ja tietoa sijoittajille

Tilinpäätös

2024

SISÄLLYS

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS

4 Panostaja Oyj:n hallituksen toimintakertomus

16 Tunnuslukujen laskentakaavat

TILINPÄÄTÖS 2024

17 Konsernin tuloslaskelma

18 Konsernin tase

19 Konsernin rahavirtalaskelma

20 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

21 Konsernin tilinpäätöksen liitetiedot

46 Emoyhtiön tuloslaskelma

2024 Tilinpäätös

ja tietoa

sijoittajille

TILIKAUDELTA 1.11.2023–31.10.2024

46 Emoyhtiön tase

47 Emoyhtiön rahoituslaskelma

47 Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot

52 Emoyhtiön hallituksen ehdotus tilikauden

tuloksen käsittelyksi ja voitonjaoksi

53 Tilintarkastuskertomus

SIJOITTAJATIETOA

57 Tietoa osakkeista

57 Hallinto ja yhtiökokous

58 Osakkeen vaihto sekä kurssit

59 Suurimmat osakkeenomistajat

TILIKAUDEN TULOS

–

3,2 M€

LIIKEVAIHTO

134 M€

HENKILÖSTÖ

1 081

Panostaja-konserni

31.10.2024 31.10.2023

Liikevaihto, M€ 134,0 136,2

Liikevoitto, M€ 2,5 -1,1

Tulos ennen veroja, M€ -3,1 -4,3

Tulos jatkuvista liiketoiminnoista, M€ -3,2 -3,6

Tulos myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista, M€ 0,0 0,0

Tilikauden tulos, M€ -3,2 -3,6

Osakekohtainen tulos, laimentamaton, € -0,075 -0,055

Oma pääoma/osake, € 0,54 0,62

Liikevoiton

jakauma

M€

Konserni yhteensä

2,5

–2

3,0

Grano

Oscar

Soft-

ware

–0,1

1,4

CoreHW

0,4

Hygga

–2,1

Muut

%-OSUUS

78 %

6 %

9 %

Grano

7 %

Hygga

CoreHW

Oscar

Software

Liikevaihdon

jakauma

Panostaja Oyj:n hallituksen

toimintakertomus

KONSERNIN TALOUDELLINEN KEHITYS

Panostaja-konsernin liikevaihto oli päättyneellä tilikaudella

134,0 milj. euroa (136,2 milj. euroa).

Neljästä sijoituskohteesta kolme ylitti vertailukauden kumu-

latiivisen liikevaihtotason. Hyggan liikevaihdon kasvun taustalla

oli tilikaudella jatkunut Helsingin kaupungin ostopalveluliiketoi-

minnan myönteinen kehitys. Oscar Softwaren liikevaihto kas-

voi 5 % vertailukaudesta, ja jatkuvalaskutteisten ohjelmistopal-

veluiden sopimusarvo (ARR) kehittyi tilikaudella myönteisesti.

Granon liikevaihto sen sijaan supistui vertailukaudesta markki-

natilanteen pysyttyä vaikeana. CoreHW:n liikevaihto kasvoi 9 %

vertailukauden tasosta, etenkin suunnittelupalveluiden vahvan

jälkimmäisen vuosipuoliskon ansiosta.

Konsernin liikevoitto oli 2,5 milj. euroa (-1,1 milj. euroa)

ja parani selvästi vertailuvuoteen nähden. Kaikki sijoitus-

kohteet ylittivät vertailukauden liikevoiton. Tilikauden liikevoit-

toa paransi Granon suhteellisesti parantunut myyntikate sekä

tilikauden aikana toteutetut kustannussäästöt. Myös Oscar

Softwaren liikevoitto kasvoi selvästi vertailukaudesta. Parantu-

neen kannattavuuden taustalla oli kasvanut liikevaihtotaso ja

vertailukaudesta laskeneet kiinteät kustannukset. Hyggan liike-

voittoa paransi kasvaneen liikevaihdon lisäksi erityisesti klinikka-

liiketoiminnassa toteutetut tuottavuutta lisäävät toimenpiteet.

CoreHW:n liikevoittoa vahvisti etenkin vuoden jälkimmäisellä

puoliskolla merkittävästi vahvistunut suunnittelupalveluiden

projektiaktiviteettitaso. Lisäksi vertailukaudella kannattavuutta

heikentäneet odotettua haastavammat kiinteähintaiset asiakas-

projektit saatiin tilikaudella päätökseen.

Viennin osuus liikevaihdosta oli 7,5 milj. euroa eli 5,6 %

(7,9 milj. euroa eli 5,8 %).

Konsernissa ei ole tilikaudella eikä vertailukaudella myytyjä

liiketoimintoja.

Konsernin nettorahoituskulut katsauskaudella olivat

-5,5 milj. euroa (-2,2 milj. euroa). Rahoituskuluihin sisältyy

KotiSun Groupin myynnin yhteydessä annetun noin 3,1 miljoo-

nan euron lainasaamisten alaskirjaus.

Konsernin maksuvalmius säilyi ennallaan ja liiketoiminnan

kassavirta oli 12,3 milj. euroa (12,0 milj. euroa) positiivinen.

Konsernin henkilöstön määrä tilikaudella oli keskimäärin

1 135 (1 217). Tilikauden lopussa konsernin henkilöstömäärä oli

1 081 (1 188).

Emoyhtiö Panostaja Oyj:n liikevaihto oli 0,0 milj. euroa

(0,0 milj. euroa). Liiketappio oli -2,1 milj. euroa (-2,9 milj. euroa).

Emoyhtiön tilikauden tulos oli -10.9 milj. euroa (-2,2 milj. euroa).

Tulosta rasittaa tilikaudella tehdyt alaskirjaukset.

Tilikaudelta 2023 ei maksettu osinkoa.

KONSERNIRAKENNE

Ei merkittäviä muutoksia konsernirakenteessa.

PANOSTAJA-KONSERNIN

LIIKETOIMINTASEGMENTIT

Panostaja-konsernin segmentointi perustuu enemmistöomistuk-

sessa oleviin sijoituskohteisiin. Sijoituskohteita myös seurataan

erillisinä liiketoimintoina. Panostajan enemmistöomistuksessa

olevat sijoituskohteet muodostavat yhtiön liiketoimintasegmen-

tit joiden lisäksi on Muut-segmentti, jossa raportoidaan konsernin

emoyhtiö mukaan lukien osakkuusyhtiöt ja kohdistamattomat

erät. Panostaja–konsernin liiketoimintasegmentit ovat Grano,

Hygga, CoreHW ja Oscar Software sekä Muut.

Konsernin segmenttiraportointi perustuu liiketoiminnallisiin

segmentteihin.

GRANO 

Grano on Suomen monipuolisin markkinointiviestinnän osaaja,

joka toteuttaa asiakkaan myyntiä, brändiä ja tulosta edistäviä

markkinoinnin ja viestinnän ratkaisuja vastuullisesti ja tulok-

sekkaasti erilaisille painetuille ja digitaalisille pinnoille. Yhtiön

palvelut kattavat kaikki liiketoimintaa tukevat sisältöhankkeet

alusta loppuun, luovasta suunnittelusta tuotantoon, julkaisuun,

tulosten mittaamiseen ja aineistonhallintaan – kaikissa asiak-

kaan kohdeyleisölle olennaisissa digi- ja printtikanavissa. Grano

palvelee Suomessa yli 20 paikkakunnalla. Yhtiön pääkonttori

sijaitsee Helsingissä. Konsernin toimitusjohtajana toimii Kimmo

Kolari. Panostajan omistusosuus konsernista oli katsauskauden

lopussa 55,2 %.

Granon liikevaihto oli 104,6 milj. euroa (109,1 milj. euroa),

missä on laskua 4 % vertailuvuoteen nähden. Granon liikevoitto

parani liikevaihdon laskusta huolimatta ja oli 3,0 milj. euroa

(1,9 milj. euroa).

Granon markkinatilanne oli tilikaudella 2024 kokonaisuu-

dessaan vaikea, kun asiakkaiden varovaisuus hankintapäätök-

sissä pysyi korkeana. Palveluiden kysyntä vaihteli tilikauden

aikana merkittävästi sekä eri vuosineljännesten että eri tuote-

alueiden välillä. Liiketoiminnoista katsauskaudella voimakkaim-

min kasvoivat Pakkaus- ja etikettiliiketoiminta, Valomainos sekä

Kielipalvelut. Lisäksi Markkinointilogistiikka ja markkinoinnin

tuotantopalvelut jatkoivat kasvuaan. Sen sijaan arkkipainami-

sen ja rakentamisen painopalveluiden kysyntä jatkoi odotetusti

laskuaan.

Yhtiössä käynnistettiin heikentyneen markkinatilanteen

vuoksi tammikuussa muutosneuvottelut, tavoitteena kannatta-

vuuden parantaminen ja pitkän aikavälin kilpailukyvyn vahvista-

minen. Neuvottelut saatiin päätökseen maaliskuussa, ja niiden

seurauksena päättyi 56 työtehtävää. Toimet ovat osa Granon

pidempiaikaista toiminnan kehittämistä ja rakenteellista tehos-

tamista. Muutoksilla haettiin noin 4,5 miljoonan euron vuosittai-

sia säästöjä.

Grano täytti tänä vuonna 10 vuotta. Yhtiö syntyi vuonna 2014,

kun Kopijyvä ja Digital Media Partners yhdistyivät. Granon stra-

tegian punaisena lankana on toiminut monialainen osaaminen

Hallituksen toimintakertomus

markkinoinnin, painotuotteiden ja teknologioiden alueella sekä

vahva asiakaskeskeisyys. Vuonna 2024 Grano jatkoi strategi-

ansa toteuttamista painopisteinään muun muassa Grano 360

-palvelukokonaisuuden kehittäminen, pakkaus- ja etikettiliike-

toiminnan kasvattaminen sekä tuotannon ja prosessien opti-

mointi. Yhtiö on myös käynnistänyt useita toimenpiteitä liike-

vaihtonsa kasvattamiseksi.

Grano on tehnyt jo pitkään korkeatasoista ja systemaat-

tista vastuullisuustyötä. Yhtiön tavoitteena on olla toimi-

alansa ympäristövastuullisin toimija. Työ palkittiin lokakuussa

kultaisella EcoVadis-merkillä. Arvostettu merkki on osoitus

yhtiön sitoutumisesta vastuullisuustyön jatkuvalle kehittämi-

selle. Osoituksena sosiaalisen vastuullisuuden panostuksista

Granolle myönnettiin myös ISO 45001 -sertifikaatti työtervey-

destä ja -turvallisuudesta.

Segmentin henkilöstömäärä oli tilikauden lopussa 778

(869).

HYGGA 

Hygga tarjoaa täysin uudenlaista toiminnanohjausjärjestelmää

lisensioituna palveluna julkisen ja yksityisen sektorin suun- ja

perusterveydenhuoltoon. Yhtiöllä on myös Helsingin Kampissa

uudenlaisen palvelukonseptin hammaslääkäriasema, jonka

toiminta perustuu yhtiön omaan asiakasvirtaa optimoivaan

toiminnanohjausjärjestelmään. Hammaslääkäriaseman toi-

minta perustuu asiakaslähtöiseen toimintatapaan, jossa asiak-

kaille tarjotaan kaikki hammashuollon palvelut yhdellä käyn-

nillä, laadukkaasti ilman jonoja. Yhtiön toimitusjohtajana toimii

Christoffer Nordström. Panostajan omistusosuus konsernista oli

katsauskauden lopussa 79,8 %.

Hyggan liikevaihto oli 8,8 milj. euroa (7,8 milj. euroa), missä

on kasvua 13 % vertailukauteen nähden. Liikevoitto parani kas-

vaneen liikevaihdon ja klinikalla toteutettujen tuottavuutta

lisäävien toimien myötä vertailukaudesta ja oli 0,4 milj. euroa

(-0,1 milj. euroa).

Klinikkaliiketoiminnan osalta Helsingin kaupungin osto-

palveluliiketoiminnan volyymit nousivat selvästi vertailukau-

desta, mikä oli myös merkittävin syy yhtiön liikevaihdon kas-

vuun. Privaattiliiketoiminnan puolella kehitys oli alkuvuodesta

vertailukautta heikompaa, mutta asiakasmäärät kasvoivat

vuoden loppua kohden. Klinikalla tilikauden aikana jatketut,

toiminnan tehostamiseen tähdänneet toimenpiteet onnistui-

vat hyvin ja klinikkaliiketoiminta tekikin tilikaudelta erinomai-

sen tuloksen.

Ostopalvelusopimus Helsingin kaupungin kanssa päät-

tyi tilikauden lopussa. Sopimus oli luonteeltaan 3+1-vuotinen,

joten asia oli Hyggalla tiedossa hyvissä ajoin. Helsinki päätti

olla kilpailuttamatta jatkoa sopimukselle. Tilikauden aikana

varauduttiin ostopalvelun päättymiseen, ja klinikan osalta kes-

kityttiin päivittämään strategiaa tuleville vuosille. Ostopalvelu-

liiketoiminnan loppumisen jälkeen klinikan liikevaihto tulee

asettumaan selvästi nykyistä alhaisemmalle tasolle kulu-

rakenteen laskiessa vastaavasti.

Ohjelmistoliiketoiminnan osalta tilikauden aikana tapahtui

merkittäviä muutoksia. Hygga Flow -toiminnanohjausjärjes-

telmän osalta toteutettiin onnistuneesti uusia pilotteja Suo-

messa. Ruotsissa Hygga Flow laajeni uudelle alueelle, ja siellä

ensimmäistä kertaa järjestetty asiakaspäivä oli menestys.

Ruotsin markkinassa on saatu lupaavia tuloksia, ja klinikoiden

lukumäärän odotetaan kasvavan vuoden 2025 aikana. Suo-

messa Hygga Flow on ollut laajasti käytössä. Hyvinvointialuei-

den taloudelliset haasteet ovat konkretisoituneet tilikauden

aikana Hygga Flow –sopimusten irtisanomisina kotimaassa.

Irtisanomis- ja lopettamispäätösten taloudelliset vaikutukset

tulevat näkymään Hyggan toiminnassa tilikaudella 2024–2025.

Hygga Flow perustuu ajatukseen, jossa potilas saa tarvit-

semansa hoidon kerralla. Toiminnanohjausjärjestelmä tehos-

taa potilaiden hoitoa ja säästää resursseja, mutta on samalla

erittäin vastuullinen ratkaisu. Hygga Flow:n vastuullisuutta tut-

kittiin Tampereen yliopiston tutkimuksessa, joka osoitti, että

Hygga Flow:n hiilijalanjälki on noin 27 % pienempi kuin perin-

teisen suun terveydenhuollon toimintamallin.

Segmentin henkilöstömäärä oli tilikauden lopussa 103

(103).

COREHW 

CoreHW tarjoaa korkean lisäarvon suunnittelupalveluita RF IC

-toimialueella toteuttaen RF-mikropiirejä ja antenniteknologiaa

sekä tarjoamalla niihin liittyviä konsultointipalveluita. Yhtiön

liiketoiminta jakaantuu suunnittelupalveluihin, omien mikropii-

rien ja lisensoitavien teknologioiden (IP) kehitykseen sekä sisä-

tilapaikannuksen moduuli- ja laiteliiketoimintaan. CoreHW:lla

on toimistot neljällä paikkakunnalla: Tampereella, Helsingissä,

Oulussa ja Turussa. Yhtiön toimitusjohtajana toimii Tomi-Pekka

Takalo. Panostajan omistusosuus segmentistä oli katsauskau-

den lopussa 55,8 %.

CoreHW:n liikevaihto kasvoi 9 % vertailukaudesta ollen 8,6

milj. euroa (7,9 milj. euroa). Liikevaihdon kasvun myötä myös

liikevoitto parani merkittävästi ollen -0,1 milj. euroa (-1,2 milj.

euroa). Merkittävimpiä kannattavuuden parantumiseen vaikut-

taneita tekijöitä olivat asiakasprojektien tehostunut läpivienti ja

suunnittelupalveluiden vahva asiakasprojektiaktiviteetti tilikau-

den jälkimmäisellä puoliskolla.

Mikropiirien suunnittelupalveluiden ja IP-lisensioinnin (DS)

liiketoiminnassa kannattavuuden parantaminen oli keskeinen

teema vuonna 2024. Asiakasprojektien määrä oli alkuvuodesta

ennakoitua pienempi asiakkaiden suunnitteluhankkeiden siirtymi-

sen vuoksi. Aktiivisen myyntityön ansiosta tilauskanta suunnitte-

lupalveluissa kääntyi paremmaksi vuoden toisella puoliskolla, ja

kohonnut laskutusaste vahvisti etenkin tilikauden viimeistä kvar-

taalia. Lopputilikauden vahvan tilauskannan odotetaan heijastu-

van myös tilikauden 2025 alkuun. Kilpailu alan huippuosaajista on

edelleen kovaa, mutta yhtiössä henkilöstön tyytyväisyys oli erin-

omaisella tasolla ja vaihtuvuus on saatu pidettyä alhaisena.

Hallituksen toimintakertomus

Sisätilapaikannuksen moduuli- ja laitemyyntiliiketoimin-

nassa (RTLS) CoreHW jatkoi aktiivisesti omien tuotteidensa

kehittämistä ja kaupallistamista. Vuoden 2024 aikana liiketoi-

minta otti merkittäviä askeleita eteenpäin laiteliiketoiminnan siir-

ryttyä pilotointivaiheeseen. Tuotteilla on suuri asiakaspotentiaali

globaalisti, ja tuotteiden kaupalliseen vaiheeseen saattamiseksi

on tehty pitkäjänteistä työtä. Sisäpaikannusteknologian osalta

saatiin ensimmäisiä asiakasreferenssejä Yhdysvaltojen tervey-

denhuollon markkinoilta sekä tuotelanseeraus Japanin markki-

noilla. Vuodelle 2025 tavoitellaan merkittävää liikevaihtoa sekä

siirtymistä massatuotantovaiheeseen.

Segmentin henkilöstömäärä oli tilikauden lopussa 73 (75).

OSCAR SOFTWARE 

Oscar Software on toiminnanohjausjärjestelmien (ERP) kehityk-

seen ja erilaisten liiketoimintapalvelujen tarjontaan erikoistu-

nut ohjelmistopalveluyritys. Monipuolisten toiminnanohjausjär-

jestelmien lisäksi Oscar tarjoaa taloushallinto- ja HR-palveluita

sekä verkkokaupan ohjelmistoja ja verkkoliiketoiminnan palve-

luita. Oscarin tarjoamat ratkaisut ja palvelut muodostavat yhte-

näisen liiketoiminta-alustan, jonka toiminnot kommunikoivat

keskenään reaaliaikaisesti mahdollistaen tiedon ajantasaisuu-

den. Oscarilla on laaja asiakaskanta, johon kuuluu pk-yrityksiä

eri toimialoilta. Yhtiöllä on noin 700 asiakasta ja sen pääkonttori

on Tampereella sekä toimipisteet Espoossa ja Raisiossa. Yhtiön

toimitusjohtajana toimii Jakke Vyyryläinen. Panostajan omistus-

osuus segmentistä oli katsauskauden lopussa 58,4 %.

Oscar Softwaren katsauskauden liikevaihto oli 12,1 milj. euroa

(11,5 milj. euroa), missä on kasvua 5 % vertailukauteen nähden.

Markkinan kysyntätilanne oli tilikauden aikana pääosin tyydyttävä.

Haasteista huolimatta asiakkaiden kiinnostus Oscarin tuotteita ja

palveluita kohtaan säilyi koko vuoden. Asiakkaiden investointi-

päätösten teossa näkyy edelleen hitautta epävarman taloustilan-

teen seurauksena. Tämä on näkynyt erityisesti uusasiakashankin-

nassa, kun kauppojen kotiuttaminen on ollut haastavaa. Sen sijaan

olemassa oleville asiakkaille tehtävien laajennusten ja jatkokehi-

tysprojektien osalta toiminta on ollut aktiivista tilikauden aikana.

Liikevoitto parani merkittävästi vertailukaudesta ja oli 1,4 milj.

euroa (0,4 milj. euroa). Liikevoiton paranemista selittää sekä kas-

vanut liikevaihto että vertailukautta alhaisemman keskimääräisen

asiantuntijamäärän myötä laskeneet henkilöstökustannukset. Yhti-

össä keskityttiinkin sisäisten prosessien tehokkuuden parantami-

seen ja liiketoiminnan kannattavuuden vahvistamiseen.

Yhtiön strategisena painopisteenä olevan jatkuvalaskuttei-

sen ohjelmistoliikevaihdon kasvu jatkui, mutta asiantuntijatyö-

myynnin kehitys oli tilikaudella heikkoa uusien projektien aloi-

tusten vähäisen määrän myötä. Yhtiössä jatketaan edelleen

merkittäviä panostuksia suunnitellusti edenneen pilvipohjaisen

liiketoiminta-alustan kehittämiseen, ja myyntiponnisteluita uus-

asiakashankinnassa tehdään aktiivisesti.

Yksi vuoden merkittävimmistä saavutuksista oli uuden,

modernin ERP-liiketoiminta-alustan, Oscar P1:n, lanseeraus ali-

hankintamessuilla lokakuussa. Myös yhtiön kahdessa muussa

tuotelinjassa tehtiin merkittävää kehitystyötä, ja etenkin tuot-

teistukseen panostettiin. Oscar T5- toiminnanohjausjärjestel-

män käyttökokemusta parannettiin ja verkkoliiketoiminnan rat-

kaisusta, Oscar eCommercesta, julkaistiin uusi versio.

Segmentin henkilöstömäärä oli tilikauden lopussa 118 (132).

MUUT

Muut -segmentin liikevoitto säilyi lähellä vertailukauden tasoa.

Katsauskaudelta raportoi yksi osakkuusyhtiö Gugguu Group Oy.

Raportoitavan osakkuusyhtiön tulosvaikutus katsauskaudella oli

-0,1 milj. euroa (-0,1 milj. euroa), joka esitetään omalla rivillään

konsernin tuloslaskelmassa.

RAHOITUS

Liiketoiminnan kassavirta parani ja oli 12,3 milj. euroa (12,0

milj. euroa). Maksuvalmius säilyi hyvänä. Konsernin raha-

varat olivat 9,1 milj. euroa (10,4 milj. euroa) ja korolliset nettovelat

39,3 milj. euroa (42,4 milj. euroa). Nettovelkaantumisaste oli

79,3 % (80,5 %). Konsernin nettorahoituskulut katsauskaudella oli-

vat -5,5 milj. euroa (-2,2 milj. euroa), eli 4,1 % (1,5 %) liikevaihdosta.

Rahoituskuluihin sisältyy 3,1 milj. euron lainasaamisen alaskirjaus.

Konsernin omavaraisuusaste oli katsauskauden lopussa

37,8 % (37,5 %). Oman pääoman tuotto oli -6,3 % (-6,6 %). Sijoitetun

pääoman tuotto parani 2,8 %:iin (-0,7 %).

INVESTOINNIT SEKÄ KEHITYSMENOT

Konsernin bruttoinvestoinnit olivat katsauskaudella 3,8 milj.

euroa (4,3 milj. euroa), eli 2,8 % (3,2 %) liikevaihdosta. Investoin-

nit kohdistuivat pääasiassa aineellisiin ja aineettomiin hyödyk-

keisiin. Investoinnit eivät sisällä IFRS 16 mukaista käyttöomai-

suutta. Kehitysmenoja aktivoitiin tilikaudella 2,5 milj. euroa

(2,1 milj. euroa).

LÄHIPIIRILAINAT JA –VASTUUT

Tilinpäätöshetkellä ei ollut lainoja lähipiiriin kuuluville konsernin

ulkopuolisille yhtiölle. Johdolle annettujen lainojen summat ja

pääasialliset lainaehdot on esitetty liitetiedossa 35.

RISKIT

Konserni ottaa hallittuja riskejä hyödyntääkseen liiketoiminta-

mahdollisuudet optimaalisella tavalla. Konsernin tavanomaiset

liiketaloudelliset riskit liittyvät sijoituskohteiden markkina- ja

kilpailutilanteeseen, asiakas- ja toimittajariskeihin sekä yritys-

kauppoihin ja näiden rahoitukseen liittyviin riskeihin.

Panostajan neljä enemmistöomistuksessa olevaa sijoituskoh-

detta toimivat erilaisilla toimialoilla. Tavoitteena on, ettei konser-

nin taloudellinen tulos ole olennaisesti riippuvainen yksittäisen

sijoituskohteen kehityksestä ja tuloksesta, mutta suhdannetilan-

teesta riippuen ja sijoituskohteen kasvaessa sen merkitys koko

konsernin kannalta korostuu, jolloin riski voi olla olennainen.

Konsernin taloudellinen tulos ja kehitys eivät ole normaalisti yksit-

täisestä asiakkaasta riippuvaisia, mutta yksittäisen sijoituskohteen

tulokseen ja kehitykseen yhden tai useamman merkittävän asiak-

kaan menettämisellä voi olla taloudellisia vaikutuksia.

Konsernin taloudelliseen tulokseen ja kehitykseen yleisellä

suhdannekehityksellä ja erityisesti Suomen talouden kehityk-

sellä voi olla merkittävä vaikutus. Yleinen suhdannekehitys sekä

eri sijoituskohteiden kysyntätilanteiden kehitys sisältää epä-

varmuutta geopoliittisen ja makrotaloudellisen tilanteen mah-

dollisesti aiheuttamien vaikeasti ennakoitavien talousvaikutus-

ten osalta. Ukrainan sodan ja siihen liittyvien talouspakotteiden

ja geopoliittisten jännitteiden vaikutukset lisäävät yleistä talou-

Hallituksen toimintakertomus

dellista epävarmuutta Suomessa ja globaalisti, millä voi olla

negatiivisia vaikutuksia sijoituskohteiden kysyntätilanteeseen

tai materiaalien saatavuuteen ja siten materiaalihintoihin ja toi-

mituskykyyn. Epävarma inflaationäkymä voi vaikuttaa merkit-

tävän negatiivisesti kuluttajien ostovoimaan ja yritysten inves-

tointihalukkuuteen, mikä voi heikentää sijoituskohteidemme

kysyntätilannetta. Konsernin tulokseen ja kehitykseen vaikut-

taa myös kausiluonteisuus. Liiketoimintojen kausivaihtelut vai-

kuttavat siten, että tavanomaisesti vuoden ensimmäinen vuosi-

puolisko on heikompi kuin vuoden jälkimmäinen vuosipuolisko.

Kilpailutilanteen jatkuva muutos kuten hintakilpailu ja yksittäi-

selle sijoituskohteelle tulevat uudet kilpailijat voivat vaikuttaa

konsernin taloudelliseen tulokseen ja kehitykseen, vaikka kon-

serni ja sen sijoituskohteet kehittävät jatkuvasti toimintojaan kil-

pailutilanteen mukaisesti. Lisäksi eri sijoituskohteiden liiketoi-

minnassaan käyttämien raaka-aineiden hinta- ja saatavuusriskit

voivat vaikuttaa merkittävästi yksittäisen sijoituskohteen talou-

delliseen tulokseen ja kehitykseen, ja nykyisenkaltaisessa epä-

tavallisessa markkinaympäristössä mahdollisesti merkittävästi

myös koko konsernin kehitykseen ja tulokseen.

Konsernin taloudelliseen tulokseen ja kehitykseen ei nor-

maalisti ole merkittävää vaikutusta valuuttakurssi-, korko-,

rahoitus- ja luottotappioriskillä, mutta yksittäisen sijoituskoh-

teen taloudelliseen tulokseen ja kehitykseen näillä riskeillä voi

olla merkittävä vaikutus. Konserni ja sen eri sijoituskohteet ovat

pyrkineet suojautumaan näiltä riskeiltä merkittäviltä osin eri

tavoin, mutta aina suojautuminen ei ole mahdollista.

Konsernin henkilöstöön liittyvät riskit voivat vaikuttaa kon-

sernin ja sijoituskohteiden kehitykseen ja taloudelliseen tulok-

seen, mikäli avainhenkilöiden ja henkilöstön rekrytoinneissa tai

sitouttamisessa epäonnistutaan. Riskeihin varaudutaan vahvis-

tamalla sijoituskohteiden organisaatiota, kehittämällä sijoitus-

kohteiden johtoryhmätyöskentelyä, tavoitekeskustelukäytän-

töjä, sekä kehittämällä johtamis- ja valvontajärjestelmää.

Sijoituskohteiden tietoteknisen verkon ja järjestelmien tur-

vallinen ja keskeytymätön toiminta, tietoturvallisuus ja tietotur-

variskien hallinta, ovat tärkeitä niiden liiketoiminnalle. Luvaton

pääsy tietoihin tai tietojen luvaton luovuttaminen, häviäminen tai

väärinkäyttö voivat johtaa tietosuoja- ja muun asiaankuuluvan

lainsäädännön rikkomiseen, mainehaittaan, tulonmenetyksiin,

vaateisiin tai viranomaisten toimenpiteisiin. Tietoturvallisuus-

riskejä hallitaan sijoituskohteissa ja Konsernin tasolla ja riskeiltä

pyritään suojautumaan asianmukaisesti ja ennakoiden.

Riski maineen tai luottamuksen heikkenemisestä, joka voi

johtua negatiivisesta julkisuudesta tai olla seurausta jonkin toi-

sen riskin toteutumisesta, voi vaikuttaa konsernin ja sijoituskoh-

teiden kehitykseen ja taloudelliseen tulokseen, mikäli kyseisten

riskien hallinnassa epäonnistutaan. Maineriskejä hallitaan muun

riskienhallinnan lisäksi eettisen yrityskulttuurin ylläpitämisellä,

oikea-aikaisella ja riittävällä viestinnällä, compliance-toimin-

nalla ja –ohjeistuksella, sidosryhmien odotusten ymmärtämi-

sellä sekä kriisinhallinnan toimintasuunnitelmilla.

Ympäristöön liittyvät riskit voivat vaikuttaa konsernin ja sijoi-

tuskohteiden kehitykseen ja taloudelliseen tulokseen, mikäli

kyseisten riskien hallinnassa epäonnistutaan. Konserni huomioi

ympäristöasioihin liittyvän lainsäädännön ja sen mukanaan tuo-

mat vastuut erityisen huolellisesti ja pyrkii toiminnassaan nou-

dattamaan kestävän kehityksen periaatteita. Konsernin tiedossa

ei ole mitään merkittäviä ympäristöasioihin liittyviä riskejä.

Konsernilla on laaja vakuutusturva, joka kattaa aineelliset

vahingot vakuutusehtojen mukaisesti. Omaisuusriskien vakuu-

tustasoa seurataan säännöllisesti. Takuu-, keskeytys-, tuotevas-

tuu- ja korjausriskit voivat vaikuttaa konsernin ja sijoituskohtei-

den kehitykseen ja taloudelliseen tulokseen, mikäli kyseisten

riskien hallinnassa epäonnistutaan. Konsernin yhtiöt pyrkivät

varautumaan näihin riskeihin panostamalla toimitusketjun hal-

lintaan, oman toiminnan laatuun ja tuotekehitykseen sekä ris-

kien säännönmukaiseen arviointiin. Mikäli mahdollista nämä ris-

kit katetaan myös vakuutusturvalla.

Yrityskauppoihin liittyvät riskit voivat vaikuttaa konsernin

ja sijoituskohteiden kehitykseen ja taloudelliseen tulokseen,

mikäli kyseisten riskien hallinnassa epäonnistutaan. Konsernin

tavoitteena on kasvaa myös yritysostojen kautta. Yritysostoihin

liittyvää konsernin taseeseen kirjattua liikearvoa on n. 47,6 milj.

euroa. Liikearvoa ei poisteta säännöllisesti vuosittain, vaan pois-

tojen sijaan tehdään arvonalentumistestaus vähintään vuosittain

tai silloin, kun on viitteitä arvonalentumisesta. Arvoja tarkiste-

taan normaalisti viimeisen vuosipuoliskon aikana budjetointipro-

sessin yhteydessä. Tällaisesta muutoksesta saattaisi aiheutua

liikearvojen alaskirjaustarvetta.

Viranomaisten määräykset voivat vaikuttaa konsernin ja

sijoituskohteiden kehitykseen ja taloudelliseen tulokseen. Kon-

sernissa ja eri sijoituskohteissa seurataan määräyksien muutok-

sia ja niihin pyritään reagoimaan ennakolta mikäli mahdollista.

HALLINTO JA YHTIÖKOKOUS

Panostaja Oyj:n päätöksenteossa ja hallinnossa noudatetaan

Suomen osakeyhtiölakia, julkisesti noteerattuja yhtiöitä koskevia

säännöksiä, Panostaja Oyj:n yhtiöjärjestystä ja Nasdaq Helsinki

Oy:n sääntöjä ja ohjeita.

Panostaja Oyj noudattaa toiminnassaan ja hallintonsa jär-

jestämisessä Suomen Listayhtiöiden Hallinnointikoodia. Hallin-

nointikoodi on saatavilla arvopaperimarkkinayhdistyksen ylläpi-

tämältä verkkosivulta osoitteesta www.cgfinland.fi.

