Hallituksen

toimintakertomus

ja tilinpäätös

2 Hallituksen toimintakertomus

23 Kestävyysraportti

115 Tilinpäätös

166 Tilintarkastuskertomus

170 Kestävyysraportin varmennuskertomus

1

Hallituksen

toimintakertomus

3 Toimintaympäristö

8 Aineettomat voimavarat ja kehittämismenot

8 Henkilöstö

8 Raportoitavat segmentit

9 Terveydenhuollon palvelut

10 Portfolioliiketoiminnot

11 Ruotsi

12 Osake ja osakkeenomistajat

varojenjaosta tilikaudelta 2025

14 Varsinaisen yhtiökokouksen 2025 ja hallituksen

järjestäytymiskokouksen päätöksiä

14 Muutokset johdossa

23 Kestävyysraportti

2

Hallituksen toimintakertomus

Terveydenhuollon palvelut

Suomen terveydenhuollon palveluiden kysyntä oli vuonna 2025

pääosin vahvaa, vaikkakin kehityksessä nähtiin vaihtelua vuoden

aikana. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla palveluiden käyttöä tuki

normaalia korkeampi ylähengitystieinfektioiden esiintyvyys, vahva

vakuutusasiakaskysyntä sekä kuluttaja-asiakkaiden hieman piristynyt

kysyntä. Vuoden kolmannella ja neljännellä neljänneksellä kokonaiskysyntä

Vakuutusasiakkaiden kysyntä säilyi kuitenkin vahvana koko vuoden ajan.

Palveluntarjonta ja varausasteet pysyivät niin ikään koko vuoden ajan

hyvällä tasolla.

Syyskuussa käynnistynyt 65 vuotta täyttäneiden valinnanvapauskokeilu

käynnistyi aktiivisesti ja toi lisävolyymia palveluihin loppuvuonna.

Suomen julkisrahoitteisen terveydenhuollon markkinatilanne oli

vuonna 2025 edelleen varovainen hyvinvointialueiden keskittyessä

kustannussäästöihin. Vuoden aikana markkinalla nähtiin pääasiassa

esimerkiksi digitaalisten palvelujen kilpailutuksia, mutta loppuvuotta

kumppanuuskilpailutuksia, ja hyvinvointialueiden kiinnostus erilaisten

palvelukokonaisuuksien hankintaan yksityiseltä sektorilta vahvistui.

Markkinan epävarmuus heijastui erityisesti henkilöstövuokrauspalveluiden

kysyntään, joka heikkeni alkuvuodesta ja pysyi vaimeana koko vuoden ajan.

Sen sijaan kuluttajille suunnatuissa palveluissa suunterveyden palveluiden

kysyntä vahvistui selvästi, ja kasvu jatkui tasaisena vuoden lopulle saakka.

oli selvästi vertailukautta heikompaa.

Terveydenhuollon ammattilaisten saatavuus oli koko vuoden hyvällä tasolla

ja Terveystalon tarjonta niin ikään vahva.

2,5 prosentin yleis- ja taulukkopalkkakorotuksella. Yksityisen

sosiaalipalvelualan palkkoja korotettiin puolestaan 1.8.2025 alkaen

1,0 prosentin yleis- ja taulukkopalkkakorotuksella sekä 0,7 prosentin

paikallisella erällä. Lisäksi YSOSTES:n (Yksityisen sosiaalipalvelualan

yksityisiä ammatinharjoittajia, jotka eivät ole palkkasuhteessa yhtiöön.

Regulaatioympäristö ja hoitojonot Suomessa

Kesällä 2023 julkaistu hallitusohjelma pyrkii lisäämään yksityisen ja

julkisen terveydenhuollon yhteistyötä palvelujärjestelmän vaikuttavuuden

ja kustannustehokkuuden parantamiseksi. Hallitus on toteuttanut

1.5.2025.

65 vuotta täyttäneitä koskeva valinnanvapauskokeilu käynnistyi

syyskuussa 2025. Kokeilu on uudenlainen tapa hyödyntää Kela-korvauksia.

Sen tavoitteena on muun muassa nopeuttaa 65 vuotta täyttäneiden pääsyä

hoitoon. Valinnanvapauskokeilussa 65 vuotta täyttäneet voivat asioida

valinannanvapauskokeilu voisi pitää sisällään noin miljoona asiakaskäyntiä.

