Gyldendal ASA

Årsrapport 2023

Gyldendal

Innholdsfortegnelse

Del 1: Om Gyldendal ..................................................................................................................................................................... 5

Nøkkeltall for konsernet......................................................................................................................................................... 6

Konsernsjefen har ordet......................................................................................................................................................... 8

Styrets årsberetning............................................................................................................................................................... 11

Året 2023........................................................................................................................................................................... 12

Resultat og resultatanvendelse................................................................................................................................ 15

Finansiell risiko................................................................................................................................................................ 15

Operasjonell risiko ......................................................................................................................................................... 16

Bærekraft og samfunnsansvar ................................................................................................................................. 17

Personale og arbeidsmiljø .......................................................................................................................................... 18

Likestilling og ikke-diskriminering...........................................................................................................................18

Aksjer og aksjonærer.................................................................................................................................................... 19

Styre- og ledelsesansvarsforsikring ......................................................................................................................19

Hendelser etter balansedagen ................................................................................................................................20

Utsiktene for 2024........................................................................................................................................................ 20

Gyldendal ASA................................................................................................................................................................. 21

Erklæring fra styret og daglig leder........................................................................................................................ 21

Eierstyring og selskapsledelse......................................................................................................................................... 23

1. Redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse........................................................................................23

2. Virksomhet.................................................................................................................................................................. 24

3. Selskapskapital og utbytte ...................................................................................................................................24

4. Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående ...................................................... 25

5. Aksjer og omsettelighet......................................................................................................................................... 25

6. Generalforsamling.................................................................................................................................................... 25

7. Valgkomité ................................................................................................................................................................... 26

8. Styret, sammensetning og uavhengighet...................................................................................................... 26

9. Styrets arbeid ............................................................................................................................................................ 27

10. Risikostyring og intern kontroll......................................................................................................................... 28

11. Godtgjørelse til styret ............................................................................................................................................ 29

12. Godtgjørelse til ledende ansatte ...................................................................................................................... 29

13. Informasjon og kommunikasjon ....................................................................................................................... 29

14. Selskapsovertakelse............................................................................................................................................. 30

15. Revisor........................................................................................................................................................................30

Gyldendals nobelprisvinnere ............................................................................................................................................. 31

Gyldendals litterære priser.................................................................................................................................................32

Del 2: Bærekraft...........................................................................................................................................................................34

Bærekraft i Gyldendal ..........................................................................................................................................................34

Vesentlighet.....................................................................................................................................................................34

Våre fokusområder....................................................................................................................................................... 35

Bærekraftsrisiko............................................................................................................................................................. 35

Vi utvikler bærekraftige produkter, tjenester og forretningsmodeller.............................................................. 37

Klima og miljø.................................................................................................................................................................. 37

Klimaregnskap................................................................................................................................................................ 38

Aktsomhetsvurderinger menneskerettigheter...................................................................................................40

Vi forsvarer redaksjonell frihet og ytringsfrihet ......................................................................................................... 41

Vi oppsøker og tilrettelegger for mangfold .................................................................................................................42

Vi skaper kompetanse for morgendagens utfordringer.........................................................................................44

Taksonomien............................................................................................................................................................................45

Del 3: Finansregnskap .............................................................................................................................................................49

Konsernregnskap...................................................................................................................................................................49

Konsolidert resultatregnskap og oppstilling over totalresultat...................................................................49

Oppstilling av konsernets finansielle stilling ......................................................................................................50

Oppstilling over endringer i egenkapital.............................................................................................................. 52

Konsernets kontantstrøm...........................................................................................................................................53

Note 1 Sammendrag av vesentlige regnskapsprinsipper ............................................................................54

Note 2 Konsernet Gyldendal ASA..........................................................................................................................65

Note 3 Segmentinformasjon.................................................................................................................................... 65

Note 4 Inntekter fra kontrakter med kunder .....................................................................................................68

Note 5 Kjøp og avhendelse av virksomhet........................................................................................................69

Note 6 Investering i felleskontrollerte virksomheter....................................................................................... 71

Note 7 Investeringer i tilknyttede selskap.......................................................................................................... 73

Note 8 Immaterielle eiendeler og goodwill........................................................................................................ 73

Note 9 Varige driftsmidler......................................................................................................................................... 77

Note 10 Leieavtaler...................................................................................................................................................... 78

Note 11 Finansielle investeringer............................................................................................................................ 80

Note 12 Varelager.........................................................................................................................................................80

Note 13 Kortsiktige fordringer.................................................................................................................................. 81

Note 14 Aksjekapital, overkurs og aksjonærer................................................................................................. 82

Note 15 Utbytte.............................................................................................................................................................. 83

Note 16 Resultat per aksje........................................................................................................................................83

Note 17 Pensjoner og andre langsiktige ansattytelser..................................................................................84

Note 18 Finansielle instrumenter............................................................................................................................86

Note 19 Lønnskostnader, antall ansatte og ytelser til ledende personer mv.......................................90

Note 20 Skatt ................................................................................................................................................................. 92

Note 21 Transaksjoner med nærstående parter..............................................................................................93

Note 22 Pantstillelser, garanti- og kausjonsansvar........................................................................................94

Note 23 Annen kortsiktig gjeld ............................................................................................................................... 95

Note 24 Kontanter, bankinnskudd og kontantekvivalenter......................................................................... 95

Note 25 Rente- og finansposter.............................................................................................................................96

Note 26 Hendelser etter balansedagen..............................................................................................................96

Vedlegg – Definisjoner og alternative resultatmål (APM)............................................................................. 97

Selskapsregnskap .................................................................................................................................................................98

Resultatregnskap og oppstilling over totalresultat..........................................................................................98

Oppstilling av selskapets finansielle stilling....................................................................................................... 99

Oppstilling over endringer i egenkapital.............................................................................................................101

Selskapets kontantstrøm...........................................................................................................................................101

Note 1 Regnskapsprinsipper..................................................................................................................................102

Note 2 Oversikt over datterselskaper.................................................................................................................110

Note 3 Investeringer i felleskontrollerte virksomheter.................................................................................. 111

Note 4 Immaterielle eiendeler................................................................................................................................112

Note 5 Varige driftsmidler........................................................................................................................................112

Note 6 Finansielle investeringer............................................................................................................................113

Note 7 Kortsiktige fordringer..................................................................................................................................113

Note 8 Aksjekapital, overkurs og aksjonærer .................................................................................................113

Note 9 Utbytte .............................................................................................................................................................. 115

Note 10 Skatt ................................................................................................................................................................. 115

Note 11 Kortsiktige lån og andre låneforhold ................................................................................................... 116

Note 12 Finansielle instrumenter........................................................................................................................... 116

Note 13 Lønnskostnader, antall ansatte, ytelser til ledende personer mv.......................................... 120

Note 14 Pensjoner og andre langsiktige ansattytelser ............................................................................... 121

Note 15 Transaksjoner med nærstående parter............................................................................................122

Note 16 Pantstillelser, garanti- og kausjonsansvar ...................................................................................... 124

Note 17 Inntekter fra datterselskap og felleskontrollert virksomhet......................................................124

Note 18 Hendelser etter balansedagen.............................................................................................................125

Revisors beretning............................................................................................................................................................... 126

Årsrapport 2023 | Innholdsfortegnelse

Del 1: Om Gyldendal

Gyldendal er det største konsernet i den norske bokbransjen med virksomheter i alle ledd i

verdikjeden, fra forlag og innholdsproduksjon, til handel, markedsplasser, tjenester og distribusjon. Vi

er stolte av vår snart hundreårige historie, der vårt oppdrag alltid har vært å skape og formidle

historier, kunnskap, kultur og samfunnsforståelse.

Vårt mål er å få betydning for enda flere og øke verdien av det vi gjør gjennom vårt arbeid for et vitalt

norsk språk, for litteratur og læring, formidling og handel og for et opplysende offentlig ordskifte

basert på ytringsfrihet og meningsmangfold. Vi utvikler innhold i ulike formater til stadig nye tjenester,

særlig innen netthandel, strømmetjenester og digitale læremidler. Allikevel er kjernen i det vi gjør, den

samme: Vi skaper og formidler historier, kunnskap og kultur.

Vår visjon er å bidra til et mer opplyst, engasjerende og inkluderende samfunn. Derfor har måten vi

skaper resultater på minst like stor betydning som resultatene vi skaper. Vårt fundament er bygget på

grunnleggende demokratiske verdier og vi skal møte behovene til våre lesere, lyttere, brukere og

kunder der de er.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Nøkkeltall for konsernet

2 771 MNOK

Inntekter hel- og deleide selskap*

99 MNOK

Justert EBITDA**

Summen av inntektene fra våre hel- og deleide selskap i 2023 ble 2 771 MNOK og justert EBITDA ble

99 MNOK. Våre markeder er preget av økende digitalisering og samtidig usikkerhet med høye renter

og sterk kostnadsvekst. Konsernet står i en omstilling som har bidratt til at lønnsomheten i 2023

belastes med 50 MNOK i engangseffekter, hvor 30 MNOK er knyttet til tap og nedskrivninger og

ytterligere 20 MNOK tilknyttet sluttavtaler til ansatte som er rammet av nedbemanninger. De senere

årene har vi økt endringstakten på tvers av konsernet, men på tross av dette er konsernets

lønnsomhet svekket de siste årene.

«Siden 2019 har inntektene

for hel- og deleide selskap

økt med 25 %, en

gjennomsnittlig årlig vekst på

6 %.»

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Inntekter fra hel- og deleide selskap*

2 2132 213

2 5522 552

2 6722 672

2 7902 790

2 7712 771

2019 2020 2021 2022 2023

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

Justert EBITDA**

137137

188188

145145

172172

9999

2019 2020 2021 2022 2023

100

150

200

250

300

350

2019 2020 2021 2022 2023

Inntekter fra hel- og deleide selskap* 2 213 2 552 2 672 2 790 2 771

Konsolidert regnskap Gyldendal ASA 2019 2020 2021 2022 2023

Driftsinntekter 2 025 2 344 2 521 2 678 2 670

Vekst 3% 16% 8% 6% 0%

EBITDA 277 330 292 328 266

Justert EBITDA** 137 188 145 172 99

EBIT 66 108 39 54 -14

CAPEX -57 -97 -136 -100 -97

Egenkapital 823 898 958 926 897

Egenkapitalandel 42% 41% 42% 39% 41%

Deleide selskap behandles etter egenkapitalmetoden og er dermed ikke en del av inntektene i konsernregnskapet.

Justert EBITDA inkluderer husleiekostnader som en driftskostnad slik regnskapsreglene var før implementeringen av IFRS 16.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Konsernsjefen har ordet

Vekst i bruken av e-bøker, lydbøker og digitale læremidler sørger for at bokbransjen ikke er blitt

mindre viktig i hverdagen til befolkningen, selv om lesing av papirbøker går tilbake. Digitaliseringen

bidrar til nye måter å skape og selge historier og kunnskap på, men også til press på marginene og

lønnsomheten. Sammen med den høye kostnadsutviklingen som svekket etterspørselen i flere

markeder, preget dette Gyldendals resultat i 2023.

Våre hel- og deleide virksomheter hadde i sum inntekter på 2,8 milliarder kroner i fjor, som var på nivå

med året før. I bokmarkedet så vi en større nedgang i fjor, med svekket salg av bøker til skolen, innen

høyere utdanning og i allmennbokmarkedet. Samtidig fortsatte veksten i etterspørselen etter digitale

læremidler, e-bøker og lydbøker.

Gyldendal produserer historier og kunnskap i stadig flere formater og gjennom flere kanaler. De siste

årene har det, sammen med høy inflasjon, gjort at kostnadene til produksjon, distribusjon og salg har

hatt unormal sterk økning. Dette, sammen med mangelen på vekst i inntektene, bidro til et svekket og

lite tilfredsstillende resultat i 2023.

En ny boklov trådte i kraft fra 1. januar 2024. Den bidrar til økt forutsigbarhet for bokbransjen.

Gyldendal, og tre av de andre store forlagene, fikk også satt et endelig punktum i en årelang sak mot

Konkurransetilsynet. Vi vant saken i Konkurranseklagenemnda, og fikk slått fast at bransjen ikke har

opptrådt i strid med konkurranseloven. Et varslet overtredelsesgebyr på 252 millioner kroner falt bort.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Gyldendal solgte og distribuerte mer enn 12 millioner papirbøker, e-bøker, lydbøker og digitale

lisenser i fjor. En stor del av disse kom fra mer enn 4 millioner digitale relasjoner vi har med

kundene gjennom abonnement, lisenser og medlemskap i våre virksomheter.

I undervisningsmarkedet har utviklingen de siste årene vært preget av fagfornyelsen, som har gitt økt

etterspørsel etter skolebøker og digitale læremidler. I fjor var det imidlertid en større nedgang i

markedet enn ventet, dette til tross for at regjeringen har tilført kommunene økte midler til innkjøp av

skolebøker. Samtidig pågår diskusjonen knyttet til skjermbruk og papirbokens rolle i undervisningen. I

Gyldendal jobber vi videre med å utvikle kombinasjoner av analoge og digitale undervisningsformer

tilpasset de behov norske elever, lærere og kommuner har.

Det digitale læringsuniverset Salaby vant i januar 2024 pris for beste læringsinnhold i kategorien

«Early Years Content» på Europas største læremesse, BETT, og bekrefter at

undervisningsmaterialet som utvikles er i det ypperste internasjonale sjiktet.

Innen høyere utdanning fører kombinasjonen av digitalisering og den økonomiske situasjonen i

samfunnet til at studentene prioriterer hardere. De kjøper færre nye pensumbøker, samt delvis velger

brukte bøker, engelskspråklige og digitale alternativer. Dette er en utvikling som legger press på

pensumbokproduksjonen som innen mange fagområder allerede har marginal lønnsomhet.

Det er likevel i allmennbokmarkedet vi har sett de største endringene de siste årene. Lydbøker står nå

for mer enn halvparten av volumet som følge av populariteten til strømmetjenestene. Samtidig skjer en

stadig større del av salget av papirbøker gjennom netthandel, på bekostning av de tradisjonelle

kanalene bokhandel, bokklubb og dagligvarebutikker.

En vesentlig trend de siste årene er økningen i salget av engelske bøker til både unge og eldre som

har kompensert noe for den negative utviklingen i salget av norske papirbøker.

Gyldendal har en ledende posisjon i allmennbokmarkedet med Gyldendal Litteratur og imprintene

Kolon og Tiden. Posisjonen ble styrket i 2023 da Gyldendal gikk inn på eiersiden i to nyetablerte

forlag: Megafon Forlag og Forente Forlag, der forlagene Dreyer, Pax, Press og Spartacus ble del av et

felles forlagshus.

Vi kunne med stolthet notere oss at Lars Mytting sto bak fjorårets mest solgte bok med den

fabelaktige Skråpånatta. Våre forlag mottok også høythengende priser som Kritikerprisen til Julia

Kahrs, Riksmålsprisen til Pedro Carmona-Alvarez, Nordisk råds litteraturpris til Joanna Rubin Dranger,

Rosettaprisen til Christian Rugstad, Bokhandelens sakprosapris til Ketil Slagstad, Kulturdepartementets

Litteraturpris til Erna Osland og Uprisen til Marte Mittet.

Innen vår lydproduksjon har porteføljen vokst til rundt 2500 lydbøker og øvrige lydproduksjoner. Vi

kunne også glede oss over prisen for fjorårets beste podkast med «Mannen i Theresesgate». Viktig

læring gjennom satsingen på podkast medførte derimot til et strategisk valg der vi nå konsentrerer oss

om utgivelser av lydbøker og øvrige produksjoner som gis ut kun på lyd, til fordel for podkastserier.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Salgsleddene våre opplevde et svakere forbrukermarked i fjor. ARK fortsatte imidlertid

inntektsveksten, spesielt digitalt, med ny nettbutikk og app for lyd- og e-bøker, og underbygger

posisjonen som den største og mest populære bokhandelen i Norge med 154 butikker over hele landet.

ARK har mer enn 50 millioner kundebesøk i året, en stor andel av disse kommer fra 1,2 millioner ARK-

venner.

Bærekraft er en del av Gyldendals samfunnsansvar, og i året som har gått har kartlegging og

redusering av vårt klimafotavtrykk hatt høy prioritet. Vi har også systematisk jobbet videre med

aktsomhetsvurderinger og leverandøroppfølging. Gyldendal har som mål å bidra til et mer mangfoldig

og inkluderende samfunn. Lanseringen av Gyldendalstipendet i 2023, som er rettet mot skrivende med

minoritetserfaring, er en viktig del av dette arbeidet.

Inn i det nye året ser vi at samfunnssituasjonen fortsatt er preget av usikkerhet med høye renter, sterk

kostnadsvekst og svakere etterspørsel, spesielt i forbrukermarkedet. Dette har gjort at vi har måttet

prioritere og redusere kostnader. I starten av 2024 ble det derfor satt i gang et program som skal

redusere kostnadene med 90 millioner kroner gjennom 2024. Dette har dessverre fått konsekvenser

for bemanningen i virksomhetene våre.

Vi ser med økende tydelighet at vi som forbrukere orienterer oss, handler og konsumerer på helt andre

og nye måter. Det følger utfordringer med å omstille seg i takt med disse endringene. Det sentrale for

oss er å sørge for å være til stede der etterspørselen er, slik at vi når ut og bidrar til verdiskaping med

kvalitetstekster, gode historier og viktig kunnskapsformidling. Vi skal fortsette å sørge for at våre bøker

og produkter er tilgjengelig over hele landet, gjennom butikker og effektive digitale løsninger.

Vi skal bygge videre på våre sterke markedsposisjoner, og står med et langsiktig perspektiv i arbeidet

med å møte endringene i markedet og kundeadferden.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Styrets årsberetning

2023 ble et utfordrende år for Gyldendal. Vi har opplevd en tiltagende og historisk høy prisvekst,

svak kronekurs og husholdninger som har blitt nødt til å prioritere sine økonomiske midler

annerledes enn tidligere. Til tross for flere tiltak for å redusere kostnadene og øke effektiviteten,

svekkes konsernets lønnsomhet gjennom året.

Gyldendals hovedmål er å skape og formidle verdier innenfor kultur- og kunnskapsfeltet. Gyldendals

langsiktige utvikling av verdier måles gjennom det som skapes for leserne, kundene, forfatterne,

medarbeiderne, eierne og offentligheten.

Det børsnoterte Gyldendal ASA er morselskap i konsernet. Her legges Gyldendals helhetlige strategi.

Konsernets hovedkontor er Gyldendalhuset på Sehesteds plass i Oslo sentrum.

Gjennom våre heleide og deleide selskaper er vi til stede i alle leddene i verdikjeden i bokbransjen, fra

idé til utarbeidelse av manus, markedsføring og distribusjon, til salg av bøker og innhold i ulike kanaler

og tjenester.

Gyldendals legat deler ut en pris hvert år, vekselvis Gyldendalprisen og Sultprisen. Gyldendalprisen på

500 000 kroner ut deles til et etablert, eminent forfatterskap, Sultprisen på 250 000 kroner utdeles til

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

et yngre, eminent forfatterskap. Prisene deles ut uavhengig av forlagstilknytning. I 2023 gikk

Sultprisen til Maria Navarro Skaranger.

ARKs barnebokpris er en litterær pris som tildeles årets beste barnebok. I juryen sitter over 10 000

femte-, sjette- og syvendetrinnselever fra skoler over hele landet. Vinner i 2023 ble Udyr av Ingvild

Bjerkeland.

Året 2023

Ved inngangen til året hadde vi forventninger om bedre resultater etter to år med svakere vekst og lav

lønnsomhet i kjølvannet av pandemien. Dette skulle komme som følge av betydelig reduserte

kostnader i alle virksomhetene våre og flere målrettede tiltak for bedre kundeopplevelse og økt salg i

både analoge og digitale kanaler. Samtidig hadde utviklingen i samfunnet en større påvirkning på

markedene enn forventet. Salget av papirbøker til studenter, skoler og lesere falt, og i kombinasjon

med historisk høy prisvekst, bidro dette til at resultatet ble ytterligere svekket. Sett opp mot 2022

hadde Gyldendal i 2023 en flat utvikling i inntektene og et driftsresultat som ble svekket med 68

MNOK.

Innen forretningsområdet Forlag og innholdsproduksjon falt inntektene med 3 %. Vi var forberedt på

en nedgang i salget av papirbøker til skolene på vei ut av fagfornyelsen, men utviklingen var allikevel

svakere enn forventet. Samtidig var det vedvarende svak etterspørsel etter akademisk litteratur til

studenter og papirbøker til norske lesere. Etableringen av Forente Forlag bidro likevel til at Gyldendal

styrket posisjonen i allmennfeltet gjennom året. I juni gikk Gyldendal inn på eiersiden i det nystartede

forlaget Megafon. Forlaget skal utgi skjønnlitteratur og sakprosa – utgivelser som skal nå et bredt

publikum via mange plattformer. De første utgivelsene er planlagt i 2024. Gyldendal har nå en

portefølje av 10 ulike forlag som med ulike profiler og tilnærminger jobber med litteratur til

allmennmarkedet, skolemarkedet og utdanningsmarkedet.

Våre Handels- og markedsplasser ble i 2023 rammet av utviklingen i den norske økonomien og

strammere husholdningsbudsjetter. Kundene handlet mer selektivt og i større grad på kampanjer og

pristilbud. Det var også en markant økt etterspørsel etter engelske bøker. Dette påvirket utviklingen for

både ARK bokhandel og Forlagssentralen. I sum hadde forretningsområdet en inntektsvekst på 2 %. I

ARK er en stor andel av kostnadene knyttet til bemanning i 154 butikker samt leie av butikklokaler.

Dette er i stor grad faste kostnader hvor høy inflasjon førte til høy kostnadsøkning det var vanskelig å

motvirke. I tillegg førte lav kronekurs til press på marginene for importerte varer for videresalg. Dette

bidro til svakere lønnsomhet.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Forretningsområdet Tjenester og vekst ble opprinnelig etablert for å videreutvikle eksisterende

tjenester, etablere nye tjenester og forretningsmodeller, samt drive frem vekst innenfor alle konsernets

markedsområder. I starten av 2023 ble det besluttet å nedskalere enkelte prosjekter og drift innenfor

forretningsområdet. Bakgrunnen for beslutningen var behovet for å redusere kostnader og

effektivisere måten Gyldendal utvikler strategiske prosjekter på. Forretningsområdet hadde i 2023 en

inntektsvekst på 7 % som følge av økende etterspørsel etter flere av våre digitale tjenester. Rettsdata

forbedret i 2023 produktet ytterligere og Norsk Lovkommentar befestet posisjonen som det eneste

komplette kommentarverket til Norges lover.

Totalt endte driftsinntektene for konsernet på 2 670 MNOK som var på nivå med 2022.

Driftskostnadene økte fra 2 624 MNOK til 2 683 MNOK, noe som tilsvarte en økning på 2 %. En bred

portefølje av ulike effektiviseringstiltak bidro til at kostnadsveksten ble lavere enn kostnadsutviklingen i

samfunnet førøvrig. Det var allikevel kostnadsvekst i kombinasjon med svak inntektsutvikling som var

hovedårsaken til at driftsresultatet ble svekket til minus 14 MNOK. Som følge av resultatutviklingen og

større usikkerhet i våre markeder ble resultatet i 2023 belastet med ekstraordinære tap,

nedskrivninger og øvrige engangseffekter på om lag 30 MNOK, i tillegg til etterlønn på om lag 20

MNOK til ansatte som ble rammet av nedbemanninger. Dette ga et negativt resultat etter skatt på 45

MNOK, som var 65 MNOK svakere enn i 2022.

Vi har gjennom året intensivert omstillingsarbeidet og utvidet arbeidet med kostnadsreduserende tiltak

for å sikre sunn og lønnsom drift. Disse tiltakene er forventet å gi full effekt i resultatene gjennom 2024

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

og 2025. Gyldendal har et langsiktig perspektiv, men vi erkjenner et behov for å øke endringstakten

for å sikre videre lønnsom vekst. Dette vil ha høy prioritet i årene fremover.

Konkurransetilsynet fattet i november 2022 vedtak om påstått ulovlig informasjonsutveksling mellom

Gyldendal, Cappelen Damm, Vigmostad & Bjørke, Aschehoug og Bokbasen i perioden 2009–2018.

Partene ble ilagt et samlet gebyr på 545 MNOK for brudd på forbudet mot samarbeid som har til

formål å begrense konkurransen, jf. konkurranseloven §10. Gyldendals overtredelsesgebyr lød på

252 MNOK. Saken har pågått siden 2018 da Konkurransetilsynet gjennomførte bevissikring hos

partene. Gyldendal har hele tiden vært av den oppfatning at Konkurransetilsynets vedtak var fattet på

feil juridisk grunnlag, og at det ikke var basert på korrekt forståelse av de faktiske forhold.

Konkurransetilsynets vedtak ble klaget inn for Konkurranseklagenemnda som i november 2023

enstemmig opphevet vedtaket. Overtredelsesgebyret falt dermed bort. Gyldendal hadde ikke gjort

noen regnskapsmessig avsetning for gebyret.

Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter endte på 209 MNOK i 2023, en nedgang på 6 MNOK fra 2022.

Netto utgående kontantstrøm til investeringsaktiviteter endte på 113 MNOK, en reduksjon fra året før

på 4 MNOK. Endringen kom hovedsakelig som følge av en negativ kontantbeholdning i Forente Forlag

på tidspunktet for gjennomføring av transaksjonen. I tillegg reduserte vi investeringer i nye digitale

satsinger på tvers av konsernets virksomheter i 2023. Netto negativ kontantstrøm fra

finansieringsaktiviteter endte på 269 MNOK i 2023, som er 67 MNOK høyere enn 2022, som i all

hovedsak relaterer seg til refinansieringen i konsernet hvor langsiktig gjeld til kredittinstitusjon ble

nedbetalt.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

I generalforsamlingen i 2023 ble det besluttet å utbetale utbytte til aksjonærene med 7 kroner per

aksje, som ga en total utbetaling på 16 MNOK. Det var totalt sett en reduksjon i kontanter i 2023 på 172

MNOK fra 2022. Ved utgangen av 2023 har Gyldendal en kontantbeholdning på 155 MNOK.

Eiendeler ble redusert med 201 MNOK fra 2 363 MNOK i 2022 til 2 162 MNOK i 2023. Den samlede

gjelden gikk ned med 172 MNOK, fra 1 436 MNOK i 2022 til 1 265 MNOK i 2023. Nedgangen skyldes i

all hovedsak nedbetaling av gjeld til kredittinstitusjon ved refinansiering, samt reduksjon i forpliktelsen

knyttet til finansiell leasing. Konsernets egenkapital svekkes med 29 MNOK i 2023, som kommer av et

negativt resultat på 45 MNOK, andre egenkapitaleffekter over totalresultatet på 9 MNOK, økning fra

innregning av ikke-kontrollerende eierinteresser fra Forente Forlag-transaksjonen på 23 MNOK og

utbetalt utbytte på 16 MNOK.

Resultat og resultatanvendelse

Etter styrets oppfatning gir denne beretningen, med de fremlagte resultatregnskapene og balansene

med tilhørende noter, egenkapital- og kontantstrømoppstillinger, utfyllende informasjon om driften og

om stillingen ved årsskiftet.

Konsernet Gyldendal hadde i 2023 et negativt resultat etter skatt på 45 MNOK. Det er foreslått å ikke

utbetale utbytte for 2023. Morselskapet Gyldendal ASA hadde i 2023 et negativt resultat etter skatt på

11 MNOK etter konsernbidrag og utbytte. Konsernet og morselskapet er likevel i en god økonomisk og

finansiell stilling.

I samsvar med regnskapslovens § 3-3a bekrefter styret at forutsetningen om fortsatt drift er til stede.

Årsregnskapet for 2023 er utarbeidet under denne forutsetningen.

Finansiell risiko

Gyldendal er i liten grad direkte eksponert for endringer i valutakurser, fordi det vesentligste av

selskapets inntekter og varekjøp er i norske kroner. Konsernet har likevel hatt noe økte varekostnader

for varer kjøpt i utlandet, blant annet engelske bøker, andre varer enn bøker til bokhandel og for IT-

utstyr. Gyldendal har en finansplassering ved årsskiftet på totalt 63 MNOK som er knyttet til

børsnoterte aksjer i Polaris Media ASA. Posten inkluderer en kursreserve på 59 MNOK som vil bli

påvirket av kursendringer i aksjemarkedet. Gyldendal har også fondsinvesteringer på om lag 6 MNOK

for å balansere risiko for øvrige forpliktelser. Konsernet har ingen langsiktig gjeld, og er som følge av

dette lite eksponert for endringer i rentenivået.

For forlagene utgjør bokhandelkjedene, Biblioteksentralen, strømmetjenestene og norske kommuner

hovedtyngden av kundene. Risikoen for tap er redusert ved at det gjennom Den norske

Forleggerforening utøves betalings- og kredittkontroll av bokhandelen. Samtlige bokhandlere må stille

med bank- eller konserngaranti tilsvarende 30 % av kredittgrensen hos Forleggerforeningen.

Hoveddelen av omsetningen i bokhandelvirksomheten er kontant og lite eksponert for tap. For øvrige

fordringer er det inngått samarbeid med inkassobyrå.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Gyldendal vurderer likviditeten som god. To tredjedeler av omsetningen i bokbransjen skjer normalt i

siste halvår. Likviditetsbelastningen har derfor store sesongmessige variasjoner. Løpende

likviditetsbehov finansieres av kassekreditt. Konsernets likviditetsbeholdning var 155 MNOK (327

MNOK i 2022) ved årets slutt. Konsernet har hatt tilgang til 275 MNOK i kassekreditt for å møte

sesongbehov i tillegg til en løpende kassekreditt på 130 MNOK. Per årsslutt hadde konsernet ikke

opptrekk på kassekreditten. Egenkapitalandelen ved utgangen av 2023 var på 41% (39% i 2022).

Operasjonell risiko

Gyldendal opplever et komplekst digitalt trusselbilde som følge av den geopolitiske situasjonen, med

økt omfang av sofistikerte sikkerhetstrusler fra ulike aktører. Med stadig flere brukere og ansatte, samt

utvikling av den digitale produktporteføljen, er Gyldendals eksponering overfor digitale trusler

betydelig, og arbeidet med personvern og sikkerhet er høyt prioritert. Vårt mål er å sikre at vi

behandler informasjonsverdier på en forsvarlig måte og i henhold til gjeldende regelverk og

forventninger hos våre kunder, brukere, leverandører og ansatte.

Vi er også i økende grad eksponert for nedetid og driftsavbrudd i teknisk infrastruktur, produkter eller

tjenester. Både som følge av interne årsaker og som følge av angrep fra utenforstående. Investeringer

i sikkerhet, robust teknologi og utvikling av våre virksomheter, sammen med effektivisering av driften,

vil være avgjørende kilder til økt konkurransekraft.

Gjennom 2023 har Gyldendal arbeidet målrettet med sikkerhetsforbedringer innenfor de

menneskelige, organisatoriske og tekniske områdene. Det har vært et særlig fokus på implementering

av tekniske sikkerhetstiltak for å møte nye teknikker og metoder utviklet av trusselaktører relevante for

Gyldendal og forbedring av våre prosesser med hensyn til internkontroll og sikkerhetsstyring. Alle våre

ansatte mottar regelmessig opplæring i personvern og sikkerhet for å sikre kompetanse og bevissthet

på området.

Gyldendals arbeid med sikkerhet og personvern koordineres av et fagnettverk bestående av

sikkerhets- og personvernansvarlige fra alle våre virksomheter som ledes av sikkerhetssjef og

ansvarlig for personvern og compliance. Personvernombud er oppnevnt for konsern og alle heleide

datterselskaper. Gyldendal følger sikkerhetsstandarden CIS Critical Security Controls.

