VUOSIKERTOMUS

2024

United Bankers -konserni

Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki

Vaihde 09 2538 0300

Sijoittajasuhteet

ir@unitedbankers.fi

puh. 09 2538 0323

United Bankers Oyj

Vuosikertomus 2024

unitedbankers.fi

United Bankers

VUOSIKERTOMUS 2024

SISÄLLYS

UNITED BANKERSIN VUOSI 2024

United Bankers lyhyesti .............................................................................................................................................. 4

Toimitusjohtajan katsaus – John Ojanperä ..............................................................................................................6

Vuosi 2024 lukuina ....................................................................................................................................................10

Vuoden 2024 keskeiset tapahtumat lyhyesti ..........................................................................................................12

Kymmenen vuotta listayhtiönä .................................................................................................................................14

Varainhoidossa kokemus on valttia ......................................................................................................................... 20

Hallitus .......................................................................................................................................................................24

Johtoryhmä ................................................................................................................................................................27

Taloudellisia tunnuslukuja ........................................................................................................................................ 30

Hallituksen toimintakertomus ..................................................................................................................................34

VASTUULLISUUS UNITED BANKERSILLA

Vastuullisuus on osa pitkäaikaista arvonluontia....................................................................................................54

Vastuullinen sijoittaminen edistää vihreää siirtymää ............................................................................................65

United Bankers toimii ilmastonmuutoksen torjumiseksi ....................................................................................... 73

Metsät, energia ja Suomen polku kohti hiilineutraaliutta .....................................................................................78

Luonnon monimuotoisuus on tärkeä tavoite metsärahastoille ............................................................................82

United Bankers on vuoden vastuullisin työpaikka .................................................................................................89

Esihenkilövalmennuksen tuloksena syntyivät United Bankersin johtamisen periaatteet .................................93

Vuorovaikutus sidosryhmien kanssa tukee kehitystyötä ......................................................................................99

Toimiva asiakassuhde rakentuu vahvan luottamuksen varaan ..........................................................................102

Asiakaslähtöisyys on United Bankersille keskeinen arvo...................................................................................105

KONSERNITILINPÄÄTÖS ........................................................................................................................................ 111

VAKAVARAISUUDEN HALLINTA ............................................................................................................................168

HALLINNOINTI

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2024 ....................................................................................................170

Palkitsemisraportti 2024 .........................................................................................................................................184

SIJOITTAJILLE

Osakkeet ja osakkeenomistajat ............................................................................................................................. 191

Tietoa sijoittajille .....................................................................................................................................................193

United Bankers Oyj on suomalainen varainhoidon ja sijoitusmarkkinoiden asiantuntija. United Bankersilla on

kaksi liiketoiminta-aluetta, varainhoito ja pääomamarkkinapalvelut. Varainhoidossa konserni on erikoistunut reaa-

liomaisuussijoituksiin, joihin lukeutuvat metsä-, kiinteistö- ja infrastruktuurirahastot. Liiketoiminnan tuotoista valta-

osa syntyy varainhoitosegmentistä, jonka asiakkaita ovat niin yksityishenkilöt, yritykset kuin instituutiotkin. United

Bankersin päämarkkina-alue on Suomi, mutta konserni tarjoaa palveluitaan aktiivisesti myös Ruotsissa. Moni-

puoliset reaaliomaisuussijoittamisen ratkaisut ovat olleet keihäänkärkinä, kun yhtiö on viime vuosina laajentanut

tuotteidensa jakelua myös muualle Pohjoismaihin ja Keski-Euroopan markkinoille. United Bankersin tavoitteena

on olla johtava pohjoismainen varainhoitaja vaihtoehtoisissa sijoituksissa ja asiakkaidensa luotetuin kumppani.

United Bankers lyhyesti

UNITED BANKERS

LIIKETOIMINTASEGMENTIT

VARAINHOITO

rahastot

—

omaisuudenhoito

—

strukturoidut tuotteet

PÄÄOMAMARKKINAPALVELUT

corporate

finance -neuvonantopalvelut

—

oman ja vieraan pääoman ehtoinen rahoitus

—

yritysrahoitusratkaisut

hallinnoitavat varat

4,8 mrd. eur

perustettu

1986

henkilöstömäärä*

~200

Listattu Nasdaq Helsinki Oy:n

pörssilistalle

Luomme vaurautta vastuullisesti

rahastojen määrä

* Työntekijöiden ja sidonnaisasiamiesten yhteismäärä

Toimitusjohtajan katsaus

John Ojanperä

Olen John Ojanperä ja minulla on ilo kirjoittaa ensimmäistä

toimitusjohtajan katsaustani. Otin marraskuun alussa vastaan viestikapulan

yhtiötä 18 vuotta johtaneelta Patrick Andersonilta, joka on puolestaan ehdolla

päätoimiseksi hallituksen puheenjohtajaksi kevään 2025 yhtiökokouksessa.

Olen aloittanut uudessa tehtävässäni United Bankers Oyj:n toimitusjohtajana

uteliain ja innostunein mielin. Olen ollut osa UB-tiimiä jo kymmenen

vuoden ajan. Niistä kahdeksan viimeisintä vuotta toimin rahastoyhtiömme

toimitusjohtajana ja osana konsernin johtoryhmää.

Yhtiö on kehittynyt sinä aikana valtavasti.

Patrickin vuonna 2007 käynnistyneen toimitusjohtajakauden ai-

kana yhtiölle luotiin uusi kasvustrategia, yhtiö vietiin pörssiin ja

UB:sta rakennettiin yksi Pohjoismaiden johtavista vaihtoehtoisiin

sijoituksiin erikoistuneista varainhoitoyhtiöistä. Olen saanut tehdä

tiivistä yhteistyötä Patrickin kanssa jo pidemmän aikaa ja olen iloi-

nen, että läheinen yhteistyömme jatkuu myös tulevaisuudessa.

Vuosi 2024 oli hidastuvan inflaation ja laskevien korkojen vuosi.

Sijoitusmarkkinoilla vuosi 2024 oli kaksijakoinen: globaalit osake-,

korko- ja metsämarkkinat tuottivat erinomaisesti, kun taas Suo-

messa kiinteistö- ja osakemarkkinoiden kehitys oli muuta maail-

maa selvästi alavireisempää.

United Bankers -konsernille vuosi 2024 oli liikevaihdolla ja liike-

voitolla mitattuna yhtiön 38-vuotisen historian vahvin ja kuudes

perättäinen ennätysvuosi. Liikevaihto kasvoi 19,1 prosenttia 62,1

miljoonaan euroon. Operatiivinen liikevoittomme kasvoi peräti 40,0

prosenttia 23,7 miljoonaan euroon ja tilikauden voitto nousi 33,3

prosenttia 18,4 miljoonaan euroon. Nettomerkinnät rahastoihim-

me laskivat 128 miljoonaan euroon (187 miljoonaa euroa) varain-

hoitotuotteiden ja palveluiden kokonaismyynnin noustessa 4,7

prosentilla 524 miljoonaan euroon. Kulu-tuottosuhteemme parani

0,62:een (0,67).

Vaikka vuosi olikin lukujen valossa erittäin vahva, sekä absoluut-

tisesti että suhteessa useimpiin kilpailijoihin, oli se samalla myös

liiketoiminnallisesti kaksijakoinen. Metsärahastojemme sekä va-

rainhoitomme tarjoamat tuotot asiakkaillemme olivat jälleen erin-

omaiset ja lähes kaikkien muidenkin rahastojemme tuotot olivat

positiiviset. Suurimmat nettomerkinnät ohjautuivat varainhoitopal-

veluihimme ja rahastopuolella korkoihin sekä uusiutuvaan energi-

aan.

Toisaalta vuosi oli vaikea kaikkien vaihtoehtoisten rahastojemme

uusmyynnin näkökulmasta koronlaskujen positiivisten vaikutuk-

sien siirtyessä pääosin alkaneelle vuodelle 2025. Kiinteistörahas-

tojemme tuotot asiakkaillemme jäivät katsauskaudella lievästi

miinusmerkkisiksi, mutta rahastojen sulkemisilta sekä merkittäviltä

lunastusaalloilta vältyttiin, kiitos rahastojen erinomaisen hajau-

tuksen, joka kohdistuu maantieteellisesti eri Pohjoismaihin sekä

laajasti eri kiinteistöluokkiin. Hiljaisena jatkunut transaktiomarkki-

na sekä hankkeiden lykkääntyminen heikensivät puolestaan pää-

omamarkkinapalveluliiketoiminnan kehitystä, joka jäi sekä viime

vuodesta että tavoitteista. Lisäksi yhtiömme ei tälläkään tilikaudel-

la säästynyt yleisen inflaatiopaineen vaikutuksilta kuluihin.

Tavanomaista hitaammasta hallinnoitavien varojemme kasvusta

huolimatta pystyimme toteuttamaan strategiaamme kiitettävästi.

Tämä tarkoitti tiivistetysti liiketoimintamme yksinkertaistamista ja

keskittymistä uusien ydinrahastojen käynnistämiseen ja varainke-

ruuseen. Uusia instituutiosijoittajia tavattiin enemmän kuin koskaan

aikaisemmin ympäri Eurooppaa, ja yhtiön historian ensimmäinen

asuntoihin keskittyvä rahasto perustettiin. Rahastolla pyritään

hyödyntämään Suomen asuntomarkkinoiden keskimääräistä pa-

remmat tuotto-odotukset monen sijoittajan joutuessa myymään

asuntokantaansa epälikvidissä markkinassa keskimääräistä

edullisemmilla arvostustasoilla. Yhtiön historian suurin sisäinen

järjestelmäuudistus vietiin tuotantoon keväällä 2024. Tehostamis-

Yhtiömme osake on Helsingin pörssissä ainoa, joka

on tuottanut omistajilleen positiivista kokonaistuottoa

seitsemänä peräkkäisenä kalenterivuotena

työmme vauhdittuu tämän ansiosta jatkossa, kun yksi järjestelmä

nopeuttaa ja ketteröittää yhtiön operatiivisia prosesseja ja niiden

edelleen kehittämistä. Samalla voimme edistää entistäkin parem-

pia asiakaskokemuksia.

Haluamme rahastovalikoimamme kautta olla yhä vahvemmin

mukana ratkaisemassa maailmanlaajuisia ympäristöhaasteita ja

samalla tuottaa erinomaista riskikorjattua tuottoa asiakkaillemme.

Kaikki ydinrahastomme työskentelevät globaalien ratkaisujen ää-

rellä, ja niiden kautta voimme vaikuttaa merkittävästi kokoamme

enemmän esimerkiksi ilmastonmuutoksen hillintään. Nämä kan-

sainvälisiä pääomavirtoja ohjaavat megatrendit tuonevat meille

kasvavassa määrin myötätuulta tulevina vuosina.

Vuoden 2024 lopussa United Bankers sai erinomaiset arvosa-

nat PRI:n (Principles for Responsible Investment) vastuullisen

sijoittamisen periaatteiden toteutumista koskevasta arvioinnista.

Omaisuuslajikohtaisissa arvioinneissa saimme täydet 5/5 tähteä

kaikkien pisteytettyjen omaisuuslajien osalta ja edelliseen vuonna

2023 toteutettuun arviointiin nähden paransimme pisteytystäm-

me vaikuttamistoimenpiteitä ja äänestysaktiivisuutta koskevissa

osioissa.

Osa sijoittajapalautteesta tulikin positiivisten merkintöjen muodos-

sa ja osa taas uusien osakkeenomistajien muodossa. Osakkeen-

omistajien lukumäärä nousi vuoden aikana noin 10 prosentilla, ja

yhtiömme osake on Helsingin pörssissä ainoa, joka on tuottanut

omistajilleen positiivista kokonaistuottoa seitsemänä peräkkäise-

nä kalenterivuotena. Positiivisen arvonkehityksen myötä yhtiömme

nousi vuodenvaihteessa keskisuurten yhtiöiden luokkaan Helsin-

gin pörssilistalla.

United Bankersin tärkein voimavara on UB-tiimi. Vuonna 2024

United Bankers sai kolmatta kertaa peräkkäin Suomen innosta-

vimmat työpaikat -tunnustuksen, ja henkilöstön sitoutuneisuut-

ta mittaava PeoplePower-indeksi kehittyi edelleen myönteisesti.

Henkilöstötutkimusten vastuullisuusosion tulosten pohjalta United

Bankers palkittiin myös Suomen vastuullisimpana työpaikkana.

Vahvana sitoutumisen merkkinä voidaan mainita United Bankersin

henkilöstön, hallituksen jäsenten ja sidonnaisasiamiesten omis-

tusosuus, joka tilikauden lopussa oli yhteensä noin 57 prosenttia

yhtiöstä.

Uutena toimitusjohtajana katson yhtiön tulevaisuuteen luottavai-

sin mielin. Johtajanvaihdos ei muuta yhtiön strategista suuntaa,

mutta uusi ylimmän johdon työnjako mahdollistanee entistäkin te-

hokkaamman kasvustrategian toteuttamisen – yhdessä UB-tiimin

ja kaikkien sidosryhmiemme kanssa. Olen ihmisenä ja johtajana

ennen kaikkea joukkuepelaaja, ja siksi joukkuehenki on aina ollut

yhtiömme arvoista minulle kaikkein läheisin. Uskon, että yhdes-

sä koko UB-tiimin voimin menemme vielä pitkälle. Ympärilläni on

huipputiimi, fokuksemme on kohdallaan ja tuotteemme ja palve-

lumme erittäin korkealaatuisia. Meillä on nyt kaikki mahdollisuudet

nostaa yhtiö jälleen uudelle tasolle.

Lopuksi haluan kiittää lämpimästi asiakkaitamme ja osakkeen-

omistajiamme vahvasta ja pitkäaikaisesta luottamuksesta. Kiitän

myös uskomatonta UB-tiimiä hienosta joukkuepelistä vaativassa

toimintaympäristössä. Vuonna 2024 tehty työ ja ennätystulos an-

tavat erinomaisen perustan jatkaa arvonluontia asiakkaillemme ja

muille sidosryhmillemme. Katseemme tulevan kasvun suhteen on

entistäkin vahvemmin Suomen rajojen ulkopuolella ja tavoitteem-

me on rakentaa yhtiöstämme eurooppalainen vaihtoehtorahas-

tonhoitaja. Kansainvälinen kasvu ei sulje pois pyrkimyksiämme

kehittää toimintaamme edelleen myös Suomessa eikä saa meitä

unohtamaan juuriamme. Haluamme olla jatkossakin kotimaisille

asiakkaillemme luotetuin kumppani varainhoidossa.

John Ojanperä

toimitusjohtaja, United Bankers Oyj

liikevaihto

62,1 milj. eur

kasvua edellisvuodesta

+19,1 %

operatiivinen liikevoitto

23,7 milj. eur

kasvua edellisvuodesta

+40,0 %

osakekohtainen tulos

1,66 eur

kasvua edellisvuodesta

+34,3 %

tilikauden voitto

18,4 milj. eur

kasvua edellisvuodesta

+33,3 %

Vuosi 2024 lukuina

rahastojen

metsähehtaarit

~140 000 ha

osinkoehdotus

1,10

euroa

henkilöstön

ja hallituksen

omistus ub

n osakkeessa

57 %

rahastojen

kiinteistöpinta

-ala

~406 000 m

United Bankersin tulos kohosi koko vuoden osalta jälleen

uuteen ennätykseen. Keskeisin vahvaan tuloskasvuun vaikuttanut

tekijä oli metsärahasto UB Nordic Forest Fund II Ky:n maaliskuus-

sa toteutunut yhtiömiesosuuksien ja pinta-alaltaan 33 000 hehtaa-

rin suuruisen metsäomaisuuden myynti saksalaisen Munich Re

Groupin omaisuudenhoitoyhtiölle MEAG:lle. Metsärahastokauppa

oli erinomainen osoitus United Bankersin kyvystä rakentaa sijoitta-

jilleen tuottavia metsäkiinteistökokonaisuuksia.

United Bankersin hallinnoitavat varat kasvoivat vuo-

den aikana 4,6 miljardista 4,8 miljardiin euroon. Varainhoitostrate-

gioiden ja lähes kaikkien rahastojen positiivinen tuottokehitys tuki

osaltaan hallinnoitavien varojen kehitystä. Rahastot keräsivät vuo-

den aikana nettomerkintöjä 128 miljoonan euron edestä sisältäen

Ky-muotoisten rahastojen sijoitussitoumukset. Markkinaympäristö

ei ollut otollisin United Bankersin reaaliomaisuuteen sijoittavien

rahastojen näkökulmasta, ja etenkin kiinteistörahastot kärsivät

heikosta markkinatilanteesta. Täyden valtakirjan varainhoitopalve-

luiden kysyntä jatkoi sen sijaan vahvaa kasvuaan, ja palveluihin

saatiin uusia pääomia yli kaksinkertainen määrä edellisvuoteen

verrattuna.

Toukokuussa United Bankers järjesti suunnatut

osakeannit konsernin henkilöstölle ja johdolle sekä United Ban-

kers -konsernin sidonnaisasiamiehille sekä tietyille konsernin hal-

linnoimien vaihtoehtorahastojen johtoasemassa olevien avainhen-

kilöiden omistusyhteisöille. Annit saavuttivat laajaa kiinnostusta ja

ne merkittiin kokonaisuudessaan 2,2-kertaisesti. Henkilöstöantiin

osallistui lähes 70 prosenttia ja sidonnaisasiamiesantiin noin 75

prosenttia merkintään oikeutetuista. Yhteensä 137 UB:laisen ja

asiamiehen osallistuminen anteihin osoittaa vahvaa sitoutumista

United Bankersin pitkän aikavälin strategiaan ja tavoitteisiin.

Vuoden 2024 keskeiset

tapahtumat lyhyesti

Halu panostaa hyvinvoivaan ja innostuneeseen henkilös-

töön näkyi Eezy Flow’n toteuttaman henkilöstötutkimuksen tulok-

sissa. United Bankers saavutti jälleen Suomen innos-

tavimmat työpaikat -tunnustuksen. Lisäksi yhtiö palkittiin

tulosten perusteella Suomen vastuullisimpana työpaikkana. Hyvä

joukkuehenki ja positiivinen ilmapiiri henkilöstön parissa heijastui-

vat myös asiakaskokemukseen. United Bankersin asiakastyytyväi-

syyttä mittaavien tutkimusten perusteella tyytyväisyys oli parantu-

nut sekä yksityis- että instituutiosijoittajien parissa.

United Bankersin mittava tietojärjestelmäuudistus

eteni keväällä käyttöönottovaiheeseen. Uudistuksessa

aiemmat, muun muassa salkunhoitoon, arvopaperien säilytykseen

ja selvitykseen sekä raportointiin liittyvät järjestelmät korvattiin yh-

dellä uudella järjestelmällä. Järjestelmähanke toteutettiin yhdessä

suomalaisen ohjelmistoyhtiön Digia Oyj:n kanssa. Siirtyminen yh-

teen nykyaikaiseen pääjärjestelmään yksinkertaistaa ja tehostaa

konsernin sisäisiä prosesseja sekä mahdollistaa esimerkiksi digi-

taalisten palveluiden ja asiakasraportoinnin entistä joustavamman

kehityksen.

Marraskuussa United Bankersin hallitus nimitti

John Ojanperän yhtiön uudeksi toimitusjohtajaksi.

United Bankers -konsernin palveluksessa vuodesta 2014 työsken-

nellyt John Ojanperä toimi aiemmin UB Rahastoyhtiö Oy:n toimi-

tusjohtajana. Lisäksi hän on ollut United Bankersin johtoryhmän

jäsen vuodesta 2016. Yhtiön toimitusjohtajana pitkään toiminut

Patrick Anderson on puolestaan ehdolla yhtiön hallitukseen ke-

vään 2025 yhtiökokouksessa. Mikäli Anderson valitaan hallituk-

seen, ovat hallitukseen ehdolla olevat nykyiset hallituksen jäsenet,

tullessaan uudelleenvalituiksi, ilmoittaneet valitsevansa Patrick An-

dersonin hallituksen puheenjohtajaksi.

Vuoden 2024 keskeiset tapahtumat lyhyesti

Kymmenen vuotta listayhtiönä

Uusi toimitusjohtaja John Ojanperä jatkaa tiivistä yhteistyötä

Patrick Andersonin kanssa yhtiön kehittämiseksi.

Marraskuun lopulla tuli kuluneeksi kymmenen vuotta

United Bankersin listautumisesta. First North -markkinapaikan kautta

yhtiö siirtyi pörssilistalle kesäkuussa 2020. Seuraava merkkipaalu saavutettiin

yhtiön noustua pörssilistalla keskisuurten yhtiöiden Mid Cap -luokkaan

vuoden 2025 alussa. Tulevia kasvutavoitteita kohti yhtiössä suunnataan nyt

uuden kipparin luotsaamana, kun John Ojanperä aloitti United Bankersin

toimitusjohtajana 1.11.2024. Yhtiötä vuodesta 2007 johtanut

Patrick Anderson on puolestaan ehdolla United Bankersin hallitukseen

ja sen puheenjohtajaksi vuoden 2025 yhtiökokouksessa.

Vuonna 2014 toteutunut listautuminen First North -markkinapai-

kalle oli merkittävä askel United Bankersin vuonna 2007 käyn-

nistetyssä kasvustrategiassa. Listautumisella tavoiteltiin kasvun

vauhdittamista sekä liiketoiminnan laajentamista niin orgaanisesti

kuin yritysjärjestelyiden kautta. Kasvustrategiaa oli toteutettu päät-

täväisesti jo ennen listautumista, ja etenkin rahastoliiketoiminnan

kehittämisellä ymmärrettiin olevan tärkeä rooli tulevan menestyk-

sen rakentamisessa. Silti vielä kymmenen vuotta sitten transak-

tiopohjaisella liiketoiminnalla oli iso merkitys yhtiön tuloksessa.

”Arvopaperinvälityksellä, strukturoitujen sijoituslainojen myynnillä

ja investointipankkitoiminnalla oli nykyistä selvästi suurempi rooli.

Ymmärsimme kuitenkin jo tuolloin, että tuleva kasvu oli syytä ra-

kentaa varainhoidon ja rahastoliiketoiminnan varaan”, kertoo toi-

mitusjohtaja John Ojanperä.

Rohkeat ratkaisut nostivat rahastot

merkittävään kasvuun

Ensimmäiset askeleet rahastoliiketoiminnan kasvattamisessa oli

otettu jo ennen yhtiön listautumista, kun United Bankersin tytäryh-

tiö UB Rahastoyhtiö hankki Aventum Rahastoyhtiö Oy:n liiketoi-

minnan vuoden 2011 lopulla. Järjestely täydensi United Bankersin

rahastovalikoimaa listattuihin kiinteistö- ja infrastruktuuriyhtiöihin

sijoittavilla rahastoilla, ja toimi lähtölaukauksena reaaliomaisuussi-

joituksiin painottuville varainhoidon ratkaisuille. Yritysjärjestely vah-

visti selvästi myös United Bankersin asemaa instituutioasiakkaiden

keskuudessa. Päätös keskittyä omaan erikoisosaamisalueeseen

on osoittautunut sittemmin hyvin onnistuneeksi ja oikea-aikaiseksi,

sillä tänä päivänä erilaiset reaalisijoittamisen ratkaisut muodosta-

vat 37 prosenttia konsernin hallinnoimista varoista.

United Bankersin liiketoiminnan kasvun kannalta suuri merkitys

oli myös vuoden 2014 alussa toteutuneella Nordic Forest Mana-

gement Oy:n hankinnalla. Yrityskaupan myötä perustettiin yhtiön

ensimmäinen metsärahasto. Sittemmin rahastoja on tuotu markki-

noille useita niin yksityis- kuin instituutiosijoittajillekin, ja metsära-

hastojen menestys on ollut yksi United Bankersin keskeisimmistä

kasvun ajureista. ”Metsäosaamisen ympärille rakentuvan liiketoi-

minnan kehittäminen on ollut mielestäni yksi yhtiömme tärkeim-

mistä onnistumisista. Vuonna 2014 ensimmäisessä metsärahas-

tossamme oli pääomia joitain kymmeniä miljoonia euroja, kun tänä

päivänä metsärahastojemme yhteenlasketut pääomat ovat lähes

700 miljoonaa euroa. Lisäksi metsäsijoitukset ovat tuottaneet asi-

akkaillemme tasaisesti erittäin hyvää tuottoa”, korostaa Ojanperä.

Rahastovalikoiman kehittämisessä on vuosien varrella pyritty hyö-

dyntämään yhtiön ainutlaatuista osaamista reaaliomaisuussijoit-

tamisessa, ja tavoitteena on ollut tarjota asiakkaille valtavirrasta

erottuvia ratkaisuja. Esimerkiksi kiinteistöosakerahastojen rinnalle

tuotiin pian myös suoraan kiinteistöihin sijoittavia rahastoja. ”Suo-

men ja muiden Pohjoismaiden kiinteistömarkkinoille sijoittavat

rahastot ovat olleet metsärahastojemme rinnalla yksi liiketoimin-

tamme keskeisistä tukijaloista siitäkin huolimatta, että korkojen

nousun seurauksena pari edeltävää vuotta ovat olleet kiinteistösi-

joittajille vaikeita. Viime vuosien haastavassa markkinaympäristös-

sä kiinteistörahastomme ovat suoriutuneet varsin ansiokkaasti eri

kiinteistöluokkiin kohdistuvan laajan hajautuksen ja onnistuneen

salkunhoidon ansiosta”, sanoo Ojanperä. Samalla hän muistut-

taa, että kiinteistömarkkinoilla odotetaan nyt käännettä parem-

paan pari vuotta kestäneen alakulon jälkeen: ”Korkojen laskun

myötä kiinteistömarkkinoiden tilanne näyttää jälleen selvästi valoi-

sammalta, ja haluamme tarjota asiakkaillemme mahdollisuuden

hyödyntää edullista tilannetta Suomen asuntomarkkinoilla. Syk-

syllä perustetun, ammattimaisille sijoittajille suunnatun, UB Asun-

torahasto I Ky:n ensimmäiset pääomakutsut lähtivät vuodenvaih-

teessa. Uskon, että pitkällä aikavälillä kiinteistösijoitukset kuuluvat

hyvin hajautettuun sijoitussalkkuun. Siksi kiinteistörahastoilla tulee

olemaan tärkeä rooli yhtiömme kasvussa myös tulevaisuudessa.”

Sijoituksilla voi saada aikaan

positiivisia vaikutuksia

Megatrendien ymmärtämisellä ja hyödyntämisellä on ollut niin

ikään keskeinen merkitys United Bankersin liiketoiminnan kasvus-

sa. Rahastovalikoiman kehittämisessä etenkin ilmastonmuutok-

sen torjunta on noussut merkittäväksi teemaksi. United Bankersin

rahastot tarjoavat mahdollisuuden sijoittaa hiilensidontaan sekä

kohteisiin, jotka tukevat siirtymää vähähiiliseen ilmastokestävään

talouteen. Ilmastonmuutoksen torjunnan megatrendi näyttäytyy

ilmiselvänä etenkin metsärahastoissa, joiden omistamat metsät

ovat merkittäviä hiilivarastoja ja -nieluja. ”Viime vuosina olemme

halunneet lisätä mahdollisuuksia vastata maailmanlaajuisiin ym-

päristöhaasteisiin, ja rahastojemme kautta voimme ottaa tässä

tehtävässä merkittävästi kokoamme suuremman roolin. Uusimpiin

rahastoihimme lukeutuvat UB Forest Industry Green Growth Fund

(UB FIGG) ja UB Uusiutuva Energia ovat oivia esimerkkejä tästä.

Rahastoista molemmilla on vahva linkki käynnissä olevaan vihre-

ään siirtymään. Olen ylpeä ja innoissani siitä, että tuotteidemme

kautta sijoittajat voivat aidosti saada aikaan positiivisia vaikutuksia

ja parantaa maailmaa – tuottoja unohtamatta. Sijoitusvalinnoilla on

merkitystä”, kiteyttää Ojanperä.

United Bankers on vuosien varrella syventänyt jatkuvasti metsä-

sektorin asiantuntemustaan. Myös metsä- ja bioteollisuuden in-

novaatioihin sijoittavan UB FIGG -pääomarahaston strategia nojaa

vahvasti yhtiön laajaan metsäosaamiseen. ”Metsäteollisuudessa

eletään murrosta, jossa kestävä kehitys on kantava teema. Tä-

män murroksen tuloksena syntyy täysin uusia sellu-, paperi- ja

puupohjaisia tuotteita, joilla voidaan korvata esimerkiksi muoveja,

keramiikkaa, fossiilipohjaisia kemikaaleja ja jopa akkumateriaale-

ja. Rahastomme on mukana sijoittamassa näihin innovaatioihin”,

kertoo Ojanperä.

United Bankers on metsärahastojensa kautta Suomen neljän-

neksi suurin yksityinen metsänomistaja. Tämä tarjoaa merkittäviä

synergiaetuja yhtiön metsärahastojen sekä uusiutuvan energian

kehitys hankkeisiin ja voimalaitoksiin, kuten tuuli- ja aurinkovoima-

loihin sijoittavan UB Uusiutuva Energia -rahaston välillä. ”Olemme

aina pyrkineet kehittämään rahastoperhettämme erityisosaamis-

tamme hyödyntäen ja siten, että rahastot täydentävät nykyisiä

reaaliomaisuusratkaisujamme. Esimerkiksi UB Uusiutuva Energia

-rahaston omia tuulivoimahankkeita on suunnitteilla metsärahas-

tojemme omistamille alueille. Joustava yhteistyö nopeuttaa mer-

kittävästi uusiutuvan energian projektien kehitystyötä ja siten myös

niistä odotettavien tuottojen syntymistä. Vastaavasti metsärahas-

tojemme osuudenomistajat saavat lisätuottoa tuulivoimaloiden

maanvuokrista”, sanoo Ojanperä.

Kasvu vaatii rohkeita päätöksiä

ja fokusta olennaiseen

United Bankers on onnistunut vuoden 2014 listautumisen jälkeen

luomaan vakaata kasvua. Varainhoitoliiketoiminnan ja erityises-

ti rahastojen suotuisan kehityksen lisäksi kasvuun ovat vaikutta-

neet myös onnistuneet yritysostot. Merkittävin niistä lienee yhtiön

historian suurin yrityskauppa, jossa United Bankers hankki Suo-

men Pankkiiriliike Oy:n koko osakekannan vuonna 2017. Suomen

Pankkiiriliikkeen hankinta vahvisti yhtiön jakeluvoimaa olennaises-

ti. Vuosien varrella yhtiö on toteuttanut myös useita pienempiä jär-

jestelyjä. ”Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen toimialan sääntely

lisääntyi merkittävästi. Sen seurauksena kävi selväksi, että kan-

nattava kasvu edellyttäisi yhtiön nostamista entistä suurempaan

kokoluokkaan. Yritysjärjestelyissä menestysreseptimme on ollut

yksinkertainen. Olemme aina yrittäneet löytää liiketoimintaamme

parhaiten täydentäviä osia sen sijaan, että olisimme keskittyneet

saavutettavissa oleviin kulusäästöihin. Olemme olleet niin ikään

tarkkoja siitä, että yhteensopivuus toteutuu myös yrityskulttuurien

osalta”, korostaa Ojanperä.

Listautumista seuranneiden kymmenen vuoden aikana United

Bankersin liikevaihto, tulos, hallinnoitavat varat ja asiakasmäärä

Listautumista seuranneiden kymmenen

vuoden aikana United Bankersin liikevaihto,

tulos, hallinnoitavat varat ja asiakasmäärä

ovat olleet vahvalla kasvu-uralla

ovat olleet vahvalla kasvu-uralla. Viime vuosina yhtiö on kyennyt

kerta toisensa jälkeen parantamaan tulostaan, vaikka toimintaym-

päristö on tarjonnut monenlaisia haasteita pandemiasta Ukrainan

sotaan sekä inflaation kiihtymiseen ja sitä seuranneeseen korkota-

son nopeaan nousuun. ”On tärkeää, että laajennamme liiketoimin-

taamme ja kehitämme uutta. Pidän silti keskeisenä onnistumisena

myös toiminnan yksinkertaistamista, sillä sen avulla olemme vah-

vistaneet kannattavuuttamme. Olemme virtaviivaistaneet proses-

sejamme sekä selkeyttäneet organisaatiorakennettamme vähen-

tämällä konserniyhtiöiden lukumäärää ja karsimalla päällekkäisiä

toimintoja. Kaiken kaikkiaan kasvu on edellyttänyt meiltä paljon

uudistuksia ja entistäkin selkeämpää fokusta ydintekemiseen”,

tiivistää Ojanperä. ”Valtaosa yhtiömme tuloksesta syntyy tänä päi-

vänä liiketoiminnoista, joita ei vielä kymmenen vuotta sitten ollut

tai ne olivat vasta aluillaan. Keskittyminen liiketoiminnan skaalau-

tuvuuteen ja jatkuvia palkkioita tuottaviin palveluihin on ollut tärkeä

ohjenuora tässä transformaatiossa. Se on tarkoittanut voimava-

rojen suuntaamista varainhoitoon ja reaaliomaisuuden ympärille

rakentuvaan osaamiseen.”

Myös tietojärjestelmien ja digitaalisten palveluiden kehittämisellä

on ollut olennainen vaikutus kasvun mahdollistajana. ”Asiakkail-

ta keräämämme palaute kertoo, että digitaalisilla palveluilla on

tulevaisuudessa entistäkin suurempi merkitys. Siksi panostukset

digitaalisiin palveluihin ovat jatkossakin tärkeässä roolissa. Saim-

me vuoden 2024 keväällä päätökseen historiamme mittavimman

tietojärjestelmäuudistuksen. Tavoitteena on nyt hyödyntää uuden

järjestelmän tuomia mahdollisuuksia muun muassa digitaalisten

palveluiden jatkokehityksessä sekä toiminnan tehostamisessa.

Prosessien automatisoinnin kautta voimme saavuttaa merkittäviä

kustannussäästöjä, mutta vielä tärkeämpää on tuottaa laadukkail-

la verkkopalveluilla ensiluokkaisia asiakaskokemuksia”, muistut-

taa Ojanperä.

United Bankersilla onnistutaan yhdessä

United Bankersin listautuessa kymmenen vuotta sitten konsernin

palveluksessa oli noin 80 henkilöä. Tänä päivänä työntekijöitä on

jo yli 160. Lisäksi asiakkaita palvelee 25 sidonnaisasiamiestä. Toi-

mitusjohtaja John Ojanperä nostaa onnistuneet avainrekrytoinnit

keskeiseen asemaan yhtiön menestyksessä: ”Olemme kyenneet

rakentamaan todella huikean ja ammattimaisen tiimin, jossa yh-

distyvät pitkään yhtiössä työskennelleiden vankka kokemus ja

osaaminen sekä toisaalta uusien avainhenkilöiden tuomat uudet

näkökulmat ja asiantuntemus. Sitoutuminen yhteisiin arvoihin ja

yhtiön kehittämiseen pitkäjänteisesti näkyvät todella vahvasti te-

kemisessämme. Tämä on varmasti vaikuttanut osaltaan myös sii-

hen, että olemme viime vuosina saavuttaneet entistä enemmän

kiinnostusta työnantajana”.

Positiivinen työskentelyilmapiiri ja panostukset työntekijäkoke-

mukseen näkyvät myös henkilöstötutkimusten tuloksissa. Niiden

perusteella United Bankers on jo useana vuonna peräkkäin saa-

vuttanut Suomen innostavimmat työpaikat -tunnustuksen. ”Henki-

löstömme vaihtuvuus on todella alhainen ja ihmiset viihtyvät meillä

pitkään. Joukkuehengen lisäksi keskeisiä vahvuuksiamme ovat

avoin keskustelukulttuuri, matala hierarkia sekä ennen kaikkea

positiivinen fiilis ja halu onnistua yhdessä. Vuosien varrella järjes-

tämiemme henkilöstöantien myötä työntekijöistämme ja sidon-

naisasiamiehistämme noin 75 prosenttia on tänä päivänä yhtiön

omistajia. Tämä on vahva viesti sitoutumisesta ja koko organisaa-

tion yrittäjähenkisyydestä”, kiittelee Ojanperä.

Henkilöstön parissa vallitseva positiivinen ilmapiiri heijastuu myös

asiakaskokemukseen, ja asiakaslähtöisyys onkin United Banker-

sille keskeinen arvo. Viime kädessä yhtiön onnistuminen on seu-

rausta asiakkaiden menestyksestä. ”Toiminnassamme korostuvat

pitkäjänteinen ajattelutapa ja pyrkimys ylittää asiakkaidemme

odotukset. Nopeiden tulosten saavuttamisen sijaan pyrimme ra-

kentamaan pitkäaikaisia ja luottamuksellisia asiakassuhteita. Se

edellyttää aitoa asiakkaiden tarpeiden kuuntelemista ja ymmär-

tämistä. Syksyllä teettämässämme asiakastyytyväisyyskyselyssä

asiakkaamme kertoivatkin arvostavansa juuri palvelumme luotetta-

vuutta, henkilökohtaisuutta ja asiakaslähtöisyyttä sekä asiantunte-

muksemme korkeaa tasoa. Asiakasnäkökulma korostuu kaikessa

tekemisessämme ja kaikissa valinnoissamme”, päättää Ojanperä.

Varainhoidossa kokemus on valttia

Jani Lehti edustaa United Bankersin henkilöstön kokeneinta kaartia.

Tänä päivänä UB Omaisuudenhoidon toimitusjohtajana ja johtoryhmän

jäsenenä toimivalle Lehdelle kertyi vuodenvaihteessa mittariin kolmekymmentä

vuotta yhtiön palveluksessa. United Bankersille Lehti päätyi aikoinaan

yrityskaupan seurauksena, kun pörssivälittäjänä toiminut United Bankers

päätti laajentaa toimintaansa varainhoitoon vuonna 1994. Kaupan kohteena

oli Jani Lehden ja hänen yhtiökumppaninsa Jukka Kariluodon yksilölliseen

osakevarainhoitoon erikoistunut Kariluoto & Lehti Oy.

Pitkän uransa aikana Jani Lehti on ehtinyt kokea sijoitusmarkkinoi-

den monet mullistukset ja seurata aitiopaikalta varainhoitomark-

kinan muutosta. Esimerkiksi digitalisaatio ja globalisaatio ovat

muokanneet ja monipuolistaneet varainhoitomaailmaa melkoises-

ti. ”Vielä 90-luvulla varainhoitosalkut rakennettiin usein yksittäisistä

osakkeista ja sijoittajien salkuissa kotimarkkinoilla oli huomattavan

suuri paino. Seuraavalla vuosikymmenellä Suomessakin siirryttiin

vähitellen sijoitusrahastojen ja ETF:ien käyttöön, ja näiden instru-

menttien myötä maantieteellinen hajauttaminen tuli huomattavasti

aiempaa helpommaksi”, kuvailee Lehti.

Nykyään maailmanlaajuinen indeksipohjainen allokaatio on kes-

keinen osa osake- ja korkomarkkinoille sijoittamista. Tämä filosofia

on omaksuttu myös United Bankersilla. ”Uudistimme varanhoito-

konseptimme muutamia vuosia sitten, ja uuden UB 360 -mallimme

ytimessä on hajauttaminen koko maailman osake- ja korkomarkki-

noille. Globaaliin hajautukseen perustuva toimintamalli on antanut

varainhoitoasiakkaillemme tehokkaan hajautuksen myötä hyviä

tuottoja myös epävakaina aikoina. Salkkujen hajautusta voi paran-

taa entisestään ottamalla mukaan reaaliomaisuusluokkia, kuten

metsää, energiaa tai kiinteistöjä”, kertoo Lehti.

Reaaliomaisuussijoitusten ympärille rakentuva erikoisosaami-

nen onkin United Bankersin keskeinen vahvuus varainhoidossa.

”Monet asiakkaamme haluavat hajauttaa reaaliomaisuuteen, sillä

se parantaa salkun riski-tuotto-suhdetta ja tarjoaa mahdollisuu-

den kassavirtatuottoihin. Reaaliomaisuussijoituksille on tyypillistä

myös vähäinen korrelaatio muihin omaisuusluokkiin, kuten osak-

keisiin ja korkoihin. Viime vuosina suosiota on lisännyt entisestään

reaaliomaisuussijoitusten tarjoama inflaatiosuoja. Erityisen hyvin

tämä on toteutunut metsäsijoituksissa”, listaa Lehti reaaliomaisuu-

den monia etuja.

Vastuullisuus on nouseva

teema varainhoidossa

Viime vuosina myös vastuullisuusasioiden huomioiminen on tullut

yhä tärkeämmäksi osaksi sijoitustoimintaa. United Bankersin va-

rainhoidossa tämä näkyy muun muassa vihreiden sijoitustuottei-

den osuuden kasvuna tuotevalikoimassa, sijoituskohteiden valin-

nassa sekä säännöllisenä ja kattavana vastuullisuusraportointina.

”Rahastoistamme neljä on SFDR:n mukaisen kestävyysluokittelun

mukaisia niin sanottuja tummanvihreitä rahastoja, jotka tekevät

kestäviä sijoituksia metsään ja uusiutuvaan energiaan. Muut ra-

hastomme ovat vaaleanvihreitä eli ne edistävät kestävyystekijöitä

muiden ominaisuuksiensa ohella. Ilmastonmuutos ja vihreä siir-

tymä ovat vaikuttaneet olennaisesti rahastovalikoimamme kehit-

tämiseen. Tuotteemme sopivat monenlaisiin sijoitussalkkuihin ja

samalla ne auttavat meitä ratkaisemaan globaaleja ympäristö-

haasteita”, painottaa Lehti.

Vaikka varainhoitomarkkina ja erilaiset sijoitusratkaisut ovat kehit-

tyneet vuosien varrella paljon, Lehti muistuttaa, että on myös asioi-

ta, jotka ovat pysyneet muuttumattomina: ”Asiakkaamme haluavat

edelleen tavoitella hyvää tuottoa matalalla tai kohtuullisella riskillä.

Tähän odotukseen pitää pystyä vastaamaan myös tämän päivän

entistä nopeammin muuttuvassa digitalisoituvassa maailmassa.

Hyvän tuottokehityksen lisäksi henkilökohtaisen palvelun merkitys

nousee asiakkaidemme parissa hyvin korkealle. Asiakaslähtöisyys

on yksi tärkeimmistä arvoistamme ja pyrimme vaalimaan sitä par-

haamme mukaan. Asiakkaamme ovat tottuneet myös laadukkaa-

seen raportointiin, joka toteutetaan nykyään pääasiassa digitaali-

sesti OmaUB-palvelun kautta.”

Asiakaslähtöisyys on yksi tärkeimmistä

arvoistamme ja pyrimme vaalimaan

sitä parhaamme mukaan

Jani Lehti nostaa United Bankersin varainhoidon vahvuudeksi

myös tiimin pitkän kokemuksen ja asiantuntemuksen korkean ta-

son: ”Yksi keskeisimmistä kilpailuvalteistamme on ehdottomasti

kokenut, sitoutunut ja ammattitaitoinen henkilökuntamme. Varain-

hoitajamme ovat toimineet markkinoilla jo vuosikymmeniä. Tätä

kokemusta ei voi korvata millään muulla tavalla.”

UB Omaisuudenhoidon toimitusjohtajan työn lisäksi Lehti osal-

listuu yhä tänä päivänäkin aktiivisesti myös asiakastyöhön ja päi-

vittäiseen sijoitustoimintaan. ”Asiakkaiden toiveiden ja tarpeiden

ymmärtäminen on täysin välttämätöntä tuotteiden ja palveluiden

kehittämisessä. Siksi pidän säännöllisiä keskusteluja asiakkaiden

kanssa hyvin tärkeinä. Ote sijoittamiseen pysyy puolestaan yllä

parhaiten taloutta ja markkinoita aktiivisesti seuraamalla”, kuvai-

lee Lehti monipuolista rooliaan. Varainhoitajana hän on selvästi

unelma-ammatissaan. ”Sijoitusmarkkinoilla jokainen päivä on eri-

lainen. Aamulla herätessä ei voi tietää, mitä uusi päivä tuo tulles-

saan. Uhat ja mahdollisuudet seuraavat toinen toisiaan ja niihin

reagointia ei voi koskaan oppia ihan täysin. Kaltaiselleni melko kil-

pailuhenkiselle ihmiselle markkinat tarjoavat jatkuvasti myös uusia

haasteita. Kokemus erilaisista tilanteista tuo kuitenkin varmuutta

ja opettaa karsimaan turhia virheitä. Se parantaa sijoitustoiminnan

tulosta. En usko, että voin koskaan kyllästyä sijoitusmarkkinoiden

seuraamiseen”, hän sanoo.

Kokemus erilaisista tilanteista tuo varmuutta

ja opettaa karsimaan turhia virheitä

”

Kuvassa vasemmalta Elisabeth Dreijer von Sydow, Eero Suomela, hallituksen puheenjohtaja Johan Linder,

Rasmus Finnilä, Rainer Häggblom, Tarja Pääkkönen ja hallituksen varapuheenjohtaja Lennart Robertsson.

Hallitus

United Bankersin hallitus koostuu yhtiön toimialojen asiantuntijoista

ja yhtiön merkittävien osakkeenomistajien edustajista. Tavoitteena on, että hallituksessa

on laaja-alaista osaamista, kokemusta ja näkökulmia sekä tuntemusta United Bankers

-konsernin liiketoiminnoista. Vuoden 2024 hallituksen jäsenet edustivat kokemusta eri

johto- ja hallitustehtävistä, tuntemusta pääomamarkkinoista ja liike-elämästä, ja heillä

oli toisiaan täydentävä koulutustausta, osaaminen sekä kokemus. Hallituksessa oli

vuonna 2024 viisi miestä (71 %) ja kaksi naista (29 %).

Kansalaisuus

Suomi Ruotsi

Ikä (vuotta)

30–39 40–49 50–59

60–69 ≥70

Lennart Robertsson

Lennart Robertsson on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2017 ja vara-

puheenjohtaja vuodesta 2018. Robertssonilla on vankka kokemus monista eri

toimialoja edustavista yhtiöistä, ja hän on toiminut useissa kansainvälisissä teh-

tävissä. Robertsson on tehnyt pitkän uran ASSA ABLOY -konsernissa sekä Statoi-

lissa. Hän toimii tällä hetkellä yrittäjien, omistajien, johtoryhmien ja hallitusten

neuvonantajana erilaisissa strategisissa kysymyksissä sekä yritysjärjestelyissä.

Lisäksi Robertsson toimii hallituksen puheenjohtajana tai jäsenenä useissa ruot-

salaisissa yrityksissä. Hän on koulutukseltaan kauppatieteiden kandidaatti. Hän

omistaa InterFagervik AB:n kautta 2 910 UB:n osaketta.

Eero Suomela

Eero Suomela on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2020. Suomela on pää-

toiminen hallitusammattilainen. Hänellä on neljänkymmenen vuoden kokemus

tilintarkastustehtävistä teollisuuden eri aloilta ja yli kolmenkymmenen vuoden

kokemus johtotehtävistä. Suomela on koulutukseltaan kauppatieteiden maisteri

sekä auktorisoitu tilintarkastaja. Hän omistaa henkilökohtaisesti sekä EGS Sijoi-

tus Oy:n kautta yhteensä 10 000 UB:n osaketta.

Rasmus Finnilä

Rasmus Finnilä on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2022. Hän oli halli-

tuksen jäsen myös vuosina 2013–2020, minkä lisäksi Finnilä on toiminut hal-

lituksen jäsenenä eri United Bankers -konserniin kuuluvissa yhtiöissä vuodesta

2021. Vuodesta 1987 lähtien hän on toiminut United Bankers -konsernissa va-

rainhoitajana. Finnilä on koulutukseltaan kauppatieteiden maisteri. Hän omistaa

Jarafi Oy:n kautta 1 105 330 UB:n osaketta.

Omistukset 31.12.2024

Rainer Häggblom

Rainer Häggblom on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2014. Häggblom

toimii Häggblom & Partners Ltd. Oy:n, The Forest Company Ltd:n ja Vision Hun-

ters Ltd:n hallituksen puheenjohtajana. Ennen nykyisiä tehtäviään Häggblom on

tehnyt pitkän uran globaalin metsäteollisuuden parissa muun muassa Jaakko

Pöyry Consultingissa sekä Vaahto Group Oyj:ssä. Häggblom on koulutukseltaan

maa- ja metsätaloustieteiden maisteri sekä kauppatieteiden maisteri. Hän omis-

taa henkilökohtaisesti sekä Häggblom & Partners Ltd. Oy:n kautta yhteensä 109

086 UB:n osaketta.

Tarja Pääkkönen

Tarja Pääkkönen on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2018. Pääkkösellä on

useiden vuosien kokemus sekä listayhtiöiden että kasvuyhtiöiden hallitustyös-

kentelystä. Hän on Boardman Oy:n partneri. Koulutukseltaan hän on yritysstrate-

gioista väitellyt tekniikan tohtori ja diplomi-insinööri. Hän omistaa 10 342 UB:n

osaketta.

Elisabeth Dreijer von Sydow

Elisabeth Dreijer von Sydow on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2024.

Dreijer von Sydow on päätoiminen hallitusammattilainen. Aiemmin hän on toi-

minut yritysjärjestely- ja pääomasijoitustehtävissä useissa ruotsalaisissa yrityk-

sissä. Dreijer von Sydow on koulutukseltaan maisteri Intellectual Capital Mana-

gement -koulutusohjelmasta. Hän omistaa henkilökohtaisesti sekä Seablite Ab:n

kautta yhteensä 1 454 UB:n osaketta.

Johan Linder – puheenjohtaja

Johan Linder on ollut yhtiön hallituksen puheenjohtaja vuodesta 2010. Tämän lisäksi hän on toiminut

johtotehtävissä ja hallituksen puheenjohtajana eri United Bankers -konserniin kuuluvissa yhtiöissä vuo-

desta 1987. Linder on koulutukseltaan oikeustieteen kandidaatti. Hän omistaa 36 529 UB:n osaketta.

Kuvassa vasemmalta Timo Ronkainen, Jani Lehti, John Ojanperä, Jukka Rasku, Inka Noramaa, Patrick Anderson ja Jarkko Saukkola.

Johtoryhmä

United Bankersia johtaa yrittäjähenkinen ja vahvasti yhtiöön sitoutunut tiimi, jolla on

vahvat näytöt liiketoiminnan tuloksekkaasta kehittämisestä. Johtoryhmän jäsenet edustavat

laaja-alaista osaamista ja heillä on pitkä ja monipuolinen kokemus finanssialalta ja yhtiöstä.

Tiimin tinkimätön asenne ja kyky tehdä rohkeita päätöksiä ovat olleet avaintekijöitä

kasvustrategian toteuttamisessa ja sitä kautta yhtiön menestyksen rakentamisessa.

Vuoden 2024 lopulla johtoryhmän kokoonpano muuttui, kun John Ojanperä nimitettiin

United Bankersin toimitusjohtajaksi marraskuun alussa. Pitkäaikainen toimitusjohtaja

Patrick Anderson siirtyi toimitusjohtajan neuvonantajaksi ja on ehdolla

United Bankersin hallitukseen kevään 2025 yhtiökokouksessa.

Jukka Rasku

Johtaja, UB Private, KTM. United Bankersin palveluksessa vuodesta 2020. Hän

omistaa 21 729 UB:n osaketta.

Timo Ronkainen

UB Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtaja marraskuusta 2024, jota ennen UB Omai-

suudenhoito Oy:n instituutiovarainhoidon johtaja, KTM. United Bankersin palve-

luksessa vuodesta 2012. Hän omistaa henkilökohtaisesti sekä Oy Ottiger Ab:n

kautta yhteensä 248 655 UB:n osaketta.

Jarkko Saukkola

Hallintojohtaja, KTM. United Bankersin palveluksessa vuodesta 2018. Hän omis-

taa 16 745 UB:n osaketta.

Patrick Anderson

United Bankers Oyj:n toimitusjohtaja lokakuuhun 2024, jonka jälkeen uuden

toimitusjohtajan neuvonantaja, KTM. United Bankersin palveluksessa vuodesta

2000. Hän omistaa Bockholmen Invest Ab:n kautta 600 000 UB:n osaketta.

Jani Lehti

UB Omaisuudenhoito Oy:n toimitusjohtaja, KTM. United Bankersin palvelukses-

sa vuodesta 1994. Hän omistaa henkilökohtaisesti sekä J. Lehti & Co Oy:n kautta

498 346 UB:n osaketta.

Inka Noramaa

Sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja, KTM. United Bankersin palveluksessa vuo-

desta 2000. Hän omistaa 89 509 UB:n osaketta.

Omistukset 31.12.2024

John Ojanperä

United Bankers Oyj:n toimitusjohtaja marraskuusta 2024, jota ennen UB Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtaja, KTM.

United Bankersin palveluksessa vuodesta 2014. Hän omistaa 71 045 UB:n osaketta.

Taloudellisia tunnuslukuja

Tuloslaskelma ja kannattavuus, 1000 EUR 1-12/2024 1-12/2023 1-12/2022 1-12/2021 1-12/2020

Liikevaihto

62 111 52 145 48 562 43 828 34 358

Käyttökate

26 114 19 174 18 428 16 257 10 043

Käyttökate, % liikevaihdosta

42,0 % 36,8 % 37,9 % 37,1 % 29,2 %

Operatiivinen käyttökate

26 433 19 132 18 487 16 257 10 321

Operatiivinen käyttökate, % liikevaihdosta

42,6 % 36,7 % 38,1 % 37,1 % 30,0 %

Liikevoitto

23 382 16 966 16 506 14 319 8 350

Liikevoitto, % liikevaihdosta

37,6 % 32,5 % 34,0 % 32,7 % 24,3 %

Operatiivinen liikevoitto

23 701 16 923 16 565 14 419 8 627

Operatiivinen liikevoitto, % liikevaihdosta

38,2 % 32,5 % 34,1 % 32,9 % 25,1 %

Tilikauden voitto

18 439 13 837 12 871 11 210 6 523

Tilikauden voitto, % liikevaihdosta

29,7 % 26,5 % 26,5 % 25,6 % 19,0 %

Tulos per osake, EUR

1,66 1,24 1,19 1,00 0,60

Tulos per osake, EUR (laimennusvaikutuksella oikaistu)

1,64 1,23 1,16 0,98 0,59

Kulu/tuotto -suhde

0,62 0,67 0,65 0,66 0,74

Oman pääoman tuotto (ROE), %

32,6 % 27,8 % 27,9 % 26,9 % 17,1 %

Koko pääoman tuotto (ROA), %

22,4 % 18,7 % 17,2 % 16,4 % 10,8 %

Keskimääräinen osakkeiden lukumäärä (ulkona olevat)

10 863 231 10 745 276 10 557 789 10 396 110 10 423 731

Keskimääräinen antioikaistu osakkeiden lukumäärä (ulkona olevat)

10 979 914 10 787 002 10 786 525 10 513 493 10 501 133

KONSERNIN TUNNUSLUVUT

Muut tunnusluvut 31.12.2024 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2020

Varojenjako per osake, EUR 1,10** 1,00*** 0,90 0,80 0,51

Varojenjako tuloksesta, % 66,2 % 80,9 % 75,8 % 80,4 % 85,3 %

Efektiivinen osinkotuotto, % 6,2 % 6,9 % 6,6 % 5,6 % 4,8 %

Hinta/voittosuhde (P/E luku) 10,7 11,6 11,5 14,3 17,9

Oma pääoma per osake, EUR 5,60 4,75 4,49 4,19 3,73

Päätöskurssi, EUR 17,80 14,40 13,60 14,20 10,70

Markkina-arvo, 1 000 euroa 195 142 155 132 145 438 148 275 111 728

Osakkeen pörssivaihto tilikaudella (kpl) 403 135 586 276 364 025 546 269 761 039

Osakkeen suhteellinen pörssivaihto, % 3,7 % 5,5 % 3,4 % 5,3 % 7,3 %

Omavaraisuusaste, % 69,5 % 67,7 % 67,1 % 56,7 % 66,9 %

Vakavaraisuusaste, % 28,4 % 24,1 % 24,0 % 24,9 % 17,8 %

Henkilöstömäärä tilikauden lopussa (FTE)* 161 160 148 137 129

Hallinnoitavat varat (kauden lopussa), MEUR 4 807 4 585 4 411 4 800 3 772

Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa (ulkona olevat) 10 933 185 10 754 327 10 628 312 10 384 428 10 402 198

Osakkeiden antioikaistu lukumäärä kauden lopussa (ulkona olevat) 10 968 992 10 786 116 10 793 244 10 515 547 10 494 888

* Henkilöstömäärä on ilmoitettu kokopäivätoimisiksi muutettuna

** Hallituksen ehdotus tilikauden 2024 osingonjaosta: osinko 1,10 euroa

*** Yhtiökokouksen 22.3.2024 vahvistama varojenjako tilikaudelta 2023: osinko 0,50 euroa ja pääomanpalautus 0,50 euroa

Operatiivisten tunnuslukujen täsmäytys ja vertailukelpoisuuteen

vaikuttavat erät, 1 000 euroa 1-12/2024 1-12/2023 1-12/2022 1-12/2021 1-12/2020

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät

Yritysjärjestelyihin liittyvät ei-operatiiviset kulut ja lisäkauppahinnat -5 -42 59 - 39

Listautumisen kulut - - - - 239

IFRS 2 mukaiset maksut henkilöstöannin alennuksesta 324 - - - -

Konserniliikearvon alaskirjaus

(ei vaikutusta operatiiviseen käyttökatteeseen)

- - - 100 -

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yleensä 319 -42 59 - 278

Käyttökate 26 114 19 174 18 428 16 257 10 043

Operatiivinen käyttökate 26 433 19 132 18 487 16 257 10 321

Liikevoitto 23 382 16 966 16 506 14 319 8 350

Operatiivinen liikevoitto 23 701 16 923 16 565 14 419 8 627

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET

IFRS:n mukaiset tunnusvut

Liikevaihto = Liiketoiminnan tuotot

Tilikauden voitto/tappio = Suoraan tuloslaskelmasta

Tulos per osake =

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto tai tappio

Kauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo

Tulos per osake (laimennusvaikutuksella oikaistu) =

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto tai tappio

Kauden aikana ulkona olevien osakkeiden osakeantikorjatun lukumäärän painotettu keskiarvo

Vaihtoehtoiset tunnusluvut

United Bankers Oyj julkaisee IFRS:n mukaisten tunnuslukujen lisäksi muita taloudellisia tunnuslukuja kuvatakseen liiketoimintansa tulosta ja taloudellista asemaa.

Tuloslaskelmasta suoraan johdettavien tunnuslukujen lisäksi United Bankers käyttää raportoinnissaan tunnuslukuina operatiivista käyttökatetta ja operatiivista liike-

voittoa antaakseen paremman kuvan jatkuvan liiketoiminnan operatiivisesta kehityksestä ja parantaakseen vertailukelpoisuutta raportointikausien välillä. Operatiivisista

tunnusluvuista oikaistaan vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät kuten yritysjärjestelyiden vaikutukset liiketoiminnan tuottoihin ja kuluihin sekä tietyt olennaiset liiketoi-

mintaan kuulumattomat erät. United Bankers esittää täsmäytyslaskelmat operatiivisten tunnuslukujen laskelmista osana julkaistuja tunnuslukuja.

Käyttökate = Liikevoitto/-tappio + poistot aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä

Liikevoitto/-tappio =

Liikevaihto - palkkiokulut - korkokulut - hallintokulut - poistot ja arvonalentumistappiot -

liiketoiminnan muut kulut

Operatiivinen käyttökate = Käyttökate +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät

Operatiivinen liikevoitto/-tappio = Liikevoitto/-tappio +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Olennaiset, jatkuvasta liiketoiminnasta poikkeavat erät, kuten:

- yritysjärjestelyihin liittyvät vaikutukset liiketoiminnan tulokseen

- yritysjärjestelyihin liittyvät myyntivoitot ja -tappiot

- yritysjärjestelyihin liittyvät lisäkauppahinnat

- muut ei-operatiiviset vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät

Oman pääoman tuotto (ROE), % (liukuva 12 kk) =

Liikevoitto/-tappio - tuloverot (liukuva 12 kk)

x 100

Oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus (kauden alun ja lopun keskiarvo)

Koko pääoman tuotto (ROA), % (liukuva 12 kk)

Liikevoitto/-tappio - tuloverot (liukuva 12 kk)

x 100

Taseen loppusumma (kauden alun ja lopun keskiarvo)

Kulu/tuotto-suhde =

Palkkiokulut + Korkokulut + Hallintokulut + Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja

aineettomista hyödykkeistä (pl. poistot asiakassuhteista) + Liiketoiminnan muut kulut +

arvonalentumiset muista saamisista

Liiketoiminnan tuotot

Varojenjako per osake =

Tilikaudelta maksettavaksi vahvistettu tai maksettavaksi ehdotettu varojenjako (osinko /

pääomanpalautus)

Varojenjako tuloksesta, % =

Varojenjako per osake

x 100

Tulos per osake

Efektiivinen osinkotuotto, % =

Varojenjako per osake

x 100

Kauden päätöskurssi

Hinta/voittosuhde (P/E luku) =

Kauden päätöskurssi

Tulos per osake

Osakkeen suhteellinen pörssivaihto, % =

Osakkeen pörssivaihto tilikaudella

x 100

Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä

Oma pääoma per osake =

Oma pääoma

Ulkona olevien osakkeiden laimentamaton lukumäärä tilinpäätöspäivänä

Omavaraisuusaste, % =

Oma pääoma ja määräysvallattomien omistajien osuus

x 100

Taseen loppusumma

Vakavaraisuussuhde, % =

Konsernin ydinpääoma

x 100

Riskipainotetut sitoumukset yhteensä

Markkina-arvo = Osakkeiden määrä kauden lopussa x kauden päätöskurssi

Konsernin liikevaihto ja

tuloskehitys vuonna 2024

(vertailuluvut 1.1.–31.12.2023)

United Bankersin liikevaihdon ja tuloksen kehitys pysyi vahvana

vuonna 2024. Konsernin liikevaihto (liiketoiminnan tuotot) kohosi

tilikaudella 62,1 miljoonaan euroon (52,1 milj. euroa) kasvaen 19,1

prosenttia edellisvuodesta. Konsernin operatiivinen käyttökate

kehittyi vahvasti nousten 38,2 prosenttia 26,4 miljoonaan euroon

(19,1 milj. euroa). Operatiivinen liikevoitto kasvoi tilikaudella pe-

räti 40,0 prosenttia 23,7 miljoonaan euroon (16,9 milj. euroa), ja

operatiivinen liikevoittoprosentti nousi 38,2 prosenttiin (32,5 pro-

senttia). Osakekohtainen tulos oli 1,66 euroa (1,24 euroa). Oman

pääoman tuotto vahvistui 32,6 prosenttiin (27,8 prosenttia) ja ku-

lu-tuottosuhde parani 0,62:een (0,67).

Erittäin vahvaa tulos- ja kannattavuuskehitystä selittää ennen kaik-

kea UB Nordic Forest Fund II -metsärahaston maaliskuussa toteu-

tunut myynti saksalaisen Munich Re Groupin omaisuudenhoitoyh-

tiölle MEAG:lle.

Tilikausi oli kokonaisuudessaan myönteinen konsernin varain-

hoitoliiketoiminnan osalta. Segmentin liikevaihto kasvoi 60,6 mil-

joonaan euroon ja käyttökate 27,2 miljoonaan euroon. Tuotto-

palkkioista valtaosa, 19,9 miljoonaa euroa, muodostui konsernin

metsärahastoista, ja niihin vaikutti olennaisesti edellä mainittu UB

Nordic Forest Fund II -myynnistä tilikaudelle kirjautunut palkkio.

Yksittäisistä rahastoista myös uusiutuvan energian rahaston tuot-

topalkkiot olivat merkittäviä.

Rahastojen hallinnointipalkkioiden osalta kehitys jatkui vakaana.

Merkittävä osa hallinnointipalkkioista muodostui tilikaudella Unit-

ed Bankersin metsärahastoista. Kiinteistörahastoista saadut hal-

linnointipalkkiot laskivat hieman, mutta niillä oli edelleen tärkeä

osuus hallinnointipalkkioiden muodostumiseen. Täyden valtakirjan

Hallituksen toimintakertomus

1.1.–31.12.2024

varainhoitopalveluiden vahva kysyntä lisäsi palveluiden alla hallin-

noitavia varoja kasvattaen omaisuudenhoidon palkkioita selvästi.

Asiakasvaroista saatava korkokate vaikutti niin ikään positiivisesti

varainhoitosegmentin tulokseen. Strukturoitujen sijoitustuotteiden

edellisvuosia matalammat myyntivolyymit painoivat sen sijaan

niistä kertyneitä palkkioita.

LIIKEVAIHDON KEHITYS

MEUR

48,6

52,1

62,1

2022

2023

2024

Yritys- ja rahoitusjärjestelyiden osalta markkinatilanne jatkui vuon-

na 2024 edelleen hiljaisena heijastuen konsernin pääomamark-

kinapalveluiden kysyntään. Segmentin liikevaihto laski edellis-

vuodesta 0,7 miljoonaan euroon (1,0 milj. euroa) ja käyttökate jäi

edelleen negatiiviseksi, -0,4 miljoonaan euroon (-0,3 milj. euroa).

Segmenttikohtaiset luvut on esitetty tarkemmin liiketoimintojen ke-

hitystä kuvaavissa osioissa.

Konsernin kulut kohosivat edellisestä tilikaudesta, mutta kustan-

nusten nousuvauhti oli ennakko-odotusten mukaista. Hallintokulut

sisältäen henkilöstö- ja muut hallintokulut kohosivat 9,6 prosen-

tilla 28,5 miljoonaan euroon (26,0 milj. euroa). Henkilöstökulut

kasvoivat kokonaisuudessaan 10,4 prosenttia 21,0 miljoonaan

euroon (19,0 milj. euroa) ja muut hallintokulut 7,5 prosenttia 7,5

miljoonaan euroon (7,0 milj. euroa). Henkilöstökulujen kasvuun

vaikuttivat osaltaan vuoden alussa toteutetut laajamittaiset mut-

ta maltilliset palkankorotukset. Merkittävä osa henkilöstökulujen

noususta selittyy kuitenkin kertaluonteisilla tekijöillä, jotka liittyivät

keväällä toteutettuun henkilöstöantiin, avainhenkilörekrytointeihin

sekä metsärahastokaupan tulospalkkioihin. Muiden hallintokulu-

jen nousu johtui pääosin IT- ja järjestelmäkustannusten kasvusta

sekä yleisestä kustannusinflaatiosta. Poistot ja arvonalentumiset

kohosivat konsernissa toteutetun laajan järjestelmäuudistuksen

seurauksena 2,7 miljoonaan euroon (2,2 milj. euroa).

Henkilöstömäärä kokopäivätoimisiksi muutettuna pysyi lähellä

edellisvuoden lopun tasoa ja oli vuoden päättyessä 161 henkilöä

(160 henkilöä). Tästä määräaikaista henkilöstöä oli yhteensä 9

henkilöä (10 henkilöä). Uudet avainhenkilörekrytoinnit kohdistuivat

muun muassa varainhoidon myyntiin.

Lisätietoa taloudellista kehitystä kuvaavista luvuista löytyy toimin-

takertomuksen liitteenä olevista tunnuslukutaulukoista.

OPERATIIVINEN

KÄYTTÖKATE

MEUR

18,5

16,6

16,5

19,1

16,9

17,0

2022

2023

OPERATIIVINEN

LIIKEVOITTO

MEUR

26,4

23,7

23,4

2024

LIIKEVOITTO

MEUR

Hallinnoitavien varojen kehitys

(vertailuluvut 31.12.2023)

Yhtiön hallinnoitavien varojen määrä kasvoi tilikaudella 4,8 miljar-

diin euroon (4,6 mrd. euroa) vastaten 4,8 prosentin kasvua vuoden

2023 lopun tasosta. Myönteisen kehityksen taustalla vaikuttivat

sekä pääosin suotuisa markkinakehitys että varainhoitotuotteiden

ja -palveluiden uusmyynti. Hallinnoitavien varojen kehitystä tarkas-

teltaessa on hyvä huomioida UB Nordic Forest Fund II -rahaston

yhtiömiesosuuksien myynti, joka pienensi hallinnoitavia varoja 134

miljoonalla eurolla suhteessa vuoden 2023 lopun tilanteeseen.

Positiivinen kehitys globaaleilla osakemarkkinoilla sekä korkojen

lasku tukivat United Bankersin rahastojen ja täyden valtakirjan

varainhoitopalveluiden tuottokehitystä. Parhaimmat tuotot saa-

vutettiin UB Amerikka -rahastossa (27,3 prosenttia), UB EM Inf-

ra -rahastossa (21,2 prosenttia), UB Global -rahastossa (12,5

prosenttia) ja UB Smart -rahastossa (10,3 prosenttia). Metsä- ja

korkorahastojen sekä uusiutuvaan energiaan sijoittavan rahaston

tuotot olivat niin ikään selvästi positiivisia. Kiinteistöosakerahas-

tojen ja suoraan kiinteistöihin sijoittavien rahastojen tuotot jäivät

sen sijaan lähelle nollaa tai hieman miinukselle. Pohjois-Amerikan

markkinoilla kiinteistöosakkeisiin sijoittavan rahaston tuotto oli kui-

tenkin selvästi positiivinen.

United Bankersin tavoitteena on, että mahdollisimman suuri osa

konsernin hallinnoimista varoista olisi sijoitettuna tuotteisiin ja pal-

veluihin, jotka tuottavat jatkuvia palkkioita. Vuoden lopussa hallin-

noitavista varoista yhteensä 3,5 miljardia euroa (3,3 mrd. euroa)

oli sijoitettuna joko rahastoihin tai täyden valtakirjan varainhoitoon.

Tästä rahastojen osuus oli 3,0 miljardia euroa (2,9 mrd. euroa).

Jatkuvia palkkioita tuottavan varallisuuden suhteellinen osuus kai-

kista hallinnoitavista varoista oli 73 prosenttia (71 prosenttia).

United Bankers on varainhoitoliiketoiminnassaan erikoistunut re-

aaliomaisuussijoittamisen ratkaisuihin. Metsään, kiinteistöihin ja

infrastruktuuriin sijoittavat rahastot muodostavat merkittävän osan

yhtiön hallinnoitavista varoista ja kasvupotentiaalista.

Metsäsektorin ympärille rakentuva osaaminen on United Bankersin

strategian keskiössä. UB Nordic Forest Fund II Ky -metsärahaston

yhtiömiesosuuksien maaliskuussa toteutuneen myynnin jälkeen

United Bankersilla on edelleen neljä metsärahastoa, Erikoissijoi-

tusrahasto UB Metsä, Erikoissijoitusrahasto UB Metsä Global, UB

Nordic Forest Fund III Ky ja UB Nordic Forest Fund IV Ky. Näiden

metsärahastojen yhteenlasketut pääomat (GAV) olivat tilikauden

päättyessä 731 miljoonaa euroa (773 milj. euroa 31.12.2023 sisäl-

täen UB Nordic Forest Fund II Ky:n pääomat).

HALLINNOITAVIEN VAROJEN KEHITYS

MRD EUR

4,4

4,6

4,8

2022

2023

2024

HALLINNOITAVAT VARAT

4,8 MRD EUR

Muut 27 %

Rahastot 62 %

Omaisuudenhoito

(ilman rahastoja) 11 %

OMAISUUSLUOKKAKOHTAINEN JAK AUMA

Muut 13 %

Osakkeet 31 %

Korot 19 %

Reaaliomaisuus 37 %

Kiinteistömarkkinoiden vaikea toimintaympäristö heijastui United

Bankersin kiinteistö- ja kiinteistöosakerahastoihin sekä lunastus-

ten että arvonkehityksen kautta. Erikoissijoitusrahasto UB Pohjois-

maiset Liikekiinteistöt ja Erikoissijoitusrahasto UB Suomi Kiinteis-

töt -rahastojen yhteenlasketut pääomat (GAV) supistuivat hieman

ja olivat vuoden lopussa 649 miljoonaa euroa (675 milj. euroa).

UB Asuntorahasto I Ky:n sijoitussitoumuksia ei ole vielä otettu

huomioon hallinnoitavissa varoissa, sillä pääomakutsut lähetettiin

vasta vuoden 2025 puolella. Kiinteistöosakerahastojen pääomat

laskivat 139 miljoonaan euroon (160 milj. euroa), kun taas infra-

struktuurirahastoissa olevien varojen määrä kasvoi 175 miljoo-

naan euroon (158 milj. euroa) UB Uusiutuva Energia -rahaston

saamien merkintöjen tukemana. Kokonaisuudessaan reaaliomai-

suussijoitusten pääomat olivat vuoden lopussa 1,8 miljardia euroa

(1,9 mrd. euroa). Ne edustivat 37:ää prosenttia kaikista konsernin

hallinnoitavista varoista (41 prosenttia) ja rahastopääomista 60:tä

prosenttia (66 prosenttia). Osuuden pienenemiseen vaikutti edellä

mainittu UB Nordic Forest Fund II -metsärahastosta irtaantuminen.

Varainhoitotuotteiden ja -palveluiden myynti

Kansainvälisten osakemarkkinoiden positiivisesta kehityksestä

huolimatta varainhoitotuotteiden ja -palveluiden myynnissä koettiin

myös vastatuulta, sillä Helsingin pörssin alavireisyys vaikutti edel-

leen etenkin suomalaisten yksityissijoittajien tunnelmiin. Monen

instituutiosijoittajan kohdalla haasteita aiheutti puolestaan tilanne,

jossa epälikvidien sijoitusten, kuten pääomarahastojen osuus on

noussut korkeaksi useiden rahastojen kutsuttua lisää pääomia.

Samaan aikaan näistä sijoituksista on palautunut verrattain vähän

pääomia. Tämä heijastui erityisesti United Bankersille keskeis-

ten vaihtoehtorahastojen kysyntään. Kokonaisuudessaan United

Bankersin varainhoitotuotteiden ja -palveluiden myynti kuitenkin

kasvoi 4,7 prosentilla 524 miljoonaan euroon (501 milj. euroa).

United Bankersin rahastojen nettomerkinnät olivat 128 miljoonaa

euroa (187 milj. euroa). Luku sisältää Ky-muotoisten rahastojen

sijoitussitoumukset. Eniten pääomia keräsivät vuoden aikana Unit-

ed Bankersin korkorahastot sekä uusiutuvan energian rahasto.

Yhdysvaltain osakemarkkinan vahva kehitys kasvatti puolestaan

UB Amerikka -rahaston merkintöjä. Myös metsärahastot keräsi-

vät uusia pääomia, vaikka vaihtoehtoisten sijoitusten suosio onkin

viime vuosina laskenut selvästi huipputasoiltaan korkojen nousun

seurauksena. Kiinteistömarkkinoiden heikko tilanne ja kiinteistöra-

hastoihin yleisesti kohdistunut lunastuspaine heijastuivat osaltaan

myös United Bankersin kiinteistörahastoihin. Toisaalta syksyl-

lä varainhankintansa käynnistänyt UB Asuntorahasto I Ky keräsi

loppuvuoden aikana sijoitussitoumuksia noin 20 miljoonan euron

edestä.

Kansainvälistä myyntiä edistettiin hyvin aktiivisesti, ja muun muas-

sa Alankomaissa solmittiin uusi jakeluyhteistyökumppanuus KKL

Partners B.V:n kanssa. United Bankersin metsäsektorin ympärille

rakentuva ainutlaatuinen osaaminen sai kansainvälisten sijoitta-

jien parissa erittäin myönteisen vastaanoton, mutta suurten ins-

titutionaalisten sijoittajien päätöksentekoprosessit etenevät melko

hitaasti. Kansainvälisiltä markkinoilta saadut sijoitukset jäivätkin

vielä tavoitteista.

Onnistumisiin lukeutui täyden valtakirjan varainhoitopalveluiden

myynti, joka jatkoi vahvaa kehitystään myös vuonna 2024. UB

360 ja Private Investment Office (PIO) -varainhoitopalvelut kerä-

sivät pääomia yhteensä 237 miljoonan euron edestä, mikä on yli

kaksinkertainen määrä edellisvuoteen verrattuna. Kysyntää tukivat

mallien yksilöllisyys sekä molempien palvelukonseptien suotuisa

tuottokehitys. Varainhoitomallien sijoitusstrategiat menestyivät

erinomaisesti myös kilpailijavertailussa.