Huhtikuun 2025 puoliväliriihessä hallitus päätti käynnistää myös hoidon

jatkuvuuteen ja omalääkärimalliin liittyvän kokeilun. Kokonaisuudessaan

3

hallituskauden aikana kaikkiin edellä mainittuihin uudistuksiin on

suunniteltu käytettävän noin 500 miljoonaa euroa, josta valtion

rahoitusosuus on 335 miljoonaa. Korvausten uudelleen kohdentamisella

hallitus pyrkii edistämään palvelujen saatavuutta ja valinnanvapautta.

Hallitus on purkanut ja aikoo vielä purkaa myös muita hyvinvointialueiden

lainsäädännöllisiä esteitä yksityisten palveluntuottajien hyödyntämiseksi.

Hallitusohjelman toimenpiteiden arvioidaan tukevan yksityisen

palvelutuotannon kysynnän kasvua ja tuovan uusia mahdollisuuksia

lopussa kiireettömään erikoissairaanhoitoon odotti noin 143 200

potilasta, joista noin 19 500 oli jonottanut yli puoli vuotta. Sosiaali- ja

terveysalan lupa- ja valvontavirasto Valvira on määrännyt sakkojen uhalla

yhdeksän hyvinvointialuetta ja HUS-yhtymän saattamaan kiireettömään

erikoissairaanhoitoon pääsyn lainmukaiseksi 30.4.2026 mennessä. Vuoden

2025 alussa perusterveydenhuollon hoitoon pääsyn enimmäisaikoja

yksityisiltä leikkaustoimintaa aiempaa laajemmin.

Tulosohjeistus vuodelle 2026

Terveystalo arvioi vuoden 2026 oikaistun liikevoiton (EBIT) olevan 135–165

Ylähengitystieinfektioiden esiintyvyyden odotetaan pysyvän matalana

vuoden ensimmäisellä puoliskolla ja palaavan pitkän aikavälin keskiarvoon

toisella puoliskolla. Vuoden ensimmäisellä puoliskolla kannattavuuden

arvioidaan jäävän alle vuoden 2025 vastaavan ajanjakson tason.

Portfolioliiketoiminnot-segmentin ulkoistustoiminnan liikevaihdon

arvioidaan laskevan noin 20 miljoonalla eurolla sopimusten päättymisen

vuoksi. Nämä arviot eivät sisällä Hohde-kauppaa tai muita merkittäviä

yritysostoja tai myyntejä.

Keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet

• Osakekohtainen tulos kasvaa keskimäärin 10 prosenttia vuodessa.

Maltillinen velkaantuneisuusaste:

• Nettovelan suhde käyttökatteeseen enintään 2,5x

• Velkaantuneisuus voi tilapäisesti ylittää tavoitetason erityisesti

yritysostojen yhteydessä.

4

1)

18,6 16,6 13,9

1)

1)

1)

1)

12,2 10,5 7,2

1)

137,5 116,1 -14,7

1)

10,8 8,7 -1,1

2)

1)

2025 2024 2023

5

Taloudellinen kehitys

Konsernin vuoden 2025 liikevaihto laski 4,6 prosenttia vertailukaudesta 1

278,9 (1 340,0) miljoonaan euroon.

Terveydenhuollon palveluiden liikevaihto laski 1,1 prosenttia

vertailukaudesta 1 031,0 (1 042,8) miljoonaan euroon. Liikevaihto

laski vertailukaudesta johtuen työterveyden käyntimäärien laskusta

laskuun vaikuttivat vuoden toisella puoliskolla vertailukautta

matalampi ylähengitystieinfektioiden esiintyvyys sekä asiakasyritysten

sopimuslaajuuksien supistuminen. Liikevaihto vakuutusasiakkaille kasvoi.

Portfolioliiketoimintojen liikevaihto laski 19,3 prosenttia

vertailukaudesta 192,5 (238,5) miljoonaan euroon. Liikevaihto laski

vertailukaudesta ulkoistussopimussalkun suunnitellun supistumisen

Ruotsin liiketoimintojen liikevaihto laski 7,5 prosenttia vertailukaudesta

75,6 (81,8) miljoonaan euroon pääosin heikomman kysynnän ja

päättyneiden sopimusten vuoksi. Ilman valuuttakurssivaikutusta liikevaihto

laski 10,5 prosenttia. Yrityskaupat kasvattivat Ruotsin liiketoimintojen

liikevaihtoa noin 0,9 miljoonalla eurolla.

Vuonna 2025 oli 251 (252) työpäivää.

Taloudellinen tulos ja rahavirta

Kaikkien liiketoimintasegmenttien kannattavuus vahvistui selvästi

vertailukaudesta.

