743700IE9NQGF9YZAI972025-01-012025-12-31743700IE9NQGF9YZAI972023-10-012024-12-31743700IE9NQGF9YZAI972025-12-31743700IE9NQGF9YZAI972024-12-31743700IE9NQGF9YZAI972024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700IE9NQGF9YZAI972024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember743700IE9NQGF9YZAI972024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember743700IE9NQGF9YZAI972024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember743700IE9NQGF9YZAI972024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:shares743700IE9NQGF9YZAI972024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember743700IE9NQGF9YZAI972024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember743700IE9NQGF9YZAI972025-01-012025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700IE9NQGF9YZAI972025-01-012025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember743700IE9NQGF9YZAI972025-01-012025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember743700IE9NQGF9YZAI972025-01-012025-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember743700IE9NQGF9YZAI972025-01-012025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700IE9NQGF9YZAI972025-01-012025-12-31ifrs-full:OtherReservesMember743700IE9NQGF9YZAI972025-01-012025-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember743700IE9NQGF9YZAI972025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700IE9NQGF9YZAI972025-12-31ifrs-full:OtherReservesMember743700IE9NQGF9YZAI972025-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember743700IE9NQGF9YZAI972025-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember743700IE9NQGF9YZAI972025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700IE9NQGF9YZAI972025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember743700IE9NQGF9YZAI972025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember743700IE9NQGF9YZAI972023-09-30ifrs-full:IssuedCapitalMember743700IE9NQGF9YZAI972023-09-30ifrs-full:OtherReservesMember743700IE9NQGF9YZAI972023-09-30ifrs-full:TreasurySharesMember743700IE9NQGF9YZAI972023-09-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember743700IE9NQGF9YZAI972023-09-30ifrs-full:RetainedEarningsMember743700IE9NQGF9YZAI972023-09-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember743700IE9NQGF9YZAI972023-09-30ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember743700IE9NQGF9YZAI972023-09-30743700IE9NQGF9YZAI972023-10-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700IE9NQGF9YZAI972023-10-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember743700IE9NQGF9YZAI972023-10-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember743700IE9NQGF9YZAI972023-10-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember743700IE9NQGF9YZAI972023-10-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700IE9NQGF9YZAI972023-10-012024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember743700IE9NQGF9YZAI972023-10-012024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember
Hallituksen
toiminta-
kertomus
Markkinanäkymät 2
Tilikauden keskeiset
tapahtumat 2
Konsernin tulos 3
Taloudellinen asema
ja rahavirrat 4
Investoinnit 5
Liiketoimintasegmenttien
tulos 5
Henkilöstö 7
Tilinpäätöksen liitetiedoissa
esitetyt tiedot 8
Hallinnointi 8
Osakkeet ja
osakkeenomistajat 9
Palkitseminen 11
Riskit ja epävarmuustekijät 11
Kausivaihtelu 12
Näkymät tilikaudelle 2026 12
Osingonjakopolitiikka 12
Hallituksen voitonjakoehdotus
ja pääoman palautukset 12
Kestävyysselvitys 17
1
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Hallituksen toimintakertomus
tilikaudelta tammikuu–joulukuu 2025
Markkinanäkymät
Musti Group toimii Euroopan lemmikkieläinmarkkinoilla, jotka määritellään laajasti lemmikkiruoan,
tarvikkeiden, palvelujen ja eläinlääkäripalvelujen myyntinä. Pohjoismaisilla ydinmarkkinoillamme,
Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa, lemmikkiruokien ja -tarvikkeiden arvo oli Euromonitorin arvion
mukaan noin 2,3 miljardia euroa vuonna 2024, mistä suurimman markkinan eli Ruotsin osuus oli
noin 0,9 miljardia euroa, Suomen noin 0,8 miljardia euroa ja Norjan noin 0,6 miljardia euroa. Vuoden
2024 lopulla Musti Group laajensi toimintaansa Baltiaan ja vuoden 2025 lopulla Musti Group laajeni
Portugaliin ostamalla ZU-nimisen lemmikkitarvikeketjun.
Lemmikkieläinmarkkinoihin vaikuttaa Pet Parenting -ilmiö eli ”lemmikkivanhemmuus”, joka
tarkoittaa ihmisten taipumusta kohdella lemmikkejään perheenjäseninä. Tämä trendi on kasvattanut
korkealaatuisten premium-ruokien sekä monipuolisemman tuote- ja palveluvalikoiman kysyntää.
Tilikauden keskeiset tapahtumat
• Musti Group tiedotti 13.6.2025, että Erik Ringen Skjærstad, johtaja Norja ja uudet liiketoiminta-
alueet, jättää tehtävänsä sekä Musti Groupin johtoryhmän jäsenyyden tavoitelleekseen uusia
tehtäviä yhtiön ulkopuolella. Samalla Daniel Pettersson, Suomen ja Ruotsin maajohtaja, ottaa
vastuulleen Suomen ja Ruotsin lisäksi Musti Norjan sekä Baltian liiketoiminnan. Muutos lähentää
entisestään Pohjoismaiden ja Baltian liiketoimintoja.
• 28.8.2025 Musti Group tiedotti, että João Nonell Günther Amaral eroaa Musti Groupin hallituksesta
28.8.2025. Ylimääräinen yhtiökokous, joka pidettiin 18.9.2025 valitsi hallitukseen uudeksi
varsinaiseksi jäseneksi Eduardo Piedaden.
• Musti Group tiedotti 5.12.2025, että Musti ostaa 100% ZU:n osakekannasta, myyjänä yrityskaupassa
on MCRetail SGPS (“MC”). ZU, Produtos e Serviços para Animais, S.A. (“ZU”) on lemmikkien ruokaa,
tarvikkeita ja eläinlääkintäpalveluja tarjoava ketju Portugalissa. ZU:n hankinnan myötä Mustin
verkosto laajeni 474 myymälään, 54 eläinlääkäriklinikkaan ja 196 hyvinvointipalvelupisteeseen
seitsemässä maassa. Verkkokaupan osuus myynnistä nousee 22 %:iin myynnistä. Musti ostaa ZU:n
osakkeet MC:ltä, joka on Sonae-konserniin kuuluva yhtiö, mistä johtuen kauppa oli lähipiiritransaktio.
Yrityskaupan alustava velaton kauppahinta (enterprise value) on 12,9 miljoonaa euroa, josta 12,9
miljoonaa euroa maksetaan käteisenä kaupanteon yhteydessä. Lopulliseksi kauppahinnaksi määritettiin
13,1 miljoonaa euroa ja loput kauppahinnasta maksettiin tammikuussa 2026.
• Tobias Azevedo, MBA, BSc, on nimitetty Musti Groupin johtoryhmään 1. tammikuuta 2026 alkaen
ZU:n toimitusjohtajan ominaisuudessa.
2
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Avainlukuja
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 1/2025–12/2025 10/2023–12/2024
Liikevaihto 508,9 560,6
Liikevaihdon kasvu, % 14,4 % 31,7 %
Vertailukelpoinen konsernimyynnin kasvu, % 3,3 % 1,1 %
Vertailukelpoinen myymälämyynnin kasvu, % 3,2 % -1,6 %
Verkkokaupan osuus liikevaihdosta, % 22,9 % 24,3 %
Myyntikate, % 44,0 % 44,1 %
Käyttökate, EBITDA 54,9 67, 2
Käyttökate, EBITDA, % 10,8 % 12,0 %
Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) 62,0 81,6
Oikaistu EBITDA % 12,2 % 14,6 %
Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (EBITA) 13,5 23,6
EBITA, % 2,7 % 4,2 %
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (oikaistu EBITA) 20,6 38,0
Oikaistu EBITA, % 4,0 % 6,8 %
Liikevoitto 6,8 16,2
Liikevoitto, % 1,3 % 2,9 %
Kauden tulos -3,7 6,7
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa -0,11 0,20
Liiketoiminnan rahavirta 66,6 46,9
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 21,7 19,2
Nettovelka / oikaistu käyttökate 12 edelliseltä kuukaudelta 3,4 3,1
Kanta-asiakkaiden määrä, tuhatta 1 870 1 866
Myymälöiden määrä jakson lopussa 497 415
joista omia myymälöitä 495 411
Liikevaihto
Miljoonaa euroa 1–12/2025 10/2023–12/2024
Konserni 508,9 560,6
Suomi 197,8 242,1
Ruotsi 187,9 224,2
Norja 84,7 91,1
Uudet markkinat 38,4 3,2
Musti Groupin tilikausi muutettiin kalenterivuodeksi tilikauden 2024 aikana, ja tästä syystä tilikausi 2024 käsitti 15 kuukautta. Tilikauden
pidentämisen vuoksi tässä toimintakertomuksessa esitetyt luvut eivät ole täysin vertailukelpoisia. Tilikauden 2025 vertailukausi käsittää
ajanjakson 1.10.2023–31.12.2024. Toimintakertomuksen tekstissä esitetyt vertailuluvut on muutettu vastaamaan 12 kk:n tilikautta.
Konsernin liikevaihto kasvoi 14,4 prosenttia 508,9 (444,9) miljoonaan euroon. Liikevaihto kasvoi erityisesti
kolmen viimeisimmän vuosineljänneksen aikana. Lisäksi Pet Cityn hankinta Baltiassa kasvatti liikevaihtoa
32,2 miljoonalla eurolla. ZU:n hankinta kasvatti liikevaihtoa 3,1 miljoonalla eurolla. Vertailukelpoinen kasvu
oli 6,4 prosenttia.
Valuuttakurssien vaihtelut vaikuttivat liikevaihtoon positiivisesti 5,7 miljoonalla eurolla. Vahvistunut
Ruotsin kruunun kurssi kasvatti liikevaihtoa 6,3 miljoonalla eurolla ja heikentynyt Norjan kruunun
kurssi pienensi liikevaihtoa 0,6 miljoonalla eurolla. Paikallisissa valuutoissa laskettu vertailukelpoinen
konsernimyynti kasvoi 3,3 (0,2) prosenttia.
Myymälämyynti kasvoi 17,5 prosenttia 383,9 (326,7) miljoonaan euroon. Lisäsimme verkostoomme
19 uutta omaa myymälää, hankimme kaksi kolmannen osapuolen myymälää, suljimme kolme omaa
myymälää sekä kaksi franchise-myymälää lopetti ketjussa katsauskauden aikana. Lisäksi ZU:n hankinta
kasvatti verkostoamme 65 myymälällä. Vertailukelpoinen myymälämyynti kasvoi 3,2 (-2,6) prosenttia.
Verkkokaupan myynti kasvoi 6,4 prosenttia 116,4 (109,4) miljoonaan euroon. Vertailukelpoinen verkkokaupan
myynti kasvoi 3,5 (9,4) prosenttia. Verkkokaupan osuus liikevaihdosta oli 22,9 (24,6) prosenttia.
Asiakkaiden kokonaismäärä (ilman Baltiaa ja ZU:ta) kasvoi 0,3 prosenttia 1 870 tuhanteen (1 866 tuhatta).
Keskimääräinen kulutus per kanta-asiakas 12 edelliseltä kuukaudelta laskettuna oli 220,4 (209,1) euroa.
Konsernin tulos
3
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Liikevaihto myyntikanavittain 2025
Myymälät, 75 %
Verkkokauppa, 23 %
Muu myynti*, 2 %
* Muu myynti sisältää fanchise-maksut ja tukkumyynnin.
Liikevaihto segmenteittäin 2025
Suomi, 39 %
Ruotsi, 37 %
Norja, 17 %
Uudet markkinat, 8 %
Tulos
Oikaistu EBITA oli 20,6 (25,6) miljoonaa euroa. Tähän vaikuttivat edelleen heikko yleinen kulutuskysyntä
sekä useat käynnissä olevat kasvuun ja skaalautuvuuteen keskittyvät hankkeet, jotka kasvattivat kuluja.
Lisäksi edelleen integraatiovaiheessa oleva Baltia vaikutti 2,7 miljoonalla eurolla negatiivisesti EBITAan.
Viimeaikaisilla muutoksilla Ruotsin ja Norjan kruunujen kursseissa oli negatiivinen vaikutus 0,1 miljoonaa
euroa oikaistuun EBITAan (ei vaikutusta vertailukaudella). Oikaistu EBITA-marginaali oli 4,0 (5,7) prosenttia.
Myyntikate oli 44,0 (43,6) prosenttia. Omien ja eksklusiivisten merkkien myynnin osuus oli 51,3 (51,2)
prosenttia. Henkilöstökulujen ja liiketoiminnan muiden kulujen osuus liikevaihdosta oli 34,6 (33,8) prosenttia.
Aineellisten hyödykkeiden poistot olivat 41,4 (35,6) miljoonaa euroa ja aineettomien hyödykkeiden poistot
6,6 (6,0) miljoonaa euroa. Poistoja kasvatti laajentuneen myymäläverkoston tuoma IFRS 16 -vaikutus.
Oikaisut EBITAan olivat katsauskauden aikana 7,1 (12,8) miljoonaa euroa. Oikaisut sisältävät kuluja
liittyen digitalisaatio- ja alustaprojekteihin, henkilöstön uudelleenjärjestelyihin sekä M&A-projekteihin.
Oikaisematon liiketulos oli 6,8 (6,8) miljoonaa euroa.
Tulos ennen veroja oli -3,1 (0,7) miljoonaa euroa. Rahoitustuottojen ja -kulujen (netto) negatiivinen
vaikutus tulokseen oli 10,0 miljoonaa euroa (6,1 miljoonaa euroa negatiivinen). Tulosvaikutus johtui
pääosin kasvaneista korkokuluista sekä negatiivisista johdannaisten käyvän arvon muutoksista. Kauden
tulos oli -3,7 (0,9) miljoonaa euroa ja osakekohtainen tulos, laimentamaton, oli -0,11 (0,03) euroa.
Taloudellinen asema ja rahavirrat
Tammi-joulukuussa 2025 liiketoiminnan rahavirta oli 66,6 (31,3) miljoonaa euroa. Nettokäyttöpääoman
muutos vaikutti 11,7 (-9,6) miljoonaa euroa rahavirtaan katsauskauden aikana. Kertaluonteisilla erillä oli 6,7
miljoonan euron negatiivinen (vertailukaudella 13,9 miljoonaa euron negatiivinen) vaikutus operatiiviseen
kassavirtaan. Investointeihin käytettiin 42,0 (33,8) miljoonaa euroa katsauskauden aikana.
Rahavarat raportointikauden lopussa olivat 16,2 miljoonaa euroa (31.12.2024: 11,8 miljoonaa euroa).
Konsernin taseen loppusumma oli 494,8 miljoonaa euroa (31.12.2024: 443,3 miljoonaa euroa).
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma oli 169,1 miljoonaa euroa (31.12.2024: 166,8 miljoonaa euroa).
Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen 12 edelliseltä kuukaudelta oli 3,4 (31.12.2024: 3,1).
Nettovelkaantumisaste oli kauden lopussa 123,8 prosenttia (31.12.2024: 112,3 prosenttia) ja nettovelka oli
209,4 miljoonaa euroa (31.12.2024: 187,5 miljoonaa euroa). Nettovelkaan sisältyvät korolliset lainat olivat
kauden lopussa 124,9 miljoonaa euroa (31.12.2024: 104,3 miljoonaa euroa) ja vuokrasopimusvelat 100,5
miljoonaa euroa (31.12.2024: 95,6 miljoonaa euroa).
Musti Group keskittyy riittävän likviditeetin ylläpitämiseen. Musti Groupilla oli raportointikauden
lopussa käyttämättömiä pankkitililimiittejä 10 miljoonaa euroa. Lisäksi tulevan kasvun helpottamiseksi
Mustilla on nostamattomia valmiusluottolimiittejä 85 miljoonaa euroa sekä 50 miljoonan euron käyttämätön
yritystodistusohjelma, josta 37 miljoonaa oli käyttämättä. Tilikauden aikana Musti Groupin 210 miljoonan
euron rahoitussopimuksen voimassaoloa jatkettiin vuodella ja se on voimassa elokuuhun 2028.
4
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Investoinnit
Tammi-joulukuussa 2025 investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin olivat 21,7 (15,2) miljoonaa
euroa. Investoinnit liittyivät pääasiassa uusiin ja uudelleensijoitettuihin myymälöihin, logistiikkaan,
tuotantoon sekä IT- ja digitaalisten alustojen kehitysprojekteihin.
Musti Group osti Pet City OÜ:n (mukaan lukien sen tytäryhtiöt Pet City UAB, Pet City SIA ja Pet
City Klinika UAB) sekä Eesti Veterinaaria Kliinikum OÜ:n osakkeet Magnum Groupilta 18,1 miljoonan
euron velattomalla kauppahinnalla (enterprise value), josta suoritettiin 13,7 miljoonaa euroa käteisellä
kaupanteon yhteydessä marraskuussa 2024. Kauppahinnan loppuosa 4,5 miljoonaa euroa maksettiin
myös käteisellä maaliskuussa 2025.
Musti Group osti ZU, Produtos e Serviços para Animais, S.A.:n osakkeet MCRetail SGPS:lta, joka
on osa Sonae-konsernia. ZU on lemmikkien ruokaa, tarvikkeita ja eläinlääkintäpalveluja tarjoava
ketju Portugalissa. Yrityskaupan velaton kauppahinta (enterprise value) oli 12,9 miljoonaa euroa, joka
maksettiin käteisenä kaupanteon yhteydessä joulukuussa 2025. Kauppahintaa oikaistiin 0,5 miljoonalla
eurolla katsauskauden jälkeen ja oikaistu hinta maksettiin käteisellä tammikuun 2026 alussa.
Lisäksi Ruotsissa toteutettiin liiketoimintakauppoja 2,7 miljoonalla eurolla katsauskauden aikana.
Liiketoimintasegmenttien tulos
Musti Groupin raportointisegmentit ovat Suomi, Ruotsi, Norja ja Uudet markkinat. Segmenttirakenne
perustuu ensi sijassa maantieteelliseen jakoon, jonka perusteella omiksi toimintasegmenteikseen
on jaoteltu Suomi, Ruotsi ja Norja sen perusteella, miten ylin operatiivinen päätöksentekijä seuraa
liiketoimintaa. Lisäksi johto seuraa erikseen uusia markkina-alueita, joita varten muodostettiin uusi
toiminta- ja raportointisegmentti Uudet markkinat vuoden 2024 lopulla. Segmenttiin sisältyy tällä
hetkellä Baltian maat ja Portugali. Muissa erissä Musti Group raportoi konsernitoiminnot, joihin kuuluvat
pääkonttori, keskusvarastotoiminnot sekä tuotanto.
Suomi
Suomi on Musti Groupin kehittynein markkina. Musti Group on markkinajohtaja, jolla on koko maan
kattavan verkosto. Suurella osalla lemmikkivanhemmista on lähettyvillä jokin Mustin myymälöistä,
mitä täydentää monikanavainen tarjonta, jonka toimitusajat ovat nopeat. Musti Groupin brändejä ovat
Suomessa Musti ja Mirri (myymälöissä ja monikanavassa) sekä Peten Koiratarvike (verkkokaupassa ja
valikoiduissa myymälöissä).
Suomessa keskitymme myymäläverkostomme jatkuvaan optimointiin asiakkaiden tarpeisiin
vastaamiseksi sekä johtavan asemamme ylläpitämiseen verkkokaupassa.
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 1–12/2025 10/2023–12/2024
Liikevaihto 197,8 242,1
Liikevaihdon kasvu. % 3,7 % 27,5 %
Segmentin vertailukelpoisen liikevaihdon kasvu, % 4,7 % -1,3 %
Käyttökate, (EBITDA) 47,2 60,6
Käyttökate, (EBITDA), % 23,8 % 25,1 %
Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) 47,3 61,2
Oikaistu EBITDA, % 23,9 % 25,3 %
EBITA 35,1 46,0
EBITA, % 17,7 % 19,0 %
Oikaistu EBITA 35,2 46,6
Oikaistu EBITA, % 17,8 % 19,2 %
Myymälöiden lukumäärä 136 137
joista omia myymälöitä 136 137
Liikevaihto kasvoi Suomessa 3,7 prosenttia yhteensä 197,8 (190,8) miljoonaan euroon, mihin vaikutti
erityisesti kasvu kolmella viimeisellä vuosineljänneksellä. Segmentin vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi
4,7 (-2,5) prosenttia.
EBITA kasvoi 0,7 prosenttia 35,1 (34,8) miljoonaan euroon. Oikaistu EBITA kasvoi 0,1 prosenttia 35,2
(35,1) miljoonaan euroon. Kannattavuuden lasku johtui myyntikatteen paineesta, mikä oli seurausta
hintoihin ja kampanjoihin tehdyistä panostuksista. Oikaistu EBITA-marginaali oli 17,8 (18,4) prosenttia.
Yksi uusi oma myymälä avattiin ja kaksi omaa myymälää suljettiin tilikauden aikana.
5
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Ruotsi
Musti Group on toiminut Ruotsissa vuodesta 2010 ja on nykyään Ruotsissa markkinajohtaja, jolla on 138
myymälää sekä niitä täydentävä monikanavatarjonta. Ruotsissa Musti Groupin myymälä-, eläinlääkäri-
ja monikanavabrändi on Arken Zoo ja verkkokaupassa VetZoo.
Tavoitteenamme Ruotsissa on asiakasmäärien kasvattaminen ja myymäläverkoston laajentaminen
entisestään, sillä näemme edelleen kasvumahdollisuuksia Ruotsin suurilla markkinoilla Suomen
kypsempiin markkinoihin verrattuna.
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 1–12/2025 10/2023–12/2024
Liikevaihto 187,9 224,2
Liikevaihdon kasvu, % 5,4 % 31,2 %
Segmentin vertailukelpoisen liikevaihdon kasvu, % -1,0 % 1,0 %
Käyttökate, EBITDA 33,1 43,8
Käyttökate, EBITDA, % 17,6 % 19,5 %
Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) 33,1 44,0
Oikaistu EBITDA, % 17,6 % 19,6 %
EBITA 20,1 28,9
EBITA margin, % 10,7 % 12,9 %
Oikaistu EBITA 20,1 29,1
Oikaistu EBITA, % 10,7 % 13,0 %
Myymälöiden lukumäärä 138 133
joista omia myymälöitä 136 129
Liikevaihto kasvoi Ruotsissa 5,4 prosenttia yhteensä 187,9 (178,3) miljoonaan euroon. Kasvu johtui
myymälämäärän kasvusta edellisten 12 kuukauden aikana. Vahvistunut Ruotsin kruunun kurssi kasvatti
liikevaihtoa 6,3 miljoonalla eurolla katsauskaudella. Paikallisessa valuutassa laskettu vertailukelpoinen
liikevaihto laski -1,0 (0,1) prosenttia.
EBITA ja oikaistu EBITA laskivat -6,7 prosenttia 20,1 (21,5) miljoonaan euroon. Kannattavuuden
laskuun vaikutti verkkokaupan kova kilpailu yhdistettynä joustamattoman kulupohjan inflaatioon.
Oikaistu EBITA-marginaali laski 10,7 (12,1) prosenttiin.
Kaksi kolmannen osapuolen myymälää hankittiin, viisi omaa myymälää avattiin ja kaksi franchise-
myymälää lopetti ketjussa tilikauden aikana.
Norja
Musti Group aloitti liiketoimintansa Norjassa vuonna 2016 ja on saavuttanut siellä markkinajohtajuuden
91 paikallisen myymälän verkostollaan, jota täydentää monikanavainen tarjonta. Musti Groupin brändejä
Norjassa ovat Musti (myymälät ja monikanava) sekä VetZoo (verkkokauppa).
Musti on markkinajohtaja Norjassa, jossa markkina on hajautuneempi Suomeen ja Ruotsiin
verrattuna, joten sen markkinaosuus Norjassa on pienempi. Tämän vuoksi jatkamme markkinaosuuden
kasvattamista jatkuvan uusasiakashankinnan ja myymälöiden avaamisen myötä sekä maakohtaisen
kannattavuuden parantamista verkoston vakiintumisen myötä.
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 1–12/2025 10/2023–12/2024
Liikevaihto 84,7 91,1
Liikevaihdon kasvu, % 16,6 % 40,3 %
Segmentin vertailukelpoisen
liikevaihdon kasvu, % 10,3 % 9,0 %
Käyttökate, EBITDA 18,2 20,6
Käyttökate, EBITDA, % 21,5 % 22,6 %
Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) 18,2 20,6
Oikaistu EBITDA, % 21,5 % 22,6 %
EBITA 11,4 12,9
EBITA margin, % 13,4 % 14,1 %
Oikaistu EBITA 11,4 13,0
Oikaistu EBITA, % 13,4 % 14,2 %
Myymälöiden lukumäärä 91 83
joista omia myymälöitä 91 83
Liikevaihto kasvoi Norjassa 16,6 prosenttia yhteensä 84,7 (72,7) miljoonaan euroon. Kasvua vauhdittivat 10,3
prosentin vertailukelpoisen liikevaihdon kasvu ja uusien myymälöiden ramp-up viimeisten 12 kuukauden
aikana. Norjan kruunun kurssi heikensi liikevaihtoa -0,6 miljoonalla eurolla katsauskauden aikana.
EBITA kasvoi 18,3 prosenttia 11,4 (9,6) miljoonaan euroon. Oikaistu EBITA kasvoi 18,1 prosenttia 11,4
(9,6) miljoonaan euroon liiketoiminnan tehostumisen myötä, vaikka myyntikate heikkeni hieman. Oikaistu
EBITA-marginaali oli 13,4 (13,3) prosenttia.
Norjassa avattiin kahdeksan uutta omaa myymälää tilikauden aikana.
6
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Uudet markkinat
Uudet markkinat -segmentti muodostettiin vuoden 2024 lopulla, kun Musti aloitti liiketoimintansa
Baltiassa. Vuoden 2025 lopulla Musti laajeni Portugaliin, joka raportoidaan myös Uudet markkinat
-segmentissä.
Baltiassa Musti toimii Pet City -ketjussa, jolla on 51 myymälää ja 16 eläinlääkäriklinikkaa Baltian maissa
sekä Baltian kattava verkkokauppa. Portugalissa Mustin toimii ZU -brändillä, jolla on 65 myymälää, joista
24:ssä on eläinlääkäriklinikka.
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 1–12/2025 10/2023–12/2024
Liikevaihto 38,4 3,2
Käyttökate, EBITDA 3,5 0,2
Käyttökate, EBITDA, % 9,1 % 5,8 %
Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) 3,6 0,2
Oikaistu EBITDA, % 9,4 % 5,8 %
EBITA -1,3 -0,2
EBITA, % -3,3 % -6,1 %
Oikaistu EBITA -1,2 -0,2
Oikaistu EBITA, % -3,0 % -6,1 %
Myymälöiden lukumäärä 132 62
joista omia myymälöitä 132 62
Musti laajeni Portugaliin joulukuussa 2025 ostamalla ZU:n osakkeet. ZU on vähittäiskauppaketju, joka
myy lemmikkieläinten ruokaa, tarvikkeita ja eläinlääkäripalveluita. Vuonna 2025 segmentin myyntiin
ja kannattavuuteen vaikuttivat toimet, joilla Baltian liiketoiminta integroidaan täysin Mustin konseptiin
ja alustoihin. Taloudellinen tulos parani vuoden loppua kohden integraation edetessä, mutta Baltian
markkinoiden heikko kulutuskysyntä vaikutti siihen negatiivisesti.
Pet Cityn osuus segmentin liikevaihdosta oli 35,3 miljoonaa euroa ja ZU:n osuus 3,1 miljoonaa euroa.
Pet City avasi viisi omaa myymälää avattiin ja sulki yhden oman myymälän tilikauden aikana.
Konsernitoiminnot
Oikaistu EBITA oli -44,9 (-40,6) miljoonaa euroa. Kustannusten kasvu näkyi erityisesti keskusvarastoissa
sekä muissa eri konsernitoiminnoissa. Oikaisut sisältävät kuluja, jotka liittyvät digitalisaatio-
ja alustaprojekteihin, henkilöstön uudelleenjärjestelyihin sekä M&A-projekteihin. Oikaistut
konsernitoimintojen kustannukset suhteessa konsernin myyntiin olivat 8,8 (9,1) prosenttia.
Konsernitoimintojen EBITA-vaikutus oli -51,8 (-53,0) miljoonaa euroa tilikaudella.
Henkilöstö
Katsauskauden lopussa 31.12.2025 henkilöstömäärä oli 3 954 (31.12.2024: 3 372), joista 1 271
(31.12.2024: 1 239) työskenteli Suomessa, 1 139 (31.12.2024: 1 039) Ruotsissa, 710 (31.12.2024: 626)
Norjassa, 486 (31.12.2024: 468) Baltiassa ja 348 Portugalissa.
Henkilöstö keskimäärin, osa-aikaiset kokoaikaisiksi muutettuna (FTE)
1.1.2025-
31.12.2025
1.10.2023-
31.12.2024
1.10.2022-
30.9.2023
1.10.2021–
30.9.2022
1.10.2020–
30.9.2021
Henkilöstö keskimäärin 2 575 1 761 1 640 1 523 1 284
Henkilöstö alueittain, osa-aikaiset kokoaikaisiksi muutettuna (FTE)
31.12.2025 31.12.2024 30.9.2023 30.9.2022 30.9.2021
Suomi 741 714 664 664 616
Ruotsi 746 681 664 650 578
Norja 420 339 316 274 203
Baltia 405 408 - - -
Portugali 283
Yhteensä 2 595 2 142 1 643 1 587 1 397
Palkat ja palkkiot yhteensä
1.1.2025-
31.12.2025
1.10.2023–
31.12.2024
1.10.2022–
30.9.2023
1.10.2021–
30.9.2022
1.10.2020–
30.9.2021
Palkat ja palkkiot yhteensä 81 891 81 252 59 370 56 303 47 489
Lisätietoa palkitsemisesta on luettavissa palkitsemisraportista, joka on julkaistu tilinpäätöksen ja
toimintakertomuksen yhteydessä.
Muutokset konsernin rakenteessa
Musti Group osti joulukuussa 2025 100 prosenttia ZU, Produtos e Serviços para Animais, S.A.:n,
osakekannasta. Yhtiö on lemmikkien ruokaa, tarvikkeita ja eläinlääkintäpalveluja tarjoava ketju
Portugalissa.
7
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Muutokset konsernin johdossa
Musti Group tiedotti 13.6.2025, että Erik Ringen Skjærstad, johtaja Norja ja uudet liiketoiminta-alueet,
jättää tehtävänsä sekä Musti Groupin johtoryhmän jäsenyyden tavoitellakseen uusia tehtäviä yhtiön
ulkopuolella. Daniel Pettersson, joka työskentelee Suomen ja Ruotsin maajohtajana, on toiminut 1.8.2025
alkaen myös Norjan ja Baltian johtajana.
Musti Group tiedotti 18.12.2025, että Tobias Azevedo, MBA, BSc, on nimitetty Musti Groupin
johtoryhmään 1.1.2026 alkaen ZU:n toimitusjohtajan roolissa.
Tilinpäätöksen liitetiedoissa esitetyt tiedot
Lähipiiritapahtumat on esitetty liitetiedossa 6.1.
Hallinnointi
Musti Group Oyj on sitoutunut hyvään hallintotapaan noudattamalla kaikessa toiminnassaan lakeja ja
säädöksiä sekä toteuttamalla suosituksia hyvästä hallintotavasta. Konsernin hallinnoinnissa noudatetaan
yhtiön yhtiöjärjestystä, Suomen ja EU:n lainsäädäntöä ja sääntelyä, erityisesti osakeyhtiölakia,
kirjanpitolakia, arvopaperimarkkinalainsäädäntöä ja muita julkisen osakeyhtiön hallinnointiin liittyviä
säädöksiä ja määräyksiä. Musti Groupin toimintaa ohjaavat lisäksi yhtiössä vahvistettavat arvot ja
sisäiset toimintaperiaatteet.
Musti Groupin hallinnointia kuvataan yksityiskohtaisemmin selvityksessä hallinto- ja
ohjausjärjestelmästä, joka on julkaistu tilinpäätöksen ja hallituksen toimintakertomuksen yhteydessä.
Yhtiökokouksen päätökset
Musti Group Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 29.4.2025 Helsingissä. Yhtiökokous vahvisti
tilinpäätöksen tilikaudelta 1.10.2023 – 31.12.2024 ja myönsi vastuuvapauden hallituksen jäseninä ja
toimitusjohtajana tilikauden aikana toimineille. Yhtiökokous hyväksyi neuvoa-antavassa äänestyksessä
Yhtiön toimielinten palkitsemisraportin sekä palkitsemispolitiikan.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että hallituksen jäsenille maksetaan seuraavat
vuosipalkkiot:
• Hallituksen puheenjohtaja: 65 000 euroa
• Hallituksen muut jäsenet: 35 000 euroa
Lisäksi hallituksen tarkastusvaliokunnan ja palkitsemisvaliokunnan jäsenille maksetaan seuraavat
vuosipalkkiot:
• Valiokunnan puheenjohtaja: 7 500 euroa
• Valiokunnan muut jäsenet: 5 000 euroa
Lisäksi yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että yllä mainittuja palkkioita ei makseta
niille hallituksen jäsenille, jotka toimivat yhtiön ylimmän emoyhtiön Sonae SGPS, S.A:n palveluksessa.
Lisäksi johtuen viime tilikauden pidemmästä kestosta (1.10.2023–31.12.2024, ollen 15 kuukautta),
yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että yhtiön hallituksen silloisille jäsenille maksetaan
seuraava palkkio ajalta 1.10.–31.12.2024, eli tavanomaisen 12 kuukauden tilikauden ylittävältä osin:
• Hallituksen puheenjohtaja: 16 250 euroa; ja
• Hallituksen jäsen: 8 750 euroa.
Lisäksi myös johtuen edellä mainitusta syystä yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että
hallituksen tarkastusvaliokunnan ja palkitsemisvaliokunnan silloisille jäsenille maksetaan seuraava palkkio
ajalta 1.10.–31.12.2024, eli tavanomaisen 12 kuukauden tilikauden ylittävältä osin:
• Valiokunnan puheenjohtaja: 1 875 euroa; ja
• Valiokunnan muut jäsenet: 1 250 euroa.
Lisäksi yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että yllä mainittuja palkkioita ei makseta
niille hallituksen jäsenille, jotka toimivat yhtiön ylimmän emoyhtiön Sonae SGPS, S.A:n palveluksessa.
Yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi seitsemän (7). Hallitukseen valittiin uusiksi
jäseniksi Joanna Hummel ja Tiina-Liisa Liukkonen, minkä lisäksi Maria Cláudia Teixeira de Azevedo,
João Pedro Magalhães da Silva Torres Dolores, João Nonell Günther Amaral, Jeffrey David ja Johan
Dettel valittiin uudelleen hallituksen jäseniksi toimikaudeksi, joka päättyy valintaa seuraavan varsinaisen
yhtiökokouksen päättyessä.
Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy toimikaudeksi, joka päättyy
valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Ernst & Young Oy on ilmoittanut Yhtiölle,
että KHT Maria Onniselkä tulee toimimaan päävastuullisena tilintarkastajana. Tilintarkastajalle päätettiin
maksaa palkkio tarkastusvaliokunnan hyväksymän kohtuullisen laskun mukaan.
Kestävyysraportoinnin varmentajaksi valittiin kestävyysraportointiyhteisö Ernst & Young Oy
toimikaudeksi, joka päättyy valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Ernst & Young Oy
on ilmoittanut Yhtiölle, että KRT Maria Onniselkä tulee toimimaan päävastuullisena kestävyysraportoinnin
varmentajana. Kestävyysraportoinnin varmentajalle päätettiin maksaa palkkio tarkastusvaliokunnan
hyväksymän kohtuullisen laskun mukaan.
8
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Ylimääräisen yhtiökokouksen päätökset
Musti Group Oyj:n ylimääräinen yhtiökokous pidettiin 18.9.2025 Helsingissä.
Ylimääräinen yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi seitsemän (7).
Yhtiön hallituksen jäsen João Nonell Günther Amaral erosi tehtävästään Yhtiön hallituksessa
28.8.2025. Ylimääräinen yhtiökokous valitsi hallitukseen uudeksi varsinaiseksi jäseneksi Eduardo
Piedaden. Yhtiön hallituksen kokoonpanoa ei muutettu muilta osin, ja muut hallituksen nykyiset jäsenet
jatkavat tehtävissään.
Osakkeet ja osakkeenomistajat
Osakepääoma
Katsauskauden lopussa 31.12.2025 Musti Groupin osakepääoma oli 11 001 853,68 euroa ja liikkeessä
olevien osakkeiden kokonaismäärä oli 33 535 453. Yhtiöllä on yksi osakelaji. Jokainen osake oikeuttaa
yhteen ääneen ja yhtä suureen osinkoon.
Kaupankäynti osakkeilla
Kaupankäynti Musti Groupin osakkeilla aloitettiin Nasdaq Helsinki Oy:n prelistalla 13.2.2020 ja
pörssilistalla 17.2.2020.
Osakkeen avauskurssi tilikauden ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä 2.1.2025 oli 19,80 euroa.
Tilikauden viimeisenä kaupankäyntipäivänä 30.12.2025 päätöskurssi oli 17,82 euroa. Osakkeen
korkein noteerattu hinta tilikaudella oli 22,65 euroa ja matalin 17,40 euroa. Osakkeen keskimääräinen
päätöskurssi tilikaudella oli 19,92 euroa ja keskimääräinen päivittäinen vaihto oli 11 321 osaketta.
Musti Groupin markkina-arvo 30.12.2025 oli 597,6 miljoonaa euroa.
Omat osakkeet
31.12.2025 Musti Groupilla oli 147 566 (147 566) omaa osaketta vastaten 0,44 (0,44) prosenttia
osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä.
Musti Group ei hankkinut katsauskaudella omia osakkeitaan.
Hallituksen valtuutukset
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään Yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi
ottamisesta seuraavasti:
Valtuutuksen nojalla hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden määrä on yhteensä
enintään 3 185 000 kappaletta, mikä vastaa noin 9,5 prosenttia kaikista Yhtiön osakkeista. Yhtiö ei
kuitenkaan voi yhdessä tytäryhteisöjensä kanssa omistaa ja/tai pitää panttina millään hetkellä enempää
kuin 10 prosenttia kaikista Yhtiön osakkeista.
Omia osakkeita voidaan hankkia vain Yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeiden hankintapäivänä
julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan tai muuhun markkinaehtoiseen hintaan.
Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen ja/tai pantiksi ottamiseen liittyvistä seikoista.
Omien osakkeiden hankinnassa voidaan käyttää muun ohessa johdannaisia. Omia osakkeita voidaan
hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankinta).
Tämä valtuutus kumosi 31.1.2024 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen antaman valtuutuksen päättää
omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Valtuutus on voimassa seuraavaan
varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen asti, kuitenkin enintään 30.6.2026 saakka.
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä
tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta seuraavasti:
Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden määrä on yhteensä enintään 3 185 000 kappaletta, mikä
vastaa noin 9,5 prosenttia kaikista Yhtiön osakkeista. Valtuutuksen nojalla annettavat osakkeet voivat
olla Yhtiön uusia tai Yhtiön hallussa olevia omia osakkeita.
Hallitus päättää muista osakkeiden ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen
liittyvistä ehdoista. Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voi tapahtua
osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen (suunnattu anti).
Tämä valtuutus kumosi 31.1.2024 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen antaman valtuutuksen päättää
osakeannista sekä osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutus on voimassa
seuraavaan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen asti, kuitenkin enintään 30.6.2026 saakka.
9
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Osakkeenomistajat
Katsauskauden päättyessä rekisteröityjen osakkeenomistajien lukumäärä oli 4 908.
Hallintarekisteröityjen osakkeenomistajien osuus yhtiön osakkeista oli 0,83 prosenttia. Kaksikymmentä
suurinta Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään arvo-osuusrekisteriin merkittyä osakkeenomistajaa
omistivat yhteensä 97,93 prosenttia Musti Groupin osakkeista ja äänimäärästä katsauskauden lopussa.
Musti Group ei vastaanottanut yhtään arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaista ilmoitusta
katsauskauden aikana.
Osakkeenomistajat, Musti Group Oyj, 31.12.2025
Osakemäärä % osakkeista
1 Flybird Holding Oy 27 114 747 80,85
2 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 3 263 823 9,73
3 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 1 571 000 4,68
4 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 491 000 1,46
5 Musti Group Oyj 147 566 0,44
6 Sijoitusrahasto Nordea Suomi 131 451 0,39
7 Sijoitusrahasto Ub Hr Suomi 31 000 0,09
8 Hotellinx Group Oy 13 075 0,04
9 Gerako Oy 11 000 0,03
10 Raumaluoto Oy 10 250 0,03
Yhteensä 32 784 912 97,76
100 suurinta yhteensä 32 951 405 98,26
Hallintarekisteröidyt yhteensä 277 827 0,83
Kaikki osakkeet yhteensä 33 535 453 100,00
Omistusrakenne, Musti Group Oyj, 31.12.2025
Osakemäärä Omistajien määrä % osakkeenomistajista Osakemäärä % osakkeista
1–100 3 985 81,19 110 476 0,33
101–500 775 15,79 164 193 0,49
501–1 000 70 1,43 52 940 0,16
1 001–5 000 60 1,22 124 584 0,37
5 001–10 000 7 0,14 44 706 0,13
10 001–50 000 4 0,08 65 325 0,19
50 001–100 000 0 0,00 0 0,00
100 001–500 000 4 0,08 1 023 659 3,05
500 001– 3 0,06 31 949 570 95,27
Yhteensä 4 908 100,00 33 535 453 100,00
Osakkeenomistajat sektoreittain, Musti Group Oyj, 31.12.2025
Osakkeenomistajat sektorin mukaan Osakemäärä % osakkeista
Julkisyhteisöt yhteensä 5 325 823 16,01
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset yhteensä 165 609 0,50
Kotitaloudet 391 874 1,18
Yritykset yhteensä 27 365 857 82,28
Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt yhteensä 5 362 0,02
Ulkomaat yhteensä 3 101 0,01
Yhteensä 33 257 626 100,00
Hallintarekisteröidyt 277 827 0,83
Kaikki osakkeet yhteensä 33 535 453 100,00
10
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Palkitseminen
Musti Groupin palkitsemisohjelman tavoite on edistää yhtiön kilpailukykyä ja tukea yhtiön strategian
toteuttamista. Lisäksi palkitsemisohjelmien tavoitteena on sitouttaa avainhenkilöitä ja koko
henkilöstöä yritykseen pitkällä aikavälillä yhteisten tavoitteiden saavuttamiseksi ja arvon luomiseksi
osakkeenomistajille.
Musti Groupin henkilöstön palkitsemista kuvataan yksityiskohtaisemmin palkitsemisraportissa, joka
on julkaistu tilinpäätöksen ja hallituksen toimintakertomuksen yhteydessä.
Riskit ja epävarmuustekijät
Musti Groupin riskiprofiili seuraa vähittäismyynnin ja päivittäistavarakaupan yleistä riskitasoa. Toimiala
ei ole erityisen syklinen eikä altistu nopeille muutoksille. Yhtiö seuraa säännöllisesti muutoksia
riskeissä ja niiden vaikutusta liiketoimintaan. Yhtiö toteuttaa riskienhallintaa systemaattisesti
aikataulutetun prosessin mukaisesti. Riskienhallinnan prosessi varmistaa, että konserniin kohdistuvat
riskit tunnistetaan, arvioidaan, niitä hallitaan ennakoivalla tavalla ja että riskien hallintaa seurataan.
Yhtiön riskienhallintaprosessi koostuu muun muassa seuraavista vaiheista: riskien tunnistaminen ja
kartoittaminen, riskien arviointi, tunnistettujen riskien hallintakeinojen määrittäminen ja toimeenpano
sekä riskien seuranta ja raportointi.
Seuraavissa kappaleissa kuvataan Musti Groupin merkittävänä pitämät riskit ja epävarmuustekijät.
Makrotalouteen ja inflaatioon liittyvät riskit
Geopoliittinen epävakaus on lisääntynyt, mikä voi merkittävästi vaikuttaa maailmantalouteen ja
liiketoimintaympäristöön. Vaikka Musti Group myy jokapäiväiseen käyttöön tarkoitettuja tuotteita,
taantumalla voi olla negatiivinen vaikutus kuluttajakäyttäytymiseen ja myyntiin.
Energian, raaka-aineiden ja rahtien hintojen nousun myötä yleinen kustannustaso on noussut
viime vuosien aikana. Inflaatio on kasvattanut myös Musti Groupin kustannustasoa ja vaikuttaa
kannattavuuden säilyttämisen vuoksi tehtyjen hinnankorostusten myötä Musti Groupin myymien
tuotteiden hintoihin. Inflaation kasvu vaikuttaa myös korkokehitykseen. Näillä voi olla vaikutusta
kuluttajakäyttäytymiseen ja hintakilpailuun.
Kilpailuympäristöön liittyvät riskit
Lemmikinruoan, lemmikkieläintuotteiden ja palvelujen markkinat ovat entistä kilpaillummat. Yhtiön
kilpailijoita ovat suuret päivittäistavarakaupat, pienemmät lemmikkieläintarvikkeiden erikoisliikkeet,
verkkokaupat (mukaan lukien verkossa toimivat vähittäismyyjät ja pelkästään verkkokauppaan
keskittyvät kaupat), koti- ja puutarhamyymälät, lemmikkieläinpalvelujen tarjoajat ja eläinlääkäriklinikat.
Monet kilpailevat samoista asiakkaista samalla valikoimalla ja vertailujen tekeminen kilpailijoiden välillä
on helppoa. Näitä riskejä pienentää suuri omien ja eksklusiivisten tuotteiden osuus. Musti Groupin
myynti ja kannattavuus heikkenisi, mikäli se ei pärjäisi kilpailussa.
Tuotteiden laatuun ja palveluihin liittyvät riskit
Tuoteturvallisuuden valvonnan tai toimitusketjun laadunvalvonnan epäonnistuminen voi johtaa
taloudellisiin vahinkoihin, asiakkaiden luottamuksen heikkenemiseen tai pahimmassa tapauksessa
lemmikkien terveyden vaarantamiseen. Musti Groupin lemmikkiruokatehtaan tuotannollisiin
prosesseihin liittyy riskejä, kuten laiterikot, raaka-aineen saatavuus, tapaturmat, vahinko- ja
keskeytymisriskit. Näitä riskejä hallitaan sertifioinneilla sekä jatkuvalla laatu- ja turvallisuustyöllä.
Lisäksi asiakkaat voivat esittää julkisesti yhtiöön kohdistuvia väitteitä tuotteiden tai palveluiden
laatuun liittyen, mistä voi yhtiölle koitua mainehaittaa.
Asiakkaiden kulutustottumuksiin liittyvät riskit
Asiakkaiden kulutustottumukset voivat muuttua nopeammin, kuin mitä yhtiö on varautunut. Asiakkaat
tekevät ostoksia verkkokaupassa enenevässä määrin. Myyntikanavasta riippumatta asiakkaat odottavat
sujuvaa ostokokemusta ja nopeita toimituksia. Verkkokaupan kasvun myötä kivijalkaliikkeiden odotetaan
tarjoavan asiakkaille elämyksiä, kohtaamisia tai informaatiota. Asiakkaat saattavat myös edellyttää
uusien vastuullisuusnäkökulmien huomioimista tuotteissa ja palveluissa. Mikäli yhtiö ei kykene
vastaamaan asiakkaiden muuttuneisiin kulutustottumuksiin tai vastuullisuusvaatimuksiin, sen tekemät
investoinnit valikoimaan, myyntikanaviin ja palveluihin eivät saavuta tuottotavoitteitaan.
Tuotteiden hankintaan liittyvät riskit
Yhtiö voi menettää merkittävän toimittajan tai sillä voi olla vaikeuksia saada toimittajilta tuotteita,
jotka täyttävät sen vaatimukset. Lisäksi tuotteiden saatavuus voi heikentyä tai toimittajat saattavat
vaatia hinnankorotuksia. Näillä voi olla olennainen haitallinen vaikutus yhtiön asiakassuhteisiin ja
kilpailuasemaan.
11
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Varaston hallintaan liittyvät riskit
Yhtiöllä saattaa sitoutua paljon pääomaa varastoihin, jos se ei kykene ennustamaan kysyntää oikein.
Myös operatiiviset vaikeudet hallita varastoa tai epäkuranttius voivat kasvattaa varastoihin liittyviä
kustannuksia ja edellyttää tuotteiden myyntiä kannattavuutta heikentävin alennuksin.
Logistiikka
Yhtiön keskusvarastoon Eskilstunaan saapuu suurin osa tuotteista, jotka jaellaan myymälöihin ja
verkkokaupan asiakkaille. Logistiikan keskittyminen yhteen paikkaan keskittää myös tiettyjä riskejä,
kuten viestintä- tai tietoliikenneinfrastruktuurin häiriöt, tulipalot ja lakot, jotka voivat johtaa yhtiön
liiketoiminnan keskeytymiseen tai myynnin heikkenemiseen.
Kyberrikollisuus
Ammattimainen kyberrikollisuus lisääntynyt erityisesti Ukrainan sodan alettua. Tämä on kasvattanut
liiketoiminnan jatkuvuuteen ja kriittisen tiedon menettämiseen liittyvää riskiä. Kyberhyökkäyksen
kohteena voi olla kriittisen tiedon järjestelmä tai henkilötiedot. Kyberhyökkäyksen seurauksia voi olla
myynnin keskeytyminen, henkilötietovuoto, taloudelliset vahingot, vahingonkorvausvelvollisuus tai
mainehaitta.
Työntekijöihin liittyvät riskit
Jos Musti Groupin maine työnantajana ei ole houkutteleva ja vastuullinen, yhtiö ei kykene pitämään
palveluksessaan osaavaa ja motivoitunutta henkilökuntaa. Ilman motivoituneita ja näkemyksellisiä
työntekijöitä strategian toteuttaminen ja tavoitteiden saavuttaminen voi vaikeutua.
Valuuttakurssien vaihteluun liittyvät riskit
Merkittävä osa Musti Groupin liiketoiminnasta on euroalueen ulkopuolisissa maissa ja täten
valuuttakurssien vaihtelu vaikuttaa konsernin tuloslaskelmaan ja taseeseen. Transaktioriskin osalta
USD ja GBP ovat merkittävimmät valuutat, joissa konserniyhtiöillä on valuuttamääräisiä ostoja.
Translaatioriski konsernissa muodostuu konsolidoitaessa Ruotsin kruunussa ja Norjan kruunussa
raportoivien tytäryhtiöiden tulos ja tase konsernin tulokseen.
Kausivaihtelu
Musti Groupin liiketoiminnassa esiintyy tyypillisesti vain vähän kausivaihtelua, koska lemmikinruoan
ja perustarvikkeiden toistuvien ostojen osuus liikevaihdosta on suuri, mikä pienentää kausivaihtelua
vuosien aikana. Tietyt vuoden sisäiset vaihtelut kuitenkin vaikuttavat yhtiön rahavirtoihin, myyntiin ja
kannattavuuteen. Yleensä heinä–joulukuussa myynti ja kannattavuus ovat korkeammalla tasolla kuin
tammi–kesäkuussa tarvikkeiden ja muiden sesonkituotteiden suuremman myynnin ansiosta.
Musti Groupin myynnin määrä ja ajoitus voivat vaihdella myös sääolosuhteiden mukaan. Sääolot
vaikuttavat erityisesti lemmikkieläinten vaatteiden myyntiin: kylmä talvi ja sateinen sää yleensä
kasvattavat lemmikkieläinten takkien ja kenkien myyntiä.
Näkymät tilikaudelle 2026
Lemmikkivanhemmuus -ilmiön tukemana lemmikkieläinmarkkinoiden pitkän aikavälin näkymät pysyvät
vakaana. Odotamme, että vuonna 2026 markkinat palautuvat asteittain pitkän aikavälin kasvun,
noin 4 prosentin, tasolle. Tähän vaikuttaa viime vuosien markkinakasvua hidastaneiden tekijöiden
palautuminen entiselle tasolleen. Koiran- ja kissanpentujen määrät ovat palautumassa pitkän aikavälin
tasolleen, mikä vakiinnuttaa lemmikkien kokonaismäärän. Makrotaloudelliset ennusteet indikoivat,
että kuluttajien ostovoima kasvaa Euroopassa asteittain vuotta 2027 kohti parantuneiden BKT:n
kasvunäkymien, laskeneiden korkojen ja palkankorotusten myötä.
Osingonjakopolitiikka
Musti Group Oyj:n hallitus on päättänyt, että yhtiön osingonjakopolitiikka on seuraava: Yhtiön tulos
tullaan käyttämään investointien ja kasvun rahoittamiseen, minkä vuoksi Yhtiön ei odoteta jakavan
osinkoa. Yhtiön hallitus voi kuitenkin arvioida osingonjakoa vuosittain.
Hallituksen voitonjakoehdotus
Konsernin emoyhtiön voitonjakokelpoinen oma pääoma tilikauden lopussa 31.12.2025 oli 125 108 780,55
euroa, josta tilikauden tulos oli -3 002 474,22 euroa. Hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle,
että 31.12.2025 päättyneeltä tilikaudelta ei jaeta osinkoa.
Helsinki, 30.3.2026
Hallitus
12
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Taloudelliset ja vaihtoehtoiset tunnusluvut
Miljoona euroa, ellei toisin mainittu 1/2025-12/2025 10/2023-12/2024 10/2022-9/2023
Liikevaihto 508,9 560,6 425,7
Liikevaihdon kasvu, % 14,4 % N/A 8,9 %
Vertailukelpoinen myynnin kasvu, % 3,3 % 1,1 % 9,5 %
Vertailukelpoinen myymälämyynnin kasvu, % 3,2 % -1,6 % 6,7 %
Vertailukelpoinen verkkokaupan kasvu % 3,5 % 10,1 % 19,0 %
Myymälämyynti 383,9 413,2 322,3
Verkkokauppamyynti 116,4 136,4 97,8
Verkkokaupan osuus liikevaihdosta, % 22,9 % 24,3 % 23,0 %
Myyntikate, % 44,0 % 44,1 % 45,7 %
Käyttökate 54,9 67,2 74,6
Käyttökate, % 10,8 % 12,0 % 17,5 %
Oikaistu käyttökate 62,0 81,6 73,6
Oikaistu käyttökate, % 12,2 % 14,6 % 17,3 %
Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja
ja arvonalentumisia (EBITA) 13,5 23,6 43,6
Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja
ja arvonalentumisia, % (EBITA %) 2,7 % 4,2 % 10,2 %
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia (Oikaistu EBITA) 20,6 38,0 42,6
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia, % (Oikaistu EBITA %) 4,0 % 6,8 % 10,0 %
Liikevoitto 6,8 16,2 37,8
Liikevoitto, % 1,3 % 2,9 % 8,9 %
Kauden tulos -3,7 6,7 26,5
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa -0,11 0,20 0,79
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa -0,11 0,20 0,79
Liiketoiminnan rahavirta 66,6 46,9 79,6
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 21,7 19,2 11,9
Nettovelka 209,4 187,5 137,9
Nettovelkaantumisaste, % 123,8 % 112,3 % 83,9 %
Nettovelka / Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä
kuukaudelta 3,4 3,1 1,9
Omavaraisuusaste, % 34,2 % 37,6 % 41,7 %
Kanta-asiakkaiden lukumäärä, 1 000 1 870 1 866 1 543
Myymälöiden määrä kauden lopussa 497 415 342
joista omia myymälöitä 495 411 330
Omien ja eksklusiivisten tuotteiden osuus, % 51,3 % 51,5 % 52,4 %
Osakekohtaiset tunnusluvut
1/2025–12/2025 10/2023-12/2024 10/2022-9/2023
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa -0,11 0,20 0,79
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa -0,11 0,20 0,79
Osakekohtainen oma pääoma, euroa 5,04 4,97 4,90
Osakekohtainen osinko ja sijoitetun vapaan oman
pääoman palautus yhteensä 0,00 0,00 0,60
Osakekohtainen osinko ja sijoitetun vapaan oman
pääoman palautus yhteensä tuloksesta, % 0,0 % 0,0 % 76,0 %
Efektiivinen osinkotuotto, % 0,0 % 0,0 % 3,3 %
Hinta/voittosuhde -159,80 99,27 22,71
Ylin kurssi 22,65 27,25 20,46
Alin kurssi 17,44 16,20 14,63
Kurssi 31.12. 17,82 19,92 18
Osakekannan markkina-arvo 597 601 772 668 026 224 603 638 154
Osakkeiden vaihto, % 8,4 % 119 % 40,7 %
Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa 33 535 453 33 535 453 33 535 453
Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa, laimennettu 33 530 887 33 530 887 33 644 244
Osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden
aikana, laimentamaton 33 535 453 33 387 987 33 374 823
Osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden
aikana, laimennettu 33 530 887 33 546 147 33 598 167
13
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Tunnuslukujen laskentakaavat
Tunnusluku Määritelmä
Myyntikate Liikevaihto - Materiaalit ja palvelut
Käyttökate Liikevoitto-/tappio + Poistot ja arvonalentumiset
Oikaistu käyttökate
Liikevoitto/-tappio + poistot ja arvonalentumiset +
oikaisut
Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia
Liikevoitto-/tappio + Aineettomien hyödykkeiden poistot
+ arvonalennukset
Oikaistu liikevoitto ennen aineettoimien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia (oikaistu EBITA)
Liikevoitto-/tappio + Aineettomien hyödykkeiden poistot
+ arvonalentumiset + Oikaisut
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa
Kauden tulos – Määräysvallattomien omistajien osuus
Keskimääräinen osakkeiden lukumäärä
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa
Kauden tulos – Määräysvallattomien omistajien osuus
Keskimääräinen laimennusvaikutuksella oikaistu
osakkeiden lukumäärä
Nettovelka
Korolliset velat yhteensä - Lainasaamiset +/-
Johdannaissopimukset - Rahavarat
Tunnusluku Määritelmä
Nettovelkaantumisaste, %
Nettovelka
Oma pääoma yhteensä
Nettovelka/Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä
kuukaudelta
Nettovelka
Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä kuukaudelta
Omavaraisuusaste
Oma pääoma yhteensä
Varat yhteensä - Saadut ennakot
Vertailukelpoinen konsernimyynnin kasvu, %
Yli 13 kuukautta auki olevien verkkokauppojen ja
myymälöiden myynti
Vastaavien verkkokauppojen ja myymälöiden myynti
edellisen kauden vastaavalta ajanjaksolta
Omien ja eksklusiivisten tuotteiden myynti, %
Omien ja eksklusiivisten tuotteiden myynti
Tuotemyynti omissa kanavissa
Verkkokaupan osuus, %
Verkkokauppamyynti
Liikevaihto
14
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäyttäminen
Miljoona euroa, ellei toisin mainittu 1/2025-12/2025 10/2023-12/2024
Myyntikate
Liikevaihto 508,9 560,6
Materiaalit ja palvelut -285,1 -313,4
Myyntikate 223,8 247, 2
Myyntikate, % 44,0 % 44,1 %
Käyttökate
Liikevoitto/-tappio 6,8 16,2
Poistot ja arvonalentumiset 48,1 51,0
Käyttökate 54,9 67, 2
Käyttökate, % 10,8 % 12,0 %
Oikaistu käyttökate
Liikevoitto/-tappio 6,8 16,2
Poistot ja arvonalentumiset 48,1 51,0
Oikaisut 7,1 14,4
Oikaistu käyttökate 62,0 81,6
Oikaistu käyttökate, % 12,2 % 14,6 %
Oikaisut (Käyttökate)
Uudelleenjärjestelyihin liittyvät kulut 0,2 0,4
Yrityshankintoihin ja listautumiseen liittyvät kulut 1,1 0,7
Kertaluonteiset kulut (julkinen ostotarjous ja tuotteiden takaisinveto) 0,0 12,1
Digitalisaatioprojektit 5,8 1,2
Oikaisut (Käyttökate) 7,1 14,4
Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (EBITA)
Liikevoitto/-tappio 6,8 16,2
Aineettoimien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset 6,7 7,3
Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia
(EBITA) 13,5 23,6
EBITA, % 2,7 % 4,2 %
Miljoona euroa, ellei toisin mainittu 1/2025-12/2025 10/2023-12/2024
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (Oikaistu EBITA)
Liikevoitto/-tappio 6,8 16,2
Aineettoimien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset 6,7 7,3
Oikaisut 7,1 14,4
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (Oikaistu EBITA) 20,6 38,0
Oikaistu EBITA (%) 4,0 % 6,8 %
Oikaisut (Liikevoitto)
Uudelleenjärjestelyihin liittyvät kulut 0,2 0,4
Yrityshankintoihin ja listautumiseen liittyvät kulut 1,1 0,7
Kertaluonteiset kulut (julkinen ostotarjous ja tuotteiden takaisinveto) 0,0 12,1
Digitalisaatioprojektit 5,8 1,2
Oikaisut (Liikevoitto) 7,1 14,4
Osakekohtainen tulos, laimentamaton
Kauden tulos -3,7 6,7
Määräysvallattomien omistajien osuus 0,0 0,0
Keskimääräinen osakkeiden lukumäärä 33,4 33,4
Osakekohtainen tulos, laimentamaton -0,11 0,20
Osakekohtainen tulos, laimennettu
Kauden tulos -3,7 6,7
Määräysvallattomien omistajien osuus 0,0 0,0
Keskimääräinen osakkeiden lukumäärä* 33,5 33,5
Osakekohtainen tulos, laimennettu -0,11 0,20
* Sisältää osakkeita suoriteperusteisesta osakepalkkiojärjestelmästä
15
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Miljoona euroa, ellei toisin mainittu 1/2025-12/2025 10/2023-12/2024
Nettovelka
Korolliset velat yhteensä 225,5 200,0
Johdannaissopimukset 0,2 -0,6
Rahavarat 16,2 11,8
Nettovelka 209,4 187,5
Nettovelkaantumisaste, %
Nettovelka 209,4 187,5
Oma pääoma yhteensä 169,2 166,9
Nettovelkaantumisaste, % 123,8 % 112,3 %
Nettovelka/Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä kuukaudelta
Nettovelka 209,4 187,5
Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä kuukaudelta 62,0 61,2
Nettovelka/Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä kuukaudelta 3,4 3,1
Omavaraisuusaste %
Oma pääoma yhteensä 169,2 166,9
Taseen loppusumma 494,8 445,0
Saadut ennakot 0,6 0,6
Omavaraisuusaste % 34,2 % 3 7,6 %
Vertailukelpoinen myynnin kasvu, %
Liikevaihto 508,9 560,6
Liikevaihdon kasvu % 14,4 % N/A
Muu kasvu % 11,1 % N/A
Vertailukelpoinen myynnin kasvu, % 3,3 % 1,1 %
Vertailukelpoinen myymälämyynnin kasvu, %
Myymälämyynti 383,9 413,2
Myymälämyynnin kokonaiskasvu % 17,5 % N/A
Muu kasvu % 14,3 % N/A
Vertailukelpoinen myymälämyynnin kasvu, % 3,2 % -1,6 %
Miljoona euroa, ellei toisin mainittu 1/2025-12/2025 10/2023-12/2024
Liikevaihto
Myymälämyynti 383,9 413,2
Verkkokauppamyynti 116,4 136,4
Muu myynti 8,5 11,0
Liikevaihto 508,9 560,6
Verkkokaupan osuus liikevaihdosta, %
Liikevaihto 508,9 560,6
Verkkokauppamyynti 116,4 136,4
Verkkokaupan osuus liikevaihdosta, % 22,9 % 24,3 %
16
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Kestävyysselvitys
1. Yleiset tiedot 18
2. Ympäristötiedot 39
3. Yhteiskunnalliset tiedot 54
4. Hallintotapatiedot 73
17
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Kestävyysselvitys
1. Yleiset tiedot
Laatimisperusteet
ESRS 2 BP-1 Kestävyysselvityksen yleiset laatimisperusteet
Musti Groupissa kestävyys ei ole lisäosa — se on olennainen osa strategiaamme, toimintaamme
ja identiteettiämme. Pohjoismaiden johtavana lemmikkituotteiden ja -palveluiden erikoisliikkeenä
ymmärrämme ainutlaatuisen roolimme lemmikkien, niiden omistajien ja toimintaympäristömme
hyvinvoinnin tukemisessa. Toimimme Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Baltiassa ja viime aikoina myös
Portugalissa, joten tassunjälkemme ja vaikutuksemme ovat merkittäviä — samoin vastuumme.
Kestävyysselvitys on laadittu eurooppalaisten kestävyysraportointistandardien
(European Sustainability Reporting Standards, ESRS) mukaisesti noudattaen yritysten
kestävyysraportointidirektiiviä (Corporate Sustainability Reporting Directive, CSRD) sekä Suomen
kirjanpitolain kestävyysraportointia koskevan luvun 7 vaatimusten mukaisesti.
Raportoinnin laajuus
Konsernitasolla laaditun kestävyysselvityksen konsolidoinnin laajuus vastaa tilinpäätöstä ja se kattaa
konsernin määräysvallassa olevat tytäryhtiöt. Konsernin emoyhtiö, Musti Group Oyj, on julkisesti
noteerattu yhtiö Nasdaq Helsingissä. Lisätietoja konsernirakenteesta löytyy tilinpäätöksen liitetiedosta
1.4 Konsernin tiedot.
Arvoketjun kattavuus
Kestävyysselvitys sisältää olennaista tietoa kestävyysasioista koko konsernin arvoketjussa ESRS 1
-standardia noudattaen. Tämä kattaa sekä alku- että loppupään toimet, perustuen niiden olennaisiin
vaikutuksiin ja luotettavien tietojen saatavuuteen. Arvoketjutieto kuvastaa nykyistä näkyvyyttämme
ja hallintaamme kestävyyskysymyksissä suoran toimintamme ulkopuolella. Olemme sitoutuneet
parantamaan tietojen kattavuutta ja sidosryhmäyhteistyötä arvoketjussa kehittämällä jatkuvasti
politiikkoja, mittareita, tavoitteita ja tulevien tietojen julkistamisen laajuutta.
ESRS 2:n keskeinen periaate on kaksoisolennaisuuden käsite, jonka olemme ottaneet täysin käyttöön.
Tämä tarkoittaa, että arvioimme sekä vaikutuksen olennaisuuden: toimintamme vaikutukset ihmisiin,
eläimiin ja ympäristöön; että taloudellisen olennaisuuden: kestävyysriskit ja -mahdollisuudet, jotka
voivat vaikuttaa taloudelliseen asemaamme tai pitkän aikavälin suorituskykyymme. Raportointia
ohjataksemme toteutimme kattavan kaksoisolennaisuusanalyysin kuulemalla keskeisiä sisäisiä ja
ulkoisia sidosryhmiä sekä analysoimalla koko arvoketjumme — toimittajista ja logistiikkakumppaneista
myymälätiimeihimme ja asiakkaisiin.
Tietojen jättäminen pois ja poikkeustapauksien käyttö
Musti Group ei ole käyttänyt mahdollisuutta jättää kestävyysselvityksestä pois tietoja, jotka liittyvät
konserniyhtiöiden henkiseen omaisuuteen, tietotaitoon tai innovoinnin tuloksiin.
Musti Group ei ole käyttänyt mahdollisuutta jättää kestävyysselvityksestä pois tietoja tulevista
kehityksistä tai neuvottelujen alla olevista asioista, kuten säädetään direktiivin 2013/34/EU artikloissa
19a(3) ja 29a(3).
ESRS 2 BP-2 Tiettyjä olosuhteita koskevat tiedot
Aikavälit
Kestävyysselvityksessä käytetyt aikavälit vastaavat ESRS:n määritelmiä: lyhyen aikavälin jaksolla
tarkoitetaan samaa raportointikautta kuin tilinpäätöksessä, keskipitkän aikavälin jaksolla enintään viisi
vuotta ja pitkän aikavälin jaksolla yli viisi vuotta. Musti Group ei ole käyttänyt raportoinnissa muita
aikavälejä.
Arvoketjun estimointi
Tätä kestävyysselvitystä laatiessaan konserni on käyttänyt estimaatteja raportoidessaan olennaisia
arvoketjuumme alku- ja loppupäähän liittyviä kestävyystietoja, erityisesti alueilla, joilla ei ole vielä
saatavilla täydellisiä ja kolmannen osapuolen varmentamia tietoja. Tämä koskee ensisijaisesti aihekohtaisia
osioita E1 ja E5. Näissä osioissa on ilmoitettu käytetyt tunnuslukumittarit, niiden laatimisperusteet sekä
tuloksen tarkkuustaso siltä osin, kuin estimoinnissa on käytetty epäsuoria lähteitä.
18
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Vaikka nämä mittausmenetelmät antavat kohtuullisen perustan olennaisten kestävyysvaikutusten
ymmärtämiselle arvoketjussamme, tiedostamme rajoitukset riittävän tarkkuustason saavuttamisessa.
Työskentelemme aktiivisesti parantaaksemme tiedonkeruuta, lisäten yhteistyötä toimittajien ja muiden
sidosryhmien kanssa. Kaikkia käytettyjä oletuksia ja mittausmenetelmiä tarkastellaan mahdollisuuksien
mukaan tarkkuuden ja johdonmukaisuuden parantamiseksi.
Estimoinnissa käytetyt lähteet ja tuloksen epävarmuus
Tietyt kestävyystiedot ovat suuntaa antavia, ja niihin liittyy epävarmuus raportoitujen lukujen
tarkkuudesta tai tulevien toimien tuloksista. Mittausepävarmuus liittyy arvoketjun alkupään tietoihin,
johtuen tietojen saatavuuteen ja laatuun liittyvistä haasteista. Tämä epävarmuus koskee erityisesti
osioita E1 (Scope 3 päästöt) ja E5. Päästölaskennassa arvoketjun tiedot ovat suuntaa antavia.
Saavutettaviin tuloksiin liittyvään epävarmuuteen vaikuttaa kuluttajien eettisessä kuluttamisessa
tapahtuvat muutokset, mitkä liittyvät kiertotalousaloitteiden pitkän aikavälin vaikuttavuuteen sekä
toimittajien kestävyystoimenpiteiden käynnistämisestä ajan kuluessa. Vaikka ryhdymme kohtuullisiin
toimiin näiden tulosten seuraamiseksi ja parantamiseksi, niihin vaikuttavat ulkoiset tekijät, joihin emme
voi suoraan vaikuttaa.
Näiden epävarmuuksien hallitsemiseksi dokumentoimme selkeästi raportin jokaisessa
asiaankuuluvassa osiossa käytetyt oletukset, menetelmät ja tietolähteet. Ilmoitamme myös kaikki
arviointimenetelmien olennaiset muutokset. Epävarmuuden vähentämiseen tähtäävät myös toimijoiden
kanssa tehtävän yhteistyön vahvistaminen, sisäisten tiedonkeruuprosessien laajentaminen ja
arviointimallien säännöllinen tarkistaminen.
Muutokset kestävyystietojen valmisteluissa ja esittämisessä sekä raportointi aiemmilla
raportointikausilla tehdyistä virheistä
Koska tämä on ensimmäinen vuosi, jolloin Musti Group julkaisee kestävyysselvityksen ESRS:n
mukaisesti, aiempia raportointikausia ei ole, joten suoraa vertailua raportointitapojen muutoksiin tai
aiempien kausien virheisiin ei voida tehdä.
