TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
1.1. - 31.12.2024
Sisällysluettelo Sivu
Hallituksen toimintakertomus 3
Konsernitilinpäätös
Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut 9
Tunnuslukujen laskentakaavat 10
Tuloskatsaus 11
Konsernin tuloslaskelma 21
Konsernin tase 22
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 23
Konsernin rahavirtalaskelma 24
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet 26
Segmentti-informaatio 37
Liite:
1
Segmenttikohtaiset tuloslaskelmat 37
2 Liikevaihto 38
3 Ylläpitokulut 38
4 Kiinteistöjen luovutusvoitot/-tappiot 38
5
Voitto /tappio käypään arvoon arvostamisesta 38
6 Hallinnon kulut 39
7 Liiketoiminnan muut kulut- ja tuotot 40
8
Rahoitustuotot- ja kulut 40
9 Tuloverot 40
10 Osakekohtainen tulos 40
11 Sijoitus- ja vaihto-omaisuuskiinteistöt 41
12 Liikearvo 44
13 Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet 46
14 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä, pitkäaik. sijoitukset ja saamiset 46
15 Myyntisaamiset, muut saamiset ja lyhytaikaiset sijoitukset 47
16 Rahavarat 47
17 Laskennalliset verosaamiset- ja velat 47
18 Rahoitusvelat 48
19 Omaa pääomaa koskevat liitetiedot 48
20 Ostovelat, siirtovelat ja muut velat 49
21 Johdannaiset ja koronvaihtosopimukset 50
22 Vastuusitoumukset 50
23 Rahoitusriskit ja käyvät arvot 51
24 Tytäryritykset 55
25 Käyttöoikeusomaisuuserät ja IFRS 16 / muut vuokrasopimukset 55
26 Lähipiiritapahtumat 56
27 Raportointikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat 58
28
Yrityshankinnat 58
Emoyhtiön tilinpäätös
Emoyhtiön tuloslaskelma 59
Emoyhtiön tase 60
Emoyhtiön rahavirtalaskelma 62
Emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet ja liitetiedot 63
Käytetyt kirjanpitokirjat 70
Tilinpäätöksen allekirjoitukset 71
Tilintarkastuskertomus
Tämä on vapaaehtoisesti julkaistu pdf-raportti. Se ei täytä Arvopaperimarkkinalain 7:5§:n mukaista
julkistamisvelvollisuutta.
INVESTORS HOUSE OYJ
2 (71)
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS VUODELTA 2024
Toimintay
mpäristö
Vuosi 2024 oli kiinteistömarkkinoilla kaksijakoinen.
Korot ja inflaatio laskivat, jäätynyt kaupankäynti hieman elpyi ja kiinteistöalan
kokonaistuottoa kuvaavat pörssi-indeksit Pohjois-Euroopassa hieman vahvistuvat.
Toisaalta kiinteistötransaktiot olivat edelleen vähäiset, rahoituksen saatavuus normaalia
heikompaa sekä yleinen epävarmuus suurta. Suomen julkisen talouden heikkous ja
kansantalouden nollakasvu jatkuivat.
Loppuvuodesta avoimien kiinteistörahastojen haasteet likviditeetin ja laskevien arvojen
suhteen pintautuivat. Listatun sektorin kokonaistuottojen osalta vuosi oli jo lievästi
noususuuntainen.
Vuosi 2024 toi esiin erilaisten kiinteistösijoitusinstrumenttien erot ja ominaispiirteet.
Tuloskehity
s
Haastavissa oloissa yhtiö teki ennätystuloksen.
Yhtiön tulos oli 8,6 miljoonaa euroa ja parani edellisvuodesta (3,5 M€). Oman pääoman
tuotto oli poikkeuksellisen vahva 21 % oltuaan kaksi edellisvuotta silloinkin alalla
poikkeuksellisen hyvä, noin 10 %.
Tuloskehitykseen vaikuttivat myönteisesti sekä tehdyt kiinteistöhankinnat että myynnit
samoin kuin korkeina pysyneet käyttöasteet ja asuntojen vuokrankorotukset.
Tuloskehitystä heikensi erityisesti tytäryhtiö Juholan liikearvon 1,5 M€:n alaskirjaus.
Merkittävimm
ät tapahtumat vuonna 2024
Yhtiön tuloskehitys mahdollisti keväällä 2024 yhdeksännen peräkkäisen vuoden, jona
osakekohtainen osinko kasvoi. Hallituksen ehdotus huhtikuun 2025 yhtiökokoukselle
edustaa kymmenettä peräkkäistä osakekohtaisen osingon kasvun vuotta.
Yhtiön tase myynneistä huolimatta lähes kaksinkertaistui, kun Apitare Oy:stä tuli 2/3
omistusosuudella Investors Housen tytäryhtiö. Tämä osaltaan vaikutti myös liikevaihdon
kasvuun. Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy:n 1/3 osakekannan myynti oli suurin
yksittäinen myynti vuonna 2024. Nämä Apitare Oy:n osakkeiden hankinta ja Jyväskylän
Kukkulan Kehitys Oy:n osakkeiden myynti olivat luonteeltaan lähipiirikauppoja.
Vuoden 2024 aikana yhtiö liikevaihdolla mitattuna palasi leimallisesti
kiinteistösijoitusyhtiöksi. Alla oleva kuva kertoo kuinka kiinteistösegmentin tuotot
kasvoivat kolminkertaiseksi Palvelut -segmenttiin nähden kun edellisvuonna suhde oli
lähes 1:1.
INVESTORS HOUSE OYJ
3 (71)
Kokonais
uutena yhtiön tulos ja tase olivat vakaita koko vuoden. Likviditeetti oli
edellisvuotta niukempi kasvuinvestointien johdosta.
Rahoitus
Y
htiön omavaraisuus oli vahva 49 % (63 %). Yhtiö on strategisena tavoitteena sitoutunut
yli 45 % omavaraisuuteen ja on käytännössä viimeisen 10 vuotta ollut sen yläpuolella.
Vuokraus
toiminta
Yhtiö solmi useita merkittäviä vuokrasopimuksia omistamissaan kohteissa.
INVESTORS HOUSE OYJ
4 (71)
Vuoden lopussa yhtiön kiinteistöt olivat lähes kaikki vuokrattu käyttöasteen ollessa noin
99 %
Yhtiökokous
Varsinainen yhtiökokous pidettiin 18.4.2024 ja siellä käsiteltiin yhtiöjärjestyksen
mukaiset asiat.
Lisäksi yhtiökokous myönsi hallitukselle valtuudet osakeanteihin ja omien osakkeiden
ostamiseen.
Osinko ja o
sinkoesitys
Yhtiökokous päätti hallituksen esityksestä maksaa vuoden 2023 tuloksen perusteella
0,33€/osake osingon. Osinko oli noin 60 % vuoden 2023 tuloksesta.
Hallitus esittää 10.4.2025 kokoontuvalle varsinaiselle yhtiökokoukselle vuoden 2024
tuloksen perustella 0,35 €/osake osinkoa yhdessä tai useammassa erässä. Yhteensä
esitettävä osinko on noin 26 % konsernin vuoden 2024 tuloksesta.
Perusosin
gon lisäksi yhtiö on jakanut ylimääräistä osinkoa kolmesti alla olevassa kuvassa
näkyvällä tavalla.
INVESTORS HOUSE OYJ
5 (71)
Hallitus
Varsinainen yhtiökokous valitsi 18.4.2024 hallituksen jäseniksi Taina Ahvenjärven,
Tapani Rautiainen, Joonas Rautiaisen, Mikko Larvalan, Vesa Lipsasen ja Petri Roinisen.
Hallitus järjestäytymiskokouksessaan 18.4.2024 valitsi puheenjohtajaksi Tapani
Rautiaisen ja varapuheenjohtajaksi Taina Ahvenjärven.
Hallituksen jäsenistä Petri Roininen toimitusjohtajana on riippuvainen yhtiöstä.
Tapani Rautiainen ja Petri Roininen ovat riippuvaisia merkittävistä osakkeenomistajista.
Muut jäsenet ovat riippumattomia sekä yhtiöstä että merkittävistä osakkeenomistajista.
Hallitus päättää yhtiön strategiasta sekä merkittävistä investoinneista ja myynneistä.
Hallitus kokoontui 12 kertaa katsauskauden aikana.
Johto
Yht
iön toimitusjohtajana on vuoden 2015 alusta toiminut Petri Roininen.
Toimitusjohtaja johtaa yhtiön operatiivista toimintaa hallituksen vahvistaman strategian
ja ohjeiden mukaan.
Tilintark
astaja
Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin yhtiökokouksessa KPMG vastuullisena tilintarkastajana
KHT Timo Nummi.
Tilintarkastaja on esittänyt lausuntonsa ja raportoinut keskeiset havaintonsa hallitukselle
tilintarkastusta koskevien ohjeiden mukaisesti.
INVESTORS HOUSE OYJ
6 (71)
Hallituksen valtuutukset
Varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen maksimissaan 600.000 oman osakkeen
hankintaan sekä maksimissaan 5.000.000 osakkeen suuruisen osakeannin tekemiseen.
Molemmat valtuudet ovat voimassa 30.6.2025 saakka.
Osakkaat ja o
sakkeet
6.389.096 osaketta, joista ulkona oli yhteensä 6.368.746 osaketta ja yhtiön hallussa
20.350 osaketta. Katsauskaudella yhtiö hankki markkinoilta 9.945 omaa osaketta.
Osakkeet hankittiin Nasdaq Helsingin järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä
hankintahetken markkinahintaan. Hankittujen omien osakkeiden keskihintana oli 5,14
€/osake.
Hallitukse
n jäsenten omistamat osakkeet
Hallituksen jäsenten omistamat osakkeet on kuvattu selvityksessä hallinto- ja
ohjausjärjestelmästä. Yhteensä hallituksen jäsenet omistavat suoraan tai välillisesti
3.849.267 yhtiön osaketta mikä on 60 % koko osakekannasta.
Yhtiön str
ateginen ja operatiivinen johtaminen
Yhtiö julkaisi strategian kausille 2024-27. Sen keskiössä on sellaisen kannattavuuden
saavuttaminen, että yhtiö voi maksaa osakkaille vuosittain kasvavaa osinkoa.
Kannattavuustavoite on konkretisoitu 10 %:n oman pääoman tuotoksi keskimäärin
strategiakauden aikana. Ensimmäisenä vuonna oman pääoman tuotto oli 21 %, joten
kausi sai vahvan alun. Omavaraisuustavoite on entiseen tapaan 45 % ja toteutui 2024 49
%:na.
Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät
Suurimmat epävarmuudet koskevat markkinaolosuhteiden vaikutusta kiinteistöjen
arvoihin sekä yleisen taloustilanteen heikkenemistä.
Venäjä ja turvallisuuspoliittinen tilanne
Yhtiöllä ei ole liiketoimintaa eikä suoria sidoksia Venäjälle. Mahdolliset Venäjään
kohdistuvat taloudelliset pakotteet eivät suoraan vaikututa yhtiöön. Epäsuorasti
pakotteilla ja turvallisuuspoliittisella tilanteella on vaikutus yleiseen toimintaympäristöön.
Muut tekijät ennallaan
Korkokehitys vaikuttaa kääntyneen laskuun. Samoin inflaatio on laskenut merkittävästi.
Molemmat tekijät parantavat merkittävästi kiinteistösektorin toimintaympäristöä.
Rahoitusjärjestelmän kiristyvät pääomavaateet ja kasvava regulaatio voivat rajoittaa
pankkien luotonantoa, millä voi olla negatiivisia vaikutuksia kiinteistömarkkinaan.
Yhtiön omistamien kiinteistöjen vuokrausaste voi vaihdella ja palveluliiketoiminnan
asiakassuhteet voivat muuttua.
INVESTORS HOUSE OYJ
7 (71)
Ohjeistus
Investors House ohjeistaa vuodelle 2025 tilikauden tulosta.
Investors House arvioi, että vuoden 2025 tulos on merkittävästi heikompi kuin vuoden
2024 poikkeuksellisen hyvä tulos.
Yhtiön oman pääoman tuottotavoite strategiakaudella 2024-27 on keskimäärin 10 % p.a..
Vuonna 2024 oman pääoman tuotto oli poikkeuksellisen hyvä 21,1 %, mikä antoi
strategiakaudelle erinomaisen alun.
Lopuksi
Hal
litus kiittää vuodesta 2024 asiakkaita, rahoittajia, sidosryhmiä sekä yhtiön johtoa ja
henkilöstöä.
INVESTORS HOUSE OYJ
8 (71)
TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT TUNNUSLUVUT
1 000 € 2024 2023 2022
Liikevaihto 9 976 6 857 7 603
Liiketulos 11 976 3 897 4 256
% liikevaihdosta 120,0 56,8 56,0
Tulos ennen veroja 10 595 3 516 4 017
% liikevaihdosta 106,2 51,3 52,8
Tilikauden tulos 8 596 3 503 3 222
% liikevaihdosta 86,2 51,1 42,4
Oman pääoman tuotto % 21,1 10,5 9,4
Sijoitetun pääoman tuotto % 18,2 8,3 8,2
Omavaraisuusaste % 49,4 63,4 58,9
Bruttoinvestoinnit sijoituskiinteistöihin 6 901 231 487
% liikevaihdosta 69,2 3,4 6,4
Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä 24 33 38
OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 2024 2023 2022
Laimentamaton osakekohtainen tulos, € 1,08 0,56 0,50
Laimennettu osakekohtainen tulos, € 1,08 0,56 0,50
Osakekohtainen oma pääoma € 6,02 5,27 5,03
Osingot tuhatta € 2 100 1 980 1 818
Osakekohtainen osinko, € 0,35 0,33 0,31
Osinko tuloksesta % 32,4 58,9 62,0
Efektiivinen osinkotuotto % 6,6 6,3 6,5
Osakekohtainen ylimääräinen pääomanpalautus, € 0 0
1,0
Hinta/voitto 4,9 9,3 9,6
Osakkeen kurssikehitys, € 2024 2023 2022
ylin kurssi 6,00 5,98 7,44
alin kurssi 5,04 4,38 4,62
keskikurssi 5,33 5,14 5,95
tilikauden viimeinen kaupantekokurssi 5,28 5,20 4,80
Osakekannan markkina-arvo /tuhatta € 33 627 33 148 30 663
Osakkeiden vaihdon kehitys kpl 369 411 402 415 834 422
% osakkeiden lukumäärästä 5,8 % 6,3 % 13,3 %
Osakkeiden antioikaistu lukumäärä tilikauden lopussa, ulkona olevat 6 368 746 6 374 586 6 388 227
Osakkeiden antioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikaudella, ulkona olevat 6 363 141 6 387 337 6 282 020
Osinkoihin liittyvien tunnuslukujen laskennassa on käytetty hallituksen ehdotusta tilikaudelta 2024
jaettavaksi osingoksi. Hallituksen ehdotus osingonjaoksi vuoden 2025 aikana on 0,35 € per osake.
INVESTORS HOUSE OYJ
9 (71)
TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT
Tulos
Oman pääoman tuotto % =
----------------------------------------------------------
* 100
Oma pääoma (painotettu keskiarvo) + määräysvallattomien osuus
Tulos ennen veroja + rahoituskulut
Sijoitetun pääoman tuotto % = ----------------------------------------------------------------------- * 100
Taseen loppusumma - korottomat velat (painotettu keskiarvo)
Oma pääoma + määräysvallattomien osuus
Omavaraisuusaste % = ----------------------------------------------------------------------- * 100
Taseen loppusumma - saadut ennakot
Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos
Osakekohtainen tulos = -----------------------------------------------------------------------
Tilikauden aik. ulkona olleiden osakk. lkm painotettu keskiarvo
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakekohtainen oma pääoma = -----------------------------------------------------------------------
Osakkeiden laimentamaton lukumäärä tilinpäätöspäivänä
Osinko/osake x ulkona olleiden osakkeiden määrä tilinpäätöspäiv.
Osingot tuhatta € = -----------------------------------------------------------------------
1000
Tilikauden osingonjako
Osakekohtainen osinko = -----------------------------------------------------------------------
Osakkeiden laimentamaton määrä tilinpäätöspäivänä
Osinko
Osinko tuloksesta % =
----------------------------------------------------------
*100
Tulos
Osakekohtainen osinko
Efektiivinen osinkotuotto % =
----------------------------------------------------------------------- * 100
Tilikauden päätöskurssi
Tilikauden päätöskurssi
Hinta / Voitto eli P/E -luku = -----------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos
Osakekannan markkina-arvo = Osakkeiden laimentamaton määrä x tilinpäätöspäivän kurssi
Osakkeen vaihtomäärä tilikauden aikana
Osakkeiden vaihdon kehitys =
----------------------------------------------------------
*100
% lukumäärästä
Bruttoinvestoinnit = Hankitut sijoituskiinteistöt + Aktivoidut kiinteistökehityskulut +
Ajanmukaistusinvestoinnit
INVESTORS HOUSE OYJ
10 (71)
KATSAUSKAUDEN 2024 TULOS (VERTAILUKAU
SI 2023)
Konsernin laaja tulos oli 8,6 M€, mikä on 2,5-kertainen vertailukauteen (3,5 M€) nähden.
Nyt syntynyt tulos onkin yhtiön historian paras ja poikkeuksellinen.
Oman pääoman tuotto nousi 21,1%:iin. Konsernin strateginen tavoite jaksolla 2024-27 on
keskimäärin 10 %. Strategiajakso sai poikkeuksellisen hyvän alun.
Yhteensä 8,6 M€ tuloksesta verot ja kulut huomioiden noin 4,7 M€ syntyi Q2:lla tehdystä
JKK -kaupasta ja 3,9 M€ muusta liiketoiminnasta. Tehdyssä JKK-kaupassa realisoituvat
pitkään tehdyn kehitystoiminnan ja tulevien vuosien tulosodotusten tuotot.
Kauppahinnan lisäksi Investors House saa takaisin JKK:lle lainaamansa kolmen
miljoonan euron rahoituksen.
Konsernin tulokseen on yhdistetty yli 50 %:sti omistetut tytäryhtiöt. Maaliskuun lopussa
hankittu Apitare on yhdistetty tulokseen kuten myös kesäkuussa myyty JKK siltä ajalta
kun se on omistettu.
Konsernin tuotot muodostuvat suuremmilta osin jatkuvista, sopimusperusteisista
tuotoista. Näitä ovat kiinteistöt -segmentillä vuokratuotot sekä palveluliiketoiminnassa
hallinnointi- ja manageerauspalkkiot. Jatkuvat tuotot tuovat ennustettavuutta
liiketoimintaan. Kertaluonteiset palkkiot taas puolestaan menevät lähes suoraan
tulokseen verojen vähentämisen jälkeen.
Katsauskaudella tehdyt kaupat paransivat ennustettavuutta kun pitkien
vuokrasopimusten osuus liikevaihdosta kasvoi ja vaihtelevien hankekehitystuottojen
osuus pieneni.
PÄÄOMARAKENNE JA RAHOITUS
Yhtiön p
yrkimyksenä on laajentaa ja monipuolistaa rahoituspohjaansa sekä erityisesti
hallita rahoitusta koskevat riskit riittävän omavaraisuusasteen ja korkosuojauksen
keinoin.
Konsernin omavaraisuusaste oli 49% (63 %). Omavaraisuusasteen strateginen tavoitetaso
on 45 %.
INVESTORS HOUSE OYJ
11 (71)
Konsernin emoyhtiö on solminut
rahoittajapankin kanssa konsernia koskevan
omavaraisuus -kovenantin, joka on yhdenmukainen yhtiön strategisen tavoitteen eli
vähintään 45 %:n omavaraisuusasteen kanssa.
Konsernin taseen loppusumma oli 95,9 M€ (53,5 M€). Loppusummaa lisäsi oleellisesti
investointi, jonka tuloksena Apitare on yhdistely konsernitaseeseen. Konsernin oma
pääoma yhteensä kasvoi 47,4 M€:oon (34,0 M€). Konsernin oma pääoma sisältää myös
vähemmistöosuuden (Apitare). Omaa pääomaa lisäsi tuloskehitys ja pienensivät jaetut
osingot. Konserniin on yhdistelty kaikki yli 50 %:sti omistetut yhtiöt.
Konsernin vieras pääoma oli yhteensä 48,5 M€ (19,6 M€). Konsernin velkoja lisäsi Apitaren
yhdistely.
SIJOITUKSET
Yhtiön sijoitukset
katsauskauden lopussa muodostuivat asunto- ja toimitilakiinteistöistä
sekä Palvelut – segmentistä. Varojen hajautuksen tarkoitus on parantaa sijoitustoiminnan
sitoman pääoman tuottoa, pienentää liiketoiminnan riskiä ja tätä kautta tukea osakkeen
arvoa.
Kiinteistösijoituksissa konserni omistaa suoraan sekä toimisto- että asuinkiinteistöjä.
Palvelut -segmentin sijoituksiin kuuluivat 100 %:set tytäryhtiöt Investors House
Kiinteistövarallisuudenhoito Oy, Infonia Oy, Investors House Rahastot Oy samoin kuin
Juhola Asset Management Oy sekä sen 100 %:nen tytäryhtiö Juhola Business Park
Management Oy.
Kiinteistöjen käypä arvo arvo perustuu 12/2024 päivitettyyn ulkopuolisen auktorisoidun
kiinteistöarvioijan arvioon. Vastaavasti ulkopuolinen corporate finance -talo on
määrittänyt palveluliiketoiminnan arvon 12/2024.
INVESTORS HOUSE OYJ
12 (71)
INVESTOINNIT JA MYYNNIT
Investors House myi katsauskaudella osakkuusyhtiönsä Jyväskylän Kukkulan Kehitys
Oy:n osakkeet, jotka oikeuttivat 1/3 omistukseen yhtiössä. Samoin myytiin joitain
yksittäisiä asuntoja.
Merkittävä hankinta oli Apitare Oy:n omistusosuuden nosto 1/3:sta 2/3:aan.
VUOKRAUSTOIMINTA
Yhtiö jatk
oi asuin- ja kaupallisten kiinteistöjen vuokraustoimintaa tavoitteena vakaa
vuokrakassavirta. Yhtiön sijoituskiinteistöjen vuokrausaste, johon on laskettu suoraan ja
välillisesti omistettujen kiinteistöjen käyttöasteet, oli vakaa ja oli erinomaisella tasolla
ollen katsauskauden lopussa 99 % vain muutamien yksittäisten asuntojen tai tilojen
olleessa vapaana.