Terveydenhuollon palveluiden oikaistu liikevoitto (EBIT) kasvoi

vertailukaudesta. Kannattavuutta vahvistivat parantunut operatiivinen

tehokkuus ja suotuisampi myynnin jakauma.

Portfolioliiketoimintojen oikaistu liikevoitto (EBIT) vahvistui

Ruotsin liiketoiminnan oikaistu liikevoitto (EBIT) parani

vertailukaudesta. Liikevaihdon lasku heikensi kannattavuutta, kun taas

tulosparannusohjelman toimenpiteillä saavutetut kustannussäästöt

vaikuttivat kannattavuuteen positiivisesti.

Materiaalikulut ja ostetut palvelut laskivat vertailukaudesta 7,3 prosenttia

ja olivat -509,8 (-549,8) miljoonaa euroa. Työsuhde-etuuksista aiheutuvat

kulut laskivat vertailukaudesta 5,7 prosenttia ja olivat -403,5 (-427,8)

miljoonaa euroa. Tulosparannusohjelman toimenpiteet, vähentyneet

rekrytoinnit sekä palkkojen nousu. Liiketoiminnan muut kulut laskivat

8,1 prosenttia -132,1 (-143,7) miljoonaan euroon. Vertailukausi sisälsi 5,6

miljoonan euron kertaluonteisen erän, joka liittyi kiinteistön perusparannus-

ja kunnossapitovastuisiin yksittäisessä toimipaikassa.

Konsernin oikaistu käyttökate (EBITDA) kasvoi 2,5 prosenttia 252,2 (245,9)

miljoonaan euroon.

6

miljoonaa euroa. Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja

arvonalentumisia (EBITA) oli 164,6 (147,6) miljoonaa euroa.

Oikaistu liikevoitto (EBIT) oli 156,3 (140,5) miljoonaa euroa. Liikevoitto

(EBIT) oli 137,5 (116,1) miljoonaa euroa.

Nettorahoituskulut laskivat -21,2 (-26,5) miljoonaan euroon johtuen

pääosin laskeneesta korkotasosta. Tulos ennen veroja oli 116,2 (89,6)

miljoonaa euroa. Tuloverot olivat -23,5 (-18,0) miljoonaa euroa. Tilikauden

tulos oli 92,6 (71,7) miljoonaa euroa ja osakekohtainen tulos 0,73 (0,57)

vaikuttivat sitoutuneen nettokäyttöpääoman kausiluonteinen vaihtelu,

joka heikensi positiivisen tuloskehityksen vaikutusta, sekä yhteisöverojen

maksujen ajoitus.

Investointien rahavirta oli -69,6 (-47,4) miljoonaa euroa. Ero

vertailukauteen muodostui pääosin aineettomiin hyödykkeisiin

kohdistuneiden investointien sekä yhteisyrityssijoitusten kasvusta.

Terveystalossa oli vuonna 2025 käynnissä tulosparannusohjelmia sekä

kehitysohjelma, joiden yhteisinä tavoitteina oli vahvistaa operatiivista

tehokkuutta ja yhtiön kilpailukykyä sekä tukea kannattavaa kasvua

muuttuvassa markkinaympäristössä. Vuoden 2025 aikana markkinatilanne

vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien määrässä.

Työterveyden kehitysohjelma, joka käynnistettiin vuonna 2025, keskittyy

palvelumallien uudistamiseen, hinnoittelun läpinäkyvyyden parantamiseen

Ruotsin liiketoiminta-alueella vuoden 2023 lopulla käynnistetty

tulosparannusohjelma päättyi vuoden 2025 lopussa. Ohjelma

saavutti tavoitteensa ja johti merkittäviin rakenteellisiin parannuksiin

kannattavuudessa. Toimenpiteisiin kuuluivat muun muassa hallinnollisten

tehtävien karsinta, prosessien virtaviivaistaminen, käyttöasteiden

parantaminen sekä organisaatiorakenteen uudistaminen, jotka yhdessä

muodostavat vahvan perustan tulevalle kasvulle.

Portfolioliiketoiminnoissa on käynnissä kannattavuutta vahvistava

Lisäksi tavoitteena on kiihdyttää kuluttajaliiketoimintojen – erityisesti

suunterveyden ja hierontapalveluiden – kasvua sekä selkeyttää tarjoamaa

julkiselle sektorille.

