TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
2024
S
ISÄLLYSLUETTElo
Hallituksen toimintakertomus
3
Konsernitilinpäätös, IFRS
Konsernin tuloslaskelma sekä laaja
tuloslaskelma
12
Konsernin tase
13
Konsernin rahavirtalaskelma
14
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
15
Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
24
Konsernitilinpäätöksen avainluvut
48
Avainlukujen laskentakaavat
49
Tietoa Boreo Oyj:n osakkeista
50
Emoyhtiön tilinpäätös, FAS
Emoyhtiön tuloslaskelma
52
Emoyhtiön tase
53
Emoyhtiön rahavirtalaskelma
54
Emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet
55
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot
56
Hallituksen esitys jakokelpoisten voittovarojen
käyttämisestä
62
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset
63
Tilinpäätösmerkintä
64
Tilintarkastuskertomus
65
ESEF-varmennusraportti
68
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 1.1.-31.12.2024
Vuosi 2024 lyhyesti
Boreon vuosi 2024 oli haastava johtuen etenkin
Suomessa ja Baltiassa toimivien yhtiöiden heikosta
kysynnästä. Konsernin liikevaihto laski 161 milj. eurosta
134 milj. euroon. Liikevaihdon laskusta huolimatta yhtiö
saavutti vuoden aikana kohtuullisen 6,8 milj. euron (5,1
% liikevaihdosta) operatiivisen liikevoiton.
Kannattavuutta tukivat 28 prosentista 30 prosenttiin
noussut myyntikate ja noin 2 milj. euroa edellisvuotta
alhaisemmat kiinteät kustannukset.
Kannattavuuden turvaamisen lisäksi yhtiön vuoden
onnistumisiin lukeutui vuodesta 2023 vahvistunut 12,0
milj. euron liiketoiminnan rahavirta, johon vaikutti
käyttöpääoman aleneminen 4,7 milj. eurolla.
Heikon tuloskehityksen seurauksena nettovelka
suhteessa edellisen 12 kuukauden operatiiviseen
käyttökatteeseen nousi tasolta 2,5 tasolle 2,8. Velkaisuus
on yhtiön tavoitetasoa korkeammalla, kun huomioidaan
taseessa olevan hybridilainan vaikutus yhtiön
pääomarakenteeseen ja rahoituskustannuksiin.
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) heikkeni 11,0
prosentista 7,9 prosenttiin ja käyttöpääoman tuotto
(ROTWC) 30,3 prosentista 25,2 prosenttiin.
Uudet yhtiöt tukivat kannattavuutta.
kolmannesta neljänneksestä lähtien Boreo on allokoinut
yhteensä noin 50 milj. euroa yritysostoihin. Etenkin
vuosien 2022 ja 2023 yritysostoissa yhtiö on toteuttanut
sen kirkastettua pitkän aikavälin strategiaa. Hankitut
yhtiöt ovat pitkän kannattavan ja korkean pääoman
tuoton historian lisäksi vahvasti asemoituneita
toimialoillaan, ja niillä on hyvät edellytykset pitkän
aikavälin kestävän tuloskasvun luomiseen. Vuonna 2024
uudet, vuoden 2020 kolmannesta neljänneksestä lähtien
hankitut, yhtiöt tukivat merkittävästi konsernin
kannattavuutta ja niiden yhteenlaskettu operatiivinen
liikevoitto oli noin 5,1 milj. euroa.
Ennen syksyä 2020 omistettujen yhtiöiden vuosi oli
haastavampi. Niiden yhteenlaskettu operatiivinen
liikevoitto oli 3,0 milj. euroa ja yhtiöissä keskityttiin
turvaamaan kannattavuutta ja toteuttamaan toimenpiteitä
pitkän aikavälin kilpailukyvyn parantamiseksi.
Haastavana vuonna 2024 seitsemän konsernin yhtiöistä
saavutti yli 10 prosentin operatiivisen liikevoiton,
kahdeksan tulos oli välillä 5–10 %, neljän välillä 1–5 % ja
vain kolmen yhtiön operatiivinen liikevoitto oli
negatiivinen. Yhtiön tavoitteena on parantaa sen
kannattavuutta tulevaisuudessa, ja sen yhtiöiden
nykyiset kannattavuustasot ovat osoitus terveestä
liiketoimintaportfoliosta, jolla on edellytykset pärjätä
merkittävästi paremmin suotuisassa
markkinaympäristössä.
Prioriteettina olemassa olevat yhtiöt ja velkaisuuden
hallinta.
Johtuen heikentyneestä taloudellisesta
asemasta, yhtiö keskittyi vuoden aikana yhtiön pitkän
aikavälin arvonluonnille tärkeiden yritysostojen sijaan
olemassa olevan yhtiöportfolion kehittämiseen. Yhtiössä
toteutettiin keväästä 2024 ’Takaisin Kasvu-uralle’ -
toimenpideohjelmaa, joka koostui kannattavuuden
turvaamiseen, käyttöpääomien vähentämiseen ja
velkaisuuden hallintaan liittyvistä toimenpiteistä.
Merkittävimpiä vuoden aikana toteutettuja, lyhyen
aikavälin kannattavuutta turvaavia ja pitkän aikavälin
kilpailukykyä vahvistavia toimenpiteitä, olivat
Yleiselektroniikassa toteutetut uudelleenjärjestelyt, Viron
elektroniikan komponenttien jakeluliiketoiminnassa
toteutettu kuluttajaliiketoiminnan sulkeminen ja
Machineryn jakaminen kahdeksi yhtiöksi. Jakamisen
seurauksena Machinery Oy keskittyy jatkossa
voimantuoton ja rakentamisen toimialoihin, kun taas
Machinery MT Oy vastaa metallintyöstökoneiden ja
niiden kulutus- ja varaosien myynnistä ja huollosta.
Päivitetty strategia.
päivitetyn strategian, jonka mukaisesti se keskittyy
sellaisten yrittäjämäisten yhtiöiden omistamiseen ja
hankintaan, joilla on kyky tuottaa kestävää tuloskasvua,
vahvaa kassavirtaa ja korkeaa pääoman tuottoa. Pitkän
aikavälin omistamisen tavoitteesta huolimatta yhtiö on
valmis harkitsemaan rakenteellisia toimenpiteitä yhtiöille,
jotka eivät osoita kykyä saavuttaa keskipitkällä aikavälillä
vähintään 50 % käyttöpääoman tuottoa ja riittävän
korkeaa kannattavuutta, sillä yhtiö uskoo kykenevänsä
saavuttamaan vapautuneille pääomille
4
houkuttelevampaa tuottoa muissa yhtiön
liiketoiminnoissa tai yritysostotoiminnassa.
Luottamus liiketoimintamallin toimivuuteen ja
tavoitteena palauttaa yhtiö kasvu-uralle
.
Viimeaikaisista haasteista huolimatta yhtiö on
luottavainen sen liiketoimintamallin ja strategian
toimivuuteen sekä kykyyn luoda arvoa tulevaisuudessa.
Yhtiön vuonna 2024 saavuttama kohtuullinen
kannattavuus ja vahva kassavirta ovat hyviä merkkejä
yhtiön hajautetun johtamisjärjestelmän toimivuudesta ja
sen kyvystä reagoida nopeasti toimintaympäristön
muutoksiin.
Syksyn 2020 jälkeisten yritysostojen tuotot ovat
toimintaympäristön haasteista riippumatta kohtuullisella
noin 15 prosentin tasolla, joka toimii hyvänä osoituksena
yhtiön kyvystä allokoida pääomia tehokkaasti.
Yhtiön tavoitteena on palata kasvu-uralle ja se tavoittelee
vuoden 2025 aikana asteittain parantuvaa tuloskuntoa ja
konsernin taloudellisen aseman vahvistumista.
TOIMINTAYMPÄRISTÖ JA LIIKETOIMINNAN KEHITYS
Vuonna 2024 konsernin yhtiöiden toimintaympäristö oli
pääosin haastava. Etenkin Suomessa ja Baltian maissa
toimivien yhtiöiden kysyntään vaikutti heikkona jatkunut
taloussuhdanne, ja siitä johtunut asiakkaiden alhainen
investointihalukkuus. Ruotsissa toimivien yhtiöiden
kysyntä kehittyi positiivisemmin. Myös
puolustusteollisuuden positiivinen trendi tuki konsernin
liiketoimintaa. Sen sijaan rakentamisen sektorilla
toimivien yhtiöiden kysyntä pysyi alhaisella tasolla koko
vuoden.
Elektroniikka-liiketoiminta-alueen yhtiöiden
tuloksentekokyky parani heikosta vuodesta 2023.
Liiketoiminta-alueen yhtiöistä etenkin Signal Solutions
Nordicin (SSN) ja Milconin tuotteiden ja palveluiden
kysyntä kasvoi merkittävästi vuoden aikana. Yleinen
teollisuuden heikentynyt markkinatilanne heijastui
Yleiselektroniikan ja Baltian elektroniikkakomponenttien
jakeluliiketoimintoihin, mikä ilmeni heikkona kysyntänä.
Yhtiöissä toteutettiin vuoden ensimmäisellä
vuosipuoliskolla organisaatioiden uudelleenjärjestelyjä,
joilla reagoitiin heikentyneeseen kysyntään muun
muassa tehostamalla organisaatiota ja skaalaamalla alas
käyttöpääoman tuotoltaan heikkoa liiketoimintaa. Nämä
toimet tukivat yhtiöiden kannattavuutta vuoden lopussa.
Yleinen markkinatilanne heijastui myös Noretronin
kysyntään, joka oli heikko. Infradexin vuosi oli odotusten
mukainen uuden äänikameraliiketoiminnan tukiessa
myynnin kehitystä ja tuloksentekokykyä rakentamisen
heikentyneestä kysynnästä huolimatta. Konsernin
uusimmassa yhtiössä Delfinissä jatkettiin investointeja
yrityskaupan jälkeen aloitettuun tuotealustan
uudistukseen, strategian kirkastamiseen sekä globaalin
jakeluverkoston uudistamiseen.
Vuoden 2024 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien
Tekninen kauppa -liiketoiminta-alue raportoitiin uuden
organisaatiorakenteen mukaisesti kattaen aiemman
Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen yhtiöiden lisäksi
Raskas kalusto -liiketoiminta-alueen yhtiöt sekä Muissa
toiminnoissa raportoidut Etelä-Suomen Kuriiripalvelut
(ESKP) ja Vesterbacka Transportin.
Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen yhtiöiden
menestys vuonna 2024 vaihteli yhtiökohtaisesti
heijastaen toimintaympäristöön vaikuttavia positiivisia ja
negatiivisia trendejä. Heikkona jatkunut taloussuhdanne
Suomessa ja Baltiassa sekä rakentamisen sektorin
alhainen kysyntätaso vaikuttivat liiketoiminta-alueen
yhtiöistä etenkin Machineryyn, Muottikolmioon, J-Maticiin
sekä Suomen ja Viron Putzmeister-liiketoimintoihin.
Machineryn Rakentamisen liiketoimintayksikössä
toteutettiin alkuvuodesta organisaation
uudelleenjärjestely, ja Muottikolmiossa, Tornokoneessa
ja J-Maticissa tehtiin sekä pysyviä että väliaikaisia
henkilöstövähennyksiä. Lisäksi Machineryssä toteutettiin
vuoden aikana valmisteltu jakautuminen kahdeksi
yhtiöksi, Machinery Oy:ksi ja Machinery MT Oy:ksi.
Jakautumisen seurauksena yhtiöt voivat keskittyä
ydinosaamiseensa, vahvistaa asiakaslähtöisyyttä ja
nopeuttaa strategioiden toteutusta.
Liiketoiminta-alueen yhtiöistä vahvasti vuonna 2024
suoriutui Ruotsin markkinassa toimiva, edellisvuonna
toimitushaasteiden ja uuden
toiminnanohjausjärjestelmän implementoinnin kanssa
kamppaillut FNB. Yhtiö onnistui haastavan ERP-
implementoinnin jälkeen tuloksen parantamisessa sekä
vaihto-omaisuuden alentamisessa saavuttaen
ennätysliikevaihdon. Liiketoiminta-alueen ruotsalaisista
yhtiöistä myös PM Nordicin vuosi oli onnistunut. Yhtiön
vuoden 2024 alussa saama merkittävä tilaus, jonka
odotetaan tuloutuvan vuoden 2025 ensimmäisestä
vuosipuoliskosta alkaen, vahvistaa yhtiön johtavaa
markkina-asemaa myös jatkossa.
Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen muiden yhtiöiden
tulokset vastasivat haastavaan markkinaan suhteutettuja
odotuksia.
Markkinaolosuhteet jatkuivat vuoden 2024 lopussa
alkuvuoden kaltaisina ja merkit yleisen taloustilanteen ja
konsernin asiakkaiden kysyntänäkymien merkittävässä
5
paranemisessa antoivat odottaa itseään. Yhtiöiden
tilauskirjat alenivat hieman vuoden kolmannen kvartaalin
lopusta, mutta olivat vuoden lopussa merkittävästi
vertailukautta korkeammalla tasolla.
TALOUDELLINEN KEHITYS
Liikevaihto ja kannattavuus
Vuoden 2024 aikana konsernin liikevaihto laski 17 %
134,0 milj. euroon (2023: 161,3). Orgaanisen liikevaihdon
lasku oli 28,4 milj. euroa ja epäorgaanisen liikevaihdon
kasvu 1,1 milj. euroa. Valuuttakursseilla ei ollut
olennaista vaikutusta koko vuoden 2024 liikevaihtoon.
Konserni tilauskanta nousi 2024 aikana verrattuna
vuoden 2023 loppuun.
Elektroniikka-liiketoiminta-alueen liikevaihto laski 58,0
milj. euroon (7 %) edellisvuodesta. Tekninen kauppa -
liiketoiminta-alueen liikevaihto laski edellisvuodesta 76,0
milj. euroon (23 %).
Vuoden 2024 aikana konsernin operatiivinen liikevoitto oli
6,8 milj. euroa (2023: 9,5), jossa laskua oli 28 %
edellisvuodesta. Konsernin raportoitu liikevoitto laski 35
% 4,1 milj. euroon edellisvuoden 6,3 milj. eurosta.
Raportoitu liikevoitto sisältää vertailukelpoisuuteen
vaikuttavia eriä nettomääräisesti yhteensä 2,7 milj. euroa
koostuen pääasiassa uudelleenjärjestelykustannuksista
ja hankintamenojen allokoinneista. Elektroniikka-
liiketoiminta-alueen operatiivinen liikevoitto oli 4,3 milj.
euroa (2023: 4,1) ja Tekni nen kauppa-liiketoiminta-
alueen operatiivinen liikevoitto oli 4,5 milj. euroa (2023:
7,5). Konsernitoimintojen operatiivinen liikevoitto oli -2,0
milj. euroa (2023: -2,1).
Tulos ennen veroja oli 1,3 milj. euroa (2023: 3,5) ja
katsauskauden tulos 1,2 milj. euroa (2023: 2,8)
6
Avainluvut
milj. euroa
2024
2023
2022
Liikevaihto
134,0
161,3
160,4
Operatiivinen liikevoitto
6,8
9,5
8,7
5,1 %
5,9 %
5,4 %
Liikevoitto
4,1
6,3
6,5
Tulos ennen veroja
1,3
3,5
5,5
Katsauskauden tulos, jatkuvat toiminnot
1,2
2,8
4,4
Katsauskauden tulos, lopetetut toiminnot
-
-
-4,7
Liiketoiminnan nettorahavirta***
12,0
11,6
4,1
Kassakonversio, %***
180 %
129 %
51 %
Omavaraisuusaste, %
39,2 %
36,2 %
35,4 %
Nettovelka
30,0
36,0
30,9
Nettovelan suhde edeltävän 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen*
2,8
2,5
2,2
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE %), R12
7,9 %
11,0 %
10,4 %
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %), R12
25,2 %
30,3 %
26,7 %
Oman pääoman tuotto (ROE %), R12
2,8 %
6,7 %
12,1 %
Henkilöstö kauden lopussa
336
341
327
Operatiivinen osakekohtainen tulos, euroa**
0,51
1,40
1,82
Osakekohtainen tulos, euroa**
-0,30
0,47
1,12
Osakekohtainen tulos, lopetetut toiminnot
-
-
-1,56
Osakekohtainen liiketoiminnan nettorahavirta, euroa***
4,45
4,40
1,54
*Laskettu rahoittajien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti. Laskentakaava on esitetty myöhemmin tässä raportissa.
**2022 alkaen osakekohtaisten tulosten laskennassa huomioitu omaan pääomaan kirjattavan hybridilainan koron vaikutus verovaikutuksella
oikaistuna., 2024 nettovaikutus oli 0,69 euroa/osake, 2023 0,48 euroa/osake ja 2022 0,44 euroa/osake.
***Vuoden 2022 luvut sisältävät lopetetut toiminnot.
Taloudellinen asema
Vuoden 2024 lopussa konsernin korollinen nettovelka oli
30,0 milj. euroa (2023: 36,0). IFRS-vastuiden osuus
nettovelasta oli 8,8 milj. euroa (2023: 8,0). Nettovelka
suhteessa 12 kuukauden operatiiviseen
käyttökatteeseen oli 2,8 (2023: 2,5).
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma oli
43,1 milj. euroa (2023: 41,1). Omavaraisuusaste oli 39,2
% (2023: 36,2) ja konsernitaseen loppusumma 115,7 milj.
euroa.
Investoinnit ja rahavirta
Koko vuoden liiketoiminnan nettorahavirta oli vahvalla
12,0 milj. euron tasolla (2023:
11
,6). Yhtiö onnistui
vuoden aikana hyvin käyttöpääoman hallinnassa ja
vaihto-omaisuus väheni 5,7 milj. eurolla. Rahavirta
investointien jälkeen oli 7,2 milj. euroa (2023: 0,9).
Osakekohtainen liiketoiminnan nettorahavirta oli 4,45
euroa (2023: 4,40).
Konsernin rahavarat olivat vuoden lopussa 9,7 milj. euroa
(2023: 6,5). Yhtiön käytettävissä oleva likviditeetti
vahvistui 24,5 milj. euroon (2023: 16,8). Yhtiö lunasti 10.
helmikuuta 2025, helmikuussa 2022 liikkeeseen
laskemansa 20 milj. euron hybridilainan jäljellä olevan
osan (noin 4 milj. euroa) ja maksaa maaliskuussa 2024
liikkeeseen laskeman 20 milj. euron hybridilainan
vuotuiset korot. Näiden merkittävimpien rahoituserien
maksun ja odotetun käyttöpääomien kausiluonteisen
kasvun seurauksena, yhtiön nettovelan odotetaan
kasvavan ja likviditeetin vähenevän vuoden 2025
ensimmäisen kvartaalin aikana.
Yhtiö sopi joulukuussa päärahoittajansa OP Yrityspankki
Oyj:n kanssa 56.5 milj. euron rahoituslimiitti- ja
lainasopimuksensa erääntymispäivän siirrosta, vuodesta
2026 vuoteen 2027 ja 2,5 milj. euron lainalyhennysten
siirtämisestä vuodelta 2025 vuodelle 2027. Näillä
järjestelyillä tuetaan yhtiön operatiivista toimintaa ja
likviditeettiä.
Konsernin tilikauden käyttöomaisuusinvestoinnit olivat
yhteensä 1,8 milj. euroa (2023: 2,3). Investoinneista
7
suurin osa koostui IT-järjestelmien kehityskustannuksista
sekä kalustohankinnoista.
Tutkimus- ja kehitystoiminta
Konsernin tutkimus- ja kehitystoiminta keskittyy yhteen
tytäryhtiöömme Delfin Technologiesiin. Tytäryhtiöllä on
lääkinnällinen laite lääketeollisuudelle sekä tuote
kosmetiikkateollisuuteen, jota jatkokehitetään parhaillaan
molempien sektorien tarpeita ajatellen. Tuotekehitystyö
on suunniteltu vastaamaan markkinoiden jatkuvasti
muuttuviin vaatimuksiin, ja sen tavoitteena on vahvistaa
yhtiön asemaa innovatiivisena ja joustavana toimijana.
Investoinnit tutkimus- ja kehitystoimintaan tilikauden
2024 aikana olivat summaltaan 0,4 milj. euroa (2023: 0,2
milj. euroa).
KONSERNIRAKENNE JA LIIKETOIMINTA-ALUEET
Boreon liiketoiminnot on vuoden 2024 alusta alkaen
organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen.
Elektroniikka-liiketoiminta-alue koostuu
ammattilaiselektroniikan komponenttien ja omien
tuotteiden jakelua sekä valmistusta ja kokoonpanoa
harjoittavista liiketoiminnoista. Sen yhtiöt toimivat
maailman johtavien päämiesten edustajina Pohjois-
Euroopassa, Puolassa ja Yhdysvalloissa. Päämiehille ja
asiakkaille yhtiöt tarjoavat varastointi- ja
logistiikkapalveluita sekä teknisen myynnin palveluita.
Liiketoiminta-alueen yhtiöt ovat Yleiselektroniikka, YE
International, Noretron Komponentit, Milcon, Infradex,
Signal Solutions Nordic (SSN) sekä Delfin Technologies
(Delfin).
Boreo yhdisti entiset Tekninen kauppa ja Raskas kalusto
-liiketoiminta-alueet yhdeksi Tekninen kauppa -
liiketoiminta-alueeksi vuoden 2024 alusta. Tekninen
kauppa -liiketoiminta-alue koostuu teknistä kauppaa
harjoittavista ja teollisuuden palveluita tarjoavista
liiketoiminnoista. Sen yhtiöt toimivat tunnettujen
päämiesten edustajina ja palvelevat muun muassa
konepaja-, rakennus-, prosessi-, metsä- ja
betoniteollisuutta Suomessa, Ruotsissa ja Virossa.
Liiketoiminta-alueen yhtiöt ovat Machinery, Machinery
MT, Muottikolmio, Pronius, J-Matic, Filterit, PM Nordic,
Tornokone, HM Nordic, Floby Nya Bilverkstad (FNB),
Lackmästarn, Etelä-Suomen Kuriiripalvelu (ESKP) sekä
Vesterbacka Transport. 1.10.2024 Machinery Oy jakautui
kahdeksi itsenäiseksi yritykseksi: Machinery Oy ja
Machinery MT Oy. Jakautumisen seurauksena yhtiöt
voivat keskittyä ydinosaamiseensa, vahvistaa
asiakaslähtöisyyttä ja nopeuttaa strategioiden toteutusta.
Itsenäisinä yhtiöinä toimiminen korostaa Boreon
hajautetulle organisaatiomallille ominaista paikallista
päätöksentekoa.
Edellä mainittujen liiketoiminta-alueiden
uudelleenorganisointien seurauksena entinen Muut
toiminnot -raportointiyksikkö käsittää vuoden
2024 alusta ainoastaan emoyhtiö Boreon toiminnot ja
raportointiyksikön nimi on jatkossa ’Konsernitoiminnot’.
Tilinpäätöksen vertailutiedot on muutettu vastaamaan
uutta rakennetta.
Vuoden 2024 lopussa yhtiöllä oli toimintaa kahdeksassa
maassa: Suomessa, Ruotsissa, Virossa, Latviassa,
Liettuassa, Puolassa, Iso-Britanniassa ja Yhdysvalloissa.
VUODEN 2024 OLENNAISET TAPAHTUMAT
Varsinainen yhtiökokous ja hallituksen valtuudet
Boreo Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 17.4.2024
yhtiön pääkonttorissa, osoitteessa Ansatie 5, Vantaa.
Yhtiökokous vahvisti Boreo Oyj:n konsernitilinpäätöksen
ja emoyhtiön tilinpäätöksen vuodelta 2023. Hallituksen
jäsenille ja toimitusjohtajalle myönnettiin vastuuvapaus
tilikaudelta 2023.
Hallituksen esityksen mukaisesti yhtiökokous päätti, että
tilikaudelta 2023 ei makseta osinkoa. Yhtiön tilikauden
tulos siirrettiin edellisten tilikausien voittovaroihin.
Yhtiökokouksessa käsiteltiin toimielinten
palkitsemisraportti ja hyväksyttiin se.
Hallitukseen päätettiin valita kuusi (6) varsinaista jäsentä.
Hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Simon Hallqvist,
Jouni Grönroos, Ralf Holmlund, Camilla Grönholm ja
Noora Neilimo-Kontio. Uutena jäsenenä hallitukseen
valittiin Jussi Vanhanen. Hallituksesta poistui Michaela
von Wendt.
Hallituksen puheenjohtajalle päätettiin maksaa
hallituspalkkiona 4 000 euroa kuukaudessa ja hallituksen
jäsenelle päätettiin maksaa hallituspalkkiona 2 000 euroa
kuukaudessa. Yhtiökokous päätti, että
tarkastusvaliokunnan puheenjohtajalle maksetaan
hallituspalkkion lisäksi puheenjohtajapalkkiota 1 000
euroa kuukaudessa ja palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan
puheenjohtajalle maksetaan hallituspalkkion lisäksi
puheenjohtajapalkkiota 500 euroa kuukaudessa. Lisäksi
päätettiin, että hallituksen jäsenelle ja valiokunnan
jäsenelle maksetaan 500 euron suuruinen kokouspalkkio
kustakin hallituksen ja valiokunnan kokouksesta.
Yhtiökokous päätti, että hallituspalkkioiden
yhteismäärästä (brutto) seuraavaan yhtiökokoukseen
saakka noin 40 % maksetaan yhtiön osakkeina
8
luovuttamalla yhtiön hallussa olevia omia osakkeita ja 60
% rahana. Simon Hallqvistille (tosiasiallinen pääomistaja
Preato Capital AB:n (publ) kautta) palkkiota ei makseta
yhtiön osakkeina, koska pääomistajan omistusosuuden
kasvattaminen hallituspalkkiolla ei ole yhtiön edun
mukaista.
Osakkeet luovutetaan hallituksen jäsenille kahden viikon
kuluessa siitä, kun yhtiön osavuosikatsaus ajalta 1.1. -
31.3.2024 on julkaistu käyttäen osakkeen arvona
osavuosikatsausta edeltävän ja seuraavan viikon
kaupankäynnillä painotettua keskikurssia. Yhtiökokous
päätti, että yhtiö korvaa osakekaupoista aiheutuvat
transaktiokulut ja sovellettavaan varainsiirtoveroon
liittyvät kustannukset. Palkkiona saatuja osakkeita ei saa
luovuttaa ennen kuin hallituksen jäsenyys on päättynyt.
Mikäli palkkiota ei oikeudellisista tai muista
säädösperusteisista rajoituksista johtuen tai muun
yhtiöön tai hallituksen jäseneen liittyvän syyn vuoksi
voida maksaa osakkeina, palkkio maksetaan rahana.
Yhtiökokous päätti, että matkakorvaukset maksetaan
Verohallituksen voimassa olevan matkakorvauksia
koskevan ohjeen verovapaan enimmäismäärän
mukaisesti.
Tilintarkastajaksi valittiin BDO Oy, päävastuullisena
tilintarkastajanaan KHT-tilintarkastaja Taneli Mustonen.
Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio kohtuullisen
laskun mukaan.
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhdessä tai
useammassa erässä osakeanneista sekä optio-
oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä
tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten
oikeuksien antamisista seuraavasti:
Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä
voi olla enintään 540 000 osaketta, mikä vastaa noin 20
prosenttia yhtiön kaikista osakkeista kokouskutsun
päivämääränä.
Valtuutus sisältää oikeuden päättää antaa joko uusia
osakkeita tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita joko
maksua vastaan tai maksutta. Uudet osakkeet samoin
kuin optio-oikeudet ja muut osakkeisiin oikeuttavat
erityiset oikeudet voidaan antaa ja yhtiöllä olevat omat
osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajien
etuoikeudesta poiketen suunnatusti, jos siihen on yhtiön
kannalta painava taloudellinen syy tai maksuttoman
osakeannin kyseessä ollessa yhtiön kannalta ja sen
kaikkien osakkeenomistajien etu huomioon ottaen
erityisen painava taloudellinen syy. Hallitus valtuutetaan
päättämään kaikista muista osakeantiin ja osakkeisiin
oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen ja
osakkeiden luovuttamiseen liittyvistä ehdoista ja
seikoista.
Osakeantivaltuutusta voidaan käyttää muun muassa
henkilöstön sitouttamiseen, osakepohjaisten
kannustinjärjestelmien toteuttamiseen, liiketoiminnan
kehittämiseen, pääomarakenteen kehittämiseen,
omistuspohjan laajentamiseen, yrityskauppojen tai -
järjestelyjen toteuttamiseen tai rahoitukseen, yhtiön
hankkiessa liiketoimintaansa liittyvää omaisuutta tai
muihin hankkeisiin. Optio-oikeuksien ja osakkeisiin
oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen liittyvää
valtuutusta voidaan käyttää samassa laajuudessa kuin
osakeantivaltuutusta pois lukien valtuutuksen käyttö
henkilöstön sitouttamiseen ja osakepohjaisten
kannustinjärjestelmien toteuttamiseen.
Hallituksen valtuutus osakeannista sekä optio-oikeuksien
ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien
antamisesta sekä omien osakkeiden luovuttamisesta on
voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen
päättymiseen asti, kuitenkin enintään 30.6.2025 saakka.
Valtuutus ei vaikuta yhtiön muihin osakeanti-, optio- tai
muihin osakkeisiin oikeuttaviin erityisiin oikeuksiin
liittyviin päätöksiin tai valtuutuksiin.
Lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään
yhdessä tai useammassa erässä yhtiön omien
osakkeiden hankkimisesta vapaalla omalla pääomalla
seuraavasti:
Valtuutuksen nojalla hankittavien osakkeiden lukumäärä
voi olla enintään 270 000 osaketta, mikä vastaa noin 10
prosenttia yhtiön kaikista osakkeista kokouskutsun
päivämääränä. Päätöstä omien osakkeiden
hankkimisesta ei kuitenkaan saa tehdä siten, että yhtiöllä
hallussaan tai panttina olevien omien osakkeiden
yhteenlaskettu määrä olisi yli yksi kymmenesosa yhtiön
kaikista osakkeista. Osakkeita voidaan hankkia yhtiön
pääomarakenteen kehittämiseksi, yrityskauppojen tai
muiden järjestelyiden rahoittamiseksi tai toteuttamiseksi,
osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseksi,
hallituspalkkioiden maksamiseksi tai muutoin edelleen
luovutettavaksi tai mitätöitäväksi.
Hankittavista osakkeista maksettavan vastikkeen
vähimmäismäärä on osakkeen alin julkisessa
kaupankäynnissä noteerattu markkinahinta ja
enimmäismäärä on osakkeen korkein julkisessa
kaupankäynnissä noteerattu markkinahinta valtuutuksen
voimassaoloaikana.
Omien osakkeiden hankinta voidaan tehdä yhtiön
osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen suunnatusti,
jos siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy.
Hallituksen valtuutus päättää yhtiön omien osakkeiden
hankkimisesta on voimassa seuraavan varsinaisen
yhtiökokouksen päättymiseen asti, kuitenkin enintään
30.6.2025 saakka.
9
Yhtiökokouksen jälkeen pitämässään
järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi
puheenjohtajakseen Simon Hallqvistin. Hallitus valitsi
myös jäsenet valiokuntiinsa. Tarkastusvaliokunnan
jäseniksi valittiin Jouni Grönroos (puheenjohtaja), Ralf
Holmlund ja Noora Neilimo-Kontio. Palkitsemis- ja
nimitysvaliokunnan jäseniksi valittiin Camilla Grönholm
(puheenjohtaja), Simon Hallqvist ja Jussi Vanhanen.
Muut keskeiset tapahtumat
29.2.2024 Boreo tiedotti kirkastavansa strategiaansa
kestävän tuloskasvun saavuttamiseksi ja pääoman
tuoton parantamiseksi.
11.3.2024 Boreo tiedotti harkitsevansa laskevansa
liikkeeseen 20 milj. euron hybridilainan ja julkisti
takaisinostotarjouksen 9.2.2022 liikkeeseen
laskemistaan velkakirjoista.
14.3.2024 Boreo tiedotti laskevansa liikkeelle 20 milj.
euron määräisen hybridilainan.
15.3.2024 Boreo julkisti 9.2.2022 liikkeeseen laskemiaan
hybridilainan velkakirjoja koskevien
takaisinostotarjousten lopulliset tulokset ja julkaisi
hyväksyttyjen Hybridilainan takaisinostotarjousten
määrän olevan nimellisarvoltaan yhteensä 15 960 000
euroa.
20.3.2024 Boreo julkisti uuden segmenttirakenteen
mukaiset vertailukelpoiset taloustiedot.
13.6.2024 Boreo tiedotti talous- ja rahoitusjohtaja Aku
Rumpusen siirtymisestä yhtiön palveluksesta ja 2.8.2024
Jesse Petäjän nimityksestä yhtiön uudeksi talous- ja
rahoitusjohtajaksi (CFO) 1.9.2024 alkaen.
13.12.2024 Boreo tiedotti lunastavansa jäljellä olevan
osan 9.2.2022 liikkeeseen lasketusta hybridilainastaan.
HENKILÖSTÖ
Boreo-konsernin henkilöstömäärä oli vuoden lopussa
336 (2023: 341) ja jakaantui liiketoiminta-alueisiin
seuraavasti: Elektroniikka 132 (2023: 137), Tekninen
kauppa 199 (2023: 198) ja Konsernitoiminnot 5 (2023: 6).
Vuoden 2024 työsuhdekulut olivat 22,1 milj. euroa (2023:
23,0).
OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA
Boreo Oyj:n osakepääoma oli vuoden 2024 lopussa
2 483 836 euroa ja osakkeiden lukumäärä 2 701 353
kappaletta. Yhtiön omistuksessa oli vuoden lopussa 11
716 osaketta (0,5 % osakkeiden lukumäärästä). Boreo
Oyj:n osakkeita vaihdettiin Nasdaq Helsingissä kaikkiaan
140 122 kappaletta, yhteensä 2 379 249 euron arvosta.
Vaihdon osuus osakkeiden määrästä oli 5 %. Osakkeiden
hinta oli korkeimmillaan 29,60 euroa tammikuussa 2024.
Alin noteeraus oli 9,74 euroa joulukuussa 2024.
Tilikauden päättyessä 31.12.2024 osakkeen hinta oli
10,95 euroa. Osakkeen tilikauden 2024 keskikurssi oli
18,83 euroa.
Tarkemmin Boreon osakkeesta, osakkeisiin liittyvistä
tunnusluvuista ja osakkeen kehityksestä on kerrottu
kohdassa ”Osaketietoa”.
KANNUSTINJÄRJESTELMÄT
Boreolla on ollut vuodesta 2022 alkaen avainhenkilöiden
pitkän aikavälin sitouttamisohjelma, joka voidaan
suorittaa joko oman pääoman ehtoisina instrumentteina
tai käteisvaroina. Ohjelman palkkion saamisen
edellytyksenä on, että merkitsijä on merkinnyt yhtiön
osakkeita henkilöstöannissa hallituksen ennalta
vahvistamissa rajoissa. Jos merkitsijän
osakeomistusedellytys on täyttynyt ja hänen työ- tai
toimisuhdettaan konserniyhtiössä ei ole irtisanottu
palkkion maksupäivään mennessä, merkitsijä saa
yhtiöltä palkkiona vastikkeettomia lisäosakkeita
hallituksen päättämässä suhteessa. Jos suoritus
tapahtuisi raportointipäivänä siitä seuraisi 9 276
osakkeen liikkeeseen lasku
LÄHIPIIRITAPAHTUMAT
Boreolla on vuokrasopimus yhden johtoryhmän jäsenen
määräysvaltayhteisön kanssa. Sopimus on
markkinaehtoinen ja tilikaudella 2024 maksettu vuokra oli
noin 0,2 milj. euroa. Muilta osin lähipiiriin liittyvät tiedot
löytyvät konsernitilinpäätöksen liitetiedosta 29.
Konsernin emoyhtiöllä Boreo Oyj:llä on pitkäaikaisia
lainasaamisia tytäryhtiöiltä, jotka eliminoituvat
konsernitilinpäätöksessä.
HALLINTO JA TILINTARKASTAJAT
Boreo-konserni on noudattanut 1.1.2020 alkaen
Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n Suomen listayhtiöiden
hallinnointikoodia 2020 ja uutta hallintokoodia 2025 sen
tultua voimaan. Boreo Oyj:n hallituksen antama selvitys
yhtiön Hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä
Palkitsemisraportti vuodelta 2024 annetaan erillisinä ja
10
julkaistaan yhdessä tilinpäätöksen ja hallituksen
toimintakertomuksen kanssa yhtiön verkkosivuilla
osoitteessa
www.boreo.com
.
Hallitus
Varsinaisen yhtiökokouksen 17.4.2024 valitsema hallitus
kokoontui yhdeksän kertaa. Tarkastusvaliokunta
kokoontui viisi kertaa ja palkitsemis- ja nimitysvaliokunta
kokoontui neljä kertaa.
Tilintarkastaja
Yhtiökokous valitsi 17.4.2024 tilintarkastajaksi BDO Oy:n
päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT-tilintarkastaja
Taneli Mustonen. Tytäryhtiöillä on omat tilintarkastajat.
Johto
Boreo Oyj:llä on johtoryhmä, jonka puheenjohtajana
toimii toimitusjohtaja. Yhtiön nykyinen toimitusjohtaja
Kari Nerg aloitti tehtävässään 4.5.2020. Vuoden 2024
lopussa yhtiön johtoryhmään kuuluivat toimitusjohtajan
lisäksi talous- ja rahoitusjohtaja Jesse Petäjä, henkilöstö-
ja vastuullisuusjohtaja Mari Katara, Elektroniikka-
liiketoiminta-alueen johtaja Tomi Sundberg ja Tekninen
kauppa -liiketoiminta-alueen johtaja Richard Karlsson.
Petäjä vastaa lisäksi konsernin yrityskaupoista.
ARVIO RISKEISTÄ JA EPÄVARMUUSTEKIJÖISTÄ
Boreo on alttiina erilaisille sen omasta liiketoiminnasta ja
muuttuvasta liiketoimintaympäristöstä nouseville riskeille
ja mahdollisuuksille. Seuraavassa on esitetty
merkittävimmät riskit, joilla voisi toteutuessaan olla
kielteinen vaikutus konsernin liiketoimintaan, tulokseen
tai taloudelliseen asemaan. Tulevaisuudessa voi
kuitenkin ilmaantua tällä hetkellä tunnistamattomia
riskejä tai nykyisin vähäisiksi arvioidut riskit voivat
muuttua merkittäviksi. Konserni on varautunut
vakuutuksien avulla onnettomuuksista aiheutuvien
vahinkojen ja toiminnan keskeytymisen varalta.
Yleiset markkinariskit: keskeisimmät markkinariskit
liittyvät Ukrainan kriisin myötä yleiseen epävarmuuteen
markkinoilla ja taloudessa sekä erityisesti Suomen
yleiseen talouskehityksen. Tämä heijastuu muun muassa
tuotteiden ja palvelujen kysyntään, tuotteiden ja
komponenttien toimitusketjuihin, toimitusvarmuuteen ja
toimitusaikoihin sekä hintoihin. Yleinen
inflaatioympäristön kiristyminen luo puolestaan paineita
mm. henkilöstökustannuksiin ja polttoaineiden hintoihin
heijastuen suoraan logistiikkakustannuksiin. Konsernin
liiketoiminta on myös altis muutoksille maanosien ja
maiden välisissä kauppasopimuksissa. Toteutuessaan
muutokset kauppasopimuksissa voivat vaikuttaa
negatiivisesti konsernin liiketoimintaan toimitusketjussa
aiheutuvien häiriöiden ja lisääntyvien kustannusten
myötä.
Asiakkaiden kysyntävaihtelu ja syklisyys: konsernin
liikevaihdosta merkittävä osa tulee asiakkailta, joiden
liiketoiminnat ovat luonteeltaan syklisiä, projektiluonteisia
ja investointivetoisia ja siten usein myös alttiita
suhdannemuutoksille. Konsernin kannalta kysynnän
vaihtelua ja syklisyyttä korostaa lisäksi se, että konsernin
liiketoimintojen tilauskanta on usein varsin lyhyt.
Päämiessuhteet ja asema arvoketjussa: konsernin
kilpailukyky on sen ansaintalogiikasta johtuen vahvasti
korreloitunut ja riippuvainen päämiesportfoliosta ja näin
ollen merkittävän päämiehen menettäminen heikentäisi
liikevaihdon kehitystä ja tulostasoa. Lisäksi on riski, että
keskeisen päämiehen oma kilpailu- ja suorituskyky
heikentyy, mikä voi heijastua myös konsernin tarjoaman
kiinnostavuuteen. Konsernilla voi esiintyä asteittaisia
vaikeuksia puolustaa myyntikatteitaan tilanteissa, joissa
lopputuotteiden myyntihinnat kohtaavat selvää
laskupainetta ja/tai hankintahinnat nousupainetta.
Henkilöstöriskit: henkilöstö on konsernin keskeinen
voimavara. Henkilöstöriskeistä aiheutuva inhimillisen
tiedon ja taidon korvaaminen on hankalaa, kallista ja
hidasta. Lisäksi uusien avainhenkilöiden rekrytoiminen
voi olla haastavaa. Henkilöriskejä on hankala ennakoida
ja määrittää rahamääräisesti.
Yritysostoriskit: konsernin yhtenä strategisena
tavoitteena on kasvaa yritysostojen kautta. Yritysostoihin
liittyvät merkittävimmät riskit voivat koskea
potentiaalisten ostokohteiden saatavuutta, sopivaa
ajoitusta, yrityskauppaprosessia, ostetun liiketoiminnan
integrointia, avainhenkilöiden sitouttamista tai asetettujen
tavoitteiden saavuttamista.
Rahoitusriskit: Konsernin rahoitusriskejä ovat korko-,
valuutta-, maksuvalmius- ja luotto- sekä velka- tasoon
liittyvät riskit. Muita riskejä ovat omaan pääomaan ja
arvonalentumisiin liittyvät riskit. Konsernilla on jatkuvia
toimintoja seitsemässä maassa, ja se on siten alttiina
valuuttariskeille, joita syntyy konsernin sisäisestä
kaupasta, viennistä ja tuonnista sekä ulkomaisten
tytäryhtiöiden rahoituksesta. Konsernin merkittävimmät
valuuttapositiot muodostuvat Yhdysvaltain dollari- ja
Ruotsin kruunumääräisistä eristä. Valuuttakurssiriskit
syntyvät pääosin muuntoeroista (nettosijoitukset
ulkomaisiin tytäryhtiöihin ja niiden omat pääomat) sekä
valuuttamääräisistä transaktioista. Markkinakorkojen
muutoksilla on vaikutuksia konsernin nettokorkoihin.
11
Suurin osa konsernin korollisista veloista on emoyhtiön
euromääräisiä velkoja.
Hallintoon, sääntelyyn ja järjestelmiin liittyvät riskit:
konsernin hajautetun johtamismallin ja itsenäisten
tytäryhtiöiden toimintamallille on tärkeää, että konserni
ylläpitää selkeää hallintomallia, päätöksentekomatriisia ja
yleisiä toimintaperiaatteita yhtiöiden ja henkilöstön
päätöksenteon tueksi. Sääntelyn noudattamiseen ja
väärinkäytösten havaitsemiseen liittyvien riskien
mitigointiin on tärkeää ylläpitää selkeää hallintomallia ja
toimintaperiaatteita toiminnan ohjauksessa. Konsernin
liiketoiminta on myös riippuvaista erinäisistä
tietojärjestelmistä, joiden toimivuus
palvelunestohyökkäyksien, epäonnistuneiden
käyttöönottojen tai tietoturvavuotojen jäljiltä on riski
liiketoiminnalle.
VASTUULLISUUS
Vastuullinen liiketoiminta on osa Boreon DNA:ta ja sen
"Kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu" -strategiaa.
Vuoden 2024 aikana yhtiö jatkoi vastuullisuuteen
liittyvien prosessien kehittämistä valittujen
vastuullisuuden painopistealueiden ja -tavoitteiden
ohjaamana. Boreon vastuullisuuden painopistealueet
olivat vuonna 2024 vahva taloudellinen suoriutuminen,
sitoutuneet ihmiset, hyvinvoiva ympäristö ja vastuulliset
liiketoimintakäytänteet. Vastuullisuus kytkettiin
keskeiseksi osaksi konserniyhtiöiden strategioita ja
hallinnointia. Vastuullisuusraportoinnin laajuutta ja
tarkkuutta kehitettiin. Lisäksi yhtiö edisti yhdessä
asiakkaidensa, kumppaniensa ja päämiestensä kanssa
toimitusketjujen läpinäkyvyyttä ja tietojen saatavuutta.
Vuoden 2025 aikana yhtiö jatkaa valmistautumista
muuttuviin raportointivaatimuksiin sekä toiminnan
kehittämistä kohti asetettuja vastuullisuustavoitteita.
TALOUDELLINEN OHJEISTUS
Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin
tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja
korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten
yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen. Yhtiön
liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden
kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla
pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai
yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa
organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista
vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin
yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu
varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella
ja kouluttamisella.
Boreo keskittyy tuloskasvuun ja pääoman tuottoon.
Yhtiön pitkän aikavälin strategiset taloudelliset tavoitteet
ovat:
●
operatiivisen tuloksen kasvu
●
●
käyttökatteeseen välillä 2-3x (sisältäen hankitut
liiketoiminnot kuin ne olisi omistettu 12 kuukautta
raportointihetkellä)
Boreon osingonjakopolitiikkana on maksaa vuosittain
kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon
pääoman allokoinnin prioriteetit.
Edellä mainitut strategiset taloudelliset tavoitteet toimivat
edelleen yhtiön taloudellisena ohjeistuksena. Boreon
ohjeistuskäytännön mukaisesti yhtiö ei anna erillistä
lyhyen aikavälin taloudellista ohjeistusta.
Tilikauden jälkeiset olennaistet tapahtumat
Boreo käytti oikeuttaan ja lunasti 10.2.2022 liikkeeseen
laskemansa 20 milj. euron hybridilainan ulkona olevat
4,04 milj. euron lainaosuudet ja maksoi 9.2.2025 hybri-
dilainan haltijoille lainan nimellismäärän lisättynä kerty-
neellä korolla
Boreo allekirjoitti 6.3.2025 sopimuksen, jonka mukai-
sesti se myi Viron YE Internationalin omistaman Tallin-
nan kiinteistön Integer OÜ:lle, ja teki ostajan kanssa
pitkäaikaisen vuokrasopimuksen osasta tilan vuok-
rauksesta.
HALLITUKSEN VOITONJAKOEHDOTUS
Emoyhtiö Boreo Oyj:n jakokelpoiset varat 31.12.2024
olivat 27,0 milj. euroa, josta vuoden 2024 tulos on 12,4
milj. euroa.
Boreon tavoitteena on maksaa vuosittain kasvavaa
osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman
allokoinnin prioriteetit. Lyhyellä aikavälillä yhtiön tavoite
on kuitenkin vahvistaa taloudellista asemaansa ja näin
varmistaa kasvustrategiansa toteuttaminen pitkällä
aikavälillä. Tämän seurauksena yhtiön hallitus esittää
yhtiökokoukselle, että 31. joulukuuta 2024 päättyneeltä
tilikaudelta ei makseta osinkoa.
