\u2019inasprimento delle tensioni in Medio Oriente e alla crescente polarizzazione tra blocchi economici che alimenta politiche protezionistiche e restrizioni tecnologiche \u2014 la valutazione congiunta, della posizione finanziaria, patrimoniale e reddituale storica ed attuale del Gruppo, delle linee evolutive di gestione, del modello di business delle societ\u00e0 partecipate e dei rischi a cui l\u2019attivit\u00e0 d\u2019impresa \u00e8 esposta 30 , induce a ritenere che non vi debbano essere incertezze circa la capacit\u00e0 del Gruppo di continuare ad operare come un\u2019entit\u00e0 in funzionamento per un futuro prevedibile.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni omologati dall\u2019Unione Europea adottati dal Gruppo Il Gruppo ha applicato per la prima volta alcuni principi o modifiche che sono in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2025. Tali modifiche non hanno prodotto un impatto significativo tale da essere riportato nel Bilancio Consolidato annuale del Gruppo. Il Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun nuovo principio, interpretazione o modifica emessi ma non ancora in vigore. Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere: Mancanza di scambiabilit\u00e0 [Modifiche allo IAS 21] Il 15 agosto 2023, lo IASB ha emesso le modifiche dello IAS 21 che specifica in che modo un'entit\u00e0 deve valutare se una valuta \u00e8 scambiabile e come deve determinare un tasso di cambio a pronti quando manca la scambiabilit\u00e0. Una valuta \u00e8 considerata scambiabile in un'altra valuta quando l'entit\u00e0 \u00e8 in grado di ottenere l'altra valuta entro un periodo di tempo che consente un normale ritardo amministrativo e attraverso un mercato o un meccanismo di cambio in cui un'operazione di scambio creerebbe diritti e obbligazioni azionabili. Se una valuta non \u00e8 scambiabile in un'altra valuta, l'entit\u00e0 \u00e8 tenuta a stimare il tasso di cambio a pronti alla data di valutazione. L'obiettivo di un'entit\u00e0 nella stima del tasso di cambio a pronti \u00e8 quello di riflettere il tasso al quale un'operazione di cambio ordinata avrebbe luogo alla data di valutazione tra gli operatori di mercato nelle condizioni economiche prevalenti. Le modifiche rilevano che un'entit\u00e0 pu\u00f2 utilizzare un tasso di cambio osservabile senza aggiustamenti o altre tecniche di stima. Quando un'entit\u00e0 stima un tasso di cambio a pronti perch\u00e9 una valuta non \u00e8 scambiabile in un'altra valuta, essa fornisce informazioni che consentono agli utilizzatori del suo bilancio di comprendere in che modo la valuta non scambiabile nell'altra valuta influisce, o si prevede che influir\u00e0, sul risultato economico, sulla situazione finanziaria e sui flussi finanziari dell'entit\u00e0.
29 Di cui un\u2019esemplificazione \u00e8 contenuta nel principio di revisione, Documento n. 570 sulla \u201cContinuit\u00e0 aziendale\u201d. 30 Come illustrati all\u2019interno della relazione sulla gestione al presente bilancio consolidato.
Le modifiche sono applicabili a partire dagli esercizi annuali che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2025 e non si segnalano impatti rilevanti per il Gruppo. Nuovi principi contabili ed emendamenti non ancora applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione della presente relazione finanziaria, erano gi\u00e0 stati emanati, ma che entreranno in vigore successivamente al 31 dicembre 2025. Il Gruppo intende adottare questi principi ed interpretazioni, se applicabili, quando entreranno in vigore. Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS omologati dall\u2019Unione Europea ma non ancora applicabili / non adottati anticipatamente Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore Modifiche all\u2019IFRS 9 e all\u2019IFRS 7: Classificazione e valutazione degli strumenti finanziari Il 30 maggio 2024 lo IASB ha emesso le modifiche alla classificazione e valutazione degli strumenti finanziari, e chiarisce che una passivit\u00e0 finanziaria \u00e8 eliminata contabilmente alla \u00abdata di regolamento\u00bb, ossia quando la relativa obbligazione \u00e8 estinta, cancellata, scade o quando la passivit\u00e0 \u00e8 altrimenti qualificata per l'eliminazione contabile. La modifica introduce, inoltre, un'opzione di politica contabile per eliminare contabilmente le passivit\u00e0 finanziarie regolate attraverso un sistema di pagamento elettronico prima della data di regolamento, se sono soddisfatte determinate condizioni. \u00c8 stato fornito un chiarimento delle modalit\u00e0 di valutazione delle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa delle attivit\u00e0 finanziarie che includono caratteristiche ambientali, sociali e di governance (ESG) e altre caratteristiche contingenti analoghe. Inoltre, le modifiche chiariscono il trattamento delle attivit\u00e0 finanziaria senza diritto di rivalsa e degli strumenti legati contrattualmente. La modifica all'IFRS 7 richiede un'informativa aggiuntiva per le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 finanziarie con termini contrattuali che fanno riferimento a un evento potenziale (incluse quelle che sono legate ai fattori ESG) e per gli strumenti rappresentativi di capitale classificati al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo. Le modifiche entreranno in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026 o da data successiva. Le entit\u00e0 possono adottare anticipatamente le modifiche relative alla classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie e alle relative informazioni integrative e applicare le altre modifiche in un secondo momento. I nuovi requisiti saranno applicati retroattivamente ai sensi dello IAS 8, con un adeguamento degli utili portati a nuovo di apertura. Non \u00e8 previsto l\u2019obbligo di riesposizione del periodo comparativo (come avvenne anche per la prima applicazione dell\u2019IFRS 9). Un'entit\u00e0 \u00e8 tenuta a fornire informazioni sulle attivit\u00e0 finanziarie che cambiano la loro categoria di valutazione a causa delle modifiche. Maggio 2024 1\u00b0 Gennaio 2026 (data omologazione: Maggio 2025)
Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore Modifiche all\u2019IFRS 9 e all\u2019FRS 7: Contratti che fanno riferimento all'elettricit\u00e0 dipendente dalla natura Il 18 dicembre 2024 lo IASB ha emesso le modifiche all'IFRS 9 e all'IFRS 7 con riferimento ai contratti relativi all'energia elettrica dipendente dalla natura. Le modifiche chiariscono l'applicazione dei requisiti per l'uso proprio e consentono l'hedge accounting se tali contratti sono utilizzati come strumenti di copertura. Inoltre, sono stati aggiunti nuovi requisiti di informativa per consentire agli investitori di comprendere l'effetto di questi contratti sulla performance finanziaria e sui flussi di cassa di un'azienda. I chiarimenti relativi ai requisiti relativi all'\"uso proprio\" devono essere applicati retroattivamente, ma gli orientamenti che consentono la contabilizzazione delle operazioni di copertura devono essere applicati in modo prospettico alle nuove relazioni di copertura designate alla data di applicazione iniziale o successivamente. Le modifiche entreranno in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026 o da data successiva. L'adozione anticipata \u00e8 consentita, ma deve essere indicata. Dicembre 2024 1\u00b0 Gennaio 2026 (data omologazione: Giugno 2025) Miglioramenti agli IFRS Il 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato i Miglioramenti annuali ai principi contabili IFRS \u2013 Volume 11. I miglioramenti annuali apportano modifiche di portata limitata, ad esempio eliminando incoerenze riscontrate nei principi contabili IFRS oppure inserendo precisazioni di carattere terminologico. L'entit\u00e0 applica le modifiche a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026 o da data successiva. \u00c8 consentita un'applicazione anticipata. \u2022 IFRS 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standards Hedge Accounting da parte di un\u2019entit\u00e0 che lo adotta per la prima volta I paragrafi B5 e B6 dell'IFRS 1 sono stati modificati per includere riferimenti incrociati ai criteri di qualificazione per la contabilizzazione delle operazioni di copertura di cui al paragrafo 6.4.1, lettere a), b) e c), dell'IFRS 9. Tali modifiche sono intese a risolvere la potenziale confusione derivante da un'incoerenza tra la formulazione dell'IFRS 1 e i requisiti per la contabilizzazione delle operazioni di copertura di cui all'IFRS 9. \u2022 IFRS 7 Strumenti finanziari: informazioni integrative Utile o perdita in caso di eliminazione contabile Le modifiche aggiornano la formulazione relativa agli input non osservabili di cui al paragrafo B38 dell'IFRS 7 e includono un riferimento incrociato ai paragrafi 72 e 73 dell'IFRS 13. \u2022 Linee guida per l'attuazione dell'IFRS 7 Strumenti finanziari: informazioni integrative Introduzione Le modifiche al paragrafo IG1 delle Linee guida sull'attuazione dell'IFRS 7 chiariscono che le linee guida non illustrano Luglio 2024 1\u00b0 gennaio 2026 (data omologazione: Luglio 2025)
Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore necessariamente tutte le disposizioni di cui ai paragrafi cui si fa riferimento dell'IFRS 7, n\u00e9 creano disposizioni aggiuntive. Informativa sulla differenza differita tra fair value e prezzo dell'operazione Il paragrafo IG14 delle Linee guida sull'attuazione dell'IFRS 7 \u00e8 stato modificato principalmente per rendere la formulazione coerente con le disposizioni del paragrafo 28 dell'IFRS 7 e con i concetti e la terminologia utilizzati nell'IFRS 9 e nell'IFRS 13. Informativa sul rischio di credito Il paragrafo IG20B delle Linee guida sull'attuazione dell'IFRS 7 \u00e8 stato modificato per semplificare la spiegazione di quali aspetti delle disposizioni degli IFRS non sono illustrati nell'esempio. \u2022 IFRS 9 Strumenti finanziari Eliminazione contabile delle passivit\u00e0 di leasing da parte del locatario Il paragrafo 2.1 dell'IFRS 9 \u00e8 stato modificato per chiarire che, quando il locatario ha stabilito che una passivit\u00e0 per leasing \u00e8 stata estinta conformemente all'IFRS 9, il locatario \u00e8 tenuto ad applicare il paragrafo 3.3.3 e a rilevare nell'utile (perdita) d'esercizio qualsiasi utile o perdita risultante. Tuttavia, l'emendamento non affronta il modo in cui un locatario distingue tra una modifica del leasing come definita nell'IFRS 16 e un'estinzione di una passivit\u00e0 del leasing in conformit\u00e0 all'IFRS 9. Prezzo della transazione Il paragrafo 5.1.3 dell'IFRS 9 \u00e8 stato modificato per sostituire il riferimento al \"prezzo dell'operazione come definito dall'IFRS 15 Ricavi provenienti da contratti con i clienti\" con \"l'importo determinato applicando l'IFRS 15\". L'uso del termine \"prezzo di transazione\" in relazione all'IFRS 15 era potenzialmente fonte di confusione e quindi \u00e8 stato rimosso. Il termine \u00e8 stato inoltre eliminato dall'Appendice A dell'IFRS 9. \u2022 IFRS 10 Bilancio consolidato Determinazione di un \"agente di fatto\" Il paragrafo B74 dell'IFRS 10 \u00e8 stato modificato per chiarire che la relazione descritta nel paragrafo B74 \u00e8 solo un esempio delle varie relazioni che potrebbero esistere tra l'investitore e altre parti che agiscono in qualit\u00e0 di agenti di fatto dell'investitore. Le modifiche sono intese a rimuovere l'incoerenza con la disposizione di cui al paragrafo B73 per l'entit\u00e0 di utilizzare il giudizio per determinare se altre parti agiscono in qualit\u00e0 di agenti di fatto. \u2022 IAS 7 Rendiconto finanziario Metodo del costo Il paragrafo 37 dello IAS 7 \u00e8 stato modificato per sostituire il termine metodo del costo con al costo, a seguito della precedente eliminazione della definizione di metodo del costo.
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS non ancora omologati dall\u2019Unione Europea Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements Il 9 aprile 2024 lo IASB ha emesso l'IFRS 18, che sostituir\u00e0 lo IAS 1 Presentazione del bilancio. L'IFRS 18 introduce nuovi requisiti per la presentazione all'interno del conto economico, inclusi i totali e i subtotali specificati. Inoltre, le entit\u00e0 sono tenute a classificare tutti i proventi e i costi all'interno del conto economico in una delle cinque categorie: operativi, investimenti, finanziamenti, imposte sul reddito e attivit\u00e0 operative cessate, di cui le prime tre sono nuove. L\u2019IFRS 18 richiede, inoltre, l'informativa sulle misure di performance definite dalla direzione aziendale, sui totali parziali dei ricavi e dei costi e include nuovi requisiti per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni finanziarie sulla base dei \"ruoli\" identificati del bilancio primario (PFS) e delle note. Inoltre, sono state apportate modifiche di portata limitata allo IAS 7 Rendiconto finanziario, che includono la modifica del punto di partenza per la determinazione dei flussi finanziari derivanti dalle operazioni con il metodo indiretto, da \"utile (perdita) d'esercizio\" a \"utile (perdita) d'esercizio\" e l'eliminazione della facolt\u00e0 relativa alla classificazione dei flussi finanziari derivanti da dividendi e interessi. Inoltre, ci sono modifiche consequenziali a diversi altri principi contabili. L'IFRS 18 e le modifiche agli altri principi contabili sono in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2027 o da data successiva, ma l'applicazione anticipata \u00e8 consentita e deve essere indicata. L'IFRS 18 si applicher\u00e0 retroattivamente. Il Gruppo sta attualmente lavorando per identificare tutti gli impatti che le modifiche avranno sul bilancio primario e sulle note al bilancio. Aprile 2024 1\u00b0 gennaio 2027 IFRS 19 \u2013 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures Il 9 maggio 2024 lo IASB ha emesso l'IFRS 19, che consente alle entit\u00e0 idonee di scegliere di applicare i propri obblighi di informativa in foma ridotta pur continuando ad applicare i requisiti di rilevazione, valutazione e presentazione di altri principi contabili IFRS. Per essere idonea, alla data di chiusura dell'esercizio, un'entit\u00e0 deve essere una controllata ai sensi dell'IFRS 10, non pu\u00f2 avere responsabilit\u00e0 pubbliche e deve avere una controllante (ultima o intermedia) che redige il bilancio consolidato, disponibile per l'uso pubblico, conforme ai principi contabili IFRS. L'IFRS 19 entrer\u00e0 in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2027 o da data successiva, con l'applicazione anticipata consentita. Poich\u00e9 il Gruppo ha responsabilit\u00e0 pubblica, non \u00e8 idoneo a scegliere di applicare l'IFRS 19. Maggio 2024 1\u00b0 gennaio 2027 Modifiche all'IFRS 19 - Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures In data 21 agosto 2025, lo IASB ha pubblicato modifiche all\u2019IFRS 19 con cui ha ridotto i requisiti informativi relativi ai nuovi principi contabili IFRS e alle modifiche emesse tra febbraio 2021 e maggio 2024, evitando cos\u00ec che le entit\u00e0 che applicano l\u2019IFRS 19 siano tenute a fornire le stesse informazioni integrative richieste alle entit\u00e0 che non lo applicano. Agosto 2025 1\u00b0 Gennaio 2027
Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore Anche tali integrazioni, cos\u00ec come l\u2019IFRS 19, non risultano in ogni caso applicabili al Gruppo Modifiche allo IAS 21 Translation to a Hyperinflationary Presentation Currency - Amendments In data 13 novembre 2025, lo IASB ha pubblicato Translation to a Hyperinflationary Presentation Currency \u2013 Amendments to IAS 21. Le modifiche introdotte richiedono che la traduzione da una valuta funzionale non iperinflazionaria a una valuta di presentazione iperinflazionaria sia effettuata utilizzando il tasso di chiusura. Se la valuta funzionale di un\u2019entit\u00e0 \u00e8 la valuta di un\u2019economia non iperinflazionaria, ma la sua valuta di presentazione \u00e8 quella di un\u2019economia iperinflazionaria, i risultati e la situazione patrimoniale- finanziaria devono essere tradotti nella valuta di presentazione convertendo tutti gli importi (attivit\u00e0, passivit\u00e0, voci di patrimonio netto, ricavi e costi) e tutti i dati comparativi al tasso di chiusura della data dell\u2019ultimo prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria. Un\u2019entit\u00e0 la cui valuta funzionale e valuta di presentazione sono entrambe la valuta di un\u2019economia iperinflazionaria deve rideterminare i dati comparativi di un\u2019operazione estera la cui valuta funzionale appartiene a un\u2019economia non iperinflazionaria, applicando l\u2019indice generale dei prezzi, in conformit\u00e0 con il paragrafo 34 dello IAS 29, alle cifre comparative dell\u2019operazione estera. Le modifiche in oggetto non sono di interesse per la predisposizione del bilancio del Gruppo, redatto in euro. Agosto 2025 1\u00b0 Gennaio 2027
Global Minimum Tax La legge 11/2023 ha delegato il Governo all\u2019emanazione di normativa attuativa in materia di imposizione minima globale (global minimum tax). Le cosiddette Globe rules si basano sull\u2019iniziativa Base Erosion and Profit Shifting (\u201cBeps\u201d) che prevede al secondo pilastro le regole per una tassazione minima negli Stati in cui \u00e8 situata la societ\u00e0 apicale dei gruppi multinazionali di grandi dimensioni. In particolare, la norma che trova applicazione in Italia dal periodo di imposta 2024, prevede un\u2019imposizione integrativa prelevata attraverso: \u2022 l\u2019imposta minima integrativa, dovuta dalle societ\u00e0 controllanti, tipicamente la capogruppo o entit\u00e0 controllante di ultimo livello di un gruppo multinazionale o di un gruppo nazionale, in relazione alle entit\u00e0, appartenenti al gruppo, che scontano una tassazione inferiore al 15% nel Paese in cui sono localizzate; \u2022 l\u2019imposta minima suppletiva, dovuta da una o pi\u00f9 imprese del gruppo multinazionale localizzate in Italia, in relazione a quelle imprese del gruppo che sono localizzate in Paesi a bassa imposizione quando non \u00e8 stata applicata, in tutto o in parte, l\u2019imposta minima integrativa equivalente in altri Paesi. Peraltro, nel caso in cui la controllante capogruppo: i) \u00e8 localizzata in un Paese terzo che non applica una imposta minima integrativa equivalente oppure ii) si configura come un\u2019entit\u00e0 esclusa, tutte le imprese localizzate nel territorio dello Stato italiano, diverse dalle entit\u00e0 di investimento, sono tra loro solidalmente e congiuntamente responsabili per il pagamento, a titolo di imposta minima suppletiva, di un importo pari all\u2019imposizione integrativa attribuita, per l\u2019esercizio, allo Stato italiano; \u2022 l\u2019imposta minima nazionale, dovuta in relazione a tutte le imprese di un gruppo multinazionale o nazionale soggette a una bassa imposizione localizzate in Italia. In conformit\u00e0 alle disposizioni del Secondo Pilastro, laddove una giurisdizione estera in cui opera il Gruppo abbia introdotto una propria Imposta Minima Nazionale Qualificata (QDMTT), l'eventuale imposizione integrativa viene assolta direttamente in tale giurisdizione dalle societ\u00e0 ivi residenti. Tale meccanismo di priorit\u00e0 della tassa locale evita la duplicazione dell'imposizione in Italia in capo alla controllante. Considerando la complessit\u00e0 e la novit\u00e0 dell'impatto relativo alla determinazione del livello di imposizione effettiva, la nuova normativa del secondo pilastro prevede, per i primi periodi di efficacia (noti come regime transitorio valido per i periodi che iniziano nel 2024 e terminano il 2026), la possibilit\u00e0 di adottare un regime semplificato (noto come \u201csafe harbour\u201d transitorio da rendicontazione paese per paese). Tale regime si basa principalmente sulle informazioni contabili disponibili per ciascuna giurisdizione rilevante e, in caso di superamento di almeno uno dei tre test previsti dalla normativa, comporta la riduzione degli oneri amministrativi e l'eliminazione delle imposte derivanti dal secondo pilastro. In relazione alle societ\u00e0 del Gruppo domiciliate in Irlanda e negli Emirati Arabi, si rende noto che sono state stanziate le top up taxes finalizzate a giungere ad un tax rate effettivo pari a 15% in linea con le norme locali di implementazione della cd. QDMTT (Qualified Domestic Minimum Top-up Tax) ai sensi delle Pillar 2 regulations. Per le giurisdizioni che, sulla base delle analisi non dovessero superare i test previsti dal regime semplificato dei Safe Harbour (si specifica che, mentre per l'esercizio 2024 la soglia per il superamento del Simplified ETR Test era fissata al 15%, per il corrente esercizio 2025 tale soglia \u00e8 incrementata al 16%, come previsto dalle disposizioni transitorie), il Gruppo ha gi\u00e0 predisposto l'applicazione del calcolo analitico previsto dalle regole GloBE. Le modifiche allo IAS 12, conformi alla riforma fiscale internazionale, sono state introdotte attraverso il Regolamento n. 2468/2023. Queste modifiche includono un'eccezione temporanea obbligatoria alla contabilizzazione delle imposte differite determinate dall'applicazione delle norme del secondo pilastro dell'OCSE, noto anche come \"Pillar Two Model Rules\". Inoltre, le modifiche richiedono specifiche informazioni integrative da parte delle societ\u00e0 interessate, sia nelle situazioni infrannuali che nel bilancio. Queste disposizioni mirano a garantire una maggiore trasparenza e comprensione dell'esposizione delle entit\u00e0 alle imposte del secondo pilastro. Regolamento ESEF La Direttiva 2013/50/UE, che ha modificato la Direttiva 2004/109/CE (Transparency Directive), ha stabilito che tutte le Relazioni Finanziarie Annuali degli Emittenti, i cui valori mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato, devono essere redatte in un formato elettronico unico di comunicazione. La Commissione Europea ha recepito tali regole nel Regolamento Delegato 2019/815 (European Single Electronic Format - Regolamento ESEF). Ci\u00f2 al fine di rendere le relazioni finanziarie annuali leggibili sia da utenti umani che da dispositivi automatici e migliorare la comparabilit\u00e0 e l\u2019analisi delle informazioni incluse nelle relazioni finanziarie annuali. Il Regolamento ESEF prevede che, gli emittenti che redigono il bilancio consolidato in conformit\u00e0 ai principi contabili IAS/IFRS debbano redigere e pubblicare la loro relazione finanziaria annuale nel formato eXtensible Hypertext Markup Language (\u201cXHTML\u201d), utilizzando
il linguaggio Inline Extensible Business Reporting Language (\u201ciXBRL\u201d) per la marcatura dei Schemi di bilancio Consolidato (Stato Patrimoniale consolidato, Conto Economico consolidato, Prospetto della Redditivit\u00e0 complessiva consolidata, Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato, Rendiconto Finanziario consolidato) e delle informazioni contenute nella nota integrativa consolidata. Aggiornamenti della tassonomia Il Regolamento Delegato (UE) 2022/2553 ha introdotto gli aggiornamenti 2022 della tassonomia IFRS, applicabili alle relazioni finanziarie annuali con esercizi finanziari iniziati dal 1\u00b0 gennaio 2023. Successivamente, ulteriori aggiornamenti della tassonomia IFRS sono stati introdotti dal Regolamento delegato della Commissione europea n. 2025/19 del 26 settembre 2024 (pubblicato sulla GUUE del 15 gennaio 2025), che modifica il Regolamento delegato (UE) 2019/815 recependo gli aggiornamenti della tassonomia IFRS pubblicati nel 2023 e nel 2024. Questi ultimi aggiornamenti si applicano alle relazioni finanziarie annuali relative agli esercizi finanziari aventi inizio a partire dal 1\u00b0 gennaio 2025. Il Gruppo ha pertanto adottato la tassonomia ESEF aggiornata dal Regolamento delegato (UE) 2025/19 per la predisposizione del presente bilancio al 31 dicembre 2025 nel formato elettronico unico di comunicazione ESEF.
Sezione 2 \u2013 Principi generali di redazione Il bilancio consolidato del Gruppo \u00e8 predisposto volontariamente sulla base delle disposizioni emanate dalla Banca d\u2019Italia relative al bilancio delle societ\u00e0 di gestione del risparmio contenute all\u2019interno del Provvedimento \u201cIl bilancio degli intermediari IFRS diversi dagli intermediari bancari\u201d del 17 novembre 2022, pur non essendo attratto, in quanto rappresentativo delle attivit\u00e0 prevalenti del Gruppo. Tali disposizioni stabiliscono in modo vincolante gli schemi di bilancio e le relative modalit\u00e0 di compilazione per le societ\u00e0 di gestione del risparmio. Il Provvedimento stabilisce inoltre che ove nel perimetro di consolidamento siano ricomprese anche imprese di assicurazione, negli schemi di bilancio vengano inserite apposite voci volte ad accogliere le poste contabili relative ai contratti assicurativi e nella nota integrativa sono descritte le suddette voci. Con riferimento a tali aspetti si applicano le disposizioni riportate nella Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005 della Banca d\u2019Italia che a sua volta fa riferimento alle disposizioni emanate dall\u2019IVASS (Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni). Al riguardo si segnala che nello stato patrimoniale e nel conto economico sono state inserite le voci di bilancio atte a rappresentare l\u2019attivit\u00e0 assicurativa della societ\u00e0 irlandese Azimut Life Dac come indicato nel predetto Provvedimento. Ai fini della predisposizione del bilancio consolidato si \u00e8 inoltre fatto riferimento ai documenti interpretativi emanati dagli organismi internazionali e di vigilanza italiana. In particolare: - il Public Statement del 14 ottobre 2025 dell\u2019European Securities and Markets Authority (\u201cESMA\u201d) \u201cEuropean common enforcement priorities for 2025 corporate reporting\u201d. Le priorita\u0300 di ESMA 2025 concernono: \u2022 i bilanci secondo gli International Financial Reporting Standards (IFRS): considerazioni su rischi geopolitici, incertezze e segment reporting; \u2022 la rendicontazione digitale in formato elettronico unico europeo (ESEF): considerazioni su errori comuni nel rendiconto \ufffdinanziario consolidato. - il Discussion paper n. 1/2022 \u201cImpairment test dei non \ufffdinancial assets (IAS 36) a seguito della guerra in Ucraina\u201d pubblicato il 29 giugno 2022 dall\u2019Organismo Italiano di Valutazione (\u201cOIV\u201d), che riprende i contenuti Public Statement del 13 maggio 2022 dell\u2019ESMA (oggetto del Richiamo di attenzione di Consob del 19 maggio 2022) e fornisce indicazioni operative per trattare l\u2019incertezza dell\u2019attuale contesto nell\u2019ambito dell\u2019eventuale esercizio dell\u2019impairment test.
- i documenti interpretativi sull\u2019applicazione dei principi contabili IAS/IFRS in Italia predisposti dall\u2019Organismo Italiano di Contabilit\u00e0 (OIC) e Consob che richiamano specifici principi o disposizioni dei principi contabili IAS/IFRS. Peraltro, le priorit\u00e0 ESMA 2025 concernono: \u2022 i bilanci di sostenibilit\u00e0: considerazioni sulla materialita\u0300 nel reporting secondo gli European Sustainability Reporting Standards (ESRS); ambito e struttura dei bilanci di sostenibilita\u0300. Il bilancio consolidato \u00e8 costituito dagli schemi di bilancio (stato patrimoniale consolidato, conto economico consolidato, prospetto della redditivit\u00e0 consolidata complessiva, prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato e rendiconto finanziario consolidato, redatto con il metodo indiretto) e dalla nota integrativa ed \u00e8 inoltre corredato dalla relazione degli amministratori sull\u2019andamento della gestione delle imprese incluse nel perimetro di consolidamento. La nota integrativa \u00e8 suddivisa in quattro parti: A \u2013 Politiche contabili, B - Informazioni sullo stato patrimoniale consolidato, C - Informazioni sul conto economico consolidato, D - Altre informazioni. In conformit\u00e0 a quanto disposto dall\u2019art. 5, comma 2 del D.lgs. 38/2005, il bilancio consolidato \u00e8 redatto utilizzando l\u2019euro come moneta di conto. Gli importi degli schemi di bilancio e della nota integrativa, cos\u00ec come quelli riportati nella relazione sulla gestione, se non diversamente specificato, sono esposti in migliaia di euro. Gli schemi dello Stato Patrimoniale consolidato, del Conto Economico consolidato e del prospetto della redditivit\u00e0 consolidata complessiva sono costituiti da voci e sottovoci. I Prospetti contabili di conto economico al 31 dicembre 2024 e i relativi dettagli di nota integrativa presentato le componenti riclassificate relative al gruppo di attivit\u00e0 australiane cedute, sussistendone i presupposti ai sensi dell\u2019IFRS 5. Rispetto agli schemi definiti da Banca d\u2019Italia, in tali schemi e nella nota integrativa non sono riportate le voci e le sezioni che non presentano importi n\u00e9 per l\u2019esercizio al quale si riferisce il presente bilancio, n\u00e9 per quello precedente. Il bilancio consolidato \u00e8 redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale, la situazione finanziaria, il risultato economico dell\u2019esercizio, la variazione del patrimonio netto ed i flussi di cassa. Il bilancio consolidato \u00e8 redatto con l\u2019applicazione dei principi generali previsti dallo IAS 1 \u201cPresentazione del bilancio\u201d, nonch\u00e9 in aderenza con le assunzioni generali previste dal \u201cQuadro sistematico per la preparazione e presentazione del bilancio\u201d (c.d. framework) elaborato dallo IASB, con particolare riguardo al principio fondamentale che riguarda la prevalenza della sostanza sulla forma 28 , al concetto della rilevanza e significativit\u00e0 dell\u2019informazione, al principio della competenza economica e nella prospettiva della continuazione dell\u2019attivit\u00e0. Salvo quanto disposto o consentito dai principi contabili IAS/IFRS o da una loro interpretazione oppure dalle disposizioni emanate dalla Banca d\u2019Italia sui bilanci delle societ\u00e0 di gestione del risparmio, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 nonch\u00e9 i costi e i ricavi non sono fra loro compensati. 28 Le operazioni e gli altri eventi aziendali sono rilevati e rappresentati in conformit\u00e0 alla loro sostanza e non solamente secondo la loro forma legale.
Il bilancio consolidato \u00e8 redatto nella prospettiva della continuit\u00e0 aziendale. A tale riguardo, sono stati valutati gli indicatori finanziari, gestionali ed altri 29 , che, come anche evidenziato nel documento congiunto emesso in data 6 febbraio 2009 dagli organi di vigilanza Banca d\u2019Italia, Consob e IVASS possono segnalare criticit\u00e0, che, se non tenute in debita considerazione, potrebbero pregiudicare la stabilit\u00e0 e la continuit\u00e0 aziendale. Seppure lo scenario economico presenti elementi di complessit\u00e0 nelle prospettive future, legati in particolare all'instabilit\u00e0 del quadro geopolitico e commerciale globale \u2014 con specifico riferimento al perdurare del conflitto in Ucraina, all\u2019inasprimento delle tensioni in Medio Oriente e alla crescente polarizzazione tra blocchi economici che alimenta politiche protezionistiche e restrizioni tecnologiche \u2014 la valutazione congiunta, della posizione finanziaria, patrimoniale e reddituale storica ed attuale del Gruppo, delle linee evolutive di gestione, del modello di business delle societ\u00e0 partecipate e dei rischi a cui l\u2019attivit\u00e0 d\u2019impresa \u00e8 esposta 30 , induce a ritenere che non vi debbano essere incertezze circa la capacit\u00e0 del Gruppo di continuare ad operare come un\u2019entit\u00e0 in funzionamento per un futuro prevedibile.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni omologati dall\u2019Unione Europea adottati dal Gruppo Il Gruppo ha applicato per la prima volta alcuni principi o modifiche che sono in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2025. Tali modifiche non hanno prodotto un impatto significativo tale da essere riportato nel Bilancio Consolidato annuale del Gruppo. Il Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun nuovo principio, interpretazione o modifica emessi ma non ancora in vigore. Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere: Mancanza di scambiabilit\u00e0 [Modifiche allo IAS 21] Il 15 agosto 2023, lo IASB ha emesso le modifiche dello IAS 21 che specifica in che modo un'entit\u00e0 deve valutare se una valuta \u00e8 scambiabile e come deve determinare un tasso di cambio a pronti quando manca la scambiabilit\u00e0. Una valuta \u00e8 considerata scambiabile in un'altra valuta quando l'entit\u00e0 \u00e8 in grado di ottenere l'altra valuta entro un periodo di tempo che consente un normale ritardo amministrativo e attraverso un mercato o un meccanismo di cambio in cui un'operazione di scambio creerebbe diritti e obbligazioni azionabili. Se una valuta non \u00e8 scambiabile in un'altra valuta, l'entit\u00e0 \u00e8 tenuta a stimare il tasso di cambio a pronti alla data di valutazione. L'obiettivo di un'entit\u00e0 nella stima del tasso di cambio a pronti \u00e8 quello di riflettere il tasso al quale un'operazione di cambio ordinata avrebbe luogo alla data di valutazione tra gli operatori di mercato nelle condizioni economiche prevalenti. Le modifiche rilevano che un'entit\u00e0 pu\u00f2 utilizzare un tasso di cambio osservabile senza aggiustamenti o altre tecniche di stima. Quando un'entit\u00e0 stima un tasso di cambio a pronti perch\u00e9 una valuta non \u00e8 scambiabile in un'altra valuta, essa fornisce informazioni che consentono agli utilizzatori del suo bilancio di comprendere in che modo la valuta non scambiabile nell'altra valuta influisce, o si prevede che influir\u00e0, sul risultato economico, sulla situazione finanziaria e sui flussi finanziari dell'entit\u00e0.
29 Di cui un\u2019esemplificazione \u00e8 contenuta nel principio di revisione, Documento n. 570 sulla \u201cContinuit\u00e0 aziendale\u201d. 30 Come illustrati all\u2019interno della relazione sulla gestione al presente bilancio consolidato.
Le modifiche sono applicabili a partire dagli esercizi annuali che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2025 e non si segnalano impatti rilevanti per il Gruppo. Nuovi principi contabili ed emendamenti non ancora applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione della presente relazione finanziaria, erano gi\u00e0 stati emanati, ma che entreranno in vigore successivamente al 31 dicembre 2025. Il Gruppo intende adottare questi principi ed interpretazioni, se applicabili, quando entreranno in vigore. Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS omologati dall\u2019Unione Europea ma non ancora applicabili / non adottati anticipatamente Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore Modifiche all\u2019IFRS 9 e all\u2019IFRS 7: Classificazione e valutazione degli strumenti finanziari Il 30 maggio 2024 lo IASB ha emesso le modifiche alla classificazione e valutazione degli strumenti finanziari, e chiarisce che una passivit\u00e0 finanziaria \u00e8 eliminata contabilmente alla \u00abdata di regolamento\u00bb, ossia quando la relativa obbligazione \u00e8 estinta, cancellata, scade o quando la passivit\u00e0 \u00e8 altrimenti qualificata per l'eliminazione contabile. La modifica introduce, inoltre, un'opzione di politica contabile per eliminare contabilmente le passivit\u00e0 finanziarie regolate attraverso un sistema di pagamento elettronico prima della data di regolamento, se sono soddisfatte determinate condizioni. \u00c8 stato fornito un chiarimento delle modalit\u00e0 di valutazione delle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa delle attivit\u00e0 finanziarie che includono caratteristiche ambientali, sociali e di governance (ESG) e altre caratteristiche contingenti analoghe. Inoltre, le modifiche chiariscono il trattamento delle attivit\u00e0 finanziaria senza diritto di rivalsa e degli strumenti legati contrattualmente. La modifica all'IFRS 7 richiede un'informativa aggiuntiva per le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 finanziarie con termini contrattuali che fanno riferimento a un evento potenziale (incluse quelle che sono legate ai fattori ESG) e per gli strumenti rappresentativi di capitale classificati al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo. Le modifiche entreranno in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026 o da data successiva. Le entit\u00e0 possono adottare anticipatamente le modifiche relative alla classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie e alle relative informazioni integrative e applicare le altre modifiche in un secondo momento. I nuovi requisiti saranno applicati retroattivamente ai sensi dello IAS 8, con un adeguamento degli utili portati a nuovo di apertura. Non \u00e8 previsto l\u2019obbligo di riesposizione del periodo comparativo (come avvenne anche per la prima applicazione dell\u2019IFRS 9). Un'entit\u00e0 \u00e8 tenuta a fornire informazioni sulle attivit\u00e0 finanziarie che cambiano la loro categoria di valutazione a causa delle modifiche. Maggio 2024 1\u00b0 Gennaio 2026 (data omologazione: Maggio 2025)
Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore Modifiche all\u2019IFRS 9 e all\u2019FRS 7: Contratti che fanno riferimento all'elettricit\u00e0 dipendente dalla natura Il 18 dicembre 2024 lo IASB ha emesso le modifiche all'IFRS 9 e all'IFRS 7 con riferimento ai contratti relativi all'energia elettrica dipendente dalla natura. Le modifiche chiariscono l'applicazione dei requisiti per l'uso proprio e consentono l'hedge accounting se tali contratti sono utilizzati come strumenti di copertura. Inoltre, sono stati aggiunti nuovi requisiti di informativa per consentire agli investitori di comprendere l'effetto di questi contratti sulla performance finanziaria e sui flussi di cassa di un'azienda. I chiarimenti relativi ai requisiti relativi all'\"uso proprio\" devono essere applicati retroattivamente, ma gli orientamenti che consentono la contabilizzazione delle operazioni di copertura devono essere applicati in modo prospettico alle nuove relazioni di copertura designate alla data di applicazione iniziale o successivamente. Le modifiche entreranno in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026 o da data successiva. L'adozione anticipata \u00e8 consentita, ma deve essere indicata. Dicembre 2024 1\u00b0 Gennaio 2026 (data omologazione: Giugno 2025) Miglioramenti agli IFRS Il 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato i Miglioramenti annuali ai principi contabili IFRS \u2013 Volume 11. I miglioramenti annuali apportano modifiche di portata limitata, ad esempio eliminando incoerenze riscontrate nei principi contabili IFRS oppure inserendo precisazioni di carattere terminologico. L'entit\u00e0 applica le modifiche a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026 o da data successiva. \u00c8 consentita un'applicazione anticipata. \u2022 IFRS 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standards Hedge Accounting da parte di un\u2019entit\u00e0 che lo adotta per la prima volta I paragrafi B5 e B6 dell'IFRS 1 sono stati modificati per includere riferimenti incrociati ai criteri di qualificazione per la contabilizzazione delle operazioni di copertura di cui al paragrafo 6.4.1, lettere a), b) e c), dell'IFRS 9. Tali modifiche sono intese a risolvere la potenziale confusione derivante da un'incoerenza tra la formulazione dell'IFRS 1 e i requisiti per la contabilizzazione delle operazioni di copertura di cui all'IFRS 9. \u2022 IFRS 7 Strumenti finanziari: informazioni integrative Utile o perdita in caso di eliminazione contabile Le modifiche aggiornano la formulazione relativa agli input non osservabili di cui al paragrafo B38 dell'IFRS 7 e includono un riferimento incrociato ai paragrafi 72 e 73 dell'IFRS 13. \u2022 Linee guida per l'attuazione dell'IFRS 7 Strumenti finanziari: informazioni integrative Introduzione Le modifiche al paragrafo IG1 delle Linee guida sull'attuazione dell'IFRS 7 chiariscono che le linee guida non illustrano Luglio 2024 1\u00b0 gennaio 2026 (data omologazione: Luglio 2025)
Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore necessariamente tutte le disposizioni di cui ai paragrafi cui si fa riferimento dell'IFRS 7, n\u00e9 creano disposizioni aggiuntive. Informativa sulla differenza differita tra fair value e prezzo dell'operazione Il paragrafo IG14 delle Linee guida sull'attuazione dell'IFRS 7 \u00e8 stato modificato principalmente per rendere la formulazione coerente con le disposizioni del paragrafo 28 dell'IFRS 7 e con i concetti e la terminologia utilizzati nell'IFRS 9 e nell'IFRS 13. Informativa sul rischio di credito Il paragrafo IG20B delle Linee guida sull'attuazione dell'IFRS 7 \u00e8 stato modificato per semplificare la spiegazione di quali aspetti delle disposizioni degli IFRS non sono illustrati nell'esempio. \u2022 IFRS 9 Strumenti finanziari Eliminazione contabile delle passivit\u00e0 di leasing da parte del locatario Il paragrafo 2.1 dell'IFRS 9 \u00e8 stato modificato per chiarire che, quando il locatario ha stabilito che una passivit\u00e0 per leasing \u00e8 stata estinta conformemente all'IFRS 9, il locatario \u00e8 tenuto ad applicare il paragrafo 3.3.3 e a rilevare nell'utile (perdita) d'esercizio qualsiasi utile o perdita risultante. Tuttavia, l'emendamento non affronta il modo in cui un locatario distingue tra una modifica del leasing come definita nell'IFRS 16 e un'estinzione di una passivit\u00e0 del leasing in conformit\u00e0 all'IFRS 9. Prezzo della transazione Il paragrafo 5.1.3 dell'IFRS 9 \u00e8 stato modificato per sostituire il riferimento al \"prezzo dell'operazione come definito dall'IFRS 15 Ricavi provenienti da contratti con i clienti\" con \"l'importo determinato applicando l'IFRS 15\". L'uso del termine \"prezzo di transazione\" in relazione all'IFRS 15 era potenzialmente fonte di confusione e quindi \u00e8 stato rimosso. Il termine \u00e8 stato inoltre eliminato dall'Appendice A dell'IFRS 9. \u2022 IFRS 10 Bilancio consolidato Determinazione di un \"agente di fatto\" Il paragrafo B74 dell'IFRS 10 \u00e8 stato modificato per chiarire che la relazione descritta nel paragrafo B74 \u00e8 solo un esempio delle varie relazioni che potrebbero esistere tra l'investitore e altre parti che agiscono in qualit\u00e0 di agenti di fatto dell'investitore. Le modifiche sono intese a rimuovere l'incoerenza con la disposizione di cui al paragrafo B73 per l'entit\u00e0 di utilizzare il giudizio per determinare se altre parti agiscono in qualit\u00e0 di agenti di fatto. \u2022 IAS 7 Rendiconto finanziario Metodo del costo Il paragrafo 37 dello IAS 7 \u00e8 stato modificato per sostituire il termine metodo del costo con al costo, a seguito della precedente eliminazione della definizione di metodo del costo.
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS non ancora omologati dall\u2019Unione Europea Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements Il 9 aprile 2024 lo IASB ha emesso l'IFRS 18, che sostituir\u00e0 lo IAS 1 Presentazione del bilancio. L'IFRS 18 introduce nuovi requisiti per la presentazione all'interno del conto economico, inclusi i totali e i subtotali specificati. Inoltre, le entit\u00e0 sono tenute a classificare tutti i proventi e i costi all'interno del conto economico in una delle cinque categorie: operativi, investimenti, finanziamenti, imposte sul reddito e attivit\u00e0 operative cessate, di cui le prime tre sono nuove. L\u2019IFRS 18 richiede, inoltre, l'informativa sulle misure di performance definite dalla direzione aziendale, sui totali parziali dei ricavi e dei costi e include nuovi requisiti per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni finanziarie sulla base dei \"ruoli\" identificati del bilancio primario (PFS) e delle note. Inoltre, sono state apportate modifiche di portata limitata allo IAS 7 Rendiconto finanziario, che includono la modifica del punto di partenza per la determinazione dei flussi finanziari derivanti dalle operazioni con il metodo indiretto, da \"utile (perdita) d'esercizio\" a \"utile (perdita) d'esercizio\" e l'eliminazione della facolt\u00e0 relativa alla classificazione dei flussi finanziari derivanti da dividendi e interessi. Inoltre, ci sono modifiche consequenziali a diversi altri principi contabili. L'IFRS 18 e le modifiche agli altri principi contabili sono in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2027 o da data successiva, ma l'applicazione anticipata \u00e8 consentita e deve essere indicata. L'IFRS 18 si applicher\u00e0 retroattivamente. Il Gruppo sta attualmente lavorando per identificare tutti gli impatti che le modifiche avranno sul bilancio primario e sulle note al bilancio. Aprile 2024 1\u00b0 gennaio 2027 IFRS 19 \u2013 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures Il 9 maggio 2024 lo IASB ha emesso l'IFRS 19, che consente alle entit\u00e0 idonee di scegliere di applicare i propri obblighi di informativa in foma ridotta pur continuando ad applicare i requisiti di rilevazione, valutazione e presentazione di altri principi contabili IFRS. Per essere idonea, alla data di chiusura dell'esercizio, un'entit\u00e0 deve essere una controllata ai sensi dell'IFRS 10, non pu\u00f2 avere responsabilit\u00e0 pubbliche e deve avere una controllante (ultima o intermedia) che redige il bilancio consolidato, disponibile per l'uso pubblico, conforme ai principi contabili IFRS. L'IFRS 19 entrer\u00e0 in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2027 o da data successiva, con l'applicazione anticipata consentita. Poich\u00e9 il Gruppo ha responsabilit\u00e0 pubblica, non \u00e8 idoneo a scegliere di applicare l'IFRS 19. Maggio 2024 1\u00b0 gennaio 2027 Modifiche all'IFRS 19 - Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures In data 21 agosto 2025, lo IASB ha pubblicato modifiche all\u2019IFRS 19 con cui ha ridotto i requisiti informativi relativi ai nuovi principi contabili IFRS e alle modifiche emesse tra febbraio 2021 e maggio 2024, evitando cos\u00ec che le entit\u00e0 che applicano l\u2019IFRS 19 siano tenute a fornire le stesse informazioni integrative richieste alle entit\u00e0 che non lo applicano. Agosto 2025 1\u00b0 Gennaio 2027
Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore Anche tali integrazioni, cos\u00ec come l\u2019IFRS 19, non risultano in ogni caso applicabili al Gruppo Modifiche allo IAS 21 Translation to a Hyperinflationary Presentation Currency - Amendments In data 13 novembre 2025, lo IASB ha pubblicato Translation to a Hyperinflationary Presentation Currency \u2013 Amendments to IAS 21. Le modifiche introdotte richiedono che la traduzione da una valuta funzionale non iperinflazionaria a una valuta di presentazione iperinflazionaria sia effettuata utilizzando il tasso di chiusura. Se la valuta funzionale di un\u2019entit\u00e0 \u00e8 la valuta di un\u2019economia non iperinflazionaria, ma la sua valuta di presentazione \u00e8 quella di un\u2019economia iperinflazionaria, i risultati e la situazione patrimoniale- finanziaria devono essere tradotti nella valuta di presentazione convertendo tutti gli importi (attivit\u00e0, passivit\u00e0, voci di patrimonio netto, ricavi e costi) e tutti i dati comparativi al tasso di chiusura della data dell\u2019ultimo prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria. Un\u2019entit\u00e0 la cui valuta funzionale e valuta di presentazione sono entrambe la valuta di un\u2019economia iperinflazionaria deve rideterminare i dati comparativi di un\u2019operazione estera la cui valuta funzionale appartiene a un\u2019economia non iperinflazionaria, applicando l\u2019indice generale dei prezzi, in conformit\u00e0 con il paragrafo 34 dello IAS 29, alle cifre comparative dell\u2019operazione estera. Le modifiche in oggetto non sono di interesse per la predisposizione del bilancio del Gruppo, redatto in euro. Agosto 2025 1\u00b0 Gennaio 2027
Global Minimum Tax La legge 11/2023 ha delegato il Governo all\u2019emanazione di normativa attuativa in materia di imposizione minima globale (global minimum tax). Le cosiddette Globe rules si basano sull\u2019iniziativa Base Erosion and Profit Shifting (\u201cBeps\u201d) che prevede al secondo pilastro le regole per una tassazione minima negli Stati in cui \u00e8 situata la societ\u00e0 apicale dei gruppi multinazionali di grandi dimensioni. In particolare, la norma che trova applicazione in Italia dal periodo di imposta 2024, prevede un\u2019imposizione integrativa prelevata attraverso: \u2022 l\u2019imposta minima integrativa, dovuta dalle societ\u00e0 controllanti, tipicamente la capogruppo o entit\u00e0 controllante di ultimo livello di un gruppo multinazionale o di un gruppo nazionale, in relazione alle entit\u00e0, appartenenti al gruppo, che scontano una tassazione inferiore al 15% nel Paese in cui sono localizzate; \u2022 l\u2019imposta minima suppletiva, dovuta da una o pi\u00f9 imprese del gruppo multinazionale localizzate in Italia, in relazione a quelle imprese del gruppo che sono localizzate in Paesi a bassa imposizione quando non \u00e8 stata applicata, in tutto o in parte, l\u2019imposta minima integrativa equivalente in altri Paesi. Peraltro, nel caso in cui la controllante capogruppo: i) \u00e8 localizzata in un Paese terzo che non applica una imposta minima integrativa equivalente oppure ii) si configura come un\u2019entit\u00e0 esclusa, tutte le imprese localizzate nel territorio dello Stato italiano, diverse dalle entit\u00e0 di investimento, sono tra loro solidalmente e congiuntamente responsabili per il pagamento, a titolo di imposta minima suppletiva, di un importo pari all\u2019imposizione integrativa attribuita, per l\u2019esercizio, allo Stato italiano; \u2022 l\u2019imposta minima nazionale, dovuta in relazione a tutte le imprese di un gruppo multinazionale o nazionale soggette a una bassa imposizione localizzate in Italia. In conformit\u00e0 alle disposizioni del Secondo Pilastro, laddove una giurisdizione estera in cui opera il Gruppo abbia introdotto una propria Imposta Minima Nazionale Qualificata (QDMTT), l'eventuale imposizione integrativa viene assolta direttamente in tale giurisdizione dalle societ\u00e0 ivi residenti. Tale meccanismo di priorit\u00e0 della tassa locale evita la duplicazione dell'imposizione in Italia in capo alla controllante. Considerando la complessit\u00e0 e la novit\u00e0 dell'impatto relativo alla determinazione del livello di imposizione effettiva, la nuova normativa del secondo pilastro prevede, per i primi periodi di efficacia (noti come regime transitorio valido per i periodi che iniziano nel 2024 e terminano il 2026), la possibilit\u00e0 di adottare un regime semplificato (noto come \u201csafe harbour\u201d transitorio da rendicontazione paese per paese). Tale regime si basa principalmente sulle informazioni contabili disponibili per ciascuna giurisdizione rilevante e, in caso di superamento di almeno uno dei tre test previsti dalla normativa, comporta la riduzione degli oneri amministrativi e l'eliminazione delle imposte derivanti dal secondo pilastro. In relazione alle societ\u00e0 del Gruppo domiciliate in Irlanda e negli Emirati Arabi, si rende noto che sono state stanziate le top up taxes finalizzate a giungere ad un tax rate effettivo pari a 15% in linea con le norme locali di implementazione della cd. QDMTT (Qualified Domestic Minimum Top-up Tax) ai sensi delle Pillar 2 regulations. Per le giurisdizioni che, sulla base delle analisi non dovessero superare i test previsti dal regime semplificato dei Safe Harbour (si specifica che, mentre per l'esercizio 2024 la soglia per il superamento del Simplified ETR Test era fissata al 15%, per il corrente esercizio 2025 tale soglia \u00e8 incrementata al 16%, come previsto dalle disposizioni transitorie), il Gruppo ha gi\u00e0 predisposto l'applicazione del calcolo analitico previsto dalle regole GloBE. Le modifiche allo IAS 12, conformi alla riforma fiscale internazionale, sono state introdotte attraverso il Regolamento n. 2468/2023. Queste modifiche includono un'eccezione temporanea obbligatoria alla contabilizzazione delle imposte differite determinate dall'applicazione delle norme del secondo pilastro dell'OCSE, noto anche come \"Pillar Two Model Rules\". Inoltre, le modifiche richiedono specifiche informazioni integrative da parte delle societ\u00e0 interessate, sia nelle situazioni infrannuali che nel bilancio. Queste disposizioni mirano a garantire una maggiore trasparenza e comprensione dell'esposizione delle entit\u00e0 alle imposte del secondo pilastro. Regolamento ESEF La Direttiva 2013/50/UE, che ha modificato la Direttiva 2004/109/CE (Transparency Directive), ha stabilito che tutte le Relazioni Finanziarie Annuali degli Emittenti, i cui valori mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato, devono essere redatte in un formato elettronico unico di comunicazione. La Commissione Europea ha recepito tali regole nel Regolamento Delegato 2019/815 (European Single Electronic Format - Regolamento ESEF). Ci\u00f2 al fine di rendere le relazioni finanziarie annuali leggibili sia da utenti umani che da dispositivi automatici e migliorare la comparabilit\u00e0 e l\u2019analisi delle informazioni incluse nelle relazioni finanziarie annuali. Il Regolamento ESEF prevede che, gli emittenti che redigono il bilancio consolidato in conformit\u00e0 ai principi contabili IAS/IFRS debbano redigere e pubblicare la loro relazione finanziaria annuale nel formato eXtensible Hypertext Markup Language (\u201cXHTML\u201d), utilizzando
il linguaggio Inline Extensible Business Reporting Language (\u201ciXBRL\u201d) per la marcatura dei Schemi di bilancio Consolidato (Stato Patrimoniale consolidato, Conto Economico consolidato, Prospetto della Redditivit\u00e0 complessiva consolidata, Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato, Rendiconto Finanziario consolidato) e delle informazioni contenute nella nota integrativa consolidata. Aggiornamenti della tassonomia Il Regolamento Delegato (UE) 2022/2553 ha introdotto gli aggiornamenti 2022 della tassonomia IFRS, applicabili alle relazioni finanziarie annuali con esercizi finanziari iniziati dal 1\u00b0 gennaio 2023. Successivamente, ulteriori aggiornamenti della tassonomia IFRS sono stati introdotti dal Regolamento delegato della Commissione europea n. 2025/19 del 26 settembre 2024 (pubblicato sulla GUUE del 15 gennaio 2025), che modifica il Regolamento delegato (UE) 2019/815 recependo gli aggiornamenti della tassonomia IFRS pubblicati nel 2023 e nel 2024. Questi ultimi aggiornamenti si applicano alle relazioni finanziarie annuali relative agli esercizi finanziari aventi inizio a partire dal 1\u00b0 gennaio 2025. Il Gruppo ha pertanto adottato la tassonomia ESEF aggiornata dal Regolamento delegato (UE) 2025/19 per la predisposizione del presente bilancio al 31 dicembre 2025 nel formato elettronico unico di comunicazione ESEF.
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"value": "Il bilancio consolidato \u00e8 redatto con l\u2019applicazione dei principi generali previsti dallo IAS 1 \u201cPresentazione del bilancio\u201d, nonch\u00e9 in aderenza con le assunzioni generali previste dal \u201cQuadro sistematico per la preparazione e presentazione del bilancio\u201d (c.d. framework) elaborato dallo IASB, con particolare riguardo al principio fondamentale che riguarda la prevalenza della sostanza sulla forma 28 , al concetto della rilevanza e significativit\u00e0 dell\u2019informazione, al principio della competenza economica e nella prospettiva della continuazione dell\u2019attivit\u00e0. Salvo quanto disposto o consentito dai principi contabili IAS/IFRS o da una loro interpretazione oppure dalle disposizioni emanate dalla Banca d\u2019Italia sui bilanci delle societ\u00e0 di gestione del risparmio, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 nonch\u00e9 i costi e i ricavi non sono fra loro compensati. 28 Le operazioni e gli altri eventi aziendali sono rilevati e rappresentati in conformit\u00e0 alla loro sostanza e non solamente secondo la loro forma legale.
Il bilancio consolidato \u00e8 redatto nella prospettiva della continuit\u00e0 aziendale. A tale riguardo, sono stati valutati gli indicatori finanziari, gestionali ed altri 29 , che, come anche evidenziato nel documento congiunto emesso in data 6 febbraio 2009 dagli organi di vigilanza Banca d\u2019Italia, Consob e IVASS possono segnalare criticit\u00e0, che, se non tenute in debita considerazione, potrebbero pregiudicare la stabilit\u00e0 e la continuit\u00e0 aziendale. Seppure lo scenario economico presenti elementi di complessit\u00e0 nelle prospettive future, legati in particolare all'instabilit\u00e0 del quadro geopolitico e commerciale globale \u2014 con specifico riferimento al perdurare del conflitto in Ucraina, all\u2019inasprimento delle tensioni in Medio Oriente e alla crescente polarizzazione tra blocchi economici che alimenta politiche protezionistiche e restrizioni tecnologiche \u2014 la valutazione congiunta, della posizione finanziaria, patrimoniale e reddituale storica ed attuale del Gruppo, delle linee evolutive di gestione, del modello di business delle societ\u00e0 partecipate e dei rischi a cui l\u2019attivit\u00e0 d\u2019impresa \u00e8 esposta 30 , induce a ritenere che non vi debbano essere incertezze circa la capacit\u00e0 del Gruppo di continuare ad operare come un\u2019entit\u00e0 in funzionamento per un futuro prevedibile.
29 Di cui un\u2019esemplificazione \u00e8 contenuta nel principio di revisione, Documento n. 570 sulla \u201cContinuit\u00e0 aziendale\u201d. 30 Come illustrati all\u2019interno della relazione sulla gestione al presente bilancio consolidato.
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"value": "Seppure lo scenario economico presenti elementi di complessit\u00e0 nelle prospettive future, legati in particolare all'instabilit\u00e0 del quadro geopolitico e commerciale globale \u2014 con specifico riferimento al perdurare del conflitto in Ucraina, all\u2019inasprimento delle tensioni in Medio Oriente e alla crescente polarizzazione tra blocchi economici che alimenta politiche protezionistiche e restrizioni tecnologiche \u2014 la valutazione congiunta, della posizione finanziaria, patrimoniale e reddituale storica ed attuale del Gruppo, delle linee evolutive di gestione, del modello di business delle societ\u00e0 partecipate e dei rischi a cui l\u2019attivit\u00e0 d\u2019impresa \u00e8 esposta 30 , induce a ritenere che non vi debbano essere incertezze circa la capacit\u00e0 del Gruppo di continuare ad operare come un\u2019entit\u00e0 in funzionamento per un futuro prevedibile.
30 Come illustrati all\u2019interno della relazione sulla gestione al presente bilancio consolidato.
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"reg-ix-349": {
"value": "Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni omologati dall\u2019Unione Europea adottati dal Gruppo Il Gruppo ha applicato per la prima volta alcuni principi o modifiche che sono in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2025. Tali modifiche non hanno prodotto un impatto significativo tale da essere riportato nel Bilancio Consolidato annuale del Gruppo. Il Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun nuovo principio, interpretazione o modifica emessi ma non ancora in vigore. Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere: Mancanza di scambiabilit\u00e0 [Modifiche allo IAS 21] Il 15 agosto 2023, lo IASB ha emesso le modifiche dello IAS 21 che specifica in che modo un'entit\u00e0 deve valutare se una valuta \u00e8 scambiabile e come deve determinare un tasso di cambio a pronti quando manca la scambiabilit\u00e0. Una valuta \u00e8 considerata scambiabile in un'altra valuta quando l'entit\u00e0 \u00e8 in grado di ottenere l'altra valuta entro un periodo di tempo che consente un normale ritardo amministrativo e attraverso un mercato o un meccanismo di cambio in cui un'operazione di scambio creerebbe diritti e obbligazioni azionabili. Se una valuta non \u00e8 scambiabile in un'altra valuta, l'entit\u00e0 \u00e8 tenuta a stimare il tasso di cambio a pronti alla data di valutazione. L'obiettivo di un'entit\u00e0 nella stima del tasso di cambio a pronti \u00e8 quello di riflettere il tasso al quale un'operazione di cambio ordinata avrebbe luogo alla data di valutazione tra gli operatori di mercato nelle condizioni economiche prevalenti. Le modifiche rilevano che un'entit\u00e0 pu\u00f2 utilizzare un tasso di cambio osservabile senza aggiustamenti o altre tecniche di stima. Quando un'entit\u00e0 stima un tasso di cambio a pronti perch\u00e9 una valuta non \u00e8 scambiabile in un'altra valuta, essa fornisce informazioni che consentono agli utilizzatori del suo bilancio di comprendere in che modo la valuta non scambiabile nell'altra valuta influisce, o si prevede che influir\u00e0, sul risultato economico, sulla situazione finanziaria e sui flussi finanziari dell'entit\u00e0.
Le modifiche sono applicabili a partire dagli esercizi annuali che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2025 e non si segnalano impatti rilevanti per il Gruppo. Nuovi principi contabili ed emendamenti non ancora applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione della presente relazione finanziaria, erano gi\u00e0 stati emanati, ma che entreranno in vigore successivamente al 31 dicembre 2025. Il Gruppo intende adottare questi principi ed interpretazioni, se applicabili, quando entreranno in vigore. Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS omologati dall\u2019Unione Europea ma non ancora applicabili / non adottati anticipatamente Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore Modifiche all\u2019IFRS 9 e all\u2019IFRS 7: Classificazione e valutazione degli strumenti finanziari Il 30 maggio 2024 lo IASB ha emesso le modifiche alla classificazione e valutazione degli strumenti finanziari, e chiarisce che una passivit\u00e0 finanziaria \u00e8 eliminata contabilmente alla \u00abdata di regolamento\u00bb, ossia quando la relativa obbligazione \u00e8 estinta, cancellata, scade o quando la passivit\u00e0 \u00e8 altrimenti qualificata per l'eliminazione contabile. La modifica introduce, inoltre, un'opzione di politica contabile per eliminare contabilmente le passivit\u00e0 finanziarie regolate attraverso un sistema di pagamento elettronico prima della data di regolamento, se sono soddisfatte determinate condizioni. \u00c8 stato fornito un chiarimento delle modalit\u00e0 di valutazione delle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa delle attivit\u00e0 finanziarie che includono caratteristiche ambientali, sociali e di governance (ESG) e altre caratteristiche contingenti analoghe. Inoltre, le modifiche chiariscono il trattamento delle attivit\u00e0 finanziaria senza diritto di rivalsa e degli strumenti legati contrattualmente. La modifica all'IFRS 7 richiede un'informativa aggiuntiva per le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 finanziarie con termini contrattuali che fanno riferimento a un evento potenziale (incluse quelle che sono legate ai fattori ESG) e per gli strumenti rappresentativi di capitale classificati al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo. Le modifiche entreranno in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026 o da data successiva. Le entit\u00e0 possono adottare anticipatamente le modifiche relative alla classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie e alle relative informazioni integrative e applicare le altre modifiche in un secondo momento. I nuovi requisiti saranno applicati retroattivamente ai sensi dello IAS 8, con un adeguamento degli utili portati a nuovo di apertura. Non \u00e8 previsto l\u2019obbligo di riesposizione del periodo comparativo (come avvenne anche per la prima applicazione dell\u2019IFRS 9). Un'entit\u00e0 \u00e8 tenuta a fornire informazioni sulle attivit\u00e0 finanziarie che cambiano la loro categoria di valutazione a causa delle modifiche. Maggio 2024 1\u00b0 Gennaio 2026 (data omologazione: Maggio 2025)
Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore Modifiche all\u2019IFRS 9 e all\u2019FRS 7: Contratti che fanno riferimento all'elettricit\u00e0 dipendente dalla natura Il 18 dicembre 2024 lo IASB ha emesso le modifiche all'IFRS 9 e all'IFRS 7 con riferimento ai contratti relativi all'energia elettrica dipendente dalla natura. Le modifiche chiariscono l'applicazione dei requisiti per l'uso proprio e consentono l'hedge accounting se tali contratti sono utilizzati come strumenti di copertura. Inoltre, sono stati aggiunti nuovi requisiti di informativa per consentire agli investitori di comprendere l'effetto di questi contratti sulla performance finanziaria e sui flussi di cassa di un'azienda. I chiarimenti relativi ai requisiti relativi all'\"uso proprio\" devono essere applicati retroattivamente, ma gli orientamenti che consentono la contabilizzazione delle operazioni di copertura devono essere applicati in modo prospettico alle nuove relazioni di copertura designate alla data di applicazione iniziale o successivamente. Le modifiche entreranno in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026 o da data successiva. L'adozione anticipata \u00e8 consentita, ma deve essere indicata. Dicembre 2024 1\u00b0 Gennaio 2026 (data omologazione: Giugno 2025) Miglioramenti agli IFRS Il 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato i Miglioramenti annuali ai principi contabili IFRS \u2013 Volume 11. I miglioramenti annuali apportano modifiche di portata limitata, ad esempio eliminando incoerenze riscontrate nei principi contabili IFRS oppure inserendo precisazioni di carattere terminologico. L'entit\u00e0 applica le modifiche a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026 o da data successiva. \u00c8 consentita un'applicazione anticipata. \u2022 IFRS 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standards Hedge Accounting da parte di un\u2019entit\u00e0 che lo adotta per la prima volta I paragrafi B5 e B6 dell'IFRS 1 sono stati modificati per includere riferimenti incrociati ai criteri di qualificazione per la contabilizzazione delle operazioni di copertura di cui al paragrafo 6.4.1, lettere a), b) e c), dell'IFRS 9. Tali modifiche sono intese a risolvere la potenziale confusione derivante da un'incoerenza tra la formulazione dell'IFRS 1 e i requisiti per la contabilizzazione delle operazioni di copertura di cui all'IFRS 9. \u2022 IFRS 7 Strumenti finanziari: informazioni integrative Utile o perdita in caso di eliminazione contabile Le modifiche aggiornano la formulazione relativa agli input non osservabili di cui al paragrafo B38 dell'IFRS 7 e includono un riferimento incrociato ai paragrafi 72 e 73 dell'IFRS 13. \u2022 Linee guida per l'attuazione dell'IFRS 7 Strumenti finanziari: informazioni integrative Introduzione Le modifiche al paragrafo IG1 delle Linee guida sull'attuazione dell'IFRS 7 chiariscono che le linee guida non illustrano Luglio 2024 1\u00b0 gennaio 2026 (data omologazione: Luglio 2025)
Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore necessariamente tutte le disposizioni di cui ai paragrafi cui si fa riferimento dell'IFRS 7, n\u00e9 creano disposizioni aggiuntive. Informativa sulla differenza differita tra fair value e prezzo dell'operazione Il paragrafo IG14 delle Linee guida sull'attuazione dell'IFRS 7 \u00e8 stato modificato principalmente per rendere la formulazione coerente con le disposizioni del paragrafo 28 dell'IFRS 7 e con i concetti e la terminologia utilizzati nell'IFRS 9 e nell'IFRS 13. Informativa sul rischio di credito Il paragrafo IG20B delle Linee guida sull'attuazione dell'IFRS 7 \u00e8 stato modificato per semplificare la spiegazione di quali aspetti delle disposizioni degli IFRS non sono illustrati nell'esempio. \u2022 IFRS 9 Strumenti finanziari Eliminazione contabile delle passivit\u00e0 di leasing da parte del locatario Il paragrafo 2.1 dell'IFRS 9 \u00e8 stato modificato per chiarire che, quando il locatario ha stabilito che una passivit\u00e0 per leasing \u00e8 stata estinta conformemente all'IFRS 9, il locatario \u00e8 tenuto ad applicare il paragrafo 3.3.3 e a rilevare nell'utile (perdita) d'esercizio qualsiasi utile o perdita risultante. Tuttavia, l'emendamento non affronta il modo in cui un locatario distingue tra una modifica del leasing come definita nell'IFRS 16 e un'estinzione di una passivit\u00e0 del leasing in conformit\u00e0 all'IFRS 9. Prezzo della transazione Il paragrafo 5.1.3 dell'IFRS 9 \u00e8 stato modificato per sostituire il riferimento al \"prezzo dell'operazione come definito dall'IFRS 15 Ricavi provenienti da contratti con i clienti\" con \"l'importo determinato applicando l'IFRS 15\". L'uso del termine \"prezzo di transazione\" in relazione all'IFRS 15 era potenzialmente fonte di confusione e quindi \u00e8 stato rimosso. Il termine \u00e8 stato inoltre eliminato dall'Appendice A dell'IFRS 9. \u2022 IFRS 10 Bilancio consolidato Determinazione di un \"agente di fatto\" Il paragrafo B74 dell'IFRS 10 \u00e8 stato modificato per chiarire che la relazione descritta nel paragrafo B74 \u00e8 solo un esempio delle varie relazioni che potrebbero esistere tra l'investitore e altre parti che agiscono in qualit\u00e0 di agenti di fatto dell'investitore. Le modifiche sono intese a rimuovere l'incoerenza con la disposizione di cui al paragrafo B73 per l'entit\u00e0 di utilizzare il giudizio per determinare se altre parti agiscono in qualit\u00e0 di agenti di fatto. \u2022 IAS 7 Rendiconto finanziario Metodo del costo Il paragrafo 37 dello IAS 7 \u00e8 stato modificato per sostituire il termine metodo del costo con al costo, a seguito della precedente eliminazione della definizione di metodo del costo.
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS non ancora omologati dall\u2019Unione Europea Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements Il 9 aprile 2024 lo IASB ha emesso l'IFRS 18, che sostituir\u00e0 lo IAS 1 Presentazione del bilancio. L'IFRS 18 introduce nuovi requisiti per la presentazione all'interno del conto economico, inclusi i totali e i subtotali specificati. Inoltre, le entit\u00e0 sono tenute a classificare tutti i proventi e i costi all'interno del conto economico in una delle cinque categorie: operativi, investimenti, finanziamenti, imposte sul reddito e attivit\u00e0 operative cessate, di cui le prime tre sono nuove. L\u2019IFRS 18 richiede, inoltre, l'informativa sulle misure di performance definite dalla direzione aziendale, sui totali parziali dei ricavi e dei costi e include nuovi requisiti per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni finanziarie sulla base dei \"ruoli\" identificati del bilancio primario (PFS) e delle note. Inoltre, sono state apportate modifiche di portata limitata allo IAS 7 Rendiconto finanziario, che includono la modifica del punto di partenza per la determinazione dei flussi finanziari derivanti dalle operazioni con il metodo indiretto, da \"utile (perdita) d'esercizio\" a \"utile (perdita) d'esercizio\" e l'eliminazione della facolt\u00e0 relativa alla classificazione dei flussi finanziari derivanti da dividendi e interessi. Inoltre, ci sono modifiche consequenziali a diversi altri principi contabili. L'IFRS 18 e le modifiche agli altri principi contabili sono in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2027 o da data successiva, ma l'applicazione anticipata \u00e8 consentita e deve essere indicata. L'IFRS 18 si applicher\u00e0 retroattivamente. Il Gruppo sta attualmente lavorando per identificare tutti gli impatti che le modifiche avranno sul bilancio primario e sulle note al bilancio. Aprile 2024 1\u00b0 gennaio 2027 IFRS 19 \u2013 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures Il 9 maggio 2024 lo IASB ha emesso l'IFRS 19, che consente alle entit\u00e0 idonee di scegliere di applicare i propri obblighi di informativa in foma ridotta pur continuando ad applicare i requisiti di rilevazione, valutazione e presentazione di altri principi contabili IFRS. Per essere idonea, alla data di chiusura dell'esercizio, un'entit\u00e0 deve essere una controllata ai sensi dell'IFRS 10, non pu\u00f2 avere responsabilit\u00e0 pubbliche e deve avere una controllante (ultima o intermedia) che redige il bilancio consolidato, disponibile per l'uso pubblico, conforme ai principi contabili IFRS. L'IFRS 19 entrer\u00e0 in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2027 o da data successiva, con l'applicazione anticipata consentita. Poich\u00e9 il Gruppo ha responsabilit\u00e0 pubblica, non \u00e8 idoneo a scegliere di applicare l'IFRS 19. Maggio 2024 1\u00b0 gennaio 2027 Modifiche all'IFRS 19 - Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures In data 21 agosto 2025, lo IASB ha pubblicato modifiche all\u2019IFRS 19 con cui ha ridotto i requisiti informativi relativi ai nuovi principi contabili IFRS e alle modifiche emesse tra febbraio 2021 e maggio 2024, evitando cos\u00ec che le entit\u00e0 che applicano l\u2019IFRS 19 siano tenute a fornire le stesse informazioni integrative richieste alle entit\u00e0 che non lo applicano. Agosto 2025 1\u00b0 Gennaio 2027
Modifiche Data di pubblicazione IASB Data di entrata in vigore Anche tali integrazioni, cos\u00ec come l\u2019IFRS 19, non risultano in ogni caso applicabili al Gruppo Modifiche allo IAS 21 Translation to a Hyperinflationary Presentation Currency - Amendments In data 13 novembre 2025, lo IASB ha pubblicato Translation to a Hyperinflationary Presentation Currency \u2013 Amendments to IAS 21. Le modifiche introdotte richiedono che la traduzione da una valuta funzionale non iperinflazionaria a una valuta di presentazione iperinflazionaria sia effettuata utilizzando il tasso di chiusura. Se la valuta funzionale di un\u2019entit\u00e0 \u00e8 la valuta di un\u2019economia non iperinflazionaria, ma la sua valuta di presentazione \u00e8 quella di un\u2019economia iperinflazionaria, i risultati e la situazione patrimoniale- finanziaria devono essere tradotti nella valuta di presentazione convertendo tutti gli importi (attivit\u00e0, passivit\u00e0, voci di patrimonio netto, ricavi e costi) e tutti i dati comparativi al tasso di chiusura della data dell\u2019ultimo prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria. Un\u2019entit\u00e0 la cui valuta funzionale e valuta di presentazione sono entrambe la valuta di un\u2019economia iperinflazionaria deve rideterminare i dati comparativi di un\u2019operazione estera la cui valuta funzionale appartiene a un\u2019economia non iperinflazionaria, applicando l\u2019indice generale dei prezzi, in conformit\u00e0 con il paragrafo 34 dello IAS 29, alle cifre comparative dell\u2019operazione estera. Le modifiche in oggetto non sono di interesse per la predisposizione del bilancio del Gruppo, redatto in euro. Agosto 2025 1\u00b0 Gennaio 2027
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"value": "Sezione 3 \u2013 Eventi successivi alla data di riferimento del bilancio Si segnala, come evento successivo alla chiusura del presente bilancio consolidato e che non comporta rettifiche in relazione a quest'ultimo, l\u2019evoluzione della situazione iraniana che pone nuovi rischi nello scenario internazionale. Fermo restando che allo stato attuale non sono prevedibili evoluzioni della situazione in corso e di tutti i suoi possibili riflessi, incluse le conseguenze sugli andamenti dei mercati e sul prezzo del petrolio, dalle analisi preliminari svolte non sono emersi al momento elementi significativi suscettibili di incidere sulle prospettive economico, patrimoniali e finanziarie della Gruppo e dei patrimoni gestiti. Il Gruppo continuer\u00e0 a monitorare costantemente la situazione, eventualmente intraprendendo tutte le iniziative pi\u00f9 appropriate, anche nell'interesse della clientela. a. Operazioni di acquisizione ed espansione geografica Area Italia In data 9 febbraio 2026 Azimut Financial Insurance SpA ha acquisito da terzi le rimanenti quote di Step 4 Business SpA raggiungendo pertanto il 100% del capitale sociale (al 31 dicembre 2025 la percentuale di possesso si attesta al 94,52%). Area America In data 8 gennaio 2026 \u00e8 stato firmato il closing per l\u2019acquisizione del 100% di North Square Investments, LLC (\u201cNSI\u201d o \u201cNorth Square\u201d), con efficacia retroattiva al 1\u00b0 gennaio 2026. In data 16 gennaio 2026 \u00e8 stato inoltre firmato il closing per l\u2019acquisizione del 50% pi\u00f9 una quota di Knox Capital, con efficacia retroattiva al 1\u00b0 gennaio 2026. Entrambe le operazioni sono
ampliamente descritte nel paragrafo \u201cEventi di rilievo dell\u2019esercizio\u201d della relazione sulla gestione. In data 19 gennaio 2026, Azimut Group ha annunciato la firma per l\u2019acquisizione in Brasile di una quota di maggioranza in Unifinance Group, realt\u00e0 con una forte presenza nel wealth management nel segmento Ultra High Net Worth (UHNW) e una significativa penetrazione nel segmento dei clienti istituzionali (fondi pensione chiusi e compagnie di assicurazione). La transazione mira a rafforzare la presenza di Azimut in Brasile, consolidando la strategia globale del Gruppo di espansione nei mercati strategici, mantenendo un forte impegno sulla qualit\u00e0 e sulla creazione di valore a lungo termine. L\u2019operazione prevede l\u2019assegnazione di azioni di Azimut Holding S.p.A., senza esborso iniziale di cassa, e include un meccanismo di earn-out subordinato al conseguimento di specifici target di crescita concordati. Area EMEA A seguito dell\u2019ottenimento nel corso dell\u2019Esercizio 2025 dell\u2019autorizzazione da parte della Capital Market Authority (CMA) dell\u2019Arabia Saudita, in Arabia Saudita \u00e8 stata costituita nel mese di gennaio 2026 la societ\u00e0 Azimut MENA che potr\u00e0 operare come gestore patrimoniale autorizzato a livello locale. b. Esposizione dei dati Proforma al 31 dicembre 2025 Di seguito vengono esposti i valori di masse e raccolta netta al 31 dicembre 2025 puntuali e proforma per tipologia. I dati proforma sono inclusivi dell\u2019effetto delle acquisizioni di North Square Investments e Knox Capital, i cui benefici economici verranno consolidati con effetto dal 1\u00b0 gennaio 2026. Come descritto sopra nel mese di gennaio 2026 sono stati firmati i closing di entrambe le acquisizioni, con efficacia retroattiva al 1\u00b0 gennaio 2026. Ripartizione del patrimonio totale per tipologia Dati in milioni di euro 31/12/2025 Proforma NSI & Knox 31/12/2025 Fondi 49.316 3.165 46.151 Fondi alternativi 7.138 - 7.138 Gestioni Patrimoniali & Advisory 43.816 10.953 32.863 Azimut Life & Fondi Pensione 10.372 - 10.372 Affiliate strategiche 30.284 - 30.284 Patrimonio totale 140.926 14.117 126.808 Raccolta netta per tipologia Dati in milioni di euro 2025 Proforma NSI & Knox 2025 Fondi 12.895 3.165 9.730 Fondi alternativi 1.675 - 1.675 Gestioni Patrimoniali & Advisory 14.373 10.953 3.420 Azimut Life & Fondi Pensione 216 - 216 Affiliate strategiche 2.984 - 2.984 Totale raccolta netta 32.142 14.117 18.025
c. Approvazione e pubblicazione del bilancio consolidato Il progetto di bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 \u00e8 stato approvato e autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione del 5 marzo 2026.