Vuokraustoimintaa on pyritty kehittämään ennustettavaan suuntaan. Asiakaskunnassa
on viimeisen 2-3 vuoden aikana tapahtunut painopistesiirtymä yksityisistä asiakkaista
julkisiin. Nyt julkiset vuokralaiset yhdessä ARA-kohteiden kanssa muodostavat lähes 2/3
tuotoista. Julkisella vuokralaisella tarkoitetaan valtiota, valtio-omisteista yhtiötä,
hyvinvointialuetta tai kaupunkia.
Katsauskaudella uudistettiin ja solmittiin useita merkittäviä pitkiä vuokrasopimuksia.
KIINTEISTÖJEN YLLÄPITO JA AJANMUKAISTAMINEN
Kiinteistöjen ylläpito jatkui normaalisti. Normaalista poikkeavia
peruskorjauskorjaustarpeita ei ollut.
Yhtiö on 2020-2021 aikana luopunut suuresta osasta kiinteistöjä, joissa
lämmitysmuotona on suora sähkölämmitys tai maakaasu. Tällä on ollut energian hinnan
noustua huomattava myönteinen vaikutus.
Samoin tällä hetkellä aikaisempaa suurempi osuus vuokrasopimuksista on ns
pääomavuokrasopimuksia, joissa ylläpitokustannuksista vastaa vuokralainen.
Kaikesta edellä sanotusta huolimatta sähkön hinta muodostui talvikuukausina korkeaksi
ja vaikutti heikentävästi eräiden kohteiden kannattavuuteen.
Kiinteistöjen ajanmukaistuskulut on kirjattu nettotuoton jälkeen ja ennen liikevoittoa
kohtaan ’voitto-/tappio käypään arvoon arvostamisesta’.
PALVELULIIKETOIMINTA
’’Palvelu
t’’ -segmentti muodostui katsauskauden lopussa kiinteistövarallisuudenhoitoa
tekevästä Juhola Asset Managementistä, kiinteistö- ja osakerahastoja hallinnoivasta
Investors House Rahastoista sekä kiinteistövarallisuuden hoitamista ja johtamista
koskevista palveluista eli Investors House Kiinteistövarallisuudenhoito Oy:stä ja Infonia
Oy:stä.
INVESTORS HOUSE OYJ
13 (71)
HANKEKEHITYS
Yhtiön osakkuus
yhtiö Jyväskylän Kukkulan Kehitys (JKK) jatkoi Jyväskylän kaupungin
kanssa Kukkula-hankkeen kehittämistä. Katsauskauden aikana JKK:n 1/3:n suuruinen
omistusosuus myytiin.
Yhtiön omassa taseessa tytäryhtiöinä olevien kiinteistöjen kehittämistä jatkettiin yhdessä
vuokralaisten kanssa.
SEGMENTTI-INFORMAATIO
Investor
s House raportoi kahden liiketoimintasegmentin tulokset.
Segmentti ’Kiinteistöt’ muodostuu Investors Housen kokonaan tai osittain omistamista
kiinteistöistä sekä asunto- ja kiinteistöosakeyhtiöiden osakkeista sekä
kiinteistökehityshankkeista. Omistukset voivat olla suoria kiinteistöomistuksia,
tytäryhtiöitä tai konsernin hallinnoimien rahastojen osuuksia tai osakkuusyhtiöitä.
Segmentin toiminta on logiikaltaan sijoitus- ja kehitystoimintaa. Kiinteistöt-segmentti on
pääomavaltaista sijoitustoimintaa.
Segmentti ’Palvelut’ muodostuu rahasto- ja kiinteistövarallisuuden hoidon palveluista
sekä toimitilapalveluista. Segmentin toiminta on logiikaltaan asiantuntijapalvelujen
liiketoimintaa. Palvelut-segmentti on vähän pääomaa vaativaa toimintaa ja sellaisena
tukee konsernin kannattavuutta varsinkin, kun resurssien yhteiskäyttömahdollisuudet
ovat hyvät.
Neljännellä kvartaalilla raportoidusta liikevaihdosta 27 % muodostui palveluista ja 73 %
vuokratuotoista. Vuokratuottojen osuus kasvoi merkittävästi edellisvuodesta kun
Apitaren triple-net vuokratuotto konsolidoitiin maaliskuun lopun kaupan jälkeen
konserniin. Muutos parantaa selvästi Investors Housen kassavirtojen ennustettavuutta.
INVESTORS HOUSE OYJ
14 (71)
Palveluliiketoiminnan tuotot ovat huomattavalta osin ns jatkuvia, sopimuspohjaisia
tuottoja.
Kiinteistöjen arviot teetettiin 12/2024 perustuen AKA-auktorisoitujen kiinteistöarvioijien
arvonmäärityksiin.
Vastaavasti arvioitettiin myös palveluliiketoiminta 12/2024. Palveluliiketoiminnan
arvonmääritys perustuu liikevaihto- ja EBITDA -kertoimien kautta tehtyyn arvioon sekä
relevanttiin verrokkianalyysiin palveluliiketoimintaa vastaavien toimijoiden arvostuksesta.
Palveluliiketoiminnan
arvon kehitystä kuvaa yllä oleva investointipankin laatima kuva.
Palveluliiketoiminnan arvon kehitys perustuu sekä yrityskauppoihin, joita yhtiö on 2015-
2022 tehnyt että hankittujen yhtiöiden liiketoiminnan orgaaniseen kehittämiseen. Q4
2021 myyty huomattavan suuri kiinteistörahasto poistui kaupan johdosta ja pienensi
liiketoimintaa merkittävästi.
Kiinteistöt -segmentin tulos oli erinomainen. Palvelut –segmentin nettotuotto parani,
mutta 1,5 M€ alaskirjaus Juhola Asset Managementiin vei liiketuloksen negatiiviseksi.
Palveluliiketoiminta organisoitiin viimeisellä kvartaalilla uudelleen.
INVESTORS HOUSE OYJ
15 (71)
RISKIENHALLINTA
Konsernin ke
skeiset riskit koskevat tuottoja, vuokrausta, kiinteistömarkkinaa, rahoitusta
ja kiinteistöjen kuntoa.
Vuokrausriski voi toteutuessaan heikentää kassavirtaa ja sitä kautta yhtiön
liiketaloudellista asemaa. Vuokrausriskiä hallitaan hajauttamalla sijoitukset asuntoihin,
toimitiloihin ja palveluliiketoimintaan. Edelleen, sijoitukset pyritään painottamaan pk-
seudulle ja maakunnallisiin kasvukeskuksiin, joissa asuntojen vuokrakysyntä on
ennustettavaa.
Tuottoriskin kannalta merkittävää on myös se, että Palvelut-segmentin tuotoista on
muodostunut yhtiölle asuntojen ja toimitilojen vuokratuottojen oheen merkittävä
tulonlähde. Tämä osaltaan hajauttaa tuottoja koskevaa riskiä ja parantaa yhtiön
suhdannekestävyyttä.
Rahoitusriski voi realisoitua joko rahan hinnan noustessa tai sen saatavuuden
heikentyessä. Molemmat voivat toteutuessaan heikentää yhtiön taloudellista asemaa.
Rahan hintaa koskevaa riskiä hallitaan suojaamalla emoyhtiön lainat korkojohdannaisilla
tai vastaavilla keinoilla. Katsauskauden lopussa emoyhtiöllä oli 1,1 M€ korollista lainaa.
Kun yhtiö tekee uusia investointeja, suojaa se lainansa suojauspolitiikan mukaisesti.
Kiinteistöt-segmentti
10-12/2024 1-12/2024 10-12/2023 1-12/2023
LIIKEVAIHTO 2 067 6 701 893 3 421
Kiinteistöjen ylläpitokulut -505 -2 242 -467 -2 024
NETTOTUOTTO 1 562 4 459 426 1 397
Kiinteistöjen luovutusvoitot/-tappiot 0 5 999 34 -163
Voitto /tappio käypään arvoon arvostamisesta 2 461
3 249
-1 025 -1 193
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0 274 1 265 4 976
Liiketoiminnan muut tuotot/kulut 0
-23
0 0
SEGMENTIN LIIKEVOITTO (-TAPPIO) 4 023 13 958 700 5 017
Palvelut-segmentti
10-12/2024 1-12/2024 10-12/2023 1-12/2023
LIIKEVAIHTO 766 3 275 946 3 436
Segmentin välittömät kulut -695 -2 716 -818 -3 098
NETTOTUOTTO 71 559 128 338
Luovutusvoitot/-tappiot 0 0 0 0
Poistot ja arvonalentumiset -1 500 -1 500 -600 -600
Liiketoiminnan muut tuotot/kulut -14 -14 0 -33
SEGMENTIN LIIKEVOITTO (-TAPPIO) -1 443 -955 -472 -295
INVESTORS HOUSE OYJ
16 (71)
Asunto- ja kiinteistömarkkinoiden arvonmuodostusta koskeva riski voi toteutuessaan
laskea yhtiön sijoitusomaisuuden arvoa ja näin heikentää yhtiön taloudellista asemaa.
Tätä riskiä pyritään hallitsemaan toisaalta hajauttamalla sijoitukset eri
kiinteistötyyppeihin sekä toisaalta Palvelu-liiketoimintaan, mikä lisää tuottoja sitomatta
merkittävästi pääomia.
Kiinteistöjen kunto ja tekninen riski voivat realisoituessaan aiheuttaa huomattavia
korjaustarpeita ja kustannuksia. Tämän hallitsemiseksi yhtiö pyrkii keskittämään
investointinsa ja salkkunsa rakenteen siten, että korjausvelka olisi maltillinen eikä
merkittävää systemaattista peruskorjaustarvetta syntyisi.
STRATEGISET TAVOITTEET 2024-2027
Yhtiön saavutti jokseenkin kaikki 2020-23 strategiset tavoitteensa. Yhtiön hallitus on
vahvistanut jaksolle 2024-27 seuraavat strategiset tavoitteet.
Yhtiö tavoittelee sellaista kannattavuutta, että vuosittainen osakekohtainen
osinko voi kasvaa kuten se on tehnyt vuodesta 2015 alkaen.
Yhtiö pyrkii yli ajan ja suhdanteiden tuottamaan 10 % vuotuisen tuoton
omalle pääomalle. Tässä on onnistuttu mm. toimialan haastavina vuosina
2022-23.
Yhtiö on vakavarainen, millä varaudutaan odottamattomiin markkina- tai
muihin häiriöihin sekä niiden hyödyntämiseen. Tavoitteena on vähintään 45
%:n omavaraisuusaste. Omavaraisuusaste on ollut vuodesta 2015 alkaen
tämän tason yläpuolella.
Yhtiön toimialuetta on koko Suomi sekä kaikki kiinteistötyypit ja
kiinteistövarallisuudenhoidon palvelut. Yhtiö toimii kiinteistöliiketoiminnan
koko arvoketjussa hankekehityksestä kiinteistöjen omistamisen kautta
kiinteistövarainhoidon palvelutuotantoon. Yhtiö sijoittaa varansa arvoketjun
kulloinkin kiinnostavimmille alueille.
INVESTORS HOUSEN JOHTO
Investors Housen hal
litus valittiin yhtiökokouksessa huhtikuussa 2024. Hallitus
muodostuu kuudesta jäsenestä, jotka ovat Tapani Rautiainen (puheenjohtaja), Taina
Ahvenjärvi (varapuheenjohtaja), Joonas Rautiainen, Mikko Larvala, Petri Roininen ja Vesa
Lipsanen.
Kaikki jäsenet ovat yhtiöstä riippumattomia pl. Petri Roininen, joka toimii yhtiön
toimitusjohtajana.
Kolme jäsentä eli Taina Ahvenjärvi, Mikko Larvala ja Vesa Lipsanen ovat merkittävistä
osakkeenomistajista riippumattomia. Hallituksen puheenjohtajana on toiminut Tapani
Rautiainen vuoden 2015 alusta alkaen.
INVESTORS HOUSE OYJ
17 (71)
Investors Housen toimitusjohtajaksi valittiin 2014 lopussa diplomi-insinööri Petri
Roininen. Toimitusjohtajan tehtävänä on johtaa yhtiön operatiivista toimintaa yhtiön
strategian ja hallituksen ohjeiden mukaisesti sekä valmistella esitykset strategiasta
samoin kuin investoinneista ja myynneistä.
Konsernin johtoryhmän jäseniä olivat toimitusjohtajan lisäksi katsauskauden lopussa
Juhola Asset Management Oy:stä vastaavat Aleksi Aitala ja Tommi Juhola sekä
talousjohtaja Harri Valo.
Investors Housen tilintarkastajana toimi KPMG vastuullisena tilintarkastajana KHT Timo
Nummi.
OSAKE JA OSAKKEENOMISTAJAT
Katsau
skauden päättyessä yhtiöllä oli yhteensä 6.389.096 osaketta, joista ulkona oli
yhteensä 6.368.746 osaketta ja yhtiön hallussa 20.350 osaketta. Katsauskaudella yhtiö
hankki markkinoilta 9.945 omaa osaketta.
Yhtiön hallituksella on yhtiökokouksen antama valtuutus omassa hallussa olevien
osakkeiden käyttämiseen.
Yhtiöllä oli 31.12.2024 Euroclear Finlandin ylläpitämän osakasrekisterin mukaan 2.760
osakasta (2.691). Osakasmäärä on vuoden aikana kasvanut 69 osakkaalla eli 2,6 %:lla.
Suurimmista osakkeenomist
ajista:
Maakunnan Asunnot Oy on hallituksen puheenjohtaja Tapani Rautiaisen
vaikutusvaltayhteisö.
Nimi Kpl %
MAAKUNNAN ASUNNOT OY 1 756 771 27,50
ROYAL HOUSE OY 1 139 149 17,83
CORE CAPITAL OY 910 225 14,25
OWH-YHTIÖT OY 272 498 4,27
GODOINVEST OY 222 602 3,48
NORDEA HENKIVAKUUTUS SUOMI OY 100 000 1,57
JAM HOLDING OY 98 810 1,55
HEKHOLM OY 80 000 1,25
GRÖNROOS MARI ANNELI 73 956 1,16
SKOGMAN GUNVOR 60 000 0,94
SIJOITUSRAHASTO INVESTORS NORDIC SMALL CAP 56 315 0,88
NORRGÅRD NILS EMIL 32 000 0,50
GRÖNROOS KAIJA KAARINA 31 259 0,49
SALSTE TUOMAS MATTI JUHANA 30 894 0,48
SELINHEIMO RISTO PERTTI JUHANI 28 190 0,44
RAKENNUSLIIKE SULO LIPSANEN OY 27 989 0,44
KALAJA OLLI JUHANI 26 317 0,41
JANERCON OY 24 833 0,39
KOIVISTOINEN JUKKA ANTERO 24 833 0,39
INVESTORS HOUSE OYJ 20 350 0,32
INVESTORS HOUSE OYJ
18 (71)
Royal House Oy on hallituksen puheenjohtaja Tapani Rautiaisen määräysvaltayhteisö.
Core Capital Oy on toimitusjohtaja ja hallituksen jäsen Petri Roinisen
määräysvaltayhteisö.
JAM Holding Oy on johtoryhmän jäsenten Aleksi Aitala ja Tommi Juhola
vaikutusvaltayhteisö.
Rakennusliike Sulo Lipsanen Oy on hallituksen jäsen Vesa Lipsasen
määräysvaltayhteisö.
Yhtiökokous huhtikuussa 2024 valtuutti hallituksen päättämään enintään 5.000.000
osakkeen osakeannista ja 600.000 oman osakkeen hankkimisesta.
Yhtiön hallussa oli 31.12.2024 yhteensä 20.350 omaa osaketta.
Vuoden 2023 tuloksen perusteella hallitus esitti yhtiökokoukselle 0,33 €/osake osingon
maksamista yhdessä tai useammassa erässä. Yhtiökokouksen päättämä osinko oli
yhdeksäs peräkkäinen kasvavan osingon vuosi. Osinko maksettiin yhdessä erässä Q2
2024 aikana. Osinko oli noin 6,3 % tuotto vuodenvaihteen osakekurssilla. Se edusti noin
60 % osuutta vuoden 2023 tuloksesta.
Hallituksen esitys 10.4.2025 kokoontuvalle yhtiökokoukselle on 0,35 €/osake osinko.
Osinko on 32 % vuoden 2024 osakekohtaisesta tuloksesta 1,08 €/osake.
Perusosingon ohella yhtiö on j
akanut osakkeille varoja vuosina 2019 ja 2020 ensisijassa
osakkuusyhtiön osakkeiden muodossa sekä vuonna 2022 rahan muodossa.
INVESTORS HOUSE OYJ
19 (71)
Toimitusjohtaja Petri Roin
isella on optio-ohjelma, jonka sisältö on tiedotettu 17.8.2020.
RAPORTOINTIKAUDEN JÄLKEISET TAP
AHTUMAT
Yhtiö on jatkanut perusliiketoimintaansa.
Yhtiön johtoryhmän 1.1.2025 alkaen muodostavat toimitusjohtaja Petri Roininen,
palveluliiketoiminnasta vastaava Jukka Akselin ja talousjohtaja Harri Valo.
LÄHIPIIRIKAUPAT
Apitaren ja Jyväs
kylän Kukkulan Kehitys Oy:n kaupat olivat ns lähipiirikauppoja ja niitä
koskevat päätökset tekivät hallituksen ei-jäävit jäsenet.
INVESTORS HOUSE OYJ
20 (71)
KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA
1 000 € Viite 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023
Liikevaihto
Vuokratuotot ja käyttökorvaukset 6 701 3 421
Hallintopalkkiotuotot 3 275 3 436
Liikevaihto yhteensä 1 2 9 976 6 857
Kulut
Ylläpitokulut
3 -4 958 -5 122
Nettotuotto 5 018 1 735
Kiinteistöjen luovutusvoitot/-tappiot
4 5 999 -163
Voitto /tappio käypään arvoon arvostamisesta 5 11 3 249 -1 193
Poistot ja arvonalentumiset 12 -1 500 -600
Myynnin ja markkinoinnin kulut -46 -20
Hallinnon kulut 6 -981 -805
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 7 -37 -33
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 14 274 4 976
Liikevoitto 11 976 3 897
Rahoitustuotot 8 308 354
Rahoituskulut 8 -1 689 -735
Rahoituserät, netto -1 381 -381
Tulos ennen veroja 10 595 3 516
Tuloverot 9 -1 999 -13
Tilikauden tulos 8 596 3 503
Tilikauden laaja tulos yhteensä 8 596 3 503
Tilikauden tuloksen jakautuminen emoyhtiön
osakkeenomistajille
6 850 3 559
Määräysvallattomille omistajille 1 746 -56
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen emoyhtiön
osakkeenomistajille
6 850 3 559
Määräysvallattomille omistajille 1 746 -56
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta tuloksesta
laskettu osakekohtainen tulos (€ per osake esitettynä):
Laimentamaton 10 1,08 0,56
Laimennusvaikutuksella oikaistu 10 1,08 0,56
INVESTORS HOUSE OYJ
21 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
KONSERNITASE
1 000 €
VARAT Viite 31.12.2024 31.12.2023
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo 12 4 189 5 689
Aineettomat hyödykkeet 13 297 488
Aineelliset hyödykkeet 13 25 318 317
Sijoituskiinteistöt 11 25 80 788 27 879
Vaihto-omaisuuskiinteistöt 11 0 473
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä
14 0 5 922
Muut sijoitukset 14 278 0
Pitkäaikaiset saamiset
Muut saamiset 14 2 210 2 686
Laskennalliset verosaamiset 17 353 791
Pitkäaikaiset varat ja saamiset yhteensä
88 433 44 245
Lyhytaikaiset varat
Lyhytaikaiset sijoitukset 15 87 89
Myyntisaamiset ja muut saamiset 15 5 196 696
Rahavarat 16 2 184 8 516
Lyhytaikaiset varat yhteensä 7 467 9 301
Varat yhteensä 95 900 53 546
Oma pääoma
Osakepääoma 19 2 556 2 556
Ylikurssirahasto 19 7 7
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 19 19 734 19 796
Kertyneet voittovarat 19 16 031 11 260
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä 38 328 33 619
Määräysvallattomien omistajien osuus 9 069 335
Oma pääoma yhteensä 47 397 33 954
Velat
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat 17 6 730 1 080
Rahoitusvelat 18 21 22 25 14 347 9 039
Muut velat 18 0 423
Pitkäaikaiset velat yhteensä 21 077 10 542
Lyhytaikaiset velat
Rahoitusvelat 18 21 22 25 24 644 7 750
Ostovelat ja muut velat 20 21 2 119 1 300
Tilikauden verotett. tuloon perust. verovelat 20 663 0
Lyhytaikaiset velat yhteensä 27 426 9 050
Velat yhteensä 48 503 19 592
Oma pääoma ja velat yhteensä 95 900 53 546
INVESTORS HOUSE OYJ
22 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
1000 €
Viite
Osake-
pääoma
Ylikurssi-
rahasto
SVOP
Kertyneet
voittovarat
Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2024 19 2 556 7 19 796 11 260 33 619
Laaja tulos
Tilikauden tulos 6 850 6 850
Muut laajan tuloksen erät
Tilikauden laaja tulos yhteensä 6 850 6 850
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako -2 100 -2 100
Omien osakkeiden hankinta -62 -62
Osakeperusteiset liiketoimet 22 22
Liiketoimet määräysvall. kanssa -1 -1
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä
-62 -2 079 -2 141
Emoyhtiön omistajille kuuluva
Oma pääoma 31.12.2024 yhteensä 2 556 7 19 734 16 031 38 328
Määräysvallatt. omistajien osuus 1.1. 335
Muut muutokset määräysvallat.osuuksissa 6 988
Osuus tilikauden tuloksesta 1 746
Määräysvallatt. omistajien osuus 31.12. 9 069
Oma pääoma 31.12.2024 yhteensä 47 397
Viite
Osake-
pääoma
Ylikurssi-
rahasto
SVOP
Kertyneet
voittovarat
Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2023 19 2 556 7 19 868 9 682 32 113
Laaja tulos
Tilikauden tulos 3 559 3 559
Muut laajan tuloksen erät
Tilikauden laaja tulos yhteensä 3 559 3 559
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako -1 980 -1 980
Omien osakkeiden hankinta -72 -72
Osakeperusteiset liiketoimet - 0
Liiketoimet määräysvall. kanssa -1 -1
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä -72 -1 981 -2 053
Emoyhtiön omistajille kuuluva
oma pääoma 31.12.2023 2 556 7 19 796 11 260 33 619
Määräysvallatt. omistajien osuus 1.1. 425
Muut muutokset määräysvallat.osuuksissa -34
Osuus tilikauden tuloksesta -56
Määräysvallatt. omistajien osuus 31.12. 335
Oma pääoma 31.12.2023 yhteensä 33 954
INVESTORS HOUSE OYJ
23 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA
1 000 € Liite 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023
Liiketoiminnan rahavirrat:
Tulos ennen veroja 10 595 3 516
Oikaisut 1 -3 952 -3 110
Käyttöpääoman muutokset 2 -2 965 105
Maksetut korot -1 689 -735
Saadut korot 308 354
Saadut/maksetut verot -277 -48
Liiketoiminnan nettorahavirta
2 020 82
Investointien rahavirrat:
Investoinnit kiinteistöihin 3 0 -1 013
Investoinnit osakkuus- ja yhteisyrityksiin 0 0
Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin 0 0
Sijoitus- ja vaihto-omaisuuskiinteistöjen myynnit 1 441 5 822
Muut sijoitukset 0 670
Tytäryhtiöiden hankinta hankituilla rahavaroilla vähennettynä -4 412 -385
Tuotot osakuus- ja yhteisyrityksistä 0 750
Annetut lainat osakkuusyhtiöille -295 233
Investointien nettorahavirta -3 266 6 077
Rahoituksen rahavirrat:
Lainojen nostot 474 0
Lainojen takaisinmaksut -3 039 -2 141
Liiketoimet määräysvallattomien omistajien kanssa -363 0
Omien osakkeiden hankinta / osakeanti -57 -67
Emoyhtiön omistajille maksetut osingot -2 100 -1 978
Rahoituksen nettorahavirta -5 085 -4 186
Rahavarojen muutos lisäys(+) / vähennys(-) -6 332 1 973
Rahavarat tilikauden alussa 8 516 6 543
Rahavarat tilikauden lopussa 2 184 8 516
INVESTORS HOUSE OYJ
24 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Rahavirtalaskelman liitetiedot 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.20231. Oikaisut tilikauden tulokseenKäyvän arvon muutokset -2 280 1 193Luovutusvoitot/-tappiot -5 999 163Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta -274 -4 976Poistot 1 500 600Muut oikaisut 1 720 109Rahoitustuotot ja -kulut 1 381 -199Oikaisut yhteensä -3 952 -3 1102. Käyttöpääoman muutoksetMyyntisaamisten ja muiden saamisten muutos -4 024 811Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos 1 059 -706Käyttöpääoman muutokset yhteensä -2 965 1053. Investoinnit sijoitus- ja vom-kiinteistöihinKiinteistöjen hankintameno 0 -1 013Ostettujen yhtiöiden hankintahetken rahavarat 0 0Apporttina maksettu oman pääoman korotus/ sijoitukset 0 0Investoinneista johtuvat rahavirrat hankittujen yritysten rahavaroilla vähennettynä 0 -1 013
INVESTORS HOUSE OYJ
25 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LAADINTAPERIAATTEET
KONSERNIN PERUSTIEDOT
Investors House Oyj on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Helsinki ja rekisteröity osoite
Veturitie 11 T 152, 00520 Helsinki, Suomi. Investors House on kiinteistöjen, kiinteistöosakkeiden, sekä asunto-
osakkeiden omistamiseen, hallintaan ja vuokraamiseen sekä niihin liittyvien muiden palveluiden tuottamiseen
erikoistunut yhtiö.