Selvitys Panostajan hallinnointi- ja ohjausjärjestelmästä jul-

kaistaan vuosittain yhtiön internet-sivuilla osoitteessa: https://

panostaja.fi/sijoittajille/hallinnointi/

Panostaja Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 7. helmi-

kuuta 2024 Tampereella. Hallituksen jäsenten lukumääräksi vah-

vistettiin viisi (5), ja valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouk-

sen päättyessä päättyvälle toimikaudelle hallitukseen valittiin

uudelleen Jukka Ala-Mello, Eero Eriksson, Mikko Koskenkorva,

Tarja Pääkkönen sekä Tommi Juusela.

Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että

tilintarkastajien lukumääräksi vahvistetaan yksi (1).

Yhtiökokous päätti, että tilintarkastusyhteisö Deloitte Oy

valitaan tilintarkastajaksi toimikaudeksi, joka päättyy vuoden

2025 varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Tilintarkastusyh-

teisö Deloitte Oy on ilmoittanut, että päävastuullisena tilintar-

kastajana toimii KHT Hannu Mattila.

Todettiin vastuuvapauden myöntämisen tilikaudelta

1.11.2022–31.10.2023 koskevan seuraavia henkilöitä: Hallituksen

jäsenet Jukka Ala-Mello, Eero Eriksson, Mikko Koskenkorva,

Tarja Pääkkönen ja Tommi Juusela sekä toimitusjohtaja Tapio

Tommila. Yhtiökokous päätti myöntää vastuuvapauden yllä mai-

nituille hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.

Yhtiökokous vahvisti esitetyn tilinpäätöksen ja konsernitilin-

päätöksen tilikaudelta 1.11.2022–31.10.2023 ja päätti, että päätty-

neeltä tilikaudelta osakkeenomistajille ei makseta osinkoa.

Hallituksen toimintakertomus

Lisäksi yhtiökokous päätti, että hallitus valtuutetaan päät-

tämään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen jakami-

sesta osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen sitä

puoltaessa joko osinkona tai pääomanpalautuksena sijoitetun

vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella

tehtävän varojenjaon enimmäismäärä on yhteensä 4 700 000

euroa. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista

muista edellä mainittuun varojenjakoon liittyvistä ehdoista. Val-

tuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alka-

miseen saakka.

Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenten palkkiot pide-

tään ennallaan ja että valintaa seuraavan varsinaisen yhtiö-

kokouksen päättyessä päättyvältä toimikaudelta hallituksen

puheenjohtajalle maksetaan palkkiona 40 000 euroa ja halli-

tuksen muille jäsenille kullekin 20 000 euroa. Lisäksi yhtiöko-

kous päätti, että noin 40 % hallituksen jäsenille maksettavista

palkkiosta maksetaan hallitukselle annetun osakeantivaltuu-

tuksen perusteella antamalla hallituksen jäsenille yhtiön osak-

keita, mikäli hallituksen jäsen ei yhtiökokouspäivänä omista yli

yhtä prosenttia (1 %) yhtiön kaikista osakkeista. Mikäli hallituksen

jäsenen omistusosuus yhtiökokouspäivänä on yli yksi prosentti

(1 %) yhtiön kaikista osakkeista, maksetaan palkkio kokonaisuu-

dessaan rahana. Yhtiökokous päätti edelleen, että hallituksen

jäsenten matkakulut korvataan Verohallinnon vahvistaman kul-

loisenkin matkakorvausperusteen enimmäismäärän mukaisena.

Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti val-

tuuttaa hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hank-

kimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavin ehdoin:

Valtuutuksen nojalla hankittavien osakkeiden lukumäärä voi olla

enintään 5.200.000 osaketta. Omia osakkeita voidaan valtuutuk-

sennojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla. Omia osak-

keita voidaan hankkia hankintapäivänä NasdaqHelsinki Oy:n

järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hin-

taan tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Hallitus

päättää, miten omia osakkeita hankitaan. Omia osakkeita voi-

daan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien

osakkeiden suhteessa (suunnattu hankkiminen).

Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen 7.2.2023 anta-

man valtuutuksen päättää omien osakkeiden hankkimisesta.

Valtuutus on voimassa 6.8.2025 saakka.

Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään enin-

tään 5 200 000 osakkeen osakeannista sekä optio-oikeuksien

ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien anta-

misesta. Hallitus päättää kaikista osakeantien ja optioiden sekä

muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen

ehdoista. Valtuutus koskee sekä uusien osakkeiden antamista

että omien osakkeiden luovuttamista. Osakeannit ja optio-oi-

keuksien sekä muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitet-

tujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen

voivat tapahtua osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta

poiketen (suunnattu anti). Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiöko-

kouksen 7.2.2023 antaman valtuutuksen päättää osakeanneista

sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien eri-

tyisten oikeuksien antamisesta. Valtuutus on voimassa 6.8.2025

saakka.

Yhtiön hallitus piti välittömästi yhtiökokouksen päätyttyä jär-

jestäytymiskokouksen, jossa hallituksen puheenjohtajaksi valit-

tiin Jukka Ala-Mello ja varapuheenjohtajaksi Eero Eriksson.

OSAKEPÄÄOMA JA OMAT OSAKKEET

Katsauskauden päättyessä Panostaja Oyj:n osakepääoma

oli 5 568 681,60 euroa. Osakkeiden lukumäärä on yhteensä

53 333 110 kappaletta.

Yhtiön hallussa oleva omien osakkeiden määrä katsauskau-

den lopussa oli 487 787 kappaletta (tilikauden alussa 587 191

kappaletta). Omien osakkeiden määrä vastasi 0,9 prosenttia

koko katsauskauden lopun osakemäärästä ja äänimäärästä.

Yhtiökokouksen 7.2.2023 ja hallituksen päätösten mukaisesti

Panostaja Oyj luovutti 18.12.2023 yhtiön johdolle osakepalkki-

oina yhteensä 5 569 kappaletta osakkeita. Yhtiö luovutti halli-

tuksen jäsenille 18.12.2023 yhteensä 42 553 kappaletta osakkeita

kokouspalkkioiden maksuna. Panostaja luovutti yhtiökokouksen

7.2.2024 ja hallituksen päätöksen mukaisesti 31.5.2024 yhteensä

51 282 kappaletta osakkeita kokouspalkkioiden maksuna.

OSAKEKURSSIN KEHITYS JA

OSAKKEENOMISTUS

Panostaja Oyj:n osakkeen päätöskurssi vaihteli tilikauden aikana

0,35 euron (alin noteeraus) ja 0,53 euron (ylin noteeraus) välillä.

Osakkeiden osakevaihto tarkastelujaksolla oli 4 656 761 kappa-

letta, mikä edustaa 8,8 % tilikauden keskimääräisestä osake-

kannasta. Osakkeen lokakuun 2024 päätöskurssi oli 0,47 euroa.

Yhtiön osakekannan markkina-arvo lokakuun 2024 lopussa

oli 24,8 milj. euroa (26,4 milj. euroa). Yhtiöllä oli lokakuun 2024

lopussa 4 602 osakkeenomistajaa (4 832).

HALLITUKSEN EHDOTUS

YHTIÖKOKOUKSELLE

Yhtiön hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että päättyneeltä tili-

kaudelta ei makseta osinkoa.

Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaisi halli-

tuksen päättämään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen

jakamisesta osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen

sitä puoltaessa joko osinkona tai pääomanpalautuksena sijoite-

tun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella

tehtävän varojenjaon enimmäismäärä on yhteensä enintään

4 700 000 euroa. Valtuutuksen ehdotetaan sisältävän hallituksen

oikeuden päättää kaikista muista edellä mainittuun varojenjakoon

liittyvistä ehdoista. Valtuutuksen ehdotetaan olevan voimassa

seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkamiseen saakka.

Panostaja Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään 5.2.2025

Tampereella.

TILIKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Grano tiedotti 27.11.2024 muutosneuvotteluista, joiden piirissä

on noin 570 henkilöä Grano-konsernista, pois lukien tytäryhtiö

Grano Diesel. Muutosneuvottelut käynnistettiin yhtiön kannatta-

vuuden parantamiseksi sekä yhtiön pitkän tähtäimen kilpailuky-

vyn vahvistamiseksi.

Suunnitelluilla rakenne- ja organisaatiomuutoksilla sekä

muilla säästötoimilla arvioidaan saavutettavan noin 3 miljoonan

euron vuotuiset kustannussäästöt.

Suunnitelmien toteutuessa, ne voisivat johtaa arviolta enin-

Hallituksen toimintakertomus

tään 59 henkilön työsuhteen irtisanomiseen, työsuhteen ehtojen

muuttamiseen tai osa-aikaistamiseen. Lisäksi tämänhetkisestä

markkinatilanteesta johtuen henkilöstön määräaikaiset ja tois-

taiseksi voimassa olevat lomautukset voivat tulla kyseeseen.

NÄKYMÄT TULEVALLE TILIKAUDELLE

Yrityskauppamarkkinan aktiivisuus on epävarmoista talousnä-

kymistä johtuen ollut alhainen ja uusien kohteiden tarjonta on

hiljentynyt. Markkinoiden suurena säilyvä likviditeetin määrä ja

edelleen paikoin korkeana säilyneet myyjien hintaodotukset

tekevät osaltaan toimintaympäristöstä haastavan yritysostojen

toteuttamiselle.

Omistusjärjestelyjen ja kasvumahdollisuuksien hyödyntä-

misen tarve pk-yrityksissä kuitenkin säilyy ja talousnäkymien

parantuessa uskomme myös yrityskauppamarkkinan piristyvän.

Jatkamme edelleen aktiivisesti strategiamme mukaisesti uusien

mahdollisten sijoituskohteiden kartoittamista, ja myös irtaan-

tumisten mahdollisuuksia arvioidaan osana sijoituskohteiden

omistajastrategioita.

Eri sijoituskohteiden kysyntätilanteen arvioidaan kehittyvän

lyhyellä aikavälillä seuraavasti:

• Granon, Oscar Softwaren, CoreHW:n ja Hyggan kysyntä-

tilanne säilyy tyydyttävänä.

Yllä esitetty kysyntätilanne sisältää epävarmuutta geopo-

liittisen ja makrotaloudellisen tilanteen mahdollisesti aiheutta-

mien vaikeasti ennakoitavien talousvaikutusten osalta. Lisäksi

kotimaan työmarkkinatilanne lisää alkaneen tilikauden epävar-

muutta. Lähi-idän konfliktin ja Ukrainan sodan sekä siihen liit-

tyvien talouspakotteiden ja geopoliittisten jännitteiden vaiku-

tukset lisäävät yleistä taloudellista epävarmuutta Suomessa ja

globaalisti, millä voi olla negatiivisia vaikutuksia sijoituskohtei-

den kysyntätilanteeseen tai materiaalien saatavuuteen ja siten

materiaalihintoihin ja toimituskykyyn. Yleinen talouden epävar-

muus voi vaikuttaa merkittävän negatiivisesti kuluttajien osto-

voimaan ja yritysten investointihalukkuuteen, mikä voi heikentää

sijoituskohteidemme kysyntätilannetta yllä esitetystä arviosta.

MUITA KUIN TALOUDELLISIA TIETOJA

KOSKEVA SELVITYS

Tässä selvityksessä annamme tiedot siitä, miten Panostaja huoleh-

tii konsernina ympäristöasioista, sosiaalisista asioista sekä työnteki-

jöistä, ihmisoikeuksista ja korruption vastaisesta toiminnasta.

Panostajan hallitus hyväksyy selvityksen vuosittain. Sel-

vityksen antaa emoyhtiö koko konsernin laajuisena 1.11.2023–

31.10.2024 väliseltä ajanjaksolta.

Selvityksessä esitetään myös kestävää sijoittamista helpot-

tavasta kehyksestä ja asetuksen (EU) 2019/2088 muuttamisesta

annetun Euroopan Parlamentin ja neuvoston asetuksen EU

2020/852 8 artiklassa tarkoitetut tiedot.

Perustuen EU:n direktiiviin (2014/95/EU), kirjanpitolaki edel-

lyttää pörssiyhtiöitä raportoimaan edellä mainituista asioista.

Kustakin asiasta yhtiön tulee kertoa mm. seuraavista asioista:

• toimintaperiaatteet (politiikat) sekä sovelletut riittävän

huolellisuuden turvaavat menetelmät (DD)

• riskit ja riskienhallinta

• tulokset

• tärkeimmät, liiketoiminnalle merkitykselliset muut kuin

taloudelliset *KPI –tunnusluvut

Panostajan yhtiöissä pyritään noudattamaan jatkuvan paranta-

misen periaatetta. Tämä tarkoittaa systemaattista lähestymista-

paa ongelmaan tai haasteeseen sekä niiden mahdollisiin aiheut-

tajiin. Oikeiden resurssien avulla suunnitellaan ja toteutetaan

ennaltaehkäisevät ja korjaavat toimenpiteet. Edellä mainittujen

lisäksi seurataan ja analysoidaan tuloksia varmistaen näin onnis-

tuminen ja kestävä toiminta.

Panostaja on julkaissut konsernin eettisen ohjeistuksen net-

tisivuillaan. Eettinen ohjeistus sisältää ohjeita periaatteista, käy-

tännöistä ja velvollisuuksistamme liiketoimintaympäristöämme,

työntekijöitämme, liikekumppaneitamme ja yhteiskuntaa koh-

taan.

*KPI eliKey Performance Indicator tarkoittaa tässä Panostajan määrittä-

mää tunnuslukua muista kuin taloudellisista tiedoista

LIIKETOIMINTAMALLI

Panostaja on sijoitusyhtiö, joka kehittää aktiivisena omistajana

suomalaisia pk-yrityksiä. Panostajalla omistaminen on aktiivista

kumppanuutta, johdon työn kehittämistä, kasvupotentiaalin

tunnistamista ja potentiaalin saavuttamisen mahdollistamista.

Panostajalle kasvu ja omistaminen ovat vastuullista ja pitkä-

jänteistä työtä menestyksen eteen.

Panostaja on sitoutunut toimimaan vastuullisen sijoittami-

sen periaatteiden mukaisesti aktiivisena omistajana. Huomi-

oimme uusia sijoituspäätöksiä tehtäessä ja sijoituskohteita kehi-

tettäessä taloudellisten näkökohtien lisäksi myös ympäristöön,

sosiaaliseen vastuuseen ja hyvään hallintotapaan liittyvät tekijät

(environmental, social, governance, ESG). Uskomme, että näiden

näkökohtien huomioiminen päätöksentekoprosesseissa ja omis-

tamiseen liittyvissä toimenpiteissä on keskeistä sijoituskohtei-

demme sekä Panostajan pitkän aikavälin menestymisen kannalta.

Vastuullisuustyömme tavoitteena on kehittää entistä arvokkaam-

pia, kilpailukykyisempiä ja vastuullisempia yrityksiä. Ympäristöön,

yhteiskuntaan ja hallintoon liittyvän riskienhallinnan lisäksi sijoi-

tuskohteemme voivat pyrkiä parhaiden käytäntöjen avulla lisää-

mään tulonlähteitään, innovoimaan uusia tuotteita ja toimintata-

poja sekä pienentämään kustannuksiaan.

Panostaja etsii aktiivisesti yrityksiä, joilla on terve talous, ja

joiden se uskoo nousevan yhtiön antaman tuen avulla alansa kär-

kijoukkoon. Panostaja tarjoaa yritykseen työkaluja, jotka tukevat

liiketaloudellista osaamista ja strategista johtamista. Panostaja on

yrityksen kumppani myös rahoituksen hankinnassa ja yrityskaup-

pojen toteutuksessa. Omistusajan omistaja-arvon kasvu realisoi-

tuu kehitysvaiheen jälkeen toteutettavassa irtaantumisessa.

Taloudellinen vastuu konsernissa tarkoittaa jatkuvaa pyrki-

mystä kannattavaan toimintaan. Kannattava toiminta mahdollis-

YMPÄRISTÖ

SOSIAALISET

ASIAT JA

TYÖNTEKIJÄT

IHMIS-

OIKEUDET

KORRUPTION

TORJUNTA

Sähkönkulutus Työturvallisuus

ja -terveys

Ihmisoikeudet Korruption

ja lahjonnan

vastainen

toiminta

Hiilijalanjälki Sairaus-

poissaolot

Eettiset ohjeet Eettiset ohjeet

Työntekijöiden

koulutus

Koulutuksiin

osallistuminen

Koulutuksiin

osallistuminen

Henkilöstön

tyytyväisyys

Hallituksen toimintakertomus

2. Location based tavalla (Suomen sähköntuotannon keski-

määräisiin kasvihuonekaasupäästöihin perustuva menetelmä).

Sijaintiperusteinen (location based) sähkönkulutuksesta aiheu-

tuva päästömäärä on 414 tnCO

. (475).

Sijaintiperusteinen päästötieto on laskettu kertomalla sähkön-

kulutus Suomen sähköntuotannon keskimääräisellä päästöker-

toimella 70 g CO

/ kWh. Vuonna 2023 päästökerroin oli 77 g CO

/ kWh.

Konsernin sähkönkulutus sekä markkinaperusteisesta

sähkönkulutuksesta aiheutuvat päästömäärät ovat hieman

laskeneet vertailuvuoden tasosta.

SOSIAALISET ASIAT JA TYÖNTEKIJÄT

Konsernissa on tunnistettu henkilöstön terveyteen, työturvalli-

suuteen ja työympäristöön liittyviä riskejä. Konsernin eettisessä

ohjeistuksessa kerrotaan periaatteista, käytännöistä ja velvolli-

suuksista.

Sosiaalinen vastuu on olennainen osa henkilöstön hyvin-

vointia. Panostaja haluaa luoda turvalliset ja terveelliset työolot,

jotka perustuvat kunnioitukseen ja oikeudenmukaisuuteen.

Panostaja ei hyväksy häirintää, uhkailua, kiusaamista tai syr-

jintää missään muodossa. Yhtiössä kunnioitetaan ja kohdellaan

työntekijöitä yhdenvertaisesti. Panostaja tarjoaa etenemismah-

dollisuuksia tasapuolisesti kaikille työntekijöille sukupuoleen,

ikään, arvoihin tai muihin henkilökohtaisiin ominaisuuksiin kat-

somatta.

Konsernissa pyritään edistämään työhyvinvointia ja paran-

tamaan työelämän laatua työyhteisössä. Henkilöstön tasapuo-

linen kohtelu ja tasa-arvon edistäminen ohjaavat esimiestyötä.

Johtamisessa otetaan huomioon myös eri-ikäisten erilaiset elä-

mäntilanteet, arvot ja odotukset.

Panostaja huolehtii työhyvinvoinnista panostamalla hyvään

johtamiseen ja esimiestyöhön, toimivaan vuorovaikutukseen

ja sisäiseen viestintään sekä edistämällä hyvää ja luottamuk-

sellista työilmapiiriä. Konsernissa säilytetään valmius reagoida

mahdollisen koronapandemian jatkumiseen.

Vuosittain yhtiöiden johdolle järjestetään koulutus- ja kes-

kustelutilaisuuksia. Esimerkiksi tilaudella 2023 järjestettiin kak-

sipäiväinen Johdon Forum -tilaisuus. Lisäksi tarjotaan esihen-

kilö- ja mentorointivalmennuksia. Vertailukaudella toteutettiin

Panostaja Akatemian esihenkilövalmennus. Tulevalla tilikau-

della jatketaan jälleen hyväksi koettua esihenkilövalmennusta.

Henkilöstön työtyytyväisyyttä ja siihen liittyviä tekijöitä on

tutkittu vuodesta 2013 lähtien. Pulssi-kysely on toteutettu tili-

kauden aikana joka toinen kuukausi. Kyselyn tarkoituksena on

selvittää ja mitata Panostaja-yhtiöiden henkilöstön työtyytyväi-

syyttä ja -hyvinvointia. Lyhyt ja ytimekäs useammin kuin vain

kerran vuodessa tehtävä kysely mahdollistaa täsmäreagoinnin

ja proaktiivisen toiminnan. Kehitystoimenpiteitä on tehty kon-

sernin yhtiöissä kyselyn perusteella. Granolla on oma Työvire

-kysely. Työtyytyväisyys on pysynyt koko mittauksia tehdyn yli

kymmenenvuoden aikana hyvänä. Myös työterveyden kautta

seurataan yhtiöiden työilmapiiriä ja sen kehittymistä.

Yhtiöiden toimitusjohtajille sekä johtoryhmille ton tehty vuo-

sina 2021-2023 yhteistyökysely. Tulosten perusteella on kehite-

tetty ja vahvistettu yhteistyötä konsernin yhtiöiden kanssa.

Konsernissa pidetään tärkeänä, että henkilöstö on päte-

vää hoitamaan tehtäviään vastuullisesti. Uusien työntekijöiden

taa jatkuvan kehittymisen liiketoiminnan kilpailukyvyn ylläpitämi-

seksi. Se on myös edellytys sille, että konserni pystyy pitämään

huolta henkilöstöstä, suorittamaan velvoitteensa yhteiskunnalle

ja muille yhteistyökumppaneille sekä kantamaan vastuuta ympä-

ristöasioiden kehittämisestä. Panostajassa noudatetaan voimassa

olevia lakeja ja asetuksia.

Taloudellinen tavoite tulee saavuttaa vastuullisin ja eetti-

sin keinoin - ympäristö- ja sosiaalinen vastuu huomioon ottaen.

Vastuullinen toiminta kestävän kehityksen periaatteella on pit-

källä tähtäimellä kannattavan liiketoiminnan kulmakivi. Panos-

tajan vastuullisen sijoittamisen periaatteet kuvaavat lähestymis-

tapaamme vastuulliseen liiketoimintaan. Selvityksessä esitetään

päätöksenteko- ja omistajuuskäytäntöjä, joita sovelletaan Panos-

tajan toiminnassa.

YMPÄRISTÖASIAT

Panostaja-konserni tuntee vastuunsa ympäristöasioissa ja pyrkii

jatkuvasti vähentämään ympäristön kuormitusta sekä vaalimaan

kestävän kehityksen periaatteita. Panostajan merkittävimmät

ympäristövaikutukset liittyvät sähkönkulutukseen, painomateriaa-

lien käyttöön, tuotteiden jakeluun ja kuljetuksiin. Panostajassa pyri-

tään estämään ja minimoimaan haitalliset ympäristövaikutukset

tehokkaalla toiminnalla ja materiaalien käytöllä sekä vastuullisella

hankinnalla. Konsernissa suojellaan ja ylläpidetään ympäristöä

noudattamalla ympäristölainsäädäntöjä, parantamalla toimintojen

energiatehokkuutta sekä vähentämällä jätteiden määrää. Aihealue

sisältyy Panostajan eettiseen ohjeistukseen. Panostajan tytäryh-

tiöllä Granolla on käytössä sertifioitu ympäristöhallintajärjestelmä

ISO14001:2015. Standardin mukaisesti noudatetaan jatkuvan paran-

tamisen periaatteita. Muiden tytäryhtiöiden osalta Panostaja kehit-

tää riittävän huolellisuuden turvaavia menetelmiä.

Panostajassa on tunnistettu keskeisiksi ympäristöön liitty-

vistä KPI-tunnusluvuista sähkönkulutus sekä hiilijalanjälki. Kon-

sernin yhtiöt toimivat erilaisilla toimialoilla ja sähkönkulutuksen

osalta energian käyttö vaihtelee yhtiöiden välillä. Panostaja ei

kuulu energiaintensiiviseen teollisuuteen ja arvioi ympäristöris-

kinsä alhaiseksi.

Yhtiöt raportoivat sähkönkulutuksensa kaikista toiminnassa

mukana olevista kiinteistöistä. Kulutustiedot kerätään energia-

yhtiöiden raporteista ja yhtiöiden luvut lasketaan yhteen. Kon-

sernin tunnusluku sähkönkulutus (MWh) on 5 908 (6 175).

Kasvihuonekaasupäästöt raportoidaan kansainvälisten GHG

Protocol -raportointiperiaatteiden mukaisesti. Konsernissa seura-

taan hiilidioksidipäästöjä Scope 2:n tunnuslukujen mukaan (tn CO

Tunnusluku kattaa ostetun energian aiheuttamat päästöt

alakonserneissa. Sähkönkulutustiedot on saatu yhtiöiden säh-

köntoimittajilta. Kaikkien yhtiöiden toimipisteistä on kerätty

nämä tiedot ja on konsolidoitu yhteen. Scope 2 päästöt laske-

taan ja raportoidaan kahdella tavalla:

1. Market based (sähkösopimuskohtaisiin kasvihuonekaasupääs-

töihin / jäännösjakaumaan perustuva menetelmä). Markkina-

perusteinen sähkönkulutuksesta aiheutuva päästömäärä on 1 388

tnCO

(1 45 1 )

Market based päästötieto on laskettu kaavalla:

Sähkönkulutus (kWh) * päästökerroin (gCO

/kWh)

Hallituksen toimintakertomus

1 000 000

perehdyttämisestä huolehditaan ja henkilökuntaa koulutetaan

aktiivisesti. Kouluttautuminen on olennainen osa päivittäistä

työskentelyä. Konsernin yrityksillä on omia koulutusjärjestelmä

ja työntekijöillä henkilökohtainen kehittymissuunnitelma.

Yhtiöissä kiinnitetään huomiota ennaltaehkäisevään tervey-

denhuoltoon ja kannustetaan henkilökuntaa liikkumaan. Kon-

sernin yhtiöissä on varhaisen tuen malli, jonka tavoitteena on

varmistaa työkykyyn ja työhyvinvointiin liittyvien tekijöiden tun-

nistaminen ja niihin puuttuminen riittävän varhaisessa vaiheessa.

Panostajalle on tärkeää, että henkilökunta on innostunut omasta

työstään ja että työilmapiiri säilyy hyvänä.

Jokainen alakonserni huolehtii työpaikan työturvallisuu-

desta ja työterveyteen liittyvistä asioista Osoituksena sosiaali-

sen vastuullisuuden panostuksista Granolle on myönnetty ISO

45001 -sertifikaatti työterveydestä ja -turvallisuudesta.

Panostajassa seurataan kuukausittain työntekijöiden pois-

saolojen määrää sekä tapahtuneita työtapaturmia. Henkilöstö-

hallinto kirjaa työntekijöiden poissaolot, sattuneet työtapatur-

mat sekä henkilöstön keskimääräiset koulutuspäivät. Työterveys

raportoi säännöllisesti keräämistään tilastoista. Näistä tiedoista

johdetaan konsernin seuraavat ei-taloudelliset tunnusluvut:

Lost time incident frequency

Vähintään yhden päivän poissaoloon johtaneiden työtapaturmien

lukumäärä / tehdyt työtunnit) * 1 000 000

Poissaoloaikaan lasketaan tilikauden sairas- ja tapa-

turma-ajan sekä lapsen sairauteen liittyvät poissaolot.

Sairauspoissaoloaste %

Sairauspoissaolopäivien määrä tilikaudella 1.11.–31.10. /

(Teoreettinen säännöllinen työaika päivinä tilikaudella) * 100

IHMISOIKEUDET JA EETTINEN TOIMINTA

Panostaja on arvioinut ihmisoikeuksien kunnioittamiseen liitty-

vän riskinsä alhaiseksi, mutta siitä huolimatta on kuitenkin ole-

massa riski, että konsernin omassa toiminnassa ja konsernin

toimitusketjussa loukataan ihmisoikeuksia. Nämä loukkaukset

voivat vaikuttaa kielteisesti yksittäisiin henkilöihin ja vahingoittaa

Panostajan mainetta.

Panostaja kunnioittaa kaikkia kansainvälisesti tunnustettuja

ihmisoikeuksia sekä pyrkii rakentamaan menettelytapansa ja

käytäntönsä siten, että ihmisoikeuksien kunnioittaminen tulee

huomioiduksi kaikessa yhtiön toiminnassa. Konsernissa nouda-

tetaan työlainsäädäntöä, työehtosopimuksia sekä YK:n ihmis-

oikeuksien julistuksessa määriteltyjä ihmisoikeuksia, joita ovat

mm. ihmisten tasa-arvoisuus, syrjinnän kielto sekä mielipiteen-

ja uskonnonvapaus. Eettisessä ohjeistuksessa Panostaja on

ohjeistanut henkilöstölle Whistleblowing-kanavan rikkomusten

ilmoittamiselle. Tämä kanava on avoin kaikille.Yhtään ihmisoi-

keuksien vastaista rikkomusta ei ilmoitettu Panostajalle tämän

kanavan kautta vuonna 2024. Kaikilla Panostajan tytäryhtiöllä on

omat kanavat rikkomusten ilmoittamiseksi. Granolla tilikauden

aikana tehtiin 18 ilmoitusta. Ilmoitukset eivät ole johtaneet mer-

kittäviin toimenpiteisiin.

Panostaja kieltää eettisessä ohjeistuksessaan kaiken ihmis-

oikeuksia loukkaavan toiminnan. Eettisen ohjeistuksen sisältöä

käsittelevän koulutuksen konsernissa tilikauden päättyessä on

suorittanut 81 % (vertailuvuonna 74 %). Grano on omalle henki-

lökunnallle käytäntö, joka pyytää henkilöä suorittamaan eetti-

sen ohjeiston kurssin vuoden välein. Oscar Softwarella eettisen

ohjeistuksen läpikäynti kuuluu työntekijän perehdytysprosessiin.

KORRUPTION JA LAHJONNAN TORJUNTA

Panostaja noudattaa voimassa olevia lakeja ja asetuksia. Panos-

tajan yhtiöt kilpailevat reilusti ja rehellisesti huomioiden aina

kilpailulainsäädännön. Konsernin yhtiöt eivät osallistu kartellei-

hin eivätkä keskustele kilpailijoiden kanssa sopimusehdoista,

hinnoista tai muista kilpailuun liittyvistä asioista. Panostaja kiel-

tää korruption ja lahjonnan kaikessa toiminnassaan, eikä hyväksy

keneltäkään yhteistyökumppanilta tai toimittajalta palveluita,

hyödykkeitä, matkoja tai muuta sellaista, jotka ylittävät normaa-

lin kohteliaisuuden rajan. Aihealue sisältyy Panostajan eettiseen

ohjeistukseen.

Korruptioon liittyvien riskien tunnistaminen ja arviointi ovat

osa Panostajan ja sen liiketoimintayksiköiden yleistä riskin-

arviointia. Korruptiota ja lahjontaa voi kuitenkin esiintyä Panos-

tajan omassa toiminnassa tai yhtiön toimitusketjussa. Korrup-

tio- ja lahjontatapaukset voivat johtaa oikeudellisiin seuraamuk-

siin. Vaikka Panostajan omiin toimintoihin ja palveluihin ei näiden

arviointien perusteella liitetä suurta korruptioriskiä, se pyrkii joka

tapauksessa sisällyttämään vastuulliset liiketoimintakäytännöt

kaikkiin toimintansa osa-alueisiin.

Panostaja on ohjeistanut henkilöstölle kanavan rikkomus-

ten ilmoittamiselle. Yhtään lahjonnan vastaista rikkomusta ei ole

ilmoitettu tilikauden eikä vertailukauden aikana.

EUROOPAN UNIONIN KESTÄVÄN

RAHOITUKSEN TAKSONOMIA-ASETUKSEN

MUKAAN ANNETTAVAT TIEDOT

Euroopan unionin (EU:n) kestävän rahoituksen taksonomia-ase-

tuksen (2023/2486) soveltamisalaan kuuluvana yrityksenä

meillä on velvollisuus ilmoittaa, mikä osuus liikevaihdostamme

(turnover), pääomamenoistamme (capital expenditures) sekä

toimintamenoistamme (operating expenditures) on toimintaa,

joka tunnistetaan taksonomiassa potentiaalisesti ympäristön

kannalta kestäväksi taloudelliseksi toiminnaksi tai täyttää sen

tekniset arviointikriteerit. EU-taksonomia on luokitusjärjestelmä,

jonka tarkoituksena on ohjata rahoitusta toimintoihin, joilla edis-

tetään merkittävästi seuraavan kuuden ympäristötavoitteen

saavuttamista:

1. Ilmastonmuutoksen hillintä

2. Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

3. Vesivarojen ja merten luonnonvarojen kestävä käyttö

ja suojelu

4. Siirtyminen kiertotalouteen

5. Ympäristön pilaantumisen ehkäiseminen ja vähentäminen

6. Biologisen monimuotoisuuden ja ekosysteemien suojelu

ja ennallistaminen.

Hallituksen toimintakertomus

2024 2023 2022 2021 2020

Työtapaturmien lkm. 40 51 62 16 53

Työtapaturmat suhteutettuna

työtunteihin

(Lost time incident frequency)

17,5 22,4 25,9 6,8 17,7

Sairauspoissaoloaste %* 3,9 4,9 4,6 2,4 3,4

Koulutuspäivien lukumäärä 1 155 833 1 132 1 129 1 138

tyessä ja raportointiprosessin kypsyessä.