I Gyldendal er det et viktig prinsipp at vi alltid skal informere tydelig om vår behandling av

personopplysninger og sørge for god åpenhet. Gyldendal har rapporteringsprosedyrer for håndtering

av klager og personvernavvik. Videre har vi omfattende tiltak på plass for å oppdage sårbarheter og

dermed forhindre avvik. Gyldendal gjennomfører løpende sikkerhetstesting av våre produkter,

systemer og infrastruktur og vi iverksetter tiltak umiddelbart når sårbarheter avdekkes. I 2023

rapporterte vi ett brudd innenfor personvernområdet til Datatilsynet, som avsluttet saken.

Pålitelighet og kvalitet er kjernen i det vi gjør, og ved å benytte ny teknologi som KI, er vi forpliktet til å

sikre at implementering og eksperimentering følger våre verdier. KI har et stort potensial, men det er

også betydelig risiko forbundet med bruk av slik teknologi. For å møte disse utfordringene har

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Gyldendal i 2023 utarbeidet overordnede retningslinjer for ansvarlig bruk av KI med mål om å gi støtte

på tvers av våre virksomheter og merkevarer.

I 2023 ble det innført nye krav til universell utforming (UU) i offentlig sektor og dermed også til

Gyldendals digitale læremidler. Våre digitale læremidler skal være inkluderende og speile mangfoldet i

samfunnet. UU er høyt prioritert, og det er lagt ned betydelig arbeid for å sikre at Gyldendals digitale

læringsressurser tilfredsstiller UU-krav. Opplæringssektoren har vært gjenstand for tilsyn fra UU-

tilsynet, og Gyldendal har i 2023 hatt tilsyn av produktene Salaby og Multi Smart Øving. Begge

læremidlene gikk gjennom tilsynet uten sanksjoner.

Bærekraft og samfunnsansvar

Verden opplever store utfordringer knyttet til å sikre et bærekraftig samfunn og rammebetingelsene for

næringslivet er i ferd med å endres. FNs bærekraftsmål, Parisavtalen, åpenhetsloven, taksonomien og

den nye naturvernavtalen definerer forventninger og rammer til arbeidet. Fra og med neste

rapporteringsperiode omfattes Gyldendal av EUs bærekraftsdirektiv (CSRD).

Gyldendals prinsipper for bærekraftig forretningspraksis omfatter områdene anstendig arbeid,

menneskerettigheter, miljø og klima, antikorrupsjon og dyrevelferd, og er basert på FN- og ILO-

konvensjoner, som angir minimums- og ikke maksimumsstandarder. Prinsippene er forankret i vår

policy for bærekraftig forretningspraksis.

Vårt arbeid med å forebygge og avdekke risiko for forhold tilknyttet disse områdene er i tråd med

OECDs retningslinjer for ansvarlig næringsliv. Aktsomhetsvurderingene skal sikre at vi ivaretar vårt

ansvar ved all virksomhetsutøvelse i selskapet, leverandørkjeden og overfor våre forretningspartnere.

Gyldendal er medlem av Etisk Handel Norge, dette innebærer en forpliktelse til årlig å rapportere på

arbeidet med aktsomhetsvurderinger. Rapporten vil være offentlig tilgjengelig på Gyldendal ASAs

nettside og vil i tillegg benyttes som redegjørelse etter åpenhetsloven innen rapporteringsfristen 30.

juni 2024.

For Gyldendal er det sentralt å arbeide aktivt for å fremme ytringsfrihet og mangfold av meninger,

samt ulike kulturer og politiske oppfatninger som en del av vårt arbeid med samfunnsansvar. Dette

følger av selskapets formål og forretningsvirksomhet.

Gyldendal har nulltoleranse for korrupsjon og har inntatt forbud mot all korrupsjonslignende handling i

vår policy for bærekraftig forretningspraksis og retningslinjer for leverandører. Det fremgår også av

våre etiske retningslinjer at ingen ansatte skal ta imot gaver eller tjenester som kan sette den ansatte i

avhengighetsforhold til eksterne kontakter.

Gyldendals arbeid med bærekraft koordineres av et fagnettverk bestående av representanter fra alle

virksomhetene som ledes av bærekraftsansvarlig i konsernet. Mer informasjon om Gyldendals arbeid

med bærekraft kan leses i Del 2: Bærekraft.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Personale og arbeidsmiljø

Gyldendals konsernledelse besto ved årsskiftet av fem medarbeidere. John Tørres Thuv er

konsernsjef i Gyldendal. Totalt i morselskapet Gyldendal ASA var det 18 fast ansatte ved årets utgang.

Konsernet hadde ved årets utgang totalt 1829 ansatte mot 1855 i 2022. Arbeidsmiljøet i konsernet kan

generelt karakteriseres som godt. Det er ikke forekommet eller rapportert om alvorlige personskader

eller arbeidsulykker på arbeidsplassen i 2023. Sykefraværet lå i 2023 på 6,5 % (6,5 % i 2022).

Forlagssentralen har et høyere sykefravær enn våre andre virksomheter fordi arbeidet der er mer

fysisk krevende.

Gyldendal arrangerer en rekke aktiviteter for å tilrettelegge for godt samhold på arbeidsplassen. Det er

blitt arrangert sosiale, kulturelle og sportslige aktiviteter både fysisk og digitalt, og det har vært stor

deltakelse på de ulike arrangementene. Gyldendal gjennomgikk og oppdaterte etiske retningslinjer,

varslingsrutiner og retningslinjer for kommunikasjon i 2017. Disse står i all hovedsak uendret i 2023,

men er under revisjon. De interne varslingsrutinene ble revidert og implementert i 2022.

Gyldendal vektlegger en åpen ytringskultur. Forhold av ulovlig eller uetisk karakter kan være til skade

for arbeidsmiljøet, både for den enkelte og virksomheten. Det er derfor viktig at slike forhold gripes fatt

i og håndteres på en forsvarlig måte. I Gyldendal er retningslinjen for varsling primært tjenestevei, med

mulighet for også å varsle gjennom en egen varslingstjeneste.

Likestilling og ikke-diskriminering

Diskrimineringslovens formål er å fremme likestilling, sikre like muligheter og rettigheter og å hindre

diskriminering på grunn av kjønn, legning, etnisitet, nasjonal opprinnelse, avstamning, hudfarge, språk,

religion og livssyn. Konsernet arbeider aktivt, målrettet og planmessig for å fremme lovens formål.

Aktivitetene omfatter blant annet rekruttering, lønns- og arbeidsvilkår, forfremmelse,

utviklingsmuligheter og beskyttelse mot trakassering.

Arbeidet med likestilling og mangfold er innlemmet i Gyldendals drift og forretningsstrategi, og er en

del av selskapets overordnede arbeid med bærekraft. Konsernet har de to siste årene prioritert

kompetanseutvikling innenfor mangfoldsledelse blant ledere og nøkkelpersoner, og flere av våre

ledere ble sertifisert i mangfoldsledelse i 2022 og 2023. I rapporteringsåret ble det også utviklet en

egen policy for mangfold og inkludering som gjelder for alle virksomheter i Gyldendalkonsernet.

Alle medarbeidere i Gyldendalkonsernet er sikret like muligheter til meningsfylt arbeid, opplæring og

avansement, samt lik vurdering ved avlønning. Lønns- og arbeidsvilkår til medarbeiderne reguleres av

til enhver tid gjeldende avtaleverk som virksomhetene omfattes av.

Konsernet har etablerte rutiner for å sikre likestilling og ikke-diskriminering i rekrutteringsprosesser. Vi

tilstreber blant annet et nøytralt innhold i stillingsannonser, minst to representanter fra arbeidsgiver i

intervjusituasjonen for å redusere graden av subjektivitet, og vi etterstreber en jevn fordeling mellom

kjønnene. Gyldendal er opptatt av å gi alle i konsernet like utviklingsmuligheter. Dette gjøres blant

annet gjennom en rekke felles kompetanse- og utviklingstiltak, tett dialog mellom ledere og

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

medarbeidere, utviklingssamtaler og utstrakt bruk av prosjekt- og teamarbeid. Når det gjelder

tilrettelegging og mulighet for å kombinere familieliv og arbeid, har konsernet fleksible ordninger for

medarbeiderne, og innfrir deres behov og ønsker så langt det er driftsmessig forsvarlig.

I likestillings- og ikke-diskrimineringsarbeidet har konsernet identifisert at det er overvekt av kvinner

på både leder- og medarbeidernivå blant butikkansatte i virksomheten ARK Bokhandel. Andelen

kvinner i forlagene er også høy, og for konsernet som helhet var kvinneandelen totalt 80 % i 2023, mot

79 % i 2022. Kvinneandelen blant de 40 øverste lederne i konsernet og virksomhetene var på 60 %,

mens det i konsernledelsen ved årsskiftet var en kvinne og fire menn. Ved oppnevnelse av medlemmer

til prosjekter, komiteer og utvalg skal begge kjønn være representert. Det er et mål å fremme

likestilling, sikre like muligheter og rettigheter og å hindre diskriminering i alle deler av Gyldendals

virksomhet.

For ytterligere informasjon, se likestillingsredegjørelser for konsernets juridiske enheter som er

omfattet av aktivitets- og redegjørelsesplikten (Gyldendal Norsk Forlag, ARK Bokhandel og

Forlagssentralen) på www.gyldendalasa.no.

Konsernstyret i Gyldendal ASA besto gjennom 2023 av åtte medlemmer, hvorav seks var

aksjonærvalgte og to var valgt av de ansatte. Ved utgangen av året var de aksjonærvalgte

medlemmene tre kvinner og tre menn, mens de ansatte var representert med ett medlem av hvert

kjønn.

Aksjer og aksjonærer

Gyldendal ASA hadde ved siste årsskifte 612 aksjonærer, mot 640 aksjonærer ved utgangen av 2022.

Det ble omsatt 4 304 aksjer på Oslo Børs, sammenlignet med 9 358 aksjer i 2022. Gyldendal eier

45 109 egne aksjer, som utgjør 1,9 % av antall utestående aksjer per 31.12.23. Sett bort fra egne aksjer,

hadde fire aksjonærer eierandeler på over én prosent ved utgangen av året, og de eide til sammen

92,7 % av aksjekapitalen. Én aksjonær eide mer enn 20 % av selskapets aksjer.

Styre- og ledelsesansvarsforsikring

Det er tegnet en forsikring som skal dekke styre- og ledelsesansvar. Forsikringen dekker samtlige

styremedlemmer/varamedlemmer og administrerende direktører i morselskapet og alle heleide norske

datterselskap, medlemmer av konsernledelsen og ansatte som kan pådra seg et selvstendig

ledelsesansvar. Videre dekker forsikringen også eierposter i styrene i de norske felleskontrollerte

virksomhetene og tilknyttede selskap. Forsikringen dekker erstatningsansvar på tredjemannsperson,

ting eller formueskade.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Hendelser etter balansedagen

Gyldendal annonserte 06.02.2024 et kostnadsprogram med mål om å spare 90 MNOK. Programmet vil

innebære en reduksjon på om lag 50 årsverk fordelt mellom de ulike forlagsenhetene i Gyldendal

Norsk Forlag, ARK Bokhandel og stab- og støttefunksjoner i konsernet. Det er ikke gjort

regnskapsmessige avsetninger for omstillingskostnader per 31.12.2023.

Utsiktene for 2024

Gyldendal er et konsern som er representert i alle deler av verdikjeden. Summen av at våre

virksomheter drar nytte av etablerte posisjoner i kombinasjon med ytterligere fokus på omstilling og

tilpasning av våre kostnader, bidrar til at vi har forventninger til vekst i inntektene og bedret

lønnsomhet for 2024.

ARK er Norges største bokhandelkjede med et nettverk av fysiske butikker og nettbokhandel. I 2024

forventer vi bedret inntektsvekst og styrkede posisjoner som følge av flere målrettede tiltak for å

skape bedre effekt av kampanjene, tilpasse distribusjon, effektivisere innkjøp og redusere kostnader.

Vi vil dra nytte av vår netthandelsposisjon når kundene i økende grad orienterer seg i digitale kanaler

for kjøp av både fysiske bøker, e-bøker og lydbøker.

I grunnskolen har skolene fullført undervisningsreformen på alle skoletrinn og vi er som følge av dette

forberedt på lavere salg av papirbøker. Som følge av dette er driftskostnadene gradvis redusert

gjennom de siste to årene, og er nå godt posisjonert som landets største leverandør av både

papirbøker og digitale læremidler i årene fremover. Rettsdata har gjennom 2023 fortsatt arbeidet med

å skifte ut alle komponentene i dagens tjeneste med ny moderne teknologi, og befester posisjonen

som den mest komplette rettskildetjenesten på markedet. Med dette legges grunnlaget for ytterligere å

styrke posisjonen i markedet for rettskildetjenester. I allmennfeltet vil etableringen av Forente Forlag

og Megafon bidra til at Gyldendal styrker posisjonen som leverandør av allmennlitteratur uavhengig av

format.

Vi har gjennom fjoråret økt endringstakten med ytterligere fokus på effektivisering av våre tradisjonelle

verdikjeder, eksempelvis produksjon og distribusjon av papirbøker. Som del av dette er det

gjennomført nedbemanninger og tilpasning av kostnadsbasen i flere av våre virksomheter.

Utfordrende markeder og svak lønnsomhet i 2023 gjør at vi nå trapper opp arbeidet med omstilling og

effektivisering ytterligere.

Situasjonen i samfunnet er preget av stor usikkerhet som følge av den geopolitiske situasjonen og med

ekstraordinær kostnadsvekst og forbrukere som i større grad må prioritere for å få endene til å møtes.

Resultatutviklingen i Gyldendal har vært for svak de siste tre årene og vi er forberedt på ytterligere

endringer i markedene som følge av atferden og etterspørselen vi har sett hos kundene. Gyldendal vil

også gjennom 2024 være eksponert for tilbakegang som følge av vedvarende høye renter og

strammere økonomi blant befolkningen. Dette vil spesielt kunne påvirke butikkdriften i ARK, men også

våre forlagsvirksomheter. Samtidig forventer vi at kundenes bruk av digitale plattformer og tjenester vil

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

fortsette å øke. Det bidrar til at nye aktører etablerer seg i våre markeder, noe som vil føre til økt

konkurranse på flere områder.

For å møte utviklingen vil vi fortsette å styrke satsingen på redaksjonelt innhold, konsepter og digitale

tjenester som engasjerer og forbedrer relasjonen til våre lesere og kunder. Gyldendal har et langsiktig

perspektiv, en solid balanse og sterke eiere. Vi mener å være godt rustet til å møte fremtidige

endringer i kundeatferd og markeder, og gjennom dette skape videre lønnsom vekst.

Gyldendal ASA

Gyldendal ASA er morselskapet i konsernet. Inntektene knytter seg i all hovedsak til interne

husleieinntekter fra datterselskaper som i 2023 var på 37 MNOK. Omtrent 40 % av driftskostnadene er

lønnskostnader for ansatte i morselskapet, mens øvrige kostnader blant annet er knyttet til drift og

vedlikehold av hovedkontoret, juridisk bistand og IT. Selskapets driftsresultat forbedres med 16 MNOK,

som skyldes at kostnadene går ned fra 97 MNOK i 2022 til 85 MNOK i 2023 etter gjennomførte

effektiviseringstiltak. Som følge av negativ utvikling i datterselskap og nedskrivning av finansielle

anleggsmidler er imidlertid resultat etter skatt 18 MNOK svakere enn i 2022.

Eiendeler gikk ned med 48 MNOK fra 891 MNOK i 2022 til 843 MNOK i 2023. Den samlede gjelden

gikk ned med 46 MNOK, fra 451 MNOK i 2022 til 405 MNOK i 2023. Selskapets egenkapital svekkes

med 2 MNOK i 2023, som følge av et negativt resultat etter skatt på 10 MNOK og netto positiv effekt

over totalresultatet på 9 MNOK.

Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter endte på minus 77 MNOK i 2023, en nedgang på 4 MNOK fra

2022, som knytter seg til resultatnedgang fra året før. Netto utgående kontantstrøm til

investeringsaktiviteter endte på 42 MNOK, en økning fra året før på 22 MNOK. Økningen kommer

hovedsakelig som følge av kapitalinnskudd ved etableringen av Forente Forlag. Netto positiv

kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter endte på 48 MNOK i 2023, som er 14 MNOK høyere enn

2022, som er knyttet til konsernbidrag fra datterselskap og lavere utbytte.

I generalforsamlingen i 2023 ble det besluttet å utbetale utbytte med 7 kroner per aksje, som ga en

total utbetaling på 16 MNOK. Det var totalt sett en reduksjon i kontanter i 2023 på 71 MNOK fra 2022.

Ved utgangen av 2023 har Gyldendal ASA en kontantbeholdning på 207 MNOK.

Erklæring fra styret og daglig leder

Styret og konsernsjef har i dag behandlet og godkjent årsberetningen og årsregnskapet for Gyldendal

ASA per 31. desember 2023. Årsrapporten for konsernet er avlagt i samsvar med IFRS® Accounting

Standards som godkjent av EU, og av norske tilleggskrav i verdipapirhandelloven. Årsregnskapet for

morselskapet er avlagt i samsvar med forenklet IFRS. Etter styrets og konsernsjefens beste

overbevisning er årsregnskapet for 2023 utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder,

og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld og

finansielle stilling og resultat som helhet per 31. desember 2023.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Etter styrets og konsernsjefens beste overbevisning gir årsberetningen videre en rettvisende oversikt

over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innvirkning på årsregnskapet samt de mest

sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorene virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode.

Oslo, 11. mars 2024

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Eierstyring og selskapsledelse

Gyldendal har sluttet seg til hovedprinsippene i Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse fra

14. oktober 2021. For fullstendig oversikt over anbefalingen med kommentarer, se www.nues.no.

1. Redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse

Gyldendal gir i dette dokumentet en samlet redegjørelse for selskapets eierstyring og selskapsledelse.

Nedenfor gjennomgås i detalj hvert enkelt punkt i den norske anbefalingen, og eventuelle avvik fra

anbefalingen kommenteres per punkt. Overordnet følger selskapet hovedprinsippene i NUES.

Der hvor prinsippene ikke er fulgt, forklares og begrunnes avvikene spesifikt under hvert punkt, og det

redegjøres for hvordan selskapet har innrettet seg. Styret i Gyldendal har et aktivt forhold til god

eierstyring og selskapsledelse. Temaet god eierstyring og selskapsledelse er en integrert del av

beslutningsprosessen i styrets behandling, og styret vurderer og diskuterer prinsippene årlig. Denne

teksten er behandlet i et styremøte i selskapet.

Avvik fra anbefalingen: Ingen.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

2. Virksomhet

Selskapets vedtektsbestemte virksomhet er «virksomhet i bokbransjen». For å understøtte

verdiskapingen for aksjonærene arbeider styret kontinuerlig for å utarbeide klare mål, strategier og

risikoprofil for virksomheten. Styret evaluerer mål, strategier og risikoprofil årlig.

Gyldendal er omfattet av åpenhetsloven og regnskapsloven § 3-3c. Gjennom utarbeidelse av policyer,

retningslinjer, standard kontrakter og interne rutiner har Gyldendal iverksatt en rekke tiltak for å

integrere hensynet til det ytre miljø, menneskerettigheter, arbeidstakerrettigheter, sosiale forhold og

bekjempelse av korrupsjon i sin forretningsvirksomhet. Konsernets arbeid med miljø, sosiale forhold,

arbeidsmiljø, likestilling og ikke-diskriminering, overholdelse av menneskerettigheter og bekjempelse

av korrupsjon og bestikkelser er nærmere beskrevet i Styrets årsberetning og Del 2: Bærekraft.

Relevante opplysninger om selskapets økonomi og organisasjon er tilgjengelig på

www.gyldendalasa.no.

Avvik fra anbefalingen: Ingen.

3. Selskapskapital og utbytte

Styret påser at selskapet har en kapitalstruktur som er tilpasset selskapets mål, strategi og risikoprofil.

Egenkapital

Selskapet har en aksjekapital på 23,5 MNOK. Gyldendalkonsernets egenkapital per 31.12.2023 var 897

MNOK, noe som gir en egenkapitalandel på 41%. Styret vurderer fortløpende selskapets

egenkapitalgrad og soliditet i lys av selskapets mål, strategi og risikoprofil. Gyldendalkonsernet

behandler utbytte på generalforsamlingen.

Fremmedkapital

Selskapet har en kassekreditt og konsernkontoordning. Per 31.12.2023 hadde selskapet ingen

opptrekk på kassekreditt.

Utbytte

Det vil bli fremmet for generalforsamlingen at det ikke utbetales utbytte for regnskapsåret 2023.

Gyldendalkonsernets utbyttepolitikk er at man i snitt over tid skal gi ut 30 % av resultat etter skatt.

Emisjonsfullmakter

Selskapet har de senere år ikke hatt behov for egenkapitaltilførsel fra eierne. Styret har for tiden heller

ingen fullmakter fra generalforsamlingen til å gjennomføre emisjoner.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Egne aksjer

Styret har fullmakt fra generalforsamlingen til å erverve egne aksjer. Fullmakten gjelder frem til neste

ordinære generalforsamling. Selskapet har fra tidligere en beholdning av egne aksjer (45 109 aksjer),

og denne beholdningen har vært benyttet i forbindelse med tilbud til de ansatte om kjøp av aksjer med

rabatt.

Avvik fra anbefalingen: Ingen.

4. Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående

Selskapet har én aksjeklasse, og hver aksje har én stemme. Det foreligger ingen begrensning i

stemmeretten. For mer utfyllende informasjon om aksjer og aksjonærforhold vises det til selskapets

nettside, www.gyldendalasa.no, og det som er sagt i årsregnskapets Note 14. Det er ikke gjennomført

kapitalforhøyelser i selskapet i 2023.

Avvik fra anbefalingen: Ingen.

5. Aksjer og omsettelighet

Selskapet har én aksjeklasse. Selskapets aksjer er fritt omsettelige. Vedtektene inneholder ikke noen

omsetningsbegrensninger, og det foreligger dermed ingen begrensninger ved kjøp, salg eller eierskap.

Avvik fra anbefalingen: Ingen.

6. Generalforsamling

Innkalling

Selskapets ordinære generalforsamling blir hvert år normalt avholdt innen utløpet av juni måned.

Innkallingen blir sendt ut minst tre uker før avholdelse av generalforsamlingen. Styret vil sørge for at

innkallingen og saksdokumenter er tilgjengelige på selskapets nettside senest tre uker før

generalforsamlingen avholdes. Det legges vekt på at saksdokumentene er utførlige og presise, og

inneholder den informasjon som er nødvendig for at aksjeeierne kan ta stilling til de sakene som følger

av dagsordenen.

Deltakelse

Etter selskapets vedtekter kan det bestemmes at deltakelse på generalforsamlingen er betinget av

påmelding. Gyldendal forholder seg til lovpålagte krav om påmeldingsfrister i henhold til

allmennaksjeloven § 5-3. I de senere år har denne fristen vært satt så tett opp til møtedato som mulig.

Påmeldingen gjøres skriftlig. Styret ønsker å legge forholdene til rette slik at flest mulig av aksjeeierne

gis anledning til å delta. For å gjøre det enklere å bruke fullmektig, er standard fullmaktsskjema vedlagt

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

innkallingen. Representanter fra selskapet kan om ønskelig være fullmektig for aksjonærer som ikke

har egen fullmektig.

Det gis mulighet til å stemme på hver enkelt kandidat til verv i styret og valgkomiteen. På

generalforsamlingen deltar alltid styreleder, mens styrets øvrige medlemmer deltar etter behov. Fra

administrasjonen deltar alltid konsernsjefen og konserndirektør for økonomi og finans. På den

ordinære generalforsamlingen i 2023 var 86,4 % av den samlede aksjekapitalen representert.

Dagsorden og gjennomføring

Dagsordenen fastsettes av styret og må dekke de hovedpunktene som er angitt i vedtektene § 6. Det

følger av vedtektene § 6 tredje ledd at generalforsamlingen ledes av styrets leder.

Avvik fra anbefalingen: Ordningen etter vedtektene § 6 med at generalforsamlingen ledes av styrets

leder, medfører at møteledelsen ikke er uavhengig av styret. Etter selskapets syn har denne ordningen

fungert tilfredsstillende. De kandidatene selskapets valgkomité foreslår valgt inn som

styremedlemmer, fremgår av innkallingen.

7. Valgkomité

Gyldendal har en vedtektsfestet valgkomité (vedtektene § 10). Komiteen består av fire medlemmer

valgt av generalforsamlingen: Erik Must (leder), Trine Syvertsen, Helge Kaland og Mona Røsseland.

Valgkomiteen er sammensatt med sikte på at hensynet til aksjonærfellesskapets interesser skal bli

ivaretatt, og sammensetningen oppfyller anbefalingens krav til uavhengighet av styret og øvrige

ledende ansatte. Valgkomiteen har kontakt med aksjeeierne, styremedlemmene og daglig leder i

arbeidet med å foreslå kandidater til styret. Generalforsamlingen velger komiteens leder og

medlemmer og har fastsatt nærmere retningslinjer for den. Generalforsamlingen fastsetter komiteens

godtgjørelse. Komiteen har som oppgave å avgi begrunnede innstillinger til generalforsamlingen om

valg av medlemmer til selskapets styre og valgkomité, samt honorarer for medlemmene av disse

organene.

Avvik fra anbefalingen: Ingen.

8. Styret, sammensetning og uavhengighet

Gyldendal har ikke bedriftsforsamling. Aksjeeierne utøver den høyeste myndighet i konsernet gjennom

generalforsamlingen. Ifølge vedtektene til Gyldendal ASA skal styret bestå av seks til ti medlemmer.

Styret hadde i 2023 åtte medlemmer, hvorav to var representanter for de ansatte. De aksjonærvalgte

medlemmene velges av generalforsamlingen. Styremedlemmer og varamedlemmer velges for ett år av

gangen. Styret har i dag følgende sammensetning: Trine Must (styrets leder), Thomas Jelle, Arild

Nysæther, Siri Teigum, Stig Eide Sivertsen, Anne Marie Tønnessen og Oddbjørn Snekkerbakken. Trine

Skei Grande var medlem av styret gjennom 2023, men meldte i januar 2024 at hun trakk seg fra vervet

som følge av hennes nye stilling som administrerende direktør i Forleggerforeningen.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Når medlemmer innstilles til styret, vektlegges det at det samlede styret skal representere

forretningsmessig, kulturell og samfunnsmessig kompetanse. Det legges også stor vekt på at styret

skal fungere godt som et kollegialt organ, samt at styremedlemmene har tilstrekkelig kapasitet til å

gjennomføre sitt verv. De fem aksjonærvalgte styrerepresentantene i styret kommer fra det private

næringsliv og kultur. Det følger av vedtektene § 4 at styret selv velger sin leder. Alle aksjonærvalgte

styremedlemmer er selvstendige og uavhengige av selskapets administrasjon. Gyldendals

hovedaksjonær Must AS hadde per 31.12.2023 en eierandel på 85,88 %. I styret er hovedaksjonær

representert ved styreleder Trine Must og styremedlem Arild Nysæther. Trine Must er medeier i Must

AS og AS Fondal og eier således direkte og indirekte til sammen 2 031 948 aksjer.

Etter styrets syn er det positivt og verdiskapende at langsiktige aksjonærer er representert i styret.

Styremedlemmene oppfordres til å eie aksjer i selskapet, og i Note 14 til årsregnskapet er det opplyst

hvorvidt og i hvilken utstrekning styremedlemmene eier slike aksjer. Styret besto i 2023 av 50 %

kvinner og 50 % menn.

Avvik fra anbefalingen: Som det fremgår, konstituerer styret seg selv.

9. Styrets arbeid

Styret i Gyldendal har overordnet myndighet og ansvar for forvaltning av selskapet. Hovedoppgavene

består i å vedta konsernets strategi og mål, utføre nødvendige kontrollfunksjoner og sikre at konsernet

er tilfredsstillende ledet og organisert. Det avholdes seks til ti styremøter i året. Det utarbeides på

forhånd en oversikt over de sakene som skal behandles på styremøtene.

I forbindelse med utforming og vedtak av Gyldendals strategiplaner blir det gjennomført

strategiseminarer. Styret arbeider kontinuerlig med mål, strategier og risikoprofil for virksomheten. Det

foreligger en styreinstruks som omhandler styrets og konsernsjefens ansvar og oppgaver.

Styreinstruksen er etter styrets syn tilstrekkelig klar med hensyn til intern ansvars- og

oppgavefordeling. I selskapets styreinstruks er det blant annet nedfelt at styremedlemmer og ledende

ansatte skal melde fra til styret hvis de direkte eller indirekte har en vesentlig interesse i en avtale som

inngås av selskapet. Ifølge styreinstruksen og aksjelovgivningen må ikke styremedlemmer eller

konsernsjefen delta i behandlingen eller avgjørelsen av spørsmål hvis de direkte eller indirekte har en

fremtredende personlig eller økonomisk særinteresse i saken, og styremedlemmene skal orientere

styret dersom slike interesser foreligger. Se Note 21 i årsregnskapet for ytterligere informasjon rundt

avtaler og transaksjoner med nærstående.

Styret blir jevnlig orientert om konsernets virksomhet og økonomiske stilling. Konsernet har ingen

avdeling for internrevisjon, men styret mottar årlig en rapport fra ekstern revisor som omhandler

risikoområder og interne kontrollrutiner.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Gyldendal har etablert et kompensasjonsutvalg. Fra styret deltar Trine Must (leder), Siri Teigum og Stig

Eide Sivertsen. Kompensasjonsutvalget er et underutvalg av styret og fremmer innstilling overfor

styret ved fastsettelse av konsernsjefens lønn og øvrige vilkår, og behandler prinsipper for fastsettelse

av vilkår for øvrige ledende ansatte. Kompensasjonsutvalget har også årlig gjennomgang av

pensjonsspørsmål.

Gyldendal har etablert et revisjonsutvalg som består av Stig Eide Sivertsen (leder) og Arild Nysæther.

Revisjonsutvalget er et underutvalg av styret og skal virke som et saksforberedende organ for styret

og støtte styret i utøvelsen av sitt ansvar for regnskapsrapportering, revisjon, internkontroll og den

samlede risikostyringen. Revisjonsutvalget har fått flere oppgaver og plikter etter endringen i ASA-

loven § 6-43. I løpet av 2023 ble det avholdt ti møter i revisjonsutvalget. Revisor deltar etter behov.

Utvalget har også hatt møter med revisor uten at administrasjonen var til stede. Styret og valgkomiteen

gjennomfører årlig en evaluering av administrasjonens og styrets arbeid.

Avvik fra anbefalingen: Ingen

10. Risikostyring og intern kontroll

Etter styrets syn har selskapet god intern kontroll og hensiktsmessige systemer for risikostyring i

forhold til omfanget og arten av selskapets virksomhet. I dette inngår også selskapets retningslinjer

mv. for hvordan det integrerer hensyn til omverdenen i verdiskapingen. Gyldendalkonsernet har ikke

egen internrevisjon.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Regnskapskontrollen blir ivaretatt gjennom arbeids- og rutinebeskrivelser, arbeidsdeling,

tilgangsstyring for IT-systemer, godkjennelsesrutiner samt avstemming og oppfølging.

Regnskapsfunksjonen er organisert i et eget selskap for fellesfunksjoner. Det er tildelt ansvar for de

enkelte datterselskapene hva gjelder etablering og oppfølging av rutiner, retningslinjer og prinsipper i

de respektive selskapene. I tillegg er det i hvert selskap etablert controllerstillinger som i det

vesentlige arbeider med kontroll og oppfølging av daglig drift.

Styret foretar årlig en gjennomgang av selskapets viktigste risikoområder og internkontroll, og mottar i

tillegg en rapport fra revisor som omhandler dette. I 2023 ble risiko per forretningsområde og for

konsernet vurdert som en del av tertialvise virksomhetsgjennomganger.

Avvik fra anbefalingen: Ingen.