Muuhun lainsäädäntöön tai yleisesti hyväksyttyihin kestävyysraportointia koskeviin säännöksiin
perustuva tietojen antaminen
Musti Groupin kestävyysselvitys on laadittu yritysten kestävyysraportointia koskevan direktiivin (EU)
2022/2464), Euroopan kestävyysraportointistandardien (ESRS) mukaan, kuten määritelty komission
toimeenpanosäännöksessä (EU) 2023/2772, Suomen kirjanpitolain 7. luvun kestävyysraportointia
koskevien säännösten sekä EU:n taksonomiasäännöksen (2020/852) mukaisesti. Musti Group ei käytä
mitään yleisesti hyväksyttyjä kestävyysraportointistandardeja tai -kehyksiä ESRS-standardien lisäksi.
Musti Groupin lemmikkieläinruokatehdas on sertifioitu kolmannen osapuolen toimesta
tuoteturvallisuusjohtamisen standardin FSSC 22000 ja ympäristöjohtamisen standardin ISO 14001
mukaisesti.
Tietojen sisällyttäminen viittauksina
Kohdassa IRO-2 Yrityksen kestävyysselvityksessä huomioon otetut ESRS-standardien
tiedonantovaatimuksista on taulukko, jossa on esitetty luettelo kestävyysstandardin
tiedonantovaatimuksista tai niistä tiedonantovaatimuksessa vaadituista tietopisteistä, jotka on
sisällytetty viittauksina.
Siirtymäsäännös
Ensimmäisenä ESRS raportointivuotenaan Musti Group hyödyntää siirtymäsäännöstä ESRS 1:n liitteen C
mukaisesti seuraaviin raportoitaviin tietopisteisiin:
• ESRS E1-9
• ESRS E5-6
• ESRS S1-7
• ESRS S1-13
Musti Group raportoi kaksoisolennaisuusprosessin mukaisesti todennetut kestävyysseikat, niiden
kytkennät liiketoimintamalliin ja strategiaan, toimintaperiaatteet, toimet ja mittarit kyseisissä osioissa
seuraavien raportointistandardien mukaisesti: E1, E5, S1, S2, S4 ja G1. ESRS S2 ja ESRS S4 -standardien
kohdalla Musti on hyödyntänyt siirtymäsäännöstä ja siksi raportoinut niistä tietyt olennaiset datapisteet.
19
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Hallinto
ESRS 2 GOV-1 Hallinto-, johto- ja valvontaelinten rooli
Musti Groupin hallitus valvoo Yhtiön ja sen toimintojen johtamista mukaan lukien kestävyyteen
liittyvät asiat ja on konsernin kestävyydestä vastaava ylin taho. Hallitus hyväksyy konsernin strategian,
liiketoimintasuunnitelman, toimintaa ohjaavat toimintaperiaatteet sekä ohjeet, joihin vastuullista
liiketoimintaa koskevat tavoitteet ja periaatteet on kytketty.
Yhtiön toimitusjohtaja vastaa hallituksen vahvistamien toimintaperiaatteiden ja ohjeiden mukaan
lukien kestävyystavoitteiden ja toimintasuunnitelmien toimeenpanosta Yhtiössä. Johtoryhmän jäsenet
vastaavat näiden toteutumisesta omilla vastuualueillaan toimitusjohtajan määrittämien vaatimusten
mukaisesti.
Yhtiön hallituksen ja johtoryhmän jäsenillä on monipuolinen kansainvälinen kokemus vähittäiskaupan
ja kuluttajaliiketoiminnan sekä muilta liiketoiminnan alueita. Heidän ammatillinen kokemuksensa
sekä ikä-, kansallisuus- ja sukupuolijakaumansa täydentävät toisiaan, jotta yhtiön johdossa on
mahdollisimman monipuolinen osaaminen ja tausta.
Yhtiön hallituksessa on seitsemän jäsentä: Cláudia Azevedo (puheenjohtaja), Jeffrey David, Johan
Dettel, João Dolores, Joanna Hummel, Tiina-Liisa Liukkonen sekä Eduardo Piedade (18.9.2025 alkaen).
Lisäksi João Amaral toimi hallituksen jäsenenä 28.8.2025 saakka. Hallituksen jäsenet eivät osallistu
liikkeenjohtoon. Hallituksella on kaksi valiokuntaa: tarkastusvaliokunta ja palkitsemisvaliokunta.
Kummallakin valiokunnalla on hallituksen vahvistama kirjallinen työjärjestys, jossa määritellään
valiokunnan keskeiset tehtävät ja toimintaperiaatteet. Hallituksen tarkastusvaliokuntaan kuuluvat
Tiina-Liisa Liukkonen (puheenjohtaja), Johan Dettel sekä João Dolores. Palkitsemisvaliokunnan jäsenet
ovat Cláudia Azevedo (puheenjohtaja), Jeffrey David ja Eduardo Piedade. Hallituksen jäsenistä 57 % on
miehiä ja 43 % naisia.
Vuonna 2025 johtoryhmään kuului 31.8.2025 saakka kymmenen jäsentä ja sen jälkeen yhdeksän
jäsentä, joista kaikki paitsi toimitusjohtaja olivat työsuhteisia työntekijöitä. Johtoryhmän jäsenet
osallistuvat liikkeenjohtoon. Yhtiön johtoryhmään kuuluvat David Rönnberg (toimitusjohtaja), Robert
Berglund, Annamaija Hujala, Nanna Martin-Löf, Pamela Nelimarkka, Ellinor Nilsson, Malin Nygren,
Daniel Pettersson ja Sami Tanner. Lisäksi Erik Skjærstad kuului johtoryhmään 31.8.2025 saakka.
Johtoryhmästä 44 % on miehiä ja 56 % naisia. Johtoryhmään tai hallitukseen ei kuulu henkilöstön
edustajia.
Hallituksen tehtävänä on arvioida jäsentensä riippumattomuus. Hallituksen jäsenten enemmistön
on oltava riippumattomia Yhtiöstä. Vähintään kahden Yhtiöstä riippumattoman hallituksen jäsenen on
oltava riippumattomia myös Yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.
Hallituksen jäsenten riippumattomuus on arvioitu Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n vuoden 2025
Hallinnointikoodin mukaisesti. Arvion mukaan kaikki jäsenet (100 %) ovat tällä hetkellä riippumattomia
Yhtiöstä. Lisäksi Tiina-Liisa Liukkonen ja Joanna Hummel ovat riippumattomia yhtiön merkittävistä
osakkeenomistajista. Jeffrey David ja João Dolores ovat Yhtiön suurimman osakkeenomistajan Flybird
Holding Oy:n hallituksen jäseniä, ja Johan Dettel ja Eduardo Piedade ovat Flybird Holding Oy:n
hallituksen varajäseniä. Lisäksi Cláudia Azevedo, João Dolores ja Eduardo Piedade ovat kaikki Yhtiön
ylimmän emoyhtiön Sonaen hallituksen jäseniä.
Hallinto, johdon ja valvontaelinten tehtävät ja vastuut
Hallituksen työjärjestyksessä on määritetty hallituksen tehtäviksi yhtiön kestävyysraportoinnin ja sen
oikeellisuuden valvonta, kestävyysselvityksen arviointi ja hyväksyminen.
Tarkastusvaliokunnan vastuuseen kuuluu kestävyysraportointiprosessin ja raportointistandardien
noudattamisen valvonta. Yhtiön palkitsemispolitiikka määrittelee Yhtiön toimielinten, eli hallituksen ja
toimitusjohtajan palkitsemisen periaatteet.
Hallitus hyväksyy konsernin strategian, liiketoimintasuunnitelman, toimintaa ohjaavat
toimintaperiaatteet sekä ohjeet, joihin vastuullista liiketoimintaa koskevat tavoitteet ja periaatteet on
kytketty. Konsernin johtoryhmä on vastuussa näiden toteuttamisesta ja raportoi konsernin hallitukselle
vaikutuksista, riskeistä ja mahdollisuuksista. Johtoryhmä on vastuussa myös kestävyysselvityksen
laadinnasta ja sen riittävästä resurssoinnista. Yritysvastuutiimi toimeenpanee vastuullisuustyötä,
valmistelee tavoitteiden ja mittarien asettamista, valvoo ja koordinoi toimintaperiaatteiden
toteuttamista konsernin eri toiminnoissa sekä laatii kestävyysselvityksen. Yritysvastuutiimi raportoi
konsernin operatiiviselle johtajalle.
Hallituksen tarkastusvaliokunta valvoo kestävyysraportointiprosessia, standardien mukaista
menettelyä ja hyväksyy kestävyysselvityksen ennen sen toimittamista hallitukselle hyväksyttäväksi.
Tarkastusvaliokunta käy läpi tilintarkastajan kestävyysselvityksestä tekemät havainnot. Konsernin
sisäinen tarkastus arvioi kestävyysseikkoja osana sisäisen tarkastuksen toimenpiteitä. Yhtiön johtoryhmä
on asettanut konsernin kaikille toiminnoille tavoitteet ja mittarit kestävyysseikkojen huomioimiseksi
liiketoiminnassa ja sen tukitoiminnoissa. Näiden perusteella on laadittu toimintasuunnitelmat, joiden
toteutumista seurataan säännöllisesti.
Konsernin hallituksessa ja johtoryhmässä on laaja-alaista kestävyysseikkojen tuntemusta, joita
valvontaelimien jäsenet ovat kerryttäneet aikaisemmissa ja nykyisissä työtehtävissään. Konsernin
operatiivinen johtaja on perehtynyt kestävyysseikkoihin laaja-alaisesti ja talousjohtaja on perehtynyt
kestävyysraportointiin. Lisäksi konsernin hallituksella ja johtoryhmällä on käytettävissään sisäisiä ja
20
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
ulkoisia asiantuntijoita, jotka tukevat heitä tehtävissään sekä mahdollisuus osallistua koulutuksiin.
Konsernin operatiivinen johtaja on vastuussa yritysvastuutiimin riittävästä resurssoinnista ja
osaamisesta. Konsernin johtoryhmä, yritysvastuutiimin jäsenet ja muut kestävyysselvityksen laatimiseen
osallistuvat henkilöt osallistuvat kestävyysaiheisiin liittyviin koulutuksiin ja perehtyvät mm. aiheeseen
liittyvään kirjallisuuteen ja muuhun materiaaliin rooliensa mukaisesti. Konsernin johtoryhmän jäsenet
varmistavat kukin omalla vastuualueellaan, että konsernissa on riittävä asiantuntemus ja osaaminen
yhtiön olennaisiin riskeihin, vaikutuksiin ja mahdollisuuksiin nähden.
Riskienhallinnan tavoitteena on mm. edistää strategian toteutumista, taloudellisten tavoitteiden
saavuttamista, asiakaslupausten täyttämistä, vastuullisten toimintatapojen toteutumista ja
liiketoiminnan jatkuvuutta. Arviointi ja hallinta toteutetaan siten, että keskeisiä riskejä tunnistetaan,
arvioidaan, hallitaan, seurataan ja raportoidaan vuosittain riskikartoituksen avulla. Johto raportoi
riskikartoituksen tulokset ja riskienhallintatoimenpiteet tarkastusvaliokunnalle.
ESRS 2 GOV-2 Yrityksen hallinto-, johto- ja valvontaelimille toimitettavat tiedot ja niiden
käsittelemät kestävyysseikat
Osana kaksoisolennaisuusanalyysiprosessia Yhtiön hallituksen tarkastusvaliokunta ja johtoryhmä
käsittelivät tunnistetut kestävyysaiheisiin liittyvät vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä antoivat
palautetta niiden arviointiin ja pisteytykseen. Kestävyysaiheisiin ja raportointiin liittyvät periaatteet,
toimenpiteet ja tavoitteet raportoidaan valvontaelimille aina niiden päivityksen yhteydessä sekä uusia
periaatteita, tavoitteita tai toimenpiteitä laadittaessa.
Vuonna 2025 hallituksen tarkastusvaliokunta käsitteli seuraavia kestävyysseikkoja:
• CSRD-raportointi
• Kaksoisolennaisuusanalyysin läpikäynti ja hyväksyminen, mukaan lukien vaikutukset, riskit ja
mahdollisuudet
• Riskienhallinta, mukaan lukien tietosuoja, kyberturvallisuus ja ESG-aiheita koskevat riskit
Johtoryhmä osallistui kaksoisolennaisuusanalyysin tulosten hyväksymiseen vuonna 2024. Vuonna 2025
johtoryhmässä on käsitelty seuraavat aiheet:
• tilannekatsaus valmistautumisesta CSRD:n vaatimustenmukaisuuteen vuoden 2025 aikana
• toimintasuunnitelmatyön ja raportointiprosessin esittely
• toimintasuunnitelmien, mittareiden ja tavoitteiden hyväksyminen
• politiikat, vastuullisuusseikkojen johtaminen ja ilmastonmuutos
ESRS 2 GOV-3 Kestävyyteen liittyvän suorituskyvyn sisällyttäminen kannustinjärjestelmiin
Musti Groupin hallituksen tai johtoryhmän palkitsemisessa ei huomioitu kestävyysseikkoja tilikaudella 2025.
21
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
ESRS 2 GOV-4 Selvitys kestävyyttä koskevasta due diligence -prosessista
Due Diligence -prosessin keskeiset osatekijät Kohdat kestävyysraportissa Sijainti ja sivunumero kestävyysselvityksessä
Due diligence -prosessin sisällyttäminen
hallintoon, strategiaan ja
liiketoimintamalliin
GOV-1 Hallinto-, johto- ja valvontaelinten rooli ESRS 2 GOV-1, kestävyysselvityksen s. 33
SBM-3 Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden vuorovaikutus strategian ja liiketoimintamallin kanssa ESRS 2 SBM-3, kestävyysselvityksen s. 39
Vuorovaikutus vaikutusten kohteena olevien
sidosryhmien kanssa kaikissa due diligence
-prosessin keskeisissä
vaiheissa
SBM-2 Sidosryhmien edut ja näkemykset ESRS 2 SBM-2, kestävyysselvityksen s. 38
IRO-1 Kuvaus olennaisten vaikutusten,
riskien ja mahdollisuuksien tunnistamis-
ja arviointiprosesseista
ESRS 2 IRO-1, kestävyysselvityksen s. 43
Ihmisiin ja ympäristöön liittyvien haitallisten
vaikutusten tunnistaminen ja arviointi
IRO-1 Kuvaus olennaisten vaikutusten,
riskien ja mahdollisuuksien tunnistamis-
ja arviointiprosesseista
ESRS 2 IRO-1, kestävyysselvityksen s. 43
Toimien toteuttaminen kyseisten haitallisten
vaikutusten torjumiseksi
G1-1 Yrityskulttuuri ja liiketoiminnan harjoittamista koskevat toimintaperiaatteet ja yrityskulttuuri G1-1, kestävyysselvityksen s. 86
G1-2 Toimittajasuhteet; toimittajanhallinta G1-2, kestävyysselvityksen s. 86
G1-3 Korruption ja lahjonnan ehkäiseminen ja havaitseminen G1-3, kestävyysselvityksen s. 87
S1-4 Toimien toteuttaminen omaan työvoimaan kohdistuvien olennaisten vaikutusten suhteen ja toimintatavat omaan työvoimaan
liittyvien olennaisten riskien vähentämiseksi ja olennaisten mahdollisuuksien hyödyntämiseksi sekä kyseisten toimien vaikuttavuus
S1-4, kestävyysselvityksen s. 70
S2-4 Arvoketjun työntekijöihin kohdistuviin olennaisiin riskeihin liittyviin toimiin ryhtyminen ja lähestymistavat arvoketjun työntekijöihin
kohdistuvien olennaisten
riskien hallitsemiseksi ja olennaisten mahdollisuuksien hyödyntämiseksi sekä kyseisten toimien tehokkuus
S2-4, kestävyysselvityksen s. 80
S4-4 Kuluttajiin ja loppukäyttäjiin kohdistuviin olennaisiin riskeihin liittyviin toimiin ryhtyminen ja lähestymistavat kuluttajiin ja
loppukäyttäjiin kohdistuvien olennaisten riskien hallitsemiseksi ja olennaisten mahdollisuuksien hyödyntämiseksi sekä kyseisten toimien
tehokkuus
S4-4, kestävyysselvityksen s. 84
Kyseisten toimien tuloksellisuuden seuranta S1-5 Tavoitteet, jotka liittyvät olennaisten kielteisten vaikutusten hallintaan, myönteisten vaikutusten edistämiseen sekä olennaisten
riskien ja mahdollisuuksien hallintaan
S1-5, kestävyysselvityksen s. 74
S2-5 Olennaisten kielteisten vaikutusten hallintaan, myönteisten vaikutusten edistämiseen ja olennaisten riskien ja mahdollisuuksien
hallintaan liittyvät tavoitteet
S2-5, kestävyysselvityksen s. 80
S4-5 Kuluttajiin ja loppukäyttäjiin kohdistuviin olennaisiin riskeihin liittyviin toimiin ryhtyminen ja lähestymistavat kuluttajiin ja
loppukäyttäjiin kohdistuvien olennaisten riskien hallitsemiseksi ja olennaisten mahdollisuuksien hyödyntämiseksi sekä kyseisten toimien
tehokkuus
S4-5, kestävyysselvityksen s. 84
22
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Strategiset painopistealueet ovat:
• Uudet asiakkaat ja erityisesti pentuasiakkaat markkinaosuuden kasvattajina
• Myynnin lisääminen datan hyödyntämisen avulla kanta-asiakasmarkkinoinnissa
• Myymäläverkoston laajentaminen ja palvelupisteiden määrän kasvattaminen
• Pohjoismainen markkinajohtajuus niin myymäläverkoston kuin verkkokaupan osalta
• Myyntikatteen parantaminen kehittämällä jatkuvasti omia ja eksklusiivisia tuotteita
• Skaalautuva liiketoiminta, joka tuottaa operatiivisia mittakaavaetuja kasvavan volyymin ja
digitalisaation hyödyntämisen kautta
Vastuullisuus on integroitu edellä kuvattuun kannattavuus- ja kasvustrategiaan. Liiketoimintamallia
toteutetaan siten, että kestävyysseikkojen kehittäminen on osa päivittäistä liiketoimintaa strategian
mukaisesti eri toiminnoissa. Yritys on sitoutunut toimimaan eettisesti, torjumaan korruptiota ja
lahjontaa, kehittämään vastuullista hankintaa ja ylläpitämään toimitusketjujen läpinäkyvyyttä.
Tavoitteisiimme kuuluu toiminnan ympäristövaikutusten pienentäminen ja sosiaalisten näkökulmien
jatkuva kehittäminen niin omassa toiminnassa kuin hankintaketjussa sekä turvallisten ja laadukkaiden
tuotteiden tarjoaminen lemmikeille. Yrityksen strategiset painopisteet sisältävät merkittäviä
kestävyysvaikutuksia, riskejä ja mahdollisuuksia, jotka ovat tärkeää tunnistaa ja hallita. ESRS 2
SBM-3 – Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden vuorovaikutus strategian ja
liiketoimintamallin kanssa kappale Vuorovaikutus strategian ja liiketoimintamallin kanssa sivulla 42.
Liiketoimintamalli
Musti Group toimii lemmikkieläinmarkkinoilla Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Baltian maissa sekä
Portugalissa tuotteiden valmistajana, valmistuttajana sekä vähittäismyyjänä. Yhtiön merkittävimmät
asiakasryhmät ovat lemmikinomistajat, erityisesti koirien ja kissojen omistajat, jotka arvostavat
laadukkaita, turvallisia ja asiantuntevasti valittuja tuotteita sekä kokonaisvaltaisia palveluja. Yhtiön
merkittävin tuotekategoria on lemmikkien ruoka. Tuotevalikoimaan sisältyvät myös lemmikkieläinten
hoitoon ja hyvinvointiin liittyviä tuotteita ja tarvikkeita sekä palveluita. Palveluita ovat mm. trimmaus-,
koulutus- ja hieronta- sekä ravitsemuspalvelut sekä eläinlääkäripalvelut tietyissä myymälöissä ja erillisillä
klinikoilla. Mustin tuote- ja palveluvalikoima sekä markkina-asema mahdollistavat toimitusketjujen
vastuullisuuden edistämisen, ympäristövaikutusten pienentämisen sekä lemmikkien hyvinvoinnin
lisäämisen. Yhtiön laaja asiakaskunta ja omat brändiportfoliot mahdollistavat kestävien tuotevalintojen
ESRS 2 GOV-5 Riskienhallinta ja sisäinen valvonta kestävyysraportoinnin osalta
Riskienhallinta on osa Yhtiön johtamisjärjestelmää ja kestävyysraportointiin liittyviä riskejä tunnistetaan,
arvioidaan ja hallitaan osana Yhtiön tavanomaista riskienhallintatyötä. Yhtiö arvioi riskejä toteutumisen,
todennäköisyyden ja vaikutusten suuruuden perusteella säännöllisesti. Riskien arvioinnissa huomioidaan
niiden vaikutukset Yhtiön toimintaan, henkilöstöön ja strategisiin tavoitteisiin.
Kestävyysraportointi on osa Yhtiön lakisääteistä raportointia ja siitä vastaa Yhtiön operatiivinen
johtaja. Kestävyysraportointiprosessia johtaa Yhtiön vastuullisuustiimi ja siihen osallistuu myös
talousosasto.
Kestävyysraportoinnin sisällön ja kattavuuden varmistamiseksi kestävyysraportointia tekevät
aiheeseen perehtyneet henkilöt. Lisäksi kestävyysraportoinnin laadun, kattavuuden ja oikeellisuuden
varmistamiseksi on määritetty roolit ja prosessit. Kestävyysraportointia tukee myös sen ulkopuolinen
riippumaton varmennus.
Yhtiöllä on käytössään kontrollitoimenpiteitä, joilla varmistetaan kestävyysraportoinnin oikeellisuus ja
näiden kontrollitoimenpiteiden kehittämistä jatketaan edelleen vuonna 2026.
Hallituksen tarkastusvaliokunta voi tarvittaessa hyödyntää sisäistä tarkastusta kestävyysraportoinnin
oikeellisuuden ja kattavuuden varmistamiseksi ja sen kehittämiseksi.
Keskeisimmät kestävyysraportointia koskevat tunnistetut riskit liittyvät tietojen saatavuuteen,
tietojenkeruuprosessin luomiseen, henkilöresurssien riittävyyteen ja osaamiseen. Tietojen saatavuuteen
ja tietojenkeruuprosessin liittyviä riskejä pyritään hallitsemaan systemaattisilla työtavoilla ja
rakentamalla eheät ja kontrolloidut prosessit, joilla tietoa kerätään. Henkilöresurssien riittävyyden
varmistamiseksi Yhtiö on lisännyt yritysvastuutiimin henkilöresursseja sekä mahdollistanut raportointiin
osallistuvien henkilöiden kouluttautumisen CSRD-raportointiin liittyen. Yhtiö saa asiantuntijatukea
kestävyysraportointiin myös emoyhtiönsä Sonaen asiantuntijoilta.
Strategia
ESRS 2 SBM-1 Strategia, liiketoimintamalli ja arvoketju
Strategia
Musti Groupin strategian tavoitteena on rakentaa vahva, vastuullinen ja skaalautuva
lemmikkieläintuotteiden ja -palvelujen vähittäiskaupan kokonaisuus, joka tuottaa pitkän aikavälin arvoa
asiakkaille, henkilöstölle, omistajille ja muille sidosryhmille.
23
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
ja vastuullisten toimintatapojen tuomisen markkinoille.
Musti Groupin integroituun liiketoimintamalliin kuuluvat myymälät, verkkokauppa ja palvelut myymälöissä.
Pohjoismaissa asiakkaita palvellaan myymäläketjujen Musti ja Mirri, Musti, Arken Zoo ja Peten Koiratarvike
kautta sekä verkkokaupan kuten Peten Koiratarvike ja Vetzoo kautta. Baltian maissa Musti Group palvelee
asiakkaitaan Pet City-myymälöissä sekä verkkokaupassa. Portugalissa Musti Group toimii ZU-nimellä.
Musti-myymäläkonsepti perustuu laajaan lemmikkieläinten ruoka- ja tarvikevalikoimaan yhdistettynä
asiantuntevien ja palveluhenkisten työntekijöiden kulttuuriin. Vuoropuhelua asiakkaiden kanssa käydään
henkilökohtaisen palvelun lisäksi myös asiakaspalvelun välityksellä. Mustin tavoitteena on rakentaa
ympärilleen yhteisö lemmikkien omistajista ja lemmikeistä ja edistää niin eläinten kuin ihmistenkin
hyvinvointia. Lisäksi eri sidosryhmien kanssa tehdään yhteistyötä arvoketjun kaikissa vaiheissa.
Musti Groupin työsuhteisten työntekijöiden määrä Suomessa vuonna 2025 oli 1 271, Ruotsissa 1
139, Norjassa 710, Virossa 215, Latviassa 140, Liettuassa 131 ja Portugalissa 348. Osiossa S1-6 Yrityksen
työsuhteisten työntekijöiden ominaisuudet on lisätietoa Musti Groupin henkilöstöstä.
Tuotantopanokset sekä niiden keräämiseen, kehittämiseen ja turvaamiseen liittyvät toimintatavat
Musti Groupin keskeiset tuotantopanokset koostuvat lemmikkieläintuotteiden ja -ruokien
valmistukseen ja jakeluun tarvittavista raaka-aineista, valmistuskapasiteetista, toimittajaverkostosta,
logistiikkapalveluista sekä varastointi- ja jakeluinfrastruktuurista. Lisäksi ammattitaitoinen henkilöstö
ja osaaminen ovat olennainen osa yhtiön arvonluontia. Musti hallitsee ja turvaa näitä tuotantopanoksia
toimintatavoilla, joihin sisältyy vastuullisuus, toimitusvarmuus sekä resurssitehokkuus.
Musti varmistaa tuotantopanosten laadun ja saatavuuden ylläpitämällä vastuullista ja valvottua
toimittajaverkostoa. Kaikilta tavarantoimittajilta edellytetään sitoutumista Mustin omaan tai amforin
eettiseen toimintaohjeistoon (Code of Conduct), ja erityisesti korkean riskin maissa toimittajien tulee
läpäistä amfori BSCI -auditoinnit. Toimittajia arvioidaan sosiaalisen ja eettisen vastuun toteutumisen
varmistamiseksi.
Vuonna 2023 Musti vahvisti tuotteiden toimitusvarmuutta hankkimalla täyden omistuksen Liedossa
toimivasta Premium Pet Food Suomi Oy:stä, joka tuottaa lemmikkien ruokaa. Tehdas käyttää muun
muassa paikallisia raaka-aineita, mikä lyhentää logistiikkaketjuja ja tukee toimitusvarmuutta sekä
vastuullisuustavoitteita.
Musti kehittää tuotantopanosten hyödyntämistä kattavan toimitusketjun hallinnan kautta. Tähän
kuuluvat keskusvaraston toiminnan kehittäminen, myymälätoimitusten ja verkkokaupan logistiikan
optimointi. Logistinen palvelumalli tukee kustannustehokkuutta ja reagointikykyä toimitusketjussa.
Vaikka fyysiset tuotantopanokset ovat keskeisiä, merkittävä osa Mustin kyvystä hyödyntää
tuotantopanoksia perustuu henkilöstön asiantuntemukseen erityisesti hankinnassa, logistiikassa,
varastoinnissa ja laadunhallinnassa. Henkilökunnan osaaminen on yhtiön strategian kannalta kriittistä ja
sitä kehitetään jatkuvasti.
Tuotokset ja tulokset sekä niistä koituvat nykyiset ja odotetut hyödyt sidosryhmille
Musti Groupin liiketoimintamalli tuottaa asiakkaille, sijoittajille ja muille sidosryhmille arvoa
tarjoamalla korkealaatuisia lemmikkituotteita, kokonaisvaltaisia palveluja ja turvallisen, luotettavan
asiointikokemuksen. Yhtiön tuotokset kuten laaja tuotevalikoima, omat ja eksklusiiviset tuotemerkit,
palvelukokonaisuudet sekä tehokkaasti toimiva monikanavainen jakeluverkosto, muodostavat perustan sille
arvonluonnille, jonka sidosryhmät kokevat konkreettisesti.
Musti Group tuottaa asiakkailleen arvoa tarjoamalla laajan tuotevalikoiman. Lemmikkien ruoka vastaa
asiakkaiden keskeisimpään tarpeeseen tarjota ravitsemuksellisesti laadukasta ruokaa lemmikeilleen. Omien
ja eksklusiivisten brändien merkittävä osuus tuoteportfoliossa parantaa tarjonnan laatua ja mahdollistaa
asiakkaiden tarpeisiin mukautetut tuotteet, joiden hinta-laatusuhde on kilpailukykyinen.
Lisäksi Musti Group tarjoaa palveluita, kuten turkinhoitoa, koulutusta ja eläinlääkäripalveluja, jotka tukevat
asiakkaiden kykyä huolehtia lemmikeistään kokonaisvaltaisesti. Näiden palvelujen avulla Musti Group toimii
”one-stop-shop”-toimijana, mikä lisää asiakkaiden asioinnin helppoutta ja syventää asiakassuhdetta.
Monikanavainen liiketoimintamalli – 497 myymälää ja merkittävästi kasvava verkkokauppa – parantaa
palvelun saavutettavuutta ja luotettavuutta. Verkkokaupan noin neljänneksen osuus kokonaismyynnistä
tarjoaa asiakkaille joustavia asiointitapoja myös muuttuvissa markkinaolosuhteissa. Myymäläverkoston
laajentuminen sekä omien tuotemerkkien korkeampien katteiden rooli parantavat Mustin pitkän aikavälin
kilpailukykyä ja kasvupotentiaalia.
Sijoittajille Mustin liiketoiminnan menestys tuo hyötyä yhtiön arvonnousuna. Mustin kasvua tukee
lemmikkivanhemmuus -ilmiö, jonka myötä asiakkaiden panostukset lemmikkien hyvinvointiin. Mustin
pitkän aikavälin arvonluonnissa myös Mustin panostukset toimitusketjun tehokkuuteen ja vastuulliseen
hankintaan ovat keskeisessä roolissa, sillä ne lisäävät toimitusvarmuutta ja kustannustehokkuutta.
Muille sidosryhmille, kuten toimittajille, työntekijöille ja yhteiskunnille, Musti tuottaa arvoa muun
muassa vastuullisen toimitusketjun kehittämisen sekä työpaikkojen ja investointien muodossa.
Toimittajille Musti tarjoaa pitkäjänteisen kumppanuusmallin, jossa vastuullisuuskriteerit, auditoinnit ja
suorituskyvyn jatkuva arviointi tukevat toimitusketjun läpinäkyvyyttä ja kehitystä. Yhteistyö toimittajien
kanssa tukee koko arvoketjun vastuullisuusvaatimuksia.
Työntekijöille Musti tarjoaa kasvavan, kansainvälisesti laajenevan toimintaympäristön, jossa
henkilöstön asiantuntemus on keskeinen kilpailutekijä. Toiminnan laajeneminen seitsemään maahan ja
myymäläverkoston kasvu luovat työpaikkoja ja koulutusmahdollisuuksia.
Laajemmin Mustin toiminta tukee yhteiskunnallisia hyötyjä esimerkiksi paikallisen tuotannon kehittämisen
kautta omalla lemmikkiruoka tehtaalla Suomessa, mikä vahvistaa alueellista taloutta ja lyhentää toimitusketjuja.
24
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Lisäksi panostukset yhteistyössä kuljetuskumppanien kanssa logistiikan päästövähennyksiin, kuten
biodieselin käyttö ja sähkökuorma-autojen käyttöönoton valmistelu tukevat laajempia ilmasto- ja
ympäristötavoitteita.
Arvoketju
Musti Groupin arvoketju rakentuu omien tuotemerkkien alla valmistettavista tuotteista,
globaalien brändien toimittajien kanssa hallinnoidusta tuotevalikoimasta, tuotteiden kuljetuksesta
kuljetuspartnereiden toimesta varastoihin, varastointiverkostosta sekä monikanavaisista jakelukanavista
kuluttajille myymäläverkoston tai verkkokaupan kautta. Fyysisen ja digitaalisen asioinnin yhdistävä
monikanavainen malli mahdollistaa laajan palvelukokemuksen. Loppukäyttäjinä toimivat lemmikit ja
heidän omistajansa, joiden tarpeet ohjaavat tuote- ja palveluvalikoiman kehitystä. Mustilla on noin 1,9
miljoonan kanta-asiakkaan asiakasyhteisö, jonka avulla palautetta ja kysyntäsignaaleja voidaan hyödyntää
suoraan arvoketjun optimoinnissa. Musti yhdistää toimittajaverkoston, oman tuotannon ja logistiikan
loppuasiakkaiden tarpeiden mukaisesti vaikuttaen koko ketjuun, niin vastuullisuuden kuin laadun ja
toimitusvarmuuden näkökulmista.
ESRS 2 SBM-2 Sidosryhmien edut ja näkemykset
Musti Groupin keskeisiä sidosryhmiä ovat työntekijät, kuluttajat, yhteistyökumppanit ja tavarantoimittajat,
sijoittajat ja analyytikot sekä lemmikkiyhdistykset ja muut kansalaisjärjestökumppanit. Säännöllisen
vuoropuhelun avulla varmistutaan eri sidosryhmien Musti Groupin vastuullisuustyölle asettamien
odotusten ja toiminnan kehittämisen tarpeiden huomioiminen.
Työntekijät ovat keskeinen voimavara, sillä heidän osaamisensa, sitoutumisensa ja hyvinvointinsa
vaikuttavat suoraan liiketoiminnan laatuun ja vastuullisuustavoitteiden toteutumiseen. Keskeisiä
työntekijöiden näkemyksiä ja odotuksia ovat hyvä tiimihenki ja toimiva työympäristö, yhdenvertainen
palkkaus ja urakehitysmahdollisuudet, mahdollisuus osaamisen lisäämiseen, avoin viestintä sekä että
yrityksen arvot ovat linjassa omien arvojen kanssa. Henkilöstötoimenpiteiden painopisteenä on hyvä
työtekijäkokemus, mikä alkaa rekrytoinnista ja jatkuu läpi koko työsuhteen ajan.
Kuluttajat ja lemmikit ovat konsernin tärkeä asiakasryhmä ja yritys keskittyy kestävään kasvuun arvon
tuottamiseksi niin lemmikkivanhemmille kuin omistajille ja muille sidosryhmille. Kuluttajat muodostavat
monimuotoisen ryhmän, jonka ostokäyttäytymiseen vaikuttavat sekä emotionaaliset että rationaaliset
tekijät. Asiakaskunta kattaa laajan ikä- ja tulohaitarin, mutta erityisesti kaupunkilaiset ja nuoret aikuiset
ovat kasvava segmentti. Kuluttajat ovat digitaalisesti aktiivisia, he hakevat tietoa verkosta, vertailevat
tuotteita ja arvostavat helppoa verkkokauppa-asiointia.
Kuluttajien edut ja näkemykset liittyvät ensisijaisesti lemmikkien hyvinvointiin ja turvallisuuteen.
Asiakkaat odottavat tuotteiden ja palveluiden tukevan lemmikin terveyttä ja mukavuutta. Vastuullisuus
ja kestävyys ovat tärkeitä arvoja. Myös digitaaliset palvelut, verkkokauppa ja kotiinkuljetus lisäävät
asiakastyytyväisyyttä ja hyvää asiakaskokemusta. Räätälöidyt ruokavaliot ja korkealaatuiset tuotteet
koetaan lisäarvona ja osalla kuluttajista on valmius maksaa korkeampaa hintaa laadusta.
Kuluttajien näkemyksiä kuullaan asiakaskohtaamisissa myymälöissä, asiakaspalvelukanavien kautta
saatavien yhteydenottojen sekä asiakastyytyväisyyskyselyjen kautta. Vuorovaikutusta käydään myös
sosiaalisessa mediassa.
Toimittajat ovat keskeisiä toimijoita arvoketjussa, sillä tuotteiden toimitusvarmuus vaikuttaa suoraan
liiketoiminnan laatuun. Toimittajien kanssa tehtävä yhteistyö tähtää pitkäaikaiseen, molemmin puolin
hyötyä tuottavaan suhteeseen sekä läpinäkyvyyteen toimitusketjussa ja kestävyysseikkojen kehittymiseen.
Musti Groupin sidosryhmävuoropuhelun tarkoituksena on varmistaa, että yrityksen strategia,
vastuullisuustavoitteet ja operatiivinen toiminta heijastavat sekä lemmikkien että heidän omistajiensa,
henkilöstön, toimittajien, yhteisöjen ja sijoittajien odotuksia. Yrityksen toiminnan perustana on sen
tarkoitus tehdä lemmikkien ja heidän perheidensä elämästä helpompaa, turvallisempaa ja hauskempaa
koko lemmikin elinkaaren ajan, ja tämä tarkoitus ohjaa sitä, miten Musti tunnistaa ja tulkitsee
sidosryhmiensä tarpeita ja huolenaiheita.
Sidosryhmävuoropuhelu auttaa Mustia tunnistamaan yrityksen toimintaan liittyviä vaikutuksia, riskejä
ja mahdollisuuksia. Asiakkaiden osalta vuorovaikutusta käydään erityisesti kanta-asiakasohjelman kautta.
Asiakaspalautteet antavat tietoa asiakkaiden tarpeista mutta myös huolenaiheista. Näitä tietoja on
mahdollista hyödyntää valikoimapäätöksissä, palvelukonsepteissa ja henkilöstön osaamisen kehittämisessä.
Henkilöstön kanssa käytävästä vuoropuhelusta muun muassa sisäiset palautteet, koulutukset,
eNPS-kyselyn fairness-indeksin kautta saadut tulokset antavat pohjaa työhyvinvoinnin kehittämiseen ja
yrityskulttuurin vahvistamiseen.
Toimittajien kanssa käytävä vuoropuhelu tähtää toimitusketjun vastuullisuuden varmistamiseen.
Säännöllinen yhteistyö varmistaa molemminpuolisen hyödyn niin toimittajalle kuin Musti Groupille.
Tämä vuoropuhelu on tärkeää, koska toimitusvarmuus ja –laatu ovat Mustin toiminnassa olennaisia
kuluttajien odotusten täyttämisen näkökulmasta.
Lisäksi Musti osallistuu aktiivisesti lemmikkiyhteisöyhteistyöhön, jonka kautta se edistää lemmikkien
hyvinvointia ja tukee lemmikkivanhempia tiedon ja palvelujen avulla. Lemmikkiyhteisöjen kanssa käyty
vuoropuhelu tuottaa arvokasta tietoa siitä, millaisia tarpeita ja odotuksia kuluttajilla on lemmikkien
hyvinvointiin ja vastuulliseen toimintaan liittyen.
Sijoittajavuorovaikutus puolestaan keskittyy läpinäkyvän raportoinnin, vastuullisuustavoitteiden
ja riskienhallinnan kehittämiseen. Sijoittajien odotukset vaikuttavat siihen, miten Musti rakentaa
25
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
vastuullisuusstrategiaansa ja miten se raportoi edistymisestään.
Sidosryhmävuoropuhelun tavoitteena on tukea myös Mustin vastuullisuussitoumuksia. Musti on
sitoutunut YK:n Global Compact -aloitteen periaatteisiin, mikä ohjaa yrityksen toimintaa erityisesti
ihmisoikeuksien, työelämän oikeuksien ja ympäristönsuojelun näkökulmista. Tämä sitoumus vahvistaa
Mustin vastuullisuustyötä suhteessa toimittajiin, henkilöstöön ja yhteiskuntaan.
Musti Group hyödyntää sidosryhmävuoropuhelua mekanismina, jonka avulla yritys kerää ja tulkitsee
keskeisten sidosryhmiensä odotuksia ja hyödyntää niitä toimintansa jatkuvassa kehittämisessä.
Vuoropuhelun kautta tunnistettuja havaintoja hyödynnetään liiketoiminnan kehittämisessä siten, että
Mustin toiminta on linjassa sen tarkoituksen, arvojen ja sidosryhmien odotusten kanssa ja että yritys
pystyy luomaan arvoa kestävällä tavalla koko arvoketjussaan.
Keskeisten sidosryhmien kanssa käytävän vuorovaikutuksen
kanavat ja aiheet
Sidosryhmä Vuorovaikutuskanavat Vastuullisuusaiheet
Asiakkaat Asiakaskohtaamiset myymälöissä
Asiakaspalvelukanavat
Asiakastyytyväisyyskyselyt
Sosiaalinen media
Tuotteiden laatu ja turvallisuus
Tuotteiden alkuperä
Vastuullinen toimitusketju
Musti työnantajana ja työntekijöiden hyvinvointi
Henkilöstö Tiimi- ja esimiestyö
Kokoukset
Perehdytys ja koulutukset
Intranet
Henkilöstötutkimukset
Hyvinvointi ja työterveys työpaikalla
Työturvallisuus
Ympäristötyö
Monimuotoisuus ja yhdenvertaisuus
Toimittajat Toimittajatapaamiset
Messutapaamiset
Tuotteiden laatu ja turvallisuus
Tuotteiden alkuperä ja jäljitettävyys
Pakkaukset
Toimittajan ympäristötyö
Toimittaja työnantajana
Ihmisoikeuksien kunnioittaminen
Sijoittajat,
rahoittajat,
viranomaiset
Tapaamiset ja tiedonvaihto
Neuvottelut
Yhtiökokous
Tulosjulkistukset ja tiedotustilaisuudet
Verkkosivut
Tuloksellinen liiketoiminta
Hyvä hallinto
Ilmastonmuutoksen hillintä
Toimitusketjun vastuullisuus
Ihmisoikeuksien kunnioittaminen
Korruption ja lahjonnan vastaisuus
Lemmikkiyhteisö Tilaisuudet ja tapahtumat
Kampanjat
Koulutukset ja tiedon lisääminen
Lemmikin ja lemmikkivanhemman hyvinvointi ja
terveys
Järjestöt Tapaamiset
Yhteiset kampanjat ja viestintä
Lemmikkien hyvinvoinnin ja terveyden lisääminen
Hävikin pienentäminen
Musti Group ei tehnyt vuonna 2025 merkittäviä muutoksia voimassa olevaan strategiaansa sidosryhmien
näkemysten perusteella eikä ennakoinut muutoksia keskipitkällä aikavälillä.
Johtoryhmä käsittelee henkilöstökyselyjen sekä asiakastyytyväisyystutkimuksen tulokset. Yhtiön
johdon edustajat raportoivat hallituksessa keskeisimpiä sidosryhmien näkemyksiä erilaisista käsittelyssä
olevista asioista.
ESRS 2 SBM-3 Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden vuorovaikutus
strategian ja liiketoimintamallin kanssa.
Musti Groupin kasvu- ja kannattavuusstrategia kytkeytyy useisiin olennaisiin kestävyysaiheisiin, jotka
on tunnistettu kaksoisolennaisuusanalyysissä. Tunnistetut kestävyysseikat kattavat yrityksen toiminnan
vaikutukset ihmisiin ja ympäristöön ja sekä taloudelliseen suorituskyyn liittyvät taloudelliset riskit ja
mahdollisuudet. Konsernin olennaiset kestävyysteemat ovat Ilmastonmuutos ja sen hillintä (ESRS E1),
Resurssien käyttö ja kiertotalous (ESRS E5), Oma työvoima (ESRS S1), Arvoketjun työntekijät (ESRS
S2), Kuluttajat ja loppukäyttäjät (ESRS S4) sekä Liiketoiminnan harjoittaminen (ESRS G1). Olennaiset
vaikutukset kohdistuvat arvoketjuun, henkilöstöön ja asiakkaisiin sekä lemmikkeihin. Näiden vaikutusten,
riskien ja mahdollisuuksien hallinta tukee strategista kasvua, kannattavuutta sekä skaalautuvan
liiketoiminnan kehittämistä.
26
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Standardi Olennaiset aiheet Vaikutukset
Todellinen /
potentiaalinen
T/P
Positiivinen /
Negatiivinen
+ / -
Riskit ja mahdollisuudet
Riski /
Mahdollisuus
R/M
Sijainti arvoketjussa x Aikaväli x
Alkupää
Oma
toiminta
Loppupää
Lyhyt
Keskipitkä
Pitkä
Ilmaston-
muutos E1
Ilmastonmuutoksen
hillintä
Lemmikkieläinten ruoan raaka-aineilla on negatiivinen vaikutus
ilmastoon maatalouden ja liikenteen aiheuttamien päästöjen kautta
T - x x x x
Tuotteiden valmistajat aiheuttavat päästöjä valmistaessaan
tuotteita ja vaikuttavat negatiivisesti ilmastoon.
T - x x x
Resurssien
käyttö ja
kiertotalous
E5
Resurssien
sisäänvirtaukset
Kierrätysmateriaalien käyttö Mustin tuotevalikoiman tuotteissa
mahdollistaa luonnonvarojen säästämisen ja vaikuttaa
myönteisesti ympäristöön.
T + x x x x x
Tuote- ja pakkausmateriaalien kehittämisellä sekä käytettävien
materiaalimäärien pienentämisellä on myönteinen vaikutus
ympäristöön.
T + x x x x x
Resurssien
ulosvirtaukset
Pakkauksessa olevat kierrätysohjeet vaikuttavat myönteisesti
ympäristöön, kun materiaalit saadaan kiertämään.
T + x x x x x
Jäte Mustin omien toimintojen tuottama jäte aiheuttaa negatiivisia
vaikutuksia ympäristöön.
T - x x x x
Oma
työvoima S1
Työolot, työaika Työn ja yksityiselämän tasapainon edistäminen esimerkiksi
joustavilla työaikajärjestelyillä on postiivinen vaikutus
työntekijöihin ja heidän työkykyynsä.
T + x x x x
Työolot, riittävä palkka Monipuoliset työntekijäedut ja tasa-arvoinen palkka ovat osa
hyvää työntekijökokemusta ja niillä on myönteinen vaikutus
työntekijöihin.
T + x x x x
Työolot, terveys ja turvallisuus Hyvä esimiestyö ja suorituksen johtaminen lisäävät tiimin
työtyytyväisyyttä ja työntekijöiden hyvinvointia, mikä vaikuttaa
myönteisesti työntekijöihin.
T + x x x x
Yhdenvertainenkohtelu ja
yhtäläiset mahdollisuudet kaikille,
Sukupuolten tasa-arvo ja sama
palkka samanarvoisesta työstä
Henkilöstön tasapuolinen kohtelu, esimerkiksi sukupuolten
tasa-arvo, työssä sekä työsuhteeseen ja palkkaukseen liittyvissä
asioissa lisää työtyytyväisyyttä, sitoutumista ja tuottavuutta,
vaikuttaa myönteisesti työntekijään.
T + x x x x
Yhdenvertainenkohtelu ja
yhtäläiset mahdollisuudet kaikille,
Koulutus ja taitojen kehittäminen
Koulutusmahdollisuuksien ja osaamisen kehittämisen puute voi
vaikuttaa negatiivisesti työntekijöihin ja työmotivaatioon.
P - Luottamus työnantajaan heikkenee ja
voi johtaa osaavan henkilöstön pulaan
tai henkilöstön pysyvyys voi olla riski
yrityksen toiminnalle, liikevaihdolle ja
työnantajamielikuvalle.
R x x x
Yhdenvertainenkohtelu ja
yhtäläiset mahdollisuudet kaikille,
Moninaisuus
Monimuotoinen työvoima (esim. ikä, sukupuoli, kulttuuritausta
jne.) lisää yrityksen kykyä innovoida ja ymmärtää asiakaskunnan
tarpeita ja trendejä sekä kehittää liiketoimintaa – myönteinen
vaikutus työntekijöihin.
T + x x x x
Muut työhön liittyvät oikeudet,
Yksityisyys
Tietoturvan heikkoudet voivat aiheuttaa riskin työntekijöiden
henkilötietojen luottamuksellisuudelle – negatiivinen vaikutus
työntekijöihin.
P - Henkilökunnan henkilökohtaisten tietojen
mahdolliset vuodot voivat aiheuttavat
kustannuksia yritykselle ja vaikuttaa brändiin.
R x x x
Musti Groupin olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet
27
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Standardi Olennaiset aiheet Vaikutukset
Todellinen /
potentiaalinen
T/P
Positiivinen /
Negatiivinen
+ / -
Riskit ja mahdollisuudet
Riski /
Mahdollisuus
R/M
Sijainti arvoketjussa x Aikaväli x
Alkupää
Oma
toiminta
Loppupää
Lyhyt
Keskipitkä
Pitkä
Arvoketjun
työntekijät S2
Työolot Hankintaketjun työntekijöiden hyvä kohtelu lähtökohta
yhteistyölle toimittajien kanssa. Toimittajayhteistyö tähtää
positiiviseen ja ihmisoikeudet huomioivaan työntekijöiden
kohteluun sekä negatiivisten vaikutusten ennaltaehkäisyyn.
T -/+ x x x x
Kuluttajat
ja loppu-
käyttäjät S4
Tietoihin liityvät kuluttajiin ja/
tai loppukäyttäjiin kohdistuvat
vaikutukset, Yksityisyys
Kuluttajien henkilötietoihin kohdistuvilla tietovuodoilla voi olla
kielteinen vaikutus kuluttajiin.
P - Kuluttajien henkilötietoihin kohdistuvat
tietoturvaloukkaukset ovat riski Mustin
toiminnalle, mikä voi vaikuttaa negatiivisesti
liikevaihtoon.
R x x x x
Tietoihin liityvät kuluttajiin ja/
tai loppukäyttäjiin kohdistuvat
vaikutukset, Yksityisyys
Verkkokauppa-alaa uhkaa kyberrikollisuus, esimerkiksi
sähköiseen maksujen käsittelyyn kohdistuvat uhat, joilla voi olla
kielteinen vaikutus verkkokauppa-asiakkaisiin.
P - Verkkokauppaan kohdistuvalla
kyberrikollisuudella voi olla kielteinen vaikutus
liikevaihtoon ja brändin arvoon.
R x x x x
Tietoihin liityvät kuluttajiin ja/
tai loppukäyttäjiin kohdistuvat
vaikutukset, Sananvapaus
Epäonnistuminen asiakaspalvelussa tai asiakaspalautteen
käsittelyssä aiheuttaa negatiivisen kokemuksen asiakkaassa ja
reaktion kertoa tapahtumasta sosiaalisessa mediassa.
P - Suuri kohu sosiaalisessa mediassa
vahingoittaa Mustin imagoa aiheuttaa
negatiivisen vaikutuksen liikevaihtoon.
R x x x x
Tietoihin liityvät kuluttajiin ja/
tai loppukäyttäjiin kohdistuvat
vaikutukset, (Laadukkaiden)
tietojen saatavuus
Virheelliset tuote- ja pakkausmerkinnät voivat johtaa kuluttajaa
harhaan ja aiheuttaa negatiivisen vaikutuksen lemmikille.
P - Negatiivinen vaikutus kohdistuu tuotemerkin
arvostukseen, mikä voi pienentää tuotemerkin
tuotteiden myyntiä.
R x x x x
Tietoihin liityvät kuluttajiin ja/
tai loppukäyttäjiin kohdistuvat
vaikutukset, (Laadukkaiden)
tietojen saatavuus
Osaavan myymälä henkilökunnan antama neuvonta
asiakaspalvelutilanteessa sekä Mustin lemmikkien hoito- ja
terveyspalvelut lisäävät lemmikkien omistajien osaamistasoa, mikä
vaikuttaa positiivisesti lemmikkien hyvinvointiin ja terveyteen.
T + Uskollisten asiakkaiden määrä kasvaa, mikä
vaikuttaa positiivisesti myyntiin ja brändin
arvoon.
M x x x x
Kuluttajien ja/tai loppukäyttäjien
henkilökohtainen turvallisuus,
Terveys ja turvallisuus
Tuoteviat (esimerkiksi sähkölaiteviat) voivat vaarantaa lemmikin
terveyden ja aiheuttaa kuluttajalle omaisuusvahinkoja.
P - Negatiivinen vaikutus Mustin myyntiin ja
brändin arvoon.
R x x x x
Kuluttajien ja/tai loppukäyttäjien
henkilökohtainen turvallisuus,
Terveys ja turvallisuus
Lemmikkieläinten ruoan huono laatu, voi vaarantaa lemmikin
hyvinvointia ja terveyttä.
P - Lemmikkiruoan huono laatu voi heikentää
tuotebrändin arvoa ja vaikutus liikevaihtoon
voi olla negatiivinen.
R x x x x
Kuluttajien ja/tai loppukäyttäjien
sosiaalinen inkluusio, Vastuulliset
markkinointi käytännöt
Epäeettinen markkinointi voi vaikuttaa negatiivisesti kuluttajiin. P - Epäeettinen markkinointi voi aiheuttaa kohun
sosiaalisessa mediassa, vaikutus voi olla
negatiivinen Mustin maineeseen ja brändi
arvoon.
R x x x x
G1-->S4 Eläinten hyvinvointi Mustin lemmikkien hoito- ja terveyspalvelut sekä koulutukset
edistävät lemmikkien hyvinvointia – positiivinen vaikutus
lemmikkeihin.
T + Mustin lemmikkien hoito- ja
terveyspalveluiden käytön lisääntyminen
kasvattaa myyntiä
M x x
Liiketoimin-
nan harjoitta-
minen G1
Korruptio ja lahjonta Eettisten ohjeiden koulutuksella on positiivinen vaikutus
työntekijöihin ja johtoon. Heidän osaamiseensa ja valppauden
avulla on mahdollista ennaltaehkäistä lahjonnan riskiä ja havaita
mahdollisia korruptiotapauksia.
T + x x x x
28
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Ympäristöön liittyvät vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet (E1 ja E5)
Toimitusketjun hankinnat, logistiikka ja tuotteiden materiaalivalinnat muodostavat merkittävimmät
ilmasto- ja resurssivaikutukset. Muuttuva sääntely sekä asiakas- ja sijoittajavaatimukset korostavat
päästöjen vähentämisen, energiatehokkuuden ja tuotemateriaalien vastuullisuuden merkitystä.
Olennaisia riskejä ovat toimitusketjujen häiriöt, kustannusten nousu sekä ympäristövaatimusten
kiristyminen. Mahdollisuuksia syntyy kiertotalouteen perustuvista ratkaisuista, kiertotalousnäkökulmien
hyödyntämisestä omien tuotemerkkien kehityksessä esimerkiksi käyttäen kierrätettyjä raaka-aineita sekä
kuljetusten optimoinnista ja siirtymisestä uusiutuviin polttoaineisiin.
Musti Groupin myymäläverkoston laajentaminen ja palvelupisteiden määrän kasvattaminen lisää Musti
Groupin ympäristövaikutusten määrää esimerkiksi energiankulutuksen tai jätemäärien kasvun myötä.
Sosiaaliset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet (S1, S2 ja S4)
Henkilöstöömme (S1) liittyvät olennaiset vaikutukset koskevat työhyvinvointia, turvallisuutta, osaamisen
kehittämistä ja yhdenvertaista kohtelua. Strategian mukainen kasvu edellyttää tehokasta osaamisen
hallintaa ja työvoiman saatavuutta. Olennaisia riskejä ovat työssäjaksamisen haasteet, rekrytointi
vaikeissa työmarkkinaolosuhteissa sekä osaamisen varmistaminen uusissa myymälöissä ja palveluissa.
Sitoutunut ja hyvinvoiva henkilöstö tukee kasvu- ja asiakasstrategiaa.
Arvoketjun työntekijöihin (S2) liittyvät riskit koskevat työoloja ja ihmisoikeuksia erityisesti
kansainvälisissä hankintaketjuissa. Supplier Code of Conduct sekä toimittaja auditoinnit ovat keskeisiä
näiden vaikutusten hallinnassa. Toimittaja-arvioinnit ja vastuullisuusvaatimukset vähentävät sosiaalisia
riskejä ja tukevat strategisia tavoitteita.
Kuluttajiin ja loppukäyttäjiin (S4) kohdistuvat vaikutukset liittyvät tuoteturvallisuuteen, eläinten
hyvinvointiin ja palveluiden laatuun. Tuoteturvallisuusriskeillä voi olla vaikutuksia maineeseen ja
liiketoiminnan jatkuvuuteen. Asiakkaiden odotusten mukaisiin lemmikkien hyvinvointiin liittyviin
palveluihin ja tuotteisiin liittyy merkittäviä mahdollisuuksia vahvistaa asiakasuskollisuutta.
Hyvän hallinnon vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet (G1)
Liiketoiminnan harjoittamiseen liittyvät olennaiset näkökohdat koskevat korruption ja lahjonnan
torjuntaa erityisesti hankinnassa sekä sopimusprosesseissa ja vaikutukset kohdistuvat ihmisiin omassa
toiminnassa tai hankintaketjussa. Yrityksellä on nollatoleranssi korruptiota kohtaan. Riskienhallintaa
tukevat Code of Conduct -eettiset periaatteet sekä omalle henkilökunnalle että toimittajille. Toimittajien
hyväksyntämenettelyt ja ettinen hankinta tukevat strategiaa ja omien tuotemerkkien vastuullista kasvua.
Väärinkäytösepäilyistä voi ilmoittaa Whistleblowing-kanavan kautta. Hyvät hallinnolliset toimintatavat
ja periaatteet edistävät eettistä liiketoimintaa, pienentää väärinkäytösriskejä ja lisää sidosryhmien
luottamusta. Musti Groupin liiketoiminta perustuu eettiseen ja säädösten mukaiseen toimintaan, mikä
vahvistaa luottamusta sijoittajien ja asiakkaiden suuntaan.
Vuorovaikutus strategian ja liiketoimintamallin kanssa
Strategian mukaisesti tavoittelemme uusia asiakkaita ja erityisesti pentuasiakkaita markkinaosuuden
kasvattamiseksi. Kestävyysvaikutukset liittyvät ympäristövaikutuksiin, kun tuotteiden kulutus kasvaa,
kasvaa myös ympäristövaikutukset kuten hiilijalanjälki. Asiakkaiden ohjaaminen vastuullisiin valintoihin
esimerkiksi tuotteisiin, joiden suunnittelussa on huomioitu kierrätettävyys, tai materiaalit ovat
kierrätetyistä lähteistä mahdollistaa ympäristövaikutusten pienentämisen. Jos viestintä tai tuotetiedot
ovat puutteellisia voi syntyä negatiivisia vaikutuksia kuluttajalle tai lemmikille, mikä voi johtaa
riskiin mainehaitasta. Toisaalta kattava tuotevalikoima ja laadukas palvelu ovat mahdollisuus, mikä
mahdollistaa asiakkaan odotuksiin vastaamisen ja asiakastyytyväisyyden.
Myynnin lisääminen datan hyödyntämisen avulla kanta-asiakasmarkkinoinnissa voi parantaa
kohdentamista ja vähentää turhaa markkinointia, mikä tukee resurssitehokkuutta ja näkyy positiivisena
vaikutuksena ympäristöön esimerkiksi pienentyneenä materiaalien kulutuksena. Datan hallinta vaatii
vahvaa tietoturvaa. GDPR-rikkomukset ja datan väärinkäyttö voivat heikentää asiakasluottamusta
ja voi aiheuttaa negatiivisen vaikutuksen asiakkaisiin esimerkiksi tietoturvavuotojen muodossa.
Mahdollisuutena on, että data-analytiikan avulla voidaan optimoida varastotoimintaa sekä
myymälätoimituksia ja vähentää hävikkiä, mikä luo mahdollista kannattavuuden parantamiseen.
Myymäläverkoston laajentaminen ja palvelupisteiden määrän kasvattaminen lisää
ympäristövaikutusten määrää esimerkiksi energiankulutuksen tai jätemäärien kasvun myötä.
Kiinteistöjen energiatehokkuusvaatimukset voivat välillisesti aiheuttaa kustannuspaineita kasvaneiden
myymälätilavuokrien kautta. Samalla energiatehokkaat myymälät ja uusiutuvan energian käyttö ovat
mahdollisuus ympäristövaikutusten pienentämiseksi.
Pohjoismainen markkinajohtajuus myymäläverkoston ja verkkokaupan osalta kasvattaa volyymiä ja
ympäristöjalanjälkeä, mutta antaa mahdollisuuden vaikuttaa alan trendeihin. Vastuulliset toimintatavat,
kuten esimerkiksi hyvät markkinointi- ja viestintäkäytännöt ennaltaehkäisevät maineriskejä. Johtavassa
asemassa on mahdollisuus hyvien käytänteiden asettamiseen ja alan kehittämiseen.
Myyntikatteen parantaminen kehittämällä omia ja eksklusiivisia tuotteita tarjoaa mahdollisuuden
kiertotalousratkaisujen kehittämiseen. Tuotteiden laatu ja turvallisuus ylläpitävät asiakasluottamusta.
Vastuulliset materiaalit ja kiertotalousratkaisut ovat mahdollisuus erottautua kilpailijoista.
Skaalautuva liiketoiminta, joka hyödyntää digitalisaatiota tehostaa toimintaa, mutta datakeskusten
29
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
energiankulutus voi kasvaa. Kyberturvariskit ja teknologian nopea vanheneminen voivat aiheuttaa
haasteita. Automaatio ja digitalisaatio voivat kuitenkin parantaa resurssitehokkuutta ja pienentää
hiilijalanjälkeä.
Musti Groupin olennaiset vaikutukset syntyvät sekä sen omasta toiminnasta että liikesuhteista.
Yrityksen toiminnan kautta syntyviä vaikutuksia ovat erityisesti oman tuotantolaitoksen, varastoinnin
ja myymälöiden ympäristövaikutukset sekä tuoteturvallisuuteen ja työntekijöihin liittyvät sosiaaliset
vaikutukset.
Merkittävä osa vaikutuksista syntyy kuitenkin liikesuhteiden kautta, erityisesti toimitusketjussa.
Musti on osallisena toimittajiensa kautta syntyviin ympäristö- ja ihmisoikeusvaikutuksiin, koska tuotteet
ja materiaalit hankitaan laajasta toimittajaverkostosta. Toimittajia ohjataan vastuullisuuteen eettisten
toimintaohjeiden ja amfori BSCI -auditointien avulla, mutta vaikutukset syntyvät lopulta näiden
ulkopuolisten toimijoiden käytännöistä.
Logistiikkakumppaneihin liittyy olennaisia, välillisiä vaikutuksia erityisesti kuljetusketjun päästöihin
liittyen. Musti pyrkii vähentämään näitä vaikutuksia yhteistyön ja ohjauskeinojen avulla, vaikka
vaikutukset syntyvät kumppaneiden toiminnassa.
Näin ollen Musti Groupin osallisuus olennaisiin vaikutuksiin jakautuu kahteen luokkaan: suoriin
vaikutuksiin, joihin yritys voi itse vaikuttaa omalla toiminnallaan, ja välillisiin vaikutuksiin, jotka syntyvät
toimittaja- ja logistiikkasuhteiden kautta ja joita yritys hallitsee vaatimusten, auditointien ja yhteistyön
avulla.
Musti Group ei ole tehnyt tarkkaa arviota olennaisten riskien ja mahdollisuuksien vaikutuksista
tulokseen, rahavirtoihin tai taloudelliseen asemaan tilikautena 2025 eikä yritys ole ennakoinut edellä
mainittuja taloudellisia vaikutuksia lyhyellä, keskipitkällä tai pitkällä aikavälillä. Musti Group ei
myöskään ole arvioinut yrityksen strategian ja liiketoimintamallin resilienssiä ja sen kykyä käsitellä
olennaisia vaikutuksia ja riskejä tai hyödyntää olennaisia mahdollisuuksia.
Musti Groupilla ei ole omia yhteisökohtaisia raportoitavia kestävyysaiheita.
Vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien hallinta
ESRS 2 IRO-1 Kuvaus olennaisten vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien tunnistamis-
ja arviointiprosesseista
Musti Group on arvioinut ja tunnistanut todelliset ja mahdolliset vaikutukset, riski ja mahdollisuudet
omassa toiminnassaan sekä arvoketjun alku- ja loppupäässä. Arvoketjun loppupäässä kiinnitettiin
erityisesti huomiota kuluttajiin ja loppukäyttäjiin liittyvien haittavaikutusten arviointiin. Arviointi on
toteutettu noudattaen kaksoisolennaisuuden arvioinnin (DMA) periaatteita (ESRS 1:n 3 luku). Arvioinnin
tuloksena tunnistetut kestävyysseikat ovat niitä mihin Musti Group keskittyy kestävän liiketoiminnan
kehittämisessä sekä raportoi CSRD:n mukaisessa kestävyysselvityksessään.
Vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien tunnistaminen ja arviointi perustui yrityksen aiempiin
vastuullisuusarviointeihin ja asiantuntijatyöpajoihin, sekä ulkoisiin lähteisiin, kuten toimialakohtaisiin
sekä kvalitatiivisiin asiantuntija-arvioihin. Arviointi kattoi yrityksen omat toiminnot ja keskeiset
arvoketjun osat korkean tason analyysina.
Kaksoisolennaisuuden arviointiprosessi toteutettiin ensimäistä kertaa vuosien 2023–2024 aikana.
Arviointiprosessissa käytettiin julkisia ja sisäisiä lähteitä, sidosryhmien haastatteluja, henkilökohtaisia
olennaisuusarviointeja sekä työryhmäarviointia. Musti Group on vuonna 2021 toteuttanut
olennaisuusanalyysin tunnistaakseen vaikutuksensa ihmisiin ja ympäristöön. Tämän selvityksen tulokset
tunnistetuista kestävyysaiheista toimivat oletusten peruslähtökohtana. Prosessin tausta-analyysivaiheessa
niitä täydennettiin muun muassa sektorikohtaisten kestävyysstandardien aihesuositusten perusteella sekä
verrokkiyritysten verkkosivuilta ja raportoinneista löytyvillä tiedoilla. Alan merkittävimmät kestävyysaiheet
liittyivät tausta-analyysin perusteella muun muassa ilmastonmuutoksen hillintään, kiertotalousnäkökulmien
huomioimisessa liiketoiminnan ja tuotteiden kehittämisessä, oman työvoiman ja arvoketjun työntekijöiden
työoloihin ja -ehtoihin liittyviin kysymyksiin sekä vaikutusten huomioimisessa kuluttajiin ja loppukäyttäjin.
Kaksoisolennaisuusanalyysi toteutettiin kolmessa päävaiheessa:
1. Kontekstin ymmärtäminen: Sisäisten materiaalien arviointi, liiketoiminta-alueesta löytyvien
raportointistandardien arviointi, vertaisyritysten ja trendien arviointi, sidosryhmien näkemysten ja
etujen ymmärtäminen sekä sidosryhmähaastattelut.
2. Kestävyysseikkoihin liittyvien todellisten ja mahdollisten vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien
(IRO) tunnistaminen ensimmäisen vaiheen tulosten mukaisesti: Sisäinen työryhmä arvioi tunnistetut
vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet.
3. Kestävyysseikkoihin liittyvien tunnistettujen vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien merkityksen
arviointi ja arvioinnin tulos: Merkityksen arviointi toteutettiin sisäisellä kyselyllä, tulokset käsiteltiin
ja hyväksyttiin johtoryhmässä.
30
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Tunnistettujen vaikutuksien, riskien ja mahdollisuuksien tärkeysjärjestys arvioitiin sisäisten
asiantuntijoiden toimesta Webropol -työkalussa toteutetun kyselyn avulla vaikutusten olennaisuuden
ja taloudellisen olennaisuuden arvioimiseksi. Arvioinnin lopputulos on lista Musti Groupin olennaisista
kestävyysseikoista.
Vaikutusten olennaisuuden sekä taloudellisten riskien ja mahdollisuuksien arviointi
Olennaisten todellisten ja mahdollisten vaikutusten tunnistamis- ja arviointiprosessissa kartoitettiin
Musti Groupin omat toiminnot sekä arvoketju. Arvoketjua tarkasteltiin kokonaisvaltaisesti, jotta
tunnistettaisiin sellaiset vaikutukset tai muut tekijät, jotka vaikuttavat ympäristöön tai ihmisiin niin Musti
Groupin omassa toiminnassa kuin arvoketjun ylä- ja alavirrassa.
Kaksoisolennaisuuden arviointi aloitettiin vuonna 2023 kuulemalla keskeisiä sidosryhmäedustajia
(esim. sijoittaja/analyytikko, lemmikkieläinyhdistys, toimittaja, yrityksen johto). Haastatteluissa korostui
ilmastovaikutusten pienentäminen, työntekijöiden hyvinvointiin panostaminen erityisesti mainittuna
asiakaspalvelutyötä myymälöissä tekevät työntekijät, vastuullinen resurssien käyttö, toimittajayhteistyö
sekä tuotteiden laatuun ja turvallisuuteen panostaminen.
Arvioinnissa, joka toteutettiin vuonna 2024, tunnistettiin sekä kielteisiä että myönteisiä vaikutuksia
ihmisiin ja ympäristöön, jotka voivat syntyä Musti Groupin oman toiminnan tai liikesuhteiden
(esim. tavarantoimittajat, alihankkijat, asiakkaat) kautta. Vaikutusten sijainti arvoketjussa kuvattiin
analyysivaiheessa tehtyyn arviointidokumentaatioon.
Olennaisuuksien analyysissä tarkasteltiin vaikutuksia ja niihin liittyviä riippuvuuksia yhdessä niistä
mahdollisesti aiheutuvien riskien ja mahdollisuuksien kanssa. Tunnistetut ympäristö- ja sosiaaliset
vaikutukset arvioitiin syy–seurausketjuina, joiden avulla oli mahdollista arvioida mahdollisia taloudellisia
riskejä ja liiketoimintamahdollisuuksia.
Tunnistettujen kestävyysvaikutuksien olennaisuutta arvioitiin standardien periaatteita noudattaen
(ESRS 1, luku 3). Arvioinnissa tarkasteltiin todellisia ja mahdollisia kielteisiä ja myönteisiä vaikutuksia.
Kielteisten vaikutusten olennaisuudessa arvioitiin vakavuus mittakaava, laaja-alaisuuden ja vaikutuksen
korjaamattoman luonteen mukaisesti. Vaikutusten olennaisuus laskettiin vakavuuden (negatiinen) /
hyödyllisyyden (positiivinen) ja todennäköisyyden tulona.
Taloudelliset riskit ja mahdollisuudet arvioitiin mittakaavan ja todennäköisyyden tulona.
Ensimmäisessä vaiheessa kutakin vaikutusta, riskiä ja mahdollisuutta arvioitiin asteikolla 1–5. Toinen
vaihe muodostui arvioinnin asteikkojen muuttamisesta asteikkoon 1–3. Tämä tehtiin siitä syystä,
että Musti Groupin arviointi tuli osaksi Sonae-konsernin kaksoisolennaisuusanalyysiä vuonna 2024
toteutuneen yrityskaupan myötä. Näin varmistettiin yhtenäiset tulokset koko Sonae-konsernin
tytäryritysten kesken. Sonae-konserni määritteli olennaisuuden kynnysarvoksi 2 asteikolta 1–3. Tuloksia
arvioitiin laadullisesti sisäisessä työryhmässä sekä johtoryhmässä. Tämän perustella tehtiin pieniä
uudelleenpainotuksia. Musti Groupin johtoryhmä hyväksyi kaksoisolennaisuusanalyysin tuloksen
syyskuussa 2024.