United Bankersin markkinoille tuomien strukturoitujen sijoituslaino-

jen myyntivolyymi laski tilikaudella 29,9 miljoonaan euroon (54,7

milj. euroa). Yleinen korkotason lasku sekä yrityslainojen riskilisien

merkittävä tiukkeneminen vuoden loppupuoliskolla heikensivät

mahdollisuutta tehdä luottoriskiin sidottuja tuotteita järkevillä eh-

doilla, mikä heijastui myyntivolyymeihin. Osakepohjaisten tuottei-

den myynti sen sijaan jatkui vakaana, ja niiden osuus kokonaisvo-

lyymistä oli tavanomaista suurempi.

Toimintaympäristö

Inflaation normalisoituminen ja keskuspankkien koronlaskut olivat

keskeinen teema taloudessa ja markkinoilla vuonna 2024. Inflaa-

tion hidastumisen myötä keskuspankit pääsivät keventämään ki-

reää rahapolitiikkaansa, vaikka Yhdysvalloissa talouden odotettua

vahvempi kehitys lykkäsikin koronlaskujen aloitusta loppuvuoteen.

Sekä Euroopan keskuspankki EKP että Yhdysvaltojen keskus-

pankki Fed laskivat lopulta ohjauskorkojaan vuoden aikana yh-

teensä yhdellä prosenttiyksiköllä.

Yhdysvaltoja lukuun ottamatta maailmantalouden kasvu pysyi

vaatimattomana, ja etenkin euroalueella kehitys oli heikkoa. Alus-

tavien lukujen mukaan Yhdysvaltojen talous kasvoi viime vuonna

2,8 prosenttia, kun taas euroalueella BKT-kasvu jäi 0,8 prosenttiin.

Kiinassa talouskasvu jatkoi hidastumistaan, mutta oli yhä 5,0 pro-

senttia. Suomen toipuminen taantumasta eteni hitaasti. BKT supis-

tui vielä hieman edellisvuodesta, vaikka talous kääntyikin nousuun

loppuvuoden aikana. Geopoliittiset jännitteet eri puolilla maailmaa

pysyivät keskusteluissa, mutta pitkittynyt sota Ukrainassa tai Lä-

hi-idän konfliktin laajeneminen eivät enää juurikaan heijastuneet

markkinakehitykseen.

Osakemarkkinoiden kehitys oli vuonna 2024 pääosin suotuisaa.

Keskimääräinen tuotto globaaleja markkinoita kuvaavalla MSCI

ACWI -indeksillä mitattuna ylsi 15,7 prosenttiin. Yhdysvalloissa

koettiin toinen perättäinen kovan nousun vuosi tekoälyboomin ja

teknologiasektorin vauhdittamana. Donald Trumpin voitto Yhdys-

valtojen presidentinvaaleissa ja odotukset maan taloutta tukevasta

politiikasta siivittivät osaltaan kurssinousua loppuvuoden aikana.

Myös Euroopassa ja Japanissa kehitys oli positiivista. Kiinan pit-

kään jatkunut heikko pörssikehitys kääntyi sekin syksyllä nousuun

Kiinan keskushallinnon ilmoittamien talouden elvytystoimien an-

siosta. Helsingin pörssi ei saanut vauhtia globaaleista osakemark-

kinoista vaan se jatkoi vaisua kehitystään. S&P 500 -hintaindeksi

kohosi vuoden aikana 23,3 prosenttia ja STOXX Europe 600 -hin-

taindeksi 6,0 prosenttia. OMX Helsinki Cap -hintaindeksin tuotto jäi

lopulta 4,4 prosenttia miinukselle. Vuosi 2024 oli suosiollinen myös

korkosijoittajille. Markkinakorkojen lasku ja yrityslainojen riskilisien

kaventuminen tukivat korkosijoitusten tuottoja.

Korkojen kääntyminen selvään laskuun vahvisti kiinteistösektorin

näkymiä pari vuotta kestäneen heikkouden jälkeen. Kiinteistöjen

arvoihin kohdistuneen laskupaineen nähtiinkin vuoden aikana hel-

littävän. Ruotsissa ja Norjassa havaittiin jo tietyissä kiinteistöseg-

menteissä selviä merkkejä käänteestä parempaan. Transaktiovo-

lyymi pohjoismaisilla kiinteistömarkkinoilla ylitti vuoden 2023 tason

30 prosentilla, ja suurin kasvu nähtiin juuri Norjassa ja Ruotsissa.

Suomessa markkinakehitys jatkui kuitenkin vaisuna, ja volyymi jäi

yli 10 prosenttia alle vuoden 2023 tason.

Korkoympäristön muutokset ovat heijastuneet viime vuosina myös

metsäkiinteistömarkkinoille. Etenkin pitkään kestäneen nollakorko-

kauden jälkeen koettu korkojen nousu hidasti aktiivisena käynyttä

metsätilakauppaa selvästi. Vuonna 2024 tilanne vaikutti vakiintu-

van, ja metsäkiinteistökauppojen määrä kääntyi kasvuun kahden

laskuvuoden jälkeen. Tämä kertoo markkinoiden toimivuudesta.

Metsäkiinteistöjen hintatason nousuun vaikuttivat osaltaan merkit-

tävästi kohonneet puun hinnat. Aktiviteetti Suomen puumarkkinoil-

la pysyikin vahvana ja kilpailu raakapuusta kireänä. Koko vuoden

puukauppamäärä oli ennakkotietojen perusteella 18 prosenttia

suurempi kuin vuotta aikaisemmin. Tukin hinnat kohosivat reilut

kymmenen prosenttia ja kuitupuun yli 20 prosenttia. Mäntykuitu-

puun ja koivukuitupuun hinnat olivat korkeimmalla tasollaan vuon-

na 1995 aloitetun Luonnonvarakeskuksen kuukausitilastoinnin

historiassa.

Osake- ja korkomarkkinoiden myönteinen kehitys vähensi mark-

kinoilla viime vuosina vallinnutta epävarmuutta, ja sijoituspalvelui-

den kysynnässä nähtiin asteittaista piristymistä. Esimerkiksi Suo-

meen rekisteröidyt sijoitusrahastot keräsivät vuoden 2024 aikana

uusia pääomia 9,3 miljardin euron edestä. Myös suotuisa markki-

nakehitys tuki rahastopääomien kasvua. Kokonaisuudessaan ra-

hastopääomat kasvoivat Suomessa vuoden aikana 23 prosenttia

ja olivat vuoden lopussa lähes 184 miljardia euroa. Eniten uutta

rahaa virtasi Yhdysvaltoihin sekä globaaleille markkinoille sijoit-

taviin osakerahastoihin. Kiinteistörahastoihin kohdistui sen sijaan

kasvavaa lunastuspainetta vuoden aikana kiinteistömarkkinoiden

vaatimattoman kehityksen seurauksena. Osakemarkkinoiden vah-

va tunnelma houkutteli osaltaan sijoittajia pois likviditeetiltään hei-

kommista vaihtoehtoisista omaisuusluokista. Tämän seurauksena

monet rahastotoimijat joutuivat rajoittamaan tai lykkäämään kiin-

teistörahastoihinsa kohdistuneiden lunastusten maksuja.

Parin vuoden takainen nopea ja voimakas korkotason nousu sekä

tavallista alhaisempi likviditeetti markkinoilla heijastuivat edelleen

pääomamarkkinapalveluiden kysyntään. Vaikka korot ovatkin las-

keneet selvästi huipustaan, pysyivät transaktiovolyymit edelleen

alhaisina vuonna 2024. Listautumiset pohjoismaisiin pörsseihin

olivat niin ikään hyvin matalalla tasolla. Vain Ruotsissa markkinati-

lanne osoitti selviä piristymisen merkkejä.

Finanssialan yritykset ovat viime vuosina joutuneet sopeutumaan

alati kiristyvään sääntelyyn. Lisäksi ilmastonmuutoksen torjumi-

seen, vihreän rahoituksen edistämiseen ja yritysten vastuullisuu-

teen liittyvät tavoitteet edellyttävät yhteisten kehysten ja käytäntö-

jen luomista. Yksi mittavimmista sääntelykokonaisuuksista on EU:n

uusi kestävyysraportointidirektiivi (CSRD), joka pyrkii lisäämään

yritysten vastuullisuustoiminnan läpinäkyvyyttä sekä parantamaan

raportoinnin vertailukelpoisuutta entisestään. Direktiivi tuo laajalle

joukolle yrityksiä merkittäviä uusia raportointivelvollisuuksia, joihin

valmistautuminen edellyttää paljon aikaa ja työtä. United Bankers

raportoi toiminnastaan CSRD:n vaatimusten mukaisesti ensim-

mäisen kerran vuonna 2026 vuoden 2025 tietoihin perustuen.

VARAINHOITOLIIKETOIMINNAN PALKKIOTUOTOT

VARAINHOITO 1 000 euroa 1-12/2024 1-12/2023 muutos-%*

RAHASTOT

Hallinnointipalkkiot 26 556 25 894 2,6

Tuottopalkkiot 21 750 13 637 59,5

Merkintä- ja lunastuspalkkiot 1 285 1 253 2,6

Palkkiotuotot rahastoista 49 591 40 784 21,6

Palkkiokulut -3 245 -3 234 0,3

Nettopalkkiotuotot rahastoista 46 345 37 550 23,4

OMAISUUDENHOITO

Omaisuudenhoidon palkkiot 7 018 5 153 36,2

Palkkiokulut -1 780 -1 262 41,1

Nettopalkkiotuotot omaisuudenhoidosta 5 238 3 892 34,6

STRUKTUROIDUT SIJOITUSTUOTTEET

Palkkiot strukturoiduista sijoitustuotteista 1 332 2 479 -46,3

Palkkiokulut -175 -308 -43,2

Nettopalkkiotuotot strukturoiduista sijoitustuotteista 1 157 2 171 -46,7

VARAINHOIDON PALKKIOTUOTOT 57 940 48 416 19,7

VARAINHOIDON NETTOPALKKIOTUOTOT 52 740 43 612 20,9

* Muutos-% laskettu todellisten lukujen mukaan, taulukossa pyöristetyt luvut.

Liiketoiminnat

Varainhoitoliiketoiminta

United Bankersin varainhoitoliiketoimintaan kuuluvat rahastot,

omaisuudenhoito ja strukturoidut sijoitustuotteet.

United Bankers on reaaliomaisuussijoitusten edelläkävijä pohjois-

maisilla markkinoilla. United Bankersin rahastovalikoimaan kuulu-

vat monipuoliset reaaliomaisuusrahastot, joihin lukeutuvat suoriin

kiinteistö- ja infrastruktuurikohteisiin sijoittavat rahastot, listattuihin

kiinteistö- ja infrastruktuuriyhtiöihin sijoittavat rahastot sekä met-

särahastot. United Bankersin rahastovalikoimaan kuuluvat lisäksi

osake-, korko- ja monistrategiarahastot sekä pääomarahastot.

United Bankersin varainhoitoliiketoiminnan palkkiotuotot kasvoivat

tilikaudella vahvasti. Palkkiotuotot kohosivat vertailukauteen näh-

den 19,7 prosentilla yhteensä 57,9 miljoonaan euroon (48,4 milj.

euroa).

VARAINHOITOLIIKETOIMINNAN KANNATTAVUUS

VARAINHOITO 1 000 euroa 1-12/2024 1-12/2023 muutos-%*

LIIKEVAIHTO 60 579 50 579 19,8

Palkkiokulut -5 200 -4 804 8,2

Hallintokulut ja muut kulut -28 157 -25 895 8,7

KÄYTTÖKATE 27 222 19 880 36,9

* Muutos-% laskettu todellisten lukujen mukaan, taulukossa pyöristetyt luvut.

Rahastoista ja täyden valtakirjan omaisuudenhoidosta saatavien

jatkuvien palkkiotuottojen kehitys vaikuttaa keskeisesti konsernin

tuloskehityksen ennustettavuuteen. Niiden kehitys on riippuvainen

paitsi hallinnoitavien varojen määrästä myös varojen jakautumi-

sesta eri rahastoihin, palveluihin ja sijoituskohteisiin.

Tilikauden aikana rahastojen hallinnointipalkkioiden ja omaisuu-

denhoidon palkkioiden kehitys jatkui kokonaisuudessaan va-

kaana. Rahastojen hallinnointipalkkiot nousivat tilikaudella 2,6

prosentilla 26,6 miljoonaan euroon (25,9 milj. euroa). Palkkioker-

tymän kasvua hidastivat pääomiltaan merkittävän UB Nordic Fo-

rest Fund II -rahaston myynti maaliskuussa sekä toisaalta uusien

merkintöjen kohdistuminen suurelta osin muita rahastoja mata-

lamman palkkiotason korkorahastoihin. Pääosin täyden valtakirjan

varainhoitopalveluista muodostuvat omaisuudenhoidon palkkiot

kohosivat puolestaan 36,2 prosentilla 7,0 miljoonaan euroon (5,2

milj. euroa). Rahastojen ja omaisuudenhoidon nettopalkkiotuotot

muodostivat tilikaudella noin 98 prosenttia varainhoitosegmentin

nettopalkkiotuotoista ja lähes 97 prosenttia koko konsernin netto-

palkkiotuotoista.

Rahastojen tuottopalkkiot vaihtelevat tili- ja katsauskausittain

muun muassa markkinatilanteiden muutosten seurauksena. Mer-

kittävin osa tilikauden tuottopalkkioista, 10,6 miljoonaa euroa, kir-

jautui UB Nordic Forest Fund II -rahaston myynnin seurauksena.

Tuottopalkkioiden painopiste oli muutenkin metsärahastoissa, sillä

saavuttamiensa hyvien tuottojen lisäksi ne muodostavat pääomil-

taan suurimman kokonaisuuden United Bankersin rahastoista. Yk-

sittäisistä rahastoista merkittäviä tuottopalkkioita kertyi myös UB

Uusiutuvasta Energiasta sekä Asilo Argosta.

United Bankers on viime vuosina onnistunut saavuttamaan rahas-

toistaan merkittäviä tuottopalkkioita. Tuottopalkkioita on syntynyt

useista eri rahastoista ja hyvin vaihtelevissa markkinaolosuhteissa.

Tuottoon sidotut palkkiot ovat tärkeitä myös asiakkaiden näkökul-

masta. Ne kasvattavat yhtiön tuottoja vain, jos asiakkaiden varalli-

suuden arvo kehittyy positiivisesti.

Strukturoitujen sijoituslainojen palkkiotuotot laskivat alhaisen

myyntivolyymin seurauksena ja olivat 1,3 miljoonaa euroa (2,5 milj.

euroa). Kokonaisuudessaan varainhoitoliiketoiminnan netto-

palkkiotuotot kasvoivat 20,9 prosenttia 52,7 miljoonaan euroon

(43,6 milj. euroa).

Rahastoista saatujen tuottopalkkioiden kasvu siivitti varainhoi-

tosegmentin liikevaihdon kehitystä. Liikevaihto kohosi 19,8 pro-

sentilla 60,6 miljoonaan euroon (50,6 milj. euroa). Kasvuhakuinen

strategia nosti kuitenkin kustannuksia. Hallinto- ja muut kulut kas-

voivat 8,7 prosentilla 28,2 miljoonaan euroon (25,9 milj. euroa).

Varainhoitoliiketoiminnan käyttökate kohosi tilikaudella 27,2 mil-

joonaan euroon (19,9 milj. euroa) kasvaen peräti 36,9 prosentilla.

Tilikauden merkittäviä tapahtumia

varainhoitoliiketoiminnassa

United Bankersin tilikauden merkittävin tapahtuma oli maaliskuus-

sa toteutunut UB Nordic Forest Fund II -rahaston yhtiömiesosuuk-

sien ja yhteismäärältään noin 33 000 hehtaarin suuruisen metsä-

omaisuuden myynti saksalaiselle MEAG:lle. Käytännössä kauppa

toteutettiin siten, että ostaja hankki kommandiittiyhtiömuotoisen

rahaston kaikki yhtiömiesosuudet. Kyseessä oli yksi Suomen

historian suurimmista metsäkaupoista. Rahaston 166 miljoonan

euron kokonaiskauppahinnassa otettiin huomioon metsäomai-

suuden lisäksi rahaston omistamien kiinteistöjen tuulivoimavuok-

rasopimukset. UB Nordic Forest Fund II -rahastoon sijoittaneet

saivat kaupan seurauksena sijoituksilleen vuotuista tuottoa (IRR)

peräti 13,3 prosenttia. United Bankersin tytäryhtiön UB Nordic Fo-

rest Managementin saamasta tuottopalkkiosta 10,6 miljoonaa eu-

roa kirjautui United Bankersin tilikauden nettotuottoihin.

Keväällä toteutunut metsärahastokauppa oli jälleen erinomainen

osoitus niin sanotun Buy and build -strategian tehokkuudesta.

Edellisen kerran vastaavanlainen kauppa toteutui vuonna 2020 UB

Nordic Forest Fund I Ky:n myynnin muodossa. United Bankersin

kyky rakentaa sijoittajilleen tuottavia metsäkiinteistökokonaisuuk-

sia on noteerattu myös kansainvälisten sijoittajien keskuudessa.

Kaupan jälkeen United Bankers on metsärahastojensa kautta edel-

leen Suomen neljänneksi suurin yksityinen metsänomistaja. Vuo-

den jälkimmäinen puolisko oli United Bankersin metsärahastoille

hyvin aktiivinen niiden hankkiessa metsätiloja lähes 40 miljoonan

euron edestä. Vuoden lopussa United Bankersin metsärahastojen

omistamien kiinteistöjen kokonaispinta-ala oli yhteensä yli 140 000

hehtaaria, joista Suomessa sijaitsi noin 119 000 hehtaaria ja Balti-

an maissa noin 21 000 hehtaaria.

Listaamattomien metsä- ja biotuoteteollisuusyritysten osakkei-

siin varansa sijoittavan UB Forest Industry Green Growth Fund I

Ky -pääomarahaston (UB FIGG) varainkeruuaikaa päätettiin ke-

väällä jatkaa vuoden 2025 tammikuun loppuun. Rahasto investoi

yrityksiin, jotka ovat keskittyneet muovien ja muiden fossiilisiin

raaka-aineisiin perustuvien materiaalien korvaamiseen, puun ja

maatalouden raaka-ainesivuvirtojen jalostusarvon nostamiseen

ja tehokkaampaan käyttöön sekä näiden raaka-aineiden laajem-

paan käyttöön erilaisissa väli- ja loppukäyttökohteissa. Ajankohta

rahaston varainkeruulle osoittautui vuoden aikana epäsuotuisaksi.

Moni kotimainen instituutiosijoittaja halusi vallitsevassa allokaa-

tiotilanteessaan välttää epälikvidien sijoitusten painon lisäämistä.

Rahaston sijoitusstrategia saavutti suurta kiinnostusta Suomen

lisäksi myös kansainvälisten sijoittajien parissa, mutta moni sijoit-

taja lykkäsi sijoituspäätöstään vallinneessa markkinatilanteessa.

Varainhankinnan rinnalla UB FIGG edisti vuoden aikana aktiivises-

ti sijoitustoimintaansa. Tammikuussa rahasto johti 27,5 miljoonan

euron rahoituskierroksen toista osaa kotimaiseen Paptic Oy:hyn,

joka on kasvava, puukuitupohjaisia pakkausmateriaaleja valmis-

tava yritys. Kesäkuussa rahasto kertoi sijoituksesta suomalaiseen

teknologiayhtiö Nordtreat Oy:hyn, joka on erikoistunut innovatii-

visten, tehokkaiden ja ympäristöystävällisten palonestoaineiden

kehittämiseen ja tuotantoon. Syyskuussa UB FIGG johti merkittä-

vää kasvusijoituskierrosta brittiyhtiö Notplaan, joka on edelläkävijä

merileväpohjaisten kestävien pakkausten valmistamisessa. Jou-

lukuussa rahasto ilmoitti hankkineensa FiberLean Technologies

Ltd:n koko osakekannan saksalaiselta Werhahn-konsernilta. Yhtiö

on johtava mikrofibrilloidun selluloosan (MFC) tuotantoon tarkoi-

tettujen laitteiden valmistaja.

Ilmastonmuutoksen torjunnan ja vihreän siirtymän megatrendit

ovat keskiössä myös United Bankersin uusiutuvan energian ke-

hityshankkeisiin ja voimalaitoksiin sijoittavassa rahastossa. UB

Uusiutuva Energia -rahaston toiminnassa keskeisenä kilpailue-

tuna on ainutlaatuisten synergiaetujen hyödyntäminen muiden

United Bankersin rahastojen kanssa, sillä rahaston omat kehitys-

hankkeet toteutetaan pääosin United Bankersin metsärahastojen

omistamille maille. UB Uusiutuva Energia on esiselvitysvaiheessa

tunnistanut United Bankersin metsärahastojen Suomessa omista-

milta maa-alueilta useita potentiaalisia alueita, joille on mahdollista

kehittää maatuulivoimaa. Oman hankekehityksen rinnalla rahasto

edisti vuoden aikana myös ensimmäisiä sijoituksiaan. Lokakuussa

UB Uusiutuva Energia tiedotti hankkineensa merkittävän enem-

mistön hankeyhtiöstä, joka tulee rakentamaan ja operoimaan te-

holtaan 30 MW:n akkujärjestelmää Kemijärvellä. Järjestelmää voi-

daan ladata tai purkaa kahden tunnin ajan eli kokonaiskapasiteetti

on 60 MWh.

United Bankersin reaaliomaisuuteen ja vaihtoehtoisiin sijoituksiin

keskittyvä strategia sai kansainvälistä tunnustusta, kun yhtiö voitti

Isossa-Britanniassa toimivan CFI.co – Capital Finance Internatio-

nal -talouslehden myöntämän ensimmäisen palkinnon kategorias-

sa ‘Excellence in Alternative Investment Strategies - Nordics 2024’.

CFI.co:n tuomaristo korosti perusteluissaan United Bankersin mai-

netta eri omaisuusluokissa, yhtiön innovatiivisia varainhoitoratkai-

suja ja asiantuntemusta vaihtoehtoisissa sijoitusstrategioissa sekä

sitoutumista kestävään kehitykseen.

PÄÄOMAMARKKINAPALVELULIIKETOIMINNAN K ANNATTAVUUS

PÄÄOMAMARKKINAPALVELUT 1 000 euroa 1-12/2024 1-12/2023 muutos-%*

LIIKEVAIHTO 728 1 012 -28,1

Palkkiokulut -14 -21 -33,0

Hallintokulut ja muut kulut -1 103 -1 302 -15,2

KÄYTTÖKATE -390 -310 -25,6

* Muutos-% laskettu todellisten lukujen mukaan, taulukossa pyöristetyt luvut.

PÄÄOMAMARKKINAPALVELULIIKETOIMINNAN PALKKIOTUOTOT

PÄÄOMAMARKKINAPALVELUT 1 000 euroa 1-12/2024 1-12/2023 muutos-%*

Palkkiot pääomamarkkinapalveluista 647 686 -5,7

Palkkiokulut -14 -21 -33,0

PÄÄOMAMARKKINAPALVELUIDEN NETTOPALKKIOTUOTOT 633 665 -4,9

* Muutos-% laskettu todellisten lukujen mukaan, taulukossa pyöristetyt luvut.

Pääomamarkkinapalveluliiketoiminta

United Bankersin pääomamarkkinapalveluihin kuuluvat tytäryhti-

öiden UB Corporate Finance Oy:n ja UB Rahoitus Oy:n palvelut.

UB Corporate Finance on erikoistunut investointipankkipalveluihin

ja yhtiö toimii taloudellisena neuvonantajana muun muassa yri-

tysjärjestelyissä, pörssilistautumisissa, osakeanneissa sekä vel-

kakirjaemissioissa. Alasajovaiheessa oleva UB Rahoitus tarjoaa

verkkopohjaisen yritysrahoitusalustan. Aiemmin pääomamarkki-

napalveluissa raportoidun UB Securitiesin toiminta lakkasi konser-

ninsisäisten yritysjärjestelyiden myötä jakautumisessa 31.12.2023,

jolloin corporate finance -neuvonantopalvelut siirtyivät edellä mai-

nittuun uuteen yhtiöön, UB Corporate Financeen.

United Bankersin pääomamarkkinapalvelut-segmentin kehityksel-

le on tyypillistä vaihtelut eri tilikausien välillä, sillä segmentin tuotot

ovat riippuvaisia toimeksiantoihin tyypillisesti liittyvistä menestys-

palkkioista ja niiden ajoituksesta. Toimintaympäristö pysyi haas-

teellisena pääomamarkkinapalveluliiketoiminnassa, jonka palkkio-

tuotot laskivat tilikaudella edelleen. Pääomamarkkinapalveluiden

liikevaihto jäi vuonna 0,7 miljoonaan euroon (1,0 milj. euroa). Seg-

mentin nettopalkkiotuotot olivat yhteensä 0,6 miljoonaa euroa (0,7

milj. euroa) ja ne laskivat 4,9 prosenttia edellisvuoteen nähden.

Pääomamarkkinapalveluiden käyttökate pysyi tilikaudella negatii-

visena ja oli -0,4 miljoonaa euroa (-0,3 milj. euroa).

Yrityskauppojen ja pääomamarkkinatransaktioiden määrä oli

vuoden aikana edelleen alhainen. Korkeana pysytellyt korkotaso

painoi osaltaan pääomamarkkinapalveluiden yleistä kysyntää. UB

Corporate Finance edisti tilikauden aikana useita hankkeita, mut-

ta osa hankkeista keskeytyi ja osa siirtyi tehtäväksi vuoden 2025

puolella. Tilikauden merkittävin toimeksianto oli UB Corporate Fi-

nance toimiminen taloudellisena neuvonantajana Optomed Oyj:n

suunnatussa osakeannissa kesäkuussa.

UB Corporate Finance toimi Herantis Pharma Oyj:n, Solwers Oyj:n

ja Aiforia Technologies Oyj:n hyväksyttynä neuvonantajana Nas-

daq First North Growth Market -markkinapaikalla Suomessa sekä

Arctic Minerals AB (publ):n hyväksyttynä neuvonantajana Nasdaq

First North Growth Market -markkinapaikalla Ruotsissa.

UB Rahoituksen toiminta on alasajovaiheessa, eikä sen tarjoaman

verkkopohjaisen yritysrahoitusalustan kautta välitetä enää uusia

lainoja.

Tase ja vakavaraisuus

(vertailuluvut 31.12.2023)

United Bankers -konsernin taseen loppusumma 31.12.2024 oli

88,5 miljoonaa euroa (76,1 milj. euroa). Konsernin oma pääoma

oli tilikauden lopussa 61,5 miljoonaa euroa (51,6 milj. euroa). Kon-

sernin rahavarat 31.12.2024 olivat 13,3 miljoonaa euroa (9,4 milj.

euroa). Konsernilla on käytettävissään 7 miljoonan euron luottoli-

miitti, joka tilikauden lopussa oli nostamatta.

United Bankers -konsernin pääomavaade 31.12.2024 määräytyi

kiinteiden yleiskustannusten perusteella. Konsernin vakavaraisuus

oli katsauskauden lopussa erittäin hyvällä tasolla.

Konsernin ydinpääoma (CET 1) per 31.12.2024 oli 20,5 miljoonaa

euroa (15,6 milj. euroa) ja konsernin omat varat suhteessa vaa-

dittavaan vähimmäispääomavaateeseen olivat 355,1 prosenttia

(301,6 prosenttia). Konsernin vakavaraisuussuhdeluku 31.12.2024

oli 28,4 prosenttia (24,1 prosenttia). Konsernin johto on asettanut

vakavaraisuudelle 13 prosentin minimitavoitetason. Konsernin

omavaraisuusaste oli 69,5 prosenttia 31.12.2024 (67,7 prosenttia).

Lisätietoja taseesta löytyy konsernin tilinpäätöksestä ja vakavarai-

suudesta vuosikertomuksen vakavaraisuusosiosta.

Varsinaisen yhtiökokouksen päätökset

United Bankers Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingis-

sä 22.3.2024. Kokous vahvisti tilinpäätöksen ja myönsi vastuuva-

pauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle tilikaudelta 1.1.-

31.12.2023. Yhtiökokous vahvisti toimielinten palkitsemisraportin

ja palkitsemispolitiikan.

Varojenjako

United Bankers Oyj:n varsinainen yhtiökokous päätti hallituksen

ehdotuksen mukaisesti varojenjaoksi yhteensä 1,00 euroa osak-

keelta siten, että osinkoa jaetaan 0,50 euroa osakkeelta ja pää-

omanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta

maksetaan 0,50 euroa osakkeelta. Osingonjaon täsmäytyspäivä

oli 26.3.2024 ja maksupäivä 4.4.2024. Pääomanpalautuksen täs-

mäytyspäivä oli 27.9.2024 ja maksupäivä 4.10.2024.

Hallitus ja tilintarkastaja

Hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin seitsemän (7). Hal-

lituksen jäseninä jatkavat Johan Linder, Rasmus Finnilä, Rainer

Häggblom, Tarja Pääkkönen, Lennart Robertsson ja Eero Suome-

la, ja hallituksen uudeksi jäseneksi valittiin Elisabeth Dreijer von

Sydow.

Hallituksen jäsenten palkkiot pysyivät muuttumattomina. Yhtiöko-

kous vahvisti hallituksen puheenjohtajalle vuosipalkkioksi 35 000

euroa ja muiden jäsenten vuosipalkkioksi 25 000 euroa. Palkkiota

ei makseta sellaiselle hallituksen jäsenelle, jolla on työsuhde Unit-

ed Bankers -konserniin kuuluvaan yhtiöön. Palkkiot kattavat koko

toimikauden ja valiokuntatyön. Matkakustannukset korvataan yhti-

ön matkustuspolitiikan mukaan.

Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen tilintarkastusyhteisö Oy Tuokko

Ltd, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Janne Elo. Tilintarkas-

tajalle maksetaan palkkio yhtiön hyväksymän laskun mukaan.

Valtuutus päättää omien

osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous myönsi hallitukselle valtuutuksen päättää enintään

150 000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta yhtiön vapaalla

omalla pääomalla. Valtuutus käsittää myös oikeuden ottaa pantik-

si yhtiön omia osakkeita.

Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen

päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti, ja se ku-

moaa aikaisemman yhtiökokouksen antaman valtuutuksen omien

osakkeiden hankkimiseen siltä osin kuin sitä ei ole käytetty.

Valtuutus päättää osakeannista ja osakkeisiin

oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta

Yhtiökokous myönsi hallitukselle valtuutuksen päättää enintään

700 000 yhtiön uusien osakkeiden antamisesta, yhtiön hallussa

olevien omien osakkeiden luovuttamisesta ja osakkeisiin oikeutta-

vien erityisten oikeuksien antamisesta.

Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antami-

nen voi tapahtua myös osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta

poiketen (suunnattu anti). Valtuutusta voidaan käyttää esimerkiksi

yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen,

yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, investointien tai

yhtiön osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseen ja/

tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutusta voidaan

käyttää myös maksuttomaan osakeantiin yhtiölle itselleen.

Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen

päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti, ja se ku-

moaa aikaisemman yhtiökokouksen antaman valtuutuksen päät-

tää osakeannista ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien

antamisesta siltä osin kuin sitä ei ole käytetty.

Yhtiökokouksen päätökset ovat kokonaisuudessaan luettavissa

yhtiön internetsivuilla.

United Bankersin osakkeet ja osakepääoma

United Bankersin osakepääoma on 5 464 225,47 euroa. Yhtiön

osakkeita oli 31.12.2024 yhteensä 10 963 043. Osakemäärä kas-

voi tilikaudella 190 000 osakkeella yhtiön toukokuussa järjestämän

suunnatun osakeannin seurauksena. Anti oli suunnattu United

Bankers -konsernin henkilöstölle ja johdolle, sidonnaisasiamiehille

sekä tietyille konsernin hallinnoimien vaihtoehtorahastojen johto-

asemassa olevien avainhenkilöiden omistusyhteisöille.

United Bankers luovutti 19.3.2024 vuoden 2023 varsinaisen yhtiö-

kokouksen antaman antivaltuutuksen mukaisesti yhteensä 20 878

osaketta vastikkeetta yhtiön johdon osakepohjaiseen kannustin-

järjestelmään kuuluville henkilöille. Vuoden 2024 aikana United

Bankers hankki yhteensä 32 020 kappaletta omia osakkeitaan

vuosien 2023 ja 2024 varsinaisten yhtiökokousten antamien val-

tuutusten puitteissa. Yhtiöllä oli 31.12.2024 hallussaan 29 858

omaa osaketta, mikä vastaa noin 0,27 prosenttia yhtiön kaikista

osakkeista ja äänistä.

United Bankers Oyj:n osakkeen päätöskurssi 31.12.2024 oli 17,80

euroa (14,40 euroa 31.12.2023). Vuoden alin päätöskurssi oli 13,80

euroa ja ylin 20,30 euroa. United Bankersin osakkeita vaihdettiin

1.1.–31.12.2024 yhteensä 403 135 kappaletta (586 276 kappaletta

1–12/2023). Osakkeiden yhteenlaskettu markkina-arvo oli 195,1

miljoonaa euroa 31.12.2024 (155,1 milj. euroa 31.12.2023).

Osakkeenomistajat

Yhtiöllä oli yhteensä 1 965 osakkeenomistajaa 31.12.2024 (1 790

osakkeenomistajaa 31.12.2023). Osakkeenomistajien määrä kas-

voi vuoden aikana 9,8 prosentilla. Yritykset omistivat tilikauden lo-

pussa 56,7 prosenttia osakkeista (57,4 prosenttia) ja kotitaloudet

30,9 prosenttia (30,3 prosenttia). Loput 12,4 prosenttia osakkeista

olivat ulkomaalaisten sijoittajien, rahoitus- ja vakuutuslaitosten,

julkisyhteisöjen, voittoa tavoittelemattomien yhteisöjen sekä hallin-

tarekisteröityjen omistuksessa. United Bankersin henkilöstö, halli-

tuksen jäsenet ja sidonnaisasiamiehet omistivat tilikauden lopussa

yhteensä noin 57 prosenttia yhtiön osakkeista.

Lisätietoa on saatavilla vuosikertomuksen Osakkeet ja osakkeen-

omistajat -osiosta sivulta 191.

Osakkeenomistajat Osakkeet % osakkeista

1 Oy Castor-Invest Ab 1 220 000 11,13

2 Amos Partners Oy 1 116 270 10,18

3 Jarafi Oy (Finnilä Rasmus) 1 105 330 10,08

4 Bockholmen Invest Ab (Anderson Patrick) 600 000 5,47

5 J. Lehti & Co Oy (Lehti Jani) 494 850 4,51

6 Olsio Tom Henrik Wilhelm 471 051 4,30

7 Jouhki Marina Sophia Helena 379 695 3,46

8 Linder Cassandra Marie 280 750 2,56

9 Linder Christoffer Magnus 280 750 2,56

10 Linder Corinne Sophie 280 750 2,56

Yhteensä 6 229 446 56,82

KYMMENEN SUURINTA OSAKKEENOMISTAJAA

31.12.2024

Johdon osakeomistus

United Bankers Oyj:n hallituksen jäsenet omistivat United Baker-

sin osakkeita määräysvaltayhteisöjensä omistukset mukaan lukien

yhteensä 1 275 651 kappaletta 31.12.2024. Määrä vastaa 11,6

prosenttia yhtiön osake- ja äänimäärästä.

United Bankersin toimitusjohtajana 31.10.2024 asti toiminut Patrick

Anderson omisti 600 000 kappaletta yhtiön osakkeita 31.12.2024,

mikä on noin 5,5 prosenttia osake- ja äänimäärästä. United Ban-

kersin toimitusjohtajana 1.11.2024 lähtien toiminut John Ojanperä

omisti 71 045 kappaletta yhtiön osakkeita 31.12.2024, mikä on

noin 0,7 prosenttia osake- ja äänimäärästä. Muut konsernin johto-

ryhmän jäsenet omistivat osakkeita yhteensä 874 984 kappaletta,

mikä tarkoittaa yhteensä 8,0 prosentin osuutta osake- ja äänimää-

rästä. Määrät sisältävät sekä suorat että määräysvaltayhteisöjen

kautta omistetut osakkeet.

Hallitus Osakkeet % osakkeista

Linder Johan, hallituksen puheenjohtaja 36 529 0,33

Finnilä Rasmus, hallituksen jäsen 1 105 330 10,08

Häggblom Rainer, hallituksen jäsen 109 086 1,00

Pääkkönen Tarja, hallituksen jäsen 10 342 0,09

Robertsson Lennart, hallituksen varapuheenjohtaja 2 910 0,03

Suomela Eero, hallituksen jäsen 10 000 0,09

Dreijer von Sydow Elisabeth, hallituksen jäsen 1 454 0,01

Yhteensä 1 275 651 11,63

Johtoryhmä Osakkeet % osakkeista

Anderson Patrick, toimitusjohtaja 31.10.2024 asti 600 000 5,47

Lehti Jani 498 346 4,55

Noramaa Inka 89 509 0,82

Ojanperä John, toimitusjohtaja 1.11.2024 lähtien 71 045 0,65

Rasku Jukka 21 729 0,20

Ronkainen Timo 248 655 2,27

Saukkola Jarkko 16 745 0,15

Yhteensä 1 546 029 14,11

Osakepohjaiset kannustinjärjestelmät

United Bankers Oyj on 24.6.2015 ottanut käyttöön osakepohjai-

sen kannustinjärjestelmän avainhenkilöille. Osakepohjaisen kan-

nustinjärjestelmän tarkoituksena on tukea konsernin liiketoimin-

tastrategiaa sekä sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön. Osakeomistus

luo johdolle pitkäaikaisen intressin yhtiön arvon kasvattamiseen ja

mahdollisuuden kilpailukykyiseen ansaintaan. Järjestelmän avulla

yhtiö vastaa sääntelyssä asetettuihin johdon palkitsemista koske-

viin vaatimuksiin. Samalla järjestelmä sitoo johdon ja omistajien

pitkän aikavälin tavoitteet yhteen.

Tilikaudella 2024 palkitsemisjärjestelmässä oli voimassa kolme

kolmen vuoden mittaista ansaintajaksoa, kalenterivuodet 2022–

2024, 2023–2025 ja 2024–2026. Mahdollinen palkkio kultakin an-

saintajaksolta maksetaan ansaintajakson päätyttyä.

Järjestelmän piiriin kuului tilikaudella seitsemän yhtiön avainhen-

kilöä.

United Bankers Oyj luovutti 19.3.2024 yhtiön hallituksen päätök-

sen mukaisesti yhteensä 20 878 osaketta vastikkeetta yhtiön joh-

don osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään kuuluville henkilöille.

Osakkeista 13 415 kappaletta luovutettiin järjestelmään kuuluville

avainhenkilöille ansaintajaksojen 2021–2023 perusteella. 5 289

osaketta luovutettiin lykättyinä palkkioina ansaintajaksolta 2019–

2021 ja 2 174 osaketta ansaintajaksolta 2018–2020. Osakkeiden

luovuttaminen suunnatulla maksuttomalla osakeannilla perustui

varsinaisen yhtiökokouksen 22.3.2023 antamaan antivaltuutuk-

seen.

Lisätietoa konsernin osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä on

saatavilla tilinpäätöksen liitetiedosta 8 Työsuhde-etuudet ja hallin-

tokulut ja liitetiedosta 29 Lähipiiritapahtumat, sekä toimielinten pal-

kitsemispolitiikasta ja palkitsemisraportista, jotka julkaistaan osana

tätä vuosikertomusta.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

United Bankers Oyj:n osakkeenomistajien

ehdotukset varsinaiselle yhtiökokoukselle

United Bankers Oyj:n osakkeenomistajat, jotka edustavat noin 40

prosenttia yhtiön osakkeiden tuottamista äänistä (31.12.2024) te-

kivät 22.1.2025 hallituksen jäsenten lukumäärää, hallituksen ko-

koonpanoa ja hallituspalkkioita koskevan ehdotuksen 21.3.2025

pidettävälle United Bankers Oyj:n varsinaiselle yhtiökokoukselle.

Osakkeenomistajat ehdottivat, että hallituksen jäsenten lukumää-

räksi vahvistetaan seitsemän (7). Lisäksi he ehdottivat, että hal-

lituksen nykyiset jäsenet, Elisabeth Dreijer von Sydow, Rasmus

Finnilä, Rainer Häggblom, Tarja Pääkkönen, Lennart Robertsson

ja Eero Suomela valitaan uudelleen, ja että hallituksen uudeksi jä-

seneksi valitaan Patrick Anderson. Edellä mainitut ehdokkaat ovat

antaneet suostumuksensa valintaan. Lisäksi he ovat ilmoittaneet,

että tullessaan valituiksi he valitsevat keskuudestaan hallituksen

puheenjohtajaksi Patrick Andersonin.

Osakkeenomistajat ehdottivat lisäksi, että hallituksen jäsenten

palkkioiden suuruus pysyy muuttumattomana siten, että hallituk-

sen puheenjohtajalle maksetaan vuosipalkkiota 35 000 euroa ja

että hallituksen jäsenelle, joka ei työskentele United Bankers -kon-

sernin palveluksessa, maksetaan vuosipalkkiota 25 000 euroa.

Palkkioiden ehdotetaan kattavan koko toimikauden ja valiokunta-

työn. Matkakustannukset ehdotetaan korvattavaksi yhtiön matkus-

tuspolitiikan mukaan.

Osakkeenomistajien ehdotuksen mukaan, mikäli hallituksessa toi-

mii päätoiminen puheenjohtaja, hänen palkitsemisensa voi koos-

tua hallituspalkkion lisäksi työsuhdetta koskevasta palkitsemisesta

yhtiön palkitsemisperiaatteiden ja -politiikkojen mukaisesti. Ehdo-

tuksen mukaan muille United Bankers -konsernin palveluksessa

työskenteleville hallituksen jäsenille kuin hallituksen päätoimiselle

puheenjohtajalle ei makseta hallituspalkkiota.

Riskienhallinta ja liiketoimintariskit

United Bankers -konsernin keskeisimmät riskit ovat: strategiset

riskit, jotka liittyvät strategisiin valintoihin, uusien tuotteiden ja pal-

velujen käyttöönottoon ja liiketoimintaympäristön muutoksiin; ope-

ratiiviset riskit, joihin kuuluvat menettelytapa-, prosessi-, järjestel-

mä- ja tietoturvariskit sekä rahoitusriskit, joista olennaisimpia ovat

markkina-, likviditeetti-, luotto- ja valuuttariskit.

Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät

Konsernin riskeistä merkittävimmät liittyvät markkinakehitykseen

sekä ulkoisen toimintaympäristön ja muuttuvan sääntelyn vaiku-

tuksiin yhtiön liiketoimintoihin. Varainhoitoliiketoiminnan tulokseen

keskeisesti vaikuttava hallinnoitavien varojen kehitys on riippuvai-

nen muun muassa pääoma-, kiinteistö- ja metsätilamarkkinoiden

kehityksestä ja sijoituspalveluiden yleisestä kysynnästä. Tulos-

kehitykseen vaikuttavat myös sijoitustoiminnan menestykseen

sidottujen tuottosidonnaisten palkkiotuottojen toteutuminen.

Tuottosidonnaiset palkkiot voivat vaihdella voimakkaasti tili- ja kat-

sauskausittain. Yhtiön pääomamarkkinapalveluiden tulos on niin

ikään riippuvainen toimeksiantoihin tyypillisesti liittyvistä menestys-

palkkioista, jotka voivat vaihdella merkittävästi katsauskausittain

riippuen palvelujen kysynnän lisäksi transaktioiden ajoituksesta.

Konsernin omien sijoitusten tuotot muodostuvat arvonmuutokses-

ta sekä myyntivoitoista tai -tappioista. Edellä mainittuihin tuottoihin

liittyy vaihtelua, joka saattaa osaltaan vaikuttaa tulokseen.

Rahoitusmarkkinoiden sekä myös kiinteistö- ja metsätilamarkki-

noiden kehitys vaikuttaa yhtiön liiketoimintaan voimakkaimmin.

Inflaation hellittämisen ja korkotason laskun myötä näkymät talou-

dessa ja sijoitusmarkkinoilla vaikuttavat pääosin vakailta. Suotuisa

taloudellinen ympäristö voi tukea osaltaan sekä varainhoito- että

pääomamarkkinapalveluiden kysyntää. Riskit kohdistuvat edel-

leen kiinteistörahastoihin sekä osittain myös muihin epälikvideihin

sijoituskohteisiin. Vaikka koronlaskut näyttävät vakauttaneen kiin-

teistöjen arvonkehitystä, ja pohjoismaisilla kiinteistömarkkinoilla

on havaittavissa merkkejä käänteestä, tarvitaan markkinoilla myös

transaktiovolyymin elpymistä. Suomessa monen rahastoyhtiön

päätös sulkea kiinteistörahastojaan tai pidentää lunastusaikoja on

lisännyt huolta sijoittajien keskuudessa. Markkinakäänteestä riip-

pumatta tämä voi ylläpitää lunastuspainetta vielä jonkin aikaa.

Geopoliittiset riskit pysyvät edelleen kohollaan, ja Euroopassa jän-

nitteet vaikuttavat lisääntyneen. Etenkin Itämeren alueella tämä on

näkynyt erilaisina hybridivaikuttamisen muotoina. Yhdysvalloissa

uuden presidentin protektionistinen politiikka luo epävarmuutta

kansainväliseen kauppaan ja talouteen. Trumpin ajamat toimet

tuontitulleineen voisivat heikentää globaaleja talouskasvuedelly-

tyksiä Yhdysvaltojen oma talous mukaan lukien.

Lisätietoa konsernin liiketoimintariskeistä ja niiden hallinnasta on

saatavilla vuoden 2024 tilinpäätöksen liitetiedoista.

Näkymät

Markkinaympäristö

Inflaatiopaineiden hellittäminen ja korkotason normalisoituminen

ovat vakauttaneet maailmantalouden ja sijoitusmarkkinoiden näky-

miä. Samaan aikaan geopoliittiset riskit sekä Yhdysvaltojen uuden

presidentin arvaamattomat lausunnot ja toimet ovat lisänneet epä-

varmuutta. Yhdysvalloissa sijoittajat odottavat presidentti Trumpin

talouskasvuun keskittyvää politiikkaa, johon kuuluvat muun muas-

sa veroleikkaukset ja sääntelyn keventäminen. Vastaavasti kaup-

papolitiikka tullimaksujen korotuksineen sekä tiukka maahanmuut-

topolitiikka luovat jännitteitä kansainvälisiin suhteisiin.

Euroopassa kasvu on jo vuosien ajan jäänyt jälkeen Yhdysvallois-

ta, ja talouskehityksessä on nähtävissä yhä haasteita. Talouskas-

vun odotetaan kuitenkin piristyvän hieman vuoden 2024 tasoilta.

Katseet kohdistuvat etenkin Saksaan, jonka toivotaan lisäävän

talouden elvytystoimia. Se tukisi koko Euroopan taloutta. Kiinas-

sa puolestaan kiinteistömarkkinoiden kriisi on heikentänyt maan

talouskasvuedellytyksiä. Myös Kiinalta toivotaan nyt aiempaa voi-

makkaampaa talouden elvytystä. Uudet toimet voisivat yllättää po-

sitiivisesti ja tukea globaalia talouskasvua.

Eritahtisen talouskehityksen seurauksena Euroopan ja Yhdysval-

tojen rahapolitiikan näkymät ovat jossain määrin eriytyneet. Eu-

roalueen vaatimattomien talouskasvuodotusten vuoksi Euroopan

keskuspankin ennustetaan jatkavan koronlaskujaan koko vuoden

ajan, kunnes ohjauskorko saavuttaa noin 1,5–2,0 prosentin tason.

Yhdysvalloissa keskuspankki Fedin odotetaan niin ikään jatka-

van koronlaskuja, mutta vahvistuneiden talouskasvunäkymien

seurauksena se edennee leikkauksissa euroaluetta hitaammin.

Koronlaskuodotuksiin vaikuttavat osaltaan myös Trumpin esittä-

mät talouskasvua tukevat toimet sekä tullit, jotka voivat kiihdyttää

uudelleen inflaatiota. Ennusteet hitaammasta koronlaskutahdista

ovat heijastuneet Yhdysvaltojen pitkiin korkoihin, jotka kääntyivät

vuoden 2024 lopulla selvään nousuun.

Edellä mainitut tekijät vaikuttavat keskeisesti myös sijoitusmarkki-

noille. Yhdysvalloissa talouskasvunäkymät tukevat osakemarkki-

noiden nousuedellytyksiä myös vuonna 2025. Keskeinen kysymys

on, jatkuuko suotuisa kehitys edelleen suurten teknologiayhtiöi-

den vetämänä. Ensimmäisiä merkkejä mahdollisen hintakuplan

puhkeamisesta saatiin tammikuun lopulla, kun Nvidian ja monen

muun tekoäly-yhtiön osakekurssit kokivat rajun kurssipudotuksen

kiinalaisen DeepSeekin julkaistua oman laadukkaan mutta samal-

la kustannustehokkaan ja suorituskykyisen tekoälyohjelmansa.

Osakemarkkinoiden tuottokehityksen kannalta keskeisiä teemo-

ja ovat lisäksi Trumpin toimien arvaamattomuus sekä eri puolilla

maailmaa vallitsevat geopoliittiset jännitteet, jotka voivat lisätä vo-

latiliteettia markkinoilla.

Euroopassa osakemarkkinoiden kehitys on ollut viime vuodet sel-

västi Yhdysvaltoja maltillisempaa, ja Helsingin pörssissä suoras-

taan heikkoa. Talouskasvun piristyminen euroalueella ja toisaalta

Euroopan tärkeillä vientimarkkinoilla, kuten Kiinassa, voisi tukea

markkinakehitystä. Lisäksi täkäläisten pörssien alhainen arvostus-

taso suhteessa Yhdysvaltoihin tekee Euroopan osakemarkkinoista

houkuttelevia.

Korkoympäristön normalisoituminen vaikuttaa olennaisesti mo-

niin omaisuusluokkiin. Kiinteistömarkkinoiden odotetaan elpyvän

vuonna 2025 Suomessa ja muissa Pohjoismaissa laskevan korko-

tason parantaessa likviditeettiä markkinoilla. Ruotsin markkinoilla

nähtiin vuoden 2024 loppupuolella jo merkkejä käänteestä. Myös

muissa Pohjoismaissa kiinteistömarkkinoiden tilanteen odotetaan

paranevan asteittain. Kehityksen ennustetaan kuitenkin olevan ai-

empaa epäyhtenäisempää eri alueiden ja kiinteistötyyppien välillä.

Kaikissa Pohjoismaissa viime vuosina koettu rakennuskustannus-

ten nousu tukee positiivista arvonkehitystä olemassa olevissa ra-

kennuksissa.

Metsäsijoittajan näkymien odotetaan säilyvän myönteisinä myös

alkaneena vuonna. Tätä tukee osaltaan kotimaan puumarkkinoilla

kireänä pysyttelevä kilpailu raakapuusta, ja puun hintojen arvioi-

daankin pysyttelevän pitkän aikavälin keskihintojen yläpuolella.

Metsäkiinteistömarkkinoilla on viitteitä käänteestä, jossa ammat-

timaiset sijoittajat ovat lisäämässä ostoja, kun hankintojen reaali-

tuotto-odotteet ovat nousseet houkutteleville tasoille. Niin sanottu

vaikuttavuussijoittaminen (impact investing) on tulossa yhä kes-

keisemmäksi tekijäksi metsäsijoittamisessa ja myös tämän odote-

taan lisäävän metsäkiinteistöjen kysyntää jatkossa etenkin institu-

tionaalisten sijoittajien keskuudessa.

Liiketoiminnan näkymät

United Bankersin liiketoiminnan kehitys riippuu olennaisesti yhtiön

onnistumisesta hallinnoitavien varojen kasvattamisessa jatkuvia

palkkioita tuottavien tuotteiden ja palveluiden piirissä. Hallinnoita-

vien varojen määrä vaikuttaa paitsi rahastoista ja varainhoidosta

kertyviin hallinnointipalkkioihin myös mahdollisiin tuottopalkkioihin,

joiden kehitystä on kuitenkin vaikea ennustaa, sillä ne voivat vaih-

della merkittävästikin eri omaisuusluokissa markkinatilanteiden

muutosten mukaan.

Yhtiön tavoitteena on saada uusia pääomia erityisesti strategian

kannalta keskeisiin rahastoihin sekä täyden valtakirjan varainhoi-

toon. Vaihtoehtoisten sijoitusten pitkän aikavälin kysyntänäkymät

ovat edelleen positiiviset. Etenkin reaaliomaisuus kuuluu osaksi

hyvin hajautettua portfoliota, sillä se tarjoaa inflaatiosuojaa ja kas-

savirtatuottoja sekä parantaa sijoitussalkun riski-tuotto-suhdetta.

Lyhyellä aikavälillä pääomarahastojen ja muiden vaihtoehtoisten

rahastojen kasvunäkymiin liittyy vielä epävarmuutta, mutta kysyn-

nän odotetaan piristyvän, kun talouskehitys kohenee ja instituu-

tiosijoittajien vaihtoehtoisiin sijoituksiin allokoitava likviditeetti pa-

ranee.

United Bankers tavoittelee hallinnoitavien varojen kasvua monen

liiketoiminnan osa-alueen tuella. Yksi painopisteistä on kansain-

välisen myynnin edistäminen, johon yhtiö on panostanut merkit-

tävästi ja johon se tulee lisäämään resursseja kuluvan vuoden ai-

kana. Myönteinen vastaanotto kansainvälisten sijoittajien parissa

luo uskoa, että tehty työ alkaa kantaa hedelmää. Kansainvälisen

myynnin asiakaskohderyhmissä yksittäiset sijoitukset voivat olla

merkittäviä, joten potentiaali onnistumisissa on suuri. Myös me-

gatrendien odotetaan tukevan United Bankersin kasvumahdolli-

suuksia. Ilmastonmuutoksen torjunnan ja vihreän siirtymän megat-

rendit ovat olleet keskeisessä roolissa yhtiön viime vuosien aikana

markkinoille tuomissa sijoitusratkaisuissa, jotka tukevat siirtymää

vähähiiliseen ilmastokestävään talouteen.

United Bankersin metsään ja metsäsektoriin liittyvällä osaamisel-

la odotetaan olevan jatkossakin keskeinen merkitys yhtiön liike-

toiminnan kasvussa. Metsä kiinnostaa paitsi ympäristöarvojensa

myös tarjoamansa vakaan ja rahoitusmarkkinoiden kehityksestä

riippumattoman tuottopotentiaalinsa ansiosta. UB Nordic Forest

Fund II:n myynnin seurauksena metsärahastojen pääomat ovat

vuodentakaista alemmalla tasolla, mikä vaikuttaa niistä kertyviin

palkkiotuottoihin. Suoraan metsätiloihin sijoittavista rahastoista

uusia sijoituksia ottavat vastaan UB Metsä sekä ammattimaisille

sijoittajille suunnattu UB Nordic Forest Fund IV. Suurille kansain-

välisille sijoittajille ratkaisuja voidaan rakentaa myös räätälöidysti.

Metsärahastojen pääomien kasvattamisessa kansainvälisten sijoi-

tusten rooli tulee olemaan keskeinen.

Sijoittajien kiinnostuksen odotetaan kohdistuvan jatkossa paitsi

hyvin hoidettuihin metsiin myös puun kasvavan ja monipuolistu-

van käytön luomiin mahdollisuuksiin. Ilmastonmuutoksen torjun-

nassa ja esimerkiksi muovien käytön vähentämisessä fossiilisten

raaka-aineiden korvaaminen vaihtoehtoisilla ratkaisuilla on äärim-

mäisen tärkeää. Metsä- ja bioteollisuuden innovaatioihin sijoitta-

van UB FIGG:in saavuttama suuri mielenkiinto kannustaa United

Bankersia kehittämään jatkoa rahaston strategialle.

Kiinteistömarkkinoiden transaktiovolyymit ovat laskeneet voimak-

kaasti parin viime vuoden aikana. Tämän seurauksena moni toi-

mija markkinoilla on joutunut pidentämään kiinteistörahastojensa

lunastusaikoja tai sulkemaan rahastonsa kokonaan. Sijoittajien

parissa vallitsevan epävarmuuden seurauksena kiinteistörahasto-

jen kysyntänäkymät pysynevät heikkoina oletettavasti ainakin alku-

vuoden ajan. Toisaalta pari vuotta jatkuneen hintapaineen jälkeen

kiinteistömarkkinoilla orastava käänne tarjoaa myös mahdollisuuk-

sia. Tätä taustaa vasten United Bankers käynnisti syksyllä am-

mattimaisille sijoittajille suunnatun UB Asuntorahasto I Ky:n, joka

tarjoaa sijoittajilleen mahdollisuuden hyötyä edullisesta tilanteesta

Suomen asuntomarkkinoilla. Loppuvuoden aikana rahastoon ke-

rättiin sijoitussitoumuksia 20 miljoonan euron edestä. Varainhan-

kinta on vasta käynnistynyt, ja rahasto tavoittelee kaikkiaan 100

miljoonan euron omaa pääomaa. Lainoitusta käyttämällä rahas-

ton sijoituskapasiteetti kohoaisi tällöin enimmillään 200 miljoonaan

euroon. Rahasto teki ensimmäiset kiinteistöhankintansa vuoden

2025 tammikuussa.

Vuonna 2023 perustetun UB Uusiutuva Energia -rahaston tuot-

topotentiaali nojaa vahvasti vihreään siirtymään ja yhteiskuntien

sähköistymisen luomiin kasvumahdollisuuksiin. Suomessa säh-

könkulutuksen ennustetaan kaksinkertaistuvan seuraavien kym-

menen vuoden aikana muun muassa teollisuuden sähköistymisen

ja datakeskusten sähköntarpeen seurauksena. Tämä vahvistaa

uusiutuvan energian tarvetta, minkä uskotaan houkuttelevan jat-

kossakin uusia pääomia rahastoon. UB Uusiutuvan Energian oma

hankekehitys on hyvässä vauhdissa, ja sijoitukset strategian mu-

kaisiin kohteisiin ovat päässeet käyntiin.

United Bankersin juuret ovat vahvasti varainhoidossa, ja täyden

valtakirjan varainhoidon kasvunäkymät vaikuttavat erittäin suotui-

silta. Muutamia vuosia sitten uusittujen varainhoidon palvelukon-

septien kysyntä on ollut vahvassa kasvussa. Palveluiden piirissä

olevat hallinnoitavat varat ovatkin nousseet selvästi. Varainhoidon

myyntiä eli UB Private -tiimiä on niin ikään vahvistettu useilla koke-

neilla avainhenkilöillä, minkä arvioidaan tukevan varainhankintaa

entisestään.

Pääomamarkkinapalveluiden toimeksiantokanta näyttää vuoteen

lähdettäessä aiempaa paremmalta. Se tukee segmentin näkymiä.

Yleinen toimintaympäristö on niin ikään kehittymässä myönteiseen

suuntaan talouskasvun piristymisen ja korkojen laskun ansiosta.

Monia transaktioita ja rahoitusjärjestelyjä on lykätty heikossa toi-

mintaympäristössä, joten markkinatilanteen paraneminen voi ava-

ta uusia mahdollisuuksia.

United Bankersin liiketoimintanäkymät vuodelle 2025 säilyvät

myönteisinä. Rahastoista ja varainhoitopalveluista saatavien hal-

linnointipalkkioiden odotetaan kehittyvän vakaasti. Tuottopalk-

kioiden ennakoidaan sen sijaan jäävän alle viime vuoden tason

vertailukauden sisältäessä metsärahaston myyntiin liittyneen mer-

kittävän tuottopalkkion.

Ohjeistus vuodelle 2025

Yhtiö arvioi operatiivisen liikevoittonsa jäävän selvästi alle vuoden

2024 tason, sillä tuottopalkkioiden ennakoidaan olevan poikkeuk-

sellisen vahvaa vertailukautta matalammat.

Helsingissä 27.2.2025

United Bankers Oyj

Hallitus

VASTUULLISUUS UNITED BANKERSILLA

Vastuullisuus on osa

pitkäaikaista arvonluontia

Vastuullisuus on keskeinen osa United Bankersin arvonluontia ja

kasvustrategiaa, ja se ohjaa liiketoiminnan kehitystä. United Ban-

kers tukee ilmastokestävää kasvua ja mahdollistaa asiakkailleen

sijoittamisen vihreään siirtymään tuotevalikoimansa kautta. Vas-

tuullisuus kattaa United Bankersilla laajasti taloudelliset, sosiaa-

liset ja ympäristöön liittyvät näkökulmat, ja se on tärkeä osa sekä

liiketoimintastrategiaa että päivittäistä toimintaa.

Vastuullisuuden merkitys finanssialalla on kasvanut, ja sijoittajat

ovat yhä kiinnostuneempia sijoitusten ympäristö- ja yhteiskunnal-

lisista vaikutuksista. United Bankers uskoo, että yhtiön ilmastotie-

kartan mukaiset ilmastotoimet ja vastuullisen sijoittamisen käytän-

nöt tukevat pitkäaikaista arvonluontia ja myönteisiä vaikutuksia

ympäristöön ja yhteiskuntaan.

United Bankers panostaa vastuullisuuden arviointiin, todenta-

miseen ja selkeään viestintään vastatakseen sidosryhmien odo-

tuksiin ja sääntelyn kehitykseen. Vastuullisuustyön edistymistä

seurataan useiden mittareiden kuten tuotteiden ja palveluiden

tarjonnan, yhtiön maineen, asiakastyytyväisyyden, yhdenvertai-

suuden toteutumisen sekä henkilöstön hyvinvoinnin ja osaamisen

kautta. Vastuullisuuden kehittäminen yhteistyössä sidosryhmien

kanssa on tärkeä osa United Bankersin toimintaa.

Osana vuosikertomusta julkaistavan vastuullisuusraportin lisäksi

United Bankers julkistaa vuodelta 2024 erillisen yritysvastuukat-

sauksen. Katsauksen rakenteessa on huomioitu EU:n kestävyys-

raportointistandardin ohjeistus, jonka tarjoamaa viitekehystä kat-

saus vapaamuotoisesti mukailee.

VASTUULLISUUDEN KEHITYS 2024

Vastuullisuus on osa pitkäaikaista arvonluontia

• United Bankers edisti vastuullisuutta valitsemiensa painopistealueiden

sekä vastuullisuusohjelman ja asettamiensa tavoitteiden mukaisesti.

• United Bankers toteutti EU:n kestävyysraportointidirektiivin (CSRD,

Corporate Sustainability Reporting Directive) edellyttämän kaksinker-

taisen olennaisuuden analyysin. Analyysin tulokset huomioidaan osana

yhtiön vastuullisuuden jatkuvaa kehittämistä.

• Kestävyysriskien osalta United Bankers tarkensi sisäisiä ohjeistuksiaan

muun muassa ilmastoriskien tunnistamista ja hallintaa koskien sekä

kiinnitti huomiota viherpesun ehkäisemiseen.

• Yhtiö edisti ilmastotiekarttansa mukaisia toimia ja valmistautui asetta-

maan SBTi:n (Science Based Targets initiative) mukaiset ilmastotavoitteet

toteuttamalla kiinteistörahastojen ilmastotiekarttaa pohjustavan

selvityksen.

Vastuullinen sijoittaminen edistää vihreää siirtymää

• Kestävään ja resurssitehokkaaseen metsä- ja bioteollisuuteen sijoittava

rahasto, UB Forest Industry Green Growth Fund I Ky teki neljä uutta

sijoitusta.

• Tuuli- ja aurinkovoimasijoituksiin keskittyvä UB Uusiutuva Energia

-rahasto jatkoi tuulivoiman kehityshankkeiden edistämistä sekä teki

ensimmäisen akkujärjestelmään kohdistuvan sijoituksensa.

• Pääasiassa Itämeren alueen metsiin sijoittava UB Nordic Forest Fund IV

-rahasto käynnisti sijoitustoimintansa.

• United Bankers toi markkinoille uuden asuntoihin kasvukeskuksissa

sijoittavan UB Asuntorahasto I Ky:n.

• United Bankers sai erinomaiset arvosanat PRI:n (Principles for

Responsible Investment) vastuullisen sijoittamisen periaatteiden toteu-

tumista koskevasta arvioinnista, mikä osoittaa vastuullisen sijoittamisen

toimintatapojen kehittyneen edelleen.

• Sijoituskohteiden vastuullisuutta edistettiin aktiivisen omistajuuden

toimin, Proxy Voting -palvelun ja sijoittaja-aloitteiden kautta sekä

vaikuttamalla suoraan yhtiöihin.

• United Bankers liittyi mukaan tukemaan PRI Spring -sijoittaja-aloitetta,

jonka tavoitteena on kannustaa yrityksiä toimimaan luontokadon

pysäyttämiseksi.

United Bankers on vuoden vastuullisin työpaikka

• United Bankers sai kolmatta kertaa peräkkäin Suomen innostavim-

mat työpaikat -tunnustuksen, ja henkilöstön sitoutuneisuutta mittaava

PeoplePower-indeksi kehittyi edelleen myönteisesti.

• Henkilöstötutkimusten vastuullisuusosion tulosten pohjalta

United Bankers palkittiin Suomen vastuullisimpana työpaikkana.

• United Bankersille luotiin uusi osaamisen kehittämisen malli.

• Työtyytyväisyyden kehitys jatkui positiivisena.

• United Bankers panosti esihenkilötyöhön tarjoamalla kattavan koulutus-

ohjelman esihenkilöiden johtamisvalmiuksien vahvistamiseksi. Osana

koulutusta esihenkilöt loivat yhteiset hyvän johtajuuden periaatteet.

Vuorovaikutus sidosryhmien kanssa

tukee kehitystyötä

• Sijoituskohteiden vastuullisuudesta viestittiin ensimmäistä kertaa omista-

jaohjauksen periaatteiden toteutumista kuvaavan raportin kautta.

• Osana vuosikertomusta julkaistavan vastuullisuusraportin lisäksi United

Bankers julkistaa vuodelta 2024 erillisen yritysvastuukatsauksen. Katsa-

uksen rakenteessa on huomioitu EU:n kestävyysraportointistandardin oh-

jeistus, jonka tarjoamaa viitekehystä katsaus vapaamuotoisesti mukailee.

• Asiakastyytyväisyys oli edelleen erittäin hyvällä tasolla ja tulokset vahvis-

tuivat edellisvuoteen nähden niin yksityisasiakkaiden kuin institutionaalis-

ten asiakkaiden parissa.

• United Bankersin maine oli Luottamus&Maine-tutkimuksen tulosten

mukaan kohtalaisella tasolla.

Vastuullisuuden painopistealueet täydentyi-

vät olennaisten kestävyysteemojen osalta

United Bankersin vastuullisuuden painopistealueet määriteltiin

vuonna 2023 ja ne olivat voimassa myös vuonna 2024. Liiketoimin-

nan kannalta keskeiset painopistealueet on ryhmitelty seuraavasti:

• Vastuulliset tuotteet sekä hyvät sidosryhmä- ja asiakassuhteet:

United Bankers edistää siirtymää kohti kestävää taloutta ja

kasvattaa asiakkaidensa varallisuutta vastuullisesti

• Merkityksellinen ja inspiroiva työ: United Bankers tarjoaa

merkityksellistä työtä ja innostavia mahdollisuuksia

• Luotettava ja läpinäkyvä hallinto: United Bankers on

toiminnassaan avoin ja vastuullinen

United Bankers haluaa kantaa vastuunsa ympäristöstä ja yhteis-

kunnasta ja edistää kestävän kehityksen tavoitteiden saavutta-

mista. Käytännössä vastuullisuus toteutuu asiakas- ja sidosryh-

mäsuhteissa, vastuullisessa sijoittamisessa ja tuotevalikoimassa,

työntekijöiden hyvinvoinnissa sekä luotettavassa hallinnoinnissa.

Lisäksi ilmastonmuutos, ihmisoikeuksien toteutuminen ja luonnon

monimuotoisuus ovat keskeisiä yhtiön toiminnan läpileikkaavia

vastuullisuuden teemoja.

Vuonna 2024 United Bankers toteutti EU:n kestävyysraportointidi-

rektiivin (CSRD, Corporate Sustainability Reporting Directive) edel-

lyttämän kaksinkertaisen olennaisuuden analyysin. Tavoitteena oli

tunnistaa United Bankersin olennaiset kestävyyden osa-alueet

EU:n kestävyysraportointistandardin ohjeistuksen mukaisesti huo-

Ilmastonmuutos

Ihmisoikeudet

Biodiversiteetti

KUVA 1: VASTUULLISUUDEN PAINOPISTEALUEET JA OLENNAISET KESTÄV YYSTEEMAT

Vastuulliset

tuotteet ja

palvelut

Edistämme siirtymää

kohti kestävää taloutta

ja kasvatamme

asiakkaidemme

varallisuutta

vastuullisesti

Merkityksellinen

työ ja innostavat

mahdollisuudet

Tarjoamme

merkityksellistä

työtä ja innostavia

mahdollisuuksia

Läpinäkyvä

ja vastuullinen

hallinto

Olemme

toiminnassamme

avoimia ja

vastuullisia

E1 Ilmastonmuutos

E4 Biologinen monimuotoisuus

ja ekosysteemit

S1 Oma työvoima

S4 Kuluttajat ja loppukäyttäjät

G1 Liiketoiminnan

harjoittaminen

mioiden sekä taloudelliset että vaikuttavuusnäkökulmat. Arviointi

toteutettiin noudattamalla kaksinkertaisen olennaisuuden peri-

aatetta, jossa huomioitiin United Bankersin aiemmin tunnistamat

vastuullisuuden painopistealueet sekä kestävyysraportointistan-

dardin vaatimukset.

Vuonna 2024 toteutetun kaksinkertaisen olennaisuuden arvioinnin

yhteydessä olennaisiksi kestävyysteemoiksi tunnistettiin ilmaston-

muutos, biologinen monimuotoisuus ja ekosysteemit, oma työvoi-

ma, kuluttajat ja loppukäyttäjät sekä liiketoiminnan harjoittaminen.

United Bankers raportoi tunnistettuja olennaisia teemoja mukaillen

ensimmäistä kertaa vuonna 2026 vuoden 2025 tiedoista.

Lisätietoa kaksinkertaisen olennaisuuden määrittelystä ja analyy-

sin toteutuksesta on luettavissa United Bankersin vuodelta 2024

julkaisemassa erillisessä yritysvastuukatsauksessa. United Ban-

kersin vastuullisuuden painopistealueita ja niiden määrittelyä tul-

laan jatkossa päivittämään ja kehittämään muun muassa uuden

kestävyysraportointia koskevan sääntelyn linjausten pohjalta.

Sitoumukset ja periaatteet ohjaavat

vastuullista liiketoimintaa

Asiakkaat ja heidän tavoitteensa ja tarpeensa ovat United Ban-

kersin toiminnan ytimessä. United Bankers toimii vastuullisesti

niin talouden, ympäristön kuin yhteiskunnan kannalta ja edistää

yritysvastuun toteutumista sekä omassa toiminnassaan että sijoi-

tuksissaan. Toimintaa ohjaavat yhtiön arvojen lisäksi kansainvä-

liset sitoumukset ja hyvät käytännöt sekä finanssialan sääntely.

Keskeiset United Bankersin vastuullisuutta ohjaavat periaatteet ja

sitoumukset on koottu yhtiön Eettisiin toimintaperiaatteisiin (Code

of Conduct) ja Vastuullisen sijoittamisen periaatteisiin. United Ban-

kers edellyttää myös, että sen yhteistyökumppaneiden, kuten pal-

veluntarjoajien ja tavarantoimittajien, liiketoiminta noudattaa yhtiön

vastuullisuusstandardeja. Nämä periaatteet ja vaatimukset on esi-

tetty United Bankersin Supplier Code of Conductissa.

Edellä kuvattuihin periaatteisiin kootut sitoumukset on integroitu

osaksi yhtiön hallintojärjestelmää, toimintaohjeita ja strategioita, ja

niiden noudattamista seurataan säännöllisesti. Seurannan toteu-

tustavat vaihtelevat kulloinkin kyseessä olevan aihepiirin ja koko-

naisuuden mukaan. Keskeisiä toimijoita seurannassa ovat muun

muassa vastuullisuuden ohjausryhmä, riskienhallinta- ja comp-

liance-toiminnot, yhtiön toimiva johto sekä viime kädessä yhtiön

hallitus (ks. Vastuullisuuden johtaminen ja hallinnointi). Vastuulli-

sen sijoittamisen periaatteet liittyvät keskeisesti United Bankersin

sijoituksiin ja tuotteisiin, ja niiden toteuttamisesta on kerrottu tar-

kemmin osiossa Vastuullinen sijoittaminen edistää vihreää siirty-

mää.

United Bankersin Eettiset toiminta-

periaatteet ohjaavat yhteisiä käytäntöjä

United Bankersin Eettiset toimintaperiaatteet ohjaavat yhtiön koko

henkilöstöä toimimaan yhteisiä arvoja, ohjeistuksia ja toimintaperi-

aatteita noudattaen. Niiden tavoitteena on vahvistaa organisaation

keskinäistä luottamusta ja avointa vuorovaikutusta. Eettiset toimin-

taperiaatteet tukevat niin ikään tasa-arvon ja yhdenvertaisuuden

edistämistä, auttavat yhtiön maineen rakentamisessa sekä luovat

turvalliset ja luottamukselliset puitteet asiakas- ja muiden sidos-

ryhmäsuhteiden hoitamiselle.

Eettisten toimintaperiaatteiden tavoitteena on edistää mielikuvaa,

jonka yhtiö antaa ulkoisille sidosryhmilleen. Ne avaavat yhtiön ar-

vomaailmaa, liiketoimintaperiaatteita sekä ohjeistuksia ja käytän-

teitä, jotka osaltaan varmistavat vastuullisen toiminnan ja avoimen

vuorovaikutuksen eri sidosryhmien kanssa. Eettiset toimintaperi-

aatteet ohjaavat vastuullisuuden hallintaa myös United Bankersin

arvoketjussa. Arvoketjusta ja siihen liittyvistä eettisistä toimintape-

riaatteista on kerrottu lisää erillisessä United Bankersin yritysvas-

tuukatsauksessa 2024.

Kansainväliset sitoumukset

United Bankers on vuodesta 2012 lähtien sitoutunut noudatta-

maan toiminnassaan YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteita

(UN PRI). United Bankers kehittää jatkuvasti toimintaansa näiden

periaatteiden mukaisesti ja raportoi vuosittain PRI-organisaatiolle.

United Bankers on sitoutunut asettamaan toiminnalleen kansain-

välisen Science Based Targets -aloitteen (SBTi) mukaiset ilmas-

totavoitteet. Näiden tavoitteiden avulla United Bankers tavoittelee

Vastuullisuutta edistetään yhdessä

etujärjestöjen kanssa

Yhtiön oman toiminnan lisäksi United Bankersin toimintaperiaat-

teisiin kuuluu edistää finanssialan vastuullisuutta ja vastuullista

sijoittamista erilaisten etujärjestöjen ja aloitteiden kautta. United

Bankers on ollut Suomen vastuullisen sijoittamisen yhdistyksen

(Finsif ry) jäsen vuodesta 2018 lähtien. Finsifin tehtävä on edistää

vastuullista sijoittamista Suomessa. Vuoden 2024 aikana United

Bankers jatkoi työskentelyä muun muassa Finanssiala ry:n vas-

tuullisuustoimikunnassa sekä osallistui luontositoumustyöryhmän

työhön. United Bankers on jäsenenä myös Pääomasijoittajat

ry:ssä ja osallistuu muun muassa yhdistyksen lakityöryhmän toi-

mintaan.