Analyysissamme olemme kiinnittäneet erityistä huomiota

tavoitteen 4. Siirtyminen kiertotalouteen osalta toimintaan ”Pro-

vision of IT/OT data-driven solutions”; CoreHW:n kehittämiä

sisätilapaikannuksen sovelluksiin tarkoitettuja tuotteita tullaan

mahdollisesti hyödyntämään esimerkiksi materiaalien paikan-

tamiseen ja tehokkaaseen ohjaamiseen ja hyödyntämiseen

tuotantoketjussaan, mikä käsityksemme mukaan on taksono-

miakelpoista toimintaa. CoreHW:n tuotteet ovat kuitenkin vielä

asiakkaiden tuotekehitysvaiheissa, minkä vuoksi olemme pääty-

neet johtopäätökseen, että toiminta ei tällä hetkellä täytä takso-

nomiakelpoisuuden edellytyksiä.

TAKSONOMIAAN LIITTYVIEN TALOUDELLISTEN

TUNNUSLUKUJEN LAADINTAPERIAATTEET

Taksonomiaan liittyviin raportointivelvoitteisiin sisältyy kuvaus

taloudellisten tunnuslukujen laadintaperiaatteista, mukaan

lukien osoittajan ja nimittäjän laskentaperusteet. Tässä osiossa

selitetään kuinka liikevaihto, pääomamenot ja toimintamenot on

määritetty ja kohdistettu osoittajaan, sekä nimittäjään sisälty-

vien liikevaihdon, pääomamenojen ja toimintamenojen lasken-

taperusteet.

Liikevaihto

Taksonomiakelpoista liikevaihtoa määritettäessä Panostaja

sisällyttää osoittajaan niiden tuotteiden ja palveluiden arvioidun

kokonaisliikevaihdon, jotka liittyvät taksonomiakelpoisiin talou-

dellisiin toimintoihin. Nimittäjä sisältää Panostaja-konsernin

tuloslaskelmassa esitetyn liikevaihdon.

Pääomamenot

Taksonomiakelpoisia pääomamenoja määritettäessä Panos-

taja sisällyttää osoittajaan pääomamenot varoista, jotka liittyvät

taksonomiakelpoisiin taloudellisiin toimintoihin. Nimittäjä sisäl-

tää konsernin tilinpäätöksessä esitetyt tilikauden aikana tehdyt

lisäykset aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin.

Toimintamenot

Taksonomiakelpoisia toimintamenoja määritettäessä Panostaja

sisällyttää osoittajaan tuotteiden ja palveluiden suorat toiminta-

menot, jotka liittyvät taksonomiakelpoisiin taloudellisiin toimin-

toihin. Nimittäjä sisältää suorat kulut, jotka liittyvät tutkimukseen

ja kehitykseen, rakennusten korjaustoimenpiteisiin, vuokrasopi-

muksiin, ja ylläpitoon ja korjauksiin, sekä aineellisten ja aineetto-

mien hyödykkeiden muut suorat kulut.

TILIKAUTTA 2024 KOSKEVAT

RAPORTOINTIVELVOITTEET

Raportointivelvoitteet astuvat voimaan vaiheittain taksonomia-

asetukseen kirjattujen määräaikojen mukaisesti. Tilikaudelta

2024 meidän on annettava taksonomia-asetuksen edellyttämät

tiedot kaikkien kuuden ympäristötavoitteen osalta. Kesäkuussa

2023 julkaistiin komission delegoitu asetus, jolla täydennet-

tiin aiempaa asetusta antamalla uudet tekniset arviointikritee-

rit, joilla määriteltiin, millä edellytyksillä taloudellisen toimin-

nan katsotaan edistävän merkittävästi vesivarojen ja merten

luonnonvarojen kestävää käyttöä ja suojelua, siirtymistä kierto-

talouteen, ympäristön pilaantumisen ehkäisemistä ja vähen-

tämistä tai biologisen monimuotoisuuden ja ekosysteemien

suojelua ja ennallistamista. Lisäksi lokakuussa 2023 annettu

komission tiedonanto antoi ohjeita säännösten tulkinnasta ja

täytäntöönpanosta raportoinnin osalta. Kestävyystekijöiden hal-

linnoinnin ja niistä raportoinnin viitekehys kehittyy kestävyys-

raportointidirektiivin (Corporate Sustainability Reporting Direc-

tive, CSRD) myötä.

PANOSTAJAN LIIKETOIMINTA JA

EU-TAKSONOMIA

EU-taksonomia ja sen tekniset arviointikriteerit ovat dynaamisia,

ja kriteerien kehitys jatkuu EU:n kestävän rahoituksen foorumilla.

Määrittääksemme, kuinka suuri osuus toiminnastamme on tak-

sonomiakelpoista, olemme tehneet analyysin, jonka perusteella

olemme kartoittaneet sellaiset toimintomme, jotka vastaavat

taksonomiassa tunnistettuja toimintoja. Analyysimme perus-

teella tulkit semme, että Panostajalla ei tilikaudella 2024 ollut tak-

sonomiakelpoisia toimintoja. Yhtiön aiemman tulkinnan mukaan

taksonomiakelpoisia liiketoimintoja olivat Oscar Softwaren ja

Hyggan ohjelmistoliiketoiminnat (delegoidun asetuksen tavoite

8.2 Ohjelmistot, konsultointi ja niihin liittyvä toiminta ympäristö-

tavoitteen 2. Ilmastonmuutokseen sopeutuminen alla). Panos-

taja on muuttanut tulkintaansa komission delegoidun asetuk-

sen, sekä uusien ohjeistusten myötä konservatiivisemmaksi,

eikä laske vuodesta 2024 eteenpäin ilmastonmuutoksen torjun-

nan kriteerin mukaiseksi luokitusjärjestelmäkelpoiseksi toimin-

naksi Oscar Softwaren ja Hyggan ohjelmistoliiketoimintoja. Tul-

kintatavan muutoksen seurauksena, Panostajalla ei tilikaudella

2024 ollut taksonomiakelpoisia toimintoja. Vertailuluvut on muu-

tettu vastaamaan uutta tulkintaa.

Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisissa toiminnoissamme tarjo-

amme esimerkiksi digitalisaatioratkaisuja, jotka mahdollistavat

muilla toimialoilla tehokkuuden lisääntymisen (Oscar Softwaren

ERP-ratkaisut) ja tietojärjestelmäratkaisuja, jotka vähentä-

vät muun muassa asiakkaiden matkustusmääriä ja hoitotilojen

aseptisten puhdistusten määriä (Hygga Flow -terveydenhuollon

asiakasvirtauksen optimointiratkaisut). Lisäksi tuotannon koko-

naisjärjestelyitä optimoidaan Granon liiketoiminnassa mahdol-

lisimman energia- ja materiaalitehokkaiksi ja energiaratkaisuja

uusiutuviin tuotantomuotoihin perustuviksi. CoreHW:n mikro-

piiriteknologiat muun muassa vähentävät laitteiden virranku-

lutusta. Panostajan yhtiöiden ratkaisut ja tuotteet siis osaltaan

mahdollistavat muun muassa energiankulutuksen vähentä-

mistä, mutta ratkaisuita ja tuotteita ei ole pääasiallisesti suun-

niteltu esimerkiksi vähentämään päästöjä tai suojautumaan

ilmastonmuutoksen vaikutuksilta. Toiminnot eivät näin ollen

ole taksonomiakelpoisia. Tulemme kuitenkin tarkastelemaan

tätä tulkintaa uudelleen taksonomiaan liittyvien ohjeiden kehit-

Hallituksen toimintakertomus

Liikevaihto

1. TILINPÄÄTÖKSEN 2024 MUKAINEN LIIKEVAIHTO

Taloudelliset toiminnat Koodi

Liikevaihto

Osuus liikevaihdosta, vuosi 2024

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Vähimmäistason suojatoimet

Luokitusjär-

jestelmän

mukaisten

(A.1) tai

luokitusjärjes-

telmäkelpois-

ten (A.2) osuus

liikevaihdosta,

vuosi 2023

Luokka mah-

dollistava

toiminta

Luokka

siirtymätoi-

minta

EUR %

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E K/E K/E K/E K/E K/E K/E % M T

Ohjelmistot, konsultointi

ja niihin liittyvä toiminta

CCA 8.2 0 0 %

E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL

0 %

Ympäristön kannalta kestävien

(luokitusjärjestelmän mukaisten)

toimintojen liikevaihto (A.1)

0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % E E E E E E E 0 %

Luokitusjärjestelmäkelpoisten,

mutta ei ympäristön kannalta

kestävien (muiden kuin luokitus-

järjestelmän mukaisten) toimintojen

liikevaihto (A.2)

0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %

Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisista

toiminnoista saatu liikevaihto

134 027 100 %

Yhteensä 134 027 100 %

A. Luokitusjärjestelmäkelpoisten

toimintojen liikevaihto (A.1+A.2)

0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %

Josta mahdollistavat toiminnat 0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % E E E E E E E 0 % M

Josta siirtymätoiminnat 0 0 % 0 % E E E E E E E 0 % T

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

Ei toimintaa 0 0 %

A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT

A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT

Merkittävän edistämisen kriteerit1.11.2023–31.10.2024 Ei merkittävää haittaa -kriteerit

TUNNUSLUVUT

Konsernitilinpäätös, IFRS

Pääomamenot

2. INVESTOINNIT AINEELLISIIN JA AINEETTOMIIN HYÖDYKKEISIIN

Taloudelliset toiminnat Koodi

Pääomamenot

Osuus pääomamenoista, vuosi 2024

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Vähimmäistason suojatoimet

Luokitusjär-

jestelmän

mukaisten

(A.1) tai

luokitusjärjes-

telmäkelpois-

ten (A.2) osuus

pääoma-

menoista,

vuosi 2023

Luokka mah-

dollistava

toiminta

Luokka

siirtymätoi-

minta

EUR %

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E K/E K/E K/E K/E K/E K/E % M T

Ympäristön kannalta kestävien

(luokitusjärjestelmän mukaisten)

toimintojen pääomamenot (A.1)

0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % E E E E E E E 0 %

Josta mahdollistavat toiminnat 0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % E E E E E E E 0 % M

Josta siirtymätoiminnat 0 0 % 0 % E E E E E E E 0 % T

Ei toimintaa 0 0 %

A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT

A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

Merkittävän edistämisen kriteerit1.11.2023–31.10.2024 Ei merkittävää haittaa -kriteerit

Toimintamenot

3. TILINPÄÄTÖKSEN LIIKETOIMINNAN MUISSA KULUISSA RAPORTOIDUT VUOKRAKULUT JA MUUT KULUERÄT, JOTKA KUVAAVAT

NIITÄ MENOJA, JOTKA OVAT TARPEEN AINEELLISTEN KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEIDEN JATKUVAN JA TEHOKKAAN TOIMINNAN

VARMISTAMISEKSI. TILIKAUDELTA 2024 EI OLE RAPORTOITU LIIKETOIMINNAN MUITA KULUJA.

Ohjelmistot, konsultointi

ja niihin liittyvä toiminta

CCA 8.2 0 0 %

E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL

0 %

Luokitusjärjestelmäkelpoisten,

mutta ei ympäristön kannalta

kestävien (muiden kuin luokitus-

järjestelmän mukaisten) toimintojen

pääomamenot (A.2)

0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %

Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisten

toimintojen pääomamenot

3 754 100 %

Yhteensä 3 754 100 %

A. Luokitusjärjestelmäkelpoisten

toimintojen pääomamenot (A.1+A.2)

0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT

Taloudelliset toiminnat Koodi

Pääomamenot

Osuus pääomamenoista, vuosi 2024

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Vähimmäistason suojatoimet

Luokitusjär-

jestelmän

mukaisten

(A.1) tai

luokitusjärjes-

telmäkelpois-

ten (A.2) osuus

pääoma-

menoista,

vuosi 2023

Luokka mah-

dollistava

toiminta

Luokka

siirtymätoi-

minta

EUR %

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E K/E K/E K/E K/E K/E K/E % M T

Merkittävän edistämisen kriteerit Ei merkittävää haittaa -kriteerit

Taloudelliset toiminnat Koodi

Toimintamenot

Osuus toimintamenoista, vuosi 2024

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Vähimmäistason suojatoimet

Luokitusjär-

jestelmän

mukaisten

(A.1) tai

luokitusjärjes-

telmäkelpois-

ten (A.2) osuus

toiminta-

menoista,

vuosi 2023

Luokka mah-

dollistava

toiminta

Luokka

siirtymätoi-

minta

EUR %

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E

E; S;

K/E K/E K/E K/E K/E K/E K/E % M T

Ohjelmistot, konsultointi

ja niihin liittyvä toiminta

CCA 8.2

E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL E/KEL

0 %

Ympäristön kannalta kestävien

(luokitusjärjestelmän mukaisten)

toimintojen toimintamenot (A.1)

0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % E E E E E E E 0 %

Luokitusjärjestelmäkelpoisten,

mutta ei ympäristön kannalta

kestävien (muiden kuin luokitus-

järjestelmän mukaisten) toimintojen

toimintamenot (A.2)

0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %

Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisista

toiminnoista saatu liikevaihto

25 327 100 %

Yhteensä 25 327 100 %

A. Luokitusjärjestelmäkelpoisten

toimintojen toimintamenot (A.1+A.2)

0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %

Josta mahdollistavat toiminnat 0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % E E E E E E E 0 % M

Josta siirtymätoiminnat 0 0 % 0 % E E E E E E E 0 % T

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

KEL;

E/KEL

Ei toimintaa 0 0 %

A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT

A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT

Merkittävän edistämisen kriteerit1.11.2023–31.10.2024 Ei merkittävää haittaa -kriteerit

Konsernitilinpäätös, IFRS

15Konsernitilinpäätös, IFRS

milj. euroa 2024 2023 2022

Liikevaihto, M€ 134,0 136,2 137,9

Liikevoitto, M€ 2,5 -1,1 5,2

% liikevaihdosta 1,9 -0,8 3,7

Tilikauden voitto, M€ -3,2 -3,6 3,9

Oman pääoman tuotto (ROE ) ,% -6,3 -6,6 6,3

Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % 2,8 -0,7 4,2

Omavaraisuusaste, % 37,8 37,5 39,1

Gearing, % 79,3 80,5 72,8

Current ratio 0,9 0,9 1,1

Bruttoinvestoinnit ilman IFRS 16 mukaisia investointeja, M€ 3,8 4,3 4,7

% liikevaihdosta 2,8 % 3,2 % 3,4 %

Konsernin henkilökunnan lukumäärä keskim. 1 135 1 217 1 324

Tulos/Osake (EPS), €, laimentamaton * -0,075 -0,055 0,025

Tulos/Osake (EPS), €, laimennettu * -0,075 -0,055 0,025

Oma pääoma / Osake, € 0,54 0,62 0,71

Osinko / Osake, €

0,00 0,00 0,03

Lisäosinko / Osake, € 0,05

Osinko/Tulos % laimentamaton 118,8

Osinko/Tulos % laimennettu 118,8

Lisäosinko/Tulos % laimentamaton 200,0

Lisäosinko/Tulos % laimennettu 200,0

Efektiivinen osinkotuotto % 5,0

Tilikauden ulkona oleva keskimäär. osakemäärä, 1 000 kpl 52 809 52 717 52 620

Osakkeiden lukumäärä tilik. lopussa, 1 000 kpl 53 333 53 333 53 333

Osakkeen tilikauden päätöskurssi, € 0,47 0,50 0,60

Osakkeen alin kurssi, € 0,35 0,48 0,58

Osakkeen ylin kurssi, € 0,53 0,72 0,79

Osakkeen keskikurssi tilikaudella, € 0,42 0,61 0,69

Osakekannan markkina-arvo, M€ 24,8 26,4 31,6

Osakkeen vaihto, 1 000 kpl 4 657 2 724 4 192

Osakkeen vaihto, % 8,8 5,2 8,0

Rivi Ydinenergiaan liittyvät toiminnot

Yritys toteuttaa tai rahoittaa sellaisiin innovatiivisiin sähköntuotantolaitoksiin liittyvää tutkimusta, kehittämistä, demonstrointia ja käyttöönottoa, jotka tuottavat

energiaa ydinreaktion avulla siten, että polttoainekierrosta aiheutuu mahdollisimman vähän jätettä, tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.

Yritys toteuttaa tai rahoittaa sähkön tai prosessilämmön tuottamiseen tarkoitettujen uusien ydinlaitosten rakentamista ja turvallista käyttöä, myös kaukoläm-

pöä tai teollisia prosesseja, kuten vedyn tuotantoa, varten sekä niiden turvallisuuden parantamista, käyttäen parasta käytettävissä olevaa teknologiaa, tai sillä

on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.

Yritys toteuttaa tai rahoittaa olemassa olevien sähköä tai prosessilämpöä tuottavien ydinlaitosten turvallista toimintaa, myös kaukolämpöä tai teollisia

prosesseja, kuten vedyn tuotantoa ydinenergiasta, varten sekä niiden turvallisuuden parantamista, tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.

Fossiiliseen kaasuun liittyvät toiminnot

Fossiiliseen kaasuun liittyvät toiminnot 4. Yritys toteuttaa tai rahoittaa fossiilisia kaasumaisia polttoaineita käyttävien sähköntuotantolaitosten rakentamista tai

toimintaa, tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.

Yritys toteuttaa tai rahoittaa fossiilisia kaasumaisia polttoaineita käyttävien yhdistettyjen lämpöä tai jäähdytystä ja sähköä tuottavien laitosten rakentamista,

kunnostamista ja käyttöä, tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.

Yritys toteuttaa tai rahoittaa fossiilisia kaasumaisia polttoaineita käyttävien lämpöä tai jäähdytystä tuottavien laitosten rakentamista, kunnostamista ja käyttöä,

tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.

Tunnusluvut

KONSERNIN TUNNUSLUVUT

LOMAKE 1: YDINVOIMAAN JA FOSSIILISIIN KAASUIHIN LIITTYVÄT TOIMINNOT

1) Hallituksen esitys

* Tilintarkastettu tunnusluku

Taloudelliset tunnusluvut antavat tiiviin kuvauksen yhtiön liiketoiminnan kehityksestä, taloudellisesta asemasta sekä voitonjaosta.

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT

TUNNUSLUKUJEN TÄSMÄYTYSLASKELMA

– KOROLLISET VELAT JA KOROLLISET NETTOVELAT

Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROI)

Oman pääoman tuotto, % (ROE)

Omavaraisuusaste, %

Nettovelkaantumisaste (gearing), %

Oma pääoma / Osake

Tulos / Osake (EPS)

Current Ratio

Osinko / Osake

Osinko / Tulos, %

Effektiivinen osinkotuotto, %

Korolliset nettovelat

Tulos rahoituserien jälkeen + rahoituskulut + voitto/tappio myydyistä liiketoiminnoista x 100

Tilikauden tulos x 100

Oma pääoma x 100

Korolliset nettovelat

Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma

Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos

Lyhytaikaiset varat

Tilikaudella jaettu osinko

Osinko / osake x 100

Taseen loppusumma – koroton vieras pääoma (keskimäärin tiilikauden aikana)

Oma pääoma (keskimäärin tilikauden aikana)

Taseen loppusumma – saadut ennakot

Oma pääoma

Osakkeiden oikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä

Osakkeiden oikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana

Lyhytaikainen vieras pääoma

Osakkeiden oikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä

Tulos / osake (EPS)

Osakkeen kurssi tilinpäätöspäivänä

Korolliset velat – korolliset saamiset – rahoitusvarat

M€ 31.10.2024 31.10.2023

Velat yhteensä 82,2 88,7

Korottomat velat 32,4 31,6

Korolliset velat 49,8 57,1

Myyntisaamiset ja muut saamiset 21,7 21,8

Korottomat saamiset 20,3 17,4

Korolliset saamiset 1,4 4,3

Korolliset velat 49,8 57,1

Korolliset saamiset 1,4 4,3

Rahavarat 9,1 10,4

Korolliset nettovelat 39,3 42,4

Konsernitilinpäätös, IFRS

		1.11.2023 -	1.11.2022 -
1 000 euroa	Liitetieto	31.10.2024	31.10.2023
Liikevaihto		134 027	136 184
Liiketoiminnan muut tuotot	9	1 446	879
Materiaalit ja palvelut		40 211	41 084
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	11	64 250	67 251
Poistot ja arvonalentumiset	12	12 233	12 713
Liiketoiminnan muut kulut	13	16 241	17 123
Liiketulos		2 538	-1 109
Rahoitustuotot	14	370	250
Rahoituskulut	15	-5 848	-2 463
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta	10	-1 2 6	-953
Tulos ennen veroja		-3 066	-4 276
Tuloverot	16	-14 9	633
Tulos jatkuvista liiketoiminnoista		-3 215	-3 642
Tulos myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista	7	0	0
Tilikauden tulos		-3 215	-3 642
Jakautuminen
Emoyhtiön osakkeenomistajille		-3 953	-2 875
Määräysvallattomille		738	-76 7
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvasta voitosta laskettu
osakekohtainen tulos:
Tulos/osake jatkuvista liiketoiminnoista €	17
Laimentamaton		-0,07 5	-0,0 5 5
Laimennettu		-0,07 5	-0,0 5 5
Tulos/osake myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista €	17
Laimentamaton		0 , 000	0, 000
Laimennettu		0 , 000	0, 000
Tulos/osake jatkuvista ja myydyistä liiketoiminnoista €	17
Laimentamaton		-0,07 5	-0,0 5 5
Laimennettu		-0,07 5	-0,0 5 5
Laaja konsernin tuloslaskelma
Kauden tulos		-3 215	-3 642
Laajan tuloslaskelman erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteiseksi
Muuntoerot		30	-15 0
Kauden laaja tulos		-3 185	-3 792
Jakautuminen
Emoyhtiön osakkeenomistajille		-3 923	-3 025
Määräysvallattomille		738	-76 7

Tilinpäätös

KONSERNIN TULOSLASKELMA, IFRS

Tilikaudelta 1.11.2023 – 31.10.2024

Liitetiedot muodostavat olennaisen osan tilinpäätöstä.

Konsernitilinpäätös, IFRS

1 000 euroa	Liitetieto	31.10.2024	31.10.2023
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	18	47 569	47 319
Muut aineettomat hyödykkeet	18	8 314	7 611
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	19	27 351	33 364
Osuudet osakkuusyhtiöissä	20	1 665	1 791
Muut pitkäaikaiset varat	21	1 417	4 606
Laskennalliset verosaamiset	23	9 520	9 192
Pitkäaikaiset varat yhteensä		95 835	103 883
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	24	5 288	5 309
Myyntisaamiset ja muut saamiset	25	21 685	21 752
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	25	0	10
Rahavarat	22, 26	9 082	10 419
Lyhytaikaiset varat yhteensä		36 055	37 490
Varat yhteensä		131 891	141 374
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	27	5 569	5 569
Ylikurssirahasto	27	4 646	4 646
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	27	13 870	13 829
Muuntoero		-359	-38 4
Kertyneet voittovarat		5 031	8 875
Yhteensä		28 757	32 535
Määräysvallattomien omistajien osuus		20 873	20 101
Oma pääoma yhteensä		49 632	52 637
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	23	6 088	6 054
Rahoitusvelat	28	36 784	42 775
Pitkäaikaiset velat yhteensä		42 872	48 829
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset rahoitusvelat	28	13 214	14 630
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat	29	225	34
Ostovelat ja muut velat	29	25 908	25 244
Varaukset	30	41	0
Lyhytaikaiset velat yhteensä		39 388	39 908
Velat yhteensä		82 260	88 737
Oma pääoma ja velat yhteensä		131 891	141 374

KONSERNIN TASE, IFRS

Konsernitilinpäätös, IFRS

1 000 euroa	Liitetieto	2024	2023
Liiketoiminta
Tilikauden tulos emoyhtiön osakkeenomistajille		-3 953	-2 875
Oikaisut:
Poistot	12	12 233	12 713
Rahoitustuotot ja -kulut	14, 15	5 477	2 214
Osuus osakkuusyhtiön tuloksesta	10	126	95 3
Vähemmistöosuus		738	-7 6 7
Verot	16	150	-633
Käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot ja -tappiot	9, 13	-72 3	-227
Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua		33	-45
Liiketoiminnan rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta		14 082	11 333
Käyttöpääoman muutos
Korottomien saamisten muutos		206	698
Korottomien velkojen muutos		717	1 412
Verottajan maksujärjestelyvelkojen muutos		-21 1	132
Vaihto-omaisuuden muutos		21	585
Käyttöpääoman muutos		733	2 827
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja		14 815	14 160
Rahoituserät ja verot:
Maksetut korot		-2 560	-2 223
Saadut korot		229	241
Maksetut verot		-21 2	-19 6
Rahoituserät ja verot		-2 544	-2 178
Liiketoiminnan nettorahavirta		12 271	11 983
Investoinnit
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin		-3 754	-4 302
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myynti		74 0	154
Tytäryritysten myynti vähennettynä myyntihetken rahavaroilla	7	0	57
Osakkuusyhtiöiden myynti		0	10
Myönnetyt lainasaamiset ja takaisinmaksut		-1 3 9	9
Investointien nettorahavirta		-3 154	-4 072
Rahoitus
Lainojen nostot		1 366	5 401
Lainojen takaisinmaksut		-2 942	-6 145
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut		-8 746	-9 164
Omien osakkeiden hankinta		-67	-36 5
Omien osakkeiden luovutus		0	16 6
Maksetut osingot		-64	-1 728
Rahoituksen nettorahavirta		-10 454	-11 836
Rahavarojen muutos		-1 337	-3 924
Rahavarat kauden alussa		10 419	14 344
Valuuttakurssien vaikutus		0	0
Rahavarat kauden lopussa		9 082	10 419

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA, IFRS

Konsernitilinpäätös, IFRS

					LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
				Sijoitetun				Määräys-
			Ylikurssi-	vapaan oman		Kertyneet		vallattomien	Oma pääoma
1 000 euroa	Liitetieto	Osakepääoma	rahasto	pääoman rahasto	Muuntoerot	voittovarat	Yhteensä	omistajien osuus	yhteensä
Oma pääoma 1.11.2023		5 569	4 646	13 829	-3 8 4	8 876	32 536	20 101	52 637
Laaja tulos
Tilikauden tulos						-3 953	-3 953	738	-3 215
Muuntoerot					25	5	30		30
Tilikauden laaja tulos yhteensä		0	0	0	25	-3 948	-3 923	738	-3 185
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako	27					0	0	-64	-64
Muut muutokset						140	140	130	270
Omien osakkeiden luovutus	27, 35			21			21		21
Palkitsemisjärjestelmä	35			20			20		20
Liiketoimet omistajien kanssa		0	0	41	0	140	181	66	2 47
yhteensä
Tytäryhtiöomistusosuuksien
muutokset
Määräysvallattomien						-36	-36	-3 1	-67
omistusosuuksien hankinnat
Oma pääoma 31.10.2024		5 569	4 646	13 870	-359	5 032	28 758	20 874	49 632

Konsernitilinpäätös, IFRS

				Sijoitetun				Määräys-
				vapaan oman		Kertyneet		vallattomien	Oma pääoma
000 euroa	Liitetieto	Osakepääoma	Ylikurssirahasto 1	pääoman rahasto	Muuntoerot	voittovarat	Yhteensä	omistajien osuus	yhteensä
Oma pääoma 1.11.2022		5 569	4 646	13 733	-249	13 407	37 146	20 980	58 126
Laaja tulos
Tilikauden tulos						-2 875	-2 875	-76 7	-3 642
Muuntoerot				-4	-1 3 5	-11	-1 5 0		-1 5 0
Tilikauden laaja tulos yhteensä		0	0	-4	-1 3 5	-2 886	-3 025	-76 7	-3 792
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako	27					-1 581	-1 581	-1 47	-1 728
Muut muutokset						80	80	163	24 3
Omien osakkeiden luovutus	27, 35			40			40		40
Palkitsemisjärjestelmä	35			20			20		20
Liiketoimet omistajien		0	0	60	0	-1 501	-1 441	16	-1 425
kanssa yhteensä
Tytäryritysomistusosuuksien
myynnit, eivät johtaneet						52	52	31	83
määräysvallan menettämiseen
Määräysvallattomien omistus- osuuksien hankinnat						-1 9 5	-1 9 5	-1 6 0	-355
Oma pääoma 31.10.2023		5 569	4 646	13 829	-38 4	8 876	32 536	20 101	52 637

Muut muutokset sisältävät CoreHW Group Oy: vähemmistömuutokset.

Konsernin tilinpäätöksen

liitetiedot

1. YRITYKSEN PERUSTIEDOT

Emoyhtiö Panostaja Oyj sijoittaa suomalaisiin pieniin ja keskisuu-

riin yrityksiin hankkimalla näistä pääosin enemmistöomistuksia.

Panostaja Oyj yhdessä sen tytäryritysten kanssa (”Panostaja”

tai ”konserni”) muodostavat konsernin, jonka päämarkkina-alue

on Suomi. Panostajalla on tilinpäätöshetkellä neljä enemmistö-

omistuksessa olevaa sijoituskohdetta.

Panostaja Oyj on suomalainen julkinen osakeyhtiö, joka toi-

mii Suomen valtion lainsäädännön alaisena. Yhtiön osakkeet on

noteerattu julkisesti vuodesta 1989. Yhtiön osakkeet on notee-

rattu Nasdaq Helsingissä. Yhtiön kotipaikka on Tampere ja sen

pääkonttorin osoite on Kalevantie 2, 33100 Tampere, mistä jäl-

jennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa. Panostaja Oyj:n

hallitus on kokouksessaan 12. joulukuuta 2024 hyväksynyt

tämän konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osake-

yhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväk-

syä tai hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen 5.2.2025 pidet-

tävässä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksella on myös mahdolli-

suus tehdä päätös tilinpäätöksen muuttamisesta.

2. TILINPÄÄTÖKSEN

LAATIMISPERIAATTEET

Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätöss-

tandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS)

mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.10.2024 voi-

massa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkin-

toja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suo-

men kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n

asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukai-

sesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä

annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös

suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja yhtei-

sölainsäädännön vaatimusten mukaiset.

Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoi-

hin perustuen lukuun ottamatta käypään arvoon tulosvaikuttei-

sesti kirjattavia rahoitusvaroja ja -velkoja. Tilinpäätöksen laatimi-

nen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää konsernin johdolta

tiettyjen arvioiden tekemistä ja harkintaa laatimisperiaatteiden

soveltamisessa.

Tietoa harkinnasta ja olennaisista arvioepävarmuuteen liit-

tyvistä ratkaisuista, joita johto on käyttänyt konsernin noudatta-

mien tilinpäätöksen laatimisperiaatteita soveltaessaan ja jolla on

eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, on esi-

tetty kohdassa ”Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaat-

teet ja arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät”.

Panostaja julkaisee tilinpäätöksen päälaskelmat sekä liite-

tiedot yhtenäisessä sähköisessä muodossa (ESEF). Tämä tilin-

päätös ei ole komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti

laadittu tilinpäätös.

YHDISTELYPERIAATTEET

Tytäryritykset

Konsernitilinpäätökseen sisältyvät emoyritys Panostaja Oyj ja

kaikki sen tytäryritykset.

Tytäryritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on määräys-

valta. Määräysvalta syntyy, kun konserni omistaa yli puolet ääni-

vallasta tai sillä on muutoin määräysvalta. Myös potentiaalisen

äänivallan olemassaolo on otettu huomioon määräysvallan syn-

tymisen ehtoja arvioitaessa silloin, kun potentiaaliseen äänival-

taan oikeuttavat instrumentit ovat tarkasteluhetkellä toteutet-

tavissa. Määräysvallalla tarkoitetaan oikeutta määrätä yrityksen

talouden ja liiketoiminnan periaatteista hyödyn saamiseksi sen

toiminnasta.

Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu han-

kintamenetelmällä. Luovutettu vastike ja hankitun yrityksen

yksilöitävissä olevat varat ja vastattavaksi otetut velat on arvos-

tettu käypään arvoon hankintahetkellä. Hankintaan liittyvät

menot, lukuun ottamatta vieraan tai oman pääomanehtoisten

arvopapereiden liikkeeseen laskusta aiheutuvia menoja, on kir-

jattu kuluksi. Luovutettu vastike ei sisällä hankinnasta erillisenä

käsiteltäviä liiketoimia. Näiden vaikutus on huomioitu hankin-

nan yhteydessä tulosvaikutteisesti. Mahdollinen ehdollinen lisä-

kauppahinta on arvostettu käypään arvoon hankintahetkellä ja

se on luokiteltu joko velaksi tai omaksi pääomaksi. Velaksi luo-

kiteltu lisäkauppahinta arvostetaan käypään arvoon jokaisen

raportointikauden päättymispäivänä ja tästä syntyvä voitto tai

tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. Omaksi pääomaksi luokitel-

tua lisäkauppahintaa ei arvosteta uudelleen.