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"value": "Il progetto di bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 \u00e8 stato approvato e autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione del 5 marzo 2026.
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"value": "Sezione 4 \u2013 Altri Aspetti Valutazioni discrezionali Nell\u2019applicare i principi contabili di Gruppo, gli amministratori hanno assunto decisioni basate sulle seguenti valutazioni discrezionali (escluse quelle che comportano delle stime) con un effetto significativo sui valori iscritti a bilancio. Valutazione del controllo o assenza di controllo di una partecipazione Per effetto degli accordi complessivi con Unicredit, il Gruppo ritiene di aver l\u2019influenza notevole su Nova Investments Limited, pur detenendo la maggioranza dei diritti di voto in conformit\u00e0 a quanto previsto dall\u2019IFRS 10. Rischi ed incertezze legati all\u2019utilizzo di stime La redazione del bilancio consolidato richiede anche il ricorso a stime e ad assunzioni che possono determinare significativi effetti sui valori iscritti nello stato patrimoniale e nel conto economico, nonch\u00e9 sull\u2019informativa relativa alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali riportate in bilancio. L\u2019elaborazione di tali stime implica l\u2019utilizzo delle informazioni disponibili e l\u2019adozione di valutazioni soggettive, fondate anche sull\u2019esperienza storica, utilizzata ai fini della formulazione di assunzioni ragionevoli per la rilevazione dei fatti di gestione. Per loro natura le stime e le assunzioni utilizzate, che si basano sulle migliori valutazioni disponibili al momento della loro preparazione e sono regolarmente riesaminate, possono variare di esercizio in esercizio e, pertanto, non \u00e8 da escludersi che negli esercizi successivi gli attuali valori iscritti in bilancio potranno differire anche in maniera significativa a seguito del mutamento delle valutazioni soggettive utilizzate. Tali stime riguardano principalmente: - le stime e assunzioni sottostanti l\u2019utilizzo di modelli valutativi per la rilevazione al fair value degli strumenti finanziari non quotati in mercati attivi (livello 2 e 3 della gerarchia del fair value) rappresentati principalmente dalle opzioni put \u2013 call incrociate stipulate con gli azionisti di minoranza, sul capitale residuo delle societ\u00e0 acquisite; - la recuperabilit\u00e0 delle imposte anticipate; - l\u2019identificazione e la quantificazione dei fondi per rischi ed oneri da iscrivere in bilancio, principalmente per effetto dei contenziosi in essere al 31 dicembre 2025 nonch\u00e9 degli oneri per indennit\u00e0 suppletiva di clientela da riconoscere ai consulenti finanziari; - le assunzioni utilizzate ai fini della individuazione di eventuali perdite durature di valore sulle attivit\u00e0 immateriali e sulle partecipazioni iscritte in bilancio (IAS 36). Gli impatti complessivi del conflitto Russia-Ucraina sull\u2019attivit\u00e0 operativa del Gruppo, sulla performance economica di periodo e sulla situazione patrimoniale, nonch\u00e9 gli interventi posti in essere per mitigare gli effetti della crisi sono stati analizzati in un capitolo dedicato della Relazione sulla Gestione.
In ottemperanza anche a quanto indicato dai Regulators, il Gruppo ha provveduto a svolgere con particolare attenzione la verifica che vi possa essere una riduzione dei valori di iscrizione degli avviamenti e delle altre attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita rilevati a livello consolidato. Per una pi\u00f9 dettagliata analisi delle valutazioni effettuate si rimanda alle presenti Note integrative alla voce \"Attivit\u00e0 Immateriali\". Si evidenzia inoltre che il Gruppo non presenta problematiche di liquidita\u0300, in quanto si e\u0300 dotata di una politica di ottimizzazione della gestione delle risorse finanziarie per ridurre tale rischio. In particolare, il Gruppo mantiene un adeguato livello di liquidita\u0300 disponibile grazie ad una costante generazione di flussi di cassa positivi e monitorando in maniera tempestiva le esigenze prospettiche in relazione alla pianificazione finanziaria. Non si segnalano altri aspetti utili per l\u2019informativa di bilancio.
Rischi ed incertezze legati all\u2019utilizzo di stime La redazione del bilancio consolidato richiede anche il ricorso a stime e ad assunzioni che possono determinare significativi effetti sui valori iscritti nello stato patrimoniale e nel conto economico, nonch\u00e9 sull\u2019informativa relativa alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali riportate in bilancio. L\u2019elaborazione di tali stime implica l\u2019utilizzo delle informazioni disponibili e l\u2019adozione di valutazioni soggettive, fondate anche sull\u2019esperienza storica, utilizzata ai fini della formulazione di assunzioni ragionevoli per la rilevazione dei fatti di gestione. Per loro natura le stime e le assunzioni utilizzate, che si basano sulle migliori valutazioni disponibili al momento della loro preparazione e sono regolarmente riesaminate, possono variare di esercizio in esercizio e, pertanto, non \u00e8 da escludersi che negli esercizi successivi gli attuali valori iscritti in bilancio potranno differire anche in maniera significativa a seguito del mutamento delle valutazioni soggettive utilizzate. Tali stime riguardano principalmente: - le stime e assunzioni sottostanti l\u2019utilizzo di modelli valutativi per la rilevazione al fair value degli strumenti finanziari non quotati in mercati attivi (livello 2 e 3 della gerarchia del fair value) rappresentati principalmente dalle opzioni put \u2013 call incrociate stipulate con gli azionisti di minoranza, sul capitale residuo delle societ\u00e0 acquisite; - la recuperabilit\u00e0 delle imposte anticipate; - l\u2019identificazione e la quantificazione dei fondi per rischi ed oneri da iscrivere in bilancio, principalmente per effetto dei contenziosi in essere al 31 dicembre 2025 nonch\u00e9 degli oneri per indennit\u00e0 suppletiva di clientela da riconoscere ai consulenti finanziari; - le assunzioni utilizzate ai fini della individuazione di eventuali perdite durature di valore sulle attivit\u00e0 immateriali e sulle partecipazioni iscritte in bilancio (IAS 36). Gli impatti complessivi del conflitto Russia-Ucraina sull\u2019attivit\u00e0 operativa del Gruppo, sulla performance economica di periodo e sulla situazione patrimoniale, nonch\u00e9 gli interventi posti in essere per mitigare gli effetti della crisi sono stati analizzati in un capitolo dedicato della Relazione sulla Gestione.
In ottemperanza anche a quanto indicato dai Regulators, il Gruppo ha provveduto a svolgere con particolare attenzione la verifica che vi possa essere una riduzione dei valori di iscrizione degli avviamenti e delle altre attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita rilevati a livello consolidato. Per una pi\u00f9 dettagliata analisi delle valutazioni effettuate si rimanda alle presenti Note integrative alla voce \"Attivit\u00e0 Immateriali\". Si evidenzia inoltre che il Gruppo non presenta problematiche di liquidita\u0300, in quanto si e\u0300 dotata di una politica di ottimizzazione della gestione delle risorse finanziarie per ridurre tale rischio. In particolare, il Gruppo mantiene un adeguato livello di liquidita\u0300 disponibile grazie ad una costante generazione di flussi di cassa positivi e monitorando in maniera tempestiva le esigenze prospettiche in relazione alla pianificazione finanziaria. Non si segnalano altri aspetti utili per l\u2019informativa di bilancio.
Rischi ed incertezze legati all\u2019utilizzo di stime La redazione del bilancio consolidato richiede anche il ricorso a stime e ad assunzioni che possono determinare significativi effetti sui valori iscritti nello stato patrimoniale e nel conto economico, nonch\u00e9 sull\u2019informativa relativa alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali riportate in bilancio. L\u2019elaborazione di tali stime implica l\u2019utilizzo delle informazioni disponibili e l\u2019adozione di valutazioni soggettive, fondate anche sull\u2019esperienza storica, utilizzata ai fini della formulazione di assunzioni ragionevoli per la rilevazione dei fatti di gestione. Per loro natura le stime e le assunzioni utilizzate, che si basano sulle migliori valutazioni disponibili al momento della loro preparazione e sono regolarmente riesaminate, possono variare di esercizio in esercizio e, pertanto, non \u00e8 da escludersi che negli esercizi successivi gli attuali valori iscritti in bilancio potranno differire anche in maniera significativa a seguito del mutamento delle valutazioni soggettive utilizzate. Tali stime riguardano principalmente: - le stime e assunzioni sottostanti l\u2019utilizzo di modelli valutativi per la rilevazione al fair value degli strumenti finanziari non quotati in mercati attivi (livello 2 e 3 della gerarchia del fair value) rappresentati principalmente dalle opzioni put \u2013 call incrociate stipulate con gli azionisti di minoranza, sul capitale residuo delle societ\u00e0 acquisite; - la recuperabilit\u00e0 delle imposte anticipate; - l\u2019identificazione e la quantificazione dei fondi per rischi ed oneri da iscrivere in bilancio, principalmente per effetto dei contenziosi in essere al 31 dicembre 2025 nonch\u00e9 degli oneri per indennit\u00e0 suppletiva di clientela da riconoscere ai consulenti finanziari; - le assunzioni utilizzate ai fini della individuazione di eventuali perdite durature di valore sulle attivit\u00e0 immateriali e sulle partecipazioni iscritte in bilancio (IAS 36). Gli impatti complessivi del conflitto Russia-Ucraina sull\u2019attivit\u00e0 operativa del Gruppo, sulla performance economica di periodo e sulla situazione patrimoniale, nonch\u00e9 gli interventi posti in essere per mitigare gli effetti della crisi sono stati analizzati in un capitolo dedicato della Relazione sulla Gestione.
In ottemperanza anche a quanto indicato dai Regulators, il Gruppo ha provveduto a svolgere con particolare attenzione la verifica che vi possa essere una riduzione dei valori di iscrizione degli avviamenti e delle altre attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita rilevati a livello consolidato. Per una pi\u00f9 dettagliata analisi delle valutazioni effettuate si rimanda alle presenti Note integrative alla voce \"Attivit\u00e0 Immateriali\". Si evidenzia inoltre che il Gruppo non presenta problematiche di liquidita\u0300, in quanto si e\u0300 dotata di una politica di ottimizzazione della gestione delle risorse finanziarie per ridurre tale rischio. In particolare, il Gruppo mantiene un adeguato livello di liquidita\u0300 disponibile grazie ad una costante generazione di flussi di cassa positivi e monitorando in maniera tempestiva le esigenze prospettiche in relazione alla pianificazione finanziaria. Non si segnalano altri aspetti utili per l\u2019informativa di bilancio.
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"value": "Sezione 5 \u2013 Area e metodi di consolidamento Il bilancio consolidato include le risultanze patrimoniali ed economiche di Azimut Holding SpA e delle societ\u00e0 da questa direttamente o indirettamente controllate. Societ\u00e0 controllate L\u2019area di consolidamento del Gruppo Azimut \u00e8 determinata in base all\u2019IFRS 10. In particolare, sono considerate controllate le imprese nelle quali il Gruppo Azimut \u00e8 esposto a rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con le stesse e nel contempo ha la capacit\u00e0 di incidere sui rendimenti esercitando il proprio potere su tali entit\u00e0. Il controllo pu\u00f2 configurarsi solamente con la presenza contemporanea dei seguenti elementi: (i) il potere di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata; (ii) l\u2019esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento; (iii) la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento per incidere sull\u2019ammontare dei suoi rendimenti. Le entit\u00e0 controllate sono consolidate con il metodo del consolidamento integrale a partire dalla data di acquisizione, ovvero dalla data in cui il Gruppo acquisisce il controllo ai sensi dell\u2019IFRS 10, e cessano di essere consolidate alla data in cui il controllo \u00e8 trasferito al di fuori del Gruppo.
Societ\u00e0 collegate e societ\u00e0 a controllo congiunto Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali il Gruppo Azimut, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali in virt\u00f9 di particolari legami giuridici, quali la partecipazione a patti di sindacato, o possiede la maggioranza dei diritti di voto ma l\u2019analisi degli accordi parasociali e della ha evidenziato limitazioni al potere di dirigere autonomamente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata. Le societ\u00e0 a controllo congiunto (\u201cjoint venture\u201d) sono soggette a un accordo nel quale le parti che detengono il controllo congiunto vantano diritti sulle attivit\u00e0 nette dell\u2019accordo. Per controllo congiunto si intende la condivisione su base contrattuale del controllo di un accordo, che esiste unicamente quando le decisioni sulle attivit\u00e0 rilevanti richiedono un consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo. Le societ\u00e0 collegate e le societ\u00e0 a controllo congiunto sono consolidate con il metodo sintetico del patrimonio netto, il quale prevede l\u2019iscrizione iniziale della partecipazione al costo ed il suo
successivo adeguamento di valore sulla base della quota di pertinenza del patrimonio netto della partecipata, utilizzando i bilanci pi\u00f9 recenti approvati dalle societ\u00e0. Le differenze tra il valore della partecipazione ed il patrimonio netto della partecipata di pertinenza sono incluse nel valore contabile della partecipata.
La voce comprende le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 pertinenti il perimetro TNB sono state riclassificate rispettivamente come \u201cAttivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate\u201d sussistendone i requisiti previsti dal principio contabile IFRS 5. Come descritto nel paragrafo \u201cEventi di rilievo dell\u2019Esercizio\u201d all\u2019interno della relazione sulla gestione della presente Relazione finanziaria annuale consolidata sono state riclassificate rispettivamente come \u201cAttivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate\u201d sussistendone i requisiti previsti dal principio contabile IFRS 5, le seguenti: \u2022 Step 4 Business SpA (gi\u00e0 Azimut Market Place Srl) detenuta da Azimut Financial Insurance SpA (al 31 dicembre 2025 la percentuale di possesso si attesta al 94,52%); \u2022 AZI First Srl detenuta da Azimut Holding SpA (al 31 dicembre 2025 la percentuale di possesso si attesta al 100%); \u2022 Italian Excellence Srl detenuta da Azimut Financial Insurance SpA (al 31 dicembre 2025 la percentuale di possesso si attesta all\u2019 80,91%). Per i dettagli relativi alle acquisizioni effettuate nell\u2019esercizio 2025, con riferimento alla differenza tra il fair value degli attivi e dei passivi patrimoniali acquisiti, si rimanda alla voce \u201cAttivit\u00e0 Immateriali\u201d della presente nota illustrativa. Di seguito si riporta l\u2019elenco delle societ\u00e0 controllate direttamente e indirettamente da Azimut Holding SpA.
Partecipazioni in societ\u00e0 controllate in via esclusiva Denominazione Sede Tipo di Rapporto (1) Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota % Disponibilit\u00e0 voti % A. Imprese controllate in via esclusiva consolidate integralmente 1 Azimut Capital Management Sgr SpA Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 2 Azimut Investments SA Lussemburgo 1 Azimut Holding SpA 51 51 Azimut Capital Management Sgr SpA 30 30 Azimut Financial Insurance SpA 19 19 3 Azimut Life DAC Irlanda 1 Azimut Holding SpA 100 100 4 Azimut Enterprises Srl Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 5 Azimut Libera Impresa Sgr Spa Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 6 Azimut Financial Insurance SpA Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 7 AZI First Srl (4) Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 8 Italian Excellence Srl (4) Italia 1 Azimut Financial Insurance SpA 80,91 80,91 9 Azimut Capital Tech Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 75 75 10 Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 11 Azimut Direct Finance Srl Italia 1 Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) 100 100 12 Mamacrowd Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 55,34 55,34 13 Synodia Spa Benefit (2) Italia 1 Mamacrowd Srl 60,00 33,20 14 AZ Venture Tech Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 15 Electa Venture Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 16 Electa Italia Srl Italia 1 Electa Venture Srl 100 100 17 Wealthype Spa Italia 1 Azimut Enterprises Srl 49,19 49,19 18 Digital Advisory Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 49 49 19 GH Investimenti Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 20 Azimut Fintech Holding Srl Italia 1 AZ International Holdings SA 100 100 21 Indigo.AI S.r.l. (2) Italia 1 Azimut Enterprises Srl 62,84 62,84 22 Step 4 Business SpA (gi\u00e0 Azimut Market Place Srl) (2)(3)(4) Italia 1 Azimut Financial Insurance SpA 94,52 94,52 23 Azimut Investments Limited Irlanda 1 Azimut Holding SpA 100 100 24 Azimut Alternative Capital Management Limited Irlanda 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 25 AZ International Holdings SA Lussemburgo 1 Azimut Holding SpA 100 100 26 Azimut Private Capital Management Sarl Lussemburgo 1 AZ International Holdings SA 100 100 27 Azimut UK Holdings Limited Regno Unito 1 Azimut Holding SpA 100 100 28 Azimut (DIFC) Limited Emirati Arabi Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 29 Azimut (ME) Limited Emirati Arabi Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 30 Azimut Crescent Holding Limited Emirati Arabi Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100
Denominazione Sede Tipo di Rapporto (1) Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota % Disponibilit\u00e0 voti % 31 AZ Sestante Ltd Australia 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 32 AZ Brasile Holding Ltda Brasile 1 AZ International Holdings SA 100 100 33 AZ Quest Holdings SA Brasile 1 AZ Quest Participa\u00e7\u00f5es LTDA 75,64 75,64 34 AZ Quest Investimentos Ltda Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 100 75,64 35 AZ Quest MZK Investimentos Macro e Credito Ltda Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,65 75,38 36 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA Brasile 1 AZ Brasile Holding Ltda 98,25 98,25 37 Azimut Brasil Wealth Management Ltda Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 96,63 94,93 38 Azimut Brasil Assessores de Investimentos LTDA Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 99,97 98,22 39 AZ Guidance Gest\u00e3o de Patrim\u00f4nio Ltda Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 51,00 50,11 40 AZ Quest Participa\u00e7\u00f5es LTDA Brasile 1 AZ Brasile Holding Ltda 100 100 41 AZBR IF SA Brasile 1 AZ Brasile Holding Ltda 100 100 42 Azimut Brasil DTVM Ltda Brasile 1 AZBR IF SA 100 100 43 Azimut Brasil Consultoria e Correspondente Bancario Ltda Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 99,99 98,24 44 AZ Quest Agro LTDA Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,91 75,57 45 AZ Quest iNFRA LTDA Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,87 75,54 46 AZ Panorama Capital LTDA Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 50,00 37,82 47 Az Quest Prev Ltda Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,96 75,61 48 AZFlow Consultoria LTDA Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 50,00 49,12 49 Az Quest Consultoria Ltda (2) Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,95 75,60 50 Azify Brazil Holding S.A. (2) Brasile 1 Azimut Fintech Holding Srl 50,0 50,00 51 Azify Ltda (2) Brasile 1 Azify Brazil Holding S.A. 100,00 50,00 52 Azimut Knox Holding S.A. (2) Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 50,00 49,12 53 Azimut Switzerland SA Svizzera 1 AZ International Holdings SA 100 100 54 Katarsis Capital Advisors SA in liquidazione Svizzera 1 AZ International Holdings SA 100 100 55 Azimut Investments SA AGF Cile 1 AZ International Holdings SA 100 100 56 An Zhong (AZ) Investment Management Ltd Hong Kong 1 AZ International Holdings SA 100 100 57 An Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd Hong Kong 1 An Zhong (AZ) Investment Management Ltd 100 100 58 An Zhong Investment Management Co. Ltd. Cina 1 An Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd 100 100 59 CGM \u2013 Azimut Monaco Monaco 1 AZ International Holdings SA 100 100 60 AZ Mexico Holdings SA De CV Messico 1 AZ International Holdings SA 100 100 61 Operadora de Fondos Azimut-Mexico, S.A. de C.V. Messico 1 AZ Mexico Holdings S.A. De CV 100 100 62 KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV Messico 1 AZ Mexico Holdings S.A. De CV 62,60 62,60 63 AZ Investment Management Singapore Ltd Singapore 1 AZ International Holdings SA 100 100 64 Azimut Portf\u00f6y Y\u00f6netimi A.\u015e. Turchia 1 AZ International Holdings SA 100 100 65 AZ Sinopro Financial Planning Ltd Taiwan 1 AZ International Holdings SA 51 51 66 AZ Sinopro Investment Planning Ltd Taiwan 1 AZ Sinopro Financial Planning Ltd 100 51 67 AZ Sinopro Insurance Planning Ltd Taiwan 1 AZ Sinopro Investment Planning Ltd 100 51
Denominazione Sede Tipo di Rapporto (1) Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota % Disponibilit\u00e0 voti % 68 Azimut US Holdings Inc. Stati Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 69 AZ Apice Capital Management LLC Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 83,13 83,13 70 Azimut Alternative Capital Partners LLC Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 96,50 96,50 71 Azimut Genesis Holdings LLC Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 69,90 69,90 72 Azimut Investment Advisors LLC Stati Uniti 1 Azimut Genesis Holdings LLC 100 69,90 73 AACP Investments LLC - Investment Manager Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 100 100 74 AACP General Partner LLC Stati Uniti 1 Azimut Alternative Capital Management Limited 100 100 75 Azimut GP Stakes Fund I General Partner L.P. Isole Cayman 1 AACP General Partner LLC 100 100 76 AACP SLP Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 50 50 1 Azimut Alternative Capital Management Limited 50 50 77 Kennedy Capital Management LLC (3) Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 51 51 78 High Post Capital LLC (3) Stati Uniti 1 Azimut Alternative Capital Partners LLC 57,71 55,69 79 Azimut Egypt Asset Management Egitto 1 AZ International Holdings SA 99,97 99,97 80 Azimut Korea Co., Ltd (2) Corea del Sud 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 (1) Tipo di rapporto: (1) maggioranza dei diritti di voto nell\u2019assemblea ordinaria (2) Nuovo ingresso nel perimetro di consolidato rispetto al 31/12/2024 (3) Classificata da collegate a partecipazioni controllate a seguito dell\u2019acquisizione del controllo. (4) Partecipazioni che verranno cedute nell\u2019ambito dell\u2019operazione di TNB e pertanto classificate nelle attivit\u00e0 in via di dismissione
Partecipazioni in societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio netto Denominazione Sede Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota di partecipazione% Disponibilit\u00e0 voti % Imprese valutate con il metodo del patrimonio netto 1 Cofircont Compagnia Fiduciaria Srl Italia Azimut Enterprises Srl 30,00 30,00 2 P101 SGR SpA Gestore EuVECA Italia Azimut Enterprises Srl 30,00 30,00 3 Valuebiotech Srl Italia Azimut Enterprises Srl 24,90 24,90 4 Romeo Founders S.L. (2)(4) Spagna AZI First Srl 46,70 46,70 5 Fleap SpA (2) Italia Azimut Enterprises Srl 27,75 27,75 6 Shanghai Heyu Information Technology Ltd Cina An Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd 12,50 12,50 7 Azimut Peninsula GP S.\u00e0 r.l. Lussemburgo AZ International Holdings SA 50,00 50,00 8 Sanctuary Wealth Group LLC Stati Uniti Azimut US Holdings Inc. 53,37 53,37 9 Diaman Partners Limited Malta Azimut UK Holdings Limited 20,00 20,00 10 LCP Yonetim Danismanligi Turchia Azimut Portf\u00f6y Y\u00f6netimi A.\u015e. 49,90 49,90 11 Nova Investment Limited Irlanda Azimut Holding SpA 100 100 12 AZ Aust Holdings PTY Ltd Australia Azimut UK Holdings Limited 26,25 26,25 13 Red Med Asset Management (2) Marocco AZ International Holdings SA 29,35 29,35 14 Red Med Securities (2) Marocco AZ International Holdings SA 25,00 25,00 (2) Nuovo ingresso nel perimetro di consolidato rispetto al 31/12/2024 (4) Partecipazioni che verranno cedute nell\u2019ambito dell\u2019operazione di TNB e pertanto classificate nelle attivit\u00e0 in via di dismissione
Valutazioni e assunzioni significative per determinare l\u2019area di consolidamento Nell\u2019applicare i principi contabili di Gruppo, gli amministratori hanno assunto decisioni basate sulle seguenti valutazioni discrezionali (escluse quelle che comportano delle stime) con un effetto significativo sui valori iscritti a bilancio. Unit linked Sono esclusi dall\u2019area di consolidamento integrale i fondi interni assicurativi \u201cUnit Linked Fund\u201d, (di seguito anche \u201cUnit Linked\u201d), nei quali il Gruppo Azimut non detiene alcun investimento azionario per il quale siano soddisfatte le condizioni previste per il controllo dall\u2019IFRS 10. Anche in merito ai fondi comuni di investimento sottostanti i fondi interni assicurativi \u201cUnit Linked Fund\u201d, il Gruppo Azimut valuta che non si applichino tali condizioni, in quanto: - non possiede la maggioranza delle quote in circolazione; - non esercita il pieno potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento (fondi) in quanto limitato dalle prescrizioni previste nei regolamenti dei fondi in termini di asset allocation e politiche di gestione; - non \u00e8 esposto in maniera significativa ai rendimenti variabili dell\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento in quanto gli utili o le perdite relativi alla valutazione degli attivi inclusi nelle Unit Linked sono integralmente riconosciuti agli assicurati tramite la variazione della riserva matematica. L\u2019esposizione alle variazioni di valore dei fondi in capo al Gruppo \u00e8 limitata alla sola variazione del relativo impatto commissionale. In particolare, il Gruppo risulta esposto al rischio di variabilit\u00e0 delle commissioni di sottoscrizione e dei caricamenti sui premi, legati all\u2019andamento della raccolta, delle commissioni di gestione relative alle masse in gestione e delle commissioni di incentivo legate alle performance dei fondi gestiti. Nova Investment Management Limited Nel valutare la presenza del controllo o assenza del controllo della partecipazione ai sensi dell\u2019IFRS 10, per effetto degli accordi complessivi inerenti meccanismi di governance, il Gruppo ritiene di aver l\u2019influenza notevole su Nova Investments Limited, pur detenendo la maggioranza dei diritti di voto. Partecipazioni in societ\u00e0 controllate in via esclusiva con interessenze di terzi significative Con riferimento al contratto di acquisizione della societ\u00e0 americana Azimut Genesis Holdings LLC, della societ\u00e0 Kennedy Capital Management LLC e della societ\u00e0 High Post Capital LLC si precisa che contengono diritti di opzione call/put sul rimanente capitale sociale da esercitarsi su un orizzonte di tempo stabilito contrattualmente. Restrizioni significative All\u2019interno del Gruppo Azimut non vi sono significative restrizioni legali, contrattuali e normative che possono limitare la capacit\u00e0 della capogruppo di trasferire disponibilit\u00e0 liquide o altre attivit\u00e0 ad altre entit\u00e0 del Gruppo, n\u00e9 tantomeno garanzie che possono limitare la distribuzione di dividendi, di capitali oppure prestiti e anticipazioni concessi o rimborsati da altre entit\u00e0 del Gruppo.
Altre informazioni a. Metodi di consolidamento Le partecipazioni in societ\u00e0 controllate sono consolidate con il metodo integrale, mentre le interessenze in societ\u00e0 a controllo congiunto e in societ\u00e0 collegate sono valutate in base al metodo del patrimonio netto. Metodo integrale\u2014Il metodo del consolidamento integrale consiste nell'acquisizione \"linea per linea\" degli aggregati patrimoniali, economici e finanziari di tali societ\u00e0. Dopo l'attribuzione ai terzi delle quote di loro pertinenza del patrimonio e del risultato d'esercizio in una voce separata, il valore della partecipazione \u00e8 annullato in contropartita al valore residuo del patrimonio della controllata. Le differenze rivenienti da questa operazione, se positive, sono rilevate - dopo l'eventuale imputazione ad elementi dell'attivo o del passivo della societ\u00e0 controllata valutati al Fair Value in sede di acquisizione e di primo consolidamento, - nella voce \"Attivit\u00e0 immateriali\" come avviamento (determinato con il metodo del \u201cpartial goodwill\u201d). Le differenze negative sono imputate al conto economico. Ai fini del consolidamento sono stati utilizzati i bilanci al 31 dicembre 2025 delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di consolidamento, predisposti in base ai principi contabili internazionali e ai criteri di Gruppo che fanno riferimento agli stessi; i bilanci utilizzati sono quelli predisposti dai Consigli di Amministrazione delle singole societ\u00e0, opportunamente riclassificati e rettificati per adeguarli ai suddetti principi e criteri. I dati dei singoli bilanci sono stati acquisiti attraverso le informazioni riportate nei reporting package delle societ\u00e0 oggetto di consolidamento al 31 dicembre 2025. Il consolidamento dei bilanci della capogruppo e delle controllate \u00e8 stato effettuato secondo il metodo del consolidamento integrale, comprendendo nel perimetro di consolidamento, come previsto dai principi contabili internazionali, tutte le societ\u00e0 controllate e assumendo l\u2019intero importo delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0, dei costi e dei ricavi delle singole societ\u00e0 controllate, eliminando il valore contabile delle partecipazioni a fronte della relativa quota di pertinenza del patrimonio netto. Le attivit\u00e0, passivit\u00e0, costi e ricavi derivanti da rapporti tra le imprese consolidate sono stati integralmente eliminati, cos\u00ec come gli utili e le perdite emergenti da operazioni tra societ\u00e0 consolidate non realizzate attraverso operazioni con terzi. Le differenze positive tra il valore contabile delle partecipazioni consolidate integralmente ed il relativo fair value netto degli attivi e dei passivi patrimoniali acquisiti, in sede di primo consolidamento, sono state considerate differenze positive di consolidamento classificate ad avviamento. Con cadenza annuale tali attivit\u00e0 sono sottoposte al processo di valutazione (c.d. impairment test) per verificare l\u2019adeguatezza del loro valore. Per le societ\u00e0 consolidate che presentano il bilancio con valuta funzionale diversa dalla capogruppo, si \u00e8 proceduto alla conversione degli importi espressi in valuta diversa dell\u2019euro come segue: per lo stato patrimoniale \u00e8 utilizzato il cambio puntuale al 31 dicembre 2025, mentre per il conto economico, il cambio medio dell\u2019esercizio 2025. Le differenze originate dalla conversione del patrimonio netto iniziale ai cambi di fine esercizio unitamente a quelle che scaturiscono dall\u2019uso dei tassi di cambio di chiusura e della media dell\u2019esercizio sono classificate nella specifica voce differenze cambio della
riserva di valutazione. All\u2019atto della dismissione di una societ\u00e0 estera con valuta funzionale diversa dalla capogruppo, la parte di conto economico complessivo relativa alla riserva di valutazione per le differenze cambio riferita a tale societ\u00e0 estera \u00e8 iscritta nel conto economico. Per la societ\u00e0 turca la cui valuta funzionale risulta quella di un'economia iperinflazionata, i valori dello stato patrimoniale non ancora espressi nell'unit\u00e0 di misura corrente alla data di chiusura dell'esercizio sono rideterminati applicando un indice generale dei prezzi. Gli elementi non monetari iscritti al costo o al costo al netto degli ammortamenti sono espressi ai valori correnti alla data della loro acquisizione. Ciascuno di questi elementi \u00e8 adeguato al costo rideterminato o al costo al netto degli ammortamenti ed \u00e8 determinato applicando al costo storico e agli ammortamenti accumulati la variazione di un indice generale dei prezzi intervenuta tra la data di acquisizione e la data di chiusura del periodo. Gli elementi monetari non sono rideterminati perch\u00e9 essi sono gi\u00e0 espressi nell'unit\u00e0 di misura corrente alla data di chiusura dell'esercizio. All'inizio del primo esercizio di applicazione del trattamento contabile di un'economia iperinflazionata i componenti del capitale proprio, eccetto gli utili portati a nuovo, sono rideterminati applicando un indice generale dei prezzi a partire dalle date alle quali i componenti sono stati conferiti o comunque ottenuti. La rideterminazione degli utili portati a nuovo deriva dalla rideterminazione degli altri valori dello stato patrimoniale. Tutte le voci del prospetto di conto economico complessivo sono espresse nell'unit\u00e0 di misura corrente alla data di chiusura dell'esercizio; perci\u00f2, tutti i valori sono rideterminati applicando la variazione dell'indice generale dei prezzi intervenuta dalla data alla quale i proventi e i costi furono registrati inizialmente nel bilancio. Metodo del patrimonio netto \u2014 Le partecipazioni sulle quali il Gruppo esercita un\u2019influenza notevole o ha il controllo congiunto, come definiti, rispettivamente dallo IAS 28 e l\u2019IFRS 11, sono valutate con il metodo del patrimonio netto. Secondo tale metodo, la partecipazione \u00e8 inizialmente rilevata al costo e il valore contabile \u00e8 aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipante agli utili o alle perdite che la partecipata realizza dopo la data di acquisizione. La quota dei risultati di periodo della partecipata di pertinenza della partecipante \u00e8 rilevata nel conto economico o nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva di quest\u2019ultima. I dividendi ricevuti da una partecipata riducono il valore contabile della partecipazione; possono inoltre essere necessarie rettifiche di valore contabile anche a seguito di modifica della quota della partecipante nella partecipata, a seguito di variazioni nel patrimonio netto di quest\u2019ultima non rilevate nel conto economico.
Tali modifiche includono variazioni derivanti dalle differenze emergenti dalla conversione di partite in valuta estera. La quota parte di tali variazioni \u00e8 rilevata direttamente nel patrimonio netto della stessa. In caso di perdite sostenute dalla partecipata, qualora queste superino il valore di carico della partecipazione, il valore di carico della partecipazione viene azzerato e le ulteriori perdite vengono contabilizzate solo se la partecipante ha contratto obbligazioni legali o implicite oppure ha effettuato dei pagamenti per conto della partecipata. Se la partecipata, in seguito, realizza utili, la partecipante rileva nuovamente la quota di utili di sua pertinenza solo dopo aver eguagliato la quota di perdita nel caso non sia rilevata precedentemente. Al fine del consolidamento delle partecipazioni in societ\u00e0 collegate e/o controllate congiuntamente, sono assunte le situazioni contabili redatte ed approvate dall\u2019organo amministrativo delle singole societ\u00e0. b. Operazioni di aggregazione aziendale effettuate nel corso del 2025 In relazione all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 3 e alla determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 delle societ\u00e0 acquisite nel corso del 2025, \u00e8 stata effettuata un\u2019allocazione del costo di acquisizione, con facolt\u00e0 di modifica entro i 12 mesi rispetto alla data di acquisizione, come consentito dallo stesso principio contabile. Per maggiori dettagli si rimanda a quanto successivamente descritto in nota integrativa nella sezione 9 \u2013 Attivit\u00e0 immateriali.
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"value": "Societ\u00e0 controllate L\u2019area di consolidamento del Gruppo Azimut \u00e8 determinata in base all\u2019IFRS 10. In particolare, sono considerate controllate le imprese nelle quali il Gruppo Azimut \u00e8 esposto a rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con le stesse e nel contempo ha la capacit\u00e0 di incidere sui rendimenti esercitando il proprio potere su tali entit\u00e0. Il controllo pu\u00f2 configurarsi solamente con la presenza contemporanea dei seguenti elementi: (i) il potere di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata; (ii) l\u2019esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento; (iii) la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento per incidere sull\u2019ammontare dei suoi rendimenti. Le entit\u00e0 controllate sono consolidate con il metodo del consolidamento integrale a partire dalla data di acquisizione, ovvero dalla data in cui il Gruppo acquisisce il controllo ai sensi dell\u2019IFRS 10, e cessano di essere consolidate alla data in cui il controllo \u00e8 trasferito al di fuori del Gruppo.
Societ\u00e0 collegate e societ\u00e0 a controllo congiunto Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali il Gruppo Azimut, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali in virt\u00f9 di particolari legami giuridici, quali la partecipazione a patti di sindacato, o possiede la maggioranza dei diritti di voto ma l\u2019analisi degli accordi parasociali e della ha evidenziato limitazioni al potere di dirigere autonomamente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata. Le societ\u00e0 a controllo congiunto (\u201cjoint venture\u201d) sono soggette a un accordo nel quale le parti che detengono il controllo congiunto vantano diritti sulle attivit\u00e0 nette dell\u2019accordo. Per controllo congiunto si intende la condivisione su base contrattuale del controllo di un accordo, che esiste unicamente quando le decisioni sulle attivit\u00e0 rilevanti richiedono un consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo. Le societ\u00e0 collegate e le societ\u00e0 a controllo congiunto sono consolidate con il metodo sintetico del patrimonio netto, il quale prevede l\u2019iscrizione iniziale della partecipazione al costo ed il suo
successivo adeguamento di valore sulla base della quota di pertinenza del patrimonio netto della partecipata, utilizzando i bilanci pi\u00f9 recenti approvati dalle societ\u00e0. Le differenze tra il valore della partecipazione ed il patrimonio netto della partecipata di pertinenza sono incluse nel valore contabile della partecipata.
Partecipazioni in societ\u00e0 controllate in via esclusiva Denominazione Sede Tipo di Rapporto (1) Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota % Disponibilit\u00e0 voti % A. Imprese controllate in via esclusiva consolidate integralmente 1 Azimut Capital Management Sgr SpA Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 2 Azimut Investments SA Lussemburgo 1 Azimut Holding SpA 51 51 Azimut Capital Management Sgr SpA 30 30 Azimut Financial Insurance SpA 19 19 3 Azimut Life DAC Irlanda 1 Azimut Holding SpA 100 100 4 Azimut Enterprises Srl Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 5 Azimut Libera Impresa Sgr Spa Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 6 Azimut Financial Insurance SpA Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 7 AZI First Srl (4) Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 8 Italian Excellence Srl (4) Italia 1 Azimut Financial Insurance SpA 80,91 80,91 9 Azimut Capital Tech Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 75 75 10 Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 11 Azimut Direct Finance Srl Italia 1 Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) 100 100 12 Mamacrowd Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 55,34 55,34 13 Synodia Spa Benefit (2) Italia 1 Mamacrowd Srl 60,00 33,20 14 AZ Venture Tech Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 15 Electa Venture Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 16 Electa Italia Srl Italia 1 Electa Venture Srl 100 100 17 Wealthype Spa Italia 1 Azimut Enterprises Srl 49,19 49,19 18 Digital Advisory Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 49 49 19 GH Investimenti Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 20 Azimut Fintech Holding Srl Italia 1 AZ International Holdings SA 100 100 21 Indigo.AI S.r.l. (2) Italia 1 Azimut Enterprises Srl 62,84 62,84 22 Step 4 Business SpA (gi\u00e0 Azimut Market Place Srl) (2)(3)(4) Italia 1 Azimut Financial Insurance SpA 94,52 94,52 23 Azimut Investments Limited Irlanda 1 Azimut Holding SpA 100 100 24 Azimut Alternative Capital Management Limited Irlanda 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 25 AZ International Holdings SA Lussemburgo 1 Azimut Holding SpA 100 100 26 Azimut Private Capital Management Sarl Lussemburgo 1 AZ International Holdings SA 100 100 27 Azimut UK Holdings Limited Regno Unito 1 Azimut Holding SpA 100 100 28 Azimut (DIFC) Limited Emirati Arabi Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 29 Azimut (ME) Limited Emirati Arabi Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 30 Azimut Crescent Holding Limited Emirati Arabi Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100
Denominazione Sede Tipo di Rapporto (1) Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota % Disponibilit\u00e0 voti % 31 AZ Sestante Ltd Australia 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 32 AZ Brasile Holding Ltda Brasile 1 AZ International Holdings SA 100 100 33 AZ Quest Holdings SA Brasile 1 AZ Quest Participa\u00e7\u00f5es LTDA 75,64 75,64 34 AZ Quest Investimentos Ltda Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 100 75,64 35 AZ Quest MZK Investimentos Macro e Credito Ltda Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,65 75,38 36 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA Brasile 1 AZ Brasile Holding Ltda 98,25 98,25 37 Azimut Brasil Wealth Management Ltda Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 96,63 94,93 38 Azimut Brasil Assessores de Investimentos LTDA Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 99,97 98,22 39 AZ Guidance Gest\u00e3o de Patrim\u00f4nio Ltda Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 51,00 50,11 40 AZ Quest Participa\u00e7\u00f5es LTDA Brasile 1 AZ Brasile Holding Ltda 100 100 41 AZBR IF SA Brasile 1 AZ Brasile Holding Ltda 100 100 42 Azimut Brasil DTVM Ltda Brasile 1 AZBR IF SA 100 100 43 Azimut Brasil Consultoria e Correspondente Bancario Ltda Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 99,99 98,24 44 AZ Quest Agro LTDA Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,91 75,57 45 AZ Quest iNFRA LTDA Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,87 75,54 46 AZ Panorama Capital LTDA Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 50,00 37,82 47 Az Quest Prev Ltda Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,96 75,61 48 AZFlow Consultoria LTDA Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 50,00 49,12 49 Az Quest Consultoria Ltda (2) Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,95 75,60 50 Azify Brazil Holding S.A. (2) Brasile 1 Azimut Fintech Holding Srl 50,0 50,00 51 Azify Ltda (2) Brasile 1 Azify Brazil Holding S.A. 100,00 50,00 52 Azimut Knox Holding S.A. (2) Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 50,00 49,12 53 Azimut Switzerland SA Svizzera 1 AZ International Holdings SA 100 100 54 Katarsis Capital Advisors SA in liquidazione Svizzera 1 AZ International Holdings SA 100 100 55 Azimut Investments SA AGF Cile 1 AZ International Holdings SA 100 100 56 An Zhong (AZ) Investment Management Ltd Hong Kong 1 AZ International Holdings SA 100 100 57 An Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd Hong Kong 1 An Zhong (AZ) Investment Management Ltd 100 100 58 An Zhong Investment Management Co. Ltd. Cina 1 An Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd 100 100 59 CGM \u2013 Azimut Monaco Monaco 1 AZ International Holdings SA 100 100 60 AZ Mexico Holdings SA De CV Messico 1 AZ International Holdings SA 100 100 61 Operadora de Fondos Azimut-Mexico, S.A. de C.V. Messico 1 AZ Mexico Holdings S.A. De CV 100 100 62 KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV Messico 1 AZ Mexico Holdings S.A. De CV 62,60 62,60 63 AZ Investment Management Singapore Ltd Singapore 1 AZ International Holdings SA 100 100 64 Azimut Portf\u00f6y Y\u00f6netimi A.\u015e. Turchia 1 AZ International Holdings SA 100 100 65 AZ Sinopro Financial Planning Ltd Taiwan 1 AZ International Holdings SA 51 51 66 AZ Sinopro Investment Planning Ltd Taiwan 1 AZ Sinopro Financial Planning Ltd 100 51 67 AZ Sinopro Insurance Planning Ltd Taiwan 1 AZ Sinopro Investment Planning Ltd 100 51
Denominazione Sede Tipo di Rapporto (1) Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota % Disponibilit\u00e0 voti % 68 Azimut US Holdings Inc. Stati Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 69 AZ Apice Capital Management LLC Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 83,13 83,13 70 Azimut Alternative Capital Partners LLC Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 96,50 96,50 71 Azimut Genesis Holdings LLC Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 69,90 69,90 72 Azimut Investment Advisors LLC Stati Uniti 1 Azimut Genesis Holdings LLC 100 69,90 73 AACP Investments LLC - Investment Manager Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 100 100 74 AACP General Partner LLC Stati Uniti 1 Azimut Alternative Capital Management Limited 100 100 75 Azimut GP Stakes Fund I General Partner L.P. Isole Cayman 1 AACP General Partner LLC 100 100 76 AACP SLP Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 50 50 1 Azimut Alternative Capital Management Limited 50 50 77 Kennedy Capital Management LLC (3) Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 51 51 78 High Post Capital LLC (3) Stati Uniti 1 Azimut Alternative Capital Partners LLC 57,71 55,69 79 Azimut Egypt Asset Management Egitto 1 AZ International Holdings SA 99,97 99,97 80 Azimut Korea Co., Ltd (2) Corea del Sud 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 (1) Tipo di rapporto: (1) maggioranza dei diritti di voto nell\u2019assemblea ordinaria (2) Nuovo ingresso nel perimetro di consolidato rispetto al 31/12/2024 (3) Classificata da collegate a partecipazioni controllate a seguito dell\u2019acquisizione del controllo. (4) Partecipazioni che verranno cedute nell\u2019ambito dell\u2019operazione di TNB e pertanto classificate nelle attivit\u00e0 in via di dismissione
Sezione 3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva La voce presenta un saldo di euro/migliaia 25.024 (euro/migliaia 19.132 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 costituita da partecipazioni minori nei confronti delle quali il Gruppo non esercita n\u00e9 il controllo, n\u00e9 un\u2019influenza significativa o il controllo congiunto per euro/migliaia 12.104 e da Titoli di Stato in portafoglio detenuti nell\u2019ambito della gestione della liquidit\u00e0 di Gruppo per euro/migliaia 12.920.
3.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione merceologica Voci / Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3 1. Titoli di debito 12.920 - - 5.183 - - - di cui: Titoli di Stato 12.920 - - 5.183 - - 2. Titoli di capitale - - 12.104 - - 13.949 3. Finanziamenti - - - - - - Totale 12.920 - 12.104 5.183 - 13.949 3.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione per debitori/emittente Voci/Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Titoli di debito 12.920 5.183 a) Amministrazioni pubbliche 12.920 5.183 b) Banche - c) Altre societ\u00e0 finanziarie - di cui: imprese di assicurazione - d) Societ\u00e0 non finanziarie - 2. Titoli di capitale 12.104 13.949 a) Banche 2.614 2.256 b) Altre societ\u00e0 finanziarie - di cui: imprese di assicurazione - c) Societ\u00e0 non finanziarie - d) Altri 9.490 11.693 3. Finanziamenti - a) Amministrazioni pubbliche - b) Banche - c) Altre societ\u00e0 finanziarie - di cui: imprese di assicurazione - d) Societ\u00e0 non finanziarie - e) Famiglie - 3.3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: valore lordo e rettifiche di valore complessive Valore lordo Rettifiche di valore complessivo Write-off parziali compless ivi (*) Primo stadio Secondo stadio Terzo stadio Primo stadio Secondo stadio Terzo stadio di cui: Strume nti con basso rischio di credito Titoli di debito 12.920 Finanziamenti Totale al 31/12/2025 12.290 Totale al 31/12/2024 5.183 di cui: attivit\u00e0 finanziarie impaired acquisite o originate X X X (*) valore da esporre ai fini informativi
Sezione 7 \u2013 Partecipazioni 7.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi La voce presenta un saldo di euro/migliaia 160.387 (euro/migliaia 184.733 al 31 dicembre 2024). Tale voce include le interessenze azionarie detenute in societ\u00e0 collegate.
Denominazione Sede Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota di partecip azione% Dispo nibilit \u00e0 voti % Imprese valutate con il metodo del patrimonio netto 1 Cofircont Compagnia Fiduciaria srl Italia Azimut Enterprises Srl 30,00 30,00 2 P101 SGR S.p.A. Gestore EuVECA Italia Azimut Enterprises Srl 30,00 30,00 3 Valuebiotech Srl Italia Azimut Enterprises Srl 24,90 24,90 4 Romeo Founders S.L. (2)(4) Spagna AZI First Srl 46,70 46,70 5 Fleap SpA (2) Italia Azimut Enterprises Srl 27,75 27,75 6 Shanghai Heyu Information Technology Ltd Cina An Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd 12,50 12,50 7 Azimut Peninsula GP S.\u00e0 r.l. Lussemburgo AZ International Holdings SA 50,00 50,00 8 Sanctuary Wealth Group LLC Stati Uniti Azimut US Holdings Inc. 53,37 53,37 9 Diaman Partners Limited Malta Azimut UK Holdings Limited 20,00 20,00 10 LCP Yonetim Danismanligi Turchia Azimut Portf\u00f6y Y\u00f6netimi A.\u015e. 49,90 49,90 11 Nova Investment Limited Irlanda Azimut Holding Spa 100 100 12 AZ Aust Holdings PTY Ltd Australia Azimut UK Holdings Limited 26,25 26,25 13 Red Med Asset Management (2) Marocco AZ International Holdings SA 29,35 29,35 14 Red Med Securities (2) Marocco AZ International Holdings SA 25,00 25,00 (2) Nuovo ingresso nel perimetro di consolidato rispetto al 31/12/2024 (4) Partecipazioni che verranno cedute nell\u2019ambito dell\u2019operazione di TNB e pertanto classificate nelle attivit\u00e0 in via di dismissione
7.2 Variazione annue delle partecipazioni Valore complessivo A. Esistenze iniziali 184.733 B. Aumenti 40.973 B.1 Acquisti 14.456 B.2 Riprese di valore - B.3 Rivalutazioni 25.469 B.4 Altre Variazioni 1.047 C. Diminuzioni -65.317 C.1 Vendite -140 C.2 Rettifiche di valore -10.126 C.3 Altre variazioni -55.051 D. Rimanenze finali 160.387 La variazione in aumento \u201cAcquisti\u201d si riferisce: \u2022 alla partecipazione Fleap S.p.A., divenuta collegata a seguito della conversione dei finanziamenti erogati negli esercizi 2024 e 2025 che ammontano complessivamente a euro/migliaia 1.055 (la quota di possesso al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari a 27,75% per un valore complessivo di euro/migliaia 2.108); \u2022 all\u2019acquisizione di una partecipazione del 29% in Red Med Asset Management e del 25% in Red Med Securities. L\u2019operazione si \u00e8 perfezionata nel corso del mese di luglio 2025 con un esborso pari a 7 milioni di euro. \u00c8 previsto un meccanismo di aggiustamento prezzo per il rimanente saldo (circa 4,4 milioni di euro) che verr\u00e0 corrisposto nel corso del 2026; \u2022 all\u2019acquisizione a febbraio 2025 del 46,70% del capitale sociale di Romeo Founders S.L. con sede in Spagna per un importo di 2 milioni di euro. La suddetta partecipazione verr\u00e0 ceduta nell\u2019ambito dell\u2019operazione di TNB. La variazione in diminuzione \u201cVendite\u201d si riferisce alla cessione della partecipazione IPOC 1 Srl. La variazione in diminuzione \u201cAltre variazioni\u201d si riferisce principalmente: \u2022 alle societ\u00e0 americane Kennedy Capital Management LLC e HighPost Capital LLC precedentemente classificate come collegate, e divenute societ\u00e0 controllate a seguito dell\u2019aumento della quota di partecipazione; \u2022 alla partecipazione Alps Blockchain Spa precedentemente classificate come collegata e classificata tra gli investimenti valutati a fair value a seguito della riduzione per diluizione della percentuale di possesso dal 22,47% al 14,5%. \u2022 alle societ\u00e0 Step4Business Spa (gi\u00e0 Azimut Market Place Srl) precedentemente classificate come collegate, e divenute societ\u00e0 controllate a seguito dell\u2019aumento della quota di partecipazione. Le suddette operazioni sono spiegate nel paragrafo \u201cEventi di rilievo dell\u2019esercizio\u201d della relazione sulla gestione del Bilancio consolidato cui si rimanda.
7.3 Partecipazioni significative: informazioni contabile Denominazione Valore di Bilancio Fair Value (*) Dividendi percepiti Cofircont Compagnia Fiduciaria srl 1.082 1.082 P101 SGR S.p.A. Gestore EuVECA 3.505 3.505 Valuebiotech Srl 3.090 3.090 Fleap SpA 2.108 2.108 Shanghai Heyu Information Technology Ltd 7.485 7.485 Azimut Peninsula GP S.\u00e0 r.l. 25 25 Sanctuary Wealth Group LLC 15.991 15.991 Diaman Partners Limited 1.206 1.206 LCP Yonetim Danismanligi 208 208 Nova Investment Limited 19.583 19.583 AZ Aust Holdings PTY Ltd 92.362 92.362 Red Med Asset Management 11.036 11.036 Red Med Securities 2.706 2.706 Totale 160.387 160.387 (*)
Trattasi di societ\u00e0 non quotate per le quali il fair value \u00e8 stato considerato coincidente con il valore contabile. Come richiesto dai principi IAS/IFRS per le partecipazioni il Gruppo ha verificato se esistono obiettive evidenze che possano far ritenere non interamente recuperabile il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 stesse. Gli indicatori di impairment sono sostanzialmente suddivisibili in due categorie: - indicatori qualitativi, quali il conseguimento di risultati economici negativi o comunque un significativo scostamento rispetto ad obiettivi di budget o previsti da piani pluriennali comunicati al mercato, l\u2019annuncio/avvio di procedure concorsuali o di piani di ristrutturazione; - indicatori quantitativi rappresentati dal valore contabile della partecipazione nel bilancio separato superiore al valore espresso nel bilancio consolidato delle attivit\u00e0 nette della partecipata (incluso l'eventuale avviamento) o dalla distribuzione da parte di quest\u2019ultima di un dividendo superiore al proprio reddito complessivo. In presenza di indicatori di impairment viene determinato il valore recuperabile, rappresentato dal Valore d\u2019uso, e se quest\u2019ultimo risulta inferiore al valore di iscrizione si procede alla rilevazione dell\u2019impairment. Come descritto nel successivo paragrafo alla voce\u201d Attivit\u00e0 Immateriali\u201d, i test di impairment svolti con riferimento alle singole partecipazioni nel Bilancio Consolidato non hanno determinato la necessit\u00e0 di operare svalutazioni, pertanto, non sono state rilevate rettifiche di valore sulle stesse.
Sezione 12 -Patrimonio di pertinenza di terzi 12.1 Composizione della voce \u201cPatrimonio di pertinenza di terzi\u201d Voci/valori 31/12/2025 31/12/2024 1. Capitale 8.421 2.090 2. Azioni proprie - - 3. Strumenti di capitale - - 4. Sovraprezzi di emissione - - 5. Riserve - 5.802 -4.023 6. Riserve da valutazione - 1.660 -1.535 7. Utile (Perdita) dell'esercizio 29.343 28.319 Totale 30.302 24.851 Il patrimonio di pertinenza di terzi si riferisce alla quota di partecipazione detenuta da terzi. La variazione in aumento si riferisce prevalentemente alle minoranze relative alle nuove societ\u00e0 statunitensi divenute controllate durante il 2025.
Societ\u00e0 controllate L\u2019area di consolidamento del Gruppo Azimut \u00e8 determinata in base all\u2019IFRS 10. In particolare, sono considerate controllate le imprese nelle quali il Gruppo Azimut \u00e8 esposto a rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con le stesse e nel contempo ha la capacit\u00e0 di incidere sui rendimenti esercitando il proprio potere su tali entit\u00e0. Il controllo pu\u00f2 configurarsi solamente con la presenza contemporanea dei seguenti elementi: (i) il potere di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata; (ii) l\u2019esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento; (iii) la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento per incidere sull\u2019ammontare dei suoi rendimenti. Le entit\u00e0 controllate sono consolidate con il metodo del consolidamento integrale a partire dalla data di acquisizione, ovvero dalla data in cui il Gruppo acquisisce il controllo ai sensi dell\u2019IFRS 10, e cessano di essere consolidate alla data in cui il controllo \u00e8 trasferito al di fuori del Gruppo.
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successivo adeguamento di valore sulla base della quota di pertinenza del patrimonio netto della partecipata, utilizzando i bilanci pi\u00f9 recenti approvati dalle societ\u00e0. Le differenze tra il valore della partecipazione ed il patrimonio netto della partecipata di pertinenza sono incluse nel valore contabile della partecipata.
Societ\u00e0 collegate e societ\u00e0 a controllo congiunto Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali il Gruppo Azimut, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali in virt\u00f9 di particolari legami giuridici, quali la partecipazione a patti di sindacato, o possiede la maggioranza dei diritti di voto ma l\u2019analisi degli accordi parasociali e della ha evidenziato limitazioni al potere di dirigere autonomamente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata. Le societ\u00e0 a controllo congiunto (\u201cjoint venture\u201d) sono soggette a un accordo nel quale le parti che detengono il controllo congiunto vantano diritti sulle attivit\u00e0 nette dell\u2019accordo. Per controllo congiunto si intende la condivisione su base contrattuale del controllo di un accordo, che esiste unicamente quando le decisioni sulle attivit\u00e0 rilevanti richiedono un consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo. Le societ\u00e0 collegate e le societ\u00e0 a controllo congiunto sono consolidate con il metodo sintetico del patrimonio netto, il quale prevede l\u2019iscrizione iniziale della partecipazione al costo ed il suo
successivo adeguamento di valore sulla base della quota di pertinenza del patrimonio netto della partecipata, utilizzando i bilanci pi\u00f9 recenti approvati dalle societ\u00e0. Le differenze tra il valore della partecipazione ed il patrimonio netto della partecipata di pertinenza sono incluse nel valore contabile della partecipata.
Partecipazioni in societ\u00e0 controllate in via esclusiva Denominazione Sede Tipo di Rapporto (1) Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota % Disponibilit\u00e0 voti % A. Imprese controllate in via esclusiva consolidate integralmente 1 Azimut Capital Management Sgr SpA Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 2 Azimut Investments SA Lussemburgo 1 Azimut Holding SpA 51 51 Azimut Capital Management Sgr SpA 30 30 Azimut Financial Insurance SpA 19 19 3 Azimut Life DAC Irlanda 1 Azimut Holding SpA 100 100 4 Azimut Enterprises Srl Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 5 Azimut Libera Impresa Sgr Spa Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 6 Azimut Financial Insurance SpA Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 7 AZI First Srl (4) Italia 1 Azimut Holding SpA 100 100 8 Italian Excellence Srl (4) Italia 1 Azimut Financial Insurance SpA 80,91 80,91 9 Azimut Capital Tech Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 75 75 10 Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 11 Azimut Direct Finance Srl Italia 1 Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) 100 100 12 Mamacrowd Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 55,34 55,34 13 Synodia Spa Benefit (2) Italia 1 Mamacrowd Srl 60,00 33,20 14 AZ Venture Tech Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 15 Electa Venture Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 16 Electa Italia Srl Italia 1 Electa Venture Srl 100 100 17 Wealthype Spa Italia 1 Azimut Enterprises Srl 49,19 49,19 18 Digital Advisory Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 49 49 19 GH Investimenti Srl Italia 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 20 Azimut Fintech Holding Srl Italia 1 AZ International Holdings SA 100 100 21 Indigo.AI S.r.l. (2) Italia 1 Azimut Enterprises Srl 62,84 62,84 22 Step 4 Business SpA (gi\u00e0 Azimut Market Place Srl) (2)(3)(4) Italia 1 Azimut Financial Insurance SpA 94,52 94,52 23 Azimut Investments Limited Irlanda 1 Azimut Holding SpA 100 100 24 Azimut Alternative Capital Management Limited Irlanda 1 Azimut Enterprises Srl 100 100 25 AZ International Holdings SA Lussemburgo 1 Azimut Holding SpA 100 100 26 Azimut Private Capital Management Sarl Lussemburgo 1 AZ International Holdings SA 100 100 27 Azimut UK Holdings Limited Regno Unito 1 Azimut Holding SpA 100 100 28 Azimut (DIFC) Limited Emirati Arabi Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 29 Azimut (ME) Limited Emirati Arabi Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 30 Azimut Crescent Holding Limited Emirati Arabi Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100
Denominazione Sede Tipo di Rapporto (1) Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota % Disponibilit\u00e0 voti % 31 AZ Sestante Ltd Australia 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 32 AZ Brasile Holding Ltda Brasile 1 AZ International Holdings SA 100 100 33 AZ Quest Holdings SA Brasile 1 AZ Quest Participa\u00e7\u00f5es LTDA 75,64 75,64 34 AZ Quest Investimentos Ltda Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 100 75,64 35 AZ Quest MZK Investimentos Macro e Credito Ltda Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,65 75,38 36 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA Brasile 1 AZ Brasile Holding Ltda 98,25 98,25 37 Azimut Brasil Wealth Management Ltda Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 96,63 94,93 38 Azimut Brasil Assessores de Investimentos LTDA Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 99,97 98,22 39 AZ Guidance Gest\u00e3o de Patrim\u00f4nio Ltda Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 51,00 50,11 40 AZ Quest Participa\u00e7\u00f5es LTDA Brasile 1 AZ Brasile Holding Ltda 100 100 41 AZBR IF SA Brasile 1 AZ Brasile Holding Ltda 100 100 42 Azimut Brasil DTVM Ltda Brasile 1 AZBR IF SA 100 100 43 Azimut Brasil Consultoria e Correspondente Bancario Ltda Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 99,99 98,24 44 AZ Quest Agro LTDA Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,91 75,57 45 AZ Quest iNFRA LTDA Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,87 75,54 46 AZ Panorama Capital LTDA Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 50,00 37,82 47 Az Quest Prev Ltda Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,96 75,61 48 AZFlow Consultoria LTDA Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 50,00 49,12 49 Az Quest Consultoria Ltda (2) Brasile 1 AZ Quest Holdings SA 99,95 75,60 50 Azify Brazil Holding S.A. (2) Brasile 1 Azimut Fintech Holding Srl 50,0 50,00 51 Azify Ltda (2) Brasile 1 Azify Brazil Holding S.A. 100,00 50,00 52 Azimut Knox Holding S.A. (2) Brasile 1 Azimut Brasil Wealth Management Holding SA 50,00 49,12 53 Azimut Switzerland SA Svizzera 1 AZ International Holdings SA 100 100 54 Katarsis Capital Advisors SA in liquidazione Svizzera 1 AZ International Holdings SA 100 100 55 Azimut Investments SA AGF Cile 1 AZ International Holdings SA 100 100 56 An Zhong (AZ) Investment Management Ltd Hong Kong 1 AZ International Holdings SA 100 100 57 An Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd Hong Kong 1 An Zhong (AZ) Investment Management Ltd 100 100 58 An Zhong Investment Management Co. Ltd. Cina 1 An Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd 100 100 59 CGM \u2013 Azimut Monaco Monaco 1 AZ International Holdings SA 100 100 60 AZ Mexico Holdings SA De CV Messico 1 AZ International Holdings SA 100 100 61 Operadora de Fondos Azimut-Mexico, S.A. de C.V. Messico 1 AZ Mexico Holdings S.A. De CV 100 100 62 KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV Messico 1 AZ Mexico Holdings S.A. De CV 62,60 62,60 63 AZ Investment Management Singapore Ltd Singapore 1 AZ International Holdings SA 100 100 64 Azimut Portf\u00f6y Y\u00f6netimi A.\u015e. Turchia 1 AZ International Holdings SA 100 100 65 AZ Sinopro Financial Planning Ltd Taiwan 1 AZ International Holdings SA 51 51 66 AZ Sinopro Investment Planning Ltd Taiwan 1 AZ Sinopro Financial Planning Ltd 100 51 67 AZ Sinopro Insurance Planning Ltd Taiwan 1 AZ Sinopro Investment Planning Ltd 100 51
Denominazione Sede Tipo di Rapporto (1) Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota % Disponibilit\u00e0 voti % 68 Azimut US Holdings Inc. Stati Uniti 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 69 AZ Apice Capital Management LLC Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 83,13 83,13 70 Azimut Alternative Capital Partners LLC Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 96,50 96,50 71 Azimut Genesis Holdings LLC Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 69,90 69,90 72 Azimut Investment Advisors LLC Stati Uniti 1 Azimut Genesis Holdings LLC 100 69,90 73 AACP Investments LLC - Investment Manager Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 100 100 74 AACP General Partner LLC Stati Uniti 1 Azimut Alternative Capital Management Limited 100 100 75 Azimut GP Stakes Fund I General Partner L.P. Isole Cayman 1 AACP General Partner LLC 100 100 76 AACP SLP Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 50 50 1 Azimut Alternative Capital Management Limited 50 50 77 Kennedy Capital Management LLC (3) Stati Uniti 1 Azimut US Holdings Inc. 51 51 78 High Post Capital LLC (3) Stati Uniti 1 Azimut Alternative Capital Partners LLC 57,71 55,69 79 Azimut Egypt Asset Management Egitto 1 AZ International Holdings SA 99,97 99,97 80 Azimut Korea Co., Ltd (2) Corea del Sud 1 Azimut UK Holdings Limited 100 100 (1) Tipo di rapporto: (1) maggioranza dei diritti di voto nell\u2019assemblea ordinaria (2) Nuovo ingresso nel perimetro di consolidato rispetto al 31/12/2024 (3) Classificata da collegate a partecipazioni controllate a seguito dell\u2019acquisizione del controllo. (4) Partecipazioni che verranno cedute nell\u2019ambito dell\u2019operazione di TNB e pertanto classificate nelle attivit\u00e0 in via di dismissione
Restrizioni significative All\u2019interno del Gruppo Azimut non vi sono significative restrizioni legali, contrattuali e normative che possono limitare la capacit\u00e0 della capogruppo di trasferire disponibilit\u00e0 liquide o altre attivit\u00e0 ad altre entit\u00e0 del Gruppo, n\u00e9 tantomeno garanzie che possono limitare la distribuzione di dividendi, di capitali oppure prestiti e anticipazioni concessi o rimborsati da altre entit\u00e0 del Gruppo.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfRestrictedCashAndCashEquivalentsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-366": {
"value": "Per le societ\u00e0 consolidate che presentano il bilancio con valuta funzionale diversa dalla capogruppo, si \u00e8 proceduto alla conversione degli importi espressi in valuta diversa dell\u2019euro come segue: per lo stato patrimoniale \u00e8 utilizzato il cambio puntuale al 31 dicembre 2025, mentre per il conto economico, il cambio medio dell\u2019esercizio 2025. Le differenze originate dalla conversione del patrimonio netto iniziale ai cambi di fine esercizio unitamente a quelle che scaturiscono dall\u2019uso dei tassi di cambio di chiusura e della media dell\u2019esercizio sono classificate nella specifica voce differenze cambio della
riserva di valutazione.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-367": {
"value": "I dividendi ricevuti da una partecipata riducono il valore contabile della partecipazione; possono inoltre essere necessarie rettifiche di valore contabile anche a seguito di modifica della quota della partecipante nella partecipata, a seguito di variazioni nel patrimonio netto di quest\u2019ultima non rilevate nel conto economico.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDividendsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-369": {
"value": "Operazioni di aggregazione aziendale effettuate nel corso del 2025 In relazione all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 3 e alla determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 delle societ\u00e0 acquisite nel corso del 2025, \u00e8 stata effettuata un\u2019allocazione del costo di acquisizione, con facolt\u00e0 di modifica entro i 12 mesi rispetto alla data di acquisizione, come consentito dallo stesso principio contabile. Per maggiori dettagli si rimanda a quanto successivamente descritto in nota integrativa nella sezione 9 \u2013 Attivit\u00e0 immateriali.
20 - Aggregazioni aziendali e variazioni nelle interessenze partecipative Le operazioni di aggregazione aziendale (\u201cbusiness combinations\u201d) sono contabilizzate secondo il \u201cmetodo dell\u2019acquisizione\u201d, previsto dall\u2019IFRS 3, in base al quale le attivit\u00e0 identificabili acquisite e le passivit\u00e0 identificabili assunte, comprese quelle potenziali, sono rilevate ai rispettivi fair value alla data di acquisizione (ovvero alla data in cui il Gruppo ottiene effettivamente il controllo della societ\u00e0 acquisita). L\u2019identificazione del fair value delle attivit\u00e0 acquisite e delle passivit\u00e0 assunte \u00e8 perfezionata entro un anno dall\u2019acquisizione. Per ogni aggregazione aziendale, eventuali quote di minoranza nella societ\u00e0 acquisita sono rilevate al fair value o in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attivit\u00e0 nette a fair value identificabili della societ\u00e0 acquisita. L\u2019avviamento \u00e8 inizialmente valutato al costo che emerge come eccedenza della sommatoria del corrispettivo corrisposto per la partecipazione di controllo e dell\u2019importo delle quote di minoranza rispetto al fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite dal Gruppo (attivit\u00e0 acquisite al netto delle passivit\u00e0 assunte). Nel bilancio consolidato viene pertanto rappresentata unicamente la quota parte di goodwill di pertinenza del Gruppo, mentre la quota parte del goodwill spettante alle minoranze non \u00e8 iscritta in bilancio. Se la sommatoria \u00e8 inferiore al fair value delle attivit\u00e0 nette della societ\u00e0 acquisita, la differenza \u00e8 rilevata nel conto economico. In un\u2019aggregazione aziendale realizzata in pi\u00f9 fasi, il Gruppo ricalcola l\u2019interessenza che gi\u00e0 deteneva nella societ\u00e0 posseduta precedentemente all\u2019acquisizione del controllo al rispettivo fair value determinato alla data di acquisizione del controllo e rileva nel conto economico l\u2019eventuale utile o perdita risultante. Le variazioni nell\u2019interessenza partecipativa in una controllata che non comportano la perdita del controllo sono contabilizzate come operazioni sul patrimonio netto del Gruppo. I costi correlati all\u2019acquisizione sono contabilizzati nel conto economico dell\u2019esercizio in cui sono sostenuti. Non sono considerate aggregazioni aziendali le operazioni realizzate con finalit\u00e0 riorganizzative tra due o pi\u00f9 societ\u00e0 facenti parte del Gruppo. Le transazioni tra entit\u00e0 sotto comune controllo sono contabilizzate in continuit\u00e0 di valori della societ\u00e0 acquisita nel bilancio del Gruppo qualora non presentino una significativa influenza sui flussi di cassa futuri.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-368": {
"value": "Operazioni di aggregazione aziendale effettuate nel corso del 2025 In relazione all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 3 e alla determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 delle societ\u00e0 acquisite nel corso del 2025, \u00e8 stata effettuata un\u2019allocazione del costo di acquisizione, con facolt\u00e0 di modifica entro i 12 mesi rispetto alla data di acquisizione, come consentito dallo stesso principio contabile. Per maggiori dettagli si rimanda a quanto successivamente descritto in nota integrativa nella sezione 9 \u2013 Attivit\u00e0 immateriali.
20 - Aggregazioni aziendali e variazioni nelle interessenze partecipative Le operazioni di aggregazione aziendale (\u201cbusiness combinations\u201d) sono contabilizzate secondo il \u201cmetodo dell\u2019acquisizione\u201d, previsto dall\u2019IFRS 3, in base al quale le attivit\u00e0 identificabili acquisite e le passivit\u00e0 identificabili assunte, comprese quelle potenziali, sono rilevate ai rispettivi fair value alla data di acquisizione (ovvero alla data in cui il Gruppo ottiene effettivamente il controllo della societ\u00e0 acquisita). L\u2019identificazione del fair value delle attivit\u00e0 acquisite e delle passivit\u00e0 assunte \u00e8 perfezionata entro un anno dall\u2019acquisizione. Per ogni aggregazione aziendale, eventuali quote di minoranza nella societ\u00e0 acquisita sono rilevate al fair value o in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attivit\u00e0 nette a fair value identificabili della societ\u00e0 acquisita. L\u2019avviamento \u00e8 inizialmente valutato al costo che emerge come eccedenza della sommatoria del corrispettivo corrisposto per la partecipazione di controllo e dell\u2019importo delle quote di minoranza rispetto al fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite dal Gruppo (attivit\u00e0 acquisite al netto delle passivit\u00e0 assunte). Nel bilancio consolidato viene pertanto rappresentata unicamente la quota parte di goodwill di pertinenza del Gruppo, mentre la quota parte del goodwill spettante alle minoranze non \u00e8 iscritta in bilancio. Se la sommatoria \u00e8 inferiore al fair value delle attivit\u00e0 nette della societ\u00e0 acquisita, la differenza \u00e8 rilevata nel conto economico. In un\u2019aggregazione aziendale realizzata in pi\u00f9 fasi, il Gruppo ricalcola l\u2019interessenza che gi\u00e0 deteneva nella societ\u00e0 posseduta precedentemente all\u2019acquisizione del controllo al rispettivo fair value determinato alla data di acquisizione del controllo e rileva nel conto economico l\u2019eventuale utile o perdita risultante. Le variazioni nell\u2019interessenza partecipativa in una controllata che non comportano la perdita del controllo sono contabilizzate come operazioni sul patrimonio netto del Gruppo. I costi correlati all\u2019acquisizione sono contabilizzati nel conto economico dell\u2019esercizio in cui sono sostenuti. Non sono considerate aggregazioni aziendali le operazioni realizzate con finalit\u00e0 riorganizzative tra due o pi\u00f9 societ\u00e0 facenti parte del Gruppo. Le transazioni tra entit\u00e0 sotto comune controllo sono contabilizzate in continuit\u00e0 di valori della societ\u00e0 acquisita nel bilancio del Gruppo qualora non presentino una significativa influenza sui flussi di cassa futuri.
A.2 Parte relativa alle principali voci di bilancio
In questa sezione sono illustrati i principi contabili adottati per la predisposizione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025, con riferimento alle fasi di classificazione, iscrizione, valutazione e cancellazione delle diverse poste dell\u2019attivo e del passivo, cos\u00ec come per le modalit\u00e0 di riconoscimento dei ricavi e dei costi. Gli stessi sono stati applicati uniformemente negli esercizi presentati. 1 - Cassa e disponibilit\u00e0 liquide In questa voce sono classificate le giacenze di valute aventi corso legale, comprese le banconote e le monete divisionali estere (\u201ccassa contante\u201d), nonch\u00e9 le disponibilit\u00e0 dei conti correnti e depositi a vista verso le banche. Tali disponibilit\u00e0 sono iscritte al loro valore nominale.
2 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Criteri di classificazione In questa categoria sono classificate le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate nelle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e nelle Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce include: \ue002 gli strumenti di capitale salvo la possibilit\u00e0 di classificarli nella categoria Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva, senza rigiro a conto economico; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, che non hanno superato i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie che non sono detenute nell\u2019ambito di un modello di business finalizzato all\u2019incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHTC\u201d) o nell\u2019ambito di modello di business misto, il cui obiettivo venga raggiunto attraverso l\u2019incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie in portafoglio o anche attraverso un\u2019attivit\u00e0 di vendita che \u00e8 parte integrante della strategia (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti; \ue002 gli strumenti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. La compensazione dei valori positivi e negativi \u00e8 possibile solo per operazioni poste in essere con la medesima controparte qualora si abbia contrattualmente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie
salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. In particolare, vengono inclusi in questa voce: \ue002 gli investimenti relativi ai contratti di assicurazione (polizze unit-linked) emessi dalla controllata irlandese Azimut Life Dac per i quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati e costituiti da quote di OICR; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie costitute da quote di OICR e quote di fondi chiusi alternativi detenute dalle societ\u00e0 del Gruppo nell\u2019ambito delle proprie politiche di gestione della liquidit\u00e0. \ue002 le interessenze azionarie non qualificabili come di controllo, di collegamento o di controllo congiunto. \ue002 gli strumenti derivati.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa.
Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari ad esse connessi o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 oggetto di cessione con trasferimento sostanziale di tutti i rischi e dei diritti contrattuali connessi alla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria stessa.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione.
Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio. Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento sulla base del loro fair value comprensivo dei costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili all\u2019acquisizione dello strumento finanziario. Sono esclusi i costi/ricavi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo. Il fair value iniziale di uno strumento finanziario solitamente equivale al costo sostenuto per l\u2019acquisto. Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie sono valutate al fair value, con imputazione degli utili o delle perdite derivanti dalle variazioni di fair value, rispetto al costo ammortizzato, in una specifica riserva di patrimonio netto rilevata nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva fino a che l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata, o non viene rilevata una riduzione di valore. Gli strumenti di capitale per cui \u00e8 stata effettuata la scelta per la classificazione nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione (cosiddetta OCI exemption). La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che \u00e8 oggetto di rilevazione a conto economico \u00e8 rappresentata dai relativi dividendi. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari a esse connessi o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 oggetto di cessione con trasferimento sostanziale di tutti i rischi e i diritti contrattuali connessi alla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria. 4-Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di classificazione Tale voce include i crediti verso banche, verso gli enti finanziari, verso la clientela e titoli di debito, ovvero tutti quei crediti che prevedono pagamenti fissi o comunque determinabili e che non sono quotati in un mercato attivo. Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le
attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, i crediti sono valutati al costo ammortizzato, pari al valore di prima iscrizione diminuito/aumentato dei rimborsi di capitale, delle rettifiche/riprese di valore e dell\u2019ammortamento - calcolato col metodo del tasso di interesse effettivo - della differenza tra l\u2019ammontare erogato e quello rimborsabile a scadenza, riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente al singolo credito. Il tasso di interesse effettivo \u00e8 il tasso che attualizza il flusso dei pagamenti futuri stimati per la durata attesa del credito in modo da ottenere esattamente il valore contabile netto all\u2019atto della rilevazione iniziale, che comprende sia i costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili sia tutti i compensi pagati o ricevuti tra i contraenti. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi lungo la vita residua attesa del credito.
I criteri di valutazione sono strettamente connessi allo stage cui il credito viene assegnato, dove lo Stage 1 accoglie i crediti in bonis, lo stage 2 accoglie i crediti under-performing, ossia i crediti ove vi \u00e8 stato un aumento significativo del rischio di credito (\u201csignificativo deterioramento\u201d) rispetto all\u2019iscrizione iniziale dello strumento e lo stage 3 accoglie non performing, ovvero i crediti che presentano evidenza oggettiva di perdita di valore. Le rettifiche di valore che sono rilevate a conto economico, per i crediti in bonis classificati in stage 1 sono calcolate prendendo in considerazione una perdita attesa a un anno, mentre i crediti in bonis in stage 2 e crediti in stage 3 prendendo in considerazione le perdite attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0 (Perdita attesa Lifetime).
Criteri di cancellazione I crediti vengono cancellati dal bilancio quando sono considerati definitivamente irrecuperabili oppure in caso di cessione, qualora essa abbia comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi ai crediti stessi. Criteri di iscrizione e valutazione Le interessenze azionarie detenute in societ\u00e0 collegate o a controllo congiunto vengono iscritte in base al metodo del patrimonio netto che prevede l\u2019iscrizione iniziale della partecipazione al costo. Il valore della partecipazione \u00e8 successivamente adeguato a rilevare la quota, di pertinenza della partecipante, degli utili o delle perdite realizzati dalla partecipata dopo la data di acquisizione. La quota di pertinenza della partecipante non considera eventuali diritti di voto potenziali. Poich\u00e9 l\u2019avviamento incluso nel valore contabile di una partecipazione in una collegata non \u00e8 rilevato separatamente, questo non viene sottoposto separatamente alla verifica della riduzione di valore, in applicazione delle disposizioni di cui allo IAS 36 Riduzione di valore delle attivit\u00e0. L\u2019intero valore contabile della partecipazione, invece, \u00e8 sottoposto alla verifica della riduzione di valore ai sensi del suddetto IAS 36, tramite il confronto tra il suo valore recuperabile \u2013 determinato secondo la metodologia del valore d\u2019uso - e il suo valore contabile, ogniqualvolta l\u2019applicazione delle disposizioni dello IAS 36 indica la possibile riduzione di valore della partecipazione. Le differenze tra il valore della partecipazione ed il patrimonio netto della partecipata sono incluse nel valore contabile della partecipata mentre la quota di pertinenza dei risultati d\u2019esercizio della partecipata stessa \u00e8 rilevata nel conto economico consolidato nella voce \u201cUtili e perdite delle partecipazioni\u201d. Eventuali riduzioni di valore della partecipazione ai sensi dello IAS 36 sono contabilizzate nel conto economico. Una entit\u00e0 deve interrompere l'utilizzo del metodo del patrimonio netto a partire dalla data in cui la partecipazione cessa di qualificarsi come societ\u00e0 collegata nei casi seguenti: a) se la partecipazione diviene una controllata, l'entit\u00e0 deve contabilizzare la propria partecipazione in conformit\u00e0 all'IFRS 3 Aggregazioni aziendali e all'IFRS 10; b) se l'interessenza residua nella ex societ\u00e0 collegata \u00e8 una attivit\u00e0 finanziaria, l'entit\u00e0 deve valutare tale interessenza al Fair value. Per determinare il Fair value dell'interessenza residua bisogna considerare il Fair value al momento della rilevazione iniziale come attivit\u00e0 finanziaria, in conformit\u00e0 all'IFRS 9. L'entit\u00e0 deve rilevare nel prospetto dell'utile (perdita) d'esercizio qualsiasi differenza tra: i) il Fair value di qualsiasi interessenza residua e i proventi della dismissione parziale di un'interessenza nella societ\u00e0 collegata; e ii) il valore contabile della partecipazione alla data in cui \u00e8 stato interrotto l'utilizzo del metodo del patrimonio netto. 6 - Attivit\u00e0 materiali Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 materiali comprendono gli immobili strumentali, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi, le altre macchine ed attrezzature di qualsiasi tipo e le spese di ristrutturazione degli immobili in affitto. Relativamente agli immobili strumentali lo IAS 16 stabilisce che i terreni debbano essere registrati separatamente rispetto agli immobili in quanto solo questi ultimi sono soggetti ad ammortamento non avendo una vita utile illimitata. Tale scorporo deve avvenire solo nell\u2019ipotesi di fabbricato posseduto \u201ccielo-terra\u201d: nessuno scorporo \u00e8 necessario se il fabbricato di propriet\u00e0 consiste in una quota parte del fabbricato (ad esempio un appartamento), in quanto in tal caso, la societ\u00e0 non possiede anche il terreno sottostante. A tal fine si evidenzia che il Gruppo Azimut possiede porzioni di immobili e quindi nessuno
scorporo \u00e8 stato effettuato ai fini della loro valutazioneSono, inoltre, inclusi i diritti d\u2019uso acquisiti con il leasing e relativi all\u2019utilizzo di un\u2019attivit\u00e0 materiale (per le societ\u00e0 locatarie), le attivit\u00e0 concesse in leasing operativo (per le societ\u00e0 locatrici). Criteri di iscrizione e valutazione Le immobilizzazioni materiali sono inizialmente iscritte al costo comprensivo dei costi accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Successivamente le stesse sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore; tali beni vengono ammortizzati in ogni esercizio a quote costanti in relazione alle loro residue possibilit\u00e0 di utilizzazione.
I costi di ristrutturazione relativi agli immobili in affitto sono iscritti tra le attivit\u00e0 in considerazione del fatto che il conduttore ha sostanzialmente il controllo dei beni e pu\u00f2 trarre da essi benefici economici e sono pertanto ammortizzati per un periodo corrispondente alla durata residua del contratto di locazione. I leasing sono contabilizzati sulla base del modello del right of use, per cui, alla data iniziale, il locatario ha un\u2019obbligazione finanziaria a effettuare pagamenti dovuti al locatore per compensare il suo diritto a utilizzare il bene sottostante durante la durata del leasing.
Quando l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 resa disponibile al locatario per il relativo utilizzo (data iniziale), il locatario riconosce sia la passivit\u00e0 che l\u2019attivit\u00e0 consistente nel diritto di utilizzo. L\u2019attivit\u00e0 consistente nel diritto di utilizzo, contabilizzata in base all\u02bcIFRS 16, viene misurata utilizzando il modello del costo secondo lo IAS 16 Immobili, impianti e macchinari; in questo caso l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 successivamente ammortizzata e soggetta a un impairment test nel caso emergano degli indicatori di impairment. Criteri di cancellazione Un\u2019immobilizzazione materiale \u00e8 eliminata dallo stato patrimoniale al momento della dismissione o quando il bene \u00e8 permanentemente ritirato dall\u2019uso e dalla sua dismissione non sono attesi benefici futuri.
7 -Attivit\u00e0 immateriali Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 immateriali includono gli avviamenti, il marchio, le customer relationship e il software applicativo ad utilizzazione pluriennale. Criteri di iscrizione Gli avviamenti sono determinati, in sede di primo consolidamento, sulla base della differenza tra il Fair Value del patrimonio netto delle controllate e il valore delle partecipazioni iscritte nel bilancio. Criteri di valutazione L\u2019avviamento non \u00e8 soggetto ad ammortamento sistematico, ma \u00e8 sottoposto annualmente (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) ad un processo di valutazione (c.d. impairment test) per verificare l\u2019adeguatezza del valore contabile in ottemperanza con quanto stabilito dallo IAS 36 Riduzione di valore durevole delle attivit\u00e0.
Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dal software sono iscritte in bilancio al costo al netto degli ammortamenti e perdite di valore; tali attivit\u00e0 sono ammortizzate in base alla stima effettuata della loro vita utile residua. Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dalle customer relationship sono imputate a conto economico tramite ammortamento lungo un orizzonte pluriennale, determinato sulla base della percentuale storica di decadimento delle masse a cui tale customer relationship fanno riferimento (AUM).
8 - Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali Le imposte correnti sono determinate applicando le aliquote fiscali e la normativa fiscale vigente e, nella misura in cui esse non siano state pagate, sono rilevate come passivit\u00e0. Le imposte sul reddito sono rilevate nel conto economico ad eccezione di quelle relative a voci addebitate od accreditate direttamente a patrimonio netto. L\u2019accantonamento per imposte sul reddito \u00e8 determinato in base ad una prudenziale previsione dell\u2019onere fiscale corrente, di quello anticipato e di quello differito. Per quanto riguarda la fiscalit\u00e0 differita si segnala l'adozione del c.d. balance sheet liability method. In particolare, le imposte anticipate e quelle differite vengono determinate sulla base delle differenze temporanee \u2013 senza limiti temporali \u2013 tra il valore attribuito ad un\u2019attivit\u00e0 o ad una passivit\u00e0 secondo i criteri contabili ed i corrispondenti valori assunti ai fini fiscali. Le imposte differite sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni: (i) le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento o di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influenza n\u00e9 il risultato di bilancio n\u00e9 il risultato fiscale; (ii)il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, pu\u00f2 essere controllato, ed \u00e8 probabile che esso non si verifichi nel prevedibile futuro. Le imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui: (i)l\u2019imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce n\u00e9 sul risultato di bilancio, n\u00e9 sul risultato fiscale; (ii) nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili fiscali che consentano il recupero di tali differenze temporanee.
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate vengono iscritte in bilancio nella misura in cui esiste la probabilit\u00e0 del loro recupero, valutata sulla base della capacit\u00e0 della societ\u00e0 di generare con continuit\u00e0 redditi imponibili positivi. Le imposte anticipate e quelle differite sono misurate in base alle aliquote fiscali che si attende saranno applicate nell\u2019esercizio in cui tali attivit\u00e0 si realizzeranno o tali passivit\u00e0 si estingueranno, considerando le aliquote in vigore e quelle gi\u00e0 emanate, o sostanzialmente in vigore, alla data di bilancio.
10 - Altre attivit\u00e0 In tale voce sono comprese le attivit\u00e0 non riconducibili ad altre voci dell\u2019attivo dello stato patrimoniale. Sono ricompresi i risconti attivi relativi agli incentivi corrisposti ai consulenti finanziari ivi inclusi costi per le incentivazioni, che remunerano normalmente l\u2019attivit\u00e0 di collocamento svolta su un orizzonte temporale pluriennale, correlate a obiettivi di raccolta netta e direttamente attribuibili a contratti esistenti che hanno i requisiti per la capitalizzazione nella categoria individuata dall\u2019IFRS 15 dei costi incrementativi sostenuti per l\u2019ottenimento di nuovi contratti cd. \u201cContract Cost\u201d. Per tale fattispecie, \u00e8 stato definito un periodo di ammortamento, correlato ai tempi di recupero (pay back) dei costi sostenuti ai tempi di trasferimento dei servizi oggetto dei contratti di investimento alla clientela, basato sulla durata contrattuale previsto dal cd. patto di stabilit\u00e0 concordato con il singolo consulente finanziario, ossia l\u2019orizzonte temporale di permanenza minimo entro il quale in caso di uscita il consulente stesso \u00e8 tenuto a restituire eventuali incentivi percepiti a riguardo. Si precisa che il periodo di ammortamento dei costi per l\u2019ottenimento dei contratti con la clientela \u00e8 determinato nella misura di 10 anni in base alla durata media dei rapporti contrattuali con la clientela. Tale periodo \u00e8 ritenuto un orizzonte temporale maggiormente allineato al periodo di prestazione del servizio al cliente. La modifica del periodo di ammortamento, avvenuta a partire dal 2020, si \u00e8 resa possibile in virt\u00f9 della disponibilit\u00e0 di dati e di analisi statistiche affidabili in merito alla durata media della permanenza dei clienti sulla base dei dati storici della base clienti del Gruppo Azimut. Tali novit\u00e0 hanno
permesso di rivedere il periodo di ammortamento degli incentivi di reclutamento legati all\u2019acquisizione di nuova clientela e quello dei costi incrementali riconosciuti alla struttura di vendita in relazione alla crescita organica dei patrimoni in gestione (legati alla raccolta netta generata), assicurando cos\u00ec una pi\u00f9 efficace correlazione tra l\u2019intero monte di
provvigioni corrisposte ai consulenti finanziari e le commissioni attive generate dai servizi prestati alla clientela. L\u2019intervento ha avuto impatto sulle modalit\u00e0 di contabilizzazione degli incentivi ordinari di vendita legati a obiettivi di raccolta netta corrisposti alla rete di consulenti finanziari per i quali in precedenza la rappresentazione contabile si basava su una stima della vita utile pari al periodo di osservazione (generalmente di 36 mesi) e degli incentivi legati all\u2019acquisizione di nuova clientela che erano ammortizzati lungo un periodo corrispondente al \u201cpatto di stabilit\u00e0\u201d contrattualizzato con il consulente, oltrech\u00e9 costi di incentivazione per il reclutamento di nuovi consulenti finanziari non direttamente collegati a obiettivi di raccolta netta e ammortizzati sulla base della durata contrattuale. In tale voce sono inoltre inclusi i risconti attivi sulle commissioni passive riconosciute alla rete di vendita per il collocamento dei prodotti appartenenti al sistema \u201cno load\u201d che non prevedono una commissione di sottoscrizione e per i quali l\u2019equilibrio economico a copertura dei costi si manifesta in un arco temporale corrispondente al periodo per il quale sono previste le commissioni d\u2019uscita. Tali commissioni sono pertanto contabilizzate a conto economico ripartendole lungo il suddetto periodo nel rispetto del principio di correlazione costi/ricavi. Nelle altre attivit\u00e0 sono infine inclusi i risconti attivi rivenienti dal differimento degli oneri provvigionali sostenuti per l\u2019acquisizione delle polizze unit-linked classificate come contratti d\u2019investimento.
11 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di classificazione La voce accoglie i Debiti verso banche, i Debiti verso enti finanziari, i Debiti verso clientela, i Debiti per leasing di cui all\u2019IFRS 16 e i Titoli in circolazione. 11.1 Debiti
Criteri di iscrizione e valutazione I debiti a breve termine (con scadenza entro i 12 mesi) di natura commerciale sono iscritti per il loro valore nominale.
I debiti rappresentati dai finanziamenti a medio-lungo termine, rilevati inizialmente per l\u2019ammontare incassato al netto degli eventuali costi di transazione, vengono successivamente valutati al costo ammortizzato col metodo del tasso d\u2019interesse effettivo.
I debiti per leasing di cui all\u2019IFRS 16 alla prima iscrizione sono pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui alla data di transizione, attualizzati utilizzando per ciascun contratto l\u2019incremental borrowing rate applicabile alla data di transizione. Dopo la valutazione iniziale, il valore contabile viene aumentato degli interessi e ridotto a seguito dei pagamenti effettuati e/o rideterminarlo per tener conto di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing. Criteri di cancellazione
I debiti sono cancellati dal bilancio quando risultano estinti, annullati ovvero adempiuti. 12 - Passivit\u00e0 Assicurative Gli impegni nei confronti degli assicurati in relazione alle polizze unit linked emesse da Azimut Life Dac, classificate come contratti assicurativi poich\u00e9 includono un rischio
assicurativo significativo, sono valutati sulla base di criteri attuariali, considerando il valore delle attivit\u00e0 finanziarie a cui le prestazioni sono collegate. Criteri di iscrizione e valutazione Iscrizione iniziale della passivit\u00e0 assicurativa: al momento della sottoscrizione del contratto con il soggetto assicurato, l\u2019impresa riconosce una passivit\u00e0 il cui ammontare \u00e8 dato dalla somma algebrica del valore attuale dei flussi di cassa contrattuali attesi (Present value future cash flow \u2013 \u201cPVFCF\u201d), attualizzati e inclusivi anche di un opportuno Risk adjustment (\u201cRA\u201d) per i rischi di tipo non finanziario e del margine economico atteso (Contractual Service Margin \u2013 \u201cCSM\u201d), che rappresenta il valore attuale degli utili futuri al lordo delle imposte; i modelli di misurazione previsti dal principio tra cui quello denominato General Model (\u201cGM\u201d) \u00e8 applicabile in linea di principio a tutti i contratti salvo le eccezioni previste dal principio come quelli con partecipazione diretta agli utili, per i quali viene applicato il Variable Fee Approach (\u201cVFA\u201d) cio\u00e8 l'approccio delle commissioni variabili; Al momento della rilevazione iniziale, la compagnia ha valutato un gruppo di contratti come il totale dei flussi di cassa dell'adempimento, che comprendono le stime dei flussi di cassa futuri, rettificati per riflettere il valore temporale del denaro e i rischi finanziari associati e una rettifica per il rischio non finanziario e il margine di servizio contrattuale (CSM). L'IFRS 17 stabilisce i principi per la rilevazione, la valutazione, la presentazione e l'informativa dei contratti assicurativi, riassicurativi e di investimento con caratteristiche di partecipazione discrezionale (DPF). La compagnia irlandese del Gruppo ha valutato i propri contratti e ha determinato quali rientrano nell'ambito di applicazione del principio. Come modello di valutazione \u00e8 stato adottato l'approccio delle commissioni variabili. Il raggruppamento dei contratti: l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 17 prevede l\u2019identificazione di \u201cportafogli\u201d di contratti assicurativi, ciascun portafoglio viene ulteriormente suddiviso in gruppi composti da contratti con caratteristiche simili in termini di profittabilit\u00e0 attesa, prevedendo pertanto la distinzione tra i contratti profittevoli (con margine economico atteso positivo) e onerosi (con margine economico atteso negativo). Il portafoglio di contatti assicurativi della Compagnia Irlandese \u00e8 costituito esclusivamente da contratti unit linked, che hanno tutti rischi simili e sono quindi gestiti insieme e raggruppati in un unico portafoglio. La misurazione successiva della passivit\u00e0 assicurativa: l\u2019IFRS 17 richiede una misurazione ad ogni reporting period per verificare la congruit\u00e0 delle stime rispetto alle condizioni correnti di mercato; La misurazione del ricavo assicurativo: l\u2019IFRS 17 prevede un\u2019esposizione nel conto economico della redditivit\u00e0 \u201cper margini\u201d conseguiti nel corso della vita delle polizze; La misurazione della performance: \u00e8 prevista una rappresentazione distinta e separata delle due componenti principali che tipicamente concorrono a formare la redditivit\u00e0: la prima, che rappresenta il profitto derivante dall\u2019attivit\u00e0 assicurativa prestata (il c.d. \u201cmargine tecnico\u201d) e la seconda che raggruppa invece tutte le componenti di carattere \u201cfinanziario\u201d (i risultati degli investimenti, gli effetti delle variabili finanziarie utilizzate nelle valutazioni dei contratti, ecc.). Con riferimento invece al Conto economico consolidato, nel risultato intermedio riferito alla gestione assicurativa \u00e8 prevista la distinzione fra i ricavi/costi per servizi assicurativi
e i ricavi/costi netti di natura finanziaria relativi ai contratti di assicurazione emessi e alle cessioni in riassicurazione.
13 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value
La voce comprende: (i) gli impegni nei confronti degli assicurati che discendono dalle polizze unit linked emesse da Azimut Life Dac, classificate come contratti d\u2019investimento per i quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati; (ii) le passivit\u00e0 sorte in relazione al futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale di alcune societ\u00e0 controllate. Criteri di iscrizione e valutazione La valutazione delle opzioni di acquisto rappresenta il controvalore da corrispondere ai venditori a seguito all\u2019esercizio delle opzioni di acquisto. La valutazione effettuata rappresenta il controvalore stimato da corrispondere al venditore, determinato stimando quei parametri futuri previsti dai contratti di riferimento, tra cui AUM ed utile di bilancio per i quali vengono svolte specifiche analisi di sensitivit\u00e0. Rispetto alla data di prima iscrizione la variazione di valore \u00e8 riflessa a conto economico. Con riferimento specifico alle opzioni di acquisto e vendita relative alle interessenze di minoranza per alcune delle societ\u00e0 controllate per le quali \u00e8 prevista la possibilit\u00e0 di esercitare tali opzioni mediante l\u2019assegnazione di azioni della Capogruppo, la societ\u00e0 ha scelto di considerare tale obbligo contrattuale come un derivato le cui variazioni di fair value sono da imputarsi al conto economico. Si precisa che tale qualificazione \u00e8 attualmente oggetto, tra l'altro, del progetto Financial Instruments with Characteristics of Equity, Proposed amendments to IAS 32, IFRS 7 and IAS 1 per la quale lo IASB ha gi\u00e0 emesso un Exposure Draft con le proposte di modifica ai principi contabili in oggetto e prevede di emanare gli emendamenti definitivi nel corso del 2026. Criteri di cancellazione Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano estinte, annullate ovvero adempiute.
14 - Altre passivit\u00e0
Criteri di classificazione In tale voce sono comprese le passivit\u00e0 non riconducibili ad altre voci del passivo dello stato patrimoniale. Sono incluse in tale voce: (i) i debiti in essere per l\u2019acquisizione delle residue quote di partecipazione in alcune societ\u00e0 controllate, secondo quanto previsto dagli accordi contrattuali stipulati. In tale voce sono inoltre inclusi i risconti passivi rivenienti dal differimento delle commissioni attive di acquisizione sui premi delle polizze unit-linked classificate come contratti d\u2019investimento lunga la durata prevista delle polizze; (ii) le passivit\u00e0 rappresentate dagli impegni contrattuali per le commissioni, tra cui quelle di fidelizzazione, da corrispondere ai consulenti finanziari nel medio-lungo termine (oltre i 12 mesi) sono calcolate sulla base di criteri attuariali e rappresentano la migliore stima della spesa richiesta per estinguerle. Criteri di iscrizione Le passivit\u00e0 a breve termine (con scadenza entro i 12 mesi) e quelle di natura commerciale sono iscritte per il loro valore nominale. Criteri di cancellazione Le altre passivit\u00e0 sono cancellate dal bilancio quando risultano estinte.
15 - Fondi per rischi e oneri Criteri di iscrizione Un accantonamento a fondo rischi ed oneri \u00e8 rilevato in bilancio se e solo se: - vi \u00e8 un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato; - \u00e8 probabile che per adempiere all\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici; e - pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione. All\u2019interno dei fondi rischi rientra anche il fondo indennit\u00e0 suppletiva di clientela, che accoglie gli oneri riferiti all\u2019indennit\u00e0 contrattuale dei consulenti finanziari legata alle provvigioni maturate e all\u2019anzianit\u00e0 del mandato, la cui valutazione rappresenta la migliore stima dell\u2019onere necessario per estinguere l\u2019obbligazione, tenendo conto delle diverse ipotesi alla base dei presumibili rischi e incertezze e del valore attuale della passivit\u00e0. Criteri di valutazione L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere all\u2019obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze che inevitabilmente caratterizzano una pluralit\u00e0 di fatti e circostanze. L\u2019importo dell\u2019accantonamento \u00e8 rappresentato dal valore attuale dell\u2019esborso spese che si prevede sar\u00e0 necessario per estinguere l\u2019obbligazione. I fatti futuri che possono condizionare l\u2019ammontare richiesto per estinguere l\u2019obbligazione sono tenuti in considerazione solo se vi \u00e8 sufficiente evidenza oggettiva che gli stessi si verificheranno. Gli accantonamenti ai fondi per rischi e oneri includono anche il rischio derivante da eventuali contenziosi tributari. Criteri di cancellazione L\u2019accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione o quando l'obbligazione viene estinta attraverso il pagamento.
16 - Costi e ricavi I costi sono rilevati a Conto Economico secondo il principio della competenza; i costi relativi all\u2019ottenimento e l\u2019adempimento dei contratti con la clientela sono rilevati a Conto Economico nei periodi nei quali sono contabilizzati i relativi ricavi. I ricavi derivanti da contratti con i clienti sono rilevati nel momento in cui viene trasferito il controllo dei beni o servizi al cliente, ad un ammontare che rappresenta l\u2019importo del corrispettivo a cui si ritiene di avere diritto in cambio di tali beni o servizi. In particolare, la rilevazione dei ricavi avviene tramite l\u2019applicazione di un modello che deve soddisfare i seguenti criteri: - identificazione del contratto, definito come un accordo in cui le parti si sono impegnate ad adempiere alle rispettive obbligazioni;
- individuazione delle singole obbligazioni di fare (\u201cperformance obligations\u201d) contenute nel contratto; - determinazione del prezzo della transazione, ossia il corrispettivo atteso per il trasferimento al cliente dei beni o dei servizi; - ripartizione del prezzo della transazione a ciascuna \u201cperformance obligation\u201d, sulla base dei prezzi di vendita della singola obbligazione; - riconoscimento dei ricavi nel momento in cui (o man mano che) l\u2019obbligazione di fare risulta adempiuta trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il prezzo della transazione rappresenta l\u2019importo del corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di aver diritto in cambio del trasferimento al cliente dei beni e servizi promessi. Esso pu\u00f2 includere importi fissi, variabili o entrambe le casistiche. Se il corrispettivo promesso nel contratto include un importo variabile, il Gruppo stima l\u2019importo del corrispettivo al quale avr\u00e0 diritto in cambio al trasferimento dei beni al cliente. Il corrispettivo variabile \u00e8 stimato al momento della stipula del contratto e non ne \u00e8 possibile la rilevazione fino a quando non sia altamente probabile che quando successivamente sar\u00e0 risolta l\u2019incertezza associata al corrispettivo variabile, non si debba rilevare una significativa rettifica in diminuzione all\u2019importo dei ricavi cumulati che sono stati contabilizzati.
17- Utili e (Perdite) di attivit\u00e0 operative cessate Viene fornita la disclosure richiesta ai sensi dell\u2019IFRS 5 per un\u2019attivit\u00e0 operativa cessata nell\u2019esercizio 2024 in seguito alla perdita del controllo della societ\u00e0 australiana AZ Next Generation Advisory e pertanto considerata come dismissione di un \u00abimportante area geografica di attivit\u00e0\u00bb. Nello specifico, ai sensi dell\u2019IFRS 5.33 viene indicato nel prospetto di conto economico un unico importo nel rigo utili o delle perdite delle attivit\u00e0 operative cessate al netto degli effetti fiscali e la plusvalenza, al netto degli effetti fiscali, rilevata a seguito della valutazione al fair value. Nella nota integrativa, nella voce \u201cutili o delle perdite delle attivit\u00e0 operative cessate al netto degli effetti fiscali\u201d viene fornita disclosure dei ricavi, i costi e gli utili o perdite derivanti da attivit\u00e0 operative cessate, le relative imposte sul reddito, la plusvalenza o la minusvalenza rilevata a seguito della valutazione al fair value. I flussi finanziari netti attribuibili all'attivit\u00e0 operativa, di investimento e di finanziamento dell'attivit\u00e0 operativa cessata sono stati attribuiti alla voce \u201cPartecipazioni\u201d.
18 - Azioni proprie Le azioni proprie detenute sono portate in riduzione del patrimonio netto. Gli utili o le perdite conseguenti all'acquisto, vendita, emissione o cancellazione di azioni proprie non sono rilevati a conto economico, ma registrati nel patrimonio netto.
19 - Strumenti finanziari partecipativi Gli strumenti finanziari partecipativi emessi da Azimut Holding SpA in esecuzione della delibera dell\u2019Assemblea degli azionisti del 29 aprile 2010 e delle successive delibere del Consiglio di Amministrazione della capogruppo sono iscritti, per il controvalore incassato dalla sottoscrizione pari al loro fair value, ad incremento del patrimonio netto \u2013 alla voce Strumenti di capitale \u2013 in quanto gli stessi, secondo quanto previsto dalle disposizioni statutarie, hanno durata illimitata, sono emessi senza obbligo per la capogruppo di
rimborso dell\u2019apporto effettuato dai sottoscrittori, partecipano al riparto del patrimonio sociale residuo in sede di liquidazione della capogruppo in via subordinata ai creditori sociali e agli azionisti. Gli strumenti in oggetto non sono trasferibili ad alcun titolo salvo che alla capogruppo stessa (al loro fair value e al verificarsi di determinate condizioni), nel qual caso i relativi diritti patrimoniali restano sospesi. Inoltre, tali strumenti attribuiscono ai possessori il diritto al percepimento di una parte dell\u2019utile della Societ\u00e0 secondo quanto previsto dallo Statuto Societario a condizione, tra le altre, che l\u2019Assemblea dei Soci abbia deliberato la distribuzione di un dividendo agli azionisti.
20 - Aggregazioni aziendali e variazioni nelle interessenze partecipative Le operazioni di aggregazione aziendale (\u201cbusiness combinations\u201d) sono contabilizzate secondo il \u201cmetodo dell\u2019acquisizione\u201d, previsto dall\u2019IFRS 3, in base al quale le attivit\u00e0 identificabili acquisite e le passivit\u00e0 identificabili assunte, comprese quelle potenziali, sono rilevate ai rispettivi fair value alla data di acquisizione (ovvero alla data in cui il Gruppo ottiene effettivamente il controllo della societ\u00e0 acquisita). L\u2019identificazione del fair value delle attivit\u00e0 acquisite e delle passivit\u00e0 assunte \u00e8 perfezionata entro un anno dall\u2019acquisizione. Per ogni aggregazione aziendale, eventuali quote di minoranza nella societ\u00e0 acquisita sono rilevate al fair value o in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attivit\u00e0 nette a fair value identificabili della societ\u00e0 acquisita. L\u2019avviamento \u00e8 inizialmente valutato al costo che emerge come eccedenza della sommatoria del corrispettivo corrisposto per la partecipazione di controllo e dell\u2019importo delle quote di minoranza rispetto al fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite dal Gruppo (attivit\u00e0 acquisite al netto delle passivit\u00e0 assunte). Nel bilancio consolidato viene pertanto rappresentata unicamente la quota parte di goodwill di pertinenza del Gruppo, mentre la quota parte del goodwill spettante alle minoranze non \u00e8 iscritta in bilancio. Se la sommatoria \u00e8 inferiore al fair value delle attivit\u00e0 nette della societ\u00e0 acquisita, la differenza \u00e8 rilevata nel conto economico. In un\u2019aggregazione aziendale realizzata in pi\u00f9 fasi, il Gruppo ricalcola l\u2019interessenza che gi\u00e0 deteneva nella societ\u00e0 posseduta precedentemente all\u2019acquisizione del controllo al rispettivo fair value determinato alla data di acquisizione del controllo e rileva nel conto economico l\u2019eventuale utile o perdita risultante. Le variazioni nell\u2019interessenza partecipativa in una controllata che non comportano la perdita del controllo sono contabilizzate come operazioni sul patrimonio netto del Gruppo. I costi correlati all\u2019acquisizione sono contabilizzati nel conto economico dell\u2019esercizio in cui sono sostenuti. Non sono considerate aggregazioni aziendali le operazioni realizzate con finalit\u00e0 riorganizzative tra due o pi\u00f9 societ\u00e0 facenti parte del Gruppo. Le transazioni tra entit\u00e0 sotto comune controllo sono contabilizzate in continuit\u00e0 di valori della societ\u00e0 acquisita nel bilancio del Gruppo qualora non presentino una significativa influenza sui flussi di cassa futuri.
21 - Turchia - Economia iperinflazionata: impatti per l\u2019applicazione dello IAS 29 A partire dal secondo trimestre del 2022 l\u2019economia turca \u00e8 considerata iperinflazionata in base ai criteri stabiliti dallo \u201cIAS 29 \u2013 Rendicontazione contabile in economie iperinflazionata\u201d. Ai fini della predisposizione del presente Bilancio consolidato e in accordo con quanto disposto dallo IAS 29, talune voci della situazione patrimoniale della societ\u00e0 partecipata in Turchia sono state rimisurate applicando l\u2019indice generale dei prezzi al consumo ai dati storici, al fine di riflettere le modifiche al potere di acquisto della lira turca alla data di chiusura del bilancio della stessa. Tenendo presente che il Gruppo Azimut ha acquisito il controllo delle societ\u00e0 turca nel 2016, la rimisurazione dei dati patrimoniali non monetari del bilancio \u00e8 stata effettuata applicando gli indici di inflazione a partire da tale data. Gli effetti contabili di tale adeguamento, oltre a essere gi\u00e0 riflessi nella situazione patrimoniale di apertura, recepiscono le variazioni del periodo. In particolare, l\u2019effetto relativo alla rimisurazione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non monetarie, delle poste di patrimonio netto, nonch\u00e9 delle componenti di Conto economico \u00e8 stato rilevato in contropartita di una apposita voce di Conto economico tra i proventi e oneri finanziari. Per tener poi conto dell\u2019impatto dell\u2019iperinflazione anche sul corso monetario della valuta locale, i saldi dei Conti economici espressi in valuta iperinflazionata sono stati convertiti nella valuta di presentazione del Gruppo applicando, come prevede lo IAS 21, il tasso di cambio finale anzich\u00e9 quello medio del periodo con la finalit\u00e0 di riportare tali ammontare ai valori correnti. Di seguito si riportano i livelli cumulati degli indici generali dei prezzi al consumo: - dal 1\u00b0 gennaio 2016 al 31 dicembre 2024: 282,83%; - dal 1\u00b0 gennaio 2025 al 31 dicembre 2025: 30,90%. Nell\u2019esercizio 2025 l\u2019applicazione dello IAS 29 ha comportato la rilevazione di una perdita finanziaria netta (al lordo delle imposte) pari a euro/migliaia 1.366.
A.2 Parte relativa alle principali voci di bilancio
2 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari ad esse connessi o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 oggetto di cessione con trasferimento sostanziale di tutti i rischi e dei diritti contrattuali connessi alla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria stessa.
11 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
11.1 Debiti
Criteri di cancellazione
I debiti sono cancellati dal bilancio quando risultano estinti, annullati ovvero adempiuti13 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value
Criteri di cancellazione Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano estinte, annullate ovvero adempiute.
14 - Altre passivit\u00e0
Criteri di cancellazione Le altre passivit\u00e0 sono cancellate dal bilancio quando risultano estinte.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerecognitionOfFinancialInstrumentsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-372": {
"value": "1 - Cassa e disponibilit\u00e0 liquide In questa voce sono classificate le giacenze di valute aventi corso legale, comprese le banconote e le monete divisionali estere (\u201ccassa contante\u201d), nonch\u00e9 le disponibilit\u00e0 dei conti correnti e depositi a vista verso le banche. Tali disponibilit\u00e0 sono iscritte al loro valore nominale.
",
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},
"reg-ix-375": {
"value": "2 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Criteri di classificazione In questa categoria sono classificate le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate nelle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e nelle Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce include: \ue002 gli strumenti di capitale salvo la possibilit\u00e0 di classificarli nella categoria Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva, senza rigiro a conto economico; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, che non hanno superato i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie che non sono detenute nell\u2019ambito di un modello di business finalizzato all\u2019incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHTC\u201d) o nell\u2019ambito di modello di business misto, il cui obiettivo venga raggiunto attraverso l\u2019incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie in portafoglio o anche attraverso un\u2019attivit\u00e0 di vendita che \u00e8 parte integrante della strategia (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti; \ue002 gli strumenti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. La compensazione dei valori positivi e negativi \u00e8 possibile solo per operazioni poste in essere con la medesima controparte qualora si abbia contrattualmente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie
salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. In particolare, vengono inclusi in questa voce: \ue002 gli investimenti relativi ai contratti di assicurazione (polizze unit-linked) emessi dalla controllata irlandese Azimut Life Dac per i quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati e costituiti da quote di OICR; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie costitute da quote di OICR e quote di fondi chiusi alternativi detenute dalle societ\u00e0 del Gruppo nell\u2019ambito delle proprie politiche di gestione della liquidit\u00e0. \ue002 le interessenze azionarie non qualificabili come di controllo, di collegamento o di controllo congiunto. \ue002 gli strumenti derivati.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa.
Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari ad esse connessi o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 oggetto di cessione con trasferimento sostanziale di tutti i rischi e dei diritti contrattuali connessi alla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria stessa.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione.
Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio. Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento sulla base del loro fair value comprensivo dei costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili all\u2019acquisizione dello strumento finanziario. Sono esclusi i costi/ricavi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo. Il fair value iniziale di uno strumento finanziario solitamente equivale al costo sostenuto per l\u2019acquisto. Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie sono valutate al fair value, con imputazione degli utili o delle perdite derivanti dalle variazioni di fair value, rispetto al costo ammortizzato, in una specifica riserva di patrimonio netto rilevata nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva fino a che l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata, o non viene rilevata una riduzione di valore. Gli strumenti di capitale per cui \u00e8 stata effettuata la scelta per la classificazione nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione (cosiddetta OCI exemption). La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che \u00e8 oggetto di rilevazione a conto economico \u00e8 rappresentata dai relativi dividendi. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari a esse connessi o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 oggetto di cessione con trasferimento sostanziale di tutti i rischi e i diritti contrattuali connessi alla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria. 4-Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di classificazione Tale voce include i crediti verso banche, verso gli enti finanziari, verso la clientela e titoli di debito, ovvero tutti quei crediti che prevedono pagamenti fissi o comunque determinabili e che non sono quotati in un mercato attivo. Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le
attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, i crediti sono valutati al costo ammortizzato, pari al valore di prima iscrizione diminuito/aumentato dei rimborsi di capitale, delle rettifiche/riprese di valore e dell\u2019ammortamento - calcolato col metodo del tasso di interesse effettivo - della differenza tra l\u2019ammontare erogato e quello rimborsabile a scadenza, riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente al singolo credito. Il tasso di interesse effettivo \u00e8 il tasso che attualizza il flusso dei pagamenti futuri stimati per la durata attesa del credito in modo da ottenere esattamente il valore contabile netto all\u2019atto della rilevazione iniziale, che comprende sia i costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili sia tutti i compensi pagati o ricevuti tra i contraenti. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi lungo la vita residua attesa del credito.
I criteri di valutazione sono strettamente connessi allo stage cui il credito viene assegnato, dove lo Stage 1 accoglie i crediti in bonis, lo stage 2 accoglie i crediti under-performing, ossia i crediti ove vi \u00e8 stato un aumento significativo del rischio di credito (\u201csignificativo deterioramento\u201d) rispetto all\u2019iscrizione iniziale dello strumento e lo stage 3 accoglie non performing, ovvero i crediti che presentano evidenza oggettiva di perdita di valore. Le rettifiche di valore che sono rilevate a conto economico, per i crediti in bonis classificati in stage 1 sono calcolate prendendo in considerazione una perdita attesa a un anno, mentre i crediti in bonis in stage 2 e crediti in stage 3 prendendo in considerazione le perdite attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0 (Perdita attesa Lifetime).
Criteri di cancellazione I crediti vengono cancellati dal bilancio quando sono considerati definitivamente irrecuperabili oppure in caso di cessione, qualora essa abbia comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi ai crediti stessi. Criteri di iscrizione e valutazione Le interessenze azionarie detenute in societ\u00e0 collegate o a controllo congiunto vengono iscritte in base al metodo del patrimonio netto che prevede l\u2019iscrizione iniziale della partecipazione al costo. Il valore della partecipazione \u00e8 successivamente adeguato a rilevare la quota, di pertinenza della partecipante, degli utili o delle perdite realizzati dalla partecipata dopo la data di acquisizione. La quota di pertinenza della partecipante non considera eventuali diritti di voto potenziali. Poich\u00e9 l\u2019avviamento incluso nel valore contabile di una partecipazione in una collegata non \u00e8 rilevato separatamente, questo non viene sottoposto separatamente alla verifica della riduzione di valore, in applicazione delle disposizioni di cui allo IAS 36 Riduzione di valore delle attivit\u00e0. L\u2019intero valore contabile della partecipazione, invece, \u00e8 sottoposto alla verifica della riduzione di valore ai sensi del suddetto IAS 36, tramite il confronto tra il suo valore recuperabile \u2013 determinato secondo la metodologia del valore d\u2019uso - e il suo valore contabile, ogniqualvolta l\u2019applicazione delle disposizioni dello IAS 36 indica la possibile riduzione di valore della partecipazione. Le differenze tra il valore della partecipazione ed il patrimonio netto della partecipata sono incluse nel valore contabile della partecipata mentre la quota di pertinenza dei risultati d\u2019esercizio della partecipata stessa \u00e8 rilevata nel conto economico consolidato nella voce \u201cUtili e perdite delle partecipazioni\u201d. Eventuali riduzioni di valore della partecipazione ai sensi dello IAS 36 sono contabilizzate nel conto economico. Una entit\u00e0 deve interrompere l'utilizzo del metodo del patrimonio netto a partire dalla data in cui la partecipazione cessa di qualificarsi come societ\u00e0 collegata nei casi seguenti: a) se la partecipazione diviene una controllata, l'entit\u00e0 deve contabilizzare la propria partecipazione in conformit\u00e0 all'IFRS 3 Aggregazioni aziendali e all'IFRS 10; b) se l'interessenza residua nella ex societ\u00e0 collegata \u00e8 una attivit\u00e0 finanziaria, l'entit\u00e0 deve valutare tale interessenza al Fair value. Per determinare il Fair value dell'interessenza residua bisogna considerare il Fair value al momento della rilevazione iniziale come attivit\u00e0 finanziaria, in conformit\u00e0 all'IFRS 9. L'entit\u00e0 deve rilevare nel prospetto dell'utile (perdita) d'esercizio qualsiasi differenza tra: i) il Fair value di qualsiasi interessenza residua e i proventi della dismissione parziale di un'interessenza nella societ\u00e0 collegata; e ii) il valore contabile della partecipazione alla data in cui \u00e8 stato interrotto l'utilizzo del metodo del patrimonio netto. 6 - Attivit\u00e0 materiali Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 materiali comprendono gli immobili strumentali, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi, le altre macchine ed attrezzature di qualsiasi tipo e le spese di ristrutturazione degli immobili in affitto. Relativamente agli immobili strumentali lo IAS 16 stabilisce che i terreni debbano essere registrati separatamente rispetto agli immobili in quanto solo questi ultimi sono soggetti ad ammortamento non avendo una vita utile illimitata. Tale scorporo deve avvenire solo nell\u2019ipotesi di fabbricato posseduto \u201ccielo-terra\u201d: nessuno scorporo \u00e8 necessario se il fabbricato di propriet\u00e0 consiste in una quota parte del fabbricato (ad esempio un appartamento), in quanto in tal caso, la societ\u00e0 non possiede anche il terreno sottostante. A tal fine si evidenzia che il Gruppo Azimut possiede porzioni di immobili e quindi nessuno
scorporo \u00e8 stato effettuato ai fini della loro valutazione.
Sono, inoltre, inclusi i diritti d\u2019uso acquisiti con il leasing e relativi all\u2019utilizzo di un\u2019attivit\u00e0 materiale (per le societ\u00e0 locatarie), le attivit\u00e0 concesse in leasing operativo (per le societ\u00e0 locatrici). Criteri di iscrizione e valutazione Le immobilizzazioni materiali sono inizialmente iscritte al costo comprensivo dei costi accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Successivamente le stesse sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore; tali beni vengono ammortizzati in ogni esercizio a quote costanti in relazione alle loro residue possibilit\u00e0 di utilizzazione.
I costi di ristrutturazione relativi agli immobili in affitto sono iscritti tra le attivit\u00e0 in considerazione del fatto che il conduttore ha sostanzialmente il controllo dei beni e pu\u00f2 trarre da essi benefici economici e sono pertanto ammortizzati per un periodo corrispondente alla durata residua del contratto di locazione. I leasing sono contabilizzati sulla base del modello del right of use, per cui, alla data iniziale, il locatario ha un\u2019obbligazione finanziaria a effettuare pagamenti dovuti al locatore per compensare il suo diritto a utilizzare il bene sottostante durante la durata del leasing.
Quando l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 resa disponibile al locatario per il relativo utilizzo (data iniziale), il locatario riconosce sia la passivit\u00e0 che l\u2019attivit\u00e0 consistente nel diritto di utilizzo. L\u2019attivit\u00e0 consistente nel diritto di utilizzo, contabilizzata in base all\u02bcIFRS 16, viene misurata utilizzando il modello del costo secondo lo IAS 16 Immobili, impianti e macchinari; in questo caso l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 successivamente ammortizzata e soggetta a un impairment test nel caso emergano degli indicatori di impairment. Criteri di cancellazione Un\u2019immobilizzazione materiale \u00e8 eliminata dallo stato patrimoniale al momento della dismissione o quando il bene \u00e8 permanentemente ritirato dall\u2019uso e dalla sua dismissione non sono attesi benefici futuri.
7 -Attivit\u00e0 immateriali Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 immateriali includono gli avviamenti, il marchio, le customer relationship e il software applicativo ad utilizzazione pluriennale. Criteri di iscrizione Gli avviamenti sono determinati, in sede di primo consolidamento, sulla base della differenza tra il Fair Value del patrimonio netto delle controllate e il valore delle partecipazioni iscritte nel bilancio. Criteri di valutazione L\u2019avviamento non \u00e8 soggetto ad ammortamento sistematico, ma \u00e8 sottoposto annualmente (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) ad un processo di valutazione (c.d. impairment test) per verificare l\u2019adeguatezza del valore contabile in ottemperanza con quanto stabilito dallo IAS 36 Riduzione di valore durevole delle attivit\u00e0.
Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dal software sono iscritte in bilancio al costo al netto degli ammortamenti e perdite di valore; tali attivit\u00e0 sono ammortizzate in base alla stima effettuata della loro vita utile residua. Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dalle customer relationship sono imputate a conto economico tramite ammortamento lungo un orizzonte pluriennale, determinato sulla base della percentuale storica di decadimento delle masse a cui tale customer relationship fanno riferimento (AUM).
2 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Criteri di classificazione In questa categoria sono classificate le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate nelle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e nelle Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce include: \ue002 gli strumenti di capitale salvo la possibilit\u00e0 di classificarli nella categoria Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva, senza rigiro a conto economico; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, che non hanno superato i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie che non sono detenute nell\u2019ambito di un modello di business finalizzato all\u2019incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHTC\u201d) o nell\u2019ambito di modello di business misto, il cui obiettivo venga raggiunto attraverso l\u2019incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie in portafoglio o anche attraverso un\u2019attivit\u00e0 di vendita che \u00e8 parte integrante della strategia (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti; \ue002 gli strumenti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. La compensazione dei valori positivi e negativi \u00e8 possibile solo per operazioni poste in essere con la medesima controparte qualora si abbia contrattualmente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie
salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. In particolare, vengono inclusi in questa voce: \ue002 gli investimenti relativi ai contratti di assicurazione (polizze unit-linked) emessi dalla controllata irlandese Azimut Life Dac per i quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati e costituiti da quote di OICR; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie costitute da quote di OICR e quote di fondi chiusi alternativi detenute dalle societ\u00e0 del Gruppo nell\u2019ambito delle proprie politiche di gestione della liquidit\u00e0. \ue002 le interessenze azionarie non qualificabili come di controllo, di collegamento o di controllo congiunto. \ue002 gli strumenti derivati.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa.
Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari ad esse connessi o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 oggetto di cessione con trasferimento sostanziale di tutti i rischi e dei diritti contrattuali connessi alla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria stessa.
13 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value
La voce comprende: (i) gli impegni nei confronti degli assicurati che discendono dalle polizze unit linked emesse da Azimut Life Dac, classificate come contratti d\u2019investimento per i quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati; (ii) le passivit\u00e0 sorte in relazione al futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale di alcune societ\u00e0 controllate. Criteri di iscrizione e valutazione La valutazione delle opzioni di acquisto rappresenta il controvalore da corrispondere ai venditori a seguito all\u2019esercizio delle opzioni di acquisto. La valutazione effettuata rappresenta il controvalore stimato da corrispondere al venditore, determinato stimando quei parametri futuri previsti dai contratti di riferimento, tra cui AUM ed utile di bilancio per i quali vengono svolte specifiche analisi di sensitivit\u00e0. Rispetto alla data di prima iscrizione la variazione di valore \u00e8 riflessa a conto economico. Con riferimento specifico alle opzioni di acquisto e vendita relative alle interessenze di minoranza per alcune delle societ\u00e0 controllate per le quali \u00e8 prevista la possibilit\u00e0 di esercitare tali opzioni mediante l\u2019assegnazione di azioni della Capogruppo, la societ\u00e0 ha scelto di considerare tale obbligo contrattuale come un derivato le cui variazioni di fair value sono da imputarsi al conto economico. Si precisa che tale qualificazione \u00e8 attualmente oggetto, tra l'altro, del progetto Financial Instruments with Characteristics of Equity, Proposed amendments to IAS 32, IFRS 7 and IAS 1 per la quale lo IASB ha gi\u00e0 emesso un Exposure Draft con le proposte di modifica ai principi contabili in oggetto e prevede di emanare gli emendamenti definitivi nel corso del 2026. Criteri di cancellazione Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano estinte, annullate ovvero adempiute.
2 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Criteri di classificazione In questa categoria sono classificate le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate nelle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e nelle Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce include: \ue002 gli strumenti di capitale salvo la possibilit\u00e0 di classificarli nella categoria Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva, senza rigiro a conto economico; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, che non hanno superato i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie che non sono detenute nell\u2019ambito di un modello di business finalizzato all\u2019incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHTC\u201d) o nell\u2019ambito di modello di business misto, il cui obiettivo venga raggiunto attraverso l\u2019incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie in portafoglio o anche attraverso un\u2019attivit\u00e0 di vendita che \u00e8 parte integrante della strategia (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti; \ue002 gli strumenti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. La compensazione dei valori positivi e negativi \u00e8 possibile solo per operazioni poste in essere con la medesima controparte qualora si abbia contrattualmente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie
salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. In particolare, vengono inclusi in questa voce: \ue002 gli investimenti relativi ai contratti di assicurazione (polizze unit-linked) emessi dalla controllata irlandese Azimut Life Dac per i quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati e costituiti da quote di OICR; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie costitute da quote di OICR e quote di fondi chiusi alternativi detenute dalle societ\u00e0 del Gruppo nell\u2019ambito delle proprie politiche di gestione della liquidit\u00e0. \ue002 le interessenze azionarie non qualificabili come di controllo, di collegamento o di controllo congiunto. \ue002 gli strumenti derivati.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa.
Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari ad esse connessi o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 oggetto di cessione con trasferimento sostanziale di tutti i rischi e dei diritti contrattuali connessi alla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria stessa.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione.
Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio. Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento sulla base del loro fair value comprensivo dei costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili all\u2019acquisizione dello strumento finanziario. Sono esclusi i costi/ricavi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo. Il fair value iniziale di uno strumento finanziario solitamente equivale al costo sostenuto per l\u2019acquisto. Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie sono valutate al fair value, con imputazione degli utili o delle perdite derivanti dalle variazioni di fair value, rispetto al costo ammortizzato, in una specifica riserva di patrimonio netto rilevata nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva fino a che l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata, o non viene rilevata una riduzione di valore. Gli strumenti di capitale per cui \u00e8 stata effettuata la scelta per la classificazione nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione (cosiddetta OCI exemption). La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che \u00e8 oggetto di rilevazione a conto economico \u00e8 rappresentata dai relativi dividendi. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari a esse connessi o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 oggetto di cessione con trasferimento sostanziale di tutti i rischi e i diritti contrattuali connessi alla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria. 4-Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di classificazione Tale voce include i crediti verso banche, verso gli enti finanziari, verso la clientela e titoli di debito, ovvero tutti quei crediti che prevedono pagamenti fissi o comunque determinabili e che non sono quotati in un mercato attivo. Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le
attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, i crediti sono valutati al costo ammortizzato, pari al valore di prima iscrizione diminuito/aumentato dei rimborsi di capitale, delle rettifiche/riprese di valore e dell\u2019ammortamento - calcolato col metodo del tasso di interesse effettivo - della differenza tra l\u2019ammontare erogato e quello rimborsabile a scadenza, riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente al singolo credito. Il tasso di interesse effettivo \u00e8 il tasso che attualizza il flusso dei pagamenti futuri stimati per la durata attesa del credito in modo da ottenere esattamente il valore contabile netto all\u2019atto della rilevazione iniziale, che comprende sia i costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili sia tutti i compensi pagati o ricevuti tra i contraenti. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi lungo la vita residua attesa del credito.
I criteri di valutazione sono strettamente connessi allo stage cui il credito viene assegnato, dove lo Stage 1 accoglie i crediti in bonis, lo stage 2 accoglie i crediti under-performing, ossia i crediti ove vi \u00e8 stato un aumento significativo del rischio di credito (\u201csignificativo deterioramento\u201d) rispetto all\u2019iscrizione iniziale dello strumento e lo stage 3 accoglie non performing, ovvero i crediti che presentano evidenza oggettiva di perdita di valore. Le rettifiche di valore che sono rilevate a conto economico, per i crediti in bonis classificati in stage 1 sono calcolate prendendo in considerazione una perdita attesa a un anno, mentre i crediti in bonis in stage 2 e crediti in stage 3 prendendo in considerazione le perdite attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0 (Perdita attesa Lifetime).
Criteri di cancellazione I crediti vengono cancellati dal bilancio quando sono considerati definitivamente irrecuperabili oppure in caso di cessione, qualora essa abbia comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi ai crediti stessi. 11 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di classificazione La voce accoglie i Debiti verso banche, i Debiti verso enti finanziari, i Debiti verso clientela, i Debiti per leasing di cui all\u2019IFRS 16 e i Titoli in circolazione. 11.1 Debiti
Criteri di iscrizione e valutazione I debiti a breve termine (con scadenza entro i 12 mesi) di natura commerciale sono iscritti per il loro valore nominale.
I debiti rappresentati dai finanziamenti a medio-lungo termine, rilevati inizialmente per l\u2019ammontare incassato al netto degli eventuali costi di transazione, vengono successivamente valutati al costo ammortizzato col metodo del tasso d\u2019interesse effettivo.
I debiti per leasing di cui all\u2019IFRS 16 alla prima iscrizione sono pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui alla data di transizione, attualizzati utilizzando per ciascun contratto l\u2019incremental borrowing rate applicabile alla data di transizione. Dopo la valutazione iniziale, il valore contabile viene aumentato degli interessi e ridotto a seguito dei pagamenti effettuati e/o rideterminarlo per tener conto di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing. Criteri di cancellazione
I debiti sono cancellati dal bilancio quando risultano estinti, annullati ovvero adempiuti. 2 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Criteri di classificazione In questa categoria sono classificate le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate nelle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e nelle Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce include: \ue002 gli strumenti di capitale salvo la possibilit\u00e0 di classificarli nella categoria Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva, senza rigiro a conto economico; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, che non hanno superato i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie che non sono detenute nell\u2019ambito di un modello di business finalizzato all\u2019incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHTC\u201d) o nell\u2019ambito di modello di business misto, il cui obiettivo venga raggiunto attraverso l\u2019incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie in portafoglio o anche attraverso un\u2019attivit\u00e0 di vendita che \u00e8 parte integrante della strategia (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti; \ue002 gli strumenti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. La compensazione dei valori positivi e negativi \u00e8 possibile solo per operazioni poste in essere con la medesima controparte qualora si abbia contrattualmente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie
salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. In particolare, vengono inclusi in questa voce: \ue002 gli investimenti relativi ai contratti di assicurazione (polizze unit-linked) emessi dalla controllata irlandese Azimut Life Dac per i quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati e costituiti da quote di OICR; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie costitute da quote di OICR e quote di fondi chiusi alternativi detenute dalle societ\u00e0 del Gruppo nell\u2019ambito delle proprie politiche di gestione della liquidit\u00e0. \ue002 le interessenze azionarie non qualificabili come di controllo, di collegamento o di controllo congiunto. \ue002 gli strumenti derivati.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa.
Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari ad esse connessi o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 oggetto di cessione con trasferimento sostanziale di tutti i rischi e dei diritti contrattuali connessi alla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria stessa.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione.
Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio. Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento sulla base del loro fair value comprensivo dei costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili all\u2019acquisizione dello strumento finanziario. Sono esclusi i costi/ricavi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo. Il fair value iniziale di uno strumento finanziario solitamente equivale al costo sostenuto per l\u2019acquisto. Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie sono valutate al fair value, con imputazione degli utili o delle perdite derivanti dalle variazioni di fair value, rispetto al costo ammortizzato, in una specifica riserva di patrimonio netto rilevata nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva fino a che l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata, o non viene rilevata una riduzione di valore. Gli strumenti di capitale per cui \u00e8 stata effettuata la scelta per la classificazione nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione (cosiddetta OCI exemption). La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che \u00e8 oggetto di rilevazione a conto economico \u00e8 rappresentata dai relativi dividendi. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari a esse connessi o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 oggetto di cessione con trasferimento sostanziale di tutti i rischi e i diritti contrattuali connessi alla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria. 4-Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di classificazione Tale voce include i crediti verso banche, verso gli enti finanziari, verso la clientela e titoli di debito, ovvero tutti quei crediti che prevedono pagamenti fissi o comunque determinabili e che non sono quotati in un mercato attivo. Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le
attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, i crediti sono valutati al costo ammortizzato, pari al valore di prima iscrizione diminuito/aumentato dei rimborsi di capitale, delle rettifiche/riprese di valore e dell\u2019ammortamento - calcolato col metodo del tasso di interesse effettivo - della differenza tra l\u2019ammontare erogato e quello rimborsabile a scadenza, riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente al singolo credito. Il tasso di interesse effettivo \u00e8 il tasso che attualizza il flusso dei pagamenti futuri stimati per la durata attesa del credito in modo da ottenere esattamente il valore contabile netto all\u2019atto della rilevazione iniziale, che comprende sia i costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili sia tutti i compensi pagati o ricevuti tra i contraenti. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi lungo la vita residua attesa del credito.
I criteri di valutazione sono strettamente connessi allo stage cui il credito viene assegnato, dove lo Stage 1 accoglie i crediti in bonis, lo stage 2 accoglie i crediti under-performing, ossia i crediti ove vi \u00e8 stato un aumento significativo del rischio di credito (\u201csignificativo deterioramento\u201d) rispetto all\u2019iscrizione iniziale dello strumento e lo stage 3 accoglie non performing, ovvero i crediti che presentano evidenza oggettiva di perdita di valore. Le rettifiche di valore che sono rilevate a conto economico, per i crediti in bonis classificati in stage 1 sono calcolate prendendo in considerazione una perdita attesa a un anno, mentre i crediti in bonis in stage 2 e crediti in stage 3 prendendo in considerazione le perdite attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0 (Perdita attesa Lifetime).
Criteri di cancellazione I crediti vengono cancellati dal bilancio quando sono considerati definitivamente irrecuperabili oppure in caso di cessione, qualora essa abbia comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi ai crediti stessi. \ue002 gli strumenti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. La compensazione dei valori positivi e negativi \u00e8 possibile solo per operazioni poste in essere con la medesima controparte qualora si abbia contrattualmente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata.
\ue002 gli strumenti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. La compensazione dei valori positivi e negativi \u00e8 possibile solo per operazioni poste in essere con la medesima controparte qualora si abbia contrattualmente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata.
",
"dimensions": {
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"value": "La compensazione dei valori positivi e negativi \u00e8 possibile solo per operazioni poste in essere con la medesima controparte qualora si abbia contrattualmente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForOffsettingOfFinancialInstrumentsExplanatory",
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"reg-ix-380": {
"value": "Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie
salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. In particolare, vengono inclusi in questa voce: \ue002 gli investimenti relativi ai contratti di assicurazione (polizze unit-linked) emessi dalla controllata irlandese Azimut Life Dac per i quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati e costituiti da quote di OICR; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie costitute da quote di OICR e quote di fondi chiusi alternativi detenute dalle societ\u00e0 del Gruppo nell\u2019ambito delle proprie politiche di gestione della liquidit\u00e0. \ue002 le interessenze azionarie non qualificabili come di controllo, di collegamento o di controllo congiunto. \ue002 gli strumenti derivati.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione.
Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio. Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie
salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. In particolare, vengono inclusi in questa voce: \ue002 gli investimenti relativi ai contratti di assicurazione (polizze unit-linked) emessi dalla controllata irlandese Azimut Life Dac per i quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati e costituiti da quote di OICR; \ue002 le attivit\u00e0 finanziarie costitute da quote di OICR e quote di fondi chiusi alternativi detenute dalle societ\u00e0 del Gruppo nell\u2019ambito delle proprie politiche di gestione della liquidit\u00e0. \ue002 le interessenze azionarie non qualificabili come di controllo, di collegamento o di controllo congiunto. \ue002 gli strumenti derivati.
Le riclassificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione.
A.3 Informativa sui trasferimenti tra portafogli di attivit\u00e0 finanziarie A.3.1 Trasferimenti tra portafogli Nel corso dell\u2019esercizio il Gruppo non ha proceduto ad alcun trasferimento di attivit\u00e0 finanziarie tra portafogli come effetti di cambiamento di business model.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfReclassificationOfFinancialInstrumentsExplanatory",
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"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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"reg-ix-382": {
"value": "Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa.
Criteri di iscrizione e valutazione I debiti a breve termine (con scadenza entro i 12 mesi) di natura commerciale sono iscritti per il loro valore nominale.
I debiti rappresentati dai finanziamenti a medio-lungo termine, rilevati inizialmente per l\u2019ammontare incassato al netto degli eventuali costi di transazione, vengono successivamente valutati al costo ammortizzato col metodo del tasso d\u2019interesse effettivo.
I debiti per leasing di cui all\u2019IFRS 16 alla prima iscrizione sono pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui alla data di transizione, attualizzati utilizzando per ciascun contratto l\u2019incremental borrowing rate applicabile alla data di transizione. Dopo la valutazione iniziale, il valore contabile viene aumentato degli interessi e ridotto a seguito dei pagamenti effettuati e/o rideterminarlo per tener conto di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInterestIncomeAndExpenseExplanatory",
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"reg-ix-383": {
"value": "Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le
attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto.
I debiti rappresentati dai finanziamenti a medio-lungo termine, rilevati inizialmente per l\u2019ammontare incassato al netto degli eventuali costi di transazione, vengono successivamente valutati al costo ammortizzato col metodo del tasso d\u2019interesse effettivo.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLoansAndReceivablesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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"reg-ix-384": {
"value": "Successivamente alla rilevazione iniziale, i crediti sono valutati al costo ammortizzato, pari al valore di prima iscrizione diminuito/aumentato dei rimborsi di capitale, delle rettifiche/riprese di valore e dell\u2019ammortamento - calcolato col metodo del tasso di interesse effettivo - della differenza tra l\u2019ammontare erogato e quello rimborsabile a scadenza, riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente al singolo credito. Il tasso di interesse effettivo \u00e8 il tasso che attualizza il flusso dei pagamenti futuri stimati per la durata attesa del credito in modo da ottenere esattamente il valore contabile netto all\u2019atto della rilevazione iniziale, che comprende sia i costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili sia tutti i compensi pagati o ricevuti tra i contraenti. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi lungo la vita residua attesa del credito.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceIncomeAndCostsExplanatory",
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"reg-ix-385": {
"value": "Le rettifiche di valore che sono rilevate a conto economico, per i crediti in bonis classificati in stage 1 sono calcolate prendendo in considerazione una perdita attesa a un anno, mentre i crediti in bonis in stage 2 e crediti in stage 3 prendendo in considerazione le perdite attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0 (Perdita attesa Lifetime).
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfFinancialAssetsExplanatory",
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"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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"reg-ix-386": {
"value": "6 - Attivit\u00e0 materiali Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 materiali comprendono gli immobili strumentali, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi, le altre macchine ed attrezzature di qualsiasi tipo e le spese di ristrutturazione degli immobili in affitto. Relativamente agli immobili strumentali lo IAS 16 stabilisce che i terreni debbano essere registrati separatamente rispetto agli immobili in quanto solo questi ultimi sono soggetti ad ammortamento non avendo una vita utile illimitata. Tale scorporo deve avvenire solo nell\u2019ipotesi di fabbricato posseduto \u201ccielo-terra\u201d: nessuno scorporo \u00e8 necessario se il fabbricato di propriet\u00e0 consiste in una quota parte del fabbricato (ad esempio un appartamento), in quanto in tal caso, la societ\u00e0 non possiede anche il terreno sottostante. A tal fine si evidenzia che il Gruppo Azimut possiede porzioni di immobili e quindi nessuno
scorporo \u00e8 stato effettuato ai fini della loro valutazione.
Sono, inoltre, inclusi i diritti d\u2019uso acquisiti con il leasing e relativi all\u2019utilizzo di un\u2019attivit\u00e0 materiale (per le societ\u00e0 locatarie), le attivit\u00e0 concesse in leasing operativo (per le societ\u00e0 locatrici). Criteri di iscrizione e valutazione Le immobilizzazioni materiali sono inizialmente iscritte al costo comprensivo dei costi accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Successivamente le stesse sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore; tali beni vengono ammortizzati in ogni esercizio a quote costanti in relazione alle loro residue possibilit\u00e0 di utilizzazione.
I costi di ristrutturazione relativi agli immobili in affitto sono iscritti tra le attivit\u00e0 in considerazione del fatto che il conduttore ha sostanzialmente il controllo dei beni e pu\u00f2 trarre da essi benefici economici e sono pertanto ammortizzati per un periodo corrispondente alla durata residua del contratto di locazione. I leasing sono contabilizzati sulla base del modello del right of use, per cui, alla data iniziale, il locatario ha un\u2019obbligazione finanziaria a effettuare pagamenti dovuti al locatore per compensare il suo diritto a utilizzare il bene sottostante durante la durata del leasing.
Quando l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 resa disponibile al locatario per il relativo utilizzo (data iniziale), il locatario riconosce sia la passivit\u00e0 che l\u2019attivit\u00e0 consistente nel diritto di utilizzo. L\u2019attivit\u00e0 consistente nel diritto di utilizzo, contabilizzata in base all\u02bcIFRS 16, viene misurata utilizzando il modello del costo secondo lo IAS 16 Immobili, impianti e macchinari; in questo caso l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 successivamente ammortizzata e soggetta a un impairment test nel caso emergano degli indicatori di impairment. Criteri di cancellazione Un\u2019immobilizzazione materiale \u00e8 eliminata dallo stato patrimoniale al momento della dismissione o quando il bene \u00e8 permanentemente ritirato dall\u2019uso e dalla sua dismissione non sono attesi benefici futuri.
Le aliquote di ammortamento utilizzate per i beni di propriet\u00e0 sono le seguenti: Descrizione Aliquota % Di propriet\u00e0 Fabbricati 3% Mobili 12% Altre: Impianti 15%-20%-25% Automezzi 25% Macchine ufficio elettroniche 20% Spese per migliorie capitalizzate In base alla durata residua del contratto di locazione Diritti d'uso: Acquisti con leasing Fabbricati In base alla durata del contratto di locazione Spese per migliorie capitalizzate In base alla durata del contratto di locazione Altre: Autovetture In base alla durata del contratto di noleggio
Le immobilizzazioni materiali sono inizialmente iscritte al costo comprensivo dei costi accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Successivamente le stesse sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore; tali beni vengono ammortizzati in ogni esercizio a quote costanti in relazione alle loro residue possibilit\u00e0 di utilizzazione.
I costi di ristrutturazione relativi agli immobili in affitto sono iscritti tra le attivit\u00e0 in considerazione del fatto che il conduttore ha sostanzialmente il controllo dei beni e pu\u00f2 trarre da essi benefici economici e sono pertanto ammortizzati per un periodo corrispondente alla durata residua del contratto di locazione. Riduzione di valore durevole delle attivit\u00e0.
Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dal software sono iscritte in bilancio al costo al netto degli ammortamenti e perdite di valore; tali attivit\u00e0 sono ammortizzate in base alla stima effettuata della loro vita utile residua. Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dalle customer relationship sono imputate a conto economico tramite ammortamento lungo un orizzonte pluriennale, determinato sulla base della percentuale storica di decadimento delle masse a cui tale customer relationship fanno riferimento (AUM).
Successivamente le stesse sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore; tali beni vengono ammortizzati in ogni esercizio a quote costanti in relazione alle loro residue possibilit\u00e0 di utilizzazione.
Criteri di valutazione L\u2019avviamento non \u00e8 soggetto ad ammortamento sistematico, ma \u00e8 sottoposto annualmente (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) ad un processo di valutazione (c.d. impairment test) per verificare l\u2019adeguatezza del valore contabile in ottemperanza con quanto stabilito dallo IAS 36 Riduzione di valore durevole delle attivit\u00e0.
Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dal software sono iscritte in bilancio al costo al netto degli ammortamenti e perdite di valore; tali attivit\u00e0 sono ammortizzate in base alla stima effettuata della loro vita utile residua. Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dalle customer relationship sono imputate a conto economico tramite ammortamento lungo un orizzonte pluriennale, determinato sulla base della percentuale storica di decadimento delle masse a cui tale customer relationship fanno riferimento (AUM).
Le aliquote di ammortamento utilizzate per i beni di propriet\u00e0 sono le seguenti: Descrizione Aliquota % Di propriet\u00e0 Fabbricati 3% Mobili 12% Altre: Impianti 15%-20%-25% Automezzi 25% Macchine ufficio elettroniche 20% Spese per migliorie capitalizzate In base alla durata residua del contratto di locazione Diritti d'uso: Acquisti con leasing Fabbricati In base alla durata del contratto di locazione Spese per migliorie capitalizzate In base alla durata del contratto di locazione Altre: Autovetture In base alla durata del contratto di noleggio
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDepreciationExpenseExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"reg-ix-389": {
"value": "I leasing sono contabilizzati sulla base del modello del right of use, per cui, alla data iniziale, il locatario ha un\u2019obbligazione finanziaria a effettuare pagamenti dovuti al locatore per compensare il suo diritto a utilizzare il bene sottostante durante la durata del leasing.
Le aliquote di ammortamento utilizzate per i beni di propriet\u00e0 sono le seguenti: Descrizione Aliquota % Di propriet\u00e0 Fabbricati 3% Mobili 12% Altre: Impianti 15%-20%-25% Automezzi 25% Macchine ufficio elettroniche 20% Spese per migliorie capitalizzate In base alla durata residua del contratto di locazione Diritti d'uso: Acquisti con leasing Fabbricati In base alla durata del contratto di locazione Spese per migliorie capitalizzate In base alla durata del contratto di locazione Altre: Autovetture In base alla durata del contratto di noleggio
Informazioni qualitative Nella presente voce si forniscono le informazioni di natura qualitativa richieste dall\u2019IFRS 16, paragrafi 51 e ss. I contratti sottoscritti dal Gruppo e rientranti nell\u2019ambito di applicazione del principio contabile IFRS 16 riguardano le seguenti fattispecie: immobili, stampanti e autovetture. I contratti di leasing immobiliare rappresentano l\u2019area d'impatto pi\u00f9 significativa, in quanto tali contratti rappresentano circa il 99% dei valori dei diritti d\u2019uso iscritti; risultano invece marginali gli impatti derivanti dal comparto autovetture e stampanti. I costi dei contratti di leasing di beni aventi un modico valore unitario (cio\u00e8 con valore unitario inferiore a 5.000 euro) e di breve durata (inferiore a 12 mesi) vengono contabilizzati rilevando i pagamenti effettuati come costo di periodo, voce \u201cAltre spese amministrative\u201d del Conto Economico. Tali costi coincidono con la rispettiva fattura relativa al canone di locazione dovuto per il periodo (trimestrale o mensile). Relativamente ai contratti in scope IFRS16 non si \u00e8 beneficiato di alcuno sconto sui canoni e pertanto non sono state applicate le regole disciplinate dall\u2019emendamento ESMA del 28 ottobre 2020.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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"reg-ix-390": {
"value": "Criteri di cancellazione Un\u2019immobilizzazione materiale \u00e8 eliminata dallo stato patrimoniale al momento della dismissione o quando il bene \u00e8 permanentemente ritirato dall\u2019uso e dalla sua dismissione non sono attesi benefici futuri.
7 -Attivit\u00e0 immateriali Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 immateriali includono gli avviamenti, il marchio, le customer relationship e il software applicativo ad utilizzazione pluriennale. Criteri di iscrizione Gli avviamenti sono determinati, in sede di primo consolidamento, sulla base della differenza tra il Fair Value del patrimonio netto delle controllate e il valore delle partecipazioni iscritte nel bilancio. Criteri di valutazione L\u2019avviamento non \u00e8 soggetto ad ammortamento sistematico, ma \u00e8 sottoposto annualmente (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) ad un processo di valutazione (c.d. impairment test) per verificare l\u2019adeguatezza del valore contabile in ottemperanza con quanto stabilito dallo IAS 36 Riduzione di valore durevole delle attivit\u00e0.
Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dal software sono iscritte in bilancio al costo al netto degli ammortamenti e perdite di valore; tali attivit\u00e0 sono ammortizzate in base alla stima effettuata della loro vita utile residua. Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dalle customer relationship sono imputate a conto economico tramite ammortamento lungo un orizzonte pluriennale, determinato sulla base della percentuale storica di decadimento delle masse a cui tale customer relationship fanno riferimento (AUM).
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"reg-ix-391": {
"value": "7 -Attivit\u00e0 immateriali Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 immateriali includono gli avviamenti, il marchio, le customer relationship e il software applicativo ad utilizzazione pluriennale. Criteri di iscrizione Gli avviamenti sono determinati, in sede di primo consolidamento, sulla base della differenza tra il Fair Value del patrimonio netto delle controllate e il valore delle partecipazioni iscritte nel bilancio. Criteri di valutazione L\u2019avviamento non \u00e8 soggetto ad ammortamento sistematico, ma \u00e8 sottoposto annualmente (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) ad un processo di valutazione (c.d. impairment test) per verificare l\u2019adeguatezza del valore contabile in ottemperanza con quanto stabilito dallo IAS 36 Riduzione di valore durevole delle attivit\u00e0.
Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dal software sono iscritte in bilancio al costo al netto degli ammortamenti e perdite di valore; tali attivit\u00e0 sono ammortizzate in base alla stima effettuata della loro vita utile residua. Le attivit\u00e0 immateriali rappresentate dalle customer relationship sono imputate a conto economico tramite ammortamento lungo un orizzonte pluriennale, determinato sulla base della percentuale storica di decadimento delle masse a cui tale customer relationship fanno riferimento (AUM).
L\u2019avviamento non \u00e8 soggetto ad ammortamento sistematico, ma \u00e8 sottoposto annualmente (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) ad un processo di valutazione (c.d. impairment test) per verificare l\u2019adeguatezza del valore contabile in ottemperanza con quanto stabilito dallo IAS 36 Riduzione di valore durevole delle attivit\u00e0.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"reg-ix-393": {
"value": "8 - Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali Le imposte correnti sono determinate applicando le aliquote fiscali e la normativa fiscale vigente e, nella misura in cui esse non siano state pagate, sono rilevate come passivit\u00e0. Le imposte sul reddito sono rilevate nel conto economico ad eccezione di quelle relative a voci addebitate od accreditate direttamente a patrimonio netto. L\u2019accantonamento per imposte sul reddito \u00e8 determinato in base ad una prudenziale previsione dell\u2019onere fiscale corrente, di quello anticipato e di quello differito. Per quanto riguarda la fiscalit\u00e0 differita si segnala l'adozione del c.d. balance sheet liability method. In particolare, le imposte anticipate e quelle differite vengono determinate sulla base delle differenze temporanee \u2013 senza limiti temporali \u2013 tra il valore attribuito ad un\u2019attivit\u00e0 o ad una passivit\u00e0 secondo i criteri contabili ed i corrispondenti valori assunti ai fini fiscali. Le imposte differite sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni: (i) le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento o di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influenza n\u00e9 il risultato di bilancio n\u00e9 il risultato fiscale; (ii)il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, pu\u00f2 essere controllato, ed \u00e8 probabile che esso non si verifichi nel prevedibile futuro. Le imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui: (i)l\u2019imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce n\u00e9 sul risultato di bilancio, n\u00e9 sul risultato fiscale; (ii) nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili fiscali che consentano il recupero di tali differenze temporanee.