11. Godtgjørelse til styret

Generalforsamlingen fastsetter årlig styrets godtgjørelse. For 2023 utgjorde den totale godtgjørelsen til

styret 2,2 MNOK. Den ble fordelt med 407 TNOK til styrets leder, 271 TNOK til øvrige aksjonærvalgte

styremedlemmer og 203 TNOK hver til ansattrepresentanter i styret. Underutvalgsarbeid er

kompensert med 420 TNOK i 2023. Revisjonsutvalgets leder ble kompensert med 119 TNOK og

kompensasjonsutvalgets leder med 49 TNOK. Styremedlemmenes honorarer er ikke knyttet til resultat,

opsjonsprogram eller lignende.

Avvik fra anbefalingen: Styremedlem Siri Teigum har, som partner i Thommessen, oppdrag som

advokat for Gyldendal ASA.

12. Godtgjørelse til ledende ansatte

Styret har fastsatt retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte. I samsvar med reglene i

allmennaksjeloven er disse retningslinjene blitt behandlet av generalforsamlingen i 2023, og det angis

hvilke retningslinjer som er veiledende, og hvilke som er bindende for styret. Gyldendals retningslinjer

for godtgjørelse til ledende personer ligger publisert på selskapets nettside www.gyldendalasa.no. Alle

elementer av godtgjørelse til ledende ansatte er også omtalt i årsrapporten, se Note 21. For øvrig er

konsernsjefens lønn og annen godtgjørelse fastsatt i styremøte. Selskapet har ingen opsjonsordning

for sine ledende ansatte, men har en ordning for prestasjonslønn som er begrenset oppad til 30 % av

fastlønn. Ordningen er knyttet opp mot verdiskaping for aksjeeierne eller resultatutvikling for selskapet

over tid.

Avvik fra anbefalingen: Ingen.

13. Informasjon og kommunikasjon

Informasjon fra Gyldendal skal gis til aksjeeierne på en likeverdig måte, og slik informasjon legges ut

på selskapets nettside samtidig som den sendes aksjeeierne. Den faste rapporteringen består av års-

og halvårsrapporter, samt meldinger til børs og medier.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Rapporter og meldinger er også tilgjengelige på Gyldendals nettside: www.gyldendalasa.no. Her blir

også selskapets finanskalender offentliggjort.

Avvik fra anbefalingen: Styret har ikke fastsatt egne retningslinjer for selskapets kontakt med

aksjeeiere utenfor generalforsamling. Slik aksjonærsammensetningen i selskapet er, har ikke styret

sett behov for slike retningslinjer.

14. Selskapsovertakelse

Gyldendal har ingen forsvarsmekanismer mot mulige oppkjøpstilbud i sine vedtekter. Det er ikke

utarbeidet egne retningslinjer for hvordan selskapet vil opptre ved eventuelle overtakelsestilbud.

Avvik fra anbefalingen: Slik aksjonærsammensetningen i selskapet er, kan ikke styret se at det er

behov for å fastsette detaljerte retningslinjer for hvordan selskapet vil opptre ved eventuelle

overtakelsestilbud, ut over det som følger av relevant lovgivning.

15. Revisor

Revisors forhold til styret og revisjonsutvalget

Revisors forhold til styret er nærmere regulert i styreinstruksen. Styret sørger for at revisor

gjennomgår hovedtrekkene i det planlagte revisjonsarbeidet med revisjonsutvalget i møte på våren og

ved en skriftlig presentasjon for revisjonsutvalget. Styret har i forbindelse med årsregnskapet et eget

møte med revisor. På dette møtet gjennomgår revisor eventuelle vesentlige endringer i selskapets

regnskapsprinsipper, sentrale forhold ved revisjonen, vurdering av vesentlige regnskapsestimater og

alle vesentlige forhold hvor det eventuelt har vært uenighet mellom revisor og administrasjonen.

Revisjonsutvalget og styret mottar årlig en rapport fra revisor som omhandler risikoområder og interne

kontrollrutiner. I lys av dette drøfter revisjonsutvalget og styret eventuelle identifiserte svakheter og

forslag til forbedringer. Revisor deltar i møtet som behandler rapporten. Revisor gir årlig

revisjonsutvalget og styret en skriftlig bekreftelse på at revisor oppfyller fastsatte uavhengighetskrav.

Revisors forhold til administrasjonen

Styret har laget retningslinjer for administrasjonens adgang til å benytte revisor til andre tjenester enn

revisjon.

Avvik fra anbefalingen: Ingen.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Gyldendals nobelprisvinnere

Gyldendal har gjennom årene gitt ut bøker av en rekke nobelprisvinnere i litteratur, og er det forlaget i

verden som har utgitt flest nobelprisvinnende forfattere. Listen strekker seg fra Bjørnstjerne Bjørnsons

pris i 1903 til Annie Ernaux i 2022. Til sammen har Gyldendal utgitt 64 nobelprisvinnere:

* Tiden Norsk Forlag

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Gyldendals litterære priser

Gyldendalprisen er en videreføring av Gyldendals legat, som ble utdelt fra 1934 til 1995. Prisen tildeles

et særlig betydelig forfatterskap, uavhengig av forlagstilknytning.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Sultprisen deles ut til «et eminent, yngre forfatterskap» uten hensyn til forlagstilknytning. De to

prisene har fra 2015 blitt utdelt annethvert år.

Årsrapport 2023 | Del 1: Om Gyldendal

Del 2: Bærekraft

Bærekraft i Gyldendal

Gyldendals visjon er å bidra til et mer opplyst, engasjerende og inkluderende samfunn, derfor har

måten vi skaper resultater på minst like stor betydning som resultatene vi skaper. Vårt fundament er

bygget på grunnleggende demokratiske verdier og vi skal møte behovene til våre lesere, lyttere,

brukere og kunder der de er. Bærekraft er en naturlig del av Gyldendals samfunnsoppdrag og er

direkte koblet til konsernets langsiktige verdiskaping.

Vesentlighet

I Gyldendal startet vi arbeidet med vesentlighetsanalyse tilbake i 2021. Da ble Gyldendals påvirkning

på omverdenen i en kompleks verdikjede kartlagt på bakgrunn av intervjuer og workshops med

nøkkelpersoner i hele organisasjonen. Analysen er basert på dobbelt vesentlighet som definert av EUs

Non-financial Reporting Directive (NFRD) hvor alle virksomhetsområdene samt deres respektive

verdikjeder er lagt til grunn. Analysen ga grunnlag for definisjon av våre fire fokusområder for arbeidet

med bærekraft. Disse vesentlige fokusområdene er knyttet opp til vår virksomhet, både med tanke på

risiko og potensielle muligheter for påvirkning.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Som basis for defineringen av fokusområder ble det gjennomført en kartlegging av påvirkning

gjennom verdikjeden, interessenter, og risiko og muligheter tilknyttet bærekraftig utvikling.

Interessentdialog er en viktig del av arbeidet med vesentlighetsanalyse, og brukes til å identifisere og

prioritere påvirkninger, risikoer og muligheter. Våre viktigste interessenter er våre brukere og kunder,

eiere, medarbeidere, forfattere og innholdsskapere, myndigheter, opinionen, interesseorganisasjoner,

leverandører og naturen som en taus interessent. FNs bærekraftsmål danner et rammeverk for vårt

arbeid med bærekraft og vi anerkjenner det ansvaret vi har for å bidra til positiv endring.

Våre fokusområder

Bærekraftsrisiko

I rapporteringsåret har vi arbeidet videre med å kartlegge eksisterende og mulige bærekraftsrisikoer.

Klimaendringer er i ferd med å bli en vesentlig del av risikobildet for næringslivet. Klimaendringene er

den mest innflytelsesrike risikoen som planeten står overfor ifølge World Economic Forum’s Global

Risks Report 2021. Det er derfor avgjørende at vi forstår hvordan klimarisiko potensielt vil påvirke vår

forretningsmodell og lønnsomhet. Vi har vurdert hvilke bærekraftsrisikoer som kan ha betydning for å

nå målene i konsernets strategi, sannsynlighet og konsekvens, samt hvor i verdikjeden risiko oppstår.

Arbeidet med bærekraftsrisiko er et ledd i risikostyringsprosessen i Gyldendal. I arbeidet med risiko

har vi også sett på potensielle muligheter. Følgende risikoer og muligheter er identifisert:

Risiko for at Gyldendal bidrar til negativ påvirkning på klima, natur og mennesker

I hele verdikjeden vår, inkludert egen produktutvikling, produksjon av varer vi kjøper inn, transport og

avfallshåndtering, er tilhørende klimagassutslipp identifisert som en risiko.

Gyldendal er også sterkt avhengig av naturkapital som trevirke til papir. I den forbindelse er bidrag til

endringer i arealbruk, inkludert avskoging og skogforringelse å anse som en risiko. Videre kan

skogbruk tilknyttet trevirke til papir i Gyldendals verdikjede, eiendom eller tilknyttet infrastruktur som

griper inn i naturen, bidra til tap eller forringelse av biologisk mangfold.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Vi har også identifisert medvirkning til brudd på arbeids- og/eller menneskerettigheter i verdikjeden

vår som en potensiell risiko. Dette er knyttet til produksjonsland som anses som høyrisiko av

eksempelvis Human Rights Index fra Global Risk Profile.

Risiko for negativ påvirkning på Gyldendals virksomhet grunnet endringer av klima, natur eller

menneskelig adferd

Risikoen for klimaendringer som kan påvirke selskapets økonomiske resultater, kan klassifiseres som

fysiske risikoer eller overgangsrisikoer. Overgangsrisiko er risikoen for selskapet som kan oppstå ved

overgangen til lavkarbonøkonomi. Her vil innføring av EUs bærekraftsdirektiv stille større krav til

arbeidet med bærekraft og rapportering i Gyldendal, samt behov for økt ressursbruk til tredjeparts

verifisering (politisk/juridisk risiko).

Videre kan innføring av naturvern på land potensielt begrense uttak av trevirke (naturkapital) som er

en viktig råvare for Gyldendal (politisk risiko). Videre er det en mulig risiko at trevirke prioriteres

benyttet til fornybar energi/drivstoff (markedsrisiko). En annen markedsrisiko kan være at vi ikke

lykkes med å imøtekomme forbrukeres forventninger til bærekraftige produkter og tjenester, særlig

innen varehandelen.

I tillegg til overgangsrisikoer har vi også identifisert fysisk risiko, det vil si risikoen for selskapet som

følge av de fysiske effektene av klimaendringer. At ARKs butikker må holdes stengt, eller at det

oppstår forsinkelser til eller fra Forlagssentralen som følge av forringet/ødelagt infrastruktur grunnet

flom, oversvømmelser, storm eller andre værrelaterte hendelser omtales som akutt fysisk risiko.

Manglende råvaretilgang i verdikjeden, eksempelvis trevirke som resultat av skogbrann (akutt fysisk)

eller som resultat av tap av biodiversitet og endringer i areal og jordproduktivitet (kronisk fysisk) er

også identifisert som en mulig risiko.

I løpet av rapporteringsåret har ARK måtte holde to butikker stengt som følge av naturskade, den ene

butikken i tre måneder og den andre i 12 måneder i 2023 (sistnevnte vil først åpne mars 2024).

Inntektstapet for året utgjør ca. 10 MNOK.

Muligheter

I arbeidet med identifisering av risikoområdene skissert over har vi også identifisert muligheter som

eksempelvis sparte kostnader ved energieffektivisering, reduksjon av avfall og mulighet for gjenbruk

av materialer. Vi kan utforske videre partnerskap med interesseorganisasjoner og miljøorganisasjoner

for å utvikle bærekraftige produkter og tjenester, som kan gi markedsmuligheter og tilfang av nye

kunder som er opptatt av natur og klima. Videre kan miljøsertifiserte produkter føre til styrket

troverdighet og gi høyere kundelojalitet som fører til styrket omdømme. Et målrettet og systematisk

arbeid med klima og miljø kan også potensielt gi muligheter for bedre låne- og kredittvilkår fra banker,

forsikringer og kredittinstitusjoner.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Som nevnt innledningsvis har vi strukturert arbeidet vårt med bærekraft i fire fokusområder, i de

kommende kapitlene følger mer informasjon om hvordan vi jobber med hvert av områdene.

Vi utvikler bærekraftige produkter, tjenester og forretningsmodeller

Gyldendals produkter, tjenester og forretningsmodeller påvirker omverdenen gjennom hele

verdikjeden, fra råmaterialer og idéutvikling til salg i butikk og netthandler.

Klima og miljø

I hele Gyldendals verdikjede, fra produksjon av varer og tjenester vi kjøper inn eller produserer selv,

via transport til lager, butikker og kunder, samt drift av eiendom og butikker, er det tilhørende

energiforbruk og klimagassutslipp. For å kunne implementere målrettede tiltak for reduksjon av utslipp,

har arbeidet med å få en bedre oversikt over utslipp i verdikjeden vært prioritert i 2023 (les mer under

Klimaregnskap).

Verdens skoger er hjem for ca. 80 % av klodens dyre- og plantearter, og bevaring av naturskog,

spesielt tropisk regnskog, er avgjørende for å begrense global oppvarming, bevare naturens mangfold

og ivareta urfolks rettigheter. I Gyldendal varierer årlig produksjon av bøker mellom 4 og 5 millioner

eksemplarer. Utnyttelse av skog til produksjon av papir kan bidra til global avskoging. Vi har satt som

langsiktig mål at papiret vi bruker til produksjon av Gyldendals utgivelser skal komme fra bærekraftig

trevirke. For 2023 satte vi som mål at 75 % av egne utgivelser i Gyldendal Norsk Forlag skal være

FSC-merket. Resultatet for 2023 ble ca. 80 %.

Alle trykkerikontrakter som Gyldendal inngår, har en egen standardklausul der hensynet til klima og

miljø vektlegges. 90 % av hovedtrykkeriene til våre egenproduserte bøker er ISO 14001-sertifisert og/

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

eller Svanemerket. Gyldendal Norsk Forlag og Forlagssentralen er begge sertifisert Miljøfyrtårn og er

medlem av Grønt Punkt og El-retur.

Forlagssentralen har i 2023 prioritert arbeidet med økt fyllingsgrad i kartong og jobbet med

konsolidering av paller, samt reduksjon av avfall og energibruk. ARK Bokhandel er kontrollmedlem av

Grønt Punkt Norge. I rapporteringsåret har ARK hatt fokus på reduksjon av forbruk av KWh i butikkene

spredt rundt i hele Norge og gjenbruk av butikkinnreding og lyskilder. ARK arbeider med reduksjon i

salg av plastposer og oppnådde i 2023 en nedgang i salget på 22 %. I løpet av 2024 er målet å

gradvis gå over fra plastposer til papirposer, Fairtrade-merkede bomullsnett og handlenett i RPET

(resirkulert polyester).

Klimaregnskap

I Gyldendal jobber vi med å kartlegge utslipp for å redusere vårt fotavtrykk. Vårt klimaregnskap

omfatter alle våre heleide virksomheter og er utarbeidet i henhold til The Greenhouse Gas Protocol

(GHG-protokollen), en etablert internasjonal standard. Informasjonen som benyttes i klimaregnskapet

stammer både fra eksterne og interne kilder, og blir omregnet til tonn CO

ekvivalenter (tCO

e) i

henhold til GHG-protokollen.

Regnskapet viser at vi for Scope 1 og 2 har et utslipp på 144 tCO

e i 2023. Gyldendal hadde i 2023 en

nedgang i energiforbruk på 11 % fra året før. Eksempler på energireduserende tiltak er overgang til

LED, lysstyring og tidsinnstillinger, samt mer rasjonell drift av klimaanlegg. Likevel har utslippet økt fra

97,9 tCO

e i 2022 til 144 tCO

e i 2023 grunnet endring i den nordiske elektrisitetsmiksen mellom årene

2021 og 2022 som fører til høyere faktorberegning påfølgende år. CO

-faktoren Norge bruker varierer

mellom år avhengig av hvor mye strøm som produseres i Norge, hvor mye som importeres fra utlandet,

og hvilke energikilder som benyttes i landene Norge importerer fra. Vær og temperatur generelt, både i

Norge og Europa, har også betydning for resultatet av beregningen (NVE, 2023).

Gyldendal har i 2023 arbeidet med å inkludere flere nye kategorier i Scope 3 (indirekte utslipp) hvor

majoriteten av Gyldendals utslipp faller innunder. Kartleggingsarbeidet for denne kategorien er spesielt

utfordrende da tilgang på data hos leverandører er begrenset og innen en rekke sektorer er det lav

modenhet på området.

Utslippene våre har økt i 2023 som en naturlig følge av at vi har inkludert flere Scope 3-kategorier i

henhold til GHG-protokollen. Nedgangen i CO

e på egen bokproduksjon skyldes lavere antall bøker

produsert.

Vi vil i 2024 fortsette å jobbe med å kartlegge klimagassutslipp i større deler av verdikjeden. I 2023

satte vi oss ambisjon om å redusere våre utslipp med 55 % innen 2030. I 2024 er det også en prioritert

oppgave å sette oss mer spesifikke reduksjonsmål ettersom vi får kartlagt flere kategorier i et større

omfang.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Nøkkeltall klimagassutslipp

Beløp i tonn CO

-ekvivalenter 2022 2023

Scope 1

Transport 0,6 0,5

Scope 1 totalt 0,6 0,5

Scope 2

Elektrisitet lokasjonsbasert 88,0 125,3

Fjernvarme 9,9 18,7

Scope 2 totalt 97,9 144,0

Scope 3

Innkjøpte varer og tjenester

- 3 019,8

Fuel-and-energy-related activities - 27,6

Oppstrøms transport og distrubusjon

- 3 131,3

Avfall 45,2 159,2

Tjenestereiser 125,3 138,7

Medarbeideres reise til arbeid

- 92,7

Investeringer

- 2,4

Bokproduksjon

3 004,5 2 520,0

Scope 3 totalt 3 175,0 9 091,7

Sum 3 273,5 9 236,2

Årlige markedsbaserte utslipp 2022 2023

Elektrisitet (Scope 2 med markedsbaserte beregninger)

1 536,8 231

Scope 2 totalt med markedsbaserte strømberegninger 1 546,7 242,9

Scope 1, 2 & 3 totalt med markedsbaserte strømberegninger 1 717,8 9 314,3

Årlig energiforbruk(MWh) Scope 1 & 2 2022 2023

Transport 2,7 2,2

Scope 1 totalt 2,7 2,2

Elektrisitet 7 998,3 6 596,8

Fjernvarme 968,7 1 402,4

Scope 2 totalt 8 967,0 7 999,2

Sum 8 969,7 8 001,4

For Gyldendal ASA, Gyldendal Norsk Forlag AS og ARK Bokhandel AS inkluderer Scope 1 ingen utslipp i 2023. For Forlagssentralen AS inkluderer Scope 1 utslipp fra

forbruk på diesel for varebil, sprinklerpumpe og dieseltruck i 2023.

Inkluderer utslipp fra elektrisitet fra drift av bygg under Gyldendal ASA, 129 ARK-butikker og Forlagssentralen AS.

Inkluderer kontorrekvisita, hardware, kantinedrift, datalagring og servertjenester (omtrent 60 %), samt over 50 % av ARKs innkjøp til butikk (bøker og en rekke andre

papirvarer).

Inkluderer innkjøpt transport, logistikk og distribusjonstjenester.

5) Data basert på intern reiseveiundersøkelse for innhenting av nødvendig data om avstand og fremkomstmiddel.

Basert på innhentet elektrisitetsforbruk og drivstofforbruk til De Norske Bokklubbene AS, Fabel Lyd AS og Forente Forlag AS iht. eierandel.

Basert på skandinaviske snittberegninger.

8) Det er kjøpt opprinnelsesgaranti for all elektrisitet fra og med mars 2023.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Aktsomhetsvurderinger menneskerettigheter

Gyldendals arbeid med aktsomhetsvurderinger baserer seg på OECDs modell for

aktsomhetsvurderinger for ansvarlig næringsliv, se figur 2.

Figur 2: Modell for aktsomhetsvurderinger

Gjennom etablerte prosesser stiller vi krav til våre leverandører om etterlevelse av våre retningslinjer

for leverandører, herunder prinsipper for bærekraftig forretningspraksis. Disse dekker grunnleggende

krav til menneskerettigheter, arbeidstakerrettigheter, antikorrupsjon, dyrevelferd og miljø. Vår policy for

bærekraftig forretningspraksis og retningslinjer for leverandører er offentlig tilgjengelige på våre

nettsider.

I rapporteringsåret har vi utarbeidet en egen rutine for hvordan vi arbeider med

aktsomhetsvurderinger. Vi har arbeidet videre med å kartlegge mulige risikoer i leverandørkjeden.

Risiko for negativ påvirkning av mennesker, samfunn og miljø kan forekomme i flere deler av

verdikjeden – på fabrikknivå, underleverandørnivå og/eller i råvareproduksjonen. For å minimere risiko

på relevante råvarer er det i 2023 utarbeidet egne retningslinjer på området. Det er i rapporteringsåret

innhentet egenrapportering og revisjonsrapporter fra utvalgte leverandører. Basert på innhentet data

er det ikke avdekket noen røde flagg.

Mer informasjon om arbeidet med aktsomhetsvurderinger finnes i vår redegjørelse for

aktsomhetsvurderinger, som er offentlig tilgjengelig på Gyldendal ASAs nettside.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Vi forsvarer redaksjonell frihet og ytringsfrihet

Redaksjonell frihet og ytringsfrihet er en grunnleggende forutsetning for å utføre vårt

samfunnsoppdrag, og har vært en grunnleggende verdi siden Gyldendal Norsk Forlag ble etablert i

1925.

Gyldendal har et ansvar for aktivt å oppsøke ulike meninger og legge til rette for et stort

meningsmangfold. Vi skal fremme marginaliserte stemmer og bidra til å kjempe imot ytringsangst.

Gyldendal innehar verv i Forleggerforeningens ytringsfrihetsutvalg som arbeider med ytrings- og

trykkefrihetens kår i Norge og utlandet. Både Gyldendal og ARK Bokhandel er partnere i World

Expression Forum (WEXFO), som arbeider for å styrke ytringsfriheten og årlig arrangerer et

internasjonalt møtested for dette temaet på Lillehammer. I tillegg er Gyldendal investor i Norsk PENs

fond for ytringsfrihet. Norsk PEN utøver sitt arbeid for ytringsfrihet nasjonalt og internasjonalt, ofte i

samarbeid med andre aktører.

Vår rolle som forlag er å jobbe for at ulike perspektiver og tolkninger kommer ut i offentligheten – også

når slike utgivelser kommer på basis av forskjellige metoder og fortellerstiler. Gyldendal utgir gjerne

bøker av forfattere som kan være dypt faglig uenige og bruke helt ulike metoder og tilnærminger. At

våre bøker fører til uenighet og kritikk er prinsipielt sett av det gode. For oss som forlag er det – også i

lys av de siste årenes debatt – blitt enda viktigere å holde fast ved prinsippet om at ulike tolkninger må,

og skal, stå selvstendig mot hverandre i offentligheten.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Vi oppsøker og tilrettelegger for mangfold

Gyldendals samfunnsoppdrag er å skape og formidle historier, kunnskap, kulturopplevelser og

samfunnsforståelse. For at vi skal lykkes i dette på best mulig måte, er det avgjørende at vi legger til

rette for at alle får mulighet til å uttrykke sine synspunkter og bidra med egne, unike perspektiver.

Det betyr at vi skal jobbe for at befolkningens mangfold er representert i våre utgivelser, produkter og

tjenester, at vi som organisasjon speiler samfunnet vi er en del av og at vi aktivt jobber for å fremme

like muligheter for alle som jobber hos oss og med oss.

Arbeidet med mangfold må derfor være en integrert del av hvordan vi utøver vårt virke, vårt lederskap,

vår medarbeiderutvikling og vårt arbeid med rekruttering.

Gyldendals første policy for mangfold og inkludering ble vedtatt av konsernstyret i 2023. Mangfold og

inkludering har en beviselig positiv effekt på innovasjon, prestasjonsevne, lagånd og evnen til å ta

beslutninger. For Gyldendal er det dessuten viktig at våre utgivelser, produkter og tjenester også

speiler mangfoldet i samfunnet vi er en del av. Virksomhetene arbeider med egne tiltak som et ledd i

dette arbeidet.

Gyldendalstipendet for skrivende med minoritetserfaring ble delt ut av Gyldendal Litteratur for første

gang i 2023 til to verdige vinnere blant mange søkere. Marija Bliznac og Sarah Nsamba delte

stipendsummen på NOK 200 000 mellom seg. Utlysningen for neste Gyldendalstipend hadde

søknadsfrist i februar 2024. Gyldendalstipendet er ment å gi nye litterære stemmer tid og økonomisk

rom til å utvikle seg. Hensikten er å bidra til større bredde og mangfold i den norske litterære

offentligheten.

Gyldendal Undervisning har, sammen med vår partner Røde Kors, utviklet et digitalt, psykososialt

læringsopplegg for elever på ungdomsskolen og videregående som heter Inkludert meg?. Metodikken

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

ble utviklet av Røde Kors som en respons på funnene i rapporten Psykt ensom (2021) der det ble slått

fast at over halvparten av Norges ungdom kjenner på ensomhet. Nå har Gyldendal Undervisning laget

et digitalt opplegg for Inkludert meg? som både svarer på fagfornyelsens krav om det tverrfaglige

temaet Folkehelse og livsmestring, og som når ut til langt flere skoleungdommer gjennom Skolestudio.

Opplegget ble presentert på årets NKUL (Norsk Konferanse for bruk av IKT i Utdanning og Læring) og

under Arendalsuka.

Salaby-redaksjonen lanserte podkasten «Skeiv prat» for 5. –7. klasse, som tar for seg forelskelse,

følelser, hvordan vet du at du er skeiv, skeives rettigheter, og hvordan være en god venn. Gjestene i

episodene er Silje Nordnes, Aasmund Robert Vik og Victor Sotberg. Opplegget inkluderer

refleksjonsspørsmål til felles gjennomgang i klassen, arbeidsark, og en begrepsbank knyttet til

innholdet.

Gyldendal har som mål om at våre digitale læremidler er inkluderende og slik bidrar til lærelyst for alle.

2023 ble preget av en betydelig innsats for universell utforming. UU-tilsynet brukte 2023 på et

omfattende tilsyn av opplæringssektoren, inkludert to av tjenestene til Gyldendal Undervisning.

Tilsynet har bidratt til å heve kompetansen og bevisstheten om universell utforming slik at tjenestene

har blitt bedre tilpasset elever med ulike funksjonsvariasjoner. Dessverre har også deler av ulike

læremidler blitt avpublisert som følge av at det enten ikke er mulig, eller for ressurskrevende, å gjøre

tilpasninger. Her vil Gyldendal sammen med bransjen ellers gå i dialog med tilsynet om tolking av

regelverket og hvilke løsninger som kan være aktuelle.

Gyldendal er også pådriver i flere sektorinitiativ for universell utforming eksempelvis i

redaksjonsgruppa og arbeidsgruppene til Standard Norges komité for universell utforming av digitale

læremidler og rundebordskonferansene om universell utforming i regi av Likestillings- og

diskrimineringsombudet. I tillegg har Gyldendal initiert og organisert to sektorvise workshops om

universell utforming. For den første var Gyldendal også vertskap.

Gyldendal har også vært invitert til og holdt presentasjoner i internasjonale fora om hvordan

gjennomføringen av universell utforming har preget norsk ed-tech-bransje. Det har vært i ISOs

standardiseringskomité for læringsteknologi og European Educational Publishers Group (EEPG), samt

for UDIRs seminar med One Edtech.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Vi skaper kompetanse for morgendagens utfordringer

Vårt hovedformål er å skape og formidle verdier innenfor kultur- og kunnskapsfeltet. Gjennom snart

hundre år har Gyldendal hatt en sentral rolle i det norske samfunnet som formidler av historier,

kunnskap, kulturopplevelser og samfunnsforståelse.

Vi bidrar med innhold og tjenester som gir nytte og verdi til hele den norske befolkningen i alle faser av

livet – målet om å skape kompetanse for å møte morgendagens utfordringer går dermed direkte inn i

vår kjernevirksomhet.

Både i våre læringsmidler, faglitteratur og i litteraturmarkedet har Gyldendal gjennom året hatt

utgivelser som tematiserer samfunnsmessige utfordringer og muligheter.

Innenfor undervisning kan vi legge til rette for at det blir enklere for lærere og elever å jobbe med

aktuelle samfunnstemaer som en del av undervisningen. I 2023 har Skolestudio Magasin vært en

satsing for å koble dagsaktuelle temaer mot læreplanmål og bygge undervisningsopplegg rundt disse.

Eksempler på tema som har vært tatt opp er nyheter i TikToks tid, seksualitet i sosiale medier og

trusler ved kunstig intelligens.

I tillegg til aktiviteter innen kjernevirksomheten vår har Gyldendal et partnerskap med Norges Røde

Kors der vi økonomisk støtter deres arbeid med digital leksehjelp, norsktrening og Nettverk etter

soning. I 2023 har vi sammen utvidet våre digitale livesendinger for barne- og ungdomsskolen om

krigen i Ukraina, med timer om atomvåpen og krig i urbane sentra med tanke på Gaza og Israel.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Taksonomien

Gyldendal har innført EUs taksonomirapportering i henhold til EU-forordning 2020/852 og de

delegerte EU-rettsaktene knyttet til artikkel 8 (informasjon som skal rapporteres), 10 (begrensninger av

klimaendringer og 11 (tilpasninger til klimaendringer) hvor det kreves rapportering av

bærekraftsresultatene for selskapets eiendeler og økonomiske virksomhet. Gyldendal har vurdert

hvilke aktiviteter i konsernet som er taksonomiomfattet. Vurderingen bygger på gjeldende lover og

regler, samt den veiledning og informasjon som på nåværende tidspunkt er tilgjengelig. Endringer i de

faktiske omstendigheter og det regulatoriske landskap, spesielt med tanke på endringer av lover og

regler, fremtidig lovgivning, veiledning og ny informasjon kan føre til en annen vurdering av våre

økonomiske aktiviteter i framtiden.

Gyldendals økonomiske aktiviteter omfatter i hovedsak utgivelse av bøker (analoge og digitale),

distribusjon og butikkhandel med bøker og andre varer. Disse aktivitetene er per i dag ikke med i den

delegerte rettsakten om klima. I 2023 er derfor relevante aktiviteter for Gyldendal knyttet til eierskap

og drift av eiendom. Gyldendal har identifisert fem taksonomiomfattende aktiviteter. I det følgende vil

vi beskrive aktivitetene og tilhørende vurdering opp imot vesentlig bidrag og ikke gjøre betydelig

skade.

7.2. Renovering av eksisterende bygninger

Gyldendal har i løpet av 2023 hatt noe vedlikehold av eiendom. Vedlikeholdet har bestått i

fasaderenovering, modernisering og vedlikehold av elektrisk anlegg. Tiltakene medfører forbedring av

energieffektivisering av de elektriske anleggene.

7.3. Installasjon, vedlikehold og reparasjon av energieffektivitetsutstyr

Gyldendal har kostnader knyttet til vedlikehold av ventilasjonsanlegget, installasjon av

varmegjenvinnere, samt installasjon av energieffektive lyskilder som for eksempel LED-lyspærer og

armatur.

7.4. Installasjon, vedlikehold og reparasjon av ladestasjoner for elektriske kjøretøyer i bygninger (og

parkeringsplasser tilknyttet bygninger)

Gyldendal har 32 ladestasjoner på parkeringsplassen knyttet til logistikkanlegget i Snipetjernveien på

Langhus. I 2023 har det vært kostnader knyttet til vedlikehold, bytte og reparasjoner av disse

ladestasjonene.

7.5. Installasjon, vedlikehold og reparasjon av instrumenter og innretninger til måling, regulering og

kontroll av bygningers energiytelse

I 2023 har Gyldendal gjennomført vedlikehold og reparasjon av kontrollsystemer for

energistyringssystemene og lysstyringssystemene. Videre er det utført vedlikehold og reparasjon av

fasadeelementer med solskjerming.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

7.7 Anskaffelse og eierskap i bygninger

Gyldendal har vært eier av to bygg i 2023. Gyldendal er sertifisert som Miljøfyrtårn på felleskriterier og

som byggeier. Dette innebærer at virksomhetens miljøstandard og rutiner er funnet å være i

overensstemmelse med de nevnte kriterier. Virksomheten kan dermed dokumentere at strenge

kriterier innen temaene arbeidsmiljø, innkjøp, energi, transport, avfall, utslipp og estetikk er tilfredsstilt.