Musti Groupin olennaisiksi kestävyysselvityksessä raportoitaviksi olennaisiksi kestävyysseikoiksi
todettiin:
ESRS E1 Ilmaston muutos / Ilmaston muutoksen hillintä
ESRS E5 Resurssien käyttö ja kiertotalous
ESRS S1 Oma työvoima
ESRS S2 Arvoketjun työntekijät
ESRS S4 Kuluttajat ja loppukäyttäjät
ESRS G1 Liiketoiminnan harjoittaminen / Korruption ja lahjonnan torjunta / Eläinten hyvinvointi*
*G1/Eläinten hyvinvointi käsitellään raportointistandardin S4 Kuluttajat ja loppukäyttäjät yhteydessä
Vuoden 2025 aikana arvioitiin myös Baltian Pet City-liiketoiminnan vaikutukset olennaisiin
kestävyysseikkoihin. Koska Pet City toimii samalla liiketoiminta-alueella kuin Musti Group, ei jo
tunnistettuihin kestävyysseikkoihin tullut muutoksia.
Johtoryhmä validoi vuonna 2024 toteutetun kaksoisolennaisuusanalyysin tulokset todeten niiden
olevan edelleen ajan tasalla vuonna 2025. Kestävyysselvityksen tulokset käsiteltiin hallituksen
tarkastusvaliokunnassa marraskuussa 2025. Kestävyysseikkoihin liittyvä sisäinen valvonta perustuu
selkeästi määriteltyihin rooleihin, dokumentointikäytäntöihin ja johdon katselmointeihin.
Kestävyysriskien arviointi on toistaiseksi toteutettu erillisenä prosessina. Näitä riskejä ei vielä
ole verrattu muihin riskeihin yhtenäisessä riskinarviointikehikossa. Yritys tunnistaa tarpeen kehittää
riskienhallintakäytäntöjä siten, että kestävyyteen liittyvät riskit voidaan jatkossa huomioida osana
kokonaisriskien priorisointia.
Kestävyyteen liittyvien mahdollisuuksien tunnistaminen ja arviointi tapahtuvat osana
olennaisuusarviointia sekä liiketoimintayksiköiden toiminnansuunnittelua. Mahdollisuuksia käsitellään
osana päätöksentekoa, mutta prosessi ei kuitenkaan kata kaikkia mahdollisuuksia systemaattisesti.
31
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
ESRS 2 IRO-2 Yrityksen kestävyysselvityksissä huomioon otetut ESRS-standardien
tiedonantovaatimukset
Kaksoisolennaisuusanalyysi: ei-olennaiset aiheet
ESRS E2 Pilaantuminen
Ei-olennainen aihe. Saastumiseen liittyvä mahdollisuus ei noussut olennaiseksi kestävyysseikaksi
kaksoisolennaisuusanalyysissä. Musti Groupin omissa toiminnoissa ei ole suurta riskiä ympäristön
pilaantumiselle ja vähäiset riskit hallitaan hyvällä toiminnan suunnittelulla ja ennaltaehkäisevillä toimilla.
Musti Group ei tehnyt yksityiskohtaista arvoketjun alku- ja loppupään todellisten ja mahdollisten
vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien arviointia, koska siihen liittyvää luotettavaa tietoa ei ollut
saatavilla. Myöskään aihe ei noussut esille sidosryhmäkuulemisissa.
ESRS E3 Vesivarat ja merten luonnonvarat
Ei-olennainen aihe. Vesivarojen käyttö Musti Groupin omissa toiminnoissa ei noussut olennaiseksi
kestävyysseikaksi kaksoisolennaisuusanalyysissä. Vesivarojen käyttö on kohtuullisen pientä, konsernin
toiminnot eivät sijaitse vesiriskialueilla ja osana ympäristöohjelmaa vedenkäyttöä sekä jätevesiä
seurataan ja hallitaan. Musti Group ei tehnyt yksityiskohtaista arvoketjun alku- ja loppupään todellisten
ja mahdollisten vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien arviointia, koska siihen liittyvää luotettavaa
tietoa ei ollut saatavilla. Analyysivaiheessa ei tunnistettu vaikutuksia merten luonnonvaroihin, joten sitä
ei arvioitu kaksoisolennaisuusanalyysissä. Myöskään aihe ei noussut esille sidosryhmäkuulemisissa.
ESRS E4 Luonnonmonimuotoisuus ja ekosysteemit
Ei-olennainen aihe. Luonnonmonimuotoisuus Musti Groupin omissa toiminnoissa ei noussut
olennaiseksi kestävyysseikaksi kaksoisolennaisuusanalyysissä. Analyysissä arvioitiin Musti Groupin
suoraa mahdollisuutta vaikuttaa luontokadon etenemiseen ja luonnon ennallistamiseen. Musti Group ei
tehnyt yksityiskohtaista arvoketjun alku- ja loppupään todellisten ja mahdollisten vaikutusten, riskien ja
mahdollisuuksien arviointia, koska siihen liittyvää luotettavaa tietoa hankintaketjusta ei ollut saatavilla.
Myöskään aihe ei noussut esille sidosryhmäkuulemisissa.
ESRS S3 Vaikutuksen kohteena olevat yhteisöt
Ei-olennainen aihe. Vaikutuksen kohteena olevia yhteisöjen siviilioikeuksia ja poliittisia oikeuksia
sekä haavoittuvassa asemassa olevien ihmisten oikeuksia ei tunnistettu Musti Groupin vaikutuksiksi
ihmisiin kaksoisolennaisuusanalyysin vaikutusten analyysivaiheessa. Aihe ei noussut esille
sidosryhmäkuulemisissa.
Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet on esitetty taulukossa Musti Groupin olennaiset
vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet kohdassa ESRS 2 SMB 3 Olennaiset vaikutukset, riskit ja
mahdollisuudet sekä niiden vuorovaikutus strategian ja liiketoimintamallin kanssa.
32
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Luettelo EU:n lainsäädännöstä johdetuista monialaisten ja aihekohtaisten standardien tietopisteistä
Seuraavassa taulukossa on ESRS 2:n liitteessä B luetellut muut EU-lainsäädännöstä johdetut datapisteet. Taulukosta näkee, mistä Musti Groupin kestävyysselvityksen kohdasta datapisteet löytyvät ja mitkä datapisteet on
arvioitu epäolennaiseksi kaksoisolennaisuusanalyysin perusteella.
Tiedonantovaatimus Tietopiste Sijainti ja sivunumero Kestävyystiedot
Viittaus muuhun EU-lainsäädäntöön
SFDR Pilari 3 Vertailuarvo asetus EU:n ilmastolaki
ESRS 2 GOV-1 21 (d) 33 Hallituksen sukupuolijakauma x x
ESRS 2 GOV-1 21 (e) 33 Riippumattomien hallituksen jäsenten prosenttiosuus x
ESRS 2 GOV-4 30 35 Selvitys kestävyyttä koskevasta due diligence -prosessista x
ESRS 2 SBM-1 40 (d) i Ei olennainen Osallistuminen fossiilisiin polttoaineisiin liittyvään toimintaan x x x
ESRS 2 SBM-1 40 (d) ii Ei olennainen Osallistuminen kemikaalien tuotantoon liittyvään toimintaan x x
ESRS 2 SBM-1 40 (d) iii Ei olennainen Osallistuminen kiistanalaisiin aseisiin liittyvään toimintaan x x
ESRS 2 SBM-1 40 (d) iv Ei olennainen Osallistuminen tupakan viljelyyn ja tuotantoon liittyvään toimintaan x
ESRS E1-1 14 53 Siirtymäsuunnitelma ilmastoneutraaliuden saavuttamiseksi vuoteen 2050
mennessä
x
ESRS E1-1 16 (g) 53 Pariisin sopimuksen mukaisten vertailuarvojen ulkopuolelle suljetut yritykset x x
ESRS E1-4 34 57 Kasvihuonekaasupäästöjen vähennystavoitteet x x x
ESRS E1-5 38 Ei olennainen Fossiilisista lähteistä peräisin olevan energian kulutus eriteltynä lähteiden
mukaan (vain ilmastovaikutuksiltaan merkittävät alat)
x
ESRS E1-5 37 57 Energiankulutus ja energialähteiden yhdistelmä x
ESRS E1-5 40–43 57 Energiaintensiteetti, joka liittyy toimintaan ilmastovaikutuksiltaan
merkittävillä aloilla
x
ESRS E1-6 44 58 Kasvihuonekaasujen scope 1-, scope 2- ja scope 3-bruttopäästöt ja
kokonaispäästöt
x x x
ESRS E1-6 53–55 58 Kasvihuonekaasujen bruttopäästöjen intensiteetti x x x
ESRS E1-7 56 Ei olennainen Kasvihuonekaasujen poistot ja päästöhyvitykset x
ESRS E1-9 66 Tietoa ei ole olemassa Vertailuportfolion alttius ilmastoon liittyville fyysisille riskeille x
ESRS E1-9 66 (a); 66 (c) Tietoa ei ole olemassa Rahamäärien erittely akuuttien ja kroonisten fyysisien riskien mukaan;
Merkittävien omaisuuserien sijainti merkittävien fyysisien riskien alueilla
x
ESRS E1-9 67 (c) Tietoa ei ole olemassa Yrityksen kiinteistöomaisuuden kirjanpitoarvo eriteltynä
energiatehokkuusluokittain
x
ESRS E1-9 69 Tietoa ei ole olemassa Ilmastoon liittyvien mahdollisuuksien huomioiminen portfoliossa x
ESRS E2-4 28 Ei olennainen Ilmaan, veteen ja maaperään päästettyjen E-PRTR-asetuksen liitteessä II
lueteltujen saasteiden määrä
x
ESRS E3-1 9 Ei olennainen Vesivarat ja merten luonnonvarat x
ESRS E3-1 13 Ei olennainen Kohdennetut toimintaperiaatteet x
ESRS E3-1 14 Ei olennainen Merien ja valtamerten kestävyys x
ESRS E3-4 28 (c) Ei olennainen Kierrätetyn ja uudelleenkäytetyn veden kokonaismäärä x
33
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Tiedonantovaatimus Tietopiste Sijainti ja sivunumero Kestävyystiedot
Viittaus muuhun EU-lainsäädäntöön
SFDR Pilari 3 Vertailuarvo asetus EU:n ilmastolaki
ESRS E3-4 29 Ei olennainen Kokonaisvedenkulutus kuutiometreinä oman toiminnan nettoliikevaihtoon
suhteutettuna
x
ESRS 2 IRO 1 – E4 16 (a) i Ei olennainen x
ESRS 2 IRO 1 – E4 16 (b) Ei olennainen x
ESRS 2 IRO 1 – E4 16 (c) Ei olennainen x
ESRS E4-2 24 (b) Ei olennainen Kestävät maata tai maataloutta koskevat käytännöt tai toimintaperiaatteet x
ESRS E4-2 24 (c) Ei olennainen Kestävät meriin liittyvät käytännöt tai toimintaperiaatteet x
ESRS E4-2 24 (d) Ei olennainen Metsäkatoon puuttumista koskevat toimintaperiaatteet x
ESRS E5-5 37 (d) 66 Kierrättämätön jäte x
ESRS E5-5 39 66 Vaarallinen jäte ja radioaktiivinen jäte x
ESRS 2 SBM-3 – S1 14 (f) 68 Pakkotyötapausten riski x
ESRS 2 SBM-3 – S1 14 (g) 68 Lapsityövoimatapausten riski x
ESRS S1-1 20 68 Ihmisoikeuspoliittiset sitoumukset x
ESRS S1-1 21 68 Kansainvälisen työjärjestö ILO:n kahdeksan perusyleissopimuksen
käsittelemiä aiheita koskevat due diligence -käytännöt
x
ESRS S1-1 22 68 Ihmiskaupan ehkäisemistä koskevat prosessit ja toimenpiteet x
ESRS S1-1 23 68 Työtapaturmien ehkäisemistä koskevat toimintaperiaatteet tai
hallintajärjestelmä
x
ESRS S1-3 32 (c) 69 Epäkohtien tai valitusten käsittelymekanismit x
ESRS S1-14 88 (b); 88'(c) 77 Kuolemantapausten lukumäärä ja työtapaturmien lukumäärä ja osuus x x
ESRS S1-14 88 (e) 77 Loukkaantumisten, onnettomuuksien, kuolemantapausten tai sairauksien
vuoksi menetettyjen päivien määrä
x
ESRS S1-16 97 (a) 77 Sukupuolten välinen tasoittamaton palkkaero x x
ESRS S1-16 97 (b) 77 Toimitusjohtajan suhteettoman suuri palkkiosuhde x
ESRS S1-17 103 (a) 77 Syrjintätapaukset x
ESRS S1-17 104 (a) 77 Yritystoimintaa ja ihmisoikeuksia koskevien YK:n ohjaavien periaatteiden ja
OECD:n periaatteiden noudattamatta jättäminen
x x
ESRS 2 SBM-3 – S2 11 (b) 78 Huomattava lapsityövoiman tai pakkotyön käytön riski arvoketjussa x
ESRS S2-1 17 79 Ihmisoikeuspoliittiset sitoumukset x
ESRS S2-1 18 79 Arvoketjun työntekijöihin liittyvät toimintaperiaatteet x
ESRS S2-1 19 79 Yritystoimintaa ja ihmisoikeuksia koskevien YK:n ohjaavien periaatteiden ja
OECD:n toimintaohjeiden noudattamatta jättäminen
x x
ESRS S2-1 19 79 Kansainvälisen työjärjestö ILO:n kahdeksan perusyleissopimuksen
käsittelemiä aiheita koskevat due diligence -käytännöt
x
ESRS S2-4 36 80 Arvoketjun alku- ja loppupäähän liittyvät ihmisoikeusongelmat ja
ihmisoikeuksien loukkaukset
x
ESRS S3-1 16 Ei olennainen Ihmisoikeuspoliittiset sitoumukset x
34
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Tiedonantovaatimus Tietopiste Sijainti ja sivunumero Kestävyystiedot
Viittaus muuhun EU-lainsäädäntöön
SFDR Pilari 3 Vertailuarvo asetus EU:n ilmastolaki
ESRS S3-1 17 Ei olennainen Yritystoimintaa ja ihmisoikeuksia koskevien YK:n ohjaavien periaatteiden,
kansainvälisen työjärjestö ILO:n periaatteiden tai OECD:n toimintaohjeiden
noudattamatta jättäminen
x x
ESRS S3-4 36 Ei olennainen Ihmisoikeusongelmat ja ihmisoikeuksien loukkaukset x
ESRS S4-1 16 82 Kuluttajiin ja loppukäyttäjiin liittyvät toimintaperiaatteet x
ESRS S4-1 17 82 Yritystoimintaa ja ihmisoikeuksia koskevien YK:n ohjaavien periaatteiden ja
OECD:n toimintaohjeiden noudattamatta jättäminen
x x
ESRS S4-4 35 84 Ihmisoikeusongelmat ja ihmisoikeuksien loukkaukset x
ESRS G1-1 10 (b) 86 Korruption vastaisen YK:n yleissopimuksen mukaiset korruption ja lahjonnan
torjuntaa koskevat periaatteet
x
ESRS G1-1 10 (d) 86 Väärinkäytösten paljastajien suojelua koskevat periaatteet x
ESRS G1-4 24 (a) 87 Korruption ja lahjonnan torjuntaa koskevien lakien rikkomisesta määrätyt
sakot
x x
ESRS G1-4 24 (b) 87 Korruption ja lahjonnan torjuntaa koskevat normit x
35
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
ESRS 2 – Yleiset tiedot
Tiedonanto-
vaatimus Kuvaus
Sijainti
raportissa Lisätiedot
BP-1 Kestävyysselvitysten yleiset laatimisperusteet 31
BP-2 Tiettyjä olosuhteita koskevat tiedot 31
GOV-1 Hallinto-, johto- ja valvontaelinten rooli 33
GOV-2 Yrityksen hallinto-, johto- ja valvontaelimille toimitettavat tiedot ja
niiden käsittelemät kestävyysseikat
34
GOV-3 Kestävyyteen liittyvän suorituskyvyn sisällyttäminen
kannustinjärjestelmiin
34
GOV-4 Selvitys kestävyyttä koskevasta due diligence -prosessista 35
GOV-5 Riskienhallinta ja sisäinen valvonta kestävyysraportoinnin osalta 36
SBM-1 Strategia, liiketoimintamalli ja arvoketju 36
SBM-2 Sidosryhmien edut ja näkemykset 38
SBM-3 Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden
vuorovaikutus strategian ja liiketoimintamallin kanssa
39
IRO-1 Kuvaus olennaisten vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien
tunnistamis- ja arviointiprosesseista
43
IRO-2 Yrityksen kestävyysselvityksissä huomioon otetut ESRS-standardien
tiedonantovaatimukset
45
E1 – Ilmastonmuutos
Tiedonanto-
vaatimus Kuvaus
Sijainti
raportissa Lisätiedot
ESRS 2,
GOV-3
Kestävyyteen liittyvän suorituskyvyn sisällyttäminen
kannustinjärjestelmiin
53
E1-1 Ilmastonmuutoksen hillintää koskeva siirtymäsuunnitelma 53
ESRS 2,
SBM-3
Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden
vuorovaikutus strategian ja liiketoimintamallin kanssa
53
ESRS 2, IRO-1 Kuvaus ilmastoon liittyvien olennaisten vaikutusten, riskien ja
mahdollisuuksien tunnistamis- ja arviointiprosesseista
55
E1-2 Ilmastonmuutoksen hillintään ja siihen sopeutumiseen liittyvät
toimintaperiaatteet
55
E1-3 Ilmastonmuutosta koskeviin toimintaperiaatteisiin liittyvät toimet ja
resurssit
56
E1-4 Ilmastonmuutoksen hillintään ja siihen sopeutumiseen liittyvät
tavoitteet
57
E1-5 Energiankulutus ja energialähteiden yhdistelmä 57
E1-6 Kasvihuonekaasujen scope 1-, scope 2- ja scope 3 -bruttopäästöt ja
kokonaispäästöt
58
E1-7 Päästöhyvityksillä rahoitettavat kasvihuonekaasujen poistot ja
kasvihuonekaasupäästöjen hillintähankkeet
N/A Ei olennainen
E1-8 Sisäinen hiilen hinnoittelu N/A Ei olennainen
E1-9 Olennaisten fyysisten ja siirtymäriskien ja mahdollisten ilmastoon
liittyvien mahdollisuuksien ennakoidut taloudelliset vaikutukset
N/A Käytetty
siirtymä-
säännöstä
Musti Groupin kestävyysselvityksissä huomioon otetut ESRS-standardien tiedonantovaatimukset
36
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
E5 – Resurssien käyttö ja kiertotalous
Tiedonanto-
vaatimus Kuvaus
Sijainti
raportissa Lisätiedot
ESRS 2, IRO-1 Kuvaus resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvien olennaisten
vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien tunnistamis- ja
arviointiprosesseista
62
E5-1 Resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvät toimintaperiaatteet 62
E5-2 Resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvät toimet ja resurssit 62
E5-3 Resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvät tavoitteet 63
E5-4 Resurssien sisäänvirtaukset 64
E5-5 Resurssien ulosvirtaukset 65
E5-6 Resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvien vaikutusten, riskien
ja mahdollisuuksien ennakoidut taloudelliset vaikutukset
N/A Käytetty
siirtymä-
säännöstä
S1 – Oma työvoima
Tiedonanto-
vaatimus Kuvaus
Sijainti
raportissa Lisätiedot
ESRS 2,
SBM-2
Sidosryhmien edut ja näkemykset 67
ESRS 2,
SBM-3
Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden
vuorovaikutus strategian ja liiketoimintamallin kanssa
67
S1-1 Omaan työvoimaan liittyvät toimintaperiaatteet 68
S1-2 Prosessit, jotka koskevat yhteydenpitoa vaikutuksista omien
työntekijöiden ja heidän edustajiensa kanssa
69
S1-3 Prosessit kielteisten vaikutusten korjaamiseksi ja kanavat omille
työntekijöille huolenaiheiden esiin tuomiseksi
69
S1-4 Toimien toteuttaminen omaan työvoimaan kohdistuvien olennaisten
vaikutusten suhteen ja toimintatavat omaan työvoimaan liittyvien
olennaisten riskien vähentämiseksi ja olennaisten mahdollisuuksien
hyödyntämiseksi sekä kyseisten toimien vaikuttavuus
70
S1-5 Tavoitteet, jotka liittyvät olennaisten kielteisten vaikutusten
hallintaan, myönteisten vaikutusten edistämiseen sekä olennaisten
riskien ja mahdollisuuksien hallintaan
74
S1-6 Yrityksen työsuhteisten työntekijöiden ominaisuudet 75
S1-7 Yrityksen omaan työvoimaan kuuluvien muiden kuin työsuhteisten
työntekijöiden ominaisuudet
N/A Käytetty
siirtymä-
säännöstä
S1-8 Työehtosopimusneuvottelujen kattavuus ja työmarkkinaosapuolten
vuoropuhelu
N/A Ei olennainen
S1-9 Monimuotoisuuden mittarit 76
S1-10 Riittävä palkka N/A Ei olennainen
S1-11 Sosiaalinen suojelu N/A Ei olennainen
S1-12 Vammaiset henkilöt N/A Ei olennainen
S1-13 Koulutusta ja taitojen kehittämistä koskevat mittarit N/A Käytetty
siirtymä-
säännöstä
S1-14 Terveyttä ja turvallisuutta koskevat mittarit 77
S1-15 Työ- ja yksityiselämän tasapainoa koskevat mittarit N/A Ei olennainen
S1-16 Ansiotuloa koskevat mittarit (palkkaero ja kokonaisansiot) 77
S1-17 Tapaukset, valitukset ja vakavat ihmisoikeusvaikutukset 77
37
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
S2 – Arvoketjun työntekijät
Tiedonanto-
vaatimus Kuvaus
Sijainti
raportissa Lisätiedot
ESRS 2,
SBM-2
Sidosryhmien edut ja näkemykset 78
ESRS 2,
SBM-3
Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden
vuorovaikutus strategian ja liiketoimintamallin kanssa
78
S2-1 Arvoketjun työntekijöihin liittyvät toimintaperiaatteet 79
S2-2 Prosessit, jotka koskevat yhteydenpitoa vaikutuksista arvoketjun
työntekijöiden kanssa
79
S2-3 Prosessit kielteisten vaikutusten korjaamiseksi ja kanavat arvoketjun
työntekijöille huolenaiheiden esiin tuomiseksi
79
S2-4 Arvoketjun työntekijöihin kohdistuviin olennaisiin riskeihin liittyviin
toimiin ryhtyminen ja lähestymistavat arvoketjun työntekijöihin
kohdistuvien olennaisten riskien hallitsemiseksi ja olennaisten
mahdollisuuksien hyödyntämiseksi sekä kyseisten toimien
tehokkuus
80
S2-5 Olennaisten kielteisten vaikutusten hallintaan, myönteisten
vaikutusten edistämiseen ja olennaisten riskien ja mahdollisuuksien
hallintaan liittyvät tavoitteet
80
S4 – Kuluttajat ja loppukäyttäjät
Tiedonanto-
vaatimus Kuvaus
Sijainti
raportissa Lisätiedot
ESRS 2,
SBM-2
Sidosryhmien edut ja näkemykset 81
ESRS 2,
SBM-3
Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden
vuorovaikutus strategian ja liiketoimintamallin kanssa
81
S4-1 Kuluttajiin ja loppukäyttäjiin liittyvät toimintaperiaatteet 82
S4-2 Prosessit, jotka koskevat yhteydenpitoa kuluttajien ja
loppukäyttäjien kanssa
83
S4-3 Prosessit kielteisten vaikutusten korjaamiseksi ja kanavat kuluttajille
ja loppukäyttäjille huolenaiheiden esiin tuomiseksi
83
S4-4 Kuluttajiin ja loppukäyttäjiin kohdistuviin olennaisiin riskeihin
liittyviin toimiin ryhtyminen ja lähestymistavat kuluttajiin ja
loppukäyttäjiin kohdistuvien olennaisten riskien hallitsemiseksi
ja olennaisten mahdollisuuksien hyödyntämiseksi sekä kyseisten
toimien tehokkuus
84
S4-5 Olennaisten kielteisten vaikutusten hallintaan, myönteisten
vaikutusten edistämiseen ja olennaisten riskien ja mahdollisuuksien
hallintaan liittyvät tavoitteet
84
G1 – Liiketoiminnan harjoittaminen
Tiedonanto-
vaatimus Kuvaus
Sijainti
raportissa Lisätiedot
ESRS 2,
GOV-1
Hallinto-, johto- ja valvontaelinten rooli ESRS 2 GOV-1
ESRS 2,
IRO-1
Kuvaus olennaisten vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien
tunnistamis- ja arviointiprosesseista
ESRS 2 IRO-1
G1-1 Yrityskulttuuri ja liiketoiminnan harjoittamista koskevat
toimintaperiaatteet ja yrityskulttuuri
86
G1-2 Suhteet toimittajiin 86 S2
G1-3 Korruption ja lahjonnan ehkäiseminen ja havaitseminen 87
G1-4 Vahvistetut korruptio- tai lahjontatapaukset 87
G1-5 Poliittinen vaikuttaminen ja lobbaustoiminta N/A Ei olennainen
G1-6 Maksukäytännöt N/A Ei olennainen
38
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
2. Ympäristötiedot
EU-taksonomia
EU-taksonomia on EU:n oikeudellinen luokitusjärjestelmä, joka ajaa EU:n ilmasto- ja energiatavoitteiden
sekä EU:n vihreän kehityksen ohjelman (Green Deal) tavoitteiden toteutumista. Taksonomiassa
määritellään kriteerit taloudellisille toiminnoille, jotka ovat linjassa nettonollakehityspolun kanssa
vuoteen 2050 mennessä ja muiden laajempien ympäristötavoitteiden kuin ilmastotavoitteiden kanssa.
EU:n taksonomia-asetus ja delegoitu tiedonantovelvoitesäädös määrittelevät, että muiden kuin
taloudellisten tietojen raportointia koskevan direktiivin mukaisesti yleisen edun kannalta merkittävien
yhteisöjen, kuten Musti Groupin, on raportoitava toimintojensa taksonomiakelpoisuudesta.
Musti Group on arvioinut toimintojensa taksonomiakelpoisuutta ja -mukaisuutta EU asetuksen
2021/2178 mukaisesti. Tämän prosessin tavoitteena oli tunnistaa mahdollisesti taksonomiakelpoiset
toiminnot ja tarkistaa kunkin ympäristötavoitteen tekniset arviointikriteerit kaikkien asiaankuuluvien
taloudellisten toimintojen osalta. Musti Groupin päätoimiala ei edusta sellaisia sektoreita tai toimintoja,
jotka olisivat EU asetuksen tarkoittamalla tavalla taksonomiakelpoisia tai sen mukaisia. Tämä
johtuu siitä, että pääliiketoimintamme on lemmikkieläintuotteiden vähittäiskauppa ja lemmikkien
palvelut. Lisäksi Musti Groupin toimialaan kuuluu konsernin omien lemmikkiruokien tuotanto ja
kehitys. Nämä eivät ole taksonomian tarkoittamia taloudellisia toimintoja, joten Musti Groupin
liiketoimintaan liittyy vain vähäisissä määrin tällaisia toimintoja. Musti Group on hyödyntänyt EU
asetuksen tammikuussa 2026 osana Omnibus-muutospakettia julkaistua muutosta (delegoitu asetus
EU 2026/73) jättänyt arvioimatta kiinteistöjen ylläpitomenojen, lyhytaikaisten vuokrasopimusten sekä
korjaus- ja kunnossapitomenojen taksonomiakelpoisuuden arvioinnin ulkopuolelle, sillä näiden osuus
toimintamenoista on vähäinen. Musti Groupin muut toiminnot eivät ole taksonomiakelpoisia. Musti
Group julkaisee alla olevassa taulukossa tiedot asetuksen soveltamisalaan kuuluviin toimintoihin liittyvät
pääomamenot ja toimintamenot sekä liikevaihdon. Taksonomiakelpoista liikevaihtoa tai pääomamenoja
ei ole ja toimintamenot ovat ei-olennaisia.
Tiedot liikevaihdosta sekä pääoma- ja toimintamenoista
Tilikausi 2025 Ympäristötavoitteiden mukainen jakauma
KPI
Kokonaismäärä
(milj. EUR)
Taksonomia-
kelpoisten
toimintojen
osuus (%)
Taksonomian
mukaisten
toimintojen määrä
(milj. EUR)
Taksonomian
mukaisten
toimintojen
osuus (%)
Ilmastonmuutoksen
hillintä (%)
Ilmastonmuutokseen
sopeutuminen (%)
Vesivarat (%)
Kiertotalous (%)
Ympäristön
pilaantuminen (%)
Biologinen
monimuotoisuus (%)
Mahdollistavien
toimintojen osuus
(%)
Siirtymä-
toimintojen osuus
(%)
Ei arvioidut
toiminnot ei-
materiaalinen (%)
Taksonomian
mukaiset toiminnot
edellisenä
tilikautena
(N-1)(milj. EUR)
Taksonomian
mukaiset toiminnot
edellisenä
tilikautena
(N-1)(%)
Liikevaihto 508,9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Pääomamenot 21,7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Toimintamenot 355,8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
39
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
E1 Ilmastonmuutos
Hallinto
ESRS 2 GOV-3 Kestävyyteen liittyvän suorituskyvyn sisällyttäminen kannustinjärjestelmiin
Hallituksen, toimitusjohtajan ja johtoryhmän palkitseminen Musti Groupissa perustuu voimassa olevaan
palkitsemispolitiikkaan sekä palkitsemisen periaatteisiin, jotka yhtiön hallitus ja osakkeenomistajat
ovat hyväksyneet. Ilmastoon liittyvät tavoitteet hyväksyttiin johtoryhmässä syksyllä 2025. Siksi niitä
ei ole voitu huomioida Musti Groupin hallituksen, toimitusjohtajan tai johtoryhmän vuoden 2025
palkitsemisessa, mikä on päätetty jo alkuvuodesta 2025.
Strategia
E1-1 Ilmastonmuutoksen hillintää koskeva siirtymäsuunnitelma
Ympäristövaikutusten vähentäminen on osa Musti Groupin liiketoimintaa. Keskeisiä osa-alueita ovat
olleet energiatehokkuuden parantaminen, kierrätyksen ja jätehuollon kehittäminen sekä logistiikan
päästöjen pienentäminen.
Vuoden 2025 syksyllä konsernin johtoryhmä hyväksyi tavoitteet ilmastonmuutoksen hillitsemiseksi
ja päästöjen pienentämiseksi. Musti Group on sitoutunut vähentämään Scope 1 ja 2 absoluuttisia
ilmastopäästöjä lyhyellä aikavälillä 42 prosenttia vuoteen 2030 mennessä vuoden 2024 tasosta.
Keskipitkän aikavälin absoluuttisten ilmastopäästöjen vähennystavoite on 63 prosenttia vuoteen 2035
mennessä sekä pitkän aikavälin hiilineutraaliustavoite vuoteen 2040 mennessä. Vähennystavoitteet
koskevat koko konsernia. Tavoitteet ovat linjassa Pariisin ilmastosopimuksen 1,5 asteen lämpenemisen
tavoitteen kanssa, mutta toistaiseksi niille ei ole vielä haettu Science Based Targets -aloitteen (SBTi)
vahvistusta.
Kasvihuonekaasupäästöjen Scope 1 ja 2 vähennystavoitteiden saavuttamiseksi Musti Group on
alustavasti vuonna 2025 määritellyt toimenpiteet, joiden avulla oman toiminnan päästövähennykset on
mahdollista toteuttaa. Ilmastonmuutoksen hillintään liittyvä siirtymäsuunnitelma tullaan käsittelemään
johtoryhmässä vuoden 2026 puolella ja tämän jälkeen hiilestä irtautumisen keinot tullaan kuvaamaan
ja raportoimaan tarkemmin. Toimenpiteet tulevat liittymään uusiutuviin energialähteisiin siirtymiseen
sekä pienemmän ilmastonlämpenemispotentiaalin omaaviin F-kaasuihin siirtymiseen. Musti Group ei
ole vielä tehnyt päätöksiä investoinneista ja niiden rahoituksesta, joilla siirtymäsuunnitelma toteutetaan,
sillä siirtymäsuunnitelmaa ei ehditty hyväksymään vuonna 2025. Näin ollen Musti Group ei ole
myöskään tehnyt arviota tarpeesta mukauttaa strategiaansa ja liiketoimintamalliaan ilmastotavoitteiden
saavuttamiseksi, jotta säilytään linjassa Pariisin sopimuksen kanssa.
Tähän mennessä, jo aiempina vuosina, Musti Group on investoinut omassa toiminnassaan
energiatehokkuusratkaisuihin esimerkiksi lemmikkiruokatehtaassaan Suomessa ja uusiutuvan
sähkön käyttöön Ruotsissa ja Norjassa. Myös siirtymää uusiutuviin polttoaineisiin on edistetty
tuotteiden kuljetuksissa (Scope 3) yhteistyössä kuljetuskumppaneiden kanssa ja tätä jatketaan myös
tulevaisuudessa. Konserni tiedostaa, että ilmastotavoitteiden saavuttaminen edellyttää investointeja niin
omassa toiminnassa kuin yhteistyötä läpi arvoketjun.
Ympäristövaikutusten pienentäminen on osa Musti Groupin strategista toimintaa ja toimenpiteet
on kuvattu yrityksen toimintokohtaisissa toimintasuunnitelmissa, mitkä kattavat kullekin toiminnolle
oleelliset kestävyysseikat. Musti Group ei ole tehnyt vuodelle 2025 toiminta- tai pääomamenoihin
liittyviä suunnitelmia, koska toimintasuunnitelmat valmisteltiin vuoden toisella toimintapuoliskolla.
Arvoketjun Scope 3 päästöjen alentamispotentiaalia tullaan arvioimaan vuonna 2026, eikä niille ole
tehty siirtymäsuunnitelmaa.
Musti Groupilla ei ole kasvihuonekaasupäästöjen lukkiutumia keskeisten omaisuuserien tai tuotteiden
osalta, mikä voisi vaarantaa yhtiön kasvihuonekaasupäästöjen vähennystavoitteiden saavuttamisen ja
aiheuttaa siirtymäriskin.
Musti Groupilla ei ole luokitusjärjestelmäasetuksen nojalla annettujen ilmastonmuutokseen
sopeutumista tai sen hillintää koskevien delegoitujen asetusten soveltamisalaan kuuluvaa taloudellista
toimintaa.
Musti Group ei ole suljettu EU:n Pariisin sopimuksen mukaisten vertailuarvojen ulkopuolelle.
ESRS 2 SBM-3 Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden vuorovaikutus strategian ja
liiketoimintamallin kanssa
Musti Groupin kasvu- ja kannattavuusstrategia kytkeytyy useisiin olennaisiin kestävyysaiheisiin.
Konserni on arvioinut ilmastonmuutokseen liittyvät riskit ja mahdollisuudet toiminnalleen
kaksoisolennaisuusanalyysissä vuonna 2024 sekä täydentänyt riski- ja mahdollisuusanalyysiä vuonna
2025 TCFD:n (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) periaatteiden mukaisesti. TCFD:
mukaisesen ilmstoriskien ja -mahdollisuuksien analyysin tulokset on esitetty seuraavassa taulukossa.
40
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Musti Groupin ilmastonmuutoksen riskit ja mahdollisuudet, TCFD
Sijainti arvoketjussa x Aikaväli x TCFD
Riskit ja mahdollisuudet
Riski /
Mahdollisuus R/M
Alkupää
Oma toiminta
Loppupää
Lyhyt
Keskipitkä
Pitkä
Fyysinen /
Siirtymäriski F/S
Ilmastonmuutoksen hillitsemiseksi asetetut fossiilisten polttoaineiden verot ja biopolttoaineen kalleus nostaa
kuljetusten kustannuksia, vaikuttaa kannattavuuteen
R x x x x S
Sään ääri-ilmiöistä, kuten myrskyistä, tulvista tai helleaalloista johtuvat häiriöt vaikuttavat tuotelogistiikkaan ja
varastointiin, mikä vaikuttaa suoriin kustannuksiin ja kannattavuuteen
R x x x x P
Sään ääri-ilmiöt voivat vaikuttaa riskialueilla tuotettavien tuotteiden saatavuuteen, mikä laikuttaa liikevaihtoon
myynnin menetyksinä
R x x P
Rahoituksen saatavuus voi vaikeutua ja hinta nousta R x x S
Ilmastonmuutokseen sopeutumisesta aiheutuvat EU:n ja kansallisen tason politiikka- tai sääntelymuutokset
fossiilittomaan yhteiskuntaan siirtymisessä voivat vaikuttaa vaatimuksiin tuotteista annettavista tiedoista johtaen
tuotteiden kustannusten tai omien sisäisten kustannusten nousuun alentaen kannattavuutta.
R x x S
Uudet, innovatiiviset proteiinilähteen eläinruoan raaka-aineena voivat pienentää kasvihuonekaasupäästöjä ja tuoda
uudenlaisia tuotteita kuluttajien saataville
M x x x
Lemmikkien rehuissa käytetyt sivujakeet tulevat tuotantomuodosta, missä luonnonmonimuotoisuuden
ylläpitämiseen ja hiilensidontaan on panostettu
M x x x x
Siirtyminen uusiutuviin energialähteisiin fossiilisten energialähteiden sijaan mahdollistaa kasvihuonekaasupäästöjen
pienentämisen
M x x x
Ilmastonmuutokseen sopeutumiskyvyn kehittäminen arvioimalla tuotevalikoimaa ja tuotteiden alkuperää siten,
että voidaan ennaltaehkäistä riskejä jo ilmastonmuutosta kokevilla alueilla ja voidaan tarttua mahdollisuuksiin.
Mahdollisuuksia ovat tuotantoketjun tehokkuuden parantaminen ja uusien tuotteiden kehittäminen huomioiden
ilmastonmuutoksen vaikutukset toimitusketjussa
M x x x
41
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Analyysi on kattanut sekä oman toiminnan että arvoketjun. Oma toiminta kaikissa liiketoimintamaissa on
sisältänyt myymälät, verkkokaupan, varaston sekä lemmikkiruokatehtaan Suomessa. Arvoketjun osalta
tarkastelussa ovat olleet mukana toimittajat (sisältäen tuotteet ja pakkaukset) sekä kuljetuspalvelut
tuotteiden maahantuonnin ja liiketoimintamaissa jakelutoiminnan osalta.
Siirtymäriskeiksi on tunnistettu ilmastonmuutoksen hillintään liittyvien toimien vaikutukset
kustannuksiin, kuten mahdolliset fossiilisten polttoaineiden korkeammat verot sekä biopolttoaineiden
korkeammat hinnat, ja näiden mahdollinen heijastuma liiketoiminnan kannattavuuteen esimerkiksi
korkeampina kuljetuskustannuksina. Samalla rahoituksen saatavuuteen voi tulla muutoksia tai hinta
voi nousta, mikäli sijoittajat painottavat voimakkaammin vähäpäästöisiä ratkaisuja. Lisäksi EU:n ja
kansallisen tason sääntelyn kiristyminen fossiilittomaan yhteiskuntaan siirryttäessä voi lisätä tuotteisiin
liittyviä raportointi- ja tietovaatimuksia. Tämä voi kasvattaa sekä tuotteiden kustannuksia että yrityksen
omia sisäisiä kustannuksia, mikä edelleen voi heikentää kannattavuutta.
Fyysisiksi riskeiksi on tunnistettu mahdolliset sään ääri-ilmiöistä, kuten myrskyistä, tulvista ja
helleaalloista, aiheutuvat häiriöt tuotelogistiikassa tai varastoinnissa, mikä voi lisätä suoria kustannuksia
ja mahdollisesti vaikuttaa kannattavuuteen. Lisäksi tällaiset ilmiöt voivat heikentää riskialueilla
tuotettavien tuotteiden saatavuutta, mikä voi vaikuttaa myynnin menetyksiin.
Resilienssianalyysin valmistelu on aloitettu vuonna 2025 ja sitä tullaan jatkamaan vuoden 2026
puolella. Ilmastoriski ja -mahdollisuusanalyysiä tullaan täydentämään ilmastoskenaarioanalyysin avulla
vuonna 2026. Resilienssianalyysin tulokset tullaan raportoimaan vuoden 2026 raportissa
Vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien hallinta
ESRS 2 IRO-1 Kuvaus ilmastoon liittyvien olennaisten vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien
tunnistamis- ja arviointiprosesseista
Ilmastonmuutokseen liittyvät olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet omassa toiminnassa sekä
arvoketjun alku- ja loppupäässä on tunnistettu kaksoisolennaisuusanalyysissä vuonna 2024. Kuvaus
kaksoisolennaisuusanalyysin toteutusprosessista löytyy ESRS 2 IRO-1 Kuvaus olennaisten vaikutusten,
riskien ja mahdollisuuksien tunnistamis- ja arviointiprosesseista sivulta 43 ja taulukossa sivulla 40 Musti
Groupin olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet.
Kasvihuonekaasupäästöjen lähteet on tunnistettu ja arvioitu kasvihuonekaasuprotokollan
(GHG-protokolla) mukaisesti toteuttamalla kasvihuonekaasuinventaario. Tämän analyysin pohjalta
päästölähteiden tiedonkeruu ja tallentaminen on koottu yrityksen järjestelmiin.
Fyysisten ilmastoriskien ja siirtymäriskien tunnistaminen ja arviointi on tehty sekä omissa
toiminnoissa, että arvoketjun alku- ja loppupäässä kaksoisolennaisuusanalyysiä täydentäen TCFD:n
periaatteiden mukaisesti. Siirtymäriskit ja fyysiset riskit on kuvattu tarkemmin taulukkossa Musti
Groupin ilmastonmuutoksen riskit ja mahdollisuudet, TCFD sivulla 54.
Musti Group on aloittanut vuoden 2025 puolella ilmastoskenaarioiden valmistelun hyödyntäen
IPCC:n SSP-RCP-skenaarioita: SSP1–RCP2.6 (1,5 °C), SSP2–RCP4.5 (~2,7 °C) ja SSP4–RCP8.5 (4
°C). Analyysin tulokset valmistuvat vuoden 2026 puolella. Näin ollen yritys ei ole vielä tehnyt arviota,
voivatko sen varat ja liiketoiminta altistua ilmastoon liittyville vaaroille eikä se ole vielä tunnistanut
ilmastoneutraaliin talouteen siirtymisen kanssa yhteensopimattomia tai sen kanssa yhteensopivuuden
takaamiseksi merkittäviä ponnisteluja vaativia varoja ja liiketoimintaa.
Vuonna 2025 tunnistettujen ilmastoriskien ja -mahdollisuuksien hyödyntämistä liiketoiminnan
ilmastonmuutokseen varautumisessa tullaan kehittämään vuodesta 2026 alkaen.
E1-2 Ilmastonmuutoksen hillintään ja siihen sopeutumiseen liittyvät toimintaperiaatteet
Musti Group arvioi vuonna 2024 toteutetussa kaksoisolennaisuusanalyysissä oman toimintansa sekä
arvoketjusta ilmastonmuutoksesta johtuvia vaikutuksia, riskejä ja mahdollisuuksia. Ilmastonmuutoksen
hillintään ja sopeutumiseen liittyvät toimintaperiaatteet on kuvattu Musti Groupin johtoryhmän vuoden
2025 lopussa hyväksymässä ympäristöpolitiikassa. Konserni on politiikassaan sitoutunut noudattamaan
ISO 14001 standardin periaatteita lemmikkieläinten ruokaa valmistavassa tehtaassaan. Johtoryhmä
vastaa politiikan toteuttamisesta. Konsernin ympäristöpolitiikka on löydettävissä sen nettisivuilta.
Ympäristöpolitiikkaa noudatetaan koko Musti Groupissa sen kaikilla markkinoilla ja maantieteellisillä
alueilla. Musti Group tulee jalkauttamaan vastaavat periaatteet sen toimittajille osana toimittajille asetettavia
vaatimuksia. Toimittajat sitoutuvat lisäksi toimimaan Musti Groupin erillisen Supplier Code of Conductin
mukaisesti, mikä on tarkemmin kuvattu osiossa G1-2 Toimittajien toimintaohjeet (Supplier Code of Conduct).
Musti Group on sitoutunut pienentämään toiminnastaan aiheutuvia ympäristövaikutuksia. Sitoumukset
on konkretisoitu kestävyystyön osaksi asetetuissa tavoitteissa sekä niitä koskevissa mittareissa.
Tavoitteemme on olla korkealaatuisten ja turvallisten sekä ympäristövaikutusten pienentämisen
huomioiva tuotteiden valmistaja, valmistuttaja sekä vähittäismyyjä. Toimivat prosessimme rakentavat
ja vahvistavat toimintaamme ja toimivat kannattavan liiketoiminnan perustana. Toimimme yhteistyössä
alihankkijoidemme kanssa edistääksemme ympäristövaikutusten pienentämistä. Päämäärämme on
tyytyväiset ja hyvinvoivat lemmikkien omistajat sekä lemmikit.
Ympäristöpolitiikan keskeisiä periaatteita ovat ilmastonmuutoksen hillintä, energiatehokkuuden
parantaminen sekä uusiutuvaan energiaan siirtyminen, mitä toteutetaan toimintokohtaisten
toimintasuunnitelmien avulla. Periaatteita ovat lisäksi toimiminen säädösten mukaisesti sekä
henkilökunnan osaamisen varmistaminen.
42
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Ympäristövastuu Musti Groupissa tarkoittaa muun muassa ympäristönäkökohtien huomioimisen
koko tuotteen elinkaaren ajalta, oman lemmikkiruokatehtaan ympäristövaikutusten minimoiminen,
energiatehokkuuden lisääminen, sekä uusitutuvan energian suosiminen.
E1-3 Ilmastonmuutosta koskeviin toimintaperiaatteisiin liittyvät toimet ja resurssit
Ilmastonmuutoksen hillintätoimet
Myymälät Scope 1-2 sekä Scope 3 jätteet
Myymälöissä ilmastonmuutoksen hillintätoimet kohdistuvat erityisesti energiankulutuksen
vähentämiseen ja energiatehokkuuden parantamiseen niiltä osin mihin Musti Group omalla
toiminnallaan voi vaikuttaa. Musti konsernin myymälät sijaitsevat vuokratuissa tiloissa, joten
vuokrasopimuksissa määriteltyjen roolien ja vastuiden mukaisesti vastuut on jaettu vuokranantajan
ja vuokralla olijan kesken. Esimerkiksi sähkö ja jätehuolto kuuluvat suurimmassa osassa myymälöistä
vuokrasopimukseen. Pienessä osassa myymälöistä Musti on solminut suoran sopimuksen sähköyhtiön
tai jätehuoltoyrityksen kanssa. Uusiutuva sähkö on käytössä Ruotsissa ja Norjassa.
Tyypillisesti myymälöiden vastuulla ovat irtokalusteet kuten pakastimet ja joissakin kohteissa
ilmalämpöpumput tai ilmastointilaitteet. Näissä kohteissa Musti konserni huolehtii laitteiden huollosta
säännöllisen huolto-ohjelman mukaisesti sekä kylmäainetäytöistä tarvittaessa. Vuoden 2025 aikana
aloitettiin vanhojen pakastimien vaihtaminen uusiin Energialuokan C pakastimiin, joita vaihdettiin
Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa 196 kpl. Tämä työ jatkuu vuoden 2026 puolella.
Energiankulutuksen pienentämiseksi myymälöissä LED-valaistukseen siirtyminen tapahtuu vaiheittain
sitä mukaan, kun vanhoja valaisimia uusitaan. Myymälähenkilökuntaa kannustetaan säästämään sähköä,
mihin voidaan erityisesti vaikuttaa myymälän kiinniollessa varmistamalla, että muut valot lukuun
ottamatta näyteikkunavaloja ovat sammutettuina.
Vuoden 2025 aikana tehtiin selvitys mahdollisuudesta pienentää myymäläkalusteiden
ilmastovaikutuksia. Vuoden 2026 aikana selvityksen tulokset ovat osa myymäläkalusteiden kilpailutusta.
Myös markkinointimateriaalien ilmastovaikutukset ovat selvityksen alla.
Myymälöissä syntyvän jätteenkäsittelyn ilmastovaikutusten pienentämiseksi on jätteiden
lajittelun ohjeiden päivitys aloitettu a henkilökuntaa kannustetaan oikeaan lajitteluun. Myös jätteiden
lajittelumahdollisuuksia parannetaan lisäämällä lajiteltavien jakeiden mukaisesti lajitteluastioita.
Keskusvarasto Ruotsissa Scope 2, Scope 3 pakkausmateriaalit ja jätteet
Varastotoiminnoissa keskeisiä ilmastonmuutoksen hillintätoimia ovat energiatehokkuus
parantaminen, prosessien optimointi sekä materiaalivirtojen hallinta. Vuonna 2025 toteutettiin Ruotsin
keskusvarastossa energia-auditointi, jonka suositusten mukaisesti varaston lämpötilaa alennettiin
yhdellä asteella. Lämpötilan seurantaa parannettiin uudella automaattisella ohjausjärjestelmällä. Lisäksi
lämmönsäilymistä parannettiin asentamalla uudet lastausportit, mikä vähentää kylmän ilman siirtymistä
sisätiloihin tuotteiden purkamisen aikana. Käytetty sähkö on uusiutuvaa alkuperää.
Varastossa otettiin käyttöön uusi pakkauslinjasto verkkokauppatilausten pakkaamiseen. Investoinnin
myötä pakkausmateriaalin määrä tulee vähenemään merkittävästi, arvion mukaan täyttömateriaalina
käytetyn muovin määrä tulee vähenemään 95 % vuoden 2026 aikana. Arvion mukaan myös pahvin ja
teipin käyttö tulee pienenemään.
Vuoden 2025 aikana tehtiin selvitystä mahdollisuudesta siirtyä neitseellisestä muovista kierrätettyä
materiaalia sisältävään muovilaatuun.
Jätteiden lajittelua parannettiin erityisesti kiinnittämällä huomiota biojätteen lajitteluun, mikä lisäsi
tämän jätejakeen määrää.
Lemmikkiruokatehdas Suomessa Scope 2, Scope 3 pakkausmateriaalit ja jätteet
Omassa lemmikkiruokatehtaassamme on käytössä aurinkopaneeleita sekä uusiutuva sähkö.
Tuotantolaitoksessa otetaan talteen lämpöä tuotantolinjojen prosesseista, joka hyödynnetään
esimerkiksi pakastetuotantolinjalla käytettävän pesuveden lämmittämiseen. Lemmikkiruokatehtaan
työntekijöillä on käytössä useita sähköautojen latauspisteitä.
Alkuvuodesta 2025 siirryttiin käyttämään puuhaketta höyryntuotannossa aiemmin käytetyn
nestekaasun (LPG) sijasta. Jätteiden lajittelua parannettiin kouluttamalla henkilökuntaa jätteiden
lajitteluun.
Vuoden 2025 aikana aloitettiin siirtyminen osassa tuotteissa kierrätettävään monomuovimateriaaliin.
Toimistot
Toimistojen ilmastovaikutuksiin voidaan vaikuttaa yleisillä toimintatavoilla, kuten automaattisilla
valot sammuttavilla järjestelmillä, ja henkilökunnan tietoisuuden ylläpitämisellä oman toiminnan
vaikutuksista. Toimistoissa on järjestetty jätteiden lajittelu. Hybridityömalli on käytössä konsernin
liiketoimintamaissa, mikä vähentää työmatkaliikenteen päästöjä.
Tuotteiden kuljetukset
Kuljetukset muodostavat merkittävän osan vähittäiskaupan ilmastovaikutuksista, minkä vuoksi
päästöjen vähentäminen on ollut keskeinen kehityskohde jo useiden vuosien ajan. Kuljetusten päästöjen
pienentämisen perusperiaatteita ovat reittien, kuormien täyttöasteen sekä kuljetusreittien optimointi.
Kuljetuslogistiikan päästöjen vähentämistä tehdään yhteistyössä logistiikkakumppaneiden kanssa ja
siirtymä uusiutuvien polttoaineiden käyttöön on käynnissä.
43
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Alkuvuodesta 2025 Musti sopi logistiikkakumppaninsa kanssa siirtymisestä uusiutuvan dieselin,
HVO:n Suomen myymäläkuljetuksissa. Vuoden 2025 aikana näiden kuljetusten päästöt pienenivät 90 %.
Monet Musti Groupin logistiikkakumppaneista, jotka kuljettavat tuotteita varastoista myymälöihin,
ovat sitoutuneet kasvihuonekaasupäästöjensä pienentämiseen.
Vuoden 2025 aikana Musti Group ei ole tehnyt merkittäviä investointeja ilmastonmuutoksen
hillintään liittyvien toimintasuunnitelmien toteuttamiseen, eikä se ole arvioinut pitkällä aikavälillä tähän
tarvittavia pääoma- ja toimintamenoja.
Mittarit ja tavoitteet
E1-4 Ilmastonmuutoksen hillintään ja siihen sopeutumiseen liittyvät tavoitteet
Musti Group on asettanut tavoitteekseen vähentää Scope 1 ja 2 absoluuttisia kasvihuonekaasupäästöjä
lyhyellä aikavälillä 42 prosenttia vuoteen 2030 mennessä vuoden 2024 tasosta. Keskipitkän
aikavälin absoluuttisten kasvihuonekaasupäästöjen vähennystavoite on 63 prosenttia vuoteen
2035 mennessä sekä pitkän aikavälin ilmastoneutraaliustavoite vuoteen 2040 mennessä. Musti
Group on ympäristöpolitiikassaan sitoutunut jatkuvasti pienentämään toiminnastaan aiheutuvia
ympäristövaikutuksia. Sitoumukset on konkretisoitu ilmastonmuutoksen hillintään liittyvissä tavoitteissa
ja niitä koskevissa kasvihuonekaasupäästöjen mittareissa. Sidosryhmät eivät ole osallistuneet
tavoitteiden määrittämiseen.
Scope 1 ja 2 tavoitteet ovat linjassa Pariisin ilmastosopimuksen 1,5 asteen lämpenemisen
hillitsemistavoitteen kanssa, mutta toistaiseksi niille ei ole vielä haettu Science Based Targets -aloitteen
(SBTi) vahvistusta. Tavoitteet on asetettu vuonna 2025 ja ne perustuvat vuoden 2024 päästöihin,
arvioituun päästövähennyspontentiaaliin sekä SBTi laskentatyökalun määrittämään tulokseen.
Kasvihuonekaasupäästöjen vähentäminen kohti tavoitteita tulee tapahtumaan uusiutuviin
energialähteisiin siirtymisen sekä pienemmän ilmastonlämpenemispotentiaalin omaaviin F-kaasuihin
siirtymisen avulla. Nämä seikat tullaan kuvaamaan siirtymäsuunnitelmassa, mikä valmistuu vuoden 2026
aikana.
E1-5 Energiankulutus ja energialähteiden yhdistelmä
Energiankulutus ja käytössä olevat energialähteet
Energiankulutus ja energialähteiden yhdistelmä 2024 2025
Hiilestä ja hiilituotteista peräisin olevan polttoaineen
kulutus (MWh) 0 0
Raakaöljystä ja öljytuotteista peräisin olevan
polttoaineen kulutus (MWh) 457,9 625,3
Maakaasusta peräisin olevan polttoaineen kulutus
(MWh) 0 0
Muista fossiilisista lähteistä peräisin olevan
polttoaineen kulutus (MWh) 0 0
Ostetun tai hankitun fossiilisista lähteistä peräisin
olevan sähkön, lämmön, höyryn ja jäähdytyksen
kulutus (MWh) 8 173,7 2 478,3
Fossiilisen energian kokonaiskulutus (MWh) 8 631,6 3 103,6
Fossiilisten energialähteiden osuus energian
kokonaiskulutuksesta (%) 31,4 11,2
Ydinvoimaan perustuvista lähteistä peräisin olevan
energian kulutus (MWh) 1 701,9 1 641,3
Ydinvoimaan perustuvien lähteiden osuus energian
kokonaiskulutuksesta (%) 6,2 5,9
Uusiutuvista lähteistä, mukaan lukien biomassa
(sekä biologista alkuperää oleva teollisuus- ja
yhdyskuntajäte, biokaasu, uusiutuva vety jne.),
peräisin olevan polttoaineen kulutus (MWh) 0 0
Ostetun tai hankitun uusiutuvista lähteistä peräisin
olevan sähkön, lämmön, höyryn ja jäähdytyksen
kulutus (MWh) 17 153,7 22 861,7
Itse tuotetun, muusta kuin polttoaineesta peräisin
olevan uusiutuvan energian kulutus (MWh) 0 0
Uusiutuvan energian kokonaiskulutus (MWh) 17 153,7 22 861,7
Uusiutuvien energialähteiden osuus energian
kokonaiskulutuksesta (%) 62,4 82,8
Energian kokonaiskulutus (MWh) 27 487,3 27 606,6
Energiaintensiteetti MWh / Musti Group
liikevaihto MEUR 61,8 54,2
Vuonna 2025 Musti Groupin kokonaisenergiankulutus kasvoi hieman edellisvuodesta, noin +0,4 %.
Vaikka kokonaisenergiankulutus kasvoi, energiaintensiteetti laski 61,8:sta 54,2 MWh:iin liikevaihto
MEUR:ia kohden (-14 %). Liiketoiminnan volyymi ja myynti kasvoivat vuonna 2025.
44
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Fossiilisiin energialähteisiin perustuva kulutus pieneni merkittävästi (–64 %). Muutokseen vaikutti
Musti Groupin omassa lemmikkiruokatehtaassa tehty muutos höyryn tuotannossa. Tuotannossa
käytettävä höyry muuttui helmikuussa 2025 LPG-pohjaisesta höyrystä puupohjaiseksi. Muutos näkyy
myös uusiutuvien energialähteiden osuuden kasvussa ja vähentyneenä fossiilisen energian kulutuksessa.
Uusiutuvan energian osuus koko energiankulutuksesta nousi 62 %:sta 83 %:iin.
Musti Group konserni laajentui Baltian ja Portugalin liiketoiminnoilla. Baltian liiketoiminnan
energiankulutuksesta ei saatu vielä vuoden 2025 aikana luotettavaa dataa liiketoiminnan integraation
konserniin ollessa vielä kesken. Portugalin liiketoiminnasta osa kulutustiedoista on konsernilaskennassa
mukana. Sekä Baltian että Portugalin liiketoimintojen ympäristötietojen keruuta kehitetään vuoden 2026
puolella ja liitetään takautuvasti laskentaan mukaan.
E1-6 Kasvihuonekaasujen scope 1-, scope 2- ja scope 3 -bruttopäästöt ja kokonaispäästöt
Kasvihuonekaasujen scope 1-, scope 2- ja scope 3-bruttopäästöt ja kokonaispäästöt jatkuvien toimintojen osalta vuonna 2025 (tCO
2
e)
Takautuva Välitavoitteet ja tavoitevuosi: Scope 1 ja 2
Perusvuosi 2024 2025 2030 -42 % 2035 -63 % 2040 netto nolla
Kasvihuonekaasujen scope 1-bruttopäästöt (tCO
2
e) 1 337 357
Säänneltyjen päästökauppajärjestelmien piiriin kuuluvien scope 1-kasvihuonekaasupäästöjen prosenttiosuus (%) 0 0
Kasvihuonekaasujen sijaintiperusteiset scope 2-bruttopäästöt (tCO
2
e) 1 827 594
Kasvihuonekaasujen markkinaperusteiset scope 2-bruttopäästöt (tCO
2
e) 2 798 1 518
Kasvihuonekaasujen epäsuorat (scope 3 -) kokonaisbruttopäästöt (tCO
2
e) 9 289 8 120 Ei numeerista
tavoitetta
3.1 Ostetut tavarat ja palvelut n/a n/a
3.3 Polttoaineeseen ja energiaan liittyvät toiminnat (jotka eivät sisälly scope 1- tai scope 2-päästöihin) 1 692 1 616
3.4 Tuotantoketjun alkupään kuljetukset ja jakelu 7 338 6 283
3.5 Toiminnassa syntyvä jäte 64 56
3.6 Liikematkat 148 115
3.7 Työntekijöiden työmatkat 47 51
Kokonaiskasvihuonekaasupäästöt (sijaintiperusteiset) (tCO
2
e) 12 453 9 072
Kokonaiskasvihuonekaasupäästöt (markkinaperusteiset) (tCO
2
e) 13 424 9 996
Biogeeniset päästöt Scope 1 0 0
Biogeeniset päästöt Scope 2 0 53
Biogeeniset päästöt Scope 3 n /a n /a
Kasvihuonekaasuintensiteetti (markkinaperusteiset) tCO2e / Musti Group liikevaihto MEUR 30 20
45
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Musti Groupin Scope 1 oman toiminnan päästöt laskivat merkittävästi johtuen oman
lemmikkiruokatehtaan kylmäainevuotojen pienestä määrästä suhteessa vuoteen 2024. Scope 2
markkinaperustaiset päästöt pienivät lemmikkiruokatehtaan toiminnassa käytettävän höyryn muututtua
fossiilisesta lähteestä uusiutuvaan. Kokonaisuudessaan Scope 1 ja 2 päästöt pienenivät -55 % vuodesta
2024 vuoteen 2025.
Musti Group selvitti ensimmäistä kertaa Scope 3 arvoketjunsa päästöt ja aloitti niiden laskennan.
Laskentamenetelmiä tullaan tarkentamaan ja datan keruuta kehittämään tulevina vuosina.
Työntekijöiden työmatkapäästöt nousivat hieman, mikä selittyy Musti Groupin henkilöstömäärän
kasvulla.
Toiminnassa syntyvä jäte edustaa vain pientä osuutta Musti Groupin toiminnoista, joten sitä ei voi
pitää kattavana. Jätemäärässä on mukana niiden toimintojen jätteet, joihin Mustilla on oma jätesopimus
jätteitä kuljettavan yrityksen kanssa.
Tuotantoketjun alkupään kuljetuksissa ja jakelussa päästöt pienenivät 14 %, mikä johtui siirtymästä
vähäpäästöisempiin polttoaineisiin osassa Musti Groupin tuotteiden kuljetuksista.
Kohti Musti Groupin pitkän aikavälin Scope 1 ja Scope 2 ilmastotavoitteita vuoteen 2035 ja
2040 tulee tukemaan siirtymäsuunnitelma, joka valmistuu vuoden 2026 puolella. Myös Scope 3:n
päästövähennyspotentiaalit tullaan arvioimaan.
Laadintaperiaatteet
Musti Group on laatinut kasvihuonekaasupäästöistä päästöinventaarion noudattaen
kasvihuonekaasuprotokollaa (GHG protokolla) ja raportoi suorat ja epäsuorat kasvihuonekaasupäästöt
(Scope 1, Scope 2, Scope 3) sen standardien mukaisesti (Protocol Corporate Accounting and Reporting
Standard ja Corporate Value Chain Accounting and Reporting Standard) omassa toiminnastaan sekä
tuotantoketjun alku- ja loppupäästä.
Raportointirajat perustuvat taloudellisen määräysvallan periaatteeseen. Raportointi kattaa kaikki
Musti-konsernin tilinpäätökseen sisältyvät tytäryhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Baltian maissa
ja Portugalissa. Raportoitavat tiedot eivät vielä ole täysin kattavia, sillä Baltian maiden ja Portugalin
integraatiot Musti Groupin järjestelmiin olivat raportointikaudella kesken.
Raportoinnin perusvuosi on 2024. Laskennassa käytetyt päästökertoimet ovat pääosin
tietokannoista Ecoinvent 3.12 ja DEFRA GHG conversion factors (2025). Mikäli päästötiedot on saatu
palveluntoimittajilta, on nämä päästöt otettu sellaisenaan mukaan Musti Groupin päästölaskentaan.
Kaikki päästöt raportoidaan absoluuttisina hiilidioksidiekvivalentteina (CO₂e). Laskennassa
on tehty oletuksia tai arvioita niissä tilanteissa, kun primääridataa ei ole ollut saatavilla.
Kasvihuonekaasuintensiteetti on laskettu jakamalla kokonaiskasvihuonekaasupäästöt
konsernitilinpäätöksessä raportoidun liikevaihdon määrällä. Musti Group tulee kehittämään ja
tarkentamaan laskentaa jatkossa.
Ulkopuolinen kolmas taho, muu kuin kestävyysraportin varmentaja, ei ole validoinut osiossa
esitettyjä tietoja.
Vuoden 2024 vastuullisuuskatsauksessa raportoitu päästölaskenta ei ole suoraan vertailukelpoinen
vuoden 2025 päästölaskentaan, sillä laskentaa on kehitetty ja laskentaa on tehty eri metodologioilla.
Scope 1 – suorat kasvihuonekaasupäästöt
Oman toiminnan suorat päästöt sisältävät kylmälaitteiden, jäähdytyslaitteiden ja lämpöpumppujen
kylmäainevuodot ja työsuhdeautoista sekä työajoista omilla ajoneuvoilla syntyvät päästöt.
Myymäläverkostossa (Suomi, Ruotsi) on vähäisiä määriä kylmäaineita sisältäviä laitteita ja tiedot
vuodoista saadaan huoltotoimintojen yhteydessä. Vuotuisia täyttömääriä ei täysin ole saatavilla.
Päästöistä on tehty arvio edelliseen vuoteen nähden, koska niiden merkitys arvioidaan vähäiseksi eikä
näiden tietojen osuus ole merkittävä. Musti Groupin oman lemmikkiruokatehtaan kylmäainevuodot
lasketaan mukaan toteuman mukaisesti. Kylmäainevuotojen päästöt lasketaan kylmäaineiden
täyttömäärän ja eri kylmäaineiden GWP (Global Warming Potential) -arvojen perusteella. Myymälöiden
kylmäainevuototietojen keruun kehittämistä tullaan arvioimaan.
Työsuhdeautojen ja työmatkoissa käytettävien työntekijöiden omien autojen päästölaskenta
pohjautuu ajokilometreihin ja autojen keskiarvoisiin päästöihin ajokilometriä kohden käyttövoimatyypin
mukaan Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa. Työntekijöiden omien autojen ajokilometrien primaaritiedot
saadaan yrityksen matkakulujärjestelmästä ja työsuhdeautojen ajokilometrit leasing kumppanilta
Ruotsissa. Suomessa leasing-kumppanin toimittama data on saatavan tiedon pohjalta tehty arvio.
Tietojen keruuta puuttuvien maiden osalta tullaan kehittämään.
Scope 2 – energiankulutuksen epäsuorat kasvihuonekaasupäästöt
Oman toiminnan epäsuorat päästöt sisältävät ostoenergian käytöstä aiheutuvat päästöt. Tähän kuuluvat
ostettu sähkö, kaukolämpö sekä höyry Musti-konsernin toiminnassa Suomessa, Ruotsissa, Norjassa,
Baltian maissa ja Portugalissa. Laskennassa on mukana yrityksen matkalaskujärjestelmästä saatava
tieto sähköautojen ajokilometreistä (Suomi, Ruotsi, Norja). Muunnos päästöiksi lasketaan autojen
ajokilometriä kohden keskiarvoiseen päästöihin pohjautuvan päästökertoimen avulla.
46
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Sähkönkulutus tiedot ovat pääasiassa toimittajien portaaleista automaattisten integraatioiden
kautta (Suomi, Ruotsi, Norja). Myymälöille, joilta ei ole saatavissa omaa mittaridataa, arvioidaan
kuukausikohtainen sähkönkulutus niiden kokonaispinta-alan perusteella. Näissä myymälöissä sähkön
kulutus kuuluu vuokrasopimukseen. Portugalin osalta kulutustiedot koskevat marras- ja joulukuuta 2025.
Baltian maissa tietoa sähkönkulutuksesta ei ole saatavilla vuodelle 2025. Järjestelmällinen tiedonkeruu
alkaa vuonna 2026.
Ostetulle sähkölle lasketaan sekä markkina- että sijaintiperusteinen päästö. Markkinaperusteinen
luku lasketaan Musti Groupin sähkösopimusten tyypin mukaisesti. Ostosähkö, jolla on
alkuperätakuu, lasketaan nollapäästöisenä. Muu markkinaperusteinen ostosähkö lasketaan
toimittajakohtaisilla päästökertoimilla. Sijaintiperusteinen päästö lasketaan kansallisilla keskimääräisillä
jäännösjakaumapäästökertoimilla.
Ruotsin keskusvarasto käyttää kaukolämpöä ja Musti Groupin oma lemmikkiruokatehdas Suomessa
käyttää energianlähteenä höyryä. Näiden päästökertoimet saadaan toimittajakohtaisesti.
Scope 3 – arvoketjun epäsuorat kasvihuonekaasupäästöt
Musti Group raportoi arvoketjun Scope 3 päästöistä kategoriat 1, 3, 4, 5, 6 ja 7. Pois jätetyt kategoriat
on todettu epäolennaisiksi Musti Groupin Scope 3 päästöjen kannalta, tai konsernilla ei ole kategorian
kuvaamaa toimintaa.
Scope 3 kategorioiden laskentamenetelmien merkittävimmät puutteet on kuvattu
kategoriakohtaisesti laskentamenetelmätekstissä. Tuloksia voidaan käyttää vain korkean tason arviona
todellisista ilmastovaikutuksista.
Ostetut tavarat ja palvelut (kategoria 1)
Musti Group hyödyntää siirtymäsäännöstä kategorian 3.1 osalta, eikä raportoi lukuja vuoden 2025
kestävyysselvityksessä. Konserni on aloittanut päästöjen laskennan kyseisen kategorian osalta, mutta
sen laajuudesta johtuen se ei päässyt riittävään kattavuuteen tulosten osalta vuoden 2025 aikana,
eivätkä raportoitavat luvut tällöin olisi täyttäneet GHG protokollan vaatimuksia.
Polttoaineeseen- ja energiaan liittyvät toiminnot (kategoria 3)
Ylävirran energiapäästöt liittyen energian tuotantoon, polttoaineiden toimitusketjun päästöihin sekä
sähkönsiirtohäviöihin on laskettu soveltamalla Defra- ja Ecoinvent-päästökertoimia (WTT ja TD) sähkön
kokonaiskulutukseen pohjaten Musti Groupin käyttämän energian kokonaiskulutukseen, jotka on
laskettu Scope 1:ssa ja Scope 2:ssa.
Tuotantoketjun alkupään kuljetus ja jakelu (kategoria 4)
Saapuvan logistiikan päästötiedot on kerätty kuljetuspalvelujen tarjoajilta. Kumppanit laskevat Musti
Groupille toimitettujen tuotemäärien, toimitusreittien ja kuljetusmuodon mukaisesti päästötiedot.
Kuljetuksen ja jakelun päästöt sisältävät myös varastoilta myymälöihin ja verkkokauppatilauksista
kuluttajille syntyvät päästöt. Päästötiedot kerätään jakelukumppaneilta Pohjoismaissa. Jakelukumppanit
laskevat toimitettujen tuotteiden kuljetuksista aiheutuneet päästöt toimitusreittien ja kuljetustavan
mukaisesti päästötiedot. Kategoria sisältää myös ulkoistettujen varastojen toiminnoista syntyvät päästöt
Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa.