United Bankersin sidosryhmiin kuuluvat muun muassa seuraavat

järjestöt ja organisaatiot, joiden kanssa yhtiö tekee aktiivista yh-

teistyötä:

• Suomen vastuullisen sijoittamisen yhdistys Finsif ry

• Finanssiala ry

• Pääomasijoittajat ry

• European Public Real Estate Association (EPRA),

eurooppalaisten listattujen kiinteistöyhtiöiden etujärjestö

• Global Listed Infrastructure Organisation (GLIO), kansain-

välinen infrastruktuuriin sijoittavien rahastojen ja infrastruktuuri-

yhtiöiden etujärjestö

• YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UN PRI)

• Carbon Disclosure Project (CDP)

• Task Force for Climate-related Disclosures (TCFD)

• Suomen Metsäyhdistys

• Science Based Targets (SBTi) -aloite

Vastuullisuusohjelman ja toiminnan

vaikutuksista raportoidaan vuosittain

United Bankersin vastuullisuuden osa-alueiden hallinnointi sekä

tavoitteenasetanta vuoden 2024 osalta pohjautuu yhtiön vas-

tuullisuusohjelmaan, jonka perustana ovat vuoden 2022 olen-

naisuusanalyysin tulokset. Vastuullisuusohjelmassa on määritelty

toimenpiteitä sekä lyhyen ja pitkän aikavälin tavoitteita yhtiön vas-

ilmastokestävää kasvua ja Pariisin ilmastosopimuksen mukaisia

netto-nollapäästöjä viimeistään vuoden 2050 loppuun mennessä.

SBTi:n mukaiset ilmastotavoitteet asetetaan vuoden 2025 aika-

na. Tavoitteiden saavuttamiseksi tarvittavat toimet tunnistetaan ja

integroidaan osaksi yhtiön toimintaa ja vastuullisen sijoittamisen

prosesseja. Ilmastotavoitteista on kerrottu tarkemmin osiossa Vas-

tuullinen sijoittaminen edistää vihreää siirtymää.

United Bankers on vuodesta 2022 lähtien sitoutunut kunnioitta-

maan toiminnassaan ihmisoikeuksia YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuk-

sia koskevien periaatteiden (UNGP) mukaisesti. United Bankers

noudattaa asianmukaista huolellisuutta ja välttää loukkaamasta

ihmisoikeuksia omassa toiminnassaan ja liikesuhteissaan. Si-

toumus kattaa YK:n ihmisoikeuksien julistuksen ja Kansainvälisen

työjärjestön ILO:n julistuksissa määriteltyjä perusoikeuksia koske-

vat periaatteet. Ihmisoikeusnäkökulmien integrointia vastuulliseen

sijoittamiseen ja konsernin toimintaan kokonaisuutena jatkettiin

vuoden 2024 aikana.

United Bankersin ihmisoikeuksiin liittyvät sitoumukset ovat osa yh-

tiön vastuullisen sijoittamisen prosesseja, kuten sijoitusten due di-

ligence- ja monitorointiprosesseja. Vastuullisen sijoittamisen pro-

sesseista on kerrottu tarkemmin osiossa Vastuullinen sijoittaminen

edistää vihreää siirtymää.

United Bankers on vuodesta 2021 lähtien sitoutunut arvioimaan

toimintansa ilmastoriskejä kansainvälisen Task Force on Clima-

te-Related Financial Disclosures (TCFD) -ohjeiston mukaan. Il-

mastoriskien arviointi on osa yhtiön vastuullisen sijoittamisen pro-

sesseja, kuten sijoitusten due diligenceä ja monitorointia, sekä

yhtiön riskienhallinnan ohjeistuksia ja prosesseja. Vastuullisen

sijoittamisen prosesseista on kerrottu tarkemmin osiossa Vastuul-

linen sijoittaminen edistää vihreää siirtymää ja riskienhallinnasta

osiossa Kestävyysriskien hallinta.

Keväällä 2024 United Bankers liittyi mukaan tukemaan PRI Spring

-sijoittaja-aloitetta, jonka tavoitteena on kannustaa yrityksiä toimi-

maan luontokadon pysäyttämiseksi. United Bankers oli vuoden

2024 aikana mukana myös CDP:n Non-Disclosure -kampanjassa,

joka kannustaa yrityksiä asettamaan toiminnalleen uskottavat tie-

teeseen perustuvat ilmastotavoitteet.

tuullisuusvaikutusten hallinnan kehittämiseksi. Olennaisten vaiku-

tusten hallinta on integroitu osaksi yhtiön vastuullisuuteen liittyviä

linjauksia ja toimintaohjeita. Myös vaikutusten seurannan tavat ja

mittarit on määritelty kyseisissä sisäisiä prosesseja koskevissa oh-

jeissa. Yhtiön riskienhallintatoiminto ja compliance-toiminto valvo-

vat osaltaan, että vaikutusten hallintaan liittyvät prosessit toimivat

asianmukaisesti.

Vastuullisuusohjelman sisältämien toimenpiteiden ja tavoitteiden

avulla pyritään kehittämään entisestään toiminnan mahdollisten

kielteisten vaikutusten hallintaa sekä edesauttamaan myönteisten

vaikutusten syntymistä. Vastuullisuuden ohjausryhmä ja toimiva

johto huolehtivat vuosittain vastuullisuusohjelman päivittämisestä.

Yhtiön hallitus hyväksyy vastuullisuusohjelman ja seuraa sen toi-

meenpanoa ja edistymistä hallituksen vuosikellon mukaisesti.

TAULUKKO 1:

VASTUULLISUUSOHJELMAN AIHEPIIRIT, TAVOITTEET, TOIMENPITEET JA NIIHIN LIITTYVÄT TOIMINTAPERIAATTEET

Vaikutukset Merkittävimmät linjaukset ja

ohjeistukset vaikutusten

hallitsemiseksi

Tavoitteet 2024 Toimenpiteet ja saavutukset

2024

Edistämme siirtymää kohti kestävää taloutta ja kasvatamme asiakkaidemme varallisuutta vastuullisesti

Vastuulliset tuotteet ja

palvelut

UB:n tuotteiden

ilmastovaikutukset,

yhteiskunnalliset vai-

kutukset ja ihmisoi-

keusvaikutukset sekä

vaikutukset luonnon

monimuotoisuuteen

Vastuullisen sijoittamisen periaatteet

Kestävyysriskien hallintaan liittyvä

ohjeistus

UB:n ilmastotiekartta

Sijoitusten hiilen sidonnan

lisääminen ja sijoitusten kasvi-

huonekaasujen vähentäminen,

ilmastotiekartan luominen

vähintään yhden omaisuuslajin

osalta

Ilmastoriskitarkastelua koskevia

sisäisiä ohjeistuksia sekä hiili-inten-

siteettiä koskevia referenssitasoja

tarkennettiin ja järjestettiin aiheesta

koulutusta salkunhoitajille. Oman

toiminnan kasvihuonekaasupäästöt

nousivat edellisvuodesta. Sijoitusten

kasvihuonekaasupäästöt kasvoivat

vuoden 2023 aikana (vuoden 2024

laskenta valmistuu H2/2025 aikana)

Ilmastotiekartan luominen

vähintään yhden omaisuuslajin

osalta

Kiinteistörahastoille luotiin ilmastotie-

karttoja pohjustavat selvitykset

Sijoitustoiminnan edistäminen

YK:n vastuullisen sijoittami-

sen periaatteiden (UN PRI)

mukaisesti

UB suoriutui erinomaisesti vastuul-

lisen sijoittamisen hallinnointiin,

strategiaan ja varmennukseen liitty-

vissä osioissa (4/5 tähteä) sekä eri

omaisuuslajeihin liittyvissä osioissa

(5/5 tähteä) parantaen kokonaispis-

teytystään hieman edellisvuodesta

Yhtiön kestävä

taloudellinen kehitys

UB:n toiminnan

vaikutukset vihreän

siirtymän toteutumi-

seen sekä talou-

delliset vaikutukset

sijoittajiin, asiakkai-

siin, työntekijöihin ja

muihin sidosryhmiin

Tuotekehitykseen ja myyntiin liittyvät

linjaukset ja toimintaohjeet

1) SFDR 8 ja 9 tuotteiden

osuus UB:n hallinnoitavista

varoista vähintään 50 %

2) SFDR 8 ja 9 tuotteiden

myynti vähintään 50 % UB:n

tuotteiden myynnistä (pl. ulko-

puoliset rahastot ja joukkovel-

kakirjalainat)

1) SFDR 8 ja 9 tuotteiden osuus oli yli

puolet UB:n hallinnoitavista varoista

2) SFDR 8 ja 9 tuotteiden myynti oli

yli puolet UB:n tuotteiden myynnistä

(pl. ulkopuoliset rahastot ja joukko-

velkakirjalainat)

Asiakassuhteet ja

sidosryhmäsuhteet

Vaikutukset, esimer-

kiksi asiakkaiden ja

sijoittajien taloudel-

liseen tilanteeseen,

asiakaskokemus ja

tyytyväisyys palvelun

laatuun, tietosuoja ja

tietoturva

Asiakassuhteiden hoitamiseen liitty-

vät linjaukset ja toimintaohjeet

Sidosryhmäsuhteiden hoitamiseen

liittyvät linjaukset ja toimintaohjeet

Asiakkaiden tietosuojaan ja tietotur-

vaan liittyvät linjaukset ja ohjeistukset

Asiakaspalautteeseen ja whistle-

blowing-kanavaan liittyvät linjaukset

ja toimintaohjeet

Parannamme sekä yksityisasi-

akkaiden että instituutioasiak-

kaiden asiakastyytyväisyyttä

Asiakastyytyväisyyskyselyjen

perusteella (SFR-tutkimus ja UB:n

asiakastyytyväisyystutkimus 2024)

molempien asiakasryhmien tyytyväi-

syys parani edellisistä tutkimuksista

Yhtiön maineen parantaminen

sijoittajakohderyhmässä

Organisaation mainemielikuvaa

mittaavan Luottamus&Maine-tutki-

muksen tulokset olivat vuonna 2024

kohtalaisella tasolla

Vuonna 2024 whistleblowing-kanavan

kautta ei tullut yhtään ilmoitusta

Vaikutukset Merkittävimmät linjaukset ja

ohjeistukset vaikutusten

hallitsemiseksi

Tavoitteet 2024 Toimenpiteet ja saavutukset

2024

Tarjoamme merkityksellistä työtä ja innostavia mahdollisuuksia

Innostunut henkilöstö

ja tiivis työyhteisö

Vaikutukset työnteki-

jöiden hyvinvointiin,

oikeuksiin, osaami-

seen ja yhdenvertai-

suuteen

Henkilöstöpolitiikka ja henkilös-

tökäytänteisiin liittyvät linjaukset

ja toimintaohjeet, mm. yhdenver-

taisuussuunnitelma ja työyhteisön

kehittämissuunnitelma

UB:n Eettiset ohjeet

Kehityskeskusteluista pidetty

100 %

Kehityskeskusteluja kirjattiin 84 %:lle

henkilöstöstä vuonna 2024

Järjestelmällinen esihenki-

löiden johtamisvalmiuksien

vahvistaminen

United Bankersin hyvän johtajuuden

periaatteiden luominen ja esihenkilöi-

den koulutukset johtamisvalmiuksien

vahvistamiseksi

Henkilöstötutkimus:

PeoplePower-indeksi vähin-

tään vuoden 2023 tasolla.

Tuloksella “Hyvä” (AA) UB on

yksi Suomen innostavimmista

työpaikoista

Henkilöstötutkimuksen kokonaistulos

parani edellisvuodesta ja UB saavutti

jälleen Suomen innostavimmat työ-

paikat -tunnustuksen

Huipputason

ammattitaito

Tavoitteena vuosittain keski-

määrin 15 tuntia koulutusta

asiantuntijapositioissa

Työntekijät käyttivät koulutukseen

keskimäärin 11 tuntia vuonna 2024

Monimuotoinen

työyhteisö

Yhdenvertaisuustavoitteiden

saavuttaminen

UB saavutti konsernille asetetut

yhdenvertaisuustavoitteet

Sukupuolten välisiä palkkaero-

ja koskevan arvioinnin toteut-

taminen ja palkkatasa-arvoa

koskevien linjausten luominen

Palkkaeroja koskeva arviointi

toteutettiin ja luotiin työryhmä, jonka

tehtävänä on luoda United Bankersille

palkkatasa-arvoa koskeva linjaus

Vaikutukset Merkittävimmät linjaukset ja

ohjeistukset vaikutusten

hallitsemiseksi

Tavoitteet 2024 Toimenpiteet ja saavutukset

2024

Olemme toiminnassamme avoimia ja vastuullisia

UB:n toiminnan suorat

ympäristö- ja yhteis-

kuntavaikutukset

UB:n toiminnan

ilmastovaikutukset,

yhteiskunnalliset vai-

kutukset ja ihmisoi-

keusvaikutukset sekä

vaikutukset luonnon

monimuotoisuuteen

Hankintoihin ja tuotantoketjuihin

liittyvät linjaukset ja ohjeistukset

Supplier Code of Conduct

Oman toiminnan SBTi-tiekar-

tan luominen sisältäen scope

1, 2, 3 (pois lukien scope 3-15

sijoitukset)

Oman toiminnan SBTi-tiekartta luo-

daan vuoden 2025 aikana asetetta-

vien ilmastotavoitteiden pohjalta

Kestävyysriskien

hallinta

UB:n tuotteiden ja

oman toiminnan

ilmastovaikutukset,

yhteiskunnalliset

vaikutukset ja ihmis-

oikeusvaikutukset

UB:n vastuullisen sijoittamisen

periaatteet

Riskienhallintaan ja salkunhoitoon

sekä erityisesti kestävyysriskien

hallintaan liittyvät linjaukset ja ohjeet

Kaksinkertaisen olennaisuuden

analyysin toteuttaminen

Kaksinkertaisen olennaisuuden ar-

viointi toteutettiin vuoden 2024 aikana

Läpinäkyvä ja

luotettava hallinto

UB:n vaikutukset asi-

akkaiden tietoturvaan

ja tietosuojaan sekä

varallisuuteen

Rahanpesun ja

korruption ehkäisevä

toiminta

UB:n toiminnan

verovaikutukset

Sijoitusten ja asiakasvarojen

hallinnointiin liittyvät linjaukset ja

ohjeistukset

Rahanpesun ja korruption sekä eturis-

tiriitojen ehkäisyyn liittyvät linjaukset

ja ohjeistukset

Raportointiin, kirjanpitoon, vero-

tukseen ja taloushallintoon liittyvät

linjaukset ja ohjeistukset

Yhtiön hallinnointiin liittyvät linjaukset

ja ohjeistukset

Tietoturvaan ja tietosuojaan liittyvät

linjaukset ja ohjeistukset

Toimitusketjun hallintaan liitty-

vien prosessien tehostaminen

Korruptio-, lahjonta- tai rahan-

pesutapaukset: ei rikkomuksia

Toimitusketjun hallintaan liittyviä

prosesseja tarkennettiin vastapuoli-

selvitysten toteutuksen osalta

EMOYHTIÖN HALLITUS

JOHTORYHMÄ

Raportointi

UB OMAISUUDENHOIDON HALLITUS

SALKUNHOITO ESG-ORGANISAATIO

Salkun-

hoitajat

Sijoitus-

komiteat

Allokaatio-

tiimi

Vastuullisuustiimi

VASTUULLISUUDEN

OHJAUSRYHMÄ

Rooli:

Liiketoiminnan

vastuullisuutta valvova

ja kehittävä elin

UB RAHASTOYHTIÖN HALLITUS

RISKIENHALLINTA

Konsernin riskienhallinta

• Operatiivisten riskien

raportointi ja valvonta

ml. kestävyysriskit

UB Rahastoyhtiö

riskienhallinta

• Kestävyysriskit

• Rahastojen riski-

raportointi

COMPLIANCE

• Ohjeistus

• Valvonta

• Koulutus

KUVA 2: VASTUULLISUUDEN JOHTAMINEN JA HALLINNOINTI

Vastuullisuuden johtaminen ja hallinnointi

Vastuullisuus on keskeinen osa United Bankersin toimintaa ja se

nivoutuu useisiin konsernin toimintoihin. United Bankersin hallituk-

sen, tytäryhtiöiden hallitusten ja toimivan johdon lisäksi vastuulli-

suuden ja vastuullisen sijoittamisen järjestämistä ja jalkauttamista

varten United Bankers -konsernissa toimivat vastuullisuuden oh-

jausryhmä ja ESG-tiimi.

Emoyhtiön hallitus vastaa United Bankers -konsernin hallin-

nosta ja sen toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä. Hallitus

päättää toiminnan vastuullisuuden järjestämisestä ja menetelmis-

tä konsernissa ja seuraa vastuullisuustoimintaa, sen tuloksia ja sii-

hen liittyviä riskejä. United Bankersin hallitus vahvistaa konsernin

vastuullisuusperiaatteet ja vastuullisen sijoittamisen periaatteet,

joilla varmistetaan, että toiminta on sekä lakien, viranomaismää-

räysten ja -ohjeiden että hyvien kansainvälisten käytäntöjen mu-

kaista. Vastuullisen sijoittamisen periaatteisiin ja niitä koskeviin

sisäisiin ohjeisiin kuuluvat myös sijoitustoimintaan liittyvät due

diligence -prosessit. Osana vastuullisuuden järjestämistä hallitus

hyväksyy niin ikään yhtiön vastuullisuusohjelman sisältämät vas-

tuullisuustavoitteet ja seuraa niiden toteutumista. Hallituksen roolia

ja tehtäviä on kuvattu tarkemmin osiossa Selvitys hallinto- ja oh-

jausjärjestelmästä.

Emoyhtiön toimiva johto (johtoryhmä) sekä kunkin konser-

niyhtiön toimitusjohtajat hoitavat konserniyhtiöiden juoksevaa hal-

lintoa emoyhtiön hallituksen vahvistamien periaatteiden ja ohjeis-

tusten mukaisesti. Johtoryhmään on nimetty vastuullisuusasioista

vastaava henkilö, jolle yhtiön vastuullisuusjohtaja raportoi.

Vastuullisuuden ja vastuullisen sijoittamisen ohjausta varten

United Bankers -konsernissa toimii vastuullisuuden oh-

jausryhmä, jonka puheenjohtajana toimii konsernin vastuulli-

suusjohtaja. Ohjausryhmä raportoi johtoryhmälle. Ohjausryhmän

tehtävänä on kehittää ja valvoa liiketoiminnan vastuullisuutta. Oh-

jausryhmä muun muassa suunnittelee yhtiön vastuullisuusohjel-

man ja sen sisältämien tavoitteiden asettamista. Lisäksi se vastaa

vastuullisen sijoittamisen periaatteiden soveltamisen ohjeistukses-

ta sekä periaatteiden päivityksen valmistelusta hallituksen hyväk-

syntää varten.

ESG-tiimi toimii vastuullisuusasioiden asiantuntijatiiminä, joka

tukee salkunhoitoa, liiketoimintaa ja riskienhallintaa vastuullisuu-

teen liittyvissä asioissa sekä kehittää toiminnan vastuullisuutta.

Kestävyysriskien tunnistaminen ja hallinta

vaativat jatkuvaa panostusta

United Bankersin toiminnan kannalta keskeisiin kestävyysriskei-

hin kuuluvat sekä sijoituksiin liittyvät kestävyysriskit että konsernin

muun toiminnan kestävyysriskit. Merkittävä osa United Bankersin

kestävyysriskeistä liittyy sijoituksiin ja niiden vaikutuksiin. United

Bankers keskittyy sijoituksissaan erityisesti seuraavien kestävyys-

riskien tunnistamiseen ja hallintaan:

• Ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyvät

riskit (ns. perinteiset ESG-riskit)

• Ihmisoikeusriskit

• Ilmastoriskit

ESG-, ilmasto- ja ihmisoikeusriskejä tunnistetaan osana ennen si-

joituspäätöstä tehtäviä sijoituskohteiden due diligence -selvityksiä.

Vuoden 2024 aikana United Bankers kehitti kestävyysriskien ana-

lyysin, seurannan ja hallinnan menetelmiä ja prosesseja. Ilmasto-

riskien tunnistamiseen panostettiin vuoden aikana etenkin United

Bankersin kiinteistö- ja metsärahastojen osalta.

Vastuullisuuden ohjausryhmä seuraa United Bankersin toiminnan

vastuullisuusriskejä, määrittelee niille hallintakeinoja, ohjeistaa

sijoitusten kestävyysriskien hallinnassa ja kehittää toiminnan vas-

tuullisuutta. Riskienhallinta integroi kestävyysriskit osaksi konser-

nin riskienhallintaa.

Erityisesti ihmisoikeusriskejä ja ilmastoriskejä tarkastellaan sijoi-

tustoiminnan lisäksi myös United Bankers -konsernin näkökulmas-

ta, joten ne on erotettu omiksi kokonaisuuksikseen. Tämä johtuu

siitä, että United Bankers on sitoutunut noudattamaan toiminnas-

saan UN Global Compactin (UNGC) periaatteita ja raportoimaan

ilmastoriskeistään TCFD:n mukaan.

Lisätietoa kestävyysriskeistä on saatavissa erillisestä vuodelta

2024 julkaistavasta United Bankersin yritysvastuukatsauksesta.

Vastuullinen sijoittaminen

edistää vihreää siirtymää

United Bankersin sijoitus- ja varainhoitotoiminnan tavoitteena on

saavuttaa asiakkaiden valitsemalla riskitasolla mahdollisimman

hyvää tuottoa vastuullisesti sekä pitkällä että lyhyellä aikavälillä.

United Bankers pyrkii vähentämään sijoitusten kielteisiä vaikutuk-

sia pitkällä aikavälillä, lisäämään sijoitusten myönteisiä vaikutuksia

ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan, sekä tuke-

maan kestäviä toimintatapoja.

United Bankers pyrkii omalta osaltaan edistämään kestävän ke-

hityksen tavoitteita tarjoamalla asiakkailleen sijoitustuotteita, jotka

tukevat näiden tavoitteiden toteutumista. Merkittävä osa yhtiön vai-

kutuksista ympäristöön ja yhteiskuntaan toteutuu sen tarjoamien

sijoitustuotteiden ja palvelujen kautta. United Bankers pyrkii edis-

tämään sijoitusten vastuullisuutta muun muassa ottamalla sijoitus-

päätöksissään huomioon kestävyysriskit ja toiminnan vaikutukset

ympäristöön ja yhteiskuntaan. Tällä hetkellä osalla United Banker-

sin tuotteista on tavoitteena edistää tiettyjä kestävän kehityksen

tavoitteita. Osalla tuotteista varsinaista edistämistavoitetta ei tuot-

teen sijoitusstrategiassa ole, mutta tarjolla on mahdollisuuksien

mukaan tietoa siitä, miten tuote edistää kestävän kehityksen eri

osa-alueita.

Saavutukset 2024:

• Kestävään ja resurssitehokkaaseen metsä- ja bioteollisuuteen sijoittava rahasto,

UB Forest Industry Green Growth Fund I Ky teki neljä uutta sijoitusta.

• Tuuli- ja aurinkovoimasijoituksiin keskittyvä UB Uusiutuva Energia -rahasto jatkoi tuulivoiman kehityshankkeiden

edistämistä sekä teki ensimmäisen akkujärjestelmään kohdistuvan sijoituksensa.

• Pääasiassa Itämeren alueen metsiin sijoittava UB Nordic Forest Fund IV -rahasto käynnisti sijoitustoimintansa.

• United Bankers toi markkinoille uuden asuntoihin kasvukeskuksissa sijoittavan UB Asuntorahasto I Ky:n.

• United Bankers sai erinomaiset arvosanat PRI:n (Principles for Responsible Investment) vastuullisen sijoittamisen periaatteiden

toteutumista koskevasta arvioinnista, mikä osoittaa vastuullisen sijoittamisen toimintatapojen kehittyneen edelleen.

• Sijoituskohteiden vastuullisuutta edistettiin aktiivisen omistajuuden toimin, Proxy Voting -palvelun ja sijoittaja-aloitteiden kautta

sekä vaikuttamalla suoraan yhtiöihin.

• United Bankers liittyi mukaan tukemaan PRI Spring -sijoittaja-aloitetta, jonka tavoitteena on kannustaa yrityksiä toimimaan

luontokadon pysäyttämiseksi.

Asiakkailla on valittavanaan United Bankersin monipuolinen re-

aaliomaisuussijoituksiin painottuva rahastovalikoima. Lisäksi

tarjoomaan kuuluu tarkoin valikoitujen yhteistyökumppaneiden

sijoitustuotteita. United Bankersin rahastot ja UB 360 -varainhoi-

toratkaisut ottavat sijoituskohteiden valinnassa huomioon kunkin

toimialan keskeiset kestävyysriskit ja ilmastonmuutoksen hillintään

ja sen mukanaan tuomiin muutoksiin liittyvät keskeiset tekijät. Näin

pyritään varmistamaan, että sijoituskohteet menestyvät myös vih-

reän siirtymän maailmassa.

Vastuullisen sijoittamisen periaatteet

ohjaavat sijoitustoimintaa

Vastuullinen sijoittaja huomioi sijoitustoiminnassaan ympäristöön,

yhteiskuntaan ja hyvään hallintoon liittyviä asioita. Vastuullinen si-

joittaminen on United Bankersin tuotteiden ja palveluiden ytimes-

sä. United Bankersilla uskotaan, että vastuullisuusasioiden tarkas-

telu taloudellisten tunnuslukujen rinnalla kasvattaa ymmärrystä

sijoituskohteesta sekä siihen liittyvistä riskeistä ja mahdollisuuk-

sista. Näiden asioiden huomioon ottamisen odotetaan parantavan

myös sijoitusten tuottoedellytyksiä.

United Bankers haluaa tarjota asiakkailleen mahdollisuuden tehdä

vastuullisia ja tuottavia sijoituksia sekä kasvattaa asiakkaidensa

varallisuutta vastuullisesti. Sijoitustoiminnan tavoitteena on saa-

vuttaa asiakkaiden valitsemalla riskitasolla mahdollisimman hyvää

tuottoa vastuullisesti sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä. Osana

tämän tavoitteen toteuttamista sijoituspäätöksissä otetaan huo-

mioon, miten ympäristö- ja yhteiskuntavastuu sekä hyvä hallinto-

tapa toteutuvat sijoituskohteissa.

Ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyvien

asioiden, eli kestävyystekijöiden tai niin sanottujen ESG-tekijöiden

tarkastelu on United Bankersilla olennainen osa sijoitustoimintaa

ja salkunhoitoa sekä tuotteiden ja palvelujen suunnittelua ja kehi-

tystä. United Bankersin Vastuullisen sijoittamisen periaatteet oh-

jaavat koko konsernin sijoitustoimintaa. Niissä on määritelty yhtiön

vastuullisen sijoittamisen toimintatavat.

POISSULKEMINEN

SIJOITUSKOHTEISTA

Sijoitusten

poissulkemisen

yleisperiaatteet

•

Normiperusteisen

poissulkemisen

periaatteet

•

Seuranta

ESG-INTEGRAATIO

SIJOITUKSISSA

Vastuullisuusanalyysi

osana sijoituspäätöstä

•

ESG-tietokannat

salkunhoitajien

päätöksenteon

tukena

VAIKUTTAMINEN

JA AKTIIVINEN

OMISTAJUUS

Keskustelu

yhtiöiden kanssa

•

Yhtiökokoukset

•

Yhteisvaikuttamis-

aloitteet

RAPORTOINTI

Rahastokohtaiset

vastuullisuusraportit

•

Vastuullisuusraportointi

PRI:n, SFDR:n ja alan

raportointikäytäntöjen ja

sääntelyn mukaisesti

VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET

Vastuullisuuden ohjenuora koko yhtiölle • YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden integraatio periaatteisiin ja prosesseihin

Sisäinen vastuunjako • Vastuullisen sijoittamisen ohjausryhmä

ESG-INTEGRAATIO SIJOITUKSISSA

Sijoituskohteiden vastuullisuutta analysoidaan osana sijoituspäätöksiä.

Salkunhoitajilla on käytössään Sustainalyticsin, Morningstarin ja Bloom-

bergin tarjoamia ESG-tietokantoja. ESG-tietokannoista salkunhoitajat saa-

vat yhtiöihin liittyvät vastuullisuustiedot helposti käyttöönsä osake- ja kor-

kosijoituksia tehdessään. Salkunhoitajat voivat hakea yhtiöistä esimerkiksi

vastuullisuusarviot (ns. ESG-arvosana), tiedot kestävyysriskeistä, tiedot

kiistanalaisten toimintojen osuudesta liikevaihdosta, mahdolliset ESG-rik-

komukset, tietoja yhtiöiden hiiliriskeistä ja päästövähennystavoitteista,

sekä tietoja pääasiallisista haitallisista vaikutuksista.

Sijoituskohtainen ESG-analyysi on osa kaikkia sijoituksia myös vaihtoeh-

torahastoissa. Näissä ESG-analyysi ja arvonluonti ovat keskeinen osa sijoi-

tustoimintaa ja ESG-analyysi on integroitu kunkin rahaston due diligence-

ja sijoitusprosesseihin sekä salkunhoitoon. Lähestymistavat ja tietolähteet

vaihtelevat omaisuuslajeittain ja rahastoittain.

VASTUULLISUUS ON KESKEINEN OSA SIJOITUSPROSESSIA

VAIKUTTAMINEN JA

AKTIIVINEN OMISTAJUUS

United Bankers pyrkii omistajana ja sijoittajana edistämään sijoituskohtei-

densa vastuullisuutta kiinnittämällä huomiota sijoituskohteiden ympäris-

töä, yhteiskuntaa ja hyvää hallintotapaa koskeviin asioihin. Tavoitteena on

edistää sijoituskohteen vastuullisuuden kehittämistä linjassa vastuullisen

sijoittamisen periaatteiden, ilmastoperiaatteiden ja hyvien kansainvälisten

käytäntöjen kanssa. Vaikuttamiseen liittyvät yleiset linjaukset on määritelty

UB Omaisuudenhoito Oy:n ja UB Rahastoyhtiö Oy:n hoitamien rahastojen

omistajaohjauksen periaatteissa, jotka löytyvät United Bankersin verkkosi-

vulta Kestävyyteen liittyvien tietojen antaminen. United Bankers keskittyy

vaikuttamistoimissaan erityisesti seuraaviin asioihin:

• erityisteemoihin, kuten ilmastonmuutokseen, ihmisoikeuksiin, energiate-

hokkuuteen, hyvään hallintoon, luonnon monimuotoisuuteen ja vesistöihin

• normirikkomuksiin

• investointikohtaisiin asioihin

United Bankersin hyödyntämät keinot ovat äänioikeuden käyttäminen yhtiö-

kokouksissa ISS Proxy Voting -palvelun tai henkilökohtaisen osallistumisen

kautta, suora yhtiövaikuttaminen, osallistuminen sijoittajien yhteisvaikutta-

misiin, sidosryhmäyhteistyö sekä julkinen keskustelu.

Mikäli United Bankers havaitsee sijoituskohteenaan olevan yrityksen rikko-

van YK:n Global Compactin periaatteita, tilanne analysoidaan salkunhoitajan

kanssa ja käsitellään vastuullisen sijoittamisen ohjausryhmässä, joka päät-

tää jatkotoimista. Jatkotoimien osalta on kaksi vaihtoehtoa: aloittaa vaikut-

tamistoimenpiteet tai poissulkea sijoituskohde. Vaikuttamistoimenpiteiden

tavoitteena on muuttaa yritysten toimintatapoja vastuullisemmiksi. United

Bankersin ihmisoikeuksiin liittyvistä toimintatavoista ja prosesseista on ker-

rottu lisää erillisessä United Bankersin yritysvastuukatsauksessa 2024.

United Bankersin rahastotarjonnassa korostuvat kiinteään omaisuuteen si-

joittavat rahastot. Esimerkiksi suomalaisiin ja muihin pohjoismaisiin kiin-

teistöihin sijoittavissa rahastoissa sekä metsärahastoissa United Bankers

on aktiivinen omistaja ja edistää näiden sijoituskohteiden vastuullisuutta

yhteistyökumppaniensa kanssa konkreettisilla toimilla suoraan rahastojen

sijoituskohteiden hoidossa ja hallinnoinnissa.

VASTUULLISUUS ON KESKEINEN OSA SIJOITUSPROSESSIA

POISSULKEMINEN

Sijoituskohteiden poissulkeminen on yksi konkreettisimmista tavoista

toteuttaa vastuullista sijoittamista. United Bankers ei sijoita lainkaan koh-

teisiin tai poistuu sijoituskohteista, joita se ei katso vastuullisiksi. United

Bankers on sulkenut pois sijoituskohteistaan tiettyjä toimialoja, asettanut

liikevaihtorajoja sekä luonut tarkentavia alakohtaisia linjauksia. Poissulku-

listaa päivitetään tarvittaessa.

Sijoitustoiminnassa on käytössä yleinen kaikkia sijoituksia koskeva pois-

sulkulista (pl. indeksipohjaiset tuotteet):

• Yhtiöt, joissa osallistutaan kiistanalaisten aseiden valmistukseen ja

myyntiin (maamiinat, rypälepommit, köyhdytetty uraani sekä biologi-

set ja kemialliset aseet) sekä yhtiöt, jotka ovat mukana ydinase-

ohjelmien kehityksessä ja tuotannossa.

• Tupakka, kivihiilen tuotanto, aseet (pl. puolustusteollisuus), uhkapelit

ja aikuisviihde. Liikevaihtorajana käytetään 5 prosenttia liikevaihdosta.

YK:n Global Compactin periaatteita rikkova yhtiö voidaan poissulkea

sijoituskohteista vastuullisen sijoittamisen ohjausryhmän päätöksellä.

Vastuullisen sijoittamisen ohjausryhmän päätöksellä voidaan joko aloittaa

vaikuttamistoimenpiteet tilanteen korjaamiseksi tai poissulkea sijoitus-

kohde.

Lisäksi United Bankers välttää sijoittamista yhtiöihin, joiden liikevaihdosta

vähintään 25 prosenttia tulee kivihiilen käytöstä energiantuotannossa tai

öljyhiekan kaivamisesta. United Bankers voi poiketa tästä poissulkemi-

sesta, mikäli yhtiöllä on selkeä suunnitelma toimintansa muuttamiseksi.

United Bankers tekee sijoituksia öljy- ja kaasuteollisuuteen vain, mikäli

ne läpäisevät tarkan sijoituskohdekohtaisen ESG-analyysin, jossa otetaan

huomioon muun muassa sijoituskohteen ilmastotavoitteet ja panostukset

vihreään siirtymään.

RAPORTOINTI

United Bankers viestii sijoitustensa vastuullisuudesta avoimesti ja läpi-

näkyvästi. Vastuullisuusraportointi koostuu konsernin vastuullisuusra-

portoinnista sekä tuotekohtaisista säännöllisesti julkaistavista ESG-ra-

porteista. Raportointia kehitetään sääntelyn vaatimusten mukaisesti sekä

sidosryhmien tarpeet huomioiden.

United Bankers julkaisee kaikista osake- ja korkorahastoistaan sekä UB

360 -varainhoidosta (pl. UB 360 joukkovelkakirjalainat) ESG-rapor-

tit, joissa esitellään muun muassa sijoitusten kestävyysriskien kehitys,

ESG-arvosanojen kehitys, Global Compact -rikkomukset, hiili-intensiteet-

ti ja hiiliriski sekä yhtiökohtaisia ESG-tietoja viidestätoista suurimmasta

omistuksesta. United Bankersin vaihtoehtorahastoista julkaistaan vuosit-

tain erilliset vastuullisuuskatsaukset, jotka tarjoavat tietoa kunkin rahaston

kestävyysindikaattoreista sekä vastuullisuustyön edistymisestä.

YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden

mukaisuus kansainvälisessä vertailussa

United Bankers on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen

periaatteet (UN Principles for Responsible Investment, PRI) vuon-

na 2012. Näiden periaatteiden mukaisesti United Bankers on sisäl-

lyttänyt sijoituskohteiden vastuullisuuden arvioinnin osaksi sijoitus-

prosesseja, edistää vastuullisuustavoitteita aktiivisena omistajana

sijoituskohteissaan sekä kehittää vastuullisuusraportointia. Vas-

tuullisen sijoittamisen toimista raportoidaan vuosittain PRI:lle. Vuo-

sittain PRI pisteyttää periaatteet allekirjoittaneet organisaatiot siitä,

kuinka ne tekevät vastuullista sijoittamista ja kehittävät vastuullisen

sijoittamisen käytäntöjään.

Vuoden 2024 lopussa United Bankers sai erinomaiset arvosanat

PRI:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden toteutumista koske-

vasta arvioinnista. Omaisuuslajikohtaisissa arvioinneissa United

Bankers sai täydet 5/5 tähteä kaikkien pisteytettyjen omaisuusla-

jien osalta. Vastuullisen sijoittamisen periaatteisiin, hallinnointiin

ja strategiaan sekä varmentamismenettelyihin liittyvistä osioista

United Bankers sai 4/5 tähteä. Edelliseen vuonna 2023 toteutet-

tuun arviointiin nähden United Bankers paransi pisteytystään vai-

kuttamistoimenpiteitä ja äänestysaktiivisuutta koskevissa osioissa.

United Bankersin julkiset PRI:n tulosraportti ja läpinäkyvyysraportti

ovat saatavilla United Bankersin verkkosivuilla osiossa Sitoumuk-

set ja linjaukset.

• MENETTELYTAVAT, HALLINNOINTI JA STRATEGIA     

• SUORAT – LISTATUT OSAKKEET – AKTIIVINEN KVANTITATIIVINEN     

• SUORAT – LISTATUT OSAKKEET – AKTIIVINEN FUNDAMENTAALINEN     

• SUORAT – KIINTEISTÖSIJOITUKSET     

• VARMENNUSTOIMENPITEET     

United Bankersin rahastot

edistävät vihreää siirtymää

United Bankers pyrkii tarjoamaan asiakkailleen mahdollisuuksia

sijoittaa vihreää siirtymää edistäviin tuotteisiin. Erityisesti United

Bankersin vaihtoehtorahastot ja reaaliomaisuuteen sijoittavat ra-

hastot tarjoavat mahdollisuuden sijoittaa kestävän yhteiskunnan

rakentamiseen, uusiutuvaan energiaan, kestävään kasvuun ja

innovaatioihin. Erilaisia suhdanteita kestävän ja vastuullisen tuo-

tevalikoiman tarjoaminen ja kehittäminen ovat United Bankersin

liiketoiminnan ja kasvustrategian keskiössä.

Vuoden 2024 lopussa United Bankersilla on neljä kestäviin sijoi-

tuksiin keskittyvää (SFDR 9) rahastoa ja 21 kestävyysominaisuuk-

sia edistävää (SFDR 8) rahastoa. Vuoden 2024 syksyllä United

Bankersin tuotevalikoima täydentyi yhtiön tuodessa markkinoille

uuden asunto-osakeyhtiöihin ja yksittäisiin asuntoihin sijoittavan

UB Asuntorahasto I Ky:n. Uusiutuvan energian kehityshankkeisiin

ja voimalaitoksiin sijoittava UB Uusiutuva Energia -rahasto jatkoi

puolestaan tuulivoiman kehityshankkeiden edistämistä sekä teki

ensimmäisen akkujärjestelmään kohdistuvan sijoituksensa. Kes-

tävään ja resurssitehokkaaseen metsä- ja biopohjaiseen teollisuu-

teen sijoittava UB Forest Industry Green Growth Fund teki vuo-

den 2024 aikana useita uusia sijoituksia. Vuoden alussa rahasto

sijoitti puukuitupohjaisia pakkausmateriaaleja valmistavaan Paptic

Oy:hyn. Kesällä rahasto teki sijoituksen innovatiivisten palonesto-

aineiden kehittämiseen ja tuotantoon keskittyvään teknologiayh-

tiöön, Nordtreat Oy:hyn. Syyskuussa rahasto johti kasvusijoitus-

kierrosta merileväpohjaisia kestäviä pakkauksia valmistavaan alan

edelläkävijäyhtiöön, Notplaan. Vuoden lopulla rahasto hankki joh-

tavan mikrofibriloidun selluloosan tuotantoon tarkoitettuja laitteita

valmistavan FiberLean Technologies Ltd:n koko osakekannan.

UB 360 -varainhoitomallin varainhoitostrategiat (pl. joukkovelka-

kirjalainat) ovat SFDR artiklan 8 mukaisia sijoitustuotteita, jotka

edistävät ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia. UB

360 -varainhoitomallissa asiakas voi omien toiveidensa mukaisesti

lisätä vastuullisuuden painotusta valitsemalla haluamiaan rahas-

toja ydinsalkkunsa ympärille. Myös United Bankersin yksilöllisiin

varainhoitoratkaisuihin on mahdollista valita ympäristöön ja yhteis-

kuntaan liittyviä tekijöitä edistäviä sijoituksia sekä kestäviä sijoituk-

sia asiakkaan toiveiden mukaisesti.

METSÄALAN RAHASTOT

UB Forest Industry

Green Growth Fund

SFDR 8

UB Metsä

Global

SFDR 8

UB Nordic Forest

Fund III

SFDR 9

UB Nordic Forest

Fund IV

SFDR 9

Metsä

SFDR 9

KIINTEISTÖRAHASTOT KIINTEISTÖOSAKERAHASTOT

UB Pohjoismaiset

Liikekiinteistöt

SFDR 8

UB Suomi

Kiinteistöt

SFDR 8

UB Asuntorahasto

I Ky

SFDR 8

UB Aasia

Kiinteistöosake

SFDR 8

UB Eurooppa

Kiinteistöosake

SFDR 8

UB Global

Kiinteistöosake

SFDR 8

UB Pohjois-Amerikka

Kiinteistöosake

SFDR 8

INFRASTRUKTUURIRAHASTOT ALUEELLISET OSAKERAHASTOT

EM Infra

SFDR 8

Infra

SFDR 8

UB Uusiutuva

Energia

SFDR 9

Suomi

SFDR 8

Eurooppa AI

SFDR 8

Amerikka

SFDR 8

KORKORAHASTOT MUUT RAHASTOT

High Yield

SFDR 8

Korko Plus

SFDR 8

Lyhyt Korko

SFDR 8

Smart

SFDR 8

Global

SFDR 8

Asilo

Argo

SFDR 8

UB Yritys-

rahoitusrahasto

SFDR 8

Omistajaohjauksen toimien kautta

pyritään vaikuttamaan kohdeyhtiöihin

Sijoittajilla on keskeinen rooli vastuullisuuden edistämisessä, sillä

rahoitus- ja pääomavirtojen kautta on mahdollista ohjata yrityksiä

toimimaan vastuullisemmin. United Bankers edistää rahastojensa

sijoituskohteiden vastuullisuuden kehitystä äänestämällä sijoitus-

kohteidensa yhtiökokouksissa ja osallistumalla sijoittajien yhteis-

vaikuttamisaloitteisiin. Vuoden 2024 alussa United Bankers julkaisi

ensimmäistä kertaa omistajaohjauksen periaatteiden toteutumis-

ta kuvaavan raportin, joka tarjoaa lisätietoa yhtiön toteuttamista

aktiiviseen omistajuuteen ja vaikuttamiseen liittyvistä toimista.

Omistajaohjauksen periaatteiden toteutumista käsittelevä raport-

ti julkaistaan vuosittain. Raportti on luettavissa United Bankersin

verkkosivujen osiossa Vastuullisuusraportointi.

KUVA 3:

YHTIÖKOKOUSÄÄNESTYKSET MARKKINOITTAIN

Kokousten lukumäärä

Yhtiökokoukset, joissa äänestetty

0 20 40 60 80 100

Yhdysvallat

Iso-Britannia

Ranska

Saksa

Belgia

Singapore

Ruotsi

Hong Kong

Italia

Hollanti

Muut markkina-alueet

Markkina

Äänioikeuden käyttäminen yhtiökokouksissa

on keskeinen osa osakerahastojen vaikutta

mistoimia

United Bankersin päivittäin arvostettavilla osakerahastoilla on ollut

vuodesta 2021 lähtien käytössään Institutional Shareholder Ser-

vices Inc.:n ISS ESG:n tarjoama Proxy Voting -palvelu. Palvelun

kautta United Bankers äänestää salkkuyhtiöidensä yhtiökokouk-

sissa Suomen ulkopuolella. United Bankers käyttää äänioikeut-

taan kohdeyhtiöissä edistääkseen kestävyyteen liittyviä teemoja

kuten läpinäkyvyyttä, tasa-arvoa, ilmastonmuutoksen hillintää

sekä ilmastotavoitteiden asettamista. United Bankersilla on käy-

tössään Proxy Voting -palveluntarjoajan vastuullisuutta edistä-

vät äänestysperiaatteet (International Sustainability Proxy Voting

Guidelines), joiden puitteissa palveluntarjoajan asiantuntijat val-

mistelevat United Bankersin rahastojen salkkuyhtiöitä koskevat

äänestyssuosituksensa. United Bankersin salkunhoitajat voivat

halutessaan muuttaa valmiiksi muotoiltuja kantoja tai antaa ää-

nestysten noudattaa ennalta laadittuja kantaehdotuksia. Vuonna

2024 United Bankersin rahastot käyttivät äänioikeutta Proxy Voting

-palvelun kautta yhteensä 365 yhtiökokouksessa. Lisäksi United

Bankers osallistui Suomessa sellaisten yhtiöiden yhtiökokouksiin,

joilla on merkittävä paino United Bankersin rahastoissa.

Sijoittaja-aloitteet keskittyvät

temaattiseen vaikuttamiseen

Vuonna 2024 United Bankers jatkoi tukeaan vuonna 2020 alka-

neelle CDP:n Science-Based Targets -ilmastokampanjalle. Kysei-

nen CDP-kampanja kannustaa yrityksiä asettamaan Science Ba-

sed Targets -aloitteen (SBTi) mukaiset päästövähennystavoitteet,

jotka kattavat yrityksen koko arvoketjun päästöt. Nämä Pariisin il-

mastosopimuksen mukaiset päästötavoitteet rajaisivat maapallon

keskilämpötilan nousun 1,5 asteeseen.

Vuoden 2023-2024 kampanjakierroksen aikana CDP lähetti United

Bankersin ja muiden aloitteeseen osallistuvien organisaatioiden

puolesta kirjeet yli kahdelle tuhannelle yritykselle ympäri maailman.

Yritykset painottuvat korkeapäästöisille aloille, kuten valmistusteol-

lisuuteen, energiantuotantoon ja materiaalien tuotantoon sekä kul-

jetukseen. Kampanjan kohteena olevista yrityksistä 71 yhtiötä, joi-

den yhteenlaskettu markkina-arvo oli noin 1,1 biljoonaa dollaria ja

niiden yhteenlasketut scope 1 ja scope 2 -päästöt 50 MtCO

, liittyi

SBTi-aloitteeseen. CDP:n SBTi-kampanjan käynnistymisestä vuo-

desta 2020 lähtien CDP on kannustanut yli 550:tä vaikutusvaltaista

yritystä liittymään SBTi-aloitteeseen kampanjan neljän kierroksen

aikana. Vuoden 2024 kierros oli kampanjan viimeinen.

United Bankers jatkoi tukeaan myös CDP:n Non-disclosure-kam-

panjalle, joka kannustaa yrityksiä raportoimaan kasvihuonekaasu-

päästöistään ja toimintansa ympäristövaikutuksista läpinäkyvästi.

Kampanja toteutetaan yhteistyössä CDP:n allekirjoittaneiden fi-

nanssimarkkinatoimijoiden kanssa, ja sen tarkoituksena on ottaa

yhteyttä yrityksiin, jotka eivät ole vastanneet pyyntöihin julkaista

tietoja vaikutuksistaan ja toimistaan liittyen ilmastomuutoksen hil-

lintään, metsiin ja/tai veteen liittyvissä CDP-kyselyissä. Kampanjan

tavoitteena on lisätä yritysten raportoimia ympäristötietoja ja niiden

avoimuutta. Vuoden 2024 Non-Disclosure-kampanjassa yhteen-

sä 1 998 yritystä, jotka eivät olleet aiemmin antaneet tietoja CDP:l-

le, kutsuttiin raportoimaan tietonsa liittyen ilmastotoimiin ja vaiku-

tuksiin, metsiin ja veteen. Tämä merkitsi 26 %:n kasvua verrattuna

edellisen vuoden kohteena olleiden yritysten määrään. Kampanjan

ansiosta vuonna 2024 yhteensä yli 8 000 yritystä raportoi CDP:n

kautta ilmastonmuutokseen, metsiin, veteen, muoveihin ja biodi-

versiteettiin liittyviä tietoja. CDP:n kautta United Bankers ja muut

finanssimarkkinatoimijat voivat hyödyntää näitä tietoja tehdessään

sijoituspäätöksiä.

Valtaosa United Bankersin toiminnan vaikutuksista ympäristöön ja

yhteiskuntaan toteutuu sijoitusten kautta. United Bankers haluaa

edistää todellisia päästövähennyksiä tarjoamalla asiakkailleen

tuotevalikoiman, joka mahdollistaa sijoittamisen hiilen sidontaan

ja vihreään siirtymään. United Bankersilla koetaan, että tällaisten

sijoitusmahdollisuuksien tarjoaminen on vastuullisen vaurastumi-

sen ydin.

Ilmastotiekartta kertoo ilmastotoimien

tavoitteellisuudesta

United Bankers tavoittelee ilmastokestävää kasvua ja pyrkii toteut-

tamaan kasvustrategiaansa toimimalla linjassa kansainvälisten

pitkän aikavälin ilmastotavoitteiden kanssa. United Bankers on

laatinut ilmastotoimia ohjaavan ilmastotiekartan vuosille 2023–

UNITED BANKERS TOIMII ILMASTONMUUTOKSEN TORJUMISEKSI

2050. Ilmastotiekartta on nähtävillä United Bankersin verkkosivuilla

osiossa Ilmastotavoitteet. Osana ilmastotiekartan mukaisia toimia,

United Bankers on sitoutunut asettamaan Science Based Targets

-aloitteen mukaiset tieteeseen perustuvat ilmastotavoitteet.

United Bankers pyrkii vaikuttamaan siihen, että sijoituskohteiden

hiilijalanjälki pienenee. Yhtiön tavoitteena on sijoittaa vähähiilisiin ja

hiiltä sitoviin ratkaisuihin sekä lisätä sijoitusten hiilensidontaa niin,

että se ylittää sijoitusten kasvihuonekaasupäästöt vuoteen 2030

mennessä. Lisäksi yhtiö pyrkii pienentämään oman toimintansa

hiilijalanjälkeä. Pidemmällä aikavälillä tavoitteena ovat nettonolla-

päästöt ja nettonegatiivisuus viimeistään 2040–2050 mennessä.

Näillä toimilla pyritään varmistamaan, että United Bankersin liike-

toiminta on linjassa Pariisin ilmastosopimuksen tavoitteiden kans-

sa ja yhtiö saavuttaa pitkän aikavälin Net Zero -tavoitteet viimeis-

tään 2040–2050.

TAVOITE 1: UNITED BANKERS ASETTAA TOIMINNALLEEN

SCIENCE BASED TARGETS -ALOITTEEN MUKAISET TIETEE-

SEEN PERUSTUVAT ILMASTOTAVOITTEET.

TAVOITE 2: UNITED BANKERSIN SIJOITUSSALKKUJEN HII-

LENSIDONTA YLITTÄÄ SIJOITUSTEN KASVIHUONEKAASU-

PÄÄSTÖT VUOTEEN 2030 MENNESSÄ.

United Bankersin ilmastotiekartta 2023–2050

LUOMME VAURAUTTA VASTUULLISESTI

2023 2023–2025 2025–2030 välitavoitteet 2040–2050

Sitoutuminen SBTi:n mukaisen

lyhyen aikavälin (2030) tavoitteen

sekä pitkän aikavälin Net Zero

-ilmastotavoitteen asettamiseen

Sitoutuminen sijoitusten

kasvihuonekaasupäästöjen

vähentämiseen ja hiilen sidonnan

lisäämiseen niin, että sijoitusten

hiilen sidonta ylittää päästöt vuoteen

2030 mennessä.

SBTi:n mukaisten ilmasto-

tavoitteiden asettaminen. Tavoitteet

koskevat sekä United Bankersin

omaa toimintaa että sijoituksia

(scope 1, scope 2 ja scope 3).

UB:n rahastojen ja liiketoiminta-

alueiden yksityiskohtaisten

ilmastotiekarttojen laatiminen

Kasvatamme yhtiön liiketoimintaa

United Bankersin kasvustrategian

mukaisesti ja saavutamme SBTi:n

mukaisesti ilmastotoimille asetetut

välitavoitteet.

Sijoitustemme hiilen sidonta

ylittää sijoitustemme kasvihuone-

kaasupäästöt vuoteen 2030

mennessä

UB:n pitkän aikavälin Net Zero

-tavoitteen saavuttaminen

Ilmastotiekartan mukaisesti United Bankers keskittyy SBTi-ta-

voitteiden asettamiseen ja omaisuuslajikohtaisten toimintasuun-

nitelmien laatimiseen sekä liiketoiminnan kehittämiseen SBTi:n

mukaisten ilmastotoimille asetettujen välitavoitteiden mukai-

sesti. Kasvihuonekaasupäästöjen vähentämisen lisäksi United

Bankers haluaa ottaa ilmastotavoitteissaan huomioon myös erityi-

sesti metsärahastojensa hiilen sidonnan. llmastotiekarttaan sisäl-

tyviin ilmastotoimiin kuuluvat keskeisesti myös muun muassa il-

mastotyön integroiminen osaksi organisaation palkitsemismalleja,

ilmastoriskien analysoinnin ja hallinnan kehittäminen sekä ilmas-

tonmuutosta koskevan sisäisen koulutuksen lisääminen.

Ilmastotiekartan mukaiset toimet ovat osa United Bankersin ilmas-

totoimenpiteiden jatkumoa. United Bankersin hiilijalanjälki lasket-

tiin ensimmäistä kertaa vuonna 2022 vuoden 2021 tietojen perus-

teella. Laskennassa noudatetaan kansainvälistä GHG Protocol

-standardia sekä Partnership for Carbon Accounting Financials

(PCAF) -verkoston rahoitusalalle kehittämiä menetelmiä.

Vuoden 2024 aikana United Bankers edisti ilmastotiekartan mu-

kaisia toimia valmistautumalla tieteeseen perustuvien ilmastota-

voitteiden asettamiseen. Salkunhoitajille tarjottiin koulutusta muun

muassa ilmastonmuutokseen liittyvän datan ja indikaattoreiden

hyödyntämiseen sekä ilmastotavoitteiden tulkintaan ja arviointiin

liittyen. Korkeapäästöisten sijoituskohteiden osalta tunnistettiin

konkreettisia toimia sijoitusten päästöjen vähentämiseksi. Vuoden

aikana tarkasteltiin myös SBTi:n mukaisten tavoitteiden vaikutusta

United Bankersin kiinteistörahastoihin sekä kartoitettiin keskeisiä

päästövähennystoimia. Työ United Bankersin ilmastotavoitteiden

asettamiseksi sekä päästövähennystoimien tunnistamiseksi ja

edistämiseksi jatkuu United Bankersin oman toiminnan sekä eri

omaisuuslajien osalta vuoden 2025 aikana.

2012

• UN PRI:n allekirjoittaminen

2019

• UB:n yleistason ilmastotavoitteet

osaksi vastuullisen sijoittamisen

periaatteita

2020

• Montreal Carbon Pledge

• UB mukaan tukemaan CDP-aloitetta

UNITED BANKERSIN KESKEISET ILMASTOTOIMET VUODESTA 2012 LÄHTIEN

2021

• Sitoutuminen ilmastoriskien

raportointiin

• Metsärahastojen hiilitaselaskenta

alkaa

2022

• United Bankersin hiilijalanjäljen laskenta

PCAF-laskentastandardin mukaan

• Ilmastoriskit sisällytetty vuosikertomukseen

ja vastuullisuusraporttiin

• Ilmastoperusteisen poissulun tiukennus

• Kiinteistörahastojen hiilineutraaliustavoite

asetettu (2035 hiilineutraali käytön aikaisen

energian osalta)

2023

• Art. 8 rahastojen ja omaisuudenhoidon

ESG-raportoinnin uudistus, mukaan

hiiliriskiä ja hiili-intensiteettiä kuvaavat mittarit

• United Bankersin ilmastotiekartan 2023–2050

laadinta

2024

• Kiinteistö- ja metsärahastojen ilmastoriskitarkastelu

• Keskeisten päästövähennystoimien kartoitus

yksittäisten rahastojen osalta

• Ilmastoriskiohjeistuksen luominen ja raportointi-

valmiuksien kehittäminen

• Salkunhoitajien koulutus ilmastonmuutokseen

liittyvän datan ja indikaattoreiden hyödyntämiseen

sekä ilmastotavoitteiden tulkintaan ja arviointiin liittyen

Sijoitusten päästöjen pienentäminen

vaatii aktiivisia toimia

Kasvihuonekaasupäästöjen mittaaminen ja seuranta on keskeis-

tä ilmastotoimien suunnittelussa ja kohdentamisessa. Vuodesta

2021 lähtien United Bankersin hiilijalanjäljen kehitystä on seurattu

kansainvälistä GHG Protocol -standardia sekä Partnership for Car-

bon Accounting Financials (PCAF) -verkoston rahoitusalalle kehit-

tämiä menetelmiä noudattaen. Vuonna 2023 United Bankersin si-

joitusten päästöt kasvoivat 22 prosenttia vuodesta 2022

. United

Bankersin vuoden 2023 hiilijalanjälki oli 430 ktCO

e (Scope 1–3)

ja hiili-intensiteetti liikevaihtoon suhteutettuna 29 tCO2e/MEUR

(Scope 1–2) ja 8 265 tCO2e/MEUR (Scope 1–3). Valtaosa hiilija-

lanjäljestä (99,6 %) muodostui yhtiön tuotteiden sisältämien sijoi-

tuskohteiden päästöistä.

ktCO

400

300

200

100

-100

-200

-300

Oman toiminnan

päästöt

Sijoitusten

päästöt

Hiilensidonta metsäsijoituksista

Nettopäästöt

2 2

351

428

-285 -176

2022

2023

254

KUVA 4:

UNITED BANKERSIN KASVIHUONEKAASUPÄÄSTÖT JA METSÄSIJOITUSTEN HIILENSIDONTA (2022–2023)

United Bankersin sijoitussalkku ei pelkäs-

tään aiheuta kasvihuonekaasupäästöjä, sillä

United Bankersin metsäsijoitukset myös

sitovat hiiltä.

Laskenta sisältää United Bankersin rahastot

sekä täyden valtakirjan varainhoidossa

olevat sijoitussalkut, joita koskevat sijoitus-

päätökset United Bankers tekee asiakkaan

puolesta. Laskennassa on huomioitu kaikki

(Scope 1–3) päästöt.

Päästödatan saatavuudesta johtuen United Bankersin tuotteiden sisältämien sijoitusten (Scope 3, kategoria 15) päästölaskenta toteutetaan vuoden jälkimmäisellä

puoliskolla siinä vaiheessa, kun edellisen vuoden tiedot sijoituskohteiden päästöistä on saatavilla.

Päästöjen lähde Päästöt 2023 (tCO

e) Päästöt 2024 (tCO

Scope 1 0,0 0,0

Scope 2 (Markkinaperusteinen) 36,9 26,0

Scope 3: Kategoria 15

(United Bankersin tuotteiden sisältämät sijoitukset)

428 231,3 Saatavilla Q4 2025

Scope 3: Muut päästölähteet 1 490,1 1 787,0

Yhteensä 429 758,3 Saatavilla Q4 2025

TAULUKKO 2: UNITED BANKERSIN HIILIJALANJÄLKI

KUVA 5:

UNITED BANKERSIN SIJOITUSTEN (UB:N RAHASTOT, UB 360 -VARAINHOITO JA

PRIVATE INVESTMENT OFFICE) PÄÄSTÖJEN JAKAUTUMINEN SIJOITUSLAJEITTAIN (2023)

Korkorahastot 54 %

Infrastruktuuri-

rahastot 12 %

Metsärahastot 3 %

Kiinteistöosakerahastot 2 %

Kiinteistörahastot 3 %

UB 360 -varainhoito 6 %

Muut 7 %

Osakerahastot 13 %

United Bankersin tuotteiden sisältämien sijoitusten hiilijalanjälki

oli vuonna 2023 yhteensä 428 ktCO

e (Scope 3, Category 15) ja

painotettu hiili-intensiteetti (WACI, S1+S2+S3) oli noin 197 tCO

per sijoitettu miljoona euroa. Vaikka United Bankersin tuotteiden ja

palvelujen kautta tehtävät sijoitukset aiheuttavat päästöjä, tuoteva-

likoimaan sisältyy myös hiiltä sitovia metsärahastoja. Kun huomioi-

daan sekä sijoitusten päästöt että hiilensidonta metsäsijoituksista,

United Bankersin nettopäästöt olivat 254 ktCO

e vuonna 2023.

United Bankersin sijoitusten keskeisimmät päästölähteet painot-

tuvat päästöintensiivisemmille toimialoille sijoittaviin rahastoihin

kuten korko- ja infrarahastoihin sekä osakerahastoihin, joiden si-

joituskohteiden joukossa on esimerkiksi perusteollisuuden sekä

kuljetusalan yhtiöitä. Sijoituskohteita valittaessa keskeistä on tun-

nistaa kohteita, joilla on uskottavat suunnitelmat ilmastotoimien

edistämiseksi. Etenkin päästöintensiivisillä toimialoilla sijoituskoh-

teiden ilmastotyön edistäminen vaatii aikaa esimerkiksi uusien tek-

nologioiden kehittämiseen ja käyttöönottoon. Vuoden 2024 aikana

tunnistettiin aktiivisesti toimia sijoitusten päästöjen vähentämisek-

si. Omaisuuslajikohtaisia suunnitelmia ja toimia päästöjen vähen-

tämiseksi tarkennetaan tieteeseen perustuvien ilmastotavoitteiden

asettamisen yhteydessä.

United Bankersin sijoitusten joukossa on myös kooltaan merkittä-

viä vähäpäästöisiä toimialoja kuten metsäsijoitukset, jotka muo-

dostavat 3 % kaikkien sijoitusten päästöistä, vaikka päästölasken-

nassa huomioitavista hallinnoitavista varoista ne muodostavat yli

30 %. Myös kiinteistöalan päästöt ovat kokonaisuuteen nähden

alhaiset. Kiinteistöt muodostavat 24 % hallinnoitavista varoista

mutta vain 3 % päästöistä. SBTi:n suositusten mukaisesti United

Bankers pyrkii sijoituksillaan ja tuotevalikoimallaan edistämään

vihreää siirtymää sekä kannustamaan sijoituskohteitaan vähentä-

mään päästöjään ja asettamaan toiminnalleen tieteeseen perustu-

vat ilmastotavoitteet.

United Bankersin sijoitustuotteita lukuun ottamatta konsernin

muun toiminnan, kuten toimistojen ylläpidon ja liikematkustami-

sen, hiilijalanjälki oli vuonna 2024 yhteensä 1,8 ktCO

e (2023: 1,5

ktCO

e), eli hiilijalanjälki kasvoi vuoteen 2023 verrattuna kahdel-

lakymmenellä prosentilla. Suurin muutos vuoteen 2023 nähden

selittyy matkustuksen lisääntymisellä. Matkustukseen liittyvien

päästöjen kasvu johtui pääasiassa liikematkustuksen lisääntymi-

sestä huomioiden yhtiön kasvaneet panostukset kansainvälisen

myynnin edistämiseen.

Nykyisten laskentastandardien perusteella kiinteistöalan päästöihin on laskettu mukaan kiinteistöjen käytönaikainen energiankulutus, mutta ei kiinteistöjen raken-

nusaikaisia hiilipäästöjä tai rakennuksiin sitoutunutta hiiltä (”embodied carbon”). United Bankersin kiinteistörahastojen toimintamalli keskittyy pääasiassa kiinteistö-

jen vuokraamiseen uudisrakentamisen sijaan.

KUVA 6:

UNITED BANKERSIN OMAN TOIMINNAN PÄÄSTÖJEN JAKAUTUMINEN, PL. SIJOITUKSET (2023)

Scope 2: Sähkö – markkinaperusteinen

Scope 2: Kaukolämpö – markkinaperusteinen

Scope 3: Ostetut tuotteet ja palvelut

Scope 3: Polttoaineisiin ja energiaan liittyvät toiminnot

Scope 3: Kuljetus ja jakelu tuotantoketjun alussa

Scope 3: Liikematkustus

Scope 3: Työntekijöiden työmatkat

0,2 %

1,3 %

82,4 %

0,7 %

0,1 %

13,8 %

1,5 %

MWh 2022 2023 2024

Sähkönkulutus 165,9 153,1 109,5

Kaukolämmön ja kaukokylmän kulutus 118,5 115,1 63,8

Kokonaisenergiankulutus 284,4 268,2 173,3

Muutos edellisvuoteen verrattuna (%) 3,3 % -5,7 % -35,4 %

TAULUKKO 3:

UNITED BANKERSIN TOIMISTOKIINTEISTÖJEN ENERGIANKULUTUS (2022-2024)

Energiankulutus

United Bankersin toimistokiinteistöjen energiankulutus oli vuonna

2024 noin 173 MWh, josta sähkönkulutuksen osuus oli noin 110

MWh (63,2 %) ja lämmönkulutuksen ja kylmäkulutuksen osuus

noin 64 MWh (36,8 %). Kokonaisenergiankulutus laski vuodesta

2023 noin 35 %. Laskennassa on käytetty energiayhtiöiltä saatuja

tietoja sekä Tilastokeskuksen, Motivan ja Energiföretagin tietoja

keskimääräisistä toimistojen lämmönkulutuksista.

United Bankersin Helsingin ja Tampereen toimistokiinteistöjen

sähkö tuotetaan sataprosenttisesti uusiutuvalla energialla – Hel-

singissä vesivoimalla ja Tampereella tuulivoimalla. Myös toimis-

toissa käytettävä kaukokylmä on kokonaan uusiutuvalla energialla

tuotettua.

Ilmastopolitiikan tavoitteet

ja metsien hiilen sidonta

Kaikki alkaa auringosta. Metsät ja biomassa eri muodoissaan ovat

hiilinieluja sitoessaan ilmakehän hiilidioksidia yhteyttämisen tulok-

sena. Metsät ja muu maankäyttösektori voivat olla sekä hiilinieluja

että päästöjen lähteitä. Maailmanlaajuisesti metsien häviäminen

muun muassa maatalouden laajentumisen ja rakentamisen vuoksi

on yksi suurimpia kasvihuonekaasujen päästölähteitä. Kun met-

sää häviää, menetetään myös hiilensidontakapasiteettia.

EU on asettanut tavoitteeksi hiilineutraaliuden vuoteen 2050 men-

nessä. Suomi puolestaan tavoittelee hiilineutraaliutta jo vuoteen

2035 mennessä. Tämä tulee edellyttämään sekä merkittäviä pääs-

tövähennyksiä että tehokkaita hiilinieluja. Metsien hiilinieluille on

asetettu keskeinen rooli tavoitteiden saavuttamisessa, sillä kaikki

vähennysten jälkeen jäljelle jäävät päästöt tulisi pystyä kompen-

soimaan hiilinieluilla. Tämä on aiheuttanut kiivasta keskustelua sii-

tä, miten metsiä tulisi jatkossa hoitaa ilmastoviisaammin niin, että

ilmastovelvoitteet saadaan hoidettua.

Kuinka suuri on metsien rooli

ilmastonmuutoksen torjunnassa?

Ilmastopolitiikka korostaa metsien kestävää käyttöä ja maankäy-

tön nielujen kasvattamista. Hiilinieluja voidaan kasvattaa muun

muassa vähentämällä hakkuita, pidentämällä metsien kiertoaiko-

ja, metsittämällä, metsänlannoituksilla, ennallistamalla soita sekä

panostamalla jatkuvaan kasvatukseen turvemailla. Tällaiset toimet

ovat ratkaisevia, jotta Suomi voi täyttää EU:ssa sovitut hiilinieluta-

voitteet ja välttää taloudelliset sanktiot. Toimien vaikutukset eivät

kuitenkaan ole rajattomat. Metsien luontaisen dynamiikan sekä

erilaisten bioottisten ja abioottisten

häiriötekijöiden vaikutuksesta

hiilinielujen taso ei ole myöskään pysyvä ja sen kehitykseen liittyy

epävarmuutta.

METSÄT, ENERGIA JA SUOMEN POLKU KOHTI HIILINEUTRAALIUTTA

Metsien hiilensidontapotentiaali on suoraan verrannollinen metsien

ikä- ja kehitysluokkarakenteeseen. Nuoret metsät ovat tehokkaita

hiilinieluja, sillä niiden absoluuttinen biomassan kasvu on tässä

vaiheessa korkeimmillaan. Puuston varttuessa kasvu heikkenee ja

samalla myös hiilensidonta laskee nopeasti, kunnes lopulta metsä

voi muuttua päästön lähteeksi lahoamisen seurauksena. Vanhat,

täysikasvuiset metsät ovat tärkeitä hiilivarastoja, sillä puustoon ja

maaperään on varastoitunut pitkän kiertoajan aikana merkittäviä

määriä hiiltä, mutta toisaalta niiden tuleva potentiaali hiilinielui-

na on suurelta osin käytetty. Metsien luontaisen kehityksen takia

hiilinieluja ei voi lisätä loputtomiin. Ennen pitkää kiertoajalla ajau-

dutaan tilanteeseen, jossa metsän uudistamisella saavutetaan

pitkässä juoksussa korkeampi hiilinielu kuin pitkittämällä nykyisen

puusukupolven kasvattamista.

Metsien hiilinielukapasiteetti voi myös heikentyä ilmastonmuutok-

sen edetessä, kun esimerkiksi metsäpalot, hyönteistuhojen lisään-

tyminen ja kuivuus muuttavat metsiä hiilinieluista päästölähteiksi.

Esimerkiksi Saksassa laajat myrsky- ja kirjanpainajatuhot ovat joh-

taneet nopeasti tilanteeseen, jossa puuston poistuma on ollut sel-

västi kasvua suurempaa, ja metsät ovat tämän vuoksi muuttuneet

päästölähteiksi. Kanadan laajat metsäpalot ovat niin ikään muut-

taneet sikäläiset metsät hiilenlähteeksi. Laajoilta ilmastonmuutok-

sen aiheuttamilta vaikutuksilta on mahdollista välttyä huomioimalla

ilmastoriskit metsänhoidossa ja toteuttamalla toimia riskien vähen-

tämiseksi.

Metsien hiilinielut ovat myös Suomessa pienentyneet selvästi

muun muassa metsänhakkuiden ja hidastuneen metsien kasvun

vuoksi sekä toisaalta lisääntyneiden maaperäpäästöjen seurauk-

sena. Luonnonvarakeskuksen tuoreimpien kasvihuonekaasuin-

ventaarion tulosten perusteella metsät ovat kokonaisuutena muut-

tuneet päästölähteeksi vuosien 2021–2023 aikana. Puusto toimii

edelleen selvänä hiilinieluna, kun puuston kasvu ylittää hakkuut

ja luonnonpoistuman. Sen sijaan maaperän päästöt ovat kasva-

neet muun muassa maaperään päätyvän karikkeen vähentymisen

vuoksi sekä ilmastonlämpenemisen seurauksena nopeutuneen

Bioottisilla tarkoitetaan elollisia tekijöitä ja abioottisilla elottomia tekijöitä kuten ilmastoa tai maaperää.

Nuoret metsät ovat tehokkaita hiilinieluja,

sillä niiden absoluuttinen biomassan kasvu

on tässä vaiheessa korkeimmillaan

orgaanisen aineksen hajoamisen myötä. Tämä kehitys aiheuttaa

haasteita Suomen hiilineutraaliustavoitteiden saavuttamisessa.

Suomi ei suinkaan ole tilanteen kanssa yksin vaan metsien hiilinie-

lujen negatiivisesta kehityksestä on raportoitu laajasti Euroopassa,

jossa hiilinielut ovat monessa maassa pienentyneet selvästi eten-

kin hakkuiden, metsätuhojen ja puuston ikääntymisen vuoksi ja

samalla ne ovat jäämässä kauas kansallisista tavoitteista.

Metsillä on tärkeä tehtävä ilmastonmuutoksen hillinnässä, mutta

on ilmeistä, ettei tätä haastetta voida ratkaista yksinomaan hiili-

nieluilla. Ilmastonmuutos on suurelta osin fossiilisten polttoainei-

den, kuten öljyn, kivihiilen ja maakaasun, käytöstä aiheutuneiden

hiilidioksidipäästöjen seurausta. Siksi niistä irti pääseminen on

avainasemassa. Tässäkin tehtävässä metsät voivat toimia osa-

ratkaisuna, sillä puupohjaisilla tuotteilla on mahdollista korvata

fossiilisia raaka-aineita monissa tuotteissa – keskimäärin yhdellä

tonnilla puuta saadaan aikaan kahden tonnin vähennys ilmake-

hän hiilidioksidissa. Hyödyntämällä puuta etenkin pitkäaikaisissa

puutuotteissa voidaan saavuttaa hiilinielulaskelmia huomattavasti

suurempi kädenjälki eli positiivinen ilmastovaikutus tämän substi-

tuutiovaikutuksen vuoksi.

Mitä muita keinoja tarvitaan Suomen

ilmastotavoitteiden saavuttamiseksi?

Päästöt ovat Suomessa moninkertaiset metsien hiilinieluihin

nähden, joten hiilineutraaliuden saavuttaminen tulee vaatimaan

nielujen vahvistamisen lisäksi merkittäviä päästövähennyksiä.

Kokonaispäästöt Suomessa ovat laskeneet trendinomaisesti

2000-luvun alusta lähtien. Päästöistä selvästi suurin osa, yli kaksi

kolmannesta, muodostuu energiantuotannosta ja -kulutuksesta.

Suomen ilmastotavoitteet edellyttävät siten energiasiirtymää pois

fossiilisista polttoaineista kohti uusiutuvia energialähteitä. Tämän

tavoitteen saavuttamisessa etenkin tuuli- ja aurinkoenergian lisää-

minen on keskiössä.

Tuulivoima on yksi nopeimmin kasvavista uusiutuvan energian

muodoista Suomessa. Erityisesti merituulivoimassa on huomat-

tavaa hyödyntämätöntä potentiaalia, sillä rannikkoalueet ja Suo-

menlahti tarjoavat ihanteelliset olosuhteet suurille hankkeille. Hal-

lituksen tavoitteena on kymmenkertaistaa tuulivoimakapasiteetti

vuoteen 2035 mennessä, mikä voi merkittävästi pienentää ener-

giasektorin päästöjä.

Vaikka aurinkoenergian hyödyntämisen mahdollisuuksia on perin-

teisesti pidetty Suomessa rajallisina pitkien talvien vuoksi, on sen

potentiaali noussut viime vuosina. Kesäkuukausina aurinkoenergi-

an tuotanto on erittäin tehokasta, ja aurinkopaneelien hintojen las-

ku on lisännyt niiden suosiota asuin- ja liikekiinteistöissä. Yhdistä-

mällä aurinkoenergia muiden uusiutuvien energialähteiden kanssa

voidaan luoda tasapainoinen ja kestävä energiantuotantomalli.

Bioenergia, erityisesti metsätähteiden ja puuhakkeen hyödyntämi-

nen, on ollut pitkään keskeinen osa Suomen energiajärjestelmää.

Se tarjoaa mahdollisuuden hyödyntää metsätalouden sivuvirtoja

energiantuotannossa, mutta sen käyttöä tulee harkita tarkasti, jotta

metsien rooli hiilinieluina säilyy. Tulevaisuudessa bioenergiaa voi-

daan täydentää biohiilen valmistuksella, mikä mahdollistaa hiilen

pitkäaikaisen varastoinnin maaperään.

Vesivoima puolestaan on ollut Suomen energiajärjestelmän selkä-

ranka jo vuosikymmeniä. Suurin osa potentiaalista on jo hyödyn-

netty, mutta olemassa olevien voimaloiden modernisointi ja ym-

päristövaikutusten vähentäminen voivat parantaa sen tehokkuutta

edelleen. Vesivoima toimii myös tasapainottavana energialähtee-

nä vaihtelevien uusiutuvien, kuten tuuli- ja aurinkoenergian rinnalla.