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate vengono iscritte in bilancio nella misura in cui esiste la probabilit\u00e0 del loro recupero, valutata sulla base della capacit\u00e0 della societ\u00e0 di generare con continuit\u00e0 redditi imponibili positivi. Le imposte anticipate e quelle differite sono misurate in base alle aliquote fiscali che si attende saranno applicate nell\u2019esercizio in cui tali attivit\u00e0 si realizzeranno o tali passivit\u00e0 si estingueranno, considerando le aliquote in vigore e quelle gi\u00e0 emanate, o sostanzialmente in vigore, alla data di bilancio.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"reg-ix-394": {
"value": "Per quanto riguarda la fiscalit\u00e0 differita si segnala l'adozione del c.d. balance sheet liability method. In particolare, le imposte anticipate e quelle differite vengono determinate sulla base delle differenze temporanee \u2013 senza limiti temporali \u2013 tra il valore attribuito ad un\u2019attivit\u00e0 o ad una passivit\u00e0 secondo i criteri contabili ed i corrispondenti valori assunti ai fini fiscali. Le imposte differite sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni: (i) le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento o di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influenza n\u00e9 il risultato di bilancio n\u00e9 il risultato fiscale; (ii)il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, pu\u00f2 essere controllato, ed \u00e8 probabile che esso non si verifichi nel prevedibile futuro. Le imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui: (i)l\u2019imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce n\u00e9 sul risultato di bilancio, n\u00e9 sul risultato fiscale; (ii) nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili fiscali che consentano il recupero di tali differenze temporanee.
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate vengono iscritte in bilancio nella misura in cui esiste la probabilit\u00e0 del loro recupero, valutata sulla base della capacit\u00e0 della societ\u00e0 di generare con continuit\u00e0 redditi imponibili positivi. Le imposte anticipate e quelle differite sono misurate in base alle aliquote fiscali che si attende saranno applicate nell\u2019esercizio in cui tali attivit\u00e0 si realizzeranno o tali passivit\u00e0 si estingueranno, considerando le aliquote in vigore e quelle gi\u00e0 emanate, o sostanzialmente in vigore, alla data di bilancio.
10 - Altre attivit\u00e0 In tale voce sono comprese le attivit\u00e0 non riconducibili ad altre voci dell\u2019attivo dello stato patrimoniale. Sono ricompresi i risconti attivi relativi agli incentivi corrisposti ai consulenti finanziari ivi inclusi costi per le incentivazioni, che remunerano normalmente l\u2019attivit\u00e0 di collocamento svolta su un orizzonte temporale pluriennale, correlate a obiettivi di raccolta netta e direttamente attribuibili a contratti esistenti che hanno i requisiti per la capitalizzazione nella categoria individuata dall\u2019IFRS 15 dei costi incrementativi sostenuti per l\u2019ottenimento di nuovi contratti cd. \u201cContract Cost\u201d. Per tale fattispecie, \u00e8 stato definito un periodo di ammortamento, correlato ai tempi di recupero (pay back) dei costi sostenuti ai tempi di trasferimento dei servizi oggetto dei contratti di investimento alla clientela, basato sulla durata contrattuale previsto dal cd. patto di stabilit\u00e0 concordato con il singolo consulente finanziario, ossia l\u2019orizzonte temporale di permanenza minimo entro il quale in caso di uscita il consulente stesso \u00e8 tenuto a restituire eventuali incentivi percepiti a riguardo. Si precisa che il periodo di ammortamento dei costi per l\u2019ottenimento dei contratti con la clientela \u00e8 determinato nella misura di 10 anni in base alla durata media dei rapporti contrattuali con la clientela. Tale periodo \u00e8 ritenuto un orizzonte temporale maggiormente allineato al periodo di prestazione del servizio al cliente. La modifica del periodo di ammortamento, avvenuta a partire dal 2020, si \u00e8 resa possibile in virt\u00f9 della disponibilit\u00e0 di dati e di analisi statistiche affidabili in merito alla durata media della permanenza dei clienti sulla base dei dati storici della base clienti del Gruppo Azimut. Tali novit\u00e0 hanno
messo di rivedere il periodo di ammortamento degli incentivi di reclutamento legati all\u2019acquisizione di nuova clientela e quello dei costi incrementali riconosciuti alla struttura di vendita in relazione alla crescita organica dei patrimoni in gestione (legati alla raccolta netta generata), assicurando cos\u00ec una pi\u00f9 efficace correlazione tra l\u2019intero monte di
provvigioni corrisposte ai consulenti finanziari e le commissioni attive generate dai servizi prestati alla clientela. L\u2019intervento ha avuto impatto sulle modalit\u00e0 di contabilizzazione degli incentivi ordinari di vendita legati a obiettivi di raccolta netta corrisposti alla rete di consulenti finanziari per i quali in precedenza la rappresentazione contabile si basava su una stima della vita utile pari al periodo di osservazione (generalmente di 36 mesi) e degli incentivi legati all\u2019acquisizione di nuova clientela che erano ammortizzati lungo un periodo corrispondente al \u201cpatto di stabilit\u00e0\u201d contrattualizzato con il consulente, oltrech\u00e9 costi di incentivazione per il reclutamento di nuovi consulenti finanziari non direttamente collegati a obiettivi di raccolta netta e ammortizzati sulla base della durata contrattuale. In tale voce sono inoltre inclusi i risconti attivi sulle commissioni passive riconosciute alla rete di vendita per il collocamento dei prodotti appartenenti al sistema \u201cno load\u201d che non prevedono una commissione di sottoscrizione e per i quali l\u2019equilibrio economico a copertura dei costi si manifesta in un arco temporale corrispondente al periodo per il quale sono previste le commissioni d\u2019uscita. Tali commissioni sono pertanto contabilizzate a conto economico ripartendole lungo il suddetto periodo nel rispetto del principio di correlazione costi/ricavi. Nelle altre attivit\u00e0 sono infine inclusi i risconti attivi rivenienti dal differimento degli oneri provvigionali sostenuti per l\u2019acquisizione delle polizze unit-linked classificate come contratti d\u2019investimento.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"reg-ix-396": {
"value": "11 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di classificazione La voce accoglie i Debiti verso banche, i Debiti verso enti finanziari, i Debiti verso clientela, i Debiti per leasing di cui all\u2019IFRS 16 e i Titoli in circolazione. 11.1 Debiti
Criteri di iscrizione e valutazione I debiti a breve termine (con scadenza entro i 12 mesi) di natura commerciale sono iscritti per il loro valore nominale.
I debiti rappresentati dai finanziamenti a medio-lungo termine, rilevati inizialmente per l\u2019ammontare incassato al netto degli eventuali costi di transazione, vengono successivamente valutati al costo ammortizzato col metodo del tasso d\u2019interesse effettivo.
I debiti per leasing di cui all\u2019IFRS 16 alla prima iscrizione sono pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui alla data di transizione, attualizzati utilizzando per ciascun contratto l\u2019incremental borrowing rate applicabile alla data di transizione. Dopo la valutazione iniziale, il valore contabile viene aumentato degli interessi e ridotto a seguito dei pagamenti effettuati e/o rideterminarlo per tener conto di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing. Criteri di cancellazione
I debiti sono cancellati dal bilancio quando risultano estinti, annullati ovvero adempiuti. 11.1 Debiti
Criteri di iscrizione e valutazione I debiti a breve termine (con scadenza entro i 12 mesi) di natura commerciale sono iscritti per il loro valore nominale.
I debiti rappresentati dai finanziamenti a medio-lungo termine, rilevati inizialmente per l\u2019ammontare incassato al netto degli eventuali costi di transazione, vengono successivamente valutati al costo ammortizzato col metodo del tasso d\u2019interesse effettivo.
I debiti per leasing di cui all\u2019IFRS 16 alla prima iscrizione sono pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui alla data di transizione, attualizzati utilizzando per ciascun contratto l\u2019incremental borrowing rate applicabile alla data di transizione. Dopo la valutazione iniziale, il valore contabile viene aumentato degli interessi e ridotto a seguito dei pagamenti effettuati e/o rideterminarlo per tener conto di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing. Criteri di cancellazione
I debiti sono cancellati dal bilancio quando risultano estinti, annullati ovvero adempiuti. 12 - Passivit\u00e0 Assicurative Gli impegni nei confronti degli assicurati in relazione alle polizze unit linked emesse da Azimut Life Dac, classificate come contratti assicurativi poich\u00e9 includono un rischio
assicurativo significativo, sono valutati sulla base di criteri attuariali, considerando il valore delle attivit\u00e0 finanziarie a cui le prestazioni sono collegate. Criteri di iscrizione e valutazione Iscrizione iniziale della passivit\u00e0 assicurativa: al momento della sottoscrizione del contratto con il soggetto assicurato, l\u2019impresa riconosce una passivit\u00e0 il cui ammontare \u00e8 dato dalla somma algebrica del valore attuale dei flussi di cassa contrattuali attesi (Present value future cash flow \u2013 \u201cPVFCF\u201d), attualizzati e inclusivi anche di un opportuno Risk adjustment (\u201cRA\u201d) per i rischi di tipo non finanziario e del margine economico atteso (Contractual Service Margin \u2013 \u201cCSM\u201d), che rappresenta il valore attuale degli utili futuri al lordo delle imposte; i modelli di misurazione previsti dal principio tra cui quello denominato General Model (\u201cGM\u201d) \u00e8 applicabile in linea di principio a tutti i contratti salvo le eccezioni previste dal principio come quelli con partecipazione diretta agli utili, per i quali viene applicato il Variable Fee Approach (\u201cVFA\u201d) cio\u00e8 l'approccio delle commissioni variabili; Al momento della rilevazione iniziale, la compagnia ha valutato un gruppo di contratti come il totale dei flussi di cassa dell'adempimento, che comprendono le stime dei flussi di cassa futuri, rettificati per riflettere il valore temporale del denaro e i rischi finanziari associati e una rettifica per il rischio non finanziario e il margine di servizio contrattuale (CSM). L'IFRS 17 stabilisce i principi per la rilevazione, la valutazione, la presentazione e l'informativa dei contratti assicurativi, riassicurativi e di investimento con caratteristiche di partecipazione discrezionale (DPF). La compagnia irlandese del Gruppo ha valutato i propri contratti e ha determinato quali rientrano nell'ambito di applicazione del principio. Come modello di valutazione \u00e8 stato adottato l'approccio delle commissioni variabili. Il raggruppamento dei contratti: l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 17 prevede l\u2019identificazione di \u201cportafogli\u201d di contratti assicurativi, ciascun portafoglio viene ulteriormente suddiviso in gruppi composti da contratti con caratteristiche simili in termini di profittabilit\u00e0 attesa, prevedendo pertanto la distinzione tra i contratti profittevoli (con margine economico atteso positivo) e onerosi (con margine economico atteso negativo). Il portafoglio di contatti assicurativi della Compagnia Irlandese \u00e8 costituito esclusivamente da contratti unit linked, che hanno tutti rischi simili e sono quindi gestiti insieme e raggruppati in un unico portafoglio. La misurazione successiva della passivit\u00e0 assicurativa: l\u2019IFRS 17 richiede una misurazione ad ogni reporting period per verificare la congruit\u00e0 delle stime rispetto alle condizioni correnti di mercato; La misurazione del ricavo assicurativo: l\u2019IFRS 17 prevede un\u2019esposizione nel conto economico della redditivit\u00e0 \u201cper margini\u201d conseguiti nel corso della vita delle polizze; La misurazione della performance: \u00e8 prevista una rappresentazione distinta e separata delle due componenti principali che tipicamente concorrono a formare la redditivit\u00e0: la prima, che rappresenta il profitto derivante dall\u2019attivit\u00e0 assicurativa prestata (il c.d. \u201cmargine tecnico\u201d) e la seconda che raggruppa invece tutte le componenti di carattere \u201cfinanziario\u201d (i risultati degli investimenti, gli effetti delle variabili finanziarie utilizzate nelle valutazioni dei contratti, ecc.). Con riferimento invece al Conto economico consolidato, nel risultato intermedio riferito alla gestione assicurativa \u00e8 prevista la distinzione fra i ricavi/costi per servizi assicurativi
e i ricavi/costi netti di natura finanziaria relativi ai contratti di assicurazione emessi e alle cessioni in riassicurazione.
13 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value
La voce comprende: (i) gli impegni nei confronti degli assicurati che discendono dalle polizze unit linked emesse da Azimut Life Dac, classificate come contratti d\u2019investimento per i quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati; (ii) le passivit\u00e0 sorte in relazione al futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale di alcune societ\u00e0 controllate. Criteri di iscrizione e valutazione La valutazione delle opzioni di acquisto rappresenta il controvalore da corrispondere ai venditori a seguito all\u2019esercizio delle opzioni di acquisto. La valutazione effettuata rappresenta il controvalore stimato da corrispondere al venditore, determinato stimando quei parametri futuri previsti dai contratti di riferimento, tra cui AUM ed utile di bilancio per i quali vengono svolte specifiche analisi di sensitivit\u00e0. Rispetto alla data di prima iscrizione la variazione di valore \u00e8 riflessa a conto economico. Con riferimento specifico alle opzioni di acquisto e vendita relative alle interessenze di minoranza per alcune delle societ\u00e0 controllate per le quali \u00e8 prevista la possibilit\u00e0 di esercitare tali opzioni mediante l\u2019assegnazione di azioni della Capogruppo, la societ\u00e0 ha scelto di considerare tale obbligo contrattuale come un derivato le cui variazioni di fair value sono da imputarsi al conto economico. Si precisa che tale qualificazione \u00e8 attualmente oggetto, tra l'altro, del progetto Financial Instruments with Characteristics of Equity, Proposed amendments to IAS 32, IFRS 7 and IAS 1 per la quale lo IASB ha gi\u00e0 emesso un Exposure Draft con le proposte di modifica ai principi contabili in oggetto e prevede di emanare gli emendamenti definitivi nel corso del 2026. Criteri di cancellazione Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano estinte, annullate ovvero adempiute.
14 - Altre passivit\u00e0
Criteri di classificazione In tale voce sono comprese le passivit\u00e0 non riconducibili ad altre voci del passivo dello stato patrimoniale. Sono incluse in tale voce: (i) i debiti in essere per l\u2019acquisizione delle residue quote di partecipazione in alcune societ\u00e0 controllate, secondo quanto previsto dagli accordi contrattuali stipulati. In tale voce sono inoltre inclusi i risconti passivi rivenienti dal differimento delle commissioni attive di acquisizione sui premi delle polizze unit-linked classificate come contratti d\u2019investimento lunga la durata prevista delle polizze; (ii) le passivit\u00e0 rappresentate dagli impegni contrattuali per le commissioni, tra cui quelle di fidelizzazione, da corrispondere ai consulenti finanziari nel medio-lungo termine (oltre i 12 mesi) sono calcolate sulla base di criteri attuariali e rappresentano la migliore stima della spesa richiesta per estinguerle. Criteri di iscrizione Le passivit\u00e0 a breve termine (con scadenza entro i 12 mesi) e quelle di natura commerciale sono iscritte per il loro valore nominale. Criteri di cancellazione Le altre passivit\u00e0 sono cancellate dal bilancio quando risultano estinte.
I debiti a breve termine (con scadenza entro i 12 mesi) di natura commerciale sono iscritti per il loro valore nominale.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherPayablesExplanatory",
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"reg-ix-399": {
"value": "12 - Passivit\u00e0 Assicurative Gli impegni nei confronti degli assicurati in relazione alle polizze unit linked emesse da Azimut Life Dac, classificate come contratti assicurativi poich\u00e9 includono un rischio
assicurativo significativo, sono valutati sulla base di criteri attuariali, considerando il valore delle attivit\u00e0 finanziarie a cui le prestazioni sono collegate. Criteri di iscrizione e valutazione Iscrizione iniziale della passivit\u00e0 assicurativa: al momento della sottoscrizione del contratto con il soggetto assicurato, l\u2019impresa riconosce una passivit\u00e0 il cui ammontare \u00e8 dato dalla somma algebrica del valore attuale dei flussi di cassa contrattuali attesi (Present value future cash flow \u2013 \u201cPVFCF\u201d), attualizzati e inclusivi anche di un opportuno Risk adjustment (\u201cRA\u201d) per i rischi di tipo non finanziario e del margine economico atteso (Contractual Service Margin \u2013 \u201cCSM\u201d), che rappresenta il valore attuale degli utili futuri al lordo delle imposte; i modelli di misurazione previsti dal principio tra cui quello denominato General Model (\u201cGM\u201d) \u00e8 applicabile in linea di principio a tutti i contratti salvo le eccezioni previste dal principio come quelli con partecipazione diretta agli utili, per i quali viene applicato il Variable Fee Approach (\u201cVFA\u201d) cio\u00e8 l'approccio delle commissioni variabili; Al momento della rilevazione iniziale, la compagnia ha valutato un gruppo di contratti come il totale dei flussi di cassa dell'adempimento, che comprendono le stime dei flussi di cassa futuri, rettificati per riflettere il valore temporale del denaro e i rischi finanziari associati e una rettifica per il rischio non finanziario e il margine di servizio contrattuale (CSM). L'IFRS 17 stabilisce i principi per la rilevazione, la valutazione, la presentazione e l'informativa dei contratti assicurativi, riassicurativi e di investimento con caratteristiche di partecipazione discrezionale (DPF). La compagnia irlandese del Gruppo ha valutato i propri contratti e ha determinato quali rientrano nell'ambito di applicazione del principio. Come modello di valutazione \u00e8 stato adottato l'approccio delle commissioni variabili. Il raggruppamento dei contratti: l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 17 prevede l\u2019identificazione di \u201cportafogli\u201d di contratti assicurativi, ciascun portafoglio viene ulteriormente suddiviso in gruppi composti da contratti con caratteristiche simili in termini di profittabilit\u00e0 attesa, prevedendo pertanto la distinzione tra i contratti profittevoli (con margine economico atteso positivo) e onerosi (con margine economico atteso negativo). Il portafoglio di contatti assicurativi della Compagnia Irlandese \u00e8 costituito esclusivamente da contratti unit linked, che hanno tutti rischi simili e sono quindi gestiti insieme e raggruppati in un unico portafoglio. La misurazione successiva della passivit\u00e0 assicurativa: l\u2019IFRS 17 richiede una misurazione ad ogni reporting period per verificare la congruit\u00e0 delle stime rispetto alle condizioni correnti di mercato; La misurazione del ricavo assicurativo: l\u2019IFRS 17 prevede un\u2019esposizione nel conto economico della redditivit\u00e0 \u201cper margini\u201d conseguiti nel corso della vita delle polizze; La misurazione della performance: \u00e8 prevista una rappresentazione distinta e separata delle due componenti principali che tipicamente concorrono a formare la redditivit\u00e0: la prima, che rappresenta il profitto derivante dall\u2019attivit\u00e0 assicurativa prestata (il c.d. \u201cmargine tecnico\u201d) e la seconda che raggruppa invece tutte le componenti di carattere \u201cfinanziario\u201d (i risultati degli investimenti, gli effetti delle variabili finanziarie utilizzate nelle valutazioni dei contratti, ecc.). Con riferimento invece al Conto economico consolidato, nel risultato intermedio riferito alla gestione assicurativa \u00e8 prevista la distinzione fra i ricavi/costi per servizi assicurativi
e i ricavi/costi netti di natura finanziaria relativi ai contratti di assicurazione emessi e alle cessioni in riassicurazione.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInsuranceContracts",
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"reg-ix-400": {
"value": "15 - Fondi per rischi e oneri Criteri di iscrizione Un accantonamento a fondo rischi ed oneri \u00e8 rilevato in bilancio se e solo se: - vi \u00e8 un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato; - \u00e8 probabile che per adempiere all\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici; e - pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione. All\u2019interno dei fondi rischi rientra anche il fondo indennit\u00e0 suppletiva di clientela, che accoglie gli oneri riferiti all\u2019indennit\u00e0 contrattuale dei consulenti finanziari legata alle provvigioni maturate e all\u2019anzianit\u00e0 del mandato, la cui valutazione rappresenta la migliore stima dell\u2019onere necessario per estinguere l\u2019obbligazione, tenendo conto delle diverse ipotesi alla base dei presumibili rischi e incertezze e del valore attuale della passivit\u00e0. Criteri di valutazione L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere all\u2019obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze che inevitabilmente caratterizzano una pluralit\u00e0 di fatti e circostanze. L\u2019importo dell\u2019accantonamento \u00e8 rappresentato dal valore attuale dell\u2019esborso spese che si prevede sar\u00e0 necessario per estinguere l\u2019obbligazione. I fatti futuri che possono condizionare l\u2019ammontare richiesto per estinguere l\u2019obbligazione sono tenuti in considerazione solo se vi \u00e8 sufficiente evidenza oggettiva che gli stessi si verificheranno. Gli accantonamenti ai fondi per rischi e oneri includono anche il rischio derivante da eventuali contenziosi tributari. Criteri di cancellazione L\u2019accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione o quando l'obbligazione viene estinta attraverso il pagamento.
15 - Fondi per rischi e oneri Criteri di iscrizione Un accantonamento a fondo rischi ed oneri \u00e8 rilevato in bilancio se e solo se: - vi \u00e8 un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato; - \u00e8 probabile che per adempiere all\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici; e - pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione. All\u2019interno dei fondi rischi rientra anche il fondo indennit\u00e0 suppletiva di clientela, che accoglie gli oneri riferiti all\u2019indennit\u00e0 contrattuale dei consulenti finanziari legata alle provvigioni maturate e all\u2019anzianit\u00e0 del mandato, la cui valutazione rappresenta la migliore stima dell\u2019onere necessario per estinguere l\u2019obbligazione, tenendo conto delle diverse ipotesi alla base dei presumibili rischi e incertezze e del valore attuale della passivit\u00e0. Criteri di valutazione L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere all\u2019obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze che inevitabilmente caratterizzano una pluralit\u00e0 di fatti e circostanze. L\u2019importo dell\u2019accantonamento \u00e8 rappresentato dal valore attuale dell\u2019esborso spese che si prevede sar\u00e0 necessario per estinguere l\u2019obbligazione. I fatti futuri che possono condizionare l\u2019ammontare richiesto per estinguere l\u2019obbligazione sono tenuti in considerazione solo se vi \u00e8 sufficiente evidenza oggettiva che gli stessi si verificheranno. Gli accantonamenti ai fondi per rischi e oneri includono anche il rischio derivante da eventuali contenziosi tributari. Criteri di cancellazione L\u2019accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione o quando l'obbligazione viene estinta attraverso il pagamento.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory",
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"reg-ix-402": {
"value": "16 - Costi e ricavi I costi sono rilevati a Conto Economico secondo il principio della competenza; i costi relativi all\u2019ottenimento e l\u2019adempimento dei contratti con la clientela sono rilevati a Conto Economico nei periodi nei quali sono contabilizzati i relativi ricavi. I ricavi derivanti da contratti con i clienti sono rilevati nel momento in cui viene trasferito il controllo dei beni o servizi al cliente, ad un ammontare che rappresenta l\u2019importo del corrispettivo a cui si ritiene di avere diritto in cambio di tali beni o servizi. In particolare, la rilevazione dei ricavi avviene tramite l\u2019applicazione di un modello che deve soddisfare i seguenti criteri: - identificazione del contratto, definito come un accordo in cui le parti si sono impegnate ad adempiere alle rispettive obbligazioni;
- individuazione delle singole obbligazioni di fare (\u201cperformance obligations\u201d) contenute nel contratto; - determinazione del prezzo della transazione, ossia il corrispettivo atteso per il trasferimento al cliente dei beni o dei servizi; - ripartizione del prezzo della transazione a ciascuna \u201cperformance obligation\u201d, sulla base dei prezzi di vendita della singola obbligazione; - riconoscimento dei ricavi nel momento in cui (o man mano che) l\u2019obbligazione di fare risulta adempiuta trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il prezzo della transazione rappresenta l\u2019importo del corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di aver diritto in cambio del trasferimento al cliente dei beni e servizi promessi. Esso pu\u00f2 includere importi fissi, variabili o entrambe le casistiche. Se il corrispettivo promesso nel contratto include un importo variabile, il Gruppo stima l\u2019importo del corrispettivo al quale avr\u00e0 diritto in cambio al trasferimento dei beni al cliente. Il corrispettivo variabile \u00e8 stimato al momento della stipula del contratto e non ne \u00e8 possibile la rilevazione fino a quando non sia altamente probabile che quando successivamente sar\u00e0 risolta l\u2019incertezza associata al corrispettivo variabile, non si debba rilevare una significativa rettifica in diminuzione all\u2019importo dei ricavi cumulati che sono stati contabilizzati.
16 - Costi e ricavi I costi sono rilevati a Conto Economico secondo il principio della competenza; i costi relativi all\u2019ottenimento e l\u2019adempimento dei contratti con la clientela sono rilevati a Conto Economico nei periodi nei quali sono contabilizzati i relativi ricavi. I ricavi derivanti da contratti con i clienti sono rilevati nel momento in cui viene trasferito il controllo dei beni o servizi al cliente, ad un ammontare che rappresenta l\u2019importo del corrispettivo a cui si ritiene di avere diritto in cambio di tali beni o servizi. In particolare, la rilevazione dei ricavi avviene tramite l\u2019applicazione di un modello che deve soddisfare i seguenti criteri: - identificazione del contratto, definito come un accordo in cui le parti si sono impegnate ad adempiere alle rispettive obbligazioni;
- individuazione delle singole obbligazioni di fare (\u201cperformance obligations\u201d) contenute nel contratto; - determinazione del prezzo della transazione, ossia il corrispettivo atteso per il trasferimento al cliente dei beni o dei servizi; - ripartizione del prezzo della transazione a ciascuna \u201cperformance obligation\u201d, sulla base dei prezzi di vendita della singola obbligazione; - riconoscimento dei ricavi nel momento in cui (o man mano che) l\u2019obbligazione di fare risulta adempiuta trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il prezzo della transazione rappresenta l\u2019importo del corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di aver diritto in cambio del trasferimento al cliente dei beni e servizi promessi. Esso pu\u00f2 includere importi fissi, variabili o entrambe le casistiche. Se il corrispettivo promesso nel contratto include un importo variabile, il Gruppo stima l\u2019importo del corrispettivo al quale avr\u00e0 diritto in cambio al trasferimento dei beni al cliente. Il corrispettivo variabile \u00e8 stimato al momento della stipula del contratto e non ne \u00e8 possibile la rilevazione fino a quando non sia altamente probabile che quando successivamente sar\u00e0 risolta l\u2019incertezza associata al corrispettivo variabile, non si debba rilevare una significativa rettifica in diminuzione all\u2019importo dei ricavi cumulati che sono stati contabilizzati.
16 - Costi e ricavi I costi sono rilevati a Conto Economico secondo il principio della competenza; i costi relativi all\u2019ottenimento e l\u2019adempimento dei contratti con la clientela sono rilevati a Conto Economico nei periodi nei quali sono contabilizzati i relativi ricavi. I ricavi derivanti da contratti con i clienti sono rilevati nel momento in cui viene trasferito il controllo dei beni o servizi al cliente, ad un ammontare che rappresenta l\u2019importo del corrispettivo a cui si ritiene di avere diritto in cambio di tali beni o servizi. In particolare, la rilevazione dei ricavi avviene tramite l\u2019applicazione di un modello che deve soddisfare i seguenti criteri: - identificazione del contratto, definito come un accordo in cui le parti si sono impegnate ad adempiere alle rispettive obbligazioni;
- individuazione delle singole obbligazioni di fare (\u201cperformance obligations\u201d) contenute nel contratto; - determinazione del prezzo della transazione, ossia il corrispettivo atteso per il trasferimento al cliente dei beni o dei servizi; - ripartizione del prezzo della transazione a ciascuna \u201cperformance obligation\u201d, sulla base dei prezzi di vendita della singola obbligazione; - riconoscimento dei ricavi nel momento in cui (o man mano che) l\u2019obbligazione di fare risulta adempiuta trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il prezzo della transazione rappresenta l\u2019importo del corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di aver diritto in cambio del trasferimento al cliente dei beni e servizi promessi. Esso pu\u00f2 includere importi fissi, variabili o entrambe le casistiche. Se il corrispettivo promesso nel contratto include un importo variabile, il Gruppo stima l\u2019importo del corrispettivo al quale avr\u00e0 diritto in cambio al trasferimento dei beni al cliente. Il corrispettivo variabile \u00e8 stimato al momento della stipula del contratto e non ne \u00e8 possibile la rilevazione fino a quando non sia altamente probabile che quando successivamente sar\u00e0 risolta l\u2019incertezza associata al corrispettivo variabile, non si debba rilevare una significativa rettifica in diminuzione all\u2019importo dei ricavi cumulati che sono stati contabilizzati.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForExpensesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"reg-ix-405": {
"value": "17- Utili e (Perdite) di attivit\u00e0 operative cessate Viene fornita la disclosure richiesta ai sensi dell\u2019IFRS 5 per un\u2019attivit\u00e0 operativa cessata nell\u2019esercizio 2024 in seguito alla perdita del controllo della societ\u00e0 australiana AZ Next Generation Advisory e pertanto considerata come dismissione di un \u00abimportante area geografica di attivit\u00e0\u00bb. Nello specifico, ai sensi dell\u2019IFRS 5.33 viene indicato nel prospetto di conto economico un unico importo nel rigo utili o delle perdite delle attivit\u00e0 operative cessate al netto degli effetti fiscali e la plusvalenza, al netto degli effetti fiscali, rilevata a seguito della valutazione al fair value. Nella nota integrativa, nella voce \u201cutili o delle perdite delle attivit\u00e0 operative cessate al netto degli effetti fiscali\u201d viene fornita disclosure dei ricavi, i costi e gli utili o perdite derivanti da attivit\u00e0 operative cessate, le relative imposte sul reddito, la plusvalenza o la minusvalenza rilevata a seguito della valutazione al fair value. I flussi finanziari netti attribuibili all'attivit\u00e0 operativa, di investimento e di finanziamento dell'attivit\u00e0 operativa cessata sono stati attribuiti alla voce \u201cPartecipazioni\u201d.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscontinuedOperationsExplanatory",
"language": "it",
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"reg-ix-406": {
"value": "18 - Azioni proprie Le azioni proprie detenute sono portate in riduzione del patrimonio netto. Gli utili o le perdite conseguenti all'acquisto, vendita, emissione o cancellazione di azioni proprie non sono rilevati a conto economico, ma registrati nel patrimonio netto.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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"reg-ix-407": {
"value": "19 - Strumenti finanziari partecipativi Gli strumenti finanziari partecipativi emessi da Azimut Holding SpA in esecuzione della delibera dell\u2019Assemblea degli azionisti del 29 aprile 2010 e delle successive delibere del Consiglio di Amministrazione della capogruppo sono iscritti, per il controvalore incassato dalla sottoscrizione pari al loro fair value, ad incremento del patrimonio netto \u2013 alla voce Strumenti di capitale \u2013 in quanto gli stessi, secondo quanto previsto dalle disposizioni statutarie, hanno durata illimitata, sono emessi senza obbligo per la capogruppo di
rimborso dell\u2019apporto effettuato dai sottoscrittori, partecipano al riparto del patrimonio sociale residuo in sede di liquidazione della capogruppo in via subordinata ai creditori sociali e agli azionisti. Gli strumenti in oggetto non sono trasferibili ad alcun titolo salvo che alla capogruppo stessa (al loro fair value e al verificarsi di determinate condizioni), nel qual caso i relativi diritti patrimoniali restano sospesi. Inoltre, tali strumenti attribuiscono ai possessori il diritto al percepimento di una parte dell\u2019utile della Societ\u00e0 secondo quanto previsto dallo Statuto Societario a condizione, tra le altre, che l\u2019Assemblea dei Soci abbia deliberato la distribuzione di un dividendo agli azionisti.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIssuedCapitalExplanatory",
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"reg-ix-408": {
"value": "21 - Turchia - Economia iperinflazionata: impatti per l\u2019applicazione dello IAS 29 A partire dal secondo trimestre del 2022 l\u2019economia turca \u00e8 considerata iperinflazionata in base ai criteri stabiliti dallo \u201cIAS 29 \u2013 Rendicontazione contabile in economie iperinflazionata\u201d. Ai fini della predisposizione del presente Bilancio consolidato e in accordo con quanto disposto dallo IAS 29, talune voci della situazione patrimoniale della societ\u00e0 partecipata in Turchia sono state rimisurate applicando l\u2019indice generale dei prezzi al consumo ai dati storici, al fine di riflettere le modifiche al potere di acquisto della lira turca alla data di chiusura del bilancio della stessa. Tenendo presente che il Gruppo Azimut ha acquisito il controllo delle societ\u00e0 turca nel 2016, la rimisurazione dei dati patrimoniali non monetari del bilancio \u00e8 stata effettuata applicando gli indici di inflazione a partire da tale data. Gli effetti contabili di tale adeguamento, oltre a essere gi\u00e0 riflessi nella situazione patrimoniale di apertura, recepiscono le variazioni del periodo. In particolare, l\u2019effetto relativo alla rimisurazione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non monetarie, delle poste di patrimonio netto, nonch\u00e9 delle componenti di Conto economico \u00e8 stato rilevato in contropartita di una apposita voce di Conto economico tra i proventi e oneri finanziari. Per tener poi conto dell\u2019impatto dell\u2019iperinflazione anche sul corso monetario della valuta locale, i saldi dei Conti economici espressi in valuta iperinflazionata sono stati convertiti nella valuta di presentazione del Gruppo applicando, come prevede lo IAS 21, il tasso di cambio finale anzich\u00e9 quello medio del periodo con la finalit\u00e0 di riportare tali ammontare ai valori correnti. Di seguito si riportano i livelli cumulati degli indici generali dei prezzi al consumo: - dal 1\u00b0 gennaio 2016 al 31 dicembre 2024: 282,83%; - dal 1\u00b0 gennaio 2025 al 31 dicembre 2025: 30,90%. Nell\u2019esercizio 2025 l\u2019applicazione dello IAS 29 ha comportato la rilevazione di una perdita finanziaria netta (al lordo delle imposte) pari a euro/migliaia 1.366.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfHyperinflationaryReportingExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"reg-ix-409": {
"value": "Informativa di natura qualitativa La determinazione del Fair value delle altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al Fair value \u00e8 basata su prezzi rilevati sui rispettivi mercati nell\u2019ultimo giorno di negoziazione del periodo di riferimento. Ad ogni chiusura di bilancio viene effettuata la verifica dell\u2019esistenza di obiettive evidenze di riduzione di valore in relazione alle quali l\u2019attivit\u00e0 finanziaria deve essere svalutata. Tale valutazione \u00e8 effettuata per singolo strumento finanziario considerando gli effetti connessi alla combinazione degli eventi di perdita evidenziati dallo IFRS 9. Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle attivit\u00e0 stesse o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria viene ceduta trasferendo tutti i rischi e benefici della propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria. Informativa di natura quantitativa In accordo alle disposizioni contenute nei principi contabili IFRS 7 e IFRS 13, le societ\u00e0 del Gruppo classificano le valutazioni al fair value delle proprie attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sulla base di una gerarchia che riflette la significativit\u00e0 degli input utilizzati nelle valutazioni. I livelli utilizzati per la classificazione sono i seguenti: \u2022 Livello 1: prezzi quotati (non rettificati) su mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche a quelle oggetto di valutazione; \u2022 Livello 2: dati di input diversi dai prezzi quotati non rettificati di cui al livello 1 che siano per\u00f2 osservabili sul mercato sia direttamente (come nel caso dei prezzi) sia indirettamente (in quanto derivati da prezzi); \u2022 Livello 3: dati di input che non sono basati su dati di mercato osservabili. In particolare, il Fair value di uno strumento finanziario valutato al Livello 1 corrisponde al prezzo, non rettificato, al quale lo strumento \u2013 o uno strumento identico \u2013 \u00e8 scambiato su di un mercato attivo alla data di riferimento della valutazione. Per la classificazione nel livello 1, i prezzi sono valutati congiuntamente ad ogni altra caratteristica dell\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziaria: se il prezzo quotato \u00e8 rettificato per tener conto di specifiche condizioni che richiedano tale rettifica, il livello attribuito \u00e8 diverso dal Livello 1. Le analisi per la classificazione nei diversi livelli della gerarchia del Fair value sono effettuate in modo analitico per ogni singola attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziaria detenuta/emessa; tali analisi ed i criteri di valutazione sono applicati in modo uniforme nel tempo. Tra i principali criteri seguiti dal Gruppo, con riferimento agli strumenti finanziari detenuti nell\u2019ambito delle politiche di gestione della liquidit\u00e0 e alle passivit\u00e0 finanziarie emesse, si segnala che sono ritenuti:
\u2022 di Livello 1 i titoli di debito governativi, i fondi comuni di investimento aperti il cui Fair value \u00e8 ritenuto di Livello 1 se rappresentato dal Net Asset Value (NAV) fornito dall\u2019administrator del fondo alla data di valutazione; diversamente nel caso di fondi quotati e Exchange Traded Fund (ETF) il Fair value di Livello 1 \u00e8 costituito dal prezzo di chiusura del rispettivo mercato di quotazione ed i prestiti obbligazionari emessi; \u2022 di Livello 2 gli investimenti relativi alle polizze unit linked emesse (per le quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati), le passivit\u00e0 finanziarie e i fondi comuni di investimento chiusi la cui valutazione avviene considerando l'ultimo Net Asset Value approvato o altre metodologie che possano intercettare la tipologia dell\u2019investimento anche in base al regolamento del fondo stesso; \u2022 di Livello 3 i titoli di capitale valutati al costo e le passivit\u00e0 finanziarie relative agli impegni per l\u2019acquisizione delle residue quote di partecipazione in alcune societ\u00e0 controllate secondo quanto previsto dagli accordi contrattuali in essere. Con riferimento a tali passivit\u00e0, la valutazione effettuata rappresenta il controvalore stimato da corrispondere al venditore, determinato stimando quei parametri futuri previsti dai contratti di riferimento, tra cui AUM e utile di bilancio e per i quali vengono svolte specifiche analisi di sensitivit\u00e0. Rispetto alla data di prima iscrizione la variazione di valore \u00e8 riflessa a conto economico. Sono classificati inoltre gli strumenti derivati inclusi nelle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con contropartita conto economico, compresi quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"reg-ix-411": {
"value": "A.4.5 Gerarchia del Fair Value A.4.5.1 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate a fair value su base ricorrente: ripartizione per livelli del fair value 31/12/2025 31/12/2024 Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 finanziarie misurate al fair value Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3 1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico a) Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione b) Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value c) Attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value 170.200 8.114.578 54.276 190.657 7.963.623 84.961 2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva 12.920 12.104 5.183 13.949 3. Derivati di copertura 4. Attivit\u00e0 materiali 5. Attivit\u00e0 immateriali Totale 183.120 8.114.578 66.381 195.840 7.963.623 98.910 1. Passivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione 2. Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value 6.055.278 49.136 6.001.820 27.982 3. Derivati di copertura Totale 6.055.278 49.136 6.001.820 27.982
A.4.5.2 Variazioni annue delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value su base ricorrente (livello 3) ATTIVITA' FINANZIARIE Totale di cui a) attivit\u00e0 finanziari e detenute per la negoziazi one di cui: b) attivit\u00e0 finanziar ie designat e al fair value di cui: c) altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriame nte valutate a Fair Value Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessi va Derivati di copertu ra Attivit\u00e0 materia li Attivit\u00e0 immateri ali 1. Esistenze Iniziali 98.910 84.961 13.949 2. Aumenti 17.701 17.280 421 2.1. Acquisti 6.467 6.467 2.2. Profitti imputati a: 11.220 10.799 421 2.2.1 Conto economico 10.799 10.799 di cui: plusvalenze 10.799 10.799 2.2.2 Patrimonio netto 421 421 2.3. Trasferimenti da altri livelli - 2.4. Altre variazioni in aumento 14 14 3. Diminuzioni - 50.231 - 47.964 -2.266 3.1. Vendite - 3.2. Rimborsi - 15.135 - 15.135 3.3. Perdite imputate a: - 23.430 - 23.430 - 3.3.1 Conto economico - 23.430 - 23.430 di cui: minusvalenze - 23.430 - 23.430 - 3.3.2 Patrimonio netto - 3.4. Trasferimenti da altri livelli - 3.5. Altre variazioni in diminuzione - 11.665 -9.399 -2.266 4. Rimanenze Finali 66.380 54.276 12.104 A.4.5.3 Variazioni annue delle passivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente (livello 3) Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione Passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value Derivati di copertura 1. Esistenze iniziali 27.982 2. Aumenti 38.396 2.1. Acquisti 2.2. Perdite imputate a: 38.396 2.2.1 Conto economico 6.791 di cui: minusvalenze 6.791 2.2.2 Patrimonio netto 31.605 2.3. Trasferimenti da altri livelli 2.4. Altre variazioni in aumento 3. Diminuzioni -17.242 3.1. Vendite 3.2. Rimborsi 3.3. Profitti imputati a: -17.242 3.3.1 Conto economico -9.586 di cui: plusvalenze - 9.586 3.3.2 Patrimonio netto -7.656 3.4. Trasferimenti da altri livelli 3.5. Altre variazioni in diminuzione 4. Rimanenze Finali 49.136
A.4.5.4 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non valutate al fair value o valutate al fair value su base non ricorrente: ripartizione per livelli di fair value Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 non misurate al fair value o misurate al fair value su base non ricorrente 31/12/2025 31/12/2024 VB L1 L2 L3 VB L1 L2 L3 1.Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato 201.868 - - 201.868 310.901 - - 310.901 2.Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento - - - - - - - - 3.Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione 196.870 - - 196.870 - - - - Totale 398.738 - - 398.738 310.901 - - 310.901 1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato 71.332 - 71.332 44.135 - 44.135 2. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione 91.501 - - 91.501 - - - - Totale 162.833 - - 162.833 44.135 - - 44.135
A.4.5 Gerarchia del Fair Value A.4.5.1 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate a fair value su base ricorrente: ripartizione per livelli del fair value 31/12/2025 31/12/2024 Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 finanziarie misurate al fair value Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3 1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico a) Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione b) Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value c) Attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value 170.200 8.114.578 54.276 190.657 7.963.623 84.961 2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva 12.920 12.104 5.183 13.949 3. Derivati di copertura 4. Attivit\u00e0 materiali 5. Attivit\u00e0 immateriali Totale 183.120 8.114.578 66.381 195.840 7.963.623 98.910 1. Passivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione 2. Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value 6.055.278 49.136 6.001.820 27.982 3. Derivati di copertura Totale 6.055.278 49.136 6.001.820 27.982
A.4.5.2 Variazioni annue delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value su base ricorrente (livello 3) ATTIVITA' FINANZIARIE Totale di cui a) attivit\u00e0 finanziari e detenute per la negoziazi one di cui: b) attivit\u00e0 finanziar ie designat e al fair value di cui: c) altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriame nte valutate a Fair Value Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessi va Derivati di copertu ra Attivit\u00e0 materia li Attivit\u00e0 immateri ali 1. Esistenze Iniziali 98.910 84.961 13.949 2. Aumenti 17.701 17.280 421 2.1. Acquisti 6.467 6.467 2.2. Profitti imputati a: 11.220 10.799 421 2.2.1 Conto economico 10.799 10.799 di cui: plusvalenze 10.799 10.799 2.2.2 Patrimonio netto 421 421 2.3. Trasferimenti da altri livelli - 2.4. Altre variazioni in aumento 14 14 3. Diminuzioni - 50.231 - 47.964 -2.266 3.1. Vendite - 3.2. Rimborsi - 15.135 - 15.135 3.3. Perdite imputate a: - 23.430 - 23.430 - 3.3.1 Conto economico - 23.430 - 23.430 di cui: minusvalenze - 23.430 - 23.430 - 3.3.2 Patrimonio netto - 3.4. Trasferimenti da altri livelli - 3.5. Altre variazioni in diminuzione - 11.665 -9.399 -2.266 4. Rimanenze Finali 66.380 54.276 12.104 A.4.5.3 Variazioni annue delle passivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente (livello 3) Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione Passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value Derivati di copertura 1. Esistenze iniziali 27.982 2. Aumenti 38.396 2.1. Acquisti 2.2. Perdite imputate a: 38.396 2.2.1 Conto economico 6.791 di cui: minusvalenze 6.791 2.2.2 Patrimonio netto 31.605 2.3. Trasferimenti da altri livelli 2.4. Altre variazioni in aumento 3. Diminuzioni -17.242 3.1. Vendite 3.2. Rimborsi 3.3. Profitti imputati a: -17.242 3.3.1 Conto economico -9.586 di cui: plusvalenze - 9.586 3.3.2 Patrimonio netto -7.656 3.4. Trasferimenti da altri livelli 3.5. Altre variazioni in diminuzione 4. Rimanenze Finali 49.136
A.4.5.4 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non valutate al fair value o valutate al fair value su base non ricorrente: ripartizione per livelli di fair value Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 non misurate al fair value o misurate al fair value su base non ricorrente 31/12/2025 31/12/2024 VB L1 L2 L3 VB L1 L2 L3 1.Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato 201.868 - - 201.868 310.901 - - 310.901 2.Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento - - - - - - - - 3.Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione 196.870 - - 196.870 - - - - Totale 398.738 - - 398.738 310.901 - - 310.901 1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato 71.332 - 71.332 44.135 - 44.135 2. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione 91.501 - - 91.501 - - - - Totale 162.833 - - 162.833 44.135 - - 44.135
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-412": {
"value": "A.5 - Informativa sul C.D. \u201cDay one profit/loss\u201d Il Gruppo non ha posto in essere operazioni da cui \u00e8 derivata la contabilizzazione del c.d. \u201cday one profit/loss\u201d.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognisingDifferenceBetweenFairValueAtInitialRecognitionAndAmountDeterminedUsingValuationTechniqueExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-413": {
"value": "Informativa sui settori operativi (IFRS 8) L\u2019attivit\u00e0 del Gruppo Azimut \u00e8 svolta attraverso diverse societ\u00e0, ciascuna specializzata nella distribuzione, nella promozione e gestione di prodotti finanziari e assicurativi essenzialmente unit linked.
La natura dei diversi prodotti e servizi offerti, la struttura dei processi di gestione ed operativi, la tipologia della clientela e le politiche di distribuzione di prodotti e servizi non presentano aspetti di differenziazione tali da determinare rischi o benefici diversi tra le varie societ\u00e0 del Gruppo ma, al contrario, sono connotate da molteplici elementi di similitudine e di correlazione tra loro. Il Gruppo pur operando come un\u2019unica struttura, complessivamente dedicata alla gestione del risparmio e al collocamento di strumenti di investimento, nella quale i contributi delle singole componenti appaiono indistinguibili, in applicazione dell\u2019IFRS 8 ha ritenuto che il criterio della ripartizione per aree geografica rappresenti la modalit\u00e0 attraverso la quale \u00e8 misurata la performance del Gruppo ed assume le decisioni economiche rilevanti. - gli altri tre settori sono invece riconducibili all\u2019attivit\u00e0 svolta dalle societ\u00e0 estere che sono presentate e classificate per Area Geografica (EMEA, America e Asia Pacifico). Le societ\u00e0 estere sono anch\u2019esse specializzate nella gestione, promozione e distribuzione di prodotti finanziari e del risparmio gestito, ciascuna nell\u2019area geografica di riferimento, secondo lo stesso modello di business integrato precedentemente descritto. Pertanto, il management ha impostato un sistema di reporting consolidato in capo alla stessa AZ International Holding SA che provvede, a sua volta, ad inviare alla Capogruppo Azimut Holding SpA un reporting consolidato di tutte le societ\u00e0 estere suddivise nelle aree geografiche menzionate sopra. Nella presente sezione vengono rappresentati dati consolidati suddivisi per Area Geografica, elaborati secondo il sistema di reporting previsto dal management ed in coerenza con le informazioni fornite al mercato. Di seguito si riportano i dati principali suddivisi per Area Geografica: Valori in milioni di euro Valori in milioni di euro Valori Euro/migliaia Valori Euro/migliaia Valori Euro/migliaia Valori Euro/migliaia Area Patrimonio al 31/12/2025 Patrimonio al 31/12/2024 Commissioni Attive 2025 Commissioni Attive 2024 Margine d'intermediazione 2025 Margine d'intermediazione 2024 Italia 68.003 55.434 1.040.976 1.045.983 732.022 721.474 Europa - Medio Oriente 10.636 9.568 201.766 183.918 201.586 202.997 Americhe 40.494 36.298 103.101 53.724 118.768 66.703 Asia-Pacifico 7.675 6.216 25.082 16.242 15.186 9.321 La composizione per paese delle suddette Aree Geografiche \u00e8 esplicitata in apposita tabella nel paragrafo Impairment Test nella nota integrativa del presente bilancio consolidato. Relativamente all\u2019informativa di tipo patrimoniale richiesta dall\u2019IFRS 8, si evidenzia che non viene presentata e analizzata dal Management del Gruppo una diversa scomposizione delle Attivit\u00e0 e Passivit\u00e0 rispetto a quanto approvato con il Bilancio d\u2019esercizio e consolidato. Con riferimento al Disclosure of Revenues and Expenses for Reportable Sergment, si riporta il risultato del segmento operativo attribuibile alla partecipazione detenuta in Australia nel Gruppo AZ Next Generation Advisory 31 che al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari ad una perdita di euro/migliaia 54 (utile pari a euro/migliaia 13.257 al 31 dicembre 2024) elaborato secondo il sistema di reporting previsto dal Management. 31 Si ricorda che a seguito dell\u2019operazione realizzata nello scorso esercizio in data 16 dicembre 2024 con Oaktree, la partecipazione della
societ\u00e0 AZ Next Generation Advisory \u00e8 passata dal 56% al 25,77% divenendo una partecipazione collegata",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"reg-ix-414": {
"value": "L\u2019attivit\u00e0 del Gruppo Azimut \u00e8 svolta attraverso diverse societ\u00e0, ciascuna specializzata nella distribuzione, nella promozione e gestione di prodotti finanziari e assicurativi essenzialmente unit linked.
La natura dei diversi prodotti e servizi offerti, la struttura dei processi di gestione ed operativi, la tipologia della clientela e le politiche di distribuzione di prodotti e servizi non presentano aspetti di differenziazione tali da determinare rischi o benefici diversi tra le varie societ\u00e0 del Gruppo ma, al contrario, sono connotate da molteplici elementi di similitudine e di correlazione tra loro. Il Gruppo pur operando come un\u2019unica struttura, complessivamente dedicata alla gestione del risparmio e al collocamento di strumenti di investimento, nella quale i contributi delle singole componenti appaiono indistinguibili, in applicazione dell\u2019IFRS 8 ha ritenuto che il criterio della ripartizione per aree geografica rappresenti la modalit\u00e0 attraverso la quale \u00e8 misurata la performance del Gruppo ed assume le decisioni economiche rilevanti. Utile per azione L\u2019utile base per azione \u00e8 stato calcolato dividendo l\u2019utile netto dell\u2019esercizio di pertinenza del Gruppo per la media delle azioni ordinarie in circolazione. Al 31 dicembre 2025 non sussistono operazioni che comportano un effetto diluitivo sull\u2019utile per azione. 2025 2024 Utile netto dell\u2019esercizio base per azione 3,71 4,10 Numero medio azioni in circolazione (*) 141.712.368 140.499.388 Utile netto dell\u2019esercizio diluito per azione 3,71 4,10 Numero medio azioni in circolazione (*) 141.712.368 140.499.388 * le azioni in circolazione si intendono al netto delle azioni proprie detenute da Azimut Holding SpA alla data di riferimento.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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"reg-ix-417": {
"value": "Al 31 dicembre 2025 non sussistono operazioni che comportano un effetto diluitivo sull\u2019utile per azione. 2025 2024 Utile netto dell\u2019esercizio base per azione 3,71 4,10 Numero medio azioni in circolazione (*) 141.712.368 140.499.388 Utile netto dell\u2019esercizio diluito per azione 3,71 4,10 Numero medio azioni in circolazione (*) 141.712.368 140.499.388 * le azioni in circolazione si intendono al netto delle azioni proprie detenute da Azimut Holding SpA alla data di riferimento.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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},
"reg-ix-418": {
"value": "Sezione 1 \u2013 Cassa e disponibilit\u00e0 liquide La voce presenta un saldo di euro/migliaia 498.933 (euro/migliaia 394.804 al 31 dicembre 2024) e si riferisce a conti correnti bancari a vista remunerati a tassi di mercato e alla cassa.
Sezione 2 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico La voce presenta un saldo di euro/migliaia 8.339.055 (euro/migliaia 8.239.240 al 31 dicembre 2024). 2.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica Voci / Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3 1. Titoli di debito - 511 1 15.136 1.1 Titoli Strutturati - - - 1.2 Altri titoli di debito - 511 1 15.136 2. Titoli di capitale 1.683 - 54.275 69.824 3. Quote di O.I.C.R. 168.517 8.114.068 - 190.657 7.963.623 4. Finanziamenti - - - 4.1 Pronti Contro Termine - - - 4.2 Altri - - - Totale 170.200 8.114.578 54.787 190.657 7.963.623 84.960
La voce \u201cQuote di O.I.C.R.\u201d Livello 1 si riferisce alle quote dei fondi comuni d\u2019investimento gestiti dal Gruppo Azimut sottoscritti nell\u2019ambito delle politiche di gestione della liquidit\u00e0 del Gruppo. La voce \u201cQuote di O.I.C.R.\u201d (Livello 2) si riferisce per euro/migliaia 7.981.587 alla liquidit\u00e0 e agli investimenti, valutati al fair value, relativi alle polizze unit-linked emesse da Azimut Life Dac per le quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati. A questo proposito si precisa che i Net Asset Values (NAV) dei Fondi Interni sono calcolati giornalmente (nei giorni lavorativi esclusi i giorni festivi italiani e irlandesi) e si basano sugli ultimi prezzi disponibili, come indicato nei contratti assicurativi. Di conseguenza, la valutazione del portafoglio unit-linked potrebbe non avvenire l'ultimo giorno dell'anno, ma \u00e8 coerente con la valutazione delle passivit\u00e0. Sono compresi in questa voce gli investimenti in quote di fondi d\u2019investimento alternativi (\u201cFIA\u201d), caratterizzati da strategie di investimento focalizzate su classi di attivo illiquide (quali private equity e private debt), sottoscritti dal Gruppo nell\u2019ambito delle politiche di gestione della liquidit\u00e0 e al 31 dicembre 2025 ammontano a euro/migliaia 132.480. La voce \u201cTitoli di capitale\u201d (Livello 3) si riferisce al fair value del futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale per l\u2019acquisizione delle societ\u00e0 collegate LCP Yonetim Danismanligi, P101 SGR S.p.A. Gestore EuVECA, Indigo. AI Srl, Diaman Partners Limited, oltre a partecipazioni minori nei confronti delle quali il Gruppo non esercita n\u00e9 il controllo, n\u00e9 un\u2019influenza significativa o il controllo congiunto. La voce \u201cTitoli di debito\u201d (Livello 3) si riferisce all\u2019acquisto un\u2019obbligazione Corporate emessa da Rabobank. 2.6 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione per debitori/emittenti Voci/Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Titoli di capitale 55.959 69.824 di cui: banche 375 - di cui: altre societ\u00e0 finanziarie - - di cui: societ\u00e0 non finanziarie 55.584 69.824 di cui: imprese di assicurazione - - 3. Titoli di debito 512 15.136 a) Amministrazioni pubbliche - - b) Banche 511 - c) Altre societ\u00e0 finanziarie 1 15.136 di cui: imprese di assicurazione - - d) Societ\u00e0 non finanziarie - - 3. Quote di O.I.C.R. 8.282.584 8.154.279 4. Finanziamenti - - a) Amministrazioni pubbliche - - b) Banche - - c) Altre societ\u00e0 finanziarie - - di cui: imprese di assicurazione - - d) Societ\u00e0 non finanziarie - - e) Famiglie - -
Sezione 3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva La voce presenta un saldo di euro/migliaia 25.024 (euro/migliaia 19.132 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 costituita da partecipazioni minori nei confronti delle quali il Gruppo non esercita n\u00e9 il controllo, n\u00e9 un\u2019influenza significativa o il controllo congiunto per euro/migliaia 12.104 e da Titoli di Stato in portafoglio detenuti nell\u2019ambito della gestione della liquidit\u00e0 di Gruppo per euro/migliaia 12.920.
3.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione merceologica Voci / Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3 1. Titoli di debito 12.920 - - 5.183 - - - di cui: Titoli di Stato 12.920 - - 5.183 - - 2. Titoli di capitale - - 12.104 - - 13.949 3. Finanziamenti - - - - - - Totale 12.920 - 12.104 5.183 - 13.949 3.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione per debitori/emittente Voci/Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Titoli di debito 12.920 5.183 a) Amministrazioni pubbliche 12.920 5.183 b) Banche - c) Altre societ\u00e0 finanziarie - di cui: imprese di assicurazione - d) Societ\u00e0 non finanziarie - 2. Titoli di capitale 12.104 13.949 a) Banche 2.614 2.256 b) Altre societ\u00e0 finanziarie - di cui: imprese di assicurazione - c) Societ\u00e0 non finanziarie - d) Altri 9.490 11.693 3. Finanziamenti - a) Amministrazioni pubbliche - b) Banche - c) Altre societ\u00e0 finanziarie - di cui: imprese di assicurazione - d) Societ\u00e0 non finanziarie - e) Famiglie - 3.3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: valore lordo e rettifiche di valore complessive Valore lordo Rettifiche di valore complessivo Write-off parziali compless ivi (*) Primo stadio Secondo stadio Terzo stadio Primo stadio Secondo stadio Terzo stadio di cui: Strume nti con basso rischio di credito Titoli di debito 12.920 Finanziamenti Totale al 31/12/2025 12.290 Totale al 31/12/2024 5.183 di cui: attivit\u00e0 finanziarie impaired acquisite o originate X X X (*) valore da esporre ai fini informativi
Sezione 4 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato La voce presenta un saldo di euro/migliaia 201.868 (euro/migliaia 310.901 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 costituita da crediti per servizi di gestione di patrimoni per euro/migliaia 129.093, crediti per altri servizi per euro/migliaia 61.282, da depositi per euro/migliaia 3.558 e da titoli di debito per euro/migliaia 7.935. Trattandosi di crediti esigibili nel brevissimo termine, per quanto attiene la gestione dei patrimoni e servizi e i crediti verso banche, il costo ammortizzato coincide con il loro valore nominale. 4.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica Composizione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Valore di Bilancio Fair Value Valore di Bilancio Fair Value I e II Stadio III Stadio di cui: impaired acquisite o originate L 1 L 2 L 3 I e II Stadio III Stadio di cui: impaired acquisite o originate L 1 L 2 L 3 1. Crediti per servizi di gestione di patrimoni 129.093 - - - - 129.093 158.543 - - - - 158.543 1.1 gestione di O.I.C.R. 121.238 - - - - 121.238 142.893 - - - - 142.893 1.2 gestione individuale 3.596 - - - - 3.596 10.719 - - - - 10.719 1.3 gestione di fondi pensione 4.260 - - - - 4.260 4.931 - - - - 4.931 2. Crediti per altri servizi 61.282 - - - - 61.282 139.674 - - - - 139.674 2.1 consulenze - - - - - - - - - - - - 2.2 funzioni aziendali in outsourcing - - - - - - - - - - - - 2.3 altri 61.282 - - - - 61.282 139.674 - - - - 139.674 3. Altri crediti 3.558 - - - - 3.558 473 - - - - 473 3.1 pronti contro termine - - - - - - - - - - - - di cui: su titoli di Stato - - - - - - - - - - - - di cui: su altri titoli di debito - - - - - - - - - - - - di cui: su titoli di capitale e quote - - - - - - - - - - - - 3.2 depositi e conti correnti 3.558 - - - - 3.558 473 - - - - 473 3.3 altri - - - - - - - - - - - - 4. Titoli di debito 7.935 - - - - 7.935 12.211 - - - - 12.211 - - - - - - - - - Totale 201.868 - - - - 201.868 310.901 - - - - 310.901
La voce \u201cCrediti per servizi di gestione di patrimoni\u201d \u00e8 rappresentata dai crediti per commissioni attive sui fondi comuni d\u2019investimento e gestioni patrimoniali maturate nel mese di dicembre 2025 ed incassate nel corso del mese successivo. La voce \u201cCrediti per altri servizi\u201d comprende principalmente i crediti per commissioni per il collocamento di prodotti di banche terze e i crediti per commissioni attive da incassare per l\u2019attivit\u00e0 di collocamento di prodotti assicurativi di societ\u00e0 terze. 4.2 Crediti: composizione per controparte Composizione / Controparte Banche Enti Finanziari Clientela di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR 1. Crediti per servizi di gestione di patrimoni - - 4.260 - 124.834 - 1.1 gestione di O.I.C.R. - - - - 121.238 - 1.2 gestione individuale - - - - 3.596 - 1.3 gestione di fondi pensione - - 4.260 - - - 2. Crediti per altri servizi 3.423 - 7.725 - 50.135 - 2.1 consulenze - - - - - - 2.2 funzioni aziendali in outsourcing - - - - - - 2.3 altri 3.423 - 7.725 - 50.135 - 3. Altri crediti - - 3.558 - - - 3.1 pronti contro termine - - - - - - di cui: su titoli di Stato - - - - - - di cui: su altri titoli di debito - - - - - - di cui: su titoli di capitale e quote - - - - - - 3.2 depositi e conti correnti - - - - - - 3.3 altri - - 3.558 - - - 4. Titoli di Debito - - 7.935 - - - Totale 31/12/2025 3.423 - 23.478 - 174.968 - Totale 31/12/2024 7.243 - 99.949 - 203.708
Sezione 1 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato La voce presenta un saldo di euro/migliaia 71.332 (euro/migliaia 44.135 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 cos\u00ec suddivisa: Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti Dettaglio / Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Debiti verso reti di vendita: 114 500 1.1 per attivit\u00e0 di collocamento OICR 114 500 1.2 per attivit\u00e0 di collocamento di gestioni individuali - 1.3 per attivit\u00e0 di collocamento fondi pensione - 2. Debiti per attivit\u00e0 di gestione: 15.742 6.171 2.1 per gestioni proprie 15.742 6.171 2.2 per gestioni ricevute in delega - 2.3 per altro - 3. Debiti per altri servizi: 25.226 9.640 3.1 consulenze - 3.2 funzioni aziendali in outsourcing - 3.3 altri 25.226 9.640 4. Altri debiti 30.250 27.825 4.1 pronti contro termine - di cui: su titoli di Stato - di cui: su altri titoli di debito - di cui: su titoli di capitale e quote - 4.2 Debiti per Leasing 29.912 27.671 4.3 Altri Debiti 338 154 Totale 71.332 44.135 Fair Value - Livello 1 - Fair Value - Livello 2 - Fair Value - Livello 3 71.332 44.135 Totale Fair Value 71.332 44.135
La voce \u201cDebiti verso reti di vendita\u201d comprende principalmente le provvigioni maturate e da liquidare relativamente all\u2019attivit\u00e0 di collocamento di quote di fondi. La voce \u201cAltri debiti \u2013Debiti per leasing\u201d \u00e8 costituita dal debito residuo, al 31 dicembre 2025, in relazione ai diritti d\u2019uso iscritti in all\u2019applicazione del principio contabile IFRS 16. Per maggiori informazioni si rimanda alla \u201cParte D \u2013 Altre Informazioni \u2013 Sezione 7 \u2013 Informativa sul leasing\u201d della presente Nota integrativa consolidata.
La voce \u201cAltri Debiti\u201d comprende: \u2022 un finanziamento concesso dal Banco BPM nel gennaio 2021 alla controllata Mamacrowd Srl per euro/migliaia 86 e; \u2022 di due mutui chirografari riconducibili alla controllata Indigo.AI Srl: uno, da euro/migliaia 135, ottenuto nel corso dell'esercizio 2020, garantito al 90% dal Fondo di garanzia gestito dal Mediocredito Centrale Spa, con scadenza dicembre 2026; ed un secondo ottenuto nel corso del 2022, da euro/migliaia 500, con scadenza marzo 2028. 1.2 \u201cPassivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d composizione per controparte Composizione / Controparte Banche Societ\u00e0 Finanziarie Clientela di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR 1. Debiti verso reti di vendita - - 114 - - - 1.1 per attivit\u00e0 di collocamento OICR - - 114 - - - 1.2 per attivit\u00e0 di collocamento gestioni individuali - - - - - - 1.3 per attivit\u00e0 di collocamento fondi pensione - - - - - - 2. Debiti per attivit\u00e0 di gestione: - - - - 15.742 - 2.1 per gestioni proprie - - - - 15.742 - 2.2 per gestioni ricevute in delega - - - - - - 2.3 per altro - - - - - - 3. Debiti per altri servizi: - - 25.226 - - - 3.1 consulenze ricevute - - - - - - 3.2 funzioni aziendali in outsourcing - - - - - - 3.3 altri - - 25.226 - - - 4. Altri debiti 338 - - - 29.912 - 4.1 pronti contro termine - - - - - - di cui: su titoli di Stato - - - - - - di cui: su altri titoli di debito - - - - - - di cui: su titoli di capitale e quote - - - - - - 4.2 Debiti per Leasing - - - - 29.912 - 4.3 Altri Debiti 338 - - - - - Totale 31/12/2025 338 - 25.340 - 45.654 Totale 31/12/2024 294 10.000 33.842
1.2 Composizione delle \"Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\": \"Titoli in circolazione\" Il Gruppo non ha titoli in circolazione fra le passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato
1.3 Titoli subordinati Il Gruppo non ha emesso titoli subordinati.
Passivit\u00e0 Assicurative La voce presenta un saldo di euro/migliaia 1.938.085 (euro/migliaia 1.778.608 al 31 dicembre 2024) e si riferisce agli impegni rivenienti dalle polizze unit-linked emesse dalla controllata Azimut Life Dac classificate come contratti di assicurazione. Composizione della voce Passivit\u00e0 assicurative Voci Passivit\u00e0 per copertura residua Passivit\u00e0 per sinistri maturati Totale 31/12/2025 Attivit\u00e0 iniziali al 01/01/2025 - - Passivit\u00e0 iniziali al 01/01/2025 1.778.608 0 1.775.881 Saldo iniziale al 01/01/2025 1.778.608 0 1.775.881 Ricavi assicurativi -15.198 0 -15.198 Contratti con approccio interamente retrospettivo -15.198 0 -15.198 Spese per servizi assicurativi 55 1.824 1.879 Sinistri maturati e altre spese per servizi assicurativi 0 1.824 1.824 Ammortamento dei flussi di cassa per acquisizione assicurativa 55 0 55 Perdite e storno di perdite su contratti onerosi 0 0 0 Aggiustamenti alle passivit\u00e0 per sinistri maturati 0 0 0 Componenti di investimento -134.191 139.764 5.573 Risultato del servizio assicurativo -149.334 -141.588 -7.746 Proventi/oneri finanziari assicurativi riconosciuti nel conto economico 32.831 0 32.831 Variazioni totali nel conto economico e nell'OCI -116.503 -141.588 25.085 Flussi di cassa 0 0 0 Premi ricevuti 274.680 0 274.680 Sinistri e altre spese per servizi assicurativi pagate 0 -141.588 -141.588 Flussi di cassa per acquisizioni assicurative pagate -328 0 -328 Flussi di cassa totali 274.352 -141.588 132.764 Altre variazioni del valore contabile netto 1.628 0 1.628 Attivit\u00e0 finali al 31/12/2025 0 0 0 Passivit\u00e0 finali al 31/12/2025 1.938.085 1.938.085 Saldo finale al 31/12/2025 1.938.085 0 1.938.085
Sezione 3 - Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value La voce presenta un saldo di euro/migliaia 6.104.414 (euro/migliaia 6.029.802 al 31 dicembre 2024) e si riferisce: - per euro/migliaia 6.055.278 agli impegni rivenienti dalle polizze unit-linked emesse dalla controllata Azimut Life Dac classificate come contratti di investimento
(L 2); le passivit\u00e0 finanziarie sono designate come al fair value poich\u00e9 sono implicitamente gestite su base di valore equo e il loro valore \u00e8 direttamente collegato al valore di mercato del portafoglio di attivit\u00e0 sottostanti, secondo il processo di valutazione concordato dai contraenti nella documentazione della polizza. Il valore equo di una passivit\u00e0 unit-linked \u00e8 uguale al valore delle unit\u00e0 (finanziate) allocate ai contratti. Il valore dell'unit\u00e0 si basa sul valore di offerta delle attivit\u00e0 del fondo alla data di riferimento, al lordo delle spese di vendita o acquisto delle attivit\u00e0 sottostanti; - per euro/ migliaia 49.136 alle passivit\u00e0 sorte principalmente in relazione al futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale di alcune societ\u00e0 acquisite per cui non si detiene l\u2019intero capitale (L 3) e al debito valutato al fair value della restante parte da corrispondere per l\u2019acquisto del 49,9% di Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) agli azionisti di minoranza. a. Composizione della voce Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value Passivit\u00e0 Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Valore di Bilancio Fair Value Valore di Bilancio Fair Value L1 L2 L3 L1 L2 L3 1. Debiti 6.104.414 6.055.278 49.136 6.029.802 6.001.820 27.982 2. Titoli di debito obbligazioni altri titoli Totale 6.104.414 6.055.278 49.136 6.029.802 6.001.820 27.982 Si riporta di seguito la movimentazione delle passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value di L 2: Voci 31/12/2025 31/12/2024 Esistenze iniziali 6.001.820 5.568.660 Premi riscossi 816.334 873.724 Sinistri pagati -935.727 -847.614 Variazione delle passivit\u00e0 dei contratti di investimento 172.851 407.050 Esistenze finali 6.055.278 6.001.820 Si riporta di seguito dettaglio delle passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value di L 3: | | Valutazione al Fair | Valutazione al Fair |
| Societ\u00e0 | Value | Value |
| | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| AZ Sinopro Financial Planning Ltd | 2.253 | 2.544 |
| Azimut Genesis Holdings LLC | 601 | 486 |
| KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV | 1.865 | 2.052 |
| Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) | 8.539 | 16.777 |
| AZ Quest Investimentos Ltda | - | 6.124 |
| Kennedy Capital Management LLC | 12.499 | - |
| High Post Capital LLC | 23.379 | - |
| Totale | 49.136 | 27.982 |
Sezione 1 \u2013 Cassa e disponibilit\u00e0 liquide La voce presenta un saldo di euro/migliaia 498.933 (euro/migliaia 394.804 al 31 dicembre 2024) e si riferisce a conti correnti bancari a vista remunerati a tassi di mercato e alla cassa.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-421": {
"value": "Sezione 2 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico La voce presenta un saldo di euro/migliaia 8.339.055 (euro/migliaia 8.239.240 al 31 dicembre 2024). 2.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica Voci / Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3 1. Titoli di debito - 511 1 15.136 1.1 Titoli Strutturati - - - 1.2 Altri titoli di debito - 511 1 15.136 2. Titoli di capitale 1.683 - 54.275 69.824 3. Quote di O.I.C.R. 168.517 8.114.068 - 190.657 7.963.623 4. Finanziamenti - - - 4.1 Pronti Contro Termine - - - 4.2 Altri - - - Totale 170.200 8.114.578 54.787 190.657 7.963.623 84.960
La voce \u201cQuote di O.I.C.R.\u201d Livello 1 si riferisce alle quote dei fondi comuni d\u2019investimento gestiti dal Gruppo Azimut sottoscritti nell\u2019ambito delle politiche di gestione della liquidit\u00e0 del Gruppo. La voce \u201cQuote di O.I.C.R.\u201d (Livello 2) si riferisce per euro/migliaia 7.981.587 alla liquidit\u00e0 e agli investimenti, valutati al fair value, relativi alle polizze unit-linked emesse da Azimut Life Dac per le quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati. A questo proposito si precisa che i Net Asset Values (NAV) dei Fondi Interni sono calcolati giornalmente (nei giorni lavorativi esclusi i giorni festivi italiani e irlandesi) e si basano sugli ultimi prezzi disponibili, come indicato nei contratti assicurativi. Di conseguenza, la valutazione del portafoglio unit-linked potrebbe non avvenire l'ultimo giorno dell'anno, ma \u00e8 coerente con la valutazione delle passivit\u00e0. Sono compresi in questa voce gli investimenti in quote di fondi d\u2019investimento alternativi (\u201cFIA\u201d), caratterizzati da strategie di investimento focalizzate su classi di attivo illiquide (quali private equity e private debt), sottoscritti dal Gruppo nell\u2019ambito delle politiche di gestione della liquidit\u00e0 e al 31 dicembre 2025 ammontano a euro/migliaia 132.480. La voce \u201cTitoli di capitale\u201d (Livello 3) si riferisce al fair value del futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale per l\u2019acquisizione delle societ\u00e0 collegate LCP Yonetim Danismanligi, P101 SGR S.p.A. Gestore EuVECA, Indigo. AI Srl, Diaman Partners Limited, oltre a partecipazioni minori nei confronti delle quali il Gruppo non esercita n\u00e9 il controllo, n\u00e9 un\u2019influenza significativa o il controllo congiunto. La voce \u201cTitoli di debito\u201d (Livello 3) si riferisce all\u2019acquisto un\u2019obbligazione Corporate emessa da Rabobank. 2.6 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione per debitori/emittenti Voci/Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Titoli di capitale 55.959 69.824 di cui: banche 375 - di cui: altre societ\u00e0 finanziarie - - di cui: societ\u00e0 non finanziarie 55.584 69.824 di cui: imprese di assicurazione - - 3. Titoli di debito 512 15.136 a) Amministrazioni pubbliche - - b) Banche 511 - c) Altre societ\u00e0 finanziarie 1 15.136 di cui: imprese di assicurazione - - d) Societ\u00e0 non finanziarie - - 3. Quote di O.I.C.R. 8.282.584 8.154.279 4. Finanziamenti - - a) Amministrazioni pubbliche - - b) Banche - - c) Altre societ\u00e0 finanziarie - - di cui: imprese di assicurazione - - d) Societ\u00e0 non finanziarie - - e) Famiglie - -
Sezione 3 - Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value La voce presenta un saldo di euro/migliaia 6.104.414 (euro/migliaia 6.029.802 al 31 dicembre 2024) e si riferisce: - per euro/migliaia 6.055.278 agli impegni rivenienti dalle polizze unit-linked emesse dalla controllata Azimut Life Dac classificate come contratti di investimento
(L 2); le passivit\u00e0 finanziarie sono designate come al fair value poich\u00e9 sono implicitamente gestite su base di valore equo e il loro valore \u00e8 direttamente collegato al valore di mercato del portafoglio di attivit\u00e0 sottostanti, secondo il processo di valutazione concordato dai contraenti nella documentazione della polizza. Il valore equo di una passivit\u00e0 unit-linked \u00e8 uguale al valore delle unit\u00e0 (finanziate) allocate ai contratti. Il valore dell'unit\u00e0 si basa sul valore di offerta delle attivit\u00e0 del fondo alla data di riferimento, al lordo delle spese di vendita o acquisto delle attivit\u00e0 sottostanti; - per euro/ migliaia 49.136 alle passivit\u00e0 sorte principalmente in relazione al futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale di alcune societ\u00e0 acquisite per cui non si detiene l\u2019intero capitale (L 3) e al debito valutato al fair value della restante parte da corrispondere per l\u2019acquisto del 49,9% di Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) agli azionisti di minoranza. a. Composizione della voce Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value Passivit\u00e0 Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Valore di Bilancio Fair Value Valore di Bilancio Fair Value L1 L2 L3 L1 L2 L3 1. Debiti 6.104.414 6.055.278 49.136 6.029.802 6.001.820 27.982 2. Titoli di debito obbligazioni altri titoli Totale 6.104.414 6.055.278 49.136 6.029.802 6.001.820 27.982 Si riporta di seguito la movimentazione delle passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value di L 2: Voci 31/12/2025 31/12/2024 Esistenze iniziali 6.001.820 5.568.660 Premi riscossi 816.334 873.724 Sinistri pagati -935.727 -847.614 Variazione delle passivit\u00e0 dei contratti di investimento 172.851 407.050 Esistenze finali 6.055.278 6.001.820 Si riporta di seguito dettaglio delle passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value di L 3: | | Valutazione al Fair | Valutazione al Fair |
| Societ\u00e0 | Value | Value |
| | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| AZ Sinopro Financial Planning Ltd | 2.253 | 2.544 |
| Azimut Genesis Holdings LLC | 601 | 486 |
| KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV | 1.865 | 2.052 |
| Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) | 8.539 | 16.777 |
| AZ Quest Investimentos Ltda | - | 6.124 |
| Kennedy Capital Management LLC | 12.499 | - |
| High Post Capital LLC | 23.379 | - |
| Totale | 49.136 | 27.982 |
Sezione 7\u2013 Risultato netto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico 7.1 Composizione del risultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico: attivit\u00e0 e passivit\u00e0 designate al fair value La voce presenta un saldo positivo di euro/migliaia 7.860 (saldo positivo di euro/migliaia 15.546 al 31 dicembre 2024). | Voci/Componenti | Plusvalenze | Utili da | Minusvalenze | Perdite da | Risultato netto |
| reddituali | | realizzo | | realizzo | |
| 1. Attivit\u00e0 finanziarie | | | | | |
| 1.1 Titoli di debito | | | | | |
| 1.2 Finanziamenti | | | | | |
| 2. Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 | | | | | |
| finanziarie in valuta: | | | | | |
| differenze di cambio | | | | | |
| 3. Passivit\u00e0 finanziarie | 10.101 | | -2.241 | | 7.860 |
| 3.1 Debiti | | | | | |
| 3.2 Titoli di debito | | | | | |
| Totale | 10.101 | - | -2.241 | - | 7.860 |
7.2 Composizione del \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value\u201d con impatto a conto economico: altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value La voce presenta un saldo positivo di euro/migliaia 43.142 (saldo negativo di euro/migliaia 13.050 al 31 dicembre 2024). | | | | | Totale 31/12/2025 | | | |
| | | Plusvale | Utili da | | Perdite da | | Risultato |
| Voci/Componenti reddituali | | | realizz | Minusvalenze | | | |
| | | nze | | | realizzo | | netto |
| | | | o | | | | |
| 1. Attivit\u00e0 finanziarie | | | | | | | |
| 1.1 Titoli di debito | | | | | | | |
| di cui titoli di stato | | | | | | | |
| 1.2. Titoli di capitale | | | | | | | |
| 1.3 Quote di O.I.C.R. | | 47.952 | 16.044 | -17.195 | | - 3.659 | 43.142 |
| di cui: OICR propri | | 47.952 | 16.044 | - 17.195 | | -3.659 | 43.142 |
| 1.4 Finanziamenti | | | | | | | |
| 2. Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie in | | | | | | | |
| valuta: differenze di cambio | | | | | | | |
| | Totale | 47.952 | 16.044 | -17.195 | | -3.659 | 43.142 |
Risultato dei servizi assicurativi La voce presenta un saldo di euro/migliaia 36.445 (euro/migliaia 32.783 al 31 dicembre 2024) relativo ai ricavi/costi per servizi, relativi alle polizze classificate come contratti assicurativi dalla compagnia assicurativa irlandese Azimut Life Dac. Saldo dei ricavi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa La voce presenta un saldo negativo di euro/migliaia 365 (saldo negativo pari a euro/migliaia 567 al 31 dicembre 2024) e si riferisce ai ricavi/costi netti di natura finanziaria relativi alle polizze classificate come contratti assicurativi dalla compagnia assicurativa irlandese Azimut Life Dac.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-420": {
"value": "Sezione 2 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico La voce presenta un saldo di euro/migliaia 8.339.055 (euro/migliaia 8.239.240 al 31 dicembre 2024). 2.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica Voci / Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3 1. Titoli di debito - 511 1 15.136 1.1 Titoli Strutturati - - - 1.2 Altri titoli di debito - 511 1 15.136 2. Titoli di capitale 1.683 - 54.275 69.824 3. Quote di O.I.C.R. 168.517 8.114.068 - 190.657 7.963.623 4. Finanziamenti - - - 4.1 Pronti Contro Termine - - - 4.2 Altri - - - Totale 170.200 8.114.578 54.787 190.657 7.963.623 84.960
La voce \u201cQuote di O.I.C.R.\u201d Livello 1 si riferisce alle quote dei fondi comuni d\u2019investimento gestiti dal Gruppo Azimut sottoscritti nell\u2019ambito delle politiche di gestione della liquidit\u00e0 del Gruppo. La voce \u201cQuote di O.I.C.R.\u201d (Livello 2) si riferisce per euro/migliaia 7.981.587 alla liquidit\u00e0 e agli investimenti, valutati al fair value, relativi alle polizze unit-linked emesse da Azimut Life Dac per le quali il rischio dell\u2019investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati. A questo proposito si precisa che i Net Asset Values (NAV) dei Fondi Interni sono calcolati giornalmente (nei giorni lavorativi esclusi i giorni festivi italiani e irlandesi) e si basano sugli ultimi prezzi disponibili, come indicato nei contratti assicurativi. Di conseguenza, la valutazione del portafoglio unit-linked potrebbe non avvenire l'ultimo giorno dell'anno, ma \u00e8 coerente con la valutazione delle passivit\u00e0. Sono compresi in questa voce gli investimenti in quote di fondi d\u2019investimento alternativi (\u201cFIA\u201d), caratterizzati da strategie di investimento focalizzate su classi di attivo illiquide (quali private equity e private debt), sottoscritti dal Gruppo nell\u2019ambito delle politiche di gestione della liquidit\u00e0 e al 31 dicembre 2025 ammontano a euro/migliaia 132.480. La voce \u201cTitoli di capitale\u201d (Livello 3) si riferisce al fair value del futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale per l\u2019acquisizione delle societ\u00e0 collegate LCP Yonetim Danismanligi, P101 SGR S.p.A. Gestore EuVECA, Indigo. AI Srl, Diaman Partners Limited, oltre a partecipazioni minori nei confronti delle quali il Gruppo non esercita n\u00e9 il controllo, n\u00e9 un\u2019influenza significativa o il controllo congiunto. La voce \u201cTitoli di debito\u201d (Livello 3) si riferisce all\u2019acquisto un\u2019obbligazione Corporate emessa da Rabobank. 2.6 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione per debitori/emittenti Voci/Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Titoli di capitale 55.959 69.824 di cui: banche 375 - di cui: altre societ\u00e0 finanziarie - - di cui: societ\u00e0 non finanziarie 55.584 69.824 di cui: imprese di assicurazione - - 3. Titoli di debito 512 15.136 a) Amministrazioni pubbliche - - b) Banche 511 - c) Altre societ\u00e0 finanziarie 1 15.136 di cui: imprese di assicurazione - - d) Societ\u00e0 non finanziarie - - 3. Quote di O.I.C.R. 8.282.584 8.154.279 4. Finanziamenti - - a) Amministrazioni pubbliche - - b) Banche - - c) Altre societ\u00e0 finanziarie - - di cui: imprese di assicurazione - - d) Societ\u00e0 non finanziarie - - e) Famiglie - -
Sezione 3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva La voce presenta un saldo di euro/migliaia 25.024 (euro/migliaia 19.132 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 costituita da partecipazioni minori nei confronti delle quali il Gruppo non esercita n\u00e9 il controllo, n\u00e9 un\u2019influenza significativa o il controllo congiunto per euro/migliaia 12.104 e da Titoli di Stato in portafoglio detenuti nell\u2019ambito della gestione della liquidit\u00e0 di Gruppo per euro/migliaia 12.920.