Tulosparannus- ja kehitysohjelmiin liittyvät kustannukset olivat vuonna

2025 yhteensä 12,1 (18,6) miljoonaa euroa. Kustannukset koostuivat pääosin

uudelleenjärjestelyihin ja neuvonantopalkkioihin liittyvistä eristä, joista

eriin sisältyy osittaisverotarkastuksen perusteella aiemmille tilikausille

kohdistuvia veroja ja liitännäisiä seuraamusmaksuja 1,8 miljoonaa euroa

sekä lastensuojeluliiketoiminnan myynnistä seurannut 4,1 miljoonan euron

arvonalentuminen.

(65,2) miljoonaa euroa. Kokonaisvarat olivat 1 441,1 (1 398,4) miljoonaa euroa.

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma oli 584,2 (548,2)

miljoonaa euroa.

nettovelka (ilman vuokrasopimusvelkoja) oli 305,4 (313,0) miljoonaa euroa.

Terveystalon rahoituslainojen keskimääräinen maturiteetti oli 2,1 (3,0) vuotta

katsauskauden lopussa, ja keskimääräinen markkinakorko rahoituslainoille

konsernissa vuoden 2025 neljännellä neljänneksellä oli 3,4 (4,2) prosenttia.

Tilikauden aikana yhtiö täytti rahoitussopimuksissaan sovitun, suhteellista

velkaantuneisuutta kuvaavan kovenanttiehdon.

Rahoitussopimuksiin perustuvan luoton sekä luotollisten pankkitilien

käyttämätön osuus tilikauden lopussa oli 93,0 (93,0) miljoonaa euroa.

Terveystalon rahoitusjärjestelyt ja -riskit on kuvattu tarkemmin

konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 21.

Terveystalon liikevaihto yritys- ja yksityisasiakasryhmissä on tyypillisesti

arvonlisäveroon liittyvien maksujen ajoituksista sekä lomarahavelvoitteista

ja työterveyshuoltoon liittyvistä palvelumaksuista.

7

Investoinnit ja yrityskaupat

Tilikauden 1.1.–31.12.2025 kokonaisinvestoinnit olivat 139,1 (78,4)

miljoonaa euroa sisältäen investoinnit käyttöoikeusomaisuuseriin

sekä yrityskauppoihin.

Konsernin investoinnit (ilman yrityskauppoja) olivat 121,3 (69,7)

miljoonaa euroa, joista käyttöoikeusomaisuuseriin kohdistui 69,1 (29,7)

miljoonaa euroa. Investoinnit käyttöoikeusomaisuuseriin liittyivät pääosin

toimitiloihin. Muut investoinnit koostuivat pääosin digitaaliseen sovellus- ja

investoinneista. Vertailukauteen verrattuna käyttöoikeusomaisuuseriin

kohdistuvien investointien suhteellinen osuus nousi, kun taas aineettomiin

ja aineellisiin käyttöomaisuuseriin kohdistuvien investointien suhteelliset

osuudet laskivat.

Tilikauden aikana Terveystalo osti Veikkolan Hammaslääkäriasema

Oy:n 24.4.2025 allekirjoitetulla sopimuksella sekä mielenterveyspalveluja

Terveystalo omistusosuus järjestelystä on noin 25 prosenttia, mutta

Terveystalolla on sopimuksellisia oikeuksia, joiden nojalla yhteisjärjestelyssä

tulkitaan olevan yhteinen määräysvalta ja siten yhteisjärjestely

käsitellään yhteisyrityksenä.

Terveystalo allekirjoitti 3.12.2025 sopimukset kahdesta osakekaupasta,

19.12.2025 Terveystalo allekirjoitti sopimuksen Sauma

Lastensuojelupalvelut Oy:n myymisestä Validia Oy:lle. Kaupan

toteutuminen edellyttää Kilpailu- ja kuluttajaviraston hyväksyntää, joka on

saatu tilikauden päättymisen jälkeen.

