rnator Oyj

Tilinpäätös ja toimintakertomus 1.1. –31.12.2023

Tor

nator Oyj

Y-tunnus: 0162807-8

Kotipaikka: Imatra, Suomi

Tämä PDF-tiedosto ei ole ESEF-asetuksen (European

Single Electronic Format) mukainen xHTML-asiakirja

Tornator Oyj:n toimintakertomus 2023

Liikevaihto ja tulos

Konsernin liikevaihto oli 194,9 miljoonaa euroa (164,6) ja muutos siten +18,4 %. Puun luovutusmäärä

kasvoi ja hintataso oli vahva. Kohonneilla markkinakoroilla, kustannusinflaatiolla tai Venäjän hyökkäys-

sodalla Ukrainaan ei ollut merkittäviä negatiivisia vaikutuksia yhtiön liiketoimintaan. Pääosa, eli 178,5

miljoonaa euroa ja 91,6 %, liikevaihdosta muodostui puunmyyntituloista (147,8 milj. euroa, 89,8 %).

Metsäpalvelun liikevaihto kasvoi 25,1 % ollen 14,5 miljoonaa euroa (11,6). Lisäksi maa-alueiden ja

tonttien myyntituottoja kertyi 1,8 miljoonaa euroa (5,2). Liiketoiminnan muut tuotot 4,9 miljoonaa euroa

(11,7) sisältävät muun muassa maa-alueiden käyttöoikeusmaksuja ja vuokria, suojelualuekorvauksia ja

maa-ainesmyyntiä. Vertailuvuonna erään sisältyi myös tuottoja toteutuneista ja arvioita tulevaisuudessa

toteutuvista myytyjen tuulivoimahankkeiden lisäkauppahinnoista, mutta päättyneellä katsauskaudella

tuottoarvioiden muutos konsernissa oli negatiivinen ja summa on esitetty liiketoiminnan muissa ku-

luissa.

Liikevoittoa käyvin arvoin kertyi 442,9 miljoonaa euroa (572,0) ja tilikauden voitto oli 340,6 miljoonaa

euroa (541,9). Metsäomaisuuden käypä arvo kohosi vertailukaudella merkittävästi enemmän kuin

päättyneellä katsauskaudella, mikä selittää liikevoiton pienentymistä. Biologisten hyödykkeiden käyvän

arvon muutos nosti liikevoittoa +295,7 miljoonaa euroa (+462,2), ja rahoitusinstrumenttien negatiivi-

nen käyvän arvon muutos pienensi tulosta -5,5 miljoonaa euroa (+110,9) ennen veroja.

Biologisten hyödykkeiden lisäksi metsäomaisuuden arvonmuutosta kirjattiin maapohjan osalta laajan

tuloksen erien kautta oman pääoman uudelleenarvostusrahastoon -57,1 miljoonaa euroa (+211,4 mil-

joonaa euroa).

Tornator Timberland -konserniin kuuluvat emoyhtiön Tornator Oyj:n lisäksi Tornator Eesti Oü (100,0 %)

ja Romaniassa SC Tornator SRL (100,0 %) ja Oituz Private Forest District SRL (100,0%). Seuraavat kon-

serniin kuuluneet (100,0%) tuulivoiman kehitysyhtiöt sulautuivat emoyhtiö Tornator Oyj:öön

31.12.2023: Lavakorven Tuulipuisto Oy, Maaselän Tuulipuisto Oy, Martimon Tuulipuisto Oy, Niinimäen

Tuulipuisto Oy ja Pahkavaaran Tuulipuisto Oy.

Tärkeimpiä tunnuslukuja

Konsernin ja emoyhtiön viralliset tunnusluvut on laskettu kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien

mukaisesti.

2023 2022 2021

Liikevaihto, milj. euroa Konserni 194,9 164,6 128,6

Emo 172,7 147,9 116,6

Liikevoitto (IFRS), milj. euroa Konserni 442,9 572,0 439,2

Emo 389,8 523,5 412,1

Liikevoittoprosentti, % Konserni 227,2 347,4 341,6

Emo 225,7 354,1 353,5

Tilikauden tulos (IFRS), milj. euroa Konserni 340,6 541,9 377,5

Emo 299,5 498,0 358,6

Oman pääoman tuotto, % Konserni 16,5 33,8 34,6

Emo 15,5 32,9 34,8

Sijoitetun pääoman tuotto, % Konserni 15,3 24,0 24,3

Omavaraisuusaste, % Konserni 60,1 60,4 52,6

Henkilöstö keskimäärin Konserni 189 188 189

Vertailukelpoiset tunnusluvut

Virallisten, edellä esitettyjen tunnuslukujen lisäksi Tornator-konsernissa käytetään vaihtoehtoisia tun-

nuslukuja, jotka ovat vertailukelpoisia vuosien välillä ja kuvaavat siten paremmin operatiivisen toi-

minnan onnistumista. Vertailukelpoiset tunnusluvut on laskettu ilman käyvän arvon muutoksia ja

koskevat koko konsernia:

2023 2022 2021

Liikevaihto, milj. euroa 194,9 164,6 128,6

Operatiivinen liikevoitto, milj. euroa 141,8 130,2 90,0

Operatiivinen liikevoittoprosentti, % 72,8 79,1 70,0

Tilikauden tulos (vertailukelpoinen), milj. euroa 96,7 94,8 61,1

Oman pääoman tuotto (vertailukelpoinen), % 4,7 5,9 5,6

Sijoitetun pääoman tuotto (vertailukelpoinen), % 5,0 5,5 5,0

Tunnusluvut on laskettu seuraavilla kaavoilla:

Liikevoitto, virallinen 442,9

- Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos -295,7

- Maapohjan arvonalentumisen palautus -11,7

- Varausten ja tuulivoiman lisäkauppahintasaamisten

käyvän arvon muutos

+6,4

= Operatiivinen liikevoitto, vertailukelpoinen 141,8

Tilikauden tulos, virallinen 340,6

- Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos -295,7

- Maapohjan arvonalentumisen palautus -11,7

- Varausten ja tuulivoiman lisäkauppahintasaamisten

käyvän arvon muutos

+6,4

- Rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos +5,5

- Verojen osuus yllä mainituista eristä +51,6

= Tilikauden tulos, vertailukelpoinen 96,7

Oman pääoman tuotto, % =

Tilikauden voitto

x 100

Oma pääoma keskimäärin

Sijoitetun pääoman tuotto, % =

Liikevoitto + korkotulot

x 100

Taseen loppusumma - korottomat velat keskimäärin

Omavaraisuusaste, % =

Oma pääoma

x 100

Taseen loppusumma - saadut ennakot

Tuottojen ja pitkäaikaisen varallisuuden jakautuminen maittain

1.1.-31.12.2023 1.1.-31.12.2022

Myyntituotot:

1 000 euro % 1 000 euro %

Suomi 172 660,5 88,6 147 861,4 89,8

Romania ja Viro

22 234,9 11,4 16 779,7 10,2

Yhteensä

194 895,4 100,0 164 641,1 100,0

31.12.2023 31.12.2022

Metsäomaisuus:

1 000 euro % 1 000 euro %

Suomi 3 180 835,2 92,1 2 867 953,1 92,5

Romania ja Viro

274 707,5 7,9 233 095,8 7,5

Yhteensä

3 455 542,7 100,0 3 101 048,9 100,0

Pitkäaikaiset varat:

1 000 euro % 1 000 euro %

Suomi 3 214 583,4 92,0 2 891 211,9 92,4

Romania ja Viro

278 910,4 8,0 237 362,8 7,6

Yhteensä

3 493 493,8 100,0 3 128 574,7 100,0

Yllä esitetyt pitkäaikaiset varat sisältävät kaikki muut konsernin pitkäaikaiset varat kuin rahoitusinstrumentit,

laskennalliset verosaamiset ja työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuusjärjestelyihin liittyvät varat.

Ukrainan sodan vaikutukset

Venäjän hyökkäyssodalla Ukrainassa ja sen aiheuttamalla yleisellä taloudellisella epävarmuudella ei ollut

merkittäviä negatiivisia vaikutuksia yhtiön tulokseen, taseeseen tai rahavirtoihin. Tornatorin liikevaihto ja

liikevoitto olivat katsauskaudella historiallisen korkealla tasolla. Myös liiketoiminnan rahavirta oli vahva.

Yhtiön luottotappioiden määrä ei ole lisääntynyt, eikä yhtiö koe rahoitusriskiensä nousseen tai omaisuus-

eriensä arvon laskeneen. Tornatorin käyttämät urakoitsijat löysivät korvaavaa työvoimaa ukrainalaisten

kausityöläisten tilalle, joten metsien hoitotoimenpiteet eivät vaarantuneet.

Olennaiset tapahtumat tilikaudelta

Tornatorin vuosi onnistui erinomaisesti sekä operatiivisen toiminnan että strategisten hankkeiden läpi-

viennin osalta.

Ydinliiketoiminnassa, eli puun myynnissä ja luovutuksessa, tulokset olivat suunniteltuakin parempia.

Hyvä kysyntä nosti puun markkinahintaa. Puun luovutus pääasiakkaalle Stora Ensolle Suomessa oli

noin 153,0 miljoonaa euroa (127,0) eli noin 86 % (86 %) konsernin puun luovutuksen liikevaihdosta.

Puunmyynti pääasiakkaalle perustuu pitkäaikaiseen, markkinaehtoiseen raamisopimukseen, joka uu-

sittiin vuonna 2021.

Metsäpalveluliiketoiminnassa työt toteutettiin suunnitellusti.

Tornatorin metsäomaisuuden käyvän arvon päivityksestä kirjattiin merkittäviä positiivisia vaikutuksia

vuonna 2023. Tornatorin Suomessa sijaitsevan metsäomaisuuden arvostamisessa otettiin vuonna

2022 käyttöön uusi arvostusmenetelmä, jossa metsäomaisuuden arvo määritetään alueellisesti toteu-

tuneiden metsätilakauppojen perusteella laskettujen hintojen ja Tornatorin pystypuuston avulla. Arvos-

tettava metsäomaisuus pitää sisällään pystypuuston (biologiset hyödykkeet) ja maapohjan. Tornatorin

näkemyksen mukaan Suomen metsätilamarkkinoilta saatava markkinatransaktiotieto on luotettavaa ja

antaa aiempaa kassavirtojen nykyarvoon perustuvaa menetelmää paremman ja läpinäkyvämmän ku-

van yhtiön Suomen metsien käyvästä arvosta. Konsernin koko metsäomaisuuden kokonaisarvo kasvoi

tilikauden aikana noin 354 miljoonaa euroa (787), josta emoyhtiön osuus oli noin 312 miljoonaa euroa

(760) ja tästä netto-ostojen vaikutus noin 119 miljoonaa euroa (73). Biologisten hyödykkeiden tasearvo

kasvoi myös Virossa ja Romaniassa, ja kaikkien maiden vuotuinen biologisten hyödykkeiden käyvän ar-

von päivitys paransi konsernin liikevoittoa yhteensä 296 miljoonalla eurolla (462). Maapohjan käyvän

arvon muutosten vaikutus oli yhteensä -61 miljoonaa euroa (+252). Metsien arvostusmalli on kuvattu

tarkemmin tilinpäätöksen liitetiedoissa.

Konsernin koko metsäomaisuuden uusi arvo tilinpäätöksessä oli noin 3 456 miljoonaa euroa (3 101)

sisältäen puuston ja maapohjan. Luvuissa on mukana hakkuiden sekä metsähankintojen ja metsä-

maan myyntien vaikutus. Tornator omistaa yhteensä noin 760 000 hehtaaria metsää Suomessa, Vi-

rossa ja Romaniassa.

Vuonna 2023 Tornator järjesteli korkosuojauksiaan siten, että kaikki vanhat koronvaihtosopimukset

purettiin kokonaisuudessaan ja tilalle ostettiin nimellisarvoltaan yhteensä 170 miljoonan euron määräi-

set korkokatto-optiot, joissa korkokaton taso on keskimäärin 0,2 %. Korkojohdannaisten käyvän arvon

muutoksista syntyi tuloslaskelman rahoituseriin -5,5 miljoonan euron suuruinen kirjaus (+110,9). Edellä

mainituista käyvän arvon muutoksista kassavirtavaikutusta syntyy johdannaisten käyvän arvon muutok-

sen vaikutuksesta emoyhtiön verotettavaan tulokseen. Muilta osin käyvän arvon muutokset ovat las-

kennallisia.

Tornatorin omavaraisuusaste pysyi korkeana 60,1 %:ssa (60,4 %) ja likviditeetti säilyi vahvana läpi vuo-

den. Yhtiötä velvoittava lainakovenantti (LTV, loan to value) täyttyi turvallisella marginaalilla.

Yhtiö jatkoi investointeja uuden metsämaan hankintaan. Suomessa Tornator osti lähes 24 000 hehtaaria

metsää.

Virossa ja Romaniassa yhtiö jatkoi metsäomistuksensa vastuullista hoitamista ja kestävän liiketoimin-

nan kehittämistä. Konsernin kaikki metsät ovat kaksoissertifioituja (PEFC

™, FSC®).

Suomi FSC-C123368

Viro FSC-C132610

Romania FSC-C132426

Tornator jatkoi ilmasto- ja luonnon monimuotoisuusohjelmiensa toteutusta. Ohjelmien sisältö ja tavoit-

teet ovat luettavissa yhtiön verkkosivuilta.

Tornatorin vastuullisuusohjelman mukaisesti yhtiö ennallisti soita, teki kulotuksia ja perusti uusia

luonnonsuojelualueita yhteensä noin 800 hehtaarilla yhtiön mailla. Tornator jatkoi merkittäviä

suojeluhankkeita muun muassa Metso- ja Helmi-elinympäristöohjelmien puitteissa.

Tornator Oyj:n varsinaisessa yhtiökokouksessa 8.3.2023 päätettiin jakaa osinkoa hallituksen esityksen

mukaisesti 60 miljoonaa euroa.

Riskienhallinta

Tornatorin riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa yhtiön pitkän aikavälin kannattava toiminta ja

luoda mahdollisuuksia hallittuun riskinottoon valitulla strategialla. Lähtökohtana on yhtiön kaikkien

merkittävien riskien systemaattinen kartoitus ja analysointi.

Tornatorin riskit on jaettu kolmeen pääluokkaan: strategiset riskit, operatiiviset riskit ja rahoitusriskit.

Seuraavassa on kuvattu esimerkkejä kustakin pääluokasta:

Strategiset riskit

Puun kysynnän vaihtelu on luonnollisesti riski metsäyhtiölle. Kysyntäriski on pienentynyt puun käytön

lisääntyessä ja monipuolistuessa, eikä kaikkia uusia innovaatioita vielä edes tiedetä. Metsäteollisuuden

uusien investointien myötä ja Venäjän tuontipuun tyrehtyessä puun kysyntä on kasvanut kaikissa yhtiön

toimintamaissa. Yhtiö on varmistanut puun hyvää kysyntää myös sertifioimalla kaikki metsänsä.

Puun hinnan vaihtelu on yksi merkittävä riskitekijä Tornatorin tuloksen kannalta. Puun hinnan laskiessa

Tornatorilla on tarvittaessa mahdollisuus hetkellisesti lisätä joko hakkuuoikeuksien myyntimäärää ja/tai

tonttien sekä metsäpalstojen myyntiä. Tavoitteena on kuitenkin noudattaa kestävää hakkuusuunnitetta

ja näin pyrkiä optimoimaan vuotuisia kassavirtoja pitkällä aikavälillä.

Puuraaka-aineen määrän ja laadun riskiä hallitaan pitkän aikavälin metsävarojen käytön suunnitte-

lulla ja hakkuiden suuntaamisella metsien rakenteen ja ikäluokkajakauman mukaisesti. Puuston kas-

vun verifioinnissa yhtiö otti v. 2021 käyttöön Luonnonvarakeskuksen uusimpien tutkimustulosten pe-

rusteella kehittämät MOTTI-kasvumallit, joita on käytetty pitkän aikavälin hakkuusuunnitteen (>30

vuotta) laadinnassa

Metsän arvostusmenetelmän muutos Suomessa voi aiheuttaa aiempaa suurempaa volatiliteettia tu-

lokseen kirjattavaan metsän käyvän arvon muutokseen. Transaktiopohjaisessa menetelmässä metsä-

tilamarkkinan heilahdukset voivat olla suurempia kuin aiemmassa tulevaisuuden kassavirtoihin poh-

jautuvassa mallissa.

Nykyisten sertifiointikriteerien muutokset voivat vaikuttaa metsien käyttömahdollisuuksia heikentä-

västi ja aiheuttaa Tornatorille tulonmenetyksiä, ellei menetyksien täysimääräisestä korvaamisesta ole

sovittu. Suomen FSC®:n kansallisten kriteerien tuorein määrittelytyö on päättynyt. Tornator osallistui

tiiviisti tähän prosessiin, eikä näe muutosten aiheuttavan yhtiölle merkittäviä tulonmenetyksiä.

Metsien ostoon liittyy riskejä, ja investoinnin onnistumisen pystyykin toteamaan usein vasta pitkän

ajan kuluttua. Ostokohteen puuvarojen ja rakenteen määrittelyssä hyödynnetään pitkälle vietyä tek-

nologiaa, mutta edelleen joudutaan tekemään myös arvionvaraisia päätöksiä. Kohteiden hinnoitte-

luun on määritelty selkeät kriteerit, mutta hinnoittelu ja sen taustalla tehdyt arviot voivat vaikuttaa

ostojen onnistumiseen tuottonäkökulmasta.

Tornator seuraa vallitsevaa taloussuhdannetta suunnitellessaan tonttimyyntiä. Suhdanteen heikentymi-

nen saattaa vähentää lomarakennuspaikkojen kysyntää ja aiheuttaa väliaikaista tuottojen laskua. Tuuli-

voiman hankekehitykseen käytettävien investointien riskiä hallitaan tekemällä riittävän tarkat esiselvi-

tykset ennen hankkeiden käynnistämistä, valitsemalla kumppaneiksi tunnettuja alan toimijoita, hajaut-

tamalla hankkeet alueellisesti eri puolille Suomea sekä viemällä hankesuunnittelu läpi huolellisesti.

Tornator ei osallistu tuulivoiman rakentamiseen eikä tuotannon omistamiseen, vaan myy osuutensa

hankkeista ennen rakentamista ja jää maapohjan osalta vuokranantajaksi.

Metsävarojen hyödyntämisessä ympäristöön kohdistuvia riskejä Tornator hallitsee ympäristölainsää-

däntöä ja sertifiointikriteerejä noudattamalla. Riskit otetaan huomioon henkilöstön kouluttamisessa

ja perehdyttämisessä sekä minimoidaan toiminnan hyvällä suunnittelulla ja toteuttamisen korkealla

tasolla.

Poliittisena riskinä voidaan pitää merkittäviä uusia lakisäädöksiä tai muita toimintaa rajoittavia teki-

jöitä. Esimerkkinä tällaisesta voi pitää Suomessa käytävää keskustelua metsien käytön hyväksyttä-

vyydestä tai EU-tason pohdintoja metsätaloutta rajoittavasta sääntelystä. Metsien rooli muun muassa

luontokadon pysäyttämisessä on noussut vahvasti otsikoihin. Myös metsäomaisuuden kasvattaminen

ulkomaisena yrityksenä voi altistaa yhtiön poliittisille riskeille kohdemaissa. Riskien hallinnassa mer-

kittävässä roolissa on yhteistyö viranomaisten, koulutuslaitosten ja erilaisten järjestöjen kanssa sekä

aktiivisuus yhteiskunnallisessa keskustelussa. Myös osallistuminen alan tutkimustyöhön ja esimer-

kiksi erilaisten hiililaskelmien tuottaminen on osa proaktiivista riskien hallintaa. Tornator noudattaa

avointa viestintää, jossa korostuu yhtiön harjoittaman metsätalouden positiivinen kokonaisvastuulli-

suus ja muut yhtiön arvot.

Tornatorin tavoitteena on jatkaa toiminnan laajentamista myös Suomen rajojen ulkopuolella maissa,

joissa kasvumahdollisuudet todetaan kannattaviksi. Maantieteellinen laajentuminen on sekä keino

hallita riskejä että riski. Tornatorin kannalta Romania ja Viro ovat Suomea heikompia korruptiotilas-

toissa. Tornator sitoo taloudellisen, sosiaalisen ja ympäristövastuun kiinteäksi osaksi liiketoimintaansa,

jota ohjaavat kaikille toimintamaille yhteiset vastuullisen liiketoiminnan periaatteet (Code of Conduct).

Lisäksi laajenemisen riskejä hallitaan valitsemalla asiantuntevia kumppaneita ja luotettavia asiak-

kaita sekä tasapainottamalla pitkä- ja lyhytaikaisia puunmyyntisopimuksia. Yhtiö suorittaa sisäistä tar-

kastusta kaikissa maissa, ja konsernissa on käytössä myös ns. whistleblow-kanava.

Ammattitaitoisen henkilöstön saaminen ja sitouttaminen on riski myös metsätaloudessa. Tornator on

varautunut metsureiden eläköitymiseen sopimalla uusia yrittäjäsopimuksia ja lisäämällä koneellista

työtä. Toimihenkilöiden osalta tehdään yhteistyötä alan koulutuslaitosten kanssa ja ennakoivaa rekry-

tointia. Riskiä hallitaan myös aktiivisella henkilöstöhallinnolla ja henkilöstön kehittämisellä. Sodan

takia Ukrainasta ei ole ollut saatavissa työntekijöitä metsänhoidon urakointitöihin. Tuleva jälleenra-

kennus voi aiheuttaa pulaa metsätyöntekijöistä Tornatorin toimintamaissa, mikäli näistä siirtyy työvoi-

maa Ukrainaan.

Operatiiviset riskit

Yhtiöllä on hallituksen ja toimivan johdon hyväksymät operatiiviset prosessit, joilla hallitaan sisäisiä lii-

ketoimintariskejä. Entistä enemmän operatiivista työtä tehdään yrittäjäresursseilla, mikä asettaa haas-

teita toiminnan kontrollille, esimerkiksi ympäristövahinkojen ja työturvallisuuden osalta. Metsäpalvelulii-

ketoiminnan laajentaminen koko Suomeen on lisännyt Tornatorin riskejä mm. käytettävien urakoitsijoi-

den määrän kasvun kautta. Valvontaa kehitetään sekä koulutuksen että tietotekniikan avulla.

Ilmastonmuutoksen lisäämät luonnontuhot muodostavat entistä suuremman riskin metsäomaisuu-

delle. Tornatorin osalta omistuksen koko, maatieteellinen laajuus, metsien hyvä terveys ja kasvukunto

sekä metsätuholain edellyttämät toimet toimivat luontaisena riskienhallintakeinona. Lisäksi yhtiöllä on

Suomessa metsävakuutus, joka on mitoitettu kattamaan erittäin suuren katastrofin tuhoja. Ulkomailla

Tornator ei ole katsonut kannattavaksi vakuuttaa omistamiaan metsiä, sillä kohdemaissa ei ole tällä

hetkellä toimivia metsävakuutusmarkkinoita. Riskinä voidaan pitää myös kyberhyökkäyksen uhkaa eli

yhtiön tietojärjestelmiin kohdistuvia riskejä. Tähän on varauduttu hyödyntämällä kehittynyttä suojaus-

teknologiaa ja huolehtimalla käyttäjien ohjeistuksesta ja koulutuksesta.

Rahoitusriskit

Merkittävä lainapääoman osuus yhtiön taseessa muodostaa riskin, jonka hallintaan Tornator on eri-

tyisesti panostanut. Hyvät ja toimivat kanavat pääomamarkkinoille mahdollistavat lainojen onnistu-

neen uudelleenrahoituksen. Yhtiö muokkaa lainaportfoliotaan rahoitusmarkkinoiden tilanteen mu-

kaan niin, että tulevat lainojen erääntymiset hajautuvat usealle vuodelle ja mahdollisimman pitkälle

tulevaisuuteen. Yhtiö on hajauttanut varainhankintaan liittyviä riskejä laskemalla liikkeeseen eri vuo-

sina erääntyviä pankkilainoja ja joukkovelkakirjalainoja. Markkinakorkojen muutoksiin yhtiö on varau-

tunut johdannaissopimuksilla. Korkosuojaus pienentää lainojen korkoriskiä. Likviditeetin hallinta pe-

rustuu ennakkomaksuihin ja ajantasaiseen kassasuunnitteluun. Yhtiöllä on myös yritystodistusoh-

jelma, jolla optimoidaan rahavarojen tarvetta. Käteisvarat on sijoitettu pankkitalletuksiin sekä lyhyen

aikavälin likvideihin ja korkean luottoluokituksen korkorahastoihin.

Asiakasriskiä Tornator hallitsee myyntisopimuksiin perustuvilla ennakkomaksuilla.

Tilikauden jälkeiset olennaiset tapahtumat

Ei olennaisia tilikauden jälkeisiä tapahtumia.

Arvio todennäköisestä tulevasta kehityksestä

Globaalien megatrendien, kuten ilmastonmuutos ja väestön kasvu, odotetaan edelleen vahvistavan

kestävästi tuotetun uusiutuvan puuraaka-aineen kysyntää pitkällä aikavälillä. Puun kysyntään ja hakkui-

siin voi kuitenkin kohdistua tilapäisesti paineita, mikäli esimerkiksi kansainvälisen politiikan jännitteet

eskaloituvat. Maailmantalouden odotuksia voimakkaampi heikkeneminen voi aiheuttaa metsäteollisuu-

dessa tuotannon supistuksia ja mahdollisesti negatiivisia vaikutuksia puun luovutusmääriin ja yhtiön

liikevaihtoon.