3.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione merceologica Voci / Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3 1. Titoli di debito 12.920 - - 5.183 - - - di cui: Titoli di Stato 12.920 - - 5.183 - - 2. Titoli di capitale - - 12.104 - - 13.949 3. Finanziamenti - - - - - - Totale 12.920 - 12.104 5.183 - 13.949 3.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione per debitori/emittente Voci/Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Titoli di debito 12.920 5.183 a) Amministrazioni pubbliche 12.920 5.183 b) Banche - c) Altre societ\u00e0 finanziarie - di cui: imprese di assicurazione - d) Societ\u00e0 non finanziarie - 2. Titoli di capitale 12.104 13.949 a) Banche 2.614 2.256 b) Altre societ\u00e0 finanziarie - di cui: imprese di assicurazione - c) Societ\u00e0 non finanziarie - d) Altri 9.490 11.693 3. Finanziamenti - a) Amministrazioni pubbliche - b) Banche - c) Altre societ\u00e0 finanziarie - di cui: imprese di assicurazione - d) Societ\u00e0 non finanziarie - e) Famiglie - 3.3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: valore lordo e rettifiche di valore complessive Valore lordo Rettifiche di valore complessivo Write-off parziali compless ivi (*) Primo stadio Secondo stadio Terzo stadio Primo stadio Secondo stadio Terzo stadio di cui: Strume nti con basso rischio di credito Titoli di debito 12.920 Finanziamenti Totale al 31/12/2025 12.290 Totale al 31/12/2024 5.183 di cui: attivit\u00e0 finanziarie impaired acquisite o originate X X X (*) valore da esporre ai fini informativi
Sezione 4 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato La voce presenta un saldo di euro/migliaia 201.868 (euro/migliaia 310.901 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 costituita da crediti per servizi di gestione di patrimoni per euro/migliaia 129.093, crediti per altri servizi per euro/migliaia 61.282, da depositi per euro/migliaia 3.558 e da titoli di debito per euro/migliaia 7.935. Trattandosi di crediti esigibili nel brevissimo termine, per quanto attiene la gestione dei patrimoni e servizi e i crediti verso banche, il costo ammortizzato coincide con il loro valore nominale. 4.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica Composizione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Valore di Bilancio Fair Value Valore di Bilancio Fair Value I e II Stadio III Stadio di cui: impaired acquisite o originate L 1 L 2 L 3 I e II Stadio III Stadio di cui: impaired acquisite o originate L 1 L 2 L 3 1. Crediti per servizi di gestione di patrimoni 129.093 - - - - 129.093 158.543 - - - - 158.543 1.1 gestione di O.I.C.R. 121.238 - - - - 121.238 142.893 - - - - 142.893 1.2 gestione individuale 3.596 - - - - 3.596 10.719 - - - - 10.719 1.3 gestione di fondi pensione 4.260 - - - - 4.260 4.931 - - - - 4.931 2. Crediti per altri servizi 61.282 - - - - 61.282 139.674 - - - - 139.674 2.1 consulenze - - - - - - - - - - - - 2.2 funzioni aziendali in outsourcing - - - - - - - - - - - - 2.3 altri 61.282 - - - - 61.282 139.674 - - - - 139.674 3. Altri crediti 3.558 - - - - 3.558 473 - - - - 473 3.1 pronti contro termine - - - - - - - - - - - - di cui: su titoli di Stato - - - - - - - - - - - - di cui: su altri titoli di debito - - - - - - - - - - - - di cui: su titoli di capitale e quote - - - - - - - - - - - - 3.2 depositi e conti correnti 3.558 - - - - 3.558 473 - - - - 473 3.3 altri - - - - - - - - - - - - 4. Titoli di debito 7.935 - - - - 7.935 12.211 - - - - 12.211 - - - - - - - - - Totale 201.868 - - - - 201.868 310.901 - - - - 310.901
La voce \u201cCrediti per servizi di gestione di patrimoni\u201d \u00e8 rappresentata dai crediti per commissioni attive sui fondi comuni d\u2019investimento e gestioni patrimoniali maturate nel mese di dicembre 2025 ed incassate nel corso del mese successivo. La voce \u201cCrediti per altri servizi\u201d comprende principalmente i crediti per commissioni per il collocamento di prodotti di banche terze e i crediti per commissioni attive da incassare per l\u2019attivit\u00e0 di collocamento di prodotti assicurativi di societ\u00e0 terze. 4.2 Crediti: composizione per controparte Composizione / Controparte Banche Enti Finanziari Clientela di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR 1. Crediti per servizi di gestione di patrimoni - - 4.260 - 124.834 - 1.1 gestione di O.I.C.R. - - - - 121.238 - 1.2 gestione individuale - - - - 3.596 - 1.3 gestione di fondi pensione - - 4.260 - - - 2. Crediti per altri servizi 3.423 - 7.725 - 50.135 - 2.1 consulenze - - - - - - 2.2 funzioni aziendali in outsourcing - - - - - - 2.3 altri 3.423 - 7.725 - 50.135 - 3. Altri crediti - - 3.558 - - - 3.1 pronti contro termine - - - - - - di cui: su titoli di Stato - - - - - - di cui: su altri titoli di debito - - - - - - di cui: su titoli di capitale e quote - - - - - - 3.2 depositi e conti correnti - - - - - - 3.3 altri - - 3.558 - - - 4. Titoli di Debito - - 7.935 - - - Totale 31/12/2025 3.423 - 23.478 - 174.968 - Totale 31/12/2024 7.243 - 99.949 - 203.708
1.2 \u201cPassivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d composizione per controparte Composizione / Controparte Banche Societ\u00e0 Finanziarie Clientela di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR 1. Debiti verso reti di vendita - - 114 - - - 1.1 per attivit\u00e0 di collocamento OICR - - 114 - - - 1.2 per attivit\u00e0 di collocamento gestioni individuali - - - - - - 1.3 per attivit\u00e0 di collocamento fondi pensione - - - - - - 2. Debiti per attivit\u00e0 di gestione: - - - - 15.742 - 2.1 per gestioni proprie - - - - 15.742 - 2.2 per gestioni ricevute in delega - - - - - - 2.3 per altro - - - - - - 3. Debiti per altri servizi: - - 25.226 - - - 3.1 consulenze ricevute - - - - - - 3.2 funzioni aziendali in outsourcing - - - - - - 3.3 altri - - 25.226 - - - 4. Altri debiti 338 - - - 29.912 - 4.1 pronti contro termine - - - - - - di cui: su titoli di Stato - - - - - - di cui: su altri titoli di debito - - - - - - di cui: su titoli di capitale e quote - - - - - - 4.2 Debiti per Leasing - - - - 29.912 - 4.3 Altri Debiti 338 - - - - - Totale 31/12/2025 338 - 25.340 - 45.654 Totale 31/12/2024 294 10.000 33.842
1.2 Composizione delle \"Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\": \"Titoli in circolazione\" Il Gruppo non ha titoli in circolazione fra le passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDebtSecuritiesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-422": {
"value": "2.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica Voci / Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3 1. Titoli di debito - 511 1 15.136 1.1 Titoli Strutturati - - - 1.2 Altri titoli di debito - 511 1 15.136 2. Titoli di capitale 1.683 - 54.275 69.824 3. Quote di O.I.C.R. 168.517 8.114.068 - 190.657 7.963.623 4. Finanziamenti - - - 4.1 Pronti Contro Termine - - - 4.2 Altri - - - Totale 170.200 8.114.578 54.787 190.657 7.963.623 84.960
4.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica Composizione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Valore di Bilancio Fair Value Valore di Bilancio Fair Value I e II Stadio III Stadio di cui: impaired acquisite o originate L 1 L 2 L 3 I e II Stadio III Stadio di cui: impaired acquisite o originate L 1 L 2 L 3 1. Crediti per servizi di gestione di patrimoni 129.093 - - - - 129.093 158.543 - - - - 158.543 1.1 gestione di O.I.C.R. 121.238 - - - - 121.238 142.893 - - - - 142.893 1.2 gestione individuale 3.596 - - - - 3.596 10.719 - - - - 10.719 1.3 gestione di fondi pensione 4.260 - - - - 4.260 4.931 - - - - 4.931 2. Crediti per altri servizi 61.282 - - - - 61.282 139.674 - - - - 139.674 2.1 consulenze - - - - - - - - - - - - 2.2 funzioni aziendali in outsourcing - - - - - - - - - - - - 2.3 altri 61.282 - - - - 61.282 139.674 - - - - 139.674 3. Altri crediti 3.558 - - - - 3.558 473 - - - - 473 3.1 pronti contro termine - - - - - - - - - - - - di cui: su titoli di Stato - - - - - - - - - - - - di cui: su altri titoli di debito - - - - - - - - - - - - di cui: su titoli di capitale e quote - - - - - - - - - - - - 3.2 depositi e conti correnti 3.558 - - - - 3.558 473 - - - - 473 3.3 altri - - - - - - - - - - - - 4. Titoli di debito 7.935 - - - - 7.935 12.211 - - - - 12.211 - - - - - - - - - Totale 201.868 - - - - 201.868 310.901 - - - - 310.901
Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti Dettaglio / Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Debiti verso reti di vendita: 114 500 1.1 per attivit\u00e0 di collocamento OICR 114 500 1.2 per attivit\u00e0 di collocamento di gestioni individuali - 1.3 per attivit\u00e0 di collocamento fondi pensione - 2. Debiti per attivit\u00e0 di gestione: 15.742 6.171 2.1 per gestioni proprie 15.742 6.171 2.2 per gestioni ricevute in delega - 2.3 per altro - 3. Debiti per altri servizi: 25.226 9.640 3.1 consulenze - 3.2 funzioni aziendali in outsourcing - 3.3 altri 25.226 9.640 4. Altri debiti 30.250 27.825 4.1 pronti contro termine - di cui: su titoli di Stato - di cui: su altri titoli di debito - di cui: su titoli di capitale e quote - 4.2 Debiti per Leasing 29.912 27.671 4.3 Altri Debiti 338 154 Totale 71.332 44.135 Fair Value - Livello 1 - Fair Value - Livello 2 - Fair Value - Livello 3 71.332 44.135 Totale Fair Value 71.332 44.135
1.2 \u201cPassivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d composizione per controparte Composizione / Controparte Banche Societ\u00e0 Finanziarie Clientela di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR 1. Debiti verso reti di vendita - - 114 - - - 1.1 per attivit\u00e0 di collocamento OICR - - 114 - - - 1.2 per attivit\u00e0 di collocamento gestioni individuali - - - - - - 1.3 per attivit\u00e0 di collocamento fondi pensione - - - - - - 2. Debiti per attivit\u00e0 di gestione: - - - - 15.742 - 2.1 per gestioni proprie - - - - 15.742 - 2.2 per gestioni ricevute in delega - - - - - - 2.3 per altro - - - - - - 3. Debiti per altri servizi: - - 25.226 - - - 3.1 consulenze ricevute - - - - - - 3.2 funzioni aziendali in outsourcing - - - - - - 3.3 altri - - 25.226 - - - 4. Altri debiti 338 - - - 29.912 - 4.1 pronti contro termine - - - - - - di cui: su titoli di Stato - - - - - - di cui: su altri titoli di debito - - - - - - di cui: su titoli di capitale e quote - - - - - - 4.2 Debiti per Leasing - - - - 29.912 - 4.3 Altri Debiti 338 - - - - - Totale 31/12/2025 338 - 25.340 - 45.654 Totale 31/12/2024 294 10.000 33.842
Sezione 3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva La voce presenta un saldo di euro/migliaia 25.024 (euro/migliaia 19.132 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 costituita da partecipazioni minori nei confronti delle quali il Gruppo non esercita n\u00e9 il controllo, n\u00e9 un\u2019influenza significativa o il controllo congiunto per euro/migliaia 12.104 e da Titoli di Stato in portafoglio detenuti nell\u2019ambito della gestione della liquidit\u00e0 di Gruppo per euro/migliaia 12.920.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"reg-ix-424": {
"value": "Sezione 7 \u2013 Partecipazioni 7.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi La voce presenta un saldo di euro/migliaia 160.387 (euro/migliaia 184.733 al 31 dicembre 2024). Tale voce include le interessenze azionarie detenute in societ\u00e0 collegate.
Denominazione Sede Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota di partecip azione% Dispo nibilit \u00e0 voti % Imprese valutate con il metodo del patrimonio netto 1 Cofircont Compagnia Fiduciaria srl Italia Azimut Enterprises Srl 30,00 30,00 2 P101 SGR S.p.A. Gestore EuVECA Italia Azimut Enterprises Srl 30,00 30,00 3 Valuebiotech Srl Italia Azimut Enterprises Srl 24,90 24,90 4 Romeo Founders S.L. (2)(4) Spagna AZI First Srl 46,70 46,70 5 Fleap SpA (2) Italia Azimut Enterprises Srl 27,75 27,75 6 Shanghai Heyu Information Technology Ltd Cina An Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd 12,50 12,50 7 Azimut Peninsula GP S.\u00e0 r.l. Lussemburgo AZ International Holdings SA 50,00 50,00 8 Sanctuary Wealth Group LLC Stati Uniti Azimut US Holdings Inc. 53,37 53,37 9 Diaman Partners Limited Malta Azimut UK Holdings Limited 20,00 20,00 10 LCP Yonetim Danismanligi Turchia Azimut Portf\u00f6y Y\u00f6netimi A.\u015e. 49,90 49,90 11 Nova Investment Limited Irlanda Azimut Holding Spa 100 100 12 AZ Aust Holdings PTY Ltd Australia Azimut UK Holdings Limited 26,25 26,25 13 Red Med Asset Management (2) Marocco AZ International Holdings SA 29,35 29,35 14 Red Med Securities (2) Marocco AZ International Holdings SA 25,00 25,00 (2) Nuovo ingresso nel perimetro di consolidato rispetto al 31/12/2024 (4) Partecipazioni che verranno cedute nell\u2019ambito dell\u2019operazione di TNB e pertanto classificate nelle attivit\u00e0 in via di dismissione
7.2 Variazione annue delle partecipazioni Valore complessivo A. Esistenze iniziali 184.733 B. Aumenti 40.973 B.1 Acquisti 14.456 B.2 Riprese di valore - B.3 Rivalutazioni 25.469 B.4 Altre Variazioni 1.047 C. Diminuzioni -65.317 C.1 Vendite -140 C.2 Rettifiche di valore -10.126 C.3 Altre variazioni -55.051 D. Rimanenze finali 160.387 La variazione in aumento \u201cAcquisti\u201d si riferisce: \u2022 alla partecipazione Fleap S.p.A., divenuta collegata a seguito della conversione dei finanziamenti erogati negli esercizi 2024 e 2025 che ammontano complessivamente a euro/migliaia 1.055 (la quota di possesso al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari a 27,75% per un valore complessivo di euro/migliaia 2.108); \u2022 all\u2019acquisizione di una partecipazione del 29% in Red Med Asset Management e del 25% in Red Med Securities. L\u2019operazione si \u00e8 perfezionata nel corso del mese di luglio 2025 con un esborso pari a 7 milioni di euro. \u00c8 previsto un meccanismo di aggiustamento prezzo per il rimanente saldo (circa 4,4 milioni di euro) che verr\u00e0 corrisposto nel corso del 2026; \u2022 all\u2019acquisizione a febbraio 2025 del 46,70% del capitale sociale di Romeo Founders S.L. con sede in Spagna per un importo di 2 milioni di euro. La suddetta partecipazione verr\u00e0 ceduta nell\u2019ambito dell\u2019operazione di TNB. La variazione in diminuzione \u201cVendite\u201d si riferisce alla cessione della partecipazione IPOC 1 Srl. La variazione in diminuzione \u201cAltre variazioni\u201d si riferisce principalmente: \u2022 alle societ\u00e0 americane Kennedy Capital Management LLC e HighPost Capital LLC precedentemente classificate come collegate, e divenute societ\u00e0 controllate a seguito dell\u2019aumento della quota di partecipazione; \u2022 alla partecipazione Alps Blockchain Spa precedentemente classificate come collegata e classificata tra gli investimenti valutati a fair value a seguito della riduzione per diluizione della percentuale di possesso dal 22,47% al 14,5%. \u2022 alle societ\u00e0 Step4Business Spa (gi\u00e0 Azimut Market Place Srl) precedentemente classificate come collegate, e divenute societ\u00e0 controllate a seguito dell\u2019aumento della quota di partecipazione. Le suddette operazioni sono spiegate nel paragrafo \u201cEventi di rilievo dell\u2019esercizio\u201d della relazione sulla gestione del Bilancio consolidato cui si rimanda.
7.3 Partecipazioni significative: informazioni contabile Denominazione Valore di Bilancio Fair Value (*) Dividendi percepiti Cofircont Compagnia Fiduciaria srl 1.082 1.082 P101 SGR S.p.A. Gestore EuVECA 3.505 3.505 Valuebiotech Srl 3.090 3.090 Fleap SpA 2.108 2.108 Shanghai Heyu Information Technology Ltd 7.485 7.485 Azimut Peninsula GP S.\u00e0 r.l. 25 25 Sanctuary Wealth Group LLC 15.991 15.991 Diaman Partners Limited 1.206 1.206 LCP Yonetim Danismanligi 208 208 Nova Investment Limited 19.583 19.583 AZ Aust Holdings PTY Ltd 92.362 92.362 Red Med Asset Management 11.036 11.036 Red Med Securities 2.706 2.706 Totale 160.387 160.387 (*)
Trattasi di societ\u00e0 non quotate per le quali il fair value \u00e8 stato considerato coincidente con il valore contabile. Come richiesto dai principi IAS/IFRS per le partecipazioni il Gruppo ha verificato se esistono obiettive evidenze che possano far ritenere non interamente recuperabile il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 stesse. Gli indicatori di impairment sono sostanzialmente suddivisibili in due categorie: - indicatori qualitativi, quali il conseguimento di risultati economici negativi o comunque un significativo scostamento rispetto ad obiettivi di budget o previsti da piani pluriennali comunicati al mercato, l\u2019annuncio/avvio di procedure concorsuali o di piani di ristrutturazione; - indicatori quantitativi rappresentati dal valore contabile della partecipazione nel bilancio separato superiore al valore espresso nel bilancio consolidato delle attivit\u00e0 nette della partecipata (incluso l'eventuale avviamento) o dalla distribuzione da parte di quest\u2019ultima di un dividendo superiore al proprio reddito complessivo. In presenza di indicatori di impairment viene determinato il valore recuperabile, rappresentato dal Valore d\u2019uso, e se quest\u2019ultimo risulta inferiore al valore di iscrizione si procede alla rilevazione dell\u2019impairment. Come descritto nel successivo paragrafo alla voce\u201d Attivit\u00e0 Immateriali\u201d, i test di impairment svolti con riferimento alle singole partecipazioni nel Bilancio Consolidato non hanno determinato la necessit\u00e0 di operare svalutazioni, pertanto, non sono state rilevate rettifiche di valore sulle stesse.
7.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi La voce presenta un saldo di euro/migliaia 160.387 (euro/migliaia 184.733 al 31 dicembre 2024). Tale voce include le interessenze azionarie detenute in societ\u00e0 collegate.
ominazione Sede Rapporto di partecipazione Impresa partecipante Quota di partecip azione% Dispo nibilit \u00e0 voti % Imprese valutate con il metodo del patrimonio netto 1 Cofircont Compagnia Fiduciaria srl Italia Azimut Enterprises Srl 30,00 30,00 2 P101 SGR S.p.A. Gestore EuVECA Italia Azimut Enterprises Srl 30,00 30,00 3 Valuebiotech Srl Italia Azimut Enterprises Srl 24,90 24,90 4 Romeo Founders S.L. (2)(4) Spagna AZI First Srl 46,70 46,70 5 Fleap SpA (2) Italia Azimut Enterprises Srl 27,75 27,75 6 Shanghai Heyu Information Technology Ltd Cina An Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd 12,50 12,50 7 Azimut Peninsula GP S.\u00e0 r.l. Lussemburgo AZ International Holdings SA 50,00 50,00 8 Sanctuary Wealth Group LLC Stati Uniti Azimut US Holdings Inc. 53,37 53,37 9 Diaman Partners Limited Malta Azimut UK Holdings Limited 20,00 20,00 10 LCP Yonetim Danismanligi Turchia Azimut Portf\u00f6y Y\u00f6netimi A.\u015e. 49,90 49,90 11 Nova Investment Limited Irlanda Azimut Holding Spa 100 100 12 AZ Aust Holdings PTY Ltd Australia Azimut UK Holdings Limited 26,25 26,25 13 Red Med Asset Management (2) Marocco AZ International Holdings SA 29,35 29,35 14 Red Med Securities (2) Marocco AZ International Holdings SA 25,00 25,00 (2) Nuovo ingresso nel perimetro di consolidato rispetto al 31/12/2024 (4) Partecipazioni che verranno cedute nell\u2019ambito dell\u2019operazione di TNB e pertanto classificate nelle attivit\u00e0 in via di dismissione
7.2 Variazione annue delle partecipazioni Valore complessivo A. Esistenze iniziali 184.733 B. Aumenti 40.973 B.1 Acquisti 14.456 B.2 Riprese di valore - B.3 Rivalutazioni 25.469 B.4 Altre Variazioni 1.047 C. Diminuzioni -65.317 C.1 Vendite -140 C.2 Rettifiche di valore -10.126 C.3 Altre variazioni -55.051 D. Rimanenze finali 160.387 La variazione in aumento \u201cAcquisti\u201d si riferisce: \u2022 alla partecipazione Fleap S.p.A., divenuta collegata a seguito della conversione dei finanziamenti erogati negli esercizi 2024 e 2025 che ammontano complessivamente a euro/migliaia 1.055 (la quota di possesso al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari a 27,75% per un valore complessivo di euro/migliaia 2.108); \u2022 all\u2019acquisizione di una partecipazione del 29% in Red Med Asset Management e del 25% in Red Med Securities. L\u2019operazione si \u00e8 perfezionata nel corso del mese di luglio 2025 con un esborso pari a 7 milioni di euro. \u00c8 previsto un meccanismo di aggiustamento prezzo per il rimanente saldo (circa 4,4 milioni di euro) che verr\u00e0 corrisposto nel corso del 2026; \u2022 all\u2019acquisizione a febbraio 2025 del 46,70% del capitale sociale di Romeo Founders S.L. con sede in Spagna per un importo di 2 milioni di euro. La suddetta partecipazione verr\u00e0 ceduta nell\u2019ambito dell\u2019operazione di TNB. La variazione in diminuzione \u201cVendite\u201d si riferisce alla cessione della partecipazione IPOC 1 Srl. La variazione in diminuzione \u201cAltre variazioni\u201d si riferisce principalmente: \u2022 alle societ\u00e0 americane Kennedy Capital Management LLC e HighPost Capital LLC precedentemente classificate come collegate, e divenute societ\u00e0 controllate a seguito dell\u2019aumento della quota di partecipazione; \u2022 alla partecipazione Alps Blockchain Spa precedentemente classificate come collegata e classificata tra gli investimenti valutati a fair value a seguito della riduzione per diluizione della percentuale di possesso dal 22,47% al 14,5%. \u2022 alle societ\u00e0 Step4Business Spa (gi\u00e0 Azimut Market Place Srl) precedentemente classificate come collegate, e divenute societ\u00e0 controllate a seguito dell\u2019aumento della quota di partecipazione. Le suddette operazioni sono spiegate nel paragrafo \u201cEventi di rilievo dell\u2019esercizio\u201d della relazione sulla gestione del Bilancio consolidato cui si rimanda.
7.3 Partecipazioni significative: informazioni contabile Denominazione Valore di Bilancio Fair Value (*) Dividendi percepiti Cofircont Compagnia Fiduciaria srl 1.082 1.082 P101 SGR S.p.A. Gestore EuVECA 3.505 3.505 Valuebiotech Srl 3.090 3.090 Fleap SpA 2.108 2.108 Shanghai Heyu Information Technology Ltd 7.485 7.485 Azimut Peninsula GP S.\u00e0 r.l. 25 25 Sanctuary Wealth Group LLC 15.991 15.991 Diaman Partners Limited 1.206 1.206 LCP Yonetim Danismanligi 208 208 Nova Investment Limited 19.583 19.583 AZ Aust Holdings PTY Ltd 92.362 92.362 Red Med Asset Management 11.036 11.036 Red Med Securities 2.706 2.706 Totale 160.387 160.387 (*)
Trattasi di societ\u00e0 non quotate per le quali il fair value \u00e8 stato considerato coincidente con il valore contabileCome richiesto dai principi IAS/IFRS per le partecipazioni il Gruppo ha verificato se esistono obiettive evidenze che possano far ritenere non interamente recuperabile il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 stesse. Gli indicatori di impairment sono sostanzialmente suddivisibili in due categorie: - indicatori qualitativi, quali il conseguimento di risultati economici negativi o comunque un significativo scostamento rispetto ad obiettivi di budget o previsti da piani pluriennali comunicati al mercato, l\u2019annuncio/avvio di procedure concorsuali o di piani di ristrutturazione; - indicatori quantitativi rappresentati dal valore contabile della partecipazione nel bilancio separato superiore al valore espresso nel bilancio consolidato delle attivit\u00e0 nette della partecipata (incluso l'eventuale avviamento) o dalla distribuzione da parte di quest\u2019ultima di un dividendo superiore al proprio reddito complessivo. In presenza di indicatori di impairment viene determinato il valore recuperabile, rappresentato dal Valore d\u2019uso, e se quest\u2019ultimo risulta inferiore al valore di iscrizione si procede alla rilevazione dell\u2019impairment. Come descritto nel successivo paragrafo alla voce\u201d Attivit\u00e0 Immateriali\u201d, i test di impairment svolti con riferimento alle singole partecipazioni nel Bilancio Consolidato non hanno determinato la necessit\u00e0 di operare svalutazioni, pertanto, non sono state rilevate rettifiche di valore sulle stesse.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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"reg-ix-426": {
"value": "Attivit\u00e0 Assicurative La voce presenta un saldo di euro/migliaia 6.129 (euro/migliaia 5.919 al 31 dicembre 2024) e si riferisce ai contratti detenuti dalla controllata Azimut Life Dac in base ai quali trasferisce il rischio assicurativo relativo ai contratti assicurativi sottostanti, classificati come contratti di riassicurazione e contabilizzati ai sensi dell\u2019IFRS 17.
La tabella seguente riporta le attivit\u00e0 per la copertura residua e gli importi recuperabili sui sinistri. Voce Attivit\u00e0 per Copertura Residua Attivit\u00e0 per Sinistri Maturati Totale 31/12/2025 Attivit\u00e0 per Copertura Residua Attivit\u00e0 per Sinistri Maturati Totale 31/12/2024 Attivit\u00e0 iniziali 5.919 - 5.919 5.634 - 5.634 Passivit\u00e0 iniziali - - - - - - Saldo netto iniziale 5.919 - 5.919 5.634 - 5.634 Spese nette da contratti di riassicurazione detenuti -1.975 547 -1428 -1.823 253 -157 Componenti di investimento - - - - Risultato finanziario della riassicurazione 40 - 40 10 - 10 Di cui effetto delle variazioni del rischio di inadempienza dei riassicuratori - - - - - - Effetto delle variazioni dei tassi di cambio - - - - - - Variazioni totali nel conto economico complessivo -1.935 547 -1388 -1.813 253 -1560 Flussi di cassa - - - Premi pagati 2.145 - 2.145 2.098 - 2.098 Flussi di cassa per acquisizioni assicurative pagate - - - - - - Importi ricevuti dalla riassicurazione - -547 -547 - -253 -253 Flussi di cassa totali 2.145 -547 1.598 2.098 -253 1.845 Altre variazioni del valore contabile netto - - - - - - Attivit\u00e0 finali 6.129 - 6.129 5.919 - 5.919 Passivit\u00e0 finali - - - - - - Saldo netto finale 6.129 - 6.129 5.919 - 5.919
La tabella seguente presenta le attivit\u00e0 relative ai contratti di riassicurazione vita detenuti, mostrando le stime del valore attuale dei flussi di cassa futuri (PVFCF), l'aggiustamento per il rischio (RA) e il margine di servizio contrattuale (CSM): Voce Stime del PVFCF RA CSM Totale al 31/12/20 25 Stime del PVFCF RA CSM Totale al 31/12/2 024 Attivit\u00e0 iniziali -1.004 116 6.807 5.919 -966 116 6.484 5.634 Passivit\u00e0 iniziali - - - - - - - - Saldo netto iniziale -1.004 116 6.807 5.919 -966 116 6.484 5.634 Variazioni relative ai servizi futuri - - - - - - - - Contratti inizialmente riconosciuti nel periodo -120 14 106 - -150 18 132 - Variazioni nelle stime che rettificano il CSM -1.329 5 1.324 - -1.296 7 1.289 - Variazioni nelle stime che risultano in perdite e storni di perdite su contratti onerosi - - - - - - - - Variazioni relative ai servizi correnti - - - - - - - - CSM riconosciuto per i servizi forniti - - -1.250 -1.250 - - -1.136 -1.136 Variazione dell'aggiustamento per il rischio per il rischio non finanziario per il rischio scaduto - -28 - -28 - -30 - -30 Rettifiche dell'esperienza -150 - - -150 -404 - - -404 Variazioni relative ai servizi passati - - - 0 Rettifiche delle passivit\u00e0 per i sinistri maturati - - - 0 - - - -
le (spese) netto/e da contratti di riassicurazione detenuti -1.599 -9 180 -1428 -185 -5 285 -157 Risultato finanziario della riassicurazione -14 - 54 40 -33 5 38 10 Effetto delle variazioni dei tassi di cambio - - - - - - - - Effetto delle variazioni del rischio di inadempienza dei riassicuratori - - - - - - - - Variazioni totali nel conto economico complessivo -1613 -9 234 -1388 -1.883 - 323 -1560 Flussi di cassa totali 1598 - - 1.598 1.845 - - 1.845 Altre variazioni del valore contabile netto - - - - - - - - Attivit\u00e0 finali -1.019 107 7.041 6.129 -1.004 116 6.807 5.919 Passivit\u00e0 finali - - - - - - - - Saldo netto finale -1.019 107 7.041 6.129 -1.004 116 6.807 5.919
Passivit\u00e0 Assicurative La voce presenta un saldo di euro/migliaia 1.938.085 (euro/migliaia 1.778.608 al 31 dicembre 2024) e si riferisce agli impegni rivenienti dalle polizze unit-linked emesse dalla controllata Azimut Life Dac classificate come contratti di assicurazione. Composizione della voce Passivit\u00e0 assicurative Voci Passivit\u00e0 per copertura residua Passivit\u00e0 per sinistri maturati Totale 31/12/2025 Attivit\u00e0 iniziali al 01/01/2025 - - Passivit\u00e0 iniziali al 01/01/2025 1.778.608 0 1.775.881 Saldo iniziale al 01/01/2025 1.778.608 0 1.775.881 Ricavi assicurativi -15.198 0 -15.198 Contratti con approccio interamente retrospettivo -15.198 0 -15.198 Spese per servizi assicurativi 55 1.824 1.879 Sinistri maturati e altre spese per servizi assicurativi 0 1.824 1.824 Ammortamento dei flussi di cassa per acquisizione assicurativa 55 0 55 Perdite e storno di perdite su contratti onerosi 0 0 0 Aggiustamenti alle passivit\u00e0 per sinistri maturati 0 0 0 Componenti di investimento -134.191 139.764 5.573 Risultato del servizio assicurativo -149.334 -141.588 -7.746 Proventi/oneri finanziari assicurativi riconosciuti nel conto economico 32.831 0 32.831 Variazioni totali nel conto economico e nell'OCI -116.503 -141.588 25.085 Flussi di cassa 0 0 0 Premi ricevuti 274.680 0 274.680 Sinistri e altre spese per servizi assicurativi pagate 0 -141.588 -141.588 Flussi di cassa per acquisizioni assicurative pagate -328 0 -328 Flussi di cassa totali 274.352 -141.588 132.764 Altre variazioni del valore contabile netto 1.628 0 1.628 Attivit\u00e0 finali al 31/12/2025 0 0 0 Passivit\u00e0 finali al 31/12/2025 1.938.085 1.938.085 Saldo finale al 31/12/2025 1.938.085 0 1.938.085
Risultato dei servizi assicurativi La voce presenta un saldo di euro/migliaia 36.445 (euro/migliaia 32.783 al 31 dicembre 2024) relativo ai ricavi/costi per servizi, relativi alle polizze classificate come contratti assicurativi dalla compagnia assicurativa irlandese Azimut Life Dac. Saldo dei ricavi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa La voce presenta un saldo negativo di euro/migliaia 365 (saldo negativo pari a euro/migliaia 567 al 31 dicembre 2024) e si riferisce ai ricavi/costi netti di natura finanziaria relativi alle polizze classificate come contratti assicurativi dalla compagnia assicurativa irlandese Azimut Life Dac.
Sezione 8 - Attivit\u00e0 materiali La voce presenta un saldo di euro/migliaia 31.879 (euro/migliaia 29.466 al 31 dicembre 2024). 8.1 Composizione della voce \u201cAttivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo\u201d Voci/Valutazione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Di propriet\u00e0 4.825 3.956 a) terreni - - b) fabbricati 78 87 c) mobili 1.920 1.438 d) impianti elettronici 709 604 e) altre 2.118 1.828 2. Diritti d'uso: Acquisti con leasing 27.054 25.509 a) terreni - - b) fabbricati 26.179 24.356 c) mobili - - d) impianti elettronici - - e) altre 875 1.153 Totale 31.879 29.466
8.5 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Elettronici Altri Totale A. Esistenze iniziali lorde - 99.711 11.597 4.442 41.145 156.895 A. 1 Riduzioni di valore totali nette - 75.268 -10.159 - 3.838 -38.165 -127.429 A. 2 Esistenze iniziali nette 24.443 1.438 604 2.981 29.466 B. Aumenti 30.834 3.559 2 6.367 40.762 B.1 Acquisti 30.834 3.559 2 6.367 40.762 B.2 Spese per migliorie capitalizzate - B.3 Riprese di valore B.4 Variazioni positive di fair value imputate a: a) patrimonio netto b) conto economico B.5 Differenze positive di cambio B.6 Trasferimenti da immobili detenuti a scopo di investimento X X X B.7 Altre variazioni - C. Diminuzioni - 28.661 -2.973 - 2 -6.713 -38.349 C.1 Vendite - - - - 889 -889 C.2 Ammortamenti -7.128 -415 - 2 -1.444 - 8.989 C.3 Rettifiche di valore da deterioramento imputate a: - a) patrimonio netto b) conto economico - C.4 Variazioni negative di fair value imputate a: Value imputate a: a) patrimonio netto b) conto economico C.5 Differenze negative di cambio C.6 Trasferimenti a: a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento X X X b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione - 26.994 -537 - -5.381 -32.912 C.7 Altre variazioni 5.461 - 2.021 - 0 1.002 4.441 D. Rimanenze finali lorde - 130.546 15.156 4.444 47.512 197.658 D. 1 Riduzioni di valore totali nette - 103.930 -13.131 - 3.840 -44.877 -165.778 D. 2 Rimanenze finali nette 26.616 2.025 604 2.635 31.879 E. Valutazione al costo 26.616 2.025 604 2.635 31.879
Le aliquote di ammortamento utilizzate per i beni di propriet\u00e0 sono le seguenti: Descrizione Aliquota % Di propriet\u00e0 Fabbricati 3% Mobili 12% Altre: Impianti 15%-20%-25% Automezzi 25% Macchine ufficio elettroniche 20% Spese per migliorie capitalizzate In base alla durata residua del contratto di locazione Diritti d'uso: Acquisti con leasing Fabbricati In base alla durata del contratto di locazione Spese per migliorie capitalizzate In base alla durata del contratto di locazione Altre: Autovetture In base alla durata del contratto di noleggio
Sezione 8 - Attivit\u00e0 materiali La voce presenta un saldo di euro/migliaia 31.879 (euro/migliaia 29.466 al 31 dicembre 2024). 8.1 Composizione della voce \u201cAttivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo\u201d Voci/Valutazione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Di propriet\u00e0 4.825 3.956 a) terreni - - b) fabbricati 78 87 c) mobili 1.920 1.438 d) impianti elettronici 709 604 e) altre 2.118 1.828 2. Diritti d'uso: Acquisti con leasing 27.054 25.509 a) terreni - - b) fabbricati 26.179 24.356 c) mobili - - d) impianti elettronici - - e) altre 875 1.153 Totale 31.879 29.466
La voce \u201cDebiti verso reti di vendita\u201d comprende principalmente le provvigioni maturate e da liquidare relativamente all\u2019attivit\u00e0 di collocamento di quote di fondi. La voce \u201cAltri debiti \u2013Debiti per leasing\u201d \u00e8 costituita dal debito residuo, al 31 dicembre 2025, in relazione ai diritti d\u2019uso iscritti in all\u2019applicazione del principio contabile IFRS 16. Per maggiori informazioni si rimanda alla \u201cParte D \u2013 Altre Informazioni \u2013 Sezione 7 \u2013 Informativa sul leasing\u201d della presente Nota integrativa consolidata.
1.2 \u201cPassivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d composizione per controparte Composizione / Controparte Banche Societ\u00e0 Finanziarie Clientela di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR 1. Debiti verso reti di vendita - - 114 - - - 1.1 per attivit\u00e0 di collocamento OICR - - 114 - - - 1.2 per attivit\u00e0 di collocamento gestioni individuali - - - - - - 1.3 per attivit\u00e0 di collocamento fondi pensione - - - - - - 2. Debiti per attivit\u00e0 di gestione: - - - - 15.742 - 2.1 per gestioni proprie - - - - 15.742 - 2.2 per gestioni ricevute in delega - - - - - - 2.3 per altro - - - - - - 3. Debiti per altri servizi: - - 25.226 - - - 3.1 consulenze ricevute - - - - - - 3.2 funzioni aziendali in outsourcing - - - - - - 3.3 altri - - 25.226 - - - 4. Altri debiti 338 - - - 29.912 - 4.1 pronti contro termine - - - - - - di cui: su titoli di Stato - - - - - - di cui: su altri titoli di debito - - - - - - di cui: su titoli di capitale e quote - - - - - - 4.2 Debiti per Leasing - - - - 29.912 - 4.3 Altri Debiti 338 - - - - - Totale 31/12/2025 338 - 25.340 - 45.654 Totale 31/12/2024 294 10.000 33.842
Sezione 7 \u2013 Informativa sul Leasing 7.1 - Informativa sul leasing Nella presente parte vengono fornite le informazioni richieste al locatario dall\u2019IFRS 16 che non sono gi\u00e0 state fornite in altre parti del Bilancio. Informazioni qualitative Nella presente voce si forniscono le informazioni di natura qualitativa richieste dall\u2019IFRS 16, paragrafi 51 e ss. I contratti sottoscritti dal Gruppo e rientranti nell\u2019ambito di applicazione del principio contabile IFRS 16 riguardano le seguenti fattispecie: immobili, stampanti e autovetture. I contratti di leasing immobiliare rappresentano l\u2019area d'impatto pi\u00f9 significativa, in quanto tali contratti rappresentano circa il 99% dei valori dei diritti d\u2019uso iscritti; risultano invece marginali gli impatti derivanti dal comparto autovetture e stampanti. I costi dei contratti di leasing di beni aventi un modico valore unitario (cio\u00e8 con valore unitario inferiore a 5.000 euro) e di breve durata (inferiore a 12 mesi) vengono contabilizzati rilevando i pagamenti effettuati come costo di periodo, voce \u201cAltre spese amministrative\u201d del Conto Economico. Tali costi coincidono con la rispettiva fattura relativa al canone di locazione dovuto per il periodo (trimestrale o mensile). Relativamente ai contratti in scope IFRS16 non si \u00e8 beneficiato di alcuno sconto sui canoni e pertanto non sono state applicate le regole disciplinate dall\u2019emendamento ESMA del 28 ottobre 2020.
Informazioni quantitative Nel 2025, i costi per il leasing di beni di breve durata registrati sono pari a Euro/migliaia 1.920, mentre non risultano costi per i contratti di leasing di beni aventi modico valore. Le informazioni sui diritti d\u2019uso acquisiti con il leasing sono contenute nelle apposite sezioni dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico. Profilo di scadenza delle passivit\u00e0 finanziarie connesse ai contratti di leasing: | Attivit\u00e0 / Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo | Inferiori a | Inferiori | Tra 1 e 3 | Tra 3 e 5 | Oltre i 5 | Totale |
| ammortizzato | 6 mesi | a 1 anno | anni | anni | anni | |
| Attivit\u00e0 | | | | | | |
| Crediti finanziari per contratti di sub-leasing | - | - | - | 247 | | 247 |
| immobiliari | | | | | | |
| Passivit\u00e0 | | | | | | |
| Debiti per leasing - Fabbricati | 313 | 199 | 1.452 | 21.147 | 6.211 | 29.322 |
| Debiti per leasing - Autovetture | 70 | 65 | 217 | 88 | - | 440 |
| Debiti per leasing - Altri | - | 61 | 68 | 21 | - | 151 |
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"dimensions": {
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"reg-ix-430": {
"value": "Sezione 9 -Attivit\u00e0 immateriali La voce presenta un saldo di euro/migliaia 683.220 (euro/migliaia 581.060 al 31 dicembre 2024). 9.1 Composizione della voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Attivit\u00e0 valutate al costo Attivit\u00e0 valutate al fair value Attivit\u00e0 valutate al costo Attivit\u00e0 valutate al fair value 1. Avviamento 584.129 507.998 2. Altre attivit\u00e0 immateriali 99.092 73.062 2.1 generate internamente 2.2 altre 99.092 73.062 Totale 683.220 581.060 L\u2019avviamento \u00e8 relativo a: - l\u2019acquisizione da parte di Azimut Holding SpA (gi\u00e0 Tumiza SpA), avvenuta in data 12 febbraio 2002, dell\u2019incorporata Azimut Holding SpA che deteneva il 100% (direttamente o indirettamente) di tutte le societ\u00e0 del Gruppo Azimut. Tale voce si \u00e8 determinata come differenza tra il valore di costo iniziale della partecipazione, alla data di acquisizione, e il patrimonio netto delle controllate alla data del 31 dicembre 2001. A seguito della fusione per incorporazione di Azimut Holding SpA in Tumiza SpA, avvenuta con effetto contabile 1\u00b0 luglio 2002, una quota delle differenze positive di consolidamento, pari a 176,3 milioni di euro ammortizzati ante adozione dei principi contabili internazionali per 26,4 milioni di euro, \u00e8 confluita nella voce \u201cAvviamento\u201d del bilancio d\u2019esercizio di Azimut Holding SpA; - le acquisizioni realizzate in Italia tramite Azimut Enterprises Srl e all\u2019estero tramite le controllate AZ International Holding SA e Azimut UK Holdings Limited, al fine del conseguimento dell\u2019espansione del Gruppo.
Le Altre Attivit\u00e0 immateriali \u2013 Altre sono relative a: \u2022 Marchi per euro/migliaia 37.750, di cui Marchio \u201cAzimut\u201d per euro/migliaia 35.338; \u2022 Software per euro/migliaia 31.189; \u2022 Altre attivit\u00e0 immateriali per euro/migliaia 32.153. Tra le Altre attivit\u00e0 immateriali \u00e8 incluso il valore delle relazioni contrattuali con la clientela (\u201cCustomer relationships\u201d) relativamente a: \u2022 euro/migliaia 23.111 si riferisce al valore attribuito a Customer relationship relative alla societ\u00e0 americana Kennedy Capital Management LLC ed ammortizzate sulla base di una vita utile residua di 15,8 anni; \u2022 euro/migliaia 6.977 si riferisce al valore attribuito a Customer relationship relative alle societ\u00e0 americane HighPost Capital LLC ed ammortizzate sulla base di una vita utile residua di 8,6 anni; \u2022 euro/migliaia 40 si riferisce al valore attribuito a Customer relationship relative al ramo d\u2019azienda acquisito da Sofia SGR SpA nell\u2019esercizio 2018 ed ammortizzate sulla base di una vita utile residua di 10 anni (euro/migliaia 3.386 classificato nelle attivit\u00e0 in via dismissione); \u2022 euro/migliaia 566 si riferisce al valore attribuito a Customer relationship relative al ramo d\u2019azienda acquisito di P&G SGR ed ammortizzato sulla base della vita utile stimata pari a 10 anni o, se minore, della durata dei fondi di cui \u00e8 stato acquisito il mandato di gestione. Tali attivit\u00e0 costituiscono un\u2019attivit\u00e0 immateriale come definita dalla IAS 38 dalla quale \u00e8 probabile che l\u2019acquirente conseguir\u00e0 benefici economici futuri. Di seguito si riporta una tabella di riepilogo degli avviamenti iscritti in bilancio con la relativa movimentazione intercorsa rispetto al precedente esercizio.
Societ\u00e0 Totale Nuove Altre Totale 31/12/2024 Acquisizioni Cessioni Variazioni 31/12/2025 Azimut Holding Spa 292.145 292.145 Azimut Libera Impresa SGR S.p.A. 6.376 6.376 Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) 15.936 15.936 Manacrowd Srl 10.352 10.352 Electa Venture Srl 61.588 61.588 Wealthtype SpA 4.237 -20 4.217 Synodia Spa 987 987 Indigo.AI Srl 5.272 5.272 Step 4 Business SpA 6.271 -6.271 - - Totale CGU Azimut/Italia 390.634 12.530 -6.271 -20 396.873 CGM - Azimut Monaco 31.732 31.732 Azimut Switzerland 7.490 7.489 Azimut Portfoy 9.232 9.232 Katarsis Capital Advisors 6.756 6.756 Azimut (DIFC) Limited 255 255 Azimut Egypt Asset Management 9.548 9.548 - Totale CGU Europe, Middle East & Africa 65.013 65.013 AZ Sestante 50 50 AZ Sinopro Financial Planning 1.247 1.247 AZ Investment Management Singapore 592 592 - Totale CGU Asia & Pacifico 1.889 1.889 Azimut Brasil Holdings e controllate 31.913 4 31.917 AZ Quest MZK Investimentos Macro e Credito Ltda 11.185 - 11.185 AZ Mexico Holdings S.A. De CV 6.122 7 6.129 KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV 153 - 153 Kennedy Capital Management 9.735 - - 9.735 HighPost Capital LLC 60.147 - - 60.147 - Totale CGU America 50.462 69.882 - 11 120.354 Totale 507.999 82.412 -6.271 -9 584.129
La voce \u201cNuove acquisizioni\u201d, si riferisce alle acquisizioni delle societ\u00e0 statunitensi Kennedy Capital Management LLC e High Post Capital LLC, oltre all\u2019acquisizione della societ\u00e0 Synodia Srl e Indigo.AI Srl. Le suddette acquisizioni sono dettagliate nella seguente tabella, che riassume il valore equo (fair value) delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 relative alle operazioni di aggregazione aziendale sopra descritte alla data di acquisizione e la determinazione dei relativi avviamenti o liste clienti (in migliaia di euro). Aggregazioni esercizio 2025 Synodia Srl Kennedy Capital LLC High Post Capital LLC Indigo.AI Srl Step4Business Spa Totale Prezzo di acquisto 1.080 30.652 67.262 11.568 8.001 118.563 Totale costo di acquisto (A) 1.080 30.652 67.262 11.568 8.001 110.562 Disponibilit\u00e0 liquide 692 219 9.676 10.587 Altre attivit\u00e0 99 5.265 5.522 2.523 2.423 13.409 Altre passivit\u00e0 - 6 - 2.227 - 3.942 - 5.903 - 693 - 12.078 Fondo imposte differite passive - 7.216 - 2.232 - 9.448 Fair Value attivit\u00e0 nette acquisite (B) 93 - 3.486 - 433 6.296 1.730 2.470 - Differenza (A \u2013 B) di cui allocata: 987 34.138 67.695 5.272 6.271 108.092 - Liste Clienti 24.403 7.548 31.951 - Avviamento (comprensivo delle imposte differite passive) 987 9.735 60.147 5.272 6.271 76.141 Con riferimento alla societ\u00e0 Step 4 Business SpA si precisa che l\u2019acquisizione \u00e8 avvenuta a seguito dell\u2019acquisto della maggioranza da parte di Azimut Financial Insurance Spa e che la stessa \u00e8 stata classificata fra le Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione in quanto rientra tra gli elementi che verranno ceduti in relazione all\u2019operazione TNB. Allocazione del Prezzo di Acquisto (PPA) Kennedy Capital Management A seguito dell\u2019acquisizione della societ\u00e0 Kennedy Capital Management, perfezionatasi in data 28 febbraio 2025, il Gruppo ha proceduto all\u2019allocazione del prezzo di acquisto ai sensi del principio contabile IFRS 3. Nell\u2019ambito del processo di Purchase Price Allocation (PPA), \u00e8 stata identificata un\u2019attivit\u00e0 immateriale a vita definita precedentemente non iscritta nel bilancio della acquisita, riconducibile alla Customer Relationship (Relazioni con i Clienti). Dettagli della Valutazione La valutazione del Fair Value di tale attivit\u00e0 \u00e8 stata effettuata utilizzando il metodo reddituale dei flussi di cassa scontati, basato sui seguenti parametri: \u2022 Valore Equo (Fair Value): 24,4 milioni di euro, incluso il beneficio fiscale dell'ammortamento o Tax Amortization Benefit). \u2022 Vita utile stimata: 15,8 anni, determinata sulla base del tasso di abbandono (churn rate) storico e atteso dei clienti. \u2022 Tasso di attualizzazione (WACC): 14,3%. Il valore attribuito alla Customer Relationship \u00e8 iscritto tra le attivit\u00e0 immateriali del bilancio consolidato e sar\u00e0 oggetto di ammortamento sistematico lungo la sua vita utile
stimata. In contropartita all'iscrizione di tale attivit\u00e0, sono state rilevate passivit\u00e0 per imposte differite (DTL) per un importo complessivo pari a circa 7,2 milioni di euro. HighPost Capital LLC A seguito dell\u2019acquisizione della societ\u00e0 HighPost Capital LLC, perfezionatasi in data 6 maggio 2025, il Gruppo ha proceduto all\u2019allocazione del prezzo di acquisto ai sensi del principio contabile IFRS 3. Nell\u2019ambito del processo di Purchase Price Allocation (PPA), \u00e8 stata identificata un\u2019attivit\u00e0 immateriale a vita definita precedentemente non iscritta nel bilancio della acquisita, riconducibile ai contratti esistenti alla data di acquisto (Customer Contracts), corrispondenti ai fondi di investimento alternativi chiusi istituiti e gestiti da HighPost. Dettagli della Valutazione La valutazione del Fair Value di tale attivit\u00e0 \u00e8 stata effettuata utilizzando il metodo reddituale dei flussi di cassa scontati, basato sui seguenti parametri: \u2022 Valore Equo (Fair Value): 7,5 milioni di euro, incluso il beneficio fiscale dell'ammortamento o Tax Amortization Benefit). \u2022 Vita utile stimata: 8,6 anni, determinata sulla base del piano di investimento e liquidazione dei fondi esistenti al momento dell\u2019operazione. \u2022 Tasso di attualizzazione (WACC): 14,3%. Il valore attribuito ai Cusotmer Contracts \u00e8 iscritto tra le attivit\u00e0 immateriali del bilancio consolidato e sar\u00e0 oggetto di ammortamento sistematico lungo la sua vita utile stimata. In contropartita all'iscrizione di tale attivit\u00e0, sono state rilevate passivit\u00e0 per imposte differite (DTL) per un importo complessivo pari a circa 2,2 milioni di euro. 9.2 \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d: variazioni annue Totale A. Esistenze Iniziali 581.060 B. Aumenti 131.393 B.1 Acquisti 131.382 B.2 Riprese di valore B.3 Variazioni positive di fair value - a patrimonio netto - a conto economico B.4 Altre variazioni 11 C. Diminuzioni -29.233 C.1 Vendite C.2 Ammortamenti -19.792 C.3 Rettifiche di valore -3.150 - a patrimonio netto - a conto economico -3.150 C.4 Variazioni negative di fair value - a patrimonio netto - a conto economico C.5 Altre variazioni -6.291 D. Rimanenze finali 683.220
Le aliquote dell'ammortamento per le attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita sono le seguenti: Descrizione Aliquota Software applicativi 33% Software Piattaforma IT 20% Impairment test L\u2019Impairment Test \u00e8 stato predisposto tenendo in considerazione i diversi documenti, richiami di attenzione e raccomandazioni emanati dalle Autorit\u00e0 di Vigilanza (Es: Consob, ESMA, Banca d\u2019Italia, ecc.) nonch\u00e9 di quelli derivanti dall\u2019attuale contesto di riferimento e che possono avere relazione sulle verifiche relative alla continuit\u00e0 aziendale nonch\u00e9 sulle valutazioni delle attivit\u00e0 (cd. impairment test). In merito alla fattispecie dell\u2019esposizione in bilancio di avviamenti e marchi (bene con vita utile indefinita), i principi contabili internazionali, nello specifico lo IAS 36 \u2013 \u201cRiduzione di valore delle attivit\u00e0\u201d, prescrivono che le societ\u00e0, annualmente, nell\u2019ambito del complessivo processo di redazione del bilancio sia separato che consolidato, e ogniqualvolta vi sia un'indicazione che vi possa essere una riduzione di valore, sottoponga i relativi saldi contabili ad impairment test. Nel caso di specie del Gruppo tali attivit\u00e0 fanno riferimento nello specifico a: \u2022 Avviamento; \u2022 Marchio. Il Gruppo opera nel settore del risparmio gestito, in Italia e all\u2019estero, attraverso un modello di gestione e distribuzione cosiddetto \u201cintegrato\u201d, che prevede il collocamento diretto dei prodotti del Gruppo alla clientela principalmente tramite la propria rete di vendita. Tale modello tiene conto dei seguenti aspetti: i. nelle singole aree geografiche vi sono strategie comuni; ii. tipicamente, i clienti di ciascun paese sottoscrivono prevalentemente prodotti istituiti e/o gestiti dalle societ\u00e0 di gestione del Gruppo e/o gestiti da case terze appartenenti alla medesima area geografica; iii. le relazioni e le transazioni tra le societ\u00e0 controllate sono prevalentemente attribuibili a quelle appartenenti alla medesima area geografica. Tenuto conto di quanto rappresentato, il Gruppo ha identificato quattro settori operativi rappresentativi delle aree geografiche in cui il Gruppo opera (Italia, Europa-Medio Oriente, Americhe e Asia-Pacifico), in quanto tale articolazione rappresenta la modalit\u00e0 attraverso la quale \u00e8 monitorata e misurata la performance del Gruppo e vengono assunte le decisioni economiche rilevanti. Allo stesso modo, ai fini dell\u2019individuazione delle cash generating units a cui allocare l\u2019avviamento, la Direzione ha tenuto in considerazione la strategia di M&A perseguita dal Gruppo. Tale strategia prevede nella sostanza di generare, con l\u2019ingresso all\u2019interno del mercato di un paese oppure con l\u2019ampliamento delle attivit\u00e0 svolte nel paese stesso in cui il Gruppo sia gi\u00e0 presente, sinergie, principalmente di ricavo, all\u2019interno della stessa area geografica di riferimento, attraverso la possibilit\u00e0 di gestione e collocamento di prodotti del risparmio gestito anche di altri paesi della medesima area geografica.
Pertanto, le cash generating units (di seguito le \u201cCGU\u201d) individuate sono rappresentate dalle quattro specifiche aree geografiche in cui il Gruppo opera, come sopra indicato. Tale approccio risulta, peraltro, coerente anche con quanto previsto dallo IAS 36 in quanto: \u2022 l\u2019area geografica, in coerenza anche con il monitoraggio delle performance del Gruppo e non il singolo paese, rappresenta il livello minimo all'interno del Gruppo in cui l'avviamento \u00e8 monitorato per finalit\u00e0 gestionali interne; \u2022 una CGU non pu\u00f2 essere pi\u00f9 grande di un settore operativo, cos\u00ec come definito dal paragrafo 5 dell\u2019IFRS 8. Conseguentemente, le CGU cos\u00ec identificate sono le seguenti: i. CGU Azimut/Italia; ii. CGU Europe, Middle East & Africa; iii. CGU Asia & Pacifico; iv. CGU America. Tenuto conto di quanto sopra nel corso dell'esercizio 2025 non si sono verificati fatti e circostanze che rendano necessarie variazioni ai criteri di identificazione delle CGU n\u00e9 alle CGU stesse. Nel dettaglio, la prima CGU (Azimut/Italia) \u00e8 riconducibile all\u2019attivit\u00e0 svolta dalle societ\u00e0 italiane, lussemburghesi e irlandesi direttamente controllate da Azimut Holding Spa, ciascuna specializzata nella distribuzione, nella promozione e gestione di prodotti finanziari e assicurativi (essenzialmente unit-linked), che operano come un\u2019unica struttura, tipicamente dedicata alla gestione del risparmio e al collocamento di strumenti di investimento, nella quale i contributi delle singole componenti appaiono indistinguibili e i cui risultati operativi sono ugualmente rivisti periodicamente in modo unitario dal management ai fini dell\u2019adozione delle decisioni delle risorse da allocare e della valutazione dei risultati e delle performance aziendali. Oltre le societ\u00e0 prodotto italiane, rientrano in tale area quindi le societ\u00e0 prodotto estere Azimut Investments S.A. (con sede in Lussemburgo) e la sua Branch in Portogallo, Azimut Life Dac e Azimut Investment Limited (con sedi a Dublino). Le altre tre CGU sono invece riconducibili all\u2019attivit\u00e0 svolta dalle societ\u00e0 estere che hanno sede ed operano nella rispettiva Area Geografica di pertinenza (America, Asia&Pacifico, EMEA). Le societ\u00e0 estere, come sopra riportato, sono anch\u2019esse specializzate nella gestione, promozione e distribuzione di prodotti finanziari e del risparmio gestito, ciascuna nell\u2019area geografiche di riferimento, secondo lo stesso modello di business integrato come precedentemente indicato in merito alla individuazione delle CGU.
Tenuto conto di quanto sopra rappresentato, di seguito viene riportata una rappresentazione tabellare dei Paesi appartenenti alle tre CGU estere: America Asia-Pacific EMEA Brasile Australia (Sestante) Egitto Cile Cina - Shangai Monaco Messico Cina - Hong Kong Svizzera USA Singapore Turchia Taiwan Emirati Arabi Uniti Determinazione del valore d\u2019uso di ogni singola CGU In continuit\u00e0 con gli esercizi precedenti, la stima del valore d\u2019uso \u00e8 stata fatta utilizzando il metodo del Discounted Cash Flow basandosi sui seguenti assunti: 1. Tasso di sconto Calcolato utilizzando come data di riferimento il 31 dicembre 2025 e determinato con una logica di costo medio ponderato del capitale (WACC) per singola CGU: \u2022 Risk Free: a) CGU Azimut/Italia: tasso BTP a 10 anni, media 2025; b) CGU EMEA: media 2025 dei GovBond a 10 anni dei paesi afferenti la stessa, ponderati per il peso del singolo Paese nell\u2019ambito della CGU stessa. c) CGU Asia Pacific: media 2025 dei GovBond a 10 anni dei paesi afferenti la stessa, ponderati per il peso del singolo Paese nell\u2019ambito della CGU stessa. d) CGU America: media 2025 dei GovBond a 10 anni di USA, Messico e Brasile, ponderati per il peso del singolo Paese nell\u2019ambito della CGU stessa. \u2022 Costo del capitale Ke determinato utilizzando il metodo del CAPM versione unlevered; \u2022 Costo del debito, che viene considerato nullo, riflettendo l'estinzione integrale dell'indebitamento obbligazionario avvenuta nel dicembre 2024. \u2022 Beta levered: calcolato su un orizzonte temporale di 5 anni con rilevazioni giornaliere (Fonte: Bloomberg); \u2022 Premio per il rischio di Mercato: Rendimento aggiuntivo richiesto per investimenti in azioni piuttosto che in titoli risk free. 2. Flussi di Cassa In linea con l\u2019esercizio precedente, per il calcolo del Cash Flow unlevered si \u00e8 ritenuto ragionevole approssimare il flusso di cassa atteso con l\u2019utile netto di periodo. Gli utili sono stati determinati sulla base delle linee strategiche che verranno utilizzate per lo sviluppo dei piani pluriennali relativi al periodo 2026 \u2013 2030, partendo dai piani industriali pluriennali approvati o, in alternativa, dai budget dell\u2019esercizio 2026. Per i periodi di osservazione non sottoposti a pianificazione esplicita la crescita dell\u2019esercizio viene assunta con il tasso di crescita g del paese corrispondente.
3. Valore Terminale Per il calcolo dei Valori Terminali \u00e8 stato considerato il flusso di cassa dell\u2019ultimo esercizio di previsione, assumendo un tasso di crescita g medio per singola CGU in linea con le attese dei Paesi appartenenti alla stessa. Calcolo del costo medio ponderato del capitale Il costo medio ponderato del capitale \u00e8 calcolato ponderando il costo dell\u2019indebitamento ed il costo dell\u2019equity in funzione dell\u2019attuale struttura finanziaria del Gruppo. Si riportano di seguito i valori della sensitivity sviluppati per ognuna CGU riconducibili alle societ\u00e0 controllate estere tenuto conto di quanto riportato in premessa A) Sensitivity: Europe, Middle East & Africa B) Sensitivity: Asia & Pacific C) Sensitivity: America
10,4% 10,9% 11,4% 11,93% 12,4% 12,9% 13,4% 13,9% 4,2% 2.175.351.002 \u20ac 2.015.086.692 \u20ac 1.877.133.162 \u20ac 1.757.138.015 \u20ac 1.651.811.729 \u20ac 1.558.621.881 \u20ac 1.475.587.185 \u20ac 1.401.135.302 \u20ac 4,7% 2.325.111.724 \u20ac 2.140.180.503 \u20ac 1.982.908.569 \u20ac 1.847.525.155 \u20ac 1.729.760.365 \u20ac 1.626.387.024 \u20ac 1.534.920.706 \u20ac 1.453.417.673 \u20ac 5,2% 2.503.728.345 \u20ac 2.287.259.354 \u20ac 2.105.772.221 \u20ac 1.951.423.177 \u20ac 1.818.550.330 \u20ac 1.702.964.335 \u20ac 1.601.498.900 \u20ac 1.511.716.461 \u20ac 5,7% 2.720.429.928 \u20ac 2.462.677.361 \u20ac 2.250.228.966 \u20ac 2.072.106.148 \u20ac 1.920.612.434 \u20ac 1.790.192.248 \u20ac 1.676.734.911 \u20ac 1.577.133.579 \u20ac 6,2% 2.988.850.863 \u20ac 2.675.498.316 \u20ac 2.422.519.640 \u20ac 2.213.998.961 \u20ac 2.039.162.891 \u20ac 1.890.458.807 \u20ac 1.762.434.971 \u20ac 1.651.057.529 \u20ac 6,7% 3.330.015.555 \u20ac 2.939.112.449 \u20ac 2.631.546.446 \u20ac 2.383.231.685 \u20ac 2.178.548.403 \u20ac 2.006.923.645 \u20ac 1.860.945.299 \u20ac 1.735.263.044 \u20ac 7,2% 3.778.130.051 \u20ac 3.274.167.664 \u20ac 2.890.460.894 \u20ac 2.588.548.518 \u20ac 2.344.790.720 \u20ac 2.143.856.995 \u20ac 1.975.370.181 \u20ac 1.832.055.423 \u20ac 7,7% 4.392.832.864 \u20ac 3.714.257.459 \u20ac 3.219.542.782 \u20ac 2.842.867.549 \u20ac 2.546.479.526 \u20ac 2.307.174.665 \u20ac 2.109.905.056 \u20ac 1.944.484.819 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% ##### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 6% 1.834.798.360 \u20ac 1.888.969.874 \u20ac 1.943.141.389 \u20ac 1.997.312.903 \u20ac 2.051.484.418 \u20ac 2.105.655.932 \u20ac 2.159.827.447 \u20ac 2.213.998.961 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU - Diminuzione dei Flussi
###### 7,7% 8,2% 8,7% 9,24% 9,7% 10,2% 10,7% 11,2% -0,38% 89.381.580 \u20ac 84.648.554 \u20ac 80.436.181 \u20ac 76.663.294 \u20ac 73.264.758 \u20ac 70.187.695 \u20ac 67.388.737 \u20ac 64.831.974 \u20ac 0,12% 93.311.248 \u20ac 88.058.926 \u20ac 83.417.398 \u20ac 79.286.240 \u20ac 75.585.891 \u20ac 72.252.507 \u20ac 69.234.259 \u20ac 66.488.636 \u20ac 0,62% 97.792.351 \u20ac 91.916.487 \u20ac 86.765.478 \u20ac 82.213.251 \u20ac 78.161.361 \u20ac 74.531.817 \u20ac 71.262.032 \u20ac 68.301.201 \u20ac 1,12% 102.949.719 \u20ac 96.315.364 \u20ac 90.552.578 \u20ac 85.500.454 \u20ac 81.035.392 \u20ac 77.060.879 \u20ac 73.500.456 \u20ac 70.292.762 \u20ac 1,62% 108.948.934 \u20ac 101.378.098 \u20ac 94.871.107 \u20ac 89.218.695 \u20ac 84.263.096 \u20ac 79.883.124 \u20ac 75.984.152 \u20ac 72.491.212 \u20ac 2,12% 116.014.439 \u20ac 107.267.230 \u20ac 99.841.367 \u20ac 93.458.702 \u20ac 87.914.035 \u20ac 83.052.669 \u20ac 78.755.772 \u20ac 74.930.555 \u20ac 2,62% 124.458.240 \u20ac 114.203.087 \u20ac 105.622.931 \u20ac 98.338.589 \u20ac 92.077.297 \u20ac 86.637.823 \u20ac 81.868.461 \u20ac 77.652.679 \u20ac 3,12% 134.727.234 \u20ac 122.491.950 \u20ac 112.432.100 \u20ac 104.015.030 \u20ac 96.868.857 \u20ac 90.726.067 \u20ac 85.389.304 \u20ac 80.709.782 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% ####### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 2% 75.431.409 \u20ac 77.401.022 \u20ac 79.370.634 \u20ac 81.340.246 \u20ac 83.309.858 \u20ac 85.279.470 \u20ac 87.249.083 \u20ac 89.218.695 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso
Si riportano di seguito i valori della sensitivity sviluppati per la CGU Italia Stress Test CGU L\u2019esercizio \u00e8 mirato a verificare la tenuta stressed, per singola CGU, della differenza tra il valore d\u2019uso e il valore contabile di ogni singola CGU. I parametri utilizzati come variabili fino ad azzerare tale differenza sono: \u2022 la diminuzione dei flussi di cassa attesi \u2022 l\u2019aumento del tasso di attualizzazione (ove ritenuto metodologicamente significativo) Di seguito si riepiloga il risultato dell\u2019analisi svolta: GU %Stress Flussi Cassa %stress Tasso WACC Italia 85,67% >20% CGU %Stress Flussi Cassa %Stress Tasso WACC America 47,67% >20% Asia-Pacific 97,32% >20% EMEA 96,61% >20%
13,7% 14,2% 14,7% 15,18% 15,7% 16,2% 16,7% 17% 1,9% 157.197.265 \u20ac 145.993.164 \u20ac 135.691.241 \u20ac 126.188.791 \u20ac 117.398.072 \u20ac 109.243.683 \u20ac 101.660.467 \u20ac 94.591.828 \u20ac 2,4% 165.332.781 \u20ac 153.333.743 \u20ac 142.338.214 \u20ac 132.227.531 \u20ac 122.900.974 \u20ac 114.272.501 \u20ac 106.268.167 \u20ac 98.824.074 \u20ac 2,9% 174.226.143 \u20ac 161.327.686 \u20ac 149.551.607 \u20ac 138.759.832 \u20ac 128.835.983 \u20ac 119.681.280 \u20ac 111.211.337 \u20ac 103.353.631 \u20ac 3,4% 183.988.418 \u20ac 170.066.288 \u20ac 157.407.044 \u20ac 145.848.782 \u20ac 135.256.075 \u20ac 125.514.777 \u20ac 116.527.998 \u20ac 108.212.970 \u20ac 3,9% 194.753.491 \u20ac 179.658.683 \u20ac 165.994.238 \u20ac 153.568.700 \u20ac 142.223.254 \u20ac 131.825.058 \u20ac 122.262.142 \u20ac 113.439.465 \u20ac 4,4% 206.684.239 \u20ac 190.236.424 \u20ac 175.420.431 \u20ac 162.007.750 \u20ac 149.810.563 \u20ac 138.673.070 \u20ac 128.464.951 \u20ac 119.076.363 \u20ac 4,9% 219.980.836 \u20ac 201.959.556 \u20ac 185.814.897 \u20ac 171.271.325 \u20ac 158.104.650 \u20ac 146.130.604 \u20ac 135.196.332 \u20ac 125.173.978 \u20ac 5,4% 234.892.068 \u20ac 215.024.768 \u20ac 197.334.910 \u20ac 181.486.470 \u20ac 167.209.099 \u20ac 154.282.828 \u20ac 142.526.854 \u20ac 131.791.201 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% ####### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 4% 112.311.278 \u20ac 118.205.196 \u20ac 124.099.113 \u20ac 129.993.030 \u20ac 135.886.948 \u20ac 141.780.865 \u20ac 147.674.783 \u20ac 153.568.700 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU - Diminuzione dei Flussi
8,8% 9,3% 9,8% 10,25% 10,8% 11,3% 11,8% 12,3% 0,0% 3.362.965.222 \u20ac 3.179.217.934 \u20ac 3.014.357.668 \u20ac 2.865.619.689 \u20ac 2.730.753.610 \u20ac 2.607.909.103 \u20ac 2.495.550.788 \u20ac 2.392.393.962 \u20ac 0,5% 3.510.658.011 \u20ac 3.308.550.761 \u20ac 3.128.326.274 \u20ac 2.966.617.429 \u20ac 2.820.714.063 \u20ac 2.688.410.204 \u20ac 2.567.892.039 \u20ac 2.457.654.481 \u20ac 1,0% 3.677.405.381 \u20ac 3.453.558.321 \u20ac 3.255.318.318 \u20ac 3.078.532.618 \u20ac 2.919.900.247 \u20ac 2.776.764.276 \u20ac 2.646.962.058 \u20ac 2.528.715.399 \u20ac 1,5% 3.867.149.095 \u20ac 3.617.274.029 \u20ac 3.397.701.400 \u20ac 3.203.236.597 \u20ac 3.029.808.059 \u20ac 2.874.179.340 \u20ac 2.733.745.445 \u20ac 2.606.385.997 \u20ac 1,8% 3.994.097.968 \u20ac 3.726.050.109 \u20ac 3.491.726.841 \u20ac 3.285.141.891 \u20ac 3.101.646.559 \u20ac 2.937.575.901 \u20ac 2.790.001.576 \u20ac 2.656.555.646 \u20ac 2,3% 4.231.917.859 \u20ac 3.928.208.772 \u20ac 3.665.261.383 \u20ac 3.435.385.656 \u20ac 3.232.711.464 \u20ac 3.052.680.293 \u20ac 2.891.698.294 \u20ac 2.746.893.927 \u20ac 2,8% 4.509.700.506 \u20ac 4.161.704.819 \u20ac 3.863.761.195 \u20ac 3.605.793.559 \u20ac 3.380.260.367 \u20ac 3.181.404.834 \u20ac 3.004.756.456 \u20ac 2.846.790.764 \u20ac 3,3% 4.838.442.738 \u20ac 4.434.437.052 \u20ac 4.093.031.218 \u20ac 3.800.716.923 \u20ac 3.547.611.732 \u20ac 3.326.319.026 \u20ac 3.131.192.638 \u20ac 2.957.847.964 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% #### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 2% 2.709.872.457 \u20ac 2.792.053.805 \u20ac 2.874.235.153 \u20ac 2.956.416.500 \u20ac 3.038.597.848 \u20ac 3.120.779.195 \u20ac 3.202.960.543 \u20ac 3.285.141.891 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU - Diminuzione dei Flussi
Valutazione dei rischi derivanti dal cambiamento climatico Il Gruppo \u00e8 consapevole dei potenziali impatti diretti e indiretti che le proprie attivit\u00e0 possono avere sull\u2019ambiente esterno nonch\u00e9 dei rischi a cui il Gruppo stesso \u00e8 esposto a causa di variabili esterne legate alle conseguenze del cambiamento climatico. Come richiesto dall\u2019ESMA nella comunicazione \u201cEuropean common enforcement priorities for 2023 annual financial reports\u201d del 25 ottobre 2023, il Gruppo monitora costantemente il rischio climatico e ne considera gli impatti sui flussi di cassa ai fini dell\u2019impairment test. Il Gruppo distingue il rischio climatico in due tipologie: - Rischio fisico, relativo all\u2019impatto finanziario derivante dai danni materiali che le aziende possono subire come conseguenza dei cambiamenti climatici, quali ad esempio frequenti eventi meteorologici estremi e mutamenti graduali del clima, nonch\u00e9 il degrado ambientale (inquinamento atmosferico, dell\u2019acqua e del suolo, stress idrico, perdita di biodiversit\u00e0 e deforestazione); - Rischio di transizione, relativo alla potenziale perdita finanziaria, sia diretta che indiretta, che potrebbe derivare dal processo di transizione verso un\u2019economia a basse emissioni di CO2 e pi\u00f9 rispettosa verso l\u2019ambiente. Questa perdita potrebbe essere il risultato, ad esempio, della necessit\u00e0 di adeguarsi a nuove disposizioni legislative, di rispondere alla crescente domanda di prodotti o servizi ambientalmente sostenibili da parte dei clienti o consumatori, o dell\u2019esigenza di innovare i propri processi o servizi. In relazione alla prima tipologia di rischio, il Gruppo ritiene poco significativa la sua esposizione a rischi fisici diretti a fronte della tipologia di business in cui la stessa opera. Potrebbe tuttavia essere esposto a rischi fisici indiretti con riferimento all\u2019attivit\u00e0 di gestione dei portafogli. Infatti, a seguito di un evento climatico estremo, si potrebbe potenzialmente verificare una perdita di valore degli asset che compongono i portafogli gestiti, con la conseguente riduzione degli Asset under Management e potenziali impatti reputazionali derivanti da performance poco soddisfacenti. Tuttavia, questa fattispecie si sostanzierebbe in un impatto poco rilevante in considerazione della diversificazione geografica sia in termini di struttura del Gruppo sia in termini di portafogli gestiti. Con riferimento alla seconda tipologia di rischio, il Gruppo reputa di essere potenzialmente esposto a rischi di transizione derivanti dalle esigenze di adeguamenti normativi e dalle richieste di clienti sempre pi\u00f9 attenti alle caratteristiche ESG dei prodotti sottoscritti, seppur in misura non significativa. Per mitigare tali rischi, il Gruppo effettua un monitoraggio regolare delle evoluzioni normative, al fine di rispondere prontamente alle nuove disposizioni legislative e di adattare tempestivamente la propria offerta di prodotti alle richieste della clientela, e allo stesso tempo monitora costantemente l\u2019andamento degli Asset Under Management e della raccolta netta al fine di intercettare tempestivamente eventuali deflussi legati a tale driver. Per entrambe le tipologie di rischio climatico sopra descritte, eventuali impatti negativi si manifesterebbero in termini di riduzione degli Asset Under Management e di Raccolta Netta negativa: entrambi questi parametri, trattandosi di Key Performance Indicators per
il Gruppo, sono monitorati costantemente sia a livello locale sia a livello di Gruppo da parte del management. Dalle analisi di cui sopra non sono stati ravvisati fattori di Impairment; i dati contabili di Stato Patrimoniale utilizzati sono gli ultimi disponibili estraibili dal sistema di reporting, per il 31 dicembre 2025. Inoltre, si evidenzia che la capitalizzazione di borsa dalla quotazione ad oggi non \u00e8 mai stata inferiore al Patrimonio Netto Contabile.