Terveystalo allekirjoitti 23.12.2025 sopimuksen Hammas Hohde Oy ja

Loisto Laboratoriot Oy -yhtiöistä koostuvan Hohde Groupin ("Järjestely")

ostamisesta. Järjestely vahvistaisi toteutuessaan Terveystalo-konsernin

suunterveyden palveluita eri asiakasryhmille. Järjestelyn arvioidaan

toteutuvan vuoden 2026 aikana, ja sen toteutuminen on ehdollinen

Kilpailu- ja kuluttajaviraston hyväksynnälle. Kohteen sovitun kauppahinnan

Terveystalon keskeiset aineettomat voimavarat sisältävät yhtiön brändin

ja maineen, Terveystalon ammattitaitoisen ja sitoutuneen henkilöstön,

digitaaliset kyvykkyydet ja ratkaisut sekä strategiset kumppanuudet

avaintoimittajien kanssa. Nämä resurssit mahdollistavat Terveystalon

Terveystalon työsuhteisen henkilöstön määrä 31.12.2025 oli Suomessa 7 691

(8 383), Ruotsissa 655 (770) ja yhteensä 8 356 (9 153). Henkilöstön määrä

henkilötyövuosina oli Suomessa keskimäärin 4 905 (5 144), Ruotsissa 620

(697) ja yhteensä 5 526 (5 841). Muiden kuin työsuhteisten työntekijöiden

määrä oli Suomessa 5 967 (5 967), Ruotsissa 50 (48) ja yhteensä

Ruotsissa työsuhteisen henkilöstön määrää vähennettiin päättyneiden

asiakassopimusten vuoksi osana tulosparannusohjelmaa.

Terveystalo konserni muodostuu kolmesta raportoitavasta segmentistä:

8

Terveydenhuollon palvelut

Terveydenhuollon palvelut -segmentti tarjoaa Suomessa asiakkaille integroituja hoitopolkuja ennaltaehkäisevistä työterveyden palveluista

perusterveydenhuollon ja erikoislääketieteen palveluihin, diagnostiikkaan ja päiväkirurgiaan. Terveydenhuollon palveluiden tavoitteena on olla

paras integroidun hoidon tarjoaja ja kasvaa kannattavasti.

prosenttia ja etävastaanottojen käyntimäärät laskivat 8,7 prosenttia

vertailukaudesta. Käyntimäärien laskuun vaikuttivat vertailukautta

kuvantaminen) liikevaihto laski 1,4 prosenttia ja oli 250,7 (254,2) miljoonaa

euroa. Muiden palveluiden liikevaihto laski 2,9 prosenttia ja oli 99,5 (102,5).

Terveydenhuollon palveluiden vuoden 2025 oikaistu liikevoitto

(EBIT) kasvoi 7,6 prosenttia 154,6 (143,7) miljoonaan euroon, ollen 15,0

(13,8) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta vahvistivat parantunut

operatiivinen tehokkuus ja suotuisampi myynnin jakauma.

Vastaanotot 5 732 624 6 058 492 -5,4

Etävastaanotot 1 186 718 1 300 142 -8,7

Diagnostiikka 1 229 287 1 304 306 -5,8

Muut 59 582 62 418 -4,5

Yhteensä 7 021 493 7 425 216 -5,4

Terveydenhuollon palveluiden vuoden 2025 liikevaihto laski 1,1 prosenttia

ja oli 1 031,0 (1 042,8) miljoonaa euroa. Katsauskaudella oli yksi työpäivä

miljoonaan euroon. Kuluttaja-asiakkaiden liikevaihto säilyi vertailukauden

tasolla ja oli 223,7 (223,8) miljoonaa euroa. Vakuutusasiakkaiden liikevaihto

kasvoi 4,5 prosenttia 187,6 (179,5) miljoonaan euroon. Palvelumyynnin

liikevaihto laski 16,3 prosenttia 31,3 (37,4) miljoonaan euroon.

Vastaanottopalveluiden liikevaihto laski 0,8 prosenttia 680,8

(686,1) miljoonaan. Fyysisten vastaanottojen käyntimäärät laskivat 4,5

9

• Yhtiön liiketoiminta on hyvin riippuvainen toimivista tietojärjestelmistä,

tietoliikenteestä ja ulkoisista palveluntoimittajista. Häiriöitä voivat

aiheuttaa mm. laiterikot, ohjelmistovirheet tai kyberuhat. Pitkäkestoiset

toimintahäiriöt tietojärjestelmissä tai maksuliikenteessä voivat

aiheuttaa merkittäviä myynnin menetyksiä ja asiakastyytyväisyyden

heikkenemistä.

• Yhtiö ei välttämättä onnistu löytämään sopivia yritysostokohteita

tai laajentumismahdollisuuksia suotuisin ehdoin ja ostokohteiden

liittyy useita riskejä. Epäonnistuminen laajentumismahdollisuuksien

tunnistamisessa, uusien työntekijöiden rekrytoinnissa tai arvioitujen

hyötyjen saavuttamisessa voi vaikuttaa haitallisesti Terveystalon

liiketoimintaan ja toiminnan tulokseen.