Hankitut tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen

siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan, ja

luovutetut tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta lak-

kaa. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja

realisoitumattomat voitot sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan

konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Realisoitumattomia tappioita

ei eliminoida siinä tapauksessa, että tappio johtuu arvonalen-

tumisesta. Tilikauden voiton tai tappion jakautuminen emoyri-

tyksen omistajille ja määräysvallattomille omistajille esitetään

erillisessä tuloslaskelmassa sekä laajan tuloksen jakautuminen

emoyrityksen omistajille ja määräysvallattomien omistajille esi-

tetään laajan tuloslaskelman yhteydessä. Mahdollinen määräys-

vallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa arvostetaan

joko käypään arvoon tai määrään, joka vastaa määräysvallatto-

mien omistajien osuuden suhteellista osuutta hankinnan koh-

teen yksilöitävissä olevasta nettovarallisuudesta. Arvostamis-

periaate määritetään erikseen kullekin yrityshankinnalle. Laaja

tulos kohdistetaan emoyrityksen omistajille ja määräysvallat-

tomille omistajille, vaikka tämä johtaisi siihen, että määräys-

vallattomien omistajien osuudesta tulisi negatiivinen. Mää-

räysvallattomille omistajille kuuluva osuus omasta pääomasta

esitetään omana eränään taseessa oman pääoman osana. Emo-

yrityksellä tytäryrityksessä olevan omis-tusosuuden muutok-

Konsernitilinpäätös, IFRS

set, jotka eivät johda määräysvallan menettämiseen, käsitellään

omaa pääomaa koskevina liiketoimina.

Vaiheittain toteutuvan hankinnan yhteydessä aiempi omis-

tusosuus arvostetaan käypään arvoon ja tästä syntyvä voitto

tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. Konsernin menettäessä

määräysvallan tytäryhtiössä, arvostetaan jäljelle jäävä sijoitus

määräysvallan menettämispäivän käypään arvoon ja tästä syn-

tyvä erotus kirjataan tulosvaikutteisesti.

OSAKKUUSYRITYKSET

Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomat-

tava vaikutusvalta. Huomattava vaikutusvalta toteutuu, kun

konserni omistaa yli 20 % yrityksen äänivallasta tai kun konser-

nilla on muutoin huomattava vaikutusvalta, mutta ei määräys-

valtaa. Osakkuusyritykset on yhdistelty konsernitilinpäätök-

seen pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Jos konsernin osuus

osakkuusyrityksen tappiosta ylittää sijoituksen kirjanpitoarvon,

sijoitus merkitään taseeseen nolla-arvoon eikä kirjanpitoarvon

ylittäviä tappioita yhdistellä, ellei konserni ole sitoutunut osak-

kuusyrityksen velvoitteiden täyttämiseen.

Realisoitumattomat voitot konsernin ja osakkuusyrityk-

sen välillä on eliminoitu konsernin omistusosuuden mukaisesti.

Osakkuusyrityssijoitus sisältää sen hankinnasta syntyneen lii-

kearvon. Konsernin omistusosuutta vastaava tulos esitetään

konsernin tuloslaskelmassa rivillä Osuus osakkuus- ja yhteisyri-

tysten tuloksesta.

SEGMENTTIRAPORTOINTI

Konsernin segmenttiraportointi perustuu liiketoiminnallisiin

segmentteihin. Toimintasegmentit raportoidaan tavalla, joka on

yhdenmukainen ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toi-

mitettavan sisäisen raportoinnin kanssa. Ylimmäksi operatiivi-

seksi päätöksentekijäksi, joka vastaa resurssien kohdistamisesta

toimintasegmentille ja niiden tuloksen arvioinnista, on määri-

telty Panostajan johtoryhmä.

ULKOMAANRAHAN MÄÄRÄISET ERÄT

Konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on konsernin emo-

yhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta. Valuuttamääräiset liike-

tapahtumat merkitään toimintavaluutan määräisinä käyttäen

tapahtumapäivän kurssia. Tilinpäätöshetkellä monetaariset saa-

miset ja velat muunnetaan tilinpäätöspäivän kurssiin. Muunta-

misesta syntyneet kurssierot kirjataan tuloslaskelmaan. Liike-

toiminnan kurssivoitot ja -tappiot sisältyvät vastaaviin eriin liike-

voiton yläpuolelle. Ei-monetaariset erät on arvostettu tapahtu-

mapäivän kurssiin.

Ulkomaisten konserniyritysten tuloslaskelmat on muunnettu

euroiksi kauden keskikurssia ja taseet tilinpäätöspäivän päättymis-

kursseja käyttäen. Tilikauden tuloksen muuntaminen eri kursseilla

tuloslaskelmassa, laajassa tuloslaskelmassa ja omassa pääomassa

aiheuttavat muuntoeron, joka kirjataan muihin laajan tuloslaskel-

man eriin ja se sisältyy omassa pääomassa erään muuntoerot.

Ulkomaisten tytäryritysten hankintamenon eliminoinnista sekä

hankinnan jälkeen kertyneiden oman pääoman erien muuntami-

sesta syntyvät muuntoerot kirjataan laajan tuloslaskelman eriin.

Kun ulkomainen yksikkö myydään osittain tai kokonaan, omaan

pääomaan kertyneet muuntoerot siirretään tulosvaikutteisiksi luo-

kittelun oikaisuna osana myyntivoittoa tai -tappiota.

LIIKEVAIHTO JA TULOUTUSPERIAATTEET

Liikevaihto sisältää tuotteiden ja palvelujen myynnistä saadut

tuotot käypään arvoon arvostettuna välillisillä veroilla ja alen-

nuksilla oikaistuna. Konsernissa pääsääntöisesti tuotot tuottei-

den myynnistä kirjataan, kun tavaroiden omistamiseen liitty-

vät merkittävät riskit ja edut, niiden hallintaoikeus ja todellinen

määräysvalta ovat siirtyneet ostajalle sekä maksusuoritus on

todennäköinen. Vastaavasti tuotot palveluista pääsääntöisesti

kirjataan, kun palvelut on suoritettu. Tietyistä pitkäaikaisista

suunnitteluprojekteista kirjataan myyntituotot ajan kuluessa,

näissä tapauksissa pitkäaikaishankkeiden tuloutustapana käy-

tetään osatuloutusta.Segmenttikohtaiset liikevaihdon tuloutus-

periaatteet on esitetty segmentti-informaation yhteydessä liite-

tiedossa 5.

LIIKEVOITTO

IAS 1 – Tilinpäätöksen esittäminen ei määrittele liikevoiton tai

-tappion käsitettä. Konserni on määrittänyt sen seuraavasti:

liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu kun liikevaihtoon

lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään ostokulut

valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutoksella

sekä omaan käyttöön valmistuksesta syntyneillä kuluilla oikais-

tuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, pois-

tot ja mahdolliset arvonalentumiset sekä liiketoiminnan muut

kulut. Kaikki muut kuin edellä mainitut tuloslaskelman erät

esitetään liikevoiton alapuolella. Kurssierot sisältyvät liike-

voittoon, mikäli ne syntyvät liiketoimintaan liittyvistä eristä, muu-

ten ne on kirjattu rahoituseriin.

TULOVEROT

Verokulu muodostuu kauden verotettavaan tuloon perustuvasta

verosta ja laskennallisesta verosta. Verot kirjataan tulosvaikut-

teisesti, paitsi milloin ne liittyvät suoraan omaan pääomaan kir-

jattuihin eriin tai muihin laajan tuloksen eriin. Tällöin myös vero

kirjataan kyseisiin eriin.

Laskennalliset verot lasketaan väliaikaisista eroista kirjanpi-

toarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Laskennallinen vero on

kirjattu tilinpäätöspäivään mennessä säädetyillä verokannoilla.

Laskennallista verovelkaa ei kuitenkaan kirjata, kun kyseessä

on alun perin kirjanpitoon merkittävä omaisuuserä tai velka eikä

kyseessä ole liiketoimintojen yhdistäminen eikä tällaisen omai-

suus- tai velkaerän kirjaaminen vaikuta kirjanpidon tulokseen

eikä verotettavaan tuloon liiketoimen toteutumisajankohtana.

Merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät hankittujen yritys-

ten nettovarallisuuden arvostamisesta käypään arvoon, tilin-

päätössiirroista ja käyttämättömistä verotuksellisista tappioista.

Laskennallinen verosaaminen kirjataan siihen määrään asti,

kun on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotetta-

vaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Las-

kennallisen verosaamisen kirjaamisedellytykset arvioidaan tältä

osin aina jokaisen raportointikauden päättymispäivänä.

MYYTÄVÄNÄ OLEVAT PITKÄAIKAISET OMAISUUS-

ERÄT JA MYYDYT TOIMINNOT

Pitkäaikaiset omaisuuserät (tai luovutettavien erien ryhmät) luo-

kitellaan myytävänä oleviksi, kun niiden kirjanpitoarvoa vastaava

määrä tulee kertymään pääasiassa niiden myynnistä ja myynti

on erittäin todennäköinen. Jos niiden kirjanpitoarvoa vastaava

määrä tulee kertymään pääasiassa niiden myynnistä sen sijaan ,

Konsernitilinpäätös, IFRS

että se kertyisi niiden jatkuvasta käytöstä, ne esitetään kirjanpito-

arvoonsa tai käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheu-

tuvilla menoilla sen mukaan, kumpi näistä on pienempi. Poistot

pitkäaikaisista omaisuuseristä lopetetaan luokitteluhetkellä.

Lopetettu toiminto on konsernin osa, josta on luovuttu tai joka

on luokiteltu myytävänä olevaksi ja joka edustaa erillistä merkit-

tävää liiketoiminta-aluetta tai maantieteellistä toiminta-aluetta,

on osa yhtä koordinoitua suunnitelmaa, joka koskee luopumista

erillisestä merkittävästä liiketoiminta-alueesta tai maantieteelli-

sestä toiminta-alueesta, tai on tytäryritys, joka on hankittu yksin-

omaan tarkoituksena myydä se edelleen. Myytyjen toimintojen

tulos esitetään omalla rivillään konsernin tuloslaskelmassa.

LIIKEARVO JA MUUT AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

Liiketoimintojen yhdistämisissä syntyvä liikearvo kirjataan mää-

rään, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien

osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistettu osuus yhteen

laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvästä arvosta.

Liikearvoista ei kirjata poistoja, vaan liikearvo testataan vähin-

tään vuosittain arvonalentumisen varalta ja se arvostetaan alku-

peräiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisilla.

Arvonalentumistestausta varten liikearvo on kohdistettu raha-

virtaa tuottaville yksiköille.

Tutkimusmenot kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan kaudelle,

jolla ne syntyvät. Kehittämismenot aktivoidaan, kun niiden voi-

daan luotettavasti odottaa tuottavan konsernille taloudellista

hyötyä tulevaisuudessa sekä kun hankintameno pystytään luo-

tettavasti määrittämään ja myös muut IAS 38:n kriteerit, kuten

tuotteen tekniset ja taloudelliset toteuttamiskriteerit, täyttyvät.

Muut kehittämismenot kirjataan kuluksi. Aiemmin kuluksi kirjat-

tuja kehittämismenoja ei aktivoida myöhempinä tilikausina.

Muut aineettomat hyödykkeet, joilla on rajallinen taloudel-

linen vaikutusaika, merkitään taseeseen ja kirjataan tasapois-

toina kuluksi tuloslaskelmaan niiden taloudellisen vaikutusajan

kuluessa. Yhtiön kaikilla aineettomilla hyödykkeillä on rajallinen

taloudellinen vaikutusaika.

Aineettomia oikeuksia ovat ohjelmistolisenssit, liittymismak-

sut ja asiakassuhteet. Muut aineettomat hyödykkeet sisältävät

ohjelmistoja.

Aineettomien hyödykkeiden suunnitelmanmukaiset

ohjeelliset poistoajat:

Kehittämismenot 5–10 vuotta

Aineettomat oikeudet 3–5 vuotta

Muut aineettomat hyödykkeet 5–10 vuotta

AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet on arvostettu poistoilla

ja arvonalentumisilla vähennettyyn alkuperäiseen hankinta-

menoon. Hyödykkeistä tehdään tasapoistot arvioidun taloudelli-

sen vaikutusajan kuluessa. Maa-alueista ei tehdä poistoja.

Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat:

Rakennukset 20–25 vuotta

Koneet ja kalusto 3–5 vuotta

Muut aineelliset hyödykkeet 3–10 vuotta

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden jäännösarvot

ja taloudelliset vaikutusajat arvioidaan ja oikaistaan vähintään

jokaisen tilikauden lopussa ja jos ne eroavat merkittävästi aikai-

semmista arvioista, niitä muutetaan vastaavasti.

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot ja

-tappiot määritetään vertaamalla myyntihintaa kirjanpitoarvoon,

ja ne esitetään tuloslaskelmassa liiketoiminnan muina tuottoina

tai kuluina.

VUOKRASOPIMUKSET

Vuokrasopimukset, joissa olennainen osa omistamiselle omi-

naisista riskeistä ja eduista jää vuokranantajan kannettavaksi,

luokitellaan muiksi vuokrasopimuksiksi. Muihin vuokrasopimuk-

siin liittyviä vuokravastuita ei kirjata taseeseen ja niihin liittyvät

vuokrat merkitään tuloslaskelmaan kuluksi tasasuuruisina erinä

vuokra-ajan kuluessa. Lähes kaikki vuokrasopimukset ovat IFRS

16 mukaisia sopimuksia.

IFRS 16:n mukaan kaikki vuokrasopimukset esitetään

vuokralleottajan taseessa. Standardi edellyttää yhtiöitä kirjaa-

maan käyttöoikeusomaisuuserän ja vuokravelat taseeseen.

Nämä arvostetaan tulevien vuokranmaksujen nykyarvoon.

Käyttöoikeusomaisuuseristä tehdyt poistot kirjataan tulos-

laskelmaan. Tuloslaskelmaan kirjataan myös vuokrasopimus-

velasta aiheutuvat korkokulut.

Standardin seurauksena lähes kaikki vuokrasopimukset

on merkitty käyttöomaisuuserinä taseeseen pois lukien lyhyt-

aikaiset alle 12 kk sopimukset ja arvoltaan vähäiset sopimukset.

Vastuina käsiteltävien sopimusten ja IFRS 16 mukaisten vuokra-

sopimusten käsitteet poikkeavat kuitenkin toisistaan, mistä joh-

tuen taseeseen kirjattavien sopimusten määrä voi poiketa vas-

tuiden määrästä. Taseeseen kirjatut sopimukset koostuvat

toimitilojen, laitteiden ja autojen vuokrasopimuksista.

Sovellettavien tilinpäätösperiaatteiden mukaisesti konserni

kirjaa vuokrasopimukset taseeseen vuokravelkoina ja käyttö-

oikeusomaisuuseränä. Vuokranmaksut esitetään velkojen takai-

sinmaksuina ja niihin liittyvinä korkokuluina. Vuokranmaksut esi-

tetään rahoituksen rahavirrassa ja vuokriin liittyvät korot liike-

toiminnan rahavirrassa. Lyhytaikaisiin ja arvoltaan vähäisiin vuok-

ra-sopimuksiin liittyvät vuokranmaksut sekä muuttuvat vuokrat

esitetään liiketoiminnan rahavirrassa.

Vuokravelan nimellisarvo arvostetaan vuokranmaksujen

nykyarvoon. Vuokranmaksut eivät sisällä muuttuvia vuokria.

Muuttuvat vuokrat, joita ei sisällytetä vuokravelan alkuperäi-

seen arvoon, kirjataan suoraan tuloslaskelmaan. Vuokrakausi on

vuokrasopimuksen ei-peruutettavissa oleva kausi sekä lisäksi

jatko- tai irtisanomisoptio, jos vuokralle ottaja tulee kohtuullisen

todennäköisesti käyttämään jatko-option. Toistaiseksi voimassa

olevien vuokrasopimusten vuokrakaudet määritellään johdon

tekemien realististen arvioiden perusteella. Vastaiset vuokran-

maksut on diskontattu konsernin arvioidulla lisäluoton korolla.

AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN

ARVON ALENTUMINEN

Konserni arvioi jokaisena tilikauden päättymispäivänä, onko viit-

teitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut. Jos viitteitä

havaitaan, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettä-

vissä oleva rahamäärä. Kerrytettävissä oleva rahamäärä arvioi-

daan lisäksi vuosittain seuraavista omaisuuseristä riippumatta

siitä, onko arvonalentumisesta viitteitä: liikearvo, taloudelliselta

vaikutusajaltaan rajoittamattomat aineettomat hyödykkeet sekä

keskeneräiset aineettomat hyödykkeet. Arvonalentumistarvetta

Konsernitilinpäätös, IFRS

tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla.

Arvonalentumistappio kirjataan, jos omaisuuserän tai raha-

virtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä

olevan rahamäärän. Arvonalentumistappiot kirjataan tulos-

laskelmaan. Rahavirtaa tuottavan yksikön arvonalentumis-

tappio kohdistetaan ensin vähentämään rahavirtaa tuottavalle

yksikölle kohdistettua liikearvoa ja sen jälkeen vähentämään

tasasuhteisesti muita yksikön omaisuuseriä. Arvonalentumis-

tappion kirjaamisen yhteydessä poistojen kohteena olevan

omaisuuserän taloudellinen vaikutusaika arvioidaan uudelleen.

Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden kerrytettä-

vissä oleva rahamäärä määritetään joko niin, että se on käypä

arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai tätä kor-

keampi käyttöarvo. Käyttöarvoa määritettäessä arvioidut vas-

taiset rahavirrat diskontataan nykyarvoonsa perustuen diskont-

tauskorkoihin, jotka kuvastavat kyseisen rahavirtaa tuottavan

yksikön keskimääräistä pääomakustannusta ennen veroja. Käy-

tetyt diskonttauskorot on määritelty ennen veroja ja niissä on

otettu huomioon myös kyseisten rahavirtaa tuottavien yksiköi-

den erityinen riski.

Aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin sekä muihin

aineettomiin hyödykkeisiin paitsi liikearvoon liittyvä arvonalen-

tumistappio peruutetaan, jos omaisuuserästä kerrytettävissä

olevaa rahamäärää määritettäessä käytetyissä arvioissa on

tapahtunut muutos. Arvonalentumistappio peruutetaan korkein-

taan siihen määrään asti, joka omaisuuserälle olisi määritetty

kirjanpitoarvoksi (poistoilla vähennettynä), jos siitä ei olisi aikai-

sempina vuosina kirjattu arvonalentumistappiota. Liikearvosta

kirjattua arvonalentumistappiota ei peruuteta.

JULKISET AVUSTUKSET

Aineettomien hyödykkeiden tai aineellisten hyödykkeiden han-

kintaan liittyvät avustukset vähennetään asianomaisen omai-

suuserän kirjanpitoarvosta silloin, kun on kohtuullisen varmaa,

että ne tullaan saamaan ja että konserni täyttää avustuksen saa-

misen ehdot. Avustukset tuloutuvat pienempien poistojen muo-

dossa omaisuuserän käyttöaikana.

VAIHTO-OMAISUUS

Vaihto-omaisuus on arvostettu hankintamenoon tai sitä alem-

paan nettorealisointiarvoon. Nettorealisointiarvo on tavanomai-

sessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta, josta on

vähennetty arvioidut valmiiksi saattamisesta johtuvat menot

sekä arvioidut myynnin toteutumiseksi välttämättömät menot.

Vaihto-omaisuuden arvo on määritetty FIFO-menetelmää

käyttäen ja se sisältää kaikki hankinnasta aiheutuneet välittömät

menot sekä muut välilliset kohdistettavat menot. Valmistetun

vaihto-omaisuuden hankintamenoon luetaan materiaalien osto-

menon, välittömän työn ja muiden välittömien menojen lisäksi

myös osuus tuotannon yleiskustannuksista, mutta ei myynnin tai

rahoituksen kustannuksia. Vaihto-omaisuuden alaskirjaus teh-

dään yhtiöissä pääasiassa varaston kiertoaikoihin perustuvaan

analyysin perusteella. Vaihto-omaisuuden arvoa ei ole alen-

nettu epäkurantin omaisuuden osalta.

RAHOITUSJOHDANNAISET

Konsernilla ei ole oleellisia johdannaissopimuksia eikä koron-

vaihtosopimuksia.

Johdannaissopimukset merkitään kirjanpitoon alun perin

käypään arvoon sinä päivänä, jona konsernista tulee sopimusosa-

puoli ja ne arvostetaan myöhemmin edelleen käypään arvoon.

Konserni ei sovella suojauslaskentaa koronvaihtosopimuksiin,

koska koronvaihtosopimukset eivät täytä IFRS 9:ssä määriteltyjä

suojauslaskennan ehtoja. Tällöin suojausinstrumenttien käyvän

arvon muutos kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti rahoitus-

tuottoihin tai -kuluhin.

RAHOITUSVARAT JA RAHOITUSVELAT

RAHOITUSVARAT

Rahoitusvarat on luokiteltu IFRS 9 Rahoitusinstrumentit -stan-

dardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin: jaksotettuun hankinta-

menoon, käypään arvoon tuloksen kautta ja käypään arvoon

muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettaviin rahoitus-

varoihin. Luokittelu on tehty hankinnan tarkoituksen ja rahavirta-

ominaisuuksien perusteella alkuperäisen hankinnan yhtey-

dessä. Rahoitusvarat, jotka erääntyvät 12 kuukauden sisällä,

sisältyvät lyhytaikaisiin varoihin.

Rahoitusvarojen ostot ja myynnit kirjataan kaupankäyntipäi-

vän perusteella eli päivänä, jona konserni sitoutuu ostamaan tai

myymään omaisuuserän. Rahoitusvarat kirjataan pois taseesta,

kun oikeudet sijoituksen rahavirtoihin ovat lakanneet tai siirretty

toiselle osapuolelle ja konserni on siirtänyt omistukseen liittyvät

riskit ja edut olennaisilta osin toiselle osapuolelle.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitus-

varoihin on luokiteltu rahastosijoitukset ja johdannaiset, joihin

ei sovelleta suojauslaskentaa. Johdannaissopimukset merki-

tään kirjanpitoon alun perin käypään arvoon sinä päivänä, jona

konsernista tulee sopimusosapuoli ja ne arvostetaan myöhem-

min edelleen käypään arvoon. Käyvän arvon muutos kirjataan

tuloslaskelman rahoitustuottoihin tai -kuluihin. Rahastosijoituk-

set sisältävät korkorahasto-osuuksia.

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettaviin rahoitus-

varoihin sisältyvät lainasaamiset, myyntisaamiset, siirtosaamiset

ja muut saamiset. Myyntisaamisten arvonalentumiset kirjataan

odotettuihin luottotappioihin perustuen käyttäen yksinkertais-

tettua mallia, joka on kuvattu liitetiedossa 25 Myyntisaamiset ja

muut saamiset. Myyntisaamiset ja sopimuksiin perustuvat omai-

suuserät kirjataan pois taseesta lopullisina luottotappioina, kun

niistä ei voida kohtuudella odottaa saatavan maksua. Viitteitä

siitä, ettei maksua voida kohtuudella odottaa, ovat velallisen

merkittävät taloudelliset vaikeudet, konkurssin todennäköisyys,

maksujen laiminlyönti tai maksusuorituksen viivästyminen yli

360 päivää. Myyntisaamisista ja sopimuksiin perustuvista omai-

suuseristä johtuvat arvonalentumistappiot esitetään tuloslaskel-

massa liiketoiminnan muissa kuluissa.

Konserni luokittelee käypään arvoon laajan tuloksen kautta

arvostettaviksi rahoitusvaroiksi noteeraamattomat osakesijoi-

tukset, jolloin käyvän arvon muutoksesta johtuva voitto tai tap-

pio kirjataan muihin laajan tuloksen eriin, eikä niitä luokitella

tulosvaikutteisiksi osakkeiden myynnin yhteydessä. Osakkeista

saatavat osingot kirjataan rahoitustuottoihin, kun oikeus osin-

koon on syntynyt. Ne kuuluvat lyhytaikaisiin varoihin, ellei joh-

dolla ole aikomusta pitää kyseistä sijoitusta kauemmin kuin 12

kuukautta tilinpäätöspäivästä lukien .

Konsernitilinpäätös, IFRS

RAHAVARAT

Rahavarat koostuvat käteisvaroista, lyhytaikaisista pankkitalle-

tuksista sekä muista lyhytaikaisista erittäin likvideistä sijoituk-

sista, joiden alkuperäinen maturiteetti on korkeintaan kolme

kuukautta. Käytetyt pankkitililimiitit on esitetty muissa pitkä-

aikaisissa veloissa. Konserni on arvioinut, että rahavaroista odo-

tettavissa oleva luottotappio on mitätön.

RAHOITUSVELAT

Lainat kirjataan alun perin kirjanpitoon käypään arvoon transak-

tiomenoilla vähennettynä. Tämän jälkeen ne arvostetaan jak-

sotettuun hankintamenoon käyttäen efektiivisen koron mene-

telmää; saadun maksun (transaktiomenoilla vähennettynä) ja

takaisin maksettavan määrän välinen erotus kirjataan korkoku-

luksi laina-aikana.

Lainat luokitellaan lyhytaikaisiksi, ellei konsernilla ole ehdo-

tonta oikeutta lykätä niiden suorittamista vähintään 12 kuukau-

den päähän tilinpäätöspäivästä.

Vieraan pääoman menot kirjataan kuluiksi, kun ne toteutuvat.

Ehdot täyttävän omaisuuserän hankkimisesta, rakentamisesta tai

valmistamisesta välittömästi johtuvat vieraan pääoman menot

aktivoidaan osana kyseisen omaisuuserän hankintamenoa silloin,

kun on todennäköistä, että ne tuottavat vastaista taloudellista

hyötyä, ja kun menot on määritettävissä luotettavasti.

Osa konsernin yhtiöistä on tehnyt veroviranomaisten kanssa

veroihin liittyvien suoritusten maksujärjestelyitä. Nämä velat

sisältyvät lyhytaikaisiin muihin korollisiin velkoihin.

OMA PÄÄOMA

Konserni luokittelee liikkeeseen laskemansa instrumentit niiden

luonteen perusteella joko omaksi pääomaksi tai rahoitusvelaksi.

Oman pääoman ehtoinen instrumentti on mikä tahansa sopimus,

joka osoittaa oikeutta osuuteen yhteisön varoista sen kaikkien vel-

kojen vähentämisen jälkeen. Menot, jotka liittyvät omien oman

pääoman ehtoisten instrumenttien liikkeeseenlaskuun tai hankin-

taan, esitetään oman pääoman vähennyseränä. Jos konserni hank-

kii takaisin omia oman pääoman ehtoisia instrumenttejaan, näiden

instrumenttien hankintameno vähennetään omasta pääomasta.

ELÄKEVASTUUT

Konsernin eläkejärjestelyt on luokiteltu maksupohjaisiksi järjes-

telyiksi. Maksupohjaisella eläkejärjestelyllä tarkoitetaan järjes-

telyä, jossa yhtiö suorittaa kiinteitä maksuja erilliselle yhteisölle.

Yhtiöllä ei ole oikeudellista eikä tosiasiallista velvoitetta lisä-

maksujen suorittamiseen, jos kyseisellä erillisellä yhteisöllä ei ole

riittävästi varoja suorittaakseen kaikille henkilöille heidän kulu-

valla tai aikaisemmalla tilikaudella suorittamaansa työhön liitty-

viä etuuksia. Maksupohjaiseen järjestelyyn suoritettavat maksut

kirjataan sen tilikauden kuluksi, jolta maksu suoritetaan.

OSAKEPERUSTEISET MAKSUT

Konsernilla on kannustinjärjestelyjä, joissa maksut suoritetaan

oman pääoman ehtoisina instrumentteina. Omana pääomana

maksettavista liiketoimista aiheutuva meno määritetään myön-

tämispäivän käyvän arvon perusteella. Yhtiö määrittää käyvän

arvon asianmukaista hinnoittelumenetelmää käyttäen. Omana

pääomana maksettavista liiketoimista johtuva meno ja vastaava

oman pääoman lisäys kirjataan sen ajanjakson kuluessa, jona

työtä suoritetaan ja/tai työn suorittamiseen perustuvat ehdot

täyttyvät. Kyseinen ajanjakso päättyy päivänä, jona asianomai-

set henkilöt ovat täysin oikeutettuja palkitsemiseen (“oikeuden

syntymisajankohta”). Omana pääomana maksettavista liike-

toimista kuhunkin tilinpäätöspäivään mennessä kirjatut kerty-

neet kulut kuvastavat sitä, miltä osin oikeuden syntymisajan-

jakso on kulunut loppuun, sekä konsernin parasta arviota niiden

oman pääomanehtoisten instrumenttien lukumäärästä, joihin

lopulta syntyy oikeus. Tulosvaikutus esitetään konsernin tulos-

laskelmassa työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa.

VARAUKSET

Varaukset kirjataan kun yrityksellä on aikaisempien tapahtu-

mien seurauksena laillinen tai tosiasiallinen velvoite, maksuvel-

voitteen toteutuminen on todennäköistä ja velvoitteen suuruus

on arvioitavissa luotettavasti. Varauksena kirjattava määrä vas-

taa parasta arviota menoista, joita olemassa olevan velvoitteen

täyttäminen edellyttää tilinpäätöspäivänä.

UUSIEN TAI MUUTETTUJEN IFRS-STANDARDIEN JA

IFRIC-TULKINTOJEN SOVELTAMINEN

Konsernitilinpäätös on laadittu noudattaen samoja laadinta-

periaatteita kuin vuonna 2023, lukuun ottamatta seuraavia uusia

standardeja, tulkintoja ja muutoksia olemassa oleviin standar-

deihin, joita konserni on soveltanut 1.11.2023 alkaen:

• IFRS 3, IAS 16 ja IAS 37 standardeihin tehdyt parannuk-

set sekä nyt voimaan astuneet IFRS 17 ja IAS 12 (vaikutus

verojen erittelyyn) standardeilla ei ole olennaisia vaikutusta

konsernin raportointiin .

Tiedonanto Pillar2 -minimiverohankkeen vaikutuksista OECD:n

globaali minimiverolainsäädäntö (Pillar 2 -säännöt) tulee voi-

maan 1.1.2024 ja koskevat tilikausia 2024 ja eteenpäin. Konserni

on arvioinut Pillar 2 -sääntöjen vaikutusta ja arvioi että säännöillä

ei ole vaikutusta konsernin efektiiviseen verokantaan tai tulove-

rokustannukseen.

IFRS18 standardilla saattaa olla merkittävä vaikutus tulevai-

suudessa konsernin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin. Kon-

sernin johto arvioi, että edellä listattujen muiden standardien

käyttöönotolla ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tilin-

päätökseen tulevina tilikausina .

Konsernitilinpäätös, IFRS

JULKAISTUT UUDET JA UUDISTETUT IFRS-STANDARDIT,

JOTKA EIVÄT VIELÄ TÄLLÄ TILIKAUDELLA OLE

KOSKENEET PANOSTAJA -KONSERNIA

IAS 7 Liitetiedot toimittajarahoitusjärjestelyyn liittyen

rahavirtalaskelman ja rahoitusinstrumenttien osalta

IFRS 10:n ja IAS 28:n

muutokset

Omaisuuserien myynti tai siirto sijoittajayrityksen ja sen

osakkuus- tai yhteisyrityksen välillä.

IAS 1:n muutos Velkojen luokittelu lyhyt- ja pitkäaikaisiksi

IAS 1:n muutos Pitäaikaisten lainojen joihin sisältyy kovenanttiehtoja

esittäminen

IFRS 16:n muutos Vuokrasopimusvelan määrittäminen myynti- ja

takaisinvuokraussopimuksessa

IAS 8:n muutos Kirjanpidollisten arvioiden määritelmä

IAS 21 The effects of changes in Foreign Exchange Rates titled

Lack of Exchangeability

IFRS 18 Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot

IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures

3. RAHOITUSRISKIEN HALLINTA

RAHOITUSRISKIEN HALLINTA

Konsernin rahoitusriskit muodostuvat luotto- ja vastapuoliriskistä,

korkoriskistä ja maksuvalmiusriskistä. Luotto- ja vastapuoliriski

muodostuu asiakkailta tulevista myyntisaamisten maksuista ja

asiakaskunnan keskittymisestä sekä vastapuoliksi hyväksyttä-

vistä yhteistyöpankeista. Konserniyhtiöt toimivat pääosin euroalu-

eella ja altistuvat siten vain vähäisessä määrin vientitoiminnasta

johtuen valuuttakurssivaihteluista johtuvalle transaktioriskille.

Konsernilla ei ole merkittäviä sijoituksia ulkomaisiin yhtiöihin, joten

se ei altistu merkittävälle translaatioriskille. Korkotason muutos-

ten vaikutukset korollisten velkojen ja saatavien arvoon sekä tule-

vien korkomaksujen määrään aiheuttavat korkoriskin.

Panostajan rahoitusriskien hallinta hoidetaan keskitetysti

emoyhtiön rahoitustoiminnoissa Panostajan talous- ja rahoitus-

johtajan johdolla. Panostajan talous- ja rahoitusjohtaja seuraa

aktiivisesti tytäryritysten rahoitusriskejä ja osallistuu aktiivisesti

rahoituksen hankintaan sekä suojausten toteuttamiseen yhdessä

tytäryritysten johdon kanssa ja tukee tytäryritysten johtoa muissa

rahoituksen hoitamiseen liittyvissä asioissa. Konsernin tytäryri-

tyksillä ei ole käytössä keskinäistä rahoituksen allokointia ja niiden

rahoitukset ovat toisistaan riippumattomia. Emoyhtiö voi erillisellä

päätöksellä allokoida varojaan tytäryrityksille lisärahoituksen

muodossa niiden rahoitus- tai likviditeettitarpeiden mukaisesti.