Yhtiön omissa metsissä metsänhoitotöitä jatketaan normaalin toimintavuoden mukaisesti ja lannoitus-

ohjelmaa toteutetaan suunnitellusti. Tämän lisäksi Tornator toteuttaa metsänhoitotöitä maan laajuisesti

Stora Enson metsäpalveluasiakkaille. Metsätilamarkkinoilla tilanteen odotetaan jatkuvan vertailuvuoden

kaltaisena. Tuuli- ja aurinkovoimahankkeita edistetään mahdollisuuksien mukaan.

Yhtiö arvioi velanhoitokykynsä ja tuloksensa säilyvän vakaana.

Tutkimus- ja kehitystoiminta

Yhtiö panosti vahvasti metsien puustotietojen saatavuuden ja laadun parantamiseen. Lisäksi jatkettiin

korjuun ja luonnonhoidon laadun sekä yhtiön tietojärjestelmien kehittämistä. Erityisfokus oli metsäpal-

velun ja puukaupan tietojärjestelmien kehitystyössä.

Henkilöstö ja palkat

Keskimääräinen henkilöstömäärä oli vertailuvuoden tasolla. Normaalin palkkauksen lisäksi yhtiöllä on

käytössä tulostavoitteisiin perustuva palkitsemisjärjestelmä. Vuonna 2023 tulospalkkioita maksettiin

vuodelta 2022 keskimäärin 7,8 % peruspalkoista (2022 maksettiin 6,6 % vuodelta 2021).

Konsernissa on töissä noin 190 henkilöä. Yhtiön metsät työllistävät ihmisiä, pääosin haja-asutusseu-

duilla, suoraan erilaisissa metsätöissä arviolta noin 1600 henkilötyövuoden verran.

2023 2022 2021

Keskimääräinen henkilöstö tilikaudella, kpl

189 188 189

Tilikauden palkat ja palkkiot, milj. €

11,0 10,3 9,6

Ympäristö

Tornatorilla on ympäristöohjelma, jonka tavoitteet ja toteutuma tarkistetaan yhtiössä vuosittain. Puit-

teet yhtiön ympäristöasioiden hallinnalle tuovat metsä- ja ympäristölainsäädäntö sekä PEFC- ja FSC-ser-

tifiointijärjestelmät. Ulkopuolinen arvioija auditoi sertifiointikriteerien noudattamista vuosittain. Vuonna

2023 Suomessa astuivat voimaan uudistetut vaatimukset molempien sertifiointijärjestelmien osalta ja

Tornator oli ensimmäinen uuden FSC-standardin mukaan auditoitu toimija Suomessa. Auditoinnissa ei

todettu yhtään vakavaa poikkeamaa. Laajempi FSC-uudelleensertifiointi tehdään viiden vuoden välein,

ja Tornator toteutti tämän viimeksi vuonna 2019 ja se toteutetaan jälleen vuonna 2024. Yhtiö noudat-

taa metsätaloustoiminnassaan Metsätalouden Kehittämiskeskus Tapion julkaisemia Hyvän metsänhoi-

don suosituksia.

Tornatorilla on kunnianhimoinen luonnon monimuotoisuusohjelma vuosille 2021–30. Monimuotoisuus-

ohjelman mukaiset toimenpiteet edistävät uhanalaisten metsälajien ja luontotyyppien tilan lisäksi

ekosysteemipalveluita, vesiensuojelua, riistanhoitoa sekä ilmastonmuutoksen hillintää.

EU-taksonomia

Euroopan unionin (EU:n) kestävän rahoituksen taksonomia -asetuksen (852/2020)

soveltamisalaan kuuluvilla yrityksillä on velvollisuus ilmoittaa, mikä osuus liikevaihdosta, pääomame-

noista ja toimintamenoista on toimintaa, joka tunnistetaan EU-taksonomiassa potentiaalisesti ympä-

ristön kannalta kestäväksi taloudelliseksi toiminnaksi tai täyttää sen tekniset arviointikriteerit.

EU-taksonomia on luokitusjärjestelmä, jonka tarkoituksena on ohjata rahoitusta

toimintoihin, joilla edistetään merkittävästi seuraavien ympäristötavoitteiden

saavuttamista:

1. Ilmastonmuutoksen hillintä

2. Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

3. Vesivarojen ja merten luonnonvarojen kestävä käyttö

4. Siirtyminen kiertotalouteen

5. Ympäristön pilaantumisen ehkäiseminen ja

6. Biologisen monimuotoisuuden ja ekosysteemien suojelu ja ennallistaminen.

Raportointivelvoitteet astuivat voimaan tilikaudesta 2021 alkaen vaiheittain. Tilikaudelta 2021 edel-

lytettiin muilta kuin rahoitusalan yrityksiltä tietoa, mikä osuus toiminnasta on taksonomiakelpoista

kahden ensimmäisen ympäristötavoitteen, ilmastonmuutoksen hillinnän ja ilmastonmuutokseen so-

peutumisen, osalta. Myöhemmässä vaiheessa toimintoja tulee arvioida myös teknisiä arviointikritee-

rejä vastaan. EU-taksonomian vaatimukset eivät koske Tornatoria, mutta yhtiö on vapaaehtoisesti ha-

lunnut ottaa taksonomian vaatimukset osaksi omaa raportointiaan. Tilikaudelta 2023 Tornator rapor-

toi edelleen tiedon siitä mikä osuus toiminnasta on taksonomiakelpoista kahden ensimmäisen ympä-

ristötavoitteen, ilmastonmuutoksen hillinnän ja ilmastonmuutokseen sopeutumisen, osalta ja jatkaa

muihin tavoitteisiin ja teknisten arviointikriteerien täyttymiseen liittyvää analysointia.

Tornatorin pääliiketoiminta-alue on kestävä metsätalous, jonka ytimessä ovat kaksoissertifioidut

(FSC® ja PEFC) metsät. Vastuullisesti hoidetuista metsistä saatavalla puulla on merkittävä vaikutus

fossiilisten raaka-aineiden korvaajana. Taksonomian ympäristötavoitteista Tornator pystyy edistä-

mään sekä ilmastonmuutoksen hillintää että siihen sopeutumista. Lisäksi Tornator suorittaa jatku-

vasti toimenpiteitä, joilla tähdätään biologisen monimuotoisuuden säilymiseen sekä edistetään

ekosysteemien suojelua ja ennallistamista. Tornatorin liiketoimista ei ole tunnistettu koituvan merkit-

tävää haittaa muille taksonomian ympäristötavoitteille

Metsätalous on yksi niistä sektoreista, joille on taksonomiassa määritetty tekniset arviointikriteerit.

Tornatorin kannalta relevantit kriteerit löytyvät luvun 1 Metsätalous toiminnosta 1.3 Metsien käsittely

(Forest management). ja sitä vastaavasta NACE-luokituksesta A2 Metsätalous (Forestry). Tornatorin

metsätalousliiketoiminta on yhtiön oman alustavan analyysin perusteella luokitusjärjestelmäkelpoista

taloudellista toimintaa ja yksityiskohtaisempaa analyysiä luokitusjärjestelmänmukaisuudesta tullaan

jatkamaan vuoden 2024 aikana.

Oheisessa taulukossa on esitetty tunnusluvuittain Tornatorin toiminnan luokitusjärjestelmäkelpoisuus

vuosina 2022 ja 2023

 Liikevaihdossa (Turnover) on huomioitu IFRS:n mukainen liikevaihto, joka muodostuu hak-

kuuoikeuksien myynnistä, metsäpalvelumyynnistä ja maan myynnistä. Näistä hakkuu-

oikeusien myynti ja metsäpalvelumyynti on todettu luokitusjärjestelmäkelpoisiksi eriksi.

 Pääomamenoissa (CapEx) on huomioitu IFRS-tilinpäätöksessä esitetyt lisäykset aineettomiin,

aineellisiin ja biologisiin hyödykkeisiin. Suurin osa pääomamenoista on metsämaan ostoa,

jonka on tulkittu olevan kestävän metsätalousliiketoiminnan ja sillä aikaan saatavien ilmas-

tovaikutusten edellytys. Lisäksi suoraan metsätalousliiketoimintaan liittyvät investoinnit met-

sätieverkostoon ja mm. metsäsuunnitelmien tekemiseen ja hallintaan tarvittaviin ICT-järjes-

telmiin on myös tulkittu olevan luokitusjärjestelmäkelpoisia.

 Toimintamenoissa (OpEx) on huomioitu suoraan omaisuuden hoitamiseen ja hallintaan liitty-

vät kustannukset. Tornatorissa suuri osa tällaisista kuluista on erilaisia metsänhoitotoimen-

piteisiin ja metsien käsittelyyn liittyviä kuluja: urakointimaksuja, materiaalihankintoja sekä

henkilöstökuluja. IFRS-tuloslaskelman kuluista on jätetty huomioimatta yleishallintoon liitty-

vät kulut sekä poistot ja myytyjen maa-alueiden tasearvo

Näillä perusteilla Tornator on päätynyt vuosilta 2022 ja 2023 luokitusjärjestelmäkelpoisuuden osalta

seuraaviin tunnuslukuihin. Korkea luokitusjärjestelmäkelpoisuus heijastaa hyvin Tornatorin ydintoi-

minnan luonnetta - metsätaloudella ja puulla uusiutuvana raaka-aineena on merkittävä rooli taiste-

lussa ilmastonmuutosta vastaan:

2023:

Tunnusluku (KPI) Yhteensä, M€

Luokitusjärjestelmä-

kelpoinen osuus, %

Ei-luokitusjärjestelmä-

kelpoinen osuus, %

Liikevaihto (Turnover) 194,9 99 % 1 %

Pääomamenot (CapEx) 123,5 100 % 0 %

Toimintamenot (OpEx) 44,2 98 % 2 %

2022:

Tunnusluku (KPI) Yhteensä, M€

Luokitusjärjestelmä-

kelpoinen osuus, %

Ei-luokitusjärjestelmä-

kelpoinen osuus, %

Liikevaihto (Turnover) 164,6 97 % 3 %

Pääomamenot (CapEx) 78,7 100 % 0 %

Toimintamenot (OpEx) 36,5 98 % 2 %

Yhtiön organisaatio, johto ja tilintarkastaja

Yhtiön hallitukseen kuuluivat 8.3.2023 saakka puheenjohtaja Mikko Koivusalo, varapuheenjohtaja

Mikko Mursula sekä jäsenet Jorma Länsitalo ja Tuomas Virtala.

Varsinaisessa yhtiökokouksessa 8.3.2023 valittiin hallituksen varsinaisiksi jäseniksi ja heidän henkilö-

kohtaisiksi varajäsenikseen seuraavat henkilöt seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka:

Varsinainen jäsen Varajäsen

Mikko Koivusalo Markus Aho

Tuomas Virtala Erkko Ryynänen

Seppo Toikka Jari Suvanto

Mikko Mursula Ilja Ripatti

Yhtiön hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan 8.3.2023 Mikko Koivusalon hallituksen puheenjohta-

jaksi ja Mikko Mursulan varapuheenjohtajaksi. Yhtiön ja osakkaan välisiä sopimuksia valvovan Oversight

Committeen puheenjohtajaksi valittiin Mikko Mursula, jäseniksi Mikko Koivusalo sekä Tuomas Virtala ja

varajäseneksi Seppo Toikka. Palkitsemiskomitean jäseniksi hallitus valitsi Mikko Koivusalon, Mikko Mur-

sulan ja Tuomas Virtalan.

Toimitusjohtajana on toiminut Henrik Nieminen. Hänen sijaisensa on liiketoimintajohtaja Ari Karhapää.

Johtoryhmän muodostivat toimitusjohtaja Henrik Nieminen, talous- ja rahoitusjohtaja Antti Siirtola, liike-

toimintajohtaja Ari Karhapää, kiinteistöjohtaja Juha Mäki (14.2.2023 alk.), kehitysjohtaja Heikki Pentti-

nen sekä henkilöstö-, viestintä- ja vastuullisuusjohtaja Outi Nevalainen.

Varsinaisessa yhtiökokouksessa 8.3.2023 valittiin tilintarkastajaksi PricewaterhouseCoopers Oy ja pää-

vastuulliseksi tilintarkastajaksi KHT Panu Vänskä.

Osakkeiden määrä

Emoyhtiön osakepääoma 51.836.213,00 euroa jakautuu 5.000.000 kappaleeseen osakkeita, ja kai-

killa osakkeilla on samanlaiset oikeudet. Emoyhtiön osakkeita koskee yhtiöjärjestyksen lunastuslauseke,

jonka mukaan muilla osakkeenomistajilla on lunastusoikeus, jos yhtiön osake vaihtaa omistajaa.

Tilikauden tuloksen käsittely

Emoyhtiön jakokelpoiset varat ovat 1.816.934.717,07 euroa sisältäen tilikauden tuloksen

299.510.745,71 euroa.

Tornator Oyj:n hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkona jaetaan 7,00 euroa/osake eli

35.000.000,00 euroa. Jakamatta jäävä osuus jätetään yhtiön omaan pääomaan. Osingonmaksu on

suunniteltu maksettavaksi 26.3.2024 – täsmäytyspäivä 20.3.2024. Lisäksi hallitus esittää, että se val-

tuutetaan päättämään maksimissaan 7,0 euroa per osake lisäosingosta, joka voidaan maksaa yhtiön

maksukyky huomioiden vuoden 2024 aikana.

Osakkeenomistajat 31.12.2023

Stora Enso Oyj 41,00 %

Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 23,13 %

Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 16,41 %

OP Henkivakuutus Oy 6,25 %

OP-Metsänomistaja -erikoissijoitusrahasto 5,00 %

Veritas Eläkevakuutus 2,50 %

OP-Eläkesäätiö 2,08 %

Finnairin Eläkesäätiö 1,09 %

Pohjola Vakuutus Oy 1,04 %

Riffu Oy 0,75 %

Danilostock Oy 0,75 %

Yhteensä 100,00 %

Osakkeiden äänimäärä

Yhtiöjärjestyksen mukaisesti osakkeenomistaja voi äänestää yhtiökokouksessa enintään kahdellakym-

menellä (20) prosentilla yhtiön kaikkien osakkeiden tuottamasta äänimäärästä, mukaan lukien osak-

keenomistajan kanssa samaan konserniin kuuluvien kaikkien yritysten ja niiden eläkesäätiöiden ja -

kassojen äänivalta.

Tornator Oyj:n selvitys konsernin hallinto- ja ohjausjärjestelmästä on esitetty erillisenä kertomuksena

yhtiön verkkosivuilla www.tornator.fi/Sijoittajat

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Konsernitilinpäätös

Sisältö

Konsernitilinpäätöksen päälaskelmat………………………………………………………………………..…………15

1 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ............................................................................. 19

2 Yhteenveto merkittävimmistä laadintaperiaatteista ............................................... 19

3 Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet ............................................................ 20

Tytäryritykset ...................................................................................................... 20

Segmenttiraportointi .......................................................................................... 21

Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen .......................................... 21

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet............................................................. 22

Aineettomat hyödykkeet .................................................................................... 22

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen ..................... 22

Metsäomaisuus .................................................................................................. 22

Vuokrasopimukset ............................................................................................. 24

Vaihto-omaisuus ................................................................................................ 25

Myyntisaamiset .................................................................................................. 25

Rahoitusvarat ja rahoitusvelat .......................................................................... 25

Rahoitusvelat ...................................................................................................... 25

Vieraan pääoman kulut ..................................................................................... 26

Johdannaissopimukset ...................................................................................... 26

Rahavarat ........................................................................................................... 26

Osakepääoma .................................................................................................... 26

Osingot ................................................................................................................ 26

Tuloverot ............................................................................................................. 26

Työsuhde-etuudet .............................................................................................. 27

Eläkevastuut ....................................................................................................... 27

Ostovelat ............................................................................................................. 27

Varaukset ........................................................................................................... 27

Tuloutus .............................................................................................................. 28

Liikevoitto ........................................................................................................... 28

Korot ja osingot .................................................................................................. 28

4 Rahoitusriskien hallinta ............................................................................................. 29

5 Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät 33

6 Toimintasegmentit ..................................................................................................... 35

7 Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet ................................................................. 36

8 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet..................................................................... 37

9 Käyttöoikeusomaisuuserät........................................................................................ 38

10 Metsäomaisuus .......................................................................................................... 39

11 Johdannaiset .............................................................................................................. 40

12 Vaihto-omaisuus ........................................................................................................ 41

13 Myyntisaamiset ja muut saamiset ............................................................................ 42

14 Sijoitukset ................................................................................................................... 43

15 Rahavarat ................................................................................................................... 44

16 Osakepääoma ja ylikurssirahasto ............................................................................. 44

17 Laskennalliset verosaamiset ja –velat ..................................................................... 45

18 Korolliset velat ........................................................................................................... 46

19 Vuokrasopimusvelat .................................................................................................. 48

20 Eläkevelvoitteet .......................................................................................................... 49

21 Varaukset ................................................................................................................... 52

22 Ostovelat ja muut velat .............................................................................................. 52

23 Liikevaihdon jakautuminen ....................................................................................... 52

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

24 Liiketoiminnan muut tuotot ....................................................................................... 53

25 Materiaalit ja palvelut ................................................................................................ 53

26 Henkilöstökulut .......................................................................................................... 53

27 Poistot ja arvonalentumiset ...................................................................................... 54

28 Liiketoiminnan muut kulut ........................................................................................ 54

29 Rahoitustuotot ja –kulut ............................................................................................ 54

30 Tuloverot ..................................................................................................................... 54

31 Osingot ........................................................................................................................ 55

32 Lähipiiritapahtumat ................................................................................................... 56

33 Tilintarkastajan palkkiot ............................................................................................ 56

34 Tytäryhtiöt ................................................................................................................... 56

35 Muut omasta puolesta annetut vakuudet ................................................................ 57

36 Oikeudenkäynnit ........................................................................................................ 57

37 Rahoitusvarojen ja velkojen luokittelu ..................................................................... 57

38 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista varoista ja veloista ........... 59

39 Tilinpäätöspäivän jälkeiset olennaiset tapahtumat ................................................. 60

Emoyhtiön erillistilinpäätös….……………………………………………………….……………………….61

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN PÄÄLASKELMAT

Konsernin tuloslaskelma

1 000 euro Liite

1.1.-31.12.2023 1.1.-31.12.2022

Liikevaihto 6,23

194 895,4 164 641,1

Liiketoiminnan muut tuotot 24 4 894,9 11 665,7

Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos 10 295 747,0 462 165,7

Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden

varastojen muutos

-543,5 -2 488,1

Materiaalit ja palvelut 25

-35 356,7 -30 070,6

Henkilöstökulut 26

-11 036,0 -10 301,2

Poistot ja arvonalentumiset 27

8 447,4 -15 018,7

Liiketoiminnan muut kulut 28

-14 160,0 -8 576,9

Liikevoitto

442 888,4 572 017,1

Rahoitustuotot 29 6 392,0 479,7

Rahoituskulut 29

-30 038,9 -14 118,1

Rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos 11, 14

-5 534,1 110 902,1

Rahoituserät (netto)

-29 180,9 97 263,7

Voitto/tappio ennen veroja

413 707,5 669 280,8

Tuloverot 30 -19 163,1 -42 897,4

Laskennallisten verojen muutos 17

-53 900,2 -84 456,4

Tilikauden tulos

340 644,2 541 927,1

Jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille

340 644,2 541 927,1

Konsernin laaja tuloslaskelma

Tilikauden tulos

340 644,2 541 927,1

Kauden muut laajan tuloksen erät verojen

jälkeen:

Erät, joita ei myöhemmin siirretä

tulosvaikutteiseksi

Maapohjan uudelleenarvostaminen 10

-57 087,8 211 424,2

Etuuspohjaisen nettovelan (tai omaisuuserän)

uudelleen määrittämisestä johtuvat erät

-2,4 31,2

Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää

tulosvaikutteiseksi

Muuntoero 16, 30

-135,4 -27,7

Kauden laaja tulos yhteensä

283 418,6 753 354,8

Jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille

283 418,6 753 354,8

Liitetiedot sivuilla 19–60 ovat olennainen osa tilinpäätöstä

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Konsernin tase

1 000 euro Liite

31.12.2023 31.12.2022

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Metsäomaisuus

3 455 542,7 3 101 048,9

Biologiset hyödykkeet 10

3 139 184,4 2 737 263,5

Maapohja 10

316 358,3 363 785,4

Muut aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 8

16 306,0 16 006,2

Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet 7

2 331,1 1 983,8

Käyttöoikeusomaisuuserät 9

1 818,0 1 911,1

Johdannaiset 11

35 516,3 42 351,6

Muut sijoitukset 14

111,2 111,2

Pitkäaikaiset saamiset 13

17 384,8 7 513,5

Pitkäaikaiset varat yhteensä

3 529 010,1 3 170 926,3

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus 12

55,0 92,0

Myyntisaamiset 13

29 990,6 36 326,4

Muut saamiset 13

581,3 16 735,0

Sijoitukset 14

30 567,3 355,7

Rahavarat 15

40 500,2 19 244,0

Lyhytaikaiset varat yhteensä

101 694,5 72 753,1

Varat yhteensä 3 630 704,6 3 243 679,4

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

Osakepääoma 16

50 000,0 50 000,0

Muu oma pääoma

2 125 265,5 1 901 846,9

Oma pääoma yhteensä

2 175 265,5 1 951 846,9

VELAT

Pitkäaikaiset velat

Laskennalliset verovelat 17

458 540,7 419 823,0

Rahoitusvelat 18

848 958,9 749 051,7

Johdannaiset 11

0,0 1 620,2

Vuokrasopimusvelka 19

1 564,8 1 643,8

Eläkevastuuvelka 20

148,0 186,0

Pitkäaikaiset velat yhteensä

1 309 212,4 1 172 324,6

Lyhytaikaiset velat

Rahoitusvelat 18

98 770,9 69 016,0

Ostovelat ja muut velat 22

33 459,7 23 626,1

Tuloverovelka 30

1 829,0 15 187,7

Vuokrasopimusvelka 19

357,0 354,7

Varaukset 21

11 810,1 11 323,4

Lyhytaikaiset velat yhteensä

146 226,7 119 507,9

Velat yhteensä

1 455 439,1 1 291 832,5

Oma pääoma ja velat yhteensä 3 630 704,6 3 243 679,4

Liitetiedot sivuilla 19–60 ovat olennainen osa tilinpäätöstä

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

1 000 euro

Liite

Osake-

pääoma

Ylikurssi-

rahasto Muuntoero

Uudelleen-

arvostus-

rahasto

Kertyneet

voittovarat

Oma pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2022 16 50 000,0 29 995,2 -10 849,1

1 189 346,1 1 258 492,1

Laaja tulos

Tilikauden tulos

541 927,1 541 927,1

Muut laajan tuloksen erät

(verojen jälkeen)

Maapohjan uudelleen-

arvostaminen

211 424,2

Etuuspohjaisen nettovelan (tai

omaisuuserän) uudelleen

määrittämisestä johtuvat erät

31,2 31,2

Muuntoero 16,30 -27,7 -27,7

Kauden laaja tulos

-27,7 211 424,2 541 958,3 753 354,8

Liiketoimet omistajien kanssa

Osingonjako 31

-60 000,0 -60 000,0

Liiketoimet omistajien kanssa

yhteensä

-60 000,0 -60 000,0

Oma pääoma 31.12.2022 50 000,0 29 995,2 -10 876,8 211 424,2 1 671 304,4 1 951 846,9

1 000 euro

Liite

Osake-

pääoma

Ylikurssi-

rahasto Muuntoero

Uudelleen-

arvostus-

rahasto

Kertyneet

voittovarat

Oma pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2023 16 50 000,0 29 995,2 -10 876,8 211 424,2 1 671 304,4 1 951 846,9

Laaja tulos

Tilikauden tulos 340 644,2 340 644,2

Muut laajan tuloksen erät

(verojen jälkeen)

Maapohjan uudelleen-

arvostaminen

10 -57 087,8 -57 087,8

Etuuspohjaisen nettovelan (tai

omaisuuserän) uudelleen

määrittämisestä johtuvat erät

20 -2,4 -2,4

Muuntoero 16,30 -135,4 -135,4

Kauden laaja tulos -135,4 -57 087,8 340 641,8 283 418,6

Liiketoimet omistajien kanssa

Osingonjako 31 -60 000,0 -60 000,0

Liiketoimet omistajien kanssa

yhteensä

-60 000,0 -60 000,0

Oma pääoma 31.12.2023 50 000,0 29 995,2 -11 012,2 154 336,4 1 951 946,2 2 175 265,5

Liitetiedot sivuilla 19–60 ovat olennainen osa tilinpäätöstä

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Konsernin rahavirtalaskelma

1 000 euro

1.1.-31.12.2023 1.1.-31.12.2022

Liiketoiminnan rahavirta

Metsätalousliiketoiminnasta saadut maksut 199 773,0

140 099,3

Maan myynnistä saadut maksut 1 828,0

5 201,2

Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksu

6 095,5

24 272,3

Maksut liiketoiminnan kuluista

-49 792,3

-49 356,2

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 157 904,1 120 216,6

Maksetut korot korollisista veloista -24 990,2 -9 191,3

Maksetut korot johdannaisista -264,2 -4 404,6

Maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -2 916,3 -797,9

Saadut korot liiketoiminnasta

2 728,3

427,9

Saadut korot

ohdannaisista

3 225,6

Maksetut välittömät verot -30 102,0 -41 294,3

Liiketoiminnan rahavirta

105 585,3 64 956,4

Investointien rahavirta

Investoinnit metsäomaisuuteen, biologise

hyödykkee

-106 785,7

-67 094,0

Investoinnit metsäomaisuuteen, maapohja -13 198,2 -8 292,5

Investoinnit muihin aineellisiin ja aineettomiin hyödykkei-

siin

-3 508,1 -3 465,7

Investoinnit rahamarkkinasijoituksiin

-30 211,6

Luovutustulot rahamarkkinasijoituksista

6 689,8

Investointien rahavirta

-153 703,7 -72 162,4

Rahoituksen rahavirta

Pitkäaikaisten lainojen nostot

100 001,1

Pitkäaikaisten lainojen

akaisinmaksut

-3,0

Lyhytaikaisten lainojen nostot

29 753,8

70 000,0

Vuokrasopimusvelkojen lyhennys

-352,7

-342,9

Maksetut osingot

-60 000,0

Rahoituksen rahavirta

69 402,3 9 654,1

Rahavarojen muutos

21 283,8

2 448,1

Rahavarat kauden alussa

19 244,0

16 802,2

Valuuttakurssimuutosten vaikutus rahavaroihin

-27,6

-6,3

Rahavarat kauden lopussa 40 500,2 19 244,0

Liitetiedot sivuilla 19–60 ovat olennainen osa tilinpäätöstä

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

1 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

Yleisiä tietoja

Tornator Oyj on suomalainen osakeyhtiö (y-tunnus: 0162807-8), joka toimii Suomen valtion lainsäädännön

alaisena. Konsernin kotipaikka on Imatra ja sen pääkonttorin osoite on Einonkatu 6, 55100 Imatra. Kopio

konsernitilinpäätöksestä on saatavissa Tornator Oyj:n verkkosivulta: www.tornator.fi

Tornator Oyj (Tornator tai yhtiö) ja sen tytäryhtiöt (yhdessä konserni tai Tornator -konserni) on johtava kestä-

vään metsätalouteen erikoistunut konserni Euroopassa. Tornator -konsernin ydintoimintaa on puun tuotta-

minen ja hakkuuoikeuksien myynti. Yhtiö tarjoaa myös metsänhoitopalveluja, myy maa-alueita sekä ostaa

metsätiloja . Tornator-konsernin päämarkkina-alue on Suomi, mutta se omistaa metsätiloja myös Romani-

assa ja Virossa. Pinta-alat jakautuvat seuraavasti: Suomi noin 683 000 (661 000), Viro 65 000 (65 000) ja

Romania 12 000 (12 000) hehtaaria. Konsernin keskimääräinen henkilöstömäärä tilikauden aikana oli 189

(188).