Tietojen laadun tarkistaminen ja määrittäminen tapahtuu vuonna 2026. Näin ollen tulokset tässä
raportissa ovat suuntaa antavia.
Toiminnassa syntyvä jäte (kategoria 5)
Jätteiden käsittelystä syntyvät päästöt raportoidaan vain toimipaikoista, joilla on suora
jätehuoltosopimus jätteiden käsittelyä hoitavien yritysten kanssa Suomessa ja Ruotsissa. Näin ollen
tulokset edustavat vain osaa Musti Groupin toiminnasta syntyvästä jätteestä, ja ne ovat suuntaa
antavina, ei kattavia.
Suomessa noin 30 prosentilla ja Ruotsissa noin 10 prosentilla myymälöistä Musti Groupilla on oma
jätehuoltosopimus. Jätetiedoissa on myös Musti Groupin oman lemmikkiruokatehtaan sekä Ruotsin
keskusvaraston tuottamat jätteet. Päästötiedot saadaan suoraan jätehuoltokumppanilta.
Kauppakeskuksissa sijaitsevien myymälöiden jätettä ei ole mahdollista erottaa muiden
kauppakeskuksissa sijaitsevien yritysten jätteestä, tästä syystä niistä ei ole tehty arvioita. Norjasta ja
Baltian maista ei ole tietoja saatavilla. Tietojen keruuta ja kattavuutta kehitetään jatkossa.
Liikematkat (kategoria 6)
Liikematkojen päästöt syntyvät lento- ja junamatkoista sekä hotelliyöpymisistä. Nämä matkat varataan
matkanjärjestäjäkumppanin kautta ja tiedot löytyvät heidän tietokannastaan. Palveluntarjoaja laskee
DEFRA-pohjaisten päästökertoimien avulla CO₂e-arvon jokaiselle matkan osuudelle.
Koska työntekijät on ohjeistettu varaamaan kaikki liikematkat palveluntarjoajan kautta, tietojen
kattavuus katsotaan korkeaksi. Pieni epävarmuustekijä kuitenkin säilyy, koska satunnaisesti matkoja
saatetaan varata myös muualta. Näiden tapausten odotetaan olevan harvinaisia ja merkityksettömiä
suhteessa kokonaismäärään.
47
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Työntekijöiden työmatkat (kategoria 7)
Työntekijöiden työmatkaliikenteen päästöt on arvioitu verkkokyselyn avulla Musti Groupin
Pohjoismaiden toimistoissa ja pienessä myymäläpilottiryhmässä mukana olleiden työsopimussuhteisten
työntekijöiden vastauksista. Kyselyyn vastasi noin 200 työntekijää. Kyselyssä kerättiin tietoja
työmatkojen pituuksista, tiheydestä, liikennemuodoista ja etätyöskentelyn määrästä. Saatujen
vastausten perusteella laskettiin keskimääräinen arvioi, minkä avulla arvioitiin koko työntekijämäärän
työmatkojen päästöt. Päästökertoimina on hyödynnetty tietoja Ecoinventistä.
Koska tämä menetelmä perustuu pieneen, ei-edustavaan otokseen, tuloksia on pidettävä suuntaa
antavina arvioina. Laskelma heijastaa työmatkaliikennettä vain pohjoismaissa, eikä se siis vielä
kata Baltian maiden tai Portugalin työntekijöitä. Menetelmää tullaan kehittämään ja kattavuutta
laajentamaan.
48
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
E5–1 Resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvät toimintaperiaatteet
Vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien hallinta
ESRS 2 IRO-1 Kuvaus resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvien olennaisten vaikutusten, riskien ja
mahdollisuuksien tunnistamis- ja arviointiprosesseista
Musti Group on arvioinut resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyviä todelliset ja mahdolliset
vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet oman toimintansa sekä arvoketjun alku- ja loppupään osalta
kestävyysraportointistandardin mukaisessa kaksoisolennaisuusanalyysissä. Muita menetelmiä, oletuksia
ja välineitä ei ole käytetty. Kaksoisolennaisuusanalyysin tarkempi kuvaus löytyy osiosta ESRS 2 IRO-
1 Kuvaus olennaisten vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien tunnistamis- ja arviointiprosesseista
sivulta 43 on arvioitu sekä tuotteisiin liittyvien resurssien sisään- että ulosvirtauksen sekä oman
toiminnan aiheuttamien jätteiden osalta. Arvioinnissa ei tunnistettu merkittäviä resurssien käyttöön tai
kiertotalouteen liittyviä riskejä. Koska resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvillä kestävyysseikoilla
ei tunnistettu olevan merkittäviä vaikutuksia vaikutusten kohteena oleviin yhteisöihin, yritys ei
järjestänyt niiden kuulemisia.
Kaksoisolennaisuusanalyysin tulosten perusteella Musti Group on arvioinut, että resurssien
sisään virtauksissa, sisältäen resurssien käytön, esimerkiksi hyödyntämällä kierrätettyjä materiaaleja
sekä elintarviketeollisuuden sivuvirtoja tuotteissa tuetaan kiertotaloutta ja pienennetään
ympäristövaikutuksia. Myös pakkausmateriaalikehityksen sekä pakkausmateriaalien käytön
pienentämisellä tuotteissa pienennetään ympäristövaikutuksia. Musti Group on tunnistanut
potentiaalin hyödyntää kiertotalousratkaisuja tuotteiden ja pakkausten kehityksessä sekä mahdollisesti
tulevaisuudessa uusien muiden kiertotalousratkaisujen kehittämisessä.
Resurssien ulos virtauksissa tuotteisiin liittyen Musti Group on tunnistanut käytettyjen
tuotepakkausten kierrätysmerkintöjen merkityksen ohjaamaan kuluttajia eri markkinoilla jätteiden
lajittelussa siten, että jätejakeet ohjautuvat oikein hyötykäyttöön. Musti Group toimii kansallisten
pakkausten kierrätys- ja lajittelumahdollisuuksien mukaisesti sekä kansallisia että EU-lainsäädäntöä
noudattaen.
Musti Groupin toiminnasta syntyvistä jätteistä aiheutuu negatiivisia ympäristövaikutuksia muun
muassa jätteiden kuljetuksesta sekä käsittelystä sekä hyötykäyttöön valmistelusta. Näiden osalta on
tunnistettu yrityksen rooli edistää omissa toiminnoissaan hyvää lajittelua ja materiaalien uudelleen
käytön mahdollistamista. Syntyvät jätejakeet ovat pääosin kartonkia tai muovia, mitä käytetään
kuljetuspakkauksissa, kun tuotteita kuljetetaan myymälöihin.
E5-1 Resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvät toimintaperiaatteet
Vuonna 2024 toteutetussa kaksoisolennaisuusanalyysissä Musti Group tarkasteli oman toimintansa
sekä arvoketjusta kiertotalouteen ja resurssien käyttöön liittyviä vaikutuksia, riskejä ja mahdollisuuksia.
Olennaiset teemat, joilla on kiertotalouteen ja resurssien käyttöön liittyviä vaikutuksia, on huomioitu
Musti Groupin johtoryhmän vuoden 2025 lopussa hyväksymässä ympäristöpolitiikassa, mikä
toteuttamisesta se vastaa. Ympäristöpolitiikka on kuvattu tarkemmin osiossa E1-2 Ilmastomuutoksen
hillintää ja siihen sopeuttamista koskevat toimintaperiaatteet. Resurssien käyttöön ja kiertotalouteen
liittyvät toimintaperiaatteet ovat materiaalitehokkuuden ja kiertotalousajattelun edistäminen.
Tämä tarkoittaa muun muassa tuotteiden pakkausmateriaalien minimointia tuotesuunnittelun
yhteydessä, kierrätysmateriaalin osuuden lisäämistä tuotteissa ja pakkauksissa, pakkausmateriaalien
kierrätettävyyttä ja mahdollisuuksien mukaan muiden uusiutuvien materiaalien käytön lisäämistä
pakkauksissa ja tuotteissa sekä jätehierarkian noudattamista sekä jätteiden kierrätykseen saattamisessa.
Ympäristöpolitiikkaa noudatetaan koko Musti Groupissa sen kaikilla markkinoilla ja maantieteellisillä
alueilla. Musti Group on sitoutunut noudattamaan ISO 14001 -ympäristöjohtamisen standardia
konsernipolitiikassaan koskien lemmikkieläinruokatehdasta Suomessa.
Musti Group jalkauttaa vastaavat periaatteet sen toimittajille osana toimittajille asetettavia vaatimuksia.
Toimittajat sitoutuvat lisäksi toimimaan Musti Groupin Supplier Code of Conductin mukaisesti, mikä on
tarkemmin kuvattu osiossa S2-1 Arvoketjun työntekijöihin liittyvät toimintaperiaatteet sivulta 79.
Sidosryhmien (kuluttajat, toimittajat, työntekijät, viranomaiset, yhteisöt) odotukset liittyvät
kasvavassa määrin materiaalitehokkuuteen, ympäristövastuuseen ja tuotteiden elinkaaren hallintaan.
Sidosryhmien näkemykset ovat toimineet perustana yrityksen toimintaperiaatteiden laatimiselle.
E5-2 Resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvät toimet ja resurssit
Musti Group on vuoden 2025 aikana tehnyt toimintasuunnitelmat kaksoisolennaisuusanalyysissä
nousseiden kestävyysseikkojen kehittämiseksi. Kiertotalous ja resurssien käyttö luonnonvarojen
kestävän käytön edistämiseksi on yksi teema toimintokohtaisissa suunnitelmissa konsernin kaikissa
liiketoimintamaissa. Toimintasuunnitelmiin on koottu jo käynnissä olevia toimenpiteitä sekä suunnittelua
tarvitsevia uusia kehityskohteita, joiden toteutuksen käynnistäminen tullaan arvioimaan vuoden
2026 puolella. Koska Musti Group ei ole tunnistanut toiminnastaan sellaisia vaikutuksia, jotka olisivat
aiheuttaneet vahinkoa vaikutuksen kohteena oleviin yhteisöihin, ei korjaavia toimia myöskään ole
syntynyt tehtäväksi.
49
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Kiertotalous sekä resurssien käytön kehittämistoimissa on vuoden 2025 aikana keskitytty
kehittämään tuotekohtaisten pakkausmateriaalien tietojen keruuta siten, että pakkauksissa käytetyt
materiaalit voidaan materiaalikohtaisesti jaotella uusiutuvista ja uusiutumattomista lähteistä
valmistettuihin materiaaleihin. Tämä tiedon keruu tehdään yhteistyössä tuotteiden valmistajien kanssa
ja koskee kaikkia tuotevalikoimassa olevia tuotteita. Tietojen keruun tavoitteena on mahdollistaa
pakkausmateriaalien kehityksen seuraaminen, jotta voidaan varmistaa, että materiaalien kehitys
etenee kohti kierrätettäviä materiaaleja yhteistyössä toimittajien kanssa. Mahdollisuutena nähdään
myös kierrätettyjen materiaalien käytön lisääminen pakkauksissa huomioiden tuotteiden säilyvyyteen
ja tuoteominaisuuksien säilymiseen liittyvät vaatimukset. Vuoden 2025 lopussa noin 45 % tuotteiden
pakkausmateriaalitiedoista oli kerätty. Työ jatkuu vuoden 2026 puolella.
Musti Groupin on kartoittanut myös konsernin omien merkkien tuotepakkausten
kehitysmahdollisuuksia, jotta ne täyttäisivät vaatimukset kierrätettävyys, uudelleenkäytettävyys tai
kompostoitavuus. Vuonna 2024 teimme selvitystä omien lemmikkiruokabrändiemme tuotepakkauksissa
käytettävän muovin vaihtamiseksi kierrätettävään monomuovimateriaaliin ja vuoden 2025 aikana
valmistelimme materiaalivaihdosta. Monomateriaaleihin siirtyminen tapahtuu vaihteittain ja erityisesti
vuoden 2026 puolella. Sen lisäksi on selvitetty mahdollisuuksia vähentää eri kategorioiden tuotteissa
pakkausmateriaalien käyttöä. Näiden osalta ei tällä hetkellä ole mahdollisuutta seurata materiaalien
käytön vähentymistä, mutta mahdollisuuksia mitata toimenpiteiden vaikuttavuutta selvitetään.
Musti Groupin varastoissa tehdyt investoinnit uusiin pakkauslinjoihin mahdollistavat
pakkausmateriaalin käytön vähentymisen pakattaessa asiakkaiden verkkokauppatilauksia.
Kuljetuspakkauksen sisälle laitettavasta muovitäytteestä on mahdollisuus luopua kokonaan. Nämä
vaikutukset tulevat näkymään vuoden 2026 materiaalikulutuksen tuloksissa.
Musti Group raportoi kaikissa liiketoimintamaissaan markkinoille saattamansa pakkausmateriaalit
tuottajavastuuyhtiölle ja maksaa niistä syntyvät jätehuoltokustannukset osana tuottajavastuun
toteuttamista.
Kiertotalouteen perustuvassa tuotesuunnittelussa voimme vaikuttaa kestävään luonnonvarojen
käyttöön esimerkiksi materiaalivalinnoilla. Tuotevalikoimassamme on kierrätetyistä materiaaleista
valmistettuja tuotteita esimerkiksi koirien vaatteita ja valjaita. Materiaaleina on esimerkiksi kierrätetyistä
PET-pulloista tai osterinkuorijätteestä tehty kangas. Etsimme jatkuvasti uusia mahdollisuuksia
tarjota asiakkaillemme kestävästi tuotettuja lemmikkitarvikkeita muun muassa kierrätysmateriaalien
käyttöastetta lisäämällä tai primaariraaka-aineiden käyttöä minimoimalla.
Lemmikkiruoan raaka-aineet toimivat esimerkkinä kiertotaloudesta ja resurssien tehokkaasta
käytöstä, sillä raaka-aineina hyödynnetään elintarviketeollisuuden sivutuotteita. Omassa
lemmikkiruokatehtaassamme pyrimme käyttämään mahdollisimman paljon paikallisia raaka-aineita.
Musti Group pystyy vaikuttamaan arvoketjun ympäristövaikutuksiin tuote- ja toimittajavalinnoilla
sekä sopimuksilla toimittajien kanssa.
Kiinnitämme toiminnassamme huomiota jätteiden synnyn vähentämiseen ja lajitteluun. Toimimme
jätehierarkian mukaisesti ja toimintamme vaikutukset kohdistuvat jätteensynnyn ehkäisyyn sekä
jätejakeiden valmisteluun kierrätettäväksi tai energiaksi riippuen toimintamaissamme käytössä olevista
kansallisista jätteiden lajittelu- ja kierrätysjärjestelmistä.
Suuri osa toiminnastamme syntyvistä jätteistä on peräisin keskusvarastoon saapuvien tuotteiden
pakkausmateriaaleista. Lisäksi tuotteiden kuljetus varastoista myymälöihin tai verkkokaupasta suoraan
kuluttajille aiheuttaa pakkausjätettä. Tuotepakkauksissa olevien lajitteluohjeiden avulla ohjataan
kuluttajia lajittelemaan pakkausmateriaaleista syntyvät jätejakeet oikein.
Vuoden 2025 aikana Musti Group on tehnyt merkittävän resurssien käyttöön vaikuttavan investoinnin
keskusvarastollaan Ruotsissa. Yritys investoi verkkokauppatilausten pakkauslinjastoon, minkä avulla
pakkausmateriaalien määrä voidaan vähentää ja tehostaa. Investointi sisältyy käyttöomaisuuteen
tilinpäätöksessä. Yritys ei ole arvioinut pitkällä aikavälillä kiertotalouteen vaadittavia pääoma- ja
toimintamenoja.
Mittarit ja tavoitteet
E5-3 Resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvät tavoitteet
Musti Groupin johtoryhmä on hyväksynyt vuonna 2025 resurssien käyttöön ja kiertotalouteen
liittyen kaksi mittaria, joista toinen on omien tuotebrändien muovipakkausten kierrätettävyyteen
tai uudelleenhyödyntämiseen liittyvä mittari. Tavoitteeksi tälle mittarille asetettiin 100 % vuoteen
2030 mennessä vuoteen 2024 verrattuna. Tämä tavoite on EU:n pakkaus- ja pakkausjäte säädöksen
(EU2025/40) mukainen. Odotusarvona tuleville vuosille on, että omien brändien kierrätettävien
muovipakkausten määrä tulisi lisääntymään sitä mukaan, kun niiden saatavuus materiaalitoimittajilta
lisääntyy ja laatu vastaa tuotteille asetettuja vaatimuksia, kuten riittävää säilyvyysaikaa. Mittari ohjaa
pakkauskehitystä kohti ratkaisuja, jotka ovat yhteensopivia olemassa olevien kierrätysvirtojen kanssa ja
tukevat materiaalien mahdollisimman pitkää kierrossa pysymistä sekä vähentää vaikeasti kierrätettävien
pakkausratkaisujen määrää. Pakkausmateriaalimittari toimii keskeisenä osana Mustin tavoitetta lisätä
kiertotalousperusteista tuotesuunnittelua ja vähentää pakkausjätteen ympäristövaikutuksia.
Toinen mittari on ei-kierrätettävän jätteen prosenttiosuus Musti Groupin niissä toiminnoissa, joissa
sillä on sopimus jätekuljetusyrityksen kanssa. Tälle mittarille ei asetettu vuonna 2025 tavoitetta, koska
syntyvän jätteen määrätietojen kokoaminen eri liiketoimintamaista on kesken. Tavoitteena on saada
tiedonkeruuprosessi valmiiksi vuoden 2026 aikana, jolloin myös perusvuoden ja tavoitteen asettaminen
mittarille on mahdollista.
50
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Jätemittarin tavoitteena on ohjata Mustin omaa toimintaa kohti jätteiden uudelleen hyödyntämistä
ensisijaisesti kierrätyksen kautta. Kun ei-kierrätettävän jätteen osuus pienenee, suurempi osa
jätevirroista ohjautuu takaisin materiaalikiertoon. Tällöin materiaalivirrat perustuvat enenevässä määrin
kierrossa oleviin raaka-aineisiin sen sijaan, että ne perustuisivat neitseellisiin raaka-aineisiin.
Jätehierarkian mukainen jätteiden käsittely ensisijaisesti jätteen määrän vähentäminen, sitten
uudelleenkäyttö ja kierrätys vähentävät syntyvän sekajätteen määrää ja varmistavat, että arvokkaita
materiaaleja saadaan takaisin kiertoon.
Musti Groupin resurssien käyttöön ja kiertotalouteen liittyvät tavoitteet ovat luonteeltaan
vapaaehtoisia, eivätkä ne perustu luotettavaan tieteelliseen näyttöön. Sidosryhmät eivät ole
osallistuneet tavoitteiden määrittelyyn, sillä tavoitteena on saavuttaa vaatimustenmukaisuus säädösten
pitkäaikaisten tavoitteiden mukaisesti.
E5-4 – Resurssien sisäänvirtaukset
Lemmikkieläinruoan, pakkausmateriaalien ja lemmikkitarvikkeiden valmistuksessa käytettävät
resurssit muodostavat monimuotoisen materiaalien sisäänvirtausten kokonaisuuden, jossa
yhdistyvät sekä neitseelliset raaka-aineet että vaihtelevassa määrin kiertotalouden kautta tuotetut
materiaalit. Lemmikkieläinruoan pakkauksissa käytetään yleisesti muovipohjaisia laminaatteja, joissa
polyeteeni, polypropeeni ja polyeteenitereftalaatti muodostavat rakenteen peruskomponentit. Näitä
muoveja käytetään usein monikerrosrakenteissa, jotka tarjoavat hyvän kosteuden- ja arominsulun,
mutta samalla rajoittavat kierrätettävyyttä. Monomateriaalien, kuten pelkästä polyeteenistä tai
polypropeenista valmistettuja pusseja, joiden käyttö mahdollistaa kierrättämisen muovipakkausjakeena
tullee lisääntymään. Paperipohjaisia laminaatteja käytetään myös, niissä on ohut muovikerros
suojaominaisuuksien varmistamiseksi.
Märkäruokapakkauksissa materiaalien sisäänvirtausten rakenne on erilainen, sillä metalliset
pakkaukset kuten teräksestä tai alumiinista valmistetut tölkit ja rasiat ovat edelleen keskeinen ratkaisu.
Teräs ja alumiini sisältävät yleensä vaihtelevan osuuden kierrätysmateriaalia, mutta niiden tarkka
koostumus riippuu valmistajasta. Annospusseissa materiaalikoostumus on monikerroksinen: polyesteri,
alumiinifolio ja polyeteeni muodostavat yhdistelmän, jolla saavutetaan hyvä kosteus- ja aromisulku
taso, mutta ne eivät ole helposti kierrätettäviä. Pakkauksissa hyödynnettävät muut materiaalit ovat
esimerkiksi liimoja ja painovärejä.
Lemmikkitarvikkeiden materiaaliratkaisut vaihtelevat tuoteryhmän mukaan. Muovit muodostavat
edelleen merkittävän osan käytetyistä materiaaleista: polypropeenia käytetään kuljetuslaatikoissa
ja ruokakupeissa, polyeteeniä koirankakkapusseissa ja kantokoreissa, ja PET-muovia erilaisissa
leluissa ja juomapulloissa. Osa valmistajista hyödyntää kierrätettyä PETiä erityisesti tekstiilimäisissä
tuotteissa, kuten koiranpetien täytteissä ja talutushihnoissa, jolloin tuotteessa on voitu käyttää sekä
neitseellisiä että kierrätyspohjaisia muovijakeita. Biohajoaviin muoveihin perustuvia tuotteita kehitetään,
mutta niiden materiaalivirrat ovat edelleen rajallisia ja kompostointimahdollisuus vaihtelee riippuen
paikallisista ratkaisuista.
Tekstiilituotteissa materiaalit ovat pääosin polyesteriä ja puuvillaa. Joidenkin petien täytteenä
voidaan käyttää kierrätettyä polyesterikuitua, joka valmistetaan useimmiten kierrätetystä PET-muovista.
Tekstiileissä hyödynnetään myös luonnonkuituja, kuten puuvillaa, juuttia ja hamppua, ja joissakin
tapauksissa voidaan käyttää teollisuuden ylijäämäkuituja, jolloin materiaalien sisäänvirtaukset voivat
osittain perustua sivuvirtoihin. Pehmusteissa käytetään polyuretaanivaahtoja, jotka ovat fossiilipohjaisia
ja harvoin kierrätettäviä.
Luonnonmateriaaleihin perustuvissa tarvikkeissa materiaalien sisäänvirtausten rakenne on
toisenlainen. Puusta valmistetut purulelut ja kiipeilypuut, luonnonkuiduista tehdyt köydet sekä
korkkimateriaalit ovat pääosin neitseellisistä raaka-aineista. Metallit kuten ruostumatonta terästä ja
alumiinia käytetään ruokakupeissa, häkeissä ja porteissa. Metalleissa kierrätyssisältö on usein voi olla
merkittävä, mutta sen määrä vaihtelee.
Elintarviketeollisuuden sivuvirrat muodostavat tärkeän sisäänvirtauksen erityisesti
lemmikkieläinruoan valmistuksessa. Eläinperäiset sivutuotteet, kuten maksa, sydän, rustot ja
verivalmisteet, samoin kuin kasvi- ja viljaprosessien sivuvirrat, kuten leseet ja kasvikuitujakeet, ovat
vakiintuneita raaka-aineita. Niitä kutsutaan luokan 3 sivuvirroiksi, joita ei voida hyödyntää ihmisten
ravinnoksi. Käytettävien raaka-aineiden on täytettävä rehulainsäädännön vaatimukset. Musti Groupin
lemmikkieläin ruokaa valmistava tehdas Suomessa hyödyntää näitä sivuvirtoja valmistaessaan koirille ja
kissoille kuiva- ja märkäruokaa.
Resurssien käyttö ja kiertotalous on uusi kestävyysteema Musti konsernille, joten olemassa olevaa
dataa ei ole esimerkiksi tuotteissa käytettyjen teknisten ja biologisten materiaalien painosta tai
materiaalien sertifioinneista. Myöskään tuotteiden uudelleenkäytetyistä tai kierrätetyistä raaka-aineista
ei ole dataa käytettävissä. Musti Group tulee arvioimaan mahdollisuudet datankeruusta oleellisiin
tuoteryhmiin liittyen vuoden 2026 aikana.
Konserni on asettanut omien tuotebrändien muovipakkausten kierrätettävyyteen tai
uudelleenhyödyntämiseen liittyvän mittarin ja siihen liittyvä materiaalitietojen keruu on aloitettu vuoden
2025 puolella ja jatkuu vuoden 2026 puolella.
51
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
E5-5 – Resurssien ulosvirtaukset
Musti-konsernin tuotanto- ja hankintaketjusta syntyvät ulosvirtaukset muodostuvat valmiista tuotteista
pakkauksineen ja kuljetuspakkauksista esimerkiksi verkkokauppatilauksissa.
Keskeisin ulosvirtaus liittyy Mustin omiin lemmikkiruokatuotteisiin, jotka perustuvat
elintarviketeollisuuden sivuvirtoihin ja jotka muutoin voisivat olla osa jäte- tai energiavirtaa. Näin ollen
sivuvirrat ohjataan takaisin taloudelliseen ja ravitsemukselliseen käyttöön. Tämä ulosvirtaus vähentää
koko ruokaketjun hävikkiä ja lisää biologisten materiaalien hyötykäyttöä.
Mustin markkinoille toimittamat omien tuotebrändien pakkaukset, kuten monomateriaaleihin tai
PE- ja PP rakenteisiin perustuvat pussit tai kuitupohjaiset materiaalit on suunniteltu niin, että kuluttajat
voivat ohjata ne käytön jälkeen kierrätysjärjestelmään, riippuen kansallisista kierrätysjärjestelmistä
ja niiden kehittyneisyydestä. Tämä tarkoittaa, että Mustin ulosvirtausten mukana kuluttajalle
päätyy materiaaleja, joilla on jälkikierrätysarvo. Lisäksi osassa pakkauksia, kuten esimerkiksi
kuluttajamuovikasseissa käytetään kierrätysmuovia, jolloin ulosvirtaus sisältää jo itsessään kierrätyksen
kautta syntyneitä materiaaleja.
Tarviketuotteiden osalta Mustin ulosvirtaus sisältää erityisesti kierrätysmateriaaleista valmistettuja
tuotteita, kuten rPET kuituja kierrätetyistä PET-pulloista sisältäviä koiranpetejä ja hihnoja, sekä
luonnonkuiduista ja uusiutuvista raaka-aineista valmistettuja tuotteita. Nämä tuotteet edustavat resurssien
ulosvirtausta, jossa markkinoille päätyy materiaaleja, joiden ympäristövaikutuksiin voitu vaikuttaa.
Resurssien käyttö ja kiertotalous on uusi kestävyysteema Musti konsernille, joten olemassa
olevaa dataa ei ole, eikä ole mahdollista ilmoittaa ulosvirtausten osalta yrityksen markkinoille
saattamien tuotteiden osalta odotettua kestävyyttä suhteessa alan keskiarvoon. Myöskään tuotteiden
korjattavuudesta tai kierrätettävien raaka-aineiden osuudesta ei ole dataa käytettävissä. Musti Group
tulee arvioimaan mahdollisuudet datankeruusta oleellisiin tuoteryhmiin liittyen vuoden 2026 aikana.
Pakkausmateriaalidatan keruu on aloitettu konsernissa vuoden 2025 puolella, joten kierrätettävien
ainesten osuudesta saadaan sen mukaisesti käsitystä, miten toimittajat pystyvät tietoa raportoimaan
Musti Groupille.
Jätteet
Musti Groupin toiminnasta syntyvistä jätteistä aiheutuu negatiivisia ympäristövaikutuksia muun muassa
jätteiden kuljetuksesta sekä käsittelystä sekä hyötykäyttöön valmistelusta. Yrityksen rooli on edistää
omissa toiminnoissaan hyvää lajittelua ja materiaalien uudelleen käytön mahdollistamista. Sellaisten
jätejakeiden määrät, joista Musti Group saa primääridataa, on ilmoitettu taulukossa E5-5.
Resurssien ulosvirtauksissa tuotteisiin liittyen Musti Group on tunnistanut käytettyjen tuotepakkausten
kierrätysmerkintöjen merkityksen ohjaamaan kuluttajia eri markkinoilla jätteiden lajittelussa siten, että
jätejakeet ohjautuisivat oikein hyötykäyttöön. Musti Group toimii kansallisten pakkausten kierrätys- ja
lajittelumahdollisuuksien mukaisesti sekä kansallisia että EU-lainsäädäntöä noudattaen. Markkinoille
saatettujen pakkausmateriaalien määrien kerääminen on aloitettu vuonna 2025 ja se jatkuu vuoden 2026
puolelle.
52
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
E5-5 Musti Groupin liiketoiminnasta syntyvät jätteet tonneina
Syntynyt jäte yhteensä 1281,58
Loppukäsittelystä muualle ohjatut vaaralliset jätteet 0,57
Vaaralliset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelystä muualle, syynä valmistelu uudelleenkäyttöä
varten
0
Vaaralliset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelystä muualle, syynä kierrätys 0,57
Vaaralliset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelystä muualle, syynä muut hyödyntämistoimet 0
Loppukäsittelystä muualle ohjatut tavanomaiset jätteet 1199,08
Tavanomaiset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelystä muualle, syynä valmistelu
uudelleenkäyttöä varten
0
Tavanomaiset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelystä muualle, syynä kierrätys 57 7,2 1
Tavanomaiset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelystä muualle, syynä muut hyödyntämistoimet 621,87
Loppukäsittelyyn ohjatut vaaralliset jätteet 0
Vaaralliset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelyyn polttamalla 0
Vaaralliset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelyyn kaatopaikalle 0
Vaaralliset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelyyn muulla käsittelytavalla 0
Loppukäsittelyyn ohjatut tavanomaiset jätteet 81,24
Loppukäsittelyyn poltettavaksi ohjatut tavanomaiset jätteet 0
Tavanomaiset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelyyn kaatopaikalle 81,24
Tavanomaiset jätteet, jotka ohjattu loppukäsittelyyn muulla käsittelytavalla 0
Kierrättämätön jäte 703,11
Kierrättämättömän jätteen prosenttiosuus 54,86
Vaaralliset jätteet yhteensä 0,57
Musti Groupin liiketoiminnasta syntyvä jäte on suurelta osin ei-vaarallista jätettä, mikä syntyy
suurimmaksi osaksi tuotteiden kuljetuksessa käytettävistä pakkausmateriaaleista, kuten kartongista ja
muovista. Vaarallista kierrätettävää jätettä on 0,57 tonnia, mikä on 0,04 % kokonaisjätemäärästä. Muita
jakeita on pieniä määriä, kuten metallia, paperia sekä biojätettä. Tiedot perustuvat jätehuoltoyhtiöiden
raportoimiin toteutumatietoihin Suomessa ja Ruotsissa. Niitä ei ole varmennettu kestävyysselvityksessä
kolmannen osapuolen toimesta. Raportoitavia jätemääriä tulee tulkita osittaisina, eikä niitä tule pitää
koko konsernin toiminnan kattavana.
Suurin osa myymälöistä sijaitsee kauppakeskuksissa, joissa jätehuolto sisältyy vuokraan ja useat
toimijat käyttävät samoja jäteastioita. Tästä syystä kauppakeskuksissa syntyvä jäte on rajattu pois, koska
konsernilla ei ole pääsyä jätevirtojen tietoihin eikä mahdollisuutta erottaa omaa osuuttaan jätteistä.
Puuttuville myymälöille ei ole sovellettu mitään arviointia välttääksemme spekulatiivisen datan.
Jätemäärien raportointi kattaa sellaiset myymälät, joihin Musti Group on tehnyt oman
jätesopimuksen Suomessa (noin 30 %) ja Ruotsissa (noin 10 %). Luvut sisältävät myös konsernin omassa
lemmikkiruokatehtaassa sekä Ruotsin keskusvarastossa syntyneet jätteet.
Jätedatan keruuta tullaan kehittämään jatkossa, jotta raportoitava data olisi tulevaisuudessa
kattavampaa.
53
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
3. Yhteiskunnalliset tiedot
S1 – Oma työvoima
Strategia
ESRS 2 SBM-2 Sidosryhmien edut ja näkemykset
Työntekijöiden näkökulmasta keskeisiä etuja ovat turvalliset, terveelliset ja hyvin johdetut työolosuhteet,
jotka mahdollistavat sujuvan työskentelyn ja vähentävät kuormitusta. He kokevat tärkeäksi, että
palkkaus on oikeudenmukaista, läpinäkyvää ja linjassa työn vaativuuden kanssa, ja että yritys seuraa
aktiivisesti palkkatasa-arvoa. Työntekijät pitävät arvokkaana sitä, että organisaatio tukee heidän
osaamisensa kehittämistä tarjoamalla koulutusta, urakehitysmahdollisuuksia ja aikaa oppimiselle, sillä se
lisää työmotivaatiota ja vahvistaa tunnetta siitä, että heihin halutaan investoida.
Yhdenvertaisuus ja syrjimättömyys ovat työntekijöille keskeisiä arvoja. He odottavat, että työnantaja
puuttuu epäasialliseen kohteluun ja varmistaa, että kaikilla on yhtäläiset mahdollisuudet menestyä
taustasta riippumatta. Työn ja muun elämän yhteensovittamista helpottavat käytännöt – kuten joustavat
työajat, etätyömahdollisuudet ja ennakoitavat työvuorot – koetaan merkittävinä hyvinvointia lisäävinä
tekijöinä. Työntekijät myös painottavat vakaan työsuhteen ja selkeiden toimintatapojen merkitystä, sillä
ne luovat turvallisuuden tunnetta ja ennakoitavuutta.
Lisäksi työntekijät odottavat avointa, rehellistä ja säännöllistä viestintää, erityisesti muutostilanteissa.
Mahdollisuus tulla kuulluksi ja vaikuttaa omaan työhön tai toimintaympäristöön koetaan tärkeäksi, ja
työntekijät arvostavat, kun johto huomioi heidän näkemyksensä päätöksenteossa. Kun nämä tekijät
toteutuvat, työntekijät kokevat työnantajan aidosti vastuullisena, mikä lisää motivaatiota, luottamusta ja
sitoutumista organisaatioon.
Työntekijät ovat keskeinen voimavara, sillä heidän osaamisensa, sitoutumisensa ja hyvinvointinsa
vaikuttavat suoraan liiketoiminnan laatuun ja vastuullisuustavoitteiden toteutumiseen.
Henkilöstötoimenpiteiden painopisteenä on hyvä työtekijäkokemus, mikä alkaa rekrytoinnista ja jatkuu
läpi koko työsuhteen ajan. Sitoutunut ja hyvinvoiva henkilöstö tukee kasvu- ja asiakasstrategiaa.
Strategian mukainen kasvu edellyttää tehokasta osaamisen hallintaa ja työvoiman saatavuutta, minkä
edellytyksenä on työntekijöiden etujen ja näkemysten oikeuksien huomioiminen sekä ihmisoikeuksien
kunnioittaminen.
ESRS 2 SBM-3 Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden vuorovaikutus strategian ja
liiketoimintamallin kanssa
Omaan työvoimaan liittyvät olennaiset vaikutukset voidaan kaksoisolennaisuusanalyysin perusteella
jakaa kolmeen kokonaisuuteen: työolosuhteet, yhdenvertainen kohtelu ja yhtäläiset mahdollisuudet
kaikille, sekä työhön liittyvät oikeudet. Musti Group harjoittaa lemmikkitarvikkeiden vähittäiskauppaa,
jossa työvoima koostuu pääosin naisista, mikä voi asettaa haasteita monimuotoisuudelle. Koska oma
työvoima on vähittäiskaupan liiketoiminnan kannalta merkityksellistä, Musti katsoo, että työolosuhteet
– kuten työajat sekä terveyteen ja turvallisuuteen liittyvät tekijät – ovat keskeisiä liiketoiminnan
menestyksen kannalta. Siksi tunnistetut vaikutukset ohjaavat Mustin strategiaa ja liiketoimintamallia.
Esimerkiksi henkilöstötyytyväisyys on yksi keskeinen tekijä, joka pitkällä aikavälillä varmistaa
liiketoiminnan jatkuvuuden ja menestyksen.
Omaan työvoimaan kuuluvat yhtiön omat työsuhteiset työntekijät, joihin yritys vaikuttaa. Osana
Mustin toimintaa työskentelee myös ei-työsuhteisia henkilöitä, kuten ulkopuoliset konsultit ja itsenäiset
ammatinharjoittajat, joko osa- tai täysiaikaisesti.
Kaksoisolennaisuusanalyysissä on tunnistettu sekä toteutuneita että mahdollisia negatiivisia
vaikutuksia. Nämä vaikutukset liittyivät pääasiassa koulutuksen ja osaamisen kehittämisen puutteisiin,
mikä voi vaikuttaa negatiivisesti työntekijöihin ja työmotivaatioon. Negatiiviset vaikutukset voivat
heijastua myös riskeihin, mikäli työntekijöiden luottamus työnantajaan heikkenee ja sillä voi olla
vaikutusta henkilöstön pysyvyyteen. Lisäksi negatiivinen vaikutus työntekijöihin voi kohdistua
tietoturvan heikkouksista aiheutuvista riskeistä työntekijöiden henkilötietojen luottamuksellisuudelle,
mikä voi heijastua myös riskiksi yrityksen toiminnalle. Nämä negatiiviset vaikutukset voivat olla
yksittäisiin työntekijöihin kohdistuvia tai pahimmassa tapauksessa koko henkilökuntaan vaikuttavia.
Tulokset osoittivat kuitenkin, että tunnistetut positiiviset vaikutukset olivat merkittävämpiä.
Positiivisiin vaikutuksiin kuuluivat muun muassa työn ja yksityiselämän tasapainon edistäminen
esimerkiksi joustavilla työaikajärjestelyillä, hyvän esimiestyön ja suorituksen johtamisen avulla tiimin
työtyytyväisyyden ja työntekijöiden hyvinvoinnin lisääminen, henkilöstötyytyväisyyden lisääntyminen
yhdenvertaisen kohtelun avulla sekä monimuotoisen työvoiman edistäminen.
Tunnistamamme positiiviset vaikutukset voivat luoda Musti Groupille merkittäviä strategisia
mahdollisuuksia. Esimerkiksi joustavien työaikojen ja hyvän esihenkilötyön myötä parantunut
työhyvinvointi ei ainoastaan lisää yksilön elämänlaatua, vaan se mahdollistaa yritykselle pienemmät
sairauspoissaolokustannukset ja paremman operatiivisen tehokkuuden.
Vastaavasti monimuotoisuuden edistäminen on meille liiketoimintamahdollisuus: se laajentaa
rekrytointipohjaamme ja parantaa kykyämme palvella moninaista asiakaskuntaamme, mikä voi johtaa
markkinaosuuden kasvuun ja parempaan asiakasymmärrykseen.
54
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Arvioinnin kautta tunnistetuilla riskeillä voi olla vaikutusta myös yrityksen maineeseen ja
työnantajamielikuvaan. Tällaisia vaikutuksia voivat aiheuttaa esimerkiksi puutteet työterveydessä
ja -turvallisuudessa, henkilöstön epätasa-arvoinen kohtelu sekä riittämätön koulutus ja osaamisen
kehittäminen. Vaikka tunnistettujen riskien vaikutus olisi mahdollisesti suuri, Musti pitää niiden
toteutumista epätodennäköisenä. Sen sijaan mahdollisuuksien katsotaan kasvattavan esimerkiksi
työnantajabrändiä sekä henkilöstön hyvinvointia, tyytyväisyyttä ja tuottavuutta. Nämä tekijät sisältyvät
myös Mustin henkilöstöpolitiikan periaatteisiin, jotka muodostavat konsernin työvoimaan liittyvien
käytäntöjen ja toimintatapojen perustan.
Pakko-, velvoite- tai lapsityövoimaan liittyviä riskejä ei arvioinnin perusteella tunnistettu merkittäviksi.
Koska Musti toimii Pohjoismaissa, Baltiassa ja hiljattain myös Portugalissa, tällaisten ilmiöiden toteutumista
pidetään erittäin epätodennäköisenä. Lisäksi Mustin henkilöstöpolitiikka määrittää koko konsernia
koskevan rekrytointipolitiikan, joka varmistaa avoimen, yhdenvertaisen ja syrjimättömän työympäristön.
Musti Group ei ole tunnistanut vaikutuksia omaan työvoimaan, jotka voisivat aiheutua yrityksen
suunnitelmista ja toimenpiteistä hiilipäästöjen vähentämiseksi kansainvälisten sopimusten mukaisesti.
Musti Group ei myöskään ole tunnistanut omaan työvoimaan kohdistuvia kielteisiä vaikutuksia, jotka
voisivat johtua työntekijöiden erityisistä ominaisuuksista tai tiettyjen tehtävien suorittamisesta.
Musti Group ei ole tunnistanut oman työvoiman ihmisiin kohdistuvista vaikutuksista ja
riippuvuuksista aiheutuvien olennaisten riskien tai mahdollisuuksien liittyvän tiettyihin ihmisryhmiin.
Vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien hallinta
S1-1 Omaan työvoimaan liittyvät toimintaperiaatteet
Mustin omaan työvoimaan liittyvät keskeiset politiikat ovat eettinen toimintaohje (Code of Conduct) ja
vuonna 2025 laadittu henkilöstöpolitiikka, jotka kattavat koko oman työvoiman kaikilla toiminta-alueilla.
Lisäksi Mustilla on käytössään useita sisäisiä toimintaperiaatteita ja viitekehyksiä, jotka tarjoavat
käytännönläheisiä ohjeita konsernin päivittäiseen toimintaan.
Musti Groupin eettinen toimintaohje määrittää periaatteet, jotka perustuvat YK:n Global Compact
-aloitteen kymmeneen periaatteeseen. Yhtiö on sitoutunut sisällyttämään nämä periaatteet kaikkeen
toimintaansa, yrityskulttuuriinsa ja strategiaansa. Lisäksi Musti on sitoutunut viestimään periaatteista
työntekijöilleen, omistajilleen, toimittajilleen ja muille kumppaneilleen. Toimintaohjeen tarkoituksena
on auttaa kaikkia työntekijöitä toimimaan vastuullisesti työssään. Eettiset periaatteet kattavat
lait ja säädökset, ihmisoikeudet, liiketoiminnan eettisyyden sekä yhteistyön sidosryhmien kanssa.
Eettiseen toimintaohjeeseen ei ole tullut muutoksia vuoden 2025 aikana. Eettinen toimintaohje
tullaan päivittämään vuoden 2026 aikana, jolloin periaatteisiin tullaan lisäämään ihmisoikeuksien
kunnioittamisen perustan luovat kansainväliset yleissopimukset kuten YK:n ohjaavat periaatteet
ihmisoikeuksien kunnioittamisesta, yleissopimus lapsen oikeuksista, ILOn julistus työelämän
perusperiaatteista ja -oikeuksista sekä OECD:n toimintaohjeet monikansallisille yrityksille että YK:n
ohjaavat periaatteet yritysten ihmisoikeusvastuusta UNGP.
Henkilöstöpolitiikka kuvaa periaatteet ja johtamiskäytännöt, jotka ohjaavat yhtiön henkilöstöasioihin
liittyviä toimia johdonmukaisuuden, oikeudenmukaisuuden ja läpinäkyvyyden varmistamiseksi. Se ohjaa
sekä esihenkilöitä että työntekijöitä kaikissa henkilöstöön liittyvissä asioissa. Musti Groupin johtoryhmä
hyväksyi vuoden 2025 lopussa henkilöstöpolitiikan, minkä toteuttamisesta se vastaa.
Työturvallisuus ja työtapaturmien ennaltaehkäisy on osa henkilöstöpolitiikkaa ja se lähtee jokaisen
vastuusta itseään ja muita työntekijöitä kohtaan. Tavoitteena on turvallinen ja terveellinen työympäristö.
Riskien arviointi, turvallisuusohjeet ja jatkuva parantaminen ovat osa toimintaa.
Mustin eettinen toimintaohje ja henkilöstöpolitiikka muodostavat keskeiset ohjaavat periaatteet
syrjinnän poistamiseksi ja yhdenvertaisten mahdollisuuksien, monimuotoisuuden ja inkluusion
edistämiseksi. Toimintaohje ohjaa toimimaan kestävällä ja eettisellä tavalla ympäristön, ihmisten ja
yhteiskunnan näkökulmasta. Nämä periaatteet luovat perustan yhtiön kulttuurille, jonka tavoitteena
on tarjota ympäristö, jossa syrjintää ei sallita. Toimintaohjeessa todetaan, että yhtiö ei hyväksy
minkäänlaista lapsityövoimaa, syrjintää, ihmisoikeusrikkomuksia, häirintää tai kiusaamista.
Syrjinnän perusteet tullaan määrittämään tarkemmalle tasolle vuonna 2026 päivitettävässä eettisessä
toimintaohjeessa.
Musti Group ei ole tunnistanut omassa työvoimassaan erityiselle haavoittumiselle alttiita
työntekijäryhmiä, joten sillä ei ole erityisiä toimintaperiaatteisiin liittyviä sitoumuksia.
Henkilöstöpolitiikka täydentää sitoumustamme ylläpitää yhdenvertaista työympäristöä, jossa
ketään ei syrjitä. Edellä kuvattujen politiikkojen lisäksi Musti on luonut tavat panna toimintaperiaatteet
käytäntöön esimerkiksi perehdytysten ja koulutusten kautta sekä saada palautetta ja näkemyksiä
omalta työvoimaltaan. Näihin kuuluvat sekä muodolliset että epämuodolliset vuorovaikutustavat,
henkilöstökyselyt sekä tiheämmin toteutettavat pulssikyselyt, joiden viimeaikaiset tulokset osoittavat,
että työympäristö koetaan yhdenvertaiseksi, monimuotoiseksi ja inklusiiviseksi.
Toimittajat sitoutuvat kunnioittamaan työoikeuksia Kansainvälisen työjärjestön (ILO) yleissopimusten
mukaisesti allekirjoittamalla Musti Groupin eettisen toimittajien toimintaohjeen (Supplier Code of
Conduct). Toimittajat sitoutuvat muun muassa toimimaan työnantajana, joka varmistaa työsuhteen
kirjallisin sopimuksin ja turvallisin työolosuhtein sekä estäen pakko- tai lapsityövoiman.
55
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
S1-2 Prosessit, jotka koskevat yhteydenpitoa vaikutuksista oman työvoiman ja työntekijöiden
edustajien kanssa
Musti harjoittaa säännöllistä, strukturoitua ja suoraa vuorovaikutusta työntekijöiden kanssa
tunnistaakseen ja käsitelläkseen oman työvoimansa toteutuneita ja mahdollisia olennaisia vaikutuksia.
Tämän vuorovaikutuksen tavoitteena on varmistaa, että työntekijöiden näkökulmat voidaan integroida
mielekkäällä tavalla päätöksentekoprosesseihin ja että yritys ymmärtää, miten sen toiminta, käytännöt
ja strategiset muutokset vaikuttavat eri työntekijäryhmiin. Vuoropuhelussa ovat mukana myös
työntekijöiden edustajat. Yhteydenpitoa tapahtuu päivittäisessä työskentelyssä, tiimipalavereissa
viikoittain tai kuukausittain sekä yrityksen järjestämissä tiedotus- ja koulutustilaisuuksissa useamman
kerran vuodessa.
Musti kerää tietoa työvoimaan kohdistuvista vaikutuksista ja huolenaiheista useiden kanavien
kautta, kuten henkilöstökyselyistä, suorituksen arviointikeskusteluista, myymälävierailuista,
tiimikokouksista sekä suorien palautekanavien avulla. Työntekijöitä rohkaistaan tuomaan esiin huoliaan
luottamuksellisesti, ja yhtiö seuraa toistuvia teemoja, jotka liittyvät esimerkiksi työolosuhteisiin,
työterveyteen ja -turvallisuuteen, työkuormitukseen sekä osaamisen kehittämiseen.
Vuorovaikutuksen kautta saadut havainnot ohjaavat johtamisen päätöksiä monin tavoin.
Henkilöstökyselyiden tulokset käsitellään johtotasolla, ja niiden perusteella laaditaan
toimenpidesuunnitelmia, jotka käsittelevät muun muassa työntekijöiden hyvinvointia, koulutusta,
työn ja muun elämän tasapainoa sekä esihenkilötyön kehittämistä. Konsernin henkilöstöjohtaja vastaa
yhteydenpidosta työntekijöiden kanssa syntyneiden tietojen ja tulosten ottamisesta huomioon yrityksen
toimintatavoissa yhteistyössä johtoryhmän kanssa. Tavoitteena on varmistaa, että työntekijöiden
näkemykset integroidaan aidosti päätöksentekoon ja että yhtiö ymmärtää, miten sen toiminta, politiikat
ja strategiset muutokset vaikuttavat eri työntekijäryhmiin. Musti ei ole tunnistanut työvoimassaan
sellaisia työntekijäryhmiä tai haavoittuvassa asemassa olevia henkilöitä, jotka olisivat erityisen alttiita
vaikutuksille tai syrjäytymiselle. Johtoryhmä seuraa säännöllisesti työntekijöiden kanssa käytävän
vuoropuhelun vaikuttavuutta ja saavutettuja tuloksia, missä tärkein väline tiedon selvittämiseksi
ovat henkilöstökyselyt. Lisäksi luottamushenkilöt keskustelevat johdon kanssa säännöllisesti, mikä
mahdollistaa ajantasaisen tiedon välittymisen.
Musti Groupissa noudatetaan paikallisia työehtosopimuksia, joista käydään säännöllisesti
neuvotteluja työnantajaliiton ja työntekijäliiton kesken sovittaessa keskeisistä työehdoista. Työnantajan
ja työntekijöiden välisessä yhteistoiminnassa ovat mukana myös paikalliset luottamushenkilöt ja lisäksi
paikallisesti toimii työsuojelutoimikunnat, joissa paikalliset työsuojeluvaltuutetut ovat edustettuina.
Musti Group on Global Compactin jäsen ja on sitoutunut ihmisoikeuksien kunnioittamiseen.
S1-3 Prosessit kielteisten vaikutusten korjaamiseksi ja kanavat omalle työvoimalle huolenaiheiden esiin
tuomiseksi
Musti on luonut prosessit, joiden avulla se luo mahdollisuuksia negatiivisten vaikutusten korjaamiseen
ja tekee yhteistyötä niiden käsittelemiseksi oman työvoimansa piirissä. Näiden prosessien tavoitteena
on varmistaa, että toteutuneet ja potentiaaliset vaikutukset tunnistetaan nopeasti, niihin puututaan
tehokkaasti ja niiden toistuminen estetään.
Yrityksen työntekijöiden ja työntekijöiden edustajat voivat käyttää huolenaiheiden ja negatiivisten
vaikutusten ilmoittamiseen Musti Groupin Whistleblowing kanavaa tai toimia esimiesten, työnantajan
edustajien tai ammattiliittojen kanssa asioita selittääkseen.
Korjaavat toimenpiteet
Kun työntekijöihin kohdistuvia negatiivisia vaikutuksia havaitaan, kuten työturvallisuuspoikkeamia,
epäasiallista käytöstä tai syrjintäepäilyjä, Musti noudattaa jäsenneltyä korjausprosessia. Prosessiin
kuuluu:
• Tutkinta ja arviointi: Esihenkilöt ja HR suorittavat alustavan selvityksen ymmärtääkseen tilanteen ja
vaikutuksen vakavuuden.
• Korjaavat toimet: Vaikutuksen luonteesta riippuen toimenpiteet voivat sisältää työskentelytapojen
muutoksia, parannettuja turvallisuustoimia, lisäkoulutusta, ristiriitojen ratkaisua tai kohdennettua
hyvinvoinnin tukea.
• Seuranta ja valvonta: Musti seuraa negatiivisten toimenpiteiden vaikuttavuutta ja on yhteydessä
asianosaisiin varmistaakseen, että ongelmat on ratkaistu ja ennaltaehkäisevät toimet on toteutettu.
Musti tarjoaa työvoimalleen helppokäyttöiset kanavat huolenaiheiden esiin tuomiseen, väärinkäytösten
ilmoittamiseen tai riskien havaitsemiseen ilman pelkoa vastatoimista. Näihin kanaviin kuuluvat
päivittäisiin asioihin liittyvä suora raportointi esihenkilöille tai myymäläpäälliköille sekä ulkopuolisen
tahon ylläpitämä virallinen Whistleblowing-kanava, jonka kautta jokaisella sidosryhmällä on
mahdollisuus ilmoittaa huolista. Kaikki Whistleblowing-kanavan kautta tehdyt ilmoitukset
dokumentoidaan, arvioidaan ja käsitellään määriteltyjen menettelyjen mukaisesti, jotta ratkaisut
toteutuvat ajallaan. Konsernin HR vastaa kanavan toimivuudesta ja koko korjausprosessin valvonnasta.
Työntekijöille kerrotaan näiden kanavien käytöstä ja tarkoituksesta esimerkiksi perehdytyksen
yhteydessä sekä sisäisen viestinnän kautta muun muassa perehdyttämällä epäasiallisen kohtelun
toimintamalliin. Kanavien tehokkuutta varmistetaan myös käymällä toimintatapaa läpi eri palavereissa
sekä henkilöstökyselystä tai työpaikkaselvityksistä saatujen syötteiden avulla. Tehokkuuden
56
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
varmistaminen mahdollistaa myös henkilöstön tietoisuuden ja luottamuksen arvioinnin Mustin
raportointikanaviin ja -prosessin toimivuuteen liittyen. Ylläpitämällä jäsenneltyjä korjausprosesseja
ja vahvoja raportointikanavia konserni pyrkii varmistamaan, että kaikilla työntekijöillä on turvallinen
ja luotettava ympäristö tuoda esiin huoliaan ja että työvoimaan kohdistuvat negatiiviset vaikutukset
käsitellään nopeasti ja tehokkaasti. Ilmoituskanavien kautta tulevat huolenaiheet käsitellään
luottamuksellisesti ilman pelkoa vastatoimista.
Mustilla ei ole virallista politiikkaa vastatoimien kiellosta. Tästä huolimatta sitoudumme suojelemaan
raportoijia ja varmistamaan, ettei ilmoituksista aiheudu kielteisiä vaikutuksia ilmoittajalle. Arvioimme
parhaillaan tarvetta prosessien muodolliseen dokumentointiin.
S1-4 Toimien toteuttaminen omaan työvoimaan kohdistuvien olennaisten vaikutusten suhteen
ja toimintatavat omaan työvoimaan liittyvien olennaisten riskien vähentämiseksi ja olennaisten
mahdollisuuksien hyödyntämiseksi sekä kyseisten toimien vaikuttavuus
Mustin omiin työntekijöihin liittyvät olennaiset kestävyysnäkökohdat sisältävät työolosuhteet,
yhdenvertaisen kohtelun ja yhtäläiset mahdollisuudet kaikille, sekä työhön liittyvät oikeudet. Näihin
teemoihin kuuluvat tarkemmin työaika, terveys ja turvallisuus, sukupuolten tasa-arvo ja palkkatasa-arvo,
koulutus ja taitojen kehittäminen sekä yksityisyyden suoja. Tämän vuoksi toteutetut keskeiset toimet
kohdistuvat juuri näihin olennaisiin aiheisiin. Vuoden 2025 aikana toteutettiin Baltian maiden integraatio
Musti konserniin ja sen toimintatapoihin, joten tältä osin kuvatut toimenpiteet työvoimaan liittyvien
olennaisten riskien vähentämiseksi ja olennaisten mahdollisuuksien hyödyntämiseksi eivät syvällisesti
ulotu tässä raportissa näihin uusiin liiketoimintamaihin.
Musti Group seuraa säännöllisesti työntekijöiden kokemusta työhyvinvoinnista ja työsitoutumista.
Vuosittain toteutetaan kattava Musti View -kysely, sekä kaksi kertaa vuodessa lyhyt eNPS-pulssikysely.
Musti Group raportoi sekä suoritetuista toimenpiteistä että niiden todellisista vaikutuksista omaan
työvoimaan. Teemme selkeän eron toteutuneiden aktiviteettien, kuten järjestettyjen koulutusten
tai uusien ohjeistusten käyttöönoton, ja ihmisiin kohdistuvien tosiasiallisten lopputulosten, kuten
työturvallisuuden paraneminen tai työtyytyväisyyden kasvu, välillä. Tällä hetkellä seuraamme
vaikuttavuutta ensisijaisesti henkilöstökyselyiden ja valituskanavien kautta varmistaaksemme, että
toteutetut toimet johtavat tavoiteltuihin parannuksiin työntekijöiden keskuudessa.
Työolosuhteet - työaika tekijänä työn ja yksityiselämän tasapainoa edistämisessä
Musti toteuttaa kohdennettuja toimia lieventääkseen liiallisiin tai epäsäännöllisiin työaikoihin
liittyviä negatiivisia vaikutuksia. Toimet keskittyvät toteutuneiden työaikojen seurantaan ja
työkuorman arviointiin, jotta henkilöstölle voidaan varmistaa riittävä työn ja vapaa-ajan tasapaino,
joka on keskeinen osa hyvinvointia. Henkilöstön hyvinvointia seurataan säännöllisesti sekä Musti
View’n että eNPS-kyselyiden avulla. Näiden jatkuvien seurantavälineiden tulosten perusteella on
mahdollista arvioida työntekijöiden työn ja yksityiselämän tasapainoa sekä tunnistaa kehityskohteita.
Tulokset puretaan tiimikohtaisissa työpajoissa, joissa laaditaan kehityssuunnitelmat ja niille
seurantatoimenpiteet. Säännölliset henkilöstökyselyt tuottavat tärkeää tietoa hyvinvoinnista, mutta
tarjoavat myös mahdollisuuksia vahvistaa henkilöstön sitoutumista ja motivaatiota, mikä puolestaan
voi vahvistaa työnantajamielikuvaa ja tukea rekrytointia. Tulokset puretaan tiimikohtaisissa työpajoissa,
missä tehdään kehityssuunnitelmat seurantasuunnitelmineen. Lisäksi HR järjestää joka toinen kuukausi
esihenkilöfoorumin, jossa on mahdollista keskustella, jakaa kokemuksia ja saada tukea erilaisissa
johtamisen teemoissa.
Työolosuhteet - terveys ja turvallisuus
Mustin tavoitteena työnantajana on tarjota kaikille työntekijöilleen turvalliset työolosuhteet ja panostaa
työntekijöiden hyvinvointiin, työterveyteen ja työkyvyn hallintaan. Nämä periaatteet koskevat kaikkia eri
toiminnoissa työskenteleviä henkilöitä kaikissa Musti Groupin toimintamaissa.
Musti Groupissa työntekijöiden terveyttä, hyvinvointia ja turvallisuutta edistetään kokonaisvaltaisesti
useilla toisiaan tukevilla käytännöillä noudattaen paikallista sääntelyä sekä työehtosopimuksia.
Toimenpiteet vaihtelevat maittain.
Terveys ja hyvinvointi muodostavat tärkeän kokonaisuuden. Musti johtaa aktiivista
verkostoyhteistyötä sekä työterveyspalvelukumppanin että eläkevakuutusyhtiöiden ja työntekijöiden
vakuutusyhtiöiden kanssa. Tätä yhteistyötä hallitaan yhteisesti sovittujen tavoitteiden ja KPI-
mittareiden avulla. Erityistä huomiota kiinnitetään ennakoiviin ja ennaltaehkäiseviin työtapoihin
työkyvyn hallinnassa, missä työterveyshuollolla on keskeinen rooli. Psykososiaalisen hyvinvoinnin
tukemiseksi ja vahvistamiseksi hyödynnetään varhaisen tuen mallilla, jonka avulla poissaoloihin,
kuormittumiseen ja työn sujumiseen voidaan puuttua rakentavasti ja oikea-aikaisesti. Työkuormaa
seurataan ja tasapainotetaan, ja esihenkilöille tarjotaan koulutusta henkisen kuormituksen ja työyhteisön
vuorovaikutushaasteiden tunnistamiseen.
57
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Esihenkilötyö ja johtaminen nähdään tärkeäksi keinoksi työntekijöiden hyvinvoinnin varmistamisessa.
Hyvä johtaminen on oikeudenmukaista, tavoitteellista ja ihmisläheistä. Esihenkilöiden tehtävänä on
tukea työntekijöiden kehittymistä, hyvinvointia ja motivaatiota. Palautekulttuuri perustuu avoimuuteen
ja rakentavaan vuorovaikutukseen. Esihenkilöille tarjotaan tukea johtamistaitojen kehittämiseen. Näitä
asioita käsitellään myös esihenkilöfoorumeissa. Panostamalla hyvään esihenkilötyöhön ja suorituksen
johtamiseen tavoittelemme muun muassa korkeaa työtyytyväisyyttä ja hyvinvointia. Näiden panostusten
voidaan ennakoida heijastuvan myönteisesti henkilöstöömme ja vahvistavan toimintamme positiivisia
sosiaalisia vaikutuksia.
Musti Groupin toimintamaissa työturvallisuus, sen kehittäminen ja työntekijöiden osaamisen
jatkuva kehittäminen ovat osa riskien hallintaa. Työsuojelu on työnantajan ja työtekijöiden välistä
yhteistoimintaa. Sillä huolehditaan siitä, että työpaikalla on turvallista ja terveellistä tehdä työtä.
Tavoitteena on työsuojelun avulla ehkäistä ja vähentää työssä tapahtuvia tapaturmia, ammattitauteja
sekä terveydelle haitallista fyysistä ja psyykkistä kuormitusta. Työturvallisuuden edistäminen on
jatkuvaa toiminnan kehittämistä kunkin liiketoiminta-alueen säädösten ja määräysten mukaisesti.
Työturvallisuus perustuu toimipaikkakohtaisiin riskiarviointeihin. Niitä tehdään uuden toiminnan
alkaessa esimerkiksi uutta myymälää avattaessa, aina toiminnan tai työolosuhteiden muuttuessa,
tapaturmien satuttua tai jos havaitaan turvallisuuspuutteita, mutta myös säännöllisesti riskikartoituksen
ajan tasalla pitämiseksi. Työnantajan velvollisuuteen kuuluu riittävän järjestelmällisesti selvittää ja
tunnistaa työstä, työajoista, työtilasta, muusta työympäristöstä ja työolosuhteista aiheutuvat haitta- ja
vaaratekijät sekä, jos niitä ei voida poistaa, arvioitava niiden merkitys työntekijöiden turvallisuudelle
ja terveydelle. Esimerkiksi vuonna 2025 toteutetun myymälöiden riskikartoituksen perusteella on
tunnistettu toimenpiteiksi Suomessa vuodelle 2026 psykososiaalisen kuorman, koirien ja kissojen
hoitotoimenpiteiden aikana tapahtuvien puremien sekä tuki- ja liikuntaelinsairausten ennaltaehkäisy.
Hyvän työturvallisuustason saavuttaminen varmistetaan koulutuksilla ja kannustamalla työntekijöitä
aktiivisesti toimimaan työturvallisuutta edistäen. Koulutusta järjestetään kaikissa maissamme, keskittyen
työkykyyn, työterveyteen ja -turvallisuuteen. Koulutuksia voivat olla lisäksi ensiapukoulutukset,
paloturvallisuusharjoitukset, evakuointiharjoitukset sekä tehtäväkohtaiset HSE-koulutukset.
Järjestetään myös johtamiskoulutusta myymäläpäälliköiden tukemiseksi heidän roolissaan työterveys-
ja työturvallisuusjohtajina. Turvallisuuskulttuuria johtamisen näkökulmasta kehitetään avoimuuden
ja jatkuvan parantamisen periaatteiden mukaisesti. Työtiloja kehitetään jatkuvasti turvallisemmiksi
panostamalla esimerkiksi ergonomisiin työpisteisiin, selkeästi merkittyihin hätäpoistumisteihin sekä
työtehtävämukaisiin suojavarusteisiin.
Musti Groupin liiketoimintamaiden toimipisteissä kuten myymälöissä ja toimistoissa tehdään
säännöllisin väliajoin työsuojelutarkastukset, minkä mukaisesti tehdään kehitystoimenpiteet
mahdollisten poikkeamien ja negatiivisten vaikutusten hallitsemiseksi. Myös keskusvarasto Ruotsissa ja
lemmikkiruokatehdas Suomessa ovat näiden toimenpiteiden kohteena.
Yhdenvertainen kohtelu ja yhdenvertaiset mahdollisuudet kaikille - sukupuolten tasa-arvo ja sama palkka
samanarvoisesta työstä
Henkilöstön tasapuolinen kohtelu, esimerkiksi sukupuolten tasa-arvoisessa kohtelussa työssä sekä
työsuhteeseen ja palkkaukseen liittyvissä asioissa vaikuttaa myönteisesti työntekijään lisäämällä
työtyytyväisyyttä, sitoutumista ja työmotivaatiota. Musti kannustaa kaikkia sukupuolia tasapuolisesti
etsimään mahdollisuuksia kaikilla organisaatiotasoilla.
Musti pitää yhdenvertaista kohtelua yhtenä keskeisimmistä periaatteista omaa työvoimaa koskevissa
asioissa. Kyseessä on korkealle priorisoitu asia, jota korostetaan myös eettisissä toimintaohjeissa
(Code of Conduct): Musti arvostaa jokaista työntekijää yksilönä. Musti kunnioittaa työntekijöiden
sananvapautta ja pyrkii aina edistämään yhdenvertaisuutta. Jokaisella työntekijällä on oikeus
oikeudenmukaiseen kohteluun, hyvään johtamiseen ja turvalliseen työpaikkaan. Musti on sitoutunut
tasa-arvoon ja syrjimättömyyteen.
Henkilöstöpolitiikan periaatteet määrittelevät, että kaikille työntekijöille tarjotaan yhtäläiset
mahdollisuudet työhön, urakehitykseen ja palkitsemiseen. Sukupuolten tasa-arvoa ja palkkatasa-
arvoa seurataan säännöllisesti, ja häirintään tai epäasialliseen käytökseen puututaan välittömästi.
Monimuotoinen työvoima nähdään vahvuutena, joka rikastuttaa työyhteisöä ja parantaa suoriutumista.
Politiikkojen lisäksi Mustilla on vakiinnutetut HR-prosessit rekrytointiin, työuralla etenemiseen,
suorituksen johtamiseen ja palkka-arviointin. Näiden tarkoituksena on vähentää ennakkoluuloja ja
varmistaa yhdenvertainen kohtelu kaikissa työntekijäryhmissä. Musti seuraa keskeisiä tunnuslukuja,
kuten palkkatasa-arvoa, urapolkujen etenemistä, koulutuksen edistymistä ja vaihtuvuutta mahdollisten
eriarvoisuuksien tunnistamiseksi. Työntekijöille tarjotaan whistleblower-kanava huolten esiin tuomiseksi.
Lemmikkieläin vähittäiskauppa on kaupan erikoisala, mikä on tunnetusti naisvaltainen. Suomessa
ja Norjassa naisten osuus myymälähenkilökunnasta on yli 90 % ja Ruotsissa osuus on noin 80 %.
Lemmikkieläinvähittäiskaupan naisvaltaisuutta selittää yleensä usean tekijän yhdistelmä pikemminkin
kuin yksi yksittäinen syy. Eläimiin liittyvä työ mielletään kulttuurisesti usein hoivaksi ja palveluksi:
siihen kuuluu eläinten hyvinvoinnista huolehtimista, ruokinnan osaamista, asiakaspalvelua ja
neuvontaa. Lisäksi eläinalan koulutuksiin ja harrastuksiin hakeutuu tilastollisesti enemmän naisia, ja
58
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
lemmikkikauppa näyttäytyy monille, varsinkin nuorille ja työuransa alkuvaiheessa oleville henkilöille,
luontevana työpaikkana kiinnostuksen ja osaamisen pohjalta. Avoimia työpaikkoja täytettäessä
kelpoisuusvaatimukset ja valintakriteerit asetetaan siten, että ne ovat oikeudenmukaisia ja tasa-arvoisia
ja vastaavat työtehtävän todellisia vaatimuksia. Musti Groupin rekrytoinnin perusperiaate on valita
kuhunkin työtehtävään soveltuvin työntekijä.
Musti Group on vuoden 2025 aikana kehittänyt työtehtäväarkkitehtuuria hyödyntäen kansainvälistä
osaamisprofiilijärjestelmää. Tavoitteena on luoda työnkuvausten mukaisesti vaativuusluokittelu kullekin
työtehtävälle, minkä avulla voidaan varmistaa myös tasa-arvoisuus palkassa.
Yhdenvertainen kohtelu ja yhdenvertaiset mahdollisuudet kaikille - koulutus ja taitojen kehittäminen
Musti Group tarjoaa työntekijöille monia mahdollisuuksia ammatilliseen ja henkilökohtaiseen
kehittymiseen, jolloin he voivat palvella asiakkaita entistä paremmin ja roolin mukaan myös johtaa
tiimiään ja liiketoimintaa paremmin. Työtyytyväisyyden ja Musti-kulttuurin kehittäminen tähtäävät hyvään
työntekijäkokemukseen ja osaamisen lisääntymiseen ja positiivisiin työntekijävaikutuksiin. Mustilla kaikilla
on yhtäläiset mahdollisuudet koulutukseen ja henkilökohtaiseen kehitykseen sekä uralla etenemiseen.
Musti Pawcademy on konsernin oppimiskehys, mikä koostuu kolmesta pääosaamisen
kehittämisalueesta: verkko-oppimisesta, lähikoulutuksesta ja yhteisöoppimisesta. Kaikki koulutukset
ja tallenteet ovat saatavilla online-alustalla, joka on työntekijöidemme käytettävissä milloin tahansa.
E-oppiminen muodostaa Musti Pawcademyn perustan. Niihin sisältyy pakollinen koulutus muun muassa
Mustin eettisistä toimintaohjeista, työympäristöstä, tuotetuntemuksesta ja kestävästä kehityksestä sekä
räätälöity, työntekijäkohtainen oppimispolku heidän roolinsa perusteella. Lisäksi eri henkilöstöryhmille,
kuten myymälöiden asiakaspalveluhenkilöstölle, logistiikkakeskuksen ja lemmikkieläinruokatehtaan
henkilökunnalle sekä esimiehille ja toimistohenkilöstölle, on erilaisia koulutusohjelmia ja muita
kehitysmahdollisuuksia. Konsernin toimintamaat järjestivät myös itsenäisesti tarpeen mukaan omia
koulutuksia, kuitenkin siten, että samat aihealueet toteutetaan kaikissa maissa.
Järjestämme myymälähenkilökunnallemme säännöllisesti koulutuksia erilaisiin
asiakaspalvelutilanteisiin ja niissä toimimiseen. Perehdytysohjelma ja siihen liittyvät koulutukset ovat
pakollisia jokaiselle mustilaiselle. Sisäisiä koulutusaiheita ovat olleet muun muassa:
• Lemmikin hoito – kynsien leikkaus
• Lemmikin hoito – hammasterveys ja hampaiden puhdistus
• Kissan ja koiran hoidon periaatteet
• Palvelualueen tuotteiden myyntikoulutus
• ”Pentupäivät” ja pentujen koulutus
• Koiran koulutus
Koulutuksia täydennetään työssäoppimisella ja -jakamisella, työkierrolla ja verkkoratkaisuilla, joilla
tehostetaan erilaisia tapoja kehittää tietoa ja osaamista. Tilikaudella 2025 Musti Group järjesti
kuukausittain live-koulutuksia, “Finally Wednesday”, jakaakseen tietoa, vinkkejä ja inspiraatiota
ajankohtaisista teemoista. Nämä myymälähenkilöstölle suunnatut koulutukset keräsivät noin 300–400
osallistujaa jokaisen koulutuksen aikana. Vuorovaikutteisen oppimisen edistämisen lisäksi koulutukset
tarjosivat hyvät mahdollisuudet esitellä myös uusia tuotteita ja tuotetietoutta.