Konsernin riskienhallinnan yleiset periaatteet hyväksyy hallitus ja

niiden käytännön toteutuksesta vastaa emoyritys yhdessä tytär-

yritysten kanssa .

VALUUTTAKURSSIRISKI

Konserni toimii pääosin euroalueella ja on siten vain vähäisessä

määrin alttiina valuuttakurssimuutoksista johtuvalle valuuttariskille.

KORKORISKI

Konsernin tulot sekä operatiiviset kassavirrat ovat pääosiltaan

riippumattomia markkinakorkojen vaihtelusta. Konsernin korko-

riski muodostuu pääosin lainanotosta. Tilikauden lopussa

rahoituslaitoslainat ja muut lainat rahoituslaitoksilta olivat 21 605

tuhatta euroa (23 390 tuhatta euroa). Muut lainat rahoituslaitok-

silta sisältävät käytössä olevat tililimiitit sekä factoring -velat.

Lainat ovat vaihtuvakorkoisia.

KORKORISKIN HERKKYYSANALYYSI

Seuraava taulukko havainnollistaa, miten korkojen kohtuullisen

mahdollinen muutos, muiden muuttujien pysyessä vakiona, vai-

kuttaa konsernin tulokseen vaihtuvakorkoisten velkojen korko-

kustannuksen muutosten seurauksena. Korkoriskin herkkyys on

esitetty verojen jälkeen .

LUOTTORISKI

Luottoriskiä hallitaan konsernitasolla myyntisaamisiin liittyvää

riskiä lukuun ottamatta. Konserniyritykset tarkistavat asiakkai-

den luottokelpoisuuden vähintään asiakassuhdetta perustet-

taessa. Luottoriskin minimoimiseksi pyritään saamaan turvaava

1 000 euroa

1 %-yksikön

korkeampi

tuloslaskelma

2 %-yksikön

korkeampi

tuloslaskelma

1 %-yksikön

matalampi

tuloslaskelma

Korkomuutoksen vaikutus

2024 -173 -346 173

2023 -187 -374 187

Konsernitilinpäätös, IFRS

vakuus asiakkaan luottokelpoisuuden niin edellyttäessä. Kon-

sernilla on merkittävimpien asiakkaidensa kanssa pitkään jat-

kuneet vakiintuneet liikesuhteet. Konsernilla ei ole merkittävää

luottoriskikeskittymää. Luottoriskiä kohdistuu lähinnä merkittä-

västi erääntyneisiin saamisiin. Myyntisaamisten ikäjakauma on

esitetty liitetiedossa 25.

Konsernin rahavaroihin ja johdannaissopimuksiin liittyvä

luottoriski on alhainen, sillä kyseisiä rahoitussopimuksia teh-

dään vain hyvän luottoluokituksen omaavien pankkien kanssa

konsernin riskienhallinnan toimintaperiaatteiden mukaisesti. .

MAKSUVALMIUSRISKI

Konsernin tärkeimmät lainakovenantit raportoidaan rahoittajille

neljännesvuosittain, puolivuosittain ja vuosittain. Jos konserni

rikkoo lainakovenanttiehtoja, velkoja voi vaatia lainojen nopeu-

tettua takaisinmaksua. Johto tarkkailee lainakovenanttiehto-

jen täyttymistä säännöllisesti. Konsernin emoyhtiö on antanut

vakuuksia rahoittajille tytäryhtiöiden puolesta velkojen vakuu-

deksi (Tilinpäätöksen liitetieto 34).

Lainojen kovenanttiehdot liittyvät konsernin erillisyhtiön tai

alakonsernin omaan tunnuslukuun korollisten velkojen ja käyt-

tökatteen väliseen suhdelukuun (korolliset velat / käyttökate)

sekä omavaraisuusasteisiin.

VELKOIHIN LIITTYVÄT LAIMINLYÖNNIT JA

SOPIMUSEHTOJEN RIKKOMISET

Tilikauden aikana lainakovenantit eivät ole rikkoutuneet. Velkoi-

hin liittyvät järjestelyt ja sopimusehtojen rikkoutumiset esitetty

liitetiedossa 28.

Konsernissa arvioidaan ja seurataan jatkuvasti liiketoimin-

nan edellyttämän rahoituksen määrää, jotta konsernilla olisi tar-

peeksi likvidejä varoja toiminnan rahoittamiseksi ja erääntyvien

lainojen takaisinmaksuun. Rahoituksen saatavuus ja joustavuus

pyritään takaamaan riittävillä luottolimiiteillä sekä käyttämällä

rahoituksen hankinnassa useita rahoittajia ja eri rahoitusmuo-

toja. Tilinpäätöshetkellä konsernin tytäryhtiöillä oli käytettävis-

sään nostamattomia luottolimiittejä 2,7 milj. euroa.

Yhtiöllä oli nostettu aiemmasta yritysostolimiitistä 2,2 milj.

euroa tilikauden päättyessä.

PÄÄOMAN HALLINTA

Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on varmistaa liiketoi-

minnan normaalit toimintaedellytykset ja kasvattaa osakkeen

arvoa pitkällä aikavälillä. Pääomarakenteeseen vaikutetaan osin-

gonjaon, omien osakkeiden oston, pääomanpalautusten,osakean-

tien sekä lainojen noston ja takaisinmaksun kautta. Panostajan toi-

mintamallissa myös päätökset sijoituskohteiden ostamisesta ja

myymisestä ovat tärkeä osa pääoman hallintaa. Panostajan tavoit-

teena on pitkäjänteisesti kasvattaa sijoituskohteidensa arvoa ja

toteuttaa pitkällä aikavälillä merkittävään arvonnousuun johtavia

irtaantumisia, joilla on pääomarakennetta vahvistava vaikutus.

Konsernin pääomarakenteen kehitystä seurataan omavarai-

suusasteella ja nettovelkaantumisasteella. Konsernin omava-

raisuusaste oli 37,8 prosenttia (37,5 %) ja nettovelkaantumisaste

79,3 prosenttia (80,5 % ).

Toimintakertomuksen sivulla 16 on esitetty korollisten velkojen

ja korollisten nettovelkojen täsmäytyslaskelma.

4. JOHDON HARKINTAA EDELLYTTÄVÄT

LAADINTAPERIAATTEET JA

ARVIOIHIN LIITTYVÄT KESKEISET

EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Konsernitilinpäätöstä ja liitetietoja laadittaessa yhtiön johto

joutuu tekemään tulevaisuutta koskevia arvioita ja oletuksia.

Tehdyt arviot ja käytetty harkinta perustuvat aikaisempaan

kokemukseen ja muihin tekijöihin, kuten oletuksiin tulevaisuu-

den tapahtumista. Tehtyjä arvioita ja käytettyä harkintaa tarkas-

tellaan säännöllisesti. Alla on kuvattu tärkeimpiä alueita, joissa

arvioita ja harkintaa on käytetty.

HANKITTUJEN VAROJEN KÄYPÄÄN ARVOON

ARVOSTAMINEN

IFRS 3 edellyttää hankkijaa kirjaamaan aineettoman hyödyk-

keen erikseen liikearvosta, mikäli kirjauskriteerit täyttyvät.

Aineettoman oikeuden kirjaaminen käypään arvoon edellyttää

johdon arvioita tulevista kassavirroista. Johto on mahdollisuuk-

sien mukaan käyttänyt hankintamenon kohdistamisen perus-

teena saatavilla olevia markkina-arvoja käypien arvojen mää-

rittämisessä. Kun tämä ei ole mahdollista, mikä on tyypillistä

erityisesti aineettomien hyödykkeiden kohdalla, arvostaminen

perustuu omaisuuserän historialliseen tuottoon ja sen aiottuun

käyttöön tulevassa liiketoiminnassa. Arvostukset perustuvat

diskontattuihin kassavirtoihin sekä arvioituihin luovutus- tai jäl-

leenhankintahintoihin ja edellyttävät johdon arvioita ja oletuksia

omaisuuserien tulevasta käytöstä ja vaikutuksesta yhtiön talou-

delliseen asemaan.

YRITYSKAUPPOIHIN LIITTYVÄT EHDOLLISET

KAUPPAHINNAT

Johto käyttää merkittävää harkintaa arvioidessaan jokaisena

raportointikauden päättymispäivänä mahdollisten ehdollis-

ten lisäkauppahintojen käypää arvoa. Tilikauden päättyessä

konserniyhtiöissä ei ollut ehdollisia lisäkauppahintoja.

ARVONALENTUMISTESTAUS

Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet testataan arvonalentumi-

sen varalta aina, kun on viitteitä siitä, että niiden arvo saattaa

olla alentunut. Liikearvo ja muut taloudelliselta vaikutusajaltaan

rajoittamattomat aineettomat hyödykkeet testataan arvonalen-

tumisen varalta vähintään vuosittain.Yhtiön johto arvioi jatku-

vasti, onko olemassa viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän

Konsernitilinpäätös, IFRS

1 000 euroa 2024 2023

Korolliset rahoitusvelat 49 788 57 135

Korolliset saamiset 1 366 4 334

Rahavarat 9 082 10 419

Korolliset nettovelat 39 340 42 381

Oma pääoma yhteensä 49 632 52 637

Nettovelkaantumisaste 79,3 % 80,5 %

arvo on alentunut. Arvonalentumistestausta varten liikearvo ja

vaikutusajaltaan rajoittamattomat aineettomat hyödykkeet koh-

distetaan rahavirtaa tuottaville yksiköille. Rahavirtaa tuottavien

yksiköiden kerrytettävissä oleva rahamäärä perustuu käyttöar-

volaskelmiin. Näiden laskelmien laatiminen edellyttää arvioiden

käyttämistä muun muassa ennustetuista tulevaisuuden raha-

virroista, diskonttokoroista sekä rahavirtaa tuottavien yksiköi-

den kohdemarkkinoiden kehityksestä ja liiketoimintastrategioi-

den toimeenpanokyvystä. Vaikka yhtiön johdon näkemyksen

mukaan käytetyt oletukset ovat asianmukaisia, saattavat arvioi-

dut kerrytettävissä olevat rahamäärät erota olennaisesti tulevai-

suudessa toteutuvista (Tilinpäätöksen liitetieto 18)..

VAIHTO-OMAISUUDEN ARVOSTUS

Johdon periaatteena on kirjata arvonalentumisvähennys hitaasti

liikkuvasta ja vanhentuneesta vaihto-omaisuudesta perustuen

johdon parhaaseen arvioon tilinpäätöshetkellä hallussa olevasta

mahdollisesti käyttökelvottomasta vaihto-omaisuudesta. Johto

perustaa arvionsa systemaattiselle ja jatkuvalle seurannalle ja

arvioinnille. Lisäksi yhtiössä on käytössä vaihto-omaisuuden

kiertonopeuksiin perustuvat arvostussäännöt. Vaihto-omaisuu-

desta ei ole tilikaudella kirjattu arvonalentumisia.

LASKENNALLISTEN VEROSAAMISTEN

HYÖDYNNETTÄVYYS

Laskennallisia verosaamisia kirjataan vain, kun niiden realisoi-

tuminen on todennäköisempää kuin realisoitumatta jääminen,

minkä puolestaan määrää se, kertyykö tulevaisuudessa riittä-

västi verotettavaa tuloa. Verotettavan tulon kertymistä koskevat

oletukset perustuvat johdon tekemiin arvioihin ja oletuksiin.

Näihin arvioihin ja oletuksiin liittyy riskejä ja epävarmuutta

ja näin ollen on mahdollista, että olosuhteissa tapahtuvat muu-

tokset aiheuttavat muutoksia odotuksiin ja tämä voi puolestaan

vaikuttaa taseeseen merkittyihin laskennallisiin verosaamisiin

samoin kuin mahdollisiin vielä kirjaamattomiin muihin verotuksel-

lisiin tappioihin ja väliaikaisiin eroihin.

Jos konserniyhtiöiden verotettava tulo on tulevaisuudessa

pienempi kuin mitä johto on ennakoinut kirjattavia laskennallisia

verosaamisia määritettäessä, saamisten arvo alentuu tai ne käy-

vät kokonaan arvottomiksi. Tällöin taseeseen merkityt määrät voi-

daan mahdollisesti joutua peruuttamaan tulosvaikutteisesti.

Panostaja-konsernin taseessa on laskennallisia verosaami-

sia 9,5 miljoonaa euroa. Laskennallisten verosaamisten erittely on

esitetty liitetiedossa 23.

VUOKRASOPIMUKSIIN LIITTYVÄT

JOHDON ARVIOT

Sovellettavan IFRS 16 standardin mukaisesti konserni kirjaa

vuokrasopimukset taseeseen vuokravelkoina ja käyttöoikeus-

omaisuuseränä. Vuokravelan nimellisarvo arvostetaan vuokran-

maksujen nykyarvoon. Vuokrakausi on vuokrasopimuksen ei-pe-

ruutettavissa oleva kausi sekä lisäksi jatko- tai irtisanomisoptio,

jos vuokraolleottaja tulee kohtuullisen todenäköisesti käyttä-

mään jatko-option. Toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopi-

musten vuokrakaudet määritellään johdon tekemien realististen

arvioiden perusteella. Siirtymävaiheessa vuokranmaksut diskon-

tattiin konsernin arvioidulla lisäluoton korolla.

5. SEGMENTTI-INFORMAATIO

Panostajan neljä enemmistöomistuksessa olevaa sijoitus-

kohdetta muodostavat yhtiön liiketoimintasegmentit joiden

lisäksi on Muut-segmentti, jossa raportoidaan konsernin emo-

yhtiö mukaan lukien osakkuusyhtiöt ja kohdistamattomat erät.

Panostaja-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Grano, Hygga,

CoreHW ja Oscar Software sekä Muut.

Raportoitavat segmentit on muodostettu, koska ne tuotta-

vat keskenään erilaisia tuotteita ja palveluja. Segmenttien väliset

liiketoimet ovat tapahtuneet normaalein kaupallisin ehdoin.

Toimintasegmentit raportoidaan tavalla, joka on yhden-

mukainen ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitetta-

van sisäisen raportoinnin kanssa. Ylintä operatiivista päätöksen-

tekijää edustaa Panostaja-konsernin johtoryhmä.

Konserni on määritellyt IFRS 12 mukaiseksi alakonserniksi,

joihin liittyy merkittävä määräysvallattomien omistajien osuus,

Grano Group -alakonsernin. Grano Group -alakonsernin taloudel-

linen informaatio esitetään tässä segmenttiliitetiedossa Grano

liiketoimintasegmentissä. Tarkennuksena todetaan, että kysei-

sen alakonsernin taloudellinen informaatio vastaa kyseisiä

segmenttikohtaisia tietoja.

Määräysvallattomien osuus Grano Group -alakonsernin

tuloksesta on 0,7 milj. euroa ja omasta pääomasta 20,6 milj. euroa.

LIIKETOIMINTASEGMENTIT

Liikevaihto ja tuloutusperiaatteet

Liikevaihto sisältää tuotteiden ja palvelujen myynnistä saadut tuo-

tot käypään arvoon arvostettuna välillisillä veroilla ja alennuksilla

oikaistuna. Konsernin maksuehdot ovat tavanomaisia ja maksu-

ajat varsin lyhyitä. Asiakassopimuksiin ei liity merkittäviä rahoitus-

komponentteja. Myyntituottojen rahamäärään ja ajoittumiseen ei

liity olennaista johdon harkintaa. Viennin osuus konsernin liike-

vaihdosta on noin 7 milj. euroa. Tarkemmat segmenttikohtaiset

liikevaihdon ja tuloutusperiaatteiden kuvaukset on kerrottu alla.

Asiakassopimuksiin liittyvät omaisuuserät (myyntisaamiset ja

siirtosaamisiin sisältyvä laskuttamaton myynti) on esitetty liite-

tiedossa 25. Asiakassopimuksiin liittyvät velat (saadut ennakot)

on esitetty liitetiedossa 29.

• Grano-segmentin tuotot muodostuvat pääasiassa tulostus-

palveluiden sekä digitaalisten markkinointi- ja sisältöpal-

veluiden myynnistä. Tuotot tuotteiden myynnistä kirjataan ,

Konsernitilinpäätös, IFRS

kun tavaroiden omistamiseen liittyvät merkittävät riskit ja

edut, niiden hallintaoikeus ja todellinen määräysvalta ovat

siirtyneet ostajalle sekä maksusuoritus on todennäköinen.

Tuotot palveluista kirjataan, kun palvelut on suoritettu.

• Hygga-segmentin tuotot muodostuvat suun terveyden-

huoltopalveluiden tuottamisesta ja oman toiminnan-

ohjausjärjestelmän lisenssimyynnistä. Tuotot palveluista

kirjataan, kun palvelut on suoritettu. IFRS 15 standardilla on

vaikutusta ohjelmistopalvelujen myynnin yhteydessä toi-

mitettujen käyttöönotto- tai perustamisprojektien tulout-

tamisen ajoitukseen. Käyttöönotto- ja perustamisprojek-

tien tulovirrat eivät kuitenkaan ole määrällisesti olennaisia.

Mikäli käyttöönotto- ja perustamisprojektien tulovirrat olisi-

vat määrällisesti olennaisia ja pitkäaikaisia, tuloutus toteu-

tettaisiin valmiusasteen mukaisesti. Valmiusasteen määrit-

täminen perustuu hankkeiden aiheuttamien kustannusten

suhteesta hankkeen kokonaiskustannuksiin. Ohjelmisto-

palveluiden myynti tuloutetaan ajan kuluessa, asiakkaan

saadessa ja kuluttaessa suoritteen samanaikaisesti.

• CoreHW-segmentin tuotot muodostuvat pääasiassa radio-

tekniikassa käytettävien mikropiirien ja antennien suun-

nittelupalveluista. Tuotot palveluista kirjataan, kun palve-

lut on suoritettu. Yhtiö kirjaa myyntituotot pitkäaikaisista

suunnitteluprojekteista ajan kuluessa. Pitkäaikaishank-

keiden tuloutustapana yhtiössä käytetään osatuloutusta.

Pitkäaikaishankkeiksi luetaan sellaiset hankkeet, joiden

kestoaika on arvioitu olevan yli 6 kuukautta, joissa lasku-

tus ei ole henkilötyötuntiperusteinen ja joiden sopimukseen

perustuva liikevaihto on yli 250 000 euroa tai jotka muutoin

ovat luonteeltaan liiketoiminnan kannalta vastaavan kaltaisia

hankkeita. Pitkäaikaishankkeiden valmiusasteen määrittä-

minen perustuu hankkeiden aiheuttamien henkilötyötuntien

suhteesta hankkeen kokonaistyötuntimäärään kirjaushetken

arvion mukaan. CoreHW Semiconductor Oy:llä oli tilikau-

den lopussa 2 keskeneräistä osatuloutusta soveltavaa pro-

jektia. Osatuloutusprojektien tilikauden aikainen tuloutus oli

yhteensä 0,4 milj. euroa, ja niiden tuloksi kirjaamaton sekä

luovuttamaton osuus tilikauden lopussa oli yhteensä 0,2

milj. euroa.

• Oscar Software -segmentin tuotot muodostuvat pääasiassa

oman toiminnanohjausjärjestelmän lisenssi- ja palvelu-

myynnistä sekä taloushallinto-, HR- ja muista verkkoliike-

toiminnan palveluista. Tuotot palveluista kirjataan, kun pal-

velut on suoritettu. IFRS 15 standardilla on pieni vaikutus

kertalaskutteisten lisenssien ja niiden myynnin yhteydessä

toimitettujen käyttöönotto- tai perustamisprojektien tulout-

tamisen ajoitukseen, jolloin tuloutus tapahtuu pidemmällä

ajanjaksolla. Raportointikaudella tuloutus ei vaikuttanut

yhtiön tulokseen.

• Muut-segmentissä esitetään Panostaja emoyhtiön luvut.

Lisäksi riville sisältyy mahdollisten ei-operatiivisten konser-

niyhtiöiden luvut ja muut kohdistamattomat erät. Myös liike-

toimintasegmenteille kohdistamattomien osakkuusyhtiöi-

den tulosvaikutus esitetään tällä rivillä.

• Eliminoinnit-rivillä esitetään segmenttien väliset sisäisten

erien eliminoinnit sekä muut konsernitasolla tehdyt oikaisut .

2024 2023

(1000 euroa)

Sopimukseen

perustuvat

omaisuuserät

Sopimukseen

perustuvat

velat

Sopimukseen

perustuvat

omaisuuserät

Sopimukseen

perustuvat

velat

1.11.

Myyntituotto, joka

sisältyi sopimukseen

perustuviin velkoihin

tilikauden alussa

1 111 0 843 1 098

Saaduista maksuista

johtuvat lisäykset

vähennettynä

tilikauden aikana

tuloutetulla määrällä

-1 111 0 -843 -1 098

Sopimukseen

perustuvien omaisuu-

serien lisäys liittyen

täytettyihin mutta

laskuttamattomiin

suoritevelvoitteisiin

459 1 111

31.10. 459 0 1 111 0

2024

(1000 euroa)

Liikevaihto

yhteensä

Sisäinen

liikevaihto

Ulkoinen

liikevaihto

Poistot ja

arvon-

-alentu-

miset Liiketulos

Rahoitus-

tuotot ja

-kulut

Osuus

osakkuus-

yhtiöiden

tuloksesta Tuloverot

Tulos

jatkuvista

liiketoi-

minnoista Varat Velat

Investoinnit

Aineellisiin

ja aineetto-

miin

Osakkuus-

yhtiö-

osakkeiden

arvo

Henkilöstö

tilikauden

lopussa

Grano 104 637 8 104 629 -9 915 2 989 -1 676 0 -178 1 135 88 784 62 483 1 646 778

Hygga 8 819 0 8 819 -658 439 -665 0 -2 -228 4 767 11 581 120 103

CoreHW 8 600 0 8 600 -598 -117 -623 0 37 -703 11 593 13 708 1 344 73

Oscar

Software

12 064 85 11 979 -993 1 359 -159 0 -240 959 10 320 4 981 645 118

Muut 0 0 0 -70 -2 131 -2 354 -126 233 -4 379 29 744 2 822 0 1 665 9

Eliminoinnit -93 0 0 0 0 0 0 0 -13 316 -13 316

Konserni

yhteensä

134 120 0 134 027 -12 233 2 538 -5 477 -126 -150 -3 216 131 891 82 260 3 754 1 665 1 081

2023

(1000 euroa)

Liikevaihto

yhteensä

Sisäinen

liikevaihto

Ulkoinen

liikevaihto

Poistot ja

arvon-

alentu-

miset Liiketulos

Rahoitus-

tuotot

ja -kulut

Osuus

osakkuus-

yhtiöiden

tuloksesta Tuloverot

Tulos

jatkuvista

liike-

toimin-

noista Varat Velat

Investoinnit

aineellisiin

ja aineetto-

miin

Osakkuus-

yhtiö-

osakkeiden

arvo

Henkilöstö

tilikauden

lopussa

Grano 109 091 13 109 078 -10 210 1 928 -1 605 -877 58 -497 92 870 67 653 2 724 0 869

Hygga 7 772 0 7 772 -620 -77 -607 0 0 -683 5 089 11 679 65 103

CoreHW 7 909 0 7 909 -592 -1 174 -470 0 309 -1 336 11 229 12 923 871 75

Oscar

Software

11 501 77 11 425 -1 217 381 -173 0 10 218 10 184 5 736 642 132

Muut 0 0 0 -74 -2 166 641 -75 256 -1 344 33 609 2 352 0 1 791 9

Eliminoinnit -90 0 0 0 0 0 0 0 -11 606 -11 606

Konserni

yhteensä

136 274 0 136 184 -12 713 -1 109 -2 214 -953 633 -3 642 141 374 88 737 4 302 1 791 1 188

LIIKETOIMINTASEGMENTIT 2023

LIIKETOIMINTASEGMENTIT 2024

** Investoinnit eivät sisällä investointeja käyttöoikeusomaisuuseriin.

Konsernitilinpäätös, IFRS

6. HANKITUT LIIKETOIMINNOT

Tilikaudella eikä vertailukaudella tehty tytäryhtiöhankintoja.

7. TYTÄRYRITYSTEN JA LIIKETOIMINTOJEN

MYYNNIT SEKÄ LOPETETUT TOIMINNOT

Tilikaudella ei myyty tytäryrityksiä tai liiketoimintoja.

TILIKAUSI 2023

GRANO AS

Grano myi maaliskuussa tytäryhtiönsä Virossa yhtiön toimivalle

johdolle. Grano-konserni kirjasi kaupasta 0,1 milj. euron myynti-

voiton.

Konsernitilinpäätös, IFRS

8. TYTÄRYHTIÖOMISTUSOSUUKSIEN

MYYNNIT JA HANKINNAT, JOTKA

EIVÄT JOHTANEET MUUTOKSEEN

MÄÄRÄYSVALLASSA

TILIKAUSI 2024

Oscar Software Holdings Oy lunasti vähemmistöosakkaiden

osakkeita ja kirjasi ne omiksi osakkeiksi. Panostajan omistus-

osuus Oscar-konsernista on näiden jälkeen 58,4 %:a.

TILIKAUSI 2023

Oscar Software Holdings Oy lunasti vähemmistöosakkaiden

osakkeita ja kirjasi ne omiksi osakkeiksi. Lisäksi yhtiössä tehtiin

osakeanti työntekijöille. Panostajan omistusosuus Oscar-kon-

sernista on näiden jälkeen 57,86 %:a.

CoreHW Group Oy lunasti vähemmistöosakkaan osakkeet

sekä toteutti tytäryhtiönsä osakkeenomistajien kanssa osake-

vaihdon. CoreHW Group Oy antoi uusia osakkeita tytäryhtiön

vähemmistön osuutta vastaan. Järjestelyiden jälkeen Panosta-

jan omistusosuus CoreHW Group Oy:sta on 55,82 %:a.

1 000 euroa 2024

Luovutettu tai saatu määräysvallattomien omistajien

osuus 31

Saatu tai maksettu vastike -67

Omistusosuuden muutoksen vaikutus voittovaroihin -36

1 000 euroa 2023

Luovutettu tai saatu määräysvallattomien omistajien

osuus 52

Saatu tai maksettu vastike -195

Omistusosuuden muutoksen vaikutus voittovaroihin -143

1 000 euroa 2024 2023

Palkat ja palkkiot 53 608 55 624

Eläkekulut - maksupohjaiset

järjestelyt 9 020 9 338

Muut henkilösivukulut 1 622 2 289

Yhteensä 64 250 67 25 1

Konsernitilinpäätös, IFRS

9. LIIKETOIMINNAN MUUT TUOTOT

10. OSUUS OSAKKUUSYHTIÖIDEN

TULOKSESTA

Panostajan osakkuusyhtiön Gugguun lukuja ei yhdistellä muiden

sijoituskohteiden tapaan Panostaja-konserniin, vaan sen tulos-

vaikutus esitetään omalla rivillään konsernin tuloslaskelmassa.

Osuus osakkuusyrityksen tuloksesta oli -0,1 milj. euroa (-1,0

milj. euroa). Vertailukauden luku -1,0 milj. euroa sisältää Granon

osakkuusyhtiön myynnin johdosta syntyneen tappion. Gugguu

ei raportoi lukujaan IFRS-standardien mukaisesti ja tässä esite-

tyt luvut ovat pääasiassa suuntaa antavia. Gugguun Panostajasta

poikkeava tilikausi päättyy maaliskuun lopussa, mutta esitetyt

luvut ovat Panostajan tilikauden mukaisia.

Tiedot yhtiön osakkuusyhtiöistä on esitetty liitetieto koh-

dassa 20. Sijoitukset osakkuusyhtiöihin .

11. TYÖSUHDE-ETUUKSISTA AIHEUTUVAT

KULUT

Konsernilla on maksupohjaisia eläkejärjestelyjä, joiden suorituk-

set kirjataan tuloslaskelmaan sillä kaudella, jota veloitus koskee.

Tiedot lähipiiriin luettavan johdon työsuhde-etuuksista, osa-

keperusteiset maksut mukaan lukien, on esitetty liitetieto koh-

dassa 35. Lähipiiritapahtumat

Konsernin palveluksessa oli tilikauden aikana keskimää-

rin 1 135 (1 217) henkilöä. Tilikauden lopussa henkilöstöä oli 1 081

(1 1 88 ).

1 000 euroa 2024 2023

Käyttöomaisuusosakkeiden

myyntivoitot 0 111

Aineellisten hyödykkeiden

myyntivoitot 723 116

Saadut avustukset 242 167

Muut tuotot 481 485

Yhteensä 1 446 879

12. POISTOT JA ARVONALENTUMISET

1 000 euroa 2024 2023

Poistot ja arvonalentumiset

yhteensä hyödykeryhmittäin:

Aineelliset käyttöomaisuus-

hyödykkeet

Rakennukset ja rakennelmat 6 474 6 566

Koneet ja kalusto 3 304 3 630

Aineettomat hyödykkeet

Kehitysmenot 1 400 1 173

Aineettomat oikeudet 67 352

Muut aineettomat hyödykkeet 989 993

Yhteensä 12 233 12 713

1 000 euroa 2024 2023

Aineellisten hyödykkeiden

myyntitappiot ja romutukset

Vuokrakulut 701 556

Markkinointikulut 1 705 1 881

Tietohallintokulut 3 500 3 236

Asiantuntijapalvelukulut 2 469 2 718

Muut kuluerät 7 866 8 732

Yhteensä 16 241 17 123

Tilintarkastuspalkkiot 153 149

Muut palkkiot 6 11

Tilintarkastajille maksetut palkkiot

yhteensä, jatkuvat toiminnot 159 160

13. LIIKETOIMINNAN MUUT KULUT

Liiketoiminnan muut kuluerät käsittävät tavanomaiseen liike-

toimintaan liittyviä kulueriä kuten ohjelmistolisenssien vuosi-

maksuja, työterveyteen, matkustamiseen sekä henkilöstöön

liittyviä kuluja.

32 Konsernitilinpäätös, IFRS

1 000 euroa 2024 2023

Valuuttakurssivoitot 3 0

Rahoitustuotot osakkuusyrityksiltä 12 5

Korkotuotot 355 244

Yhteensä 370 250

14. RAHOITUSTUOTOT

17. OSAKEKOHTAINEN TULOS

Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emo-

yrityksen osakkeenomistajille kuuluva kauden voitto kauden

aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotetulla kes-

kiarvolla.

1 000 euroa 2024 2023

Jatkuvat toiminnot -3 953 -2 875

Myydyt toiminnot 0 0

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden

voitto (1 000 euroa), -3 953 -2 875

Osakekohtaista tulosta laskettaessa

käytettävä tulos -3 953 -2 875

Laimennusvaikutuksella oikaistua

osakekohtaista tulosta laskettaessa

käytettävä tulos -3 953 -2 875

Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä

tilikauden lopussa

53 333 53 333

josta yhtiön hallussa 488 587

Ulkona olevien osakkeiden painotettu

keskim. lukumäärä, 1 000 kpl

52 809 52 717

Osakeperusteiset maksut, 1000 kpl 40 10

Laimennettu ulkona olevien osakkeiden

painotettu keskiarvo, 1 000 kpl

52 849 52 727

Emoyhtiön osakkeenomistajille

kuuluvasta voitosta laskettu

osakekohtainen tulos:

Tulos/osake jatkuvista liiketoiminnoista €

Laimentamaton -0,075 -0,055

Laimennettu -0,075 -0,055

Tulos/osake myydyistä ja lopetetuista

liiketoiminnoista €

Laimentamaton 0,000 0,000

Laimennettu 0,000 0,000

Tulos/osake jatkuvista ja myydyistä

liiketoiminnoista €

Laimentamaton -0,075 -0,055

Laimennettu -0,075 -0,055

15. RAHOITUSKULUT

1 000 euroa 2024 2023

Valuuttakurssitappiot 8 16

Arvonalentumistappiot

lainasaamisista 3 306 -57

Korkokulut rahoitusleasingveloista 773 906

Korkokulut muista rahoitusveloista 1 761 1 598

Yhteensä 5 848 2 463

Tulos ennen veroja -3 066 -4276

Suomen verokannan mukainen

tulovero konsernin tuloksesta

ennen veroja 613 855

Verovapaat tulot 34 121

Vähennyskelvottomat kulut -879 -503

Kirjaamattomat laskennalliset

verosaamiset verotuksellisista

tappioista 32 -21

Osuus osakkuusyrityksen tulok-

sesta 25 43

Syntyneet ja purkautuneet

väliaikaiset erot laskennallisista

verosaamisista ja -veloista

Liitetieto 23 26 136

Verot aikaisemmilta tilikausilta 0 0

Verot tuloslaskelmassa -149 633

Vähennyskelvottomat kulut koostuvat pääasiassa realisoitumat-

tomista saamisten alaskirjauksista sekä pienemmistä verotuk-

sessa vähennyskelvottomista eristä.