Gyldendal har sertifisering frem til 2025.

Vurdering av tekniske kriterier

Vesentlig bidrag

Tiltakene medfører forbedring av energieffektivisering i byggene. For eventuelle komponenter som

benyttes er det fokus på at dette skal være i tråd med energimerkeforordninger. På dette grunnlag

anser vi at aktiviteten oppfyller kriteriet om vesentlig bidrag til begrensning av klimaendringer.

Ikke gjøre betydelig skade

Vi har vurdert aktivitetene våre i lys av Appendix I til Screeningforordningen. Siden ‘ikke gjøre

betydelig skade’-kriteriet for tilpasning til klimaendringer er generisk for alle aktiviteter, har vi vurdert

hvorvidt aktivitetene oppfyller dette kriteriet for Gyldendal. Gyldendal anser ikke våre aktiviteter for å

gjøre betydelig skade mot begrensning eller tilpasning til klimaendringer og heller ikke er til betydelig

skade for noen av miljømålene.

Minimumskravene for sosiale standarder

Gyldendal har prosedyrer på konsernnivå for å sørge for at minimumskravene for sosiale standarder er

oppfylt. Gyldendal er opptatt av respekt for menneskerettighetene i alle forretningsprosesser. For å

hindre brudd på menneskerettighetene, følger Gyldendal eksterne standarder og har utarbeidet egne

prinsipper og retningslinjer.

Måltall i henhold til taksonomien

Total omsetning, driftskostnader og driftsinvesteringer (capex) er basert på Gyldendalkonsernets

finansregnskap for 2023. I telleren i måltallet inngår andelen av omsetningen, driftskostnadene og

investeringene som er knyttet til bærekraftige økonomiske aktiviteter som er omfattet av taksonomien.

I nevneren omfatter måltallet følgende:

Omsetning: Samlet omsetning består av vare- og abonnementssalg gjennom digitale kanaler,

distribusjon og butikkene i ARK slik driftsinntekter er presentert i note 3 Segmentinformasjon og note 4

Inntekter fra kontrakter med kunder i konsernregnskapet. Andre inntekter som for eksempel gevinst

ved salg av eiendeler inngår ikke i definisjonen av dette måltallet.

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Driftskostnader: Samlede driftskostnader består i henhold til taksonomiregelverket av direkte, ikke-

balanseførte kostnader som er knyttet til forskning og utvikling, renovasjon av bygninger, kortsiktige

leieavtaler, vedlikehold og reparasjoner og andre direkte utgifter knyttet til den daglige driften av

driftsmidler som er nødvendig for å sikre at driftsmidlene fortsetter å fungere effektivt. Dette betyr at

driftskostnadene for 2023 består av en delmengde av driftskostnadene i resultatregnskapet, og ikke

omfatter salgs- og administrasjonskostnader, avskrivninger og nedskrivninger.

Investeringer: Samlede investeringer består av tilgang av varige driftsmidler, som angitt i note 9 Varige

driftsmidler, posten tilgang av immaterielle eiendeler, som angitt i note 8 Immaterielle eiendeler og,

tilgang av bruksrettseiendeler som angitt i note 10 Leieavtaler i konsernregnskapet. Goodwill som er

ervervet gjennom oppkjøp av virksomheter, samt generelle investeringer i aksjer og andeler er ikke

inkludert i måltallet for investeringer.

Andel av omsetning fra produkter og tjenester tilknyttet Taksonomiforenlige aktiviteter – rapportering

for 2023:

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Andel av investeringsutgifter fra produkter og tjenester tilknyttet Taksonomiforenlige aktiviteter –

rapportering for 2023:

Andel av driftsutgifter fra produkter og tjenester tilknyttet Taksonomiforenlige aktiviteter –

rapportering for 2023:

Årsrapport 2023 | Del 2: Bærekraft

Del 3: Finansregnskap

Konsernregnskap

Konsolidert resultatregnskap og oppstilling over totalresultat

(Beløp i NOK tusen)

Note 2023 2022

Salgsinntekter 3, 4 2669612 2677910

Totale driftsinntekter 2669612 2677910

Varekostnader 12 1090150 1086278

Lønnskostnader 17, 19 818297 762950

Avskrivninger og nedskrivninger

8, 9,

10 280288 273709

Andre driftskostnader 10, 19 494718 500928

Driftskostnader 2683453 2623865

Driftsresultat (13841) 54045

Inntekt fra investering i felleskontollert virksomhet 6 (11526) (12460)

Inntekt fra investering i tilknyttede selskaper 7 (110) 452

Renteinntekter 25 4237 3432

Rentekostnader 25 23210 20156

Andre finansinntekter 25 4644 8838

Andre finanskostnader 25 9131 5238

Netto finansposter (35096) (25132)

Resultat før skattekostnad (48937) 28913

Skattekostnad 20 (4096) 8511

Periodens resultat (44841) 20402

Tilordnet aksjonærene i morselskapet (38440) 20402

Tilordnet ikke-kontrollerende eierinteresser (6402) 0

Oppstilling av andre inntekter og kostnader

Årets resultat (44841) 20402

Poster som ikke vil bli omklassifisert til resultatet:

Estimatavvik pensjon etter skatt 17 (324) 2902

Egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over totalresultatet 11 9531 (31970)

Totalresultat (35635) (8666)

Tilordnet aksjonærene i morselskapet (29233) (8666)

Tilordnet ikke-kontrollerende eierinteresser (6402) 0

Fortjeneste per aksje:

Ordinært 16 (19,44) 8,84

Utvannet 16 (19,44) 8,84

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Oppstilling av konsernets finansielle stilling

(Beløp i NOK tusen)

Eiendeler Note 2023 2022

Anleggsmidler

Immaterielle eiendeler 5, 8 139323 138817

Goodwill 5, 8 145052 128749

Sum immaterielle eiendeler 284375 267566

Bygninger og tomter 9, 22 342944 353801

Rett til bruk eiendeler 10 484285 562228

Inventar og driftsmidler 9 141699 143638

Varige driftsmidler 968928 1059667

Aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet 6 2576 13319

Andeler i tilknyttede selskaper 7 5567 5677

Aksjer regnskapsført til virkelig verdi over totalresultatet 11 51 51

Derivater 18 0 117

Finansielle anleggsmidler 8194 19165

Sum anleggsmidler 1261498 1346398

Omløpsmidler

Varer 12, 22 504182 477434

Kundefordringer

13, 18,

22 106546 98605

Andre fordringer 13, 18 65077 59648

Derivater 18 423 0

Aksjer regnskapsført til virkelig verdi over totalresultatet 11 69093 53962

Bankinnskudd, kontanter og kontantekvivalenter 18, 24 154963 326533

Sum omløpsmidler 900283 1016181

Sum eiendeler 2161781 2362579

Egenkapital og gjeld Note 2023 2022

Aksjekapital (2 352 240 à kr. 10) 14 23522 23522

Egne aksjer 14 (451) (451)

Annen egenkapital 857765 903148

Sum egenkapital tilordnet morselskapets eiere 880837 926220

Ikke-kontrollerende eierinteresser 16299 0

Sum egenkapital 897135 926220

Langsiktige forpliktelser 0

Pensjonsforpliktelse 17 91237 91268

Utsatt skatteforpliktelse 20 11099 21190

Leieforpliktelser 10 338808 406873

Gjeld til kredittinstitusjon 18 0 77500

Sum langsiktige forpliktelser 441144 596832

Kortsiktige forpliktelser

Gjeld til kredittinstitusjon 18 0 5000

Leieforpliktelser - kortsiktig 10 138663 138926

Leverandørgjeld 18 193177 207613

Betalbar skatt 20 660 3078

Skyldig offentlige avgifter 80180 81624

Kontraktsforpliktelse 4 198638 197480

Annen kortsiktig gjeld

4, 18,

23 212184 205806

Sum kortsiktig gjeld 823502 839528

Totale forpliktelser 1264646 1436359

Total egenkapital og gjeld 2161781 2362579

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Oslo, 11. mars 2024

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Oppstilling over endringer i egenkapital

(Beløp i NOK tusen)

Aksjekapital

Egne

aksjer

Egenkapital-

instrumenter til

virkelig verdi over

total-resultatet

Annen

opptjent

egenkapital

Sum

egenkapital

tilordnet

mor-

selskapets

eiere

Ikke-

kontrollerende

eierinteresser

Sum

egenkapital

Egenkapital per 1.1.2022 23522 (451) 81398 853487 957957 0 957957

Resultat for perioden 0 0 0 20402 20402 0 20402

Poster i totalresultatet 0 0 (31970) 2902 (29068) 0 (29068)

Utbetalt utbytte 0 0 0 (23071) (23071) 0 (23071)

Egenkapital per 31.12.2022 23522 (451) 49428 853720 926220 0 926220

Egenkapital per 1.1.2023 23522 (451) 49428 853720 926220 0 926220

Resultat for perioden 0 0 0 (38440) (38440) (6402) (44841)

Poster i totalresultatet 0 0 9531 (324) 9207 0 9207

Effekt av virksomhetssammenslutning 0 0 0 0 0 22700 22700

Utbetalt utbytte 0 0 0 (16150) (16150) 0 (16150)

Egenkapital per 31.12.2023 23522 (451) 58959 798805 880837 16299 897135

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Konsernets kontantstrøm

(Beløp i NOK tusen)

Note 2023 2022

Kontantstrømmer fra drift

Resultat før skattekostnad (48937) 28913

Periodens betalte skatt 20 (2782) (5035)

(Gevinst)/tap ved salg driftsmidler (25) (192)

Avskrivninger og nedskrivninger 8,9,10 280288 273709

Resultat fra investering i felleskontr. virksomhet og tilkn. selskap 6,7 11636 12008

Poster klassifisert som investerings- eller finansaktiviteter 17281 14046

Endring i netto arbeidskapital

Endring varelager 12 (6764) (56754)

Endring fordringer 13 (8389) (42408)

Endring leverandørgjeld (20502) (29573)

Forskjell pensjonskostnad og betalt pensjon 17 (356) (418)

Endring i andre tidsavgrensningsposter

(11963) 20701

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 209489 214997

Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter

Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler 9 25 192

Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og imm.eiendeler 8,9 (96547) (99867)

Netto kontantstrøm fra kjøp av virksomhet 5 (4810) 0

Investering i fondsandeler 11 (5600) 0

Investering i aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet 6 (7000) (11877)

Mottatt utbytte og utdelinger FKV og TS 6 1386 2772

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (112546) (108780)

Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter

Nedbetaling langsiktig finansiering 18 (82500) (5000)

Netto renter på lån og renteswap (1373) (3012)

Utbetalinger av utbytte 15 (16150) (23071)

Nedbetaling leieforpliktelse etter IFRS 16 10 (150890) (156435)

Renter på leieforpliktelse etter IFRS 16 10 (17600) (13712)

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (268512) (201231)

Beholdning av likvider i starten av perioden 326533 421547

Netto endring likvider (171570) (95014)

Beholdning av likvider ved utgangen av perioden 24 154963 326533

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 1 Sammendrag av vesentlige regnskapsprinsipper

Generelt

Gyldendal ASA er et allmennaksjeselskap registrert i Norge. Selskapets hovedkontor er lokalisert i

Oslo. Foretaksnummer er 812 206 222. Gjennom våre heleide og deleide selskap er Gyldendal til stede

i alle leddene i verdikjeden i bokbransjen, fra utarbeidelse av manus i forlagene, via distribusjon til salg

av bøker og andre varer og strømmetjenester. Konsernledelsen styrte i 2023 forretningsvirksomheten

ut fra virksomhetsområdene Forlag og innholdsproduksjon, Handel og markedsplasser og Tjenester

og vekst. Virksomhetsområdene ble etablert tidlig i 2020. For ytterligere informasjon om aktivitetene i

selskapet, se Note 3 segmentinformasjon.

Årsregnskapet ble godkjent av styret i møte 11. mars 2024.

Hovedprinsippet

Konsernregnskapet er utarbeidet i samsvar med IFRS® Accounting Standards som godkjent av EU.

Konsernregnskapet er basert på historisk kost-prinsippet, med unntak av følgende regnskapsposter

som er regnskapsført til virkelig verdi:

• Egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over totalresultat (Note 11)

• Derivater (Note 18)

Konsernregnskapet er utarbeidet etter ensartede regnskapsprinsipper for like transaksjoner og

hendelser under ellers like forhold. De anvendte regnskapsprinsippene er konsistente med

prinsippene som ble anvendt i forrige regnskapsår, bortsett fra en eventuell implementering av nye og

reviderte regnskapsstandarder og fortolkninger som beskrevet under.

Nye standarder og endring i regnskapsprinsipper

Ingen av standardene eller fortolkningene som har trådt i kraft fra 1. januar 2023, har hatt vesentlig

effekt på konsernregnskapet. Konsernet har ikke førtidig implementert noen standard, fortolkning eller

endring som er utgitt, men ikke har trådt i kraft.

Vedtatte endringer med fremtidig ikrafttredelse

Øvrige endringer i standarder, fortolkninger som er vedtatt av IASB, forventes ikke å ha vesentlig

innvirkning av betydning på konsernregnskapet til Gyldendal ASA.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Presentasjonsvaluta

Konsernet presenterer sitt regnskap i NOK. Dette er også den funksjonelle valutaen til alle selskaper i

konsernet.

Konsolideringsprinsipper

Konsernregnskapet omfatter Gyldendal ASA og datterselskaper, som er selskaper hvor Gyldendal har

mulighet til å avgjøre finansielle og operative beslutninger (kontroll). Kontroll oppnås normalt ved å eie,

direkte eller indirekte, mer enn 50 prosent av stemmeberettigede eierandeler. Gyldendal eier mer enn

50 prosent av stemmene i nær alle datterselskaper. Datterselskaper konsolideres fra det tidspunktet

Gyldendal oppnår kontroll, til kontroll ikke lenger foreligger.

Oppkjøpsmetoden er brukt ved regnskapsføring av oppkjøpte enheter. Selskaper som er kjøpt eller

solgt i løpet av året, er konsolidert fra/til tidspunktet for gjennomføring av kjøpet/salget.

Transaksjoner og mellomværende mellom selskap i konsernet samt internfortjeneste knyttet til slike

transaksjoner er eliminert.

Investeringer i felleskontrollert virksomhet

En investering i en felleskontrollert virksomhet er en kontraktsmessig avtale der konsernet og en eller

flere parter påtar seg en økonomisk aktivitet som er underlagt felles kontroll. Dette vil være tilfellet når

beslutninger relatert til strategiske, finansielle og operasjonelle prosedyrer i den felleskontrollerte

ordningen krever enighet mellom partene. Dersom partene i ordningen har rett til ordningens netto

eiendeler, er ordningen klassifisert som felleskontrollert virksomhet. Dersom partene har rettigheter til

eiendelene og plikter med hensyn til forpliktelsene som er knyttet til ordningen, er ordningen

klassifisert som felleskontrollert driftsordning.

Investeringer i felleskontrollerte virksomheter innregnes etter egenkapitalmetoden. Etter

egenkapitalmetoden regnskapsføres investeringen til Gyldendals andel av egenkapitalen i selskapet.

Gyldendals andel av resultatet inngår i Inntekt fra investering i felleskontollert virksomhet

Varelager

Varelager, inkludert arbeid under utførelse, er regnskapsført til det laveste av anskaffelseskost og

netto realisasjonsverdi. Netto realisasjonsverdi er vurdert som salgspris ved normal drift fratrukket

utgifter ved ferdigstillelse, markedsføring og distribusjon. Kostnader er fastsatt ved bruk av glidende

gjennomsnitt. Bearbeidet varelager inkluderer variable kostnader og faste kostnader som kan allokeres

til varer basert på normal kapasitet.

Konsernet gjør en vurdering av varelager og avsetter til ukurans når kostpris ikke er gjenvinnbar, og

reverseres i senere perioder dersom en økning i gjenvinnbart beløp kan dokumenteres.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Ukuransavsetning er estimert basert på analyser av lagersammensetning, omløpshastighet, historisk

salg og margin på solgte varer av ulik alderssammensetning.

Varige driftsmidler

Bygninger, tomter, maskiner, inventar og lignende balanseføres til kostpris. Driftsmidler vurderes til

historisk kost etter fradrag for av- og nedskrivninger. Når eiendeler er solgt eller avhendet, blir

kostprisen og akkumulerte avskrivninger tilbakeført i regnskapet, og eventuelt tap eller gevinst fra

avhendingen blir resultatført.

Utgifter til periodisk vedlikehold og reparasjoner av produksjonsutstyr og eiendom balanseføres i

samsvar med IAS 16 Eiendom, anlegg og utstyr når periodisk vedlikehold utføres med intervall på mer

enn ett år. Utgifter til vedlikehold med kortere intervall blir løpende kostnadsført. Utgifter ved større

utskiftninger og fornyelser aktiveres, og erstattet eiendel kostnadsføres.

Gyldendals bygninger består av eiendommen i Snipetjernsveien knyttet til Forlagssentralen på

Langhus og hovedkontoret til Gyldendal på Sehesteds gate 4, 0164 Oslo. Maskiner og inventar knytter

seg til logistikkanlegget til Forlagssentralen, hovedkontoret til Gyldendal, samt inventar og

bygningsmessige

tilpasninger i de over 150 butikkene til ARK Bokhandel.

Avskrivning er beregnet ved bruk av lineær metode over følgende tidsperiode:

• Bygninger 15–40 år

• Driftsløsøre 3–

14 år

Avskrivningsperiode og -metode blir vurdert årlig for å sikre at metoden og perioden som brukes,

samsvarer med de økonomiske realiteter til driftsmidlet. Varige driftsmidler med levetid som ikke er

tidsbegrenset avskrives ikke.

Anlegg under utførelse er klassifisert som anleggsmidler og er regnskapsført til pådratte kostnader

relatert til anleggsmiddelet. Anlegg under utførelse blir ikke avskrevet før anleggsmiddelet er klar til

bruk.

Immaterielle eiendeler

Immaterielle eiendeler som er kjøpt separat, måles ved førstegangsinnregning til kost innregnet som

immateriell eiendel når konsernet har kontroll over eiendelen, fremtidige økonomiske fordeler er

forventet å tilflyte konsernet og kostnaden kan måles pålitelig. For immaterielle eiendeler som inngår i

en virksomhetssammenslutning, er kost målt til virkelig verdi på transaksjonstidspunktet.

Immaterielle eiendeler med bestemt levetid avskrives over utnyttbar levetid. Utnyttbar levetid og

avskrivningsmetode for immaterielle eiendeler med bestemt levetid vurderes minst én gang i året.

Lineære avskrivninger brukes for de fleste immaterielle eiendeler, da dette best reflekterer forbruket

av eiendelene.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Gyldendals immaterielle eiendeler består av goodwill identifisert ved oppkjøp. Samt egenutviklet

software i form av digitale plattformer som for eksempel Netthandelen. Videre er merkevare,

kontrakter og rettigheter immaterielle eiendeler identifisert ved oppkjøp.

Software avskrives lineært over 3–5 år. Goodwill er vurdert til å ha ubestemt utnyttbar levetid, og

avskrives således ikke. Merkevare avskrives over 20 år. Kontrakter avskrives lineært over 3 år, mens

rettigheter avskrives over 3 til 10 år.

Gevinst eller tap ved avgang av immaterielle eiendeler beregnes som differansen mellom netto

salgsinntekt og eiendelens regnskapsførte verdi, og rapporteres som del av andre inntekter eller andre

kostnader i driftsresultatet i resultatregnskapet.

Leieavtaler

Ved inngåelse av kontrakter vurderes det om kontrakten er eller inneholder en leieavtale.

Leieavtaler med en løpetid som er mindre enn 12 måneder balanseføres ikke. Videre er avtaler som

omfatter eiendeler med lav verdi, hovedsakelig eiendeler som kontorutstyr og lignende, utelatt fra

regnskapsføring som leieavtaler i samsvar med de praktiske forenklingsreglene. For disse leieavtalene

innregnes leiebetalingene som andre driftskostnader i resultatregnskapet når de påløper.

Anskaffelseskost for bruksretteiendelen utgjør nåverdien av leieforpliktelsen. Leieforpliktelsen

innregnes til nåverdien av leiebetalingene. Leiebetalingene diskonteres ved bruk av leietakers

marginale lånerente, da leieavtalens implisitte rente ikke er kjent. Leiebetalingene som inngår i

beregningen, inkluderer faste betalinger og variabel leie som avhenger av en indeks eller rentesats.

Variable leiebeløp, herunder tjenester knyttet til leide eiendeler som i sin helhet er variable, er

innregnet som driftskostnader i de periodene de påløper. Følgende elementer er følgelig ikke med i

beregningen av leieforpliktelsen, men blir kostnadsført løpende:

• Felleskostnader

• Markedsføringsbidrag

• Omsetningsbasert husleie

Bruksretteiendelene avskrives lineært over leieperioden, mens leieforpliktelsen øker med rente og

reduseres med utførte leiebetalinger.

Leieperioden er beregnet basert på leiekontraktens varighet tillagt eventuelle opsjonsperioder som

med rimelig sikkerhet vil bli utøvet.

Konsernets leieavtaler består hovedsakelig av husleiekontraktene i ARK Bokhandel AS (ARK).

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Virksomhetssammenslutninger og goodwill

Virksomhetssammenslutninger regnskapsføres i henhold til oppkjøpsmetoden. Transaksjonsutgifter

resultatføres etter hvert som de påløper. Ved kjøp av en virksomhet vurderes alle overtatte eiendeler

og forpliktelser for klassifisering og tilordning i samsvar med kontraktsbetingelser, økonomiske

omstendigheter og relevante forhold på oppkjøpstidspunktet. Overtatte eiendeler og gjeld

balanseføres til virkelig verdi i oppkjøpstidspunktet med mindre det fremkommer av IFRS 3 at andre

måleregler skal benyttes. Ikke-kontrollerende eierinteresser beregnes til de ikke-kontrollerende

eierinteressenes andel av identifiserbare eiendeler og gjeld alternativt til virkelig verdi. Valg av metode

gjøres for hver enkelt virksomhetssammenslutning.

Goodwill beregnes som summen av vederlaget og regnskapsført verdi av ikke-kontrollerende

eierinteresser og virkelig verdi av tidligere eide eierandeler, med fradrag for nettoverdien av

identifiserbare eiendeler og forpliktelser beregnet på overtakelsestidspunktet. Goodwill avskrives ikke,

men testes minst årlig for verdifall. I forbindelse med oppkjøp allokeres goodwill til de

kontantstrømgenererende enheter eller grupper av kontantstrømgenererende enheter som forventes å

få synergier av virksomhetssammenslutningen.

Utvikling

Utgifter til utvikling balanseføres som immaterielle eiendeler til kost når kriteriene for balanseføring i

IAS 38 Immaterielle eiendeler er oppfylt, herunder sannsynlige fremtidige økonomiske fordeler og at

anskaffelseskost for eiendelen kan måles pålitelig. Utgifter som oppstår tidlig i prosjektfasen, så vel

som vedlikeholdsutgifter blir kostnadsført når de oppstår. Eiendelene avskrives over utnyttbar levetid

fra det tidspunktet eiendelene er tilgjengelige for bruk.

Avsetninger

En avsetning blir regnskapsført når, og bare da, selskapet har en gjeldende forpliktelse (rettslig eller

underforstått) som en følge av hendelser som har skjedd og det kan sannsynliggjøres

(sannsynlighetsovervekt) at det vil skje et økonomisk oppgjør som følge av forpliktelsen, og at

beløpets størrelse kan måles pålitelig. Avsetninger er gjennomgått hver balansedato, og nivået

reflekterer det beste estimatet på forpliktelsen. Når tidseffekten er uvesentlig, vil avsetningen være lik

størrelsen på utgiften som kreves for å bli fri fra forpliktelsen. Når tidseffekten er vesentlig, vil

avsetningen være nåverdien av fremtidige utbetalinger til å dekke forpliktelsen. Økning i avsetningen

som følger av tiden, presenteres som rentekostnader.

Usikre forpliktelser overtatt ved virksomhetskjøp balanseføres til virkelig verdi selv om forpliktelsen

ikke er sannsynlig. Vurdering av sannsynlighet og virkelig verdi vurderes løpende. Endringer i virkelig

verdi resultatføres.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Egenkapital

Utgifter ved egenkapitaltransaksjoner

Transaksjonsutgifter knyttet til egenkapitaltransaksjoner regnskapsføres direkte mot egenkapitalen

etter fradrag for skatt. Kun transaksjonsutgifter direkte knyttet til egenkapitaltransaksjonen

regnskapsføres direkte mot egenkapitalen.

Utbytte

Utbytte innregnes som gjeld når det er vedtatt av generalforsamlingen. Dette innebærer at foreslått

utbytte som ikke er vedtatt, inngår i egenkapitalen.

Inntekter fra kontrakter med kunder

Driftsinntekter fra kontrakter med kunder innregnes når kontrollen over en vare eller tjeneste er

overført til kunden og i henhold til det beløp som reflekterer hva konsernet forventer å motta for varen

eller tjenesten («transaksjonsprisen»).

Variabelt vederlag inkluderes i forventet transaksjonspris etter beste estimat når det er svært

sannsynlig at en betydelig reversering ikke vil fremkomme i fremtidige perioder.

Salgsinntekter er presentert etter fradrag for rabatter, merverdiavgift og andre typer offentlige avgifter.

Konsernets omsetning består i hovedsak av inntekter fra salg av analoge og digitale produkter.

Inntekter fra salg av analoge produkter

Inntekter fra salg av bøker og andre produkter via bokhandler

Salg av varer i butikk er i all hovedsak kontantsalg og innregnes når kontrollen over en vare eller

tjeneste er overført til kunden. Inntekter fra salg av bøker og andre produkter via bokhandlerkjeden

ARK innregnes til forventet transaksjonspris. Transaksjonsprisen inkluderer både faste og variable

elementer, herunder returrett. For varer hvor det er etablert en forretningspraksis om å akseptere

returnering/bytting av varer, blir det innregnet en returforpliktelse (inkludert i annen kortsiktig gjeld).

Estimat for forventet retur beregnes basert på historisk erfaring.

Inntekter fra salg av bøker fra forlag

Inntekter på salg av analoge og digitale bøker innregnes og måles til forventet transaksjonspris på

tidspunktet kontrollen over varen eller tjenesten er overført til kunden. For digitale bøker vurderes

kontrollen overført til kunden når kunden får tilgang til boken. Transaksjonsprisen inkluderer både

faste og variable elementer, herunder returrett. En vesentlig del av salget i forlagsvirksomheten er

regulert av bokavtalen. Dette inkluderer også en returrett for en begrenset periode. Derfor er det

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

innregnet en returforpliktelse (inkludert i annen kortsiktig gjeld). Erfaring fra historisk nivå, samt en

skjønnsmessig justering på tittelnivå med utgangspunkt i bestselgerlistene i siste kvartal, er benyttet

som grunnlag for estimatet av returen. Salg fra forlagsvirksomhet faktureres etterskuddsvis.

Inntekter fra salg av digitale produkter

Inntekter fra netthandelen

Salg av varer via netthandelen er i all hovedsak kontantsalg og innregnes når kontrollen over en vare

eller tjeneste er overført til kunden. Inntekter fra salg av bøker og andre produkter via netthandelen

Ark.no innregnes til forventet transaksjonspris. Transaksjonsprisen inkluderer både faste og variable

elementer, herunder returrett. For varer hvor det er etablert en forretningspraksis om å akseptere

returnering/bytting av varer, blir det innregnet en returforpliktelse (inkludert i annen kortsiktig gjeld).

Estimat for forventet retur beregnes basert på historisk erfaring.

Inntekter fra abonnementstjenester

Abonnementsinntekter er knyttet til tilgang på nettjenester. Kunden gis en rettighet til å bruke tjenesten

for en bestemt periode. Transaksjonsprisen er fast, og faktureres forskuddsvis ved inngangen til

abonnementsperioden. Inntektsføring foretas i takt med leveransen (over abonnementsperioden).

Valuta

Transaksjoner i valuta blir omregnet til kursen på transaksjonstidspunktet. Agio/disagio som oppstår

som følge av endringer i valutakursen mellom transaksjonstidspunktet og betalingstidspunktet, blir

resultatført.

På balansedagen blir pengeposter omregnet til balansedagens kurs. Ikke-pengeposter er balanseført

til valutakurs på transaksjonstidspunktet.

Ansattytelser

Pensjoner

Pensjonskostnader beregnes i henhold til IAS 19 Ytelser til ansatte. Konsernet har ulike

pensjonsordninger, både ytelsesbaserte pensjonsordninger og innskuddsbaserte pensjonsordninger.

Konsernets forpliktelser knyttet til pensjonsordninger definert som ytelsesbaserte pensjonsplaner

innregnes i oppstilling av finansiell stilling, og er nåverdien av fremtidige pensjonsytelser som

regnskapsmessig anses opptjent ved utgangen av rapporteringsperioden, fratrukket pensjonsmidler

vurdert til virkelig verdi.

Konsernet innregner pensjonskostnader, som består av inneværende periodes opptjening, tidligere

perioders opptjening og ikke-rutinemessige oppgjør, som lønn og personalkostnader i

resultatregnskapet. Gevinster og tap ved avkortning eller ny måling av pensjonsordningen innregnes i

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

oppstilling av totalresultat. Estimatendringer vil ikke bli reklassifisert til resultatregnskapet i en senere

periode. Netto rentekostnader eller inntekter innregnes som en del av finanskostnader i

resultatregnskapet.

Bidrag til innskuddsbaserte pensjonsordninger kostnadsføres når de påløper. Når det ikke foreligger

tilstrekkelig informasjon for en flerforetaksordning til å innregnes som en ytelsesplan, innregnes

ordningen som en innskuddsbasert pensjonsordning.

Sluttvederlag

Konsernet kan betale sluttvederlag i de tilfeller hvor de ansatte må slutte som følge av

reorganiseringer. Kostnader knyttet til sluttvederlag er avsatt når ledelsen har besluttet en plan som vil

medføre reduksjoner i arbeidsstyrken og arbeidet med restruktureringen har startet eller at reduksjon i

arbeidsstyrken er kommunisert til de ansatte.

Offentlige tilskudd

Offentlige tilskudd fra myndighetene er ikke regnskapsført før det foreligger rimelig sikkerhet for at

selskapet vil møte betingelsene som er fastsatt i forbindelse med mottak av tilskuddene og at

tilskuddene vil bli mottatt. Regnskapsføring av tilskudd utsettes og amortiseres over perioden

kostnadene knyttet til det tilskuddet er ment for oppstår. Tilskudd blir regnskapsført som fradrag i den

kostnad tilskuddet er ment å dekke. Tilskudd som mottas knyttet til balanseførte eiendeler,

regnskapsføres som reduksjon av kostpris på eiendel.

Inntektsskatt

Skattekostnad består av betalbar skatt og endring utsatt skatt/skattefordel. Utsatt skatt/skattefordel er

beregnet på alle forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld, med

unntak av:

• utsatt skatt knyttet til goodwill

• midlertidige forskjeller relatert til investeringer i datterselskaper, tilknyttede selskaper eller

felleskontrollert virksomhet da konsernet bestemmer når de midlertidige forskjellene vil bli reversert

og da dette ikke er antatt å skje i overskuelig fremtid.

Utsatt skattefordel er regnskapsført når det er sannsynlig at selskapet vil ha tilstrekkelige

skattemessige overskudd til å nyttiggjøre skattefordelen. Selskapene regnskapsfører utsatt

skattefordel i den grad det er blitt sannsynlig at selskapet kan benytte seg av den utsatte

skattefordelen. Likeledes vil selskapet redusere utsatt skattefordel i den grad selskapet ikke lenger kan

nyttiggjøre seg den utsatte skattefordelen.

