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NOTA 1
FORMA, CONTENUTO E ALTRE INFORMAZIONI DI
CARATTERE GENERALE
Forma e contenuto
Telecom Italia S.p.A. (la \u201cCapogruppo\u201d), denominata in forma sintetica anche \u201cTIM S.p.A.\u201d, e le sue societ\u00e0 controllate formano il
\u201cGruppo TIM\u201d o il \u201cGruppo\u201d.
TIM \u00e8 una societ\u00e0 per azioni (S.p.A.) organizzata secondo l\u2019ordinamento giuridico della Repubblica Italiana.
La sede legale della Capogruppo TIM \u00e8 in Via Gaetano Negri 1, Milano, Italia.
La durata di TIM S.p.A. \u00e8 fissata, come previsto dallo Statuto, sino al 31 dicembre 2100.
Il Gruppo TIM opera principalmente in Europa, nel bacino del Mediterraneo e in Sud America.
Il Gruppo \u00e8 impegnato principalmente nel settore delle comunicazioni e in particolare nel settore delle telecomunicazioni fisse e
mobili nazionali e internazionali. Inoltre, a seguito della modifica dello Statuto sociale deliberata dall\u2019Assemblea degli azionisti del
24 giugno 2025, TIM S.p.A. pu\u00f2 operare, ferme restando le autorizzazioni di legge, anche in settori quali energia, gas, prodotti
finanziari e assicurativi.
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 del Gruppo TIM \u00e8 stato redatto nella prospettiva della continuazione dell\u2019attivit\u00e0
aziendale (vedasi per maggiori dettagli la Nota \u201cPrincipi contabili\u201d) e nel rispetto dei criteri di rilevazione e misurazione degli
International Financial Reporting Standards emessi dall\u2019International Accounting Standards Board e omologati dall\u2019Unione
Europea (definiti come \u201cIFRS\u201d), nonch\u00e9 delle disposizioni legislative e regolamentari vigenti in Italia.
Si precisa, inoltre, che nel 2025, il Gruppo ha applicato principi contabili coerenti con quelli dell\u2019esercizio precedente, fatta eccezione
per le modifiche ai principi contabili emesse dallo IASB ed in vigore a partire dal 1\u00b0 gennaio 2025. Si veda la Nota 2 - \u201cPrincipi
contabili\u201d per ulteriori dettagli.
Il bilancio consolidato \u00e8 stato redatto secondo il principio generale del costo, ad eccezione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo, delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il
conto economico e degli strumenti finanziari derivati che sono stati valutati al fair value. I valori contabili delle attivit\u00e0 e delle
passivit\u00e0 oggetto di copertura sono rettificati per riflettere le variazioni di fair value relative ai rischi coperti (fair value hedge).
In ottemperanza allo IAS 1 (Presentazione del bilancio) le informazioni comparative di bilancio si riferiscono, salvo diversa
indicazione, all\u2019esercizio precedente.
Si ricorda, inoltre, che il gruppo Sparkle, attivo nello sviluppo di reti in fibre ottiche per clienti wholesale in campo internazionale
(International wholesale), \u00e8 classificato, ai sensi dell\u2019IFRS 5, quale \"Attivit\u00e0 disponibile per la vendita\", essendo la cessione ritenuta
altamente probabile. A soli fini comparativi, i dati di conto economico consolidato e di rendiconto finanziario consolidato gi\u00e0
pubblicati nel Bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2024 sono stati coerentemente riclassificati, cos\u00ec come previsto dall'IFRS
5.
Per i dettagli relativi all\u2019operazione inerente al gruppo Sparkle si rimanda a quanto descritto nella Nota 14 \u201cAttivit\u00e0 cessate/attivit\u00e0
non correnti destinate ad essere cedute\u201d.
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 del Gruppo TIM \u00e8 presentato in euro (arrotondato al milione, salvo diversa indicazione).
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 del Gruppo TIM \u00e8 stato approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione del 11
marzo 2026.
Schemi di bilancio
Gli schemi di bilancio adottati sono coerenti con quelli previsti dallo IAS 1; in particolare:
\u25a0 la Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata \u00e8 stata predisposta classificando le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 secondo il
criterio \u201ccorrente/non corrente\u201d;
\u25a0 il Conto economico separato consolidato \u00e8 stato predisposto classificando i costi operativi per natura, in quanto tale forma di
esposizione \u00e8 ritenuta pi\u00f9 idonea a rappresentare lo specifico business del Gruppo, risulta conforme alle modalit\u00e0 di reporting
interno ed \u00e8 in linea con la prassi del settore industriale di riferimento.
Il Conto economico separato consolidato include, in aggiunta all\u2019EBIT (Risultato Operativo), l\u2019indicatore alternativo di performance
denominato EBITDA (Risultato Operativo Ante Ammortamenti, Plusvalenze/(Minusvalenze) e Ripristini di valore/(Svalutazioni) di
Attivit\u00e0 non correnti).
In particolare, TIM utilizza, in aggiunta all\u2019EBIT, l\u2019EBITDA come financial target nelle presentazioni interne (business plan) e in quelle
esterne (agli analisti e agli investitori); detto indicatore, rappresenta un\u2019utile unit\u00e0 di misura per la valutazione delle performance
operative del Gruppo (nel suo complesso e a livello di Business Unit).
L\u2019EBIT e l\u2019EBITDA sono determinati come segue:
Utile (perdita) prima delle imposte derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
+
Oneri finanziari
-
Proventi finanziari
+/-
Altri oneri/(Proventi) da partecipazioni
+/-
Quota dei risultati delle partecipazioni in imprese collegate e joint ventures valutate con il metodo del patrimonio netto
EBIT- Risultato Operativo
+/-
Svalutazioni/(Ripristini di valore) di attivit\u00e0 non correnti
+/-
Minusvalenze/(Plusvalenze) da realizzo di attivit\u00e0 non correnti
+
Ammortamenti
EBITDA-Risultato Operativo Ante Ammortamenti, Plusvalenze/(Minusvalenze) e Ripristini di valore/(Svalutazioni) di Attivit\u00e0 non correnti
\u25a0 il Conto economico complessivo consolidato comprende, oltre all\u2019utile (perdita) dell'esercizio, come da Conto economico
separato consolidato, le altre variazioni dei Movimenti di Patrimonio Netto diverse da quelle con gli Azionisti;
\u25a0 il Rendiconto finanziario consolidato \u00e8 stato predisposto esponendo i flussi finanziari derivanti dalle attivit\u00e0 operative
secondo il \u201cmetodo indiretto\u201d, come consentito dallo IAS 7 (Rendiconto finanziario).
Inoltre, come richiesto dalla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, nel contesto del conto economico separato consolidato, i
proventi e gli oneri derivanti da operazioni che per loro natura non si verificano continuativamente nella normale attivit\u00e0 operativa
(operazioni non ricorrenti) sono specificatamente identificati ed i relativi effetti sui principali livelli intermedi di risultato sono
evidenziati separatamente, quando significativi. In particolare, tra gli oneri/proventi non ricorrenti vengono inclusi, a titolo non
esaustivo: proventi/oneri derivanti dalla cessione di immobili, impianti e macchinari, di rami d\u2019azienda e di partecipazioni; oneri
derivanti da processi/progetti di ristrutturazione e razionalizzazione aziendale anche connessi ad operazioni societarie (fusioni,
scissioni, ecc.); oneri conseguenti a contenziosi e sanzioni di carattere regolatorio e a correlate passivit\u00e0; altri accantonamenti a
fondi rischi e oneri e relativi storni; oneri per definizione in via transattiva di contenziosi diversi da quelli di natura regolatoria;
rettifiche, riallineamenti e altre partite di natura non ripetitiva anche relativi ad esercizi precedenti; impairment losses (svalutazioni)
sull\u2019avviamento e/o su altre attivit\u00e0 immateriali e materiali.
Sempre in relazione alla citata delibera Consob, nei prospetti di bilancio consolidato gli importi relativi alle posizioni o transazioni
con parti correlate sono stati evidenziati separatamente.
Informativa per settore operativo
Un settore operativo \u00e8 una componente di un\u2019entit\u00e0:
\u25a0 che intraprende attivit\u00e0 imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi (compresi i ricavi e i costi riguardanti operazioni con altre
componenti della medesima entit\u00e0);
\u25a0 i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al pi\u00f9 alto livello decisionale operativo dell\u2019entit\u00e0 (per TIM il Consiglio di
Amministrazione) ai fini dell\u2019adozione di decisioni in merito alle risorse da allocare al settore e della valutazione dei risultati; e
\u25a0 per la quale sono disponibili informazioni economico-patrimoniali separate.
I settori operativi del Gruppo TIM sono presentati in coerenza e in continuit\u00e0 rispetto a quanto esposto nella Relazione finanziaria
annuale consolidata al 31 dicembre 2024, e sono rappresentati per la parte relativa al business delle telecomunicazioni, sulla base
della relativa localizzazione geografica (Domestic e Brasile). Si ricorda, inoltre, che i risultati economici delle attivit\u00e0 relative al
gruppo Sparkle, attivo nello sviluppo di reti in fibre ottiche per clienti wholesale in campo internazionale (International wholesale),
sono classificate, ai sensi dell\u2019IFRS 5, quali Attivit\u00e0 disponibili per la vendita, essendo la cessione ritenuta altamente probabile.
Il termine \u201csettore operativo\u201d \u00e8 considerato sinonimo di \u201cBusiness Unit\u201d.
I settori operativi del Gruppo TIM sono i seguenti:
\u25a0 Domestic: comprende le attivit\u00e0 in Italia relative ai servizi di fonia e dati su rete fissa e mobile per clienti finali (retail) e altri
operatori (MVNO's), le attivit\u00e0 di Noovle S.p.A. (soluzioni Cloud ed Edge computing), le attivit\u00e0 di Olivetti (prodotti e servizi per
l\u2019Information Technology) e le strutture di supporto al settore Domestic;
\u25a0 Brasile: comprende le attivit\u00e0 di telecomunicazioni mobili e fisse in Brasile (TIM S.A.);
\u25a0 Altre attivit\u00e0: comprendono le imprese finanziarie (Telecom Italia Capital S.A. e Telecom Italia Finance S.A.) e le altre societ\u00e0
minori non strettamente legate al \u201ccore business\u201d del Gruppo TIM.
Il Gruppo TIM \u00e8 tutt\u2019ora coinvolto in un percorso di trasformazione volto a superare il modello verticalmente integrato e basato su
entit\u00e0 separate (segnatamente Consumer ed Enterprise in ambito Domestico) con focus industriali ed economici diversi. Tali entit\u00e0
non possono ad oggi essere considerate un \"settore operativo\" ai sensi dell\u2019IFRS 8 \u2013 Settori operativi, poich\u00e9 sono tutt'ora in una
fase di disegno analitico e di implementazione e non dispongono, pertanto, di un set informativo economico finanziario dettagliato.
Il Gruppo prevede nel corso del 2026 di completare la cessione del gruppo Sparkle e, sulla base delle specifiche indicazioni previste
dal principio ai fini dell'identificazione dei settori operativi (autonomia dei flussi operativi, modalit\u00e0 di allocazione delle risorse
finanziarie, reportistica gestionale, ecc.), proseguir\u00e0 con il monitoraggio e l'analisi al fine di garantire la corretta rappresentazione
delle Business Unit del Gruppo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralInformationAboutFinancialStatementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-471": { "value": "
Forma e contenuto
Telecom Italia S.p.A. (la \u201cCapogruppo\u201d), denominata in forma sintetica anche \u201cTIM S.p.A.\u201d, e le sue societ\u00e0 controllate formano il
\u201cGruppo TIM\u201d o il \u201cGruppo\u201d.
TIM \u00e8 una societ\u00e0 per azioni (S.p.A.) organizzata secondo l\u2019ordinamento giuridico della Repubblica Italiana.
La sede legale della Capogruppo TIM \u00e8 in Via Gaetano Negri 1, Milano, Italia.
La durata di TIM S.p.A. \u00e8 fissata, come previsto dallo Statuto, sino al 31 dicembre 2100.
Il Gruppo TIM opera principalmente in Europa, nel bacino del Mediterraneo e in Sud America.
Il Gruppo \u00e8 impegnato principalmente nel settore delle comunicazioni e in particolare nel settore delle telecomunicazioni fisse e
mobili nazionali e internazionali. Inoltre, a seguito della modifica dello Statuto sociale deliberata dall\u2019Assemblea degli azionisti del
24 giugno 2025, TIM S.p.A. pu\u00f2 operare, ferme restando le autorizzazioni di legge, anche in settori quali energia, gas, prodotti
finanziari e assicurativi.
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 del Gruppo TIM \u00e8 stato redatto nella prospettiva della continuazione dell\u2019attivit\u00e0
aziendale (vedasi per maggiori dettagli la Nota \u201cPrincipi contabili\u201d) e nel rispetto dei criteri di rilevazione e misurazione degli
International Financial Reporting Standards emessi dall\u2019International Accounting Standards Board e omologati dall\u2019Unione
Europea (definiti come \u201cIFRS\u201d), nonch\u00e9 delle disposizioni legislative e regolamentari vigenti in Italia.
Si precisa, inoltre, che nel 2025, il Gruppo ha applicato principi contabili coerenti con quelli dell\u2019esercizio precedente, fatta eccezione
per le modifiche ai principi contabili emesse dallo IASB ed in vigore a partire dal 1\u00b0 gennaio 2025. Si veda la Nota 2 - \u201cPrincipi
contabili\u201d per ulteriori dettagli.
Il bilancio consolidato \u00e8 stato redatto secondo il principio generale del costo, ad eccezione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo, delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il
conto economico e degli strumenti finanziari derivati che sono stati valutati al fair value. I valori contabili delle attivit\u00e0 e delle
passivit\u00e0 oggetto di copertura sono rettificati per riflettere le variazioni di fair value relative ai rischi coperti (fair value hedge).
In ottemperanza allo IAS 1 (Presentazione del bilancio) le informazioni comparative di bilancio si riferiscono, salvo diversa
indicazione, all\u2019esercizio precedente.
Si ricorda, inoltre, che il gruppo Sparkle, attivo nello sviluppo di reti in fibre ottiche per clienti wholesale in campo internazionale
(International wholesale), \u00e8 classificato, ai sensi dell\u2019IFRS 5, quale \"Attivit\u00e0 disponibile per la vendita\", essendo la cessione ritenuta
altamente probabile. A soli fini comparativi, i dati di conto economico consolidato e di rendiconto finanziario consolidato gi\u00e0
pubblicati nel Bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2024 sono stati coerentemente riclassificati, cos\u00ec come previsto dall'IFRS
5.
Per i dettagli relativi all\u2019operazione inerente al gruppo Sparkle si rimanda a quanto descritto nella Nota 14 \u201cAttivit\u00e0 cessate/attivit\u00e0
non correnti destinate ad essere cedute\u201d.
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 del Gruppo TIM \u00e8 presentato in euro (arrotondato al milione, salvo diversa indicazione).
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 del Gruppo TIM \u00e8 stato approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione del 11
marzo 2026.
Schemi di bilancio
Gli schemi di bilancio adottati sono coerenti con quelli previsti dallo IAS 1; in particolare:
\u25a0 la Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata \u00e8 stata predisposta classificando le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 secondo il
criterio \u201ccorrente/non corrente\u201d;
\u25a0 il Conto economico separato consolidato \u00e8 stato predisposto classificando i costi operativi per natura, in quanto tale forma di
esposizione \u00e8 ritenuta pi\u00f9 idonea a rappresentare lo specifico business del Gruppo, risulta conforme alle modalit\u00e0 di reporting
interno ed \u00e8 in linea con la prassi del settore industriale di riferimento.
Il Conto economico separato consolidato include, in aggiunta all\u2019EBIT (Risultato Operativo), l\u2019indicatore alternativo di performance
denominato EBITDA (Risultato Operativo Ante Ammortamenti, Plusvalenze/(Minusvalenze) e Ripristini di valore/(Svalutazioni) di
Attivit\u00e0 non correnti).
In particolare, TIM utilizza, in aggiunta all\u2019EBIT, l\u2019EBITDA come financial target nelle presentazioni interne (business plan) e in quelle
esterne (agli analisti e agli investitori); detto indicatore, rappresenta un\u2019utile unit\u00e0 di misura per la valutazione delle performance
operative del Gruppo (nel suo complesso e a livello di Business Unit).
L\u2019EBIT e l\u2019EBITDA sono determinati come segue:
Utile (perdita) prima delle imposte derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
+
Oneri finanziari
-
Proventi finanziari
+/-
Altri oneri/(Proventi) da partecipazioni
+/-
Quota dei risultati delle partecipazioni in imprese collegate e joint ventures valutate con il metodo del patrimonio netto
EBIT- Risultato Operativo
+/-
Svalutazioni/(Ripristini di valore) di attivit\u00e0 non correnti
+/-
Minusvalenze/(Plusvalenze) da realizzo di attivit\u00e0 non correnti
+
Ammortamenti
EBITDA-Risultato Operativo Ante Ammortamenti, Plusvalenze/(Minusvalenze) e Ripristini di valore/(Svalutazioni) di Attivit\u00e0 non correnti
\u25a0 il Conto economico complessivo consolidato comprende, oltre all\u2019utile (perdita) dell'esercizio, come da Conto economico
separato consolidato, le altre variazioni dei Movimenti di Patrimonio Netto diverse da quelle con gli Azionisti;
\u25a0 il Rendiconto finanziario consolidato \u00e8 stato predisposto esponendo i flussi finanziari derivanti dalle attivit\u00e0 operative
secondo il \u201cmetodo indiretto\u201d, come consentito dallo IAS 7 (Rendiconto finanziario).
Inoltre, come richiesto dalla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, nel contesto del conto economico separato consolidato, i
proventi e gli oneri derivanti da operazioni che per loro natura non si verificano continuativamente nella normale attivit\u00e0 operativa
(operazioni non ricorrenti) sono specificatamente identificati ed i relativi effetti sui principali livelli intermedi di risultato sono
evidenziati separatamente, quando significativi. In particolare, tra gli oneri/proventi non ricorrenti vengono inclusi, a titolo non
esaustivo: proventi/oneri derivanti dalla cessione di immobili, impianti e macchinari, di rami d\u2019azienda e di partecipazioni; oneri
derivanti da processi/progetti di ristrutturazione e razionalizzazione aziendale anche connessi ad operazioni societarie (fusioni,
scissioni, ecc.); oneri conseguenti a contenziosi e sanzioni di carattere regolatorio e a correlate passivit\u00e0; altri accantonamenti a
fondi rischi e oneri e relativi storni; oneri per definizione in via transattiva di contenziosi diversi da quelli di natura regolatoria;
rettifiche, riallineamenti e altre partite di natura non ripetitiva anche relativi ad esercizi precedenti; impairment losses (svalutazioni)
sull\u2019avviamento e/o su altre attivit\u00e0 immateriali e materiali.
Sempre in relazione alla citata delibera Consob, nei prospetti di bilancio consolidato gli importi relativi alle posizioni o transazioni
con parti correlate sono stati evidenziati separatamente.
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International Financial Reporting Standards emessi dall\u2019International Accounting Standards Board e omologati dall\u2019Unione
Europea (definiti come \u201cIFRS\u201d), nonch\u00e9 delle disposizioni legislative e regolamentari vigenti in Italia.
Si precisa, inoltre, che nel 2025, il Gruppo ha applicato principi contabili coerenti con quelli dell\u2019esercizio precedente, fatta eccezione
per le modifiche ai principi contabili emesse dallo IASB ed in vigore a partire dal 1\u00b0 gennaio 2025. Si veda la Nota 2 - \u201cPrincipi
contabili\u201d per ulteriori dettagli.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-482": { "value": "
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 del Gruppo TIM \u00e8 stato approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione del 11
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Informativa per settore operativo
Un settore operativo \u00e8 una componente di un\u2019entit\u00e0:
\u25a0 che intraprende attivit\u00e0 imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi (compresi i ricavi e i costi riguardanti operazioni con altre
componenti della medesima entit\u00e0);
\u25a0 i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al pi\u00f9 alto livello decisionale operativo dell\u2019entit\u00e0 (per TIM il Consiglio di
Amministrazione) ai fini dell\u2019adozione di decisioni in merito alle risorse da allocare al settore e della valutazione dei risultati; e
\u25a0 per la quale sono disponibili informazioni economico-patrimoniali separate.
I settori operativi del Gruppo TIM sono presentati in coerenza e in continuit\u00e0 rispetto a quanto esposto nella Relazione finanziaria
annuale consolidata al 31 dicembre 2024, e sono rappresentati per la parte relativa al business delle telecomunicazioni, sulla base
della relativa localizzazione geografica (Domestic e Brasile). Si ricorda, inoltre, che i risultati economici delle attivit\u00e0 relative al
gruppo Sparkle, attivo nello sviluppo di reti in fibre ottiche per clienti wholesale in campo internazionale (International wholesale),
sono classificate, ai sensi dell\u2019IFRS 5, quali Attivit\u00e0 disponibili per la vendita, essendo la cessione ritenuta altamente probabile.
Il termine \u201csettore operativo\u201d \u00e8 considerato sinonimo di \u201cBusiness Unit\u201d.
I settori operativi del Gruppo TIM sono i seguenti:
\u25a0 Domestic: comprende le attivit\u00e0 in Italia relative ai servizi di fonia e dati su rete fissa e mobile per clienti finali (retail) e altri
operatori (MVNO's), le attivit\u00e0 di Noovle S.p.A. (soluzioni Cloud ed Edge computing), le attivit\u00e0 di Olivetti (prodotti e servizi per
l\u2019Information Technology) e le strutture di supporto al settore Domestic;
\u25a0 Brasile: comprende le attivit\u00e0 di telecomunicazioni mobili e fisse in Brasile (TIM S.A.);
\u25a0 Altre attivit\u00e0: comprendono le imprese finanziarie (Telecom Italia Capital S.A. e Telecom Italia Finance S.A.) e le altre societ\u00e0
minori non strettamente legate al \u201ccore business\u201d del Gruppo TIM.
Il Gruppo TIM \u00e8 tutt\u2019ora coinvolto in un percorso di trasformazione volto a superare il modello verticalmente integrato e basato su
entit\u00e0 separate (segnatamente Consumer ed Enterprise in ambito Domestico) con focus industriali ed economici diversi. Tali entit\u00e0
non possono ad oggi essere considerate un \"settore operativo\" ai sensi dell\u2019IFRS 8 \u2013 Settori operativi, poich\u00e9 sono tutt'ora in una
fase di disegno analitico e di implementazione e non dispongono, pertanto, di un set informativo economico finanziario dettagliato.
Il Gruppo prevede nel corso del 2026 di completare la cessione del gruppo Sparkle e, sulla base delle specifiche indicazioni previste
dal principio ai fini dell'identificazione dei settori operativi (autonomia dei flussi operativi, modalit\u00e0 di allocazione delle risorse
finanziarie, reportistica gestionale, ecc.), proseguir\u00e0 con il monitoraggio e l'analisi al fine di garantire la corretta rappresentazione
delle Business Unit del Gruppo.
NOTA 39
INFORMATIVA PER SETTORE OPERATIVO
a) Informativa per settore operativo
I settori operativi del Gruppo TIM, organizzati per quanto riguarda il business delle telecomunicazioni tenendo conto della relativa
localizzazione geografica, sono i seguenti:
I settori operativi del Gruppo TIM sono i seguenti:
\u25a0 Domestic : comprende le attivit\u00e0 in Italia relative ai servizi di fonia e dati su rete fissa e mobile per clienti finali ( retail ) e altri
operatori (MVNO's), le attivit\u00e0 di Noovle S.p.A. (soluzioni Cloud ed Edge computing ), le attivit\u00e0 di Olivetti (prodotti e servizi per
l\u2019 Information Technology ) e le strutture di supporto al settore Domestic;
\u25a0 Brasile : comprende le attivit\u00e0 di telecomunicazioni mobili e fisse in Brasile (TIM S.A.);
\u25a0 Altre attivit\u00e0 : comprendono le imprese finanziarie (Telecom Italia Capital S.A. e Telecom Italia Finance S.A.) e le altre societ\u00e0
minori non strettamente legate al \u201c core business \u201d del Gruppo TIM.
Il Gruppo TIM \u00e8 tutt\u2019ora coinvolto in un percorso di trasformazione volto a superare il modello verticalmente integrato e basato su
entit\u00e0 separate (segnatamente Consumer ed Enterprise in ambito Domestico) con focus industriali ed economici diversi. Tali entit\u00e0
non possono ad oggi essere considerate un \"settore operativo\" ai sensi dell\u2019IFRS 8 \u2013 Settori operativi, poich\u00e9 sono tutt'ora in una
fase di disegno analitico e di implementazione e non dispongono, pertanto, di un set informativo economico finanziario dettagliato.
Il Gruppo prevede nel corso del 2026 di completare la cessione del gruppo Sparkle e, sulla base delle specifiche indicazioni previste
dal principio ai fini dell'identificazione dei settori operativi (autonomia dei flussi operativi, modalit\u00e0 di allocazione delle risorse
finanziarie, reportistica gestionale, ecc.), proseguir\u00e0 con il monitoraggio e l'analisi al fine di garantire la corretta rappresentazione
delle Business Unit del Gruppo.
Conto economico separato consolidato per settore operativo
(milioni di euro)
Domestic
Brasile
Altre attivit\u00e0
Rettifiche ed elisioni
Totale consolidato
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Ricavi da terzi
9.517
9.290
4.217
4.363
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
13.734
13.653
Ricavi infragruppo
26
28
3
3
\u2014
\u2014
(29)
(31)
\u2014
\u2014
Ricavi di settore
9.543
9.318
4.220
4.366
\u2014
\u2014
(29)
(31)
13.734
13.653
Altri proventi operativi
1.230
205
22
24
1
2
1
\u2014
1.254
231
Totale ricavi e proventi operativi
10.773
9.523
4.242
4.390
1
2
(28)
(31)
14.988
13.884
Acquisti di materie e servizi
(7.120)
(5.817)
(1.552)
(1.601)
(2)
(2)
27
29
(8.647)
(7.391)
Costi del personale
(1.165)
(1.081)
(307)
(331)
(2)
(1)
\u2014
(1)
(1.474)
(1.414)
di cui: accantonamento TFR
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Altri costi operativi
(226)
(240)
(349)
(393)
(4)
(5)
(1)
\u2014
(580)
(638)
di cui: svalutazioni e oneri su crediti,
accantonamenti a fondi
(121)
(132)
(131)
(138)
\u2014
\u2014
\u2014
(252)
(270)
Variazione delle rimanenze
2
17
10
(7)
\u2014
\u2014
1
12
11
Attivit\u00e0 realizzate internamente
173
191
92
97
\u2014
2
4
267
292
EBITDA
2.437
2.593
2.136
2.155
(7)
(6)
\u2014
2
4.566
4.744
Ammortamenti
(1.816)
(1.858)
(1.122)
(1.205)
\u2014
\u2014
\u2014
(2.938)
(3.063)
Plusvalenze/(Minusvalenze) da realizzo di
attivit\u00e0 non correnti
(3)
(7)
8
10
\u2014
\u2014
(1)
5
2
Ripristini di valore/(Svalutazioni) di attivit\u00e0 non
correnti
(69)
(14)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(69)
(14)
EBIT
549
714
1.022
960
(7)
(6)
\u2014
1
1.564
1.669
Quota dei risultati delle partecipazioni in
imprese collegate e Joint Ventures valutate
con il metodo del patrimonio netto
(6)
(6)
(17)
(14)
\u2014
\u2014
\u2014
(23)
(20)
Altri proventi/(oneri) da partecipazioni
67
75
Proventi finanziari
938
1.053
Oneri finanziari
(1.839)
(2.365)
Utile (perdita) prima delle imposte derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
707
412
Imposte sul reddito
(112)
(178)
Utile (perdita) derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
595
234
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(76)
(598)
Utile (perdita) dell\u2019esercizio
519
(364)
Attribuibile a:
Soci della Controllante
297
(610)
Partecipazioni di minoranza
222
246
Ricavi per settore operativo
(milioni di euro)
Domestic
Brasile
Altre attivit\u00e0
Rettifiche ed elisioni
Totale consolidato
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Ricavi da Vendite prodotti-terzi
752
809
122
148
\u2014
\u2014
\u2014
874
957
Ricavi da Vendite prodotti-infragruppo
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Totale ricavi da Vendite prodotti
752
809
122
148
\u2014
\u2014
\u2014
874
957
Ricavi da Prestazioni e servizi-terzi
8.765
8.481
4.095
4.215
\u2014
\u2014
\u2014
12.860
12.696
Ricavi da Prestazioni e servizi-infragruppo
26
28
3
3
\u2014
\u2014
(29)
(31)
\u2014
\u2014
Totale ricavi da Prestazioni e servizi
8.791
8.509
4.098
4.218
\u2014
(29)
(31)
12.860
12.696
Totale Ricavi da terzi
9.517
9.290
4.217
4.363
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
13.734
13.653
Totale Ricavi infragruppo
26
28
3
3
\u2014
\u2014
(29)
(31)
\u2014
\u2014
Totale ricavi di settore
9.543
9.318
4.220
4.366
\u2014
\u2014
(29)
(31)
13.734
13.653
Acquisti di Attivit\u00e0 immateriali, attivit\u00e0 materiali e diritti d\u2019uso su beni di terzi per settore operativo
(milioni di euro)
Domestic
Brasile
Altre attivit\u00e0
Rettifiche ed elisioni
Totale consolidato
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Acquisti di attivit\u00e0 immateriali
561
644
264
188
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
825
832
Acquisti di attivit\u00e0 materiali
573
554
451
585
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
1.024
1.139
Acquisti di diritti d'uso su beni di terzi
139
265
513
514
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
652
779
Totale acquisti di attivit\u00e0 immateriali e
materiali e diritti d'uso su beni di terzi
1.273
1.463
1.228
1.287
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
2.501
2.750
di cui: investimenti industriali
1.183
1.252
720
780
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
1.903
2.032
di cui: incrementi di contratti di diritti d'uso
su beni di terzi/leasing
90
211
508
507
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
598
718
Distribuzione organici per settore operativo
(numero unit\u00e0)
Domestic
Brasile
Altre attivit\u00e0
Totale consolidato
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Organici
16.887
17.751
8.702
9.123
13
13
25.602
26.887
Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per settore operativo
(milioni di euro)
Domestic
Brasile
Altre attivit\u00e0
Rettifiche ed elisioni
Totale consolidato
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Attivit\u00e0 operative non correnti
18.379
20.304
6.554
6.558
1
1
\u2014
\u2014
24.934
26.863
Attivit\u00e0 operative correnti
4.455
3.322
1.113
1.017
15
16
(31)
(48)
5.552
4.307
Totale Attivit\u00e0 operative
22.834
23.626
7.667
7.575
16
17
(31)
(48)
30.486
31.170
Partecipazioni valutate con il metodo del
patrimonio netto
46
52
195
213
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
241
265
Attivit\u00e0 cessate/ Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
1.227
\u2014
Attivit\u00e0 non allocate
4.780
6.228
Totale Attivit\u00e0
36.734
37.663
Totale Passivit\u00e0 operative
6.340
6.708
2.247
1.978
17
19
(59)
(52)
8.545
8.653
Passivit\u00e0 direttamente correlate ad Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
596
\u2014
Passivit\u00e0 non allocate
14.138
15.649
Patrimonio netto
13.455
13.361
Totale Patrimonio netto e passivit\u00e0
36.734
37.663
b) Informativa per area geografica
Ricavi
Attivit\u00e0 operative non correnti
(milioni di euro)
Ripartizione in base alla
localizzazione delle attivit\u00e0
Ripartizione in base alla
localizzazione dei clienti
Ripartizione in base alla
localizzazione delle attivit\u00e0
2025
2024
2025
2024
31.12.2025
31.12.2024
Italia
(a)
9.506
9.277
9.444
9.200
18.370
20.093
Estero
(b)
4.228
4.376
4.290
4.453
6.564
6.770
Totale
(a+b)
13.734
13.653
13.734
13.653
24.934
26.863
c) Informazioni in merito ai principali clienti
Nessuno dei clienti del Gruppo TIM supera il 10% dei ricavi consolidati.
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NOTA 2
PRINCIPI CONTABILI
Continuit\u00e0 aziendale
Il bilancio consolidato dell'esercizio 2025 \u00e8 stato redatto nella prospettiva della continuazione dell\u2019attivit\u00e0 aziendale in quanto vi \u00e8
la ragionevole aspettativa che TIM continuer\u00e0 la sua attivit\u00e0 operativa in un futuro prevedibile (e comunque con un orizzonte
temporale superiore ai dodici mesi).
In particolare, sono stati presi in considerazione i seguenti fattori:
\u25a0 i principali rischi e incertezze (per la maggior parte di natura esogena) a cui il Gruppo e le varie attivit\u00e0 del Gruppo TIM sono
esposti:
\u25cf le variazioni delle condizioni di business anche in relazione alle dinamiche competitive;
\u25cf i rischi tecnologici quali ad esempio cyber security, sviluppo e manutenzione reti ICT, intelligenza artificiale;
\u25cf i rischi finanziari (andamento dei tassi di interesse e/o dei tassi di cambio, variazioni del merito di credito da parte delle
agenzie di rating);
\u25cf i mutamenti nella situazione macroeconomica generale nel mercato italiano, europeo e brasiliano, nonch\u00e9 la volatilit\u00e0 dei
mercati finanziari derivanti dai rischi di inflazione;
\u25cf i fattori d\u2019instabilit\u00e0 geopolitica portati dai conflitti in corso con possibili effetti negativi sulla sicurezza energetica e sulle
catene di approvvigionamento globali, ivi inclusi possibili nuovi dazi;
\u25cf rischi nella catena di approvvigionamento di prodotti e servizi ivi inclusa la fornitura esclusiva all\u2019ingrosso di connettivit\u00e0 da
parte del fornitore FiberCop;
\u25cf i mutamenti del contesto legislativo e regolatorio (variazioni dei prezzi e delle tariffe o decisioni che possano condizionare le
scelte tecnologiche); e
\u25cf gli esiti dei procedimenti legali e delle autorit\u00e0 regolatorie;
\u25a0 il mix considerato ottimale tra capitale di rischio e capitale di debito nonch\u00e9 la politica di remunerazione del capitale di rischio,
cos\u00ec come descritti nel paragrafo \u201cInformativa sul capitale\u201d nell\u2019ambito della Nota \u201cPatrimonio netto\u201d;
\u25a0 la politica di gestione dei rischi finanziari (rischio di mercato, rischio di credito e rischio di liquidit\u00e0), cos\u00ec come descritti nella
Nota \u201cGestione dei rischi finanziari\u201d.
Sulla base di tali fattori, la Direzione aziendale ritiene che allo stato attuale, non vi siano elementi di incertezza sulla prospettiva
della continuit\u00e0 aziendale per il Gruppo.
Principi di consolidamento
Nel bilancio consolidato sono inclusi i bilanci di tutte le imprese controllate a partire dalla data in cui se ne assume il controllo e fino
al momento in cui tale controllo cessa di esistere.
I bilanci di tutte le societ\u00e0 controllate hanno data di chiusura coincidente con quella della Capogruppo TIM.
Il controllo esiste quando la Capogruppo TIM S.p.A. ha contemporaneamente:
\u25a0 il potere decisionale, ossia la capacit\u00e0 di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, cio\u00e8 quelle attivit\u00e0 che hanno
un\u2019influenza significativa sui risultati della partecipata stessa;
\u25a0 il diritto a risultati (positivi o negativi) variabili rivenienti dalla sua partecipazione nell\u2019entit\u00e0;
\u25a0 la capacit\u00e0 di utilizzare il proprio potere decisionale per determinare l\u2019ammontare dei risultati rivenienti dalla sua
partecipazione nell\u2019entit\u00e0.
L\u2019esistenza del controllo \u00e8 verificata ogni volta che fatti e circostanze indicano una variazione in uno o pi\u00f9 dei tre elementi
qualificanti il controllo.
Nella preparazione del bilancio consolidato vengono assunte linea per linea le attivit\u00e0, le passivit\u00e0, nonch\u00e9 i costi e i ricavi delle
imprese consolidate nel loro ammontare complessivo, attribuendo alle partecipazioni di minoranza in apposite voci della situazione
patrimoniale-finanziaria consolidata, del conto economico separato consolidato e del conto economico complessivo consolidato la
quota del patrimonio netto e del risultato dell\u2019esercizio di loro spettanza.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10 (Bilancio consolidato), la perdita complessiva (comprensiva dell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio) \u00e8 attribuita ai soci
della controllante e alle partecipazioni di minoranza, anche quando il patrimonio netto attribuibile alle partecipazioni di minoranza
presenta un saldo negativo.
Nella preparazione del bilancio consolidato sono eliminati tutti i saldi patrimoniali, economici e finanziari tra le imprese del Gruppo,
cos\u00ec come gli utili e le perdite non realizzati su operazioni infragruppo.
Il valore contabile della partecipazione in ciascuna delle controllate \u00e8 eliminato a fronte della corrispondente quota di patrimonio
netto di ciascuna delle controllate comprensiva degli eventuali adeguamenti al fair value alla data di acquisizione del controllo. In
tale data, l\u2019avviamento (o \u201cgoodwill\u201d), determinato come illustrato nel prosieguo, viene iscritto tra le attivit\u00e0 immateriali, mentre
l\u2019eventuale \u201cutile derivante da un acquisto a prezzi favorevoli (o avviamento negativo)\u201d \u00e8 iscritto nel conto economico separato
consolidato.
Tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 di imprese estere in moneta diversa dall\u2019Euro che rientrano nell\u2019area di consolidamento sono
convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla data di riferimento del bilancio (metodo dei cambi correnti), mentre i relativi
ricavi e costi sono convertiti ai tassi di cambio medi dell\u2019esercizio. Le differenze cambio di conversione risultanti dall\u2019applicazione di
questo metodo sono classificate come voce di patrimonio netto fino alla cessione integrale della partecipazione ovvero quando la
partecipata cessa di essere qualificata come impresa controllata. All\u2019atto della cessione parziale, senza perdita del controllo, la
quota delle differenze cambio relativa alla frazione di partecipazione dismessa \u00e8 attribuita al patrimonio netto delle partecipazioni
di minoranza. Nella preparazione del rendiconto finanziario consolidato i flussi di cassa di imprese estere consolidate espressi in
valuta diversa dall\u2019Euro vengono convertiti utilizzando i tassi di cambio medi dell\u2019esercizio.
L\u2019avviamento e gli adeguamenti al fair value generati in sede di attribuzione del costo di acquisto di un\u2019impresa estera sono rilevati
nella relativa valuta e sono convertiti utilizzando il tasso di cambio di fine esercizio.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10, le variazioni nell'interessenza partecipativa della controllante in una controllata che non comportano la
perdita del controllo, sono contabilizzate come operazioni sul patrimonio netto. In tali circostanze, i valori contabili delle
partecipazioni di maggioranza e di minoranza sono rettificati per riflettere le variazioni nelle loro relative interessenze nella
controllata. Qualsiasi differenza tra il valore di cui vengono rettificate le partecipazioni di minoranza e il fair value del corrispettivo
pagato o ricevuto \u00e8 rilevata direttamente nel patrimonio netto ed attribuita ai soci della controllante.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10, la controllante, nel caso di perdita del controllo su una controllata:
\u25a0 elimina contabilmente:
\u25cf le attivit\u00e0 (incluso l\u2019avviamento) e le passivit\u00e0;
\u25cf i valori contabili di qualsiasi partecipazione di minoranza;
\u25a0 rileva contabilmente:
\u25cf il fair value del corrispettivo eventualmente ricevuto;
\u25cf il fair value dell\u2019eventuale partecipazione residua detenuta nella ex controllata;
\u25cf qualsiasi utile o perdita derivante dall\u2019operazione nel conto economico separato consolidato;
\u25cf la riclassifica a conto economico separato consolidato degli importi relativi alla controllata precedentemente rilevati tra le
altre componenti del conto economico complessivo.
Le partecipazioni in imprese collegate e in joint venture sono incluse nel bilancio consolidato con il metodo del patrimonio netto,
come previsto, rispettivamente, dallo IAS 28 (Partecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture) e dall\u2019IFRS 11 (Accordi a controllo
congiunto).
Un\u2019impresa collegata \u00e8 quella nella quale il Gruppo detiene almeno il 20% dei diritti di voto ovvero esercita un\u2019influenza notevole,
ma non il controllo o il controllo congiunto, sulle politiche finanziarie e gestionali.
Una joint venture \u00e8 un accordo a controllo congiunto su un\u2019entit\u00e0 in base al quale le parti che detengono il controllo congiunto
vantano dei diritti sulle attivit\u00e0 nette dell\u2019entit\u00e0 stessa.
Il controllo congiunto \u00e8 la condivisione, stabilita tramite accordo, del controllo di un\u2019attivit\u00e0 economica, che esiste unicamente
quando per le decisioni relative a tale attivit\u00e0 \u00e8 richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo.
Le imprese collegate e le joint venture sono incluse nel bilancio consolidato dalla data in cui inizia l\u2019influenza notevole o il controllo
congiunto e fino al momento in cui tale situazione cessa di esistere.
In applicazione del metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una societ\u00e0 collegata ovvero in una joint venture \u00e8
inizialmente rilevata al costo e il valore contabile \u00e8 aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipante
negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione. La quota dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio della
partecipata di pertinenza della partecipante \u00e8 rilevata nel conto economico separato consolidato. I dividendi ricevuti da una
partecipata riducono il valore contabile della partecipazione.
Le rettifiche al valore contabile della partecipazione sono dovute anche a variazioni nelle voci del prospetto delle altre componenti
di conto economico complessivo della partecipata (ad es. le variazioni derivanti dalle differenze di conversione di partite in valuta
estera). La quota di tali variazioni, di pertinenza della partecipante, \u00e8 rilevata tra le altre componenti di conto economico
complessivo.
Se la quota parte delle perdite di una entit\u00e0 in una societ\u00e0 collegata o in una joint venture \u00e8 uguale o superiore alla propria
interessenza nella societ\u00e0 collegata o nella joint venture, l\u2019entit\u00e0 interrompe la rilevazione della propria quota delle ulteriori perdite.
Dopo aver azzerato la partecipazione, le ulteriori perdite sono accantonate e rilevate come passivit\u00e0, soltanto nella misura in cui
l\u2019entit\u00e0 abbia contratto obbligazioni legali o implicite oppure abbia effettuato dei pagamenti per conto della societ\u00e0 collegata o
della joint venture. Se la collegata o la joint venture in seguito realizza utili, l\u2019entit\u00e0 riprende a rilevare la quota di utili di sua
pertinenza solo dopo che la stessa ha eguagliato la sua quota di perdite non rilevate.
Eventuali ulteriori interessenze a lungo termine (alcune tipologie di azioni privilegiate e finanziamenti a lungo termine) nella societ\u00e0
collegata o nella joint venture sono valutate applicando l\u2019IFRS 9.
Gli utili e le perdite derivanti da operazioni \u201cverso l\u2019alto\u201d e \u201cverso il basso\u201d tra un\u2019entit\u00e0 (incluse le proprie controllate consolidate) e
un\u2019impresa collegata o joint venture sono rilevati nel bilancio dell\u2019entit\u00e0 soltanto limitatamente alla quota d\u2019interessenza di terzi
nella collegata o nella joint venture.
La quota di pertinenza della partecipante agli utili e alle perdite della collegata o della joint venture risultante da tali operazioni \u00e8
eliminata.
Attivit\u00e0 immateriali
Avviamento
Ai sensi dell\u2019IFRS 3 (Aggregazioni aziendali), l\u2019avviamento viene rilevato nel bilancio alla data di acquisizione del controllo di un
business ed \u00e8 determinato come eccedenza di (a) rispetto a (b), nel seguente modo:
a. la sommatoria di:
\u25a0 corrispettivo pagato (misurato secondo l\u2019IFRS 3 che in genere viene determinato sulla base del fair value alla data di
acquisizione);
\u25a0 l\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita valutata in proporzione alla quota della partecipazione di
minoranza nelle attivit\u00e0 nette identificabili dell\u2019acquisita espresse al relativo fair value;
\u25a0 nel caso di un\u2019aggregazione aziendale realizzata in pi\u00f9 fasi, il fair value alla data di acquisizione del controllo della
partecipazione gi\u00e0 posseduta nell\u2019impresa acquisita;
b. il fair value delle attivit\u00e0 identificabili acquisite al netto delle passivit\u00e0 identificabili assunte, misurate alla data di acquisizione
del controllo.
L\u2019IFRS 3 prevede, tra l\u2019altro:
\u25a0 l\u2019imputazione a conto economico separato dei costi accessori connessi all\u2019operazione di aggregazione aziendale;
\u25a0 nel caso di un\u2019aggregazione aziendale realizzata in pi\u00f9 fasi, l\u2019acquirente deve rimisurare il valore della partecipazione che
deteneva in precedenza nell\u2019acquisita al fair value alla data di acquisizione del controllo rilevando la differenza nel conto
economico separato.
L\u2019avviamento \u00e8 classificato nella situazione patrimoniale finanziaria come un\u2019attivit\u00e0 immateriale a vita utile indefinita.
L\u2019avviamento inizialmente rilevato, \u00e8 successivamente ridotto solo per le riduzioni di valore cumulate (per maggiori dettagli si veda
nel seguito la sezione Riduzione di valore delle attivit\u00e0 immateriali, materiali e diritti d\u2019uso su beni di terzi - Avviamento). In caso di
cessione del controllo di un\u2019impresa precedentemente acquisita, nella determinazione della plusvalenza o della minusvalenza da
cessione si tiene conto del corrispondente valore dell\u2019avviamento.
Costi di sviluppo
I costi sostenuti internamente per lo sviluppo di nuovi prodotti e servizi costituiscono, a seconda dei casi, attivit\u00e0 immateriali
(principalmente costi per software) o attivit\u00e0 materiali e sono iscritti all\u2019attivo solo se tutte le seguenti condizioni sono rispettate: i)
il costo attribuibile all\u2019attivit\u00e0 di sviluppo \u00e8 attendibilmente determinabile, ii) vi \u00e8 l\u2019intenzione, la disponibilit\u00e0 di risorse finanziarie e
la capacit\u00e0 tecnica a rendere l\u2019attivit\u00e0 disponibile all\u2019uso o alla vendita, iii) \u00e8 dimostrabile che l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 in grado di produrre benefici
economici futuri. I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenute che possono essere attribuite direttamente al
processo di sviluppo di nuovi prodotti e servizi.
I costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati sistematicamente lungo la vita stimata del relativo prodotto/servizio in modo da
riflettere le modalit\u00e0 con cui ci si attende che i benefici economici futuri derivanti dall\u2019attivit\u00e0 siano consumati dall\u2019entit\u00e0.
Altre attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita
Le altre attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita acquistate o prodotte internamente sono iscritte all\u2019attivo, secondo quanto disposto
dallo IAS 38 (Attivit\u00e0 immateriali), quando \u00e8 probabile che l\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri e quando il costo
dell\u2019attivit\u00e0 pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile.
Tali attivit\u00e0 sono rilevate al costo di acquisto o di produzione ed ammortizzate in quote costanti lungo la loro stimata vita utile; le
aliquote di ammortamento sono riviste su base annuale e sono modificate se l\u2019attuale vita utile stimata differisce da quella stimata
in precedenza. Gli effetti di tali variazioni sono riconosciuti a conto economico separato consolidato su base prospettica.
Attivit\u00e0 materiali
Immobili, impianti e macchinari
Gli immobili, impianti e macchinari sono iscritti al costo di acquisto o di produzione. I costi sostenuti successivamente all\u2019acquisto
sono capitalizzati solo se determinano un incremento dei benefici economici futuri insiti nel bene a cui si riferiscono. Tutti gli altri
costi sono rilevati nel conto economico separato consolidato quando sostenuti.
Il costo dei cespiti include anche i costi previsti per lo smantellamento del cespite ed il ripristino del sito laddove sia presente
un\u2019obbligazione legale o implicita. La corrispondente passivit\u00e0 \u00e8 rilevata in un fondo iscritto tra le passivit\u00e0 nell\u2019ambito dei fondi per
rischi e oneri, al valore attuale; l\u2019imputazione a conto economico separato consolidato dell\u2019onere capitalizzato avviene lungo la vita
utile delle relative attivit\u00e0 materiali attraverso il processo di ammortamento delle stesse.
La rideterminazione delle stime relative ai costi di smantellamento, ai tassi di attualizzazione e alle date in cui si prevede di
sostenere tali costi \u00e8 effettuata annualmente, ad ogni chiusura di bilancio. Le variazioni della citata passivit\u00e0 devono essere rilevate
ad incremento o a riduzione del costo della relativa attivit\u00e0; l\u2019importo dedotto dal costo dell\u2019attivit\u00e0 non deve eccedere il valore
contabile della stessa. L\u2019eventuale eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico separato consolidato, in via
convenzionale, alla voce Ammortamenti.
L\u2019ammortamento \u00e8 calcolato in base ad un criterio a quote costanti sulla vita utile stimata delle attivit\u00e0.
Le aliquote di ammortamento sono riviste su base annuale e sono modificate se l\u2019attuale vita utile stimata differisce da quella
stimata in precedenza. Gli effetti di tali variazioni sono riconosciuti a conto economico separato consolidato su base prospettica.
I terreni, inclusi quelli pertinenziali ai fabbricati, non vengono ammortizzati.
Diritti d'uso su beni di terzi
In base a quanto previsto dall\u2019IFRS 16, la rappresentazione contabile dei contratti di locazione passiva avviene attraverso l\u2019iscrizione
nella situazione patrimoniale-finanziaria di una passivit\u00e0 di natura finanziaria, rappresentata dal valore attuale dei canoni futuri, a
fronte dell\u2019iscrizione nell\u2019attivo del diritto d\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 presa in locazione.
Alla data di decorrenza del contratto, il diritto d\u2019uso \u00e8 iscritto al costo che comprende: l\u2019importo della valutazione iniziale della
passivit\u00e0 del leasing, eventuali pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza, i costi diretti
iniziali sostenuti per la sottoscrizione del contratto e il valore attuale della stima dei costi di ripristino e smantellamento previsti dal
contratto, al netto di eventuali incentivi ricevuti.
Successivamente, il diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato lungo la durata contrattuale (o la vita utile del bene se inferiore), soggetto a
eventuali riduzioni di valore e rettificato per tener conto di eventuali rideterminazioni della passivit\u00e0 del leasing.
Il Gruppo TIM attrae nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 16, qualora ne ricorrano i presupposti e siano soddisfatti i requisiti previsti
dal principio, le fattispecie contrattuali aventi ad oggetto le risorse software in cloud e lo spettro di frequenze trasmissive su
portanti in fibra ottica. Tale impostazione \u00e8 funzionale alle specificit\u00e0 fortemente innovative di tali tipologie contrattuali aventi ad
oggetto infrastrutture hardware e trasmissive ottiche, nonch\u00e9 servizi software tecnologicamente avanzati.
Oneri finanziari capitalizzati
Ai sensi dello IAS 23 (Oneri finanziari) il Gruppo capitalizza gli oneri finanziari solo se direttamente imputabili all\u2019acquisizione, alla
costruzione o alla produzione di un bene che richiede un rilevante periodo di tempo (in via convenzionale superiore ai 12 mesi) per
essere pronto per l\u2019uso previsto o per la vendita.
Gli oneri finanziari capitalizzati sono iscritti nel conto economico separato consolidato a diretta riduzione degli \u201coneri finanziari\u201d cui
afferiscono.
Riduzione di valore delle attivit\u00e0 immateriali, materiali e dei diritti d'uso su
beni di terzi
Avviamento
L\u2019avviamento \u00e8 sottoposto a verifica della recuperabilit\u00e0 del valore (c.d. impairment test) annualmente o pi\u00f9 frequentemente, se
specifici eventi o modificate circostanze indicano la possibilit\u00e0 che abbia subito una riduzione di valore, secondo quanto previsto
dallo IAS 36 (Riduzione di valore delle attivit\u00e0); il valore originario non viene comunque ripristinato qualora vengano meno le ragioni
che hanno determinato la riduzione di valore.
La verifica viene svolta, di norma, alla fine di ogni esercizio e, pertanto, la data di riferimento per tale verifica \u00e8 costituita dalla data
di chiusura del bilancio. L\u2019avviamento acquisito ed allocato nel corso dell\u2019esercizio \u00e8 sottoposto a verifica della recuperabilit\u00e0 del
valore alla fine dell\u2019esercizio in cui l\u2019acquisizione e l\u2019allocazione sono avvenute.
Al fine della verifica della sua recuperabilit\u00e0, l\u2019avviamento \u00e8 allocato, alla data di acquisizione, ad ogni unit\u00e0 o gruppo di unit\u00e0
generatrici di flussi di cassa (Cash Generating Unit \u2013 CGU) che beneficiano dell\u2019acquisizione.
Se il valore contabile dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o del gruppo di unit\u00e0) eccede il rispettivo valore recuperabile, si rileva a
conto economico separato consolidato una perdita per riduzione di valore. La perdita per riduzione di valore \u00e8 imputata dapprima a
riduzione del valore contabile dell\u2019avviamento allocato all\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o al gruppo di unit\u00e0) e solo
successivamente alle altre attivit\u00e0 dell\u2019unit\u00e0 in proporzione al loro valore contabile fino all\u2019ammontare del valore recuperabile delle
attivit\u00e0 a vita utile definita. Il valore recuperabile di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o di un gruppo di unit\u00e0) cui \u00e8 allocato
l\u2019avviamento \u00e8 il maggiore fra il fair value, dedotti i costi di vendita, ed il valore d\u2019uso della stessa unit\u00e0.
Il fair value al netto dei costi di vendita \u00e8 stimato sulla base dell\u2019income approach, in quanto permette di riflettere i benefici
derivanti da un futuro nuovo e diverso assetto di business. In particolare, il fair value al netto dei costi di vendita si fonda sul valore
attuale dei flussi di cassa attesi calcolato applicando un tasso di attualizzazione che riflette le valutazioni correnti di mercato del
valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. I flussi di cassa futuri si riferiscono a quelli previsti su un orizzonte
temporale esplicito compreso fra i tre e i cinque anni, nonch\u00e9 a quelli estrapolati dall\u2019ultimo anno dell\u2019orizzonte temporale esplicito
per la stima del valore terminale.
Il valore d\u2019uso di un\u2019attivit\u00e0 \u00e8 costituito dal valore attuale dei flussi di cassa attesi calcolato applicando un tasso di attualizzazione
che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. I flussi di cassa futuri
si riferiscono a quelli previsti su un orizzonte temporale esplicito compreso fra i tre e i cinque anni, nonch\u00e9 a quelli estrapolati
dall\u2019ultimo anno dell\u2019orizzonte temporale esplicito per la stima del valore terminale. Il tasso di crescita a lungo termine utilizzato al
fine della stima del valore terminale dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o del gruppo di unit\u00e0) viene assunto in misura non
eccedente il tasso medio di crescita a lungo termine del settore, del Paese o del mercato nel quale l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di
cassa (o il gruppo di unit\u00e0) opera.
Il valore d\u2019uso di unit\u00e0 generatrici di flussi di cassa in valuta estera \u00e8 stimato nella valuta locale attualizzando tali flussi sulla base di
un tasso appropriato per quella valuta. Il valore attuale cos\u00ec ottenuto \u00e8 tradotto in Euro sulla base del cambio a pronti alla data di
riferimento della verifica della riduzione di valore (per le societ\u00e0 del Gruppo alla data di chiusura del bilancio).
I flussi di cassa futuri sono stimati facendo riferimento alle condizioni correnti dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o del gruppo
di unit\u00e0) e, pertanto, non si considerano n\u00e9 i benefici derivanti da ristrutturazioni future per le quali l\u2019entit\u00e0 non \u00e8 ancora
impegnata, n\u00e9 gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione dell\u2019unit\u00e0.
Ai fini della verifica della riduzione di valore, il valore contabile di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa viene determinato
coerentemente con il criterio con cui \u00e8 determinato il valore recuperabile dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa, escludendo i c.d.
surplus assets (ossia le attivit\u00e0 finanziarie, le attivit\u00e0 per imposte anticipate e le attivit\u00e0 non correnti nette destinate ad essere
cedute) e includendo la quota di avviamento attribuibile agli azionisti di minoranza.
Dopo aver effettuato la verifica per riduzione di valore dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o del gruppo di unit\u00e0) cui \u00e8 allocato
l\u2019avviamento si effettua un secondo livello di verifica della riduzione di valore comprendendo anche quelle attivit\u00e0 centralizzate con
funzioni ausiliarie (corporate assets) che non generano flussi positivi di risultato e che non possono essere allocate secondo un
criterio ragionevole e coerente alle singole unit\u00e0. A questo secondo livello il valore recuperabile di tutte le unit\u00e0 generatrici di flussi
di cassa (o gruppi di unit\u00e0) viene confrontato con il valore contabile di tutte le unit\u00e0 (o gruppi di unit\u00e0), comprendendo anche quelle
unit\u00e0 alle quali non \u00e8 stato allocato alcun avviamento e le attivit\u00e0 centralizzate.
Attivit\u00e0 (immateriali e materiali) a vita utile definita e diritti d\u2019uso su beni di terzi
Ad ogni data di riferimento del bilancio, il Gruppo verifica se esistono indicazioni che le attivit\u00e0 sia immateriali che materiali a vita
utile definita e i diritti d\u2019uso su beni di terzi possano aver subito una riduzione di valore. A tal fine si considerano sia fonti interne che
esterne di informazione. Relativamente alle prime (fonti interne) si considera: l\u2019obsolescenza o il deterioramento fisico dell\u2019attivit\u00e0,
eventuali cambiamenti significativi nell\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 e l\u2019andamento economico dell\u2019attivit\u00e0 rispetto a quanto previsto.
Relativamente alle fonti esterne, invece, si considera: l\u2019andamento dei prezzi di mercato delle attivit\u00e0, eventuali discontinuit\u00e0
tecnologiche, di mercato o normative, l\u2019andamento dei tassi di interesse di mercato e del costo del capitale utilizzato per valutare
gli investimenti ed infine se il valore contabile delle attivit\u00e0 nette del Gruppo dovesse risultare superiore alla capitalizzazione di
borsa.
Se esistono indicazioni che le attivit\u00e0 sia immateriali che materiali a vita utile definita e i diritti d\u2019uso su beni di terzi abbiano subito
una riduzione di valore, il valore di carico \u00e8 ridotto al relativo valore recuperabile. Il valore recuperabile \u00e8 definito come il maggiore
tra il fair value, al netto dei costi di vendita, ed il suo valore d\u2019uso. Il valore d\u2019uso \u00e8 costituito dal valore attuale dei flussi di cassa
attesi calcolato applicando un tasso di attualizzazione che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del
denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0 o del diritto. Quando non \u00e8 possibile stimare il valore recuperabile, il Gruppo stima il valore
recuperabile dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa cui l\u2019attivit\u00e0 appartiene. La riduzione di valore \u00e8 iscritta a conto economico
separato consolidato.
Quando successivamente vengono meno i motivi che hanno determinato una riduzione di valore, il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 /
diritto d\u2019uso o dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa \u00e8 incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile che, comunque,
non pu\u00f2 eccedere il valore che si sarebbe determinato se non fosse stata rilevata alcuna riduzione di valore. Il ripristino di valore \u00e8
iscritto a conto economico separato consolidato.
Strumenti finanziari
Modelli di business nella gestione delle attivit\u00e0 finanziarie
Nell\u2019ambito della gestione del credito commerciale, il Management del Gruppo TIM ha definito i propri modelli di business in base
alla specificit\u00e0 della natura del credito, del tipo di controparte, della dilazione d\u2019incasso; ci\u00f2, al fine di ottimizzare la gestione del
capitale circolante attraverso il continuo monitoraggio delle performance d\u2019incasso dalla clientela, l\u2019indirizzo delle credit collection
policies, la gestione di programmi di smobilizzo crediti, l\u2019attivazione di cessioni del credito (factoring) coerenti con le esigenze di
programmazione finanziaria.
I modelli di business adottati sono i seguenti:
\u25a0 Hold to Collect: trattasi dei crediti generalmente detenuti fino a scadenza quali, ad esempio, i crediti verso i grandi clienti e gli
OLO per la Business Unit Domestic, nonch\u00e9 la totalit\u00e0 dei crediti per la Business Unit Brasile; tali strumenti ricadono nella
categoria IFRS 9 \u201cAttivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato\u201d. Tali crediti possono essere ceduti, ancorch\u00e9 non in modalit\u00e0
ricorrente, per esigenze di ottimizzazione finanziaria;
\u25a0 Hold to Collect and Sell: trattasi dei crediti generalmente oggetto di cessione in modalit\u00e0 massiva e ricorrente quali, ad
esempio per la Business Unit Domestic, i crediti verso la clientela attiva consumer, small e business in attesa di essere ceduti;
tali strumenti ricadono nella categoria IFRS 9 \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto
economico complessivo\u201d.
Nell\u2019ambito della gestione delle attivit\u00e0 finanziarie diverse dai crediti commerciali verso i clienti, il Management del Gruppo TIM ha
definito i propri modelli di business in base alle logiche di impiego della liquidit\u00e0 ed alle tecniche di gestione degli strumenti
finanziari; ci\u00f2, per mantenere un adeguato livello di flessibilit\u00e0 finanziaria e gestire al meglio \u2013 in termini di rischio/rendimento - le
risorse finanziarie di immediata disponibilit\u00e0 attraverso le tesorerie delle societ\u00e0 del Gruppo e secondo l\u2019indirizzo strategico della
Capogruppo TIM.
I modelli di business adottati sono i seguenti:\u00a0
\u25a0 Hold to Collect: trattasi di strumenti finanziari impiegati per assorbire i surplus di cassa temporanei; sono caratterizzati da un
basso livello di rischio e detenuti principalmente fino alla scadenza; la valutazione avviene al costo ammortizzato;
\u25a0 Hold to Collect and Sell: trattasi di strumenti monetari o obbligazionari impiegati per assorbire i surplus di cassa di breve /
medio termine; sono caratterizzati da un basso livello di rischio e detenuti, di norma, fino alla scadenza o venduti per coprire
specifiche necessit\u00e0 di liquidit\u00e0; la valutazione avviene al fair value rilevato nelle altre componenti del conto economico
complessivo consolidato;
\u25a0 Hold to Sell: trattasi di strumenti monetari, obbligazionari e di equity trading impiegati per la gestione dinamica dei surplus di
cassa non riconducibili ai precedenti Modelli di Business; sono caratterizzati da un livello di rischio pi\u00f9 elevato e da acquisti e
vendite ripetuti nel tempo; la valutazione avviene al fair value attraverso il conto economico separato consolidato.
Altre partecipazioni
Le altre partecipazioni (diverse da quelle in controllate, collegate e joint venture) sono incluse fra le attivit\u00e0 non correnti o fra quelle
correnti se sono destinate a permanere nel patrimonio del Gruppo per un periodo, rispettivamente, superiore o non superiore a 12
mesi.
Le altre partecipazioni sono classificate tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto economico separato
consolidato\u201d (FVTPL), nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 correnti.
Al momento dell\u2019acquisto di ciascuna partecipazione, l\u2019IFRS 9 prevede l\u2019opzione irrevocabile di iscrivere tali partecipazioni tra le
\u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto economico complessivo consolidato\u201d (FVTOCI),
nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 non correnti o correnti.
Le altre partecipazioni classificate fra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto
economico complessivo\u201d sono valutate al fair value; le variazioni di valore di dette partecipazioni sono iscritte in una riserva di
patrimonio netto attraverso la loro imputazione alle altre componenti di conto economico complessivo (Riserva per attivit\u00e0
finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo), senza riclassificazione a conto
economico separato, in sede di derecognition (cessione) o riduzione di valore ritenuta definitiva. I dividendi sono invece rilevati a
conto economico separato consolidato.
Le variazioni di valore delle altre partecipazioni classificate fra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto
economico separato\u201d sono iscritte direttamente a conto economico separato consolidato.
Titoli diversi dalle partecipazioni
I titoli diversi dalle partecipazioni, inclusi fra le attivit\u00e0 non correnti o fra quelle correnti, a seconda del modello di business adottato
e dei flussi contrattuali previsti rientrano fra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato, oppure valutate al fair value
rilevato nelle altre componenti del conto economico complessivo oppure al fair value attraverso il conto economico separato.
I titoli diversi dalle partecipazioni, inclusi fra le attivit\u00e0 correnti, sono quelli che, per scelta degli amministratori, sono destinati a
permanere nel patrimonio del Gruppo per un periodo non superiore a 12 mesi, e vengono classificati:
\u25a0 tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d (AC) quando sono detenuti in portafoglio sino alla scadenza
(originariamente superiore a 3 mesi ma inferiore a 12 mesi, oppure, pur avendo una scadenza originaria superiore a 12 mesi,
sono stati acquistati in un periodo nel quale la scadenza era compresa tra 3 e 12 mesi);
\u25a0 tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutare al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo\u201d consolidato
(FVTOCI) quando \u00e8 detenuta nell\u2019ambito di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 quello di vendere l\u2019attivit\u00e0 finanziaria e/o
incassare i flussi contrattuali. La \u201cRiserva per attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto
economico complessivo\u201d consolidato \u00e8 riversata a conto economico separato consolidato al momento della cessione ovvero in
presenza di una riduzione di valore;
\u25a0 tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto economico separato\u201d consolidato (FVTPL) negli altri casi.
Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti
La cassa e le altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti sono iscritte, a seconda della loro natura, al valore nominale ovvero al costo
ammortizzato.
Le altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti rappresentano impieghi finanziari a breve termine e ad alta liquidit\u00e0 che sono prontamente
convertibili in valori di cassa noti e soggetti ad un irrilevante rischio di variazione del loro valore, la cui scadenza originaria ovvero al
momento dell\u2019acquisto non \u00e8 superiore a 3 mesi.
Riduzione di valore di attivit\u00e0 finanziarie
Ad ogni data di riferimento del bilancio, vengono effettuate valutazioni al fine di verificare se esista evidenza oggettiva che
un\u2019attivit\u00e0 finanziaria o un gruppo di attivit\u00e0 possa aver subito una riduzione di valore.
La riduzione di valore di attivit\u00e0 finanziarie si basa sul modello delle perdite attese (expected credit loss).
In particolare:
\u25a0 la riduzione di valore sui crediti commerciali e sui contract assets viene effettuata attraverso l'approccio semplificato, che
prevede la stima della perdita attesa lungo tutta la vita del credito al momento dell'iscrizione iniziale e nelle valutazioni
successive. Per ciascun segmento di clientela, la stima \u00e8 effettuata principalmente attraverso la determinazione
dell'inesigibilit\u00e0 media attesa, basata su indicatori storico-statistici, eventualmente adeguata utilizzando elementi prospettici.
Per alcune categorie di crediti caratterizzate da elementi di rischio peculiari vengono invece effettuate valutazioni specifiche
sulle singole posizioni creditorie;
\u25a0 la riduzione di valore sulle attivit\u00e0 finanziarie diverse dai crediti commerciali viene effettuata seguendo il modello generale che
rileva le perdite attese sui crediti nei 12 mesi successivi o sull\u2019intera vita residua in caso di peggioramento sostanziale del rischio
di credito.
Strumenti finanziari derivati
Cos\u00ec come consentito dall\u2019IFRS 9, il Gruppo TIM ha scelto di continuare ad applicare le disposizioni in materia di contabilizzazione
delle operazioni di copertura contenute nello IAS 39 invece delle disposizioni dell\u2019IFRS 9.
Gli strumenti finanziari derivati perfezionati dal Gruppo TIM sono volti a fronteggiare l\u2019esposizione al rischio di cambio e di tasso di
interesse e ad una diversificazione dei parametri di indebitamento che ne permetta una riduzione del costo e della volatilit\u00e0 entro
prefissati limiti gestionali.
Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari derivati di copertura sono contabilizzati secondo le
modalit\u00e0 stabilite per l\u2019hedge accounting solo quando:
\u25a0 all\u2019inizio della copertura, esistono la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura stessa;
\u25a0 si prevede che la copertura sar\u00e0 altamente efficace;
\u25a0 l\u2019efficacia pu\u00f2 essere attendibilmente misurata;
\u25a0 la copertura stessa \u00e8 altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali \u00e8 designata.
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono valutati al fair value, come stabilito dallo IAS 39.
Quando gli strumenti finanziari derivati hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting, si applicano i
seguenti trattamenti contabili:
\u25a0 Fair value hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come copertura dell\u2019esposizione alle variazioni del fair
value di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 attribuibili ad un particolare rischio, l\u2019utile o la perdita derivante dalle successive variazioni
del fair value dello strumento di copertura \u00e8 rilevato a conto economico separato consolidato. L\u2019utile o la perdita derivante
dall\u2019adeguamento al fair value della posta coperta, per la parte attribuibile al rischio coperto, modifica il valore contabile di tale
posta e viene rilevato a conto economico separato consolidato.
\u25a0 Cash flow hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come copertura dell\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei flussi
finanziari di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 iscritta in bilancio o di un\u2019operazione prevista altamente probabile, la porzione efficace
degli utili o delle perdite derivanti dall\u2019adeguamento al fair value dello strumento derivato \u00e8 rilevata in una specifica riserva di
patrimonio netto (Riserva per adeguamento al fair value degli strumenti derivati di copertura). L\u2019utile o la perdita cumulato \u00e8
stornato dalla riserva di patrimonio netto e contabilizzato a conto economico separato consolidato negli stessi esercizi in cui gli
effetti dell\u2019operazione oggetto di copertura vengono rilevati a conto economico separato consolidato. L\u2019utile o la perdita
associato a quella parte della copertura inefficace \u00e8 iscritto a conto economico separato consolidato immediatamente. Se
l\u2019operazione oggetto di copertura non \u00e8 pi\u00f9 ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati contabilizzati nella
riserva di patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico separato consolidato.
Per gli strumenti derivati per i quali non \u00e8 stata designata una relazione di copertura, le variazioni di valore rispetto alla rilevazione
iniziale sono iscritte direttamente a conto economico separato consolidato.
Passivit\u00e0 finanziarie
Le passivit\u00e0 finanziarie includono i debiti finanziari, comprensivi dei debiti per anticipazioni su cessione di crediti qualora la cessione
non trasferisca sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici, nonch\u00e9 altre passivit\u00e0 finanziarie, ivi inclusi gli strumenti finanziari derivati
e le passivit\u00e0 a fronte delle attivit\u00e0 iscritte nell\u2019ambito dei contratti di locazione finanziaria iscritti ai sensi dell\u2019IFRS 16.
Ai sensi dell\u2019IFRS 9, esse comprendono anche i debiti commerciali e quelli di natura varia.
Nell\u2019ambito dei debiti commerciali sono anche presenti accordi finanziari con i fornitori. Per maggiori dettagli circa tali accordi si
rimanda alla Nota 24 \u201cDebiti commerciali, vari e altre passivit\u00e0 correnti\".
Le passivit\u00e0 finanziarie, diverse dagli strumenti finanziari derivati, sono inizialmente iscritte al fair value; successivamente vengono
valutate al costo ammortizzato.
Le passivit\u00e0 finanziarie coperte da strumenti finanziari derivati volti a fronteggiare il rischio di variazione di valore della passivit\u00e0
(derivati in fair value hedge), sono valutate al fair value, secondo le modalit\u00e0 stabilite dallo IAS 39 per l\u2019hedge accounting: gli utili e
le perdite derivanti dai successivi adeguamenti al fair value, limitatamente alla componente coperta, sono rilevati a conto
economico separato consolidato e sono controbilanciati dalla porzione efficace della perdita o dell\u2019utile derivante dalle
corrispondenti valutazioni al fair value dello strumento di copertura.
Le passivit\u00e0 finanziarie coperte da strumenti finanziari derivati volti a fronteggiare il rischio di variazione dei flussi finanziari (derivati
in cash flow hedge) rimangono valutate al costo ammortizzato, secondo le modalit\u00e0 stabilite dallo IAS 39 per l\u2019hedge accounting.
Cessioni di crediti
Il Gruppo TIM effettua cessioni di crediti sulla base di contratti di factoring e cartolarizzazione. Tali cessioni, nella maggior parte dei
casi, sono caratterizzate dal trasferimento a terzi sostanzialmente di tutti i rischi e benefici relativi ai crediti, rispondendo in tal
modo ai requisiti dell\u2019IFRS 9 per lo storno degli stessi. Appositi contratti di servizio, in virt\u00f9 dei quali gli acquirenti conferiscono
mandato a TIM S.p.A. di gestire le attivit\u00e0 di incasso e gestione dei crediti, sono stati stipulati per mantenere la relazione tra la
Societ\u00e0 e la propria clientela.
Rimanenze di magazzino
Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo di acquisto e/o di produzione e il presumibile valore di realizzo; il
costo viene determinato con il metodo del costo medio ponderato per singolo movimento, mentre il presumibile valore di realizzo
viene rilevato dall\u2019osservazione dei prezzi correnti alla chiusura dell\u2019esercizio. Sono inoltre stanziati dei fondi svalutazione per le
rimanenze di magazzino considerate obsolete o a lenta rotazione, tenuto conto del loro utilizzo futuro atteso e del loro presumibile
valore di realizzo.
Attivit\u00e0 non correnti destinate a essere cedute/Attivit\u00e0 operative cessate
Le attivit\u00e0 non correnti destinate a essere cedute o i gruppi in dismissione il cui valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente
attraverso la vendita anzich\u00e9 con il loro utilizzo continuativo sono classificate come possedute per la vendita e rappresentate
separatamente dalle altre attivit\u00e0 e passivit\u00e0 della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata. I corrispondenti valori
patrimoniali dell\u2019esercizio precedente non sono riclassificati nella situazione patrimoniale-finanziaria consolidata ma sono invece
esposti separatamente in una specifica colonna di variazione nell\u2019evoluzione delle voci dell\u2019attivo e del passivo nell\u2019esercizio in cui le
attivit\u00e0 non correnti destinate a essere cedute o i gruppi in dismissione sono classificati come tali.
Un\u2019attivit\u00e0 operativa cessata (Discontinued Operations) rappresenta una parte dell\u2019entit\u00e0 che \u00e8 stata dismessa o classificata come
posseduta per la vendita, e:
\u25a0 rappresenta un importante ramo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0; oppure
\u25a0 \u00e8 parte di un piano coordinato di dismissione di un importante ramo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0; oppure
\u25a0 \u00e8 una controllata acquisita esclusivamente allo scopo di essere rivenduta.
I risultati delle attivit\u00e0 operative cessate \u2013 siano esse dismesse oppure classificate come possedute per la vendita \u2013 sono esposti
separatamente nel conto economico separato consolidato, al netto degli effetti fiscali. I corrispondenti valori relativi all\u2019esercizio
precedente, ove presenti, sono riclassificati ed esposti separatamente nel conto economico separato consolidato, al netto degli
effetti fiscali, ai fini comparativi.
Le attivit\u00e0 non correnti destinate a essere cedute o i gruppi in dismissione classificati come posseduti per la vendita, sono dapprima
rilevati in conformit\u00e0 allo specifico IFRS di riferimento applicabile a ciascuna attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e, successivamente, sono rilevati al
minore tra il valore contabile e il relativo fair value, al netto dei costi di vendita.
Eventuali successive perdite di valore sono rilevate direttamente a rettifica delle attivit\u00e0 non correnti o dei gruppi in dismissione
classificati come posseduti per la vendita con contropartita a conto economico separato consolidato.
Viene invece rilevato un ripristino di valore per ogni incremento successivo del fair value di un\u2019attivit\u00e0 al netto dei costi di vendita,
ma solo fino a concorrenza della perdita per riduzione di valore complessiva precedentemente rilevata.
In conformit\u00e0 alle previsioni dell\u2019IFRS 5 (Attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita e attivit\u00e0 operative cessate) le attivit\u00e0 non
correnti classificate come possedute per la vendita o facenti parte di un gruppo in dismissione non vengono ammortizzate.
Gli oneri finanziari e le altre spese attribuibili alle passivit\u00e0 di un gruppo in dismissione classificato come posseduto per la vendita
devono continuare ad essere rilevati.
Fondi relativi al personale
Fondo per il Trattamento di Fine Rapporto (TFR)
Il Trattamento di Fine Rapporto (TFR), obbligatorio per le imprese italiane ai sensi dell\u2019art. 2120 del Codice Civile, ha natura di
retribuzione differita ed \u00e8 correlato alla durata della vita lavorativa dei dipendenti e alla retribuzione percepita nel periodo di
servizio prestato.
In applicazione dello IAS 19 (Benefici per i dipendenti), il TFR cos\u00ec calcolato assume la natura di \u201cPiano a benefici definiti\u201d e la
relativa obbligazione da iscrivere in bilancio (Fondo TFR) \u00e8 determinata mediante un calcolo attuariale.
La rilevazione delle variazioni degli utili/perdite attuariali (\u201crimisurazioni\u201d) \u00e8 iscritta fra le altre componenti del conto economico
complessivo consolidato. Il costo relativo alle prestazioni di lavoro per le societ\u00e0 italiane del Gruppo con meno di 50 dipendenti,
nonch\u00e9 gli interessi passivi relativi alla componente del \u201ctime value\u201d nei calcoli attuariali (questi ultimi classificati tra gli oneri
finanziari) sono iscritti a conto economico separato consolidato.