Tornator Oyj:n hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 8.2.2024 tämän tilinpäätöksen julkaistavaksi. Suomen

osakeyhtiölain mukaan yhtiökokouksella on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tai muuttaa vielä tilinpäätöstä.

Tässä tilinpäätöksessä esitetyt luvut ovat pyöristettyjä, joten yhteissummat saattavat erota yksittäisistä lu-

vuista lasketuista summista.

2 Yhteenveto merkittävimmistä laadintaperiaatteista

Konsernia koskevan taloudellisen informaation laadinnassa noudatetut olennaiset laadintaperiaatteet on

selostettu alla ja liitetiedossa 3. Näitä laskentaperiaatteita on sovellettu kaikkina esitettyinä vuosina, ellei

alla toisin mainittu.

Laatimisperusta

Konsernin tilinpäätös on laadittu kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien (International Financial Repor-

ting Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2023 voimassa olevia IAS- ja IFRS-

tilinpäätösstandardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan

Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 sää-

detyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja yhtei-

sölainsäädännön vaatimusten mukaiset.

Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin perustuen lukuun ottamatta käypään arvoon

tulosvaikutteisesti kirjattavia rahoitusvaroja ja -velkoja sekä metsäomaisuutta, jotka on arvostettu käypään

arvoon. Tilinpäätöstiedot esitetään tuhansina euroina, ellei toisin ole mainittu. Yhtiön toimintavaluutta on

euro.

Konsernitilinpäätöksen laatiminen IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti edellyttää tiettyjen arvioiden ja

oletusten käyttämistä. Näiden oletusten ja arvioiden käyttäminen vaikuttaa tilinpäätöksessä tilinpäätöspäi-

vänä raportoituihin varoihin ja velkoihin, ehdollisten varojen ja velkojen esittämiseen liitetiedoissa sekä tili-

kaudelta raportoituihin tuottoihin ja kuluihin. Nämä arviot perustuvat johdon parhaaseen tietoon tapahtu-

mista ja siten lopulliset toteutuvat tulokset voivat erota tehdyistä arvioista. Osa-alueet, jotka ovat edellyttä-

neet suuremman harkinnan käyttöä ja osa-alueet, joissa harkinnalla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä

esitettäviin lukuihin, on esitetty liitetiedossa 5 .

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Uuden ja uudistetun IFRS-normiston soveltaminen

Tässä konsernitilinpäätöksessä on otettu käyttöön seuraavat uudet tai uudistetut IFRS-tilinpäätösstandardit

1.1.2023 alkaen. Niiden käyttöönotolla ei ole ollut vaikutusta tässä tilinpäätöksessä esitettyihin liitetietoihin

tai raportoituihin summiin.

IFRS 17 Vakuutussopimukset ja muutokset IFRS 17:ään Vakuutussopimukset: IFRS 17 ja IFRS 9:n sovelta-

misen aloittaminen – Vertailutiedot

IFRS 17 Vakuutussopimukset korvaa vanhan IFRS 4 Vakuutussopimukset. Uusi standardi vaatii ajantasaista

arvostusmallia, jossa arviot määritetään uudelleen jokaisella raportointikaudella.

Muutokset IAS 12:een Tuloverot: Yksittäisestä liiketoimesta johtuviin varoihin ja velkoihin liittyvä laskennal-

linen vero ja OECD pilari 2 -säännöt

IAS 12 määrittelee, kuinka yhteisö käsittelee kirjanpidossaan tuloveroja, mukaan lukien laskennallisia ve-

roja, jotka kuvaavat yhteisön tulevaisuudessa maksettavaksi tulevia tai sen hyväksi luettavia veroja.

Muutos selventää laskennallisen veron kirjaamista, kun omaisuuserä tai velka kirjataan ensimmäistä kertaa

taseeseen.

Muutokset IAS 12:een Tuloverot:

OECD pilari 2 -säännöt

OECD pilari 2 mallisääntöjen (the Global Anti-Base Erosion Proposal, ‘GloBE’) soveltamisalaan kuuluvien

suurten monikansallisten yhteisöjen on laskettava GloBE efektiivinen veroaste jokaiselle maalle, jossa yh-

teisö toimii.

Muutokset IAS 1:een Tilinpäätöksen esittäminen, IFRS Practice Statement 2:een, IAS 8:aan Tilinpäätöksen

laatimisperiaatteet, kirjanpidollisten arvioiden muutokset ja virheet: Laatimisperiaatteiden esittäminen ja

kirjanpidollisten arvioiden määritelmä

Muutos IAS 1 tilinpäätösstandardiin edellyttää yhtiöitä esittämään niiden olennaiset laadintaperiaatteet mer-

kittävien laatimisperiaatteiden sijaan. IAS 8 tilinpäätösstandardiin tehty muutos selventää, kuinka yhtiöiden

tulee erottaa muutokset laadintaperiaatteissa muutoksista kirjanpidollisissa arvioissa.

3 Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Tytäryritykset

Konsernitilinpäätökseen sisällytetään yritykset, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun

konserni olemalla osallisena yhteisössä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttu-

vaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa valtaansa.

Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmällä. Luovutettu vastike ja

hankitun yhteisön yksilöitävissä olevat varat ja vastattaviksi otetut velat on arvostettu käypään arvoon han-

kintahetkellä. Hankintaan liittyvät menot, lukuun ottamatta vieraan tai oman pääoman ehtoisten arvopape-

reiden liikkeeseen laskusta aiheutuvia menoja, on kirjattu kuluksi. Määrä, jolla hankintameno ylittää konser-

nin osuuden hankitun yksilöitävissä olevan nettovarallisuuden käyvästä arvosta, kirjataan liikearvoksi. Jos

hankintameno on pienempi kuin hankitun tytäryrityksen nettovarallisuus, erotus merkitään suoraan tulos-

laskelmaan.

Tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä päivästä alkaen, jolloin määräysvalta siirtyy konser-

nille ja luovutetut tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Konsernin sisäiset liiketapahtu-

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

mat, saamiset ja velat sekä realisoitumattomat voitot eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Rea-

lisoitumattomia tappioita ei eliminoida siinä tapauksessa, että tappio johtuu arvonalentumisesta. Tytäryritys-

ten tilinpäätösten laadintaperiaatteet on tarvittaessa muutettu vastaamaan konsernin laadintaperiaatteita.

Koska tytäryritysten hankinnat eivät ole täyttäneet liiketoiminnan määritelmää, niitä on käsitelty omaisuus-

erien hankintoina.

Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö Tornator Oyj:n ja sen 100 %:sti omistamien tytäryhtiöiden taloudellisen

informaation. Konsernitilinpäätöksen on yhdistelty seuraavat tytäryhtiöt:

Tornator Eesti Oü

SC Tornator SRL

Oituz Private Forest District SRL

Lavakorven Tuulipuisto Oy, sulautunut Tornator Oyj:öön 31.12.2023

Maaselän Tuulipuisto Oy, sulautunut Tornator Oyj:öön 31.12.2023

Martimon Tuulipuisto Oy, sulautunut Tornator Oyj:öön 31.12.2023

Niinimäen Tuulipuisto Oy, sulautunut Tornator Oyj:öön 31.12.2023

Pahkavaaran Tuulipuisto Oy, sulautunut Tornator Oyj:öön 31.12.2023

Segmenttiraportointi

Toimintasegmentit määritetään ja raportoidaan tavalla, joka on yhdenmukainen ylimmälle operatiiviselle

päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin kanssa. Konsernin sisäisen raportoinnin perusteella

sillä on yksi toimintasegmentti ja näin ollen erillisiä segmenttiliitetietoja ei esitetä.

Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen

(a) Toimintavaluutta ja esittämisvaluutta

Konserniyritysten tilinpäätöksiin sisältyvät erät arvostetaan sen taloudellisen ympäristön valuutassa, jossa

kyseinen yritys pääasiallisesti toimii (”toimintavaluutta”). Konsernitilinpäätös esitetään Euro-valuutassa, joka

on yhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta .

(b) Liiketapahtumat ja saldot

Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat muutetaan toimintavaluutan määräisiksi liiketapahtumien to-

teutumispäivien kursseihin tai, jos erät on arvostettu uudelleen, arvostuspäivän kursseihin. Kurssivoitot ja -

tappiot, jotka syntyvät liiketapahtumiin liittyvistä maksuista ja ulkomaanrahan määräisten varojen ja velko-

jen muuttamisesta tilinpäätöspäivän kurssiin, merkitään tuloslaskelmaan, paitsi milloin on kysymys ehdot

täyttävistä rahavirran tai nettosijoituksen suojauksista, jolloin ne kirjataan omaan pääomaan.

Lainoihin ja rahavaroihin liittyvät kurssivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelman erissä ”rahoitustuotot tai -

kulut”. Kaikki muut kurssivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelman erässä ”Liiketoiminnan muut kulut /

tuotot”.

Konsernin esittämisvaluutasta poikkeavaa toimintavaluuttaa käyttävien konserniyhtiöiden (joista mikään ei

toimi hyperinflaatiomaassa) tuloslaskelmat ja taseet muunnetaan esittämisvaluutan määräisiksi seuraa-

vasti. Kursseina käytetään Euroopan Keskuspankin noteeraamia tai niistä laskettuja kursseja:

a) kunkin esitettävän taseen varat ja velat muunnetaan kyseisen tilinpäätöspäivän kurssiin;

b) kunkin tuloslaskelman tuotto- ja kuluerät muunnetaan kauden keskikursseihin (tai liiketoimien to-

teutumispäivien kursseihin, jos keskikurssia käyttämällä ei päästä kohtuullisen lähelle samaa tu-

losta); ja

c) kaikki tästä syntyvät kurssierot kirjataan oman pääoman muuntoeroihin.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Ulkomaisiin yksikköihin tehtyjen nettosijoitusten muuntamisesta ja tällaisten nettosijoitusten suojaukseksi

määritetyistä lainoista ja muista valuuttainstrumenteista syntyvät kurssierot kirjataan omaan pääomaan

muuntoeroihin konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Kun ulkomaisesta yksiköstä luovutaan osaksi tai kun se

myydään, omaan pääomaan kirjatut kurssierot merkitään tuloslaskelmaan osana myyntivoittoa tai -tappiota .

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet on arvostettu poistoilla ja arvonalentumisilla vähennettyyn alkuperäi-

seen hankintamenoon. Hankintameno sisältää hankinnasta välittömästi aiheutuvat kustannukset. Myöhem-

min syntyneet menot sisällytetään hyödykkeen kirjanpitoarvoon tai kirjataan erillisenä hyödykkeenä vain,

mikäli on todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi

ja hyödykkeen hankintameno on luotettavasti määritettävissä. Muut korjaus- ja ylläpitomenot kirjataan tu-

losvaikutteisesti sille kaudelle, kun ne ovat toteutuneet. Hyödykkeiden jäännösarvot ja taloudelliset pitoajat

tarkistetaan vähintään vuosittain tilinpäätöspäivänä.

Hyödykkeistä tehdään tasapoistot seuraavien arvioitujen taloudellisten vaikutusaikojen kuluessa:

Rakennukset 7–20 vuotta

Koneet ja kalusto 3–5 vuotta

Tiet ja ojat 10 vuotta

Aineettomat hyödykkeet

Konsernin aineettomat hyödykkeet ovat ICT-ohjelmia ja muita aineettomia oikeuksia. ICT-ohjelmistot arvos-

tetaan hankintamenoon vähennettynä kirjatuilla poistoilla ja arvonalentumisilla. Ne poistetaan arvioidun ta-

loudellisen vaikutusajan kuluessa 3–10 vuoden aikana. Muut aineettomat oikeudet arvostetaan hankinta-

menoon vähennettynä arvonalentumisilla.

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen

Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentu-

nut. Jos viitteitä ilmenee, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Kerry-

tettävissä oleva rahamäärä arvioidaan lisäksi vuosittain seuraavista omaisuuseristä riippumatta siitä,

onko arvonalentumisesta viitteitä: liikearvo, aineettomat hyödykkeet, joilla on rajoittamaton taloudellinen

vaikutusaika sekä keskeneräiset aineettomat hyödykkeet. Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavir-

taa tuottavien yksikköjen tasolla, eli sillä alimmalla yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riip-

pumaton, ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa muista rahavirroista.

Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla me-

noilla tai sitä korkeampi käyttöarvo. Käyttöarvolla tarkoitetaan kyseisestä omaisuuserästä tai rahavirtaa

tuottavasta yksiköstä saatavissa olevia arvioituja vastaisia nettorahavirtoja, jotka diskontataan nykyar-

voonsa. Diskonttauskorkona käytetään ennen veroa määritettyä korkoa, joka kuvastaa markkinoiden nä-

kemystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä.

Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin siitä kerrytettävissä

oleva rahamäärä. Arvonalentumistappio kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan. Arvonalentumistappion

kirjaamisen yhteydessä poistojen kohteena olevan omaisuuserän taloudellinen vaikutusaika arvioidaan

uudelleen. Omaisuuserästä kirjattu arvonalentumistappio peruutetaan siinä tapauksessa, että on tapah-

tunut muutos niissä arvioissa, joita on käytetty määritettäessä omaisuuserästä kerrytettävissä olevaa ra-

hamäärää. Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruta enempää, kuin mikä hyödykkeen kirjanpitoarvo

olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista.

Metsäomaisuus

Tornatorin metsäomaisuus määritetään kasvavaksi puustoksi, joka luokitellaan biologisiksi hyödykkeiksi ja

niihin liittyvään maapohjaan. Biologiset hyödykkeet kirjataan ja arvostetaan IAS 41 Maatalous -standardin

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

mukaisesti käypään arvoon ja metsämaa kirjataan IAS 16 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet -standardin

mukaisesti uudelleenarvostusmenetelmää noudattaen.

Vuonna 2022 Tornator muutti metsäomaisuuden arvostusmenetelmäänsä Suomen metsien osalta ja otti

käyttöön markkinatransaktioihin perustuvan arvostusmenetelmän. Samassa yhteydessä Tornator muutti ti-

linpäätöksen laadintaperiaatettaan maapohjan osalta hankintamenoon perustuvasta menetelmästä uudel-

leenarvostusmenetelmään kaikissa toimintamaissa. Maapohjan uudelleenarvostamisessa maapohjan käy-

pää arvoa verrataan maapohjan hankintamenoon, joka on määritetty kohdistamalla alkuperäisestä metsä-

omaisuuden hankintamenosta 11 % maapohjalle ja loput 89 % biologisille hyödykkeille. Samaa jakoa käyte-

tään myös rahavirtalaskelmassa, jossa metsäomaisuuden hankintameno on jaettu maapohjaan ja biologi-

siin hyödykkeisiin.

Muutokset biologisten hyödykkeiden käyvässä arvossa kirjataan tuloslaskelmaan. Muutokset maapohjan

käyvässä arvossa, laskennallisilla veroveloilla vähennettyinä, kirjataan muiden laajan tuloksen erien kautta

oman pääoman uudelleenarvostusrahastoon. Mikäli maapohjan käypä arvo on hankintamenoa alhaisempi,

ero kirjataan tuloslaskelmaan arvonalentumisena ja mahdolliset aikaisempina vuosina kirjattujen arvonalen-

tumisten palautukset kirjataan myös tuloslaskelmaan

Metsäomaisuuden arvosta tarkemmin liitetiedossa 10 Metsäomaisuus

Metsäomaisuus Suomessa

Suomessa sijaitseva metsäomaisuus kirjataan käypään arvoon ja arvostetaan metsätilamarkkinoihin perus-

tuvaa lähestymistapaa soveltaen. Arvostusmenetelmä perustuu niillä alueilla tehtyihin metsätransaktioihin,

joilla Tornatorin metsät sijaitsevat. Metsäomaisuuden kokonaisarvo määritetään tietyllä alueella sijaitsevan

Tornatorin kasvavan puuston ja alueella toteutuneiden markkinahintojen avulla. Toteutuneilla markkinahin-

noilla tarkoitetaan edustavissa metsätilatransaktioissa maksettua kauppahintaa metsäkuutiometriä kohti.

Metsäomaisuustransaktioihin liittyvää tietoa on saatavilla useista markkinalähteistä. Markkinatransaktiotie-

tojen voidaan katsoa olevan markkinoiden tukemaa syöttötietoa. Markkinaolosuhteita kuvastaviin syöttötie-

toihin tehdään joitakin oikaisuja ei-todettavissa olevien syöttötietojen avulla, minkä vuoksi syöttötiedot luo-

kitellaan käyvän arvon hierarkian tasolle 3. Lisätietoja arvostuksessa sovelletusta harkinnasta esitetään lii-

tetiedossa 5 Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät.

Suomessa sijaitsevan metsäomaisuuden kokonaisarvo jaetaan biologisiin hyödykkeisiin ja maapohjaan.

Metsäomaisuuden yhteenlasketun käyvän arvon jakaminen perustuu tuottoihin perustuvaan lähestymista-

paan, jossa odotettavissa olevien nettorahavirtojen nykyarvot lasketaan sekä biologisille hyödykkeille että

maapohjalle. Diskonttokorko määritetään koroksi, jolla biologisten hyödykkeiden ja maapohjan yhteenlas-

kettujen rahavirtojen nykyarvo vastaa markkinatransaktiohintojen perusteella määritettyä metsäomaisuu-

den kokonaisarvoa. Biologisten hyödykkeiden ja maapohjan arvostamisessa käytettävän diskonttokoron ar-

vioidaan olevan sama, sillä rahavirtojen luonne ja ajoitus ovat samankaltaisia.

Biologisten hyödykkeiden

arvostus perustuu jatkuviin toimintoihin ja kestävään metsänhoitoon, jossa huo-

mioidaan myös ympäristörajoitukset ja muut rajoitukset. Biologisten hyödykkeiden käypä arvo lasketaan tu-

levaisuuden nettokassavirtojen pohjalta, eli kestävän metsänhoidon perusteella ja puuston kasvupotentiaali

huomioon ottaen. Kassavirtamallissa huomioidaan olemassa olevaan puustoon liittyvät kassavirrat yhdeltä

kiertoajalta, jonka arvioidaan olevan Suomessa 75 vuotta.

Ennustettuun puun kasvuun perustuvan pitkän

aikavälin hakkuusuunnitelman mukaiset vuosittaiset hakkuut kerrotaan vastaavalle ajalle ulkoisen arvioijan

laatimilla ennustehinnoilla. Pitkän aikavälin hakkuusuunnitelma Suomessa perustuu Luonnonvarakeskuk-

sen uusimpien tutkimustulosten perusteella päivittämiin MOTTI-kasvumalleihin. Puun reaalihintojen kehitys

ulkoisen arvioijan antaman ennustejakson (10 v.) jälkeen oletetaan olevan +/-0.

Maapohja arvostetaan käypään arvoon käyttämällä IAS 16 standardissa määriteltyä uudelleenarvostusme-

netelmää. Maapohjan käypä arvo lasketaan tuottoihin perustuvaa lähestymistapaa soveltaen. Kassavir-

roissa huomioidaan nettorahavirrat, jotka liittyvät sekä tulevaisuudessa istutettaviin puusukupolviin että

muihin maa-alueisiin liittyviin tuottoihin, kuten metsästysoikeuksiin, maanvuokratuloihin ja maa-ainesten

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

myyntiin.

Metsäomaisuus Virossa ja Romaniassa

Tornatorin Virossa ja Romaniassa sijaitsevan metsäomaisuuden käypä arvo määritetään tuottoihin perustu-

vaa lähestymistapaa käyttäen.

Biologisten hyödykkeiden

arvostus perustuu jatkuviin toimintoihin ja kestä-

vään metsänhoitoon, jossa huomioidaan myös ympäristörajoitukset ja muut rajoitukset. Biologisten hyödyk-

keiden käypä arvo lasketaan tulevaisuuden nettokassavirtojen pohjalta, eli kestävän metsänhoidon perus-

teella ja puuston kasvupotentiaali huomioon ottaen. Kassavirtamallissa huomioidaan olemassa olevaan

puustoon liittyvät kassavirrat yhdeltä kiertoajalta, jonka arvioidaan olevan Virossa 70 ja Romaniassa 120

vuotta. Ennustettuun puun kasvuun perustuvan pitkän aikavälin hakkuusuunnitelman mukaiset vuosittaiset

hakkuut kerrotaan vastaavalle ajalle laadituilla ennustehinnoilla.

Arvostuksessa käytetty diskonttokorko on määritetty konsernin keskimääräisen painotetun pääomakustan-

nuksen (WACC, weighted average cost of capital) avulla, jolloin pääoman tuottovaade perustuu capital asset

pricing –mallin käyttöön ja tarvittaessa tehtäviin maakohtaisiin maariskiarviointeihin. Lisätietoja diskontto-

koron määrittämisestä ja parametreistä on esitetty liitetiedossa 5 Johdon harkintaa edellyttävät laatimispe-

riaatteet ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät.

Maapohja arvostetaan käypään arvoon IAS 16 standardin mukaista uudelleenarvostusmenetelmää käyt-

täen. Maapohjan käypä arvo lasketaan tuottoihin perustuvaa lähestymistapaa soveltaen. Kassavirroissa

huomioidaan sekä nettorahavirrat, jotka liittyvät tulevaisuudessa istutettaviin puusukupolviin että muihin

maa-alueisiin liittyviin tuottoihin, kuten metsästysoikeuksiin, maanvuokratuloihin ja maa-ainesten myyntiin.

Vuokrasopimukset

Konserni vuokralle ottaja

Konserni käsittelee vuokrasopimuksia seuraavasti:

(a) Konsernitaseeseen kirjataan käyttöoikeusomaisuuserät ja vuokravelat. Nämä arvostetaan alku-

peräisen kirjaamisen yhteydessä tulevien vuokramaksujen nykyarvoon, käyttöoikeusomaisuuserä

oikaistuna ennakkoon maksettujen tai kertyneiden vuokrien määrällä IFRS 16.C8(b)(ii) mukai-

sesti;

(b) Konsernin tuloslaskelmaan kirjataan käyttöoikeusomaisuuserien poistot ja vuokravelkojen korot.

osuuteen (esitetään osana rahoituksen rahavirtoja) ja korkoon (esitetään osana liiketoiminnan

rahavirtoja).

(d) vuokramaksut vähäarvoisiksi tai lyhytaikaisiksi luokitelluista vuokrasopimuksista kirjataan tili-

kauden kuluksi

Vuokrasopimukseen liittyvät kannustimet (kuten vuokravapaa kausi) kirjataan osana käyttöomaisuus-

erän ja vuokravelan arvostusta. Kulut vähäarvoisista ja lyhytaikaisista vuokrasopimuksista kirjataan tu-

loslaskelmaan tilikauden kuluksi.

Konsernin käyttöoikeusomaisuuseriin kirjattavat vuokrasopimukset koostuvat toimistovuokrista ja lea-

singautoista. Osa toimistovuokrista käsitellään lyhytaikaisina vuokrasopimuksina. Vähäarvoisia vuokra-

sopimuksia ovat mm. toimistolaitteiden ja työsuhdepyörien vuokrat.

Käyttöoikeusomaisuuseristä tarkemmin liitetiedossa 9 ja vuokrasopimusveloista liitetiedossa 19.

Käyttöoikeusomaisuuserät testataan arvon alentumisen varalta IAS 36 standardin mukaisesti .