Utsatt skatt og utsatt skattefordel er målt basert på forventet fremtidig skattesats til de selskapene i

konsernet hvor det har oppstått midlertidige forskjeller.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Utsatt skatt og utsatt skattefordel føres opp til nominell verdi og er klassifisert som anleggsmiddel

(langsiktig forpliktelse) i balansen.

Betalbar skatt og utsatt skatt er regnskapsført mot inntekter eller kostnader i totalresultatet i den grad

dette relaterer seg til forhold som er regnskapsført over totalresultatet.

Nedskrivning av eiendeler

Materielle og immaterielle anleggsmidler vurderes for nedskrivning ved indikasjon på verdifall som

beskrevet i IAS 36 Verdifall på eiendeler. Goodwill og immaterielle eiendeler med ubestemt levetid skal

testes for mulig verdifall årlig, og ved indikasjoner på verdifall. Gyldendal har valgt å gjennomføre

årlige tester for verdifall per årsslutt.

Når en eiendel eller kontantgenererende enhet (CGU) testes for verdifall, beregnes gjenvinnbart beløp

som det høyeste av CGU-ens markedsverdi fratrukket salgskostnader, eller bruksverdi. Balanseført

verdi er ikke gjenvinnbar dersom den overstiger beregnet gjenvinnbart beløp, overskytende beløp

innregnes som nedskrivning. Nedskrivninger reverseres dersom verdien av en nedskrevet eiendel øker

i senere perioder, men nedskrivning av goodwill reverseres ikke.

Nedskrivningsvurderinger av immaterielle eiendeler i konsernet gjennomgås i Note 8 (immaterielle

eiendeler), i Note 6 (investeringer i felleskontrollert virksomhet) og i Note 7 (investeringer i tilknyttede

selskap).

Finansielle instrumenter

Et finansielt instrument er definert som enhver kontrakt som fører til en finansiell eiendel for ett foretak

og en finansiell forpliktelse eller et egenkapitalinstrument for et annet foretak. Konsernets finansielle

eiendeler og forpliktelser inkluderer: kundefordringer og andre fordringer, aksjeinvesteringer,

kontanter, bankinnskudd og kontantekvivalenter, lån (eksklusive finansielle leieavtaler), derivater og

leverandørgjeld og annen gjeld eksklusive lovpålagte forpliktelser.

Kategoriseringen av de finansielle eiendelene og forpliktelsene for målingsformål gjøres basert på

formålet med å holde eiendelen og karakteristika ved eiendelens kontraktsfestede kontantstrømmer,

og besluttes på tidspunktet for førstegangsinnregning. Konsernet benytter ikke virkelig verdi-

opsjonen.

Konsernet har finansielle eiendeler klassifisert i følgende kategorier for målingsformål:

• finansielle eiendeler til amortisert kost, som omfatter finansielle eiendeler holdt for å inndrive

kontraktsfestede kontantstrømmer som utelukkende utgjør betaling av hovedstol og utestående

renter på hovedstol,

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

• egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over totalresultatet som omfatter egenkapitalinstrumenter

som ikke holdes for omsetning og som ved førstegangsinnregning er ugjenkallelig valgt

regnskapsført i denne kategorien, og

• eiendeler til virkelig verdi over resultatet som inkluderer derivater som ikke er utpekt som

sikringsinstrumenter, eiendeler holdt for handelsformål og finansielle eiendeler som ikke er

klassifisert i noen av de andre kategoriene.

Konsernet har finansielle forpliktelser klassifisert i følgende kategorier:

• forpliktelser til amortisert kost består av forpliktelser som ikke faller inn under kategorien virkelig

verdi over resultatet, og

• finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultatet inkluderer derivater som ikke er utpekt som

sikringsinstrumenter.

De finansielle instrumentene innregnes i konsernets oppstilling av finansiell stilling når konsernet blir

part i instrumentets kontraktsmessige bestemmelser, gjennom innregning på transaksjonstidspunktet.

Finansielle eiendeler og forpliktelser motregnes og presenteres som et nettobeløp i oppstillingen av

finansiell stilling når konsernet har en juridisk håndhevbar rett til og intensjon om å gjøre opp

kontraktene netto, ellers presenteres de finansielle eiendelene og forpliktelsene brutto.

Kundefordringer og andre fordringer

Kundefordringer og andre fordringer inkluderer kundefordringer og andre kortsiktige fordringer. Disse

eiendelene er en del av kategorien finansielle eiendeler til amortisert kost. Kundefordringer som ikke

har et betydelig finansieringselement, måles ved førstegangsinnregning til transaksjonsprisen som

definert i IFRS 15. Andre fordringer måles ved førstegangsinnregning til virkelig verdi, inkludert direkte

henførbare transaksjonskostnader, med etterfølgende måling til amortisert kost i henhold til effektiv

rente-metoden. Eiendelene justeres for avsetning for forventet kredittap. Avsetninger for forventede

kredittap regnskapsføres over resultatet og oppdateres hver rapporteringsperiode. Avsetninger for

forventet kredittap beregnes ved å ta i betraktning historiske erfaringer for ulike kundegrupper og

aldersfordelingen på disse kundegruppene.

Egenkapitalinvesteringer

Egenkapitalinvesteringer er en del av kategorien egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over

totalresultat og består av egenkapitalinvesteringer som ikke er holdt for handelsformål. Urealiserte

gevinster og tap som følge av endringer i virkelig verdi innregnes direkte i totalresultatet frem til

eiendelene avhendes. Tidligere innregnede akkumulerte gevinster eller tap blir da reklassifisert

innenfor egenkapitalen til annen egenkapital.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Kontanter og kontantekvivalenter

Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og kortsiktige, svært likvide

investeringer som lett kan omgjøres i et kjent kontantbeløp og som har ubetydelig risiko for

verdiendringer («kontantekvivalenter»).

Leverandørgjeld og annen gjeld eksklusive lovpålagte forpliktelser

Leverandørgjeld og annen gjeld inkluderer leverandørgjeld, kontraktsforpliktelser og andre kort- og

langsiktige ikke-rentebærende finansielle forpliktelser. Disse forpliktelsene er en del av kategorien

finansielle forpliktelser til amortisert kost og måles ved førstegangsinnregning i balanseoppstillingen til

virkelig verdi, med etterfølgende måling til amortisert kost i henhold til effektiv rente-metoden.

Forfatterhonorar/royalty

Gyldendal Norsk Forlag er medlem av Den norske Forleggerforening og inngår avtaler med norske

rettighetshavere etter betingelser fastsatt i normalkontrakter fremforhandlet med de norske

rettighetshaverorganisasjonene. For utenlandske rettighetshavere forhandles avtaler for det enkelte

verk som skal utgis. De fleste avtaler inneholder bestemmelser om ugjenkallelig forskudd

(minstehonorar) og satser for salgsavhengig royalty. Opptjent royalty kostnadsføres i takt med salget.

Opptjent royalty avregnes mot forskudd før ytterligere royalty kommer til utbetaling.

Bruk av estimat og forutsetninger i utarbeidelsen av årsregnskapet

Ved utarbeidelse av årsregnskapet har konsernets ledelse benyttet estimater og forutsetninger. Dette

gjelder for eiendeler, gjeld, kostnader og tilleggsopplysninger knyttet til betingede forpliktelser.

Konsernets mest vesentlige regnskapsestimater og forutsetninger er knyttet til følgende poster:

• Ukurans varelager (se Note 12)

• Nedskrivningsvurdering av goodwill (se Note 8)

• Leieperiode for leieavtaler med forlengelsesopsjoner og opsjoner om å si opp avtalen (se Note 10)

Kontantstrømoppstilling

Gyldendal benytter den indirekte modellen for presentasjon av kontantstrømoppstilling i henhold til IAS

7 Kontantstrømoppstilling. Den indirekte modellen viser kontantstrømmene brutto fra investerings- og

finansieringsaktiviteter, mens det regnskapsmessige driftsresultat avstemmes mot netto kontantstrøm

fra operasjonelle aktiviteter.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 2 Konsernet Gyldendal ASA

Selskapets konsernregnskap for regnskapsåret 2023 omfatter i tillegg til Gyldendal ASA følgende

foretak:

EierandelEierandelI konsernetForretnings-Selskap20232022fra BetegnelsekontorDirekte eiet:Gyldendal Norsk Forlag AS 100% 100% 1925 DS OsloARK Bokhandel AS 100% 100% 1999 DS OsloForlagssentralen AS 100% 100% 1964 DS SkiFabel Lyd AS 50% 50% 1994 FKV OsloDe norske Bokklubbene AS 48,5 % 48,5 % 1961 FKV Oslo1Forente Forlag AS50,1 % 100% 2022 DS OsloForlagstjenester AS 100% 0% 2023 DS OsloMegafon Forlag AS 60% 0% 2023 DS OsloDirekte/indirekte eiet:2)Bokbasen AS30% 30% 2007 TS Oslo1)Eierbrøken er justert etter gjennomføring av fusjoner i 2023. Se note 5 for ytterligere informasjon.2)Gyldendal ASA eier 15 %, ARK Bokhandel AS eier 5 % og Forlagssentralen AS eier 10 % av Bokbasen.

Note 3 Segmentinformasjon

(Beløp i NOK tusen)

Virksomhetsområdene, slik disse presenteres i årsrapporten, samsvarer med den rapporteringen som

konsernledelsen styrer etter når de vurderer prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå.

Konsernledelsen anses å være konsernets øverste beslutningstaker. Ett eller flere segmenter er slått

sammen dersom segmentene har like økonomiske kjennetegn og har likhetstrekk på følgende områder

i) produktenes og tjenestens art, ii) produksjonsprosessens art, iii) produktene eller tjenestenes

kundetype og kundekategori, iv) metodene for distribusjon av produktene eller tjenesteytingen og v)

regulatoriske rammebetingelser der dette er relevant. Det er i samtlige virksomhetsområder benyttet

muligheten til å slå sammen flere segmenter da de vurderes å ha likhetstrekk på samtlige av områder

nevnt over. Segmentinformasjonen fordeler salgsinntekter og driftsresultat før av- og nedskrivninger

(EBITDA) på de forskjellige forretningsområdene.

Virksomhetsområder

Gjennom våre heleide og deleide selskap er Gyldendal til stede i alle leddene i verdikjeden i

bokbransjen, fra utarbeidelse av manus i forlagene, via distribusjon til salg av bøker og andre varer og

strømmetjenester.

Konsernledelsen styrte i 2023 forretningsvirksomheten ut fra virksomhetsområdene Forlag og

innholdsproduksjon, Handel og markedsplasser og Tjenester og vekst.

Forlag og innholdsproduksjon består av flere forlag og redaksjoner som produserer og utvikler innhold

tilpasset ulike formater og kanaler. Dette inkluderer et bredt spekter av innhold for allmennmarkedet,

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

læremidler for barnehage, grunnskole, videregående, studentmarkedet og profesjonsmarkedet. Internt

rapporteres forlagene som separate driftssegmenter, men presenteres eksternt som ett

rapporteringssegment ut fra reglene om likeartede driftssegmenter.

Handel og markedsplasser består av ledende handelskonsepter som markedsfører, distribuerer og

selger innhold i ulike formater og andre varer. Forretningsområdet består av ARK Bokhandel og

Forlagssentralen. Internt rapporteres merkevarene som separate driftssegmenter, men presenteres

eksternt som to rapporteringssegment, hvor da distribusjon skiller seg vesentlig ut fra de andre

driftssegmentene som rapporteres samlet som «Handel» ut fra reglene om likeartede driftssegmenter.

Tjenester og vekst utvikler digitale tjenester og produkter for eksisterende og nye markeder.

Det som ikke er allokert til virksomhetsområdene presenteres som Øvrige og omfatter i hovedsak

aktiviteter i morselskapet.

Transaksjoner mellom virksomhetsområdene i konsernet gjennomføres basert på markedsmessige

vilkår og i henhold til prinsippet om armlengdes avstand. Transaksjoner og elementer av

internfortjeneste, mellom de ulike virksomhetsområdene er presentert i kolonnen Elimineringer.

Konsernet har utelukkende aktiviteter i Norge.

Eiendeler og forpliktelser blir ikke rapportert per virksomhetsområde til konsernledelsen.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

2023 Forlag og innholdsproduksjon Handel og markedsplasser Tjenester og vekst Øvrige ElimineringerForretningssegment Totalt Handel Distribusjon Totalt Totalt Totalt Totalt SUMDriftsinntekter 833 541 1 761 873 171 637 1 933 510 137 315 45 428 (280 183) 2 669 612- Eksterne inntekter 703 104 1 761 873 66 749 1 828 623 137 315 570 0 2 669 612- Interne inntekter 130 437 0 104 888 104 888 0 44 858 (280 183) 01)Justert EBITDA43 834 36 613 14 844 51 457 26 773 (26 850) 3 379 98 593EBITDA 43 834 204 513 14 844 219 356 26 773 (26 896) 3 379 266 446Avskrivninger 280 288Driftsresultat (EBIT) (13 841)Netto finansposter (35 096)Resultat før skatt (EBT) (48 937)2022 Forlag og innholdsproduksjon Handel og markedsplasser Tjenester og vekst Øvrige ElimineringerForretningssegment Totalt Handel Distribusjon Totalt Totalt Totalt Totalt SUMDriftsinntekter 862 849 1 734 988 168 215 1 903 203 128 690 33 038 (249 870) 2 677 910- Eksterne inntekter 738 263 1 734 988 75 969 1 810 957 128 690 0 0 2 677 910- Interne inntekter 124 586 0 92 246 92 246 0 33 038 (249 870) 01)Justert EBITDA114 583 68 089 12 571 80 660 12 771 (35 755) 112 172 371EBITDA 114 583 223 473 12 571 236 044 12 771 (35 755) 112 327 754Avskrivninger 273 709Driftsresultat (EBIT) 54 045Netto finansposter (25 132)Res. før skatt (EBT) 28 9131)Justert EBITDA er EBITDA før implementering av IFRS 16. Se vedlegg om beskrivelse og avstemming av alternative resultatmål for mer informasjon.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 4 Inntekter fra kontrakter med kunder

(Beløp i NOK tusen)

Tabellen nedenfor viser driftsinntekter fra kontrakter med kunder fordelt på de viktigste

inntektsstrømmene per segment som vist i Note 3. Konsernets abonnementer har typisk ett års

varighet, og forskuddsbetales. Konsernet har ikke vesentlige uoppfylte leveringsforpliktelser ut over

forskuddsbetalte abonnementsinntekter.

Forlag ogTjenester og2023innholdsproduksjon Handel og markedsplasservekst Øvrige ElimineringerForretningssegment Totalt Handel Distribusjon Totalt Totalt Totalt Totalt SUMDRIFTSINNTEKTER 833 541 1 761 873 171 637 1 933 510 137 315 45 428 (280 183) 2 669 612- Analog 594 590 1 311 424 171 637 1 483 061 0 45 428 (280 183) 1 842 897- Digital 238 951 450 449 0 450 449 137 315 0 826 715Forlag ogTjenester og2022innholdsproduksjon Handel og markedsplasservekst Øvrige ElimineringerForretningssegment Totalt Handel Distribusjon Totalt Totalt Totalt Totalt SUMDRIFTSINNTEKTER 862 849 1 734 988 168 215 1 903 203 128 690 33 038 (249 870) 2 677 910- Analog 627 084 1 313 850 168 215 1 482 065 0 33 038 (249 870) 1 892 317- Digital 235 764 421 139 0 421 139 128 690 0 0 785 593

Type varer/tjenester:

Analog; består i hovedsak av varesalg fra forlag, distribusjon og butikkene i ARK, herunder salg av

bøker og andre varer til sluttbruker, grunnskole, videregående, høyere utdanning og

profesjonsmarkedet. Salg av analoge tjenester er både kontantsalg og salg som faktureres

etterskuddsvis og har i snitt 45 dagers betalingsvilkår.

Digital; består i hovedsak av varesalg via digitale kanaler og abonnementstjenester.

Varesalg fra digitale kanaler består i det alt vesentligste av kontantsalg, mens abonnementstjenester

faktureres forskuddsvis med i snitt 30 dagers betalingsvilkår.

Kontraktsforpliktelser (forskuddsbetaling fra kunder / uopptjent inntekt)

2023 202201.01. 197 480 191 19631.12. 198 638 197 480Endring 1 158 6 284Endring % 1% 3%

Driftsinntekter som inngikk i kontraktsforpliktelser 1.1

Kontraktsforpliktelser per 01.01. er i hovedsak inntektsført i påfølgende år. Det vil si at

kontraktsforpliktelser 01.01.2023 i hovedsak er inntektsført i 2023. Konsernets abonnementer har

typisk ett års varighet, og forskuddsbetales.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Returforpliktelse (annen kortsiktig gjeld)/Retureiendel (varelager)

Retur-Retur-forpliktelseforpliktelseRetureiendelRetureiendel202320222023202201.01. 6 028 10 712 2 078 2 24731.12. 6 257 6 028 2 078 2 078Endring 229 (4 684) 0 (169)Endring % 4% -44% 0% -8%

Note 5 Kjøp og avhendelse av virksomhet

(Beløp i NOK tusen)

2023

I løpet av første kvartal 2023 ble foretakssammenslutningen med Forente Forlag AS, Forlaget Press

AS, Spartacus Forlag AS, Pax Forlag AS og Dreyer Forlag AS gjennomført. Forlaget Press AS og

Spartacus AS ble innfusjonert i sin helhet inn i Forente Forlag AS, mens forlagsdriften i Pax Forlag AS

og Dreyer Forlag AS ble utfisjonert (skilt ut) fra eksisterende selskap for deretter å bli innfusjonert i

Forente Forlag AS.

Gyldendal ASA har skutt inn 22,5 MNOK i kontanter selskapet i Forente Forlag AS, som således vil

være kjøpesummen for 50,1 % av aksjene. Kapitalinnskuddet ble gjennomført ved overføring 18. januar

2023. Forlagene Dreyer, Pax, Press og Spartacus hadde i 2022 totale driftsinntekter på 75 MNOK, et

driftsunderskudd på 11 MNOK og omtrent 30 medarbeidere. Sammen kan Forente Forlag og Gyldendal

styrke sin attraktivitet og konkurransekraft i et marked hvor konkurransen om tiden og

oppmerksomheten til lesere og lyttere blir stadig større. Med dannelsen skal det legges til rette for at

forlagene kan arbeide mer aktivt med hele bredden av sine kataloger i ulike formater og kanaler.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Eiendeler Bokført verdi Merverdier Virkelig verdiRettigheter 3 443 (483) 2 960Merkevare 0 7 575 7 575Utsatt skattefordel 1 509 230 1 739Inventar og driftsmidler 15 15Finansielle anleggsmidler 264 264Varebeholdning 31 566 (11 581) 19 984Kundefordringer 2 448 2 448Andre fordringer 24 727 24 727Bankinnskudd, kontanter og kontantekvivalenter (4 810) (4 810)Sum eiendeler 59 162 (4 259) 54 903GjeldLangsiktig rentebærende gjeld 6 978 6 978Leverandørgjeld 6 066 6 066Skyldige offentlige avgifter 1 725 1 725Annen kortsiktig gjeld 11 438 11 438Sum gjeld 26 207 0 26 207Netto identifiserte eiendeler og gjeld 32 955 (4 259) 28 697Kontantvederlag for 50,1 % av andelene 45 000Goodwill 16 303Etter oppkjøp har Forente Forlag AS bidratt med 50 MNOK i inntekter og (6) MNOK på konsernets resultat

2022

Gyldendal ASA kjøpte i 2022 opp selskapet Athomstart Invest 765 AS som senere har fått navnet

Forente Forlag AS. Selskapet ble kjøpt for 60 TNOK. Det har ikke vært drift i selskapet verken før eller

etter oppkjøpet, det er ikke knyttet vesentlige merverdier til oppkjøpet. I løpet av første kvartal 2023 vil

Forlaget Press, i likhet med Spartacus Forlag innfusjoneres direkte inn i det nye selskapet Forente

Forlag AS, mens forlagsdriften i Pax og Dreyer først vil bli utfisjonert (skilt ut) fra eksisterende selskap

for så å bli innfusjonert i Forente Forlag AS.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 6 Investering i felleskontrollerte virksomheter

(Beløp i NOK tusen)

Gyldendal ASA har følgende investeringer i felleskontrollerte selskaper:

Enhet Eierandel 2023 Eierandel 2022 Kontorsted VirksomhetDe norske Bokklubbene AS 48,5 % 48,5 % Oslo BokklubbLydbok ogFabel Lyd AS 50% 50% Oslostrømmetjeneste

Alle selskaper er unoterte norske selskaper, og det foreligger ikke markedsbaserte verdier.

100 % av selskapenes regnskap (IFRS) viser som følger:

De norske2023Bokklubbene Fabel LydEiendelerAnleggsmidler 28 756 16 073Omløpsmidler, eksklusive bankinnskudd, kontanter 19 108 41 329Bankinnskudd, kontanter og kontantekvivalenter 25 090 9 334GjeldKortsiktig gjeld 24 363 56 706Langsiktig gjeld 42 861 0Netto eiendeler 5 731 10 030ResultatInntekter 104 060 147 026Avskrivninger (6 362) (7 902)Kostnader (101 902) (169 195)Netto finans 773 256Skatter (610) 0Netto resultat (4 041) (29 815)

De norske2022Bokklubbene Fabel LydEiendelerAnleggsmidler 30 466 11 581Omløpsmidler, eksklusive bankinnskudd, kontanter og kontantekvivalenter 20 743 23 426Bankinnskudd, kontanter og kontantekvivalenter 30 480 18 519GjeldKortsiktig gjeld 24 691 38 683Langsiktig gjeld 48 007Netto eiendeler 8 990 14 844ResultatInntekter 125 585 151 899Avskrivninger (10 845) (5 753)Kostnader (124 832) (165 919)Netto finans 431 198Skatter 2 110 0Netto resultat (7 551) (19 576)

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Felleskontrollert virksomhet:

2023Balanseført verdiEstimatavvik pensjonFraregning ifm endret fra FKV tilKapital-Balanseført verdiEnhet Kontorsted Industri Eierandel01.01.ført mot EK ResultatandelDatterselskapendringer31.12.De norskeBokklubbene AS Oslo Bokklubb 48,5 % 3 754 783 (1 960) 0 0 2 577Lydbok ogFabel Lyd AS Oslostrømmetjeneste 50,0 % 9 566 0 (9 566) 0 0 0Totalt 13 320 783 (11 526) 0 0 2 5762022Balanseført verdiEstimatavvik pensjon førtFraregning ifm endret fra FKV tilKapital-Balanseført verdiEnhet Kontorsted Industri Eierandel01.01.mot EK ResultatandelDatterselskapendringer31.12.1)Forlagssentralen ANSSki Distribusjon 100,0 % 0 0 990 (990) 0 0De norske Bokklubbene AS Oslo Bokklubb 48,5 % 4 687 (189) (3 662) 0 2 918 3 754Lydbok ogFabel Lyd AS Oslostrømmetjeneste 50,0 % 10 354 0 (9 788) 0 9 000 9 566Totalt 15 041 (189) (12 460) (990) 11 918 13 3191)Det ble i 2021 innregnet 990 TNOK for lite gevinst ved at Forlagssentralen gikk fra å være FKV til datterselskap. Dette ble justert i 2022.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 7 Investeringer i tilknyttede selskap

(Beløp i NOK tusen)

Tilknyttede selskaper:

2023Enhet Kontorsted Industri Eierandel Balanseført verdi 01.01. Resultatandel Balanseført verdi 31.12.Bokbasen AS Oslo Tjenester 30% 5 677 (110) 5 567Totalt 5 677 (110) 5 5672022Enhet Kontorsted Industri Eierandel Balanseført verdi 01.01. Resultatandel Balanseført verdi 31.12.Bokbasen AS Oslo Tjenester 30% 5 225 452 5 677Totalt 5 225 452 5 677

Selskapet er et unotert selskap, og det foreligger ikke markedsbaserte verdier.

Det er i 2023 ikke gjennomført noen nedskrivninger av aksjer i tilknyttede selskap.

Sammenfattet finansiell informasjon om tilknyttet selskap per 31.12.2023 og 31.12.2022:

Tallene som gjengis nedenfor, er 100 % av selskapets regnskap.

1)1)Bokbasen AS 20232022Omsetning 41 808 42 823Årsresultat (368) 1 522Eiendeler 22 339 22 238Egenkapital 15 685 15 734Gjeld 6 654 6 5051)ureviderte tall

Note 8 Immaterielle eiendeler og goodwill

(Beløp i NOK tusen)

2023 Software Merkevare og Rettigheter Kundekontrakt Sum Goodwill TotalsumAnskaffelseskost:01.01. 495 017 2 181 7 272 504 470 128 749 633 219Tilgang – separat anskaffelse 51 161 0 0 51 161 0 51 161Tilgang – virksomhetssammenslutninger 0 10 528 0 10 528 16 304 26 831Skattefunn (2 725) 0 0 (2 725) 0 (2 725)31.12. 543 453 12 709 7 272 563 434 145 052 708 486Akkumulerte av- og nedskrivninger01.01. 361 775 1 454 2 424 365 653 0 365 653Årets avskrivning 48 248 2 856 1 454 52 559 0 52 559Årets nedskrivning 5 900 5 900 0 5 90031.12. 415 923 4 310 3 878 424 112 0 424 112Bokført verdi 31.12 127 530 8 399 3 394 139 323 145 052 284 375

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

2022 Software Merkevare og Rettigheter Kundekontrakt Sum Goodwill TotalsumAnskaffelseskost:01.01. 435 624 2 181 7 272 445 077 128 729 573 806Tilgang – separat anskaffelse 60 269 0 0 60 269 0 60 269Tilgang – virksomhetssammenslutninger 0 0 0 0 20 20Skattefunn (876) 0 0 (876) 0 (876)31.12. 495 017 2 181 7 272 504 470 128 749 633 219Akkumulerte av- og nedskrivninger01.01. 297 308 727 970 299 005 0 299 005Årets avskrivning 60 323 727 1 454 62 505 0 62 505Årets nedskrivning 4 143 0 0 4 143 0 4 14331.12. 361 775 1 454 2 424 365 653 0 365 653Bokført verdi 31.12 133 242 727 4 848 138 817 128 749 267 566

Avskrivningssatser og utnyttbar levetid:

Software avskrives lineært over 3–5 år. Goodwill er vurdert til å ha ubestemt utnyttbar levetid, og

avskrives således ikke. Merkevare avskrives over 20 år. Kontrakter avskrives lineært over 3 år, mens

rettigheter avskrives over 3 til 10 år.

Egentilvirkning av software:

Tilvirkningen relaterer seg til både utvikling av ny programvare og videreutvikling av eksisterende

programvare/teknologi. Utgifter balanseføres i henhold til kriteriene for IAS 38 og verdivurderes årlig.

Forventet samlet inntjening fra pågående forskning- og utviklingsprosjekter motsvarer medgåtte

samlede utgifter.

Utgifter til forskning og utvikling innregnet som kostnad i konsernet utgjorde 7 MNOK i 2023 og 27,4

MNOK i 2022. Forskning og utviklingsarbeidet er relatert til utvikling av digitale prosjekter og sikrer full

utnyttelse av eksisterende digitale plattformer.

Konsernet har mottatt skattefunn på henholdsvis 3 MNOK og 6,8 MNOK på digitale prosjekter innenfor

eksperimentell utvikling for 2022 og 2023.

Test av verdifall på goodwill og immaterielle eiendeler:

Gyldendal har vesentlige langsiktige eiendeler i form av materielle (varige driftsmidler) og immaterielle

eiendeler. Mer informasjon om disse eiendelene kommer frem av note 8 og note 9. I tillegg har

konsernet langsiktige eiendeler, som i hovedsak gjelder investeringer i selskap ført etter

egenkapitalmetoden. Disse er behandlet i note 6 og inngår ikke i drøftelsen nedenfor.

Gyldendal ASA gjennomfører årlig en nedskrivningstest for goodwill og immaterielle eiendeler med

ubestemt levetid etter IAS 36.10. Testene er i hovedsak gjennomført per tredje kvartal og oppdatert per

årsslutt. Nedskrivningstestene er gjennomført ved at det er beregnet et gjenvinnbart beløp for hver av

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

de kontantstrømgenererende enhetene, det høyeste av netto salgsverdi og bruksverdi (neddiskontert

kontantstrøm).

Diskonteringsrente

Diskonteringsrenten beregnes som veid gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) og benytter 10-årig

statsobligasjonsrente, med tillegg av risikopremie, småbedriftspremie, lånepremie og bransjens

kapitalstruktur. Estimert beta benytter analyse av industristatistikk fra tilsvarende bransjer. I

beregningene er det benyttet en diskonteringsrente etter skatt på 10,64 %.

Goodwill

Bokført goodwill i konsernet er knyttet til oppkjøp i forbindelse med etableringen av bokhandelkjeden

ARK med 110 MNOK, herunder 4,1 MNOK ved oppkjøp av 25 butikker fra Nye Notabene i 2017, oppkjøp

i forbindelse med utvikling av Gyldendal Rettsdata med 18 MNOK og 16,3 MNOK i forbindelse med

transaksjonen i Forente Forlag AS i 2023 (se note 5 for ytterligere informasjon).

ARK Bokhandel

I ARK bokhandel vurderer man at butikker i nærliggende geografisk område er én kontantgenererende

enhet. Goodwill er allokert til de kontantgenerende enhetene.

Fremtidige kontantstrømmer er beregnet med basis i prognose for 2024, samt en forventet forsiktig

vekst i EBITDA på 2 % hvert år i resterende periode (2025–2028). For terminalperioden er det lagt til

grunn 0 % vekst, som er et meget forsiktig estimat og som mer indikerer en sensitivitetsvurdering.

EBITDA er justert for avskrivninger, investeringer og endring i arbeidskapital. Prognosene blir

utarbeidet og godkjent av ledelsen og vurderes opp mot strategiske mål, historikk og andre faktorer.

Gyldendal Rettsdata

Forretningsområdet Gyldendal Rettsdata er ansett som egen kontantstrømgenererende enhet.

Fremtidige kontantstrømmer er beregnet med basis i estimerte resultater som dekker en periode på

fem år, justert for avskrivninger, investeringer og endring i arbeidskapital. Prognosene og

langtidsplanene blir utarbeidet og godkjent av ledelsen og vurderes opp mot strategiske mål, historikk

og andre faktorer. Den årlige veksten som er lagt til grunn i kontantstrømmene for år 4 og 5, er noe

mer forsiktig enn år 1–3. I beregningene forutsettes en nominell vekst på 3 % i terminalleddet.

Forente Forlag

Forente Forlag AS anses å være én kontantgenererende enhet som verdien av goodwill knytter seg til.

Planer og forutsatt vekst er basert på utviklingen i markedet. Ut fra de forutsetninger og forventninger

som er lagt inn både i oppkjøpscasene og videre planer, forsvarer virksomhetens balanseførte verdier.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Den årlige veksten som er lagt til grunn i kontantstrømmene er relativt forsiktige. I beregningene

forutsettes en nominell vekst på 1 % i terminalleddet.

Sensitivitet

Det er gjennomført en sensitivitetsanalyse på nedskrivningsvurderingen av goodwill basert på en

økning i WACC på 1–2 % og reduksjon i vekstrate i eksplisitt periode på 1–3 %. Det skal relativt mye til

før vi får et nedskrivningsbehov på goodwill i konsernet. Utviklingen i ARK Bokhandel og Forente

Forlag har vært svakere enn forutsatt for 2023. Ut fra forventede kontantstrømmer forsvares likevel

bokførte verdier, men utviklingen fremover vil bli fulgt opp tett i forhold til forutsatt resultatoppnåelse.

Egentilvirkning av software

Hvert rapporterte segment har opptil flere digitale initiativ hvorpå den kontantstrømgenererende

enheten i disse tilfellene er lagt på det laveste nivået en kan måle en uavhengig kontantstrøm.