Investors House Oyj:n hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 13.3.2025 tämän tilinpäätöksen julkistettavaksi.
Suomen osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös sen
julkistamisen jälkeen pidettävässä yhtiökokouksessa. Tilinpäätöksen jäljennös on saatavissa yhtiön
rekisteröidystä osoitteesta tai yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.investorshouse.fi.
LAATIMISPERIAATTEET
Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting
Standards, IFR
S) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2024 voimassa olevia IAS- ja IFRS-
standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen
kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn
mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja.
Konsernitilinpäätöksessä liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien, kirjanpito- ja
yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset.
Konsernin toiminta- ja esittämisvaluutta on euro. Konsernitilinpäätös perustuu alkuperäisiin hankintamenoihin
lukuun ottamatta sijoituskiinteistöjä, käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavia rahoitusvaroja sekä
johdannaissopimuksia, jotka on arvostettu käypään arvoon. Kaikki luvut on pyöristetty, joten yksittäiset luvut
voivat poiketa esitetystä summasta. Kohdissa, joissa esitetty informaatio on euroissa, pyöristykset on tehty
lähimpään euroon. Kohdissa, joissa esitetty informaatio on tuhansissa euroissa, pyöristykset on tehty lähimpään
tuhanteen euroon.
IFRS-standardien mukaisen tilinpäätöksen laatiminen edellyttää tiettyjen keskeisten kirjanpidollisten arvioiden
tekemistä. Lisäksi johdon on käytettävä harkintaa. Harkinta vaikuttaa laatimisperiaatteiden valintaan ja niiden
soveltamiseen, raportoitavien varojen, velkojen, tuottojen ja kulujen määrään samoin kuin esitettäviin
liitetietoihin. Harkinnassaan johto käyttää arvioita ja olettamuksia, jotka perustuvat aiempaan kokemukseen ja
johdolla tilinpäätöshetkellä olevaan parhaaseen näkemykseen. Merkittävimmät arvion varaiset seikat liittyvät
sijoituskiinteistöjen käyvän arvon määrittämiseen, liikearvon arvonalentumistestaukseen sekä laskennallisten
verosaamisten kirjaamiseen vahvistetuista tappioista. Arviot perustuvat johdon parhaaseen näkemykseen,
mutta on mahdollista, että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.
Tilinpäätös on laadittu perustuen toiminnan jatkuvuuteen. Yhtiön hallitus on arvioinut, että konsernilla on
riittävät taloudelliset resurssit pystyäkseen jatkamaan toimintaansa ennakoitavissa olevan ajanjakson.
INVESTORS HOUSE OYJ
26 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
TILIKAUDELLA 2024 SOVELLETUT UUDET STANDARDIT JA TULKINNAT
Tilikauden 2024 aikana voimaan tull
eilla muutetuilla standardeilla ei ole ollut merkittävää vaikutusta konsernin
tilikauden tulokseen, taloudelliseen asemaan tai tilinpäätöksen esittämistapaan.
SEGMENTTIRAPORTOINTI
Investors Housella on kaksi segmenttiä. Raportoitavat segmentit ovat:
- Kiinteistöt-segmentti, jossa harjoitettu liike
toiminta on kiinteistösijoittamista ja -kehittämistä.
- Palvelut-segmentti, jossa harjoitetaan kiinteistövarallisuudenhoitoa, rahastojen hallinnointia, rahoitus-
ja kiinteistöjärjestelyjä sekä muuta palvelutoimintaa.
Segmenttien tulos raportoidaan liike
voittoon asti. Liikevoiton jälkeen tapahtumat ovat konsernin yhteisiä.
Segmenteille kohdistetaan vain tuotot ja kulut, jotka ovat niille suoraan kohdistettavissa. Konsernin myynnin,
markkinoinnin ja hallinnon kulut ovat yhteisiä eikä niitä kohdisteta segmenteille. Segmenttikohtaisia varoja ja
velkoja ei raportoida eikä seurata erikseen.
KONSOLIDOINTIPERIAATTEET
Konsernitil
inpäätös sisältää emoyhtiö Investors House Oyj:n, tytäryritysten, yhteisten toimintojen sekä
osakkuus- ja yhteisyritysten tilinpäätökset kultakin 31.12. päättyneeltä tilikaudelta. Tilikauden 2024
konsernitilinpäätökseen sisältyvät tytäryritykset ja yhteiset toiminnot luetellaan liitetiedossa 24, Osakkuus ja
yhteisyritykset liitetiedossa 14.
Yhtiö käsittelee yksittäisen kiintei
stöinvestoinnin, asunto-osakeyhtiön tai kiinteistöyhtiön hankinnan
omaisuuserän hankintana. Yksittäisten sijoituskiinteistöinvestointien luokittelu omaisuuserien hankinnoiksi
perustuu näkemykseen, jonka mukaan yksittäinen kiinteistö vuokrasopimuksineen ei muodosta
liiketoiminnallista kokonaisuutta. Kiinteistöliiketoiminta edellyttää kiinteistöjen kehitystoimintaa ja
markkinointitoimenpiteitä, vuokrasuhteiden hoitoa ja uushankintaa. Lisäksi edellytetään kiinteistöjen
korjausten ja perusparannusten johtamista ja organisointia. Omaisuuseriksi luokitelluissa sijoituskiinteistöjen
hankinnoissa ei omistajan hallintaan siirry liiketoimintaprosesseja, eikä niistä vastaavaa henkilöstöä.
Hankinnoissa sovelletaan IFRS 3 "Liiketoimintojen yhdistäminen" -standardia, kun kyseessä on liiketoimintojen
yhdistäminen. Luovutettu vastike sekä hankitun yhtiön yksilöidyt varat ja vastattavaksi otetut velat arvostetaan
käypään arvoonsa. Maksetun vastikkeen ylittäessä hankitut nettovarat, erotus kirjataan liikearvoksi. Maksetun
vastikkeen alittaessa hankitut nettovarat, erotus kirjataan tuotoksi hankintakaudella. Yhtiön johto arvioi
jokaisen hankinnan yhteydessä, täyttääkö hankinnan kohde liiketoiminnan määritelmän. Hankinnat, jotka eivät
täytä liiketoiminnan määritelmää, käsitellään omaisuuserien hankintana.
Tytäryritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni olemalla
osallisena yhteisössä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se
pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa valtaansa. Tytäryritykset yhdistellään
konsernitilinpäätökseen siitä päivästä lukien, jona konserni saa niistä määräysvallan. Yhdisteleminen lopetetaan
päivänä, jona määräysvalta lakkaa. Määräysvallattomien omistajien osuus esitetään omassa pääomassa erillään
emoyhtiön omistajille kuuluvasta omasta pääomasta sekä tilikauden tuloksesta esitetään erillään
määräysvallattomille omistajille ja emoyhtiön omistajille kuuluva osuus.
INVESTORS HOUSE OYJ
27 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat katteet sekä sisäinen voitonjako
eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa.
Osittain omistetut asunto-osakeyhtiöt ja keskinäiset kiinteistöyhtiöt yhdistellään suhteellisella menetelmällä,
jolloin yhtiöiden tuloslaskelman ja taseen jokaisesta erästä yhdistellään vain konsernille kuuluva osuus. Jos
edellä kuvatuissa yhtiöissä on varoja tai velkoja, jotka kuuluvat yksinomaan Investors Houselle, kuten
omistetuille osakkeille jyvitetyt yhtiölainat, tällaiset erät yhdistellään konsernin lukuihin täysimääräisesti.
Suhteellisesti yhdisteltäessä määräysvallattomille omistajille kuuluvaa osuutta ei synny.
Yhteisyritys on järjestely, jossa kahdella tai useammalla osapuolella on yhteinen määräysvalta ja osapuolilla on
oikeus osuuteen järjestelyn nettovaroista. Osakkuusyhtiö on lähtökohtaisesti yhtiö, jossa konsernin
omistusosuus ja äänivalta on yli 20 %, mutta alle 50 %. Konserni käsittelee omistuksensa yhteis- ja
osakkuusyrityksissä käyttäen pääomaosuusmenetelmää, jossa investointi kirjataan alun perin
hankintamenoonsa, jonka jälkeen kirjataan tulosvaikutteisesti konsernille kuuluva osuus investoinnin
nettotuloksesta, jolla oikaistaan alkuperäistä hankintamenoa. Jos hankitun yhteis- tai osakkuusyrityksen käypä
nettovarallisuus ylittää sijoituksen alkuperäisen hankintamenon, tämä erotus kirjataan hankintakaudelle
tulosvaikutteisesti. Jos konsernin osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdistellyn yhtiön tappioista ylittää
kirjanpitoarvon, tällaisia tappioita ei yhdistellä, ellei konserni ole sitoutunut yhtiön velvoitteiden täyttämiseen.
Konserni arvioi jokaisen raportointikauden päättymispäivänä, onko olemassa viitteitä osakkuus- tai
yhteisyritysten arvonalentumisesta. Jos viitteitä ilmenee, omistuksesta tehdään arvonalentumistestaus, jossa
arvioidaan omistuksesta kerrytettävissä oleva rahamäärä. Jos kerrytettävissä oleva rahamäärä on pienempi kuin
omistuksen kirjanpitoarvo, kirjataan tulosvaikutteinen arvonalentumistappio. Jos alkuperäisen
arvonalentumiskirjauksen jälkeen konsernin arvio kerrytettävästä rahamäärästä muuttuu, kirjataan
tulosvaikutteisesti arvonalentumistappion peruutus. Arvonalentumistappion peruutusta kirjataan enimmillään
alkuperäisen arvonalentumistappion määrä. Arvonalentumiskirjaukset sekä yhteis- ja osakkuusyritysten tulo-
osuus esitetään omana eränään konsernituloslaskelmassa.
LIIKEARVO JA AINEETTOMAT HYÖDYKKEET
Konsernin liikearvot muodostuvat hankituista Palvelut –segmentin liiketoiminnoista. Liikearvoista ei kirjata
säännönmukaisia poistoja, vaan niitä tarkastellaan arvonalentumisten varalta vuosittain tai tätä useammin, jos
tapahtumat tai olosuhteet viittaavat mahdolliseen arvon alentumiseen (IAS 36). Liikearvo arvostetaan
alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä mahdollisilla arvonalentumisilla.
Konsernin aineettomat hyödykkeet
koostuvat aktivoiduista it-kuluista ja osana yrityshankintoja hankituista
asiakassopimuksista. Aineettomat hyödykkeet arvostetaan kertyneillä poistoilla ja arvonalentumisilla
vähennettyyn alkuperäiseen hankintamenoon. Aineettomat hyödykkeet poistetaan 3-5 vuoden tasapoistoilla
alkuperäisestä hankintamenosta. Poistot aloitetaan, kun hyödyke on valmis käytettäväksi. Menot aktivoidaan
aineettomiin hyödykkeisiin, kun ne ovat luotettavasti määriteltävissä ja pystytään osoittamaan, että valmis
tuote tulee tuottamaan todennäköisesti vastaista taloudellista hyötyä. Aktivoidut menot sisältävät ne konsernin
ulkopuoliset menot, jotka johtuvat välittömästi hyödykkeen saattamisesta valmiiksi sille aiottuun
käyttötarkoitukseen. Aineettoman hyödykkeen kehittämisestä mahdollisesti syntyneitä konsernin sisäisiä
henkilöstö- tai muita kustannuksia ei aktivoida vaan kirjataan kuluksi.
AINEELLISET HYÖDYKKEET
Konsernin aineelliset hyödykkeet koostuvat koneista ja kalustosta. Aineelliset hyödykkeet arvostetaan
kertyneillä poistoilla ja arvonalentumisilla vähennettyyn ja aktivoiduilla perusparannuksilla lisättyyn
INVESTORS HOUSE OYJ
28 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
alkuperäiseen hankintamenoon. Aineelliset hyödykkeet poistetaan niiden taloudellisen vaikutusajan kuluessa,
lähtökohtaisesti poistoajat ovat 3-5 vuotta.
SIJOITUSKIINTEISTÖT
Sijoituskiinteistö on kiinteist
ö tai tontti, jota konserni pitää hallussaan vuokratuottojen hankkimiseksi tai
omaisuuden arvonnousun takia tai molemmista syistä. Sijoituskiinteistöjen arvostamisessa sovelletaan IAS 40
”Sijoituskiinteistöt” –standardin mukaista käyvän arvon mallia. Tällöin käyvän arvon muutoksista johtuva voitto
tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti tuloslaskelman erään Voitto-/tappio käypään arvoon arvostamisesta sille
kaudelle, jonka aikana se syntyy.
Investors Housen sijoituskiinteistöt koostuvat asunnoista, hotellista, toimitilakiinteistöistä ja tonteista.
Sijoituskiinteistöt arvostetaan alun perin hankintamenoon, johon sisällytetään transaktiomenot. Alkuperäisen
kirjaamisen jälkeen sijoituskiinteistöt arvostetaan käypään arvoonsa. Käypä arvo on hinta, joka saataisiin
omaisuuserän myynnistä tai maksettaisiin velan siirtämisestä markkinaosapuolten välillä arvostuspäivänä
toteutuvassa tavanomaisessa liiketoimessa. Sijoituskiinteistön käypä arvo kuvastaa arviointipäivän
markkinaolosuhteita. Konserni pyrkii arvioittamaan kaikki toimintansa kannalta merkittävät sijoituskiinteistöt
vähintään kerran vuodessa. Jos on olemassa viitteitä sijoituskiinteistön merkittävästä käyvän arvon
muutoksesta, arviointi voidaan tehdä useammin. Konserni käyttää kiinteistöjen arvon määrityksessä
ulkopuolisia, riippumattomia asiantuntijoita. Vuonna 2024 kiinteistöjen arvioinnit on suorittanut Suomen
Toimitila-asiantuntijat Oy.
Konserni määrittelee sijoituskiinteistöjen käyvän arvon asuntojen osalta kauppa-arvoon ja kaupallisten
sijoituskiinteistöjen osalta tuottoarvoon perustuen. Jos kohteen käyvän arvon määrittämisen luotettavasti
katsotaan olevan epävarmaa, kyseinen kohde arvostetaan hankintamenoon, jonka arvioidaan vastaavan
kyseisen kohteen käypää arvoa. Sijoituskiinteistö kirjataan pois taseesta, kun se luovutetaan tai kun se
poistetaan käytöstä pysyvästi. Sijoituskiinteistöjen luovutusvoitot ja –tappiot esitetään tuloslaskelmassa omana
eränään.
VAIHTO-OMAISUUSKIINTEISTÖT
Konserni kirjaa vaihto-omaisuuskiinteistöihin kiinteistöhankinnat, jotka on tehty vain edelleen myyntiä varten,
eikä niitä ole tarkoitus pitää vuokratulojen hankkimiseksi tai omistusajan arvonnoususta hyötymiseksi.
Lähtökohtaisesti tällaiset kiinteistöt asetetaan heti myytäväksi eikä niissä olevia asuntoja tai tiloja aseteta
vuokralle. Jos myynti ei toteudu lyhyellä aikavälillä hankinnasta, konserni saattaa vuokrata väliaikaisesti osan
kiinteistöstä. Tämä väliaikainen vuokraus ei aiheuta kiinteistön luokittelemista sijoituskiinteistöksi, jos
myyntitoimenpiteet jatkuvat ja konsernin aikomus on myydä kiinteistö. Vaihto-omaisuuskiinteistö siirretään
sijoituskiinteistöihin ja arvostetaan tämän jälkeen käypään arvoon muiden sijoituskiinteistöjen tavoin, jos
konserni lopettaa myyntitoimenpiteet, laittaa kiinteistön kokonaisuudessaan vuokralle ja luokittelee kiinteistön
sijoituskiinteistöksi. Vaihto-omaisuuskiinteistöt arvostetaan hankintamenoon sisältäen hankinnasta johtuvat
välittömät kulut tai tätä alempaan nettorealisointiarvoon.
RAKENTEILLA OLEVAT SIJOITUSKIINTEISTÖT
Rakenteilla olevan sijoituskiinteistön hankintameno muodostuu rakentamisen aikana kertyneistä rakentamis- ja
muista menoista.
INVESTORS HOUSE OYJ
29 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN LUOKITTEL
U
Konsernin rahoitusvarat ja -velat on luok
iteltu seuraaviin luokkiin: käypään arvoon tulosvaikutteisesti
arvostettavat rahoitusvarat ja -velat sekä jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat ja -velat.
Myynti-, laina- ja muut vastaavat saamiset, a
rvostetaan jaksotettuun hankintamenoon, koska niitä pidetään vain
pääomaan ja mahdolliseen korkoon liittyvien sopimusperusteisten rahavirtojen saamiseksi eikä niillä käydä
kauppaa.
Käypään arvoon tulosvaikutteise
sti arvostettaviin rahoitusvaroihin konserni on luokitellut seuraavat erät:
pitkäaikaiset oman pääoman ehtoiset sijoitukset yhtiöihin, joita ei yhdistellä konserniin osakkuusyhtiönä,
tytäryhtiönä tai yhteisenä toimintona sekä lyhytaikaiset kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät sijoitukset
listattuihin osakkeisiin sekä johdannaissopimukset, jotka on tehty korkosuojaustarkoituksessa.
Johdannaisia lukuun ottamatta kaikki muut rahoitusvelat on luokiteltu jaksotettuun hankintamenoon
arvostettaviksi rahoitusveloiksi. Johdannaiset on luokiteltu käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettaviin
rahoitusvelkoihin.
Jaksotettuun hankintamenoon arvo
stettavat rahoitusvarat
Myynti- ja muut saamiset arvostetaan niiden transaktiomenoilla lisättyyn alkuperäiseen hankintamenoon
vähennettynä arvioiduilla epävarmoilla saamisilla. Konserni kirjaa saamisista arvonalentumistappion, kun on
olemassa objektiivista näyttöä siitä, että saamista ei saada perityksi täysimääräisesti. Velallisen merkittävät
taloudelliset vaikeudet, konkurssin todennäköisyys, maksujen laiminlyönti tai maksusuorituksen viivästyminen
yli 90 päivää ovat näyttöä saamisen arvonalentumisesta. Konsernissa arvioidaan vuosittain odotettavissa
olevien luottotappioiden määrää saamisten osalta. Tuloslaskelmassa arvonalentuminen esitetään liiketoiminnan
muina kuluina. Yli 12 kuukauden kuluttua erääntyvät saamiset kirjataan taseessa pitkäaikaisiksi varoiksi.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirj
attavat rahoitusvarat ja -velat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjat
tavat rahoitusvarat/-velat –ryhmään luokitellaan oman pääoman
ehtoiset sijoitukset listaamattomiin ja listattuihin yhtiöihin sekä konsernin suojaustarkoituksessa pitämät
korkojohdannaiset.
Listaamattomat osakkeet arvostetaan käypään arvoon, jos on olemassa luotettavia markkinahavaintoja.
Markkinahavaintojen puuttuessa tai jos kyseessä on epälikvidi markkina, sijoituksen käypänä arvona pidetään
lähtökohtaisesti hankintamenoa. Listatut osakkeet arvostetaan käypään arvoon käyttäen tilinpäätöspäivän
päätöskurssia. Korkojohdannaiset arvostetaan vastapuolipankkien määrittämään arvoon. Sijoitusten
arvonmuutokset kirjataan erään voitto/tappio käypään arvoon arvostamisesta ja johdannaisten osaksi
rahoitustuottoja ja -kuluja konsernituloslaskelmassa.
RAHAVARAT
Rahavarat sisältävät rahat sekä pankkisaamiset.
Luotollisten pankkitilien käytössä olevat limiitit sisältyvät
lyhytaikaisiin korollisiin velkoihin.