Potentiaali päästöjen vähentämiseen uusiutuvan energian käyttöä

lisäämällä on merkittävä. Sähköistämällä liikennettä ja teollisuut-

ta sekä parantamalla rakennusten energiatehokkuutta voidaan

vähentää merkittävästi päästöjä. Lisäämällä uusiutuvan energian

osuutta 50–60 % vuoteen 2030 mennessä, Suomi voi vähentää

energiasektorin päästöjä jopa 70–80 % vuoteen 2035 mennessä.

Liikenteen sähköistäminen voi yksinään leikata sektoriin liittyviä

päästöjä alle puoleen, mikä edistää 20–30 %:n kokonaispäästövä-

hennystä. Jos Suomi saavuttaa tuulivoimatavoitteensa ja parantaa

samalla energiatehokkuutta, energiasektorin tuottamat kansalliset

päästöt voitaisiin jopa puolittaa nykytasosta.

Muitakin tehokkaita keinoja päästöjen vähentämiseen on olemas-

sa. Hiilidioksidin talteenotto (CCS, Carbon Capture and Storage)

on avainteknologia päästöjen vähentämiseksi sektoreilla, joita on

vaikea täydellisesti dekarbonisoida. Näihin lukeutuu raskas teolli-

suus, kuten teräksen ja sementin tuotanto. Suomessa on aloitettu

useita pilottihankkeita, joiden tavoitteena on ottaa talteen teollisuu-

den prosessipäästöjä ja joko hyödyntää näitä raaka-aineena tai

varastoida niitä maahan. Hiilidioksidin talteenotto ja käyttö (CCU,

Carbon Capture and Utilisation), jossa hiilidioksidia hyödynnetään

arvokkaiden tuotteiden (kuten kemikaalien, polttoaineiden) val-

mistuksessa, voisi myös tulla osaksi Suomen energiansiirtoa. Esi-

merkiksi Metsä Group ja ANDRITZ ovat ilmoittaneet ensi kesälle

suunnitellusta hiilidioksidin talteenoton pilotoinnista Rauman sel-

lutehtaalla. Biopohjaisen hiilen talteenotto ja varastointi (BECCS,

Bioenergy with Carbon Capture and Storage) tarjoaa mahdollisuu-

den sitoa hiiltä pitkäaikaisesti. Lisäksi suoraan ilmakehästä tapah-

tuva hiilidioksidin talteenotto (DACCS, Direct Air Carbon Capture

and Storage) voi tulevaisuudessa täydentää nieluratkaisuja.

Sähköverkon modernisointi ja energian varastointi ovat merkittä-

vässä asemassa. Joustava ja älykäs sähköverkko on tarpeen, kun

integroidaan vaihtelevia uusiutuvia lähteitä, kuten tuuli- ja aurin-

koenergiaa. Tämä edellyttää investointeja akkujen varastointitek-

nologiaan, älykkäisiin mittausjärjestelmiin ja verkon optimointiin.

Tehokas energian varastointi on avain uusiutuvan energian tar-

jonnan vakauttamiseksi, ja sillä varmistetaan, että energian ky-

syntä täytetään, vaikka tuotanto olisi alhaista (esimerkiksi tyyninä

tai pilvisinä päivinä). Puhtaan energian vienti Suomesta keskittyy

yhä enemmän vientiin naapurimaihin. Suomen verkon liittäminen

Euroopan laajuiseen sähköverkkoon ja mahdollinen vetyenergian

kehittäminen voivat asettaa Suomen alueelliseksi puhtaan energi-

an viejäksi.

Johtopäätökset ja pohdintoja

päästöjen vähentämiseksi

Hiilineutraaliuden saavuttaminen vuoteen 2035 mennessä vaatii

kokonaisvaltaisia toimia. Metsät ja maankäyttö ovat keskeisessä

roolissa, mutta niiden rajallisen kapasiteetin vuoksi teknologisten

ratkaisujen käyttöönotto on välttämätöntä. Ilmastopolitiikan on

huomioitava sekä luonnonpohjaiset että teknologiset ratkaisut,

jotta päästövähennykset ja hiilinielujen vahvistaminen saadaan

tasapainoon.

Suomen energiasiirtymä uusiutuviin energialähteisiin, liikenteen

sähköistäminen ja innovatiivisten teknologioiden hyödyntäminen

ovat välttämättömiä. Samalla on tärkeää varmistaa, että luonnon

monimuotoisuus säilyy ja ilmastotoimet tukevat kestävää kehitys-

tä. Kansalaisten osallistuminen energiatehokkaisiin ratkaisuihin

ja luonnonvarojen kestävään käyttöön on ratkaisevaa. Vain näin

Suomi voi saavuttaa hiilineutraaliuden ja toimia kansainvälisenä

esimerkkinä ilmastonmuutoksen torjunnassa.

Luonnon monimuotoisuuden turvaaminen on ensiarvoisen tärkeää

United Bankersin toiminnalle. United Bankers pyrkii jatkuvasti kas-

vattamaan ymmärrystä toimintansa vaikutuksista luonnon moni-

muotoisuuteen sekä löytämään keinoja luontokadon ehkäisemi-

seksi. Luontokadon liiketoiminnalle aiheuttamien vaikutusten ja

riskien ymmärtäminen on United Bankersille keskeistä kestävän

liiketoiminnan rakentamisessa.

United Bankersin toiminnan keskeiset vaikutukset luonnon moni-

muotoisuuteen syntyvät yhtiön tarjoamien sijoitustuotteiden kaut-

ta. Sijoitusten luonnon monimuotoisuuteen kohdistuvien vaiku-

tusten arviointimenetelmät ja niihin liittyvät tietokannat kehittyvät

jatkuvasti. United Bankersilla luonnon monimuotoisuuteen liitty-

vien aloitteiden ja menetelmien kehitystä seurataan aktiivisesti ja

toimintaa pyritään kehittämään niiden pohjalta.

Monimuotoiset metsät ovat sijoittajan etu

United Bankersin metsärahastojen toiminta on merkittävää luon-

non monimuotoisuuden näkökulmasta. Luonnon monimuotoisuus

on metsien hyvinvoinnin ja kasvun edellytys, ja siten metsäsijoitta-

jan näkökulmasta merkittävä asia.

United Bankersin metsärahastot sijoittavat kestävään metsätalou-

teen sijoittamalla suoraan tai epäsuorasti metsäkiinteistöihin ja/tai

LUONNON MONIMUOTOISUUS ON TÄRKEÄ TAVOITE METSÄRAHASTOILLE

metsäyhtiöiden arvopapereihin. Rahastojen tavoitteena on edistää

ilmastonmuutoksen hillintää sitomalla ilmakehän hiilidioksidia kas-

vaviin puihin ja metsämaahan. Vuonna 2024 United Bankers oli ra-

hastojensa kautta Suomen neljänneksi suurin yksityinen metsän-

omistaja. Rahastojen omistamien metsien pinta-ala oli yhteensä

yli 140 000 hehtaaria, josta Suomessa oli noin 119 000 hehtaaria

ja loput Baltian maissa. Vuonna 2023 perustettu UB Nordic Forest

Fund IV -metsärahasto pyrkii ilmastonmuutoksen hillinnän lisäksi

edistämään luonnon monimuotoisuutta ja kestäviä metsänhoito-

käytäntöjä Itämeren alueella kasvattamalla yksityisen sertifioidun

metsän alaa kohdemaissaan.

United Bankersin rahastojen metsäsijoitukset kohdistuvat ensisi-

jaisesti talousmetsiin, joissa metsänhoito vaikuttaa monin tavoin

suoraan metsäluontoon ja sen monimuotoisuuteen. Luonnon mo-

nimuotoisuus on edellytys metsän hyvinvoinnille. United Banker-

sin metsänhoitajista ja metsäalan erityisasiantuntijoista koostuva

metsärahastotiimi kehittää jatkuvasti, yhdessä metsäkiinteistöjen

operatiivisesta hallinnoinnista vastaavien yhteistyökumppaneiden

kanssa, rahastojen metsänhoitoa luonnon monimuotoisuuden,

ilmastovaikutusten sekä taloudellisen kannattavuuden näkökul-

masta. United Bankersin rahastojen metsänhoidon vaikutuksia ja

laatua seurataan paitsi yhtiön itsensä toimesta myös ulkopuolisen

arvioijan ja viranomaisten toimesta. Toimintaa kehitetään jatkuvalla

arvioinnilla, metsäalan parhaita käytäntöjä hyödyntämällä ja tutki-

musyhteistyöllä kumppaneiden kanssa.

LUONNON MONIMUOTOISUUDEN TURVAAMINEN UNITED BANKERSIN METSÄRAHASTOISSA

Metsien sertifiointi FSC ja PEFC -sertifikaatein – kolmannen

osapuolen varmentama kansainvälisten parhaiden käytän-

töjen mukainen kestävä metsänhoito ja tavallista tiukemmat

suojelutoimet luonnon monimuotoisuudelle

Lehtipuuosuuden lisääminen – pidemmän aikavälin tavoitteena

kaksinkertaistaa rahastojen Suomessa omistamien metsien

lehtipuuosuus nykytasolta yhteensä 20 prosenttiin luonnon

monimuotoisuuden ja metsien ilmastokestävyyden edistämi-

seksi

Erityisten luontoarvojen vapaaehtoinen suojelu ja ennallista-

minen – yhteistyö viranomaisten ja muiden tahojen kanssa

yksityisten suojelualueiden perustamiseksi luontoarvoiltaan

erityisen arvokkaisiin kohteisiin

Metsänhoitomenetelmien kohdekohtainen valinta ja suunnit-

telu – jokaiselle kohteelle sopivimmat käsittelyt ja talousmet-

sien luonnonhoidon toimenpiteet

Jatkuvapeitteisen kasvatuksen suosiminen rehevillä turve-

mailla – vaikuttaa myönteisesti luonnon monimuotoisuu-

teen, edistää turvemaiden vesitaloutta ja vähentää huuh-

toumia, kasvattaa metsien kokonaishiilitasetta Suomessa

Metsien sertifioinnit kertovat

laadukkaasta metsänhoidosta

United Bankersin metsärahastot pyrkivät turvaamaan luonnon mo-

nimuotoisuutta käytännön metsänhoidossa monin tavoin. Rahas-

tojen metsänhoito noudattaa kestävän metsänhoidon periaatteita.

Kestävän metsänhoidon toteutuminen varmistetaan sertifioinneil-

la, mikä on muun muassa sertifioidun puun kysynnän ja hinta-

kehityksen vuoksi tuottavaa myös sijoittajille. United Bankersin

metsärahastojen tavoitteena on liittää kaikki metsätilat Suomessa

sekä PEFC- että FSC-sertifikaattiin. Suomen ulkopuolella rahastot

edellyttävät vähintään toista sertifikaateista. Erityisesti FSC-serti-

fiointi on luonnon monimuotoisuuden kannalta merkittävä, sillä

esimerkiksi Suomessa se edellyttää, että vähintään 5 prosenttia

sertifioidusta metsäalasta jätetään talouskäytön ulkopuolelle luon-

non monimuotoisuuden turvaamiseksi.

Vuonna 2024 United Bankersin metsärahastojen Suomessa

omistamista metsistä 100 prosenttia oli PEFC-sertifioituja ja 78

prosenttia FSC-sertifioituja. United Bankersin rahastojen metsien

sertifiointiaste on verrattain korkea, sillä Suomen kaikista metsistä

yhteensä noin 90 prosenttia on PEFC-sertifioituja ja noin 10 pro-

senttia FSC-sertifioituja. Suomen ulkopuolella sijaitsevista metsis-

tä 45 prosentilla oli FSC-sertifikaatti ja 85 prosentilla PEFC-ser-

tifikaatti. Korkea sertifiointiaste kertoo, että metsien käsittely on

taloudellisesti, sosiaalisesti ja ekologisesti kestävää. Sertifioinnin

kriteerit metsänhoidolle huomioivat metsäluonnon monimuotoi-

suutta usein kansallista sääntelyä laajemmin.

United Bankersin rahastojen osalta metsänhoidon toimenpiteet

suunnitellaan kohdekohtaisesti. Metsänhoidossa noudatetaan

sääntelyn sekä sertifiointien asettamia kriteerejä kestävälle met-

sänhoidolle huomioimalla suojellut ja/tai uhanalaiset lajit sekä ar-

vokkaat elinympäristöt, jotta metsänhoidon vaikutuksia pystytään

vähentämään. Uhanalaisten lajien havainnot metsissä vaikuttavat

esimerkiksi metsänhoitomenetelmien valintaan ja alueen mahdol-

liseen suojeluun.

Lehtipuuosuuden kasvattaminen edistää

luonnon monimuotoisuutta

Metsäekologiassa yksittäisten lajien lisäksi suuret kokonaisuudet

ovat tärkeitä. United Bankersin metsärahastot ovat linjanneet pi-

demmän aikavälin tavoitteekseen kaksinkertaistaa Suomessa

omistamiensa metsien lehtipuuosuuden nykytasolta yhteensä

20 prosenttiin. Lehtipuiden osuuden lisäämisellä voidaan edis-

tää luonnon monimuotoisuutta. Samalla metsien puuntuotoskyky

kasvaa sekä ilmastokestävyys kohenee. United Bankersin metsä-

rahastojen metsissä lehtipuuosuutta on onnistuttu kasvattamaan

tasaisesti kohti tavoitetasoa.

Lehtipuuosuuden kasvattamisen lisäksi United Bankersin metsä-

rahastot ovat linjanneet suosivansa jatkuvapeitteistä metsänkas-

vatusta rehevillä turvemailla. Jatkuvapeitteinen kasvatus tarkoittaa

metsänhoitomenetelmää, jossa metsä säilyttää jatkuvasti puuston

peitteen. Suuria hakkuualueita vältetään ja puustoa poistetaan as-

teittain pienemmissä erissä. Tämä menetelmä soveltuu erityisesti

reheville turvemaille. Jatkuvapeitteisellä metsätaloudella voidaan

vaikuttaa myönteisesti luonnon monimuotoisuuteen. Lisäksi turve-

maiden vesitalous pysyy paremmassa kunnossa, jolloin huuhtou-

mat ympäristöön vähenevät ja metsien kokonaishiilitase kasvaa.

2020 2021 2022 2023 2024

Erikoissijoitusrahasto UB Metsä 12,3 % 12,4 % 12,5 % 12,8 % 13,7 %

UB Nordic Forest Fund III Ky 11,1 % 11,4 % 14,9 % 15,6 % 16,4 %

TAULUKKO 4:

LEHTIPUUOSUUDEN KEHITYS UNITED BANKERSIN RAHASTOJEN SUOMESSA

SIJAITSEVISSA METSISSÄ

FSC-sertifioiduista metsistä vähintään 5 %

on tiukan suojelun kohteita

Vuonna 2024 United Bankersin metsärahastojen yhteenlaskettu

suojeltu pinta-ala oli 8 328 hehtaaria. Tästä noin 4 590 hehtaa-

ria on jätetty talouskäytön ulkopuolelle FSC-sertifioinnin suojelu-

vaatimusten mukaisesti. Suojellut kohteet sisältävät erityyppisiä

kohteita, jotka on suojeltu erilaisten säädösten ja kriteerien, kuten

metsälain, vanhojen metsien suojeluohjelman, Naturan, lehtojen

suojeluohjelman, soidensuojeluohjelmien, muun yksityisten met-

sien suojelun tai esimerkiksi erilaisten lajiesiintymien vuoksi. Suo-

jeluperusteesta riippuen asianmukainen taho on määrittänyt suo-

jelun kriteerit ja seuraa suojelun toteutumista sekä mahdollisten

suojelullisten tavoitteiden saavuttamista.

Tiukan suojelun

kohteet, ha (FSC)

Erityiskäsiteltävät

kohteet, ha (FSC)

Suomi 3 738 3 738

Viro 571 0

Latvia 0 0

Liettua 281 0

Yhteensä 4 590 3 738

TAULUKKO 5: UNITED BANKERSIN

METSÄRAHASTOJEN SUOJELLUT KOHTEET

Maakunta Pinta-ala, ha Perustamisvuosi Suojeltavat luontoarvot

Kainuu 71,3 2022 Luonnontilaisia soita ja puroja

Pohjois-Savo 0,1 2020 Lehtipuuvaltainen rantametsä

Pohjois-Savo 3,6 2020 Lahopuustoinen luhtavyöhyke, rantametsä

Keski-Suomi 3,0 2022 Rahkaräme, korpiräme

Kainuu 33,0 2021 Vanha luonnontilainen metsäalue, lahopuuta

Kainuu 113,0 2021 Vanha mäntymetsä sekä luonnontilainen

suokokonaisuus

Keski-Pohjanmaa 320,7 2021 Salamajärven kansallispuistoon rajoittuva

luonnontilainen metsäalue

Pohjois-Savo 4,7 2019 Sekapuustoista joenvarsimetsää

Pohjois-Pohjanmaa 57 2023 Luonnontilainen suokokonaisuus

Kainuu 78,2 2024 Luonnontilainen aapasuo

Päijät-Häme 4,7 2024 Vanha mäntyvaltainen sekametsä

Yhteensä 697,5

TAULUKKO 6:

UNITED BANKERSIN METSÄRAHASTOJEN YKSITYISET SUOJELUALUEET,

TILANNE 31.12.2024

Yksityisiä suojelualueita perustetaan luonto-

arvoiltaan erityisen arvokkaille kohteille

United Bankersin metsärahastot panostavat aktiivisesti yksityis-

ten suojelualueiden toteuttamiseen luonnon monimuotoisuuden

turvaamiseksi. United Bankersin metsäasiantuntijat kartoittavat

alueita yhteistyössä viranomaisten kanssa, jotta luontoarvoiltaan

erityisen arvokkaille kohteille voidaan perustaa yksityisiä suoje-

lualueita. Toimintansa aikana rahastot ovat perustaneet useita

yksityisiä suojelualueita muun muassa METSO-suojeluohjelman,

Helmi-toimintaohjelman ja Natura 2000-hankkeen puitteissa. Va-

paaehtoisella suojelulla rahastot pyrkivät turvaamaan luonnonsuo-

jelullisesti merkittäviä kohteita. Mikäli mahdollista, suojelualueiden

perustamisessa pyritään suosimaan kohteita, jotka ovat yhtey-

dessä muihin olemassa oleviin suojeltuihin kokonaisuuksiin, jotta

suojelulla pystyttäisiin muodostamaan merkittäviä ekologisia ko-

konaisuuksia.

United Bankersin metsärahastoissa suojelluilla alueilla on muun

muassa erityyppisiä luonnonsuojelullisesti merkittäviä vanhoja

metsiä sekä harvinaista ja uhanalaista lajistoa. Vuoden 2024 ai-

kana United Bankersin metsärahasto oli perustamassa yksityistä

vanhasta sekametsästä koostuvaa suojelualuetta, jonka puustos-

sa on muun muassa vanhoja lehtipuita kuten haapoja. Lehtipuis-

ta haapa on metsän monimuotoisuuden kannalta tärkeä, sillä se

tarjoaa elinympäristön monille harvinaisille ja uhanalaisille lajeille.

Toinen United Bankersin metsärahaston vuoden aikana perusta-

mista uusista suojelualueista oli luonnontilainen aapasuo Kainuus-

sa. United Bankersin metsärahastoilla oli vuonna 2024 yhteensä

697,5 hehtaaria yksityisiä suojelualueita. ELY-keskukset ovat mu-

kana yksityisten suojelualueiden perustamisessa ja valvonnassa.

Ennallistamishankkeiden kautta vaikutetaan

soiden ja pienvesien monimuotoisuuteen

Metsäluonnon ennallistamisella tarkoitetaan toimenpiteitä, joiden

avulla pyritään palauttamaan metsien ekosysteemit luonnollisem-

paan tilaan. Ennallistamisen kautta pyritään edistämään muun

Maakunta Pinta-ala, ha Perustamisvuosi Hankkeen kuvaus

Etelä-Savo 17,5 2024 Pohjavesivaikutteisen ojitetun suon

ennallistaminen

Pohjois-Pohjanmaa 8 2024 Entisen turvetuotantoalueen ennallistaminen

Kainuu 15 2024 Suon ennallistaminen

Etelä-Savo 0,45 2023 Vesiensuojeluhanke, jossa vuoden 2024 aikana

valmistunut kosteikko ja eroosiosuojaus

TAULUKKO 7: UNITED BANKERSIN METSÄRAHASTOJEN ENNALLISTAMISHANKKEET,

TILANNE 31.12.2024

muassa soiden ja pienvesien sekä näiden lähiympäristön moni-

muotoisuutta. Ojitetulla suolla ojia täyttämällä tai patoamalla pys-

tytään palauttamaan alueen luonnollisia toimintoja. Pienvesiin eli

esimerkiksi puroihin tai lähteisiin kohdistuvien ennallistamishank-

keiden kautta on mahdollista tukea pienvesien palauttamista lä-

helle luonnontilaa.

Ennallistamiseen liittyvissä keskusteluissa korostuu usein metsän-

käytön ja ennallistamisen tasapainottaminen. Myös kansalliset ja

EU:n ympäristötavoitteet ovat korostaneet ennallistamisen merki-

tystä osana ilmastonmuutoksen torjuntaa ja luonnon monimuotoi-

suuden edistämistä. Ennallistamistoimia on mahdollista toteuttaa

myös talousmetsissä. Vuonna 2024 United Bankersin metsärahas-

tot olivat perustamassa kolmea uutta ennallistamishanketta, jotka

keskittyvät soiden ja metsien pienvesien ennallistamiseen. Vuoden

2024 aikana vuonna 2023 perustetun vesiensuojeluhankkeen en-

nallistamistoimenpiteet saatiin päätökseen, kun vettyneelle pelto-

alueelle perustettiin kosteikko ja eroosiosuojattu purkukynnys.

METSO- ja Helmi-ohjelmat ovat suomalaisille metsänomistajille

suunnattuja, vapaaehtoisuuteen perustuvia metsiensuojelu- ja en-

nallistamisohjelmia. Vapaaehtoisella suojelulla turvataan puuston

rakennepiirteiltään edustavia ja lajistoltaan monimuotoisia metsä-

luonnon elinympäristöjä. Ohjelmien kautta suojellaan ja hoidetaan

metsien luontoarvoja turvaten luonnon monimuotoisuuden säily-

minen. Metsien suojelun ja talouskäytön yhdistävän ohjelman ta-

voitteena on pysäyttää metsäisten luontotyyppien ja metsälajien

taantuminen sekä vakiinnuttaa luonnon monimuotoisuuden suo-

tuisa kehitys.

United Bankers on vuoden

vastuullisin työpaikka

Saavutukset 2024

• United Bankers sai kolmatta kertaa peräkkäin Suomen innostavimmat työpaikat -tunnustuksen, ja

henkilöstön sitoutuneisuutta mittaava PeoplePower-indeksi kehittyi edelleen myönteisesti.

• Henkilöstötutkimusten vastuullisuusosion tulosten pohjalta United Bankers palkittiin Suomen vastuullisimpana työpaikkana.

• United Bankersille luotiin uusi osaamisen kehittämisen malli.

• Työtyytyväisyyden kehitys jatkui positiivisena.

• United Bankers panosti esihenkilötyöhön tarjoamalla kattavan koulutusohjelman esihenkilöiden johtamisvalmiuksien

vahvistamiseksi. Osana koulutusta esihenkilöt loivat yhteiset hyvän johtajuuden periaatteet.

United Bankersin arvot – asiakaslähtöisyys, ketteryys ja joukkue-

henki – näkyvät vahvasti United Bankersin henkilöstön arjessa.

United Bankersilla jokaisella on tärkeä rooli osana joukkuetta yh-

teisten tavoitteiden saavuttamiseksi. Hyvä työntekijäkokemus on

keskeinen tekijä erinomaisen asiakaskokemuksen ja yhtiön me-

nestyksen rakentamisessa. Parhaimmillaan työntekijäkokemus

tarjoaa ainutlaatuisen kilpailuedun.

Vuoden 2024 aikana United Bankersilla panostettiin erityisesti hen-

kilöstön osaamisen jatkuvaan kehittämiseen, työhyvinvoinnin ja

sitoutumisen ylläpitämiseen sekä esihenkilöiden johtamisvalmiuk-

sien vahvistamiseen. Koulutustuntien määrä kasvoi edellisvuoteen

nähden, ja United Bankersille luotiin osaamisen kehittämisen malli

sekä palkankorotusprosessi. Myös kehityskeskusteluiden toteutu-

miseen ja kirjaamiseen kannustettiin erityisesti. United Bankersin

henkilöstöjärjestelmään kirjattujen tietojen mukaan 84 prosenttia

työntekijöistä kävi vähintään yhden kehityskeskustelun vuoden

2024 aikana.

Esihenkilötyön merkitystä korostettiin vuoden 2024 aikana, ja

esihenkilöille järjestettiin valmennusta rekrytointiin liittyvistä käy-

tänteistä sekä laajempi johtamistaitoihin keskittyvä valmennus-

ohjelma. Osana johtamisen valmennusohjelmaa esihenkilöt

määrittelivät United Bankersille yhteiset johtamisen periaatteet ja

sitoutuivat niihin perustuvaan hyvään johtamiseen. Esihenkilöiden

johtamisvalmiuksien kehittämiselle asetetut tavoitteet saavutettiin

ja valmennuksen loppuarvioinnin mukaan valmennukseen osallis-

tujat kokivat kehitystä tapahtuneen jokaisella johtamisen arvioinnin

osa-alueella.

Vuoden aikana panostettiin myös työnantajakuvaan, mikä näkyi

esimerkiksi työnhakijoiden määrän kasvuna vuoden 2024 aikana.

Vastuullisuuden johtamiseen panostaminen näkyi positiivisena

kehityksenä henkilöstötutkimuksen tulosten vastuullisuusosiossa.

Palkkatasa-arvoa koskevien puitteiden ja linjausten luomista edis-

tettiin ja työ jatkuu vuoden 2025 aikana.

ENSILUOKK AISUUS

ASIAKASLÄHTÖISYYS KETTERYYS JOUKKUEHENKI

UNITED BANKERSIN ARVOT

United Bankers palkittiin Suomen

vastuullisimpana työpaikkana

Osana työntekijäkokemuksen mittaamista United Bankers teettää

vuosittain kattavan henkilöstötutkimuksen. Vuonna 2024 United

Bankersin henkilöstötutkimuksen tulokset olivat edellisvuoden

tapaan hyvällä, vieläpä astetta paremmalla tasolla kuin vuonna

2023. Tutkimusyhtiö Eezyn PeoplePower®-indeksin tulos (AA,

hyvä) nousi edellisvuodesta 1,5 yksikköä, ja se ylittää selvästi suo-

malaisten asiantuntijaorganisaatioiden sekä rahoitus- ja vakuu-

tusalan keskimääräisen tason. Kaiken kaikkiaan United Bankersia

pidettiin hyvänä työpaikkana, ja jopa 97 prosenttia vastaajista oli

tästä samaa tai jokseenkin samaa mieltä. Onnistumisen osoituk-

sena yhtiö saavutti henkilöstötutkimuksen tuloksen perusteella

myös Suomen innostavimmat työpaikat 2024 -tunnustuksen. Suo-

men innostavimmat työpaikat on Eezyn vuosittainen tunnustus

organisaatioille, jotka ovat saaneet poikkeuksellisen hyvät People-

Power®-henkilöstötutkimuksen tulokset.

Parhaiten toimivina yksittäisinä asioina tutkimuksessa nousivat

esiin yhtiön viimeaikainen kehityssuunta ja luottamus ylimmän

johdon kykyyn tehdä oikeita päätöksiä. Kehitettävää nähtiin vielä

muun muassa ammatillisessa kehittymisessä sekä työvälineiden

ja järjestelmien asianmukaisuudessa. Indekseissä erityisesti sitou-

tumis- sekä vastuullisuusindeksi erottuivat vahvoina ja selkeästi

vertailuaineistoa parempina. Työn merkityksellisyyden kokemus oli

vastaajien mielestä niin ikään parantunut edellisvuodesta. Yrityk-

sen arvot ja päämäärät koetaan United Bankersissa tavoittelemi-

sen arvoisina ja selvästi suomalaisten asiantuntijoiden keskiarvoa

myönteisemmin.

United Bankersin henkilöstö kuvailee työpaikkaansa henkilöstötut-

kimuksessa sanoilla joustava, luotettava, kehittyvä ja reilu. Suurin

osa vastaajista tuntee olevansa tärkeä osa työyhteisöä ja haluaa

työskennellä yhtiössä jatkossakin.

Henkilöstötutkimuksen vastuullisuusosion tuloksissa nähtiin erin-

omaista kehitystä. Erityisesti vastuullisuusperiaatteiden noudatta-

minen organisaation eri yksiköiden arjessa sekä kannustaminen

vastuulliseen toimintaan olivat kehittyneet myönteiseen suuntaan.

Osoituksena tästä United Bankers palkittiin Suomen vastuullisim-

pana työpaikkana vuonna 2024.

United Bankersilla on käytössä hybridityömalli, jossa työtä tehdään

joustavasti sekä etätyönä että paikan päällä toimistolla. Henkilös-

tötutkimuksen perusteella hybridityöskentelyn arvioidaan lisäävän

vahvasti työn ja organisaation tuottavuutta.

JOUSTAVA

LUOTETTAVA

KEHITTYVÄ

REILU

YRITTÄJÄHENKINEN

INNOSTAVA

NÄILLÄ SANOILLA UNITED BANKERSIA KUVAILTIIN TYÖNANTAJANA

Hyvinvointi edistää jaksamista

ja positiivista ilmapiiriä

Joukkuehengen vahvistaminen erilaisissa tapahtumissa on tär-

keää, mutta yhtä tärkeää on arjessa tapahtuva päivittäinen vuo-

rovaikutus. Yhteisöllisyyttä ja hyvää työntekijäkokemusta pyritään

yhtiössä vaalimaan järjestämällä muun muassa puolivuosittaisia

kick off -tilaisuuksia sekä pitkin vuotta erilaisia vapaa-ajan tilai-

suuksia, kuten yhteisiä juhlia tai aamiaisia. Henkilöstöllä on ollut

JOHTAMISEN PERIAATTEET UNITED BANKERSILLA TIIVISTYVÄT SANAAN YHTEYS JA OVAT SEURAAVAT:

Y = YHTEISTYÖ | Kohtelen arvostavasti kaikkia työtovereitani. Kommunikoin avoimesti ja rakentavasti.

H = HENKILÖKOHTAISUUS | Kohtaan tiimiläiseni inhimillisinä yksilöinä ja rakennan vahvuuksien varaan. Tuen tiimini kasvua ja kehittymistä.

T = TASAPUOLISUUS | Olen rehellinen, johdonmukainen ja oikeudenmukainen. Uskallan puuttua myös epäkohtiin.

E = ESIMERKILLÄ JOHTAMINEN | Olen aito ja inhimillinen. Noudatan yhteisiä pelisääntöjä.

Y = YHTEISÖLLISYYS | Toimin UB:n edun mukaisesti. Luon positiivista joukkuehenkeä tiimissäni ja koko UB:ssa.

S = SITOUTUMINEN | Olen sitoutunut esihenkilötyöhön. Mahdollistan tiimini tavoitteiden saavuttamisen. Annan ja vastaanotan palautetta.

myös mahdollisuus osallistua United Bankersin toiminnan kehittä-

miseen yhteisissä ideointi- ja keskustelutilaisuuksissa.

Hyvästä kokemuksesta on helppo kertoa – niin organisaation kuin

työntekijöidenkin. Vuoden 2024 aikana United Bankersilla työstet-

tiin ja kehitettiin monin tavoin niin työntekijäkokemusta kuin työn-

antajamielikuvaa. Informatiiviset ja houkuttelevat urasivut ovat pa-

rantaneet huomattavasti työnhakijakokemusta ja antaneet uusia

mahdollisuuksia viestiä United Bankersista työnantajana. United

Bankers osallistuu erilaisiin opiskelijatapahtumiin ja järjestää vie-

railuja opiskelijaryhmille eli potentiaalisille uusille UB:laisille.

Olennainen osa henkilöstön hyvinvointia on hyvä esihenkilötyö. Tasalaatui-

nen johtaminen johtaa paitsi parempaan suoriutumiseen ja hyvään työnteki-

jäkokemukseen, myös kokemukseen arvostavasta ja oikeudenmukaisesta

kohtelusta. Osana työntekijäkokemuksen vahvistamista United Bankers

järjesti vuoden 2024 aikana esihenkilöille valmennusohjelman, jonka tavoit-

teina olivat:

• Johtamisen laadun edelleen kehittäminen paremman

johtamiskokemuksen aikaansaamiseksi

• Esihenkilöiden itsetuntemuksen ja ihmistuntemuksen vahvistaminen

• Konkreettisten työkalujen tarjoaminen esihenkilöille onnistu-

misen varmistamiseksi arjen erilaisissa johtamistilanteissa

• Perustan luominen yhteisille johtamisen periaatteille eli yhtenäisen

käsityksen luomiselle siitä, mitä on hyvä johtaminen United Bankersilla

Valmennusohjelma toteutettiin yhdessä ulkopuolisen kumppanin, Liftedin,

kanssa. Laajan, koko vuoden kestäneen valmennusohjelman aikana esi-

henkilöt saivat uusia näkökulmia ja oivalluksia niin omaan johtamistyyliinsä

kuin erilaisten ihmisten johtamiseen. Konkreettisia työkaluja arjen johtamis-

ja vuorovaikutustilanteisiin päästiin harjoittelemaan käytännön harjoituksin

ja keskusteluin. Valmennukseen vahvasti sitoutunut, aktiivinen osallistuja-

joukko koki valmennusohjelman erittäin hyödylliseksi. Valmennuksen on-

nistumisesta kertoo myös se, että loppuarvioinnin mukaan valmennukseen

osallistuneet kokivat kehitystä tapahtuneen jokaisella johtamisen arvioinnin

osa-alueella. Esimerkiksi esihenkilötyölle asetettujen tavoitteiden ja odotus-

ten selkeys kasvoi valmennuksen aikana 22 prosentilla.

Osana valmennusohjelmaa esihenkilöt määrittelivät yhdessä UB:laisen joh-

tamisen kulmakivet. Nämä periaatteet muodostavat jatkossa ne suuntaviivat

ja käytännöt, joita jokainen United Bankersin esihenkilö sitoutuu noudatta-

maan mahdollistaen näin kullekin työntekijälle tasa-arvoisen ja motivoivan

johtamiskokemuksen.

ESIHENKILÖVALMENNUKSEN TULOKSENA SYNTYIVÄT

UNITED BANKERSIN JOHTAMISEN PERIAATTEET

Hyvinvoinnin ja osaamisen kehittäminen

United Bankersilla huolehditaan henkilöstön hyvinvoinnista. Kaikki

United Bankersin työntekijät kuuluvat työterveyden ja -suojelun pii-

riin ja niihin liittyvät työnantajavelvoitteet on otettu huomioon yhtiön

henkilöstökäytänteissä. Toiminnan järjestämisessä huomioidaan

toimistotyön ja asiantuntijaorganisaation kannalta keskeisiä riske-

jä. Työsuojelutoiminnan painopisteitä ovat muun muassa psyko-

sosiaalisten kuormitustekijöiden hallinta, työilmapiiri ja johtaminen.

Konsernin työsuojelutoiminta kattaa kaikki toimipisteet ja organi-

saation tasot.

Yhtiö tarjoaa henkilöstölleen kattavat työterveyshuollon palvelut,

jotka tukevat työntekijöiden hyvinvointia. Lakisääteistä työterveyt-

tä täydentävä sairauskuluvakuutus on voimassa kaikilla työnte-

kijöillä, myös määräaikaisilla, ja se kattaa muun muassa erikois-

lääkärikäynnit, työterveyspsykologin palvelut, tutkimukset sekä

henkilökohtaiset rokotukset. Työhyvinvointia ja jaksamista tuetaan

myös liikunta- ja kulttuuriedun sekä erilaisten hyvinvointi- ja liikun-

ta-aiheisten tapahtumien kautta.

United Bankersilla hyödynnetään varhaisen tuen mallia, jonka

avulla pyritään tukemaan työntekijöitä ja ehkäisemään pitkiä sai-

rauspoissaoloja. Henkilöstön sairauspoissaolot olivat United Ban-

kersilla vuoden 2024 aikana edelleen hyvin alhaisella tasolla, vaik-

ka sairauspoissaolojen määrä nousikin hieman edelliseen vuoteen

nähden. Tuki- ja liikuntaelinten sekä sidekudosten sairauksista

johtuvat poissaolot vähentyivät merkittävästi, kun taas mielenter-

veyteen liittyvät poissaolot lisääntyivät vuoden aikana. Keskeisik-

si kuormitustekijöiksi on tunnistettu psykososiaaliset tekijät sekä

niska- ja hartiaseudun sekä alaselän staattinen kuormitus. Toimis-

totyöpisteissä on sähköisesti säädettävät työpöydät ja tuolit, ja

useimmilla työntekijöillä on käytössään useampi näyttö.

Työntekijöillä on mahdollisuus tuoda esiin työsuojelukysymyksiä

työsuojelutoimikunnan käsiteltäväksi, ja käsittely on luottamuksel-

lista, jos työntekijä niin haluaa. Työsuojelutoimikunta raportoi toi-

minnastaan säännöllisesti henkilöstölle. Työsuojeluun liittyvät oh-

jeet ja linjaukset ovat avoimesti kaikkien työntekijöiden saatavilla

yhtiön intranetissä.

United Bankersin yrityskulttuuri perustuu tiiviiseen yhteistyöhön

henkilöstön kanssa. Henkilöstöhallinto tukee esihenkilöitä ja joh-

toa kaikissa henkilöstöä koskevissa prosesseissa ja asioissa.

Henkilöstö on valinnut keskuudestaan luottamusvaltuutetun, joka

edustaa henkilöstöä työsuhteisiin liittyvissä asioissa neuvotteluis-

sa.

Hyvän terveyden lisäksi työssäjaksamista edistetään tarjoamalla

mahdollisuuksia vaikuttaa työn ja vapaa-ajan tasapainoon. Etä-

työskentely, joustava työaika ja lyhennetyn työviikon mahdollisuus

tukevat työn ja vapaa-ajan yhteensovittamista. United Bankers

tukee perheellisiä työntekijöitään tarjoamalla mahdollisuuden sai-

raan lapsen hoitopalveluun.

Lisätietoja henkilöstön hyvinvointiin liittyvästä kehityksestä on saa-

tavilla erillisessä United Bankersin yritysvastuukatsauksessa 2024.

Henkilöstön määrä pysyi vakaana

Vuoden 2024 lopussa United Bankers -konsernissa työskenteli 172

henkilöä (työsuhteisten työntekijöiden henkilömäärä), mikä vastaa

kokopäiväisiksi työntekijöiksi muutettuna 161:tä (FTE). Henkilös-

tön kokonaislukumäärästä vakituisia työntekijöitä oli yhteensä 158

ja määräaikaisia 14 henkilöä. Työntekijöiden lisäksi asiakassuhtei-

ta United Bankersissa hoitavat myös sidonnaisasiamiehet. Heidän

määränsä 31.12.2024 oli 25.

United Bankersilla aloitti vuoden aikana 25 uutta työntekijää kon-

sernin Suomen toimipisteissä. Heistä 17 oli miehiä ja 8 naisia. Aloit-

taneista työntekijöistä alle 30-vuotiaita oli 16 henkilöä, 30–50-vuoti-

aita 5 ja yli 50-vuotiaita 4. Aloittaneista 13 palkattiin vakituiseen ja

12 määräaikaiseen työsuhteeseen. Lopettaneita oli vuoden aikana

yhteensä 22, joista 10 oli vakituisia ja 12 määräaikaisia. United

Bankersilla viihdytään tyypillisesti pitkään, ja työntekijöiden vaihtu-

vuus on verrattain alhaisella tasolla. Vuoden 2024 aikana työnteki-

jöiden vaihtuvuus oli Suomessa 12 prosenttia.

United Bankers pyrkii edistämään työn ja perheen yhteensovitta-

mista monin tavoin. Vuoden 2024 aikana seitsemän työntekijää

(naisia 4, miehiä 3) oli oikeutettu vanhempainvapaaseen, ja kaikki

pitivät vanhempainvapaata.

United Bankersilla noudatetaan työlainsäädäntöä. Yhtiö ei ole jär-

jestäytynyt työnantaja ja sillä ei ole käytössä työehtosopimuksia.

Yhtiö noudattaa kuitenkin soveltuvin osin rahoitusalan työehtoso-

pimusta. Kaikille työsuhteessa oleville tehdään kirjallinen työsopi-

mus ja johtotehtävissä oleville johtajasopimus. Irtisanomisajoissa

noudatetaan työlainsäädäntöä ja tyypillisesti irtisanomisaika on

molemmin puolin yksi tai joissakin tapauksissa kaksi kuukautta.

Työntekijän irtisanoutuessa työsuhteen pituus vaikuttaa irtisano-

misaikaan 0–5 vuotta työskennelleillä irtisanomisaika on 14 vuo-

rokautta, yli 5 vuotta työskennelleillä 1 kuukausi. Työlainsäädäntöä

noudatetaan myös muun muassa mahdollisten muutosneuvotte-

luiden suhteen.

Koulutukseen ja osaamisen kehittämiseen

kannustetaan myös jatkossa

United Bankers panostaa jatkuvasti henkilöstön ammattitaitoon

ja osaamisen kehittämiseen, mikä tukee osaltaan organisaation

vastuullista toimintaa. Henkilöstön osaamista ylläpidetään ja kehi-

tetään jatkuvalla koulutuksella, joka tarjoaa mahdollisuuden asian-

tuntijuuden syventämiseen, laajentamiseen ja päivittämiseen.

United Bankers järjestää henkilöstölleen sääntelyn edellyttämien

koulutusten lisäksi myös muita osaamisen päivittämiseen ja täy-

dentämiseen tähtääviä koulutuksia. Vuoden 2024 aikana United

Bankersin työntekijät käyttivät koulutukseen keskimäärin 11 tuntia

vuoden aikana (naiset 14,7 tuntia, miehet 9,1 tuntia).

Yhteensä Naiset Miehet

Työntekijämäärä 172 59 113

Vakituiset työntekijät 158 55 103

Määräaikaiset työntekijät 14 4 10

Kokoaikaiset työntekijät 157 53 104

Osa-aikaiset työntekijät 15 6 9

TAULUKKO 8:

JAKAUMA HENKILÖSTÖN KOKONAISMÄÄRÄN MUKAAN TARKASTELTUNA

KUVA 7:

HENKILÖSTÖN KOULUTUSJAKAUMA

Ammattitutkinto 4 %

Erikoisammattitutkinto 1 %

Opistotutkinto 7 %

Ylempi AMK-tutkinto 1 %

Ammatillinen korkeakoulututkinto

AMK 18 %

Ylempi korkeakoulututkinto

(yliopisto) 58 %

Ylimmän korkea-asteen

tutkinto 2 %

Alempi korkeakoulututkinto (yliopisto) 4 %Ylioppilastutkinto 4 %

Ammatillinen perustutkinto 2 %

KUVA 8:

TYÖSSÄOLOAIKA VUOSINA

Alle 1 vuotta

10 %

Yli 15 vuotta

14 %

1–2 vuotta

8 %

2–5 vuotta

27 %

5–10 vuotta

31 %

10–15 vuotta

11 %

Kehityskeskusteluprosessi ohjaa keskustelemaan säännöllisesti

kunkin työntekijän osaamisen kehittämisestä, motivaatiotekijöistä

sekä työssä viihtymisestä. Koko United Bankersin henkilöstö kuu-

luu kehityskeskustelujen piiriin. Kehityskeskustelujen toteutumisen

velvoite ei koske pitkällä poissaololla kuten opintovapaalla tai van-

hempainvapaalla olevia henkilöitä. United Bankersin henkilöstöjär-

jestelmän mukaan 84 prosenttia (naiset 89,7 %, miehet 79,2 %)

henkilöstöstä kävi kehityskeskustelun vuoden 2024 aikana. Luku

perustuu henkilöstön omaan ilmoitukseen.

Tasa-arvon ja syrjimättömyyden toteutuminen

ovat keskeisiä tavoitteita United Bankersilla

United Bankers on sitoutunut edistämään tasa-arvoa, monimuo-

toisuutta ja yhdenvertaisuutta sekä ehkäisemään syrjintää kaikissa

muodoissaan. Tavoitteena ovat tasa-arvon toteutuminen palkitse-

misessa sekä tasapuolisten työskentely- ja kehittymismahdolli-

suuksien tarjoaminen kaikille. United Bankersin tasa-arvo- ja yh-

denvertaisuussuunnitelma kattaa koko United Bankersin Suomen

liiketoiminnan ja se on toteutettu osana yhtiön työsuojelun toimin-

taohjelmaa. Tasa-arvo- ja yhdenvertaisuussuunnitelman keskeise-

nä päämääränä on tukea hyvinvoivan työyhteisön luomista.

United Bankersin hallitus vahvisti konsernille vuonna 2022 moni-

muotoisuustavoitteet, jotka olivat voimassa vuoteen 2024. Vuo-

den 2024 lopun tilanteessa yhtiön asettamat tavoitteet toteutuivat.

Uusien työntekijöiden rekrytoinnilla on suuri merkitys monimuo-

toisuustavoitteiden saavuttamisessa. United Bankers toivottaa

tasapuolisesti tervetulleiksi kaikki hakijat ja valitsee työtehtäviin

eri-ikäisiä lahjakkaita ihmisiä, joilla on erilaisia osaamis-, koulutus-

ja kulttuuritaustoja riippumatta siitä, mitä sukupuolta hakija edus-

taa. Mikäli hakijatilanne sen mahdollistaa, tulisi molempien suku-

puolten olla edustettuina valintaprosessin viimeisessä vaiheessa.

Tehtävään valitaan aina siihen parhaiten sopiva henkilö.

Tavoitteena on edelleen jatkossa ylläpitää ja edistää työyhteisön

monimuotoisuutta, sukupuolten välistä tasa-arvoa sekä yhden-

vertaisuutta. United Bankersin uudet monimuotoisuutta koskevat

tavoitteet ovat voimassa vuodesta 2025 alkaen.

United Bankersin tavoitteena on, ettei yksikään sen työntekijöistä

joutuisi kokemaan häirintää tai muuta epäasiallista kohtelua. Yhti-

öllä on käytössään epäasiallisen kohtelun ja häirinnän käsittelyn

toimintamalli, jonka mukaan jokaiseen tietoon tulevaan tapauk-

seen puututaan. Häirinnästä tai epäasiallisesta kohtelusta voi teh-

dä ilmoituksen yhtiön whistleblowing-kanavan kautta. Työnantajan

tietoon ei tuotu syrjintään liittyviä tapahtumia vuoden 2024 aikana

ja näin ollen niihin liittyviä toimenpiteitä ei tehty. Vuoden 2024 hen-

kilöstötutkimuksessa kaksi vastaaja ilmoitti kokeneensa syrjintää,

mutta tapauksia ei ole tuotu työnantajan tietoon.

UNITED BANKERSIN MONIMUOTOISUUSTAVOITTEET 2022–2024:

• Molempia sukupuolia on edustettuna vähintään 1/3 kaikista yhtiön asiantuntijoista

• Molempia sukupuolia on edustettuna vähintään 1/3 kaikista esihenkilöistä

• Hallituksen ja johtoryhmän kokoonpanoon kuuluu aina riittävä määrä molempien sukupuolten edustajia

• Tavoitteena on nostaa vähemmistössä olevan sukupuolen edustajien määrää hallituksessa antamalla suosituksia suurimmille

osakkeenomistajille, jotka valmistelevat varsinaiselle yhtiökokoukselle ehdotuksen hallituksen kokoonpanoksi. Hallituksen

kokoonpanon tulee vastata United Bankersin liiketoiminnan ja strategian tarpeita ja sen jäsenillä tulee olla tehtävään soveltuva

ammatillinen osaaminen ja koulutus, kokemus sekä toimialan tuntemus.

Naisia Miehiä Ikäjakauma

Hallitus 28,6 % (2 hlöä) 71,4 % (5 hlöä) Alle 30 v. 0 % • 30–50 v. 14,3 % (1 hlö) • yli 50 v. 85,7 % (6 hlöä)

Johtoryhmä 16,7 % (1 hlö) 83,3 % (5 hlöä) Alle 30 v. 0 % • 30–50 v. 50 % (3 hlöä) • yli 50 v. 50 % (3 hlöä)

Työntekijät 35,2 % (57 hlöä) 64,8 % (109 hlöä) Alle 30 v. 14,5 % (25 hlöä) • 30–50 v. 45,9 % (79 hlöä) • yli 50 v. 36,0 % (62 hlöä)

TAULUKKO 9:

SUKUPUOLTEN JA IKÄRYHMIEN EDUSTUS

Vuorovaikutus sidosryhmien

kanssa tukee kehitystyötä

Luotettava hallinto sekä avoin ja vuorovaikutukseen perustuva

viestintä ovat keskeinen osa United Bankersin toimintaa. United

Bankersin toiminta perustuu aina hyvään hallintotapaan, voimas-

sa olevaan lainsäädäntöön ja viranomaisohjeisiin. Liiketoiminnan

keskiössä ovat asiantuntemuksen korkea taso ja vastuulliset toi-

mintatavat.

United Bankers pyrkii viestimään avoimesti, läpinäkyvästi ja tasa-

puolisesti kaikille sidosryhmilleen. Tavoitteena on ylläpitää positii-

vista yrityskuvaa ja tarjota totuudenmukainen ja ajantasainen kuva

konsernin toiminnasta, tavoitteista, strategiasta ja taloudellisesta

tilanteesta.

Sidosryhmäkyselyillä on tärkeä rooli

toiminnan kehittämisessä

United Bankersin tärkeimmät sidosryhmät ovat asiakkaat, hen-

kilöstö, osakkeenomistajat, sijoittajat, viranomaiset, järjestöt ja

asiantuntijaorganisaatiot, sijoituskohteet, yhteistyökumppanit ja

media. Tärkeiksi sidosryhmiksi määrittyvät ne tahot, joiden näke-

mykset vaikuttavat United Bankersin toimintaan tai jotka ovat yhti-

östä erityisen kiinnostuneita sekä ne tahot, joihin United Bankersin

toiminta erityisesti vaikuttaa.

Sidosryhmien antama palaute yhtiön toiminnasta on tärkeää Unit-

ed Bankersille sekä toiminnan kehittämisen että valvonnan kannal-

ta. Erityisesti United Bankersin asiakasvastaavat, salkunhoitajat,

ESG-tiimi ja konserniviestintä ovat aktiivisessa vuorovaikutukses-

sa sidosryhmien kanssa ja pyrkivät vastaamaan vastuullisuuteen

liittyviin kysymyksiin ja neuvomaan esimerkiksi vastuulliseen si-

joittamiseen tai yhtiön toimintaan liittyvissä kysymyksissä. Sidos-

ryhmärajapinnasta saatu vastuullisuuteen liittyvä palaute pyritään

ohjaamaan ESG-tiimille tai vastuullisuuden ohjausryhmälle, jotta

toimintaa voidaan kehittää saadun palautteen perusteella.

Avoin ja aktiivinen vuoropuhelu eri sidosryhmien kanssa toimii pe-

rustana heidän näkemystensä ja tarpeidensa ymmärtämisessä ja

auttaa United Bankersia tunnistamaan, mitä toiminnan osa-alueita

kehittää ja millä tavoin. Lisäksi on tärkeää viestiä sidosryhmille yh-

tiön tavoitteista, toimintaperiaatteista, arvoista ja liiketoimintaym-

päristön muutoksista ja lisätä näin yhteisymmärrystä ja keskinäistä

luottamusta. United Bankersin ylläpitämää jatkuvaa ja merkityksel-

listä vuoropuhelua sidosryhmien kanssa kuvataan tarkemmin tau-

lukossa 10.

Saavutukset 2024

• Sijoituskohteiden vastuullisuudesta viestittiin ensimmäistä kertaa omistajaohjauksen periaatteiden toteutumista kuvaavan raportin kautta.

• Osana vuosikertomusta julkaistavan vastuullisuusraportin lisäksi United Bankers julkistaa vuodelta 2024 erillisen yritysvastuukatsauksen.

Katsauksen rakenteessa on huomioitu EU:n kestävyysraportointistandardin ohjeistus, jonka tarjoamaa viitekehystä katsaus

vapaamuotoisesti mukailee.

• Asiakastyytyväisyys oli edelleen erittäin hyvällä tasolla ja tulokset vahvistuivat edellisvuoteen nähden niin yksityisasiakkaiden

kuin institutionaalisten asiakkaiden parissa.

• United Bankersin maine oli Luottamus&Maine-tutkimuksen tulosten mukaan kohtalaisella tasolla.

100

Sidosryhmä ja odotukset Kanava Toimenpiteet 2024

Asiakkaat

• Kilpailukykyiset ja vastuulliset tuotteet ja palvelut

• Yksilöllisten tavoitteiden huomioon ottaminen ja

henkilökohtainen palvelu

• Asiantuntemuksen korkea taso palveluissa

• Luotettavuus ja tietosuoja

• Tarpeita vastaavat palvelukanavat ja

tiedonsaantimahdollisuudet

• Vastuullinen toiminta

• Asiakaspalaute

• Verkkosivut ja sosiaalisen median kanavat

• Asiakastapaamiset, tilaisuudet ja webinaarit

• Sähköpostiviestit, uutiskirjeet ja puhelut

• Tiedonantovelvoiteasetuksen mukaisten tietojen

antaminen rahastoista ja omaisuudenhoito-

strategioista

• Sisäisten prosessien kehittäminen toiminnan

tehostamiseksi ja asiakaspalvelun parantamiseksi

• Instituutiosijoittajien SFR-kyselyn teettäminen

• Asiakastyytyväisyyskyselyn toteuttaminen

• Webinaarien ja asiakastilaisuuksien järjestäminen

• Whistleblowing-kanavan tarjoaminen

sidosryhmille

Henkilöstö

• Oikeudenmukainen kohtelu ja avoin vuorovaikutus

• Työpaikan pysyvyys ja kilpailukykyinen palkka

• Mahdollisuus ammatilliseen kehittymiseen

• Työterveys ja -hyvinvointi

• Intranet ja HR-henkilöstöjärjestelmä

• Työterveyshuolto

• Kehityskeskustelut ja koulutustilaisuudet

• Henkilöstötutkimus ja muut sisäiset kyselyt

• Henkilöstötilaisuudet

• Henkilöstölehti UB:lainen

• Henkilöstön ammattitaidon kehittäminen

• Esihenkilöiden koulutuksen lisääminen ja

vuorovaikutuksen kehittäminen

• Henkilöstötutkimuksen toteuttaminen

• Toiminnan kehittäminen henkilöstökyselyiden

avulla

• Rekrytointiprosessin kehittäminen

• Esihenkilöiden kouluttaminen ja

johtamisvalmiuksien vahvistaminen

Osakkeenomistajat ja sijoittajat

• Arvon luominen pitkällä aikavälillä

• Tuloskehitys

• Osakkeen suotuisa kehitys sekä hyvä osinkotuotto

• Vakavaraisuus

• Vastuullinen toiminta

• Tilinpäätöstiedotteet, puolivuosikatsaukset,

vuosikertomus

• Selvitys yhtiön hallinto- ja ohjausjärjestelmästä

• Palkitsemispolitiikka ja -raportti

• Pörssi- ja lehdistötiedotteet

• Yhtiökokous, sijoittaja- ja salkunhoitajatapaamiset

• Verkkosivut

• Toiminnan kehittäminen pitkän aikavälin vakaan

tuloskehityksen saavuttamiseksi

• Osallistuminen useisiin sijoittajatilaisuuksiin

• Taloudellisen ja sosiaalisen vastuun sekä

ympäristövastuun huomioon ottaminen

toiminnassa

• Kasvustrategian toteutuksen jatkaminen

• Yhtiön mainetta kartoittavaan tutkimukseen

osallistuminen (Luottamus&Maine)

Viranomaiset

• Määräystenmukaisuus

• Kestävän rahoituksen sääntelyn integrointi

liiketoimintaan

• Avoin, läpinäkyvä ja luotettava raportointi

• Jatkuva vuoropuhelu

• Yhteydenpito puhelimitse ja sähköisesti

• Osallistuminen tapahtumiin ja koulutuksiin

• Viranomaistapaamiset

• Liiketoiminnan kehittäminen vastaamaan

toimintaympäristön muutoksia lait, määräykset ja

säädökset huomioiden

• Avoin viestintä ja jatkuva vuoropuhelu

Järjestöt ja asiantuntijaorganisaatiot

• Yhteistyö vastuullisuusasioissa

• Vastuullinen toiminta

• Jatkuva vuoropuhelu ja tiedonvaihto

• Verkkosivut

• Yhteydenpito puhelimitse ja sähköisesti

• Osallistuminen kokouksiin ja koulutuksiin

• Osallistuminen alan järjestöjen toimintaan muun

muassa Finsif, Pääomasijoittajat, Finanssiala ry

TAULUKKO 10:

UNITED BANKERSIN SIDOSRYHMÄVUOROPUHELUSSA HYÖDYNNETTÄVÄT KANAVAT SEKÄ TOIMENPITEET 2024

101

Vuoden 2024 aikana United Bankers jatkoi vuorovaikutuksen edis-

tämistä sidosryhmiensä kanssa. Asiakastyytyväisyyttä ja varain-

hoidon palvelukokemusta selvitettiin instituutioasiakkaiden osalta

Scandinavian Financial Research Oy:n tutkimuksella sekä yksityis-

ja yritysasiakkaiden osalta heille suunnatulla asiakastyytyväisyys-

kyselyllä. Asiakaskokemuksesta kerättiin myös jatkuvaa palautetta

esimerkiksi asiakkaaksi tuloon ja tapahtumiin liittyen.

Henkilöstön työtyytyväisyyttä ja hyvinvointia kartoitettiin jälleen

vuosittain järjestettävässä ulkopuolisen kumppanin kanssa toteu-

tettavassa henkilöstötutkimuksessa. Tutkimuksen tuloksista on

kerrottu tarkemmin osiossa United Bankers on vuoden vastuullisin

työpaikka.

United Bankers kartoitti myös mainemielikuvaansa ja yhtiön saa-

maa luottamusta sijoittajien parissa osallistumalla tutkimusyhtiö

T-Median kehittämään Luottamus&Maine-tutkimukseen. Vuosit-

tain pörssiyhtiöille toteutettavassa tutkimuksessa selvitetään or-

ganisaatioiden mainetta sekä niiden sidosryhmiltä saamaa luot-

tamuksen tasoa kahdeksan kriittisen maineen osa-alueen kautta.

United Bankers osallistuu säännöllisesti tähän laajasti pörssiyhti-

öille teetettävään tutkimukseen selvittääkseen sijoittajasidosryh-

män mielikuvia yhtiöstä, asettaakseen ja edistääkseen maineen

rakentamiseen liittyviä tavoitteita sekä tavoitellakseen vahvaa mai-

netta myös kilpailuetuna.

United Bankersin maine oli vuoden 2024 tulosten mukaan koh-

talaisella tasolla. Mainearvosana laski edellisvuoden 3.58:sta

3.39:ään. Yhtiön maine oli selvästi parempi United Bankersin

osakkeita omistavien keskuudessa (3.83) kuin niiden, jotka eivät

omistaneet yhtiön osakkeita (3.35). Yksi keskeisimmistä tutkimus-

tulosten perusteella tehdyistä johtopäätöksistä olikin se, että yhti-

ön tulee jatkaa viestintänsä kehittämistä ja pyrkiä lisäämään yhtiön

tunnettuutta sidosryhmiensä parissa. United Bankersin maineen

vahvimpina dimensioina pysyivät johtamisen ja talouden osa-

alueet, joiden arvosanat olivat hyvällä tasolla.

TOIMIVA ASIAKASSUHDE RAKENTUU VAHVAN LUOTTAMUKSEN VARAAN

Asiakaslähtöisyys, luottamus sekä henkilökohtainen palvelu

ovat keskeisiä arvoja United Bankersin rakentaessa pitkäai-

kaisia asiakassuhteita. Kiteyttäen se tarkoittaa, että asiakkaan

tarpeet ja toiveet asetetaan etusijalle kaikessa toiminnassa.

Lähestymistapa vaatii syvällistä ymmärrystä asiakkaan talou-

dellisesta tilanteesta, riskiprofiilista, perehtyneisyydestä ja

pitkän aikavälin tavoitteista. Varainhoitajana United Banker-

sin tehtävänä on tarjota räätälöityjä ratkaisuja, jotka vastaavat

kunkin asiakkaan yksilöllisiin tarpeisiin.

Vuosittain yksityisasiakkaille teetettävän asiakastyytyväisyys-

tutkimuksen perusteella United Bankersin asiakkaat kokevat,

että edellä mainitut arvot heijastuvat myös todelliseen asiakas-

kokemukseen. Asiat hoidetaan sovitusti ja toiminta on asian-

tuntevaa sekä luotettavaa. Kiitosta saavat niin ikään palvelun

henkilökohtaisuus sekä asiakkaan yksilöllisiin tarpeisiin vas-

taavat sijoitusratkaisut. Seuraavat asiakastarinat kertovat ai-

doista kokemuksista näiden tulosten taustalla.

Hyvä varainhoitokumppani katsoo

asiakkaan kanssa samaan suuntaan

Asiakaslähtöinen varainhoitaja toimii asiakkaan neuvonantajana

ja kumppanina, eikä pelkästään palveluntarjoajana. United Ban-

kersin private banking -tiimin vetäjä Joonas Kairajärvi korostaa,

että tämä vaatii aktiivista kuuntelemista, jatkuvaa vuorovaikutusta

ja asiakkaan sijoitusten säännöllistä seurantaa. ”Kun kuuntelee

huolellisesti asiakasta, on helppo löytää hänelle sopivia ratkaisuja.

Asiakkaita kohdatessa on myös tärkeää olla oma itsensä. Kes-

kusteluissa tavoitteeni on aina varmistaa, että ymmärrämme asiat

samoin, ja asiakkaalle jää keskustelusta tai tehdyistä päätöksistä

hyvä tunne”, Joonas Kairajärvi pohtii.

Yksi Joonaksen tyytyväisistä asiakkaista on Lohjan seurakun-

ta. Hallintojohtaja Tarja Virtanen kertoo, että seurakunta on ollut

United Bankersin asiakkaana joulukuusta 2016 lähtien. Asiakkuu-

den alkaessa hän oli itse hiljattain aloittanut tehtävässään, johon

kuuluu myös seurakunnan taloudenhoidosta ja sijoitustoiminnasta

vastaaminen.

Nykyisillä demografisilla muutoksilla on oma vaikutuksensa myös

seurakuntien taloudenpitoon. ”Seurakuntien varojen hoitamises-

sa korostuu tänä päivänä tarve rakentaa puskureita tulevaisuutta

varten. Esimerkiksi nuorten ikäluokkien pienentymisen myötä seu-

rakuntalaisten määrän vähenemiseen on varauduttava. Sijoitus-

toiminnalla haetaan tuottoja mutta vakautta tavoitellen”, kuvailee

Tarja Virtanen.

Hänen mukaansa seurakunnan sijoitusohje on yksinkertaisuudes-

saan selkeä: ”Sijoitustoiminnan tavoitteena on voittaa inflaatio, ja

riskitason on oltava kohtuullinen. Tätä tavoitetta vasten peilatessa

on selvää, että emme voi käyttää pelkästään pankkitilejä. Myös

tuottoja on tavoiteltava. Kun aloitin toimessani, seurakunnan tileille

oli kertynyt varoja, ja lähdin etsimään näille varoille sopivia sijoitus-

kohteita. Yhteistyö United Bankersin kanssa käynnistyi yksittäisen

sijoitustuotteen kautta. Joonas Kairajärvi on hoitanut asiakassuh-

dettamme alusta lähtien.”

Vuosien varrella yhteistyö on laajentunut, ja United Bankers on tänä

päivänä myös yksi Lohjan seurakunnan varainhoitajista. ”Olen ja-

kanut sijoitustoiminnan selvästi kahteen eri lohkoon, varainhoitoon

ja yksittäisiin sijoituskohteisiin. Varainhoitokumppanit on valittu

kilpailutuksen kautta. Tärkeintä on luottamuksellinen ja sujuva yh-

teistyö, jota rakennetaan varainhoitajien kanssa hyvin pitkäjäntei-

sesti. On selvää, että toimivasta kumppanuudesta halutaan myös

pitää kiinni. Yksittäisten sijoituskohteiden valinnassa korostuvat

puolestaan hyvä hajautus ja tuotteen selkeät ominaisuudet. Myös

vastuullisuuskriteerit ovat meille sijoittajana äärimmäisen tärkeitä.

Ympäristövastuun näkökulmasta esimerkiksi United Bankersin

metsärahasto on meille hyvin soveltuva sijoituskohde”, sanoo Tar-

ja Virtanen.

Tarja Virtanen korostaa, että sijoittajan on ymmärrettävä ja hy-

väksyttävä sijoitustoimintaan kuuluvat lainalaisuudet. ”Suhdan-

nevaihtelut ovat osa taloutta ja markkinoilla tapahtuu muutoksia.

On luonnollista, etteivät kaikki sijoitukset kehity aina odotusten

mukaisesti. Tässäkin suhteessa United Bankers on kuitenkin on-

nistunut hyvin. Olennaista on, että sijoitukset käydään aina huolel-

lisesti läpi. Mahdollisiin kysymyksiini saan aina selkeät vastaukset

102

Kun kuuntelee huolellisesti asiakasta,

on helppo löytää hänelle sopivia ratkaisuja

”

103

104

omalta yhteyshenkilöltämme.” Samalla hän muistuttaa, että seu-

rakunta on luonteeltaan hyvin pitkäjänteinen sijoittaja: ”Kirkko on

monisatavuotinen instituutio, jonka kvartaali on 25 vuotta. Se tuo

perspektiiviä ajatteluun.”

Luottamuksellisuus ja joustavuus

ovat hyvän palvelun keskiössä

Hyvä varainhoitokumppani asettaa asiakkaan tarpeet ja toiveet

etusijalle sekä tarjoaa räätälöityjä ratkaisuja, jotka vastaavat asi-

akkaan yksilöllisiin tarpeisiin. Tarja Virtanen sanoo asiakaslähtöi-

syyden ja luottamuksen korostuvan myös omassa yhteistyössään:

”United Bankers on meille sopivan kokoinen toimija, jolla on aivan

erilaiset mahdollisuudet räätälöintiin kuin isoilla pankeilla. Voisi

sanoa, että saamme suursijoittajan edut, vaikka olemme keskiko-

koinen sijoittaja.” Palvelussa korostuvat hänen mukaansa myös

joustavuus ja erittäin ripeä palvelu. ”Yhteyshenkilömme Joonas

Kairajärven tärkeimpiä ominaisuuksia ovat ratkaisukeskeisyys ja

luotettavuus. Omaan työhöni kuuluu pääosin muita vastuualuei-

ta, joten sijoitusasioihin käytettävä aika on rajallinen. Joonas pyrkii

asettumaan asiakkaan asemaan, ja voin olla varma, että hän pyrkii

löytämään aina juuri meille parhaiten soveltuvat ratkaisut. Luotta-

mus tekee yhteistyöstä miellyttävää ja vaivatonta”, kiittelee Tarja

Virtanen lopuksi.

Henkilöstön sitoutuminen tukee pitkä-

aikaisten asiakassuhteiden rakentamista

United Bankersin keskeinen vahvuus on erittäin kokenut ja asian-

tunteva henkilöstö. Korkeasta sitoutumisen asteesta kertoo osal-

taan se, että noin 75 prosenttia työntekijöistä ja sidonnaisasiamie-

histä on myös yhtiön osakkeenomistajia.

Yrittäjähenkisyys on tärkeä arvo myös Antti Palviaiselle. Hänen yri-

tyksensä Tilaneuvos Oy tuli United Bankersin asiakkaaksi Palviai-

sen ystävän suosituksesta vuonna 2018. Pienviljelijäperheeseen

syntynyt Antti Palviainen kertoo oppineensa elämänsä varrella

arvostamaan työntekoa ja yrittäjyyttä. Oman pitkän linjan yrittä-

jätaustansa vuoksi hän pitää myös United Bankersin henkilöstön

omistusta tärkeänä tekijänä: ”Omistajuus viestii sitoutumisesta ja

se on minulle asiakkaana arvokas asia. Se vaikutti aikoinaan myös

varainhoitoyhtiön valintaan.” Kaiken kaikkiaan Antti Palviainen ker-

too saaneensa vuosien varrella positiivisen kuvan United Banker-

sin arvoista. Hän pitää myös yhtiön selkeästä tavasta viestiä.

Joonas Kairajärvi vastaa myös Tilaneuvoksen asiakkuudesta. Antti

Palviainen kehuu asiakassuhteensa toimivuutta yhteyshenkilönsä

kanssa henkilökohtaiseksi ja luottamukselliseksi. Joonas Kairajär-

ven palveluhenkisyys saa häneltä runsaasti kiitosta: ”Joonaksella

on erinomainen kyky olla asiakkaan kanssa samalla aaltopituudel-

la. Hän hoitaa asiat asiantuntevasti mutta samaan aikaan omalla

rennolla tyylillään. Koen erityisen miellyttäväksi sen, että voin aina

esittää kysymyksiä ja saan niihin kansantajuiset vastaukset. Joo-

nas tarjoaa säännöllisesti mahdollisuutta keskustella myös suo-

raan salkunhoitajien kanssa. Kokonaisuudesta syntyy tunne, että

olen asiakkaana tärkeä.”

Myös Joonas Kairajärvelle itselleen palvelun henkilökohtaisuus on

tärkeä arvo: ”Sanon aina asiakkaille, että olen siellä missä tarvi-

taan. Tapaan erittäin mielelläni asiakkaita kasvotusten. Käyn esi-

merkiksi Antin luona Pohjois-Karjalassa pari kertaa vuodessa. Sen

ohella muu yhteydenpito hoituu sujuvasti puhelimitse.”

Antti Palviainen kertoo olevansa tänä päivänä monialayrittäjä, jon-

ka kiinnostus kohdistuu etenkin kiinteistösijoituksiin ja metsänhoi-

toon. Sijoitettavaa varallisuutta on kertynyt myös yrityskaupasta.

Nykyisessä elämänvaiheessa Antti Palviainen sanoo hakevansa

sijoituksiltaan pikemminkin tasaisuutta kuin korkeita tuotto-odo-

tuksia. Sijoitettavien varojen on tarkoitus turvata aikanaan eläke-

päiviä. ”Hankittu rahamäärä ei ole minulle mikään itseisarvo vaan

tärkeämpiä ovat elämänlaatu ja työn mielekkyys. Haluan löytää va-

rainhoitoyhtiöstä kumppanin, joka ymmärtää lähtökohtani ja tavoit-

teeni asiakkaana. Se on onnistuneen yhteistyön perusedellytys”,

painottaa Antti Palviainen.

Antti Palviainen toteaa, että hän on itsekin luonteeltaan pitkäjän-

teinen. Nykytilanteeseensa United Bankersin kanssa hän sanoo

olevansa sen verran tyytyväinen, ettei hän ihan helposti harkitse

varainhoitokumppanin vaihtamista. Oman positiivisen asiakasko-

kemuksensa ansiosta hän sanoo suositelleensa United Bankersia

myös omalle lähipiirilleen. ”En yleensä suosittele kevyin perustein.

Oma arvovaltakin on silloin pelissä”, hän muistuttaa.

United Bankersin tavoitteena on luoda ensiluokkaisia asiakas-

kokemuksia. Siksi yhtiö pyrkii jatkuvasti kehittämään toimin-

taansa ja palvelujaan asiakkailta saadun palautteen perusteella.

Kattavat asiakastyytyväisyystutkimukset toteutetaan vuosittain

sekä yksityis- että instituutioasiakkaille. Kyselyjen tavoitteena on

mitata asiakastyytyväisyyden nykytilaa sekä löytää toiminnasta

vahvuuksia ja tärkeimpiä kehityskohteita.

United Bankers on onnistunut täyttämään asiakkaidensa odo-

tukset hyvin jo edellisvuosien tutkimusten mukaan. Vuoden 2024

tulosten perusteella asiakastyytyväisyys on kuitenkin kohonnut

entisestään ja tulokset parantuneet lähes jokaisella alueella. Se

osoittaa, että tutkimuksista saadun palautteen perusteella teh-

dyt toimet ovat tuottaneet positiivisia tuloksia.

Yksityisasiakkaille teetetyn tutkimuksen tulosten valossa United

Bankersin asiakkaat ovat erittäin tyytyväisiä saamaansa palve-

luun. Sovittujen asioiden hoitaminen, asiantuntemus ja luotetta-

vuus saivat vuoden 2024 tutkimuksessa entistäkin korkeammat

arvosanat. Niiden lisäksi asiakkaat kertoivat olevansa erittäin

tyytyväisiä tarpeisiinsa sopiviin ratkaisuihin, ja myös tuotot vas-

tasivat hyvin heidän odotuksiaan.

Asiakkaiden suositteluhalukkuudesta kertova NPS

, eli net pro-

moter score kohosi erittäin hyvälle tasolle 41:een (32 vuonna

NPS-luku voi vaihdella -100 ja +100 välillä. NPS-luku lasketaan vähentämällä suosittelijoiden prosenttiosuudesta arvostelijoiden prosenttiosuus.

Positiivinen NPS-luku on hyvä ja yli 50 erinomainen.

2023), mikä on United Bankersin tutkimushistorian korkein tulos.

Suurimmiksi syiksi suositteluun mainittiin luotettavuus ja asian-

tuntevuus, asiakaslähtöinen palvelu sekä sijoitustuotteiden laatu.

Vuoden 2024 asiakastyytyväisyystutkimuksessa mitattiin ensim-

mäistä kertaa myös customer effort scorea (CES), eli asioinnin

vaivattomuutta. Asiointia pyydettiin arvioimaan erikseen hen-

kilökohtaisissa palvelutilanteissa United Bankersin edustajan

kanssa sekä toisaalta verkkopalvelu OmaUB:ssa. Tulokset

osoittavat, että asiakkaat kokevat asioinnin molemmissa erittäin

vaivattomaksi. Sujuva yhteydenpito sekä asiantuntemus vahvis-

tavat asiakkaiden kokemusta palvelun henkilökohtaisuudesta.

OmaUB-palvelu sai puolestaan kiitosta helppokäyttöisyydestä

sekä nopean asioinnin mahdollisuudesta.

Myös instituutiovarainhoidon puolella asiakastyytyväisyys nousi

entisestään. Instituutioasiakkaille suunnatussa, SFR Research-

in vuosittain toteuttamassa kyselyssä, United Bankers sijoittui

pienempien palveluntarjoajien kategoriassa toiseksi ja voitti

SFR Gold Award -palkinnon kategoriassa Challenger. Tutkimuk-

sessa suomalaiset instituutiosijoittajat pisteyttävät käyttämänsä

varainhoitajat yhdeksän eri arviointikriteerin perusteella. United

Bankers menestyi vertailuryhmäänsä paremmin sekä asiakas-

palvelun laadussa että sijoitustoiminnan lyhyen ja pitkän aika-

välin tuotoissa.

ASIAKASLÄHTÖISYYS ON UNITED BANKERSILLE KESKEINEN ARVO

106

Avoin ja johdonmukainen

viestintä luo luottamusta

United Bankersin vastuullista tapaa toimia ohjaavat yhtiölle tärkeät

arvot: asiakaslähtöisyys, ketteryys ja joukkuehenkisyys. Arvot nä-

kyvät jokapäiväisessä työssä ja heijastuvat myös yhtiön tapaan

viestiä sidosryhmilleen. Yhtiö pyrkii rakentamaan ja vaalimaan hy-

viä sidosryhmäsuhteita avoimen, rakentavan ja positiivisen viestin-

nän sekä vuorovaikutuksen avulla.