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Konserni vuokralle antaja

Muilla kuin rahoitusleasingsopimuksilla vuokralle annetut hyödykkeet sisältyvät taseen aineellisiin käyttö-

omaisuushyödykkeisiin. Yhtiön vuokralle antamat omaisuuserät ovat maa-alueita ja niistä ei tehdä poistoja.

Vuokratuotot kirjataan tuloslaskelmaan tasaerinä vuokra-ajan kuluessa

Vaihto-omaisuus

Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alhaisempaan nettorealisointiarvoon. Hankintameno

määritetään painotetun keskihinnan menetelmällä. Hankintameno sisältää välittömät ostokulut arvonlisäve-

roilla vähennettynä. Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta,

josta on vähennetty myynnistä aiheutuvat menot.

Vaihto-omaisuus sisältää myytäväksi tarkoitetun puuraaka-aineen sekä taimet, siemenet ja lannoitteet. Li-

säksi konserni siirtää vaihto-omaisuuteen myytävät maa-alueet.

Myyntisaamiset

Myyntisaamiset arvostetaan alun perin transaktiohintaan ja myöhemmin jaksotettuun hankintamenoon

käyttäen efektiivisen korkokannan menetelmää ja mahdollisella luottotappiovarauksella vähennettynä.

Luottotappiot kirjataan odotettavissa olevien luottotappioiden mukaisesti. Myyntisaamisten osalta konserni

noudattaa yksinkertaistettua menettelyä,

jonka mukaan odotettavissa olevat luottotappiot kirjataan toden-

näköisten elinkaaren aikaisten luottotappioiden perusteella tuloslaskelmaan kuluksi. Tornatorin liiketoimin-

nassa luottotappioita ei käytännössä synny, joten odotettavissa olevia luottotappioita ei ole kirjattu.

Rahoitusvarat ja rahoitusvelat

Rahoitusvarat

Konsernin rahoitusvarat luokitellaan seuraaviin ryhmiin: käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoi-

tusvarat sekä jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat. Luokittelu tapahtuu rahoitusvarojen

käyttötarkoituksen ja sopimukseen perustuvien rahavirtojen ominaispiirteiden perusteella alkuperäisen

hankinnan yhteydessä.

Rahoitusvarat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon silloin, kun liiketoimintamallin tavoitteena on pitää

nämä sijoitukset ja kerätä kaikki sopimukseen perustuvat rahavirrat, ja kun instrumentin sopimukseen pe-

rustuvat rahavirrat koostuvat yksinomaan pääoman ja koron maksusta. Muut rahoitusvarat kirjataan ja ar-

vostetaan konsernissa käypään arvoon tuloksen kautta. Johdannaisia ja myydyistä tuulivoimahankkeista

saatavien lisäkauppahintamaksujen arvioituja nykyarvoja ja käsitellään käypään arvoon arvostettavina ra-

hoitusvaroina. Johdannaissopimusten maksut käsitellään tuloslaskelmassa rahoitustuotoissa ja käyvän ar-

von muutokset ilman kertyneiden korkojen vaikutusta tuloslaskelman erässä rahoitusinstrumenttien käyvän

arvon muutos. Korolliset saamiset ovat rahamarkkinasijoituksia pankkitalletuksiin ja korkorahastoon. Muut

sijoitukset ovat oman pääoman ehtoisia sijoituksia noteeraamattomiin osakkeisiin.

Rahoitusvarat kirjataan taseeseen silloin, kun konsernista tulee instrumentin sopimusehtojen osapuoli. Ra-

hoitusvarojen kirjaaminen pois taseesta tapahtuu silloin, kun konserni on menettänyt sopimusperusteisen

oikeuden rahavirtoihin tai kun se on siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot konsernin ulkopuolelle.

Rahoitusvelat

Konsernin rahoitusvelat luokitellaan seuraaviin ryhmiin: käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoi-

tusvelat sekä jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmää käyttäen kirjattavat rahoitusve-

lat. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat ovat johdannaisvelkoja. Johdannaissopimus-

ten maksut käsitellään tuloslaskelmassa samassa erässä korollisten velkojen korkokulujen kanssa ja käy-

vän arvon muutokset ilman kertyneiden korkojen vaikutusta tuloslaskelman erässä rahoitusinstrumenttien

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

käyvän arvon muutos. Jaksotettuun hankintamenoon arvostetut rahoitusvelat merkitään alun perin kirjanpi-

toon käypään arvoon . Transaktiomenot on sisällytetty rahoitusvelkojen alkuperäiseen kirjanpitoarvoon. Ko-

rot ja transaktiomenot jaksotetaan tuloslaskelmaan käyttäen efektiivisen koron menetelmää. Rahoitusvel-

koja sisältyy pitkä- ja lyhytaikaisiin velkoihin ja ne voivat olla korollisia tai korottomia. Korolliset velat sisältä-

vät rahoitustoiminnosta johtuvat velat: joukkovelkakirjalainat, pankkilainat, yritystodistukset ja mahdollisesti

käytössä olevat pankkitililimiitit.

Rahoitusvelka kirjataan pois taseesta, kun sopimuksessa yksilöity velvoite on täytetty, kumottu tai

sen voimassaolo on lakannut.

Rahoitusvarat ja -velat ovat pitkäaikaisia, kun niiden maturiteetti on yli 12 kuukautta ja lyhytaikaisia, kun

niiden maturiteetti on alle 12 kuukautta.

Vieraan pääoman kulut

Vieraan pääoman menot kirjataan kuluksi sillä tilikaudella, jonka aikana ne ovat syntyneet.

Johdannaissopimukset

Tornator käyttää johdannaissopimuksia korkoriskiltä suojautumiseen.

Johdannaissopimukset merkitään kirjanpitoon alun perin käypään arvoon sinä päivänä, kun konsernista tu-

lee sopimusosapuoli ja ne arvostetaan myöhemmin edelleen käypään arvoon. Voitot ja tappiot, jotka syntyvät

käypään arvoon arvostamisesta, kirjataan tulosvaikutteisesti.

Johdannaiset ovat määritelty pitkäaikaisiin saamisiin tai velkoihin kuuluvaksi, jos sopimus erääntyy yli 12

kuukauden kuluttua. Muussa tapauksessa johdannaiset on esitetty lyhytaikaisissa varoissa tai veloissa.

Rahavarat

Rahavarat arvostetaan taseella hankintamenoon, joka vastaa niiden käypää arvoa. Rahavirtalaskelmassa ja

taseella rahavarat koostuvat käteisestä rahasta, rahasta pankkitileillä sekä vaadittaessa nostettavissa ole-

vista pankkitalletuksista.

Osakepääoma

Osakepääoma muodostuu yksinomaan kantaosakkeista. Uusien osakkeiden liikkeeseenlaskusta välittö-

mästi aiheutuvat verolla vähennetyt kustannukset kirjataan omaan pääomaan pienentämään liikkeeseen

laskusta saatua vastiketta .

Osingot

Osingonjakovelka konsernin osakkeenomistajille kirjataan kaudelle, jolla yhtiökokous on osingon hyväksy-

nyt.

Tuloverot

Tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennalli-

sesta verosta. Suoraan omaan pääomaan kirjattuihin eriin liittyvä verovaikutus kirjataan vastaavasti osaksi

omaa pääomaa laajan tuloslaskelman avulla. Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan ve-

rotettavasta tulosta kunkin maan voimassa olevan verokannan perusteella. Veroa oikaistaan mahdollisilla

edellisiin tilikausiin liittyvillä veroilla.

Laskennalliset verot lasketaan kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä.

Laskennalliset verot on laskettu käyttämällä verokantaa, josta on tilinpäätöspäivään mennessä säädetty tai

jonka hyväksytystä määrästä on ilmoitettu . Laskennalliset verosaamiset kirjataan siihen määrään asti, kuin

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyö-

dyntää.

Laskennallista verovelkaa ei kuitenkaan kirjata, kun kyseessä on alun perin kirjanpitoon merkittävä omai-

suuserä tai velka eikä kyseessä ole liiketoimintojen yhdistäminen eikä tällaisen omaisuus- tai velkaerän kir-

jaaminen vaikuta kirjanpidon tulokseen tai verotettavaan tuloon liiketoimen toteutumisajankohtana. Tytär-

yritysten jakamattomista voittovaroista ei kirjata laskennallista veroa siltä osin, kuin ero ei todennäköisesti

purkaudu ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa.

Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan silloin, kun konsernilla on laillisesti toimeen-

pantavissa oleva oikeus kuitata kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset ja -velat keskenään

ja kun laskennalliset verosaamiset ja -velat liittyvät saman veronsaajan perimiin tuloveroihin joko samalta

verovelvolliselta tai eri verovelvollisilta, kun saaminen ja velka on tarkoitus realisoida nettomääräisesti.

Työsuhde-etuudet

Eläkevastuut

Konsernin eläkejärjestelyt on pääasiassa luokiteltu maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisessa elä-

kejärjestelyssä yhtiö maksaa kiinteitä maksuja järjestelyyn. Yhtiöllä ei ole laillista eikä tosiasiallista velvoi-

tetta lisämaksuihin, mikäli maksujen saajataholla ei ole riittävästi varoja maksaa työntekijöiden nykyisiltä tai

aikaisemmilta kausilta ansaitsemia eläke-etuuksia. Maksupohjaisessa eläkejärjestelyssä järjestelyihin mak-

setut suoritukset kirjataan tuloslaskelmaan kaudella, jota veloitus koskee.

Konsernin etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen velvoitteet on laskettu kustakin järjestelystä erikseen käyttäen

ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa menetelmää. Eläkemenot kirjataan kuluksi henkilöiden pal-

velusajalle auktorisoitujen vakuutusmatemaatikkojen suorittamien laskelmien perusteella. Eläkevelvoitteen

nykyarvoa laskettaessa käytetään diskonttauskorkona yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten

joukkovelkakirjalainojen markkinatuottoa tai valtion velkasitoumusten korkoa. Joukkovelkakirjalainojen ja

velkasitoumusten maturiteetti vastaa olennaisilta osin laskettavan eläkevastuun maturiteettia. Taseeseen

kirjattavan eläkevelvoitteen nykyarvosta vähennetään eläkejärjestelyyn kuuluvat varat tilinpäätöspäivän käy-

pään arvoon arvostettuina. Taseeseen merkitään etuuspohjaisen eläkejärjestelyn nettovelka (tai –omaisuus-

erä).

Kauden työsuoritukseen perustuva meno (eläkemeno) ja etuuspohjaisen järjestelyn nettovelan nettokorko

kirjataan tulosvaikutteisesti ja esitetään työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa Henkilöstökulujen ryh-

mässä. Etuuspohjaisen nettovelan (tai –omaisuuserän) uudelleen määrittämisestä aiheutuvat erät (mm. va-

kuutusmatemaattiset voitot ja tappiot sekä järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto) kirjataan muihin laajan tu-

loksen eriin sillä tilikaudella, jona ne syntyvät.

Aiempaan työsuoritukseen perustuvat menot kirjataan kuluiksi tulosvaikutteisesti aikaisempana seuraavista

ajankohdista: joko kun järjestelyn muuttaminen tai supistaminen tapahtuu tai kun konserni kirjaa tähän liit-

tyvät uudelleenjärjestelymenot tai työsuhteen päättämiseen liittyvät edut.

Ostovelat

Ostovelat on alun perin arvostettu käypään arvoon ja tämän jälkeen arvostetaan jaksotettuun hankintame-

noon efektiivisen koron menetelmällä.

Varaukset

Varaus kirjataan, kun yhtiölle on aikaisempien tapahtumien perusteella syntynyt velvoite, jonka yhtiö joutuu

tulevaisuudessa maksamaan, ja jonka suuruus pystytään arvioimaan luotettavasti. Varauksen määränä kir-

jataan paras arvio tulevien velvoitteiden nykyarvosta. Varausten muutos kirjataan tuloslaskelmassa siihen

erään, johon varaukseen liittyvät menot kirjataan.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Tuloutus

Konsernin liikevaihto muodostuu hakkuuoikeuksien, tonttien ja metsäpalstojen sekä metsäpalveluiden

myynnistä. Myyntituotot kirjataan siten, että ne kuvaavat asiakkaalle luovutettuja tavaroita ja palveluja sel-

laisena rahamääränä, joka kuvastaa vastiketta, johon konserni odottaa olevansa oikeutettu kyseisiä tava-

roita tai palveluja vastaan. Liikevaihdon tuloutukseen ei liity merkittävää harkintaa, epävarmuuksia tai vas-

taisia velvoitteita.

Hakkuuoikeuksien myynti:

Hakkuuoikeuksien myynti perustuu pääosin monivuotisiin puukauppasopimuksiin, joissa on sovittu mm.

puukauppamääristä ja hinnan määräytymismekanismista. Myydystä hakkuuoikeudesta kirjautuu liikevaih-

toa, kun asiakas on kaatanut puut ostamaltaan hakkuuoikeusalueelta. Pääsääntöisesti tämä todennetaan

allekirjoittamalla hakkuusta tehty mittaustodistus. Hakkuuoikeuksien myynnissä ostajalla on tyypillisesti 2-

3 vuotta aikaa suorittaa hakkuu. Rahavirta turvataan ennakkomaksujärjestelyllä, jonka piirissä on yli 90%

konsernin puun luovutuksesta. Järjestelyssä ostaja maksaa 90 % hakkuuoikeuden arvioidusta arvosta 12

kuukauden sisällä hakkuuoikeuden myynnistä. Mikäli ostaja hakkaa kohteen ennen ennakkomaksujen ker-

tymistä, on ostaja velvollinen maksamaan koko myyntihinnan ja mahdollisten maksettujen ennakkomaksu-

jen erotuksen seuraavana sovittuna ennakkomaksupäivänä, joka on viimeistään 3 kuukautta hakkuun jäl-

keen. Hakkuuoikeuksien myyntiin liittyvät saamiset on esitetty myyntisaamisissa ja saadut ennakkomaksut

muissa veloissa

Tonttien ja metsäpalstojen myynti:

Tuotot tonttien ja metsäpalstojen myynnistä kirjataan, kun konserni on peruuttamattomasti myynyt asiak-

kaalle nämä oikeudet, saatavien perintä on luotettavasti varmistettu ja myyjälle ei jää merkittäviä oikeuksien

tai palstojen omistukseen liittyviä riskejä ja etuja eikä liikkeenjohdollista roolia tai tosiasiallista määräysval-

taa myytyihin omaisuuseriin.

Muut palvelut:

Metsäpalvelumyynti perustuu pääosin monivuotisiin sopimuksiin, joissa on sovittu palvelujen sisällöstä ja

hinnan määräytymisestä. Palveluiden myynti kirjataan tuotoksi sille tilikaudelle, jonka aikana palvelu suori-

tetaan. Palveluissa maksu tapahtuu, kun suoritettu palvelu on hyväksytty ja laskutettu. Maksuaika on tyypil-

lisesti 14 vuorokautta.

Liikevoitto

IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen -standardi ei määrittele liikevoiton käsitettä. Konserni on määrittänyt sen

seuraavasti: liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuo-

tot, vähennetään materiaalit ja palvelut valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutoksella sekä

omaan käyttöön valmistuksesta syntyneillä kuluilla oikaistuina, vähennetään henkilöstökulut, poistot ja ar-

vonalentumiset sekä arvonalentumisten palautus, liiketoiminnan muut kulut ja biologisten hyödykkeiden

käyvän arvon muutoksesta ja hakkuista aiheutuvat tuotot tai kulut. Kaikki muut kuin edellä mainitut tulos-

laskelmaerät esitetään liikevoiton alapuolella. Kurssierot ja johdannaisten käypien arvojen muutokset sisäl-

tyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät liiketoimintaan liittyvistä eristä; muuten ne on kirjattu rahoituseriin.

Korot ja osingot

Korkotuotot on kirjattu efektiivisen koron menetelmällä ja osinkotuotot silloin, kun oikeus osinkoon on

syntynyt.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Myöhemmin sovellettavat uudet tai uudistetut tilinpäätösstandardit

Sinä päivänä, jona tämä tilinpäätös on hyväksytty julkaistavaksi, konserni ei ole ottanut käyttöön seuraa-

via uusia ja uudistettuja IFRS-tilinpäätösstandardeja, jotka on julkaistu, mutta jotka eivät vielä ole tulleet

voimaan ja joita ei ole vielä hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa (merkitty *).

• Toimittajarahoitusjärjestelyt – Muutokset IAS 7:ään ja IFRS 7:ään: Uusia liitetietovaatimuksia yhteisön

toimittajarahoitusjärjestelyistä, joiden perusteella sijoittajat voivat arvioida järjestelyiden vaikutuksia

• yhteisön velvoitteisiin, rahavirtoihin ja maksuvalmiusriskiin.*

• Muutokset IAS 21:een – Vaihdettavuuden puuttuminen: Muutokset vaikuttavat yhteisöön, jolla on

transaktioita tai toiminto vieraassa valuutassa, joka ei ole vaihdettavissa toiseen valuuttaan arvostus-

päivänä määrättyä tarkoitusta varten.*

• IAS 1:n muutos: Velkojen luokittelu lyhyt- tai pitkäaikaisiksi (muutoksia sovelletaan takautuvasti 1.1

2024 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua)

• IFRS 16:n muutos: Pieniä muutoksia myynti- ja takaisinvuokrausta koskeviin vaatimuksiin

Johto ei odota yllä listattujen standardien käyttöönotolla olevan merkittävää vaikutusta konsernin tilinpää-

töksiin tulevina kausina.

4 Rahoitusriskien hallinta

Riskienhallinnan periaatteet ja prosessi

Konserni altistuu toiminnassaan useille rahoitusriskeille, mukaan lukien markkinakorkojen ja valuuttakurs-

sien muutosten vaikutukset. Konsernin riskienhallinnan keskeinen periaate on rahoitusmarkkinoiden enna-

koimattomuus ja pyrkimys minimoida mahdolliset haitalliset vaikutukset konsernin tulokseen. Riskienhallin-

nan toteuttaa rahoitusjohto hallituksen hyväksymien yleisten periaatteiden mukaisesti.

Konsernin rahoituskäytäntö ohjaa konsernin kaikkia rahoitustapahtumia. Käytäntö ja sen mahdolliset tule-

vat muutokset sekä lisäykset tulevat voimaan, kun hallitus on ne hyväksynyt. Kaikkien rahoitusinstrument-

tien käyttöä koskevien toimintaohjeiden on oltava yhdenmukaisia yleisen rahoituskäytännön kanssa. Kon-

sernin rahoituspalvelujen riskinhallintakäytäntö sisältää yksityiskohtaisempia ohjeita, jotka astuvat voimaan

konsernin rahoitustoiminnan johtajan allekirjoituksella. Tärkeimmät rahoitusmarkkinariskit on selostettu

alla.

Valuuttakurssiriski

Konsernin yhtiöt toimivat pääasiassa toimintavaluutassaan, eikä konsernissa synny olennaista valuuttakurs-

sin transaktioriskiä.

Konsernilla on ulkomaisia nettoinvestointeja ja se on siten altistunut riskeille, jotka syntyvät, kun ulkomaan

valuutassa olevat investoinnit muunnetaan emoyrityksen toimintavaluuttaan. Tällä hetkellä konserni ei suo-

jaudu valuuttakurssiriskiltä.

Herkkyysanalyysi: RON/EUR valuuttakurssimuutos +/-20 % vaikuttaa konsernin tuloslaskelmaan ja omaan

pääomaan seuraavasti:

milj. euro

+20 % -20 %

Liikevaihto 1,7 -1,1

Tilikauden tulos

0,7 -0,4

Oma pääoma (muuntoero) 10,2 -6,8

Tulosvaikutteisesti kirjattujen valuuttakurssierojen vaikutus konsernitulokseen on ollut merkityksetön,

vuositasolla korkeintaan kymmeniä tuhansia euroja.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Korkoriski

Tornatorin korkoriskien hallinnan pitkän aikavälin tavoite on suojata yhtiön tasetta markkinakorkojen muu-

tosten vaikutukselta. Käytännössä tämä tarkoittaa sekä metsäomaisuuteen että lainavelvoitteisiin liittyvien

käyvän arvon muutosten tasapainottamista ja vakauttamista niin, että muutosten nettovaikutus omaan pää-

omaan on riskienhallintapolitiikassa sovitun vaihteluvälin sisällä. Lisäksi suojataan vaihtuvakorkoisten lai-

nojen kassavirtaa mahdollista korkojen nousua vastaan

Konsernin metsäomaisuuteen liittyvä korkoriski vähentyi merkittävästi vuonna 2022, kun Suomen metsien

osalta otettiin käyttöön markkinatransaktioihin perustuva arvostusmenetelmä. Metsäomaisuuteen liittyvää

riskiä aiheutuu edelleen Viron ja Romanien metsien käyvän arvon laskentamallista, jossa erittäin pitkiä tule-

vaisuuden kassavirtoja diskontataan nykyhetkeen. Diskonttokoron (WACC) muutoksilla on huomattava mer-

kitys metsien käypään arvoon. Diskonttokoron vaikutuksia on kuvattu myös metsäomaisuuden laadintape-

riaatteissa sekä liitetiedossa 10 Metsäomaisuus.

Konsernin lainavelvoitteisiin liittyvä korkoriski aiheutuu pääasiassa korollisista veloista, joiden nimellisarvot

on esitetty seuraavassa taulukossa:

milj. euro 2023 2022

Kiinteäkorkoiset korolliset velat

Joukkovelkakirjalainat 450,0 350,0

Vaihtuvakorkoiset korolliset velat

Pankkilaina

400,0 400,0

Yritystodistukset

100,0

70,0

Korolliset velat yhteensä

950,0 820,0

Konserni on suojautunut korkoriskiltä solmimalla ei-spekulatiivisia korkojohdannaisia korkean luottoluoki-

tuksen omaavien rahoituslaitosten kanssa. Kaikki konsernin johdannaissopimukset on tehty emoyhtiön

kautta. Korkosuojausstrategian hyväksyy Konsernin hallitus ja sen toteuttaa Konsernin rahoitusjohto.

Osa konsernin lyhytaikaisista rahamarkkinasijoituksista altistaa sen rahavirran korkoriskille, mutta vaikutus

ei ole merkittävä kokonaisuudessaan. Konsernin tulot sekä operatiiviset rahavirrat ovat pääosiltaan riippu-

mattomia markkinakorkojen vaihteluista. Konserni on pääasiallisesti altistunut korkoriskille muuttuvien kor-

kojen osalta ja sen katsotaan liittyvän lähinnä korollisiin velkoihin. Riskienhallinnan periaatteiden mukaisesti

Konsernin tulee suojata markkinakoron vaihtelulta vähintään 50 % lainakannasta. Tilinpäätöspäivänä 65 %

korollisista veloista oli kiinteäkorkoista tai muutettu kiinteäkorkoiseksi korkojohdannaisten avulla. Tässä tar-

kastelussa korko-optioiden korkokatto on katsottu kiinteäkorkoiseksi, koska se suojaa yhtiötä markkinakor-

kojen nousua vastaan. Nostettujen lainojen keskimääräinen maturiteetti tilinpäätöshetkellä on 3,2 vuotta.

Konserni voi ottaa lainaa joko kiinteäkorkoisena tai vaihtuvakorkoisena ja käyttää koronvaihtosopimuksia

tai tavallisia korko-optioita päästäkseen rahoitusperiaatteidensa mukaiseen tavoitteeseen.

Konserni on varautunut tulevaisuudessa tapahtuviin lainojen uudelleen rahoituksiin ja niiden korkoriskin

suojaamiseen solmimalla rahoituslaitosten kanssa pitkiä korkojohdannaissopimuksia. Näillä strategisilla

korkosuojauksilla suojataan myös metsäomaisuuden käyvän arvon laskennassa käytettävää diskonttokor-

koa eli toteutetaan edellä mainittua taseen pitkän aikavälin vakauttamista niissä maissa sijaitsevan metsä-

omaisuuden osalta, missä diskonttokorkoa ei määritetä markkinatransaktioihin perustuen

Vuonna 2023 Tornator järjesteli korkosuojauksiaan

siten, että kaikki vanhat nimellisarvoltaan yhteensä 339

miljoonan euron määräiset koronvaihtosopimukset purettiin kokonaisuudessaan ja tilalle ostettiin nimellis-

arvoltaan yhteensä 170 miljoonan euron määräiset korkokatto-optiot, joissa korkokaton taso on keskimäärin

0,2 %. Purettujen koronvaihtosopimusten erääntymisvuodet olivat 2028, 2047 ja 2048 ja uudet korkokatto-

optiot erääntyvät vuonna 2033. Purettavien sopimusten positiivinen käypä arvo käytettiin uusien sopimus-

ten optiopreemioiden maksamiseen, eli järjestelyllä ei ollut toteutushetkellä kassavirtavaikutusta .

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Järjestelyn myötä Tornatorin välittömät rahoituskustannukset pienenevät ja korkosuojien keskimääräinen

maturiteetti lyhenee. Lisäksi korkosuojaportfolion altistus markkinakorkojen muutoksista aiheutuville käy-

vän arvon muutoksille pieneni merkittävästi. Yhtiöllä ei ole uusiin optiosopimuksiin liittyviä maksuvelvoitteita.

Lainojen ja korkojohdannaisten perusteella konserni maksoi nettokorkona keskimäärin noin 2.5 %:n (1,6 %)

korkoa.