INVESTORS HOUSE OYJ
30 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
RAHOITUSVELAT
Rahoitusvelat merkitään alun perin kirjanp
itoon saadun vastikkeen perusteella käypään arvoon.
Transaktiomenot sisällytetään jaksotettuun hankintamenoon arvostettavien rahoitusvelkojen alkuperäiseen
kirjanpitoarvoon. Rahoituslaina luokitellaan pitkäaikaiseksi korolliseksi velaksi siltä osin, kun velan lyhennys
tapahtuu yli vuoden kuluttua raportointikauden päättymisestä ja lyhytaikaiseksi korolliseksi velaksi siltä osin,
kun velan lyhennys tapahtuu vuoden kuluessa raportointikauden päättymisestä. Myös luotollisten pankkitilien
limiitit sisältyvät lyhytaikaisiin korollisiin velkoihin.
Sijoituskiinteistöt esitetään taseessa k
äypään arvoon bruttoarvona, jolloin osakkeiden omistukseen liittyvä
osakkeisiin kohdistuva yhtiölainaosuus esitetään taseessa rahoitusvelkana.
OSTOVELAT JA MUUT LYHYTAIKAISET VELAT
Ostovelat ovat maksuvelvoitteita,
jotka ovat syntyneet tavarantoimittajilta tai palvelun tuottajilta
tavanomaisessa liiketoiminnassa hankituista tavaroista tai palveluista. Ostovelat luokitellaan lyhytaikaisiksi
veloiksi, jos ne erääntyvät maksettaviksi yhden vuoden kuluessa.
OMA PÄÄOMA
Oma pääoma koostuu osakepääomast
a, ylikurssirahastosta, sijoitetun vapaan pääoman rahastosta ja
kertyneistä voittovaroista. Osakepääoma koostuu yksinomaan kantaosakkeista. Liikkeeseen lasketuista uusista
osakkeista saadut varat kirjataan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Anneista johtuvat välittömät
menot kirjataan oman pääoman vähennykseksi. Omia osakkeita hankittaessa, osakkeista maksettu vastike ja
hankintaan liittyvät muut kulut kirjataan oman pääoman vähennykseksi.
VUOKRASOPIMUKSET
Konserni vuokralle ottajana
Vuokrasopimuksista kirjatut käyttöoikeusomaisuuserät liittyvät vuokratonteilla sijaitsevien sijoituskiinteistöjen
maanvuokrasopimuksiin sekä toimiston vuokrasopimukseen. Taseessa sijoituskiinteistöjen
maanvuokrasopimuksista syntyvät käyttöoikeusomaisuuserät on kirjattu tase-erään Sijoituskiinteistöt ja
toimiston vuokrasopimuksesta syntynyt tase-erään Aineelliset hyödykkeet.
Konsernin vuokrasopimusvelka on arvostettu diskonttaamalla standardin soveltamispiiriin kuuluvien
vuokrasopimusten vuokravastuut niiden nykyarvoon käyttäen diskonttaustekijänä yhtiön johdon arviota
lisäluoton korosta. Tulosvaikutus taseeseen kirjatuista käyttöoikeusomaisuuseristä koostuu omaisuuserästä
kirjattavasta tasapoistosta, joka sijoituskiinteistöjen maanvuokrasopimusten osalta esitetään tuloslaskelmassa
osana sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutosta ja toimiston vuokrasopimuksen osalta osana hallinnon kuluja,
sekä vuokrasopimusvelasta määritellyllä diskonttokorolla kirjattavasta rahoituskulusta. Vuokrasopimusvelkojen
maksut esitetään rahavirtalaskelmassa osana rahoituksen rahavirtaa.
Konserni vuokralle antajana
Investors Housen ollessa vuokralle
antajana kiinteistöjen vuokrasopimukset luokitellaan muiksi
vuokrasopimuksiksi, joissa omistamiselle ominaiset riskit ja edut jäävät olennaisilta osin vuokralle antajalle.
INVESTORS HOUSE OYJ
31 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Vuokratuotot kirjataan vuokrasopimusten mukaisesti tuloslaskelman liikevaihtoon pääsääntöisesti tasaerinä
vuokra-ajan kuluessa. Vuokratuotot voivat olla myös sidottu vuokralle ottajan liikevaihtoon.
TULOUTUSPERIAATTEET
Investors House –konsernin liik
evaihto muodostuu pääosin sijoituskiinteistöjen vuokratuotoista ja
käyttökorvauksista, hallinnointipalkkioista ja palveluliiketoiminnan palkkioista.
Kokonaisvuokrat ja erilliset pääoma
- ja ylläpitovuokrat kirjataan tuloslaskelmaan tasaerinä vuokra-ajan
kuluessa. Liikevaihtoon sidotut muuttuvat vuokratuotot tuloutetaan vuokralaisen toteutuneen liikevaihdon
perusteella. Käyttökorvaukset tuloutetaan suoriteperiaatteen mukaisesti.
Tuotot kiinteistöjen hallinnointipalkkioista tuloutetaan sillä kaudella, jona palkkiota vastaava palvelu on
suoritettu.
Tuotot palveluliiketoiminnasta tul
outetaan, kun palvelu on suoritettu.
Rahastoyhtiö Investors House R
ahastot Oy:n tuotot koostuvat rahastojen jatkuvista hallinnointipalkkioista, sekä
kertaluontoisista merkintä- ja lunastuspalkkioista. Hallinnointipalkkiot perustuvat hallinnoitavan rahaston
varoihin, merkintä- ja lunastuspalkkiot sijoitettavaan tai lunastettavaan osuuteen. Hallinnointipalkkiot
tuloutetaan ajan kuluessa sitä mukaa kun rahastonhoitopalvelua tuotetaan. Merkintä- ja lunastuspalkkiot
tuloutetaan kerralla, kun oikeus niihin on syntynyt.
Korollisten omaisuus- ja velkaerien korkotuotot ja -kulut kirjataan suoriteperusteisesti. Osingot tuloutetaan,
kun oikeus niiden saamiseen on syntynyt.
YLLÄPITOKULUT
Ylläpitokulut sisältävät kiinteistöjen ylläp
itokulut. Ylläpitokulut ovat kiinteistön säännönmukaisesta ja jatkuvasta
hoidosta aiheutuvia huolto-, hallinto- ja vuosikorjauskuluja ja ne kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan kuluksi.
Myös Palvelut-segmentin kaikki operatiivis
et kulut kirjataan ylläpitokuluihin. Palvelut-segmentin operatiiviset
kulut koostuvat palveluita suorittavien henkilöiden palkka- ja muista henkilöstökuluista ja alihankintana
suoritettavien palveluiden osalta ulkopuolisten palveluntarjoajien veloituksista. Myös segmenttiin kuuluvien
operatiivisten tytäryhtiöiden yleiskulut, kuten it-, taloushallinto-, toimitila- ja muut vastaavat kulut esitetään
ylläpitokuluissa.
NETTOTUOTTO
Nettotuotto määritellään konsernissa n
ettosummaksi, joka muodostuu, kun liikevaihdosta vähennetään
ylläpitokulut ja muut välittömästi liikevaihtoon liittyvät kulut.
AJANMUKAISTAMISINVESTOINNIT
Ajanmukaistamisinvestoinneiksi määritellään investoinnit kiinteistöihin, jotka parantavat kiinteistöjen tasoa ja
niillä näin ollen katsotaan olevan normaaleja vuosikorjauskuluja pidempää ja merkittävämpää tuloa tuottavaa
INVESTORS HOUSE OYJ
32 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
vaikutusta. Ajanmukaistamisinvestoinnit kirjataan kuluksi välittömästi tuloslaskelman erään voitto/tappio
käypään arvoon arvostamisesta.
LIIKEVOITTO
Liikevoitto määritellään konsernissa nettosummaksi, joka muodostuu, kun nettotuottoon lisätään
liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään myynnin ja markkinoinnin, hallinnon ja liiketoiminnan muut kulut,
liikearvojen ja muiden omaisuuserien mahdolliset arvonalentumiset sekä lisätään/vähennetään voitot /tappiot
kiinteistöjen luovutuksista, käypään arvoon arvostamisesta sekä osuudet osakkuus- ja yhteisyritysten
tuloksesta.
TYÖSUHDE-ETUUDET
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut koostuvat hallituspalkkioista ja toimitusjohtajan ja työntekijöiden
palkoista. Konsernihallinnon työntekijöiden työsuhde-etuuksista ja hallituspalkkioista aiheutuneet kulut on
tuloslaskelmassa kirjattu nettotuoton jälkeen hallinnon kuluihin. Muiden työntekijöiden kulut on kirjattu ennen
nettotuottoa ylläpitokuluihin. Kaikki konsernin eläkejärjestelyt ovat maksupohjaisia ja eläkejärjestelyt on
hoidettu ja kirjattu, kun velvoite on syntynyt.
Investors Housella on koko henkilöstöä koskeva henkilöstörahastomuotoinen palkkiojärjestelmä. Vuosittain
sovittavan tavoitteen täyttyessä koko henkilöstöllä on oikeus enimmillään yhden kuukauden bruttopalkkaa
vastaavaan palkkioon, joka maksetaan konsernin henkilöstörahastoon.
OSAKEPERUSTEISET MAKSUT
2024 varsinainen yhtiökokous päätti hallituksen puheenjohtajan ja jäsenten vuosipalkkioista. Päätöksen mukaan
enintään puolet palkkiosta voidaan maksaa rahan sijaan osakkeina osakkeen kulloisenkin kurssin mukaisella
arvostuksella palkkion saajan näin valitessa. Palkkiot kirjataan kuluksi ja osakkeina maksettu osuus niistä
suoraan omaan pääomaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.
Yhtiöllä on käytössä johdon kannustinjärjestelmä. Järjestelmän mittarit ovat henkilökohtaiset ja ne määritetään
vuosittain. Palkkio kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan, kun ehtojen täyttymistä voidaan pitää todennäköisenä.
Palkkion saaja voi tiettyjen edellytysten täyttyessä ottaa halutessaan palkkion yhtiön osakkeina osakkeen
kulloisenkin kurssin mukaisella arvostuksella. Osakkeina maksettava osuus kirjataan omaan pääomaan.
Optio-oikeudet arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja positiivinen käypä arvo kirjataan
kuluksi tasaerinä oikeuden syntymisjakson aikana. Toimitusjohtajalla sekä yhdellä yhtiön entisellä johtoryhmän
jäsenellä on optio-ohjelmat, joiden ehdot on esitetty liitetiedossa 6.
TULOVEROT
Tuloslaskelman vero muodostuu tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisten
verovelkojen ja –saamisten muutoksista. Konserniyhtiöiden tilikauden verot lasketaan kunkin yhtiön
verolainsäädännön mukaan määräytyvään verotettavaan tuloon perustuen. Kirjatut tilikauden verotettavaan
tuloon perustuvat verot perustuvat konsernin arvioon maksettaviksi tulevista tuloveroista, jotka voivat muuttua
tilikauden lopullisten verotusten valmistuttua.
INVESTORS HOUSE OYJ
33 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Laskennalliset verovelat ja –saamiset kirjataan kaikista varojen ja velkojen verotusarvojen ja kirjanpidollisten
arvojen väliaikaisista eroista.
Huomattavin väliaikainen ero syntyy konserniin kuuluvien kiinteistöjen verotuksessa poistamattomien
hankintamenojen ja konsernitasearvojen välisestä erosta. Liiketoimintojen yhdistämiseksi määriteltyjen
kiinteistöinvestointien yhteydessä laskennalliset verot kirjataan hankintahetkellä olevista edellä määritellyistä
eroista. Omaisuuserähankinnoiksi määritellyissä investoinneissa hankintahetken eroista ei kirjata laskennallisia
veroja vaan ainoastaan hankintahetken jälkeen syntyneistä muutoksista. Käypään arvoon arvostettujen
sijoituskiinteistöjen kirjanpitoarvon oletetaan lähtökohtaisesti kertyvän omaisuuserän myynnistä ja yhtiön
periaatteena on realisoida kiinteistöomistuksensa myymällä omistamansa osakkeet. Erosta laskennallisen veron
määrittelyn ja kiinteistöjen myyntiperiaatteen välillä johtuen on todennäköistä, että myyntien yhteydessä
realisoituvat todelliset verovaikutukset eivät täysin vastaa kirjattuja laskennallisia veroja.
Muita väliaikaisia eroja syntyy mm. rahoitusinstrumenttien käypään arvoon arvostamisesta, käyttämättömistä
verotuksellisista tappioista sekä erillisyhtiöissä tehdyistä verovähennyskelpoisista liikearvojen poistoista, jotka
on eliminoitu konsernitasolla. Laskennalliset verot lasketaan käyttämällä tilinpäätöspäivään mennessä
säädettyjä verokantoja tai verokantoja, jotka ovat siihen mennessä tosiasiallisesti voimaan saatettuja.
Laskennallisten verojen muutokset kirjataan tuloslaskelmaan paitsi silloin, kun ne liittyvät omaan pääomaan,
hyvittäen tai veloittaen kirjattuihin eriin. Laskennallisia verosaamisia kirjataan vain siihen määrään asti kuin on
todennäköistä, että käytettävissä on verottavaa tuloa, jota vastaan väliaikaiset erot pystytään hyödyntämään.
Laskennallisia verosaamisia tarkastellaan vuosittain suhteessa konsernin kykyyn kerryttää tulevaisuudessa
riittävästi verotettavaa tuloa.
OSINGOT
Maksettavat osingot kirjataan sille tilikaudelle, jonka aikana osakkeenomistajat ovat yhtiökokouksessa
hyväksyneet osingon maksettavaksi.
SOVELLETTAVAT UUDET JA MUUTETUT STANDARDIT 31.12.2024
* = Kyseistä säännöstä ei ole hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa 31.12.2024 mennessä.
Vuokrasopimusvelka myynnissä ja takaisinvuokrauksessa – Muutokset IFRS 16:een
Vuokrasopimukset (sovellettava 1.1.2024 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
Muutokset lisäävät uuden, muuttuvia maksuja koskevan kirjanpitomallin ja edellyttävät myyjä-vuokralle ottajan
arvioimaan uudelleen ja mahdollisesti oikaisemaan myynti- ja takaisinvuokrausliiketoimet, jotka on tehty vuonna
2019 tapahtuneen IFRS 16:n käyttöönoton jälkeen.
Velkojen luokittelu lyhyt- tai pitkäaikaisiksi - Muutokset IAS 1:een Tilinpäätöksen esittäminen
(sovellettava 1.1.2024 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
Muutosten tavoitteena on yhdenmukaistaa soveltamiskäytäntöä sekä selventää vaatimuksia velkojen
luokittelemisesta lyhyt- tai pitkäaikaisiksi. Muutokset täsmentävät, että sellaiset kovenanttiehdot, joiden on
täytyttävä raportointikauden päättymispäivän jälkeen, eivät vaikuta velan luokitteluun lyhyt- tai pitkäaikaiseksi
raportointikauden päättymispäivänä. Tällaisista kovenanteista on esitettävä tietoja tilinpäätöksen liitetiedoissa.
Muutoksilla selvennetään myös, että yhtiön omien oman pääoman ehtoisten instrumenttien siirto katsotaan
velan suorittamiseksi. Jos velkaan liittyy vaihto-oikeus, tämä saattaa vaikuttaa velan luokittelemiseen lyhyt- tai
INVESTORS HOUSE OYJ
34 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
pitkäaikaiseksi, ellei näitä vaihto-oikeuksia ole kirjattu IAS 32:n mukaisesti omaan pääomaan.
Tavarantoimittajia tai palveluntuottajia koskevat rahoitusjärjestelyt – Muutokset IAS 7:ään Rahavirtalaskelmat ja IFRS 7:ään
Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot (sovellettava 1.1.2024 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
Muutosten tavoitteena on parantaa tavarantoimittajia tai palveluntuottajia koskevien rahoitusjärjestelyjen
läpinäkyvyyttä ja selventää näiden vaikutuksia velkoihin, rahavirtoihin sekä maksuvalmiusriskiin. Muutokset
edellyttävät laadullisten ja määrällisten tietojen esittämistä näistä rahoitusjärjestelyistä.
TULEVILLA TILIKAUSILLA SOVELLETTAVAT UUDET JA MUUTETUT IFRS-TILINPÄÄTÖSSTANDARDIT
Vaihdettavuuden puuttuminen – muutokset IAS 21:een Valuuttakurssien muutosten vaikutukset
(sovellettava 1.1.2025 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisempi soveltaminen on sallittua)
Muutokset edellyttävät yhdenmukaisen lähestymistavan soveltamista arvioitaessa, milloin valuutta voidaan
vaihtaa toiseen valuuttaan, ja jos se ei ole vaihdettavissa, määritettäessä mitä vaihtokurssia voidaan käyttää ja
mitä liitetietoja on esitettävä.
Rahoitusinstrumenttien luokittelu ja arvostaminen – Muutokset IFRS 9 Rahoitusinstrumentit ja IFRS 7 Rahoitusinstrumentit:
tilinpäätöksessä esitettävät tiedot* (sovellettava 1.1.2026 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisempi soveltaminen on
sallittua)
Muutokset selventävät, että yhtiön on sovellettava selvittämispäivään perustuvaa käsittelytapaa kirjatessaan
rahoitusvaroihin kuuluvan erän tai rahoitusvelan pois taseesta; ne myös sallivat sen, että yhtiö voi katsoa, että
sähköistä maksujärjestelmää käyttäen maksettava rahoitusvelka on hoidettu ennen selvittämispäivää, jos tietyt
edellytykset täyttyvät. Muutokset selventävät soveltamisohjeita, jotka koskevat rahoitusvarojen sopimukseen
perustuvien rahavirtojen ominaisuuksien arviointia, ml. rahoitusvarat, joiden sopimusehdot saattavat muuttaa
sopimukseen perustuvien rahavirtojen ajoitusta tai määrää – esim. rahoitusvarat, joihin liittyy ns. ESG- piirteitä
1
,
rahoitusvarat, joihin ei liity takautumisoikeutta, ja rahoitusvarat, jotka sopimuksella toisiinsa sidottuja
instrumentteja.
Annual Improvements to IFRS Accounting Standards—Volume 11* (sovellettava 1.1.2026 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla,
aikaisempi soveltaminen on sallittua)
Vuosittaiset parannukset -menettelyn (Annual Improvements) kautta IFRS-tilinpäätösstandardeihin tehtävät
pienet ja muut kuin kiireelliset muutokset kerätään yhdeksi kokonaisuudeksi ja toteutetaan kerran vuodessa.
Muutoksilla on selvennetty seuraavia standardeja:
•
IFRS 1 Ensimmäinen IFRS-standardien käyttöönotto: Ensilaatijan suojauslaskenta
•
IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot − Taseesta pois kirjaamisesta johtuva voitto tai tappio;
Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot käyvän arvon ja transaktiohinnan välisestä jaksotettavasta erosta; Luottoriskistä
tilinpäätöksessä esitettävät tiedot
•
IFRS 9 Rahoitusinstrumentit − Vuokrasopimusvelkojen kirjaaminen pois taseesta; Transaktiohinta
•
IFRS 10 Konsernitilinpäätös − De facto -agentin määrittäminen
•
IAS 7 Rahavirtalaskelmat − Hankintamenoon perustuva yhdistely
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements* (sovellettava 1.1.2027 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla,
aikaisempi soveltaminen on sallittua)
IFRS 18 korvaa IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen -standardin. IFRS 18:n keskeisimmät uudet vaatimukset ovat seuraavat:
•
Tuloslaskelmassa tuotot ja kulut on luokiteltava kolmeen uuteen määriteltyyn ryhmään, eli liiketoiminnan,
investointien ja rahoituksen ryhmiin, sekä esitettävä kaksi uutta välisummaa: ”Liikevoitto tai -tappio” sekä ”Voitto tai
tappio ennen rahoitusta ja tuloveroja”.
•
Johdon määrittelemistä tuloksellisuutta kuvaavista tunnusluvuista on esitettävä liitetietoja tilinpäätöksessä. Nämä
tunnusluvut ovat tuottojen ja kulujen välisummia, joita käytetään julkisessa viestinnässä johdon näkemyksen
INVESTORS HOUSE OYJ
35 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
esittämiseen yhtiön taloudellisesta tuloksesta.
•
Tietojen esittäminen tilinpäätöksessä perustuen informaation yhdistelyä ja erittelyä koskeviin tarkennettuihin yleisiin
vaatimuksiin. Lisäksi yhtiöiltä, jotka erittelevät kulut tuloslaskelmassa toiminnoittain, edellytetään tiettyjen kulujen
erittelyjen esittämistä liitetiedoissa.
IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures* (sovellettava 1.1.2027 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla,
aikaisempi soveltaminen on sallittua)
Uusi standardi sallii sen, että tietyt edellytykset täyttävät tytäryhtiöt voivat soveltaa IFRS-tilinpäätösstandardeja
laatimalla suppeammat tilinpäätöksen liitetiedot. Standardin nojalla tytäryhtiöt voivat ylläpitää vain yhtä
kirjanpitoaineistoa, joka vastaa sekä niiden emoyhtiön että kyseisten yhtiöiden tilinpäätösten käyttäjien tarpeita,
ja tämä vähentää tilinpäätöksessä esitettäviä tietoja koskevia vaatimuksia.
Sale or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture – Muutokset IFRS 10:een
Konsernitilinpäätös ja IAS 28 Sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksiin* (vapaaehtoinen soveltaminen on sallittua,
voimaantulo lykätty toistaiseksi)
Muutokset poistavat ristiriidan nykyisen konsolidointiin ja pääomaosuusmenetelmään liittyvien ohjeistusten
välillä ja edellyttävät täysimääräisen voiton kirjaamista, kun siirretyt varat täyttävät IFRS 3 Liiketoimintojen
yhdistäminen -standardin mukaisen liiketoiminnan määritelmän.
1
ESG = Environmental, Social and Governance, millä yleensä tarkoitetaan ympäristövaikutuksiin, yhteiskunnalliseen
ja sosiaaliseen vastuullisuuteen sekä hallintotapaan liittyviä asioita.
INVESTORS HOUSE OYJ
36 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
SEGMENTTI-INFORMAATIO
Konsernilla on vuonna 2024 ollut kaksi raportoitavaa segmenttiä, jotka määräytyvät liiketoiminnallisen jaon
mukaan. Segmentit perustuvat konsernin sisäiseen organisaatiorakenteeseen ja selkeästi toisistaan erotettavissa
oleviin liiketoiminta-alueisiin. Hallitus ja johto arvioivat segmenttien liiketaloudellista toimintakykyä ensisijaisesti
liikevaihdon, nettotuoton ja liikevoiton perusteella.