Lisäksi tavoitteemme on lisätä toimistolaisten ja myymälätyöntekijöiden vuorovaikutusta ja
oppimistilanteita. “Toimistotassut myymälätyöhön tutustumassa” -konseptin tavoitteena on saada
Mustin työntekijät tutustumaan toisiinsa paremmin. Näin molemminpuolinen ymmärrys siitä, miten
toimistotyö vaikuttaa myymälöihin ja päinvastoin, lisääntyy. Uusien kontaktien luominen helpottaa
myös yhteydenpitoa jatkossa. Mustin toimiston työntekijät, ylin johto mukaan lukien, tutustuivat
myymälätyöhön neljän tunnin työvuoron aikana. Konsepti toteutettiin vuonna 2025 kolmannen kerran.
Vuonna 2023 alkanut Pohjoismainen Musti Groupin toimihenkilöille ja esimiehille suunnattu
koulutuskonsepti ”My Musti Development” päättyi maaliskuussa 2025. Koulutus toteutettiin
vuorovaikutteisena etäkoulutuksena, ja se tarjosi työkaluja stressinhallintaan ja motivaation
ylläpitämiseen.
Yhdenvertainen kohtelu ja yhtäläiset mahdollisuudet kaikille – monimuotoisuus
Musti Groupin periaatteena on kohdella jokaista työntekijää tasa-arvoisesti monimuotoisuutta
vaalien. Monimuotoinen työvoima, mihin kuuluvat työntekijät ovat esimerkiksi eri ikäryhmistä
ja erilaisista kulttuuritaustoista, tuovat näkökulmia ja osaamista toiminnan kehittämiseen. Tämä
nähdään mahdollisuutena lisätä yrityksen kykyä uudistumiseen ja ymmärtää paremmin asiakaskunnan
tarpeita. Monimuotoisella työvoimalla on myönteinen vaikutus työntekijöihin ja myös heidän omaan
osaamiseensa ja omien näkökulmien avartamiseen.
Musti Groupin sisäisten henkilöstöperiaatteiden mukaisesti monimuotoisuutta vaalitaan ehkäisemällä
syrjintää esimerkiksi iän, etnisen alkuperän, kansallisuuden, kielen, ihonvärin, uskonnon, mielipiteen,
vammaisuuden, seksuaalisen suuntautumisen, sukupuolen tai minkään muun henkilökohtaisen
ominaisuuden perusteella. Nämä syrjinnän elementit on kaikissa olosuhteissa kielletty Musti Groupissa.
Musti Group tulee päivittämään nämä syrjinnän muodot vuoden 2026 julkiseen eettiset toimintaohjeet
– dokumenttiin, sillä Musti Group tunnustaa kansainvälisten ihmis- ja työoikeuksiin liittyvien
yleissopimusten sisällöt ja kunnioittaa niitä.
59
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Muut työhön liittyvät oikeudet - työntekijöiden yksityisyys
Musti tunnistaa työntekijöiden yksityisyyden olennaiseksi asiaksi ja on luonut politiikat ja
valvontamekanismit näiden alueiden turvaamiseksi. Henkilötietojen käsittelyssä noudatetaan
tietosuojalainsäädäntöä (GDPR) ja Musti Groupin omia tietosuojaohjeita, jotta henkilöstön yksityisyys ja
tiedot ovat turvattuja.
Eettinen toimintaohje ja tietoturvapolitiikka (Information Security Policy) tarjoavat ohjeistuksen, kun
taas konsernin IT ylläpitää tietosuojaa estääkseen yksityisyysriskejä, jotka voivat syntyä puutteellisista
tietoturvakäytännöistä, kuten heikoista käyttöoikeuksista tai kyberhaavoittuvuuksista. GDPR:n ja
työelämää koskevien säännösten noudattamista tukevat HR:n ja IT:n prosessit. Toimien vaikuttavuutta
seurataan auditointien, poikkeamien käsittelyjen ja henkilöstöpalautteen avulla, mikä mahdollistaa
jatkuvan kehittämisen ja tukee turvallista ja vaatimustenmukaista työympäristöä.
Vuoden 2025 aikana on tehty useinta työntekijöiden tietoturvaan ja yksityisyyden varmistamiseen
liittyviä kehitystoimia. Turvallisuus- ja yksityisyyskoulutusohjelmat on uusittu konsernin
verkkokoulutusympäristössä sekä uusien myymälätyöntekijöiden perehdytys sisältää pääperiaatteet
tietoturvallisesta toiminnasta. Lisäksi toteutettiin tietojenkalasteluhyökkäysten simulointikampanja
työntekijöiden kouluttamiseksi kyberriskien tunnistamisessa ja niihin reagoimisessa sekä
turvallisuustietoisen kulttuurin edistämisessä ja oman yksityisuuden suojaamisessa.
Olennaisten negatiivisten vaikutusten ehkäisy, lieventäminen ja korjaaminen
Musti toteuttaa toimia estääkseen oman työvoiman kokemia negatiivisia vaikutuksia liittyen
olennaisiin kestävyysnäkökohtiin. Yhdenvertaisuuden tukemiseksi Musti soveltaa standardoituja ja
puolueettomuutta lisääviä henkilöstöprosesseja rekrytoinnissa, suoritusarvioinneissa ja palkkauksessa,
joita täydentävät toimintaohje ja muut keskeiset ohjeistukset. Työaikaan liittyviä riskejä hallitaan selkeillä
työvuorosuunnittelun ohjeilla, ylitöiden seurannalla ja menettelyillä, joilla varmistetaan lakien ja sisäisten
käytäntöjen noudattaminen. Yksityisyyteen liittyvien riskien lieventämiseksi konsernin IT ylläpitää vahvoja
tietoturvakontrolleja ja varmistaa, että kaikki työntekijät saavat asianmukaisen koulutuksen tietosuojasta
ja henkilötietojen turvallisesta käsittelystä.
Jos negatiivisia vaikutuksia toteutuu, niihin puututaan vaaditulla tavalla ja laaditaan asianmukaiset
korjaussuunnitelmat luottamuksellisten ilmoituskanavien kautta. HR ja konsernin IT valvovat korjaavia toimia.
Toimenpiteiden vaikuttavuutta seurataan pääasiassa henkilöstökyselyillä, mutta tietosuojaan liittyvät
tapaukset voivat vaatia syvempää arviointia. Tämän vuoksi konsernin IT seuraa tiiviisti tietoturvauhkia,
ja kaikki tietoturvaloukkaukset käsitellään vakavasti. Havainnot ohjaavat jatkuvaa kehittämistä ja
varmistavat, että toteutetut toimet tuottavat merkityksellisiä ja mitattavia tuloksia omalle työvoimalle.
Toimet riskeihin ja mahdollisuuksiin liittyen
Oman työvoiman olennaisiin riskeihin vastaamiseksi toteutetut toimet vastaavat niitä menettelyjä, jotka
on jo kuvattu tässä osiossa materiaalisten negatiivisten vaikutusten ehkäisemiseksi, lieventämiseksi
tai korjaamiseksi. Samoin mahdollisuuksien hyödyntämiseen liittyvät toimet ovat linjassa aiemmin
kuvattujen myönteisiä vaikutuksia lisäävien toimien kanssa.
Negatiivisten vaikutusten välttäminen
Arvioimme toimintatapojamme varmistaaksemme, etteivät ne aiheuta tai edistä oman työvoimamme
olennaisen tason negatiivisia vaikutuksia. Tämä sisältää menettelyjen arvioinnin relevanteissa
toiminnoissa potentiaalisten riskien tunnistamiseksi esimerkiksi työolosuhteisiin, yhdenvertaiseen
kohteluun, turvallisuuteen, hyvinvointiin ja tietosuojaan liittyen.
Lähestymistapamme yhdistää sisäiset politiikat, koulutukset ja työvoimaan liittyvien indikaattorien
jatkuvan seurannan esimerkiksi henkilöstökyselyjen avulla.
Musti Group arvioi liikesuhteiden päättämiseen liittyviä todellisia ja mahdollisia vaikutuksia omaan
työvoimaansa tapauskohtaisesti. Toistaiseksi konserni ei ole tunnistanut tilanteita, joissa liikesuhteiden
päättämisellä olisi ollut merkittäviä haitallisia vaikutuksia omaan henkilöstöön, eikä erillistä muodollista
toimintaperiaatetta tätä varten ole siten toistaiseksi otettu käyttöön.
Resurssien kohdentaminen olennaisten vaikutusten hallintaan
Musti allokoi sekä taloudellisia että ei-taloudellisia resursseja oman työvoimansa olennaisten vaikutusten
hallintaan. Taloudellisia investointeja ovat muun muassa koulutukset, data- ja tietoturvapanostukset
sekä teknologiset ratkaisut ja henkilöt, jotka hallinnoivat näitä alueita. Ei-taloudellisia resursseja ovat
esimerkiksi säännöllisten henkilöstökyselyjen mahdollistaminen, joiden avulla saadaan olennaista tietoa
aiheista, jotka vaativat lisäkehittämistä sisällön, prosessien tai johtamistaitojen parantamiseksi.
Musti Group ei ole arvioinut lyhyen eikä pitkän aikavälin pääoma- tai toimintamenoja, joita olisi
käytetty tai tullaan käyttämään omaan työvoimaan kohdistuvien olennaisten vaikutusten suhteen
tai omaan työvoimaan liittyvien olennaisten riskien vähentämiseksi tai olennaisten mahdollisuuksien
hyödyntämiseksi.
60
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Mittarit ja tavoitteet
S1-5 Tavoitteet, jotka liittyvät olennaisten kielteisten vaikutusten hallintaan, myönteisten vaikutusten
edistämiseen sekä olennaisten riskien ja mahdollisuuksien hallintaan
Musti Groupin päämääränä on hyvinvoiva, osaava ja motivoitunut henkilökunta. Henkilöstöpolitiikassa
määritellään periaatteet, miten varmistetaan hyvät ja toimivat henkilöstökäytännöt. Näitä periaatteita
tukemaan konserni on määritellyt omaan työvoimaan liittyen Musti Group vuonna 2025 kolme omaa
mittaria, joille on asetettu tavoitteet. Niiden avulla hallitaan omaan työvoimaan kohdistuvia olennaisia
vaikutuksia, riskejä ja mahdollisuuksia. Konsernin tavoitteet on määritelty pohjaten aikaisempien
vuosien tuloksiin ja huomioiden riittävän tavoitteellisuuden.
Työolosuhteista yleisesti kertovat mittarit:
• eNPS luku: tavoite +15 vuoteen 2030 mennessä (perusvuosi 2024: eNPS tulos kesäkuu +6 ja lokakuu +4)
• Henkilökunnan tyytyväisyysindeksi: 85 % vuoteen 2030 mennessä (perusvuosi 2024 ei tutkimusta,
lähtötaso 83 % vuoden 2023 tutkimuksesta)
Sukupuolten tasa-arvomittari:
• Johtotasolla (johtoryhmä + 1 taso alaspäin) naisten osuus 46 % vuosittain (Sonaen tavoite). Perusvuosi
2024: naisten osuus johtoryhmässä sekä yhtä organisaatiotasoa alempana oli keskimäärin 57 %.
Musti Group tulee kehittämään omaan työvoimaan liittyviä mittareita ja niiden tavoitteita. Vuoden
2026 aikana tullaan arvioimaan tavoitteen asettamista työntekijöiden sairausloma %:lle sekä arvioidaan
mahdollisuutta yhteinäisen konserninlaajuisen tapaturmataajuusmittarin (LTIR Lost Time Injury Rate)
asettamista.
Musti Group ei ole hyödyntänyt suoraa yhteydenpitoa oman henkilöstön ja henkilöstön edustajien
kanssa tavoitteiden asettamisessa tai niiden seurannassa.
Yleinen työolosuhde mittari: eNPS pulssi
eNPS-pulssi toteutetaan kaksi kertaa vuodessa kesäkuussa ja lokakuussa. Vuoden 2025 tulokset olivat
kesäkuussa eNPS +7 ja lokakuussa eNPS +8. Tutkimus toteutetaan samalla menetelmällä vuodesta
toiseen. Vuonna 2025 eNPS-tutkimus toteutettiin Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa.
eNPS-pulssin tulokset kertovat, miten työntekijät suhtautuvat organisaatioon ja erityisesti
siihen, suosittelisivatko he työpaikkaa muille. Se antaa signaalia työilmapiiristä, sitoutumisesta ja
luottamuksesta johtoon. Työntekijät sijoittuvat kolmeen ryhmään sen perusteella, miten he vastaavat
kysymykseen: “Kuinka todennäköisesti suosittelisit työpaikkaasi ystävälle tai kollegalle?” Suosittelijat:
erittäin tyytyväiset, sitoutuneet työntekijät antavat arviot 9-10, Passiiviset: neutraalit 7–8 ja Vastustajat:
tyytymättömät tai irtautumassa 0–6. eNPS-luku lasketaan Suosittelijat % – Vastustajat % ja tulos voi olla
välillä –100 … +100.
Korkea luku >30 kertoo, että yrityksessä on hyvä työilmapiiri ja luottamus johtoon, työntekijät kokevat
työnsä merkitykselliseksi, palaute ja uramahdollisuudet toimivat ja on hyvä työn ja vapaa-ajan tasapaino.
Musti Groupin tulos +8 kertoo, että juuri nyt ei ole isoja ongelmia, mutta kehittämiseen on hyvä
panostaa. Tästä syystä jokainen tiimi on tehnyt toimintasuunnitelman ja määritellyt kehittämiskohteet,
joiden toteutumista seurataan.
Yleinen työolosuhdemittari: Henkilökunnan tyytyväisyysindeksi
Musti Group toteuttaa joka toinen vuosi Musti View henkilöstökyselyn, minkä kysymyksistä
muodostetaan henkilökunnan tyytyväisyysindeksi. Vuonna 2025 tyytyväisyysindeksi laskettiin
Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa. Vastausasteikko on nelitasoinen: täysin samaa mieltä – samaa mieltä –
eri mieltä – täysin eri mieltä. Lisäksi vastaajalla on mahdollisuus valita “Ei sovellu”.
Työntekijätyytyväisyysindeksi lasketaan siten, että kaikkien kysymysten (28 kpl) yhteenlasketuista
myönteisistä vastauksista (3-4 asteikolla 1-4) muodostetaan summa, joka jaetaan kaikkien vastausten
kokonaismäärällä. Tämä antaa prosentuaalisen keskiarvon tyytyväisyydestä kaikissa kysymyksissä
yhteensä. Vuoden 2025 tulos oli 83 % (83 % 2023). Tulos on säilynyt samalla tasolla edelliseen kyselyyn
ja se on erinomainen.
Työolosuhteet - työaika tekijänä työn ja yksityiselämän tasapainoa edistämisessä
Työn ja yksityiselämän tasapainon välistä suhdetta voidaan tarkastella eNPS tutkimuksessa olevan
yksittäisen kysymyksen perusteella: “Olen tyytyväinen työn ja yksityiselämän tasapainoon”. Kesäkuussa
ja lokakuussa vuonna 2025 toteutetuissa eNPS tutkimuksissa tyytyväisyys työn ja yksityiselämän
tasapainoon konsernimaiden osalta oli 3,03 ja 2,96. Tulokset ovat säilyneet vuodesta 2023 keskimäärin
samalla tasolla pienen variaation muutoksilla. Tutkimuksen tulokset luokitellaan seuraavasti: <2,5
kehittämistarpeet, 2,5-2,99 tyydyttävä taso, 3,00-2,49 hyvä taso, >3,5 erinomainen taso.
61
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Sukupuolten tasa-arvomittari
Musti Groupin tavoite on saavuttaa 46 %:n naisedustus sekä johtoryhmässä että sitä alemmalla
organisaatiotasolla. Tavoite perustuu Musti Groupin emokonsernin, Sonaen, yhteen tavoitteeseen,
joka on asetettu sukupuolten välisen tasa-arvon edistämiseksi. Naisten osuuden seuraaminen kyseisillä
organisaatiotasoilla perustuu Mustin henkilöstödataan.
S1-6 Yrityksen työsuhteisten työntekijöiden ominaisuudet
Tilikauden 2025 lopussa Mustilla oli yhteensä 3 954 työntekijää. Alla olevat taulukot esittävät
henkilöstön jakaumat sukupuolen, maan ja työsopimustyypin mukaan. Luvut ovat yhteneväiset
tilinpäätöksessä ilmoitettuihin lukuihin.
Taulukko 1. Työsuhteisten työntekijöiden henkilömäärä sukupuolittain
Sukupuoli Henkilömäärä
Naiset 3 476
Miehet 470
Muut 8
Taulukko 2. Työsuhteisten työntekijöiden henkilömäärä maissa, joissa on
yli 50 työsuhteista työntekijää, joiden osuus on yli 10,8 % työsuhteisten
työntekijöiden kokonaismäärästä
Maa Henkilömäärä
Suomi 1 271
Ruotsi 1 139
Norja 710
Viro 215
Latvia 140
Liettua 131
Portugali 348
Vuoden 2025 aikana 252 työsuhteista työntekijää siirtyi muihin työtehtäviin Musti Groupin ulkopuolelle
ja työsuhteisten työntekijöiden vaihtuvuus raportointikaudella oli 10 %.
Taulukko 3. Työsuhteiset työntekijät sopimustyypeittäin sukupuolittain
(henkilömäärä)
Henkilömäärä sopimustyypeittäin
Henkilömäärä yhteensä
Nainen Mies Muu Yhteensä
3 476 470 8 3 954
Vakituinen työsuhde
Nainen Mies Muu Yhteensä
2 739 402 7 3 148
Määräaikainen työsuhde
Nainen Mies Muu Yhteensä
737 68 1 806
3 954
Nollatuntisopimuksella työskentelevät
Nainen Mies Muu Yhteensä
341 13 1 355
Kokoaikainen
Nainen Mies Muu Yhteensä
1 169 304 1 1 474
Osa-aikainen
Nainen Mies Muu Yhteensä
1 966 153 6 2 125
3 954
Määräaikaisia työntekijöitä on noin 20 % kokonaistyövoimasta. Vähittäiskauppa kokonaisuutena nojaa
voimakkaasti sesonkityöhön erityisesti juhlapyhien ja lomakausien aikaan, jolloin asiakasvirrat ja
myyntivolyymit kasvavat nopeasti. Tämä ilmiö koskee myös lemmikkitarvikkeiden ja -ruoan myyntiä,
62
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
sillä kysyntä lisääntyy esimerkiksi joulusesongin aikana sekä kevään ja kesän ulkoilu- ja harrastuskausina.
Lemmikkivähittäiskaupassa lisätyövoiman tarve on esimerkiksi kampanjoiden, tarjousten,
myymälämuutosten tai varaston inventointien aikana. Tämä on myös tapa optimoida resurssien käyttöä
ja hallita kustannuksia vuoden eri vaiheissa. Asiakasnäkökulmasta tämä mahdollistaa palvelutason
säilyttämisen kiireisinä ajankohtina.
Osa-aikaisia työntekijöitä on noin 54 % työvoimasta. Lemmikkivähittäiskauppasektorilla nuorten
osa-aikaisten työntekijöiden rooli on merkittävä. Usein nuoret aloittavat työelämänsä osa-aikaisissa
tehtävissä, koska ne tarjoavat matalan kynnyksen mahdollisuuden tutustua työelämän pelisääntöihin,
asiakaspalveluun ja myymäläympäristössä toimimiseen ilman täysipäiväisen työn sitovuutta.
Osa-aikaisuus antaa heille tilaa opiskella, kokeilla erilaisia työtehtäviä ja hahmottaa, millaisissa
rooleissa he viihtyvät ja missä heillä on luontaista vahvuutta. Ala houkuttelee usein eläinrakkaudesta
motivoituneita työntekijöitä, ja monille nuorille tämä on ensimmäinen tilaisuus yhdistää kiinnostus
eläimiin asiakaspalveluun ja myyntiin. Lemmikkivähittäiskauppa on ala, jossa myynnin lisäksi
korostuu neuvontatyön luonne ja asiakkaiden luottamuksen rakentaminen. Tämä tarjoaa nuorille
mahdollisuuden kasvaa asiantuntijarooliin asteittain ja löytää omia kiinnostuksen kohteitaan esimerkiksi
koiratarvikkeiden, pieneläinten hoidon tai ravitsemuksen parista. Moni nuori voi myöhemmin edetä
vastuuvuoroihin, esihenkilötehtäviin tai erikoisosaamista vaativiin rooleihin, mikä tekee osa-aikaisesta
aloituspaikasta tärkeän ponnahduslaudan koko urapolulle.
Taulukko 4. Henkilöstömäärä sopimustyypeittäin ja maittain
Henkilöstömäärä yhteensä
Suomi Norja Ruotsi Viro Latvia Liettua Portugali Yhteensä
1 271 710 1 139 215 140 131 348 3 954
Vakituinen työsuhde
Suomi Norja Ruotsi Viro Latvia Liettua Portugali Yhteensä
936 586 908 198 140 131 232 3 131
Määräaikainen työsuhde
Suomi Norja Ruotsi Viro Latvia Liettua Portugali Yhteensä
335 124 231 17 0 0 116 823
3 954
Nollatuntisopimuksella työskentelevät
Suomi Norja Ruotsi Viro Latvia Liettua Portugali Yhteensä
249 11 95 0 0 0 0 355
Kokoaikainen
Suomi Norja Ruotsi Viro Latvia Liettua Portugali Yhteensä
321 154 411 140 131 99 218 1 474
Osa-aikainen
Suomi Norja Ruotsi Viro Latvia Liettua Portugali Yhteensä
701 545 633 75 9 32 130 2 125
3 954
Yllä oleva data on kerätty Musti Groupin HR-järjestelmästä, josta on saatavilla tarkalla tasolla
työntekijöiden tiedot kyseisten tietojen raportoimiseksi. Metriikat eivät sisällä merkittävää
arvionvaraisuutta. Sekä Baltian että Portugalin tytäryhtiöiden osalta henkilöstötietoja ei vielä ole täysin
integroitu Mustin järjestelmään, joten data on kerätty perinteisin menetelmin erillisiltä raporteilta
ja yhdistelty HR-järjestelmästä saadun datan kanssa. Henkilöstön lukumäärä tilikauden lopussa
sekä henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana ovat arvoja, jotka ovat linjassa Mustin
tilinpäätöksen kanssa.
S1-9 Monimuotoisuuden mittarit
Taulukko 5. Ylimmän johdon sukupuolijakauma
Sukupuoli Naiset Miehet Muut Yhteensä
Henkilömäärä 5 4 0 9
Osuus, % 56 44 0 100
Musti Group laskee omaan johtotason sukupuolijakaumamittariinsa johtoryhmä ja yhden tason alaspäin.
Naisten osuus vuonna 2025 oli 57 %, tavoitteen ollessa 46 %.
63
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Taulukko 6. Oman työvoiman ikäjakauma
Ikäryhmä Alle 30 vuotta 30-50 vuotta Yli 50 vuotta Yhteensä
Henkilömäärä 1 879 1 740 335 3 954
Osuus, % 48 44 8 100
Yllä oleva data on kerätty Musti Groupin HR-järjestelmästä, josta on saatavilla tarkalla tasolla
työntekijöiden tiedot kyseisten tietojen raportoimiseksi. Metriikat eivät sisällä merkittävää
arvionvaraisuutta. Sekä Baltian että Portugalin tytäryhtiöiden osalta henkilöstötietoja ei vielä ole täysin
integroitu Mustin järjestelmään, joten data on kerätty perinteisin menetelmin erillisiltä raporteilta ja
yhdistelty HR-järjestelmästä saadun datan kanssa.
S1-13 Koulutusta ja taitojen kehittämistä koskevat mittarit
Musti Group käyttää hyväkseen siirtymäsäännöstä ja jättää koulutusta ja taitojen kehittämistä koskevat
mittarit raportoimatta ensimmäiseltä raportointivuodeltaan 2025.
S1-14 Terveyttä ja turvallisuutta koskevat mittarit
Musti Group toimii yhteistyössä työterveyshuollon ja eläkevakuutusyhtiön kanssa työkykyongelmien
ratkaisemiseksi. Tiiviin yhteistyön tavoitteena on löytää kullekin henkilölle paras mahdollinen ratkaisu
työkyvyn ylläpitämiseksi ja palauttamiseksi esimerkiksi osa-aikatyön, ammatillisen kuntoutuksen tai
työkokeilun avulla. Konsernin työsuhteisista työntekijöistä 100 % on työterveyspalvelujen piirissä.
Konserni noudattaa paikallista lainsäädäntöä työterveyteen ja työturvallisuuteen liittyen. Konsernissa ei
ole sertifioitua työturvallisuuden johtamisjärjestelmää.
Vuoden 2025 aikana ei tapahtunut yhtään työperäisistä vammoista tai työperäisistä
terveysongelmista johtuvaa kuolemantapausta Mustin omassa työvoimassa sisältäen myös ei-
työsuhteiset henkilöt. Työvoiman työperäisiin vammoihin ja terveysongelmiin liittyvien tapausten
määrä oli 40. Useimmat vammat ovat pieniä haavoja, johtuvat koiran puremista tai lavoilta tai hyllyistä
putoavista esineistä johtuvista jalkavammoista. Työtapaturmista ja tapaturma luokituksesta kerättävää
tietoa kehitetään tulevaisuudessa.
Musti Group tulee kehittämään omaan työvoimaan liittyviä mittareita. Vuoden 2026 aikana tullaan
arvioimaan mahdollisuus yhteinäisen konserninlaajuisen tapaturmataajuusmittarin (LTIR Lost Time
Injury Rate) asettamista. Järjestelmäsyistä arvion antaminen ei ole mahdollista vuoden 2025 osalta.
Yllä oleva data on kerätty Musti Groupin HR-järjestelmästä, josta on saatavilla tarkalla
tasolla työntekijöiden tiedot kyseisten tietojen raportoimiseksi. Metriikka ei sisällä merkittävää
arvionvaraisuutta. Sekä Baltian että Portugalin tytäryhtiöiden osalta henkilöstötietoja ei vielä ole täysin
integroitu Mustin järjestelmään, joten data on kerätty perinteisin menetelmin erillisiltä raporteilta
ja yhdistelty HR-järjestelmästä saadun datan kanssa. Raportoitua dataa ei ole varmennettu muiden
ulkopuolisten tarkastajien toimesta.
Säännölliseen työaikaan perustuva arvio tehtyjen työtuntien määrästä oli noin 6 miljoonaa tuntia vuonna
2025. Arvioitu luku sisältää molemmat työsuhderyhmät: vakituiset ja määräaikaiset työntekijät. Laskelmissa
käytetyt oletukset olivat 251 työpäivää vuonna 2025, vakituisten työntekijöiden säännöllinen työaika, 7,5
tuntia päivässä, sekä määräaikaisten työntekijöiden arvioitu keskimääräinen työaika, 2 tuntia päivässä.
S1-16 Ansiotuloa koskevat mittarit (palkkaero ja kokonaisansiot)
Palkkaero- ja kokonaisansiomittareita koskevia tietoja ei ole saatavilla eikä tästä syystä ole raportoitu
vuonna 2025. Joulukuussa 2025 HR-järjestelmään on luotu uusi ominaisuus, joka valmistuu vuoden 2026
puolella mahdollistaen palkkaero- ja kokonaisansion raportoinnin.
S1-17 Tapaukset, valitukset ja vakavat ihmisoikeusvaikutukset
Musti Group seuraa omaan työvoimaan liittyviä työperäisiä tapauksia, valituksia ja vakavia
ihmisoikeusvaikutuksia. Yhtiöllä on käytössä ja toiminnassa oleva whistleblowing-kanava, jonka
kautta työntekijät voivat ilmoittaa mahdollisista väärinkäytöksistä tai huolista anonyymisti ilman
pelkoa vastatoimista. Vaikka konsernitasolla ei ole vielä täysin yhtenäistä, virallista prosessia kaikkien
näiden tietojen keskitettyyn koordinoimiseen, prosessia tullaan kehittämään aktiivisesti vuoden 2026
aikana. Kehitystyön tavoitteena on vahvistaa tiedonkeruuta ja valitusmekanismien hallintaa kaikissa
toimintamaissa kestävyysraportointidirektiivin mukaisesti.
Vuoden 2025 aikana yksi myymälätyöntekijä teki ilmoituksen mahdollisesta syrjinnästä Mustin
virallisen whistleblowing-kanavan kautta. Varmistaaksemme puolueettoman ja objektiivisen arvioinnin,
annoimme riippumattoman ulkopuolisen oikeudellisen neuvonantajan tehtäväksi suorittaa virallisen
tutkinnan tapauksesta. Tutkinnan johtopäätöksenä oli, ettei toimintaohjeiden rikkomista tai syrjivää
käytöstä ollut tapahtunut, minkä seurauksena jatkotoimenpiteisiin ei ollut tarvetta. Muiden kanavien
kautta, kuten raportointi suoraan HR:lle tai esihenkilöille, ei raportoitu muita valituksia tai huolenaiheita.
Mustin tietoon ei tullut vuoden 2025 aikana muitakaan tapauksia, jotka olisivat koskeneet esimerkiksi
syrjintää tai vakavia ihmisoikeusloukkauksia. Lisäksi Mustin tiedossa ei ole sakkoja, seuraamusmaksuja
tai vahingonkorvauksia, jotka olisivat johtuneet työhön liittyvää syrjintää tai häirintää koskevista
rikkomuksista.
64
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
S2 Arvoketjun työntekijät
Strategia
ESRS 2 SBM-2 Sidosryhmien edut ja näkemykset
Arvoketjun työntekijät ovat keskeinen vaikutusten kohteena oleva sidosryhmä. Työntekijöiden odotukset
ja edut vaihtelevat arvoketjun eri vaiheissa, mutta niitä yhdistää tarve turvallisille ja terveellisille
työolosuhteille, reiluille työehdoille ja merkitykselliselle työlle. Lapsityövoiman torjuminen ja pakkotyön
riskien poistaminen liittyvät ihmisoikeuksien kunnioittamiseen ja arvoketjun työntekijöiden oikeuksiin.
Toimeentuloon riittävä ja tasa-arvoinen palkka, sosiaalietuudet ja työn merkityksellisyys lisäävät
työn vakautta ja luottamusta työnantajaan. Paikallisten yhteisöjen huomioiminen ja pitkäaikaiset
toimitussopimukset nähdään tärkeinä koko arvoketjun kestävyyttä vahvistavina seikkoina.
Hankintaketjun työntekijät ovat sekä negatiivisten että positiivisten ihmisoikeusvaikutusten kohteena
ja Musti Groupin kaksoisolennaisuusanalyysissä tämä nousi merkittäväksi arvoketjun työntekijöihin
kohdistuvaksi vaikutukseksi. Toimittajayhteistyö tähtää positiiviseen ja ihmisoikeudet huomioivaan
työntekijöiden kohteluun sekä negatiivisten vaikutusten ennaltaehkäisyyn.
ESRS 2 SBM-3 Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden vuorovaikutus strategian
ja liiketoimintamallin kanssa
Musti Groupin kasvu- ja kannattavuusstrategia kytkeytyy tiiviisti toimitusketjun vastuullisuuteen ja
arvoketjun työntekijöihin liittyviin kestävyysaiheisiin, jotka on tunnistettu kaksoisolennaisuusanalyysissä.
Yhtiön strateginen tavoite kasvaa Pohjoismaissa ja Baltiassa, laajentaa myymälä- ja palveluverkostoa
sekä vahvistaa verkkokauppa-liiketoimintaa edellyttää toimitusketjulta luotettavuutta, skaalautuvuutta
ja korkeaa eettistä tasoa. Arvoketjun työntekijöihin liittyvät vaikutukset korostuvat erityisesti hankinnan
ja tuotannon alkupäässä, minkä vuoksi Musti Groupin mahdollisuus ja vastuu vaikuttaa näihin teemoihin
toteutuvat ennen kaikkea toimittajayhteistyön kautta. Kaksoisolennaisuusanalyysissä tunnistetiin
arvoketjun työntekijöihin liittyviä vaikutuksia, joihin Musti Group voi vaikuttaa yhteistyössä toimittajien
kanssa. Kaksoisolennaisuusanalyysiin perusteella olennaiset arvoketjun työntekijöihin liittyvät
vaikutukset syntyvät monista työoloihin liittyvistä näkökulmista. Ihmisoikeuksien kunnioittaminen
toimitusketjussa tukee strategian toteutumista vähentämällä operatiivisia ja maineeseen liittyviä
riskejä, jotka voisivat vaarantaa kasvun ja markkina-aseman vahvistamisen. Suoraan Mustin
liiketoimintaan vaikuttavia merkittäviä riskejä ja mahdollisuuksia ei tunnistettu tällä ensimmäisellä
kaksoisolennaisuusanalyysi kierroksella.
Strategian keskeinen painopiste oman ja eksklusiivisen tuotevalikoiman kasvattamisessa vahvistaa
entisestään kytkentää toimitusketjun vastuullisuuteen. Kun Musti Group lisää omaa vaikutusvaltaansa
tuotteiden suunnittelussa, hankinnassa ja tuotannossa, kasvaa samalla vastuu siitä, että tuotteet on
valmistettu ihmisoikeuksia kunnioittaen ja työntekijöiden oikeudet turvaten koko arvoketjussa. Yhtiön
nollatoleranssi ihmisoikeusloukkauksille ohjaa toimittajavalintoja, sopimuksia ja valvontakäytäntöjä ja
varmistaa, että kannattavuuden parantaminen ja katteiden kasvattaminen eivät perustu kestämättömiin
työoloihin tai heikkoihin sosiaalisiin käytäntöihin. Näin toimitusketjun vastuullinen hallinta toimii
strategisena edellytyksenä kannattavuustavoitteiden saavuttamiselle pitkällä aikavälillä.
Lisäksi Musti Groupin strateginen painotus asiakasuskollisuuteen, luottamukseen ja vahvaan
brändiin kytkeytyy suoraan ihmisoikeuksien huomioimiseen toimitusketjussa. Kuluttajien odotukset
vastuullisuudesta koskevat yhä useammin myös tuotteiden alkuperää ja niiden taustalla olevia työoloja.
Toimittajayhteistyö, joka tähtää positiivisen ja ihmisoikeudet huomioivan työntekijöiden kohtelun
vahvistamiseen, tukee Musti Groupin brändilupausta. Samalla yhteistyöhön perustuva toimintamalli
mahdollistaa jatkuvan parantamisen ja positiivisten vaikutusten vahvistamisen arvoketjussa, mikä tukee
sekä yhtiön kestävyyspäämääriä että sen pitkän aikavälin kasvua ja kilpailukykyä.
Vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien hallinta
Vastuullinen toimitusketju on tärkeä osa Musti Groupin strategiaa ja liiketoimintamallia. Teemme
yhteistyötä toimittajien kanssa, jotka ovat sitoutuneet noudattamaan Musti Groupin toimittajien
toimintaohjetta (Supplier Code of Conduct) sekä noudattavat soveltuvaa lainsäädäntöä kaikessa
liiketoiminnassaan mukaan lukien työntekijöihin kohdistuvien vaikutusten hallinnassa. Toimittajan
toimintaohjeessamme toimittajat sitoutuvat noudattamaan eettistä liiketoimintatapaa, kunnioittamaan
kansainvälisiä ihmisoikeussitoumuksia ja olemaan tietoinen liiketoimintansa vaikutuksista ympäristöön
sekä hallitsemaan ja vähentämään negatiivisia ympäristöön kohdistuvia vaikutuksia. Toimittajien
toimintaohje on sisällytetty toimittajien ostosopimukseen.
Vastuullisen toimitusketjun perustana ovat uusien toimittajien valintaprosessi ja siihen liittyvä
toimittajien arviointi, pitkäjänteinen yhteistyöhön toimittajien kanssa sekä heidän oman toimintansa
itsearviointi ja auditoinnit.
Lisäksi riippumaton kolmas osapuoli suorittaa amfori BSCI auditoinnit Musti Group konsernin
riskimaissa sijaitseville toimittajille. amfori BSCI-auditoinneissa kartoitetaan toimittajien toimintatapoja
ja liiketoimintaprosesseja liittyen muun muassa negatiivisiin ihmisoikeusvaikutuksiin kuten
työturvallisuuteen, työsuhteen ehtoihin kuten esimerkiksi työtunteihin sekä lapsi- ja pakkotyövoiman
kiellon toteutumiseen.
65
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Auditointituloksissa korostuivat erityisesti poikkeamat työtuntimäärissä, kuten ylitöiden liiallinen
määrä, puutteet työaikakirjanpidossa tai viikoittaisten lepoaikojen noudattamisessa. Useilla toimittajilla
havaittiin tarve parantaa järjestelmällistä työaikaseurantaa ja varmistaa, että toteutuneet työtunnit
vastaavat paikallista lainsäädäntöä ja amfori BSCI vaatimuksia. Auditointituloksen mukaisesti amfori
BSCI jatkoauditointi tehdään vuoden päästä tai harvemmin.
Tuotevalikoimaamme kuuluu lemmikkieläinten ruokia, lemmikkieläinten hoitoon ja hyvinvointiin
liittyviä tuotteita ja tarvikkeita. Edellytämme toimittajiltamme tuoteturvallisuuden varmistamista jo
ennen hankintapäätöksen tekemistä sekä tuotteiden jäljitysjärjestelmää, jotta voimme ennalta varmistua
tuoteturvallisuudesta sekä toimia mahdollisissa tuotevirhe-epäilyissä nopeasti.
Arvoketjun työntekijäryhmät
Arvoketjun työtekijäryhmiä ovat tuotteiden valmistusta tekevien tuotantolaitosten työntekijät, tuotteissa
käytettäviä raaka-aineita ja pakkausmateriaaleja valmistavien tuotantolaitosten työntekijät, omassa
lemmikkieläinruokaa valmistavassa tuotantolaitoksessa työskentelevät alihankkijoiden työntekijät,
tuotteissa käytettävien raaka-aineiden ja valmistettujen tuotteiden varastointia, kuljetuksia ja myyntiä
hoitavien yritysten työntekijät.
S2-1 Arvoketjun työntekijöihin liittyvät toimintaperiaatteet
Musti Group kunnioittaa ihmisoikeuksia ja edellyttää arvoketjussa toimivien toimittajien sitoutumista
eettisen toimittajaohjeiston Supplier Code of Conductin mukaiseen toimintaan kaikessa toiminnassaan
kattaen kaikki arvoketjun työntekijäryhmät kaikilla maantieteellisillä alueilla. Musti Groupin johtoryhmä
on vastuussa toimintaperiaatteen toteuttamisesta. Supplier Code of Conduct perustuu kansainvälisissä
yleisopimukissa määriteltyihin periaatteisiin, joten sidosryhmän edustajat eivät ole olleet mukana sen
tekemisessä.
Toimittajien edellytetään kunnioitettavan ihmisoikeuksia. Työntekijöitä tulee kohdella
oikeudenmukaisesti, eivätkä toimittajat saa hyväksyä minkäänlaista syrjintää tai häirintää työntekijöitä
valittaessa tai työpaikalla. ja että kaikille työntekijöille tarjotaan yhtäläiset mahdollisuudet
suorittaa työnsä sen mukaisesti mitä kirjallisessa ja sillä kielellä kirjoitetussa työsopimuksessa, mitä
työntekijä ymmärtää, lukee. Kaikenlaiset pakkotyön muodot, kuten vakuuksien maksaminen tai
henkilöllisyystodistusten pidättäminen henkilöstöltä työsuhteen alkaessa, ovat kiellettyjä. Arvoketjun
työntekijöillä on oikeus poistua työpaikalta normaalin työpäivän päätyttyä ja irtisanoa työsuhteensa.
Toimittajien on maksettava kaikille työntekijöille palkkaa, mikä on riittävä elämiseen. Työntekijöiden
työajan tulee noudattaa kansallisia lainsäädäntöjä ja heillä tulee olla oikeus kaikkiin laissa määriteltyihin
lomiin.
Lapsityövoiman käyttö on kiellettyä ja nuorten työllistäminen ei saa haitata oppivelvollisuuden
suorittamista. Myöskään nuoria työntekijöitä ei saa palkata vaarallisiin työtehtäviin. Toimittajien on
tarjottava kaikille työntekijöille turvalliset ja terveelliset työolosuhteet.
Arvoketjun työntekijöillä tulee olla oikeus järjestäytyä vapaasti sekä kollektiiviseen neuvotteluun
työehtosopimuksista.
Toimittajien toimintaperiaatteet perustuvat yritystoimintaa ja ihmisoikeuksia koskevien Yhdistyneiden
kansakuntien ohjaaviin periaatteisiin, työelämän perusperiaatteisiin ja oikeuksista työhön annettuun
ILO:n julistukseen sekä monikansallisille yrityksille annettuihin OECD:n toimintaohjeisiin. Toimittajien
toimintaperiaatteet ovat osa toimittajasopimuksia, missä allekirjoituksin vahvistetaan näihin
periaatteisiin sitoutuminen. Periaatteet löytyvät Musti Groupin verkkosivuilta, missä ne ovat kaikkien
sidosryhmien luettavissa.
Musti Groupilla on whistleblowing-kanava anonyymi-ilmoitusten tekoa varten tilanteissa, missä on
mahdollinen epäily ihmisoikeusloukkauksesta.
S2-2 Prosessit, jotka koskevat yhteydenpitoa arvoketjun työntekijöiden kanssa
Musti Groupin tavoitteena on hyvä ja molemminpuolista hyötyä tuottava toimittajasuhde. Tätä työtä
tehdään toimittajien valinnasta lähtien ja toimittajasuhteen syntymisen jälkeen heidän kanssaan
käytävien yhteistyöpalavereiden kautta. Toimittajayhteistyöhön kuuluu auditointien suorittaminen
joko Musti Groupin toimesta tai riskimaissa amfori BSCI-järjestelmän kautta. Näissä tilanteissa on
mahdollisuus suoraan keskusteluun työntekijöiden kanssa.
Musti Group ei ole toteuttanut ihmisoikeushuolellisuusvelvoitteen mukaista due diligence -prosessia
arvoketjussaan. Tämän toteuttaminen ja aikataulutus tullaan arvioimaan lähivuosina.
S2-3 Prosessit kielteisten vaikutusten korjaamiseksi ja kanavat arvoketjun työntekijöille huolenaiheiden
esiin tuomiseksi
Musti Group tunnistaa vastuunsa toimia hyvässä yhteistyössä arvoketjussa toimivien toimittajien ja
yhteistyökumppaneiden kanssa siten, että arvoketjussa toimivat työntekijöihin kohdistuvat kielteiset
vaikutukset voidaan ennalta ehkäistä, lieventää ja korjata. Musti Group edellyttää kaikissa riskimaissa
toimivien toimittajien sitoutuvan amfori BSCI-auditointijärjestelmän ja siitä saatavien auditointitulosten
parantamiseen.
Arvoketjun työntekijät voivat esittää huolenaiheensa anonyymisti Musti Groupin whistleblowing-
kanavan kautta.
66
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
S2-4 Arvoketjun työntekijöihin kohdistuviin olennaisiin riskeihin liittyviin toimiin ryhtyminen ja
lähestymistavat arvoketjun työntekijöihin kohdistuvien olennaisten riskien hallitsemiseksi ja olennaisten
mahdollisuuksien hyödyntämiseksi sekä kyseisten toimien tehokkuus
Riskienhallinta on olennainen osa Musti Groupin toimintaa ja toiminnan kehittämistä. Tunnistamme
ja arvioimme toimitusketjuun liittyviä vaikutuksia, riskejä ja mahdollisuuksia. Riskienhallintaprosessi
sisältää riskien kartoituksen, priorisoinnin ja hallintatoimenpiteiden määrittelyn. Toimittajille asetetaan
selkeät vaatimukset, ja heidän toimintansa arvioidaan auditointien ja sopimusehtojen avulla. Musti
Group on amfori BSCI-järjestön jäsen ja se hyödyntää riskienhallinnassa järjestön auditointijärjestelmää.
Arvoketjun työntekijöihin liittyvien vaikutusten tunnistamiseksi amfori BSCI keskittyy
ihmisoikeus-, työterveys- ja työhyvinvointiriskeihin, kuten liiallisiin työaikoihin, puutteellisiin
työturvallisuuskäytäntöihin sekä työntekijöiden heikkoon vaikutusmahdollisuuteen omiin työoloihinsa.
Lisäksi kehitämme yhteistyötä toimittajien kanssa järjestämällä säännöllisillä toimittajatapaamisia,
ja tavoitteenamme on rakentaa pitkäjänteisiä kumppanuuksia. Molempia osapuolia hyödyntävä
kauppasuhde on lähestymistapamme varmistaa, että arvoketjussa työskentelevien työntekijöiden
oikeudet ja työolot paranevat pitkäjänteisesti ja että toimittajiemme käytännöt ovat linjassa Musti
Groupin eettisten periaatteiden sekä kansainvälisten ihmisoikeusperiaatteiden kanssa.
Mittarit ja tavoitteet
S2-5 Olennaisten kielteisten vaikutusten hallintaan, myönteisten vaikutusten edistämiseen ja olennaisten
riskien ja mahdollisuuksien hallintaan liittyvät tavoitteet
Musti Group on asettanut seuraavat arvoketjun vastuullisuuteen liittyvät mittarit ja tavoitteet, jotka
johtoryhmä hyväksyi vuonna 2025:
• Toimittajien toimintaohjeiden (Supplier Code of Conduct, Musti tai amfori BSCI) hyväksyminen,
missä tavoite on 100 % toimittajista on hyväksynyt ja allekirjoittanut toimintaohjeen vuoteen 2027
mennessä. Missä perusvuoden 2024 tulos oli 93,7 %
• amfori BSCI -auditoinnit riskimaatoimittajille, missä tavoite on vuosittain 100 % riskimaissa toimivien
toimittajien auditointi. Missä perusvuoden 2024 tulos oli 100 %
Vuonna 2025 saavutetut tulokset:
• 94,6 % toimittajista allekirjoittanut toimittajien toimintaohjeet
• 86 % toimittajista amforiBSCI auditoitu
Kyseiset mittarit ja tavoitteet ovat olennainen osa Musti Groupin arvoketjun työntekijöihin
kohdistuvien vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien hallintaa. Ne luovat konkreettisen mekanismin
toimintaperiaatteiden vaatimusten seuraamiseen ja edistävät työntekijöiden oikeuksien sekä työolojen
jatkuvaa parantamista toimittajaverkostossa.
Asetetut tavoitteet ovat linjassa Musti Groupin toimitusketjun toimintaperiaatteiden kanssa.
Toimittajien toimintaohjeiden tavoitteena on varmistaa, että kaikkien toimittajien toiminnan perustana
ovat eettiset periaatteet, jotka kattavat ihmisoikeudet, työntekijöiden oikeudet, työturvallisuuden ja
vastuulliset liiketoimintakäytännöt. Allekirjoitusaste toimii mittarina toimintaperiaatteen jalkautumisessa
arvoketjuun.
Ihmisoikeus- ja vastuullisen hankinnan periaatteiden toteutumista käytännössä valvotaan amfori
BSCI-auditointien avulla. Auditointien kattavuustavoite tukee toimintaperiaatteiden toimeenpanoa
varmistamalla, että riskimaissa toimivien toimittajien työolot ja prosessit arvioidaan riippumattoman
kolmannen osapuolen toimesta.
Tavoitteet on määritelty nolla periaatteen mukaisesti: kaikkien toimittajien tulee sitoutua Musti
Groupin periaatteisiin ja toimia niiden mukaisesti. Ja ne perustuvat Global Compactin 10 periaatteisiin,
osana Musti Groupin jäsenyyttä järjestössä. Tavoitteiden määrittelyssä ei ole hyödynnetty sidosryhmien
edustajien näkemyksiä, koska ihmisoikeuksien toteutuminen on fundamentaalinen perusta
oikeudenmukaiseen toimintaan ihmisiä kohtaan.
67
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
S4 Kuluttajat ja loppukäyttäjät
Strategia
ESRS 2 SBM-2 Sidosryhmien edut ja näkemykset
Lemmikkiliiketoiminnan kuluttajat muodostavat monimuotoisen ryhmän, jonka ostokäyttäytymiseen
vaikuttavat sekä emotionaaliset että rationaaliset tekijät. Asiakaskunta kattaa laajan ikä- ja tulohaitarin,
mutta erityisesti kaupunkilaiset ja nuoret aikuiset ovat kasvava segmentti. Kuluttajat ovat digitaalisesti
aktiivisia, he hakevat tietoa verkosta, vertailevat tuotteita ja arvostavat helppoa verkkokauppa-asiointia.
Kuluttajat ja lemmikit ovat keskeinen vaikutusten kohteena oleva sidosryhmä.
Kuluttajien edut ja näkemykset liittyvät ensisijaisesti lemmikkien hyvinvointiin ja turvallisuuteen.
Asiakkaat odottavat tuotteiden ja palveluiden tukevan lemmikin terveyttä ja mukavuutta. Vastuullisuus
ja kestävyys ovat tärkeitä arvoja. Myös digitaaliset palvelut, verkkokauppa ja kotiinkuljetus lisäävät
asiakastyytyväisyyttä ja hyvää asiakaskokemusta. Räätälöidyt ruokavaliot ja korkealaatuiset tuotteet
koetaan lisäarvona ja osalla kuluttajista on valmius maksaa korkeampaa hintaa laadusta. Kuluttajien
näkemyksiä kuullaan asiakaskohtaamisissa myymälöissä, asiakaspalvelukanavien kautta saatavien
yhteydenottojen sekä asiakastyytyväisyyskyselyjen kautta. Vuorovaikutusta käydään myös sosiaalisessa
mediassa ja markkinointiviestinnän kautta.
Kuluttajat suhtautuvat lemmikkeihin yhä enemmän perheenjäseninä, ja tällä on vaikutusta
kulutettaviin tuotteisiin, kuten ruokiin ja tarvikkeisiin sekä palveluvalikoimaan. “Lemmikkivanhemmuus”
-trendi antaa suuntaa Mustin tarjonnan kehittämiseen. Tämä trendi on vaikuttanut premium-ruokien
sekä erilaisten palveluiden kysyntään, mihin Musti on vastannut laajentamalla valikoimaansa
kattamaan sekä hyvinvointiin liittyviä tuotteita että hoitopalveluja kuten trimmausta, koulutusta ja
eläinlääkäripalveluita.
Mustin ajatus siitä, että “Mustilla on kaikki, mitä tarvitset” on vastaus kuluttajien odotuksiin
helppoudesta ja kokonaisvaltaisesta palvelusta. Datan avulla Musti pyrkii tarjoamaan asiakaskohtaisia
ratkaisuja, mikä osoittaa, että kuluttajien yksilölliset näkemykset ja ostokäyttäytyminen ohjaavat myös
digitaalisten palveluiden kehittämistä. Monikanavaisuus on keskeinen osa Mustin liiketoimintamallia,
ja se vastaa kuluttajien muuttuneisiin asiointitapoihin. Kuluttajat odottavat sujuvaa asiointia
verkkokaupassa ja myymälässä, mikä näkyy Mustin strategiassa laajana myymäläverkostona sekä
vahvasti kasvavana verkkokauppana.
Mustin liiketoimintamalli ja strategia rakentuvat vahvasti lemmikkien omistajien tarpeiden ja
käyttäytymisen ympärille. Yrityksen toiminta perustuu jatkuvaan kehittämiseen, jotta nykyisiä asiakkaita
voidaan palvella entistä paremmin ja houkutella uusia asiakkaita erityisesti lemmikin elinkaaren
alkuvaiheessa, milloin pitkä asiakassuhde on mahdollista luoda. Brändin lupaus, monikanavainen
palvelu, laatuun tähtääminen sekä joustavat hinnoitteluratkaisut muodostavat kokonaisuuden, joka
perustuu kuluttajien etujen huomioimiseen ja heidän näkemyksensä ymmärtämiseen. Kuluttajien
odotukset helppoudesta, kokonaisratkaisuista ja luotettavasta palvelusta ohjaavat Mustin strategisia
painotuksia sekä liiketoimintaa.
ESRS 2 SBM-3 Olennaiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet sekä niiden vuorovaikutus strategian ja
liiketoimintamallin kanssa
Musti Groupin kasvu- ja kannattavuusstrategia kytkeytyy useisiin olennaisiin kestävyysaiheisiin, jotka
on tunnistettu kaksoisolennaisuusanalyysissä. Analyysissä tunnistetiin niin positiivisia kuin negatiivisia
vaikutuksia kuluttajiin ja lemmikkeihin sekä riskejä ja mahdollisuuksia, mitkä voivat vaikuttaa Mustin
liiketoimintaan.
Kaksoisolennaisuusanalyysiin perusteella olennaiset kuluttajiin ja loppukäyttäjiin liittyvät
vaikutukset syntyvät tuotetietojen laadukkuuden ja oikeellisuuden kautta, asiakaspalvelutilanteessa
jaettavan neuvonnan ja tietojen kautta, kuluttajan henkilötietojen hallinnassa, sekä vastuullisten
markkinointikäytäntöjen kautta. Tuotteiden laatu ja turvallisuus vaikuttavat sekä lemmikkiin että
lemminkin perheenjäseniin. Tuoteturvallisuusriskeillä voi olla vaikutuksia Musti Groupin maineeseen
ja liiketoiminnan kannattavuuteen. Lemmikkien hyvinvointiin liittyvät palvelut ja laadukkaat tuotteet
vahvistavat luottamusta yritykseen ja niihin liittyy mahdollisuuksia vahvistaa asiakasuskollisuutta.
Liiketoiminnan harjoittaminen (G1) raportointistandardiin sisältyy vaikutukset eläinten hyvinvointiin.
Tämä osa näkökulmana lemmikin hyvinvointi nousi Musti Groupin kaksoisolennaisuusanalyysissä
olennaiseksi kestävyysseikaksi. Aihe on siirretty raportointistandardiin Kuluttajat ja loppukäyttäjät (S4)
ja siksi tämä näkökulma käsitellään tässä yhteydessä.
Olennaiset kielteiset vaikutukset sekä liiketoiminnan riskit
Musti Groupin tuotevalikoimaan kuuluu lemmikkieläinten ruokia, lemmikkieläinten hoitoon ja
hyvinvointiin liittyviä tuotteita ja tarvikkeita sekä palveluita. Palveluita ovat mm. trimmaus-, koulutus- ja
hieronta- sekä ruokavaliopalvelut, ja eläinlääkäripalveluja tietyissä myymälöissä.
Virheelliset tuote- ja pakkausmerkinnät voivat johtaa kuluttajaa harhaan, mikä saattaa aiheuttaa
väärän tuotteen käytön ja negatiivisia vaikutuksia lemmikin hyvinvoinnille ja terveydelle. Tuoteviat,
kuten sähkölaiteviat, voivat vaarantaa lemmikin terveyden ja aiheuttaa kuluttajalle omaisuusvahinkoja.
Lemmikkieläinten ruoan heikko laatu voi heikentää lemmikin hyvinvointia ja terveyttä, mikä voi johtaa
luottamuksen menetykseen ja aiheuttaa myyntivolyymien pienentymisen.
68
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Epäonnistuminen asiakaspalvelussa tai asiakaspalautteen käsittelyssä voi synnyttää negatiivisen
asiakaskokemuksen ja lisätä riskiä, että asiakas jakaa kokemuksensa sosiaalisessa mediassa, mikä voi
vahingoittaa yrityksen mainetta. Kuluttajien henkilötietoihin kohdistuvat tietovuodot voivat aiheuttaa
vakavia yksityisyydensuojan loukkauksia ja lisätä identiteettivarkauksien riskiä. Lisäksi verkkokauppaan
kohdistuva kyberrikollisuus voi johtaa taloudellisiin menetyksiin ja heikentää brändin luotettavuutta.
Olennaiset myönteiset vaikutukset sekä liiketoiminnan mahdollisuudet
Osaavan myymälähenkilökunnan tarjoama neuvonta asiakaspalvelutilanteissa sekä Mustin lemmikkien
koulutuspalvelut lisäävät lemmikkien omistajien osaamistasoa. Tämä vaikuttaa lemmikkien hyvinvointiin
ja terveyteen, millä on vaikutusta asiakastyytyväisyyteen ja luottamukseen yritystä kohden. Positiivisen
vaikutuksen varmistamiseksi panostetaan henkilöstön jatkuvaan koulutukseen, asiakaspalvelun laatuun
ja ajantasaisen tiedon jakamiseen.
Mustin hoito- ja terveyspalvelut tarjoavat kuluttajille mahdollisuuden saada apua lemmikkiensä
hyvinvoinnin edistämiseen. Monipuolinen palveluvalikoima luo mahdollisuuden erottautua kilpailijoista
ja vahvistaa brändin asemaa ammattitaitoisena toimijana. Mahdollisuuden hyödyntämiseksi
palveluvalikoimaa ja koulutustarjontaa kehitetään ja viestitään aktiivisesti asiakkaille palveluista.
Lisäksi asiantunteva neuvonta ja hyvinvointipalvelut voivat vähentää virheellisiä tuotevalintoja ja
mahdollistaa hyvää elämänlaatua lemmikeille.
Vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien hallinta
Kuluttajiin ja loppukäyttäjiin kohdistuvia vaikutuksia, riskejä ja mahdollisuuksia hallitaan
lemmikkieläinvähittäiskaupassa osana yrityksen liiketoimintaprosesseja. Mahdollisia negatiivisia
vaikutuksia ovat tuotteiden turvallisuuteen tai puutteellisiin tuotetietoihin liittyvät poikkeamat.
Näitä hallitaan tuotesuunnittelun kautta toimittajavalintaan sekä toimittajasopimuksiin sekä niiden
laatuliitteiden avulla. Palautekanavien kautta saadaan ajantasaista tietoa tuotteisiin liittyvistä puutteista.
Kuluttajiin liittyviä liiketoimintariskejä, kuten luottamuksen heikkenemistä tai mainehaittoja,
ehkäistään avoimella viestinnällä ja asiakasreklamaatioiden käsittelyllä. Kuluttajien on mahdollista antaa
palautetta myymälöissä tai ottaa yhteyttä keskitetyn asiakaspalvelukeskuksen kautta.
Kuluttajien kasvava kiinnostus lemmikkien hyvinvointiin ja kestävään kulutukseen nähdään
mahdollisuutena, jota hyödynnetään kattavalla ja lisäarvoa tuottavalla tuote- ja palveluvalikoimalla
lemmikin elinkaaren eri vaiheissa.
Yritys seuraa kuluttajien ja muiden keskeisten sidosryhmien muuttuvia odotuksia. Tämä tarkoittaa muun
muassa tuotevalikoiman ja palveluiden kehittämistä vastaamaan kulutustrendejä. Kun kuluttajien tarpeet
ja arvot muuttuvat, liiketoimintaa ohjaavia painotuksia tarkennetaan niiden mukaisesti. Näin varmistetaan,
että yrityksen toiminta pysyy asiakaslähtöisenä ja liiketoiminta reagoi toimintaympäristön muutoksiin.
S4-1 Kuluttajiin ja loppukäyttäjiin liittyvät toimintaperiaatteet
Musti Groupin toiminta perustuu laatu- ja tuoteturvallisuuspolitiikkaan, joka ohjaa kaikkia
prosesseja tuotteiden ja palveluiden laadun sekä turvallisuuden varmistamiseksi. Tavoitteena on
luoda luotettava ja kestävä liiketoiminta, mikä huomioi kuluttajien ja lemmikkien hyvinvoinnin.
Laatu- ja tuoteturvallisuuspolitiikkaa noudatetaan koko Musti Groupissa ja sen toimitusketjussa sen
kaikilla markkinoilla ja maantieteellisillä alueilla. Musti Group jalkauttaa vastaavat periaatteet sen
toimittajille osana toimittajille asetettavia vaatimuksia. Toimittajat sitoutuvat lisäksi toimimaan Musti
Groupin erillisen toimittajien toimintaohjeen mukaisesti. Musti Groupin johtoryhmä vastaa tämän
toimintaperiaatteen implementoinnista. Toimintaohje on löydettävissä konsernin verkkosivuilta.
Noudatamme lainsäädäntöä ja viranomaisohjeita kaikessa toiminnassamme varmistaaksemme
tuotteiden ja palveluiden turvallisuuden ja laadun. Toimintamme lähtökohtana on asiakkaiden
tarpeiden tunnistaminen ja lemmikkien hyvinvoinnin edistäminen, ja asiakaspalaute on keskeinen
osa jatkuvaa kehittämistä. Omassa tehtaassamme valmistetut lemmikkiruoat täyttävät FSSC 22000
-standardin vaatimukset ja ovat kolmannen osapuolen sertifioimia. Näin ollen Musti Group on sitoutunut
noudattamaan FSSC 22000 -tuoteturvallisuusjohtamisen standardia konsernipolitiikassaan koskien
lemmikkieläinruokatehdasta Suomessa.
Lemmikkiruokien kehityksessä huomioimme ravitsemukselliset tarpeet, lajinmukaisuuden
ja maittavuuden. Tuotetietojen oikeellisuus, lainmukaisuus ja avoin viestintä sekä vastuullisten
markkinointiperiaatteiden noudattaminen ovat toimintamme lähtökohtia. Tuoteturvallisuus otetaan
huomioon koko toimitusketjussa kuten valmistuksessa, varastoinnissa ja logistiikassa, jotta tuotteet
ovat turvallisia loppukäyttäjälle saakka. Tuotteet ovat jäljitettävissä, ja poikkeustilanteissa toimimme
tehokkaasti riskien minimoimiseksi.
Kehitämme prosessejamme jatkuvasti ja käymme avointa vuoropuhelua asiakkaiden, toimittajien ja
viranomaisten kanssa varmistaaksemme hyvän liiketoiminnan. Näiden periaatteiden avulla Musti Group
varmistaa, että kuluttajat voivat luottaa tuotteiden ja palveluiden laatuun ja turvallisuuteen, osana
yrityksen sosiaalista vastuuta ja hyvää hallintotapaa.
69
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Musti Group kunnioittaa ihmisoikeuksia ja toimii omien eettisten periaatteidensa Code of Conductin
mukaisesti kaikessa toiminnassaan, myös asiakkaita kohdatessaan. Lisätietoa löytyy kohdasta S1-1
Omaan työvoimaan liittyvät toimintaperiaatteet sivulta 68. Yhtiöllä on whistleblowing-kanava anonyymi-
ilmoitusten tekoa varten tilanteissa, missä on mahdollinen epäily ihmisoikeusloukkauksesta.
S4-2 Prosessit, jotka koskevat yhteydenpitoa kuluttajien ja loppukäyttäjien kanssa
Vuoropuhelu asiakkaiden kanssa toteutuu monikanavaisesti: myymälöissä, digitaalisilla
markkinapaikoilla, tapahtumissa, asiakaspalvelun kautta, asiakaskyselyissä, markkinointiviestinnässä,
kanta-asiakasohjelmassa, verkkosivuilla ja sosiaalisessa mediassa. Asiakkaiden näkemysten
ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää, jotta voimme varmistaa tuotteiden ja palveluiden vastaavan
heidän tarpeitaan.
Asiakaspalaute on Musti Groupille keskeinen väylä saada tietoa asiakkaiden näkemyksistä.
Asiakkaamme voivat antaa meille palautetta verkkokaupan chatin kautta, puhelimitse tai sähköpostitse
sekä myymälöissämme suoraan henkilökunnallemme.
Vuonna 2025 Musti Groupin asiakaspalveluyksikköön noin 390 000 asiakaskontaktia. Asiakkaita
palvellaan esimerkiksi tuotetiedusteluihin vastaamalla, varaamalla aikoja hyvinvointipalveluihin
ja vastaanottamalla asiakaspalautteita ja -reklamaatioita. Asiakaspalautteista noin 40 %
kohdistui lemmikkien ruokiin tai herkkuihin, noin 10 % leluihin tai tarvikkeisiin, noin 30 %
verkkokauppakuljetuksiin ja noin 20 % muihin asioihin kohdistuviin palautteisiin. Jatkoimme vuonna
2024 alkanutta asiakaspalaute- ja reklamaationprosessien sekä järjestelmien kehittämistä, jotta
asiakaspalveluun ja myymälään tulevien palautteiden käsittely ja hallinnointi olisi yhtenäistä ja
mahdollistaisi sujuvan asiakaskokemuksen syntymisen.
Vuonna 2025 Musti Groupin asiakasuskollisuutta kuvaavan suositteluindeksin Net Promoter Score
(NPS) -kokonaispistemäärä oli 80,1 asteikolla -100:sta +100:aan (2024: 76,7). Musti konsernin johtoryhmä
seuraa kuukausittain yhteenvetoa asiakaskontaktien ja -palautteiden sekä NPS:n kehittymistä.
Kaupallisten palvelujen lisäksi Musti tarjoaa myös palveluita ja maksuttomia tapahtumia, jotka
tähtäävät lemmikkiyhteisön rakentamiseen Musti Groupin asiakkaille. Tapahtumissa mustilaiset antavat
vinkkejä ja yhdistävät samassa tilanteessa olevia eläinten omistajia jakamaan kokemuksiaan. Haluamme
asiakkaidemme, työntekijöidemme ja kumppaneidemme kanssa tehdä työtä hyvien asioiden puolesta,
mitkä tukevat lemmikkien ja heidän perheidensä elämää ja hyvinvointia. Esimerkiksi pentutreffeihin
osallistumismäärä Suomessa oli vuonna 2025 yli 20 000 kertaa. Lisäksi suuren suosion saavuttanut
”Haukutuin lenkki” -haaste kävelylenkille keräsi yli 9 000 lemmikkiä omistajineen Suomessa, Ruotsissa ja
Norjassa.
S4-3 Prosessit kielteisten vaikutusten korjaamiseksi ja kanavat kuluttajille ja loppukäyttäjille
huolenaiheiden esiin tuomiseksi
Musti Group tunnistaa vastuunsa varmistaa, että sen toiminta ei aiheuta haitallisia vaikutuksia
asiakkaille, lemmikeille tai muille sidosryhmille. Tätä varten käytössämme on prosesseja, joiden
avulla tunnistamme mahdolliset haitat, toimimme ennaltaehkäisten sekä huolehdimme korjaavista
toimenpiteistä.
Asiakaspalautteet ja reklamaatiot käsitellään asiakaspalveluyksikössä ja hyvitetään hyvitysprosessin
mukaisesti. Mikäli havaitaan tuoteturvallisuus- tai laatuongelma, käynnistetään selvitysprosessi ja
arvioidaan tilanteen vakavuus. Vakavat tai laajaa vaikutusta aiheuttavat tuoteturvallisuustapaukset
ohjataan lakipalveluihin, jotta varmistetaan asianmukainen käsittely.
Tilanteissa, joissa Musti Groupin myymä tuote on aiheuttanut tai voi aiheuttaa lemmikkeihin tai
kuluttajiin kielteisiä vaikutuksia, toimitaan yrityksen takaisinvetoprosessin mukaisesti virheellisten
tuotteiden poistamiseksi markkinoilta. Vuoden 2025 aikana kehitettiin takaisinvetoprosessissa
yrityksen sisäisiä prosesseja, jotta akuutissa tilanteessa toiminta ja kuluttajien tiedottaminen tapahtuisi
nopeasti. Takaisinvetoprosessin toimivuus testataan vähintään kerran vuodessa, testauksen toimivuus
arvioidaan ja laaditaan mahdolliset kehitystarpeet. Vuonna 2025 Musti Group ei tehnyt yhtään julkista
takaisinvetoa. Jokaisen takaisinvetotapauksen jälkeen tehdään arviointi kehitystarpeista ja muutetaan
prosessia havaintojen mukaisesti.
Tuoteturvallisuuspoikkeamissa tehdään yhteistyötä tuotteen valmistajan kanssa, jotta voidaan
varmistua korjaavista ja ennaltaehkäisevistä toimenpiteistä. Toimittaja-auditointi prosessia kehitettiin
vuonna 2025 riskiperusteiseksi ja tämän pohjalta aloitettiin auditointien toteutus.
Musti Groupin omassa lemmikkiruokatehtaassa Suomessa toimitaan HACCP (Hazard Analysis
and Critical Control Points) riskien arvioinnin ja ennaltaehkäisyn periaatteiden mukaisesti.
Tuoteturvallisuuden johtamisen FSSC 22000 -standardin mukaisella järjestelmällä ennakoidaan ja
hallitaan riskejä sekä varmistutaan prosessien toimivuudesta tilanteissa, kun havaitaan mahdollisia
kielteisiä vaikutuksia tuotteiden loppukäyttäjiin. Prosessit toimivat jatkuvan kehittämisen periaatteen
mukaisesti sisältäen korjaavat toimenpiteet.
70
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
S4-4 Kuluttajiin ja loppukäyttäjiin kohdistuviin olennaisiin riskeihin liittyviin toimiin ryhtyminen
ja lähestymistavat kuluttajiin ja loppukäyttäjiin kohdistuvien olennaisten riskien hallitsemiseksi ja
olennaisten mahdollisuuksien hyödyntämiseksi sekä kyseisten toimien tehokkuus
Tuoteturvallisuusriskienhallinta on olennainen osa Musti Groupin toimintaa ja toiminnan kehittämistä.
Tunnistamme ja arvioimme toimintaamme liittyviä riskejä, kuten toimitusketjuun liittyviä riskejä.
Toimitusketjun riskien arviointi sisältää arvioinnin, priorisoinnin ja hallintatoimenpiteiden määrittelyn.
Toimittajille asetetaan selkeät vaatimukset, ja heidän toimintansa arvioidaan auditointien ja
sopimusehtojen avulla. Lisäksi hyödynnämme asiakaspalautetta ja reklamaatiodataa riskien
tunnistamisessa ja ennakoimisessa. Näin varmistamme, että mahdolliset haitalliset vaikutukset
havaitaan ajoissa ja niihin reagoidaan tehokkaasti.
Osaavan myymälähenkilökunnan tarjoama neuvonta asiakaspalvelutilanteissa sekä Mustin
lemmikkien koulutuspalvelut lisäävät lemmikkien omistajien osaamistasoa. Tämä parantaa lemmikkien
hyvinvointia ja terveyttä, mikä vahvistaa asiakastyytyväisyyttä ja luottamusta yritykseen. Positiivisen
vaikutuksen varmistamiseksi panostetaan henkilöstön jatkuvaan koulutukseen, asiakaspalvelun laatuun
ja ajantasaisen tiedon jakamiseen.
Mustin tarjoamat hoito- ja terveyspalvelut edistävät lemmikkien hyvinvointia ja tukevat
lemmikinomistajia lemmikin hoidossa. Mahdollisuuden hyödyntämiseksi kehitetään palveluvalikoimaa,
laajennetaan koulutustarjontaa ja viestitään aktiivisesti palveluiden hyödyistä asiakkaille.