A partire dal 1\u00b0 gennaio 2007, la legge italiana ha previsto per il lavoratore la possibilit\u00e0 di scegliere la destinazione del proprio TFR
maturando ai fondi di previdenza complementare oppure all\u2019azienda di appartenenza. Per le aziende con almeno 50 dipendenti \u00e8
fatto obbligo di versare tale TFR al \u201cFondo di Tesoreria\u201d gestito dall\u2019INPS. Conseguentemente, l\u2019obbligazione nei confronti dell\u2019INPS
e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari hanno assunto, ai sensi dello IAS 19, la natura di \u201cPiani a contribuzioni
definite\u201d.
Accordi di pagamento basato su azioni
Le imprese del Gruppo riconoscono benefici addizionali a taluni dirigenti del Gruppo attraverso piani di partecipazione al capitale
(ad esempio piani di stock option e Long-term incentive plan). I summenzionati piani vengono contabilizzati secondo quanto
previsto dall\u2019IFRS 2 (Pagamenti basati su azioni).
Secondo quanto stabilito dall\u2019IFRS 2, tali piani rappresentano una componente della retribuzione dei beneficiari; pertanto, per i piani
che prevedono una remunerazione in strumenti di capitale, il costo \u00e8 rappresentato dal fair value di tali strumenti alla data di
assegnazione, ed \u00e8 rilevato a conto economico separato consolidato tra i \u201cCosti del personale\u201d lungo il periodo intercorrente tra la
data di assegnazione e quella di maturazione, con contropartita una riserva di Patrimonio Netto denominata \u201cAltri strumenti
rappresentativi di patrimonio netto\u201d. Le variazioni nel fair value successive alla data di assegnazione non hanno effetto sulla
valutazione iniziale. Alla fine di ogni esercizio viene aggiornata la stima del numero di diritti che matureranno fino alla scadenza. La
variazione di stima \u00e8 portata a rettifica della voce \u201cAltri strumenti rappresentativi di patrimonio netto\u201d con contropartita \u201cCosti del
personale\u201d.
La parte dei piani che prevede la corresponsione di compensi in denaro \u00e8 iscritta tra le passivit\u00e0 in contropartita dei \u201cCosti del
personale\u201d; alla fine di ogni esercizio detta passivit\u00e0 \u00e8 valutata al relativo fair value.
Fondi per rischi e oneri
Le imprese del Gruppo rilevano i fondi per rischi e oneri quando, in presenza di un\u2019obbligazione attuale, legale o implicita, nei
confronti di terzi, quale risultato di un evento passato, \u00e8 probabile che si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse del Gruppo per
adempiere all\u2019obbligazione, e quando pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019ammontare dell\u2019obbligazione stessa. Tra i
fondi per rischi e oneri rientrano anche quelli costituiti nel caso in cui la societ\u00e0 abbia stipulato contratti che sono successivamente
divenuti onerosi in quanto i costi non discrezionali, necessari per l\u2019adempimento delle obbligazioni assunte, superano i benefici
economici che si presume si otterranno dagli stessi contratti.
Quando l\u2019effetto finanziario del trascorrere del tempo \u00e8 significativo e le date di pagamento delle obbligazioni sono
attendibilmente stimabili, l\u2019accantonamento \u00e8 determinato attualizzando i flussi di cassa attesi determinati tenendo conto dei
rischi associati all\u2019obbligazione; l\u2019incremento del fondo connesso al trascorrere del tempo \u00e8 rilevato nel conto economico separato
consolidato alla voce \u201cOneri finanziari\u201d.
Contributi pubblici
I contributi pubblici sono rilevati quando esiste una ragionevole certezza che saranno ricevuti e che il Gruppo rispetter\u00e0 tutte le
condizioni previste dal Governo, da enti governativi e analoghi enti locali, nazionali o internazionali per la loro erogazione.
I contributi pubblici sono rilevati a Conto economico separato, con un criterio sistematico, negli esercizi in cui il Gruppo rileva come
costi le relative spese che i contributi intendono compensare.
I contributi pubblici in conto capitale ricevuti per l\u2019acquisto e/o la costruzione di attivit\u00e0 materiali non correnti sono iscritti come
ricavo differito nel prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria e accreditati a Conto economico separato su base
sistematica lungo la vita utile degli impianti cui i contributi si riferiscono.
Azioni proprie
Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del patrimonio netto. In particolare, le azioni proprie sono contabilizzate in riduzione del
capitale sociale emesso per la parte corrispondente alla cd. \u201cparit\u00e0 contabile\u201d, che risulta dal rapporto tra il capitale sociale
complessivo e il numero delle azioni emesse, mentre l\u2019eccedenza del valore di acquisto rispetto alla parit\u00e0 contabile \u00e8 portata in
riduzione delle \u201cAltre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l\u2019utile (perdita) dell\u2019esercizio\u201d.
Operazioni in valuta estera
Le operazioni in valuta estera sono registrate al tasso di cambio in vigore alla data dell\u2019operazione. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0
monetarie denominate in valuta estera sono convertite al tasso di cambio in essere alla data di riferimento del bilancio. Sono
rilevate a conto economico separato consolidato le differenze cambio generate dall\u2019estinzione di poste monetarie o dalla loro
conversione a tassi differenti rispetto a quelli della loro rilevazione iniziale nell\u2019esercizio o a quelli di fine esercizio precedente.
Ricavi
I ricavi rappresentano i flussi lordi di benefici economici dell\u2019esercizio derivanti dallo svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 ordinaria. I corrispettivi
riscossi per conto terzi quali le imposte sulle vendite, le imposte su beni e servizi e l\u2019imposta sul valore aggiunto non sono benefici
economici fruiti dal Gruppo e non determinano un incremento del patrimonio netto. Per questo motivo essi sono esclusi dai ricavi.
Il processo sottostante la rilevazione dei ricavi segue le fasi previste dall\u2019IFRS 15:
\u25a0 identificazione del contratto: avviene quando le parti approvano il contratto (con sostanza commerciale) e individuano i
rispettivi diritti ed obbligazioni: in altri termini il contratto deve essere legalmente vincolante, possono essere chiaramente
identificati i diritti a ricevere beni e/o servizi ed i termini di pagamento e il Gruppo ritiene probabile il percepimento del
corrispettivo;
\u25a0 identificazione delle performance obligation: le principali performance obligation identificate, vale a dire promesse di
trasferimento di beni e servizi che sono distinti, sono prestazioni di servizi (tra cui traffico voce e dati e soluzioni ICT) alla
clientela retail, prestazioni di servizi alla clientela wholesale e vendita di prodotti;
\u25a0 determinazione del transaction price: \u00e8 l\u2019importo complessivamente contrattualizzato con la controparte, avuto riguardo
all\u2019intera durata contrattuale; il Gruppo ha definito che la durata contrattuale \u00e8 quella derivante dai vincoli contrattuali tra le
parti, oppure, in assenza di tali vincoli, \u00e8 convenzionalmente pari ad un mese;
\u25a0 allocazione del transaction price alle performance obligation: l\u2019allocazione avviene proporzionalmente ai rispettivi stand
alone selling price, determinati in base ai prezzi di listino (laddove presenti) oppure stimati applicando un margine appropriato
al costo di acquisto/produzione del bene/servizio.
I ricavi da attivazione del servizio di connettivit\u00e0 non costituiscono una performance obligation; vengono, pertanto, allocati alle
performance obligation contrattuali (tipicamente ai servizi).
Per le offerte che comprendono sia la vendita degli apparati sia la prestazione di servizi (offerte bundle), il Gruppo alloca il
transaction price contrattuale alle performance obligation del contratto proporzionalmente agli stand alone selling price delle
singole perfomance obligation;
\u25a0 rilevazione dei ricavi: i ricavi sono rappresentati al netto di sconti, abbuoni e resi e rilevati in relazione alle caratteristiche della
tipologia di ricavo:
\u25cf Ricavi per prestazioni di servizi
I ricavi per prestazioni di servizi sono rilevati a conto economico separato con riferimento allo stadio di completamento del
servizio, ovvero in base all\u2019effettivo consumo.
I ricavi da traffico telefonico per interconnessione e roaming sono esposti al lordo delle quote spettanti agli altri operatori di
telecomunicazioni.
I ricavi per la fornitura di informazioni ed altri contenuti sono iscritti in base all\u2019ammontare fatturato al cliente quando il
servizio \u00e8 reso direttamente dal Gruppo. Nel caso in cui il Gruppo operi esclusivamente in qualit\u00e0 di agente (ad esempio per
le Numerazioni Non Geografiche), viene invece iscritta tra i ricavi la sola provvigione riconosciuta dal fornitore di contenuti.
I ricavi derivanti dal traffico prepagato sono contabilizzati sulla base dell\u2019effettivo consumo. I ricavi differiti corrispondenti al
traffico gi\u00e0 incassato ma non ancora consumato sono registrati nella Situazione patrimoniale-finanziaria Consolidata alla
voce \u201cDebiti commerciali, vari e altre passivit\u00e0 correnti\u201d.
Generalmente i ricavi per prestazioni di servizi sono fatturati e riscossi su base bimestrale/mensile per la clientela retail,
mentre sono fatturati su base mensile e recano una scadenza a 40 o 60 giorni data emissione a seconda che si tratti della
componente mobile (40 giorni) o della componente fissa (60 giorni) per la clientela wholesale.
\u25cf Ricavi per vendite
I ricavi per vendite (prodotti telefonici e altri) sono rilevati alla consegna quando il controllo dei beni \u00e8 trasferito ai clienti.
Gli apparati venduti separatamente dai servizi sono fatturati al momento della consegna; la riscossione avviene a vista o in
base a piani rateizzati (fino a 48 rate mensili). Gli apparati venduti nell\u2019ambito di offerte bundle sono fatturati al momento
della consegna e riscossi, di regola, in 24, 30 o 48 rate mensili a seconda della tipologia di offerta e cluster di clientela. Con
particolare riferimento ai prodotti mobile (smartphone e tablet) e alcune tipologie di prodotti del fisso venduti alla clientela
consumer l\u2019incasso avviene al momento della vendita per il tramite della societ\u00e0 finanziaria TIMFin che eroga il
finanziamento al cliente.
La rilevazione dei ricavi pu\u00f2 generare l\u2019iscrizione di una attivit\u00e0 o passivit\u00e0 derivante da contratti. In particolare:
\u25cf le Attivit\u00e0 derivanti da contratto rappresentano il diritto ad un corrispettivo in cambio di beni o servizi che sono stati
trasferiti al cliente, quando il diritto \u00e8 subordinato a qualcosa di diverso dal passare del tempo;
\u25cf le Passivit\u00e0 derivanti da contratto rappresentano l'obbligazione di trasferire al cliente beni o servizi per i quali il Gruppo ha
ricevuto (o per i quali \u00e8 dovuto) un corrispettivo dal cliente.
I costi contrattuali (costi di adempimento e di ottenimento di un contratto; principalmente, costi tecnici di attivazione e costi per le
provvigioni alla rete di vendita) sono oggetto di differimento e rilevati a conto economico separato in funzione dello stimato
periodo di recuperabilit\u00e0 dei relativi benefici economici che, per i clienti di rete mobile, \u00e8 basato sulla durata attesa del rapporto
contrattuale, mentre per i clienti di rete fissa in funzione della recuperabilit\u00e0 economica dei costi \u201cone-off\u201d (riferibili a costi per
provvigioni alla rete di vendita e a costi tecnici di attivazione).
Periodicamente viene valutata la recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 derivanti da contratto e dei costi differiti.
TIM si avvale dell\u2019espediente pratico, previsto dall\u2019IFRS 15, di rilevare interamente a conto economico i costi incrementali per
l\u2019ottenimento del contratto se il periodo di ammortamento non supera i 12 mesi.
Costi di ricerca e costi di pubblicit\u00e0
I costi di ricerca e quelli di pubblicit\u00e0 vengono spesati direttamente a conto economico separato consolidato nell\u2019esercizio in cui
vengono sostenuti.
Proventi e oneri finanziari
I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza e comprendono: gli interessi maturati sulle relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0
finanziarie utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo, le variazioni di fair value dei derivati e degli altri strumenti finanziari
rilevati al fair value attraverso il conto economico, gli utili e le perdite di cambio e su strumenti finanziari (inclusi i derivati).
Dividendi
I dividendi ricevuti dalle societ\u00e0 diverse da quelle controllate, collegate e joint venture sono contabilizzati a conto economico
separato consolidato secondo il principio della competenza, ossia nell\u2019esercizio in cui sorge il relativo diritto al credito, a seguito
della delibera assembleare di distribuzione dei dividendi delle partecipate.
I dividendi distribuibili a terzi sono rappresentati come movimento di patrimonio netto nell\u2019esercizio in cui sono approvati
dall\u2019assemblea degli azionisti.
Imposte sul reddito (correnti e differite)
Le imposte sul reddito includono tutte le imposte calcolate sul reddito imponibile delle imprese del Gruppo.
Il calcolo delle imposte sul reddito correnti e differite \u00e8 effettuato utilizzando tutti gli elementi e le informazioni disponibili alla data
del bilancio, tenendo conto delle leggi in vigore ed anche considerando ed includendo nelle valutazioni tutti gli elementi che
possono determinare incertezze nella determinazione degli importi a debito verso l\u2019erario, cos\u00ec come previsto dall\u2019IFRIC 23.
Le imposte sul reddito sono rilevate nel conto economico separato consolidato, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente
addebitate o accreditate ad una riserva di patrimonio netto; in tali casi il relativo effetto fiscale \u00e8 riconosciuto direttamente alle
rispettive riserve di patrimonio netto. Nel prospetto di conto economico complessivo consolidato, \u00e8 indicato l\u2019ammontare delle
imposte sul reddito relativo a ciascuna voce inclusa fra le \u201caltre componenti del conto economico complessivo consolidato\u201d.
Gli accantonamenti per imposte che potrebbero generarsi dal trasferimento di utili non distribuiti delle imprese controllate sono
effettuati solo quando vi \u00e8 la reale intenzione di trasferire tali utili.
Le imposte differite/anticipate sono rilevate secondo il metodo dello stanziamento globale della passivit\u00e0 (balance sheet liability
method). Esse sono calcolate su tutte le differenze temporanee che emergono tra la base imponibile delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0
ed i relativi valori contabili nel bilancio consolidato, ad eccezione delle differenze derivanti da investimenti in imprese controllate
per le quali non si prevede l\u2019annullamento nel prevedibile futuro. Le attivit\u00e0 per imposte anticipate sulle perdite fiscali riportabili a
nuovo sono riconosciute nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano
essere recuperate. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali per imposte sono compensate, separatamente per le imposte correnti e per le
imposte differite, quando le imposte sul reddito sono applicate dalla medesima autorit\u00e0 fiscale e quando vi \u00e8 un diritto legale di
compensazione. Le attivit\u00e0 fiscali per imposte anticipate e le passivit\u00e0 fiscali per imposte differite sono determinate adottando le
aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili, nei rispettivi ordinamenti dei paesi in cui le imprese del Gruppo operano, negli
esercizi nei quali le differenze temporanee si annulleranno.
Le altre imposte non correlate al reddito sono incluse tra gli \u201cAltri costi operativi\u201d.
Risultato per azione
Il risultato base per azione ordinaria \u00e8 calcolato dividendo la quota di risultato economico del Gruppo attribuibile alle azioni
ordinarie per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante l\u2019esercizio, ed escludendo le azioni proprie.
Analogamente, il risultato base per azione di risparmio \u00e8 calcolato dividendo la quota di risultato economico del Gruppo attribuibile
alle azioni di risparmio per la media ponderata delle azioni di risparmio in circolazione durante l\u2019esercizio.
Ai fini del calcolo del risultato diluito per azione ordinaria, la media ponderata delle azioni in circolazione durante l\u2019esercizio \u00e8
modificata assumendo la sottoscrizione di tutte le azioni potenziali derivanti, ad esempio, dall\u2019esercizio di diritti sulle azioni aventi
effetto diluitivo. Anche il risultato netto del Gruppo \u00e8 rettificato per tener conto degli effetti, al netto delle imposte, di tali
operazioni.
Uso di stime contabili
La redazione del bilancio consolidato e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della Direzione aziendale
l\u2019effettuazione di stime e di assunzioni basate anche su giudizi soggettivi, esperienze passate e ipotesi considerate ragionevoli e
realistiche in relazione alle informazioni note al momento della stima. Tali stime hanno effetto sui valori delle attivit\u00e0 e delle
passivit\u00e0 di bilancio e sull\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data del bilancio nonch\u00e9 sull\u2019ammontare dei
ricavi e dei costi nell\u2019esercizio di riferimento. I risultati che si consuntiveranno potrebbero differire, anche significativamente, da tali
stime a seguito di possibili mutamenti dei fattori considerati nella determinazione di tali stime. Le stime sono riviste
periodicamente. L'effetto di un eventuale cambiamento nella stima contabile \u00e8 rilevato prospetticamente.
Nel seguito, sono indicate le pi\u00f9 significative stime contabili che comportano un elevato ricorso ad assunzioni e giudizi soggettivi da
parte degli Amministratori
Area di bilancio
Stime contabili
Riduzione di valore dell\u2019avviamento
La verifica della riduzione di valore dell\u2019avviamento \u00e8 effettuata mediante il confronto tra il valore contabile delle unit\u00e0
generatrici di flussi di cassa e il loro valore recuperabile; quest\u2019ultimo \u00e8 rappresentato dal maggiore fra il fair value, dedotti i
costi di vendita, ed il valore d\u2019uso della stessa unit\u00e0. Tale complesso processo di valutazione implica, tra l\u2019altro, l\u2019utilizzo di
metodi quali il discounted cash flow con le relative assunzioni sulla stima dei flussi di cassa. Il fair value al netto dei costi di
vendita si fonda sul valore attuale dei flussi di cassa attesi calcolato applicando un tasso di attualizzazione che riflette le
valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. Il valore recuperabile dipende
sensibilmente dal tasso di sconto utilizzato nel modello dei flussi di cassa attualizzati cos\u00ec come dai flussi di cassa attesi in
futuro e dal tasso di crescita utilizzato ai fini dell\u2019estrapolazione. La stima dei flussi di cassa attesi ha tenuto conto dei rischi
derivanti dal cambiamento climatico (cos\u00ec come esplicitati nella sezione \u201cPrincipali rischi e incertezze - Rischi legati ai
principali temi di sostenibilit\u00e0\u201d della Relazione sulla gestione) che allo stato attuale non hanno comportato impatti significativi
sul modello di Business del Gruppo.\u00a0 Le ipotesi chiave utilizzate per determinare il valore recuperabile per le diverse unit\u00e0
generatrici di flussi di cassa, inclusa un\u2019analisi di sensitivit\u00e0, sono dettagliatamente esposte nella Nota \u201dAvviamento\u201d.
Riduzione di valore delle attivit\u00e0 immateriali e materiali a
vita utile definita e dei diritti d\u2019uso su beni di terzi
A ogni data di riferimento del bilancio, il Gruppo verifica se esistono indicazioni che le attivit\u00e0 sia materiali che immateriali a
vita utile definita e sui diritti d\u2019uso su beni di terzi possano aver subito una riduzione di valore. A tal fine si considerano sia fonti
interne che esterne di informazione.
L'identificazione di indicatori di riduzione di valore, la stima dei flussi di cassa futuri e la determinazione del fair value di
ciascuna attivit\u00e0 richiede alla Direzione aziendale di effettuare stime e assunzioni significative circa la determinazione del
tasso di sconto da applicare, della vita utile e del valore residuo delle attivit\u00e0. La stima dei flussi di cassa attesi ha tenuto
conto dei rischi derivanti dal cambiamento climatico (cos\u00ec come esplicitati nella sezione \u201cPrincipali rischi e incertezze - Rischi
legati ai principali temi di sostenibilit\u00e0\u201d della Relazione sulla gestione) che allo stato attuale non hanno comportato impatti
significativi sul modello di Business del Gruppo.\u00a0 Queste stime possono avere un impatto significativo sul fair value delle
attivit\u00e0 e sull\u2019ammontare di eventuali svalutazioni.
Aggregazioni aziendali
La rilevazione delle aggregazioni aziendali comporta l\u2019iscrizione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 dell\u2019impresa acquisita al relativo fair
value alla data di acquisizione del controllo nonch\u00e9 l\u2019eventuale iscrizione dell\u2019avviamento. La determinazione di tali valori \u00e8
effettuata attraverso un complesso processo di stima.
Passivit\u00e0 per leasing e Diritti d\u2019uso su beni di terzi
La determinazione del valore della passivit\u00e0 per leasing e del corrispondente diritto d\u2019uso \u00e8 effettuata calcolando il valore
attuale dei canoni di leasing, anche considerando la stima sulla ragionevole certezza del rinnovo del contratto.
Capitalizzazione / differimento costi
Il processo di capitalizzazione / differimento dei costi interni ed esterni \u00e8 caratterizzato da alcuni elementi di stima /
valutazione; in particolare, si segnala la valutazione di: i) probabilit\u00e0 che l\u2019ammontare dei costi capitalizzati venga recuperato
attraverso i correlati ricavi futuri; e ii) effettivo incremento dei benefici economici futuri insiti nel bene a cui si riferiscono.
Fondo svalutazione crediti
La riduzione di valore sui crediti commerciali e sui contract assets viene effettuata attraverso l'approccio semplificato, che
prevede la stima della perdita attesa lungo tutta la vita del credito al momento dell'iscrizione iniziale e nelle valutazioni
successive. Per ciascun segmento di clientela, la stima \u00e8 effettuata principalmente attraverso la determinazione
dell'inesigibilit\u00e0 media attesa, basata su indicatori storico-statistici, eventualmente adeguata utilizzando elementi prospettici.
Per alcune categorie di crediti caratterizzate da elementi di rischio peculiari vengono invece effettuate valutazioni specifiche
sulle singole posizioni creditorie.
Ammortamenti
I cambiamenti nelle condizioni economiche dei mercati, nella tecnologia e nello scenario competitivo potrebbero influenzare
significativamente la vita utile delle attivit\u00e0 materiali e immateriali non correnti e potrebbero comportare una differenza nelle
tempistiche del processo di ammortamento e quindi sull\u2019ammontare dei costi per ammortamento.
Accantonamenti, passivit\u00e0 potenziali e fondi relativi al
personale
Per quanto riguarda gli accantonamenti connessi al \u201cFondo oneri di ripristino\u201d, la stima dei costi futuri di smantellamento del
cespite e di ripristino del sito \u00e8 un processo complesso che richiede la valutazione delle passivit\u00e0 derivanti da obblighi di
smantellamento e di ripristino spesso non compiutamente definiti da leggi, regolamenti amministrativi o clausole
contrattuali, e che generalmente si dovranno adempiere a distanza di parecchi anni.
Gli accantonamenti connessi a contenziosi giudiziari, arbitrali e fiscali nonch\u00e9 a procedimenti di natura regolatoria sono frutto
di un processo di stima complesso che si basa anche sulla probabilit\u00e0 di soccombenza. Gli accantonamenti connessi ai fondi
relativi al personale, ed in particolare al Fondo Trattamento di Fine Rapporto, sono determinati sulla base di ipotesi attuariali;
le variazioni di tali ipotesi potrebbero avere effetti significativi su tali fondi. Gli accantonamenti al Fondo Rischi contrattuali
sono anche correlati ai contratti eventualmente divenuti onerosi e si basano su un articolato processo di stima che prevede la
valutazione della marginalit\u00e0 negativa complessiva dell\u2019intero contratto; pertanto, includono i costi non discrezionali
necessari per l\u2019adempimento delle obbligazioni assunte che superano i benefici economici che si presume si otterranno dagli
stessi contratti.
Ricavi
Il riconoscimento dei ricavi \u00e8 influenzato dalle stime dell\u2019ammontare di sconti, abbuoni e resi da iscrivere a diretta rettifica dei
ricavi, oltre che dalle modalit\u00e0 di definizione degli stand alone selling price dei singoli prodotti o servizi e di determinazione
della durata contrattuale in presenza di opzioni di rinnovo.
Costi contrattuali (IFRS 15)
Il riconoscimento dei costi di ottenimento e adempimento dei contratti per i clienti di rete mobile (principalmente, costi per le
provvigioni alla rete di vendita) \u00e8 influenzato dalla stima della durata attesa del rapporto, calcolata sulla base degli indici di
rotazione storica e delle previsioni future. Questa stima \u00e8 comunque soggetta a fluttuazioni e potrebbe rappresentare in
maniera limitata il comportamento futuro della clientela, specialmente in presenza di nuove offerte commerciali o
cambiamenti del contesto competitivo. Il riconoscimento dei costi di ottenimento e adempimento dei contratti per i clienti di
rete fissa \u00e8 in funzione della recuperabilit\u00e0 economica dei costi \u201cone-off\u201d (riferibili principalmente a costi per provvigioni alla
rete di vendita e a costi tecnici di attivazione).
Imposte sul reddito (correnti e differite)
Le imposte sul reddito (correnti e differite) sono determinate in ciascun paese in cui il Gruppo opera secondo una prudente
interpretazione delle normative fiscali vigenti. Questo processo comporta talvolta complesse stime nella determinazione del
reddito imponibile e delle differenze temporanee deducibili ed imponibili tra valori contabili e fiscali. In particolare, le attivit\u00e0
per imposte anticipate sono riconosciute nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a
fronte del quale possano essere recuperate. La valutazione della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate, rilevate in
relazione sia alle perdite fiscali utilizzabili in esercizi successivi sia alle differenze temporanee deducibili, tiene conto della
stima dei redditi imponibili futuri e si basa su una prudente pianificazione fiscale.
Strumenti derivati e strumenti rappresentativi di capitale
Il fair value degli strumenti derivati e degli strumenti rappresentativi di capitale \u00e8 determinato sia mediante modelli di
valutazione che tengono anche conto di valutazioni soggettive quali, ad esempio, le stime dei flussi di cassa, la volatilit\u00e0
attesa dei prezzi, ecc., sia sulla base di valori rilevati su mercati regolamentati o quotazioni fornite da controparti finanziarie.
Per ulteriori dettagli vedasi la Nota \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
Cos\u00ec come previsto dallo IAS 8 (Principi contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori) paragrafo 10, in assenza di un
Principio o di un\u2019Interpretazione applicabile specificatamente ad una determinata operazione, la Direzione aziendale definisce,
attraverso ponderate valutazioni soggettive, le metodologie contabili da adottare nell\u2019ottica di fornire un bilancio consolidato che
rappresenti fedelmente la situazione patrimoniale-finanziaria, il risultato economico e i flussi finanziari del Gruppo, che rifletta la
sostanza economica delle operazioni, sia neutrale, redatto su basi prudenziali e completo sotto tutti gli aspetti rilevanti.
Nuovi Principi e Interpretazioni recepiti dalla UE e in vigore a partire dal 1\u00b0
gennaio 2025
Ai sensi dello IAS 8 (Principi Contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori), vengono di seguito indicati e brevemente
illustrati gli IFRS in vigore a partire dal 1\u00b0 gennaio 2025.
Modifiche allo IAS 21 \u2013 Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere
In data 12 novembre 2024 \u00e8 stato emesso il Regolamento (UE) n. 2024/2862 che ha recepito alcuni emendamenti allo IAS 21 \u2013
Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere. Le modifiche chiariscono come un'entit\u00e0 dovrebbe operare/calcolare e come
dovrebbe determinare il tasso di cambio a pronti se una valuta ancorch\u00e9 scambiabile presenta una carenza di scambiabilit\u00e0
(situazione relativamente non comune ma che potrebbe sorgere, ad esempio, quando le autorit\u00e0 impongono controlli sulle valute
che ne vietano il loro scambio o che ne limitano il volume delle transazioni). Inoltre, gli emendamenti richiedono di fornire
informativa che consenta agli utilizzatori dei rendiconti finanziari di comprendere l'impatto derivante da una valuta per il fatto di
non essere scambiabile.
L\u2019adozione di dette modifiche non ha comportato effetti sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2025.
Nuovi Principi e Interpretazioni emessi dallo IASB e non recepiti dalla UE
Non sono presenti nuovi Principi e Interpretazioni emessi dallo IASB e non recepiti dalla UE.
Nuovi Principi e Interpretazioni emessi dallo IASB ma non ancora applicabili
Alla data di redazione del presente bilancio consolidato sono stati emessi dallo IASB i seguenti nuovi Principi / Interpretazioni non
ancora entrati in vigore:
Applicazione obbligatoria a
partire dal
Nuovi Principi / Interpretazioni non ancora recepiti dalla UE
IFRS 19 \u2013 Controllate non di interesse pubblico: informazioni integrative
1/1/2027
IAS 21 \u2013 Utilizzo di una valuta di presentazione iperinflazionata
1/1/2027
Nuovi Principi / Interpretazioni recepiti dalla UE
IFRS 18 \u2013 Presentazione e informativa di bilancio
1/1/2027
Modifiche ai principi IFRS 9 e IFRS 7 \u2013 Classificazione e Valutazione degli strumenti finanziari
1/1/2026
Modifiche Annuali agli IFRS \u2014 Volume 11
1/1/2026
Contratti di compravendita di energia elettrica rinnovabile: Modifiche all\u2019IFRS 9 e IFRS 7
1/1/2026
Gli eventuali impatti sul bilancio consolidato di Gruppo derivanti dall'applicazione di tali nuovi Principi/Interpretazioni sono
attualmente in fase di valutazione; si ritiene, tuttavia, che gli stessi non siano significativi rispetto ai risultati finanziari ed economici.
Si segnala che nell\u2019aprile 2024 lo IASB ha emesso l\u2019IFRS 18, che sostituir\u00e0 lo IAS 1 \u2013 Presentazione del bilancio.
L\u2019IFRS 18, unitamente alle modifiche agli altri principi contabili, \u00e8 efficace per gli esercizi che iniziano a partire dal 1\u00b0 gennaio 2027; \u00e8
consentita l\u2019applicazione anticipata. L\u2019IFRS 18 sar\u00e0 applicato retrospettivamente.
L\u2019IFRS 18 introduce nuovi requisiti di presentazione nel conto economico, inclusi totali e subtotali specificamente definiti. Inoltre, le
entit\u00e0 sono tenute a classificare tutti i proventi e gli oneri del conto economico in una delle seguenti cinque categorie: attivit\u00e0
operative, attivit\u00e0 di investimento, attivit\u00e0 di finanziamento, imposte sul reddito e attivit\u00e0 operative cessate.
Il principio richiede una specifica informativa sulle nuove misure di performance definite dal management (\u201cMPM\u201d), rappresentate
da subtotali di proventi e oneri e introduce, inoltre, nuovi requisiti in materia di aggregazione e disaggregazione delle informazioni
finanziarie.
In aggiunta, sono state apportate modifiche di portata limitata allo IAS 7 \u2013 Rendiconto finanziario, che includono:
\u25a0 la modifica del punto di partenza per la determinazione dei flussi di cassa generati dall\u2019attivit\u00e0 operativa mediante il metodo
indiretto, che passa da \u201cutile o perdita d\u2019esercizio\u201d a \u201crisultato operativo\u201d; e
\u25a0 l\u2019eliminazione delle opzioni di classificazione dei flussi di cassa relativi a interessi e dividendi.
Sono inoltre previste modifiche consequenziali a diversi altri principi contabili.
Il Gruppo sta attualmente svolgendo un\u2019analisi volta ad individuare tutti gli impatti che le modifiche introdotte dal nuovo principio
avranno sui prospetti contabili primari e sulle note al bilancio nonch\u00e8 sulla nuova determinazione degli indicatori di performance.
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Continuit\u00e0 aziendale
Il bilancio consolidato dell'esercizio 2025 \u00e8 stato redatto nella prospettiva della continuazione dell\u2019attivit\u00e0 aziendale in quanto vi \u00e8
la ragionevole aspettativa che TIM continuer\u00e0 la sua attivit\u00e0 operativa in un futuro prevedibile (e comunque con un orizzonte
temporale superiore ai dodici mesi).
In particolare, sono stati presi in considerazione i seguenti fattori:
\u25a0 i principali rischi e incertezze (per la maggior parte di natura esogena) a cui il Gruppo e le varie attivit\u00e0 del Gruppo TIM sono
esposti:
\u25cf le variazioni delle condizioni di business anche in relazione alle dinamiche competitive;
\u25cf i rischi tecnologici quali ad esempio cyber security, sviluppo e manutenzione reti ICT, intelligenza artificiale;
\u25cf i rischi finanziari (andamento dei tassi di interesse e/o dei tassi di cambio, variazioni del merito di credito da parte delle
agenzie di rating);
\u25cf i mutamenti nella situazione macroeconomica generale nel mercato italiano, europeo e brasiliano, nonch\u00e9 la volatilit\u00e0 dei
mercati finanziari derivanti dai rischi di inflazione;
\u25cf i fattori d\u2019instabilit\u00e0 geopolitica portati dai conflitti in corso con possibili effetti negativi sulla sicurezza energetica e sulle
catene di approvvigionamento globali, ivi inclusi possibili nuovi dazi;
\u25cf rischi nella catena di approvvigionamento di prodotti e servizi ivi inclusa la fornitura esclusiva all\u2019ingrosso di connettivit\u00e0 da
parte del fornitore FiberCop;
\u25cf i mutamenti del contesto legislativo e regolatorio (variazioni dei prezzi e delle tariffe o decisioni che possano condizionare le
scelte tecnologiche); e
\u25cf gli esiti dei procedimenti legali e delle autorit\u00e0 regolatorie;
\u25a0 il mix considerato ottimale tra capitale di rischio e capitale di debito nonch\u00e9 la politica di remunerazione del capitale di rischio,
cos\u00ec come descritti nel paragrafo \u201cInformativa sul capitale\u201d nell\u2019ambito della Nota \u201cPatrimonio netto\u201d;
\u25a0 la politica di gestione dei rischi finanziari (rischio di mercato, rischio di credito e rischio di liquidit\u00e0), cos\u00ec come descritti nella
Nota \u201cGestione dei rischi finanziari\u201d.
Sulla base di tali fattori, la Direzione aziendale ritiene che allo stato attuale, non vi siano elementi di incertezza sulla prospettiva
della continuit\u00e0 aziendale per il Gruppo.
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Principi di consolidamento
Nel bilancio consolidato sono inclusi i bilanci di tutte le imprese controllate a partire dalla data in cui se ne assume il controllo e fino
al momento in cui tale controllo cessa di esistere.
I bilanci di tutte le societ\u00e0 controllate hanno data di chiusura coincidente con quella della Capogruppo TIM.
Il controllo esiste quando la Capogruppo TIM S.p.A. ha contemporaneamente:
\u25a0 il potere decisionale, ossia la capacit\u00e0 di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, cio\u00e8 quelle attivit\u00e0 che hanno
un\u2019influenza significativa sui risultati della partecipata stessa;
\u25a0 il diritto a risultati (positivi o negativi) variabili rivenienti dalla sua partecipazione nell\u2019entit\u00e0;
\u25a0 la capacit\u00e0 di utilizzare il proprio potere decisionale per determinare l\u2019ammontare dei risultati rivenienti dalla sua
partecipazione nell\u2019entit\u00e0.
L\u2019esistenza del controllo \u00e8 verificata ogni volta che fatti e circostanze indicano una variazione in uno o pi\u00f9 dei tre elementi
qualificanti il controllo.
Nella preparazione del bilancio consolidato vengono assunte linea per linea le attivit\u00e0, le passivit\u00e0, nonch\u00e9 i costi e i ricavi delle
imprese consolidate nel loro ammontare complessivo, attribuendo alle partecipazioni di minoranza in apposite voci della situazione
patrimoniale-finanziaria consolidata, del conto economico separato consolidato e del conto economico complessivo consolidato la
quota del patrimonio netto e del risultato dell\u2019esercizio di loro spettanza.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10 (Bilancio consolidato), la perdita complessiva (comprensiva dell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio) \u00e8 attribuita ai soci
della controllante e alle partecipazioni di minoranza, anche quando il patrimonio netto attribuibile alle partecipazioni di minoranza
presenta un saldo negativo.
Nella preparazione del bilancio consolidato sono eliminati tutti i saldi patrimoniali, economici e finanziari tra le imprese del Gruppo,
cos\u00ec come gli utili e le perdite non realizzati su operazioni infragruppo.
Il valore contabile della partecipazione in ciascuna delle controllate \u00e8 eliminato a fronte della corrispondente quota di patrimonio
netto di ciascuna delle controllate comprensiva degli eventuali adeguamenti al fair value alla data di acquisizione del controllo. In
tale data, l\u2019avviamento (o \u201cgoodwill\u201d), determinato come illustrato nel prosieguo, viene iscritto tra le attivit\u00e0 immateriali, mentre
l\u2019eventuale \u201cutile derivante da un acquisto a prezzi favorevoli (o avviamento negativo)\u201d \u00e8 iscritto nel conto economico separato
consolidato.
Tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 di imprese estere in moneta diversa dall\u2019Euro che rientrano nell\u2019area di consolidamento sono
convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla data di riferimento del bilancio (metodo dei cambi correnti), mentre i relativi
ricavi e costi sono convertiti ai tassi di cambio medi dell\u2019esercizio. Le differenze cambio di conversione risultanti dall\u2019applicazione di
questo metodo sono classificate come voce di patrimonio netto fino alla cessione integrale della partecipazione ovvero quando la
partecipata cessa di essere qualificata come impresa controllata. All\u2019atto della cessione parziale, senza perdita del controllo, la
quota delle differenze cambio relativa alla frazione di partecipazione dismessa \u00e8 attribuita al patrimonio netto delle partecipazioni
di minoranza. Nella preparazione del rendiconto finanziario consolidato i flussi di cassa di imprese estere consolidate espressi in
valuta diversa dall\u2019Euro vengono convertiti utilizzando i tassi di cambio medi dell\u2019esercizio.
L\u2019avviamento e gli adeguamenti al fair value generati in sede di attribuzione del costo di acquisto di un\u2019impresa estera sono rilevati
nella relativa valuta e sono convertiti utilizzando il tasso di cambio di fine esercizio.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10, le variazioni nell'interessenza partecipativa della controllante in una controllata che non comportano la
perdita del controllo, sono contabilizzate come operazioni sul patrimonio netto. In tali circostanze, i valori contabili delle
partecipazioni di maggioranza e di minoranza sono rettificati per riflettere le variazioni nelle loro relative interessenze nella
controllata. Qualsiasi differenza tra il valore di cui vengono rettificate le partecipazioni di minoranza e il fair value del corrispettivo
pagato o ricevuto \u00e8 rilevata direttamente nel patrimonio netto ed attribuita ai soci della controllante.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10, la controllante, nel caso di perdita del controllo su una controllata:
\u25a0 elimina contabilmente:
\u25cf le attivit\u00e0 (incluso l\u2019avviamento) e le passivit\u00e0;
\u25cf i valori contabili di qualsiasi partecipazione di minoranza;
\u25a0 rileva contabilmente:
\u25cf il fair value del corrispettivo eventualmente ricevuto;
\u25cf il fair value dell\u2019eventuale partecipazione residua detenuta nella ex controllata;
\u25cf qualsiasi utile o perdita derivante dall\u2019operazione nel conto economico separato consolidato;
\u25cf la riclassifica a conto economico separato consolidato degli importi relativi alla controllata precedentemente rilevati tra le
altre componenti del conto economico complessivo.
Le partecipazioni in imprese collegate e in joint venture sono incluse nel bilancio consolidato con il metodo del patrimonio netto,
come previsto, rispettivamente, dallo IAS 28 (Partecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture) e dall\u2019IFRS 11 (Accordi a controllo
congiunto).
Un\u2019impresa collegata \u00e8 quella nella quale il Gruppo detiene almeno il 20% dei diritti di voto ovvero esercita un\u2019influenza notevole,
ma non il controllo o il controllo congiunto, sulle politiche finanziarie e gestionali.
Una joint venture \u00e8 un accordo a controllo congiunto su un\u2019entit\u00e0 in base al quale le parti che detengono il controllo congiunto
vantano dei diritti sulle attivit\u00e0 nette dell\u2019entit\u00e0 stessa.
Il controllo congiunto \u00e8 la condivisione, stabilita tramite accordo, del controllo di un\u2019attivit\u00e0 economica, che esiste unicamente
quando per le decisioni relative a tale attivit\u00e0 \u00e8 richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo.
Le imprese collegate e le joint venture sono incluse nel bilancio consolidato dalla data in cui inizia l\u2019influenza notevole o il controllo
congiunto e fino al momento in cui tale situazione cessa di esistere.
In applicazione del metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una societ\u00e0 collegata ovvero in una joint venture \u00e8
inizialmente rilevata al costo e il valore contabile \u00e8 aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipante
negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione. La quota dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio della
partecipata di pertinenza della partecipante \u00e8 rilevata nel conto economico separato consolidato. I dividendi ricevuti da una
partecipata riducono il valore contabile della partecipazione.
Le rettifiche al valore contabile della partecipazione sono dovute anche a variazioni nelle voci del prospetto delle altre componenti
di conto economico complessivo della partecipata (ad es. le variazioni derivanti dalle differenze di conversione di partite in valuta
estera). La quota di tali variazioni, di pertinenza della partecipante, \u00e8 rilevata tra le altre componenti di conto economico
complessivo.
Se la quota parte delle perdite di una entit\u00e0 in una societ\u00e0 collegata o in una joint venture \u00e8 uguale o superiore alla propria
interessenza nella societ\u00e0 collegata o nella joint venture, l\u2019entit\u00e0 interrompe la rilevazione della propria quota delle ulteriori perdite.
Dopo aver azzerato la partecipazione, le ulteriori perdite sono accantonate e rilevate come passivit\u00e0, soltanto nella misura in cui
l\u2019entit\u00e0 abbia contratto obbligazioni legali o implicite oppure abbia effettuato dei pagamenti per conto della societ\u00e0 collegata o
della joint venture. Se la collegata o la joint venture in seguito realizza utili, l\u2019entit\u00e0 riprende a rilevare la quota di utili di sua
pertinenza solo dopo che la stessa ha eguagliato la sua quota di perdite non rilevate.
Eventuali ulteriori interessenze a lungo termine (alcune tipologie di azioni privilegiate e finanziamenti a lungo termine) nella societ\u00e0
collegata o nella joint venture sono valutate applicando l\u2019IFRS 9.
Gli utili e le perdite derivanti da operazioni \u201cverso l\u2019alto\u201d e \u201cverso il basso\u201d tra un\u2019entit\u00e0 (incluse le proprie controllate consolidate) e
un\u2019impresa collegata o joint venture sono rilevati nel bilancio dell\u2019entit\u00e0 soltanto limitatamente alla quota d\u2019interessenza di terzi
nella collegata o nella joint venture.
La quota di pertinenza della partecipante agli utili e alle perdite della collegata o della joint venture risultante da tali operazioni \u00e8
eliminata.
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Le partecipazioni in imprese collegate e in joint venture sono incluse nel bilancio consolidato con il metodo del patrimonio netto,
come previsto, rispettivamente, dallo IAS 28 (Partecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture) e dall\u2019IFRS 11 (Accordi a controllo
congiunto).
Un\u2019impresa collegata \u00e8 quella nella quale il Gruppo detiene almeno il 20% dei diritti di voto ovvero esercita un\u2019influenza notevole,
ma non il controllo o il controllo congiunto, sulle politiche finanziarie e gestionali.
Una joint venture \u00e8 un accordo a controllo congiunto su un\u2019entit\u00e0 in base al quale le parti che detengono il controllo congiunto
vantano dei diritti sulle attivit\u00e0 nette dell\u2019entit\u00e0 stessa.
Il controllo congiunto \u00e8 la condivisione, stabilita tramite accordo, del controllo di un\u2019attivit\u00e0 economica, che esiste unicamente
quando per le decisioni relative a tale attivit\u00e0 \u00e8 richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo.
Le imprese collegate e le joint venture sono incluse nel bilancio consolidato dalla data in cui inizia l\u2019influenza notevole o il controllo
congiunto e fino al momento in cui tale situazione cessa di esistere.
In applicazione del metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una societ\u00e0 collegata ovvero in una joint venture \u00e8
inizialmente rilevata al costo e il valore contabile \u00e8 aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipante
negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione. La quota dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio della
partecipata di pertinenza della partecipante \u00e8 rilevata nel conto economico separato consolidato. I dividendi ricevuti da una
partecipata riducono il valore contabile della partecipazione.
Le rettifiche al valore contabile della partecipazione sono dovute anche a variazioni nelle voci del prospetto delle altre componenti
di conto economico complessivo della partecipata (ad es. le variazioni derivanti dalle differenze di conversione di partite in valuta
estera). La quota di tali variazioni, di pertinenza della partecipante, \u00e8 rilevata tra le altre componenti di conto economico
complessivo.
Se la quota parte delle perdite di una entit\u00e0 in una societ\u00e0 collegata o in una joint venture \u00e8 uguale o superiore alla propria
interessenza nella societ\u00e0 collegata o nella joint venture, l\u2019entit\u00e0 interrompe la rilevazione della propria quota delle ulteriori perdite.
Dopo aver azzerato la partecipazione, le ulteriori perdite sono accantonate e rilevate come passivit\u00e0, soltanto nella misura in cui
l\u2019entit\u00e0 abbia contratto obbligazioni legali o implicite oppure abbia effettuato dei pagamenti per conto della societ\u00e0 collegata o
della joint venture. Se la collegata o la joint venture in seguito realizza utili, l\u2019entit\u00e0 riprende a rilevare la quota di utili di sua
pertinenza solo dopo che la stessa ha eguagliato la sua quota di perdite non rilevate.
Eventuali ulteriori interessenze a lungo termine (alcune tipologie di azioni privilegiate e finanziamenti a lungo termine) nella societ\u00e0
collegata o nella joint venture sono valutate applicando l\u2019IFRS 9.
Gli utili e le perdite derivanti da operazioni \u201cverso l\u2019alto\u201d e \u201cverso il basso\u201d tra un\u2019entit\u00e0 (incluse le proprie controllate consolidate) e
un\u2019impresa collegata o joint venture sono rilevati nel bilancio dell\u2019entit\u00e0 soltanto limitatamente alla quota d\u2019interessenza di terzi
nella collegata o nella joint venture.
La quota di pertinenza della partecipante agli utili e alle perdite della collegata o della joint venture risultante da tali operazioni \u00e8
eliminata.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-488": { "value": "
Un\u2019impresa collegata \u00e8 quella nella quale il Gruppo detiene almeno il 20% dei diritti di voto ovvero esercita un\u2019influenza notevole,
ma non il controllo o il controllo congiunto, sulle politiche finanziarie e gestionali.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociates", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-489": { "value": "
Una joint venture \u00e8 un accordo a controllo congiunto su un\u2019entit\u00e0 in base al quale le parti che detengono il controllo congiunto
vantano dei diritti sulle attivit\u00e0 nette dell\u2019entit\u00e0 stessa.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsInJointVentures", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-490": { "value": "
Attivit\u00e0 immateriali
Avviamento
Ai sensi dell\u2019IFRS 3 (Aggregazioni aziendali), l\u2019avviamento viene rilevato nel bilancio alla data di acquisizione del controllo di un
business ed \u00e8 determinato come eccedenza di (a) rispetto a (b), nel seguente modo:
a. la sommatoria di:
\u25a0 corrispettivo pagato (misurato secondo l\u2019IFRS 3 che in genere viene determinato sulla base del fair value alla data di
acquisizione);
\u25a0 l\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita valutata in proporzione alla quota della partecipazione di
minoranza nelle attivit\u00e0 nette identificabili dell\u2019acquisita espresse al relativo fair value;
\u25a0 nel caso di un\u2019aggregazione aziendale realizzata in pi\u00f9 fasi, il fair value alla data di acquisizione del controllo della
partecipazione gi\u00e0 posseduta nell\u2019impresa acquisita;
b. il fair value delle attivit\u00e0 identificabili acquisite al netto delle passivit\u00e0 identificabili assunte, misurate alla data di acquisizione
del controllo.
L\u2019IFRS 3 prevede, tra l\u2019altro:
\u25a0 l\u2019imputazione a conto economico separato dei costi accessori connessi all\u2019operazione di aggregazione aziendale;
\u25a0 nel caso di un\u2019aggregazione aziendale realizzata in pi\u00f9 fasi, l\u2019acquirente deve rimisurare il valore della partecipazione che
deteneva in precedenza nell\u2019acquisita al fair value alla data di acquisizione del controllo rilevando la differenza nel conto
economico separato.
L\u2019avviamento \u00e8 classificato nella situazione patrimoniale finanziaria come un\u2019attivit\u00e0 immateriale a vita utile indefinita.
L\u2019avviamento inizialmente rilevato, \u00e8 successivamente ridotto solo per le riduzioni di valore cumulate (per maggiori dettagli si veda
nel seguito la sezione Riduzione di valore delle attivit\u00e0 immateriali, materiali e diritti d\u2019uso su beni di terzi - Avviamento). In caso di
cessione del controllo di un\u2019impresa precedentemente acquisita, nella determinazione della plusvalenza o della minusvalenza da
cessione si tiene conto del corrispondente valore dell\u2019avviamento.
Costi di sviluppo
I costi sostenuti internamente per lo sviluppo di nuovi prodotti e servizi costituiscono, a seconda dei casi, attivit\u00e0 immateriali
(principalmente costi per software) o attivit\u00e0 materiali e sono iscritti all\u2019attivo solo se tutte le seguenti condizioni sono rispettate: i)
il costo attribuibile all\u2019attivit\u00e0 di sviluppo \u00e8 attendibilmente determinabile, ii) vi \u00e8 l\u2019intenzione, la disponibilit\u00e0 di risorse finanziarie e
la capacit\u00e0 tecnica a rendere l\u2019attivit\u00e0 disponibile all\u2019uso o alla vendita, iii) \u00e8 dimostrabile che l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 in grado di produrre benefici
economici futuri. I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenute che possono essere attribuite direttamente al
processo di sviluppo di nuovi prodotti e servizi.
I costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati sistematicamente lungo la vita stimata del relativo prodotto/servizio in modo da
riflettere le modalit\u00e0 con cui ci si attende che i benefici economici futuri derivanti dall\u2019attivit\u00e0 siano consumati dall\u2019entit\u00e0.
Altre attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita
Le altre attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita acquistate o prodotte internamente sono iscritte all\u2019attivo, secondo quanto disposto
dallo IAS 38 (Attivit\u00e0 immateriali), quando \u00e8 probabile che l\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri e quando il costo
dell\u2019attivit\u00e0 pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile.
Tali attivit\u00e0 sono rilevate al costo di acquisto o di produzione ed ammortizzate in quote costanti lungo la loro stimata vita utile; le
aliquote di ammortamento sono riviste su base annuale e sono modificate se l\u2019attuale vita utile stimata differisce da quella stimata
in precedenza. Gli effetti di tali variazioni sono riconosciuti a conto economico separato consolidato su base prospettica.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-491": { "value": "
Avviamento
Ai sensi dell\u2019IFRS 3 (Aggregazioni aziendali), l\u2019avviamento viene rilevato nel bilancio alla data di acquisizione del controllo di un
business ed \u00e8 determinato come eccedenza di (a) rispetto a (b), nel seguente modo:
a. la sommatoria di:
\u25a0 corrispettivo pagato (misurato secondo l\u2019IFRS 3 che in genere viene determinato sulla base del fair value alla data di
acquisizione);
\u25a0 l\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita valutata in proporzione alla quota della partecipazione di
minoranza nelle attivit\u00e0 nette identificabili dell\u2019acquisita espresse al relativo fair value;
\u25a0 nel caso di un\u2019aggregazione aziendale realizzata in pi\u00f9 fasi, il fair value alla data di acquisizione del controllo della
partecipazione gi\u00e0 posseduta nell\u2019impresa acquisita;
b. il fair value delle attivit\u00e0 identificabili acquisite al netto delle passivit\u00e0 identificabili assunte, misurate alla data di acquisizione
del controllo.
L\u2019IFRS 3 prevede, tra l\u2019altro:
\u25a0 l\u2019imputazione a conto economico separato dei costi accessori connessi all\u2019operazione di aggregazione aziendale;
\u25a0 nel caso di un\u2019aggregazione aziendale realizzata in pi\u00f9 fasi, l\u2019acquirente deve rimisurare il valore della partecipazione che
deteneva in precedenza nell\u2019acquisita al fair value alla data di acquisizione del controllo rilevando la differenza nel conto
economico separato.
L\u2019avviamento \u00e8 classificato nella situazione patrimoniale finanziaria come un\u2019attivit\u00e0 immateriale a vita utile indefinita.
L\u2019avviamento inizialmente rilevato, \u00e8 successivamente ridotto solo per le riduzioni di valore cumulate (per maggiori dettagli si veda
nel seguito la sezione Riduzione di valore delle attivit\u00e0 immateriali, materiali e diritti d\u2019uso su beni di terzi - Avviamento). In caso di
cessione del controllo di un\u2019impresa precedentemente acquisita, nella determinazione della plusvalenza o della minusvalenza da
cessione si tiene conto del corrispondente valore dell\u2019avviamento.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-492": { "value": "
Costi di sviluppo
I costi sostenuti internamente per lo sviluppo di nuovi prodotti e servizi costituiscono, a seconda dei casi, attivit\u00e0 immateriali
(principalmente costi per software) o attivit\u00e0 materiali e sono iscritti all\u2019attivo solo se tutte le seguenti condizioni sono rispettate: i)
il costo attribuibile all\u2019attivit\u00e0 di sviluppo \u00e8 attendibilmente determinabile, ii) vi \u00e8 l\u2019intenzione, la disponibilit\u00e0 di risorse finanziarie e
la capacit\u00e0 tecnica a rendere l\u2019attivit\u00e0 disponibile all\u2019uso o alla vendita, iii) \u00e8 dimostrabile che l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 in grado di produrre benefici
economici futuri. I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenute che possono essere attribuite direttamente al
processo di sviluppo di nuovi prodotti e servizi.
I costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati sistematicamente lungo la vita stimata del relativo prodotto/servizio in modo da
riflettere le modalit\u00e0 con cui ci si attende che i benefici economici futuri derivanti dall\u2019attivit\u00e0 siano consumati dall\u2019entit\u00e0.
Altre attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita
Le altre attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita acquistate o prodotte internamente sono iscritte all\u2019attivo, secondo quanto disposto
dallo IAS 38 (Attivit\u00e0 immateriali), quando \u00e8 probabile che l\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri e quando il costo
dell\u2019attivit\u00e0 pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile.
Tali attivit\u00e0 sono rilevate al costo di acquisto o di produzione ed ammortizzate in quote costanti lungo la loro stimata vita utile; le
aliquote di ammortamento sono riviste su base annuale e sono modificate se l\u2019attuale vita utile stimata differisce da quella stimata
in precedenza. Gli effetti di tali variazioni sono riconosciuti a conto economico separato consolidato su base prospettica.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-493": { "value": "
Immobili, impianti e macchinari
Gli immobili, impianti e macchinari sono iscritti al costo di acquisto o di produzione. I costi sostenuti successivamente all\u2019acquisto
sono capitalizzati solo se determinano un incremento dei benefici economici futuri insiti nel bene a cui si riferiscono. Tutti gli altri
costi sono rilevati nel conto economico separato consolidato quando sostenuti.
Il costo dei cespiti include anche i costi previsti per lo smantellamento del cespite ed il ripristino del sito laddove sia presente
un\u2019obbligazione legale o implicita. La corrispondente passivit\u00e0 \u00e8 rilevata in un fondo iscritto tra le passivit\u00e0 nell\u2019ambito dei fondi per
rischi e oneri, al valore attuale; l\u2019imputazione a conto economico separato consolidato dell\u2019onere capitalizzato avviene lungo la vita
utile delle relative attivit\u00e0 materiali attraverso il processo di ammortamento delle stesse.
La rideterminazione delle stime relative ai costi di smantellamento, ai tassi di attualizzazione e alle date in cui si prevede di
sostenere tali costi \u00e8 effettuata annualmente, ad ogni chiusura di bilancio. Le variazioni della citata passivit\u00e0 devono essere rilevate
ad incremento o a riduzione del costo della relativa attivit\u00e0; l\u2019importo dedotto dal costo dell\u2019attivit\u00e0 non deve eccedere il valore
contabile della stessa. L\u2019eventuale eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico separato consolidato, in via
convenzionale, alla voce Ammortamenti.
L\u2019ammortamento \u00e8 calcolato in base ad un criterio a quote costanti sulla vita utile stimata delle attivit\u00e0.
Le aliquote di ammortamento sono riviste su base annuale e sono modificate se l\u2019attuale vita utile stimata differisce da quella
stimata in precedenza. Gli effetti di tali variazioni sono riconosciuti a conto economico separato consolidato su base prospettica.
I terreni, inclusi quelli pertinenziali ai fabbricati, non vengono ammortizzati.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-494": { "value": "
Il costo dei cespiti include anche i costi previsti per lo smantellamento del cespite ed il ripristino del sito laddove sia presente
un\u2019obbligazione legale o implicita. La corrispondente passivit\u00e0 \u00e8 rilevata in un fondo iscritto tra le passivit\u00e0 nell\u2019ambito dei fondi per
rischi e oneri, al valore attuale; l\u2019imputazione a conto economico separato consolidato dell\u2019onere capitalizzato avviene lungo la vita
utile delle relative attivit\u00e0 materiali attraverso il processo di ammortamento delle stesse.
La rideterminazione delle stime relative ai costi di smantellamento, ai tassi di attualizzazione e alle date in cui si prevede di
sostenere tali costi \u00e8 effettuata annualmente, ad ogni chiusura di bilancio. Le variazioni della citata passivit\u00e0 devono essere rilevate
ad incremento o a riduzione del costo della relativa attivit\u00e0; l\u2019importo dedotto dal costo dell\u2019attivit\u00e0 non deve eccedere il valore
contabile della stessa. L\u2019eventuale eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico separato consolidato, in via
convenzionale, alla voce Ammortamenti.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDecommissioningRestorationAndRehabilitationProvisionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-495": { "value": "
L\u2019ammortamento \u00e8 calcolato in base ad un criterio a quote costanti sulla vita utile stimata delle attivit\u00e0.
Le aliquote di ammortamento sono riviste su base annuale e sono modificate se l\u2019attuale vita utile stimata differisce da quella
stimata in precedenza. Gli effetti di tali variazioni sono riconosciuti a conto economico separato consolidato su base prospettica.
I terreni, inclusi quelli pertinenziali ai fabbricati, non vengono ammortizzati.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDepreciationExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-496": { "value": "
Diritti d'uso su beni di terzi
In base a quanto previsto dall\u2019IFRS 16, la rappresentazione contabile dei contratti di locazione passiva avviene attraverso l\u2019iscrizione
nella situazione patrimoniale-finanziaria di una passivit\u00e0 di natura finanziaria, rappresentata dal valore attuale dei canoni futuri, a
fronte dell\u2019iscrizione nell\u2019attivo del diritto d\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 presa in locazione.
Alla data di decorrenza del contratto, il diritto d\u2019uso \u00e8 iscritto al costo che comprende: l\u2019importo della valutazione iniziale della
passivit\u00e0 del leasing, eventuali pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza, i costi diretti
iniziali sostenuti per la sottoscrizione del contratto e il valore attuale della stima dei costi di ripristino e smantellamento previsti dal
contratto, al netto di eventuali incentivi ricevuti.
Successivamente, il diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato lungo la durata contrattuale (o la vita utile del bene se inferiore), soggetto a
eventuali riduzioni di valore e rettificato per tener conto di eventuali rideterminazioni della passivit\u00e0 del leasing.
Il Gruppo TIM attrae nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 16, qualora ne ricorrano i presupposti e siano soddisfatti i requisiti previsti
dal principio, le fattispecie contrattuali aventi ad oggetto le risorse software in cloud e lo spettro di frequenze trasmissive su
portanti in fibra ottica. Tale impostazione \u00e8 funzionale alle specificit\u00e0 fortemente innovative di tali tipologie contrattuali aventi ad
oggetto infrastrutture hardware e trasmissive ottiche, nonch\u00e9 servizi software tecnologicamente avanzati.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-497": { "value": "
Oneri finanziari capitalizzati
Ai sensi dello IAS 23 (Oneri finanziari) il Gruppo capitalizza gli oneri finanziari solo se direttamente imputabili all\u2019acquisizione, alla
costruzione o alla produzione di un bene che richiede un rilevante periodo di tempo (in via convenzionale superiore ai 12 mesi) per
essere pronto per l\u2019uso previsto o per la vendita.
Gli oneri finanziari capitalizzati sono iscritti nel conto economico separato consolidato a diretta riduzione degli \u201coneri finanziari\u201d cui
afferiscono.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingCostsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-498": { "value": "
Riduzione di valore delle attivit\u00e0 immateriali, materiali e dei diritti d'uso su
beni di terzi
Avviamento
L\u2019avviamento \u00e8 sottoposto a verifica della recuperabilit\u00e0 del valore (c.d. impairment test) annualmente o pi\u00f9 frequentemente, se
specifici eventi o modificate circostanze indicano la possibilit\u00e0 che abbia subito una riduzione di valore, secondo quanto previsto
dallo IAS 36 (Riduzione di valore delle attivit\u00e0); il valore originario non viene comunque ripristinato qualora vengano meno le ragioni
che hanno determinato la riduzione di valore.
La verifica viene svolta, di norma, alla fine di ogni esercizio e, pertanto, la data di riferimento per tale verifica \u00e8 costituita dalla data
di chiusura del bilancio. L\u2019avviamento acquisito ed allocato nel corso dell\u2019esercizio \u00e8 sottoposto a verifica della recuperabilit\u00e0 del
valore alla fine dell\u2019esercizio in cui l\u2019acquisizione e l\u2019allocazione sono avvenute.
Al fine della verifica della sua recuperabilit\u00e0, l\u2019avviamento \u00e8 allocato, alla data di acquisizione, ad ogni unit\u00e0 o gruppo di unit\u00e0
generatrici di flussi di cassa (Cash Generating Unit \u2013 CGU) che beneficiano dell\u2019acquisizione.
Se il valore contabile dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o del gruppo di unit\u00e0) eccede il rispettivo valore recuperabile, si rileva a
conto economico separato consolidato una perdita per riduzione di valore. La perdita per riduzione di valore \u00e8 imputata dapprima a
riduzione del valore contabile dell\u2019avviamento allocato all\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o al gruppo di unit\u00e0) e solo
successivamente alle altre attivit\u00e0 dell\u2019unit\u00e0 in proporzione al loro valore contabile fino all\u2019ammontare del valore recuperabile delle
attivit\u00e0 a vita utile definita. Il valore recuperabile di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o di un gruppo di unit\u00e0) cui \u00e8 allocato
l\u2019avviamento \u00e8 il maggiore fra il fair value, dedotti i costi di vendita, ed il valore d\u2019uso della stessa unit\u00e0.
Il fair value al netto dei costi di vendita \u00e8 stimato sulla base dell\u2019income approach, in quanto permette di riflettere i benefici
derivanti da un futuro nuovo e diverso assetto di business. In particolare, il fair value al netto dei costi di vendita si fonda sul valore
attuale dei flussi di cassa attesi calcolato applicando un tasso di attualizzazione che riflette le valutazioni correnti di mercato del
valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. I flussi di cassa futuri si riferiscono a quelli previsti su un orizzonte
temporale esplicito compreso fra i tre e i cinque anni, nonch\u00e9 a quelli estrapolati dall\u2019ultimo anno dell\u2019orizzonte temporale esplicito
per la stima del valore terminale.
Il valore d\u2019uso di un\u2019attivit\u00e0 \u00e8 costituito dal valore attuale dei flussi di cassa attesi calcolato applicando un tasso di attualizzazione
che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. I flussi di cassa futuri
si riferiscono a quelli previsti su un orizzonte temporale esplicito compreso fra i tre e i cinque anni, nonch\u00e9 a quelli estrapolati
dall\u2019ultimo anno dell\u2019orizzonte temporale esplicito per la stima del valore terminale. Il tasso di crescita a lungo termine utilizzato al
fine della stima del valore terminale dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o del gruppo di unit\u00e0) viene assunto in misura non
eccedente il tasso medio di crescita a lungo termine del settore, del Paese o del mercato nel quale l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di
cassa (o il gruppo di unit\u00e0) opera.
Il valore d\u2019uso di unit\u00e0 generatrici di flussi di cassa in valuta estera \u00e8 stimato nella valuta locale attualizzando tali flussi sulla base di
un tasso appropriato per quella valuta. Il valore attuale cos\u00ec ottenuto \u00e8 tradotto in Euro sulla base del cambio a pronti alla data di
riferimento della verifica della riduzione di valore (per le societ\u00e0 del Gruppo alla data di chiusura del bilancio).
I flussi di cassa futuri sono stimati facendo riferimento alle condizioni correnti dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o del gruppo
di unit\u00e0) e, pertanto, non si considerano n\u00e9 i benefici derivanti da ristrutturazioni future per le quali l\u2019entit\u00e0 non \u00e8 ancora
impegnata, n\u00e9 gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione dell\u2019unit\u00e0.
Ai fini della verifica della riduzione di valore, il valore contabile di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa viene determinato
coerentemente con il criterio con cui \u00e8 determinato il valore recuperabile dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa, escludendo i c.d.
surplus assets (ossia le attivit\u00e0 finanziarie, le attivit\u00e0 per imposte anticipate e le attivit\u00e0 non correnti nette destinate ad essere
cedute) e includendo la quota di avviamento attribuibile agli azionisti di minoranza.
Dopo aver effettuato la verifica per riduzione di valore dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa (o del gruppo di unit\u00e0) cui \u00e8 allocato
l\u2019avviamento si effettua un secondo livello di verifica della riduzione di valore comprendendo anche quelle attivit\u00e0 centralizzate con
funzioni ausiliarie (corporate assets) che non generano flussi positivi di risultato e che non possono essere allocate secondo un
criterio ragionevole e coerente alle singole unit\u00e0. A questo secondo livello il valore recuperabile di tutte le unit\u00e0 generatrici di flussi
di cassa (o gruppi di unit\u00e0) viene confrontato con il valore contabile di tutte le unit\u00e0 (o gruppi di unit\u00e0), comprendendo anche quelle
unit\u00e0 alle quali non \u00e8 stato allocato alcun avviamento e le attivit\u00e0 centralizzate.
Attivit\u00e0 (immateriali e materiali) a vita utile definita e diritti d\u2019uso su beni di terzi
Ad ogni data di riferimento del bilancio, il Gruppo verifica se esistono indicazioni che le attivit\u00e0 sia immateriali che materiali a vita
utile definita e i diritti d\u2019uso su beni di terzi possano aver subito una riduzione di valore. A tal fine si considerano sia fonti interne che
esterne di informazione. Relativamente alle prime (fonti interne) si considera: l\u2019obsolescenza o il deterioramento fisico dell\u2019attivit\u00e0,
eventuali cambiamenti significativi nell\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 e l\u2019andamento economico dell\u2019attivit\u00e0 rispetto a quanto previsto.
Relativamente alle fonti esterne, invece, si considera: l\u2019andamento dei prezzi di mercato delle attivit\u00e0, eventuali discontinuit\u00e0
tecnologiche, di mercato o normative, l\u2019andamento dei tassi di interesse di mercato e del costo del capitale utilizzato per valutare
gli investimenti ed infine se il valore contabile delle attivit\u00e0 nette del Gruppo dovesse risultare superiore alla capitalizzazione di
borsa.
Se esistono indicazioni che le attivit\u00e0 sia immateriali che materiali a vita utile definita e i diritti d\u2019uso su beni di terzi abbiano subito
una riduzione di valore, il valore di carico \u00e8 ridotto al relativo valore recuperabile. Il valore recuperabile \u00e8 definito come il maggiore
tra il fair value, al netto dei costi di vendita, ed il suo valore d\u2019uso. Il valore d\u2019uso \u00e8 costituito dal valore attuale dei flussi di cassa
attesi calcolato applicando un tasso di attualizzazione che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del
denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0 o del diritto. Quando non \u00e8 possibile stimare il valore recuperabile, il Gruppo stima il valore
recuperabile dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa cui l\u2019attivit\u00e0 appartiene. La riduzione di valore \u00e8 iscritta a conto economico
separato consolidato.
Quando successivamente vengono meno i motivi che hanno determinato una riduzione di valore, il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 /
diritto d\u2019uso o dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa \u00e8 incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile che, comunque,
non pu\u00f2 eccedere il valore che si sarebbe determinato se non fosse stata rilevata alcuna riduzione di valore. Il ripristino di valore \u00e8
iscritto a conto economico separato consolidato.
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Strumenti finanziari
Modelli di business nella gestione delle attivit\u00e0 finanziarie
Nell\u2019ambito della gestione del credito commerciale, il Management del Gruppo TIM ha definito i propri modelli di business in base
alla specificit\u00e0 della natura del credito, del tipo di controparte, della dilazione d\u2019incasso; ci\u00f2, al fine di ottimizzare la gestione del
capitale circolante attraverso il continuo monitoraggio delle performance d\u2019incasso dalla clientela, l\u2019indirizzo delle credit collection
policies, la gestione di programmi di smobilizzo crediti, l\u2019attivazione di cessioni del credito (factoring) coerenti con le esigenze di
programmazione finanziaria.
I modelli di business adottati sono i seguenti:
\u25a0 Hold to Collect: trattasi dei crediti generalmente detenuti fino a scadenza quali, ad esempio, i crediti verso i grandi clienti e gli
OLO per la Business Unit Domestic, nonch\u00e9 la totalit\u00e0 dei crediti per la Business Unit Brasile; tali strumenti ricadono nella
categoria IFRS 9 \u201cAttivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato\u201d. Tali crediti possono essere ceduti, ancorch\u00e9 non in modalit\u00e0
ricorrente, per esigenze di ottimizzazione finanziaria;
\u25a0 Hold to Collect and Sell: trattasi dei crediti generalmente oggetto di cessione in modalit\u00e0 massiva e ricorrente quali, ad
esempio per la Business Unit Domestic, i crediti verso la clientela attiva consumer, small e business in attesa di essere ceduti;
tali strumenti ricadono nella categoria IFRS 9 \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto
economico complessivo\u201d.
Nell\u2019ambito della gestione delle attivit\u00e0 finanziarie diverse dai crediti commerciali verso i clienti, il Management del Gruppo TIM ha
definito i propri modelli di business in base alle logiche di impiego della liquidit\u00e0 ed alle tecniche di gestione degli strumenti
finanziari; ci\u00f2, per mantenere un adeguato livello di flessibilit\u00e0 finanziaria e gestire al meglio \u2013 in termini di rischio/rendimento - le
risorse finanziarie di immediata disponibilit\u00e0 attraverso le tesorerie delle societ\u00e0 del Gruppo e secondo l\u2019indirizzo strategico della
Capogruppo TIM.
I modelli di business adottati sono i seguenti:\u00a0
\u25a0 Hold to Collect: trattasi di strumenti finanziari impiegati per assorbire i surplus di cassa temporanei; sono caratterizzati da un
basso livello di rischio e detenuti principalmente fino alla scadenza; la valutazione avviene al costo ammortizzato;
\u25a0 Hold to Collect and Sell: trattasi di strumenti monetari o obbligazionari impiegati per assorbire i surplus di cassa di breve /
medio termine; sono caratterizzati da un basso livello di rischio e detenuti, di norma, fino alla scadenza o venduti per coprire
specifiche necessit\u00e0 di liquidit\u00e0; la valutazione avviene al fair value rilevato nelle altre componenti del conto economico
complessivo consolidato;
\u25a0 Hold to Sell: trattasi di strumenti monetari, obbligazionari e di equity trading impiegati per la gestione dinamica dei surplus di
cassa non riconducibili ai precedenti Modelli di Business; sono caratterizzati da un livello di rischio pi\u00f9 elevato e da acquisti e
vendite ripetuti nel tempo; la valutazione avviene al fair value attraverso il conto economico separato consolidato.
Altre partecipazioni
Le altre partecipazioni (diverse da quelle in controllate, collegate e joint venture) sono incluse fra le attivit\u00e0 non correnti o fra quelle
correnti se sono destinate a permanere nel patrimonio del Gruppo per un periodo, rispettivamente, superiore o non superiore a 12
mesi.
Le altre partecipazioni sono classificate tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto economico separato
consolidato\u201d (FVTPL), nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 correnti.
Al momento dell\u2019acquisto di ciascuna partecipazione, l\u2019IFRS 9 prevede l\u2019opzione irrevocabile di iscrivere tali partecipazioni tra le
\u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto economico complessivo consolidato\u201d (FVTOCI),
nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 non correnti o correnti.
Le altre partecipazioni classificate fra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto
economico complessivo\u201d sono valutate al fair value; le variazioni di valore di dette partecipazioni sono iscritte in una riserva di
patrimonio netto attraverso la loro imputazione alle altre componenti di conto economico complessivo (Riserva per attivit\u00e0
finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo), senza riclassificazione a conto
economico separato, in sede di derecognition (cessione) o riduzione di valore ritenuta definitiva. I dividendi sono invece rilevati a
conto economico separato consolidato.
Le variazioni di valore delle altre partecipazioni classificate fra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto
economico separato\u201d sono iscritte direttamente a conto economico separato consolidato.
Titoli diversi dalle partecipazioni
I titoli diversi dalle partecipazioni, inclusi fra le attivit\u00e0 non correnti o fra quelle correnti, a seconda del modello di business adottato
e dei flussi contrattuali previsti rientrano fra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato, oppure valutate al fair value
rilevato nelle altre componenti del conto economico complessivo oppure al fair value attraverso il conto economico separato.
I titoli diversi dalle partecipazioni, inclusi fra le attivit\u00e0 correnti, sono quelli che, per scelta degli amministratori, sono destinati a
permanere nel patrimonio del Gruppo per un periodo non superiore a 12 mesi, e vengono classificati:
\u25a0 tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d (AC) quando sono detenuti in portafoglio sino alla scadenza
(originariamente superiore a 3 mesi ma inferiore a 12 mesi, oppure, pur avendo una scadenza originaria superiore a 12 mesi,
sono stati acquistati in un periodo nel quale la scadenza era compresa tra 3 e 12 mesi);
\u25a0 tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutare al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo\u201d consolidato
(FVTOCI) quando \u00e8 detenuta nell\u2019ambito di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 quello di vendere l\u2019attivit\u00e0 finanziaria e/o
incassare i flussi contrattuali. La \u201cRiserva per attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto
economico complessivo\u201d consolidato \u00e8 riversata a conto economico separato consolidato al momento della cessione ovvero in
presenza di una riduzione di valore;
\u25a0 tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto economico separato\u201d consolidato (FVTPL) negli altri casi.
Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti
La cassa e le altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti sono iscritte, a seconda della loro natura, al valore nominale ovvero al costo
ammortizzato.
Le altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti rappresentano impieghi finanziari a breve termine e ad alta liquidit\u00e0 che sono prontamente
convertibili in valori di cassa noti e soggetti ad un irrilevante rischio di variazione del loro valore, la cui scadenza originaria ovvero al
momento dell\u2019acquisto non \u00e8 superiore a 3 mesi.
Riduzione di valore di attivit\u00e0 finanziarie
Ad ogni data di riferimento del bilancio, vengono effettuate valutazioni al fine di verificare se esista evidenza oggettiva che
un\u2019attivit\u00e0 finanziaria o un gruppo di attivit\u00e0 possa aver subito una riduzione di valore.
La riduzione di valore di attivit\u00e0 finanziarie si basa sul modello delle perdite attese (expected credit loss).
In particolare:
\u25a0 la riduzione di valore sui crediti commerciali e sui contract assets viene effettuata attraverso l'approccio semplificato, che
prevede la stima della perdita attesa lungo tutta la vita del credito al momento dell'iscrizione iniziale e nelle valutazioni
successive. Per ciascun segmento di clientela, la stima \u00e8 effettuata principalmente attraverso la determinazione
dell'inesigibilit\u00e0 media attesa, basata su indicatori storico-statistici, eventualmente adeguata utilizzando elementi prospettici.
Per alcune categorie di crediti caratterizzate da elementi di rischio peculiari vengono invece effettuate valutazioni specifiche
sulle singole posizioni creditorie;
\u25a0 la riduzione di valore sulle attivit\u00e0 finanziarie diverse dai crediti commerciali viene effettuata seguendo il modello generale che
rileva le perdite attese sui crediti nei 12 mesi successivi o sull\u2019intera vita residua in caso di peggioramento sostanziale del rischio
di credito.
Strumenti finanziari derivati
Cos\u00ec come consentito dall\u2019IFRS 9, il Gruppo TIM ha scelto di continuare ad applicare le disposizioni in materia di contabilizzazione
delle operazioni di copertura contenute nello IAS 39 invece delle disposizioni dell\u2019IFRS 9.
Gli strumenti finanziari derivati perfezionati dal Gruppo TIM sono volti a fronteggiare l\u2019esposizione al rischio di cambio e di tasso di
interesse e ad una diversificazione dei parametri di indebitamento che ne permetta una riduzione del costo e della volatilit\u00e0 entro
prefissati limiti gestionali.
Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari derivati di copertura sono contabilizzati secondo le
modalit\u00e0 stabilite per l\u2019hedge accounting solo quando:
\u25a0 all\u2019inizio della copertura, esistono la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura stessa;
\u25a0 si prevede che la copertura sar\u00e0 altamente efficace;
\u25a0 l\u2019efficacia pu\u00f2 essere attendibilmente misurata;
\u25a0 la copertura stessa \u00e8 altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali \u00e8 designata.
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono valutati al fair value, come stabilito dallo IAS 39.
Quando gli strumenti finanziari derivati hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting, si applicano i
seguenti trattamenti contabili:
\u25a0 Fair value hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come copertura dell\u2019esposizione alle variazioni del fair
value di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 attribuibili ad un particolare rischio, l\u2019utile o la perdita derivante dalle successive variazioni
del fair value dello strumento di copertura \u00e8 rilevato a conto economico separato consolidato. L\u2019utile o la perdita derivante
dall\u2019adeguamento al fair value della posta coperta, per la parte attribuibile al rischio coperto, modifica il valore contabile di tale
posta e viene rilevato a conto economico separato consolidato.
\u25a0 Cash flow hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come copertura dell\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei flussi
finanziari di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 iscritta in bilancio o di un\u2019operazione prevista altamente probabile, la porzione efficace
degli utili o delle perdite derivanti dall\u2019adeguamento al fair value dello strumento derivato \u00e8 rilevata in una specifica riserva di
patrimonio netto (Riserva per adeguamento al fair value degli strumenti derivati di copertura). L\u2019utile o la perdita cumulato \u00e8
stornato dalla riserva di patrimonio netto e contabilizzato a conto economico separato consolidato negli stessi esercizi in cui gli
effetti dell\u2019operazione oggetto di copertura vengono rilevati a conto economico separato consolidato. L\u2019utile o la perdita
associato a quella parte della copertura inefficace \u00e8 iscritto a conto economico separato consolidato immediatamente. Se
l\u2019operazione oggetto di copertura non \u00e8 pi\u00f9 ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati contabilizzati nella
riserva di patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico separato consolidato.
Per gli strumenti derivati per i quali non \u00e8 stata designata una relazione di copertura, le variazioni di valore rispetto alla rilevazione
iniziale sono iscritte direttamente a conto economico separato consolidato.
Passivit\u00e0 finanziarie
Le passivit\u00e0 finanziarie includono i debiti finanziari, comprensivi dei debiti per anticipazioni su cessione di crediti qualora la cessione
non trasferisca sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici, nonch\u00e9 altre passivit\u00e0 finanziarie, ivi inclusi gli strumenti finanziari derivati
e le passivit\u00e0 a fronte delle attivit\u00e0 iscritte nell\u2019ambito dei contratti di locazione finanziaria iscritti ai sensi dell\u2019IFRS 16.
Ai sensi dell\u2019IFRS 9, esse comprendono anche i debiti commerciali e quelli di natura varia.
Nell\u2019ambito dei debiti commerciali sono anche presenti accordi finanziari con i fornitori. Per maggiori dettagli circa tali accordi si
rimanda alla Nota 24 \u201cDebiti commerciali, vari e altre passivit\u00e0 correnti\".
Le passivit\u00e0 finanziarie, diverse dagli strumenti finanziari derivati, sono inizialmente iscritte al fair value; successivamente vengono
valutate al costo ammortizzato.
Le passivit\u00e0 finanziarie coperte da strumenti finanziari derivati volti a fronteggiare il rischio di variazione di valore della passivit\u00e0
(derivati in fair value hedge), sono valutate al fair value, secondo le modalit\u00e0 stabilite dallo IAS 39 per l\u2019hedge accounting: gli utili e
le perdite derivanti dai successivi adeguamenti al fair value, limitatamente alla componente coperta, sono rilevati a conto
economico separato consolidato e sono controbilanciati dalla porzione efficace della perdita o dell\u2019utile derivante dalle
corrispondenti valutazioni al fair value dello strumento di copertura.
Le passivit\u00e0 finanziarie coperte da strumenti finanziari derivati volti a fronteggiare il rischio di variazione dei flussi finanziari (derivati
in cash flow hedge) rimangono valutate al costo ammortizzato, secondo le modalit\u00e0 stabilite dallo IAS 39 per l\u2019hedge accounting.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-500": { "value": "
Modelli di business nella gestione delle attivit\u00e0 finanziarie
Nell\u2019ambito della gestione del credito commerciale, il Management del Gruppo TIM ha definito i propri modelli di business in base
alla specificit\u00e0 della natura del credito, del tipo di controparte, della dilazione d\u2019incasso; ci\u00f2, al fine di ottimizzare la gestione del
capitale circolante attraverso il continuo monitoraggio delle performance d\u2019incasso dalla clientela, l\u2019indirizzo delle credit collection
policies, la gestione di programmi di smobilizzo crediti, l\u2019attivazione di cessioni del credito (factoring) coerenti con le esigenze di
programmazione finanziaria.
I modelli di business adottati sono i seguenti:
\u25a0 Hold to Collect: trattasi dei crediti generalmente detenuti fino a scadenza quali, ad esempio, i crediti verso i grandi clienti e gli
OLO per la Business Unit Domestic, nonch\u00e9 la totalit\u00e0 dei crediti per la Business Unit Brasile; tali strumenti ricadono nella
categoria IFRS 9 \u201cAttivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato\u201d. Tali crediti possono essere ceduti, ancorch\u00e9 non in modalit\u00e0
ricorrente, per esigenze di ottimizzazione finanziaria;
\u25a0 Hold to Collect and Sell: trattasi dei crediti generalmente oggetto di cessione in modalit\u00e0 massiva e ricorrente quali, ad
esempio per la Business Unit Domestic, i crediti verso la clientela attiva consumer, small e business in attesa di essere ceduti;
tali strumenti ricadono nella categoria IFRS 9 \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto
economico complessivo\u201d.
Nell\u2019ambito della gestione delle attivit\u00e0 finanziarie diverse dai crediti commerciali verso i clienti, il Management del Gruppo TIM ha
definito i propri modelli di business in base alle logiche di impiego della liquidit\u00e0 ed alle tecniche di gestione degli strumenti
finanziari; ci\u00f2, per mantenere un adeguato livello di flessibilit\u00e0 finanziaria e gestire al meglio \u2013 in termini di rischio/rendimento - le
risorse finanziarie di immediata disponibilit\u00e0 attraverso le tesorerie delle societ\u00e0 del Gruppo e secondo l\u2019indirizzo strategico della
Capogruppo TIM.
I modelli di business adottati sono i seguenti:\u00a0
\u25a0 Hold to Collect: trattasi di strumenti finanziari impiegati per assorbire i surplus di cassa temporanei; sono caratterizzati da un
basso livello di rischio e detenuti principalmente fino alla scadenza; la valutazione avviene al costo ammortizzato;
\u25a0 Hold to Collect and Sell: trattasi di strumenti monetari o obbligazionari impiegati per assorbire i surplus di cassa di breve /
medio termine; sono caratterizzati da un basso livello di rischio e detenuti, di norma, fino alla scadenza o venduti per coprire
specifiche necessit\u00e0 di liquidit\u00e0; la valutazione avviene al fair value rilevato nelle altre componenti del conto economico
complessivo consolidato;
\u25a0 Hold to Sell: trattasi di strumenti monetari, obbligazionari e di equity trading impiegati per la gestione dinamica dei surplus di
cassa non riconducibili ai precedenti Modelli di Business; sono caratterizzati da un livello di rischio pi\u00f9 elevato e da acquisti e
vendite ripetuti nel tempo; la valutazione avviene al fair value attraverso il conto economico separato consolidato.
Altre partecipazioni
Le altre partecipazioni (diverse da quelle in controllate, collegate e joint venture) sono incluse fra le attivit\u00e0 non correnti o fra quelle
correnti se sono destinate a permanere nel patrimonio del Gruppo per un periodo, rispettivamente, superiore o non superiore a 12
mesi.
Le altre partecipazioni sono classificate tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto economico separato
consolidato\u201d (FVTPL), nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 correnti.
Al momento dell\u2019acquisto di ciascuna partecipazione, l\u2019IFRS 9 prevede l\u2019opzione irrevocabile di iscrivere tali partecipazioni tra le
\u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto economico complessivo consolidato\u201d (FVTOCI),
nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 non correnti o correnti.
Le altre partecipazioni classificate fra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto
economico complessivo\u201d sono valutate al fair value; le variazioni di valore di dette partecipazioni sono iscritte in una riserva di
patrimonio netto attraverso la loro imputazione alle altre componenti di conto economico complessivo (Riserva per attivit\u00e0
finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo), senza riclassificazione a conto
economico separato, in sede di derecognition (cessione) o riduzione di valore ritenuta definitiva. I dividendi sono invece rilevati a
conto economico separato consolidato.
Le variazioni di valore delle altre partecipazioni classificate fra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto
economico separato\u201d sono iscritte direttamente a conto economico separato consolidato.
Titoli diversi dalle partecipazioni
I titoli diversi dalle partecipazioni, inclusi fra le attivit\u00e0 non correnti o fra quelle correnti, a seconda del modello di business adottato
e dei flussi contrattuali previsti rientrano fra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato, oppure valutate al fair value
rilevato nelle altre componenti del conto economico complessivo oppure al fair value attraverso il conto economico separato.
I titoli diversi dalle partecipazioni, inclusi fra le attivit\u00e0 correnti, sono quelli che, per scelta degli amministratori, sono destinati a
permanere nel patrimonio del Gruppo per un periodo non superiore a 12 mesi, e vengono classificati:
\u25a0 tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d (AC) quando sono detenuti in portafoglio sino alla scadenza
(originariamente superiore a 3 mesi ma inferiore a 12 mesi, oppure, pur avendo una scadenza originaria superiore a 12 mesi,
sono stati acquistati in un periodo nel quale la scadenza era compresa tra 3 e 12 mesi);
\u25a0 tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutare al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo\u201d consolidato
(FVTOCI) quando \u00e8 detenuta nell\u2019ambito di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 quello di vendere l\u2019attivit\u00e0 finanziaria e/o
incassare i flussi contrattuali. La \u201cRiserva per attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto
economico complessivo\u201d consolidato \u00e8 riversata a conto economico separato consolidato al momento della cessione ovvero in
presenza di una riduzione di valore;
\u25a0 tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto economico separato\u201d consolidato (FVTPL) negli altri casi.
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Altre partecipazioni
Le altre partecipazioni (diverse da quelle in controllate, collegate e joint venture) sono incluse fra le attivit\u00e0 non correnti o fra quelle
correnti se sono destinate a permanere nel patrimonio del Gruppo per un periodo, rispettivamente, superiore o non superiore a 12
mesi.
Le altre partecipazioni sono classificate tra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto economico separato
consolidato\u201d (FVTPL), nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 correnti.
Al momento dell\u2019acquisto di ciascuna partecipazione, l\u2019IFRS 9 prevede l\u2019opzione irrevocabile di iscrivere tali partecipazioni tra le
\u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto economico complessivo consolidato\u201d (FVTOCI),
nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 non correnti o correnti.
Le altre partecipazioni classificate fra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto
economico complessivo\u201d sono valutate al fair value; le variazioni di valore di dette partecipazioni sono iscritte in una riserva di
patrimonio netto attraverso la loro imputazione alle altre componenti di conto economico complessivo (Riserva per attivit\u00e0
finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo), senza riclassificazione a conto
economico separato, in sede di derecognition (cessione) o riduzione di valore ritenuta definitiva. I dividendi sono invece rilevati a
conto economico separato consolidato.
Le variazioni di valore delle altre partecipazioni classificate fra le \u201cattivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto
economico separato\u201d sono iscritte direttamente a conto economico separato consolidato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-502": { "value": "
Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti
La cassa e le altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti sono iscritte, a seconda della loro natura, al valore nominale ovvero al costo
ammortizzato.
Le altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti rappresentano impieghi finanziari a breve termine e ad alta liquidit\u00e0 che sono prontamente
convertibili in valori di cassa noti e soggetti ad un irrilevante rischio di variazione del loro valore, la cui scadenza originaria ovvero al
momento dell\u2019acquisto non \u00e8 superiore a 3 mesi.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-503": { "value": "
Riduzione di valore di attivit\u00e0 finanziarie
Ad ogni data di riferimento del bilancio, vengono effettuate valutazioni al fine di verificare se esista evidenza oggettiva che
un\u2019attivit\u00e0 finanziaria o un gruppo di attivit\u00e0 possa aver subito una riduzione di valore.
La riduzione di valore di attivit\u00e0 finanziarie si basa sul modello delle perdite attese (expected credit loss).
In particolare:
\u25a0 la riduzione di valore sui crediti commerciali e sui contract assets viene effettuata attraverso l'approccio semplificato, che
prevede la stima della perdita attesa lungo tutta la vita del credito al momento dell'iscrizione iniziale e nelle valutazioni
successive. Per ciascun segmento di clientela, la stima \u00e8 effettuata principalmente attraverso la determinazione
dell'inesigibilit\u00e0 media attesa, basata su indicatori storico-statistici, eventualmente adeguata utilizzando elementi prospettici.
Per alcune categorie di crediti caratterizzate da elementi di rischio peculiari vengono invece effettuate valutazioni specifiche
sulle singole posizioni creditorie;
\u25a0 la riduzione di valore sulle attivit\u00e0 finanziarie diverse dai crediti commerciali viene effettuata seguendo il modello generale che
rileva le perdite attese sui crediti nei 12 mesi successivi o sull\u2019intera vita residua in caso di peggioramento sostanziale del rischio
di credito.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfFinancialAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-504": { "value": "
Strumenti finanziari derivati
Cos\u00ec come consentito dall\u2019IFRS 9, il Gruppo TIM ha scelto di continuare ad applicare le disposizioni in materia di contabilizzazione
delle operazioni di copertura contenute nello IAS 39 invece delle disposizioni dell\u2019IFRS 9.
Gli strumenti finanziari derivati perfezionati dal Gruppo TIM sono volti a fronteggiare l\u2019esposizione al rischio di cambio e di tasso di
interesse e ad una diversificazione dei parametri di indebitamento che ne permetta una riduzione del costo e della volatilit\u00e0 entro
prefissati limiti gestionali.
Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari derivati di copertura sono contabilizzati secondo le
modalit\u00e0 stabilite per l\u2019hedge accounting solo quando:
\u25a0 all\u2019inizio della copertura, esistono la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura stessa;
\u25a0 si prevede che la copertura sar\u00e0 altamente efficace;
\u25a0 l\u2019efficacia pu\u00f2 essere attendibilmente misurata;
\u25a0 la copertura stessa \u00e8 altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali \u00e8 designata.
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono valutati al fair value, come stabilito dallo IAS 39.
Quando gli strumenti finanziari derivati hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting, si applicano i
seguenti trattamenti contabili:
\u25a0 Fair value hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come copertura dell\u2019esposizione alle variazioni del fair
value di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 attribuibili ad un particolare rischio, l\u2019utile o la perdita derivante dalle successive variazioni
del fair value dello strumento di copertura \u00e8 rilevato a conto economico separato consolidato. L\u2019utile o la perdita derivante
dall\u2019adeguamento al fair value della posta coperta, per la parte attribuibile al rischio coperto, modifica il valore contabile di tale
posta e viene rilevato a conto economico separato consolidato.
\u25a0 Cash flow hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come copertura dell\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei flussi
finanziari di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 iscritta in bilancio o di un\u2019operazione prevista altamente probabile, la porzione efficace
degli utili o delle perdite derivanti dall\u2019adeguamento al fair value dello strumento derivato \u00e8 rilevata in una specifica riserva di
patrimonio netto (Riserva per adeguamento al fair value degli strumenti derivati di copertura). L\u2019utile o la perdita cumulato \u00e8
stornato dalla riserva di patrimonio netto e contabilizzato a conto economico separato consolidato negli stessi esercizi in cui gli
effetti dell\u2019operazione oggetto di copertura vengono rilevati a conto economico separato consolidato. L\u2019utile o la perdita
associato a quella parte della copertura inefficace \u00e8 iscritto a conto economico separato consolidato immediatamente. Se
l\u2019operazione oggetto di copertura non \u00e8 pi\u00f9 ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati contabilizzati nella
riserva di patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico separato consolidato.
Per gli strumenti derivati per i quali non \u00e8 stata designata una relazione di copertura, le variazioni di valore rispetto alla rilevazione
iniziale sono iscritte direttamente a conto economico separato consolidato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-505": { "value": "
Passivit\u00e0 finanziarie
Le passivit\u00e0 finanziarie includono i debiti finanziari, comprensivi dei debiti per anticipazioni su cessione di crediti qualora la cessione
non trasferisca sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici, nonch\u00e9 altre passivit\u00e0 finanziarie, ivi inclusi gli strumenti finanziari derivati
e le passivit\u00e0 a fronte delle attivit\u00e0 iscritte nell\u2019ambito dei contratti di locazione finanziaria iscritti ai sensi dell\u2019IFRS 16.
Ai sensi dell\u2019IFRS 9, esse comprendono anche i debiti commerciali e quelli di natura varia.
Nell\u2019ambito dei debiti commerciali sono anche presenti accordi finanziari con i fornitori. Per maggiori dettagli circa tali accordi si
rimanda alla Nota 24 \u201cDebiti commerciali, vari e altre passivit\u00e0 correnti\".
Le passivit\u00e0 finanziarie, diverse dagli strumenti finanziari derivati, sono inizialmente iscritte al fair value; successivamente vengono
valutate al costo ammortizzato.
Le passivit\u00e0 finanziarie coperte da strumenti finanziari derivati volti a fronteggiare il rischio di variazione di valore della passivit\u00e0
(derivati in fair value hedge), sono valutate al fair value, secondo le modalit\u00e0 stabilite dallo IAS 39 per l\u2019hedge accounting: gli utili e
le perdite derivanti dai successivi adeguamenti al fair value, limitatamente alla componente coperta, sono rilevati a conto
economico separato consolidato e sono controbilanciati dalla porzione efficace della perdita o dell\u2019utile derivante dalle
corrispondenti valutazioni al fair value dello strumento di copertura.
Le passivit\u00e0 finanziarie coperte da strumenti finanziari derivati volti a fronteggiare il rischio di variazione dei flussi finanziari (derivati
in cash flow hedge) rimangono valutate al costo ammortizzato, secondo le modalit\u00e0 stabilite dallo IAS 39 per l\u2019hedge accounting.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-506": { "value": "
Ai sensi dell\u2019IFRS 9, esse comprendono anche i debiti commerciali e quelli di natura varia.
Nell\u2019ambito dei debiti commerciali sono anche presenti accordi finanziari con i fornitori. Per maggiori dettagli circa tali accordi si
rimanda alla Nota 24 \u201cDebiti commerciali, vari e altre passivit\u00e0 correnti\".
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-507": { "value": "
Cessioni di crediti
Il Gruppo TIM effettua cessioni di crediti sulla base di contratti di factoring e cartolarizzazione. Tali cessioni, nella maggior parte dei
casi, sono caratterizzate dal trasferimento a terzi sostanzialmente di tutti i rischi e benefici relativi ai crediti, rispondendo in tal
modo ai requisiti dell\u2019IFRS 9 per lo storno degli stessi. Appositi contratti di servizio, in virt\u00f9 dei quali gli acquirenti conferiscono
mandato a TIM S.p.A. di gestire le attivit\u00e0 di incasso e gestione dei crediti, sono stati stipulati per mantenere la relazione tra la
Societ\u00e0 e la propria clientela.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerecognitionOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-508": { "value": "
Rimanenze di magazzino
Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo di acquisto e/o di produzione e il presumibile valore di realizzo; il
costo viene determinato con il metodo del costo medio ponderato per singolo movimento, mentre il presumibile valore di realizzo
viene rilevato dall\u2019osservazione dei prezzi correnti alla chiusura dell\u2019esercizio. Sono inoltre stanziati dei fondi svalutazione per le
rimanenze di magazzino considerate obsolete o a lenta rotazione, tenuto conto del loro utilizzo futuro atteso e del loro presumibile
valore di realizzo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-509": { "value": "
Attivit\u00e0 non correnti destinate a essere cedute/Attivit\u00e0 operative cessate
Le attivit\u00e0 non correnti destinate a essere cedute o i gruppi in dismissione il cui valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente
attraverso la vendita anzich\u00e9 con il loro utilizzo continuativo sono classificate come possedute per la vendita e rappresentate
separatamente dalle altre attivit\u00e0 e passivit\u00e0 della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata. I corrispondenti valori
patrimoniali dell\u2019esercizio precedente non sono riclassificati nella situazione patrimoniale-finanziaria consolidata ma sono invece
esposti separatamente in una specifica colonna di variazione nell\u2019evoluzione delle voci dell\u2019attivo e del passivo nell\u2019esercizio in cui le
attivit\u00e0 non correnti destinate a essere cedute o i gruppi in dismissione sono classificati come tali.
Un\u2019attivit\u00e0 operativa cessata (Discontinued Operations) rappresenta una parte dell\u2019entit\u00e0 che \u00e8 stata dismessa o classificata come
posseduta per la vendita, e:
\u25a0 rappresenta un importante ramo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0; oppure
\u25a0 \u00e8 parte di un piano coordinato di dismissione di un importante ramo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0; oppure
\u25a0 \u00e8 una controllata acquisita esclusivamente allo scopo di essere rivenduta.
I risultati delle attivit\u00e0 operative cessate \u2013 siano esse dismesse oppure classificate come possedute per la vendita \u2013 sono esposti
separatamente nel conto economico separato consolidato, al netto degli effetti fiscali. I corrispondenti valori relativi all\u2019esercizio
precedente, ove presenti, sono riclassificati ed esposti separatamente nel conto economico separato consolidato, al netto degli
effetti fiscali, ai fini comparativi.
Le attivit\u00e0 non correnti destinate a essere cedute o i gruppi in dismissione classificati come posseduti per la vendita, sono dapprima
rilevati in conformit\u00e0 allo specifico IFRS di riferimento applicabile a ciascuna attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e, successivamente, sono rilevati al
minore tra il valore contabile e il relativo fair value, al netto dei costi di vendita.
Eventuali successive perdite di valore sono rilevate direttamente a rettifica delle attivit\u00e0 non correnti o dei gruppi in dismissione
classificati come posseduti per la vendita con contropartita a conto economico separato consolidato.
Viene invece rilevato un ripristino di valore per ogni incremento successivo del fair value di un\u2019attivit\u00e0 al netto dei costi di vendita,
ma solo fino a concorrenza della perdita per riduzione di valore complessiva precedentemente rilevata.
In conformit\u00e0 alle previsioni dell\u2019IFRS 5 (Attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita e attivit\u00e0 operative cessate) le attivit\u00e0 non
correnti classificate come possedute per la vendita o facenti parte di un gruppo in dismissione non vengono ammortizzate.
Gli oneri finanziari e le altre spese attribuibili alle passivit\u00e0 di un gruppo in dismissione classificato come posseduto per la vendita
devono continuare ad essere rilevati.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-510": { "value": "
Fondi relativi al personale
Fondo per il Trattamento di Fine Rapporto (TFR)
Il Trattamento di Fine Rapporto (TFR), obbligatorio per le imprese italiane ai sensi dell\u2019art. 2120 del Codice Civile, ha natura di
retribuzione differita ed \u00e8 correlato alla durata della vita lavorativa dei dipendenti e alla retribuzione percepita nel periodo di
servizio prestato.
In applicazione dello IAS 19 (Benefici per i dipendenti), il TFR cos\u00ec calcolato assume la natura di \u201cPiano a benefici definiti\u201d e la
relativa obbligazione da iscrivere in bilancio (Fondo TFR) \u00e8 determinata mediante un calcolo attuariale.
La rilevazione delle variazioni degli utili/perdite attuariali (\u201crimisurazioni\u201d) \u00e8 iscritta fra le altre componenti del conto economico
complessivo consolidato. Il costo relativo alle prestazioni di lavoro per le societ\u00e0 italiane del Gruppo con meno di 50 dipendenti,
nonch\u00e9 gli interessi passivi relativi alla componente del \u201ctime value\u201d nei calcoli attuariali (questi ultimi classificati tra gli oneri
finanziari) sono iscritti a conto economico separato consolidato.
A partire dal 1\u00b0 gennaio 2007, la legge italiana ha previsto per il lavoratore la possibilit\u00e0 di scegliere la destinazione del proprio TFR
maturando ai fondi di previdenza complementare oppure all\u2019azienda di appartenenza. Per le aziende con almeno 50 dipendenti \u00e8
fatto obbligo di versare tale TFR al \u201cFondo di Tesoreria\u201d gestito dall\u2019INPS. Conseguentemente, l\u2019obbligazione nei confronti dell\u2019INPS
e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari hanno assunto, ai sensi dello IAS 19, la natura di \u201cPiani a contribuzioni
definite\u201d.
Accordi di pagamento basato su azioni
Le imprese del Gruppo riconoscono benefici addizionali a taluni dirigenti del Gruppo attraverso piani di partecipazione al capitale
(ad esempio piani di stock option e Long-term incentive plan). I summenzionati piani vengono contabilizzati secondo quanto
previsto dall\u2019IFRS 2 (Pagamenti basati su azioni).
Secondo quanto stabilito dall\u2019IFRS 2, tali piani rappresentano una componente della retribuzione dei beneficiari; pertanto, per i piani
che prevedono una remunerazione in strumenti di capitale, il costo \u00e8 rappresentato dal fair value di tali strumenti alla data di
assegnazione, ed \u00e8 rilevato a conto economico separato consolidato tra i \u201cCosti del personale\u201d lungo il periodo intercorrente tra la
data di assegnazione e quella di maturazione, con contropartita una riserva di Patrimonio Netto denominata \u201cAltri strumenti
rappresentativi di patrimonio netto\u201d. Le variazioni nel fair value successive alla data di assegnazione non hanno effetto sulla
valutazione iniziale. Alla fine di ogni esercizio viene aggiornata la stima del numero di diritti che matureranno fino alla scadenza. La
variazione di stima \u00e8 portata a rettifica della voce \u201cAltri strumenti rappresentativi di patrimonio netto\u201d con contropartita \u201cCosti del
personale\u201d.
La parte dei piani che prevede la corresponsione di compensi in denaro \u00e8 iscritta tra le passivit\u00e0 in contropartita dei \u201cCosti del
personale\u201d; alla fine di ogni esercizio detta passivit\u00e0 \u00e8 valutata al relativo fair value.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-511": { "value": "
Fondo per il Trattamento di Fine Rapporto (TFR)
Il Trattamento di Fine Rapporto (TFR), obbligatorio per le imprese italiane ai sensi dell\u2019art. 2120 del Codice Civile, ha natura di
retribuzione differita ed \u00e8 correlato alla durata della vita lavorativa dei dipendenti e alla retribuzione percepita nel periodo di
servizio prestato.
In applicazione dello IAS 19 (Benefici per i dipendenti), il TFR cos\u00ec calcolato assume la natura di \u201cPiano a benefici definiti\u201d e la
relativa obbligazione da iscrivere in bilancio (Fondo TFR) \u00e8 determinata mediante un calcolo attuariale.
La rilevazione delle variazioni degli utili/perdite attuariali (\u201crimisurazioni\u201d) \u00e8 iscritta fra le altre componenti del conto economico
complessivo consolidato. Il costo relativo alle prestazioni di lavoro per le societ\u00e0 italiane del Gruppo con meno di 50 dipendenti,
nonch\u00e9 gli interessi passivi relativi alla componente del \u201ctime value\u201d nei calcoli attuariali (questi ultimi classificati tra gli oneri
finanziari) sono iscritti a conto economico separato consolidato.
A partire dal 1\u00b0 gennaio 2007, la legge italiana ha previsto per il lavoratore la possibilit\u00e0 di scegliere la destinazione del proprio TFR
maturando ai fondi di previdenza complementare oppure all\u2019azienda di appartenenza. Per le aziende con almeno 50 dipendenti \u00e8
fatto obbligo di versare tale TFR al \u201cFondo di Tesoreria\u201d gestito dall\u2019INPS. Conseguentemente, l\u2019obbligazione nei confronti dell\u2019INPS
e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari hanno assunto, ai sensi dello IAS 19, la natura di \u201cPiani a contribuzioni
definite\u201d.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTerminationBenefits", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-512": { "value": "
Accordi di pagamento basato su azioni
Le imprese del Gruppo riconoscono benefici addizionali a taluni dirigenti del Gruppo attraverso piani di partecipazione al capitale
(ad esempio piani di stock option e Long-term incentive plan). I summenzionati piani vengono contabilizzati secondo quanto
previsto dall\u2019IFRS 2 (Pagamenti basati su azioni).
Secondo quanto stabilito dall\u2019IFRS 2, tali piani rappresentano una componente della retribuzione dei beneficiari; pertanto, per i piani
che prevedono una remunerazione in strumenti di capitale, il costo \u00e8 rappresentato dal fair value di tali strumenti alla data di
assegnazione, ed \u00e8 rilevato a conto economico separato consolidato tra i \u201cCosti del personale\u201d lungo il periodo intercorrente tra la
data di assegnazione e quella di maturazione, con contropartita una riserva di Patrimonio Netto denominata \u201cAltri strumenti
rappresentativi di patrimonio netto\u201d. Le variazioni nel fair value successive alla data di assegnazione non hanno effetto sulla
valutazione iniziale. Alla fine di ogni esercizio viene aggiornata la stima del numero di diritti che matureranno fino alla scadenza. La
variazione di stima \u00e8 portata a rettifica della voce \u201cAltri strumenti rappresentativi di patrimonio netto\u201d con contropartita \u201cCosti del
personale\u201d.
La parte dei piani che prevede la corresponsione di compensi in denaro \u00e8 iscritta tra le passivit\u00e0 in contropartita dei \u201cCosti del
personale\u201d; alla fine di ogni esercizio detta passivit\u00e0 \u00e8 valutata al relativo fair value.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-513": { "value": "
Fondi per rischi e oneri
Le imprese del Gruppo rilevano i fondi per rischi e oneri quando, in presenza di un\u2019obbligazione attuale, legale o implicita, nei
confronti di terzi, quale risultato di un evento passato, \u00e8 probabile che si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse del Gruppo per
adempiere all\u2019obbligazione, e quando pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019ammontare dell\u2019obbligazione stessa. Tra i
fondi per rischi e oneri rientrano anche quelli costituiti nel caso in cui la societ\u00e0 abbia stipulato contratti che sono successivamente
divenuti onerosi in quanto i costi non discrezionali, necessari per l\u2019adempimento delle obbligazioni assunte, superano i benefici
economici che si presume si otterranno dagli stessi contratti.
Quando l\u2019effetto finanziario del trascorrere del tempo \u00e8 significativo e le date di pagamento delle obbligazioni sono
attendibilmente stimabili, l\u2019accantonamento \u00e8 determinato attualizzando i flussi di cassa attesi determinati tenendo conto dei
rischi associati all\u2019obbligazione; l\u2019incremento del fondo connesso al trascorrere del tempo \u00e8 rilevato nel conto economico separato
consolidato alla voce \u201cOneri finanziari\u201d.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-514": { "value": "
Contributi pubblici
I contributi pubblici sono rilevati quando esiste una ragionevole certezza che saranno ricevuti e che il Gruppo rispetter\u00e0 tutte le
condizioni previste dal Governo, da enti governativi e analoghi enti locali, nazionali o internazionali per la loro erogazione.
I contributi pubblici sono rilevati a Conto economico separato, con un criterio sistematico, negli esercizi in cui il Gruppo rileva come
costi le relative spese che i contributi intendono compensare.
I contributi pubblici in conto capitale ricevuti per l\u2019acquisto e/o la costruzione di attivit\u00e0 materiali non correnti sono iscritti come
ricavo differito nel prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria e accreditati a Conto economico separato su base
sistematica lungo la vita utile degli impianti cui i contributi si riferiscono.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGovernmentGrants", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-515": { "value": "
Azioni proprie
Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del patrimonio netto. In particolare, le azioni proprie sono contabilizzate in riduzione del
capitale sociale emesso per la parte corrispondente alla cd. \u201cparit\u00e0 contabile\u201d, che risulta dal rapporto tra il capitale sociale
complessivo e il numero delle azioni emesse, mentre l\u2019eccedenza del valore di acquisto rispetto alla parit\u00e0 contabile \u00e8 portata in
riduzione delle \u201cAltre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l\u2019utile (perdita) dell\u2019esercizio\u201d.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-516": { "value": "
Operazioni in valuta estera
Le operazioni in valuta estera sono registrate al tasso di cambio in vigore alla data dell\u2019operazione. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0
monetarie denominate in valuta estera sono convertite al tasso di cambio in essere alla data di riferimento del bilancio. Sono
rilevate a conto economico separato consolidato le differenze cambio generate dall\u2019estinzione di poste monetarie o dalla loro
conversione a tassi differenti rispetto a quelli della loro rilevazione iniziale nell\u2019esercizio o a quelli di fine esercizio precedente.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-517": { "value": "
Ricavi
I ricavi rappresentano i flussi lordi di benefici economici dell\u2019esercizio derivanti dallo svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 ordinaria. I corrispettivi
riscossi per conto terzi quali le imposte sulle vendite, le imposte su beni e servizi e l\u2019imposta sul valore aggiunto non sono benefici
economici fruiti dal Gruppo e non determinano un incremento del patrimonio netto. Per questo motivo essi sono esclusi dai ricavi.
Il processo sottostante la rilevazione dei ricavi segue le fasi previste dall\u2019IFRS 15:
\u25a0 identificazione del contratto: avviene quando le parti approvano il contratto (con sostanza commerciale) e individuano i
rispettivi diritti ed obbligazioni: in altri termini il contratto deve essere legalmente vincolante, possono essere chiaramente
identificati i diritti a ricevere beni e/o servizi ed i termini di pagamento e il Gruppo ritiene probabile il percepimento del
corrispettivo;
\u25a0 identificazione delle performance obligation: le principali performance obligation identificate, vale a dire promesse di
trasferimento di beni e servizi che sono distinti, sono prestazioni di servizi (tra cui traffico voce e dati e soluzioni ICT) alla
clientela retail, prestazioni di servizi alla clientela wholesale e vendita di prodotti;
\u25a0 determinazione del transaction price: \u00e8 l\u2019importo complessivamente contrattualizzato con la controparte, avuto riguardo
all\u2019intera durata contrattuale; il Gruppo ha definito che la durata contrattuale \u00e8 quella derivante dai vincoli contrattuali tra le
parti, oppure, in assenza di tali vincoli, \u00e8 convenzionalmente pari ad un mese;
\u25a0 allocazione del transaction price alle performance obligation: l\u2019allocazione avviene proporzionalmente ai rispettivi stand
alone selling price, determinati in base ai prezzi di listino (laddove presenti) oppure stimati applicando un margine appropriato
al costo di acquisto/produzione del bene/servizio.
I ricavi da attivazione del servizio di connettivit\u00e0 non costituiscono una performance obligation; vengono, pertanto, allocati alle
performance obligation contrattuali (tipicamente ai servizi).
Per le offerte che comprendono sia la vendita degli apparati sia la prestazione di servizi (offerte bundle), il Gruppo alloca il
transaction price contrattuale alle performance obligation del contratto proporzionalmente agli stand alone selling price delle
singole perfomance obligation;
\u25a0 rilevazione dei ricavi: i ricavi sono rappresentati al netto di sconti, abbuoni e resi e rilevati in relazione alle caratteristiche della
tipologia di ricavo:
\u25cf Ricavi per prestazioni di servizi
I ricavi per prestazioni di servizi sono rilevati a conto economico separato con riferimento allo stadio di completamento del
servizio, ovvero in base all\u2019effettivo consumo.
I ricavi da traffico telefonico per interconnessione e roaming sono esposti al lordo delle quote spettanti agli altri operatori di
telecomunicazioni.
I ricavi per la fornitura di informazioni ed altri contenuti sono iscritti in base all\u2019ammontare fatturato al cliente quando il
servizio \u00e8 reso direttamente dal Gruppo. Nel caso in cui il Gruppo operi esclusivamente in qualit\u00e0 di agente (ad esempio per
le Numerazioni Non Geografiche), viene invece iscritta tra i ricavi la sola provvigione riconosciuta dal fornitore di contenuti.
I ricavi derivanti dal traffico prepagato sono contabilizzati sulla base dell\u2019effettivo consumo. I ricavi differiti corrispondenti al
traffico gi\u00e0 incassato ma non ancora consumato sono registrati nella Situazione patrimoniale-finanziaria Consolidata alla
voce \u201cDebiti commerciali, vari e altre passivit\u00e0 correnti\u201d.
Generalmente i ricavi per prestazioni di servizi sono fatturati e riscossi su base bimestrale/mensile per la clientela retail,
mentre sono fatturati su base mensile e recano una scadenza a 40 o 60 giorni data emissione a seconda che si tratti della
componente mobile (40 giorni) o della componente fissa (60 giorni) per la clientela wholesale.
\u25cf Ricavi per vendite
I ricavi per vendite (prodotti telefonici e altri) sono rilevati alla consegna quando il controllo dei beni \u00e8 trasferito ai clienti.
Gli apparati venduti separatamente dai servizi sono fatturati al momento della consegna; la riscossione avviene a vista o in
base a piani rateizzati (fino a 48 rate mensili). Gli apparati venduti nell\u2019ambito di offerte bundle sono fatturati al momento
della consegna e riscossi, di regola, in 24, 30 o 48 rate mensili a seconda della tipologia di offerta e cluster di clientela. Con
particolare riferimento ai prodotti mobile (smartphone e tablet) e alcune tipologie di prodotti del fisso venduti alla clientela
consumer l\u2019incasso avviene al momento della vendita per il tramite della societ\u00e0 finanziaria TIMFin che eroga il
finanziamento al cliente.
La rilevazione dei ricavi pu\u00f2 generare l\u2019iscrizione di una attivit\u00e0 o passivit\u00e0 derivante da contratti. In particolare:
\u25cf le Attivit\u00e0 derivanti da contratto rappresentano il diritto ad un corrispettivo in cambio di beni o servizi che sono stati
trasferiti al cliente, quando il diritto \u00e8 subordinato a qualcosa di diverso dal passare del tempo;
\u25cf le Passivit\u00e0 derivanti da contratto rappresentano l'obbligazione di trasferire al cliente beni o servizi per i quali il Gruppo ha
ricevuto (o per i quali \u00e8 dovuto) un corrispettivo dal cliente.
I costi contrattuali (costi di adempimento e di ottenimento di un contratto; principalmente, costi tecnici di attivazione e costi per le
provvigioni alla rete di vendita) sono oggetto di differimento e rilevati a conto economico separato in funzione dello stimato
periodo di recuperabilit\u00e0 dei relativi benefici economici che, per i clienti di rete mobile, \u00e8 basato sulla durata attesa del rapporto
contrattuale, mentre per i clienti di rete fissa in funzione della recuperabilit\u00e0 economica dei costi \u201cone-off\u201d (riferibili a costi per
provvigioni alla rete di vendita e a costi tecnici di attivazione).
Periodicamente viene valutata la recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 derivanti da contratto e dei costi differiti.
TIM si avvale dell\u2019espediente pratico, previsto dall\u2019IFRS 15, di rilevare interamente a conto economico i costi incrementali per
l\u2019ottenimento del contratto se il periodo di ammortamento non supera i 12 mesi.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-519": { "value": "
Costi di ricerca e costi di pubblicit\u00e0
I costi di ricerca e quelli di pubblicit\u00e0 vengono spesati direttamente a conto economico separato consolidato nell\u2019esercizio in cui
vengono sostenuti.
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Costi di ricerca e costi di pubblicit\u00e0
I costi di ricerca e quelli di pubblicit\u00e0 vengono spesati direttamente a conto economico separato consolidato nell\u2019esercizio in cui
vengono sostenuti.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForExpensesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-520": { "value": "
Proventi e oneri finanziari
I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza e comprendono: gli interessi maturati sulle relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0
finanziarie utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo, le variazioni di fair value dei derivati e degli altri strumenti finanziari
rilevati al fair value attraverso il conto economico, gli utili e le perdite di cambio e su strumenti finanziari (inclusi i derivati).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceIncomeAndCostsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-521": { "value": "
Dividendi
I dividendi ricevuti dalle societ\u00e0 diverse da quelle controllate, collegate e joint venture sono contabilizzati a conto economico
separato consolidato secondo il principio della competenza, ossia nell\u2019esercizio in cui sorge il relativo diritto al credito, a seguito
della delibera assembleare di distribuzione dei dividendi delle partecipate.
I dividendi distribuibili a terzi sono rappresentati come movimento di patrimonio netto nell\u2019esercizio in cui sono approvati
dall\u2019assemblea degli azionisti.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDividendsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-523": { "value": "
Imposte sul reddito (correnti e differite)
Le imposte sul reddito includono tutte le imposte calcolate sul reddito imponibile delle imprese del Gruppo.
Il calcolo delle imposte sul reddito correnti e differite \u00e8 effettuato utilizzando tutti gli elementi e le informazioni disponibili alla data
del bilancio, tenendo conto delle leggi in vigore ed anche considerando ed includendo nelle valutazioni tutti gli elementi che
possono determinare incertezze nella determinazione degli importi a debito verso l\u2019erario, cos\u00ec come previsto dall\u2019IFRIC 23.
Le imposte sul reddito sono rilevate nel conto economico separato consolidato, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente
addebitate o accreditate ad una riserva di patrimonio netto; in tali casi il relativo effetto fiscale \u00e8 riconosciuto direttamente alle
rispettive riserve di patrimonio netto. Nel prospetto di conto economico complessivo consolidato, \u00e8 indicato l\u2019ammontare delle
imposte sul reddito relativo a ciascuna voce inclusa fra le \u201caltre componenti del conto economico complessivo consolidato\u201d.
Gli accantonamenti per imposte che potrebbero generarsi dal trasferimento di utili non distribuiti delle imprese controllate sono
effettuati solo quando vi \u00e8 la reale intenzione di trasferire tali utili.
Le imposte differite/anticipate sono rilevate secondo il metodo dello stanziamento globale della passivit\u00e0 (balance sheet liability
method). Esse sono calcolate su tutte le differenze temporanee che emergono tra la base imponibile delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0
ed i relativi valori contabili nel bilancio consolidato, ad eccezione delle differenze derivanti da investimenti in imprese controllate
per le quali non si prevede l\u2019annullamento nel prevedibile futuro. Le attivit\u00e0 per imposte anticipate sulle perdite fiscali riportabili a
nuovo sono riconosciute nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano
essere recuperate. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali per imposte sono compensate, separatamente per le imposte correnti e per le
imposte differite, quando le imposte sul reddito sono applicate dalla medesima autorit\u00e0 fiscale e quando vi \u00e8 un diritto legale di
compensazione. Le attivit\u00e0 fiscali per imposte anticipate e le passivit\u00e0 fiscali per imposte differite sono determinate adottando le
aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili, nei rispettivi ordinamenti dei paesi in cui le imprese del Gruppo operano, negli
esercizi nei quali le differenze temporanee si annulleranno.
Le altre imposte non correlate al reddito sono incluse tra gli \u201cAltri costi operativi\u201d.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-522": { "value": "
Imposte sul reddito (correnti e differite)
Le imposte sul reddito includono tutte le imposte calcolate sul reddito imponibile delle imprese del Gruppo.
Il calcolo delle imposte sul reddito correnti e differite \u00e8 effettuato utilizzando tutti gli elementi e le informazioni disponibili alla data
del bilancio, tenendo conto delle leggi in vigore ed anche considerando ed includendo nelle valutazioni tutti gli elementi che
possono determinare incertezze nella determinazione degli importi a debito verso l\u2019erario, cos\u00ec come previsto dall\u2019IFRIC 23.
Le imposte sul reddito sono rilevate nel conto economico separato consolidato, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente
addebitate o accreditate ad una riserva di patrimonio netto; in tali casi il relativo effetto fiscale \u00e8 riconosciuto direttamente alle
rispettive riserve di patrimonio netto. Nel prospetto di conto economico complessivo consolidato, \u00e8 indicato l\u2019ammontare delle
imposte sul reddito relativo a ciascuna voce inclusa fra le \u201caltre componenti del conto economico complessivo consolidato\u201d.
Gli accantonamenti per imposte che potrebbero generarsi dal trasferimento di utili non distribuiti delle imprese controllate sono
effettuati solo quando vi \u00e8 la reale intenzione di trasferire tali utili.
Le imposte differite/anticipate sono rilevate secondo il metodo dello stanziamento globale della passivit\u00e0 (balance sheet liability
method). Esse sono calcolate su tutte le differenze temporanee che emergono tra la base imponibile delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0
ed i relativi valori contabili nel bilancio consolidato, ad eccezione delle differenze derivanti da investimenti in imprese controllate
per le quali non si prevede l\u2019annullamento nel prevedibile futuro. Le attivit\u00e0 per imposte anticipate sulle perdite fiscali riportabili a
nuovo sono riconosciute nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano
essere recuperate. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali per imposte sono compensate, separatamente per le imposte correnti e per le
imposte differite, quando le imposte sul reddito sono applicate dalla medesima autorit\u00e0 fiscale e quando vi \u00e8 un diritto legale di
compensazione. Le attivit\u00e0 fiscali per imposte anticipate e le passivit\u00e0 fiscali per imposte differite sono determinate adottando le
aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili, nei rispettivi ordinamenti dei paesi in cui le imprese del Gruppo operano, negli
esercizi nei quali le differenze temporanee si annulleranno.
Le altre imposte non correlate al reddito sono incluse tra gli \u201cAltri costi operativi\u201d.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-524": { "value": "
Risultato per azione
Il risultato base per azione ordinaria \u00e8 calcolato dividendo la quota di risultato economico del Gruppo attribuibile alle azioni
ordinarie per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante l\u2019esercizio, ed escludendo le azioni proprie.
Analogamente, il risultato base per azione di risparmio \u00e8 calcolato dividendo la quota di risultato economico del Gruppo attribuibile
alle azioni di risparmio per la media ponderata delle azioni di risparmio in circolazione durante l\u2019esercizio.
Ai fini del calcolo del risultato diluito per azione ordinaria, la media ponderata delle azioni in circolazione durante l\u2019esercizio \u00e8
modificata assumendo la sottoscrizione di tutte le azioni potenziali derivanti, ad esempio, dall\u2019esercizio di diritti sulle azioni aventi
effetto diluitivo. Anche il risultato netto del Gruppo \u00e8 rettificato per tener conto degli effetti, al netto delle imposte, di tali
operazioni.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-525": { "value": "
Uso di stime contabili
La redazione del bilancio consolidato e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della Direzione aziendale
l\u2019effettuazione di stime e di assunzioni basate anche su giudizi soggettivi, esperienze passate e ipotesi considerate ragionevoli e
realistiche in relazione alle informazioni note al momento della stima. Tali stime hanno effetto sui valori delle attivit\u00e0 e delle
passivit\u00e0 di bilancio e sull\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data del bilancio nonch\u00e9 sull\u2019ammontare dei
ricavi e dei costi nell\u2019esercizio di riferimento. I risultati che si consuntiveranno potrebbero differire, anche significativamente, da tali
stime a seguito di possibili mutamenti dei fattori considerati nella determinazione di tali stime. Le stime sono riviste
periodicamente. L'effetto di un eventuale cambiamento nella stima contabile \u00e8 rilevato prospetticamente.
Nel seguito, sono indicate le pi\u00f9 significative stime contabili che comportano un elevato ricorso ad assunzioni e giudizi soggettivi da
parte degli Amministratori
Area di bilancio
Stime contabili
Riduzione di valore dell\u2019avviamento
La verifica della riduzione di valore dell\u2019avviamento \u00e8 effettuata mediante il confronto tra il valore contabile delle unit\u00e0
generatrici di flussi di cassa e il loro valore recuperabile; quest\u2019ultimo \u00e8 rappresentato dal maggiore fra il fair value, dedotti i
costi di vendita, ed il valore d\u2019uso della stessa unit\u00e0. Tale complesso processo di valutazione implica, tra l\u2019altro, l\u2019utilizzo di
metodi quali il discounted cash flow con le relative assunzioni sulla stima dei flussi di cassa. Il fair value al netto dei costi di
vendita si fonda sul valore attuale dei flussi di cassa attesi calcolato applicando un tasso di attualizzazione che riflette le
valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. Il valore recuperabile dipende
sensibilmente dal tasso di sconto utilizzato nel modello dei flussi di cassa attualizzati cos\u00ec come dai flussi di cassa attesi in
futuro e dal tasso di crescita utilizzato ai fini dell\u2019estrapolazione. La stima dei flussi di cassa attesi ha tenuto conto dei rischi
derivanti dal cambiamento climatico (cos\u00ec come esplicitati nella sezione \u201cPrincipali rischi e incertezze - Rischi legati ai
principali temi di sostenibilit\u00e0\u201d della Relazione sulla gestione) che allo stato attuale non hanno comportato impatti significativi
sul modello di Business del Gruppo.\u00a0 Le ipotesi chiave utilizzate per determinare il valore recuperabile per le diverse unit\u00e0
generatrici di flussi di cassa, inclusa un\u2019analisi di sensitivit\u00e0, sono dettagliatamente esposte nella Nota \u201dAvviamento\u201d.
Riduzione di valore delle attivit\u00e0 immateriali e materiali a
vita utile definita e dei diritti d\u2019uso su beni di terzi
A ogni data di riferimento del bilancio, il Gruppo verifica se esistono indicazioni che le attivit\u00e0 sia materiali che immateriali a
vita utile definita e sui diritti d\u2019uso su beni di terzi possano aver subito una riduzione di valore. A tal fine si considerano sia fonti
interne che esterne di informazione.
L'identificazione di indicatori di riduzione di valore, la stima dei flussi di cassa futuri e la determinazione del fair value di
ciascuna attivit\u00e0 richiede alla Direzione aziendale di effettuare stime e assunzioni significative circa la determinazione del
tasso di sconto da applicare, della vita utile e del valore residuo delle attivit\u00e0. La stima dei flussi di cassa attesi ha tenuto
conto dei rischi derivanti dal cambiamento climatico (cos\u00ec come esplicitati nella sezione \u201cPrincipali rischi e incertezze - Rischi
legati ai principali temi di sostenibilit\u00e0\u201d della Relazione sulla gestione) che allo stato attuale non hanno comportato impatti
significativi sul modello di Business del Gruppo.\u00a0 Queste stime possono avere un impatto significativo sul fair value delle
attivit\u00e0 e sull\u2019ammontare di eventuali svalutazioni.
Aggregazioni aziendali
La rilevazione delle aggregazioni aziendali comporta l\u2019iscrizione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 dell\u2019impresa acquisita al relativo fair
value alla data di acquisizione del controllo nonch\u00e9 l\u2019eventuale iscrizione dell\u2019avviamento. La determinazione di tali valori \u00e8
effettuata attraverso un complesso processo di stima.
Passivit\u00e0 per leasing e Diritti d\u2019uso su beni di terzi
La determinazione del valore della passivit\u00e0 per leasing e del corrispondente diritto d\u2019uso \u00e8 effettuata calcolando il valore
attuale dei canoni di leasing, anche considerando la stima sulla ragionevole certezza del rinnovo del contratto.
Capitalizzazione / differimento costi
Il processo di capitalizzazione / differimento dei costi interni ed esterni \u00e8 caratterizzato da alcuni elementi di stima /
valutazione; in particolare, si segnala la valutazione di: i) probabilit\u00e0 che l\u2019ammontare dei costi capitalizzati venga recuperato
attraverso i correlati ricavi futuri; e ii) effettivo incremento dei benefici economici futuri insiti nel bene a cui si riferiscono.
Fondo svalutazione crediti
La riduzione di valore sui crediti commerciali e sui contract assets viene effettuata attraverso l'approccio semplificato, che
prevede la stima della perdita attesa lungo tutta la vita del credito al momento dell'iscrizione iniziale e nelle valutazioni
successive. Per ciascun segmento di clientela, la stima \u00e8 effettuata principalmente attraverso la determinazione
dell'inesigibilit\u00e0 media attesa, basata su indicatori storico-statistici, eventualmente adeguata utilizzando elementi prospettici.
Per alcune categorie di crediti caratterizzate da elementi di rischio peculiari vengono invece effettuate valutazioni specifiche
sulle singole posizioni creditorie.
Ammortamenti
I cambiamenti nelle condizioni economiche dei mercati, nella tecnologia e nello scenario competitivo potrebbero influenzare
significativamente la vita utile delle attivit\u00e0 materiali e immateriali non correnti e potrebbero comportare una differenza nelle
tempistiche del processo di ammortamento e quindi sull\u2019ammontare dei costi per ammortamento.
Accantonamenti, passivit\u00e0 potenziali e fondi relativi al
personale
Per quanto riguarda gli accantonamenti connessi al \u201cFondo oneri di ripristino\u201d, la stima dei costi futuri di smantellamento del
cespite e di ripristino del sito \u00e8 un processo complesso che richiede la valutazione delle passivit\u00e0 derivanti da obblighi di
smantellamento e di ripristino spesso non compiutamente definiti da leggi, regolamenti amministrativi o clausole
contrattuali, e che generalmente si dovranno adempiere a distanza di parecchi anni.
Gli accantonamenti connessi a contenziosi giudiziari, arbitrali e fiscali nonch\u00e9 a procedimenti di natura regolatoria sono frutto
di un processo di stima complesso che si basa anche sulla probabilit\u00e0 di soccombenza. Gli accantonamenti connessi ai fondi
relativi al personale, ed in particolare al Fondo Trattamento di Fine Rapporto, sono determinati sulla base di ipotesi attuariali;
le variazioni di tali ipotesi potrebbero avere effetti significativi su tali fondi. Gli accantonamenti al Fondo Rischi contrattuali
sono anche correlati ai contratti eventualmente divenuti onerosi e si basano su un articolato processo di stima che prevede la
valutazione della marginalit\u00e0 negativa complessiva dell\u2019intero contratto; pertanto, includono i costi non discrezionali
necessari per l\u2019adempimento delle obbligazioni assunte che superano i benefici economici che si presume si otterranno dagli
stessi contratti.
Ricavi
Il riconoscimento dei ricavi \u00e8 influenzato dalle stime dell\u2019ammontare di sconti, abbuoni e resi da iscrivere a diretta rettifica dei
ricavi, oltre che dalle modalit\u00e0 di definizione degli stand alone selling price dei singoli prodotti o servizi e di determinazione
della durata contrattuale in presenza di opzioni di rinnovo.
Costi contrattuali (IFRS 15)
Il riconoscimento dei costi di ottenimento e adempimento dei contratti per i clienti di rete mobile (principalmente, costi per le
provvigioni alla rete di vendita) \u00e8 influenzato dalla stima della durata attesa del rapporto, calcolata sulla base degli indici di
rotazione storica e delle previsioni future. Questa stima \u00e8 comunque soggetta a fluttuazioni e potrebbe rappresentare in
maniera limitata il comportamento futuro della clientela, specialmente in presenza di nuove offerte commerciali o
cambiamenti del contesto competitivo. Il riconoscimento dei costi di ottenimento e adempimento dei contratti per i clienti di
rete fissa \u00e8 in funzione della recuperabilit\u00e0 economica dei costi \u201cone-off\u201d (riferibili principalmente a costi per provvigioni alla
rete di vendita e a costi tecnici di attivazione).
Imposte sul reddito (correnti e differite)
Le imposte sul reddito (correnti e differite) sono determinate in ciascun paese in cui il Gruppo opera secondo una prudente
interpretazione delle normative fiscali vigenti. Questo processo comporta talvolta complesse stime nella determinazione del
reddito imponibile e delle differenze temporanee deducibili ed imponibili tra valori contabili e fiscali. In particolare, le attivit\u00e0
per imposte anticipate sono riconosciute nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a
fronte del quale possano essere recuperate. La valutazione della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate, rilevate in
relazione sia alle perdite fiscali utilizzabili in esercizi successivi sia alle differenze temporanee deducibili, tiene conto della
stima dei redditi imponibili futuri e si basa su una prudente pianificazione fiscale.
Strumenti derivati e strumenti rappresentativi di capitale
Il fair value degli strumenti derivati e degli strumenti rappresentativi di capitale \u00e8 determinato sia mediante modelli di
valutazione che tengono anche conto di valutazioni soggettive quali, ad esempio, le stime dei flussi di cassa, la volatilit\u00e0
attesa dei prezzi, ecc., sia sulla base di valori rilevati su mercati regolamentati o quotazioni fornite da controparti finanziarie.
Per ulteriori dettagli vedasi la Nota \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
Cos\u00ec come previsto dallo IAS 8 (Principi contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori) paragrafo 10, in assenza di un
Principio o di un\u2019Interpretazione applicabile specificatamente ad una determinata operazione, la Direzione aziendale definisce,
attraverso ponderate valutazioni soggettive, le metodologie contabili da adottare nell\u2019ottica di fornire un bilancio consolidato che
rappresenti fedelmente la situazione patrimoniale-finanziaria, il risultato economico e i flussi finanziari del Gruppo, che rifletta la
sostanza economica delle operazioni, sia neutrale, redatto su basi prudenziali e completo sotto tutti gli aspetti rilevanti.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccountingJudgementsAndEstimatesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-526": { "value": "
NOTA 3
AREA DI CONSOLIDAMENTO
Partecipazioni in societ\u00e0 controllate consolidate
Composizione del Gruppo
TIM detiene la maggioranza dei diritti di voto in tutte le controllate incluse nell\u2019area di consolidamento.
L\u2019elenco completo delle societ\u00e0 controllate consolidate, \u00e8 riportato nella Nota 46 \u201cLe imprese del Gruppo TIM\u201d.
Area di consolidamento
Le variazioni intervenute nell\u2019area di consolidamento al 31 dicembre 2025, rispetto al 31 dicembre 2024, sono di seguito elencate.
Societ\u00e0 controllate entrate/uscite/oggetto di fusione nell'area di consolidamento:
Societ\u00e0
Business Unit di
riferimento
Mese
Entrate:
MINDICITY S.r.l. Societ\u00e0 benefit
Incremento quota di possesso
Domestic
Settembre 2025
Uscite:
OLIVETTI PAYMENT SOLUTIONS S.p.A.
Liquidata
Domestic
Gennaio 2025
NOOVLE SICILIA S.c.a. r.l.
Liquidata
Domestic
Febbraio 2025
CD FIBER S.r.l.
Liquidata
Domestic
Febbraio 2025
TI SPARKLE SLOVAKIA S.R.O.
Liquidata
Domestic
Giugno 2025
Fusione:
TS-WAY S.r.l.
Fusa in Telsy S.p.A.
Domestic
Giugno 2025
Il numero delle imprese controllate, delle imprese collegate e delle joint ventures del Gruppo TIM, \u00e8 cos\u00ec ripartito:
31.12.2025
Imprese:
Italia
Estero
Totale
controllate consolidate con il metodo integrale
11
43
54
joint ventures valutate con il metodo del patrimonio netto
2
\u2014
2
collegate valutate con il metodo del patrimonio netto
6
1
7
Totale imprese
19
44
63
31.12.2024
Imprese:
Italia
Estero
Totale
controllate consolidate con il metodo integrale
15
44
59
joint ventures valutate con il metodo del patrimonio netto
2
\u2014
2
collegate valutate con il metodo del patrimonio netto
7
1
8
Totale imprese
24
45
69
Per ulteriori dettagli si fa rimando alla Nota 46 \u201cLe imprese del Gruppo TIM\u201d.
Societ\u00e0 controllate con interessenze significative di minoranza
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo TIM detiene partecipazioni in societ\u00e0 controllate con interessenze significative di minoranza con
riferimento al gruppo TIM Brasil.
Si precisa che i dati di seguito presentati, al lordo delle elisioni dei rapporti con le altre societ\u00e0 del Gruppo, sono secondo gli IFRS e
tengono conto delle rettifiche apportate al momento dell\u2019acquisizione (allineamento al fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 acquisite).
Gruppo TIM Brasil - Business Unit Brasile
La quota delle interessenze partecipative, detenuta dalle partecipazioni di minoranza, al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari al 32,5% del
capitale di TIM S.A..
Dati patrimoniali gruppo TIM Brasil
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Attivit\u00e0 non correnti
7.041
7.111
Attivit\u00e0 correnti
2.357
2.081
Totale Attivit\u00e0
9.398
9.192
Passivit\u00e0 non correnti
3.446
3.111
Passivit\u00e0 correnti
2.569
2.194
Totale Passivit\u00e0
6.015
5.305
Patrimonio Netto
3.383
3.887
di cui Partecipazioni di minoranza
1.224
1.389
Dati economici gruppo TIM Brasil
(milioni di euro)
2025
2024
Ricavi
4.220
4.366
Utile (perdita) dell'esercizio
539
412
di cui Partecipazioni di minoranza
222
181
Dati finanziari gruppo TIM Brasil
Il flusso monetario complessivo generato nell\u2019esercizio 2025 risulta positivo per 54 milioni di euro, in presenza di una differenza
cambio negativa di 4 milioni di euro.
Nell\u2019esercizio 2024 risultava pari a -116 milioni di euro, in presenza di una differenza cambio negativa di 104 milioni di euro.
\u2202
Con riferimento alle societ\u00e0 controllate con interessenze significative di minoranza si segnalano infine, coerentemente con quanto
evidenziato nella Relazione sulla gestione \u2013 Sezione \u201cPrincipali rischi e incertezze\u201d, i principali fattori di rischio che potrebbero
comportare restrizioni, anche significative, sulle attivit\u00e0 delle stesse:
\u25a0 rischi strategici: connessi ad accordi con fornitori e partner, engagement del personale, cambiamenti climatici, innovazione
tecnologica e transizione ESG;
\u25a0 rischi operativi: legati alla continuit\u00e0 operativa (business continuity), frodi, supply chain, sviluppo delle reti e resilienza
infrastrutturale;
\u25a0 rischi finanziari: derivanti da fluttuazioni dei tassi di interesse e di cambio, liquidit\u00e0, credito e fattori macroeconomici;
\u25a0 rischi di contesto legislativo e regolatorio: inclusi rischi regolatori, privacy (GDPR), salute e sicurezza sul lavoro, normativa
Golden Power e compliance UE (es. EU AI Act);
\u25a0 rischi di mercato: associati a dinamiche competitive, stabilit\u00e0 geopolitica, evoluzione dei bisogni e soddisfazione dei clienti;
\u25a0 rischi tecnologici e di cybersecurity: relativi alla sicurezza delle tecnologie, attacchi informatici, gestione dati e utilizzo integrato
dell\u2019intelligenza artificiale nei processi aziendali.
NOTA 46
LE IMPRESE DEL GRUPPO TIM
Ai sensi della comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006 di seguito viene riportato l\u2019elenco delle imprese del
Gruppo.
Nell\u2019elenco sono indicate le imprese suddivise per tipo di rapporto di partecipazione, modalit\u00e0 di consolidamento e per settore
operativo.
Per ogni impresa sono evidenziati: la denominazione, la sede, la relativa nazione di appartenenza e il capitale sociale nella valuta
originaria. Sono inoltre indicate la quota di partecipazione sul capitale, la percentuale di voto nell\u2019assemblea ordinaria dei soci, se
diversa dalla percentuale di partecipazione sul capitale e l\u2019evidenza delle imprese partecipanti.
Denominazione sociale
Sede
Valuta
Capitale
sociale
%
Partecipazione
Capitale
% Voto
Imprese partecipanti
IMPRESA CONTROLLANTE
TIM S.p.A.
MILANO
EUR
11.677.002.855
IMPRESE CONTROLLATE CONSOLIDATE CON IL METODO INTEGRALE
BU DOMESTIC
MINDICITY S.r.l. SOCIETA' BENEFIT\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(progettazione, sviluppo, realizzazione, installazione,
gestione e commercializzazione software, hardware, sistemi
informatici elettronici e di telecomunicazioni)
CASALMAGGIORE\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(CREMONA)
EUR
10.000
95,0000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
NOOVLE INTERNATIONAL SAGL (in liquidazione)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi ICT)
PREGASSONA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(SVIZZERA)
CHF
20.000
100,0000
NOOVLE S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
NOOVLE MALTA Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi ICT)
GZIRA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(MALTA)
EUR
10.000
90,0000
NOOVLE INTERNATIONAL SAGL
NOOVLE S.p.A. SOCIETA' BENEFIT\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(progettazione, implementazione e gestione di infrastrutture
e servizi data center)
MILANO
EUR
1.000.000
100,0000
TIM S.p.A.
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(produzione e commercializzazione di prodotti e servizi per
l'information technology)
IVREA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(TORINO)
EUR
11.000.000
100,0000
TIM S.p.A.
QTI S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(sviluppo, produzione e commercializzazione di prodotti e
servizi innovativi ad alto valore tecnologico)
FIRENZE
EUR
19.608
80,0000
TELSY S.p.A.
TELECOM ITALIA TRUST TECHNOLOGIES S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(altre attivit\u00e0 dei servizi connesse alle tecnologie
dell'informatica NCA)
POMEZIA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ROMA)
EUR
7.000.000
100,0000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
TELECOM ITALIA VENTURES S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(holding di partecipazioni)
MILANO
EUR
10.000
100,0000
TIM S.p.A.
TELECONTACT CENTER S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telemarketing)
NAPOLI
EUR
3.000.000
100,0000
TIM S.p.A.
TELEFONIA MOBILE SAMMARINESE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(realizzazione e gestione di impianti e servizi di
telecomunicazioni mobili)
BORGO
MAGGIORE\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(SAN MARINO)
EUR
78.000
51,0000
TIM SAN MARINO S.p.A.
TELSY S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(produzione, installazione, manutenzione, revisione e
vendita di terminali, radiotelefoni, sistemi di
telecomunicazioni ed elettronici in genere)
TORINO
EUR
5.390.000
100,0000
TIM S.p.A.
TIM MY BROKER S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(attivit\u00e0 di intermediazione assicurativa)
ROMA
EUR
10.000
100,0000
TIM S.p.A.
TIM RETAIL S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(commercializzazione di prodotti e servizi nel campo delle
telecomunicazioni fisse e mobili e di tutti i mezzi di
diffusione analogici e digitali)
MILANO
EUR
2.402.241
100,0000
TIM S.p.A.
TIM SAN MARINO S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(gestione telecomunicazioni San Marino)
BORGO
MAGGIORE\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(SAN MARINO)
EUR
1.808.000
100,0000
TIM S.p.A.
BU BRASILE
TIM BRASIL SERVI\u00c7OS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(holding di partecipazioni)
RIO DE JANEIRO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
8.227.356.500
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TELECOM ITALIA FINANCE S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TIM S.p.A.
TIM S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
RIO DE JANEIRO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
13.477.890.508
67,3865\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,1445
67,4840
TIM BRASIL SERVI\u00c7OS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TIM S.A.
Denominazione sociale
Sede
Valuta
Capitale
sociale
%
Partecipazione
Capitale
% Voto
Imprese partecipanti
ALTRE ATTIVITA'
OLIVETTI DEUTSCHLAND GmbH\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(commercializzazione di prodotti e accessori per ufficio)
NORINBERGA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(GERMANIA)
EUR
25.600.000
100,0000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
OLIVETTI UK Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(commercializzazione di prodotti e accessori per ufficio)
NORTHAMPTON\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(REGNO UNITO)
GBP
6.295.712
100,0000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
TELECOM ITALIA CAPITAL S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(societ\u00e0 finanziaria)
LUSSEMBURGO
EUR
2.336.000
100,0000
TIM S.p.A.
TELECOM ITALIA FINANCE S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(societ\u00e0 finanziaria)
LUSSEMBURGO
EUR
1.818.691.979
100,0000
TIM S.p.A.
TELECOM ITALIA LATAM PARTICIPA\u00c7\u00d5ES E GEST\u00c3O
ADMINISTRATIVA Ltda\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(prestazioni di servizi di telecomunicazioni e di
rappresentanza)
SAN PAOLO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
219.360.393
100,0000
TIM S.p.A.
IMPRESE CONTROLLATE DESTINATE AD ESSERE CEDUTE
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(espletamento e gestione di servizi di telecomunicazioni ad
uso pubblico e privato)
ROMA
EUR
200.000.000
100,0000
TIM S.p.A.
MED 1 SUBMARINE CABLES Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(manutenzione e gestione del cavo lev1)
RAMAT GAN\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ISRAELE)
ILS
9.607.583
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
PANAMA DIGITAL GATEWAY S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazione e gestione data center)
PANAMA CITY\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(PANAMA)
USD
10.000
60,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
SPARKLE COMMUNICATIONS INDIA PRIVATE Ltd
(servizi di telecomunicazioni)
MUMBAI
(INDIA)
INR
25.500.000
99,9998
0,0002
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE UK Ltd
TI SPARKLE AMERICAS Inc.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
MIAMI\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(STATI UNITI
D'AMERICA)
USD
10.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE ARGENTINA S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
BUENOS AIRES\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ARGENTINA)
ARS
9.998.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE AUSTRIA GmbH\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
VIENNA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(AUSTRIA)
EUR
2.735.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE BELGIUM S.P.R.L. - B.V.B.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
BRUXELLES\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BELGIO)
EUR
2.200.000
99,9967\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0033
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE UK Ltd
TI SPARKLE BRASIL PARTI\u00c7IPA\u00c7\u00d5ES Ltda\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(holding di partecipazioni)
RIO DE JANEIRO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
71.563.866
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE AMERICAS Inc.
TI SPARKLE BRASIL TELECOMUNICA\u00c7\u00d5ES Ltda\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
RIO DE JANEIRO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
69.337.363
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TI SPARKLE BRASIL PARTI\u00c7IPA\u00c7\u00d5ES Ltda\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE AMERICAS Inc.
TI SPARKLE BULGARIA EOOD\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(attivit\u00e0 di telecomunicazioni)
SOFIA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BULGARIA)
BGN
100.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE CHILE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
SANTIAGO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(CILE)
CLP
5.852.430.960
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE COLOMBIA Ltda\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
BOGOTA'
(COLOMBIA)
COP
12.636.774.908
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE AMERICAS Inc.
TI SPARKLE FRANCE S.A.S.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(installazione e gestione di servizi di telecomunicazioni per la
rete fissa e le attivit\u00e0 afferenti)
PARIGI\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(FRANCIA)
EUR
18.295.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE GERMANY GmbH\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
FRANCOFORTE\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(GERMANIA)
EUR
25.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE GREECE S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(attivit\u00e0 di telecomunicazioni)
ATENE\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(GRECIA)
EUR
368.760
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE ISRAEL Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni internazionali wholesale)
RAMAT GAN\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ISRAELE)
ILS
1.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE MEXICANA S.A. de C.V.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
CITTA' DEL MESSICO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(MESSICO)
MXN
2.000.000
99,9995\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0005
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE AMERICAS Inc.
TI SPARKLE NETHERLANDS B.V.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
AMSTERDAM\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(PAESI BASSI)
EUR
18.200
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE NORTH AMERICA, Inc.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni e attivit\u00e0 di rappresentanza)
NEW YORK\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(STATI UNITI
D'AMERICA)
USD
15.550.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE PANAMA S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
PANAMA CITY\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(PANAMA)
USD
10.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE PERU' S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
LIMA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(PER\u00d9)
PEN
57.101.788
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE AMERICAS Inc.
TI SPARKLE PUERTO RICO LLC\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
SAN JUAN\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(PORTO RICO)
USD
3.050.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE ROMANIA S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
BUCAREST\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ROMANIA)
RON
3.021.560
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE RUSSIA LLC\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
MOSCA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(RUSSIA)
RUB
8.520.000
99,0000\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
1,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE UK Ltd
TI SPARKLE SINGAPORE Pte.Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
SINGAPORE
USD
28.482
99,9965\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0035
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE NORTH AMERICA, Inc.
TI SPARKLE SPAIN TELECOMMUNICATIONS S.L.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
MADRID\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(SPAGNA)
EUR
1.687.124
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
Denominazione sociale
Sede
Valuta
Capitale
sociale
%
Partecipazione
Capitale
% Voto
Imprese partecipanti
TI SPARKLE ST. CROIX LLC\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
ISOLE VERGINI\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(STATI UNITI
D'AMERICA)
USD
1.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE SWITZERLAND GmbH\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
ZURIGO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(SVIZZERA)
CHF
2.000.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE TURKEY TELEKOM\u00dcNIKASYON ANONIM SIRKETI\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
ISTANBUL\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(TURCHIA)
TRY
65.000.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE UK Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(offerta di servizi di valore aggiunto e di networking)
LONDRA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(REGNO UNITO)
EUR
3.983.254
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE VENEZUELA C.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
CARACAS\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(VENEZUELA)
VES
12.136.930
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TIS LAGOS LIMITED\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
LAGOS\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(NIGERIA)
NGN
100.000.000
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE UK Ltd
IMPRESE COLLEGATE E JOINT VENTURES VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO
AREE URBANE S.r.l. (in fallimento)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(gestione immobiliare)
MILANO
EUR
100.000
32,6200
TIM S.p.A.
I-SYSTEMS S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(sistemi di telecomunicazioni)
SAN PAOLO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
1.794.287.995
49,0000
TIM S.A.
PEDIUS S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(erogazione di applicazioni di telecomunicazioni
specializzate, di servizi di telecomunicazione su connessioni
telefoniche, di servizi voip)
ROMA
EUR
181
16,5553
(*)
TELECOM ITALIA VENTURES S.r.l.
POLO STRATEGICO NAZIONALE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(progettazione, predisposizione, allestimento e messa a
disposizione di infrastruttura di rete dati nazionale ad alta
affidabilit\u00e0 per la pubblica amministrazione)
ROMA
EUR
3.000.000
45,0000
TIM S.p.A.
TIGLIO I S.r.l. (in liquidazione)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(gestione immobiliare)
MILANO
EUR
100.000
47,8020
TIM S.p.A.
TIMFIN S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(svolgimento nei confronti del pubblico, dell'attivit\u00e0 di
concessione di finanziamenti sotto qualsiasi forma e,
segnatamente, di ogni tipo di finanziamento erogato nella
forma di prestito personale e al consumo)
TORINO
EUR
40.000.000
49,0000
TIM S.p.A.
W.A.Y. S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(sviluppo e commercializzazione di prodotti e sistemi di
geolocalizzazione per la sicurezza e la logistica)
TORINO
EUR
136.383
40,0000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
WEBIDOO S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi ICT)
MILANO
EUR
242.357
10,0195
(*)
TELECOM ITALIA VENTURES S.r.l.
WESCHOOL S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ricerca, sviluppo, commercializzazione e brevettazione di
tutte le opere dell'ingegno legate alla tecnologia,
all'informatica e alle TLC)
MILANO
EUR
25.000
15,0160
(*)
TELECOM ITALIA VENTURES S.r.l.
(*)\u00a0 \u00a0 Societ\u00e0 collegata su cui TIM S.p.A. esercita direttamente o indirettamente un'influenza notevole ai sensi dello IAS 28 (Partecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint
venture).
ALTRE PARTECIPAZIONI RILEVANTI
CONSORZIO ITALIAN BROADCASTING ADVANCE
SOLUTIONS (I.B.A.S.) (in liquidazione)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di consulenza per la gestione di attivit\u00e0 promozionali
comuni e relative pubbliche relazioni dei consorziati)
DESENZANO DEL
GARDA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRESCIA)
EUR
16.000
12,5000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
MIX S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(internet service provider)
MILANO
EUR
2.500.000
11,0937
TIM S.p.A.
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Societ\u00e0 controllate con interessenze significative di minoranza
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo TIM detiene partecipazioni in societ\u00e0 controllate con interessenze significative di minoranza con
riferimento al gruppo TIM Brasil.
Si precisa che i dati di seguito presentati, al lordo delle elisioni dei rapporti con le altre societ\u00e0 del Gruppo, sono secondo gli IFRS e
tengono conto delle rettifiche apportate al momento dell\u2019acquisizione (allineamento al fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 acquisite).
Gruppo TIM Brasil - Business Unit Brasile
La quota delle interessenze partecipative, detenuta dalle partecipazioni di minoranza, al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari al 32,5% del
capitale di TIM S.A..
Dati patrimoniali gruppo TIM Brasil
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Attivit\u00e0 non correnti
7.041
7.111
Attivit\u00e0 correnti
2.357
2.081
Totale Attivit\u00e0
9.398
9.192
Passivit\u00e0 non correnti
3.446
3.111
Passivit\u00e0 correnti
2.569
2.194
Totale Passivit\u00e0
6.015
5.305
Patrimonio Netto
3.383
3.887
di cui Partecipazioni di minoranza
1.224
1.389
Dati economici gruppo TIM Brasil
(milioni di euro)
2025
2024
Ricavi
4.220
4.366
Utile (perdita) dell'esercizio
539
412
di cui Partecipazioni di minoranza
222
181
Dati finanziari gruppo TIM Brasil
Il flusso monetario complessivo generato nell\u2019esercizio 2025 risulta positivo per 54 milioni di euro, in presenza di una differenza
cambio negativa di 4 milioni di euro.
Nell\u2019esercizio 2024 risultava pari a -116 milioni di euro, in presenza di una differenza cambio negativa di 104 milioni di euro.