Segmenttien tulos raportoidaan liikevoittoon asti. Liikevoiton jälkeen tapahtumat ovat konsernin yhteisiä. Segmenteille
kohdistetaan vain tuotot ja kulut, jotka ovat suoraan niille kohdistettavissa. Konsernin myynnin, markkinoinnin ja
hallinnon kulut ovat yhteisiä eikä niitä kohdisteta segmenteille.
Segmenttijako:
- Kiinteistöt -segmentti
Segmentti sisältää konsernin kiinteistöliiketoiminnan. Segmentin tuotot koostuvat pääasiassa konserniin
kuuluvien asunto-osakeyhtiöiden ja kiinteistöyhtiöiden vuokra- ja muista tuotoista. Segmentin kulut koostuvat
pääasiassa kiinteistöjen ylläpitokuluista sisältäen huolto-, hallinto-, energia- ja vuosikorjauskulut sekä kiinteistöverot.
Osana Kiinteistöt-segmentin tulosta raportoidaan sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutokset sekä netto-
realisointiarvojen muutokset ja myyntivoitot /-tappiot. Segmentin merkittävin kiinteistöyhtiö on
Koy Jyväskylän Kukkula I, joka on aiemmin ollut konsernin osakkuusyhtiönä ja tilikauden 2024 ensimmäisen
vuosineljänneksen lopusta lähtien 100%:sti raportoituna tytäryhtiönä, josta vähemmistön omistusosuus on 1/3.
- Palvelut-segmentti
Segmentti sisältää Juhola Asset Management Oy:n ja Infonia Oy:n harjoittaman kiinteistömanageeraus- ja palvelu-
toiminnan, Investors House Kiinteistövarallisuudenhoidon hallinnoiman OVV franchising vuokranvälitystoiminnan
ja IVH Rahaston harjoittaman rahastoliiketoiminnan.
Tuotot koostuvat kiinteistövarallisuudenhoidon osalta juoksevista hallintopalkkioista ja kertaluontoisista
voitto-osuus- ja muista palkkioista sekä palveluliiketoiminnan osalta juoksevista palvelutuotoista, jotka on
osin konsernin oman henkilöstön tuottamia palveluita ja osin konsernin ulkopuolisilta palveluntarjoajilta
ostettavia palveluita. Rahastoyhtiön tuotot koostuvat jatkuvista hallinnointipalkkioista sekä kertaluontoisista
merkintä- ja lunastuspalkkioista. Segmentin kulut koostuvat oman henkilöstön henkilöstökuluista, alihankintana
suoritettavista palveluista sekä muista suoraan segmentin operatiiviseen liiketoimintaan liittyvistä kuluista.
1 SEGMENTTIKOHTAISET TULOSLASKELMAT
-2 024
1 397
-163
1 000 €Kiinteistöt-segmentti 2024 2023Liikevaihto 6 701 3 421Kiinteistöjen ylläpitokulut -2242 Nettotuotto 4459 Kiinteistöjen luovutusvoitot/-tappiot 5999 Voitto /tappio käypään arvoon arvostamisesta3249-1 193-23Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut0Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta 274 4 976Segmentin liikevoitto 13 958 5 017
INVESTORS HOUSE OYJ
37 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Palvelut-segmentti 2024 2023Liikevaihto3 275 3 436Segmentin välittömät kulut -2 716 -3 098Nettotuotto 559 338Poistot ja arvonalentumiset-1 500 -600Liiketoiminnan muut tuotot/kulut -14 -33Segmentin liikevoitto -955 -295
Liikevaihto 2024 2023Kiinteistöt-segmentin liikevaihto 6 701 3 421Palvelut-segmentin liikevaihto 3 275 3 436Konsernin liikevaihto yhteensä9 976 6 857
20242023Kiinteistöt-segmentin liikevoitto 13 958 5 017Palvelut-segmentin liikevoitto -955 -295Myynnin ja markkinoinnin kulut -46 -20Hallinnon kulut -981 -805Konsernin liikevoitto 11 976 3 897
KONSERNITULOSLASKELMAA KOSKEVAT LIITETIEDOT
2 Liikevaihto 2024 2023Vuokratuotot6 340 3 376Käyttökorvaukset361 45Rahastoliiketoiminnan tuotot260 511Hallinnointi- ja palvelutuotot3 015 2 925Yhteensä9 976 6 857Rahastoliiketoiminnan tuotot ja Hallinnointi- ja palvelutuotot sisältyvät tuloslaskelmassa erään Hallintopalkkiotuotot.
Vuokratuottojen kasvua selittää mm Apitaren lisäosuuden hankinta ja sen konsolidointi tytäryhtiönä.
3 Ylläpitokulut 2024 2023Sijoituskiinteistöjen hoitokulut -2 242 -2 024Muut välittömät kulut -2 716 -3 098Yhteensä -4 958 -5 122
Muut välittömät kulut koostuvat Palvelut-segmentin välittömistä kuluista, joista suurimpina erinä Juhola-yhtiöiden
kulut (-1.406) sekä Infonia Oy:n kulut (-656). Kuluerään sisältyy myös poistoja -222 t eur.
4 Luovutusvoitot /-tappiot 2024 2023Kiinteistöjen luovutusvoitot /-tappiot 6 007 -98Luovutusten välittömät kulut -8 -65Yhteensä 5 999 -163
Luovutusvoitto /-tappio määritetään vertaamalla myyntihintaa myydyn omaisuuserän tasearvoon sekä vähentämällä
mahdollinen välityspalkkio sekä muut välittömästi myyntiin liittyvät kulut. Tilikaudella 2024 merkittävin luovutusvoitto
kertyi osakkuusyhtiönä olleen Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy:n osakkeiden myynnistä.
5 Voitto /tappio käypään arvoon arvostamisesta 2024 2023Kiinteistöjen käyvän arvon muutos3 787-950Sijoitusten käyvän arvon muutokset -2 18Käyttöoikeusomaisuuserien poistot, IFRS 16 -30 -30Kiinteistöjen ajanmukaistamisinvestoinnit -506 -231Yhteensä3 249-1 193
Tilikaudella 2024 merkittävin arvon muutos oli Koy Jyväskylän Kukkula I -kiinteistön arvonnousu.
INVESTORS HOUSE OYJ
38 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
6 Hallinnon kulutTilintarkastajan palkkiot2024 2023Tilintarkastus 123 103Muut palvelut 0 14Yhteensä123 117
Emoyhtiöltä veloitetut palkkiot 78t EUR (68t EUR) on tuloslaskelmassa esitetty hallinnon kuluissa, kiinteistöyhtiöiltä
ja muilta tytäryhtiöiltä veloitetut 45t EUR (49t EUR), ylläpitokuluissa.
Henkilöstökulut, kuluksi tilikaudella kirjattu 2024 2023Johdon palkat ja palkkiotToimitusjohtaja 122 122Hallitus, rahana maksettu osuus *93 93Hallituksen osakeperusteiset etuudet * 0 0Johtoryhmän palkat ja palkkiot 298 318Johdon palkat ja palkkiot 513 533Muut palkat ja palkkiot 1 205 1 558Maksupohjaiset eläkekulut (sisältäen johdon eläkekulut) 280 378Muut henkilösivukulut (sisältäen johdon muut sivukulut) 23 66Yhteensä 2 021 2 535
Henkilöstökuluista 1.563t EUR (2.145t EUR) euroa on kirjattu tuloslaskelmassa ylläpitokuluihin ja 458t EUR
(390t EUR) hallinnon kuluihin.
* Hallituksen palkkiot on eritelty liitetiedossa 26.
Hallitus on myöntänyt 17.8.2020 toimitusjohtajalle 680.000 osakkeen optio-ohjelman sekä yhdelle johtoryhmän
jäsenelle 100.000 osakkeen optio-ohjelman, josta merkittävissä on 25.000 osaketta.
Toimitusjohtajalla on oikeus merkitä 2024-2025 yhteensä 680.000 osaketta hintaan 5,55 €/osake, mistä
vähennetään 17.8.2020 alkaen merkintäaikaan saakka tehty voiton ja varojen jako. Tilinpäätöspäivänä
edellä kuvattuja eriä on jaettu 2,52 euroa. Edellytys osakeoptioiden käytölle on sidottu osakkeen arvon
kehittymiseen siten, että raja-arvona on 8,00 € osakekohtainen arvo, josta vähennetään varojen jako.
Oikeus syntyy: 17.8.2020 1.1.2021Myöntämispäivä: 17.8.2020 17.8.2020Toteutusajanjakso: 1.1.2024-31.12.2025 1.1.24-30.6.25Instrumentti: Osakkeita OsakkeitaKohderyhmä: Toimitusjohtaja Johtoryhmän jäsenOsakemäärä enintään, kpl: 680.000 25.000Toteutushinta: 6,00Hinta myöntämispäivänä: 5,65 5,65
Vuoden 2024 varsinainen yhtiökokous päätti hallituksen puheenjohtajan ja jäsenten vuosipalkkioista.
Puheenjohtajalle maksetaan 18.000 euroa sekä kullekin jäsenelle 15.000 euroa vuodessa. Lisäksi
korvataan matkakulut. Enintään puolet palkkiosta voidaan maksaa rahan sijaan osakkeina yhtiön
osakkeen kulloisenkin osakekurssin mukaisella arvostuksella hallituksen jäsenen näin valitessa.
Tuloslaskelmaan on kirjattu rahana maksettuja palkkioita 93t eur (93t eur) sekä osakkeina maksettuja
0t euroa (0t eur).
Investors Housessa on käytössä henkilöstörahasto-muotoinen palkkiojärjestelmä.
Vuosittain päätettävän tavoitteen täyttyessä koko henkilöstöllä on oikeus enimmillään
yhden kuukauden bruttopalkkaa vastaavaan palkkioon, joka maksetaan henkilöstörahastoon.
Tilikauden tavoite perustui konsernin operatiiviseen tulokseen (EPRA).
INVESTORS HOUSE OYJ
39 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Henkilöstö keskimäärin 2024 2023Hallinnon henkilöstö3 3Operatiivisen liiketoiminnan henkilöstö 21 30Henkilöstö keskimäärin yhteensä 24 33
7Liiketoiminnan muut tuotot / kulut 2024 2023Liiketoiminnan muut tuotot 00Liiketoiminnan muut kulut-37-33Yhteensä -37-33
Liiketoiminnan muut kulut muodostui kiinteistörahaston lopetukseen sekä tytäryhtiön hankintaan
liittyvistä kuluista.
8 Rahoitustuotot ja -kulut 2024 2023Korkotuotot 308 354Rahoitustuotot yhteensä308 354
9 Tuloverot 2024 2023Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero -1 063 -25Edellisten tilikausien verot 6 -6Laskennallisten verojen muutos -942 18Yhteensä -1 999 -13
Tuloslaskelman verokulun täsmäytyslaskelma 2024 2023Voitto ennen veroja 10 595 3 516Verot laskettuna voimassa olevalla verokannalla -2 119 -703Osakkuusyritysten vaikutuksen oikaisu 55 995Verovapaiden tuottojen vaikutuksen oikaisu 0 -120Muut erät 65 -185Verokulu (-tuotto) tuloslaskelmassa -1 999 -13
10 Osakekohtainen tulos
Laimentamaton
Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön osakkeenomistajille
kuuluva tilikauden tulos ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla.
2024 2023Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos (t EUR) 6 850 3 559Osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä, kpl, ulkona ol. 6 363 141 6 387 337Laimennettu osakkeiden keskimääräinen lukumäärä, kpl, ulkona ol. 6 363 141 6 387 337Laimentamaton osakekohtainen tulos (€ per osake) 1,08 0,56Laimennettu osakekohtainen tulos (€ per osake) 1,08 0,56
Korkokulut jaks. hankintamenoon arvostettavista rahoituslainoista-1 670 -629Johdannaisten käyvän arvon muutos00Muut rahoituskulut -19 -106Rahoituskulut yhteensä -1 689 -735
INVESTORS HOUSE OYJ
40 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
11 Sijoituskiinteistöt ja vaihto-omaisuuskiinteistöt
Sijoituskiinteistöjen arvostusperiaatteet
Sijoituskiinteistöt arvostetaan käypään arvoon. Käyvällä arvolla tarkoitetaan sitä todennäköistä
kauppahintaa, joka kohteesta olisi saatavissa arviointihetkellä tehtävällä vapaaehtoisella
kaupalla. Kaikki olennaiset Investors Housen omistamat sijoituskiinteistöt arvioidaan
ulkopuolisen, riippumattoman kiinteistöarvioijan toimesta vähintään kerran vuodessa.
Yhtiö voi käyttää poikkeustapauksissa arvioiden sijasta myös muuta näyttöä kiinteistöjen
arvonmäärityksessä, kuten riippumattoman osapuolen sitovaa ostotarjousta tai vastaavaa.
Ulkopuoliset kiinteistönarvioijat laativat arvionsakansainvälisen arviointistandardin (IVS)
mukaisesti. Käypien arvojen määrittämisessä käytetään asuntojen osalta kauppa-arvoa ja
liikekiinteistöjen osalta tuottoarvoa. Vuonna 2024 kiinteistöjen arvioinneista on vastannut
Suomen Toimitila-asiantuntijat Oy. Kaikista merkittävistä sijoitusiinteistöistä on
laadittu uudet arviot tilikauden aikana, joiden mukaan käyvät arvot on määritelty.
Johdon käyttämä harkinta sijoituskiinteistöjen arvostamisessa
Vaikka konsernin periaatteena on käyttää ulkopuolisia, riippumattomia arvioitsijoita
kiinteistöjen käyvän arvon määrittämisessä, johto käyttää harkintaa arvonmäärityksessä.
Osa arvonmäärityksissä käytetyistä syöttötiedoista perustuu vähintään osin yhtiön johdon
laatimiin arvioihin. Nämä tiedot koostuvat lähinnä tulevaisuuden odotuksista liittyen kohteiden
odotettavissa oleviin tuottoihin (sisältäen käyttöasteen kehityksen), kuluihin ja tuleviin
perusparannusinvestointeihin. Nämä arviot on laadittu johdon parhaan kyvyn mukaan,
mutta on mahdollista, että toteumat tulevat poikkeamaan arvioista.
Arviokirjat sisältävät myös usein vaihteluvälin arvonmäärityksen epävarmuuksista johtuen.
Vaihteluväli 2024 tilinpäätöksessä käytetyissä arviokirjoissa vaihtelee välillä
+/-5 - +/-15 %.
Yhtiö käyttää lähtökohtaisesti arvoa, jonka arvioitsija ilmoittaa kohteen käyväksi arvoksi.
Poikkeustilanteissa johto voi käyttää harkintaansa käyvän arvon määrittämisessä tämän vaihteluvälin
sisällä. Tällainen poikkeustilanne yleensä edellyttää, että johdon käsitys kohteen arvosta
poikkeaa olennaisesti arviokirjan keskikohdasta tai muu informaatio kuten aktiiviset, kauppoihin
johtamattomat myyntitoimenpiteet arviokirjan mukaisin arvoin, antaa viitteitä kohteen todellisen
arvon olevan alempi. Tällaista harkintaa on käytetty aiemmin yksittäisten kiinteistöjen kohdalla.
Tilinpäätöstilanteessa kaikki kiinteistöt on arvostettu arviokirjojen mukaisiin arvoihin lukuunottamatta
Porissa sijaitsevaa kiinteistöä, jonka arvoksi yhtiön johto on arvioinut arviokirjaa alemman arvon.
Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon hierarkia
Yhtiön asuinkiinteistöt on määritelty käyvän arvon hierarkian tasolle 3. Vaikka kiinteistöjen
arvonmäärityksessä käytetään syöttötietona toteutuneita vertailukelpoisia kauppoja, jotka ovat
tason 2 mukaisia syöttötietoja, syöttötietoihin tehdään kohdekohtaisia oikaisuja, jotka eivät
ole havainnoitavissa olevia syöttötietoja. Näiden ei-havainnoitavissa olevien syöttötietojen vuoksi
asuinkiinteistöt on määritelty tasolle 3.
Kaupallisten kiinteistöjen käyvän arvon määrittämisen lähtökohtana on tuottoarvomenetelmä.
Arvonmääritysmenetelmästä johtuen, suurin osa käytettävistä syöttötiedoista ei ole sellaisenaan
havainnoitavissa täysin samanlaisille omaisuuserille tai noteeratuilla markkinoilla
vastaavanlaisille omaisuuserille. Tästä johtuen myös kaupalliset kiinteistöt on määritelty
käyvän arvon hierarkian tasolle 3.
INVESTORS HOUSE OYJ
41 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Taso 1 Täysin samanlaisten varojen tai velkojen noteeratut hinnat toimivilla markkinoilla
Taso 2 Muut syöttötiedot kuin tasoon 1 sisältyvät noteeratut hinnat, jotka kyseiselle
omaisuuserälle on todettavissa. Ulkopuolisen riippumattoman arvioitsijan arvot
kiinteistöjen käyvästä arvosta
Taso 3 Omaisuuserää koskevat syöttötiedot, jotka eivät perustu todettavissa olevaan
markkinatietoon.
Sijoituskiinteistöt 31.12.2024 Kotipaikka OmistusosuusInvestors House Oyj:Investors House CF 1 OyHelsinki 100 %Koy Jyväskylän Koivurannantie 1 Jyväskylä 100 %Koy Keskusväylä Pori 56 %Koy Vantaan Neilikkatie 17 Vantaa 100 %IVH Kodit Oy Tampere 100 %IVH Asunnot Oy -alakonserni:As Oy Helsingin Alppikylän Haukkakatu 6 * Helsinki 100 %As Oy Helsingin Pilvenpyörteentie 21 *Helsinki 100 %As Oy Lappeenrannan Laserkatu 6 Lranta 100 %Apitare Oy -alakonserni:Koy Jyväskylän Kukkula I* Jyväskylä 67 %
* Kiinteistöt omistetaan alakonsernirakenteen kautta. Omistusosuus kuvaa omistusosuutta
alakonsernissa. Alakonserni konsolidoidaan tytäryhtiönä täysimääräisesti konsernin lukuihin.
Sijoituskiinteistöjen hankinta ja myynnit
Tilikaudella 2024 ostettiin 33,3% Apitare Oy:n osakkeista ja konsernin omistusosuus yhtiöstä
nousi 66,7 %:iin, sekä myytiin osakkuusyhtiönä oleen Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy:n osakkeet,
jotka muodosti 33,3% yhtiön osakekannasta.
Sijoituskiinteistöjen käypä arvo (t EUR)Asuin-Liike-Yhteensä2024kiinteistötkiinteistötTase-arvo 1.1. 10 129 17 750 27 879Omaisuuserähankinnat 0 50 000 50 000Myynnit 0 0 0Käyvän arvon muutos -50 3 000 2 950IFRS 16 käyttöoikeusomaisuuserien lisäys -11 0 -11Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä-30 0 -30Siirrot vaihto-omaisuuskiinteistöistä/-hin 0 0 0Käypä arvo 31.12. 10 038 70 750 80 788Asuin-Liike-Yhteensä2023kiinteistötkiinteistötTase-arvo 1.1. 10 512 18 369 28 881Omaisuuserähankinnat 0 0 0Myynnit 0 0 0Käyvän arvon muutos -300 -650 -950IFRS 16 käyttöoikeusomaisuuserien lisäys 0 0 0Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä -42 0 -42Siirrot vaihto-omaisuuskiinteistöistä/-hin -41 31 -10Käypä arvo 31.12. 10 129 17 750 27 879
INVESTORS HOUSE OYJ
42 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Liikekiinteistöjen kassavirtapohjaisten tuottoarvolaskelmien olennaiset parametrit sekä
vuokrattava ala:
2024Tuottovaatimus, %, ka. 6,35 %Hoitokulut, eur/m2/kk, ka. 4,49Vuokratuotto, eur/m2/kk, ka. 14,81Inflaatio-oletus, %, ka. 2,00 %Vuokrausaste 31.12., %, ka. 99 %Vuokrattava ala yhteensä, m236 934
2023Tuottovaatimus, %, ka. 9,20 %Hoitokulut, eur/m2/kk, ka. 5,50Vuokratuotto, eur/m2/kk, ka. 11,86Inflaatio-oletus, %, ka. 6,20 %Vuokrausaste 31.12., %, ka. 98 %Vuokrattava ala yhteensä, m219 331
Lisäinformaatiota asuinkiinteistöistä:
Vuoden lopussa 31.12.: 2024 2023Asuntojen määrä:7274Vuokrattava ala, m23 1143 221Hoitokulut, eur/m2/kk6,676,13Vuokratuotto, eur/m2/kk15,7415,28
Sijoituskiinteistöjen arvostusprosessin riskit ja tarkkuus 31.12 2024
Herkkyysanalyysi
(luvut M€)
-markkinahinnan muutos -10 % -5 % 0 % 5 % 10 %Kauppa-arvokohteetKäyvän arvon muutos -7,1 -3,5 - 3,5 7,1
Tuottoarvokohteet- Tuottovaatimuksen muutos, %-yks. -2 % -1 % 0 % 1 % 2 %Käyvän arvon muutos 37,5 14,6 - -10,2 -17,7
Tuottoarvokohteet- käyttöasteen muutos -2 % -1 % 0 % 1 % 2 %Käyvän arvon muutos -1,4 -0,7 - 0,7 1,4
Vaihto-omaisuuskiinteistöt
Vaihto-omaisuuskiinteistöjä ovat kiinteistöhankinnat, jotka on tehty vain edelleen myyntiä
varten tai joiden omistuksesta on päätetty luopua ja jotka on laitettu myyntiin.
Vaihto-omaisuuskiinteistöt arvostetaan hankintamenoon sisältäen hankinnasta
Apitaren hankinta selittää tuottovaatimuksen muuttumista.
INVESTORS HOUSE OYJ
43 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
johtuvat välittömät kulut tai tätä alempaan nettorealisointiarvoon. Kiinteistöt on arvostettu
tilinpäätöshetkellä hankintamenoon ja johto on arvioinut niiden arvon olevan vähintään
käytetty tasearvo.
Siirrot vaihto-omaisuuskiinteistöihin
Tilikaudella ei tehty siirtoja sijoitus- ja vaihto-omaisuuskiinteistöjen välillä.
Vaihto-omaisuuskiinteistöjen myynnit
Tilikaudella myytiin kaksi asuntoa.
Rakenteilla olevat sijoituskiinteistöt
Konsernilla ei ole tilinpäätöshetkellä rakenteilla olevia sijoituskiinteistöjä.