Musti Group tarjoaa asiakkaille ja loppukäyttäjille useita kanavia, joiden kautta he voivat antaa
palautetta. Näitä ovat asiakaspalvelu puhelimitse, sähköpostitse ja verkkokaupan chatin kautta, sekä
myymälähenkilökunta, jolle palautetta voi antaa suoraan. Verkkosivuilla on erillinen palautelomake
ja reklamaatiokanava. Asiakasreklamaatiot käsittelemme asiakaspalvelukeskuksessa ja toimimme
tuotteiden myyjälle asetettujen vastuiden mukaisesti.
Asiakkaiden suositteluhalukkuutta ja siten heidän sitoutumistaan ja uskollisuuttaan yritykseen,
tuotteisiin ja palveluihin mitataan NPS-tutkimuksen (Net Promoter Score) avulla. NPS-mittaukset
tukevat jatkuvaa asiakastyytyväisyyden seurantaa, ja tapahtumat sekä yhteisötilaisuudet tarjoavat
mahdollisuuden keskustella asiantuntijoiden kanssa kasvokkain. Asiakkaiden näkemysten
ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää, jotta voimme varmistaa, että tuotteemme ja palvelumme
vastaavat heidän tarpeitaan ja tukevat lemmikkien hyvinvointia. Musti Group arvioi onnistumistaan
keskeisissä toimenpiteissä ja asiakkaiden tarpeiden täyttämistä NPS-tutkimuksen avulla.
Vuoden 2025 aikana Musti Group ei ole tehnyt merkittäviä investointeja kuluttajiin ja loppukäyttäjiin
liittyvien toimintasuunnitelmien toteuttamiseen, eikä se ole arvioinut pitkällä aikavälillä tähän tarvittavia
pääoma- ja toimintamenoja.
Mittarit ja tavoitteet
S4-5 Olennaisten kielteisten vaikutusten hallintaan, myönteisten vaikutusten edistämiseen ja
olennaisten riskien ja mahdollisuuksien hallintaan liittyvät tavoitteet
Musti Group on asettanut seuraavat mittarit ja tavoitteet, jotka johtoryhmä on hyväksynyt vuonna 2025:
Tyytyväiset ja uskolliset asiakkaat:
• NPS tulos vuosittain > 70, edellisen vuoden 2024 tulos oli 76,7
Tuotelaadun ja -turvallisuustason varmistaminen:
• Lemmikkiruokien ja syötävien tuotteiden tuoteturvallisuuden varmistaminen Mustin omissa
brändeissä: Toimittajien tuoteturvallisuuden hallintajärjestelmät ovat GFSI hyväksyttyjä tai GMP+
tasoa – 100 % toimittajista vuoteen 2030 mennessä. Tämä on uusi mittari, perusvuosi on 2025
• Mustin omissa merkeissä tai oman lemmikkiruokatehtaan valmistamissa tuotteissa: 0 julkista
takaisinvetoa vuosittain, perusvuonna 2024 ei tehty yhtään julkista takaisinvetoa.
Mittarit on asetettu siten, että ne ovat linjassa Laatu- ja tuoteturvallisuuspolitiikan kanssa.
Päämäärämme on tyytyväiset ja hyvinvoivat kuluttajat sekä lemmikit ja tavoitteemme on olla
korkealaatuisten ja turvallisten tuotteiden valmistaja, valmistuttaja sekä vähittäismyyjä. Kuluttajat ja
loppukäyttäjät eivät ole osallistuneet tavoitteiden määrittelyyn.
Tyytyväiset ja uskolliset asiakkaat NPS -tulos
Asiakaspalautteet osoittavat, että Musti Groupin myymälöissä palvelu koetaan laajasti ystävälliseksi,
asiantuntevaksi ja asiakaslähtöiseksi. Henkilöstön osaaminen, palveluasenne ja myymälöiden
positiivinen ilmapiiri muodostavat keskeisen tekijän myönteiselle asiointikokemukselle. Laaja
tuotevalikoima, erityisesti koirille ja kissoille suunnatut tuotteet, tukee asiakkaiden moninaisia tarpeita ja
edistää lemmikkien hyvinvointia, mikä on keskeinen osa yrityksen vastuullisuuslupausta.
Palautteessa kuitenkin nousee esiin kehitystarpeita, joilla on merkitystä asiakaskokemuksen
yhdenvertaisuuden ja palvelun laadun jatkuvuuden kannalta. Kiireisimpinä ajankohtina palvelun
koetaan ajoittain hidastuvan, jos henkilöstöresurssien riittävyydessä on vaihtelua. Osa asiakkaista
kokee yrityksen hintatason kilpailijoita korkeammaksi, mutta samalla kuitenkin tuotteiden laatu koetaan
hyvänä. Kehityskohdiksi nousee myös palvelun tasalaatuisuuden, saatavuuden hallinnan, verkkokaupan
sujuvuuden ja hinnoittelun selkeyden vahvistamiseen.
71
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Kokonaisuudessaan asiakaspalaute viittaa siihen, että tehdyt toimenpiteet henkilöstön osaamisen
kehittämiseen, palvelun laadun ylläpitämiseen sekä laajaan tuotevalikoimaan ovat hyvän NPS-
tutkimustuloksen taustalla. Saavutettu tulos vuonna 2025 oli NPS 80,1.
Musti Group keskittyy jatkossakin näihin toimenpiteisiin edistääkseen lemmikkien ja asiakkaiden
hyvinvointia sekä vahvistaakseen pitkän aikavälin asiakasuskollisuutta.
Lemmikkiruokien tuoteturvallisuuden varmistaminen
Lemmikkiruokien – ja tarvikkeiden tuoteturvallisuutta seurataan jatkuvasti. Valvontaan ja
vaatimustenmukaisuuden varmistamiseen sisältyy esimerkiksi erilaisten näytteiden ottoa ja
dokumentoitua tuotetestausta.
Toimittajayhteistyö ja jäljitettävyysprosessin varmistaminen ovat osa normaalia laadunvalvontaa,
mitä auditoinnit täydentävät. Mustin omien ja eksklusiivisten tuotemerkkien toimittajien
tuoteturvallisuusjärjestelmien seuranta uutena mittarina otettiin käyttöön. Vuoden 2025 tulos
lemmikkiruokien tuoteturvallisuusjärjestelmien olemassaolosta toimittajien tehtaissa on 64 %.
Vuonna 2025 ei tehty yhtään julkista takaisinvetoa.
72
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
4. Hallintotapatiedot
G1 Liiketoiminnan harjoittaminen
Vaikutusten, riskien ja mahdollisuuksien hallinta
G1-1 Yrityskulttuuri ja liiketoiminnan harjoittamista koskevat toimintaperiaatteet ja yrityskulttuuri
Musti Groupin liiketoiminta perustuu läpinäkyviin ja vastuullisiin toimintatapoihin sekä vahvaan eettiseen
kulttuuriin. Yhtiön hallitus on hyväksynyt toimintaperiaatteet, jotka koskevat koko henkilöstöä ja Yhtiön
johtoa.
Kaikki työntekijämme sitoutuvat yrityksemme kirjalliseen Employee Code of Conduct
-toimintaohjeeseen. Toimintaohjeen periaatteet perustuvat UN Global Compactin kymmeneen
perusperiaatteeseen. Olemme sitoutuneet sisällyttämään ne toimintaamme, yrityskulttuuriimme
ja strategiaamme. Yhtiö viestii nämä periaatteet työyhteisölle yhtiön sisäisessä intranetissä ja
koulutuksissa. Omistajille, tavarantoimittajille ja muille yhteistyökumppaneille periaatteet viestitään
yhtiön internet-sivuilla. Musti Groupin eettisen liiketoiminnan keskeisimmät periaatteet ovat lakien
ja asetusten noudattaminen, eettisyys ja kestävyys, ihmisoikeuksien kunnioittaminen, liiketoiminnan
eheys ja sidosryhmäsuhteet. Toimintaohjeiden noin 30 minuutin verkkokoulutus on pakollinen kaikille
työntekijöille. Eettisten ohjeiden koulutuksella on positiivinen vaikutus työntekijöihin ja johtoon. Heidän
osaamiseensa ja valppauden avulla on mahdollista ennaltaehkäistä lahjonnan riskiä ja havaita mahdollisia
korruptiotapauksia. Tavoitteena on, että 100 % työntekijöistä suorittaa koulutuksen. Konsernin
johtoryhmä ja johtoryhmän jäsenistä erityisesti henkilöstöjohtaja on ylimpänä organisaatiotasona
vastuussa tämän tavoitteen saavuttamisesta.
Näiden toimintaohjeiden lisäksi Musti Groupin ympäristöpolitiikka kuvaa periaatteita, jotka ohjaavat
sekä omaa toimintaamme että tuotteidemme ja palveluidemme ympäristövaikutusten vähentämistä ja
muodostavat perustan luotettaville ja kestävälle liiketoiminnalle. Henkilöstöpolitiikka kuvaa Musti-konsernin
toimintatapoja ja -periaatteita työnantajana. Tietoturva- ja tietosuojakäytäntö määrittelee yksityisyyden ja
tietosuojan periaatteet. Tuoteturvallisuus- ja laatupolitiikka asettaa puitteet tuoteturvallisuudelle ja laadulle.
Koska lemmikkieläinten hyvinvointi on keskeinen osa yhtiön liiketoimintaa, Musti Group on esittänyt
lemmikkien hyvinvointia koskevat periaatteet edellä kappaleessa S4.
Yrityksemme noudattaa tiukkaa nollatoleranssia korruption, lahjonnan ja kilpailulainsäädännön
rikkomisten suhteen. Kaikki päätöksenteko ja kaupankäynti perustuvat läpinäkyviin menettelytapoihin, eikä
yritys hyväksy lahjuksia, käteismaksuja, kohtuuttomia yrityslahjoja tai muita taloudellisia etuja, jotka voisivat
vaikuttaa liikesuhteisiin tai päätöksentekoon. Työntekijöille on määritelty selkeät ohjeet toimintatavoista
esimerkiksi vieraanvaraisuuden, liikelahjojen ja eturistiriitojen tilanteissa.
Yrityskulttuuri on olennainen osa yhtiömme hyvää hallintotapaa ja vastuullista liiketoiminnan
harjoittamista. Yrityskulttuuria ohjaavat työntekijöiden toimintaohje, yrityksen arvot ja
johtamisperiaatteet, jotka määrittävät eettiset toimintatavat, mukaan lukien korruption ja lahjonnan
torjunnan. Kulttuuria ylläpidetään ja edistetään perehdytyksen, koulutusten, esihenkilötyön ja
avoimen viestinnän kautta. Yrityskulttuurin toimivuutta arvioidaan säännöllisesti muun muassa
henkilöstöpalautteen, koulutusten kattavuuden sekä whistleblowing-ilmoitusten perusteella, ja
havaintoja hyödynnetään toimintatapojen jatkuvassa kehittämisessä.
G1-2 Suhteet tavarantoimittajiin
Vastuullinen toimitusketju on kiinteä osa vastuullisuustyötämme, mitä kehitämme jatkuvasti. Musti
Groupin toimialan luonteeseen kuuluu laaja ja monitasoinen toimittajaverkosto, minkä vuoksi
toimitusketjujen eettisyys on keskeinen osa yrityksemme riskienhallintaa. Yhtenä riskienhallinnan
työkaluna Musti Groupilla on tavarantoimittajien toimintaohjeet (supplier code of conduct)
kuvaavat eettisiä periaatteita, joita Musti Group vaatii toimittajiltaan noudattamaan. Periaatteet
sisältävät sitoumuksen lailliseen liiketoimintaan, korruption ja lahjonnan torjuntaan, reiluihin
työoloihin, ihmisoikeuksien kunnioittamiseen sekä ympäristönsuojeluun. Tavoitteena on, että 100 %
toimittajistamme allekirjoittaa toimittajien toimintaohjeen. Vuonna 2025 toimittajistamme 94,6
prosenttia oli sitoutunut toimittajien toimintaohjeeseen. Konsernin johtoryhmä ja johtoryhmän
jäsenistä erityisesti operatiivinen johtaja on ylimpänä organisaatiotasona vastuussa tämän tavoitteen
saavuttamisesta.
Musti Group on ollut amfori BSCI:n jäsen vuodesta 2016. Amfori BSCI auttaa yrityksiä käymään
kauppaa tarkoituksenmukaisesti parantamalla sosiaalista suorituskykyä toimitusketjussaan. Korkean
riskin maissa Musti Group on asettanut vaatimuksen, että yritysten on oltava osa amfori BSCI:tä ja
sen auditointijärjestelmää, jotta voimme tehdä niiden kanssa yhteistyötä. Amfori BSCI:n auditoimien
toimittajien kattavuus korkean riskin maissa on 86 %.
Ennen yhteistyön aloittamista ja sen aikana teemme toimittajiin due diligence -arviointeja sekä
suoritamme valvontaa ja auditointeja riskiperusteisesti. Lisäksi pyydämme toimittajilta itsearviointeja,
joiden perusteella arvioimme toimittajia. Havaittuihin puutteisiin reagoidaan ja toimittajilta edellytetään
korjaavia toimenpiteitä ja näiden laiminlyönti saattaa johtaa yhteistyön päättymiseen.
Vuonna 2025 Kiinassa sijaitsevien toimittajien valvonta- ja seurantaprosesseja vahvistettiin. Vuoden
aikana jatkui myös pitkän aikavälin toimittajayhteistyö vastuullisuuden kehittämiseksi, minkä pohjana
ovat pitkäaikaiset hyvin toimivat liikesuhteet. Vastuullisuus on keskeinen pysyvä elementti Musti
Groupin toimittajayhteistyössä.
73
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
G1-3 Korruption ja lahjonnan ehkäiseminen ja havaitseminen
Musti Group käyttää ilmoituskanavaa, jonka tarkoituksena on tukea lakien sekä Musti Groupin
sisäisten ohjeiden, käytäntöjen ja arvojen noudattamista. Työntekijät ja muut sidosryhmät voivat
ilmoittaa epäillyistä väärinkäytöksistä tai yrityksen toimintaperiaatteiden noudattamatta jättämisestä
ilmiantomenettelyn mukaisesti. Työkalua voi käyttää myös ulkoisella verkkosivustolla, jotta myös
Musti Groupin organisaation ulkopuoliset sidosryhmät voivat käyttää sitä. Kaikki työkalun kautta
tehdyt ilmoitukset käsitellään nimettömästi ja ne ovat ilmiantodirektiivin suojaamia. Tämä menettely
on tarkoitettu sellaisten tapausten käsittelyyn, joissa epäillään väärinkäytöksiä tai yrityksen
toimintaperiaatteiden noudattamatta jättämistä. Kaikissa normaaleissa työasioissa ensisijainen
yhteyshenkilö on aina työntekijän esihenkilö.
Musti Group on sitoutunut tutkimaan tapaukset viipymättä, riippumattomasti ja puolueettomasti.
Kaikki ilmoitetut tiedot käsitellään luottamuksellisesti ilmoitusmenettelytiimin toimesta, johon kuuluvat
Yhtiön henkilöstöjohtaja ja talousjohtaja. Tiimi arvioi annetut tiedot ja hyödyntää joko sisäisiä tai
tarvittaessa ulkopuolisia asiantuntijoita ilmoitusten tutkimisessa ja niiden perusteella vaadittavien
toimenpiteiden arvioinnissa. Kaikki kanavan kautta tehdyt ilmoitukset raportoidaan Yhtiön hallituksen
tarkastusvaliokunnalle.
Korruption ja lahjonnan torjunnan periaatteista tiedotetaan työntekijöitä pakollisessa toimintaohjeiden
koulutuksessa sekä intranetissä. Tavarantoimittajille asiasta kerrotaan tavarantoimittajien toimintaohjeessa.
Omistajille, asiakkaille ja muille yhteistyökumppaneille liiketoimintaperiaatteista viestitään yhtiön internet-
sivuilla. Yhtiö ei järjestä johdolle tai hallitukselle erityisiä koulutuksia tästä aiheesta.
Musti Groupin johto ja hallitus seuraavat säännöllisesti liiketoiminnan eettisten periaatteiden,
väärinkäytösten ehkäisyn ja riskienhallinnan toimivuutta ilmoituskanavan raporttien ja sisäisen
raportoinnin kautta. Tuloksia hyödynnetään prosessien jatkuvaan kehittämiseen ja henkilöstön
osaamisen vahvistamiseen. Näiden toimintatapojen kautta varmistamme, että liiketoimintamme on
läpinäkyvää, vastuullista ja eettisesti kestävää.
Mittarit ja tavoitteet
G1-4 Vahvistetut korruptio- tai lahjontatapaukset
Vuonna 2025 Musti Groupin tietoon ei tullut yhtään Yhtiöön kohdistuvaa korruptioon liittyvää tapausta,
tutkintaa tai korruptioon liittyviä oikeustoimia. Vuonna 2025 ei myöskään ollut kilpailuoikeudellisten
säännösten rikkomiseen, kartelleihin tai määräävän markkina-aseman väärinkäyttöön liittyviä
oikeuskanteita tai tuomioita. Yhtiö on tunnistanut, että Yhtiön hankintaosastolla on suurin riski joutua
korruptio- tai lahjontayritysten kohteeksi. Yhtiön tavoitteena on, että vahvistettujen korruptio- tai
lahjontatapausten lukumäärä on vuosittain nolla. Konsernin operatiivinen johtaja on vastuussa tämän
tavoitteen saavuttamisesta.
74
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
TilinpäätösHallituksen toimintakertomusHallinnointi
Tilinpäätös
Konsernitilinpäätös 77
Emoyhtiön tilinpäätös 120
Tilintarkastuskertomus 128
75
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
Hallinnointi Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
4. Nettokäyttöpääoma 99
4.1 Vaihto-omaisuus 99
4.2 Myynti- ja muut saamiset 100
4.3 Ostovelat ja muut velat 100
5. Pääomarakenne ja rahoitusinstrumentit 101
5.1 Rahoitusriskien hallinta 101
5.2 Rahoitusvarat ja -velat 106
5.3 Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut 112
5.4 Rahoitustuotot ja -kulut 113
5.5 Pääoman hallinta 113
5.6 Oma pääoma 113
6. Muut liitetiedot 116
6.1 Lähipiiritapahtumat 116
6.2 Verot 117
6.3 Tilikauden jälkeiset tapahtumat 119
7. Emoyhtiön tilinpäätös 120
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen
allekirjoitukset sekä tilinpäätösmerkintä 127
Tilintarkastuskertomus 128
ESEF-tilinpäätöksestä 132
Kestävyysraportin varmennuskertomus 134
Musti Group Oyj
Tilinpäätös 31.12.2025
Sisällysluettelo
Konsernitilinpäätös, IFRS 77
Konsernin tuloslaskelma, IFRS 77
Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS 77
Konsernitase, IFRS 78
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 79
Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS 80
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 81
1. Laatimisperiaatteet 81
1.1 Yleiset tiedot 81
1.2 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet 81
1.3 Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja merkittävät johdon harkintaan
perustuvat ratkaisut 82
1.4 Konsernin tiedot 82
1.5 Uudet IFRS-standardit, standardien muutokset ja IFRS-tulkinnat 83
2. Toiminnan tulos 84
2.1 Segmentti-informaatio ja liikevaihto 84
2.2 Liiketoiminnan muut tuotot 88
2.3 Liiketoiminnan kulut 88
2.4 Osakeperusteiset maksut 89
3. Sidottu pääoma 90
3.1 Liiketoimintojen yhdistäminen 90
3.2 Aineettomat hyödykkeet 92
3.3 Liikearvo ja arvonalentumistestaus 93
3.4 Osakkuusyritykset 94
3.5 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 95
3.6 Vuokrasopimukset 96
Mustin vuosi
Hallinnointi 76Hallituksen toimintakertomus
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Tilinpäätös
EUR tuhatta
Liite 1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Liikevaihto
2.1
508 855
560 571
Liiketoiminnan muut tuotot
6 030
5 602
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta
3.4
-220
0
Materiaalit ja palvelut
4.1
-285 080
-313 369
Henkilöstökulut
2.3
-103 932
-104 769
Liiketoiminnan muut kulut
2.3
-70 748
-80 793
3.2, 3.3,
Poistot ja arvonalentumiset
3.5, 3.6
-48 067
-51 023
Liikevoitto
6 838
16 218
Rahoitustuotot
5.4
9 584
10 096
Rahoituskulut
5.4
-19 563
-18 161
Rahoitustuotot ja -kulut, netto
-9 978
-8 066
Tilikauden tulos ennen veroja
-3 140
8 152
Tuloverot
6.2
-57 7
-1 433
Tilikauden tulos
-3 718
6 719
Tilikauden tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille
-3 723
6 700
Määräysvallattomille omistajille
6
19
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta
tuloksesta laskettu osakekohtainen
tulos (EUR)
Osakekohtainen tulos, laimentamaton (EUR)
-0 , 11
0 ,20
Osakekohtainen tulos, laimennettu (EUR)
-0 , 11
0,20
EUR tuhatta
Liite
1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Tilikauden tulos
-3 718
6 719
Muut laajan tuloksen erät
Erät jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi:
Muuntoerot
6 131
197
Verot eristä, jotka saatetaan
myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi
-416
-17
Tilikauden laaja tulos yhteensä
1 997
6 899
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille
1 986
6 879
Määräysvallattomille omistajille
11
19
Konsernitilinpäätös, IFRS
Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRSKonsernin tuloslaskelma, IFRS
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
Hallinnointi 77Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
EUR tuhatta
Liite
31.12.2025
31.12.2024
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo
3.1, 3.2, 3.3
210 600
195 157
Muut aineettomat hyödykkeet
3.2
25 268
20 229
Käyttöoikeusomaisuuserät
3.6
94 899
90 529
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
3.5
41 861
32 400
Osuudet osakkuusyrityksissä
1.4, 3.4
1 741
1 967
Laskennalliset verosaamiset
6.2
6 100
4 697
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset
5.2
118
0
Muut pitkäaikaiset varat
412
240
Pitkäaikaiset varat yhteensä
380 998
345 220
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus
4.1
77 817
66 455
Myyntisaamiset ja muut saamiset
4.2, 5.1
15 432
14 705
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset
5.2
773
1 076
Tuloverosaamiset
6.2
3 525
4 028
Rahavarat
5.2
16 243
11 829
Lyhytaikaiset varat yhteensä
113 788
98 092
VARAT YHTEENSÄ
494 787
443 312
EUR tuhatta
Liite
31.12.2025
31.12.2024
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma
5.6
11 002
11 002
Muut rahastot
5.6
123 349
123 349
Omat osakkeet
5.6
-5 340
-5 340
Muuntoerot
5.6
-4 399
-10 524
Kertyneet voittovarat
44 472
48 328
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä
169 084
166 815
Määräysvallattomien omistajien osuus
69
94
Oma pääoma yhteensä
169 153
166 909
VELAT
Pitkäaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta
5.2
109 675
94 668
Vuokrasopimusvelat
3.6
69 337
66 889
Laskennalliset verovelat
6.2
8 707
6 444
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat
5.2
122
240
Pitkäaikaiset korottomat velat
5.2
0
2 215
Muut pitkäaikaiset velat
5.2
80
15
Pitkäaikaiset velat yhteensä
187 921
170 472
Lyhytaikaiset velat
Yritystodistukset
5.2
12 901
7 458
Vuokrasopimusvelat
3.6
31 173
28 706
Ostovelat ja muut velat
4.3
90 997
68 153
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat
5.2
929
233
Tuloverovelat
6.2
1 600
1 381
Varaukset
113
0
Lyhytaikaiset velat yhteensä
137 712
105 931
Velat yhteensä
325 633
276 403
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ
494 787
443 312
Konsernitase, IFRS
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
Hallinnointi 78Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
EUR tuhatta
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva
Määräysvallattomien osuus
Oma pääoma yhteensä
Kertyneet
Osakepääoma
Muut rahastot
Omat osakkeet
Muuntoerot
voittovarat
Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2025
11 002
123 349
-5 340
-10 524
48 328
166 815
94
166 909
Tilikauden tulos
-3 723
-3 723
6
-3 718
Muuntoerot
6 126
6 126
5
6 131
Laajan tuloksen verot
-416
-416
-416
Tilikauden laaja tulos yhteensä
0
0
0
6 126
-4 139
1 986
11
1 997
Osingot
0
-35
-35
Osakeperusteinen palkitseminen
277
277
277
Muut oikaisut
6
6
6
Oma pääoma 31.12.2025
11 002
123 349
-5 340
-4 399
44 472
169 084
69
169 153
EUR tuhatta
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva
Määräysvallattomien osuus
Oma pääoma yhteensä
Kertyneet
Osakepääoma
Muut rahastot
Omat osakkeet
Muuntoerot
voittovarat
Yhteensä
Oma pääoma 1.10.2023
11 002
123 349
-5 340
-10 721
46 009
164 299
88
164 387
Tilikauden tulos
6 700
6 700
19
6 719
Muuntoerot
196
196
0
197
Laajan tuloksen verot
-17
-17
-17
Tilikauden laaja tulos yhteensä
0
0
0
196
6 683
6 879
19
6 899
Liiketoimintojen yhdistäminen
0
40
40
Muut oikaisut
27
27
-27
0
Osingot
0
-26
-26
Osakeperusteinen palkitseminen
-4 391
-4 391
-4 391
Oma pääoma 31.12.2024
11 002
123 349
-5 340
-10 524
48 328
166 815
94
166 909
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
Hallinnointi 79Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS
EUR tuhatta
Liite
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Liiketoiminnan rahavirta
Tilikauden tulos ennen veroja
-3 140
8 152
Oikaisut
Poistot ja arvonalentumiset
48 067
51 023
Rahoitustuotot ja -kulut, netto
9 978
8 066
Muut oikaisut
497
-2 935
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta
55 402
64 306
Käyttöpääoman muutos:
Myyntisaamisten ja muiden saamisten
lisäys (-) / vähennys (+)
4.2
2 74
227
Vaihto-omaisuuden lisäys (-) / vähennys (+)
4.1
-6 503
-5 239
Ostovelkojen ja muiden velkojen lisäys (+)
/ vähennys (-)
4.3
17 922
-7 5 79
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä
ja veroja
67 096
51 715
Maksetut tuloverot
-506
-4 775
Liiketoiminnan nettorahavirta
66 590
46 940
EUR tuhatta
Liite
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin
hyödykkeisiin
3.2, 3.5
-21 704
-19 200
Tytäryritysten hankinnat ja liiketoimintakaupat
vähennettynä hankintahetken rahavaroilla
3.1
-20 298
-19 404
Investoinnit osakkuusyrityksiin
3.4
0
-1 993
Myydyt tytäryhtiöosakkeet
0
52
Investointien nettorahavirta
-42 002
-40 545
Rahoituksen rahavirta
Maksetut osingot
-35
-26
Pitkäaikaisten lainojen nostot
15 079
95 000
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut
0
-70 525
Yritystodistusten liikkeellelaskut
5.2
4 957
-1 955
Vuokrasopimusvelkojen maksut
-31 773
-33 157
Maksetut korot ja muut rahoituskulut
-10 661
-9 569
Saadut korot ja muut rahoitustuotot
1 468
2 771
Rahoituksen nettorahavirta
-20 965
-17 460
Rahavarojen muutos
3 622
-11 065
Rahavarat kauden alussa
5.1, 5.2
11 829
21 954
Valuuttakurssierot ja tytäryhtiön hankinnassa
saadut rahavarat
792
940
Rahavarat kauden lopussa
16 243
11 829
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
Hallinnointi 80Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
1. LAATIMISPERIAATTEET
Tässä osiossa esitetään ne konsernissa noudatettavat tilinpäätöksen laatimisperiaatteet siltä osin kuin
niitä ei ole esitetty muissa liitetiedoissa. Näitä periaatteita on sovellettu kaikilla esitettävillä kausilla
johdonmukaisesti, ellei muuta mainita. Jokaisen osa-alueen liitetiedot sisältävät olennaisen taloudellisen
informaation, laatimisperiaatteet sekä keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut.
Kuinka Musti Group-konsernin tilinpäätöksen laatimisperiaatteita tulee lukea?
Musti Group-konsernin tilinpäätöksen laatimisperiaatteet kuvataan kunkin liitetiedon yhteydessä, jotta
tilinpäätöksen kukin alue olisi helpommin ymmärrettävissä. Seuraavassa taulukossa on yhteenveto siitä,
missä liitetiedossa kukin laatimisperiaate esitetään, ja mainitaan asiaa koskeva IFRS-standardi.
Laatimisperiaate
Liitetieto
IFRS-standardi
Segmentit ja liikevaihto
2.1 Segmentti-informaatio ja liikevaihto
IFRS 8, IFRS 15
Työsuhde-etuudet
2.3 Liiketoiminnan kulut
IAS 19, IFRS 2
2.4 Osakeperusteiset maksut
3.1 Liiketoimintojen yhdistäminen
IFRS 3
Aineettomat hyödykkeet
3.2 Aineettomat hyödykkeet,
IAS 36, IAS 38
3.3 Konserniliikearvo ja
arvonalentumistestaus
Osakkuusyritykset
3.4 Osakkuusyritykset
IAS 28
Aineelliset
3.5 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
IAS 16, IAS 36
käyttöomaisuushyödykkeet
Vuokrasopimukset
3.6 Vuokrasopimukset
IFRS 16
Vaihto-omaisuus
4.1 Vaihto-omaisuus
IAS 2
Rahoitusvarat ja -velat
5.2 Rahoitusvarat ja -velat
IAS 32, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 13
Rahoitusriskien hallinta
5.1 Rahoitusriskien hallinta
IAS 32, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 13
Operatiiviset vuokrasopimukset
5.3 Annetut vakuudet, vastuusitoumukset
IAS 37
ja muut vastuut
Oma pääoma
5.6 Oma pääoma
IAS 1
Lähipiiri
6.1 Lähipiiritapahtumat
IAS 24
Verot
6.2 Verot
IAS 12
1.1 Yleiset tiedot
Musti Group Oyj -konserni harjoittaa lemmikkieläintuotteiden vähittäiskauppaa Suomessa, Ruotsissa,
Norjassa, Baltian maissa ja Portugalissa. Lisäksi konserni tuottaa lemmikkieläinten hyvinvointipalveluita
sekä eläinlääkäritoimintaa. Konsernin emoyhtiö on Musti Group Oyj, jonka kotipaikka on Helsinki ja sen
rekisteröity osoite on Mäkitorpantie 3 B, 00620 Helsinki, Suomi. Emoyhtiö on listattuna NASDAQ OMX
Helsingin pörssissä. Konsernitilinpäätös on saatavilla konsernin verkkosivustolla www.mustigroup.com
tai yhtiön pääkonttorissa osoitteessa Mäkitorpantie 3 B, 00620 Helsinki, Suomi. Musti Group -konsernin
ylin emoyhtiö on portugalilainen Efanor Investimentos, SGPS, S.E.
Musti Groupin hallitus on hyväksynyt konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi 30.3.2026. Suomen
osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös varsinaisessa
yhtiökokouksessa, joka pidetään tilinpäätöksen julkistamisen jälkeen. Yhtiökokouksella on myös oikeus
tehdä muutoksia konsernitilinpäätökseen.
1.2 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet
Musti Groupin konsernitilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuden periaatetta noudattaen tilikaudelta
2025 käsittäen 1.1.–31.12.2025 välisen ajanjakson. Musti Groupin tilikausi muutettiin kalenterivuodeksi
tilikauden 2024 aikana, ja tästä syystä tilinpäätöksen vertailukausi käsittää 15 kuukautta. Tilikausi oli
1.10.–30.9. ennen muutosta. Pidennetyn vertailukauden takia tässä tilinpäätöksessä esitetyt luvut eivät
ole täysin vertailukelpoisia.
Musti Groupin konsernitilinpäätös on laadittu Euroopan Unionissa käyttöön hyväksyttyjen
kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti
ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2025 voimassa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja
IFRIC-tulkintoja (”IFRS standardit”). Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen
kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn
mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttäviä standardeja ja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen
liitetiedot ovat myös suomalaisen, IFRS-säännöksiä täydentävän, kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön
vaatimusten mukaiset.
Mustin vuosi
Hallinnointi 81Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Konsernitilinpäätös esitetään tuhansina euroina ja luvut on pyöristetty lähimpään tuhanteen
euroon, joten yksittäisten esitettyjen yhteenlaskettu summa voi poiketa esitetyistä summaluvuista.
Konsernitilinpäätös on laadittu perustuen alkuperäisiin hankintamenoihin lukuun ottamatta myöhemmin
selitettyjä rahoitusinstrumentteja, jotka arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti.
Yhtiön toimintavaluutta on euro, joka on myös yhtiön ja konsernin tilinpäätöksen esittämisvaluutta.
Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen
Konserniyritysten tilinpäätöksiin sisältyvät erät arvostetaan kyseisen yrityksen pääasiallisen
taloudellisen toimintaympäristön valuutassa (toimintavaluutta). Konsernitilinpäätös esitetään tuhansina
euroina, ellei muuta mainita.
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat muunnetaan toimintavaluutan määräisiksi
liiketapahtumien toteutumispäivän kursseihin. Valuuttakurssivoitot ja -tappiot, jotka syntyvät tällaisiin
liiketapahtumiin liittyvistä maksuista ja ulkomaanrahan määräisten monetaaristen varojen ja velkojen
muuttamisesta tilinpäätöspäivän kurssiin, kirjataan tulosvaikutteisesti.
Konsernitilinpäätöksessä ulkomaisten tytäryhtiöiden tuloslaskelmat on muunnettu euroiksi tilikauden
keskikurssin mukaan ja taseet tilinpäätöspäivän kursseja käyttäen. Ulkomaisten tytäryhtiöiden omista
pääomista sekä ulkomaisiin nettosijoituksiin rinnastettavista lainoista aiheutuvat kurssierot kirjataan
konsernin muiden laajan tuloksen erien kautta muuntoeroihin.
Konsernissa tunnistetut kirjanpidollisiin arvioihin liittyvät epävarmuuden lähteet ja johdon harkintaan
perustuvat ratkaisut, joiden katsotaan täyttävän nämä kriteerit, esitetään niiden erien yhteydessä, joihin
niiden katsotaan vaikuttavan. Seuraava taulukko osoittaa merkittävimmät tilanteet, joissa on käytetty
arvioita tai johdon harkintaa sekä viittaukset, mistä nämä kuvaukset ovat löydettävissä.
Kirjanpidolliset arviot ja johdon harkintaan perustuvat ratkaisut
Liitetieto
Liikevaihto ja sopimukseen perustuvat velat
2.1 ja 4.3
Liiketoimintojen yhdistäminen
3.1
Liikearvon arvonalentumistestaus
3.3
Vaihto-omaisuuden arvostaminen
4.1
Vuokrasopimukset
3.6
Osakeperusteiset maksut
2.4
Laskennalliset verot
6.2
1.3 Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja merkittävät johdon harkintaan
perustuvat ratkaisut
Konsernin merkittävimmät tilinpäätöksen laatimisperiaatteet kuvataan pääasiassa kyseistä asiaa
koskevan liitetiedon yhteydessä. Musti Group -konsernin konsernitilinpäätöksen laatiminen edellyttää ,
että käytetään arvioita, harkintaa ja oletuksia, jotka saattavat vaikuttaa laatimisperiaatteiden
soveltamiseen ja taseeseen merkittävien varojen ja velkojen määrään tilinpäätöspäivänä. Lisäksi niillä
on vaikutusta tilikauden aikana kirjattavien tuottojen ja kulujen määrään. Toteutumat saattavat poiket a
aiemmin tehdyistä arvioista ja harkintaan perustuvista ratkaisuista.
Johdon arvioita ja harkintaan perustuvia ratkaisuja tarkistetaan säännöllisesti. Kirjanpidollisten
arvioiden muutokset kirjataan sille ajanjaksolle, jolloin arviota on tarkistettu sekä kaikille myöhemmill e
ajanjaksoille.
1.4 Konsernin tiedot
Seuraavassa osiossa on koottu yleinen laadintaperiaate sekä konsernin yhdistelyyn liittyvät periaatteet
ja niihin liittyvät liitetiedot. Konsolidointi kokonaisuuteen sisältyy konsernirakenteen ja siihen liittyvän
laskentaympäristön kokonaiskuvan hahmottamista helpottavat liitetiedot. Liitetiedossa annetaan tietoa
omistusten luokittelusta ja yhdistelyperiaatteista.
Alla olevissa taulukoissa on esitetty emoyhtiö ja konserniin kuuluvat tytäryritykset 31.12.2025. Ellei
muuta mainita, niiden osakepääoma koostuu kokonaisuudessaan konsernin suoraan omistamista
osakkeista ja omistusosuus vastaa konsernilla olevia äänioikeuksia. Yritysten rekisteröintimaa on myös
niiden pääasiallinen toiminta-alue.
Tytäryritykset
Tytäryrityksiä ovat kaikki yritykset, jossa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun
konsernilla on yli puolet tytäryrityksen äänivallasta, tai sillä on muutoin määräysvalta tytäryrityksessä.
Konsernilla on määräysvalta yrityksessä, jos se olemalla osallisena siinä altistuu sen muuttuvalle tuotolle
tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä
yrityksen toiminnan ohjaamista koskevaa valtaansa. Tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen
kokonaisuudessaan siitä päivästä lukien, jona konserni saa määräysvallan.
Mustin vuosi
Hallinnointi 82Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Keskinäinen osakkeenomistus eliminoidaan hankintamenomenetelmää käyttäen. Hankintameno
perustuu hankittujen varojen hankintahetken käypään arvoon, liikkeeseen laskettuihin oman
pääoman ehtoisiin instrumentteihin sekä velkoihin, jotka ovat syntyneet tai otettu vastattavaksi
kaupan toteutumisajankohtana. Hankinnan kohteen yksilöitävissä olevat varat, velat ja ehdolliset
velat arvostetaan hankinta-ajankohdan käypään arvoon, josta ei ole vähennetty määräysvallattomien
omistajien osuutta.
Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saldot ja realisoitumattomat voitot konserniyritysten välisistä
liiketapahtumista eliminoidaan. Tytäryritysten tilinpäätökset on tarvittaessa oikaistu vastaamaan
konsernissa noudatettavia tilinpäätöksen laatimisperiaatteita.
Konsernin tytäryritysten tilikausi on kalenterivuosi lukuun ottamatta Baltian Pet City -yhtiöitä, joissa
tilikausi oli 1.5.–31.12.2025 tilikaudella 2025 johtuen hankinnan ajankohdasta. Pet City -yhtiöt ovat yhdistelty
konserniin joulukuusta 2024 alkaen. Baltian tytäryritysten tilikaudet muutettiin vastaamaan konsernin
tilikautta, joten ne ovat vuoden 2025 osalta lyhennetyt. Tilikaudet olivat ennen muutosta 1.5.–30.4.
Tytäryritykset
Rekisteröintimaa
Konsernin omistusosuus, %
Musti Group Nordic Oy
Suomi
100,00
Musti ja Mirri Oy
Suomi
100,00
Peten Koiratarvike Oy
Suomi
100,00
Premium Pet Food Suomi Oy
Suomi
100,00
Arken Zoo Syd AB
Ruotsi
100,00
Arken Zoo Holding AB
Ruotsi
100,00
Arken Zoo AB
Ruotsi
100,00
Zoo Support Scandinavia AB
Ruotsi
100,00
Djurfriskvård Falun AB
Ruotsi
70,00
Ninas Värld Arninge AB
Ruotsi
70,00
Musti Norge AS
Norja
100,00
Pet City OÜ
Viro
100,00
Eesti Veterinaaria Kliinikum OÜ
Viro
100,00
Pet City SIA
Latvia
100,00
UAB Pet City
Liettua
100,00
UAB Pet City Klinika
Liettua
100,00
Zu, Produtos e Serviços para Animais, S.A.
Portugali
100,00
1.5 Uudet IFRS-standardit, standardien muutokset ja IFRS-tulkinnat
Uudistetut IFRS-standardit ja vuosittaiset parannukset IFRS-standardeihin
Musti Group on soveltanut IFRS-standardeihin tehtyjä uudistuksia ja vuosittaisia parannuksia, jotka ovat
tulleet voimaan 1.1.2025. Standardeihin tehdyillä uudistuksilla ja vuosittaisilla parannuksilla ei ole ollut
merkittävää vaikutusta tilinpäätökseen.
Konserni alkaa soveltaa uusia ja muutettuja standardeja niiden voimaantulosta lähtien. Tilinpäätöksen
laadintahetkellä tiedossa olevilla tulevaisuudessa voimaan tulevilla IFRS-standardeilla tai IFRIC-
tulkinnoilla ei arvioida olevan olennaista vaikutusta konsernin tilinpäätökseen, lukuun ottamatta IFRS 18
-standardia, jota on sovellettava 1.1.2027 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla. Uusi standardi käsittelee
tilinpäätöksen esittämistä ja tilinpäätöksessä esitettäviä tietoja, ja se korvaa nykyisen IAS 1 -standardin.
IFRS 18 -standardilla on olennainen vaikutus Musti Groupin tilinpäätökseen.
IFRS 18 -standardilla on olennainen vaikutus Musti Groupin tilinpäätökseen, koska se muuttaa mm.
rahoituserien luokittelua tuloslaskelmassa, millä arvioidaan olevan vaikutus yhtiön liikevoittoon. Yhtiö ei
arvioi vaikutuksen olevan olennainen.
Osakkuusyritykset
Osakkuusyritykset ovat yhteisöjä, joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta, mutta ei
määräysvaltaa eikä yhteistä määräysvaltaa. Jos yhteisöllä on suoraan tai välillisesti (esimerkiksi
tytäryrityksen kautta) 20 prosenttia tai enemmän äänivallasta sijoituskohteessa, yhteisöllä oletetaan
olevan huomattava vaikutusvalta, jollei pystytä selkeästi osoittamaan, että näin ei ole.
Osakkuusyrityksiin tehdyt sijoitukset käsitellään pääomaosuusmenetelmällä, ja ne kirjataan alun
perin hankintamenon määräisinä. Sijoitusten kirjanpitoarvoa oikaistaan hankinnan jälkeen kertyneillä
muutoksilla. Konsernin omistusosuuden mukainen osuus osakkuusyritysten tilikauden tuloksesta
esitetään omana eränään.
Musti Groupilla on yksi osakkuusyritys, norjalainen eläinlääkäripalveluja tarjoava Petrus Veterinærer
AS, jonka osakkeista ja äänivallasta konsernilla on 40 prosenttia. Konsernilla on lisäksi kaksi
hallituspaikkaa yhtiössä. Näistä seikoista johtuen konsernin vaikutusvalta yhtiössä on huomattava.
Mustin vuosi
Hallinnointi 83Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
2. TOIMINNAN TULOS
Tässä osiossa keskitytään konsernin tulokseen ja sen muodostumiseen. Seuraavilla sivuilla esitettävissä
liitetiedoissa selitetään konsernin liikevoiton eri komponentteja.
Musti Group tarjoaa asiakkailleen lemmikkieläinten ruokia ja tarvikkeita. Ruoat ja tarvikkeet
ovat asiakkaiden saatavilla sekä liikkeissä että verkkokaupoissa. Monipuolisia hyvinvointi- ja
eläinlääkäripalveluita tarjoavat lisäksi niihin erikoistuneet myymälät ja eläinklinikat. Musti Group -ketjulla
oli 31.12.2025 yhteensä 497 toimipaikkaa (31.12.2024: 416), joista omia myymälöitä 495 (31.12.2024: 412).
Konsernin johtoryhmä arvioi segmenttien tulosta liikevaihdon, vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla
erillä oikaistun käyttökatteen ja liikevoiton ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (EBITA) perusteella. Tavanomaiseen liiketoimintaan kuulumattomat tapahtumat
käsitellään vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä ja ne on kohdistettu segmenteille. Muilta osin
johdon tulosseuranta vastaa IFRS-raportointia. Rahoitustuottoja ja -kuluja ei kohdisteta segmenteille,
sillä konsernirahoitus hallinnoi konsernin rahavaroja ja rahoitusvelkoja. Myöskään osuus osakkuusyhtiön
voitosta tai tuloveroja ei kohdisteta segmenteille.
Konsernin johtoryhmä ei seuraa raportoinnissaan tase-eriä segmenteille kohdistettuna eikä niitä siksi
ole jaoteltu segmenteille myöskään tässä liitetiedossa.
Konsernitaseen pitkäaikaiset varat jakautuvat maittain seuraavasti:
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Suomi
39 752
34 639
Ruotsi
50 593
44 043
Norja
8 736
8 603
Baltian maat
3 294
3 040
Portugali
6 218
-
2.1 Segmentti-informaatio ja liikevaihto
Raportoitavat segmentit
Segmenttirakenne perustuu ensi sijassa maantieteelliseen jakoon, jonka perusteella omiksi
toimintasegmenteikseen on jaoteltu Suomi, Ruotsi ja Norja sen perusteella, miten ylin operatiivinen
päätöksentekijä seuraa liiketoimintaa. Lisäksi johto seuraa erikseen uusia markkina-alueita, joita varten
muodostettiin uusi toiminta- ja raportointisegmentti, Uudet markkinat, vuoden 2024 lopulla. Segmenttiin
sisältyy tällä hetkellä Baltian maat ja Portugali. Muissa erissä Musti Group raportoi konsernitoiminnot,
joihin kuuluvat pääkonttori, keskusvarastotoiminnot sekä tuotanto.
Segmentti-informaatio raportoidaan ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen
raportoinnin mukaisena. Ylimpänä operatiivisena päätöksentekijänä toimii konsernin johtoryhmä, johon
kuuluu myös toimitusjohtaja. Johtoryhmä, huomioiden sen kokoonpano ja sen aktiivinen osallistuminen
keskeiseen strategiseen ja operatiiviseen päätöksentekoon, vastaa resurssien kohdistamisesta ja
tuloksellisuuden arvioimisesta. Raportoitavien segmenttien liikevaihto muodostuu vähittäismyynnistä
sekä franchising- ja tukkumyynnistä Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Baltian maissa ja Portugalissa.
Vetzoo-verkkokaupan myynti raportoidaan kokonaisuudessaan Ruotsin segmentissä.
Maantieteellisten alueiden maakohtaiset johtajat vastaavat liiketoiminta-alueestaan ja ovat
osa konsernin johtoryhmää. Maatasolla päätetään valikoimasta ja tuotteiden hinnoittelusta sekä
markkinointitoimenpiteistä. Liiketoiminnan johtamisen tarpeet poikkeavat maittain, sillä maiden maturiteetti
on hyvin erilainen. Suomi on markkinana vakaa ja kypsä, Ruotsi kasvava ja Norja vielä kasvuvaiheessa, ja
näin ollen myös niiden investointitarpeet ja kannattavuus poikkeavat toisistaan merkittävästi. Baltian maihin
Musti Group laajentui loppuvuodesta 2024 ja Portugaliin vuoden 2025 lopussa.
Mustin vuosi
Hallinnointi 84Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Segmentit 2025
Uudet Konserni-
EUR tuhatta
Suomi
Ruotsi
Norja
markkinat
toiminnot
Konserni
Liikevaihto*
197 850
187 864
84 727
38 414
0
508 855
Liikevaihdon prosentuaalinen jakauma
segmenteittäin
39 %
37 %
17 %
8 %
0 %
100 %
Käyttökate
47 184
33 083
18 216
3 497
-47 075
54 905
Oikaisut
86
23
0
95
6 910
7 114
Oikaistu käyttökate
47 270
33 106
18 216
3 592
-40 165
62 019
Käyttöoikeusomaisuuserien ja
aineellisten käyttöomaisuus-
hyödykkeiden poistot ja
arvonalentumiset
-12 106
-13 016
-6 839
-4 756
-4 697
-41 413
Liikevoitto ennen aineettomien
hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (EBITA)
35 079
20 067
11 377
-1 259
-51 773
13 491
Oikaisut
86
23
0
95
6 910
7 114
Oikaistu liikevoitto ennen
aineettomien hyödykkeiden poistoja
ja arvonalentumisia (oikaistu EBITA)
35 164
20 090
11 377
-1 163
-44 862
20 605
Aineettomien hyödykkeiden poistot ja
arvonalentumiset
-6 654
Liikevoitto
6 838
Rahoitustuotot
9 584
Rahoituskulut
-19 563
Tulos ennen veroja
-3 140
Tuloverot
-577
Tilikauden tulos
-3 718
* Liikevaihto muodostuu tuotteiden ja palveluiden myynnistä ulkopuolisille asiakkaille. Segmenttien välillä ei ole sisäistä liikevaihtoa.
Segmentit 2024
Uudet Konserni-
EUR tuhatta
Suomi
Ruotsi
Norja
markkinat
toiminnot
Konserni
Liikevaihto*
242 087
224 212
91 110
3 162
0
560 571
Liikevaihdon prosentuaalinen jakauma
segmenteittäin
43 %
40 %
16 %
1 %
0 %
100 %
Käyttökate
60 646
43 805
20 554
183
-57 947
67 241
Oikaisut
539
182
79
0
13 588
14 388
Oikaistu käyttökate
61 185
43 987
20 633
183
-44 359
81 629
Käyttöoikeusomaisuuserien ja
aineellisten käyttöomaisuus-
hyödykkeiden poistot ja
arvonalentumiset
-14 600
-14 935
-7 669
-376
-6 097
-43 676
Liikevoitto ennen aineettomien
hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (EBITA)
46 047
28 870
12 886
-193
-64 045
23 565
Oikaisut
539
182
79
0
13 588
14 388
Oikaistu liikevoitto ennen
aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (oikaistu EBITA)
46 586
29 052
12 965
-193
-50 457
37 953
Aineettomien hyödykkeiden poistot ja
arvonalentumiset
-7 347
Liikevoitto
16 218
Rahoitustuotot
10 096
Rahoituskulut
-18 161
Tulos ennen veroja
8 152
Tuloverot
-1 433
Tilikauden tulos
6 719
* Liikevaihto muodostuu tuotteiden ja palveluiden myynnistä ulkopuolisille asiakkaille. Segmenttien välillä ei ole sisäistä liikevaihtoa.
Mustin vuosi
Hallinnointi 85Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Myynnin tulouttaminen
Laatimisperiaate
IFRS 15 sisältää viisivaiheisen ohjeistuksen siitä, mihin määrään ja milloin myyntituotot kirjataan.
Standardin mukaan myyntituotot kirjataan, kun yhteisö täyttää suoritevelvoitteensa, eli kun tuotteiden
tai palvelujen määräysvalta siirtyy asiakkaalle. Määräysvallan siirtyminen tapahtuu joko ajan kuluessa tai
yhtenä ajankohtana, ja myyntituotot kirjataan perustuen vastikkeeseen, johon yhteisö odottaa olevansa
oikeutettu kyseisiä tavaroita tai palveluita vastaan. IFRS 15 -periaatteita sovelletaan noudattamalla
seuraavaa viisivaiheista mallia:
1. Asiakassopimuksen tunnistaminen
2. Sopimuksen suoritevelvoitteiden yksilöiminen
3. Transaktiohinnan määrittäminen
4. Transaktiohinnan kohdistaminen sopimuksen suoritevelvoitteille
5. Myyntituottojen kirjaaminen
Standardi vaatii yhteisöä käyttämään harkintaa soveltaessaan viisivaiheista mallia asiakassopimustensa
tulouttamiseen. Harkintaa käytettäessä on otettava huomioon olennaiset tosiseikat ja olosuhteet, joiden
perusteella muun muassa suoritevelvoitteen täyttymisen ja myyntituottojen kirjaamisen katsotaan
tapahtuvan.
Merkittävät johdon harkintaan perustuvat ratkaisut
Musti Groupin johto on käyttänyt merkittävää harkintaa tuotteiden palautusoikeuksien sekä kanta-
asiakasbonusten osalta. Vastikkeen määrä, johon Musti Group odottaa olevansa oikeutettu, saattaa
vaihdella perustuen yllä mainittuihin osa-alueisiin. Näitä johdon harkintaan perustuvia osa-alueita
käsitellään tarkemmin alla tulouttamisen osiossa.
Tavaroiden myynti ja tulouttaminen (myymälät, verkkokauppa ja franchising-myymälät)
Pääosa konsernin myyntituotoista muodostuu tavaroiden vähittäismyynnistä myymälöissä. Myymälöis sä
myytävät tavarat koostuvat lemmikkieläinten tarvikkeista ja ruoista. Myynti on pääosin käteis- tai
luottokorttimyyntiä, ja tuotot tavaroiden vähittäismyynnistä kirjataan luovutushetkellä, jolloin asiakas
saa määräysvallan tavaraan.
Asiakkaat voivat lisäksi ostaa myymälöistä lahjakortteja ja käyttää niitä tavaroiden maksamiseen
myymälöissä. Lahjakortin ostohetkellä Musti Group kirjaa lahjakortista syntyneen velan taseeseen.
Myyntituotto kirjataan, kun asiakas käyttää lahjakortin.
Tuotot verkkokaupan myynnistä sekä myynnistä franchising-kumppaneille kirjataan, kun kaikki
tilaukseen liittyvät tuotteet on toimitettu asiakkaalle tai franchising-kumppanille ja määräysvalta
tavaroihin siirtyy ostajalle yhtenä ajankohtana. Verkkokaupan osalta liikevaihdosta kirjataan matkalla
olevien tuotteiden osalta velka. Matkalla olevien tuotteiden varausten määrä sisältyy sopimukseen
perustuviin velkoihin.
Tuotot lemmikkiruokien sopimusvalmistuksesta kirjataan luovutushetkellä, jolloin asiakas saa
määräysvallan tavaraan.
Liikevaihto määritetään saadun tai saatavan vastikkeen käypään arvoon perustuen. Liikevaihtona
esitetään tuotteiden myynnistä saadut tuotot ja franchising-tuotot sillä hinnalla, johon yhtiö odottaa
olevansa oikeutettu, oikaistuna välillisillä veroilla, toteutuneilla ja arvioiduilla palautuksilla, kampanja-
alennuksilla, kanta-asiakasbonuksilla ja välillisillä veroilla sekä valuuttamääräisen myynnin kurssieroilla.
Muuttuvat vastikkeet: Tuotteiden palautusoikeus
Liikkeiden ja verkkokaupan kautta suoraan kuluttajille myytyihin tuotteisiin liittyy Suomessa 14
päivän ja Ruotsissa ja Norjassa 30 päivän palautusoikeus. Baltian maissa ostetuilla tuotteilla on
14 päivän palautusoikeus. Liikevaihtoa oikaistaan odotettavissa olevilla palautuksilla. Lisätietoa
palautusoikeuksista on liitetiedossa 4.3 Ostovelat ja muut velat. Lisäksi asiakas voi saada tuotteista
alennusta esimerkiksi kampanja-alennusten muodossa.
Palautusoikeuksien osalta Musti Group arvioi vastikkeen määrää, johon se on oikeutettu sitä vastaan,
että luvatut tavarat luovutetaan asiakkaalle. Musti Group sisällyttää transaktiohintaan arvioidun
muuttuvan vastikkeen määrän vain siihen asti kuin on erittäin todennäköistä, ettei kertyneiden
kirjattujen myyntituottojen määrään jouduta tekemään merkittävää peruutusta, kun muuttuvaan
vastikkeeseen liittyvä epävarmuustekijä myöhemmin ratkeaa. Musti Group arvioi muuttuvan vastikkeen
todennäköisimpään rahamäärään perustuen.
Franchising-palkkiot
Musti Groupilla on franchising-toimintaa Ruotsissa. Franchising-palkkiot koostuvat liittymismaksusta
ja franchising-myymälöiden liikevaihtoon perustuvasta palkkiosta. Franchising-sopimuksista saadut
palkkiot tuloutetaan ajan kuluessa.
Mustin vuosi
Hallinnointi 86Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Palvelujen myynti ja tulouttaminen
Musti Group tarjoaa hyvinvointi-, eläinlääkäri- ja trimmauspalveluita. Näissä palveluissa asiakas hyötyy
palvelusta sitä mukaa kun sitä tuotetaan, joten palvelut tuloutetaan ajan kuluessa sitä mukaan, kun
Musti Group täyttää suoritevelvoitteen.
Liikevaihto myyntikanavittain
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
%
1.10.2023–31.12.2024
%
Myymälämyynti
383 904
75,4
413 169
73,7
Verkkokauppamyynti
116 443
22,9
136 359
24,3
Muu myynti
8 508
1,7
11 044
2,0
Yhteensä
508 855
100,0
560 571
100,0
Palvelujen myynti sisältyy vähittäismyynnin myymälämyyntiin. Palveluiden osuus liikevaihdosta ei ole
merkittävä, eikä sitä näin ollen ole eroteltu erikseen. Muu myyntierään sisältyy franchising-palkkioita ja
tukkumyyntiä. Musti Groupilla ei ole yksittäisiä asiakkaita, joilta saadun tuoton määrä ylittäisi 10 % koko
Musti Group -konsernin tuotoista.
Kanta-asiakasohjelmat
Konsernilla on eri yhtiöissä kanta-asiakasohjelmia, jossa kanta-asiakkaan myymälöissä tekemistä
ostoista kertyy bonuksia kyseisen asiakkaan kanta-asiakastilille. Näiden yhtiöiden liikevaihtoa oikaistaan
kanta-asiakasjärjestelmään liittyvillä asiakashyvityksillä osana myyntitapahtumaa ja bonuksista
kirjataan taseeseen siirtovelka. Vastaava myynti tuloutetaan, kun asiakashyvitykset käytetään tai
niiden voimassaolo lakkaa. Odotettavissa olevat hyvitykset kanta-asiakasbonuksiin liittyen perustuvat
historialliseen informaatioon. Musti päivittää arviota neljännesvuosittain.
Sopimukseen perustuvat taseeseen merkityt määrät
Konserni kirjaa myyntisaamisina odotettavissa olevat vastikkeet, joihin sillä on oikeus, kun asiakkaalle
luovutetaan tavaroita tai palveluja ennen kuin asiakas maksaa vastikkeen (ks. liitetieto 4.2 Myynti- ja
muut saamiset).
Vastaavasti, taseen liitetiedossa 4.3 Ostovelat ja muut velat esitetään velka, kun asiakas maksaa
vastikkeen ennen kuin tavara tai palvelu luovutetaan asiakkaalle. Lisäksi sopimukseen perustuvana
velkana esitetään lahjakortteihin ja kanta-asiakasohjelmiin liittyvät velat, palautusoikeudet sekä matkalla
olevat tuotteet.
Mustin vuosi
Hallinnointi 87Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Henkilöstökulut
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Palkat ja palkkiot
81 891
81 252
Eläkekulut - maksupohjaiset
järjestelyt
16 194
18 279
Osakeperusteiset maksut
277
1 220
Muut henkilöstökulut
5 570
4 019
Yhteensä
103 932
104 769
Liiketoiminnan muut kulut
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Toimitilakulut
12 893
13 704
Ylläpito-, IT-, laite- ja kalustokulut
16 456
10 790
Myynti ja markkinointi
21 815
24 547
Matkakulut
2 252
2 468
Vapaaehtoiset henkilöstökulut
2 890
3 516
Muut liikekulut*
14 443
25 769
Yhteensä
70 748
80 793
* Muut kulut pitävät sisällään mm. yhtiön hallint oon ja tukitoimintoihin liittyviä kuluja.
Tilintarkastajien palkkiot
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Ernst &Young
Tilintarkastuspalkkiot
394
505
Kestävyysraportoinnin
varmentaminen
69
0
Veroneuvonta
32
38
Muut palkkiot
97
20
Yhteensä
591
563
2.2 Liiketoiminnan muut tuotot
Laatimisperiaate
Liiketoiminnan muina tuottona esitetään muut kuin varsinaiseen myyntiin liittyvät tuotot. Liiketoiminnan
muut tuotot sisältävät muun muassa saatuja markkinointitukia, vakuutuskorvauksia, aineellisten
käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoittoja ja vuokratuottoja.
Liiketoiminnan muut tuotot
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Vuokratuotot
442
775
Markkinointituet
4 476
4 454
Muut saadut avustukset
215
298
Muut erät
897
75
Yhteensä
6 030
5 602
2.3 Liiketoiminnan kulut
Laatimisperiaate
Liiketoiminnan muissa kuluissa esitetään muut kuin myytyjen suoritteiden hankintamenot.
Liiketoiminnan muiden kulujen merkittävimmät erät liittyvät henkilöstökuluihin, myyntiin, markkinointiin
ja kiinteistökuluihin.
Musti Group -konsernin kaikki eläkejärjestelyt ovat maksupohjaisia. Maksupohjainen eläkejärjestely
on järjestely, jossa konserni suorittaa kiinteitä maksuja eläkevakuutuksiin. Konsernilla ei ole oikeudellisia
eikä tosiasiallisia velvoitteita lisämaksujen suorittamiseen, jos vakuutuksesta ei ole riittävästi varoja
kaikkien nykyisen ja aiempien tilikausien työsuoritukseen perustuvien etuuksien maksamisen kaikille
työntekijöille.
Henkilöstömäärä
Henkilöstö*
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Henkilöstö keskimäärin
2 575
1 761
Henkilöstö kauden lopussa
2 595
2 178
* Osa-aikaiset kokoaikaisiksi muutettuna
Mustin vuosi
Hallinnointi 88Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
2.4 Osakeperusteiset maksut
Konsernilla on osakeperusteinen henkilöstön kannustinjärjestelmä, jonka luonnetta ja vaikutuksia
on kuvattu tässä osiossa. Tarkempi kuvaus järjestelmästä on annettu erillisessä Palkka- ja
palkkioselvityksessä.
Laatimisperiaate
Osakeperusteisen maksun käypä arvo määritellään päivänä, jolloin järjestelmästä on sovittu yhtiön
ja kohderyhmän kesken. Osakeperusteisten maksujen käypä arvo kirjataan kuluksi ansaintajakson
aikana. Maksut sisältävät ehtojen täyttyessä osakkeina ja käteisenä selvitettävänä osuuden. Osakkeina
selvitettävä osuus kirjataan omaan pääomaan ja käteisenä selvitettävä maksu vieraaseen pääomaan.
Nettomääräisesti maksettavat palkkiot, joissa ennakkoperintää varten käteisvaroina selvitettävä
osuus käsitellään osakkeina selvitettävänä, kirjataan omaan pääomaan. Konserni päivittää oletuksen
lopullisesta ohjelman puitteissa selvitettävien osakkeiden määrästä jokaisena tilinpäätöspäivänä.
Arvioiden muutokset kirjataan tuloslaskelmaan.
Johdon harkintaa perustuvat ratkaisut
Myönnettävien osakkeiden määrää arvioidaan aina tilinpäätöksen yhteydessä. Arvioinnissa otetaa n
huomioon palkitsemisjärjestelmän piiriin kuuluvien henkilöstön vaihtuvuus ja muut myönnettävien
osakkeiden määrään vaikuttavat tekijät. Lisäksi järjestelyn käyvän arvon määrittäminen ja siinä
käytettävät parametrit edellyttävät johdolta harkintaa.
Osakepohjaiset sitouttamis- ja kannustinjärjestelmät
Musti Group Oyj:n hallitus päätti 16.12.2022 perustaa suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman
2023–2027 yhtiön avainhenkilöille.
Osakepohjaisen palkkio-ohjelman tavoitteena on yhdenmukaistaa osakkeenomistajien ja
avainhenkilöiden tavoitteet yhtiön arvon kasvattamiseksi pitkällä aikavälillä. Lisäksi pyrkimyksenä
on sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja tarjota heille kilpailukykyiset yhtiön osakkeiden ansaintaan ja
kertymiseen perustuvat palkkiojärjestelmät.
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma 2023–2027
Suoriteperusteisessa osakepalkkiojärjestelmässä 2023–2027 on kolme ansaintajaksoa, tilikaudet 2023–
2025, 2024–2026 ja 2025–2027. Hallitus päättää järjestelmän ansaintakriteerit ja kullekin kriteerille
asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa.
Järjestelmien mahdollinen palkkio maksetaan ansaintajakson päättymisen jälkeen osittain
yhtiön osakkeina ja osittain rahana. Rahaosuudella katetaan palkkiosta osallistujalle aiheutuvat
verot ja veroluonteiset maksut. Yhtiöllä on kuitenkin oikeus maksaa palkkio tietyissä tilanteissa
kokonaisuudessaan rahana.
Ansaintajaksolta 2023–2025 maksetut palkkiot vastasivat yhteensä enintään noin 171 000 Musti Group
Oyj:n osakkeen arvoa sisältäen myös rahana maksettavan osuuden. Palkkiot ansaintajaksolta maksettiin
Yhtiön hallituksen päätöksen mukaisesti kesken ansaintajakson keväällä 2024 kokonaisuudessaan rahana.
Osakepalkkiojärjestelmän kohderyhmään kuului 32 henkilöä mukaan lukien yhtiön johtoryhmän jäsenet.
Palkkio perustui tilikauden 2023 oikaistuun EBITA-liikevoittoon ja yhtiön osakkeen kokonaistuottoon
(TSR). Ohjelmasta aiheutuvat kulut jaksotettiin tilikausille 2023–2024.
Ansaintajaksolla 2024–2026 ohjelmaan kuului tilinpäätöshetkellä 27 henkilöä ja ansaintajakson
tavoitteet liittyvät yhtiön osakkeen kokonaistuottoon (TSR) ja oikaistuun liikevoittoon ennen aineettomien
hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (oikaistu EBITA). Ansaintajakson 2024–2026 perusteella
suoritettavien osakepalkkioiden kokonaismäärä vastaa enintään 143 000 Musti Group Oyj:n osaketta.
Kyseinen osakemäärä vastaa bruttoansaintaa, josta vähennetään osakepalkkiosta aiheutuvien verojen ja
muiden mahdollisten veroluonteisten maksujen kattamiseksi vaadittava käteisosuus, minkä jälkeen jäljelle
jäävä nettopalkkio maksetaan osakkeina. Yhtiöllä on kuitenkin oikeus maksaa palkkio tietyissä tilanteissa
kokonaisuudessaan rahana. Mahdolliset palkkiot ansaintajaksolta 2024–2026 maksetaan talvella 2027.
Ohjelmasta aiheutuvat kulut jaksotetaan oikeuden syntymisjaksolle, joka 2024–2026 ansaintajaksolla
on 33 kuukautta. Palkkioiden määrä mitataan ansaintajakson aikana rahassa, ja ansaintajakson jälkeen
myöntämispäivänä euromääräinen palkkio muunnetaan osakkeiksi. Tilikauden 2025 aikana on tulokseen
kirjattu ohjelmaan liittyvää kulua 277 tuhatta euroa (2024: 1 071) tuhatta euroa. Osakepalkkioista aiheutuva
kulu kirjataan henkilöstökuluihin. Osakekurssi osakepalkkio-ohjelman myöntämishetkellä oli 26,12 euroa.
Osakepalkkioiden käypä arvo myöntämishetkellä oli kokonaisuudessaan 3,7 miljoonaa euroa. Käypä
arvo on määritetty perustuen Musti Groupin osakkeen myöntämishetken markkinahintaan vähennettynä
ansaintajakson aikana maksettavaksi oletettujen osinkojen nykyarvolla. Tulosperusteiset ehdot sekä
palvelun suorittamiseen perustuvat ehdot on otettu huomioon oikaisemalla instrumenttien lukumäärää.
Musti Group Oyj:n hallitus ei ole tehnyt päätöksiä ansaintajakson 2025–2027 ansaintakriteereistä tai
ohjelmaan kuuluvista henkilöistä.
Mustin vuosi
Hallinnointi 89Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Osakepalkkion käyvän arvon laskennassa käytetyt olettamukset
Ansaintajakso Ansaintajakso
tilikausi tilikausi
2023–25 2024–26
Myönnettyjen osakepalkkioiden määrä, enimmäismäärä, kpl*
171 000
143 000
Ohjelman piiriin kuuluvien henkilöiden lukumäärä kauden lopussa
32
27
Osakekurssi myöntämispäivänä, euroa
15,50
26,12
Ansaintakriteerien toteumaolettama, %
50,0 %
50,0 %
Arvio palautuvien osakepalkkioiden määrästä ennen sitouttamisjakson
päättymistä, %
10,0 %
10,0 %
* Osakkeiden bruttomäärä, josta vähennetään soveltuva ennakonpidätys ja sen vähentämisen jälkeen jäljelle jäävä nettomäärä
suoritetaan osakkeina.
3. SIDOTTU PÄÄOMA
Tässä osiossa kuvataan omaisuuseriä, joita tarvitaan liiketoiminnassa sekä Musti Groupin tekemiä
yrityskauppoja. Nettokäyttöpääomaa koskevat tiedot esitetään osassa 4.
3.1 Liiketoimintojen yhdistäminen
Musti Groupille yrityskaupat ovat keino nopeuttaa strategian toteuttamista. Tilikaudella 2025 Musti Group
teki liiketoimintakauppoja ostaen myymälöitä franchising-yrittäjiltä ja itsenäisiltä yrittäjiltä Ruotsissa.
Pet City:n hankinta suoritettiin loppuun, kun kauppahinnan loppuosa maksettiin käteisellä maaliskuussa
2025. Musti Group osti joulukuussa 2025 100 prosenttia ZU, Produtos e Serviços para Animais, S.A.:n,
osakekannasta. Yhtiö on lemmikkien ruokaa, tarvikkeita ja eläinlääkintäpalveluja tarjoava ketju Portugalissa.
Laatimisperiaate
Hankitut tytäryhtiöt sekä liiketoiminnot on yhdistelty konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun
Musti Group on saanut määräysvallan hankinnan kohteessa. Liiketoimintojen yhdistämisiin sovelletaan
hankintamenetelmää. Tytäryhtiön hankinnassa luovutettu vastike käsittää luovutettujen varojen käyvän
arvon, syntyneet velat hankinnan kohteen aiemmille omistajille sekä konsernin liikkeeseen laskemat
osakkeet. Luovutettu vastike sisältää myös ehdollisesta vastikejärjestelystä aiheutuvan omaisuuserän tai
velan käyvän arvon. Liiketoimintojen yhdistämisessä hankittavat yksilöitävissä olevat varat ja vastattaviksi
otettavat yksilöitävissä olevat velat arvostetaan alun perin hankinta-ajankohdan käypään arvoon.
Yksilöitävissä oleviin varoihin sisältyy aineellisia hyödykkeitä samoin kuin aineettomia hyödykkeitä, kuten
asiakassuhteita, brändiä ja teknologiaa.
Hankintaan liittyvät menot kirjataan kuluksi syntyessään ja esitetään tuloslaskelmassa liiketoiminnan
muissa kuluissa.
Kirjanpidolliset arviot ja johdon harkintaan perustuvat ratkaisut
Liiketoimintojen yhdistämisessä hankittava nettovarallisuus arvostetaan käypään arvoon. Hankitun
nettovarallisuuden käyvän arvon määrittäminen perustuu vastaavanlaisten omaisuuserien markkina-
arvoon (aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet) tai odotettavissa olevia rahavirtoja koskevaan arvioon
(aineettomat hyödykkeet). Sen hetkisiin jälleen hankinta-arvoihin, odotettavissa oleviin rahavirtoihin
tai arvioituihin myyntihintoihin perustuva arvon määritys edellyttää johdolta harkinnan ja oletusten
käyttöä. Käytetyt arviot ja oletukset ovat johdon käsityksen mukaan riittävän luotettavia käyvän arvon
määrittämistä varten.