\u2202
Con riferimento alle societ\u00e0 controllate con interessenze significative di minoranza si segnalano infine, coerentemente con quanto
evidenziato nella Relazione sulla gestione \u2013 Sezione \u201cPrincipali rischi e incertezze\u201d, i principali fattori di rischio che potrebbero
comportare restrizioni, anche significative, sulle attivit\u00e0 delle stesse:
\u25a0 rischi strategici: connessi ad accordi con fornitori e partner, engagement del personale, cambiamenti climatici, innovazione
tecnologica e transizione ESG;
\u25a0 rischi operativi: legati alla continuit\u00e0 operativa (business continuity), frodi, supply chain, sviluppo delle reti e resilienza
infrastrutturale;
\u25a0 rischi finanziari: derivanti da fluttuazioni dei tassi di interesse e di cambio, liquidit\u00e0, credito e fattori macroeconomici;
\u25a0 rischi di contesto legislativo e regolatorio: inclusi rischi regolatori, privacy (GDPR), salute e sicurezza sul lavoro, normativa
Golden Power e compliance UE (es. EU AI Act);
\u25a0 rischi di mercato: associati a dinamiche competitive, stabilit\u00e0 geopolitica, evoluzione dei bisogni e soddisfazione dei clienti;
\u25a0 rischi tecnologici e di cybersecurity: relativi alla sicurezza delle tecnologie, attacchi informatici, gestione dati e utilizzo integrato
dell\u2019intelligenza artificiale nei processi aziendali.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-528": { "value": "
NOTA 4
AVVIAMENTO
Tale voce presenta la seguente ripartizione ed evoluzione negli anni 2024 e 2025:
(milioni di euro)
31.12.2023
Discontinued
Operation
Incrementi
Decrementi
Svalutazioni
Differenze
cambio\u00a0 e altre
variazioni
31.12.2024
Domestic
18.153
(7.920)
4
(52)
10.185
Brasile
1.017
(172)
845
Altre attivit\u00e0
\u2014
\u2014
Totale
19.170
(7.920)
4
(52)
\u2014
(172)
11.030
(milioni di euro)
31.12.2024
Discontinued
Operations
Incrementi
Decrementi
Svalutazioni
Differenze
cambio\u00a0 e altre
variazioni
31.12.2025
Domestic
10.185
(1)
10.184
Brasile
845
(4)
841
Altre attivit\u00e0
\u2014
\u2014
Totale
11.030
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(5)
11.025
L\u2019Avviamento, ai sensi dello IAS 36, non \u00e8 soggetto ad ammortamento, ma a verifica per riduzione di valore (impairment test) con
cadenza almeno annuale in occasione della redazione del bilancio consolidato della societ\u00e0.
Nel corso del 2025 la voce \"Avviamento\" si riduce di 5 milioni di euro, da 11.030 milioni di euro di fine 2024 a 11.025 milioni di euro al
31 dicembre 2025. In particolare, l'Avviamento della Cash Generating Unit Brasile registra una differenza cambio negativa per 4
milioni di euro (il tasso di cambio puntuale utilizzato per la conversione in euro del real brasiliano (espresso in termini di unit\u00e0 di
valuta locale per 1 euro) \u00e8 passato da 6,43318 al 31 dicembre 2024 a 6,46532 al 31 dicembre 2025).
I valori contabili lordi dell\u2019Avviamento e delle relative svalutazioni per riduzione di valore accumulate dal 1\u00b0 gennaio 2004 (data di
allocazione alle Unit\u00e0 Generatrici di Flussi Finanziari (CGU)) sino al 31 dicembre 2025 e 2024 sono cos\u00ec riepilogati:
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di euro)
Valore lordo
Svalutazioni
accumulate
Valore netto
Valore lordo
Svalutazioni
accumulate
Valore netto
Domestic
30.737
(20.553)
10.184
30.809
(20.624)
10.185
Brasile
978
(137)
841
983
(138)
845
Altre attivit\u00e0
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Totale
31.715
(20.690)
11.025
31.792
(20.762)
11.030
I dati relativi alla CGU Brasile sono esposti in euro convertiti al cambio puntuale alla data di chiusura del bilancio; il valore netto
dell\u2019avviamento relativo alla CGU corrisponde, al 31 dicembre 2025, a 5.439 milioni di reais (5.439 milioni di reais al 31 dicembre
2024).
Le unit\u00e0 (o gruppi di unit\u00e0) generatrici di flussi finanziari alle quali \u00e8 allocato l\u2019avviamento sono le seguenti:
Settore
Unit\u00e0 (o gruppi di unit\u00e0) generatrici di flussi finanziari
Domestic
Domestic
Brasile
Brasile
Per la CGU Brasile la configurazione di valore utilizzata \u00e8 il fair value sulla base della capitalizzazione di borsa a fine periodo.
Le valutazioni sono espresse in valuta locale, e pertanto in Euro per la CGU Domestic ed in Reais per la CGU Brasile. Per
quest\u2019ultima CGU il valore recuperabile \u00e8 determinato sulla base della quotazione (e conseguente capitalizzazione di borsa) alla
data espressa in valuta funzionale e successivamente convertita al cambio puntuale alla data di chiusura del bilancio.
Di seguito vengono pertanto illustrate le modalit\u00e0 di svolgimento del test di impairment della CGU Domestic ai fini del bilancio
consolidato.
A seguito della cessione di NetCo e l\u2019accettazione, in data 12 febbraio 2025, da parte del Consiglio di Amministrazione di TIM
dell\u2019offerta binding (che rappresenta il fair value del perimetro oggetto di cessione) per la vendita dell\u2019intera partecipazione (100%)
detenuta in Telecom Italia Sparkle, la cui conclusione \u00e8 attesa nella prima parte del 2026, la CGU Domestic include il perimetro
Enterprise e Consumer.
La configurazione di valore utilizzata per determinare il valore recuperabile al 31 dicembre 2025 della CGU Domestic \u00e8 stata il fair
value fondato sull\u2019income approach, in quanto ritenuto in grado di meglio esprimere il valore delle attivit\u00e0 del Gruppo (c.d.
prospettiva del partecipante al mercato) anche riflettendo gli interventi sui costi in vista di un eventuale futuro nuovo e diverso
assetto di business.
La stima del fair value della CGU Domestic \u00e8 stata effettuata sulla base dell\u2019income approach, nel rispetto dello IAS 36, dei principi e
delle best practices di valutazione, avendo a riferimento i flussi del Piano Industriale 2026\u20132028, che prende le mosse dalle
risultanze del consuntivo 2025: (i) riflette aspettative realistiche sulle evoluzioni future; (ii) mette in campo attente azioni di cost
cutting preparatorie al futuro assetto di business; (iii) mantiene la prospettiva di utilizzo degli asset del mercato domestico in
continuit\u00e0 rispetto alle condizioni correnti al 31 dicembre 2025. I flussi di cassa attesi riportati nel Piano Industriale 2026-2028,
approvato dal Consiglio di Amministrazione, sono stati oggetto di analisi critica e con il supporto di esperti valutatori ne \u00e8 stata
valutata la medio rappresentativit\u00e0. I flussi medi attesi di Piano Industriale 2026-2028 sono stati estrapolati per ulteriori due anni
(2029-2030), portando cos\u00ec il periodo di previsione esplicita dei flussi finanziari futuri a complessivi cinque anni (2026-2030).
L\u2019estrapolazione al 2029-2030 si \u00e8 resa necessaria, coerentemente con quanto effettuato dai principali incumbent europei, per
intercettare fenomeni di mercato concorrenziali e industriali che manifesteranno i loro segnali oltre l\u2019orizzonte di previsione del
Piano Industriale. Si precisa che, in presenza di input non osservabili, il fair value cos\u00ec determinato \u00e8 assegnato al livello 3 della
gerarchia del fair value, cos\u00ec come previsto dall\u2019IFRS 13 \u2013 Valutazione del fair value.
La stima del fair value secondo l\u2019income approach richiede di determinare il valore attuale dei flussi oltre il periodo di previsione
esplicita (c.d. terminal value). A tal fine il flusso del 2030 \u00e8 stato opportunamente rettificato per tenere in considerazione un livello
di investimenti di lungo termine normalizzato degli effetti legati allo sviluppo di progetti in tecnologie innovative in essere negli anni
di piano. Inoltre, con specifico riferimento all\u2019utilizzo della licenza 5G si \u00e8 tenuto conto dei flussi incrementali netti attesi per la
durata della licenza oltre l\u2019orizzonte quinquennale di piano. Tale approccio \u00e8 coerente con la necessit\u00e0 di considerare, da un lato i
flussi di cassa negativi derivanti dagli investimenti effettuati a supporto dello sfruttamento della licenza 5G, e dall\u2019altro lato, i flussi
di cassa positivi derivanti dalla componente incrementale di business che la licenza consente di sviluppare lungo un arco temporale
pi\u00f9 ampio dei cinque anni di previsione esplicita. Infine, si \u00e8 tenuto conto dei flussi teorici connessi al rinnovo dei diritti d\u2019uso
frequenziali.
Il costo del capitale utilizzato per lo sconto dei flussi finanziari previsionali nelle stime del fair value per la CGU Domestic:
\u25a0 \u00e8 stato stimato con il modello denominato CAPM - Capital Asset Pricing Model, che costituisce un criterio applicativo di
generale accettazione richiamato dal principio contabile IAS 36;
\u25a0 riflette le stime correnti del mercato circa il valore temporale del denaro e i rischi specifici dei gruppi di attivit\u00e0; include premi di
rendimento appropriati per il rischio Paese;
\u25a0 \u00e8 stato calcolato utilizzando parametri comparativi di mercato per stimare il \u201ccoefficiente Beta\u201d e il coefficiente di
ponderazione delle componenti del capitale proprio e del capitale di debito.
Si riportano nel seguito per la CGU Domestic:
\u25a0 il costo medio ponderato del capitale utilizzato per lo sconto dei flussi finanziari previsionali (c.d. tasso WACC) e il tasso
equivalente al lordo dell\u2019effetto fiscale;
\u25a0 il tasso di crescita utilizzato per la stima del valore residuo dopo il periodo di previsione esplicita (c.d. tasso g), espresso in
termini nominali e riferito ai flussi finanziari in valuta funzionale;
\u25a0 i tassi di capitalizzazione impliciti che risultano dalla differenza tra il costo del capitale, al netto delle imposte, e il tasso di
crescita g.
Parametri rilevanti ai fini delle stime del Fair Value della CGU Domestic
WACC
6,75 %
WACC prima delle imposte
8,75 %
Tasso di crescita oltre il periodo esplicito (g)
0,75 %
Tasso di capitalizzazione netto imposte (WACC-g)
6,00 %
Tasso di capitalizzazione prima delle imposte (WACC-g)
8,00 %
Investimenti/Ricavi, in perpetuo
10,90 %
La stima di costo medio ponderato del capitale pari al 6,75% \u00e8 compresa nel range di stime di costo medio ponderato del capitale
stimate dagli equity analysts.
Il tasso di crescita nel valore terminale \u201cg\u201d della CGU Domestic \u00e8 stato stimato tenendo conto dei dati macroeconomici (inflazione
e PIL), delle crescite previste per operatori del settore, e delle stime degli analisti di mercato per il Gruppo TIM stesso e per societ\u00e0
comparabili. Il tasso di crescita cos\u00ec stimato si colloca all\u2019interno dell\u2019intervallo dei tassi di crescita applicati dagli analisti che
seguono il titolo TIM.
Nella stima del livello di investimenti necessari a sostenere lo sviluppo perpetuo dei flussi finanziari nel periodo successivo a quello
di previsione esplicita si \u00e8 tenuto in considerazione la fase del ciclo di investimento, del posizionamento competitivo e delle
infrastrutture tecnologiche gestite.
Il valore recuperabile della Cash Generating Unit Domestic, determinato sulla base del Fair Value stimato ha evidenziato un
maggior valore del fair value rispetto al carrying amount (c.d. headroom) di 1.514 milioni di euro.
Le differenze fra il valore recuperabile e i valori netti contabili per le CGU considerate ammontano a:
(milioni di euro)
Domestic
Brasile
Differenza tra i valori recuperabili e i valori netti contabili
1.514
4.175
Pertanto, alla luce di tutti gli elementi descritti vengono confermati i valori dell\u2019Avviamento iscritti in bilancio relativamente alla
CGU Domestic (differenza positiva di +1.514 milioni di euro) e alla CGU Brasile (differenza positiva +4.175 milioni di euro).
Ai sensi dello IAS 36 \u00e8 stata effettuata un'analisi di sensitivit\u00e0 volta ad identificare la variazione delle variabili chiave (costo medio
ponderato del capitale, flussi di cassa annuali incluso quello di terminal value, saggio di crescita dei redditi nel terminal value) che
rende il valore recuperabile eguale al valore di carico.
Tale analisi evidenzia come per allineare il valore recuperabile al valore di carico, occorrerebbero alternativamente:
\u25a0 una variazione in diminuzione dei flussi di cassa annuali (incluso quello di terminal value) dell\u20198,7%, oppure;
\u25a0 un rialzo del WACC dello 0,54% (al valore del 7,28%), oppure;
\u25a0 un saggio di crescita dei redditi nel terminal value pari a 0,04%.
Relativamente alla CGU Brasile la variazione del prezzo per azione, rispetto alla quotazione di riferimento considerata ai fini delle
valutazioni di bilancio, che renderebbe il valore recuperabile pari al valore contabile, risulta pari al -52,3%.
L\u2018impairment test di secondo livello \u00e8 assolto per somma dei valori dell\u2019unit\u00e0 Domestic e Brasile (entrambe espresse a fair value).
Il secondo livello di impairment test ha evidenziato un valore recuperabile superiore al valore di carico delle attivit\u00e0 del Gruppo nel
suo complesso, non evidenziando quindi eventuali svalutazioni.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-529": { "value": "
Per la CGU Brasile la configurazione di valore utilizzata \u00e8 il fair value sulla base della capitalizzazione di borsa a fine periodo.
Le valutazioni sono espresse in valuta locale, e pertanto in Euro per la CGU Domestic ed in Reais per la CGU Brasile. Per
quest\u2019ultima CGU il valore recuperabile \u00e8 determinato sulla base della quotazione (e conseguente capitalizzazione di borsa) alla
data espressa in valuta funzionale e successivamente convertita al cambio puntuale alla data di chiusura del bilancio.
Di seguito vengono pertanto illustrate le modalit\u00e0 di svolgimento del test di impairment della CGU Domestic ai fini del bilancio
consolidato.
A seguito della cessione di NetCo e l\u2019accettazione, in data 12 febbraio 2025, da parte del Consiglio di Amministrazione di TIM
dell\u2019offerta binding (che rappresenta il fair value del perimetro oggetto di cessione) per la vendita dell\u2019intera partecipazione (100%)
detenuta in Telecom Italia Sparkle, la cui conclusione \u00e8 attesa nella prima parte del 2026, la CGU Domestic include il perimetro
Enterprise e Consumer.
La configurazione di valore utilizzata per determinare il valore recuperabile al 31 dicembre 2025 della CGU Domestic \u00e8 stata il fair
value fondato sull\u2019income approach, in quanto ritenuto in grado di meglio esprimere il valore delle attivit\u00e0 del Gruppo (c.d.
prospettiva del partecipante al mercato) anche riflettendo gli interventi sui costi in vista di un eventuale futuro nuovo e diverso
assetto di business.
La stima del fair value della CGU Domestic \u00e8 stata effettuata sulla base dell\u2019income approach, nel rispetto dello IAS 36, dei principi e
delle best practices di valutazione, avendo a riferimento i flussi del Piano Industriale 2026\u20132028, che prende le mosse dalle
risultanze del consuntivo 2025: (i) riflette aspettative realistiche sulle evoluzioni future; (ii) mette in campo attente azioni di cost
cutting preparatorie al futuro assetto di business; (iii) mantiene la prospettiva di utilizzo degli asset del mercato domestico in
continuit\u00e0 rispetto alle condizioni correnti al 31 dicembre 2025. I flussi di cassa attesi riportati nel Piano Industriale 2026-2028,
approvato dal Consiglio di Amministrazione, sono stati oggetto di analisi critica e con il supporto di esperti valutatori ne \u00e8 stata
valutata la medio rappresentativit\u00e0. I flussi medi attesi di Piano Industriale 2026-2028 sono stati estrapolati per ulteriori due anni
(2029-2030), portando cos\u00ec il periodo di previsione esplicita dei flussi finanziari futuri a complessivi cinque anni (2026-2030).
L\u2019estrapolazione al 2029-2030 si \u00e8 resa necessaria, coerentemente con quanto effettuato dai principali incumbent europei, per
intercettare fenomeni di mercato concorrenziali e industriali che manifesteranno i loro segnali oltre l\u2019orizzonte di previsione del
Piano Industriale. Si precisa che, in presenza di input non osservabili, il fair value cos\u00ec determinato \u00e8 assegnato al livello 3 della
gerarchia del fair value, cos\u00ec come previsto dall\u2019IFRS 13 \u2013 Valutazione del fair value.
La stima del fair value secondo l\u2019income approach richiede di determinare il valore attuale dei flussi oltre il periodo di previsione
esplicita (c.d. terminal value). A tal fine il flusso del 2030 \u00e8 stato opportunamente rettificato per tenere in considerazione un livello
di investimenti di lungo termine normalizzato degli effetti legati allo sviluppo di progetti in tecnologie innovative in essere negli anni
di piano. Inoltre, con specifico riferimento all\u2019utilizzo della licenza 5G si \u00e8 tenuto conto dei flussi incrementali netti attesi per la
durata della licenza oltre l\u2019orizzonte quinquennale di piano. Tale approccio \u00e8 coerente con la necessit\u00e0 di considerare, da un lato i
flussi di cassa negativi derivanti dagli investimenti effettuati a supporto dello sfruttamento della licenza 5G, e dall\u2019altro lato, i flussi
di cassa positivi derivanti dalla componente incrementale di business che la licenza consente di sviluppare lungo un arco temporale
pi\u00f9 ampio dei cinque anni di previsione esplicita. Infine, si \u00e8 tenuto conto dei flussi teorici connessi al rinnovo dei diritti d\u2019uso
frequenziali.
Il costo del capitale utilizzato per lo sconto dei flussi finanziari previsionali nelle stime del fair value per la CGU Domestic:
\u25a0 \u00e8 stato stimato con il modello denominato CAPM - Capital Asset Pricing Model, che costituisce un criterio applicativo di
generale accettazione richiamato dal principio contabile IAS 36;
\u25a0 riflette le stime correnti del mercato circa il valore temporale del denaro e i rischi specifici dei gruppi di attivit\u00e0; include premi di
rendimento appropriati per il rischio Paese;
\u25a0 \u00e8 stato calcolato utilizzando parametri comparativi di mercato per stimare il \u201ccoefficiente Beta\u201d e il coefficiente di
ponderazione delle componenti del capitale proprio e del capitale di debito.
Si riportano nel seguito per la CGU Domestic:
\u25a0 il costo medio ponderato del capitale utilizzato per lo sconto dei flussi finanziari previsionali (c.d. tasso WACC) e il tasso
equivalente al lordo dell\u2019effetto fiscale;
\u25a0 il tasso di crescita utilizzato per la stima del valore residuo dopo il periodo di previsione esplicita (c.d. tasso g), espresso in
termini nominali e riferito ai flussi finanziari in valuta funzionale;
\u25a0 i tassi di capitalizzazione impliciti che risultano dalla differenza tra il costo del capitale, al netto delle imposte, e il tasso di
crescita g.
Parametri rilevanti ai fini delle stime del Fair Value della CGU Domestic
WACC
6,75 %
WACC prima delle imposte
8,75 %
Tasso di crescita oltre il periodo esplicito (g)
0,75 %
Tasso di capitalizzazione netto imposte (WACC-g)
6,00 %
Tasso di capitalizzazione prima delle imposte (WACC-g)
8,00 %
Investimenti/Ricavi, in perpetuo
10,90 %
La stima di costo medio ponderato del capitale pari al 6,75% \u00e8 compresa nel range di stime di costo medio ponderato del capitale
stimate dagli equity analysts.
Il tasso di crescita nel valore terminale \u201cg\u201d della CGU Domestic \u00e8 stato stimato tenendo conto dei dati macroeconomici (inflazione
e PIL), delle crescite previste per operatori del settore, e delle stime degli analisti di mercato per il Gruppo TIM stesso e per societ\u00e0
comparabili. Il tasso di crescita cos\u00ec stimato si colloca all\u2019interno dell\u2019intervallo dei tassi di crescita applicati dagli analisti che
seguono il titolo TIM.
Nella stima del livello di investimenti necessari a sostenere lo sviluppo perpetuo dei flussi finanziari nel periodo successivo a quello
di previsione esplicita si \u00e8 tenuto in considerazione la fase del ciclo di investimento, del posizionamento competitivo e delle
infrastrutture tecnologiche gestite.
Il valore recuperabile della Cash Generating Unit Domestic, determinato sulla base del Fair Value stimato ha evidenziato un
maggior valore del fair value rispetto al carrying amount (c.d. headroom) di 1.514 milioni di euro.
Le differenze fra il valore recuperabile e i valori netti contabili per le CGU considerate ammontano a:
(milioni di euro)
Domestic
Brasile
Differenza tra i valori recuperabili e i valori netti contabili
1.514
4.175
Pertanto, alla luce di tutti gli elementi descritti vengono confermati i valori dell\u2019Avviamento iscritti in bilancio relativamente alla
CGU Domestic (differenza positiva di +1.514 milioni di euro) e alla CGU Brasile (differenza positiva +4.175 milioni di euro).
Ai sensi dello IAS 36 \u00e8 stata effettuata un'analisi di sensitivit\u00e0 volta ad identificare la variazione delle variabili chiave (costo medio
ponderato del capitale, flussi di cassa annuali incluso quello di terminal value, saggio di crescita dei redditi nel terminal value) che
rende il valore recuperabile eguale al valore di carico.
Tale analisi evidenzia come per allineare il valore recuperabile al valore di carico, occorrerebbero alternativamente:
\u25a0 una variazione in diminuzione dei flussi di cassa annuali (incluso quello di terminal value) dell\u20198,7%, oppure;
\u25a0 un rialzo del WACC dello 0,54% (al valore del 7,28%), oppure;
\u25a0 un saggio di crescita dei redditi nel terminal value pari a 0,04%.
Relativamente alla CGU Brasile la variazione del prezzo per azione, rispetto alla quotazione di riferimento considerata ai fini delle
valutazioni di bilancio, che renderebbe il valore recuperabile pari al valore contabile, risulta pari al -52,3%.
L\u2018impairment test di secondo livello \u00e8 assolto per somma dei valori dell\u2019unit\u00e0 Domestic e Brasile (entrambe espresse a fair value).
Il secondo livello di impairment test ha evidenziato un valore recuperabile superiore al valore di carico delle attivit\u00e0 del Gruppo nel
suo complesso, non evidenziando quindi eventuali svalutazioni.
NOTA 34
RIPRISTINI DI VALORE/(SVALUTAZIONI) DI ATTIVITA' NON
CORRENTI
Sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Ripristini di valore di attivit\u00e0 non correnti:
delle attivit\u00e0 immateriali
\u2014
\u2014
delle attivit\u00e0 materiali
\u2014
\u2014
(a)
\u2014
\u2014
Svalutazioni di attivit\u00e0 non correnti:
delle attivit\u00e0 immateriali
\u2014
\u2014
delle attivit\u00e0 materiali
47
14
dei diritti d'uso su beni di terzi
22
\u2014
(b)
69
14
Totale
(a-b)
(69)
(14)
Le svalutazioni dell'esercizio 2025 sono state operate dalla Capogruppo TIM S.p.A. a seguito dell\u2019analisi di recuperabilit\u00e0 delle
immobilizzazioni aziendali coinvolte negli accordi siglati nel corso del 2025 con fornitori di apparati di rete e con altri operatori TLC;
tali accordi hanno come obiettivo l\u2019estensione della copertura delle reti 5G, in particolare nelle aree a bassa densit\u00e0, al fine di
fornire servizi evoluti ai clienti del Gruppo con una migliore copertura della rete, contribuendo a portare la banda ultra-larga nelle
aree meno servite, e hanno comportato la necessit\u00e0 di rivedere il valore recuperabile degli apparati nelle diverse aree geografiche
coinvolte nel progetto.
Inoltre, In sede di Bilancio 2025 il Gruppo TIM ha svolto il processo di impairment test sull\u2019Avviamento.
Come noto, l\u2019Avviamento, ai sensi dello IAS 36, non \u00e8 soggetto ad ammortamento, ma a verifica per riduzione di valore
(impairment test) con cadenza annuale in occasione della redazione del bilancio consolidato e separato della societ\u00e0.
Le risultanze di tale valutazione, effettuata nel rispetto della specifica procedura di cui il Gruppo si \u00e8 dotato, hanno confermato i
valori dell\u2019Avviamento attribuito alle due Cash Generating Unit del Gruppo, Domestic e Brasile.
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NOTA 5
ATTIVITA' IMMATERIALI A VITA UTILE DEFINITA
Si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 566 milioni di euro e presentano la seguente composizione e variazione:
(milioni di euro)
31.12.2023
Discontinued
Operations
Investimenti
Ammortamenti
(Svalutazioni) /
Ripristini
Dismissioni
Differenze
cambio
Altre variazioni
31.12.2024
Diritti di brevetto
industriale e diritti di
utilizzazione delle
opere dell'ingegno
1.910
(161)
545
(933)
(74)
278
1.565
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
4.762
(8)
11
(477)
(282)
4.006
Altre attivit\u00e0
immateriali a vita
utile definita
51
2
(9)
(6)
3
41
Attivit\u00e0 immateriali in
corso e acconti
399
(70)
297
(1)
(9)
(217)
399
Totale
7.122
(239)
855
(1.419)
\u2014
(1)
(371)
64
6.011
(milioni di euro)
31.12.2024
Discontinued
Operations
Investimenti
Ammortamenti
(Svalutazioni)/
Ripristini
Dismissioni
Differenze
cambio
Altre variazioni
31.12.2025
Diritti di brevetto
industriale e diritti di
utilizzazione delle
opere dell'ingegno
1.565
(32)
687
(847)
(4)
249
1.618
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
4.006
7
(466)
(3)
3
3.547
Altre attivit\u00e0
immateriali a vita
utile definita
41
2
(8)
(8)
27
Attivit\u00e0 immateriali in
corso e acconti
399
(24)
129
(1)
(250)
253
Totale
6.011
(56)
825
(1.321)
\u2014
\u2014
(8)
(6)
5.445
Gli investimenti dell\u2019esercizio 2025 sono pari a 825 milioni di euro (855 milioni di euro nell\u2019esercizio 2024) e includono 169 milioni di
euro di attivit\u00e0 realizzate internamente (174 milioni di euro nell\u2019esercizio 2024).
I diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell\u2019ingegno al 31 dicembre 2025 sono rappresentati
essenzialmente dal software applicativo e di funzionamento impianti acquisito a titolo di propriet\u00e0 ed in licenza d\u2019uso; sono
ammortizzati in un periodo compreso tra 2 e 6 anni e si riferiscono prevalentemente a TIM S.p.A. (974 milioni di euro), alla Business
Unit Brasile (454 milioni di euro) e a Noovle S.p.A. (139 milioni di euro).
Le concessioni, licenze, marchi e diritti simili al 31 dicembre 2025 si riferiscono principalmente al costo residuo delle licenze di
telefonia e diritti assimilabili ( 2.356 milioni di euro per TIM S.p.A. e 1.158 milioni di euro per la Business Unit Brasile).
Il valore residuo delle licenze di telefonia e diritt i assimilabili in esercizio al 31 dicembre 2025 (3.514 milioni di euro) e le relative vite
utili sono cos\u00ec dettagliati:
Tipologia
Valore residuo al
31.12.2025
Vita utile
Scadenza
Quota di Amm.to
dell\u2019esercizio
2025
(milioni di euro)
(anni)
(milioni di euro)
TIM S.p.A.:
UMTS 2100 MHz (Proroga)
120
8
31/12/2029
30
WiMax (Proroga)
3
7
31/12/2029
1
Banda-34-36-MHz OpNet (ex Linkem)
35
7
31/12/2029
9
LTE 1800 MHz
34
18
31/12/2029
9
LTE 800 MHz
240
17
31/12/2029
60
LTE 2600 MHz
26
17
31/12/2029
7
Banda L (1452-1492 MHz)
66
14
31/12/2029
16
Banda 900 e 1800 MHz
219
11
31/12/2029
55
Banda 3600-3800 MHz (5G)
1.065
19
31/12/2037
89
Banda 26.5-27.5 GHz (5G)
21
19
31/12/2037
2
Banda 694-790 MHz (5G)
527
15 anni e 6 mesi
31/12/2037
44
gruppo Tim Brasil:
Banda 800 MHz, 900 MHz e 1800 MHz
251
da 2 a 20
Da 2027 a 2039
24
Banda 1900 MHz e 2100 MHz
73
da 2 a 20
Da 2026 a 2039
7
Banda 700 MHz, 2500 MHz e 2,5 GHz (4G)
318
da 2 a 20
Da 2026 a 2039
71
Banda 2,3 GHz, 3,5 GHz e 26 GHz (5G)
516
da 10 a 20
Da 2030 a 2041
37
Le attivit\u00e0 immateriali in corso e acconti sono relative principalmente a TIM S.p.A. (169 milioni di euro) e alla Business Unit
Brasile (57 milioni di euro) e si riferiscono essenzialmente a sviluppi software.
Il valore lordo, le svalutazioni per riduzione di valore e gli ammortamenti accumulati al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2025
sono cos\u00ec riepilogati:
31.12.2024
(milioni di euro)
Valore lordo
Svalutazioni
accumulate
Fondo
ammortamento
Valore netto
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno
12.992
\u2014
(11.427)
1.565
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
7.839
\u2014
(3.833)
4.006
Altre attivit\u00e0 immateriali
232
\u2014
(191)
41
Attivit\u00e0 immateriali in corso e acconti
399
\u2014
399
Totale
21.462
\u2014
(15.451)
6.011
31.12.2025
(milioni di euro)
Valore lordo
Svalutazioni
accumulate
Fondo
ammortamento
Valore netto
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno
13.335
\u2014
(11.717)
1.618
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
7.834
\u2014
(4.287)
3.547
Altre attivit\u00e0 immateriali
224
\u2014
(197)
27
Attivit\u00e0 immateriali in corso e acconti
253
\u2014
\u2014
253
Totale
21.646
\u2014
(16.201)
5.445
Con riferimento ai valori lordi nel 2025 la Capogruppo TIM S.p.A. ha effettuato dismissioni per 181 milioni di euro relative a diritti di
utilizzazione delle opere dell\u2019ingegno pressoch\u00e9 totalmente ammortizzati, essenzialmente riferibili a sistemi e sviluppi software IT e
di rete obsoleti.
NOTA 31
ATTIVITA' REALIZZATE INTERNAMENTE
Diminuiscono, rispetto al 2024, di 25 milioni di euro e sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
2025
2024
Attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita
169
169
Attivit\u00e0 materiali
98
123
Totale
267
292
Si riferiscono principalmente a capitalizzazioni di costi del lavoro riguardanti attivit\u00e0 di sviluppo software e sviluppo di soluzioni di
rete, applicazioni e servizi innovativi nonch\u00e9 progettazione, realizzazione e collaudo di infrastrutture e impianti di rete mobile.
NOTA 33
PLUSVALENZE/(MINUSVALENZE) DA REALIZZO DI
ATTIVITA' NON CORRENTI
Sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
2025
2024
Plusvalenze da realizzo di attivit\u00e0 non correnti:
Plusvalenze derivanti dallo smobilizzo/dismissione di attivit\u00e0 immateriali, materiali e
diritti d\u2019uso su beni di terzi
14
15
(a)
14
15
Minusvalenze da realizzo di attivit\u00e0 non correnti:
Minusvalenze derivanti dallo smobilizzo/dismissione di attivit\u00e0 immateriali, materiali e
diritti d\u2019uso su beni di terzi
9
13
(b)
9
13
Totale
(a-b)
5
2
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NOTA 6
ATTIVITA' MATERIALI
Immobili, impianti e macchinari di propriet\u00e0
Si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 446 milioni di euro e presentano la seguente composizione e variazione:
(milioni di euro)
31.12.2023
Discontinued
Operations
Investimenti
Ammortamenti
(Svalutazioni)
/ Ripristini
Dismissioni
Differenze
cambio
Altre
variazioni
31.12.2024
Terreni
229
(181)
(1)
(1)
46
Fabbricati civili e
industriali
653
(406)
4
(11)
(2)
(1)
7
244
Impianti e
macchinari
12.410
(8.442)
732
(1.042)
(8)
(356)
227
3.521
Attrezzature
industriali e
commerciali
20
(17)
1
(1)
1
4
Altri beni
329
(21)
107
(140)
(1)
(20)
5
259
Attivit\u00e0 materiali in
corso e acconti
1.051
(630)
350
(14)
(2)
(14)
(255)
486
Totale
14.692
(9.697)
1.194
(1.194)
(14)
(13)
(392)
(16)
4.560
(milioni di euro)
31.12.2024
Discontinued
Operations
Investimenti
Ammortamenti
(Svalutazioni)/
Ripristini
Dismissioni
Differenze
cambio
Altre
variazioni
31.12.2025
Terreni
46
(5)
6
47
Fabbricati civili e
industriali
244
(20)
3
(10)
1
218
Impianti e
macchinari
3.521
(248)
657
(924)
(47)
(4)
(7)
259
3.207
Attrezzature
industriali e
commerciali
4
1
(2)
1
4
Altri beni
259
(3)
115
(139)
(1)
(1)
35
265
Attivit\u00e0 materiali in
corso e acconti
486
(58)
242
(2)
(295)
373
Totale
4.560
(334)
1.024
(1.075)
(47)
(7)
(8)
1
4.114
La voce Terreni comprende sia i terreni edificati che i terreni disponibili e non \u00e8 soggetta ad ammortamento. Il saldo al 31
dicembre 2025 si riferisce, in prevalenza, alla Business Unit Domestic (41 milioni di euro).
La voce Fabbricati civili e industriali comprende principalmente gli immobili ad uso industriale adibiti a data center . In
particolare, il saldo al 31 dicembre 2025 si riferisce principalmente a Noovle S.p.A. (208 milioni di euro).
La voce Impianti e macchinari comprende essenzialmente impianti e apparati trasmissivi e di alimentazione, rete dati e
commutazione, infrastrutture Stazioni Radio Base (SRB) e prodotti commerciali. Il saldo al 31 dicembre 2025 \u00e8 prevalentemente
attribuibile principalmente alla Business Unit Brasile (1.728 milioni di euro) e alla Business Unit Domestic (1.479 milioni di euro).
Il piano industriale vede la Capogruppo TIM S.p.A. impegnata nell\u2019estensione della copertura delle reti 5G, in particolare nelle aree a
bassa densit\u00e0, al fine di fornire servizi evoluti ai clienti del Gruppo con una migliore copertura della rete, contribuendo a portare la
banda ultra-larga nelle aree meno servite e riducendo i costi di implementazione della tecnologia mobile di nuova generazione. Al
fine di raggiungere tale obiettivo sono stati siglati accordi, sia con fornitori di apparati di rete sia con altri operatori di TLC, che
prevedono un sostanziale rinnovamento tecnologico, consentendo anche un'importante ottimizzazione dei costi di alimentazione e
manutenzione degli apparati. In tale contesto la Capogruppo TIM S.p.A. ha proceduto ad una verifica degli impianti coinvolti nei
progetti aziendali, considerando il loro tasso di riutilizzo, previsto solo per gli apparati modernizzati. L\u2019analisi ha portato una
svalutazione complessiva pari a circa 47 milioni di euro.
La voce Attrezzature industriali e commerciali comprende principalmente di attrezzature necessarie per il completamento
infrastrutturale dei laboratori di Telsy S.p.A..
La voce Altri beni comprende principalmente hardware per il funzionamento della rete e per postazioni di lavoro, mobili e arredi e,
in misura minimale, mezzi di trasporto e macchine d\u2019ufficio.
La voce Attivit\u00e0 materiali in corso e acconti comprende i costi (interni ed esterni) sostenuti per l\u2019acquisizione o la produzione
interna di attivit\u00e0 materiali, per le quali non risulta ancora avviato il processo di utilizzazione economica.
Gli investimenti dell\u2019esercizio 2025 comprendono 98 milioni di euro di attivit\u00e0 realizzate internamente (123 milioni di euro
nell\u2019esercizio 2024).
Gli ammortamenti, le svalutazioni e i ripristini di valore sono stati iscritti a conto economico tra i componenti del risultato operativo.
L\u2019ammortamento 2025 e 2024 \u00e8 calcolato in quote costanti sulla base della vita utile stimata delle attivit\u00e0, rappresentata, in
prevalenza, dalle seguenti aliquote minime e massime:
Fabbricati civili e industriali
3% - 7%
Impianti e macchinari
3% - 50%
Attrezzature industriali e commerciali
10% - 25%
Altri beni
8% - 50%
Il valore lordo, le svalutazioni per riduzione di valore e gli ammortamenti accumulati al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2025
sono di seguito riepilogati:
(milioni di euro)
31.12.2024
Valore lordo
Svalutazioni
accumulate
Fondo
ammortamento
Valore netto
Terreni
48
(2)
46
Fabbricati civili e industriali
440
(196)
244
Impianti e macchinari
21.679
(4)
(18.154)
3.521
Attrezzature industriali e commerciali
41
(1)
(36)
4
Altri beni
3.371
(2)
(3.110)
259
Attivit\u00e0 materiali in corso e acconti
486
486
Totale
26.065
(9)
(21.496)
4.560
31.12.2025
(milioni di euro)
Valore lordo
Svalutazioni
accumulate
Fondo
ammortamento
Valore netto
Terreni
47
47
Fabbricati civili e industriali
393
(175)
218
Impianti e macchinari
20.847
(48)
(17.592)
3.207
Attrezzature industriali e commerciali
41
(1)
(36)
4
Altri beni
3.442
(2)
(3.175)
265
Attivit\u00e0 materiali in corso e acconti
373
373
Totale
25.143
(51)
(20.978)
4.114
Con riferimento ai valori lordi, la Capogruppo TIM S.p.A. ha effettuato nel 2025\u00a0 dismissioni per un valore complessivo di 139 milioni
di euro, che hanno riguardato prevalentemente cespiti completamente ammortizzati, tra i quali: infrastrutture e apparati di rete
mobile (68 milioni di euro), apparati rete Consumer e Business (51 milioni di euro), infrastrutture di rete (12 milioni di euro), sistemi
hardware di gestione (3 milioni\u00a0 di euro), PC ad uso sociale (1 milione di euro).
Le svalutazioni al 31 dicembre 2025 si riferiscono prevalentemente alla Capogruppo TIM S.p.A. e hanno riguardato principalmente
gli apparati ed antenne SRB valutate non riutilizzabili a seguito del piano rinnovamento tecnologico di trasformazione digitale
dell'Italia.
NOTA 31
ATTIVITA' REALIZZATE INTERNAMENTE
Diminuiscono, rispetto al 2024, di 25 milioni di euro e sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
2025
2024
Attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita
169
169
Attivit\u00e0 materiali
98
123
Totale
267
292
Si riferiscono principalmente a capitalizzazioni di costi del lavoro riguardanti attivit\u00e0 di sviluppo software e sviluppo di soluzioni di
rete, applicazioni e servizi innovativi nonch\u00e9 progettazione, realizzazione e collaudo di infrastrutture e impianti di rete mobile.
NOTA 33
PLUSVALENZE/(MINUSVALENZE) DA REALIZZO DI
ATTIVITA' NON CORRENTI
Sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
2025
2024
Plusvalenze da realizzo di attivit\u00e0 non correnti:
Plusvalenze derivanti dallo smobilizzo/dismissione di attivit\u00e0 immateriali, materiali e
diritti d\u2019uso su beni di terzi
14
15
(a)
14
15
Minusvalenze da realizzo di attivit\u00e0 non correnti:
Minusvalenze derivanti dallo smobilizzo/dismissione di attivit\u00e0 immateriali, materiali e
diritti d\u2019uso su beni di terzi
9
13
(b)
9
13
Totale
(a-b)
5
2
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NOTA 7
DIRITTI D'USO SU BENI DI TERZI
Si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 227 milioni di euro e presentano la seguente composizione e variazione:
(milioni di euro)
31.12.2023
Discontinued
Operations
Investimenti
Incrementi di
contratti di
leasing
Ammortamenti
(Svalutazioni)
/Ripristini
Dismissioni
Differenze
cambio
Altre
variazioni
31.12.2024
Immobili
3.167
(2.243)
4
262
(142)
(67)
(99)
(18)
864
Impianti e
macchinari
2.216
(239)
14
436
(415)
(40)
(223)
716
2.465
Altri beni materiali
73
(34)
21
(14)
(2)
1
45
Attivit\u00e0 materiali in
corso e acconti
29
(21)
49
(5)
52
Attivit\u00e0 immateriali
30
13
1
(5)
2
41
Totale
5.515
(2.537)
80
720
(576)
\u2014
(109)
(322)
696
3.467
(milioni di euro)
31.12.2024
Discontinued
Operations
Investimenti
Incrementi di
contratti di
leasing
Ammortamenti
(Svalutazioni)
/Ripristini
Dismissioni
Differenze
cambio
Altre
variazioni
31.12.2025
Immobili
864
(18)
2
148
(127)
(7)
(3)
(20)
839
Impianti e
macchinari
2.465
(150)
19
432
(396)
(22)
(19)
(8)
(31)
2.290
Altri beni materiali
45
12
(15)
(2)
40
Attivit\u00e0 materiali in
corso e acconti
52
(1)
33
(19)
65
Attivit\u00e0 immateriali
41
(37)
6
(4)
6
Totale
3.467
(206)
54
598
(542)
(22)
(26)
(11)
(72)
3.240
Gli investimenti dell\u2019esercizio 2025 si riferiscono principalmente alla Business Unit Domestic (49 miloni di euro) e sono
principalmente connessi all\u2019acquisizione da parte della Capogruppo TIM S.p.A. di capacit\u00e0 trasmissiva in IRU (backhauling, backbone
ed altri diritti d'uso previsti dal Master Service Agreement stipulato con FiberCop S.p.A.).
Gli incrementi di contratti di leasing dell\u2019esercizio 2025, pari complessivamente a 598 milioni di euro, sono relativi alla Business Unit
Brasile per 508 milioni di euro e alla Business Unit Domestic per 90 milioni di euro.
Tali incrementi comprendono il maggior valore di diritti d\u2019uso iscritto a seguito di nuovi contratti di locazione passiva, di incrementi
dei canoni di locazione e di rinegoziazioni di contratti esistenti. In proposito si ricorda che il principio IFRS16 (Leasing) determina a
fronte di tali incrementi la rappresentazione dei contratti di locazione passiva attraverso l\u2019iscrizione nella situazione patrimoniale-
finanziaria di una passivit\u00e0 di natura finanziaria, rappresentata dal valore attuale dei canoni futuri, a fronte dell\u2019iscrizione nell\u2019attivo
del diritto d\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 presa in locazione.
Gli ammortamenti e le svalutazioni sono stati iscritti a conto economico tra i componenti del risultato operativo.
Le dismissioni sono rappresentative del valore contabile degli asset da contratti di lease cessati anticipatamente.
Le altre variazioni si riferiscono principalmente alle variazioni connesse al minor valore di diritti d\u2019uso iscritto a seguito delle
modifiche contrattuali intervenute nell'esercizio e comprendono inoltre i passaggi in esercizio.
La voce Immobili accoglie gli stabili e i terreni oggetto di contratto di locazione finanziaria e i relativi adattamenti edili. Si riferisce\u00a0
alla Business Unit Brasile per 515 milioni di euro e\u00a0 alla Business Unit Domestic per 324 milioni di euro.
La voce Impianti e macchinari accoglie prevalentemente i diritti d\u2019uso sulle stazioni radio base (SRB) e infrastrutture per i servizi di
telecomunicazione nonch\u00e9 i diritti d'uso su connessioni B2B. Si riferisce alla Business Unit Brasile per 1.231 milioni di euro e alla
Business Unit Domestic per 1.059 milioni di euro.
La voce Altri beni materiali accoglie prevalentemente i contratti di locazione su autoveicoli.
La voce Attivit\u00e0 immateriali accoglie principalmente il diritto d'uso della societ\u00e0 controllata Telsy per l'utilizzo di una piattaforma
in cloud computing realizzata a beneficio esclusivo della societ\u00e0 per l\u2019esercizio di servizi di sicurezza.
Il valore lordo, le svalutazioni per riduzione di valore e gli ammortamenti accumulati al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2025
sono di seguito riepilogati:
31.12.2024
(milioni di euro)
Valore lordo
Svalutazioni
accumulate
Fondo
ammortamento
Valore netto
Immobili
1.452
(588)
864
Impianti e macchinari
4.821
(281)
(2.075)
2.465
Altri beni
105
(60)
45
Attivit\u00e0 materiali in corso e acconti
52
52
Attivit\u00e0 immateriali
49
(8)
41
Totale
6.479
(281)
(2.731)
3.467
31.12.2025
(milioni di euro)
Valore lordo
Svalutazioni
accumulate
Fondo
ammortamento
Valore netto
Immobili
1.529
(690)
839
Impianti e macchinari
4.190
(1.900)
2.290
Altri beni
77
(37)
40
Attivit\u00e0 materiali in corso e acconti
65
65
Attivit\u00e0 immateriali
13
(7)
6
Totale
5.874
\u2014
(2.634)
3.240
Le svalutazioni di \"Impianti e macchinari\" al 31 dicembre 2024 sono principalmente relative a esercizi precedenti e riferibili agli
Indefeasible Rights of Use - IRU di capacit\u00e0 trasmissiva e di cavi per collegamenti internazionali acquisiti dal gruppo Telecom Italia
Sparkle, classificato al 31 dicembre 2025 tra le \"Attivit\u00e0 disponibili per la vendita\".
Con riferimento ai valori lordi, nel 2025 la Capogruppo TIM S.p.A. ha effettuato dismissioni per un valore complessivo di 120 milioni
di euro. Le categorie di cespiti maggiormente interessate sono state: immobili in locazione e relative migliorie ed adattamenti (10
milioni di euro), stazioni radio base (55 milioni di euro), hardware gestionale in lease (25 milioni di euro), IRU (26 milioni di euro) e
autovetture in leasing (4 milioni di euro).
Le passivit\u00e0 finanziarie per contratti di locazione passiva a medio/lungo termine ammontano a 2.476 milioni di euro (2.421
milioni di euro al 31 dicembre 2024), mentre quelle a breve termine ammontano a 515 milioni di euro (523 milioni di euro al 31
dicembre 2024) e comprendono 487 milioni di euro di quota corrente delle passivit\u00e0 finanziarie per contratti di locazione passiva a
medio/lungo termine.
Con riferimento alle passivit\u00e0 per locazioni finanziarie al netto delle Discontinued Operations nel 2025 e 2024 si rileva quanto segue:
(milioni di euro)
2025
2024
Rimborsi quota capitale
390
428
Cash out quota interessi
294
308
Totale
684
736
c) Leasing attivi
Il Gruppo TIM ha stipulato contratti di leasing su terreni e fabbricati per uso ufficio e industriale, siti infrastrutturali per la rete mobile
e infrastrutture di rete; l\u2019ammontare dei canoni a valore nominale ancora da incassare \u00e8 il seguente:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Entro l\u2019esercizio successivo
33
43
Dal 1\u00b0 al 2\u00b0 esercizio successivo\u00a0
3
5
Dal 2\u00b0 al 3\u00b0 esercizio successivo\u00a0
3
5
Dal 3\u00b0 al 4\u00b0 esercizio successivo\u00a0
3
5
Dal 4\u00b0 al 5\u00b0 esercizio successivo\u00a0
2
4
Oltre il 5\u00b0 esercizio successivo\u00a0
3
2
Totale
47
64
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NOTA 8
PARTECIPAZIONI
Partecipazioni in imprese collegate e joint ventures valutate con il metodo del
patrimonio netto
Le Partecipazioni in imprese collegate e joint ventures valutate con il metodo del patrimonio netto comprendono:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
I-Systems S.A.
195
213
W.A.Y. S.r.l.
4
3
Totale Imprese collegate
(a)
199
216
TIMFin S.p.A.
33
31
Polo Strategico Nazionale S.p.A.
9
18
Totale Joint Ventures
(b)
42
49
Totale partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto
(a+b)
241
265
La movimentazione della voce \u00e8 cos\u00ec dettagliata:
(milioni di euro)
31.12.2023
Investimenti
Cessioni e
rimborsi di
capitale
Valutazione con
il metodo del
patrimonio netto
Altre variazioni
31.12.2024
I-Systems S.A.
271
(14)
(44)
213
Daphne 3 S.p.A.
200
(189)
(11)
\u2014
Italtel S.p.A.
7
(5)
(2)
\u2014
NordCom S.p.A.
7
(7)
\u2014
W.A.Y. S.r.l.
4
(1)
3
QTI S.r.l
2
(2)
\u2014
Altre
2
(2)
\u2014
Totale Imprese collegate
493
\u2014
(201)
(28)
(48)
216
TIMFin S.p.A.
30
1
31
Polo Strategico Nazionale S.p.A.
14
7
(3)
18
Totale Joint Ventures
44
7
\u2014
(2)
\u2014
49
Totale partecipazioni valutate con il metodo
del patrimonio netto
537
7
(201)
(30)
(48)
265
(milioni di euro)
31.12.2024
Investimenti
Cessioni e
rimborsi di
capitale
Valutazione con
il metodo del
patrimonio netto
Altre variazioni
31.12.2025
I-Systems S.A.
213
(17)
(1)
195
W.A.Y. S.r.l.
3
1
4
Altre
\u2014
\u2014
Totale Imprese collegate
216
\u2014
\u2014
(16)
(1)
199
TIMFin S.p.A.
31
2
33
Polo Strategico Nazionale S.p.A.
18
(9)
9
Totale Joint Ventures
49
\u2014
\u2014
(7)
\u2014
42
Totale partecipazioni valutate con il metodo
del patrimonio netto
265
\u2014
\u2014
(23)
(1)
241
Le \"altre variazioni\" includono principalmente le differenze cambio connesse alla partecipazione nella societ\u00e0 collegata brasiliana\u00a0
I-Systems S.A..
L\u2019elenco delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto \u00e8 riportato nella Nota 46 \u201cLe imprese del Gruppo TIM\u201d.
Le altre partecipazioni in imprese collegate valutate con il metodo del patrimonio netto del Gruppo TIM sono non rilevanti sia
singolarmente che in forma aggregata.
NOTA 35
ALTRI PROVENTI/(ONERI) DA PARTECIPAZIONI
Sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Dividendi da Altre partecipazioni
66
2
Plusvalenze nette su cessione di partecipazioni in imprese collegate e joint ventures
valutate con il metodo del patrimonio netto
\u2014
70
Proventi (Oneri) diversi
1
3
Totale
67
75
di cui inseriti tra le informazioni integrative su strumenti finanziari
66
2
Nell'esercizio 2025 il saldo comprende principalmente i proventi connessi alle partecipazioni in Northgate CommsTech Innovations
Partners L.P. (36 milioni di euro) e in Fin.Priv. S.r.l. (30 milioni di euro).
Nell'esercizio 2024 la voce comprendeva principalmente la plusvalenza netta (62 milioni di euro) connessa alla cessione della
partecipazione residua del 10% detenuta da TIM S.p.A. nel capitale sociale di Daphne 3 S.p.A..
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NOTA 8
PARTECIPAZIONI
Partecipazioni in entit\u00e0 strutturate
Il Gruppo TIM non detiene partecipazioni in entit\u00e0 strutturate.
NOTA 46
LE IMPRESE DEL GRUPPO TIM
Ai sensi della comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006 di seguito viene riportato l\u2019elenco delle imprese del
Gruppo.
Nell\u2019elenco sono indicate le imprese suddivise per tipo di rapporto di partecipazione, modalit\u00e0 di consolidamento e per settore
operativo.
Per ogni impresa sono evidenziati: la denominazione, la sede, la relativa nazione di appartenenza e il capitale sociale nella valuta
originaria. Sono inoltre indicate la quota di partecipazione sul capitale, la percentuale di voto nell\u2019assemblea ordinaria dei soci, se
diversa dalla percentuale di partecipazione sul capitale e l\u2019evidenza delle imprese partecipanti.
Denominazione sociale
Sede
Valuta
Capitale
sociale
%
Partecipazione
Capitale
% Voto
Imprese partecipanti
IMPRESA CONTROLLANTE
TIM S.p.A.
MILANO
EUR
11.677.002.855
IMPRESE CONTROLLATE CONSOLIDATE CON IL METODO INTEGRALE
BU DOMESTIC
MINDICITY S.r.l. SOCIETA' BENEFIT\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(progettazione, sviluppo, realizzazione, installazione,
gestione e commercializzazione software, hardware, sistemi
informatici elettronici e di telecomunicazioni)
CASALMAGGIORE\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(CREMONA)
EUR
10.000
95,0000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
NOOVLE INTERNATIONAL SAGL (in liquidazione)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi ICT)
PREGASSONA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(SVIZZERA)
CHF
20.000
100,0000
NOOVLE S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
NOOVLE MALTA Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi ICT)
GZIRA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(MALTA)
EUR
10.000
90,0000
NOOVLE INTERNATIONAL SAGL
NOOVLE S.p.A. SOCIETA' BENEFIT\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(progettazione, implementazione e gestione di infrastrutture
e servizi data center)
MILANO
EUR
1.000.000
100,0000
TIM S.p.A.
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(produzione e commercializzazione di prodotti e servizi per
l'information technology)
IVREA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(TORINO)
EUR
11.000.000
100,0000
TIM S.p.A.
QTI S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(sviluppo, produzione e commercializzazione di prodotti e
servizi innovativi ad alto valore tecnologico)
FIRENZE
EUR
19.608
80,0000
TELSY S.p.A.
TELECOM ITALIA TRUST TECHNOLOGIES S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(altre attivit\u00e0 dei servizi connesse alle tecnologie
dell'informatica NCA)
POMEZIA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ROMA)
EUR
7.000.000
100,0000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
TELECOM ITALIA VENTURES S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(holding di partecipazioni)
MILANO
EUR
10.000
100,0000
TIM S.p.A.
TELECONTACT CENTER S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telemarketing)
NAPOLI
EUR
3.000.000
100,0000
TIM S.p.A.
TELEFONIA MOBILE SAMMARINESE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(realizzazione e gestione di impianti e servizi di
telecomunicazioni mobili)
BORGO
MAGGIORE\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(SAN MARINO)
EUR
78.000
51,0000
TIM SAN MARINO S.p.A.
TELSY S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(produzione, installazione, manutenzione, revisione e
vendita di terminali, radiotelefoni, sistemi di
telecomunicazioni ed elettronici in genere)
TORINO
EUR
5.390.000
100,0000
TIM S.p.A.
TIM MY BROKER S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(attivit\u00e0 di intermediazione assicurativa)
ROMA
EUR
10.000
100,0000
TIM S.p.A.
TIM RETAIL S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(commercializzazione di prodotti e servizi nel campo delle
telecomunicazioni fisse e mobili e di tutti i mezzi di
diffusione analogici e digitali)
MILANO
EUR
2.402.241
100,0000
TIM S.p.A.
TIM SAN MARINO S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(gestione telecomunicazioni San Marino)
BORGO
MAGGIORE\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(SAN MARINO)
EUR
1.808.000
100,0000
TIM S.p.A.
BU BRASILE
TIM BRASIL SERVI\u00c7OS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(holding di partecipazioni)
RIO DE JANEIRO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
8.227.356.500
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TELECOM ITALIA FINANCE S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TIM S.p.A.
TIM S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
RIO DE JANEIRO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
13.477.890.508
67,3865\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,1445
67,4840
TIM BRASIL SERVI\u00c7OS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TIM S.A.
Denominazione sociale
Sede
Valuta
Capitale
sociale
%
Partecipazione
Capitale
% Voto
Imprese partecipanti
ALTRE ATTIVITA'
OLIVETTI DEUTSCHLAND GmbH\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(commercializzazione di prodotti e accessori per ufficio)
NORINBERGA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(GERMANIA)
EUR
25.600.000
100,0000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
OLIVETTI UK Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(commercializzazione di prodotti e accessori per ufficio)
NORTHAMPTON\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(REGNO UNITO)
GBP
6.295.712
100,0000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
TELECOM ITALIA CAPITAL S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(societ\u00e0 finanziaria)
LUSSEMBURGO
EUR
2.336.000
100,0000
TIM S.p.A.
TELECOM ITALIA FINANCE S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(societ\u00e0 finanziaria)
LUSSEMBURGO
EUR
1.818.691.979
100,0000
TIM S.p.A.
TELECOM ITALIA LATAM PARTICIPA\u00c7\u00d5ES E GEST\u00c3O
ADMINISTRATIVA Ltda\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(prestazioni di servizi di telecomunicazioni e di
rappresentanza)
SAN PAOLO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
219.360.393
100,0000
TIM S.p.A.
IMPRESE CONTROLLATE DESTINATE AD ESSERE CEDUTE
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(espletamento e gestione di servizi di telecomunicazioni ad
uso pubblico e privato)
ROMA
EUR
200.000.000
100,0000
TIM S.p.A.
MED 1 SUBMARINE CABLES Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(manutenzione e gestione del cavo lev1)
RAMAT GAN\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ISRAELE)
ILS
9.607.583
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
PANAMA DIGITAL GATEWAY S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazione e gestione data center)
PANAMA CITY\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(PANAMA)
USD
10.000
60,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
SPARKLE COMMUNICATIONS INDIA PRIVATE Ltd
(servizi di telecomunicazioni)
MUMBAI
(INDIA)
INR
25.500.000
99,9998
0,0002
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE UK Ltd
TI SPARKLE AMERICAS Inc.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
MIAMI\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(STATI UNITI
D'AMERICA)
USD
10.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE ARGENTINA S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
BUENOS AIRES\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ARGENTINA)
ARS
9.998.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE AUSTRIA GmbH\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
VIENNA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(AUSTRIA)
EUR
2.735.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE BELGIUM S.P.R.L. - B.V.B.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
BRUXELLES\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BELGIO)
EUR
2.200.000
99,9967\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0033
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE UK Ltd
TI SPARKLE BRASIL PARTI\u00c7IPA\u00c7\u00d5ES Ltda\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(holding di partecipazioni)
RIO DE JANEIRO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
71.563.866
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE AMERICAS Inc.
TI SPARKLE BRASIL TELECOMUNICA\u00c7\u00d5ES Ltda\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
RIO DE JANEIRO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
69.337.363
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TI SPARKLE BRASIL PARTI\u00c7IPA\u00c7\u00d5ES Ltda\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE AMERICAS Inc.
TI SPARKLE BULGARIA EOOD\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(attivit\u00e0 di telecomunicazioni)
SOFIA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BULGARIA)
BGN
100.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE CHILE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
SANTIAGO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(CILE)
CLP
5.852.430.960
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE COLOMBIA Ltda\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
BOGOTA'
(COLOMBIA)
COP
12.636.774.908
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE AMERICAS Inc.
TI SPARKLE FRANCE S.A.S.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(installazione e gestione di servizi di telecomunicazioni per la
rete fissa e le attivit\u00e0 afferenti)
PARIGI\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(FRANCIA)
EUR
18.295.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE GERMANY GmbH\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
FRANCOFORTE\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(GERMANIA)
EUR
25.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE GREECE S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(attivit\u00e0 di telecomunicazioni)
ATENE\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(GRECIA)
EUR
368.760
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE ISRAEL Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni internazionali wholesale)
RAMAT GAN\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ISRAELE)
ILS
1.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE MEXICANA S.A. de C.V.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
CITTA' DEL MESSICO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(MESSICO)
MXN
2.000.000
99,9995\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0005
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE AMERICAS Inc.
TI SPARKLE NETHERLANDS B.V.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
AMSTERDAM\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(PAESI BASSI)
EUR
18.200
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE NORTH AMERICA, Inc.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni e attivit\u00e0 di rappresentanza)
NEW YORK\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(STATI UNITI
D'AMERICA)
USD
15.550.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE PANAMA S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
PANAMA CITY\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(PANAMA)
USD
10.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE PERU' S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
LIMA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(PER\u00d9)
PEN
57.101.788
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE AMERICAS Inc.
TI SPARKLE PUERTO RICO LLC\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
SAN JUAN\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(PORTO RICO)
USD
3.050.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE ROMANIA S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
BUCAREST\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ROMANIA)
RON
3.021.560
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE RUSSIA LLC\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
MOSCA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(RUSSIA)
RUB
8.520.000
99,0000\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
1,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE UK Ltd
TI SPARKLE SINGAPORE Pte.Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
SINGAPORE
USD
28.482
99,9965\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0035
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE NORTH AMERICA, Inc.
TI SPARKLE SPAIN TELECOMMUNICATIONS S.L.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
MADRID\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(SPAGNA)
EUR
1.687.124
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
Denominazione sociale
Sede
Valuta
Capitale
sociale
%
Partecipazione
Capitale
% Voto
Imprese partecipanti
TI SPARKLE ST. CROIX LLC\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
ISOLE VERGINI\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(STATI UNITI
D'AMERICA)
USD
1.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE SWITZERLAND GmbH\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
ZURIGO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(SVIZZERA)
CHF
2.000.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE TURKEY TELEKOM\u00dcNIKASYON ANONIM SIRKETI\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
ISTANBUL\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(TURCHIA)
TRY
65.000.000
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE UK Ltd\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(offerta di servizi di valore aggiunto e di networking)
LONDRA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(REGNO UNITO)
EUR
3.983.254
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TI SPARKLE VENEZUELA C.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di \"managed bandwidth\")
CARACAS\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(VENEZUELA)
VES
12.136.930
100,0000
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.
TIS LAGOS LIMITED\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di telecomunicazioni)
LAGOS\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(NIGERIA)
NGN
100.000.000
99,9999\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
0,0001
TELECOM ITALIA SPARKLE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
TI SPARKLE UK Ltd
IMPRESE COLLEGATE E JOINT VENTURES VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO
AREE URBANE S.r.l. (in fallimento)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(gestione immobiliare)
MILANO
EUR
100.000
32,6200
TIM S.p.A.
I-SYSTEMS S.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(sistemi di telecomunicazioni)
SAN PAOLO\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRASILE)
BRL
1.794.287.995
49,0000
TIM S.A.
PEDIUS S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(erogazione di applicazioni di telecomunicazioni
specializzate, di servizi di telecomunicazione su connessioni
telefoniche, di servizi voip)
ROMA
EUR
181
16,5553
(*)
TELECOM ITALIA VENTURES S.r.l.
POLO STRATEGICO NAZIONALE S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(progettazione, predisposizione, allestimento e messa a
disposizione di infrastruttura di rete dati nazionale ad alta
affidabilit\u00e0 per la pubblica amministrazione)
ROMA
EUR
3.000.000
45,0000
TIM S.p.A.
TIGLIO I S.r.l. (in liquidazione)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(gestione immobiliare)
MILANO
EUR
100.000
47,8020
TIM S.p.A.
TIMFIN S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(svolgimento nei confronti del pubblico, dell'attivit\u00e0 di
concessione di finanziamenti sotto qualsiasi forma e,
segnatamente, di ogni tipo di finanziamento erogato nella
forma di prestito personale e al consumo)
TORINO
EUR
40.000.000
49,0000
TIM S.p.A.
W.A.Y. S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(sviluppo e commercializzazione di prodotti e sistemi di
geolocalizzazione per la sicurezza e la logistica)
TORINO
EUR
136.383
40,0000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
WEBIDOO S.p.A.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi ICT)
MILANO
EUR
242.357
10,0195
(*)
TELECOM ITALIA VENTURES S.r.l.
WESCHOOL S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(ricerca, sviluppo, commercializzazione e brevettazione di
tutte le opere dell'ingegno legate alla tecnologia,
all'informatica e alle TLC)
MILANO
EUR
25.000
15,0160
(*)
TELECOM ITALIA VENTURES S.r.l.
(*)\u00a0 \u00a0 Societ\u00e0 collegata su cui TIM S.p.A. esercita direttamente o indirettamente un'influenza notevole ai sensi dello IAS 28 (Partecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint
venture).
ALTRE PARTECIPAZIONI RILEVANTI
CONSORZIO ITALIAN BROADCASTING ADVANCE
SOLUTIONS (I.B.A.S.) (in liquidazione)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(servizi di consulenza per la gestione di attivit\u00e0 promozionali
comuni e relative pubbliche relazioni dei consorziati)
DESENZANO DEL
GARDA\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(BRESCIA)
EUR
16.000
12,5000
OLIVETTI S.p.A. SOCIETA' BENEFIT
MIX S.r.l.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
(internet service provider)
MILANO
EUR
2.500.000
11,0937
TIM S.p.A.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-533": { "value": "
NOTA 8
PARTECIPAZIONI
Altre partecipazioni
La voce relativa alle Altre partecipazioni \u00e8 cos\u00ec dettagliata:
(milioni di euro)
31.12.2023
Investimenti
Cessioni e
rimborsi di
capitale
Valutazione con
il metodo del fair
value
Altre variazioni
31.12.2024
SECO S.p.A.
36
(17)
19
Banco C6 S.A.
30
(5)
25
Fin.Priv. S.r.l.
23
9
32
UV T-Growth
15
2
(1)
16
Northgate CommsTech Innovations Partners L.P.
13
1
(2)
12
Upload Ventures Growth LP
10
23
33
Altre
13
13
Totale
100
26
\u2014
(11)
(5)
150
(milioni di euro)
31.12.2024
Investimenti
Cessioni e
rimborsi di
capitale
Valutazione con
il metodo del fair
value
Altre variazioni
31.12.2025
SECO S.p.A.
19
11
30
Banco C6 S.A.
25
(25)
\u2014
Fin.Priv. S.r.l.
32
(45)
13
\u2014
UV T-Growth
16
9
25
Northgate CommsTech Innovations Partners L.P.
12
(12)
\u2014
Upload Ventures Growth LP
33
14
7
(2)
52
Altre
13
\u2014
13
Totale
150
23
(82)
31
(2)
120
In particolare si segnala quanto segue:
\u25a0 Banco C6 S.A.: in data 11 febbraio 2025, TIM S.A. (Business Unit Brasile) e Banco C6 S.A. hanno stipulato un accordo volto a
porre fine a tutte le controversie relative alla partnership tra le due Societ\u00e0 e, di conseguenza, a estinguere i procedimenti
arbitrali in corso. Durante il periodo di partnership, TIM S.A. aveva ottenuto il diritto a una quota di minoranza nel capitale della
banca pari al 6,06%, di cui il 4,62% detenuto in forma di opzioni di sottoscrizione (Derivati non di copertura - non correnti) e
l'1,44% come quota di partecipazione azionaria in Banco C6 S.A.. L'accordo firmato, ha previsto oltre alla cessazione della
partnership, il trasferimento di tutte le azioni detenute da TIM S.A. in Banco C6 S.A., nonch\u00e9 di tutte le opzioni di sottoscrizione
in essere per un importo complessivo pari a 520 milioni di reais brasiliani che, al 31 dicembre 2025, \u00e8 stato totalmente incassato
dalla Societ\u00e0;
\u25a0 Fin.Priv. S.r.l.: in data 29 settembre 2025 \u00e8 stata deliberata la messa in liquidazione della societ\u00e0 Fin.Priv. S.r.l.; la liquidazione
si \u00e8 conclusa con il bilancio finale di liquidazione al 24 ottobre 2025;
\u25a0 al 31 dicembre 2025 il Gruppo TIM ha in essere l\u2019impegno di sottoscrizione di quote:
\u25cf del fondo UV T-Growth per un importo pari a 28 milioni di euro;
\u25cf del fondo Northgate CommsTech Innovations Partners L.P. per un importo pari a 2,6 milioni di USD, equivalenti, al
cambio del 31 dicembre 2025, a circa 2,2 milioni di euro.
TIM, cos\u00ec come consentito dall\u2019IFRS 9, valuta le Altre partecipazioni prevalentemente al \"fair value rilevato nelle altre componenti di
conto economico complessivo (FVTOCI)\".
Per ulteriori dettagli sugli strumenti finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
NOTA 35
ALTRI PROVENTI/(ONERI) DA PARTECIPAZIONI
Sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Dividendi da Altre partecipazioni
66
2
Plusvalenze nette su cessione di partecipazioni in imprese collegate e joint ventures
valutate con il metodo del patrimonio netto
\u2014
70
Proventi (Oneri) diversi
1
3
Totale
67
75
di cui inseriti tra le informazioni integrative su strumenti finanziari
66
2
Nell'esercizio 2025 il saldo comprende principalmente i proventi connessi alle partecipazioni in Northgate CommsTech Innovations
Partners L.P. (36 milioni di euro) e in Fin.Priv. S.r.l. (30 milioni di euro).
Nell'esercizio 2024 la voce comprendeva principalmente la plusvalenza netta (62 milioni di euro) connessa alla cessione della
partecipazione residua del 10% detenuta da TIM S.p.A. nel capitale sociale di Daphne 3 S.p.A..
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-536": { "value": "
NOTA 9
ATTIVITA' FINANZIARIE (NON CORRENTI E CORRENTI)
Le Attivit\u00e0 finanziarie (non correnti e correnti) sono cos\u00ec dettagliate:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti
Titoli diversi dalle partecipazioni
1
\u2014
Crediti verso il personale
9
11
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0 non
correnti di natura finanziaria
383
554
Derivati non di copertura
4
81
397
646
Crediti finanziari per contratti di locazione attiva
34
40
Totale attivit\u00e0 finanziarie non correnti
(a)
431
686
Titoli diversi dalle partecipazioni, altri crediti finanziari e altre attivit\u00e0 finanziarie
correnti
Titoli diversi dalle partecipazioni
Valutati al costo ammortizzato (AC)
\u2014
\u2014
Valutati al fair value attraverso il conto economico complessivo (FVTOCI)
815
1.116
Valutati al fair value attraverso il conto economico separato (FVTPL)
555
423
1.370
1.539
Crediti finanziari e altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
Crediti verso il personale
3
3
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti di natura finanziaria
29
32
Derivati non di copertura
70
75
Altri crediti finanziari a breve
66
2
168
112
(b)
1.538
1.651
Crediti finanziari per contratti di locazione attiva
(c)
44
44
Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti
(d)
2.048
2.924
Totale attivit\u00e0 finanziarie correnti
e=(b+c+d)
3.630
4.619
Attivit\u00e0 finanziarie direttamente correlate ad Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non
correnti destinate ad essere cedute
(f)
162
\u2014
Totale attivit\u00e0 finanziarie non correnti e correnti
g=(a+e+f)
4.223
5.305
Per ulteriori informazioni sugli Strumenti Finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
I crediti finanziari per contratti di locazione attiva si riferiscono a:
\u25a0 contratti attivi di locazione finanziaria su diritti d\u2019uso e apparati;
\u25a0 contratti di vendita di infrastrutture di rete in IRU con incasso dilazionato nel tempo rilevati secondo la metodologia finanziaria
prevista dall\u2019IFRS16 in considerazione della durata contrattuale sostanzialmente prossima alla vita economica del bene;
\u25a0 contratti di lease di prodotti commerciali alla clientela.
I derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attivit\u00e0 non correnti e correnti di natura finanziaria si riferiscono
a derivati di copertura in cash flow hedge (410 milioni di euro) e in fair value hedge (2 milioni di euro).
I derivati non di copertura classificati fra le attivit\u00e0 non correnti di natura finanziaria (4 milioni di euro) si riferiscono a Total Return
Equity Swaps sottoscritti da TIM S.p.A., mentre i derivati non di copertura classificati fra le attivit\u00e0 correnti di natura finanziaria (70
milioni di euro) sono relativi alla Business Unit Brasile. I derivati non di copertura - non correnti del 2024 comprendevano 81 milioni
di euro relativi all\u2019opzione a sottoscrivere azioni della C6 Bank, integralmente trasferite da TIM S.A. a C6 Bank a seguito della firma
avvenuta l'11 febbraio 2025 di un accordo transattivo, che ha previsto oltre alla cessazione della partnership, il trasferimento di
tutte le azioni detenute da TIM S.A. in Banco C6 S.A., nonch\u00e9 di tutte le opzioni di sottoscrizione in essere.
Per ulteriori dettagli si fa rimando alla Nota 19 \u201cStrumenti derivati\u201d.
Gli altri crediti finanziari a breve termine comprendono le linee di credito che TIM S.p.A. (1 milione di euro) e le societ\u00e0
lussemburghesi (63 milioni di euro) hanno nei confronti delle Discontinued Operations .
I titoli diversi dalle partecipazioni inclusi nelle attivit\u00e0 finanziarie correnti si riferiscono:
\u25a0 per 815 milioni di euro a titoli quotati, di cui 303 milioni di euro di Titoli di Stato italiani ed esteri acquistati da Telecom Italia
Finance S.A., nonch\u00e9 512 milioni di euro di titoli obbligazionari acquistati da Telecom Italia Finance S.A. con differenti scadenze,
tutti con un mercato di riferimento attivo e quindi facilmente liquidabili. Secondo l\u2019IFRS 9 e coerentemente con il modello di
Business, tali titoli sono classificati come attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto
economico complessivo (\u201cFVTOCI\u201d \u2013 Fair value through other comprehensive income ). Gli acquisti dei suddetti Titoli di Stato,
che ai sensi della Comunicazione Consob n. DEM/11070007 del 5 agosto 2011, rappresentano impieghi in \u201cTitoli del debito
sovrano\u201d, sono stati effettuati nel rispetto delle Linee guida per la \u201cGestione e controllo dei rischi finanziari\u201d di cui il Gruppo TIM
si \u00e8 dotato;
\u25a0 per 555 milioni di euro relativi a impieghi in fondi monetari effettuati dalla Business Unit Brasile, classificati secondo l\u2019IFRS 9
come attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value attraverso il conto economico separato (\u201cFVTPL\u201d \u2013 Fair value through profit or
loss).
Per ulteriori dettagli si fa rimando alla Nota 2 \u201cPrincipi contabili\u201d.
La cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti, pari a 2.048 milioni di euro (2.924 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono
cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Disponibilit\u00e0 liquide presso banche, istituti finanziari e postali
1.493
2.428
Titoli diversi dalle partecipazioni (con scadenza non superiore a 3 mesi)
549
496
Altri crediti finanziari
6
\u2014
Totale
2.048
2.924
Le differenti forme tecniche di impiego delle disponibilit\u00e0 liquide al 31 dicembre 2025 hanno le seguenti caratteristiche:
\u25a0 scadenze: gli impieghi hanno una durata massima di tre mesi;
\u25a0 rischio controparte: i depositi sono effettuati con primarie istituzioni bancarie e finanziarie con elevato merito di credito e con
classe di rating almeno pari a BBB- e outlook non negativo per quanto concerne l\u2019Europa e con primarie controparti locali
relativamente agli impieghi in Sud America;
\u25a0 rischio Paese: i depositi sono effettuati essenzialmente sulle principali piazze finanziarie europee.
I titoli diversi dalle partecipazioni (con scadenza non superiore a 3 mesi) si riferiscono per 549 milioni di euro (496 milioni di euro al
31 dicembre 2024) a certificati di deposito bancari brasiliani (Certificado de Dep\u00f3sito Banc\u00e1rio) effettuati con primarie istituzioni
bancarie e finanziarie locali da parte delle societ\u00e0 della Business Unit Brasile.
Gli altri crediti finanziari (6 milioni di euro) si riferiscono a rapporti di tesoreria che le societ\u00e0 lussemburghesi hanno nei confronti
delle Discontinued Operations.
NOTA 10
CREDITI VARI E ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI
Si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 685 milioni di euro, e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui Strumenti
Finanziari
31.12.2024
di cui Strumenti
Finanziari
Crediti vari non correnti
(a)
472
149
546
147
Altre attivit\u00e0 non correnti
Costi contrattuali differiti
520
1.079
Altri costi differiti
118
170
(b)
638
1.249
Totale
(a+b)
1.110
149
1.795
147
Per ulteriori dettagli sugli strumenti finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
I crediti vari non correnti ammontano a 472 milioni di euro (546 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e includono crediti non
correnti per imposte sul reddito per 66 milioni di euro (65 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
La voce comprende:
\u25a0 300 milioni di euro relativi alla Business Unit Brasile afferenti principalmente a depositi giudiziali (105 milioni di euro), imposte
indirette (111 milioni di euro) e imposte dirette (35 milioni di euro);
\u25a0 171 milioni di euro relativi alla Business Unit Domestic, iscritti prevalentemente dalla Capogruppo TIM S.p.A. in relazione alla
quota non corrente del credito verso FiberCop S.p.A. per servizi correlati al Master Services Agreement (MSA) sorto nell'ambito
dell'operazione NetCo (133 milioni di euro) e a crediti verso l'Erario per imposte sul reddito (30 milioni di euro).
Le altre attivit\u00e0 non correnti ammontano a 638 milioni di euro (1.249 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono
principalmente:
\u25a0 Costi contrattuali differiti pari a 520 milioni di euro (1.079 milioni di euro al 31 dicembre 2024), relativi principalmente al
differimento di costi connessi ad attivazioni e acquisizioni di nuovi contratti con la clientela, ambito fisso e ambito mobile.