Vantaalla 10.3.2025
Boreo
12
KONSERNIN TULOSLASKELMA JA LAAJA TULOSLASKELMA
milj. euroa
1.1.-31.12.2024
1.1.-31.12.2023
Viite
Liikevaihto
1
Liiketoiminnan muut tuotot
3
Materiaalit ja palvelut
-95
-117,5
4
Työsuhdekulut
-22,1
-23,0
5
Poistot ja arvonalentumiset
-5,6
-5,4
6
Liiketoiminnan muut kulut
-9,0
-10,3
5
Osuus osakkuusyritysten tuloksista
29
Liikevoitto
Rahoitustuotot
7
Rahoituskulut
-3,1
-3,0
8
Voitto ennen veroja
Tuloverot
-0,1
-0,7
9
Tilikauden voitto
Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus
Tilikauden voitosta
Määräysvallattomien omistajien osuus
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos
Laimentamaton osakekohtainen tulos
-0,30
10
Laimennettu osakekohtainen tulos
-0,30
10
Laajan tuloksen erät
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät
muuntoerot
-0,3
Katsauskauden muut laajan tuloksen
Katsauskauden laaja tulos yhteensä
Katsauskauden laajan tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille
Määräysvallattomille omistajille
KONSERNIN tase
13
31.12.2024
31.12.2023
Viite
milj. euroa
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo
14
Aineettomat käyttöom. hyödykkeet
13
Aineelliset käyttöom. hyödykkeet
13
Muut rahoitusvarat
11
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksistä
29
Laskennallinen verosaaminen
15
Pitkäaikaiset varat yhteensä
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus
12
Myynti- ja muut saamiset
16
Rahavarat
17
Lyhytaikaiset varat yhteensä
Myytävissä olevat omaisuuserät
18
VARAT YHTEENSÄ
OMA PÄÄOMA JA VELAT
OMA PÄÄOMA
Emoyhtiön omistajille kuuluva
oma pääoma
Osakepääoma
20
Muu sidottu pääoma
Hybridilaina
21
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto
Edellisten tilikausien voitto
Tilikauden voitto
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Määräysvallattomien omistajien osuus
Oma pääoma yhteensä
Pitkäaikaiset velat
Rahoitusvelat
23
Laskennalliset verovelat
15
Ostovelat ja muut velat
24
Pitkäaikaiset velat yhteensä
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat
25
Varaukset
26
Rahoitusvelat
23
Lyhytaikaiset velat yhteensä
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ
14
KONSERNIN Rahavirtalaskelma
1.1.-31.12.2024
1.1.-31.12.2023
milj. euroa
Liiketoiminnan rahavirta
Voitto ennen veroja
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa
Poistot ja arvonalentumiset
Rahoituserät, netto
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta, netto
-0,1
Vaihto-omaisuuden lisäys (-)/vähennys (+)
Lyhytaikaisten varojen lisäys (-)/vähennys (+)
-0,3
Lyhytaikaisten velkojen lisäys (+)/vähennys (-)
-0,1
-6,0
Maksetut rahoituserät, netto
-2,5
-2,6
Maksetut verot
-0,5
-0,5
Liiketoiminnan nettorahavirta
Investointien rahavirta
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin
-1,8
-2,3
Yrityshankinta
-3,8
-9,2
Yritysmyynnit
Luovutushinnat
Investointien nettorahavirta
-4,8
-10,7
Rahoituksen rahavirta
Lainojen lyhennykset
-3,0
-6,8
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut
-2,5
-2,4
Lainojen nostot
Hybridilainan nosto, netto
Hybridilainan korot ja kulut
-2,3
-1,6
Maksetut osingot
-0,2
-1,4
Rahoituksen nettorahavirta
-3,9
-7,6
Rahavarojen muutos
-6,7
Rahavarat 1.1.
Rahavarat 31.12.
15
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
milj. euroa
2024
Osake-
Vara-
SVOP-
Muunto-
Hybridi-
Kert.
Määräysval-
Yht.
pääoma
rahasto
rahasto
ero
laina
voittovarat
lattomat omist.
Oma pääoma
31.12.2023
-1,0
Tilikauden tulos
Muuntoerot
-0,3
-0,3
Hybridilainan nosto, netto
Osakepalkitseminen
Hybridilainan korko ja nostokulut
-2,9
-2,9
Osingonjako
-0,2
-0,2
31.12.2024
-1,3
2023
Osake-
Vara-
SVOP-
Muunto-
Hybridi-
Kert.
Määräysval-
Yht.
pääoma
rahasto
rahasto
ero
laina
voittovarat
lattomat omist.
Oma pääoma
31.12.2022
-1,0
Tilikauden tulos
Osakeanti
Osakepalkitseminen
Hybridilainan korko ja nostokulut
-1,3
-1,3
Osingonjako
-1,2
-0,2
-1,4
Muu muutos
31.12.2023
-1,0
16
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN
LAADINTAPERIAATTEET
PERUSTIEDOT
Boreo Oyj (0116173-8) on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Vantaa ja rekisteröity
,
. Boreo Oyj ja sen tytäryhtiöt muodostavat Boreo-konsernin (jäljempänä Boreo tai konserni).
Boreo Oyj:n osake on noteerattu Nasdaq Helsingissä.
Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä pieniä ja keskisuuria
yhtiöitä pitkällä aikavälillä. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka ja
Tekninen kauppa.
Konsernin liikevaihto vuonna 2024 oli 134 miljoonaa euroa ja se työllistää yli 300 henkilöä seitsemässä maassa. Yhtiön
pääkonttori sijaitsee Vantaalla.
LAATIMISPERUSTA
Boreo Oyj:n konsernitilinpäätös vuodelta 2024 on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial
Reporting Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2024 voimassa olevia IAS- ja IFRS-
standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa
ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa
sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös
suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset.
Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin perustuen lukuun ottamatta myytävissä olevia
rahoitusvaroja, käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavia rahoitusvaroja ja -velkoja, suojauskohteita käyvän arvon
suojauksessa, käteisvaroina suoritettavia ja osakeperusteisia liiketoimia, jotka on arvostettu käypään arvoon.
Konserni on soveltanut 1.1.2024 alkaen voimaan tulleita uusia ja uudistettuja standardeja ja tulkintoja.
Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää konsernin johdolta tiettyjen arvioiden tekemistä ja
harkintaa laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Tietoa harkinnasta, jota johto on käyttänyt konsernin noudattamia
tilinpäätöksen laatimisperiaatteita soveltaessaan ja jolla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, on
esitetty kohdassa ”JOHDON HARKINTAA EDELLYTTÄVÄT LAATIMISPERIAATTEET JA ARVIOIHIN LIITTYVÄT
KESKEISET EPÄVARMUUSTEKIJÄT”.
MUUTOKSET TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISPERIAATTEISSA
Laadintaperiaatteissa ei ole tapahtunut muutoksia vuonna 2024 ja 2023.
17
KONSOLIDOINTIPERIAATTEET
Tytäryhtiöt
Boreo Oyj:n konsernitilinpäätökseen sisältyvät emoyhtiö Boreo
yhtiöt, joiden äänimäärästä emoyhtiö omistaa joko suoraan tai välillisesti enemmän kuin 50 % tai sillä on muuten oikeus
määrätä yrityksen talouden ja liiketoiminnan periaatteista hyödyn saamiseksi sen toiminnasta.
Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmällä. Hankitut tytäryhtiöt yhdistellään
konsernitilinpäätökseen siitä päivästä lukien, jona konserni on saanut määräysvallan ja luovutetut tytäryhtiöt siihen
saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat
voitot sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilinpäätöksessä.
Osakkuusyritykset
Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on yleensä 20–50 % äänimäärästä tai joissa konsernilla on
huomattava vaikutusvalta, mutta joissa sillä ei ole määräysvaltaa. Osuudet osakkuusyrityksissä yhdistellään
konsernitilinpäätökseen pääomaosuus-menetelmällä huomioiden olemassa olevat sopimukset. Jos konsernin osuus
osakkuusyrityksen tappiosta ylittää sijoituksen kirjanpitoarvon, sijoitus merkitään taseeseen nolla-arvoon, ellei konserni
ole sitoutunut osakkuusyrityksen velvoitteiden täyttämiseen. Realisoitumattomat voitot konsernin ja osakkuusyritysten
välillä eliminoidaan konsernin omistusosuuden mukaisesti. Konsernin osuus osakkuusyrityksestä sisältää sen
hankinnasta syntyneen liikearvon.
Boreo–konsernilla on 31.12.2024 kaksi osakkuusyhtiötä Signal Solutions Poland sp. z o.o. sp.k. ja Signal Solutions
Poland Sp. z.o.o Spolka komandytowa, jotka olivat osakkuusyhtiöitä myös 31.12.2023 tilinpäätöksessä.
Määräysvallattomien omistajien osuus
Määräysvallattomien omistajien osuus on esitetty taseessa erillään veloista ja emoyrityksen osakkeenomistajille
kuuluvasta omasta pääomasta. Samoin se on esitetty omana eränään myös konsernin tuloslaskelmassa.
Määräysvallattomien omistajien osuus kertyneistä tappioista kirjataan konsernitilinpäätökseen enintään sijoituksen
määrään saakka.
Tytäryhtiön omistusosuuden muutos ilman määräysvallan menetystä käsitellään oman pääoman ehtoisena
liiketoimena. Hankittaessa määräysvallattomien omistajien osuuksia tytäryhtiöistä mahdollisen vastikkeen ja
tytäryhtiössä hankitun osuuden nettovarallisuudesta erotus kirjataan omaan pääomaan. Myös myynneistä
määräysvallattomille omistajille realisoituneet voitot ja tappiot kirjataan omaan pääomaan. Kauden tuloksen jako
emoyhtiön osakkeenomistajille ja määräysvallattomille omistajille esitetään tuloslaskelmassa. Määräysvallattomille
omistajille kuuluva oma pääoma esitetään taseessa omana eränään.
Jos konserni menettää määräysvallan tytäryrityksessä, siihen liittyvät varat (mukaan lukien liikearvo), velat,
määräysvallattomien omistajien osuus ja muut oman pääoman osat kirjataan pois taseesta ja syntynyt voitto tai tappio
kirjataan tulosvaikutteisesti. Jäljelle jäävä sijoitus arvostetaan käypään arvoon.
Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat katteet sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan
konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Tytäryhtiöiden noudattamat tilinpäätöksen laatimisperiaatteet on tarvittaessa
muutettu vastaamaan konsernin noudattamia periaatteita.
ULKOMAAN RAHAN MÄÄRÄISTEN ERIEN MUUNTAMINEN
Kunkin konserniyhtiön tilinpäätökseen sisältyvät erät on arvostettu siihen valuuttaan, joka on kunkin konserniyhtiön
pääasiallisen toimintaympäristön valuutta (toimintavaluutta). Konsernitilinpäätös on esitetty euroissa, joka on konsernin
emoyhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta.
Ulkomaisen konserniyrityksen erillisten tuloslaskelmien tuotto- ja kuluerät on muunnettu euroiksi käyttämällä tilikauden
keskimääräistä kurssia ja taseet raportointikauden päätöspäivän kursseja käyttäen.
Tilikauden tuloksen ja laajan tuloksen muuntaminen eri kursseilla toisaalta tuloslaskelmassa ja laajassa
tuloslaskelmassa ja toisaalta taseessa aiheuttaa omaan pääomaan kirjattavan muuntoeron, jonka vaikutus kirjataan
muihin laajan tuloksen eriin. Kertyneet muuntoerot ovat tulosvaikutteisia yritysmyyntitilanteessa.
18
TULOUTUSPERIAATE
Boreo-konsernin yhtiöiden myyntituotot koostuvat pääasiassa tavaroiden ja palveluiden myynnistä. Myyntituotot
asiakassopimuksista tuloutetaan siinä rahamäärässä, johon Boreo odottaa olevansa oikeutettu kyseisistä tuotteista tai
palveluista. Alennukset ja muut muuttuvat vastikkeet vähennetään kirjattavasta transaktiohinnasta. Tuloutus tapahtuu,
kun asiakas saa määräysvallan luvattuun tavaraan tai palveluun (suoritevelvoite). Konsernin kaikissa liiketoiminta-
alueissa pääperiaate tuloutuksen suhteen on toimitusehtoon perustuva, jolloin tuloutus tapahtuu yhtenä ajankohtana
(point in time). Tilikauden 2024 aikana konsernilla oli yksi yliajan tuloutettava sopimus, josta tuloutettiin 0,2 milj. euroa.
Vuonna 2023 konsernilla ei ollut yliajan tuloutettavia sopimuksia.
Konsernilla on komissiomyyntiä, jonka käsittely tehdään IFRS 15:n agentti vs. päämies -käsittelyn mukaisesti. Tällöin
Boreo katsoo olevansa agentti. Agenttina olevalla yhteisöllä ei ole määräysvaltaa toisen osapuolen toimittamaan
tavaraan tai palveluun ennen kuin kyseinen tavara tai palvelu luovutetaan asiakkaalle. Kun agenttina oleva yhteisö
täyttää suoritevelvoitteen, se kirjaa myyntituotoiksi palkkion tai provision, johon se odottaa olevansa oikeutettu sitä
vastaan, että se järjestää toisen osapuolen toimittamaan määritellyt tavarat tai palvelut. Tällöin liikevaihtona esitetään
vain saatu komissiopalkkio.
Konsernin tekemät myyntisopimukset, joissa myyjällä on sopimusperusteinen takaisinostovelvoite, käsitellään IFRS 15
ja IFRS 16 -standardien mukaisesti. Mikäli takaisinostovelvoite on olemassa, transaktiota ei katsota IFRS 15 -standardin
mukaiseksi myynniksi, koska ostajalle ei siirry merkittäviä omistamiseen liittyviä riskejä ja etuja.
Sen sijaan sopimus käsitellään IFRS 16 -standardin mukaisena vuokrasopimuksena, jossa konserni toimii vuokralle
antajana. Tällöin konserni säilyttää kyseisen omaisuuserän taseessaan ja kirjaa siitä vuokratuottoa sopimuskauden
aikana. Vuokratuotot kirjataan tuloslaskelmaan systemaattisesti sopimuksen voimassaoloajan kuluessa. Konsernilla on
yksittäisiä sopimuksia, jotka on käsitelty edellä mainitulla tavalla.
LIIKEVOITTO
Liikevoitto/liiketappio on tulos, joka syntyy, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot ja vähennetään ostokulut
oikaistuna varaston muutoksella, vähennetään työsuhdekulut, liiketoiminnan muut kulut sekä lisätään tai vähennetään
osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta.
Liiketoimintaan liittyvät kurssierot sisältyvät liikevoittoon ja muut kurssierot rahoituseriin. Muut kuin edellä mainitut
tuloslaskelmaerät esitetään liikevoiton alapuolella.
TULOVEROT
Konsernin tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta, aikaisempien
tilikausien verojen oikaisuista sekä laskennallisten verojen muutoksesta.
Laskennallinen verovelka tai saaminen lasketaan kaikista kirjanpidon ja verotuksen välisistä väliaikaisista eroista
tilinpäätöshetkellä voimassa olevia verokantoja käyttäen.
Suurimmat väliaikaiset erot syntyvät aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myynnistä, poistoista, käyttämättömistä
verotuksellisista tappioista ja hankintojen yhteydessä tehdyistä käypiin arvoihin arvostuksista. Tytäryhtiöiden
jakamattomista voittovaroista ei kirjata laskennallista veroa siltä osin, kun ero ei todennäköisesti purkaudu
ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa.
Laskennallinen verosaaminen on kirjattu siihen määrään asti, kun se todennäköisesti on käytettävissä tulevien
tilikausien verotettavaan tuloon, jota vastaan vähennyskelpoinen väliaikainen ero voidaan hyödyntää.
Konsernin pääasiallinen toiminta tapahtuu Suomessa. Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verot on laskettu 20
%:n verokannalla. Ulkomaisten tytäryhtiöiden verotettavaan tuloon perustuvat verot on laskettu verokannoilla 0–20,6 %.
Virossa ja Latviassa tulovero perustuu jaettavaan osinkoon.
LIIKETOIMINTOJEN YHDISTÄMINEN
19
Liiketoimintojen yhdistämiset tehdään hankintamenetelmää käyttäen. Liiketoimintojen yhdistämisessä annettava vastike
arvostetaan käypään arvoon, joka määritetään hankintapäivänä konsernista siirtyneiden varojen ja yhdistämisessä
hankitun kohteen aikaisemmille omistajille syntyvien velkojen käypien arvojen yhteissummana. Liiketoimintojen
yhdistämiseen liittyvät ehdolliset vastikkeet arvostetaan käypään arvoon ja sisällytetään vastikkeen kokonaismäärään.
Hankintaan liittyvät kulut kirjataan tuloslaskelmaan.
Tunnistettavissa olevat hankitut varat ja vastattavaksi otetut velat kirjataan käypään arvoon hankintahetkellä lukuun
ottamatta laskennallisia verosaamisia tai velkoja, jotka arvostetaan IAS 12 -standardin periaatteiden mukaisesti.
Liikearvo kirjataan määrään, jolla hankintameno ylittää hankittujen varojen ja velkojen nettoarvon hankintahetkellä.
AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet on arvostettu hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja
arvonalentumistappioilla. Mikäli käyttöomaisuushyödyke koostuu useammasta osasta, joiden taloudelliset vaikutusajat
ovat eripituiset, kukin osa käsitellään erillisenä hyödykkeenä. Tällöin osan uusimiseen liittyvät menot aktivoidaan ja
uusimisen yhteydessä mahdollinen jäljellä oleva kirjanpitoarvo kirjataan pois taseesta. Muussa tapauksessa
myöhemmin syntyvät menot sisällytetään aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden kirjanpitoarvoon vain, mikäli on
todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi ja hyödykkeen
hankintameno on luotettavasti määritettävissä. Muut korjaus- ja kunnossapitomenot kirjataan tulosvaikutteisesti, kun ne
toteutuvat.
Hyödykkeistä tehdään poistot arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Maa-alueista ei tehdä poistoja. Arvioidut
taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat:
●
●
●
●
Koneet ja kalusto –ryhmä koostuu autoista, toimitilojen kalusteista ja IT-laitteista.
Omaisuuserän jäännösarvo ja taloudellinen vaikutusaika tarkistetaan vähintään jokaisen tilikauden lopussa ja
tarvittaessa oikaistaan kuvastamaan taloudellisen hyödyn odotuksissa tapahtuneita muutoksia.
Kun aineellinen käyttöomaisuushyödyke luokitellaan myytäväksi olevaksi IFRS 5 -standardin mukaisesti, poistojen
kirjaaminen lopetetaan.
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden käytöstä poistamisesta ja luovutuksista syntyvät myyntivoitot ja -tappiot
kirjataan tulosvaikutteisesti ja ne esitetään liiketoiminnan muissa tuotoissa tai kuluissa. Myyntivoitto määritetään
myyntihinnan ja jäljellä olevan hankintamenon erotuksena.
AINEETTOMAT HYÖDYKKEET
Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet
Aineeton hyödyke merkitään taseeseen alun perin hankintamenoon siinä tapauksessa, että hankintameno on
määritettävissä luotettavasti ja on todennäköistä, että omaisuuserästä johtuva odotettavissa oleva vastainen
taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi.
Ne aineettomat hyödykkeet, joilla on rajallinen taloudellinen vaikutusaika, kirjataan tasapoistoina kuluiksi
tulosvaikutteisesti niiden tunnetun tai arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Aineettomat oikeudet poistetaan
tasapoistona kolmessa - viidessä vuodessa.
Liikearvosta ei kirjata poistoja vaan liikearvo testataan vähintään vuosittain arvonalentumisen varalta ja se arvostetaan
alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisella. Arvonalentumistestausta varten liikearvo on
kohdistettu rahavirtaa tuottaville yksiköille.
Liiketoimintojen yhdistämisessä hankitut aineettomat hyödykkeet, jotka kirjataan liikearvosta erillisinä, arvostetaan
hankintahetkellä käypään arvoon. Alkuperäisen arvostuksen jälkeen aineettomat hyödykkeet kirjataan alkuperäiseen
hankintamenoon kumulatiivisilla poistoilla ja arvonalennuksilla vähennettynä
20
Hyödykkeistä tehdään poistot arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat
seuraavat:
●
●
●
●
●
Kehittämismenot
Tutkimusvaiheen kustannukset kirjataan kuluksi sille kaudelle, jonka aikana ne ovat syntyneet.
Kehittämismenot, jotka välittömästi johtuvat yksilöitävissä olevien, konsernin määräysvallassa olevien omaisuuserien
suunnittelusta, testauksesta ja toteutuksesta, merkitään taseeseen aineettomiksi hyödykkeiksi jos seuraavat ehdot
täyttyvät: mikäli aineettoman hyödykkeen valmiiksi saattaminen on teknisesti toteutettavissa, konsernilla on aikomus
saada aineeton hyödyke valmiiksi ja hyödyntää sitä, pystytään osoittamaan, että aineeton hyödyke tulee tuottamaan
tulevaa taloudellista hyötyä, konsernilla on riittävät resurssit hyödykkeen toteuttamiseen ja konserni pystyy
määrittämään ja mittaamaan luotettavasti kehittämisvaihee sta aihetuvat menot.
Poistojen tekeminen aloitetaan, kun kehittämistyö on saatu valmiiksi ja se alkaa tuottamaan taloudellisia hyötyjä
konsernille. Poistot tehdään omaisuuserän odotettavissa vaikutusajan kuluessa.
VUOKRASOPIMUKSET
Konserni vuokralle ottajana
Boreo vuokraa käyttöönsä koneita ja kalustoa sekä kiinteistöjä. Vuokralle ottajana konserni arvioi sopimuksen
syntymisajankohtana, onko sopimus vuokrasopimus tai sisältyykö siihen vuokrasopimus. Sopimus on vuokrasopimus
tai siihen sisältyy vuokrasopimus, jos sopimus antaa oikeuden yksilöidyn omaisuuserän käyttöä koskevaan
määräysvaltaan tietyksi ajanjaksoksi vastiketta vastaan.
Lyhytaikaisiin alle 12kk vuokrasopimuksiin, jotka eivät sisällä osto-optiota, sovelletaan IFRS 16 -standardin helpotuksia
eikä näistä kirjata käyttöomaisuushyödykettä tai leasing-velkaa vaan nämä kirjataan tuloslaskelmaan kuluksi. Myös
pitkäaikaiset vuokrasopimukset, joissa vuokratut omaisuuserät ovat arvoltaan vähäisiä, käsitellään taseen ulkopuolisina
vuokravastuina. Kulut näistä vastuista kirjataan tuloslaskelmaan tasaisesti vuokra-ajan kuluessa samalla kaudella, jolla
ne syntyvät.
Vuokrasopimukset, joihin ei sovelleta lyhytaikaisten tai arvoltaan vähäisten sopimusten poikkeuskäsittelyä, kirjataan
taseelle vuokrasopimusvelaksi ja käyttöoikeusomaisuuseräksi vuokrakauden alussa. Vuokrasopimusvelat arvostetaan
alussa nykyarvoon määrittämällä odotetut kohtuullisen varmat vuokramaksut diskontattuna lisäluoton korolla, joka
määritetään erikseen päävuokratyypeille kaikissa relevanteissa valuutoissa. Vuokrasopimuksen tasearvoon ei sisälly
vuokrakomponentteja, jotka eivät liity suoraan vuokrattavaan omaisuuserään. Mikäli vuokrasopimuksella ei ole
eräpäivää, vuokrasopimusvelka määritetään sen vuokrakauden mukaan, johon molemmilla osapuolilla on ehdoton
oikeus sopimusperusteiset purkuoikeudet huomioiden. Vuokranmaksut allokoidaan vuokrasopimusvelan lyhennyksiin
ja rahoituskuluihin siten, että tilikausittain jäljellä olevalle velalle muodostuu samansuuruinen korkoprosentti.
Vuokrasopimusvelka sisällytetään taseen korollisiin velkoihin ja arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon.
Käyttöoikeusomaisuuserät arvostetaan alussa hankintamenoon sisältäen vuokrasopimusvelan alkuarvon, jota
tarvittaessa oikaistaan maksetuilla vuokraennakoilla tai saaduilla vuokrakannusteilla, alkuvaiheen välittömillä menoilla
ja arvioiduilla kuluilla liittyen vuokratun omaisuuserän purkamiseen, palauttamiseen tai alkuperäiseen tilaan
palauttamiseen vuokrakauden lopussa. Käyttöoikeusomaisuuserät sisältyvät taseella aineellisiin hyödykkeisiin ja ne
poistetaan tasapoistoin vuokrakauden aikana, paitsi jos omaisuuserän arvioidaan kuluvan loppuun tai se tullaan
ostamaan ennen vuokrakauden päättymistä, jolloin poistoaika määritetään omaisuuserän odotetun käyttöiän
mukaisesti. Taseen ulkopuolinen vuokravastuu, joka muuttuu tappiolliseksi, johtaa erillisen tappiovarauksen
kirjaamiseen, kun taas taseelle kirjattavan vuokrasopimuksen muuttuminen tappiolliseksi johtaa tähän liittyvän
vuokravaran arvonalentumiseen.