Pörssiyhtiönä United Bankersin tiedottamisessa ja sijoittajavies-

tinnässä keskeistä on kyky tarjota sijoittajille ja markkinoille ajan-

tasaista ja olennaista tietoa yhtiöstä. Oikea-aikaisella ja täsmälli-

sellä tiedottamisella lisätään nykyisten ja potentiaalisten sijoittajien

luottamusta ja kiinnostusta yhtiötä kohtaan. Pörssiyhtiöiden tie-

donantovelvollisuuden keskeisiin tavoitteisiin kuuluu sijoittajien

yhdenvertaisen, tasapuolisen, johdonmukaisen ja samanaikaisen

tiedonsaannin turvaaminen. United Bankersin osakkeenomistajien

lukumäärä nousi vuoden aikana noin 10 prosentilla ja on nyt noin

kaksituhatta. Yhtiön osake on Helsingin pörssissä ainoa, joka on

tuottanut omistajilleen positiivista kokonaistuottoa seitsemänä pe-

räkkäisenä vuotena.

Asiakassuhteissaan United Bankers pyrkii pitkäaikaisten ja luot-

tamuksellisten kumppanuuksien rakentamiseen. Tavoitteena on

luoda vaurautta sekä auttaa asiakkaita menestymään sekä toteut-

tamaan unelmiaan. Korkea asiakastyytyväisyys rakennetaan yhti-

ön työntekijöiden vahvan asiantuntemuksen sekä korkealaatuisten

tuotteiden ja palveluiden varaan.

107

Markkinointi ja asiakassuhteiden hoitaminen perustuvat asiakas-

lähtöiseen, rehelliseen ja pitkäjänteiseen toimintatapaan sekä asi-

akkaiden yhdenvertaiseen ja tasapuoliseen kohteluun. Asiakkaille

tarjotaan vain perusteltuja ja asiakkaan tilanteeseen ja tavoitteisiin

sopivia ratkaisuja. Tämä edellyttää kunkin asiakkaan lähtökohtien,

tavoitteiden ja tarpeiden ymmärtämistä. Asiakkaiden luottamuk-

sen saavuttamiseksi ja ylläpitämiseksi tuotteista ja palveluista ker-

rotaan ymmärrettävästi sekä riskejä ja mahdollisuuksia tasapuoli-

sesti kuvaten. Lainsäädäntö itsessään asettaa Suomessa selkeät

raamit tarjottavien tietojen muodosta ja laajuudesta. Tämän lisäksi

United Bankers pyrkii viestinnässään ja markkinoinnissaan vas-

tuullisuuteen olemalla avoin, asiantunteva ja selkokielinen. Vuoden

2024 aikana yhtiössä ei havaittu markkinointiin ja viestintään liit-

tyvien säännösten noudattamatta jättämistä, eivätkä sidosryhmät

tai ulkopuoliset toimijat ilmoittaneet epäkohtia United Bankersin

markkinointiin liittyen.

Tietosuoja ja tietoturva ovat luotettavan

toiminnan edellytyksiä

Tietosuojaan ja tietoturvaan panostaminen on ehdoton edellytys

luotettavalle ja asiakaslähtöiselle liiketoiminnalle, laadukkaiden

palvelujen kehittämiselle ja positiiviselle asiakaskokemukselle.

Henkilötietojen luottamuksellinen käsittely on keskeinen osa yhti-

ön liiketoimintaa. Yhtiössä käsitellään päivittäin runsaasti erilaisia

henkilötietoja, joita käytetään rekisterin mukaan esimerkiksi asia-

kassuhteiden hoitamisessa, markkinoinnissa, sidosryhmävies-

tinnässä, riskienhallinnassa sekä henkilöstöön liittyvien asioiden

hoitamisessa. Henkilötietoja käsitellään EU:n yleisen tietosuo-

ja-asetuksen (GDPR), kansallisen henkilötietoja koskevan lainsää-

dännön ja rahoitusalaa koskevan erityissääntelyn mukaisesti.

Yhtiö varmistaa sekä hallinnollisin että teknisin toimenpitein, että

tieto- ja kyberturvallisuus ovat kunnossa. Tieto- ja kyberturvallisuut-

ta kehitetään suunnitelmallisesti organisaation johdon hyväksy-

män tietoturvastrategian mukaisesti alati muuttuva uhkaympäristö

huomioon ottaen. Tieto- ja kyberturvallisuus perustuvat hallituksen

hyväksymään tietoturvapolitiikkaan. Tietoturvapolitiikan lisäksi tie-

tojen käsittelyä ohjaa hallituksen hyväksymä tietosuojapolitiikka.

Näitä täydentävät erilaiset tietoturvallisuutta ja henkilötietojen kä-

sittelyä koskevat periaatteet ja muu ohjeistus.

Henkilöstön tietoturva- ja tietosuojaosaamista ylläpidetään ja ke-

hitetään järjestämällä säännöllistä koulutusta sekä parantamalla

valmiuksia tunnistaa tietoturvauhkia jokapäiväisessä tekemises-

sä. Vuoden 2024 aikana tietoturvaan liittyvän verkkokoulutuksen

suoritti 95 prosenttia henkilöstöstä. Tietosuoja asiakaspalvelussa

-verkkokoulutuksen suoritti 95 prosenttia ja Tietosuoja hallinnos-

sa -verkkokoulutuksen 90 prosenttia koulutuksen kohderyhmästä.

United Bankersilla on käytössään myös ulkopuolisen kumppanin

tuottama tietoturvapalvelu, joka hallinnoi ja suojaa yhtiön IT-infra-

struktuuria kyberuhkilta. Palveluun kuuluu myös tietoturvatietoi-

suusohjelma, joka tuottaa säännöllisiä tietoiskuja sekä henkilöstön

valmiuksia mittaavia testejä ja kyselyjä. Koulutusten suoritusaste

oli 71 prosenttia.

United Bankers havaitsi toiminnassaan tai sai tietoonsa henkilö-

tiedon ulkopuolisten käsittelijöiden tai asiakkaiden kautta vuonna

2024 yhteensä 9 tapausta, jotka luokiteltiin henkilötietojen tieto-

turvaloukkaukseksi EU:n yleisen tietosuoja-asetuksen mukaisesti.

Tietoturvaloukkaukset johtuivat suurimmaksi osaksi inhimillisistä

virheistä. Kyseiset tapaukset eivät aiheuttaneet rekisteröidyille kor-

keaa riskiä, joten tapauksista ei laadittu ilmoituksia tietosuojavi-

ranomaiselle.

Korruption, lahjonnan ja

rahanpesun ehkäisy

United Bankers ei hyväksy millään tasolla lahjontaa, korruptiota ja

muuta epäeettistä vaikuttamista toiminnassaan. Yhtiö toimii aktiivi-

sesti korruption torjumiseksi ja toiminnan läpinäkyvyyden ylläpitä-

miseksi ja edistämiseksi.

Rahanpesua ja terrorismin rahoittamisen estämistä ja selvittämistä

koskeva sääntely koskee kaikkea United Bankersin liiketoimintaa.

Asiakkaan tunteminen on tämän sääntelyn keskeinen velvoite. Se

tarkoittaa, että yhtiö tunnistaa asiakkaan ja asiakkaan puolesta

toimivan henkilön ja todentaa tämän henkilöllisyyden sekä tuntee

108

asiakkaansa ja heidän toimintansa laadun ja laajuuden siten, että

yhtiö pystyy havaitsemaan tavanomaisesta poikkeavat liiketoimet.

Ennen jokaista uutta asiakkuuden avaamista käydään asiakkaa-

seen liittyvät tiedot läpi sääntelyn sekä yhtiön omien sisäisten oh-

jeiden mukaisesti.

United Bankers -konserniin kuuluvilla sijoituspalveluyrityksillä on

käytössä ilmoituskanava (ns. whistleblowing-kanava), jonka avulla

konsernin työntekijät ja ulkopuoliset voivat ilmoittaa finanssimark-

kinoita koskevien säännösten ja määräysten epäillystä rikkomises-

ta sekä ihmisoikeusrikkomuksista. Whistleblowing-kanavan käy-

tön tavoitteena on vahvistaa hyvän hallintotavan ja lainsäädännön

noudattamista sekä ihmisoikeuksien kunnioittamista organisaa-

tion toiminnassa. Lisäksi ilmoituskanava edesauttaa väärinkäytös-

ten ilmituloa sekä lisää organisaation läpinäkyvyyttä. Lisää tietoa

United Bankersin whistleblowing-kanavasta United Bankersin yri-

tysvastuukatsauksessa 2024.

Vuonna 2024 United Bankersilla ei raportoitu yhtään omaan toi-

mintaan liittyvää korruptio-, lahjonta- tai rahanpesutapausta. Yh-

tiöllä ei ollut kilpailunvastaista toimintaa tai kartelli- ja monopoli-

SUPPLIER CODE OF CONDUCT MÄÄRITTELEE YHTEISTYÖ-

KUMPPANEITA KOSKEVAT VASTUULLISUUSVAATIMUKSET

United Bankersin toiminnan ympäristö- ja yhteiskuntavaikutukset toteutuvat sijoitustuotteiden lisäksi myös

yhtiön alihankkijoiden ja yhteistyökumppanien toiminnan kautta. Vastapuoliselvitysten avulla varmistetaan, että

United Bankersin yhteistyökumppanit ovat luotettavia, taloudellisesti vakaita ja hyvämaineisia. United Banker-

silla on käytössä Supplier Code of Conduct, johon on koottu palveluntarjoajia ja tavarantoimittajia koskevat

vastuullisuusvaatimukset. Supplier Code of Conduct perustuu YK:n Global Compact -periaatteisiin ja aset-

taa toimitusketjun vastuullisuudelle minimivaatimukset koskien ihmisoikeuksia, työoikeuksia, ympäristöä ja

korruption vastaista toimintaa. Supplier Code of Conduct on otettu käyttöön asteittain uusien hankintojen ja

sopimussuhteiden myötä ja sen jalkautusta koskeva työ jatkuu tulevina vuosina.

lainsäädännön rikkomuksia. Lisätietoja korruption, lahjonnan ja

rahanpesun ehkäisyyn liittyen United Bankersin yritysvastuukat-

sauksessa 2024.

Taloudellinen arvonluonti on

monen sidosryhmän etu

United Bankers tähtää liiketoiminnan ja tuloksen sekä yrityksen ar-

von kasvattamiseen pitkällä aikavälillä. Taloudellinen vastuu onkin

United Bankersin liiketoiminnan kulmakivi. Huolehtimalla vakava-

raisuudesta ja liiketoiminnan kannattavuudesta yhtiö varmistaa

toimintaedellytyksensä myös tulevaisuudessa. Taloudellisen va-

kauden kautta yhtiö pyrkii olemaan myös turvallinen työnantaja.

Tarkkaan harkituilla ja pitkäjänteisillä kasvupanostuksilla yhtiö täh-

tää lisäarvon tuottamiseen niin omistajilleen kuin asiakkailleenkin.

United Bankers raportoi liiketoiminnastaan ja taloudellisesta kehi-

tyksestään läpinäkyvästi ja täsmällisesti siten, että sidosryhmille

syntyy oikea ja riittävä kuva konsernin taloudellisesta asemasta ja

liiketoiminnan tuloksesta. United Bankersin toiminta perustuu aina

hyvään hallintotapaan, lainsäädäntöön ja viranomaisohjeisiin. Re-

hellisyys ja eettisyys ovat toiminnan kantavia perusperiaatteita.

109

United Bankers toteuttaa kasvustrategiaa, joka

rakentuu seuraavien osa-alueiden varaan:

• pitkäaikaiset asiakassuhteet ja asiakkaiden odotusten

ylittäminen

• edelläkävijän rooli ainutlaatuisten ja korkeatasoisten

tuotteiden ja palveluiden kehittämisessä

• sitoutuneen asiantuntijatiimin vahvistaminen

• vastuullisuus toiminnan keskiössä ja menestyksen

varmistamisessa

• teknologian hyödyntäminen asiakaskokemuksen

kehittämisessä ja tehokkuuden lisäämisessä

• toiminnan kasvattaminen niin orgaanisesti kuin yritysostoin

• keskittyminen skaalautuvaan ja jatkuvaa kassavirtaa

tuottavaan liiketoimintaan

Taloudellisesti vahva yritys pystyy vastaamaan asiakkaidensa tar-

peisiin, kantamaan vastuunsa ympäristöstä, huolehtimaan henki-

löstöstään ja tuottamaan hyvinvointia myös ympäröivälle yhteis-

kunnalle.

Vuonna 2024 United Bankers -konsernin liikevaihto (liiketoimin-

nan tuotot) kasvoi 19,1 prosenttia 62,1 miljoonaan euroon. United

Bankersin osinkopolitiikkana on jakaa vuosittain osinkoa vähintään

70 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta tai osakekohtaisesta

kassavirrasta. Yhtiö on viime vuosina pystynyt kasvattamaan osin-

koaan tasaisesti. Vuoden 2024 varsinaisen yhtiökokouksen pää-

töksen mukaisesti United Bankersin varojenjako vuodelta 2023 oli

yhteensä 1,00 euroa. Tästä osinkoa oli 0,50 euroa ja pääomanpa-

lautusta 0,50 euroa. Varojenjako oli 11,1 prosenttia edellisvuotta

korkeampi. Konsernin tuloskehityksestä on kerrottu tarkemmin

hallituksen toimintakertomuksessa ja konsernitilinpäätöksessä

Verot ja verojalanjälki

United Bankersin pääkonttori sijaitsee Suomessa, minkä lisäksi yh-

tiöllä oli vuonna 2024 tytäryhtiön sivuliikkeen kautta toimintaa Ruot-

sissa. United Bankers maksaa veronsa paikallisen lainsäädännön

mukaisesti molemmissa toimintamaissaan. Pääosa konsernin liike-

toiminnasta on keskittynyt Suomeen, joten verojen maajakaumaa

ei eritellä raportilla tarkemmin. United Bankers on sitoutunut toi-

minnassaan noudattamaan kaikkia lakiin perustuvia velvoitteitaan,

ilmoittamaan kaikki tarvittavat tiedot asianomaisille veroviranomai-

sille sekä käymään viranomaisten kanssaan avointa keskustelua.

United Bankersin vastuullisen sijoittamisen periaatteissa linjataan

erikseen myös sijoituksia koskevista verokäytännöistä.

Vuonna 2024 United Bankers maksoi veroja ja veroluonteisia mak-

suja yhteensä 15,4 miljoonaa euroa.

Verotaulukko, 1 000 euroa

Henkilöstö 2024 2023

Ennakonpidätykset ja lähdeverot 5 495 5 648

Eläkemaksut 2 776 2 600

Sosiaaliturvamaksut 584 637

Tuloverot ja varojenjakoverot 2024 2023

Tuloverot 4 943 3 129

Varojenjaon ennakonpidätykset ja lähdeverot (maksetut) 1 021 894

Välilliset 2024 2023

Myynnin arvonlisäverot 575 502

TAULUKKO 11: VEROT JA VEROJALANJÄLKI

Luotu taloudellinen lisäarvo eri sidosryhmille, 1 000 euroa 2024 2023

Liikevaihto (asiakkaat) 62 111 52 145

Hankinnat (ostot ja palvelut) 5 214 4 825

Bruttotuotto 56 897 47 320

Palkat ja palkkiot (henkilöstö) 20 985 19 007

Verot (julkinen sektori) 4 943 3 129

Rahoituskulut (luotottajat) 1 424 1 314

Muut kulut (operatiivinen toiminta ja liiketoiminnan kehitys) 11 107 10 033

Kertyneet voitot 18 439 13 837

TALOUDELLISEN LISÄARVON TUOTTAMINEN

Yhteiskunnallinen tulonjako, 1 000 euroa 2024 2023

Palkkiotuotot ja -kulut, netto 53 372 44 277

Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot 801 712

Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 175 74

Korkokate 1 118 916

Liiketoiminnan muut tuotot 7 28

Tuotot yhteensä 55 473 46 006

Henkilöstökulut 17 625 15 771

Muut hallintokulut 7 513 6 988

Poistot ja arvonalentumiset 2 732 2 209

Liiketoiminnan muut kulut 861 842

Arvonalentumistappiot luotoista ja muista saamisista 0 -6

Yhteiskunta

Vero 4 943 3 129

Henkilöstösivukulut 584 637

Eläkekulut 2 776 2 600

Emoyhtiön omistajien osuus 18 042 13 289

Määräysvallattomien omistajien osuus 397 548

Tulojen jakautuminen 55 473 46 006

TAULUKKO 12:

UNITED BANKERSIN TUOTTAMA TALOUDELLINEN LISÄARVO

111

UNITED BANKERS OYJ

IFRS-konsernitilinpäätös

31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta

112

Konsernitilinpäätös (IFRS)

SISÄLTÖ

Konsernin laaja tuloslaskelma ........................................... 113

Konsernitase ................................................................. 114

Konsernin rahavirtalaskelma ............................................ 115

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista ................. 116

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

Liitetieto 1 Yrityksen perustiedot, konsernirakenne, yritysjärjestelyt

ja tilinpäätöksen laatimisperusta .............................. 117

Liitetieto 2 Segmenttiraportointi ........................................... 120

Tuloslaskelman liitetiedot

Liitetieto 3 Nettopalkkiotuotot ja hallinnoitavat varat ..................... 122

Liitetieto 4 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot .......... 125

Liitetieto 5 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista ............... 125

Liitetieto 6 Korkotuotot ja -kulut ............................................ 125

Liitetieto 7 Liiketoiminnan muut tuotot .................................... 126

Liitetieto 8 Työsuhde-etuudet ja hallintokulut ............................ 126

Liitetieto 9 Liiketoiminnan muut kulut ..................................... 128

Liitetieto 10 Tuloverot ........................................................ 128

Liitetieto 11 Osakekohtainen tulos .......................................... 130

Taseen liitetiedot

Liitetieto 12 Rahoitusvarojen ja -velkojen ryhmät ......................... 131

Liitetieto 13 Käteisvarat ...................................................... 134

Liitetieto 14 Saamiset luottolaitoksilta ...................................... 134

Liitetieto 15 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä ......................... 134

Liitetieto 16 Saamistodistukset .............................................. 134

Liitetieto 17 Osakkeet ja osuudet ............................................ 135

Liitetieto 18 Aineettomat hyödykkeet ....................................... 135

Liitetieto 19 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ....................... 137

Liitetieto 20 Vuokrasopimukset .............................................. 138

Liitetieto 21 Muut varat ...................................................... 140

Liitetieto 22 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot .......................... 140

Liitetieto 23 Velat luottolaitoksille ........................................... 140

Liitetieto 24 Muut velat ....................................................... 140

Liitetieto 25 Siirtovelat ja saadut ennakot .................................. 140

Liitetieto 26 Oma pääoma .................................................... 141

Muut liitetiedot

Liitetieto 27 Konsernin riskit ja niiden hallinta ............................. 143

Liitetieto 28 Taseen ulkopuoliset sitoumukset ............................. 150

Liitetieto 29 Lähipiiritapahtumat ............................................. 150

Emoyhtiön tilinpäätös ....................................................... 152

Hallituksen ehdotus varojenjaosta ........................................ 161

Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset .............. 162

Tilintarkastuskertomus ..................................................... 163

Tilintarkastajan ESEF-varmennusraportti ............................... 167

113

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

1 000 euroa	Liitetieto	1.1.-31.12.2024	1.1.-31.12.2023
Palkkiotuotot	3	58 586	49 102
Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot	4	801	7 12
Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista	5	17 5	74
Korkotuotot	6	2 542	2 230
Liiketoiminnan muut tuotot	7	7	28
Liiketoiminnan tuotot yhteensä		62 111	52 145
Palkkiokulut	3	-5 214	-4 825
Korkokulut	6	-1 424	-1 314
Hallintokulut
Henkilöstökulut	8	-20 985	-19 0 07
Muut hallintokulut	8	-7 513	-6 988
Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	18,19,20	-2 732	-2 209
Liiketoiminnan muut kulut	9	-8 61	-8 42
Arvonalentumistappiot luotoista ja muista saamisista	27	0	6
Liikevoitto		23 382	16 966
Tuloverot	10	-4 943	-3 12 9
Tilikauden voitto		18 439	13 8 37
KONSERNIN LAAJA TULOS
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen		18 439	13 8 37
Emoyrityksen omistajille		18 042	13 289
Määräysvallattomien osuuksien omistajille		397	548
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa		1, 6 6	1, 24
Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa		1, 6 4	1, 2 3
Yhtiöllä on yksi osakesarja.

114

KONSERNITASE

1 000 euroa	Liitetieto	31.12.2024	31.12.2023
VARAT
Käteiset varat	13	0	0
Saamiset luottolaitoksilta	14	13 33 0	9 352
Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä	15	3	4
Saamistodistukset	16	1 844	1 239
Osakkeet ja osuudet	17	22 764	8 220
Liikearvo	18	15 59 3	15 5 93
Muut aineettomat hyödykkeet	18	6 579	6 099
Aineelliset hyödykkeet	19,20	2 060	2 898
Muut varat	21	24 4 85	30 997
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot	22	1 818	1 716
Laskennalliset verosaamiset	10	1	2
Varat yhteensä		88 478	76 12 1
OMA PÄÄOMA JA VELAT
VELAT
Velat luottolaitoksille	23	-	-
Muut velat	24	12 571	13 479
Siirtovelat ja saadut ennakot	25	12 59 8	8 055
Laskennalliset verovelat	10	1 809	3 016
Velat yhteensä		26 977	24 549
OMA PÄÄOMA	26
Osakepääoma		5 464	5 464
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto		20 392	22 901
Kertyneet voittovarat		35 327	22 761
Määräysvallattomien omistajien osuus		3 18	445
Oma pääoma yhteensä		61 500	51 572
Oma pääoma ja velat yhteensä		88 478	76 12 1

115

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

1 000 euroa	1.1.-31.12.2024	1.1.-31.12.2023
Liiketoiminnan rahavirrat
Myynnistä saadut maksut	64 362	46 062
Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut	7	28
Maksut liiketoiminnan kuluista	-31 622	-32 078
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	32 746	14 012
Maksetut korot	-1 3 86	-1 2 69
Saadut korot liiketoiminnasta	2 647	2 212
Maksetut välittömät verot	-2 916	-1 98 4
Liiketoiminnan nettorahavirta (A)	31 092	12 970
Investointien rahavirrat
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-2 375	-3 245
Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä	1	19
Saadut osingot investoinneista	17 5	74
Rahoitusvarojen ostot ja myynnit	-15 26 9	1 054
Investointien nettorahavirta (B)	-17 46 7	-2 098
Rahoituksen rahavirta
Omien osakkeiden hankinta	-5 76	-2 95
Osakeannista saadut maksut	2 963	-
Lainojen nostot	-	8 07
Lainojen lyhennykset	-	-807
Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset	-6 51	-5 81
Maksetut osingot määräysvallattomille omistajille	-5 24	-461
Maksetut osingot ja pääomanpalautukset emoyhtiön omistajille	-10 8 59	-9 686
Rahoituksen nettorahavirta (C)	-9 647	-11 024
Liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen nettorahavirrat (A+B+C)	3 978	-15 2
Rahavarojen muutos	3 978	-15 2
Rahavarat 1.1.	9 352	9 500
Odotettavissa olevien luottotappioiden vaikutus	0	4
Rahavarat 31.12.	13 330	9 352

116

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
		Sijoitetun			Määräys-
		vapaan oman pää-	Kertyneet		vallattomien	Oma pääoma
1 000 euroa	Osakepääoma	oman rahasto	voittovarat	Yhteensä	omistajien osuus	yhteensä
Oma pääoma 1.1.2024	5 464	22 901	22 761	51 127	44 5	51 572
Laaja tulos
Tilikauden voitto	-	-	18 042	18 042	397	18 439
Tilikauden laaja tulos yhteensä	-	-	18 042	18 042	39 7	18 439
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako ja pääomanpalautus	-	-5 472	-5 386	-10 8 59	-524	-11 3 8 3
Omien osakkeiden hankinta	-	-	-5 76	-5 76	-	-5 76
Osakeanti yritysjärjestelyihin liittyen	-	-	-	-	-	-
Osakeanti henkilöstö ja sidonnaisasiamiehet	-	2 963	48 3	3 446	-	3 446
Muut muutokset	-	-	-19 4	-19 4	-	-19 4
Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinta	-	-	-	-	-	-
Johdon kannustinjärjestelmä	-	-	19 7	19 7	-	19 7
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä	-	-2 509	-5 476	-7 98 6	-524	-8 510
Oma pääoma 31.12.2024	5 464	20 392	35 327	61 183	3 18	61 500
		Sijoitetun			Määräys-
		vapaan oman pää-	Kertyneet		vallattomien	Oma pääoma
1 000 euroa	Osakepääoma	oman rahasto	voittovarat	Yhteensä	omistajien osuus	yhteensä
Oma pääoma 1.1.2023	5 464	24 606	17 628	47 697	35 9	48 056
Laaja tulos
Tilikauden voitto	-	-	13 289	13 289	54 8	13 837
Tilikauden laaja tulos yhteensä	-	-	13 289	13 289	5 48	13 837
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako ja pääomanpalautus	-	-1 6 13	-8 073	-9 686	-461	-10 14 8
Omien osakkeiden hankinta	-	-91	-204	-2 95	-	-29 5
Osakeanti yritysjärjestelyihin liittyen	-	-	-	-	-	-
Osakeanti henkilöstö ja sidonnaisasiamiehet	-	-	-	-	-	-
Muut muutokset	-	-	-23	-23	-	-23
Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinta	-	-	-	-	-	-
Johdon kannustinjärjestelmä	-	-	14 5	14 5	-	14 5
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä	-	-1 7 04	-8 156	-9 860	-461	-10 3 22
Oma pääoma 31.12.2023	5 464	22 901	22 761	51 127	44 5	51 572

117

1.1 YRITYKSEN PERUSTIEDOT JA RAKENNE

United Bankers Oyj -konserni (jäljempänä “United Bankers” tai “Konserni”) on suo-

malainen, vuonna 1986 perustettu varainhoidon ja sijoitusmarkkinoiden asiantuntija.

Konsernin liiketoiminta-alueisiin kuuluvat varainhoito ja pääomamarkkinapalvelut.

Varainhoidossa yhtiö on erikoistunut reaaliomaisuussijoittamiseen.

Konsernin emoyhtiö, United Bankers Oyj (jäljempänä ”Yhtiö”), on suomalainen,

Suomen lakien mukaan perustettu osakeyhtiö, jonka Y-tunnus on 2355443-6. Yhtiön

kotipaikka on Helsinki ja rekisteröity osoite Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki,

Suomi. Yhtiö on ollut listattuna Nasdaq Helsingin pörssilistalla 18.6.2020 lähtien.

United Bankersin hallitus hyväksyi tämän tilinpäätöksen kokouksessaan

27.2.2025. Suomen osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus

hyväksyä tai hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidettävässä yhtiöko-

kouksessa. Yhtiökokouksella on myös mahdollisuus tehdä päätös tilinpäätöksen

muuttamisesta.

1.2 TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISPERUSTA

Konsernitilinpäätös on laadittu 31.12.2024 voimassa olleiden EU:n hyväksymien

kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards,

IFRS) mukaisesti. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen

kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o

1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä

standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. United Bankers on soveltanut näitä laati-

misperiaatteita kaikilla tässä tilinpäätöksessä esitetyillä tilikausilla (2023 ja 2024),

ellei jäljempänä ole muuta todettu. Konserni ei ole soveltanut uusia tai muutettuja

standardeja tai tulkintoja ennen niiden voimaantulopäivää.

Konsernitilinpäätöksen yleiset laatimisperiaatteet on kuvattu jäljempänä tässä osios-

sa. Tietoa harkintaan perustuvista ratkaisuista, joita johto on tehnyt konsernin

noudattamia tilinpäätöksen laatimisperiaatteita soveltaessaan ja joilla on eniten

vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, sekä tulevaisuutta koskevista ole-

tuksista ja arvioihin liittyvistä keskeisistä oletuksista on esitetty laatimisperiaattei-

den kohdassa 1.5. Johdon harkinta. Tilinpäätöseräkohtaiset laatimisperiaatteet sekä

kuvaukset johdon harkintaan perustuvista ratkaisuista sekä arvioiden ja oletusten

käytöstä on esitetty kunkin tilinpäätöserän yhteydessä. Johdon harkintaan perustuvia

ratkaisuja, oletuksia ja arvioita on merkitty

-symbolilla kunkin tilinpäätöserän

yhteydessä sekä liitetiedossa 1.5. Johdon harkinta.

Konsernitilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuden periaatetta noudattaen. Täl-

löin oletetaan, että konsernilla on riittävät resurssit jatkaa toimintaansa ja että joh-

to aikoo tehdä niin, ainakin vuoden ajan tilinpäätöksen allekirjoituspäivämäärästä

lähtien .

Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin lukuun ottamatta

eriä, jotka arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti.

United Bankers -konsernin tilikausi on kalenterivuosi. Tilinpäätöstiedot esitetään

pääosin tuhansina euroina. Kaikki esitetyt luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lu-

kujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Tunnusluvut

lasketaan käyttäen tarkkoja arvoja.

Konsernin tuloslaskelman laatimisperiaate: IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen -stan-

dardi ei määrittele liikevoiton käsitettä. Konserni on määrittänyt sen seuraavasti:

liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun Liiketoiminnan tuotot yhteensä

-riviltä vähennetään palkkio- ja korkokulut, hallintokulut, poistot ja mahdolliset

arvonalentumistappiot sekä liiketoiminnan muut kulut.

Konsernilla ei ole muun laajan tuloksen eriä.

1.3 YHDISTELYPERIAATTEET

Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö United Bankers Oyj:n, sekä kaikki ne tytär-

yhtiöt, joissa emoyhtiöllä on määräysvalta raportointikauden päättymispäivänä.

Emoyhtiöllä on määräysvalta, kun se olemalla osallisena yhtiössä altistuu yhtiön

muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikut-

tamaan tähän tuottoon käyttämällä yhtiötä koskevaa valtaansa. Hankitut tytäryh-

tiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun emoyhtiö on

saanut määräysvallan. Luovutetut tytäryhtiöt yhdistellään siihen saakka, kunnes

määräysvalta lakkaa.

Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat katteet

sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Tilikauden

voiton (tappion) jakautuminen määräysvallattomille omistajille esitetään laajan tu-

loslaskelman yhteydessä. Määräysvallattomien omistajien osuus omasta pääomasta

esitetään omana eränään taseen omassa pääomassa .

Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta.

Konserni katsoo, että huomattava vaikutusvalta syntyy pääsääntöisesti silloin, kun

konserni omistaa 20-50 prosenttia yrityksen äänivallasta tai kun konsernilla on

muutoin huomattava vaikutusvalta, mutta ei määräysvaltaa. Osakkuusyhtiöt yhdis-

tellään konsernitilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmällä. Osuutta osakkuusyhtiön

tappiosta, joka ylittää sijoituksen kirjanpitoarvon, ei yhdistellä konsernitilinpäätök-

seen, ellei konserni ole sitoutunut osakkuusyrityksen velvoitteiden täyttämiseen.

Konsernissa ei ole ollut yhdisteltyjä osakkuusyhtiöitä tilikausilla 2023 ja 2024 .

1 | YRITYKSEN PERUSTIEDOT, KONSERNIRAKENNE, YRITYSJÄRJESTELYT JA TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISPERUSTA

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

118

Määräysvallattomien omistajien osuuden esittäminen tilanteissa, joissa on olemas-

sa erilliseen sopimukseen perustuvia ehtoja edellyttää johdolta harkintaa. Johto on

käyttänyt harkintaa esittäessään määräysvallattomien omistajien osuudet erikseen

omassa pääomassa ja laajan tuloslaskelman yhteydessä koskien tytäryhtiöitä, joissa

United Bankersilla on osto-optio tai lunastusoikeus määräysvallattomien omistajien

osuuksiin. Määräysvallattomilla omistajilla on raportointihetkellä oikeus osinkoon

ja yhtiöiden nettovarallisuuteen.

Konserniyhtiöiden tilinpäätöksiin sisältyvät erät arvostetaan käyttäen sen taloudel-

lisen ympäristön valuuttaa, jossa kyseinen yritys pääasiallisesti toimii (”toiminta-

valuutta”). Konsernitilinpäätös esitetään euroissa, joka on emoyhtiön toiminta- ja

esittämisvaluutta.

Valuuttamääräiset liiketapahtumat muunnetaan paikalliseen toimintavaluuttaan

käyttäen kuukausittaisia keskikursseja. Valuuttamääräiset saamiset ja velat muun-

netaan toimintavaluuttojen määräisiksi käyttäen raportointikauden päättymispäivän

kursseja. Kurssierot kirjataan tuloslaskelman erään Arvopaperikaupan ja valuutta-

toiminnan kate .

Konsernirakenne

31.12.2024 United Bankers -konserniin kuuluivat seuraavat yhtiöt:

Emoyhtiö Omistus Kotipaikka

United Bankers Oyj Helsinki

Tytäryhtiöt (suorat ja välilliset) Omistus Kotipaikka

Yhtiön oma pää-

oma 31.12.2024

(1 000 euroa)

Yhtiön tilikauden

tulos 2024

(1 000 euroa)

UB Corporate Finance Oy 100 % Helsinki 237 -5

UB Omaisuudenhoito Oy* 100 % Helsinki 12 625 1 818

UB Rahastoyhtiö Oy 100 % Helsinki 1 180 313

UB Nordic Forest Management Oy 100 % Helsinki 705 3

UB Yritysrahoitus Oy 90 % Helsinki 45 121

UB Rahoitus Oy 100 % Helsinki 352 -3

UB Meklarit Oy 100 % Helsinki 4 0

UB Finnish Property Oy 79 % Helsinki 782 775

UB Clean Energy Oy 79 % Helsinki 76 762

UB Nordic Forest Fund III Management Oy 100 % Helsinki 7 -0

UB Nordic Forest Fund IV Management Oy 100 % Helsinki 16 1

UB Forest & Fibre Advisory Oy 78 % Helsinki 600 281

UB Forest & Fibre Management Oy 78 % Helsinki 100 -

UB Asuntorahasto Management Oy 100 % Helsinki - -

*UB Omaisuudenhoito Oy:llä on sivuliike Ruotsissa .

119

Strukturoidut rahastot

Konsernin osuudet konsernitilinpäätökseen sisältymättömistä strukturoiduista yhteisöistä koostuvat sijoituksista alla oleviin pääomarahastoihin. Konsernin tytäryhtiöt

toimivat pääomarahastoissa kommandiittiyhtiön vastuunalaisena yhtiömiehenä ja rahastonhoitajana. Näissä rahastoissa hallinnointiyhtiö ohjaa rahaston merkityksellisiä

toimintoja ja tekee sijoituspäätöksen rahaston sääntöjen mukaisesti.

Konserni katsoo, että se ei altistu merkittävästi rahastojen muuttuville tuotoille. Rahastoja ei yh-

distellä konsernitilinpäätökseen.

Konsernin yhtiö Rahasto Kuvaus rahastosta

Konsernin sijoitus

1 000 euroa

UB Yritysrahoitus Oy UB Yritysrahoitusrahasto I Ky Yritysrahoitusta myöntävä pääomarahasto 0

UB Yritysrahoitus Oy UB Yritysrahoitusrahasto I Feeder Ky Yritysrahoitusta myöntävä pääomarahasto 1

UB Nordic Forest Management Oy UB Nordic Forest Fund III Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 462*

UB Nordic Forest Fund III Management Oy UB Nordic Forest Fund III Syöttörahasto I Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 1

UB Nordic Forest Fund III Management Oy UB Nordic Forest Fund III Syöttörahasto II Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 1

UB Nordic Forest Fund III Management Oy UB Nordic Forest Fund III Syöttörahasto III Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 1

UB Nordic Forest Fund III Management Oy UB Nordic Forest Fund III Syöttörahasto IV Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 1

UB Nordic Forest Fund III Management Oy UB Nordic Forest Fund III Syöttörahasto V Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 1

UB Nordic Forest Fund IV Management Oy UB Nordic Forest Fund IV Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 687*

UB Forest & Fibre Management Oy UB Forest Industry Green Growth Fund I Ky

Metsä- ja bioteollisuuteen sijoittava

pääomarahasto

2 332*

UB Forest & Fibre Management Oy UB Forest Industry Green Growth Feeder Fund I Ky

Metsä- ja bioteollisuuteen sijoittava

pääomarahasto

UB Forest & Fibre Management Oy UB Forest Industry Green Growth Feeder Fund II Ky

Metsä- ja bioteollisuuteen sijoittava pää-

omarahasto

UB Asuntorahasto Management Oy UB Asuntorahasto I Ky Asuntoihin sijoittava pääomarahasto -

UB Asuntorahasto Management Oy UB Asuntorahasto Syöttörahasto I Ky Asuntoihin sijoittava pääomarahasto 1

Rahastojen hallinnointipalkkiot ja muut palkkiot sisältyvät laajan tuloslaskelman palkkiotuottoihin. Konsernin sijoitukset rahastoihin on merkitty taseen erään osakkeet ja

osuudet. Konsernin tappioriski rajoittuu tehdyn sijoituksen tasearvoon. *Konserniyhtiöiden sijoitusten NAV arvo .

1.4 YRITYSJÄRJESTELYT

Hankitut tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen hankintamenetelmää käyt-

täen. Luovutettu vastike ja hankitun yrityksen yksilöitävissä olevat varat ja vastat-

tavaksi otetut velat arvostetaan hankinta-ajankohdan käypiin arvoihin. Luovutettu

vastike sisältää mahdolliset luovutetut varat, hankkijaosapuolelle hankinnan kohteen

aiempia omistajia kohtaan syntyneet velat sekä liikkeeseen lasketut oman pääoman

ehtoiset osuudet. Luovutettu vastike ei sisällä hankinnasta erillisenä käsiteltäviä lii-

ketoimia, vaan nämä käsitellään hankinnan yhteydessä tulosvaikutteisesti.

Liiketoimintojen yhdistämiseen liittyvä mahdollinen ehdollinen vastike (lisäkaup-

pahinta) arvostetaan käypään arvoon hankinta-ajankohtana. Se luokitellaan joko

velaksi tai omaksi pääomaksi. Velaksi luokiteltu ehdollinen vastike arvostetaan

käypään arvoon jokaisen raportointikauden päättymispäivänä. Tästä syntyvä voit-

to tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. Omaksi pääomaksi luokiteltua ehdollista

vastiketta ei arvosteta uudelleen.

Hankintaan liittyvät menot, kuten asiantuntijapalkkiot, kirjataan kuluiksi kausilla,

joiden aikana menot toteutuvat ja palvelut otetaan vastaan, lukuun ottamatta vieraan

tai oman pääoman ehtoisten arvopapereiden liikkeeseenlaskusta aiheutuvia menoja.

Oletukset ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät

Liiketoimintojen yhdistämisessä käypien arvojen määrittäminen edellyttää johdolta

harkintaa koskien luovutetun vastikkeen sekä yksilöitävissä olevien omaisuuserien,

velkojen sekä ehdollisten velkojen kirjaamista ja käypään arvoon arvostamista. Lii-

ketoimintojen yhdistämisissä on tilikautena 2018 liikearvosta erillisenä on tunnis-

tettu aineettomina oikeuksina asiakassuhteita ja ne on kirjattu konsernitaseeseen.

Liikearvo ja asiakassuhteet testataan arvonalentumisen varalta vuosittain .

Hankinnat tilikausilla 2023 ja 2024

Vuosina 2023 ja 2024 konserni ei ole hankkinut lisäosuuksia määräysvallattomilta

omistajilta .

120

2 | SEGMENTTIRAPORTOINTI

2.1 LAATIMISPERIAATE

Toimintasegmentti on konsernin osa, joka harjoittaa liiketoimintaa, josta se voi saada

tuottoja ja josta voi aiheutua kuluja ja josta on saatavilla erillistä taloudellista tietoa.

Segmenttiraportointi noudattaa konsernin laadintaperiaatteita liiketoiminnallisen

segmenttijaottelun mukaisesti.

Varainhoito

Konsernin Varainhoito-segmenttiin kuuluvat rahastojen hallinnointi, konsernin va-

rainhoitotuotteet ja -palvelut, sijoituspalveluiden myynti sekä arvopaperinvälitys.

Pääomamarkkinapalvelut

Konsernin Pääomamarkkinapalvelut-segmentti tarjoaa asiakkaille listautumispal-

veluita, vieraan ja oman pääoman ehtoisia rahoitusjärjestelyitä, lainaperusteisia

rahoitusratkaisuja ja verkkoalustalla toimivan joukkorahoituskanavan.

Yhtiön ylin operatiivinen päätöksentekijä arvioi segmenttien suoriutumista sään-

nöllisesti ja tekee päätöksiä segmenteille kohdistettavista resursseista. Konsernin

ylin operatiivinen päätöksentekijä on konsernin hallitus. Hallitus seuraa segmenttien

kannattavuutta (käyttökate). Segmenttikohtaista taseinformaatiota ei ole esitetty,

koska hallitus ei seuraa tasetta segmenttikohtaisesti. Esitetty segmentti-informaa-

tio perustuu konsernin sisäiseen raportointiin johdolle ja segmentit sisältävät vain

ulkoisia eriä.

Muut erät sisältävät konsernin muut tuotot ja kulut, joita ei raportoida osana rapor-

toitavia segmenttejä. Tuotot koostuvat emoyhtiön oman taseen sijoitustoiminnasta

ja liiketoiminnan muista tuotoista. Kulut koostuvat hallinnollisista kustannuksista,

joita ei ole kohdistettu segmenteille.

Konsernin segmenttien toiminta-alue on pääosin Suomi. Konsernilla ei ole asi-

akkuuksia, jotka muodostaisivat yli 10 % konsernin kokonaistuotoista. Myöskään

maantieteellisesti muiden maiden kuin Suomen osuus kokonaistuotoista ei ylitä 10

%:a. Segmenttien palkkiotuottojen jakauma on kuvattu Liitetiedossa 3 Nettopalk-

kiotuotot ja hallinnoitavat varat.

1.5 JOHDON HARKINTA

Tärkeimmät johdon tekemät harkintaan perustuvat ratkaisut sekä

arvioihin ja oletuksiin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää johdon tekevän

harkintaan perustuvia ratkaisuja sekä sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä,

jotka vaikuttavat taseen laadinta-ajankohdan varojen ja velkojen määriin, ehdollisten

varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin raportointikau-

della. Nämä arviot ja oletukset perustuvat aikaisempaan kokemukseen ja muihin

perusteltavissa oleviin tekijöihin, kuten tulevaisuuden tapahtumia koskeviin odo-

tuksiin, joiden United Bankersin johto uskoo olevan kohtuullisia ottaen huomioon

olosuhteet raportointikauden päättymispäivänä sekä silloin, kun kyseiset arviot ja

oletukset on tehty.

Vaikka nämä arviot perustuvat United Bankersin johdon parhaaseen näkemykseen

tapahtumista ja toimenpiteistä tilinpäätöksen laatimisajankohtana, on mahdollista,

että toteumat saattavat poiketa näistä arvioista. Arvioita ja taustaoletuksia arvioi-

daan jatkuvasti sekä tilinpäätöstä laadittaessa. Konserni voi joutua muuttamaan

arvioitaan, mikäli ne olosuhteet, joihin arviot perustuvat, muuttuvat, tai jos United

Bankers saa uutta tietoa tai sille kertyy lisää kokemusta. Mahdolliset muutokset

merkitään kirjanpitoon sillä tilikaudella, jonka aikana arviota tai oletusta korjataan.

Johdon harkintaan perustuvien ratkaisujen ja arvioiden käyttö

Johdon tekemät harkintaan perustuvat ratkaisut, joita johto on tehnyt tilinpäätöksen

laatimisperiaatteita soveltaessaan ja joilla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä

esitettäviin lukuihin, liittyvät seuraaviin osa-alueisiin:

- Liikearvon kohdentaminen ja testaustason määrittäminen (Liitetiedot 1 ja 18)

- Palkkiotuottojen käsittely (Liitetieto 3)

- Konsolidointi: Sijoitusrahastojen konsolidointikriteerit sekä

määräysvallattomien omistajien osuuksien käsittely (Liitetieto 1)

- Vuokrasopimukset: vuokrakauden pituuden arviointi (Liitetieto 20)

Oletuksiin ja arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät, jotka aiheuttavat mer-

kittävän riskin varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen muuttumisesta olennaisesti

seuraavan tilikauden aikana, ovat seuraavat:

- Liikearvon arvonalentumistestaus (Liitetieto 18)

- Palkkiotuottojen käsittely (Kommandiittiyhtiömuotoiset pääomarahastot)

(Liitetieto 3)

1.6 TULEVILLA TILIKAUSILLA SOVELLETTAVAT UUDET JA

MUUTETUT STANDARDIT

Tulevalle tilikaudelle ei ole odotettavissa standardimuutoksia, joilla olisi olennainen

vaikutus konsernin tilinpäätöksen laatimisperiaatteisiin.

121

2.2 RAPORTOITAVAT SEGMENTIT

2024

1 000 euroa Varainhoito Pääomamarkkinapalvelut Muut Konserni

Palkkiotuotot 57 940 646 - 58 586

Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot 185 - 615 801

Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 4 - 172 175

Korkotuotot 2 444 81 17 2 542

Toisilta segmenteiltä - - 21 21

Liiketoiminnan muut tuotot 7 -0 0 7

Liiketoiminnan tuotot yhteensä 60 579 728 825 62 132

Palkkiokulut -5 200 -14 - -5 214

Korkokulut -1 346 -0 -78 -1 424

Toisille segmenteille - -21 - -21

Yhteensä -6 546 -35 -78 -6 659

NETTOLIIKEVAIHTO 54 033 693 747 55 473

Hallintokulut

Henkilöstökulut -19 174 -759 -1 051 -20 985

Muut hallintokulut -6 782 -353 -379 -7 513

Liiketoiminnan muut kulut -855 29 -36 -861

Arvonalentumiset luotoista ja muista saamisista - - 0 0

Kulut yhteensä -26 811 -1 082 -1 466 -29 359

KÄYTTÖKATE 27 222 -390 -719 26 114

Poistot -2 732

Tuloverot -4 943

Tilikauden voitto 18 439

122

3 | NETTOPALKKIOTUOTOT JA HALLINNOITAVAT VARAT

2023

1 000 euroa Varainhoito Pääomamarkkinapalvelut Muut Konserni

Palkkiotuotot 48 416 686 - 49 102

Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot 28 208 476 712

Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 5 1 68 74

Korkotuotot 2 104 116 10 2 230

Toisilta segmenteiltä - - 51 51

Liiketoiminnan muut tuotot 26 1 -0 28

Liiketoiminnan tuotot yhteensä 50 579 1 012 605 52 196

Palkkiokulut -4 804 -21 - -4 825

Korkokulut -1 221 -0 -93 -1 314

Toisille segmenteille - -51 - -51

Yhteensä -6 025 -72 -93 -6 190

NETTOLIIKEVAIHTO 44 554 941 512 46 006

Hallintokulut

Henkilöstökulut -17 636 -825 -546 -19 007

Muut hallintokulut -6 350 -306 -332 -6 988

Liiketoiminnan muut kulut - - 6 6

Arvonalentumiset luotoista ja muista saamisista -688 -120 -34 -842

Kulut yhteensä -24 674 -1 251 -907 -26 832

KÄYTTÖKATE 19 880 -310 -395 19 174

Poistot -2 209

Tuloverot -3 129

Tilikauden voitto 13 837

3.1 LAATIMISPERIAATE

Tuloutusperiaatteet

United Bankers -konserni tarjoaa varainhoidon tuotteita ja palveluja sekä pääoma-

markkinoille suunnattuja palveluja. Palvelut kirjataan pääosin tuotoiksi ajan kulues-

sa, kun palvelut on luovutettu asiakkaalle.

Konserni kirjaa myyntituotot siten, että ne kuvaavat luvattujen palvelujen luovut-

tamista asiakkaalle rahamäärään, joka kuvastaa vastiketta, johon konserni odottaa

olevansa oikeutettu kyseisiä palveluja vastaan. Asiakassopimusten arvioinnissa ja

myyntituottojen kirjaamisessa sovelletaan viisivaiheista mallia, jonka perusteella

määritetään, milloin ja mihin määrään myyntituotot kirjataan. Mallissa yksilöidään

asiakassopimus ja sopimuksen suoritevelvoitteet, määritetään transaktiohinnat,

kohdistetaan transaktiohinta suoritevelvoitteille sekä kirjataan myyntituotot. Kon-

sernissa transaktiohinnat ovat pääosin kiinteitä. Myyntituotot palveluista kirjataan

ajan kuluessa palvelua suoritettaessa tai palvelun suorittamisen jälkeen (yhtenä

ajanhetkenä).

Varainhoito

Varainhoitoliiketoimintaan kuuluvat rahastoliiketoiminta mukaan lukien rahastojen

hallinnointi, konsernin omaisuudenhoitopalvelut, sijoitustuotteiden ja -palveluiden

myynti sekä arvopaperinvälitys.

Rahastojen hallinnoinnista saatavat hallinnointipalkkiot perustuvat rahasto-

jen arvonlaskentaan ja ne kirjataan kuukausittain tai kvartaaleittain ja laskute-

taan rahastoilta tyypillisesti seuraavan kuukauden aikana. Palkkiot määritetään

123

rahastossa olevan pääoman tai alkuperäisen sijoitussitoumuksen sekä sovitun palkkio-

prosentin mukaisesti ja kirjataan tuotoksi ajan kuluessa. Rahastojen merkintöjen

yhteydessä mahdollisesti perityt kertaluonteiset merkintäpalkkiot tuloutetaan heti,

kuten myös lunastusten yhteydessä mahdollisesti perityt kertaluonteiset lunas-

tuspalkkiot.

Sijoitus- ja erikoissijoitusrahastojen sekä kommandiittiyhtiömuotoisten pääoma-

rahastojen menestykseen sidotut tuottosidonnaiset palkkiot kirjataan tuotoiksi ra-

hastojen arvonlaskentojen perusteella, kun lopullinen palkkiomäärä on luotettavasti

arvioitavissa ja on erittäin todennäköistä, ettei kirjattujen tuottojen määrään jouduta

myöhemmin tekemään merkittävää peruutusta.

Omaisuudenhoitopalkkiot jaksotetaan pääsääntöisesti kvartaaleittain ja laskutetaan

jälkikäteen yleensä laskentakauden jälkeisenä kuukautena. Omaisuudenhoitoon

liittyvät asiakassalkkujen tuottoon perustuvat palkkiot laskutetaan jälkikäteen, kun

palkkiomäärä on luotettavasti arvioitavissa. Omaisuudenhoidon mahdolliset avaus-

palkkiot tuloutetaan palkkion laskutuksen yhteydessä.

Omaisuudenhoitoasiakkailta perityt transaktiopalkkiot tuloutetaan kauppapäivän

perusteella. Strukturoitujen tuotteiden niin kutsuttu strukturointipalkkio tuloutetaan

tuotteen liikkeeseenlaskupäivän mukaisesti.

Osana varainhoidon palveluja konserni myy yhteistyökumppaneiden vakuutuksia.

United Bankers ei missään vaiheessa saa määräysvaltaa luovutettuihin yhteistyö-

kumppanin tuotteisiin tai palveluihin, joten näistä tuottona kirjataan ainoastaan

saadut vakuutusasiamiespalkkiot.

Arvopaperinvälityksestä palkkiot kirjataan kauppapäivämäärän mukaisesti.

Pääomamarkkinapalvelut

Pääomamarkkinapalvelut liiketoimintaan kuuluvat listautumispalvelut, oman ja

vieraan pääoman ehtoiset rahoitusjärjestelyt, lainaperusteiset rahoitusratkaisut ja

verkkoalustalla toimiva joukkorahoituspalvelu.

Listautumispalvelujen sekä oman ja vieraan pääoman ehtoisten rahoitusjärjestely-

jen osalta kiinteät palkkiot kirjataan, kun palvelu on luovutettu, ja oikeus palkkioon

on syntynyt, tyypillisesti kuukausittain. Osa vastikkeista voi olla muuttuvia kuten

yritysrahoituspalvelujen onnistumispalkkiot, jotka kirjataan, kun järjestelyn suorite-

velvoite on täyttynyt tai muutoin järjestelyn lopputulos on luotettavasti arvioitavissa.

Konsernin asiakassopimuksiin liittyvät omaisuuserät koostuvat palkkio- ja muista

saamisista, jotka esitetään erikseen. Asiakassopimuksen saamisesta aiheutunei-

ta taseen kirjaamisedellytykset täyttäviä kirjattuja omaisuuseriä ei ole syntynyt.

Asiakassopimuksiin liittyvät velat koostuvat palkkionpalautusveloista. Konserni

hyödyntää käytännön apukeinoa eikä esitä raportointipäivänä täyttämättä oleville

suoritevelvoitteille kohdistettua transaktiohintojen määrää sopimuksista, joiden al-

kuperäinen odotettavissa oleva kestoaika on enintään yksi vuosi, tai mikäli tuotoksi

kirjatun asiakkaalta saatavan vastikkeen määrä vastaa luovutettujen palveluiden

arvoa asiakkaalle.

Johdon harkinnanvaraiset erät

IFRS 15 standardi sisältää tuottojen kirjaamista koskevan rajoitteen, jonka mukaan

tuotot tulee kirjata vain siihen määrään asti kuin on erittäin todennäköistä, ettei kir-

jattujen tuottojen määrään jouduta tekemään merkittävää peruutusta.

United Bankers -konserni voi saada hallinnoimistaan kommandiittimuotoisista met-

särahastoista rahaston tuottoon sidottua tuottosidonnaista palkkiota. Rahastosopi-

musten perusteella saatava ja hallinnointiyhtiölle kuuluva lopullinen tuottosidon-

nainen palkkio määräytyy ja maksetaan sen jälkeen, mikäli rahastosopimuksessa

määritetty aitakoron määrittämä tuottotaso (IRR) on ylitetty rahastosopimuksessa

määritetyllä ajanjaksolla. Aitakoron ylittävä tuotto jaetaan rahastosopimuksen mu-

kaisesti hallinnointiyhtiön ja sijoittajien kesken (esim. 20 % / 80 %). Mikäli rahaston

tuotto jää aitakoron määrää pienemmäksi, ei hallinnointiyhtiö saa lainkaan tuotto-

sidonnaista palkkiota.

United Bankers -konserni tulouttaa kommandiittiyhtiömuotoisista metsärahastoista

saatavat tuottosidonnaiset palkkiot vasta, kun lopullinen palkkiomäärä on luotet-

tavasti arvioitavissa ja ehdot palkkion saamiselle tulevat erittäin todennäköisesti

täyttymään. Konsernilla on käytössä perusteellinen tuottosidonnaisten palkkioi-

den arviointitapa. Arvioinnissa otetaan huomioon mm. arvio pääomarahastojen

valuaatiosta palkkioiden toteutumishetkellä, tulevien rahavirtojen nykyarvo sekä

todennäköisyys ajankohdasta palkkioiden toteutumiseen. Mikäli laskennallisen

tuottosidonnaisen palkkion arvioidaan toteutuvan erittäin todennäköisesti, palkkio

kirjataan tuotoksi. Konserni toteutti 8.3.2024 kaupan, jossa metsärahasto UB Nordic

Forest Fund II Ky:n kaikki yhtiömiesosuudet myytiin. Kaupasta tuloutui tilikaudelle

2024 konsernin nettotuottoihin noin 10,6 miljoonan euron tuottopalkkio ja kaupan

rahavirtavaikutus oli noin 18,0 miljoonaa euroa.

Kokonaisuudessaan kommandiittiyhtiömuotoisista metsärahastoista on tilikaudel-

le 2024 tuloutunut noin 12,4 miljoonaa euroa tuottosidonnaisia palkkioita (vuonna

2023 noin 3,0 miljoonaa euroa). Konsernin muissa saamisissa edellä mainittuja

tuottosidonnaisia palkkioita on jaksotettuna 31.12.2024 noin 7,8 miljoonaa euroa

(31.12.2023 noin 13,4 miljoonaa euroa) .

124

3.2 PALKKIOTUOTTOJEN JAOTTELU

Alla olevassa taulukossa kuvataan palkkiotuottojen jakautumista:

2024 2023

1 000 euroa Varainhoito Pääomamarkkinapalvelut Yhteensä Varainhoito Pääomamarkkinapalvelut Yhteensä

Rahastot

Hallinnointipalkkiot 26 556 - 26 556 25 894 - 25 894

Tuottopalkkiot 21 750 - 21 750 13 637 - 13 637

Merkintä- ja lunastuspalkkiot 1 285 - 1 285 1 253 - 1 253

Omaisuudenhoito 7 018 - 7 018 5 153 - 5 153

Strukturoidut sijoitukset 1 332 - 1 332 2 479 - 2 479

Pääomamarkkinapalvelut - 646 646 - 686 686

Palkkiotuotot yhteensä 57 940 646 58 586 48 416 686 49 102

1 000 euroa 2024 % 2023 %

Yhtenä ajankohtana tuloutettavat 6 194 10,6 % 6 442 13,1 %

Ajan kuluessa tuloutettavat 52 392 89,4 % 42 660 86,9 %

Yhteensä 58 586 100 % 49 102 100 %

Saamisista kirjattuja odotettavissa olevia tappioita on kuvattu Liitetiedossa 27 Konsernin riskit ja niiden hallinta.

3.3 PALKKIOKULUT

Alla olevassa taulukossa kuvataan konsernin palkkiokulujen jakaumaa:

1 000 euroa 2024 2023

Palkkiokulut

Palkkiot asiamiehille -4 008 -3 799

Palkkiot muille jakelijoille -463 -499

Muut palkkiokulut -743 -527

Yhteensä -5 214 -4 825

3.4 HALLINNOITAVAT VARAT

Hallinnoitavan varallisuuden kehitys

Yhtiön hallinnoitava varallisuus oli 4,8 miljardia euroa 31.12.2024 (4,6 mrd. euroa

31.12.2023) ja se nousi noin 4,8 prosenttia edellisvuoden lopun tasosta. United

Bankersin hallinnoitavista varoista yhteensä 3,0 miljardia euroa oli sijoitettuina ra-

hastoihin (2,9 mrd. euroa), mikä vastaa noin 62:ta prosenttia konsernin hallinnoita-

vista varoista. Edellä mainituista rahastopääomista yhteensä 1,8 miljardia euroa oli

sijoitettuna reaaliomaisuussijoituksiin (1,9 mrd. euroa), mikä on noin 37 prosenttia

konsernin hallinnoitavista varoista.

125

4 | ARVOPAPERIKAUPAN JA VALUUTTATOIMINNAN NETTOTUOTOT

5 | TUOTOT OMAN PÄÄOMAN EHTOISISTA SIJOITUKSISTA

Tuloslaskelman erään kirjataan myyntivoitot ja -tappiot sekä käyvän arvon muutokset arvopaperikaupasta. Lisäksi valuuttatoiminnan nettotuottoihin kirjataan varsinaiseen

liiketoimintaan liittyvät kurssivoitot ja -tappiot.

2024

1 000 euroa

Myyntivoitot ja

-tappiot

Käyvän arvon

muutokset Muut erät Yhteensä

Arvopaperikaupan nettotuotot

Saamistodistuksista 134 10 - 144

Osakkeista ja osuuksista 299 368 - 667

Johdannaissopimuksista - - - -

Arvopaperikaupan nettotuotot yhteensä 433 378 - 811

Valuuttatoiminnan nettotuotot - - -10 -10

Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot yhteensä 433 378 -10 801

2023

1 000 euroa

Myyntivoitot ja

-tappiot

Käyvän arvon

muutokset Muut erät Yhteensä

Arvopaperikaupan nettotuotot

Saamistodistuksista 209 7 - 216

Osakkeista ja osuuksista -34 531 - 497

Johdannaissopimuksista - - - -

Arvopaperikaupan nettotuotot yhteensä 175 538 - 713

Valuuttatoiminnan nettotuotot - - -1 -1

Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot yhteensä 175 538 -1 712

Tuloslaskelman erään kirjataan omasta taseesta tehtyjen pääomarahastosijoitusten

voitto-osuudet sekä arvopaperisijoitusten osinkotuotot.

1 000 euroa 2024 2023

Kaupankäyntitarkoituksissa pidettävien sijoitusten

osinkotuotot 1 1

Muut tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 174 73

Yhteensä 175 74

6 | KORKOTUOTOT JA -KULUT

Rahoitusvarojen ja -velkojen korkotuotot ja -kulut kirjataan efektiivisen koron me-

netelmällä.

KORKOTUOTOT

1 000 euroa 2024 2023

Korkotuotot

Saamisista luottolaitoksilta 2 466 2 179

Saamisista yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 1 1

Saamistodistuksista 75 50

Muut korkotuotot 0 0

Yhteensä 2 542 2 230

KORKOKULUT

1 000 euroa 2024 2023

Korkokulut asiakasvaroista -1 330 -1 217

Korkokulut luottolaitoslainoista -2 -9

Korkokulut vuokrasopimusveloista -38 -45

Muut korkokulut -55 -43

Yhteensä -1 424 -1 314

Rahoitusvaroja ja -velkoja koskevat laatimisperiaatteet on esitetty Liitetiedossa 12

Rahoitusvarojen ja -velkojen ryhmät .

126

Liiketoiminnan muihin tuottoihin sisältyvät muut kuin United Bankers -konsernin

varsinaiseen liiketoimintaan liittyvät tuotot.

1 000 euroa 2024 2023

Muut liiketoiminnan tuotot 7 28

Yhteensä 7 28

7 | LIIKETOIMINNAN MUUT TUOTOT

8 | TYÖSUHDE-ETUUDET JA HALLINTOKULUT

Vuosina 2024 ja 2023 konsernilla ei ollut olennaisia myyntivoittoja.

8.1 LAATIMISPERIAATE

Työsuhde-etuuksiin sisältyvät seuraavat:

a) lyhytaikaiset työsuhde-etuudet

b) työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet

c) muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet

d) työsuhteen päättämiseen liittyvät etuudet, eli irtisanomisen yhteydessä

suoritettavat etuudet

e) osakeperusteiset maksut

a) Lyhytaikaiset työsuhde-etuudet sisältävät palkat, palkkiot sekä luontaisedut,

vuosilomat ja bonukset. Ne kirjataan sille kaudelle, jolla kyseinen työ on suoritettu.

b) Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet maksetaan saajilleen työsuhteen päät-

tymisen jälkeen. United Bankersissa nämä etuudet koostuvat eläkkeistä. Konsernin

eläkejärjestelyt on hoidettu ulkopuolisissa eläkevakuutusyhtiöissä. Eläkejärjestelyt

luokitellaan joko maksu- tai etuuspohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisella järjes-

telyllä tarkoitetaan eläkejärjestelyä, jossa United Bankers maksaa kiinteitä maksuja

erilliselle yksikölle, eikä United Bankersilla ole oikeudellisia tai tosiasiallisia velvoit-

teita lisämaksujen suorittamiseen, jos maksujen saajataholla ei ole riittävästi varoja

kaikkien eläke-etuuksien maksamiseen. Maksupohjaisiin järjestelyihin suoritetut

maksut kirjataan tulosvaikutteisesti niille kausille, joita ne koskevat. Ennakkoon

suoritetut maksut kirjataan saamisiksi siltä osin, kuin ne johtavat vastaisten mak-

sujen vähenemiseen tai rahana saatavaan palautukseen.

United Bankers -konsernilla ei ole etuuspohjaisia eläkejärjestelyjä.

c) Muita pitkäaikaisia työsuhde-etuuksia ovat kaikki muut työsuhde-etuudet kuin

lyhytaikaiset, työsuhteen päättymisen jälkeiset sekä työsuhteen päättämiseen liitty-

vät etuudet. Näitä ovat esim. pitkäaikaiset palkalliset poissaolot kuten sapattivapaa.

d) Työsuhteen päättämiseen liittyvät etuudet eivät perustu työsuoritukseen vaan

työsuhteen päättymiseen. Nämä etuudet koostuvat irtisanomiskorvauksista. Työsuh-

teen päättämiseen liittyvät etuudet aiheutuvat joko konsernin päätöksestä päättää

työsuhde tai työntekijän päätöksestä hyväksyä United Bankersin tarjoamat etuudet

vastikkeeksi työsuhteen päättämisestä. Kyseiset etuudet kirjataan aikaisempana

seuraavista ajankohdista: kun United Bankers ei enää voi peräytyä kyseisiä etuuk-

sia koskevasta tarjouksestaan; ja kun konserni kirjaa menon uudelleenjärjestelystä,

jonka yhteydessä suoritetaan työsuhteen päättämiseen liittyviä etuuksia.

e) Konsernilla on osakeperusteisia palkitsemisjärjestelyjä, joissa maksut suoritetaan

emoyhtiön oman pääoman ehtoisina instrumentteina. Osakeperusteiset järjestelyt

arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja edun arvo kirjataan ku-

luksi tuloslaskelmaan oikeuden syntymisajanjakson aikana. Kulut esitetään henki-

löstökuluissa henkilöstön osalta ja muissa hallintokuluissa sidonnaisasiamiehille

suunnattujen antien osalta.

8.2 HENKILÖSTÖKULUT

1 000 euroa 2024 2023

Palkat ja palkkiot -17 625 -15 771

Henkilösivukulut

Eläkekulut (maksupohjaiset järjestelyt) -2 776 -2 600

Muut henkilösivukulut -584 -637

Yhteensä -20 985 -19 007

Tiedot konsernin johtoon kuuluvien avainhenkilöiden palkitsemisesta esitetään

Liitetiedossa 29 Lähipiiritapahtumat.

8.3 HENKILÖKUNNAN LUKUMÄÄRÄ

Henkilökunnan lukumäärät on esitetty kokopäivätoimisiksi muutettuina (FTE)

2024 2023

Henkilökunnan lukumäärä keskimäärin tilikaudella 158 158

Henkilökunnan lukumäärä tilikauden lopussa 161 160

2024 2023

Henkilökunnan lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana

Vakinainen kokoaikainen henkilöstö 143 143

Vakinainen osa-aikainen henkilöstö 5 6

Määräaikainen henkilöstö 11 9

Yhteensä 158 158

127

8.4 OSAKEPERUSTEISET PALKITSEMISJÄRJESTELYT

Osakeperusteiset maksut

Avainhenkilöiden osakepalkkiojärjestelmä

United Bankers Oyj on 24.6.2015 ottanut käyttöön osakepohjaisen kannustinjär-

jestelmän avainhenkilöille. Palkkiojärjestelmän tarkoituksena on tukea konsernin

liiketoimintastrategiaa, yhdistää omistajien ja avainhenkilöiden tavoitteet yhtiön

arvon nostamiseksi pitkällä aikavälillä sekä sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja tarjota

heille kilpailukykyinen yhtiön osakkeiden ansaintaan ja arvon kehitykseen perus-

tuva palkkiojärjestelmä.

Osakepalkkiojärjestelmässä oli tilikaudella voimassa kolme kolmen vuoden ansain-

tajaksoa, kalenterivuodet 2022-2024, 2023-2025 ja 2024-2026. Yhtiön hallitus

päättää järjestelmän ansaintakriteerit ja asetettavat tavoitteet ansaintajakson alus-

sa. Järjestelmän perusteella maksettavat palkkiot perustuvat hallituksen asettamien

konsernin taloudellisten tavoitteiden sekä kullekin avainhenkilölle asetettujen yksi-

lötason tavoitteiden saavuttamiseen. Mahdollinen palkkio kultakin ansaintajaksolta

maksetaan ansaintajakson päätyttyä. Järjestelmän piiriin kuuluu seitsemän yhtiön

avainhenkilöä. Osakepalkkiojärjestelmän mukainen palkkio maksetaan osittain yh-

tiön osakkeina (noin 25 %) ja osittain rahana (noin 75 %) .

Avainhenkilöiden palkkiojärjestelmä 2024–2026 2023–2025 2022-2024

Maksimi osakemäärä (kpl)* 59 729 51 711 54 415

Ansaintajakso päättyy 31.12.2026 31.12.2025 31.12.2024

Ansaintakriteerit Työssäolo ja tulos Työssäolo ja tulos Työssäolo ja tulos

Ansaintakriteerien täyttyminen 92 % 93 % 87 %

Osakkeen arvo myöntämispäivänä 14,40 € 13,60 € 14,20 €

*sisältäen myös rahana maksettavan osuuden.

Avainhenkilöiden osakepalkkiojärjestelmistä on tilikaudelle 2024 kirjattu kulua yhteensä 1 158 tuhatta euroa (817 tuhatta euroa tilikaudelle 2023) ja velkaa yhteensä

1 384 euroa 31.12.2024 ( 1 349 tuhatta euroa 31.12.2023).

Henkilöstön ja sidonnaisasiamiesten osakepalkkiojärjestelmä

United Bankers Oyj:n hallitus päätti 29.4.2024 suunnatuista osakeanneista konsernin

henkilöstölle ja johdolle sekä konsernin sidonnaisasiamiehille ja tietyille yhtiön kon-

sernin hallinnoimien vaihtoehtorahastojen johtoasemassa olevien avainhenkilöiden

omistusyhteisöille. Henkilöstö- ja sidonnaisasiamiesanneissa merkittiin yhteensä

190 000 yhtiön uutta osaketta. Merkittyihin osakkeisiin ei liittynyt erityisiä ansain-

taehtoja ja merkityt osakkeet mahdollistavat osallistumisen tuleviin mainittuihin

anteihin liittyviin lisäosakejärjestelmiin. Suunnattujen antien merkintähinnan ja

käyvän arvon välinen erotus 324 tuhatta euroa on kirjattu kuluksi tilikaudelle 2024.

Henkilöstön ja sidonnaisasiamiesten osakepohjaisessa kannustin- ja sitouttamis-

järjestelmässä on sitouttamisjakso, joka alkoi 27.5.2024 ja päättyy 30.9.2027.

Palkkion saamisen edellytyksenä on, että osallistuja on järjestetyssä osakeannissa

merkinnyt yhtiön osakkeita sekä omistaa osakkeet sitouttamisjakson ajan. Jos osal-

listujan osakeomistusedellytys on täyttynyt, ja hänen työ- tai toimisuhteensa taikka

asiamies- tai yhteistyösuhteensa on voimassa sitouttamisjakson päättymiseen asti,

osallistuja saa yhtiöltä palkkiona vastikkeettomia lisäosakkeita. Henkilöstöannissa

osallistuja saa kahta (2) osakeomistusedellytyksen alaista osaketta kohden brut-

topalkkiona yhden (1) lisäosakkeen vastikkeetta. Sidonnaisasiamiesannissa osal-

listuja saa kahta (2) osakeomistusedellytyksen alaista osaketta kohden bruttopalk-

kiona 1,2 lisäosaketta vastikkeetta. Palkkio maksetaan rahana ja yhtiön osakkeina

sitouttamisjakson päättymisen jälkeen .

Henkilöstön ja sidonnaisasiamiesten lisäosakejärjestelmä 2024

Maksimi osakemäärä (kpl) 98 535

Ansaintajakso päättyy 30.09.2027

Ansaintakriteerit Työssäolo ja osakeomistus

Ansaintakriteerien täyttyminen (arvio) 92 %

Osakkeen arvo myöntämispäivänä 15,70

Lisäosakejärjestelmän perusteella annettavat osakkeet on arvostettu myöntämispäivänä arvioituun käypään arvoon, josta on vähennetty arvio ennen ansaintajakson päät-

tymistä maksettavista osingoista.

Henkilöstön ja sidonnaisasiamiesten lisäosakepalkkiojärjestelmistä on kirjattu noin 281 tuhatta euroa kuluja vuodelle 2024 (0 tuhatta euroa vuodelle 2023) .

128

8.5 HALLINTOKULUT

1 000 euroa 2024 2023

Muut henkilökulut -729 -469

IT- ja yhteyskulut -2 707 -2 524

Konsultointi ja muut ostetut palvelut -1 798 -1 663

Markkinointi- ja IR-kulut -708 -891

Myynti- ja matkakulut -979 -889

Muut hallintokulut -593 -552

Yhteensä -7 513 -6 988

Konsernin liiketoiminnan muut kulut sisältävät pääasiassa vuokria, kiinteistöjen

hoitokuluja sekä viranomaismaksuja ja vakuutusmaksuja. Liiketoiminnan muihin

kuluihin on kirjattu myös mahdolliset lisäkauppahinnat määräysvallattomille omis-

tajille, jos ne poikkeavat alun perin arvioidusta määrästä .

Liiketoiminnan muiden kulujen erittely

1 000 euroa 2024 2023

Vuokrakulut -166 -187

Kiinteistöjen hoitoon liittyvät kulut -103 -123

Vakuutukset -116 -117

Viranomaismaksut -401 -375

Lisäkauppahinnat - 113

Muut kulut -75 -153

Yhteensä -861 -842

Tilintarkastajien palkkiot

1 000 euroa 2024 2023

Lakisääteiset -130 -122

Muut palkkiot -29 -21

Yhteensä -159 -143

9 | LIIKETOIMINNAN MUUT KULUT

10.1 LAATIMISPERIAATE

Tuloslaskelman verokulu koostuu:

- tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta, ja

- laskennallisten verovelkojen ja -saamisten muutoksesta.

Tuloverot kirjataan tulosvaikutteisesti paitsi silloin, kun ne liittyvät suoraan omaan

pääomaan kirjattuihin eriin. Tällöin myös tulovero kirjataan kyseisiin eriin.

Kauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan kunkin maan verolainsää-

dännön mukaan määräytyvän verotettavan tulon ja voimassaolevan verokannan

(tai tilinpäätöspäivään mennessä käytännössä hyväksytyn verokannan) perusteella

niissä maissa, joissa United Bankers toimii ja sille syntyy verottavaa tuloa. Veroa

oikaistaan mahdollisilla edellisiin tilikausiin liittyvillä veroilla. Muut kuin tuloverot

sisältyvät liiketoiminnan muihin kuluihin. Tilikauden vero lasketaan käyttäen niitä

verokantoja (ja -lakeja), joista on säädetty tai jotka on käytännössä hyväksytty ra-

portointikauden päättymispäivään mennessä.

Verotettava tulos eroaa konsernitilinpäätöksessä raportoidusta tuloksesta, koska:

- tuottoja ja kuluja saatetaan käsitellä kirjanpidossa ja verotuksessa eri vuosina,

ja/tai

- tietyt tuottoerät eivät ole lainkaan verotettavia tai tietyt kuluerät vähennys-

kelpoisia verotuksessa.

Pääsääntöisesti laskennallinen vero kirjataan velkamenetelmän mukaisesti:

- omaisuus- ja velkaerien tilinpäätöspäivän kirjanpitoarvojen ja verotuksellisten

arvojen välisistä väliaikaisista eroista, sekä

- käyttämättömistä verotuksellisista tappioista ja käyttämättömistä verotukseen

liittyvistä hyvityksistä.

Laskennallinen verosaaminen kirjataan verotuksessa vähennyskelpoisista väliaikai-

sista eroista vain siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa

syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan United Bankers voi hyödyntää väliaikaisen

eron. Laskennallisen verosaamisen määrä ja sen hyödyntämisen todennäköisyys

arvioidaan uudelleen kunkin raportointikauden päättyessä. Laskennallisen vero-

saamisen kirjanpitoarvosta kirjataan vähennys, jos kyseistä verohyötyä ei pidetä

enää todennäköisenä.

Laskennallinen verovelka kirjataan taseeseen yleensä täysimääräisenä. Laskennal-

lista verovelkaa ei kuitenkaan kirjata, jos se johtuu:

- liikearvon alkuperäisestä kirjaamisesta, tai

- omaisuuserän tai velan alkuperäisestä kirjaamisesta, kun kyseessä ei ole

liiketoimintojen yhdistäminen eikä liiketapahtuma toteutumisaikanaan vaikuta

kirjanpidon tulokseen eikä verotettavaan tuloon.

Tytäryrityksiin tehdyistä sijoituksista kirjataan laskennallinen verovelka paitsi sil-

loin, kun United Bankers pystyy määräämään väliaikaisen eron purkautumisajan-

kohdan, eikä väliaikainen ero todennäköisesti purkaudu ennakoitavissa olevassa

tulevaisuudessa .