Sezione 9 -Attivit\u00e0 immateriali La voce presenta un saldo di euro/migliaia 683.220 (euro/migliaia 581.060 al 31 dicembre 2024). 9.1 Composizione della voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Attivit\u00e0 valutate al costo Attivit\u00e0 valutate al fair value Attivit\u00e0 valutate al costo Attivit\u00e0 valutate al fair value 1. Avviamento 584.129 507.998 2. Altre attivit\u00e0 immateriali 99.092 73.062 2.1 generate internamente 2.2 altre 99.092 73.062 Totale 683.220 581.060 L\u2019avviamento \u00e8 relativo a: - l\u2019acquisizione da parte di Azimut Holding SpA (gi\u00e0 Tumiza SpA), avvenuta in data 12 febbraio 2002, dell\u2019incorporata Azimut Holding SpA che deteneva il 100% (direttamente o indirettamente) di tutte le societ\u00e0 del Gruppo Azimut. Tale voce si \u00e8 determinata come differenza tra il valore di costo iniziale della partecipazione, alla data di acquisizione, e il patrimonio netto delle controllate alla data del 31 dicembre 2001. A seguito della fusione per incorporazione di Azimut Holding SpA in Tumiza SpA, avvenuta con effetto contabile 1\u00b0 luglio 2002, una quota delle differenze positive di consolidamento, pari a 176,3 milioni di euro ammortizzati ante adozione dei principi contabili internazionali per 26,4 milioni di euro, \u00e8 confluita nella voce \u201cAvviamento\u201d del bilancio d\u2019esercizio di Azimut Holding SpA; - le acquisizioni realizzate in Italia tramite Azimut Enterprises Srl e all\u2019estero tramite le controllate AZ International Holding SA e Azimut UK Holdings Limited, al fine del conseguimento dell\u2019espansione del Gruppo.
Le Altre Attivit\u00e0 immateriali \u2013 Altre sono relative a: \u2022 Marchi per euro/migliaia 37.750, di cui Marchio \u201cAzimut\u201d per euro/migliaia 35.338; \u2022 Software per euro/migliaia 31.189; \u2022 Altre attivit\u00e0 immateriali per euro/migliaia 32.153. Tra le Altre attivit\u00e0 immateriali \u00e8 incluso il valore delle relazioni contrattuali con la clientela (\u201cCustomer relationships\u201d) relativamente a: \u2022 euro/migliaia 23.111 si riferisce al valore attribuito a Customer relationship relative alla societ\u00e0 americana Kennedy Capital Management LLC ed ammortizzate sulla base di una vita utile residua di 15,8 anni; \u2022 euro/migliaia 6.977 si riferisce al valore attribuito a Customer relationship relative alle societ\u00e0 americane HighPost Capital LLC ed ammortizzate sulla base di una vita utile residua di 8,6 anni; \u2022 euro/migliaia 40 si riferisce al valore attribuito a Customer relationship relative al ramo d\u2019azienda acquisito da Sofia SGR SpA nell\u2019esercizio 2018 ed ammortizzate sulla base di una vita utile residua di 10 anni (euro/migliaia 3.386 classificato nelle attivit\u00e0 in via dismissione); \u2022 euro/migliaia 566 si riferisce al valore attribuito a Customer relationship relative al ramo d\u2019azienda acquisito di P&G SGR ed ammortizzato sulla base della vita utile stimata pari a 10 anni o, se minore, della durata dei fondi di cui \u00e8 stato acquisito il mandato di gestione. Tali attivit\u00e0 costituiscono un\u2019attivit\u00e0 immateriale come definita dalla IAS 38 dalla quale \u00e8 probabile che l\u2019acquirente conseguir\u00e0 benefici economici futuri. Di seguito si riporta una tabella di riepilogo degli avviamenti iscritti in bilancio con la relativa movimentazione intercorsa rispetto al precedente esercizio.
Societ\u00e0 Totale Nuove Altre Totale 31/12/2024 Acquisizioni Cessioni Variazioni 31/12/2025 Azimut Holding Spa 292.145 292.145 Azimut Libera Impresa SGR S.p.A. 6.376 6.376 Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) 15.936 15.936 Manacrowd Srl 10.352 10.352 Electa Venture Srl 61.588 61.588 Wealthtype SpA 4.237 -20 4.217 Synodia Spa 987 987 Indigo.AI Srl 5.272 5.272 Step 4 Business SpA 6.271 -6.271 - - Totale CGU Azimut/Italia 390.634 12.530 -6.271 -20 396.873 CGM - Azimut Monaco 31.732 31.732 Azimut Switzerland 7.490 7.489 Azimut Portfoy 9.232 9.232 Katarsis Capital Advisors 6.756 6.756 Azimut (DIFC) Limited 255 255 Azimut Egypt Asset Management 9.548 9.548 - Totale CGU Europe, Middle East & Africa 65.013 65.013 AZ Sestante 50 50 AZ Sinopro Financial Planning 1.247 1.247 AZ Investment Management Singapore 592 592 - Totale CGU Asia & Pacifico 1.889 1.889 Azimut Brasil Holdings e controllate 31.913 4 31.917 AZ Quest MZK Investimentos Macro e Credito Ltda 11.185 - 11.185 AZ Mexico Holdings S.A. De CV 6.122 7 6.129 KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV 153 - 153 Kennedy Capital Management 9.735 - - 9.735 HighPost Capital LLC 60.147 - - 60.147 - Totale CGU America 50.462 69.882 - 11 120.354 Totale 507.999 82.412 -6.271 -9 584.129
La voce \u201cNuove acquisizioni\u201d, si riferisce alle acquisizioni delle societ\u00e0 statunitensi Kennedy Capital Management LLC e High Post Capital LLC, oltre all\u2019acquisizione della societ\u00e0 Synodia Srl e Indigo.AI Srl. Le suddette acquisizioni sono dettagliate nella seguente tabella, che riassume il valore equo (fair value) delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 relative alle operazioni di aggregazione aziendale sopra descritte alla data di acquisizione e la determinazione dei relativi avviamenti o liste clienti (in migliaia di euro). Aggregazioni esercizio 2025 Synodia Srl Kennedy Capital LLC High Post Capital LLC Indigo.AI Srl Step4Business Spa Totale Prezzo di acquisto 1.080 30.652 67.262 11.568 8.001 118.563 Totale costo di acquisto (A) 1.080 30.652 67.262 11.568 8.001 110.562 Disponibilit\u00e0 liquide 692 219 9.676 10.587 Altre attivit\u00e0 99 5.265 5.522 2.523 2.423 13.409 Altre passivit\u00e0 - 6 - 2.227 - 3.942 - 5.903 - 693 - 12.078 Fondo imposte differite passive - 7.216 - 2.232 - 9.448 Fair Value attivit\u00e0 nette acquisite (B) 93 - 3.486 - 433 6.296 1.730 2.470 - Differenza (A \u2013 B) di cui allocata: 987 34.138 67.695 5.272 6.271 108.092 - Liste Clienti 24.403 7.548 31.951 - Avviamento (comprensivo delle imposte differite passive) 987 9.735 60.147 5.272 6.271 76.141 Con riferimento alla societ\u00e0 Step 4 Business SpA si precisa che l\u2019acquisizione \u00e8 avvenuta a seguito dell\u2019acquisto della maggioranza da parte di Azimut Financial Insurance Spa e che la stessa \u00e8 stata classificata fra le Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione in quanto rientra tra gli elementi che verranno ceduti in relazione all\u2019operazione TNB. Allocazione del Prezzo di Acquisto (PPA) Kennedy Capital Management A seguito dell\u2019acquisizione della societ\u00e0 Kennedy Capital Management, perfezionatasi in data 28 febbraio 2025, il Gruppo ha proceduto all\u2019allocazione del prezzo di acquisto ai sensi del principio contabile IFRS 3. Nell\u2019ambito del processo di Purchase Price Allocation (PPA), \u00e8 stata identificata un\u2019attivit\u00e0 immateriale a vita definita precedentemente non iscritta nel bilancio della acquisita, riconducibile alla Customer Relationship (Relazioni con i Clienti). Dettagli della Valutazione La valutazione del Fair Value di tale attivit\u00e0 \u00e8 stata effettuata utilizzando il metodo reddituale dei flussi di cassa scontati, basato sui seguenti parametri: \u2022 Valore Equo (Fair Value): 24,4 milioni di euro, incluso il beneficio fiscale dell'ammortamento o Tax Amortization Benefit). \u2022 Vita utile stimata: 15,8 anni, determinata sulla base del tasso di abbandono (churn rate) storico e atteso dei clienti. \u2022 Tasso di attualizzazione (WACC): 14,3%. Il valore attribuito alla Customer Relationship \u00e8 iscritto tra le attivit\u00e0 immateriali del bilancio consolidato e sar\u00e0 oggetto di ammortamento sistematico lungo la sua vita utile
stimata. In contropartita all'iscrizione di tale attivit\u00e0, sono state rilevate passivit\u00e0 per imposte differite (DTL) per un importo complessivo pari a circa 7,2 milioni di euro. HighPost Capital LLC A seguito dell\u2019acquisizione della societ\u00e0 HighPost Capital LLC, perfezionatasi in data 6 maggio 2025, il Gruppo ha proceduto all\u2019allocazione del prezzo di acquisto ai sensi del principio contabile IFRS 3. Nell\u2019ambito del processo di Purchase Price Allocation (PPA), \u00e8 stata identificata un\u2019attivit\u00e0 immateriale a vita definita precedentemente non iscritta nel bilancio della acquisita, riconducibile ai contratti esistenti alla data di acquisto (Customer Contracts), corrispondenti ai fondi di investimento alternativi chiusi istituiti e gestiti da HighPost. Dettagli della Valutazione La valutazione del Fair Value di tale attivit\u00e0 \u00e8 stata effettuata utilizzando il metodo reddituale dei flussi di cassa scontati, basato sui seguenti parametri: \u2022 Valore Equo (Fair Value): 7,5 milioni di euro, incluso il beneficio fiscale dell'ammortamento o Tax Amortization Benefit). \u2022 Vita utile stimata: 8,6 anni, determinata sulla base del piano di investimento e liquidazione dei fondi esistenti al momento dell\u2019operazione. \u2022 Tasso di attualizzazione (WACC): 14,3%. Il valore attribuito ai Cusotmer Contracts \u00e8 iscritto tra le attivit\u00e0 immateriali del bilancio consolidato e sar\u00e0 oggetto di ammortamento sistematico lungo la sua vita utile stimata. In contropartita all'iscrizione di tale attivit\u00e0, sono state rilevate passivit\u00e0 per imposte differite (DTL) per un importo complessivo pari a circa 2,2 milioni di euro. 9.2 \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d: variazioni annue Totale A. Esistenze Iniziali 581.060 B. Aumenti 131.393 B.1 Acquisti 131.382 B.2 Riprese di valore B.3 Variazioni positive di fair value - a patrimonio netto - a conto economico B.4 Altre variazioni 11 C. Diminuzioni -29.233 C.1 Vendite C.2 Ammortamenti -19.792 C.3 Rettifiche di valore -3.150 - a patrimonio netto - a conto economico -3.150 C.4 Variazioni negative di fair value - a patrimonio netto - a conto economico C.5 Altre variazioni -6.291 D. Rimanenze finali 683.220
Le aliquote dell'ammortamento per le attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita sono le seguenti: Descrizione Aliquota Software applicativi 33% Software Piattaforma IT 20% Impairment test L\u2019Impairment Test \u00e8 stato predisposto tenendo in considerazione i diversi documenti, richiami di attenzione e raccomandazioni emanati dalle Autorit\u00e0 di Vigilanza (Es: Consob, ESMA, Banca d\u2019Italia, ecc.) nonch\u00e9 di quelli derivanti dall\u2019attuale contesto di riferimento e che possono avere relazione sulle verifiche relative alla continuit\u00e0 aziendale nonch\u00e9 sulle valutazioni delle attivit\u00e0 (cd. impairment test). In merito alla fattispecie dell\u2019esposizione in bilancio di avviamenti e marchi (bene con vita utile indefinita), i principi contabili internazionali, nello specifico lo IAS 36 \u2013 \u201cRiduzione di valore delle attivit\u00e0\u201d, prescrivono che le societ\u00e0, annualmente, nell\u2019ambito del complessivo processo di redazione del bilancio sia separato che consolidato, e ogniqualvolta vi sia un'indicazione che vi possa essere una riduzione di valore, sottoponga i relativi saldi contabili ad impairment test. Nel caso di specie del Gruppo tali attivit\u00e0 fanno riferimento nello specifico a: \u2022 Avviamento; \u2022 Marchio. Il Gruppo opera nel settore del risparmio gestito, in Italia e all\u2019estero, attraverso un modello di gestione e distribuzione cosiddetto \u201cintegrato\u201d, che prevede il collocamento diretto dei prodotti del Gruppo alla clientela principalmente tramite la propria rete di vendita. Tale modello tiene conto dei seguenti aspetti: i. nelle singole aree geografiche vi sono strategie comuni; ii. tipicamente, i clienti di ciascun paese sottoscrivono prevalentemente prodotti istituiti e/o gestiti dalle societ\u00e0 di gestione del Gruppo e/o gestiti da case terze appartenenti alla medesima area geografica; iii. le relazioni e le transazioni tra le societ\u00e0 controllate sono prevalentemente attribuibili a quelle appartenenti alla medesima area geografica. Tenuto conto di quanto rappresentato, il Gruppo ha identificato quattro settori operativi rappresentativi delle aree geografiche in cui il Gruppo opera (Italia, Europa-Medio Oriente, Americhe e Asia-Pacifico), in quanto tale articolazione rappresenta la modalit\u00e0 attraverso la quale \u00e8 monitorata e misurata la performance del Gruppo e vengono assunte le decisioni economiche rilevanti. Allo stesso modo, ai fini dell\u2019individuazione delle cash generating units a cui allocare l\u2019avviamento, la Direzione ha tenuto in considerazione la strategia di M&A perseguita dal Gruppo. Tale strategia prevede nella sostanza di generare, con l\u2019ingresso all\u2019interno del mercato di un paese oppure con l\u2019ampliamento delle attivit\u00e0 svolte nel paese stesso in cui il Gruppo sia gi\u00e0 presente, sinergie, principalmente di ricavo, all\u2019interno della stessa area geografica di riferimento, attraverso la possibilit\u00e0 di gestione e collocamento di prodotti del risparmio gestito anche di altri paesi della medesima area geografica.
Pertanto, le cash generating units (di seguito le \u201cCGU\u201d) individuate sono rappresentate dalle quattro specifiche aree geografiche in cui il Gruppo opera, come sopra indicato. Tale approccio risulta, peraltro, coerente anche con quanto previsto dallo IAS 36 in quanto: \u2022 l\u2019area geografica, in coerenza anche con il monitoraggio delle performance del Gruppo e non il singolo paese, rappresenta il livello minimo all'interno del Gruppo in cui l'avviamento \u00e8 monitorato per finalit\u00e0 gestionali interne; \u2022 una CGU non pu\u00f2 essere pi\u00f9 grande di un settore operativo, cos\u00ec come definito dal paragrafo 5 dell\u2019IFRS 8. Conseguentemente, le CGU cos\u00ec identificate sono le seguenti: i. CGU Azimut/Italia; ii. CGU Europe, Middle East & Africa; iii. CGU Asia & Pacifico; iv. CGU America. Tenuto conto di quanto sopra nel corso dell'esercizio 2025 non si sono verificati fatti e circostanze che rendano necessarie variazioni ai criteri di identificazione delle CGU n\u00e9 alle CGU stesse. Nel dettaglio, la prima CGU (Azimut/Italia) \u00e8 riconducibile all\u2019attivit\u00e0 svolta dalle societ\u00e0 italiane, lussemburghesi e irlandesi direttamente controllate da Azimut Holding Spa, ciascuna specializzata nella distribuzione, nella promozione e gestione di prodotti finanziari e assicurativi (essenzialmente unit-linked), che operano come un\u2019unica struttura, tipicamente dedicata alla gestione del risparmio e al collocamento di strumenti di investimento, nella quale i contributi delle singole componenti appaiono indistinguibili e i cui risultati operativi sono ugualmente rivisti periodicamente in modo unitario dal management ai fini dell\u2019adozione delle decisioni delle risorse da allocare e della valutazione dei risultati e delle performance aziendali. Oltre le societ\u00e0 prodotto italiane, rientrano in tale area quindi le societ\u00e0 prodotto estere Azimut Investments S.A. (con sede in Lussemburgo) e la sua Branch in Portogallo, Azimut Life Dac e Azimut Investment Limited (con sedi a Dublino). Le altre tre CGU sono invece riconducibili all\u2019attivit\u00e0 svolta dalle societ\u00e0 estere che hanno sede ed operano nella rispettiva Area Geografica di pertinenza (America, Asia&Pacifico, EMEA). Le societ\u00e0 estere, come sopra riportato, sono anch\u2019esse specializzate nella gestione, promozione e distribuzione di prodotti finanziari e del risparmio gestito, ciascuna nell\u2019area geografiche di riferimento, secondo lo stesso modello di business integrato come precedentemente indicato in merito alla individuazione delle CGU.
Tenuto conto di quanto sopra rappresentato, di seguito viene riportata una rappresentazione tabellare dei Paesi appartenenti alle tre CGU estere: America Asia-Pacific EMEA Brasile Australia (Sestante) Egitto Cile Cina - Shangai Monaco Messico Cina - Hong Kong Svizzera USA Singapore Turchia Taiwan Emirati Arabi Uniti Determinazione del valore d\u2019uso di ogni singola CGU In continuit\u00e0 con gli esercizi precedenti, la stima del valore d\u2019uso \u00e8 stata fatta utilizzando il metodo del Discounted Cash Flow basandosi sui seguenti assunti: 1. Tasso di sconto Calcolato utilizzando come data di riferimento il 31 dicembre 2025 e determinato con una logica di costo medio ponderato del capitale (WACC) per singola CGU: \u2022 Risk Free: a) CGU Azimut/Italia: tasso BTP a 10 anni, media 2025; b) CGU EMEA: media 2025 dei GovBond a 10 anni dei paesi afferenti la stessa, ponderati per il peso del singolo Paese nell\u2019ambito della CGU stessa. c) CGU Asia Pacific: media 2025 dei GovBond a 10 anni dei paesi afferenti la stessa, ponderati per il peso del singolo Paese nell\u2019ambito della CGU stessa. d) CGU America: media 2025 dei GovBond a 10 anni di USA, Messico e Brasile, ponderati per il peso del singolo Paese nell\u2019ambito della CGU stessa. \u2022 Costo del capitale Ke determinato utilizzando il metodo del CAPM versione unlevered; \u2022 Costo del debito, che viene considerato nullo, riflettendo l'estinzione integrale dell'indebitamento obbligazionario avvenuta nel dicembre 2024. \u2022 Beta levered: calcolato su un orizzonte temporale di 5 anni con rilevazioni giornaliere (Fonte: Bloomberg); \u2022 Premio per il rischio di Mercato: Rendimento aggiuntivo richiesto per investimenti in azioni piuttosto che in titoli risk free. 2. Flussi di Cassa In linea con l\u2019esercizio precedente, per il calcolo del Cash Flow unlevered si \u00e8 ritenuto ragionevole approssimare il flusso di cassa atteso con l\u2019utile netto di periodo. Gli utili sono stati determinati sulla base delle linee strategiche che verranno utilizzate per lo sviluppo dei piani pluriennali relativi al periodo 2026 \u2013 2030, partendo dai piani industriali pluriennali approvati o, in alternativa, dai budget dell\u2019esercizio 2026. Per i periodi di osservazione non sottoposti a pianificazione esplicita la crescita dell\u2019esercizio viene assunta con il tasso di crescita g del paese corrispondente.
3. Valore Terminale Per il calcolo dei Valori Terminali \u00e8 stato considerato il flusso di cassa dell\u2019ultimo esercizio di previsione, assumendo un tasso di crescita g medio per singola CGU in linea con le attese dei Paesi appartenenti alla stessa. Calcolo del costo medio ponderato del capitale Il costo medio ponderato del capitale \u00e8 calcolato ponderando il costo dell\u2019indebitamento ed il costo dell\u2019equity in funzione dell\u2019attuale struttura finanziaria del Gruppo. Si riportano di seguito i valori della sensitivity sviluppati per ognuna CGU riconducibili alle societ\u00e0 controllate estere tenuto conto di quanto riportato in premessa A) Sensitivity: Europe, Middle East & Africa B) Sensitivity: Asia & Pacific C) Sensitivity: America
10,4% 10,9% 11,4% 11,93% 12,4% 12,9% 13,4% 13,9% 4,2% 2.175.351.002 \u20ac 2.015.086.692 \u20ac 1.877.133.162 \u20ac 1.757.138.015 \u20ac 1.651.811.729 \u20ac 1.558.621.881 \u20ac 1.475.587.185 \u20ac 1.401.135.302 \u20ac 4,7% 2.325.111.724 \u20ac 2.140.180.503 \u20ac 1.982.908.569 \u20ac 1.847.525.155 \u20ac 1.729.760.365 \u20ac 1.626.387.024 \u20ac 1.534.920.706 \u20ac 1.453.417.673 \u20ac 5,2% 2.503.728.345 \u20ac 2.287.259.354 \u20ac 2.105.772.221 \u20ac 1.951.423.177 \u20ac 1.818.550.330 \u20ac 1.702.964.335 \u20ac 1.601.498.900 \u20ac 1.511.716.461 \u20ac 5,7% 2.720.429.928 \u20ac 2.462.677.361 \u20ac 2.250.228.966 \u20ac 2.072.106.148 \u20ac 1.920.612.434 \u20ac 1.790.192.248 \u20ac 1.676.734.911 \u20ac 1.577.133.579 \u20ac 6,2% 2.988.850.863 \u20ac 2.675.498.316 \u20ac 2.422.519.640 \u20ac 2.213.998.961 \u20ac 2.039.162.891 \u20ac 1.890.458.807 \u20ac 1.762.434.971 \u20ac 1.651.057.529 \u20ac 6,7% 3.330.015.555 \u20ac 2.939.112.449 \u20ac 2.631.546.446 \u20ac 2.383.231.685 \u20ac 2.178.548.403 \u20ac 2.006.923.645 \u20ac 1.860.945.299 \u20ac 1.735.263.044 \u20ac 7,2% 3.778.130.051 \u20ac 3.274.167.664 \u20ac 2.890.460.894 \u20ac 2.588.548.518 \u20ac 2.344.790.720 \u20ac 2.143.856.995 \u20ac 1.975.370.181 \u20ac 1.832.055.423 \u20ac 7,7% 4.392.832.864 \u20ac 3.714.257.459 \u20ac 3.219.542.782 \u20ac 2.842.867.549 \u20ac 2.546.479.526 \u20ac 2.307.174.665 \u20ac 2.109.905.056 \u20ac 1.944.484.819 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% ##### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 6% 1.834.798.360 \u20ac 1.888.969.874 \u20ac 1.943.141.389 \u20ac 1.997.312.903 \u20ac 2.051.484.418 \u20ac 2.105.655.932 \u20ac 2.159.827.447 \u20ac 2.213.998.961 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU - Diminuzione dei Flussi
###### 7,7% 8,2% 8,7% 9,24% 9,7% 10,2% 10,7% 11,2% -0,38% 89.381.580 \u20ac 84.648.554 \u20ac 80.436.181 \u20ac 76.663.294 \u20ac 73.264.758 \u20ac 70.187.695 \u20ac 67.388.737 \u20ac 64.831.974 \u20ac 0,12% 93.311.248 \u20ac 88.058.926 \u20ac 83.417.398 \u20ac 79.286.240 \u20ac 75.585.891 \u20ac 72.252.507 \u20ac 69.234.259 \u20ac 66.488.636 \u20ac 0,62% 97.792.351 \u20ac 91.916.487 \u20ac 86.765.478 \u20ac 82.213.251 \u20ac 78.161.361 \u20ac 74.531.817 \u20ac 71.262.032 \u20ac 68.301.201 \u20ac 1,12% 102.949.719 \u20ac 96.315.364 \u20ac 90.552.578 \u20ac 85.500.454 \u20ac 81.035.392 \u20ac 77.060.879 \u20ac 73.500.456 \u20ac 70.292.762 \u20ac 1,62% 108.948.934 \u20ac 101.378.098 \u20ac 94.871.107 \u20ac 89.218.695 \u20ac 84.263.096 \u20ac 79.883.124 \u20ac 75.984.152 \u20ac 72.491.212 \u20ac 2,12% 116.014.439 \u20ac 107.267.230 \u20ac 99.841.367 \u20ac 93.458.702 \u20ac 87.914.035 \u20ac 83.052.669 \u20ac 78.755.772 \u20ac 74.930.555 \u20ac 2,62% 124.458.240 \u20ac 114.203.087 \u20ac 105.622.931 \u20ac 98.338.589 \u20ac 92.077.297 \u20ac 86.637.823 \u20ac 81.868.461 \u20ac 77.652.679 \u20ac 3,12% 134.727.234 \u20ac 122.491.950 \u20ac 112.432.100 \u20ac 104.015.030 \u20ac 96.868.857 \u20ac 90.726.067 \u20ac 85.389.304 \u20ac 80.709.782 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% ####### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 2% 75.431.409 \u20ac 77.401.022 \u20ac 79.370.634 \u20ac 81.340.246 \u20ac 83.309.858 \u20ac 85.279.470 \u20ac 87.249.083 \u20ac 89.218.695 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso
Si riportano di seguito i valori della sensitivity sviluppati per la CGU Italia Stress Test CGU L\u2019esercizio \u00e8 mirato a verificare la tenuta stressed, per singola CGU, della differenza tra il valore d\u2019uso e il valore contabile di ogni singola CGU. I parametri utilizzati come variabili fino ad azzerare tale differenza sono: \u2022 la diminuzione dei flussi di cassa attesi \u2022 l\u2019aumento del tasso di attualizzazione (ove ritenuto metodologicamente significativo) Di seguito si riepiloga il risultato dell\u2019analisi svolta: GU %Stress Flussi Cassa %stress Tasso WACC Italia 85,67% >20% CGU %Stress Flussi Cassa %Stress Tasso WACC America 47,67% >20% Asia-Pacific 97,32% >20% EMEA 96,61% >20%
13,7% 14,2% 14,7% 15,18% 15,7% 16,2% 16,7% 17% 1,9% 157.197.265 \u20ac 145.993.164 \u20ac 135.691.241 \u20ac 126.188.791 \u20ac 117.398.072 \u20ac 109.243.683 \u20ac 101.660.467 \u20ac 94.591.828 \u20ac 2,4% 165.332.781 \u20ac 153.333.743 \u20ac 142.338.214 \u20ac 132.227.531 \u20ac 122.900.974 \u20ac 114.272.501 \u20ac 106.268.167 \u20ac 98.824.074 \u20ac 2,9% 174.226.143 \u20ac 161.327.686 \u20ac 149.551.607 \u20ac 138.759.832 \u20ac 128.835.983 \u20ac 119.681.280 \u20ac 111.211.337 \u20ac 103.353.631 \u20ac 3,4% 183.988.418 \u20ac 170.066.288 \u20ac 157.407.044 \u20ac 145.848.782 \u20ac 135.256.075 \u20ac 125.514.777 \u20ac 116.527.998 \u20ac 108.212.970 \u20ac 3,9% 194.753.491 \u20ac 179.658.683 \u20ac 165.994.238 \u20ac 153.568.700 \u20ac 142.223.254 \u20ac 131.825.058 \u20ac 122.262.142 \u20ac 113.439.465 \u20ac 4,4% 206.684.239 \u20ac 190.236.424 \u20ac 175.420.431 \u20ac 162.007.750 \u20ac 149.810.563 \u20ac 138.673.070 \u20ac 128.464.951 \u20ac 119.076.363 \u20ac 4,9% 219.980.836 \u20ac 201.959.556 \u20ac 185.814.897 \u20ac 171.271.325 \u20ac 158.104.650 \u20ac 146.130.604 \u20ac 135.196.332 \u20ac 125.173.978 \u20ac 5,4% 234.892.068 \u20ac 215.024.768 \u20ac 197.334.910 \u20ac 181.486.470 \u20ac 167.209.099 \u20ac 154.282.828 \u20ac 142.526.854 \u20ac 131.791.201 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% ####### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 4% 112.311.278 \u20ac 118.205.196 \u20ac 124.099.113 \u20ac 129.993.030 \u20ac 135.886.948 \u20ac 141.780.865 \u20ac 147.674.783 \u20ac 153.568.700 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU - Diminuzione dei Flussi
8,8% 9,3% 9,8% 10,25% 10,8% 11,3% 11,8% 12,3% 0,0% 3.362.965.222 \u20ac 3.179.217.934 \u20ac 3.014.357.668 \u20ac 2.865.619.689 \u20ac 2.730.753.610 \u20ac 2.607.909.103 \u20ac 2.495.550.788 \u20ac 2.392.393.962 \u20ac 0,5% 3.510.658.011 \u20ac 3.308.550.761 \u20ac 3.128.326.274 \u20ac 2.966.617.429 \u20ac 2.820.714.063 \u20ac 2.688.410.204 \u20ac 2.567.892.039 \u20ac 2.457.654.481 \u20ac 1,0% 3.677.405.381 \u20ac 3.453.558.321 \u20ac 3.255.318.318 \u20ac 3.078.532.618 \u20ac 2.919.900.247 \u20ac 2.776.764.276 \u20ac 2.646.962.058 \u20ac 2.528.715.399 \u20ac 1,5% 3.867.149.095 \u20ac 3.617.274.029 \u20ac 3.397.701.400 \u20ac 3.203.236.597 \u20ac 3.029.808.059 \u20ac 2.874.179.340 \u20ac 2.733.745.445 \u20ac 2.606.385.997 \u20ac 1,8% 3.994.097.968 \u20ac 3.726.050.109 \u20ac 3.491.726.841 \u20ac 3.285.141.891 \u20ac 3.101.646.559 \u20ac 2.937.575.901 \u20ac 2.790.001.576 \u20ac 2.656.555.646 \u20ac 2,3% 4.231.917.859 \u20ac 3.928.208.772 \u20ac 3.665.261.383 \u20ac 3.435.385.656 \u20ac 3.232.711.464 \u20ac 3.052.680.293 \u20ac 2.891.698.294 \u20ac 2.746.893.927 \u20ac 2,8% 4.509.700.506 \u20ac 4.161.704.819 \u20ac 3.863.761.195 \u20ac 3.605.793.559 \u20ac 3.380.260.367 \u20ac 3.181.404.834 \u20ac 3.004.756.456 \u20ac 2.846.790.764 \u20ac 3,3% 4.838.442.738 \u20ac 4.434.437.052 \u20ac 4.093.031.218 \u20ac 3.800.716.923 \u20ac 3.547.611.732 \u20ac 3.326.319.026 \u20ac 3.131.192.638 \u20ac 2.957.847.964 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% #### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 2% 2.709.872.457 \u20ac 2.792.053.805 \u20ac 2.874.235.153 \u20ac 2.956.416.500 \u20ac 3.038.597.848 \u20ac 3.120.779.195 \u20ac 3.202.960.543 \u20ac 3.285.141.891 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU - Diminuzione dei Flussi
Valutazione dei rischi derivanti dal cambiamento climatico Il Gruppo \u00e8 consapevole dei potenziali impatti diretti e indiretti che le proprie attivit\u00e0 possono avere sull\u2019ambiente esterno nonch\u00e9 dei rischi a cui il Gruppo stesso \u00e8 esposto a causa di variabili esterne legate alle conseguenze del cambiamento climatico. Come richiesto dall\u2019ESMA nella comunicazione \u201cEuropean common enforcement priorities for 2023 annual financial reports\u201d del 25 ottobre 2023, il Gruppo monitora costantemente il rischio climatico e ne considera gli impatti sui flussi di cassa ai fini dell\u2019impairment test. Il Gruppo distingue il rischio climatico in due tipologie: - Rischio fisico, relativo all\u2019impatto finanziario derivante dai danni materiali che le aziende possono subire come conseguenza dei cambiamenti climatici, quali ad esempio frequenti eventi meteorologici estremi e mutamenti graduali del clima, nonch\u00e9 il degrado ambientale (inquinamento atmosferico, dell\u2019acqua e del suolo, stress idrico, perdita di biodiversit\u00e0 e deforestazione); - Rischio di transizione, relativo alla potenziale perdita finanziaria, sia diretta che indiretta, che potrebbe derivare dal processo di transizione verso un\u2019economia a basse emissioni di CO2 e pi\u00f9 rispettosa verso l\u2019ambiente. Questa perdita potrebbe essere il risultato, ad esempio, della necessit\u00e0 di adeguarsi a nuove disposizioni legislative, di rispondere alla crescente domanda di prodotti o servizi ambientalmente sostenibili da parte dei clienti o consumatori, o dell\u2019esigenza di innovare i propri processi o servizi. In relazione alla prima tipologia di rischio, il Gruppo ritiene poco significativa la sua esposizione a rischi fisici diretti a fronte della tipologia di business in cui la stessa opera. Potrebbe tuttavia essere esposto a rischi fisici indiretti con riferimento all\u2019attivit\u00e0 di gestione dei portafogli. Infatti, a seguito di un evento climatico estremo, si potrebbe potenzialmente verificare una perdita di valore degli asset che compongono i portafogli gestiti, con la conseguente riduzione degli Asset under Management e potenziali impatti reputazionali derivanti da performance poco soddisfacenti. Tuttavia, questa fattispecie si sostanzierebbe in un impatto poco rilevante in considerazione della diversificazione geografica sia in termini di struttura del Gruppo sia in termini di portafogli gestiti. Con riferimento alla seconda tipologia di rischio, il Gruppo reputa di essere potenzialmente esposto a rischi di transizione derivanti dalle esigenze di adeguamenti normativi e dalle richieste di clienti sempre pi\u00f9 attenti alle caratteristiche ESG dei prodotti sottoscritti, seppur in misura non significativa. Per mitigare tali rischi, il Gruppo effettua un monitoraggio regolare delle evoluzioni normative, al fine di rispondere prontamente alle nuove disposizioni legislative e di adattare tempestivamente la propria offerta di prodotti alle richieste della clientela, e allo stesso tempo monitora costantemente l\u2019andamento degli Asset Under Management e della raccolta netta al fine di intercettare tempestivamente eventuali deflussi legati a tale driver. Per entrambe le tipologie di rischio climatico sopra descritte, eventuali impatti negativi si manifesterebbero in termini di riduzione degli Asset Under Management e di Raccolta Netta negativa: entrambi questi parametri, trattandosi di Key Performance Indicators per
il Gruppo, sono monitorati costantemente sia a livello locale sia a livello di Gruppo da parte del management. Dalle analisi di cui sopra non sono stati ravvisati fattori di Impairment; i dati contabili di Stato Patrimoniale utilizzati sono gli ultimi disponibili estraibili dal sistema di reporting, per il 31 dicembre 2025. Inoltre, si evidenzia che la capitalizzazione di borsa dalla quotazione ad oggi non \u00e8 mai stata inferiore al Patrimonio Netto Contabile.
L\u2019avviamento \u00e8 relativo a: - l\u2019acquisizione da parte di Azimut Holding SpA (gi\u00e0 Tumiza SpA), avvenuta in data 12 febbraio 2002, dell\u2019incorporata Azimut Holding SpA che deteneva il 100% (direttamente o indirettamente) di tutte le societ\u00e0 del Gruppo Azimut. Tale voce si \u00e8 determinata come differenza tra il valore di costo iniziale della partecipazione, alla data di acquisizione, e il patrimonio netto delle controllate alla data del 31 dicembre 2001. A seguito della fusione per incorporazione di Azimut Holding SpA in Tumiza SpA, avvenuta con effetto contabile 1\u00b0 luglio 2002, una quota delle differenze positive di consolidamento, pari a 176,3 milioni di euro ammortizzati ante adozione dei principi contabili internazionali per 26,4 milioni di euro, \u00e8 confluita nella voce \u201cAvviamento\u201d del bilancio d\u2019esercizio di Azimut Holding SpA; - le acquisizioni realizzate in Italia tramite Azimut Enterprises Srl e all\u2019estero tramite le controllate AZ International Holding SA e Azimut UK Holdings Limited, al fine del conseguimento dell\u2019espansione del Gruppo.
Di seguito si riporta una tabella di riepilogo degli avviamenti iscritti in bilancio con la relativa movimentazione intercorsa rispetto al precedente esercizio.
Societ\u00e0 Totale Nuove Altre Totale 31/12/2024 Acquisizioni Cessioni Variazioni 31/12/2025 Azimut Holding Spa 292.145 292.145 Azimut Libera Impresa SGR S.p.A. 6.376 6.376 Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) 15.936 15.936 Manacrowd Srl 10.352 10.352 Electa Venture Srl 61.588 61.588 Wealthtype SpA 4.237 -20 4.217 Synodia Spa 987 987 Indigo.AI Srl 5.272 5.272 Step 4 Business SpA 6.271 -6.271 - - Totale CGU Azimut/Italia 390.634 12.530 -6.271 -20 396.873 CGM - Azimut Monaco 31.732 31.732 Azimut Switzerland 7.490 7.489 Azimut Portfoy 9.232 9.232 Katarsis Capital Advisors 6.756 6.756 Azimut (DIFC) Limited 255 255 Azimut Egypt Asset Management 9.548 9.548 - Totale CGU Europe, Middle East & Africa 65.013 65.013 AZ Sestante 50 50 AZ Sinopro Financial Planning 1.247 1.247 AZ Investment Management Singapore 592 592 - Totale CGU Asia & Pacifico 1.889 1.889 Azimut Brasil Holdings e controllate 31.913 4 31.917 AZ Quest MZK Investimentos Macro e Credito Ltda 11.185 - 11.185 AZ Mexico Holdings S.A. De CV 6.122 7 6.129 KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV 153 - 153 Kennedy Capital Management 9.735 - - 9.735 HighPost Capital LLC 60.147 - - 60.147 - Totale CGU America 50.462 69.882 - 11 120.354 Totale 507.999 82.412 -6.271 -9 584.129
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"reg-ix-432": {
"value": "Impairment test L\u2019Impairment Test \u00e8 stato predisposto tenendo in considerazione i diversi documenti, richiami di attenzione e raccomandazioni emanati dalle Autorit\u00e0 di Vigilanza (Es: Consob, ESMA, Banca d\u2019Italia, ecc.) nonch\u00e9 di quelli derivanti dall\u2019attuale contesto di riferimento e che possono avere relazione sulle verifiche relative alla continuit\u00e0 aziendale nonch\u00e9 sulle valutazioni delle attivit\u00e0 (cd. impairment test). In merito alla fattispecie dell\u2019esposizione in bilancio di avviamenti e marchi (bene con vita utile indefinita), i principi contabili internazionali, nello specifico lo IAS 36 \u2013 \u201cRiduzione di valore delle attivit\u00e0\u201d, prescrivono che le societ\u00e0, annualmente, nell\u2019ambito del complessivo processo di redazione del bilancio sia separato che consolidato, e ogniqualvolta vi sia un'indicazione che vi possa essere una riduzione di valore, sottoponga i relativi saldi contabili ad impairment test. Nel caso di specie del Gruppo tali attivit\u00e0 fanno riferimento nello specifico a: \u2022 Avviamento; \u2022 Marchio. Il Gruppo opera nel settore del risparmio gestito, in Italia e all\u2019estero, attraverso un modello di gestione e distribuzione cosiddetto \u201cintegrato\u201d, che prevede il collocamento diretto dei prodotti del Gruppo alla clientela principalmente tramite la propria rete di vendita. Tale modello tiene conto dei seguenti aspetti: i. nelle singole aree geografiche vi sono strategie comuni; ii. tipicamente, i clienti di ciascun paese sottoscrivono prevalentemente prodotti istituiti e/o gestiti dalle societ\u00e0 di gestione del Gruppo e/o gestiti da case terze appartenenti alla medesima area geografica; iii. le relazioni e le transazioni tra le societ\u00e0 controllate sono prevalentemente attribuibili a quelle appartenenti alla medesima area geografica. Tenuto conto di quanto rappresentato, il Gruppo ha identificato quattro settori operativi rappresentativi delle aree geografiche in cui il Gruppo opera (Italia, Europa-Medio Oriente, Americhe e Asia-Pacifico), in quanto tale articolazione rappresenta la modalit\u00e0 attraverso la quale \u00e8 monitorata e misurata la performance del Gruppo e vengono assunte le decisioni economiche rilevanti. Allo stesso modo, ai fini dell\u2019individuazione delle cash generating units a cui allocare l\u2019avviamento, la Direzione ha tenuto in considerazione la strategia di M&A perseguita dal Gruppo. Tale strategia prevede nella sostanza di generare, con l\u2019ingresso all\u2019interno del mercato di un paese oppure con l\u2019ampliamento delle attivit\u00e0 svolte nel paese stesso in cui il Gruppo sia gi\u00e0 presente, sinergie, principalmente di ricavo, all\u2019interno della stessa area geografica di riferimento, attraverso la possibilit\u00e0 di gestione e collocamento di prodotti del risparmio gestito anche di altri paesi della medesima area geografica.
Pertanto, le cash generating units (di seguito le \u201cCGU\u201d) individuate sono rappresentate dalle quattro specifiche aree geografiche in cui il Gruppo opera, come sopra indicato. Tale approccio risulta, peraltro, coerente anche con quanto previsto dallo IAS 36 in quanto: \u2022 l\u2019area geografica, in coerenza anche con il monitoraggio delle performance del Gruppo e non il singolo paese, rappresenta il livello minimo all'interno del Gruppo in cui l'avviamento \u00e8 monitorato per finalit\u00e0 gestionali interne; \u2022 una CGU non pu\u00f2 essere pi\u00f9 grande di un settore operativo, cos\u00ec come definito dal paragrafo 5 dell\u2019IFRS 8. Conseguentemente, le CGU cos\u00ec identificate sono le seguenti: i. CGU Azimut/Italia; ii. CGU Europe, Middle East & Africa; iii. CGU Asia & Pacifico; iv. CGU America. Tenuto conto di quanto sopra nel corso dell'esercizio 2025 non si sono verificati fatti e circostanze che rendano necessarie variazioni ai criteri di identificazione delle CGU n\u00e9 alle CGU stesse. Nel dettaglio, la prima CGU (Azimut/Italia) \u00e8 riconducibile all\u2019attivit\u00e0 svolta dalle societ\u00e0 italiane, lussemburghesi e irlandesi direttamente controllate da Azimut Holding Spa, ciascuna specializzata nella distribuzione, nella promozione e gestione di prodotti finanziari e assicurativi (essenzialmente unit-linked), che operano come un\u2019unica struttura, tipicamente dedicata alla gestione del risparmio e al collocamento di strumenti di investimento, nella quale i contributi delle singole componenti appaiono indistinguibili e i cui risultati operativi sono ugualmente rivisti periodicamente in modo unitario dal management ai fini dell\u2019adozione delle decisioni delle risorse da allocare e della valutazione dei risultati e delle performance aziendali. Oltre le societ\u00e0 prodotto italiane, rientrano in tale area quindi le societ\u00e0 prodotto estere Azimut Investments S.A. (con sede in Lussemburgo) e la sua Branch in Portogallo, Azimut Life Dac e Azimut Investment Limited (con sedi a Dublino). Le altre tre CGU sono invece riconducibili all\u2019attivit\u00e0 svolta dalle societ\u00e0 estere che hanno sede ed operano nella rispettiva Area Geografica di pertinenza (America, Asia&Pacifico, EMEA). Le societ\u00e0 estere, come sopra riportato, sono anch\u2019esse specializzate nella gestione, promozione e distribuzione di prodotti finanziari e del risparmio gestito, ciascuna nell\u2019area geografiche di riferimento, secondo lo stesso modello di business integrato come precedentemente indicato in merito alla individuazione delle CGU.
Tenuto conto di quanto sopra rappresentato, di seguito viene riportata una rappresentazione tabellare dei Paesi appartenenti alle tre CGU estere: America Asia-Pacific EMEA Brasile Australia (Sestante) Egitto Cile Cina - Shangai Monaco Messico Cina - Hong Kong Svizzera USA Singapore Turchia Taiwan Emirati Arabi Uniti Determinazione del valore d\u2019uso di ogni singola CGU In continuit\u00e0 con gli esercizi precedenti, la stima del valore d\u2019uso \u00e8 stata fatta utilizzando il metodo del Discounted Cash Flow basandosi sui seguenti assunti: 1. Tasso di sconto Calcolato utilizzando come data di riferimento il 31 dicembre 2025 e determinato con una logica di costo medio ponderato del capitale (WACC) per singola CGU: \u2022 Risk Free: a) CGU Azimut/Italia: tasso BTP a 10 anni, media 2025; b) CGU EMEA: media 2025 dei GovBond a 10 anni dei paesi afferenti la stessa, ponderati per il peso del singolo Paese nell\u2019ambito della CGU stessa. c) CGU Asia Pacific: media 2025 dei GovBond a 10 anni dei paesi afferenti la stessa, ponderati per il peso del singolo Paese nell\u2019ambito della CGU stessa. d) CGU America: media 2025 dei GovBond a 10 anni di USA, Messico e Brasile, ponderati per il peso del singolo Paese nell\u2019ambito della CGU stessa. \u2022 Costo del capitale Ke determinato utilizzando il metodo del CAPM versione unlevered; \u2022 Costo del debito, che viene considerato nullo, riflettendo l'estinzione integrale dell'indebitamento obbligazionario avvenuta nel dicembre 2024. \u2022 Beta levered: calcolato su un orizzonte temporale di 5 anni con rilevazioni giornaliere (Fonte: Bloomberg); \u2022 Premio per il rischio di Mercato: Rendimento aggiuntivo richiesto per investimenti in azioni piuttosto che in titoli risk free. 2. Flussi di Cassa In linea con l\u2019esercizio precedente, per il calcolo del Cash Flow unlevered si \u00e8 ritenuto ragionevole approssimare il flusso di cassa atteso con l\u2019utile netto di periodo. Gli utili sono stati determinati sulla base delle linee strategiche che verranno utilizzate per lo sviluppo dei piani pluriennali relativi al periodo 2026 \u2013 2030, partendo dai piani industriali pluriennali approvati o, in alternativa, dai budget dell\u2019esercizio 2026. Per i periodi di osservazione non sottoposti a pianificazione esplicita la crescita dell\u2019esercizio viene assunta con il tasso di crescita g del paese corrispondente.
3. Valore Terminale Per il calcolo dei Valori Terminali \u00e8 stato considerato il flusso di cassa dell\u2019ultimo esercizio di previsione, assumendo un tasso di crescita g medio per singola CGU in linea con le attese dei Paesi appartenenti alla stessa. Calcolo del costo medio ponderato del capitale Il costo medio ponderato del capitale \u00e8 calcolato ponderando il costo dell\u2019indebitamento ed il costo dell\u2019equity in funzione dell\u2019attuale struttura finanziaria del Gruppo. Si riportano di seguito i valori della sensitivity sviluppati per ognuna CGU riconducibili alle societ\u00e0 controllate estere tenuto conto di quanto riportato in premessa A) Sensitivity: Europe, Middle East & Africa B) Sensitivity: Asia & Pacific C) Sensitivity: America
10,4% 10,9% 11,4% 11,93% 12,4% 12,9% 13,4% 13,9% 4,2% 2.175.351.002 \u20ac 2.015.086.692 \u20ac 1.877.133.162 \u20ac 1.757.138.015 \u20ac 1.651.811.729 \u20ac 1.558.621.881 \u20ac 1.475.587.185 \u20ac 1.401.135.302 \u20ac 4,7% 2.325.111.724 \u20ac 2.140.180.503 \u20ac 1.982.908.569 \u20ac 1.847.525.155 \u20ac 1.729.760.365 \u20ac 1.626.387.024 \u20ac 1.534.920.706 \u20ac 1.453.417.673 \u20ac 5,2% 2.503.728.345 \u20ac 2.287.259.354 \u20ac 2.105.772.221 \u20ac 1.951.423.177 \u20ac 1.818.550.330 \u20ac 1.702.964.335 \u20ac 1.601.498.900 \u20ac 1.511.716.461 \u20ac 5,7% 2.720.429.928 \u20ac 2.462.677.361 \u20ac 2.250.228.966 \u20ac 2.072.106.148 \u20ac 1.920.612.434 \u20ac 1.790.192.248 \u20ac 1.676.734.911 \u20ac 1.577.133.579 \u20ac 6,2% 2.988.850.863 \u20ac 2.675.498.316 \u20ac 2.422.519.640 \u20ac 2.213.998.961 \u20ac 2.039.162.891 \u20ac 1.890.458.807 \u20ac 1.762.434.971 \u20ac 1.651.057.529 \u20ac 6,7% 3.330.015.555 \u20ac 2.939.112.449 \u20ac 2.631.546.446 \u20ac 2.383.231.685 \u20ac 2.178.548.403 \u20ac 2.006.923.645 \u20ac 1.860.945.299 \u20ac 1.735.263.044 \u20ac 7,2% 3.778.130.051 \u20ac 3.274.167.664 \u20ac 2.890.460.894 \u20ac 2.588.548.518 \u20ac 2.344.790.720 \u20ac 2.143.856.995 \u20ac 1.975.370.181 \u20ac 1.832.055.423 \u20ac 7,7% 4.392.832.864 \u20ac 3.714.257.459 \u20ac 3.219.542.782 \u20ac 2.842.867.549 \u20ac 2.546.479.526 \u20ac 2.307.174.665 \u20ac 2.109.905.056 \u20ac 1.944.484.819 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% ##### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 6% 1.834.798.360 \u20ac 1.888.969.874 \u20ac 1.943.141.389 \u20ac 1.997.312.903 \u20ac 2.051.484.418 \u20ac 2.105.655.932 \u20ac 2.159.827.447 \u20ac 2.213.998.961 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU - Diminuzione dei Flussi
7,7% 8,2% 8,7% 9,24% 9,7% 10,2% 10,7% 11,2% -0,38% 89.381.580 \u20ac 84.648.554 \u20ac 80.436.181 \u20ac 76.663.294 \u20ac 73.264.758 \u20ac 70.187.695 \u20ac 67.388.737 \u20ac 64.831.974 \u20ac 0,12% 93.311.248 \u20ac 88.058.926 \u20ac 83.417.398 \u20ac 79.286.240 \u20ac 75.585.891 \u20ac 72.252.507 \u20ac 69.234.259 \u20ac 66.488.636 \u20ac 0,62% 97.792.351 \u20ac 91.916.487 \u20ac 86.765.478 \u20ac 82.213.251 \u20ac 78.161.361 \u20ac 74.531.817 \u20ac 71.262.032 \u20ac 68.301.201 \u20ac 1,12% 102.949.719 \u20ac 96.315.364 \u20ac 90.552.578 \u20ac 85.500.454 \u20ac 81.035.392 \u20ac 77.060.879 \u20ac 73.500.456 \u20ac 70.292.762 \u20ac 1,62% 108.948.934 \u20ac 101.378.098 \u20ac 94.871.107 \u20ac 89.218.695 \u20ac 84.263.096 \u20ac 79.883.124 \u20ac 75.984.152 \u20ac 72.491.212 \u20ac 2,12% 116.014.439 \u20ac 107.267.230 \u20ac 99.841.367 \u20ac 93.458.702 \u20ac 87.914.035 \u20ac 83.052.669 \u20ac 78.755.772 \u20ac 74.930.555 \u20ac 2,62% 124.458.240 \u20ac 114.203.087 \u20ac 105.622.931 \u20ac 98.338.589 \u20ac 92.077.297 \u20ac 86.637.823 \u20ac 81.868.461 \u20ac 77.652.679 \u20ac 3,12% 134.727.234 \u20ac 122.491.950 \u20ac 112.432.100 \u20ac 104.015.030 \u20ac 96.868.857 \u20ac 90.726.067 \u20ac 85.389.304 \u20ac 80.709.782 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% ####### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 2% 75.431.409 \u20ac 77.401.022 \u20ac 79.370.634 \u20ac 81.340.246 \u20ac 83.309.858 \u20ac 85.279.470 \u20ac 87.249.083 \u20ac 89.218.695 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso
e Valore contabile della CGU - Diminuzione dei Flussi
Si riportano di seguito i valori della sensitivity sviluppati per la CGU Italia Stress Test CGU L\u2019esercizio \u00e8 mirato a verificare la tenuta stressed, per singola CGU, della differenza tra il valore d\u2019uso e il valore contabile di ogni singola CGU. I parametri utilizzati come variabili fino ad azzerare tale differenza sono: \u2022 la diminuzione dei flussi di cassa attesi \u2022 l\u2019aumento del tasso di attualizzazione (ove ritenuto metodologicamente significativo) Di seguito si riepiloga il risultato dell\u2019analisi svolta: GU %Stress Flussi Cassa %stress Tasso WACC Italia 85,67% >20% CGU %Stress Flussi Cassa %Stress Tasso WACC America 47,67% >20% Asia-Pacific 97,32% >20% EMEA 96,61% >20%
13,7% 14,2% 14,7% 15,18% 15,7% 16,2% 16,7% 17% 1,9% 157.197.265 \u20ac 145.993.164 \u20ac 135.691.241 \u20ac 126.188.791 \u20ac 117.398.072 \u20ac 109.243.683 \u20ac 101.660.467 \u20ac 94.591.828 \u20ac 2,4% 165.332.781 \u20ac 153.333.743 \u20ac 142.338.214 \u20ac 132.227.531 \u20ac 122.900.974 \u20ac 114.272.501 \u20ac 106.268.167 \u20ac 98.824.074 \u20ac 2,9% 174.226.143 \u20ac 161.327.686 \u20ac 149.551.607 \u20ac 138.759.832 \u20ac 128.835.983 \u20ac 119.681.280 \u20ac 111.211.337 \u20ac 103.353.631 \u20ac 3,4% 183.988.418 \u20ac 170.066.288 \u20ac 157.407.044 \u20ac 145.848.782 \u20ac 135.256.075 \u20ac 125.514.777 \u20ac 116.527.998 \u20ac 108.212.970 \u20ac 3,9% 194.753.491 \u20ac 179.658.683 \u20ac 165.994.238 \u20ac 153.568.700 \u20ac 142.223.254 \u20ac 131.825.058 \u20ac 122.262.142 \u20ac 113.439.465 \u20ac 4,4% 206.684.239 \u20ac 190.236.424 \u20ac 175.420.431 \u20ac 162.007.750 \u20ac 149.810.563 \u20ac 138.673.070 \u20ac 128.464.951 \u20ac 119.076.363 \u20ac 4,9% 219.980.836 \u20ac 201.959.556 \u20ac 185.814.897 \u20ac 171.271.325 \u20ac 158.104.650 \u20ac 146.130.604 \u20ac 135.196.332 \u20ac 125.173.978 \u20ac 5,4% 234.892.068 \u20ac 215.024.768 \u20ac 197.334.910 \u20ac 181.486.470 \u20ac 167.209.099 \u20ac 154.282.828 \u20ac 142.526.854 \u20ac 131.791.201 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% ####### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 4% 112.311.278 \u20ac 118.205.196 \u20ac 124.099.113 \u20ac 129.993.030 \u20ac 135.886.948 \u20ac 141.780.865 \u20ac 147.674.783 \u20ac 153.568.700 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU - Diminuzione dei Flussi
8,8% 9,3% 9,8% 10,25% 10,8% 11,3% 11,8% 12,3% 0,0% 3.362.965.222 \u20ac 3.179.217.934 \u20ac 3.014.357.668 \u20ac 2.865.619.689 \u20ac 2.730.753.610 \u20ac 2.607.909.103 \u20ac 2.495.550.788 \u20ac 2.392.393.962 \u20ac 0,5% 3.510.658.011 \u20ac 3.308.550.761 \u20ac 3.128.326.274 \u20ac 2.966.617.429 \u20ac 2.820.714.063 \u20ac 2.688.410.204 \u20ac 2.567.892.039 \u20ac 2.457.654.481 \u20ac 1,0% 3.677.405.381 \u20ac 3.453.558.321 \u20ac 3.255.318.318 \u20ac 3.078.532.618 \u20ac 2.919.900.247 \u20ac 2.776.764.276 \u20ac 2.646.962.058 \u20ac 2.528.715.399 \u20ac 1,5% 3.867.149.095 \u20ac 3.617.274.029 \u20ac 3.397.701.400 \u20ac 3.203.236.597 \u20ac 3.029.808.059 \u20ac 2.874.179.340 \u20ac 2.733.745.445 \u20ac 2.606.385.997 \u20ac 1,8% 3.994.097.968 \u20ac 3.726.050.109 \u20ac 3.491.726.841 \u20ac 3.285.141.891 \u20ac 3.101.646.559 \u20ac 2.937.575.901 \u20ac 2.790.001.576 \u20ac 2.656.555.646 \u20ac 2,3% 4.231.917.859 \u20ac 3.928.208.772 \u20ac 3.665.261.383 \u20ac 3.435.385.656 \u20ac 3.232.711.464 \u20ac 3.052.680.293 \u20ac 2.891.698.294 \u20ac 2.746.893.927 \u20ac 2,8% 4.509.700.506 \u20ac 4.161.704.819 \u20ac 3.863.761.195 \u20ac 3.605.793.559 \u20ac 3.380.260.367 \u20ac 3.181.404.834 \u20ac 3.004.756.456 \u20ac 2.846.790.764 \u20ac 3,3% 4.838.442.738 \u20ac 4.434.437.052 \u20ac 4.093.031.218 \u20ac 3.800.716.923 \u20ac 3.547.611.732 \u20ac 3.326.319.026 \u20ac 3.131.192.638 \u20ac 2.957.847.964 \u20ac -17,5% -15,0% -12,5% -10,0% -7,5% -5,0% -2,5% #### 82,50% 85,00% 87,50% 90,00% 92,50% 95,00% 97,50% 100% 2% 2.709.872.457 \u20ac 2.792.053.805 \u20ac 2.874.235.153 \u20ac 2.956.416.500 \u20ac 3.038.597.848 \u20ac 3.120.779.195 \u20ac 3.202.960.543 \u20ac 3.285.141.891 \u20ac Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU WACC G Differenza tra Valore d'uso e Valore contabile della CGU - Diminuzione dei Flussi
Valutazione dei rischi derivanti dal cambiamento climatico Il Gruppo \u00e8 consapevole dei potenziali impatti diretti e indiretti che le proprie attivit\u00e0 possono avere sull\u2019ambiente esterno nonch\u00e9 dei rischi a cui il Gruppo stesso \u00e8 esposto a causa di variabili esterne legate alle conseguenze del cambiamento climatico. Come richiesto dall\u2019ESMA nella comunicazione \u201cEuropean common enforcement priorities for 2023 annual financial reports\u201d del 25 ottobre 2023, il Gruppo monitora costantemente il rischio climatico e ne considera gli impatti sui flussi di cassa ai fini dell\u2019impairment test. Il Gruppo distingue il rischio climatico in due tipologie: - Rischio fisico, relativo all\u2019impatto finanziario derivante dai danni materiali che le aziende possono subire come conseguenza dei cambiamenti climatici, quali ad esempio frequenti eventi meteorologici estremi e mutamenti graduali del clima, nonch\u00e9 il degrado ambientale (inquinamento atmosferico, dell\u2019acqua e del suolo, stress idrico, perdita di biodiversit\u00e0 e deforestazione); - Rischio di transizione, relativo alla potenziale perdita finanziaria, sia diretta che indiretta, che potrebbe derivare dal processo di transizione verso un\u2019economia a basse emissioni di CO2 e pi\u00f9 rispettosa verso l\u2019ambiente. Questa perdita potrebbe essere il risultato, ad esempio, della necessit\u00e0 di adeguarsi a nuove disposizioni legislative, di rispondere alla crescente domanda di prodotti o servizi ambientalmente sostenibili da parte dei clienti o consumatori, o dell\u2019esigenza di innovare i propri processi o servizi. In relazione alla prima tipologia di rischio, il Gruppo ritiene poco significativa la sua esposizione a rischi fisici diretti a fronte della tipologia di business in cui la stessa opera. Potrebbe tuttavia essere esposto a rischi fisici indiretti con riferimento all\u2019attivit\u00e0 di gestione dei portafogli. Infatti, a seguito di un evento climatico estremo, si potrebbe potenzialmente verificare una perdita di valore degli asset che compongono i portafogli gestiti, con la conseguente riduzione degli Asset under Management e potenziali impatti reputazionali derivanti da performance poco soddisfacenti. Tuttavia, questa fattispecie si sostanzierebbe in un impatto poco rilevante in considerazione della diversificazione geografica sia in termini di struttura del Gruppo sia in termini di portafogli gestiti. Con riferimento alla seconda tipologia di rischio, il Gruppo reputa di essere potenzialmente esposto a rischi di transizione derivanti dalle esigenze di adeguamenti normativi e dalle richieste di clienti sempre pi\u00f9 attenti alle caratteristiche ESG dei prodotti sottoscritti, seppur in misura non significativa. Per mitigare tali rischi, il Gruppo effettua un monitoraggio regolare delle evoluzioni normative, al fine di rispondere prontamente alle nuove disposizioni legislative e di adattare tempestivamente la propria offerta di prodotti alle richieste della clientela, e allo stesso tempo monitora costantemente l\u2019andamento degli Asset Under Management e della raccolta netta al fine di intercettare tempestivamente eventuali deflussi legati a tale driver. Per entrambe le tipologie di rischio climatico sopra descritte, eventuali impatti negativi si manifesterebbero in termini di riduzione degli Asset Under Management e di Raccolta Netta negativa: entrambi questi parametri, trattandosi di Key Performance Indicators per
il Gruppo, sono monitorati costantemente sia a livello locale sia a livello di Gruppo da parte del management. Dalle analisi di cui sopra non sono stati ravvisati fattori di Impairment; i dati contabili di Stato Patrimoniale utilizzati sono gli ultimi disponibili estraibili dal sistema di reporting, per il 31 dicembre 2025. Inoltre, si evidenzia che la capitalizzazione di borsa dalla quotazione ad oggi non \u00e8 mai stata inferiore al Patrimonio Netto Contabile.
Sezione 14 \u2013 Utili (Perdite) delle partecipazioni 14.1 Composizione della voce \u201cUtili (Perdite) delle partecipazioni\u201d | | Voci | | Totale 31/12/2025 | Totale 31/12/2024 |
| 1. Proventi | | | 30.427 | 154.179 |
| 1.1 Rivalutazioni | | | 30.427 | 2.990 |
| 1.2 Utili da cessione | | | | 151.189 |
| 1.3 Riprese di valore | | | | |
| 1.4 Altre variazioni positive | | | | |
| 2. Oneri | | | -35.852 | -5.753 |
| 2.1 Svalutazioni | | | - 20.491 | |
| 2.2 Perdite da cessione | | | | |
| 2.3 Rettifiche di valore da deterioramento | | | - 13.137 | -5.753 |
| 2.4 Altri oneri | | | -2.224 | |
| | | Risultato netto | - 5.423 | 148.426 |
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory",
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"reg-ix-433": {
"value": "Sezione 10 - Attivit\u00e0 fiscali e Passivit\u00e0 fiscali Attivit\u00e0 fiscali La voce presenta un saldo di euro/migliaia 83.119 (euro/migliaia 21.089 al 31 dicembre 2024) e risulta cos\u00ec suddivisa: 10.1 Composizione della voce \u201cAttivit\u00e0 fiscali: correnti e anticipate\u201d Composizione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Correnti 68.221 3.106 Anticipate 14.898 17.983 Totale 83.119 21.089 La voce \u201cAttivit\u00e0 fiscali correnti\u201d \u00e8 rappresentata principalmente crediti d\u2019imposta per acconti relativi all\u2019anno 2025 non compensati con Fondo imposte correnti, e crediti fiscali iscritti dalla Capogruppo a seguito delle istanze di rimborso Irap per dividendi UE relativi ai periodi di imposta 2020- 2021- 2022- 2023 presentate nello scorso esercizio e per il periodo d\u2019imposta 2024, presentata nel novembre del 2025. La voce \u201cAttivit\u00e0 fiscali anticipate\u201d si riferisce alle differenze temporanee sorte in conseguenza del diverso criterio temporale di deducibilit\u00e0 fiscale IRES e IRAP di alcune componenti di costo rispetto a quanto rilevato a conto economico. Passivit\u00e0 fiscali La voce presenta un saldo di euro/migliaia 95.869 (euro/migliaia 129.369 al 31 dicembre 2024) e risulta cos\u00ec composta: 10.2 Composizione della voce \u201cPassivit\u00e0 fiscali: correnti e differite\u201d: Composizione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Correnti 28.353 60.099 Differite 67.516 69.270 Totale 95.869 129.369
La voce \u201cPassivit\u00e0 fiscale correnti\u201d accoglie il debito al netto degli acconti versati nel corso dell\u2019esercizio e il debito per Ires riveniente dagli imponibili ceduti dalle societ\u00e0 che partecipano al consolidato fiscale nazionale, nonch\u00e9 i debiti per imposte delle societ\u00e0 estere del Gruppo al netto degli acconti d\u2019imposta versati. La voce include inoltre l\u2019onere fiscale (imputato direttamente ai singoli paesi) relativo all\u2019applicazione della Global Minimum Tax come previsto dalla legge 11/2023 per le giurisdizioni ove non trova applicazione l\u2019aliquota fiscale del 15%. La voce \u201cPassivit\u00e0 Fiscali Differite\u201d accoglie le imposte differite relative alla differenza temporanea fra il valore contabile e il valore fiscale dell\u2019avviamento pari a euro/migliaia 41.645 e del Marchio pari a euro/migliaia 4.512.
Sono altres\u00ec comprese le imposte differite iscritte sui costi per le incentivazioni correlate a obiettivi di raccolta netta e direttamente attribuibili a contratti esistenti che presentano i requisiti per il differimento dei costi sostenuti per l\u2019adempimento di un contratto in applicazione del principio contabile IFRS 15. Inoltre, tale voce include le imposte differite IRES e IRAP sugli utili indivisi delle societ\u00e0 controllate al 31 dicembre 2025. 10.3 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico) Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Esistenze iniziali 17.873 19.305 2. Aumenti 2.584 6.131 2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio: 2.584 6.131 a) relative a precedenti esercizi 3.818 b) dovute al mutamento di criteri contabili c) riprese di valore d) altre 2.584 2.313 2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali 2.3 Altri aumenti 3. Diminuzioni 5.677 7.564 3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio 2.174 3.234 a) rigiri 2.174 410 b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilit\u00e0 c) dovute al mutamento di criteri contabili d) altre 2.824 3.2 Riduzioni di aliquote fiscali 3.3 Altre diminuzioni 3.502 4.330 4. Importo finale 14.780 17.873 10.4 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del conto economico) Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Esistenze iniziali 52.150 59.168 2. Aumenti 16.550 7.144 2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio: 8.527 7.144 a) relative a precedenti esercizi 5.687 b) dovute al mutamento di criteri contabili c) altre 8.527 1.456 2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali 2.3 Altri aumenti 8.023 3. Diminuzioni 18.124 14.162 3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio 17.777 5.268 a) rigiri 17.777 5.268 b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilit\u00e0 c) dovute al mutamento di criteri contabili d) altre 3.2 Riduzioni di aliquote fiscali 3.3 Altre diminuzioni 347 8.894 4. Importo finale 50.574 52.150 10.5 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto) Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Esistenze iniziali 101 63 2. Aumenti 19 38 2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio: 19 38 a) relative a precedenti esercizi b) dovute al mutamento di criteri contabili d) altre 19 38 2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali 2.3 Altri aumenti 3. Diminuzioni 2 - 3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio 2 - a) rigiri 2 b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilit\u00e0 c) dovute al mutamento di criteri contabili d) altre 3.2 Riduzioni di aliquote fiscali 3.3 Altre diminuzioni 4. Importo finale 118 101
10.6 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del patrimonio netto) Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Esistenze iniziali 17.768 15.664 2. Aumenti 4 2.865 2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio: a) relative a precedenti esercizi b) dovute al mutamento di criteri contabili d) altre 4 2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali 2.3 Altri aumenti 2.865 3. Diminuzioni 826 761 3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio 96 a) rigiri b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilit\u00e0 c) dovute al mutamento di criteri contabili d) altre 96 3.2 Riduzioni di aliquote fiscali 3.3 Altre diminuzioni 826 665 4. Importo finale 16.942 17.768 Sezione 11 - Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate La voce comprende le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 pertinenti il perimetro TNB sono state riclassificate rispettivamente come \u201cAttivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate\u201d sussistendone i requisiti previsti dal principio contabile IFRS 5. Come descritto nel paragrafo \u201cEventi di rilievo dell\u2019Esercizio\u201d all\u2019interno della relazione sulla gestione del Gruppo Azimut della presente Relazione finanziaria annuale consolidata, in data 22 maggio 2025 Azimut Holding S.p.A. ha siglato un accordo quadro vincolante con FSI SGR S.p.A., per la creazione di TNB. L\u2019operazione prevede la vendita da parte di Azimut dell\u201980,01% del capitale sociale di TNB a FSI, affiancata da un pool di co-investitori, tra cui i manager e consulenti finanziari coinvolti nel progetto (i \u201cCo-investitori\u201d). Il closing \u00e8 previsto entro il 20 giugno 2026, con la possibilit\u00e0 di un\u2019ulteriore estensione fino al 20 dicembre 2026. I risultati economici riconducibili al perimetro TNB sono pari a 42 milioni di euro al lordo delle imposte, riflettendo l'andamento economico delle attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fino alla data di riferimento del presente bilancio consolidato.