• Tietojärjestelmähankkeisiin sekä palvelujen, palvelutuotteiden ja

toimintamallien kehittämiseen ja käyttöönottoon liittyy riskejä.

• Pandemiat tai epidemiat ja niihin liittyvät rajoitustoimenpiteet voivat

vaikuttaa haitallisesti Terveystalon liiketoimintaan muun muassa

vähentämällä joidenkin terveydenhuollon palveluiden kysyntää tai

aiheuttamalla haasteita toimitusketjussa.

• Kilpailuympäristön muutoksilla, markkinoille tulevilla uusilla

• Terveystalon työterveyshuollon kysyntä on altis väestökehityksen

aiheuttamille muutoksille väestön ikääntyessä ja työssäkäyvän väestön

osuuden vähentyessä.

• Suomen sosiaali- ja terveydenhuollon uudistus (SOTE) ja sen oikeudelliset

tulkinnat voivat vaikuttaa Terveystalon liiketoimintaan ja toiminnan

kannattavuuteen.

• Muutokset terveydenhuollon palvelujen korvausjärjestelmässä voivat

vaikuttaa haitallisesti Terveystalon liiketoimintaan, taloudelliseen

asemaan ja toiminnan tulokseen.

• Toiminnallisten riskien hallinnan, lääketieteellisen laadun ja

sisäisen valvonnan prosessien epäonnistumiset tai puutteet voivat

kannattavuuteen ja maineeseen.

• Terveystalon toiminta saattaa olla altis lakoille tai muille työehtoihin

liittyville työtaistelutoimille.

• Käynnissä olevat tulosparannusohjelmat voivat jäädä tavoitteistaan ja/tai

parannukset eivät välttämättä ole kestäviä.

• Yhtiö on osapuolena ja voi joutua osapuoleksi viranomaisen, potilaan

kuvattu tarkemmin yhtiön kotisivuilla.

Yhtiökokous vuonna 2026

Terveystalo Oyj:n varsinainen yhtiökokous on suunniteltu pidettäväksi

Terveystalo Oyj

Hallitus

16

Taloudellista kehitystä kuvaavien tunnuslukujen

ja vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat

Terveystalo esittää IFRS-tunnuslukujen lisäksi täydentäviä,

vaihtoehtoisia tunnuslukuja, joita yhtiö seuraa sisäisesti ja jotka

antavat merkittävää yhtiötä koskevaa lisätietoa johdolle, sijoittajille,

arvopaperimarkkina-analyytikoille ja muille tahoille yhtiön

toiminnan tuloksesta, taloudellisesta asemasta ja rahavirroista. Näitä

ei tulisi tarkastella erillisenä IFRS:n mukaisista tunnusluvuista eikä

17

Tuloslaskelman vaihtoehtoiset tunnusluvut

Yhtiö esittää seuraavat tuloslaskelman vaihtoehtoiset tunnusluvut, koska yhtiön näkemyksen mukaan ne lisäävät

ymmärrystä yhtiön liiketoiminnan tuloksesta. Lisäksi oikaistut vaihtoehtoiset tunnusluvut ovat usein analyytikkojen

ja muiden osapuolten käyttämiä ja helpottavat vertailtavuutta kausien välillä.

Liikevaihto

18

19

Nettorahoituskulut 21,2 26,5 24,2

Oikaisut* 18,8 24,4 107,8

Oikaistu liikevoitto/-tappio (EBIT) 156,3 140,5 93,1

Liikevaihto 1 278,9 1 340,0 1 286,4

Oikaistu liikevoitto/-tappio (EBIT), % 12,2 10,5 7,2

Käyttökate (EBITDA) 237,5 222,5 179,2

20

Tuloverot 23,5 18,0 3,3

Nettorahoituskulut 21,2 26,5 24,2

Liikevaihto 1 278,9 1 340,0 1 286,4

Liikevoitto/-tappio ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja

arvonalentumisia (EBITA), % 12,9 11,0 8,1

Nettorahoituskulut 21,2 26,5 24,2

Liikevaihto 1 278,9 1 340,0 1 286,4

Liikevoitto/-tappio (EBIT), % 10,8 8,7 -1,1

Oikaisut 18,8 24,4 101,9

21

Tuloverot 24,0 18,0 3,3

Nettorahoituskulut 20,7 26,5 24,2

Oikaisut* 14,7 23,5 21,1

Oikaistu käyttökate (EBITDA), ilman IFRS 16:ta 196,5 189,5 142,8

22