10 | TULOVEROT

129

Laskennalliset verosaamiset ja -velat määritetään käyttäen niitä verokantoja (ja

verolakeja), jotka todennäköisesti ovat voimassa sillä kaudella, jolla omaisuuserä

realisoidaan tai muutoin hyödynnetään tai velka suoritetaan. Verokantana käytetään

raportointikauden päättymispäivänä voimassaolevia verokantoja tai tilikautta seu-

raavan vuoden verokantoja, mikäli ne on käytännössä hyväksytty raportointikauden

päättymispäivään mennessä kyseisissä maissa.

10.2 TILIKAUDEN VEROTETTAVAAN TULOON

PERUSTUVA VERO

1 000 euroa 2024 2023

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero -6 156 -2 601

Edellisiin tilikausiin liittyvät verot 6 -1

Laskennallisten verojen muutos 1 207 -526

Yhteensä -4 943 -3 129

10.3 TULOSLASKELMAN VEROKULUN JA SUOMESSA SOVELLETTAVALLA VEROKANNALLA LASKETTUJEN TULOVEROJEN

VÄLINEN TÄSMÄYTYSLASKELMA

1 000 euroa 2024 2023

Tulos ennen tuloveroja 23 382 16 966

Vero laskettuna kotimaan verokannalla (20 %) 4 676 3 393

Ulkomaisten verokantojen vaikutus 44 -189

Verovapaiden tuottojen vaikutus -5 -36

Vähennyskelvottomien kulujen vaikutus 256 104

Aikaisempien verovuosien vahvistetut tappiot -25 -168

Kirjaamattomat laskennalliset verosaamiset verotuksellisista tappioista 1 25

Verot aikaisemmilta tilikausilta -6 1

Tuloslaskelman tuloverot 4 943 3 129

10.4 LASKENNALLISTEN VEROSAAMISTEN JA -VELKOJEN MUUTOKSET

2023

1 000 euroa 1.1.2024 Kirjattu tulosvaikutteisesti Kirjattu omaan pääomaan 31.12.2024

Laskennalliset verosaamiset

Odotettavissa olevat luottotappiot 2 -0 - 1

Yhteensä 2 -0 - 1

Laskennalliset verovelat

Liiketoimintojen yhdistäminen 298 -72 - 226

Saamisten ja sijoitusten käyvän arvon muutokset 2 713 -1 134 - 1 579

Konsernieliminoinnit 5 -1 - 5

Yhteensä 3 016 -1 207 - 1 809

2022

1 000 euroa 1.1.2023 Kirjattu tulosvaikutteisesti Kirjattu omaan pääomaan 31.12.2023

Laskennalliset verosaamiset

Odotettavissa olevat luottotappiot 3 -1 - 2

Yhteensä 3 -1 - 2

Laskennalliset verovelat

Liiketoimintojen yhdistäminen 370 -72 - 298

Saamisten ja sijoitusten käyvän arvon muutokset 2 115 598 - 2 713

Konsernieliminoinnit 6 -0 - 5

Yhteensä 2 491 525 - 3 016

130

10.5 KONSERNIN VEROTUKSELLISET TAPPIOT

1 000 euroa 31.12.2024 31.12.2023

Verotuksessa vahvistetut tappiot, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista 722 611

Yhteensä 722 611

11 | OSAKEKOHTAINEN TULOS

11.1 LAATIMISPERIAATE

Laimentamaton ja laimennettu osakekohtainen tulos

Laimentamaton osakekohtainen voitto lasketaan jakamalla:

- emoyrityksen osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos

- ulkona olevien kantaosakkeiden lukumäärän painotetulla

keskiarvolla (tilikauden aikana).

Yhtiöllä on vain yksi osakesarja.

Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta/tappiota laskettaessa

osakkeiden lukumäärän painotettua keskiarvoa oikaistaan ottamalla huomioon

painotettu keskiarvo niistä lisäosakkeista, jotka olisi laskettu liikkeeseen olettaen

kaikkien potentiaalisten kantaosakkeiden laimentava vaikutus. Konsernin laimen-

tavat potentiaaliset kantaosakkeet koostuvat osakeperusteisista kannustinjärjeste-

lyistä ja yritysjärjestelyistä.

11.2 OSAKEKOHTAINEN TULOS

1 000 euroa 2024 2023

Emoyrityksen omistajille kuuluva tilikauden voitto 18 042 13 289

Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu

keskiarvo tilikauden aikana (kpl)

10 863 231 10 745 276

Laimentamaton osakekohtainen tulos

(euroa/osake)

1,66 1,24

Emoyrityksen omistajille kuuluva tilikauden voitto 18 042 13 289

Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu

keskiarvo tilikauden aikana lainennusvaikutuksella

oikaistuna (kpl)

10 979 914 10 787 002

Laimennettu osakekohtainen tulos

(euroa/osake)

1,64 1,23

Osakkeiden lukumäärien muutokset tilikausilla 2023-2024 on esitetty liitetiedossa

26 Oma pääoma.

131

12 | RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN RYHMÄT

12.1 RAHOITUSVARAT

United Bankers luokittelee rahoitusvarat seuraaviin ryhmiin:

- käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat

- jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat.

Rahoitusvarat luokitellaan alkuperäisen hankinnan yhteydessä niiden hankinnan

tarkoituksen perusteella. Luokittelu perustuu United Bankersin liiketoimintamallin

tavoitteisiin ja rahoitusvarojen sopimusperusteisiin rahavirtoihin.

Kaikki rahoitusvarojen ostot ja myynnit kirjataan kaupantekopäivänä. Transaktio-

menot sisällytetään rahoitusvarojen alkuperäiseen kirjanpitoarvoon, kun kyseessä

on erä, jota ei arvosteta käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Käypään arvoon tulos-

vaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat merkitään alkuperäisen kirjaamisen yhtey-

dessä taseeseen käypään arvoon ja tällöin transaktiomenot kirjataan välittömästi

tuloslaskelmaan. Rahoitusvarojen taseesta pois kirjaaminen tapahtuu silloin, kun

konserni on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden rahavirtoihin tai kun se on

siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot konsernin ulkopuolelle.

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat

Konserni luokittelee Jaksotettuun hankintamenoon arvostettaviksi rahoitusvaroik-

si -ryhmään rahoitusvarat, joiden liiketoimintamallin tarkoitus on pitää hallussa

rahoitusvarat ja kerätä niitä koskevia rahavirtoja, jotka koostuvat yksinomaan pää-

oman ja koron maksuista. Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä United Bankers

kirjaa jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat saamiset käypään arvoon. Saa-

miset luottolaitoksilta, yleisöltä ja julkisyhteisöltä sekä myyntisaamiset kirjataan

jaksotettuun hankintamenoon. Konsernin saamiset koostuvat pääosin konsernin

ja/tai asiakkaiden arvopaperikauppoihin liittyvistä välityssaamisista sekä palkkio-

saamisista.

Konserni kirjaa jaksotettuun hankintamenoon kirjattavista rahoitusvaroista odotetta-

vissa olevia luottotappioita koskevan vähennyserän. Odotettavissa olevien luottotap-

pioiden laskenta ja kirjatut määrät tilikaudella on kuvattu Liitetiedossa 27 Konsernin

riskit ja niiden hallinta. Kaikki toteutuneet luottotappiot kirjataan tulosvaikutteisesti.

Tilikaudella United Bankers ei ole kirjannut merkittäviä toteutuneita luottotappioita.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat

United Bankers luokittelee käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavaksi sellai-

set rahoitusvaroihin kuuluvat erät, jotka on hankittu kaupankäyntitarkoituksessa

pidettäväksi tai jotka se luokittelee alkuperäisen kirjaamisen tapahtuessa käypään

arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi. Konserni luokittelee sijoitukset oman pää-

oman ehtoisiin instrumentteihin, kuten sijoitukset osakkeisiin ja osuuksiin sekä

rahasto-osuudet, käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi rahoitusvaroiksi.

Konserni luokittelee sijoitukset joukkovelkakirjoihin, yritystodistuksiin ja muihin saa-

mistodistuksiin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi. Konserni on luokitel-

lut pääomasijoitukset kommandiittiyhtiömuotoisiin yhtiöihin, joissa konserni toimii

vastuullisena yhtiömiehenä, käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin eriin.

Käyvän arvon muutoksesta johtuvat voitot ja tappiot, osingot, korkotuotot, valuut-

takurssivoitot ja -tappiot sekä myyntivoitot ja -tappiot kirjataan tulosvaikutteisesti

sillä tilikaudella, kun ne syntyvät .

12.2 RAHOITUSVELAT

United Bankers luokittelee rahoitusvelat seuraaviin ryhmiin:

- jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat, ja

- käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvelat.

Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä konserni arvostaa rahoitusvelan käypään

arvoon. Mikäli kyseessä on muu kuin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjatta-

va rahoitusvelka, siihen lisätään tai siitä vähennetään erästä välittömästi johtuvat

transaktiomenot. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvelat

merkitään alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä taseeseen käypään arvoon. Trans-

aktiomenot kirjataan välittömästi kuluksi.

Rahoitusvelat kirjataan pois taseesta, kun velka on lakannut olemasta eli konsernin

velvoite on täytetty tai kumottu tai sen voimassaolo on muutoin lakannut.

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat

Jaksotettuun hankintamenoon luokitellut rahoitusvelat arvostetaan efektiivisen ko-

ron menetelmällä. Konsernin jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat

koostuvat veloista luottolaitoksille, vuokrasopimusveloista ja ostoveloista. Rahoi-

tusvelka luokitellaan lyhytaikaiseksi, ellei United Bankersilla ole ehdotonta oikeutta

siirtää velan suorittamista vähintään 12 kuukauden päähän raportointikauden päät-

tymispäivästä. Ostovelat luokitellaan lyhytaikaisiksi veloiksi, mikäli ne erääntyvät

12 kuukauden kuluessa.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat

Konserni ei ole luokitellut rahoitusvelkoja käypään arvoon tulosvaikutteisesti ar-

vostettavaksi. Liiketoimintojen yhdistämisen yhteydessä syntyvät lisäkauppahinnat

arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti.

12.3 KÄYPÄÄN ARVOON ARVOSTAMINEN

Omaisuuserän tai velan käypä arvo on hinta, joka saataisiin omaisuuserän myynnis-

tä tai maksettaisiin velan siirtämisestä markkinaosapuolten välillä arvostuspäivänä

toteutettavassa tavanmukaisessa liiketoimessa. Rahoitusinstrumentin käypä arvo

määritellään joko toimivilta markkinoilta saatavien hintanoteerauksien avulla tai,

mikäli toimivia markkinoita ei ole, konsernin arvostusmenetelmiä käyttäen. Käyvät

arvot luokitellaan seuraavasti eri käypien arvojen hierarkian tasoille:

- Taso 1: Käyvät arvot perustuvat toimivilla markkinoilla julkaistuihin

oikaisemattomiin hintanoteerauksiin.

- Taso 2: muita kuin tasoon 1 sisältyviä noteerattuja hintoja, jotka kyseiselle

omaisuuserälle tai velalle ovat havainnoitavissa joko suoraan (ts. hintana) tai

epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina).

132

- Taso 3: omaisuuserää tai velkaa koskevat syöttötiedot, jotka eivät perustu

havainnoitavissa olevaan markkinatietoon.

Taso 1: hintalähteenä käytetään esimerkiksi pörssikurssia, saamistodistusten osalta

toimivien markkinoiden toteutuneita kauppoja tai ostonoteerauksia ja rahastosijoi-

tusten osalta julkaistuja NAV-arvoja, joihin toteutetaan merkintöjä ja lunastuksia.

Taso 2: Tälle tasolle on luokiteltu saamistodistusten arvostus ostonoteerauksiin

tai arvostusmalleihin silloin, kun noteeraukset tai arvostusmallien parametrit ovat

saatavilla markkinoilta, jotka eivät ole täysin toimivia.

Taso 3: Tälle tasolle on luokiteltu sijoitukset suljetuissa pääomarahastoissa sekä

avoimissa rahastoissa, joiden sijoitukset eivät ole riittävän likvidejä, jotta ne olisivat

luokiteltavissa tasolle 1 tai 2. Tason 3 rahastot on arvostettu rahastoyhtiön ilmoitta-

miin NAV-arvoihin. Noteeraamattomat osakkeet on arvostettu hankintamenoon ellei

arvonalentumisesta ole viitteitä tai jos osakkeella ei ole tehty transaktioita. Myös

osa saamistodistuksista on luokiteltu tähän luokkaan, mikäli riittävän toimivilta

markkinoilta ei ole saatavilla noteerauksia tai arvostusmallien hintaparametreja,

jotka täyttäisivät tason 2 kriteerit.

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavien rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpi-

toarvon katsotaan vastaavan käypää arvoa.

12.4 RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN LUOKITTELU

Alla olevassa taulukossa on esitetty rahoitusvarojen ja -velkojen luokittelu.

2024

1 000 euroa

Jaksotettuun hankinta-

menoon arvostettavat

Käypään arvoon tulos-

vaikutteisesti arvostettavat

Kirjanpitoarvo

yhteensä Käypä arvo Taso 1 Taso 2 Taso 3

Rahoitusvarat

Käteiset varat 0 - 0 0 - - -

Saamiset luottolaitoksilta 13 330 - 13 330 13 330 - - -

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 3 - 3 3 - - -

Saamistodistukset - 1 844 1 844 1 844 - 1 180 664

Osakkeet ja osuudet - 22 764 22 764 22 764 14 644 - 8 120

Myyntisaamiset 7 242 - 7 242 7 242 - - -

Yhteensä 20 575 24 608 45 183 45 183 14 644 1 180 8 784

1 000 euroa

Jaksotettuun hankinta-

menoon arvostettavat

Käypään arvoon tulos-

vaikutteisesti arvostettavat

Kirjanpitoarvo

yhteensä Käypä arvo Taso 1 Taso 2 Taso 3

Rahoitusvelat

Velat luottolaitoksille - - - - - - -

Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat 11 243 - 11 243 11 243 - - -

Vuokrasopimusvelat 1 282 - 1 282 1 282 - - -

Yhteensä 12 525 - 12 525 12 525 - - -

133

2023

1 000 euroa

Jaksotettuun hankinta-

menoon arvostettavat

Käypään arvoon tulos-

vaikutteisesti arvostettavat

Kirjanpitoarvo

yhteensä Käypä arvo Taso 1 Taso 2 Taso 3

Rahoitusvarat

Käteiset varat 0 - 0 0 - - -

Saamiset luottolaitoksilta 9 352 - 9 352 9 352 - - -

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 4 - 4 4 - - -

Saamistodistukset - 1 239 1 239 1 239 - 449 790

Osakkeet ja osuudet - 8 220 8 220 8 220 3 068 - 5 152

Myyntisaamiset 7 848 - 7 848 7 848 - - -

Yhteensä 17 204 9 459 26 663 26 663 3 068 449 5 942

1 000 euroa

Jaksotettuun hankinta-

menoon arvostettavat

Käypään arvoon tulos-

vaikutteisesti arvostettavat

Kirjanpitoarvo

yhteensä Käypä arvo Taso 1 Taso 2 Taso 3

Rahoitusvelat

Velat luottolaitoksille - - - - - - -

Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat 11 344 - 11 344 11 344 - - -

Vuokrasopimusvelat 1 896 - 1 896 1 896 - - -

Yhteensä 13 240 - 13 240 13 240 - - -

Tilikaudella ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä.

Erittely tasolle 3 arvostetuista rahoitusvaroista

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

1 000 euroa 2024 2023

Rahoitusvarat

Saamistodistukset 664 790

Pääomarahastot 3 480 2 626

Erikoissijoitusrahastot 4 516 2 419

Noteeraamattomat osakkeet ja osuudet 124 108

Yhteensä 8 784 5 942

Tason 3 rahoitusvarojen täsmäytyslaskelma

1 000 euroa 2024 2023

Tilikauden alussa 1.1 5 942 3 319

Ostot 14 804 12 730

Myynnit -12 146 -10 369

Käyvän arvon muutos - tuloslaskelma 183 263

Tilikauden lopussa 31.12. 8 784 5 942

Realisoitumattomat tulosvaikutteisesti kirjatut voitot ja

tappiot (kumulatiivinen)

406 630

134

14 | SAAMISET LUOTTOLAITOKSILTA

1 000 euroa 2024 2023

Vaadittaessa maksettavat

Kotimaisilta luottolaitoksilta 9 015 6 740

Ulkomaisilta luottolaitoksilta 4 316 2 613

Tappiota koskeva vähennyserä -1 -1

Vaadittaessa maksettavat yhteensä 13 330 9 352

Saamisista luottolaitoksilta on kirjattu vähennyseränä odotettavissa oleva luotto-

tappio yhteensä 0,6 tuhatta euroa (0,5 tuhatta euroa). Odotettavissa olevien luot-

totappioiden laskenta on kuvattu liitetiedossa 27 Konsernin riskit ja niiden hallinta.

15 | SAAMISET YLEISÖLTÄ JA JULKISYHTEISÖILTÄ

1 000 euroa 2024 2023

Lainasaaminen 3 4

Yhteensä 3 4

13 | KÄTEISVARAT

Konsernin käteisvarat koostuvat käteiskassasta.

1 000 euroa 2024 2023

Käteisvarat 0 0

Yhteensä 0 0

16 | SAAMISTODISTUKSET

Muiden kuin julkisyhteisöjen liikkeellelaskemat 2024

1 000 euroa Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

Pankkien liikkeellelaskemat joukkovelkakirjalainat - 664 664

Muut saamistodistukset - 1 180 1 180

joista kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät

Pankkien liikkeeseenlaskemat joukkovelkakirjalainat - 664 664

Muut saamistodistukset - 1 180 1 180

Yhteensä - 1 844 1 844

Muiden kuin julkisyhteisöjen liikkeellelaskemat 2023

1 000 euroa Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

Pankkien liikkeellelaskemat joukkovelkakirjalainat - 790 790

Muut saamistodistukset - 449 449

joista kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät

Pankkien liikkeeseenlaskemat joukkovelkakirjalainat - 790 790

Muut saamistodistukset - 449 449

Yhteensä - 1 239 1 239

135

17 | OSAKKEET JA OSUUDET

2024

1 000 euroa Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 14 644 4 515 19 159

Muut osakkeet ja osuudet - 3 605 3 605

Yhteensä 14 644 8 120 22 764

2023

1 000 euroa Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 3 068 2 418 5 486

Muut osakkeet ja osuudet - 2 734 2 734

Yhteensä 3 068 5 152 8 220

Julkisesti noteeratut -erä koostuu pääasiassa sijoituksista osakemarkkinoille tai konsernin avoimiin rahastoihin ja erä muut pääasiassa sijoituksista suljettuihin pääoma-

rahastoihin tai noteeraamattomiin osakkeisiin.

18 | AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

18.1 LAATIMISPERIAATE

Konsernin aineettomat hyödykkeet koostuvat seuraavista eristä: liikearvo, asiakas-

suhteet ja muut aineettomat hyödykkeet (IT-ohjelmat).

Liikearvo

Liikearvoksi kirjataan määrä, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omis-

tajien osuus ja hankinnan kohteesta aiemmin omistetun osuuden käypä arvo yh-

teenlaskettuina ylittävät yksilöitävissä olevan nettovarallisuuden käyvän arvon.

Liikearvo kuvastaa muun muassa yritysostoista odotettuja tulevia synergiaetuja.

Liikearvosta ei kirjata poistoja , vaan se testataan mahdollisen arvonalentumisen

varalta vuosittain ja aina, kun on viite siitä, että arvo saattaa olla alentunut (katso

Liitetieto 18.3). Liikearvo arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä

mahdollisilla arvonalentumisilla.

Muut aineettomat hyödykkeet

Aineeton hyödyke kirjataan taseeseen vain, jos on todennäköistä, että hyödyk-

keeseen liittyvä odotettavissa oleva taloudellinen hyöty koituu United Bankersin

hyväksi ja hyödykkeen hankintameno voidaan määrittää luotettavasti. Aineeton

hyödyke, jolla on rajallinen vaikutusaika, merkitään taseeseen alkuperäiseen han-

kintamenoonsa ja kirjataan tasapoistoina kuluksi tuloslaskelmaan arvioidun ta-

loudellisen vaikutusaikansa kuluessa. Kaikki muut menot kirjataan kuluiksi, kun

ne ovat syntyneet.

Liiketoimintojen yhdistämisessä hankittujen asiakassuhteiden taloudelliseksi vai-

kutusajaksi on arvioitu 2-10 vuotta. Poistot kirjataan tasapoistoina .

Konsernin muut aineettomat hyödykkeet koostuvat lähinnä IT-ohjelmista, joiden

arvioitu taloudellinen vaikutusaika on 5 vuotta. Poistot kirjataan tasapoistoina.

United Bankers tarkistaa poistoajat ja -menetelmät vähintään jokaisen tilikauden

päättyessä. Jos omaisuuserän odotettu taloudellinen vaikutusaika poikkeaa aikai-

semmista arvioista, poistoaikaa muutetaan vastaavasti. Muutokset voivat johtua

esimerkiksi teknologian kehityksestä tai kysynnän tai kilpailutilanteen muutoksista .

Muiden aineettomien hyödykkeiden arvonalentuminen

Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko viitteitä siitä,

että muun aineettoman hyödykkeen kuin liikearvon arvo on alentunut. Jos viitteitä

ilmenee, United Bankers arvioi kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä olevan

rahamäärän. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähen-

nettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai sitä korkeampi käyttöarvo. Arvonalen-

tumistappio kirjataan tulosvaikutteisesti, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo ylittää

siitä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Arvonalentumistappion kirjaamisen yhtey-

dessä konserni arvioi uudelleen aineettoman hyödykkeen taloudellisen vaikutus-

ajan. Arvonalentumistappio peruutetaan, jos olosuhteissa on tapahtunut muutos ja

hyödykkeen kerrytettävissä oleva rahamäärä on muuttunut arvonalentumistappion

kirjaamisajankohdasta. Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruuteta enempää

kuin omaisuuserän kirjanpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista .

136

Tutkimus- ja tuotekehityskulut

Tutkimusmenot kirjataan kuluiksi tulosvaikutteisesti. Kehittämismenot kirjataan

taseeseen aineettomiksi hyödykkeiksi siitä lähtien, kun kehittämisvaiheen menot

ovat luotettavasti määritettävissä, tuotteen valmiiksi saattaminen on teknisesti to-

teutettavissa, konserni pystyy käyttämään tuotetta tai myymään sen, konserni pystyy

osoittamaan, kuinka tuote tulee tuottamaan todennäköistä vastaista taloudellista

hyötyä ja konsernilla on sekä aikomus että resurssit saattaa kehitystyö loppuun ja

käyttää tuotetta tai myydä se. Aiemmin kuluiksi kirjattuja kehittämismenoja ei kirjata

taseeseen enää myöhemmin. Hyödykkeestä kirjataan poistoja siitä lähtien, kun se

on valmis käytettäväksi . Hyödyke, joka ei ole vielä valmis käytettäväksi, testataan

vuosittain arvonalentumisen varalta .

18.2 AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

Liikearvo Asiakassuhteet Muut aineettomat hyödykkeet Yhteensä

2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023

Hankintameno

Alkusaldo 1.1. 15 593 15 593 4 009 4 009 9 838 7 447 13 846 11 456

Lisäykset - - - - 2 332 2 391 2 332 2 391

Vähennykset - - - - - - - -

Loppusaldo 31.12. 15 593 15 593 4 009 4 009 12 170 9 838 16 179 13 846

Kertyneet poistot ja

arvonalentumiset

Alkusaldo 1.1. - - -2 518 -2 156 -5 228 -4 198 -7 747 -6 354

Tilikauden poistot - - -362 -362 -1 490 -1 031 -1 853 -1 393

Arvonalentumiset - - - - - - - -

Loppusaldo 31.12. - - -2 881 -2 518 -6 719 -5 228 -9 599 -7 747

Kirjanpitoarvo 1.1. 15 593 15 593 1 490 1 852 4 609 3 249 6 099 5 102

Kirjanpitoarvo 31.12. 15 593 15 593 1 128 1 490 5 451 4 609 6 579 6 099

Asiakassuhteet ovat muodostuneet Suomen Pankkiiriliikkeen ja KJK Capitalin varainhoitoliiketoiminnan hankintojen yhteydessä. Muut aineettomat hyödykkeet ovat

suurelta osin IT-ohjelmiin liittyviä hankintoja.

18.3 ARVONALENTUMISTESTAUS – LIIKEARVO

Laatimisperiaate

Liikearvo kohdistetaan arvonalentumistestausta varten niille rahavirtaa tuottaville

yksiköille tai näiden ryhmille, joiden odotetaan hyötyvän siitä liiketoimintojen yhdis-

tämisestä, josta liikearvo syntyi. Rahavirtaa tuottava yksikkö on se United Bankersin

pienin yksilöitävissä oleva omaisuuseräryhmä, jonka kerryttämät rahavirrat ovat

pitkälti riippumattomia muiden omaisuuserien tai omaisuuseräryhmien kerryttämis-

tä rahavirroista. Arvonalentumistappio kirjataan, kun rahavirtaa tuottavan yksikön

kirjanpitoarvo ylittää siitä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Kerrytettävissä oleva

rahamäärä on omaisuuserän tai rahavirtaa tuottavan yksikön käypä arvo vähennet-

tynä luovutuksesta johtuvilla menoilla, tai käyttöarvo sen mukaan, kumpi näistä on

suurempi. United Bankers määrittää kerrytettävissä olevat rahamäärät perustuen

käyttöarvoon. Vastaiset tulovirrat perustuvat varainhoidossa varainhoitosopimuk-

silla hallinnoitaviin varoihin, joihin vaikuttavat muun muassa markkinoiden kehitys.

Pääomamarkkinapalveluissa tulorahavirtaan vaikuttavat merkittävästi transaktioiden

määrät sekä näihin liittyvät menestyspalkkiot. Arviot perustuvat johdon näkemyk-

siin edellä mainituista. Liikearvosta kirjattua arvonalentumistappiota ei peruuteta.

Oletukset ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät

United Bankersin johto arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko viitteitä siitä, että

liikearvon (tai muun aineettoman tai aineellisen hyödykkeen tai käyttöoikeusomai-

suuserän) arvo on alentunut. Viitteitä arvioidaan sellaisten mittareiden perusteel-

la, jotka mittaavat taloudellista suorituskykyä, kuten konsernin johdon raportointi tai

taloudellisen ympäristön ja markkinoiden seuranta. Viitteitä voivat olla muun muassa:

- odottamattomat muutokset testauslaskelmien keskeisissä oletuksissa

- markkinaolosuhteiden muutokset.

Arvonalentumistestauksessa United Bankers on määrittänyt rahavirtaa tuottavan

yksikön kerrytettävissä olevan rahamäärän käyttöarvoon perustuen. Testauksessa

käytetyt rahavirtaennusteet pohjautuvat johdon hyväksymiin ennusteisiin, jotka kat-

tavat kolmen vuoden ajanjakson. Ennustejakson jälkeiset rahavirrat on ekstrapoloitu

käyttämällä kasvutekijänä 3 %:a .

137

Liikearvon jakautuminen segmenteille

1 000 euroa 31.12.2024 31.12.2023

Varainhoito 15 093 15 093

Pääomamarkkinapalvelut 500 500

Yhteensä 15 593 15 593

Käyttöarvoa määritettäessä käytetyt keskeiset muuttujat olivat

seuraavat:

- Kassavirtalaskelmalla kassavirtojen on oletettu kertyvän tasaisesti vuoden aikana.

- Investointivarauksina laskelmassa on käytetty edellisvuosien tasoa

korotettuna kasvulla sekä tiedossa olevilla investoinneilla. Käyttöpääoma-

tarpeen ei oleteta kasvavan merkittävästi.

- Diskonttauskorko: Varainhoito - segmentin diskonttauskorko ennen veroja

oli 12,5 % (12,5 %) ja verojen jälkeen diskonttauskorko oli 10,0 % (10,0 %).

Pääomamarkkinapalvelut - segmentin diskonttauskorko ennen veroja oli

15,6 % (12,5 %) ja verojen jälkeen diskonttauskorko oli 12,5 % (10,0 %)

- Rahavirtojen kasvuprosentti ennustejaksolla: Varainhoitosegmentin kolmen

vuoden ennustejaksolla rahavirtojen on arvioitu kasvavan noin 6,5 % vuodessa

ja Pääomamarkkinapalvelut-segmentin rahavirtojen arvioidaan palautuvan

positiivisiksi. Ennustejakson jälkeiset rahavirrat terminaaliarvossa on ekstra-

poloitu molemmissa segmenteissä käyttämällä 3 %:n kasvua. Tason voi

perustella laskelmassa käytetyllä kolmen vuoden lyhyellä ajanjaksolla.

Arvonalentumistestaus tehdään vuosittain ja viimeisin arvonalentumistestaus on

tehty tilanteesta 31.12.2024. Arvonalentumistestauksen perusteella konserni katsoo,

että tarvetta liikearvon arvonalentumiselle ei ole tunnistettu.

Herkkyysanalyysi

Liikearvon arvonalentumistestauksessa käytettävien laskelmien laatiminen edel-

lyttää johdolta tulevaisuutta koskevien arvioiden tekemistä. Johdon arviot ja niihin

liittyvät kriittiset epävarmuustekijät liittyvät kerrytettävissä olevaa rahamäärää kos-

kevien laskelmien parametrien määrittämiseen. United Bankersin johto on arvioinut

Varainhoito- ja Pääomamarkkinapalvelut-segmenttien kerrytettävissä olevaa raha-

määrää sekä arvioinut keskeisiä muuttujia kassavirtamallissa. Minkään parametrin

jokseenkin mahdollinen muutos kohtuullisesti arvioituna ei johtaisi ainakaan olen-

naisten arvonalentumistappioiden kirjaamiseen.

Liikearvotestauksen yhteydessä on arvioitu kassavirtamallien herkkyyttä eri para-

metrien muutoksille, esimerkiksi diskonttokoron tai terminaaliarvon muutoksille.

Diskonttokorko voisi esimerkiksi nousta 20 %-yksiköllä tai terminaaliarvo pienen-

tyä 100 % eikä arvonalentumistarvetta syntyisi. Liikearvotestauksessa on oletettu,

että Pääomamarkkina-segmentin rahavirta palautuu positiiviseksi ennustejaksolla.

Yhtiön markkina-arvo per 31.12.2024 oli noin 195,1 miljoonaa euroa ja konsernin

taseen loppusumma noin 88,5 miljoonaa euroa.

19 | AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET

19.1 LAATIMISPERIAATE

Konsernin hankkimat aineelliset hyödykkeet arvostetaan alkuperäiseen hankinta-

menoon. Hankintameno sisältää ne menot, jotka johtuvat välittömästi kyseisen

hyödykkeen hankinnasta mukaan lukien asennusmenot. Alkuperäisen kirjaamisen

jälkeen aineellinen käyttöomaisuus esitetään taseessa hankintamenoon vähen-

nettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumistappioilla. Tavanomaiset korjaus-

ja kunnossapitomenot kirjataan kuluksi sillä tilikaudella, jolla ne ovat syntyneet.

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet kirjataan tasapoistoina kuluiksi arvioitujen

taloudellisten vaikutusaikojen kuluessa, jotka ovat seuraavat:

- konttorikoneet ja kalusteet: 5 tai 8 vuotta

- IT-laitteet: 5 vuotta

- muut aineelliset hyödykkeet (toimitilojen perusparannusmenot): 5 vuotta

Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ja jäännösarvot tarkistetaan vähintään jokaisen

tilikauden päättymispäivänä, ja jos ne eroavat merkittävästi aikaisemmista arvioista,

poistoaikoja muutetaan vastaavasti. Poistojen kirjaaminen lopetetaan, kun hyödy-

ke luokitellaan myytävänä olevaksi. Konserni arvioi jokaisena raportointikauden

päättymispäivänä, onko viitteitä siitä, että aineellisen käyttöomaisuuserän arvo on

alentunut. Jos viitteitä ilmenee, United Bankers arvioi kyseisestä omaisuuserästä

kerrytettävissä olevan rahamäärän. Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuu-

serän kirjanpitoarvo ylittää siitä kerrytettävissä olevan rahamäärän.

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden luovutuksista ja käytöstä poistamisesta

johtuvat voitot ja tappiot lasketaan saatujen nettotuottojen ja tasearvon erotuksena.

Myyntivoitot ja -tappiot kirjataan eriin Liiketoiminnan muut tuotot ja Liiketoiminnan

muut kulut.

Muiden aineellisten hyödykkeiden arvonalentuminen

Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko viitteitä siitä,

että aineellisen hyödykkeen arvo on alentunut. Jos viitteitä ilmenee, United Ban-

kers arvioi kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Kerry-

tettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä

aiheutuvilla menoilla tai sitä korkeampi käyttöarvo. Arvonalentumistappio kirjataan

tulosvaikutteisesti, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo ylittää siitä kerrytettävissä

olevan rahamäärän. Arvonalentumistappion kirjaamisen yhteydessä konserni arvioi

uudelleen aineellisen hyödykkeen taloudellisen vaikutusajan. Arvonalentumistappio

peruutetaan, jos olosuhteissa on tapahtunut muutos ja hyödykkeen kerrytettävis-

sä oleva rahamäärä on muuttunut arvonalentumistappion kirjaamisajankohdasta.

Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruuteta enempää kuin omaisuuserän kir-

janpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista .

138

19.2 AINEELLISET HYÖDYKKEET

1 000 euroa Konttorikoneet, kalusteet ja IT-laitteet Toimitilojen perusparannus Yhteensä

2024 2023 2024 2023 2024 2023

Hankintameno

Alkusaldo 1.1. 1 438 1 172 1 807 1 217 3 244 2 389

Lisäykset 17 266 26 589 43 855

Vähennykset - - - - -

Loppusaldo 31.12. 1 455 1 438 1 832 1 807 3 287 3 244

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

Alkusaldo 1.1. -973 -856 -1 201 -1 049 -2 174 -1 906

Tilikauden poistot -116 -117 -155 -152 -270 -269

Loppusaldo 31.12. -1 089 -973 -1 356 -1 201 -2 445 -2 174

Kirjanpitoarvo 1.1. 464 315 605 168 1 070 483

Kirjanpitoarvo 31.12. 366 464 476 605 842 1 070

Käyttöoikeusomaisuuserät 1 218 1 828

Aineelliset hyödykkeet yhteensä 2 060 2 898

Liitetiedot konsernin käyttöoikeusomaisuuseristä on esitetty Liitetiedossa 20 Vuokrasopimukset.

20 | VUOKRASOPIMUKSET

20.1 LAATIMISPERIAATE

Konserni on ottanut vuokralle lähinnä toimitiloja, varastoja sekä työsuhdeasuntoja.

United Bankers merkitsee pääsääntöisesti taseeseensa kaikkiin vuokrasopimuksiin

liittyvät omaisuuserät (käyttöoikeusomaisuuserät) ja vuokrasopimusvelat. Poikke-

uksina ovat lyhytaikaiset sekä vähäarvoisia omaisuuseriä koskevat vuokrasopimuk-

set, joiden kirjanpitokäsittely on kuvattu jäljempänä. Konserni arvioi sopimuksen

syntymisajankohtana, onko sopimus vuokrasopimus tai sisältääkö se vuokrasopi-

muksen. Sopimus on vuokrasopimus tai sisältää vuokrasopimuksen, jos sopimus

antaa oikeuden yksilöidyn omaisuuserän käyttöä koskevaan määräysvaltaan mää-

räajaksi vastiketta vastaan.

United Bankers kirjaa käyttöoikeusomaisuuserän sekä vuokrasopimusvelan so-

pimuksen alkamisajankohtana. Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan alun perin

hankintamenoon, joka sisältää:

- vuokrasopimusvelan alkuperäisen arvostuksen mukaisen määrän

- sopimuksen alkamisajankohtaan mennessä maksetut vuokrat vähennettyinä

mahdollisilla saaduilla vuokrasopimukseen liittyvillä kannustimilla

(esimerkiksi kuukaudet, joilta vuokranantaja ei veloita vuokraa)

- mahdolliset United Bankersille syntyneet alkuvaiheen välittömät menot, ja

- arvion alkuperäiseen tilaan palauttamista koskevista menoista, joita United

Bankersille syntyy.

Sopimuksen alkamisajankohdan jälkeen käyttöoikeusomaisuuserät arvostetaan

kertyneillä poistoilla ja arvonalentumistappioilla vähennettyyn hankintamenoon.

Sitä oikaistaan tietyillä vuokrasopimusvelan uudelleen määrittämisestä johtuvilla

erillä. Käyttöoikeusomaisuuserästä kirjataan poistot tasapoistoina sopimuksen al-

kamisajankohdasta lähtien joko käyttöoikeusomaisuuserän taloudellisen vaikutus-

ajan tai vuokra-ajan kuluessa . United Bankersin toimitiloihin liittyvien toistaiseksi

voimassa olevien vuokrasopimusten arvioitu vuokra-aika on viisi vuotta. Käyttöoi-

keusomaisuuserä testataan tarvittaessa arvonalentumisen varalta, ja mahdollinen

arvonalentumistappio kirjataan tulosvaikutteisesti.

Alun perin vuokrasopimusvelka arvostetaan niiden vuokramaksujen nykyarvoon,

joita ei ole maksettu sopimuksen alkamisajankohtana. Konserni käyttää diskonttaus-

korkona United Bankersin lisäluoton korkoa. Vuokrasopimusvelan arvoon sisältyvät

vuokrat koostuvat seuraavista eristä:

- kiinteät maksut, mukaan lukien tosiasiallisesti kiinteät maksut

- muuttuvat vuokrat, jotka riippuvat indeksistä tai hintatasosta ja jotka alun perin

määritetään sopimuksen alkamisajankohdan indeksin tai hintatason perusteella

- määrät, jotka vuokralle ottajan odotetaan maksavan jäännösarvotakuiden

perusteella, ja

- osto-option toteutushinta, jos on kohtuullisen varmaa, että United Bankers

käyttää kyseisen option.

139

Myöhemmin vuokrasopimusvelka arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon käyt-

täen efektiivisen koron menetelmää. Vuokrasopimusvelka määritetään uudelleen,

kun vastaisissa vuokramaksuissa on tapahtunut muutos indeksin tai hintatason

muutoksen takia, mikäli konserni arvioi odotettavissa olevan jäljellä olevan jään-

nösarvon muuttuvan tai jos konserni muuttaa arviotaan siitä, aikooko se käyttää

osto-, jatko- tai päättämisoptiota. Kun vuokrasopimusvelka määritetään uudelleen

tällä tavalla, käyttöoikeusomaisuuserän kirjanpitoarvoon tehdään vastaava oikaisu

tai se kirjataan tulosvaikutteisesti, jos käyttöoikeusomaisuuserän kirjanpitoarvo

on vähennetty nollaan.

United Bankers on päättänyt olla kirjaamatta taseeseen niitä käyttöoikeusomai-

suuseriä ja vuokrasopimusvelkoja, jotka liittyvät:

- lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin (vuokra-aika enintään 12 kuukautta) ja

- vähäarvoisten omaisuuserien vuokrasopimuksiin (kunkin tällaisen hyödykkeen

arvo uutena enintään noin 5 000 euroa).

Nämä omaisuuserät koostuvat lyhytaikaisiksi luokitelluista toimitilojen ja työsuh-

deasuntojen vuokrasopimuksista. Konserni kirjaa edellä mainittuihin vuokrasopi-

muksiin liittyvät vuokramenot kuluiksi tasaerinä vuokra-ajan kuluessa.

20.2 JOHDON HARKINTAAN PERUSTUVAT RATKAISUT

Vuokrasopimusten käsittely IFRS 16:n mukaan edellyttää johdon arvioiden ja ole-

tusten käyttämistä muun muassa vuokra-ajan määrittämiseen liittyviä tekijöitä

arvioitaessa koskien toistaiseksi voimassa olevia vuokrasopimuksia ja käytettävän

diskonttauskoron määrittämisessä. Konsernin olennaisin vuokrasopimus pääkont-

torista on toistaiseksi voimassa oleva ja irtisanottavissa alle 1 vuoden irtisano-

misajalla. Johto on arvioinut, että yhtiö tulee jatkamaan toimintaansa kyseisissä

tiloissa. Konserni arvio vuokra-aikaa raportointihetkellä, ellei sopimukseen muista

syistä tehdä muutoksia.

Konserni on uudelleenarvioinut vuokra-ajan 31.12.2021 ja todennut, että yhtiö tulee

pysymään toimitiloissa lähiaikoina. Vuokrasopimusvelka päivitettiin vastaamaan 5

vuoden arviota ja käyttöoikeusomaisuuserän kirjanpitoarvoa on oikaistu vastaavalla

arvolla tilikauden 2021 päätteeksi. Konserni arvioi vuokra-aikaa seuraavan kerran

5 vuoden periodin lähestyessä loppuaan, ellei sopimukseen muista syistä tehdä

olennaisia muutoksia.

20.3 VUOKRASOPIMUKSILLA HANKITUT AINEELLISET

HYÖDYKKEET

Toimitilat

1 000 euroa 2024 2023

Hankintameno 1.1. 4 829 4 642

Lisäykset/vähennykset / uudelleenarviointi -1 187

Hankintameno 31.12. 4 828 4 829

Tilikauden poistot -609 -547

Kertyneet poistot 31.12. -3 000 -2 453

Kirjanpitoarvo 31.12. 1 218 1 828

Vuokrasopimuksilla hankitut aineelliset hyödykkeet ovat toimitiloja ja ne on esitetty

konsernitaseen rivillä Aineelliset hyödykkeet. Hyödykkeet on oikaistu vastaamaan

päivitetyn vuokrasopimusvelan muutosta tilikauden 31.12.2024 päätteeksi.

20.4 VUOKRASOPIMUSVELAT

1 000 euroa 2024 2023

Yhden vuoden kuluessa 632 613

Yhtä vuotta pidemmän ajan ja enintään 5 vuoden

kuluessa

651 1 283

Yhteensä 1 282 1 896

Vuokrasopimusvelkojen arvo on uudelleenarvioitu 31.12.2024 vastaamaan realisoi-

tuneita vuoden 2024 indeksikorotettuja vuokria. Diskonttauksessa on käytetty alku-

peräistä United Bankersin lisäluoton korkojen painotettua keskiarvoa 2,0 %. Vuokra-

sopimusvelat on esitetty konsernitaseen rivillä muut velat. Vuokrasopimusvelkojen

maturiteettianalyysi on esitetty liitetiedossa 27 Konsernin riskit ja niiden hallinta.

20.5 TULOSVAIKUTTEISESTI KIRJATUT ERÄT

1 000 euroa 2024 2023

Vuokrasopimuskulut lyhytaikaisista vuokra-

sopimuksista (sisältyvät erään Muut hallintokulut

ja Liiketoiminnan muut kulut)

-166 -187

Käyttöoikeusomaisuuserien poistot

kohdeomaisuuseräluokittain (toimitilat)

(sisältyvät erään Poistot ja arvonalentumiset)

-609 -547

Vuokrasopimusten korkokulut

(sisältyvät erään Korkokulut)

-38 -45

20.6 RAHAVIRTALASKELMAAN KIRJATUT ERÄT

1 000 euroa 2024 2023

Vuokrasopimuksista johtuva lähtevä rahavirta

yhteensä

-651 -581

140

21 | MUUT VARAT

22 | SIIRTOSAAMISET JA MAKSETUT ENNAKOT

1 000 euroa 2024 2023

Koroista johtuvat erät 503 469

Verosaamiset 386 418

Muut siirtosaamiset ja maksetut ennakkomaksut 929 830

Yhteensä 1 818 1 716

23 | VELAT LUOTTOLAITOKSILLE

United Bankers -konsernilla on käytettävissään 7 miljoonan euron luottolimiitti, jota

tilikauden 2024 lopussa ei ollut nostettu.

24 | MUUT VELAT

1 000 euroa 2024 2023

Arvopapereiden ostovelat 19 0

Arvopapereiden välitysvelat 5 732 7 150

Vuokrasopimusvelat 1 282 1 896

Verovelka 65 239

Palkkionpalautusvelat 3 368 2 187

Muut velat 2 104 2 007

Yhteensä 12 571 13 479

Muut velat erä koostuu pääasiassa lyhytaikaisista ostoveloista.

25 | SIIRTOVELAT JA SAADUT ENNAKOT

1 000 euroa 2024 2023

Koroista johtuvat erät 1 223 1

Henkilöstösidonnaiset 7 128 6 837

Verovelka 4 247 1 217

Yhteensä 12 598 8 055

1 000 euroa 2024 2023

Arvopapereiden myyntisaamiset 725 170

Arvopapereiden välityssaamiset 5 732 7 150

Muut varat 18 028 23 677

Yhteensä 24 485 30 997

Muut varat erä koostuu pääosin palkkiosaamisista rahastoilta, yhteistyökumppa-

neilta ja asiakkailta.

141

26 | OMA PÄÄOMA

26.1 LAATIMISPERIAATE

Konserni luokittelee liikkeeseen laskemansa instrumentit niiden luonteen perusteella

joko omaksi pääomaksi tai rahoitusvelaksi.

- Oman pääoman ehtoinen instrumentti on mikä tahansa sopimus, joka osoittaa

oikeutta osuuteen United Bankersin varoista sen kaikkien velkojen

vähentämisen jälkeen.

- Rahoitusvelka on instrumentti, joka velvoittaa United Bankersia luovuttamaan

käteisvaroja tai muita rahoitusvaroja tai jonka haltijalla on oikeus vaatia

United Bankersilta käteisvaroja tai muita rahoitusvaroja .

26.2 OSAKEPÄÄOMA JA OSAKESARJAT

Laatimisperiaate

Osakepääoma koostuu emoyrityksen kantaosakkeista, jotka luokitellaan omaksi

pääomaksi. Osakepääomaan merkitään osakeantien yhteydessä saatu osakkeiden

merkintähinta siltä osin kuin merkintähintaa ei ole osakeantipäätöksessä päätetty

kirjata sijoitetun vapaan pääoman rahastoon (SVOP-rahasto). Uusien osakkeiden

liikkeeseenlaskusta välittömästi johtuvat transaktiomenot kirjataan omaan pääomaan

saatujen maksujen vähennyseränä ja verovaikutuksilla oikaistuina.

Yhtiöllä on vain yksi osakesarja.

Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu

täysimääräisesti .

Osakkeiden lukumäärien ja konsernin oman pääoman muutokset

Alla olevassa taulukossa on esitetty osakkeiden kappalemäärien muutokset ja vastaavat konsernin oman pääoman muutokset.

2024 Kappaletta 1 000 euroa

Osakepääoma SVOP-rahasto

1.1.2024 10 773 043 5 464 22 901

Lisäys tilikaudella 190 000 - 2 963

Vähennys tilikaudella - - -5 472

31.12.2024 10 963 043 5 464 20 392

Tilikaudella 2024 on maksettu osinkoa yhteensä 5 386 tuhatta euroa ja pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 5 472 tuhatta euroa.

2023 Kappaletta 1 000 euroa

Osakepääoma SVOP-rahasto

1.1.2023 10 693 955 5 464 24 606

Lisäys tilikaudella 79 088 - -

Vähennys tilikaudella - - -1 704

31.12.2023 10 773 043 5 464 22 901

Tilikaudella 2023 on maksettu osinkoa yhteensä 8 073 tuhatta euroa ja pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 1 613 tuhatta euroa.

142

26.3 OMAT OSAKKEET

Laatimisperiaate

Omista osakkeista maksettu vastike ja hankinnasta välittömästi aiheutuvat transak-

tiomenot, verovaikutuksilla oikaistuna, vähennetään omasta pääomasta, kunnes

osakkeet mitätöidään tai ne lasketaan uudelleen liikkeeseen. Jos kyseiset omat

osakkeet myöhemmin lasketaan uudelleen liikkeeseen, saadut vastikkeet merkitään

suoraan omaan pääomaan vähennettynä liikkeeseenlaskusta välittömästi johtuvilla

transaktiomenoilla sekä verojen osuudella .

Yhtiö on hankkinut tilikauden 2024 aikana 32 020 kappaletta omaa osaketta yhteensä

576 tuhannella eurolla. Tilikauden päättyessä yhtiöllä oli hallussa omia osakkeita

yhteensä 29 858 kappaletta (18 716), joiden hankinta-arvo on 531 tuhatta euroa

(277 tuhatta euroa).

Voimassa olevat valtuutukset

Voimassa olevat osakeantivaltuutukset

Yhtiön varsinainen yhtiökokous 22.3.2024 valtuutti hallituksen päättämään osa-

keannista ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien

erityisten oikeuksien antamisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavas-

ti: Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden kokonaismäärä voi olla enintään

700 000 yhtiön uutta tai hallussa olevaa osaketta, mikä yhtiökokouspäivänä vastasi

noin 6,49 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Valtuutus on voimassa seuraavan

varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025

asti. Valtuutuksesta on 31.12.2024 käyttämättä 510 000 osaketta.

Voimassa olevat valtuutukset omien osakkeiden hankintaan

Yhtiökokous valtuutti 22.3.2024 hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden

hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Hankittavien ja/ tai pantiksi otettavien

omien osakkeiden kokonaismäärä voi olla enintään 150 000 osaketta, mikä yhtiöko-

kouspäivänä vastasi noin 1,39 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Omia osakkeita

voidaan valtuutuksen nojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla. Valtuutus on

voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin

enintään 30.6.2025 asti. Vuonna 2024 yhtiö käytti valtuutuksen kattamasta osake-

määrästä 29 139 kappaletta, joten valtuutuksesta on käyttämättä tilinpäätöshetkellä

120 861 osaketta.

26.4 RAHASTOT

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muut oman pääoman luonteiset

sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin kuin sitä ei nimenomaisen pää-

töksen mukaan merkitä osakepääomaan.

Kertyneet voittovarat

Kertyneet voittovarat ovat aiemmilta tilikausilta kertyneitä varoja, joita ei ole siirretty

oman pääoman rahastoihin tai jaettu voitonjakona omistajille.

26.5 PÄÄOMAN HALLINTA

Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on luoda tehokas pääomarakenne, jonka

avulla varmistetaan konsernin normaalit toimintaedellytykset ja kasvumahdollisuu-

det sekä varmistetaan pääoman riittävyys suhteessa liiketoiminnan riskeihin. Unit-

ed Bankers -konsernin johto seuraa osana tasehallintaansa positioiden luotto- ja

markkinariskejä, vakavaraisuutta sekä likviditeettiasemaa. Seurannasta on kerrottu

tarkemmin Riskienhallintaliitteessä 27 ja vuosikertomuksen vakavaraisuusosiossa .

143

27 | KONSERNIN RISKIT JA NIIDEN HALLINTA

Riskienhallinnalla tarkoitetaan liiketoiminnasta aiheutuvien sekä siihen olennaisesti

liittyvien riskien tunnistamista, arviointia, mittaamista, rajoittamista, ennaltaeh-

käisyä ja seurantaa. Riskienhallinnalla pyritään vähentämään ennakoimattomien

tappioiden todennäköisyyttä tai uhkaa maineelle, varmistamaan omien varojen

riittävyys suhteessa riskipositioihin ja siten osaltaan varmistamaan strategian ja

asetettujen tavoitteiden toteuttamista. Tavoitteena on myös edistää asiakkaiden

taloudellista turvaa. Sisäinen valvonta on osa johtamista, hallintoa ja päivittäistä

työskentelyä. Sisäisellä valvonnalla tarkoitetaan kaikkia United Bankers -konsernin

sisäisiä toimenpiteitä, joilla varmistetaan asetettujen tavoitteiden saavuttaminen

sekä tehokas, taloudellinen, luotettava ja mahdollisimman häiriötön liiketoiminta.

Valvontatoimien organisointi ja roolit

United Bankers Oyj:n hallituksella on kokonaisvastuu sisäisen valvonnan järjestä-

misestä. Sisäisen valvonnan vastuutus ja eri osapuolten tehtävät voidaan kuvata

kolmen puolustuslinjan avulla. Jokaisella puolustuslinjalla ja jokaisella toimijalla

niissä on oma roolinsa osana sisäisen valvonnan kokonaisuutta.

Ensimmäinen puolustuslinja koostuu liiketoimintayksiköistä. Liiketoimintayksiköi-

den johtajat vastaavat päivittäisen liiketoiminnan ja siihen kuuluvan riskienhallin-

nan käytännön toteuttamisesta. Liiketoimintayksiköt osallistuvat oman toimintansa

riskien tunnistamiseen ja arviointiin sekä niihin liittyvien riskienhallintatoimenpi-

teiden toteuttamiseen. Sisäinen valvonta on osa jokaisen työntekijän päivittäistä

toimenkuvaa.

Toinen puolustuslinja muodostuu riskienhallinta- ja compliance-toiminnoista. Toisen

puolustuslinjan tehtävänä on valvoa ja tukea ensimmäistä puolustuslinjaa sisäisessä

valvonnassa ja riskien ennakoinnissa sekä tapahtuneiden riskien vaikutuksien pie-

nentämisessä. Lisäksi toinen puolustuslinja ylläpitää ja kehittää sisäisen valvonnan

ja riskienhallinnan menetelmiä, ehdottaa parannuksia riskienhallinnan periaatteisiin

ja seuraa periaatteiden ja menetelmien käyttöönottoa. Toisen puolustuslinjan ha-

vaitsemat olennaiset muutokset riskiprofiilissa raportoidaan hallitukselle, tarkas-

tusvaliokunnalle ja johtoryhmälle.

Kolmannen puolustuslinjan muodostaa sisäinen tarkastus. Sisäisen tarkastajan

tehtävänä on arvioida liiketoimintojen ja toisen puolustuslinjan sisäisen valvonnan

tilaa ja tuottaa johdolle ja hallitukselle informaatiota ja toimenpide-ehdotuksia lii-

ketoiminnan ja valvonnan tehostamiseksi. United Bankers -konsernilla ei ole omaa

erillistä sisäisen tarkastuksen toimintoa. Sisäisen tarkastuksen toiminta on United

Bankers -konsernissa järjestetty ulkoistettuna palveluna, jota hoitaa yhtiön hal-

lituksen päättämä ulkopuolinen hyvämaineinen toimija. Vuonna 2024 sisäisestä

tarkastuksesta vastasi KPMG Oy Ab. Sisäisen tarkastuksen lisäksi tilintarkastus

toimii kolmannessa puolustuslinjassa.

United Bankers Oyj:n hallituksella on kokonaisvastuu riskienhallinnan järjestämises-

tä. Hallitus määrittää riskienhallinnan tavoitteet, riskinoton rajat, vastuut, mittarit ja

valvontaperiaatteet. Hallitus vahvistaa vuosittain riskienhallintaa ohjaavat periaatteet

ja suunnitelmat sekä valvoo niiden noudattamista. Hallitus seuraa säännöllisesti

riskienhallinnan tilaa ja keskeisimpien riskien kehitystä. Hallitus on asettanut tar-

kastusvaliokunnan, jonka tehtävänä on auttaa hallitusta varmistamaan, että United

Bankers -konsernilla on sen koko toiminnan kattava, riittävä sisäinen valvontajär-

jestelmä huolehtia siitä, että yhtiön riskienhallinta on järjestetty asianmukaisesti,

sekä seurata tilinpäätösraportoinnin prosessia.

United Bankers -konsernin riippumattomasta riskienhallinnasta vastaa riskien-

hallintatoiminto. Riskienhallintatoiminto auttaa konsernin sekä sen valvottavien

tytäryhtiöiden johtoa ja liiketoimintaa tavoitteiden saavuttamisessa tarjoamalla

järjestelmällisen lähestymistavan riskienhallinta-, valvonta- sekä esimerkiksi johta-

mis- ja hallintoprosessien tehokkuuden arviointiin ja kehittämiseen. Riskienhallinta-

toiminnon tehtävänä on varmistaa ja valvoa, että riskienhallinta on riittävällä tasolla

suhteessa konsernin ja siinä olevien yhtiöiden liiketoiminnan laatuun, laajuuteen,

monimuotoisuuteen sekä riskeihin. Riskienhallintatoiminto valvoo päivittäistä liike-

toimintaa ja asetettujen riskilimiittien sekä riskinoton periaatteiden noudattamista.

Riskienhallintatoiminto raportoi havainnoistaan säännöllisesti toimivalle johdolle

ja hallitukselle.

Riskienhallintatoiminto koordinoi vuosittain konsernin strategiasta ja konserniyh-

tiöiden operatiivisesta toiminnasta tehtävää riskikartoitusta, jonka avulla asetettuja

tavoitteita ja liiketoimintaa uhkaavia riskejä tunnistetaan, arvioidaan, mitataan sekä

määritellään keinoja hallita riskien todennäköisyyttä. Toiminnan kannalta merkityk-

sellisiksi arvioidut riskit kirjataan riskienhallintasuunnitelmaan, niille määritellään

riskienhallintatoimenpiteet ja niiden kehittymistä seurataan säännöllisesti. Konsernin

riskejä ja mahdollisia seuraamuksia hallitaan myös vakuutuksilla, joiden ajantasai-

suus arvioidaan vuosittain.

Compliance-toiminto varmistaa, että United Bankers -konsernissa noudatetaan lain-

säädäntöä ja viranomaisten antamia ohjeita ja määräyksiä. Toiminto varmistaa, että

johto ja hallitus ovat tietoisia säännöksissä tapahtuvista olennaisista muutoksista ja

niiden mahdollisista vaikutuksista konserniin ja sen yhtiöihin. Lisäksi se huolehtii

siitä, että menettelytavat asiakassuhteissa täyttävät lain ja viranomaismääräyksien

vaatimukset ja että asiakkaiden tasapuolisen kohtelun vaatimus toteutuu. Complian-

ce-toiminnon keskeisenä tehtäväalueena on myös sisäisten ohjeiden laatiminen ja

ylläpitäminen yhdessä liiketoimintojen kanssa, henkilökunnan kouluttaminen, ohjei-

den noudattamisen valvonta sekä noudattamisen jättämiseen liittyvä riskien tunnis-

taminen, hallinta ja raportointi. Compliance-toimintoa ohjaa hallituksen vahvistama

Compliance-politiikka sekä vuosittainen toimintasuunnitelma. Compliance-toiminto

raportoi havainnoistaan säännöllisesti toimivalle johdolle ja hallitukselle.

Sisäinen tarkastus on riippumatonta objektiivista arviointi- ja varmistustoimintaa,

jonka tehtävänä on tarkastaa vuosisuunnitelman mukaisesti sisäisen valvonnan riit-

tävyyttä, toimivuutta ja tehokkuutta. Sisäinen tarkastus tukee toiminnallaan ylintä ja

toimivaa johtoa sekä muuta organisaatiota konsernin tavoitteiden saavuttamisessa

ja toiminnan kehittämisessä. Sisäinen tarkastus raportoi tarkastushavainnoistaan

hallitukselle. Lisätietoja riskienhallinnan organisoinnista löytyy Vuosikertomuksen

kohdasta Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä.

144

27.1 MERKITTÄVIMMÄT RISKIALUEET

United Bankers -konserni altistuu seuraaville riskeille:

- Strategiset riskit: strategisten valintojen, uusien tuotteiden ja palvelujen

käyttöönoton ja liiketoimintaympäristön muutosriskit

- Operatiiviset riskit: menettelytapa-, prosessi-, järjestelmä- ja tietoturva- ja

tietosuojariskit sekä ulkopuolisen aiheuttamat riskit

- Rahoitusriskit: markkina-, maksuvalmius-, luotto- ja valuuttariskit

27.1.1 Strategiset riskit

Strateginen riski syntyy toimintaympäristön muutoksista, hitaasta reagoinnista toi-

mintaympäristön tai asiakaskäyttäytymisen muutoksiin, väärän strategian valinnasta,

kyvykkyydestä tai muutoshallinnasta strategian toteuttamisessa, kumppanuuksien

hallinnan tai esimerkiksi uusien tuotteiden ja palvelujen käyttöönoton epäonnistumi-

sesta. Strategisten riskien ja mahdollisuuksien tunnistaminen on kiinteä osa United

Bankers -konsernin strategista suunnittelua sekä jatkuvaa liiketoiminnan kehittä-

mistä. Esimerkiksi osana strategiaprosessia, vuosittaista riskikartoitusta ja tuote-

kehitysprosessia arvioidaan strategisia riskejä, tunnistetaan niiden hallitsemiseen

liittyviä toimenpiteitä sekä arvioidaan niiden mahdollista vaikutusta muun muassa

United Bankers -konsernin kokonaisriskiasemaan ja pääomavaateen kehittymiseen.

Strategisilla riskeillä on vaikutusta tuloksen muodostukseen, minkä takia strategisia

riskejä pyritään seuraamaan ja hallitsemaan aktiivisesti.

Hallinnoitavien varojen määrä vaikuttaa suoraan konsernin saamien palkkiotuottojen

määrään. Hallinnoitavien varojen määrä riippuu uusmyynnistä ja menetettyjen asi-

akkaiden määrästä, tehtyjen sijoitusten onnistumisesta sekä markkinoiden kehityk-

sestä. Konsernin palkkiotuotot ovat osittain riippuvaisia osake- ja korkomarkkinoiden

kehityksestä. Konsernin liiketoiminnan kannalta olennaisten varainhoitopalveluiden,

rahastojen ja strukturoitujen tuotteiden myynnin onnistuminen ovat pääosin riippu-

vaisia sijoituspalveluiden yleisen kysynnän tasosta.

Konsernin johto pyrkii toiminnallaan vaikuttamaan toiminnan ohjattavuuteen ja

kannattavuuden parantamiseen huolehtimalla liiketoimintojen tehokkaasta organi-

soinnista, valvomalla liiketoiminnan kannalta keskeisiä kehityshankkeita, tekemäl-

lä strategisesti ja taloudellisesti järkeviä yritysostoja sekä tekemällä onnistuneita

avainrekrytointeja ja sitouttamalla nykyistä henkilöstöä. Konsernin johto voi osittain

vaikuttaa myös uusmyyntiin ja kustannusrakenteeseen esimerkiksi panostuksilla

tuotteiden ja palveluiden jatkuvaan kehittämiseen sekä keskittymällä tuotteisiin

ja palvelukonsepteihin, jotka tuottavat tasaista kassavirtaa. Konsernin johto ei voi

toiminnallaan vaikuttaa yleiseen markkinakehitykseen tai talouden tilaan.

United Bankers -konsernin hallitus ja toimiva johto pyrkivät tunnistamaan ja hallit-

semaan strategiset liiketoiminnan riskit ennakoivalla suunnittelulla, joka perustuu

arvioihin ja ennusteisiin geopoliittisesta sekä markkinoiden kehityksestä, kilpaili-

jatilanteesta, yhteistyökumppaneiden tilanteesta sekä asiakkaiden tarpeiden kar-

toituksesta. United Bankers -konsernin hallitus tarkastelee hyväksyttyä konsernin

strategiaa ja siihen liittyviä strategisia riskejä säännöllisesti.

27.1.2 Rahoitusriskit

Rahoitusriskillä tarkoitetaan riskiä, joka johtuu toimintaympäristöstä ja siinä mah-

dollisesti tapahtuvista markkinamuutoksista. Rahoitusriskejä ovat markkina-, mak-

suvalmius- ja luottoriskit.

27.1.2.1 Markkinariski

Markkinariskillä tarkoitetaan markkinahintojen vaihteluista aiheutuvaa tappion mah-

dollisuutta. Markkinariskilajit ovat korko-, valuutta- ja osakeriski. Markkinariskiin

kuuluvat myös riskitekijöiden (esimerkiksi volatiliteetti ja korrelaatiot) muutoksista

aiheutuvat mahdolliset tappiot.

United Bankers -konsernin markkinariskit muodostuvat osake-, korko-, rahasto- ja

muiden mahdollisten sijoitusten markkinahintojen muutoksista sekä valuuttakurs-

sien vaihtelusta. Suurin osa United Bankers -konsernin markkinariskistä aiheutuu

kaupankäyntivarastojen ja strategisten sijoitusten hintariskistä. Kaupankäyntivaras-

ton sijoitukset ovat välitystoimintaa tukevia sijoituksia osakkeisiin, joukkovelkakir-

jalainoihin tai strukturoituihin sijoituksiin. Kaupankäyntivaraston sijoitukset ovat

luonteeltaan lyhytaikaisia. Strategiset sijoitukset ovat pääosin sijoituksia omiin

avoimiin rahastoihin tai kommandiittiyhtiömuotoisiin pääomarahastoihin. Markki-

nariskeillä ei ole merkittävää vaikutusta United Bankers Oyj:n tulokseen normaalissa

markkinatilanteessa. Edellä mainitut markkinariskit eivät saa missään tilanteessa

vaarantaa jatkuvuutta tai kannattavuutta.

United Bankers -konsernin hallitus vahvistaa vuosittain markkinariskistrategian.

Toimiva johto vastaa markkinariskistrategian käytännön toteuttamisesta. Sen val-

vonnasta vastaa puolestaan riskienhallintatoiminto. Hallitus on asettanut rajat muun

muassa sijoituksille yksittäisen liikkeeseenlaskijan liikkeelle laskemiin arvopaperei-

hin tai kaupankäyntivarastojen ja strategisten sijoitusten määrille. Riskienhallinta-

toiminto raportoi havainnoistaan säännöllisesti toimivalle johdolle ja hallitukselle.

Vakavaraisuuslaskennassa konsernin markkinariskiä mitataan kaupankäyntivarastoi-

hin liittyvistä positioista. Vähimmäisvakavaraisuuslaskennan mukaisesti markkina-

riskin kattamiseen varataan tarvittava määrä omia pääomia. Vähimmäisvakavarai-

suusvaatimus lasketaan kaupankäyntivarastojen positioriskille sekä koko toiminnan

valuuttakurssiriskille. Konsernin kaupankäyntivarastoon luokitellut sijoitukset olivat

21,0 miljoonaa euroa 31.12.2024 (6,7 miljoonaa euroa 31.12.2023). Markkinaris-

kin vaatimat vähimmäispääomat olivat 3,2 miljoonaa 31.12.2024 (1,0 miljoonaa

euroa 31.12.2023).

Strategisten sijoitusten markkinariskiä seurataan erikseen vakavaraisuuslasken-

nassa. Konsernin strategiset sijoitukset 31.12.2024 olivat 3,5 miljoonaa euroa (2,7

miljoonaa euroa 31.12.2023). Konserni luokittelee strategisiksi sijoituksiksi pääosin

konserniyhtiöiden pitkäaikaiset omistukset pääomarahastoissa.

Sijoitusten altistumisen normaalille markkinahintojen vaihtelulle ei ole katsottu

aiheuttavan konsernille merkittävää riskiä. Yksikertaisessa herkkyysanalyysissä

sijoituksille asetettu 20 %:n kurssilasku aiheuttaisi konsernille noin 0,7 miljoonan

euron (0,5 miljoonan euron 31.12.2023) tulosvaikutuksen.

145

Markkinariskin vähimmäisvakavaraisuusvaade

2024

1 000 euroa

Alkuperäinen

vastuuarvo

Riskipainotettu

vastuuarvo

Kaupankäyntivarasto

- oman pääoman ehtoiset sijoitukset 19 159 38 318

- vieraan pääoman ehtoiset sijoitukset 1 844 1 722

Koko toiminnan valuuttariski 155 155

Vastuuarvot yhteensä 21 158 40 195

Vähimmäisvakavaraisuusvaade 3 216

2023

1 000 euroa

Alkuperäinen

vastuuarvo

Riskipainotettu

vastuuarvo

Kaupankäyntivarasto

- oman pääoman ehtoiset sijoitukset 5 486 10 972

- vieraan pääoman ehtoiset sijoitukset 1 239 810

Koko toiminnan valuuttariski 569 569

Vastuuarvot yhteensä 7 294 12 351

Vähimmäisvakavaraisuusvaade 988

Valuuttariskille alttiina olevat kohteet

Konsernin suurimmat valuuttamääräiset erät ovat Yhdysvaltain dollarin ja Ruotsin

kruunun määräisiä eriä.

2024

1 000 euroa USD SEK

Oman taseen arvopaperit - -

Pankkitilit 54 89

Yhteensä 54 89

2023

1 000 euroa USD SEK

Oman taseen arvopaperit 2 -

Pankkitilit 14 516

Yhteensä 15 516

Herkkyysanalyysi valuuttakurssien muutoksista

United Bankers -konsernin johto katsoo, että konsernin altistuminen valuuttakurs-

seille on vähäinen, jolloin myös valuuttakurssien muutoksilla arvioidaan olevan

vähäinen vaikutus yhtiön tilinpäätökseen.

27.1.2.2 Maksuvalmiusriski

Konsernin hallitus vahvistaa vuosittain maksuvalmiusriskistrategian. Maksuval-

miusriskistrategian käytännön toteuttamisesta vastaa konsernin toimiva johto ja

maksuvalmiusriskistrategian hallinnasta ja valvonnasta puolestaan taloushallinto

ja riskienhallintatoiminto. Taloushallinto ja riskienhallintatoiminto raportoivat ha-

vainnoistaan säännöllisesti toimivalle johdolle ja hallitukselle.

Maksuvalmiusriski on riskiä siitä, että United Bankers -konsernin yhtiöt eivät likvi-

dien varojen vähäisyyden vuoksi pystyisi harjoittamaan normaalia liiketoimintaa tai

suoriutumaan erääntyvistä maksuvelvoitteistaan määräajassa. Maksuvalmiusriskiä

syntyy United Bankers -konsernissa pääasiassa markkinoiden maksuvalmiusriskistä

ja/tai kustannustason noususta.

Konserni hallitsee maksuvalmiusriskiään maksuvalmiuden suunnittelulla, maksu-

valmiustilanteen arvioinnilla ja raportoinnilla sekä oikein mitoitetulla likviditeet-

tireservillä, jatkuvuus- ja varautumissuunnittelulla sekä tehokkaalla ja jatkuvalla

likviditeettitilanteen ohjauksella. Maksuvalmiusriskin osalta riskinottohalukkuus on

konsernilla konservatiivinen. Päivittäisen maksuvalmiuden turvaamiseksi konserni

pyrkii pitämään tarvittavan määrän varoja käteisenä ja muina likvideinä varoina.

Konsernilla on käytössään lisäksi limiitillisiä pankkitilejä.

Sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusasetuksen mukaan sijoituspalveluyrityksillä

tulee olla likvidejä varoja vähintään yksi kolmasosa vakavaraisuusasetuksen mu-

kaan lasketusta kiinteiden yleiskustannusten pääomavaatimuksesta. United Ban-

kers -konsernin kiinteiden yleiskustannusten perusteella laskettu pääomavaatimus

on 5,8 miljoonaan euroa ja tämän perusteella laskettu maksuvalmiusvaade on 1,9

miljoonaa euroa. United Bankers -konsernin likvidit varat olivat 13,3 miljoonaa

euroa 31.12.2024.

146

Seuraava taulukko kuvaa rahoitusvarojen maturiteettijakaumaa.

31.12.2024

1 000 euroa alle 3kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä

Rahoitusvarat

Saamiset luottolaitoksilta 13 330 - - - 13 330

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä - 1 2 - 3

Saamistodistukset 245 75 1 109 415 1 844

Yhteensä 13 576 76 1 111 415 15 177

31.12.2023

1 000 euroa alle 3kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä

Rahoitusvarat

Saamiset luottolaitoksilta 9 352 - - - 9 352

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä - 1 3 - 4

Saamistodistukset 297 89 754 100 1 239

Yhteensä 9 649 90 757 100 10 596

Seuraava taulukko kuvaa rahoitusvelkojen sopimukseen perustuvaa maturiteettianalyysiä. Taulukossa esitettävät tiedot ovat diskonttaamattomia ja sisältävät sekä

koronmaksut että pääoman takaisinmaksut.

31.12.2024 Sopimusperusteiset rahavirrat

1 000 euroa Yhteensä 2 kk tai alle 2-12 kk 1-2 vuotta 2-5 vuotta Yli 5 vuotta

Velat luottolaitoksille - - - - - -

Vuokrasopimusvelat 1 282 105 526 651 - -

Arvopapereiden välitysvelat 5 732 5 732 - - - -

Ostovelat ja muut velat 5 556 5 556 - - - -

Tulevat koronmaksut veloista 1 262 1 227 21 13 - -

Konsernin ulkopuolisten tahojen velvoitteiden puolesta

annetut takaukset

- - - - - -

Yhteensä 13 832 12 621 548 664 - -

31.12.2023 Sopimusperusteiset rahavirrat

1 000 euroa Yhteensä 2 kk tai alle 2-12 kk 1-2 vuotta 2-5 vuotta Yli 5 vuotta

Velat luottolaitoksille - - - -

Vuokrasopimusvelat 1 896 102 511 1 283

Arvopapereiden välitysvelat 7 150 7 150 - -

Ostovelat ja muut velat 4 433 4 433 - -

Tulevat koronmaksut veloista 78 8 32 39

Konsernin ulkopuolisten tahojen velvoitteiden puolesta

annetut takaukset

- - - -

Yhteensä 13 557 11 693 542 1 321 - -

United Bankers -konsernilla on käytettävissään 7 miljoonan euron luottolimiitti, joka tilikauden 2024 lopussa oli nostamatta.

147

27.1.2.3 Luottoriski

Konsernin hallitus vahvistaa vuosittain luottoriskistrategian. Luottoriskistrategian

käytännön toteuttamisesta vastaa konsernin toimiva johto ja luottoriskistrategian

hallinnasta ja valvonnasta puolestaan taloushallinto ja riskienhallintatoiminto. Kon-

sernin taloushallinto seuraa saamisiin kohdistuvaa luottoriskiä sekä mahdollisia

luottoriskikeskittymiä. Taloushallinto ja riskienhallintatoiminto raportoivat havain-

noistaan säännöllisesti toimivalle johdolle ja hallitukselle.

Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä tappiosta, joka johtuisi siitä, etteivät United Bankers

-konserniin kuuluvien yhtiöiden sopimusvastapuolet ja asiakkaat kykene suoriutu-

maan sovituista velvoitteistaan, eivätkä saadut vakuudet turvaa saatavia. Luotto-

riskiin sisältyvät myös maa- ja selvitysriskit. Maariski on maittain kohdistettuihin

ulkomaisiin saamisiin liittyvä luottoriski. Selvitysriski on selvitysprosessiin liittyvä,

selvityksen kohteena olevan saamisen menettämisen riski.

Konserni hallitsee luottoriskiään muun muassa limiiteillä ja vakuusvaateilla, joi-

ta arvioidaan esimerkiksi markkinatilanteen ja asiakkaan mukaan. Selvitysriskin

hallinnassa korostuu vastapuolten sopivuuden ja luotettavuuden varmistaminen

ja riskiä vähennetään vakiomuotoisin sopimuksin sekä keskittämällä selvitykset

luotettaviin clearingkeskuksiin.

Keskittymäriskit

Keskittymäriskiä voi muodostua esimerkiksi asiakasriskeistä sekä riskikeskittymistä

sellaisista olosuhteista, joita aiheuttavat esimerkiksi vastapuolien tai asiakkaiden

vähäinen määrä, yksittäisen liiketoimen koko tai toiminnan riippuvuus yksittäisestä

tuotteesta tai palvelusta.

Konsernin hallitus on vahvistanut asiakkaisiin liittyvää keskittymäriskiä ja sen hal-

lintaa koskevat periaatteet ja seurantarajat osana luottoriskienhallinnan periaatteita.

United Bankers konserni hallitsee keskittymäriskiä muun muassa rajaamalla yksit-

täiseen asiakkaaseen tai asiakaskokonaisuuteen liittyvän keskittymäriskin vastuu-

arvon 25 prosenttiin omista varoista. Maksuliikenne osana taloushallintoa seuraa

asiakkaisiin kohdistuvaa keskittymäriskiä päivittäin.

Odotettavissa olevat luottotappiot

Konsernissa lasketaan jaksotettuun hankintamenoon arvostetuista rahoitusvaroista

odotettavissa oleva luottotappio (Expected Credit Loss, ECL). Odotettavissa oleva

luottotappio kuvaa todennäköisyyksillä painotettua arviota toteutuvista luottoris-

keistä. Odotettavissa olevaa tappiota koskeva vähennyserä kirjataan saamisista

luottolaitoksilta ja asiakassaamisista, jotka on kirjattu taseen Muut varat -erään.