Hankinnat 1.1.-31.12.2025
Musti Group osti tilikaudella 2025 viisi lemmikkieläinliikettä Ruotsissa liiketoimintakaupoilla. Myymälöiden
kauppahinta oli yhteensä noin 2,7 miljoonaa euroa ja syntynyt liikearvo oli 2,6 miljoonaa euroa. Liikearvo
perustuu hankinnoista saatuihin synergiaetuihin. Hankinnoilla ei ollut olennaista vaikutusta konsernin
liikevaihtoon tai tulokseen.
Musti Group osti Pet City OÜ:n (mukaan lukien sen tytäryhtiöt Pet City UAB, Pet City SIA ja Pet
City Klinika UAB) sekä Eesti Veterinaaria Kliinikum OÜ:n osakkeet Magnum Groupilta 18,1 miljoonan
euron velattomalla kauppahinnalla (enterprise value), josta suoritettiin 13,7 miljoonaa euroa käteisellä
kaupanteon yhteydessä marraskuussa 2024. Kauppahinnan loppuosa 4,5 miljoonaa euroa maksettiin myös
käteisellä maaliskuussa 2025.
Musti Group osti 100% ZU:n osakekannasta, myyjänä yrityskaupassa on MCRetail SGPS (“MC”). ZU,
Produtos e Serviços para Animais, S.A. (“ZU”) on lemmikkien ruokaa, tarvikkeita ja eläinlääkintäpalveluja
tarjoava ketju Portugalissa. Musti osti ZU:n osakkeet MC:ltä, joka on Sonae-konserniin kuuluva yhtiö,
mistä johtuen kauppa on lähipiiritransaktio. Yrityskaupan alustava velaton kauppahinta (enterprise value)
oli 12,9 miljoonaa euroa, joka maksettiin käteisenä kaupanteon yhteydessä. Lopulliseksi kauppahinnaksi
sovittiin 13,5 miljoonaa euroa ja maksamaton osuus, 0,5 miljoonaa euroa, maksettiin tammikuussa 2026.
ZU operoi 65 vähittäismyymälää, joista 24:ssa on eläinlääkäriklinikat. Hankittavien toimintojen
kokonaisliikevaihto oli 31,9 miljoonaa euroa tilikaudella 2025 (27,6 miljoonaa euroa tilikaudella 2024) ja EBITDA
1,4 miljoonaa euroa (0,8 miljoonaa euroa tilikaudella 2024). Tilikaudella 2025 ZU:n taseen varat olivat 16,7
Mustin vuosi
Hallinnointi 90Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
miljoonaa (13,7 miljoonaa euroa tilikaudella 2024) ja velat 12,2 miljoonaa euroa (10,3 miljoonaa euroa tilikaudella
2023). ZU:lla on noin 350 työntekijän tiimi, joka palvelee tuhansia lemmikkivanhempia Portugalissa.
Alustava hankintamenolaskelma on esitetty alla:
EUR tuhatta
ZU
Hankintameno
Käteisvaroina maksettu kauppahinta
13 449
Hankitun nettovarallisuuden käyvät arvot
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset hyödykkeet
10 569
Tavaramerkit
3 008
Muut aineettomat hyödykkeet
1 204
Laskennalliset verosaamiset
66
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus
2 493
Myyntisaamiset ja muut saamiset
762
Rahavarat
551
Varat yhteensä
18 652
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat
779
Vuokrasopimusvelat
4 243
Lyhytaikaiset velat
Vuokrasopimusvelat
1 222
Ostovelat ja muut velat
6 173
Velat yhteensä
12 417
Hankittu nettovarallisuus
6 236
Liikearvo
7 213
Rahavirtavaikutus
Käteisvaroina maksettu kauppahinta
-12 905
Hankitun yhtiön rahavarat
551
Hankintaan liittyvät kulut
-23
Vaikutus rahavirtoihin
-12 376
Hankinnat 1.10.2023-31.12.2024
Musti Group osti tilikaudella 2024 kahdeksan lemmikkieläinliikettä Ruotsissa liiketoimintakaupoilla.
Myymälöiden kauppahinta oli yhteensä noin 5,6 miljoonaa euroa ja syntynyt liikearvo oli 5,5
miljoonaa euroa. Lisäksi Musti Group osti 70 prosentin omistusosuuden eläinlääkäriasema Ninas Värld
Arninge AB:sta Ruotsissa. Kauppahinta oli 0,2 miljoonaa euroa ja syntynyt liikearvo oli 0,1 miljoonaa
euroa. Liikearvo perustuu hankinnoista saatuihin synergiaetuihin. Hankinnoilla ei ollut olennaista
vaikutusta konsernin liikevaihtoon tai tulokseen. Musti hankki myös Norjassa 40 prosentin osuuden
eläinlääkäriasema Petrus Veterinærer AS:sta joulukuussa 2024 kauppahintaan 2,0 miljoonaa euroa.
Yritystä käsitellään osakkuusyrityksenä.
Musti Group osti marraskuussa 2024 Pet City OÜ:n mukaan lukien sen tytäryhtiöt UAB Pet City:n, Pet
City SIA:n ja UAB Pet City Klinikan sekä Eesti Veterinaaria Kliinikum OÜ:n osakkeet Magnum Groupilta
18 miljoonan euron velattomalla kauppahinnalla (enterprise value), josta suoritettiin 13,7 miljoonaa euroa
käteisellä kaupanteon yhteydessä. Loput kauppahinnasta maksetaan käteisellä kaupan osapuolten
hyväksyttyä kaupan kohteena olevat tasearvot.
Pet Cityllä on 46 myymälää ja 16 eläinlääkäriklinikkaa Baltian maissa sekä Baltian kattava
verkkokauppa. Myymäläverkostoon kuuluu 25 myymälää Virossa, 13 Latviassa ja kahdeksan
Liettuassa. Eläinlääkäriklinikoita on Virossa kahdeksan, Latviassa neljä ja Liettuassa neljä. Hankittavan
kokonaisuuden liikevaihto oli tilikaudella 2023 31,5 miljoonaa euroa (28,6 miljoonaa euroa tilikaudella
2022) ja käyttökate -1,1 miljoonaa euroa (-0,7 miljoonaa euroa tilikaudella 2022). Pet Cityn taseen varat
olivat tilikaudella 2023 8,7 miljoonaa euroa (tilikaudella 2022 8,9 miljoonaa euroa) ja velat 23,7 miljoonaa
euroa (21,3 miljoonaa euroa tilikaudella 2022).
Mustin vuosi
Hallinnointi 91Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
EUR tuhatta
Pet City
Hankintameno
Käteisvaroina maksettu kauppahinta
18 136
Hankitun nettovarallisuuden käyvät arvot
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset hyödykkeet
17 602
Tavaramerkit
1 750
Muut aineettomat hyödykkeet
508
Laskennalliset verosaamiset
142
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus
2 975
Myyntisaamiset ja muut saamiset
640
Rahavarat
731
Varat yhteensä
24 347
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat
329
Vuokrasopimusvelat
12 045
Lyhytaikaiset velat
Vuokrasopimusvelat
2 988
Ostovelat ja muut velat
5 337
Velat yhteensä
20 699
Hankittu nettovarallisuus
3 649
Liikearvo
14 487
Rahavirtavaikutus
Käteisvaroina maksettu kauppahinta
-18 136
Hankitun yhtiön rahavarat
731
Hankintaan liittyvät kulut
-385
Vaikutus rahavirtoihin
-17 790
3.2 Aineettomat hyödykkeet
Seuraavissa taulukoissa esitetään aineettomien käyttöomaisuushyödykkeiden muutokset
tilinpäätöksessä esitettävillä tilikausilla.
Laatimisperiaate
Liikearvo
Liikearvo syntyy tytäryritysten hankinnasta, ja se vastaa määrää, jolla kauppahinnan vastike ylittää
yksilöitävissä olevan nettovarallisuuden käyvän arvon.
Liiketoimintojen yhdistämisessä hankittu liikearvo kohdistetaan arvonalentumistestausta varten niill e
rahavirtaa tuottaville yksiköille, joiden odotetaan hyötyvän yhdistämisen tuomista synergioista. Yksikk ö,
jolle liikearvo kohdistetaan, on yrityksen alin taso, jolla liikearvoa seurataan sisäisesti johdon tarkoituks ia
varten.
Liikearvoa tarkastellaan arvonalentumisen varalta vuosittain tai sitä useammin, jos tapahtumat tai
olosuhteiden muutokset viittaavat mahdolliseen arvonalentumiseen. Liikearvoa sisältävän rahavirtaa
tuottavan yksikön kirjanpitoarvoa verrataan kerrytettävissä olevaan rahamäärään, joka on käyttöarvo
tai myynnistä aiheutuvilla menoilla vähennetty käypä arvo sen mukaan, kumpi näistä on suurempi.
Mahdollinen arvonalentuminen kirjataan välittömästi kuluksi, eikä sitä peruuteta myöhemmin.
Muut aineettomat hyödykkeet
Muut aineettomat hyödykkeet sisältävät verkkokaupan, ohjelmien ja tietotekniikan kehittämismenoja
sekä lisenssit ja asiakassuhteet. Aineettomat hyödykkeet merkitään taseeseen, kun IAS 38 -standardin
mukaiset kirjausedellytykset täyttyvät. Aineettomat hyödykkeet, joilla on rajallinen taloudellinen
vaikutusaika, merkitään taseeseen alkuperäiseen hankintamenoon ja kirjataan tasapoistoina kuluksi
niiden arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Aineettomien hyödykkeiden poistoajat ovat 3–10
vuotta. Aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei kirjata poistoj a
vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Liikearvoa lukuun ottamatta Musti Groupilla ei
ole aineettomia hyödykkeitä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika.
Mustin vuosi
Hallinnointi 92Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Muut
Kehittämis- aineettomat Ennakko-
EUR tuhatta
menot
Liikearvo
hyödykkeet
maksut
Yhteensä
2025
Hankintameno 1.1.2025
124
195 024
62 326
1 957
259 431
Liiketoimintojen yhdistämiset
1 189
3 091
4 280
Lisäykset
9 755
9 088
-542
18 301
Vähennykset ja myymälöiden
sulkemiset
-12
-12
Kurssierot
4 786
860
8
5 654
Hankintameno 31.12.2025
124
210 755
75 353
1 423
287 655
Kertyneet poistot ja
arvonalentumiset 1.1.2025
-67
133
-44 111
-44 045
Poistot
-38
-6 662
-6 700
Kurssierot
-288
-754
-1 042
Kertyneet poistot ja
arvonalentumiset 31.12.2025
-106
-154
-51 526
-51 786
Kirjanpitoarvo 1.1.2025
57
195 158
18 215
1 957
215 387
Kirjanpitoarvo 31.12.2025
19
210 600
23 827
1 423
235 869
2024
Hankintameno 1.10.2023
124
174 210
53 028
2 058
229 420
Liiketoimintojen yhdistämiset
254
1 753
2 007
Lisäykset
20 344
7 519
-105
27 758
Kurssierot
216
26
4
246
Hankintameno 31.12.2024
124
195 024
62 326
1 957
259 431
Kertyneet poistot ja
arvonalentumiset 1.10.2023
-19
164
-36 778
-36 633
Poistot
-48
-7 284
-7 332
Kurssierot
-31
-48
-79
Kertyneet poistot ja
arvonalentumiset 31.12.2024
-67
133
-44 111
-44 045
Kirjanpitoarvo 1.10.2023
105
174 375
16 249
2 058
192 787
Kirjanpitoarvo 31.12.2024
57
195 158
18 215
1 957
215 387
3.3 Liikearvo ja arvonalentumistestaus
Kirjanpidolliset arviot ja johdon harkintaan perustuvat ratkaisut
Johto tekee merkittäviä arvioita ja harkintaan perustuvia ratkaisuja päättäessään tasosta, jolle liikearvo
kohdistetaan, ja määrittäessään, onko viitteitä liikearvon arvonalentumisesta.
Rahavirtaa tuottavan yksikön kerrytettävissä olevan rahamäärän määrittäminen perustuu
käyttöarvolaskelmiin, jotka edellyttävät arvioiden käyttämistä. Laskelmissa käytetään rahavirtaennusteita,
jotka perustuvat johdon hyväksymiin budjetteihin sekä ennusteisiin viiden vuoden ajanjaksolta.
Rahavirtaennusteet perustuvat konsernin toteutuneisiin tuloksiin ja johdon parhaisiin arvioihin
tulevaisuudessa toteutuvasta myynnistä, kustannuskehityksestä, yleisistä markkinaolosuhteista ja
sovellettavista verokannoista. Viiden vuoden ennustejakson jälkeiseltä ajalta rahavirrat ekstrapoloidaan
käyttäen arvioituja kasvuvauhteja. Kasvuvauhdit perustuvat johdon varovaisiin arvioihin liiketoiminnan
tulevasta kasvusta. Johto testaa merkittävissä oletuksissa tapahtuvien muutosten vaikutuksia tekemällä
herkkyysanalyyseja tässä liitetiedossa kuvatulla tavalla.
Arvonalentumistestausta varten johto seuraa liikearvoa rahavirtaa tuottavien yksiköiden (CGU) Suomen,
Ruotsin, Norjan, Baltian ja Portugalin tasolla. CGU-jako perustuu siihen, miten ylin johto seuraa operatiivist a
toimintaa. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty perustuen
käyttöarvolaskelmiin, joissa käytetään rahavirtaa tuottavan yksikön tulevaisuuden arvioituja diskontattuja
nettorahavirtoja.
Seuraavassa taulukossa esitetään konserniliikearvon kohdistaminen konsernin rahavirtaa tuottaville yksiköille :
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Suomi
99 136
100 542
Ruotsi
82 985
74 415
Norja
5 336
5 358
Baltia
14 741
14 842
Portugali
8 402
Yhteensä
210 600
195 157
Ennusteissa käytettävät keskeiset oletukset ovat liikevaihdon ja kustannusten kehitys, diskonttokorko sekä
terminaalikasvu viiden vuoden ennustejakson jälkeiseltä ajalta. Ennusteet on laadittu siten, että ne kuvastavat
aiemmin toteutunutta tulosta ja tulevaisuutta koskevia odotuksia ottaen huomioon konsernin markkina-
aseman ja yleisen taloudellisen ympäristön. Viiden vuoden ajanjakson jälkeiset rahavirrat ekstrapoloidaan
käyttämällä 3 prosentin (2024: 2) terminaalikasvua, jonka arvioimisessa johto on käyttänyt ulkopuolisia
markkinaennusteita. Diskonttokorkona käytetään pääomakustannusten painotettua keskiarvoa (WACC).
Mustin vuosi
Hallinnointi 93Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Diskonttokorko kuvastaa oman ja vieraan pääoman kokonaiskustannusta sekä rahavirtaa tuottavien
yksiköiden yksilöllisiä markkinariskejä. Diskonttokorkona on Suomessa käytetty 7,9 prosenttia (2024:
9,2), Ruotsissa 7,4 prosenttia (2024: 8,7), Norjassa 7,6 prosenttia (2024: 8,7), Baltiassa 8,7 prosenttia
(2024: 9,7) ja Portugalissa 9,1 prosenttia. Diskonttokoron määrittämisessä on arvioitu kokoriskipreemiota
viimeaikaisten tutkimusten ja markkinakäytännön perusteella, minkä johdosta kokoriskipreemio on
poistettu ja korkoa on tältä osin päivitetty edellisvuoteen verrattuna.
Tehtyjen arvonalentumistestausten seurauksena arvonalentumistappiota ei kirjattu esitetyillä
tilikausilla. Käyttöarvolaskelmiin perustuva kerrytettävissä oleva rahavirta ylitti vuonna 2025
kirjanpitoarvon 402,0 miljoonalla eurolla Suomessa, 386,6 miljoonalla eurolla Ruotsissa, 334,4
miljoonalla eurolla Norjassa, 40,1 miljoonalla eurolla Baltiassa ja 34,1 miljoonalla eurolla Portugalissa
(2024: 234,2 miljoonalla eurolla Suomessa, 83,0 miljoonalla eurolla Ruotsissa, 121,1 miljoonalla eurolla
Norjassa ja 2,1 miljoonalla eurolla Baltiassa).
Herkkyysanalyysi
Musti Groupin johto on arvioinut olevan epätodennäköistä, että jokseenkin mahdollinen muutos
keskeisissä oletuksissa saisi aikaan sen, että minkään rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo ylittäisi
sen kerrytettävissä olevan rahamäärän. Keskeiset oletusarvot perustuvat aikaisempaan kokemukseen
toteutumista ja heijastavat johdon näkemyksen kustannusten ja liikevaihdon kehityksestä.
Ennustejaksolla käytetty liikevaihdon keskimääräinen kasvu on 12,0 prosenttia. Liikearvon
arvonalentumistestauslaskelmassa käytetään oletusta pitkän aikavälin käyttökatemarginaalista, joka
perustuu aikaisempaan kokemukseen käyttökatemarginaalien toteutumisesta ja heijastaa johdon
näkemystä myyntihintojen ja myyntimäärien kehityksestä ennustejaksolla.
3.4 Osakkuusyritykset
Yritykset, joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta osallistua taloudelliseen ja operatiiviseen
päätöksentekoon, mutta ei määräysvaltaa tai yhteistä määräysvaltaa, käsitellään osakkuusyrityksinä.
Konsernilla on yksi osakkuusyritys, norjalainen eläinlääkäripalveluja tarjoava Petrus Veterinærer AS, jonka
äänivallasta ja osakkeista konsernin osuus on 40 prosenttia.
Petrus Veterinærer AS:n tehty sijoitus on käsitelty pääomaosuusmenetelmällä, ja se on kirjattu
hankintamenon määräisenä huomioiden muuntoero, joka syntyy sijoituksen muuntamisesta euroiksi.
Jatkossa sijoituksen tasearvoa oikaistaan hankinnan jälkeen kertyneillä muutoksilla. Lisäksi konsernin
osuus osakkuusyrityksen tuloksesta esitetään omana eränään konsernin tuloslaskelmalla. Konserni ei
kirjannut osuutta osakkuusyrityksen tuloksesta vertailukaudella, koska osakkuusyrityksen hankinta
tapahtui lähellä tilikauden loppua joulukuussa 2024.
Yhteenveto osakkuusyrityksen tilinpäätöstiedoista on esitetty alla olevassa taulukossa:
Yhteenveto taseesta
EUR tuhatta
31.12.2025
Pitkäaikaiset varat yhteensä
392
Lyhytaikaiset varat
Rahavarat
1 503
Muut lyhytaikaiset varat
170
Lyhytaikaiset varat yhteensä
1 673
Varat yhteensä
2 065
Pitkäaikaiset velat
Rahoitusvelat
109
Pitkäaikaiset velat yhteensä
109
Lyhytaikaiset velat
Rahoitusvelat
76
Muut lyhytaikaiset velat
261
Lyhytaikaiset velat yhteensä
338
Velat yhteensä
447
Oma pääoma
1 618
Konsernin osuus omasta pääomasta
647
Yhteenveto tuloslaskelmasta
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
Liikevaihto
1 282
Materiaalit ja palvelut
-233
Henkilöstökulut ja muut kulut
-1 510
Poistot ja arvonalentumiset
-77
Rahoitustuotot ja -kulut
-12
Tilikauden tulos
-550
Konsernin osuus
-220
Mustin vuosi
Hallinnointi 94Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Osakkuusyrityksen tasearvon muutokset
EUR tuhatta
31.12.2025
Tasearvo tilikauden alussa
1 967
Lisäykset
0
Osuus tuloksesta
-220
Muuntoerot
-6
Tasearvo tilikauden lopussa
1 741
3.5 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
Seuraavissa taulukoissa esitetään aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden muutokset tilinpäätöksessä
esitettävillä tilikausilla.
Musti Groupin maa-alueet, rakennukset ja rakennelmat käsittävä lemmikkiruoan tuotantolaitoksen.
Koneet ja kalusto koostuu pääosin myymälä- ja konttorikalusteista. Muut aineelliset hyödykkeet
sisältävät pääosin vuokrattujen liiketilojen perusparannusmenoja. Vuokrasopimusten IFRS 16
mukaisesti kirjatut käyttöoikeusomaisuuserät on sisällytetty taseen aineelliseen käyttöomaisuuteen.
Käyttöoikeusomaisuuserien erittely sekä laadintaperiaatteet on esitetty liitetiedossa 3.6 Vuokrasopimukset.
Laatimisperiaate
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet esitetään hankintamenoon poistoilla ja mahdollisilla
arvonalentumisilla vähennettynä. Myöhemmin syntyvät menot sisällytetään hankintamenoon, jos ne ovat
luotettavasti määritettävissä ja yhtiölle koituu niistä taloudellista hyötyä.
Merkittävät perusparannusmenot sisällytetään joko hyödykkeen tasearvoon tai erotetaan omaksi
hyödykkeekseen silloin, kun on todennäköistä, että niistä saadaan tulevaisuudessa taloudellista hyötyä ja
niistä aiheutuneet kustannukset voidaan erottaa tavanomaisista korjaus- ja kunnossapitokustannuksista.
Rakennusten ja rakennelmien, koneiden ja kaluston sekä muiden aineellisten hyödykkeiden poistot
kirjataan taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Taloudellinen vaikutusaika perustuu arvioituun aikaan, jona
omaisuuserät tuottavat tuloa. Poistot kirjataan tasapoistoina omaisuuserien hankintamenon ja arvioidun
taloudellisen vaikutusajan perusteella. Poistojen kohteena olevat pitkäaikaiset omaisuuserät testataan
arvonalentumisen varalta, jos tilinpäätöspäivänä on viitteitä arvon alentumisesta. Vuokrattuja maa-alueita
lukuun ottamatta maa-alueista ei kirjata poistoja, koska niillä katsotaan olevan rajaton taloudellinen
vaikutusaika.
Omaisuuserien taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat:
• Rakennukset ja rakennelmat 30 vuotta
• Koneet ja kalusto 3–7 vuotta
• Käyttöoikeusomaisuuserät (IFRS 16 Vuokrasopimukset) 3–15 vuotta
• Vuokrattujen toimitilojen uudistus- ja parannusinvestoinnit 5–10 vuotta
Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko jonkin omaisuuserän arvonalentumisesta
viitteitä. Mikäli viitteitä ilmenee, suoritetaan kyseiselle omaisuuserälle arvonalentumistestaus.
Arvonalentumistestissä arvioidaan kyseisen omaisuuserän kerrytettävissä oleva rahamäärä.
Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla
menoilla tai sitä korkeampi kassavirtaperusteinen käyttöarvo. Mikäli kerrytettävissä olevaa rahamäärää
ei pystytä määrittämään yksittäisen omaisuuserän tasolla, arvonalentumistarvetta tarkastellaan sillä
alimmalla rahavirtaa tuottavan yksikön (CGU) tasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton ja
jonka rahavirrat ovat erotettavissa muiden vastaavien yksiköiden rahavirroista.
Muut
Maa- Rakennukset Koneet ja aineelliset Ennakko-
EUR tuhatta alueet ja rakennelmat kalusto hyödykkeet
maksut
Yhteensä
2025
Hankintameno 1.1.2025
292
6 183
31 458
31 200
1 720
70 852
Liiketoimintojen yhdistämiset
9 773
15
9 788
Lisäykset
2
3 815
8 687
726
13 230
Vähennykset
-7
-4
-11
Kurssierot
439
872
44
1 355
Hankintameno 31.12.2025
292
6 185
45 478
40 759
2 501
95 215
Kertyneet poistot 1.1.2025
0
-408
-19 976
-18 069
0
-38 453
Poistot
-221
-8 420
-5 324
-13 965
Arvonalentuminen
-19
-51
-69
Kurssierot
-378
-490
-868
Kertyneet poistot 31.12.2025
0
-629
-28 792
-23 934
0
-53 355
Kirjanpitoarvo 1.1.2025
292
5 775
11 482
13 131
1 720
32 400
Kirjanpitoarvo 31.12.2025
292
5 556
16 685
16 825
2 501
41 860
Mustin vuosi
Hallinnointi 95Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Muut
Maa- Rakennukset Koneet ja aineelliset Ennakko-
EUR tuhatta alueet ja rakennelmat kalusto hyödykkeet
maksut
Yhteensä
2024
Hankintameno 1.10.2023
192
6 150
26 151
24 208
265
56 967
Liiketoimintojen yhdistämiset
483
2 087
251
2 820
Lisäykset
100
32
4 822
5 223
1 204
11 382
Kurssierot
3
-318
-1
-316
Hankintameno 31.12.2024
292
6 183
31 458
31 200
1 720
70 852
Kertyneet poistot 1.10.2023
0
-131
-16 193
-13 073
0
-29 398
Poistot
-276
-3 787
-5 169
-9 232
Arvonalentuminen
-4
-1
-5
Kurssierot
8
173
181
Kertyneet poistot 31.12.2024
0
-408
-19 976
-18 069
0
-38 453
Kirjanpitoarvo 1.10.2023
192
6 019
9 958
11 135
265
27 570
Kirjanpitoarvo 31.12.2024
292
5 775
11 482
13 131
1 720
32 400
3.6 Vuokrasopimukset
Konserni on vuokrannut liikehuoneistoja sekä toimisto- että varastotiloja vuokrasopimuksilla,
jotka kuuluvat IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin piiriin. Lisäksi konsernilla on vuokrattuna
pysäköintitiloja, autoja, IT- ja muita laitteita sekä mainospaikkoja. Maa-alueisiin luokiteltu
käyttöoikeusomaisuuserä käsittää vuokrasopimuksen lemmikkiruokatehtaan tontista. Vuokrasopimukset
ovat joko määrätyksi ajaksi tai toistaiseksi voimassa olevia. Konsernilla ei ole palvelusopimuksia, jotka
sisältäisivät IFRS 16 mukaisesti tarkasteltuna hyödykkeen, josta tulisi kirjata käyttöoikeusomaisuuserä.
Laatimisperiaate
Käyttöoikeusomaisuuserät
Musti Group kirjaa sopimuksen alkamisajankohtana käyttöoikeusomaisuuserän ja vuokrasopimusvelan,
lukuun ottamatta lyhytaikaisia vuokrasopimuksia sekä vuokrasopimuksia, jotka ovat arvoltaan vähäisiä
(katso seuraavalla sivulla).
Sopimuksen alkamisajankohtana käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan hankintamenoon, ja
siihen sisällytetään vuokrasopimusvelan alkuperäisen arvostuksen mukainen määrä, sopimuksen
alkamisajankohtaan mennessä maksetut vuokrat vähennettyinä mahdollisilla saaduilla
vuokrasopimukseen liittyvillä kannustimilla, mahdollisesti Musti Groupille syntyneet alkuvaiheen
välittömät menot sekä arvio menoista, joita Musti Groupille syntyy kohdeomaisuuserän purkamisesta ja
poistamisesta tai sen sijaintipaikan palauttamisesta vuokrasopimuksen ehdoissa vaadittavaan kuntoon.
Vuokrasopimusvelat
Sopimuksen alkamisajankohtana Musti Group arvostaa vuokrasopimusvelan niiden vuokrien
nykyarvoon, joita ei kyseisenä päivänä ole maksettu. Vuokrasopimusvelan arvoon sopimuksen
alkamisajankohtana sisällytettävät vuokrat koostuvat maksuista, joita ei sopimuksen alkamisajankohtana
ole suoritettu, sisältäen kiinteät maksut, muuttuvat vuokrat, jotka riippuvat indeksistä tai hintatasosta,
osto-option toteutushinta, jos on kohtuullisen varmaa, että Musti Group toteuttaa kyseisen option,
sekä maksut vuokrasopimuksen päättämisestä aiheutuvista sanktioista, jos vuokra-ajassa on otettu
huomioon, että Musti Group käyttää vuokrasopimuksen päättämisoption.
Kiinteiden maksujen arvioinnissa Musti Group käyttää vuokrasopimukseen kirjattuja
vähimmäisvuokria. Vuokrista on eroteltu muut kuin vuokrasopimuskomponentit silloin, kun ne ovat
luotettavasti määritettävissä. Musti Groupilla on myös vuokrasopimuksia, joihin sisältyy liikevaihdon
perusteella laskettavia muuttuvia maksuja. Tällaisista sopimuksista vuokrasopimusvelkaan on sisällytetty
vain vähimmäismaksut. Liikevaihtoon perustuvat muuttuvat maksut kirjataan tuloslaskelmaan kuluksi
sillä kaudella, jona ne syntyvät.
Vuokrasopimusvelka arvostetaan uudelleen, kun vuokrasopimuskaudessa tai vuokranmaksuissa
tapahtuu muutoksia. Musti Group käyttää vuokrasopimusvelan koron määrittämisessä lisäluoton korkoa,
sillä vuokrasopimusten sisäinen korko ei ole saatavilla.
Mustin vuosi
Hallinnointi 96Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Lyhytaikaiset sopimukset sekä arvoltaan vähäiset hyödykkeet
Musti Group kirjaa tuloslaskelmaan kuluiksi vuokranmaksut lyhytaikaisista, pituudeltaan enintään
12 kuukautta tai sitä lyhyemmistä vuokrasopimuksista sekä vuokrasopimuksista, joissa vuokrattava
hyödyke on arvoltaan vähäinen. Vähäarvoisina käsitellään sopimukset, joissa vuokrattava hyödyke
maksaisi alle 5 000 euroa, kun se ostettaisiin uutena. Kulut tällaisista sopimuksista on esitetty alempana
tässä liitetiedossa.
Edelleen vuokrattavat vuokrasopimukset
Musti Groupilla on konsernin sisäisiä edelleen vuokrattuja hyödykkeitä myymälätiloihin ja
myymäläkalustoon liittyen. Näillä ei ole vaikutusta konsernin lukuihin.
Kirjanpidolliset arviot ja johdon harkinta
Johto käyttää harkintaa vuokra-ajan määrittämisessä vuokrasopimuksiin, joihin liittyy jatko-, purku- tai
osto-optio. Kun Musti Group on kohtuullisen varma että jatko-, purku- tai osto optio tullaan käyttämään,
kyseinen optio otetaan huomioon vuokra-ajan määrittämisessä. Mikäli option käyttämiseen sisältyy
epävarmuutta, kyseistä optiota ei oteta huomioon vuokra-ajan, käyttöoikeusomaisuuserän eikä
vuokrasopimusvelan määrittämisessä.
Johto käyttää harkintaa toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopimusten vuokra-ajan arvioinnissa.
Johdon tekemät arviot perustuvat yhtiön strategiseen tilanteeseen ja markkinaolosuhteisiin sekä
kustannuksiin, jotka aiheutuisivat, kun vuokrattava hyödyke korvattaisiin toisella hyödykkeellä.
Myös lisäluoton koron määrittäminen sisältää johdon harkintaa. Lisäluoton korko on määritelty
konsernin rahoitussopimusten perusteella huomioiden maakohtainen riskittömän korkokannan
vaihtelu. Yhtiö soveltaa yhtä diskonttauskorkoa ominaispiirteiltään jokseenkin samankaltaisista
vuokrasopimuksista koostuvaan salkkuun.
Oheisissa taulukoissa on esitetty käyttöomaisuusoikeuserien määrät taseessa ja vaikutukset
tuloslaskelmaan.
Käyttöoikeusomaisuuserät
Maa- ja Rakennukset Koneet ja
EUR tuhatta vesialueet ja rakennelmat
kalusto
Yhteensä
2025
Kirjanpitoarvo 1.1.2025
174
89 533
823
90 529
Uudet sopimukset
256
9 656
1 704
11 616
Liiketoimintojen yhdistämisessä hankitut
omaisuuserät
0
5 364
100
5 464
Päättyneet sopimukset
0
-864
-141
-1 005
Uudelleenarvostukset ja modifikaatiot
18
18 323
-33
18 309
Muuntoero
0
2 104
38
2 142
Poistot
-10
-31 522
-624
-32 156
Kirjanpitoarvo 31.12.2025
439
92 593
1 867
94 899
Maa- ja Rakennukset Koneet ja
EUR tuhatta vesialueet ja rakennelmat
kalusto
Yhteensä
2024
Kirjanpitoarvo 1.10.2023
179
74 550
1 043
75 771
Uudet sopimukset
0
6 525
372
6 897
Liiketoimintojen yhdistämisessä hankitut
omaisuuserät
0
14 942
91
15 033
Päättyneet sopimukset
0
-810
-252
-1 062
Uudelleenarvostukset ja modifikaatiot
0
28 828
157
28 985
Muuntoero
0
-465
4
-461
Poistot
-5
-34 037
-592
-34 634
Kirjanpitoarvo 31.12.2024
174
89 533
823
90 529
Mustin vuosi
Hallinnointi 97Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Vuokrasopimusvelka
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Vuokrasopimusvelka tilikauden alussa
95 595
79 825
Nettolisäykset
36 686
49 173
Vuokrien maksut
-35 715
-37 080
Korkokulu
3 943
3 676
Vuokrasopimusvelka tilikauden lopussa
100 510
95 595
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat
69 337
66 889
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat
31 173
28 706
Yhteensä
100 510
95 595
Vuokrasopimusvelkojen maturiteettijakauma on esitetty liitetiedossa 5.1 Rahoitusriskien hallinta.
Vuokrasopimukset tuloslaskelmalla
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Kulut lyhytaikaisista vuokrasopimuksista,
arvoltaan vähäisistä kohdeomaisuuseristä sekä
muuttuvista vuokrista, joita ei lueta mukaan
vuokrasopimusvelkaan
-599
-1 127
Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä
-32 151
-34 454
Vuokrasopimusvelkojen korkokulut*
-3 943
-3 676
Yhteensä
-36 693
-39 257
* Sisältyy rahoituskulujen liitetietoihin, ks. liitetieto 5.4 Rahoitustuotot ja -kulut
Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset rahoituksen rahavirrassa olivat 31 773 (33 157) tuhatta euroa.
Vuokrasopimusveloissa käytetyn koron painotettu keskiarvo oli 3,9 (3,8) prosenttia.
Mustin vuosi
Hallinnointi 98Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
4. NETTOKÄYTTÖPÄÄOMA
Tässä osiossa kuvataan nettokäyttöpääoman osatekijöitä. Nettokäyttöpääomaan luetaan vaihto-
omaisuus, myyntisaamiset ja muut saamiset sekä ostovelat ja muut velat.
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Nettokäyttöpääoma
Vaihto-omaisuus
77 817
66 455
Myyntisaamiset ja muut saamiset
15 432
Ostovelat ja muut velat
-90 997
-68 153
Poislukien rahoituserät muissa veloissa
546
466
Yhteensä
2 797
13 472
Nettokäyttöpääoman muutos taseessa
10 675
-5 024
Erät, joita ei huomioida rahavirtalaskelman
käyttöpääoman muutokseen ja joiden vaikutus
sisällytetään muualle rahavirtalaskelmaan*
1 018
-7 567
Nettokäyttöpääoman muutos rahavirtalaskelmassa**
11 694
-12 591
* Merkittävimmät erät liittyvät liiketoimintojen yhdistämiseen.
** Nettokäyttöpääoman kasvu pienentää rahavirtaa ja lasku lisää rahavirtaa.
Laatimisperiaate
Musti Groupin vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan nettorealisointiarvoon.
Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta, josta on
vähennetty myynnistä aiheutuvat menot.
Vaihto-omaisuuden hankintameno määritetään FIFO-menetelmällä. Hankintameno sisältää kaikki
menot, jotka ovat aiheutuneet vaihto-omaisuuden saattamisesta tarkasteluhetken sijaintipaikkaan ja tilaan.
Vaihto-omaisuus kirjataan kuluksi samalla kaudella kuin sitä vastaava myynti tuloutetaan. Vaihto-
omaisuuden arvon alentuminen ja epäkuranttiustappio kirjataan kuluksi tapahtumakaudella. Lisäksi
Musti Group kirjaa varastosta jatkuvasti hävikkivarausta.
Arvonalentumisen mahdollinen peruuntuminen kirjataan sille kaudelle, jolla arvonmuutos havaitaan.
Kirjanpidolliset arviot
Konserni tarkastelee säännöllisesti vaihto-omaisuuden epäkuranttiutta ja kiertonopeutta sekä
nettorealisointiarvon mahdollista pienentymistä alle hankintamenon ja kirjaa tarvittaessa
arvonalentumisen.
Vaihto-omaisuus
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Tavarat
77 565
66 112
Ennakkomaksut
252
343
Yhteensä
77 817
66 455
Kuluksi kirjattu vaihto-omaisuus, jolla vaihto-
omaisuuden kirjanpitoarvoa alennettiin vastaamaan
sen nettorealisointiarvoa
3 775
4 725
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Vaihto-omaisuudesta kuluksi kirjattu osuus
tilikaudella
233 315
330 378
4.1 Vaihto-omaisuus
Konsernin vaihto-omaisuus koostuu pääosin myyntiin hankituista eläinten ruuista ja muista tarvikkeista.
Konsernin valmistustoiminta tapahtuu lemmikkiruokavalmistaja Premium Pet Food Suomi Oy:n
tehtaalla Liedossa. Tehtaan vaihto-omaisuus oli tilinpäätöshetkellä 4,1 (2,3) miljoonaa euroa. Pet Cityn
konsolidoitu vaihto-omaisuus tilikauden lopulla oli 3,9 (3,7) miljoonaa euroa ja ZU:n 3,0 miljoonaa euroa.
Mustin vuosi
Hallinnointi 99Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
4.2 Myynti- ja muut saamiset
Myyntisaamiset ja muut saamiset koostuvat myyntisaamisista, muista saamisista (lähinnä
arvonlisäverosaamisista) ja siirtosaamisista. Tuloverosaamiset esitetään omana eränään taseessa.
Myyntisaamisten maksuehdot vaihtelevat asiakastyypin ja luottokelpoisuuden mukaan.
Verkkokaupassa asiakkailta vaaditaan maksu etukäteen. Myyntisaamisten ja muiden saamisten
arvonalentumisesta ja konsernin altistumisesta luottoriskille kerrotaan liitetiedossa 5.1.
Laatimisperiaate
Myyntisaamiset ovat saamisia, jotka syntyvät asiakkaille tavanomaisessa liiketoiminnassa myydyistä
tuotteista tai tuotetuista palveluista. Jos saamisista odotetaan saatavan maksu vuoden kuluessa,
ne luokitellaan lyhytaikaisiksi varoiksi. Muussa tapauksessa ne esitetään pitkäaikaisina varoina.
Myyntisaamiset erääntyvät yleensä maksettaviksi 14 tai 30 päivän kuluessa, ja näin ollen ne kaikki
luokitellaan lyhytaikaisiksi. Liitetiedossa 5.1 kuvataan myyntisaamisten ja muiden saamisten
arvonalentumiseen sovellettavia periaatteita ja muita niihin sovellettavia laatimisperiaatteita.
Muihin saamisiin sisältyy lähinnä konsernin tavanomaisessa liiketoiminnassa syntyviä siirtosaamisia.
Konsernin saamiset ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia rahoitusvaroja, joihin liittyy kiinteitä tai
määritettäviä maksuja, joita ei noteerata toimivilla markkinoilla. Ne sisältyvät lyhytaikaisiin varoihin,
lukuun ottamatta niitä eriä, jotka erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua raportointikauden päättymisestä.
Konsernin saamiset koostuvat taseen eristä ’Myyntisaamiset ja muut saamiset’ sekä ’Rahavarat’.
Seuraavassa taulukossa esitetään myyntisaamisten ja muiden saamisten eri osatekijät:
Myyntisaamiset ja muut saamiset
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Myyntisaamiset*
7 745
5 723
Siirtosaamiset
4 835
3 815
Muut saamiset
2 851
5 167
Yhteensä
15 432
14 705
* Luottokorttisaamiset esitetään myyntisaamisissa
Myyntisaamisista kirjattiin luottotappioiksi tuloslaskelmaan yhteensä 282 tuhatta euroa tilikaudella
2025. Tilikaudella 2024 luottotappioita kirjattiin 35 tuhatta euroa.
Luottoriskiä on kuvattu tarkemmin liitetiedossa 5.1 Rahoitusriskien hallinta.
4.3 Ostovelat ja muut velat
Laatimisperiaate
Ostovelat ovat maksuvelvoitteita, jotka ovat syntyneet tavarantoimittajilta tai palveluntuottajilta
tavanomaisessa liiketoiminnassa hankituista tavaroista tai palveluista. Ostovelat luokitellaan
lyhytaikaisiksi veloiksi, jos ne erääntyvät maksettaviksi yhden vuoden kuluessa tilinpäätöshetkestä.
Ostovelat kirjataan alun perin käypään arvoon ja sen jälkeen jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen
koron menetelmällä. Ostovelat ja muut velat luokitellaan muiksi rahoitusveloiksi ja arvostetaan
jaksotettuun hankintamenoon.
Konsernin tuotteilla on Suomessa ja Baltiassa 14 päivän, Ruotsissa ja Norjassa 30 päivän
palautusoikeus. Myydyistä tuotteista, joiden palautusaika on tilikauden lopussa voimassa, kirjataan
arvioituja palautusten määriä vastaava velka. Sopimukseen perustuva velka sisältää kaikki olemassa
olevan velvoitteen täyttämisestä aiheutuvat kulut. Johto arvioi velan perustuen aiemmin toteutuneisiin
vaateisiin ja viimeaikaisiin kehityssuuntiin, jotka antavat viitteitä siitä, että tulevat vaateet saattaisivat
poiketa määrältään aiemmin toteutuneista. Verkkokaupan osalta huomioidaan sopimukseen perustuva
velka matkalla olevien tuotteiden osalta.
Kirjanpidolliset arviot
Tuotteiden palautusoikeuksista johtuvan velan määrittämiseen liittyy epävarmuutta, sillä arvioitu
palautettavien tuotteiden määrä ei välttämättä toteudu arvioidun määräisenä. Arvioita ja oletuksia
tarkistetaan neljännesvuosittain. Toteutuvien ja arvioitujen palautusten väliset erot saattavat vaikuttaa
tulevilla tilikausilla kirjattavien sopimukseen perustuvien velkojen määrään. Sopimukseen perustuvat
velat sisältyvät siirtovelkoihin.
Mustin vuosi
Hallinnointi 100Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Seuraavissa taulukoissa esitetään ostovelkojen ja muiden velkojen eri osatekijät:
Ostovelat ja muut velat
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Ostovelat
50 236
31 300
Saadut ennakot
601
612
Muut velat
15 910
13 317
Siirtovelat
24 251
22 925
Yhteensä
90 997
68 153
Siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Henkilöstökuluihin liittyvät velat
16 653
13 984
Korkojaksotukset
546
466
Muut erät
7 051
8 475
Yhteensä
24 251
22 925
Muihin velkoihin sisältyvät olennaiset erät
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Arvonlisäverovelat
9 732
8 234
Ennakonpidätykset ja henkilösivukulut
3 695
3 029
Kanta-asiakasohjelma
2 437
2 016
Muut erät
46
37
Yhteensä
15 910
13 317
Ostovelat ja muut velat koostuvat ostoveloista, muista veloista, ennakkomaksuista ja siirtoveloista, jotka
liittyvät konsernin tavanomaiseen liiketoimintaan.
Sopimukseen perustuva velka muodostuu tuotteiden palautusoikeuksista sekä matkalla olevista
tuotteista. Kanta-asiakasohjelman arvostus ja tuloutusajankohta edellyttävät johdon arviota
erityisestibonusten käyvän arvon ja bonusten vanhenemisen määrittelyn osalta. Bonusvelka muodostuu
kanta-asiakastilille kertyneistä bonuksista tai leimakorttialennuksista (kts liitetieto 2.1 Segmentti-
informaatio ja liikevaihto) vähennettynä niiden arvioidulla vanhenemisolettamalla, joka perustuu
historialliseen informaatioon.
5. PÄÄOMARAKENNE JA RAHOITUSINSTRUMENTIT
Tässä liitetiedossa käsitellään Musti Group -konsernin altistumista rahoitusriskeille sekä selitettään, kuinka
nämä riskit vaikuttavat konsernin taloudelliseen tulokseen ja kuinka yhtiön johto hallitsee tunnistettuja riskejä.
5.1 Rahoitusriskien hallinta
Riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa konsernille riittävä rahoitus kustannustehokkaasti sekä vähentää
rahoitusmarkkinoiden aiheuttamia haitallisia vaikutuksia konsernin tulokseen ja taseeseen.
Rahoitusriskien hallinnan ohjaavaa dokumentti on konsernin hallituksen hyväksymä rahoitusriskien
hallinnan politiikka (Treasury Policy) jonka valvonnasta vastaa talousjohtaja. Konsernin rahoitusjohtaja
vastaa riskienhallinnan ohjeistuksen täytäntöönpanosta vastaten varainhankinnasta, rahoitusriskien
tunnistamisesta sekä riskipositioiden suojaamisesta.
Valuuttariski
Valuuttariskin määritelmä on valuuttakurssien vaihtelun aiheuttama epävarmuus konsernin kassavirroissa,
kannattavuudessa sekä omissa pääomissa.
Konserni on alttiina valuuttariskeille, joita syntyy ulkomaisten tytäryhtiöiden rahoituksesta,
kansainvälisestä ostotoiminnasta sekä konsernin sisäisestä laskutuksesta. Konsernin merkittävimmät
valuuttariskit syntyvät Ruotsin kruunusta (SEK), Norjan kruunusta (NOK), Yhdysvaltain dollarista (USD) ja
Englannin punnasta (GBP).
Transaktioriski
Transaktioriski konsernissa muodostuu konserniyhtiöiden vieraan valuutan liiketoiminnallisista kassavirroista
(ostot ja myynnit) sekä vieraan valuutan rahoituksellisista tase-eristä (lainat, talletukset ja korkovirrat).
Liiketoiminnan muodostamaa transaktioriskiä hallitaan suojaamalla ennustettuja kassavirtoja 12
kuukauden aikaikkunassa. Konserni on suojannut Yhdysvaltojen dollarin (USD) ja Englannin punnan (GBP)
määräisiä ostojaan Suomessa ja Ruotsissa valuuttajohdannaisilla. Lisäksi Norjan kruunumääräisiä (NOK)
saamisia sekä Euromääräisiä (EUR) ostoja on suojattu Ruotsin tytäryhtiössä valuuttajohdannaisilla.
Konsernin sisäiset lainat myönnetään tytäryhtiöille paikallisessa valuutassa ja kyseiset tase-
erät suojataan täysmäärisesti valuutanvaihtosopimuksilla poisluettuna lainat, jotka on luokiteltu
nettosijoituksiksi ulkomaisiin tytäryhtiöihin.
Tilikauden lopun segmenttien valuuttariskipositiot (euroissa) ovat esitetty alla olevissa taulukoissa.
Uudet markkinat -segmentissä ei ollut valuuttariskipositioita tilikauden lopussa.
Mustin vuosi
Hallinnointi 101Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Norja
31.12.2025
EUR tuhatta
EUR
SEK
USD
GBP
Ostovelat
-74
-8
Rahavarat
-65
-18
Positiot yhteensä
-139
-26
0
0
31.12.2024
EUR tuhatta
EUR
SEK
USD
GBP
Ostovelat
-338
-3
Positiot yhteensä
-338
-3
0
0
* Konserni on tehnyt valuuttatermiiinisopimuksia suojatakseen ennustettuja kassavirtoja euroissa (suhteessa Ruotsin kruunuun),
Norjan kruunuissa, Yhdysvaltain dollareissa sekä Englannin punnissa.
Valuuttariskin herkkyysanalyysin perustana on segmenttitason valuuttapositio. Jos paikallisen valuutan
oletetaan vahvistuvan 10 prosenttia suhteessa muihin valuuttoihin nähden, vaikutus olisi:
Suomi
31.12.2025
EUR tuhatta
SEK
NOK
USD
GBP
EUR +10 %
17
-5
-82
-47
31.12.2024
EUR tuhatta
SEK
NOK
USD
GBP
EUR +10 %
92
1
-90
-121
Ruotsi
31.12.2025
EUR tuhatta
EUR
NOK
USD
GBP
SEK +10 %
-482
1 957
-963
-113
31.12.2024
EUR tuhatta
EUR
NOK
USD
GBP
SEK +10 %
-347
2 094
-1 329
-108
Segmenttien valuuttariskipositiot (euroissa) tarkastelukauden lopussa
Suomi
31.12.2025
EUR tuhatta
SEK
NOK
USD
GBP
Ostovelat
-187
-3
-200
-323
Rahavarat
19
54
58
45
Johdannaissopimukset*
962
745
Positiot yhteensä
-168
50
820
468
31.12.2024
EUR tuhatta
SEK
NOK
USD
GBP
Ostovelat
24
-204
-223
Korolliset velat
-8 727
Rahavarat
-949
-12
31
6
Johdannaissopimukset*
8 729
1 072
1 424
Positiot yhteensä
-922
-12
899
1 207
Ruotsi
31.12.2025
EUR tuhatta
EUR
NOK
USD
GBP
Ostovelat
-13 900
-59
-1 245
-421
Myyntisaamiset
1 229
60
6
Rahavarat
95
17
2
103
Johdannaissopimukset*
17 400
-19 590
10 868
1 450
Positiot yhteensä
4 824
-19 571
9 632
1 132
31.12.2024
EUR tuhatta
EUR
NOK
USD
GBP
Ostovelat
-9 226
-9
-710
-231
Myyntisaamiset
389
56
9
Rahavarat
-40
35
19
41
Johdannaissopimukset*
12 350
-21 026
13 972
1 266
Positiot yhteensä
3 473
-20 944
13 290
1 076
Mustin vuosi
Hallinnointi 102Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Norja
31.12.2025
EUR tuhatta
EUR
SEK
USD
GBP
NOK +10 %
14
3
0
0
31.12.2024
EUR tuhatta
EUR
SEK
USD
GBP
NOK +10 %
34
0
0
0
Mikäli lokaali valuutta heikkenisi 10 prosenttia muihin valuuttoihin nähden, vaikutus olisi
samansuuruinen, mutta vastakkaismerkkinen. Rahoitusinstrumentteja koskevassa IFRS 7:n mukaisessa
herkkyysanalyysissä on huomioitu seuraavat erät: osto- ja muut velat, myynti- ja muut saamiset,
korolliset saamiset, rahat ja pankki saamiset, talletukset, pitkäaikaiset saamiset sekä johdannaiset.
Seuraavat valuuttakursseihin liittyvät erät kirjattiin tilikaudella tulosvaikutteisesti:
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Tulosvaikutteisesti kirjatut erät
Rahoitustuottoihin/-kuluihin sisältyvät
nettokurssivoitot/-tappiot
-1 693
345
Valuuttakurssivoitot/-tappiot kirjattu tilikauden
tulokseen ennen veroja yhteensä, netto
-1 693
345
Translaatioriski
Translaatioriski syntyy euroalueen ulkopuolisten tytäryhtiöiden tulos- ja tase-erien konsolidoinnista
euroihin. Musti Groupin translaatioriskin kannalta merkittävimmät valuutat ovat Ruotsin kruunu (SEK)
ja Norjan kruunu (NOK). Tilikauden 2025 lopussa konsernin ei-euromääräisten tytäryhtiöiden oman
pääoman, liikearvon ja käyvän arvon oikaisujen muodostama translaatioriski oli 118,8 (110,2) miljoonaa
euroa. Lisäksi konsernilla oli nettosijoituksiksi luokiteltuja tytäryhtiöille myönnettyjä lainoja yhteensä
40,6 (38,5) miljoonaa euroa.
Musti Group ei tilinpäätöshetkellä suojaudu translaatioriskiin liittyvältä valuuttakurssiriskiltä.
Korkoriski
Korkotason muutokset vaikuttavat konsernin lainasalkun korkotasoon ja sitä kautta konsernin
rahoituskuluihin ja tulokseen. Konserni suojaa korkoriskiä koronvaihtosopimuksilla.
31.12.2025 päättyneellä tilikaudella taseessa korkoriskiä sisältäviä eriä olivat korolliset varat 0 (0)
tuhatta euroa ja korolliset velat 227 (200) miljoonaa euroa. Korollisesta velasta 74 (77) prosenttia on
euromääräistä. Kiinteän koron suhde korollisista veloista oli 70 (65) prosenttia. Leasingvelat poisluettuna
konsernin korollisten velkojen kiinteä koron suhde oli 45 (33) prosenttia.
Korkokulujen herkkyyttä markkinakorkojen muutokselle on kuvattu laskelmalla, jossa
markkinakorkojen oletetaan nousevan pysyvästi yhdellä prosenttiyksiköllä ja lainojen määrän pysyvän
vuoden aikana muuttumattomana. Laskelman mukainen vaikutus yhtiön korkokuluihin tilikaudella on 0,5
(0,5) miljoonaa euroa.
Luottoriski
Luottoriskillä tarkoitetaan mahdollista tappiota konsernille, mikäli asiakas tai rahoitusinstrumentteihin
liittyvä vastapuoli ei pysty täyttämään sopimusvelvoitteitaan. Konsernin luottoriski syntyy
pääasiassa myyntisaamisiin liittyvästä luottoriskistä sekä valuuttajohdannaisten markkina-arvosta.
Konsernin asiakaskunta on hyvin hajaantunut, eikä konsernilla ole merkittäviä luottoriskikeskittymiä
myyntisaamisiinsa liittyen.
Konserniyhtiöt analysoivat paikallisesti uusien laskutusasiakkaiden maksukyvyn. Korkeariskisiin
asiakkaisiin sovelletaan luottoriskiä pienentäviä maksutapoja, kuten etukäteen suoritettavia maksuja.
Maksimiluottoriski raportointipäivinä vastaa alla esitettyjen rahoitusvarojen kirjanpitoarvoja.
Myyntisaamisten luottotappiovaraukseen sovelletaan IFRS 9 mukaista menettelyä, jossa varaus
tehdään odotettavissa olevista luottotappioista saamisen koko eliniän ajalta. Myyntisaamisten
odotettavissa olevia luottotappioita varten on kirjattu luottotappiovaraus perustuen asiakkaiden
aiempaan maksukäyttäytymiseen ja odotuksiin tulevista luottotappioista. Konsernin myyntisaamisten
maturiteetti on lyhyt ja rahan aika-arvolla ei ole merkittävää vaikutusta odotettavissa olevien
luottotappioiden määrän arvioinnissa.
Rahavaroihin sekä johdannaissopimuksiin liittyvää luottoriskiä hallitaan hajauttamalla varat ja
johdannaissopimukset tarkasti valittujen, hyvän luottoluokituksen omaavien vastapuolten kesken.
Vastapuolten kanssa tehtäviä johdannaissopimuksia varten on allekirjoitettu ISDA-sopimukset.
Talousjohtaja ja rahoitusjohtaja arvioivat vuosittain konsernin vastapuoliriskiä vastapuolena toimivien
rahoituslaitosten ja pankkien luottoluokituksen (Moody’s, S&P) sekä vastuullisuusluokituksen
(Sustainalytics ESG) perusteella.
Mustin vuosi
Hallinnointi 103Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
EUR tuhatta
Odotettu luottotappioaste
Myyntisaamiset (brutto)
Tappiota koskeva vähennyserä
Myyntisaamiset (netto)
Saamisten ikäjakauma ja luottoriskiarvioihin
perustuvat arvonalentumisvaraukset on esitetty
alla olevassa taulukossa.
%
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Erääntymättömät
0,5 %
3 912
2 791
18
14
3 895
2 777
1–30 päivää
1 %
564
400
6
4
558
396
31–60 päivää
5 %
29
81
1
4
28
77
61–180 päivää
10 %
134
55
13
5
121
49
180–360 päivää
50 %
74
173
37
86
37
86
yli 360 päivää erääntyneet
100 %
291
34
291
34
0
0
Yhteensä
5 004
3 533
366
148
4 638
3 386
Luottokorttisaatavat
0,1 %
3 111
2 340
3
2
3 108
2 337
Yhteensä
8 115
5 873
369
150
7 745
5 723
Muiden saamisten ryhmiin ei sisälly arvoltaan alentuneita tai viivästyneitä eriä. Muiden ryhmien
luottohistorian perusteella saamisista tullaan saamaan maksu niiden erääntyessä. Konsernilla ei ole
vakuuksia näistä saamisista.
Jälleenrahoitus- ja maksuvalmiusriski
Likviditeetti- eli maksuvalmiusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, ettei konserni pysty täyttämään
maksuperusteisia velvoitteitaan. Jälleenrahoitusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, ettei konsernin pysty
jälleenrahoittamaan erääntyviä laina- ja luottosopimuksia.
Konsernin riskienhallinnan ohjeistus (Treasury Policy) määrittelee periaatteet, joilla jälleenrahoitus-
ja maksuvalmiusriskiä hallitaan ja asettaa rajat luottolimiittien ja rahavarojen määrälle. Konsernin
rahoitusosasto (Group Treasury) seuraa ja ennustaa konsernin maksuvalmiustarpeita viikoittain
varmistaakseen, että konsernilla on sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä käytettävissä riittävästi
luottolimiittejä sekä rahavaroja.
Tilikauden päättyessä konsernin maksuvalmius sekä jälleenrahoitusasema oli hyvä.
Rahat ja pankkisaamiset olivat yhteensä 16,2 (11,8) miljoonaa euroa ja nostamattomia sitovia
valmiusluottolimiittejä konsernilla oli 85 (100) miljoonaa euroa, mitkä erääntyvät vuoden 2028 aikana.
Konsernilla on lisäksi käytössään 10 (5) miljoonan euron tililimiitti, nostamattomia lainoja 0 (15) miljoonaa
euroa sekä 50 miljoonan euron yritystodistusohjelma, josta 13 (7,5) miljoonaa euroa oli käytössä.
Musti Group jatkoi 3+1-vuotista rahoitussopimustaan Danske Bankin, OP Yrityspankki Oyj:n
ja Swedbank AB (Publ):n kanssa 28.8.2025. Pidennetty rahoitussopimus erääntyy 28.8.2028.
Rahoitussopimus koostuu 110 miljoonan euron lainasta, 100 miljoonan euron valmiusluottolimiitistä ja
60 miljoonan ei-sitovasta lisäluotosta.
Konsernin rahoitussopimuksissa on kovenantteja jotka koskevat nettovelkojen suhdetta oikaistuun
käyttökatteeseen edelliseltä 12 kuukaudelta (leverage). Kovenanttien rikkominen voi kasvattaa
rahoituskuluja tai johtaa lainojen irtisanomiseen. Kovenantit tarkistetaan ja raportoidaan pankeille
neljännesvuosittain. Konsernin hallitus, talousjohtaja sekä rahoitusjohtaja seuraavat kovenantteja
säännöllisesti. Tilikauden 2025 aikana kaikki kvartaalikohtaiset kovenantit täyttyivät.
Seuraavassa taulukossa esitetään konsernin rahoitusvelat jaoteltuina asiaankuuluviin
maturiteettiryhmiin sen perusteella, paljonko aikaa tilinpäätöspäivänä on jäljellä sopimuksen mukaiseen
eräpäivään. Taulukossa esitettävät luvut ovat sopimuksiin perustuvia diskonttaamattomia lukuja.
Mustin vuosi
Hallinnointi 104Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Rahoitusvelkojen sopimusperusteinen maturiteettijakauma
31.12.2025
Tilikausi Tilikausi Tilikausi Tilikausi Tilikausi Tilikausi
EUR tuhatta 2026 2027 2028 2029 2030
2031-
Yhteensä
Pitkäaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta
109 675
109 675
Vuokrasopimusvelat
23 225
17 739
12 838
7 696
7 838
69 337
Muut pitkäaikaiset
korolliset velat
80
80
Lyhytaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta
12 901
12 901
Vuokrasopimusvelat
31 173
31 173
Ostovelat ja muut velat*
50 236
50 236
Muut lyhytaikaiset velat
2 363
2 363
Yhteensä
96 672
23 305
127 414
12 838
7 696
7 838
275 764
Sopimuksiin perustuvat
korkomaksut
8 567
7 206
4 701
1 113
609
308
22 503
31.12.2024
Tilikausi Tilikausi Tilikausi Tilikausi Tilikausi Tilikausi
EUR tuhatta 2025 2026 2027 2028 2029
2030-
Yhteensä
Pitkäaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta
94 668
94 668
Vuokrasopimusvelat
24 011
17 101
12 127
6 978
6 672
66 889
Muut pitkäaikaiset
korolliset velat
2 231
2 231
Lyhytaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta
7 458
7 458
Vuokrasopimusvelat
28 706
28 706
Ostovelat ja muut velat*
31 300
31 300
Yhteensä 67 464 24 011 114 000 12 127 6 978 6 672 231 252
Sopimuksiin perustuvat
korkomaksut 7 954 6 809 4 430 991 525 257 20 966
* Muut velat sisältävät ainoastaan rahoitusvaraoiksi tai -veloiksi luokiteltavat erät.
Konsernin pitkäaikaiset lainat rahoituslaitoksilta olivat 31.12.2025 109,7 (94,7) miljoonaa euroa.
Pitkäaikaiset lainat rahoituslaitoksilta erääntyvät elokuussa 2028.
Käyvän arvon hierarkia
Taso 1
Toimivilta markkinoilta saatavissa olevat markkinahintanoteeraukset. Markkinahinnat ovat
helposti ja säännöllisesti saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation välityspalvelusta,
markkinahinnoittelun palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta. Rahoitusvarojen noteerattuna
markkinahintana käytetään sen hetkistä ostonoteerausta. Tason 1 rahoitusinstrumentit ovat
rahastosijoituksia, jotka on luokiteltu käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi. Musti Groupilla ei
ole Tason 1 rahoitusinstrumentteja.
Taso 2
Tason 2 rahoitusinstrumenttien käypä arvo määritellään arvostusmenetelmien avulla. Näissä
menetelmissä käytetään syöttötietona markkinahintanoteerauksia, jotka ovat helposti ja säännöllisesti
saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation välityspalvelusta, markkinahinnoittelun
palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta. Musti Group on luokitellut johdannaiset tason 2
mukaisesti käypään arvoon.
Taso 3
Rahoitusinstrumentti on luokiteltu tasolle 3, jos käyvän arvon laskenta ei voi perustua todettavissa
oleviin markkinahintanoteerauksiin. Musti Group on luokitellut lisäkauppahintavelan käyvän arvon
hierarkian tasolle 3.
Mustin vuosi
Hallinnointi 105Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Käyvän arvon hierarkia
31.12.2025
EUR tuhatta
Taso 1
Taso 2
Taso 3
Varat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
Muut pitkäaikaiset varat
412
Myyntisaamiset ja muut saamiset*
7 745
Rahavarat
16 243
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset
890
Yhteensä
25 291
31.12.2024
EUR tuhatta
Taso 1
Taso 2
Taso 3
Varat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
Muut pitkäaikaiset varat
240
Myyntisaamiset ja muut saamiset*
5 723
Rahavarat
11 829
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset
1 076
Yhteensä
18 868
31.12.2025
EUR tuhatta
Taso 1
Taso 2
Taso 3
Velat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta
109 675
Yritystodistukset
12 901
Vuokrasopimusvelat
100 510
Ostovelat ja muut velat*
50 236
Lisäkauppahintavelka
2 363
Muut pitkäaikaiset korolliset velat
80
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat
1 051
Yhteensä
274 452
2 363
31.12.2024
EUR tuhatta
Taso 1
Taso 2
Taso 3
Velat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta
94 668
Yritystodistukset
7 458
Vuokrasopimusvelat
95 595
Ostovelat ja muut velat*
31 300
Lisäkauppahintavelka
2 231
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat
473
Yhteensä
229 495
2 231
* Muut saamiset ja muut velat sisältävät ainoastaan rahoitusvaraoiksi tai -veloiksi luokiteltavat erät.
5.2 Rahoitusvarat ja -velat
Laatimisperiaate
Musti Group luokittelee rahoitusvarat ja -velat IFRS 9:n mukaan niihin liittyvien sopimusten
rahavirtaominaisuuksien ja hankintatekohetkellä vallinneen liiketoimintamallin mukaisen alkuperäisen
käyttötarkoituksen mukaan. Luokittelua muutetaan vain, jos sijoitustoiminnan liiketoimintamalliin tulee
muutos. Rahoitusvarat tai -velat esitetään pitkäaikaisena eränä, jos jäljellä oleva maturiteetti on yli 12
kuukautta tilinpäätöshetkestä ja lyhytaikaisena eränä, jos jäljellä oleva maturiteetti on alle 12 kuukautta
tilinpäätöshetkestä. Rahoitusvarat ja -velat on luokiteltu seuraavasti:
Rahoitusvarat luokitellaan IFRS 9:n Rahoitusinstrumentit standardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin:
I. jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
II. käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
III. käypään arvoon laajan tuloksen erien kautta kirjattavat rahoitusvarat
Mustin vuosi
Hallinnointi 106Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Rahoitusvarat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
Rahoitusvarat luokitellaan jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviksi rahoitusvaroiksi, jos seuraavat
kriteerit täyttyvät:
I. liiketoimintamallin mukaisesti rahoitusvaraa pidetään sopimusperusteiden
kassavirtojen keräämiseksi; ja
II. kassavirrat ovat sopimukseen perustuvia pääoman palautuksia ja pääomasta
laskettuja korkoja.
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon
efektiivisen koron menetelmää käyttäen. Arvossa huomioidaan arvonalentuminen. Voitot ja tappiot kirjataan
tulosvaikutteisesti, kun rahoitusvara luokitellaan uudelleen, sitä muutetaan tai sen arvo alenee. Korkotuotto
kirjataan rahoitustuottoihin. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat sisältävät
määräaikaistalletukset, korolliset laina- ja muut saamiset, myyntisaamiset sekä korottomat saamiset.
IFRS 9:n mukainen odotettavissa oleva luottotappio vaikuttaa rahoitusvarojen arvostukseen, jotka on
luokiteltu jaksotettuun hankintamenoon. Myyntisaamisten arvostamiseen Musti Group soveltaa IFRS 9:n
mukaista yksinkertaistettua mallia, jonka mukaan luotto-tappiovarausta kirjataan myyntisaamisen koko
voimassaoloajalta odotettavissa olevien luottotappioiden perusteella, katso liitetieto 5.1 Rahoitusriskien hallinta.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat ovat kaupankäyntitarkoituksessa hankittuja
rahoitusvaroja.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostetut rahoitusvarat ovat johdannaisia, joihin ei sovelleta
suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutos sekä voitto ja tappio poiskirjaamisen yhteydessä kirjataan
tuloslaskelmaan.
Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat rahoitusvarat
Rahoitusvarat luokitellaan käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavaksi
rahoitusvaraksi, jos seuraavat kriteerit täyttyvät:
I. liiketoimintamallin mukaisesti rahoitusvaraa pidetään sopimusperusteiden kassavirtojen keräämiseksi
tai se on myytävissä; ja
II. kassavirrat ovat sopimukseen perustuvia pääoman palautuksia ja pääomasta laskettuja korkoja.
Rahoitusvelat
Rahoitusvelat luokitellaan IFRS 9:n Rahoitusinstrumentit standardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin:
I. jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
II. käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
Musti Groupin rahalaitoslainat, yritystodistukset sekä osto- ja muut velat kirjataan hankintahetkellä
käypään arvoon transaktiomenoilla vähennettynä. Myöhemmin velat arvostetaan jaksotettuun
hankintamenoon käyttäen efektiivisen koron menetelmää. Lainojen korkokulu kirjataan tuloslaskelmaan.
Osto- ja muut velat ovat korottomia lyhytaikaisia maksamattomia velkoja.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat ovat kaupankäyntitarkoituksessa hankittuja
rahoitusvelkoja.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostetut rahoitusvelat ovat johdannaisia, joihin ei sovelleta
suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutos sekä voitto ja tappio poiskirjaamisen yhteydessä kirjataan
tuloslaskelmaan.
Mustin vuosi
Hallinnointi 107Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Rahoitusvarat ja -velat
Seuraavassa taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen luokittelu ja kirjanpitoarvot:
Rahoitusvarat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti Jaksotettuun hankintamenoon
EUR tuhatta kirjattavat rahoitusvarat
kirjattavat rahoitusvarat
Tasearvo
Käypä arvo
31.12.2025
Pitkäaikaiset varat
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset
118
118
118
Muut pitkäaikaiset varat
412
412
412
Yhteensä
118
412
530
530
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset ja muut saamiset
7 745
7 745
7 745
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset
773
773
773
Rahavarat
16 243
16 243
16 243
Yhteensä
773
23 988
24 761
24 761
Rahoitusvarat yhteensä
890
24 400
25 291
25 291
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti Jaksotettuun hankintamenoon
EUR tuhatta kirjattavat rahoitusvarat
kirjattavat rahoitusvarat
Tasearvo
Käypä arvo
31.12.2024
Pitkäaikaiset varat
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset
0
0
0
Muut pitkäaikaiset varat
240
240
240
Yhteensä
0
240
240
240
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset ja muut saamiset
5 723
5 723
5 723
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset
1 076
1 076
1 076
Rahavarat
11 829
11 829
11 829
Yhteensä
1 076
17 552
18 628
18 628
Rahoitusvarat yhteensä
1 076
17 792
18 868
18 868
Mustin vuosi
Hallinnointi 108Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Rahoitusvelat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti Jaksotettuun hankintamenoon
EUR tuhatta kirjattavat rahoitusvelat
kirjattavat rahoitusvelat
Tasearvo
Käypä arvo
31.12.2025
Pitkäaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta
109 675
109 675
109 675
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat
122
122
122
Vuokrasopimusvelat
69 337
69 337
69 337
Muut pitkäaikaiset korolliset velat
80
80
80
Yhteensä
122
179 092
179 214
179 214
Lyhytaikaiset velat
Yritystodistukset
12 901
12 901
12 901
Vuokrasopimusvelat
31 173
31 173
31 173
Ostovelat ja muut velat
50 236
50 236
50 236
Muut lyhytaikaiset velat
2 363
2 363
2 363
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat
929
929
929
Yhteensä
929
96 672
97 601
97 601
Rahoitusvelat yhteensä
1 051
275 764
276 815
276 815
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti Jaksotettuun hankintamenoon
EUR tuhatta kirjattavat rahoitusvelat
kirjattavat rahoitusvelat
Tasearvo
Käypä arvo
31.12.2024
Pitkäaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta
94 668
94 668
94 668
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat
240
240
240
Vuokrasopimusvelat
66 889
66 889
66 889
Muut pitkäaikaiset korolliset velat
2 231
2 231
2 231
Yhteensä
240
163 788
164 028
164 028
Lyhytaikaiset velat
Yritystodistukset
7 458
7 458
7 458
Vuokrasopimusvelat
28 706
28 706
28 706
Ostovelat ja muut velat
31 300
31 300
31 300
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat
233
233
233
Yhteensä
233
67 464
67 697
67 697
Rahoitusvelat yhteensä
473
231 252
231 725
231 725
Mustin vuosi
Hallinnointi 109Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Rahoituksesta johtuvien velkojen muutokset
Uudet Valuuttakurssien Käypien arvojen Muut muutokset,
EUR tuhatta
1.1.2025
Rahavirrat
vuokrasopimukset muutos muutos
joihin ei liity maksua
31.12.2025
Lyhytaikaiset korolliset velat (pois lukien alla määritetyt)
7 458
4 957
486
12 901
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat
28 706
-31 773
3 447
612
30 181
31 173
Pitkäaikaiset korolliset velat (pois lukien alla määritetyt)
94 668
15 079
-72
109 675
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat
66 889
13 633
1 530
-12 715
69 337
Johdannaissopimukset
473
-473
1 051
1 051
Lisäkauppahintavelka
2 231
132
2 363
Muut pitkäaikaiset korolliset velat
0
80
80
Rahoituksesta johtuvat velat yhteensä
200 425
-12 210
17 080
2 142
0
19 143
226 579
Uudet Valuuttakurssien Käypien arvojen Muut muutokset,
EUR tuhatta
1.10.2023
Rahavirrat
vuokrasopimukset muutos muutos
joihin ei liity maksua
31.12.2024
Lyhytaikaiset korolliset velat (pois lukien alla määritetyt)
9 412
-1 955
0
7 458
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat
24 307
-33 157
4 497
-145
33 202
28 706
Pitkäaikaiset korolliset velat (pois lukien alla määritetyt)
69 943
24 475
250
94 668
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat
55 518
17 433
-317
-5 745
66 889
Johdannaissopimukset
306
-306
473
473
Lisäkauppahintavelka
2 031
200
2 231
Rahoituksesta johtuvat velat yhteensä
161 517
-10 942
21 930
-461
0
28 380
200 425
Mustin vuosi
Hallinnointi 110Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Likvidit varat
Talletukset, joiden maturiteetti on enintään 3 kuukautta tilinpäätöshetkestä, ovat likvidejä rahavaroja
ja ne arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon. Rahat ja pankkisaamiset ovat käytettävissä olevaa
käteistä ja pankkitilien rahavaroja, sekä määräaikaisia talletuksia.