Per i clienti di rete mobile i costi contrattuali (principalmente costi per le provvigioni alla rete di vendita) sono oggetto di
differimento e rilevati a conto economico separato in funzione della durata attesa del rapporto contrattuale valutato in 4 anni.
Per i clienti di rete fissa, si segnala che a seguito della cessione della rete perfezionata nel corso del 2024, e alla progressiva
introduzione di elementi commerciali accessori alla pura vendita di connettivit\u00e0, legati allo sviluppo del concetto di customer
platform (multimedia, energia, assicurazioni\u2026), avviata a partire da met\u00e0 2025, la nozione di cliente legato a una specifica linea
telefonica/dati sta perdendo progressivamente di significato, sostituita da una visione di cliente al centro di un ecosistema di
servizi e offerte.
Inoltre, il business Domestico si \u00e8 confrontato con un nuovo modello industriale che ha un forte impatto sul modello di costi/
investimenti industriali, significativamente collegati alle relazioni contrattuali che TIM intrattiene con gli operatori wholesale
(FiberCop e altri). Tale nuovo modello ha consentito di aumentare il livello di stretta correlazione fra capacit\u00e0 di acquisizione dei
clienti e costi connessi agli stessi, superando il modello basato su \"livello di copertura della rete\".
Pertanto, ai fini del Bilancio 2025, \u00e8 stata effettuata la valutazione sulla recuperabilit\u00e0 dei Costi contrattuali differiti in essere su
rete fissa e si \u00e8 ritenuto di vincolare la durata del differimento non pi\u00f9 alla vita utile del cliente (precedentemente stimata in
circa 8 anni) in quanto difficilmente tracciabile e non pi\u00f9 rappresentativa del modello di business, ma al periodo lungo il quale si
realizza la recuperabilit\u00e0 economica dei costi \u201cone-off\u201d, periodo calcolato in 4 anni.
La modifica della durata da 8 a 4 anni del riconoscimento a conto economico dei Costi contrattuali differiti di Rete fissa \u2013
effettuata in termini prospettici - ha comportato, per il 2025, maggiori costi complessivi per 628 milioni di euro.
Con riferimento alla consistenza dei Costi contrattuali differiti di Rete fissa in essere al 31 dicembre 2025 (642 milioni di euro)
l'effetto prospettico a conto economico \u00e8 stimato in 269 milioni di euro per l\u2019esercizio 2026 e in 201 milioni di euro per il 2027.
Al 31 dicembre 2025 i costi contrattuali differiti totali per clienti di rete mobile e rete fissa (non correnti e correnti) ammontano a
929 milioni di euro (1.534 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono cos\u00ec dettagliati:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Costi contrattuali differiti
Costi contrattuali differiti non correnti
520
1.079
Costi contrattuali differiti correnti
409
455
Totale
929
1.534
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Costi contrattuali differiti
Costi di acquisizione del contratto
756
1.210
Costi di esecuzione del contratto
173
324
Totale
929
1.534
La movimentazione dei costi contrattuali differiti complessivi nell\u2019esercizio 2025 \u00e8 la seguente:
(milioni di euro)
31.12.2024
Discontinued
Operations
Incremento
Rilascio a
conto
economico
Differenze
cambio e altre
variazioni
31.12.2025
Costi di acquisizione del contratto
1.210
\u2014
392
(845)
(1)
756
Costi di esecuzione del contratto
324
\u2014
106
(257)
\u2014
173
Totale
1.534
\u2014
498
(1.102)
(1)
929
I costi contrattuali differiti, sulla base della consistenza al 31 dicembre 2025 senza tener conto delle nuove quote differite,
saranno rilevati nel conto economico degli esercizi futuri e in particolare per circa 409 milioni di euro nell\u2019esercizio 2026.
(milioni di euro)
31.12.2025
esercizio di rilevazione a conto economico
2026
2027
2028
2029
Oltre il 2029
Costi di acquisizione del contratto
756
342
233
137
44
Costi di esecuzione del contratto
173
67
54
39
13
Totale
929
409
287
176
57
\u2014
\u25a0 Altri costi differiti pari a 118 milioni di euro, attribuibili principalmente a TIM S.p.A. (68 milioni di euro, riferibili essenzialmente
a costi di noleggio beni di terzi) e alla Business Unit Brasile.
NOTA 13
CREDITI COMMERCIALI, VARI E ALTRE ATTIVITA' CORRENTI
Si incrementano, rispetto al 31 dicembre 2024, di 1.171 milioni di euro, e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui\u00a0 Strumenti
Finanziari\u00a0
31.12.2024
di cui\u00a0 Strumenti
Finanziari
Crediti commerciali
(a)
2.345
2.345
2.309
2.309
Crediti vari correnti
Crediti verso altri
(b)
2.030
107
896
69
Altre attivit\u00e0 correnti
Attivit\u00e0 derivanti da contratti con la clientela (Contract Assets)
41
41
28
28
Costi contrattuali differiti
409
455
Altri costi differiti
462
431
Altre
30
27
(c)
942
41
941
28
Totale
(a+b+c)
5.317
2.493
4.146
2.406
Per ulteriori dettagli sugli Strumenti Finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
Sono di seguito riportate le analisi, al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024, dell\u2019anzianit\u00e0 degli Strumenti Finanziari inclusi nei
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0 correnti:
di cui scaduti da:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui non
scaduti
di cui scaduti
0-90 gg.
91-180 gg.
181-365 gg.
Oltre 365 gg.
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0
correnti
2.493
2.057
436
147
49
66
174
di cui scaduti da:
(milioni di euro)
31.12.2024
di cui non
scaduti
di cui scaduti
0-90 gg.
91-180 gg.
181-365 gg.
Oltre 365 gg.
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0
correnti
2.406
1.865
541
135
64
128
214
I crediti non scaduti si incrementano, rispetto al 31 dicembre 2024, di 192 milioni di euro di cui:
\u25a0 96 milioni di euro relativi alla Business Unit Domestic;
\u25a0 96 milioni di euro relativi alla Business Unit Brasile. Escludendo l'effetto cambio negativo dell'esercizio 2025 di circa 3 milioni di
euro,\u00a0 l'incremento risulta pari a 99 milioni di euro.
I crediti scaduti si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 105 milioni di euro di cui:
\u25a0 44 milioni di euro relativi alla Business Unit Domestic;
\u25a0 60 milioni di euro relativi alla Business Unit Brasile. Escludendo l'effetto cambio negativo dell'esercizio 2025 di circa 1 milione di
euro, il decremento risulta pari a 61 milioni di euro.
I Crediti commerciali ammontano a 2.345 milioni di euro (2.309 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono al netto di 317 milioni
di euro del relativo fondo svalutazione crediti (388 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
I crediti commerciali sono relativi, in particolare, a TIM S.p.A. 1.521 milioni di euro) e alla Business Unit Brasile 774 milioni di euro).
La movimentazione del fondo svalutazione crediti \u00e8 stata la seguente:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Al 1\u00b0 gennaio
388
463
Discontinued Operations
(31)
(11)
Accantonamenti a conto economico
170
184
Utilizzi e decrementi\u00a0
(213)
(230)
Differenze cambio ed altre variazioni
3
(18)
Al 31 dicembre
317
388
I Crediti vari correnti si riferiscono a crediti verso altri per 2.030 milioni di euro (896 milioni di euro al 31 dicembre 2023) e sono al
netto di un fondo svalutazione pari a 13 milioni di euro (40 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono cos\u00ec analizzabili:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Credito connesso alla sentenza Canone di concessione 1998
1.011
Anticipi a fornitori
165
157
Crediti verso il personale
7
7
Crediti tributari
479
219
Crediti per contributi da Stato ed Enti pubblici
18
11
Partite diverse
350
502
Totale
2.030
896
La voce \"Credito connesso alla sentenza Canone di concessione 1998\" accoglie il credito pecuniario, divenuto certo, liquido ed
esigibile a seguito della sentenza della Corte di Cassazione n. 33241 del 19 dicembre 2025 che ha reso definitiva la decisione della
Corte d\u2019Appello del 3 aprile 2024 n. 2320/2024. L'ammontare di 1.011 milioni di euro \u00e8 relativo per circa 973 milioni di euro
all'importo riconosciuto a titolo di risarcimento del danno complessivo e per circa 38 milioni di euro alla valorizzazione degli
interessi legali dalla decisione della Corte d'Appello sino al 31 dicembre 2025.
Al 31 dicembre 2025, i \"crediti tributari\" si riferiscono alla Business Unit Brasile per 185 milioni di euro e alla Business Domestic per
294 milioni di euro.
I \"crediti per contributi da Stato ed Enti pubblici\" afferiscono principalmente a progetti non legati all'infrastruttura di rete, finanziati
dal MISE e dalla Comunit\u00e0 Europea, in particolare progetti relativi ai Centri delle Tecnologie Emergenti e servizi cloud ed edge
computing. Il riconoscimento a conto economico di detti contributi avviene, nel caso di contributi in conto capitale, su base
sistematica lungo la vita utile delle attivit\u00e0 cui i contributi si riferiscono oppure, nel caso di contributi in conto esercizio, con un
criterio sistematico negli esercizi in cui la Capogruppo TIM S.p.A. rendiconta agli enti finanziatori i costi agevolabili sostenuti.
Le \"partite diverse\" comprendono in particolare i seguenti crediti di TIM S.p.A.:
\u25a0 quota corrente (98 milioni di euro) del credito verso FiberCop S.p.A. per servizi correlati al Master Service Agreement (MSA),
sorto nel 2024 nell'ambito dell'operazione NetCo;
\u25a0 crediti per Servizio Universale (52 milioni di euro);
\u25a0 crediti verso enti previdenziali e assistenziali (40 milioni di euro);
\u25a0 crediti vari verso altri operatori di TLC (27 milioni di euro);
\u25a0 crediti per cessioni pro solvendo verso societ\u00e0 di factoring (36 milioni di euro).
Le Altre attivit\u00e0 correnti comprendono:
\u25a0 Attivit\u00e0 derivanti da contratti con la clientela (Contract Assets). La voce accoglie principalmente:
\u25cf 26 milioni di euro di TIM S.p.A. connessi ai lavori eseguiti in relazione al \"Piano 5G Copertura\" nell'ambito del PNRR;
\u25cf 11 milioni di euro di TIM S.p.A. per l\u2019effetto dell\u2019anticipazione del riconoscimento dei ricavi per quei contratti bundle (quali
pacchetti di beni e servizi) con singole performance obligation aventi differente tempistica di riconoscimento, nei quali i beni
rilevati \u201cat point in time\u201d sono venduti ad un prezzo scontato, oppure per quei contratti che, prevedendo uno sconto per un
periodo di tempo inferiore alla durata minima contrattuale, necessitano ai sensi dell\u2019IFRS 15 di una riallocazione dello sconto
lungo la durata minima contrattuale. Tali Contract Assets sono al netto del relativo fondo svalutazione di 1 milione di euro.
\u25a0 Costi contrattuali differiti (409 milioni di euro; 455 milioni di euro al 31 dicembre 2024): sono costi contrattuali
(principalmente costi tecnici di attivazione e costi per le provvigioni alla rete di vendita) oggetto di differimento e rilevati a
conto economico separato:
\u25cf per i clienti di rete mobile in funzione della durata attesa del rapporto contrattuale con i clienti;
\u25cf per i clienti di rete fissa in funzione del periodo lungo il quale si realizza la recuperabilit\u00e0 economica dei costi \u201cone-off\u201d.
Per ulteriori dettagli si rimanda alla Nota 10 \"Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti\".
\u25a0 Altri costi differiti relativi principalmente:
\u25cf alla Capogruppo TIM S.p.A. essenzialmente per il differimento di costi connessi a:
\u25aa canoni di noleggio e altri costi per godimento beni di terzi (306 milioni di euro);
\u25aa costi per acquisti di prodotti e servizi (39 milioni di euro);
\u25aa spese post vendita su offerte applicativi (23 milioni di euro);
\u25aa premi assicurativi (6 milioni di euro);
\u25aa canoni di manutenzione (1 milioni di euro);
\u25cf alla Business Unit Brasile (23 milioni di euro) per partite afferenti principalmente contratti di manutenzione e attivit\u00e0 di
marketing.
NOTA 16
PASSIVITA' FINANZIARIE (NON CORRENTI E CORRENTI)
Le Passivit\u00e0 finanziarie non correnti e correnti (indebitamento finanziario lordo) sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti per contratti di finanziamento e altri
Debiti finanziari a medio/lungo termine:
Obbligazioni
6.918
7.527
Debiti verso banche
630
701
Altri debiti finanziari
255
303
7.803
8.531
Altre passivit\u00e0 finanziarie a medio/lungo termine:
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0 non
correnti di natura finanziaria
167
170
Derivati non di copertura
20
26
Altre passivit\u00e0
1
1
188
197
(a)
7.991
8.728
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti per contratti di locazione passiva
(b)
2.476
2.421
Totale passivit\u00e0 finanziarie non correnti
c=(a+b)
10.467
11.149
Passivit\u00e0 finanziarie correnti per contratti di finanziamento e altri
Debiti finanziari a breve termine:
Obbligazioni
1.188
2.401
Debiti verso banche
1.497
1.144
Altri debiti finanziari
288
257
2.973
3.802
Altre passivit\u00e0 finanziarie a breve termine:
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti di natura finanziaria
24
23
Derivati non di copertura
30
44
Altre passivit\u00e0
\u2014
1
54
68
(d)
3.027
3.870
Passivit\u00e0 finanziarie correnti per contratti di locazione passiva
(e)
515
523
Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti
f=(d+e)
3.542
4.393
Passivit\u00e0 finanziarie direttamente correlate ad Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non
correnti destinate ad essere cedute
(g)
89
\u2014
Totale passivit\u00e0 finanziarie (Indebitamento finanziario lordo)
h=(c+f+g)
14.098
15.542
Per ulteriori informazioni sugli Strumenti Finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
L\u2019indebitamento finanziario lordo per valuta originaria dell\u2019operazione \u00e8 il seguente:
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di valuta
estera)
(milioni di euro)
(milioni di valuta
estera)
(milioni di euro)
USD
2.027
1.725
2.044
1.967
BRL
24.201
3.743
21.258
3.304
JPY
20.052
109
20.042
123
ILS
\u2014
\u2014
33
9
EURO
8.432
10.139
Totale
14.009
15.542
Discontinued Operations
89
\u2014
Totale
14.098
15.542
Per quanto riguarda i tassi di cambio utilizzati per la conversione dei valori in valuta estera si veda la Nota 44 \u201cAltre informazioni\u201d.
Di seguito viene riportata l\u2019analisi dell\u2019indebitamento finanziario lordo per fasce di tasso di interesse effettivo riferito alla valuta
originaria escludendo l\u2019effetto di eventuali strumenti derivati di copertura:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Fino a 2,5%
1.411
1.178
Da 2,5% a 5%
3.955
5.313
Da 5% a 7,5%
2.886
3.425
Da 7,5% a 10%
2.200
2.265
Oltre 10%
3.043
2.780
Ratei/risconti, MTM e derivati
514
581
Totale
14.009
15.542
Discontinued Operations
89
\u2014
Totale
14.098
15.542
A seguito, invece, dell\u2019utilizzo di strumenti derivati di copertura, l\u2019indebitamento finanziario lordo per fasce di tasso di interesse
nominale di posizione \u00e8 il seguente:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Fino a 2,5%
2.124
2.103
Da 2,5% a 5%
4.571
5.328
Da 5% a 7,5%
1.702
2.867
Da 7,5% a 10%
1.410
1.515
Oltre 10%
3.688
3.148
Ratei/risconti, MTM e derivati
514
581
Totale
14.009
15.542
Discontinued Operations
89
\u2014
Totale
14.098
15.542
Le scadenze delle passivit\u00e0 finanziarie in termini di valore nominale dell\u2019esborso atteso, come contrattualmente definito, sono le
seguenti:
con scadenza entro il 31.12 dell'anno:
(milioni di euro)
2026
2027
2028
2029
2030
Oltre 2030
Totale
Prestiti obbligazionari
977
825
1.457
715
716
3.140
7.830
Loans ed altre passivit\u00e0 finanziarie
120
452
32
231
43
(33)
845
Passivit\u00e0 finanziarie per locazioni passive
470
391
405
366
265
1.048
2.945
Totale
1.567
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
11.620
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
1.662
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
1.662
Totale
3.229
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
13.282
Discontinued Operations
87
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
87
Totale
3.316
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
13.369
Le principali componenti delle passivit\u00e0 finanziarie vengono nel seguito commentate.
Le obbligazioni sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Quota non corrente
6.918
7.527
Quota corrente
1.188
2.401
Totale valore contabile
8.106
9.928
Adeguamento al fair value per effetto delle operazioni in fair value hedge e valutazioni al costo ammortizzato
(276)
(303)
Totale valore nominale di rimborso
7.830
9.625
In termini di valore nominale le obbligazioni ammontano complessivamente a 7.830 milioni di euro e diminuiscono di 1.795 milioni
di euro rispetto al 31 dicembre 2024 (9.625 milioni di euro) a seguito delle movimentazioni (nuove accensioni e rimborsi)
intervenute nel corso del 2025.
Relativamente all\u2019evoluzione dei prestiti obbligazionari nel corso del 2025 si segnala quanto segue:
(milioni di valuta originaria)
Valuta
Importo
Data di emissione
Nuove emissioni
TIM Brasil 2.791,7 milioni di BRL CDI+0,70%
BRL
2.791,7
23/7/2025
TIM Brasil 2.208,3 milioni di BRL CDI+0,85%
BRL
2.208,3
23/7/2025
TIM S.p.A. 500 milioni di euro 3,625%
EUR
500
30/9/2025
TIM Brasil 1.400 milioni di BRL CDI+0,35%
BRL
1.400
22/12/2025
(milioni di valuta originaria)
Valuta
Importo
Data di rimborso
Rimborsi
TIM Brasil 5.000 milioni di BRL CDI+2,3%
BRL
294
27/1/2025
TIM S.p.A. 1.000 milioni di euro 2,750%
EUR
1.000
15/4/2025
TIM Brasil 5.000 milioni di BRL CDI+2,3%
BRL
294
25/4/2025
TIM Brasil 5.000 milioni di BRL CDI+2,3%
BRL
3.824
25/7/2025
TIM S.p.A. 1.000 milioni di euro 3,000%
EUR
1.000
30/9/2025
TIM S.p.A. 375 milioni di euro 2,875% (1)
EUR
375
24/11/2025
Nella tabella che segue sono sintetizzati i prestiti obbligazionari emessi da societ\u00e0 del Gruppo TIM e ripartiti per societ\u00e0 emittente,
espressi sia al valore nominale di rimborso, al netto dei riacquisti, sia al valore di mercato:
Valuta
Ammontare
(milioni)
Valore
nominale di
rimborso
Cedola
Data di
emissione
Data di
scadenza
Prezzo di
emissione
(%)
Prezzo di
mercato al
31.12.2025
Valore di
mercato al
31.12.2025
(milioni di euro)
(%)
(milioni di euro)
Obbligazioni emesse da TIM S.p.A.
Euro
678
678
3,625%
25/5/16
25/5/26
100
100,576
682
Euro
742
742,29
2,375%
12/10/17
12/10/27
99,185
100,291
744
Euro
625
625
6,875%
27/1/23
15/2/28
(*) 100,240
107,710
673
Euro
750
750
7,875%
20/7/23
31/7/28
(*) 100,998
111,631
837
Euro
499
499,18
1,625%
18/1/21
18/1/29
99,074
96,051
480
Euro
500
500
3,625%
30/9/25
30/9/30
100
100,615
503
Euro
440
440
5,250%
17/3/05
17/3/55
99,667
102,299
450
Sub \u2013 Totale
4.234,5
4.369
Obbligazioni emesse da Telecom Italia Finance S.A. e garantite da TIM S.p.A.
Euro
656
656
7,750%
24/1/03
24/1/33
(*) 109,646
124,482
816
Sub \u2013 Totale
656
816
Obbligazioni emesse da Telecom Italia Capital S.A. e garantite da TIM S.p.A.
USD
500
425,53
6,375%
29/10/03
15/11/33
99,558
105,292
448
USD
500
425,53
6,000%
6/10/04
30/9/34
99,081
102,602
437
USD
500
425,53
7,200%
18/7/06
18/7/36
99,440
108,500
462
USD
500
425,53
7,721%
4/6/08
4/6/38
100
110,923
472
Sub \u2013 Totale
1.702,1
1.819
Obbligazioni emesse da TIM S.A.
BRL
1.600
247,5
IPCA+4,1682%
15/6/21
15/6/28
100
124,268
308
Sub \u2013 Totale
247,5
308
Obbligazioni emesse da TIM Brasil Servi\u00e7os e Participa\u00e7\u00f5es S.A.
BRL
2.792
431,8
CDI+0,70%
23/7/25
23/7/30
100
103,091
445
BRL
2.208
341,6
CDI+0,85%
23/7/25
23/7/32
100
103,564
354
BRL
1.400
216,5
CDI+0,35%
22/12/25
15/12/26
100
100,170
217
Sub \u2013 Totale
989,9
1.016
Totale
7.830
8.328
(*) Prezzo di emissione medio ponderato per prestiti obbligazionari emessi in pi\u00f9 tranche.
Si segnala che i regolamenti e i prospetti relativi ai prestiti obbligazionari del Gruppo TIM sono disponibili sul sito gruppotim.it.
I debiti verso banche a medio/lungo termine sono pari a 630 milioni di euro (701 milioni di euro al 31 dicembre 2024). I debiti verso
banche a breve termine ammontano a 1.497 milioni di euro (1.144 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono 103 milioni
di euro di quota corrente dei debiti verso banche a medio/lungo termine, 1.002 milioni di euro relativi al debito ceduto da TIM S.p.A.
in relazione alla restituzione del credito di Concessione Canone 1998 e 335 milioni di euro di Repurchased credit agreements
contratti da Telecom Italia Finance S.A..
Gli altri debiti finanziari a medio/lungo termine sono pari ai 255 milioni di euro ( 303 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e si
riferiscono per 107 milioni di euro al finanziamento di Telecom Italia Finance S.A. per 20.000 milioni di JPY con scadenza 2029. Gli
altri debiti finanziari a breve termine ammontano a 288 milioni di euro (257 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono 40
milioni di euro di quota corrente di altri debiti finanziari a medio/lungo termine e 90 milioni di euro di debiti finanziari a breve
termine che TIM S.p.A. ha nei confronti delle Discontinued Operations.
Le passivit\u00e0 finanziarie per contratti di locazione passiva a medio/lungo termine ammontano a 2.476 milioni di euro (2.421
milioni di euro al 31 dicembre 2024), mentre quelle a breve termine ammontano a 515 milioni di euro (523 milioni di euro al 31
dicembre 2024) e comprendono 487 milioni di euro di quota corrente delle passivit\u00e0 finanziarie per contratti di locazione passiva a
medio/lungo termine.
Con riferimento alle passivit\u00e0 per locazioni finanziarie al netto delle Discontinued Operations nel 2025 e 2024 si rileva quanto segue:
(milioni di euro)
2025
2024
Rimborsi quota capitale
390
428
Cash out quota interessi
294
308
Totale
684
736
I derivati di copertura relativi a elementi classificati fra le passivit\u00e0 non correnti di natura finanziaria ammontano a 167 milioni di
euro (170 milioni di euro al 31 dicembre 2024), mentre i derivati di copertura relativi ad elementi classificati fra le passivit\u00e0 correnti
di natura finanziaria ammontano a 24 milioni di euro (23 milioni di euro al 31 dicembre 2024). Si riferiscono a derivati di copertura in
cash flow hedge.
I derivati non di copertura classificati fra le passivit\u00e0 finanziarie non correnti ammontano a 20 milioni di euro (26 milioni di euro al
31 dicembre 2024), mentre i derivati non di copertura classificati fra le passivit\u00e0 finanziarie correnti ammontano a 30 milioni di euro
(44 milioni di euro al 31 dicembre 2024). Includono anche la valutazione delle operazioni in derivati che, ancorch\u00e9 stipulate con
finalit\u00e0 di copertura, non possiedono i requisiti formali per essere considerate tali ai fini IFRS.
\u201cCovenants\u201d e \u201cnegative pledges\u201d in essere al 31 dicembre 2025
I titoli obbligazionari emessi da TIM S.p.A., Telecom Italia Finance S.A. e Telecom ltalia Capital S.A. non contengono covenant
finanziari di sorta (es. ratio Debt/EBITDA, EBITDA/Interessi, ecc.) n\u00e9 clausole che comportino il rimborso anticipato automatico dei
prestiti in funzione di eventi diversi dall\u2019insolvenza del Gruppo TIM; inoltre, il rimborso dei prestiti obbligazionari e il pagamento degli
interessi non sono assistiti da garanzie specifiche, n\u00e9 sono previsti impegni a rilasciare future garanzie, ad eccezione delle garanzie
piene ed incondizionate concesse da TIM S.p.A. per i prestiti obbligazionari emessi da Telecom Italia Finance S.A. e Telecom Italia
Capital S.A..
Trattandosi principalmente di operazioni collocate presso investitori istituzionali sui principali mercati dei capitali mondiali
(Euromercato e USA), i termini che regolano i prestiti sono in linea con la market practice per operazioni analoghe effettuate sui
medesimi mercati.
Nella documentazione dei prestiti concessi a TIM sono previsti gli usuali covenant di altro genere, fra cui l'impegno a non vincolare
asset aziendali a garanzia di finanziamenti (\"negative pledge\"), l'impegno a non modificare l'oggetto del business o cedere asset
aziendali a meno che non sussistano specifiche condizioni (ad esempio, la cessione avvenga al fair market value). Covenant di
contenuto sostanzialmente simile sono riscontrabili nei finanziamenti di export credit agreement.
Nei contratti di finanziamento TIM \u00e8 tenuta a comunicare il cambiamento di controllo. Elementi identificativi del verificarsi di tale
ipotesi di change of control e le conseguenze ad esso applicabili - tra le quali rientrano, a discrezione degli investitori, l'eventuale
costituzione di garanzie ovvero il rimborso anticipato della quota erogata per cassa e la cancellazione del commitment in assenza
di diverso accordo - sono puntualmente disciplinati nei singoli contratti.
Inoltre, i contratti di finanziamento in essere contengono un generico impegno di TIM, la cui violazione costituisce un event of
default, a non porre in essere operazioni societarie di fusione, scissione, conferimento di ramo d'azienda al di fuori del Gruppo a
meno che non sussistano specifiche condizioni. Il verificarsi di tale event of default pu\u00f2 implicare, se richiesto dal Lender, il rimborso
anticipato degli importi utilizzati e/o la cancellazione dei commitment non ancora utilizzati.
In particolare, con riferimento ai finanziamenti accesi da TIM con la Banca Europea degli Investimenti (\u201cBEI\u201d), in data 5 maggio
2023 TIM ha sottoscritto un finanziamento per un ammontare di 360 milioni di euro, inizialmente garantito in parte da SACE. A
decorrere dal 27 giugno 2025 tale garanzia \u00e8 stata definitivamente cessata. Alla data del 31 dicembre 2025, tale finanziamento
risulta essere l'unico in essere con la BEI.
Il finanziamento con la BEI contiene, inter alia, i seguenti covenants e impegni:
\u25a0 nel caso in cui la societ\u00e0 sia oggetto di fusione, scissione o conferimento di ramo d\u2019azienda al di fuori del Gruppo TIM, ovvero
alieni, dismetta o trasferisca beni o rami d\u2019azienda (ad eccezione di alcuni atti di disposizione espressamente previsti), dovr\u00e0
darne immediata comunicazione alla BEI che avr\u00e0 la facolt\u00e0 di richiedere la costituzione di garanzie o la modifica del contratto
di finanziamento, oppure il rimborso anticipato del prestito (qualora l\u2019operazione di fusione e scissione al di fuori del Gruppo
TIM comprometta l\u2019esecuzione o l\u2019esercizio del Progetto oppure rechi pregiudizio alla BEI nella sua qualit\u00e0 di creditrice);
\u25a0 TIM si \u00e8 impegnata a far s\u00ec che, per tutta la durata del prestito, l\u2019indebitamento finanziario complessivo delle societ\u00e0 facenti
parte del Gruppo TIM diverse da TIM, e fatti salvi i casi in cui tale indebitamento sia interamente e irrevocabilmente garantito
da TIM, sia inferiore ad un ammontare pari al 35% (trentacinque per cento) dell\u2019indebitamento finanziario complessivo del
Gruppo TIM;
\u25a0 \u201cClausola per inclusione\u201d, ai sensi della quale, nel caso in cui TIM si impegni a mantenere in altri contratti di finanziamento
parametri finanziari (e anche alcune clausole pi\u00f9 stringenti, tra cui, ad esempio, cross default ed impegni di limitazione alla
vendita di beni) che non siano presenti o siano pi\u00f9 stringenti rispetto a quelli concessi alla BEI, quest\u2019ultima avr\u00e0 la facolt\u00e0 di
richiedere qualora reputi, a proprio ragionevole giudizio, che tali modifiche possano avere conseguenze negative sulla capacit\u00e0
finanziaria di TIM, la costituzione di garanzie o la modifica del contratto di finanziamento al fine di prevedere una disposizione
equivalente a favore della BEI.
Alcuni contratti di finanziamento concessi ad alcune societ\u00e0 del Gruppo TIM in essere al 31 dicembre 2025 contengono obblighi di
rispettare determinati indici finanziari, nonch\u00e9 gli usuali covenant di altro genere, pena la richiesta di rimborso anticipato del
prestito.
Si segnala, infine, che al 31 dicembre 2025, nessun covenant, negative pledge o altra clausola, relativi alla posizione debitoria sopra
descritta, risulta in alcun modo violato o non rispettato n\u00e9 si prevedono difficolt\u00e0 nel rispetto dei covenants nel prossimo futuro.
Revolving Credit Facility e Term Credit Facility
Nella tabella sottostante sono riportate le linee di credito committed:
(miliardi di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Accordato
Utilizzato
Accordato
Utilizzato
Revolving Credit Facility \u2013 aprile 2030 (*)
3,000
\u2014
4,000
\u2014
Term Credit Facility - luglio 2030
0,750
0,015
\u2014
\u2014
Totale
3,750
0,015
4,000
\u2014
(*) Ai sensi del contratto firmato le Banche sono impegnate a provvedere i fondi a chiamata (con un preavviso di almeno 3 giorni). Trattandosi di una linea \u201cCommitted\u201d,
le banche non hanno meccanismi per non onorare la richiesta di fondi avanzata dalla Societ\u00e0, fatte salve le clausole di cancellazione obbligatoria anticipata standard di
mercato (Scadenza naturale del contratto, Cambio di controllo, Borrower Illegality, Events of default, ognuna come definita nel contratto).
In data 31 marzo 2025 TIM ha sottoscritto un accordo di modifica della Revolving Credit Facility esistente, con efficacia dal 4 aprile
2025, estendendone la scadenza al 4 aprile 2030 e riducendone l\u2019importo da 4 miliardi di euro a 3 miliardi di euro.
In data 22 luglio 2025 TIM ha sottoscritto una nuova Term Credit Facility stipulata con un pool di banche primarie nazionali e
internazionali per un importo pari a 750 milioni di euro e scadenza 22 luglio 2030, parzialmente garantita da SACE (ai sensi della
Legge 30 dicembre 2023, n. 213 e successive modificazioni). Al 31 dicembre 2025 l'importo utilizzato \u00e8 pari a 15 milioni di euro.
Successivamente, in data 20 gennaio 2026, la linea \u00e8 stata interamente utilizzata.
Rating
Al 31 dicembre 2025, il giudizio su TIM delle tre agenzie di rating - Standard & Poor\u2019s, Moody\u2019s e Fitch Ratings \u2013 risulta il seguente:
Rating
Outlook
STANDARD & POOR'S
BB
stabile
MOODY'S
Ba2
stabile
FITCH RATINGS
BB
positivo
NOTA 19
STRUMENTI DERIVATI
Si conferma la continuit\u00e0 dell\u2019applicazione dello IAS 39 con riferimento all\u2019applicazione dell\u2019hedge accounting.
Gli strumenti derivati perfezionati dal Gruppo TIM si prefiggono la copertura dell\u2019esposizione al rischio di cambio, la gestione del
rischio di tasso di interesse, nonch\u00e9 una diversificazione dei parametri di indebitamento che consenta la minimizzazione del costo e
della volatilit\u00e0 entro prefissati limiti gestionali.
Le operazioni con prodotti derivati in essere al 31 dicembre 2025 sono legate principalmente alla gestione dell\u2019indebitamento e
dell\u2019approvvigionamento energetico, come IRS di tasso per ricondurre al profilo di rischio ritenuto pi\u00f9 opportuno i prestiti bancari e
obbligazionari a tasso fisso, Energy Swap per fissare il prezzo degli acquisti di energia, CCIRS, currency forwards e foreign exchange
options per convertire finanziamenti/crediti contratti in valute diverse nelle divise di riferimento delle varie societ\u00e0 del Gruppo.
Rispettivamente gli IRS prevedono o possono comportare, a scadenze determinate, lo scambio con le controparti di flussi di
interesse, calcolati su un valore nozionale di riferimento, ai tassi/prezzi fissi o variabili concordati.
Ci\u00f2 vale anche per i CCIRS, che possono prevedere, oltre alla liquidazione dei flussi di interesse periodici, lo scambio dei capitali di
riferimento, nelle rispettive divise di denominazione, a scadenza ed eventualmente a pronti.
Coperture: relazione economica tra sottostante e derivati
Le relazioni di copertura documentate in hedge accounting al 31 dicembre 2025 appartengono a due fattispecie: coperture del fair
value di emissioni obbligazionarie (Fair Value hedge) denominate in euro, coperture dei cash flow rivenienti i) dal flusso cedolare di
emissioni obbligazionarie in valuta diversa dall\u2019euro, ii) dagli acquisti di energia indicizzati a prezzo variabile e iii) da un contratto di
fornitura in valuta stipulato da Noovle S.p.A. con Google Cloud Italy S.r.l. (Cash Flow hedge).
Nel Fair Value hedge, il rischio \u00e8 rappresentato dalla variabilit\u00e0 del fair value della passivit\u00e0 finanziaria sottostante dovuta al
movimento dei tassi di interesse di mercato; il derivato trasforma il tasso cedolare da fisso a variabile e le variazioni di fair value
dello strumento compensano le variazioni di valore della passivit\u00e0.
Nel Cash Flow hedge, il rischio coperto \u00e8 rappresentato dalla variabilit\u00e0 dei cash flow generata dai tassi di cambio e dal prezzo
dell\u2019energia. Per le obbligazioni in valuta diversa dall\u2019euro, la copertura \u00e8 costituita da combinazioni di IRS e CCIRS che
sinteticamente trasformano il flusso cedolare in valuta a tasso fisso in flusso Euro a tasso fisso. In tale fattispecie, le oscillazioni del
tasso di cambio producono effetti fisiologicamente contrari sul sottostante e sul derivato in quanto la leg attiva di quest\u2019ultimo
riflette fedelmente il sottostante, mentre la leg passiva \u00e8 denominata in Euro e perci\u00f2 insensibile al tasso di cambio. Per gli acquisti
di energia, la copertura \u00e8 costituita da IRS che consentono di trasformare il prezzo variabile di acquisto PUN in prezzo fisso,
annullando completamente gli effetti della volatilit\u00e0 di mercato. Per il contratto di fornitura Google denominato in dollari, la
copertura viene garantita da asset denominati nella stessa valuta e contratti di fx forward tramite i quali l\u2019incremento/decremento
dei pagamenti dovuti a Google causati dalle variazioni del tasso di cambio sono compensati da variazioni uguali e contrarie
registrate su asset e derivati. Per le coperture degli acquisti di energia e del contratto commerciale con Google, la compensazione
contabile prodotta dagli effetti efficaci della copertura avviene sugli stessi conti economici operativi sui quali si registra la variabilit\u00e0
dei flussi sottostanti, come consentito dai principi IAS/IFRS; pertanto, le coperture non producono effetti finanziari al netto di
eventuale inefficacia.
Coperture: determinazione dell'hedge ratio
Le tipologie di copertura implementate dal Gruppo richiedono l\u2019adozione di un hedge ratio pari a 1:1 in quanto le tipologie di rischio
coperto (tasso di interesse, tasso di cambio e prezzo energia) sono tali da generare effetti economici negli strumenti sottostanti
compensabili solo tramite altrettante quantit\u00e0 nozionali di strumenti derivati.
Coperture: fonti potenziali di inefficacia
La contrattualizzazione degli strumenti derivati a copertura dei rischi finanziari avviene a condizioni di mercato ed ha l\u2019obiettivo di
neutralizzare completamente gli effetti da essi prodotti.
Tuttavia, nella pratica, pu\u00f2 succedere che le coperture, bench\u00e9 finanziariamente perfette, non riescano a garantire anche
un\u2019efficacia contabile assoluta a causa della molteplicit\u00e0 di controparti bancarie coinvolte, delle peculiarit\u00e0 di alcuni derivati
riconducibili, ad esempio, a fixing e/o indicizzazione dei parametri variabili, della possibile imperfetta coincidenza tra critical terms.
Nella prima tabella sono riportate le consistenze complessive degli strumenti finanziari derivati del Gruppo TIM al 31 dicembre 2025
e 2024; in ottemperanza al principio IFRS 7, si rappresentano gli importi nozionali di tutti gli strumenti derivati coinvolti nelle
coperture.
Nelle tabelle successive gli strumenti finanziari derivati sono suddivisi per tipologia di rischio per ogni tipo di copertura, separando
attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie. Per i CCIRS e i contratti forward su valute l\u2019importo nozionale si riferisce al controvalore euro
contrattuale, mentre per gli IRS in valuta diversa dall\u2019euro al controvalore al tasso di cambio di mercato.
Tipologia
(milioni di euro)
Rischio coperto
Nozionale al
31.12.2025
Nozionale al
31.12.2024
Mark to Market Spot*
(Clean Price) al
31.12.2025
Mark to Market Spot*
(Clean Price) al
31.12.2024
Interest Rate Swaps
Rischio tasso di interesse
400
\u2014
1
\u2014
Cross Currency and Interest
Rate Swaps
Rischio tasso di interesse e
rischio di cambio
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Totale derivati in Fair Value Hedge
400
\u2014
1
\u2014
Interest Rate Swaps
Rischio tasso di interesse
2.236
2.403
32
(30)
Cross Currency and Interest
Rate Swaps
Rischio tasso di interesse e
rischio di cambio
1.954
1.968
117
352
Energy swaps
Rischio prezzo energia
52
\u2014
(2)
\u2014
Fx forward
Rischio cambio
151
\u2014
(1)
\u2014
Totale derivati in Cash Flow Hedge
4.393
4.371
146
322
Totale derivati Non in Hedge Accounting
595
1.025
(42)
32
Totale derivati Gruppo TIM
5.388
5.396
105
354
* Il Mark to Market Spot riportato in tabella rappresenta la valutazione di mercato del derivato al netto della quota maturata del flusso in corso.
Nella categoria dei derivati non in hedge accounting si segnala il valore del Total Return Equity Swap sottoscritto da TIM S.p.A. di 4
milioni di euro.
Coperture in Fair Value Hedge
(milioni di euro)
Voce contabile
Valore
nozionale
Valore
contabile
Variazione
fair value
anno
Interest Rate Swaps
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti
classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0 correnti (non
correnti) di natura finanziaria - Attivit\u00e0 correnti /
non correnti.
a)
400
1
1
Attivit\u00e0
1
Passivit\u00e0
\u2014
Cross Currency and Interest Rate Swaps
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti
classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0 correnti (non
correnti) di natura finanziaria - Attivit\u00e0 correnti /
non correnti.
b)
\u2014
\u2014
\u2014
Attivit\u00e0
\u2014
Passivit\u00e0
\u2014
Strumenti derivati (spot value)
a)+b)
400
1
1
Ratei
1
Strumenti derivati (gross value)
2
Strumenti sottostanti (1)
Obbligazioni - Passivit\u00e0 correnti / non correnti
(404)
di cui adeguamento al fair value
Adeguamento al fair value per effetto delle
operazioni in fair value hedge e valutazioni al
costo ammortizzato
c)
(1)
(1)
Inefficacia
a)+b)+c)
\u2014
\u2014
Adeguamento al fair value per coperture chiuse
anticipatamente (2)
(9)
(1) Comprende il valore di costo ammortizzato delle obbligazioni attualmente coperte maggiorato dell\u2019adeguamento al fair value.
(2) Riferito ad obbligazioni non pi\u00f9 coperte, quindi non rappresentate in tabella.
Coperture in Cash Flow Hedge
(milioni di euro)
Voce contabile
Valore
nozionale
Valore
contabile
Variazione
fair value
anno
Variazione
fair value
cumulata
Interest Rate Swaps
Derivati di copertura relativi ad elementi
coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti (non correnti) di natura finanziaria
- Attivit\u00e0 correnti / non correnti.
a)
2.236
32
61
Attivit\u00e0
131
17
Passivit\u00e0
(99)
44
Cross Currency and Interest Rate Swaps
Derivati di copertura relativi ad elementi
coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti (non correnti) di natura finanziaria
- Attivit\u00e0 correnti / non correnti.
b)
1.954
117
(235)
Attivit\u00e0
184
(230)
Passivit\u00e0
(67)
(5)
Energy swaps
Derivati di copertura relativi ad elementi
coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti (non correnti) di natura finanziaria
- Attivit\u00e0 correnti / non correnti.
c)
52
(2)
(2)
Attivit\u00e0
\u2014
\u2014
Passivit\u00e0
(2)
(2)
Fx forward
Derivati di copertura relativi ad elementi
coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti (non correnti) di natura finanziaria
- Attivit\u00e0 correnti / non correnti.
d)
151
(1)
(1)
Attivit\u00e0
\u2014
\u2014
Passivit\u00e0
(1)
(1)
Strumenti derivati (spot value)
a)+b)+c)+d)
4.393
146
(177)
Ratei
73
Strumenti derivati (gross value)
219
di cui utili e perdite a riserva di
patrimonio netto
62
Determinazione inefficacia
Variazione strumenti derivati
e)
151
Variazione strumenti sottostanti (3)
f)
(133)
Inefficacia (4)
Adeguamento positivo al Fair Value di
strumenti finanziari derivati - non di
copertura
13
Riserva Patrimonio Netto
Saldo riserva di patrimonio netto
(37)
di cui dovuto a fair value di coperture
concluse anticipatamente
\u2014
Riclassifica a P&L
Reversal negativo della riserva per
adeguamento al fair value di derivati di
copertura (cash flow hedge)
4
(3) Derivati ipotetici impiegati nelle misurazioni di efficacia delle coperture in cash flow hedge.
(4) Il dato di inefficacia, per sua natura e calcolo, non necessariamente coincide con la differenza delle variazioni cumulate di fair value derivati e sottostante; non
considera l\u2019effetto dovuto all\u2019applicazione del CVA/DVA.
La variazione della riserva di patrimonio netto riconducibile alla componente efficace di copertura \u00e8 pari a 62 milioni di euro.
Movimentazione riserva di cash flow hedge di
patrimonio netto
Saldo 31.12.2024
Variazione
Saldo 31.12.2025
(milioni di euro)
Utili / perdite
strumenti di
copertura
Reversal da
riclassificazione
Reversal
adeguamento
fair value
coperture chiuse
anticipatamente
Totale
variazione
(99)
(37)
Variazione fair value derivati efficace
59
Variazione CVA/DVA
\u2014
Storno inefficacia 2019
4
Ammortamento a P&L fair value coperture
chiuse anticipatamente
(1)
Variazione complessiva
62
Tutte le grandezze rappresentate non comprendono alcun effetto fiscale.
Le operazioni oggetto di copertura in Cash Flow Hedge genereranno flussi finanziari e produrranno gli effetti economici di
competenza sul conto economico nei periodi indicati nella tabella sottostante:
Valuta di
denominazione
Nozionale in
valuta di
denominazione
(milioni)
Inizio periodo
Fine periodo
Tasso applicato
Periodo di
interesse
Nozionale in Euro
copertura
(milioni)
Tasso Euro
copertura
JPY*
20.000
gen-26
ott-29
5,000%
Semestrale
174
6,940%
JPY**
20.000
gen-26
ott-29
0,750%
Semestrale
138
0,696%
USD
500
gen-26
nov-33
6,375%
Semestrale
425
5,978%
USD
500
gen-26
set-34
6,000%
Semestrale
391
4,340%
USD
500
gen-26
lug-36
7,200%
Semestrale
394
5,925%
USD
500
gen-26
giu-38
7,721%
Semestrale
322
7,461%
*\u00a0 I flussi cedolari sono denominati in USD e calcolati su un nozionale di 185,6 milioni di USD.
** Copertura del solo flusso cedolare conseguente a step-up sul loan.
La metodologia prescelta per effettuare il test di efficacia retrospettiva e prospettica per le tutte le coperture in Hedge Accounting \u00e8
il Volatility Risk Reduction (VRR) Test. Tale test valuta il rapporto tra il rischio del portafoglio (dove per portafoglio si intende il
derivato e l\u2019elemento coperto) ed il rischio dell\u2019elemento coperto preso singolarmente. In sintesi, il rischio del portafoglio deve
essere significativamente inferiore al rischio dell\u2019elemento coperto.
NOTA 20
INFORMAZIONI INTEGRATIVE SU STRUMENTI FINANZIARI
Valutazione al fair value
Ai fini dell\u2019informazione di comparazione tra valori contabili e fair value degli strumenti finanziari,\u00a0richiesta dall\u2019IFRS 7, si evidenzia
che la maggior parte delle passivit\u00e0 finanziarie non correnti del Gruppo TIM \u00e8 costituita da prestiti obbligazionari, il cui fair value \u00e8
direttamente osservabile sui mercati finanziari, in quanto trattasi di strumenti finanziari che per dimensione e diffusione tra gli
investitori sono comunemente scambiati sui mercati di riferimento (si veda la Nota 16 \u201cPassivit\u00e0 finanziarie (non correnti e
correnti)\u201d). Per quanto concerne, invece, le altre tipologie di finanziamento sono state fatte le seguenti assunzioni ai fini della
determinazione del fair value:
\u25a0 per i finanziamenti a tasso variabile \u00e8 stato assunto il valore nominale di rimborso;
\u25a0 per i finanziamenti a tasso fisso \u00e8 stato assunto il valore attuale dei flussi futuri ai tassi di mercato del 31 dicembre 2025;
\u25a0 per alcune tipologie di finanziamenti concessi da istituzioni governative con finalit\u00e0 di sviluppo sociale, per i quali non \u00e8
determinabile in modo attendibile il fair value, \u00e8 stato assunto il valore contabile.
Infine, per la maggior parte delle attivit\u00e0 finanziarie il valore di carico delle stesse rappresenta una ragionevole approssimazione del
loro fair value in quanto trattasi di impieghi finanziari a breve termine e ad alta liquidit\u00e0.
Le valutazioni al fair value degli strumenti finanziari del Gruppo sono state classificate nei tre livelli previsti dall\u2019IFRS 7. In particolare
la scala gerarchica del fair value \u00e8 composta dai seguenti livelli:
\u25a0 Livello 1: corrisponde a prezzi quotati su mercati attivi;
\u25a0 Livello 2: corrisponde a prezzi calcolati attraverso elementi desunti da dati di mercato osservabili;
\u25a0 Livello 3: corrisponde a prezzi calcolati attraverso altri elementi differenti dai dati di mercato osservabili.
Nelle tabelle che seguono sono riportate, per le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024 e in base alle
categorie previste dall\u2019IFRS 9 le informazioni integrative su strumenti finanziari richieste dall\u2019IFRS 7 e i prospetti degli utili e delle
perdite. Sono escluse le \"Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\" e le \"Passivit\u00e0 direttamente correlate ad
Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\".
Legenda Categorie IFRS 9
Acronimo
Attivit\u00e0 finanziarie valutate a:
Costo ammortizzato
Amortized Cost
AC
Fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico
complessivo
Fair Value Through Other Comprehensive Income
FVTOCI
Fair value attraverso il conto economico separato
Fair Value Through Profit and Loss
FVTPL
Passivit\u00e0 finanziarie valutate a:
Costo ammortizzato
Amortized Cost
AC
Fair value attraverso il conto economico separato
Fair Value Through Profit and Loss
FVTPL
Derivati di copertura
Hedge Derivatives
HD
Non applicabile
Not applicable
n.a.
Valore di bilancio e livello gerarchico di fair value per ciascuna categoria/classe di attivit\u00e0/passivit\u00e0
finanziaria e confronto con il relativo fair value al 31.12.2025
Valori rilevati in bilancio
Livelli di gerarchia di
fair value
(milioni di euro)
Categorie
IFRS 9
note
Valore di
bilancio al
31.12.2025
Costo
ammortizzato
Fair value
rilevato a
conto
economico
complessivo
Fair Value
rilevato a
conto
economico
separato
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Valori
rilevati in
bilancio
secondo\u00a0 \u00a0 \u00a0
IFRS 16
Fair Value\u00a0
al
31.12.2025
ATTIVIT\u00c0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
costo ammortizzato
AC
4.768
4.768
4.768
Attivit\u00e0 non correnti
Crediti verso il personale
9)
9
9
Crediti vari (non correnti)
10)
149
149
Attivit\u00e0 correnti
Crediti verso il personale
9)
3
3
Altri crediti finanziari a breve
9)
66
66
Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide
equivalenti
9)
2.048
2.048
Crediti commerciali
13)
2.345
2.345
Crediti verso altri (correnti)
13)
107
107
Contract assets
13)
41
41
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value rilevato nelle altre
componenti di conto economico
complessivo
FVTOCI
884
884
884
Attivit\u00e0 non correnti
Altre partecipazioni
8)
68
68
30
38
Titoli diversi dalle partecipazioni
9)
1
1
Attivit\u00e0 correnti
Titoli diversi dalle partecipazioni
9)
815
815
815
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value attraverso il conto economico
separato
FVTPL
681
681
681
Attivit\u00e0 non correnti
Altre partecipazioni
8)
52
52
52
Derivati non di copertura
9)
4
4
4
Attivit\u00e0 correnti
Titoli diversi dalle partecipazioni
9)
555
555
555
Derivati non di copertura
9)
70
70
70
Derivati di copertura
HD
412
412
412
Attivit\u00e0 non correnti
Derivati di copertura
9)
383
383
383
Attivit\u00e0 correnti
Derivati di copertura
9)
29
29
29
Crediti finanziari per contratti di
locazione attiva
n.a.
78
78
78
Attivit\u00e0 non correnti
9)
34
34
Attivit\u00e0 correnti
9)
44
44
Totale\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
6.823
4.768
1.296
681
1.452
486
38
78
6.823
Gli strumenti finanziari appartenenti al livello di gerarchia 3 del fair value sono rappresentati dalle seguenti \"Altre partecipazioni\"
iscritte tra le \"Attivit\u00e0 non correnti\" per le quali non sono disponibili prezzi osservabili direttamente o indirettamente sul mercato:
\u25a0 Northgate CommsTech Innovations Partners L.P.;
\u25a0 UV T-Growth;
\u25a0 Altre minori.
La valutazione di Northgate CommsTech Innovations Partners L.P.\u00a0 e di UV-T Growth \u00e8 stata effettuata in base agli ultimi Net Asset
Value disponibili comunicati dai gestori dei fondi.
La valutazione delle altre societ\u00e0 \u00e8 stata effettuata sulla base di un\u2019analisi, ritenuta attendibile, degli elementi patrimoniali
rilevanti.
Gli utili/(perdite) riconosciuti nelle Altre componenti del Conto Economico Complessivo Consolidato sono stati iscritti nell\u2019ambito
della Riserva per attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo.
Valori rilevati in bilancio
Livelli di gerarchia di
fair value
(milioni di euro)
Categorie
IFRS 9
note
Valore di
bilancio al
31.12.2025
Costo
ammortizzato
Fair value
rilevato a
conto
economico
complessivo
Fair Value
rilevato a
conto
economico
separato
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Valori
rilevati in
bilancio
secondo\u00a0 \u00a0 \u00a0
IFRS 16
Fair Value\u00a0
al
31.12.2025
PASSIVIT\u00c0
Passivit\u00e0 finanziarie valutate al
costo ammortizzato
AC/HD
15.523
15.523
15.736
Passivit\u00e0 non correnti
Debiti finanziari a medio lungo
termine e altre passivit\u00e0
16)
7.804
7.804
Passivit\u00e0 correnti
Debiti finanziari a breve termine e
altre passivit\u00e0
16)
2.973
2.973
Debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
24)
4.650
4.650
Contract liabilities
24)
96
96
Passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value attraverso il conto economico
separato
FVTPL
50
50
50
Passivit\u00e0 non correnti
Derivati non di copertura
16)
20
20
20
Passivit\u00e0 correnti
Derivati non di copertura
16)
30
30
30
Derivati di copertura
HD
191
191
191
Passivit\u00e0 non correnti
Derivati di copertura
16)
167
167
167
Passivit\u00e0 correnti
Derivati di copertura
16)
24
24
24
Passivit\u00e0 finanziarie per contratti di
locazione passiva
n.a.
2.991
2.991
2.783
Passivit\u00e0 non correnti
16)
2.476
2.476
Passivit\u00e0 correnti
16)
515
515
Totale\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
18.755
15.523
191
50
241
2.991
18.760
Valore di bilancio e livello gerarchico di fair value per ciascuna categoria/classe di attivit\u00e0/passivit\u00e0
finanziaria e confronto con il relativo fair value al 31.12.2024
Valori rilevati in bilancio
Livelli di gerarchia
di fair value
(milioni di euro)
Categorie
IFRS 9
note
Valore di
bilancio al
31.12.2024
Costo
ammortizzato
Fair value
rilevato a
conto
economico
complessivo
Fair Value
rilevato a
conto
economico
separato
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Valori
rilevati in
bilancio
secondo\u00a0 \u00a0 \u00a0
IFRS 16
Fair Value
al
31.12.2024
ATTIVIT\u00c0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
costo ammortizzato
AC
5.493
5.493
5.493
Attivit\u00e0 non correnti
Crediti verso il personale
9)
11
11
Crediti vari (non correnti)
10)
147
147
Attivit\u00e0 correnti
Crediti verso il personale
9)
3
3
Altri crediti finanziari a breve
9)
2
2
Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide
equivalenti
9)
2.924
2.924
Crediti commerciali
13)
2.309
2.309
Crediti verso altri (correnti)
13)
69
69
Contract assets
13)
28
28
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value rilevato nelle altre
componenti di conto economico
complessivo
FVTOCI
1.208
1.208
1.208
Attivit\u00e0 non correnti
Altre partecipazioni
8)
92
92
19
32
41
Attivit\u00e0 correnti
Titoli diversi dalle partecipazioni
9)
1.116
1.116
1.116
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value attraverso il conto
economico separato
FVTPL
637
637
637
Attivit\u00e0 non correnti
Altre partecipazioni
8)
58
58
33
25
Derivati non di copertura
9)
81
81
81
Attivit\u00e0 correnti
Titoli diversi dalle partecipazioni
9)
423
423
423
Derivati non di copertura
9)
75
75
75
Derivati di copertura
HD
586
586
586
Attivit\u00e0 non correnti
Derivati di copertura
9)
554
554
554
Attivit\u00e0 correnti
Derivati di copertura
9)
32
32
32
Crediti finanziari per contratti di
locazione attiva
n.a.
84
84
84
Attivit\u00e0 non correnti
9)
40
40
Attivit\u00e0 correnti
9)
44
44
Totale\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
8.008
5.493
1.794
637
1.591
799
41
84
8.008
Valori rilevati in bilancio
Livelli di gerarchia
di fair value
(milioni di euro)
Categorie
IFRS 9
note
Valore di
bilancio al
31.12.2024
Costo
ammortizzato
Fair value
rilevato a
conto
economico
complessivo
Fair Value
rilevato a
conto
economico
separato
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Valori
rilevati in
bilancio
secondo\u00a0 \u00a0 \u00a0
IFRS 16
Fair Value
al
31.12.2024
PASSIVIT\u00c0
Passivit\u00e0 finanziarie valutate al
costo ammortizzato
AC/HD
16.924
16.924
17.137
Passivit\u00e0 non correnti
Debiti finanziari a medio lungo
termine
16)
8.532
8.532
Passivit\u00e0 correnti
Debiti finanziari a breve termine
16)
3.803
3.803
Debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
24)
4.488
4.488
Contract liabilities
24)
101
101
Passivit\u00e0 finanziarie valutate al
fair value attraverso il conto
economico separato
FVTPL
70
70
70
Passivit\u00e0 non correnti
Derivati non di copertura
16)
26
26
26
Passivit\u00e0 correnti
Derivati non di copertura
16)
44
44
44
Derivati di copertura
HD
193
193
193
Passivit\u00e0 non correnti
Derivati di copertura
16)
170
170
170
Passivit\u00e0 correnti
Derivati di copertura
16)
23
23
23
Passivit\u00e0 finanziarie per contratti
di locazione passiva
n.a.
2.944
2.944
2.736
Passivit\u00e0 non correnti
16)
2.421
2.421
Passivit\u00e0 correnti
16)
523
523
Totale\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
20.131
16.924
193
70
263
2.944
20.136
Utili e perdite per categoria IFRS 9 \u2013 esercizio 2025
(milioni di euro)
Categorie
IFRS9
Utili/(perdite)
nette 2025
di cui da interessi
Attivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato
AC
504
215
Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate al fair value rilevato a conto economico separato
FVTPL
309
\u2014
Attivit\u00e0 valutate al fair value rilevato a conto economico complessivo
FVTOCI
47
\u2014
Passivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato
AC
640
(615)
Totale
1.500
(400)
Utili e perdite per categoria IFRS 9 \u2013 esercizio 2024
(milioni di euro)
Categorie
IFRS 9
Utili/(perdite)
nette 2024
di cui da interessi
Attivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato
AC
(117)
122
Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate al fair value rilevato a conto economico separato
FVTPL
(4)
\u2014
Attivit\u00e0 valutate al fair value rilevato a conto economico complessivo
FVTOCI
40
\u2014
Passivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato
AC
(1.105)
1.055
Totale
(1.186)
1.177
NOTA 23
DEBITI VARI E ALTRE PASSIVITA' NON CORRENTI
Si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 284 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Debiti vari non correnti
Debiti verso istituti di previdenza
224
381
Debiti per imposte sul reddito(*)
\u2014
1
Altri debiti
71
11
(a)
295
393
Altre passivit\u00e0 non correnti
Ricavi differiti da contratti con clienti (Contract liabilities)
91
128
Altri ricavi e proventi differiti
201
360
Contributi in conto capitale
25
15
(b)
317
503
Totale
(a+b)
612
896
(*) Analizzati nella Nota \u201cImposte sul reddito\u201d.
I debiti vari non correnti comprendono:
\u25a0 debiti verso istituti di previdenza pari a 224 milioni di euro principalmente relativi alla posizione debitoria non corrente verso
l\u2019INPS a fronte dell\u2019applicazione degli accordi firmati con le Organizzazioni Sindacali riguardanti l'applicazione dell\u2019art. 4 della
legge 28 giugno 2012, n. 92 ed all\u2019ex-art. 41, comma 5bis, D.Lgs. n. 148/2015. Tale posizione debitoria (quota non corrente e
quota corrente) \u00e8 cos\u00ec composta:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Debiti non correnti
Scadenti tra il 2\u00b0 e il 5\u00b0 esercizio successivo
216
367
Scadenti oltre il 5\u00b0 esercizio successivo
8
14
224
381
Debiti correnti
181
231
Totale
405
612
\u25a0 altri debiti pari a 71 milioni di euro principalmente afferibili alla Business Unit Brasile.
Le altre passivit\u00e0 non correnti includono:
\u25a0 Ricavi differiti da contratti con clienti (Contract liabilities) pari a 91 milioni di euro ( 128 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
In base alla durata derivante dai vincoli contrattuali tra le parti la voce si riverser\u00e0 a conto economico mediamente in 5 anni. La
stessa comprende in particolare i ricavi differiti di TIM S.p.A. relativi a canoni di abbonamento e noleggio e manutenzione (86
milioni di euro) e a\u00a0 canoni di outsourcing ( 1 milione di euro).
\u25a0 Altri ricavi e proventi differiti pari a 201 milioni di euro che comprendono principalmente:
\u25cf la quota non corrente dei proventi differiti connessi al Master Services Agreement sottoscritto da TIM S.p.A. con FiberCop
S.p.A. (127 milioni di euro);
\u25cf la quota non corrente della plusvalenza differita connessa all\u2019operazione di \u201csale and lease back \u201d per la cessione di torri di
telecomunicazione della Business Unit Brasile (circa 72 milioni di euro).
\u25a0 Contributi in conto capitale pari a 25 milioni di euro; la voce rappresenta la componente da imputare a conto economico
sulla base della vita utile residua (stimabile in circa 18 anni) dei cespiti cui afferiscono i contributi stessi ed \u00e8 principalmente
connessa alla realizzazione del \"Piano 5G Copertura\" nell'ambito del PNRR.
NOTA 24
DEBITI COMMERCIALI, VARI E ALTRE PASSIVITA' CORRENTI
Aumentano, rispetto al 31 dicembre 2024, di 243 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui Strumenti
Finanziari
31.12.2024
di cui Strumenti
Finanziari
Debiti commerciali
(a)
4.483
4.483
4.351
4.351
Debiti tributari
(b)
128
136
Debiti vari
Debiti per compensi al personale
160
183
Debiti verso istituti di previdenza
250
308
Debiti relativi al \u201cContributo per l\u2019esercizio di attivit\u00e0 di TLC\u201d
673
527
Dividendi deliberati, ma ancora da corrispondere ad azionisti
91
91
48
48
Altri
220
76
216
89
Fondi relativi al personale (ad eccezione del T.F.R.) per le
quote che si prevede verranno liquidate entro 12 mesi
\u2014
3
Fondi per rischi e oneri, per le quote che si prevede verranno
liquidate entro 12 mesi
456
392
(c)
1.850
167
1.677
137
Altre passivit\u00e0 correnti
Passivit\u00e0 derivanti da contratti con clienti (Contract liabilities)
764
96
797
101
Altri ricavi e proventi differiti
92
113
(d)
856
96
910
101
Totale
(a+b+c+d)
7.317
4.746
7.074
4.589
Per ulteriori dettagli sugli strumenti finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
I debiti commerciali, pari a 4.483 milioni di euro (4.351 milioni di euro al 31 dicembre 2024) si riferiscono principalmente alla
Business Unit Domestic (3.623 milioni di euro) e alla Business Unit Brasile (874 milioni di euro).
Al 31 dicembre 2025 i debiti commerciali con scadenza superiore ai 12 mesi ammontano a 40 milioni di euro (40 milioni di euro al 31
dicembre 2024) e sono principalmente rappresentati dai debiti della Business Unit Brasile per il rinnovo di licenze di
telecomunicazioni.
Accordi finanziari con i fornitori
TIM S.p.A. mette a disposizione dei propri fornitori determinati strumenti finanziari che consentono loro di anticipare l\u2019incasso dei
propri crediti (c.d. reverse factoring). Tali strumenti non sono destinati a modificare in alcun modo i termini contrattuali tra TIM
S.p.A. e i suoi fornitori, ma sono a disposizione dei fornitori che, a propria discrezione, scelgono di cedere i propri crediti all\u2019istituto
finanziario.
Inoltre TIM S.p.A. ha negoziato estensioni dei termini di pagamento con un numero limitato di fornitori specifici, al fine di ricondurli
agli usuali termini di pagamento della categoria merceologica di appartenenza. Nel 2025 tali accordi hanno comportato termini di
pagamento coerenti con quelli applicati ai fornitori non soggetti a specifici accordi, pari a 120 giorni; i relativi importi sono allineati a
quelli dell\u2019esercizio precedente e non hanno pertanto avuto alcun impatto significativo sui dati patrimoniali della societ\u00e0.
I debiti tributari sono pari a 128 milioni di euro e si riferiscono principalmente sia ai debiti tributari della Business Unit Brasile (94
milioni di euro) che ai debiti di TIM S.p.A. (30 milioni di euro) e si riferiscono principalmente al debito verso l\u2019Erario per le trattenute
operate quale sostituto d\u2019imposta (25 milioni di euro), nonch\u00e9 al debito per IVA (1 milione di euro) e al debito per la tassa di
concessione governativa (2 milioni di euro);
I debiti vari comprendono principalmente:
\u25a0 la posizione debitoria della Business Unit Brasile per la\u00a0 Taxa de Fiscaliza\u00e7\u00e3o de Funcionamento (TFF), contributo sospeso a
partire dal 2020;
\u25a0 la posizione debitoria corrente verso l\u2019INPS a fronte dell'applicazione degli accordi firmati con le Organizzazioni Sindacali
riguardanti l'applicazione dell\u2019art. 4 della legge 28 giugno 2012, n. 92 ed all\u2019ex-art. 41, comma 5bis, D.Lgs. n. 148/2015;
\u25a0 la voce \"Altri\" include, tra gli altri, gli anticipi su contributi erogati dallo Stato Italiano alla Capogruppo TIM S.p.A. in relazione a:
\u25aa \"Piano 5G Copertura\" nell'ambito del PNRR (53 milioni di euro);
\u25aa Progetti finanziati dal MIMIT e dalla Comunit\u00e0 Europea (39 milioni di euro), in particolare progetti relativi ai Centri delle
Tecnologie Emergenti e servizi cloud ed edge computing;
\u25aa Progetti finanziati dalla Comunit\u00e0 Europea (11 milioni di euro), in parte correlati ad implementazioni di tecnologie 6G ed in
parte legati all'infrastruttura di rete;
\u25a0 la quota corrente dei fondi relativi al personale e dei fondi per rischi e oneri, pari complessivamente a 456 milioni di euro.
Le altre passivit\u00e0 correnti ammontano a 856 milioni di euro (910 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono:
\u25a0 Passivit\u00e0 derivanti da contratti con clienti (Contract liabilities), pari a 764 milioni di euro. La voce accoglie le passivit\u00e0 verso
clienti connesse alle obbligazioni delle societ\u00e0 del Gruppo di trasferire beni e servizi per i quali hanno ricevuto un corrispettivo.
Sono di seguito rappresentate le passivit\u00e0 verso clienti, che hanno generalmente una scadenza entro 12 mesi.
In particolare:
\u25cf contract liabilities, pari a 6 milioni di euro; la voce comprende contratti bundle (pacchetti di beni e servizi) aventi
performance obligation con differente tempistica di riconoscimento dei ricavi e conseguente differimento temporale dei
corrispettivi originariamente rilevati;\u00a0
\u25cf poste connesse alla clientela, pari a 371 milioni di euro; la voce comprende debiti verso clienti a seguito di rapporti
contrattuali, quali il debito per traffico prepagato e i canoni di abbonamento addebitati anticipatamente;
\u25cf acconti e anticipi pari a 41 milioni di euro relativi a debiti verso clienti a seguito di pagamenti anticipati, quali ad esempio i
versamenti degli abbonati in conto conversazioni;
\u25cf ricavi differiti da contratti con clienti, pari a 347 milioni di euro comprendenti essenzialmente i ricavi differiti della
Capogruppo TIM S.p.A. per canoni di noleggio e manutenzione (273 milioni di euro) e canoni di abbonamento (51 milioni di
euro).
\u25a0 Altri ricavi e proventi differiti, pari a 92 milioni di euro. Si riferiscono principalmente alla quota corrente dei proventi differiti
della Capogruppo TIM S.p.A. connessi al Master Service Agreeement stipulato con FiberCop S.p.A..
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-537": { "value": "
La cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti, pari a 2.048 milioni di euro (2.924 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono
cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Disponibilit\u00e0 liquide presso banche, istituti finanziari e postali
1.493
2.428
Titoli diversi dalle partecipazioni (con scadenza non superiore a 3 mesi)
549
496
Altri crediti finanziari
6
\u2014
Totale
2.048
2.924
Le differenti forme tecniche di impiego delle disponibilit\u00e0 liquide al 31 dicembre 2025 hanno le seguenti caratteristiche:
\u25a0 scadenze: gli impieghi hanno una durata massima di tre mesi;
\u25a0 rischio controparte: i depositi sono effettuati con primarie istituzioni bancarie e finanziarie con elevato merito di credito e con
classe di rating almeno pari a BBB- e outlook non negativo per quanto concerne l\u2019Europa e con primarie controparti locali
relativamente agli impieghi in Sud America;
\u25a0 rischio Paese: i depositi sono effettuati essenzialmente sulle principali piazze finanziarie europee.
I titoli diversi dalle partecipazioni (con scadenza non superiore a 3 mesi) si riferiscono per 549 milioni di euro (496 milioni di euro al
31 dicembre 2024) a certificati di deposito bancari brasiliani (Certificado de Dep\u00f3sito Banc\u00e1rio) effettuati con primarie istituzioni
bancarie e finanziarie locali da parte delle societ\u00e0 della Business Unit Brasile.
Gli altri crediti finanziari (6 milioni di euro) si riferiscono a rapporti di tesoreria che le societ\u00e0 lussemburghesi hanno nei confronti
delle Discontinued Operations.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-539": { "value": "
NOTA 10
CREDITI VARI E ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI
Si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 685 milioni di euro, e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui Strumenti
Finanziari
31.12.2024
di cui Strumenti
Finanziari
Crediti vari non correnti
(a)
472
149
546
147
Altre attivit\u00e0 non correnti
Costi contrattuali differiti
520
1.079
Altri costi differiti
118
170
(b)
638
1.249
Totale
(a+b)
1.110
149
1.795
147
Per ulteriori dettagli sugli strumenti finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
I crediti vari non correnti ammontano a 472 milioni di euro (546 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e includono crediti non
correnti per imposte sul reddito per 66 milioni di euro (65 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
La voce comprende:
\u25a0 300 milioni di euro relativi alla Business Unit Brasile afferenti principalmente a depositi giudiziali (105 milioni di euro), imposte
indirette (111 milioni di euro) e imposte dirette (35 milioni di euro);
\u25a0 171 milioni di euro relativi alla Business Unit Domestic, iscritti prevalentemente dalla Capogruppo TIM S.p.A. in relazione alla
quota non corrente del credito verso FiberCop S.p.A. per servizi correlati al Master Services Agreement (MSA) sorto nell'ambito
dell'operazione NetCo (133 milioni di euro) e a crediti verso l'Erario per imposte sul reddito (30 milioni di euro).
Le altre attivit\u00e0 non correnti ammontano a 638 milioni di euro (1.249 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono
principalmente:
\u25a0 Costi contrattuali differiti pari a 520 milioni di euro (1.079 milioni di euro al 31 dicembre 2024), relativi principalmente al
differimento di costi connessi ad attivazioni e acquisizioni di nuovi contratti con la clientela, ambito fisso e ambito mobile.
Per i clienti di rete mobile i costi contrattuali (principalmente costi per le provvigioni alla rete di vendita) sono oggetto di
differimento e rilevati a conto economico separato in funzione della durata attesa del rapporto contrattuale valutato in 4 anni.
Per i clienti di rete fissa, si segnala che a seguito della cessione della rete perfezionata nel corso del 2024, e alla progressiva
introduzione di elementi commerciali accessori alla pura vendita di connettivit\u00e0, legati allo sviluppo del concetto di customer
platform (multimedia, energia, assicurazioni\u2026), avviata a partire da met\u00e0 2025, la nozione di cliente legato a una specifica linea
telefonica/dati sta perdendo progressivamente di significato, sostituita da una visione di cliente al centro di un ecosistema di
servizi e offerte.
Inoltre, il business Domestico si \u00e8 confrontato con un nuovo modello industriale che ha un forte impatto sul modello di costi/
investimenti industriali, significativamente collegati alle relazioni contrattuali che TIM intrattiene con gli operatori wholesale
(FiberCop e altri). Tale nuovo modello ha consentito di aumentare il livello di stretta correlazione fra capacit\u00e0 di acquisizione dei
clienti e costi connessi agli stessi, superando il modello basato su \"livello di copertura della rete\".
Pertanto, ai fini del Bilancio 2025, \u00e8 stata effettuata la valutazione sulla recuperabilit\u00e0 dei Costi contrattuali differiti in essere su
rete fissa e si \u00e8 ritenuto di vincolare la durata del differimento non pi\u00f9 alla vita utile del cliente (precedentemente stimata in
circa 8 anni) in quanto difficilmente tracciabile e non pi\u00f9 rappresentativa del modello di business, ma al periodo lungo il quale si
realizza la recuperabilit\u00e0 economica dei costi \u201cone-off\u201d, periodo calcolato in 4 anni.
La modifica della durata da 8 a 4 anni del riconoscimento a conto economico dei Costi contrattuali differiti di Rete fissa \u2013
effettuata in termini prospettici - ha comportato, per il 2025, maggiori costi complessivi per 628 milioni di euro.
Con riferimento alla consistenza dei Costi contrattuali differiti di Rete fissa in essere al 31 dicembre 2025 (642 milioni di euro)
l'effetto prospettico a conto economico \u00e8 stimato in 269 milioni di euro per l\u2019esercizio 2026 e in 201 milioni di euro per il 2027.
Al 31 dicembre 2025 i costi contrattuali differiti totali per clienti di rete mobile e rete fissa (non correnti e correnti) ammontano a
929 milioni di euro (1.534 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono cos\u00ec dettagliati:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Costi contrattuali differiti
Costi contrattuali differiti non correnti
520
1.079
Costi contrattuali differiti correnti
409
455
Totale
929
1.534
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Costi contrattuali differiti
Costi di acquisizione del contratto
756
1.210
Costi di esecuzione del contratto
173
324
Totale
929
1.534
La movimentazione dei costi contrattuali differiti complessivi nell\u2019esercizio 2025 \u00e8 la seguente:
(milioni di euro)
31.12.2024
Discontinued
Operations
Incremento
Rilascio a
conto
economico
Differenze
cambio e altre
variazioni
31.12.2025
Costi di acquisizione del contratto
1.210
\u2014
392
(845)
(1)
756
Costi di esecuzione del contratto
324
\u2014
106
(257)
\u2014
173
Totale
1.534
\u2014
498
(1.102)
(1)
929
I costi contrattuali differiti, sulla base della consistenza al 31 dicembre 2025 senza tener conto delle nuove quote differite,
saranno rilevati nel conto economico degli esercizi futuri e in particolare per circa 409 milioni di euro nell\u2019esercizio 2026.
(milioni di euro)
31.12.2025
esercizio di rilevazione a conto economico
2026
2027
2028
2029
Oltre il 2029
Costi di acquisizione del contratto
756
342
233
137
44
Costi di esecuzione del contratto
173
67
54
39
13
Totale
929
409
287
176
57
\u2014
\u25a0 Altri costi differiti pari a 118 milioni di euro, attribuibili principalmente a TIM S.p.A. (68 milioni di euro, riferibili essenzialmente
a costi di noleggio beni di terzi) e alla Business Unit Brasile.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-538": { "value": "
NOTA 10
CREDITI VARI E ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI
Si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 685 milioni di euro, e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui Strumenti
Finanziari
31.12.2024
di cui Strumenti
Finanziari
Crediti vari non correnti
(a)
472
149
546
147
Altre attivit\u00e0 non correnti
Costi contrattuali differiti
520
1.079
Altri costi differiti
118
170
(b)
638
1.249
Totale
(a+b)
1.110
149
1.795
147
Per ulteriori dettagli sugli strumenti finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
I crediti vari non correnti ammontano a 472 milioni di euro (546 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e includono crediti non
correnti per imposte sul reddito per 66 milioni di euro (65 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
La voce comprende:
\u25a0 300 milioni di euro relativi alla Business Unit Brasile afferenti principalmente a depositi giudiziali (105 milioni di euro), imposte
indirette (111 milioni di euro) e imposte dirette (35 milioni di euro);
\u25a0 171 milioni di euro relativi alla Business Unit Domestic, iscritti prevalentemente dalla Capogruppo TIM S.p.A. in relazione alla
quota non corrente del credito verso FiberCop S.p.A. per servizi correlati al Master Services Agreement (MSA) sorto nell'ambito
dell'operazione NetCo (133 milioni di euro) e a crediti verso l'Erario per imposte sul reddito (30 milioni di euro).
Le altre attivit\u00e0 non correnti ammontano a 638 milioni di euro (1.249 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono
principalmente:
\u25a0 Costi contrattuali differiti pari a 520 milioni di euro (1.079 milioni di euro al 31 dicembre 2024), relativi principalmente al
differimento di costi connessi ad attivazioni e acquisizioni di nuovi contratti con la clientela, ambito fisso e ambito mobile.
Per i clienti di rete mobile i costi contrattuali (principalmente costi per le provvigioni alla rete di vendita) sono oggetto di
differimento e rilevati a conto economico separato in funzione della durata attesa del rapporto contrattuale valutato in 4 anni.
Per i clienti di rete fissa, si segnala che a seguito della cessione della rete perfezionata nel corso del 2024, e alla progressiva
introduzione di elementi commerciali accessori alla pura vendita di connettivit\u00e0, legati allo sviluppo del concetto di customer
platform (multimedia, energia, assicurazioni\u2026), avviata a partire da met\u00e0 2025, la nozione di cliente legato a una specifica linea
telefonica/dati sta perdendo progressivamente di significato, sostituita da una visione di cliente al centro di un ecosistema di
servizi e offerte.