Saamisista luottolaitoksilta lasketaan odotettavissa olevien luottotappioiden (ECL)

määrä käyttäen kaavaa: ECL = vastuu x luottotapahtuman todennäköisyys x luot-

totapahtumasta aiheutuva tappio (%). Laskennassa käytetään markkinoilta saata-

vissa olevia luottolaitoskohtaisia luottotapahtumien todennäköisyyksiä sekä niiden

palautumisasteita. Jos luottolaitokselle ei ole näitä arvoja saatavissa markkinoilta,

käytetään niiden osalta muiden luottolaitosten arvojen keskiarvoa. Vastaavaa me-

nettelytapaa sovelletaan myös palkkiosaamisiin rahastoilta ja pääomatransaktioista.

Konserni soveltaa yksinkertaistettua menettelyä odotettavissa olevien luottotappioi-

den määrittämiseen jaksotettuun hankintamenoon kirjattavien asiakassaamisten

osalta (pl. rahastoihin ja pääomatransaktioihin liittyvät saamiset). Tällöin odotetta-

vissa olevat luottotappiot kirjataan määrään, joka kuvastaa koko voimassaoloajalta

odotettavissa olevaa luottotappiota. Laskennassa sovelletaan varausmatriisia, joka

perustuu historiatietoon aikaisemmin konsernissa toteutuneista luottotappioista sekä

konsernin arvioon tulevaisuuden taloudellisista olosuhteista.

Konserni kirjaa yli 90 päivää erääntyneet saamiset luottotappioiksi.

Odotettavissa olevien luottotappioiden täsmäytyslaskelma

1 000 euroa 2024 2023

Kirjanpitoarvo 1.1. 9 15

Odotettavissa olevat luottotappiot saamisista

luottolaitoksilta, muutos

0 -4

Odotettavissa olevat luottotappiot asiakkailta, muutos -2 -2

Kirjanpitoarvo 31.12. 7 9

Arvonalentumistappiot muista saamisista tilikaudella

Odotettavissa olevien luottotappioiden muutokset sekä toteutuneet luottotappiot

kirjataan tuloslaskelmassa erään Arvonalentumistappiot muista saamisista. Alla

olevassa taulukossa on kuvattu arvonalentumistappioiden muutos muista saami-

sista tilikaudella.

1 000 euroa 2024 2023

Odotettavissa olevat luottotappiot saamisista

luottolaitoksilta

0 4

Odotettavissa olevat luottotappiot asiakkailta 2 2

Toteutuneet luottotappiot -2 -

Yhteensä 0 6

148

Luottoriskille alttiina olevat kohteet ja luottotappiovaraus

2024

1 000 euroa Bruttoarvo Luottotappio-varausprosentti Tappiota koskeva vähennyserä

Saamiset luottolaitoksilta 13 330 0,00 % -

Asiakassaamiset

Rahasto- ja pääomamarkkinasaamiset 9 434 0,01 % 1

Välitystoiminta (erääntymättömät), 0,1 % 5 732 0,10 % 6

Erääntyneet välityssaamiset - -

Yhteensä 5 732 6

Lyhytaikaiset myyntisaamiset (erääntymättömät), 0,1 % 469 0,10 % 0

Erääntyneet - -

Yhteensä 469 0

Yhteensä 28 966 7

2023

1 000 euroa Bruttoarvo Luottotappio-varausprosentti Tappiota koskeva vähennyserä

Saamiset luottolaitoksilta 9 353 0,01 % 1

Asiakassaamiset

Rahasto- ja pääomamarkkinasaamiset 9 285 0,01 % 0

Välitystoiminta (erääntymättömät), 0,1 % 7 150 0,10 % 7

Erääntyneet, välityssaamiset - - -

Yhteensä 7 150 7

Lyhytaikaiset myyntisaamiset (erääntymättömät), 0,1 % 966 0,10 % 1

Erääntyneet - - -

Yhteensä 966 1

Yhteensä 26 754 9

27.1.3 Operatiiviset riskit

Operatiivisella riskillä tarkoitetaan suoraa tai epäsuoraa taloudellista tappionvaaraa,

joka aiheutuu riittämättömistä tai epäonnistuneista sisäisistä prosesseista, henki-

löstöstä, järjestelmistä tai ulkoisista tekijöistä. Tyypillisesti operatiivisia riskejä ovat

menettelytapa-, prosessi-, järjestelmä- ja tietoturvariskit sekä ulkopuolisen aiheut-

tamat riskit. Operatiivinen riski voi ilmetä esimerkiksi maineen tai luottamuksen

heikkenemisenä tai menetyksenä.

Operatiivisten riskien hallinta nähdään United Bankers -konsernissa yhdeksi tär-

keimmistä riskienhallinnan osa-alueista. United Bankers -konsernin hallitus vah-

vistaa vuosittain operatiivisten riskienhallinnan periaatteet. Operatiivisten riskien

tunnistamista, arviointia, valvontaa ja raportointia varten on laadittu erillinen, koko

konsernin kattava, operatiivisten riskien hallinnan menettelytapaprosessi. Konser-

nin eri toiminnot vastaavat oman alueensa operatiivisten riskien tunnistamisesta

ja hallinnasta koskien esimerkiksi tuotteita, palveluita, henkilöitä, prosesseja, yh-

teistyökumppaneita ja järjestelmiä sekä ilmoittavat havainnoistaan ilmoituskanavan

kautta riskienhallintatoiminnolle ja toiminnon esihenkilöille. Toteutuneita riskejä ja

läheltä piti -tapahtumia hallinnoidaan riskienhallinnan järjestelmässä, johon tar-

vittavat riskiä pienentävät jatkotoimenpiteet kirjataan ja jossa niitä seurataan. Tun-

nistettujen riskien merkittävyyttä arvioidaan mm. niiden taloudellisen vaikutuksen

ja toteutumisen todennäköisyyden perusteella. Riskienhallintatoiminto raportoi

valvontahavainnoista, tehtyjen toimenpiteiden seurantatilanteesta sekä yleisestä

operatiivisten riskialueiden kehityksestä säännöllisesti toimivalle johdolle ja halli-

tukselle. Toiminnan häiriöiden ja virheiden sekä operatiivisten riskien aiheuttaminen

tappioiden raportointi viranomaisille toteutetaan asetettujen vaatimusten mukaisesti.

149

Operatiivisten riskien hallinnan lähtökohtana on pyrkiä ehkäisemään riskien toteutu-

mista ja minimoimaan riskeistä aiheutuvia vahinkoja. Operatiivisten riskien hallintaan

kuuluvat muun muassa päivittäisten työprosessien ja järjestelmien toimivuuden ja

riittävien kontrollien varmistaminen, säännösten ja sisäisten ohjeiden noudattamisen

valvonta, henkilöstön kouluttaminen sekä koulutuksen riittävyyden ja asiantuntemuk-

sen varmistaminen, tietoturvallisuudesta huolehtiminen, ulkoistettujen toimintojen

valvonta sekä uusien tuotteiden ja palveluiden hyväksyntäprosessin toimivuuden

varmistaminen. Toteutuneiden riskien minimoimiseksi konsernissa on varauduttu

riskeihin ja niiden toteutumiseen myös muun muassa vakuutusjärjestelyillä.

Menettelytapariski on osa operatiivista riskiä. Compliance-toiminnon tavoitteena

on varmistaa, että United Bankers -konsernin kaikissa tytäryhtiöissä noudatetaan

lakeja, viranomaisten ohjeita ja määräyksiä, markkinoiden itsesääntelyä sekä sisäi-

siä toimintaperiaatteita ja ohjeita. Compliance-toiminnolla valvotaan ja varmiste-

taan osaltaan myös, että asiakassuhteissa noudatetaan asianmukaisia ja eettisesti

hyväksyttäviä periaatteita ja toimintatapoja. Menettelytapariskin toteutuminen voi

taloudellisen ja maineen menetyksen lisäksi aiheuttaa myös muita haitallisia seu-

raamuksia, kuten sanktioita. Vastuu sääntelyn noudattamisesta ja noudattamisen

valvonnasta on ylimmällä ja toimivalla johdolla sekä kaikilla esihenkilöillä. Jokai-

nen United Bankers -konsernin palveluksessa oleva henkilö vastaa omalta osaltaan

sääntelyn ja sisäisten ohjeiden noudattamisesta. Menettelytapariskiä hallitaan seu-

raamalla lainsäädännön kehitystä, ohjeistamalla, kouluttamalla ja konsultoimalla

organisaatiota sääntelyn mukaisten toimintatapojen noudattamisessa sekä valvo-

malla organisaation menettelytapojen säännöstenmukaisuutta.

Tietosuoja ja -turva riskit ovat osa operatiivista riskiä. United Bankers -konsernin

toiminta perustuu paljolti tietotekniikan ja -liikenteen hyväksikäyttöön. Kaikkien

konsernissa olevien toimintojen keskeinen tavoite on eri muodoissa olevien tietojen

tehokas, virheetön ja turvallinen käsittely. Tietojen luottamuksellisuus, oikeellisuus

ja käytettävyys pyritään turvaamaan toiminnan kaikissa vaiheissa. Hallitus arvioi

vuosittain tietosuojan ja -turvallisuuden tasoa ja riittävyyttä sekä hyväksyy näitä

ohjaavat politiikat. United Bankers -konserniin on nimetty tietoturvapäällikkö ja

tietosuojavastaava, jotka vastaavat osaltaan tietoturvallisuuden ja tietosuojan ke-

hittämisestä yhteistyössä liiketoiminnan kanssa sekä ohjaamisesta, seurannasta ja

sitä koskevan ohjeistuksen ylläpitämisestä ja johdon raportoinnista.

Operatiivisina riskeinä käsitellään myös ulkopuolisten aiheuttamia riskejä, jotka

voivat liittyä ulkoistuskumppanin, järjestelmän palveluntarjoajan tai muun yhteis-

työkumppanin toimintaan. United Bankers -konsernissa on ohjeistus periaatteista,

joita on noudatettava, kun sen liiketoimintoja siirretään konsernin ulkopuolisen ta-

hon hoidettavaksi. Ohjeen avulla varmistetaan, että ulkoistettujen toimintojen ope-

ratiivisten riskien hallinta ja valvonta on järjestetty Finanssivalvonnan määräysten

mukaisesti. Lisäksi United Bankers -konsernissa on käytössä vastapuoliselvitys

-prosessi, jolla varmistetaan mm. käytettävien ulkopuolisten palveluntarjoajien

luotettavuus, tietojen suojaus sekä häiriötön toiminta.

Operatiivisten riskien pääomavaatimus on osa sijoituspalveluyritysten vakavarai-

suusasetuksessa asetettua pääomavaatimusta. United Bankers -konsernin kiinteiden

yleiskustannusten perusteella laskettu omien varojen vaatimus oli 5,8 miljoonaa

euroa ja konsernin omat varat olivat 20,5 miljoonaa euroa 31.12.2024.

27.2 JATKUVUUDEN HALLINTA

United Bankers -konsernissa on käytössä jatkuvuudenhallintaprosessi, jossa sään-

nöllisesti tunnistetaan ja arvioidaan toimintaan kohdistuvia jatkuvuusuhkia, varau-

dutaan niihin ja harjoitellaan niitä ennakolta ja siten turvataan toiminnan sujuvuus

myös mahdollisissa häiriötilanteissa. Jatkuvuussuunnittelun tavoitteena on turvata

toiminnan ja asiakaspalvelun taso, henkilöstön ja asiakkaiden turvallisuus, sidos-

ryhmien luottamus, aineellinen ja aineeton omaisuus sekä noudattaa sääntelyä.

Kullekin ydintoiminnolle luodun jatkuvuussuunnitelman lisäksi järjestelmille on

laadittu tarvittavat toipumissuunnitelmat sekä elvytyssuunnitelma, jossa kuvataan

toiminnan jatkuvuuden varmistavat toimenpiteet, mikäli United Bankers -konsernin

taloudellinen asema heikkenisi.

27.3 VAKAVARAISUUDEN HALLINTA

United Bankers -konserniin sovelletaan seuraavia ulkopuolisia pääomavaatimuksia:

EU:n sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusdirektiiviä (EU 2019/3034 IFD) ja vaka-

varaisuusasetusta (EU 2019/2033 IFR) sekä soveltuvin osin EU:n vakavaraisuusdi-

rektiiviä (CRD IV) ja vakavaraisuusasetusta (EU 575/2013 CRR).

United Bankers Oyj:n hallitus on asettanut konsernin vakavaraisuudelle 13 pro-

sentin minimitavoitevaatimuksen. Konsernin vakavaraisuusaste oli 28,4 prosenttia

31.12.2024. Tarkemmat tiedot konsernin vakavaraisuudesta ja vakavaraisuushal-

linnasta ovat saatavilla United Bankersin julkaiseman vuosikertomuksen vakava-

raisuusosiosta.

150

28 | TASEEN ULKOPUOLISET SITOUMUKSET

Ehdolliset varat ja ehdolliset velat

Ehdollinen velka syntyy, kun:

- United Bankersilla on mahdollinen velvoite, joka on syntynyt aikaisempien

tapahtumien seurauksena ja jonka olemassaolo varmistuu vasta tulevan

tapahtuman myötä, joka ei ole United Bankersin määräysvallassa

- United Bankersilla on olemassa oleva velvoite, joka on syntynyt aikaisempien

tapahtumien seurauksena, mutta maksuvelvoitteen toteutuminen ei ole

todennäköistä, tai

- United Bankers ei pysty arvioimaan olemassa olevan velvoitteen määrää

riittävän luotettavasti.

Ehdollisia velkoja ei merkitä taseeseen, vaan ne esitetään liitetietoina ellei maksu-

velvoitteen toteutuminen ole erittäin epätodennäköistä.

Ehdollinen omaisuuserä syntyy, kun:

- United Bankersin hyväksi koituva taloudellinen hyöty on todennäköistä, mutta

ei käytännössä varmaa, ja

- tämä riippuu tapahtumasta, joka ei ole United Bankersin määräysvallassa .

Ehdolliset omaisuuserät esitetään liitetiedoissa. Mikäli tuottoerän toteutuminen on

käytännössä varmaa, se merkitään kirjanpitoon.

United Bankersilla ei ole ehdollisia velkoja tai ehdollisia omaisuuseriä tilinpää-

töshetkellä .

Annetut ulkopuoliset sitoumukset

1 000 euroa 2024 2023

Konserniyhtiöiden omasta puolesta antamat

Sijoitussitoumukset 4 313 4 705

Konserniyhtiöiden muiden puolesta antamat

Pankkilainatakaukset 1 440 1 440

Yhteensä 5 763 6 145

29 | LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

29.1 LAATIMISPERIAATE

Konsernin emoyrityksen United Bankers Oyj:n lähipiiriin kuuluvat seuraavat tahot:

- konsernin johtoon kuuluvina avainhenkilöinä hallituksen jäsenet,

toimitusjohtaja ja konsernin johtoryhmän jäsenet

- yhteisöt, joissa edellä mainituilla henkilöillä on määräysvalta, yhteinen

määräysvalta tai huomattava vaikutusvalta

- edellä mainittujen henkilöiden läheiset perheenjäsenet

- sen tytäryritykset

- tytäryritysten hallitusten jäsenet ja toimitusjohtajat sekä heidän määräys-

valtayhteisönsä

Lähipiiritapahtumina on esitetty sellaiset liiketoimet lähipiirin kanssa, jotka eivät

eliminoidu konsernitilinpäätöksessä tai jotka ovat sen hallinnoimien rahastojen

maksamia.

29.2 JOHTOON KUULUVIEN AVAINHENKILÖIDEN

TYÖSUHDE-ETUUDET

Seuraavissa taulukoissa esitetyt määrät vastaavat kyseisillä tilikausilla kuluiksi kir-

jattuja menoja. Palkkasummat sisältävät mahdolliset luontaisedut. Osakeperusteisiin

maksuihin on kirjattu tilikaudelle kuluksi jaksotetut johdon osakepohjaisen kannus-

tinjärjestelmän mukaiset palkkiot. Osa palkkioista on viivästettyjä ja niiden lopullinen

arvo määräytyy myöhemmin palkkioiden vahvistumisen ja maksun yhteydessä.

Yhtiön johdolla oli mahdollisuus osallistua keväällä 2024 järjestettyyn henkilös-

töantiin, jossa henkilökunnalle tarjottiin mahdollisuutta merkitä yhtiön osakkeita

10 % markkinakurssia halvemmalla hinnalla. Henkilöstöannissa merkityt osakkeet

oikeuttavat myöhemmin maksettaviin lisäosakkeisiin. Alla on esitetty johdon mer-

kitsemät osakemäärät sekä niiden tuottamat lisäosakeoikeudet.

Yhtiön hallitus nimitti John Ojanperän United Bankersin uudeksi toimitusjohtajaksi

1.11.2024 alkaen. Patrick Anderson toimi yhtiön toimitusjohtajana 31.10.2024 saak-

ka. Alla olevassa taulukossa on esitetty toimitusjohtajien palkkiot Patrick Ander-

sonin osalta 1.1.–31.10.2024 sekä John Ojanperän osalta 1.11.–31.12.2024. John

Ojanperälle ei kiinteän kuukausipalkkion lisäksi maksettu muita palkkioita toimi-

tusjohtajuutensa perusteella ajalla 1.11.–31.12.2024. Henkilöstöannin osakemäärät

koskevat John Ojanperän merkitsemiä osakemääriä.

Toimitusjohtaja

1 000 euroa 2024 2023

Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet 183 177

Eläke-etuudet (maksupohjaiset järjestelyt) 57 63

Osakeperusteiset maksut 190 146

Yhteensä 430 386

Vuoden 2024 henkilöstöannissa merkityt osakkeet, kpl 3 204

Lisäosakejärjestelmän bruttopalkkio, osakkeet, kpl 1 602

151

Hallitus

Konsernin ulkopuolisille hallituksen jäsenille on maksettu palkkiota hallitustyös-

kentelystä yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti. Konsernin yhtiöissä työskentele-

ville hallituksen jäsenille ei makseta palkkioita hallitustyöskentelystä vaan heidän

palkkakulunsa on katsottu kohdistuvan liiketoimintaan eikä hallitustyöskentelyyn.

Lisäksi yhdelle hallituksen jäsenelle maksetaan kokouspalkkiota työskentelystä

konsernin tytäryhtiöiden hallituksessa.

1 000 euroa 2024 2023

Kokouspalkkiot konsernin ulkopuolisille hallituksen

jäsenille ja puheenjohtajalle

154 135

Konsernin tytäryhtiöiden maksamat kokouspalkkiot 3 4

Johtoon kuuluvat avainhenkilöt

1 000 euroa 2024 2023

Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet 943 874

Eläke-etuudet (maksupohjaiset järjestelyt) 170 159

Osakeperusteiset maksut 1 008 674

Yhteensä 2 121 1 707

Vuoden 2024 henkilöstöannissa merkityt osakkeet, kpl 6 673

Lisäosakejärjestelmän bruttopalkkio, osakkeet, kpl 3 337

29.3 MUUN LÄHIPIIRIN KANSSA TOTEUTUNEET

LIIKETOIMET SEKÄ AVOIMET SALDOT

Konserniyhtiön lähipiiriin kuuluvan henkilön määräysvaltayhtiö Quantum Capital

Oy on solminut sidonnaisasiamies- ja/tai vakuutusasiamiessopimukset konserniin

kuuluvien konserniyhtiöiden kanssa. Konserniyhtiö palauttaa asiamiehille sijoitus-

tuotteiden jakeluun liittyviä palkkiotuottoja. Vuonna 2023 lähipiiriin kuuluneiden

henkilöiden määräysvaltayhtiöt Konnun Tuulikallio Oy ja Suomen Varainhoitopalvelut

Oy eivät enää vuonna 2024 kuulu konserniyhtiöiden lähipiiriin.

Lisäksi United Bankers Oyj, sen konserniyhtiöt tai konserniyhtiöiden hallinnoimat

rahastot hankkivat konsultointipalveluita Yhtiön lähipiiriin kuuluvan henkilön mää-

räysvaltayhtiöltä Häggblom & Partners Ltd Oy:ltä.

Edellä mainittujen palveluiden lisäksi konsernin lähipiiriin kuuluvat henkilöt tai hei-

dän määräysvaltayhtiönsä ovat toteuttaneet muita liiketoimia United Bankers Oyj:n,

sen konserniyhtiöiden tai konserniyhtiöiden hallinnoimien rahastojen kanssa. Lii-

ketoimet ovat sisältäneet esimerkiksi muita konsernille myytyjä palveluita tai tuot-

teita. Lisäksi konserni on antanut toissijaisia pankkitakauksia lähipiiriin kuuluvien

avainhenkilöiden sitouttamiseksi.

Kaikki konsernin kanssa toteutetut transaktiot vastaavat ehdoiltaan riippumattomien

osapuolien kanssa toteutettavia liiketoimia ja konsernilla on voimassaolevat erilli-

set sisäiset prosessit lähipiiriliiketoimien hyväksyntään. Alla olevassa taulukossa

on esitetty raportointikauden ja vertailukauden liiketoimet lähipiirin kanssa, jotka

eivät eliminoidu konsernitilinpäätöksessä, tai jotka ovat konserniyhtiön hallinnoi-

mien rahastojen maksamia.

United Bankers Oyj on luovuttanut osana yhtiön johdon osakepohjaista kannustinjär-

jestelmää 20 878 kappaletta omia osakkeitaan ohjelmaan kuuluville avainhenkilöille.

Liiketoimet lähipiirin kanssa

1 000 euroa 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023

Sidonnaisasiamiespalkkiot 199 578

Konsulttipalkkiot 110 184

Muut liiketoimet 11 21

Myönnetyt lainat - -

Yhteensä 320 782

joista konsernin hallinnoimien

rahastojen kanssa toteutettuja

16 58

Vuosina 2023 ja 2024 konserni ei ole hankkinut lisäosuuksia ulkopuolisista yhtiöistä

tai määräysvallattomilta omistajilta.

152

Emoyhtiön tilinpäätös

TULOSLASKELMA 1.1.2024–31.12.2024

1 000 euroa Liitetieto 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023

Palkkiotuotot - -

Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot 2.1

Arvopaperikaupan nettotuotot 615 476

Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 2.2

Samaan konserniin kuuluvista yrityksistä 4 000 1 100

Muista pääoman ehtoisista sijoituksista 172 68

Korkotuotot 2.3 38 61

Liiketoiminnan muut tuotot 2.4 7 716 7 005

SIJOITUSPALVELUTOIMINNAN TUOTOT 12 541 8 710

Palkkiokulut - -

Korkokulut 2.3 -40 -48

Hallintokulut

Henkilöstökulut 2.5

Palkat ja palkkiot -4 423 -3 826

Henkilösivukulut

Eläkekulut -689 -691

Muut henkilösivukulut -140 -152

Muut hallintokulut 2.6 -3 165 -2 913

Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja

aineettomista hyödykkeistä 2.7 -1 701 -1 239

Liiketoiminnan muut kulut 2.8 -921 -918

Pysyviin vastaaviin kuuluvien arvopapereiden arvonalentumiset 2.9 -1 -

LIIKEVOITTO (-TAPPIO) 1 462 -1 077

VOITTO (TAPPIO) ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA 1 462 -1 077

Tilinpäätössiirrot 2.10 29 236 11 533

Tuloverot 2.11 -5 392 -1 891

TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) 25 306 8 565

153

VASTAAVAA 1 000 euroa Liitetieto 31.12.2024 31.12.2023

Käteiset varat 0 0

Saamiset luottolaitoksilta 3.1

Vaadittaessa maksettavat 729 988

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 3.2 290 699

Saamistodistukset 3.3

Muilta kuin julkisyhteisöiltä 492 -

Osakkeet ja osuudet 3.4 22 444 7 616

Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä 3.4 28 811 28 811

Aineettomat hyödykkeet 3.5/3.7 5 878 5 116

Aineelliset hyödykkeet 3.6/3.7

Muut aineelliset hyödykkeet 320 408

Muut varat 3.8/3.14/3.15/3.16 1 851 355

Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 3.9 494 480

VASTAAVAA YHTEENSÄ 61 309 44 473

VASTATTAVAA 1 000 euroa Liitetieto 31.12.2024 31.12.2023

VIERAS PÄÄOMA

Velat luottolaitoksille 3.10/3.14./3.15 - -

Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 3.11/3.14./3.15 475 4 089

Muut velat 3.12/3.14./3.15

Muut velat 807 615

Siirtovelat ja saadut ennakot 3.13 5 703 2 277

VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ 6 985 6 981

TILINPÄÄTÖSSIIRTOJEN KERTYMÄ

Poistoero 14 17

OMA PÄÄOMA 3.17

Osakepääoma 5 464 5 464

Vapaat rahastot

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 20 936 23 446

Edellisten tilikausien voitto (tappio) 2 603 -

Tilikauden voitto (tappio) 25 306 8 565

OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 54 310 37 475

VASTATTAVAA YHTEENSÄ 61 309 44 473

154

EMOYHTIÖN RAHOITUSLASKELMA

1 000 euroa 31.12.2024 31.12.2023

LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA

Myynnistä saadut maksut -29 -34

Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut 7 716 7 005

Maksut liiketoiminnan kuluista -9 224 -8 525

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja -1 538 -1 554

Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -40 -48

Saadut korot liiketoiminnasta 38 61

Maksetut välittömät verot -2 277 -1 892

LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA -3 817 -3 432

INVESTOINTIEN RAHAVIRTA

Investoinnit, aineelliset ja aineettomat hyödykkeet -2 375 -3 245

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 409 -186

Investoinnit sijoituksiin -14 642 1 257

Saadut osingot investoinneista 4 172 1 168

INVESTOINTIEN RAHAVIRTA -12 437 -1 006

RAHOITUKSEN RAHAVIRTA

Velkojen muutos -3 613 2 438

Osakeanti 2 963 -

Omien osakkeiden osto -576 -295

Saadut konserniavustukset 28 080 12 521

Maksetut osingot -10 859 -9 686

RAHOITUKSEN RAHAVIRTA 15 995 4 977

RAHAVAROJEN MUUTOS -259 538

Rahavarat 1.1. 988 450

Rahavarat 31.12. 730 988

155

Emoyhtiön liitetiedot

1 | TILINPÄÄTÖKSEN LAADINTAPERIAATTEET

2 | EMOYHTIÖN TULOSLASKELMAN ERIÄ KOSKEVAT LIITETIEDOT (1000 EUR)

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Tilinpäätöksen laatimisessa on noudatettu luottolaitostoiminnasta annettua lakia,

valtiovarainministeriön luottolaitoksen ja sijoituspalveluyrityksen tilinpäätöksestä

ja konsernitilinpäätöksestä antamaa asetusta sekä Finanssivalvonnan Määräysko-

koelman Määräystä ja ohjetta 2/2016: Rahoitussektorin kirjanpito, tilinpäätös ja

toimintakertomus.

Rahoitusvarojen ja -velkojen arvostamisperiaatteet

Yhtiön sijoitukset arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Lainat ja muut

saamiset on arvostettu mahdollisella arvonalentumistappiolla vähennettyyn hankin-

tamenoon. Rahoitusvelat on arvostettu käypään arvoon. Osakkeet ja osuudet samaan

konserniin kuuluvissa yrityksissä on arvostettu hankintamenoon.

Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet

Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet on kirjattu taseeseen alkuperäiseen hankin-

tamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla ja arvonalentumisilla.

Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina aineettomien ja aineellisten

hyödykkeiden taloudellisen käyttöajan perusteella.

Poistoajat, jotka perustuvat arvioituihin todellisiin käyttöaikoihin ovat seuraavat:

Aineettomat hyödykkeet

- IT-ohjelmat 5 vuotta

- Toimitilaremontti 5 vuotta

Aineelliset hyödykkeet

- IT-laitteet 5 vuotta

- Konttorikoneet ja -kalusteet 5 tai 8 vuotta

Valuuttamääräiset tapahtumat

Tilinpäätös esitetään euroina ja valuuttamääräiset liiketapahtumat muunnetaan eu-

roiksi käyttäen tapahtumapäivän valuuttakursseja. Valuuttamääräiset saamiset ja

velat muunnetaan euroiksi käyttäen tilinpäätöspäivän päätöskursseja.

Varsinaiseen liiketoimintaan liittyvät kurssivoitot ja -tappiot on kirjattu tuloslaskel-

massa valuuttatoiminnan nettotuottoihin.

Yhtiöllä ei ole ollut tilikausien lopussa valuuttamääräisiä positioita.

Korkotuottojen ja korkokulujen kirjaamisessa noudatetut periaatteet

Korkotuotot ja -kulut on jaksotettu suoriteperusteisesti todellisen kertymän mu-

kaisesti.

Vuokrasopimusten kirjaamisessa ja esittämisessä noudatetut

periaatteet

Vuokrasopimuksiin liittyvät kulut on kirjattu suoriteperusteisesti vuokrakauden ku-

luksi ja ne on esitetty liiketoiminnan muissa kuluissa.

Lukujen esittäminen ja pyöristäminen

Tilinpäätöstiedot esitetään tuhansina euroina. Kaikki tilinpäätöstaulukoiden

luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saat-

taa poiketa esitetystä summaluvusta.

Tilinpäätöksessä 0,0 tuhatta euroa tarkoittaa, että luku on itseisarvoltaan alle 500

euroa. Jos erän määrä on 0 euroa, se esitetään tyhjänä soluna.

2.1 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot

Vuonna 2024 Myyntivoitot ja -tappiot Käyvän arvon muutokset Yhteensä

Saamistodistuksista - 15 15

Osakkeista ja osuuksista 88 512 601

Yhteensä 88 527 615

Vuonna 2023 Myyntivoitot ja -tappiot Käyvän arvon muutokset Yhteensä

Saamistodistuksista 9 0 9

Osakkeista ja osuuksista 0 467 467

Yhteensä 9 467 476

156

2.2 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista

2024 2023

Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 172 68

Osinkotuotot konserniyrityksiltä 4 000 1 100

Yhteensä 4 172 1 168

2.3 Korkotuottojen ja -kulujen erittely tase-erittäin

Korkotuotot 2024 2023

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 38 55

Saamistodistukset - 7

Muut korkotuotot 0 0

Yhteensä 38 61

Korkokulut 2024 2023

Velat luottolaitoksille -37 -42

Muut korkokulut -3 -6

Yhteensä -40 -48

2.4 Liiketoiminnan muut tuotot

2024 2023

Hallinnointipalkkiotuotot konserniyhtiöiltä 7 716 7 005

Muut tuotot 0 -0

Yhteensä 7 716 7 005

2.5 Henkilöstökulut

2024 2023

Palkat ja palkkiot -4 423 -3 826

Eläkekulut -689 -691

Muut henkilösivukulut -140 -152

Yhteensä -5 252 -4 669

Henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana (FTE) 45 45

Henkilöstö tilikauden lopussa (FTE) 43 47

2.6 Muut hallintokulut

2024 2023

Muut henkilökulut -375 -187

IT-kulut ja yhteyskulut -1 722 -1 558

Asiantuntija- ja konsultointipalkkiot -452 -376

Muut hallintokulut -616 -792

Yhteensä -3 165 -2 913

2.7 Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja

aineettomista hyödykkeistä

2024 2023

Suunnitelman mukaiset poistot -1 701 -1 239

2.8 Liiketoiminnan muut kulut

2024 2023

Vuokrakulut -573 -566

Kulut omassa käytössä olevista kiinteistöistä -91 -107

Vakuutus- ja viranomaismaksut -251 -247

Muut kulut -6 2

Yhteensä -921 -918

2.9 Pysyviin vastaaviin kuuluvien arvopaperien arvonalentumiset

Tuloslaskelmaan kirjatut lopulliset tappiot 2024 2023

Muiden rahoitusvarojen arvonalentumistappiot -1 -

2.10 Tilinpäätössiirrot

2024 2023

Saadut ja annetut konserniavustukset

UB Omaisuudenhoito Oy 8 569 8 545

UB Rahastoyhtiö Oy 1 500 480

UB Nordic Forest Management Oy 19 515 1 650

UB Nordic Forest Fund IV Management Oy 25 -

UB Corporate Finance Oy -250 -

UB Rahoitus Oy -126 -

UB Pankkiiriliike Oy - 875

Yhteensä 29 233 11 550

Poistoeron muutos 3 -17

Yhteensä 29 236 11 533

2.11 Tuloverot

2024 2023

Tuloverot tilikauden tuloksesta -5 394 -1 887

Tuloverot edelliseltä tilikaudelta 1 -4

Yhteensä -5 392 -1 891

Liiketoiminta-alueita ja maantieteellisiä markkina-alueita koskevat

tiedot

Yhtiö on päättänyt olla jaottelematta liiketoiminta-alueita vakavaraisuusraportoin-

nissaan ja tilinpäätöksessään. Yhtiön ainoa toimipaikka sijaitsee Suomessa.

157

3 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN TASE-ERIÄ KOSKEVAT LIITETIEDOT (FAS) (1000 EUR)

3.1 Saamiset luottolaitoksilta

Kaikki vaadittaessa maksettavia 2024 2023

Saamiset kotimaisilta luottolaitoksilta 729 988

Yhteensä 729 988

3.2 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä

2024 2023

Vaihtovelkakirjalaina - -

Saamiset saman konsernin yhtiöiltä 290 699

Yhteensä 290 699

3.3 Saamistodistukset

Saamistodistukset 2024

Muiden kuin julkisyhteisöjen liikkeeseenlaskemat Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat - 492 492

Pankkien liikkeellelaskemat joukkovelkakirjat - - -

Muut saamistodistukset - 492 492

Saamistodistukset 2023

Muiden kuin julkisyhteisöjen liikkeeseenlaskemat Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat - - -

Pankkien liikkeellelaskemat joukkovelkakirjat - - -

Muut saamistodistukset - - -

3.4 Osakkeet ja osuudet

Osakkeet ja osuudet 2024 Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat 14 534 7 910 22 444

joista kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 14 534 4 515 19 049

Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä - 28 811 28 811

Osakkeet ja osuudet 2023 Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat 2 949 4 667 7 616

joista kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 2 949 2 418 5 367

Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä - 28 811 28 811

158

3.5 Aineettomat hyödykkeet

2024 2023

IT-ohjelmat 5 402 4 510

Toimitilojen perusparannukset 476 605

Yhteensä 5 878 5 116

3.6 Aineelliset hyödykkeet

2024 2023

Koneet ja kalusto 320 408

3.7 Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet

2024 2023

Muut aineettomat hyödykkeet

Hankintameno 1.1. 11 191 8 211

Lisäykset 2 358 2 980

Hankintameno 31.12. 13 549 11 191

Kertyneet poistot 1.1. -6 075 -4 942

Tilikauden poisto -1 596 -1 133

Kertyneet poistot 31.12. -7 671 -6 075

Kirjanpitoarvo 31.12. 5 878 5 116

Muut aineelliset hyödykkeet

Hankintameno 1.1. 1 166 900

Lisäykset 17 266

Hankintameno 31.12. 1 183 1 166

Kertyneet poistot 1.1. -758 -653

Tilikauden poisto -105 -105

Kertyneet poistot 31.12. -863 -758

Kirjanpitoarvo 31.12. 320 408

3.8 Muut varat

2024 2023

Saamiset saman konsernin yrityksiltä 1 849 353

Muut varat 2 2

Yhteensä 1 851 355

3.9 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot

2024 2023

Verosaamiset 133 150

Muut siirtosaamiset 361 330

Yhteensä 494 480

3.10 Velat luottolaitoksille ja keskuspankeille

Muut kun vaadittaessa maksettavat 2024 2023

Luottolaitoksille - -

Yhteensä - -

3.11 Velat yleisölle ja julkisyhteisöille

Vaadittaessa maksettavat 2024 2023

Samaan konserniin kuuluville yrityksille 475 4 089

Yhteensä 475 4 089

3.12 Muut velat

2024 2023

Verovelat 15 172

Muut lyhytaikaiset velat 792 443

Yhteensä 807 615

3.13 Siirtovelat ja saadut ennakot

2024 2023

Koroista johtuvat erät 3 1

Henkilöstösidonnaiset velat 2 198 1 889

Verovelka 3 502 387

Yhteensä 5 703 2 277

159

3.14 Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot

2024 2023

Kirjanpitoarvo Käypä arvo Kirjanpitoarvo Käypä arvo

Rahoitusvarat

Käteisvarat 0 0 0 0

Saamiset luottolaitoksilta 729 729 988 988

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 290 290 699 699

Saamistodistukset 492 492 - -

Osakkeet ja osuudet 22 444 22 444 7 616 7 616

Osakkeet ja osuudet samaan konsernin yrityksissä 28 811 28 811 28 811 28 811

Yhteensä 52 766 52 766 38 114 38 114

Rahoitusvelat

Velat luottolaitoksille - - - -

Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 475 475 4 089 4 089

Yhteensä 475 475 4 089 4 089

3.15. Rahoitusvarojen ja -velkojen maturiteettijakauma

31.12.2024

1 000 euroa alle 3 kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä

Rahoitusvarat

Saamiset luottolaitoksilta 729 - - - 729

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä - - 290 - 290

Saamistodistukset - - 492 - 492

Yhteensä 729 - 782 - 1 512

31.12.2023

1 000 euroa alle 3 kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä

Rahoitusvarat

Saamiset luottolaitoksilta 988 - - - 988

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä - 188 511 - 699

Saamistodistukset - - - - -

Yhteensä 988 188 511 - 1 687

31.12.2024 Sopimusperusteiset rahavirrat

1 000 euroa alle 3 kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä

Johdannaisiin kuulumattomat rahoitusvelat

Velat luottolaitoksille - - - - -

Velat yleisölle ja julkisyhteisöille - 102 373 - 475

Yhteensä - 102 373 - 475

31.12.2023 Sopimusperusteiset rahavirrat

1 000 euroa alle 3 kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä

Johdannaisiin kuulumattomat rahoitusvelat

Velat luottolaitoksille - - - - -

Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 4 089 - - 4 089

Yhteensä - 4 089 - - 4 089

160

3.16 Taseessa käypään arvoon arvostetut rahoitusinstrumentit

31.12.2024

Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä

Saamistodistukset - - 492 492

Osakkeet ja osuudet 14 534 - 7 910 22 444

Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä - - 28 811 28 811

Yhteensä 14 534 - 37 213 51 747

Realisoitumattomat voitot ja tappiot (kumulatiivinen) 365

31.12.2023

Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä

Saamistodistukset - - - -

Osakkeet ja osuudet 2 949 - 4 667 7 616

Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä - - 28 811 28 811

Yhteensä 2 949 - 33 478 36 427

Realisoitumattomat voitot ja tappiot (kumulatiivinen) 446

Hierarkiatasot

Taso 1: Käyvät arvot perustuvat toimivilla markkinoilla julkaistuihin

oikaisemattomiin hintanoteerauksiin.

Taso 2: Muita kuin tasoon 1 sisältyviä noteerattuja hintoja, jotka kyseiselle

omaisuuserälle tai velalle ovat havainnoitavissa joko suoraan

(ts. hintana) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina).

Taso 3: Omaisuuserää tai velkaa koskevat syöttötiedot, jotka eivät perustu

havainnoitavissa olevaan markkinatietoon.

3.17 Oman pääoman erät

2024 2023

Osakepääoma 1.1. 5 464 5 464

Osakepääoman korotus - -

Osakepääoma 31.12. 5 464 5 464

Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 1.1. 23 446 25 150

Osakeannit 2 963 -

Pääomanpalautus -5 472 -1 613

Omien osakkeiden osto - -91

Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 31.12. 20 936 23 446

Voittovarat edellisiltä tilikausilta 1.1. 8 565 8 277

Osingonjako -5 386 -8 073

Omien osakkeiden osto -576 -204

Voittovarat edellisiltä tilikausilta 31.12. 2 603 -

Tilikauden voitto (tappio) 25 306 8 565

Oma pääoma 31.12. 54 310 37 475

Tiedot osakkeista ja osakepääomasta on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetie-

dossa 26.

161

Hallituksen ehdotus

varojenjaosta

4 | VAKUUKSIA JA VASTUUSITOUMUKSIA

KOSKEVAT LIITETIEDOT (1000 EUR)

4.1 Annetut vakuudet

Yhtiön muiden puolesta antamat vakuudet 2024 2023

Pankkilainatakaus 940 940

4.2 Eläkevastuut

Henkilökunnan eläketurva on järjestetty lakisääteisen eläkevakuutusjärjestelmän

mukaisesti.

4.3 Leasing- ja vuokravastuut

2024 2023

Vuokrasopimus Oy Julius Tallberg Ab, alle vuoden

vastuut

433 428

4.4 Muut taseen ulkopuoliset vastuut

2024 2023

Sijoitussitoumukset 4 257 4 626

United Bankers Oyj:n tulos tilikaudelta 1.1.–31.12.2024 oli 25 306 153,19 euroa.

Yhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2024 olivat 48,8 miljoonaa euroa, joista kertyneitä

voittovaroja on 27,9 miljoonaa euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan pää-

oman rahastossa 20,9 miljoonaa.

Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että 31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta vah-

vistetun taseen perusteella maksetaan osinkoa yhteensä 1, 1 0 euroa osakkeelta.

Ehdotusta vastaava osingonjako yhteensä laskettuna tilinpäätöshetkellä ulkona

olevalla osakemäärällä on 12 026 503,50 euroa. Yhtiön hallussa oleville omille

osakkeille ei makseta osinkoa.

Hallitus ehdottaa, että osinko jaetaan kahdessa erässä siten, että osinko maksetaan

huhtikuussa ja lokakuussa. Osingon ensimmäinen erä maksetaan osakkeenomista-

jalle, joka osingonjaon täsmäytyspäivänä 25.3.2025 on merkittynä Euroclear Finland

Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osinko ehdotetaan maksettavaksi 1.4.2025.

Osingon toinen erä maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingonjaon täsmäytys-

päivänä 26.9.2025 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakas-

luetteloon. Osinko ehdotetaan maksettavaksi 3.10.2025. Hallitus ehdottaa, että se

valtuutetaan tarvittaessa päättämään osingon toiselle erälle uusi täsmäytyspäivä

ja maksupäivä, mikäli Euroclear Finland Oy:n säännöt tai Suomen arvo-osuusjär-

jestelmää koskevat säädökset muuttuvat tai muutoin sitä edellyttävät.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei ole tapahtunut olennaisia muutoksia tilikauden

päättymisen jälkeen. Ehdotettu osingonjako ei hallituksen näkemyksen mukaan

vaaranna yhtiön maksukykyä.

5 | MUUT LIITETIEDOT (1000 EUR)

5.1 Tilintarkastuspalkkiot

2024 2023

Lakisääteiset 44 41

Muut palkkiot 7 5

162

Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset

TILINPÄÄTÖSMERKINTÄ

Helsingissä 27. päivänä helmikuuta 2025

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

Helsingissä 27. päivänä helmikuuta 2025

Oy Tuokko Ltd

Tilintarkastusyhteisö

Janne Elo, KHT

Johan Linder

puheenjohtaja

Rasmus Finnilä

Eero Suomela

John Ojanperä

toimitusjohtaja

Rainer Häggblom

Elisabeth Dreijer von Sydow

Tarja Pääkkönen

Lennart Robertsson

163

Tilintarkastuskertomus

United Bankers Oyj:n yhtiökokoukselle

TILINPÄÄTÖKSEN TILINTARKASTUS

Lausunto

Olemme tilintarkastaneet United Bankers Oyj:n (y-tunnus 2355443-6) tilinpäätöksen

tilikaudelta 1.1.–31.12.2024. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, laajan tuloslas-

kelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot,

mukaan lukien yhteenveto merkittävimmistä tilinpäätöksen laatimisperiaatteista,

sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot. Lausun-

tonamme esitämme, että

• konsernitilinpäätös, jossa laaja tuloslaskelma osoittaa voittoa 18,439 miljoonaa

euroa, antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen

toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten

tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti

• tilinpäätös, jossa emoyhtiön tuloslaskelma osoittaa voittoa 25,306 miljoonaa

euroa, antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudel-

lisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien

säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintar-

kastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme

kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilin-

tarkastuksessa.

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa nou-

datettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme ti-

lintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset

velvollisuutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut

ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien,

näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuk-

sen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamam-

me muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 9.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen

määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkin-

tamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden

tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuu-

tena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa

lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.

Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuut-

taa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arvio siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon

tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan

olennaisen virheellisyyden riski.

164

TILINTARKASTUKSEN KANNALTA

KESKEISET SEIKAT

KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA

KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA

Palkkiotuottojen tulouttaminen (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet ja liitetieto 3.2 s. 124)

Liikearvon arvostaminen (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet ja liitetieto 18.3 s. 136-137)

• United Bankers -konsernin hallinnoimat varat oikeuttavat hallinnointi- ja tuotto-

palkkioihin sekä muihin palkkioihin asiakas- ja yhteistyötahojen kanssa solmittujen

sopimusten perusteella. Palkkiotuotot saattavat vaihdella huomattavasti vuosien

välillä.

• Palkkiotuottojen laskenta tapahtuu sopimus- ja muiden lähtötietojen pohjalta

järjestelmäperäi-sesti ja osittain manuaalisesti, jolloin niiden laskennan oikeelli-

suuteen sisältyy riskiä.

• Rahastojen hallinnointi- ja tuottopalkkioiden määrä konsernitilinpäätöksessä oli

48,3 miljoonaa euroa.

• Omaisuudenhoidon palkkiot, strukturoitujen sijoitusten palkkiot sekä pääoma-

markkinapalveluiden palkkiot olivat konsernitilinpäätöksessä 9,0 miljoonaa euroa.

• Palkkiotuottojen tulouttaminen on tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka,

sillä nämä muodostavat merkittävän erän konsernin tuloslaskelmassa ja palkkio-

tuottojen laskennan oikeellisuuteen sisältyy riskiä.

• Olemme perehtyneet palkkiotuottoihin liittyviin liiketoimintaprosesseihin sekä

arvioineet kontrolliympäristöä.

• Tarkastustoimenpiteisiimme on kuulunut myös osakirjanpitojärjestelmien ja pää-

kirjanpidon tietojen vertaaminen toisiinsa, palkkiotuottojen aineistotarkastusta sekä

tuottojen tuloutusajankohdan ja tuloutetun määrän oikeellisuuden arvioimista.

• Rahastojen hallinnointi- ja tuottopalkkioiden osalta olemme tarkastaneet lasken-

tamalleja ja verranneet laskennassa sovellettuja parametreja yksittäisiin rahastoso-

pimuksiin tai rahastojen sääntöihin.

• Omaisuudenhoidon, strukturoitujen sijoitusten sekä pääomamarkkinapalvelui-

den palkkioiden osalta olemme sopimusten perusteella tarkastaneet tuloutuksen

ajankohtaa ja tuloutettujen palkkioiden määrää.

• Arvioimme konsernin palkkiotuottoihin liittyvien liitetietojen riittävyyttä ja asian-

mukaisuutta suhteessa IFRS 15 -standardiin.

• United Bankers -konserni on aikaisempina vuosina laajentanut toimintaansa yrit-

yshankintojen kautta, minkä seurauksena konsernitaseeseen sisältyi liikearvoa 15,6

miljoonaa euroa. Liikearvon osuus konsernin kokonaisvaroista on 18 % ja konsernin

omasta pääomasta 25 %.

• Liikearvon arvostaminen perustuu johdon arvioihin konsernin rahavirtaa tuot-

tavien yksiköiden käyttöarvosta. Käyttöarvon määrittämiseen vaikuttavia seikkoja

ovat mm. liikevaihdon kasvu, konsernin toiminnan kannattavuus sekä rahavirtojen

diskonttauksessa käytetty diskonttokorko.

• Liikearvon arvostus on tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka johtuen ennus-

teisiin liittyvästä arvionvaraisuudesta ja koska liikearvon osuus konsernin taseesta

ja omasta pääomasta on merkittävä.

• Olemme perehtyneet johdon käyttämiin menetelmiin, arvostuslaskelmiin ja las-

kelmien taustaoletuksiin ja verranneet arvonalentumistestauksessa noudatettuja

periaatteita IAS 36 Omaisuuserien arvon alentuminen -standardin vaatimuksiin.

• Olemme arvioineet keskeisiä laskelmissa käytettyjä oletuksia, kuten liikevaih-

don kasvua, toiminnan kannattavuutta ja diskonttauskorkoa suhteessa konsernin

budjettiin, ulkopuolisiin tietolähteisiin sekä omiin näkemyksiimme asianmukaisista

oletuksista.

• Olemme tarkastaneet laskelmien teknisen oikeellisuuden sekä arvioineet johdon

aiempien ennusteiden tarkkuutta.

• Arvioimme liikearvoa sekä arvonalentumistestausta koskevien liitetietojen riittä-

vyyttä ja asianmukaisuutta sekä arvonalentumistestauksessa esitettyjen herkkyysa-

nalyysien asianmukaisuutta

165

Konsernitilinpäätöksen tai emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen

537/2014 10 artiklan 2 kohdan c alakohdassa tarkoitettuja merkittäviä olennaisen

virheellisyyden riskejä.

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konserni-

tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansain-

välisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa

oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista

koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja

toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat

tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai

virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emo-

yhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään

seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu

toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen

perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa

tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä koko-

naisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä

antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on

korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina

havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa.

Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan

olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan

taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme

ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkas-

tuksen ajan. Lisäksi:

• Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen

olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin

vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tar-

peellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että

väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi

kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta,

sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista

esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan

sivuuttamista.

• Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä val-

vonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilin-

tarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan

lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.

• Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta

sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen koh-

tuullisuutta.

• Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmu-

kaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme

hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö

sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi

antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa.

Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy

kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin

tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole

riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastusker-

tomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset

tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni

pysty jatkamaan toimintaansa.

• Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lu-

kien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös

sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän

kuvan.

• Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme kon-

sernitilinpäätöstä koskevan tilintarkastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeelli-

sen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia

yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta taloudellisesta informaatiosta. Vas-

taamme konsernin tilintarkastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauk-

sesta, valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunni-

tellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista,

mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka

tunnistamme tilintarkastuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet

riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme

niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella

vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä

varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat mer-

kittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat

tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastusker-

tomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai

kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta

viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaiku-

tusten voisi kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä

koituva yleinen etu.

166

Helsingissä, 27. päivänä helmikuuta 2025

Oy Tuokko Ltd

Tilintarkastusyhteisö

Janne Elo

KHT

MUUT RAPORTOINTIVELVOITTEET

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot

Oy Tuokko Ltd on toiminut yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana vuodesta

2002 alkaen yhtäjaksoisesti 23 vuotta. United Bankers Oyj:stä tuli yleisen edun

kannalta merkittävä yhteisö 18.6.2020. KHT Janne Elo on toiminut Yhtiön päävas-

tuullisena tilintarkastajana vuodesta 2011 alkaen.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio kä-

sittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta

se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme

saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen

antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen

päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilin-

tarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olen-

naisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme

tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä.

Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimin-

takertomus laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.

Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat

yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimi-

seen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaam-

me muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että

kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on rapor-

toitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.

167

Helsingissä, 27. päivänä helmikuuta 2025

Oy Tuokko Ltd

Tilintarkastusyhteisö

Janne Elo

KHT

RIIPPUMATTOMAN TILINTARKASTAJAN RAPORTTI UNITED BANKERS OYJ:N ESEF-TILINPÄÄTÖKSESTÄ

United Bankers Oyj:n hallitukselle

Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon, jonka koh-

teena on United Bankers Oyj:n (y-tunnus 2355443–6) komission teknisen säänte-

lystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös 743700J2WO3J6XGFPG77-2024-12-

31-0-fi.zip tilikaudelta 1.1.-31.12.2024.

Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat yhtiön toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen

(ESEF-tilinpäätös) laatimisesta siten, että ne täyttävät komission teknisen säänte-

lystandardin vaatimukset. Tähän vastuuseen kuuluu

• laatia ESEF-tilinpäätös XHTML-muodossa komission teknisen sääntely-

standardin artiklan 3 mukaisesti

• merkitä ESEF-tilinpäätökseen sisältyvän konsernitilinpäätöksen päälaskelmat,

liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot iXBRL-merkein komission teknisen

sääntelystandardin artiklan 4 mukaisesti sekä

• varmistaa ESEF-tilinpäätöksen ja tilintarkastetun tilinpäätöksen keskinäinen

yhdenmukaisuus.

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka

ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia ESEF-tilinpäätöksen komission teknisen

sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.

Tilintarkastajan riippumattomuus ja laadunhallinta

Olemme riippumattomia yhtiöstä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaa-

timusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme toimeksiantoa ja olemme

täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.

Tilintarkastaja soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia ISQM 1, jonka mu-

kaan tilintarkastusyhteisön on suunniteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toimin-

nassa laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten, ammatillisten

standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien vaatimusten

noudattamista koskevat toimintaperiaatteet tai menettelytavat.

Tilintarkastajan velvollisuudet

Velvollisuutenamme on arvopaperimarkkinalain 7:8 § mukaisesti varmentaa komis-

sion teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös. Annamme lausun-

non siitä, onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvä konsernitilinpäätös merkitty olennai-

silta osin komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti.

Velvollisuutenamme on ilmoittaa lausunnossamme, missä laajuudessa varmennus

on suoritettu. Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon

kansainvälisen varmennustoimeksiantostandardin ISAE 3000 mukaisesti.

Tarkastukseen kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä,

• onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat

olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission teknisen sääntely-

standardin 4. artiklan vaatimusten mukaisesti, ja

• onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen liitetiedot ja

yhtiön tunnistetiedot olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission

teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti, ja

• ovatko ESEF-tilinpäätös ja tilintarkastettu tilinpäätös keskenään

yhdenmukaisia.

Valittujen tarkastustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus riippuvat tilintarkastajan

harkinnasta. Tähän sisältyy sen riskin arvioiminen, onko virheestä tai väärinkäy-

töksestä johtuvaa olennaista poikkeamaa komission teknisen sääntelystandardin

vaatimuksista.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen

määrän tarkoitukseen soveltuvaa tarkastusevidenssiä.

Lausunto

Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n mukaisena lausuntona esitämme, että United

Bankers Oyj:n ESEF-tilinpäätökseen 743700J2WO3J6XGFPG77-2024-12-31-0-fi.

zip sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat sekä liitetiedot ja yhtiön tunnis-

tetiedot tilikaudelta 1.1.-31.12.2024 on olennaisilta osin merkitty komission teknisen

sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.

Lausuntomme United Bankers Oyj:n konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta ti-

likaudelta 1.1.-31.12.2024 on annettu tilintarkastuskertomuksellamme päivätty

27.2.2025. Tällä raportilla emme anna konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta

lausuntoa tai muuta varmennusjohtopäätöstä.

168

Vakavaraisuuden hallinta

Vakavaraisuuden hallinta on osa United Bankers -konsernin joh-

tamista ja päätöksentekoa sekä strategisella että operatiivisella

tasolla ja siten osa sen luotettavaa hallintoa. Vakavaraisuuden

hallintaprosessin tavoitteena on turvata United Bankers -konser-

nin riskinkantokyky suhteessa toiminnan kaikkiin olennaisiin ris-

keihin ja varmistaa siten toiminnan jatkuvuus pitkällä tähtäyksellä.

Lähtökohtana on, että United Bankers -konsernissa omien varo-

jen määrä, laatu ja kohdentuminen riittävät jatkuvasti kattamaan

konserniin kohdistuvat olennaiset riskit.

United Bankers -konsernin hallituksella on kokonaisvastuu vaka-

varaisuuden hallinnasta. Hallitus hyväksyy ja arvioi vuosittain

periaatteet koskien vakavaraisuuden hallintaa ja prosessia sekä

vakavaraisuustietojen julkistamista. Vakavaraisuutensa turvaa-

miseksi United Bankers -konsernissa asetetaan riskiperusteiset

pääomatavoitteet ja laaditaan tavoitteiden saavuttamiseksi pää-

omasuunnitelma, jonka konsernin hallitus hyväksyy. Sisäisen val-

vonnan ja riskienhallinnan tavoitteena on tukea konsernin johtoa

varmistamalla osaltaan, että konsernin toiminnassa ei oteta niin

suurta riskiä, että siitä aiheutuu olennaista vaaraa konserniin kuu-

luvien yhtiöiden vakavaraisuudelle tai likviditeetille.

Vakavaraisuuden hallinnan käytännön vastuu on ensisijaisesti

konsernin taloushallinnolla ja toimivalla johdolla. Vakavaraisuu-

den hallintaprosessi on liiketoiminta- ja pääomastrategian muo-

dostama kokonaisuus. Vakavaraisuuden hallinnan pohjana toi-

mivat vuosittain päivitettävät konsernin liiketoimintasuunnitelma,

budjetti sekä pääomasuunnitelma. United Bankers -konsernissa

pyritään ennakoivaan pääomasuunnitteluun. Konsernissa arvioi-

daan ja ylläpidetään tarvittavan sisäisen pääoman määrää, laatua

ja jakautumista. Määrän tulee riittää kattamaan riskit, joille United

Bankers -konserni altistuu tai voi altistua. Konsernissa tehdään

riskienhallintatoiminnon koordinoimana vuosittainen riskikartoi-

tus, jonka avulla pyritään osaltaan tunnistamaan, arvioimaan,

mittaamaan ja rajoittamaan riskejä, joiden toteutuminen vaaran-

taisi konsernin tavoitteiden saavuttamisen ja vaikuttaisi negatiivi-

sesti muun muassa pääomien määrään. Pääomasuunnitelmissa

on määritelty tavoitteet vakavaraisuustasolle sekä keskeisimmät

riskit ja niiden hallintakeinot.

United Bankers -konsernin riskiperusteisen pääomantarpeen

mittaamisen ja arvioinnin lähtökohtana vakavaraisuuden hallin-

nassa on Pilari 1 -laskentamenetelmien tuottamat tulokset. United

Bankers arvioi vähimmäispääomantarpeen Pilari 1 -laskentame-

netelmien tuottamien tulosten perusteella ja syventää tarkastelua

ottamalla mukaan näiden riskien sellaiset ulottuvuudet, jotka jää-

vät Pilari 1 -laskennan ulkopuolelle (niin sanotut Pilari 2 -elemen-

tit). United Bankers -konsernin kokonaisvakavaraisuussuhteelle

on asetettu 13 prosentin minimitavoitetaso, jota seurataan. Toi-

miva johto ja taloushallinto valvovat, että vakavaraisuuden hallinta

vastaa määriteltyä riskiprofiilia ja vakavaraisuustavoitteita. Talous-

hallinto raportoi valvontahavainnoista säännöllisesti toimivalle

johdolle ja hallitukselle. Tilintarkastusyhteisö suorittaa vuotuisen

arvion konsernin vakavaraisuuden hallinnasta.

Konsernin vakavaraisuus

Sijoituspalveluyritysten vakavaraisuuskehikko (IFD/IFR) soveltuu

konsernin toimiluvallisiin sijoituspalveluyrityksiin sekä emoyhtiöön

United Bankers Oyj:hin omistusyhteisönä. Sääntelyn mukaisesti

United Bankers -konsernin pääomavaade 31.12.2024 määräytyi

kiinteiden yleiskustannusten perusteella. Konsernin vakavarai-

suus oli katsauskauden lopussa erittäin hyvällä tasolla.

Konsernin ydinpääoma (CET 1) per 31.12.2024 oli 20,5 miljoo-

naa euroa (15,6 miljoonaa euroa) ja konsernin omat varat suh-

teessa vaadittavaan vähimmäispääomavaateeseen olivat 355,1

prosenttia (301,6 prosenttia). IFR-sääntelyn mukaisen pääoma-

vaateen perusteella laskettu konsernin vakavaraisuussuhdeluku

31.12.2024 oli 28,4 prosenttia (24,1 prosenttia). Konsernin johto

on asettanut vakavaraisuudelle 13 prosentin minimitavoitetason.

Konsernin omavaraisuusaste oli 69,5 prosenttia 31.12.2024 (67,7

prosenttia 31.12.2023).

169

KONSERNIN VAKAVARAISUUS

1 000 euroa IFR 31.12.2024 IFR 31.12.2023

Oma pääoma 61 500 51 572

Ydinpääoma ennen vähennyksiä 61 500 51 572

Vähennykset ydinpääomasta

Aineettomat hyödykkeet 22 172 21 692

Tilikauden vahvistamaton voitto 18 042 13 289

Muut vähennykset 792 963

Vähennykset ydinpääomasta yhteensä 41 006 35 944

Ydinpääoma (CET1) 20 494 15 627

Ensisijainen lisäpääoma (AT1) - -

Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1) 20 494 15 627

Toissijainen pääoma (T2) - -

Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2) 20 494 15 627

IFR Omien varojen vaade

Ehdoton vähimmäisvaade 750 750

Kiinteiden yleiskustannusten vaade 5 772 5 181

K-tekijöiden vaade 4 065 1 931

Kokonaisvaade (rajoittavin) 5 772 5 181

Ydinpääoma (CET1) suhteessa omien varojen vaateeseen 355,1 % 301,6 %

Ensisijainen pääoma (T1) suhteessa omien varojen vaateeseen 355,1 % 301,6 %

Omat varat yhteensä (TC) suhteessa omien varojen vaateeseen 355,1 % 301,6 %

Riskipainotetut erät yhteensä 72 152 64 758

Ydinpääoma (CET1) suhteessa riskipainotettuihin eriin 28,4 % 24,1 %

Ensisijainen pääoma (T1) suhteessa riskipainotettuihin eriin 28,4 % 24,1 %

Omat varat yhteensä (TC) suhteessa riskipainotettuihin eriin 28,4 % 24,1 %

170

United Bankers Oyj

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2024

1. Johdanto

United Bankers Oyj (jäljempänä ”United Bankers” tai ”yhtiö”) on

suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka osakkeet ovat julkisen

kaupankäynnin kohteena Nasdaq Helsinki Oy:ssä (”Helsingin

Pörssi”).

United Bankers noudattaa Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n jul-

kaiseman 1.1.2025 voimaan tulleen Suomen listayhtiöiden hallin-

nointikoodin (”hallinnointikoodi”) suosituksia.

Tämä selvitys hal-

linto- ja ohjausjärjestelmästä on laadittu hallinnointikoodin mukai-

sesti, joka on saatavilla osoitteessa www.cgfinland.fi.

United Bankersin hallituksen tarkastusvaliokunta on tarkasta-

nut tämän selvityksen. Yhtiön tilintarkastajat ovat tarkastaneet,

että selvitys on laadittu ja että siinä esitetty kuvaus taloudellista

raportointia koskevien sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan jär-

jestelmien pääpiirteistä on yhdenmukainen yhtiön tilinpäätöksen

kanssa. Tämä selvitys esitetään erillisenä kertomuksena hallituk-

sen toimintakertomuksesta. United Bankersia koskevat hallinnoin-

tikoodin edellyttämät asiakirjat ovat saatavilla United Bankersin

internetsivuilla osoitteessa unitedbankers.fi.

United Bankersin hallinto perustuu yhtiöjärjestykseen, osakeyh-

tiölakiin, arvopaperimarkkinalakiin, markkinoiden väärinkäyttö-

asetukseen, Finanssivalvonnan määräyksiin ja ohjeisiin sekä Hel-

singin Pörssin sääntöihin ja sisäpiiriohjeisiin. Yhtiö on sijoituspal-

veluyrityksen ja rahastoyhtiön omistusyhteisönä lisäksi velvollinen

noudattamaan finanssialan erityissääntelyä. United Bankersin

hallinnossa noudatetaan siten myös sijoituspalvelulain, soveltu-

vin osin luottolaitostoiminnasta annetun lain, sijoitusrahastolain

ja vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain säännöksiä sekä

Euroopan pankkiviranomaisen ja Euroopan arvopaperimarkkina-

viranomaisen antamia ohjeita.

Lisäksi yhtiön arvot sekä sisäiset toimintaohjeet liittyen eetti-

syyteen ja vastuullisuuteen ohjaavat United Bankersin päätök-

sentekoa, hallintoa ja toimintaa. Vastuullisuus tarkoittaa United

Bankersille taloudellista, sosiaalista ja ympäristöön liittyvää vas-

tuullisuutta. United Bankers haluaa yhtiönä kantaa vastuunsa ja

tukea ympäristön sekä yhteiskunnan kestävää kehitystä. Tämä

näkyy yhtiön strategiassa, arvoissa ja toiminnassa. Vastuullisuus

on myös keskeinen osa yhtiön arvonluontia ja United Bankersin

kasvustrategiaa.

Huomioiden hallinnointikoodin suosituksen 8 siirtymäsäännöksen.

171

2. Hallinnointia koskevat kuvaukset

2.1 Hallinnointirakenne

United Bankers -konserniin kuuluvat holdingyhtiönä toimivan

emoyhtiö United Bankersin lisäksi yhtiön neljä täysin omistamaa

tytäryhtiötä; UB Omaisuudenhoito Oy, UB Rahastoyhtiö Oy, UB

Corporate Finance Oy ja UB Nordic Forest Management Oy,

joista kaksi ensimmäiseksi mainittua ovat toimiluvallisia Finans-

sivalvonnan valvonnan alaisia yhtiöitä. United Bankers -konser-

niin kuuluvat lisäksi näiden tytäryhtiöiden tytäryhtiöt (jäljempänä

kaikki edellä mainitut yhtiöt tytäryhtiöineen yhdessä ”United

Bankers -konserni”).

United Bankersin hallinto, johtaminen ja valvonta jakautuvat yhtiö-

kokouksen, hallituksen ja toimitusjohtajan kesken alla kuvatun

mukaisesti. Yhtiön operatiivisessa johtamisessa toimitusjohtajaa

avustaa muu johtoryhmä, joka koostuu United Bankers -konser-

nin eri liiketoiminta-alueiden ja konsernitoimintojen johtajista. Joh-

toryhmässä käsitellään yhtiötä ja koko konsernia koskevia asioita.

Johtoryhmä avustaa toimitusjohtajaa konsernitason toimintape-

riaatteiden ja menettelytapojen hyväksymisessä ja toimeenpa-

nossa. Toimitusjohtaja toimii johtoryhmän puheenjohtajana.

United Bankers -konsernin toiminnan suunnittelu, strateginen

johto, ohjaus ja riskienhallinta on keskitetty konsernin emoyhtiöön

United Bankersiin. Emoyhtiön hallitus käsittelee myös tiettyjä laa-

jakantoisia ja merkittäviä tytäryhtiöiden asioita kokouksissaan

sekä käyttää omistajavaltaa kaikissa tytäryhtiöissä. Emoyhtiön

hallitus käsittelee asioita konsernin näkökulmasta yleisemmällä

tasolla kuin tytäryhtiöiden hallitukset.

United Bankersin tytäryhtiöissä päätösvaltaa käyttävät emoyhtiön

lisäksi kunkin tytäryhtiön oma hallitus ja toimitusjohtaja. Tytäryh-

tiöiden hallitukset ovat hyväksyneet tytäryhtiöitä sitoviksi emoyh-

tiön hallituksen tai toimitusjohtajan vahvistamat konsernin sisäiset

ohjeet sekä hallinto- ja ohjausjärjestelmät, -prosessit ja -mekanis-

mit tehokkaan ja luotettavan hallinnon järjestämiseksi soveltuvin

osin. Konsernitason päätöksenteosta riippumatta konserniin kuu-

luvilla toimiluvallisilla yhtiöillä on vastuu hoitaa niille lainsäädän-

nön ja viranomaismääräysten perusteella kuuluvat tehtävät.

2.2 Yhtiökokous

Yhtiökokous on United Bankersin ylin päätöksentekoelin, jonka

kautta yhtiön osakkeenomistajat osallistuvat yhtiön ohjaukseen

ja valvontaan. Yhtiökokouksessa jokainen United Bankersin

osake tuottaa yhden (1) äänen. Osallistumalla yhtiökokoukseen

joko henkilökohtaisesti tai valtuutetun asiamiehen välityksellä

osakkeenomistaja voi käyttää puhe- ja äänioikeuttaan ja osallis-

tua yhtiön asioita koskevaan päätöksentekoon. Hallituksen pää-

töksellä yhtiökokoukseen saa osallistua myös siten, että osak-

keenomistaja käyttää päätösvaltaansa tietoliikenneyhteyden ja

teknisen apuvälineen avulla ennen yhtiökokousta tai kokouksen

aikana. Hallitus voi myös päättää, että yhtiökokous järjestetään

ilman kokouspaikkaa siten, että osakkeenomistajat käyttävät pää-

tösvaltaansa täysimääräisesti ja ajantasaisesti tietoliikenneyhtey-

den ja teknisen apuvälineen avulla kokouksen aikana.

Osakeyhtiölaissa ja United Bankersin yhtiöjärjestyksessä on mää-

ritelty asiat, jotka on käsiteltävä yhtiökokouksessa. Lisäksi yhtiö-

kokouksessa käsitellään hallituksen kokoukselle esittämät asiat.

Osakkeenomistajilla on osakeyhtiölain mukaisesti oikeus saada

yhtiökokouksen toimivaltaan kuuluva asia käsiteltäväksi kokouk-

sessa. Yhtiö ilmoittaa vuosittain viimeistään 31.12. internetsivuil-

laan päivämäärästä, johon mennessä osakkeenomistajan on esi-

tettävä yhtiön hallitukselle seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen

käsiteltäväksi vaatimansa asia.

United Bankers Oyj

tj. John Ojanperä

UB OMAISUUDENHOITO

tj. Jani Lehti

UB RAHASTOYHTIÖ

tj. Timo Ronkainen

UB CORPORATE FINANCE

tj. Ville Väisänen

UB NORDIC FOREST MANAGEMENT

tj. Jyri Hietala

172

Yhtiökokouskutsu julkistetaan yhtiön internetsivuilla ja pörssitie-

dotteella aikaisintaan kaksi kuukautta ja viimeistään kolme viikkoa

ennen yhtiökokousta, kuitenkin vähintään yhdeksän päivää ennen

yhtiökokouksen täsmäytyspäivää. Yhtiökokouksessa esitettävät

asiakirjat ja tehdyt päätösehdotukset yhtiökokoukselle asetetaan

nähtäville United Bankersin internetsivuille viimeistään kolme viik-

koa ennen yhtiökokousta.

Osakkeenomistajien ja yhtiön toimielinten välisen vuorovaikutuk-

sen sekä osakkeenomistajien kyselyoikeuden toteuttamiseksi

hallituksen puheenjohtaja, hallituksen jäsenet sekä toimitusjoh-

taja ovat pääsääntöisesti kaikki läsnä yhtiökokouksessa. Myös

hallituksen jäseneksi ehdolla olevat henkilöt ovat läsnä valinnasta

päättävässä yhtiökokouksessa. Lisäksi yhtiön tilintarkastaja on

läsnä varsinaisessa yhtiökokouksessa.

Vuonna 2024 varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä

22.3.2024. Yhtiön hallitus päätti, että yhtiön osakkeenomistajat

voivat käyttää äänioikeuttaan myös äänestämällä ennakkoon.

Osakkeenomistajilla, jotka olivat yhtiökokouksen täsmäytyspäi-

vänä merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakas-

luetteloon, oli mahdollisuus seurata yhtiökokousta verkkolähetyk-

senä. Yhtiökokouksessa oli edustettuna 66 osakkeenomistajaa

joko ennakkoon äänestäneinä tai kokouspaikalla henkilökohtai-

sesti tai lakimääräisen edustajan tai valtuutetun asiamiehen edus-

tamana. Edustettuna oli noin 57 prosenttia kaikkien osakkeiden

tuottamasta äänimäärästä. Osakkeenomistajat eivät tehneet vas-

taehdotuksia eivätkä esittäneet kysymyksiä.

Läsnä olivat lisäksi yhtiön hallituksen puheenjohtaja Johan Linder,

hallituksen jäsenet Rasmus Finnilä, Rainer Häggblom, Tarja Pääk-

könen, Eero Suomela ja Lennart Robertsson, yhtiön toimitusjoh-

taja Patrick Anderson, yhtiökokouksen puheenjohtaja asianajaja

Janne Rainvuori, yhtiön lakiasiainjohtaja Nina Rosenlew ja yhtiön

tilintarkastaja Oy Tuokko Ltd edustajanaan yhtiön päävastuullinen

tilintarkastaja KHT Janne Elo. Läsnä oli myös yhtiön johtoryhmän

jäseniä ja muuta henkilökuntaa sekä yhtiökokouksen rekisteröinti-

ja äänestyspalvelun tarjoajan Innovatics Oy:n edustajia.

Ylimääräinen yhtiökokous kutsutaan koolle hallituksen katsoessa

sen tarpeelliseksi. Myös tilintarkastajalla ja osakkeenomistajilla,

jotka edustavat yli 10 prosenttia yhtiön osakkeista, on oikeus vaa-

tia ylimääräisen yhtiökokouksen koollekutsumista käsittelemään

esittämäänsä asiaa. Vuonna 2024 ei pidetty ylimääräisiä yhtiöko-

kouksia.

2.3 Hallitus

2.3.1 Hallituksen kokoonpano

Yhtiökokous valitsee hallituksen jäsenet. Jäsenehdokkaat ilmoi-

tetaan yhtiökokouskutsussa. Yhtiöjärjestyksen mukaan hallituk-

sessa tulee olla vähintään neljä ja enintään kahdeksan varsinaista

jäsentä. Hallitus valitsee keskuudestaan puheenjohtajan ja vara-

puheenjohtajan. Hallituksen jäsenet valitaan toimikaudeksi, joka

päättyy vaalien jälkeisen ensimmäisen varsinaisen yhtiökokouk-

sen päättyessä. Yhtiökokous päättää hallituksen jäsenille makset-

tavasta palkkiosta.

Yhtiö ilmoittaa hallituksen jäsenistä seuraavat henkilö- ja omistus-

tiedot: nimi, syntymävuosi, hallituksen jäsenyyden alkamisvuosi,

koulutus, kansalaisuus, päätoimi sekä heidän ja/tai määräysval-

tayhteisönsä omistamat yhtiön osakkeiden määrät. Lisäksi ilmoi-

tetaan hallinnointikoodin mukaisesti mahdollinen riippuvuus yhti-

östä tai yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista sekä perusteet,

joiden vuoksi hallituksen jäsenen ei katsota olevan riippumaton.

Nämä tiedot ovat saatavilla yhtiön internetsivuilla unitedbankers.fi.

173

Varsinainen yhtiökokous 22.3.2024 vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi seitsemän ja valitsi seuraavat jäsenet United Bankersin hallitukseen:

Hallituksen jäsen Synt. Jäsen alkaen Koulutus Kansalaisuus Päätoimi United Bankersin

osakkeita/kpl

31.12.2024*

Johan Linder,

puheenjohtaja

vuodesta 2010

1959,

mies

2010 OTK Suomi United Bankers Oyj, hallituksen

puheenjohtaja; Oy Karl Fazer Ab,

hallituksen jäsen

36 529

Lennart Robertsson,

varapuheenjohtaja

vuodesta 2018

1959,

mies

2017 KTK Ruotsi United Bankers Oyj, hallituksen

varapuheenjohtaja; InterFagervik AB,

perustaja, hallituksen puheenjohtaja

2 910

Elisabeth Dreijer von

Sydow

1985,

nainen

2024 M.Sc. Intellectual Capital

Management, B.Sc.

Business Administration

Ruotsi Oy Karl Fazer Ab, hallituksen jäsen 1 454

Rasmus Finnilä 1960,

mies

2022 (jäsen

myös vuosina

2013-2020)

KTM Suomi UB Omaisuudenhoito Oy,

varainhoitaja

1 105 330

Rainer Häggblom 1956,

mies

2014 MMM, KTM Suomi Häggblom & Partners Ltd. Oy,

hallituksen puheenjohtaja

109 086

Tarja Pääkkönen 1962,

nainen

2018 DI, TkL, TkT Suomi Boardman Oy, Partner 10 342

Eero Suomela 1953,

mies

2020 KTM Suomi Hallitusammattilainen 10 000

*) Hallituksen jäsenten ja heidän määräysvaltayhteisöjensä osakkeet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2024

Yhteensä 1 275 651

Hallitus valitsi puheenjohtajaksi Johan Linderin ja varapuheenjohtajaksi Lennart Robertssonin. Hallituksen sihteerinä toimi Nina Rosenlew, lakiasiainjohtaja.