21
Vuokrasopimusmuutokset käsitellään muutoksesta riippuen joko uusina vuokrasopimuksina tai olemassa olevien
sopimusten muutoksina. Määräaikaisten vuokrasopimusten osalta arvioidaan kesto ottaen huomioon sopimusehdot,
liiketoiminnalliset tarpeet, mahdolliset jatkokaudet sekä irtisanomisoptiot. Määräaikaisten vuokrasopimusten kesto
määritellään tilinpäätöksessä johdon parhaan arvion perusteella ja konserni tarkastelee arvioitaan säännöllisesti.
Olemassa olevien sopimusten muutoksina käsiteltävät vuokrasopimusmuutokset sekä vuokralaskennassa käytettävien
arvioiden muutokset, jotka liittyvät esimerkiksi jatko-optioiden tai osto-optioiden käyttöön, laukaisevat tarpeen
uudelleenarvostaa vuokrasopimusvelka ja käyttöoikeusomaisuuserä päivitetyllä diskonttokorolla. Indeksiin sidotut
sopimusperusteiset vuokramuutokset johtavat vuokrasopimusvelan ja käyttöoikeusomaisuuserän
uudelleenarvostukseen, mutta ilman muutosta käytettävässä diskonttokorossa.
Konserni vuokralle antajana
Konserni toimii vuokralle antajana tietyissä vuokrasopimuksissa, jotka on luokiteltu rahoitusleasingsopimuksiksi IFRS
16 -standardin mukaisesti. Kun konserni toimii vuokralle antajana rahoitusleasingsopimuksissa, konserni kirjaa
taseeseen saamiseksi nettosijoituksen vuokrasopimukseen. Nettosijoitus muodostuu sopimuksen alkamishetkellä
diskontatuista tulevista minimivuokrasaamisista sekä mahdollisesta jäännösarvosta. Vuokrasaamiset esitetään
konsernitaseessa saamisina ja ne jaetaan lyhyt- ja pitkäaikaisiin eriin vuokrasopimuksen maturiteetin mukaisesti.
Vuokratuotot kirjataan tuloslaskelmaan rahoitustuottoina efektiivisen koron menetelmän mukaisesti. Efektiivinen korko
lasketaan siten, että se allokoi vuokralle annettuun omaisuuserään liittyvät rahavirrat tasaisesti sopimuksen keston
aikana. Mahdolliset vuokrasopimuksiin liittyvät tappiot tai arvonalentumiset arvioidaan ja kirjataan konsernin
soveltamien IFRS 9 -standardin mukaisten luottotappioiden laskentaperiaatteiden mukaisesti.
Konserni arvioi säännöllisesti rahoitusleasingsopimuksiin liittyvät jäännösarvot, vuokrasaamisten realisoituvuuden sekä
mahdolliset luottoriskit ja tekee tarvittavat oikaisut taloudelliseen raportointiinsa.
Konsernilla on myös myynti- ja takaisinvuokraussopimuksia ja näihin liittyviä edelleenvuokraussopimuksia. Konserni
käsittelee myynti- ja takaisinvuokraussopimukset IFRS 15 - ja IFRS 16 -standardien mukaisesti. Konserni käsittelee
myynti- ja takaisinvuokraussopimukset IFRS 16 -standardin mukaisesti, ja arvioi tapahtuuko myynti IFRS 15 -
standardin mukaisesti. Mikäli myynnin kriteerit IFRS 15 -standardin osalta eivät täyty, konserni säilyttää omaisuuserän
taseessa ja kirjaa saadun vastikkeen rahoitusvelaksi IF RS 9 -standardin mukaisesti. Yhtiö tekee näihin omaisuuseriin
liittyen edelleenvuokraussopimuksia, joiden käsittelyn konserni arvioi erikseen IFRS 16 mukaisesti.
Rahoitusleasingsopimuksesta kirjataan korollinen nettosijoitus vuokrasopimukseen. Saadut tuotot ja maksetut vuokrat
käsitellään rahoituserinä tuloslaskelmassa efektiivisen koron menetelmän mukaisesti.
AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN ARVON ALENTUMINEN
Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on
alentunut. Jos viitteitä ilmenee, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä.
Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla, eli sillä alimmalla yksikkötasolla, joka on
pääosin muista yksiköistä riippumaton, ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa ja pitkälle riippumattomia muiden
vastaavien yksiköiden rahavirroista.
Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai
käyttöarvo sen mukaan, kumpi niistä on suurempi. Käyttöarvolla tarkoitetaan kyseisestä omaisuuserästä tai rahavirtaa
tuottavasta yksiköstä saatavissa olevia arvioituja vastaisia nettorahavirtoja, jotka diskontataan nykyarvoonsa.
Diskonttauskorkona käytetään ennen veroa määriteltyä korkoa, joka kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-
arvosta ja omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä. Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo on
suurempi kuin siitä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Arvonalentumistappio kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti.
Mikäli arvonalentumistappio kohdistuu rahavirtaa tuottavaan yksikköön, se kohdistetaan ensin vähentämään rahavirtaa
tuottavalle yksikölle kohdistettua liikearvoa ja tämän jälkeen vähentämään muita yksikön omaisuuseriä tasasuhteisesti.
Arvonalentumistappion kirjaamisen yhteydessä poistojen kohteena olevan omaisuuserän taloudellinen vaikutusaika
arvioidaan uudelleen. Muusta omaisuuserästä kuin liikearvosta kirjattu arvonalentumistappio peruutetaan siinä
tapauksessa, että on tapahtunut muutos niissä arvioissa, joita on käytetty määritettäessä omaisuuserästä
kerrytettävissä olevaa rahamäärää. Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruta enempää, kuin mikä omaisuuserän
kirjanpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista.
VAIHTO-OMAISUUS
22
Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköiseen nettorealisointiarvoon. Hankintameno
määritellään pääasiassa painotetun keskihinnan menetelmää käyttäen. Vaihto-omaisuuden hankintamenoon
sisällytetään kaikki ostomenot sekä muut menot, jotka ovat aiheutuneet vaihto-omaisuuden saattamisesta
sijaintipaikkaan ja tilaan, joka sillä on tarkasteluhetkellä. Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa
saatava arvioitu myyntihinta, josta on vähennetty tuotteen valmiiksi saattamiseen tarvittavat menot ja myynnistä johtuvat
menot.
RAHOITUSVARAT JA -VELAT
Konsernin rahoitusvarat luokitellaan IFRS 9 -standardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin: käypään arvoon
tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat, käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat rahoitusvarat
tai jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat. Luokittelu tapahtuu rahoitusvarojen hankinnan tarkoituksen
perusteella, ja ne luokitellaan alkuperäisen hankinnan yhteydessä. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat muodostuvat pääosin lainasaamisista, jotka kirjataan alun perin käypään arvoon. Käypä arvo määritetään
toimivilla markkinoilla julkisten hintanoteerausten pohjalta. Käyvän arvon muutoksista johtuvat sekä realisoitumattomat
että realisoituneet voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan, sillä kaudella, jonka aikana ne syntyvät. Jaksotettuun
hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat koostuvat myyntisaamisista ja muista saamisista. Niiden arvostusperuste on
jaksotettu hankintameno ja ne sisältyvät taseessa luonteensa mukaisesti lyhyt- tai pitkäaikaisiin rahoitusvaroihin;
viimeksi mainittuihin, mikäli ne erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua.
Boreo-konsernilla ei ollut käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavia rahoitusvaroja tilikaudella 2023
tai 2024. Rahoitusvarat kirjataan pois taseesta, kun oikeudet rahavirtoihin ovat lakanneet tai ne on siirretty toiselle
osapuolelle, ja konserni on siirtänyt omistukseen liittyvät riskit ja edut olennaisilta osin toiselle osapuolelle.
Konsernin rahoitusvelat luokitellaan jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviin rahoitusvelkoihin. Jaksotettuun
hankintamenoon kirjattaviin rahoitusvelkoihin sisältyvät rahoituslaitoslainat sekä osamaksu- ja vuokrasopimusvelat. Ne
merkitään alun perin kirjanpitoon saadun vastikkeen käypään arvoon. Transaktiomenot on sisällytetty rahoitusvelkojen
alkuperäiseen kirjanpitoarvoon. Myöhemmin rahoitusvelat arvostetaan efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun
hankintamenoon. Rahoitusvelkoja sisältyy pitkä- ja lyhytaikaisiin velkoihin, ja ne voivat olla korollisia tai korottomia.
Rahoitusvelat luokitellaan lyhytaikaisiksi, ellei konsernilla ole ehdotonta oikeutta siirtää velan maksua vähintään 12
kuukauden päähän tilinpäätöspäivästä.
Rahoitusvelka kirjataan pois taseesta, kun konserni joko maksaa velan lainanantajalle tai on juridisesti vapautettu
pääasiallisesta velkaan liittyvästä velvoitteesta oikeudellisen prosessin seurauksena tai lainanantajan toimesta.
Rahoituspolitiikkansa mukaisesti Boreo-konserni ei lähtökohtaisesti käytä valuuttajohdannaisia, vaan taseen eristä ja
ennakoiduista ostoista sekä myynneistä syntyvät valuuttakurssi- ja korkoriskit suojataan valuuttaklausuuleilla sekä
maksuehdoilla ja maksukäyttäytymisellä, jotta valuuttapositio on mahdollisimman alhainen. Konserni ei sovella
suojauslaskentaa. Korkoriskiä Boreo-konserni on suojannut korkojohdannaisella, jonka käypä arvo tilinpäätöshetkellä
31.12.2024 oli noin 0,1 milj. euroa. Korkojohdannaisella suojattu korkopositio kattaa hieman alle puolet Boreon
muuttuvakorkoisista pankkilainoista.
PÄÄOMAN HALLINTA
Pääoman hallinnan tavoitteena on tukea konsernin liiketoimintaa varmistamalla normaalit toimintaedellytykset
liiketoiminnalle ja kasvattaa omistaja-arvoa. Pääomarakenteeseen vaikutetaan konsernin strategian mukaisesti mm.
osakeanneilla ja osingonjaon kautta. Yhtiö voi myös päättää omaisuuserien myynnistä velkojen vähentämiseksi.
Pääomana hallinnoidaan konsernitaseen osoittamaa omaa pääomaa. Konsernin pääomarakenteen kehitystä seurataan
nettovelan määrällä. Konsernin korolliset nettovelat olivat vuoden 2024 lopussa 30,0 milj. euroa (36,0 milj. euroa vuonna
2023) ja omavaraisuusaste 39,2 % (36,2 % vuonna 2023)
RAHAVARAT
Rahavarat koostuvat käteisvaroista, lyhytaikaisista pankkitalletuksista sekä muista lyhytaikaisista likvideistä
sijoituksista. Käytetyt pankkitililimiitit on esitetty muissa lyhytaikaisissa veloissa. Rahavirtalaskelmassa käytetyt
pankkitililimiitit on vähennetty rahavaroista.
23
OMA PÄÄOMA
Voitonjako
Voitonjako pitää sisällään yhtiökokouksen päättämät osingot ja lahjoitukset. Hallituksen ehdottama voitonjako kirjataan
velaksi ja oman pääoman vähennykseksi, kun Boreo Oyj:n osakkeenomistajat ovat hyväksyneet voitonjaon
varsinaisessa yhtiökokouksessa.
Omat osakkeet
Kun yhtiö tai sen tytäryhtiöt on hankkinut omia osakkeita, vähennetään yhtiön omaa pääomaa määrällä, joka muodostuu
maksetusta vastikkeesta vähennettynä transaktiomenoilla verojen jälkeen, kunnes omat osakkeet mitätöidään. Omien
osakkeiden myynnistä, liikkeeseenlaskusta tai mitätöinnistä ei merkitä voittoa eikä tappiota tuloslaskelmaan, vaan saatu
vastike on esitetty oman pääoman muutoksena.
OSAKEKOHTAINEN TULOS
Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva kauden tulos kauden
aikana ulkona olleiden osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Laimennusvaikutuksella oikaistu
osakekohtainen tulos lasketaan ottamalla huomioon mahdolliset laimentavat kantaosakkeet liittyen osakkeina
selvitettäviin osakepohjaisiin kannustinjärjestelmiin.
Kannustinjärjestelyissä annettavat osakkeet ovat ehdollisesti liikkeeseen laskettavia, jolloin ne huomioidaan
laimennettua osakekohtaista tulosta laskettaessa optioiden tavoin. Osakkeilla ja optioilla on laimentava vaikutus, kun
niiden merkintähinta sisältäen työntekijän vielä suorittamattoman työn käyvän arvon on alempi kuin osakkeen
keskimääräinen markkinahinta tilikaudella. Laimennusvaikutukseksi tulee liikkeeseen laskettavien osakkeiden
lukumäärän ja niiden osakkeiden lukumäärän välinen erotus, jotka olisi laskettu liikkeeseen osakkeiden kauden
keskimääräiseen markkinahintaan.
TYÖSUHDE-ETUUDET
Eläkevelvoitteet
Eläkejärjestelyt luokitellaan yleisesti etuuspohjaisiksi ja maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisiin
eläkejärjestelyihin tehdyt suoritukset kirjataan tuloslaskelmaan, sillä kaudella, jota veloitus koskee.
Konsernin ulkomaisilla tytäryhtiöillä on erilaisia eläkejärjestelyjä, jotka noudattavat eri maiden paikallisia säännöstöjä ja
käytäntöjä. Kaikki merkittävimmät eläkejärjestelyt ovat maksupohjaisia. Konsernin kotimaisten yhtiöiden henkilöstön
lakisääteinen eläketurva on kotimaisessa eläkevakuutusyhtiössä. Eläketurva on maksupohjainen järjestely. Emoyhtiön
toimitusjohtajan, johtoryhmän jäsenten, ja tytäryhtiöiden toimitusjohtajien eläkejärjestelyt perustuvat maakohtaisiin
lainsäädäntöihin, joiden perusteella eläkeikä vaihtelee 60–65 vuoteen. Myös kyseiset eläkejärjestelyt ovat
maksupohjaisia.
Osakeperusteiset maksut
Boreolla on ollut vuodesta 2022 alkaen avainhenkilöiden pitkän aikavälin sitouttamisohjelma, joka voidaan suorittaa joko
oman pääoman ehtoisina instrumentteina tai käteisvaroina. Järjestelyssä myönnettävät etuudet arvostetaan käypään
arvoon niiden myöntämishetkellä ja kirjataan omaan pääomaan ja vastaavasti kuluksi tuloslaskelmaan tasaisesti
oikeuden siirtymisjakson aikana. Järjestelyjen tulosvaikutus esitetään tuloslaskelmassa työsuhde-etuuksista
aiheutuvissa kuluissa. Ohjelman palkkion saamisen edellytyksenä on, että merkitsijä on merkinnyt yhtiön osakkeita
henkilöstöannissa hallituksen ennalta vahvistamissa rajoissa. Jos merkitsijän osakeomistusedellytys on täyttynyt ja
hänen työ- tai toimisuhdettaan konserniyhtiössä ei ole irtisanottu palkkion maksupäivään mennessä, merkitsijä saa
yhtiöltä palkkiona vastikkeettomia lisäosakkeita hallituksen päättämässä suhteessa. Jos suoritus tapahtuisi
raportointipäivänä, siitä seuraisi 9 276 osakkeen liikkeeseen lasku. Näitä osakkeita pidetään potentiaalisina
kantaosakkeina, joilla on laimentava vaikutus EPS:iin. Osakeperusteiset maksut on esitetty tarkemmin liitetiedossa 22.
VARAUKSET
Varaus kirjataan, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena olemassa oleva oikeudellinen tai
tosiasiallinen velvoite, maksuvelvoitteen toteutuminen on todennäköistä, ja velvoitteen suuruus on arvioitavissa
luotettavasti. Jos osasta velvoitetta on mahdollista saada korvaus kolmannelta osapuolelta, korvaus kirjataan
omaisuuseräksi, kun korvauksen saaminen on käytännössä varma.
24
Varaukset on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 26.
SEGMENTTIRAPORTOINTI
Segmentti-informaatio raportoidaan ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin
mukaisena. Ylimpänä operatiivisena päätöksentekijänä toimii konsernin johtoryhmä, johon kuuluu myös toimitusjohtaja.
Johtoryhmä, huomioiden sen kokoonpano ja sen aktiivinen osallistuminen keskeiseen strategiseen ja operatiiviseen
päätöksentekoon, vastaa resurssien kohdistamisesta ja tuloksellisuuden arvioimisesta. Toimintasegmentin
tuloksellisuutta arvioidaan segmentin liikevaihdon ja operatii visen liikevoiton perusteella.
Boreon liiketoiminnot on organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen eli toimintasegmenttiin. Segmentti-raportointi on
esitetty tarkemmin liitetiedossa 1.
JOHDON HARKINTAA EDELLYTTÄVÄT LAADINTAPERIAATTEET JA ARVIOIHIN LIITTYVÄT KESKEISET
EPÄVARMUUSTEKIJÄT
Tilinpäätöstä laadittaessa joudutaan tekemään tulevaisuutta koskevia arvioita ja oletuksia, joiden lopputulemat voivat
poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilipäätöksen laatimisperiaatteiden
soveltamisessa.
Arvioihin liittyvät epävarmuustekijät
Tilinpäätöksen laadinnan yhteydessä tehdyt arviot pohjautuvat johdon parhaaseen näkemykseen raportointikauden
päättymispäivänä. Arvioiden taustalla ovat aiemmat kokemukset sekä tulevaisuutta koskevat, tilinpäätöshetkellä
todennäköisimpinä pidetyt oletukset, jotka liittyvät muun muassa konsernin taloudellisen toimintaympäristön odotettuun
myynnin kehitykseen myynnin ja kustannustason kannalta. Konsernissa seurataan arvioiden ja oletusten toteutumista
sekä näiden taustalla olevien tekijöiden muutoksia säännöllisesti yhdessä liiketoimintayksiköiden kanssa käyttämällä
useita, sekä sisäisiä että ulkoisia tietolähteitä. Mahdolliset arvioiden ja oletusten muutokset merkitään kirjanpitoon, sillä
tilikaudella, jonka aikana arviota tai oletusta korjataan, ja kaikilla tämän jälkeisillä tilikausilla.
Ne keskeiset tulevaisuutta koskevat oletukset ja sellaiset raportointikauden päättymispäivän arvioihin liittyvät keskeiset
epävarmuustekijät, jotka aiheuttavat merkittävän riskin konsernin varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen muuttumisesta
olennaisesti seuraavan tilikauden aikana, on esitetty jäljempänä. Konsernin johto on katsonut näiden tilinpäätöksen osa-
alueiden olevan keskeisimmät, sillä niitä koskevat laatimisperiaatteet ovat konsernin näkökulmasta monimutkaisimmat
ja niiden soveltaminen edellyttää eniten merkittävien arvioiden ja oletusten käyttämistä esimerkiksi omaisuuserien
arvostamisessa. Lisäksi näillä tilinpäätöksen osa-alueilla käytettyjen oletusten ja arvioiden mahdollisten muutosten
vaikutusten on arvioitu olevan suurimmat.
Liikearvon arvonalentumistestaus
Liikearvo testataan konsernissa vähintään vuosittain. Tämän lisäksi jokaisen raportointikauden lopussa arvioidaan
viitteitä olosuhteista, joiden takia arvonalentumistestaus tulisi tehdä useammin. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden
kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty käyttöarvoon perustuvina laskelmina. Nämä laskelmat edellyttävät
arvioiden käyttämistä liiketoiminnan kasvusta, kannattavuudesta, diskonttokorosta ja niihin vaikuttavista tekijöistä.
Tarkemmin liikearvon arvonalentumistestauksesta on kerrottu liitetiedossa 14.
Hankitut liiketoiminnat
Hankituissa liiketoiminnoissa, johdon harkintaa on käytetty aineettomien hyödykkeiden käyvän arvon määritykseen ja
hyödykkeiden taloudellisen vaikutusajan arviointiin. Myös mahdollisen lisäkauppahinnan määrittelyssä on käytetty
olettamuksia, jotka perustuvat johdon arvioon. Tarkemmin liiketoimintojen hankinnoista on kerrottu liitetiedossa 2.
Myyntisaamisten arvostus
IFRS 9:n mukaiset arvioidut luottotappiovaraukset perustuvat johdon parhaaseen näkemykseen, mikä kattaa historiaan
peilautuvan kokemuksen sekä tulevaisuuteen suuntautuvan ymmärryksen asiakkaiden maksukäyttäytymisestä ja
taloudellisesta tilanteesta. Asiakassopimuksiin liittyvien maksujen saamisen todennäköisyyden arvioiminen edellyttää
johdon harkintaa, ja se voi vaikuttaa tulojen kirjaamisen ajankohtaan ja määrään.
25
Vaihto-omaisuuden arvostus
Vaihto-omaisuuden kuranttiuden arvioiminen edellyttää johdolta harkintaa, johon liittyy erityisesti eri tuoteryhmien
nettorealisointiarvon arviointi. Vaihto-omaisuuden arvossa huomioidaan epäkuranttiudesta johtuva arvonalentuminen
perustuen johdon arvioon todennäköisestä nettorealisointiarvosta.
MUUTOKSET IFRS-STANDARDEIHIN JA IFRIC-TULKINTOIHIN
Julkaistuilla uusilla tai uudistetuilla IFRS-standardeilla, standardimuutoksilla tai tulkinnoilla ei arvioida olevan
merkittävää vaikutusta konsernin tuleviin tilinpäätöksiin.
26
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
1. Segmenttikohtaiset tiedot
Segmentti-informaatio raportoidaan ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin
mukaisena. Ylimpänä operatiivisena päätöksentekijänä toimii konsernin johtoryhmä, johon kuuluu myös toimitusjohtaja.
Johtoryhmä, huomioiden sen kokoonpano ja sen aktiivinen osallistuminen keskeiseen strategiseen ja operatiiviseen
päätöksentekoon, vastaa resurssien kohdistamisesta ja tuloksellisuuden arvioimisesta. Toimintasegmentin
tuloksellisuutta arvioidaan segmentin liikevaihdon ja operatiivisen liikevoiton perusteella.
Boreon liiketoiminnot on vuoden 2024 alusta alkaen organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen.
Elektroniikka-liiketoiminta-alue koostuu ammattilaiselektroniikan komponenttien ja omien tuotteiden jakelua, valmistusta
ja kokoonpanoa harjoittavista liiketoiminnoista. Sen yhtiöt toimivat maailman johtavien päämiesten edustajina Pohjois-
Euroopassa, Puola ssa ja Yhdysvalloissa. Päämiehille ja asiakkaille yhtiöt tarjoavat varastointi- ja logistiikkapalveluita
sekä teknisen myynnin palveluita. Liiketoiminta-alueen yhtiöt ovat Yleiselektroniikka, YE International, Noretron
Komponentit, Milcon, Infradex, Signal Solutions Nordic sekä Delfin Technologies (Delfin)
Boreo yhdisti entiset Tekninen kauppa ja Raskas kalusto -liiketoiminta-alueet yhdeksi Tekninen kauppa -liiketoiminta-
alueeksi vuoden 2024 alusta. Tekninen kauppa -liiketoiminta-alue koostuu teknistä kauppaa harjoittavista ja teollisuuden
palveluita tarjoavista liiketoiminnoista. Sen yhtiöt toimivat tunnettujen päämiesten edustajina ja palvelevat muun muassa
konepaja-, rakennus-, prosessi-, metsä- ja betoniteollisuutta Suomessa, Ruotsissa ja Virossa. Liiketoiminta-alueen
yhtiöt ovat Machinery, Muottikolmio, Pronius, J-Matic, Filterit, PM Nordic, Tornokone, HM Nordic, Floby Nya Bilverkstad
(FNB), Lackmästarn, Etelä-Suomen Kuriiripalvelu (ESKP) sekä Vesterbacka Transport.
Edellä mainittujen liiketoiminta-alueiden uudelleenorganisointien seurauksena entinen Muut toiminnot -
raportointiyksikkö käsittää vuoden 2024 alusta ainoastaan emoyhtiö Boreon toiminnot ja raportointiyksikön nimi on
jatkossa ’Konsernitoiminnot’. Tilinpäätöksen vertailutiedot on muutettu vastaamaan uutta rakennetta.