Inoltre, il business Domestico si \u00e8 confrontato con un nuovo modello industriale che ha un forte impatto sul modello di costi/
investimenti industriali, significativamente collegati alle relazioni contrattuali che TIM intrattiene con gli operatori wholesale
(FiberCop e altri). Tale nuovo modello ha consentito di aumentare il livello di stretta correlazione fra capacit\u00e0 di acquisizione dei
clienti e costi connessi agli stessi, superando il modello basato su \"livello di copertura della rete\".
Pertanto, ai fini del Bilancio 2025, \u00e8 stata effettuata la valutazione sulla recuperabilit\u00e0 dei Costi contrattuali differiti in essere su
rete fissa e si \u00e8 ritenuto di vincolare la durata del differimento non pi\u00f9 alla vita utile del cliente (precedentemente stimata in
circa 8 anni) in quanto difficilmente tracciabile e non pi\u00f9 rappresentativa del modello di business, ma al periodo lungo il quale si
realizza la recuperabilit\u00e0 economica dei costi \u201cone-off\u201d, periodo calcolato in 4 anni.
La modifica della durata da 8 a 4 anni del riconoscimento a conto economico dei Costi contrattuali differiti di Rete fissa \u2013
effettuata in termini prospettici - ha comportato, per il 2025, maggiori costi complessivi per 628 milioni di euro.
Con riferimento alla consistenza dei Costi contrattuali differiti di Rete fissa in essere al 31 dicembre 2025 (642 milioni di euro)
l'effetto prospettico a conto economico \u00e8 stimato in 269 milioni di euro per l\u2019esercizio 2026 e in 201 milioni di euro per il 2027.
Al 31 dicembre 2025 i costi contrattuali differiti totali per clienti di rete mobile e rete fissa (non correnti e correnti) ammontano a
929 milioni di euro (1.534 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono cos\u00ec dettagliati:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Costi contrattuali differiti
Costi contrattuali differiti non correnti
520
1.079
Costi contrattuali differiti correnti
409
455
Totale
929
1.534
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Costi contrattuali differiti
Costi di acquisizione del contratto
756
1.210
Costi di esecuzione del contratto
173
324
Totale
929
1.534
La movimentazione dei costi contrattuali differiti complessivi nell\u2019esercizio 2025 \u00e8 la seguente:
(milioni di euro)
31.12.2024
Discontinued
Operations
Incremento
Rilascio a
conto
economico
Differenze
cambio e altre
variazioni
31.12.2025
Costi di acquisizione del contratto
1.210
\u2014
392
(845)
(1)
756
Costi di esecuzione del contratto
324
\u2014
106
(257)
\u2014
173
Totale
1.534
\u2014
498
(1.102)
(1)
929
I costi contrattuali differiti, sulla base della consistenza al 31 dicembre 2025 senza tener conto delle nuove quote differite,
saranno rilevati nel conto economico degli esercizi futuri e in particolare per circa 409 milioni di euro nell\u2019esercizio 2026.
(milioni di euro)
31.12.2025
esercizio di rilevazione a conto economico
2026
2027
2028
2029
Oltre il 2029
Costi di acquisizione del contratto
756
342
233
137
44
Costi di esecuzione del contratto
173
67
54
39
13
Totale
929
409
287
176
57
\u2014
\u25a0 Altri costi differiti pari a 118 milioni di euro, attribuibili principalmente a TIM S.p.A. (68 milioni di euro, riferibili essenzialmente
a costi di noleggio beni di terzi) e alla Business Unit Brasile.
NOTA 13
CREDITI COMMERCIALI, VARI E ALTRE ATTIVITA' CORRENTI
Si incrementano, rispetto al 31 dicembre 2024, di 1.171 milioni di euro, e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui\u00a0 Strumenti
Finanziari\u00a0
31.12.2024
di cui\u00a0 Strumenti
Finanziari
Crediti commerciali
(a)
2.345
2.345
2.309
2.309
Crediti vari correnti
Crediti verso altri
(b)
2.030
107
896
69
Altre attivit\u00e0 correnti
Attivit\u00e0 derivanti da contratti con la clientela (Contract Assets)
41
41
28
28
Costi contrattuali differiti
409
455
Altri costi differiti
462
431
Altre
30
27
(c)
942
41
941
28
Totale
(a+b+c)
5.317
2.493
4.146
2.406
Per ulteriori dettagli sugli Strumenti Finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
Sono di seguito riportate le analisi, al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024, dell\u2019anzianit\u00e0 degli Strumenti Finanziari inclusi nei
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0 correnti:
di cui scaduti da:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui non
scaduti
di cui scaduti
0-90 gg.
91-180 gg.
181-365 gg.
Oltre 365 gg.
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0
correnti
2.493
2.057
436
147
49
66
174
di cui scaduti da:
(milioni di euro)
31.12.2024
di cui non
scaduti
di cui scaduti
0-90 gg.
91-180 gg.
181-365 gg.
Oltre 365 gg.
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0
correnti
2.406
1.865
541
135
64
128
214
I crediti non scaduti si incrementano, rispetto al 31 dicembre 2024, di 192 milioni di euro di cui:
\u25a0 96 milioni di euro relativi alla Business Unit Domestic;
\u25a0 96 milioni di euro relativi alla Business Unit Brasile. Escludendo l'effetto cambio negativo dell'esercizio 2025 di circa 3 milioni di
euro,\u00a0 l'incremento risulta pari a 99 milioni di euro.
I crediti scaduti si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 105 milioni di euro di cui:
\u25a0 44 milioni di euro relativi alla Business Unit Domestic;
\u25a0 60 milioni di euro relativi alla Business Unit Brasile. Escludendo l'effetto cambio negativo dell'esercizio 2025 di circa 1 milione di
euro, il decremento risulta pari a 61 milioni di euro.
I Crediti commerciali ammontano a 2.345 milioni di euro (2.309 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono al netto di 317 milioni
di euro del relativo fondo svalutazione crediti (388 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
I crediti commerciali sono relativi, in particolare, a TIM S.p.A. 1.521 milioni di euro) e alla Business Unit Brasile 774 milioni di euro).
La movimentazione del fondo svalutazione crediti \u00e8 stata la seguente:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Al 1\u00b0 gennaio
388
463
Discontinued Operations
(31)
(11)
Accantonamenti a conto economico
170
184
Utilizzi e decrementi\u00a0
(213)
(230)
Differenze cambio ed altre variazioni
3
(18)
Al 31 dicembre
317
388
I Crediti vari correnti si riferiscono a crediti verso altri per 2.030 milioni di euro (896 milioni di euro al 31 dicembre 2023) e sono al
netto di un fondo svalutazione pari a 13 milioni di euro (40 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono cos\u00ec analizzabili:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Credito connesso alla sentenza Canone di concessione 1998
1.011
Anticipi a fornitori
165
157
Crediti verso il personale
7
7
Crediti tributari
479
219
Crediti per contributi da Stato ed Enti pubblici
18
11
Partite diverse
350
502
Totale
2.030
896
La voce \"Credito connesso alla sentenza Canone di concessione 1998\" accoglie il credito pecuniario, divenuto certo, liquido ed
esigibile a seguito della sentenza della Corte di Cassazione n. 33241 del 19 dicembre 2025 che ha reso definitiva la decisione della
Corte d\u2019Appello del 3 aprile 2024 n. 2320/2024. L'ammontare di 1.011 milioni di euro \u00e8 relativo per circa 973 milioni di euro
all'importo riconosciuto a titolo di risarcimento del danno complessivo e per circa 38 milioni di euro alla valorizzazione degli
interessi legali dalla decisione della Corte d'Appello sino al 31 dicembre 2025.
Al 31 dicembre 2025, i \"crediti tributari\" si riferiscono alla Business Unit Brasile per 185 milioni di euro e alla Business Domestic per
294 milioni di euro.
I \"crediti per contributi da Stato ed Enti pubblici\" afferiscono principalmente a progetti non legati all'infrastruttura di rete, finanziati
dal MISE e dalla Comunit\u00e0 Europea, in particolare progetti relativi ai Centri delle Tecnologie Emergenti e servizi cloud ed edge
computing. Il riconoscimento a conto economico di detti contributi avviene, nel caso di contributi in conto capitale, su base
sistematica lungo la vita utile delle attivit\u00e0 cui i contributi si riferiscono oppure, nel caso di contributi in conto esercizio, con un
criterio sistematico negli esercizi in cui la Capogruppo TIM S.p.A. rendiconta agli enti finanziatori i costi agevolabili sostenuti.
Le \"partite diverse\" comprendono in particolare i seguenti crediti di TIM S.p.A.:
\u25a0 quota corrente (98 milioni di euro) del credito verso FiberCop S.p.A. per servizi correlati al Master Service Agreement (MSA),
sorto nel 2024 nell'ambito dell'operazione NetCo;
\u25a0 crediti per Servizio Universale (52 milioni di euro);
\u25a0 crediti verso enti previdenziali e assistenziali (40 milioni di euro);
\u25a0 crediti vari verso altri operatori di TLC (27 milioni di euro);
\u25a0 crediti per cessioni pro solvendo verso societ\u00e0 di factoring (36 milioni di euro).
Le Altre attivit\u00e0 correnti comprendono:
\u25a0 Attivit\u00e0 derivanti da contratti con la clientela (Contract Assets). La voce accoglie principalmente:
\u25cf 26 milioni di euro di TIM S.p.A. connessi ai lavori eseguiti in relazione al \"Piano 5G Copertura\" nell'ambito del PNRR;
\u25cf 11 milioni di euro di TIM S.p.A. per l\u2019effetto dell\u2019anticipazione del riconoscimento dei ricavi per quei contratti bundle (quali
pacchetti di beni e servizi) con singole performance obligation aventi differente tempistica di riconoscimento, nei quali i beni
rilevati \u201cat point in time\u201d sono venduti ad un prezzo scontato, oppure per quei contratti che, prevedendo uno sconto per un
periodo di tempo inferiore alla durata minima contrattuale, necessitano ai sensi dell\u2019IFRS 15 di una riallocazione dello sconto
lungo la durata minima contrattuale. Tali Contract Assets sono al netto del relativo fondo svalutazione di 1 milione di euro.
\u25a0 Costi contrattuali differiti (409 milioni di euro; 455 milioni di euro al 31 dicembre 2024): sono costi contrattuali
(principalmente costi tecnici di attivazione e costi per le provvigioni alla rete di vendita) oggetto di differimento e rilevati a
conto economico separato:
\u25cf per i clienti di rete mobile in funzione della durata attesa del rapporto contrattuale con i clienti;
\u25cf per i clienti di rete fissa in funzione del periodo lungo il quale si realizza la recuperabilit\u00e0 economica dei costi \u201cone-off\u201d.
Per ulteriori dettagli si rimanda alla Nota 10 \"Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti\".
\u25a0 Altri costi differiti relativi principalmente:
\u25cf alla Capogruppo TIM S.p.A. essenzialmente per il differimento di costi connessi a:
\u25aa canoni di noleggio e altri costi per godimento beni di terzi (306 milioni di euro);
\u25aa costi per acquisti di prodotti e servizi (39 milioni di euro);
\u25aa spese post vendita su offerte applicativi (23 milioni di euro);
\u25aa premi assicurativi (6 milioni di euro);
\u25aa canoni di manutenzione (1 milioni di euro);
\u25cf alla Business Unit Brasile (23 milioni di euro) per partite afferenti principalmente contratti di manutenzione e attivit\u00e0 di
marketing.
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NOTA 11
IMPOSTE SUL REDDITO (CORRENTI E DIFFERITE)
Crediti per imposte sul reddito
I crediti per imposte sul reddito non correnti e correnti ammontano al 31 dicembre 2025 a 155 milioni di euro (189 milioni di euro al
31 dicembre 2024).
In particolare, comprendono:
\u25a0 crediti non correnti per 66 milioni di euro (65 milioni di euro al 31 dicembre 2024) riferibili principalmente alla Business Unit
Brasile (35 milioni di euro) ed alla Capogruppo TIM S.p.A. (30 milioni di euro). In dettaglio:
\u25cf i crediti della Business Unit Brasile includono la quota non corrente dei crediti correlati alla decisione del Supremo Tribunale
Federale brasiliano avvenuta a settembre 2021 in merito alla non riscossione dell'imposta sul reddito delle societ\u00e0 e del
contributo sociale sulla rideterminazione monetaria che utilizza il tasso SELIC nei casi di pagamento indebito;
\u25cf i crediti della Capogruppo TIM S.p.A. comprendono crediti non oggetto di cessione, relativi a imposte e interessi derivanti
dalla riconosciuta deducibilit\u00e0 ai fini IRES dell\u2019IRAP sul costo del lavoro, relativamente a esercizi precedenti il 2012, in seguito
all\u2019entrata in vigore del D.L. 16/2012;
\u25a0 crediti correnti per 89 milioni di euro (124 milioni di euro al 31 dicembre 2024), riferibili alle societ\u00e0 della Business Unit Brasile
(50 milioni di euro) e della Business Unit Domestic (37 milioni di euro). Nello specifico accolgono i crediti di TIM S.A. inerenti
l'esito positivo della sopra citata decisione del Supremo Tribunale Federale brasiliano, nonch\u00e9 i crediti per imposte pagate
all\u2019estero per 22 milioni di euro, il credito del consolidato fiscale per 11 milioni di euro ed altri crediti d\u2019imposta per 1 milione di
euro della Capogruppo TIM S.p.A..
Attivit\u00e0 per imposte anticipate e passivit\u00e0 per imposte differite
Il saldo netto \u00e8 pari a 455 milioni di euro al 31 dicembre 2025 ( 452 milioni di euro al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 cos\u00ec composto:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Attivit\u00e0 per imposte anticipate
510
513
Passivit\u00e0 per imposte differite
(55)
(61)
Totale
455
452
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate al 31 dicembre 2025 si riferiscono principalmente alla Business Unit Domestic per 300 milioni di
euro ed alla Business Unit Brasile per 210 milioni di euro. Al 31 dicembre 2024 le attivit\u00e0 per imposte anticipate si riferivano
principalmente alla Business Unit Domestic per 340 milioni di euro ed alla Business Unit Brasile per 168 milioni di euro.
Nel bilancio 2025 la Capogruppo TIM S.p.A. non ha iscritto imposte anticipate IRES per perdite fiscali dell\u2019esercizio e degli esercizi
precedenti, n\u00e9 imposte anticipate/differite IRAP, cos\u00ec come operato nel bilancio dell'esercizio precedente, in considerazione della
valutazione circa la distribuzione temporale della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate.
Le passivit\u00e0 per imposte differite si riferiscono principalmente a Telecom Italia Capital per 18 milioni di euro (19 milioni di euro al 31
dicembre 2024) ed alla Business Unit Domestic per 33 milioni di euro (36 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
Poich\u00e9 la presentazione in bilancio delle imposte anticipate e differite \u00e8 stata effettuata, ove ne esistano i presupposti, tenendo
conto delle compensazioni per entit\u00e0 giuridica, la composizione delle stesse al lordo delle compensazioni effettuate, \u00e8 la seguente:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Attivit\u00e0 per imposte anticipate
1.070
1.073
Passivit\u00e0 per imposte differite
(615)
(621)
Totale
455
452
Le differenze temporanee che compongono la voce al 31 dicembre 2025 e 2024, nonch\u00e9 la relativa movimentazione nel corso
dell\u2019esercizio 2025, sono analizzate nel prospetto seguente:
(milioni di euro)
31.12.2024
Iscritte a conto
economico
Riconosciute a
patrimonio netto
Variazione area di
consolidamento e
altre variazioni
31.12.2025
Attivit\u00e0 per imposte anticipate
Perdite fiscali a nuovo
4
(2)
1
3
Strumenti derivati
272
(2)
(17)
253
Fondo svalutazione crediti
106
(18)
(4)
84
Fondi per rischi e oneri
425
37
(3)
459
Ammortamenti tassati
71
(3)
(2)
66
Altre imposte anticipate
195
27
\u2014
(17)
205
Totale
1.073
39
(17)
(25)
1.070
Passivit\u00e0 per imposte differite
Strumenti derivati
(309)
25
2
\u2014
(282)
Aggregazioni aziendali - per la parte relativa ai
plusvalori residui
(111)
(25)
\u2014
1
(135)
Ammortamenti anticipati
(158)
(7)
4
(161)
Altre imposte differite
(43)
6
\u2014
(37)
Totale
(621)
(1)
2
5
(615)
Totale Attivit\u00e0 per imposte anticipate al netto
delle Passivit\u00e0 per imposte differite
452
38
(15)
(20)
455
Le scadenze delle Attivit\u00e0 per imposte anticipate e delle Passivit\u00e0 per imposte differite al 31 dicembre 2025 sono le seguenti:
(milioni di euro)
Entro l\u2019esercizio
successivo
Oltre l\u2019esercizio
successivo
Totale al 31.12.2025
Attivit\u00e0 per imposte anticipate
228
842
1.070
Passivit\u00e0 per imposte differite
(32)
(583)
(615)
Totale Attivit\u00e0 per imposte anticipate al netto delle Passivit\u00e0 per imposte differite
196
259
455
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo TIM ha perdite fiscali riportabili a nuovo per 4.755 milioni di euro relative, principalmente, alla
Capogruppo TIM S.p.A. ed alla societ\u00e0 Telecom Italia Finance, con le seguenti scadenze:
Anno di scadenza
(milioni di euro)
2026
1
2027
\u2014
2028
\u2014
2029
\u2014
2030
1
Scadenza successiva al 2030
31
Senza scadenza
4.722
Totale perdite fiscali riportabili a nuovo
4.755
Le perdite fiscali riportabili a nuovo, delle quali si \u00e8 tenuto conto per la determinazione delle imposte anticipate, ammontano a 11
milioni di euro al 31 dicembre 2025 (16 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e si riferiscono principalmente al gruppo Telecom Italia
Sparkle. Le imposte anticipate sono state iscritte in quanto \u00e8 stato ritenuto probabile che in futuro sia disponibile un reddito
imponibile a fronte del quale possano essere utilizzate le perdite fiscali.
Non sono invece state rilevate attivit\u00e0 per imposte anticipate per un importo massimo di 1.158 milioni di euro (1.233 milioni di euro
al 31 dicembre 2024), corrispondenti a 4.744 milioni di euro di perdite fiscali portate a nuovo, in quanto, allo stato, non se ne ritiene
probabile la recuperabilit\u00e0.
Al 31 dicembre 2025, non sono state stanziate imposte differite passive su un importo pari a circa 3,2 miliardi di euro di riserve in
sospensione di imposta e utili non distribuiti delle societ\u00e0 controllate, poich\u00e9 il Gruppo TIM \u00e8 in grado di controllare il momento in
cui tali riserve saranno distribuite ed \u00e8 probabile che tali utili cumulati non saranno distribuiti nel prossimo futuro.
Debiti per imposte sul reddito
Ammontano complessivamente a 63 milioni di euro (45 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Debiti per imposte sul reddito:
non correnti
\u2014
1
correnti
63
44
Totale
63
45
La quota corrente, pari a 63 milioni di euro, si riferisce principalmente a societ\u00e0 della Business Unit Domestic (19 milioni di euro) ed
alla Business Unit Brasile (25 milioni di euro). I debiti per imposte correnti della Capogruppo TIM S.p.A. ammontano a 16 milioni di
euro per IRAP dovuta all'Erario al netto del credito IRAP di esercizi precedenti (non presenti al 31 dicembre 2024).
I debiti per imposte non correnti, relativi alla Capogruppo, sono azzerati (1 milione di euro al 31 dicembre 2024).
Imposte sul reddito
Le imposte sul reddito per gli esercizi 2025 e 2024 presentano il seguente dettaglio:
(milioni di euro)
2025
2024
Imposte correnti dell'esercizio
149
91
Maggiori (minori) imposte correnti di esercizi precedenti
1
\u2014
Totale imposte correnti
150
91
Imposte differite
(38)
87
Totale imposte sul reddito da Attivit\u00e0 in funzionamento
(a)
112
178
Imposte sul reddito da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(b)
(1)
47
Totale imposte sul reddito
(a+b)
111
225
Le imposte correnti si riferiscono principalmente a societ\u00e0 della Business Unit Brasile (86 milioni di euro) e della Business Unit
Domestic (50 milioni di euro).
Le imposte differite si riferiscono principalmente al beneficio derivante dallo stanziamento di imposte anticipate da parte della
Business Unit Brasile (43 milioni di euro).
La riconciliazione tra l\u2019onere fiscale teorico, determinato applicando l\u2019aliquota fiscale IRES vigente in Italia (24%) e l\u2019onere fiscale
effettivo per gli esercizi chiusi il 31 dicembre 2025 e 2024 \u00e8 la seguente:
(milioni di euro)
2025
2024
Risultato prima delle imposte
Derivante dalle Attivit\u00e0 in funzionamento
707
257
Derivante dalle Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(77)
(396)
Totale risultato prima delle imposte
630
(139)
Imposte sul reddito teoriche
151
(33)
Effetto imposte su variazioni in aumento (diminuzione)
Perdite fiscali dell\u2019esercizio non considerate recuperabili
1
218
Perdite fiscali di esercizi precedenti non recuperabili (recuperabili) in esercizi futuri
(44)
(39)
Svalutazione non deducibile di attivit\u00e0 non correnti
5
19
Brasile: diversa aliquota rispetto all'aliquota teorica in vigore in Italia
58
50
Brasile: incentivi agli investimenti
(63)
(57)
Altre differenze nette
(32)
50
Imposte effettive a conto economico, esclusa IRAP
76
208
IRAP
35
17
Totale imposte effettive a conto economico
111
225
Ai fini dell\u2019analisi del carico fiscale, l\u2019impatto dell\u2019IRAP \u00e8 stato tenuto distinto per evitare ogni effetto distorsivo, essendo tale
imposta valida per le sole societ\u00e0 italiane e commisurata a una base imponibile diversa dal risultato ante imposte.
Global Minimum Tax
Il D.lgs. 27 dicembre 2023 n. 209, recante attuazione della riforma in materia di fiscalit\u00e0 internazionale, ha recepito la Direttiva del
Consiglio dell\u2019Unione Europea n. 2022/2523/UE (la \u201cDirettiva\u201d), che implementa le regole sviluppate dall\u2019OCSE in materia di Pillar 2 e
Global Minimum Tax (\u201cModel Rules\u201d o anche \u201cGloBE Rules\u201d). Le nuove regole sono entrate in vigore a partire dal 1\u00b0 gennaio 2024.
In estrema sintesi, le GloBE Rules introducono un sistema coordinato di regole rivolte ai gruppi multinazionali con ricavi complessivi
pari o superiori a 750 milioni di euro, finalizzate ad assicurare che gli stessi siano soggetti a un livello impositivo minimo di almeno il
15 per cento in relazione ai redditi prodotti in ogni Paese in cui operano. Le GloBE Rules prevedono l\u2019applicazione di un\u2019imposizione
integrativa (c.d. Top Up Tax) dovuta nel caso in cui l\u2019aliquota effettiva (Effective Tax rate \u2013 \u201cETR\u201d) calcolata per ciascun Paese
secondo le regole comuni sia inferiore al 15 per cento, fino a raggiungere tale livello. L\u2019ETR \u00e8 pari al rapporto tra le imposte pagate
(con aggiustamenti) e l\u2019utile contabile (con aggiustamenti). Sia il calcolo dell\u2019aliquota effettiva che dell\u2019imposta integrativa
avvengono su base giurisdizionale (ossia per singolo Paese).
L\u2019OCSE ha sviluppato un sistema di safe harbours (i.e., test) applicabili nel primo triennio di vigenza delle GloBE Rules (fino al 2026,
ma con estensione al 2027 sulla base di recenti indicazioni fornite dall'OCSE nel c.d. Side-by-Side Agreement), che consentiranno di
evitare l\u2019effettuazione dei complessi calcoli previsti e considerare pari a zero l\u2019imposta integrativa dovuta in un determinato Stato al
superamento di uno dei seguenti test :
\u25a0 de minimis test: i ricavi aggregati in tale Stato sono inferiori a 10 milioni di euro e l\u2019utile ante imposte aggregato \u00e8 inferiore a 1
milione di euro (o una perdita);
\u25a0 simplified ETR test: il livello di imposizione effettiva \u00e8 almeno pari al 15% (per il 2024), al 16% (per il 2025) e al 17% (per il 2026 e
per il 2027) e va determinato sulla base del rapporto tra i valori aggregati dell\u2019utile/perdita ante imposte (denominatore) e delle
imposte sul reddito (numeratore);
\u25a0 routine profit test: la sostanza economica presente in una data giurisdizione (calcolata assumendo una data redditivit\u00e0
implicita di asset tangibili e costo del personale dipendente localizzati nella giurisdizione) \u00e8 superiore all\u2019ammontare aggregato
dell\u2019utile/perdita ante imposte. Nel caso in cui il gruppo risulti avere una perdita ante imposte, il test sar\u00e0 considerato come
positivamente riscontrato.
In quanto rientrante nel perimetro di applicazione delle GloBE Rules, TIM S.p.A. \u00e8 da tempo impegnata nell\u2019analisi delle nuove
regole e nella strutturazione di un processo di raccolta interno dei dati necessari all\u2019effettuazione dei calcoli previsti a regime.
TIM S.p.A. aveva effettuato un'analisi sui dati dell\u2019esercizio 2024 con riferimento all\u2019applicazione dei safe harbours alle giurisdizioni
in cui opera. Dai calcoli effettuati e sulla base della migliore interpretazione dei documenti pubblicati dall\u2019OCSE, praticamente tutti i
Paesi superano almeno uno dei test. Le uniche eccezioni di rilievo hanno riguardato le giurisdizioni di Lussemburgo, Argentina e
Singapore che non sono risultate coperte da nessuno dei safe harbours esaminati. In tal senso, si fa presente che il Lussemburgo \u2013
a differenza di Argentina e Singapore - ha adottato con normativa interna le GloBE Rules e che la rispettiva Qualified Domestic
Minimum Top-Up Tax (anche \"QDMTT\") \u00e8 entrata in vigore dal 2024.
In relazione all\u2019esercizio 2025, TIM S.p.A. ha effettuato un\u2019analoga analisi preliminare dei risultati delle giurisdizioni in cui opera ai
fini dell\u2019applicazione dei predetti safe harbours, con esclusione degli Stati che, sulla base dei dati dell\u2019esercizio 2024, non hanno
superato i relativi test. Per tali giurisdizioni troveranno applicazione le GloBE Rules ordinarie.
In relazione alle giurisdizioni che, sulla base delle analisi effettuate, superano i predetti safe harbours, non trova applicazione la
disciplina ordinaria delle GloBE Rules e, conseguentemente, non risulta dovuta alcuna Top-Up Tax. Diversamente, con riferimento
al Brasile \u2014 che, sulla base delle informazioni ad oggi disponibili, non risulta soddisfare i citati test \u2014 non pu\u00f2 escludersi, in linea
teorica, l\u2019emersione di una potenziale imposizione integrativa. Si evidenzia tuttavia che, con decorrenza 1\u00b0 gennaio 2025, il Brasile
ha introdotto una QDMTT locale, inclusa dall\u2019OCSE nel Central Record of Legislation tra le imposte minime domestiche qualificate
che beneficiano del regime di QDMTT safe harbour. Conseguentemente, qualora dovesse risultare dovuta un\u2019imposizione
integrativa riferibile alle entit\u00e0 localizzate in Brasile, il relativo obbligo di versamento sarebbe assolto a livello domestico e non
determinerebbe, in ogni caso, alcun obbligo di versamento in capo a TIM S.p.A..
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Crediti per imposte sul reddito
I crediti per imposte sul reddito non correnti e correnti ammontano al 31 dicembre 2025 a 155 milioni di euro (189 milioni di euro al
31 dicembre 2024).
In particolare, comprendono:
\u25a0 crediti non correnti per 66 milioni di euro (65 milioni di euro al 31 dicembre 2024) riferibili principalmente alla Business Unit
Brasile (35 milioni di euro) ed alla Capogruppo TIM S.p.A. (30 milioni di euro). In dettaglio:
\u25cf i crediti della Business Unit Brasile includono la quota non corrente dei crediti correlati alla decisione del Supremo Tribunale
Federale brasiliano avvenuta a settembre 2021 in merito alla non riscossione dell'imposta sul reddito delle societ\u00e0 e del
contributo sociale sulla rideterminazione monetaria che utilizza il tasso SELIC nei casi di pagamento indebito;
\u25cf i crediti della Capogruppo TIM S.p.A. comprendono crediti non oggetto di cessione, relativi a imposte e interessi derivanti
dalla riconosciuta deducibilit\u00e0 ai fini IRES dell\u2019IRAP sul costo del lavoro, relativamente a esercizi precedenti il 2012, in seguito
all\u2019entrata in vigore del D.L. 16/2012;
\u25a0 crediti correnti per 89 milioni di euro (124 milioni di euro al 31 dicembre 2024), riferibili alle societ\u00e0 della Business Unit Brasile
(50 milioni di euro) e della Business Unit Domestic (37 milioni di euro). Nello specifico accolgono i crediti di TIM S.A. inerenti
l'esito positivo della sopra citata decisione del Supremo Tribunale Federale brasiliano, nonch\u00e9 i crediti per imposte pagate
all\u2019estero per 22 milioni di euro, il credito del consolidato fiscale per 11 milioni di euro ed altri crediti d\u2019imposta per 1 milione di
euro della Capogruppo TIM S.p.A..
Debiti per imposte sul reddito
Ammontano complessivamente a 63 milioni di euro (45 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Debiti per imposte sul reddito:
non correnti
\u2014
1
correnti
63
44
Totale
63
45
La quota corrente, pari a 63 milioni di euro, si riferisce principalmente a societ\u00e0 della Business Unit Domestic (19 milioni di euro) ed
alla Business Unit Brasile (25 milioni di euro). I debiti per imposte correnti della Capogruppo TIM S.p.A. ammontano a 16 milioni di
euro per IRAP dovuta all'Erario al netto del credito IRAP di esercizi precedenti (non presenti al 31 dicembre 2024).
I debiti per imposte non correnti, relativi alla Capogruppo, sono azzerati (1 milione di euro al 31 dicembre 2024).
I debiti tributari sono pari a 128 milioni di euro e si riferiscono principalmente sia ai debiti tributari della Business Unit Brasile (94
milioni di euro) che ai debiti di TIM S.p.A. (30 milioni di euro) e si riferiscono principalmente al debito verso l\u2019Erario per le trattenute
operate quale sostituto d\u2019imposta (25 milioni di euro), nonch\u00e9 al debito per IVA (1 milione di euro) e al debito per la tassa di
concessione governativa (2 milioni di euro);
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Attivit\u00e0 per imposte anticipate e passivit\u00e0 per imposte differite
Il saldo netto \u00e8 pari a 455 milioni di euro al 31 dicembre 2025 ( 452 milioni di euro al 31 dicembre 2024) ed \u00e8 cos\u00ec composto:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Attivit\u00e0 per imposte anticipate
510
513
Passivit\u00e0 per imposte differite
(55)
(61)
Totale
455
452
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate al 31 dicembre 2025 si riferiscono principalmente alla Business Unit Domestic per 300 milioni di
euro ed alla Business Unit Brasile per 210 milioni di euro. Al 31 dicembre 2024 le attivit\u00e0 per imposte anticipate si riferivano
principalmente alla Business Unit Domestic per 340 milioni di euro ed alla Business Unit Brasile per 168 milioni di euro.
Nel bilancio 2025 la Capogruppo TIM S.p.A. non ha iscritto imposte anticipate IRES per perdite fiscali dell\u2019esercizio e degli esercizi
precedenti, n\u00e9 imposte anticipate/differite IRAP, cos\u00ec come operato nel bilancio dell'esercizio precedente, in considerazione della
valutazione circa la distribuzione temporale della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate.
Le passivit\u00e0 per imposte differite si riferiscono principalmente a Telecom Italia Capital per 18 milioni di euro (19 milioni di euro al 31
dicembre 2024) ed alla Business Unit Domestic per 33 milioni di euro (36 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
Poich\u00e9 la presentazione in bilancio delle imposte anticipate e differite \u00e8 stata effettuata, ove ne esistano i presupposti, tenendo
conto delle compensazioni per entit\u00e0 giuridica, la composizione delle stesse al lordo delle compensazioni effettuate, \u00e8 la seguente:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Attivit\u00e0 per imposte anticipate
1.070
1.073
Passivit\u00e0 per imposte differite
(615)
(621)
Totale
455
452
Le differenze temporanee che compongono la voce al 31 dicembre 2025 e 2024, nonch\u00e9 la relativa movimentazione nel corso
dell\u2019esercizio 2025, sono analizzate nel prospetto seguente:
(milioni di euro)
31.12.2024
Iscritte a conto
economico
Riconosciute a
patrimonio netto
Variazione area di
consolidamento e
altre variazioni
31.12.2025
Attivit\u00e0 per imposte anticipate
Perdite fiscali a nuovo
4
(2)
1
3
Strumenti derivati
272
(2)
(17)
253
Fondo svalutazione crediti
106
(18)
(4)
84
Fondi per rischi e oneri
425
37
(3)
459
Ammortamenti tassati
71
(3)
(2)
66
Altre imposte anticipate
195
27
\u2014
(17)
205
Totale
1.073
39
(17)
(25)
1.070
Passivit\u00e0 per imposte differite
Strumenti derivati
(309)
25
2
\u2014
(282)
Aggregazioni aziendali - per la parte relativa ai
plusvalori residui
(111)
(25)
\u2014
1
(135)
Ammortamenti anticipati
(158)
(7)
4
(161)
Altre imposte differite
(43)
6
\u2014
(37)
Totale
(621)
(1)
2
5
(615)
Totale Attivit\u00e0 per imposte anticipate al netto
delle Passivit\u00e0 per imposte differite
452
38
(15)
(20)
455
Le scadenze delle Attivit\u00e0 per imposte anticipate e delle Passivit\u00e0 per imposte differite al 31 dicembre 2025 sono le seguenti:
(milioni di euro)
Entro l\u2019esercizio
successivo
Oltre l\u2019esercizio
successivo
Totale al 31.12.2025
Attivit\u00e0 per imposte anticipate
228
842
1.070
Passivit\u00e0 per imposte differite
(32)
(583)
(615)
Totale Attivit\u00e0 per imposte anticipate al netto delle Passivit\u00e0 per imposte differite
196
259
455
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo TIM ha perdite fiscali riportabili a nuovo per 4.755 milioni di euro relative, principalmente, alla
Capogruppo TIM S.p.A. ed alla societ\u00e0 Telecom Italia Finance, con le seguenti scadenze:
Anno di scadenza
(milioni di euro)
2026
1
2027
\u2014
2028
\u2014
2029
\u2014
2030
1
Scadenza successiva al 2030
31
Senza scadenza
4.722
Totale perdite fiscali riportabili a nuovo
4.755
Le perdite fiscali riportabili a nuovo, delle quali si \u00e8 tenuto conto per la determinazione delle imposte anticipate, ammontano a 11
milioni di euro al 31 dicembre 2025 (16 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e si riferiscono principalmente al gruppo Telecom Italia
Sparkle. Le imposte anticipate sono state iscritte in quanto \u00e8 stato ritenuto probabile che in futuro sia disponibile un reddito
imponibile a fronte del quale possano essere utilizzate le perdite fiscali.
Non sono invece state rilevate attivit\u00e0 per imposte anticipate per un importo massimo di 1.158 milioni di euro (1.233 milioni di euro
al 31 dicembre 2024), corrispondenti a 4.744 milioni di euro di perdite fiscali portate a nuovo, in quanto, allo stato, non se ne ritiene
probabile la recuperabilit\u00e0.
Al 31 dicembre 2025, non sono state stanziate imposte differite passive su un importo pari a circa 3,2 miliardi di euro di riserve in
sospensione di imposta e utili non distribuiti delle societ\u00e0 controllate, poich\u00e9 il Gruppo TIM \u00e8 in grado di controllare il momento in
cui tali riserve saranno distribuite ed \u00e8 probabile che tali utili cumulati non saranno distribuiti nel prossimo futuro.
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NOTA 12
RIMANENZE DI MAGAZZINO
In riduzione rispetto al 31 dicembre 2024 di 62 milioni di euro, sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Materie prime, sussidiarie e di consumo
4
3
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
4
2
Prodotti finiti
227
251
Acconti su scorte
41
Totale
235
297
Le rimanenze sono costituite essenzialmente da apparati e terminali di telecomunicazioni fisse e mobili e relativi accessori, nonch\u00e9
da prodotti per ufficio e stampanti specializzate.
Le rimanenze di magazzino si riferiscono alla Business Unit Domestic per 180 milioni di euro (251 milioni di euro al 31 dicembre
2024 di cui 74 milioni attribuibili a Telecom Italia Sparkle ora classificata fra le \"Attivit\u00e0 disponibili per la vendita\") e alla Business
Unit Brasile per 55 milioni di euro (46 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
Gli \"acconti su scorte\" al 31 dicembre 2024 si riferivano ad acconti versati da Telecom Italia Sparkle per la costruzione del Blu-
Raman System (fibre su cavi sottomarini) limitatamente alla componente destinata alla rivendita anche tramite contratti di
cessione in leasing finanziario.
Le rimanenze sono esposte al netto di un fondo svalutazione pari a 12 milioni di euro al 31 dicembre 2025 (12 milioni di euro al 31
dicembre 2024).
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NOTA 13
CREDITI COMMERCIALI, VARI E ALTRE ATTIVITA' CORRENTI
Si incrementano, rispetto al 31 dicembre 2024, di 1.171 milioni di euro, e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui\u00a0 Strumenti
Finanziari\u00a0
31.12.2024
di cui\u00a0 Strumenti
Finanziari
Crediti commerciali
(a)
2.345
2.345
2.309
2.309
Crediti vari correnti
Crediti verso altri
(b)
2.030
107
896
69
Altre attivit\u00e0 correnti
Attivit\u00e0 derivanti da contratti con la clientela (Contract Assets)
41
41
28
28
Costi contrattuali differiti
409
455
Altri costi differiti
462
431
Altre
30
27
(c)
942
41
941
28
Totale
(a+b+c)
5.317
2.493
4.146
2.406
Per ulteriori dettagli sugli Strumenti Finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
Sono di seguito riportate le analisi, al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024, dell\u2019anzianit\u00e0 degli Strumenti Finanziari inclusi nei
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0 correnti:
di cui scaduti da:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui non
scaduti
di cui scaduti
0-90 gg.
91-180 gg.
181-365 gg.
Oltre 365 gg.
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0
correnti
2.493
2.057
436
147
49
66
174
di cui scaduti da:
(milioni di euro)
31.12.2024
di cui non
scaduti
di cui scaduti
0-90 gg.
91-180 gg.
181-365 gg.
Oltre 365 gg.
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0
correnti
2.406
1.865
541
135
64
128
214
I crediti non scaduti si incrementano, rispetto al 31 dicembre 2024, di 192 milioni di euro di cui:
\u25a0 96 milioni di euro relativi alla Business Unit Domestic;
\u25a0 96 milioni di euro relativi alla Business Unit Brasile. Escludendo l'effetto cambio negativo dell'esercizio 2025 di circa 3 milioni di
euro,\u00a0 l'incremento risulta pari a 99 milioni di euro.
I crediti scaduti si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 105 milioni di euro di cui:
\u25a0 44 milioni di euro relativi alla Business Unit Domestic;
\u25a0 60 milioni di euro relativi alla Business Unit Brasile. Escludendo l'effetto cambio negativo dell'esercizio 2025 di circa 1 milione di
euro, il decremento risulta pari a 61 milioni di euro.
I Crediti commerciali ammontano a 2.345 milioni di euro (2.309 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono al netto di 317 milioni
di euro del relativo fondo svalutazione crediti (388 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
I crediti commerciali sono relativi, in particolare, a TIM S.p.A. 1.521 milioni di euro) e alla Business Unit Brasile 774 milioni di euro).
La movimentazione del fondo svalutazione crediti \u00e8 stata la seguente:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Al 1\u00b0 gennaio
388
463
Discontinued Operations
(31)
(11)
Accantonamenti a conto economico
170
184
Utilizzi e decrementi\u00a0
(213)
(230)
Differenze cambio ed altre variazioni
3
(18)
Al 31 dicembre
317
388
I Crediti vari correnti si riferiscono a crediti verso altri per 2.030 milioni di euro (896 milioni di euro al 31 dicembre 2023) e sono al
netto di un fondo svalutazione pari a 13 milioni di euro (40 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e sono cos\u00ec analizzabili:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Credito connesso alla sentenza Canone di concessione 1998
1.011
Anticipi a fornitori
165
157
Crediti verso il personale
7
7
Crediti tributari
479
219
Crediti per contributi da Stato ed Enti pubblici
18
11
Partite diverse
350
502
Totale
2.030
896
La voce \"Credito connesso alla sentenza Canone di concessione 1998\" accoglie il credito pecuniario, divenuto certo, liquido ed
esigibile a seguito della sentenza della Corte di Cassazione n. 33241 del 19 dicembre 2025 che ha reso definitiva la decisione della
Corte d\u2019Appello del 3 aprile 2024 n. 2320/2024. L'ammontare di 1.011 milioni di euro \u00e8 relativo per circa 973 milioni di euro
all'importo riconosciuto a titolo di risarcimento del danno complessivo e per circa 38 milioni di euro alla valorizzazione degli
interessi legali dalla decisione della Corte d'Appello sino al 31 dicembre 2025.
Al 31 dicembre 2025, i \"crediti tributari\" si riferiscono alla Business Unit Brasile per 185 milioni di euro e alla Business Domestic per
294 milioni di euro.
I \"crediti per contributi da Stato ed Enti pubblici\" afferiscono principalmente a progetti non legati all'infrastruttura di rete, finanziati
dal MISE e dalla Comunit\u00e0 Europea, in particolare progetti relativi ai Centri delle Tecnologie Emergenti e servizi cloud ed edge
computing. Il riconoscimento a conto economico di detti contributi avviene, nel caso di contributi in conto capitale, su base
sistematica lungo la vita utile delle attivit\u00e0 cui i contributi si riferiscono oppure, nel caso di contributi in conto esercizio, con un
criterio sistematico negli esercizi in cui la Capogruppo TIM S.p.A. rendiconta agli enti finanziatori i costi agevolabili sostenuti.
Le \"partite diverse\" comprendono in particolare i seguenti crediti di TIM S.p.A.:
\u25a0 quota corrente (98 milioni di euro) del credito verso FiberCop S.p.A. per servizi correlati al Master Service Agreement (MSA),
sorto nel 2024 nell'ambito dell'operazione NetCo;
\u25a0 crediti per Servizio Universale (52 milioni di euro);
\u25a0 crediti verso enti previdenziali e assistenziali (40 milioni di euro);
\u25a0 crediti vari verso altri operatori di TLC (27 milioni di euro);
\u25a0 crediti per cessioni pro solvendo verso societ\u00e0 di factoring (36 milioni di euro).
Le Altre attivit\u00e0 correnti comprendono:
\u25a0 Attivit\u00e0 derivanti da contratti con la clientela (Contract Assets). La voce accoglie principalmente:
\u25cf 26 milioni di euro di TIM S.p.A. connessi ai lavori eseguiti in relazione al \"Piano 5G Copertura\" nell'ambito del PNRR;
\u25cf 11 milioni di euro di TIM S.p.A. per l\u2019effetto dell\u2019anticipazione del riconoscimento dei ricavi per quei contratti bundle (quali
pacchetti di beni e servizi) con singole performance obligation aventi differente tempistica di riconoscimento, nei quali i beni
rilevati \u201cat point in time\u201d sono venduti ad un prezzo scontato, oppure per quei contratti che, prevedendo uno sconto per un
periodo di tempo inferiore alla durata minima contrattuale, necessitano ai sensi dell\u2019IFRS 15 di una riallocazione dello sconto
lungo la durata minima contrattuale. Tali Contract Assets sono al netto del relativo fondo svalutazione di 1 milione di euro.
\u25a0 Costi contrattuali differiti (409 milioni di euro; 455 milioni di euro al 31 dicembre 2024): sono costi contrattuali
(principalmente costi tecnici di attivazione e costi per le provvigioni alla rete di vendita) oggetto di differimento e rilevati a
conto economico separato:
\u25cf per i clienti di rete mobile in funzione della durata attesa del rapporto contrattuale con i clienti;
\u25cf per i clienti di rete fissa in funzione del periodo lungo il quale si realizza la recuperabilit\u00e0 economica dei costi \u201cone-off\u201d.
Per ulteriori dettagli si rimanda alla Nota 10 \"Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti\".
\u25a0 Altri costi differiti relativi principalmente:
\u25cf alla Capogruppo TIM S.p.A. essenzialmente per il differimento di costi connessi a:
\u25aa canoni di noleggio e altri costi per godimento beni di terzi (306 milioni di euro);
\u25aa costi per acquisti di prodotti e servizi (39 milioni di euro);
\u25aa spese post vendita su offerte applicativi (23 milioni di euro);
\u25aa premi assicurativi (6 milioni di euro);
\u25aa canoni di manutenzione (1 milioni di euro);
\u25cf alla Business Unit Brasile (23 milioni di euro) per partite afferenti principalmente contratti di manutenzione e attivit\u00e0 di
marketing.
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La movimentazione del fondo svalutazione crediti \u00e8 stata la seguente:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Al 1\u00b0 gennaio
388
463
Discontinued Operations
(31)
(11)
Accantonamenti a conto economico
170
184
Utilizzi e decrementi\u00a0
(213)
(230)
Differenze cambio ed altre variazioni
3
(18)
Al 31 dicembre
317
388
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NOTA 14
ATTIVITA' CESSATE/ATTIVITA' NON CORRENTI DESTINATE
AD ESSERE CEDUTE
In data 14 aprile 2025 TIM e Boost BidCo, veicolo controllato dal Ministero dell\u2019Economia e delle Finanze (MEF) e partecipato da
Retelit, hanno firmato l\u2019accordo per la cessione di Telecom Italia Sparkle, attiva nello sviluppo di reti in fibre ottiche per clienti
wholesale in campo internazionale (International wholesale), sulla base dell\u2019offerta approvata dal Consiglio di Amministrazione di
TIM del 12 febbraio 2025, che aveva preventivamente ricevuto il parere favorevole del comitato parti correlate.
L\u2019accordo prevede un enterprise value del gruppo Telecom Italia Sparkle di 700 milioni di euro. Il prezzo per la cessione sar\u00e0 pari
all\u2019enterprise value, rettificato sulla base del valore dell\u2019indebitamento finanziario netto e sulla base delle usuali rettifiche di prezzo
connesse a taluni obiettivi relativi alle performance economiche e agli scostamenti rispetto a target working capital del gruppo
Telecom Italia Sparkle al closing.
L\u2019accordo prevede inoltre la sottoscrizione al closing tra TIM e Sparkle di un contratto volto a regolare i servizi che saranno prestati
reciprocamente tra le societ\u00e0 successivamente al closing.
Al 31 dicembre 2025 (cos\u00ec come gi\u00e0 indicato a partire dal primo trimestre 2025) il gruppo Sparkle \u00e8 classificato, ai sensi dell\u2019IFRS 5,
quale \"Attivit\u00e0 disponibile per la vendita\". La partecipazione in Telecom Italia Sparkle S.p.A. \u00e8 detenuta dalla Capogruppo TIM
S.p.A.; il gruppo Sparkle, \u00e8 attivo nello sviluppo di reti in fibre ottiche per clienti wholesale in campo internazionale (International
wholesale).
Si rammenta inoltre che nell'esercizio 2024 era classificata come \"Attivit\u00e0 ceduta\" l'intera FiberCop - NetCo, costituita dalle attivit\u00e0
di FiberCop S.p.A., societ\u00e0 che gi\u00e0 gestiva le attivit\u00e0 relative alla rete secondaria in fibra e rame e in cui TIM S.p.A. aveva conferito
un ramo d'azienda, costituito dalle attivit\u00e0 relative alla Rete Primaria, dall\u2019attivit\u00e0 cosiddetta \"Wholesale\" e dall\u2019intera
partecipazione nella societ\u00e0 controllata Telenergia S.r.l.. La cessione si \u00e8 completata in data 1\u00b0 luglio 2024.
\u2202
Di seguito, la composizione delle Attivit\u00e0 destinate ad essere cedute e delle Passivit\u00e0 ad esse direttamente correlate:
(milioni di euro)
31.12.2025
Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute:
di natura finanziaria
162
di natura non finanziaria
1.065
Totale
(a)
1.227
Passivit\u00e0 direttamente correlate ad Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate
ad essere cedute
di natura finanziaria
89
di natura non finanziaria
507
Totale
(b)
596
Valore netto delle attivit\u00e0 cessate/attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(a-b)
631
Le attivit\u00e0 di natura finanziaria sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
Attivit\u00e0 finanziarie non correnti
7
Attivit\u00e0 finanziarie correnti
155
Totale
162
Le attivit\u00e0 di natura non finanziaria sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
Attivit\u00e0 non correnti
Avviamento
\u2014
Attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita
79
Attivit\u00e0 materiali
382
Diritti d'uso su beni di terzi
198
Altre attivit\u00e0 non correnti
66
725
Attivit\u00e0 correnti
340
Totale
1.065
Le passivit\u00e0 di natura finanziaria sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
15
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
74
Totale
89
Le passivit\u00e0 di natura non finanziaria sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
Passivit\u00e0 non correnti
204
Passivit\u00e0 correnti
303
Totale
507
Di seguito le componenti relative all'\"Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\"
nell\u2019ambito del conto economico separato consolidato.
Gli effetti economici dell'esercizio 2025 includono, oltre ai risultati economici del gruppo Telecom Italia Sparkle, l'adeguamento al
presumibile valore di realizzo, che ha comportato una svalutazione di 20 milioni di euro, oltre a oneri relativi all'operazione.
Gli effetti economici dell'esercizio 2024 sono comprensivi di:
\u25a0 gruppo Telecom Italia Sparkle, comprensivo del risultato netto del gruppo e della svalutazione al presunto valore di realizzo;
\u25a0 FiberCop - NetCo, la cui cessione si \u00e8 completata in data 1\u00b0 luglio 2024, comprensivo dell'impatto netto della cessione, nonch\u00e9
dei risultati economici sino alla data della cessione.
(milioni di euro)
2025
2024
Effetti economici da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute:
Ricavi
738
1.681
Altri proventi operativi
1
30
Acquisti di materie e servizi
(579)
(663)
Costi del personale
(63)
(622)
Altri costi operativi/Variazione delle rimanenze/Attivit\u00e0 generate internamente
8
29
Risultato operativo ante ammortamenti, plusvalenze/(minusvalenze) e ripristini di
valore/(svalutazioni) di attivit\u00e0 non correnti (EBITDA)
105
455
Ammortamenti
(115)
(891)
Plusvalenze/(Minusvalenze) da realizzo di attivit\u00e0 non correnti
(10)
1
Ripristini di valore/(Svalutazioni) di attivit\u00e0 non correnti
\u2014
\u2014
Risultato operativo (EBIT)
(20)
(435)
Quota dei risultati delle partecipazioni in imprese collegate e Joint Ventures valutate con il
metodo del patrimonio netto\u00a0 e Altri proventi/(oneri) da partecipazioni
\u2014
\u2014
Saldo oneri/proventi finanziari
(22)
(219)
Risultato prima delle imposte derivante da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti
destinate ad essere cedute
(42)
(654)
Imposte sul reddito
1
(47)
Risultato dopo le imposte derivante da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti
destinate ad essere cedute
(a)
(41)
(701)
Altri impatti economici:
Accantonamenti e oneri connessi alla cessione di Telecom Italia Sparkle
(26)
(80)
Altri proventi/ (oneri) connessi a cessioni degli esercizi precedenti
(9)
\u2014
(b)
(35)
(80)
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(a)
(76)
(781)
Effetti economici sulle entit\u00e0 cedenti:
Plusvalenza lorda relativa alla cessione di NetCo
325
Oneri accessori e altre partite minori connessi alla cessione di NetCo
(142)
Imposte sul reddito relative alla cessione di NetCo
\u2014
(b)
183
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(a+b)
(76)
(598)
Attribuibile a:
Soci della Controllante
(75)
(661)
Partecipazioni di minoranza
(1)
63
Il risultato per azione da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute attribuibile ai Soci della Controllante,
relativo all'esercizio 2025 e all'esercizio 2024 \u00e8 il seguente:
(euro)
2025
2024
Risultato per azione da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere
cedute (base)
azione ordinaria
(0,01)
(0,03)
azione di risparmio
(0,01)
(0,03)
Risultato per azione da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere
cedute (diluito)
azione ordinaria
(0,01)
(0,03)
azione di risparmio
(0,01)
(0,03)
Inoltre, nell'ambito del Conto economico complessivo consolidato relativamente alle Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate
ad essere cedute:
\u25a0 la variazione degli utili/perdite attuariali inclusi nella Riserva per rimisurazione piani per i dipendenti a benefici definiti \u00e8 nulla
nell'esercizio 2025 (positiva per 11 milioni di euro nell'esercizio 2024);
\u25a0 la variazione della riserva da conversione \u00e8 negativa per 18 milioni di euro nell'esercizio 2025 (positiva per 9 milioni di euro
nell'esercizio 2024).
Pertanto, il risultato complessivo da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute \u00e8 negativo per 94 milioni di
euro nell'esercizio 2025 e negativo per 578 milioni di euro nell'esercizio 2024.
Nell\u2019ambito del Rendiconto finanziario consolidato gli impatti netti, espressi in termini di contribuzione al consolidato, delle \u201cAttivit\u00e0
cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\u201d sono cos\u00ec dettagliati:
(milioni di euro)
2025
2024
Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute:
Flusso monetario generato (assorbito) dalle attivit\u00e0 operative
52
(608)
Flusso monetario generato (assorbito) dalle attivit\u00e0 di investimento
(50)
(473)
Flusso monetario generato (assorbito) dalle attivit\u00e0 di finanziamento
48
(202)
Totale
50
(1.283)
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Di seguito le componenti relative all'\"Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\"
nell\u2019ambito del conto economico separato consolidato.
Gli effetti economici dell'esercizio 2025 includono, oltre ai risultati economici del gruppo Telecom Italia Sparkle, l'adeguamento al
presumibile valore di realizzo, che ha comportato una svalutazione di 20 milioni di euro, oltre a oneri relativi all'operazione.
Gli effetti economici dell'esercizio 2024 sono comprensivi di:
\u25a0 gruppo Telecom Italia Sparkle, comprensivo del risultato netto del gruppo e della svalutazione al presunto valore di realizzo;
\u25a0 FiberCop - NetCo, la cui cessione si \u00e8 completata in data 1\u00b0 luglio 2024, comprensivo dell'impatto netto della cessione, nonch\u00e9
dei risultati economici sino alla data della cessione.
(milioni di euro)
2025
2024
Effetti economici da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute:
Ricavi
738
1.681
Altri proventi operativi
1
30
Acquisti di materie e servizi
(579)
(663)
Costi del personale
(63)
(622)
Altri costi operativi/Variazione delle rimanenze/Attivit\u00e0 generate internamente
8
29
Risultato operativo ante ammortamenti, plusvalenze/(minusvalenze) e ripristini di
valore/(svalutazioni) di attivit\u00e0 non correnti (EBITDA)
105
455
Ammortamenti
(115)
(891)
Plusvalenze/(Minusvalenze) da realizzo di attivit\u00e0 non correnti
(10)
1
Ripristini di valore/(Svalutazioni) di attivit\u00e0 non correnti
\u2014
\u2014
Risultato operativo (EBIT)
(20)
(435)
Quota dei risultati delle partecipazioni in imprese collegate e Joint Ventures valutate con il
metodo del patrimonio netto\u00a0 e Altri proventi/(oneri) da partecipazioni
\u2014
\u2014
Saldo oneri/proventi finanziari
(22)
(219)
Risultato prima delle imposte derivante da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti
destinate ad essere cedute
(42)
(654)
Imposte sul reddito
1
(47)
Risultato dopo le imposte derivante da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti
destinate ad essere cedute
(a)
(41)
(701)
Altri impatti economici:
Accantonamenti e oneri connessi alla cessione di Telecom Italia Sparkle
(26)
(80)
Altri proventi/ (oneri) connessi a cessioni degli esercizi precedenti
(9)
\u2014
(b)
(35)
(80)
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(a)
(76)
(781)
Effetti economici sulle entit\u00e0 cedenti:
Plusvalenza lorda relativa alla cessione di NetCo
325
Oneri accessori e altre partite minori connessi alla cessione di NetCo
(142)
Imposte sul reddito relative alla cessione di NetCo
\u2014
(b)
183
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(a+b)
(76)
(598)
Attribuibile a:
Soci della Controllante
(75)
(661)
Partecipazioni di minoranza
(1)
63
Il risultato per azione da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute attribuibile ai Soci della Controllante,
relativo all'esercizio 2025 e all'esercizio 2024 \u00e8 il seguente:
(euro)
2025
2024
Risultato per azione da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere
cedute (base)
azione ordinaria
(0,01)
(0,03)
azione di risparmio
(0,01)
(0,03)
Risultato per azione da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere
cedute (diluito)
azione ordinaria
(0,01)
(0,03)
azione di risparmio
(0,01)
(0,03)
Inoltre, nell'ambito del Conto economico complessivo consolidato relativamente alle Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate
ad essere cedute:
\u25a0 la variazione degli utili/perdite attuariali inclusi nella Riserva per rimisurazione piani per i dipendenti a benefici definiti \u00e8 nulla
nell'esercizio 2025 (positiva per 11 milioni di euro nell'esercizio 2024);
\u25a0 la variazione della riserva da conversione \u00e8 negativa per 18 milioni di euro nell'esercizio 2025 (positiva per 9 milioni di euro
nell'esercizio 2024).
Pertanto, il risultato complessivo da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute \u00e8 negativo per 94 milioni di
euro nell'esercizio 2025 e negativo per 578 milioni di euro nell'esercizio 2024.
Nell\u2019ambito del Rendiconto finanziario consolidato gli impatti netti, espressi in termini di contribuzione al consolidato, delle \u201cAttivit\u00e0
cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\u201d sono cos\u00ec dettagliati:
(milioni di euro)
2025
2024
Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute:
Flusso monetario generato (assorbito) dalle attivit\u00e0 operative
52
(608)
Flusso monetario generato (assorbito) dalle attivit\u00e0 di investimento
(50)
(473)
Flusso monetario generato (assorbito) dalle attivit\u00e0 di finanziamento
48
(202)
Totale
50
(1.283)
NOTA 37
UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO
Il risultato dell'esercizio \u00e8 cos\u00ec analizzabile:
(milioni di euro)
2025
2024
Utile (perdita) dell'esercizio
519
(364)
Attribuibile a:
Soci della Controllante:
Utile (perdita) derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
372
51
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(75)
(661)
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile ai Soci della Controllante
297
(610)
Partecipazioni di minoranza:
Utile (perdita) derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
223
183
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(1)
63
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile alle Partecipazioni di minoranza
222
246
Il risultato relativo alle \u201cAttivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\u201d dell'esercizio 2025 \u00e8 relativo
principalmente ai risultati economici del gruppo Telecom Italia Sparkle classificato, ai sensi dell\u2019IFRS 5, quale \"Attivit\u00e0 disponibili per
la vendita\". Il risultato dell'esercizio 2024 comprende anche i risultati economici dell'\"Operazione NetCo\".
Il Risultato netto dell'esercizio 2025 \u00e8 positivo per 519 milioni di euro (positiva per 297 milioni di euro la quota attribuibile ai Soci
della Controllante).
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NOTA 15
PATRIMONIO NETTO
\u00c8 cos\u00ec composto:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Patrimonio netto attribuibile ai Soci della Controllante
12.219
11.957
Patrimonio netto attribuibile alle partecipazioni di minoranza
1.236
1.404
Totale
13.455
13.361
Per quanto riguarda il Patrimonio netto attribuibile ai Soci della Controllante si evidenzia di seguito la composizione:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Capitale
11.628
11.624
Riserva da sovrapprezzo azioni
\u2014
\u2014
Altre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l'utile (perdita) dell'esercizio
591
333
Riserva per attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre
componenti di conto economico complessivo
5
(6)
Riserva per adeguamento al fair value degli strumenti derivati di copertura
(30)
(76)
Riserva per differenze cambio di conversione di attivit\u00e0 estere
(2.491)
(2.439)
Riserva per rimisurazione piani per i dipendenti a benefici definiti (IAS 19)
(62)
(66)
Altri utili (perdite) di imprese collegate e Joint Ventures valutate con il
metodo del patrimonio netto
\u2014
\u2014
Riserve diverse e utili (perdite) accumulati, incluso l\u2019utile (perdita)
dell'esercizio
3.169
2.920
Totale
12.219
11.957
Al 31 dicembre 2025 il Capitale \u00e8 pari a 11.628 milioni di euro, gi\u00e0 al netto di azioni proprie di 49 milioni di euro; al 31 dicembre 2024
il Capitale era pari a 11.624 milioni di euro, gi\u00e0 al netto di azioni proprie di 53 milioni di euro, con una variazione di 4 milioni di euro a
seguito dell'assegnazione di azioni proprie in esecuzione del Piano di Stock Option 2022-2024.
Si precisa che il Capitale della Capogruppo \u00e8 soggetto ad un vincolo di sospensione d'imposta ai fini fiscali per un importo pari a
1.191 milioni di euro (invariato rispetto al 31 dicembre 2024).
Le movimentazioni del Capitale nell'esercizio 2025 sono riportate nelle seguenti tabelle:
Riconciliazione tra il numero delle azioni in circolazione al 31 dicembre 2024 e il numero delle azioni in
circolazione al 31 dicembre 2025
(numero azioni)
al 31.12.2024
Assegnazione/
emissione azioni
al 31.12.2025
% sul Capitale
Azioni ordinarie emesse
(a)
15.329.466.496
\u2014
15.329.466.496
71,78%
meno: azioni proprie
(b)
(96.442.802)
7.402.387
(89.040.415)
Azioni ordinarie in circolazione
(c)
15.233.023.694
7.402.387
15.240.426.081
Azioni di risparmio emesse e in circolazione
(d)
6.027.791.699
\u2014
6.027.791.699
28,22%
Totale azioni emesse da TIM S.p.A.
(a+d)
21.357.258.195
\u2014
21.357.258.195
100,00%
Totale azioni in circolazione di TIM S.p.A.
(c+d)
21.260.815.393
7.402.387
21.268.217.780
Riconciliazione tra il valore delle azioni in circolazione al 31 dicembre 2024 e il valore delle azioni in
circolazione al 31 dicembre 2025
(milioni di euro)
Capitale al
31.12.2024
Variazioni di capitale
Capitale al 31.12.2025
Azioni ordinarie emesse
(a)
8.381
\u2014
8.381
meno: azioni proprie
(b)
(53)
4
(49)
Azioni ordinarie in circolazione
(c)
8.328
4
8.332
Azioni di risparmio emesse e in circolazione
(d)
3.296
\u2014
3.296
Totale Capitale emesso da TIM S.p.A.
(a+d)
11.677
\u2014
11.677
Totale Capitale in circolazione di TIM S.p.A.
(c+d)
11.624
4
11.628
Il valore complessivo delle azioni ordinarie proprie al 31 dicembre 2025, pari a 280 milioni di euro, \u00e8 stato contabilizzato per la quota
parte relativa alla parit\u00e0 contabile (49 milioni di euro) a riduzione del valore del capitale emesso e per la restante parte a riduzione
delle Altre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l\u2019utile (perdita) dell\u2019esercizio.
Il 28 gennaio 2026 si sono tenute l'Assemblea degli Azionisti ordinari di TIM S.p.A. e l\u2019Assemblea Speciale degli Azionisti di
risparmio, per ulteriori dettagli si rimanda al paragrafo \"Conversione delle azioni di risparmio in azioni ordinarie e riduzione
volontaria del capitale sociale\".
Informativa sul capitale al 31 dicembre 2025
Le azioni ordinarie e di risparmio di TIM S.p.A. sono quotate in Italia (indice FTSE).
Nelle deliberazioni di aumento del capitale sociale a pagamento, il diritto di opzione pu\u00f2 essere escluso nella misura massima del
dieci per cento del capitale preesistente, a condizione che il prezzo di emissione corrisponda al valore di mercato delle azioni e ci\u00f2
sia confermato in apposita relazione della societ\u00e0 incaricata della revisione contabile.
Il Gruppo si dota del capitale necessario per finanziare i fabbisogni di sviluppo dei business e di funzionamento operativo; le fonti di
finanziamento si articolano in un mix bilanciato di capitale di rischio, apportato a titolo permanente dai soci, e di capitale di debito,
per garantire un\u2019equilibrata struttura finanziaria e la minimizzazione del costo complessivo del capitale, con conseguente
vantaggio di tutti gli \u201cstakeholders\u201d.
Il capitale di debito \u00e8 strutturato in diverse scadenze e valute in modo da garantire un\u2019adeguata diversificazione delle fonti di
provvista e un accesso efficiente alle fonti esterne di finanziamento (sfruttando le migliori opportunit\u00e0 sui mercati finanziari delle
aree euro e dollaro USA al fine di minimizzare il costo), avendo attenzione alla riduzione del rischio di rifinanziamento.
La remunerazione del capitale di rischio \u00e8 proposta dal Consiglio di Amministrazione all\u2019Assemblea degli Azionisti, che si riunisce
per approvare il Bilancio annuale, sulla base dell\u2019andamento del mercato e delle performance di business, una volta soddisfatte
tutte le altre obbligazioni, tra cui il servizio del debito; pertanto al fine di garantire un\u2019adeguata remunerazione del capitale, la
salvaguardia della continuit\u00e0 aziendale e lo sviluppo dei business, il Gruppo monitora costantemente l\u2019evoluzione del livello di
indebitamento in rapporto al patrimonio netto, il livello di indebitamento netto e il margine operativo delle attivit\u00e0 industriali.
Privilegi delle azioni di risparmio
Di seguito sono riportati i privilegi delle azioni di risparmio di TIM S.p.A.:
\u25a0 gli utili netti risultanti dal bilancio regolarmente approvato, dedotta la quota da destinare a riserva legale, devono essere
distribuiti alle azioni di risparmio fino alla concorrenza del 5% di 0,55 euro per azione;
\u25a0 gli utili che residuano dopo l\u2019assegnazione alle azioni di risparmio del dividendo privilegiato sopra indicato, di cui l\u2019Assemblea
deliberi la distribuzione, sono ripartiti tra tutte le azioni in modo che alle azioni di risparmio spetti un dividendo complessivo
maggiorato, rispetto a quello delle azioni ordinarie, in misura pari al 2% di 0,55 euro per azione;
\u25a0 quando in un esercizio sia stato assegnato alle azioni di risparmio un dividendo inferiore al 5% di 0,55 euro per azione, la
differenza \u00e8 computata in aumento del dividendo privilegiato nei due esercizi successivi;
\u25a0 in caso di distribuzione di riserve le azioni di risparmio hanno gli stessi diritti delle altre azioni. Peraltro, \u00e8 facolt\u00e0 dell\u2019Assemblea
chiamata ad approvare il bilancio d\u2019esercizio, in caso di assenza o insufficienza degli utili netti risultanti dal bilancio stesso per
soddisfare i diritti patrimoniali sopra indicati, deliberare di soddisfare mediante distribuzione di riserve disponibili il privilegio e/o
il diritto di maggiorazione. Il pagamento mediante riserve esclude l\u2019applicazione del meccanismo di trascinamento nei due
esercizi successivi del diritto al dividendo privilegiato non percepito mediante distribuzione di utili, di cui al punto che precede;
\u25a0 la riduzione del capitale sociale per perdite non ha effetto sulle azioni di risparmio se non per la parte della perdita che non
trova capienza nella frazione di capitale rappresentata dalle altre azioni;
\u25a0 allo scioglimento di TIM S.p.A. le azioni di risparmio hanno prelazione nel rimborso del capitale fino a concorrenza di 0,55 euro
per azione;
\u25a0 nel caso di esclusione dalle negoziazioni delle azioni ordinarie o di risparmio, l\u2019Azionista di risparmio potr\u00e0 richiedere a TIM
S.p.A. la conversione delle proprie azioni in azioni ordinarie, secondo le modalit\u00e0 deliberate dall\u2019Assemblea straordinaria
all\u2019uopo convocata entro due mesi dall\u2019esclusione dalle negoziazioni.
La Riserva da sovrapprezzo azioni, al 31 dicembre 2025 risulta azzerata (come al 31 dicembre 2024) a seguito della copertura
della perdita dell'esercizio 2023, come deliberato dall'Assemblea dei soci del 23 aprile 2024.
Le Altre Riserve movimentate per il tramite del Conto economico complessivo comprendono:
\u25a0 La Riserva per attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo,
positiva per 5 milioni di euro al 31 dicembre 2025, si incrementa di 11 milioni di euro rispetto al saldo al 31 dicembre 2024. In
particolare, la movimentazione nell\u2019esercizio 2025 comprende le perdite del portafoglio titoli di Telecom Italia Finance (6 milioni
di euro, di cui realizzate 17 milioni di euro), l'azzeramento della riserva negativa relativa alla partecipazione in Northgate da
parte di Telecom Italia Ventures (22 milioni di euro), gli utili rilevati da Olivetti per la valutazione di SECO S.p.A. (11 milioni di
euro), gli utili relativi alle altre attivit\u00e0 finanziarie detenute dalla Capogruppo TIM (1 milione di euro) e l'azzeramento della
riserva positiva relativa alla partecipazione in Fin.Priv. susseguente alla cessione della partecipazione da parte della
Capogruppo TIM (17 milioni di euro). Tale riserva \u00e8 espressa al netto di imposte differite attive per 2 milioni di euro (al 31
dicembre 2024 era espressa al netto di imposte differite attive per 2 milioni di euro).
\u25a0 La Riserva per adeguamento al fair value degli strumenti derivati di copertura, \u00e8 negativa per 30 milioni di euro al 31
dicembre 2025 (negativa per 76 milioni di euro al 31 dicembre 2024). Tale riserva \u00e8 espressa al netto di imposte differite attive
per 8 milioni di euro (al 31 dicembre 2023 era espressa al netto di imposte differite attive per 23 milioni di euro). In particolare,
questa riserva accoglie la porzione efficace degli utili o delle perdite derivanti dall\u2019adeguamento al fair value degli strumenti
derivati designati di copertura dell\u2019esposizione della variabilit\u00e0 dei flussi finanziari di attivit\u00e0 o passivit\u00e0 iscritte in bilancio (cash
flow hedge).
\u25a0 La Riserva per differenze cambio di conversione di attivit\u00e0 estere, \u00e8 negativa per 2.491 milioni di euro al 31 dicembre 2025
(negativa per 2.439 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e si riferisce principalmente alle differenze di conversione in euro dei
bilanci delle societ\u00e0 della Business Unit Brasile, negative per 2.507 milioni di euro (negative per 2.472 milioni di euro al 31
dicembre 2024).
\u25a0 La Riserva per rimisurazione piani per i dipendenti a benefici definiti, negativa per 62 milioni di euro, si incrementa di 4
milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2024 a seguito della rilevazione delle variazioni degli utili (perdite) attuariali, al netto del
relativo effetto fiscale.
\u25a0 Gli Altri utili (perdite) di imprese collegate e Joint Ventures valutate con il metodo del patrimonio netto, risultano
azzerati sia al 31 dicembre 2025 sia al 31 dicembre 2024.
Le Altre riserve diverse e utili (perdite) accumulati, incluso l\u2019utile (perdita) dell\u2019esercizio ammontano a 3.169 milioni di euro e
si incrementano di 249 milioni di euro come dettagliato di seguito:
(milioni di euro)
2025
2024
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile ai Soci della Controllante
297
(610)
Dividendi deliberati - TIM S.p.A.
\u2014
\u2014
Strumenti rappresentativi di patrimonio netto
\u2014
\u2014
Assegnazione azioni proprie per LTI
(4)
(4)
BU Brasile - operazioni sul capitale
(82)
\u2014
Altri movimenti
38
(57)
Variazione nell'esercizio delle Riserve diverse e utili (perdite) accumulati, incluso l\u2019utile
(perdita) dell'esercizio
249
(671)
Nel 2025 non sono stati deliberati dividendi.
Il Patrimonio netto attribuibile alle partecipazioni di minoranza, pari a 1.236 milioni di euro si riferisce principalmente alle
societ\u00e0 della Business Unit Brasile (1.224 milioni di euro) e si decrementa di 168 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2024 come di
seguito dettagliato:
(milioni di euro)
2025
2024
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile alle Partecipazioni di minoranza
222
246
Dividendi di Societ\u00e0 del Gruppo agli azionisti di minoranza
(317)
(158)
Movimentazione della Riserva per differenze cambio di conversione di attivit\u00e0 estere
29
(280)
BU Brasile - operazioni sul capitale
(37)
\u2014
Deconsolidamento NetCo
\u2014
(2.283)
Altri movimenti
(65)
12
Variazione nell'esercizio del Patrimonio netto attribuibile alle partecipazioni di minoranza
(168)
(2.463)
I dividendi di societ\u00e0 del Gruppo agli azionisti di minoranza si riferiscono principalmente alla Business Unit Brasile per 317 milioni di
euro (158 milioni di euro nel 2024).
La Riserva per differenze cambio di conversione di attivit\u00e0 estere attribuibile alle partecipazioni di minoranza \u00e8 negativa per 1.161
milioni di euro al 31 dicembre 2025 (negativa per 1.190 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e si riferisce interamente alle differenze
di conversione in euro dei bilanci delle societ\u00e0 della Business Unit Brasile.
Variazioni potenziali future di capitale
Per quanto riguarda i dettagli delle \u201cVariazioni potenziali future di capitale\u201d\u00a0 si rimanda a quanto illustrato nella Nota 41 \u201cAccordi di
pagamento basato su azioni\u201d.
Diritto di recesso sorto a seguito delle deliberazioni dell'Assemblea
straordinaria del 24 giugno 2025
Il 24 giugno 2025, l\u2019Assemblea Straordinaria degli Azionisti di TIM ha approvato la deliberazione di modifica dell\u2019oggetto sociale di
cui all\u2019articolo 3 dello statuto sociale, pertanto - ai sensi dell\u2019articolo 2437, comma 1, lett. a) del codice civile - ai titolari di azioni
ordinarie TIM che non abbiano concorso all\u2019approvazione della citata delibera e ai soci detentori delle azioni di risparmio \u00e8 stato
riconosciuto il diritto di recesso, con possibilit\u00e0 di esercitarlo entro il 10 luglio 2025.
Il valore di liquidazione unitario delle azioni ordinarie e di risparmio per le quali poteva essere esercitato il diritto di recesso \u00e8 stato
determinato dal Consiglio di Amministrazione in euro 0,2884 per le azioni ordinarie ed euro 0,3295 per le azioni di risparmio, ai sensi
della vigente normativa, facendo riferimento alla media aritmetica dei prezzi di chiusura di Borsa nei sei mesi che hanno preceduto
la pubblicazione dell'avviso di convocazione dell'Assemblea del 24 giugno 2025, avvenuta il 24 maggio 2025.
Il diritto di recesso \u00e8 stato validamente esercitato per complessive n. 1.364.581 azioni ordinarie e n. 151.748 azioni di risparmio,
rappresentative, rispettivamente, del 0,009% % e del 0,003% del capitale sociale delle relative categorie di azioni della Societ\u00e0; il
controvalore di liquidazione delle Azioni Ordinarie Recedute e delle Azioni di Risparmio Recedute \u00e8 stato pertanto pari,
rispettivamente, a 393.545 euro e a 50.001 euro.
Pertanto tutte le azioni oggetto di recesso, per un controvalore complessivo pari a 443.546 euro, risultano essere state acquistate
dagli azionisti che non hanno esercitato, in tutto o in parte, il diritto di recesso, a seguito dell\u2019esercizio dei diritti di opzione e di
prelazione.
\u2202
Informazioni relative alle deliberazioni delle Assemblee del 28 gennaio 2026
Riduzione volontaria del capitale sociale e conversione delle azioni di risparmio in azioni
ordinarie
L\u2019Assemblea degli Azionisti ordinari e l\u2019Assemblea Speciale degli Azionisti di risparmio di TIM S.p.A., che si sono riunite in data 28
gennaio 2026, hanno approvato la proposta di riduzione volontaria del capitale e di conversione delle azioni di risparmio di TIM in
azioni ordinarie, nei termini di cui alla proposta presentata dal Consiglio di Amministrazione.
In particolare, l\u2019Assemblea degli Azionisti ordinari di TIM S.p.A. ha approvato in sede straordinaria:
\u25a0 la riduzione volontaria del capitale sociale a 6 miliardi di euro, destinando l\u2019importo riveniente a riserva legale e a riserva
disponibile di patrimonio netto;
\u25a0 la conversione facoltativa delle azioni di risparmio in azioni ordinarie, sulla base di un rapporto di conversione pari a 1 azione
ordinaria per ciascuna azione di risparmio detenuta, pi\u00f9 un conguaglio in denaro pari a 0,12 euro;
\u25a0 la conversione obbligatoria delle azioni di risparmio che non siano state oggetto di conversione facoltativa, sulla base del
medesimo rapporto di conversione e con un conguaglio pari a 0,04 euro.