1 000 euroa 2024 2023

Tilikauden verotettavaan tuloon

perustuva vero -414 -128

Edellisten tilikausien verot 1 0

Laskennalliset verot

Syntyneet ja purkautuneet

väliaikaiset verot 264 761

Tuloverot yhteensä -149 633

Tuloslaskelman verokulun ja konsernin kotimaan verokannalla

20,0 % laskettujen verojen välinen täsmäytyslaskelma :

16. TULOVEROT

33Konsernitilinpäätös, IFRS

18. AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

(1 000 euroa) Liikearvo

Aineettomat

oikeudet Kehitysmenot

Muut aineettomat

hyödykkeet Yhteensä

Hankintameno 1.11.2023 59 794 24 213 13 567 14 836 112 409

Lisäykset 250 36 2 504 588 3 378

Siirto taseryhmien välillä 31 31

Kurssierot 0

Hankintameno 31.10.2024 60 044 24 249 16 071 15 455 115 818

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.11.2023 -12 474 -23 975 -8 299 -12 732 -57 480

Tilikauden arvonalentumiset 0

Tilikauden poistot -67 -1 400 -989 -2 456

Vähennykset

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.10.2024 -12 474 -24 042 -9 699 -13 721 -59 936

Kirjanpitoarvo 31.10.2024 47 569 206 6 372 1 735 55 882

Hankintameno 1.11.2022 59 968 24 160 11 451 13 859 109 437

Lisäykset 55 2 116 893 3 064

Vähennys -2 -2

Yrityksen myynnin tai lopetuksen vaikutus -174 -34 -208

Siirto taseryhmien välillä 118 118

Kurssierot 0

Hankintameno 31.10.2023 59 794 24 213 13 567 14 836 112 409

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.11.2022 -12 474 -23 623 -7 126 -11 772 -54 995

Tilikauden arvonalentumiset 0

Tilikauden poistot -352 -1 173 -993 -2 518

Yrityksen myynnin tai lopetuksen vaikutus 33 33

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.10.2023 -12 474 -23 975 -8 299 -12 732 -57 480

Kirjanpitoarvo 31.10.2023 47 319 237 5 268 2 105 54 929

34 Konsernitilinpäätös, IFRS

Milj. euroa 2024 2023

Grano 34,1 34,1

Oscar Software 7,1 7,1

CoreHW 3,7 3,4

Hygga 2,6 2,6

Yhteensä 47,6 47,3

2024 2023

Liikevaihdon kasvu keskimäärin

ennustejaksolla, % 1,0 % 1,0 %

Ennustejakson jälkeinen

liikevaihdon kasvu, % 2,0 % 2,0 %

Liikevoittomarginaali keskimäärin

ennustejaksolla, % 4,1 % 5,2 %

Ennustejakson jälkeinen liikevoitto-

marginaali, % 4,8 % 5,4 %

Pre-Tax WACC, % 9,2 % 9,5 %

2024 2023

Liikevoittomarginaali keskimäärin, % 3,1 % 3,5 %

Pre-Tax WACC, % 12,8 % 13,6 %

LIIKEARVON ARVONALENTUMISTESTAUS

Seuraaville rahavirtaa tuottaville yksiköille (tai yksikköjen ryhmille)

on kohdistettu liikearvoa:

Liikearvon arvonalentumistestaus on tilikaudella suoritettu 30.

syyskuuta 2024 tilanteesta. Panostajan rahavirtaa tuottavien

yksiköiden liiketoiminnasta kerrytettävissä olevat rahamäärät

on määritetty arvonalentumistestauksessa diskontattujen raha-

virtojen menetelmällä lasketun käyttöarvon perusteella. Ker-

rytettävissä olevien rahamäärien laskennassa käytetyt rahavir-

taennusteet perustuvat johdon hyväksymiin taloussuunnitel-

miin, jotka kattavat kolmen vuoden ennustejakson. Laskennassa

käytetyt rahavirtaennusteet on johdettu rahavirtaa tuottavien

yksiköiden strategialuvuista niiden kasvu- ja kannattavuus-

tavoitteita kuitenkin selvästi madaltaen varovaisuuden peri-

aatteen mukaisesti. Ennustejakson jälkeen on laskettu lop-

puarvo 2 %:n kasvuarviota käyttäen, mikä kuvaa pitkän aikavälin

keskimääräistä kasvua talousympäristössä, jossa yksiköt toimi-

vat. Käyttöarvon laskennassa käytetyt keskeiset muuttujat ovat

ennustettu liikevaihto ja ennustettu liikevoitto sekä käytetty dis-

konttokorko.

Panostajan jatkuvassa testauksessa testattujen rahavir-

taa tuottavien yksiköiden testin mukainen käyttöarvo on ollut

niiden kirjanpitoarvoa suurempi kaikissa yksiköissä. Lasken-

nassa käytettyihin rahavirtaennusteisiin on laadittu lisäksi herk-

kyysanalyysit sen varmistamiseksi, että kohtuulliset muutokset

taloussuunnitelmien keskeisiin oletuksiin eivät johda siihen, että

omaisuuserien kirjanpitoarvo ylittäisi niistä kerrytettävissä ole-

van rahamäärän.

GRANO

Käyttöarvoa laskettaessa Granon liikevaihdon odotetaan

säilyvän ennustejaksolla kokonaisuutena vakaana kas-

vaen vain hieman. Perinteisen painamisen ja paperitulos-

tamisen odotetaan edelleen laskevan, kun taas pakkaus- ja

etikettipainamisessa sekä suurkuva- ja valomainosliiketoimin-

nassa odotetaan selkeää kasvua. Myös näyttöratkaisuiden ja

digitaalisten palveluiden odotetaan kasvavan edelleen. Kasvun

kulmakivenä toimii osaltaan yhtiön laaja tuote- ja palveluport-

folio ja sen tuotteistaminen kokonaisiksi asiakasratkaisuiksi

fokustoimialoilla. Granon liikevoiton odotetaan paranevan sel-

västi tilikauden 2024 tasosta sekä hankintojen, hinnoittelun että

tuotannollisten ja muiden toimintojen tehostamisen seurauk-

sena. Tilikauden 2024 aikana päättyneiden muutosneuvottelui-

den tuloksena saavutettujen kustannustehokkuusvaikutusten

odotetaan parantavan liikevoittoa tulevilla tilikausilla.

Arvonalentumistestauksessa käytetyn ennusteskenaarion

keskeiset parametrit on esitetty seuraavassa taulukossa.

HYGGA

Hyggan käyttöarvon laskennassa liikevaihdon odotetaan koko-

naisuutena ennustejaksolla pienentyvän. Tämä johtuu Helsingin

kaupungin ostopalveluliiketoiminnan loppumisesta tilikauden

2024 lopussa, mikä pienentää merkittävästi klinikkaliiketoimin-

nan volyymeja. Ostopalvelun vapautuvat resurssit mahdollista-

vat toisaalta klinikan privaatti- ja palveluseteliasiakkaiden mer-

kittävän kasvun. Hygga Flow -ohjelmistoliiketoiminnan osalta

merkittävintä kasvua tarkastelujaksolla odotetaan ulkomailta,

kun Suomessa hyvinvointialueiden talouden säästötoimet ovat

johtaneet sopimusten irtisanomis- ja lopettamispäätöksiin tili-

kaudella 2024. Kasvuennuste painottuu ennustejakson lop-

pupuolelle. Liikevoiton kasvua odotetaan erityisesti ohjelmis-

toliiketoiminnan puolelta, kun asiakkaiden jatkuvalaskutteiset

ohjelmistopalvelut kasvavat vuosittain.

Ennusteparametrien herkkyysanalyysi

Alla olevassa taulukossa on kahden keskeisen ennusteparamet-

rin osalta esitetty se parametrin arvo, jolla käyttöarvo olisi yhtä

suuri kuin kirjanpitoarvo (kaikkien muiden parametrien pysyessä

muuttumattomina). Edellisessä tilinpäätöksessä liikevoittomar-

ginaalin herkistely tehtiin painotetun keskiarvon periaatteella.

Tässä tilinpäätöksessä esitystapaa on muutettu siten, että las-

kenta on tehty keskimääräisen liikevoittomarginaalin perus-

teella ja vertailuvuoden tiedot on muutettu vastaavasti.

2024 2023

Liikevaihdon kasvu keskimäärin

ennustejaksolla, % 21,2 % 10,0 %

Ennustejakson jälkeinen

liikevaihdon kasvu, % 2,0 % 2,0 %

Liikevoittomarginaali keskimäärin

ennustejaksolla, % 10,1 % 14,0 %

Ennustejakson jälkeinen liikevoitto-

marginaali, % 15,6 % 14,8 %

Pre-Tax WACC, % 15,1 % 13,4 %

2024 2023

Liikevaihdon kasvu keskimäärin

ennustejaksolla, % -5,1 % 10,2 %

Ennustejakson jälkeinen

liikevaihdon kasvu, % 2,0 % 2,0 %

Liikevoittomarginaali keskimäärin

ennustejaksolla, % 1,2 % 4,9 %

Ennustejakson jälkeinen

liikevoittomarginaali, % 11,9 % 10,0 %

Pre-Tax WACC, % 10,1 % 8,9 %

2024 2023

Liikevoittomarginaali keskimäärin, % 1,3 % 0,8 %

Pre-Tax WACC, % 28,8 % 37,3 %

2024 2023

Liikevoittomarginaali keskimäärin, % 7,2 % 7,5 %

Pre-Tax WACC, % 26,3 % 24,4 %

Konsernitilinpäätös, IFRS

COREHW

CoreHW:n käyttöarvon laskennassa on huomioitu suunnitte-

luliiketoiminnan liikevaihdon kasvuennuste huomioiden asia-

kaskantapotentiaalin jatkuvuus (mm. autoteollisuuden toimijat).

Suunnittelupalveluiden projektien kannattavuus on palautunut

normaaliksi vuoden 2024 aikana, mikä mahdollistaa suunnittelu-

palveluiden voimakkaan kannattavan kasvun. Tuoteliiketoimin-

nan osalta on huomioitu maltillinen kasvusuunnitelma vuoden

2024 toteutuneen liikevaihdon pohjalta. CoreHW:n liikearvon

muutos 0,3 milj. euroa liittyy konsernin tytäryhtiön omistusra-

kenteen muutoksiin.

Arvonalentumistestauksessa käytetyn ennusteskenaarion

keskeiset parametrit on esitetty seuraavassa taulukossa.

Ennusteparametrien herkkyysanalyysi

Alla olevassa taulukossa on kahden keskeisen ennusteparamet-

rin osalta esitetty se parametrin arvo, jolla käyttöarvo olisi yhtä

suuri kuin kirjanpitoarvo (kaikkien muiden parametrien pysyessä

muuttumattomina). Edellisessä tilinpäätöksessä liikevoittomar-

ginaalin herkistely tehtiin painotetun keskiarvon periaatteella.

Tässä tilinpäätöksessä esitystapaa on muutettu siten, että las-

kenta on tehty keskimääräisen liikevoittomarginaalin perus-

teella ja vertailuvuoden tiedot on muutettu vastaavasti.

Ennusteparametrien herkkyysanalyysi

Alla olevassa taulukossa on kahden keskeisen ennusteparamet-

rin osalta esitetty se parametrin arvo, jolla käyttöarvo olisi yhtä

suuri kuin kirjanpitoarvo (kaikkien muiden parametrien pysyessä

muuttumattomina). Edellisessä tilinpäätöksessä liikevoittomar-

ginaalin herkistely tehtiin painotetun keskiarvon periaatteella.

OSCAR SOFTWARE

Oscar Softwaren käyttöarvon laskennassa liikevaihdon odo-

tetaan kasvavan ja kannattavuuden paranevan tasaisesti koko

ennustejaksolla. Liikevaihdon kasvu perustuu ensisijaisesti jat-

kuvalaskutteisten ERP-ohjelmistojen sopimuskannan (ARR)

arvon kasvuun, mutta myös asiantuntijatyön liikevaihto kasvaa.

Kannattavuus paranee jatkuvalaskutteisten ohjelmistojen kas-

vun lisäksi sisäisten toimitus- ja asiakaskehitysprosessien tehok-

kuuden kasvun myötä.

Arvonalentumistestauksessa käytetyn ennusteskenaarion

keskeiset parametrit on esitetty seuraavassa taulukossa .

2024 2023

Liikevaihdon kasvu keskimäärin

ennustejaksolla, % 8,0 % 8,0 %

Ennustejakson jälkeinen

liikevaihdon kasvu, % 2,0 % 2,0 %

Liikevoittomarginaali keskimäärin

ennustejaksolla, % 12,3 % 10,0 %

Ennustejakson jälkeinen

liikevoittomarginaali, % 14,1 % 11,7 %

Pre-Tax WACC, % 10,9 % 12,7 %

Arvonalentumistestauksessa käytetyn ennusteskenaarion

keskeiset parametrit on esitetty seuraavassa taulukossa.

Tässä tilinpäätöksessä esitystapaa on muutettu siten, että las-

kenta on tehty keskimääräisen liikevoittomarginaalin perusteella

ja vertailuvuoden tiedot on muutettu vastaavasti.

Ennusteparametrien herkkyysanalyysi

Alla olevassa taulukossa on kahden keskeisen ennusteparamet-

rin osalta esitetty se parametrin arvo, jolla käyttöarvo olisi yhtä

suuri kuin kirjanpitoarvo (kaikkien muiden parametrien pysyessä

muuttumattomina). Edellisessä tilinpäätöksessä liikevoittomar-

ginaalin herkistely tehtiin painotetun keskiarvon periaatteella.

Tässä tilinpäätöksessä esitystapaa on muutettu siten, että las-

kenta on tehty keskimääräisen liikevoittomarginaalin perus-

teella ja vertailuvuoden tiedot on muutettu vastaavasti.

2024 2023

Liikevoittomarginaali keskimäärin, % 3,4 % 4,3 %

Pre-Tax WACC, % 34,4 % 27,8 %

19. AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET

(1000 euroa)

Rakennukset ja

toimitilat

Koneet ja

kalusto Muut aineelliset

Ennakkomaksut

käyttöomaisuus Yhteensä

Hankintameno 1.11.2023 48 459 52 770 282 947 102 458

Lisäykset 380 380

Lisäykset käyttöoikeusomaisuuseriin 2 515 706 3 221

Vähennykset -115 -115

Siirrot taseryhmien välillä 216 216

Muut muutokset 62 62

Hankintameno 31.10.2024 51 036 53 957 282 947 106 222

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.11.2023 -24 800 -43 125 -221 -947 -69 092

Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä -6 474 -1 032 -7 506

Poistot käyttöomaisuuseristä -2 272 -2 272

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

31.10.2024 -31 274 -46 429 -221 -947 -78 871

Kirjanpitoarvo 31.10.2024 19 761 7 529 61 0 27 351

Hankintameno 1.11.2022 43 890 51 417 282 989 96 578

Lisäykset 917 321 1 238

Lisäykset käyttöoikeusomaisuuseriin 4 639 1 191 5 830

Yrityksen myynnin tai lopetuksen vaikutus -433 -10 -443

Vähennykset -70 -557 -627

Siirrot taseryhmien välillä 235 -353 -118

Hankintameno 31.10.2023 48 459 52 770 282 947 102 458

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.11.2022 -18 235 -39 902 -221 -947 -59 305

Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä -6 566 -2 660 -9 226

Poistot käyttöomaisuuseristä -970 -970

Yrityksen myynnin tai lopetuksen vaikutus 407 407

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

31.10.2023 -24 800 -43 125 -221 -947 -69 094

Kirjanpitoarvo 31.10.2023 23 657 9 646 61 0 33 364

Konsernitilinpäätös, IFRS

Sovellettavien tilinpäätösperiaatteiden mukaisesti konserni

kirjaa vuokrasopimukset taseeseen vuokravelkoina ja käyttö-

oikeusomaisuuseränä. Vuokranmaksut esitetään velkojen

takaisinmaksuina ja niihin liittyvinä korkokuluina. Vuokrakausi

on vuokrasopimuksen ei-peruutettavissa oleva kausi sekä

lisäksi jatko- tai irtisanomisoptio, jos vuokralleottaja tulee koh-

tuullisen todennäköisesti käyttämään jatko-option. Toistaiseksi

voimassa olevien vuokrasopimusten vuokrakaudet määritel-

lään johdon tekemien realististen arvioiden perusteella. Vas-

taiset vuokranmaksut on diskontattu konsernin arvioidulla

lisäluoton korolla.

Käyttöomaisuusoikeushyödykkeet Toimitilat

Koneet ja

kalusto

2 0 2 4

Yhteensä

Hankintameno 1.11 48 459 27 058 75 517

Lisäykset tilikauden aikana

2 515 706 3 221

Vähennykset tilikauden aikana

Hankintameno 31.10

50 974 27 764 78 738

Kertyneet poistot 1.11

-24 802 -19 874 -44 676

Tilikauden poistot ja arvonalentumiset

-6 474 -2 272 -8 746

Kertyneet poistot 31.10 -31 276 -22 146 -53 422

Kirjanpitoarvo 31.10 19 698 5 619 25 317

Kirjanpitoarvo 1.11

23 657 7 185 30 842

Käyttöomaisuusoikeushyödykkeet Toimitilat

Koneet ja

kalusto

2 0 2 3

Yhteensä

Hankintameno 1.11 43 890 26 408 70 298

Lisäykset tilikauden aikana

4 639 1 191 5 830

Vähennykset tilikauden aikana

-70 -541 -611

Hankintameno 31.10

48 459 27 058 75 517

Kertyneet poistot 1.11

-18 236 -17 214 -35 450

Tilikauden poistot ja arvonalentumiset

-6 566 -2 660 -9 226

Kertyneet poistot 31.10

-24 802 -19 874 -44 676

Kirjanpitoarvo 31.10 23 657 7 185 30 842

Kirjanpitoarvo 1.11

25 655 9 194 34 849

1 000 euroa

2024 2023

Tuloslaskelman sisältämät vuokrasopimuksiin

liittyvät määrät

Poistot

-8 746 -9 225

Korkokulut vuokrasopimusveloista

-773 -906

Liiketoiminnan muiden kulujen erät, vuokra

-701 -556

Tuloslaskelmaan kirjatut erät

lukuunottamatta poistoja

-1 475 -1 46 2

37Konsernitilinpäätös, IFRS

1000 euroa 2024 2023

Kirjanpitoarvo 1.11. 1 791 2 677

Osuus tilikauden tuloksesta -126 -75

Lisäykset 0 0

Vähennykset 0 -811

Kirjanpitoarvo 31.10. 1 665 1 791

20. SIJOITUKSET OSAKKUUSYHTIÖIHIN

Osakkuusyhtiö

31.10.2024

Koti-

paikka

Omistus-

osuus Varat

Oma

pääoma Velat

Liike-

vaihto Tulos

Gugguu Oy Oulu 43,0 % 6 590 3 778 2 812 3 142 -294

Gugguu suunnittelee ja valmistaa korkealaatuisia lastenvaatteita

ekologisista sekä laadukkaista materiaaleista. Yhtiön tuotteita

ovat lasten sisä- ja ulkovaatteet sekä lasten asusteet. Panosta-

jan omistusosuus yhtiöstä on 43 %.

21. MUUT RAHOITUSVARAT

1 000 euroa 2024 2023

Lainasaaminen 214 3 810

Noteeraattomat osakesijoitukset 93 93

Muut saamiset 1 109 703

Yhteensä 1 417 4 606

Panostaja kirjasi alas KotiSun Groupin myynnin yhteydessä

annetun noin 3,1 miljoonan euron lainasaamisen.

Panostaja Oyj:llä on muissa saamisissa saaminen konsernin

johtoryhmältä 0,3 milj. euroa liittyen palkitsemisjärjestelmään.

Palkitsemisjärjestelmästä on kerrottu tarkemmin liitetiedossa

35. Lähipiiritapahtumat.

Muut saamiset sisältävät saamisen omistusyhteysyritykseltä

sekä lainasaamisia konsernin yhtiön lähipiiriltä.

Konserni ei ole käyttänyt IFRS 9 mukaista yksinkertaistet-

tua menetelmää lainasaamisten arvostamiseen. Panostaja arvioi

saamisia säännöllisesti tilikauden aikana ja tasearvo vastaa

olennaisilta osin käypää arvoa.

KÄYPÄÄN ARVOON MUIDEN LAAJAN

TULOKSEN ERIEN KAUTTA KIRJATTAVAT VARAT

Noteerattomien osakesijoitusten tasearvo vastaa olennai-

silta osin käypää arvoa.

1 000 euroa 2024 2023

Noteeraamattomat

osakesijoitukset:

Tilikauden alussa 1.11. 93 93

Liiketoimintojen yhdistämisestä

aiheutuneet lisäykset 0 0

Vähennykset 0 0

Tilikauden lopussa 31.10. 93 93

22. KÄYPÄÄN ARVOON

TULOSVAIKUTTEISESTI KIRJATTAVAT

RAHOITUSVARAT

1 000 euroa 2024 2023

Tilikauden alussa 1.11. 6 343 10 126

Käyvän arvon muutokset

- realisoitunut 112 6

- realisoitumaton 0 61

Lisäykset 1 000 300

Vähennykset -2 620 -4 150

Tilikauden lopussa 31.10. 4 834 6 343

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat sisäl-

tää sijoituksen sijoitusrahastoon. Rahasto koostuu pääosin lyhyen

koron rahastoista sekä sijoituksista yrityslainarahastoihin. Rahasto

on vähäriskinen ja sijoitus on nostettavissa haluttuna ajankohtana.

Rahoitusvarojen lisäyksenä on Granon tytäryhtiön rahamarkkinasi-

joitus. Tilikauden lopussa rahastoissa oli 4,8 milj. euroa sijoituksia.

Erä sisältyy taseella rahavaroihin (liitetieto 26).

Laskennallisten verosaamisten

muut väliaikaiset erot ovat syn-

tyneet konsernin sisäisten yritys-

järjestelyjen kautta. Kirjanpidon ja

verotuksen poistojen erotus koos-

tuu pääosin sisäisen yritysjärjes-

telyn kautta syntyneen purkutap-

pion laskennallisesta verovelasta.

Konsernin yhtiöiden vahvis-

tetusta ja vahvistettavista tap-

pioista on kirjattu yhteensä

3,9 milj. euron verosaaminen. Las-

kennallisia verosaamisia ei ole kir-

jattu yhtiöiden yhteensä 3,9 milj.

euron vahvistetuista tappioista.

Tilikaudelta vahvistettavien tap-

pioiden osalta kirjattujen lasken-

nallisten verosaamisten hyödyn-

nettävyys perustuu Panostaja

Oyj:n tuleviin myyntivoittoihin,

joista johto on laatinut kirjallisen

arvion ja jonka mukaan tilikaudelta

vahvistettavien tappioiden hyö-

dynnettävyys on todennäköistä.

Käyttämättömät verotukselliset

tappiot vanhenevat vuosien 2025-

2034 aikana.

Konsernitilinpäätös, IFRS

23. LASKENNALLISET VEROSAAMISET JA -VELAT

1 000 euroa 1.11.2023

Kirjattu

tuloslaskemaan

Kirjattu omaan

pääomaan

Muut

muutokset 31.10.2024

Laskennalliset verosaamiset

Vuokrasopimukset 198 27 225

Käyttämättömät verotukselliset tappiot 3 534 277 50 3 861

Muut väliaikaiset erot 5 382 5 382

Vaihto-omaisuuden sisäinen kate 56 -7 49

Muu muutos 22 -18 5

Yhteensä 9 192 297 0 33 9 520

Laskennalliset verovelat

Kirjanpidon ja verotuksen poistojen erotus 5 758 34 0 5 792

Myydyt liiketoiminnot -288 -288

Käyvän arvon kohdistukset 583 583

Muut väliaikaiset erot 0 0

Yhteensä 6 054 34 0 0 6 088

Laskennallinen nettoverosaaminen/velka 3 138 3 432

Nettoverosaaminen jakautuu taseessa

Laskennallisiin verosaamisiin 9 520

Laskennallisiin verovelkoihin 6 088

Yhteensä 3 432

1 000 euroa 1.11.2022

Kirjattu

tuloslaskemaan

Kirjattu omaan

pääomaan

Muut

muutokset 31.10.2023

Laskennalliset verosaamiset

Vuokrasopimukset 104 94 198

Käyttämättömät verotukselliset tappiot 2 961 573 3 534

Muut väliaikaiset erot 5 382 5 382

Vaihto-omaisuuden sisäinen kate 64 -8 56

Muu muutos 39 -17 22

Yhteensä 8 550 659 0 -17 9 192

Laskennalliset verovelat

Kirjanpidon ja verotuksen poistojen erotus 5 811 -53 0 5 758

Myydyt liiketoiminnot -288 -288

Käyvän arvon kohdistukset 632 -49 583

Muut väliaikaiset erot 16 -16 0

Yhteensä 6 171 -102 0 -16 6 054

Laskennallinen nettoverosaaminen/velka 2 379 3 138

Nettoverosaaminen jakautuu taseessa

Laskennallisiin verosaamisiin 9 192

Laskennallisiin verovelkoihin 6 054

Yhteensä 3 138

Laskennallisten verojen muutokset vuoden 2024 aikana

Laskennallisten verojen muutokset vuoden 2023 aikana

1 000 euroa 2024 2023

Aineet ja tarvikkeet 2 913 3 068

Keskeneräiset tuotteet 1 783 1 599

Valmiit tuotteet ja tavarat 593 642

Yhteensä 5 288 5 309

24. VAIHTO-OMAISUUS

Konsernissa ei ole kirjattu tilikaudella 2024 eikä vertailukaudella

vaihto-omaisuuden arvonalentumisia.

25. MYYNTISAAMISET JA MUUT

SAAMISET

Myyntisaamisten ja muiden saamisten kirjanpitoarvo vastaa nii-

hin liittyvän luottoriskin enimmäismäärää tilinpäätöshetkellä.

1 000 euroa 2024

2023

Myyntisaamiset 17 718 17 202

Lainasaamiset 717 302

Siirtosaamiset 2 803 3 405

Saamiset osakkuusyhtiöiltä 0 222

Tilikauden verotettavaan tuloon

perustuvat verosaamiset

0 10

Muut saamiset 446 620

Yhteensä 21 685 21 762

Myyntisaamisten ikäjakauma

Siirtosaamisiin sisältyvät olennaiset erät

1 000 euroa 2024 2023

Erääntymättömät 16 098 15 356

1-30 päivää erääntyneet 1 152 1 380

31-180 päivää erääntyneet 317 463

181-360 päivää erääntyneet 185 26

Yli vuoden erääntyneet 48 69

Luottotappiovaraus ja Ecl yhteensä -81 -93

Myyntisaamisten tasearvo 17 718 17 202

Tilikaudella on kirjattu myyntisaamisista arvonalennustappioita

322 tuhatta euroa. Arvonalentumiset ovat kohdistuneet yli vuo-

den erääntyneisiin laskuihin sekä sellaisten yritysten saataviin,

joista on tehty konkurssi- tai saneerauspäätös.

Konserni soveltaa luottotappiovarauksen määrittämisessä

IFRS 9:n sallimaa yksinkertaistettua menettelyä, jossa odotetta-

vissa oleva luottotappio kirjataan vastaamaan koko voimassaolo-

ajalta odotettavissa olevia luottotappioita. Oletettujen luottotap-

pioiden malli perustuu historiallisten tappioiden määrään sekä

asiakkaiden maksukäyttäytymiseen. Myyntisaamisissa oleva luot-

toriski arvioidaan (pääsiassa yli 360 päivää erääntyneiden saamis-

ten johdosta) 10-kertaiseksi keskimäärin liikevaihdosta toteutuviin

luottotappioihin verrattuna.

IFRS 9 mukaista luottotappiovarausta on konsernissa kirjattu

81 tuhatta euroa (93 tuhatta euroa vuonna 2023).

31.10.2024

1000 euroa

erääntynyt

1-30 31-180 181-360 yli 360 Yhteensä

Bruttomääräinen

kirjanpitoarvo

16 098 1 152 317 185 48 17 800

Odotettavissa

olevat luottotap-

piot( ECL-kerroin)

0,05 % 0,10 % 5,00 % 10,00 % 100,00 %

Tappiota

koskeva

vähennyserä

8 1 6 18 48 81

Saamisten tasearvon vastaavat olennaisilta osin niiden käypää

arvoa .

1 000 euroa 2024 2023

Muut rahavarat 4 834 6 343

Pankkitilit

4 248 4 076

Yhteensä 9 082 10 419

1 000 euroa 2024 2023

Palkat ja sosiaalimaksut 2 1

Ennakot 1 225 1 265

Laskuttamaton myynti 459 1 111

Muut

1 117 1 028

Yhteensä 2 803 3 405

Konsernitilinpäätös, IFRS

26. RAHAVARAT

28. RAHOITUSVELAT

1 000 euroa 2024 2023

Pitkäaikaiset jaksotettuun hankinta-

menoon arvostetut rahoitusvelat

Lainat rahoituslaitoksilta 14 697 15 261

Muut lainat rahoituslaitoksilta 1 763 1 995

Muut korolliset velat 210 429

Vuokrasopimusvelat 18 692 23 772

Muut lainat 1 422 1 318

Yhteensä 36 784 42 775

Lyhytaikaiset jaksotettuun

hankintamenoon arvostetut

rahoitusvelat

Pitkäaikaisten rahoituslainojen

lyhennykset 2 916 4 141

Muut lainat rahoituslaitoksilta 2 229 1 993

Muut korolliset velat 173 225

Vuokrasopimusvelat 7 895 8 270

Yhteensä 13 214 14 630

27. OMAA PÄÄOMAA KOSKEVAT TIEDOT

Tilikauden lopussa Panostaja Oyj:n osakepääoma oli 5 568 681,60

euroa ja osakkeiden lukumäärä on yhteensä 53 333 110 kappaletta.

YLIKURSSIRAHASTO

Ylikurssirahastoon on kirjattu osakeantien yhteydessä osak-

keenomistajien maksama määrä, joka ylittää osakkeiden nimel-

lisarvon. Ylikurssirahastoon kirjatut määrät liittyvät aikaisemman,

31.8.2006 saakka voimassa olleen osakeyhtiölain (29.9.1978/734)

mukaisiin osakeanteihin.

Niissä tapauksissa, joissa optio-oikeuksista on päätetty van-

han osakeyhtiölain aikana, optioihin perustuvista osakemerkin-

nöistä saadut rahasuoritukset on kirjattu osakepääomaan ja yli-

kurssirahastoon järjestelyn ehtojen mukaisesti.

SIJOITETUN VAPAAN OMAN

PÄÄOMAN RAHASTO

Sijoitetun vapaan oman pääoman (SVOP) rahasto sisältää

oman pääoman luonteiset sijoitukset ja uuden osakeyhtiö-

lain (21.7.2006/624) voimaantulon jälkeen (1.9.2006) päätettyjen

osakeantien yhteydessä osakkeenomistajien maksaman mää-

rän siltä osin, kun sitä ei nimenomaisen päätöksen mukaan kirjata

osakepääomaan.

OSAKEANTI

Tilikaudella 2024 eikä vertailukaudella 2023 ei ole toteutettu

maksullisia osakeanteja.

OSAKEMERKINTÄ

Tilikaudella 2024 eikä vertailukaudella 2023 ole toteutettu

osakemerkintöjä.

OMAT OSAKKEET

Ostettujen osakkeiden hankintahinta transaktiokuluineen esite-

tään sijoitetun vapaan pääoman vähennyksenä.

Yhtiökokouksen 7.2.2023 ja hallituksen päätösten mukaisesti

Panostaja Oyj luovutti 18.12.2023 yhtiön johdolle osakepalkki-

oina yhteensä 5 569 kappaletta osakkeita. Yhtiö luovutti halli-

tuksen jäsenille 18.12.2023 yhteensä 42 553 kappaletta osakkeita

kokouspalkkioiden maksuna. Panostaja luovutti yhtiökokouksen

7.2.2024 ja hallituksen päätöksen mukaisesti 31.5.2024 yhteensä

51 282 kappaletta osakkeita kokouspalkkioiden maksuna.

OSINGOT

Tilikaudelta 2023 ei maksettu osinkoa. Tytäryhtiöiden vähem-

mistöosakkeenomistajille maksetut osingot olivat 0,1 milj. euroa.

Tilikaudelta 2022 maksettiin osinkoa 1,6 milj. euroa (0,03 euroa

osakkeelta). Tytäryhtiöiden vähemmistöosakkeenomistajille mak-

setut osingot olivat 0,1 milj. euroa.

Määräysvallattomille omistajille

maksetut osingot 2024 2023

Grano Diesel Oy 64 147

Yhteensä 64 147

Velkojen käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 32. Rahoitusvaro-

jen ja -velkojen käyvät arvot.

Korkokantojen painotettu keskiarvo 31.10.2024 oli 5,85 %

(31.10.2023: 6,49 %). Tilinpäätöshetkellä rahoituslaitoslainat

ja muut lainat rahoituslaitoksilta olivat 21 606 tuhatta euroa

(23 390 tuhatta euroa). Muut lainat rahoituslaitoksilta sisältä-

vät käytössä olevat tililimiitit sekä factoring-velat. Lainat ovat

vaihtuvakorkoisia. Korolliset pitkäaikaiset ja lyhytaikaiset velat

ovat euromääräisiä .