Konsernin johtoryhmä arvioi segmenttien tulosta liikevaihdon ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä oikaistun
liikevoiton perusteella. Segmenttien varat ja velat ovat liiketoiminnan eriä, joita segmentti käyttää liiketoiminnassaan.
Investoinnit koostuvat aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden ja aineettomien hyödykkeiden lisäyksistä, joita
käytetään useammalla kuin yhdellä tilikaudella.
SEGMENTTITIEDOT (MEUR)
1-12/2024
Elektroniikka
Tekninen kauppa
Konsernitoiminnot
Segm.
Yhteensä
väliset
Liikevaihto
58,0
76,0
0,0
134,0
Osakkuusyhtiöiden tulos
0,4
0,0
0,0
0,4
Poistot
-2,2
-3,4
0,0
-5,6
Liikevoitto
3,1
2,7
-1,7
4,1
Rahoitustuotot
0,1
0,1
1,2
-1,2
0,3
Rahoituskulut
-0,6
-1,4
-2,3
1,2
-3,1
Tulos ennen veroja
2,6
1,4
-2,7
1,3
Tase varat
66,4
66,9
0,0
-17,6
115,7
Tase velat
-34,1
-54,6
0,0
17,6
-71,1
Investoinnit
0,6
1,3
0,0
1,8
Henkilöstö kauden lopussa
132
199
5
336
27
SEGMENTTITIEDOT (MEUR)
1-12/2023
Elektroniikka
Tekninen kauppa
Konsernitoiminnot
Segm.
Yhteensä
väliset
Liikevaihto
62,4
98,9
0,0
161,3
Osakkuusyhtiöiden tulos
0,3
0,0
0,0
0,3
Poistot
-2,0
-3,4
0,0
-5,4
Liikevoitto
3,3
5,5
-2,4
6,3
Rahoitustuotot
0,1
0,0
0,6
-0,6
0,2
Rahoituskulut
-0,3
-0,9
-2,4
0,6
-3,0
Tulos ennen veroja
3,1
4,6
-4,2
3,5
Tase varat
56,3
71,2
0,0
-7,9
119,6
Tase velat
-43,6
-41,2
0,0
7,9
-77,0
Investoinnit
0,4
1,9
0,0
2,3
Henkilöstö kauden lopussa
137
198
6
341
Liikevaihto maantieteellisesti
milj. euroa
2024
2023
Suomi
95,5
112,8
Ruotsi
20,2
22,8
Baltia
15,5
24,6
Muut
2,9
1,1
Yhteensä
134,0
161,3
2. Hankitut liiketoiminnot
2024 hankinnat
Vuonna 2024 konsernilla ei ollut yrityshankintoja.
2023 hankinnat
Vuonna 2023 Boreo-konserni toteutti kolme yrityshankintaa: Filterit Oy, Lamox Oy ja Delfin Technologies Oy. Boreo
on katsonut, ettei yksikään hankinnoista ollut yksistään olennainen.
Hankittu yksikkö
Liiketoiminta-alue
Hankinta-
tyyppi
Omistus-
osuus
Hankinta-
hetki
Liikevaihto, milj.
euroa*
Työnteki
jät
Maa
Filterit Oy
Tekninen kauppa
Osake
100 %
2.1.2023
3,3
8
Suomi
Lamox Oy
Tekninen kauppa
Osake
100 %
3.3.2023
0,6
0
Suomi
Delfin Technologies Oy
Elektroniikka
Osake
100 %
1.7.2023
2,5
9
Suomi
*Hankintaa edeltävän tilikauden liikevaihto paikallisten kirjanpitosäännösten mukaisesti.
Filterit Oy
Vuonna 2005 perustettu Filterit on prosessisuodatuksen vaatimien tuotteiden ja ratkaisuiden toimittaja. Yhtiö on
asemoitunut nesteen ja kaasun suodattamiseen ja sen laaja asiakaskunta koostuu sekä useiden eri teollisuudenalojen
toimijoista että julkisesta sektorista. Filterit työllistää kahdeksan henkilöä ja sen toimipaikka sijaitsee Helsingissä,
Suomessa. Yhtiön liikevaihto 31.12.2021 päättyneellä tilikaudella oli noin 3,3 miljoonaa euroa ja raportoitu käyttökate
noin 0,4 miljoonaa euroa. Boreo on konsolidoinut Filteritin osaksi konsernia 1.1.2023 lähtien, joka oli hankintahetki.
Filterit raportoidaan osana Tekninen kauppa -liiketoiminta-aluetta.
28
Käteisvastikkeen lisäksi Boreo on yhtiökokouksen antaman valtuutuksen perusteella maksanut osan kauppahinnasta
toteuttamalla yhteensä noin 0,4 miljoonan euron suuruisen suunnatun 9646 osakkeen osakeannin myyjälle, joiden
arvostus perustuu osakkaiden 30 päivän kaupankäyntimäärällä painotettuun keskikurssiin. Maksetun vastikkeen lisäksi
osa kauppahinnasta muodostuu ehdollisesta vastikkeesta (enintään 1,0 milj. euroa), joka perustuu Filteritin
liiketoiminnan kehitykseen vuosina 2023–2024. Lisäkauppahinta maksetaan käteisenä.
Yrityskaupan yhteydessä syntynyt liikearvo johtuu pääasiassa siitä, että konserni hankki sopivan organisaation ja
toiminnot laajentaakseen toimintaansa uuteen tuoteryhmään ja vahvistamalla tuotetarjoamaansa. Liikearvo muodostuu
pääasiassa henkilöstön osaamisesta ja sellaisista asiakas- ja päämiessuhteista, joiden ei katsota muodostuvat
aineetonta hyödykettä.
Lamox Oy
Vuonna 2013 perustettu Lamox on valesokkelirakenteiden korjaamiseen kehitetyn ja patentoidun Termotuote-
menetelmän valmistaja. Termotuote on toimintahistoriansa aikana saavuttanut vahvan aseman rakennusliikkeiden ja
urakoitsijoiden parissa. Lamoxin toimipaikka sijaitsee Alajärvellä, Suomessa. Yhtiön liikevaihto 30.4.2022 päättyneellä
tilikaudella oli noin 0,6 miljoonaa euroa ja käyttökate noin 0,1 miljoonaa euroa. Boreo on konsolidoinut Lamoxin osaksi
konsernia 1.4.2023 lähtien, joka oli hankintahetki. Lamox raportoidaan osana Tekninen kauppa -liiketoiminta-aluetta.
Yrityskaupan yhteydessä syntynyt liikearvo johtuu pääasiassa siitä, että Boreo Oyj hankki sopivan organisaation ja
toiminnot laajentaakseen toimintaansa horisontaalisesti laajemmin teknisen kaupan liiketoiminta-alueella sekä
vahvistaakseen tuotetarjoamaansa sekä asemaansa arvoketjussa. Liikearvo muodostuu pääasiassa henkilöstön
osaamisesta ja sellaisista asiakas- ja päämiessuhteista, joiden ei katsota muodostuvat aineetonta hyödykettä.
Delfin Technologies Oy
Delfin Technologies on vuonna 1998 perustettu terveysteknologiayhtiö, joka kehittää, valmistaa ja markkinoi tieteellisesti
validoituja laitteita ihon ominaisuuksien ja paikallisen turvotuksen mittaamiseen. Kliinisen käytön lisäksi yhtiön tuotteita
käytetään lääketieteellisessä ja dermatologisessa tutkimuksessa sekä kosmetiikkatuotteiden tuotekehityksessä,
turvallisuuden sekä suorituskyvyn validoinnissa. Yhtiön lääkinnälliset laitteet on hyväksytty kliiniseen käyttöön
Yhdysvalloissa ja EU:ssa. Delfin palvelee asiakkaitaan jakelijoiden kautta yli 40 maassa valituilla maantieteellisillä
alueilla, päämarkkina-alueina Yhdysvallat, Kiina ja Eurooppa. Delfin Technologies Oy:llä on UK:ssa yhtiön 65 %:sesti
omistama tytäryhtiö Delfin Technologies UK Ltd. Boreo on konsolidoinut Delfinin osaksi konsernia 1.7.2023 lähtien,
joka oli hankintahetki. Delfin raportoidaan osana Elektroniikka -liiketoiminta-aluetta.
Delfin työllistää yhdeksän henkilöä ja sen toimipaikka sijaitsee Kuopiossa, Suomessa. Yhtiön liikevaihto 31.12.2022
päättyneellä tilikaudella oli noin 2,5 miljoonaa euroa ja raportoitu liiketulos noin 1,1 miljoonaa euroa.
Kauppahinta maksetaan käteisellä kahdessa erässä. Noin kaksi kolmasosaa kaupantekohetkellä ja yksi kolmasosa
vuoden kuluttua kaupan toteutumisesta. Boreo rahoitti kauppahinnan maksun sen olemassa olevilla
rahoitusfasiliteeteilla.
Yrityskaupan yhteydessä syntynyt liikearvo johtuu pääasiassa siitä, että Boreo Oyj hankki sopivan organisaation ja
toiminnot laajentaakseen toimintaansa horisontaalisesti laajemmin Elektroniikka liiketoiminta-alueella sekä
vahvistaakseen tuotetarjoamaansa sekä asemaansa arvoketjussa. Liikearvo muodostuu pääasiassa henkilöstön
osaamisesta ja sellaisista asiakas- ja päämiessuhteista, joiden ei katsota muodostuvat aineetonta hyödykettä.
29
2023
Hankinnat
Maksettu vastike yhteensä
10,6
Ehdollinen vastike yhteensä
3,5
Luovutettu vastike yhteensä
14,1
Hankitut varat ja vastattaviksi otetut velat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
0,1
Päämies/asiakassopimukset/teknologia
5,2
Osuus osakkuusyhtiöistä
0,0
Laskennallinen verosaaminen
0,0
Vaihto-omaisuus
1,2
Lyhytaikaiset saamiset
1,0
Rahat ja pankkisaamiset
2,1
Vastaavaa yhteensä
9,6
Pitkäaikaiset velat
1,1
Lyhytaikaiset velat
1,3
Vähemmistöosuus
0,0
Vastattavaa yhteensä
2,4
Nettovarat
7,2
Liikearvo
6,9
Rahavirtalaskelma
Rahana maksettu kauppahinta
10,1
Hankitut rahavarat
-2,1
Aiempien vuosien yrityshankintojen maksut
1,2
Rahavirtavaikutus
9,2
Boreo on kirjannut näistä hankinnoista yhteensä 0,3 miljoonaa euroa transaktioihin liittyvää kulua varainsiirtoverosta
sekä palkkioista liittyen neuvontaan ja muihin palveluihin. Kulut sisältyvät konsernituloslaskelman liiketoiminnan muut
kulut -erään.
Hankinnoista tehdyt aineettomien hyödykkeiden kohdistukset 5,2 milj. euroa liittyvät asiakas- ja päämiessuhteisiin sekä
hankittuun teknologiaa
Yrityshankinnat ovat vuonna 2023 hankintahetkistä lähtien kerryttäneet noin 5,4 milj. euroa liikevaihtoa ja operatiivista
liikevoittoa noin 1,3 milj. euroa. Jos hankitut yhtiöt olisi yhdistelty konserniin 1. tammikuuta 2023 alkaen, johto arvioi,
että konsernin tuloslaskelman osoittama liikevaihto olisi ollut noin 162,4 milj. euroa ja operatiivinen liikevoitto noin 9,8
miljoonaa euroa.
30
3. Liiketoiminnan muut tuotot
2024
2023
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot
0,2
0,0
Muut tuotot
1,1
0,9
Yhteensä
1,3
0,9
4. Materiaalit ja palvelut
2024
2023
Aineet ja tarvikkeet
Ostot tilikauden aikana
-86,3
-117,0
Varaston muutos
-5,3
1,0
Ulkopuoliset palvelut
-3,4
-1,5
Yhteensä
-95,0
-117,5
5. Työsuhdekulut ja liiketoiminnan muut kulut
2024
2023
Palkat ja palkkiot
-19,0
-19,5
Eläkekulut
-2,9
Muut henkilösivukulut
-0,3
-0,4
Työsuhdekulut yhteensä
-22,1
-23,0
Muut liiketoiminnan kulut
-9,0
-10,3
Liiketoiminnan kulut yhteensä
-31,1
-33,4
Henkilökunnan lukumäärä kauden lopussa
336
341
Tuloslaskelman liiketoiminnan muihin kuluihin sisältyy 164 tuhatta euroa tilintarkastuspalkkioita (2023: 144 tuhatta
euroa). Tilintarkastusyhteisöille maksettuja palkkioita lisäpalveluista ei ollut tilikauden aikana (1 tuhatta euroa).
Tuloslaskelman liiketoiminnan muihin kuluihin sisältyy 0,0 milj. euroa (2023: 0,1 milj. euroa) tutkimus - ja
kehittämiskuluja.
6. Poistot ja arvonalentumiset
2024
2023
Aineettomat hyödykkeet
Aineettomat hyödykkeet
-2,6
-2,5
Aineelliset hyödykkeet
Rakennukset ja rakennelmat
0,0
0,0
Koneet ja kalusto
-0,7
-0,8
Vuokratut liiketilat
-1,9
-1,6
Vuokratut koneet ja kalusto
-0,4
-0,5
Yhteensä
-5,6
-5,4
7. Rahoitustuotot
2024
2023
Korkojohdannaisen käyvän arvon muutos ja realisoitunut kassavirta
0,1
0,1
Muut rahoitustuotot
0,2
0,1
Rahoitustuotot yhteensä
0,3
0,2
31
8. Rahoituskulut
2024
2023
Korkokulut
-2,6
-2,5
Korkokulut vuokrasopimusveloista
-0,3
-0,3
Muut rahoituskulut
-0,1
-0,2
Rahoituskulut yhteensä
-3,1
-3,0
9. Tuloverot
2024
2023
Tilikauden tulokseen perustuvat verot
-0,4
-1,0
Edellisen vuoden verot
-0,1
0,0
Laskennallisten verojen muutos
0,4
0,3
Tuloverot yhteensä
-0,1
-0,7
Tuloverojen täsmäytyslaskelma
Tulos ennen veroja
1,3
3,5
Verot laskettuna emoyhtiön 20 % -verokannalla
-0,3
-0,7
Ulkomaisten tytäryhtiöiden eriävien verokantojen vaikutus
0,1
0,1
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta
0,1
0,0
Verovapaiden tulojen ja vähennyskelvottomien kulujen vaikutus
0,2
-0,1
Verotuksen ja kirjanpidon poistojen väliaikainen ero
0,0
0,0
Kirjaamattomat verosaamiset
-0,1
0,0
Edellisen vuoden verot
-0,1
0,0
Verokulu tuloslaskelmassa
-0,1
-0,7
Efektiivinen veroaste
6%
20%
10. Osakekohtainen tulos
2024
2023
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos
1 060 000
2 555 262
Verovaikutuksella oikaistun hybridilainan koron vaikutus
-1 856 300
-1 301 333
Osakkeiden lukumäärän osakeantimäärällä painotettu keskiarvo tilikauden aikana
2 688 797
2 686 780
Osakeoptioiden vaikutus
3 092
3 793
Osakekohtainen tulos (EUR/osake), laimennettu
-0,30
0,47
Osakekohtainen tulos (EUR/osake), laimentamaton
-0,30
0,47
Osinko
Maksettu osinko vuonna 2024 oli 0,00 euroa ja vuonna 2023 oli 1 182 161 euroa (0,44 euroa/osake. Boreon tavoitteena
on maksaa vuosittain kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman allokoinnin prioriteetit. Lyhyellä
aikavälillä yhtiön tavoite on kuitenkin vahvistaa taloudellista asemaansa ja näin varmistaa kasvustrategiansa
toteuttaminen myös jatkossa. Tämän seurauksena yhtiön hallitus esittää yhtiökokoukselle, että 31. joulukuuta 2024
päättyneeltä tilikaudelta ei makseta osinkoa.
32
11. Muut rahoitusvarat ja velat
Käypien arvojen arvostamisessa käytetään seuraavia tasoja:
Taso 1: Käypä arvo määräytyy markkinoilta saatavien noteerausten perusteella.
Taso 2: Käypä arvo määritetään arvostusmenetelmien avulla. Käyvällä arvolla tarkoitetaan arvoa, joka on todettavissa
rahoitusvälineen osien tai vastaavien rahoitusvälineiden markkina-arvosta; tai arvoa, joka on todettavissa
rahoitusmarkkinoilla yleisesti hyväksytyillä arvostusmalleilla ja -menetelmillä, jos markkina-arvo on niiden avulla
luotettavasti määritettävissä.
Taso 3: Käypä arvo määritetään käyttäen arvostusmenetelmiä, joissa käytettävillä tekijöillä on merkittävä vaikutus
kirjattuun käypään arvoon, ja nämä tekijät eivät perustu todettavissa oleviin markkinatietoihin.
2024
2023
Käyvät arvot
Käyvät arvot
Milj. euroa
Kirjanpitoa
rvo
Taso
1
Taso
2
Taso
3
Yhteen
sä
Kirjanpit
oarvo
Taso
1
Taso
2
Taso
3
Yhteen
sä
Rahoitusvarat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat
Pitkäaikaiset
Noteeraamattomat osakesijoitukset
0,3
-
-
0,3
0,3
0,3
-
-
0,3
0,3
Nettosijoitukset vuokrasopimuksiin*
1,5
-
-
1,5
1,5
1,0
-
-
1,0
1,0
Lyhytaikaiset
Suojauslaskennan ulkopuoliset johdannaiset
0,1
-
0,1
-
0,1
0,4
-
0,4
-
0,4
Jaksotettuun hankintamenoon arvostetut
Pitkäaikaiset
Myytävänä oleviksi luokitellut varat
0,4
-
0,4
-
0,4
-
-
-
-
-
Lyhytaikaiset
Myyntisaamiset
14,5
-
14,5
-
14,5
14,6
-
14,6
-
14,6
Muut saamiset
2,0
-
2,0
-
2,0
1,8
-
1,8
-
1,8
Rahavarat
9,7
-
9,7
-
9,7
6,5
-
6,5
-
6,5
Rahoitusvarat yhteensä
28,5
-
26,7
1,8
28,5
24,6
-
23,3
1,3
24,6
2024
2023
Käyvät arvot
Käyvät arvot
Milj. euroa
Kirjanpitoar
vo
Taso
1
Taso
2
Taso
3
Yhteens
ä
Kirjanpitoar
vo
Taso
1
Taso
2
Taso
3
Yhteens
ä
Jaksotettuun hankintamenoon
arvostetut
Korolliset velat
Pitkäaikaiset lainat rahoituslaitoksilta
27,7
-
27,7
-
27,7
27,9
-
27,9
-
27,9
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat
4,7
-
4,7
-
4,7
5,4
-
5,4
-
5,4
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat
1,4
-
1,4
-
1,4
0,8
-
0,8
-
0,8
Pitkäaikaiset muut IFRS-velat*
0,3
-
0,3
-
0,3
0,3
-
0,3
-
0,3
Lyhytaikaiset muut IFRS-velat*
2,5
-
2,5
-
2,5
1,9
-
1,9
-
1,9
Lyhytaikaiset lainat rahoituslaitoksilta
4,6
-
4,6
-
4,6
7,3
-
7,3
-
7,3
Korottomat velat
Lyhytaikaiset velat
15,4
-
15,4
-
15,4
15,3
-
15,3
-
15,3
Pitkäaikaiset velat
0,0
-
0,0
-
0,0
2,0
-
2,0
-
2,0
Ostovelat
12,4
-
12,4
-
12,4
13,5
-
13,5
-
13,5
Rahoitusvelat yhteensä
68,9
-
68,9
-
68,9
74,3
-
74,3
-
74,3
*Konserni käsittelee myynti- ja takaisinvuokraussopimukset IFRS 16 -standardin mukaisesti, ja arvioi tapahtuuko myynti IFRS 15 -standardin
mukaisesti. Mikäli myynnin kriteerit IFRS 15 -standardin osalta eivät täyty, konserni säilyttää omaisuuserän taseessa ja kirjaa saadun vastikkeen
rahoitusvelaksi IFRS 9 -standardin mukaisesti. Yhtiö tekee näihin omaisuuseriin liittyen edelleenvuokraussopimuksia, joiden käsittelyn konserni
arvioi erikseen IFRS 16 mukaisesti. Rahoitusleasingsopimuksesta kirjataan korollinen nettosijoitus vuokrasopimukseen.
33
Konserni kirjaa rahoitustuottoja nettosijoituksesta vuokrasopimuksiin efektiivisen koron menetelmällä sopimuskauden aikana. Tilikauden aikana
kirjattu rahoitustuotto sopimuksista oli 0,1 milj. euroa (2023: 0,0 milj. euroa.) Vastaavasti IFRS 9 -mukaisesta rahoitusvelasta kirjataan
rahoituskuluja tuloslaskelmaan efektiivisen koron menetelmän mukaisesti. Tilikauden aikana kirjattu rahoituskulu sopimuksista oli 0,1 milj. euroa
(2023: 0,0 milj. euroa.)
Pitkäaikaiset muut rahoitusvarat
2024
2023
Hankintameno 1.1.
1,3
0,3
Lisäykset
0,8
1,2
Vähennykset
-0,4
-0,2
Kertyneet arvonalennukset 1.1.
-0,1
-0,1
Kertyneet arvonalennukset 31.12.
-0,1
-0,1
Kirjanpitoarvo 31.12.
1,8
1,3
Pitkäaikaiset muut rahoitusvarat yhteensä
1,8
1,3
Ehdolliset lisäkauppahintavelat
2024
2023
Lisäkauppahintavelat ja muut ehdolliset velat
yrityshankintoihin liittyen 1.1
5,2
3,0
Lisäykset
0,3
3,5
Maksut
-3,8
-1,2
Kirjatut muutokset tuloksen kautta
-0,5
-0,1
Muuntoerot
0,0
0,0
Yhteensä 31.12
1,3
5,2
Ehdolliset velat liittyvät yrityskaupoista syntyneisiin lisäkauppamaksuihin. Tuloksen kautta kirjatut sisältävät käyvän
arvon muutokset arvioissa sekä henkilöstökuluina kirjatut IFRS 3 -standardin mukaisesti sitouttamiseksi katsotut
tuloslaskelman kautta kirjattavat lisäkauppahintavelat.
12. Vaihto-omaisuus
2024
2023
Aineet ja tarvikkeet
3,4
Keskeneräiset tuotteet
0,4
0,9
Valmiit tuotteet
20,0
24,7
Ennakkomaksut vaihto-omaisuudesta
1,2
1,2
Vaihto-omaisuus
25,1
31,0
Tilikaudella kirjattiin kuluksi 0,1 milj. euroa, jolla vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvoa alennettiin vastaamaan sen
nettorealisointiarvoa (2023: 0,4 milj. euroa).