Kiinteistöjen tulosvaikutus:tuhatta € 2024 2023Vuokratuotot kiinteistöistä 6 701 3 421Välittömät hoitokulut kiinteistöistä, -2 242 -2 024jotka ovat kerryttäneet vuokratuottoaVälittömät hoitokulut kiinteistöistä, 0 0jotka eivät ole kerryttäneet vuokratuottoaYhteensä4 459 1 397
12 Liikearvo
Liikearvoista ei kirjata säännönmukaisia poistoja, vaan niitä tarkastellaan arvonalentumisen
varalta vuosittain tai tätä useammin, jos tapahtumat tai olosuhteet viittaavat mahdolliseen
arvonalentumiseen (IAS 36).
Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä oleva rahamäärä perustuu käypään arvoon
vähennettynä luovutuksesta johtuvilla menoilla. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden käypä arvo
luokitellaan käypien arvojen hierarkian tasolle 3.
Liikearvot kohdistuvat Palvelut-segmenttiin ja sisältävät 2015 hallinnointiliiketoiminnan hankinnasta,
2016 OVV Asuntopalvelut Oy:n franchising-liiketoiminnan hankinnasta, 2018 Dividend Housen
hankinnasta, 2021 Juhola Asset Management Oy:n hankinnasta sekä 2022 Infonia Oy:n
hankinnasta syntyneet liikearvot.
Liikearvot on kirjattu määrään, jolla hankintahinta on ylittänyt hankitut yksilöidyt nettovarat.
Liikearvot kohdistuvat Palvelut-segmentin rahavirtaa tuottaville yksiköille seuraavasti:
t EUR 2024 2023Juhola 1 264 2 764Kiinteistövarallisuudenhoito (KVH) 650 650IVH Rahastot 703 703Infonia 1 572 1 572Konserni yhteensä 4 189 5 689
Arvonalentumistestaus
Palvelusektorin kasvaessa liikearvojen määrittämisessä on vuonna 2022 siirrytty käyttämään
riippumatonta ulkopuolista toimijaa. Vuonna 2024 arvonmäärittäjänä on toiminut Translink Corporate
Finance. Arvonalentumistestaus perustuu Translinkin arvonmäärittämiseen ja sen arvonmäärit-
tämisessä käyttämiin laskentaperusteisiin. Translink perustaa arvionsa useisiin eri arvomääreisiin
kuten diskontattu kassavirta, vertailukelpoiset yrityskaupat ja verrokkianalyysit.
Arvonmäärityksessä on käytetty kunkin palveluyksikön liikevaihdon ja liiketuloksen budjettilukuja
INVESTORS HOUSE OYJ
44 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
sekä johdon ennusteita, jotka kattavat kahden seuraavan vuoden ajanjakson.
Arvonalentumistestauksen ja erillisen arvioinnin perusteella Juholan liikearvoa alaskirjattiin tilikaudella
-1.500 t eur yhtiön liikevaihdon ja tuloksen supistuttua. Alaskirjaus sisältyy tuloslaskelman erään Poistot
ja arvonalentumiset.
Arvonalentumistestauksen herkkyysanalyysit
Alla olevassa taulukossa on esitetty mahdollinen liiketuloksen prosentuaalinen muutos, jolla muiden
muuttujien pysyessä vakiona muodostuu yksikön nykyarvoksi, joka
vastaa yksikön hankintahintaan kohdistettua liikearvoa.
Liiketulostaso
Rahavirtaa tuottava yksikkö
Ero
oletukseen
(%-yks)
Juhola
Kiinteistövarallisuudenhoito (KVH)
IVH Rahastot
Infonia
0 %
-65 %
0 %
-76 %
INVESTORS HOUSE OYJ
45 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
KONSERNITASETTA KOSKEVAT LIITETIEDOT
13Aineettomat hyödykkeet 2024 2023Aineettomat hyödykkeet 1.1. 488 686Lisäykset 0 5Vähennykset 0 0Poistot -191 -203Aineettomat hyödykkeet 31.12.297 488
Aineelliset hyödykkeet 2024 2023Aineelliset hyödykkeet 1.1. 317 58Lisäykset146 0Käyttöoikeusomaisuuserälisäykset, IFRS 16 0 333Vähennykset 0 0Poistot -145 -74Aineelliset hyödykkeet 31.12. 318 317
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden poistot yhteensä 217t eur on tuloslaskelmassa kirjattu
ylläpitokuluihin.
14 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä sekä pitkäaikaiset saamiset 2024 2023Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä 1.1. 5 922 1 306Muut lisäykset/vähennykset -6 196 -360Konsernin osuus osakkuusyritysten tuloksesta 274 4 976Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä 31.12. 0 5 922
Apitare Oy ja sen 100%:sti omistama tytäryhtiö Koy Jyväskylän Kukkula I raportoitiin 28.3.2024 asti osakkuus-
yhtiöinä. Konsernin omistusosuus Apitare Oy:stä nousi 28.3.2024 toteutetulla osakekaupalla 66,6%:iin, minkä
jälkeen yhtiöt on yhdistelty konsernitilinpäätökseen tytäryhtiöinä.
Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy raportoitiin konsernin osakkuusyhtiönä 25.6.2025 asti, jolloin konserni luopui
ja myi omistamansa osuuden 33,3 % yhtiön osakkeista.
Apitare Oy -konserni 1.1.-28.3.2024 2023Liikevaihto 1.1.-28.3.2024 890 3 605Tulos 1.1.-28.3.2024 432 18 730josta raportoitu IVH-konsernissa 33,33%144 6 243Osakkuusyritykseltä saadut osingot/varojenjako 158 360
Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy 1.1.-25.6.2024 2023Liikevaihto 33 1 422Tilikauden tulos, 390 -3 801josta raportoitu IVH-konsernissa 33,33% 130 -1 267Osakkuusyritykseltä saadut osingot 0 0
Muut pitkäaikaiset saamiset 2024 2023Saamiset osakkuusyhtiöiltä 1.1. 2 567 3 097Muut pitkäaikaiset saamiset 1.1. 119 222Muutokset osakkuusyhtiösaamisissa-530-2 567Muutokset muissa saamisissa2 091-103Muut pitkäaikaiset saamiset 31.12.2 2102 686
INVESTORS HOUSE OYJ
46 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
15 Myyntisaamiset ja muut saamiset 2024 2023Vakuustalletukset 82 26Vuokra- ja myyntisaamiset325 494Muut saamiset 2 000 11Lainasaamiset 2 444 0Siirtosaamiset 345 165Yhteensä 5 196 696
Vuokra- ja myyntisaamisten ikäjakauma 2024 2023Erääntymättömät 242 415Alle 30 pv 31 36Yli 30 pv52 43Yhteensä 325 494
Lyhytaikaiset sijoitukset 2024 2023Listatut osakkeet87 89Yhteensä 87 89
16 Rahavarat 2024 2023Käteinen raha ja pankkitilit2 184 8 516
17 Laskennalliset verosaamiset ja -velat
Tuloslas-Muut 1.1.202431.12.2024Laskennallisten verojen muutokset vuoden kelmassamuutokset2024 aikana:Laskennalliset verosaamiset:Sijoituskiinteistöt 538 -162 -109 267Vahvistetut tappiot 253 -27 -140 86Laskennalliset verosaamiset yhteensä 791 -189 -249 353Laskennalliset verovelat:Sijoituskiinteistöt 932 786 4 835 6 553Muut väliaikaiset erot 148 -33 62 177Laskennalliset verovelat yhteensä1 080 753 4 897 6 730
Tuloslas-Muut 1.1.202331.12.2023Laskennallisten verojen muutokset vuoden kelmassamuutokset2023 aikana:Laskennalliset verosaamiset:Sijoituskiinteistöt 630 -92 0 538Muut väliaikaiset erot 246 7 0 253Laskennalliset verosaamiset yhteensä 876 -85 0 791Laskennalliset verovelat:Sijoituskiinteistöt 1 035 -103 0 932Muut väliaikaiset erot 148 0 0 148Laskennalliset verovelat yhteensä1 183-103 0 1 080
INVESTORS HOUSE OYJ
47 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
18 RahoitusvelatPitkäaik. jaksotettuun hank.menoon arvostetut rahoitusvelat 2024 2023Pankkilainat 12 621 7 258Käyttöoikeusomaisuuseriin liittyvä velka, IFRS 16 1 726 1 781Muut velat 0 423Lyhytaik. jaksotettuun hank.menoon arvostetut rahoitusvelat 2024 2023Pankkilainat 23 994 7 618Yritystodistukset0 0Käytössä olevat luottolimiitit 474 0Käyttöoikeusomaisuuseriin liittyvä velka, IFRS 16 176 132
Rahoitusvelkojen voimakas nousu johtui Apitare Oy:n yhdistelystä konserniin konsernin omistusosuuden
noustua tilikaudella aiemmasta 1/3:sta 2/3:aan. Apitare Oy raportoitiin aiemmin osakkuusyhtiönä.
Konsernin emoyhtiö on sopinut rahoittajapankin kanssa omavaraisuuskovenantista, joka on yhtiön
strategisten tavoitteiden mukainen 45%. Yhtiö on 9 vuoden ajan pitänyt omavaraisuusasteensa
yli tämän tavoitteen.
Konsernilla on lisäksi 700t euron luottolimiitti, josta oli käytössä tilinpäätöshetkellä 474t euroa.
Konsernin rahoitusvelat ovat vaihtuvakorkoisia. Lainoista on erittely liitetietojen kohdassa 22.
19 Omaa pääomaa koskevat liitetiedot
Investors House Oyj:llä on yksi osakelaji. Osakemäärä on 6 389.096 kpl. Osakkeella ei ole
nimellisarvoa. Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu täysimääräisesti. Yhtiön hallussa oli
tilinpäätöshetkellä 20.350 osaketta ja liikkeelle laskettuja osakkeita oli 6 368.746 kappaletta.
OMA PÄÄOMA (t EUR) 2024 2023Osakepääoma 1.1. 2 556 2 556Osakepääoma 31.12. 2 556 2 556Ylikurssirahasto 1.1 7 7Ylikurssirahasto 31.12. 7 7Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1 19 796 19 868Osingonjako 0 0Omien osakkeiden hankinta -62 -72Muut lisäykset/vähennykset 0 0Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 19 734 19 796Voitto/tappio edellisiltä tilikausilta 1.1. 11 260 9 682Liiketoimet määräysvallattomien omistajien kanssa -1 -1Osingonjako -2 100 -1 980Osakeperusteiset liiketoimet 22 0Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto/tappio 6 850 3 559Kertyneet voittovarat 31.12. 16 031 11 260Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä 38 328 33 619Määräysvallattomien omistajien osuus 9 069 335Oma pääoma yhteensä 47 397 33 954
Ylikurssirahasto
Tapauksissa, joissa optio-oikeuksista ja osakeanneista on päätetty vanhan osakeyhtiölain (29.9.1978/734)
aikana, niihin perustuvista osakemerkinnöistä saadut suoritukset on kirjattu osakepääomaan ja ylikurssi-
rahastoon järjestelyn ehtojen mukaisesti.
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
Sijoitetun vapaan oman pääoman (SVOP) rahasto sisältää oman pääoman luonteiset sijoitukset ja yhtiön
hallussa olleiden omien osakkeiden luovutuksen merkintähinnan siltä osin, kun sitä ei nimenomaisen
päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan. Rahasto sisältää myös uusien osakkeiden merkintähinnan
siltä osin kuin antipäätöksessä on nimenomaisesti määrätty merkintähinnan kirjaamisesta rahastoon.
INVESTORS HOUSE OYJ
48 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Osakkeiden lukumäärä, kpl2024 2023Osakkeiden lukumäärä 1.1. 6 389 096 6 389 096Osakeannit tilikauden aikana, uudet osakkeet 0 0Yhtiön haltuun jääneet osakkeet 0 0Osakkeiden lukumäärä 31.12. 6 389 096 6 389 096
Osingot
Tilikauden aikana jaettiin varsinainen osinko 0,33 euroa/osake, yhteensä 2.100 tuhatta euroa.
Osingon maksu tapahtui huhtikuussa.
Osakeannit
Tilikauden 2024 aikana ei toteutettu osakeanteja.
Omien osakkeiden hankinta ja hallituksen valtuutukset
Varsinainen yhtiökokous 2023 valtuutti hallituksen päättämään enintään 600.000 kpl oman osakkeen
hankinnasta, joka oli voimassa vuoden 2024 varsinaiseen yhtiökokoukseen asti.
Varsinainen yhtiökokous 2024 jatkoi hallituksen valtuutusta päättää enintään 600.000 kpl oman
osakkeen hankinnasta. Valtuutus omien osakkeiden hankinnasta on voimassa 30.6.2025 saakka.
Tilikaudella 2024 yhtiö hankki yhteensä 9.945 yhtiön omaa osaketta.
Yhtiön hallussa olevat osakkeet ja hallituksen osakeantivaltuutukset
Varsinainen yhtiökokous 2024 päätti valtuuttaa hallituksen päättämään uusien osakkeiden antamisesta,
yhtiön hallussa olevien osakkeiden luovuttamisesta ja osakeyhtiölain 10 luvin 1 §:ssä tarkoitettujen
osakkeeseen oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta yhdessä tai useammassa erässä.
Annettavien tai luovutettavien osakkeiden määrä voi olla enintään 5.000.000 osaketta. Valtuus on
voimassa 30.6.2025 asti ja sitä ei ole vielä käytetty.
Tilinpäätöshetkellä yhtiön hallussa oli 20.350 yhtiön omaa osaketta.
20 Ostovelat, siirtovelat ja muut velat
Saadut ennakot ja vakuudet 2024 2023Vuokraennakot 13 22
Ostovelat 2024 2023Ostovelat 433 356
Siirtovelat 2024 2023Tilikauden tulokseen liittyvät verovelat 664 10Velat välillisistä työvoimakustannuksista 466 429Korkojaksotusvelat 118 121Johdannaisten käypä arvo 0 0Muut siirtovelat 331 23Siirtovelat yhteensä 1 579 583
Muut velat 2024 2023Arvonlisäverovelka 330 157Saadut vuokravakuudet 104 97Kauppahintavelat 0 0Muut 323 85Muut velat yhteensä Ostovelat, siirtovelat ja muut velat 2024 2023757Ostovelat, siirtovelat ja muut velat yhteensä 2 782339 1 300
INVESTORS HOUSE OYJ
49 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
21 Johdannaiset ja koronvaihtosopimukset
Tilikauden päättyessä konsernilla ei ollut johdannaisia tai koronvaihtosopimuksia.
22
Vastuusitoumukset
Kiinteistöjen vuokratontit ja toimitilojen vuokrasopimukset ovat IFRS 16 myötä tulleet
taseeseen käyttöoikeusomaisuuseräksi ja vuokrasopimusvelaksi kun aiemmin niitä käsiteltiin
taseen ulkopuolisina vastuusitoumuksina. Erittely näistä löytyy liitetiedosta 25.
Konsernin korolliset velat ja annetut vakuudet:
31.12.2024 31.12.2023
Korolliset velat (t EUR) 37 089 14 876
Emoyhtiö, Investors House Oyj 1 620 1 521VakuudetKoy Vantaan Neilikkatie 17 koko osakekantaKoy Jyväskylän Koivurannatie 1 koko osakekantaAs Oy Lahden Kulmalan osakkeet 205 kplErityistakaukset tytäryhtiöiden puolesta 7 070 7 570
31.12.2024 31.12.2023
Tytäryritysten korolliset velat 35 469 13 355Apitare Oy 22 736 -Investors House CF 1 Oy 186 186Koy Vantaan Neilikkatie 17 6 634 6 934Koy Jyväskylän Koivurannantie 1 250 450IVH Kodit Oy 309 328Juhola AM Oy 0 9As Oy Helsingin Alppikylän Haukkakatu 2 264 2 299As Oy Helsingin Pilvenpyörteentie 21 3 067 3 113Koy Keskusväylä 23 36Eritellyt lainat eivät sisällä IFRS 16- velkoja.Annetut vakuudetPanttikirjatApitare Oy 20 600 -Investors House CF 1 Oy 300 300Koy Vantaan Neilikkatie 17 23 050 23 050Koy Jyväskylän Koivurannantie 1 1 200 1 200IVH Kodit Oy 2 025 2 025As Oy Helsingin Alppikylän Haukkakatu 2 964 2 964As Oy Helsingin Pilvenpyörteentie 21 4 000 4 000
Muut vuokrasopimukset /Leasing -vastuut
Sopimuksiin perustuvat maksut 31.12.2024 31.12.2023Seuraavan vuoden aikana maksettavat 9 14Myöhemmin maksettavat 9 16Yhteensä 18 30Muut vuokrasopimukset/leasing-vastuut koostuvat koneista ja laitteista.
INVESTORS HOUSE OYJ
50 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
23 Rahoitusriskit ja käyvät arvot
Korkoriski
Konsernin olennainen rahoitusriski on korkoriski. Kiinteistösijoittaminen on pääomia sitovaa
liiketoimintaa, jossa vieraan pääoman rooli on merkittävä. Tästä syystä myös Investors Housen
korollisen vieraan pääoman määrä on merkittävä konsernin taseeseen suhteutettuna.
Konsernin korolliset velat olivat tilikauden lopussa 38.991 t eur. Lainapääomilla painotettu
keskimääräinen laina-aika oli 1,9 vuotta. Korolliset velat olivat kaikki vaihtuvakorkoisia.
Yhden prosenttiyksikön nousu tai lasku markkinakoroissa muuttaisi vuotuisia rahoituskuluja
noin +/- 320t eur.
Tilinpäätöshetkellä korkojen painotetut keskiarvot:
Pankkilainat
4,12 %
Luottoriski
Myynti- ja muihin saamisiin liittyviä riskejä minimoidaan lyhyillä maksuehdoilla ja tehokkailla perintä-
toimilla. Vuokralaisten luottokelpoisuus arvioidaan ennen vuokrasopimusten solmimista
ja suurimpaan osaan vuokrasopimuksia liittyy maksettu vuokravakuus tai muu takaus.
Investors House ei ole tunnistanut saamisissaan merkittäviä luottoriskikeskittymiä.
Tilikaudella kirjattiin vuokrasaataviin liittyviä luottotappioita 0t eur (0t eur).
Yhtiöllä on tilinpäätöshetkellä saamisia n. 6.654t eur , jotka liittyy kiinteistöjen myyntiin. Saamisilla on
turvaavat vakuudet. Johdon arvion mukaan saamisiin ei kohdistu arvonalentumistarvetta
tilinpäätöshetkellä.
Maksuvalmiusriski
Konsernin pyrkimys on, että sillä on riittävät rahavarat ja sitovat luottolimiitit maksuvalmiuden
varmistamiseksi. Maksuvalmiusriskiä hallitaan aktiivisella kassanhallinnalla sekä kassabudjetoinnilla.
Johto seuraa myös säännöllisesti konserniin kuuluvien yhtiöiden kassatilannetta ja
sitoutuneen käyttöpääoman kehitystä. Lainojen erääntymisajankohdat huomioidaan
osana riskinhallintaa ja tarvittavin osin korvaava rahoitus pyritään järjestämään riittävän ajoissa
ennen lainojen erääntymisiä. Konsernin johto ei ole tunnistanut rahoitusvaroissa tai
rahoituslähteissä merkittäviä riskikeskittymiä. Sodasta seurannut talouden epävakaus on
on lisännyt riskiä rahoituksen saatavuudesta.
Rahoitusvelkojen maturiteettijakauma
2024 Alle 1v 1-5v Yli 5vPankkilainat 24 468 9 783 2 838YritystodistuksetIFRS 16 -velat 176 307 1 419JohdannaisetMuut velat 2 782 0Yhteensä 27 426 10 090 4 257Pankkilainojen tulevina vuosina maksettavaksi kertyvätkorot, joita ei ole raportoitu veloissa 1 009 1 614 39
Lyhytaikaisista alle vuoden sisällä erääntyvistä pankkilainoista 22.725t eur muodostuu Apitare
Oy:n lainoista, joiden tämän hetkisenä eräpäivänä on 31.12.2025. Lainojen maksuohjelma on
tarkoitus neuvotella syksyn 2025 aikana.
INVESTORS HOUSE OYJ
51 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
2023 Alle 1v 1-5v Yli 5vPankkilainat 7 618 4 375 2 884YritystodistuksetIFRS 16 -velat 132 320 1 461JohdannaisetMuut velat1 300 423Yhteensä 9 050 6 305 4 529Pankkilainojen tulevina vuosina maksettavaksi kertyvätkorot, joita ei ole raportoitu veloissa 775 1 187 184
Kiinteistöt esitetään taseessa käypään arvoon bruttoarvona, jolloin osakkeiden omistukseen
liittyvä osakkeisiin kohdistuva yhtiölainaosuus esitetään taseessa rahoitusvelkana.
Pääomahallinta
Pääoman hallinnan tavoitteena on säilyttää konsernin nettovelkaantumisaste riittävän alhaisella
tasolla. Hallituksen asettamiin strategisiin tavoitteisiin lukeutuu omavaraisuusasteen pitäminen
vähintään 45 prosentissa, joka on katsottu riskinhallinnan näkökulmasta asianmukaiseksi tasoksi.
Omavaraisuus- ja nettovelkaantumisasteet olivat seuraavat: 2024 2023Rahavarat -2 184 -8 516Vuokrasopimusvelat, IFRS 16 1 902 1 913Korolliset lainat 38 991 14 877Nettovelat 38 709 8 274
Oma pääoma yhteensä 47 397 33 954Taseen loppusumma 95 900 53 546
Omavaraisuusaste 49,4 % 63,4 %Nettovelkaantumisaste (gearing) 81,7 % 24,4 %Nettovelkaantumisaste ilman IFRS 16 -vaikutusta 77,7 % 18,7 %
Rahoitusvarojen ja -velkojen jakautuminenJaksotettuunKäypäänhankintame-arvoon tulos-Yhteensä2024noon arvostet.vaikutteisestiPitkäaikaiset varat:Lainasaamiset 2 210 2 210Muut sijoitukset (taso 3) 0Yhteensä 2 210 0 2 210Lyhytaikaiset varat:Myyntisaamiset 325 325Muut saamiset 2 427 2 427Lainasaamiset 2 444 2 444Lyhytaikaiset sijoitukset (taso 1) 87 87Rahavarat 2 184 2 184Yhteensä 7 380 87 7 467Pitkäaikaiset velat:Vuokrasopimusvelat, IFRS 16 1 726 1 726Korolliset velat 12 621 12 621Muut velat 0 0Yhteensä 14 347 0 14 347
INVESTORS HOUSE OYJ
52 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Jaksotettuun Käypään hankintame-arvoon tulos-Yhteensänoon arvostet.vaikutteisestiLyhytaikaiset velat:Korkojohdannaiset (taso 3) 0Korolliset velat24 468 24 468Vuokrasopimusvelat, IFRS 16 176 176Ostovelat ja muut velat 2 782 2 782Yhteensä 27 426 0 27 426
Jaksotettuun Käypään hankintame-arvoon tulos-Yhteensä2023noon arvostet.vaikutteisestiPitkäaikaiset varat:Lainasaamiset2 686 2 686Muut sijoitukset (taso 3)0Yhteensä 2 686 0 2 686Lyhytaikaiset varat:Myyntisaamiset 494 494Muut saamiset 202 202Lainasaamiset 0Lyhytaikaiset sijoitukset (taso 1) 89 89Rahavarat 8 516 8 516Yhteensä 9 212 89 9 301
Jaksotettuun Käypään hankintame-arvoon tulos-Yhteensänoon arvostet.vaikutteisestiPitkäaikaiset velat:Vuokrasopimusvelat, IFRS 16 1 781 1 781Korolliset velat 7 258 7 258Muut velat 423 423Yhteensä 9 462 0 9 462Lyhytaikaiset velat:Korkojohdannaiset (taso 3) 0Korolliset velat 7 618 7 618Vuokrasopimusvelat, IFRS 16 132 132Ostovelat ja muut velat 1 300 1 300Yhteensä 9 050 0 9 050
Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvot vastaavat niiden käypiä arvoja. Konsernilla ei ole
rahoituseriä, joita netotetaan.