1 000 euro 2023 2022

Tulosvaikutteisesti kirjatut voitot (+) ja tappiot (-)

korkojohdannaisten käyvän arvon muutoksesta

-5 534,1 110 917,4

Korkokäyrän muutos +/- 1 prosenttiyksikköä vaikuttaisi tuloslaskelman ja taseen eriin seuraavasti. Laskel-

massa on huomioitu korkojohdannaisten vaikutus:

1 000 euro

+1 % -yksikkö -1 % -yksikkö

Tuloslaskelmaan

Nettokorkokulut korollisista veloista

a johdannaisista

-3 300 3 300

Johdannaisten käyvän arvon muutos 10 678 -10 680

Omaan pääomaan, verojen jälkeen 5 902 -5 904

Maksuvalmiusriski

Konsernissa pyritään jatkuvasti arvioimaan ja seuraamaan liiketoiminnan vaatiman rahoituksen määrää,

jotta konsernilla olisi tarpeeksi likvidejä varoja

nostettavissa olevia luottolimiittejä toiminnan rahoitta-

miseksi ja erääntyvien lainojen takaisinmaksuun. Konsernin rahoituksen toimintaohjeissa määritellään mak-

suvalmiusvarannon tavoitemäärä sekä käteiselle että muille likvideille varoille. Edelleen toimintaohjeissa on

määritelty, että likvidi sijoitus on EU-alueen pankkeihin ja luottoluokituksen omaaviin yhtiöihin sijoittava ly-

hyen koron rahasto, josta varat ovat lunastettavissa 24 tunnin sisällä. Rahoituksen saatavuus ja joustavuus

on taattu pitkäaikaisen puukauppasopimuksen ehdoilla koskien puukauppojen ja ennakkomaksujen ajoi-

tuksia vuoden aikana.

Seuraavassa taulukossa esitellään maturiteettianalyysi. Muiden kuin johdannaisten osalta luvut ovat dis-

konttaamattomia ja ne sisältävät koronmaksut sekä pääoman lyhennykset ja takaisinmaksut. Johdannais-

ten osalta on vuoden 2023 lukuina esitetty raportointiajankohdan korkotason mukaiset diskonttaamattomat

rahavirrat ja vertailuvuoden lukuina tasearvon jakautuminen johdannaisten maturiteetin perusteella. Nega-

tiivinen etumerkki tarkoittaa taseessa saamista ja positiivista rahavirtaa.

Rahavarojen lisäksi Tornator Oyj:llä on käytettävissä pankkilainafasiliteetti 200 miljoonaa euroa, joka oli ti-

linpäätöshetkellä kokonaan nostamatta. Fasiliteetti ja siitä nostetut osuudet erääntyvät vuonna 2025.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

31.12.2023

Milj. euro Liite

Tase-

arvo

Raha-

virta

2024 2025 2026 2027 2028 2029+

Rahoitusvelat

Joukkovelkakirjalainat 448,8 512,1 9,5 9,5 358,7 5,1 5,1 124,3

Pankkilainat 399,3 448,4 18,5 211,6 58,0 6,8 153,4

Yritystodistukset 98,7 100,0 100,0

Tytäryhtiöiden lainat 0,8 0,8 0,8

Rahoitusvelat yhteensä 18 947,7 1 061,3 128,8 221,0 416,8 11,9 158,5 124,3

Ostovelat 22 1,3 1,3 1,3

Johdannaisinstrumentit

Korkojohdannaiset 11 -35,5 -61,8 -6,5 -6,5 -6,5 -6,5 -6,5 -29,3

31.12.2022

Milj. euro Liite

Tase-

arvo

Raha-

virta

2023 2024 2025 2026 2027 2028+

Rahoitusvelat

Joukkovelkakirjalaina

349,0 366,8 4,4 4,4 4,4 353,6

Pankkilainat

399,2 434,1 10,5 10,5 205,8 53,4 2,6 151,3

Yritystodistukset

69,0 70,0 70,0

Tytäryhtiöiden lainat

0,9 0,9 0,9

Rahoitusvelat yhteensä 18 818,1 871,7 85,7 14,8 210,1 407,1 2,6 151,3

Ostovelat 22 1,5 1,5 1,5

Johdannaisinstrumentit

Korkojohdannaiset 11 -40,7 -40,7 -0,6 -0,6 -0,6 -0,6 -0,6 -37,9

Luottoriski

Konsernin toimintatapa määrittelee asiakkaiden, sijoitustransaktioiden ja johdannaissopimusten vastapuol-

ten luottokelpoisuusvaatimukset sekä sijoitusperiaatteet. Luottoriskin hallinta ja luotonvalvonta on keski-

tetty konsernin rahoitusjohdolle. Luottoa myönnetään vain niille asiakkaille, joilla on moitteettomat luottotie-

dot. Yksittäisiin merkittäviin liiketoimiin konserni pyytää aina vastapuolelta riittävän vakuuden. Konserni sol-

mii johdannaissopimuksia ja tekee sijoitustransaktioita vain sellaisten vastapuolten kanssa, joiden luotto-

luokitus on vähintään A.

Saamisten osalta konsernilla ei ole olennaista luottoriskikeskittymää, sillä saamiset muodostuvat useista

eristä. Tilikauden aikana konsernilla ei ole ollut merkittäviä tulosvaikutteisesti kirjattuja luottotappioita .

Pääoman hallinta

Konsernin pääoman hallinnan (oma vs. vieras pääoma) pyrkimyksenä on tukea liiketoimintaa, varmistaa

normaalit toimintaedellytykset ja kasvattaa omistaja-arvoa tavoitteena paras mahdollinen tuotto. Optimaali-

nen pääomarakenne takaa myös pienemmät pääoman kustannukset. Pääomarakenteen kannalta keskei-

set erät ovat oma pääoma ja korolliset velat. Seurattavat tunnusluvut ovat omavaraisuusaste, nettovelkaan -

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

tumisaste ja vakuudellisten velkojen kovenanttiehtona oleva Loan-to-value suhdeluku, eli vakuudellisten vel-

kojen ja velkojen vakuudeksi pantatun metsäomaisuuden arvon suhde. Omavaraisuusasteen tavoite nostet-

tiin vuonna 2023 40 %:sta 50 %:iin ja Loan-to-value suhdeluvun yläraja kovenanttiehdoissa on 70 %.

Konsernin omavaraisuusasteet, nettovelkaantumisasteet ja Loan-to-value suhdeluvut olivat seuraavat:

Milj. euro 2023 2022

Korolliset velat

947,7 818,1

Korolliset saamiset 30,6 0,4

Rahavarat

40,5 19,2

Nettovelat

876,6 798,5

Oma pääoma yhteensä

2 175,3 1 951,8

Nettovelkaantumisaste (gearing) 40,3 % 40,9 %

Omavaraisuusaste

60,1 % 60,4 %

Loan-

o-value kovenantti

42,5 % 43,0 %

Vakuudelliset velat, milj. euro

1 050,0 850,0

Pantatun metsäomaisuuden arvo, milj. euro

2 469,6 1 977,5

Yhtiö on noudattanut lainoissaan olevia ehtoja.

5 Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät

Metsäomaisuus

Olennaisin erä, jossa edellytetään johdon harkintaa, liittyy metsäomaisuuden arvostuksessa käytettäviin ole-

tuksiin. IAS 41:n Maatalous edellyttää, että biologiset hyödykkeet, kuten kasvava puusto, kirjataan käypään

arvoon vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla. Biologisten hyödykkeiden käypä arvo lasketaan tule-

vaisuuden nettokassavirtojen pohjalta, eli kestävän metsänhoidon perusteella ja puuston kasvupotentiaali

huomioon ottaen. Diskontattuja rahavirtoja varten tarvitaan kasvua, puunkorjuuta, myyntihintaa, kustannuk-

sia ja diskonttokorkoa koskevia arvioita. Biologisten hyödykkeiden arvoa määrittäessään yhtiön johdon tulee

tehdä paikkansapitäviä arvioita tulevista hintatasoista sekä myynti- ja kustannusnäkymistä. Metsäomai-

suutta on myös analysoitava säännöllisesti, jotta voitaisiin arvioida korjattavissa olevan puun määrä ja met-

sän nykyinen kasvuvauhti.

Suomessa sijaitseva metsäomaisuus

Suomessa sijaitsevan metsäomaisuuden käypä arvo määritetään markkinoihin perustuvaa lähestymistapaa

soveltaen, joka perustuu tehtyihin metsätransaktioihin niillä alueilla, joissa Tornatorin metsät sijaitsevat. Eri

alueiden väliset markkinahinnat vaihtelevat merkittävästi, ja arvostuksessa käytettävien markkinatransakti-

oiden kannalta oleellisten alueiden määrittely sisältää harkintaa. Metsäomaisuuden arvostus perustuu Tor-

natorin omiin metsätilaostoihin sekä ulkopuolisten markkinatiedontarjoajien toimittamiin yksityiskohtaisiin

transaktiotietoihin ja hintatilastoihin. Arvostuksessa huomioidaan metsäomaisuuden sijainti, hintataso ja

kasvavan puuston volyymi. Muutoksilla transaktiohinnoissa ja kasvavan puuston volyymikehityksellä on vai-

kutus metsäomaisuuden arvoon. Tornator soveltaa painotettuja kolmivuotisia keskimääräisiä markki-

natransaktiohintoja, joiden katsotaan sisältävän riittävän määrän transaktioita ja arvioidaan edustavan

markkinaolosuhteita raportointipäivänä.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Metsäomaisuuden arvo kohdistetaan biologisiin hyödykkeisiin ja metsämaahan. Metsäomaisuuden yhteen-

lasketun käyvän arvon kohdistaminen perustuu tuottoihin perustuvaan lähestymistapaan, jossa odotetta-

vissa olevien nettorahavirtojen nykyarvot lasketaan sekä biologisille hyödykkeille että maapohjalle. Diskont-

tokorko määritetään koroksi, jolla markkinatransaktiohintoihin perustuva arvostus vastaa biologisten hyö-

dykkeiden ja maapohjan yhteenlaskettujen rahavirtojen nykyarvoa. Kunkin komponentin nettorahavirrat si-

sältävät arviot tulevista korjuuvolyymeista, myyntihintojen tasosta ja kulujen kehityksestä.

Tarkempia tietoja esitetään liitteessä 10 (Metsäomaisuus).

Virossa ja Romaniassa sijaitseva metsäomaisuus

Virossa ja Romaniassa sijaitsevan metsäomaisuuden arvostamisessa ei käytetä markkinatransaktioihin pe-

rustuvaa menetelmään vaan tuottoihin perustuvaa menetelmää. Biologisten hyödykkeiden osalta johdon

harkintaa edellyttävät erät ovat pääosin samat kuin Suomessa sijaitsevan metsäomaisuuden. Lisäksi har-

kintaa sisältyy käytettävään diskonttokorkoon, joka on määritetty konsernin keskimääräisen painotetun pää-

omakustannuksen (WACC, weighted average cost of capital) avulla, jolloin pääoman tuottovaade perustuu

capital asset pricing –mallin käyttöön ja tarvittaessa tehtäviin maakohtaisiin maariskiarviointeihin ja muihin

oikaisuihin. Konserni tarkistaa diskonttokorkoaan ennalta laaditun laskentapohjan avulla, mutta muutos dis-

konttokorkoon tehdään vain, jos yksittäisessä korkokomponentissa tapahtuu oleellinen, pitkäaikaiseksi luo-

kiteltava muutos. Tilikaudella 2023 metsien arvostuksen perustana käytettävä konsernin keskimääräinen

pääoman kustannus oli 3,50 % (2022: 3,25 %). Diskonttokorko sisältää oman pääoman tuottovaatimuksen

ja vieraan pääoman kustannuksen, minkä lisäksi siinä huomioidaan inflaation (oletus 2023: 2,0 % ja 2022:

1,5 %) vaikutus, jotta saadaan määritettyä reaalinen diskonttokorko. Diskonttokoron laskennassa 50 %:n

(2022: 40 %) painoarvo on oman pääoman korkokomponentilla. Tämän korkokomponentin kohdalla otettiin

vuonna 2023 käyttöön ns. minimisääntö, eli riskittömänä korkona käytetään edelleen 50 vuoden euroswap

-koron 5 vuoden liukuvaa keskiarvoa, mutta jos kyseisen koron spot-noteeraus on em. liukuvaa keskiarvoa

korkeampi, käytetään spot-korkoa. Vuonna 2023 spot-korko oli korkeampi, joten WACC-laskennassa käytetty

riskitön korko oli 2,25 % (0,7 %). Ulkoisen arvioijan laskema oman pääoman riskipreemio oli 3,00 % vuonna

2023 (3,00 %). Riskipreemio perustuu metsätalouden realisoituneeseen ylituottoon vuosina 1995–2021.

Diskonttokoron laskennassa 50 %:n (2022: 60 %) painoarvo on yhtiön strategian mukaisen tavoiterahoitus-

rakenteen perusteella vieraan pääoman korkokomponentilla, joka vastaa pitkäaikaisten lainojen korkosuo-

jattua korkoa (arvioitu 4,00 % yli ajan, arvio 2022: 4,00 %). Diskonttokoron osalta sovelletaan vaihteluväliä

+/- 0,25 %-yksikköä, eli diskonttokorkoa muutetaan vain, jos se muuttuu yli mainitun vaihteluvälin. Tästä

konsernin keskimääräisestä pääomakustannuksesta johdettu diskonttokorko Viron metsäomaisuudelle oli

3,5 % (3,50 %) ja Romanian metsäomaisuudelle 5,50 % (4,50 %). Romaniassa huomioitiin paikallisvaluu-

tassa (RON) tapahtunut merkittävä korkojen nousu. Suomen metsäomaisuuden arvostamisessa käytetty,

markkinatransaktiohintojen sekä biologisten hyödykkeiden ja maapohjan kassavirtojen perusteella määri-

tetty, diskonttokorko oli 3,16 % (2,45 %).

Metsien arvostuksen periaatteet on esitetty metsäomaisuutta koskevassa laadintaperiaatteessa ja arvostus

päättyneellä tilikaudella on esitetty liitetiedossa 10.

Tuulivoiman lisäkauppahintasaamiset

Tornator on myynyt sellaisia tuulivoimahankkeita, joista se sopimusperusteisesti odottaa saavansa lisäkaup-

pahintamaksuja viimeistään silloin, kun tuulivoimahankkeen investointipäätös tehdään. Saamisen toteutu-

miseen liittyy siis merkittävää epävarmuutta. Lisäkauppahinnan suuruus riippuu rakennettavien tuulipuisto-

jen tuotantotehosta. Lisäkauppahintasaamista on kirjattu useammasta hankkeesta ja hankkeiden toteutu-

misen todennäköisyyttä ja ajankohtaa on arvioitu hankkeiden etenemisen mukaisesti. Saamisen käypä arvo

on määritetty odotettujen kassavirtojen nykyarvona. Diskonttokorkona on käytetty 5 %. Tilikaudella 2022

toteutui ensimmäinen tällainen lisäkauppahintamaksu, kun Pieksämäen Niinimäen tuulipuiston osalta teh-

tiin investointipäätös. Tilikauden 2023 aikana tuulivoiman investointiympäristö Suomessa heikkeni mm. kor-

kojen nousun, turbiinien rakennuskustannusten nousun ja sähköntuotantokapasiteetin ns. profiiliriskin ko-

hoamisen takia. Muutokset toimintaympäristössä heijastuivat myös johdon arvioissa sovittujen lisäkauppa-

hintojen käypiä arvoja koskien. Käypiä arvoja arvioitiin edellisvuotta pienemmiksi ja negatiivinen käyvän ar-

von muutos kirjattiin tulosvaikutteisesti.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

6 Toimintasegmentit

Konsernin ydintoimintaa on puun tuottaminen ja hakkuuoikeuksien myynti suunniteltuihin leimikoihin. Lei-

mikot sisältävät normaaleja hakkuutapoja sekä puutavaralajeja. Konsernin liiketoimintaa johdetaan ja seu-

rataan yhtenä kokonaisuutena, eli konsernilla on vain yksi toimintasegmentti. Näin ollen segmenttitietoja ei

esitetä, sillä ne toistaisivat tuloslaskelmassa ja taseessa esitettyjä lukuja. Stora Enso on yksittäisenä asiak-

kaana merkittävä. Stora Enson kanssa toteutuneet liiketapahtumat on kuvattu liitetiedossa 32 Lähipiirita-

pahtumat.

Tuloslaskelmassa raportoitujen lukujen lisäksi ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle raportoidaan

myös liikevoitto ilman käyvän arvon muutoksia ja muita laskennallisia eriä, joka oli 141 792 tuhatta euroa

vuonna 2023 (130 173 tuhatta euroa vuonna 2022). Täsmäytyslaskelma on esitetty toimintakertomuk-

sessa.

Hakkuuoikeuksien myynti muodosti 91,6 % liikevaihdosta (89,8 % vuonna 2022).

Seuraavissa taulukoissa on esitetty tuottojen ja pitkäaikaisten varojen maantieteellinen jakautuminen. Lii-

kevaihto kohdistetaan maihin metsän maantieteellisen sijainnin perusteella.

1.1.-31.12.2023 1.1.-31.12.2022

Myyntituotot:

1 000 euro % 1 000 euro %

Suomi 172 660,5 88,6 147 861,4 89,8

Romania ja Viro

22 234,9 11,4 16 779,7 10,2

Yhteensä

194 895,4 100,0 164 641,1 100,0

31.12.2023 31.12.2022

Metsäomaisuus:

1 000 euro % 1 000 euro %

Suomi 3 180 835,2 92,1 2 867 953,1 92,5

Romania ja Viro

274 707,5 7,9 233 095,8 7,5

Yhteensä

3 455 542,7 100,0 3 101 048,9 100,0

Pitkäaikaiset varat:

1 000 euro % 1 000 euro %

Suomi 3 214 583,4 92,0 2 891 211,9 92,4

Romania ja Viro

278 910,4 8,0 237 362,8 7,6

Yhteensä

3 493 493,8 100,0 3 128 574,7 100,0

Yllä esitetyt pitkäaikaiset varat sisältävät kaikki muut konsernin pitkäaikaiset varat kuin rahoitusinstrumen-

tit, laskennalliset verosaamiset ja työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuusjärjestelyihin liittyvät varat.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

7 Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet

31.12.2023

1 000 euro

ICT-

ohjelmat

Muut aineettomat

oikeudet Yhteensä

Hankintameno 1.1.2023 10 835,0 82,1 10 917,1

Muuntoero -1,4 -1,4

Lisäykset 930,2 930,2

Vähennykset

Hankintameno 31.12.2023 11 763,8 82,1 11 845,9

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2023 -8 851,2 -82,1 -8 933,3

Poistot ja arvonalentumiset -581,5 -581,5

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2023 -9 432,7 -82,1 -9 514,8

Kirjanpitoarvo 31.12.2023 2 331,1 2 331,1

Kirjanpitoarvo 1.1.2023 1 983,8 1 983,8

31.12.2022

1 000 euro

ICT-

ohjelmat

Muut aineettomat

oikeudet Yhteensä

Hankintameno 1.1.2022 9 742,6 82,1 9 824,7

Muuntoero 0,0

0,0

Lisäykset 1 092,5

1 092,5

Vähennykset

Hankintameno 31.12.2022 10 835,0 82,1 10 917,1

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2022 -8 364,5 -82,1 -8 446,6

Poistot ja arvonalentumiset -486,7

-486,7

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2022 -8 851,2 -82,1 -8 933,3

Kirjanpitoarvo 31.12.2022 1 983,8 1 983,8

Kirjanpitoarvo 1.1.2022 1 378,1

1 378,1

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

8 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

31.12.2023

1 000 euro Rakennukset

Koneet ja

kalusto

Tiet

a ojat

Keskeneräiset

hankinnat Yhteensä

Hankintameno 1.1.2023 1 773,6 3 105,1 39 292,7 3 104,3 47 275,7

Muuntoero -3,0 -1,3 -3,8 -0,9 -9,0

Lisäykse

133,9 2 187,5 3 151,5 5 472,9

Vähennykset -12,4 -2 835,1 -2 847,5

Hankintameno 31.12.2023 1 770,6 3 225,2 41 476,4 3 419,8 49 892,0

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

1.1.2023

-730,3 -2740,1 -27 799,1 -31 269,4

Poistot ja arvonalentumiset -80,9 -147,7 -2 087,9 -2 316,6

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

31.12.2023 -811,2 -2 887,8 -29 887,0 -33 586,0

Kirjanpitoarvo 31.12.2023 959,4 337,4 11 589,4 3 419,8 16 306,0

Kirjanpitoarvo 1.1.2023 1 043,4 365,0 11 493,6 3 104,3 16 006,2

31.12.2022

1 000 euro Rakennukset

Koneet ja

kalusto

Tiet

a ojat

Keskeneräiset

hankinnat Yhteensä

Hankintameno 1.1.2022 1 763,7 2 939,2 37 202,2 3 086,6 44 991,8

Muuntoero -0,1 0,0 1,0 0,0 0,9

Lisäykse

10,0 165,9 2 089,5 3 099,2 5 364,6

Vähennykset

-3 081,5 -3 081,5

Hankintameno 31.12.2022 1 773,6 3 105,1 39 292,7 3 104,3 47 275,7

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

1.1.2022

-648,5 -2 534,7 -25 642,0

-28 825,1

Poistot ja arvonalentumiset -81,8 -205,4 -2 157,1

-2 444,3

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

31.12.2022 -730,3 -2 740,1 -27 799,1

-31 269,4

Kirjanpitoarvo 31.12.2022 1 043,4 365,0 11 493,6 3 104,3 16 006,2

Kirjanpitoarvo 1.1.2022 1 115,2 404,5 11 560,3 3 086,6 16 166,6

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

9 Käyttöoikeusomaisuuserät

31.12.2023

1 000 euro Toimitilat Koneet ja kalusto

Käyttöoikeusomaisuus

yhteensä

Hankintameno 1.1.2023 2 091,7 1 256,2 3 347,9

Lisäykse

333,3 119,4 452,7

Vähennykset -170,5 -170,5

Hankintameno 31.12.2023 2 254,5 1 375,6 3 630,1

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

1.1.2023

-760,7 -676,1 -1 436,8

Poistot ja arvonalentumiset -139,6 -234,9 -374,5

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

31.12.2023 -900,4 -910,9 -1 811,3

Kirjanpitoarvo 31.12.2023 1 354,1 464,7 1 818,7

31.12.2022

1 000 euro Toimitilat Koneet ja kalusto

Käyttöoikeusomaisuus

yhteensä

Hankintameno 1.1.2022 2 502,3 816,1 3 318,4

Lisäykse

370,5 440,0 810,5

Vähennykset -781,1

-781,1

Hankintameno 31.12.2022 2 091,7 1 256,2 3 347,9

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

1.1.2022

-587,4 -481,7 -1 069,1

Poistot ja arvonalentumiset -173,3 -194,4 -367,7

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

31.12.2022 -760,7 -676,1 -1 436,8

Kirjanpitoarvo 31.12.2022 1 331,0 580,1 1 911,1

Konsernin käyttöoikeusomaisuuserät koostuvat vuokratuista toimistotiloista ja leasingautoista. Tois-

taiseksi voimassa olevien toimistovuokrasopimusten osalta konserni on arvioinut tapauskohtaisesti to-

dennäköisyyttä vuokrasopimuksen jatkumiselle ja kestolle. Leasingautojen osalta erääntyvien sopimus-

ten uusiminen harkitaan tapauskohtaisesti.

Käyttöoikeusomaisuuseristä tuloslaskelmaan kirjatut poistot ja rahoituskulu sekä lyhytaikaisista ja vähä-

arvoisista vuokrasopimuksista tuloslaskelmaan kirjatut erät ovat seuraavat ja ne yhteensä kuvaavat

vuokrasopimuksista maksettavaa kokonaisrahavirtaa:

Tuloslaskelmaerät 2023 2022

Poistot

374,5 367,7

Rahoituskulu 79,0 85,6

Kulut lyhytaikaisista vuokrasopimuksista

261,8 259,2

Kulut vähäarvoisista vuokrasopimuksista

28,0 21,7

Käyttöoikeusomaisuuseriin liittyvistä vuokrasopimusveloista tarkemmin liitetiedossa 19

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

10 Metsäomaisuus

Metsäomaisuuden arvo koostuu kasvavasta puustosta ja maapohjan arvosta

Metsäomaisuuden käyvän arvon määrittäminen on kuvattu laadintaperiaatteissa sekä liitetiedossa 5 Joh-

don harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät.

Biologiset hyödykkeet Maapohja Metsäomaisuus yhteensä

1 000 euro

31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022

Saldo kauden alussa

2 737 263,5 2 210 214,9 363 785,4 103 270,2 3 101 048,9 2 313 485,1

Hakkuut -141 888,0 -119 136,0 0,0 0,0 -141 888,0 -119 136,0

Biologisten hyödykkeiden

käyvän arvon muutos ja kasvu

437 635,0 581 301,8 0,0 0,0 437 635,0 581 301,8

Maapohjan arvonalentuminen

a sen palautuminen

0,0 0,0 11 720,0 -11 720,0 11 720,0 -11 720,0

Muutos tuloslaskelmassa

295 747,0 462 165,7 11 720,0 -11 720,0 307 467,0 450 445,7

Maapohjan uudelleen-

arvostaminen, laaja tulos

0,0 0,0 -72 269,7 264 216,0 -72 269,7 264 216,0

Ostot

106 907,8 67 094,0 13 213,3 8 292,5 120 121,1 75 386,5

Myynnit

-477,4 -2 208,1 -59,0 -272,9 -536,5 -2 481,0

Muuntoero

-256,5 -3,1 -31,7 -0,4 -288,1 -3,4

Saldo kauden lopussa

3 139 184,4 2 737 263,5 316 358,3 363 785,4 3 455 542,7 3 101 048,9

Metsäomaisuuden merkittävä käyvän arvon nousu vuonna 2022 selittyy pääosin Suomen metsien arvos-

tusmenetelmän muuttamisella tuottoihin perustuvasta lähestymistavasta markkinatransaktioihin perustu-

vaan arvostusmenetelmään. Arvostusmenetelmän muutoksen lisäksi Suomen metsäomaisuuden käypä

arvo on noussut vuosina 2022 ja 2023 ostettujen metsätilojen myötä. Vuonna 2023 uusia metsätiloja os-

tettiin noin 120 miljoonalla eurolla (2022: 75). Arvostusmenetelmän muuttamisen yhteydessä Tornator

muutti Tase-erien ryhmittelyä siten, että 31.12.2022 tilinpäätöshetkestä alkaen taseessa esitetään yhtenä

eränä ”Metsäomaisuus”, joka on jaettu laadintaperiaatteissa kuvatulla tavalla biologisiin hyödykkeisiin ja

maapohjaan. Tornatorin näkemyksen mukaan uusi ryhmittelytapa kuvaa paremmin metsäomaisuuden ko-

konaisarvoa kuin aikaisempi esitystapa, jossa maapohjan arvo esitettiin erässä ”Aineelliset hyödykkeet”.