Konserniyhtiöillä ei ole olennaista valmistavaa toimintaa
34
13. Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet 2024
Muut aineettomat
hyödykkeet
Ennakkomaksut
aineettomista
hyödykkeistä
Liikearvo
Yhteensä
Hankintameno 1.1.2024
17,3
0,0
42,4
59,7
Muuntoero
0,0
0,0
-0,2
-0,3
Yritysostot
0,0
0,0
0,0
0,0
Lisäykset
0,4
0,1
0,0
0,5
Yritysmyynnit
0,0
0,0
0,0
0,0
Siirrot erien välillä
0,1
-0,1
0,0
0,0
Hankintameno 31.12.2024
17,7
0,0
42,3
59,9
Kertyneet poistot 1.1.2024
-7,2
0,0
0,0
-7,2
Muuntoero
0,0
0,0
0,0
0,0
Yritysmyyntien kertyneet poistot
0,0
0,0
0,0
0,0
Tilikauden poisto
-2,6
0,0
0,0
-2,6
Kertyneet poistot 31.12.2024
-9,7
0,0
0,0
-9,7
Kirjanpitoarvo 1.1.2024
10,0
0,0
42,4
52,5
Kirjanpitoarvo 31.12.2024
7,9
0,0
42,3
50,2
Muut aineettomat
hyödykkeet
Ennakkomaksut
aineettomista
hyödykkeistä
Liikearvo
Yhteensä
Aineettomat hyödykkeet 2023
Hankintameno 1.1.2023
11,6
0,1
35,5
47,2
Muuntoero
0,0
0,0
0,0
0,0
Yritysostot
5,2
0,0
6,9
12,1
Lisäykset
0,4
0,0
0,0
0,4
Yritysmyynnit
0,0
0,0
0,0
0,0
Vähennykset
0,1
-0,1
0,0
0,0
Hankintameno 31.12.2023
17,3
0,0
42,4
59,7
Kertyneet poistot 1.1.2023
-4,6
0,0
0,0
-4,6
Muuntoero
0,0
0,0
0,0
0,1
Yritysmyyntien kertyneet poistot
0,0
0,0
0,0
0,0
Tilikauden poisto
-2,5
0,0
0,0
-2,5
Kertyneet poistot 31.12.2023
-7,2
0,0
0,0
-7,2
Kirjanpitoarvo 1.1.2023
6,9
0,1
35,5
42,5
Kirjanpitoarvo 31.12.2023
10,0
0,0
42,4
52,5
35
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 2024
Rakennukset
ja
rakennelmat
Koneet ja
kalusto
Rakennukset ja
rakennelmat,
käyttöoikeus
Koneet ja
kalusto,
käyttöoikeus
Ennakkomaksut
ja keskeneräiset
hankinnat
Yhteensä
Hankintameno 1.1.2024
3,7
10,3
9,1
2,1
0,1
25,3
Muuntoero
0,0
-0,1
-0,1
0,0
0,0
-0,2
Yritysostot
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Lisäykset
0,0
1,6
2,4
0,9
0,0
4,9
Yritysmyynnit
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Vähennykset
0,0
-0,7
-0,5
-0,6
0,0
-1,8
Siirrot erien välillä
-1,2
0,0
0,0
-0,1
-0,1
-1,4
Hankintameno 31.12.2024
2,5
11,1
10,9
2,2
0,0
26,7
Kertyneet poistot 1.1.2024
-3,1
-7,2
-3,3
-0,9
0,0
-14,4
Muuntoero
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Yritysmyynien kertyneet
poistot
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Vähennysten ja siirtojen
kertyneet poistot
0,8
0,1
0,5
0,0
0,0
1,4
Poistot
0,0
-0,7
-1,9
-0,4
0,0
-3,0
Kertyneet poistot 31.12.2024
-2,4
-7,8
-4,7
-1,2
0,0
-16,1
Kirjanpitoarvo 1.1.2024
0,5
3,0
5,8
1,3
0,0
10,7
Kirjanpitoarvo 31.12.2024
0,1
3,3
6,2
1,0
0,0
10,7
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 2023
Rakennukset
ja
rakennelmat
Koneet ja
kalusto
Rakennukset ja
rakennelma,
käyttöoikeus
Koneet ja
kalusto,
käyttöoikeus
Ennakkomaksut
ja keskeneräiset
hankinnat
Yhteensä
Hankintameno 1.1.2023
3,7
9,1
6,3
2,0
0,0
21,1
Muuntoero
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Yritysostot
0,0
0,1
0,0
0,0
0,0
0,1
Lisäykset
0,0
1,6
2,8
0,3
0,2
4,9
Yritysmyynnit
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Vähennykset
0,0
-0,5
0,0
-0,1
0,0
-0,7
Uudelleenarvostus
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Siirrot erien välillä
0,0
0,0
0,0
0,0
-0,1
-0,2
Hankintameno 31.12.2023
3,7
10,3
9,1
2,1
0,1
25,3
Kertyneet poistot 1.1.2023
-3,1
-6,5
-1,7
-0,5
0,0
-11,8
Muuntoero
0,0
0,1
-0,1
0,1
0,0
0,1
Yritysmyyntien kertyneet
poistot
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Vähennysten ja siirtojen
kertyneet poistot
0,0
0,1
0,0
0,0
0,0
0,2
Poistot
0,0
-0,9
-1,6
-0,5
0,0
-2,9
Kertyneet poistot 31.12.2023
-3,1
-7,2
-3,3
-0,9
0,0
-14,4
Kirjanpitoarvo 1.1.2023
0,5
2,5
4,5
1,5
0,0
9,2
36
Kirjanpitoarvo 31.12.2023
0,5
3,0
5,8
1,3
0,0
10,7
Vuokrasopimusvelkojen maturiteetit on esitetty liitetiedoissa 23 Rahoitusvelat. Lyhytaikaisten tai arvoltaan vähäisten
omaisuuserien vuokrasopimusten tuloslaskelmaan kuluksi kirjattujen vuokrakulujen määrä vuonna 2024 on 0,0 milj.
euroa (2023: 0,3 milj. euroa).
14. Liikearvo ja arvonalentumistestaus
Liikearvot kohdistetaan hankinta-ajankohdasta lähtien liikearvotestausta varten niille rahavirtaa tuottaville yksiköille
(CGU), joiden odotetaan hyötyvän liiketoimintojen yhdistämisestä johtuvasta liikearvosta
.
Konsernin liikearvo kohdistuu
rahavirtaa tuottaville yksiköille seuraavasti:
2024
2023
Tekninen kauppa
23,5
23,5
Elektroniikka
6,7
6,7
Raskas kalusto
9,9
10,0
Muut toiminnot
2,1
2,1
Yhteensä
42,3
42,4
Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät perustuvat käyttöarvolaskelmiin, jotka on laadittu
käyttäen diskontattuja rahavirtaennusteita. Ennusteet pohjautuvat johdon sekä hallituksen hyväksymään budjettiin
vuodelle 2025 ja parhaaseen käytössä olevaan tietoon ja näkemykseen tulos- ja markkinakehityksestä vuosille 2026–
2029, jotka yhdessä muodostavat ennusteajanjakson.
Laskelmissa käytetyt keskeiset oletukset ovat ennustejakson jälkeinen rahavirran kasvu sekä diskonttokorko (WACC).
Diskonttokorkona laskelmissa on käytetty pääoman painotettua keskimääräistä kustannusta, jonka osatekijät ovat
maakohtaisesti painotettu riskitön korko, riskipreemiot, toimialakohtainen beta, konsernin ulkoisen velan kustannus sekä
toimialan pääomarakenne, joka perustuu valittujen verrokkiyhtiöiden keskiarvoon. Ennustejakson jälkeinen rahavirran
kasvu perustuu yhtiön konservatiiviseen arvioon pitkän aikavälin kasvusta ja joka vastaa Euroopan keskuspankin pitkän
aikavälin 2 %:n tavoiteinflaatiotasoa. Kannattavuus ennustejaksolla perustuu liiketoiminnan oletettuun orgaaniseen
kasvuun normaalissa markkinatilanteessa ja tasaiseen kannattavuuskehitykseen eikä se huomioi tulevia
yrityshankintoja.
Alla olevassa taulukossa on esitetty keskeiset oletukset arvonalentumistestauksessa.
2024
Tekninen kauppa
Elektroniikka
Raskas kalusto
Muut toiminnot
Ennustejakson jälkeinen
rahavirran kasvu
2 %
2 %
2 %
2 %
Kannattavuus (EBIT %)
loppujaksolla
8,6 %
7,1 %
5,3 %
9,6 %
Diskonttokorko (Pre-tax
WACC)
8,8 %
8,4 %
8,4 %
9,1 %
Diskonttokorko (Post-tax
WACC)
8,1 %
7,8 %
7,8 %
8,5 %
2023
Tekninen kauppa
Elektroniikka
Raskas kalusto
Muut toiminnot
Ennustejakson jälkeinen
rahavirran kasvu
2 %
2 %
2 %
2 %
Kannattavuus (EBIT %)
loppujaksolla
9,6 %
7,4 %
6,9 %
11,7 %
Diskonttokorko (Pre-tax
WACC)
10,1 %
10,0 %
9,7 %
11,0 %
Diskonttokorko (Post-tax
WACC)
9,4 %
9,3 %
9,0 %
10,3 %
37
Laadittujen testauslaskelmien perusteella liikearvoon ei kohdistu alaskirjaustarvetta. Kaikkien rahavirtaa tuottavien
yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät ylittivät niiden kirjanpitoarvot. Alla olevassa taulukossa on esitetty
prosentuaaliset määrät, joilla kerrytettävissä oleva rahamäärä ylittää testattavien omaisuuserien tasearvon.
Tekninen kauppa
Elektroniikka
Raskas kalusto
Muut toiminnot
50–100 %
>100 %
20–50 %
50–100 %
Herkkyysanalyysi
Konserni on arvioinut liikearvon arvonalentumislaskelman herkkyyttä laskelmassa käytettyjen keskeisten oletusten
muutosten kautta.
Alla olevassa taulukossa on esitetty muutokset, joiden kaikkien tulisi täyttyä Teknisen kaupan, Elektroniikan, Raskaan
kaluston ja Muiden toimintojen osalta, jotta kerrytettävissä oleva rahamäärä alittaisi kirjanpitoarvon. Johdon arvion
mukaan minkään käytetyn keskeisen oletuksen todennäköinen muutos ei kuitenkaan johtaisi tilanteeseen, jossa
rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät alittaisivat niiden kirjanpitoarvon.
Tekninen kauppa
Elektroniikka
Raskas kalusto
Muut toiminnot
Terminaalivuoden EBIT-
marginaalin lasku,
prosenttiyksikköä
-1,2
-2
-0,5
-1
Ennustejakson jälkeinen
rahavirran kasvu,
prosenttiyksikköä
-1
-1,5
-1
-2
Diskonttokoron kasvu,
prosenttiyksikköä
1
2
1
2
15. Laskennalliset verosaamiset ja -velat
Laskennalliset
verosaamiset
1.1.2024
Kirjattu
tuloslaskelmaan
Kirjattu omaan
pääomaan
Yritysjärjest
elyt
31.12.2024
Kulujen jaksotusero
0,1
0,0
0,0
0,0
0,1
Yhteensä
0,1
0,0
0,0
0,0
0,1
1.1.2023
Kirjattu
tuloslaskelmaan
Kirjattu omaan
pääomaan
Yritysjärjest
elyt
31.12.2023
Kulujen jaksotusero
0,1
0,0
0,0
0,0
0,1
Yhteensä
0,0
0,0
0,0
0,1
0,1
Laskennalliset verovelat
1.1.2024
Kirjattu
tuloslaskelmaan
Kirjattu
omaan-
pääomaan
Yritysjärjest
elyt
31.12.2024
Aineelliset ja aineettomat
käyttöomaisuuserät
2,5
-0,4
0,0
0,0
2,2
Yhteensä
2,5
-0,4
0,0
0,0
2,2
1.1.2023
Kirjattu
tuloslaskelmaan
Kirjattu
omaan-
pääomaan
Yritysjärjest
elyt
31.12.2023
Aineelliset ja aineettomat
käyttöomaisuuserät
1,8
-0,5
0,0
1,1
2,5
Yhteensä
1,8
-0,0
0,0
1,1
2,5
38
16. Myyntisaamiset ja muut saamiset
2024
2023
Myyntisaamiset
14,5
14,6
Lainasaamiset
0,0
0,0
Muut saamiset
0,5
0,7
Siirtosaamiset
1,5
1,2
Saamiset yhteensä vuoden lopussa
16,6
16,4
17. Sopimuksiin perustuvat varat ja velat
2024
2023
Myyntisaamiset
14,5
14,6
Sopimuksiin perustuvat varat
0,0
0,0
Sopimuksiin perustuvat varat yhteensä
14,5
14,6
Saadut ennakkomaksut
2,1
1,9
Sopimuksiin perustuvat velat yhteensä
2,1
1,9
Myyntisaamisten ikäjakauma ja arvonalentumistappiot
Odotetut luottotappiot (IFRS 9)
31.12.2024
Bruttoarvo
Ennakoivaan
riskiarviointiin perustuen
Arvioitu odotettava
luottotappio
Nettoarvo
Erääntymättömät
myyntisaamiset ja
sopimuksiin perustuvat
omaisuuserät
12,4
0,0
0 %
12,4
1-30 päivää
erääntyneet
1,1
0,0
-0,50 %
1,1
31-90 päivää
erääntyneet
0,6
0,0
-2 %
0,6
Yli 90 päivää
erääntyneet
0,5
-0,1
-10 %
0,4
Yhteensä
14,6
-0,1
14,5
Odotetut luottotappiot (IFRS 9)
31.12.2023
Bruttoarvo
Ennakoivaan
riskiarviointiin perustuen
Arvioitu odotettava
luottotappio
Nettoarvo
Erääntymättömät
myyntisaamiset ja
sopimuksiin perustuvat
omaisuuserät
11,8
0,0
0 %
11,8
1-30 päivää
erääntyneet
2,1
0,0
-0,50 %
2,1
31-90 päivää
erääntyneet
0,2
0,0
-2 %
0,2
Yli 90 päivää
erääntyneet
0,6
-0,1
-10 %
0,5
Yhteensä
14,7
-0,1
14,6
39
Konserni soveltaa odotettavissa olevien luottotappioiden kirjaamiseen yksinkertaistettua menettelyä, jonka mukaan
kaikista myyntisaamista ja sopimukseen perustuvista omaisuuseristä kirjataan koko voimassaoloajalta odotettavissa
olevat luottotappiot. Laskennassa käytetyt prosentit perustuvat historiatietoon toteutuneista luottotappioista, ja niissä
on otettu huomioon tarkasteluhetken taloudelliset olosuhteet sekä konsernin näkemys taloudellisista olosuhteista, jotka
tulevat vaikuttamaan myyntisaamisten odotettavissa olevana voimassaoloaikana. Konsernin näkemyksen mukaan
myyntisaamisten tasearvo vastaa parhaiten sitä rahamäärää, joka on luottoriskin enimmäismäärä siinä tapauksessa,
että sopimusosapuolet eivät pysty täyttämään myyntisaamisiin liittyviä velvoitteitaan.
Liikevaihto asiakassopimuksista liiketoiminta-alueittain, 2024 ja 2023
milj. euroa
2024
2023
Muutos
Elektroniikka
58,0
62,4
-7 %
Tekninen kauppa
76,0
98,9
-23 %
Yhteensä
134,0
161,3
-17 %
18. Rahavarat
2024
2023
Käteinen raha ja pankkitilit
9,7
6,5
Yhteensä
9,7
6,5
19. Myytävissä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät
2024
2023
Pitkäaikaiset varat
0,4
0,0
Yhteensä
0,4
0,0
Boreo on luokitellut tytäryhtiönsä YE International AS:n omistaman rakennuksen ja tontin myytävissä olevaksi
omaisuuseräksi vuoden 2024 lopussa perustuen liiketoimintasuunnitelmaan ja johdon hyväksymään suunnitelmaan
myydä kiinteistö. Kiinteistö sijaitsee Tallinnassa osoitteessa Sõpruse pst 259. Yhtiö on arvioinut, että kauppa tulee
toteutumaan vuoden 2025 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.
Aineellisen käyttöomaisuushyödykkeen poistolaskenta lopetetaan silloin, kun aineellinen käyttöomaisuushyödyke
luokitellaan myytävänä olevaksi IFRS 5 Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät ja lopetetut toiminnot - standardin
mukaisesti. Myytävänä olevat käyttöomaisuushyödykkeet arvostetaan niiden kirjanpitoarvoon tai sitä alempaan
myyntikustannuksilla vähennettyyn käypään arvoon. Myyntivoitot ja -tappiot määritetään myyntihinnan ja kirjanpitoarvon
erotuksena, ja myyntivoitot ja -tappiot sisällytetään tuloslaskelman liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin. Boreo on
ulkopuolisen arvion perusteella todennut, että kohteen käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuneilla kuluilla ylittää
tasearvon.
20. Osakepääoma
Osakkeiden kokonaismäärä on 2 701 353 kpl (2 701 353 kpl).
Konsernin osakepääoma on 2 483 836 euroa (2 483 836 euroa)
Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu täysimääräisesti.
Osakkeita
Osuus
Osuus
Osakelajit
kpl
osakkeista%
äänistä%
Osakkeet
1 ääni/osake
2 701 353
100,00
100,00
Vararahasto sisältää tytäryhtiöiden vararahastot, jotka ovat muodostuneet paikallisen lainsäädännön mukaisesti
kirjatuista voittovarojen siirrosta vararahastoon. Omia osakkeita on yhtiön hallussa 11 716 osaketta.
40
Osakeannit
Boreon hallitus ei käyttänyt yhtiökokouksien myöntämiä valtuutuksia osakeanteihin vuonna 2024, mutta käytti vuonna
2023. Osakeantien vaikutukset Boreon osakemäärään sekä osakeantien päivämäärät on esitetty alapuolella olevassa
taulukossa.
2024
2023
1.1.2024
2 701 353
1.1.2023
2 691 708
31.12.2024
2 701 353
5.1.2023
9 645
31.12.2023
2 701 353
21. Hybridilaina
Boreo laski 9.2.2022 liikkeeseen 20 milj. euron hybridilainan, jota käsitellään konsernin IFRS-tilinpäätöksessä omana
pääomana. Hybridilaina on oman pääoman ehtoinen joukkovelkakirjalaina, joka on muita velkasitoumuksia
heikommassa asemassa. Lainan haltijalla ei ole osakkeenomistajille kuuluvia oikeuksia, eikä se laimenna nykyisten
osakkeenomistajien omistuksia. Hybridilainan kuponkikorko on kiinteä 8,00 prosenttia vuodessa 9.2.2025 saakka.
Hybridilainalla ei ole määrättyä eräpäivää, mutta yhtiöllä on oikeus lunastaa hybridilaina takaisin nimellisarvostaan
tarkistuspäivänä sekä sen jälkeen tätä seuraavina koronmaksupäivinä. Lisäksi yhtiöllä on oikeus lunastaa hybridilaina
tietyissä tilanteissa nimellisarvoa korkeammalla hinnalla ennen tarkistuspäivää. Hybridilaina kirjataan alun perin
käypään arvoon transaktiokuluilla vähennettynä ja myöhemmin laina arvostetaan hankintamenoon. Hybridilainan korko
kirjataan suoraan omaan pääomaan. Boreo tiedotti 15.3.2024 lunastavansa takaisin vanhaa hybridilainaa 15 960 000
euroa sovittujen ehtojen mukaisesti.
Boreo tiedotti 15.3.2024 laskevansa liikkeeseen uuden 20 milj. euron hybridilainan, jota käsitellään konsernin IFRS-
tilinpäätöksessä omana pääomana. Hybridilaina on oman pääoman ehtoinen joukkovelkakirjalaina, joka on muita
velkasitoumuksia heikommassa asemassa. Lainan haltijalla ei ole osakkeenomistajille kuuluvia oikeuksia, eikä se
laimenna nykyisten osakkeenomistajien omistuksia. Hybridilainan kuponkikorko on kiinteä 10,75 prosenttia vuodessa
31.3.2027 saakka. Hybridilainalla ei ole määrättyä eräpäivää, mutta yhtiöllä on oikeus lunastaa hybridilaina takaisin
nimellisarvostaan tarkistuspäivänä sekä sen jälkeen tätä seuraavina koronmaksupäivinä. Lisäksi yhtiöllä on oikeus
lunastaa hybridilaina tietyissä tilanteissa nimellisarvoa korkeammalla hinnalla ennen tarkistuspäivää. Hybridilaina
kirjataan alun perin käypään arvoon transaktiokuluilla vähennettynä ja myöhemmin laina arvostetaan hankintamenoon.
Hybridilainan korko kirjataan suoraan omaan pääomaan. Uusi hybridilaina vastaa muuten ehdoiltaan vanhaa
hybridilainaa, mutta hybridilainalle maksettava kuponkikorko on kiinteä 10,75 prosenttia 31.3.2027 asti.
Vuonna 2024 hybridilainojen korkoa kirjattiin 2,3 milj. euroa (2023: 1,6 milj. euroa) ja vuonna 2024 hybridilainoihin liittyen
maksettiin 2,3 milj. euroa korkoa ja järjestelypalkkioita (2023: 1,6 milj. euroa). IAS 33 mukaisesti kertynyt korko
raportointikaudelta on otettu huomioon kuluna osakekohtaisen tuloksen laskennassa, kuten tunnuslukujen
laskentakaavoissa on esitetty
22. Osakeperusteiset maksut
Boreolla on ollut vuodesta 2022 alkaen avainhenkilöiden pitkän aikavälin sitouttamisohjelma, joka voidaan suorittaa joko
oman pääoman ehtoisina instrumentteina tai käteisvaroina. Järjestelyssä myönnettävät etuudet arvostetaan käypään
arvoon niiden myöntämishetkellä ja kirjataan omaan pääomaan ja vastaavasti kuluksi tuloslaskelmaan tasaisesti
oikeuden siirtymisjakson aikana. Järjestelyjen tulosvaikutus esitetään tuloslaskelmassa työsuhde-etuuksista
aiheutuvissa kuluissa. Ohjelman palkkion saamisen edellytyksenä on, että merkitsijä on merkinnyt yhtiön osakkeita
henkilöstöannissa hallituksen ennalta vahvistamissa rajoissa. Jos merkitsijän osakeomistusedellytys on täyttynyt ja
hänen työ- tai toimisuhdettaan konserniyhtiössä ei ole irtisanottu palkkion maksupäivään mennessä, merkitsijä saa
yhtiöltä palkkiona vastikkeettomia lisäosakkeita hallituksen päättämässä suhteessa. Jos suoritus tapahtuisi
raportointipäivänä, siitä seuraisi 9 276 osakkeen liikkeeseen lasku. Näitä osakkeita pidetään potentiaalisina
kantaosakkeina, joilla on laimentava vaikutus EPS:iin. Ohjelma on käsitelty kokonaan oman pääomanehtoisena
osakeperusteisena maksuna. Ohjelman vaikutus tilikauden tulokseen on ollut 0,1 milj. euroa (2023: 0,1 milj. euroa) ja
sen kokonaiskustannukseksi on arvioitu 0,3 milj. euroa.
41
Avainhenkilöiden lisäosakejärjestelmä 2022–2025
2024
2023
Myöntämispäivä
29.6.2022
29.6.2022
Myönnetyt osakkeet 1.1.
11 380
12 590
Myönnetyt osakkeet kaudella
0
180
Menetetyt osakkeet
-2 104
-1 390
Myönnetyt osakkeet 31.12.
9 276
11 380
Osakkeen käypä arvo
myöntämishetkellä
37,56
37,56
Ansaintakriteeri
Työssäolo eikä työsuhdetta ole
irtisanottu
Työssäolo eikä työsuhdetta ole
irtisanottu
Toteutus
Osakkeina ja/tai rahana
Osakkeina ja/tai rahana
Oikeuden syntyminen arviolta
31.7.2025
31.7.2025
23. Rahoitusvelat
Korolliset velat
2024
2023
Pitkäaikaiset velat
Vuokrasopimusvelat
4,7
5,4
Muut IFRS-velat
1,4
0,8
Pankkilainat
27,7
27,9
Osamaksuvelat
0,0
0,0
Yhteensä
33,8
34,0
Lyhytaikaiset velat
Vuokrasopimusvelat
2,5
1,9
Muut IFRS-velat
0,3
0,3
Pankkilainat
4,6
7,4
Osamaksuvelat
0,0
0,0
Yhteensä
7,4
9,5
Johto on arvioinut, että rahoitusvarojen ja velkojen kirjanpitoarvot ovat kohtuullisen lähellä käypiä arvoja
Pitkäaikaiset
velat erääntyvät
Osamaksu-
velat
Kiinteäkorkoiset
pankkilainat
Vaihtuvakorkoiset
pankkilainat
Vuokrasopi-
musvelat*
Yhteensä
2026
0,0
0,0
5,1
2,3
7,4
2027
0,0
0,0
22,5
2,2
24,7
2028
0,0
0,0
0,0
1,2
1,3
Myöhemmin
0,0
0,0
0,0
0,4
0,4
Yhteensä
0,0
0,0
27,7
6,1
33,8
Sopimuksiin perustuvat korkomaksut yhteensä
2025
0,0
0,0
2,1
0,4
2,5
2026
0,0
0,0
1,8
0,3
2,1
2027
0,0
0,0
0,7
0,1
0,9
42
2028
0,0
0,0
0,0
0,1
0,1
Myöhemmin
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Yhteensä
0,0
0,0
4,6
0,9
5,5
*
Sisältää muut IFRS-velat
Vaihtuvakorkoiset pankkilainat sisältävät tavanomaisin ehdoin nostettuja lainoja rahoituslaitoksilta. Pankkilainojen
vakuutena on tavanomaisia yrityskiinnityksiä.