INVESTORS HOUSE OYJ
53 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuissa rahoitusvaroissa ja -veloissa
Seuraavassa on esitetty käypään arvoon arvostetut rahoitusvarat ja -velat arvostusmenetelmän
mukaan jaoteltuina. Käytetyt tasot on määritelty seuraavasti.
Taso 1 Käyvät arvot perustuvat täysin samanlaisten omaisuuserien noteerattuihin hintoihin
toimivilla markkinoilla.
Taso 2 Muut syöttötiedot kuin tasoon 1 sisältyvät noteeratut hinnat, jotka kyseiselle omaisuuserälle
on todettavissa.
Taso 3 Omaisuuserää koskevat syöttötiedot, jotka eivät perustu todettavissa olevaan
markkinatietoon.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat /-velat
Yht. Taso 1 Taso 3 Sijoitukset listaamattomiin yhtiöihin 31.12.2024 0 0 0 Sijoitukset listaamattomiin yhtiöihin 31.12.2023 0 0 0 Sijoitukset listattuihin yhtiöihin 31.12.2024 87 87 0 Sijoitukset listattuihin yhtiöihin 31.12.2023 89 89 0
Sijoitukset listattuihin yhtiöihin on esitetty taseen erässä Lyhytaikaiset sijoitukset.
INVESTORS HOUSE OYJ
54 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
24 Tytäryritykset
Konsernitilinpäätöksen sisältämät tytäryritykset:Omistus-OsuusKotimaa KotipaikkaYhtiöosuus (%)äänivallasta (%)Apitare Oy Suomi Jyväskylä 6767Ikaali Invest Oy Suomi Jyväskylä 100 100Infonia Oy Suomi Jyväskylä 100 100Investors House CF 1 Oy Suomi Helsinki 100 100Investors House Kiinteistövarallisuudenhoito Oy Suomi Helsinki 100 100Investors House Rahastot Oy Suomi Helsinki 100 100IVH Asunnot Oy Suomi Helsinki 100 100IVH Kodit Oy Suomi Helsinki 100 100IVHK Holding Oy Suomi Helsinki 100 100Juhola Asset Management Oy Suomi Helsinki 100 100Juhola Business Park Management Oy Suomi Järvenpää 100 100Kiinteistö Oy Keskusväylä Suomi Pori 56 56Keskinäinen Koy Vantaan Neilikkatie 17 Suomi Vantaa 100 100Koy Jyväskylän Koivurannantie 1 Suomi Jyväskylä 100 100Koy Jyväskylän Kukkula I Suomi Jyväskylä 67 67As Oy Helsingin Alppikylän Haukkakatu 6 Suomi Helsinki 100 100As Oy Helsingin Pilvenpyörteentie 21 Suomi Helsinki 100 100As Oy Lappeenrannan Laserkatu 6 Suomi Lappeenranta 100 100
Sisältää myös yhtiöt, jotka kuuluvat konserniin alakonsernirakenteen kautta.
Listaus ei sisällä toimimattomia ns. hylly-yhtiöitä, joissa konsernilla on määräysvalta.
25 Käyttöoikeusomaisuuserät ja IFRS 16 / Muut vuokrasopimukset
IFRS 16 Käyttöoikeusomaisuuserät ja vuokrasopimusvelat
Maanvuokrasopimukset 2024 2023Maanvuokrasopimukset 1.1. 1656 1698Lisäykset/Vähennykset 0 0Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutos 0 0Tilikauden poistot -41 -42Maanvuokrasopimukset 31.12. 1615 1656Toimistovuokrasopimukset 2024 2023Toimistovuokrasopimukset 1.1. 257 70Lisäykset/Vähennykset 133 272Tilikauden poistot -102 -85Toimistovuokrasopimukset 31.12. 288 257Käyttöoikeusomaisuuserät yhteensä 1.1. 1913 1768Käyttöoikeusomaisuuserät yhteensä 31.12. 1903 1913Vuokrasopimusvelat 2024 2023Vuokrasopimusvelat 1.1. 1913 1768Lisäykset/Vähennykset 133 285Maksut -143 -140Vuokrasopimusvelat 31.12. 1903 1913Pitkäaikaiset velat yhteensä1727 1781Lyhytaikaiset velat yhteensä176 132Vuokrasopimusvelat yhteensä 1903 1913
INVESTORS HOUSE OYJ
55 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Tuloslaskelma2024 2023Ylläpitokulut-41 -87Nettotuotto-41 -87Käyvän arvon muutos0 0Hallinnon kulut-76 -16Liikevoitto-117 -103Rahoituskulut-26 -14Tulos ennen veroja-143 -117Laskennallisten verojen muutos0 0Katsauskauden tulos-143 -117
Konserni vuokralle antajana
IFRS 16 voimaantulo ei ole aiheuttanut muutoksia sopimusten käsittelyyn, joissa konserni
toimii vuokralle antajana.
Asuinkiinteistöjen vuokrasopimukset ovat toistaiseksi voimassa olevia, joiden irtisanomisaika on 1 kk.
Liikekiinteistöissä on useita erilaisia vuokrasopimusmalleja. Suurin osa sopimuksista on
pitkäaikaisia määräaikaisia sopimuksia ilman irtisanomismahdollisuutta.
Vähintään yli vuoden jatkuvien ei-purettavissa olevien muiden vuokrasopimusten perusteella saatavat
vähimmäisvuokrat:
2024 2023Yhden vuoden kuluessa 6 378 2 581Vuotta pidemmän ja enintään viiden vuoden kuluessa 21 837 5 982Yli viiden vuoden kuluttua 50 542 0Yhteensä 78 757 8 563Kaudella tuloutetut vuokralaisen liikevaihtoon sidotut vuokrat 6 116
26 Lähipiiritapahtumat
Konsernin lähipiiriin luetaan kuuluvaksi emoyhtiö, tytäryhtiöt, osakkuus- ja yhteisyritykset,
hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja sekä muu johtoryhmä. Edellä mainittujen henkilöiden
puolisot, muut läheiset perheenjäsenet sekä määräysvaltayhteisöt ovat myös lähipiirissä.
Konsernin johto tilikauden aikana:
Hallitus:
Puheenjohtaja Tapani Rautiainen, jäsenet Taina Ahvenjärvi (varapuheenjohtaja), Joonas Rautiainen,
Petri Roininen, Mikko Larvala ja Vesa Lipsanen.
Toimitusjohtaja:
Petri Roininen
Johtoryhmä:
Aleksi Aitala (Juhola Asset Management)
Tommi Juhola (Juhola Asset Management)
Harri Valo (talous ja hallinto)
INVESTORS HOUSE OYJ
56 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Lisätietoa toimitusjohtajan ja johtoryhmän palkoista on esitetty liitetiedossa 6.
Hallituksen ja johtoryhmän osakeomistus emoyhtiössä 31.12.2024:
Alla on esitetty hallituksen ja johtoryhmän osakeomistus Investors House Oyj:ssä
henkilökohtaisesti ja lähipiiriyhteisöjen osalta
%-osuus kaikistaOsakkeitaosakkeistaTapani Rautiainen:Henkilökohtaisesti 6 709Royal House Oy:n kautta 1 139 149Maakunnan Asunnot Oy:n kautta 1 756 771Sijoitustalo IVH Oy:n kautta 6 585yhteensä 2 909 214 45,53 %Taina Ahvenjärvi 909 0,01 %Mikko Larvala 0 0,00 %Vesa LipsanenHenkilökohtaisesti 930Rakennusliike Sulo Lipsanen Oy:n kautta 27 989yhteensä 28 919 0,45 %Joonas Rautiainen 0 0,00 %Petri RoininenCore Capital Oy:n kautta 910 225 14,25 %Aleksi AitalaHenkilökohtaisesti 1 546JAM Holding Oy:n kautta 98 810yhteensä 100 356 1,57 %Tommi JuholaHenkilökohtaisesti 1 325JAM Holding Oy:n kautta 98 810yhteensä 100 135 1,57 %Harri Valo 0 0,00 %
Lähipiirihankinnat
Tilikauden ensimmäisellä vuosineljänneksellä Investors House Oyj osti 33,3% aiemmin osakkuusyhtiönä
olleen Apitare Oy:n osakkeista Royal House Oy:ltä, joka on hallituksen puheenjohtaja Tapani Rautiaisen
määräysvaltayhteisö. Kauppahintana oli 6,3 milj.€.
Muut lähipiiriliiketoimet 2024 2023Myynnit lähipiirille5 000250Maksetut korot lähipiirille 0Maksetut lainapääomat lähipiirille 02 567Saamiset lähipiiriltä6 444 0
Hallituksen jäsenten palkkiot (t eur): 2024 2023Tapani Rautiainen, puheenjohtaja 18 18Taina Ahvenjärvi15 15Mikko Larvala15 15Vesa Lipsanen 15 15Joonas Rautiainen15 15Petri Roininen15 15Yhteensä9393
INVESTORS HOUSE OYJ
57 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Lähipiiriliiketoimet koostuivat tilikaudella Ovaro Kiinteistösijoitus Oyj:lle myydyistä aiemmin osakkuusyhtiönä
raportoidun Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy:n (JKK) osakkeista, jotka oli 1/3 JKK:n koko osakekannasta.
Saamiset lähipiiriltä koostuu em. JKK:n osakkeiden myyntiin liittyvästä kauppahintasaamisesta 4000t eur
Ovaro Kiinteistösijoitus Oyj:ltä sekä JKK:lta olevasta lainasaamisesta 2444t eur (2567t eur).
27
Raportointikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat
Tilinpäätöstiedote julkaistiin 10.2.2025 ja samassa yhteydessä kerrottiin yhtiön hallituksen osinkoesitys
0,35 €/osake makettavaksi yhdessä tai kahdessa osassa hallituksen päätöksen mukaan.
28 Yrityshankinnat
Tilikauden aikana ei toteutettu uusia yrityshankintoja.
INVESTORS HOUSE OYJ
58 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
EMOYHTIÖN TULOSLASKELMA
1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023
€ €
Liikevaihto 3 014 754,47 2 728 494,08
Vuokratuotot ja käyttökorvaukset 2 949 667,75 2 700 990,80
Hallintopalkkiotuotot 65 086,72 27 503,28
Liiketoiminnan muut tuotot 5 030 944,82 70 742,48
Materiaalit ja palvelut -2 137 365,86 -1 977 662,76
Ostot tilikauden aikana -2 120 428,59 -1 956 945,26
Ulkopuoliset palvelut -16 937,27 -20 717,50
Nettotuotto 5 908 333,43 821 573,80
Henkilöstökulut -544 450,71 -514 997,26
Liiketoiminnan muut kulut -1 962 573,24 -2 288 660,59
Liikevoitto 3 401 309,48 -1 982 084,05
Rahoitustuotot 451 045,97 1 233 914,50
Rahoituskulut -1 179 369,71 -428 163,91
Rahoituskulut (netto) -728 323,74 805 750,59
Voitto ennen veroja 2 672 985,74 -1 176 333,46
Tilinpäätössiirrot 790 950,00 397 907,16
Tuloverot -567 518,48 0,00
Tilikauden voitto 2 896 417,26 -778 426,30
INVESTORS HOUSE OYJ
59 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
EMOYHTIÖN TASE
VASTAAVAA 31.12.2024 31.12.2023
€ €
PYSYVÄT VASTAAVAT
Sijoitukset
Osuudet saman konsernin yrityksistä 18 589 981,77 14 368 099,46
Osuudet omistusyhteysyrityksissä 0,00 0,00
Muut osakkeet ja osuudet 453 341,26 532 916,78
19 043 323,03 14 901 016,24
PYSYVÄT VASTAAVAT YHTEENSÄ 19 043 323,03 14 901 016,24
VAIHTUVAT VASTAAVAT
Pitkäaikaiset saamiset
Saamiset saman konsernin yrityksiltä
2 645 318,05 2 572 318,04
Lainasaamiset 2 000 000,00 0,00
Muut saamiset 62 403,01 52 266,98
Lyhytaikaiset saamiset
Myyntisaamiset 0,00 1 291,46
Saamiset saman konsernin yrityksiltä 55 299,16 72 867,16
Saamiset omistusyhteysyrityksiltä 0,00 0,00
Muut saamiset 4 456 884,36 2 567 002,02
Siirtosaamiset 35 165,59 36 934,92
9 255 070,17 5 302 680,58
Rahat ja pankkisaamiset 16 329,39 6 828 792,22
VAIHTUVAT VASTAAVAT YHTEENSÄ 9 271 399,56 12 131 472,80
VASTAAVAA YHTEENSÄ 28 314 722,59 27 032 489,04
VASTATTAVAA
31.12.2024 31.12.2023
€
€
OMA PÄÄOMA
Osakepääoma 2 555 543,23 2 555 543,23
Ylikurssirahasto 7 115,49 7 115,49
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 19 755 653,50 19 796 292,27
Edellisten tilikausien voitto (tappio) 187 898,16 3 066 655,99
Tilikauden voitto 2 896 417,26 -778 426,30
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 25 402 627,64 24 647 180,68
INVESTORS HOUSE OYJ
60 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
VIERAS PÄÄOMA
Pitkäaikainen vieras pääoma
Lainat rahoituslaitoksilta 770 533,87 1 145 533,87
Saadut ennakot 0,00 0,00
Siirtovelat 0,00 449 290,50
770 533,87 1 594 824,37
Lyhytaikainen vieras pääoma
Lainat rahoituslaitoksilta 849 409,57 375 000,00
Saadut ennakot 5 821,86 13 584,84
Ostovelat 91 140,82 67 232,64
Velat saman konsernin yrityksille 161 110,27 23 395,28
Muut velat 51 201,01 213 175,62
Siirtovelat 982 877,55 98 095,61
2 141 561,08 790 483,99
VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ
2 912 094,95 2 385 308,36
VASTATTAVAA YHTEENSÄ 28 314 722,59 27 032 489,04
INVESTORS HOUSE OYJ
61 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
EMOYHTIÖN RAHAVIRTALASKELMA
1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023
€ €
Liiketoiminnan rahavirta
Voitto ennen satunnaisia eriä 2 672 985,74 -1 176 333,46
Oikaisut:
Rahoitustuotot ja -kulut: 715 328,43 -1 363 950,59
Poistot 12 995,31 400 000,00
Kiinteistön luovutusvoitot/-tappiot -3 791 406,86 1 505 516,30
Muut oikaisut 0,00 0,00
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta -390 097,38 -634 767,75
Käyttöpääoman muutos
Lyhytaikaisten liikesaamisten väh. (+)/ lisäys (-) 983 241,89 -2 069 436,57
Lyhytaikaisten velkojen vähennys (-)/ lisäys (+) -125 133,12 -519 152,47
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 468 011,39 -3 223 356,79
Maksetut korot ja maksut muista rahoituskuluista -37 696,54 -40 599,24
Saadut korot liiketoiminnasta 294 602,10 321 370,01
Maksetut verot (-) / veronpalautukset (+) 9 617,35 -9 617,35
Liiketoiminnan rahavirta 734 534,30 -2 952 203,37
Investointien rahavirta
Investoinnit muihin sijoituksiin -8 025 618,91 -26 102,09
Myönnetyt lainat -5 392 500,01 -1 474 910,98
Takaisin maksetut lainat 442 408,00 8 486 154,04
Luovutustulot muista sijoituksista 6 539 240,09 381 374,00
Saadut osingot investoinneista 161 512,53 1 030 799,43
Muut tuotot investoinneista 0,00 39 979,57
Muut oikaisut 0,00 0,00
Investointien rahavirta -6 274 958,30 8 437 293,97
Rahoituksen rahavirta
Pitkäaikaisten lainojen nostot 0,00 0,00
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut -375 000,00 -477 138,13
Lyhytaikaisten lainojen nostot 474 409,57 0,00
Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut 0,00 -1 000 000,00
Maksetut osingot ja muu voitonjako -2 100 331,53 -1 980 345,58
Saadut ja maksetut konserniavustukset 790 950,00 397 907,16
Omien osakkeiden lunastaminen -62 066,87 -71 286,95
Maksullinen oman pääoman lisäys 0,00 0,00
Rahoituksen rahavirta -1 272 038,83 -3 130 863,50
Rahavarojen muutos -6 812 462,83 2 354 227,10
Rahavarat tilikauden alussa 1.1. 6 828 792,22 4 474 565,12
Rahavarat tilikauden lopussa 31.12. 16 329,39 6 828 792,22
INVESTORS HOUSE OYJ
62 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LAADINTAPERIAATTEET JA LIITETIEDOT
Emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet
Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpitolainsäädännön (FAS) mukaisesti.
Arvostusperiaatteet ja menetelmät
Aineeton ja aineellinen omaisuus on arvostettu hankintamenoonsa vähennettynä suunnitelman
mukaisilla poistoilla.
Pysyvien vastaavien hyödykkeiden hankintamenot, joiden todennäköinen taloudellinen
käyttöaika on alle kolme vuotta, sekä pienhankinnat (alle 1 200,00 euroa) on kirjattu
kokonaisuudessaan hankintatilikauden kuluksi.
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot
Liiketoiminnan muut tuotot
Tuloslaskelman liiketoiminnan muihin tuottoihin sisältyy luovutusvoittoja osuuksista. Tämä
sisältää osakeyhtiön ja asunto-osakeyhtiöiden osakkeiden myyntivoittojen tuloutusta yhteensä
5 030 944,82 euroa.
Liiketoiminnan muut kulut 2024 2023
Hallintopalvelut ja muut hallintokulut 1 581 789,03 1 993 725,32
Atk-laite ja ohjelmistokulut 34 590,45 43 648,81
Muut kone- ja kalustokulut 0,00 19,32
Myynti- ja markkinointikulut 108 494,87 21 195,00
Matkakulut 5 977,33 4 958,97
Edustuskulut 1 537,84 0,00
Muut liiketoiminnan kulut 230 183,72 225 113,17
Yhteensä 1 962 573,24 2 288 660,59
Liiketoiminnan muut kulut sisältävät tilintarkastajille maksettuja palkkioita seuraavasti:
Tilintarkastuspalkkiot ja -palvelut 2024 2023
Tilintarkastus 77 828,55 59 454,35
Todistukset ja lausunnot 0,00 0,00
Veroneuvonta 0,00 6 102,62
Muut palvelut 0,00 0,00
Yhteensä 77 828,55 65 556,97
Henkilöstökulut 2024 2023
Palkat ja palkkiot 472 376,03 448 186,28
Eläkekulut 64 002,03 60 178,39
Muut Henkilösivukulut 8 072,65 6 632,59
Yhteensä 544 450,71 514 997,26
INVESTORS HOUSE OYJ
63 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Henkilöstökulut sisältävät hallituksen, toimitusjohtajan ja johtoryhmän palkkoja ja palkkioita
seuraavasti: (luvut on pyöristetty lähimpään euroon)
Henkilöstökulut 2024 2023
Hallitus
Tapani Rautiainen 18 000 18 000
Mikko Larvala 15 000 15 000
Petri Roininen 15 000 15 000
Joonas Rautiainen 15 000 15 000
Taina Ahvenjärvi 15 000 15 000
Vesa Lipsanen 15 000 15 000
Hallitus yhteensä 93 000 93 000
Toimitusjohtaja
Petri Roininen
121 940 121 940
Johtoryhmä
Johtoryhmä yhteensä 110 640 103 280
Kaikki yhteensä 325 580 318 220
Henkilöstö keskimäärin tilikaudella 2024 2023
Toimihenkilöt
4
6
Rahoitustuotot ja -kulut 2024 2023
Osinkotuotot, konserni 512 035,00
Muut tuotot, konserni 39 979,57
Osinkotuotot, omistusyhteysyritykset 158 200,00 359 800,00
Osinkotuotot, muut 3 312,53 764,43
Korkotuotot, konserniyhtiöt 102 709,95 199 080,14
Korkotuotot 186 823,49 122 255,36
Muut rahoitustuotot 0,00 0,00
Rahoitustuotot yhteensä 451 045,97 1 233 914,50
Arvonalentumiset, konserniosuudet 1 133 085,60 382 418,11
Arvonalentumiset, omistusyhteysyritykset 2 293,29 0,00
Korkokulut 43 400,81 45 221,96
Muut rahoituskulut 590,01 523,84
Rahoituskulut yhteensä 1 179 369,71 428 163,91
Siirtosaamiset 2024 2023
Tuloverot 0,00 9 617,35
Jaksotetut kulut 23 554,39 22 178,91
Muut 11 611,20 5 138,66
Yhteensä 35 165,59 36 934,92
INVESTORS HOUSE OYJ
64 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Emoyhtiön saamiset ja velat konserniyrityksiltä
Saamiset saman konsernin yrityksiltä, pitkäaikainen 2024 2023
Muut saamiset saman konsernin yrityksiltä
2 645 318,05
2 572 318,04
Yhteensä
Saamiset saman konsernin yrityksiltä, lyhytaikainen 2024 2023
Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 0,00 0,00
Konsernisiirtosaamiset 0,00 72 867,16
Muut saamiset saman konsernin yrityksiltä 55 299,16 0,00
Yhteensä 55 299,16 72 867,16
Velat saman konsernin yrityksille, lyhytaikainen 2024 2023
Siirtovelat konserniyrityksille 161 110,27 23 395,28
Yhteensä
161 110,27 23 395,28
Oman pääoman muutokset
2024 2023
Osakepääoma 1.1. 2 555 543,23 2 555 543,23
Osakepääoma 31.12. 2 555 543,23 2 555 543,23
Ylikurssirahasto 1.1. 7 115,49 7 115,49
Ylikurssirahasto 31.12. 7 115,49 7 115,49
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1. 19 796 292,27 19 867 579,22
Varojen jako / SVOP-sijoitus 21 428,10 0,00
Omien osakkeiden hankinta -62 066,87 -71 286,95
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 19 755 653,50 19 796 292,27
Kertyneet voitot/tappiot 1.1. 2 288 229,69 5 047 001,57
Osingonjako -2 100 331,53 -1 980 345,58
Tilikauden tulos 2 896 417,26 -778 426,30
Kertyneet voitot/tappiot 31.12. 3 084 315,42 2 288 229,69
Oma pääoma yhteensä 31.12. 25 402 627,64 24 647 180,68
Laskelma jakokelpoisesta omasta pääomasta
2024 2023
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 19 755 653,50 19 796 292,27
Edellisten tilikausien voitto 187 898,16 3 066 655,99
Tilikauden tulos 2 896 417,26 -778 426,30
Voitonjakokelpoiset varat yhteensä 22 839 968,92 22 084 521,96
INVESTORS HOUSE OYJ
65 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Velat ja annetut vakuudet
2024 2023
Velat rahoituslaitoksille 1 619 943 1 520 534
joista yli 5 v kuluttua erääntyvä osuus 0 0
Yleisvakuudet:
tytäryhtiö Kiinteistö Oy Vantaan Neilikkatie 17, osakkeet 1-170
Asunto Oy Lahden Kulmala, osakkeet 2480-2593, 2594-2684
Kiinteistö Oy Jyväskylän Koivurannantie 7 osakkeet 1-7800
Investors House Oyj on antanut rajoitetun takauksen tytäryhtiönsä Investors House CF1 Oy
pankkilainan vakuudeksi. Takaussumma on 186.000 euroa.