L\u2019Assemblea Speciale degli Azionisti di risparmio di TIM S.p.A., a sua volta ha approvato la proposta di conversione obbligatoria
delle azioni di risparmio in azioni ordinarie.
In particolare:
\u25a0 agli azionisti di risparmio che non hanno concorso all'approvazione della delibera di conversione obbligatoria dell\u2019Assemblea
Speciale degli Azionisti di risparmio spetta il diritto di recesso da esercitarsi entro i 15 giorni dalla data di iscrizione della delibera
assembleare, avvenuta in data 29 gennaio 2026. E' stato pertanto validamente esercitato nel periodo dal 29 gennaio 2026 al 13
febbraio 2026 per complessive n. 2.014.231 azioni di risparmio rappresentative del 0,0334% sul totale delle azioni di risparmio.
In data 2 marzo 2026 \u00e8 stata pubblicata l'offerta in opzione delle azioni oggetto di recesso il cui periodo di adesione decorre dal
2 marzo 2026 al 1 aprile 2026. Come gi\u00e0 comunicato, il valore di liquidazione unitario delle azioni di risparmio oggetto di
recesso \u00e8 stato determinato in euro 0,5117. Contestualmente \u00e8 stata data notizia che risulta avverata la condizione di efficacia
apposta alla conversione secondo cui l\u2019esborso massimo da corrispondersi da parte della Societ\u00e0 per la liquidazione delle
Azioni Oggetto di Recesso che non siano acquistate dai soci o collocate a terzi, a esito\u00a0 del procedimento di cui all\u2019articolo 2437-
quater cod. civ., non debba superare un importo pari a complessivi euro 100.000.000,00 (condizione c.d. \u201cstop-loss\u201d);
\u25a0 la Conversione \u00e8 stata inoltre condizionata alla circostanza che non sia presentata opposizione da parte dei creditori della
Societ\u00e0 entro il termine di 90 giorni dall\u2019iscrizione della delibera di Riduzione di Capitale presso il competente registro delle
imprese (avvenuta lo scorso 29 gennaio 2026 e dunque entro il 29 aprile 2026), ai sensi dell\u2019art. 2445, comma 3, cod. civ., o, in
caso di opposizione, intervenga l'autorizzazione del Tribunale, ai sensi dell\u2019art. 2445, comma 4, cod. civ., entro il termine di sei
mesi (prorogabile dalla Societ\u00e0 di massimi ulteriori 3 mesi) dall\u2019iscrizione della delibera;
\u25a0 l\u2019importo complessivo che la Societ\u00e0 corrisponder\u00e0 agli azionisti di risparmio a titolo di conguaglio sar\u00e0 pari a euro
723.335.003,88 in caso di adesione integrale alla Conversione Facoltativa e a euro 241.111.667,96 nel caso in cui tutte le azioni
di risparmio siano convertite in ordinarie in conseguenza della conversione obbligatoria.
Le delibere assembleari sopra citate avranno per TIM i seguenti riflessi:
\u25a0 Semplificazione: una sola classe di azioni. Con una sola classe di azioni, la struttura societaria di TIM diventa pi\u00f9 chiara e
lineare, riducendo i costi e la complessit\u00e0 di governance tipici di un assetto a due classi di azioni;
\u25a0 Equit\u00e0: stessi diritti per tutti gli azionisti. Tutti gli azionisti avranno gli stessi diritti e le stesse condizioni. Questo elimina
differenze storiche tra classi di azioni e rende TIM pi\u00f9 trasparente e pi\u00f9 allineata alle migliori pratiche di mercato;
\u25a0 Solidit\u00e0: struttura patrimoniale ottimizzata. La riorganizzazione del capitale ridistribuisce le risorse di TIM tra le diverse voci
contabili (riserva legale e riserva disponibile) rendendo la struttura patrimoniale pi\u00f9 equilibrata ed efficiente.
Inoltre, la riduzione del capitale sociale realizza una pi\u00f9 bilanciata composizione delle poste di patrimonio netto, che allo stato non
presenta riserve disponibili e distribuibili.
In sede Assembleare si \u00e8 infatti evidenziato che:
\u25a0 il patrimonio netto della Societ\u00e0, come risultante dal bilancio separato di TIM S.p.A. per l\u2019esercizio 2024 e gi\u00e0 tenuto conto della
copertura della perdita registrata per il medesimo esercizio, era composto per circa il 96% dal capitale sociale e per il residuo
dalla riserva legale;
\u25a0 il capitale sociale di TIM S.p.A. \u2013 rimasto sostanzialmente invariato dal 2005 in seguito alla sua privatizzazione e alle successive
operazioni societarie che hanno interessato la Societ\u00e0 \u2013 risultava, rispetto al benchmark di mercato relativo agli emittenti
quotati a livello nazionale di pari dimensioni, il pi\u00f9 elevato sia in termini assoluti sia con riferimento ai principali KPI (Key
performance indicators);
\u25a0 nel corso del 2024, a seguito del perfezionamento dell\u2019operazione di cessione di FiberCop, l\u2019indebitamento finanziario netto del
Gruppo si \u00e8 significativamente ridotto, cos\u00ec come i principali indicatori patrimoniali del Gruppo: il capitale investito netto
consolidato ha rilevato una riduzione di oltre il 40% e il valore dell\u2019avviamento \u201cDomestic\u201d si \u00e8 ridotto di circa il 50%.
Pertanto la riduzione del capitale sociale a 6 miliardi di euro consentir\u00e0 di riallineare la struttura del patrimonio netto di TIM S.p.A. e
il suo capitale sociale al nuovo assetto patrimoniale della Societ\u00e0 e di allinearne i principali ratio allo standard di mercato.
In questo senso, la ricostituzione della riserva disponibile consentir\u00e0, in una prospettiva di maggiore flessibilit\u00e0, l\u2019utilizzo delle risorse
finanziarie disponibili e non impiegate nella gestione operativa. In particolare, a seguito della riduzione di capitale, tali risorse
potranno essere impiegate anche per deliberare eventuali distribuzioni di dividendi o operazioni di buyback.
La riduzione di capitale sociale deliberata impatta esclusivamente sulla parit\u00e0 contabile delle azioni che compongono il capitale
sociale e non ha riflessi n\u00e9 sul patrimonio netto n\u00e9 sul numero delle azioni, come di seguito dettagliato:
Patrimonio Netto al 31.12.2025 ante e post riduzione capitale
(milioni di euro)
31.12.2025
Riduzione Capitale sociale
31.12.2025
post riduzione Capitale
sociale
Capitale emesso
11.677
(5.677)
6.000
meno: Azioni proprie
(49)
24
(25)
Capitale
11.628
(5.653)
5.975
Altre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l'utile
(perdita) dell'esercizio
591
5.653
6.244
Totale Patrimonio netto attribuibile ai Soci della Controllante
12.219
\u2014
12.219
Numero azioni emesse
21.357.258.195
21.357.258.195
(euro)
Parit\u00e0 contabile per azione\u00a0 - rapporto tra il capitale sociale
complessivo e il numero delle azioni emesse
0,5467
0,2809
\u2202
Informazioni relative alle deliberazioni del Consiglio di Amministrazione del 24
febbraio 2026
Buyback e raggruppamento delle azioni ordinarie di TIM S.p.A.
Nel corso dell\u2019esercizio 2026, TIM intende riconoscere agli azionisti, mediante buyback, una remunerazione pari a circa il 50% del
valore atteso dalla cessione di Sparkle, subordinatamente al closing, previsto nel secondo trimestre 2026, nonch\u00e9 all\u2019efficacia della
riduzione volontaria del capitale sociale e alla conversione delle azioni di risparmio, gi\u00e0 approvate dalle Assemblee dei Soci del 28
gennaio 2026. In particolare, il Consiglio di Amministrazione di TIM S.p.A. del 24 febbraio 2026 ha deciso di proporre all\u2019Assemblea
degli Azionisti del 15 aprile 2026 un programma di acquisto di azioni proprie (buyback) fino a un massimo di 400 milioni di euro e
per massime 700.000.000 azioni ordinarie (da intendersi ridotte, a esito del raggruppamento azionario di cui sotto, a massime
70.000.000 azioni ordinarie complessive) corrispondenti a circa il 3,3% del capitale sociale. Il riacquisto potr\u00e0 essere in parte a
servizio dei piani di remunerazione e incentivazione azionaria.
Inoltre, sempre il Consiglio di Amministrazione, ha deliberato di proporre all\u2019Assemblea degli Azionisti del 15 aprile 2026 un
raggruppamento delle azioni ordinarie TIM nel rapporto di 1 nuova azione ordinaria ogni 10 azioni ordinarie esistenti. L\u2019operazione \u00e8
subordinata all\u2019efficacia della riduzione volontaria del capitale sociale e alla conversione delle azioni di risparmio di cui sopra. Il
raggruppamento azionario permetter\u00e0 di ridurre la volatilit\u00e0 sul titolo, anche attraendo nuove classi di investitori e, assieme alla
conversione delle azioni di risparmio, di avere una struttura di capitale pi\u00f9 snella ed efficiente.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfShareCapitalReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-549": { "value": "
Al 31 dicembre 2025 il Capitale \u00e8 pari a 11.628 milioni di euro, gi\u00e0 al netto di azioni proprie di 49 milioni di euro; al 31 dicembre 2024
il Capitale era pari a 11.624 milioni di euro, gi\u00e0 al netto di azioni proprie di 53 milioni di euro, con una variazione di 4 milioni di euro a
seguito dell'assegnazione di azioni proprie in esecuzione del Piano di Stock Option 2022-2024.
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Le Altre Riserve movimentate per il tramite del Conto economico complessivo comprendono:
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particolare, la movimentazione nell\u2019esercizio 2025 comprende le perdite del portafoglio titoli di Telecom Italia Finance (6 milioni
di euro, di cui realizzate 17 milioni di euro), l'azzeramento della riserva negativa relativa alla partecipazione in Northgate da
parte di Telecom Italia Ventures (22 milioni di euro), gli utili rilevati da Olivetti per la valutazione di SECO S.p.A. (11 milioni di
euro), gli utili relativi alle altre attivit\u00e0 finanziarie detenute dalla Capogruppo TIM (1 milione di euro) e l'azzeramento della
riserva positiva relativa alla partecipazione in Fin.Priv. susseguente alla cessione della partecipazione da parte della
Capogruppo TIM (17 milioni di euro). Tale riserva \u00e8 espressa al netto di imposte differite attive per 2 milioni di euro (al 31
dicembre 2024 era espressa al netto di imposte differite attive per 2 milioni di euro).
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per 8 milioni di euro (al 31 dicembre 2023 era espressa al netto di imposte differite attive per 23 milioni di euro). In particolare,
questa riserva accoglie la porzione efficace degli utili o delle perdite derivanti dall\u2019adeguamento al fair value degli strumenti
derivati designati di copertura dell\u2019esposizione della variabilit\u00e0 dei flussi finanziari di attivit\u00e0 o passivit\u00e0 iscritte in bilancio (cash
flow hedge).
\u25a0 La Riserva per differenze cambio di conversione di attivit\u00e0 estere, \u00e8 negativa per 2.491 milioni di euro al 31 dicembre 2025
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bilanci delle societ\u00e0 della Business Unit Brasile, negative per 2.507 milioni di euro (negative per 2.472 milioni di euro al 31
dicembre 2024).
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milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2024 a seguito della rilevazione delle variazioni degli utili (perdite) attuariali, al netto del
relativo effetto fiscale.
\u25a0 Gli Altri utili (perdite) di imprese collegate e Joint Ventures valutate con il metodo del patrimonio netto, risultano
azzerati sia al 31 dicembre 2025 sia al 31 dicembre 2024.
Le Altre riserve diverse e utili (perdite) accumulati, incluso l\u2019utile (perdita) dell\u2019esercizio ammontano a 3.169 milioni di euro e
si incrementano di 249 milioni di euro come dettagliato di seguito:
(milioni di euro)
2025
2024
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile ai Soci della Controllante
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Dividendi deliberati - TIM S.p.A.
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\u2014
\u2014
Assegnazione azioni proprie per LTI
(4)
(4)
BU Brasile - operazioni sul capitale
(82)
\u2014
Altri movimenti
38
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Nel 2025 non sono stati deliberati dividendi.
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Le Passivit\u00e0 finanziarie non correnti e correnti (indebitamento finanziario lordo) sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti per contratti di finanziamento e altri
Debiti finanziari a medio/lungo termine:
Obbligazioni
6.918
7.527
Debiti verso banche
630
701
Altri debiti finanziari
255
303
7.803
8.531
Altre passivit\u00e0 finanziarie a medio/lungo termine:
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0 non
correnti di natura finanziaria
167
170
Derivati non di copertura
20
26
Altre passivit\u00e0
1
1
188
197
(a)
7.991
8.728
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti per contratti di locazione passiva
(b)
2.476
2.421
Totale passivit\u00e0 finanziarie non correnti
c=(a+b)
10.467
11.149
Passivit\u00e0 finanziarie correnti per contratti di finanziamento e altri
Debiti finanziari a breve termine:
Obbligazioni
1.188
2.401
Debiti verso banche
1.497
1.144
Altri debiti finanziari
288
257
2.973
3.802
Altre passivit\u00e0 finanziarie a breve termine:
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti di natura finanziaria
24
23
Derivati non di copertura
30
44
Altre passivit\u00e0
\u2014
1
54
68
(d)
3.027
3.870
Passivit\u00e0 finanziarie correnti per contratti di locazione passiva
(e)
515
523
Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti
f=(d+e)
3.542
4.393
Passivit\u00e0 finanziarie direttamente correlate ad Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non
correnti destinate ad essere cedute
(g)
89
\u2014
Totale passivit\u00e0 finanziarie (Indebitamento finanziario lordo)
h=(c+f+g)
14.098
15.542
Per ulteriori informazioni sugli Strumenti Finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
L\u2019indebitamento finanziario lordo per valuta originaria dell\u2019operazione \u00e8 il seguente:
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di valuta
estera)
(milioni di euro)
(milioni di valuta
estera)
(milioni di euro)
USD
2.027
1.725
2.044
1.967
BRL
24.201
3.743
21.258
3.304
JPY
20.052
109
20.042
123
ILS
\u2014
\u2014
33
9
EURO
8.432
10.139
Totale
14.009
15.542
Discontinued Operations
89
\u2014
Totale
14.098
15.542
Per quanto riguarda i tassi di cambio utilizzati per la conversione dei valori in valuta estera si veda la Nota 44 \u201cAltre informazioni\u201d.
Di seguito viene riportata l\u2019analisi dell\u2019indebitamento finanziario lordo per fasce di tasso di interesse effettivo riferito alla valuta
originaria escludendo l\u2019effetto di eventuali strumenti derivati di copertura:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Fino a 2,5%
1.411
1.178
Da 2,5% a 5%
3.955
5.313
Da 5% a 7,5%
2.886
3.425
Da 7,5% a 10%
2.200
2.265
Oltre 10%
3.043
2.780
Ratei/risconti, MTM e derivati
514
581
Totale
14.009
15.542
Discontinued Operations
89
\u2014
Totale
14.098
15.542
A seguito, invece, dell\u2019utilizzo di strumenti derivati di copertura, l\u2019indebitamento finanziario lordo per fasce di tasso di interesse
nominale di posizione \u00e8 il seguente:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Fino a 2,5%
2.124
2.103
Da 2,5% a 5%
4.571
5.328
Da 5% a 7,5%
1.702
2.867
Da 7,5% a 10%
1.410
1.515
Oltre 10%
3.688
3.148
Ratei/risconti, MTM e derivati
514
581
Totale
14.009
15.542
Discontinued Operations
89
\u2014
Totale
14.098
15.542
Le scadenze delle passivit\u00e0 finanziarie in termini di valore nominale dell\u2019esborso atteso, come contrattualmente definito, sono le
seguenti:
con scadenza entro il 31.12 dell'anno:
(milioni di euro)
2026
2027
2028
2029
2030
Oltre 2030
Totale
Prestiti obbligazionari
977
825
1.457
715
716
3.140
7.830
Loans ed altre passivit\u00e0 finanziarie
120
452
32
231
43
(33)
845
Passivit\u00e0 finanziarie per locazioni passive
470
391
405
366
265
1.048
2.945
Totale
1.567
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
11.620
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
1.662
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
1.662
Totale
3.229
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
13.282
Discontinued Operations
87
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
87
Totale
3.316
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
13.369
Le principali componenti delle passivit\u00e0 finanziarie vengono nel seguito commentate.
Le obbligazioni sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Quota non corrente
6.918
7.527
Quota corrente
1.188
2.401
Totale valore contabile
8.106
9.928
Adeguamento al fair value per effetto delle operazioni in fair value hedge e valutazioni al costo ammortizzato
(276)
(303)
Totale valore nominale di rimborso
7.830
9.625
In termini di valore nominale le obbligazioni ammontano complessivamente a 7.830 milioni di euro e diminuiscono di 1.795 milioni
di euro rispetto al 31 dicembre 2024 (9.625 milioni di euro) a seguito delle movimentazioni (nuove accensioni e rimborsi)
intervenute nel corso del 2025.
Relativamente all\u2019evoluzione dei prestiti obbligazionari nel corso del 2025 si segnala quanto segue:
(milioni di valuta originaria)
Valuta
Importo
Data di emissione
Nuove emissioni
TIM Brasil 2.791,7 milioni di BRL CDI+0,70%
BRL
2.791,7
23/7/2025
TIM Brasil 2.208,3 milioni di BRL CDI+0,85%
BRL
2.208,3
23/7/2025
TIM S.p.A. 500 milioni di euro 3,625%
EUR
500
30/9/2025
TIM Brasil 1.400 milioni di BRL CDI+0,35%
BRL
1.400
22/12/2025
(milioni di valuta originaria)
Valuta
Importo
Data di rimborso
Rimborsi
TIM Brasil 5.000 milioni di BRL CDI+2,3%
BRL
294
27/1/2025
TIM S.p.A. 1.000 milioni di euro 2,750%
EUR
1.000
15/4/2025
TIM Brasil 5.000 milioni di BRL CDI+2,3%
BRL
294
25/4/2025
TIM Brasil 5.000 milioni di BRL CDI+2,3%
BRL
3.824
25/7/2025
TIM S.p.A. 1.000 milioni di euro 3,000%
EUR
1.000
30/9/2025
TIM S.p.A. 375 milioni di euro 2,875% (1)
EUR
375
24/11/2025
(1) In data 24 ottobre 2025, TIM ha notificato il rimborso anticipato integrale del prestito obbligazionario da 375 milioni di euro in scadenza il 28 gennaio 2026, a seguito
dell\u2019esercizio della Clausola 7.4 (Redemption at the option of the Issuer \u2013 c.d. Issuer Maturity Par Call) dei termini e condizioni applicabili alle Notes. Tale rimborso \u00e8
stato effettuato in data 24 novembre 2025 a un prezzo di rimborso pari al 100% del valore nominale delle obbligazioni.
Nella tabella che segue sono sintetizzati i prestiti obbligazionari emessi da societ\u00e0 del Gruppo TIM e ripartiti per societ\u00e0 emittente,
espressi sia al valore nominale di rimborso, al netto dei riacquisti, sia al valore di mercato:
Valuta
Ammontare
(milioni)
Valore
nominale di
rimborso
Cedola
Data di
emissione
Data di
scadenza
Prezzo di
emissione
(%)
Prezzo di
mercato al
31.12.2025
Valore di
mercato al
31.12.2025
(milioni di euro)
(%)
(milioni di euro)
Obbligazioni emesse da TIM S.p.A.
Euro
678
678
3,625%
25/5/16
25/5/26
100
100,576
682
Euro
742
742,29
2,375%
12/10/17
12/10/27
99,185
100,291
744
Euro
625
625
6,875%
27/1/23
15/2/28
(*) 100,240
107,710
673
Euro
750
750
7,875%
20/7/23
31/7/28
(*) 100,998
111,631
837
Euro
499
499,18
1,625%
18/1/21
18/1/29
99,074
96,051
480
Euro
500
500
3,625%
30/9/25
30/9/30
100
100,615
503
Euro
440
440
5,250%
17/3/05
17/3/55
99,667
102,299
450
Sub \u2013 Totale
4.234,5
4.369
Obbligazioni emesse da Telecom Italia Finance S.A. e garantite da TIM S.p.A.
Euro
656
656
7,750%
24/1/03
24/1/33
(*) 109,646
124,482
816
Sub \u2013 Totale
656
816
Obbligazioni emesse da Telecom Italia Capital S.A. e garantite da TIM S.p.A.
USD
500
425,53
6,375%
29/10/03
15/11/33
99,558
105,292
448
USD
500
425,53
6,000%
6/10/04
30/9/34
99,081
102,602
437
USD
500
425,53
7,200%
18/7/06
18/7/36
99,440
108,500
462
USD
500
425,53
7,721%
4/6/08
4/6/38
100
110,923
472
Sub \u2013 Totale
1.702,1
1.819
Obbligazioni emesse da TIM S.A.
BRL
1.600
247,5
IPCA+4,1682%
15/6/21
15/6/28
100
124,268
308
Sub \u2013 Totale
247,5
308
Obbligazioni emesse da TIM Brasil Servi\u00e7os e Participa\u00e7\u00f5es S.A.
BRL
2.792
431,8
CDI+0,70%
23/7/25
23/7/30
100
103,091
445
BRL
2.208
341,6
CDI+0,85%
23/7/25
23/7/32
100
103,564
354
BRL
1.400
216,5
CDI+0,35%
22/12/25
15/12/26
100
100,170
217
Sub \u2013 Totale
989,9
1.016
Totale
7.830
8.328
(*) Prezzo di emissione medio ponderato per prestiti obbligazionari emessi in pi\u00f9 tranche.
Si segnala che i regolamenti e i prospetti relativi ai prestiti obbligazionari del Gruppo TIM sono disponibili sul sito gruppotim.it.
I debiti verso banche a medio/lungo termine sono pari a 630 milioni di euro (701 milioni di euro al 31 dicembre 2024). I debiti verso
banche a breve termine ammontano a 1.497 milioni di euro (1.144 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono 103 milioni
di euro di quota corrente dei debiti verso banche a medio/lungo termine, 1.002 milioni di euro relativi al debito ceduto da TIM S.p.A.
in relazione alla restituzione del credito di Concessione Canone 1998 e 335 milioni di euro di Repurchased credit agreements
contratti da Telecom Italia Finance S.A..
Gli altri debiti finanziari a medio/lungo termine sono pari ai 255 milioni di euro ( 303 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e si
riferiscono per 107 milioni di euro al finanziamento di Telecom Italia Finance S.A. per 20.000 milioni di JPY con scadenza 2029. Gli
altri debiti finanziari a breve termine ammontano a 288 milioni di euro (257 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono 40
milioni di euro di quota corrente di altri debiti finanziari a medio/lungo termine e 90 milioni di euro di debiti finanziari a breve
termine che TIM S.p.A. ha nei confronti delle Discontinued Operations.
Le passivit\u00e0 finanziarie per contratti di locazione passiva a medio/lungo termine ammontano a 2.476 milioni di euro (2.421
milioni di euro al 31 dicembre 2024), mentre quelle a breve termine ammontano a 515 milioni di euro (523 milioni di euro al 31
dicembre 2024) e comprendono 487 milioni di euro di quota corrente delle passivit\u00e0 finanziarie per contratti di locazione passiva a
medio/lungo termine.
Con riferimento alle passivit\u00e0 per locazioni finanziarie al netto delle Discontinued Operations nel 2025 e 2024 si rileva quanto segue:
(milioni di euro)
2025
2024
Rimborsi quota capitale
390
428
Cash out quota interessi
294
308
Totale
684
736
I derivati di copertura relativi a elementi classificati fra le passivit\u00e0 non correnti di natura finanziaria ammontano a 167 milioni di
euro (170 milioni di euro al 31 dicembre 2024), mentre i derivati di copertura relativi ad elementi classificati fra le passivit\u00e0 correnti
di natura finanziaria ammontano a 24 milioni di euro (23 milioni di euro al 31 dicembre 2024). Si riferiscono a derivati di copertura in
cash flow hedge.
I derivati non di copertura classificati fra le passivit\u00e0 finanziarie non correnti ammontano a 20 milioni di euro (26 milioni di euro al
31 dicembre 2024), mentre i derivati non di copertura classificati fra le passivit\u00e0 finanziarie correnti ammontano a 30 milioni di euro
(44 milioni di euro al 31 dicembre 2024). Includono anche la valutazione delle operazioni in derivati che, ancorch\u00e9 stipulate con
finalit\u00e0 di copertura, non possiedono i requisiti formali per essere considerate tali ai fini IFRS.
\u201cCovenants\u201d e \u201cnegative pledges\u201d in essere al 31 dicembre 2025
I titoli obbligazionari emessi da TIM S.p.A., Telecom Italia Finance S.A. e Telecom ltalia Capital S.A. non contengono covenant
finanziari di sorta (es. ratio Debt/EBITDA, EBITDA/Interessi, ecc.) n\u00e9 clausole che comportino il rimborso anticipato automatico dei
prestiti in funzione di eventi diversi dall\u2019insolvenza del Gruppo TIM; inoltre, il rimborso dei prestiti obbligazionari e il pagamento degli
interessi non sono assistiti da garanzie specifiche, n\u00e9 sono previsti impegni a rilasciare future garanzie, ad eccezione delle garanzie
piene ed incondizionate concesse da TIM S.p.A. per i prestiti obbligazionari emessi da Telecom Italia Finance S.A. e Telecom Italia
Capital S.A..
Trattandosi principalmente di operazioni collocate presso investitori istituzionali sui principali mercati dei capitali mondiali
(Euromercato e USA), i termini che regolano i prestiti sono in linea con la market practice per operazioni analoghe effettuate sui
medesimi mercati.
Nella documentazione dei prestiti concessi a TIM sono previsti gli usuali covenant di altro genere, fra cui l'impegno a non vincolare
asset aziendali a garanzia di finanziamenti (\"negative pledge\"), l'impegno a non modificare l'oggetto del business o cedere asset
aziendali a meno che non sussistano specifiche condizioni (ad esempio, la cessione avvenga al fair market value). Covenant di
contenuto sostanzialmente simile sono riscontrabili nei finanziamenti di export credit agreement.
Nei contratti di finanziamento TIM \u00e8 tenuta a comunicare il cambiamento di controllo. Elementi identificativi del verificarsi di tale
ipotesi di change of control e le conseguenze ad esso applicabili - tra le quali rientrano, a discrezione degli investitori, l'eventuale
costituzione di garanzie ovvero il rimborso anticipato della quota erogata per cassa e la cancellazione del commitment in assenza
di diverso accordo - sono puntualmente disciplinati nei singoli contratti.
Inoltre, i contratti di finanziamento in essere contengono un generico impegno di TIM, la cui violazione costituisce un event of
default, a non porre in essere operazioni societarie di fusione, scissione, conferimento di ramo d'azienda al di fuori del Gruppo a
meno che non sussistano specifiche condizioni. Il verificarsi di tale event of default pu\u00f2 implicare, se richiesto dal Lender, il rimborso
anticipato degli importi utilizzati e/o la cancellazione dei commitment non ancora utilizzati.
In particolare, con riferimento ai finanziamenti accesi da TIM con la Banca Europea degli Investimenti (\u201cBEI\u201d), in data 5 maggio
2023 TIM ha sottoscritto un finanziamento per un ammontare di 360 milioni di euro, inizialmente garantito in parte da SACE. A
decorrere dal 27 giugno 2025 tale garanzia \u00e8 stata definitivamente cessata. Alla data del 31 dicembre 2025, tale finanziamento
risulta essere l'unico in essere con la BEI.
Il finanziamento con la BEI contiene, inter alia, i seguenti covenants e impegni:
\u25a0 nel caso in cui la societ\u00e0 sia oggetto di fusione, scissione o conferimento di ramo d\u2019azienda al di fuori del Gruppo TIM, ovvero
alieni, dismetta o trasferisca beni o rami d\u2019azienda (ad eccezione di alcuni atti di disposizione espressamente previsti), dovr\u00e0
darne immediata comunicazione alla BEI che avr\u00e0 la facolt\u00e0 di richiedere la costituzione di garanzie o la modifica del contratto
di finanziamento, oppure il rimborso anticipato del prestito (qualora l\u2019operazione di fusione e scissione al di fuori del Gruppo
TIM comprometta l\u2019esecuzione o l\u2019esercizio del Progetto oppure rechi pregiudizio alla BEI nella sua qualit\u00e0 di creditrice);
\u25a0 TIM si \u00e8 impegnata a far s\u00ec che, per tutta la durata del prestito, l\u2019indebitamento finanziario complessivo delle societ\u00e0 facenti
parte del Gruppo TIM diverse da TIM, e fatti salvi i casi in cui tale indebitamento sia interamente e irrevocabilmente garantito
da TIM, sia inferiore ad un ammontare pari al 35% (trentacinque per cento) dell\u2019indebitamento finanziario complessivo del
Gruppo TIM;
\u25a0 \u201cClausola per inclusione\u201d, ai sensi della quale, nel caso in cui TIM si impegni a mantenere in altri contratti di finanziamento
parametri finanziari (e anche alcune clausole pi\u00f9 stringenti, tra cui, ad esempio, cross default ed impegni di limitazione alla
vendita di beni) che non siano presenti o siano pi\u00f9 stringenti rispetto a quelli concessi alla BEI, quest\u2019ultima avr\u00e0 la facolt\u00e0 di
richiedere qualora reputi, a proprio ragionevole giudizio, che tali modifiche possano avere conseguenze negative sulla capacit\u00e0
finanziaria di TIM, la costituzione di garanzie o la modifica del contratto di finanziamento al fine di prevedere una disposizione
equivalente a favore della BEI.
Alcuni contratti di finanziamento concessi ad alcune societ\u00e0 del Gruppo TIM in essere al 31 dicembre 2025 contengono obblighi di
rispettare determinati indici finanziari, nonch\u00e9 gli usuali covenant di altro genere, pena la richiesta di rimborso anticipato del
prestito.
Si segnala, infine, che al 31 dicembre 2025, nessun covenant, negative pledge o altra clausola, relativi alla posizione debitoria sopra
descritta, risulta in alcun modo violato o non rispettato n\u00e9 si prevedono difficolt\u00e0 nel rispetto dei covenants nel prossimo futuro.
Revolving Credit Facility e Term Credit Facility
Nella tabella sottostante sono riportate le linee di credito committed:
(miliardi di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Accordato
Utilizzato
Accordato
Utilizzato
Revolving Credit Facility \u2013 aprile 2030 (*)
3,000
\u2014
4,000
\u2014
Term Credit Facility - luglio 2030
0,750
0,015
\u2014
\u2014
Totale
3,750
0,015
4,000
\u2014
(*) Ai sensi del contratto firmato le Banche sono impegnate a provvedere i fondi a chiamata (con un preavviso di almeno 3 giorni). Trattandosi di una linea \u201cCommitted\u201d,
le banche non hanno meccanismi per non onorare la richiesta di fondi avanzata dalla Societ\u00e0, fatte salve le clausole di cancellazione obbligatoria anticipata standard di
mercato (Scadenza naturale del contratto, Cambio di controllo, Borrower Illegality, Events of default, ognuna come definita nel contratto).
In data 31 marzo 2025 TIM ha sottoscritto un accordo di modifica della Revolving Credit Facility esistente, con efficacia dal 4 aprile
2025, estendendone la scadenza al 4 aprile 2030 e riducendone l\u2019importo da 4 miliardi di euro a 3 miliardi di euro.
In data 22 luglio 2025 TIM ha sottoscritto una nuova Term Credit Facility stipulata con un pool di banche primarie nazionali e
internazionali per un importo pari a 750 milioni di euro e scadenza 22 luglio 2030, parzialmente garantita da SACE (ai sensi della
Legge 30 dicembre 2023, n. 213 e successive modificazioni). Al 31 dicembre 2025 l'importo utilizzato \u00e8 pari a 15 milioni di euro.
Successivamente, in data 20 gennaio 2026, la linea \u00e8 stata interamente utilizzata.
Rating
Al 31 dicembre 2025, il giudizio su TIM delle tre agenzie di rating - Standard & Poor\u2019s, Moody\u2019s e Fitch Ratings \u2013 risulta il seguente:
Rating
Outlook
STANDARD & POOR'S
BB
stabile
MOODY'S
Ba2
stabile
FITCH RATINGS
BB
positivo
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Le Passivit\u00e0 finanziarie non correnti e correnti (indebitamento finanziario lordo) sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti per contratti di finanziamento e altri
Debiti finanziari a medio/lungo termine:
Obbligazioni
6.918
7.527
Debiti verso banche
630
701
Altri debiti finanziari
255
303
7.803
8.531
Altre passivit\u00e0 finanziarie a medio/lungo termine:
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0 non
correnti di natura finanziaria
167
170
Derivati non di copertura
20
26
Altre passivit\u00e0
1
1
188
197
(a)
7.991
8.728
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti per contratti di locazione passiva
(b)
2.476
2.421
Totale passivit\u00e0 finanziarie non correnti
c=(a+b)
10.467
11.149
Passivit\u00e0 finanziarie correnti per contratti di finanziamento e altri
Debiti finanziari a breve termine:
Obbligazioni
1.188
2.401
Debiti verso banche
1.497
1.144
Altri debiti finanziari
288
257
2.973
3.802
Altre passivit\u00e0 finanziarie a breve termine:
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti di natura finanziaria
24
23
Derivati non di copertura
30
44
Altre passivit\u00e0
\u2014
1
54
68
(d)
3.027
3.870
Passivit\u00e0 finanziarie correnti per contratti di locazione passiva
(e)
515
523
Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti
f=(d+e)
3.542
4.393
Passivit\u00e0 finanziarie direttamente correlate ad Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non
correnti destinate ad essere cedute
(g)
89
\u2014
Totale passivit\u00e0 finanziarie (Indebitamento finanziario lordo)
h=(c+f+g)
14.098
15.542
I debiti verso banche a medio/lungo termine sono pari a 630 milioni di euro (701 milioni di euro al 31 dicembre 2024). I debiti verso
banche a breve termine ammontano a 1.497 milioni di euro (1.144 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono 103 milioni
di euro di quota corrente dei debiti verso banche a medio/lungo termine, 1.002 milioni di euro relativi al debito ceduto da TIM S.p.A.
in relazione alla restituzione del credito di Concessione Canone 1998 e 335 milioni di euro di Repurchased credit agreements
contratti da Telecom Italia Finance S.A..
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NOTA 17
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
La tabella seguente riporta la composizione dell\u2019indebitamento finanziario netto del Gruppo TIM al 31 dicembre 2025 e al 31
dicembre 2024, determinato secondo quanto previsto dagli \u201cOrientamenti in materia di obblighi di informativa ai sensi del
regolamento sul prospetto\u201d emessi dall\u2019ESMA (European Securities & Markets Authority) in data 4 marzo 2021 (ESMA32-382-1138) e
recepiti dalla Consob con Richiamo di attenzione n. 5/21 del 29 aprile 2021.
Inoltre, nella tabella \u00e8 evidenziata la riconciliazione dell\u2019indebitamento finanziario netto determinato secondo i citati criteri previsti
dall\u2019ESMA con quello calcolato secondo i criteri del Gruppo TIM.
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Disponibilit\u00e0 liquide presso banche, istituti finanziari e postali
(a)
1.493
2.428
Altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti
(b)
549
496
Titoli diversi dalle partecipazioni
(c)
1.370
1.539
Liquidit\u00e0
(d=a+b+c)
3.412
4.463
Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente
del debito finanziario non corrente)
(e)
1.671
527
Parte corrente del debito finanziario non corrente
(f)
1.772
3.759
Indebitamento finanziario corrente
(g=e+f)
3.443
4.286
Indebitamento finanziario corrente netto
(h=g-d)
31
(177)
Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)
(i)
3.162
2.987
Strumenti di debito
(j)
6.918
7.527
Debiti commerciali e altri debiti non correnti
(k)
51
51
Indebitamento finanziario non corrente
(l=i+j+k)
10.131
10.565
Totale Indebitamento finanziario netto come da orientamenti ESMA 32-382-1138
(m=h+l)
10.162
10.388
Debiti commerciali e altri debiti non correnti
(51)
(51)
Crediti finanziari non correnti per contratti di locazione attiva\u00a0
(34)
(40)
Crediti finanziari correnti per contratti di locazione attiva
(44)
(44)
Crediti finanziari e altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
(69)
(5)
Altri crediti finanziari e altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti
(16)
(11)
Attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziarie correlate ad attivit\u00e0 cessate/attivit\u00e0 non correnti destinate
ad essere cedute
(73)
\u2014
Sub-totale
(n)
(287)
(151)
Indebitamento finanziario netto contabile (*)
(p=m+n)
9.875
10.237
Storno valutazione al fair value di derivati e correlate passivit\u00e0/attivit\u00e0 finanziarie
(q)
(97)
(111)
Indebitamento finanziario netto rettificato
(r=p+q)
9.778
10.126
(*) Per quanto riguarda l'incidenza delle operazioni con Parti Correlate sull'Indebitamento Finanziario Netto, si rimanda all'apposito prospetto inserito nella Nota
\"Operazioni con parti correlate\u201d.
Informazioni aggiuntive al Rendiconto Finanziario richieste dallo IAS 7
Movimenti monetari
Movimenti non monetari
(milioni di euro)
31.12.2024
Incassi e/o
Emissioni
Pagamenti e/o
Rimborsi
Differenze\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
tassi di
cambio
Variazioni
di Fair
Value
Altre variazioni
e riclassifiche
31.12.2025
Debiti finanziari a medio/lungo termine:
Obbligazioni
9.928
1.514
(3.074)
(235)
(17)
(10)
8.106
Debiti verso banche
1.569
28
(860)
(1)
(3)
733
Altri debiti finanziari
360
(45)
(15)
(5)
295
(a)
11.857
1.542
(3.979)
(251)
(17)
(18)
9.134
di cui quota a breve termine
3.326
1.331
Passivit\u00e0 per locazioni finanziarie a medio/
lungo termine:
2.895
(390)
(14)
472
2.963
(b)
2.895
\u2014
(390)
(14)
\u2014
472
2.963
di cui quota a breve termine
474
487
Altre passivit\u00e0 finanziarie a medio/lungo
termine:
Derivati passivi di copertura relativi a elementi
coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0 non
correnti di natura finanziaria
193
56
(58)
(1)
190
Derivati passivi non di copertura
69
1
(20)
50
Altre passivit\u00e0
1
1
(c)
263
\u2014
\u2014
57
(78)
(1)
241
di cui quota a breve termine
66
53
Debiti finanziari a breve termine:
Debiti verso banche
276
1.118
1.394
Altri debiti finanziari
202
47
249
Passivit\u00e0 per locazioni finanziarie a breve termine
49
(21)
28
(d)
527
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
1.144
1.671
Passivit\u00e0 finanziarie direttamente correlate
ad Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti
destinate ad essere cedute:
(e)
\u2014
\u2014
(3)
(2)
\u2014
94
89
Totale passivit\u00e0 finanziarie (Indebitamento
finanziario lordo)
(f=a+b+c+d+e)
15.542
1.542
(4.372)
(210)
(95)
1.691
14.098
Derivati attivi di copertura relativi ad elementi
coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0 non
correnti e correnti di natura finanziaria
(g)
586
(181)
5
2
412
Derivati attivi non di copertura
(h)
156
(9)
(86)
13
74
Totale
(i=f-g-h)
14.800
1.542
(4.372)
(20)
(14)
1.676
13.612
La variazione dei Debiti verso a banche a breve termine (1.118 milioni di euro) \u00e8 una movimentazione monetaria principalmente
dovuta alla cessione del canone di concessione 1998 oltre ad aperture/chiusure di Repurchased credit agreements e linee di credito
bancarie.
Il valore degli interessi pagati ed incassati delle Attivit\u00e0 in funzionamento, riportato nel Rendiconto Finanziario, considera le
movimentazioni afferenti alle operazioni in derivati CCIRS a copertura di sottostanti in divisa sia nella loro componente attiva
(incassi) sia nella componente passiva (pagamenti) senza netting delle posizioni.
(milioni di euro)
2025
2024
Interessi pagati
(1.105)
(1.838)
Interessi incassati
364
582
Totale netto
(741)
(1.256)
Al fine di considerare le componenti dei derivati CCIRS come un\u2019unica operazione viene proposta una rappresentazione in cui i flussi
di interesse in entrata e in uscita sono esposti al netto. Tale impostazione determinerebbe i seguenti risultati:
(milioni di euro)
2025
2024
Interessi pagati
(973)
(1.572)
Interessi incassati
232
316
Totale netto
(741)
(1.256)
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NOTA 18
GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI
Obiettivi e politica di gestione dei rischi finanziari del Gruppo TIM
Il Gruppo TIM, nell\u2019ordinario svolgimento delle proprie attivit\u00e0 operative, risulta esposto ai seguenti rischi finanziari:
\u25a0 rischio di mercato: derivante dalle variazioni dei tassi di interesse, dei tassi di cambio e dei prezzi delle commodities, connessi
alle attivit\u00e0 finanziarie originate, alle passivit\u00e0 finanziarie assunte e all'approvvigionamento energetico;
\u25a0 rischio di credito: rappresentato dal rischio di inadempimento di obbligazioni assunte dalla controparte in relazione agli
impieghi di liquidit\u00e0 del Gruppo;
\u25a0 rischio di liquidit\u00e0: connesso all\u2019esigenza di far fronte agli impegni finanziari nel breve termine;
\u25a0 rischio azionario sul titolo TIM S.p.A. in relazione ai piani di incentivazione del personale.
Tali rischi finanziari vengono fronteggiati mediante:
\u25a0 la definizione, a livello centralizzato, di linee guida alle quali deve essere ispirata la gestione operativa;
\u25a0 l\u2019attivit\u00e0 di un comitato interno che monitora il livello di esposizione ai rischi di mercato in coerenza con i predefiniti obiettivi
generali;
\u25a0 l\u2019individuazione di strumenti finanziari, anche di tipo derivato, pi\u00f9 idonei a soddisfare gli obiettivi prefissati;
\u25a0 il monitoraggio dei risultati conseguiti;
\u25a0 l\u2019esclusione di ogni operativit\u00e0 con strumenti finanziari derivati di tipo speculativo.
Sono di seguito descritte le politiche di gestione e l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 circa i suddetti rischi finanziari da parte del Gruppo TIM.
Identificazione dei rischi ed analisi
Il Gruppo TIM \u00e8 esposto ai rischi di mercato derivanti da variazioni nei tassi d\u2019interesse, nei tassi di cambio e nei prezzi delle
commodities, nei mercati in cui esso opera o \u00e8 presente con emissioni obbligazionarie, principalmente Europa, Stati Uniti e America
Latina.
Le politiche di gestione dei rischi finanziari del Gruppo TIM tendono alla diversificazione dei rischi di mercato, all\u2019integrale copertura
del rischio di cambio derivante da passivit\u00e0 finanziarie in valute estere e alla minimizzazione dell\u2019esposizione ai tassi di interesse
attraverso opportune diversificazioni di portafoglio, attuate anche mediante l\u2019utilizzo di selezionati strumenti finanziari derivati.
Il Gruppo definisce una composizione ottimale della struttura di indebitamento tra componente a tasso fisso e componente a tasso
variabile ed utilizza gli strumenti finanziari derivati al fine di tendere alla prestabilita composizione del debito. Tenuto conto
dell\u2019attivit\u00e0 operativa del Gruppo, la combinazione ritenuta pi\u00f9 idonea di medio-lungo termine delle passivit\u00e0 finanziarie non
correnti \u00e8 stata individuata, sulla base del valore nominale, nel range 65%-85% per la componente a tasso fisso e 15%-35% per la
componente a tasso variabile.
Nella gestione dei rischi di mercato, il Gruppo si \u00e8 dotato di Linee Guida per la \u201cGestione e controllo dei rischi finanziari\u201d e utilizza
principalmente i seguenti strumenti finanziari derivati:
\u25a0 Interest Rate Swaps (IRS), per modificare il profilo dell\u2019esposizione originaria al rischio di tasso d\u2019interesse dei prestiti e delle
obbligazioni, sia a tasso fisso che a tasso variabile;
\u25a0 Cross Currency and Interest Rate Swaps (CCIRS) e Currency Forwards/Options, per convertire i prestiti e le obbligazioni emessi in
valute diverse dall\u2019Euro (principalmente in dollari statunitensi) nelle divise funzionali delle societ\u00e0 operative;
\u25a0 Energy Swaps, per coprirsi contro le oscillazioni nei prezzi dell'energia.
Gli strumenti finanziari derivati sono designati a copertura del fair value per la gestione del rischio di cambio e di tasso sugli
strumenti denominati in valute diverse dall\u2019Euro e per la gestione del rischio di interesse sui finanziamenti Euro a tasso fisso. Gli
strumenti finanziari derivati sono invece designati a copertura dei flussi di cassa quando hanno l\u2019obiettivo di predeterminare il tasso
di cambio delle transazioni future e il tasso di interesse.
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono stipulati con controparti bancarie e finanziarie aventi al minimo la classe di rating \u201cBBB-\u201d
dell\u2019agenzia Standard & Poor\u2019s o equivalenti e outlook non negativo. La misura dell\u2019esposizione ai diversi rischi di mercato \u00e8
apprezzabile mediante l\u2019analisi di sensitivit\u00e0, cos\u00ec come previsto dall\u2019applicazione dell\u2019IFRS 7; attraverso tale analisi vengono
illustrati gli effetti indotti da una data ed ipotizzata variazione nei livelli delle variabili rilevanti nei diversi mercati di riferimento
(cambio, tassi, prezzi) sugli oneri e proventi della gestione finanziaria e, talvolta, direttamente sul patrimonio netto. L\u2019analisi di
sensitivit\u00e0 \u00e8 stata condotta sulla base delle ipotesi ed assunzioni di seguito riportate:
\u25a0 le analisi di sensitivit\u00e0 sono state effettuate applicando variazioni ragionevolmente possibili delle variabili rilevanti di rischio ai
valori di Bilancio consolidato al 31 dicembre 2025;
\u25a0 le variazioni di valore degli strumenti finanziari a tasso fisso, diversi dagli strumenti derivati, indotte da variazioni nei tassi di
interesse di riferimento, generano un impatto reddituale solo allorch\u00e9 sono, coerentemente con lo IAS 39 e IFRS 9,
contabilizzati al loro fair value through profit and loss. Tutti gli strumenti a tasso fisso che sono contabilizzati al costo
ammortizzato, non sono soggetti a rischio di tasso di interesse, cos\u00ec come definito nell\u2019IFRS 7;
\u25a0 nel caso di relazioni di copertura del fair value, le variazioni di fair value del sottostante coperto e dello strumento derivato,
dovute a variazioni dei tassi di interesse di riferimento, si compensano pressoch\u00e9 integralmente nel conto economico
dell\u2019esercizio. Pertanto, questi strumenti finanziari non sono esposti al rischio di tasso di interesse;
\u25a0 le variazioni di valore degli strumenti finanziari designati in una relazione di copertura di flussi di cassa, indotte da variazioni di
tassi di interesse, generano un impatto sul livello del debito e sul patrimonio netto e sono pertanto presi in considerazione nella
presente analisi;
\u25a0 le variazioni di valore, indotte da variazioni nei tassi di interesse di riferimento, degli strumenti finanziari a tasso variabile,
diversi dagli strumenti derivati, che non sono parte di una relazione di copertura di flussi di cassa, generano un impatto sui
proventi e oneri finanziari dell\u2019esercizio; essi, pertanto, sono presi in considerazione nella presente analisi.
Rischio di cambio \u2013 Analisi di sensitivit\u00e0
Al 31 dicembre 2025 (cos\u00ec come al 31 dicembre 2024), il rischio di cambio derivante dai finanziamenti accesi dal Gruppo e
denominati in valute diverse dalla valuta funzionale di Bilancio delle singole societ\u00e0 era integralmente coperto. Per tale ragione il
rischio di cambio non \u00e8 oggetto di analisi di sensitivit\u00e0.
Rischio commodity \u2013 Analisi di sensitivit\u00e0
La fluttuazione dei prezzi delle commodities energetiche espone il Gruppo TIM al rischio di subire perdite finanziarie. Tali esposizioni
sono normalmente gestite dal Gruppo mediante l\u2019utilizzo di strumenti derivati applicati a singoli trimestri o ad anni solari. Al 31
dicembre 2025, se il prezzo dell\u2019energia fosse stato mediamente superiore del 10%, si sarebbero registrati maggiori oneri da
approvvigionamento energetico per circa 3 milioni di euro.
Rischio di tasso d\u2019interesse \u2013 Analisi di sensitivit\u00e0
La variazione dei tassi d\u2019interesse sulla componente variabile di debiti e liquidit\u00e0 pu\u00f2 comportare maggiori o minori oneri/proventi
finanziari, mentre le variazioni del livello dei tassi d\u2019interesse attesi influiscono sulla valutazione al fair value dei derivati del Gruppo.
In particolare:
\u25a0 relativamente ai derivati che trasformano in tasso fisso euro le passivit\u00e0 contratte dal Gruppo (cash flow hedging ), in
applicazione dei principi contabili internazionali che regolano l\u2019hedge accounting, la valorizzazione al fair value (mark to market)
di tali strumenti viene accantonata in apposita riserva indisponibile del Patrimonio Netto. La variazione congiunta delle
numerose variabili di mercato cui il calcolo del mark to market \u00e8 soggetto tra la data di stipula delle operazioni e quella della
valutazione, rende poco significativa qualsiasi ipotesi circa l\u2019andamento delle variabili stesse. Con l\u2019approssimarsi della
scadenza dei contratti, gli effetti contabili descritti saranno gradualmente assorbiti fino al loro completo esaurimento;
\u25a0 se al 31 dicembre 2025 i tassi di interesse nei diversi mercati nei quali il Gruppo TIM opera fossero stati 100 punti base pi\u00f9 alti/
pi\u00f9 bassi rispetto a quanto effettivamente realizzatosi, si sarebbero registrati a livello di conto economico consolidato,
maggiori/(minori) oneri finanziari, al lordo del relativo effetto fiscale, per 7 milioni di euro (-7 milioni di euro al 31 dicembre
2024).
Ripartizione della struttura finanziaria tra tasso fisso e tasso variabile
Relativamente alla ripartizione della struttura finanziaria tra componente a tasso fisso e componente a tasso variabile, sia per le
passivit\u00e0 che per le attivit\u00e0 finanziarie, si considerino le tabelle seguenti. Nella loro predisposizione, si \u00e8 tenuto conto del valore
nominale di rimborso/impiego (in quanto tale grandezza esprime l\u2019effettiva esposizione al rischio di tasso del Gruppo) e, per quanto
concerne le attivit\u00e0 finanziarie, della natura intrinseca (caratteristiche finanziarie e durata) delle operazioni considerate, piuttosto
che unicamente delle condizioni contrattualmente definite. In tal senso, un\u2019operazione le cui caratteristiche (orizzonte temporale di
breve o brevissimo periodo e frequente rinnovo) fanno s\u00ec che il tasso di interesse sia periodicamente oggetto di rideterminazione
sulla base di parametri di mercato, ancorch\u00e9 contrattualmente non preveda re-fixing del tasso di interesse stesso (come nel caso di
depositi bancari), \u00e8 stata considerata a tasso variabile.
Totale Passivit\u00e0 finanziarie (al valore nominale di rimborso)
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di euro)
Tasso
Tasso
Totale
Tasso
Tasso
Totale
fisso
variabile
fisso
variabile
Obbligazioni
6.193
1.637
7.830
8.691
934
9.625
Loans ed altre passivit\u00e0 finanziarie
3.039
751
3.790
2.827
1.565
4.392
Totale passivit\u00e0 finanziarie non correnti (compresa quota
corrente del M/L termine)
9.232
2.388
11.620
11.518
2.499
14.017
Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti
520
1.142
1.662
449
76
525
Totale escluse Discontinued Operations
9.752
3.530
13.282
11.967
2.575
14.542
Discontinued Operations
19
68
87
\u2014
\u2014
\u2014
Totale
9.771
3.598
13.369
11.967
2.575
14.542
Totale Attivit\u00e0 finanziarie (al valore nominale di impiego)
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di euro)
Tasso
Tasso
Totale
Tasso
Tasso
Totale
fisso
variabile
fisso
variabile
Depositi e cassa
\u2014
1.499
1.499
\u2014
2.427
2.427
Titoli
765
1.158
1.923
1.171
884
2.055
Altri crediti
248
64
312
443
4
447
Totale escluse Discontinued Operations
1.013
2.721
3.734
1.614
3.315
4.929
Discontinued Operations
11
151
162
\u2014
\u2014
\u2014
Totale
1.024
2.872
3.896
1.614
3.315
4.929
Relativamente agli strumenti finanziari a tasso variabile, le revisioni dei relativi parametri sono contrattualmente previste entro i
dodici mesi successivi.
Tasso di interesse effettivo
Il tasso di interesse effettivo, per le categorie per le quali \u00e8 determinabile, \u00e8 quello riferito all\u2019operazione originaria al netto
dell\u2019effetto di eventuali strumenti derivati di copertura.
L\u2019informativa, essendo fornita per classi di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, \u00e8 stata determinata utilizzando, come peso ai fini della
ponderazione, il valore contabile rettificato del valore dei ratei, risconti e degli adeguamenti al fair value: trattasi pertanto del costo
ammortizzato, al netto dei ratei e di eventuali adeguamenti al fair value per effetto dell\u2019hedge accounting.
Totale Passivit\u00e0 finanziarie
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di euro)
Valore contabile
rettificato
Tasso di interesse
effettivo (%)
Valore contabile
rettificato
Tasso di interesse
effettivo (%)
Obbligazioni
7.874
6,28
9.650
5,86
Loans ed altre passivit\u00e0 finanziarie
5.620
6,67
5.310
7,15
Totale escluse Discontinued Operations
13.494
6,44
14.960
6,32
Discontinued Operations
87
3,97
\u2014
\u2014
Totale
13.581
6,43
14.960
6,32
Totale Attivit\u00e0 finanziarie
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di euro)
Valore contabile
rettificato
Tasso di interesse
effettivo (%)
Valore contabile
rettificato
Tasso di interesse
effettivo (%)
Depositi e cassa
1.499
1,86
2.427
2,41
Titoli
1.923
1,01
2.055
1,03
Altri crediti
154
4,90
99
6,79
Totale escluse Discontinued Operations
3.576
1,53
4.581
1,89
Discontinued Operations
162
0,40
\u2014
\u2014
Totale
3.738
1,48
4.581
1,89
Relativamente alle attivit\u00e0 finanziarie si evidenzia che il tasso di interesse effettivo medio ponderato non \u00e8 sostanzialmente
influenzato dalla presenza di strumenti derivati.
Per quanto concerne la gestione dei rischi di mercato con l\u2019utilizzo di strumenti finanziari derivati si veda la Nota 19 \u201cStrumenti
derivati\u201d.
Rischio azionario
Il programma di incentivazione del personale Stock Option Plan, il cui valore economico \u00e8 legato al titolo azionario di TIM S.p.A.,
espone il Gruppo al rischio di oscillazione del valore del titolo stesso. Nell\u2019ottica di minimizzare tale rischio, TIM \u00e8 entrata in un Total
Return Equity Swap con sottostante 140 milioni di azioni ordinarie TIM, tramite il quale viene definito il livello massimo di cash out
per il Gruppo in caso di apprezzamento del titolo e conseguente esercizio dei diritti da parte dei beneficiari.
Rischio di credito
L\u2019esposizione del Gruppo TIM al rischio di credito \u00e8 costituita dalle perdite potenziali che potrebbero derivare dal mancato
adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti sia commerciali sia finanziarie. Al fine di misurare tale rischio nel tempo,
nell\u2019ambito dell\u2019impairment delle proprie attivit\u00e0 finanziarie (crediti di natura commerciale verso clienti inclusi), l\u2019introduzione
dell\u2019IFRS 9 ha imposto il passaggio dal modello delle perdite sostenute (incurred loss) ai sensi dello IAS 39 al modello delle perdite
attese (expected credit loss).
Tale esposizione discende principalmente da fattori economico-finanziari generali, dalla possibilit\u00e0 che si verifichino specifiche
situazioni di insolvenza di alcune controparti debitrici e da elementi pi\u00f9 strettamente tecnico-commerciali o amministrativi.
La massima esposizione teorica al rischio di credito per il Gruppo TIM \u00e8 rappresentata dal valore contabile delle attivit\u00e0 finanziarie e
dei crediti commerciali iscritti in bilancio, escluse le garanzie attive ricevute, illustrate nella Nota 25 \u201cContenziosi e azioni giudiziarie
pendenti, altre informazioni, impegni e garanzie\u201d.
Il rischio afferente la componente dei crediti commerciali viene gestito con strumenti di analisi e scoring della clientela. Per alcune
tipologie di credito commerciale il Gruppo si avvale anche di strumenti di factoring che regolamentano le cessioni di credito per lo
pi\u00f9 con clausola \u201cpro soluto\u201d.
Gli accantonamenti al fondo svalutazione crediti sono effettuati in maniera specifica sulle posizioni creditorie che presentano
elementi di rischio peculiari. Sulle posizioni creditorie che non presentano tali caratteristiche, sono invece effettuati, per il segmento
di clientela di appartenenza, accantonamenti sulla base dell\u2019inesigibilit\u00e0 media stimata in funzione di indicatori statistici. Per
maggiori dettagli si rinvia alla Nota 13 \u201cCrediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0 correnti\u201d.
L\u2019impairment sulle attivit\u00e0 finanziarie diverse dai crediti commerciali viene effettuato seguendo il modello generale che rileva le
perdite attese sui crediti nei 12 mesi successivi o sull\u2019intera vita residua in caso di peggioramento sostanziale del rischio di credito.
L\u2019expected credit loss \u00e8 calcolata tramite la default probability (probabilit\u00e0 che si verifichi l\u2019evento di default) e la percentuale di
credito che non si riuscir\u00e0 a recuperare in caso di default (loss given default).
Il modello adottato per il calcolo della expected credit loss si basa sul Bloomberg Credit Risk Model, un modello sviluppato da
Bloomberg che, partendo dal concetto di distance-to-default (\u201cDD\u201d) di Merton, stima la probabilit\u00e0 di default unitamente al
recovery rate. Contestualmente la loss given default viene definita come la componente non recuperabile dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria
post default.
In particolare, la DD - basata su dati di bilancio - viene arricchita con una serie di informazioni aggiuntive per Paese
(macroeconomiche, di rischio), settore di attivit\u00e0 e per singola societ\u00e0, nonch\u00e9 da aggiustamenti contabili finalizzati a garantire
omogeneit\u00e0 degli output del modello; infine, tramite una funzione non lineare della DD, si ottiene la default probability.
Al fine di migliorare la gestione del rischio credito e ridurre la pressione sul capitale circolante, con particolare riferimento alle
offerte per il mercato Consumer e Small Business che prevedono la formula del pagamento rateizzato dei prodotti, dal 2021 \u00e8
attiva la societ\u00e0 TIMFin, risultato della joint venture societaria tra Santander Consumer Bank (SCB) e TIM.
Inoltre, sempre per quanto concerne il rischio di credito afferente alle componenti attive che concorrono alla determinazione
dell\u2019Indebitamento finanziario netto, si evidenzia che la gestione della liquidit\u00e0 del Gruppo si ispira a criteri prudenziali e si articola
principalmente nelle seguenti attivit\u00e0:
\u25a0 gestione di mercato monetario, alla quale \u00e8 affidato l\u2019investimento degli eccessi temporanei di cassa;
\u25a0 gestione di portafoglio obbligazionario, alla quale \u00e8 affidato l\u2019investimento di un livello di liquidit\u00e0 a medio termine, nonch\u00e9 il
miglioramento del rendimento medio dell\u2019attivo.
Al fine di contenere il rischio di inadempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte, i depositi delle societ\u00e0 europee sono
stati effettuati con primarie istituzioni bancarie e finanziarie con rating non inferiore ad investment grade ed outlook non negativo e
gli impieghi delle societ\u00e0 in Sud America sono stati effettuati con primarie controparti locali. Inoltre, i depositi sono solitamente
effettuati per periodi inferiori a tre mesi. Relativamente agli altri impieghi temporanei di liquidit\u00e0 si evidenzia una gestione di un
portafoglio obbligazionario i cui investimenti sono caratterizzati da un contenuto livello di rischio. Tutti gli impieghi sono stati
effettuati nel rispetto delle Linee Guida del Gruppo \u201cGestione e controllo dei rischi finanziari\u201d.
Il Gruppo, nell\u2019ottica di minimizzazione del rischio di credito, persegue, inoltre, una politica di diversificazione dei propri impieghi di
liquidit\u00e0 e di assegnazione delle posizioni creditizie tra le differenti controparti bancarie: non si evidenziano, pertanto, posizioni
significative verso singole controparti.
Rischio di liquidit\u00e0
Il Gruppo persegue un obiettivo di \u201cadeguato livello di flessibilit\u00e0 finanziaria\u201d espresso dal mantenimento di un margine di tesoreria
corrente che consenta la copertura delle esigenze di rifinanziamento almeno dei successivi dodici mesi attraverso la disponibilit\u00e0 di
linee bancarie irrevocabili e di liquidit\u00e0.
Al 31 dicembre 2025 il margine di liquidit\u00e0 disponibile per il Gruppo TIM \u00e8 pari a 7.153 milioni di euro, con una riduzione di 1.211
milioni di euro rispetto a fine 2024 (8.364 milioni di euro).
Il 25% dell\u2019indebitamento finanziario lordo al 31 dicembre 2025 (valori nominali di rimborso) scadr\u00e0 nei dodici mesi successivi.
Al 31 dicembre 2025 le attivit\u00e0 finanziarie correnti, insieme alle linee bancarie committed non utilizzate, consentono una copertura
completa delle passivit\u00e0 finanziarie di Gruppo in scadenza per i prossimi 48 mesi.
Di seguito sono riportati i flussi finanziari contrattuali non attualizzati del debito finanziario lordo a valori nominali di rimborso e i
flussi di interesse, determinati utilizzando le condizioni e i tassi di interesse e di cambio in essere al 31 dicembre 2025. Le quote di
capitale e d\u2019interesse delle passivit\u00e0 oggetto di copertura includono sia gli esborsi che gli incassi dei relativi strumenti derivati di
copertura. In particolare, le quote interessi della voce \u201cLoans e altre passivit\u00e0 finanziarie\u201d comprendono anche quelle relative agli
strumenti derivati a copertura sia di loans che di prestiti obbligazionari.
Passivit\u00e0 finanziarie - Analisi per scadenza degli esborsi contrattualmente previsti
con scadenza entro il 31.12 dell\u2019anno:
(milioni di euro)
2026
2027
2028
2029
2030
Oltre
2030
Totale
Prestiti obbligazionari
Quota capitale
977
825
1.457
715
716
3.140
7.830
Quota interessi
512
441
384
291
261
1.389
3.278
Loans ed altre passivit\u00e0 finanziarie(*)
Quota capitale
120
452
32
231
43
(33)
845
Quota interessi
18
18
(14)
(5)
(21)
(128)
(132)
Passivit\u00e0 finanziarie per locazioni passive
Quota capitale
470
391
405
366
265
1.048
2.945
Quota interessi
276
239
202
165
135
407
1.424
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Quota capitale
1.567
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
11.620
Quota interessi
806
698
572
451
375
1.668
4.570
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Quota capitale
1.662
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
1.662
Quota interessi
6
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
6
Totale escluse Discontinued Operations
Quota capitale
3.229
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
13.282
Quota interessi
812
698
572
451
375
1.668
4.576
Discontinued Operations
Quota capitale
87
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
87
Quota interessi
2
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
2
Totale
Quota capitale
3.316
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
13.369
Quota interessi
814
698
572
451
375
1.668
4.578
(*) Comprendono gli strumenti derivati (di copertura e non di copertura).
Strumenti derivati su passivit\u00e0 finanziarie - Tabella dei flussi di interesse contrattualmente previsti
con scadenza entro il 31.12 dell\u2019anno:
(milioni di euro)
2026
2027
2028
2029
2030
Oltre
2030
Totale
Esborsi
125
129
125
125
121
441
1.066
Incassi
(161)
(153)
(152)
(151)
(148)
(591)
(1.356)
Derivati di copertura - esborsi (incassi) netti
(36)
(24)
(27)
(26)
(27)
(150)
(290)
Esborsi
167
150
113
11
10
8
459
Incassi
(156)
(152)
(123)
(9)
(9)
(8)
(457)
Derivati non di copertura - esborsi (incassi) netti
11
(2)
(10)
2
1
\u2014
2
Totale esborsi (incassi) netti
(25)
(26)
(37)
(24)
(26)
(150)
(288)
Valore di mercato degli strumenti derivati
Al fine di determinare il valore di mercato degli strumenti derivati, il Gruppo TIM utilizza vari modelli di valutazione.
Il calcolo del mark to market avviene attraverso l\u2019attualizzazione a tassi e cambi di mercato correnti dei futuri flussi contrattuali di
interesse e del nozionale.
Il valore nozionale degli IRS non rappresenta l\u2019ammontare scambiato tra le parti e, pertanto, non costituisce una misura
dell\u2019esposizione al rischio di credito, che \u00e8 invece limitata al valore del differenziale dei tassi di interesse a pagare/ricevere.
Il valore di mercato dei CCIRS dipende, invece, anche dal differenziale tra il tasso di cambio di riferimento alla data di stipulazione
ed il tasso di cambio alla data della valutazione, dal momento che i CCIRS implicano lo scambio degli interessi e del capitale di
riferimento, nelle rispettive divise di denominazione.
Il valore di mercato degli Energy Swaps viene definito come differenziale tra il livello Prezzo Unico Nazionale (PUN) fissato nel
derivato ed il tasso atteso alla data di valutazione.
Le opzioni sono valutate secondo i modelli Black & Scholes o Binomiale ed implicano l\u2019utilizzo di diversi fattori di valutazione, tra i
quali: l\u2019orizzonte temporale di vita dell\u2019opzione, il tasso di rendimento privo di rischio, il prezzo corrente, la volatilit\u00e0 e gli eventuali
flussi di cassa (es. dividendo) dello strumento finanziario sottostante, e il prezzo di esercizio.
Il Total Return Equity Swap viene calcolato come somma delle seguenti componenti valutative: a) equity, data dal differenziale tra
prezzo di mercato dell\u2019azione ordinaria TIM e prezzo iniziale di riferimento definito alla partenza della copertura; b) interessi, data
dall\u2019interesse di volta in volta maturato da corrispondere alla banca.
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Il Gruppo TIM \u00e8 esposto ai rischi di mercato derivanti da variazioni nei tassi d\u2019interesse, nei tassi di cambio e nei prezzi delle
commodities, nei mercati in cui esso opera o \u00e8 presente con emissioni obbligazionarie, principalmente Europa, Stati Uniti e America
Latina.
Le politiche di gestione dei rischi finanziari del Gruppo TIM tendono alla diversificazione dei rischi di mercato, all\u2019integrale copertura
del rischio di cambio derivante da passivit\u00e0 finanziarie in valute estere e alla minimizzazione dell\u2019esposizione ai tassi di interesse
attraverso opportune diversificazioni di portafoglio, attuate anche mediante l\u2019utilizzo di selezionati strumenti finanziari derivati.
Il Gruppo definisce una composizione ottimale della struttura di indebitamento tra componente a tasso fisso e componente a tasso
variabile ed utilizza gli strumenti finanziari derivati al fine di tendere alla prestabilita composizione del debito. Tenuto conto
dell\u2019attivit\u00e0 operativa del Gruppo, la combinazione ritenuta pi\u00f9 idonea di medio-lungo termine delle passivit\u00e0 finanziarie non
correnti \u00e8 stata individuata, sulla base del valore nominale, nel range 65%-85% per la componente a tasso fisso e 15%-35% per la
componente a tasso variabile.
Nella gestione dei rischi di mercato, il Gruppo si \u00e8 dotato di Linee Guida per la \u201cGestione e controllo dei rischi finanziari\u201d e utilizza
principalmente i seguenti strumenti finanziari derivati:
\u25a0 Interest Rate Swaps (IRS), per modificare il profilo dell\u2019esposizione originaria al rischio di tasso d\u2019interesse dei prestiti e delle
obbligazioni, sia a tasso fisso che a tasso variabile;
\u25a0 Cross Currency and Interest Rate Swaps (CCIRS) e Currency Forwards/Options, per convertire i prestiti e le obbligazioni emessi in
valute diverse dall\u2019Euro (principalmente in dollari statunitensi) nelle divise funzionali delle societ\u00e0 operative;
\u25a0 Energy Swaps, per coprirsi contro le oscillazioni nei prezzi dell'energia.
Gli strumenti finanziari derivati sono designati a copertura del fair value per la gestione del rischio di cambio e di tasso sugli
strumenti denominati in valute diverse dall\u2019Euro e per la gestione del rischio di interesse sui finanziamenti Euro a tasso fisso. Gli
strumenti finanziari derivati sono invece designati a copertura dei flussi di cassa quando hanno l\u2019obiettivo di predeterminare il tasso
di cambio delle transazioni future e il tasso di interesse.
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono stipulati con controparti bancarie e finanziarie aventi al minimo la classe di rating \u201cBBB-\u201d
dell\u2019agenzia Standard & Poor\u2019s o equivalenti e outlook non negativo. La misura dell\u2019esposizione ai diversi rischi di mercato \u00e8
apprezzabile mediante l\u2019analisi di sensitivit\u00e0, cos\u00ec come previsto dall\u2019applicazione dell\u2019IFRS 7; attraverso tale analisi vengono
illustrati gli effetti indotti da una data ed ipotizzata variazione nei livelli delle variabili rilevanti nei diversi mercati di riferimento
(cambio, tassi, prezzi) sugli oneri e proventi della gestione finanziaria e, talvolta, direttamente sul patrimonio netto. L\u2019analisi di
sensitivit\u00e0 \u00e8 stata condotta sulla base delle ipotesi ed assunzioni di seguito riportate:
\u25a0 le analisi di sensitivit\u00e0 sono state effettuate applicando variazioni ragionevolmente possibili delle variabili rilevanti di rischio ai
valori di Bilancio consolidato al 31 dicembre 2025;
\u25a0 le variazioni di valore degli strumenti finanziari a tasso fisso, diversi dagli strumenti derivati, indotte da variazioni nei tassi di
interesse di riferimento, generano un impatto reddituale solo allorch\u00e9 sono, coerentemente con lo IAS 39 e IFRS 9,
contabilizzati al loro fair value through profit and loss. Tutti gli strumenti a tasso fisso che sono contabilizzati al costo
ammortizzato, non sono soggetti a rischio di tasso di interesse, cos\u00ec come definito nell\u2019IFRS 7;
\u25a0 nel caso di relazioni di copertura del fair value, le variazioni di fair value del sottostante coperto e dello strumento derivato,
dovute a variazioni dei tassi di interesse di riferimento, si compensano pressoch\u00e9 integralmente nel conto economico
dell\u2019esercizio. Pertanto, questi strumenti finanziari non sono esposti al rischio di tasso di interesse;
\u25a0 le variazioni di valore degli strumenti finanziari designati in una relazione di copertura di flussi di cassa, indotte da variazioni di
tassi di interesse, generano un impatto sul livello del debito e sul patrimonio netto e sono pertanto presi in considerazione nella
presente analisi;
\u25a0 le variazioni di valore, indotte da variazioni nei tassi di interesse di riferimento, degli strumenti finanziari a tasso variabile,
diversi dagli strumenti derivati, che non sono parte di una relazione di copertura di flussi di cassa, generano un impatto sui
proventi e oneri finanziari dell\u2019esercizio; essi, pertanto, sono presi in considerazione nella presente analisi.
Rischio di cambio \u2013 Analisi di sensitivit\u00e0
Al 31 dicembre 2025 (cos\u00ec come al 31 dicembre 2024), il rischio di cambio derivante dai finanziamenti accesi dal Gruppo e
denominati in valute diverse dalla valuta funzionale di Bilancio delle singole societ\u00e0 era integralmente coperto. Per tale ragione il
rischio di cambio non \u00e8 oggetto di analisi di sensitivit\u00e0.
Rischio commodity \u2013 Analisi di sensitivit\u00e0
La fluttuazione dei prezzi delle commodities energetiche espone il Gruppo TIM al rischio di subire perdite finanziarie. Tali esposizioni
sono normalmente gestite dal Gruppo mediante l\u2019utilizzo di strumenti derivati applicati a singoli trimestri o ad anni solari. Al 31
dicembre 2025, se il prezzo dell\u2019energia fosse stato mediamente superiore del 10%, si sarebbero registrati maggiori oneri da
approvvigionamento energetico per circa 3 milioni di euro.
Rischio di tasso d\u2019interesse \u2013 Analisi di sensitivit\u00e0
La variazione dei tassi d\u2019interesse sulla componente variabile di debiti e liquidit\u00e0 pu\u00f2 comportare maggiori o minori oneri/proventi
finanziari, mentre le variazioni del livello dei tassi d\u2019interesse attesi influiscono sulla valutazione al fair value dei derivati del Gruppo.
In particolare:
\u25a0 relativamente ai derivati che trasformano in tasso fisso euro le passivit\u00e0 contratte dal Gruppo (cash flow hedging ), in
applicazione dei principi contabili internazionali che regolano l\u2019hedge accounting, la valorizzazione al fair value (mark to market)
di tali strumenti viene accantonata in apposita riserva indisponibile del Patrimonio Netto. La variazione congiunta delle
numerose variabili di mercato cui il calcolo del mark to market \u00e8 soggetto tra la data di stipula delle operazioni e quella della
valutazione, rende poco significativa qualsiasi ipotesi circa l\u2019andamento delle variabili stesse. Con l\u2019approssimarsi della
scadenza dei contratti, gli effetti contabili descritti saranno gradualmente assorbiti fino al loro completo esaurimento;
\u25a0 se al 31 dicembre 2025 i tassi di interesse nei diversi mercati nei quali il Gruppo TIM opera fossero stati 100 punti base pi\u00f9 alti/
pi\u00f9 bassi rispetto a quanto effettivamente realizzatosi, si sarebbero registrati a livello di conto economico consolidato,
maggiori/(minori) oneri finanziari, al lordo del relativo effetto fiscale, per 7 milioni di euro (-7 milioni di euro al 31 dicembre
2024).
Ripartizione della struttura finanziaria tra tasso fisso e tasso variabile
Relativamente alla ripartizione della struttura finanziaria tra componente a tasso fisso e componente a tasso variabile, sia per le
passivit\u00e0 che per le attivit\u00e0 finanziarie, si considerino le tabelle seguenti. Nella loro predisposizione, si \u00e8 tenuto conto del valore
nominale di rimborso/impiego (in quanto tale grandezza esprime l\u2019effettiva esposizione al rischio di tasso del Gruppo) e, per quanto
concerne le attivit\u00e0 finanziarie, della natura intrinseca (caratteristiche finanziarie e durata) delle operazioni considerate, piuttosto
che unicamente delle condizioni contrattualmente definite. In tal senso, un\u2019operazione le cui caratteristiche (orizzonte temporale di
breve o brevissimo periodo e frequente rinnovo) fanno s\u00ec che il tasso di interesse sia periodicamente oggetto di rideterminazione
sulla base di parametri di mercato, ancorch\u00e9 contrattualmente non preveda re-fixing del tasso di interesse stesso (come nel caso di
depositi bancari), \u00e8 stata considerata a tasso variabile.
Totale Passivit\u00e0 finanziarie (al valore nominale di rimborso)
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di euro)
Tasso
Tasso
Totale
Tasso
Tasso
Totale
fisso
variabile
fisso
variabile
Obbligazioni
6.193
1.637
7.830
8.691
934
9.625
Loans ed altre passivit\u00e0 finanziarie
3.039
751
3.790
2.827
1.565
4.392
Totale passivit\u00e0 finanziarie non correnti (compresa quota
corrente del M/L termine)
9.232
2.388
11.620
11.518
2.499
14.017
Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti
520
1.142
1.662
449
76
525
Totale escluse Discontinued Operations
9.752
3.530
13.282
11.967
2.575
14.542
Discontinued Operations
19
68
87
\u2014
\u2014
\u2014
Totale
9.771
3.598
13.369
11.967
2.575
14.542
Totale Attivit\u00e0 finanziarie (al valore nominale di impiego)
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di euro)
Tasso
Tasso
Totale
Tasso
Tasso
Totale
fisso
variabile
fisso
variabile
Depositi e cassa
\u2014
1.499
1.499
\u2014
2.427
2.427
Titoli
765
1.158
1.923
1.171
884
2.055
Altri crediti
248
64
312
443
4
447
Totale escluse Discontinued Operations
1.013
2.721
3.734
1.614
3.315
4.929
Discontinued Operations
11
151
162
\u2014
\u2014
\u2014
Totale
1.024
2.872
3.896
1.614
3.315
4.929
Relativamente agli strumenti finanziari a tasso variabile, le revisioni dei relativi parametri sono contrattualmente previste entro i
dodici mesi successivi.