Leasingvelkojen erääntyminen
2024
2023
Yhden vuoden kuluessa
2,8
1,9
Yli vuoden, mutta alle viiden vuoden kuluessa
6,1
6,1
Yli viiden vuoden kuluessa
0,0
0,0
Yhteensä
8,9
8,0
Korollisen nettovelan erittely
2024
2023
Pitkäaikaiset rahoitusvelat
33,8
34,0
Lyhytaikaiset rahoitusvelat
7,4
9,5
Korolliset saamiset
1,5
1,0
Rahavarat
9,7
6,5
Korollinen nettovelka
30,0
36,0
24. Ostovelat ja muut pitkäaikaiset velat
2024
2023
Siirtovelat
0,0
2,0
Yhteensä
0,0
2,0
25. Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat
2024
2023
Ostovelat ja muut velat
12,4
13,5
Saadut ennakkomaksut
2,1
1,9
Siirtovelat
9,2
10,4
Muut lyhytaikaiset velat
4,1
3,1
Yhteensä
27,8
28,8
Siirto- ja muihin velkoihin sisältyvät olennaiset erät muodostuvat palkkavarauksista, arvonlisäveroveloista ja
lisäkauppahintaveloista.
26. Varaukset
2024
2023
Lyhytaikaiset varaukset
0,0
0,1
Varaukset koostuvat pääosin uudelleenjärjestelyyn liittyvistä varauksista.
43
27. Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut
Vastuut
2024
2023
Shekkitililimiitti
10,8
6,3
Vastuut yhteensä
10,8
6,3
Annetut vakuudet
Yrityskiinnitykset
71,5
71,5
Takaukset
2,9
3,8
74,4
75,3
28. Rahoitusriskien hallinta
Rahoitusriskien hallinnan tavoitteena on rajata valuuttariskien, korko-, luotto- ja likviditeettiriskien aiheuttamaa
epävarmuutta kassavirtaan, tulokseen ja omaan pääomaan. Konsernin johto määrittää riskikeskittymät arvioimalla
riskien vaikutusta konserniin erilaisissa olosuhteissa. Rahoitusriskien hallinnan toteutus on keskitetty
konsernihallinnolle. Rahoitusriskien hallintaa ohjaa ja valvoo konsernin talous- ja rahoitusjohtaja
.
Valuuttariski
Konsernin rahoitusriskejä ovat korko-, valuutta-, maksuvalmius - ja luottoriskit. Muita riskejä ovat omaan pääomaan ja
arvonalentumisiin liittyvät riskit. Konsernilla oli vuonna 2024 toimintaa seitsemässä maassa, ja se on siten alttiina
valuuttariskeille, joita siirtyy konsernin sisäisestä kaupasta, viennistä ja tuonnista sekä ulkomaisten tytäryhtiöiden
rahoituksesta. Konsernin merkittävimmät valuuttapositiot muodostuvat Yhdysvaltain dollari- ja Ruotsin kruunu-
määräisistä eristä. Valuuttakurssiriskit syntyvät pääosin muuntoeroista (nettosijoitukset ulkomaisiin tytäryhtiöihin ja
niiden omat pääomat), sekä valuuttamääräisistä transaktioista. Markkinakorkojen muutoksilla on vaikutuksia konsernin
nettokorkoihin. Suurin osa konsernin korollisista veloista ovat emoyhtiön euromääräisiä velkoja. Suurin nettopositioriski
kohdistuu Ruotsin yhtiöihin. Konserni ei sovella suojauslaskentaa. Tilikaudella 2024 muuntoeroa syntyi 0,3 milj. euroa.
Konsernilla ei ole olennaisia valuuttariskiä suojaavia johdannaisia
Herkkyysanalyysi Ruotsin kruunun +/- 20 %:n muutoksen vaikutuksesta omaan pääomaan ja
omavaraisuusasteeseen
2024
2023
tuhatta euroa
tuhatta euroa
Vaikutus verojen jälkeiseen voittoon
124
125
Oma pääoma ennen voittoa
919
915
Yhteensä
1043
1040
Ruotsin kruunun 20 % heikentyminen vaikuttaisi konsernin omavaraisuusasteeseen seuraavasti:
%
2024
Omavaraisuusaste
39,2 %
Omavaraisuusaste 20 % heikentyneellä Ruotsin kruunulla
38,6 %
Vaikutus
-0,6 %
Korkoriski
Konsernin pankkilainat ovat muuttuvakorkoisia ja kaikki konsernin pankkilainat ovat toimintavaluutassa eurossa.
Rahoituslainojen 1 % koronnousu vaikuttaisi konsernin rahoituskuluihin ja nettotulokseen noin -0,4 milj. euroa.
Korkoriskiä on suojattu korkojohdannaisella, jonka käypä arvo tilinpäätöshetkellä, oli noin 0,1 milj. euroa. Konserni ei
sovella suojauslaskentaa, joten korkojohdannaisen arvonmuutokset kirjataan tulosvaikutteisesti. Suojattu osuus
44
muuttuvakorkoisista pankkilainoista on 15 milj. euroa (eli hieman vajaa puolet yhtiön pankkilainoista).
Riskienhallintapolitiikassa ei ole määritelty duraatiotavoitetta.
Luottoriski
Luottotappioriskiä pyritään pienentämään seuraamalla aktiivisesti asiakkaiden taloudellista tilaa. IFRS 9 mukainen
luottoriskien hallinta on keskitetty konsernihallinnolle. Yhtiö on kirjannut IFRS 9 mukaisen odotettujen luottotappioiden
mallin mukaisen varauksen, jonka lisäksi asiakkaiden luottoriskiä arvioidaan tapauskohtaisesti.
Korkein luottoriski kohdistuu yli 90 päivää erääntyneisiin myyntisaataviin, joihin on yhtiön riskipolitiikan mukaisesti
kirjattu 10 % arvonalennus perustuen johdon arvioimaan riskiin ja johdon tekemään analyysiin. Yli 90 pv vanhat saamiset
koko konsernin osalta 31.12.2024 tilanteessa olivat 0,4 milj. euroa (2023: 0,4 milj. euroa).
Jälleenrahoitus- ja likviditeettiriski
Jälleenrahoitus- ja likviditeettiriskiä hallitaan lainojen tasapainoisella maturiteettijakautumalla, pitämällä käytettävissä
riittävä määrä sitovia luottolimiittejä, joissa on riittävän pitkät voimassaoloajat sekä pitämällä riittävä määrä kassavaroja.
Nostamattomia sitovia luottolimiittejä oli vuoden lopussa 20,3 milj. euroa
Konsernin rahoitussopimuksissa on kovenanttiehtoja, jotka koskevat omavaraisuusastetta sekä nettovelkojen suhdetta
edeltävän 12kk käyttökatteeseen, joka on laskettu rahoittajien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti
ja käyttöomaisuusinvestointien määrää. Kovenanttiehtojen rikkominen voi kasvattaa rahoituskuluja tai johtaa lainojen
irtisanomiseen. Kovenantit tarkistetaan ja raportoidaan pankeille puolivuosittain. Yhtiön johto seuraa kovenantteja
säännöllisesti. Tilikaudella 2024 kaikki puolivuosikohtaiset kovenanttiehdot täyttyivät
29. Konserniyhtiöt ja lähipiiritapahtumat
Konsernin lähipiiriin kuuluvat tytäryhtiöt, osakkuusyhtiöt, yhteisyritykset sekä johdon avainhenkilöt lähipiireineen.
Johdon avainhenkilöihin luetaan yhtiön hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja sekä konsernin johtoryhmä.
Konserniyhtiöt
Konsernin
Kotimaa
omistusosuus (%)
Boreo Oyj
Suomi
Noretron Komponentit Oy
100
Suomi
AS YE International
100
Viro
UAB YE International
100
Liettua
SIA YE International
51
Latvia
Machinery Group Oy
100
Suomi
Machinery Oy
100
Suomi
Machinery MT Oy
100
Suomi
Tornokone Oy
100
Suomi
Muottikolmio Oy
100
Suomi
PM Nordic AB
100
Ruotsi
Milcon Oy
100
Suomi
Etelä-Suomen Kuriiripalvelu Oy
100
Suomi
HM Nordic OÜ
100
Viro
Floby Nya Bilverkstad AB
100
Ruotsi
Machinery OÜ
100
Viro
Pronius Oy
100
Suomi
Infradex Oy
100
Suomi
45
Vesterbacka Transport Oy
100
Suomi
Signal Solutions Nordic Oy
100
Suomi
Signal Solutions Nordic AB
51
Ruotsi
Signal Solutions USA L.L.C.
51
Yhdysvallat
Lackmästar’n i Håkantorp AB
100
Ruotsi
J-Matic Oy
100
Suomi
Filterit Oy
100
Suomi
Delfin Technologies Oy
100
Suomi
Xenderma Limited
65
Iso-Britannia
Konsernirakenteen muutokset
Boreo perusti tilikauden aikana uuden tytäryhtiön Machinery MT Oy:n, johon sisäisellä liiketoimintakaupalla siirrettiin
Machinery Oy:hön kuulunut työstökoneliiketoiminta.
2024 ei toteutettu fuusioita
2023 toteutetut fuusiot
31.5.2023 J-Matic Rent Oy fuusioitiin J-Matic Oy:öön
30.11.2023 SANY Nordic Ab fuusioitiin PM Nordic AB:hen.
31.12.2023 Lamox Oy fuusioitiin Muottikolmio Oy:öön.
Johdon palkitseminen
Hallitukselle ja toimitusjohtajalle maksetut palkkiot
2024
2023
ja suoriteperusteiset eläkemaksut
Toimitusjohtaja
Kiinteä kuukausipalkka
0,3
0,3
Eläkekulut
0,0
0,0
Kannustepalkkiot
0,0
0,0
Yhteensä
0,3
0,3
Johtoryhmä
Kiinteä kuukausipalkka
0,9
0,9
Eläkekulut
0,1
0,1
Kannustepalkkiot
0,0
0,1
Yhteensä
1,0
1,1
Hallituksen jäsenille maksetut palkkiot
0,2
0,2
Boreolla on vuokrasopimus johtoryhmän jäsenen Richard Karlssonin määräysvaltayhteisön kanssa. Sopimus on
markkinaehtoinen ja tilikaudella 2024 maksettu vuokra oli noin 0,2 milj. euroa (2023: 0,2milj. euroa).
Tavaroiden ja palveluiden myynti osakkuusyhtiöiden kanssa
Transaktiot osakkuusyhtiöiden kanssa
2024
2023
Tavaroiden myynti
0,5
0,3
Tavaroiden ostot
0,4
0,1
Saadut osingot
0,4
0,2
Myyntisaamiset
0,3
0,0
Ostovelat
0,1
0,0
46
47
30. Osakkuusyhtiöt ja osuudet osakkuusyhtiöissä
Boreolla on seuraavat osakkuusyhtiöt, jotka yhdistellään pääomaosuusmenetelmällä. Signal Solutions Poland Sp. z.o.o
Spolka komandytowa on operatiivinen yhtiö ja Signal Solutions Poland Sp. z.o.o sp.k:lla ei ole operatiivista toimintaa.
Konsernilla ei ole yksittäin olennaisia osakkuusyhtiöitä.
Omistusosuus
Äänivalta
Signal Solutions Poland sp. z o.o. sp.k
50 %
50 %
Signal Solutions Poland Sp. z.o.o Spolka komandytowa
50 %
50 %
2024
2023
Kirjanpitoarvo 1.1.
1,0
0,9
Lisäykset
0,0
0,0
Muuntoerot
0,0
0,0
Osuus tuloksesta
0,4
0,3
Osingot
-0,4
-0,2
Kirjanpitoarvot 31.12.
1,1
1,0
Yhteenveto taseesta 31.12.
2024
2023
Pitkäaikaiset varat
0,0
Lyhytaikaiset varat
1,7
Varat yhteensä
1,7
Pitkäaikaiset velat
0,0
Lyhytaikaiset velat
0,7
Velat yhteensä
0,7
Yhteenveto tuloslaskelmasta 31.12.
Liikevaihto
3,3
Tilikauden voitto
0,7
31. Tilikauden jälkeiset olennaiset tapahtumat
Boreo käytti oikeuttaan ja lunasti 10.2.2022 liikkeeseen laskemansa 20 milj. euron hybridilainan ulkona olevat 4,04
milj. euron lainaosuudet ja maksoi 9.2.2025 hybridilainan haltijoille lainan nimellismäärän lisättynä kertyneellä korolla.
Boreo allekirjoitti 6.3.2025 sopimuksen, jonka mukaisesti se myi Viron YE Internationalin omistaman Tallinnan
kiinteistön Integer OÜ:lle, ja teki ostajan kanssa pitkäaikaisen vuokrasopimuksen osasta tilan vuokrauksesta.
48
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN AVAINLUVUT
milj. euroa
2024
2023
2022**
2021**
2020
Liikevaihto
134,0
161,3
160,4
122,0
97,5
Liikevaihdon kasvu-%
-17 %
1 %
31 %
25 %
63 %
Operatiivinen liikevoitto
6,8
9,5
8,7
7,2
5,9
Operatiivinen liikevoitto-%
5,1 %
5,9 %
5,4 %
5,9 %
6,1 %
Katsauskauden tulos,
jatkuvat toiminnot
1,2
2,8
4,4
3,9
2,7
Katsaus kauden tulos,
lopetetut toiminnot
0,0
0,0
-4,7
1,6
0,0
Emoyhtiön omistajille
kuuluva osuus
katsauskauden tuloksesta
1,1
2,6
0,0
5,2
2,3
Osakekohtainen tulos
(euroa) (laimennettu),
jatkuvat toiminnot
-0,30
0,47
1,12
1,40
0,91
Osinko (euroa)
0,00*
0,00
0,44
0,42
0,40
Omavaraisuusaste-%
39,2 %
36,2 %
35,4 %
23,8 %
27,0 %
Nettovelka
30,0
36,0
30,9
41,0
19,8
*Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle
**2022 ja 2021 oikaistu vastamaan jatkuvia ja lopetettuja toimintoja.
49
AVAINLUKUJEN LASKENTAKAAVAT
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat
erät
=
Kertaluonteiset rakennejärjestelykulut, yrityshankintaan liittyvät
kulut, hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot ja
myyntivoitot/-tappiot
Operatiivinen liikevoitto
=
Liikevoitto -/+ vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Operatiivinen käyttökate
=
Operatiivinen liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset
Korollisen nettovelan suhde
operatiivisen käyttökatteeseen
=
Korollinen nettovelka
Operatiivinen käyttökate edelliseltä 12 kuukaudelta (sisältäen
hankitut liiketoiminnot kuin ne olisi omistettu 12 kuukautta
raportointihetkellä)
Omavaraisuusaste, %
=
Oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus yhteensä
x
100
Taseen loppusumma – saadut ennakot
Osakekohtainen liiketoiminnan
nettorahavirta
=
Liiketoiminnan nettorahavirta
Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin
Korollinen nettovelka
=
Korolliset velat – korolliset saamiset - rahavarat
Osakekohtainen tulos (EPS)
=
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva katsauskauden tulos –
omaan pääomaan kirjattu hybridilainan korko verovaikutuksella
vähennettynä
Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin
Operatiivinen osakekohtainen tulos
=
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva katsastuskauden tulos –
omaan pääomaan kirjattu hybridilainan korko verovaikutuksella
vähennettynä -/+ vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE %)
=
Operatiivinen liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta
Keskimääräinen taseen loppusumma edelliseltä 12 kuukaudelta -
korottomat velat keskimäärin edelliseltä 12 kuukaudelta
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE
%), ilman rahavaroja
=
Operatiivinen liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta
Keskimääräinen taseen loppusumma edelliseltä 12 kuukaudelta -
korottomat velat keskimäärin edelliseltä 12 kuukaudelta – rahavarat
keskimäärin edelliseltä 12 kuukaudelta
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %)
=
Operatiivinen liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta
Keskimääräinen käyttöpääoma edelliseltä 12 kuukaudelta (vaihto-omaisuus +
myyntisaamiset – ostovelat – saadut ennakkomaksut)
Oman pääoman tuotto (ROE %)
=
Katsauskauden tulos edelliseltä 12 kuukaudelta
Keskimääräinen oma pääoma edelliseltä 12 kuukaudelta
Kassakonversio, %
=
Liiketoiminnan nettorahavirta + maksetut korot – investoinnit
aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin
Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset –
käyttöoikeusomaisuuspoistojen vaikutus (IFRS 16)
50
TIETOA BOREO OYJ:N OSAKKEISTA
Osakkeet ja osakkeiden vaihto 1.1. - 31.12.2024
Boreo Oyj:n osakkeet noteerataan pörssissä Nasdaq Helsinki Oy ja osakkeen kaupankäyntitunnus on BOREO.
Noteerattavia osakkeita on yhteensä 2 701 353 kappaletta ja osakkeiden pörssierä on 1 kappale. Noteerattavia
osakkeita on yhteensä 2 701 353 kappaletta ja osakkeiden pörssierä on 1 kappale.
Boreo Oyj:n osakkeita vaihdettiin Nasdaq Helsingissä kaikkiaan 140 122 kappaletta, yhteensä 2 379 249 euron arvosta.
Vaihdon osuus osakkeiden määrästä oli 5 %. Osakkeiden hinta oli korkeimmillaan 29,60 euroa tammikuussa 2024. Alin
noteeraus oli 9,74 euroa joulukuussa 2024. Tilikauden päättyessä 31.12.2024 osakkeen hinta oli 10,95 euroa.
Osakkeen tilikauden 2024 keskikurssi oli 18,83 euroa. Osakekannan markkina-arvo per 31.12.2024 oli 29,6 milj. euroa
Osakepääoman rakenne 31.12.2024
Osakkeita
Osuus
Osuus
kpl
osakkeista
äänistä
Osakkeet
1 ääni/osake
2 701 353
100 %
100 %
Omistusrakenne 31.12.2024
Omistajia
Osakkeet
Äänimäärä
kpl
kpl
Kotitaloudet ja yksityishenkilöt
2 039
622 585
622 585
Yksityiset yritykset
77
105 306
100 363
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset
3
1 500
1 500
Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt
3
2 164
2 164
Ulkomaat
11
1 918 199
1 918 199
Hallintarekisteröidyt
8
51 599
51 599
Yhteensä
2 141
2 701 353
2 696 410
Osakkaat omistuksen mukaan 31.12.2024
Osakkeita/osakas
Osakkaita
%-osuus
Osakemäärä
%-osuus
1-100
1503
59,34 %
41 877
1,55 %
101-1000
518
20,45 %
174 143
6,45 %
1.001-10.000
97
3,83 %
246 014
9,11 %
10.001-
15
0,59 %
2 187 720
80,99 %
Hallintarekisteröidyt
8
0,32 %
51 599
1,91 %
Yhteensä
2 533
84,21 %
2 701 353
100,00 %
20 suurinta osakkeenomistajaa 31.12.2024 osakerekisterin mukaan
Osakkeet
osuus osake-
äänistä
kpl
kannasta (%)
(%)
PREATO CAPITAL AB
1 913 433
70,83 %
70,83 %
AK CAPITAL OY
35 370
1,31 %
1,31 %
51
SIRVIÖ KARI SIMO TAPANI
28 587
1,06 %
1,06 %
SULIN ARI W
27 200
1,01 %
1,01 %
MOILANEN MIKKO PETTERI
25 625
0,95 %
0,95 %
RICHARD KARLSSON
24 916
0,92 %
0,92 %
RUMPUNEN AKU VÄINÄMÖ
24 000
0,89 %
0,89 %
SILVENNOINEN JANNE PEKKA
23 643
0,88 %
0,88 %
LAMMINPÄÄ-SIRVIÖ MARJA HANNELE
21 969
0,81 %
0,81 %
MÄÄTTÄ MIKKO OLAVI
15 177
0,56 %
0,56 %
JESSE PETÄJÄ
14 560
0,54 %
0,54 %
SIIK RAUNI MARJUT
13 348
0,49 %
0,49 %
VIRTANEN MATTI JUHANI
13 000
0,48 %
0,48 %
BOREO OYJ
11 716
0,43 %
0,43 %
KORPINEN JANNE ADIEL
10 072
0,37 %
0,37 %
NEUVONEN TOIVO JOHANNES
10 020
0,37 %
0,37 %
LEECHLAND OY
9 000
0,33 %
0,33 %
LK CAPITAL OY
8 798
0,33 %
0,33 %
OMS CAPITAL OY
8 000
0,30 %
0,30 %
KARI NERG
6 768
0,25 %
0,25 %
Yhteensä 20 suurinta
2 245 202
83,
11
%
83,11 %
Hallituksen jäsenten ja toimitusjohtajan
sekä heidän määräysvaltayhteisöjen
osakkeenomistus
1 966 438
72,79 %
72,79 %
Hallituksen valtuudet
Hallituksella on yhtiökokouksen valtuutus osakeannin järjestämiseen, omien osakkeidenluovuttamiseen ja optio-
oikeuksien liikkeellelaskuun. Valtuutuksen nojalla annettavienosakkeiden lukumäärä voi olla enintään 540 000
osaketta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen asti, kuitenkin enintään
30.6.2025 saakka.
Yhtiön hallussa oli tilikauden alussa 14 011 omaa osaketta, tilikauden aikana omia osakkeita käytettiin osana
hallituksen palkitsemista yhteensä 2295 osaketta. Tilikauden lopussa omien osakkeiden määrä oli 11 716 osaketta.
Osakekohtaiset avainluvut
2024
2023
2022
Osakekohtainen tulos, euroa
-0,30
0,47
1,12
Oma pääoma per osake, euroa
16,48
15,77
15,53
Osakekohtainen osinko, euroa
0,00
0,00
0,44
Osinko osakekohtaisesta tuloksesta, %
-
-
39 %
Efektiivinen osinkotuotto, %
-
-
1,2 %
52
EMOYHTIÖN TULOSLASKELMA
euroa
1.1.-31.12.2024
1.1.-31.12.2023
Viite
Liikevaihto
17 865 293,56
19 828 320,46
1
Liiketoiminnan muut tuotot
367 867,36
361 124,23
2
Materiaalit ja palvelut
-13 173 848,57
-14 230 871,12
3
Henkilöstökulut
-3 842 600,37
-4 645 625,85
4
Poistot ja arvonalentumiset
-137 174,99
-300 903,31
5
Liiketoiminnan muut kulut
-2 132 732,98
-2 683 802,33
Liikevoitto /-tappio
-1 053 195,99
-1 671 757,92
Rahoitustuotot ja -kulut
9 380 931,90
2 691 677,29
6
Voitto ennen veroja
8 327 735,91
1 019 919,37
Konserniavustus
4 031 120,00
5 075 000,00
Tuloverot
0,00
-325 737,79
7
Tilikauden voitto
12 358 855,91
5 769 181,58
53
EMOYHTIÖN TASE
euroa
Vastaavaa
31.12.2024
31.12.2023
Viite
Pysyvät vastaavat
Aineettomat hyödykkeet
205 088,36
333 360,79
8
Aineelliset hyödykkeet
18 137,52
27 040,08
8
Sijoitukset
70 266 839,94
70 429 381,05
9
70 490 065,82
70 789 781,92
Vaihtuvat vastaavat
Vaihto-omaisuus
2 109 277,00
2 451 246,00
10
Pitkäaikaiset saamiset
17 545 908,98
6 280 894,56
11
Lyhytaikaiset saamiset
6 316 495,67
7 670 052,99
11
Rahat ja pankkisaamiset
396 293,57
678 978,10
26 367 975,22
17 081 171,65
Vastaavaa yhteensä
96 858 041,04
87 870 953,57
Vastattavaa
Oma pääoma
Osakepääoma
2 483 836,05
2 483 836,05
Hybridilaina
24 040 000,00
20 000 000,00
Edellisten tilikausien voitto
9 310 825,11
6 460 269,09
SVOP-rahasto
5 311 841,39
5 311 841,39
Tilikauden voitto
12 358 855,91
5 769 181,58
Oma pääoma yhteensä
53 505 358,46
40 025 128,11
12
Vieras pääoma
Pitkäaikainen vieras pääoma
27 500 000,00
29 500 000,00
13
Lyhytaikainen vieras pääoma
15 852 682,58
18 345 825,46
14
48 352 682,58
47 845 825,46
Vastattavaa yhteensä
96 858 041.04
87 870 953,57
54
EMOYHTIÖN RAHAVIRTALASKELMA
euroa
1.1.-31.12.2024
1.1.-31.12.2023
Liiketoiminnan rahavirta
Liikevoitto
-1 053 195,99
-1 671 757,92
Poistot ja oikaisut
137 174,99
300 903,31
Vaihto-omaisuuden lisäys (-)/vähennys (+)
341 969,00
590 321,00
Lyhytaikaisten varojen lisäys (-)/vähennys (+)
989 804,48
Lyhytaikaisten velkojen lisäys (+)/vähennys (-)
-93 483,43
1 021 741,90
Rahoituksen tuotot ja kulut
-1 120 641,36
-1 833 445,77
Osinkotuotot
10 428 500,00
4 362 456,39
Maksetut verot
0,00
-404,46
Liiketoiminnan rahavirta
8 950 000,53
3 759 618,93
Investointien rahavirta
Investoinnit sijoituksiin
-3 767 905,61
-11 875 614,52
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin
0,00
-23 201,00
Investointien rahavirta
-3 767 905,61
-11 898 815,52
Rahoituksen rahavirta
Lainojen nostot
2 500 000,00
6 000 000,00
Hybridilainan nosto
20 000 000,00
0,00
Konsernitili
1 747 129,83
4 115 613,90
Hybridilainan maksettu korko ja palkkio
-2 312 009,28
-1 600 000,00
Lainojen takaisinmaksut
-5 079 900,00
-6 500 000,00
Hybridilainan takaisinmaksu
-15 960 000,00
0,00
Lainasaamisten lisäys
-11 435 000,00
598 847,98
Saatu konserniavustus
5 075 000,00
3 470 000,00
Maksetut osingot
0,00
-1 182 160,98
Rahoituksen rahavirta
-5 464 779,45
4 902 300,90
Rahavarojen muutos
-282 684,53
-3 236 895,69
Rahavarat 1.1.