Fremtidige kontantstrømmer er beregnet med basis i estimerte resultater som dekker en periode på

fem år, justert for avskrivninger, investeringer og endring i arbeidskapital. Prognosene og

langtidsplanene blir utarbeidet og godkjent av ledelsen og vurderes opp mot strategiske mål, historikk

og andre faktorer. Den årlige veksten som er lagt til grunn i kontantstrømmene for år 4 og 5, er noe

mer forsiktig enn år 1–3. I beregningene forutsettes en nominell vekst på 2–3 % i terminalleddet.

Sensitivitet

Det er gjennomført en sensitivitetsanalyse på nedskrivningsvurderingen av digitale initiativ basert på

en økning i WACC på 1–2 % og reduksjon i vekstrate i eksplisitt periode på 1–3 %. Utviklingen i noen av

forretningsområdene med digitale initiativ har vært svakere enn forutsatt for 2023. Ut fra forventede

kontantstrømmer forsvares likevel bokførte verdier med unntak av digitale tjenester tilknyttet

utdanning.

Nedskrivning

Utviklingen i digitale tjenester tilknyttet utdanning har vært svakere enn forutsatt. Forventede

kontantstrømmer forsvarer ikke bokført verdi av balanseførte eiendeler og verdien er følgelig

nedskrevet med 5,9 MNOK i 2023.

Merkevare og rettigheter

Forente Forlag AS anses å være én kontantgenererende enhet som verdien av merkevare og

rettigheter knytter seg til.

Det vil kunne være usikkerhet knyttet til merkevare- og rettighetsposter i enheter som nylig er kjøpt

opp. Men for denne enheten er planer og forutsatt vekst basert på utviklingen i kjente markeder for

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

konsernet. Ut fra de forutsetninger og forventninger som er lagt inn både i oppkjøpscaset og videre

planer, forsvares de balanseførte verdiene.

Sensitivitet

Utviklingen i forretningsområdet har vært svakere enn forutsatt for 2023. Ut fra forventede

kontantstrømmer forsvares likevel bokførte verdier.

Note 9 Varige driftsmidler

(Beløp i NOK tusen)

Maskiner og1)1)2023inventar Anlegg under utførelse Sum BygningerTomterTotalsumAnskaffelseskost:01.01. 715 529 0 715 529 471 689 38 839 1 226 056Tilgang – separat anskaffelse 35 575 9 719 45 294 91 0 45 386Tilgang – virksomhetssammenslutning 2 740 0 2 740 0 0 2 74031.12. 753 844 9 719 763 563 471 780 38 839 1 274 182Akkumulerte av- og nedskrivninger:01.01. 571 890 0 571 890 156 726 728 616Årets avskrivninger 49 972 0 49 972 10 948 60 92031.12. 621 863 0 621 863 167 674 0 789 536Bokført verdi 31.12 131 981 9 719 141 699 304 105 38 839 484 644Maskiner og1)1)2022inventar Anlegg under utførelse Sum BygningerTomterTotalsumAnskaffelseskost:01.01. 682 898 0 682 898 469 101 38 839 1 190 838Tilgang – separat anskaffelse 37 010 0 37 010 2 588 0 39 598Avgang (4 380) 0 (4 380) 0 0 (4 380)31.12. 715 529 0 715 529 471 689 38 839 1 226 056Akkumulerte av- og nedskrivninger:01.01. 532 771 0 532 771 141 313 0 674 084Årets avskrivninger 39 119 0 39 119 15 413 0 54 53231.12. 571 890 0 571 890 156 726 0 728 616Bokført verdi 31.12 143 639 0 143 639 314 962 38 839 497 4391)Tomter og bygninger er stilt som sikkerhet for konsernets konsernkontoordning, se note 23

Maskiner og inventar avskrives i hovedsak over 3–5 år, tilsvarende levetid benyttes for transportmidler.

Bygninger og bygningsmessig innredning avskrives over 20–40 år. Tomter avskrives ikke. Se

kommentar i prinsippnote.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 10 Leieavtaler

(Beløp i NOK tusen)

Leiekontraktene i konsernet omfatter i all hovedsak husleiekontrakter i datterselskapet ARK Bokhandel

AS.

Kontraktenes levetid strekker seg fra 0–8 år, hvorav flere leiekontrakter har opsjon på forlengelse. Rett

til bruk-eiendelen på opsjon er innregnet når utøvelse av opsjonen er rimelig sikkert. Se Note 1 for

ytterligere informasjon.

De balanseførte leieavtalene avskrives over leietiden og presenteres sammen med konsernets øvrige

avskrivninger. Renteeffekten av neddiskonteringen presenteres som finanspost.

Rett til bruk-eiendeler2023 TotalAnskaffelseskost 01.01 1 144 2621)Tilganger82 965Anskaffelseskost 31.12. 1 227 227Avskrivninger 742 942Sum eiendeler 31.12. 484 284Årets avskrivning 160 9092022 TotalAnskaffelseskost 01.01. 874 9241)Tilganger269 338Anskaffelseskost 31.12. 1 144 262Avskrivninger 582 033Sum eiendeler 31.12. 562 229Årets avskrivning 152 5291)Tilganger inkluderer nye kontrakter og effekten fra reforhandlede kontrakter.

Leieforpliktelser

2023 TotalInngående leieforpliktelser 01.01. 545 799Nye leieforpliktelser innregnet i perioden 82 661Betalte leieforpliktelser i perioden (168 590)Påløpte rentekostnader på leieforpliktelser 17 600Sum leieforpliktelse 31.12. 477 470Hvorav:Kortsiktig forpliktelser < 1 år 138 663Langsiktig leieforpliktelser > 1 år 338 808

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

2022 TotalInngående leieforpliktelser 01.01. 420 477Nye leieforpliktelser innregnet i perioden 269 338Betalte leieforpliktelser i perioden (157 589)Påløpte rentekostnader på leieforpliktelser 13 574Sum leieforpliktelse 31.12. 545 799Hvorav:Kortsiktig forpliktelser < 1 år 138 926Langsiktig leieforpliktelser > 1 år 406 873

Bokførte effekter på resultatregnskapet

(Negative effekter står i parentes)

2023 TotaltAvskrivninger på rett til bruk-eiendel (160 909)Leiebetalinger relatert til rett til bruk-eiendel 168 590Leiebetalinger relatert til leieavtaler med lav verdi (inkl. i andre driftskostnader) (1 103)Leiebetalinger relatert til omsetningsbasert leie (inkl. i andre driftskostnader) (30 141)Leiebetalinger relatert til felleskostnader (inkl. i andre driftskostnader) (31 197)Leiebetalinger relatert til annen variabel leie (inkl. i andre driftskostnader) (16 486)Effekt på driftsresultatet (71 247)Rentekostnader på leieforpliktelse (17 600)Effekt på resultat før skatt (88 847)Skatt 19 546Effekt på resultatet (69 301)

2022 TotaltAvskrivninger på rett til bruk-eiendel (152 529)Leiebetalinger relatert til rett til bruk-eiendel 157 589Leiebetalinger relatert til leieavtaler med lav verdi (inkl. i andre driftskostnader) (269)Leiebetalinger relatert til omsetningsbasert leie (inkl. i andre driftskostnader) (27 229)Leiebetalinger relatert til felleskostnader (inkl. i andre driftskostnader) (15 291)Leiebetalinger relatert til annen variabel leie (inkl. i andre driftskostnader) (1 106)Effekt på driftsresultatet (38 835)Rentekostnader på leieforpliktelse (13 574)Effekt på resultat før skatt (52 409)Skatt 11 530Effekt på resultatet (40 879)

Fremtidig leie knyttet til ikke kansellerbare leieavtaler forfaller som følger:

2023 2022Forpliktelser innen 1 år 159 540 155 444Forpliktelser 1 – 5 år 350 813 383 506Forpliktelser etter 5 år 35 379 54 329Sum 545 732 593 279

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 11 Finansielle investeringer

(Beløp i NOK tusen)

Finansielle eiendeler er klassifisert som finansielle eiendeler til virkelig verdi over andre inntekter og

kostnader. For ytterligere informasjon rundt verdsettelseshierarkiet, se Note 18. Børsnoterte aksjer er

verdsatt med referanse til børskursen på balansedagen.

Balanseført verdi Virkelig verdiFinansielle omløpsmidler: 2023 2022 2023 2022Børsnoterte aksjer 63 294 53 962 63 294 53 962KLP Indeksfond 5 799 0 5 799 0Sum 69 093 53 962 69 093 53 962

Virkelig verdi EndringAntallBørsnoterte aksjer består av:aksjer Kostpris 2023 2022 2023 2022Polaris Media ASA 924 000 4 340 63 294 53 962 9 332 (31 970)Sum 924 000 4 340 63 294 53 962 9 332 (31 970)

Det ble i 2023 mottatt et utbytte på 1,4 MNOK, i 2022 utgjør utbyttet 2,8 MNOK.

Finansielle anleggsmidler: 2023 2022Andre aksjer 51 51Sum 51 51

Finansielle anleggsmidler består av investering i tre ulike KLP indeksfond; KLP AksjeNorge, KLP

AksjeGlobal og KLP AksjeGlobal valutasikret. Andre aksjer består av diverse små aksjeposter med

tilknytning til lokale butikker.

Note 12 Varelager

(Beløp i NOK tusen)

1)Varelager2023 2022Ferdigvarer til kostpris 625 611 530 594Ukuransavsetning (156 562) (83 507)Varer i arbeid, til kostpris 35 134 30 347Sum varelager 504 182 477 4341) Endringen i varelager knytter seg i all hovedsak til innregning av Forente Forlag AS i 2023.

Varekost 2023 2022Periodens ord. varekostnad 1 030 809 1 050 873Periodens resultatførte tap og nedskrivninger 59 341 35 405Solgte varers kost 1 090 150 1 086 278

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 13 Kortsiktige fordringer

(Beløp i NOK tusen)

Kundefordringer:

Konsernet: 2023 2022Kundefordringer 110 020 103 026Avsetning for tap på kundefordringer (3 475) (4 422)Sum kundefordringer 106 546 98 605

Avsetning for tap på kundefordringer er skjønnsmessig vurdert basert på historisk tap og

aldersfordeling.

Se også kommentar vedrørende kredittoppfølging fra Den Norske Forleggerforening vedrørende

bankgaranti for tap på kundefordringer i Note 18.

Kundefordringene har følgende forfallsfordeling:

2023 Ikke forfalt 30 dager 31–60 dager 61–90 dager over 90 dager SUMKundefordringer 94 103 10 419 424 1 092 507 106 5462022 Ikke forfalt 30 dager 31–60 dager 61–90 dager over 90 dager SUMKundefordringer 75 140 8 423 7 309 882 6 852 98 605

Bevegelse i avsetning for tap på kundefordringer 2023 2022Per 01.01. 4 422 4 667Avsetning for tap på kundefordringer (947) (245)Per 31.12. 3 475 4 422

Andre fordringer 2023 2022Fordringer ansatte 1 477 1 030Forskuddsbetalte kostnader 50 659 44 655Andre kortsiktige fordringer 12 940 13 963Sum andre fordringer 65 077 59 648

Andre fordringer har følgende forfallsfordeling:

2023 Ikke forfalt 30 dager 31–60 dager 61–90 dager over 90 dager SUMAndre fordringer 65 077 0 0 0 0 65 0772022 Ikke forfalt 30 dager 31–60 dager 61–90 dager over 90 dager SUMAndre fordringer 59 648 0 0 0 0 59 648

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 14 Aksjekapital, overkurs og aksjonærer

Ordinære aksjer 2023 2022Pålydende kr 10. 2 352 240 2 352 240Sum antall aksjer 2 352 240 2 352 240

Pålydende per aksje er 10 kroner. Gyldendal har én aksjeklasse og alle aksjer har samme stemmerett.

Endringer i aksjekapital:

Endringer i aksjekapital: Antall aksjer AksjekapitalOrdinære aksjer 2023 2022 2023 202201.01. 2 352 240 2 352 240 23 522 400 23 522 40031.12. 2 352 240 2 352 240 23 522 400 23 522 400

Antall aksjer AksjekapitalEgne aksjer 2023 2022 2023 202201.01. 45 109 45 109 451 090 451 09031.12. 45 109 45 109 451 090 451 090

Alle utstedte aksjer er fullt innbetalt per 31.12.2023.

Totalt har Gyldendal ASA ved utgangen av 2023 en samlet beholdning på 45 109 egne aksjer til en

kostpris på 12 278 148 kroner.

På den ordinære generalforsamlingen i 2023 fikk styret fullmakt til å kjøpe tilbake inntil 117 612 aksjer.

Fullmakten gjelder for et avgrenset tidsrom og må utnyttes senest innen 30.06.2024.

Beregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er vist i Note 16.

Aksjonæroversikt

Hver aksje har én stemme.

Per 31.12 Antall aksjer Andel i %Must AS 2 020 146 85,9 %Fr Falck Frås AS 100 000 4,3 %Gyldendal ASA 45 109 1,9 %Svanhild & Arne Musts Fond 32 317 1,4 %Gunvor Jorunn Hammer Røed 27 315 1,2 %Sum over 1 % eierandel 2 224 887 94,6 %Sum øvrige 127 353 5,4 %Totalt antall aksjer 2 352 240 100,0 %

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Aksjer som eies direkte eller indirekte av styrets medlemmer og konsernsjef

Per 31.12. Antall aksjerStyrets medlemmer1)Trine Must2 031 948Arild Nysæther 02)Trine Skei Grande10Stig Eide Sivertsen 0Siri Teigum 0Thomas Jelle 0Oddbjørn Snekkerbakken 0Anne Marie Tønnessen 123KonsernsjefJohn Tørres Thuv 5 2581)Trine Must er medeier i konsernets hovedaksjonær Must AS.2)Trine Skei Grande gikk ut av styret i januar 2024.

Note 15 Utbytte

(Beløp i NOK tusen)

Utbetalt utbytte

Det ble i 2023 utbetalt kr 7 per aksje i utbytte, totalt 16,2 MNOK. I 2022 ble det utbetalt kr 10 per aksje,

totalt 23,1 MNOK.

Foreslått utbytte til godkjenning i generalforsamlingen

Det ble for regnskapsåret 2022 foreslått et utbytte på kr 7 per aksje, totalt 16,2 MNOK. For

regnskapsåret 2023 er det foreslått å ikke utbetale utbytte.

Note 16 Resultat per aksje

(Beløp i NOK tusen)

Resultat per aksje er beregnet basert på vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer.

2023 2022Årets resultat (44 841) 20 402Årets resultat som tilfaller innehavere av ordinære aksjer (44 841) 20 402Årets resultat (44 841) 20 402Årets utvannede resultat som tilfaller innehavere av ordinære aksjer (44 841) 20 402Utstedte ordinære aksjer 01.01. 2 352 240 2 352 240Gjennomsnittlig antall egne aksjer (45 109) (45 109)Gjennomsnittlig vektet antall utestående aksjer 31.12. (note 14) 2 307 131 2 307 131Resultat per aksje (i kroner) (19,44) 8,84

Konsernet har ingen preferanseaksjer eller aksjebasert avlønning.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 17 Pensjoner og andre langsiktige ansattytelser

(Beløp i NOK tusen)

Pensjonsordningene som tilbys i konsernet, er i tråd med lov om obligatorisk tjenestepensjon.

Konsernet har innskuddspensjon. Innskuddsordningen omfatter 1878 aktive.

Alderspensjonister med ytelsespensjon består av 11 tidligere ansatte.

Konsernet har i tillegg usikrede forpliktelser som i all hovedsak relaterer seg til pensjonsforpliktelser til

pensjonerte ledende ansatte. De usikrede forpliktelsene inkluderer også tidligpensjon til dagens

ledende ansatte. Disse er berettiget til alderspensjon som tilsvarer 70 % av pensjonsgrunnlaget ved

tidlig fratredelse (mellom 65 år og 68 år). Konsernet har ingen sikrede pensjonsordninger.

Tidligpensjonen betales i maksimalt 2 år.

Ledergruppen har tidligere også hatt en driftsbasert tilleggspensjonsordning hvor den ansatte bygget

opp en pensjonsbeholdning på 15 % av lønn over 12 G. På pensjonsbeholdningen blir det lagt til

samme avkastning som valgt risikoprofil i foretakets ordinære innskuddsordning.

Fra 01.01.2023 ble denne ordningen avviklet. Det vil ikke innbetales noe ytterligere på ordningen, men

det vil tillegges en avkastning i henhold til risikoprofil på pensjonsbeholdningen per 31.12. hvert år.

Pensjonsbeholdningen kommer til utbetaling ved opphør av arbeidsforholdet. Det innregnes en

pensjonsforpliktelse lik den til enhver tid opptjente pensjonsbeholdning.

Årets pensjonskostnad er beregnet som følger: 2023 2022Nåverdi av årets pensjonsopptjening 682 2 660Rentekostnad på pensjonsforpliktelse 2 375 1 596Netto pensjonskostnader på ytelsesplaner 3 057 4 256Kostnader ved innskuddsplaner i Norge 23 676 20 198Kostnader ved tilleggspensjonsordninger ledende ansatte (241) 845Årets totale pensjonskostnad innregnet resultatet 26 492 25 299

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler: 2023 2022Endring brutto pensjonsforpliktelse:Brutto pensjonsforpliktelse 01.01. 82 151 86 316Tilgang og avgang 0 0Årets påløpte pensjonskostnad 682 2 660Rentekostnad på pensjonsforpliktelsen 2 375 1 596Aktuariell gevinster/tap 1 419 (4 198)Utbetaling pensjon (4 266) (4 223)Brutto pensjonsforpliktelse 31.12 82 361 82 151Endringer brutto pensjonsmidler:Virkelig verdi pensjonsmidler 01.01 0 0Oppkjøp og salg 0 0Avkastning på pensjonsmidler 0 0Aktuariell gevinster/tap 0 0Utbetaling av pensjoner 0 0Virkelig verdi pensjonsmidler 31.12 0 0Ikke innregnet pensjonsmidler (overfinansiert ordning) 0 0Netto balanseført pensjonsforpliktelse 31.12 82 361 82 151

Balanseført pensjonsforpliktelse 2023 2022Pensjonsforpliktelse 31.12. (sikrede og usikrede) 82 361 82 151Beregnet innskuddsforpliktelse ledende ansatte 8 875 9 117Pensjonsforpliktelse 31.12. 91 237 91 268

«Innskuddsforpliktelsen» er lik de opptjente rettigheter i den driftsbaserte tilleggsordningen.

For andre ytelsesbaserte ordninger er følgende forutsetninger lagt til grunn ved beregning av

pensjonskostnad og netto pensjonsforpliktelse:

Pensjonsforutsetninger 2023 2022Diskonteringsrente 3,10% 3,00%Avkastning på pensjonsmidler 3,10% 3,00%Lønnsvekst 3,50% 3,50%Pensjonsregulering 1,8%/3,25%/0% 3,25%Endring i grunnbeløp 3,25%/3,5% 3,25%

Innskuddsplan 2023 2022Kostnadsført innskudd 23 676 20 198

Neste års premie forventes å være i tråd med årets premie for både innskudds- og ytelsesplanene.

Konsernet har en avtalefestet ordning for førtidspensjonering (ny AFP). Ordningen gir i det aller

vesentligste alle ansatte rettigheter til en tilleggspensjon fra fylte 62 år og ut livet, i tillegg til andre

pensjonsordninger. Ordningen er finansiert gjennom et samarbeid hvor arbeidsgiverne innen privat

sektor bidrar med 2/3 av finansieringen og den norske stat bidrar med 1/3. Premieinnbetalingene for

2023 var 2,6 % (2,6 % for 2022) av de ansattes inntekt mellom 1 og 7,1 ganger folketrygdens

grunnbeløp (G). Ordningen anses som en ytelsesbasert flerforetaksordning med begrenset

finansiering, hvor pensjonsmidlene ikke er separert. Informasjonen som kreves for å beregne en

forholdsmessig andel av ordningen og regnskapsføre ordningen som en ytelsesbasert ordning, er ikke

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

tilgjengelig fra administrator av ordningen. Ordningen blir derfor regnskapsført som en

innskuddsordning.

Note 18 Finansielle instrumenter

(Beløp i NOK tusen)

Finansiell risiko

Gyldendal ASA har en solid finansiell struktur og en egenkapitalandel på 41% (39%).

Konsernet har begrenset handel i rente- og valutaderivater.

Kredittrisiko

Maksimal risikoeksponering er representert ved balanseført verdi av de finansielle eiendelene i

balansen. Konsernet anser derfor sin maksimale risikoeksponering å være balanseført verdi av

kundefordringer og andre fordringer (foruten forskuddsbetalte kostnader) – se Note 13.

Konsernet har begrenset kredittrisiko knyttet til en enkelt motpart eller flere motparter som kan sees

på som en gruppe på grunn av likheter i kredittrisikoen. Konsernet har retningslinjer for å påse at salg

kun foretas til kunder som ikke har hatt vesentlige problemer med betaling tidligere og at utestående

beløp ikke overstiger fastsatte kredittrammer.

Gyldendal Norsk Forlag er medlem av Forleggerforeningen som utfører felles kredittoppfølging av

bokhandlene. Som en del av kredittoppfølgingen, ber Forleggerforeningen bokhandelen om å stille

bankgaranti. Denne må være på plass før levering fra medlemsforlagene kan foregå. Bankgarantiens

størrelse tilsvarer 30 % av kredittgrensen når sistnevnte er på over 600 TNOK eller 50 % av

kredittgrensen når sistnevnte er på 550 TNOK eller mindre. Bankgarantien skal dekke eventuelle tap

ved konkurs e.l.

Renterisiko

Konsernet er eksponert for renterisiko gjennom finansieringsaktiviteter og likviditetsstyring. Endring i

markedsrentene påvirker virkelig verdi av eiendeler og gjeld. Renteinntekter og rentekostnader

innregnet i resultatet påvirkes av renteendringer i markedet. Konsernet har flytende rente på

konsernkontoordning.

Kassekreditt

Konsernet har hatt tilgang til 275 MNOK i kassekreditt for å møte sesongbehov, i tillegg til en løpende

kassekreditt på 130 MNOK. Per årsslutt hadde konsernet ikke opptrekk på kassekreditten.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Renteswap

Konsernet har bokført en renteswap på 0,4 MNOK (0,1 MNOK i 2022) som gjeld i balansen. Denne er

bokført til virkelig verdi med en fastrente på 3,177 % og utløper 15.04.2024.

Næringslån

Konsernet hadde per 31.12.2022 et nedbetalingslån i næringsvirksomhet på 82,5 MNOK. Lånet er

innfridd i sin helhet våren 2023.

Likviditetsrisiko

Konsernet vektlegger finansiell fleksibilitet. En viktig del av dette er å minimere likviditetsrisiko ved å

sikre tilgang til ulike finansieringskilder. Gyldendalkonsernets strategi er å ha tilstrekkelig med

kontanter, kontantekvivalenter eller kredittmuligheter til enhver tid å kunne finansiere drift og

investeringer de neste tre årene i samsvar med selskapets strategiplan for samme periode.

Følgende tabell viser en oversikt over bokført verdi per forfallsdato for konsernets finansielle

forpliktelser:

Gjenværende periode: Under 1 år 1-2 år 2-3 år 3-5 år Mer enn 5 årPer 31.12.2023Leverandørgjeld 193 177 0 0 0 0Annen kortsiktig gjeld 212 184 0 0 0 0Per 31.12.2022Næringslån 5 000 5 000 5 000 10 000 57 500Leverandørgjeld 207 613 0 0 0 0Annen kortsiktig gjeld 205 806 0 0 0 0

For forfallsdato knyttet til konsernets leieforpliktelser se Note 10.

Valutarisiko

Konsernets inntekter er i all hovedsak i NOK. Konsernet har moderat varekjøp i utenlandsk valuta, og

sikres i begrenset omfang. Leverandørgjeld i utenlandsk valuta er således vurdert å gi konsernet

begrenset valutarisiko.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Finansielle instrumenter etter kategori:

FinansielleEgenkapital-instrumenter tileiendeler tilEiendeler til virkeligDerivater benyttetvirkelig verdi over2023amortisert kostverdi over resultatetfor sikringsformåltotalresultatet SumEiendelerAksjer (note 11) 0 0 0 69 144 69 144Derivater 0 423 0 0 423Kundefordringer (note 13) 106 546 0 0 0 106 546Andre fordringer (note 13) 14 418 0 0 0 14 418Bankinnskudd, kontanter ogkontantekvivalenter (note 25) 154 963 0 0 0 154 963Sum 275 926 423 0 69 144 345 493

Forpliktelser til virkelig verdiDerivater benyttet forForpliktelser til amortisert2023over resultatetsikringsformålkost SumForpliktelserLeverandørgjeld 0 0 193 177 193 177Annen kortsiktig gjeld (note24) 0 0 75 415 75 415Sum 0 0 268 592 268 592

FinansielleEgenkapital-instrumenter tileiendeler tilEiendeler til virkeligDerivater benyttetvirkelig verdi over2022amortisert kostverdi over resultatetfor sikringsformåltotalresultatet SumEiendelerAksjer (note 11) 0 0 0 54 012 54 012Derivater 0 117 0 0 117Kundefordringer (note 13) 98 605 0 0 0 98 605Andre fordringer (note 13) 14 993 0 0 0 14 993Bankinnskudd, kontanter ogkontantekvivalenter (note 25) 326 533 0 0 0 326 533Sum 440 130 117 0 54 013 494 260

Forpliktelser til virkelig verdiDerivater benyttet forForpliktelser til amortisert2022over resultatetsikringsformålkost SumForpliktelserNæringslån 0 0 82 500 82 500Leverandørgjeld 0 0 207 613 207 613Annen kortsiktig gjeld (note24) 0 0 72 204 72 204Sum 0 0 362 317 362 317

Prinsipper for beregning av virkelig verdi

Basert på karakteristika til de finansielle instrumentene som er innregnet i konsernregnskapet, er disse

gruppert i klasser og kategorier som beskrevet under. Estimerte virkelige verdier av konsernets

finansielle instrumenter er basert på tilgjengelige markedspriser og verdsettelsesmetoder som

beskrevet nedenfor.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Verdsettelseshierarki

Konsernet måler virkelig verdi ut fra følgende verdsettelseshierarki som reflekterer input benyttet i

målingen av virkelig verdi.

Nivå 1: Kvoterte priser fra aktive markeder for identiske finansielle instrumenter.

Nivå 2: Annen observerbar input enn den som benyttes på nivå 1 som er observerbar for eiendelen

eller forpliktelsen, enten direkte (priser) eller indirekte (utledet fra priser).

Nivå 3: Input for eiendeler eller forpliktelser som ikke baseres på observerbare markedsdata (ikke

observerbar input).

Aksjer

Virkelige verdier for børsnoterte aksjer er basert på noterte kurser ved rapporteringsperiodens slutt og

er verdsatt i nivå 1. Virkelig verdi av unoterte aksjer er beregnet ved hjelp av aksepterte

verdsettelsesmetoder etter verdsettelsesnivå 3.

Lån (eksklusive finansielle leieavtaler)

Virkelig verdi av lån er basert på kvoterte priser der slike er tilgjengelige.

Kundefordringer og andre fordringer

For kundefordringer og andre kortsiktige fordringer verdsettes på nivå 3 og er regnskapsført verdi

vurdert å være en rimelig tilnærming til virkelig verdi for denne klassen av finansielle instrumenter.

Effekten av å ikke diskontere anses uvesentlig for denne klassen av finansielle instrumenter.

Leverandørgjeld og annen gjeld eksklusive lovpålagte forpliktelser

For leverandørgjeld og annen gjeld er regnskapsført verdi vurdert til å være en rimelig tilnærming til

virkelig verdi, og er således verdsatt på nivå 3. Effekten av å ikke diskontere anses uvesentlig for

denne klassen av finansielle instrumenter.

Kontanter og kontantekvivalenter

Virkelig verdi for denne klassen av finansielle instrumenter anses lik nominell verdi, og er således

verdsatt på nivå 3.

Derivater

Virkelige verdier av renteswapavtaler er estimert basert på nåverdien av fremtidige kontantstrømmer,

beregnet ved bruk av rentekurver, som tilsvarer verdsettelse på nivå 2.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Kapitalforvaltning

Hovedformålet for konsernets styring av kapitalstrukturen er å sikre at eiendelene forvaltes på en

forsvarlig måte i samsvar med foretakets formål. Konsernet vektlegger forsvarlig likviditet,

risikospredning og inntjening, og tilpasser kapitalforvaltningen til endringer i foretakets

risikoeksponering.

Andre noteopplysninger

Ingen finansielle eiendeler har blitt reklassifisert på en slik måte at verdsettelsesmetode har blitt endret

fra amortisert kost til virkelig verdi eller motsatt.

Note 19 Lønnskostnader, antall ansatte og ytelser til ledende personer mv.

(Beløp i NOK tusen)

Konsernet: 2023 2022Lønn 607 871 556 880Arbeidsgiveravgift 102 888 93 176Pensjonskostnad 38 053 35 977Andre sosiale kostnader 69 485 76 918Totale lønnskostnader 818 297 762 950

Antall årsverk ved årsslutt: 2023 2022Morselskapet 20 32Gyldendal Norsk Forlag AS 313 355ARK Bokhandel AS 426 399Forlagssentralen AS 83 79Forlagstjenester AS 11 0Megafon Forlag AS 1 0Forente Forlag AS 27 0Sum konsern 881 865

Ytelser til ledende ansatte

Medlemmer av konsernledelsen er definert som ledende ansatte.

AntallAnnen godt-1)2)3)aksjer LønnBonusgjørelsePensjon SumJohn Tørres Thuv, Konsernsjef 5 3 967 0 169 698 4 834Mads Peder Solem, Konserndirektør økonomi og finans 2 517 0 137 393 3 047Karen Onsager Keiserud, Konserndirektør kommunikasjon, merkevarer ogsamfunnskontakt 2 360 0 144 265 2 770Kjartan Dannatt, CTO 2 249 0 109 275 2 634Arne Magnus, Administrerende direktør Gyldendal Norsk Forlag AS 2 651 0 148 138 2 9381)Lønn inkluderer feriepenger2)Reflekterer faktisk bonusbeløp og ekskluderer feriepenger. Feriepenger rapporteres under «lønn»3)Inkluderer elementer som forsikring, bilgodtgjørelse og eventuelt andre goder

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Hovedprinsippene for Gyldendals lederlønnspolitikk er at ledende ansatte skal tilbys betingelser som

er konkurransedyktige når lønn, naturalytelser, bonus og pensjonsordning ses under ett.

Som en retningslinje skal det for ledende ansatte, kunne gis godtgjørelse i tillegg til basislønn.

Prestasjonslønn til den enkelte leder vil være vektet og sammensatt av kriterier knyttet til selskapets

totale utvikling og utvikling innen eget ansvarsområde. Styret må foreta skjønnsmessige vurderinger

ved fastsettelse av prestasjonslønn for ledende ansatte. Prestasjonslønn er en bruttoordning hvor

totalbeløpet inkluderer feriepenger og beløpet inngår ikke i pensjonsgrunnlaget. Konsernsjefen kan

maksimalt oppnå 30 % av lønn i bonus. Konserndirektører kan maksimalt oppnå 25 % av lønn i bonus.

Styret fastsetter årlig kriteriene for prestasjonslønn som derfor vil være avhengig av måloppnåelse

hvor det vil være like stor sannsynlighet for under- og overoppfyllelse av kriteriene.

Det er inngått og kan inngås avtaler om førtidspensjonering, normal avtale om pensjonsalder ved 70

år.

Det er ikke tildelt ledende ansatte aksjer, tegningsrettigheter, opsjoner eller andre former for

godtgjørelse som er knyttet til aksjer eller utviklingen av aksjekursen i selskapet.

Konsernet har ingen forpliktelser knyttet til vederlag ved fratredelse av ledende ansatte. For

konsernsjef gjelder at dersom selskapet velger å bringe ansettelsen til opphør, er det avtalt 100 %

lønnskompensasjon i inntil 12 måneder ut over oppsigelsestiden på 6 måneder. Se også retningslinjer

for godtgjørelse til ledere og lederlønnserklæring på selskapets nettside www.gyldendalasa.no.