Metsäomaisuuteen kuuluva maapohja arvostettiin ensimmäisen kerran uudelleenarvostusmenetelmää

käyttäen 31.12.2022. Uudelleenarvostusmenetelmän mukainen arvo ei perustu riippumattoman arvioijan

määrittämään arvoon, vaan yhtiön omaan, tuottoihin perustuvaan arvostusmalliin. Uudelleenarvostusme-

netelmän käyttöönoton myötä konsernin Virossa sijaitsevan metsäomaisuuden maapohjan käypä arvo jäi

pienemmäksi kuin sen alkuperäinen hankintameno. Tämä ero, noin 11,7 milj. euroa, kirjattiin tuloslaskel-

maan arvonalentumisena vuonna 2022. Vuoden 2023 tilinpäätöksen yhteydessä todettiin, että maapohjan

arvo on hankintamenoa korkeampi ja edellisvuonna kirjattu arvonalentuminen palautettiin takaisin hankin-

tamenon tasolle.

Jos maapohja olisi arvostettu hankintamenoon, sen kirjanpitoarvo olisi muodostunut seuraavasti:

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

1 000 euro

31.12.2023 31.12.2022

Hankintameno kauden alussa

111 289,4 103 270,2

Muuntoero -31,7 -0,4

Lisäykset

13 213,3 8 292,5

Vähennykset

-59,0 -272,9

Hankintameno kauden lopussa

124 412,0 111 289,4

Maapohjan uudelleenarvostaminen kauden alussa 252 496,0 0,0

Maapohjan arvonalentuminen ja sen palautuminen

11 720,0 -11 720,0

Maapohjan uudelleenarvostaminen, tilikauden muutos

-72 269,7 264 216,0

Maapohjan uudelleenarvostaminen kauden lopussa

191 946,3 252 496,0

Kirjanpitoarvo uudelleenarvostusmenetelmällä

kauden lopussa

316 358,3 363 785,4

Metsäomaisuuden arvo ja fyysiset määrät maittain 31.12.2023

Suomi Viro Romania Konserni yhteensä

Metsäomaisuuden arvo, 1 000 euro 3 180 835 230 701 44 007 3 455 543

Kokonaispinta-ala, hehtaaria 683 247 65 264 11 973 760 484

Pystypuusto, m3 70 958 537 6 673 415 4 486 000 82 117 951

Hakkuut, m3 2 969 000 265 000 86 000 3 320 000

Kasvu, m3 3 205 000 312 000 144 000 3 661 000

Metsäomaisuuden arvo ja fyysiset määrät maittain 31.12.2022

Suomi Viro Romania Konserni yhteensä

Metsäomaisuuden arvo, 1 000 euro 2 867 953 189 187 43 908 3 101 048

Kokonaispinta-ala, hehtaaria 661 352 64 971 11 973 738 296

Pystypuusto, m3 69 656 049 6 821 000 4 425 000 80 902 049

Hakkuut, m3 3 023 000 215 000 100 000 3 338 000

Kasvu, m3 3 150 000 309 000 144 000 3 603 000

Merkittävimmät metsäomaisuuden käyvän arvon muutoksiin vaikuttavat tekijät ovat Suomen metsien

osalta muutokset metsätilatransaktiohinnoissa ja pystypuuston määrässä. Yhden euron keskimääräinen

muutos metsätilatransaktiohinnoissa vaikuttaisi metsäomaisuuden käypään arvoon +/- 70 miljoonaa eu-

roa. Pystypuuston muutos +/- 1 miljoonaa kuutiometriä vaikuttaisi metsäomaisuuden käypään arvoon +/-

46 miljoonaa euroa.

Viron ja Romanian metsien osalta merkittävimpien oletusten vaikutukset biologisten hyödykkeiden käy-

pään arvoon ovat seuraavat:

Oletus Viro Romania

Diskonttokoron muutos +/- 1 % yks. -36 / +50 meur -6 / +9 meur

Myyntihinnan muutos + / - 10 % +24 / -23 meur + / -7 meur

11 Johdannaiset

Konserni käyttää koronvaihtosopimuksia ja korko-optioita markkinakoron vaihteluilta suojautumiseen.

Tällä

hetkellä kaikki voimassa olevat sopimukset käsitellään käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavina erinä .

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Sopimukset erääntyvät myöhemmin kuin 5 vuoden kuluttua.

Korkojohdannaisten nimellisarvot 31.12

1 000 euro

31.12.2023 31.12.2022

Koronvaihtosopimukset

339 313

Korko-optiot, ostetut 170 000

Johdannaisten nimellisarvot yhteensä

170 000 339 313

Korkojohdannaisten käyvät arvot 31.12

1 000 euro 2023 2022

Varat Velat Netto Netto

Koronvaihtosopimukset

40 731,5

Korko-optiot, ostetut

35 516,3 35 516,3

Johdannaisten käyvät arvot yhteensä

35 516,3 35 516,3 40 731,5

Korkojohdannaisten käypien arvojen muutoksen jakautuminen tilikaudella:

1 000 euro 31.12.2023 31.12.2022

Korkojohdannaiset kauden alussa

40 731,5 -70 320,2

Muutokset

Tuloslaskelma:

Koronvaihtosopimukset, käyvän arvon muutos

6 902,5 110 917,4

Korko-optiot, käyvän arvon muutos

-12 436,6

Kertyneiden korkojen muutoksen osuus*

318,9 134,4

Tuloslaskelmavaikutus yhteensä

-5 215,2 111 051,7

Muutokset yhteensä -5 215,2 111 051,7

Korkojohdannaiset kauden lopussa

35 516,3 40 731,5

* Tuloslaskelmassa osana korkokuluja

Tuloslaskelmaan kirjattu korkojohdannaisten käyvän arvon muutos on ollut 5 534,1 tuhatta euroa tulosta

heikentävä (110 917,4 tuhatta euroa tulosta parantava).

Korkojohdannaisten maturiteeteista ja korkokannoista tarkemmin liitetiedossa 4 Rahoitusriskit.

12 Vaihto-omaisuus

1 000 euro

2023 2022

Muu vaihto-omaisuus

55,0 92,0

Yhteensä 55,0 92,0

Vaihto-omaisuus koostuu pääasiassa lannoite ja puuraaka-ainevarastoista sekä myytävinä olevista raken-

nuksista. Konserni ei ole kirjannut vaihto-omaisuudesta arvonalennuksia vuonna 2023 eikä vuonna 2022.

Tuloslaskelmaan tilikaudella kirjattu vaihto-omaisuuden muutos -536,5 tuhatta euroa (-2 488,1 tuhatta

euroa) koostuu lannoite- ja puuraaka-ainevarastojen muutoksesta sekä vaihto-omaisuuteen siirretyistä

myytyjen maa-alueiden kirjanpitoarvoista.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

13 Myyntisaamiset ja muut saamiset

Muut saamiset koostuvat seuraavista eristä:

Muut saamiset, pitkäaikainen 2023 2022

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat

Tuulivoiman lisäkauppahinnat 17 384,8 7 513,5

Yhteensä

17 384,8 7 513,5

Muut saamiset, lyhytaikainen

2023 2022

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat

Muut saamiset 174,1 191,9

Siirtosaamiset

407,2 675,2

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat

Tuulivoiman lisäkauppahinnat

0,0 15 867,8

Yhteensä

581,3 16 735,0

Muut saamiset koostuvat pääosin myytyjen tuulivoimahankkeiden lisäkauppahintasaamisten arvioidusta

nykyarvosta. Saamisen käyvän arvon määrittämistä on kuvattu liitetiedossa 5. Jako pitkä- ja lyhytaikaisiin

saamisiin perustuu siihen, odotetaanko lisäkauppahintamaksun toteutuvan 12 kk sisällä vai myöhemmin.

Toteutuneet lisäkauppahintamaksut on kirjattu liiketoiminnan muihin tuottoihin ja hankkeiden etenemi-

seen liittyvät muutokset saamisen käyvässä arvossa on kirjattu liiketoiminnan muihin tuottoihin tai kului-

hin. Merkittävimmät tuulivoiman lisäkauppahintasaamisten käyvän arvon muutoksiin vaikuttavat tekijät

ovat:

Hankkeiden toteutuminen. Yksittäisten hankkeiden saamisen käyvät arvot vaihtelevat 1,2 miljoo-

nan euron ja 8,0 miljoonan euron välillä

Hankkeen toteutuva teho. +/- 10 % muutos toteutuvan tuulipuiston nimellistehossa vaikuttaa saa-

misen käypää arvoon +/- 1,6 miljoonaa euroa

Diskonttokorko. Diskonttokoron muutos +/- 1 %-yksikköä vaikuttaa saamisen käypään arvoon -/+

0,5 miljoonaa euroa.

Tuulivoimahankkeiden lisäkauppahintasaaminen on muuttunut seuraavasti:

1 000 euro 2023 2022

Saamiset kauden alussa

23 381,3 29 311,3

Lisäykset uusista ja edenneistä tuulivoimahankkeista 2 468,1 4 648,6

Vähennykset toteutuneista maksuista

-10 466,0

Muut hankkeiden käyvän arvon päivitykset

-8 351,9

Käyvän arvon muutos tuloslaskelmassa

-5 883,8 -5 817,4

Maksut aikaisemmilla kausilla tuloutetuista

lisäkauppahinnoista

-112,6 -112,6

Saamiset kauden lopussa

17 384,9 23 381,3

Myyntisaamiset ovat pääosin liikevaihtoon kirjattua puun luovutukseen liittyvää saamista. Myyntisaamisten

ja muiden saamisten kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa. Myyntisaamisiin ei liity merkittävää luotto-

riskiä ja erääntyneiden saamisten osuus on vähäinen. Myyntisaamisten tasearvot vastaavat parhaiten sitä

rahamäärää, joka on luottoriskin enimmäismäärä siinä tapauksessa, että toiset sopimusosapuolet eivät

pysty täyttämään saamisiin liittyviä velvoitteitaan. Saamisten käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

1 000 euro 2023 2022

Myyntisaamiset

29 990,6 36 326,4

Myyntisaamisten ikäjakaumat:

Ei erääntyneet

28 752,3 36 258,0

Erääntyneet alle 3 kuukautta

1 234,2 16,5

Erääntyneet yli 3 kuukautta - alle 6 kuukautta

4,0 51,9

Erääntyneet yli 6 kuukautta

- -

14 Sijoitukset

Sijoitukset on luokiteltu jaksotettuun hankintamenoon tai käypään arvoon tuloslaskelman kautta arvostet-

taviksi

Sijoitukset, pitkäaikainen:

1 000 euro 2023 2022

Arvo tilikauden alussa

111,2 111,2

+Lisäykset/-vähennykset

Arvo tilikauden lopussa

111,2 111,2

Pitkäaikaiset sijoitukset sisältävät listaamattomia osakkeita, joita ei odoteta myytävän lähiaikoina. Ne on

luokiteltu käypään arvoon tuloslaskelman kautta arvostettaviksi.

Sijoitukset, lyhytaikainen:

Lyhytaikaiset sijoitukset ovat rahamarkkinasijoituksia korkorahastoihin ja pankkitalletuksin. Rahastosijoituk-

set on arvostettu käypään arvoon ja pankkitalletus jaksotettuun hankintamenoon. Tilikauden 2023 aikana

on myyty ja ostettu rahastosijoituksia sekä tehty pankkitalletus.

Rahastosijoitukset

1 000 euro 2023 2022

Arvo tilikauden alussa

355,7 7 060,7

+Lisäykset/-vähennykset 211,6 -6 689,8

Käyvän arvon muutokset

- -15,2

Arvo tilikauden lopussa

567,3 355,7

Pankkitalletukset

1 000 euro 2023 2022

Arvo tilikauden alussa

0,0 -

+Lisäykset/-vähennykset 30 000,0 -

Arvo tilikauden lopussa

30 000.0 -

Sijoitusten käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37. Sijoituksia tai saamisia ei ole erääntynyt eikä niihin ole

kohdistettu arvonalentumiskirjauksia.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

15 Rahavarat

1 000 euro 2023 2022

Käteinen raha ja pankkitilit

(rahavarat rahavirtalaskelmassa)

40 500,2 19 244,0

Yhteensä 40 500,2 19 244,0

Rahavaroihin ei liity merkittäviä luottoriskikeskittymiä. Tasearvot vastaavat parhaiten sitä rahamäärää, joka

on luottoriskin enimmäismäärä siinä tapauksessa, että toiset sopimusosapuolet eivät pysty täyttämään saa-

misiin liittyviä velvoitteitaan. Rahavarojen käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37.

Rahavarojen lisäksi Tornator Oyj:llä on käytettävissä pankkilainafasiliteetti 200 miljoonaa euroa, joka oli ti-

linpäätöshetkellä kokonaan nostamatta. Fasiliteetti ja siitä nostetut osuudet erääntyvät vuonna 2025.

16 Osakepääoma ja ylikurssirahasto

Tornator Oyj:llä on yksi osakesarja, jonka kaikilla osakkeilla on yhtäläinen oikeus osinkoon. Yhtiön osak-

keita koskee yhtiöjärjestyksen lunastuslauseke, jonka mukaan muilla osakkeenomistajilla on lunastusoi-

keus, jos yhtiön osake vaihtaa omistajaa. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Tornator Oyj:llä on osakkeita

5 milj. kpl.

2023 2022

Konserni Emo Konserni Emo

Osakkeiden lukumäärä (kpl) 1.1.

5 000 000 5 000 000 5 000 000 5 000 000

Osakkeiden lukumäärä (kpl) 31.12. 5 000 000 5 000 000 5 000 000 5 000 000

Osakepääoma (1 000 euro) 1.1. 50 000,00 51 836,20 50 000,00 51 836,20

Osakepääoma (1 000 euro) 31.12.

50 000,00 51 836,20 50 000,00 51 836,20

likurssirahasto (1 000 euro) 1.1. 29 995,20 0 29 995,20 0

Ylikurssirahasto (1 000 euro) 31.12.

29 995,20 0 29 995,20 0

Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu.

Osakepääomaan on kirjattu yhtiön osakkeiden nimellisarvoa vastaava määrä emoyhtiötä perustettaessa.

Ylikurssirahasto

Ylikurssirahastoon on merkitty osakkeiden nimellisarvon ja osakkeiden merkintähinnan erotus niissä ta-

pauksissa, joissa osakemerkinnöistä on päätetty vanhan osakeyhtiölain (29.9.1978/734) aikana.

Tilikauden tuloksen käsittely

Emoyhtiön jakokelpoiset varat ovat 1.816.934.717,07 euroa sisältäen tilikauden tuloksen

299.510.745,71 euroa. Uudelleenarvostusrahasto on sidottua omaa pääomaa, eikä näin ollen sisälly jako-

kelpoisiin varoihin.

Muuntoerot

Konsernilla on tytäryhtiöt Virossa ja Romaniassa. Romaniassa osakepääoma ilmoitetaan paikallisvaluutassa

(RON), joten konsernin euromääräinen oma pääoma altistuu valuuttakurssimuutoksille. Kurssimuutos kirja-

taan konsernissa oman pääoman muuntoeroihin.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Valuuttakurssimuutos +/- 20 % euroa vastaan vaikuttaa konsernin omaan pääomaan (milj. euro):

+20 % -20 %

+10,2 -6,8

17 Laskennalliset verosaamiset ja –velat

Laskennalliset verot on kirjattu kaikista väliaikaisista eroista. Laskennallisten verojen muutokset tilikauden

aikana ovat seuraavat:

1 000 euro Liite 1.1.2023

Kirjattu tulos-

laskelmaan

Kirjattu muihin

laajan tuloksen

eriin

31.12.2023

Laskennalliset verosaamiset:

Väliaikaiset erot

Metsitysvaraus 21 2 101,7 115,2 2 217,0

Etuuspohjaisten eläkkeiden

kirjaaminen

20 37,2 -8,2 0,6 29,6

Laskennalliset verosaamiset yhteensä 2 138,9 107,0 0,6 2 246,6

Laskennalliset verovelat:

Väliaikaiset erot:

Korollisten velkojen

järjestelypalkkiojaksotukset

18 360,2 2,9 363,1

Biologisten hyödykkeiden

arvostaminen käypään arvoon

10 368 809,9 54 004,4 422 814,3

Maapohjan uudelleenarvostaminen 10 52 791,8 -15 181,9 37 610,0

Laskennalliset verovelat yhteensä 421 962,0 54 007,3 -15 181,9 460 787,3

1 000 euro Liite 1.1.2022

Kirjattu tulos-

laskelmaan

Kirjattu muihin

laajan tuloksen

eriin

31.12.2022

Laskennalliset verosaamiset:

Väliaikaiset erot

Metsitysvaraus 21 1 600,4 501,4

2 101,7

Etuuspohjaisten eläkkeiden

kirjaaminen

20 47,4 -2,4 -7,8 37,2

Laskennalliset verosaamiset

yhteensä

1 647,8 499,0 -7,8 2 138,9

Laskennalliset verovelat:

Väliaikaiset erot:

Korollisten velkojen

järjestelypalkkiojaksotukset

18 464,8 -104,6

360,2

Biologisten hyödykkeiden

arvostaminen käypään arvoon

10 283 750,0 85 059,9

368 809,9

Maapohjan uudelleenarvostaminen 10 52 791,8 52 791,8

Laskennalliset verovelat yhteensä

284 214,8 84 955,3 52 791,8 421 962,0

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Laskennalliset verosaamiset ja -velat ovat netotettu silloin, kun yhteisöllä on laillisesti toimeenpantavissa

oleva oikeus kuitata kirjatut erät toisiaan vastaan ja laskennalliset verot liittyvät samaan veronsaajaan.

1 000 euro

2023 2022

Laskennalliset verosaamiset yhteensä

2 246,6 2 138,9

Netotettu laskennallista verovelkaa vastaan 2 246,6 2 138,9

Laskennalliset verosaamiset taseessa

Laskennalliset verovelat yhteensä 460 787,3 421 962,0

Netotettu laskennallista verosaamista vastaan

-2 246,6 -2 138,9

Laskennalliset verovelat taseessa

458 540,7 419 823,0

Laskennalliset verosaamiset

1 000 euro

2023 2022

Laskennalliset verosaamiset, jotka erääntyvät yli 12 kk kuluttua

2 246,6 2 138,9

Laskennalliset verosaamiset,

otka erääntyvät 12 kk kuluessa

Laskennalliset verovelat

1 000 euro

2023 2022

Laskennalliset verovelat, jotka erääntyvät yli 12 kk kuluttua

460 787,3 421 962,0

Laskennalliset verovelat, jotka erääntyvät 12 kk kuluessa

Laskennallista verovelkaa ei ole kirjattu tytäryhtiöiden jakamattomista voittovaroista. Viron tytäryhtiön jaka-

mattomat voittovarat ovat 148,6 milj. euroa ja niistä ei ole kirjattu laskennallista verovelkaa (29,7 milj. eu-

roa), koska nähtävissä olevan ajanjakson aikana voittovaroja ei tulla jakamaan osinkona.

18 Korolliset velat

1 000 euro 2023 2022

Pitkäaikaiset korolliset velat

Joukkovelkakirjalainat 448 841,8 349 024,4

Lainat rahoituslaitoksilta

400 117,1 400 027,3

Pitkäaikaiset korolliset velat yhteensä

848 958,9 749 051,7

Lyhytaikaiset korolliset velat

Lainat rahoituslaitoksilta 23,0 21,9

Yritystodistukset

98 747,9 68 994,1

Lyhytaikaiset korolliset velat yhteensä

98 770,9 69 016,0

Korolliset velat yhteensä 947 729,8 818 067,7

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Joukkovelkakirjalainat ovat kiinteäkorkoisia ja lainat rahoituslaitoksilta vaihtuvakorkoisia. 31.12.2022 ja

Tornatorin joukkovelkakirjalainat koostuivat yhdestä vuonna 2020 liikkeeseen lasketusta ja vuonna 2026

erääntyvästä, vakuudellisesta joukkovelkakirjalainasta (Green Bond), jonka nimellisarvo on 350 miljoonaa

euroa ja kuponkikorko 1,25 %. Vuonna 2023 Tornator laski liikkeeseen kaksi nimellisarvoltaan 50 miljoo-

nan euron suuruista joukkovelkakirjalainaa. Näistä toinen erääntyy vuonna 2035 ja sen kuponkikorko on

5,188 % ja toinen erääntyy vuonna 2031 ja sen kuponkikorko on 4,972 %. Yritystodistuksissa korko on

kiinteä, mutta maturiteetit lyhyitä. Lyhytaikaiset rahoitusvelat tullaan uusimaan niiden erääntyessä, eli niillä

ei tule olemaan vaikutusta konsernin lyhytaikaisiin kassavirtoihin. Osa vaihtuvakorkoisten lainojen korkoku-

lusta on käännetty kiinteäksi korkojohdannaisten avulla. Tarkemmin johdannaisten nimellisarvoista ja kor-

kotasoista liitetiedossa 4 Rahoitusriskien hallinta.

Joukkovelkakirjalainat ja lainat rahoituslaitoksilta sisältävät järjestelypalkkion jaksotusta yhteensä -1,8 mil-

joonaa euroa (-1,8 miljoonaa euroa).

Konsernin metsäomaisuus toimii korollisten velkojen vakuutena, pl. yritystodistukset, jotka ovat vakuudet-

tomia. Ks. liite 10 Metsäomaisuus ja 35 Muut omasta puolesta annetut vakuudet.

Alla on esitetty korollisten velkojen erääntyminen tasearvon mukaisesti. Korollisten velkojen pääoman ja

korkomaksujen ajoittuminen on esitetty liitetiedon 4 kohdassa maksuvalmiusriski.

Maturiteettijakauma 31.12.2023

1 000 euro

2024

98 770,9

2025 200 464,4

2026

399 220,9

2027

2028

149 710,7

2029+

99 562,8

Yhteensä

947 729,8

Maturiteettijakauma 31.12.2022

1 000 euro

2023 69 016,0

2024

2025 199 610,0

2026

398 942,4

2027

2028+

150 499,3

Yhteensä 818 067,7

Rahavarojen lisäksi Tornator Oyj:llä on käytettävissä pankkilainafasiliteetti 200 miljoonaa euroa, joka oli ti-

linpäätöshetkellä kokonaan nostamatta. Fasiliteetti ja siitä nostetut osuudet erääntyvät vuonna 2025.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Täsmäytys rahoitustoiminnoista johtuvien velkojen muutoksista:

1 000 euro 1.1.2023

Rahoituksen

rahavirta

Korkokuluihin

kirjatut erät

Lisäykset ja

vähennykset 31.12.2023

Joukkovelkakirjalainat 349 024,4 100 000,0 -182,7 - 448 841,7

Lainat rahoituslaitoksilta 400 049,2 1,1 168,3 -78,4 400 140,1

ritystodistukset 68 994,1 29 753,8

- 98 747,9

Korolliset velat yhteensä 818 067,6 129 754,9 -14,4 -78,4 947 729,8

Vuokrasopimusvelat 1 998,5 -352,7

276,0 1 921,8

Rahoitusvelat yhteensä 820 066,1 129 402,3 -14,4 197,6 949 651,6

1 000 euro 1.1.2022

Rahoituksen

rahavirta

Korkokuluihin

kirjatut erät

Lisäykset ja

vähennykset 31.12.2022

Joukkovelkakirjalainat 348 769,9

254,5 - 349 024,4

Lainat rahoituslaitoksilta 399 890,6 -3,0 161,5 - 400 049,2

ritystodistukset

70 000,0 -1 005,9 - 68 994,1

Korolliset velat yhteensä 748 660,6 69 997,0 -589,9 818 067,6

Vuokrasopimusvelat 2 349,2 -342,9

-7,9 1 998,5

Rahoitusvelat yhteensä 751 009,8 69 654,1 -589,9 -7,9 820 066,1

Konsernin joukkovelkakirjalainat ovat kiinteäkorkoisia ja pankkilainat sekä yritystodistukset ovat vaihtuva-

korkoisia. Vertailuvuoden taulukossa korkokuluihin kirjattu miinusmerkkinen erä kuvaa instrumentin alihin-

taan tapahtunutta liikkeeseenlaskua, joka jaksotetaan kuluksi instrumentin juoksuaikana. 2023 taulukossa

nettoluku on esitetty rahoituksen rahavirrassa. Vaihtuvakorkoisten lainojen hinnoittelu tapahtuu 1–6 kuu-

kauden välein.

Rahoitusvelkojen efektiivisten korkokantojen painotetut keskiarvot. Keskiarvossa on huomioitu korkojohda

nnaisten vaikutus. Korkojohdannaisista tarkemmin liitetiedossa 4 Rahoitusriskien hallinta.