Konsernitilinpäätös, IFRS

VELKOIHIN LIITTYVÄT JÄRJESTELYT JA SOPIMUS-

EHTOJEN RIKKOMISET

Osaan konsernin lainoista liittyy kovenanttiehtoja. Tilikauden

aikana nämä ehdot ovat täyttyneet.

Lyhennykset sisältäen korot

1 000 euroa 2024 2023 2024 2023 2024 2023

< 1 vuotta 3 768 5 227 8 572 9 083 2 580 2 293

1–2 vuotta 3 649 3 659 3 898 4 765 1 044 233

2–3 vuotta 5 925 5 259 3 898 4 765 508 1 392

3–4 vuotta 5 375 3 103 3 898 4 765 62 73

4–5 vuotta 667 4 864 3 897 4 765 1 032 1 270

> 5 vuotta 430 391 4 260 6 366 793 798

19 814 22 503 28 423 34 510 6 019 6 059

Pitkäaikaisten velkojen erääntymisajat

Lainat rahoituslaitoksilta Vuokrasopimusvelat Muut lainat

29. OSTOVELAT JA MUUT VELAT

1 000 euroa 2024 2023

Saadut ennakot 625 927

Ostovelat 10 244 8 972

Siirtovelat 10 477 11 103

Muut lyhytaikaiset velat 4 788 4 276

Yhteensä 26 133 25 278

Takuu-

varaukset

Tappiolliset

sopimukset

Yhteensä

1.11.2023 0 0 0

Varausten lisäykset 41 0 41

Yrityksen myynnin tai

lopetuksen vaikutus

0 0 0

Käytetyt varaukset 0 0 0

31.10.2024 41 0 41

1 000 euroa 2024 2023

Vuosilomapalkka sosiaalikuluineen 8 091 8 225

Palkkajaksotukset 498 812

Korkojaksotukset 8 1

Tyel-jaksotukset 1 187 1 332

Verovelat 225 34

Muut erät 468 699

Yhteensä 10 477 11 103

Siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät

30. VARAUKSET

31. VUOKRASOPIMUSVELKOJEN

ERÄÄNTYMISAJAT

1 000 euroa 2024 2023

Vuokrasopimusvelkojen

bruttomäärä - vähimmäisvuokrat

erääntymisajoittain:

Vuoden kuluessa 8 572 9 083

Yhtä vuotta pitemmän ajan ja

enintään viiden vuoden kuluttua

15 591 19 061

Yli viiden vuoden kuluessa 4 260 6 366

Yhteensä 28 423 34 510

Vuokrasopimusvelkojen nykyarvo

sisältäen rahoituskulut

26 587 32 043

Vuokrasopimusvelkojen tulevat

rahoituskulut

-1 837 -2 468

Vuokrasopimusvelkojen nykyarvo 24 750 29 575

Vuokrasopimusvelkojen nykyarvo

erääntyy seuraavasti

Vuoden kuluessa 7 895 8 270

Yhtä vuotta pitemmän ajan ja

enintään viiden vuoden kuluttua

14 569 14 635

Yli viiden vuoden kuluessa 4 055 5 989

Yhteensä 26 587 32 043

Aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin sisältyy vuokrasopi-

musvelalla hankittuja käyttöoikeusomaisuuseriä.

Sovellettavien tilinpäätösperiaatteiden mukaisesti konserni

kirjaa vuokrasopimukset taseeseen vuokravelkoina ja käyttö-

oikeusomaisuuseränä. Vuokranmaksut esitetään velkojen takai-

sinmaksuina ja niihin liittyvinä korkokuluina.

Vuokravelan nimellisarvo arvostetaan vuokranmaksujen

nykyarvoon. Vuokranmaksut eivät sisällä muuttuvia vuokria.

Muuttuvat vuokrat, joita ei sisällytetä vuokravelan alkuperäi-

seen arvoon, kirjataan suoraan tuloslaskelmaan. Vuokrakausi on

vuokrasopimuksen ei-peruutettavissa oleva kausi sekä lisäksi

jatko- tai irtisanomisoptio, jos vuokralleottaja tulee kohtuullisen

todennäköisesti käyttämään jatko-option. Toistaiseksi voimassa

olevien vuokrasopimusten vuokrakaudet määritellään johdon

tekemien realististen arvioiden perusteella. Vuokranmaksut

diskontataan konsernin arvioidulla lisäluoton korolla.

Konsernitilinpäätös, IFRS

Konsernissa yksi takuuvaraus 41 tuhatta euroa. Vertailukaudella

ei ollut takuuvarauksia eikä tappiollisia sopimuksia .

1000 euroa Liite

Käypään arvoon

tulosvaikutteisesti

Käypään arvoon muiden laajan

tuloksen erien kautta

Jaksotettuun

hankintamenoon

Tase-erien

kirjanpitoarvot Käypä arvo

Pitkäaikaiset rahoitusvarat

Muut pitkäaikaiset varat 21 1 323 1 323 1 323

Noteeraattomat osakesijoitukset 21 93 93 93

Lyhytaikaiset rahoitusvarat

Johdannaissopimukset 0 0 0

Myyntisaamiset ja muut saamiset 25 0 0

Rahoitusarvopaperit 22 4 834 4 834 4 834

Rahoitusvarat yhteensä 4 927 0 1 323 6 251 6 251

Pitkäaikaiset rahoitusvelat

Lainat rahoituslaitoksilta 28 14 697 14 697 14 697

Muut korolliset velat 1 973 1 973 1 973

Vuokrasopimusvelat 28 18 692 18 692 18 692

Muut pitkäaikaiset velat 28 1 422 1 422 1 422

Lyhytaikaiset velat

Pitkäaikaisten rahoituslainojen lyh. 28 2 916 2 916 2 916

Muut korolliset velat 2 403 2 403 2 403

Vuokrasopimusvelat 7 895 7 895 7 895

Muut lyhytaikaiset velat 0 0 0

Johdannaissopimukset 29 0 0 0

Rahoitusvelat yhteensä 0 0 49 998 49 998 49 998

1000 euroa Liite

Käypään arvoon

tulosvaikutteisesti

Käypään arvoon muiden laajan

tuloksen erien kautta

Jaksotettuun

hankintamenoon

Tase-erien

kirjanpitoarvot Käypä arvo

Pitkäaikaiset rahoitusvarat

Muut pitkäaikaiset varat 21 4 513 4 513 4 427

Noteeraattomat osakesijoitukset 93 93 93

Lyhytaikaiset rahoitusvarat

Myyntisaamiset ja muut saamiset 25 0 0

Rahoitusarvopaperit 22 6 343 6 343 6 343

Rahoitusvarat yhteensä 6 436 0 4 513 10 949 10 863

Pitkäaikaiset rahoitusvelat

Lainat rahoituslaitoksilta 28 15 261 15 261 15 261

Muut korolliset velat 28 2 154 2 154 2 154

Vuokrasopimusvelat 28 23 772 23 772 23 772

Muut pitkäaikaiset velat 1 318 1 318 1 318

Lyhytaikaiset velat

Pitkäaikaisten rahoituslainojen lyh. 28 4 141 4 141 4 141

Muut korolliset velat 2 218 2 218 2 218

Vuokrasopimusvelat 8 270 8 270 8 270

Muut lyhytaikaiset velat 0 0 0

Johdannaissopimukset 29 0 0 0 0

Rahoitusvelat yhteensä 0 0 57 135 57 135 57 135

2024 Tase-erä

32. RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT

2023 Tase-erä

Konsernitilinpäätös, IFRS

* Pitkäaikaisiin rahoitusvelkoihin sisältyy 18,7 milj. euroa leasingvelkoja.

* Lyhytaikaisiin rahoitusvelkoihin sisältyy 7,9 milj. euroa leasingvelkoja.

* Rahoitusvelkojen korot ovat markkinaehtoisia ja rahoitusvelan kirjanpitoarvo vastaa niiden nykyarvoa.

33. KÄYVÄN ARVON HIERARKIA

KÄYPÄÄN ARVOON ARVOSTETUISTA

RAHOITUSVAROISTA JA -VELOISTA

1 000 euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3

Käypään arvoon tulos-

vaikutteisesti kirjattavat

rahoitusvarat

Rahoitusarvopaperit 4 834 0

Käypään arvoon laajan

tuloksen kautta kirjattavat

rahoitusvarat

Noteeraamattomat

osakesijoitukset

Yhteensä 4 834 0 93

Käyvät arvot raportointikauden lopussa

31.10.2024

1 000 euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3

Käypään arvoon tulos-

vaikutteisesti kirjattavat

rahoitusvarat

Rahoitusarvopaperit 6 343

Käypään arvoon laajan

tuloksen kautta kirjattavat

rahoitusvarat

Noteeraamattomat

osakesijoitukset

Yhteensä 6 343 0 93

Käyvät arvot raportointikauden lopussa

31.10.202 3

Myyntisaamisten ja muiden lyhytaikaisten saamisten, sekä osto-

velkojen ja muiden lyhytaikaisten velkojen käyvät arvot vastaa-

vat niiden kirjanpitoarvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole

olennainen saamisten maturiteetti huomioon ottaen. Siksi niiden

käypää arvoa ei ole määritetty liitetietoihin.

Muiden jaksotettuun hankintamenoon arvostettujen saamis-

ten ja velkojen käyvät arvot on määritetty diskonttaamalla nii-

den tulevat rahavirrat tasepäivänä käyttäen markkinakorkoja,

jolla yhtiö saisi vastaavaa lainaa tilinpäätöspäivänä, tai saamis-

ten kohdalla markkinakorkoja, joilla yhtiö voisi myöntää vasta-

puolelle lainaa tilinpäätöspäivänä.

Käypään arvoon taseessa arvostettujen erien käyvän arvon

määrittämisestä on kerrottu liitetiedossa 33.

34. VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

Annetut pantit sisältävät yhtiöiden panttaamat tytäryhtiöosak-

keet kirjanpitoarvoin 75,6 milj. euroa. Vastuiden arvona on käy-

tetty vakuuden nimellis- tai kirjanpitoarvoa.

Konsernilla on käytössä factoring-järjestely, josta aiheutuvat

velat ovat tilinpäätöshetkellä 2 229 tuhatta euroa. Velan vakuu-

tena toimivat factoring-järjestelyn piirissä olevat myyntisaamiset.

1 000 euroa 2024 2023

Konserniyhtiöiden puolesta

annetut vakuudet

Tytäryhtiöiden antamat

yrityskiinnitykset

161 067 161 067

Annetut pantit 75 624 80 124

Muut vastuut 1 140 1 154

1 000 euroa 2024 2023

Lyhytaikaiset vuokrasopimukset ja

vähäarvoiset omaisuuserät

Yhden vuoden kuluessa 1 840 2 308

Yli vuoden mutta enintään viiden

vuoden kuluttua 2 866 3 924

Yli viiden vuoden kuluttua 875 1 871

Yhteensä 5 581 8 103

Rahalaitoslainojen yhteismäärä

sisältäen luottolimiitin ja

factoring-velan

21 606 23 390

Hierarkian tason 1 käyvät arvot perustuvat täysin samanlaisten

omaisuuserien tai velkojen noteerattuihin hintoihin toimivilla

markkinoilla.

Tason 2 käyvät arvot perustuvat muihin syöttötietoihin kuin

tasoon 1 sisältyviin noteerattuihin hintoihin, mutta kuitenkin tie-

toihin, jotka kyseiselle omaisuuserälle tai velalle on todettavissa

joko suoraan tai epäsuorasti. Rahastosijoitukset arvostetaan

perustuen rahastoyhtiöiden arvostusraportteihin. Johdannaiset

arvostetaan käyttäen diskontattujen rahavirtojen menetelmään.

Tason 3 käyvät arvot perustuvat muuhun kuin markkinoilta

saatavaan hintaan, ja saattavat sisältää johdon tekemiä arvioita .

35. LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

Konsernin lähipiiriin kuuluvat emoyhtiö sekä tytär-, osakkuus-

ja yhteisyritykset. Määräysvaltaa ja huomattavaa vaikutusvaltaa

käyttävien yhtiöiden lisäksi vastaavaa valtaa käyttävät luonnolli-

set henkilöt. Määräysvaltaa ja huomattavaa vaikutusvaltaa käyt-

tävien henkilöiden lisäksi yhtiön lähipiiriin kuuluvia henkilöitä

ovat yhtiön ja sen emoyhtiön johtoon kuuluvat avainhenkilöt.

Avainhenkilöiksi katsotaan henkilöt, joilla on yhteisön toimin-

nan suunnittelua, johtamista ja valvontaa koskevat valtuudet ja

vastuu. Avainhenkilöitä ovat hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja,

varatoimitusjohtaja sekä johtoryhmän jäsenet.

Lähipiiriin kuuluvat myös avainhenkilöiden (ja määräys-/

vaikutusvaltaa käyttävien henkilöiden) läheiset perheenjäsenet.

Perheenjäseniksi katsotaan mm. avio- tai avopuoliso sekä henki-

lön omat tai puolison lapset ja muut huollettavat. Perheenjäsen-

ten (ja määräys-/vaikutusvaltaa käyttävien henkilöiden) ohella

yhtiön lähipiiriin kuuluvat myös yhtiöt, joissa avainhenkilö tai

perheenjäsen yksin tai yhdessä käyttää määräysvaltaa tai huo-

mattavaa vaikutusvaltaa .

Konsernitilinpäätös, IFRS

KÄYPÄÄN ARVOON LAAJAN TULOKSEN KAUTTA

KIRJATTAVAT RAHOITUSVARAT

Käypään arvoon laajan tuloksen kautta kirjattavat rahoitusva-

rat ovat kaikki noteeraamattomia osakesijoituksia. Käypä arvo ei

eroa olennaisesti hankintamenosta.

Comito Oy (Tapio Tommila) 300 000 kpl

Yhteensä 300 000 kp l

Tapio Tommila / Comito Oy 436 156

Niko Skyttä 28 352

Yhteensä, kappaletta 464 508

LAINAT LÄHIPIIRILLE

1 000 euroa 2024 2023

Tilikauden alussa 415 425

Tilikauden aikana myönnetyt lainat 0 0

Lainojen takaisinmaksut ja

arvonalentumiset

0 -10

Lainan siirto ulkoisiin saamisiin -132 0

Veloitetut korot 9 12

Tilikauden aikana saadut

korkomaksut

-9 -12

Tilikauden lopussa 283 415

Nimi

Lainan

määrä Takaisinmaksuehdot Korko

Comito Oy

(Tapio Tommila)

283 Takaisinmaksu kokonaisuudes-

saan laina-ajan päätyttyä

3,00

Yhteensä 283

Myönnettyjen lainojen vakuutena on yhtiön osakkeita, joiden

käypä arvo 31.10.2024 oli 0,1 milj. euroa.

Johtoon kuuluvien avainhenkilöiden osakeomistus tilinpäätös-

hetkellä:

Johtoon kuuluvien avainhenkilöiden lainaehdot ovat seuraavat:PALKITSEMINEN

Panostaja Oyj:n hallitus päättää toimitusjohtajan ja johtoryhmän

jäsenten palkitsemisjärjestelmän periaatteista. Johdon palkitse-

mis- ja sitouttamisjärjestelmät koostuvat rahapalkasta, luontois-

eduista sekä osakepalkkioista. Eläke määräytyy työeläkelain

(TyEL) mukaan.

Hallituksen jäsenten palkitsemisesta päättää Panostaja

Oyj:n varsinainen yhtiökokous vuosittain. Hallituksen jäsenten

palkitseminen perustuu suurimpien osakkeenomistajien (vähin-

tään 10 %) esitykseen yhtiökokoukselle, joka päättää palkkioiden

tason vuosittain.

Palkitsemispolitiikan mukaan johtoryhmän jäsenille luovu-

tetaan joulukuussa 2024 yhteensä 40 005 Panostajan osaketta.

Lisäksi mahdollista palkkiota maksetaan siten rahana, että se

kattaa palkkiosta aiheutuvat verot ja veronluonteiset maksut.

Johtoryhmän jäsenillä on tilinpäätöshetkellä 31.10.2024 hen-

kilökohtaisessa tai määräysvallassaan olevan yhtiön omistuk-

sessa yhteensä 300 000 kappaletta osakepalkkiojärjestelmään

liittyvää Panostajan osaketta, jotka johtoryhmän jäsenet ovat

sitoutuneet säilyttämään omistuksessaan järjestelmän voimas-

saoloajan. Kannustin- ja sitouttamisjärjestelmässä oleva johdon

osake-omistus jakaantuu seuraavasti:

Johtoryhmän jäsenet ovat rahoittaneet sijoituksensa osittain itse

ja osittain yhtiön lainoituksen avulla ja jäsenet kantavat aidon

yrittäjäriskin järjestelmään tekemänsä sijoituksen osalta.

1 000 euroa 2024 2023

Palkat ja muut lyhytaikaiset

työsuhde-etuudet 391 641

Osakeperusteiset etuudet 3 21

Yhteensä 394 662

Palkat ja palkkiot

Toimitusjohtaja Tapio Tommila 213 219

Toimitusjohtajan suoriteperusteinen työnantajan

lakisääteinen eläkemeno 38 40

Hallituksen jäsenet

Ala-Mello Jukka 40 40

Eriksson Eero 20 20

Juusela Tommi 20 20

Pääkkönen Tarja 20 20

Koskenkorva Mikko 20 20

Konsernitilinpäätös, IFRS

Panostaja Oyj:n yhtiökokous päätti 7.2.2024 hallituksen kokous-

palkkioiden maksamisesta, että noin 40 %:a hallituksen jäsenelle

maksettavista palkkiosta maksetaan hallitukselle annetun osa-

keantivaltuutuksen perusteella antamalla hallituksen jäsenelle

yhtiön osakkeita, mikäli hallituksen jäsen ei yhtiökokouspäivänä

omista yli yhtä prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Mikäli hal-

lituksen jäsenen omistusosuus yhtiökokouspäivänä on yli yksi

prosentti yhtiön kaikista osakkeista, maksetaan palkkio koko-

naisuudessaan rahana. Hallituksen jäsenten palkkiot toimitetaan

kaksi kertaa vuodessa aina puolivuosikatsauksen/tilinpäätök-

sen julkistamista seuraavana päivänä.

Panostajan tytäryhtiö CoreHW Groupin osakkeenomista-

jat ovat 23.4.2020 ja 12.10.2023 tekemällään yksimielisellä pää-

töksellä valtuuttaneet hallituksen päättämään enintään 239 350

yhtiön uuden osakkeen merkintään oikeuttavan osakeyhtiölain

10 luvun 1 §:ssä tarkoitetun optio-oikeuden antamisesta. Halli-

tus on päättänyt, että 23.4.2020 optio-ohjelman mukaisia vielä

jakamattomia optio-oikeuksia 39 350 ei tarjota kenellekään.

Optio-oikeuksien antamiseen on ollut OYL 10.1.1 §:ssä tarkoi-

tettu painava taloudellinen syy. Toimenpiteellä pyritään sitout-

tamaan yhtiön avainhenkilöt yhtiön toiminnan pitkäjänteiseen

45Konsernitilinpäätös, IFRS

36. TYTÄRYHTIÖT 31.10.2024

Kotipaikka

Osuus

äänivallasta

Emoyrityksen

omistus-

osuus-%

Emoyritys

Panostaja Oyj Tampere

Tytäryritykset

CoreHW Group Oy Tampere 55,8 55,8

CoreHW Oy Tampere 55,8 55,8

CoreHW Semiconductor Oy Tampere 55,8 55,8

Grano Group Oy Helsinki 55,2 55,2

Grano Oy Helsinki 55,2 55,2

Grano Diesel Oy Helsinki 55,2 55,2

Suomen Arkistovoima Oy Turku 55,2 55,2

Hygga Group Oy Helsinki 79,8 79,8

Hygga Oy Helsinki 79,8 79,8

Extech Helsinki 79,8 79,8

Hygga Sverige AB Tukholma,

Ruotsi

79,8 79,8

Oscar Software Holdings Oy Tampere 58,4 58,4

Oscar Software Oy Tampere 58,4 58,4

Allim Group Oy Tampere 100 100

Aaltosen Tehtaat Oy Tampere 100 100

Lakalaivan Autotalo Oy Tampere 100 100

Panostuskapitaali Ky Tampere 100 100

Alakonsernien tytäryhtiöiden omistusosuudet on taulukossa esi-

tetty Panostajan alakonsernin emoyhtiön omistusosuuden mukai-

sena. Tarkemmat tiedot alakonsernien tytäryhtiöiden omistussuh-

teista on esitetty kunkin alakonsernin tilinpäätöksessä.

37. OIKEUDELLISET TAPAHTUMAT

Panostajan arvonlisäverojen vähennysoikeutta koskeva oikeus-

prosessi jatkuu ja tavoitteena on saada palautettua koko mak-

settu summa.

kehittämiseen sekä yhdistämään omistajien ja johdon tavoit-

teet. Optio-oikeuksilla ei ole oikeuksia myöhemmissä osakean-

neissa, myöhemmin annettuihin optioihin tai oikeuksiin, yhtiön

varojen jaettaessa OYL 13:1.1 §:ssä tarkoitetulla tavalla, yhtiön

sulautuessa toiseen yhtiöön, yhtiön jakautuessa tai OYL 18 luvun

mukaisessa vähemmistöosakkaiden lunastuksessa.

Konsernin emo- ja tytäryrityssuhteet

38. TILIKAUDEN PÄÄTTYMISEN JÄLKEISET

TAPAHTUMAT

Grano tiedotti 27.11.2024 muutosneuvotteluista, joiden piirissä

on noin 570 henkilöä Grano-konsernista, pois lukien tytäryhtiö

Grano Diesel. Muutosneuvottelut käynnistettiin yhtiön kannatta-

vuuden parantamiseksi sekä yhtiön pitkän tähtäimen kilpailuky-

vyn vahvistamiseksi.

EMOYHTIÖN TULOSLASKELMA EMOYHTIÖN TASE

TULOSLASKELMA VASTAAVAA

VASTATTAVAA

euroa Liite

1.11.2023-

31.10.2024

1.11.2022-

31.10.2023

Liiketoiminnan muut tuotot 1.1. 181 889,39 175 318,86

Henkilöstökulut 1.2. -1 232 351,32 -1 223 244,57

Poistot ja arvonalentumiset 1.3. -8 984,48 -12 818,79

Liiketoiminnan muut kulut 1.4. -1 068 614,34 -1 837 340,24

LIIKEVOITTO/-TAPPIO -2 128 060,75 -2 898 084,74

Rahoitustuotot ja -kulut 1.5. -8 797 424,27 686 215,45

VOITTO/-TAPPIO ENNEN

TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA

VEROJA

-10 925 485,02 -2 211 869,29

TILIKAUDEN VOITTO/

-TAPPIO

-10 925 485,02 -2 211 869,29

euroa Liite 31.10.2024 31.10.2023

PYSYVÄT VASTAAVAT

Aineettomat hyödykkeet 2.1. 25 397,05 33 028,05

Aineelliset hyödykkeet 2.2. 37 929,99 39 283,47

Sijoitukset 2.3.

Tytäryhtiöosakkeet 27 294 436,33 33 294 436,33

Saamiset tytäryrityksiltä 12 438 500,10 11 250 538,00

Muut osakkeet ja osuudet 1 518 419,38 1 518 419,38

PYSYVÄT VASTAAVAT

YHTEENSÄ

41 314 682,85 46 135 705,23

VAIHTUVAT VASTAAVAT

Pitkäaikaiset saamiset 2.4. 647 748,01 3 748 555,01

Lyhytaikaiset saamiset 2.5. 1 537 888,81 1 364 523,22

Rahoitusarvopaperit 2.6. 3 834 429,47 6 342 655,21

Rahat ja pankkisaamiset 122 560,73 259 992,73

VAIHTUVAT VASTAAVAT

YHTEENSÄ

6 142 627,02 11 715 726,17

VASTAAVAA YHTEENSÄ 47 457 309,87 57 851 431,40

euroa Liite 31.10.2024 31.10.2023

OMA PÄÄOMA 2.7.

Osakepääoma 5 568 681,60 5 568 681,60

Ylikurssirahasto 4 691 406,88 4 691 406,88

Sijoitetun vapaan oman

pääoman rahasto

17 126 738,85 17 084 760,69

Edellisten tilikausien

voitto/-tappio

28 366 141,07 30 578 010,36

Tilikauden voitto/-tappio -10 925 485,02 -2 211 869,29

OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 44 827 483,38 55 710 990,24

VIERAS PÄÄOMA 2.8.

Pitkäaikainen vieras pääoma 2 242 142,98 1 842 142,98

Lyhytaikainen vieras pääoma 387 683,51 298 298,18

VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ 2 629 826,49 2 140 441,16

VASTATTAVAA YHTEENSÄ 47 457 309,87 57 851 431,40

Emoyhtiön tilinpäätös, FAS

EMOYHTIÖN RAHOITUSLASKELMA

RAHOITUSLASKELMA

euroa

1.11.2023-

31.10.2024

1.11.2022-

31.10.2023

LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA

Tilikauden voitto/-tappio ennen

tilinpäätössiirtoja ja veroja

-10 925 485,02 -2 211 869,29

Oikaisut: 8 848 386,91 -528 457,01

Suunnitelman mukaiset poistot 8 984,48 12 818,79

Myyntitappiot 0,00 729 087,45

Rahoitustuotot ja -kulut (+/-) 8 797 424,27 -684 381,20

Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity

maksua

41 978,16 -585 982,05

Rahavirta ennen käyttöpääoman

muutosta

-2 077 098,11 -2 740 326,30

Käyttöpääoman muutos:

Lyhytaikaisten korottomien liike-

saamisten muutos

-21 602,34 -119 727,44

Lyhytaikaisten korottomien velkojen

lisäys (+) / vähennys (-)

98 426,04 -112 675,22

Liiketoiminnan rahavirta ennen

rahoituseriä ja veroja:

-2 000 274,41 -2 972 728,96

Maksetut korot ja maksut muista

liiketoiminnan rahoituskuluista

-190 185,58 -108 136,17

Saadut korot- ja muut rahoitustulot

liiketoiminnasta

128 309,92 289 683,55

Rahavirta ennen tilinpäätössiirtoja -2 062 150,07 -2 791 181,58

LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA -2 062 150,07 -2 791 181,58

INVESTOINTIEN RAHAVIRTA

Myönnetyt lainat -758 247,61 -2 000 000,00

Lainasaamisten takaisinmaksut 0,00 9 429,00

Saadut osingot 70,00 30,00

INVESTOINTIEN RAHAVIRTA -758 177,61 -1 990 541,00

RAHOITUKSEN RAHAVIRTA

Osakeanti

Lyhytaikaisten sisäisten saamisten

muutos

-250 000,00 -250 000,00

Lyhytaikaisten korollisten velkojen

muutos

24 669,94 44 139,40

Lainojen nostot 400 000,00 1 800 000,00

Maksetut osingot 0,00 -1 581 324,93

Muu rahoituksen rahavirta

RAHOITUKSEN RAHAVIRTA 174 669,94 12 814,47

RAHAVAROJEN MUUTOS -2 645 657,24 -4 768 908,11

Rahavarat tilikauden alussa 6 602 647,44 10 725 276,95

RAHAVAROJEN MUUTOS -2 645 657,24 -4 768 908,11

Konsernirakenteen muutoksista

johtuva rahavarojen muutos

0,00 646 278,60

Rahavarat tilikauden lopussa 3 956 990,20 6 602 647,44

TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT 31.10.2024

Panostaja-konsernin emoyhtiö on Panostaja Oyj,

kotipaikka Tampere.

Panostaja-konsernin konsernitilinpäätös on saatavissa osoit-

teesta Kalevantie 2, 33100 Tampere.

ARVOSTUSPERIAATTEET

Kuluva käyttöomaisuus on merkitty taseeseen hankintamenoon

vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla.

Käyttöomaisuusosakkeet arvostetaan hankintahintaan vä-

hennettynä mahdollisilla arvonalennuksilla.

PITKÄAIKAISTEN OMAISUUSERIEN

ARVONALENTUMISTESTAUS

Sijoitukset tytäryhtiöihin testataan säännöllisesti vuosittain

arvonalentumisen varalta riippumatta siitä, onko arvonalentu-

misesta viitteitä. Tytäryhtiöiden yksiköiden kerrytettävissä oleva

rahamäärä perustuu arvonalennustestauksessa käyttöarvo-

laskelmiin. Näissä laskelmissa ennakoidut rahavirrat perustu-

vat johdon hyväksymiin taloudellisiin suunnitelmiin, jotka katta-

vat strategiakauden. Suunnitelmien keskeiset olettamukset ovat

yksiköiden kasvu- ja kannattavuuskehitykset. Tämän ajanjakson

jälkeiset rahavirrat on arvioitu 2 % kasvuennusteen mukaan. Suu-

rin osa saamisista tytäryhtiöiltä on pääomalainasaamisia, jotka

ovat vakuudettomia ja maksunsaantijärjestyksessä toissijaisia.

Saamisiin tytäryhtiöiltä liittyy epävarmuutta.

Pitkäaikaiset ja lyhytaikaiset saamiset arvostetaan nimellis-

arvoonsa, kuitenkin enintään todennäköiseen arvoonsa.

ELÄKKEET

Henkilökunnan lakisääteinen eläketurva on hoidettu ulkopuo-

lisessa eläkevakuutusyhtiössä. Eläkemenot kirjataan kuluksi

kertymisvuonna.

POISTOT

Suunnitelman mukaiset poistot pysyvistä vastaavista on laskettu

todennäköisen käyttöiän perusteella alkuperäisestä hankinta-

hinnasta.

Suunnitelman mukaiset poistoajat ovat:

TASEEN ESITTÄMISTAVAN MUUTOKSET

Yhtiö on muuttanut taseen esittämistapaa. Aikaisemmin vaih-

tuvien vastaavien ryhmässä esitetyt pitkäaikaiset pääomalaina-

saamiset ja muut lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä on

luonteensa mukaisesti siirretty sijoitusten ryhmään Saamiset

tytäryrityksiltä. Vertailukauden tiedot on muutettu vastaavasti.

Aineettomat oikeudet 3 v

Liikearvo 5–10 v

Muut pitkävaikutteiset menot 5–10 v

Rakennukset 20–40 v

Koneet ja kalusto 3–10 v

Muut aineelliset hyödykkeet 3–10 v

Emoyhtiön tilinpäätös, FAS

TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT 1.1. – 1.5.

euroa 2024 2023

Muut 181 889,39 175 318,86

181 889,39 175 318,86

euroa 2024 2023

Palkat ja palkkiot 1 042 629,58 1 025 026,02

Eläkekulut 159 056,17 152 171,00

Muut henkilösivukulut 30 665,57 46 047,55

1 232 351,32 1 223 244,57

Yhtiön palveluksessa oli tilikauden

aikana keskimäärin

Toimihenkilöitä 9 9

euroa 2024 2023

Suunnitelman mukaiset poistot

Muut pitkävaikutteiset menot 7 631,00 7 960,89

Koneet ja kalusto 1 353,48 4 857,90

8 984,48 12 818,79

euroa 2024 2023

Liiketoiminnan muut kulut sisäinen 91 092,12 85 846,52

Liiketoiminnan muut kulut 299 417,93 409 248,65

Markkinointikulut 100 051,16 111 110,03

Tietohallintokulut 107 378,93 112 911,45

Asiantuntijapalvelukulut 393 474,23 308 952,79

Käyttöomaisuusosakkeiden

luovutustappio 0,00 729 087,45

Vuokrakulut 77 199,97 80 183,35

Liiketoiminnan muut kulut yhteensä 1 068 614,34 1 837 340,24

Tilintarkastajan palkkiot

tilintarkastuspalkkiot 46 097,94 46 276,95

muut palvelut 0,00 2 000,00

46 097,94 48 276,95

euroa 2024 2023

Osinkotuotot

Muilta 70,00 30,00

Osinkotuotot 70,00 30,00

Muut korkotuotot

Saman konsernin yrityksiltä 875 715,31 696 438,19

Omistusyhteysyrityksiltä 11 769,68 5 124,59

Muilta 132 985,62 199 773,60

Muut korkotuotot yhteensä 1 020 470,61 901 336,38

Muut rahoitustuotot

Saman konsernin yrityksiltä 7 875,00 7 875,00

Muilta 111 774,26 9 870,14

Muut rahoitustuotot yhteensä 119 649,26 17 745,14

Muut korko- ja rahoitustuotot

yhteensä 1 140 119,87 919 081,52

Korkokulut

Muille 137 509,27 50 669,72

Korkokulut yhteensä 137 509,27 50 669,72

Muut rahoituskulut

Muille 3 346 029,11 239 447,35

Muut rahoituskulut yhteensä 3 346 029,11 239 447,35

Korkokulut ja muut rahoituskulut

yhteensä 3 483 538,38 290 117,07

Rahoitusarvopaperien

arvonalentumiset 0,00 -60 597,25

Konsernisaamisten luottotappiot 454 075,76 3 376,25

Osakkeiden ja osuuksien

arvonalennus

6 000 000,00 0,00

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -8 797 424,27 686 215,45

1.2. Henkilöstökulut

1.3. Poistot ja arvonalentumiset

1.4. Liiketoiminnan muut kulut

1.5. Rahoitustuotot ja -kulut

1.1. Liiketoiminnan muut tuotot

Toimitusjohtajan ja hallituksen palkkiot sekä lainat lähipiirille on

esitetty erillisenä erittelynä konsernitilinpäätöksen liitetiedossa

35.