Konsernet har etablert en obligatorisk tjenestepensjon for ansatte i selskapene som faller innenfor de

lovpålagte kravene. Ordningen er en innskuddsordning. Årets netto pensjonskostnad er belastet lønn

og sosiale kostnader. Se Note 17 (pensjoner).

Revisor

Kostnadsført honorar til revisor i konsernet utgjør 3 MNOK ekskl. mva.

Godtgjørelsen til revisor fordeles som følger: 2023 2022Revisjonstjenester 2 441 1 294Andre attestasjonstjenester 154 188Andre tjenester utenfor revisjonen 439 262Kostnadsført godtgjørelse til revisor 3 034 1 745

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 20 Skatt

(Beløp i NOK tusen)

Årets skattekostnad 2023 2022Resultatført skatt på ordinært resultat:Betalbar skatt 3 945 10 348Endring i utsatt skatteforpliktelse (7 786) (460)Skatt ilagt tidligere år 0 (505)1)Herav endring utsatt skatt over totalresultat(254) (872)Skattekostnad ordinært resultat (4 096) 8 5111)Utsatt skatt over totalresultat er relatert til skatt på revurdering av pensjoner.

Skattepliktig inntekt: 2023 2022Ordinært resultat før skatt (48 937) 28 913Endring i midlertidige forskjeller over totalresultat (1 373) 3 962Permanente forskjeller 15 267 9 776Endring i midlertidige forskjeller 53 280 7 065Endring i forskjeller aksjer og andre verdipapirer (306) (2 679)Skattepliktig inntekt 17 931 47 038

Betalbar skatt i balansen: 2023 2022Betalbar skatt på årets resultat 3 945 10 348Skattefunn til gode (2 725) (6 849)Refusjonsskatt utland (560) (421)Sum betalbar skatt i balansen 660 3 078

Beregning av effektiv skattesats: 2023 2022Beregnet skatt av resultat før skatt (10 766) 6 361Skatteeffekt av permanente forskjeller 3 359 2 151Skatt ilagt tidligere år 0 (505)Andre effekter 3 312 505Sum (4 096) 8 511Effektiv skattesats 8% 29,4 %

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Skatteeffekten av midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring som har gitt opphav til utsatt

skatt og utsatte skattefordeler, spesifisert på typer av midlertidige forskjeller:

1)Midlertidige forskjeller 2023 2022EndringVarige driftsmidler 177 660 193 465 15 806Gevinst-/tapskonto 152 218 67Pensjonspremie/-forpliktelse (91 237) (91 268) (31)Balanseførte leieavtaler (21 030) (20 212) 818Varebeholdning 21 402 36 938 15 537Returavsetning (11 950) (11 950) 0Fordringer (3 298) (4 507) (1 209)Regnskapsmessige avsetninger 2 890 (1 050) (3 940)Underskudd til fremføring (45 640) (19 407) 26 233Sum midlertidige forskjeller 28 948 82 228 53 280Inngår ikke i beregningen av utsatt skatt 21 080 (16 598) (37 678)Aksjer, andeler og andre verdipapirer 423 117 (306)Grunnlag utsatt skatt 50 451 65 747 15 296Utsatt skatteforpliktelse/(skattefordel) (22 %) 11 099 14 464 3 3651)2022 er tallene omarbeidet med tilgang fra virksomhetssammenslutningen (se note 5).

Note 21 Transaksjoner med nærstående parter

(Beløp i NOK tusen)

Konsernets nærstående parter består av Gyldendal ASAs aksjonærer, medlemmer av styret og

konsernledelsen, samt tilknyttede selskap og felleskontrollert virksomhet, jf. Note 6 og Note 7.

Transaksjoner med styremedlemmer

Siri Teigum har, som partner i Thommessen, oppdrag som advokat for Gyldendal ASA. Honoraret for

disse oppdragene blir godkjent av styret.

Ingen av styrets øvrige aksjonærvalgte medlemmer har oppgaver for selskapet ut over styreverv i

datterselskaper og verv i styrets underutvalg, og følgelig heller ingen godtgjørelse ut over honorar til

disse vervene. Det har ikke vært andre transaksjoner med aksjonærer og styremedlemmer, eller deres

nærstående.

Godtgjørelse til styret 2023 2022Styrehonorar 2 166 2 204

Aksjer eid direkte og indirekte av styremedlemmer: 2023 2022Antall ordinære aksjer 2 032 081 2 032 081

Godtgjørelse til ledelsen

Se Note 19 for oversikt over kostnadsførte godtgjørelser til konsernledelsen i morselskapet.

Det er per 31.12.2023 ikke gitt lån eller stilt sikkerhet til ledende ansatte, tillitsvalgte eller aksjeeiere.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Transaksjoner med nærstående selskaper

Gyldendal ASA har investert i virksomheter for å tilføre komplementær kompetanse og verdi til

verdikjeden fra forlag til forbruker, i tillegg til å spre risiko for konsernet. Type tjenester som blir

anskaffet fra de nærstående selskapene er salg, lager og distribusjonshåndtering av bøker og andre

varer til forhandlere og sluttkunder. Videre kjøpes det tjenester innen produksjon og utgivelse av

lydbøker. Transaksjonene er gjennomført på vanlige markedsvilkår.

Konsernets transaksjoner med nærstående parter: 2023 2022Salg av varer og tjenesterSalg av tjenester til felleskontrollerte virksomheter: 46 043 51 937Sum salg av varer og tjenester 46 043 51 937Kjøp av varer og tjenesterKjøp av tjenester fra felleskontrollerte virksomheter 30 0Kjøp av tjenester fra nærstående til styret/ledelsen 9 108 4 755Sum kjøp av varer og tjenester 9 138 4 755

Konsernets utestående med nærstående parter: 2023 2022FordringerMellomværende med tilknyttede eller felleskontrollerte virksomheter 20 324 10 144Sum fordringer på nærstående 20 324 10 144GjeldMellomværende med tilknyttede eller felleskontrollerte virksomheter 730 0Mellomværende med nærstående til styret/ledelsen 31 1 685Sum gjeld til nærstående 761 1 685

Note 22 Pantstillelser, garanti- og kausjonsansvar

(Beløp i NOK tusen)

Konsernet har en konsernkontoordning hvor det er inngått en avtale om kassekreditt. Konsernet har

hatt tilgang til 275 MNOK i kassekreditt for å møte sesongbehov, i tillegg til en løpende kassekreditt på

130 MNOK. Per årsslutt hadde konsernet ikke opptrekk på kassekreditten. I 2023 reforhandlet

konsernet kassekredittavtalen og det ble gjort en restrukturering av pantstillelsene, slik at det kun er

pant i bygg og eiendom. Avtalen om kassekreditt inneholder krav om 30 % egenkapitalandel på

konsolidert nivå som måles årlig, og første gang basert på årsregnskapet for 2023. Konsernet har en

egenkapitalandel på 41% per 31.12.23.

Gyldendal ASA har inngått avtale om selvskyldnerkausjon på 5 MNOK for sikring av

kassekredittavtalen til Forente Forlag AS. Gyldendal ASA hefter solidarisk sammen de andre eierne i

Forente Forlag AS for denne avtalen. I kassekredittavtalen Forente Forlag AS innehar er det stillet pant

i driftsmidlene, kundefordringene og varelageret til Forente Forlag AS.

Gyldendal ASA har inngått en låneavtale med Fabel Lyd AS om å stille en låneramme på 12,5 MNOK for

å dekke eventuelle likviditetsbehov i selskapet gjennom 2023 og 2024. Det er per 31.12. trukket opp 7

MNOK på denne rammen.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Følgende bokførte eiendeler er stillet som pant for selskapets kassekreditt:

Pantstillelser 2023 2022Bygg og tomt 125 439 353 801Maskiner og anlegg 368 33 517Varelager 24 495 477 434Kundefordringer 11 787 98 605Totalt 162 090 963 357

Morselskapet har følgende garantiansvar overfor sine datterselskaper og felleskontrollerte

virksomheter:

Garantiansvar datterselskap 2023 20221)Lokalleie78 807 77 503Bankgaranti lokalleie 10 953 10 9532)Forleggerforeningen73 400 73 400Bankgaranti skattetrekk 38 000 38 000Garantiansvar datterselskap 201 160 199 8561)Garanti for lokalleie er relatert til husleiekontrakter i ARK Bokhandel AS og er således en garanti overfor gårdeiere. Utbetaling fra morselskapet vil skje ved insolvens iARK Bokhandel AS.2)Garanti overfor Forleggerforeningen gjelder morselskapets garanti for ARK Bokhandel AS sine terminkjøp av varer fra distribusjonskanalene. Utbetaling framorselskapet vil skje ved insolvens i ARK Bokhandel AS.

Note 23 Annen kortsiktig gjeld

(Beløp i NOK tusen)

Annen kortsiktig gjeld 2023 2022Gjeld til forfattere 75 415 72 204Lønn og feriepenger 76 847 72 463Diverse avsetninger 59 922 61 139Totalt 212 184 205 806

Note 24 Kontanter, bankinnskudd og kontantekvivalenter

(Beløp i NOK tusen)

Kontanter, bankinnskudd og kontantekvivalenter består av følgende:

2023 2022Kontanter og bankinnskudd 154 963 326 533Totalt 154 963 326 533

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Note 25 Rente- og finansposter

(Beløp i NOK tusen)

2023 2022Renteinntekter:Renteinntekter fra finansielle institusjoner 2 623 2 111Andre renteinntekter fra ikke-finansielle institusjoner 1 614 1 321Sum renteinntekter 4 237 3 432

Rentekostnader:Rentekostnader fra finansielle institusjoner 3 556 3 486Netto verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet (992) 1 479Andre rentekostnader fra ikke-finansielle institusjoner 3 011 1 479Rentekostnader fra leieavtaler – IFRS 16 17 634 13 712Sum rentekostnader 23 210 20 155

Andre finansinntekter:Mottatte aksjeutbytter 1 386 2 772Valutagevinster 2 990 3 402Gevinst ved salg FKV 268 0Annen finansinntekt 0 2 664Sum andre finansinntekter 4 644 8 838

Andre finanskostnader:Valutatap 5 467 3 988Omkostninger 3 187 1 019Annen finanskostnad 490 231Sum andre finanskostnader 9 131 5 238

Netto finansposter (23 460) (13 124)

Note 26 Hendelser etter balansedagen

Gyldendal annonserte 6. februar 2024 et kostnadsprogram med mål om å spare 90 millioner.

Programmet vil innebære en reduksjon på om lag 50 årsverk fordelt mellom de ulike forlagsenhetene i

Gyldendal Norsk Forlag, ARK Bokhandel og stab- og støttefunksjoner i konsernet. Det er ikke gjort

regnskapsmessige avsetninger for omstillingskostnader per 31.12.2023.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Vedlegg – Definisjoner og alternative resultatmål (APM)

Konsernet benytter alternative resultatmål i sin interne rapportering til styret. I det følgende defineres

de alternative resultatmålene og det gis en avstemming mot regnskapet og sammenligningstall for

forrige periode. Konsernet benytter alternative og justerte resultatmål løpende i sin interne

rapportering da det bedre viser resultatet for konsernet ved normal drift.

Driftsinntekter fra heleide og deleide selskap

Driftsinntekter fra heleide og deleide selskap er summen av konsernets inntekter fra datterselskap og

den relative andelen av inntektene fra felleskontrollerte virksomheter. Dette skiller seg fra inntektene i

årsregnskapet da sistnevnte rapporteres etter egenkapitalmetoden. Egenkapitalmetoden innebærer at

felleskontrollerte virksomheter presenteres som finanspost, hvor konsernets relative andel av

resultatet fremkommer på egen regnskapslinje. Se Note 3 for avstemming. Internt rapporteres

konsernets inntekter og EBITDA etter bruttometoden.

EBITDA

EBITDA er resultat før amortisering, avskrivning, netto finansposter og skatt.

Justert EBITDA

Justert EBITDA er korrigert for effekten fra implementeringen av regnskapsstandarden IFRS 16. For

konsernet innebærer det at andre driftskostnader (leiekostnader) er økt med 168 MNOK (156 MNOK i

2022). Se Note 10 om IFRS 16 for ytterligere informasjon. EBITDA og justert EBITDA er avstemt i

tabellen under.

Avstemming av alternative resultatmål mot regnskapet

(Beløp i NOK tusen)

Avstemming EBITDA 2023 2022 Endring

EBIT (13 841) 54 045 (67 887)

Avskrivninger og nedskrivninger 280 288 273 709 6 579

EBITDA 266 446 327 754 (61 308)

Justert EBITDA 2023 2022 Endring

EBITDA 266 446 327 754 (61 308)

Leiebetalinger etter IFRS 16 (167 853) (155 589) (12 264)

EBITDA uten IFRS 16 (justert EBITDA) 98 593 172 165 (73 572)

Inntekter fra heleide og deleide selskap 2023 2022 Endring

Inntekter i henhold til årsregnskapet (IFRS) 2 669 612 2 677 910 (8 299)

Inntekter fra deleide selskap 101 183 112 000 (10 817)

Inntekter fra heleide og deleide selskap 2 770 795 2 789 910 (19 116)

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Selskapsregnskap

Resultatregnskap og oppstilling over totalresultat

(Beløp i NOK tusen)

Note 2023 2022

Salgsinntekter 15 37 213 33 953

Totale salgsinntekter 37 213 33 953

Varekostnader 1 452 1 691

Lønnskostnader 13 34 152 41 268

Avskrivninger 4,5 14 840 17 366

Andre driftskostnader 13 34 132 36 871

Driftskostnader 84 577 97 197

Netto driftsresultat (47 363) (63 244)

Inntekt fra investering i datterselskaper 17 53 959 62 854

Inntekt fra investering i felles kontrollert virksomhet 17 0 0

Nedskrivning av finansielle anleggsmidler 3 13 600 0

Renteinntekter 2 766 1 905

Andre finansinntekter 1 705 5 572

Rentekostnader 4 256 694

Andre finanskostnader 3 087 4 546

Netto finansposter 37 488 65 091

Resultat før skattekostnad (9 876) 1 847

Skattekostnad 10 (636) 5 205

Årets resultat (10 512) 7 051

Totalresultat

Årets resultat (10 512) 7 051

Poster som ikke vil bli omklassifisert til resultatet:

Estimatavvik pensjon etter skatt 14 (1 004) 424

Poster som ikke vil bli omklassifisert til resultatet:

Egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over totalresultat 6 9 531 (31 970)

Totalresultat (1 984) (24 495)

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Oppstilling av selskapets finansielle stilling

(Beløp i NOK tusen)

Eiendeler Note 2023 2022

Anleggsmidler

Immaterielle eiendeler 4 9 550 11 749

Utsatt skattefordel 10 17 592 17 945

Immaterielle eiendeler 27 142 29 694

Bygninger og tomter 5 125 439 132 185

Inventar og driftsmidler 5 7 446 8 696

Varige driftsmidler 132 886 140 881

Aksjer i datterselskap 2 285 383 260 383

Aksjer og andeler i FKV 3 46 187 59 787

Aksjer i andre selskaper 6 1 780 1 780

Derivater 12 0 117

Finansielle anleggsmidler 333 349 322 066

Sum anleggsmidler 493 377 492 641

Omløpsmidler

Varer 0 609

Fordringer konsern 7,15 59 216 63 611

Derivater 12 423 0

Andre fordringer 7 14 565 2 669

Fordringer 12 74 203 66 281

Investeringer regnskapsført til virkelig verdi over totalresultat 6, 12 69 093 53 962

Bankinnskudd, kontanter og lignende 206 649 277 738

Sum omløpsmidler 349 945 398 589

Sum eiendeler 843 323 891 230

Egenkapital og gjeld Note 2023 2022

Aksjekapital (2 352 240 à kr 10) 8 23 522 23 522

Egne aksjer 8 (451) (451)

Annen egenkapital 415 329 417 313

Sum egenkapital 438 400 440 385

Langsiktige forpliktelser

Pensjonsforpliktelse 14 68 964 68 915

Sum langsiktige forpliktelser 68 964 68 915

Kortsiktige forpliktelser

Leverandørgjeld 12 7 318 7 863

Betalbar skatt 10 0 (2 099)

Skyldig offentlige avgifter 4 587 5 574

Avsatt utbytte 9 0 16 150

Annen kortsiktig gjeld 11,18 5 550 8 184

Annen kortsiktig gjeld konsern 11,15 318 503 346 259

Sum kortsiktige forpliktelser 335 958 381 931

Totale forpliktelser 404 922 450 846

Egenkapital og gjeld 843 323 891 230

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

Oslo, 11. mars 2024

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

100

Oppstilling over endringer i egenkapital

(Beløp i NOK tusen)

Note Aksjekapital

Egne

aksjer

Egenkapitalinstrumenter til

virkelig verdi over

totalresultatet

Annen opptjent

egenkapital

Sum

egenkapital

Egenkapital per 1.1.2022 23 522 (451) 81 591 376 368 481 030

Resultat for perioden 7 051 7 051

Poster i totalresultatet (31 970) 424 (31 546)

Utbytte avsatt 9 (16 150) (16 150)

Egenkapital per 31.12.2022 23 522 (451) 49 621 367 693 440 385

Egenkapital per 1.1.2023 23 522 (451) 49 621 367 693 440 384

Resultat for perioden (10 512) (10 512)

Poster i totalresultatet 9 531 (1 004) 8 528

Utbytte avsatt 9 0 0

Egenkapital per 31.12.2023 23 522 (451) 59 152 356 178 438 401

Selskapets kontantstrøm

(Beløp i NOK tusen)

Note 2023 2022

Resultat før skattekostnad (9 876) 1 847

Periodens betalte skatt 10 0 (683)

Utbytte/konsernbidrag fra datter og deleide selskap 17 (53 959) (62 854)

Tap/gevinst ved realisasjon investeringer 0 0

Ordinære avskrivninger 4,5 14 840 17 366

Endring fordringer (7 923) 16 590

Endring leverandørgjeld (545) (9 981)

Nedskrivning aksjer 3 13 600 0

Forskjell pensjonskostnad og betalt pensjon 14 (1 238) (666)

Poster klassifisert som invest. eller finansaktiviteter (2 691) (3 972)

Mottatt skattefunnmidler 2 099 2 100

Endring i varelager 609 (609)

Endring i andre tidsavgrensningsposter (31 598) (32 173)

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (76 680) (73 034)

Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler 5 (2 599) (5 940)

Utbetalinger ved kjøp av immaterielle eiendeler 4 (2 047) (5 025)

Utbetaling av lån til FKV (8 250) 0

Utbetalinger ved investering i aksjer og andeler 2,6 (30 600) (11 978)

Utbytte fra investering i aksjer og andeler 1 386 2 772

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (42 111) (20 171)

Renteinntekt/kostnad 12 999 (1 479)

Mottatt konsernbidrag og utbytte 17 62 854 58 148

Utbetalinger av utbytte 9 (16 150) (23 071)

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 47 703 33 598

Beholdning av likvider i starten av perioden 277 738 337 345

Netto endring i likvider (71 088) (59 607)

Beholdning av likvider ved utgangen av perioden 206 649 277 738

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

101

Note 1 Regnskapsprinsipper

Generelt

Gyldendal ASA er et allmennaksjeselskap registrert i Norge. Selskapets hovedkontor er lokalisert i

Oslo. Foretaksnummer er 812 206 222.

Hovedprinsippet

Årsregnskapet til morselskapet er avlagt i henhold til regnskapsloven § 3-9 og forskrift om forenklet

IFRS fastsatt av Finansdepartementet 21. januar 2008. Dette innebærer i hovedsak at innregning og

måling følger IFRS® Accounting Standards som godkjent av EU og presentasjon og noteopplysninger

er i henhold til norsk regnskapslov og god regnskapsskikk. Utbytte og konsernbidrag er regnskapsført

etter god regnskapsskikk som et unntak fra IFRS.

Morselskapets regnskap legger til grunn prinsippene i et historisk kost-regnskap, med unntak av

følgende regnskapspost:

• Finansielle instrumenter til virkelig verdi over andre inntekter og kostnader.

Datterselskap, felleskontrollerte virksomheter og tilknyttet selskap

Datterselskaper, felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper bokføres etter kostmetoden i

selskapsregnskapet. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning

har vært nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke

kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger

er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede.

Utbytte, konsernbidrag og andre utdelinger fra datterselskap er inntektsført i selskapsregnskapet

samme år som det er avsatt i givers regnskap.

Kontanter og kontantekvivalenter

Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd, og kortsiktige, svært likvide

investeringer som lett kan omgjøres i et kjent kontantbeløp og som har ubetydelig risiko for

verdiendringer («kontantekvivalenter»).

Kundefordringer

Kundefordringer regnskapsføres til nominell verdi. Ved objektive bevis på verdifall tapsføres forskjellen

mellom regnskapsført verdi og nåverdi av fremtidige kontantstrømmer.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

102

Anleggsmidler

Anleggsmidler er vurdert til kostpris fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Når eiendeler er

solgt eller avhendet, blir kostprisen og akkumulerte avskrivninger tilbakeført i regnskapet, og eventuelt

tap eller gevinst fra avhendingen blir resultatført.

Kostprisen for anleggsmidler er kjøpsprisen, inkludert eventuelle avgifter, skatter og direkte

kjøpskostnader knyttet til å sette anleggsmiddelet i stand for bruk. Utgifter påløpt etter at

anleggsmiddelet er tatt i bruk, slik som reparasjon og vedlikehold, er normalt kostnadsført. Ved

utskifting av identifiserte bestanddeler på enkelte eiendeler blir kostnader ved utskifting balanseført,

eventuelt gjenværende balanseført beløp på den skiftede bestanddelen resultatføres.

Avskrivning er beregnet ved bruk av lineær metode over følgende tidsperiode:

• Bygninger 20–40 år

• Driftsløsøre 3–14 år

• Tomter ikke avskrivbare

Avskrivningsperiode og -metode blir vurdert årlig for å sikre at metoden og perioden som brukes

samsvarer med de økonomiske realiteter til anleggsmiddelet. Tilsvarende gjelder for utrangeringsverdi.

Nybygg er dekomponert i tre grupper. Gruppe 1 avskrives over 50 år og består av grunnarbeider og

råbygg. Gruppe 2 avskrives over 30 år og består av bygningsdeler som utvendig og innvendig ikke-

bærende vegger, vinduer og glass. Gruppe 3 avskrives over 15 år og består av innvendig

overflatebehandling (maling, belegg osv.) samt alle tekniske anlegg. Generelle kostnader

(riggkostnader, rivning, prosjektering, administrative kostnader og prisstigning) er fordelt proratarisk

på de tre gruppene.

Anlegg under utførelse er klassifisert som anleggsmidler og er regnskapsført til pådratte kostnader

relatert til anleggsmiddelet. Anlegg under utførelse blir ikke avskrevet før anleggsmiddelet er klart til

bruk.

Immaterielle eiendeler

Immaterielle eiendeler er balanseført dersom det kan påvises sannsynlige fremtidige økonomiske

fordeler som kan henføres til eiendelen som eies av selskapet; og eiendelens kostpris kan estimeres

pålitelig. Immaterielle eiendeler er regnskapsført til kostpris. Immaterielle eiendeler hvor den

økonomiske levetiden er ubestembar avskrives ikke, men nedskrivning foretas hvis gjenvinnbart beløp

er lavere enn kostpris. Gjenvinnbart beløp beregnes årlig samt ved indikasjoner på verdifall.

Immaterielle eiendeler hvor levetiden er bestembar blir avskrevet, og eventuelle nedskrivningsbehov

vurderes dersom det foreligger indikasjoner på verdifall. Avskrivninger foretas med lineær metode

over estimert økonomisk levetid. Avskrivningsestimatet og avskrivningsmetoden vil bli gjenstand for en

årlig vurdering, hvor de økonomiske realiteter legges til grunn.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

103

Forskning og utvikling

Utgifter knyttet til forskningsaktiviteter resultatføres når de påløper. Utgifter knyttet til utvikling

balanseføres dersom følgende kriterier er oppfylt fullt ut:

• produktet eller prosessen er klart definert og kostnadselementer kan identifiseres og måles pålitelig;

• den tekniske løsningen for produktet er demonstrert;

• produktet eller prosessen vil bli solgt eller benyttet i virksomheten;

• eiendelen vil generere fremtidige økonomiske fordeler; og

• tilstrekkelig tekniske, finansielle og andre ressurser for å ferdigstille prosjektet er til stede.

Utgifter til utvikling hvor disse kriteriene ikke er oppfylt, resultatføres. Kostnadsføring av utgifter i

tidligere perioder blir ikke reversert når kriteriene for aktivering oppfylles.

Balanseførte utviklingskostnader er avskrevet lineært over estimert levetid til eiendelen.

Avskrivningsperioden vil normalt ikke overstige fem år.

Virkelig verdi av utviklingskostnader vil bli estimert når det foreligger indikasjon på verdifall eller at

behovet for tidligere perioders nedskrivning ikke lenger eksisterer.

Avsetninger

En avsetning blir regnskapsført når, og bare da, selskapet har en gjeldende forpliktelse (rettslig eller

underforstått) som en følge av hendelser som har skjedd og det kan sannsynliggjøres

(sannsynlighetsovervekt) at det vil skje et økonomisk oppgjør som følge av forpliktelsen, og at

beløpets størrelse kan måles pålitelig. Avsetninger er gjennomgått hver balansedato, og nivået

reflekterer det beste estimatet på forpliktelsen. Når tidseffekten er uvesentlig, vil avsetningen være lik

størrelsen på utgiften som kreves for å bli fri fra forpliktelsen. Når tidseffekten er vesentlig, vil

avsetningen være nåverdien av fremtidige utbetalinger til å dekke forpliktelsen. Økning i avsetningen

som følger av tiden, presenteres som rentekostnader.

Usikre forpliktelser overtatt ved virksomhetskjøp balanseføres til virkelig verdi selv om forpliktelsen

ikke er sannsynlig. Vurdering av sannsynlighet og virkelig verdi vurderes løpende. Endringer i virkelig

verdi resultatføres.

Restruktureringsavsetninger inkluderer kun direkte utgifter knyttet til selve restruktureringen som er

nødvendig og som ikke er en del av den daglige driften. En restruktureringsavsetning regnskapsføres

når selskapet har en detaljert plan for restrukturering hvor forretningsområdet er identifisert, lokaliteter

som blir påvirket er klarlagt, hvilken type avdelinger som blir påvirket, antall ansatte som vil bli

kompensert for oppsigelsen, hvilken type utgifter som vil bli pådratt, når restruktureringen er tenkt

startet og restruktureringsplanen er kommunisert til de som vil bli påvirket av denne. Gevinst fra

forventet avhending av eiendeler hensyntas ikke ved vurdering av avsetningens størrelse.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

104

Anleggsmidler som skal avhendes, skal verdsettes til det laveste av regnskapsført verdi og virkelig

verdi (salgsverdi fratrukket salgskostnader).

Egenkapital

Egne aksjer

Pålydende av egne aksjer er presentert i balansen som et negativt egenkapitalelement. Kjøpspris ut

over pålydende er ført mot annen egenkapital. Tap eller gevinst på transaksjoner med egne aksjer blir

ikke resultatført.

Utgifter ved egenkapitaltransaksjoner

Transaksjonsutgifter knyttet til egenkapitaltransaksjoner regnskapsføres direkte mot egenkapitalen

etter fradrag for skatt. Kun transaksjonsutgifter direkte knyttet til egenkapitaltransaksjonen

regnskapsføres direkte mot egenkapitalen.

Inntekter fra kontrakter med kunder

Driftsinntekter fra kontrakter med kunder innregnes når kontrollen over en tjeneste er overført til

kunden og i henhold til det beløp som reflekterer hva selskapet forventer å motta for varen eller

tjenesten.

Majoriteten av inntektene i selskapet kommer fra avtalefestede husleiekontrakter med datterselskap.

Inntekter er presentert fratrukket merverdiavgift.

Valuta

Transaksjoner i valuta blir omregnet til kursen på transaksjonstidspunktet. Agio/disagio som oppstår

som følge av endringer i valutakursen mellom transaksjonstidspunktet og betalingstidspunktet, blir

resultatført.

På balansedagen blir pengeposter omregnet til balansedagens kurs. Ikke-pengeposter er balanseført

til valutakurs på transaksjonstidspunktet.

Inntekter og kostnader er omregnet til transaksjonstidspunktenes valutakurs. Valutakursendringer er

resultatført løpende i regnskapsperioden.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

105

Ansattytelser

Innskuddsplan

Etter omlegging av pensjonsplanene i 2004 og 2005 er de fleste av selskapets ansatte medlemmer av

kollektive innskuddspensjonsordninger etter lov om innskuddspensjon med tilhørende risikoforsikring

uten rett til fripolise. Selskapenes innbetalinger blir resultatført i det året tilskuddet er ytt.

Ytelsesplan

Deler av selskapet tilbyr sine ansatte pensjoner som er definert som ytelsesplaner. Pensjonsmidler er

vurdert av aktuarer hvert år. Pensjonsforpliktelsen og pensjonskostnaden er fastsatt ved bruk av en

lineær opptjeningsformel. En lineær opptjeningsformel fordeler opptjeningen av fremtidige

pensjonsytelser lineært over opptjeningstiden, og betrakter opptjente pensjonsrettigheter til de ansatte

i løpet av en periode som årets pensjonskostnad. Introduksjon av en ny ytelsesplan eller en forbedring

av nåværende ytelsesplan medfører endringer i pensjonsforpliktelsen. Dette blir kostnadsført lineært

frem til effekten av endringen er opptjent. Innføring av nye ordninger eller endringer i eksisterende

ordninger som skjer med tilbakevirkende kraft slik at de ansatte umiddelbart har opptjent en fripolise

(eller endring i fripolise), resultatføres umiddelbart. Gevinst eller tap knyttet til innskrenkninger eller

avslutning av pensjonsplaner er resultatført når dette skjer.

Pensjonsforpliktelsen er beregnet med utgangspunkt i nåverdien av fremtidig kontantstrøm. Konsernet

bruker OMF-renten som diskonteringsrente for pensjon. Ledelsen har vurdert at renten på disse

obligasjonene tilfredsstiller kravene i IAS 19 for bruk som diskonteringsrente.

Selskapets rett til tilbakebetaling av noen eller alt av tidligere kostnader knyttet til å avslutte en

ytelsesplan er resultatført når, og bare da, tilbakebetalingene er sikre. En egen eiendel er da oppført

og målt til virkelig verdi.

Sluttvederlag

Selskapet kan betale sluttvederlag i de tilfeller hvor de ansatte må slutte som følge av reorganiseringer.

Kostnader knyttet til sluttvederlag er avsatt når ledelsen har besluttet en plan som vil medføre

reduksjoner i arbeidsstyrken og arbeidet med restruktureringen har startet eller at reduksjon i

arbeidsstyrken er kommunisert til de ansatte.

Aksjebasert betaling

Selskapet har ikke inngått avtaler om aksjebasert betaling.

Låneutgifter

Låneutgifter blir resultatført når lånekostnaden påløper. Dette gjelder ikke låneutgifter knyttet til

tilvirkning av en kvalifiserende eiendel. Låneutgifter blir balanseført i den grad disse er direkte relatert

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

106

til kjøp, bygging eller produksjon av et anleggsmiddel. Balanseføring av låneutgifter oppstår når

rentekostnadene løper under byggeperioden til anleggsmiddelet. Balanseføring av lånekostnadene

gjøres frem til det tidspunkt anleggsmiddelet er klart for bruk. Om kostprisen overstiger

anleggsmiddelets virkelige verdi, blir det foretatt en nedskrivning.