Keskikorko 2023 2022

Rahoitusvelat, ml. korolliset velat ja johdannaiset

2,5 % 1,6 %

19 Vuokrasopimusvelat

1 000 euro 2023 2022

Vuokrasopimusvelka kauden alussa

1 998,5 2 349,2

Lisäykset vuokrasopimusvelkoihin 452,7 810,5

Vähennykset vuokrasopimusvelkoihin

-176,8 -818,4

Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksu

-352,7 -342,9

Vuokrasopimusvelka kauden lopussa

1 921,8 1 998,5

Lyhytaikainen vuokrasopimusvelka 357,0 354,7

Pitkäaikainen vuokrasopimusvelka 1 564,8 1 643,8

Vuokrasopimuksiin liittyvät tuloslaskelmakirjaukset on esitetty liitetiedossa 9 Käyttöoikeusomaisuuserät.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Vuokramaksujen erääntyminen 31.12.2023:

Vuosi Maksut yhteensä

2024

430,4

2025

328,8

2026

256,1

2027

203,8

2028

188,8

2029+

849,0

Yhteensä

2 256,8

31.12.2023 konsernin vuokravastuut lyhytaikaisista vuokrasopimuksista ovat 22 tuhatta euroa.

31.12.2023 konsernin vuokravastuut vähäarvoisista vuokrasopimuksista ovat 65 tuhatta euroa.

20 Eläkevelvoitteet

Eläkejärjestelyt luokitellaan etuuspohjaisiksi ja maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisiin eläkejär-

jestelyihin tehdyt suoritukset kirjataan tuloslaskelmaan kaudella, jota veloitus koskee.

Konsernilla on etuuspohjaisia lisäeläkejärjestelyjä Suomessa. Järjestelyt perustuvat keskimääräiseen lop-

pupalkkaan ja niihin osallistuvat henkilöt saavat lisäeläkkeen pakollisen vanhuuseläkkeen lisäksi. Eläke-

etuuden suuruus eläkkeelle jäämishetkellä määritetään tiettyjen tekijöiden, kuten esimerkiksi palkan ja

työssäolovuosien, perusteella. Eläkkeitä tarkistetaan vähittäishintaindeksin mukaisesti. Eläkejärjestelyt

on hoidettu henkivakuutusyhtiössä. Konsernilla on osittain rahastoituja järjestelyjä. Järjestelyyn kuuluvia

varoja hallinnoi henkivakuutusyhtiö paikallisen lainsäädännön ja käytännön mukaisesti.

Taseen etuuspohjainen nettovelka määräytyy seuraavasti:

1 000 euroa 2023 2022

Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo

1 002,0 1 010,0

Varojen käypä arvo -854,0 -824,0

Nettovelka taseessa

148,0 186,0

Etuuspohjainen nettovelka on muuttunut tilikauden aikana seuraavasti:

1 000 euroa

Velvoitteen

nykyarvo

Järjestelyyn

kuuluvien varojen

käypä arvo

Yhteensä

1.1.2023 1 010 824 186

Kauden työsuoritukseen perustuva meno

Korkokulu tai -tuotto

Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno ja tappiot velvoitteen

täyttämisestä

Kaudella tuloslaskelmaan henkilöstökuluihin kirjattu määrä 38

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät:

Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta korkoku-

luun tai -tuottoon sisältyviä eriä (+/-)

-8

Väestötilastollisten oletusten muutoksista johtuva voitto (-) tai tap-

pio (+)

- -

Taloudellisten oletusten muutoksista johtuvat vakuutusmatemaat-

tiset voitot (-) tai tappiot (+)

-11 -

-11

Kokemusperäiset voitot (-) tai tappiot (+) 22 - 22

Omaisuuserän enimmäismäärän muutos lukuun ottamatta korko-

kuluun sisältyvää määrää (+/-)

- -

Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät yhteensä: 11 8 3

Maksusuoritukset:

Työnantajilta (+)

48 -48

Järjestelyihin osallistuvilta (+)

Järjestelyistä suoritetut maksut:

Maksetut etuudet (-) -57 -57 0

Velvoitteen täyttämisestä johtuvat voitot ja tappiot 0 0 0

31.12.2023 1 002 854 148

1 000 euroa

Velvoitteen

nykyarvo

Järjestelyyn

kuuluvien varo-

en käypä arvo Yhteensä

1.1.2022 1 414 1 177 237

Kauden työsuoritukseen perustuva meno

Korkokulu tai -tuotto

Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno ja tappiot vel-

voitteen täyttämisestä

- - -

Kaudella tuloslaskelmaan henkilöstökuluihin kirjattu määrä 10

Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät:

Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta kor-

kokuluun tai -tuottoon sisältyviä eriä (+/-)

-275 275

Väestötilastollisten oletusten muutoksista johtuva voitto (-)

tai tappio (+)

- - -

Taloudellisten oletusten muutoksista johtuvat vakuutusma-

temaattiset voitot (-) tai tappiot (+)

-374 - -374

Kokemusperäiset voitot (-) tai tappiot (+) 60 - 60

Omaisuuserän enimmäismäärän muutos lukuun ottamatta

korkokuluun sisältyvää määrää (+/-)

- - -

Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät yhteensä: -314 -275 -39

Maksusuoritukset:

Työnantajilta (+)

13 -13

Järjestelyihin osallistuvilta (+)

Järjestelyistä suoritetut maksut:

Maksetut etuudet (-) -56 -56 0

Velvoitteen täyttämisestä johtuvat voitot ja tappiot -44 -43 -1

31.12.2022 1 010 824 186

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Etuuspohjaisen eläkevelvoitteen herkkyysanalyysi

Seuraava taulukko kuvastaa erilaisten tekijöiden vaikutuksen etuuspohjaiseen velvoitteeseen, varojen

käypään arvoon, nettovelkaan ja eläkemenoon tilikauden 2023 osalta. Analyysi on tehty samoilla lasken-

taperiaatteilla kuin eläkelaskelmat.

1 000 euroa

Etuuspohjainen

velvoite

Varojen

käypä arvo

Nettovelka

Työsuoritukseen

perustuva meno

Nettokorko

Diskonttauskorko 4,10 %

1 002 854 148 0 5

Diskonttauskorko +0,50 % 954 815 139 0 5

Diskonttauskorko -0,50 %

1 055 897 158 0 5

Muutos %

Diskonttauskorko 4,10 %

0,0 % 0,0 % 0,0 % 0,0 % 0,0 %

Diskonttauskorko +0,50 % -4,8 % -4,6 % -6,2 % 0,0 % 3,9 %

Diskonttauskorko -0,50 %

5,3 % 5,0 % 6,7 % 0,0 % -5,1 %

1 000 euroa

Eläke-etuuden muutos 2,70 %

1 002 854 148 0 5

Eläke-etuuden muutos +0,50 % 1 050 854 196 0 7

Eläke-etuuden muutos -0,50 %

958 854 103 0 3

Muutos %

Eläke-etuuden muutos 2,70 %

0 % 0 % 0 % 0 % 0 %

Eläke-etuuden muutos +0,50 % 5 % 0 % 32 % 0 % 39 %

Eläke-etuuden muutos -0,50 %

-5 % 0 % -30 % 0 % -36 %

Muutos kuolleisuudessa, joka kasvattaisi eliniän ennustetta 1 vuodella, kasvattaisi nettoeläkevelkaa 9,3

tuhatta euroa (5,0 %).

Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo

Järjestelyyn kuuluviksi varoiksi katsotaan vakuutusyhtiölle maksetut ja tilinpäätöspäivään mennessä kerty-

neet maksut. Varat kuuluvat vakuutusyhtiön sijoitusomaisuuteen ja niiden hoito on vakuutusyhtiön vastuulla.

Näin ollen järjestelyyn kuuluvien varojen jakautumista omaisuusryhmittäin ei ole mahdollista esittää. Järjes-

telyyn kuuluvien varojen toteutunut tuotto oli 39 tuhatta euroa vuonna 2023 (tappio 267 tuhatta euroa

vuonna 2022).

Tärkeimmät vakuutusmatemaattiset olettamukset:

2023 2022

Diskonttokorko %

4,10 % 3,90 %

Tulevat työeläkkeiden korotukset % 2,70 % 2,60 %

Inflaatio

2,50 % 2,40 %

Keskimääräinen jäljellä oleva palvelusaika (vuosia)

0 1

Velvoitteen kestoaika

11 11

Kuolevuustaulukko

Gompertz Gompertz

Konserni ennakoi maksavansa etuuspohjaisista eläkejärjestelyistä 51 tuhatta euroa tilikaudella 2024.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Painotettu eläkevelvoitteen keskimääräinen kestoaika on 11 vuotta. Diskonttaamattomien eläkevelvoittei-

den oletettu maturiteettianalyysi 31.12.2023 on:

Alle vuosi 1 - 5 vuotta 5 - 10 vuotta 10 - 15 vuotta Yli 15 vuotta Yhteensä

Eläkevelvoitteet

60 265 340 330 277 1 272

21 Varaukset

1 000 euro 2023 2022

Metsitysvaraus kauden alussa

11 323,4 8 539,5

Varauksen muutos (lisäys on kulua tuloslaskelmassa) 486,8 2 783,8

Metsitysvaraus kauden lopussa

11 810,1 11 323,4

Taseeseen kirjattu metsitysvaraus muodostuu lakisääteisestä metsänuudistamisvelvoitteesta aiheutu-

vien, avoalojen uudistamiseen liittyvien rahavirtojen arvioidusta nykyarvosta raportointihetkellä. Ta-

seessa esitetty varauksen euromäärä on laskettu avoalojen (hehtaarit) ja keskimääräisen uudistamis-

kustannuksen (€/hehtaari) tulona. Varauksen perustana olevat avoalat uudistetaan pääosin vuoden ai-

kana niiden syntymisestä, jolloin ne poistuvat laskennan perustana olevista aloista, mutta vastaavasti

uusia avoaloja syntyy tehtyjen hakkuiden myötä jatkuvasti. Näin ollen esitetyt luvut ovat diskonttaamatto-

mia. Tornatorissa metsitysvarauksen määrää seurataan kokonaistasolla ja muutos raportoidaan netto-

määräisenä. Vuoden 2023 lopussa avoaloja oli 17 700 ha (16 600 ha).

22 Ostovelat ja muut velat

1 000 euro 2023 2022

Ostovelat

1 323,6 1 526,5

Saadut ennakot 10 110,5 9 742,6

Siirtovelat

Henkilöstöjaksotukset

2 737,9 2 575,1

Korkojaksotukset

3 470,5 1 556,3

Muut jaksotukset

776,8 477,8

Siirtovelat yhteensä

6 985,1 4 609,2

Muut velat

15 040,4 7 747,8

Ostovelat ja muut velat yhteensä

33 459,7 23 626,1

Muut velat koostuvat pääosin arvonlisäverovelasta.

Ostovelkojen käypä arvo on esitetty liitetiedossa 37.

23 Liikevaihdon jakautuminen

1 000 euro 2023 2022

Hakkuuoikeuksien myynti

178 522,8 147 812,5

Tonttien ja metsäpalstojen myynti 1 828,0 5 201,2

Metsänhoitopalveluiden myynti

14 544,6 11 627,4

Yhteensä

194 895,4 164 641,1

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Hakkuuoikeuksien ja metsänhoitopalveluiden myynti perustuu pääosin monivuotisiin sopimuksiin. Kiinteis-

tömyynnit ovat aina yksittäistapauksia. Tuloutus tapahtuu, kun hakkuuoikeuden kohteena olleet puut on

hakattu, kiinteistö myyty tai palvelu suoritettu. Tuloutettuihin summiin ei liity epävarmuuksia tai myöhem-

min tuloutettavaa transaktiohintaa. Taseessa liikevaihtoon liittyvät saamiset on esitetty myyntisaamisissa

ja tulevaan liikevaihtoon kohdistettavat ennakkomaksut veloissa. Stora Enso on merkittävin yksittäinen

asiakas. Stora Enson kanssa toteutuneet liiketapahtumat on kuvattu tarkemmin liitetiedossa 32 Lähipiirita-

pahtumat.

24 Liiketoiminnan muut tuotot

1 000 euro 2023 2022

Maa-ainesmyynti

846,5 962,9

Maa-aluevuokrat 2 192,2 1 778,7

Suojelualuekorvaukset

699,4 787,9

Muut*

1 156,8 8 136,3

Yhteensä

4 894,9 11 665,7

*Muut tuotot sisältävät tuottoja toteutuneista ja arvioita tulevaisuudessa toteutuvista maksuista tuulivoima-

hankkeiden myyntiin liittyen yhteensä noin 0,0 milj. euroa (6,6). Sopimukset sisältävät ehdollisuuksia, jotka

vaikuttavat lopullisen maksettavan lisäkauppahinnan suuruuteen.

25 Materiaalit ja palvelut

1 000 euro 2023 2022

Tavarat ja palvelut

Ostot 5 772,9 5 175,1

Ulkopuoliset palvelut

29 097,0 22 111,6

Varauksen muutos

486,8 2 783,8

Yhteensä

35 356,7 30 070,6

Ostot ovat lähinnä taimia, siemeniä sekä lannoitteita.

Ulkopuoliset palvelut ovat lähinnä koneyrittäjien palveluita.

Varauksen muutos muodostuu metsänuudistamisvelvoitteesta kirjatun varauksen muutoksesta

26 Henkilöstökulut

1 000 euro Liite 2023 2022

Palkat

8 955,2 8 431,4

Eläkekulut – maksupohjaiset järjestelyt

1 326,4 1 235,7

Eläkekulut – etuuspohjaiset järjestelyt 20

-42,0 -12,0

Sosiaalikulut

796,4 646,1

Yhteensä

11 036,0 10 301,2

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

27 Poistot ja arvonalentumiset

1 000 euro Liite 2023 2022

Poistot ja arvonalentumiset aineellisesta ja

aineettomasta omaisuudesta

Rakennukset 8 80,9 81,8

Koneet ja kalusto 8

147,7 205,4

Tiet ja ojat 8

2 087,9 2 157,1

Käyttöoikeusomaisuuserät 9

374,5 367,7

ICT-ohjelmat 7

581,5 486,7

Arvonalentumiset ja niiden palautus, maapohja 10

-11 720,0 11 720,0

Poistot ja arvonalentumiset yhteensä

-8 447,4 15 018,7

28 Liiketoiminnan muut kulut

1 000 euro 2023 2022

ICT-kulut

2 403,7 2 396,5

Matkakulut 1 071,9 773,0

Muut palvelut

896,0 1 474,4

Muut kulut*

9 788,3 3 933,1

Yhteensä

14 160,0 8 576,9

* Muut kulut sisältävät arvioihin perustuvia, negatiivisia tuulivoimahankkeiden lisäkauppahintojen käyvän arvon muu-

toksia 5,9 milj. euroa (0,0). Muilta osin ne koostuvat eristä, jotka yksittäisinä eivät ole olennaisia.

29 Rahoitustuotot ja –kulut

1 000 euro Liite 2023 2022

Tuotot korkojohdannaisista

3 508,3

Muut rahoitustuotot

2 883,7 479,7

Korkokulut korollisista veloista

-26 904,3 -8 622,6

Kulut korkojohdannaisista

-218,2 -4 270,3

Muut rahoituskulut

-2 837,4 -1 139,6

Rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos* 11,14

-5 534,1 110 902,1

Vuokrasopimusvelkojen korkokulut 9

-79,0 -85,6

Rahoituskulut – netto

-29 180,9 97 263,7

*sisältää johdannaisten ja korkorahaston käyvän arvon muutokset

30 Tuloverot

Tuloverot sekä laskennalliset verosaamiset ja verovelat on laskettu käyttäen Suomessa 20 % verokantaa ja

Romaniassa 16 % verokantaa, Virossa verokanta on 0 %. Laskennalliset verot ja niiden muutos on esitetty

liitetiedossa 17.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Konsernin tuloverot tilikaudella 2023 muodostuivat seuraavasti:

1 000 euro 2023 2022

Tuloverot

19 163,1 42 897,4

Laskennallisten verojen muutos 53 900,2 84 456,4

Tuloslaskelman verokulu yhteensä

73 063,3 127 353,7

Voitto/tappio ennen veroja

413 707,5 669 280,8

Suomen lakisääteisen verokannan (20 %) mukainen vero

82 741,5 133 856,2

Suomen ja ulkomaiden verokantojen välinen ero

-10 081,0 -6 409,1

Verovapaat tuotot ja vähennyskelvottomat kulut

7,8 3,8

Väliaikaisten erojen syntymiseen tai purkautumiseen liittyvä

laskennallinen verokulu tai -tuotto

262,9 -84,6

Aikaisempiin vuosiin liittyvä verokulu

-22,5 9,5

Muut erot

154,7 -22,1

Tilikauden verokulu yhteensä

73 063,3 127 353,7

Efektiivinen verokanta

17,7 % 19,0 %

Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot:

1 000 euro 2023 2022

Ennen veroja Verovaikutus

Verojen

jälkeen

Ennen veroja Verovaikutus

Verojen

jälkeen

Maapohjan uudelleen-

arvostaminen

-72 269,7 15 181,9 -57 087,8 264 216,0 -52 791,8 211 424,2

Etuuspohjaisen nettovelan

uudelleen määrittämisestä

johtuvat erät

-3,0 0,6 -2,4 39,0 -7,8 31,2

Muuntoero

-135,4 -135,4 -27,7

-27,7

31 Osingot

Vuonna 2023 maksetut osingot olivat 60,0 miljoonaa euroa (12,00 euroa osaketta kohti).

Hallitus on esittänyt, että vuoden 2023 tuloksen perustella maksetaan osinkoa 35,0 miljoonaa euroa

(7,00 euroa/osake), minkä lisäksi hallitus on esittänyt, että se valtuutetaan päättämään maksimissaan

7,0 euroa per osake lisäosingosta, joka voidaan maksaa yhtiön maksukyky huomioiden vuoden 2024

aikana. Esitetystä osingosta syntyvää velkaa ei ole kirjattu tähän tilinpäätökseen.

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

32 Lähipiiritapahtumat

Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:

1 000 euro

31.12.2023 31.12.2022

Johtoryhmään kuuluvien avainhenkilöiden saaman kompensaa-

tion yhteismäärä

1 316,6 1 337,3

Yhteismäärä jakautuu seuraaviin eriin:

lyhytaikaiset työsuhde-etuudet

1 110,2 1 102,3

työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet

262,8 235,0

muut pitkäaikaiset etuudet

irtisanomisen yhteydessä suoritetut etuudet

osakeperusteiset maksut

Hallituksen palkkiot

53,4 53,4

Stora Enso -konserni omistaa emoyhtiön osakkeista 41 %, mikä tuottaa Stora Ensolle huomattavan vaiku-

tusvallan Konsernissa. Stora Enson kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:

1 000 euro

31.12.2023 31.12.2022

Myynnit

177 569,5 141 374,7

Ostot

32,2 17,3

Saamise

27 960,1 31 268,5

Velat

8 357,0 7 535,9

Lähipiiriliiketapahtumat ovat toteutuneet samoilla ehdoilla kuin riippumattomien osapuolten väliset liiketoi-

met.

33 Tilintarkastajan palkkiot

1 000 euro

2023 2022

Tilintarkastus

352,4 339,3

Tilintarkastukseen liittyvät palvelut

Veroneuvonta

Muut palvelut

44,1 15,8

Vuonna 2023 tilintarkastajana toimi PricewaterhouseCoopers Oy.

34 Tytäryhtiöt

Tytäryhtiöt 31.12.2023:

htiön nimi

Konsernin

omistusosuus Kotipaikka

Tornator Eesti Oü 100 % Viro

SC Tornator SRL 100 % Romania

Oituz Private Forest District SRL 100 % Romania

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

35 Muut omasta puolesta annetut vakuudet

Konserni on pantannut Suomessa sijaitsevaa metsäomaisuutta velkojen vakuudeksi (Liitetieto 18). Velkojen

vakuudeksi on pantattu maa-alueita ja biologisia hyödykkeitä yhteensä 2 469,6 milj. euroa (1 977,5 milj.

euroa). Pantattu metsäomaisuus arvostetaan vakuusehtojen mukaisesti diskontattujen kassavirtojen mene-

telmällä, eikä Suomen metsien vakuusarvon määrittämisessä näin ollen tapahtunut muutoksia. Metsäomai-

suuden lisäksi panttauksen piiriin kuuluvat myös mahdolliset vakuutuskorvaukset metsätuhoista. Tällaisia

korvauksia ei toteutunut päättyneellä tilikaudella eikä vertailukaudella. Lisäksi konserni on sopinut maa-

ainesottojen jälkitöiden varmistamiseksi ja vuokravakuuksien kattamiseksi 2 miljoonan euron limiitin rahoi-

tuslaitoksen kanssa. Tätä limiittiä on käytetty 251,9 tuhatta euroa (205,1 tuhatta euroa).

36 Oikeudenkäynnit

Konsernilla ei ollut vireillä oikeudenkäyntejä tilikauden aikana.

37 Rahoitusvarojen ja velkojen luokittelu

31.12.2023

Rahoitusvarat

1 000 euro

Jaksotettu

hankintameno

Käypään arvoon

tuloslaskelman

kautta kirjattavat

Kirjanpitoarvot

yhteensä Käypä arvo

Pitkäaikaiset

Noteeraamattomat osakkeet 111 111 111

Tuulivoiman lisäkauppahinnat 17 385 17 385 17 385

Yhteensä 17 496 17 496 17 496

Lyhytaikaiset

Rahamarkkinasijoitukset, rahasto 567 567 567

Rahamarkkinasijoitukset, talletus 30 000 30 000 30 000

Myyntisaamiset 29 991 29 991 29 991

Johdannaise

35 516 35 516 35 516

Rahavarat 40 500 40 500 40 500

Yhteensä 100 491 36 083 136 574 136 574

Rahoitusvelat

1 000 euro

Jaksotettu

hankintameno

Käypään arvoon

tuloslaskelman

kautta kirjattavat

Kirjanpitoarvot

yhteensä Käypä arvo

Pitkäaikaiset

Korolliset velat 848 959 848 959 832 300

Yhteensä 848 959 0 848 959 832 300

Lyhytaikaiset

Korolliset velat 98 771 98 771 98 771

Ostovelat 1 324 1 324 1 324

Yhteensä 100 095 0 100 095 100 095

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

31.12.2022

Rahoitusvarat

1 000 euro

Jaksotettu

hankintameno

Käypään arvoon

tuloslaskelman

kautta kirjattavat

Kirjanpitoarvot

yhteensä Käypä arvo

Pitkäaikaiset

Noteeraamattomat osakkeet 111 111 111

Tuulivoiman lisäkauppahinnat 7 513 7 513 7 513

Yhteensä - 7 625 7 625 7 625

Lyhytaikaiset

Rahamarkkinasijoitukset, rahasto 356 356 356

Myyntisaamiset 36 326 36 326 36 326

Tuulivoiman lisäkauppahinnat 15 868 15 868 15 868

Johdannaise

42 352 42 352 42 352

Rahavarat 19 244 19 244 19 244

Yhteensä 55 570 58 575 114 146 114 146

Rahoitusvelat

1 000 euro

Jaksotettu

hankintameno

Käypään arvoon

tuloslaskelman

kautta kirjattavat

Kirjanpitoarvot

yhteensä Käypä arvo

Pitkäaikaiset

Korolliset velat 749 052 749 052 714 403

Johdannaise

1 620 1 620 1 620

Yhteensä 749 052 1 620 750 672 716 023

Lyhytaikaiset

Korolliset velat 69 016 69 016 69 016

Ostovelat 1 527 1 527 1 527

Yhteensä 70 542 70 542 70 542

Taulukossa esitettyjen rahoitusvarojen ja -velkojen käypiä arvoja määritettäessä on käytetty seuraavia hin-

tanoteerauksia, oletuksia ja arvostusmalleja:

Johdannaiset

Korkojohdannaisten käypien arvojen määrittämisessä on käytetty vastapuolen hintanoteerausta, jota on ver-

rattu tilinpäätöspäivän markkinakorkoihin ja muuhun markkinainformaatioon. Käyvät arvot vastaavat niiden

kassavirtojen nykyarvoa, eli niitä hintoja, jotka konserni joutuisi maksamaan tai saisi, jos se purkaisi johdan-

naissopimuksen.

Sijoitukset noteeraamattomiin osakkeisiin

Sijoitukset noteeraamattomiin osakkeisiin koostuvat suomalaisista noteeraamattomista osakkeista ja ne

on arvostettu käypään arvoon. Noteeraamattomien osakesijoitusten käypänä arvona on pidetty hankinta-

menoa, koska niiden käypä arvo ei ole ollut määritettävissä luotettavasti arvostusmenetelmiä käyttäen .

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

Rahamarkkinasijoitukset, rahasto

Rahastosijoitukset koostuvat sijoituksista suomalaisiin sijoitusrahasto-osuuksiin ja ne on arvostettu käy-

pään arvoon. Sijoitukset rahasto-osuuksiin ovat joko jälkimarkkinakelpoisia tai niiden arvostuksessa on

käytetty vastapuolen ilmoittamaa tilinpäätöspäivän arvoa

Rahamarkkinasijoitukset, talletus

Rahamarkkinatalletusten alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska kertyneen koron

vaikutus ei ole olennainen talletuksen maturiteetti huomioon ottaen.

Myyntisaamiset

Myyntisaamisten alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei

ole olennainen saamisen maturiteetti huomioon ottaen.

Tuulivoiman lisäkauppahinnat

Tuulivoiman lisäkauppahintojen käypä arvo on määritetty sopimusperusteisesti määräytyvien lisäkauppahin-

tojen ja yhtiön johdon kunakin tilinpäätöshetkenä tekemien arvioiden (hankkeiden toteutumisen todennä-

köisyys ja ajankohta) perusteella. Johdon tekemästä arvioinnista tarkemmin liitetiedossa 5.