Hallituksen jäsenet eivät kuulu yhtiön operatiiviseen johtoon.

2.3.2 Hallituksen kokoonpanoa koskevan ehdotuksen valmistelu

Yhtiön yhtiöjärjestyksessä ei ole määrätty hallituksen jäsenten

asettamisesta erityisessä järjestyksessä. Ehdotuksen varsinai-

selle yhtiökokoukselle hallituksen jäsenten lukumäärästä, hallituk-

sen kokoonpanosta ja palkitsemisesta tekevät yhtiön merkittävät

osakkeenomistajat. Yhtiöllä ei ole erillistä osakkeenomistajien

nimitystoimikuntaa.

Hallituksen jäsenten tietämyksen, taidon ja kokemuksen arviointia

suoritetaan finanssialan sääntelyn mukaisesti sekä uusista jäse-

nistä että säännöllisesti kaikista hallituksen jäsenistä. Lisäksi halli-

tuksen ehdokasasettelussa noudatetaan yhtiön hallituksen moni-

muotoisuutta koskevia periaatteita.

174

2.3.3 Hallituksen pätevyys- ja riippumattomuusvaatimukset

Hallituksen jäseneksi valittavalla on oltava tehtävän edellyttämä

pätevyys sekä riittävästi aikaa tehtävän hoitamiseen. Hallitusten

jäsenten riippumattomuus- ja pätevyysvaatimuksista on määrä-

yksiä hallinnointikoodin lisäksi myös sijoituspalvelulaissa, Finans-

sivalvonnan antamissa määräyksissä ja ohjeissa sekä muussa

finanssisalaa koskevassa sääntelyssä ja ohjeistuksessa.

Yhtiö edesauttaa hallituksen työskentelyä antamalla hallituksen

jäsenille riittävät tiedot yhtiön ja United Bankers -konsernin toimin-

nasta. United Bankersin hallituksen jäsenen on annettava halli-

tukselle ja yhtiölle riittävät tiedot pätevyytensä ja riippumattomuu-

tensa arvioimiseksi sekä ilmoitettava tiedoissa tapahtuvista muu-

toksista. Hallitus tekee arvion jäsentensä riippumattomuudesta

ja ilmoittaa arvion tuloksen yhtiön internetsivuilla. Riippumatto-

muuden arvioinnissa otetaan huomioon myös jäsenen lähipiiriin

kuuluvien yksityishenkilöiden tai oikeushenkilöiden vastaavat olo-

suhteet. Yhtiöön rinnastetaan yhtiön kanssa samaan konserniin

kuuluvat yhtiöt.

United Bankersin hallitus koostuu yhtiön toimialojen asiantunti-

joista ja yhtiön merkittävien osakkeenomistajien edustajista. Hal-

lituksen jäsenistä kukaan ei työskentele United Bankers -konser-

nissa liikkeenjohdon tehtävissä.

Hallituksen suorittaman hallinnointikoodin mukaisen jäsenkoh-

taisen kokonaisarvion perusteella hallituksen jäsenistä viisi ovat

riippumattomia yhtiöstä; Johan Linder, Tarja Pääkkönen, Lennart

Robertsson, Eero Suomela ja Elisabeth Dreijer von Sydow. Johan

Linder on toiminut yhtiön hallituksessa yhtäjaksoisesti yli kymme-

nen vuotta, mutta hänen riippumattomuutensa ei hallituksen teke-

män kokonaisarvioinnin mukaan ole sen johdosta vaarantunut,

eikä myöskään ole muita seikkoja tai asioita, jotka vaarantaisivat

riippumattomuuden. Hallituksen arvion mukaan kuusi hallituksen

jäsenistä ovat riippumattomia yhtiön merkittävistä osakkeenomis-

tajista; Johan Linder, Rainer Häggblom, Tarja Pääkkönen, Len-

nart Robertsson, Eero Suomela ja Elisabeth Dreijer von Sydow.

Riippumattomia sekä yhtiöstä että yhtiön merkittävistä osakkeen-

omistajista ovat viisi yhtiön hallituksen jäsenistä; Johan Linder,

Tarja Pääkkönen, Lennart Robertsson, Eero Suomela ja Elisabeth

Dreijer von Sydow.

2.3.4 Hallituksen monimuotoisuutta koskevat periaatteet

United Bankers on sitoutunut edistämään hallituksen kokoonpa-

non monimuotoisuutta. Hallitus on hyväksynyt hallituksen moni-

muotoisuutta koskevat periaatteet, joita noudatetaan hallitustyös-

kentelyssä sekä hallituksen kokoonpanoa suunniteltaessa. Moni-

muotoisuuden toteutumista ja kehitystä arvioidaan hallituksen

vuosittaisessa itsearviointikeskustelussa.

Monimuotoisuuden tavoitteena on, että hallituksessa on koko-

naisuutena tarkastellen laaja-alaista osaamista, kokemusta ja

näkökulmia sekä tuntemusta United Bankers -konsernin liiketoi-

minnoista. Hallituksen jäsenten valinnassa ensisijaisia kriteerejä

ovat kuitenkin kunkin hallitukseen ehdolla olevan henkilön päte-

vyys, taidot ja henkilökohtaiset ominaisuudet. Riittävän monella

hallituksen jäsenellä on oltava yhtiön liiketoiminnan kannalta olen-

nainen ammatillinen kokemus ja koulutus, jotta he voivat käsitellä

asiantuntevasti finanssialaan ja listattuun yhtiöön liittyviä asioita.

Hallitukseen valittavien jäsenten tulee tukea ja edistää hallituksen

työskentelyn tehokkuutta ja toimintakykyä.

Edellä mainittujen kriteerien lisäksi hallitusvalinnoilla halutaan

edistää monimuotoisuutta. Tavoitteena on, että hallituksessa on

sopiva määrä jäseniä, jotka edustavat eri kansallisuuksia, ikäluok-

kia, sukupuolia, koulutustaustoja ja toimikausien pituuksia. Halli-

tuksen jäsenten tulee myös täydentää toisiaan henkilökohtaisilta

ominaisuuksiltaan ja kyvyiltään. Yhtiökokoukselle ehdotettavien

henkilöiden tulee edustaa erilaisia näkökantoja, ominaisuuksia ja

kokemustaustoja. Lisäksi heidän tulee olla luotettaviksi ja innova-

tiivisiksi tunnettuja henkilöitä, jotka osaavat rakentavasti kyseen-

alaistaa eri päätöksiä sekä haastaa yhtiön operatiivista johtoa.

Hallituksessa on oltava molempia sukupuolia. Naisten ja mies-

ten on oltava hallituksessa tasapuolisesti edustettuna viimeistään

30.6.2026.

2.3.4.1 Hallituksen monimuotoisuutta koskevien

periaatteiden toteutuminen

Yhtiö on 2024 toteuttanut hallituksen kokoonpanossa hallituksen

monimuotoisuutta koskevia periaatteita. Tilikauden 2024 päät-

tyessä hallituksen jäsenet edustivat kokemusta eri johto- ja hal-

175

litustehtävistä, tuntemusta pääomamarkkinoista ja liike-elämästä,

ja heillä oli toisiaan täydentävä koulutustausta, osaaminen ja

kokemus.

United Bankersin hallituksen jäsenistä kaikilla on korkeakoulutut-

kinnot, jotka edustavat kauppa-, oikeus-, maa- ja metsätalous-

sekä insinööritieteitä. Hallituksen jäsenten toimikausista pisin oli

kestänyt 14 vuotta ja lyhin alle vuoden, mediaanin ollessa kuusi

vuotta. Hallituksen jäsenten keski-ikä oli kuusikymmentäkaksi

vuotta ja nuorimman ja vanhimman jäsenen ikäero oli kolmekym-

mentäkaksi vuotta.

Hallituksessa oli vuonna 2024 viisi miestä (71 %) ja kaksi naista

(29 %).

Hallituksen monimuotoisuus (31.12.2024)

2.3.5 Hallituksen tehtävät

Hallituksella on yleinen vastuu yhtiön ja United Bankers -konser-

nin ohjauksesta ja valvonnasta ja siitä, että yhtiön hallinto, toi-

minta sekä kirjanpidon ja varainhoidon valvonta on asianmukai-

sesti järjestetty. Hallitus käsittelee ja vahvistaa yhtiön strategian

sekä organisaatiota, kirjanpitoa ja varainhoidon valvontaa koske-

vat periaatteet ja menettelytavat. Hallitus on laatinut toimintaansa

varten kirjallisen työjärjestyksen, jossa määritellään sen keskeiset

tehtävät ja kokouskäytännöt.

Hallituksen tehtäviin kuuluu muun muassa:

• Hyväksyä yhtiön ja United Bankers -konsernin eri liiketoiminta-

alueiden strategia ja visio sekä valvoa strategian toimeen-

panoa

• Hyväksyä yhtiön liiketoiminnalliset ja taloudelliset tavoitteet

sekä konsernin ja liiketoimintasegmenttien strategiset

suunnitelmat, seurata konserniyhtiöiden operatiivisen liike-

toiminnan kehitystä, muutoksia toimintaympäristössä ja

asetettujen tavoitteiden saavuttamista

• Hyväksyä yhtiön ja United Bankers -konsernin organisaatio-

rakenne ja arvot

• Varmistaa kirjanpidon ja varainhoidon valvonnan asian-

mukainen järjestäminen sekä huolehtia hallinnosta ja

toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä

• Hyväksyä sisäisen hallinnon ja ohjauksen periaatteet sekä

seurata niiden asianmukaisuutta

• Hyväksyä tarkastusvaliokunnan esityksestä sääntelyn

edellyttämät ja hallituksen hyväksyntää vaativat sisäiset

ohjeet, periaatteet ja politiikat

• Hyväksyä tarkastusvaliokunnan esityksestä selvitys yhtiön

hallinto- ja ohjausjärjestelmästä

• Hyväksyä United Bankers -konsernin vastuullisuusperiaatteet

ja -raportti

• Päättää hallituksen valiokuntien perustamisesta ja kokoon-

panosta

• Hyväksyä hallituksen, valiokuntien ja johtoryhmän työ-

järjestykset ja arvioida niiden sisältöä, tarkoituksen-

mukaisuutta ja ajantasaisuutta

Toimikausi

0–3 vuotta 4–6 vuotta

7–9 vuotta ≥10 vuotta

2 2

Kansalaisuus

Suomi Ruotsi

Ikä (vuotta)

30–39 40–49 50–59

60–69 ≥70

Sukupuoli

Mies Nainen

176

• Päättää toiminnan kannalta taloudellisesti merkittävistä tai

periaatteellisesti tärkeistä asioista, uudelleenjärjestelyistä,

liiketoimintojen perustamisesta, muuttamisesta tai

lakkauttamisesta, investoinneista, yrityskaupoista ja

divestoinneista

• Päättää yhtiön osakkeisiin ja muihin rahoitusvälineisiin

liittyvistä asioista ja yhtiöoikeudellisista toimenpiteistä

• Hyväksyä merkittävät sopimukset, kaupat ja muut järjestelyt

United Bankers -konsernin lähipiiriin kuuluvien ja konserni-

yhtiöiden välillä

• Käsitellä säännöllisesti raportointi yhtiön taloudellisesta

tilanteesta, mukaan lukien vakavaraisuus ja likviditeetin-

hallinta, yhtiön ja United Bankers -konsernin tuloksesta sekä

myynnin ja henkilöstön kehityksestä

• Seurata tilinpäätös- ja muuta taloudellista raportointia ja

raportoinnin luotettavuutta

• Hyväksyä yhtiön tilinpäätökset ja puolivuosikatsaukset sekä

tulostiedotteet

• Arvioida hallituksen jäsenten riippumattomuutta ja pätevyyttä

vuosittain ja seurata, että hallituksen jäsenet täyttävät

riippumattomuusvaatimukset

• Arvioida toimintaansa itsearviointina kerran vuodessa

toimikauden lopussa, sisältäen myös valiokuntatyön arvioinnin

• Arvioida ja antaa palautetta toimitusjohtajalle hänen

toiminnastaan vuosittain

• Nimittää ja vapauttaa toimitusjohtaja, päättää toimitus-

johtajan palvelusopimuksen ehdot sekä toimitusjohtajan

esityksestä nimittää yhtiön johtoryhmän jäsenet

• Valvoa toimitusjohtajan toimien tarkoituksenmukaisuutta,

valvoa ja ohjata yhtiön toimivaa johtoa

• Hyväksyä ja ehdottaa yhtiökokoukselle palkitsemispolitiikkaa

• Hyväksyä palkitsemisvaliokunnan esityksestä United Bankers

-konsernin palkitsemisjärjestelmien periaatteet

• Hyväksyä ja esitellä yhtiökokoukselle palkitsemisraportti,

hyväksyä muut palkitsemista koskevat tiedot

• Seurata ja valvoa sisäisen valvonnan ja tarkastuksen sekä

riskien- ja vakavaraisuudenhallinnan tehokkuutta, toimivuutta

ja menettelytapoja ja hyväksyä sisäisen valvonnan ja sisäisen

tarkastuksen sekä riskien- ja vakavaraisuudenhallinnan

toimintaperiaatteet

• Valvoa, että United Bankers -konsernissa noudatetaan

soveltuvaa lainsäädäntöä ja viranomaisvaatimuksia, ja että

toimivaltaisille viranomaisille raportoidaan asianmukaisesti

• Hyväksyä yhtiön ja United Bankers -konsernin kokonaisriski-

strategia ja valvoa sitä, käsitellä raportti riskienhallinnasta,

compliance-toiminnosta sekä toteutuneista riskeistä

• Kutsua koolle yhtiökokous ja tehdä sille ehdotuksia, määritellä

yhtiön osinkopolitiikka ja tehdä yhtiökokoukselle ehdotus

osingon jakamisesta

• Vahvistaa United Bankers -konsernin henkilöstösuunnitelman

tavoitteet

• Käsitellä vireille tulleet ja uhkaavat oikeudelliset ja hallinnolliset

prosessit, joilla voi olla merkittävä vaikutus yhtiön

taloudelliseen asemaan

United Bankersin hallitus käsittelee kokouksissaan yleisellä

tasolla kokonaan omistettujen tytäryhtiöiden asioita siltä osin kuin

kyseessä ovat taloudellisesti merkittävät tai laajakantoisesti ja

periaatteellisesti tärkeät asiat. Varsinaiset päätökset tehdään kui-

tenkin kunkin tytäryhtiön hallituksen kokouksissa.

Hallituksen velvollisuus on edistää yhtiön ja sen kaikkien osak-

keenomistajien etua. Hallitus arvioi toimintaansa ja työskentely-

tapojaan vuosittain ja kehittää toimintaansa arvioinnin tulosten

perusteella.

2.3.6 Osallistuminen hallituksen kokouksiin

United Bankersin hallitus kokoontuu etukäteen vahvistetun

kokousohjelman mukaisesti, pääsääntöisesti kerran kuukaudessa

ja vähintään kymmenen kertaa vuodessa. Hallitus voi tarpeen

vaatiessa tai asioiden kiireellisyyden vuoksi kokoontua myös tätä

useammin tai tehdä päätöksiä kokoontumatta. United Bankersin

hallitus kokoontui tilikauden 2024 aikana yhteensä 13 kertaa.

177

Hallituksen jäsenten läsnäolo kokouksissa 2024:

Hallituksen jäsen Osallistuminen kokouksiin

Johan Linder, puheenjohtaja 13/13

Lennart Robertsson, varapuheenjohtaja 13/13

Rasmus Finnilä 13/13

Rainer Häggblom 13/13

Tarja Pääkkönen 12/13

Eero Suomela 13/13

Elisabeth Dreijer von Sydow 8/8

2.3.7 Hallituksen itsearviointi

Hallitus arvioi vuosittain toimintaansa ja työskentelytapojaan.

Arviointi toteutetaan yleensä itsearviointina, ja sen tuloksia käsi-

tellään ja niistä keskustellaan hallituksen joulukuun kokouksessa.

Jäsenet arvioivat hallituksen suoriutumista edellä esitetyistä teh-

tävistään ja vastuistaan, hallituksen kokoonpanoa ja rakennetta,

työskentelykulttuuria, hallituksen kokousten tehokkuutta sekä

yksittäisten hallituksen jäsenten suoriutumista. Lisäksi hallituk-

sen jäsenet arvioivat hallituksen puheenjohtajan ja valiokuntien

toimintaa ja työskentelytapoja. Tunnistetut kehityskohteet otetaan

huomioon hallituksen työskentelyä suunniteltaessa.

2.4 Hallituksen valiokunnat

2.4.1 Yleistä

United Bankersin hallitus on asettanut vastuulleen kuuluvien teh-

tävien valmistelua varten tarkastusvaliokunnan ja palkitsemisva-

liokunnan, jotka raportoivat hallitukselle toiminnastaan säännöl-

lisesti.

Hallitus nimittää kunkin valiokunnan jäsenet ja niiden puheenjoh-

tajat keskuudestaan vuosittain varsinaista yhtiökokousta seuraa-

vassa hallituksen järjestäytymiskokouksessa. Jokaiseen valio-

kuntaan kuuluu vähintään kolme jäsentä. Valiokunnilla ei ole itse-

näistä päätösvaltaa, vaan hallitus tekee päätökset niiden valmis-

telujen pohjalta.

2.4.2 Tarkastusvaliokunta

Tarkastusvaliokunnan tehtävänä on avustaa United Bankersin

hallitusta varmistamaan, että United Bankers -konsernilla on sen

koko toiminnan kattava, riittävä sisäinen valvontajärjestelmä, huo-

lehtia siitä, että yhtiön riskienhallinta on järjestetty asianmukaisesti

sekä seurata tilinpäätösraportoinnin prosessia. Lisäksi tarkastus-

valiokunnan tehtävänä on muun muassa:

• valvoa ja arvioida yhtiön taloudellisen raportoinnin

oikeellisuutta ja raportoinnin luotettavuutta sekä seurata

tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen lakisääteisen

tilintarkastuksen sisältöä ja laajuutta;

• valvoa tilinpäätöstietojen raportointiprosessia ja antaa

suosituksia, joiden tarkoituksena on varmistaa raportointi-

prosessin luotettavuus;

• valvoa yhtiön kirjanpitokäytäntöjen luomista;

• seurata, että yhtiön toiminta ja sisäinen valvonta on järjestetty

lainsäädännön, määräysten sekä hyvän johtamis- ja

hallinnointijärjestelmän edellyttämällä tavalla; ja

• valmistella yhtiökokoukselle tehtävä esitys tilintarkastajien

valinnasta ja palkkioista.

Tarkastusvaliokunnan jäsenistä vähintään kahden on oltava riip-

pumattomia United Bankersista ja vähintään yhden jäsenen on

oltava riippumaton United Bankersin merkittävistä osakkeenomis-

tajista. Vähintään yhden tarkastusvaliokunnan jäsenen on oltava

riippumaton henkilö, jolla on asiantuntemusta laskentatoimesta

tai tilintarkastuksesta.

United Bankersin tarkastusvaliokunnan jäsenet 2024 ja osallistu-

minen kokouksiin ilmenee seuraavasta taulukosta.

Tarkastusvaliokunnan jäsen Osallistuminen kokouksiin

Eero Suomela, puheenjohtaja 6/6

Rainer Häggblom 5/6

Johan Linder 6/6

178

2.4.3 Palkitsemisvaliokunta

Palkitsemisvaliokunta avustaa hallitusta yhtiön yleisten palkitse-

misperiaatteiden valmisteluissa sekä yhtiön toimitusjohtajan ja

ylimpään johtoon kuuluvien johtajien palkitsemis- ja seuraaja-

suunnittelussa. Palkitsemisvaliokunta valmistelee myös valvonta-

toimintojen johtajien palkitsemiseen liittyviä asioita. Lisäksi valio-

kunnan tehtäviin kuuluu avustaa hallitusta muissa henkilöstön pal-

kitsemiseen liittyvien asioiden valmistelussa sekä palkitsemisjär-

jestelmän toimivuuden säännöllisen arvioinnin ja noudattamisen

valvonnassa. Palkitsemisvaliokunnan jäsenistä enemmistön on

oltava United Bankersista riippumattomia.

United Bankersin palkitsemisvaliokunnan jäsenet 2024 ja osallis-

tuminen kokouksiin ilmenee seuraavasta taulukosta.

Palkitsemisvaliokunnan jäsen Osallistuminen kokouksiin

Johan Linder, puheenjohtaja 7/7

Tarja Pääkkönen 7/7

Lennart Robertsson 7/7

Elisabeth Dreijer von Sydow 4/4

2.5 Toimitusjohtaja

Yhtiön hallitus nimitti John Ojanperän (s. 1981), KTM, United

Bankers Oyj:n uudeksi toimitusjohtajaksi 1.11.2024 alkaen. United

Bankers -konsernin palveluksessa vuonna 2014 aloittanut Ojan-

perä toimi aikaisemmin UB Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohta-

jana ja United Bankersin johtoryhmän jäsenenä vuodesta 2016.

Lisäksi hän on toiminut UB Omaisuudenhoito Oy:n hallituksen

puheenjohtajana sekä hallituksen jäsenenä useissa muissa kon-

sernin tytäryhtiöissä.

United Bankersin toimitusjohtajana toimi 31.10.2024 saakka Pat-

rick Anderson (s. 1979), KTM. Anderson toimi yhtiön toimitus-

johtajana vuodesta 2007 lähtien. Anderson erosi tehtävästään

omasta aloitteestaan ja toimii yhtiössä Ojanperän neuvonanta-

jana 1.11.2024 alkaen varsinaisen yhtiökokouksen 2025 päätty-

miseen asti. United Bankersin merkittävät osakkeenomistajat,

jotka edustavat noin 40 prosenttia yhtiön osakkeista, ilmoittivat

17.10.2024 ehdottavansa yhtiön varsinaiselle yhtiökokoukselle

2025, että Anderson valitaan United Bankersin hallituksen jäse-

neksi. Hallituksen nykyiset jäsenet olivat ilmoittaneet valitsevansa

Andersonin hallituksen puheenjohtajaksi, mikäli heidät ja Ander-

son valitaan hallituksen jäseniksi vuoden 2025 varsinaisessa

yhtiökokouksessa. Ehdotus julkistettiin 22.1.2025.

Toimitusjohtaja johtaa ja valvoo United Bankersin päivittäistä lii-

ketoimintaa ja juoksevaa hallintoa hallituksen päätösten ja halli-

tuksen antamien ohjeiden mukaisesti. Toimitusjohtaja varmistaa,

että United Bankers -konsernin kirjanpito on lainmukainen, ja että

taloushallinto ja varojen hoito on järjestetty luotettavasti. Toimi-

tusjohtaja huolehtii myös, että United Bankers -konsernin riskien-

hallinta, compliance-toiminto ja sisäinen tarkastus on järjestetty

asianmukaisesti ja hallituksen vahvistamien periaatteiden ja ohjei-

den mukaisesti.

United Bankersin hallitus nimittää toimitusjohtajan. Toimitusjoh-

taja saa ryhtyä yhtiön toiminnan laajuus ja laatu huomioon ottaen

epätavallisiin ja laajakantoisiin toimiin ainoastaan hallituksen val-

tuuttamana. Toimitusjohtajaa ei valita hallituksen puheenjohta-

jaksi eikä hallituksen jäseneksi.

2.6 Muu johtoryhmä

United Bankersin johtoryhmän tehtävänä on avustaa United

Bankersin toimitusjohtajaa yhtiön ja United Bankers -konsernin

operatiivisessa johtamisessa hallituksen asettamien tavoitteiden

mukaisesti.

Johtoryhmä käsittelee ja valmistelee muun muassa liiketoiminto-

jen strategiaan ja United Bankers -konsernin sisäisiin toimintaoh-

jeisiin liittyviä asioita. Johtoryhmä kokoontuu pääsääntöisesti ker-

ran viikossa. Johtoryhmä ei ole varsinainen yhtiöoikeudellinen toi-

mielin, mutta sillä on tosiasiallisesti merkityksellinen asema yhtiön

johdon organisaatiossa.

179

Yhtiön johtoryhmä vuonna 2024

Nimi Tehtävä Henkilötiedot Osakeomistus yhtiössä henkilökohtaisesti

tai määräysvaltayhtiön kautta tilikauden

lopussa 31.12.2024, kpl

John Ojanperä United Bankers Oyj:n toimitusjohtaja 1.11.2024

alkaen, UB Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtaja

31.10.2024 saakka

Syntymävuosi: 1981, mies

Koulutus: KTM

Johtoryhmän jäsen vuodesta 2016

71 045

Patrick Anderson United Bankers Oyj:n toimitusjohtaja ja

johtoryhmän jäsen 31.10.2024 saakka

Syntymävuosi: 1979, mies

Koulutus: KTM

Johtoryhmän jäsen 2007–31.10.2024

600 000

Jani Lehti UB Omaisuudenhoito Oy:n toimitusjohtaja Syntymävuosi: 1966, mies

Koulutus: KTM

Johtoryhmän jäsen vuodesta 2012

498 346

Inka Noramaa United Bankers Oyj:n sijoittajasuhde- ja

viestintäjohtaja

Syntymävuosi: 1975, nainen

Koulutus: KTM

Johtoryhmän jäsen vuodesta 2018

89 509

Timo Ronkainen UB Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtaja 1.11.2024

alkaen, UB Omaisuudenhoito Oy:n instituutio-

varainhoidon johtaja 31.10.2024 asti

Syntymävuosi: 1965, mies

Koulutus: KTM

Johtoryhmän jäsen vuodesta 2012

248 655

Jarkko Saukkola United Bankers Oyj:n hallintojohtaja Syntymävuosi: 1968, mies

Koulutus: KTM

Johtoryhmän jäsen vuodesta 2018

16 745

Jukka Rasku Johtaja, UB Private Syntymävuosi: 1979, mies

Koulutus: KTM

Johtoryhmän jäsen vuodesta 2020

21 729

Aikavälillä 1.1.2024–31.10.2024 johtoryhmässä oli kuusi miestä ja yksi nainen ja aikavälillä 1.11.2024–31.12.2024 viisi miestä ja yksi nainen.

Yhtiön hallitus päättää johtoryhmän toimi- ja työsuhteiden ehdoista ja muusta kompensaatiosta. Tarkemmat tiedot palkitsemisesta ovat United Bankersin internetsivuilla

osoitteessa unitedbankers.fi.

180

3. Sisäinen valvonta, riskienhallinta ja muut valvontamenettelyt

3.1 Sisäisen valvonnan yleiskuvaus

United Bankersin hallitus vastaa tarkastusvaliokunnan avustuk-

sella sisäisen valvonnan ja riskienhallintajärjestelmien toimivuu-

den ja tehokkuuden arvioinnista ja seurannasta. Sisäinen val-

vonta ja riskienhallinta kattaa United Bankers -konsernin kaikki

toiminnot. United Bankers -konsernin riskienhallinnan tavoitteena

on pyrkiä järjestelmällisesti tunnistamaan, arvioimaan, käsittele-

mään ja ennalta ehkäisemään konsernin liiketoiminnoista aiheu-

tuvia riskejä, jotka lyhyellä tai pitkällä aikavälillä voivat vaikuttaa

negatiivisesti United Bankers -konsernin liiketoimintaan tai tulon-

muodostukseen taikka vaarantaa sääntelynmukaisen toiminnan.

Hallitus vahvistaa riskienhallinnan, sisäisen valvonnan, sisäisen

tarkastuksen ja compliance-toiminnon periaatteet, vastuut, kon-

sernin riskilimiitit ja muut yleisohjeet, joiden mukaan sisäinen val-

vonta, riskienhallinta, compliance-toiminto ja sisäinen tarkastus

organisoidaan. Toimitusjohtaja vastaa hallituksen vahvistamien

periaatteiden implementoinnista United Bankers -konsernin orga-

nisaatiossa.

United Bankers -konsernin sisäinen valvonta ja riskienhallinta

rakentuvat kolmen puolustuslinjan periaatteelle:

3.1.1 Liiketoimintayksiköt – ensimmäinen puolustuslinja

Riskienhallinta on osa sisäistä valvontaa. Konsernin tytäryhtiöllä

ja liiketoimintayksiköllä on näin ollen ensimmäisenä puolustus-

linjana toteuttamisvastuu riskien tunnistamisesta, riskienhallinta-

toimenpiteistä sekä sisäisen valvonnan prosessien ja osaamisen

rakentamisesta. Konsernin tytäryhtiöiden hallitukset ja johto sekä

liiketoimintayksiköiden johtajat vastaavat siitä, että riskienhallinta

ja sisäinen valvonta on riittävällä tasolla kyseisissä toiminnoissa

varmistamalla asianmukaiset suojaustoimet sekä prosessit ris-

kien tunnistamiseen, arviointiin ja hallintaan.

3.1.2 Riskienhallinta ja compliance – toinen puolustuslinja

United Bankers -konsernin liiketoiminnasta riippumattomat emo-

yhtiön riskienhallinta- ja compliance-toiminnot muodostavat toi-

sen puolustuslinjan riskienhallinnassa ja sisäisessä valvonnassa.

Riskienhallinta- ja compliance-toiminnot ylläpitävät ja kehittä-

vät sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan menetelmiä, ehdotta-

vat parannuksia riskienhallinnan periaatteisiin ja laativat sisäisiä

ohjeistuksia ja prosesseja. Lisäksi ne tukevat, ylläpitävät ja seu-

raavat riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan toteutumista, mene-

telmien ja periaatteiden käyttöönottoa sekä hallinnon ja liiketoi-

minnan lainmukaisuutta.

Riskienhallintatoiminto tukee United Bankers -konsernin sekä sen

valvottavien tytäryhtiöiden johtoa ja liiketoimintaa tarjoamalla jär-

jestelmällisen lähestymistavan riskienhallinta-, valvonta- sekä hal-

lintoprosessien tehokkuuden arviointiin ja kehittämiseen. Riskien-

hallintatoiminnon tehtävänä on varmistaa ja valvoa, että riskien-

hallinta on riittävällä tasolla suhteessa United Bankers -konsernin

yhtiöiden liiketoiminnan laatuun, laajuuteen, monimuotoisuuteen

ja riskeihin. Riskienhallintatoiminto valvoo päivittäistä liiketoimin-

taa ja liiketoimintayksiköille osoitettujen riskilimiittien sekä riskin-

oton periaatteiden ja ohjeiden noudattamista. Riskienhallintatoi-

minto raportoi puolivuosittain hallitukselle ja neljännesvuosittain

johtoryhmälle.

Compliance-toiminto vastaa sääntelyn noudattamisen valvon-

nasta United Bankers -konsernin toiminnassa ja tukee johtoa ja

liiketoimintayksiköitä lainsäädännön, viranomaismääräysten ja

sisäisten ohjeiden soveltamisessa. Compliance-toiminto kehit-

tää ja valvoo asianmukaisten menettelytapojen noudattamista

asiakassuhteessa ja eettisten periaatteiden toteutumista United

Bankers -konsernissa. Compliance-toiminto raportoi säännöl-

lisesti havainnoistaan suoraan United Bankersin hallitukselle tai

tarkastusvaliokunnalle ja johtoryhmälle. Lisäksi compliance-toi-

minto raportoi kirjallisesti hallitukselle havainnoistaan puolivuosit-

tain.

3.1.3 Sisäinen tarkastus – kolmas puolustuslinja

Kolmannen puolustuslinjan muodostaa sisäinen tarkastus, joka

on liiketoiminnoista riippumaton hallituksen ja ylimmän johdon

tuki. Sisäisen tarkastuksen toimintasuunnitelman hyväksyy United

Bankers -konsernin emoyhtiön hallitus vuosittain sisäisen tarkas-

181

tuksen esittelystä. Sisäisen tarkastuksen tehtävänä on kohdiste-

tuin tarkastuksin objektiivisesti ja järjestelmällisesti arvioida United

Bankers -konsernin sisäisen valvontajärjestelmän toimivuutta,

tarkoituksenmukaisuutta ja tehokkuutta sekä sisäisten ohjeiden

noudattamista ja näiden kehittämistä. Jokaisesta sisäisestä tar-

kastuksesta tehdään erillinen tarkastusraportti. Tarkastusraport-

tiin sisältyvät sisäisen tarkastuksen havainnot sekä suositukset

korjaaviksi toimenpiteiksi.

United Bankers -konsernilla ei ole omaa erillistä sisäisen tar-

kastuksen toimintoa. Sisäisen tarkastuksen toiminto on United

Bankers -konsernissa järjestetty ulkoistettuna palveluna, jota hoi-

taa yhtiön hallituksen päättämä ulkopuolinen hyvämaineinen toi-

mija. Vuonna 2024 sisäisestä tarkastuksesta vastasi KPMG Oy

Ab.

3.3 Taloudellinen raportointiprosessi

United Bankers -konsernin taloudellisen raportoinnin valvonnasta

vastaa emoyhtiön hallitus. Hallitus valvoo taloudellista raportoin-

tia tarkastusvaliokunnan avustuksella. Tarkastusvaliokunnan teh-

täviin kuuluu lisäksi riskien- ja vakavaraisuudenhallinnan säännöl-

linen arviointi sekä tilintarkastuksen seuranta.

United Bankersin toimitusjohtajan ja talousjohtajan tehtävänä

on varmistaa, että kirjanpito ja taloudellinen raportointi ovat lain,

sovellettavien laadintaperiaatteiden ja United Bankersin hallituk-

sen antaman ohjeistuksen mukaisia. United Bankers -konser-

nin kirjanpito ja taloudellinen raportointi on keskitetty emoyhtiön

taloushallintoon. United Bankersin taloushallinto vastaa keskite-

tysti ulkoisesta laskennasta sekä raportoinnista hallitukselle ja

johtoryhmälle. United Bankersin taloushallinto vastaa myös kun-

kin liiketoimintayksikön kehityksen seurannasta ja raportoinnista.

Hallitus, tarkastusvaliokunta, toimitusjohtaja ja johtoryhmä vas-

taavat seurannasta ja varmistavat siten sisäisten kontrollien tehok-

kuuden.

United Bankersin konsernitilinpäätös 2024 on laadittu kansain-

välisten IFRS-standardien (International Financial Reporting

Standards) mukaisesti. IFRS-standardien ohella United Bankers

-konsernin tilinpäätöksen laadintaan sovelletaan sijoituspalvelu-

yrityksiin ja rahastoyhtiöihin soveltuvaa sääntelyä, määräyksiä ja

ohjeita. United Bankers -konserni laatii vuositilinpäätöksen lisäksi

puolivuosittain julkistettavan puolivuosikatsauksen IAS 34 -stan-

dardin mukaisesti. Taloudellista raportointia koskevia ohjeita ja

laskentaperiaatteita sovelletaan kaikissa konserniyhtiöissä.

3.4 Vakavaraisuuden hallinta

Yhtiön vakavaraisuuden hallinta on osa United Bankers -konser-

nin talousjohtamista ja -hallintoa sekä strategisella että operatiivi-

sella tasolla. Vakavaraisuuden hallinnan tavoitteena on varmistaa

konsernin riskinkantokyky sekä häiriötön liiketoiminnan jatkumi-

nen myös mahdollisten odottamattomien tapahtumien varalta.

Pääomien riittävyyden arviointi perustuu riskien tunnistamiseen,

mittaamiseen ja arviointiin. Vakavaraisuuden hallinnalla ja enna-

koivalla pääomasuunnittelulla varmistutaan siitä, että United

Bankers -konsernin omat varat ovat riittävät kattamaan konserniin

ja liiketoimintoihin kohdistuvat olennaiset riskit. Pääomapuskurin

riittävyyttä testataan stressitestein.

4. Tilintarkastus

Osakkeenomistajat valitsevat varsinaisessa yhtiökokouksessa

vuosittain yhtiölle tilintarkastajan, jonka tulee olla Keskuskauppa-

kamarin hyväksymä tilintarkastusyhteisö. Yhtiön hallituksen val-

mistelema ehdotus tilintarkastajaksi ilmoitetaan yhtiökokouskut-

sussa. United Bankersin varsinainen yhtiökokous 22.3.2024 valitsi

yhtiön tilintarkastajaksi Oy Tuokko Ltd:n, päävastuullisena tilintar-

kastajana KHT Janne Elo.

Tilintarkastajat tarkastavat, että United Bankers -konsernin tilin-

päätökset on laadittu soveltuvan lainsäädännön ja ohjeistuksen

mukaisesti ja antavat osakkeenomistajille ja muille sidosryhmille

oikeat ja riittävät tiedot konsernin toiminnan tuloksesta ja talou-

dellisesta asemasta. United Bankersin tilintarkastajat tarkastavat

osana vuosittaista tilintarkastustoimeksiantoa konsernin emoyh-

tiön ja tytäryhtiöiden kirjanpidon ja hallinnon. Sisäisen valvonnan

vaatimukset otetaan huomioon tilintarkastajien tilintarkastussuun-

nitelmissa. Tilintarkastajat antavat vuosittain tilintarkastuskerto-

muksen United Bankersin varsinaiselle yhtiökokoukselle. Lisäksi

tilintarkastajat raportoivat hallitukselle vuosittaisen tilintarkastus-

182

suunnitelman pääkohdat sekä antavat koko konsernia koskevan

kirjallisen tilintarkastusraportin kunkin puolivuosikatsauksen ja

tilinpäätöksen yhteydessä.

Tilintarkastajille maksettiin vuonna 2024 palkkioita kokonaisuu-

dessaan 151 985 euroa. Tilintarkastuspalkkio oli 123 290 euroa.

Tilintarkastukseen liittymättömät palkkiot olivat 28 695 euroa.

Muut palkkiot pitävät sisällään lähinnä laki- ja veroneuvontapal-

veluita.

5. Sisäpiirihallinnon keskeiset menettelytavat

United Bankers -konsernissa noudatetaan emoyhtiön hallituksen

hyväksymää sisäpiiri- ja kaupankäyntiohjetta. United Bankersilla

on hallituksen määrittämä sisäpiirihallinnon organisaatio, johon

kuuluvat sisäpiirivastaava ja sisäpiirivastaavan varahenkilö sekä

compliance-toiminto. Sisäpiirihallinto ylläpitää sisäpiiriluetteloita

ja luetteloa johdon ilmoitusvelvollisista ja heidän lähipiiristään, tar-

kistaa sisäpiiriin kuuluvien tiedot säännöllisesti, vastaa kaupan-

käyntilupien myöntämisestä, sisäpiirisäännösten noudattamisen

valvonnasta sekä ilmoittaa yhtiön osaketta koskevista suljetuista

ajanjaksoista.

Yhtiö on määritellyt, että ilmoitusvelvollisia liiketoimistaan United

Bankersin osakkeella ja muilla rahoitusvälineillä ovat United

Bankersin hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja, muut johtoryhmän

jäsenet ja talousjohtaja sekä heidän lähipiirinsä.

Yhtiö ylläpitää luetteloa johdon ilmoitusvelvollisista ja heidän lähi-

piiristään. Luetteloon on merkitty lain edellyttämät tiedot johtoon

kuuluvista henkilöistä, heidän lähipiiristään sekä näiden määräys-

ja vaikutusvaltayhteisöistä. Luettelo johdon ilmoitusvelvollisista ja

heidän lähipiiristään ei ole sisäpiiriluettelo.

United Bankers julkistaa tiedot johtohenkilön tai hänen lähipii-

riinsä kuuluvan liiketoimesta pörssitiedotteella välittömästi tai vii-

meistään kahden työpäivän kuluessa liiketoimea koskevan ilmoi-

tuksen vastaanottamisesta.

United Bankersissa pidetään sisäpiirisääntelyn edellyttämiä han-

kekohtaisia sisäpiiriluetteloja henkilöistä, joilla on pääsy sisäpii-

ritietoon. Hankekohtaiseen sisäpiiriin kuuluvat eivät saa käydä

kauppaa kyseisen yhtiön arvopapereilla hankkeen ollessa vireillä.

United Bankers ylläpitää lisäksi pysyvistä sisäpiiriläisistä koos-

tuvaa sisäpiiriluettelon täydennysosiota, joka sisältää tiedot sel-

laisista henkilöistä, joilla on jatkuvasti pääsy sisäpiiritietoon yhti-

össä. Luettelot eivät ole julkisia.

United Bankers ylläpitää luetteloa myös henkilöistä, joilla on

säännöllinen pääsy konsernin julkistamattomiin taloudellisiin tie-

toihin asemansa, tehtäviensä tai käyttöoikeuksiensa perusteella.

Tähän luetteloon merkittyjä henkilöitä kutsutaan taloudellisen tie-

don saajiksi. Jokaiselle taloudellisen tiedon saajalle ilmoitetaan

kirjallisesti hänen asemastaan ja velvollisuuksistaan tällaisena

henkilönä.

United Bankers -konsernin sisäisen kaupankäyntilupamenette-

lyn mukaisesti konserniyhtiöiden hallitusten jäsenten sekä United

Bankers -konsernin palveluksessa olevien henkilöiden ja sidon-

naisasiamiesten sekä vajaavaltaisten, joiden edunvalvoja tällai-

nen henkilö on, ja näiden henkilöiden määräysvaltayhteisöjen

tulee aina pyytää sisäpiirivastaavalta kirjallinen lupa kaupankäyn-

tiin United Bankersin osakkeilla tai muilla rahoitusvälineillä ennen

liiketoimen toteuttamista. Edellä mainitut henkilöt ja tahot eivät

myöskään saa käydä lyhyttä kauppaa United Bankersin osak-

keilla tai muilla rahoitusvälineillä.

United Bankers noudattaa suljettua ajanjaksoa, joka alkaa 30 päi-

vää ennen puolivuosikatsauksen tai tilinpäätöstiedotteen julkista-

mista ja päättyy julkistamispäivän päättyessä (30+1). Suljetun

ajanjakson aikana United Bankers -konserniyhtiöiden hallituksen

jäsenet, United Bankers -konsernin palveluksessa olevat henkilöt

ja sidonnaisasiamiehet sekä näiden lähipiiri eivät saa käydä kaup-

paa United Bankersin osakkeilla tai muilla rahoitusvälineillä.

6. Lähipiiritoimia koskevat periaatteet

United Bankers arvioi ja seuraa lähipiirinsä kanssa tehtäviä liike-

toimia ja huolehtii siitä, että mahdolliset eturistiriidat tulevat asian-

mukaisesti huomioon otetuiksi yhtiön päätöksenteossa. Yhtiön

hallitus on määritellyt yhtiön lähipiiriin kuuluvat tahot, joista pidet-

tävän lähipiiriluettelon laatimisesta, ylläpidosta ja päivittämisestä

vastaa United Bankersin toimitusjohtaja yhdessä taloushallinnon

kanssa.

183

Yhtiön ja sen lähipiirin välillä tehtävät liiketoimet ovat hyväksyt-

täviä, kun ne ovat yhtiön toiminnan tarkoituksen ja yhtiön edun

mukaisia ja niille on liiketaloudellinen peruste. Lähipiiritoimien

yhteydessä on noudatettava osakeyhtiölain yleisiä periaatteita,

kuten osakeyhtiön tarkoitusta tuottaa voittoa, osakkeenomistajien

yhdenvertaisen kohtelun periaatetta sekä yhtiön johdolla olevaa

velvollisuutta edistää yhtiön etua huolellisesti toimien.

Yhtiön hallitus on määritellyt ja hyväksynyt United Bankersin lähi-

piiritoimien seurannan ja arvioinnin periaatteet. Hallituksen tarkas-

tusvaliokunta seuraa ja arvioi, miten yhtiön ja sen lähipiirin kesken

tehtävät sopimukset ja muut oikeustoimet täyttävät vaatimukset

yhtiön tavanomaiseen toimintaan kuulumisesta ja markkinaeh-

doista. Tarkastusvaliokunta myös arvioi mahdollisia eturistiriita-

kysymyksiä yhtiön lähipiiriin kuuluvien tahojen kanssa suunnitel-

luissa liiketoimissa ja tekee hallitukselle suosituksia asianmukai-

sista toimenpiteistä suunniteltuja liiketoimia koskien. Mikäli suun-

niteltu liiketoimi poikkeaisi yhtiön tavanomaisesta liiketoiminnasta

tai sitä ei toteutettaisi markkinaehtoisesti tai markkinakäytäntöjä

vastaavien ehtojen mukaisesti, liiketoimi perutaan tai esitetään

hallituksen hyväksyttäväksi.

Yhtiön toimitusjohtaja ja konsernihallinnon taloushallinto ja riski-

enhallintatoiminto seuraavat lähipiiritoimia osana yhtiön normaa-

leja raportointi- ja valvontakäytäntöjä.

United Bankersin ja sen lähipiirin välisistä olennaisista liiketoi-

mista raportoidaan United Bankersin konsernitilinpäätöksen lii-

tetiedoissa. Arvopaperimarkkinalain mukaisesti sellaiset olennai-

set lähipiiritoimet, jotka eivät kuulu tavanomaiseen liiketoimintaan

tai joita ei toteuteta tavanomaisin kaupallisin ehdoin, julkistetaan

myös pörssitiedotteena.

184

United Bankers Oyj

Palkitsemisraportti 2024

Johdanto

Tässä palkitsemisraportissa kuvataan United Bankers Oyj:n

(”United Bankers” tai ”yhtiö”) hallituksen ja toimitusjohtajan palkit-

semista tilikaudelta 2024. Palkitsemisraportti on laadittu osakeyh-

tiölain, arvopaperimarkkinalain, osakkeen liikkeeseenlaskijan

palkitsemispolitiikasta ja palkitsemisraportista annetun valtiova-

rainministeriön asetuksen vaatimusten sekä Arvopaperimarkkina-

yhdistys ry:n 1.1.2025 voimaan tulleen Hallinnointikoodin suosi-

tusten mukaisesti. Siinä kuvataan myös yhtiön taloudellista kehi-

tystä viiden viime vuoden ajalta, jotta toteutunutta hallituksen ja

toimitusjohtajan palkitsemista voidaan suhteuttaa siihen.

Yhtiön hallitus nimitti John Ojanperän (s. 1981), KTM, United

Bankersin uudeksi toimitusjohtajaksi 1.11.2024 alkaen. Patrick

Anderson (s. 1979), KTM, toimi yhtiön toimitusjohtajana 31.10.2024

saakka. Anderson toimii yhtiössä Ojanperän neuvonantajana

1.11.2024 alkaen, varsinaisen yhtiökokouksen 2025 päättymiseen

asti.

United Bankersin hallituksen palkitsemisvaliokunta on tarkistanut

tämän palkitsemisraportin, ja hallitus on hyväksynyt sen esitet-

täväksi ja osakkeenomistajien vahvistettavaksi United Bankersin

vuoden 2025 varsinaisessa yhtiökokouksessa. Palkitsemisraport-

tia koskeva yhtiökokouksen päätös on neuvoa-antava. Vuoden

2024 varsinainen yhtiökokous vahvisti tilikauden 2023 palkitse-

misraportin. Osakkeenomistajat eivät esittäneet kommentteja pal-

kitsemisraporttiin yhtiökokouksessa, eikä siitä äänestetty.

Yhtiön tilintarkastaja on vahvistanut, että tässä palkitsemisrapor-

tissa on annettu yllä mainitussa valtiovarainministeriön asetuk-

sessa määrätyt tiedot.

Palkitsemisen periaatteet

Tämä palkitsemisraportti perustuu United Bankersin toimielin-

ten palkitsemispolitiikkaan, (”Palkitsemispolitiikka”), jonka yhtiön

varsinainen yhtiökokous käsitteli ja vahvisti 22.3.2024. Hallituk-

sen jäsenten ja toimitusjohtajan palkitseminen tilikaudella 2024

toteutettiin Palkitsemispolitiikan mukaisesti. Tilikaudella 2024 ei

tehty väliaikaisia poikkeamia, eikä hallitus havainnut olosuhteita

tai toimintaa, jotka olisivat aiheuttaneet tarpeen soveltaa ehtoja

koskien toimitusjohtajan muuttuvien palkkioiden oikaisemista tai

takaisinperintää.

Palkitsemispolitiikalla pyritään edistämään motivoivaa palkit-

semiskulttuuria ja sitoutumista yhtiöön. Toimitusjohtaja kuuluu

United Bankersin avainhenkilöiden osakepalkkiojärjestelmään

(”Osakepalkkiojärjestelmä”), jonka tarkoituksena on tukea kon-

sernin liiketoimintastrategiaa ja yhdistää omistajien sekä avain-

henkilöiden tavoitteet yhtiön arvon kasvattamiseksi pitkällä aika-

välillä. Tavoitteena on myös sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja tar-

jota heille kilpailukykyinen yhtiön osakkeiden ansaintaan ja arvon

kehitykseen perustuva kannustinjärjestelmä.

Toimitusjohtajan osittain suoritusperusteinen palkitseminen yllä-

pitää yhteyden yhtiön tuloksen ja toimitusjohtajan palkitsemisen

välillä, ja Osakepalkkiojärjestelmän puitteissa asetetut tavoitteet

ovat suoraan yhteydessä United Bankersin liiketoiminnan tulok-

sellisuuteen. Toimitusjohtajan osakeomistus varmistaa osakkeen-

omistajien ja toimitusjohtajan etujen yhteneväisyyden.

Palkitseminen vuonna 2024 on tukenut United Bankersin liike-

toimintastrategiaa. United Bankersin hallituksen palkitsemisva-

liokunta ja hallitus ovat arvioineet toimitusjohtajan palkitsemista

vuoden 2024 osalta varmistaakseen kilpailukykyisen ja oikeuden-

mukaisen kokonaispalkitsemismahdollisuuden verrattuna kilpaili-

joihin ja markkinoihin.

185

United Bankersin taloudellisen tuloksen ja palkitsemisen kehitys

United Bankersin taloudellinen kehitys on ollut viimeisen viiden (5)

vuoden aikana myönteistä, ja yhtiön liikevaihto ja tulos ovat olleet

kasvussa. Yhtiölle keskeisen varainhoitoliiketoiminnan kehitys oli

vahvaa vuonna 2024, ja yhtiön liikevaihto ja tulos nousivat uudelle

ennätystasolle.

Yhtiö on asettanut neljä keskeistä mittaria, joiden se katsoo

kuvaavan parhaiten liiketoiminnan tuloksellisuutta. Nämä ovat lii-

kevaihto, hallinnoitavien varojen määrä, operatiivinen käyttökate

ja kulu-tuottosuhde. Yhtiö on pystynyt tarjoamaan osakkeenomis-

tajille vakaan tuoton, kuten osakkeen hintakehitys sekä osakekoh-

taisen varojenjaon kehitys osoittavat.

Alla olevassa taulukossa esitetään yhtiön taloudellisten mittareiden kehitys 2020–2024:

Mittari IFRS 2020 2021 2022 2023 2024

United Bankers -konsernin liikevaihto, milj. EUR 34,4 43,8 48,6 52,1 62,1

Hallinnoitavat varat, mrd EUR 3,8 4,8 4,4 4,6 4,8

Operatiivinen käyttökate, milj. EUR 10,3 16,3 18,5 19,1 26,4

Kulu-tuottosuhde 0,74 0,66 0,65 0,67 0,62

Osakkeen arvo vuoden lopussa, EUR 10,70 14,20 13,60 14,40 17,80

Varojenjako, EUR/osake 0,51 0,80 0,90 1,00 1,10

1) Hallituksen ehdotus varojenjaosta 21.3.2025 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle.

Alla olevassa taulukossa esitetään vertailu hallituksen, toimitusjohtajan ja työntekijän keskimääräisen palkitsemisen kehityksestä 2020–2024:

Palkitseminen, EUR 2020 2021 2022 2023 2024

Hallituksen puheenjohtaja 30 000 30 000 33 990 35 240 35 240

Hallituksen muut jäsenet 20 000 20 000 23 750 25 000 25 000

Toimitusjohtaja Patrick Anderson, 31.10.2024 asti 262 286 325 474 381 469 510 040 437 171

Toimitusjohtaja John Ojanperä, 1.11.2024 alkaen - - - - 30 740

United Bankers -konsernin työntekijä, keskimäärin* 91 217 98 423 93 380 94 932 102 166

* United Bankers -konserniin kuuluvan työntekijän keskimääräinen palkkakehitys perustuu henkilöstökuluihin ilman henkilöstön sivukuluja jaettuna keskimääräisellä henkilöstömäärällä

vuoden aikana.

Palkitsemispolitiikan mukaisesti toimitusjohtajan palkitseminen

perustuu osittain ennalta asetettujen yhtiön liiketoiminnan tulok-

sen kehitykseen liittyvien, strategisten ja muiden määrällisten tai

laadullisten tavoitteiden saavuttamiseen. Siten tavoitteiden toteut-

taminen ja United Bankersin toteutunut kehitys heijastuvat toimi-

tusjohtajalle Osakepalkkiojärjestelmän mukaisesti maksettuihin

pitkän aikavälin suoritusperusteisiin tulospalkkioihin.

186

Hallituksen palkitseminen

Osakkeenomistajat päättävät vuosittain hallituksen palkkioista

varsinaisessa yhtiökokouksessa osakkeenomistajien tekemän

ehdotuksen perusteella. Vuonna 2024 palkkioita maksettiin yhtiön

varsinaisen yhtiökokouksen 2023 ja 2024 päätösten mukaisesti.

Vuonna 2024 maksettujen hallituksen jäsenten yhteenlaskettujen

vuosipalkkioiden kokonaismäärä oli 153 990 euroa.

Hallituksen puheenjohtajalle maksettiin kiinteänä vuosipalkkiona

35 000 euroa ja muille hallituksen jäsenille, jotka eivät työskennel-

leet United Bankers -konserniin kuuluvan yhtiön palveluksessa,

maksettiin kiinteänä vuosipalkkiona 25 000 euroa. Palkkiot mak-

settiin rahana. Hallituksen jäsenille maksettu vuosipalkkio kat-

toi myös valiokuntatyöskentelyn. Niille hallituksen jäsenille, jotka

olivat United Bankers -konserniin kuuluvan yhtiön palveluksessa

työntekijöinä, ei yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti maksettu

palkkiota hallitustyöstä.

Alla olevassa taulukossa esitetään United Bankersin hallituksen vuosipalkkiot. Palkkiot kattavat koko toimikauden, joka kestää valintaa seuraavan

varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka.

Hallituksen jäsen Vuosipalkkio hallitustyöstä/EUR (ml. luontoisedut)*

Johan Linder (puheenjohtaja) 35 240

Lennart Robertsson (varapuheenjohtaja) 25 000

Elisabeth Dreijer von Sydow 25 000

Eero Suomela 25 000

Tarja Pääkkönen 25 000

Rainer Häggblom 25 000

Rasmus Finnilä** 0

* Erillistä kokouspalkkiota tai palkkiota valiokuntatyöskentelystä ei maksettu.

** United Bankers -konserniin kuuluvan yhtiön palveluksessa, yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti erillistä palkkiota hallitustyöstä ei makseta.

United Bankers -konserni hankki konsultointipalveluita yhtiön hallituksen jäsenen Rainer Häggblomin määräysvaltayhtiöiltä Häggblom & Partners Ltd. Oy:ltä vuonna 2024 yhteensä 110

122 eurolla. Rainer Häggblomille maksettiin hallituspalkkiota ja kokouspalkkiota United Bankersin muista konserniyhtiöistä yhteensä 3 400 euroa vuonna 2024. Hallituksen jäsenelle Rasmus

Finnilälle, joka on työsuhteessa UB Omaisuudenhoito Oy:öön maksettiin ajalta 1.1.2024-31.12.2024 palkkaa ja muita etuuksia yhteensä 78 272 euroa. Työ-, toimi- tai asiamiessuhteessa

United Bankers -konserniyhtiöihin oleville hallituksen jäsenille maksetut palkat tai palkkiot noudattivat United Bankers -konsernin tavanomaisia työ-, toimi- ja asiamiessopimuskäytänteitä ja

palkitsemisperiaatteita.

187

Toimitusjohtajan palkitseminen

United Bankersin toimitusjohtaja Patrick Andersonille maksetut palkkiot vuonna 2023 ja ajalla 1.1.2024—31.10.2024:

Palkitseminen 2024

EUR

Palkkio-

rakenne %*

2023

EUR

Palkkio-

rakenne %*

Kiinteä vuosipalkkio

(sisältäen lomapalkan ja luontoisedut)

152 537 34,9 177 098 34,7

Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksojen perusteella rahana maksetut

palkkiot yhteensä **

209 220 47,9 215 541 42,3

Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksojen perusteella yhtiön osakkeina

maksetut palkkiot yhteensä **

75 414 17,2 76 272 15,0

Henkilöstöannin 2019 mukainen lisäosakeanti 2023*** - - 41 130 8,0

Yhteensä 437 171 100,0 510 041 100,0

* Palkkiorakenne kuvaa kiinteän vuosipalkkion ja Osakepalkkiojärjestelmän mukaisten rahana ja osakkeina maksettujen palkkioiden suhteellisia osuuksia kokonaispalkitsemisesta.

** Sisältää Osakepalkkiojärjestelmän mukaisesti maksetut palkkiot edellisenä vuotena päättyneen ansaintajakson perusteella sekä maksetut Osakepalkkiojärjestelmän mukaisesti

aikaisemmilta ansaintajaksoilta kertyneet palkkiot, joiden maksua oli lykätty finanssialan aikaisemmin voimassaolleen sääntelyn mukaisesti maksettaviksi myöhemmin.

*** Yhtiö toteutti maksullisen henkilöstöannin syyskuussa 2019. Henkilöstöantiin liittyi maksuton lisäosakeanti, joka toteutettiin tammikuussa 2023.

United Bankersin toimitusjohtaja John Ojanperälle ei kiinteän kuukausipalkkion lisäksi maksettu muita palkkioita toimitusjohtajuutensa perusteella ajalla 1.11.–31.12.2024.

188

United Bankersin toimitusjohtajien palkkiot Patrick Andersonin osalta 1.1.–31.10.2024 sekä John Ojanperän osalta 1.11.–31.12.2024:

Palkitsemiselementti Yhteenveto Palkitsemispolitiikan ehdoista Soveltaminen vuonna 2024

Kiinteä peruspalkkio Kiinteän palkitsemisen tason määrittelyssä huomioidaan toimi-

tusjohtajan ammatillinen osaaminen, koulutustausta, asiantun-

temuksen laajuus ja työkokemus sekä organisatorinen vastuu ja

yleinen palkkataso vastaavissa tehtävissä.

Patrick Andersonin kiinteä vuosipalkka 1.1.–31.10.2024 oli

152 537 euroa (sisältäen lomapalkan ja luontoisedut).

John Ojanperän kiinteä vuosipalkka 1.11.–31.12.2024 oli 30 740

euroa (sisältäen lomapalkan ja luontoisedut).

Pitkän aikavälin

kannustinjärjestelmän

mukainen palkkio

Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän tarkoituksena on toimitus-

johtajan ja yhtiön osakkeenomistajien intressien yhtenäistäminen

United Bankers -konsernin taloudellisen suoriutumisen tai yhtiön

osakkeen hinnan kehityksen kautta.

Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä voi määräytyä hallituksen

asettamien määrällisten tai laadullisten tavoitteiden saavuttami-

sen tai yhtiön osakekurssin kehityksen perusteella.

Patrick Andersonille maksettiin Osakepalkkiojärjestelmän

ansaintajakson 2021–2023 perusteella vuonna 2024 yhteensä

2 689 yhtiön osaketta hintaan 16,96 euroa osakkeelta, mikä oli

United Bankersin osakkeen kaupankäyntimäärällä painotettu

keskikurssi 18.3.2024. Osakkeiden kokonaisarvo oli 45 611

euroa edellä mainittuun keskikurssiin. Lisäksi toimitusjohtajalle

maksettiin Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajakson 2021–2023

perusteella rahana 136 800 euroa.

Aikaisemmilta ansaintajaksoilta finanssialan sääntelyn mukaan

lykättyjen palkkioiden maksu vuonna 2024 oli yhteensä 102 223

euroa.

John Ojanperälle ei toimitusjohtajuutensa perusteella maksettu

pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän mukaisia palkkioita vuonna

2024.

Muuttuvan ja kiinteän

palkitsemisen suhde

Kiinteän palkan osuus kokonaispalkitsemisesta on oltava riittävän

suuri, jotta vältetään riippuvuus muuttuvista palkkioista ja mah-

dollinen liiallinen riskinotto.

Kiinteän ja muuttuvan palkitsemisen suhteen on oltava tarkoituk-

senmukainen ottaen huomioon yhtiön pitkän aikavälin etu. Muut-

tuvan palkitsemisen määrä riippuu myös hallituksen asettamien

tavoitteiden saavuttamisesta. Muuttuvan palkitsemisen osuus

kiinteään palkkioon verrattuna on oltava kulloinkin voimassa

olevan finanssialan sääntelyn asettamissa rajoissa.

Patrick Andersonille vuonna 2024 pitkän aikavälin kannustin-

järjestelmän perusteella maksettujen muuttuvien palkkioiden ja

kiinteän palkitsemisen osien suhde oli 186,6 % sisältäen

aiemmilta Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksoilta lykätyt

palkkiot.

Pitkän aikavälin

kannustinjärjestelmän

ansaintakriteerit

Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä voi määräytyä hallituksen

asettamien määrällisten tai laadullisten tavoitteiden saavuttami-

sen tai yhtiön osakekurssin kehityksen perusteella.

Patrick Andersonille vuonna 2024 maksettu palkkio Osakepalk-

kiojärjestelmän ansaintajaksolta 2021–2023 perustui 70 % yhtiön

operatiiviseen käyttökatteeseen sidottuun tulostavoitteeseen,

20 % vastuullisuustavoitteisiin sekä 10 % konsernin sisäisten

ohjeiden ja toimintaperiaatteiden noudattamisen sekä laaduk-

kaiden palveluiden ja tuotteiden tuottamisen arviointiin. Yhtiön

hallitus arvioi United Bankers -konsernin taloudellisen tuloksen

onnistumisprosentiksi 100 %, vastuullisuustavoitteiden toteu-

maksi 72,8 % ja laadullisten kriteerien toteumaksi 91,7 %.

189

United Bankersin toimitusjohtajan toimisuhteen keskeiset ehdot siten, kun ne ovat olleet voimassa 31.12.2024:

Eläke Toimitusjohtaja kuuluu lakisääteiseen eläke-etuusjärjestelmään. Toimitusjohtajalla ei ole lisäeläkejärjestelmää.

Muut etuudet Toimitusjohtajalle voidaan myöntää kohtuullisia markkinakäytän-

nön mukaisia muita mahdollisia etuja, joilla varmistetaan osaavan

toimitusjohtajan sitoutuminen yhtiön kehitykseen.

Yhtiö tarjoaa toimitusjohtajalle puhelinedun.

Toimisuhteen

päättäminen

Toimitusjohtajan irtisanomisajasta, kilpailukiellosta ja

erokorvauksesta on sovittu toimitusjohtajasopimuksessa.

Toimitusjohtajan irtisanomisaika on kuusi kuukautta.

Yhtiön irtisanoessa toimitusjohtajasopimuksen tai jos sopimus

päätetään yhtiön ja toimitusjohtajan yhteisestä sopimuksesta,

yhtiö suorittaa toimitusjohtajalle erokorvauksen, joka vastaa

sopimuksen päättymistä edeltäneiden kuuden kuukauden aikana

saamaa kiinteää kuukausipalkkaa. Erokorvausta ei makseta,

mikäli yhtiö päättää sopimuksen perusteilla, jotka työsopimuslain

mukaan oikeuttaisivat työsuhteessa työsopimuksen irtisanomi-

seen tai purkamiseen.

Mikäli toimitusjohtajan toimisuhde päättyisi ennen Osakepalk-

kiojärjestelmän mukaisen palkkion maksamista, palkkiota ei

pääsääntöisesti makseta.

Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä

United Bankersin Osakepalkkiojärjestelmä on pitkän aikavälin

kannustinjärjestelmä, jonka tarkoituksena on tukea konsernin

liiketoimintastrategiaa sekä sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön luo-

malla johdolle pitkän aikavälin kannustimen yhtiön pitkän aika-

välin arvon kasvattamiseen sekä mahdollisuuden kilpailukykyi-

seen ansaintaan. Osakepalkkiojärjestelmässä on kolmen vuoden

ansaintajaksot, ja niiden mukaiset palkkiot erääntyvät makset-

taviksi kunkin ansaintajakson päättymisen jälkeisenä vuotena.

Yhtiön hallitus päättää Osakepalkkiojärjestelmän ansaintakriteerit

ja asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa.

Toimitusjohtaja tai hänen määräysvaltayhteisönsä ei toimisuhteen

voimassaoloaikana saa myydä Osakepalkkiojärjestelmän kautta

saamiaan yhtiön osakkeita niiltä osin, kuin näiden osakkeiden

arvo yhtiössä alittaa toimitusjohtajan kiinteän bruttovuosipalkan

määrän.

Vuonna 2024 toimitusjohtaja Andersonille maksettu palkkio

perustui ansaintajaksolle 2021–2023 hallituksen asettamien kon-

sernin taloudellisten tavoitteiden, vastuullisuustavoitteiden sekä

toimitusjohtajalle asetettujen konsernin sisäisten ohjeiden ja toi-

mintaperiaatteiden noudattamista sekä laadukkaiden palveluiden

ja tuotteiden tuottamista koskevien tavoitteiden saavuttamiseen.

Ansaintajaksolla 2021–2023 ansaintakriteerit toteutuivat siten,

että Andersonin pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän mukainen

palkitseminen toteutui 93,7-prosenttisesti enimmäispalkkiomää-

rästä. Tavoitteiden saavuttamisen perusteella Patrick Andersonille

tilikaudella 2024 maksettu palkkio kannustinjärjestelmän ansain-

tajaksolta 2021–2023 oli yhteensä 182 412 euroa.

Toimitusjohtaja Ojanperälle ei toimitusjohtajuutensa perusteella

maksettu pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän mukaisia palk-

kioita aikavälillä 1.11.2024–31.12.2024.

190

Erääntymättömät oikeudet palkkioihin

Vuonna 2024 toimitusjohtaja kuului Osakepalkkiojärjestelmän

puitteissa kolmeen kolmen vuoden ansaintajaksoon, koskien

vuosia 2022–2024, 2023–2025 ja 2024–2026. Osakepalkkiojär-

jestelmän mukaiset palkkiot erääntyvät maksettaviksi ansainta-

jakson päättymisen jälkeen.

Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksoilla 2022–2024, 2023–

2025 ja 2024–2026, joihin toimitusjohtaja kuuluu, hallituksen aset-

tamia tavoitteita painotetaan alla olevan taulukon mukaisesti. Hal-

litus vahvistaa näiden ansaintajaksojen perusteella maksettavien

palkkioiden lopullisen määrän erikseen kunkin ohjelman päätty-

misen jälkeen, joten ne sisällytetään kokonaisuudessaan tulevien

vuosien palkitsemisraportteihin.

Avoinna oleville ansaintajaksoille asetetut tavoitteet esitetään alla:

Tavoite Painotus Lisätietoja

United Bankers -konsernin

taloudelliset tavoitteet

70 % United Bankersin hallituksen asettamat taloudelliset tavoitteet, joiden toteutumista mitataan konsernin

operatiivisella käyttökatteella kolmen vuoden tarkastelujakson aikana.

United Bankers -konsernin

vastuullisuustavoitteet

20 % Vastuullisuustavoitteet on sidottu kolmen vuoden tarkastelujakson ajaksi United Bankersin hallituksen

asettamien vastuullisuustavoitteiden saavuttamiseen. Tavoitteet liittyvät sääntelyn implementointiin, Prin-

ciples for Responsible Investment -lukuihin, Scandinavian Financial Research Ltd (SFR) -tutkimustuloksiin,

henkilöstöön, tasavertaisuuteen, avoimuuteen, hyvään hallintotapaan ja muihin laadullisten ESG-tavoitteiden

toteutumiseen.

Vuosittaisten liiketoiminta-

suunnitelmien laadulliset

tavoitteet

10 % United Bankers -konsernin sisäisten ohjeiden ja toimintaperiaatteiden noudattaminen sekä laadukkaiden

palveluiden ja tuotteiden tuottaminen.

Toimitusjohtajien Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksot:

Patrick Anderson* Maksimi osakemäärä Maksettavaksi erääntyvä palkkio Arvioitu toteuma Maksuvuosi

2022–2024 8 648 8 242 95,3 % 2025

2023–2025 6 019 - - 2026

2024–2026 3 430 - - 2027

*Patrick Andersonin osalta Osakepalkkiojärjestelmä on päättynyt vuoden 2024 loppuun. Osakkeiden maksimimäärät on suhteutettu vastaamaan kunkin ansaintajakson kestoa.

John Ojanperä Maksimi osakemäärä Maksettavaksi erääntyvä palkkio Arvioitu toteuma Maksuvuosi

2022–2024 8 676 8 268 95,3 % 2025

2023–2025 9 059 - - 2026

2024–2026 11 407 - - 2027

191

Osakkeet ja osakkeenomistajat

SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT 31.12.2024

Osakkeenomistajat Osakkeet % osakkeista ja äänistä

OY CASTOR-INVEST AB 1 220 000 11,13

AMOS PARTNERS OY 1 116 270 10,18

JARAFI OY 1 105 330 10,08

BOCKHOLMEN INVEST AB 600 000 5,47

J. LEHTI & CO OY 494 850 4,51

OLSIO TOM HENRIK WILHELM 471 051 4,30

JOUHKI MARINA 379 695 3,46

LINDER CASSANDRA MARIE 280 750 2,56

LINDER CHRISTOFFER MAGNUS 280 750 2,56

LINDER CORINNE SOPHIE 280 750 2,56

OY OTTIGER AB 210 000 1,92

CARTELLE OY 205 680 1,88

KONNUN TUULIKALLIO OY 197 000 1,80

VIAPORI KAPITAL OY 184 243 1,68

QUANTUM CAPITAL OY 184 102 1,68

WINBERG PETER VILHELM 108 431 0,99

HÄGGBLOM & PARTNERS LTD. OY 103 774 0,95

JORDAN KARI ALPO ERIK 100 000 0,91

RK-INVEST OY LTD 94 204 0,86

NORAMAA INKA 89 509 0,82

20 suurinta omistajaa yhteensä 7 706 389 70,29

Hallintarekisteröityä 63 099 0,58

Muut 3 193 555 29,13

Yhteensä 10 963 043 100

192

UNITED BANKERS OYJ:N OSAKEKURSSIN KEHITYS 2024

50 %

40 %

30 %

20 %

10 %

0 %

-10 %

1.1. 1.3. 1.5. 1.7. 1.9. 1.11. 31.12.

UNITED

OMX HELSINKI CAP PI

Kokonaistuotto (TSR)

UNITED 30,31 %

OMXH Cap GI -0,17 %

OSAKKEEN OMISTUSJAKAUMA SEKTOREITTAIN

UNITED

Yritykset 56,71 %Kotitaloudet 30,89 %

Rahoitus- ja

vakuutuslaitokset 3,08 %

Ulkomaat 6,99 %

Julkisyhteisöt 1,58 %

Hallintarekisteröidyt 0,58 %

Voittoa tavoittelemattomat

yhteisöt 0,18 %

193

Tietoa sijoittajille

Osakkeen perustiedot

United Bankers Oyj:n osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n

pörssilistalle. United Bankersilla on yksi osakesarja, jonka jokai-

nen osake tuottaa yhden äänen yhtiön yhtiökokouksessa. Kaik-

kien yhtiön osakkeiden oikeudet ovat yhtäläiset jaettaessa yhtiön

varoja. United Bankersin kaupankäyntitunnus on UNITED.

United Bankers Oyj:n osakkeet on liitetty arvo-osuusjärjestel-

mään 31.3.2014. Osakkeita säilytetään arvo-osuusjärjestelmässä

nimettyjen tilinhaltijoiden lukuun, jollaisia ovat myös hallintarekis-

teröinnin hoitajat. Arvo-osuusjärjestelmää ylläpitää Euroclear Fin-

land Oy.

Yhtiön osakepääoma oli 5 464 225,47 euroa 31.12.2024. Yhti-

öllä oli 10 963 043 täysin maksettua sekä soveltuvan sääntelyn

mukaisesti liikkeeseen laskettua osaketta. Yhtiön osakkeilla ei ole

nimellisarvoa eikä yhtiöjärjestyksessä ole määräystä osakkeiden

tai osakepääoman enimmäis- tai vähimmäismäärästä. Yhtiö ei ole

laskenut liikkeeseen optio-oikeuksia taikka muita arvopapereita,

jotka olisivat vaihdettavissa tai muunnettavissa yhtiön osakkeiksi.

Yhtiöllä oli 31.12.2024 hallussaan 29 858 omaa osaketta.

Varojenjako

Yhtiön osinkopolitiikkana on jakaa vuosittain osinkoa vähintään

70 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta tai osakekohtaisesta

kassavirrasta yhtiön taloudellinen tilanne ja strategia huomioon

ottaen.

Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että 31.12.2024 päättyneeltä

tilikaudelta vahvistetun taseen perusteella maksetaan osinkoa

yhteensä 1,10 euroa osakkeelta. Ehdotusta vastaava osingon-

jako yhteensä laskettuna tilinpäätöshetkellä ulkona olevalla osa-

kemäärällä on 12 026 503,50 euroa. Yhtiön hallussa oleville omille

osakkeille ei makseta osinkoa.

Hallitus ehdottaa, että osinko jaetaan kahdessa erässä siten, että

osinko maksetaan huhtikuussa ja lokakuussa. Osingon ensim-

mäinen erä maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingonjaon

täsmäytyspäivänä 25.3.2025 on merkittynä Euroclear Finland

Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osinko ehdotetaan mak-

settavaksi 1.4.2025. Osingon toinen erä maksetaan osakkeen-

omistajalle, joka osingonjaon täsmäytyspäivänä 26.9.2025 on

merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluette-

loon. Osinko ehdotetaan maksettavaksi 3.10.2025. Hallitus ehdot-

taa, että se valtuutetaan tarvittaessa päättämään osingon toiselle

erälle uusi täsmäytyspäivä ja maksupäivä, mikäli Euroclear Fin-

land Oy:n säännöt tai Suomen arvo osuusjärjestelmää koskevat

säädökset muuttuvat tai muutoin sitä edellyttävät.

Hallitus ehdottaa, että tilikaudelta jaetaan osinkoa 1,10 euroa osakkeelta. Osinko

maksetaan kahdessa erässä (0,55 euroa ja 0,55 euroa).

1,2 EUR

1,0

0,8

0,6

0,4

0,2

0,15

0,50

0,55

2021 2022 2023 2024

0,70

0,75

0,50

0,55

0,10

VAROJENJAKO/OSAKE EUR

194

Tietoa yhtiökokouksesta 2025

United Bankers Oyj:n varsinainen yhtiökokous järjestetään perjan-

taina 21.3.2025 klo 13.00 alkaen Helsingissä.

Sijoittajakalenteri 2025

Vuonna 2025 United Bankers julkistaa tilinpäätöstiedotteen lisäksi

puolivuosikatsauksen kaudelta 1.1.-30.6.2025 arviolta 21.8.2025.

Tiedotteet julkistetaan suomeksi ja englanniksi. Tulostiedotteet

ovat julkistamisen jälkeen luettavissa myös yhtiön internetsivuilla

osoitteessa unitedbankers.fi. Yhtiön verkkosivuilta ovat saatavilla

myös United Bankersin pörssi- ja lehdistötiedotteet, vuosikerto-

mukset, puolivuosikatsaukset sekä tilinpäätökset. Lisäksi sivuilla

voi liittyä tiedotteiden jakelulistalle.

Sijoittajakontaktit

John Ojanperä, toimitusjohtaja

Sähköposti: john.ojanpera@unitedbankers.fi

Puhelin: 040 842 3472

Katri Nieminen, talousjohtaja

Sähköposti: katri.nieminen@unitedbankers.fi

Puhelin: 050 564 4787

Inka Noramaa, viestintäjohtaja

Sähköposti: inka.noramaa@unitedbankers.fi

Puhelin: 040 576 4202

Marjo Åström, sijoittajasuhdepäällikkö

Sähköposti: marjo.astrom@unitedbankers.fi

Puhelin: 040 507 6546

Sijoittajaviestintä

ir@unitedbankers.fi

Yhtiötä seuraava analyytikko

Sauli Vilén, Inderes

Puhelin: 044 025 8908