Offentlige tilskudd

Offentlige tilskudd fra myndighetene er ikke regnskapsført før det foreligger rimelig sikkerhet for at

selskapet vil møte betingelsene som er fastsatt i forbindelse med mottak av tilskuddene og at

tilskuddene vil bli mottatt. Regnskapsføring av tilskudd utsettes og amortiseres over perioden

kostnadene knyttet til det tilskuddet er ment for, oppstår. Tilskudd blir regnskapsført som fradrag i den

kostnad tilskuddet er ment å dekke. Tilskudd som mottas knyttet til balanseførte eiendeler, er

regnskapsført som reduksjon av kostpris på eiendel.

Inntektsskatt

Skattekostnad består av betalbar skatt og endring utsatt skatt/skattefordel. Utsatt skatt/skattefordel er

beregnet på alle forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld med

unntak av:

• utsatt skatt knyttet til goodwill

• midlertidige forskjeller relatert til investeringer i datterselskaper, tilknyttede selskaper eller

felleskontrollert virksomhet da konsernet bestemmer når de midlertidige forskjellene vil bli reversert

og da dette ikke er antatt å skje i overskuelig fremtid

Utsatt skattefordel er regnskapsført når det er sannsynlig at selskapet vil ha tilstrekkelige

skattemessige overskudd til å nyttiggjøre skattefordelen. På hver balansedato foretar selskapet en

gjennomgang av ikke regnskapsført utsatt skattefordel og dets regnskapsførte verdi. Selskapet

regnskapsfører utsatt skattefordel i den grad det er blitt sannsynlig at selskapet kan benytte seg av

den utsatte skattefordelen. Likeledes vil selskapet redusere utsatt skattefordel i den grad selskapet

ikke lenger kan nyttiggjøre seg av den utsatte skattefordelen.

Utsatt skatt og utsatt skattefordel er målt basert på forventet fremtidig skattesats i selskapet.

Utsatt skatt og utsatt skattefordel er regnskapsført uavhengig av når forskjellene vil reverseres. Utsatt

skatt og utsatt skattefordel føres opp til nominell verdi og er klassifisert som anleggsmiddel (langsiktig

forpliktelse) i balansen.

Betalbar skatt og utsatt skatt er regnskapsført direkte mot egenkapitalen i den grad dette relaterer seg

til forhold som er regnskapsført direkte mot egenkapitalen.

Betalbar skatt og utsatt skatt/skattefordel er målt til skattesatsen som relaterer seg til opptjent, ikke

distribuert egenkapital. Eventuelle skatteeffekter av utbytte hensyntas når selskapet har pådratt seg en

forpliktelse til å dele ut utbytte.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

107

Nedskrivning av eiendeler

Det blir foretatt vurdering av nedskrivning av eiendeler når det foreligger indikasjon på verdifall. Hvis

balanseført verdi til en eiendel er høyere enn gjenvinnbart beløp, blir det foretatt en nedskrivning over

resultatet. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgspris og diskontert kontantstrøm forutsatt

fortsatt bruk. Netto salgspris er beløpet som kan oppnås ved salg til uavhengig tredjepart fratrukket

salgskostnader. Gjenvinnbart beløp fastsettes separat for alle eiendeler, men dersom dette ikke er

mulig, sammen med enheten eiendeler tilhører.

Med unntak av goodwill blir nedskrivning resultatført i tidligere perioder, reversert når det foreligger

informasjon om at nedskrivningsbehovet ikke lenger eksisterer eller at nedskrivningsbehovet ikke er

like stort lenger. Reverseringen er regnskapsført som inntekt eller økning i andre reserver. En

reversering vil ikke bli foretatt dersom reverseringen medfører at regnskapsført verdi vil overstige hva

regnskapsført verdi ville ha vært med normale avskrivningsperioder.

Eiendeler som vurderes for nedskrivning:

Verdien på langsiktige balanseførte eiendeler vil påvirkes av skjønn og estimater. Det vies spesiell

oppmerksomhet til eiendeler som i utgangspunktet ikke blir avskrevet eller amortisert.

For goodwill og rettigheter uten bestemt levetid amortiseres ikke løpende, men testes årlig for verdifall.

Kontantstrømmer knyttet til eiendelene neddiskonteres, og estimert verdi måles opp mot balanseført

verdi. Ved høyere estimert verdi enn balanseført verdi vurderes verdien av eiendelen som gjenvinnbar.

Ved lavere estimert verdi enn balanseført verdi nedskrives eiendelen til gjenvinnbar verdi.

Derivater og sikring

Selskapet anvender derivater slik som fremtidige rentesikringsavtaler til å styre sin risikoeksponering

knyttet til endringer i rente, og ikke for sikringsformål.

Derivatene innregnes til virkelig verdi over resultat. Det benyttes ikke sikringsbokføring.

Derivater innregnes uten motregning som eiendeler når virkelig verdi er positiv, og som gjeld når

virkelig verdi er negativ, med mindre selskapet har juridisk rett til eller intensjon om å gjøre opp

kontraktene netto.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

108

Betingede forpliktelser og eiendeler

Med betingede forpliktelser menes

i. Mulige forpliktelser som følge av tidligere hendelser hvor forpliktelsens eksistens avhenger av

fremtidige hendelser.

ii. Forpliktelser som ikke er regnskapsført fordi det ikke er sannsynlig at den vil medføre utbetaling.

iii. Forpliktelser som ikke kan måles med tilstrekkelig pålitelighet.

Det er opplyst om vesentlig betingede forpliktelser med unntak av betingede forpliktelser hvor

sannsynligheten for forpliktelsen er lav.

En betinget eiendel er ikke regnskapsført i årsregnskapet, men opplyst om dersom det foreligger en

viss sannsynlighet at en fordel vil tilflyte selskapet.

Hendelser etter balansedagen

Ny informasjon om selskapets posisjoner på balansedagen er hensyntatt i årsregnskapet. Hendelser

etter balansedagen som ikke påvirker selskapets posisjon på balansedagen, men som vil påvirke

selskapets posisjon i fremtiden, er opplyst om dersom dette er vesentlig.

Bruk av estimat i utarbeidelsen av årsregnskapet

Ved utarbeidelse av årsregnskapet i henhold til IFRS har selskapets ledelse benyttet estimater basert

på beste skjønn og forutsetninger som er vurdert å være realistiske. Det vil kunne oppstå situasjoner

eller endringer i markedsforhold som kan medføre endrede estimater og dermed påvirke selskapets

eiendeler, gjeld, egenkapital og resultat.

Selskapets mest vesentlige regnskapsestimater er knyttet til følgende poster:

Utsatt skattefordel

Utsatt skattefordel basert på fremførbare underskudd er balanseført i den grad forventede fremtidige

inntekter til det aktuelle selskap, hensyntatt konsernbidragsmuligheter, på mellomlang sikt vil være

tilstrekkelig til å utnytte disse underskuddene. Dette gjør det nødvendig å estimere den fremtidige

inntekten til selskapet. Slike anslag kan endres over tid og forårsake endringer i balanseført verdi av

utsatt skattefordel.

Nye standarder og endring i regnskapsprinsipper

Ingen av standardene eller fortolkningene som har trådt i kraft fra 1. januar 2022, har hatt vesentlig

effekt på konsernregnskapet. Konsernet har ikke førtidig implementert noen standard, fortolkning eller

endring som er utgitt, men ikke har trådt i kraft.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

109

Vedtatte endringer med fremtidig ikrafttredelse

Øvrige endringer i standarder, fortolkninger som er vedtatt av IASB, forventes ikke å ha vesentlig

innvirkning av betydning på konsernregnskapet til Gyldendal ASA.

Note 2 Oversikt over datterselskaper

(Beløp i NOK tusen)

2023

Selskap Hovedkontor Hovedvirksomhet Eierandel Stemmeandel Egenkapital Resultat

Bokført

verdi

Gyldendal Norsk Forlag AS Oslo Forlag 100% 100% 239 041 43 713 78 252

ARK Bokhandel AS Oslo Bokhandel 100% 100% 371 690 (21 617) 182 070

Forente Forlag AS

Oslo Forlag 50,1 % 50,1 % 40 0 22 560

Megafon Forlag AS

Oslo Forlag 60% 60% (163) (1 687) 1 500

Forlagstjenester AS Oslo

Administrative

tjenester 100% 100% 1 142 147 1 000

Sum 611 749 20 556 285 382

Eierbrøken er justert etter gjennomføring av fusjoner i 2023. Se note 5 for ytterligere informasjon.

Urevidert

2022

Selskap Hovedkontor Hovedvirksomhet Eierandel Stemmeandel Egenkapital Resultat

Bokført

verdi

Gyldendal Norsk

Forlag AS Oslo Forlag 100% 100% 237 519 74 829 78 252

ARK Bokhandel AS Oslo Bokhandel 100% 100% 393 487 9 853 182 070

Forente Forlag AS Oslo Forlag 100% 100% 40 0 60

Sum 631 046 84 682 260 382

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

110

Note 3 Investeringer i felleskontrollerte virksomheter

(Beløp i NOK tusen)

Gyldendal ASA har følgende investeringer i felleskontrollerte virksomheter:

2023

Enhet Eierandel Hovedkontor Virksomhet Nedskrivning Egenkapitalandel Resultatandel Anskaffelseskost Bokført verdi

Forlagssentralen AS 50% Oslo Distribusjon 60 821 (291) 4 517 4 517

Fabel Lyd AS 50% Oslo Lydbok og strømmetjeneste 5 015 (14 907) 28 797 28 797

De norske Bokklubbene AS

48,5 % Oslo Bokklubb (13 600) 2 779 (1 960) 26 472 12 872

Totalt (13 600) 68 615 (17 158) 59 787 46 187

Bokført verdi av Bokklubben er nedskrevet som følge av at Bokklubben har nedjustert sine forventninger til videre lønnsomhet i kommende perioder.

2022

Enhet Eierandel Hovedkontor Virksomhet

Kapital

forhøyelse Egenakapitalandel Resultatandel Anskaffelseskost Bokført verdi

Forlagssentralen AS 50% Oslo Distribusjon 61 112 (5 956) 4 517 4 517

Fabel Lyd AS 50% Oslo Lydbok og strømmetjeneste 9 000 7 422 (9 788) 28 797 28 797

De norske Bokklubbene AS 48,5 % Oslo Bokklubb 2 918 4 360 (3 662) 26 472 26 472

Totalt 11 918 72 894 (19 406) 59 787 59 787

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

111

Note 4 Immaterielle eiendeler

(Beløp i NOK tusen)

Database Totalt 2023 Totalt 2022

Kostpris

01.01. 19 161 19 161 14 136

Tilgang – separat anskaffelse 2 047 2 047 5 025

31.12. 21 208 21 208 19 161

Akkumulerte av- og nedskrivninger

01.01. 7 412 7 412 4 308

Årets avskrivning 4 246 4 246 3 104

31.12. 11 658 11 658 7 412

Bokført verdi 9 550 9 550 11 749

Immaterielle eiendeler avskrives lineært over 3–5 år. Selskapet har i regnskapsåret drevet med

forsknings- og utviklingsprosjekter. Prosjektene relaterer seg til både utvikling av ny programvare og

videreutvikling av eksisterende teknologi og programvare.

Kostnader balanseføres i henhold til kriteriene for IAS 38 og verdivurderes årlig. Forventet samlet

inntjening fra pågående forsknings- og utviklingsprosjekter motsvarer medgåtte samlede utgifter.

Note 5 Varige driftsmidler

(Beløp i NOK tusen)

Maskiner og

inventar Bygninger Tomter Totalt 2023 Totalt 2022

Anskaffelseskost

01.01. 24 007 260 234 14 000 298 241 292 300

Tilgang – separat anskaffelse 2 508 91 0 2 599 5 940

31.12. 26 515 260 325 14 000 300 840 298 241

Akkumulert av- og nedskrivninger

01.01. 15 311 142 049 0 157 360 143 098

Årets avskrivninger 3 758 6 837 0 10 595 14 262

31.12. 19 069 148 885 0 167 954 157 360

Bokført verdi 7 446 111 439 14 000 132 886 140 881

Maskiner og inventar avskrives i hovedsak over 3–5 år. Bygninger og bygningsmessig innredning

avskrives over 20–40 år. Tomter avskrives ikke. Se kommentar i prinsippnote.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

112

Note 6 Finansielle investeringer

(Beløp i NOK tusen)

Balanseført verdi

Finansielle anleggsmidler: 2023 2022

Aksjer i Bokbasen

1 780 1 780

Sum 1 780 1 780

Morselskapet eier 15 % av aksjene i Bokbasen, som behandles som tilknyttet selskap i konsernet.

Balanseført verdi Virkelig verdi

Finansielle omløpsmidler: 2023 2022 2023 2022

Børsnoterte aksjer 63 294 53 962 63 294 53 962

KLP Indeksfond 5 799 0 5 799 0

Sum 69 093 53 962 69 093 53 962

Virkelig verdi Endring

Børsnoterte aksjer består av:

Antall

aksjer Kostpris 2023 2022 2023 2022

Polaris Media ASA 924 000 4 340 63 294 53 962 9 332 (31 970)

Sum 4 340 63 294 53 962 9 332 (31 970)

Virkelig verdi av børsnoterte finansielle eiendeler er klassifisert som finansielle eiendeler til virkelig

verdi over andre inntekter og kostnader med referanse til børskursen på balansedagen.

Note 7 Kortsiktige fordringer

(Beløp i NOK tusen)

Andre fordringer: 2023 2022

Fordring datterselskap 59 216 63 611

Derivater 423 0

Andre kortsiktige fordringer 14 565 2 669

Sum andre fordringer 74 203 66 281

Andre fordringer har følgende forfallsfordeling:

Ikke

forfalt 30 dager

31-60

dager

61-90

dager

over 90

dager SUM

Andre fordringer 74 203 0 0 0 0 74 203

Note 8 Aksjekapital, overkurs og aksjonærer

Ordinære aksjer 2023 2022

Pålydende kr 10. 2 352 240 2 352 240

Sum antall aksjer 2 352 240 2 352 240

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

113

Endringer i aksjekapital og overkurs Antall aksjer Aksjekapital Overkurs

2023 2022 2023 2022 2023 2022

Ordinære aksjer

Utstedt og betalt 01.01. 2 352 240 2 352 240 23 522 400 23 522 400 0 0

31.12. 2 352 240 2 352 240 23 522 400 23 522 400 0 0

Egne aksjer

01.01. 45 109 45 109 451 090 451 090 0 0

Erverv/Avhendelse 0 0 0 0 0 0

31.12. 45 109 45 109 451 090 451 090 0 0

Ved utgangen av 2023 har Gyldendal ASA totalt 45 109 egne aksjer til en kostpris på 12 278 148

kroner.

På den ordinære generalforsamlingen i 2023 fikk styret fullmakt til å kjøpe tilbake inntil 117 612 aksjer.

Fullmakten gjelder for et avgrenset tidsrom og må utnyttes senest innen 30.06.2024.

Aksjonæroversikt

Hver aksje har én stemme.

Per 31.12 Antall aksjer Andel i %

Must Holding AS 2 020 146 85,9 %

Fr Falck Frås AS 100 000 4,3 %

Gyldendal ASA 45 109 1,9 %

Svanhild & Arne Musts Fond 32 317 1,4 %

Gunvor Jorunn Hammer Røed 27 315 1,2 %

Sum over 1 % eierandel 2 224 887 94,6 %

Sum øvrige 127 353 5,4 %

Totalt antall aksjer 2 352 240 100,0 %

Aksjer som eies direkte eller indirekte av styrets medlemmer og konsernsjef

Per 31.12 Antall aksjer

Styrets medlemmer

Thomas Jelle 0

Trine Must

2 031 948

Arild Nysæther 0

Anne Marie Tønnessen 123

Stig Eide Sivertsen 0

Siri Teigum 0

Trine Skei Grande

Oddbjørn Snekkerbakken 0

Konsernsjef

John Tørres Thuv 5 258

Trine Must er medeier i konsernets hovedaksjonær Must AS

Trine Skei Grande gikk ut av styret i januar 2024.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

114

Note 9 Utbytte

(Beløp i NOK tusen)

Utbetalt utbytte

Det ble i 2023 utbetalt kr 7 per aksje i utbytte, totalt 16,2 MNOK. I 2022 ble det utbetalt kr 10 per aksje,

totalt 23,1 MNOK.

Foreslått utbytte til godkjenning i generalforsamlingen

Det ble for regnskapsåret 2022 foreslått et utbytte på kr 7 per aksje, totalt 16,2 MNOK. For

regnskapsåret 2023 er det foreslått å ikke utbetale utbytte.

Note 10 Skatt

(Beløp i NOK tusen)

Årets skattekostnad 2023 2022

Resultatført skatt på ordinært resultat:

Betalbar skatt 0 0

Endring i utsatt skattefordel (353) 5 768

Endring i skatt tidligere år 0 (683)

Skatt ført direkte mot utvidet resultat (283) 120

Skattekostnad ordinært resultat (636) 5 204

Skattepliktig inntekt:

Ordinært resultat før skatt (9 876) 1 847

Endring i midlertidige forskjeller over totalresultat (IFRS) (1 287) 544

Permanente forskjeller 12 768 (3 939)

Endring i midlertidige forskjeller (1 299) 4 227

Endring forskjeller aksjer og andre verdipapirer (306) (2 679)

Skattepliktig inntekt 0 0

Betalbar skatt i balansen:

Betalbar skatt på årets resultat 0 0

Skattefunn til gode 0 (2 099)

Sum betalbar skatt i balansen 0 (2 099)

Beregning av effektiv skattesats:

Resultat før skatt (9 876) 1 847

Beregnet skatt av resultat før skatt 2 173 (406)

Skatteeffekt av permanente forskjeller (2 809) 867

Feil i tidligere års skatteberegning 0 (683)

Skatteeffekt på endring i forskjeller deltakerlignede selskap 0 5 486

Andre effekter 0 (60)

Sum (636) 5 205

Effektiv skattesats -6,4 % 281,9 %

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

115

Skatteeffekten av midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring som har gitt opphav til utsatt

skatt og utsatte skattefordeler, spesifisert på typer av midlertidige forskjeller:

Midlertidige forskjeller: 2023 2022 Endring

Varige driftsmidler (15 303) (12 942) 2 361

Gevinst- og tapskonto 137 171 34

Andre forskjeller 3 744 0 (3 744)

Pensjonspremie/-forpliktelse (68 964) (68 915) 49

Sum (80 386) (81 686) (1 299)

Aksjer og andre verdipapirer 423 117 (306)

Grunnlag for beregning av utsatt skatt (79 964) (81 569) (1 605)

Utsatt skattefordel (22 %) (17 592) (17 945) (353)

Note 11 Kortsiktige lån og andre låneforhold

(Beløp i NOK tusen)

Kortsiktige lån og andre låneforhold består av trekk på kassekreditt.

Annen kortsiktig gjeld 2023 2022

Diverse avsetninger 5 550 8 184

Intern gjeld konsernkontosystem 318 503 346 258

Sum 324 053 354 442

Note 12 Finansielle instrumenter

(Beløp i NOK tusen)

Finansiell risiko

Selskapet driver beskjeden internasjonal virksomhet og er derfor lite utsatt for valutarisiko.

Kredittrisiko

Selskapet har begrenset kredittrisiko knyttet til en enkelt motpart eller flere motparter som kan ses på

som en gruppe på grunn av likheter i kredittrisikoen.

Selskapet har retningslinjer for å påse at salg kun foretas til kunder som ikke har hatt vesentlige

problemer med betaling tidligere, og at utestående beløp ikke overstiger fastsatte kredittrammer.

Selskapet har ikke garantert for tredjeparters gjeld med unntak av avtaler om felles kontrollert

virksomhet. Selskapets andel av betingede forpliktelser som er oppstått sammen med andre deltakere

i de felles kontrollerte virksomhetene og garantier og lignende for datterselskap, er omtalt i Note 16.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

116

Maksimal risikoeksponering er representert ved balanseført verdi av de finansielle eiendelene i

balansen. Selskapet anser derfor sin maksimale risikoeksponering å være balanseført verdi av

kundefordringer og andre omløpsmidler (se Note 7).

Renterisiko

Selskapet har flytende rente på konsernkontoordning. Selskapet har ingen øvrig ekstern langsiktig

finansiering per 31.12.2023.

Følgende tabell viser en oversikt over bokført verdi per forfallsdato for selskapets finansielle

instrumenter som er utsatt for renterisiko:

Gjenværende periode Under 1 år 1-2 år 2-3 år 3-5 år Mer enn 5 år

Per 31.12.23

Derivater (423) 0 0 0 0

Leverandørgjeld 7 318 0 0 0 0

Per 31.12.22

Derivater 0 (117) 0 0 0

Leverandørgjeld 7 863 0 0 0 0

Likviditetsrisiko

Gyldendals strategi er å ha tilstrekkelig med kontanter, kontantekvivalenter eller kredittmuligheter til

enhver tid å kunne finansiere drift og investeringer de neste tre årene i samsvar med selskapet

strategiplan for samme periode.

Valutarisiko

Selskapets inntekter er i all hovedsak i NOK. Selskapet har moderat varekjøp i utenlandsk valuta.

Leverandørgjeld i utenlandsk valuta er vurdert å gi selskapet begrenset valutarisiko. Selskapet hadde

ingen terminkontrakter 31.12.2022 eller 31.12.2023.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

117

Finansielle instrumenter etter kategori

Per 31. desember 2023

Finansielle

eiendeler til

amortisert kost

Eiendeler til virkelig

verdi over resultatet

Derivater

benyttet for

sikringsformål

Egenkapital-instrumenter til

virkelig verdi over

totalresultatet Sum

Eiendeler

Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 0 0 0 63 294 63 294

Derivater 0 423 0 0 423

Kundefordringer og andre fordringer 73 781 0 0 0 73 781

Sum 73 781 423 0 63 294 137 497

Per 31. desember 2023

Forpliktelser til

virkelig verdi over

resultatet

Derivater

benyttet for

sikringsformål Andre finansielle forpliktelser Sum

Forpliktelser

Leverandørgjeld og annen kortsiktig

gjeld 0 0 335 958 335 958

Sum 0 0 335 958 335 958

Per 31. desember 2022

Finansielle

eiendeler til

amortisert kost

Eiendeler til virkelig

verdi over resultatet

Derivater

benyttet for

sikringsformål

Egenkapital-instrumenter til

virkelig verdi over

totalresultatet Sum

Eiendeler

Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 0 0 0 53 962 53 962

Derivater 0 0 117 0 117

Kundefordringer og andre fordringer 66 281 0 0 0 66 281

Sum 66 281 0 117 53 962 120 359

Per 31. desember 2022

Forpliktelser til

virkelig verdi over

resultatet

Derivater

benyttet for

sikringsformål Andre finansielle forpliktelser Sum

Forpliktelser

Derivater 0 0 0 0

Leverandørgjeld og annen kortsiktig

gjeld 0 0 367 880 367 880

Sum 0 0 367 880 367 880

Prinsipper for beregning av virkelig verdi

Basert på karakteristika til de finansielle instrumentene som er innregnet i regnskapet, er disse

gruppert i klasser og kategorier som beskrevet under. Estimerte virkelige verdier av selskapets

finansielle instrumenter er basert på tilgjengelige markedspriser og verdsettelsesmetoder som

beskrevet nedenfor.

Verdsettelseshierarki

Konsernet måler virkelig verdi ut fra følgende verdsettelseshierarki som reflekterer input benyttet i

målingen av virkelig verdi.

Nivå 1: Kvoterte priser fra aktive markeder for identiske finansielle instrumenter.

Nivå 2: Annen observerbar input enn den som benyttes på nivå 1 som er observerbar for eiendelen

eller forpliktelsen, enten direkte (priser) eller indirekte (utledet fra priser).

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

118

Nivå 3: Input for eiendeler eller forpliktelser som ikke baseres på observerbare markedsdata (ikke

observerbar input).

Aksjer

Virkelige verdier for børsnoterte aksjer er basert på noterte kurser ved rapporteringsperiodens slutt og

er verdsatt i nivå 1. Virkelig verdi av unoterte aksjer er beregnet ved hjelp av aksepterte

verdsettelsesmetoder etter verdsettelsesnivå 3.

Fordringer

Konsernfordringer og andre kortsiktige fordringer verdsettes på nivå 3 og er regnskapsført verdi

vurdert å være en rimelig tilnærming til virkelig verdi for denne klassen av finansielle instrumenter.

Effekten av å ikke diskontere anses uvesentlig for denne klassen av finansielle instrumenter.

Leverandørgjeld og annen gjeld eksklusive lovpålagte forpliktelser

For leverandørgjeld og annen gjeld er regnskapsført verdi vurdert til å være en rimelig tilnærming til

virkelig verdi, og er således verdsatt på nivå 3. Effekten av å ikke diskontere anses uvesentlig for

denne klassen av finansielle instrumenter.

Kontanter og kontantekvivalenter

Virkelig verdi for denne klassen av finansielle instrumenter anses lik nominell verdi, og er således

verdsatt på nivå 3.

Derivater

Virkelige verdier av renteswapavtaler er estimert basert på nåverdien av fremtidige kontantstrømmer,

beregnet ved bruk av rentekurver, som tilsvarer verdsettelse på nivå 2.

Kapitalforvaltning

Hovedformålet for selskapets styring av kapitalstrukturen er å sikre at eiendelene forvaltes på en

forsvarlig måte i samsvar med foretakets formål. Selskapet vektlegger forsvarlig likviditet,

risikospredning og inntjening, og tilpasser kapitalforvaltningen til endringer i foretakets

risikoeksponering.

Netto rentebærende gjeld er definert som rentebærende gjeld (kort og lang) minus kontanter.

Egenkapital omfatter majoritetens egenkapital, innskutt og opptjent.

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

119

Andre noteopplysninger

Ingen finansielle eiendeler har blitt reklassifisert på en slik måte at verdsettelsesmetode har blitt endret

fra amortisert kost til virkelig verdi eller motsatt.

Kassekreditt

Konsernet har hatt tilgang til 275 MNOK i kassekreditt for å møte sesongbehov, i tillegg til en løpende

kassekreditt på 130 MNOK. Per årsslutt hadde konsernet ikke opptrekk på kassekreditten.

Note 13 Lønnskostnader, antall ansatte, ytelser til ledende personer mv.

(Beløp i NOK tusen)

2023 2022

Lønn 20 159 26 538

Folketrygdavgift 6 884 6 345

Pensjonskostnad 4 159 4 088

Andre sosiale kostnader / innleid hjelp 2 950 4 297

Totale lønnskostnader 34 152 41 268

Antall årsverk: 20 32

Antall

aksjer Lønn

Bonus

Annen

godtgjørelse

Pensjon Sum

John Tørres Thuv, Konsernsjef 5 3 967 169 698 4 834

Mads Peder Solem, Konserndirektør økonomi og finans 2 517 137 393 3 047

Karen Onsager Keiserud, Konserndirektør kommunikasjon, merkevarer og

samfunnskontakt 2 360 144 265 2 770

Kjartan Dannatt, CTO 2 249 109 275 2 634

Lønn inkluderer feriepenger.

Reflekterer faktisk utbetalt bonusbeløp og ekskluderer feriepenger. Feriepenger rapporteres under «lønn».

Inkluderer elementer som forsikring, bilgodtgjørelse og eventuelt andre goder.

Hovedprinsippene for Gyldendals lederlønnspolitikk er at ledende ansatte skal tilbys betingelser som

er konkurransedyktige når lønn, naturalytelser, bonus og pensjonsordning ses under ett. Se også

retningslinjer for godtgjørelse til ledere og lederlønnserklæring på selskapets nettside

www.gyldendalasa.no

Som en retningslinje skal det for ledende ansatte kunne gis godtgjørelse i tillegg til basislønn, men da

begrenset til en avtalefestet prosent av grunnlønnen og knyttet til oppnåelse av spesifikke mål.

Retningslinjer for tildeling og bonus til konsernsjef fastsettes av styret etter innstilling fra styrets

kompensasjonskomité.

Det er ikke tildelt ledende ansatte aksjer, tegningsrettigheter, opsjoner eller andre former for

godtgjørelse som er knyttet til aksjer eller utviklingen av aksjekursen i selskapet. Se Note 14

(Pensjoner).

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

120

Selskapet har etablert en obligatorisk tjenestepensjon for ansatte i selskapet som faller innenfor de

lovpålagte kravene. Ordningen er en innskuddsordning. Årets netto pensjonskostnad er belastet lønn

og sosiale kostnader. Se Note 14 (Pensjoner).

Revisor

Kostnadsført honorar til revisor i 2023 i morselskapet utgjør 0,8 MNOK ekskl. mva.

Godtgjørelsen til revisor fordeles på følgende måte: 2023 2022

Revisjonstjenester 694 324

Andre attestasjonstjenester 26 26

Andre tjenester utenfor revisjonen 78 46

Kostnadsført godtgjørelse til revisor 798 395

Note 14 Pensjoner og andre langsiktige ansattytelser

(Beløp i NOK tusen)

Gyldendal ASA har kollektive pensjonsordninger etter lov om foretakspensjon og lov om

innskuddspensjon. Innskuddsordningene omfatter 22 aktive ansatte.

Alderspensjonister med ytelsespensjon består av tre tidligere ansatte.

De usikrede forpliktelsene inkluderer også tidligpensjon til dagens ledende ansatte. Disse er berettiget

til alderspensjon som tilsvarer 70 % av pensjonsgrunnlaget ved tidlig fratredelse (mellom 65 år og 68

år). Selskapet har ingen sikrede pensjonsordninger. Tidligpensjonen betales i maksimalt to år.

Ledergruppen har tidligere også hatt en driftsbasert tilleggspensjonsordning hvor den ansatte bygget

opp en pensjonsbeholdning på 15 % av lønn over 12 G. På pensjonsbeholdningen ble det lagt til

samme avkastning som valgt risikoprofil i foretakets ordinære innskuddsordning.

Fra 01.01.2023 ble denne ordningen avviklet. Det vil ikke innbetales noe ytterligere på ordningen, men

det vil tillegges en avkastning i henhold til risikoprofil på pensjonsbeholdningen per 31.12. hvert år.

Pensjonsbeholdningen kommer til utbetaling ved opphør av arbeidsforholdet. Det innregnes en

pensjonsforpliktelse lik den til enhver tid opptjente pensjonsbeholdning.

Årets pensjonskostnad er beregnet som følger: 2023 2022

Nåverdi av årets pensjonsopptjening 116 932

Netto finanskostnad 1 815 1 192

Sum 1 931 2 123

Årets estimatavvik – effekt i totalresultatet 1 287 (544)

Pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler: 2023 2022

Nåverdi av påløpte forpliktelser 62 765 64 342

Virkelig verdi av pensjonsmidler 0 0

Ikke innregnet pensjonsmidler (overfinansiert ordning) 0 0

Netto balanseført pensjonsforpliktelse 31.12. 62 765 64 342

Årsrapport 2023 | Del 3: Finansregnskap

121

Endringer i forpliktelsen: 2023 2022

Netto forpliktelse/midler 1.1. 62 700 64 342

Resultatført pensjonskostnad 1 931 2 123

Premiebetalinger/utbetalinger (3 153) (3 221)

Årets estimatavvik 1 287 (544)

Netto balanseført pensjonsforpliktelse/-midler 31.12. 62 765 62 700

Pensjonsforpliktelse 31.12. 62 765 62 700

Beregnet innskuddsforpliktelse direktører 6 200 6 216

Pensjonsforpliktelse 31.12 68 964 68 915

Pensjonsforutsetninger:

2023 2022

Diskonteringsrente 3,10% 3,00%

Avkastning på pensjonsmidler 3,10% 3,00%

Lønnsvekst 3,50% 3,50%

Pensjonsregulering 3,25% 3,25%

Endring i grunnbeløp 3,25%/3,5% 3,25%

Ved beregning av pensjonskostnad og netto pensjonsforpliktelse er disse forutsetninger lagt til grunn.

Innskuddsplan: 2023 2022

Kostnadsført innskudd 1 533 1 380

Neste års premie forventes å være i tråd med årets premie for både innskudds- og ytelsesplanene.

Selskapet har en avtalefestet ordning for førtidspensjonering (ny AFP). Ordningen gir i det aller