Rahoitusvelat

Korollisten velkojen osalta vaihtuvakorkoisten lainojen käypä arvo on määritetty lainan nimellisarvon ja

tilinpäätöshetkellä kertyneiden korkojen perusteella, eli käypä arvo perustuu käyvän arvon hierarkiassa

tason 3 syöttötietoihin. Joukkovelkakirjalainan käypä arvo perustuu tilinpäätöshetken markkinahinta-

noteeraukseen, jota voidaan pitää tason 2 syöttötietona, koska markkina ei ole täysin likvidi.

Ostovelat ja saadut ennakkomaksut

Ostovelkojen ja saatujen ennakkomaksujen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska

diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen velkojen maturiteetti huomioon ottaen.

38 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista varoista ja veloista

31.12.2023

1 000 euro Liite Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä

Varat

Metsäomaisuus 10 3 455 542,7 3 455 542,7

Saamiset

Tuulivoiman lisäkauppahinnat 5, 13 17 384,8 17 384,8

Johdannaiset 4,11 35 516,3 35 516,3

Sijoitukset

Noteeraamattomat osakkeet 14 111,2 111,2

Rahamarkkinasijoitukset, rahasto 14 567,0 567,0

Varat yhteensä 567,0 35 516,3 3 473 038,8 3 509 122,1

TORNATOR OYJ

Konsernitilinpäätös 31.12.2023

31.12.2022

1 000 euro Liite Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä

Varat

Metsäomaisuus 10

3 101 048,9 3 101 048,9

Saamiset

Tuulivoiman lisäkauppahinnat 5, 13

23 381,3 23 381,3

Johdannaiset 4,11

42 351,6

Sijoitukset

Noteeraamattomat osakkeet 14

111,2 111,2

Rahastosijoitukset 14 355,7 355,7

Varat yhteensä

355,7 42 351,6 3 124 541,5 3 167 248,8

Velat

Johdannaiset 4, 11 1 620,2 1 620,2

Velat yhteensä

0,0 1 620,2 0,0 1 620,2

Päättyneen tilikauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen 1 ja 2 välillä, eikä

tasolle 3 tai pois tasolta 3. Konsernin periaate on, että mahdolliset muutokset käypään arvoon kirjatta-

vien erien ryhmittelyssä tehdään raportointikauden lopussa.

Hierarkian tason 1 käyvät arvot perustuvat samanlaisten omaisuuserien tai velkojen noteerattuihin hin-

toihin toimivilla markkinoilla.

Tason 2 instrumenttien käyvät arvot perustuvat merkittäviltä osin muihin syöttötietoihin kuin tasoon 1

sisältyviin noteerattuihin hintoihin, mutta kuitenkin tietoihin, jotka ovat havainnoitavissa joko suorasti (ts.

hintoina) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina). Näiden instrumenttien käyvän arvon määrittämisessä

konserni käyttää yleisesti hyväksyttyjä arvostusmalleja, joiden syöttötiedot kuitenkin perustuvat merkittä-

viltä osin todennettaviin markkinatietoihin. Johdannaisten käypä arvo on määritetty sopimusten kassavir-

tojen nykyarvona.

Tason 3 instrumenttien käyvät arvot puolestaan perustuvat omaisuuserää tai velkaa koskeviin syöttötie-

toihin, jotka eivät perustu todettavissa olevaan markkinatietoon, vaan merkittäviltä osin johdon arvioihin

ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Metsäomaisuuden käyvän arvon määrittä-

mistä on kuvattu laadintaperiaatteissa sekä liitetiedoissa 5 ja 10 ja arvonmuutokset on esitetty liitetie-

dossa 10. Käypään arvoon arvostetut saamiset ovat lisäkauppahintasaamisia myydyistä tuulivoimahank-

keista. Näiden arvostamista on kuvattu laadintaperiaatteissa sekä liitetiedossa 5 ja arvonmuutokset on

esitetty liitetiedossa 13. Noteeraamattomien osakkeiden käypä arvo ei ole luotettavasti määritettävissä

arvostusmenetelmiä käyttäen.

39 Tilinpäätöspäivän jälkeiset olennaiset tapahtumat

Osingonjakoesityksen (liite 31) lisäksi konsernilla ei ole ollut muita tilinpäätöspäivän jälkeisiä olennaisia

tapahtumia.

TORNATOR OYJ

Emoyhtiön erillistilinpäätös 31.12.2023

Emoyhtiön erillistilinpäätös

Sisältö

Päälaskelmat .................................................................................................................................................. 63

1 Tilinpäätöksen liitetiedot ......................................................................................................... 67

2 Yhteenveto merkittävimmistä laadintaperiaatteista ............................................................. 67

3 Laadintaperiaatteet ................................................................................................................. 68

Segmenttiraportointi .......................................................................................................... 68

Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen ........................................................... 68

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ............................................................................. 69

Aineettomat hyödykkeet .................................................................................................... 69

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen ..................................... 69

Tytäryhtiöosakkeet ............................................................................................................. 69

Metsäomaisuus .................................................................................................................. 70

Vuokrasopimukset ............................................................................................................. 71

Vaihto-omaisuus ................................................................................................................ 71

Myyntisaamiset .................................................................................................................. 71

Rahoitusvarat ja rahoitusvelat .......................................................................................... 72

Rahoitusvelat ..................................................................................................................... 72

Vieraan pääoman kulut ..................................................................................................... 72

Johdannaissopimukset ...................................................................................................... 72

Rahavarat ........................................................................................................................... 73

Osakepääoma .................................................................................................................... 73

Osingot ................................................................................................................................ 73

Tuloverot ............................................................................................................................. 73

Työsuhde-etuudet .............................................................................................................. 73

Eläkevastuut ....................................................................................................................... 73

Ostovelat ............................................................................................................................. 74

Varaukset ........................................................................................................................... 74

Tuloutus .............................................................................................................................. 74

Liikevoitto ........................................................................................................................... 75

Korot ja osingot .................................................................................................................. 75

4 Rahoitusriskien hallinta ........................................................................................................... 75

5 Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät 79

6 Toimintasegmentit ................................................................................................................... 80

7 Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet ............................................................................... 80

8 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ................................................................................... 81

9 Käyttöoikeusomaisuuserät ...................................................................................................... 82

10 Metsäomaisuus ........................................................................................................................ 83

11 Johdannaiset ............................................................................................................................ 84

12 Vaihto-omaisuus ...................................................................................................................... 85

13 Myyntisaamiset ja muut saamiset .......................................................................................... 86

14 Sijoitukset ................................................................................................................................. 87

15 Rahavarat ................................................................................................................................. 88

16 Osakepääoma .......................................................................................................................... 88

17 Laskennalliset verosaamiset ja –velat ................................................................................... 89

18 Korolliset velat ......................................................................................................................... 90

19 Vuokrasopimusvelat ................................................................................................................. 92

20 Eläkevelvoitteet ........................................................................................................................ 93

21 Varaukset ................................................................................................................................. 95

22 Ostovelat ja muut velat ............................................................................................................ 96

23 Liikevaihdon jakautuminen ..................................................................................................... 96

24 Liiketoiminnan muut tuotot ..................................................................................................... 96

25 Materiaalit ja palvelut .............................................................................................................. 97

26 Henkilöstökulut ........................................................................................................................ 97

27 Poistot ja arvonalentumiset..................................................................................................... 97

28 Liiketoiminnan muut kulut ...................................................................................................... 97

29 Rahoitustuotot ja –kulut .......................................................................................................... 98

30 Tuloverot ................................................................................................................................... 98

TORNATOR OYJ

Emoyhtiön erillistilinpäätös 31.12.2023

31 Osingot ...................................................................................................................................... 99

32 Lähipiiritapahtumat ................................................................................................................. 99

33 Tilintarkastajan palkkiot ........................................................................................................ 100

34 Tytäryhtiöt ............................................................................................................................... 100

35 Muut omasta puolesta annetut vakuudet ............................................................................ 100

36 Oikeudenkäynnit .................................................................................................................... 100

37 Rahoitusvarojen ja velkojen luokittelu .................................................................................. 101

38 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista varoista ja veloista ....................... 103

39 Tilinpäätöspäivän jälkeiset olennaiset tapahtumat ............................................................. 104

Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset…………….........……………………………………………………….105

TORNATOR OYJ

Emoyhtiön erillistilinpäätös 31.12.2023

Päälaskelmat

Tuloslaskelma

1 000 euro Liite

1.1.-31.12.2023 1.1.-31.12.2022

Liikevaihto 6,23

172 660,5 147 861,4

Liiketoiminnan muut tuotot 24 4 321,0 4 710,6

Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos 10 269 105,8 424 240,3

Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen

muutos

-446,4 -2 344,5

Materiaalit ja palvelut 25

-31 809,2 -27 122,0

Henkilöstökulut 26

-9 054,2 -8 575,9

Poistot ja arvonalentumiset 27

-2 615,7 -2 654,2

Liiketoiminnan muut kulut 28

-12 383,6 -12 574,4

Liikevoitto

389 778,2 523 541,4

Rahoitustuotot 29 17 726,3 1 627,9

Rahoituskulut 29

-30 174,4 -14 029,5

Rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos 11,14

-5 534,1 110 902,1

Rahoituserät (netto)

-17 982,2 98 500,5

Voitto/tappio ennen veroja

371 796,0 622 041,9

Tuloverot 30

-18 572,5 -39 946,3

Laskennallisten verojen muutos 17

-53 712,7 -84 144,7

Tilikauden tulos

299 510,7 497 950,9

Jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille

299 510,7 497 950,9

Laaja tuloslaskelma

Tilikauden tulos

299 510,7 497 950,9

Kauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen:

Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteiseksi

Maapohjan uudelleenarvostaminen 10

-60 137,1 210 344,9

Etuuspohjaisen nettovelan (tai omaisuuserän)

uudelleen määrittämisestä johtuvat erät

-2,4 31,2

Kauden laaja tulos yhteensä

239 371,3 708 327,0

Jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille

239 371,3 708 327,0

Liitetiedot sivuilla 67–104 ovat olennainen osa tilinpäätöstä

TORNATOR OYJ

Emoyhtiön erillistilinpäätös 31.12.2023

Tase

1 000 euro Liite

31.12.2023 31.12.2022

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Metsäomaisuus

3 180 835,2 2 867 953,1

Biologiset hyödykkeet 10

2 886 467,7 2 511 498,6

Maapohja 10

294 367,4 356 454,5

Muut aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 8

13 218,3 12 957,5

Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet 7

1 979,6 1 611,1

Käyttöoikeusomaisuuserät 9

1 054,2 1 065,5

Johdannaiset 11

35 516,3 42 351,6

Sijoitukset konsernin yrityksissä 31

138 370,2 138 370,2

Muut sijoitukset 14

111,2 111,2

Pitkäaikaiset saamiset 13

17 384,8 7 513,5

Pitkäaikaiset varat yhteensä

3 388 470,0 3 071 933,8

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus 12

5,0 5,0

Myyntisaamiset 13

29 511,7 35 716,2

Muut saamiset 13

449,2 17 075,3

Sijoitukset 14

30 567,3 355,7

Rahavarat 15

35 257,8 3 202,3

Lyhytaikaiset varat yhteensä

95 791,0 56 354,5

Varat yhteensä

3 484 260,9 3 128 288,3

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

Osakepääoma 16

51 836,2 51 836,2

Muu oma pääoma

1 967 142,5 1 787 771,2

Oma pääoma yhteensä

2 018 978,7 1 839 607,4

VELAT

Pitkäaikaiset velat

Laskennalliset verovelat 17

456 922,8 418 245,0

Rahoitusvelat 18

848 184,5 748 198,8

Johdannaiset 11

0,0 1 620,2

Vuokrasopimusvelka 19

1 002,2 998,5

Eläkevastuuvelka 20

148,0 186,0

Pitkäaikaiset velat yhteensä

1 306 257,5 1 169 248,5

Lyhytaikaiset velat

Rahoitusvelat 18

98 747,9 68 994,1

Ostovelat ja muut velat 22

47 243,2 27 146,9

Tuloverovelka 30

1 833,4 12 660,3

Vuokrasopimusvelka 19

115,3 122,6

Varaukset 21

11 084,9 10 508,7

Lyhytaikaiset velat yhteensä

159 024,7 119 432,4

Velat yhteensä

1 465 282,2 1 288 680,9

Oma pääoma ja velat yhteensä

3 484 260,9 3 128 288,3

Liitetiedot sivuilla 67–104 ovat olennainen osa tilinpäätöstä

TORNATOR OYJ

Emoyhtiön erillistilinpäätös 31.12.2023

Laskelma oman pääoman muutoksista

1 000 euro Liite

Osake-

pääoma

SVOP-

rahasto

Uudelleen-

arvostus-

rahasto

Kertyneet

voittovarat

Oma pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2022 16 51 836,2 4 076,1

1 135 368,3 1 191 280,5

Laaja tulos

Tilikauden tulos

497 950,9 497 950,9

Muut laajan tuloksen erä

(verojen jälkeen)

Maapohjan uudelleen-

arvostaminen

210 344,9

Etuuspohjaisen nettovelan (tai

omaisuuserän) uudelleen

määrittämisestä johtuvat erät

20 31,2 31,2

Kauden laaja tulos

210 344,9 497 982,1 708 327,0

Liiketoimet omistajien kanssa

Osingonjako 31

-60 000,0 -60 000,0

Liiketoimet omistajien kanssa

yhteensä

-60 000,0 -60 000,0

Oma pääoma 31.12.2022 51 836,2 4 076,1 210 344,9 1 573 350,4 1 839 607,5

1 000 euro

Liite

Osake-

pääoma

SVOP-

rahasto

Uudelleen-

arvostus-

rahasto

Kertyneet

voittovarat

Oma pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2023 16 51 836,2 4 076,1 210 344,9 1 573 350,4 1 839 607,5

Laaja tulos

Tilikauden tulos 299 511 299 510,7

Muut laajan tuloksen erät

(verojen jälkeen)

Maapohjan uudelleen-

arvostaminen

10 -60 137,1 -60 137,1

Etuuspohjaisen nettovelan (tai

omaisuuserän) uudelleen

määrittämisestä johtuvat erät

20 -2,4 -2,4

Kauden laaja tulos -60 137,1 299 508,3 239 371,3

Liiketoimet omistajien kanssa

Osingonjako 31 -60 000,0 -60 000,0

Liiketoimet omistajien kanssa

yhteensä

-60 000,0 -60 000,0

Oma pääoma 31.12.2023 51 836,2 4 076,1 150 207,8 1 812 858,7 2 018 978,8

Liitetiedot sivuilla 67–104 ovat olennainen osa tilinpäätöstä

TORNATOR OYJ

Emoyhtiön erillistilinpäätös 31.12.2023

Rahavirtalaskelma

1 000 euro

1.1.-31.12.2023 1.1.-31.12.2022

Liiketoiminnan rahavirta

Myynnistä saadut maksu

177 020,8 121 814,2

Aineellisten hyödykkeiden luovutustulot

1 472,2 4 445,0

Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksu

5 258,4 9 648,0

Maksut liiketoiminnan kuluista

-28 389,1 -50 756,3

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 155 362,2 85 150,8

Maksetut korot korollisista veloista -24 990,2 -9 191,3

Maksetut korot johdannaisista -264,2 -4 404,6

Maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -3 022,9 -613,8

Saadut korot liiketoiminnasta

2 728,3

427,9

Saadut korot johdannaisista

3 225,6

Maksetut välittömät verot -29 399,3 -38 298,7

Liiketoiminnan rahavirta

103 639,0 33 070,3

Investointien rahavirta

Investoinnit metsäomaisuuteen, biologiset hyödykkee

-106 260,7 -67 082,4

Investoinnit metsäomaisuuteen, maapohja -13 133,3 -8 291,1

Investoinnit muihin aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -3 115,9 -3 098,4

Investoinnit rahamarkkinasijoituksiin

-30 211,6

Luovutustulot rahasto-osuuksien myynnistä

6 689,8

Saadut osingot ja pääomanpalautukset tytäryhtiöistä 11 500,0 17 200,0

Investointien rahavirta

-141 221,6 -54 582,2

Rahoituksen rahavirta

Pitkäaikaisten lainojen nostot

100 000,0

Lyhytaikaisten lainojen nostot

29 753,8 70 000,0

Vuokrasopimusvelkojen lyhennys

-115,9 -143,2

Maksetut osingot

-60 000,0 -60 000,0

Rahoituksen rahavirta

69 638,0 9 856,8

Rahavarojen muutos

32 055,4 -11 655,1

Rahavarat kauden alussa

3 202,3 14 857,4

Rahavarat kauden lopussa 35 257,8 3 202,3

Liitetiedot sivuilla 67–104 ovat olennainen osa tilinpäätöstä

TORNATOR OYJ

Emoyhtiön erillistilinpäätös 31.12.2023

Tilinpäätöksen liitetiedot

Yleisiä tietoja

Tornator Oyj on suomalainen osakeyhtiö (y-tunnus: 0162807-8), joka toimii Suomen valtion lainsäädännön

alaisena. Yhtiön kotipaikka on Imatra ja sen pääkonttorin osoite on Einonkatu 6, 55100 Imatra. Kopio tilin-

päätöksestä on saatavissa Tornator Oyj:n verkkosivulta: www.tornator.fi

Tornator Oyj on yksi Suomen suurimmista metsänomistajista. Yhtiö tarjoaa myös metsänhoitopalveluja, myy

maa-alueita virkistyskäyttöön sekä ostaa metsätiloja. Vuoden 2023 lopussa yhtiön omistuksessa oli noin

683 000 hehtaarin metsäomaisuus (2022: 661 000). Yhtiön keskimääräinen henkilöstömäärä tilikauden

aikana oli 136 (135).

Tornator Oyj:n hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 8.2.2024 tämän tilinpäätöksen julkaistavaksi. Suomen

osakeyhtiölain mukaan yhtiökokouksella on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tai muuttaa vielä tilinpäätöstä.

Tässä tilinpäätöksessä esitetyt luvut ovat pyöristettyjä, joten yhteissummat saattavat erota yksittäisistä lu-

vuista lasketuista summista.

Yhteenveto merkittävimmistä laadintaperiaatteista

Tornator Oyj on Tornator -konsernin emoyhtiö.

Laatimisperusta

Yhtiön tilinpäätös on laadittu kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting

Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2023 voimassa olevia IAS- ja IFRS-

tilinpäätöstilinpäätösstandardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tar-

koitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o

1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annet-

tuja tulkintoja. Tilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito-

ja yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset.

Tilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin perustuen lukuun ottamatta käypään arvoon tulos-

vaikutteisesti kirjattavia rahoitusvaroja ja -velkoja sekä metsäomaisuutta, jotka on arvostettu käypään ar-

voon. Tilinpäätöstiedot esitetään tuhansina euroina, ellei toisin ole mainittu. Yhtiön toimintavaluutta on euro.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti edellyttää tiettyjen arvioiden ja oletusten

käyttämistä. Näiden oletusten ja arvioiden käyttäminen vaikuttaa tilinpäätöksessä tilinpäätöspäivänä rapor-

toituihin varoihin ja velkoihin, ehdollisten varojen ja velkojen esittämiseen liitetiedoissa sekä tilikaudelta ra-

portoituihin tuottoihin ja kuluihin. Nämä arviot perustuvat johdon parhaaseen tietoon tapahtumista ja siten

lopulliset toteutuvat tulokset voivat erota tehdyistä arvioista. Osa-alueet, jotka ovat edellyttäneet suuremman

harkinnan käyttöä ja osa-alueet, joissa harkinnalla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukui-

hin, on esitetty liitetiedossa 5.

Uuden ja uudistetun IFRS-normiston soveltaminen

Tässä tilinpäätöksessä on otettu käyttöön seuraavat uudet tai uudistetut IFRS-tilinpäätösstandardit

1.1.2023 alkaen. Niiden käyttöönotolla ei ole ollut vaikutusta tässä tilinpäätöksessä esitettyihin liitetietoihin

tai raportoituihin summiin.

IFRS 17 Vakuutussopimukset ja muutokset IFRS 17:ään Vakuutussopimukset: IFRS 17 ja IFRS 9:n sovelta-

misen aloittaminen – Vertailutiedot

TORNATOR OYJ

Emoyhtiön erillistilinpäätös 31.12.2023

IFRS 17 Vakuutussopimukset korvaa vanhan IFRS 4 Vakuutussopimukset. Uusi standardi vaatii ajantasaista

arvostusmallia, jossa arviot määritetään uudelleen jokaisella raportointikaudella.

Muutokset IAS 12:een Tuloverot: Yksittäisestä liiketoimesta johtuviin varoihin ja velkoihin liittyvä laskennal-

linen vero ja OECD pilari 2 -säännöt

IAS 12 määrittelee, kuinka yhteisö käsittelee kirjanpidossaan tuloveroja, mukaan lukien laskennallisia ve-

roja, jotka kuvaavat yhteisön tulevaisuudessa maksettavaksi tulevia tai sen hyväksi luettavia veroja.

Muutos selventää laskennallisen veron kirjaamista, kun omaisuuserä tai velka kirjataan ensimmäistä kertaa

taseeseen.

Muutokset IAS 12:een Tuloverot:

OECD pilari 2 -säännöt

OECD pilari 2 mallisääntöjen (the Global Anti-Base Erosion Proposal, ‘GloBE’) soveltamisalaan kuuluvien

suurten monikansallisten yhteisöjen on laskettava GloBE efektiivinen veroaste jokaiselle maalle, jossa yh-

teisö toimii.

Muutokset IAS 1:een Tilinpäätöksen esittäminen, IFRS Practice Statement 2:een, IAS 8:aan Tilinpäätöksen

laatimisperiaatteet, kirjanpidollisten arvioiden muutokset ja virheet: Laatimisperiaatteiden esittäminen ja

kirjanpidollisten arvioiden määritelmä

Muutos IAS 1 tilinpäätösstandardiin edellyttää yhtiöitä esittämään niiden olennaiset laadintaperiaatteet mer-

kittävien laatimisperiaatteiden sijaan. IAS 8 tilinpäätösstandardiin tehty muutos selventää, kuinka yhtiöiden

tulee erottaa muutokset laadintaperiaatteissa muutoksista kirjanpidollisissa arvioissa.

Laadintaperiaatteet

Segmenttiraportointi

Toimintasegmentit määritetään ja raportoidaan tavalla, joka on yhdenmukainen ylimmälle operatiiviselle

päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin kanssa. Yhtiön sisäisen raportoinnin perusteella sillä

on yksi toimintasegmentti ja näin ollen erillisiä segmenttiliitetietoja ei esitetä.

Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen

(a) Toimintavaluutta ja esittämisvaluutta

Yhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta on euro.

(b) Liiketapahtumat ja saldot

Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat muutetaan toimintavaluutan määräisiksi liiketapahtumien to-

teutumispäivien kursseihin tai, jos erät on arvostettu uudelleen, arvostuspäivän kursseihin. Kurssivoitot ja -

tappiot, jotka syntyvät liiketapahtumiin liittyvistä maksuista ja ulkomaanrahan määräisten varojen ja velko-

jen muuttamisesta tilinpäätöspäivän kurssiin, merkitään tuloslaskelmaan, paitsi milloin on kysymys ehdot

täyttävistä rahavirran tai nettosijoituksen suojauksista, jolloin ne kirjataan omaan pääomaan.

Lainoihin ja rahavaroihin liittyvät kurssivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelman erissä ”rahoitustuotot tai -

kulut”. Kaikki muut kurssivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelman erässä ”Liiketoiminnan muut kulut /

tuotot”.

TORNATOR OYJ

Emoyhtiön erillistilinpäätös 31.12.2023

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet on arvostettu poistoilla ja arvonalentumisilla vähennettyyn alkuperäi-

seen hankintamenoon. Hankintameno sisältää hankinnasta välittömästi aiheutuvat kustannukset. Myöhem-

min syntyneet menot sisällytetään hyödykkeen kirjanpitoarvoon tai kirjataan erillisenä hyödykkeenä vain,

mikäli on todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty koituu yhtiön hyväksi ja

hyödykkeen hankintameno on luotettavasti määritettävissä. Muut korjaus- ja ylläpitomenot kirjataan tulos-

vaikutteisesti sille kaudelle, kun ne ovat toteutuneet. Hyödykkeiden jäännösarvot ja taloudelliset pitoajat

tarkistetaan vähintään vuosittain tilinpäätöspäivänä.

Hyödykkeistä tehdään tasapoistot seuraavien arvioitujen taloudellisten vaikutusaikojen kuluessa:

Rakennukset 7–20 vuotta

Koneet ja kalusto 3–5 vuotta

Tiet ja ojat 10 vuotta

Aineettomat hyödykkeet

Aineettomat hyödykkeet ovat ICT-ohjelmia ja muita aineettomia oikeuksia. ICT-ohjelmistot arvostetaan han-

kintamenoon vähennettynä kirjatuilla poistoilla ja arvonalentumisilla. Ne poistetaan arvioidun taloudellisen

vaikutusajan kuluessa 3–10 vuoden aikana. Muut aineettomat oikeudet arvostetaan hankintamenoon vä-

hennettynä arvonalentumisilla.

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen

Yhtiö arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut.

Jos viitteitä ilmenee, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Kerrytettä-

vissä oleva rahamäärä arvioidaan lisäksi vuosittain seuraavista omaisuuseristä riippumatta siitä, onko

arvonalentumisesta viitteitä: liikearvo, aineettomat hyödykkeet, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaiku-

tusaika sekä keskeneräiset aineettomat hyödykkeet. Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa

tuottavien yksikköjen tasolla, eli sillä alimmalla yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippu-

maton, ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa muista rahavirroista.