11.1 Composizione delle Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione La voce presenta un saldo di euro/migliaia 196.870. Nella tabella in esame figurano le attivit\u00e0 non pi\u00f9 riferite alla normale operativit\u00e0 in quanto oggetto di procedure di dismissione. Voci dell'attivo 31/12/2025 Cassa e disponibilit\u00e0 liquide 777 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato 32.636 Partecipazioni 2.000 Attivit\u00e0 materiali 32.922 Attivit\u00e0 immateriali 15.716 Attivit\u00e0 fiscali 1.154 Altre attivit\u00e0 111.665 TOTALE ATTIVO 196.870 11.2 Composizione delle Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione Nella tabella in esame figurano le relative passivit\u00e0 non pi\u00f9 riferite alla normale operativit\u00e0 in quanto oggetto di procedure di dismissione. Voci del passivo e del patrimonio netto 31/12/2025 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato 27.313 Passivit\u00e0 fiscali 277 Altre passivit\u00e0 34.835 Trattamento di fine rapporto del personale 153 Fondi per rischi e oneri (Fondo Indennit\u00e0 Suppletiva di Clientela) 28.914 Riserve da valutazione 9 TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 91.501
Sezione 6 - Passivit\u00e0 fiscali La voce \u201cPassivit\u00e0 fiscali\u201d \u00e8 dettagliatamente illustrata nella sezione 10 dell\u2019attivo della presente nota integrativa alla quale si rimanda.
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"reg-ix-434": {
"value": "10.2 Composizione della voce \u201cPassivit\u00e0 fiscali: correnti e differite\u201d: Composizione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Correnti 28.353 60.099 Differite 67.516 69.270 Totale 95.869 129.369
La voce \u201cPassivit\u00e0 Fiscali Differite\u201d accoglie le imposte differite relative alla differenza temporanea fra il valore contabile e il valore fiscale dell\u2019avviamento pari a euro/migliaia 41.645 e del Marchio pari a euro/migliaia 4.512.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"reg-ix-435": {
"value": "Sezione 11 - Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate La voce comprende le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 pertinenti il perimetro TNB sono state riclassificate rispettivamente come \u201cAttivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate\u201d sussistendone i requisiti previsti dal principio contabile IFRS 5. Come descritto nel paragrafo \u201cEventi di rilievo dell\u2019Esercizio\u201d all\u2019interno della relazione sulla gestione del Gruppo Azimut della presente Relazione finanziaria annuale consolidata, in data 22 maggio 2025 Azimut Holding S.p.A. ha siglato un accordo quadro vincolante con FSI SGR S.p.A., per la creazione di TNB. L\u2019operazione prevede la vendita da parte di Azimut dell\u201980,01% del capitale sociale di TNB a FSI, affiancata da un pool di co-investitori, tra cui i manager e consulenti finanziari coinvolti nel progetto (i \u201cCo-investitori\u201d). Il closing \u00e8 previsto entro il 20 giugno 2026, con la possibilit\u00e0 di un\u2019ulteriore estensione fino al 20 dicembre 2026. I risultati economici riconducibili al perimetro TNB sono pari a 42 milioni di euro al lordo delle imposte, riflettendo l'andamento economico delle attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fino alla data di riferimento del presente bilancio consolidato.
11.1 Composizione delle Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione La voce presenta un saldo di euro/migliaia 196.870. Nella tabella in esame figurano le attivit\u00e0 non pi\u00f9 riferite alla normale operativit\u00e0 in quanto oggetto di procedure di dismissione. Voci dell'attivo 31/12/2025 Cassa e disponibilit\u00e0 liquide 777 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato 32.636 Partecipazioni 2.000 Attivit\u00e0 materiali 32.922 Attivit\u00e0 immateriali 15.716 Attivit\u00e0 fiscali 1.154 Altre attivit\u00e0 111.665 TOTALE ATTIVO 196.870 11.2 Composizione delle Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione Nella tabella in esame figurano le relative passivit\u00e0 non pi\u00f9 riferite alla normale operativit\u00e0 in quanto oggetto di procedure di dismissione. Voci del passivo e del patrimonio netto 31/12/2025 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato 27.313 Passivit\u00e0 fiscali 277 Altre passivit\u00e0 34.835 Trattamento di fine rapporto del personale 153 Fondi per rischi e oneri (Fondo Indennit\u00e0 Suppletiva di Clientela) 28.914 Riserve da valutazione 9 TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 91.501
Sezione 7 \u2013 Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione La voce \u201cPassivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione\u201d \u00e8 dettagliatamente illustrata nella sezione 11 dell\u2019attivo della presente nota integrativa alla quale si rimanda.
Sezione 11 - Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate La voce comprende le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 pertinenti il perimetro TNB sono state riclassificate rispettivamente come \u201cAttivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate\u201d sussistendone i requisiti previsti dal principio contabile IFRS 5. Come descritto nel paragrafo \u201cEventi di rilievo dell\u2019Esercizio\u201d all\u2019interno della relazione sulla gestione del Gruppo Azimut della presente Relazione finanziaria annuale consolidata, in data 22 maggio 2025 Azimut Holding S.p.A. ha siglato un accordo quadro vincolante con FSI SGR S.p.A., per la creazione di TNB. L\u2019operazione prevede la vendita da parte di Azimut dell\u201980,01% del capitale sociale di TNB a FSI, affiancata da un pool di co-investitori, tra cui i manager e consulenti finanziari coinvolti nel progetto (i \u201cCo-investitori\u201d). Il closing \u00e8 previsto entro il 20 giugno 2026, con la possibilit\u00e0 di un\u2019ulteriore estensione fino al 20 dicembre 2026. I risultati economici riconducibili al perimetro TNB sono pari a 42 milioni di euro al lordo delle imposte, riflettendo l'andamento economico delle attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fino alla data di riferimento del presente bilancio consolidato.
11.1 Composizione delle Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione La voce presenta un saldo di euro/migliaia 196.870. Nella tabella in esame figurano le attivit\u00e0 non pi\u00f9 riferite alla normale operativit\u00e0 in quanto oggetto di procedure di dismissione. Voci dell'attivo 31/12/2025 Cassa e disponibilit\u00e0 liquide 777 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato 32.636 Partecipazioni 2.000 Attivit\u00e0 materiali 32.922 Attivit\u00e0 immateriali 15.716 Attivit\u00e0 fiscali 1.154 Altre attivit\u00e0 111.665 TOTALE ATTIVO 196.870 11.2 Composizione delle Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione Nella tabella in esame figurano le relative passivit\u00e0 non pi\u00f9 riferite alla normale operativit\u00e0 in quanto oggetto di procedure di dismissione. Voci del passivo e del patrimonio netto 31/12/2025 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato 27.313 Passivit\u00e0 fiscali 277 Altre passivit\u00e0 34.835 Trattamento di fine rapporto del personale 153 Fondi per rischi e oneri (Fondo Indennit\u00e0 Suppletiva di Clientela) 28.914 Riserve da valutazione 9 TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 91.501
Sezione 7 \u2013 Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione La voce \u201cPassivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione\u201d \u00e8 dettagliatamente illustrata nella sezione 11 dell\u2019attivo della presente nota integrativa alla quale si rimanda.
Sezione 19 \u2013 Utile (Perdita) delle attivit\u00e0 operative cessate al netto dell\u2019imposta La voce presenta un saldo pari a zero (saldo positivo di 13.257 euro/migliaia al 31 dicembre 2024) che includeva i ricavi, i costi, le relative imposte sul reddito, la plusvalenza o la minusvalenza rilevata a seguito della valutazione al fair value derivanti dalla cessione di un\u2019attivit\u00e0 operativa a seguito della perdita del controllo sulla societ\u00e0 australiana AZ Next Generation Advisory.
19.1 Composizione della voce \u201cUtile (Perdita) delle attivit\u00e0 operative cessate al netto dell\u2019imposta\u201d Voci Totale al 31/12/ 2025 Totale al 31/12/2024 Commissioni attive - 136.638 Commissioni passive - - Dividendi - 771 Interessi attivi e proventi assimilati - 1.796 Interessi passivi e oneri assimilati - - 2.860 Risultato netto delle altre attivit\u00e0 valutate a Fair value e delle passivit\u00e0 valutate a fair value con impatto a conto economico - - 3.761 Spese amministrative - - 109.694 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali - - 4.918 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali - - 8.815 Altri proventi di gestione - - 956 Utili (Perdite) delle partecipazioni - 9.561 Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operativit\u00e0 - - 4.505 Utile/perdite attivit\u00e0 cedute in via di dismissione - 13.257
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDiscontinuedOperationsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"reg-ix-438": {
"value": "Sezione 12 - Altre attivit\u00e0 La voce presenta un saldo di euro/migliaia 427.262 (euro/migliaia 446.908 al 31 dicembre 2024). 12.1 Composizione della voce \u201cAltre attivit\u00e0\u201d Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Crediti verso erario 110.242 111.784 Crediti verso consulenti finanziari 20.544 19.097 Altri crediti 203.962 137.990 Risconti attivi 92.514 178.038 Totale 427.262 446.908
I crediti verso erario comprendono principalmente i crediti verso erario per riserve matematiche per euro/migliaia 99.773. La voce crediti verso consulenti finanziari \u00e8 rappresentata principalmente da finanziamenti erogati ai consulenti finanziari per euro/migliaia 5.447 che generano interessi attivi in linea con il tasso euribor maggiorato di uno spread oltre che da anticipi provvigionali corrisposti agli stessi consulenti finanziari per euro/migliaia 1.261. Le condizioni di rimborso dei suddetti finanziamenti variano mediamente tra i 12 e i 36 mesi. La voce altri crediti accoglie tra l\u2019altro i crediti verso l\u2019erario per il bollo virtuale per euro/migliaia 145.089 e i crediti derivanti dal pagamento di acconti di imposta su Capital Gain per euro/migliaia 19.088.
Nella voce Risconti attivi sono comprese le attivit\u00e0 derivanti dal differimento degli oneri d\u2019acquisizione delle polizze unit-linked emesse dalla compagnia assicurativa irlandese del Gruppo classificate come contratti d\u2019investimento. Sono inoltre ricompresi i costi per le incentivazioni correlate a obiettivi di raccolta netta e direttamente attribuibili a contratti esistenti che presentano i requisiti per il differimento nella categoria individuata dall\u2019IFRS 15 dei costi sostenuti per l\u2019adempimento di un contratto nonch\u00e9 i costi per incentivazioni per l\u2019inserimento di nuovi consulenti finanziari non direttamente collegati a obiettivi di raccolta netta e ammortizzati sulla base della durata contrattuale. Al 31 dicembre 2025 ammontano a euro/migliaia 75.791. Sezione 12 - Altre attivit\u00e0 La voce presenta un saldo di euro/migliaia 427.262 (euro/migliaia 446.908 al 31 dicembre 2024). 12.1 Composizione della voce \u201cAltre attivit\u00e0\u201d Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Crediti verso erario 110.242 111.784 Crediti verso consulenti finanziari 20.544 19.097 Altri crediti 203.962 137.990 Risconti attivi 92.514 178.038 Totale 427.262 446.908
I crediti verso erario comprendono principalmente i crediti verso erario per riserve matematiche per euro/migliaia 99.773. La voce crediti verso consulenti finanziari \u00e8 rappresentata principalmente da finanziamenti erogati ai consulenti finanziari per euro/migliaia 5.447 che generano interessi attivi in linea con il tasso euribor maggiorato di uno spread oltre che da anticipi provvigionali corrisposti agli stessi consulenti finanziari per euro/migliaia 1.261. Le condizioni di rimborso dei suddetti finanziamenti variano mediamente tra i 12 e i 36 mesi. La voce altri crediti accoglie tra l\u2019altro i crediti verso l\u2019erario per il bollo virtuale per euro/migliaia 145.089 e i crediti derivanti dal pagamento di acconti di imposta su Capital Gain per euro/migliaia 19.088.
Nella voce Risconti attivi sono comprese le attivit\u00e0 derivanti dal differimento degli oneri d\u2019acquisizione delle polizze unit-linked emesse dalla compagnia assicurativa irlandese del Gruppo classificate come contratti d\u2019investimento. Sono inoltre ricompresi i costi per le incentivazioni correlate a obiettivi di raccolta netta e direttamente attribuibili a contratti esistenti che presentano i requisiti per il differimento nella categoria individuata dall\u2019IFRS 15 dei costi sostenuti per l\u2019adempimento di un contratto nonch\u00e9 i costi per incentivazioni per l\u2019inserimento di nuovi consulenti finanziari non direttamente collegati a obiettivi di raccolta netta e ammortizzati sulla base della durata contrattuale. Al 31 dicembre 2025 ammontano a euro/migliaia 75.791. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherAssetsExplanatory",
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"reg-ix-439": {
"value": "12.1 Composizione della voce \u201cAltre attivit\u00e0\u201d Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Crediti verso erario 110.242 111.784 Crediti verso consulenti finanziari 20.544 19.097 Altri crediti 203.962 137.990 Risconti attivi 92.514 178.038 Totale 427.262 446.908
La voce altri crediti accoglie tra l\u2019altro i crediti verso l\u2019erario per il bollo virtuale per euro/migliaia 145.089 e i crediti derivanti dal pagamento di acconti di imposta su Capital Gain per euro/migliaia 19.088.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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},
"reg-ix-440": {
"value": "Sezione 1 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato La voce presenta un saldo di euro/migliaia 71.332 (euro/migliaia 44.135 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 cos\u00ec suddivisa: Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti Dettaglio / Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Debiti verso reti di vendita: 114 500 1.1 per attivit\u00e0 di collocamento OICR 114 500 1.2 per attivit\u00e0 di collocamento di gestioni individuali - 1.3 per attivit\u00e0 di collocamento fondi pensione - 2. Debiti per attivit\u00e0 di gestione: 15.742 6.171 2.1 per gestioni proprie 15.742 6.171 2.2 per gestioni ricevute in delega - 2.3 per altro - 3. Debiti per altri servizi: 25.226 9.640 3.1 consulenze - 3.2 funzioni aziendali in outsourcing - 3.3 altri 25.226 9.640 4. Altri debiti 30.250 27.825 4.1 pronti contro termine - di cui: su titoli di Stato - di cui: su altri titoli di debito - di cui: su titoli di capitale e quote - 4.2 Debiti per Leasing 29.912 27.671 4.3 Altri Debiti 338 154 Totale 71.332 44.135 Fair Value - Livello 1 - Fair Value - Livello 2 - Fair Value - Livello 3 71.332 44.135 Totale Fair Value 71.332 44.135
La voce \u201cDebiti verso reti di vendita\u201d comprende principalmente le provvigioni maturate e da liquidare relativamente all\u2019attivit\u00e0 di collocamento di quote di fondi. La voce \u201cAltri debiti \u2013Debiti per leasing\u201d \u00e8 costituita dal debito residuo, al 31 dicembre 2025, in relazione ai diritti d\u2019uso iscritti in all\u2019applicazione del principio contabile IFRS 16. Per maggiori informazioni si rimanda alla \u201cParte D \u2013 Altre Informazioni \u2013 Sezione 7 \u2013 Informativa sul leasing\u201d della presente Nota integrativa consolidata.
La voce \u201cAltri Debiti\u201d comprende: \u2022 un finanziamento concesso dal Banco BPM nel gennaio 2021 alla controllata Mamacrowd Srl per euro/migliaia 86 e; \u2022 di due mutui chirografari riconducibili alla controllata Indigo.AI Srl: uno, da euro/migliaia 135, ottenuto nel corso dell'esercizio 2020, garantito al 90% dal Fondo di garanzia gestito dal Mediocredito Centrale Spa, con scadenza dicembre 2026; ed un secondo ottenuto nel corso del 2022, da euro/migliaia 500, con scadenza marzo 2028. 1.2 \u201cPassivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d composizione per controparte Composizione / Controparte Banche Societ\u00e0 Finanziarie Clientela di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR di cui: del gruppo della SGR 1. Debiti verso reti di vendita - - 114 - - - 1.1 per attivit\u00e0 di collocamento OICR - - 114 - - - 1.2 per attivit\u00e0 di collocamento gestioni individuali - - - - - - 1.3 per attivit\u00e0 di collocamento fondi pensione - - - - - - 2. Debiti per attivit\u00e0 di gestione: - - - - 15.742 - 2.1 per gestioni proprie - - - - 15.742 - 2.2 per gestioni ricevute in delega - - - - - - 2.3 per altro - - - - - - 3. Debiti per altri servizi: - - 25.226 - - - 3.1 consulenze ricevute - - - - - - 3.2 funzioni aziendali in outsourcing - - - - - - 3.3 altri - - 25.226 - - - 4. Altri debiti 338 - - - 29.912 - 4.1 pronti contro termine - - - - - - di cui: su titoli di Stato - - - - - - di cui: su altri titoli di debito - - - - - - di cui: su titoli di capitale e quote - - - - - - 4.2 Debiti per Leasing - - - - 29.912 - 4.3 Altri Debiti 338 - - - - - Totale 31/12/2025 338 - 25.340 - 45.654 Totale 31/12/2024 294 10.000 33.842
1.2 Composizione delle \"Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\": \"Titoli in circolazione\" Il Gruppo non ha titoli in circolazione fra le passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato
1.3 Titoli subordinati Il Gruppo non ha emesso titoli subordinati.
Passivit\u00e0 Assicurative La voce presenta un saldo di euro/migliaia 1.938.085 (euro/migliaia 1.778.608 al 31 dicembre 2024) e si riferisce agli impegni rivenienti dalle polizze unit-linked emesse dalla controllata Azimut Life Dac classificate come contratti di assicurazione. Composizione della voce Passivit\u00e0 assicurative Voci Passivit\u00e0 per copertura residua Passivit\u00e0 per sinistri maturati Totale 31/12/2025 Attivit\u00e0 iniziali al 01/01/2025 - - Passivit\u00e0 iniziali al 01/01/2025 1.778.608 0 1.775.881 Saldo iniziale al 01/01/2025 1.778.608 0 1.775.881 Ricavi assicurativi -15.198 0 -15.198 Contratti con approccio interamente retrospettivo -15.198 0 -15.198 Spese per servizi assicurativi 55 1.824 1.879 Sinistri maturati e altre spese per servizi assicurativi 0 1.824 1.824 Ammortamento dei flussi di cassa per acquisizione assicurativa 55 0 55 Perdite e storno di perdite su contratti onerosi 0 0 0 Aggiustamenti alle passivit\u00e0 per sinistri maturati 0 0 0 Componenti di investimento -134.191 139.764 5.573 Risultato del servizio assicurativo -149.334 -141.588 -7.746 Proventi/oneri finanziari assicurativi riconosciuti nel conto economico 32.831 0 32.831 Variazioni totali nel conto economico e nell'OCI -116.503 -141.588 25.085 Flussi di cassa 0 0 0 Premi ricevuti 274.680 0 274.680 Sinistri e altre spese per servizi assicurativi pagate 0 -141.588 -141.588 Flussi di cassa per acquisizioni assicurative pagate -328 0 -328 Flussi di cassa totali 274.352 -141.588 132.764 Altre variazioni del valore contabile netto 1.628 0 1.628 Attivit\u00e0 finali al 31/12/2025 0 0 0 Passivit\u00e0 finali al 31/12/2025 1.938.085 1.938.085 Saldo finale al 31/12/2025 1.938.085 0 1.938.085
Sezione 3 - Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value La voce presenta un saldo di euro/migliaia 6.104.414 (euro/migliaia 6.029.802 al 31 dicembre 2024) e si riferisce: - per euro/migliaia 6.055.278 agli impegni rivenienti dalle polizze unit-linked emesse dalla controllata Azimut Life Dac classificate come contratti di investimento
(L 2); le passivit\u00e0 finanziarie sono designate come al fair value poich\u00e9 sono implicitamente gestite su base di valore equo e il loro valore \u00e8 direttamente collegato al valore di mercato del portafoglio di attivit\u00e0 sottostanti, secondo il processo di valutazione concordato dai contraenti nella documentazione della polizza. Il valore equo di una passivit\u00e0 unit-linked \u00e8 uguale al valore delle unit\u00e0 (finanziate) allocate ai contratti. Il valore dell'unit\u00e0 si basa sul valore di offerta delle attivit\u00e0 del fondo alla data di riferimento, al lordo delle spese di vendita o acquisto delle attivit\u00e0 sottostanti; - per euro/ migliaia 49.136 alle passivit\u00e0 sorte principalmente in relazione al futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale di alcune societ\u00e0 acquisite per cui non si detiene l\u2019intero capitale (L 3) e al debito valutato al fair value della restante parte da corrispondere per l\u2019acquisto del 49,9% di Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) agli azionisti di minoranza. a. Composizione della voce Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value Passivit\u00e0 Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Valore di Bilancio Fair Value Valore di Bilancio Fair Value L1 L2 L3 L1 L2 L3 1. Debiti 6.104.414 6.055.278 49.136 6.029.802 6.001.820 27.982 2. Titoli di debito obbligazioni altri titoli Totale 6.104.414 6.055.278 49.136 6.029.802 6.001.820 27.982 Si riporta di seguito la movimentazione delle passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value di L 2: Voci 31/12/2025 31/12/2024 Esistenze iniziali 6.001.820 5.568.660 Premi riscossi 816.334 873.724 Sinistri pagati -935.727 -847.614 Variazione delle passivit\u00e0 dei contratti di investimento 172.851 407.050 Esistenze finali 6.055.278 6.001.820 Si riporta di seguito dettaglio delle passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value di L 3: | | Valutazione al Fair | Valutazione al Fair |
| Societ\u00e0 | Value | Value |
| | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| AZ Sinopro Financial Planning Ltd | 2.253 | 2.544 |
| Azimut Genesis Holdings LLC | 601 | 486 |
| KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV | 1.865 | 2.052 |
| Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) | 8.539 | 16.777 |
| AZ Quest Investimentos Ltda | - | 6.124 |
| Kennedy Capital Management LLC | 12.499 | - |
| High Post Capital LLC | 23.379 | - |
| Totale | 49.136 | 27.982 |
",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingsExplanatory",
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"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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"reg-ix-441": {
"value": "1.3 Titoli subordinati Il Gruppo non ha emesso titoli subordinati.
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}
},
"reg-ix-442": {
"value": "Sezione 3 - Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value La voce presenta un saldo di euro/migliaia 6.104.414 (euro/migliaia 6.029.802 al 31 dicembre 2024) e si riferisce: - per euro/migliaia 6.055.278 agli impegni rivenienti dalle polizze unit-linked emesse dalla controllata Azimut Life Dac classificate come contratti di investimento
(L 2); le passivit\u00e0 finanziarie sono designate come al fair value poich\u00e9 sono implicitamente gestite su base di valore equo e il loro valore \u00e8 direttamente collegato al valore di mercato del portafoglio di attivit\u00e0 sottostanti, secondo il processo di valutazione concordato dai contraenti nella documentazione della polizza. Il valore equo di una passivit\u00e0 unit-linked \u00e8 uguale al valore delle unit\u00e0 (finanziate) allocate ai contratti. Il valore dell'unit\u00e0 si basa sul valore di offerta delle attivit\u00e0 del fondo alla data di riferimento, al lordo delle spese di vendita o acquisto delle attivit\u00e0 sottostanti; - per euro/ migliaia 49.136 alle passivit\u00e0 sorte principalmente in relazione al futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale di alcune societ\u00e0 acquisite per cui non si detiene l\u2019intero capitale (L 3) e al debito valutato al fair value della restante parte da corrispondere per l\u2019acquisto del 49,9% di Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) agli azionisti di minoranza. a. Composizione della voce Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value Passivit\u00e0 Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Valore di Bilancio Fair Value Valore di Bilancio Fair Value L1 L2 L3 L1 L2 L3 1. Debiti 6.104.414 6.055.278 49.136 6.029.802 6.001.820 27.982 2. Titoli di debito obbligazioni altri titoli Totale 6.104.414 6.055.278 49.136 6.029.802 6.001.820 27.982 Si riporta di seguito la movimentazione delle passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value di L 2: Voci 31/12/2025 31/12/2024 Esistenze iniziali 6.001.820 5.568.660 Premi riscossi 816.334 873.724 Sinistri pagati -935.727 -847.614 Variazione delle passivit\u00e0 dei contratti di investimento 172.851 407.050 Esistenze finali 6.055.278 6.001.820 Si riporta di seguito dettaglio delle passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value di L 3: | | Valutazione al Fair | Valutazione al Fair |
| Societ\u00e0 | Value | Value |
| | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| AZ Sinopro Financial Planning Ltd | 2.253 | 2.544 |
| Azimut Genesis Holdings LLC | 601 | 486 |
| KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV | 1.865 | 2.052 |
| Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) | 8.539 | 16.777 |
| AZ Quest Investimentos Ltda | - | 6.124 |
| Kennedy Capital Management LLC | 12.499 | - |
| High Post Capital LLC | 23.379 | - |
| Totale | 49.136 | 27.982 |
per euro/migliaia 6.055.278 agli impegni rivenienti dalle polizze unit-linked emesse dalla controllata Azimut Life Dac classificate come contratti di investimento
(L 2);",
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"reg-ix-445": {
"value": "Sezione 8 -Altre passivit\u00e0
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 231.735 (euro/migliaia 229.508 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 cos\u00ec composta: Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Debiti verso fornitori 41.473 45.959 Debiti verso erario e Amministrazione Finanziaria 15.302 14.092 Debiti verso personale 32.649 26.016 Debiti verso enti previdenziali 3.790 5.221 Altri debiti 75.649 53.245 Debiti verso Consulenti Finanziari 60.530 83.999 Risconti passivi 2.342 976 Totale 231.735 229.508
Sezione 8 -Altre passivit\u00e0
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 231.735 (euro/migliaia 229.508 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 cos\u00ec composta: Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Debiti verso fornitori 41.473 45.959 Debiti verso erario e Amministrazione Finanziaria 15.302 14.092 Debiti verso personale 32.649 26.016 Debiti verso enti previdenziali 3.790 5.221 Altri debiti 75.649 53.245 Debiti verso Consulenti Finanziari 60.530 83.999 Risconti passivi 2.342 976 Totale 231.735 229.508
Sezione 8 -Altre passivit\u00e0
Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Debiti verso fornitori 41.473 45.959 Debiti verso erario e Amministrazione Finanziaria 15.302 14.092 Debiti verso personale 32.649 26.016 Debiti verso enti previdenziali 3.790 5.221 Altri debiti 75.649 53.245 Debiti verso Consulenti Finanziari 60.530 83.999 Risconti passivi 2.342 976 Totale 231.735 229.508
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"reg-ix-447": {
"value": "Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Debiti verso fornitori 41.473 45.959 Debiti verso erario e Amministrazione Finanziaria 15.302 14.092 Debiti verso personale 32.649 26.016 Debiti verso enti previdenziali 3.790 5.221 Altri debiti 75.649 53.245 Debiti verso Consulenti Finanziari 60.530 83.999 Risconti passivi 2.342 976 Totale 231.735 229.508
Sezione 9 - Trattamento di fine rapporto del personale La voce presenta un saldo di euro/migliaia 5.461 (euro/migliaia 4.831 al 31 dicembre 2025) a fronte del TFR maturato dai dipendenti in forza alle societ\u00e0 del gruppo al 31 dicembre 2025. 9.1 Trattamento di fine rapporto del personale: variazioni annue Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 A. Esistenze iniziali 4.831 4.328 B. Aumenti 1.188 1.298 B1. Accantonamento dell'esercizio 1.037 1.026 B2. Altre variazioni in aumento 151 272 C. Diminuzioni -558 -796 C1. Liquidazioni effettuate -488 -677 C2. Altre variazioni in diminuzione -70 -119 D. Esistenze finali 5.461 4.831 9.2 Altre informazioni Come dettagliato nelle \u201cPolitiche contabili\u201d, il calcolo del TFR \u00e8 stato effettuato, in accordo con quanto previsto dallo IAS 19, adottando apposite basi tecniche demografiche e finanziarie, di seguito illustrate: Ipotesi demografiche Al fine di determinare le probabilit\u00e0 di eliminazione per morte dalla collettivit\u00e0 considerata, \u00e8 stata presa come tavola di riferimento la SIM/F 2000 (tavola ISTAT della mortalit\u00e0 italiana suddivisa per sesso) abbattuta prudenzialmente del 20%. Le uscite per invalidit\u00e0 sono state quantificate adottando le relative tavole INPS, anch\u2019esse abbattute del 20%. Relativamente alla principale causa di uscita, il pensionamento, \u00e8 stato considerato
un orizzonte temporale di sviluppo pari al raggiungimento del requisito minimo richiesto (anzianit\u00e0 contributiva o vecchiaia), determinato secondo la normativa vigente. Con riferimento alle altre basi tecniche non finanziarie, sono stati utilizzati i seguenti parametri: - Turnover: 1,5% costante; - Anticipazione: 2% costante; - Quota anticipata: 70%. Per quanto riguarda, infine, l\u2019eventuale destinazione del TFR alla previdenza complementare, la valutazione \u00e8 stata effettuata considerando il comportamento osservato al momento della valutazione (mancata o parziale adesione alla previdenza complementare), senza effettuare alcuna ipotesi sulle scelte future del personale interessato diverse da quelle attuali. Ipotesi finanziarie La metodologia prevista dallo IAS 19 richiede l\u2019adozione di basi tecniche di natura finanziaria. Tali assunzioni riflettono la loro influenza sia sullo sviluppo prospettico dei flussi (a seguito degli incrementi salariali e degli scenari inflazionistici prevedibili), che sull\u2019attualizzazione alla data di valutazione del debito stimato della Societ\u00e0. Il tasso di sconto, infatti, \u00e8 la principale assunzione finanziaria da cui dipendono in maniera sensibile i risultati dell\u2019elaborazione. - Inflazione: con riferimento allo scenario inflazionistico futuro da applicare ai salari ed alla rivalutazione del TFR, si \u00e8 utilizzato un tasso costante pari al 2,00%. - Tassi di interesse: l\u2019attualizzazione del debito futuro nei confronti dei propri dipendenti \u00e8 stata effettuata sulla base della curva dei rendimenti di titoli di debito determinati in base a quanto previsto dallo IAS 19.
Sezione 9 - Trattamento di fine rapporto del personale La voce presenta un saldo di euro/migliaia 5.461 (euro/migliaia 4.831 al 31 dicembre 2025) a fronte del TFR maturato dai dipendenti in forza alle societ\u00e0 del gruppo al 31 dicembre 2025. 9.1 Trattamento di fine rapporto del personale: variazioni annue Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 A. Esistenze iniziali 4.831 4.328 B. Aumenti 1.188 1.298 B1. Accantonamento dell'esercizio 1.037 1.026 B2. Altre variazioni in aumento 151 272 C. Diminuzioni -558 -796 C1. Liquidazioni effettuate -488 -677 C2. Altre variazioni in diminuzione -70 -119 D. Esistenze finali 5.461 4.831 9.2 Altre informazioni Come dettagliato nelle \u201cPolitiche contabili\u201d, il calcolo del TFR \u00e8 stato effettuato, in accordo con quanto previsto dallo IAS 19, adottando apposite basi tecniche demografiche e finanziarie, di seguito illustrate: Ipotesi demografiche Al fine di determinare le probabilit\u00e0 di eliminazione per morte dalla collettivit\u00e0 considerata, \u00e8 stata presa come tavola di riferimento la SIM/F 2000 (tavola ISTAT della mortalit\u00e0 italiana suddivisa per sesso) abbattuta prudenzialmente del 20%. Le uscite per invalidit\u00e0 sono state quantificate adottando le relative tavole INPS, anch\u2019esse abbattute del 20%. Relativamente alla principale causa di uscita, il pensionamento, \u00e8 stato considerato
un orizzonte temporale di sviluppo pari al raggiungimento del requisito minimo richiesto (anzianit\u00e0 contributiva o vecchiaia), determinato secondo la normativa vigente. Con riferimento alle altre basi tecniche non finanziarie, sono stati utilizzati i seguenti parametri: - Turnover: 1,5% costante; - Anticipazione: 2% costante; - Quota anticipata: 70%. Per quanto riguarda, infine, l\u2019eventuale destinazione del TFR alla previdenza complementare, la valutazione \u00e8 stata effettuata considerando il comportamento osservato al momento della valutazione (mancata o parziale adesione alla previdenza complementare), senza effettuare alcuna ipotesi sulle scelte future del personale interessato diverse da quelle attuali. Ipotesi finanziarie La metodologia prevista dallo IAS 19 richiede l\u2019adozione di basi tecniche di natura finanziaria. Tali assunzioni riflettono la loro influenza sia sullo sviluppo prospettico dei flussi (a seguito degli incrementi salariali e degli scenari inflazionistici prevedibili), che sull\u2019attualizzazione alla data di valutazione del debito stimato della Societ\u00e0. Il tasso di sconto, infatti, \u00e8 la principale assunzione finanziaria da cui dipendono in maniera sensibile i risultati dell\u2019elaborazione. - Inflazione: con riferimento allo scenario inflazionistico futuro da applicare ai salari ed alla rivalutazione del TFR, si \u00e8 utilizzato un tasso costante pari al 2,00%. - Tassi di interesse: l\u2019attualizzazione del debito futuro nei confronti dei propri dipendenti \u00e8 stata effettuata sulla base della curva dei rendimenti di titoli di debito determinati in base a quanto previsto dallo IAS 19.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory",
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"reg-ix-451": {
"value": "Sezione 10 - Fondi per rischi e oneri La voce presenta un saldo di euro/migliaia 41.670 (euro/migliaia 68.923 al 31 dicembre 2024). 10.1 Composizione della voce \u201cFondi per rischi ed oneri\u201d Voci/Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Fondo su impegni e garanzie rilasciate - - 2. Fondi di quiescenza aziendali - 3. Altri fondi per rischi ed oneri 41.670 68.923 3.1 controversie legali e fiscali 3.350 9.056 3.2. oneri per il personale - - 3.3 altri 38.321 59.867 Totale 41.670 68.923 La voce \u00e8 composta principalmente dal Fondo Indennit\u00e0 Suppletiva di Clientela calcolato secondo criteri attuariali per euro/migliaia 35.409 (euro/migliaia 28.914 classificato tra le passivit\u00e0 in via di dismissione) e dal Fondo Rischi diversi che rappresentano il valore attuale dell\u2019onere che si stima sar\u00e0 necessario per estinguere le obbligazioni per euro/migliaia 3.350. Il Fondo rischi diversi comprendeva un accantonamento relativo all\u2019adeguamento delle prestazioni previdenziali da parte degli iscritti al Fondo Pensione Azimut Previdenza gestito da Azimut Capital Management Sgr SpA, che \u00e8 stato interamente
rilasciato nel corso dell\u2019esercizio essendo venuti meno i presupposti che ne avevano richiesto l\u2019iscrizione.
Sezione 1- Riferimenti specifici sulle attivit\u00e0 svolte 1.1. Informazioni relative agli impegni, garanzie e beni di terzi 1.1.1 Impegni e garanzie rilasciate a terzi Al 31 dicembre 2025 il Gruppo ha in essere impegni per fidejussioni rilasciate su contratti di locazione per euro 4,9 milioni. Alla data del 31 dicembre 2025 non risultano rilasciate garanzie reali.
Al 31 dicembre 2025 Azimut Enterprises Srl ha in essere impegni per fidejussioni rilasciate ad un Partner Strategico per 7 milioni di euro con scadenza 06 luglio 2032. Azimut Holding SpA si \u00e8 impegnata, relativamente all\u2019attivit\u00e0 di Azimut Life Dac e fino a che non muta l\u2019attuale assetto partecipativo della stessa, verso l\u2019autorit\u00e0 di vigilanza irlandese IFSRA (Irish Financial Services Regulatory Authority) a fornire alla stessa compagnia assicurativa il capitale necessario laddove questa non sar\u00e0 in grado di rispettare un soddisfacente margine di solvibilit\u00e0 secondo la normativa di riferimento. 1.1.2 Impegni relativi a fondi pensione gestiti con garanzia di restituzione del capitale La controllata Azimut Capital Management Sgr Spa non ha impegni relativi a fondi pensione gestiti con garanzia di restituzione del capitale. 1.1.4 Titoli di propriet\u00e0 in deposito c/o terzi Titoli di propriet\u00e0 c/o terzi 31/12/2025 31/12/2024 Quote di OICR e FIA presso BNP Securities Service SA 136.115 163.748 Quote di OICR e FIA presso Banco BPM SpA 10.995 Quote di OICR presso Banque De Rothshild Luxembourg 18.355 17.975 Quote di OICR presso Ita\u00fa Unibanco S.A. 17.265 11.174 Quote di OICR presso Banco S3 2.960 13.325 Quote di OICR presso Takasbank 35.912 61.420 Quote di OICR presso Caceis Bank 9.602 840 Quote di OICR presso US Bank of Morgan Stanley 64.456 102.636 Quote di OICR presso The Bank of New York Mellon (BNY Mellon) 1.111 Quote di OICR presso Banque du Caire 4.226 3.872 Azioni Pharmanutra Spa presso Banco BPM SpA 1.683 Azioni proprie Azimut Holding S.p.A. presso Banco BPM SpA 72.438 39.742 Totale 375.118 414.733 I seguenti Fondi di diritto Lussemburchese sono detenuti in custodia ed amministrati presso BNP Securities Services S.A. (Luxembourg). I seguenti Fondi di diritto italiano sono detenuti in custodia ed amministrati presso BNP Securities Services S.A. (succursale di Milano): Azimut Private Debt, Azimut Private Escalator 1, Azimut Private Escalator 2, Azimut Private Debt Multistrategy 1, Azimut Private Debt Multistrategy 2, Azimut Private Debt Multistrategy 3. Il Fondo AZ Eskatos Multistrategy ILS Fund di diritto lussemburghese \u00e8 detenuto in custodia ed amministrato presso Banque Edmond de Rothschild Europe.
1.2.3 Valore complessivo dei fondi pensione Valore netto dei fondi pensione gestiti da Azimut Capital Management SGR SpA al 31 dicembre 2025: 1.2.3 Valore complessivo netto dei fondi pensione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Gestioni proprie 1.1 Fondi pensione aperti: Azimut Previdenza Comparto Equilibrato 1.097.828 989.372 Azimut Previdenza Comparto Crescita 812.598 710.457 Azimut Previdenza Comparto Obbligazionario 283.303 255.558 Azimut Sustainable Future Accrescitivo 155.993 125.148 Azimut Sustainable Future Conservativo 37.641 31.067 Azimut Sustainable Future Bilanciato 128.126 105.029 Totale gestioni proprie 2.515.490 2.216.631 2. Gestioni ricevute in delega 2.1 Fondi pensione: - aperti - - - chiusi - - Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Azionario 82.331 83.609 Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Bilanciato 102.487 106.019 Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Obbligazionario Breve Termine 14.322 13.537 Fondo Pensione Nazionale per il Personale delle Banche di Credito Cooperativo Casse Rurali e Artigiane - 196.740 Telemaco Yellow - 101.537 Telemaco Green - 149.973 - altre forme pensionistiche - - Totale gestioni ricevute in delega 199.140 651.416 3. Gestioni date in delega a terzi 3.1 Fondi pensione: - aperti - - - chiusi - - - altre forme pensionistiche - - Totale gestioni date in delega a terzi - - 1.2.5 Attivit\u00e0 di consulenza: numero di contratti di consulenza in essere
I contratti in essere a 31 dicembre 2025 sono pari a nr. 308.862.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfContingentLiabilitiesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"reg-ix-450": {
"value": "Sezione 10 - Fondi per rischi e oneri La voce presenta un saldo di euro/migliaia 41.670 (euro/migliaia 68.923 al 31 dicembre 2024). 10.1 Composizione della voce \u201cFondi per rischi ed oneri\u201d Voci/Valori Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Fondo su impegni e garanzie rilasciate - - 2. Fondi di quiescenza aziendali - 3. Altri fondi per rischi ed oneri 41.670 68.923 3.1 controversie legali e fiscali 3.350 9.056 3.2. oneri per il personale - - 3.3 altri 38.321 59.867 Totale 41.670 68.923 La voce \u00e8 composta principalmente dal Fondo Indennit\u00e0 Suppletiva di Clientela calcolato secondo criteri attuariali per euro/migliaia 35.409 (euro/migliaia 28.914 classificato tra le passivit\u00e0 in via di dismissione) e dal Fondo Rischi diversi che rappresentano il valore attuale dell\u2019onere che si stima sar\u00e0 necessario per estinguere le obbligazioni per euro/migliaia 3.350. Il Fondo rischi diversi comprendeva un accantonamento relativo all\u2019adeguamento delle prestazioni previdenziali da parte degli iscritti al Fondo Pensione Azimut Previdenza gestito da Azimut Capital Management Sgr SpA, che \u00e8 stato interamente
rilasciato nel corso dell\u2019esercizio essendo venuti meno i presupposti che ne avevano richiesto l\u2019iscrizione.
10.2 Variazioni nell\u2019esercizio della voce \u201cFondi per rischi ed oneri\u201d Altri fondi per rischi ed oneri Importo Importo A. Esistenze iniziali 68.923 61.813 B. Aumenti 13.513 11.971 B.1 Accantonamento dell'esercizio 13.371 11.923 B.2 Variazioni dovute al passare del tempo B.3 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto 142 48 B.4 Altre variazioni C. Diminuzioni 40.766 4.861 C.1 Utilizzo nell'esercizio 3.700 3.967 C.2 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto 140 C.3 Altre variazioni 37.066 754 D. Rimanenze finali 41.670 68.923 Sezione 1- Riferimenti specifici sulle attivit\u00e0 svolte 1.1. Informazioni relative agli impegni, garanzie e beni di terzi 1.1.1 Impegni e garanzie rilasciate a terzi Al 31 dicembre 2025 il Gruppo ha in essere impegni per fidejussioni rilasciate su contratti di locazione per euro 4,9 milioni. Alla data del 31 dicembre 2025 non risultano rilasciate garanzie reali.
Al 31 dicembre 2025 Azimut Enterprises Srl ha in essere impegni per fidejussioni rilasciate ad un Partner Strategico per 7 milioni di euro con scadenza 06 luglio 2032. Azimut Holding SpA si \u00e8 impegnata, relativamente all\u2019attivit\u00e0 di Azimut Life Dac e fino a che non muta l\u2019attuale assetto partecipativo della stessa, verso l\u2019autorit\u00e0 di vigilanza irlandese IFSRA (Irish Financial Services Regulatory Authority) a fornire alla stessa compagnia assicurativa il capitale necessario laddove questa non sar\u00e0 in grado di rispettare un soddisfacente margine di solvibilit\u00e0 secondo la normativa di riferimento. 1.1.2 Impegni relativi a fondi pensione gestiti con garanzia di restituzione del capitale La controllata Azimut Capital Management Sgr Spa non ha impegni relativi a fondi pensione gestiti con garanzia di restituzione del capitale. 1.1.4 Titoli di propriet\u00e0 in deposito c/o terzi Titoli di propriet\u00e0 c/o terzi 31/12/2025 31/12/2024 Quote di OICR e FIA presso BNP Securities Service SA 136.115 163.748 Quote di OICR e FIA presso Banco BPM SpA 10.995 Quote di OICR presso Banque De Rothshild Luxembourg 18.355 17.975 Quote di OICR presso Ita\u00fa Unibanco S.A. 17.265 11.174 Quote di OICR presso Banco S3 2.960 13.325 Quote di OICR presso Takasbank 35.912 61.420 Quote di OICR presso Caceis Bank 9.602 840 Quote di OICR presso US Bank of Morgan Stanley 64.456 102.636 Quote di OICR presso The Bank of New York Mellon (BNY Mellon) 1.111 Quote di OICR presso Banque du Caire 4.226 3.872 Azioni Pharmanutra Spa presso Banco BPM SpA 1.683 Azioni proprie Azimut Holding S.p.A. presso Banco BPM SpA 72.438 39.742 Totale 375.118 414.733 I seguenti Fondi di diritto Lussemburchese sono detenuti in custodia ed amministrati presso BNP Securities Services S.A. (Luxembourg). I seguenti Fondi di diritto italiano sono detenuti in custodia ed amministrati presso BNP Securities Services S.A. (succursale di Milano): Azimut Private Debt, Azimut Private Escalator 1, Azimut Private Escalator 2, Azimut Private Debt Multistrategy 1, Azimut Private Debt Multistrategy 2, Azimut Private Debt Multistrategy 3. Il Fondo AZ Eskatos Multistrategy ILS Fund di diritto lussemburghese \u00e8 detenuto in custodia ed amministrato presso Banque Edmond de Rothschild Europe.
1.1.5 Beni di terzi c/o l\u2019impresa I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela sono depositati presso BNP Paribas S.A. (succursale di Milano). I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi lussemburghesi, sono depositati presso la banca depositaria BNP Securities Services S.A. (Luxembourg). I seguenti Fondi di diritto lussemburghese sono detenuti in custodia ed amministrati presso Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale Securities Services (Luxembourg): Azimut SCA-SICAV-RAIF Automobile Heritage Enhancement Azimut Direct Investment Packaging & Automation II SCSp. I beni e i valori di terzi affidato dalla clientela, relativamente alle gestioni patrimoniali di Azimut Capital Management Sgr SpA e GCM \u2013 Azimut Monaco, sono depositati principalmente presso: Banco BPM SpA, UBS Milano, Banca Generali, Banca BSI Monaco. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi turchi, sono depositati presso le banche depositarie Takasbank e Euroclear. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela di AZ Investment Management sono depositati presso la banca depositaria ICB, Shanghai Branch. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi brasiliani, sono depositati presso la banca depositaria Ita\u00fa Unibanco S.A. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi messicani, sono depositati presso la banca depositaria Banco S3 (JV di Santander+Caceis). I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi egiziani, sono depositati presso la banca depositaria Banque du Cairo. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi americani, sono depositati presso la banca depositaria US Bank of Morgan Stanley e The Bank of New York Mellon (BNY Mellon). 1.2-Informazioni relative ai patrimoni gestiti 1.2.1. Valore complessivo netto degli OICR (dettaglio per paese) OICR 31/12/2025 31/12/2024 1. Gestioni proprie Italia 4.833.089 4.801.277 Lussemburgo 30.568.864 29.412.559 Irlanda 164.566 102.367 Monaco 104.876 108.502 Svizzera 13.441 626.577 Turchia 3.235.665 3.207.738 Brasile 6.335.700 5.839.831 Cina 11.053 217.934 Messico 468.359 441.769 Singapore 144.463 144.324 Australia 1.510.050 1.311.358 Emirati Arabi 366.708 428.227 Egitto 315.495 134.370 Marocco 670.580 Stati Uniti d'America 682.103 794.569 Totale gestioni proprie 49.425.013 47.571.402 1.2.2 Valore complessivo delle gestioni di portafoglio Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 di cui investiti in fondi della SGR di cui investiti in fondi della SGR 1. Gestioni proprie 15.868.782 14.006.524 2. Gestioni ricevute in delega 9.636.636 5.258.422 3. Gestioni date in delega a terzi - - - -
1.2.3 Valore complessivo dei fondi pensione Valore netto dei fondi pensione gestiti da Azimut Capital Management SGR SpA al 31 dicembre 2025: 1.2.3 Valore complessivo netto dei fondi pensione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Gestioni proprie 1.1 Fondi pensione aperti: Azimut Previdenza Comparto Equilibrato 1.097.828 989.372 Azimut Previdenza Comparto Crescita 812.598 710.457 Azimut Previdenza Comparto Obbligazionario 283.303 255.558 Azimut Sustainable Future Accrescitivo 155.993 125.148 Azimut Sustainable Future Conservativo 37.641 31.067 Azimut Sustainable Future Bilanciato 128.126 105.029 Totale gestioni proprie 2.515.490 2.216.631 2. Gestioni ricevute in delega 2.1 Fondi pensione: - aperti - - - chiusi - - Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Azionario 82.331 83.609 Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Bilanciato 102.487 106.019 Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Obbligazionario Breve Termine 14.322 13.537 Fondo Pensione Nazionale per il Personale delle Banche di Credito Cooperativo Casse Rurali e Artigiane - 196.740 Telemaco Yellow - 101.537 Telemaco Green - 149.973 - altre forme pensionistiche - - Totale gestioni ricevute in delega 199.140 651.416 3. Gestioni date in delega a terzi 3.1 Fondi pensione: - aperti - - - chiusi - - - altre forme pensionistiche - - Totale gestioni date in delega a terzi - - 1.2.5 Attivit\u00e0 di consulenza: numero di contratti di consulenza in essere
Sezione 11 \u2013 Patrimonio 11.1 Composizione della voce \u201cCapitale\u201d Tipologie Importo 1. Capitale 32.324 1.1 Azioni ordinarie 32.324 1.2 Altre azioni - Alla data del 31 dicembre 2025 il Capitale Sociale, interamente sottoscritto e versato, risulta suddiviso in numero 143.254.497 azioni ordinarie per un controvalore complessivo di euro/migliaia 32.324.
11.2 Composizione della voce \u201cAzioni Proprie\u201d Tipologie Importo 1. Azioni Proprie -49.276 1.1 Azioni ordinarie -49.276 1.2 Altre azioni - Alla data del 31 dicembre 2025 Azimut Holding SpA detiene n. 2.026.793 azioni proprie ad un valore contabile medio unitario di 24,31 euro.
11.3 Composizione della voce \u201cStrumenti di capitale\u201d La voce al 31 dicembre 2025 presenta un saldo pari a euro/miglia 36.000 ed include il controvalore di emissione, in esecuzione della delibera assembleare del 29 aprile 2010, di n. 1.500.000 di strumenti finanziari partecipativi pari al loro Fair value determinato da primaria societ\u00e0 indipendente. 11.4 Composizione della voce \u201cSovrapprezzi di emissione\u201d La voce al 31 dicembre 2025 presenta un saldo di euro/migliaia 173.987, invariato rispetto al 31 dicembre 2024.
Sezione 4 Informazioni sul patrimonio 4.1 Il patrimonio dell\u2019impresa 4.1.1 Informazioni di natura qualitativa Con riferimento alle singole voci del patrimonio netto consolidato si rimanda a quanto descritto nella sezione B della presente nota.
4.1.2 Informazioni di natura quantitativa 4.1.2.1 Patrimonio netto di Gruppo: composizione Voci/Valori 31/12/2025 31/12/2024 1. Capitale 32.324 32.324 2. Sovrapprezzi di emissione 173.987 173.987 3. Riserve 1.390.758 1.109.917 di utili 1.499.673 1.218.832 a) legale 6.465 6.465 b) statutaria c) azioni proprie d) altre 1.493.208 1.212.367 altre (108.915) (108.915) 4. (Azioni proprie) (49.276) (7.513) 5. Riserve da valutazione (66.082) 2.345 Attivit\u00e0 finanziarie con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (491) (440) Attivit\u00e0 materiali Attivit\u00e0 immateriali Copertura di investimenti esteri Copertura dei flussi finanziari Differenze di cambio (65.698) 2.154 Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione (9) Leggi speciali di rivalutazione Utili/perdite attuariali relativi a piani previdenziali a benefici definiti 116 631 Quota delle riserve da valutazione relative a partecipazioni valutate al patrimonio netto 6. Strumenti di capitale 36.000 36.000 7. Utile (perdita) d\u2019esercizio 525.666 576.165 Totale 2.043.377 1.923.225
",
"dimensions": {
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"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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},
"reg-ix-453": {
"value": "11.1 Composizione della voce \u201cCapitale\u201d Tipologie Importo 1. Capitale 32.324 1.1 Azioni ordinarie 32.324 1.2 Altre azioni - Alla data del 31 dicembre 2025 il Capitale Sociale, interamente sottoscritto e versato, risulta suddiviso in numero 143.254.497 azioni ordinarie per un controvalore complessivo di euro/migliaia 32.324.
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"language": "it",
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}
},
"reg-ix-454": {
"value": "11.2 Composizione della voce \u201cAzioni Proprie\u201d Tipologie Importo 1. Azioni Proprie -49.276 1.1 Azioni ordinarie -49.276 1.2 Altre azioni - Alla data del 31 dicembre 2025 Azimut Holding SpA detiene n. 2.026.793 azioni proprie ad un valore contabile medio unitario di 24,31 euro.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfTreasurySharesExplanatory",
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}
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"reg-ix-455": {
"value": "Composizione e variazione della voce riserve Legale Altre riserve Totale A. Esistenze iniziali 6.465 1.103.452 1.109.917 B. Aumenti - 280.841 280.841 B.1 Attribuzioni di utili - 245.004 245.004 B.2 Altre variazioni - 35.837 35.837 C. Diminuzioni - - - C.1 Utilizzi - - - - copertura perdite - - - - distribuzione - - - - trasferimento a capitale - - - C.2 Altre variazioni - - - D. Rimanenze finali 6.465 1.384.293 1.390.758
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"language": "it",
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}
},
"reg-ix-456": {
"value": "Sezione 12 -Patrimonio di pertinenza di terzi 12.1 Composizione della voce \u201cPatrimonio di pertinenza di terzi\u201d Voci/valori 31/12/2025 31/12/2024 1. Capitale 8.421 2.090 2. Azioni proprie - - 3. Strumenti di capitale - - 4. Sovraprezzi di emissione - - 5. Riserve - 5.802 -4.023 6. Riserve da valutazione - 1.660 -1.535 7. Utile (Perdita) dell'esercizio 29.343 28.319 Totale 30.302 24.851 Il patrimonio di pertinenza di terzi si riferisce alla quota di partecipazione detenuta da terzi. La variazione in aumento si riferisce prevalentemente alle minoranze relative alle nuove societ\u00e0 statunitensi divenute controllate durante il 2025.
Sezione 20 \u2013 Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi La voce presenta un saldo positivo di euro/migliaia 29.343 (euro/migliaia 28.319 al 31 dicembre 2024) e rappresenta il saldo netto degli utili e perdite delle quote detenute da terzi relative alle societ\u00e0 consolidate.
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}
},
"reg-ix-459": {
"value": "Sezione 1 \u2013 Commissioni attive e passive 1.1 Composizione della voce \u201cCommissioni attive\u201d e passive | SERVIZI | Totale 31/12/2025 | | | | | Totale 31/12/2024 | | | |
| | Comm. Attive | Comm. Passive | | Comm. Nette | | Comm. Attive | Comm. Passive | | Comm. Nette |
| A. GESTIONE DI PATRIMONI 1. Gestioni proprie | | | | | | | | | |
| 1.1 Fondi comuni - Commissioni di gestione | 914.113 | | - | | 914.113 | 881.668 | | - | 881.668 |
| - Commissioni di incentivo - Commissioni di sottoscrizione/rimborso - Commissioni di switch | 6.047 6.681 6 | | - - - | | 6.047 6.681 6 | 508 5.708 9 | | - - - | 508 5.708 9 |
| - Altre commissioni | 1.821 | | - | | 1.821 | 2.112 | | - | 2.112 |
| Totale commissioni da fondi comuni | 928.668 | | - | | 928.668 | 890.004 | | - | 890.004 |
| 1.2 Gestioni individuali - Commissioni di gestione | 54.262 | | - | | 54.262 | 49.982 | | - | 49.982 |
| - Commissioni di incentivo - Commissioni di sottoscrizione/rimborso | 19.388 112 | | - - | | 19.388 112 | 29.436 - | | - - | 29.436 - |
| - Altre commissioni | 1.795 | | - | | 1.795 | 1.755 | | - | 1.755 |
| Totale commissioni da gestioni | 75.557 | | - | | 75.557 | 81.173 | | - | 81.173 |
| individuali | | | | | | | | | |
| 1.3 Fondi pensione aperti - Commissioni di gestione | 34.416 | | - | | 34.416 | 30.686 | | - | 30.686 |
| - Commissioni di incentivo - Commissioni di sottoscrizione/rimborso | 4.907 - | | - - | | 4.907 - | 15.536 - | | - - | 15.536 - |
| - Altre commissioni | 2.319 | | - | | 2.319 | 2.306 | | - | 2.306 |
| Totale commissioni da fondi pensione aperti | 41.642 | | - | | 41.642 | 48.528 | | - | 48.528 |
| 2. Gestioni ricevute in delega - Commissioni di gestione | 2.889 | | - | | 2.889 | 1.323 | | - | 1.323 |
| - Commissioni di incentivo | - | | - | | - | - | | - | - |
| - Altre commissioni | 32.975 | | - | | 32.975 | 1.450 | | - | 1.450 |
| Totale commissioni da gestioni ricevute in delega | 35.864 | | - | | 35.864 | 2.773 | | - | 2.773 |
| TOTALE COMMISSIONI PER | | | | | 1.081.732 | 1.022.479 | | - | 1.022.479 |
| GESTIONE(A) | 1.081.732 | | - | | | | | | |
| B. ALTRI SERVIZI | 289.193 | | - | | 289.193 | 277.388 | | - | 277.388 |
| - Consulenza | 28.359 | | - | | 28.359 | 26.305 | | - | 26.305 |
| - Commissioni di collocamento | 50.686 | | - | | 50.686 | 40.707 | | - | 40.707 |
| - Raccolta Ordini | 203 | | - | | 203 | 320 | | - | 320 |
| - Prodotti assicurativi | 157.313 | | - | | 157.313 | 173.167 | | - | 173.167 |
| - Altri servizi Commissioni passive per collocamento, | 52.633 | -397.596 | - | | 52.633 - 397.596 | 36.888 - | - 379.826 | - | 36.888 - 379.826 |
| distribuzione e raccolta ordini | - | | | | | | | | |
| COMMISSIONI COMPLESSIVE (A+B) | 1.370.925 | -397.596 | | | 973.329 | 1.299.867 | -379.826 | | 920.042 |
1.2 Commissioni passive: composizione per tipologia e controparte | SERVIZI | Banche | | | Enti finanziari | | | Altri soggetti | | | Totale | | | |
| | | | | | | | | | | 31/12/2025 | | | |
| | | di cui | | | di cui | | | di cui | | | di cui | | |
| | | | del | | del | | | del | | | | del | |
| | | grup | | | grup | | | grup | | | grupp | | |
| | | | po | | po | | | po | | | | o | |
| A. GESTIONE DI PATRIMONI | | | | | | | | | | | | | |
| 1. Gestioni proprie | | | | | | | | | | | | | |
| 1.1 Commissioni di collocamento | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 1.2 Commissioni di mantenimento | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 1.3 Commissioni di incentivazione | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 1.4 Altre commissioni | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 2. Gestioni ricevute in delega | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ATTIVITA' DI | | | | | | | | | | | | | |
| GESTIONE (A) | 1.018 | | | 2.522 | | - | | | - | 397.596 | | | - |
| B. ALTRI SERVIZI | | | | | | | 394.055 | | | | | | |
| - Consulenze | - 1.018 | | | - 2.522 | | - - | - 394.055 | | - - | - 397.596 | | | - - |
| - Altri servizi | | | | | | | | | | | | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ALTRI SERVIZI (B) | 1.018 | | | 2.522 | | - | 394.055 | | - | 397.596 | | | - |
| Commissioni passive per collocamento, | - | | | - | | - | - | | - | - | | | - |
| distribuzione e raccolta ordini COMMISSIONI COMPLESSIVE (A+B) | 1.018 | | | 2.522 | | - | | | - | 397.596 | | | - |
| | | | | | | | 394.055 | | | | | | |
| SERVIZI | Banche | | Enti finanziari | | Altri soggetti | | Totale | | |
| | | | | | | | 31/12/2024 | | |
| | | di cui | | di cui | | di cui | | di cui | |
| | | | | del | | del | | | |
| | | del | | | | | | | del |
| | | gruppo | | grupp | | grupp | | gruppo | |
| | | | | o | | o | | | |
| A. GESTIONE DI PATRIMONI | | | | | | | | | |
| 1. Gestioni proprie | | | | | | | | | |
| 1.1 Commissioni di collocamento | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 1.2 Commissioni di mantenimento | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 1.3 Commissioni di incentivazione | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 1.4 Altre commissioni | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 2. Gestioni ricevute in delega | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ATTIVITA' | | | | | | | | | |
| DI GESTIONE (A) | | | | | | | | | |
| B. ALTRI SERVIZI | 2.635 | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| - Consulenze | | | | | | | | | |
| - Altri servizi | 2.635 | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ALTRI | 2.635 | | | | | | | | |
| SERVIZI (B) | | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| Commissioni passive per | | | | | | | | | |
| collocamento, distribuzione e raccolta | | | | | | | | | |
| ordini | | | | | | | | | |
| COMMISSIONI COMPLESSIVE (A+B) | 2.635 | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| | | | | | | | | | |
Sezione 2 - Dividendi e proventi simili 2.1 Composizione della voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d | | Totale 31/12/2025 | | Totale 31/12/2024 | |
| | | Proven | | Proven |
| Voci/Proventi | Dividendi | ti da aliquot | Dividendi | ti da aliquot |
| | | | | |
| | | e | | e |
| | | O.I.C.R. | | O.I.C.R. |
| A. Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione | | | | |
| B. Altre Attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | 359 | | 160 | |
| C. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 | 125 | | 219 | |
| complessiva | | | | |
| D. Partecipazioni | 7.194 | | 5.898 | |
| Totale | 7.678 | | 6.277 | |
Sezione 3 \u2013 Interessi 3.1 Composizione della voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d | | Titoli | Pronti | | Deposit | Altre | | | | |
| Voci/Forme tecniche | di | contro | | i e Conti | operazion | | | Totale | Totale |
| | | termin | | Corrent | | | | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| | debito | | | | i | | | | |
| | | e | | i | | | | | |
| 1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico: | 922 | | - | - | | | - | 922 | |
| | | | | | | | | | |
| 1.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione | - | | - | - | | | - | - | |
| 1.2. Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value | - | | - | - | | | - | - | |
| 1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente | 922 | | - | - | | | - | 922 | |
| valutate al fair value | | | | | | | | | |
| 2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto | 124 | | - | - | | | - | 124 | 35 |
| sula redditivit\u00e0 complessiva | | | | | | | | | |
| 3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: | - | | - | 8.521 | | | - | 8.521 | 21.004 |
| 3.1. Crediti verso banche | - | | - | 8.521 | | | - | 8.521 | 21.004 |
| 3.2. Crediti verso societ\u00e0 finanziarie | - | | - | - | | | - | - | |
| 3.3 Crediti verso clientela | - | | - | - | | | - | - | |
| 4. Derivati di copertura | - | | - | - | | | - | - | |
| 5. Altre Attivit\u00e0 | - | | - | - | | 692 | | 692 | 914 |
| 6. Passivit\u00e0 finanziarie | - | | - | - | | | - | - | |
| Totale | 1.046 | | - | 8.521 | | 692 | | 10.259 | 21.953 |
| di cui: interessi attivi si attivit\u00e0 finanziarie impaired | | | | | | | | | |
La voce \u201cAltre Attivit\u00e0\u201d comprende esclusivamente gli interessi maturati sui finanziamenti erogati ai consulenti finanziari. 3.2 Composizione della voce \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d | | | Pront | Depos | | | |
| | | i | | | | |
| | | | iti e | Altre | | |
| | Finanziam | contr | | | Totale | Totale |
| Voci/Forme tecniche | | | Conti | operazi | | |
| | enti | o | | | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| | | | Corre | oni | | |
| | | termi | | | | |
| | | ne | nti | | | |
| | | | | | | |
| 1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 9.090 |
| ammortizzato | | | | | | |
| 1.1. Debiti | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 898 |
| 1.2. Titoli in circolazione | - | - | - | - | - | 8.192 |
| 2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione | - | - | - | - | - | - |
| 3. Passivit\u00e0 finanziarie al fair value | - | - | - | - | - | - |
| 4. Altre Passivit\u00e0 | | | | 5.260 | 5.260 | 233 |
| 5. Derivati di copertura | | | | - | - | - |
| 6. Attivit\u00e0 finanziarie | | | | | - | - |
| Totale | 1.131 | - | 24 | 5.260 | 6.415 | 9.323 |
| di cui: interessi passivi relativi ai debiti | 1.131 | | | | 1.131 | 851 |
| per leasing | | | | | | |
Sezione 1 \u2013 Commissioni attive e passive 1.1 Composizione della voce \u201cCommissioni attive\u201d e passive | SERVIZI | Totale 31/12/2025 | | | | | Totale 31/12/2024 | | | |
| | Comm. Attive | Comm. Passive | | Comm. Nette | | Comm. Attive | Comm. Passive | | Comm. Nette |
| A. GESTIONE DI PATRIMONI 1. Gestioni proprie | | | | | | | | | |
| 1.1 Fondi comuni - Commissioni di gestione | 914.113 | | - | | 914.113 | 881.668 | | - | 881.668 |
| - Commissioni di incentivo - Commissioni di sottoscrizione/rimborso - Commissioni di switch | 6.047 6.681 6 | | - - - | | 6.047 6.681 6 | 508 5.708 9 | | - - - | 508 5.708 9 |
| - Altre commissioni | 1.821 | | - | | 1.821 | 2.112 | | - | 2.112 |
| Totale commissioni da fondi comuni | 928.668 | | - | | 928.668 | 890.004 | | - | 890.004 |
| 1.2 Gestioni individuali - Commissioni di gestione | 54.262 | | - | | 54.262 | 49.982 | | - | 49.982 |
| - Commissioni di incentivo - Commissioni di sottoscrizione/rimborso | 19.388 112 | | - - | | 19.388 112 | 29.436 - | | - - | 29.436 - |
| - Altre commissioni | 1.795 | | - | | 1.795 | 1.755 | | - | 1.755 |
| Totale commissioni da gestioni | 75.557 | | - | | 75.557 | 81.173 | | - | 81.173 |
| individuali | | | | | | | | | |
| 1.3 Fondi pensione aperti - Commissioni di gestione | 34.416 | | - | | 34.416 | 30.686 | | - | 30.686 |
| - Commissioni di incentivo - Commissioni di sottoscrizione/rimborso | 4.907 - | | - - | | 4.907 - | 15.536 - | | - - | 15.536 - |
| - Altre commissioni | 2.319 | | - | | 2.319 | 2.306 | | - | 2.306 |
| Totale commissioni da fondi pensione aperti | 41.642 | | - | | 41.642 | 48.528 | | - | 48.528 |
| 2. Gestioni ricevute in delega - Commissioni di gestione | 2.889 | | - | | 2.889 | 1.323 | | - | 1.323 |
| - Commissioni di incentivo | - | | - | | - | - | | - | - |
| - Altre commissioni | 32.975 | | - | | 32.975 | 1.450 | | - | 1.450 |
| Totale commissioni da gestioni ricevute in delega | 35.864 | | - | | 35.864 | 2.773 | | - | 2.773 |
| TOTALE COMMISSIONI PER | | | | | 1.081.732 | 1.022.479 | | - | 1.022.479 |
| GESTIONE(A) | 1.081.732 | | - | | | | | | |
| B. ALTRI SERVIZI | 289.193 | | - | | 289.193 | 277.388 | | - | 277.388 |
| - Consulenza | 28.359 | | - | | 28.359 | 26.305 | | - | 26.305 |
| - Commissioni di collocamento | 50.686 | | - | | 50.686 | 40.707 | | - | 40.707 |
| - Raccolta Ordini | 203 | | - | | 203 | 320 | | - | 320 |
| - Prodotti assicurativi | 157.313 | | - | | 157.313 | 173.167 | | - | 173.167 |
| - Altri servizi Commissioni passive per collocamento, | 52.633 | -397.596 | - | | 52.633 - 397.596 | 36.888 - | - 379.826 | - | 36.888 - 379.826 |
| distribuzione e raccolta ordini | - | | | | | | | | |
| COMMISSIONI COMPLESSIVE (A+B) | 1.370.925 | -397.596 | | | 973.329 | 1.299.867 | -379.826 | | 920.042 |
1.2 Commissioni passive: composizione per tipologia e controparte | SERVIZI | Banche | | | Enti finanziari | | | Altri soggetti | | | Totale | | | |
| | | | | | | | | | | 31/12/2025 | | | |
| | | di cui | | | di cui | | | di cui | | | di cui | | |
| | | | del | | del | | | del | | | | del | |
| | | grup | | | grup | | | grup | | | grupp | | |
| | | | po | | po | | | po | | | | o | |
| A. GESTIONE DI PATRIMONI | | | | | | | | | | | | | |
| 1. Gestioni proprie | | | | | | | | | | | | | |
| 1.1 Commissioni di collocamento | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 1.2 Commissioni di mantenimento | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 1.3 Commissioni di incentivazione | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 1.4 Altre commissioni | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 2. Gestioni ricevute in delega | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ATTIVITA' DI | | | | | | | | | | | | | |
| GESTIONE (A) | 1.018 | | | 2.522 | | - | | | - | 397.596 | | | - |
| B. ALTRI SERVIZI | | | | | | | 394.055 | | | | | | |
| - Consulenze | - 1.018 | | | - 2.522 | | - - | - 394.055 | | - - | - 397.596 | | | - - |
| - Altri servizi | | | | | | | | | | | | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ALTRI SERVIZI (B) | 1.018 | | | 2.522 | | - | 394.055 | | - | 397.596 | | | - |
| Commissioni passive per collocamento, | - | | | - | | - | - | | - | - | | | - |
| distribuzione e raccolta ordini COMMISSIONI COMPLESSIVE (A+B) | 1.018 | | | 2.522 | | - | | | - | 397.596 | | | - |
| | | | | | | | 394.055 | | | | | | |
| SERVIZI | Banche | | Enti finanziari | | Altri soggetti | | Totale | | |
| | | | | | | | 31/12/2024 | | |
| | | di cui | | di cui | | di cui | | di cui | |
| | | | | del | | del | | | |
| | | del | | | | | | | del |
| | | gruppo | | grupp | | grupp | | gruppo | |
| | | | | o | | o | | | |
| A. GESTIONE DI PATRIMONI | | | | | | | | | |
| 1. Gestioni proprie | | | | | | | | | |
| 1.1 Commissioni di collocamento | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 1.2 Commissioni di mantenimento | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 1.3 Commissioni di incentivazione | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 1.4 Altre commissioni | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 2. Gestioni ricevute in delega | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ATTIVITA' | | | | | | | | | |
| DI GESTIONE (A) | | | | | | | | | |
| B. ALTRI SERVIZI | 2.635 | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| - Consulenze | | | | | | | | | |
| - Altri servizi | 2.635 | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ALTRI | 2.635 | | | | | | | | |
| SERVIZI (B) | | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| Commissioni passive per | | | | | | | | | |
| collocamento, distribuzione e raccolta | | | | | | | | | |
| ordini | | | | | | | | | |
| COMMISSIONI COMPLESSIVE (A+B) | 2.635 | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| | | | | | | | | | |
Sezione 2 - Dividendi e proventi simili 2.1 Composizione della voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d | | Totale 31/12/2025 | | Totale 31/12/2024 | |
| | | Proven | | Proven |
| Voci/Proventi | Dividendi | ti da aliquot | Dividendi | ti da aliquot |
| | | | | |
| | | e | | e |
| | | O.I.C.R. | | O.I.C.R. |
| A. Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione | | | | |
| B. Altre Attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | 359 | | 160 | |
| C. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 | 125 | | 219 | |
| complessiva | | | | |
| D. Partecipazioni | 7.194 | | 5.898 | |
| Totale | 7.678 | | 6.277 | |
Sezione 3 \u2013 Interessi 3.1 Composizione della voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d | | Titoli | Pronti | | Deposit | Altre | | | | |
| Voci/Forme tecniche | di | contro | | i e Conti | operazion | | | Totale | Totale |
| | | termin | | Corrent | | | | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| | debito | | | | i | | | | |
| | | e | | i | | | | | |
| 1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico: | 922 | | - | - | | | - | 922 | |
| | | | | | | | | | |
| 1.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione | - | | - | - | | | - | - | |
| 1.2. Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value | - | | - | - | | | - | - | |
| 1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente | 922 | | - | - | | | - | 922 | |
| valutate al fair value | | | | | | | | | |
| 2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto | 124 | | - | - | | | - | 124 | 35 |
| sula redditivit\u00e0 complessiva | | | | | | | | | |
| 3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: | - | | - | 8.521 | | | - | 8.521 | 21.004 |
| 3.1. Crediti verso banche | - | | - | 8.521 | | | - | 8.521 | 21.004 |
| 3.2. Crediti verso societ\u00e0 finanziarie | - | | - | - | | | - | - | |
| 3.3 Crediti verso clientela | - | | - | - | | | - | - | |
| 4. Derivati di copertura | - | | - | - | | | - | - | |
| 5. Altre Attivit\u00e0 | - | | - | - | | 692 | | 692 | 914 |
| 6. Passivit\u00e0 finanziarie | - | | - | - | | | - | - | |
| Totale | 1.046 | | - | 8.521 | | 692 | | 10.259 | 21.953 |
| di cui: interessi attivi si attivit\u00e0 finanziarie impaired | | | | | | | | | |
La voce \u201cAltre Attivit\u00e0\u201d comprende esclusivamente gli interessi maturati sui finanziamenti erogati ai consulenti finanziari. 3.2 Composizione della voce \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d | | | Pront | Depos | | | |
| | | i | | | | |
| | | | iti e | Altre | | |
| | Finanziam | contr | | | Totale | Totale |
| Voci/Forme tecniche | | | Conti | operazi | | |
| | enti | o | | | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| | | | Corre | oni | | |
| | | termi | | | | |
| | | ne | nti | | | |
| | | | | | | |
| 1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 9.090 |
| ammortizzato | | | | | | |
| 1.1. Debiti | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 898 |
| 1.2. Titoli in circolazione | - | - | - | - | - | 8.192 |
| 2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione | - | - | - | - | - | - |
| 3. Passivit\u00e0 finanziarie al fair value | - | - | - | - | - | - |
| 4. Altre Passivit\u00e0 | | | | 5.260 | 5.260 | 233 |
| 5. Derivati di copertura | | | | - | - | - |
| 6. Attivit\u00e0 finanziarie | | | | | - | - |
| Totale | 1.131 | - | 24 | 5.260 | 6.415 | 9.323 |
| di cui: interessi passivi relativi ai debiti | 1.131 | | | | 1.131 | 851 |
| per leasing | | | | | | |
Sezione 6\u2013 Utile (Perdite) da cessione o riacquisto 6.1 Composizione della voce \u201cUtile (perdite) da cessione o riacquisto\u201d | | Totale 31/12/2025 | | | | | | Totale 31/12/2024 | | | |
| Voci/Componenti reddituali | Utile | | Perdita | Risultato | | Utile | | Perdita | Risultato | |
| | | | | netto | | | | | netto | |
| 1. Attivit\u00e0 finanziarie | | | | | | | | | | |
| 1.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate | | | | | | | | | | |
| al costo ammortizzato: | | | | | | | | | | |
| - verso banche | | | | | | | | | | |
| - verso societ\u00e0 finanziarie | | | | | | | | | | |
| - verso clientela | | | | | | | | | | |
| 1.2 Attivit\u00e0 finanziarie al fair | | | | | | | | | | |
| value con impatto sulla redditivit\u00e0 | | 80 | | | 80 | 734 | | | | 734 |
| complessiva | | | | | | | | | | |
| - titoli di debito | | 80 | | | 80 | 734 | | | | 734 |
| - finanziamenti | | | | | | | | | | |
| 1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie | | | | | | | | | | |
| Totale (1) | | 80 | - | | 80 | 734 | | | | 734 |
| 2. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al | | | - | | - | | | | | |
| costo ammortizzato | | | | | | | | | | |
| 2.1 Debiti | | | - 2 | | - 2 | | | | | |
| 2.2 Titoli in circolazione | | | | | | | | | | |
| Totale (2) | | - | - 2 | | - 2 | | | | | |
| Totale (1+2) | | 80 | - 2 | | 78 | 734 | | | | 734 |
Sezione 13 \u2013 Altri proventi e oneri di gestione 13.1 Composizione della voce \u201cAltri proventi e oneri di gestione\u201d La voce presenta un saldo positivo di euro/migliaia 3.442 (positivo il saldo al 31 dicembre 2024 che ammontava a euro/migliaia 3.545) ed \u00e8 costituita principalmente da costi commerciali, nonch\u00e9 da oneri bancari per spese sui conti correnti, oltre a riaddebiti di costi effettuati ai consulenti finanziari.