678 978,10
3 915 873,79
Rahavarat 31.12.
396 293,57
678 978,10
55
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN
LAADINTAPERIAATTEET
Boreo Oyj:n tilinpäätös tilikaudelta 1.1. – 31.12.2024 on laadittu Suomen kirjanpitolain mukaisesti.
Arvostusperiaatteet
KÄYTTÖOMAISUUDEN ARVOSTUS
Käyttöomaisuus on merkitty taseeseen hankintamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla
poistoilla. Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina käyttöomaisuusesineiden
taloudellisen pitoajan perusteella.
Poistoajat ovat:
Aineettomat hyödykkeet
5 vuotta
Aineelliset hyödykkeet
Rakennukset ja rakennelmat
25–30 vuotta
IT-laitteet
3–5 vuotta
Muut koneet ja kalusto
3–5 vuotta
Muut pitkävaikutteiset menot
5 vuotta
VAIHTO-OMAISUUDEN ARVOSTUS
Vaihto-omaisuus esitetään historiallisen hankintamenon tai sitä alemman todennäköisen luovutushinnan
määräisenä ja arvostetaan painotettua keskihintamenetelmää käyttäen.
ELÄKEMENOJEN JAKSOTUS
Eläketurva on järjestetty noudattaen paikallista lainsäädäntöä. Eläkevakuutukset on jaksotettu
vastaamaan tilinpäätöksen suoriteperusteisia palkkoja.
VALUUTTAMÄÄRÄISET ERÄT
Ulkomaanrahanmääräiset saamiset ja velat on muutettu euroiksi tilinpäätöspäivän Euroopan
keskuspankin vahvistamaan keskikurssiin. Realisoitumattomat kurssitappiot ja -voitot on kirjattu
tulosvaikutteisesti.
VEROT
Tuloverot on kirjattu Suomen verolainsäädännön mukaisesti.
TIEDOT EMOYHTIÖSTÄ
Boreo-konserni kuuluu Hallqvist Ab -konserniin ja sen tilinpäätös yhdistellään Hallqvist Ab -konserniin. Hallqvist-
konsernin tilinpäätöksen jäljennös on saatavissa osoitteesta: c/o Navigator Partners Oy, Yrjönkatu 9 A, 00120
Helsinki.
56
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
euroa
1. Liikevaihto
2024
2023
Suomi
14 962 580,01
16 837 249,44
Baltia
550 661,10
673 405,06
Muut
2 352 052,45
2 317 665,96
Yhteensä
17 865 293,56
19 828 320,46
2. Liiketoiminnan muut tuotot
2024
2023
Muut liiketoiminnan tuotot
367 867,36
361 124,23
Yhteensä
367 867,36
361 124,23
3. Materiaalit ja palvelut
2024
2023
Aineet ja tarvikkeet
Ostot tilikauden aikana
-12 831 879,57
-13 640 550,12
Varaston muutos
-341 969,00
-590 321,00
-13 173 848,57
-14 230 871,12
4. Henkilöstöä ja toimielinten
jäseniä koskevat tiedot
2024
2023
Henkilöstökulut
Palkat ja palkkiot
-3 251 340,79
-3 815 013,01
Eläkekulut
-554 137,98
-709 070,68
Muut henkilösivukulut
-37 121,60
-121 542,16
Yhteensä
-3 842 600,37
-4 645 625,85
Hallituksen jäsenten ja toimitus-
johtajan palkat ja palkkiot
-510 848
-537 761
sekä luontaisedut
Henkilökunnan lukumäärä
keskimäärin
40
44
57
5. Poistot ja arvonalennukset
2024
2023
Suunnitelman mukaiset poistot
Aineettomat hyödykkeet
Aineettomat oikeudet
-97 164,34
-243 320,31
Liikearvo
-10 416,73
-24 999,96
Muut pitkävaikutteiset menot
-20 691,36
-18 850,00
Aineelliset hyödykkeet
Koneet ja kalusto
-8 902,56
Yhteensä
-137 174,99
-300 903,31
6. Rahoitustuotot ja -kulut
2024
2023
Osinkotuotot
Konserniyhtiöiltä
10 428 500,00
4 362 456,39
Osinkotuotot yhteensä
10 428 500,00
4 362 456,39
Muut korko- ja rahoitustuotot
Konserniyhtiöiltä
1 187 829,50
559 927,33
Muilta
112 837,27
94 023,66
Muut korko- ja rahoitustuotot
yhteensä
1 300 666,77
653 950,99
Rahoitustuotot yhteensä
11 729 166,77
5 016 407,38
Korkokulut ja muut rahoituskulut
Konserniyhtiöille
0,00
-12 933,00
Muille
-2 348 234,87
-2 311 797,09
Rahoituskulut yhteensä
-2 348 234,87
-2 324 730,09
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä
9 380 931,90
2 691 677,29
7. Tuloverot
2024
2023
Laskennallinen verosaamisten
muutos
0,00
-325 333,33
Edellisten tilikausien verot
0,00
-404,46
Tuloverot yhteensä
0,00
-325 737,79
58
8. Emoyhtiön käyttöomaisuus
2024
Aineettomat hyödykkeet
Aineelliset hyödykkeet
Aineettomat
Muut pitkä-
Kesken er.
Koneet ja
oikeudet
Liikearvo
vaikutteiset menot
kalusto
Yhteensä
Hankintameno 1.1.24
1 964 646
50 000
92 120
0
614 995
2 721 721
Lisäykset
0
0
0
0
0
0
Vähennykset
0
0
0
0
0
0
Hankintameno 31.12.24
1 964 606
50 000
92 120
0
614995
2 721 721
Kertyneet poistot 1.1.24
-1 705 726
-39 583
-28 056
0
-587 955
-2 361 320
Vähennysten kertyneet
poistot
0
0
0
0
0
0
Tilikauden poisto
-97 164
-10 417
-20 691
0
-8 903
-137 175
Kertyneet poistot
31.12.24
-1 802 891
-50 000
-48 747
0
-596 857
-2 498 495
Kirjanpitoarvo 31.12.24
161 715
0
43 373
0
18 137
223 226
2023
Aineettomat hyödykkeet
Aineelliset hyödykkeet
Aineettomat
Muut pitkä-
Kesken er.
Koneet ja
oikeudet
Liikearvo
kalusto
Yhteensä
Hankintameno 1.1.23
1 851 978
50 000
78 310
103 237
614 995
2 698520
Lisäykset
112 628
0
13 810
0
0
126 438
Vähennykset
0
0
0
-103 237
0
-103 237
Hankintameno 31.12.23
1 964 606
50 000
92 120
0
614 995
2 721 721
Kertyneet poistot 1.1.23
-1 462 406
-14 583
-9 206
0
-574 222
-2 060 417
Vähennysten kertyneet
poistot
0
0
0
0
0
Tilikauden poisto
-243 320
-25 000
-18 850
-13 733
-300 903
Kertyneet poistot
31.12.23
-1 705 726
-39 583
-28 056
0
-587 955
-2 361 320
Kirjanpitoarvo 31.12.23
258 880
10 417
64 064
0
27 040
360 401
59
9. Sijoitukset
Osakkeet
Osakkeet
Konserniyhtiöt
Muut
Yhteensä
Hankintameno 1.1.
70 192 573,78
320 901,22
70 513 475,00
Lisäykset
150 000,00
0,00
150 000,00
Vähennykset
-312 541,11
0,00
-312 541,11
Hankintameno 31.12.
70 030 032,67
320 901,22
70 350 933,89
Kertyneet poistot 1.1.
84 093,95
84 093,95
Kertyneet poistot 31.12.
84 093,95
84 093,95
Kirjanpitoarvo 31.12.
70 030 032,67
236 807,27
70 266 839,94
Tytäryhtiöt
Emoyhtiön
Kotimaa
omistusosuus (%)
Machinery Group Oy
100
Suomi
AS YE International
100
Viro
UAB YE International
100
Liettua
PM Nordic AB
100
Ruotsi
Noretron Komponentit Oy
100
Suomi
Etelä-Suomen Kuriiripalvelu Oy
100
Suomi
Floby Nya Bilverkstad AB
100
Ruotsi
HM Nordic OÜ
100
Viro
Milcon Oy
100
Suomi
SIA YE International
51
Latvia
Infradex Oy
100
Suomi
Signal Solution Nordic Oy
100
Suomi
J-Matic Oy
100
Suomi
Vesterbacka Transport Oy
100
Suomi
Pronius Oy
100
Suomi
Delfin Technologies Oy
100
Suomi
Filterit Oy
100
Suomi
10. Vaihto-omaisuus
31.12.2024
31.12.2023
Tavarat
2 109 277
2 451 246
60
11. Saamiset
31.12.2024
31.12.2023
Pitkäaikaiset
Lainasaamiset samaan konserniin
17 545 908,98
6 280 894,56
kuuluvilta yrityksiltä
Lyhytaikaiset
Myyntisaamiset
1 373 225,32
1 789 037,82
Saamiset samaan konserniin
kuuluvilta yrityksiltä
Myyntisaamiset
364 156,50
237 501,19
Muut saamiset
17 480,55
11 020,72
Siirtosaamiset
4 561 633,30
5 632 493,26
Saamiset yhteensä
23 862 404,65
13 950 947,55
Siirtosaamisesta suurimman osan muodostaa konsernin sisäiset erät
12. Oma pääoma
31.12.2024
31.12.2023
Osakepääoma 1.1.
2 483 836,05
2 483 836,05
Oman pääoman ehtoinen laina
24 040 000,00
20 000 000,00
Osakepääoma 31.12.
26 523 836,05
22 483 836,05
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 1.1.
5 311 841,39
4 911 766,79
Osakeluovutus
0,00
400 074,60
Sijoitutun vapaan pääoman rahasto 31.12.
5 311 841,39
5 311 841,39
Voitto ed. tilik. 1.1.
12 229 450,67
8 943 763,41
Oman pääoman mukaisen lainan koron osuus
-2 320 375,56
-1 301 333,34
Hybridilainojen palkkiot
-598 250,00
0,00
Osingonjako
0,00
-1 182 160,98
Voitto ed. tilik. 31.12.
9 310 825,11
6 460 269,09
Tilikauden voitto/tappio
12 358 855,91
5 769 181,58
Oma pääoma yhteensä
53 505 358,46
40 025 128,11
Laskelma voitonjakokelpoisista omasta pääomasta
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto
5 311 841,39
5 311 841,39
Voitto edellisiltä tilikausilta
9 310 825,11
6 460 269,09
Tilikauden voitto/tappio
12 358 855,91
5 769 181,58
Voitonjakokelpoiset varat yhteensä
26 981 522,41
17 541 292,06
13. Pitkäaikainen vieras pääoma
31.12.2024
31.12.2023
Lainat rahoituslaitoksilta
27 500 000,00
27 500 000,00
Siirtovelat
0,00
2 000 000,00
27 500 000,00
29 500 000,00
61
14. Lyhytaikainen vieras pääoma
31.12.2024
31.12.2023
Lainat samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä
0,00
207 138,24
Cash Pool
5 862 743,73
4 115 613,90
Laina rahoituslaitoksilta
2 500 000,00
5 000 000,00
Muut velat
0,00
79 900,00
Ostovelat samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä
7 953,67
5 309,23
Ostovelat
1 709 264,94
1 632 030,03
Siirtovelat
5 772 720,24
7 305 834,06
Yhteensä
15 852 682,58
18 345 825,46
Siirtovelat ja muut velat
Yrityshankintaan liittyvät velat
2 170 548,21
6 046 133,43
452 746,94
588 892,57
566 365,63
416 576,80
2 583 059,46
254 231,26
Yhteensä
5 772 720,24
7 305 834,06
15. Leasing -vastuut
31.12.2024
31.12.2023
Seuraavana vuonna erääntyvät
65 033,70
93 116 27
Myöhemmin erääntyvät
45 301,46
86 219,85
110 335,16
179 336,12
Vuokravastuut
Seuraavana vuonna erääntyvät
949 940,76
928 004,52
Myöhemmin erääntyvät
3 018 431,86
3 881 046,70
3 968 372,62
4 809 051,22
16. Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut
Vastuut
31.12.2024
31.12.2023
Shekkitilin limiitit (ei käytössä)
4 000 000,00
5 210 940,08
Vastuut yhteensä
4 000 000,00
5 210 940,08
Annetut vakuudet
Omista velvoitteista
Takaukset
283 961,52
3 033 961,52
Omista ja tytäryhtiön velvoitteista
Yrityskiinnitykset
71 500 751,68
71 500 751,68
71 784 713,20
74 534 713,20
Yhtiöllä ei ole olennaisia johdannaisvastuita.
17. Optiot
Voimassa olevia optio-ohjelmia ei ole.
18. Tilintarkastajille maksetut palkkiot
Lakisääteisestä tilintarkastuksesta
32 435,00
26 763,00
Muista palveluista maksetut palkkiot
0,00
650,00
Yhteensä:
32 435,00
27 412,80
62
HALLITUKSEN ESITYS JAKOKELPOISTEN VOITTOVAROJEN KÄSITTELYSTÄ
Boreon tavoitteena on maksaa vuosittain kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman allokoinnin
prioriteetit. Lyhyellä aikavälillä yhtiön tavoite on kuitenkin vahvistaa taloudellista asemaansa ja näin varmistaa
kasvustrategiansa toteuttaminen myös jatkossa. Tämän seurauksena yhtiön hallitus esittää yhtiökokoukselle, että 31.
joulukuuta 2024 päättyneeltä tilikaudelta ei makseta osinkoa.
63
TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSET
Vantaalla 10. päivänä maaliskuuta 2025
Simon Hallqvist Camilla Grönholm Jouni Grönroos
hallituksen puheenjohtaja hallituksen jäsen hallituksen jäsen
Ralf Holmlund Jussi Vanhanen Noora Neilimo-Kontio
hallituksen jäsen hallituksen jäsen hallituksen jäsen
Kari Nerg
toimitusjohtaja
64
TILINPÄÄTÖSMERKINTÄ
Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.
Helsingissä, sähköisen allekirjoituksen perusteella,
BDO Oy
Tilintarkastusyhteisö
Taneli Mustonen
KHT
65
TILINTARKASTUSKERTOMUS
TILINTARKASTUSKERTOMUS
Boreo Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Olemme tilintarkastaneet Boreo Oyj:n (0116173-8) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2024. Tilinpäätös sisältää
konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista,
rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien olennainen tilinpäätöksen laatimisperiaatteita koskeva
informaatio, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.
Lausuntonamme esitämme, että
●
konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan
tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien
mukaisesti
●
tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta
Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää
lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän
tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet
tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten
mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten
mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja
käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä
ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme
mahdolliset muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 5.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet
merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon
tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa
lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.
Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on
sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu
väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.
66
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Liikevaihdon tuloutus (Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet)
Liikearvon ja liiketoimintojen hankintoihin liittyvien asiakassopimusten arvostaminen
(Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet sekä konsernitilinpäätöksen liitetieto 14)
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja
riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti ja siten, että
tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien
säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta
sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole
väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa
toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että
tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen,
paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin
tehdä niin.
●
Arvioimme konsernin käyttämiä liikevaihdon
kirjaamisen laskentaperiaatteita sovellettaviin
laskentastandardeihin nähden.
●
Hankimme ymmärryksen liikevaihdon
tuloutusprosessista ja sisäisistä kontrolleista,
joilla yhtiö seuraa myyntituottojen oikeaa
tuloutusajankohtaa
●
Testasimme otannalla myynnin tuloutusta,
onko liikevaihto tuloutettu oikealla
tilikaudella
●
Arvioimme esittämistavan asianmukaisuutta
tilinpäätöksessä.
●
Konserni täyttää sopimuksiin perustuvat
suoritevelvoitteensa ja kirjaa myynnin,
kun tuotteisiin ja palveluihin liittyvä
määräysvalta on siirtynyt ostajalle.
●
Myynnin kohdistumista oikealle kaudelle
on käsitelty konsernitiinpäätöksen
tilintarkastuksen kannalta keskeisenä
seikkana.
●
Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014
10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettu
merkittävä olennaisen virheellisyyden
riski.
●
Käytimme apuna arvonmäärityksen
erityisasiantuntijoitamme arvioidessamme
konsernin soveltamia oletuksia ja menetelmiä.
●
Tarkastuksemme keskittyi muiden muassa
ennustettuun kannattavuuteen ja käytettyyn
diskonttokorkoon.
●
Keskityimme rahavirtaa tuottavien yksikköjen
testauksessa käytettyjen kannattavuuslukujen
arvioinnissa siihen, kuinka ne on johdettu
toteutuneista historiallisista luvuista sekä
johdon laatimasta budjetista.
●
Arvioimme johdon laatimien aikaisempien
ennusteiden tarkkuutta.
●
Tarkastimme laskelmien matemaattisen
oikeellisuuden.
●
Arvioimme arvonalentumistestaukseen
liittyvien konsernin liitetietojen
asianmukaisuutta
●
Tilinpäätöspäivänä testatun liikearvon
arvo taseella oli 42,3 M€, mikä on 37 %
taseen varoista ja 95 % taseen omasta
pääomasta.
●
Liikearvon arvostus oli tilintarkastuksen
kannalta keskeinen seikka, koska
arvonalentumistestaukseen sisältyy
ennusteita ja harkintaa. Konsernin johto
tekee oletuksia määrittäessään
diskonttokorkoa sekä tulevaisuuden
markkinatilanteeseen ja taloudelliseen
kehitykseen liittyviä tekijöitä kuten
talouden yleistä kasvua, odotettavissa
olevaa inflaatiota sekä myynnin ja
kannattavuuden kehitystä.
●
Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014
10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettu
merkittävä olennaisen virheellisyyden
riski
67
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai
virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme.
Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan
hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua
väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella
odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja
säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
●
Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen
virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä
ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää
havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää
havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista
esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
●
Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme
suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä
tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan
tehokkuudesta.
●
Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien
kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
●
Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös
perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin
perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista
epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa
toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää
tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin
tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme.
Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun
tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö
tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
●
Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa,
rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten,
että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
●
Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme konsernitilinpäätöstä koskevan
tilintarkastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta taloudellisesta
informaatiosta. Vastaamme konsernin tilintarkastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauksesta,
valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta
sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät
puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
68
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia
relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden
voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä
varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan
tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat
tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen
harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä
aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä
koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 17.4.2024 alkaen.
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja
vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa
tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän
tilintarkastuskertomuksen antamispäivää ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän
jälkeen.
Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä
tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta
suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä.
Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu noudattaen
siihen sovellettavia säännöksiä.
Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että
toimintakertomus on laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon
kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen
virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.
Vantaalla 10. maaliskuuta 2025
BDO Oy, tilintarkastusyhteisö
Taneli Mustonen
KHT
69
Riippumattoman tilintarkastajan raportti Boreo Oyj:n ESEF-tilinpäätöksestä
Boreo Oyj:n hallitukselle
Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon, jonka kohteena on Boreo Oyj:n
(0116173-8) komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös
743700ODQRWKZ4ODC98-2024-12-31-0-fi tilikaudelta 31.12.2024.
Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat yhtiön toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen (ESEF-tilinpäätös)
laatimisesta siten, että ne täyttävät komission teknisen sääntelystandardin vaatimukset. Tähän vastuuseen
kuuluu
●
laatia ESEF-tilinpäätös XHTML-muodossa komission teknisen sääntelystandardin artiklan 3
mukaisesti
●
merkitä ESEF-tilinpäätökseen sisältyvän konsernitilinpäätöksen päälaskelmat, liitetiedot ja yhtiön
tunnistetiedot iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin artiklan 4 mukaisesti sekä
●
varmistaa ESEF-tilinpäätöksen ja tilintarkastetun tilinpäätöksen keskinäinen yhdenmukaisuus.
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi
voidakseen laatia ESEF-tilinpäätöksen komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.
Tilintarkastajan riippumattomuus ja laadunhallinta
Olemme riippumattomia yhtiöstä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka
koskevat suorittamaamme toimeksiantoa ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset
velvollisuutemme.
Tilintarkastaja soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia ISQM 1, jonka mukaan
tilintarkastusyhteisön on suunniteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa laadunhallintajärjestelmä,
mukaan lukien eettisten vaatimusten, ammatillisten standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja
määräyksiin perustuvien vaatimusten noudattamista koskevat toimintaperiaatteet tai menettelytavat.
Tilintarkastajan velvollisuudet
Velvollisuutenamme on arvopaperimarkkinalain 7:8 § mukaisesti varmentaa komission teknisen
sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös. Annamme lausunnon siitä, onko ESEF-tilinpäätökseen
sisältyvä konsernitilinpäätös merkitty olennaisilta osin komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan
vaatimusten mukaisesti.
Velvollisuutenamme on ilmoittaa lausunnossamme, missä laajuudessa varmennus on suoritettu. Olemme
suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon kansainvälisen
varmennustoimeksiantostandardin ISAE 3000 mukaisesti.
Tarkastukseen kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä,
●
onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat olennaisilta osin merkitty
iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4. artiklan vaatimusten mukaisesti, ja
●
onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot
olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan
vaatimusten mukaisesti, ja
70
●
ovatko ESEF-tilinpäätös ja tilintarkastettu tilinpäätös keskenään yhdenmukaisia
Valittujen tarkastustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus riippuvat tilintarkastajan harkinnasta. Tähän
sisältyy sen riskin arvioiminen, onko virheestä tai väärinkäytöksestä johtuvaa olennaista poikkeamaa
komission teknisen sääntelystandardin vaatimuksista.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen
soveltuvaa tarkastusevidenssiä.
Lausunto
Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n mukaisena lausuntona esitämme, että Boreo Oyj:n ESEF-
tilinpäätökseen 743700ODQRWKZ4ODC98-2024-12-31-0-fi sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat
sekä liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot tilikaudelta 31.12.2024 on olennaisilta osin merkitty komission
teknisen sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.
Lausuntomme Boreo Oyj:n konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta tilikaudelta 31.12.2024 on annettu
tilintarkastuskertomuksellamme 10.3.2025. Tällä raportilla emme anna konsernitilinpäätöksen
tilintarkastuksesta lausuntoa tai muuta varmennusjohtopäätöstä.
Vantaa 10.3.2025
BDO Oy, tilintarkastusyhteisö
Taneli Mustonen
KHT