Likvidien varojen arvonalentumista arvioidaan säännöllisesti, mutta riski on vähäinen niiden korkean
luottokelpoisuuden ja lyhyen juoksuajan vuoksi.
Rahavarat
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Rahat ja pankkisaamiset
16 243
11 829
Yhteensä
16 243
11 829
Johdannaissopimukset
Laatimisperiaatteet
Johdannaisinstrumentit kirjataan alun perin käypään arvoon sopimuksen solmimispäivänä, ja
myöhemmin ne arvostetaan käypään arvoon. Johdannaiset luokitellaan kaupankäyntitarkoituksessa
pidettäviksi ja kirjataan käypään arvoon tulosvaikutteisesti.
Konserni käyttää johdannaisia operatiivisten valuuttariskien sekä korkoriskin suojaustarkoituksessa.
Konserni ei sovella suojauslaskentaa.
Johdannaisten nimellisarvot ja käyvät arvot tilikauden lopussa:
EUR tuhatta
Nimellisarvo
Käypä arvo saamiset
Käypä arvo velat
Käypä arvo netto
31.12.2025
Valuuttatermiinisopimukset
89 514
773
-930
-156
Koronvaihtosopimukset
55 000
117
-121
-4
Yhteensä
144 514
890
-1 051
-160
EUR tuhatta
Nimellisarvo
Käypä arvo saamiset
Käypä arvo velat
Käypä arvo netto
31.12.2024
Valuuttatermiinisopimukset
85 585
1 076
-234
842
Koronvaihtosopimukset
35 000
0
-239
-239
Yhteensä
120 585
1 076
-473
603
Johdannaisten maturiteettijakauma (nimellisarvot)
Johdannaisten maturiteettijakauma 31.12.2025
EUR tuhatta
Tilikausi 2026
Tilikausi 2027
Tilikausi 2028
Tilikausi 2029
Tilikausi 2030
Valuuttatermiinisopimukset
88 728
785
0
0
0
Koronvaihtosopimukset
0
35 000
20 000
0
0
Yhteensä
88 728
35 785
20 000
0
0
Johdannaisten maturiteettijakauma 31.12.2024
EUR tuhatta
Tilikausi 2025
Tilikausi 2026
Tilikausi 2027
Tilikausi 2028
Tilikausi 2029
Valuuttatermiinisopimukset
85 011
573
0
0
0
Koronvaihtosopimukset
0
0
35 000
0
0
Yhteensä
85 011
573
35 000
0
0
Korolliset velat ja nettovelka
Nettovelka lasketaan siten, että lyhyt- ja pitkäaikaisiin korollisiin velkoihin sisältyvistä lainoista
rahoituslaitoksilta ja vuokrasopimusveloista vähennetään rahavarat. Nettovelan suhde oikaistuun
käyttökatteeseen edelliseltä 12 kuukaudelta on sidottu luottojärjestelyjen kovenantteihin.
Nettovelat
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Pitkäaikaiset korolliset velat
179 092
163 788
Lyhytaikaiset korolliset velat
46 436
36 164
Johdannaissopimukset
160
-603
Rahavarat
-16 243
-11 829
Nettovelat yhteensä
209 446
187 520
Mustin vuosi
Hallinnointi 111Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Korolliset velat
Tasearvot
Käyvät arvot
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Lainat rahoituslaitoksilta
109 675
94 668
109 675
94 668
Vuokrasopimusvelat
69 337
66 889
69 337
66 889
Muut pitkäaikaiset korolliset velat
80
2 231
80
2 231
Korolliset pitkäaikaiset velat
yhteensä
179 092
163 788
179 092
163 788
Yritystodistukset
12 901
7 458
12 901
7 458
Vuokrasopimusvelat
31 173
28 706
31 173
28 706
Muut lyhytaikaiset velat
2 363
0
2 363
0
Korolliset lyhytaikaiset velat
yhteensä
46 436
36 164
46 436
36 164
Johdannaissopimuksiin
perustuvat velat
1 051
473
1 051
473
Korolliset velat yhteensä
226 579
200 425
226 579
200 425
5.3 Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut
Tämä liitetieto sisältää informaatiota eristä, jotka eivät sisälly tilinpäätöslaskelmiin, koska ne eivät (vielä)
täytä kirjaamisedellytyksiä. Näitä eriä ovat takaukset, pantit ja ehdolliset velat.
Kovenanttiehtojen noudattaminen
Musti Groupilla on rahoituskovenantti 210 miljoonana euron luottojärjestelyssä. Kovenanttiehdon
mukaan yhtiön nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen edelliseltä 12 kuukaudelta ei saa ylittää
3,75 suhdelukua. Kovenanttiehdon tulee täyttyä jatkuvasti, ja se testataan neljännesvuosittain.
Kovenantin laskennassa sovelletaan lainaehdoissa sovittua laskentamenetelmää. Konsernin nettovelan
suhde oikaistuun käyttökatteeseen edelliseltä 12 kuukaudelta oli 3,4 (3,1) tilikauden lopussa. Johto
ennustaa lainaehtojen toteutumista kuukausittain ja on vakuuttunut siitä, että kaikki velvoitteet tullaan
täyttämään. Kovenantin rikkominen voi johtaa lainojen irtisanomiseen. Kovenantit täyttyivät sekä
päättyneellä tilikaudella että vertailukaudella.
Muut sitoumukset
Musti Group ei ole tilinpäätöksessä esitettävillä kausilla ollut osallisena oikeudenkäynneissä,
välimiesmenettelyissä tai hallintomenettelyissä, joilla voisi olla merkittävä vaikutus konsernin
taloudelliseen asemaan tai kannattavuuteen.
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Muut omasta puolesta annetut vakuudet
Vuokratakaukset
3 944
3 665
Muut vastuut ja vastuusitoumukset
23
23
Yhteensä
3 968
3 688
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Muut vastuut ja vastuusitoumukset
Vuokravastuut taseeseen kirjaamattomista
vuokrasopimuksista
5 461
750
Yhteensä
5 461
750
Vuokravastuut taseeseen kirjaamattomista vuokrasopimuksista sisältävät velat vuokrasopimuksista,
joissa kohdeomaisuuserän arvo on vähäinen tai lyhytaikainen (katso liitetieto 3.6), ja tulevaisuudessa
voimaan astuvien sopimusten nimellisvastuun määrän.
Mustin vuosi
Hallinnointi 112Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
5.4 Rahoitustuotot ja -kulut
Tässä liitetiedossa esitetään konsernin rahoitustuotot ja -kulut. Konserni on suojautunut korkoriskiä
vastaan koronvaihtosopimuksella ja tehnyt valuuttakurssisuojauksia Yhdysvaltain dollarin ja Englannin
punnan määräisiä ostojaan vastaan Suomessa ja Ruotsissa.
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Rahoitustuotot
Korkotuotot
1 468
2 771
Kurssivoitot
3 621
1 996
Valuuttakurssivoitot johdannaisista
3 605
4 230
Voitot johdannaisten käyvän arvon muutoksesta
890
1 076
Muut rahoitustuotot
0
22
Yhteensä
9 585
10 096
Rahoituskulut
Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon
arvostettavista lainoista
-6 083
-6 122
Vuokrasopimusvelkojen korkokulut
-3 943
-3 676
Kurssitappiot
-3 532
-3 118
Valuuttakurssitappiot johdannaisista
-5 387
-2 763
Tappiot johdannaisten käyvän arvon muutoksesta
235
-1 731
Muut rahoituskulut
-852
-751
Yhteensä
-19 563
-18 161
Nettorahoituskulut
-9 978
-8 066
Konsernin korkotuotot ja muut rahoitustuotot liittyivät pääasiassa valuuttakurssivoittoihin ja
johdannaissopimusten käyvän arvon muutoksiin. Rahoituskulut liittyvät lähinnä lainoihin sekä
vuokrasopimusvelkoihin, johdannaissopimuksista kirjattuihin arvostustappioihin ja kurssitappioihin.
5.5 Pääoman hallinta
Pääoman hallinnan tavoitteena on ylläpitää riittävä omavaraisuusaste ja noudattaa rahoitussopimustensa
mukaisia velkaantuneisuudelle asetettuja vaatimuksia. Konsernin pääoman hallintaa johdetaan
konsernitasolla. Pääoman lähteitä ovat liiketoiminnan tulorahoitus, omistajien oman pääoman ehtoiset
sijoitukset sekä ulkopuolinen velkarahoitus. Velkarahoitusjärjestelyissä sovittu kovenantti asettaa
reunaehdon velkaantuneisuudelle (nettovelkojen suhde oikaistuun käyttökatteeseen 12 edelliseltä
kuukaudelta). Muita ulkopuolisia pääomaehtoja ei konserniin sovelleta. Pääoman hallinnassa konsernin
oma pääoma muodostuu taseessa esitetystä omasta pääomasta ja velka taseen mukaisista veloista.
Konsernin tavoitteena pääoman hallinnassa on varmistaa toiminnan jatkuvuus osakkeenomistajien
tuoton mahdollistamiseksi ja kasvattamaan heidän sijoittamansa pääoman arvoa. Konserni seuraa
oikaistua liikevoittoa ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (oikaistu EBITA),
oikaistua EBITA-prosenttia sekä nettovelan suhdetta oikaistuun käyttökatteeseen 12 edelliseltä
kuukaudelta.
5.6 Oma pääoma
Tässä liitetiedossa kuvataan Musti Group -konsernin omaan pääomaan sisältyviä eriä.
Laatimisperiaate
Konsernin omaan pääomaan kirjataan sellaiset oman pääoman ehtoiset instrumentit, jotka osoittavat
oikeuden yhteisön varoihin sen kaikkien velkojen vähentämisen jälkeen ja jotka eivät sisällä sopimukseen
perustuvaa velvollisuutta luovuttaa rahaa tai muita rahoitusvaroja toiselle yhteisölle. Menot, jotka
liittyvät omien oman pääoman ehtoisten instrumenttien liikkeeseenlaskuun tai hankintaan, esitetään
oman pääoman vähennyseränä.
Osakepääomana esitetään yhtiön kaikki osakkeet. Jos yhtiö hankkii takaisin omia osakkeitaan, näiden
hankinta vähennetään omasta pääomasta.
Oma pääoma koostuu osakepääomasta, sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta, muuntoeroista
ja kertyneistä voittovaroista.
Mustin vuosi
Hallinnointi 113Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Osakepääoma
Musti Groupin osakepääoma 31.12.2025 oli 11 001 853,68 euroa ja osakkeiden kokonaismäärä oli
33 535 453 osaketta. Yhtiöllä on yksi osakesarja ja kaikilla osakkeilla on yhtäläinen äänioikeus
yhtiökokouksissa. Yhtiö omistaa 147 566 omaa osaketta. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa.
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi
ottamisesta seuraavasti. Valtuutuksen nojalla hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden
määrä on yhteensä enintään 3 185 000 kappaletta, mikä vastaa noin 9,5 prosenttia kaikista yhtiön
osakkeista. Yhtiö ei kuitenkaan voi yhdessä tytäryhteisöjensä kanssa omistaa ja/tai pitää panttina
millään hetkellä enempää kuin 10 prosenttia kaikista yhtiön osakkeista.
Omia osakkeita voidaan hankkia vain yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeiden hankintapäivänä
julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan tai muuhun markkinaehtoiseen hintaan. Hallitus
päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen ja/tai pantiksi ottamiseen liittyvistä seikoista. Omien
osakkeiden hankinnassa voidaan käyttää muun ohessa johdannaisia. Omia osakkeita voidaan hankkia
muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankinta).
Valtuutus kumoaa 31.1.2024 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen antaman valtuutuksen päättää omien
osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Valtuutus on voimassa seuraavaan varsinaisen
yhtiökokouksen alkuun asti, kuitenkin enintään 30.6.2026 saakka.
Yhtiökokous valtuutti myös hallituksen päättämään osakeannista sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä
tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta seuraavasti. Valtuutuksen
nojalla annettavien osakkeiden määrä on yhteensä enintään 3 185 000 kappaletta, mikä vastaa noin 9,5
prosenttia kaikista yhtiön osakkeista. Valtuutuksen nojalla annettavat osakkeet voivat olla yhtiön uusia
tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita.
Hallitus päättää muista osakkeiden ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen
liittyvistä ehdoista. Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voi tapahtua
osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen (suunnattu anti). Valtuutus kumoaa 31.1.2024
pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen antaman valtuutuksen päättää osakeannista sekä osakkeisiin
oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutus on voimassa seuraavaan varsinaisen
yhtiökokouksen alkuun asti, kuitenkin enintään 30.6.2026 saakka.
Osakepääoman ja sijoitetun pääoman muutokset
Ulkona olevien Emoyhtiön Osakkeiden vapaan oman
osakkeiden hallussa olevat lukumäärä Osake- pääoman
EUR tuhatta lukumäärä osakkeet yhteensä pääoma rahasto
1.1.2025
33 387 887
147 566
33 535 453
11 002
118 009
Pääomanpalautus
0
0
0
0
0
Omien osakkeiden hankinta
0
0
0
0
0
Osakepohjaisen
palkitsemisjärjestelmän
perusteella luovutetut
osakkeet
0
0
0
0
0
31.12.2025
33 387 887
147 566
33 535 453
11 002
118 009
1.10.2023
33 387 887
147 566
33 535 453
11 002
118 009
Pääomanpalautus
0
0
0
0
0
Omien osakkeiden hankinta
0
0
0
0
0
Osakepohjaisen
palkitsemisjärjestelmän
perusteella luovutetut
osakkeet
0
0
0
0
0
31.12.2024
33 387 887
147 566
33 535 453
11 002
118 009
Sijoitetun
Osakekohtainen tulos
Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön omistajille kuuluva tulos tilikauden
aikana ulkona olleiden osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Laimennusvaikutuksella
oikaistu osakekohtainen tulos lasketaan oikaisemalla keskimääräistä painotettua osakemäärää
kaikkien mahdollisesti laimentavien osakkeiden laimentavalla vaikutuksella, kuten osakepohjaisen
palkitsemisjärjestelmän osakkeilla.
Mustin vuosi
Hallinnointi 114Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Musti Group Oyj:n voitonjakokelpoiset varat
EUR tuhatta
31.12.2025
Voitto edellisiltä tilikausilta tilikauden lopussa
10 102
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto
123 349
Omat osakkeet
-5 340
Tilikauden tulos
-3 002
Voitonjakokelpoiset varat yhteensä
125 109
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
Suomen osakeyhtiölain mukaan uusien osakkeiden merkintähinta kirjataan osakepääomaan, ellei
osakeantipäätöksessä nimenomaisesti määrätä, että se kirjataan kokonaan tai osittain sijoitetun vapaan
oman pääoman rahastoon. Sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoa voidaan kasvattaa myös ilman
osakeantia.
Muuntoerot
Muuntoerot, jotka syntyvät muunnettaessa tytäryritysten tilinpäätöksiä euroiksi, kirjataan muihin laajan
tuloksen eriin, ja ne kertyvät omaan pääomaan sisältyviin muuntoeroihin.
Osakekohtainen tulos
31.12.2025
31.12.2024
Osakekohtainen tulos, laimentamaton
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos,
tuhatta euroa
-3 723
6 700
Keskimääräinen painotettu osakemäärä
33 387 887
33 387 987
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa
-0,11
0,20
Osakekohtainen tulos, laimennettu
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos,
tuhatta euroa
-3 723
6 700
Keskimääräinen painotettu osakemäärä
33 387 887
33 387 987
Oikaisut:
Osakepohjaisen palkitsemisjärjestelmän perusteella
mahdollisesti liikkeelle laskettavat omat osakkeet
keskimäärin
143 000
158 160
Keskimääräinen painotettu osakemäärä laimennettua
osakekohtaista tulosta laskettaessa
33 530 887
33 546 147
Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa
-0,11
0,20
Osinko ja pääoman palautus
Konsernin emoyhtiön voitonjakokelpoinen oma pääoma 31.12.2025 oli 125 108 780,55 euroa, josta
tilikauden tulos oli -3 002 474,22 euroa. Hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle, että 31.12.2025
päättyneeltä tilikaudelta ei jaeta osinkoa. 31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta ei jaettu osinkoa.
Mustin vuosi
Hallinnointi 115Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
6. MUUT LIITETIEDOT
Johdon palkat ja palkkiot
Toimitusjohtajan ja johtoryhmän palkat ja palkkiot
Toimitus - Johto- Yhteensä Toimitus- Johto- Yhteensä
EUR tuhatta johtaja ryhmä 2025 johtaja ryhmä 2024
Palkat, palkkiot ja etuudet
500
1 800
2 300
607
2 223
2 830
Lyhyen aikavälin
kannustepalkkiot
0
0
0
0
0
0
Eläkekulut - maksupohjaiset
järjestelyt
0
451
451
0
527
527
Yhteensä
500
2 251
2 751
607
2 750
3 356
Toimitusjohtajan ja johtoryhmän jäsenten palkkiot on esitetty suoriteperusteisina. Konsernin johdon
palkoista ja palkkioista ja on kerrottu tarkemmin erillisessä Palkka- ja palkkioselvityksessä ja liitetiedossa
2.4 Osakeperusteiset maksut.
Hallituksen palkkiot
Maksettu tilikaudella 2025 Maksettu tilikaudella 2024
EUR tuhatta 1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Claudia Azevedo (12.4.2024 alkaen)
0
0
Jeffrey David
30
48
Ingrid Johansson Blank (12.4.2024 saakka)
0
45
Ilkka Laurila (12.4.2024 saakka)
0
43
Jõao Amaral (12.4.2024 - 28.8..2025)
0
0
Johan Dettel
30
41
Jõao Dolores (12.4.2024 alkaen)
0
0
Joanna Hummel (29.4.2025 alkaen)
18
0
Tiina-Liisa Liukkonen (29.4.2025 alkaen)
21
0
Inka Mero (12.4.2024 saakka)
0
40
Eduardo Piedade (18.9.2025 alkaen)
0
0
Yhteensä
99
216
Hallituksen palkkiot on esitetty maksuperusteisena. Vuoden 2025 yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti
hallituksen palkkiot ovat seuraavat: puheenjohtajan palkkio on 65 000 euroa ja muiden hallituksen
jäsenten palkkio on 35 000 euroa. Valiokuntien palkkiot ovat seuraavat: valiokunnan puheenjohtajan
palkkio on 7 500 euroa ja valiokunnan muiden jäsenten palkkio on 5 000 euroa. Niille hallituksen
jäsenille, jotka ovat Sonae-konsernin palveluksessa ei makseta hallituspalkkiota.
6.1 Lähipiiritapahtumat
Osapuolten katsotaan kuuluvan toistensa lähipiiriin, jos toinen osapuoli pystyy käyttämään toiseen
nähden määräysvaltaa tai yhteistä määräysvaltaa tai huomattavaa vaikutusvaltaa sen taloutta ja
liiketoimintaa koskevassa päätöksenteossa. Musti Groupin lähipiiriin kuuluvat sen tytäryhtiöt, Sonae-
konsernin emoyhtiö ja sen tytäryhtiöt, hallitus sekä johtoryhmän jäsenet (mukaan lukien toimitusjohtaja)
ja näiden perheenjäsenet sekä heidän määräysvallassaan olevat yritykset.
Lähipiirin kanssa toteutetut transaktiot tehdään markkinaehtoisesti ja ne vastaavat ehdoiltaan
riippumattomien osapuolien kanssa tehtäviä liiketoimia.
Liiketoimet lähipiirin kanssa on esitetty alla olevassa taulukossa:
Sonae-konserni
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Tavaroiden ja palvelujen myynti
227
0
Tavaroiden ja palvelujen ostot
203
0
Saamiset
103
0
Velat
39
0
ZU:n hankinta
13 449
0
Hallitus
EUR tuhatta
31.12.2025
31.12.2024
Konsultointipalkkiot
286
0
Johdon palkkiot on esitetty seuraavassa taulukossa. Johdolle ei ole myönnetty lainoja eikä johdon
kanssa ole tehty muita liiketoimia.
Mustin vuosi
Hallinnointi 116Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
6.2 Verot
Tuloverot
Laatimisperiaate
Konsernin tuloslaskelman veroihin on kirjattu konserniyhtiöiden tilikauden tuloksia vastaavat suoriteperusteiset
verot, aikaisempien tilikausien verojen oikaisut sekä laskennallisten verojen muutokset. Konserniyhtiöiden verot
on laskettu perustuen kunkin yhtiön paikallisen verolainsäädännön mukaan määräytyvän verotettavaan tuloon.
Kunkin konserniyhtiön rekisteröintimaa on esitetty liitetiedossa 1.4 Konsernin tiedot.
Tuloverot
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Tilikauden verot:
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero
-806
-1 843
Verot edellisiltä tilikausilta
-265
-112
Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verot
yhteensä
-1 071
-1 954
Laskennalliset verot:
Laskennallisten verojen muutos
494
523
Tuloverot
-577
-1 433
Tuloslaskelman verokulun ja emoyhtiön verokannalla laskettujen verojen
välinen täsmäytyslaskelma
EUR tuhatta
1.1.–31.12.2025
1.10.2023–31.12.2024
Tulos ennen veroja
-3 140
8 152
Verot emoyhtiön verokannan 20 % mukaan
628
-1 630
Ulkomaisten tytäryhtiöiden erilaisten verokantojen
vaikutus
-401
-152
Vähennyskelvottomien kulujen vaikutus
-186
-537
Verovapaiden tulojen vaikutus
0
0
Kirjaamattomat laskennalliset verosaamiset
tappioista
-327
-75
Aiemmin kirjaamattomien verotuksellisten tappioiden
hyödyntäminen
0
318
Verot edellisiltä tilikausilta
-265
-112
Väliaikaiset erot verotuksessa
0
831
Muut
-27
-77
Verot tuloslaskelmassa
-577
-1 433
Laskennalliset verosaamiset ja -velat
Laatimisperiaate
Laskennalliset verosaamiset ja -velat kirjataan kaikista väliaikaisista eroista varojen ja velkojen
verotuksellisten arvojen ja kirjanpitoarvojen välillä. Suurimmat väliaikaiset erot syntyvät
käyttöoikeusomaisuuseristä ja niihin liittyvistä veloista. Liikearvoista ei ole laskettu laskennallista
verovelkaa siltä osin kuin liikearvot eivät ole verotuksessa vähennyskelpoisia. Tytäryhtiöiden
jakamattomista voittovaroista ei kirjata laskennallista veroa, ellei voitonjako ole todennäköinen ja
aiheuta siten veroseuraamuksia. Laskennallisia verosaamisia kirjataan vain siihen määrään asti kuin on
todennäköistä, että tulevaisuudessa on käytettävissä verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikaiset erot
voidaan hyödyntää.
Laskennallinen vero on laskettu tilinpäätöspäivänä voimassa olevilla verokannoilla ja verokantojen
muuttuessa tiedossa olevalla uudella verokannalla. Laskennallinen verosaaminen kirjataan siihen
määrään saakka, kun on todennäköistä, että se voidaan hyödyntää tulevaisuudessa syntyvää
verotettavaa tuloa vastaan. Samaa veronsaajaa koskevat konsernin laskennalliset verosaamiset ja
-velat on netotettu. IFRS 16 käyttöoikeusomaisuuseriin ja leasingvelkaan liittyvät laskennalliset verot on
konsernitaseessa netotettu, mutta alla olevassa laskennallisten verojen muutoserittelyssä ne on esitetty
bruttona.
Johdon harkintaan perustuvat ratkaisut
Johdon harkintaa tarvitaan määritettäessä sitä, missä määrin laskennallisia verosaamisia voidaan
kirjata. Musti Group-konsernin johto on käyttänyt harkintaa päättäessään, kirjataanko laskennallista
verosaamista käyttämättömistä verotuksellisista tappioista tai käyttämättömistä verohyvityksistä.
Kirjaaminen tehdään siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy
verotettavaa tuloa, jota vastaan käyttämättömät verotukselliset tappiot sekä käyttämättömät
verotukseen liittyvät hyvitykset voidaan hyödyntää. Konserni arvioi veroilmoituksissa otettuja
näkemyksiä tilanteissa, joissa sovellettavaan verolainsäädäntöön liittyy tulkinnanvaraisuutta.
Tarvittaessa kirjattuja määriä oikaistaan vastaamaan odotettavia veroviranomaiselle maksettavaksi
tulevia määriä.
Mustin vuosi
Hallinnointi 117Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Laskennallisten verojen muutokset tilikauden 2025 aikana
Kirjattu Liiketoimintojen
EUR tuhatta
1.1.2025
tuloslaskelmaan
yhdistämiset
Kurssierot
31.12.2025
Laskennalliset
verosaamiset
Verotukselliset tappiot
1 610
2 698
27
46
4 381
Aineelliset ja
aineettomat
omaisuuserät
615
-294
24
346
Vaihto-omaisuus
1 567
-1 301
266
Vuokrasopimusvelat
18 105
-579
1 093
456
19 075
Muut erät
18
56
39
2
115
Yhteensä
21 916
580
1 159
529
24 183
Kirjattu Liiketoimintojen
EUR tuhatta
1.1.2025
tuloslaskelmaan
yhdistämiset
Kurssierot
31.12.2025
Laskennalliset verovelat
Aineelliset ja aineettomat
omaisuuserät
4 020
1 344
602
163
6 128
Käyttöoikeusomaisuuserät
17 218
-654
1 093
425
18 083
Muut erät
2 424
-22
178
-1
2 579
Yhteensä
23 663
668
1 872
587
26 790
Nettomääräiset
laskennalliset verot
31.12.2025
1 747
87
713
58
2 607
Laskennallisten verojen muutokset tilikauden 2024 aikana
Kirjattu Liiketoimintojen
EUR tuhatta
1.10.2023
tuloslaskelmaan
yhdistämiset
Kurssierot
31.12.2024
Laskennalliset
verosaamiset
Verotukselliset tappiot
0
1 610
1 610
Aineelliset ja
aineettomat
omaisuuserät
653
-184
142
5
615
Vaihto-omaisuus
1 322
245
1 567
Vuokrasopimusvelat
14 894
301
3 021
-111
18 105
Muut erät
9
11
-1
18
Yhteensä
16 878
1 982
3 163
-107
21 916
Kirjattu Liiketoimintojen
EUR tuhatta
1.10.2023
tuloslaskelmaan
yhdistämiset
Kurssierot
31.12.2024
Laskennalliset verovelat
Aineelliset ja aineettomat
omaisuuserät
2 892
786
329
13
4 020
Käyttöoikeusomaisuuserät
14 054
250
3 021
-107
17 218
Muut erät
1 988
423
13
2 424
Yhteensä
18 935
1 460
3 350
-81
23 663
Nettomääräiset
laskennalliset verot
31.12.2024
2 057
-523
187
25
1 747
Konsernilla ei ollut tilikauden päättyessä kirjaamattomia laskennallisia verosaamisia, joiden
toteutumiseen liittyy epävarmuutta tilinpäätöshetkellä. Kumulatiivisista verotuksellisista tappioista on
kirjattu laskennallinen verosaaminen tilikaudella 2025 ja tilikaudella 2024.
Mustin vuosi
Hallinnointi 118Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
6.3 Tilikauden jälkeiset tapahtumat
Musti Group Oyj tiedotti 4.2.2026, että hallituksen jäsen Joanna Hummel eroaa yhtiön hallituksesta.
Pilari II
Musti Group on ollut OECD:n Pilari II -lainsäädännön mukaisen suurten konsernien
vähimmäisverotuksen piirissä1.3.2024 alkaen osana Sonae-konsernia. Musti Group on arvioinut
mahdollisia Pilari II tuloverokuluja ottaen huomioon Pilari II:n siirtymäsäännökset. Arvioinnin
perusteella Pilari II:n vaikutus konsernin veroihin ei ole olennainen. Konserni on soveltanut IAS 12:n
mahdollistamaa huojennusta Pilari II:n mukaisten laskennallisten verovelkojen ja -saamisten kirjaamiseen
ja julkistamiseen.
Mustin vuosi
Hallinnointi 119Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
7. EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
Musti Group Oyj:n tuloslaskelma
EUR tuhatta Liite 1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Liikevaihto 18 246 9 247
Liiketoiminnan muut tuotot 7.2 122 146
Henkilöstökulut 7.3 -1 268 -4 031
Liiketoiminnan muut kulut 7.4 -32 416 -23 356
Liiketulos -15 317 -17 994
Rahoitustuotot 7.5 6 920 13 092
Rahoituskulut 7.5 -6 052 -10 758
Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja -14 448 -15 661
Tilinpäätössiirrot 7.6 11 450 12 800
Tuloverot 7.7 -4 -55
Tilikauden tulos -3 002 -2 916
Musti Group Oyj:n tase
EUR tuhatta Liite 31.12.2025 31.12.2024
VASTAAVAA
Pysyvät vastaavat
Sijoitukset 7.8 132 410 132 410
Pysyvät vastaavat yhteensä 132 410 132 410
Vaihtuvat vastaavat
Pitkäaikaiset saamiset 7.10 110 327 52 141
Lyhytaikaiset saamiset 7.10 72 657 95 611
Rahat ja pankkisaamiset 12 148 9 424
Vaihtuvat vastaavat yhteensä 195 132 157 175
VASTAAVAA YHTEENSÄ 327 542 289 585
EUR tuhatta Liite 31.12.2025 31.12.2024
VASTATTAVAA
Oma pääoma
Osakepääoma 7.1 1 11 002 11 002
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 7.11 123 349 123 349
Omat osakkeet 7.11 -5 340 -5 340
Edellisten tilikausien voitto/tappio 7.1 1 10 102 13 018
Tilikauden voitto/tappio -3 002 -2 916
Oma pääoma yhteensä 136 111 139 113
Vieras pääoma
Pitkäaikaiset velat 7.12 109 796 103 634
Lyhytaikaiset velat 7.13 81 635 46 838
Vieras pääoma yhteensä 191 431 150 472
VASTATTAVAA YHTEENSÄ 327 542 289 585
Mustin vuosi
Hallinnointi 120Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Musti Group Oyj:n rahavirtalaskelma
EUR tuhatta 1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Liiketoiminnan rahavirta
Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja -14 448 -15 661
Realisoitumattomat valuuttakurssivoitot ja -tappiot -2 068 112
Rahoitustuotot ja -kulut 1 200 -2 444
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta -15 317 -17 993
Käyttöpääoman muutos
Lyhytaikaisten korottomien saamisten lisäys - vähennys + -8 857 -701
Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys + vähennys - 20 439 5 332
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja -3 735 -13 363
Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan
rahoituskuluista -6 220 -9 411
Saadut korot liiketoiminnasta 4 885 10 307
Maksetut verot 899 477
Liiketoiminnan rahavirta -4 172 -11 989
Investointien rahavirta
Saadut osingot 0 3 273
Pitkäaikaisten saamisten lisäys -56 000 -13 600
Investointien rahavirta -56 000 -10 327
Rahoituksen rahavirta
Pitkäaikaisten lainojen nostot 15 000 95 000
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut -9 032 -61 519
Liikkeellelasketut yritystodistukset 5 443 -1 955
Konsernitilisaamisten muutos 38 685 -21 087
Saadut konserniavustukset 12 800 200
Rahoituksen rahavirta 62 896 10 640
Rahavarojen muutos 2 724 -11 677
Rahavarat tilikauden alussa 9 424 21 101
Rahavarat tilikauden lopussa 12 148 9 424
Musti Group Oyj:n tilinpäätöksen liitetiedot
7.1 Laadintaperiaatteet
Laatimisperusta
Musti Group Oyj on Musti Group-konsernin emoyhtiö, jonka kotipaikka on Helsinki, Suomi. Musti
Group Oyj:n tilinpäätös on laadittu paikallisten vaatimusten ja Suomessa yleisesti hyväksyttyjen
laskentaperiaatteiden mukaisesti (Finnish Accounting Standards, FAS). Tilinpäätös esitetään euroissa.
Tilinpäätöstä laatiessaan yhtiön johto joutuu voimassa olevien määräysten ja hyvän kirjanpitotavan
mukaisesti tekemään arvioita ja olettamuksia, jotka vaikuttavat tilinpäätöserien arvostukseen ja
jaksotukseen. Toteutuvat luvut voivat poiketa tehdyistä arvioista.
Yhtiön tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuden periaatteetta noudattaen tilikaudelta 2025
käsittäen 1.1.–31.12.2025 välisen ajanjakson. Yhtiön tilikausi muutettiin kalenterivuodeksi tilikauden 2024
aikana, ja tästä syystä tilinpäätöksen vertailukausi käsittää 15 kuukautta. Pidennetyn vertailukauden
takia, tässä tilinpäätöksessä esitetyt luvut eivät ole täysin vertailukelpoisia.
Arvostus- ja jaksotusperiaatteet sekä menetelmät
Pysyvät vastaavat
Sijoitukset tytäryhtiöihin esitetään taseessa hankintamenon suuruisena tai nettorealisointiarvoon, mikäli
sijoituksen arvo on huomattavasti ja pysyvästi laskenut.
Eläkejärjestelyt
Suomalaisen henkilöstön lakisääteinen eläkevastuu ja mahdollinen lisäeläketurva on järjestetty
eläkevakuutuksin vakuutusyhtiöiden kautta.
Tuloverot
Tuloslaskelmaan on tuloveroina kirjattu tilikauden tuloksesta suomalaisten verosäännösten perusteella
lasketut verot sekä aikaisempien tilikausien verojen oikaisut. Emoyhtiössä ei kirjata laskennallisia veroja.
Mustin vuosi
Hallinnointi 121Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Valuuttamääräiset erät
Ulkomaanrahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu tapahtumapäivän kursseihin. Tilikauden
päättyessä avoimena olevat ulkomaanrahan määräiset erät on arvostettu tilinpäätöspäivän kurssiin.
Rahoitusvarat ja -velat
Musti Group Oyj arvostaa rahoitusvälineet KPL 5:2a mukaan käypään arvoon ja luokittelee
rahoitusvälineet niihin liittyvien sopimusten rahavirtaominaisuuksien ja hankintatekohetkellä vallinneen
liiketoimintamallin mukaisen alkuperäisen käyttötarkoituksen mukaan. Luokittelua muutetaan vain, jos
sijoitustoiminnan liiketoimintamalliin tulee muutos. Rahoitusvarat tai -velat esitetään pitkäaikaisena
eränä, jos jäljellä oleva maturiteetti on yli 12 kuukautta tilinpäätöshetkestä, ja lyhytaikaisena eränä, jos
jäljellä oleva maturiteetti on alle 12 kuukautta tilinpäätöshetkestä. Rahoitusvarat ja -velat on luokiteltu
seuraavasti:
Rahoitusvarat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:
I. jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
II. käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Rahoitusvarat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
Rahoitusvarat luokitellaan jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviksi rahoitusvaroiksi, jos seuraavat
kriteerit täyttyvät:
I. liiketoimintamallin mukaisesti rahoitusvaraa pidetään sopimusperusteiden
kassavirtojen keräämiseksi; ja
II. kassavirrat ovat sopimukseen perustuvia pääoman palautuksia ja pääomasta
laskettuja korkoja.
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon
efektiivisen koron menetelmää käyttäen. Arvossa huomioidaan arvonalentuminen. Voitot ja tappiot
kirjataan tulosvaikutteisesti, kun rahoitusvara luokitellaan uudelleen, sitä muutetaan tai sen arvo alenee.
Korkotuotto kirjataan rahoitustuottoihin.
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat sisältävät määräaikaistalletukset, korolliset
laina- ja muut saamiset, myyntisaamiset sekä korottomat saamiset.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat ovat kaupankäyntitarkoituksessa hankittuja
rahoitusvaroja.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostetut rahoitusvarat ovat johdannaisia, joihin ei sovelleta
suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutos sekä voitto ja tappio poiskirjaamisen yhteydessä kirjataan
tuloslaskelmaan.
Rahoitusvelat
Rahoitusvelat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:
I. jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
II. käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
Musti Groupin rahalaitoslainat sekä osto- ja muut velat kirjataan hankintahetkellä käypään arvoon
transaktiomenoilla vähennettynä. Myöhemmin velat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon käyttäen
efektiivisen koron menetelmää. Lainojen korkokulu kirjataan tuloslaskelmaan. Osto- ja muut velat ovat
korottomia lyhytaikaisia maksamattomia velkoja.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat ovat kaupankäyntitarkoituksessa hankittuja
rahoitusvelkoja.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostetut rahoitusvelat ovat johdannaisia, joihin ei sovelleta
suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutos sekä voitto ja tappio poiskirjaamisen yhteydessä kirjataan
tuloslaskelmaan.
Johdannaisinstrumentit kirjataan alun perin käypään arvoon sopimuksen solmimispäivänä, ja
myöhemmin ne arvostetaan käypään arvoon. Johdannaiset luokitellaan kaupankäyntitarkoituksessa
pidettäviksi ja kirjataan käypään arvoon tulosvaikutteisesti.
Yhtiö käyttää johdannaisia korkoriskin suojaustarkoituksessa. Yhtiö ei sovella suojauslaskentaa.
Mustin vuosi
Hallinnointi 122Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
7.4 Liiketoiminnan muut kulut
EUR tuhatta 1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Kulut liittyen julkiseen ostotarjoukseen 0 -10 321
Hallintokulut -30 864 -12 780
Muut kulut -1 552 -254
Yhteensä -32 416 -23 356
Tilintarkastajan palkkiot
EUR tuhatta 1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Tilintarkastusyhteisö E&Y
Tilintarkastus 95 163
Kestävyysselvityksen varmentaminen 69 0
Veroneuvonta 18 38
Muut palvelut 81 20
Yhteensä 263 220
7.2 Liiketoiminnan muut tuotot
EUR tuhatta 1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Muut tuotot konsernilta 122 146
Yhteensä 122 146
7.3 Henkilöstökulut
EUR tuhatta 1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Palkat ja palkkiot -1 015 -3 308
Henkilösivukulut -222 -609
Eläkekulut -29 -110
Muut henkilösivukulut -2 -4
Yhteensä -1 268 -4 031
Johdon palkat ja palkkiot
Toimitusjohtaja 500 607
Hallitus 98 216
Henkilöstö keskimäärin 2 2
7.5 Rahoitustuotot ja -kulut
EUR tuhatta 1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Muut korko- ja rahoitustuotot
Konserniyrityksiltä
Korkotuotot 4 472 6 673
Osinkotuotot 0 3 273
Muilta yrityksiltä
Muut rahoitustuotot 2 448 3 147
Yhteensä 6 920 13 092
Korkokulut ja muut rahoituskulut
Konserniyrityksille
Korkokulut -596 -2 241
Muillle yrityksille
Korkokulut -5 944 -5 922
Muut rahoituskulut 488 -2 596
Yhteensä -6 052 -10 758
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä 868 2 334
7.6 Tilinpäätössiirrot
EUR tuhatta 1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Saadut konserniavustukset 11 450 12 800
Yhteensä 11 450 12 800
7.7 Tuloverot
EUR tuhatta 1.1.–31.12.2025 1.10.2023–31.12.2024
Tuloverot varsinaisesta toiminnasta -9 -28
Edellisten tilikausien verot 5 -27
Yhteensä -4 -55
Mustin vuosi
Hallinnointi 123Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
7.8 Sijoitukset
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Osuudet konserniyrityksissä
Hankintameno tilikauden alussa 132 410 132 410
Hankintameno tilikauden lopussa 132 410 132 410
Konserniyritykset 31.12.2025 Emoyhtiön omistus-% Emoyhtiön omistus-%
Musti Group Nordic Oy 100 100
Konsernin omistusosuudet on esitetty konsernin liitetiedossa 1.4.
7.9 Käyvän arvon hierarkia
31.12.2025
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Varat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
Muut pitkäaikaiset varat 36
Myyntisaamiset ja muut saamiset* 55 178
Lainasaamiset 110 175
Rahavarat 12 148
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset 117
Yhteensä 177 653
31.12.2024
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Varat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
Muut pitkäaikaiset varat 47
Myyntisaamiset ja muut saamiset* 86 081
Lainasaamiset 52 094
Rahavarat 9 424
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset 18
Yhteensä 147 664
31.12.2025
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Velat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
Muut pitkäaikaiset korolliset velat
Lainat rahoituslaitoksilta 109 675
Yritystodistukset 12 901
Ostovelat ja muut velat* 38 721
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat 121
Yhteensä 161 418
31.12.2024
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Velat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
Muut pitkäaikaiset korolliset velat 8 727
Lainat rahoituslaitoksilta 94 668
Yritystodistukset 7 458
Ostovelat ja muut velat* 29 299
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat 239
Yhteensä 140 391
* Muut saamiset ja muut velat sisältävät ainoastaan rahoitusvaraoiksi tai -veloiksi luokiteltavat erät.
Mustin vuosi
Hallinnointi 124Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Taso 1
Toimivilta markkinoilta saatavissa olevat markkinahintanoteeraukset. Markkinahinnat ovat
helposti ja säännöllisesti saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation välityspalvelusta,
markkinahinnoittelun palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta. Rahoitusvarojen noteerattuna
markkinahintana käytetään sen hetkistä ostonoteerausta. Tason 1 rahoitusinstrumentit ovat
rahastosijoituksia, jotka on luokiteltu käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi. Musti Group
Oyj:lla ei ole tason 1 rahoitusinstrumentteja.
Taso 2
Tason 2 rahoitusinstrumenttien käypä arvo määritellään arvostusmenetelmien avulla. Näissä
menetelmissä käytetään syöttötietona markkinahintanoteerauksia, jotka ovat helposti ja säännöllisesti
saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation välityspalvelusta, markkinahinnoittelun
palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta. Musti Group Oyj on luokitellut johdannaiset tason 2
mukaisesti käypään arvoon.
Taso 3
Rahoitusinstrumentti on luokiteltu tasolle 3, jos käyvän arvon laskenta ei voi perustua todettavissa
oleviin markkinahintanoteerauksiin. Musti Group Oyj:lla ei ole tason 3 rahoitusinstrumentteja.
7.10 Saamiset
Pitkäaikaiset saamiset
Saamiset saman konsernin yrityksiltä
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Lainasaamiset 110 175 52 094
Yhteensä 110 175 52 094
Saamiset muilta
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Muut saamiset 153 47
Yhteensä 153 47
Pitkäaikaiset saamiset yhteensä 110 327 52 141
Lyhytaikaiset saamiset
Saamiset saman konsernin yrityksiltä
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Konserniavustukset 11 450 12 800
Konsernitilisaamiset 43 728 73 281
Siirtosaamiset 16 994 8 102
Yhteensä 72 172 94 183
Saamiset muilta
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Siirtosaamiset
Verot 13 915
Arvonlisäverosaamiset 13 67
Muut siirtosaamiset 460 446
Yhteensä 485 1 428
Lyhytaikaiset saamiset yhteensä 72 657 89 613
Mustin vuosi
Hallinnointi 125Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
7.11 Oma pääoma
EUR tuhatta Osakepääoma
Sijoitetun
vapaan oman
pääoman
rahasto
Omat
osakkeet
Kertyneet
voittovarat
Oma pääoma
yhteensä
Oma pääoma 1.1.2025 11 002 123 349 -5 340 10 102 139 113
Pääomanpalautus 0
Omien osakkeiden hankinta 0
Tilikauden tulos -3 002 -3 002
Oma pääoma 31.12.2025 11 002 123 349 -5 340 7 099 136 111
Oma pääoma 1.10.2023 11 002 123 349 -5 340 13 018 142 029
Pääomanpalautus 0
Omien osakkeiden hankinta 0
Tilikauden tulos -2 916 -2 916
Oma pääoma 31.12.2024 11 002 123 349 -5 340 10 102 139 113
Jakokelpoinen vapaa oma pääoma
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 123 349 123 349
Omat osakkeet -5 340 -5 340
Edellisten tilikausien tulos 10 102 13 018
Tilikauden tulos -3 002 -2 916
Yhteensä 125 109 128 111
7.12 Pitkäaikainen vieras pääoma
Velat saman konsernin yrityksille
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Pitkäaikaiset lainat 0 8 727
Yhteensä 0 8 727
Velat muille
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Rahoituslainat 109 675 94 668
Muut velat 121 239
Yhteensä 109 796 94 908
Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä 109 796 103 634
7.13 Lyhytaikainen vieras pääoma
Velat saman konsernin yrityksille
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Ostovelat 1 0
Konsernitilivelat 38 384 29 252
Muut velat 29 116 9 299
Yhteensä 67 501 38 551
Velat muille
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Yritystodistukset 12 901 7 458
Ostovelat 336 47
Siirtovelat
Henkilöstökulujaksotukset 173 232
Korkovelat 546 459
Verot 29 28
Muut siirtovelat 149 63
Siirtovelat yhteensä 898 782
Yhteensä 14 134 8 287
Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä 81 635 46 838
7.14 Annetut vakuudet
EUR tuhatta 31.12.2025 31.12.2024
Samaan konserniin kuuluvien yritysten puolesta
annetut vakuudet
Samaan konserniin kuuluvien yritysten puolesta
annetut vakuudet 23 23
Yhteensä 23 23
Musti Group Oyj on antanut yleistakaukset seuraavien konserniyhtiöiden puolesta: Zoo Support
Scandinavia AB, Arken Zoo AB ja Arken Zoo Holding AB.
Mustin vuosi
Hallinnointi 126Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset
Sovellettavia tilinpäätössäännöksiä noudattaen laadittu tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan sekä
yrityksen että sen konsernitilinpäätökseen sisältyvien yritysten kokonaisuuden varoista, vastuista,
taloudellisesta asemasta sekä voitosta tai tappiosta.
Toimintakertomuksessa on todenmukaisen kuvan antava selostus yhtäältä yrityksen ja toisaalta sen
konsernitilinpäätökseen sisältyvien yritysten kokonaisuuden liiketoiminnan kehittymisestä ja tuloksesta
sekä kuvaus merkittävimmistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä ja muusta yrityksen tilasta.
Toimintakertomukseen sisältyvä kestävyysselvitys on laadittu noudattaen kirjanpitolain 7 luvussa
tarkoitettuja raportointistandardeja sekä taksonomia-asetuksen 8 artiklaa.
Helsingissä 30. päivänä maaliskuuta 2026
Cláudia Azevedo João Dolores
Jeffrey David Tiina-Liisa Liukkonen
Johan Dettel Eduardo Piedade
David Rönnberg
toimitusjohtaja
Tilinpäätösmerkintä
Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus
Helsingissä 30. päivänä maaliskuuta 2026
Ernst & Young Oy
Tilintarkastusyhteisö
Maria Onniselkä
KHT
Mustin vuosi
Hallinnointi 127Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Mustin vuosi
Hallinnointi 128Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Tilintarkastuskertomus
Musti Group Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Olemme tilintarkastaneet Musti Group Oyj:n (y-tunnus 2659161-1) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–
31.12.2025. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman
oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien olennainen tilinpäätöksen
laatimisperiaatteita koskeva informaatio, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja
liitetiedot.
Lausuntonamme esitämme, että
• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä
sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-
tilinpäätösstandardien mukaisesti,
• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta
asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja
täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti.
Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan
velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien
eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet
muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan
tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien
säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa
tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty
konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 2.3.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän
tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat
olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu
huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme
siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.
Olemme täyttäneet kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
kuvatut velvollisuutemme tilinpäätöksen tilintarkastuksessa mukaan lukien näihin seikkoihin liittyvät
velvoitteemme. Tämän mukaisesti suoritimme suunnittelemamme tilintarkastustoimenpiteet,
jotka kohdistuivat arviomme mukaisesti riskeihin, jotka voivat johtaa tilinpäätöksen olennaiseen
virheellisyyteen. Suorittamamme tilintarkastustoimenpiteet, jotka kohdistuivat myös alla mainittuihin
seikkoihin, ovat olleet perustana oheista tilinpäätöstä koskevalle lausunnollemme.
Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja.
Tähän on sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta,
josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.
Mustin vuosi
Hallinnointi 129Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Tilintarkastuksen kannalta
keskeinen seikka
Miten seikkaa käsiteltiin
tilintarkastuksessa
Tilintarkastuksen kannalta
keskeinen seikka
Miten seikkaa käsiteltiin
tilintarkastuksessa
Tilintarkastuksen kannalta
keskeinen seikka
Miten seikkaa käsiteltiin
tilintarkastuksessa
Liikearvon arvostus
Liikearvon arvostusta koskevat
laadintaperiaatteet ja liitetiedot
esitetään konsernitilinpäätöksen
liitetiedoissa 3.1, 3.2 ja 3.3.
Tilinpäätöshetkellä 31.12.2025
liikearvon määrä konsernin
taseessa oli 210,6 miljoonaa
euroa, joka on 43 %
kokonaisvaroista ja 125 % omasta
pääomasta.
Liikearvon arvostus perustuu
johdon arvioihin konsernin
rahavirtaa tuottavien yksiköiden
käyttöarvosta. Käyttöarvon
määritykseen vaikuttavia
tulevaisuuteen kohdistuvia
oletuksia ovat mm. liikevaihdon
ja kannattavuuden kehitys sekä
rahavirtojen diskonttauksessa
käytetty diskonttokorko.
Rahavirtaa tuottavien yksiköiden
arvioidut käyttöarvot voivat
vaihdella merkittävästi niihin
sisältyvien oletusten muuttuessa.
Muutokset edellä mainituissa
yksittäisissä oletuksissa
voivat johtaa liikearvon arvon
alentumiseen.
Liikearvon arvostus oli
tilintarkastuksen kannalta
keskeinen seikka, koska
arvonalentumistestaukseen
liittyy harkintaa ja se perustuu
pitkälle tulevaisuuteen ulottuviin
markkinoita ja taloutta
koskeviin oletuksiin ja koska
liikearvon määrä on olennainen
tilinpäätöksen kannalta.
Liikearvon arvostus oli myös EU-
asetuksen 537/2014 10. artiklan 2
c -kohdassa tarkoitettu merkittävä
olennaisen virheellisyyden riski.
Liikearvon arvostuksesta
aiheutuvan olennaisen
virheellisyyden riskin
huomioimiseksi suorittamiimme
tarkastustoimenpiteisiin kuuluivat
mm. seuraavat toimenpiteet:
• Käytimme apuna
arvonmäärityksen
erityisasiantuntijoitamme
arvioidessamme johdon
arvonalentumistestauksessa
käyttämien menetelmien sekä
laskelmiin sisältyvien oletusten
asianmukaisuutta.
• Vertasimme
arvonalentumistestauksessa
noudatettuja periaatteita
IAS 36 Omaisuuserien arvon
alentuminen -standardin
vaatimuksiin.
• Testasimme johdon laatimien
arvonalentumislaskelmien
matemaattista oikeellisuutta.
• Vertasimme johdon
arvonalentumistestauksessa
tekemiä oletuksia hyväksyttyihin
budjetteihin ja ennusteisiin,
ulkoisista tietolähteistä saatavin
tietoihin sekä itse laskemiimme
toimialan keskiarvoihin
esimerkiksi diskonttaamisessa
käytetyn pääoman
keskimääräisen kustannuksen
osalta.
• Arvioimme
arvonalentumistestaukseen
liittyvien liitetietojen
asianmukaisuutta.
Myyntituottojen kirjaaminen
Myyntituottojen kirjaamista
koskevat laadintaperiaatteet
ja liitetiedot esitetään
konsernitilinpäätöksen
liitetiedossa 2.1.
Musti-konsernin myyntituotot
koostuvat pääosin tavaroiden ja
palveluiden vähittäismyynnistä
myymälöissä ja verkkokaupoissa
sekä myynnistä franchise-
myymälöille. Konsernin
liikevaihto tilikaudella oli 508,9
miljoonaa euroa.
Myyntituottojen kirjaaminen
on katsottu tilintarkastuksen
kannalta keskeiseksi seikaksi
myyntitapahtumien suuren
määrän, palautusoikeuksiin
liittyvän johdon harkinnan sekä
myymäläverkoston laajuuden
takia. Lisäksi liikevaihto on
johdon keskeinen taloudellinen
mittari, mikä saattaa luoda
kannustimen myynnin
ennenaikaiselle tulouttamiselle.
Myyntituottojen kirjaaminen oli
myös EU-asetuksen 537/2014
10. artiklan 2 c -kohdassa
tarkoitettu merkittävä olennaisen
virheellisyyden riski.
Myyntituottojen kirjaamiseen
liittyvän olennaisen
virheellisyyden riskin
huomioimiseksi suorittamiimme
tarkastustoimenpiteisiin kuuluivat
mm. seuraavat toimenpiteet:
• Arvioimme konsernin
käyttämiä myyntituottojen
laskentaperiaatteita
– sisältäen palautus-
oikeudet – sovellettaviin
laskentastandardeihin nähden.
• Testasimme data-analyysien
avulla myyntituottoja,
palautuksia ja katteita.
• Tarkastimme tilikauden aikaisia
myyntitapahtumia vertaamalla
niitä saatuihin maksusuorituksiin.
• Kartoitimme
myymälätarkastuksissa
valittujen myymälöiden
myyntirutiineja sekä kassa-
ja maksukorttisuoritusten
täsmäytyksiä.
• Analysoimme
verkkokauppamyynnin
jaksottumista oikealle tilikaudelle
tuotteiden toimitusaikoihin
perustuen.
• Arvioimme konsernin
myyntituottoihin liittyvien
liitetietojen asianmukaisuutta.
Vaihto-omaisuuden arvostus
Vaihto-omaisuuden arvostusta
koskevat laadintaperiaatteet
ja liitetiedot esitetään
konsernitilinpäätöksen
liitetiedossa 4.1.
Tilinpäätöshetkellä 31.12.2025
vaihto-omaisuuden määrä
konsernin taseessa oli 77,8
miljoonaa euroa.
Musti-konsernin vaihto-
omaisuus arvostetaan
hankintamenoon tai sitä
alhaisempaan todennäköiseen
nettorealisointiarvoon.
Vaihto-omaisuus esitetään
arvonalentumiskirjauksella
vähennettynä.
Vaihto-omaisuuden arvostus
oli tilintarkastuksen kannalta
keskeinen seikka, koska vaihto-
omaisuuden kokonaismäärä
on olennainen tilinpäätöksen
kannalta ja koska epäkuranttius-
ja hävikkivarauksen taso vaativat
johdon arvioita tulevasta
myynnistä.
Vaihto-omaisuuden arvostuksen
osalta suoritimme mm. seuraavat
toimenpiteet:
• Arvioimme konsernin
käyttämiä vaihto-omaisuuden
laskentaperiaatteita
sovellettaviin
laskentastandardeihin nähden.
• Kävimme fyysisesti
inventoimassa vaihto-
omaisuutta valituissa
myymälöissä,
keskusvarastoissa ja tehtaalla
mm. havainnoidaksemme
tuotteiden mahdollista
epäkuranttiutta.
• Vertasimme valittujen
varastonimikkeiden
yksikköhintoja viimeisimpiin
ostolaskuihin sekä
myyntihintoihin.
• Testasimme vaihto-omaisuuden
hitaasti kiertäviä nimikkeitä
sekä vaihto-omaisuuden
poikkeuksellisia arvoja
varastokirjanpidossa data-
analyysien avulla.
• Arvioimme konsernin vaihto-
omaisuuteen liittyvien
liitetietojen asianmukaisuutta.
Mustin vuosi
Hallinnointi 130Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa
oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien
mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien
tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus
ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi
voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista
virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin
kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan
jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös
laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta
lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena
väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus,
joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä,
että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa
tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan
olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin
päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja
säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
• Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen
olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia
tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen
soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen
virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen
virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä,
tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen
valvonnan sivuuttamista.
• Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta
pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet
mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin
sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
• Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon
tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
• Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista
laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme
tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai
olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön
tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta
esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta
koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole
riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen
antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet
voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
• Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä
esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia
ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
• Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme konsernitilinpäätöstä
koskevan tilintarkastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta
taloudellisesta informaatiosta. Vastaamme konsernin tilintarkastusta varten suoritettavan
tilintarkastustyön ohjauksesta, valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta
yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja
ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan
merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta
koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja
muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa
tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.
Mustin vuosi
Hallinnointi 131Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä
tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta
keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää
kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä
seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voitaisiin
kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 29.3.2018 alkaen yhtäjaksoisesti
kahdeksan vuotta. Musti Group Oyj:stä tuli yleisen edun kannalta merkittävä yhteisö 13.2.2020.
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää
toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä
sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme.
Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen
yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen
tai tilintarkastusta suorittaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan
olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko
toimintakertomus laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja
että toimintakertomus on laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun
informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa
on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen
raportoitavaa.
Helsingissä 30.3.2026
Ernst & Young Oy
tilintarkastusyhteisö
Maria Onniselkä
KHT
Mustin vuosi
Hallinnointi 132Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Musti Group Oyj:n hallitukselle
Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon, jonka kohteena on Musti Group
Oyj:n (y-tunnus: 2659161-1) komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös must-
2025-12-31-fi.zip tilikaudelta 1.1.–31.12.2025.
Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat yhtiön toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen (ESEF-tilinpäätös)
laatimisesta siten, että ne täyttävät komission teknisen sääntelystandardin vaatimukset. Tähän
vastuuseen kuuluu
• laatia ESEF-tilinpäätös XHTML-muodossa komission teknisen sääntelystandardin artiklan 3
mukaisesti
• merkitä ESEF-tilinpäätökseen sisältyvän konsernitilinpäätöksen päälaskelmat, liitetiedot ja yhtiön
tunnistetiedot iXBRL-merkein komission sääntelystandardin artiklan 4 mukaisesti sekä
• varmistaa ESEF-tilinpäätöksen ja tilintarkastetun tilinpäätöksen keskinäinen yhdenmukaisuus.
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat
tarpeelliseksi voidakseen laatia ESEF-tilinpäätöksen komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten
mukaisesti.
Tilintarkastajan riippumattomuus ja laadunhallinta
Olemme riippumattomia yhtiöstä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti,
jotka koskevat suorittamaamme toimeksiantoa ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset
eettiset velvollisuutemme.
Tilintarkastusyhteisömme soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia ISQM 1, jonka
mukaan tilintarkastusyhteisön on suunniteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa
laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten, ammatillisten standardien
sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien vaatimusten noudattamista koskevat
toimintaperiaatteet tai menettelytavat.
Tilintarkastajan velvollisuudet
Velvollisuutenamme on arvopaperimarkkinalain 7:8 § mukaisesti varmentaa komission teknisen
sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös. Annamme lausunnon siitä, onko ESEF-tilinpäätökseen
sisältyvä konsernitilinpäätös merkitty olennaisilta osin komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan
vaatimusten mukaisesti.
Velvollisuutenamme on ilmoittaa lausunnossamme, missä laajuudessa varmennus on
suoritettu. Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon kansainvälisen
varmennustoimeksiantostandardin ISAE 3000 mukaisesti.
Tarkastukseen kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä,
• onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat olennaisilta osin merkitty
iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4. artiklan vaatimusten mukaisesti, ja
• onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot
olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4. artiklan
vaatimusten mukaisesti, ja
• ovatko ESEF-tilinpäätös ja tilintarkastettu tilinpäätös keskenään yhdenmukaisia.
Riippumattoman tilintarkastajan raportti Musti
Group Oyj:n ESEF-tilinpäätöksestä
Mustin vuosi
Hallinnointi 133Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Valittujen tarkastustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus riippuvat tilintarkastajan harkinnasta. Tähän
sisältyy sen riskin arvioiminen, onko virheestä tai väärinkäytöksestä johtuvaa olennaista poikkeamaa
komission teknisen sääntelystandardin vaatimuksista.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän
tarkoitukseen soveltuvaa tarkastusevidenssiä.
Lausunto
Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n mukaisena lausuntona esitämme, että Musti Group Oyj:n ESEF-
tilinpäätökseen must-2025-12-31-fi.zip sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat sekä liitetiedot
ja yhtiön tunnistetiedot tilikaudelta 1.1.–31.12.2025 on olennaisilta osin merkitty komission teknisen
sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.
Lausuntomme Musti Group Oyj:n konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta tilikaudelta 1.1.–
31.12.2025 on annettu 30.3.2026 päivätyllä tilintarkastuskertomuksellamme. Tällä raportilla emme anna
konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta lausuntoa tai muuta varmennusjohtopäätöstä.
Helsingissä 30.3.2026
Ernst & Young Oy
tilintarkastusyhteisö
Maria Onniselkä
KHT
Mustin vuosi
Hallinnointi 134Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Musti Group Oyj:n yhtiökokoukselle
Olemme suorittaneet rajoitetun varmuuden antavan toimeksiannon, jonka kohteena on Musti
Group Oyj:n (y-tunnus 2659161-1) toimintakertomukseen sisältyvä kirjanpitolain 7 luvun mukainen
konsernikestävyysraportti raportointikaudelta 1.1.–31.12.2025.
Lausunto
Suorittamiemme toimenpiteiden ja hankkimamme evidenssin perusteella tietoomme ei ole tullut
seikkaa, joka antaisi meille syyn uskoa, että konsernikestävyysraportissa ei ole kaikilta olennaisilta
osiltaan noudatettu
1) kirjanpitolain 7 luvussa säädettyjä vaatimuksia ja kestävyysraportointistandardeja (ESRS), sekä
2) kestävää sijoittamista helpottavasta kehyksestä ja asetuksen (EU) 2019/2088 muuttamisesta annetun
Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2020/852 artiklassa 8 säädettyjä vaatimuksia (EU-
taksonomia).
Edellä kohta 1 käsittää myös prosessin, jolla Musti Group Oyj on yksilöinyt tiedot
kestävyysraportointistandardien mukaista raportoimista varten (kaksinkertainen olennaisuusanalyysi).
Lausuntomme ei kata kirjanpitolain 7 luvun 22 §:n 1 momentin 2 kohdan mukaista
konsernikestävyysraportin merkitsemistä digitaalisilla XBRL-kestävyystunnisteilla, koska
kestävyysraportointiyritysten ei ole ollut mahdollista noudattaa kyseistä vaatimusta ESEF-asetuksen
tai muun Euroopan unionin lainsäädännön kestävyystietojen merkitsemistä koskevien vaatimusten
puuttumisen vuoksi.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet konsernikestävyysraportin varmentamisen rajoitetun varmuuden antavana
toimeksiantona noudattaen Suomessa noudatettavaa hyvää varmennustapaa ja kansainvälistä
varmennustoimeksiantostandardia ISAE 3000 (uudistettu) ”
Muut varmennustoimeksiannot kuin
mennyttä aikaa koskevaan taloudelliseen informaatioon kohdistuva tilintarkastus tai yleisluonteinen
tarkastus”
.
Tämän standardin mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa
Konsernikestävyystarkastajan velvollisuudet
.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän
tarkoitukseen soveltuvaa evidenssiä.
Muu seikka
Haluamme kiinnittää huomiota siihen, että Musti Group Oyj:n kirjanpitolain 7 luvun mukainen
konsernikestävyysraportti on laadittu ja varmennettu ensimmäistä kertaa raportointikaudelta 1.1.–
31.12.2025. Lausuntomme ei kata konsernikestävyysraportissa esitettyjä vertailutietoja. Lausuntoamme
ei ole mukautettu tämän seikan osalta.
Konsernikestävyystarkastajan riippumattomuus ja laadunhallinta
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten
vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme toimeksiantoa ja olemme täyttäneet muut
näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Konsernikestävyystarkastaja soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia ISQM 1, jonka
mukaan kestävyystarkastusyhteisön on suunniteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa
laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten, ammatillisten standardien
sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien vaatimusten noudattamista koskevat
toimintaperiaatteet tai menettelytavat.
Kestävyysraportin varmennuskertomus
Mustin vuosi
Hallinnointi 135Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet
Musti Group Oyj:n hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat:
• konsernikestävyysraportista sekä sen laatimisesta ja esittämisestä kirjanpitolain 7 luvussa säädetyn
mukaisesti, mukaan lukien kestävyysraportointistandardeissa määritelty prosessi, jolla on yksilöity
tiedot kestävyysraportointistandardien mukaista raportointia varten,
• siitä, että konsernikestävyysraportissa on noudatettu kestävää sijoittamista helpottavasta
kehyksestä ja asetuksen (EU) 2019/2088 muuttamisesta annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston
asetuksen (EU) 2020/852 artiklassa 8 säädettyjä vaatimuksia, sekä
• sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia
konsernikestävyysraportin, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista
virheellisyyttä.
Luontaiset rajoitteet kestävyysraportin laatimisessa
Konsernikestävyysraportin laatiminen edellyttää yhtiöltä olennaisuusarviointia relevanttien
raportoitavien seikkojen tunnistamiseksi. Tähän sisältyy merkittävästi johdon harkintaa ja valintoja.
Konsernikestävyysraportoinnille on myös luonteenomaista, että tämäntyyppisten tietojen raportointiin
liittyy estimaatteja ja olettamuksia, sekä mittaus- ja arviointiepävarmuutta.
Kasvihuonekaasujen määrittämiseen liittyy luontaista epävarmuutta, koska päästökertoimien ja eri
kaasujen päästöjen yhdistämiseen tarvittavien lukuarvojen määrittämisessä käytettävä tieteellinen tieto
on epätäydellistä.
Raportoidessaan tulevaisuutta koskevia tietoja ESRS-standardien mukaisesti yhtiön johdon on
esitettävä mahdollisia tulevaisuuden tapahtumia koskevat oletukset, ja kerrottava yhtiön mahdollisista
tulevista toimista näihin tapahtumiin liittyen, sekä laadittava tulevaisuutta koskevat tiedot näiden
oletusten perusteella. Todellinen lopputulos on todennäköisesti erilainen, koska ennustetut tapahtumat
eivät usein toteudu odotetulla tavalla.
Konsernikestävyystarkastajan velvollisuudet
Velvollisuutemme on suorittaa varmennustoimeksianto saadaksemme rajoitetun varmuuden siitä,
onko konsernikestävyysraportissa väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä,
sekä antaa rajoitetun varmuuden antava varmennuskertomus, joka sisältää lausuntomme.
Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia,
jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan päätöksiin, joita käyttäjät tekevät
konsernikestävyysraportin perusteella.
Kansainvälisen varmennustoimeksiantostandardin ISAE 3000 (uudistettu) noudattamiseen kuuluu,
että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko toimeksiannon
ajan. Lisäksi:
• Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat konsernikestävyysraportin
olennaisen virheellisyyden riskit, ja muodostamme käsityksen toimeksiannon kannalta relevantista
sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset
varmennustoimenpiteet, mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon
emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
• Suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia varmennustoimenpiteitä hankkiaksemme
lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa evidenssiä. Riski siitä, että
väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä,
että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä
yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen
esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
Kuvaus suoritetuista toimenpiteistä
Rajoitetun varmuuden antavassa toimeksiannossa suoritettavat toimenpiteet poikkeavat luonteeltaan ja
ajoitukseltaan kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon toimenpiteistä, ja ovat niitä suppeampia.
Valittavien varmennustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus perustuvat ammatilliseen harkintaan
sisältäen arvioinnin väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvasta olennaisen virheellisyyden riskistä. Tämän
vuoksi rajoitetun varmuuden antavassa toimeksiannossa saatava varmuuden taso on huomattavasti
alempi kuin varmuus, joka saataisiin suorittamalla kohtuullisen varmuuden antava toimeksianto.
Mustin vuosi
Hallinnointi 136Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös
MUSTI GROUP / VUOSIKERTOMUS 2025
Toimenpiteemme sisälsivät mm. seuraavaa:
• Olemme haastatelleet konsernin johtoa sekä konsernikestävyysraportin sisältämien tietojen
keräämisestä ja raportoinnista vastaavia avainhenkilöitä.
• Hankimme haastatteluilla ymmärryksen konsernin kontrolliympäristöstä
konsernikestävyysraportointiprosessiin liittyen.
• Arvioimme yrityksen kaksinkertaisen olennaisuusarvioinnin prosessin toteuttamista suhteessa
ESRS-standardien vaatimuksiin, sekä sitä, että kaksoisolennaisuusarvioinnista annetut tiedot ovat
olennaisilta osin ESRS-standardien mukaisia.
• Arvioimme, täyttääkö konsernikestävyysraportti olennaisia kestävyysseikkoja koskevat ESRS-
standardien vaatimukset olennaisilta osin:
− Olemme testanneet konsernikestävyysraportissa esitetyn informaation oikeellisuutta vertaamalla
informaatiota otosperusteisesti yhtiön laatimaan dokumentaatioon ja asiakirjoihin ja arvioineet,
tukevatko ne konsernikestävyysraporttiin sisältyvää informaatiota.
− Olemme otosperusteisesti suorittaneet analyyttisiä tarkastustoimenpiteitä ja niihin liittyviä
kyselyitä, uudelleenlaskentaa ja aineistotarkastusta, sekä testanneet tietojen yhdistelyä
arvioidaksemme konsernikestävyysraportin oikeellisuutta.
• EU-taksonomiatietojen osalta hankimme ymmärryksen prosessista, joilla yritys on määritellyt
taksonomiakelpoiset ja taksonomian mukaiset taloudelliset toiminnot, sekä arvioimme näistä
annettujen tietojen säännöstenmukaisuutta.
Helsingissä 30.3.2026
Ernst & Young Oy
kestävyystarkastusyhteisö
Maria Onniselkä
KRT
Musti Group pääkonttori
Mäkitorpantie 3
00620 Helsinki
Suomi
www.mustigroup.com
Vuosikertomuksemme on saatavilla sähköisenä muodossa ja julkaistaan
vuosittain. Painomateriaalin käytön vähentämiseksi raportti on saatavilla
vain digitaalisessa muodossa.
/musti-group /mustigroup