Sezione 1 \u2013 Commissioni attive e passive 1.1 Composizione della voce \u201cCommissioni attive\u201d e passive | SERVIZI | Totale 31/12/2025 | | | | | Totale 31/12/2024 | | | |
| | Comm. Attive | Comm. Passive | | Comm. Nette | | Comm. Attive | Comm. Passive | | Comm. Nette |
| A. GESTIONE DI PATRIMONI 1. Gestioni proprie | | | | | | | | | |
| 1.1 Fondi comuni - Commissioni di gestione | 914.113 | | - | | 914.113 | 881.668 | | - | 881.668 |
| - Commissioni di incentivo - Commissioni di sottoscrizione/rimborso - Commissioni di switch | 6.047 6.681 6 | | - - - | | 6.047 6.681 6 | 508 5.708 9 | | - - - | 508 5.708 9 |
| - Altre commissioni | 1.821 | | - | | 1.821 | 2.112 | | - | 2.112 |
| Totale commissioni da fondi comuni | 928.668 | | - | | 928.668 | 890.004 | | - | 890.004 |
| 1.2 Gestioni individuali - Commissioni di gestione | 54.262 | | - | | 54.262 | 49.982 | | - | 49.982 |
| - Commissioni di incentivo - Commissioni di sottoscrizione/rimborso | 19.388 112 | | - - | | 19.388 112 | 29.436 - | | - - | 29.436 - |
| - Altre commissioni | 1.795 | | - | | 1.795 | 1.755 | | - | 1.755 |
| Totale commissioni da gestioni | 75.557 | | - | | 75.557 | 81.173 | | - | 81.173 |
| individuali | | | | | | | | | |
| 1.3 Fondi pensione aperti - Commissioni di gestione | 34.416 | | - | | 34.416 | 30.686 | | - | 30.686 |
| - Commissioni di incentivo - Commissioni di sottoscrizione/rimborso | 4.907 - | | - - | | 4.907 - | 15.536 - | | - - | 15.536 - |
| - Altre commissioni | 2.319 | | - | | 2.319 | 2.306 | | - | 2.306 |
| Totale commissioni da fondi pensione aperti | 41.642 | | - | | 41.642 | 48.528 | | - | 48.528 |
| 2. Gestioni ricevute in delega - Commissioni di gestione | 2.889 | | - | | 2.889 | 1.323 | | - | 1.323 |
| - Commissioni di incentivo | - | | - | | - | - | | - | - |
| - Altre commissioni | 32.975 | | - | | 32.975 | 1.450 | | - | 1.450 |
| Totale commissioni da gestioni ricevute in delega | 35.864 | | - | | 35.864 | 2.773 | | - | 2.773 |
| TOTALE COMMISSIONI PER | | | | | 1.081.732 | 1.022.479 | | - | 1.022.479 |
| GESTIONE(A) | 1.081.732 | | - | | | | | | |
| B. ALTRI SERVIZI | 289.193 | | - | | 289.193 | 277.388 | | - | 277.388 |
| - Consulenza | 28.359 | | - | | 28.359 | 26.305 | | - | 26.305 |
| - Commissioni di collocamento | 50.686 | | - | | 50.686 | 40.707 | | - | 40.707 |
| - Raccolta Ordini | 203 | | - | | 203 | 320 | | - | 320 |
| - Prodotti assicurativi | 157.313 | | - | | 157.313 | 173.167 | | - | 173.167 |
| - Altri servizi Commissioni passive per collocamento, | 52.633 | -397.596 | - | | 52.633 - 397.596 | 36.888 - | - 379.826 | - | 36.888 - 379.826 |
| distribuzione e raccolta ordini | - | | | | | | | | |
| COMMISSIONI COMPLESSIVE (A+B) | 1.370.925 | -397.596 | | | 973.329 | 1.299.867 | -379.826 | | 920.042 |
1.2 Commissioni passive: composizione per tipologia e controparte | SERVIZI | Banche | | | Enti finanziari | | | Altri soggetti | | | Totale | | | |
| | | | | | | | | | | 31/12/2025 | | | |
| | | di cui | | | di cui | | | di cui | | | di cui | | |
| | | | del | | del | | | del | | | | del | |
| | | grup | | | grup | | | grup | | | grupp | | |
| | | | po | | po | | | po | | | | o | |
| A. GESTIONE DI PATRIMONI | | | | | | | | | | | | | |
| 1. Gestioni proprie | | | | | | | | | | | | | |
| 1.1 Commissioni di collocamento | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 1.2 Commissioni di mantenimento | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 1.3 Commissioni di incentivazione | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 1.4 Altre commissioni | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| 2. Gestioni ricevute in delega | | | | | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | | | | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ATTIVITA' DI | | | | | | | | | | | | | |
| GESTIONE (A) | 1.018 | | | 2.522 | | - | | | - | 397.596 | | | - |
| B. ALTRI SERVIZI | | | | | | | 394.055 | | | | | | |
| - Consulenze | - 1.018 | | | - 2.522 | | - - | - 394.055 | | - - | - 397.596 | | | - - |
| - Altri servizi | | | | | | | | | | | | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ALTRI SERVIZI (B) | 1.018 | | | 2.522 | | - | 394.055 | | - | 397.596 | | | - |
| Commissioni passive per collocamento, | - | | | - | | - | - | | - | - | | | - |
| distribuzione e raccolta ordini COMMISSIONI COMPLESSIVE (A+B) | 1.018 | | | 2.522 | | - | | | - | 397.596 | | | - |
| | | | | | | | 394.055 | | | | | | |
| SERVIZI | Banche | | Enti finanziari | | Altri soggetti | | Totale | | |
| | | | | | | | 31/12/2024 | | |
| | | di cui | | di cui | | di cui | | di cui | |
| | | | | del | | del | | | |
| | | del | | | | | | | del |
| | | gruppo | | grupp | | grupp | | gruppo | |
| | | | | o | | o | | | |
| A. GESTIONE DI PATRIMONI | | | | | | | | | |
| 1. Gestioni proprie | | | | | | | | | |
| 1.1 Commissioni di collocamento | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 1.2 Commissioni di mantenimento | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 1.3 Commissioni di incentivazione | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 1.4 Altre commissioni | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| 2. Gestioni ricevute in delega | | | | | | | | | |
| - OICR | | | | | | | | | |
| - Gestioni Individuali | | | | | | | | | |
| - Fondi pensione | | | | | | | | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ATTIVITA' | | | | | | | | | |
| DI GESTIONE (A) | | | | | | | | | |
| B. ALTRI SERVIZI | 2.635 | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| - Consulenze | | | | | | | | | |
| - Altri servizi | 2.635 | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| TOTALE COMMISSIONI PER ALTRI | 2.635 | | | | | | | | |
| SERVIZI (B) | | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| Commissioni passive per | | | | | | | | | |
| collocamento, distribuzione e raccolta | | | | | | | | | |
| ordini | | | | | | | | | |
| COMMISSIONI COMPLESSIVE (A+B) | 2.635 | | 2.923 | | 374.268 | | 379.826 | | |
| | | | | | | | | | |
Sezione 2 - Dividendi e proventi simili 2.1 Composizione della voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d | | Totale 31/12/2025 | | Totale 31/12/2024 | |
| | | Proven | | Proven |
| Voci/Proventi | Dividendi | ti da aliquot | Dividendi | ti da aliquot |
| | | | | |
| | | e | | e |
| | | O.I.C.R. | | O.I.C.R. |
| A. Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione | | | | |
| B. Altre Attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | 359 | | 160 | |
| C. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 | 125 | | 219 | |
| complessiva | | | | |
| D. Partecipazioni | 7.194 | | 5.898 | |
| Totale | 7.678 | | 6.277 | |
Sezione 8 \u2013 Altri dettagli informativi 8.1 Numero medio dei consulenti finanziari Il numero medio dei consulenti finanziari della rete italiana nel corso del 2025 \u00e8 stato pari a 1.785. 8.2 Dividendi pagati Il dividendo unitario distribuito ai possessori di azioni ordinarie nel corso del mese di maggio 2025 \u00e8 stato pari a 1,75 euro per azione ordinaria corrisposto per contanti. 8.3 Eventi ed operazioni significative non ricorrenti Nel corso del 2025 il Gruppo Azimut non ha posto in essere operazioni patrimoniali non ricorrenti che non siano gi\u00e0 illustrate nella nota integrativa. Non vi sono state operazioni atipiche e/o inusuali.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDividendsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
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"reg-ix-462": {
"value": "Sezione 3 \u2013 Interessi 3.1 Composizione della voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d | | Titoli | Pronti | | Deposit | Altre | | | | |
| Voci/Forme tecniche | di | contro | | i e Conti | operazion | | | Totale | Totale |
| | | termin | | Corrent | | | | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| | debito | | | | i | | | | |
| | | e | | i | | | | | |
| 1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico: | 922 | | - | - | | | - | 922 | |
| | | | | | | | | | |
| 1.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione | - | | - | - | | | - | - | |
| 1.2. Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value | - | | - | - | | | - | - | |
| 1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente | 922 | | - | - | | | - | 922 | |
| valutate al fair value | | | | | | | | | |
| 2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto | 124 | | - | - | | | - | 124 | 35 |
| sula redditivit\u00e0 complessiva | | | | | | | | | |
| 3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: | - | | - | 8.521 | | | - | 8.521 | 21.004 |
| 3.1. Crediti verso banche | - | | - | 8.521 | | | - | 8.521 | 21.004 |
| 3.2. Crediti verso societ\u00e0 finanziarie | - | | - | - | | | - | - | |
| 3.3 Crediti verso clientela | - | | - | - | | | - | - | |
| 4. Derivati di copertura | - | | - | - | | | - | - | |
| 5. Altre Attivit\u00e0 | - | | - | - | | 692 | | 692 | 914 |
| 6. Passivit\u00e0 finanziarie | - | | - | - | | | - | - | |
| Totale | 1.046 | | - | 8.521 | | 692 | | 10.259 | 21.953 |
| di cui: interessi attivi si attivit\u00e0 finanziarie impaired | | | | | | | | | |
La voce \u201cAltre Attivit\u00e0\u201d comprende esclusivamente gli interessi maturati sui finanziamenti erogati ai consulenti finanziari. 3.2 Composizione della voce \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d | | | Pront | Depos | | | |
| | | i | | | | |
| | | | iti e | Altre | | |
| | Finanziam | contr | | | Totale | Totale |
| Voci/Forme tecniche | | | Conti | operazi | | |
| | enti | o | | | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| | | | Corre | oni | | |
| | | termi | | | | |
| | | ne | nti | | | |
| | | | | | | |
| 1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 9.090 |
| ammortizzato | | | | | | |
| 1.1. Debiti | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 898 |
| 1.2. Titoli in circolazione | - | - | - | - | - | 8.192 |
| 2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione | - | - | - | - | - | - |
| 3. Passivit\u00e0 finanziarie al fair value | - | - | - | - | - | - |
| 4. Altre Passivit\u00e0 | | | | 5.260 | 5.260 | 233 |
| 5. Derivati di copertura | | | | - | - | - |
| 6. Attivit\u00e0 finanziarie | | | | | - | - |
| Totale | 1.131 | - | 24 | 5.260 | 6.415 | 9.323 |
| di cui: interessi passivi relativi ai debiti | 1.131 | | | | 1.131 | 851 |
| per leasing | | | | | | |
Sezione 3 \u2013 Interessi 3.1 Composizione della voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d | | Titoli | Pronti | | Deposit | Altre | | | | |
| Voci/Forme tecniche | di | contro | | i e Conti | operazion | | | Totale | Totale |
| | | termin | | Corrent | | | | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| | debito | | | | i | | | | |
| | | e | | i | | | | | |
| 1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico: | 922 | | - | - | | | - | 922 | |
| | | | | | | | | | |
| 1.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione | - | | - | - | | | - | - | |
| 1.2. Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value | - | | - | - | | | - | - | |
| 1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente | 922 | | - | - | | | - | 922 | |
| valutate al fair value | | | | | | | | | |
| 2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto | 124 | | - | - | | | - | 124 | 35 |
| sula redditivit\u00e0 complessiva | | | | | | | | | |
| 3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: | - | | - | 8.521 | | | - | 8.521 | 21.004 |
| 3.1. Crediti verso banche | - | | - | 8.521 | | | - | 8.521 | 21.004 |
| 3.2. Crediti verso societ\u00e0 finanziarie | - | | - | - | | | - | - | |
| 3.3 Crediti verso clientela | - | | - | - | | | - | - | |
| 4. Derivati di copertura | - | | - | - | | | - | - | |
| 5. Altre Attivit\u00e0 | - | | - | - | | 692 | | 692 | 914 |
| 6. Passivit\u00e0 finanziarie | - | | - | - | | | - | - | |
| Totale | 1.046 | | - | 8.521 | | 692 | | 10.259 | 21.953 |
| di cui: interessi attivi si attivit\u00e0 finanziarie impaired | | | | | | | | | |
La voce \u201cAltre Attivit\u00e0\u201d comprende esclusivamente gli interessi maturati sui finanziamenti erogati ai consulenti finanziari. 3.2 Composizione della voce \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d | | | Pront | Depos | | | |
| | | i | | | | |
| | | | iti e | Altre | | |
| | Finanziam | contr | | | Totale | Totale |
| Voci/Forme tecniche | | | Conti | operazi | | |
| | enti | o | | | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| | | | Corre | oni | | |
| | | termi | | | | |
| | | ne | nti | | | |
| | | | | | | |
| 1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 9.090 |
| ammortizzato | | | | | | |
| 1.1. Debiti | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 898 |
| 1.2. Titoli in circolazione | - | - | - | - | - | 8.192 |
| 2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione | - | - | - | - | - | - |
| 3. Passivit\u00e0 finanziarie al fair value | - | - | - | - | - | - |
| 4. Altre Passivit\u00e0 | | | | 5.260 | 5.260 | 233 |
| 5. Derivati di copertura | | | | - | - | - |
| 6. Attivit\u00e0 finanziarie | | | | | - | - |
| Totale | 1.131 | - | 24 | 5.260 | 6.415 | 9.323 |
| di cui: interessi passivi relativi ai debiti | 1.131 | | | | 1.131 | 851 |
| per leasing | | | | | | |
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| | | termin | | Corrent | | | | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| | debito | | | | i | | | | |
| | | e | | i | | | | | |
| 1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico: | 922 | | - | - | | | - | 922 | |
| | | | | | | | | | |
| 1.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione | - | | - | - | | | - | - | |
| 1.2. Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value | - | | - | - | | | - | - | |
| 1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente | 922 | | - | - | | | - | 922 | |
| valutate al fair value | | | | | | | | | |
| 2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto | 124 | | - | - | | | - | 124 | 35 |
| sula redditivit\u00e0 complessiva | | | | | | | | | |
| 3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: | - | | - | 8.521 | | | - | 8.521 | 21.004 |
| 3.1. Crediti verso banche | - | | - | 8.521 | | | - | 8.521 | 21.004 |
| 3.2. Crediti verso societ\u00e0 finanziarie | - | | - | - | | | - | - | |
| 3.3 Crediti verso clientela | - | | - | - | | | - | - | |
| 4. Derivati di copertura | - | | - | - | | | - | - | |
| 5. Altre Attivit\u00e0 | - | | - | - | | 692 | | 692 | 914 |
| 6. Passivit\u00e0 finanziarie | - | | - | - | | | - | - | |
| Totale | 1.046 | | - | 8.521 | | 692 | | 10.259 | 21.953 |
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| | | ne | nti | | | |
| | | | | | | |
| 1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 9.090 |
| ammortizzato | | | | | | |
| 1.1. Debiti | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 898 |
| 1.2. Titoli in circolazione | - | - | - | - | - | 8.192 |
| 2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione | - | - | - | - | - | - |
| 3. Passivit\u00e0 finanziarie al fair value | - | - | - | - | - | - |
| 4. Altre Passivit\u00e0 | | | | 5.260 | 5.260 | 233 |
| 5. Derivati di copertura | | | | - | - | - |
| 6. Attivit\u00e0 finanziarie | | | | | - | - |
| Totale | 1.131 | - | 24 | 5.260 | 6.415 | 9.323 |
| di cui: interessi passivi relativi ai debiti | 1.131 | | | | 1.131 | 851 |
| per leasing | | | | | | |
3.2 Composizione della voce \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d | | | Pront | Depos | | | |
| | | i | | | | |
| | | | iti e | Altre | | |
| | Finanziam | contr | | | Totale | Totale |
| Voci/Forme tecniche | | | Conti | operazi | | |
| | enti | o | | | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
| | | | Corre | oni | | |
| | | termi | | | | |
| | | ne | nti | | | |
| | | | | | | |
| 1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 9.090 |
| ammortizzato | | | | | | |
| 1.1. Debiti | 1.131 | - | 24 | | 1.155 | 898 |
| 1.2. Titoli in circolazione | - | - | - | - | - | 8.192 |
| 2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione | - | - | - | - | - | - |
| 3. Passivit\u00e0 finanziarie al fair value | - | - | - | - | - | - |
| 4. Altre Passivit\u00e0 | | | | 5.260 | 5.260 | 233 |
| 5. Derivati di copertura | | | | - | - | - |
| 6. Attivit\u00e0 finanziarie | | | | | - | - |
| Totale | 1.131 | - | 24 | 5.260 | 6.415 | 9.323 |
| di cui: interessi passivi relativi ai debiti | 1.131 | | | | 1.131 | 851 |
| per leasing | | | | | | |
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestExpenseExplanatory",
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}
},
"reg-ix-466": {
"value": "Risultato dei servizi assicurativi La voce presenta un saldo di euro/migliaia 36.445 (euro/migliaia 32.783 al 31 dicembre 2024) relativo ai ricavi/costi per servizi, relativi alle polizze classificate come contratti assicurativi dalla compagnia assicurativa irlandese Azimut Life Dac. Saldo dei ricavi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa La voce presenta un saldo negativo di euro/migliaia 365 (saldo negativo pari a euro/migliaia 567 al 31 dicembre 2024) e si riferisce ai ricavi/costi netti di natura finanziaria relativi alle polizze classificate come contratti assicurativi dalla compagnia assicurativa irlandese Azimut Life Dac.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInsurancePremiumRevenueExplanatory",
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},
"reg-ix-467": {
"value": "Sezione 8 - Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito 8.1 Composizione delle \u201cRettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito relativo a attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d La voce presenta un saldo negativo di euro/migliaia 4.450 (saldo pari a zero al 31 dicembre 2024) e si riferisce alla svalutazione di un titolo obbligazionario in portafoglio della societ\u00e0 Azimut Enterprises Srl.
Sezione 11 \u2013 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali Le rettifiche di valore su beni materiali costituiti da ammortamenti calcolati al 31 dicembre 2025 sono cos\u00ec suddivisi: 11.1 Composizione della voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali\u201d Voci/rettifiche e riprese di valore Ammortamento Rettifiche di valore per deterioramento Riprese di valore Risultato netto Totale 31/12/2025 1. Ad uso funzionale 8.989 - - 8.989 -Di propriet\u00e0 1.546 - - 1.546 -Diritti d\u2019uso acquisiti con leasing 7.443 - - 7.443 2. Detenute a scopo di investimento - - - - -Di propriet\u00e0 - - - - -Diritti d\u2019uso acquisiti con leasing - - - - Totale 8.989 - - 8.989 Sezione 12 \u2013 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali Le rettifiche di valore su beni immateriali costituiti da ammortamenti calcolati al 31 dicembre 2025 sono cos\u00ec suddivisi: 12.1 Composizione della voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali\u201d Voci/rettifiche e riprese di valore Ammortamento Rettifiche di valore per deterioramento Riprese di valore Risultato netto 1. Avviamento - - - 2. Altre Attivit\u00e0 immateriali 19.792 3.150 - 22.942 2.1 di propriet\u00e0 19.792 3.150 - 22.942 - generate internamente - - - - - altre 19.792 3.150 - 22.942 (pacchetti software) 16.246 3.150 19.395 (Customer Relationship) 3.546 3.546 2.2 acquisite in leasing finanziario - - - - Totale 19.792 3.150 - 22.942
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepreciationAndAmortisationExpenseExplanatory",
"language": "it",
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},
"reg-ix-469": {
"value": "Sezione 9 - Spese amministrative La voce presenta un saldo di euro/migliaia 356.038 (euro/migliaia 308.347 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 composta come segue:
9.1 Composizione della voce \u201cSpese per il personale\u201d Voci Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Personale dipendente 146.097 115.744 a) salari e stipendi 125.859 97.660 b) oneri sociali 13.185 12.517 c) indennit\u00e0 di fine rapporto - - d) spese previdenziali - - e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale 1.679
1.f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili: - - - a contribuzione definita - - - a benefici definiti - - g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni: 4 4 - a contribuzione definita 4 4 - a benefici definiti - - h) altri benefici a favore dei dipendenti 5.370 3.942 2. Altro personale in attivit\u00e0 2.339 1.782 3. Amministratori e Sindaci 14.988 17.114 4. Personale collocato a riposo - - 5. Recuperi di spesa per dipendenti distaccati presso altre aziende - - 6. Rimborsi di spesa per dipendenti distaccati presso la societ\u00e0 - - Totale 163.424 134.640 9.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria 2025 2024 Dirigenti 116 213 Quadri direttivi 242 298 Restante personale 582 1.198 Totale 941 1.709
9.3 Composizione della voce \u201cAltre spese amministrative\u201d Voci Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Prestazioni professionali di servizi 35.029 23.668 Pubblicit\u00e0, promozioni e spese commerciali 24.708 14.733 Spese di comunicazione e trasmissione dati 3.369 2.770 Premi di assicurazione 464 443 Oneri Tributari 1.245 1.667 Contributi Enasarco/Firr 7.854 7.371 Locazioni e noleggi 22.516 22.153 Funzioni in outsourcing 52.286 48.934 Prestazioni diverse IT 17.129 18.185 Spese di manutenzione 1.867 1.765 Altre spese amministrative 26.146 32.018 Totale 192.614 173.707 Sezione 10 \u2013 Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri 10.1 Composizione della voce \u201cAccantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri\u201d La voce presenta un saldo netto negativo di euro/migliaia 4.683 (saldo negativo di euro/migliaia 10.883 al 31 dicembre 2024) e comprende principalmente l\u2019accantonamento per indennit\u00e0 supplettiva per euro/migliaia 8.030 oltre al rilascio positivo del fondo rischi ed oneri diversi relativo a rischi connessi a controversie con la clientela per euro/migliaia 5.601. Il dettaglio del Fondi \u00e8 specificato nella voce \u201cFondi per rischi e oneri\u201d Sezione 10 del Passivo.
Sezione 11 \u2013 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali Le rettifiche di valore su beni materiali costituiti da ammortamenti calcolati al 31 dicembre 2025 sono cos\u00ec suddivisi: 11.1 Composizione della voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali\u201d Voci/rettifiche e riprese di valore Ammortamento Rettifiche di valore per deterioramento Riprese di valore Risultato netto Totale 31/12/2025 1. Ad uso funzionale 8.989 - - 8.989 -Di propriet\u00e0 1.546 - - 1.546 -Diritti d\u2019uso acquisiti con leasing 7.443 - - 7.443 2. Detenute a scopo di investimento - - - - -Di propriet\u00e0 - - - - -Diritti d\u2019uso acquisiti con leasing - - - - Totale 8.989 - - 8.989 Sezione 12 \u2013 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali Le rettifiche di valore su beni immateriali costituiti da ammortamenti calcolati al 31 dicembre 2025 sono cos\u00ec suddivisi: 12.1 Composizione della voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali\u201d Voci/rettifiche e riprese di valore Ammortamento Rettifiche di valore per deterioramento Riprese di valore Risultato netto 1. Avviamento - - - 2. Altre Attivit\u00e0 immateriali 19.792 3.150 - 22.942 2.1 di propriet\u00e0 19.792 3.150 - 22.942 - generate internamente - - - - - altre 19.792 3.150 - 22.942 (pacchetti software) 16.246 3.150 19.395 (Customer Relationship) 3.546 3.546 2.2 acquisite in leasing finanziario - - - - Totale 19.792 3.150 - 22.942
Sezione 13 \u2013 Altri proventi e oneri di gestione 13.1 Composizione della voce \u201cAltri proventi e oneri di gestione\u201d La voce presenta un saldo positivo di euro/migliaia 3.442 (positivo il saldo al 31 dicembre 2024 che ammontava a euro/migliaia 3.545) ed \u00e8 costituita principalmente da costi commerciali, nonch\u00e9 da oneri bancari per spese sui conti correnti, oltre a riaddebiti di costi effettuati ai consulenti finanziari.
Sezione 9 - Spese amministrative La voce presenta un saldo di euro/migliaia 356.038 (euro/migliaia 308.347 al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 composta come segue:
9.1 Composizione della voce \u201cSpese per il personale\u201d Voci Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Personale dipendente 146.097 115.744 a) salari e stipendi 125.859 97.660 b) oneri sociali 13.185 12.517 c) indennit\u00e0 di fine rapporto - - d) spese previdenziali - - e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale 1.679
1.621 f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili: - - - a contribuzione definita - - - a benefici definiti - - g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni: 4 4 - a contribuzione definita 4 4 - a benefici definiti - - h) altri benefici a favore dei dipendenti 5.370 3.942 2. Altro personale in attivit\u00e0 2.339 1.782 3. Amministratori e Sindaci 14.988 17.114 4. Personale collocato a riposo - - 5. Recuperi di spesa per dipendenti distaccati presso altre aziende - - 6. Rimborsi di spesa per dipendenti distaccati presso la societ\u00e0 - - Totale 163.424 134.640 9.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria 2025 2024 Dirigenti 116 213 Quadri direttivi 242 298 Restante personale 582 1.198 Totale 941 1.709
9.3 Composizione della voce \u201cAltre spese amministrative\u201d Voci Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 Prestazioni professionali di servizi 35.029 23.668 Pubblicit\u00e0, promozioni e spese commerciali 24.708 14.733 Spese di comunicazione e trasmissione dati 3.369 2.770 Premi di assicurazione 464 443 Oneri Tributari 1.245 1.667 Contributi Enasarco/Firr 7.854 7.371 Locazioni e noleggi 22.516 22.153 Funzioni in outsourcing 52.286 48.934 Prestazioni diverse IT 17.129 18.185 Spese di manutenzione 1.867 1.765 Altre spese amministrative 26.146 32.018 Totale 192.614 173.707 9.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria 2025 2024 Dirigenti 116 213 Quadri direttivi 242 298 Restante personale 582 1.198 Totale 941 1.709
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"reg-ix-471": {
"value": "Sezione 10 \u2013 Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri 10.1 Composizione della voce \u201cAccantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri\u201d La voce presenta un saldo netto negativo di euro/migliaia 4.683 (saldo negativo di euro/migliaia 10.883 al 31 dicembre 2024) e comprende principalmente l\u2019accantonamento per indennit\u00e0 supplettiva per euro/migliaia 8.030 oltre al rilascio positivo del fondo rischi ed oneri diversi relativo a rischi connessi a controversie con la clientela per euro/migliaia 5.601. Il dettaglio del Fondi \u00e8 specificato nella voce \u201cFondi per rischi e oneri\u201d Sezione 10 del Passivo.
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"language": "it",
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"reg-ix-472": {
"value": "Sezione 13 \u2013 Altri proventi e oneri di gestione 13.1 Composizione della voce \u201cAltri proventi e oneri di gestione\u201d La voce presenta un saldo positivo di euro/migliaia 3.442 (positivo il saldo al 31 dicembre 2024 che ammontava a euro/migliaia 3.545) ed \u00e8 costituita principalmente da costi commerciali, nonch\u00e9 da oneri bancari per spese sui conti correnti, oltre a riaddebiti di costi effettuati ai consulenti finanziari.
Sezione 13 \u2013 Altri proventi e oneri di gestione 13.1 Composizione della voce \u201cAltri proventi e oneri di gestione\u201d La voce presenta un saldo positivo di euro/migliaia 3.442 (positivo il saldo al 31 dicembre 2024 che ammontava a euro/migliaia 3.545) ed \u00e8 costituita principalmente da costi commerciali, nonch\u00e9 da oneri bancari per spese sui conti correnti, oltre a riaddebiti di costi effettuati ai consulenti finanziari.
Sezione 13 \u2013 Altri proventi e oneri di gestione 13.1 Composizione della voce \u201cAltri proventi e oneri di gestione\u201d La voce presenta un saldo positivo di euro/migliaia 3.442 (positivo il saldo al 31 dicembre 2024 che ammontava a euro/migliaia 3.545) ed \u00e8 costituita principalmente da costi commerciali, nonch\u00e9 da oneri bancari per spese sui conti correnti, oltre a riaddebiti di costi effettuati ai consulenti finanziari.
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"reg-ix-475": {
"value": "Sezione 18 - Imposte sul reddito dell\u2019esercizio dell\u2019operativit\u00e0 corrente 18.1 Composizione della voce \u201cImposte sul reddito dell\u2019esercizio dell\u2019operativit\u00e0 corrente\u201d | Dettaglio | Totale 31/12/2025 | | Totale 31/12/2024 |
| 1. Imposte correnti | | 160.543 | 202.507 |
| 2. Variazioni delle imposte correnti dei precedenti esercizi | - | 26.570 | - |
| 3. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio | | - | - |
| 3.bis Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio | | - | - |
| per crediti d'imposta di cui alla legge n. 214/2011 | | - | - |
| 4. Variazione delle imposte anticipate | - | 5.863 | -2.817 |
| 5. Variazione delle imposte differite | - | 10.191 | 13.493 |
| Totale | | 117.918 | 213.183 |
Per le societ\u00e0 estere del Gruppo il calcolo delle imposte \u00e8 stato effettuato secondo la normativa vigente nei singoli paesi di residenza. Le imposte sul reddito includono l\u2019onere fiscale (imputato direttamente ai singoli paesi) relativo all\u2019applicazione della Global Minimum Tax come previsto dalla legge 11/2023 per le giurisdizioni ove non trova applicazione l\u2019aliquota fiscale del 15%. La voce \u201cvariazioni delle imposte correnti dei precedenti esercizi\u201d comprende il credito corrispondente al 95% dell\u2019importo complessivo delle istanze di rimborso Irap per dividendi UE relativi ai periodi di imposta 2020- 2021- 2022- 2023 presentate nello scorso esercizio e per il periodo d\u2019imposta 2024, presentata nel novembre del 2025. Il presupposto per l\u2019iscrizione del credito nel bilancio 2025 trova definitivo conforto nel testo della bozza della Legge di Bilancio 2026, successivamente convertito in legge (legge bilancio 199/2025, articolo 1 co 47). La voce \u201cVariazione delle imposte anticipate\u201d recepisce l\u2019iscrizione di imposte anticipate relative a differenze temporanee determinatesi in conseguenza del diverso criterio temporale di deducibilit\u00e0 fiscale IRES. La stessa voce comprende inoltre le imposte differite sui dividendi da distribuire da parte delle societ\u00e0 controllate incluse nel perimetro di consolidamento. 18.2 Riconciliazione tra onere fiscale teorico e onere fiscale effettivo di bilancio Riconciliazione tra aliquota ordinaria e aliquota effettiva 31/12/2025 Risultato ante imposte 672.928 Tasso teorico applicabile 24 Onere fiscale teorico 161.503 Effetto delle variazioni in aumento 4.133 Effetto delle variazioni in diminuzione (143.322) Variazione delle imposte anticipate 1.362 Variazione delle imposte differite (495) Altre variazioni in aumento (diminuzione) 431 Imposte correnti Irap 15.114 Incrementi per societ\u00e0 estere escluse dal CNM 115.300 Credito per istanza rimborso Irap su dividendi UE (26.570) Imposte sul consolidato (9.536) Imposte da bilancio 117.919
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory",
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"entity": "scheme:81560025690EF8540635",
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"reg-ix-477": {
"value": "Sezione 1- Riferimenti specifici sulle attivit\u00e0 svolte 1.1. Informazioni relative agli impegni, garanzie e beni di terzi 1.1.1 Impegni e garanzie rilasciate a terzi Al 31 dicembre 2025 il Gruppo ha in essere impegni per fidejussioni rilasciate su contratti di locazione per euro 4,9 milioni. Alla data del 31 dicembre 2025 non risultano rilasciate garanzie reali.
Al 31 dicembre 2025 Azimut Enterprises Srl ha in essere impegni per fidejussioni rilasciate ad un Partner Strategico per 7 milioni di euro con scadenza 06 luglio 2032. Azimut Holding SpA si \u00e8 impegnata, relativamente all\u2019attivit\u00e0 di Azimut Life Dac e fino a che non muta l\u2019attuale assetto partecipativo della stessa, verso l\u2019autorit\u00e0 di vigilanza irlandese IFSRA (Irish Financial Services Regulatory Authority) a fornire alla stessa compagnia assicurativa il capitale necessario laddove questa non sar\u00e0 in grado di rispettare un soddisfacente margine di solvibilit\u00e0 secondo la normativa di riferimento. 1.1.2 Impegni relativi a fondi pensione gestiti con garanzia di restituzione del capitale La controllata Azimut Capital Management Sgr Spa non ha impegni relativi a fondi pensione gestiti con garanzia di restituzione del capitale. 1.1.4 Titoli di propriet\u00e0 in deposito c/o terzi Titoli di propriet\u00e0 c/o terzi 31/12/2025 31/12/2024 Quote di OICR e FIA presso BNP Securities Service SA 136.115 163.748 Quote di OICR e FIA presso Banco BPM SpA 10.995 Quote di OICR presso Banque De Rothshild Luxembourg 18.355 17.975 Quote di OICR presso Ita\u00fa Unibanco S.A. 17.265 11.174 Quote di OICR presso Banco S3 2.960 13.325 Quote di OICR presso Takasbank 35.912 61.420 Quote di OICR presso Caceis Bank 9.602 840 Quote di OICR presso US Bank of Morgan Stanley 64.456 102.636 Quote di OICR presso The Bank of New York Mellon (BNY Mellon) 1.111 Quote di OICR presso Banque du Caire 4.226 3.872 Azioni Pharmanutra Spa presso Banco BPM SpA 1.683 Azioni proprie Azimut Holding S.p.A. presso Banco BPM SpA 72.438 39.742 Totale 375.118 414.733 I seguenti Fondi di diritto Lussemburchese sono detenuti in custodia ed amministrati presso BNP Securities Services S.A. (Luxembourg). I seguenti Fondi di diritto italiano sono detenuti in custodia ed amministrati presso BNP Securities Services S.A. (succursale di Milano): Azimut Private Debt, Azimut Private Escalator 1, Azimut Private Escalator 2, Azimut Private Debt Multistrategy 1, Azimut Private Debt Multistrategy 2, Azimut Private Debt Multistrategy 3. Il Fondo AZ Eskatos Multistrategy ILS Fund di diritto lussemburghese \u00e8 detenuto in custodia ed amministrato presso Banque Edmond de Rothschild Europe.
1.1.5 Beni di terzi c/o l\u2019impresa I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela sono depositati presso BNP Paribas S.A. (succursale di Milano). I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi lussemburghesi, sono depositati presso la banca depositaria BNP Securities Services S.A. (Luxembourg). I seguenti Fondi di diritto lussemburghese sono detenuti in custodia ed amministrati presso Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale Securities Services (Luxembourg): Azimut SCA-SICAV-RAIF Automobile Heritage Enhancement Azimut Direct Investment Packaging & Automation II SCSp. I beni e i valori di terzi affidato dalla clientela, relativamente alle gestioni patrimoniali di Azimut Capital Management Sgr SpA e GCM \u2013 Azimut Monaco, sono depositati principalmente presso: Banco BPM SpA, UBS Milano, Banca Generali, Banca BSI Monaco. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi turchi, sono depositati presso le banche depositarie Takasbank e Euroclear. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela di AZ Investment Management sono depositati presso la banca depositaria ICB, Shanghai Branch. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi brasiliani, sono depositati presso la banca depositaria Ita\u00fa Unibanco S.A. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi messicani, sono depositati presso la banca depositaria Banco S3 (JV di Santander+Caceis). I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi egiziani, sono depositati presso la banca depositaria Banque du Cairo. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi americani, sono depositati presso la banca depositaria US Bank of Morgan Stanley e The Bank of New York Mellon (BNY Mellon). 1.2-Informazioni relative ai patrimoni gestiti 1.2.1. Valore complessivo netto degli OICR (dettaglio per paese) OICR 31/12/2025 31/12/2024 1. Gestioni proprie Italia 4.833.089 4.801.277 Lussemburgo 30.568.864 29.412.559 Irlanda 164.566 102.367 Monaco 104.876 108.502 Svizzera 13.441 626.577 Turchia 3.235.665 3.207.738 Brasile 6.335.700 5.839.831 Cina 11.053 217.934 Messico 468.359 441.769 Singapore 144.463 144.324 Australia 1.510.050 1.311.358 Emirati Arabi 366.708 428.227 Egitto 315.495 134.370 Marocco 670.580 Stati Uniti d'America 682.103 794.569 Totale gestioni proprie 49.425.013 47.571.402 1.2.2 Valore complessivo delle gestioni di portafoglio Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 di cui investiti in fondi della SGR di cui investiti in fondi della SGR 1. Gestioni proprie 15.868.782 14.006.524 2. Gestioni ricevute in delega 9.636.636 5.258.422 3. Gestioni date in delega a terzi - - - -
1.2.3 Valore complessivo dei fondi pensione Valore netto dei fondi pensione gestiti da Azimut Capital Management SGR SpA al 31 dicembre 2025: 1.2.3 Valore complessivo netto dei fondi pensione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Gestioni proprie 1.1 Fondi pensione aperti: Azimut Previdenza Comparto Equilibrato 1.097.828 989.372 Azimut Previdenza Comparto Crescita 812.598 710.457 Azimut Previdenza Comparto Obbligazionario 283.303 255.558 Azimut Sustainable Future Accrescitivo 155.993 125.148 Azimut Sustainable Future Conservativo 37.641 31.067 Azimut Sustainable Future Bilanciato 128.126 105.029 Totale gestioni proprie 2.515.490 2.216.631 2. Gestioni ricevute in delega 2.1 Fondi pensione: - aperti - - - chiusi - - Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Azionario 82.331 83.609 Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Bilanciato 102.487 106.019 Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Obbligazionario Breve Termine 14.322 13.537 Fondo Pensione Nazionale per il Personale delle Banche di Credito Cooperativo Casse Rurali e Artigiane - 196.740 Telemaco Yellow - 101.537 Telemaco Green - 149.973 - altre forme pensionistiche - - Totale gestioni ricevute in delega 199.140 651.416 3. Gestioni date in delega a terzi 3.1 Fondi pensione: - aperti - - - chiusi - - - altre forme pensionistiche - - Totale gestioni date in delega a terzi - - 1.2.5 Attivit\u00e0 di consulenza: numero di contratti di consulenza in essere
Sezione 1- Riferimenti specifici sulle attivit\u00e0 svolte 1.1. Informazioni relative agli impegni, garanzie e beni di terzi 1.1.1 Impegni e garanzie rilasciate a terzi Al 31 dicembre 2025 il Gruppo ha in essere impegni per fidejussioni rilasciate su contratti di locazione per euro 4,9 milioni. Alla data del 31 dicembre 2025 non risultano rilasciate garanzie reali.
Al 31 dicembre 2025 Azimut Enterprises Srl ha in essere impegni per fidejussioni rilasciate ad un Partner Strategico per 7 milioni di euro con scadenza 06 luglio 2032. Azimut Holding SpA si \u00e8 impegnata, relativamente all\u2019attivit\u00e0 di Azimut Life Dac e fino a che non muta l\u2019attuale assetto partecipativo della stessa, verso l\u2019autorit\u00e0 di vigilanza irlandese IFSRA (Irish Financial Services Regulatory Authority) a fornire alla stessa compagnia assicurativa il capitale necessario laddove questa non sar\u00e0 in grado di rispettare un soddisfacente margine di solvibilit\u00e0 secondo la normativa di riferimento. 1.1.2 Impegni relativi a fondi pensione gestiti con garanzia di restituzione del capitale La controllata Azimut Capital Management Sgr Spa non ha impegni relativi a fondi pensione gestiti con garanzia di restituzione del capitale. 1.1.4 Titoli di propriet\u00e0 in deposito c/o terzi Titoli di propriet\u00e0 c/o terzi 31/12/2025 31/12/2024 Quote di OICR e FIA presso BNP Securities Service SA 136.115 163.748 Quote di OICR e FIA presso Banco BPM SpA 10.995 Quote di OICR presso Banque De Rothshild Luxembourg 18.355 17.975 Quote di OICR presso Ita\u00fa Unibanco S.A. 17.265 11.174 Quote di OICR presso Banco S3 2.960 13.325 Quote di OICR presso Takasbank 35.912 61.420 Quote di OICR presso Caceis Bank 9.602 840 Quote di OICR presso US Bank of Morgan Stanley 64.456 102.636 Quote di OICR presso The Bank of New York Mellon (BNY Mellon) 1.111 Quote di OICR presso Banque du Caire 4.226 3.872 Azioni Pharmanutra Spa presso Banco BPM SpA 1.683 Azioni proprie Azimut Holding S.p.A. presso Banco BPM SpA 72.438 39.742 Totale 375.118 414.733 I seguenti Fondi di diritto Lussemburchese sono detenuti in custodia ed amministrati presso BNP Securities Services S.A. (Luxembourg). I seguenti Fondi di diritto italiano sono detenuti in custodia ed amministrati presso BNP Securities Services S.A. (succursale di Milano): Azimut Private Debt, Azimut Private Escalator 1, Azimut Private Escalator 2, Azimut Private Debt Multistrategy 1, Azimut Private Debt Multistrategy 2, Azimut Private Debt Multistrategy 3. Il Fondo AZ Eskatos Multistrategy ILS Fund di diritto lussemburghese \u00e8 detenuto in custodia ed amministrato presso Banque Edmond de Rothschild Europe.
1.1.5 Beni di terzi c/o l\u2019impresa I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela sono depositati presso BNP Paribas S.A. (succursale di Milano). I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi lussemburghesi, sono depositati presso la banca depositaria BNP Securities Services S.A. (Luxembourg). I seguenti Fondi di diritto lussemburghese sono detenuti in custodia ed amministrati presso Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale Securities Services (Luxembourg): Azimut SCA-SICAV-RAIF Automobile Heritage Enhancement Azimut Direct Investment Packaging & Automation II SCSp. I beni e i valori di terzi affidato dalla clientela, relativamente alle gestioni patrimoniali di Azimut Capital Management Sgr SpA e GCM \u2013 Azimut Monaco, sono depositati principalmente presso: Banco BPM SpA, UBS Milano, Banca Generali, Banca BSI Monaco. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi turchi, sono depositati presso le banche depositarie Takasbank e Euroclear. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela di AZ Investment Management sono depositati presso la banca depositaria ICB, Shanghai Branch. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi brasiliani, sono depositati presso la banca depositaria Ita\u00fa Unibanco S.A. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi messicani, sono depositati presso la banca depositaria Banco S3 (JV di Santander+Caceis). I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi egiziani, sono depositati presso la banca depositaria Banque du Cairo. I beni e i valori di terzi affidati dalla clientela, relativamente ai fondi americani, sono depositati presso la banca depositaria US Bank of Morgan Stanley e The Bank of New York Mellon (BNY Mellon). 1.2-Informazioni relative ai patrimoni gestiti 1.2.1. Valore complessivo netto degli OICR (dettaglio per paese) OICR 31/12/2025 31/12/2024 1. Gestioni proprie Italia 4.833.089 4.801.277 Lussemburgo 30.568.864 29.412.559 Irlanda 164.566 102.367 Monaco 104.876 108.502 Svizzera 13.441 626.577 Turchia 3.235.665 3.207.738 Brasile 6.335.700 5.839.831 Cina 11.053 217.934 Messico 468.359 441.769 Singapore 144.463 144.324 Australia 1.510.050 1.311.358 Emirati Arabi 366.708 428.227 Egitto 315.495 134.370 Marocco 670.580 Stati Uniti d'America 682.103 794.569 Totale gestioni proprie 49.425.013 47.571.402 1.2.2 Valore complessivo delle gestioni di portafoglio Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 di cui investiti in fondi della SGR di cui investiti in fondi della SGR 1. Gestioni proprie 15.868.782 14.006.524 2. Gestioni ricevute in delega 9.636.636 5.258.422 3. Gestioni date in delega a terzi - - - -
1.2.3 Valore complessivo dei fondi pensione Valore netto dei fondi pensione gestiti da Azimut Capital Management SGR SpA al 31 dicembre 2025: 1.2.3 Valore complessivo netto dei fondi pensione Totale 31/12/2025 Totale 31/12/2024 1. Gestioni proprie 1.1 Fondi pensione aperti: Azimut Previdenza Comparto Equilibrato 1.097.828 989.372 Azimut Previdenza Comparto Crescita 812.598 710.457 Azimut Previdenza Comparto Obbligazionario 283.303 255.558 Azimut Sustainable Future Accrescitivo 155.993 125.148 Azimut Sustainable Future Conservativo 37.641 31.067 Azimut Sustainable Future Bilanciato 128.126 105.029 Totale gestioni proprie 2.515.490 2.216.631 2. Gestioni ricevute in delega 2.1 Fondi pensione: - aperti - - - chiusi - - Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Azionario 82.331 83.609 Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Bilanciato 102.487 106.019 Fondo pensione a contribuzione definita del Gruppo Intesa Sanpaolo - comparto Obbligazionario Breve Termine 14.322 13.537 Fondo Pensione Nazionale per il Personale delle Banche di Credito Cooperativo Casse Rurali e Artigiane - 196.740 Telemaco Yellow - 101.537 Telemaco Green - 149.973 - altre forme pensionistiche - - Totale gestioni ricevute in delega 199.140 651.416 3. Gestioni date in delega a terzi 3.1 Fondi pensione: - aperti - - - chiusi - - - altre forme pensionistiche - - Totale gestioni date in delega a terzi - - 1.2.5 Attivit\u00e0 di consulenza: numero di contratti di consulenza in essere
Alla data del 31 dicembre 2025 non risultano rilasciate garanzie reali.
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"reg-ix-479": {
"value": "Sezione 3 \u2013 Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura Premessa Il sistema di controllo interno di Azimut Holding SpA \u00e8 presidiato dall\u2019operato di: - Consiglio di Amministrazione; - Collegio Sindacale; - Comitato Controllo e Rischi; - Organismo di vigilanza (ai sensi del d.lgs. 231/01); - Responsabile Anticorruzione; - supporto da parte delle funzioni di revisione interna (Internal Audit), gestione del rischio (Risk Management), conformit\u00e0 alle norme (Compliance) e antiriciclaggio svolta in outsourcing da Azimut Capital Management SGR S.p.A. Il Consiglio di Amministrazione delle singole societ\u00e0 delibera le strategie e le politiche, valuta i rischi assunti, stabilisce i livelli accettabili di tali rischi e si assicura che l\u2019Alta Direzione adotti le misure necessarie per individuare, monitorare e controllare i rischi stessi; approva la struttura organizzativa e la struttura del sistema di controllo interno e si assicura che l\u2019Alta Direzione verifichi con continuit\u00e0, nel tempo, l\u2019efficacia del sistema dei controlli interni. Il Collegio Sindacale ha il compito di verificare il regolare funzionamento complessivo aziendale, valutando inoltre il grado di efficienza e di adeguatezza del sistema dei controlli. Le funzioni aziendali di controllo di Gruppo (Compliance, Internal Audit, Antiriciclaggio e Risk Management) con competenze e responsabilit\u00e0 sono in capo alle societ\u00e0 operative controllate. Il Comitato Controllo e Rischi raccoglie i flussi informativi che provengono dalle societ\u00e0 controllate, sia italiane, sia estere. I flussi vengono inviati al Comitato e al Consiglio di Amministrazione (di cui il Comitato fa parte). Il Comitato incontra, a sua discrezione, i Responsabili delle Funzioni di Controllo delle singole societ\u00e0 controllate, anche al fine di valutare il coordinamento dell\u2019attivit\u00e0 delle funzioni medesime e pu\u00f2 richiedere alle predette funzioni delle singole societ\u00e0 controllate (a seconda delle diverse specifiche competenze) lo svolgimento di verifiche di follow-up su specifiche aree operative qualora dalle verifiche dalle stesse condotte siano emersi profili di rischio per il Gruppo. Azimut Holding SpA riceve le informazioni provenienti dalle societ\u00e0 operative (sotto forma di report di sintesi) e procede con la valutazione dei profili di maggior rilievo provenienti dal sistema dei controlli (i.e. quelli che risultano potenzialmente idonei a influire in modo significativo sul profilo di rischio del Gruppo nel suo complesso). In tal senso, il nuovo assetto risulta quindi maggiormente allineato alle tipiche funzioni riconducibili all\u2019attivit\u00e0 di direzione e coordinamento propria di una Holding di partecipazioni, distinguendo, da un lato, il profilo operativo (che permane in capo alle societ\u00e0 vigilate) e, dall\u2019altro, quello strategico (in capo alla Holding stessa). In ogni caso, Azimut Holding SpA continua ad essere supportata dalle funzioni di controllo di Azimut Capital Management SGR S.p.A. in forza di un accordo di servizio sottoscritto con la suddetta societ\u00e0 e avente ad oggetto attivit\u00e0 di consulenza e assistenza nell\u2019ambito di tutte le tematiche afferenti all\u2019Emittente relative, inter alia, alla disciplina degli abusi di mercato, degli emittenti quotati, del modello organizzativo.
Il Gruppo ha altres\u00ec previsto sistemi di segnalazioni interne ed esterne relative alle eventuali irregolarit\u00e0 riscontrate ai sensi delle procedure e policy in essere in materia di Market Abuse, nonch\u00e9 nel modello organizzativo adottato ai sensi del D. Lgs. 8 giugno 2001 n. 231. Azimut Holding SpA \u00e8, infine, dotata di una specifica Policy Whistleblowing, aggiornata dal Consiglio di Amministrazione del 27 luglio 2023 alla luce delle novit\u00e0 introdotte dal Decreto Legislativo n. 24/2023 in attuazione della Direttiva (UE) 2019/1937, che consente di attuare la segnalazione al proprio interno, da parte del personale, di atti o fatti che possano costituire una violazione delle norme disciplinanti l\u2019attivit\u00e0 svolta, nonch\u00e9 del Regolamento (UE) n. 596/2014. La policy \u00e8 stata recepita anche dalle societ\u00e0 del Gruppo. Le strutture interne di Azimut Holding SpA si avvalgono del supporto della Funzione di Gestione del Rischio (Risk Management) di Azimut Capital Management SGR S.p.A. per le necessarie attivit\u00e0 di controllo in materia, sulla base di uno specifico accordo di servizio. La Funzione relaziona il Comitato Controllo e Rischi circa i rischi operativi e reputazionali di Azimut Capital Management SGR S.p.A., sulla base di uno specifico accordo di servizio, in merito ai rischi operativi e reputazionali delle altre societ\u00e0 direttamente controllate da Azimut Holding S.p.A. in base a quanto periodicamente comunicato dalle rispettive funzioni di Risk Management. Le strutture di Risk Management delle diverse societ\u00e0 del Gruppo Azimut definiscono e attuano le proprie politiche di governo dei rischi, attraverso un adeguato processo di gestione dei rischi, tenuto conto del principio di proporzionalit\u00e0, delle differenti aree di rischio cui sono esposte e della disciplina loro applicabile. Il Comitato Controllo e Rischi relaziona periodicamente il Consiglio di Amministrazione con riguardo alle risultanze degli assessment effettuati nel corso dell\u2019anno, nonch\u00e9 nella definizione e formalizzazione delle Linee Guida di Gruppo per le politiche di governo dei rischi operativi e reputazionali. 3.1 Rischi finanziari L\u2019informativa \u00e8 prevista dall\u2019art. 2428 del Codice civile e dai principi contabili IAS 32 e IFRS 7. I rischi finanziari comprendono: \u2022 il rischio di liquidit\u00e0, connesso alla difficolt\u00e0 di smobilizzare un\u2019attivit\u00e0 in tempi rapidi e ad un prezzo di mercato, ovvero di accedere tempestivamente alle risorse finanziarie necessarie all\u2019azienda a costi sostenibili; \u2022 il rischio di credito, ossia il rischio di incorrere in perdite a causa dell\u2019inadempienza o dell\u2019insolvenza della controparte; \u2022 il rischio di mercato, legato ad oscillazioni del valore di attivit\u00e0/passivit\u00e0 a seguito di variazioni delle condizioni di mercato. Al 31 dicembre 2025, il Gruppo detiene nel portafoglio di propriet\u00e0 attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value per euro 346 milioni, tra cui fondi comuni di investimento aperti gestiti dalla controllata lussemburghese Azimut Investments SA e da alcune controllate del Gruppo, che perseguono un obiettivo di apprezzamento del capitale attraverso investimenti nell\u2019area Euro in ambito obbligazionario ed in liquidit\u00e0, per i quali esiste, invece, un rischio di mercato nell\u2019ambito delle politiche di gestione della liquidit\u00e0. Il
Gruppo detiene inoltre, fondi chiusi alternativi riservati istituiti e/o gestiti principalmente da societ\u00e0 appartenenti al Gruppo, la cui politica di investimento fa riferimento ad asset class di tipo private (Private Equity, Venture Capital, Private Debt). Nell\u2019ambito del rischio di mercato, per questi strumenti rappresenta un elemento mitigante l\u2019esposizione minoritaria a investimenti di natura azionaria e la strategia di investimento di lungo periodo, che viene riflessa anche nella valorizzazione dei sottostanti. Per quanto concerne i rischi finanziari legati all\u2019investimento detenuto in Eskatos Multistrategy ILS Fund, si segnala che tale OICR rappresenta un asset del tutto decorrelato rispetto ai normali rischi cui sono soggetti gli strumenti generalmente presenti sul mercato. Per quanto riguarda il rischio di credito, stante la peculiarit\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 svolta, non si rilevano aspetti problematici.
Il rischio di mercato, in base a quanto previsto dal principio contabile IFRS 7, rappresenta il rischio che il fair value oppure i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario possano subire una fluttuazione in seguito a variazioni dei prezzi di mercato. Il Gruppo, stante il suo modello di business e di gestione delle attivit\u00e0 finanziarie, risulta essere esposto al rischio di prezzo, mentre risulta essere esposto in misura marginale al rischio di cambio (in quanto, come detto in precedenza, il Gruppo effettua investimenti in fondi comuni di investimento aperti gestiti dalla controllata lussemburghese Azimut Investments SA che perseguono un obiettivo di apprezzamento del capitale attraverso investimenti nell\u2019area Euro). Il rischio di mercato, per i fondi aperti gestiti dal Gruppo, \u00e8 principalmente monitorato attraverso l\u2019utilizzo del Value at Risk (\u201cVaR\u201d) quale primaria metrica di valutazione, sulla base di quanto previsto dalle disposizioni della politica interna di gestione del rischio e dalle rispettive normative di riferimento nonch\u00e9 dalle prassi esistenti. In particolare, viene dapprima stabilito internamente un limite di VaR con approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione della societ\u00e0 di gestione; tale limite \u00e8 stabilito in base al profilo di rischio, agli strumenti e alle tecniche di gestione adottate. Il limite di VaR viene assegnato al lancio del fondo e aggiornato quando cambia la politica di investimento del fondo o in condizioni di mercato eccezionali. Alcuni limiti sono, peraltro, anche imposti da regolatori esterni a seconda del paese di appartenenza della societ\u00e0 di gestione del fondo in cui \u00e8 investita la liquidit\u00e0 del Gruppo. Nell\u2019ambito del sistema dei controlli in relazione alla gestione finanziaria, la funzione di risk management delle singole societ\u00e0 del Gruppo ha il compito di controllare il profilo di rischio del portafoglio gestito e di fornire alle funzioni deputate alla gestione dei portafogli un sistema di valutazione del rischio di mercato. L\u2019attivit\u00e0 di controllo si realizza attraverso l\u2019analisi dei portafogli dei singoli fondi ed il loro continuo monitoraggio in relazione ai fattori di rischio rilevanti quali durata media finanziaria, esposizione alle varie asset class e strumenti finanziari, esposizione valutaria e merito creditizio degli emittenti. Informativa prevista dall\u2019IFRS 7 in merito all\u2019indebitamento del Gruppo: Finanziamenti assunti e rimborsati nell\u2019esercizio Le variazioni intervenute nel corso del 2025 nelle voci costituenti l\u2019indebitamento finanziario sono evidenziate in tabella. Tasso di interesse Valore Valori in migliaia di euro Valuta Nominale Effettivo nominale Scadenza Situazione al 01.01.2025 Di cui: Finanziamento bancario Banco BPM SpA Euro 154 2027 Emissioni: Di cui: Finanziamento bancario MCC Euro 27 2026 Finanziamento bancario MCC Euro 229 2028 Rimborsi: Di cui: Finanziamento Banco BPM SpA Euro -72 2025 Al 31 dicembre 2025 il Gruppo presenta la seguente struttura debitoria: Tipologia Valore Nominale Esposizione Debitoria al 31/12/2025 Finanziamento Bancario 338 338 Totale indebitamento 338 338
Il profilo di scadenza della struttura nominale debitoria risulta essere: Scadenza Finanziamento Totale Inferiore a 6 mesi Inferiore a 1 anno 109 109 Tra 1 e 3 anni 229 229 Tra 3 e 5 anni Oltre 5 anni Totale 338 338 Il profilo di scadenza delle Passivit\u00e0 finanziarie valutate a Fair Value di L 3 risulta essere: Passivit\u00e0 finanziarie a fair value Inferiori a 6 mesi Inferiori a 1 anno Tra 1 e 3 anni Tra 3 e 5 anni Oltre i 5 anni Totale AZ Sinopro Financial Planning Ltd 176 189 1.888 2.253 Azimut Genesis Holdings LLC 41 116 444 601 KAAN Capital Asesores Independientes SAPI de CV 606 1.259 1.865 Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) 8.539 8.539 Kennedy Capital Management LLC 4.489 8.010 12.499 High Post Capital LLC 23.378 23.379 Totale 823 189 35.180 4.933 8.010 49.136 3.2 Rischi operativi All\u2019interno di tale fattispecie di rischio vengono inclusi i rischi tipici dei diversi processi operativi aziendali. Nell\u2019ambito pi\u00f9 generale delle proprie attivit\u00e0 la funzione di Risk Management provvede alla \u201cmappatura\u201d e al monitoraggio dei rischi, tramite apposite analisi basate su un modello sviluppato internamente e approvato dal Comitato per il controllo interno e la gestione dei rischi. Il modello operativo adottato si propone di associare a ciascuna fattispecie di rischio individuata, mediante la combinazione di riscontri empirici, valutazioni teoriche e interviste con gli operatori, un indice numerico che ne sintetizzi la rischiosit\u00e0. I risultati dell\u2019analisi sono successivamente presentati, analizzati e discussi in sede di Comitato per il controllo interno e la gestione dei rischi, nel cui ambito, in presenza di anomalie rilevanti, sono disposti i provvedimenti necessari. Dalla costituzione della Societ\u00e0 Azimut Capital Management SGR SpA le perdite generate dai rischi operativi come sopra identificati, non sono state significative. In relazione alla componente di rischio operativo derivante dalle funzioni affidate in outsourcing a soggetti terzi, si segnala che in sede di stipula del contratto di appalto si \u00e8 proceduto alla definizione delle modalit\u00e0 di prestazione dei servizi oggetto di esternalizzazione e all\u2019elaborazione di appositi service level agreement che impegnano l\u2019outsourcer alla fornitura di un livello qualitativamente adeguato dei servizi stessi, consentendo alla Societ\u00e0 Azimut Capital Management SGR SpA la possibilit\u00e0 di rivalersi sul fornitore in caso di danni economici derivanti da anomalie nelle prestazioni. Le funzioni esternalizzate vengono monitorate nel continuo attraverso le seguenti attivit\u00e0 che prevedono di:
\u2022 monitorare i livelli di servizio effettuando il confronto con gli standard previsti in contratto ed i relativi KPI; a questo riguardo, il monitoraggio dovr\u00e0 essere opportunamente tracciato e rendicontato e dovr\u00e0 riguardare sia i dati prodotti internamente che quelli eventualmente prodotti dal fornitore, effettuando opportuni raffronti per individuare prontamente i disallineamenti e per far emergere problematiche di qualit\u00e0 del dato; \u2022 acquisire dal fornitore con cadenza almeno annuale i piani aggiornati di continuit\u00e0 operativa, al fine di valutare la qualit\u00e0 delle misure previste, integrandole eventualmente con le soluzioni di continuit\u00e0 realizzate al proprio interno. In tale ambito il/i Referente/i si avvale del supporto della struttura preposta alla Business Continuity, coerentemente con la normativa interna vigente in materia di continuit\u00e0 operativa; \u2022 raccogliere, con cadenza almeno annuale, i piani di verifica previsti dal fornitore e, con cadenza almeno semestrale, l\u2019esito dei controlli effettuati dallo stesso, comprese le prove di continuit\u00e0 operativa; \u2022 verificare, con cadenza almeno annuale che il fornitore e gli eventuali sub- fornitori mantengano i requisiti richiesti al momento della selezione e rispettino gli obblighi assunti contrattualmente (es. coperture assicurative); \u2022 verificare, ove rilevante per l\u2019attivit\u00e0 esternalizzata, il rispetto della normativa interna vigente in materia di sicurezza informatica, avvalendosi a tal fine del supporto della struttura preposta alla Business Continuity; \u2022 svolgere, ove ritenuto opportuno, verifiche dirette sul fornitore, accedendo anche ai dati relativi alle attivit\u00e0 esternalizzate e ai locali dello stesso. La Funzione Risk Management monitora, con cadenza annuale, il profilo di rischio operativo e reputazionale connesso alle attivit\u00e0 esternalizzate valutando le perdite operative occorse e, su base annuale, il risultato del processo interno di monitoraggio dei rischi operativi. Gli esiti delle valutazioni sono condivisi con l\u2019Alta Direzione per l\u2019adizione delle eventuali azioni correttive.
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"value": "Per quanto riguarda il rischio di credito, stante la peculiarit\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 svolta, non si rilevano aspetti problematici.
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"reg-ix-481": {
"value": "4.1.2 Informazioni di natura quantitativa 4.1.2.1 Patrimonio netto di Gruppo: composizione Voci/Valori 31/12/2025 31/12/2024 1. Capitale 32.324 32.324 2. Sovrapprezzi di emissione 173.987 173.987 3. Riserve 1.390.758 1.109.917 di utili 1.499.673 1.218.832 a) legale 6.465 6.465 b) statutaria c) azioni proprie d) altre 1.493.208 1.212.367 altre (108.915) (108.915) 4. (Azioni proprie) (49.276) (7.513) 5. Riserve da valutazione (66.082) 2.345 Attivit\u00e0 finanziarie con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (491) (440) Attivit\u00e0 materiali Attivit\u00e0 immateriali Copertura di investimenti esteri Copertura dei flussi finanziari Differenze di cambio (65.698) 2.154 Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione (9) Leggi speciali di rivalutazione Utili/perdite attuariali relativi a piani previdenziali a benefici definiti 116 631 Quota delle riserve da valutazione relative a partecipazioni valutate al patrimonio netto 6. Strumenti di capitale 36.000 36.000 7. Utile (perdita) d\u2019esercizio 525.666 576.165 Totale 2.043.377 1.923.225
Sezione 5 Prospetto analitico della redditivit\u00e0 complessiva Voci 2025 2024 10. Utile (Perdita) d'esercizio 555.009 604.484 Altre componenti reddituali senza rigiro a conto economico (154) 700 20. Titoli di capitale al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: a) variazioni al fair value 370 931 b) trasferimenti ad altre componenti di patrimonio 30. Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value con impatto a conto economico (variazione del proprio merito creditizio) a) variazioni al fair value b) trasferimenti ad altre componenti di patrimonio 40. Copertura di titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: a) variazioni al fair value (strumento coperto) variazioni al fair value (strumento di copertura) 50. Attivit\u00e0 materiali 60. Attivit\u00e0 immateriali 70. Piani a benefici definiti (515) (231) 80. Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione (9) 90. Quota delle riserve da valutazione delle partecipazioni valutate a patrimonio netto 100. Imposte sul reddito relative alle altre componenti reddituali senza rigiro a conto economico Altre componenti reddituali con rigiro a conto economico 110. Copertura di investimenti esteri: a) variazioni di fair value b) rigiro a conto economico c) altre variazioni 120. Differenze di cambio: (68.273) 11.585 a) variazioni di fair value b) rigiro a conto economico c) altre variazioni (68.273) 11.585 130. Copertura dei flussi finanziari: a) variazioni di fair value b) rigiro a conto economico c) altre variazioni 140. Strumenti di copertura (elementi non designati) a) variazioni di fair value b) rigiro a conto economico c) altre variazioni 150. Attivit\u00e0 finanziarie (diverse dai titoli di capitale) valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: a) variazioni di valore b) rigiro a conto economico - rettifiche per rischio di credito - utili/perdite da realizzo c) altre variazioni 160. Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione: a) variazioni di fair value b) rigiro a conto economico c) altre variazioni 170. Quota delle riserve da valutazione delle partecipazioni valutate a patrimonio netto: valutate a patrimonio netto: a) variazioni di fair value b) rigiro a conto economico - rettifiche da deterioramento - utili/perdite da realizzo c) altre variazioni 180. Imposte sul reddito relative alle altre componenti reddituali con rigiro a conto economico 190. Totale altre componenti reddituali (68.427) 12.285 200. Redditivit\u00e0 complessiva (Voce 10+190) 486.582 616.769 210. Redditivit\u00e0 consolidata complessiva di pertinenza di terzi 29.343 28.319 200. Redditivit\u00e0 consolidata complessiva di pertinenza della capogruppo 457.239 588.450
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"reg-ix-483": {
"value": "Sezione 6 \u2013 Operazioni con parti correlate 6.1 Informazioni sui compensi dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategica Sono stati contabilizzati nell\u2019esercizio 2025 emolumenti a favore degli amministratori per euro/migliaia 14.280 e compensi ai componenti del Collegio Sindacale per euro/migliaia 589.
6.2 Informazioni sulle transazioni con parti correlate Le transazioni con parti correlate riguardanti le operazioni commerciali poste in essere da Azimut Holding SpA con le proprie controllate e collegate, nonch\u00e9 tra le controllate e/o collegate stesse nel corso dell\u2019esercizio 2025, rientrano nella gestione ordinaria del Gruppo e risultano regolate da termini e condizioni in linea con quelli di mercato. Inoltre, si segnala che: \u2022 per l\u2019utilizzo del marchio la societ\u00e0 controllata Azimut Capital Management Sgr SpA corrisponde ad Azimut Holding SpA royalties di importo annuo complessivo di euro/migliaia 2.000 stabilito contrattualmente; \u2022 Azimut Holding SpA, in qualit\u00e0 di controllante, Azimut Capital Management Sgr SpA, Azimut Financial Insurance SpA, Azimut Libera Impresa SGR SpA, Azimut Enterprises Srl, Azimut Capital Tech Srl e AZ Venture Tech Srl in qualit\u00e0 di controllate, hanno aderito all\u2019istituto del consolidato fiscale nazionale; \u2022 per l\u2019attivit\u00e0 di coordinamento svolta da Azimut Holding SpA a favore della societ\u00e0 controllata Azimut Capital Management Sgr SpA \u00e8 previsto un importo annuo complessivo di euro/migliaia 1.000 stabilito contrattualmente; \u2022 per l\u2019attivit\u00e0 di coordinamento svolta dalla societ\u00e0 a favore della societ\u00e0 controllata Azimut Libera Impresa Sgr SpA \u00e8 previsto un importo annuo complessivo di euro/migliaia 333 stabilito contrattualmente; \u2022 Azimut Capital Management Sgr SpA e Azimut Financial Insurance SpA hanno concesso ad alcuni consulenti finanziari, identificati come parti correlate, dei finanziamenti per euro/migliaia 7 per lo sviluppo della loro attivit\u00e0, le cui condizioni e termini sono in linea con quelli di mercato; \u2022 Si segnala, inoltre, che agli amministratori del Gruppo che rivestono anche il ruolo di gestori dei fondi comuni d\u2019investimento \u00e8 stata concessa l\u2019esenzione commissionale sugli eventuali investimenti personali effettuati nei fondi da loro gestiti; \u2022 per le funzioni di controllo di Risk Management, Internal Audit, Compliance e Antiriciclaggio svolte dalla societ\u00e0 Azimut Capital Management SGR SpA, a favore di Azimut Holding Spa, Azimut Financial Insurance SpA, Azimut Libera Impresa SGR SpA, Azimut Life Dac (solo per la funzione di Antiriciclaggio) e Azimut Direct Finance Srl \u00e8 previsto un importo annuo calcolato in base a percentuali stabilite contrattualmente; \u2022 per le funzioni di It/Operation svolte dalla societ\u00e0 Azimut Capital Management SGR SpA, a favore di Azimut Investments Sa \u00e8 previsto un importo annuo calcolato in base a percentuali stabilite contrattualmente; \u2022 per l\u2019attivit\u00e0 di Consulenza Evoluta tra le societ\u00e0 Azimut Capital Management SGR S.p.A. e Azimut Financial Insurance S.p.A. e la societ\u00e0 Wealthype SpA \u00e8 stato sottoscritto un contratto di licenza d\u2019uso. Il contratto prevede un importo fisso mensile di euro/ migliaia 15 e un importo variabile collegato all\u2019utilizzo. \u2022 per il contratto di licenza d\u2019uso del software per il monitoraggio delle partecipate dei fondi di Venture Capital di Azimut Libera Impresa SGR \u00e8 stato sottoscritto un contratto tra la societ\u00e0 Azimut Libera Impresa SGR e la societ\u00e0 Mamacrowd S.r.l. che prevede un importo annuo pari a euro / migliaia 6. \u2022 per l\u2019attivit\u00e0 di segnalazione di Azimut Corporate Finance (gi\u00e0 \u201cAzimut Direct SpA\u201d) \u00e8 stato sottoscritto un accordo con Azimut Capital Management SGR S.p.A. che prevede una commissione variabile collegata all\u2019attivit\u00e0 stessa; \u2022 per l\u2019attivit\u00e0 IT, ICT e Third Party Management in attuazione della normativa di cui al Regolamento UE 2554/2022, sono stati sottoscritti accordi di esternalizzazione con Azimut Capital Management SGR per le societ\u00e0 Azimut Financial Insurance S.p.A. e Azimut Libera Impresa SGR S.p.A., per attivit\u00e0 prestate a decorrere dal gennaio 2025 ed \u00e8 previsto un importo annuo calcolato in base a percentuali stabilite contrattualmente. Con riferimento agli strumenti finanziari partecipativi, conformemente al deliberato assembleare, si precisa che sono stati sottoscritti, 190.000 strumenti mediante versamento dell\u2019importo corrispondente versando l\u2019importo corrispondente. In particolare, il Presidente Ing. Pietro Giuliani 100.000, gli amministratori Paolo Martini 30.000, Alessandro Zambotti 35.000, Giorgio Medda 25.000; 1.043 parti correlate in ragione dell\u2019adesione al Patto di Sindacato riferito ad Azimut Holding SpA hanno sottoscritto complessivamente 1.099.216 strumenti finanziari partecipativi. La Capogruppo alla data del 31 dicembre 2025 detiene 210.784 strumenti finanziari partecipativi. Nell\u2019esercizio 2025, sono state processate due operazioni di minore rilevanza, in relazione al quale si \u00e8 espresso il Comitato Parti Correlate. Con riferimento alla \u201cPartnership tra Azimut Capital Management SGR e Up2You S.r.l. SB\u201d il Comitato Parti Correlate ha espresso un parere positivo non vincolante circa la correttezza e la convenienza sostanziale dell\u2019operazione. In particolare, la partnership prevede la collaborazione con la societ\u00e0 Up2You S.r.l. S.B., finalizzata alla promozione presso la clientela corporate del Gruppo Azimut dei servizi offerti da quest\u2019ultima quali il calcolo e la gestione della carbon footprint e la reportistica ESG. Con riferimento a \u201cSula Inversiones\u201d la societ\u00e0 AZI First S.r.l. controllata al 100% da Azimut Holding \u00e8 stata coinvolta in un\u2019operazione di investimento nella societ\u00e0 di diritto spagnolo Romeo Founders S.L., che vede quale principali investitori: L Invest S.r.l., MJA Holding S.r.l (i cui soci fondatori sono Riccardo Maffiuletti e Jacopo Maffiuletti), Marco Montagnani, LP Investimenti S.R.L. (il cui socio fondatore \u00e8 Gian Luca Puggioni) e Massimiliano Leali. Con specifico riferimento a Riccardo Maffiuletti e Gianluca Puggioni, in quanto consulenti finanziari di Azimut Capital Management SGR SpA, nonch\u00e9 fiducianti di Timone Fiduciaria quali aderenti al Patto di Sindacato di Azimut Holding S.p.A., in conformit\u00e0 a quanto previsto dalla normativa vigente in materia e dalla Procedura per le Operazioni con Parti Correlate adottata dalla Capogruppo, da ultimo approvata da Azimut Holding SpA, in data 17 giugno 2021, il Comitato Parti Correlate ha rilasciato un parere positivo non vincolante circa la correttezza e la convenienza sostanziale dell\u2019operazione motivato sull\u2019interesse della Societ\u00e0.
Con riferimento alle operazioni di versamento in conto capitale nei confronti delle societ\u00e0 controllate si rimanda al precedente paragrafo \u201cEventi di Rilievo dell\u2019esercizio 2025\u201d, Operazioni di capitalizzazione effettuate da Azimut Holding SpA e sue controllate. Operazione Escluse / Esenti: Si informa che in data 30 aprile 2025 Azimut Enterprises Srl, previa delibera del Consiglio di Amministrazione in data 24 aprile 2025, successivamente al rinnovo delle cariche sociali, ha sottoscritto con Gabriele Blei, precedente Presidente del Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0 e precedente Amministratore Delegato di Azimut Holding un contratto di collaborazione coordinata e continuativa avente ad oggetto la gestione di alcune partecipazioni a supporto dell\u2019attivit\u00e0 commerciale in specifici ambiti della durata di 60 mesi e sino al 30 aprile 2030, a fronte di corrispettivo annuo previsto contrattualmente. Al riguardo, si \u00e8 valutato che si tratti di una operazione rientrante nella seguente tipologia prevista della Procedura per le Operazioni con Parti Correlate: \u201c(a) Mandati di agenzia e accordi commerciali per l\u2019attivit\u00e0 di distribuzione di prodotti e strumenti finanziari sottoscritti con i consulenti finanziari/collaboratori aderenti al patto di sindacato Azimut Holding e operanti per le societ\u00e0 del Gruppo Azimut\u201d e quindi di un\u2019operazione che per il settore in cui opera Azimut Enterprises Srl si considera secondo la predetta Procedura quale operazione ordinaria conclusa a condizioni equivalenti a quelle di mercato o standard. Trattandosi di un accordo commerciale per attivit\u00e0 riferita a strumenti finanziari/partecipazioni della societ\u00e0 Azimut Enterprises Srl con un collaboratore aderente al Patto di Sindacato si ritiene che l\u2019operazione rientri in tale casistica e quindi nelle ipotesi di esclusione di cui all\u2019art. 10 della Procedura per le Operazioni con Parti Correlate. Di seguito si riporta l\u2019incidenza che le operazioni o posizioni con parti correlate hanno sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo diverse da quanto sopra specificato: | | Totale | Parti correlate | | |
| | | Valore | | |
| | | assoluto | % | |
| Attivo | | | | |
| Altre attivit\u00e0 | 427.262 | 6.707 | | 1,57 |
| Passivo | | | | |
| Altre Passivit\u00e0: | 231.735 | 6.640 | | 2,87 |
| Debiti verso Collegio sindacale | | 328 | | 0,14 |
| Debiti per Emolumenti Amm. | | 6.312 | | 2,72 |
| Conto economico | | | | |
| Spese amministrative | 356.038 | 17.021 | | 4,78 |
| Competenze a professionisti | | 6 | | 0,00 |
| Compensi al Collegio sindacale | | 589 | | 0,17 |
| Compensi amministratori | | 14.208 | | 3,99 |
| Iva su Royalties, attivit\u00e0 coordinamento, riaddebiti funzioni di | | 2.218 | | 0,62 |
| controllo e IT/Operation | | | | |
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"reg-ix-484": {
"value": "6.1 Informazioni sui compensi dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategica Sono stati contabilizzati nell\u2019esercizio 2025 emolumenti a favore degli amministratori per euro/migliaia 14.280 e compensi ai componenti del Collegio Sindacale per euro/migliaia 589.
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"reg-ix-486": {
"value": "8.4 Corrispettivi di revisione contabile e dei servizi diversi dalla revisione Come richiesto dall\u2019art. 149 duodecies del Regolamento Consob n. 11971/99 e successive modifiche e integrazioni \u00e8 fornito il dettaglio dei compensi (al netto di IVA e spese) di competenza dell\u2019esercizio 2025 corrisposti alla societ\u00e0 di revisione e alle entit\u00e0 appartenenti alla sua rete per i servizi di revisione e per i servizi diversi. | Tipologia di servizi | Soggetto che ha | Destinatario | Compensi |
| | erogato il servizio | | |
| Revisione contabile (*) | EY SpA | Capogruppo Azimut Holding SpA | 137 |
| | EY Spa e Network EY | Societ\u00e0 controllate | 3.380 |
| | | | |
| Servizi di attestazione | EY SpA | Capogruppo Azimut Holding SpA | 197 |
| | EY SpA e Network EY | Societ\u00e0 controllate | 111 |
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| Altri servizi | EY Spa e Network EY | Societ\u00e0 controllate | 46 |
| TOTALE GRUPPO | | dati in euro migliaia | 3.871 |
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