Emoyhtiön tilinpäätös, FAS

TILIKAUDEN OLENNAISET TAPAHTUMAT

KotiSun Groupin myynnin yhteydessä annetun noin 3,1 miljoonan

euron lainasaamisten alaskirjaus sekä Panostajan kirjaama 6,0

miljoonan euron arvonalentuminen tytäryhtiöosakkeista on esi-

tetty tuloslaskelmassa rahoitustuottojen ja -kulujen ryhmässä.

TASEEN LIITETIEDOT 2.1.- 2.8.

euroa 2024 2023

Koneet ja kalusto

Hankintameno 01.11. 801 378,84 801 378,84

Hankintameno 31.10. 801 378,84 801 378,84

Kertyneet sumu-poistot 01.11. -796 077,74 -791 219,84

Sumu-poistot 01.11.-31.10. -1 353,48 -4 857,90

Kirjanpitoarvo 31.10. 3 947,62 5 301,10

Muut aineelliset hyödykkeet

Hankintameno 01.11. 33 982,37 33 982,37

Hankintameno 31.10. 33 982,37 33 982,37

Kirjanpitoarvo 31.10. 33 982,37 33 982,37

Aineelliset hyödykkeet yhteensä

Hankintameno 01.11. 835 361,21 835 361,21

Hankintameno 31.10. 835 361,21 835 361,21

Kertyneet sumu-poistot 01.11. -796 077,74 -791 219,84

Sumu-poistot 01.11.-31.10. -1 353,48 -4 857,90

Kirjanpitoarvo 31.10. 37 929,99 39 283,47

2.1. Aineettomat hyödykkeet

2.2 Aineelliset hyödykkeet

euroa 2024 2023

Aineettomat oikeudet

Hankintameno 01.11. 59 385,00 59 385,00

Hankintameno 31.10. 59 385,00 59 385,00

Kertyneet sumu-poistot -54 385,00 -54 385,00

Kirjanpitoarvo 31.10. 5 000,00 5 000,00

Muut pitkävaikutteiset menot

Hankintameno 01.11. 442 963,34 442 963,34

Hankintameno 31.10. 442 963,34 442 963,34

Kertyneet sumu-poistot 01.11. -414 935,29 -406 974,40

Sumu-poistot 01.11.-31.10. -7 631,00 -7 960,89

Kirjanpitoarvo 31.10. 20 397,05 28 028,05

Aineettomat hyödykkeet yhteensä

Hankintameno 01.11. 502 348,34 502 348,34

Hankintameno 31.10. 502 348,34 502 348,34

Kertyneet sumu-poistot 01.11. -469 320,29 -461 359,40

Sumu-poistot 01.11.-31.10. -7 631,00 -7 960,89

Kirjanpitoarvo 31.10. 25 397,05 33 028,05

Emoyhtiön tilinpäätös, FAS

2.3. Sijoitukset

2.4. Pitkäaikaiset saamiset

2.5. Lyhytaikaiset saamiset

2.6. Rahoitusarvopaperit

2.7. Oma pääoma

euroa 2024 2023

Osuudet saman konsernin yrityksissä

Hankintameno 01.11. 33 294 436,33 34 058 757,28

Arvonalentumiset 01.11.-31.10. -6 000 000,00 0,00

Vähennykset 01.11.-31.10 0,00 -764 320,95

Hankintameno 31.10. 27 294 436,33 33 294 436,33

Saamiset saman konsernin yrityksiltä

Hankintameno 01.11. 11 250 538,00 11 250 538,00

Lisäykset 01.11.-31.10. 1 187 962,10 0,00

Hankintameno 31.10. 12 438 500,10 11 250 538,00

Suurin osa saamisista konserniyhtiöiltä on pääomalainasaamisia.

Osuudet omistusyhteysyrityksissä

Hankintameno 01.11. 1 505 000,00 1 505 000,00

Hankintameno 31.10. 1 505 000,00 1 505 000,00

Muut osakkeet ja osuudet

Hankintameno 01.11. 13 419,38 13 419,38

Hankintameno 31.10. 13 419,38 13 419,38

Sijoitukset yhteensä

Hankintameno 01.11. 46 063 393,71 46 827 714,66

Lisäykset 01.11.-31.10. 1 187 962,10 0,00

Arvonalentumiset 01.11.-31.10. -6 000 000,00 0,00

Vähennykset 01.11.-31.10. 0,00 -764 320,95

Hankintameno 31.10. 41 251 355,81 46 063 393,71

euroa 2024 2023

Lainasaamiset omistusyhteys-

yrityksiltä 434 035,60 0,00

Lainasaamiset 213 712,41 3 748 555,01

647 748,01 3 748 555,01

euroa 2024 2023

Myyntisaamiset saman konsernin

yrityksiltä 259 350,68 228 816,81

Myyntisaamiset 17 801,63 10 569,56

Omistusyhteysyrityslainasaamiset 0,00 215 600,00

Muut saamiset 35 675,88 50 298,31

Muut lainasaamiset 717 373,08 302 360,43

Korkosaaminen saman konsernin

yrityksiltä 167 164,60 125 239,54

Korkosaaminen omistusyhteysyri-

tyksiltä 0,00 6 665,92

Siirtosaamiset 340 522,94 424 972,65

1 537 888,81 1 364 523,22

euroa 2024 2023

Muut osakkeet ja osuudet

Sijoitusrahasto-osuudet 3 834 429,47 6 342 655,21

euroa 2024 2023

Osakepääoma 01.11. 5 568 681,60 5 568 681,60

Osakepääoma 31.10. 5 568 681,60 5 568 681,60

Ylikurssirahasto 01.11. = 31.10. 4 691 406,88 4 691 406,88

Sijoitetun vapaan oman pääoman

rahasto 01.11. 17 084 760,69 17 024 464,14

Johtoryhmän palkitseminen omina

osakkeina 2 578,16 20 936,55

Hallituspalkkiot omina osakkeina 39 400,00 39 360,00

Sijoitetun vapaan oman pääoman

rahasto 31.10. 17 126 738,85 17 084 760,69

Edellisten tilikausien voitto/-tappio

01.11. 28 366 141,07 32 159 335,29

Osingonjako 0,00 -1 581 324,93

Edellisten tilikausien voitto/-tappio

31.10. 28 366 141,07 30 578 010,36

Tilikauden voitto/-tappio -10 925 485,02 -2 211 869,29

Oma pääoma yhteensä 44 827 483,38 55 710 990,24

Jakokelpoinen vapaa

oma pääoma 31.10.

34 567 394,90 45 450 901,76

Siirtosaamisten oleelliset erät

Korkosaaminen muista

lainasaamisista 27 376,71 116 951,17

Edelleenlaskutettavat kulut 233 504,06 241 604,06

Kulujen jaksotukset 79 642,17 66 417,42

340 522,94 424 972,65

Panostaja Oyj:n omistukset muissa yrityksissä 31.10.2024 on

esitelty eriteltynä konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa 36.

Emoyhtiön tilinpäätös, FAS

Yhtiöllä on yksi osakelaji. Yhtiön osakkeet kuuluvat arvo-osuus-

järjestelmään. Osakkeiden lukumäärä on yhteensä 53 333 110

kappaletta.

2.8. Vieras pääoma

euroa

2024 2023

2.8.1 Pitkäaikaiset velat

Lainat rahoituslaitoksilta 2 200 000,00 1 800 000,00

Muut pitkäaikaiset velat 3 471,21 3 471,21

2 203 471,21 1 803 471,21

Velat saman konsernin yrityksille

Muut velat 38 671,77 38 671,77

38 671,77 38 671,77

Pitkäaikaiset velat yhteensä 2 242 142,98 1 842 142,98

2.8.2 Lyhytaikaiset velat

Ostovelat 50 979,19 38 182,72

Muut velat 26 790,81 26 793,26

Siirtovelat 308 985,80 231 794,69

386 755,80 296 770,67

Velat saman konsernin yrityksille

Ostovelat 927,71 1 527,51

927,7 1 1 527,51

Siirtovelkoihin sisältyvät

olennaiset erät

Vuosilomapalkat sosiaalikuluineen 166 765,75 143 041,44

Palkkojen sivukulujaksotukset 22 678,36 25 470,85

Tulospalkkiojaksotus 42 000,00 27 700,00

Jaksotetut ostovelat 66 000,00 15 000,00

Korkojaksotukset 11 541,69 20 582,40

308 985,80 231 794,69

Lyhytaikaiset velat yhteensä 387 683,51 298 298,18

euroa

2024 2023

Vakuudet ja vastuusitoumukset

Pantatut

tytäryhtiöosakkeet 17 149 572,47 21 649 572,47

Konserniyhtiöiden puolesta

Annetut takaukset 525 000,00 525 000,00

Vuokravastuut

Yhden vuoden kuluessa 34 746,48 32 450,28

Leasing-vastuut

Yhden vuoden kuluessa 12 321,39 749,65

Yli yhden enit. 5 vuoden kuluessa 18 560,96 1 249,42

Yli viiden vuoden kuluessa 0,00 0,00

Muut annetut pantit

Omien velkojen vakuudeksi 1 316,00 1 316,00

Emoyhtiön tilinpäätös, FAS

Muut liitetiedot

Jukka Ala-Mello

Puheenjohtaja

Eero Eriksson

Mikko Koskenkorva

Suoritetusta tarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

Tampereella 12. päivänä joulukuuta 2024

Tarja Pääkkönen

Tommi Juusela Tapio Tommila

Toimitusjohtaja

TILINPÄÄTÖSMERKINTÄ

Emoyhtiön hallituksen ehdotus

tilikauden tuloksen käsittelyksi ja

voitonjaoksi

Panostaja Oyj:n voitonjakokelpoiset varat, joihin on lisätty tilikau-

den ja edellisten tilikausien voitto 17 440 656,05 euroa ja sijoi-

tetun vapaan oman pääoman rahasto 17 126 738,85 euroa ovat

34 567 394,90 euroa.

Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että päättyneeltä tili-

kaudelta osakkeenomistajille ei makseta osinkoa.

Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaisi halli-

tuksen päättämään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen

jakamisesta osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen

sitä puoltaessa joko osinkona tai pääomanpalautuksena sijoi-

tetun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perus-

teella tehtävän varojenjaon enimmäismäärä on yhteensä enin-

tään 4 700 000 euroa.

Valtuutuksen ehdotetaan sisältävän hallituksen oikeuden

päättää kaikista muista edellä mainittuun varojenjakoon liitty-

vistä ehdoista. Valtuutuksen ehdotetaan olevan voimassa seu-

raavan varsinaisen yhtiökokouksen alkamiseen saakka.

Tampereella 12. päivänä joulukuuta 2024

Deloitte Oy

Tilintarkastusyhteisö

Hannu Mattila

KHT

Panostaja tilinpäätös 2024

Tilintarkastuskertomus

Panostaja Oyj:n yhtiökokoukselle

LAUSUNTO

Olemme tilintarkastaneet Panostaja Oyj:n (y-tunnus 0585148-8)

tilinpäätöksen tilikaudelta 1.11.2023–31.10.2024. Tilinpäätös sisäl-

tää konsernin tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, taseen,

rahavirtalaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista ja

liitetiedot, mukaan lukien olennainen tilinpäätöksen laatimispe-

riaatteita koskeva informaatio, sekä emoyhtiön tuloslaskelman,

taseen, rahoituslaskelman ja liitetiedot.

Lausuntonamme esitämme, että

• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin

taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja raha-

virroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-ti-

linpäätösstandardien mukaisesti,

• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toimin-

nan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa

olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukai-

sesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Lausuntomme on ristiriidaton hallitukselle annetun lisä-

raportin kanssa.

LAUSUNNON PERUSTELUT

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatetta-

van hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastusta-

van mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä

niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukai-

sesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme

täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvolli-

suutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin

tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme

mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja kos-

kevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-

asetuksen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellet-

tyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut

on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 13.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme

perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilin-

tarkastusevidenssiä.

TILINTARKASTUKSEN KANNALTA

KESKEISET SEIKAT

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka

ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä

tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa.

Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuu-

tena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laaties-

samme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä sei-

koista erillistä lausuntoa.

Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin

siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi

siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suh-

tautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olen-

naisen virheellisyyden riski.

Panostaja tilinpäätös 2024

Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka Miten seikka on huomioitu tilintarkastuksessa

Liikearvon arvonalentumistestaus

Katso konsernitilinpäätöksen liitetieto 18 Liikearvon

arvonalentumistestaus.

Liikearvon määrä on konsernitaseessa EUR 47,6 miljoonaa

(EUR 47,3 miljoonaa). Liikearvo jakautuu konsernin rahavirtaa

tuottaville yksiköille siten, että EUR 34,1 miljoonaa

(EUR 34,1 miljoonaa) muodostuu Grano-konsernille

kohdistetusta liikearvosta ja muiden rahavirtaa tuottavien

yksiköiden liikearvo on yhteensä EUR 13,4 miljoonaa

(EUR 13,1 miljoonaa).

Johto arvioi liikearvon arvonalentumistarvetta vuosittain.

Johdon laatima arvonalentumistestaus ei osoittanut

arvonalentumista.

Arvonalentumistestauksiin liittyy merkittäviä johdon arvioita

tulevaan liiketoiminnan kehitykseen, kassavirtoihin ja

diskonttokorkoon liittyen.

Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan

2 -kohdan c alakohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen

virheellisyyden riski.

Tarkastuksessamme olemme arvioineet johdon tekemiä ja hallituksen hyväksymiä

arvonalentumistestausmalleja, sekä arvioineet arvonalentumistestaukseen liittyviä

kontrolleja kunkin rahavirtaa tuottavan yksikön osalta.

Rahavirtaa tuottavan yksikön liiketoiminnasta kerrytettävissä oleva rahamäärä

perustuu arvonalentumistestauksessa käyttöarvolaskelmiin. Näissä laskelmissa

ennakoidut rahavirrat perustuvat johdon hyväksymiin taloudellisiin suunnitelmiin,

jotka kattavat kolmen vuoden ajanjakson. Suunnitelmien tärkeimmät olettamukset

ovat rahavirtaa tuottavan yksikön liikevaihdon kasvuennuste, liikevoiton kehitysen-

nuste ja käytetty diskonttokorko.

Olemme tarkastaneet yhtiön käyttämän käyttöarvolaskentamallin oikeellisuuden

vertaamalla mallia IAS 36 Omaisuuserien arvonalentuminen -standardin vaatimuk-

siin. Olemme tällöin arvioineet merkittäviä olettamia kunkin rahavirtaa tuottavan

yksikön osalta:

• Olemme verranneet laskelmissa käytettyjä arvioita vahvistettuihin budjettei-

hin ja strategisiin suunnitelmiin.

• Olemme verranneet kasvu- ja kannattavuusolettamia historialliseen kehityk-

seen.

• Olemme verranneet käytettyjä diskonttokorkoja ulkopuolisista lähteistä

saatuun tietoon.

• Olemme testanneet arvonalentumistestauslaskelman laskentateknistä

asianmukaisuutta.

Olemme arvioineet myös arvonalentumistestauksesta annettuja liitetietoja.

Tytäryhtiösijoitusten arvostus Panostaja Oyj:n tilinpäätöksessä

Katso emoyhtiön tilinpäätöksen liitetieto 2.3 Sijoitukset sekä

tilinpäätöksen laatimisperiaatteet, Arvostusperiaatteet.

Tytäryhtiösijoitukset koostuvat tytäryhtiöosakkeista ja

tytäryhtiösaaamisista. Tytäryhtiöosakkeiden ja -saamisten

määrä emoyhtiön taseessa on EUR 39,7 miljoonaa (EUR 44,5

miljoonaa).

Emoyhtiön johto on laatinut sijoitusten tasearvoihin liittyen

käyttöarvoon perustuvat arvonalentumistestauslaskelmat.

Arvonalentumistestauksiin liittyy merkittäviä johdon arvioita

tulevaan liiketoiminnan kehitykseen, kassavirtoihin ja

diskonttokorkoon liittyen.

Arvonalentumistestauksiin liittyy merkittäviä johdon arvioita

tulevaan liiketoiminnan kehitykseen, kassavirtoihin ja

diskonttokorkoon liittyen.

Johto arvioi tytäryhtiösijoitusten arvonalentumistarvetta

vuosittain. Tilikaudella kirjattiin EUR 6,0 miljoonan arvon-

alennus tytäryhtiöosakkeisiin.

Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan

2 kohdan c alakohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen

virheellisyyden riski.

Tarkastuksessamme olemme arvioineet johdon tekemiä ja hallituksen hyväksymiä

arvonalentumistestausmalleja, sekä arvioineet arvonalentumistestaukseen liittyviä

kontrolleja.

Olemme arvioineet myös johdon laatimien käyttöarvolaskelmien merkittäviä

olettamia:

• Olemme verranneet laskelmissa käytettyjä arvioita vahvistettuihin

budjetteihin ja strategisiin suunnitelmiin.

• Olemme verranneet kasvu- ja kannattavuusolettamia historialliseen kehityk-

seen.

• Olemme verranneet käytettyjä diskonttokorkoja ulkopuolisista lähteistä

saatuun tietoon.

• Olemme testanneet arvonalentumistestauslaskelman laskentateknistä

asianmukaisuutta.

Olemme arvioineet myös annettuja liitetietoja.

Panostaja tilinpäätös 2024

TILINPÄÄTÖSTÄ KOSKEVAT HALLITUKSEN JA

TOIMITUSJOHTAJAN VELVOLLISUUDET

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta

siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan

EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpää-

tösstandardien mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean

ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen

laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisäätei-

set vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sel-

laisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi

voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä

tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan vel-

vollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimin-

taansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liitty-

vät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu

toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toimin-

nan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni

aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista

vaihtoehtoa kuin tehdä niin.

TILINTARKASTAJAN VELVOLLISUUDET

TILINPÄÄTÖKSEN TILINTARKASTUKSESSA

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko

tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä

johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastusker-

tomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on

korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen

virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti

suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua

väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olen-

naisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vai-

kuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpää-

töksen perusteella.

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuu-

luu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme amma-

tillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:

• Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä

johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit,

suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaa-

via tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme

perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltu-

vaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytök-

sestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta,

on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennai-

nen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen

voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista

esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä

taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.

• Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta rele-

vantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnit-

telemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkas-

tustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että

pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin

sisäisen valvonnan tehokkuudesta.

• Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaattei-

den asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollis-

ten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.

• Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimi-

tusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen

oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankki-

mamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätök-

sen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin

liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkit-

tävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa

toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista

epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkas-

tuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta

koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epä-

varmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa

lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkas-

tuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun

tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuh-

teet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai kon-

serni pysty jatkamaan toimintaansa.

• Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettä-

vät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta

ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana ole-

via liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja

riittävän kuvan.

• Hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa

tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai lii-

ketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pys-

tyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä.

Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, val-

vonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslau-

sunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilin-

tarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä mer-

kittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset

sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnis-

tamme tilintarkastuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että

olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevant-

teja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kai-

kista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella

vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa

niihin liittyvistä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista

seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden

tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta

keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuk-

sessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkista-

misen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme,

ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa,

koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuu-

della odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koi-

tuva yleinen etu.

Panostaja tilinpäätös 2024

Muut raportointivelvoitteet

TILINTARKASTUSTOIMEKSIANTOA KOSKEVAT

TIEDOT

Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana

5.2.2021 alkaen yhtäjaksoisesti kolme vuotta.

MUU INFORMAATIO

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu

informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen

sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä

koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimin-

takertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuk-

sen antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikertomuksen

käyttöömme kyseisen päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lau-

suntomme ei kata muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio

tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme

arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpää-

töksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyk-

sen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheel-

listä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi

arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellet-

tavien säännösten mukaisesti.

Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilin-

päätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on

laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännös-

ten mukaisesti.

Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäi-

vää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdista-

mamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa

informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava

tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.

Tampereella, 12. joulukuuta 2024

Deloitte Oy

Tilintarkastusyhteisö

Hannu Mattila

KHT

Panostaja tilinpäätös 2024

.TIETOJA OSAKKEISTA

OSAKEPÄÄOMA JA OMAT OSAKKEET

Katsauskauden päättyessä Panostaja Oyj:n osakepääoma oli

5 568 681,60 euroa. Osakkeiden lukumäärä on yhteensä

53 333 110 kappaletta.

Yhtiön hallussa oleva omien osakkeiden määrä katsauskau-

den lopussa oli 487

787 kappaletta (tilikauden alussa 587

191 kap-

paletta). Omien osakkeiden määrä vastasi 0,9 prosenttia koko kat-

sauskauden lopun osakemäärästä ja äänimäärästä.

Yhtiökokouksen 7.2.2023 ja hallituksen päätösten mukaisesti

Panostaja Oyj luovutti 18.12.2023 yhtiön johdolle osakepalkkioina

yhteensä 5

569 kappaletta osakkeita. Yhtiö luovutti hallituksen

jäsenille 18.12.2023 yhteensä 42

553 kappaletta osakkeita kokous-

palkkioiden maksuna. Panostaja luovutti yhtiökokouksen 7.2.2024

ja hallituksen päätöksen mukaisesti 31.5.2024 yhteensä 51

282

kappaletta osakkeita kokouspalkkioiden maksuna.

Yhtiön osakkeet on julkisesti noteerattu vuodesta 1989. Tällä

hetkellä yhtiön osakkeet on noteerattu Nasdaq Helsingissä.

HALLINTO JA YHTIÖKOKOUS

Panostaja Oyj:n päätöksenteossa ja hallinnossa noudatetaan

Suomen osakeyhtiölakia, julkisesti noteerattuja yhtiöitä koskevia

säännöksiä, Panostaja Oyj:n yhtiöjärjestystä ja Nasdaq Helsinki

Oy:n sääntöjä ja ohjeita.

Panostaja Oyj noudattaa toiminnassaan ja hallintonsa järjes-

tämisessä Suomen Listayhtiöiden Hallinnointikoodia. Hallinnointi-

koodi on saatavilla arvopaperimarkkinayhdistyksen ylläpitämältä

verkkosivulta osoitteesta www.cgfinland.fi.

Selvitys Panostajan hallinnointi- ja ohjausjärjestelmästä jul-

kaistaan vuosittain yhtiön internet-sivuilla osoitteessa: https://

panostaja.fi/sijoittajille/hallinnointi/

Panostaja Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 7. helmi-

kuuta 2024 Tampereella. Hallituksen jäsenten lukumääräksi vah-

vistettiin viisi (5), ja valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen

päättyessä päättyvälle toimikaudelle hallitukseen valittiin uudel-

leen Jukka Ala-Mello, Eero Eriksson, Mikko Koskenkorva, Tarja

Pääkkönen sekä Tommi Juusela.

Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että

tilintarkastajien lukumääräksi vahvistetaan yksi (1).

Yhtiökokous päätti, että tilintarkastusyhteisö Deloitte Oy vali-

taan tilintarkastajaksi toimikaudeksi, joka päättyy vuoden 2025

varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Tilintarkastusyhteisö

Deloitte Oy on ilmoittanut, että päävastuullisena tilintarkastajana

toimii KHT Hannu Mattila.

Todettiin vastuuvapauden myöntämisen tilikaudelta

1.11.2022–31.10.2023 koskevan seuraavia henkilöitä: Hallituksen

jäsenet Jukka Ala-Mello, Eero Eriksson, Mikko Koskenkorva, Tarja

Pääkkönen ja Tommi Juusela sekä toimitusjohtaja Tapio Tommila.

Yhtiökokous päätti myöntää vastuuvapauden yllä mainituille hal-

lituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.

Yhtiökokous vahvisti esitetyn tilinpäätöksen ja konsernitilin-

päätöksen tilikaudelta 1.11.2022–31.10.2023 ja päätti, että päätty-

neeltä tilikaudelta osakkeenomistajille ei makseta osinkoa.

Lisäksi yhtiökokous päätti, että hallitus valtuutetaan päättä-

mään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen jakamisesta

osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen sitä puoltaessa

joko osinkona tai pääomanpalautuksena sijoitetun vapaan oman

pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella tehtävän varo-

jenjaon enimmäismäärä on yhteensä 4 700 000 euroa. Valtuutus

sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista muista edellä mai-

nittuun varojenjakoon liittyvistä ehdoista. Valtuutus on voimassa

seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkamiseen saakka.

Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenten palkkiot pidetään

ennallaan ja että valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen

päättyessä päättyvältä toimikaudelta hallituksen puheenjohta-

jalle maksetaan palkkiona 40 000 euroa ja hallituksen muille jäse-

nille kullekin 20 000 euroa. Lisäksi yhtiökokous päätti, että noin 40

% hallituksen jäsenille maksettavista palkkiosta maksetaan hal-

litukselle annetun osakeantivaltuutuksen perusteella antamalla

hallituksen jäsenille yhtiön osakkeita, mikäli hallituksen jäsen ei

yhtiökokouspäivänä omista yli yhtä prosenttia (1 %) yhtiön kaikista

osakkeista. Mikäli hallituksen jäsenen omistusosuus yhtiökokous-

päivänä on yli yksi prosentti (1 %) yhtiön kaikista osakkeista, mak-

setaan palkkio kokonaisuudessaan rahana. Yhtiökokous päätti

edelleen, että hallituksen jäsenten matkakulut korvataan Vero-

hallinnon vahvistaman kulloisenkin matkakorvausperusteen

enimmäismäärän mukaisena.

Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti val-

tuuttaa hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hank-

kimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavin ehdoin:

Valtuutuksen nojalla hankittavien osakkeiden lukumäärä voi olla

enintään 5 200 000 osaketta. Omia osakkeita voidaan valtuutuk-

sennojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla. Omia osak-

keita voidaan hankkia hankintapäivänä NasdaqHelsinki Oy:n jär-

jestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan

tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Hallitus päättää,

miten omia osakkeita hankitaan. Omia osakkeita voidaan hankkia

muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suh-

teessa (suunnattu hankkiminen).

Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen 7.2.2023 anta-

man valtuutuksen päättää omien osakkeiden hankkimisesta. Val-

tuutus on voimassa 6.8.2025 saakka.

Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään enin-

tään 5 200 000 osakkeen osakeannista sekä optio-oikeuksien

ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien anta-

misesta. Hallitus päättää kaikista osakeantien ja optioiden sekä

muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen

ehdoista. Valtuutus koskee sekä uusien osakkeiden antamista että

omien osakkeiden luovuttamista. Osakeannit ja optio-oikeuksien

sekä muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osak-

keisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voivat tapah-

tua osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen (suun-

nattu anti). Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen 7.2.2023

antaman valtuutuksen päättää osakeanneista sekä optio-oikeuk-

sien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien anta-

misesta. Valtuutus on voimassa 6.8.2025 saakka.

Yhtiön hallitus piti välittömästi yhtiökokouksen päätyttyä jär-

jestäytymiskokouksen, jossa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin

Jukka Ala-Mello ja varapuheenjohtajaksi Eero Eriksson.

Panostaja tilinpäätös 2024

OSAKKEEN VAIHTO SEKÄ KURSSIT

alin, € ylin, €

Osakeantioikaistu

vaihto kpl % -osakkeista

2024 0,35 0,53 4 656 761 8,8

2023 0,48 0,72 2 724 126 5,2

2022 0,58 0,69 4 191 653 8,0

2021 0,67 0,99 8 254 582 15,7

2020 0,51 1,00 5 807 553 11,1

2019 0,77 1,16 9 489 880 18,1

2018 0,88 1,21 9 374 954 18,0

2017 0,82 0,98 7 863 788 15,1

2016 0,81 1,04 5 959 389 11,5

2015 0,77 0,94 6 508 111 12,7

2014 0,69 0,91 7 908 686 15,4

2013 0,66 0,86 3 814 701 7,4

2012 0,73 1,05 5 725 530 11,1

2011 0,97 1,51 3 841 477 7,7

2010 1,32 1,75 5 301 507 11,2

2009 0,89 1,4 8 108 040 17,5

Osakekurssi

Osakkeenomistajen määrä

OSAKEKURSSIN KEHITYS JA

OSAKKEENOMISTUS

Panostaja Oyj:n osakkeen päätöskurssi vaihteli tilikau-

den aikana 0,35 euron (alin noteeraus) ja 0,53 euron

(ylin noteeraus) välillä. Osakkeiden osakevaihto tarkas-

telujaksolla oli 4 656 761 kappaletta, mikä edustaa 8,8 %

tilikauden keskimääräisestä osakekannasta. Osakkeen

lokakuun 2024 päätöskurssi oli 0,47 euroa. Yhtiön osake-

kannan markkina-arvo lokakuun 2024 lopussa oli 24,8 milj.

euroa (26,4 milj. euroa). Yhtiöllä oli lokakuun 2024 lopussa

4 602 osakkeenomistajaa (4 832).

2019-11-12

2021-01-28

2020-01-30

2021-04-12

2020-04-09

2021-06-22

2020-06-25

2021-09-01

2020-09-03

2021-11-10

2020-11-12

2022-01-25

2022-11-08

2022-04-05

2023-01-20

2022-06-20

2023-03-31

2022-08-30

2023-06-15

2024-01-18

2023-08-25

2024-03-28

2023-11-03

2024-06-12

2024-08-22

2024-10-31

  Osakkeita kpl % Osakkeista

1 Treindex Oy 12 795 998 23,99 %

2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö

Ilmarinen

3 701 332 6,94 %

3 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia 3 468 576 6,50 %

4 Koskenkorva Mikko Matias 1 506 055 2,82 %

5 Koskenkorva Maija Kristiina 1 347 542 2,53 %

6 Nordea Henkivakuutus Suomi Oy 1 218 000 2,28 %

7 Malo Hanna Maria 1 202 207 2,25 %

8 Kumpu Minna Kristiina 1 202 170 2,25 %

9 Koskenkorva Matti Olavi 1 158 903 2,17 %

10 Koskenkorva Mauno Juhani 1 040 769 1,95 %

11 Johtopanostus Oy 1 030 000 1,93 %

20 suurinta osakkeenomistajaa 31.10.2024

Osakkeenomistuksen jakautuminen suuruusluokittain 31.10.2024

Osakkeenomistuksen jakautuminen sektoreittain 31.10.2024

Suurimmat osakkeenomistajat

  Osakkeita kpl

% Osakkeista

12 Porkka Harri 822 000 1,54 %

13 Pravia Oy 751 665 1,41 %

14 Koskenkorva Pekka Juhani 733 502 1,38 %

15 LähiTapiola Keskinäinen

Vakuutusyhtiö

674 000 1,26 %

16 Panostaja Oyj 487 787 0,91 %

17 Hietanen Reijo Tapio 378 330 0,71 %

18 Maxstar Oy 369 001 0,69 %

19 Jamssi Oy 350 000 0,66 %

20 Määttä Mikko Olavi 350 000 0,66 %

 34 587 837 64,85 %

Muut osakkeenomistajat

Yhteensä

Sektoriluokka Omistajia kpl % Osakkeita/ääniä kpl %

Yritykset 118 2,56 % 16 754 182 31,30 %

Rahoitus-ja vakuutuslaitokset 11 0,24 % 6 053 813 11,31 %

Julkisyhteisöt 1 0,02 % 3 701 332 6,91 %

Kotitaloudet 4 444 96,57 % 26 599 184 49,69 %

Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 8 0,17 % 147 572 0,28 %

Ulkomaat 20 0,43 % 77 027 0,14 %

Yhteensä 4 602 100,00 % 53 333 110 99,63 %

joista hallintarekisteröityjä 8 197 118 0,37 %

Liikkeeseenlaskettu määrä 53 333 110 100,00 %

Osakemäärä Omistajia kpl % Osakkeita/ääniä kpl %

1-1000

2 836

61,63 %

940 691

1,76 %

1001-10000

1 424

30,94 %

4 803 310

9,01 %

10001-100000

293

6,37 %

7 438 318

13,95 %

100001-500000

0,74 %

7 498 072

14,06 %

500001-

0,33 %

32 652 719

61,22 %

Yhteensä 4 602 100,00 % 53 333 110 100,00 %

joista hallintarekisteröityjä 8

197 118

0,37 %

Liikkeeseenlaskettu määrä

53 333 110

100,00 %

18 995 869

53 333 110

Kalevantie 2, 33100 Tampere

panostaja@panostaja.fi

panostaja.fi

@PanostajaOyjPanostajaOyj

vuosikertomus.panostaja.fi/vuosikertomus-2024/

Vuosikertomus 2024