Investors House Oyj on antanut rajoitetun takauksen tytäryhtiönsä Keskinäinen Kiinteistö Oy
Vantaan Neilikkatie 17 pankkilainan vakuudeksi. Takaussumma on 6.633.718,00 euroa.
Investors House Oyj on antanut rajoitetun takauksen tytäryhtiönsä Kiinteistö Osakeyhtiö
Jyväskylän Koivurannantie 1 pankkilainan vakuudeksi. Takaussumma on 250.000,00 euroa.
Muut vuokrasopimukset /Leasing vastuut
Sopimuksiin perustuvat maksut 31.12.2024 31.12.2023
Seuraavan vuoden aikana maksettavat 117 792 116 345
Myöhemmin maksettavat 78 528 193 909
Yhteensä 196 321 310 254
Pysyvien vastaavien tase-eräkohtaiset erittelyt
Sijoitukset
Saman konserni
Muut omistukset
Muut osuudet Yhteensä
Hankintameno 1.1.2024 14 368 099,46 532 916,78 0,00 14 901 016,24
Muutokset tilikaudella 4 221 882,31 -79 575,52
Siirrot erien välillä
Hankintameno 31.12.2024 18 589 981,77 453 341,26 0,00 19 043 323,03
Siirtovelat, pitkäaikaiset 2024 2023
Muut 0,00 449 290,50
Yhteensä
0,00 449 290,50
INVESTORS HOUSE OYJ
66 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Siirtovelat 2024 2023
Henkilöstökulut 87 060,64 75 884,77
Tuloverot 570 518,48 0,00
Korot 5 242,17 1 672,41
Muut 320 056,26 20 538,43
Yhteensä 982 877,55 98 095,61
Omistukset muissa yrityksissä
Omistus- Osuus
Yhtiö Kotimaa Kotipaikka osuus (%) äänivallasta (%)
As Oy Kallonsivu Suomi Pori 15,1 15,1
Asunto Oy Lahden Kulmala Suomi Lahti 3,8 3,8
Ovaro Kiinteistösijoitus Oyj Suomi Helsinki 0,3 0,3
Tytäryritykset: Omistus- Osuus
Yhtiö Kotimaa Kotipaikka osuus (%) äänivallasta (%)
Investors House Kiinteistö- Suomi Helsinki 100 100
varallisuudenhoito Oy
Kiinteistö Oy Jyväskylän Suomi Jyväskylä 100 100
Koivurannantie 1
Ikaali Invest Oy Suomi Jyväskylä 100 100
Kiinteistö Oy Keskusväylä Suomi Pori 56 56
Infonia Oy Suomi Jyväskylä 100 100
Investors House CF 1 Oy Suomi Helsinki 100 100
Investors House Rahastot Oy Suomi Helsinki 100 100
Keskinäinen kiinteistö Oy Suomi Vantaa 100 100
Vantaan Neilikkatie 17
Juhola Asset Management Oy Suomi Helsinki 100 100
Juhola Business Park Suomi Järvenpää
Management Oy
IVHK Holding Oy Suomi Helsinki 100 100
IVH Kodit Oy Suomi Helsinki
Apitare Oy Suomi Jyväskylä 67 67
IVH Asunnot -konserni Suomi Helsinki 100 100
IVH Asunnot Oy Suomi Helsinki
As Oy Hgin Alppikylän Suomi Helsinki
Haukkakatu 6-8
As Oy Hgin Pilvenpyörteent 21 Suomi Helsinki
As Oy Hgin Bysantinkuja 5 Suomi
As Oy Hgin Harjannetie 22 Suomi
As Oy Helsingin Harjannetie 24 Suomi Helsinki 100 100
As Oy Lappeenrannan Laserkatu 6 Suomi Lappeenranta 100 100
Kia Kodit Oy Suomi Helsinki 100 100
INVESTORS HOUSE OYJ
67 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Lähipiiriliiketoimet
Tilikauden ensimmäisellä vuosineljänneksellä Investors House Oyj osti 33,3% aiemmin osakkuusyhtiönä olleen
Apitare Oy:n osakkeista Royal House Oy:ltä, joka on hallituksen puheenjohtaja Tapani Rautiaisen
määräysvaltayhteisö. Kauppahintana oli 6,3 milj.€.
Yhtiön osakkeet
Yhtiön rekisteröity ja maksettu osakepääoma 31.12.2024 on 2.555.543,23 euroa.
Yhtiöllä on yksi osakelaji ja osakkeiden kokonaismäärä on 6.389.096. Jokainen osake tuottaa yhden äänen
yhtiökokouksessa. Yhtiön osake kuuluu
arvo-osuusjärjestelmään ja on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n päälistalla.
Osakkeen ISIN-koodi on FI0009900559 ja kaupankäyntitunnus INVEST.
Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet
31.12.2024
yhtiön hallussa on 20.350 yhtiön osaketta
Osakeannit
Yhtiökokous 18.4.2024 valtuutti hallituksen päättämään enintään 5.000.000 osakkeen osakeannista.
Yhtiön 2024 varsinaisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti hallituksen jäsenillä on oikeus
halutessaan ottaa puolet palkkiostaan rahan sijasta yhtiön osakkeina.
Omien osakkeiden hankinta ja hallituksen valtuutukset
Varsinainen yhtiökokous 18.4.2024 valtuutti hallituksen päättämään enintään 600.000 kpl
oman osakkeen hankinnasta. Valtuutus omien osakkeiden hankkimiseksi on voimassa
vuoden 30.6.2025 saakka, ellei yhtiökokous muuta tai peruuta valtuutusta sitä ennen.
Yhtiön hallussa olevat osakkeet ja hallituksen osakeantivaltuutukset
Yhtiökokous on valtuuttanut yhtiön hallituksen päättämään yhdestä tai useammasta osakeannista
18.4.2024. Valtuutuksen perusteella voidaan antaa enintään 5.000.000 yhtiön hallussa olevaa
osaketta. Tilinpäätöshetkellä yhtiön hallussa on 20.350 kpl omaa osaketta. Hallitus voi päättää poiketa
osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta, mikäli poikkeamiseen on osakeyhtiölain 9 luvun 4 §:n 1
momentissa tarkoitettu painava taloudellinen syy. Valtuutus on voimassa 30.6.2025 saakka.
INVESTORS HOUSE OYJ
68 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Merkintäoikeudet
Hallitus on myöntänyt 17.8.2020 toimitusjohtajalle 680.000 osakkeen optio-ohjelman sekä yhdelle johtoryhmän
jäsenelle 100.000 osakkeen optio-ohjelman, josta merkittävissä on 25.000 osaketta.
Toimitusjohtajalla on oikeus merkitä 2024-2025 yhteensä 680.000 osaketta hintaan 5.55 €/osake, mistä vähennetään
17.8.2020 alkaen merkintäaikaan saakka
tehty voitonjako. Edellytys osakeoptioiden käytölle on sidottu osakke arvon
kehittymiseen siten, että raja-arvona on 8,00 € osakekohtainen arvo.
Oikeus syntyy: 17.8.2020 1.1.2021
Myöntämispäivä: 17.8.2020 17.8.2020
Toteutusajanjakso: 1.1.2024-31.12.2025 1.1.2024-30.6.2025
Instrumentti: Osakkeita Osakkeita
Kohderyhmä: Toimitusjohtaja
Johtoryhmän jäsen
Osakemäärä enintään, kpl: 680.000 25.000
Toteutushinta:
5,55 6,00
Hinta myöntämispäivänä: 5,65 5,65
INVESTORS HOUSE OYJ
69 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Luettelo kirjanpidoista ja aineistoista
Käytetyt kirjanpitokirjat
Päiväkirja digitaalinen tallenne
Pääkirja digitaalinen tallenne
Myyntireskontra digitaalinen tallenne
Ostoreskontra digitaalinen tallenne
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luettelo digitaalinen tallenne
Tilinpäätös ja toimintakertomus erikseen sidottuna
Tase-erittelyt digitaalinen tallenne
Liitetietotositteet digitaalinen tallenne
Kirjanpitoaineiston säilytyksessä noudatetaan KPL 2:10 §:n säännöksiä.
Tositteet säilytetään sähköisessä muodossa (digitaalinen tallenne).
Tositelajit
Kirjanpidossa on käytetty seuraavia tositelajeja:
10-13 Pankkitilitositteet Sähköisesti
20 Ostolaskut Sähköisesti
30-32 Myyntilaskut Sähköisesti
40 Muistiotositteet paperitositteina
45 Palkkatositteet Sähköisesti
49 Jaksotustositteet paperitositteina
Konserni: Kirjanpito pdf-tulosteina
40 Muistiotositteet pdf-tulosteina
Konsernin yhteystiedot
Konsernitilinpäätöksen jäljennös on saatavissa osoitteesta:
Investors House Oyj
Veturitie 11 T 152, 00520 Helsinki
Sähköposti: harri.valo@investorshouse.fi
INVESTORS HOUSE OYJ
70 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Hallituksen esitys tilikauden tuloksen käsittelystä:
Emoyhtiön taseen 31.12.2024 voitonjakokelpoiset varat ovat 22.839.968,92 euroa.
Tilikauden voitto on 2.896.417,26 euroa.
Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että voitonjakokelpoisista varoista jaetaan osinkoa
0,35 euroa per osake.
Hallituksen ja toimitusjohtajan lausumat:
Vahvistamme, että:
- EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti laadittu
konsernitilinpäätös ja emoyhtiön Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien
säännösten mukaisesti laadittu tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan sekä yrityksen että sen
konsernitilinpäätökseen sisältyvien yritysten kokonaisuuden varoista, vastuista, taloudellisesta
asemasta sekä voitosta tai tappiosta,
- toimintakertomuksessa on todenmukaisen kuvan antava selostus yrityksen ja
konsernitilinpäätökseen sisältyvien yritysten kokonaisuuden liiketoiminnan kehittymisestä ja
tuloksesta sekä kuvaus merkittävimmistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä ja muusta yrityksen tilasta.
Helsingissä 13.3.2025
Tapani Rautiainen Taina Ahvenjärvi
hallituksen puheenjohtaja hallituksen jäsen
Joonas Rautiainen Mikko Larvala
hallituksen jäsen hallituksen jäsen
Vesa Lipsanen Petri Roininen
hallituksen jäsen toimitusjohtaja / hallituksen jäsen
Tilinpäätösmerkintä
Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu tilintarkastuskertomus.
Helsingissä 14.3.2025
KPMG Oy Ab
Tilintarkastusyhteisö
Timo Nummi
KHT
INVESTORS HOUSE OYJ
71 (71)
TILINPÄÄTÖS 2024
Tilintarkastuskertomus
Investors House Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Olemme tilintarkastaneet Investors House Oyj:n (y-tunnus 0717469-5) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–
31.12.2024. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman
muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien olennainen tilinpäätöksen laatimisperiaatteita
koskeva informaatio, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.
Lausuntonamme esitämme, että
— konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan
tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien
mukaisesti,
— tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta
Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää
lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton hallitukselle annetun lisäraportin kanssa.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän
tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet
tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten
vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden
vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja
käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia,
emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja.
Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 6.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen
soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.
Olennaisuus
Tarkastuksemme laajuuteen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Olennaisuus on määritetty
perustuen ammatilliseen harkintaamme ja se ohjaa tarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden
määrittämisessä, sekä todettujen virheellisyyksien vaikutusten arvioimisessa suhteessa tilinpäätökseen
kokonaisuutena. Olennaisuuden taso perustuu arvioomme sellaisten virheellisyyksien suuruudesta, joilla
yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa olevan vaikutusta tilinpäätöksen käyttäjien tekemiin taloudellisiin
päätöksiin. Olemme ottaneet huomioon myös sellaiset virheellisyydet, jotka laadullisten seikkojen vuoksi ovat
mielestämme olennaisia tilinpäätöksen käyttäjille.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet
merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon
tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa
lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa. EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 kohdan c
alakohdan mukaiset merkittävät olennaisen virheellisyyden riskit sisältyvät alla kuvattuihin tilintarkastuksen
kannalta keskeisiin seikkoihin.
Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on
sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu
väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.
Emoyhtiön tilinpäätöksen osalta emme ole tunnistaneet tilintarkastuksen kannalta keskeisiä seikkoja.
TILINTARKASTUKSEN KANNALTA
KESKEISET SEIKAT
KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN
TILINTARKASTUKSESSA
Sijoituskiinteistöjen arvostaminen (konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet,
konsernintilinpäätöksen liitetiedot 5 ja 11)
— Käypään arvoon arvostettavat
sijoituskiinteistöt, 81 milj. euroa, muodostavat
84 % konsernitaseen loppusummasta.
— Tilikaudella sijoituskiinteistöjen tasearvo on
kasvanut merkittävästi johtuen pääosin siitä,
että aiemmin osakkuusyhtiönä yhdistellystä
Apitare Oy:stä hankittiin 1/3 omistusosuus
lisää, minkä jälkeen yhtiö on yhdistelty
konserniin tytäryhtiönä.
— Sijoituskiinteistöjen käyvät arvot määritellään
liikekiinteistöjen osalta kiinteistökohtaisesti
perustuen diskontattuihin
kassavirtaennusteisiin. Näiden taustalla
olevien keskeisten oletusten määrittely
edellyttää merkittävää johdon harkintaa muun
muassa kiinteistöjen tuottovaatimusten,
markkinavuokrien, ylläpitokulujen ja
käyttöasteiden osalta. Asuinkiinteistöt
arvostetaan kauppa-arvoon.
— Arvostamisessa käytettäviin ennusteisiin
liittyvistä arvioista ja tasearvojen
merkittävyydestä johtuen arvostaminen on
konsernin tilintarkastuksessa keskeinen
seikka.
—
Olemme arvioineet laskelmissa käytettyjä
johdon harkintaa edellyttäviä oletuksia
sekä merkittävimpien käypien arvojen
muutosten perusteita.
—
Olemme lisäksi otoksin testanneet
laskelmien teknistä oikeellisuutta sekä
arvioineet arvonmäärityksen
laskentaparametrien asianmukaisuutta.
—
Olemme verranneet tilinpäätöksessä
käytettyjä arvostuksia ulkopuolisten
auktorisoitujen kiinteistöarvioitsijoiden
(AKA) arvostusraportteihin.
—
Olemme arvioineet sijoituskiinteistöjä
koskevien tilinpäätöksen liitetietojen
asianmukaisuutta.
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja
riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti ja
siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista
koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat
myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen,
jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä
jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja
siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan
jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta
realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena
väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka
sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen
virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa.
Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden
yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät
tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja
säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
— Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen
virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä
ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää
havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää
havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista
esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
— Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme
suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä
tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan
tehokkuudesta.
— Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien
kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
— Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös
perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin
perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista
epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa
toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää
tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin
tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme.
Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun
tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö
tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
— Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa,
rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten,
että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
— Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme konsernitilinpäätöstä
koskevan tilintarkastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta taloudellisesta
informaatiosta. Vastaamme konsernin tilintarkastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauksesta,
valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja
ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan
merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia
relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista,
joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin
liittyvistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana
olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme
kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen
tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä
tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa
olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 1.1.2018 alkaen yhtäjaksoisesti 7 vuotta.
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen.
Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja
tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta
suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä.
Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu
noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että
toimintakertomus on laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun
informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on
olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen
raportoitavaa.
Helsingissä 14. maaliskuuta 2025
KPMG OY AB
Ti
mo Nummi
KHT
Riippumattoman tilintarkastajan raportti Investors
House Oyj:n ESEF-tilinpäätöksestä
Investors House Oyj:n hallitukselle
Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon, jonka kohteena on Investors House
Oyj:n (y-tunnus 0717469-5) komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös
74370058ZYOB0GIYUT38-2024-12-31-0-fi.zip tilikaudelta 1.1.-31.12.2024.
Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat yhtiön toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen (ESEF-tilinpäätös)
laatimisesta siten, että ne täyttävät komission teknisen sääntelystandardin vaatimukset. Tähän vastuuseen
kuuluu
— laatia ESEF-tilinpäätös XHTML-muodossa komission teknisen sääntelystandardin artiklan 3 mukaisesti
— merkitä ESEF-tilinpäätökseen sisältyvän konsernitilinpäätöksen päälaskelmat, liitetiedot ja yhtiön
tunnistetiedot iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin artiklan 4 mukaisesti sekä
— varmistaa ESEF-tilinpäätöksen ja tilintarkastetun tilinpäätöksen keskinäinen yhdenmukaisuus.
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi
voidakseen laatia ESEF-tilinpäätöksen komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.
Tilintarkastajan riippumattomuus ja laadunvalvonta
Olemme riippumattomia yhtiöstä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka
koskevat suorittamaamme toimeksiantoa ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset
velvollisuutemme.
Tilintarkastaja soveltaa kansainvälistä laadunvalvontastandardia ISQM1, jonka mukaan tilintarkastusyhteisön
on suunniteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien
eettisten vaatimusten, ammatillisten standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien
vaatimusten noudattamista koskevat toimintaperiaatteet tai menettelytavat.
Tilintarkastajan velvollisuudet
Velvollisuutenamme on arvopaperimarkkinalain 7:8 § mukaisesti varmentaa komission teknisen
sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös. Annamme lausunnon siitä, onko ESEF-tilinpäätökseen
sisältyvä konsernitilinpäätös merkitty olennaisilta osin komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan
vaatimusten mukaisesti.
Velvollisuutenamme on ilmoittaa lausunnossamme, missä laajuudessa varmennus on suoritettu. Olemme
suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon kansainvälisen varmennustoimeksi-
antostandardin ISAE 3000 mukaisesti.
Tarkastukseen kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä,
— onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat olennaisilta osin merkitty
iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4. artiklan vaatimusten mukaisesti, ja
— onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot olennaisilta
osin merkitty iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti, ja
— ovatko ESEF-tilinpäätös ja tilintarkastettu tilinpäätös keskenään yhdenmukaisia.
Valittujen tarkastustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus riippuvat tilintarkastajan harkinnasta. Tähän
sisältyy sen riskin arvioiminen, onko virheestä tai väärinkäytöksestä johtuvaa olennaista poikkeamaa
komission teknisen sääntelystandardin vaatimuksista.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen
soveltuvaa tarkastusevidenssiä.
Lausunto
Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n mukaisena lausuntona esitämme, että Investors House Oyj:n ESEF-
tilinpäätökseen 74370058ZYOB0GIYUT38-2024-12-31-0-fi.zip sisältyvät konsernitilinpäätöksen
päälaskelmat sekä liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot tilikaudelta 1.1.-31.12.2024 on olennaisilta osin merkitty
komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.
Lausuntomme Investors House Oyj:n konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta tilikaudelta 1.1.-31.12.2024
on annettu tilintarkastuskertomuksellamme päivätty 14.3.2025. Tällä raportilla emme anna
konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta lausuntoa tai muuta varmennusjohtopäätöstä.
Helsingissä 14. maaliskuuta 2025
KPMG OY AB
Timo Nummi
KHT
74370058ZYOB0GIYUT382024-01-012024-12-3174370058ZYOB0GIYUT382023-01-012023-12-3174370058ZYOB0GIYUT382024-12-3174370058ZYOB0GIYUT382023-12-3174370058ZYOB0GIYUT382023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember74370058ZYOB0GIYUT382024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember74370058ZYOB0GIYUT382023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember74370058ZYOB0GIYUT382024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember74370058ZYOB0GIYUT382023-12-31INV:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember74370058ZYOB0GIYUT382024-01-012024-12-31INV:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember74370058ZYOB0GIYUT382024-12-31INV:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember74370058ZYOB0GIYUT382023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember74370058ZYOB0GIYUT382024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember74370058ZYOB0GIYUT382024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember74370058ZYOB0GIYUT382023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember74370058ZYOB0GIYUT382024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember74370058ZYOB0GIYUT382024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember74370058ZYOB0GIYUT382023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember74370058ZYOB0GIYUT382024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember74370058ZYOB0GIYUT382024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember74370058ZYOB0GIYUT382022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember74370058ZYOB0GIYUT382022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember74370058ZYOB0GIYUT382022-12-31INV:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember74370058ZYOB0GIYUT382023-01-012023-12-31INV:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember74370058ZYOB0GIYUT382022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember74370058ZYOB0GIYUT382023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember74370058ZYOB0GIYUT382022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember74370058ZYOB0GIYUT382023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember74370058ZYOB0GIYUT382022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember74370058ZYOB0GIYUT382023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember74370058ZYOB0GIYUT382022-12-31iso4217:EURiso4217:EURxbrli:shares