Tasso di interesse effettivo
Il tasso di interesse effettivo, per le categorie per le quali \u00e8 determinabile, \u00e8 quello riferito all\u2019operazione originaria al netto
dell\u2019effetto di eventuali strumenti derivati di copertura.
L\u2019informativa, essendo fornita per classi di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, \u00e8 stata determinata utilizzando, come peso ai fini della
ponderazione, il valore contabile rettificato del valore dei ratei, risconti e degli adeguamenti al fair value: trattasi pertanto del costo
ammortizzato, al netto dei ratei e di eventuali adeguamenti al fair value per effetto dell\u2019hedge accounting.
Totale Passivit\u00e0 finanziarie
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di euro)
Valore contabile
rettificato
Tasso di interesse
effettivo (%)
Valore contabile
rettificato
Tasso di interesse
effettivo (%)
Obbligazioni
7.874
6,28
9.650
5,86
Loans ed altre passivit\u00e0 finanziarie
5.620
6,67
5.310
7,15
Totale escluse Discontinued Operations
13.494
6,44
14.960
6,32
Discontinued Operations
87
3,97
\u2014
\u2014
Totale
13.581
6,43
14.960
6,32
Totale Attivit\u00e0 finanziarie
31.12.2025
31.12.2024
(milioni di euro)
Valore contabile
rettificato
Tasso di interesse
effettivo (%)
Valore contabile
rettificato
Tasso di interesse
effettivo (%)
Depositi e cassa
1.499
1,86
2.427
2,41
Titoli
1.923
1,01
2.055
1,03
Altri crediti
154
4,90
99
6,79
Totale escluse Discontinued Operations
3.576
1,53
4.581
1,89
Discontinued Operations
162
0,40
\u2014
\u2014
Totale
3.738
1,48
4.581
1,89
Relativamente alle attivit\u00e0 finanziarie si evidenzia che il tasso di interesse effettivo medio ponderato non \u00e8 sostanzialmente
influenzato dalla presenza di strumenti derivati.
Per quanto concerne la gestione dei rischi di mercato con l\u2019utilizzo di strumenti finanziari derivati si veda la Nota 19 \u201cStrumenti
derivati\u201d.
Rischio azionario
Il programma di incentivazione del personale Stock Option Plan, il cui valore economico \u00e8 legato al titolo azionario di TIM S.p.A.,
espone il Gruppo al rischio di oscillazione del valore del titolo stesso. Nell\u2019ottica di minimizzare tale rischio, TIM \u00e8 entrata in un Total
Return Equity Swap con sottostante 140 milioni di azioni ordinarie TIM, tramite il quale viene definito il livello massimo di cash out
per il Gruppo in caso di apprezzamento del titolo e conseguente esercizio dei diritti da parte dei beneficiari.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-557": { "value": "
Rischio di credito
L\u2019esposizione del Gruppo TIM al rischio di credito \u00e8 costituita dalle perdite potenziali che potrebbero derivare dal mancato
adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti sia commerciali sia finanziarie. Al fine di misurare tale rischio nel tempo,
nell\u2019ambito dell\u2019impairment delle proprie attivit\u00e0 finanziarie (crediti di natura commerciale verso clienti inclusi), l\u2019introduzione
dell\u2019IFRS 9 ha imposto il passaggio dal modello delle perdite sostenute (incurred loss) ai sensi dello IAS 39 al modello delle perdite
attese (expected credit loss).
Tale esposizione discende principalmente da fattori economico-finanziari generali, dalla possibilit\u00e0 che si verifichino specifiche
situazioni di insolvenza di alcune controparti debitrici e da elementi pi\u00f9 strettamente tecnico-commerciali o amministrativi.
La massima esposizione teorica al rischio di credito per il Gruppo TIM \u00e8 rappresentata dal valore contabile delle attivit\u00e0 finanziarie e
dei crediti commerciali iscritti in bilancio, escluse le garanzie attive ricevute, illustrate nella Nota 25 \u201cContenziosi e azioni giudiziarie
pendenti, altre informazioni, impegni e garanzie\u201d.
Il rischio afferente la componente dei crediti commerciali viene gestito con strumenti di analisi e scoring della clientela. Per alcune
tipologie di credito commerciale il Gruppo si avvale anche di strumenti di factoring che regolamentano le cessioni di credito per lo
pi\u00f9 con clausola \u201cpro soluto\u201d.
Gli accantonamenti al fondo svalutazione crediti sono effettuati in maniera specifica sulle posizioni creditorie che presentano
elementi di rischio peculiari. Sulle posizioni creditorie che non presentano tali caratteristiche, sono invece effettuati, per il segmento
di clientela di appartenenza, accantonamenti sulla base dell\u2019inesigibilit\u00e0 media stimata in funzione di indicatori statistici. Per
maggiori dettagli si rinvia alla Nota 13 \u201cCrediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0 correnti\u201d.
L\u2019impairment sulle attivit\u00e0 finanziarie diverse dai crediti commerciali viene effettuato seguendo il modello generale che rileva le
perdite attese sui crediti nei 12 mesi successivi o sull\u2019intera vita residua in caso di peggioramento sostanziale del rischio di credito.
L\u2019expected credit loss \u00e8 calcolata tramite la default probability (probabilit\u00e0 che si verifichi l\u2019evento di default) e la percentuale di
credito che non si riuscir\u00e0 a recuperare in caso di default (loss given default).
Il modello adottato per il calcolo della expected credit loss si basa sul Bloomberg Credit Risk Model, un modello sviluppato da
Bloomberg che, partendo dal concetto di distance-to-default (\u201cDD\u201d) di Merton, stima la probabilit\u00e0 di default unitamente al
recovery rate. Contestualmente la loss given default viene definita come la componente non recuperabile dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria
post default.
In particolare, la DD - basata su dati di bilancio - viene arricchita con una serie di informazioni aggiuntive per Paese
(macroeconomiche, di rischio), settore di attivit\u00e0 e per singola societ\u00e0, nonch\u00e9 da aggiustamenti contabili finalizzati a garantire
omogeneit\u00e0 degli output del modello; infine, tramite una funzione non lineare della DD, si ottiene la default probability.
Al fine di migliorare la gestione del rischio credito e ridurre la pressione sul capitale circolante, con particolare riferimento alle
offerte per il mercato Consumer e Small Business che prevedono la formula del pagamento rateizzato dei prodotti, dal 2021 \u00e8
attiva la societ\u00e0 TIMFin, risultato della joint venture societaria tra Santander Consumer Bank (SCB) e TIM.
Inoltre, sempre per quanto concerne il rischio di credito afferente alle componenti attive che concorrono alla determinazione
dell\u2019Indebitamento finanziario netto, si evidenzia che la gestione della liquidit\u00e0 del Gruppo si ispira a criteri prudenziali e si articola
principalmente nelle seguenti attivit\u00e0:
\u25a0 gestione di mercato monetario, alla quale \u00e8 affidato l\u2019investimento degli eccessi temporanei di cassa;
\u25a0 gestione di portafoglio obbligazionario, alla quale \u00e8 affidato l\u2019investimento di un livello di liquidit\u00e0 a medio termine, nonch\u00e9 il
miglioramento del rendimento medio dell\u2019attivo.
Al fine di contenere il rischio di inadempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte, i depositi delle societ\u00e0 europee sono
stati effettuati con primarie istituzioni bancarie e finanziarie con rating non inferiore ad investment grade ed outlook non negativo e
gli impieghi delle societ\u00e0 in Sud America sono stati effettuati con primarie controparti locali. Inoltre, i depositi sono solitamente
effettuati per periodi inferiori a tre mesi. Relativamente agli altri impieghi temporanei di liquidit\u00e0 si evidenzia una gestione di un
portafoglio obbligazionario i cui investimenti sono caratterizzati da un contenuto livello di rischio. Tutti gli impieghi sono stati
effettuati nel rispetto delle Linee Guida del Gruppo \u201cGestione e controllo dei rischi finanziari\u201d.
Il Gruppo, nell\u2019ottica di minimizzazione del rischio di credito, persegue, inoltre, una politica di diversificazione dei propri impieghi di
liquidit\u00e0 e di assegnazione delle posizioni creditizie tra le differenti controparti bancarie: non si evidenziano, pertanto, posizioni
significative verso singole controparti.
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Rischio di liquidit\u00e0
Il Gruppo persegue un obiettivo di \u201cadeguato livello di flessibilit\u00e0 finanziaria\u201d espresso dal mantenimento di un margine di tesoreria
corrente che consenta la copertura delle esigenze di rifinanziamento almeno dei successivi dodici mesi attraverso la disponibilit\u00e0 di
linee bancarie irrevocabili e di liquidit\u00e0.
Al 31 dicembre 2025 il margine di liquidit\u00e0 disponibile per il Gruppo TIM \u00e8 pari a 7.153 milioni di euro, con una riduzione di 1.211
milioni di euro rispetto a fine 2024 (8.364 milioni di euro).
Il 25% dell\u2019indebitamento finanziario lordo al 31 dicembre 2025 (valori nominali di rimborso) scadr\u00e0 nei dodici mesi successivi.
Al 31 dicembre 2025 le attivit\u00e0 finanziarie correnti, insieme alle linee bancarie committed non utilizzate, consentono una copertura
completa delle passivit\u00e0 finanziarie di Gruppo in scadenza per i prossimi 48 mesi.
Di seguito sono riportati i flussi finanziari contrattuali non attualizzati del debito finanziario lordo a valori nominali di rimborso e i
flussi di interesse, determinati utilizzando le condizioni e i tassi di interesse e di cambio in essere al 31 dicembre 2025. Le quote di
capitale e d\u2019interesse delle passivit\u00e0 oggetto di copertura includono sia gli esborsi che gli incassi dei relativi strumenti derivati di
copertura. In particolare, le quote interessi della voce \u201cLoans e altre passivit\u00e0 finanziarie\u201d comprendono anche quelle relative agli
strumenti derivati a copertura sia di loans che di prestiti obbligazionari.
Passivit\u00e0 finanziarie - Analisi per scadenza degli esborsi contrattualmente previsti
con scadenza entro il 31.12 dell\u2019anno:
(milioni di euro)
2026
2027
2028
2029
2030
Oltre
2030
Totale
Prestiti obbligazionari
Quota capitale
977
825
1.457
715
716
3.140
7.830
Quota interessi
512
441
384
291
261
1.389
3.278
Loans ed altre passivit\u00e0 finanziarie(*)
Quota capitale
120
452
32
231
43
(33)
845
Quota interessi
18
18
(14)
(5)
(21)
(128)
(132)
Passivit\u00e0 finanziarie per locazioni passive
Quota capitale
470
391
405
366
265
1.048
2.945
Quota interessi
276
239
202
165
135
407
1.424
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Quota capitale
1.567
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
11.620
Quota interessi
806
698
572
451
375
1.668
4.570
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Quota capitale
1.662
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
1.662
Quota interessi
6
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
6
Totale escluse Discontinued Operations
Quota capitale
3.229
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
13.282
Quota interessi
812
698
572
451
375
1.668
4.576
Discontinued Operations
Quota capitale
87
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
87
Quota interessi
2
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
2
Totale
Quota capitale
3.316
1.668
1.894
1.312
1.024
4.155
13.369
Quota interessi
814
698
572
451
375
1.668
4.578
(*) Comprendono gli strumenti derivati (di copertura e non di copertura).
Strumenti derivati su passivit\u00e0 finanziarie - Tabella dei flussi di interesse contrattualmente previsti
con scadenza entro il 31.12 dell\u2019anno:
(milioni di euro)
2026
2027
2028
2029
2030
Oltre
2030
Totale
Esborsi
125
129
125
125
121
441
1.066
Incassi
(161)
(153)
(152)
(151)
(148)
(591)
(1.356)
Derivati di copertura - esborsi (incassi) netti
(36)
(24)
(27)
(26)
(27)
(150)
(290)
Esborsi
167
150
113
11
10
8
459
Incassi
(156)
(152)
(123)
(9)
(9)
(8)
(457)
Derivati non di copertura - esborsi (incassi) netti
11
(2)
(10)
2
1
\u2014
2
Totale esborsi (incassi) netti
(25)
(26)
(37)
(24)
(26)
(150)
(288)
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NOTA 19
STRUMENTI DERIVATI
Si conferma la continuit\u00e0 dell\u2019applicazione dello IAS 39 con riferimento all\u2019applicazione dell\u2019hedge accounting.
Gli strumenti derivati perfezionati dal Gruppo TIM si prefiggono la copertura dell\u2019esposizione al rischio di cambio, la gestione del
rischio di tasso di interesse, nonch\u00e9 una diversificazione dei parametri di indebitamento che consenta la minimizzazione del costo e
della volatilit\u00e0 entro prefissati limiti gestionali.
Le operazioni con prodotti derivati in essere al 31 dicembre 2025 sono legate principalmente alla gestione dell\u2019indebitamento e
dell\u2019approvvigionamento energetico, come IRS di tasso per ricondurre al profilo di rischio ritenuto pi\u00f9 opportuno i prestiti bancari e
obbligazionari a tasso fisso, Energy Swap per fissare il prezzo degli acquisti di energia, CCIRS, currency forwards e foreign exchange
options per convertire finanziamenti/crediti contratti in valute diverse nelle divise di riferimento delle varie societ\u00e0 del Gruppo.
Rispettivamente gli IRS prevedono o possono comportare, a scadenze determinate, lo scambio con le controparti di flussi di
interesse, calcolati su un valore nozionale di riferimento, ai tassi/prezzi fissi o variabili concordati.
Ci\u00f2 vale anche per i CCIRS, che possono prevedere, oltre alla liquidazione dei flussi di interesse periodici, lo scambio dei capitali di
riferimento, nelle rispettive divise di denominazione, a scadenza ed eventualmente a pronti.
Coperture: relazione economica tra sottostante e derivati
Le relazioni di copertura documentate in hedge accounting al 31 dicembre 2025 appartengono a due fattispecie: coperture del fair
value di emissioni obbligazionarie (Fair Value hedge) denominate in euro, coperture dei cash flow rivenienti i) dal flusso cedolare di
emissioni obbligazionarie in valuta diversa dall\u2019euro, ii) dagli acquisti di energia indicizzati a prezzo variabile e iii) da un contratto di
fornitura in valuta stipulato da Noovle S.p.A. con Google Cloud Italy S.r.l. (Cash Flow hedge).
Nel Fair Value hedge, il rischio \u00e8 rappresentato dalla variabilit\u00e0 del fair value della passivit\u00e0 finanziaria sottostante dovuta al
movimento dei tassi di interesse di mercato; il derivato trasforma il tasso cedolare da fisso a variabile e le variazioni di fair value
dello strumento compensano le variazioni di valore della passivit\u00e0.
Nel Cash Flow hedge, il rischio coperto \u00e8 rappresentato dalla variabilit\u00e0 dei cash flow generata dai tassi di cambio e dal prezzo
dell\u2019energia. Per le obbligazioni in valuta diversa dall\u2019euro, la copertura \u00e8 costituita da combinazioni di IRS e CCIRS che
sinteticamente trasformano il flusso cedolare in valuta a tasso fisso in flusso Euro a tasso fisso. In tale fattispecie, le oscillazioni del
tasso di cambio producono effetti fisiologicamente contrari sul sottostante e sul derivato in quanto la leg attiva di quest\u2019ultimo
riflette fedelmente il sottostante, mentre la leg passiva \u00e8 denominata in Euro e perci\u00f2 insensibile al tasso di cambio. Per gli acquisti
di energia, la copertura \u00e8 costituita da IRS che consentono di trasformare il prezzo variabile di acquisto PUN in prezzo fisso,
annullando completamente gli effetti della volatilit\u00e0 di mercato. Per il contratto di fornitura Google denominato in dollari, la
copertura viene garantita da asset denominati nella stessa valuta e contratti di fx forward tramite i quali l\u2019incremento/decremento
dei pagamenti dovuti a Google causati dalle variazioni del tasso di cambio sono compensati da variazioni uguali e contrarie
registrate su asset e derivati. Per le coperture degli acquisti di energia e del contratto commerciale con Google, la compensazione
contabile prodotta dagli effetti efficaci della copertura avviene sugli stessi conti economici operativi sui quali si registra la variabilit\u00e0
dei flussi sottostanti, come consentito dai principi IAS/IFRS; pertanto, le coperture non producono effetti finanziari al netto di
eventuale inefficacia.
Coperture: determinazione dell'hedge ratio
Le tipologie di copertura implementate dal Gruppo richiedono l\u2019adozione di un hedge ratio pari a 1:1 in quanto le tipologie di rischio
coperto (tasso di interesse, tasso di cambio e prezzo energia) sono tali da generare effetti economici negli strumenti sottostanti
compensabili solo tramite altrettante quantit\u00e0 nozionali di strumenti derivati.
Coperture: fonti potenziali di inefficacia
La contrattualizzazione degli strumenti derivati a copertura dei rischi finanziari avviene a condizioni di mercato ed ha l\u2019obiettivo di
neutralizzare completamente gli effetti da essi prodotti.
Tuttavia, nella pratica, pu\u00f2 succedere che le coperture, bench\u00e9 finanziariamente perfette, non riescano a garantire anche
un\u2019efficacia contabile assoluta a causa della molteplicit\u00e0 di controparti bancarie coinvolte, delle peculiarit\u00e0 di alcuni derivati
riconducibili, ad esempio, a fixing e/o indicizzazione dei parametri variabili, della possibile imperfetta coincidenza tra critical terms.
Nella prima tabella sono riportate le consistenze complessive degli strumenti finanziari derivati del Gruppo TIM al 31 dicembre 2025
e 2024; in ottemperanza al principio IFRS 7, si rappresentano gli importi nozionali di tutti gli strumenti derivati coinvolti nelle
coperture.
Nelle tabelle successive gli strumenti finanziari derivati sono suddivisi per tipologia di rischio per ogni tipo di copertura, separando
attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie. Per i CCIRS e i contratti forward su valute l\u2019importo nozionale si riferisce al controvalore euro
contrattuale, mentre per gli IRS in valuta diversa dall\u2019euro al controvalore al tasso di cambio di mercato.
Tipologia
(milioni di euro)
Rischio coperto
Nozionale al
31.12.2025
Nozionale al
31.12.2024
Mark to Market Spot*
(Clean Price) al
31.12.2025
Mark to Market Spot*
(Clean Price) al
31.12.2024
Interest Rate Swaps
Rischio tasso di interesse
400
\u2014
1
\u2014
Cross Currency and Interest
Rate Swaps
Rischio tasso di interesse e
rischio di cambio
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Totale derivati in Fair Value Hedge
400
\u2014
1
\u2014
Interest Rate Swaps
Rischio tasso di interesse
2.236
2.403
32
(30)
Cross Currency and Interest
Rate Swaps
Rischio tasso di interesse e
rischio di cambio
1.954
1.968
117
352
Energy swaps
Rischio prezzo energia
52
\u2014
(2)
\u2014
Fx forward
Rischio cambio
151
\u2014
(1)
\u2014
Totale derivati in Cash Flow Hedge
4.393
4.371
146
322
Totale derivati Non in Hedge Accounting
595
1.025
(42)
32
Totale derivati Gruppo TIM
5.388
5.396
105
354
* Il Mark to Market Spot riportato in tabella rappresenta la valutazione di mercato del derivato al netto della quota maturata del flusso in corso.
Nella categoria dei derivati non in hedge accounting si segnala il valore del Total Return Equity Swap sottoscritto da TIM S.p.A. di 4
milioni di euro.
Coperture in Fair Value Hedge
(milioni di euro)
Voce contabile
Valore
nozionale
Valore
contabile
Variazione
fair value
anno
Interest Rate Swaps
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti
classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0 correnti (non
correnti) di natura finanziaria - Attivit\u00e0 correnti /
non correnti.
a)
400
1
1
Attivit\u00e0
1
Passivit\u00e0
\u2014
Cross Currency and Interest Rate Swaps
Derivati di copertura relativi ad elementi coperti
classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0 correnti (non
correnti) di natura finanziaria - Attivit\u00e0 correnti /
non correnti.
b)
\u2014
\u2014
\u2014
Attivit\u00e0
\u2014
Passivit\u00e0
\u2014
Strumenti derivati (spot value)
a)+b)
400
1
1
Ratei
1
Strumenti derivati (gross value)
2
Strumenti sottostanti (1)
Obbligazioni - Passivit\u00e0 correnti / non correnti
(404)
di cui adeguamento al fair value
Adeguamento al fair value per effetto delle
operazioni in fair value hedge e valutazioni al
costo ammortizzato
c)
(1)
(1)
Inefficacia
a)+b)+c)
\u2014
\u2014
Adeguamento al fair value per coperture chiuse
anticipatamente (2)
(9)
(1) Comprende il valore di costo ammortizzato delle obbligazioni attualmente coperte maggiorato dell\u2019adeguamento al fair value.
(2) Riferito ad obbligazioni non pi\u00f9 coperte, quindi non rappresentate in tabella.
Coperture in Cash Flow Hedge
(milioni di euro)
Voce contabile
Valore
nozionale
Valore
contabile
Variazione
fair value
anno
Variazione
fair value
cumulata
Interest Rate Swaps
Derivati di copertura relativi ad elementi
coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti (non correnti) di natura finanziaria
- Attivit\u00e0 correnti / non correnti.
a)
2.236
32
61
Attivit\u00e0
131
17
Passivit\u00e0
(99)
44
Cross Currency and Interest Rate Swaps
Derivati di copertura relativi ad elementi
coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti (non correnti) di natura finanziaria
- Attivit\u00e0 correnti / non correnti.
b)
1.954
117
(235)
Attivit\u00e0
184
(230)
Passivit\u00e0
(67)
(5)
Energy swaps
Derivati di copertura relativi ad elementi
coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti (non correnti) di natura finanziaria
- Attivit\u00e0 correnti / non correnti.
c)
52
(2)
(2)
Attivit\u00e0
\u2014
\u2014
Passivit\u00e0
(2)
(2)
Fx forward
Derivati di copertura relativi ad elementi
coperti classificati fra le attivit\u00e0/passivit\u00e0
correnti (non correnti) di natura finanziaria
- Attivit\u00e0 correnti / non correnti.
d)
151
(1)
(1)
Attivit\u00e0
\u2014
\u2014
Passivit\u00e0
(1)
(1)
Strumenti derivati (spot value)
a)+b)+c)+d)
4.393
146
(177)
Ratei
73
Strumenti derivati (gross value)
219
di cui utili e perdite a riserva di
patrimonio netto
62
Determinazione inefficacia
Variazione strumenti derivati
e)
151
Variazione strumenti sottostanti (3)
f)
(133)
Inefficacia (4)
Adeguamento positivo al Fair Value di
strumenti finanziari derivati - non di
copertura
13
Riserva Patrimonio Netto
Saldo riserva di patrimonio netto
(37)
di cui dovuto a fair value di coperture
concluse anticipatamente
\u2014
Riclassifica a P&L
Reversal negativo della riserva per
adeguamento al fair value di derivati di
copertura (cash flow hedge)
4
(3) Derivati ipotetici impiegati nelle misurazioni di efficacia delle coperture in cash flow hedge.
(4) Il dato di inefficacia, per sua natura e calcolo, non necessariamente coincide con la differenza delle variazioni cumulate di fair value derivati e sottostante; non
considera l\u2019effetto dovuto all\u2019applicazione del CVA/DVA.
La variazione della riserva di patrimonio netto riconducibile alla componente efficace di copertura \u00e8 pari a 62 milioni di euro.
Movimentazione riserva di cash flow hedge di
patrimonio netto
Saldo 31.12.2024
Variazione
Saldo 31.12.2025
(milioni di euro)
Utili / perdite
strumenti di
copertura
Reversal da
riclassificazione
Reversal
adeguamento
fair value
coperture chiuse
anticipatamente
Totale
variazione
(99)
(37)
Variazione fair value derivati efficace
59
Variazione CVA/DVA
\u2014
Storno inefficacia 2019
4
Ammortamento a P&L fair value coperture
chiuse anticipatamente
(1)
Variazione complessiva
62
Tutte le grandezze rappresentate non comprendono alcun effetto fiscale.
Le operazioni oggetto di copertura in Cash Flow Hedge genereranno flussi finanziari e produrranno gli effetti economici di
competenza sul conto economico nei periodi indicati nella tabella sottostante:
Valuta di
denominazione
Nozionale in
valuta di
denominazione
(milioni)
Inizio periodo
Fine periodo
Tasso applicato
Periodo di
interesse
Nozionale in Euro
copertura
(milioni)
Tasso Euro
copertura
JPY*
20.000
gen-26
ott-29
5,000%
Semestrale
174
6,940%
JPY**
20.000
gen-26
ott-29
0,750%
Semestrale
138
0,696%
USD
500
gen-26
nov-33
6,375%
Semestrale
425
5,978%
USD
500
gen-26
set-34
6,000%
Semestrale
391
4,340%
USD
500
gen-26
lug-36
7,200%
Semestrale
394
5,925%
USD
500
gen-26
giu-38
7,721%
Semestrale
322
7,461%
*\u00a0 I flussi cedolari sono denominati in USD e calcolati su un nozionale di 185,6 milioni di USD.
** Copertura del solo flusso cedolare conseguente a step-up sul loan.
La metodologia prescelta per effettuare il test di efficacia retrospettiva e prospettica per le tutte le coperture in Hedge Accounting \u00e8
il Volatility Risk Reduction (VRR) Test. Tale test valuta il rapporto tra il rischio del portafoglio (dove per portafoglio si intende il
derivato e l\u2019elemento coperto) ed il rischio dell\u2019elemento coperto preso singolarmente. In sintesi, il rischio del portafoglio deve
essere significativamente inferiore al rischio dell\u2019elemento coperto.
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NOTA 20
INFORMAZIONI INTEGRATIVE SU STRUMENTI FINANZIARI
Valutazione al fair value
Ai fini dell\u2019informazione di comparazione tra valori contabili e fair value degli strumenti finanziari,\u00a0richiesta dall\u2019IFRS 7, si evidenzia
che la maggior parte delle passivit\u00e0 finanziarie non correnti del Gruppo TIM \u00e8 costituita da prestiti obbligazionari, il cui fair value \u00e8
direttamente osservabile sui mercati finanziari, in quanto trattasi di strumenti finanziari che per dimensione e diffusione tra gli
investitori sono comunemente scambiati sui mercati di riferimento (si veda la Nota 16 \u201cPassivit\u00e0 finanziarie (non correnti e
correnti)\u201d). Per quanto concerne, invece, le altre tipologie di finanziamento sono state fatte le seguenti assunzioni ai fini della
determinazione del fair value:
\u25a0 per i finanziamenti a tasso variabile \u00e8 stato assunto il valore nominale di rimborso;
\u25a0 per i finanziamenti a tasso fisso \u00e8 stato assunto il valore attuale dei flussi futuri ai tassi di mercato del 31 dicembre 2025;
\u25a0 per alcune tipologie di finanziamenti concessi da istituzioni governative con finalit\u00e0 di sviluppo sociale, per i quali non \u00e8
determinabile in modo attendibile il fair value, \u00e8 stato assunto il valore contabile.
Infine, per la maggior parte delle attivit\u00e0 finanziarie il valore di carico delle stesse rappresenta una ragionevole approssimazione del
loro fair value in quanto trattasi di impieghi finanziari a breve termine e ad alta liquidit\u00e0.
Le valutazioni al fair value degli strumenti finanziari del Gruppo sono state classificate nei tre livelli previsti dall\u2019IFRS 7. In particolare
la scala gerarchica del fair value \u00e8 composta dai seguenti livelli:
\u25a0 Livello 1: corrisponde a prezzi quotati su mercati attivi;
\u25a0 Livello 2: corrisponde a prezzi calcolati attraverso elementi desunti da dati di mercato osservabili;
\u25a0 Livello 3: corrisponde a prezzi calcolati attraverso altri elementi differenti dai dati di mercato osservabili.
Nelle tabelle che seguono sono riportate, per le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024 e in base alle
categorie previste dall\u2019IFRS 9 le informazioni integrative su strumenti finanziari richieste dall\u2019IFRS 7 e i prospetti degli utili e delle
perdite. Sono escluse le \"Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\" e le \"Passivit\u00e0 direttamente correlate ad
Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\".
Legenda Categorie IFRS 9
Acronimo
Attivit\u00e0 finanziarie valutate a:
Costo ammortizzato
Amortized Cost
AC
Fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico
complessivo
Fair Value Through Other Comprehensive Income
FVTOCI
Fair value attraverso il conto economico separato
Fair Value Through Profit and Loss
FVTPL
Passivit\u00e0 finanziarie valutate a:
Costo ammortizzato
Amortized Cost
AC
Fair value attraverso il conto economico separato
Fair Value Through Profit and Loss
FVTPL
Derivati di copertura
Hedge Derivatives
HD
Non applicabile
Not applicable
n.a.
Valore di bilancio e livello gerarchico di fair value per ciascuna categoria/classe di attivit\u00e0/passivit\u00e0
finanziaria e confronto con il relativo fair value al 31.12.2025
Valori rilevati in bilancio
Livelli di gerarchia di
fair value
(milioni di euro)
Categorie
IFRS 9
note
Valore di
bilancio al
31.12.2025
Costo
ammortizzato
Fair value
rilevato a
conto
economico
complessivo
Fair Value
rilevato a
conto
economico
separato
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Valori
rilevati in
bilancio
secondo\u00a0 \u00a0 \u00a0
IFRS 16
Fair Value\u00a0
al
31.12.2025
ATTIVIT\u00c0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
costo ammortizzato
AC
4.768
4.768
4.768
Attivit\u00e0 non correnti
Crediti verso il personale
9)
9
9
Crediti vari (non correnti)
10)
149
149
Attivit\u00e0 correnti
Crediti verso il personale
9)
3
3
Altri crediti finanziari a breve
9)
66
66
Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide
equivalenti
9)
2.048
2.048
Crediti commerciali
13)
2.345
2.345
Crediti verso altri (correnti)
13)
107
107
Contract assets
13)
41
41
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value rilevato nelle altre
componenti di conto economico
complessivo
FVTOCI
884
884
884
Attivit\u00e0 non correnti
Altre partecipazioni
8)
68
68
30
38
Titoli diversi dalle partecipazioni
9)
1
1
Attivit\u00e0 correnti
Titoli diversi dalle partecipazioni
9)
815
815
815
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value attraverso il conto economico
separato
FVTPL
681
681
681
Attivit\u00e0 non correnti
Altre partecipazioni
8)
52
52
52
Derivati non di copertura
9)
4
4
4
Attivit\u00e0 correnti
Titoli diversi dalle partecipazioni
9)
555
555
555
Derivati non di copertura
9)
70
70
70
Derivati di copertura
HD
412
412
412
Attivit\u00e0 non correnti
Derivati di copertura
9)
383
383
383
Attivit\u00e0 correnti
Derivati di copertura
9)
29
29
29
Crediti finanziari per contratti di
locazione attiva
n.a.
78
78
78
Attivit\u00e0 non correnti
9)
34
34
Attivit\u00e0 correnti
9)
44
44
Totale\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
6.823
4.768
1.296
681
1.452
486
38
78
6.823
Gli strumenti finanziari appartenenti al livello di gerarchia 3 del fair value sono rappresentati dalle seguenti \"Altre partecipazioni\"
iscritte tra le \"Attivit\u00e0 non correnti\" per le quali non sono disponibili prezzi osservabili direttamente o indirettamente sul mercato:
\u25a0 Northgate CommsTech Innovations Partners L.P.;
\u25a0 UV T-Growth;
\u25a0 Altre minori.
La valutazione di Northgate CommsTech Innovations Partners L.P.\u00a0 e di UV-T Growth \u00e8 stata effettuata in base agli ultimi Net Asset
Value disponibili comunicati dai gestori dei fondi.
La valutazione delle altre societ\u00e0 \u00e8 stata effettuata sulla base di un\u2019analisi, ritenuta attendibile, degli elementi patrimoniali
rilevanti.
Gli utili/(perdite) riconosciuti nelle Altre componenti del Conto Economico Complessivo Consolidato sono stati iscritti nell\u2019ambito
della Riserva per attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo.
Valori rilevati in bilancio
Livelli di gerarchia di
fair value
(milioni di euro)
Categorie
IFRS 9
note
Valore di
bilancio al
31.12.2025
Costo
ammortizzato
Fair value
rilevato a
conto
economico
complessivo
Fair Value
rilevato a
conto
economico
separato
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Valori
rilevati in
bilancio
secondo\u00a0 \u00a0 \u00a0
IFRS 16
Fair Value\u00a0
al
31.12.2025
PASSIVIT\u00c0
Passivit\u00e0 finanziarie valutate al
costo ammortizzato
AC/HD
15.523
15.523
15.736
Passivit\u00e0 non correnti
Debiti finanziari a medio lungo
termine e altre passivit\u00e0
16)
7.804
7.804
Passivit\u00e0 correnti
Debiti finanziari a breve termine e
altre passivit\u00e0
16)
2.973
2.973
Debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
24)
4.650
4.650
Contract liabilities
24)
96
96
Passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value attraverso il conto economico
separato
FVTPL
50
50
50
Passivit\u00e0 non correnti
Derivati non di copertura
16)
20
20
20
Passivit\u00e0 correnti
Derivati non di copertura
16)
30
30
30
Derivati di copertura
HD
191
191
191
Passivit\u00e0 non correnti
Derivati di copertura
16)
167
167
167
Passivit\u00e0 correnti
Derivati di copertura
16)
24
24
24
Passivit\u00e0 finanziarie per contratti di
locazione passiva
n.a.
2.991
2.991
2.783
Passivit\u00e0 non correnti
16)
2.476
2.476
Passivit\u00e0 correnti
16)
515
515
Totale\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
18.755
15.523
191
50
241
2.991
18.760
Valore di bilancio e livello gerarchico di fair value per ciascuna categoria/classe di attivit\u00e0/passivit\u00e0
finanziaria e confronto con il relativo fair value al 31.12.2024
Valori rilevati in bilancio
Livelli di gerarchia
di fair value
(milioni di euro)
Categorie
IFRS 9
note
Valore di
bilancio al
31.12.2024
Costo
ammortizzato
Fair value
rilevato a
conto
economico
complessivo
Fair Value
rilevato a
conto
economico
separato
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Valori
rilevati in
bilancio
secondo\u00a0 \u00a0 \u00a0
IFRS 16
Fair Value
al
31.12.2024
ATTIVIT\u00c0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
costo ammortizzato
AC
5.493
5.493
5.493
Attivit\u00e0 non correnti
Crediti verso il personale
9)
11
11
Crediti vari (non correnti)
10)
147
147
Attivit\u00e0 correnti
Crediti verso il personale
9)
3
3
Altri crediti finanziari a breve
9)
2
2
Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide
equivalenti
9)
2.924
2.924
Crediti commerciali
13)
2.309
2.309
Crediti verso altri (correnti)
13)
69
69
Contract assets
13)
28
28
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value rilevato nelle altre
componenti di conto economico
complessivo
FVTOCI
1.208
1.208
1.208
Attivit\u00e0 non correnti
Altre partecipazioni
8)
92
92
19
32
41
Attivit\u00e0 correnti
Titoli diversi dalle partecipazioni
9)
1.116
1.116
1.116
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value attraverso il conto
economico separato
FVTPL
637
637
637
Attivit\u00e0 non correnti
Altre partecipazioni
8)
58
58
33
25
Derivati non di copertura
9)
81
81
81
Attivit\u00e0 correnti
Titoli diversi dalle partecipazioni
9)
423
423
423
Derivati non di copertura
9)
75
75
75
Derivati di copertura
HD
586
586
586
Attivit\u00e0 non correnti
Derivati di copertura
9)
554
554
554
Attivit\u00e0 correnti
Derivati di copertura
9)
32
32
32
Crediti finanziari per contratti di
locazione attiva
n.a.
84
84
84
Attivit\u00e0 non correnti
9)
40
40
Attivit\u00e0 correnti
9)
44
44
Totale\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
8.008
5.493
1.794
637
1.591
799
41
84
8.008
Valori rilevati in bilancio
Livelli di gerarchia
di fair value
(milioni di euro)
Categorie
IFRS 9
note
Valore di
bilancio al
31.12.2024
Costo
ammortizzato
Fair value
rilevato a
conto
economico
complessivo
Fair Value
rilevato a
conto
economico
separato
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Valori
rilevati in
bilancio
secondo\u00a0 \u00a0 \u00a0
IFRS 16
Fair Value
al
31.12.2024
PASSIVIT\u00c0
Passivit\u00e0 finanziarie valutate al
costo ammortizzato
AC/HD
16.924
16.924
17.137
Passivit\u00e0 non correnti
Debiti finanziari a medio lungo
termine
16)
8.532
8.532
Passivit\u00e0 correnti
Debiti finanziari a breve termine
16)
3.803
3.803
Debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
24)
4.488
4.488
Contract liabilities
24)
101
101
Passivit\u00e0 finanziarie valutate al
fair value attraverso il conto
economico separato
FVTPL
70
70
70
Passivit\u00e0 non correnti
Derivati non di copertura
16)
26
26
26
Passivit\u00e0 correnti
Derivati non di copertura
16)
44
44
44
Derivati di copertura
HD
193
193
193
Passivit\u00e0 non correnti
Derivati di copertura
16)
170
170
170
Passivit\u00e0 correnti
Derivati di copertura
16)
23
23
23
Passivit\u00e0 finanziarie per contratti
di locazione passiva
n.a.
2.944
2.944
2.736
Passivit\u00e0 non correnti
16)
2.421
2.421
Passivit\u00e0 correnti
16)
523
523
Totale\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
20.131
16.924
193
70
263
2.944
20.136
Utili e perdite per categoria IFRS 9 \u2013 esercizio 2025
(milioni di euro)
Categorie
IFRS9
Utili/(perdite)
nette 2025
di cui da interessi
Attivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato
AC
504
215
Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate al fair value rilevato a conto economico separato
FVTPL
309
\u2014
Attivit\u00e0 valutate al fair value rilevato a conto economico complessivo
FVTOCI
47
\u2014
Passivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato
AC
640
(615)
Totale
1.500
(400)
Utili e perdite per categoria IFRS 9 \u2013 esercizio 2024
(milioni di euro)
Categorie
IFRS 9
Utili/(perdite)
nette 2024
di cui da interessi
Attivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato
AC
(117)
122
Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate al fair value rilevato a conto economico separato
FVTPL
(4)
\u2014
Attivit\u00e0 valutate al fair value rilevato a conto economico complessivo
FVTOCI
40
\u2014
Passivit\u00e0 valutate al costo ammortizzato
AC
(1.105)
1.055
Totale
(1.186)
1.177
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NOTA 21
FONDI RELATIVI AL PERSONALE
Si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 15 milioni di euro, e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2023
Discontinued
Operations
Incrementi/
Attualizzazione
Decrementi
Differenze
cambio e altre
variazioni
31.12.2024
Fondo Trattamento di Fine Rapporto
(a)
496
(305)
4
(9)
\u2014
186
Fondi per piani pensionistici
15
1
(2)
\u2014
14
Fondi per esodi agevolati e ristrutturazione
aziendale
4
\u2014
(1)
\u2014
3
Totale altri fondi relativi al personale
(b)
19
\u2014
1
(3)
\u2014
17
Totale
(a+b)
515
(305)
5
(12)
\u2014
203
di cui:
quota non corrente
511
200
quota corrente(*)
4
3
(*) La quota corrente \u00e8 riferibile ai soli Altri fondi relativi al personale.
(milioni di euro)
31.12.2024
Discontinued
Operations
Incrementi/
Attualizzazione
Decrementi
Differenze
cambio e altre
variazioni
31.12.2025
Fondo Trattamento di Fine Rapporto
(a)
186
(6)
3
(8)
\u2014
175
Fondi per piani pensionistici e altri
14
(1)
1
(1)
\u2014
13
Fondi per esodi agevolati e ristrutturazione
aziendale
3
(1)
(2)
\u2014
\u2014
Totale altri fondi relativi al personale
(b)
17
(2)
1
(3)
\u2014
13
Totale
(a+b)
203
(8)
4
(11)
\u2014
188
di cui:
quota non corrente
200
188
quota corrente(*)
3
\u2014
(*) La quota corrente \u00e8 riferibile ai soli Altri fondi relativi al personale.
Il Fondo Trattamento di Fine Rapporto (T.F.R.) si riferisce alle sole societ\u00e0 italiane e nell'esercizio 2025 diminuisce
complessivamente di 11 milioni di euro principalmente per effetto di decrementi relativi alla societ\u00e0 Telecom Italia Sparkle
classificata, ai sensi dell\u2019IFRS 5, quale \"Attivit\u00e0 disponibile per la vendita\" e agli utilizzi dell'esercizio per liquidazioni al personale
cessato e per anticipazioni.
Le variazioni registrate negli \u201cIncrementi/Attualizzazione\u201d sono cos\u00ec composte:
(milioni di euro)
2025
2024
Effetto (positivo)/negativo del c.d. curtailment
\u2014
\u2014
Costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro correnti (*)
\u2014
\u2014
Oneri finanziari
6
6
(Utili) perdite attuariali nette dell\u2019esercizio
(3)
(2)
Totale
3
4
Rendimento effettivo delle attivit\u00e0 a servizio del piano
non sono presenti attivit\u00e0 al servizio del piano
(*) Le quote destinate al Fondo Tesoreria INPS o alle forme di previdenza complementare sono contabilizzate, nell\u2019ambito dei \u201cCosti del personale\u201d, negli \u201cOneri sociali\u201d;
nella voce sono iscritte le sole quote relative alle societ\u00e0 con meno di 50 dipendenti.
Gli utili attuariali netti registrati al 31 dicembre 2025 sono pari a 3 milioni di euro (utili attuariali netti per 2 milioni di euro nel 2024) e
sono essenzialmente connesse sia al turn over del personale, sia alle variazioni dei parametri tecnico-economici utilizzati nella
valutazione: il tasso di inflazione \u00e8 rimasto invariato, rispetto al 31 dicembre 2024, al 2,00%; il tasso di attualizzazione \u00e8 aumentato,
passando dal 3,18% utilizzato al 31 dicembre 2024 al 3,37% utilizzato al 31 dicembre 2025.
Secondo quanto previsto dalla normativa nazionale l\u2019importo di T.F.R. spettante a ciascun dipendente matura in funzione del
servizio prestato ed \u00e8 erogato allorch\u00e9 il dipendente lascia la societ\u00e0. Il trattamento dovuto alla cessazione del rapporto di lavoro \u00e8
calcolato in base alla sua durata e alla retribuzione imponibile di ciascun dipendente. La passivit\u00e0, annualmente rivalutata in
ragione dell\u2019indice ufficiale del costo della vita e degli interessi di legge, non \u00e8 associata ad alcuna condizione o periodo di
maturazione, n\u00e9 ad alcun obbligo di provvista finanziaria; non esistono, pertanto, attivit\u00e0 al servizio del fondo. La stessa \u00e8 iscritta al
netto delle anticipazioni parziali del fondo e delle liquidazioni delle quote ottenute dai dipendenti per i motivi previsti dalle
normative vigenti.
La disciplina \u00e8 stata integrata dal D.Lgs. n. 252/2005 e dalla Legge n. 296/2006 che, per le aziende con almeno 50 dipendenti, ha
stabilito che le quote maturate dal 2007 sono destinate, su opzione dei dipendenti, o al Fondo Tesoreria INPS o alle forme di
previdenza complementare, assumendo la natura di \u201cPiano a contribuzione definita\u201d.
Restano comunque contabilizzate a T.F.R., per tutte le societ\u00e0, le rivalutazioni degli importi in essere alle date di opzione, cos\u00ec come,
per le aziende con meno di 50 dipendenti, anche le quote maturate e non destinate a previdenza complementare. Ai sensi dello
IAS 19, il fondo \u00e8 contabilizzato come \u201cPiano a benefici definiti\u201d.
In applicazione dello IAS 19, il T.F.R. \u00e8 stato elaborato secondo la metodologia denominata \u201cProjected Unit Credit Method\u201d come
segue:
\u25a0 sono state proiettate, in base a una serie di ipotesi finanziarie (incremento del costo della vita, tasso d\u2019interesse, incremento
retributivo, ecc.), le possibili future prestazioni che potrebbero essere erogate a favore di ciascun dipendente iscritto al
programma nel caso di pensionamento, decesso, invalidit\u00e0, dimissioni, ecc.. La stima delle future prestazioni tiene conto degli
eventuali prevedibili incrementi corrispondenti all\u2019ulteriore anzianit\u00e0 di servizio nonch\u00e9 alla presumibile crescita del livello
retributivo percepito alla data di valutazione \u2013 ci\u00f2, solo per i dipendenti delle aziende con meno di 50 dipendenti nel corso
dell\u2019anno 2006;
\u25a0 \u00e8 stato calcolato il valore attuale medio delle future prestazioni alla data della valutazione, sulla base del tasso annuo di
interesse adottato e della probabilit\u00e0 che ciascuna prestazione ha di essere effettivamente erogata;
\u25a0 \u00e8 stata definita la passivit\u00e0 per ciascuna societ\u00e0 interessata, in misura pari al valore attuale medio delle future prestazioni che
sar\u00e0 generato dal fondo esistente alla data della valutazione, senza considerare alcun futuro accantonamento (per aziende
con almeno 50 dipendenti nel corso dell\u2019anno 2006) o individuando la quota del valore attuale medio delle future prestazioni
che si riferisce al servizio gi\u00e0 maturato dal dipendente in azienda alla data della valutazione (per le altre), ossia adottando il
\u201cservice pro rate\u201d.
Nel dettaglio, le ipotesi adottate sono state le seguenti:
IPOTESI ECONOMICHE
Dirigenti
Non Dirigenti
Tasso di inflazione
2,00% annuo
2,00% annuo
Tasso di attualizzazione
3,37% annuo
3,37% annuo
Tasso annuo di incremento TFR
3,0% annuo
3,0% annuo
Tasso annuo di incremento salariale reale:
et\u00e0 pari o inferiore a 40 anni
1,0% annuo
1,0% annuo
et\u00e0 superiore a 40 anni ma pari o inferiore a 55 anni
0,5% annuo
0,5% annuo
et\u00e0 superiore a 55 anni
0,0% annuo
0,0% annuo
IPOTESI DEMOGRAFICHE
Dirigenti
Non Dirigenti
Probabilit\u00e0 di decesso
ISTAT 2022
ISTAT 2022
Probabilit\u00e0 di invalidit\u00e0
Tavole INPS distinte per et\u00e0 e sesso
Tavole INPS distinte per et\u00e0 e sesso
Probabilit\u00e0 di dimissioni:
sino al raggiungimento dei 40 anni di et\u00e0
2,00%
1,00%
dai 41 ai 50 anni di et\u00e0
2,00%
0,50%
dai 51 ai 59 anni di et\u00e0
1,00%
0,50%
dai 60 ai 64 anni di et\u00e0
nulla
0,50%
dai 65 anni di et\u00e0 in poi
nulla
nulla
Probabilit\u00e0 di pensionamento
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
Probabilit\u00e0 di ricevere all\u2019inizio dell\u2019anno un\u2019anticipazione della riserva di
T.F.R. accantonata pari al 70%
1,5%
in ciascun anno
1,5%
in ciascun anno
L\u2019applicazione delle ipotesi sopra descritte ha determinato una passivit\u00e0 per T.F.R. al 31 dicembre 2025 di 175 milioni di euro (186
milioni di euro al 31 dicembre 2024).
E\u2019 di seguito riportata l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 per ciascuna ipotesi attuariale rilevante per la determinazione dell\u2019ammontare della
passivit\u00e0 di fine esercizio; la stessa mostra gli effetti delle variazioni delle ipotesi attuariali ragionevolmente possibili a tale data
espressi in termini assoluti.
La durata finanziaria media dell'obbligazione della Capogruppo \u00e8 pari a 7,4 anni.
VARIAZIONE DELLE IPOTESI
Importi
(milioni di euro)
Tasso di turnover:
+0,50 p.p.
\u2014
-0,50 p.p.
\u2014
Tasso annuo di inflazione:
+0,50 p.p.
5
-0,50 p.p.
(5)
Tasso annuo di attualizzazione:
+0,50 p.p.
(6)
-0,50 p.p.
6
I Fondi per piani pensionistici e altri ammontano a 13 milioni di euro al 31 dicembre 2025 (14 milioni di euro al 31 dicembre 2024)
e sono prevalentemente rappresentativi di piani pensionistici attivati da societ\u00e0 estere del Gruppo.
I Fondi per esodi agevolati e ristrutturazione aziendale si azzerano al 31 dicembre 2025 principalmente per effetto della
classificazione di Telecom Italia Sparkle quale \"Attivit\u00e0 disponibile per la vendita\" e delle uscite di personale connesse ai piani per
esodi accantonati della Business Unit Domestic.
NOTA 29
COSTI DEL PERSONALE
Si incrementano, rispetto al 2024, di 60 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Costi ordinari del personale
\u00a0
Salari e stipendi
898
887
Oneri sociali
326
319
Altri costi connessi al personale dipendente
198
136
(a)
1.422
1.342
Costi e accantonamenti per lavoro somministrato
(b)
4
1
Oneri diversi del personale e altre prestazioni lavorative
Oneri di ristrutturazione aziendale e per esodi agevolati
46
69
Altri
2
2
(c)
48
71
Totale
(a+b+c)
1.474
1.414
I costi del personale si riferiscono, in prevalenza, alla Business Unit Domestic per 1.165 milioni di euro (1.081 milioni di euro nel 2024)
e alla Business Unit Brasile per 307 milioni di euro (331 milioni di euro nel 2024).
Gli \"altri costi connessi al personale dipendente\" comprendono, tra gli altri, i maggiori costi connessi alla modifica, effettuata in
termini prospettici, della durata da 8 a 4 anni del riconoscimento a conto economico dei Costi contrattuali differiti di Rete fissa (39
milioni di euro) con riferimento ai costi sostenuti in esercizi precedenti per personale tecnico di rete per attivit\u00e0 di delivery e
provisioning. Per ulteriori dettagli si rimanda alla Nota 10 \"Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti\".
Gli \u201coneri di ristrutturazione aziendale e per esodi agevolati\u201d ammontano complessivamente a 46 milioni di euro (69 milioni di euro
nel 2024) e sono connessi principalmente ai piani di esodazione individuale, come previsto dall'accordo firmato con le OO.SS il 12
aprile 2024 e all'integrazione salariale connessa allo stesso accordo.
La consistenza media retribuita dei dipendenti, comprensiva del personale con contratto di lavoro somministrato, \u00e8 nel 2025 di
22.410 unit\u00e0 (23.121 unit\u00e0 nel 2024). La ripartizione per categorie \u00e8 la seguente:
(numero unit\u00e0)
2025
2024
Dirigenti
354
342
Quadri
2.877
2.826
Impiegati
19.103
19.935
Operai
\u2014
\u2014
Organico a payroll
22.334
23.103
Lavoratori con contratto di lavoro somministrato
76
18
Consistenza media retribuita totale
22.410
23.121
Il personale in servizio al 31 dicembre 2025, comprensivo del personale con contratto di lavoro somministrato ed escluso l'organico
relativo alle \"Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate a essere cedute\", \u00e8 costituito da 25.602 unit\u00e0 ( 26.887 unit\u00e0 al 31
dicembre 2024).
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NOTA 22
FONDI PER RISCHI ED ONERI
Si incrementano, rispetto al 31 dicembre 2024, di 18 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2024
Discontinued
operations
Incremento
Utilizzo a conto
economico
Utilizzo diretto
Differenze
cambio e altre
variazioni
31.12.2025
Fondo imposte e rischi fiscali
120
15
(10)
16
141
Fondo per oneri di ripristino
80
49
(2)
(7)
120
Fondo vertenze legali
474
(3)
106
(84)
4
497
Fondo rischi commerciali
154
9
(16)
(7)
(28)
112
Fondo per rischi e oneri su partecipazioni e
operazioni societarie
39
(28)
11
Altri fondi rischi e oneri
10
5
(1)
14
Totale
877
(31)
184
(16)
(104)
(15)
895
di cui:
quota non corrente
485
439
quota corrente
392
456
La quota non corrente dei fondi per rischi e oneri si riferisce principalmente a una parte del fondo rischi commerciali, del fondo
vertenze legali e al fondo per oneri di ripristino. In particolare, conformemente ai principi contabili, l\u2019ammontare complessivo del
fondo oneri di ripristino \u00e8 definito rivalutando gli importi per i quali \u00e8 previsto un probabile esborso, sulla base dei tassi di inflazione
stimati per le singole scadenze, e successivamente attualizzato alla data del bilancio sulla base del costo medio del debito, tenuto
conto delle previsioni di uscita di cassa.
Il fondo imposte e rischi fiscali si incrementa di 21 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2024 ed \u00e8 relativo essenzialmente alla
Business Unit Brasile.
Il fondo per oneri di ripristino si riferisce agli accantonamenti dei costi previsti per il ripristino degli immobili in locazione e dei siti
utilizzati nell\u2019ambito della telefonia mobile; al 31 dicembre 2025 \u00e8 riconducibile principalmente alla Capogruppo TIM S.p.A. (117
milioni di euro). L'incremento del 2025 \u00e8 riferibile principalmente alla Capogruppo TIM S.p.A. ed \u00e8 collegato ai progetti descritti alla
Nota 6 \"Attivit\u00e0 materiali\" (Voce \"Impianti e macchinari\"), connessi all'estensione della copertura delle reti 5G nelle aree a bassa
densit\u00e0 e per i quali sono stati siglati accordi con fornitori di apparati di rete e con altri operatori di TLC, al fine di procedere con un
sostanziale rinnovamento tecnologico. Si \u00e8 pertanto proceduto ad incrementare il fondo oneri di ripristino per un importo di circa 41
milioni di euro relativo ai siti che dovranno essere rilasciati ed apparati ivi installati che dovranno essere smontati.
Il fondo vertenze legali accoglie gli stanziamenti a fronte di vertenze con altre controparti e con il personale. Il saldo al 31
dicembre 2025 \u00e8 attribuibile per 394 milioni di euro alla Business Unit Domestic e per 103 milioni di euro alla Business Unit Brasile.
La variazione dell'esercizio 2025 \u00e8 ascrivibile agli utilizzi del periodo solo parzialmente compensati dagli accantonamenti e altri
movimenti effettuati nell'esercizio, tra cui la riclassifica da fondi rischi commerciali per la trasformazione in contenzioso legale di
talune contestazioni.
Il fondo per rischi commerciali \u00e8 relativo alla Business Unit Domestic e principalmente alla Capogruppo TIM S.p.A..
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NOTA 23
DEBITI VARI E ALTRE PASSIVITA' NON CORRENTI
Si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 284 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Debiti vari non correnti
Debiti verso istituti di previdenza
224
381
Debiti per imposte sul reddito(*)
\u2014
1
Altri debiti
71
11
(a)
295
393
Altre passivit\u00e0 non correnti
Ricavi differiti da contratti con clienti (Contract liabilities)
91
128
Altri ricavi e proventi differiti
201
360
Contributi in conto capitale
25
15
(b)
317
503
Totale
(a+b)
612
896
(*) Analizzati nella Nota \u201cImposte sul reddito\u201d.
I debiti vari non correnti comprendono:
\u25a0 debiti verso istituti di previdenza pari a 224 milioni di euro principalmente relativi alla posizione debitoria non corrente verso
l\u2019INPS a fronte dell\u2019applicazione degli accordi firmati con le Organizzazioni Sindacali riguardanti l'applicazione dell\u2019art. 4 della
legge 28 giugno 2012, n. 92 ed all\u2019ex-art. 41, comma 5bis, D.Lgs. n. 148/2015. Tale posizione debitoria (quota non corrente e
quota corrente) \u00e8 cos\u00ec composta:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Debiti non correnti
Scadenti tra il 2\u00b0 e il 5\u00b0 esercizio successivo
216
367
Scadenti oltre il 5\u00b0 esercizio successivo
8
14
224
381
Debiti correnti
181
231
Totale
405
612
\u25a0 altri debiti pari a 71 milioni di euro principalmente afferibili alla Business Unit Brasile.
Le altre passivit\u00e0 non correnti includono:
\u25a0 Ricavi differiti da contratti con clienti (Contract liabilities) pari a 91 milioni di euro ( 128 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
In base alla durata derivante dai vincoli contrattuali tra le parti la voce si riverser\u00e0 a conto economico mediamente in 5 anni. La
stessa comprende in particolare i ricavi differiti di TIM S.p.A. relativi a canoni di abbonamento e noleggio e manutenzione (86
milioni di euro) e a\u00a0 canoni di outsourcing ( 1 milione di euro).
\u25a0 Altri ricavi e proventi differiti pari a 201 milioni di euro che comprendono principalmente:
\u25cf la quota non corrente dei proventi differiti connessi al Master Services Agreement sottoscritto da TIM S.p.A. con FiberCop
S.p.A. (127 milioni di euro);
\u25cf la quota non corrente della plusvalenza differita connessa all\u2019operazione di \u201csale and lease back \u201d per la cessione di torri di
telecomunicazione della Business Unit Brasile (circa 72 milioni di euro).
\u25a0 Contributi in conto capitale pari a 25 milioni di euro; la voce rappresenta la componente da imputare a conto economico
sulla base della vita utile residua (stimabile in circa 18 anni) dei cespiti cui afferiscono i contributi stessi ed \u00e8 principalmente
connessa alla realizzazione del \"Piano 5G Copertura\" nell'ambito del PNRR.
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NOTA 23
DEBITI VARI E ALTRE PASSIVITA' NON CORRENTI
Si riducono, rispetto al 31 dicembre 2024, di 284 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Debiti vari non correnti
Debiti verso istituti di previdenza
224
381
Debiti per imposte sul reddito(*)
\u2014
1
Altri debiti
71
11
(a)
295
393
Altre passivit\u00e0 non correnti
Ricavi differiti da contratti con clienti (Contract liabilities)
91
128
Altri ricavi e proventi differiti
201
360
Contributi in conto capitale
25
15
(b)
317
503
Totale
(a+b)
612
896
(*) Analizzati nella Nota \u201cImposte sul reddito\u201d.
I debiti vari non correnti comprendono:
\u25a0 debiti verso istituti di previdenza pari a 224 milioni di euro principalmente relativi alla posizione debitoria non corrente verso
l\u2019INPS a fronte dell\u2019applicazione degli accordi firmati con le Organizzazioni Sindacali riguardanti l'applicazione dell\u2019art. 4 della
legge 28 giugno 2012, n. 92 ed all\u2019ex-art. 41, comma 5bis, D.Lgs. n. 148/2015. Tale posizione debitoria (quota non corrente e
quota corrente) \u00e8 cos\u00ec composta:
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
Debiti non correnti
Scadenti tra il 2\u00b0 e il 5\u00b0 esercizio successivo
216
367
Scadenti oltre il 5\u00b0 esercizio successivo
8
14
224
381
Debiti correnti
181
231
Totale
405
612
\u25a0 altri debiti pari a 71 milioni di euro principalmente afferibili alla Business Unit Brasile.
Le altre passivit\u00e0 non correnti includono:
\u25a0 Ricavi differiti da contratti con clienti (Contract liabilities) pari a 91 milioni di euro ( 128 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
In base alla durata derivante dai vincoli contrattuali tra le parti la voce si riverser\u00e0 a conto economico mediamente in 5 anni. La
stessa comprende in particolare i ricavi differiti di TIM S.p.A. relativi a canoni di abbonamento e noleggio e manutenzione (86
milioni di euro) e a\u00a0 canoni di outsourcing ( 1 milione di euro).
\u25a0 Altri ricavi e proventi differiti pari a 201 milioni di euro che comprendono principalmente:
\u25cf la quota non corrente dei proventi differiti connessi al Master Services Agreement sottoscritto da TIM S.p.A. con FiberCop
S.p.A. (127 milioni di euro);
\u25cf la quota non corrente della plusvalenza differita connessa all\u2019operazione di \u201csale and lease back \u201d per la cessione di torri di
telecomunicazione della Business Unit Brasile (circa 72 milioni di euro).
\u25a0 Contributi in conto capitale pari a 25 milioni di euro; la voce rappresenta la componente da imputare a conto economico
sulla base della vita utile residua (stimabile in circa 18 anni) dei cespiti cui afferiscono i contributi stessi ed \u00e8 principalmente
connessa alla realizzazione del \"Piano 5G Copertura\" nell'ambito del PNRR.
NOTA 24
DEBITI COMMERCIALI, VARI E ALTRE PASSIVITA' CORRENTI
Aumentano, rispetto al 31 dicembre 2024, di 243 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui Strumenti
Finanziari
31.12.2024
di cui Strumenti
Finanziari
Debiti commerciali
(a)
4.483
4.483
4.351
4.351
Debiti tributari
(b)
128
136
Debiti vari
Debiti per compensi al personale
160
183
Debiti verso istituti di previdenza
250
308
Debiti relativi al \u201cContributo per l\u2019esercizio di attivit\u00e0 di TLC\u201d
673
527
Dividendi deliberati, ma ancora da corrispondere ad azionisti
91
91
48
48
Altri
220
76
216
89
Fondi relativi al personale (ad eccezione del T.F.R.) per le
quote che si prevede verranno liquidate entro 12 mesi
\u2014
3
Fondi per rischi e oneri, per le quote che si prevede verranno
liquidate entro 12 mesi
456
392
(c)
1.850
167
1.677
137
Altre passivit\u00e0 correnti
Passivit\u00e0 derivanti da contratti con clienti (Contract liabilities)
764
96
797
101
Altri ricavi e proventi differiti
92
113
(d)
856
96
910
101
Totale
(a+b+c+d)
7.317
4.746
7.074
4.589
Per ulteriori dettagli sugli strumenti finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
I debiti commerciali, pari a 4.483 milioni di euro (4.351 milioni di euro al 31 dicembre 2024) si riferiscono principalmente alla
Business Unit Domestic (3.623 milioni di euro) e alla Business Unit Brasile (874 milioni di euro).
Al 31 dicembre 2025 i debiti commerciali con scadenza superiore ai 12 mesi ammontano a 40 milioni di euro (40 milioni di euro al 31
dicembre 2024) e sono principalmente rappresentati dai debiti della Business Unit Brasile per il rinnovo di licenze di
telecomunicazioni.
Accordi finanziari con i fornitori
TIM S.p.A. mette a disposizione dei propri fornitori determinati strumenti finanziari che consentono loro di anticipare l\u2019incasso dei
propri crediti (c.d. reverse factoring). Tali strumenti non sono destinati a modificare in alcun modo i termini contrattuali tra TIM
S.p.A. e i suoi fornitori, ma sono a disposizione dei fornitori che, a propria discrezione, scelgono di cedere i propri crediti all\u2019istituto
finanziario.
Inoltre TIM S.p.A. ha negoziato estensioni dei termini di pagamento con un numero limitato di fornitori specifici, al fine di ricondurli
agli usuali termini di pagamento della categoria merceologica di appartenenza. Nel 2025 tali accordi hanno comportato termini di
pagamento coerenti con quelli applicati ai fornitori non soggetti a specifici accordi, pari a 120 giorni; i relativi importi sono allineati a
quelli dell\u2019esercizio precedente e non hanno pertanto avuto alcun impatto significativo sui dati patrimoniali della societ\u00e0.
I debiti tributari sono pari a 128 milioni di euro e si riferiscono principalmente sia ai debiti tributari della Business Unit Brasile (94
milioni di euro) che ai debiti di TIM S.p.A. (30 milioni di euro) e si riferiscono principalmente al debito verso l\u2019Erario per le trattenute
operate quale sostituto d\u2019imposta (25 milioni di euro), nonch\u00e9 al debito per IVA (1 milione di euro) e al debito per la tassa di
concessione governativa (2 milioni di euro);
I debiti vari comprendono principalmente:
\u25a0 la posizione debitoria della Business Unit Brasile per la\u00a0 Taxa de Fiscaliza\u00e7\u00e3o de Funcionamento (TFF), contributo sospeso a
partire dal 2020;
\u25a0 la posizione debitoria corrente verso l\u2019INPS a fronte dell'applicazione degli accordi firmati con le Organizzazioni Sindacali
riguardanti l'applicazione dell\u2019art. 4 della legge 28 giugno 2012, n. 92 ed all\u2019ex-art. 41, comma 5bis, D.Lgs. n. 148/2015;
\u25a0 la voce \"Altri\" include, tra gli altri, gli anticipi su contributi erogati dallo Stato Italiano alla Capogruppo TIM S.p.A. in relazione a:
\u25aa \"Piano 5G Copertura\" nell'ambito del PNRR (53 milioni di euro);
\u25aa Progetti finanziati dal MIMIT e dalla Comunit\u00e0 Europea (39 milioni di euro), in particolare progetti relativi ai Centri delle
Tecnologie Emergenti e servizi cloud ed edge computing;
\u25aa Progetti finanziati dalla Comunit\u00e0 Europea (11 milioni di euro), in parte correlati ad implementazioni di tecnologie 6G ed in
parte legati all'infrastruttura di rete;
\u25a0 la quota corrente dei fondi relativi al personale e dei fondi per rischi e oneri, pari complessivamente a 456 milioni di euro.
Le altre passivit\u00e0 correnti ammontano a 856 milioni di euro (910 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono:
\u25a0 Passivit\u00e0 derivanti da contratti con clienti (Contract liabilities), pari a 764 milioni di euro. La voce accoglie le passivit\u00e0 verso
clienti connesse alle obbligazioni delle societ\u00e0 del Gruppo di trasferire beni e servizi per i quali hanno ricevuto un corrispettivo.
Sono di seguito rappresentate le passivit\u00e0 verso clienti, che hanno generalmente una scadenza entro 12 mesi.
In particolare:
\u25cf contract liabilities, pari a 6 milioni di euro; la voce comprende contratti bundle (pacchetti di beni e servizi) aventi
performance obligation con differente tempistica di riconoscimento dei ricavi e conseguente differimento temporale dei
corrispettivi originariamente rilevati;\u00a0
\u25cf poste connesse alla clientela, pari a 371 milioni di euro; la voce comprende debiti verso clienti a seguito di rapporti
contrattuali, quali il debito per traffico prepagato e i canoni di abbonamento addebitati anticipatamente;
\u25cf acconti e anticipi pari a 41 milioni di euro relativi a debiti verso clienti a seguito di pagamenti anticipati, quali ad esempio i
versamenti degli abbonati in conto conversazioni;
\u25cf ricavi differiti da contratti con clienti, pari a 347 milioni di euro comprendenti essenzialmente i ricavi differiti della
Capogruppo TIM S.p.A. per canoni di noleggio e manutenzione (273 milioni di euro) e canoni di abbonamento (51 milioni di
euro).
\u25a0 Altri ricavi e proventi differiti, pari a 92 milioni di euro. Si riferiscono principalmente alla quota corrente dei proventi differiti
della Capogruppo TIM S.p.A. connessi al Master Service Agreeement stipulato con FiberCop S.p.A..
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NOTA 24
DEBITI COMMERCIALI, VARI E ALTRE PASSIVITA' CORRENTI
Aumentano, rispetto al 31 dicembre 2024, di 243 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
31.12.2025
di cui Strumenti
Finanziari
31.12.2024
di cui Strumenti
Finanziari
Debiti commerciali
(a)
4.483
4.483
4.351
4.351
Debiti tributari
(b)
128
136
Debiti vari
Debiti per compensi al personale
160
183
Debiti verso istituti di previdenza
250
308
Debiti relativi al \u201cContributo per l\u2019esercizio di attivit\u00e0 di TLC\u201d
673
527
Dividendi deliberati, ma ancora da corrispondere ad azionisti
91
91
48
48
Altri
220
76
216
89
Fondi relativi al personale (ad eccezione del T.F.R.) per le
quote che si prevede verranno liquidate entro 12 mesi
\u2014
3
Fondi per rischi e oneri, per le quote che si prevede verranno
liquidate entro 12 mesi
456
392
(c)
1.850
167
1.677
137
Altre passivit\u00e0 correnti
Passivit\u00e0 derivanti da contratti con clienti (Contract liabilities)
764
96
797
101
Altri ricavi e proventi differiti
92
113
(d)
856
96
910
101
Totale
(a+b+c+d)
7.317
4.746
7.074
4.589
Per ulteriori dettagli sugli strumenti finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
I debiti commerciali, pari a 4.483 milioni di euro (4.351 milioni di euro al 31 dicembre 2024) si riferiscono principalmente alla
Business Unit Domestic (3.623 milioni di euro) e alla Business Unit Brasile (874 milioni di euro).
Al 31 dicembre 2025 i debiti commerciali con scadenza superiore ai 12 mesi ammontano a 40 milioni di euro (40 milioni di euro al 31
dicembre 2024) e sono principalmente rappresentati dai debiti della Business Unit Brasile per il rinnovo di licenze di
telecomunicazioni.
Accordi finanziari con i fornitori
TIM S.p.A. mette a disposizione dei propri fornitori determinati strumenti finanziari che consentono loro di anticipare l\u2019incasso dei
propri crediti (c.d. reverse factoring). Tali strumenti non sono destinati a modificare in alcun modo i termini contrattuali tra TIM
S.p.A. e i suoi fornitori, ma sono a disposizione dei fornitori che, a propria discrezione, scelgono di cedere i propri crediti all\u2019istituto
finanziario.
Inoltre TIM S.p.A. ha negoziato estensioni dei termini di pagamento con un numero limitato di fornitori specifici, al fine di ricondurli
agli usuali termini di pagamento della categoria merceologica di appartenenza. Nel 2025 tali accordi hanno comportato termini di
pagamento coerenti con quelli applicati ai fornitori non soggetti a specifici accordi, pari a 120 giorni; i relativi importi sono allineati a
quelli dell\u2019esercizio precedente e non hanno pertanto avuto alcun impatto significativo sui dati patrimoniali della societ\u00e0.
I debiti tributari sono pari a 128 milioni di euro e si riferiscono principalmente sia ai debiti tributari della Business Unit Brasile (94
milioni di euro) che ai debiti di TIM S.p.A. (30 milioni di euro) e si riferiscono principalmente al debito verso l\u2019Erario per le trattenute
operate quale sostituto d\u2019imposta (25 milioni di euro), nonch\u00e9 al debito per IVA (1 milione di euro) e al debito per la tassa di
concessione governativa (2 milioni di euro);
I debiti vari comprendono principalmente:
\u25a0 la posizione debitoria della Business Unit Brasile per la\u00a0 Taxa de Fiscaliza\u00e7\u00e3o de Funcionamento (TFF), contributo sospeso a
partire dal 2020;
\u25a0 la posizione debitoria corrente verso l\u2019INPS a fronte dell'applicazione degli accordi firmati con le Organizzazioni Sindacali
riguardanti l'applicazione dell\u2019art. 4 della legge 28 giugno 2012, n. 92 ed all\u2019ex-art. 41, comma 5bis, D.Lgs. n. 148/2015;
\u25a0 la voce \"Altri\" include, tra gli altri, gli anticipi su contributi erogati dallo Stato Italiano alla Capogruppo TIM S.p.A. in relazione a:
\u25aa \"Piano 5G Copertura\" nell'ambito del PNRR (53 milioni di euro);
\u25aa Progetti finanziati dal MIMIT e dalla Comunit\u00e0 Europea (39 milioni di euro), in particolare progetti relativi ai Centri delle
Tecnologie Emergenti e servizi cloud ed edge computing;
\u25aa Progetti finanziati dalla Comunit\u00e0 Europea (11 milioni di euro), in parte correlati ad implementazioni di tecnologie 6G ed in
parte legati all'infrastruttura di rete;
\u25a0 la quota corrente dei fondi relativi al personale e dei fondi per rischi e oneri, pari complessivamente a 456 milioni di euro.
Le altre passivit\u00e0 correnti ammontano a 856 milioni di euro (910 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e comprendono:
\u25a0 Passivit\u00e0 derivanti da contratti con clienti (Contract liabilities), pari a 764 milioni di euro. La voce accoglie le passivit\u00e0 verso
clienti connesse alle obbligazioni delle societ\u00e0 del Gruppo di trasferire beni e servizi per i quali hanno ricevuto un corrispettivo.
Sono di seguito rappresentate le passivit\u00e0 verso clienti, che hanno generalmente una scadenza entro 12 mesi.
In particolare:
\u25cf contract liabilities, pari a 6 milioni di euro; la voce comprende contratti bundle (pacchetti di beni e servizi) aventi
performance obligation con differente tempistica di riconoscimento dei ricavi e conseguente differimento temporale dei
corrispettivi originariamente rilevati;\u00a0
\u25cf poste connesse alla clientela, pari a 371 milioni di euro; la voce comprende debiti verso clienti a seguito di rapporti
contrattuali, quali il debito per traffico prepagato e i canoni di abbonamento addebitati anticipatamente;
\u25cf acconti e anticipi pari a 41 milioni di euro relativi a debiti verso clienti a seguito di pagamenti anticipati, quali ad esempio i
versamenti degli abbonati in conto conversazioni;
\u25cf ricavi differiti da contratti con clienti, pari a 347 milioni di euro comprendenti essenzialmente i ricavi differiti della
Capogruppo TIM S.p.A. per canoni di noleggio e manutenzione (273 milioni di euro) e canoni di abbonamento (51 milioni di
euro).
\u25a0 Altri ricavi e proventi differiti, pari a 92 milioni di euro. Si riferiscono principalmente alla quota corrente dei proventi differiti
della Capogruppo TIM S.p.A. connessi al Master Service Agreeement stipulato con FiberCop S.p.A..
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NOTA 25
CONTENZIOSI E AZIONI GIUDIZIARIE PENDENTI, ALTRE
INFORMAZIONI, IMPEGNI E GARANZIE
Sono illustrati qui di seguito i principali contenziosi giudiziari, arbitrali e fiscali in cui le societ\u00e0 del Gruppo TIM sono coinvolte al 31
dicembre 2025, nonch\u00e9 quelli chiusi nel corso dell'esercizio.
Per quei contenziosi, di seguito descritti, per i quali si \u00e8 ritenuto probabile un rischio di soccombenza, il Gruppo TIM ha iscritto
passivit\u00e0 per complessivi 306 milioni di euro.
Si segnala che per alcuni contenziosi di seguito riportati non \u00e8 stato possibile, sulla base delle informazioni disponibili alla data di
chiusura della presente Relazione finanziaria e con particolare riferimento alla complessit\u00e0 dei procedimenti, al loro stato di
avanzamento, nonch\u00e9 agli elementi di incertezza di carattere tecnico-processuale, effettuare una stima attendibile degli oneri e/o
delle tempistiche degli eventuali pagamenti. Inoltre, nei casi in cui la diffusione delle informazioni relative al contenzioso potesse
pregiudicare seriamente la posizione di TIM o delle sue controllate, viene descritta unicamente la natura generale della
controversia.
Infine, relativamente ai procedimenti con l\u2019Autorit\u00e0 Antitrust, si rammenta che in base all\u2019art. 15, comma 1, della Legge n. 287/1990
(\u201cNorme per la tutela della concorrenza e del mercato\u201d), l\u2019Autorit\u00e0 ha la facolt\u00e0 di comminare una sanzione amministrativa
commisurata al fatturato del Gruppo, nei casi di infrazioni ritenute gravi.
a) Principali contenziosi e azioni giudiziarie pendenti
Contenziosi fiscali e regolatori internazionali
Al 31 dicembre 2025 le societ\u00e0 della Business Unit Brasile risultano coinvolte in contenziosi di natura fiscale o regolatoria il cui esito
\u00e8 valutato di possibile soccombenza per un ammontare complessivo di circa 24,5 miliardi di reais (22,3 miliardi di reais al 31
dicembre 2024), corrispondenti a circa 3,8 miliardi di euro al 31 dicembre 2025.
Sono di seguito evidenziate le principali tipologie di contenzioso, classificate in base all\u2019imposta cui fanno riferimento.
Imposte federali
In relazione all\u2019imposizione a livello federale, si segnalano i seguenti filoni vertenziali:
\u25a0 disconoscimento degli effetti fiscali di operazioni di fusione tra societ\u00e0 facenti parte del gruppo TIM Brasil;
\u25a0 diniego del beneficio fiscale territoriale SUDENE, in ragione di pretese irregolarit\u00e0 nella gestione e nella rendicontazione del
beneficio stesso;
\u25a0 contestazioni in ordine alle compensazioni con le perdite fiscali pregresse;
\u25a0 ulteriori contestazioni in ordine alla deducibilit\u00e0 fiscale dell\u2019ammortamento dell\u2019avviamento;
\u25a0 assoggettamento ad imposizione sul reddito di talune tipologie di differenze di cambio;
\u25a0 assoggettamento a ritenute alla fonte di talune tipologie di pagamenti effettuati verso l\u2019estero (ad esempio, i pagamenti per
roaming internazionale);
\u25a0 ulteriori contestazioni in ordine alle compensazioni effettuate tra imposte a debito e posizioni fiscali creditorie delle societ\u00e0 del
gruppo. A tale riguardo, si fa presente che nel corso del terzo e quarto trimestre del 2024, \u00e8 stato presentato un ricorso a fronte
di una contestazione relativa all\u2019utilizzo in compensazione con le imposte dovute dei crediti PIS e COFINS, derivanti
dall\u2019esclusione dell\u2019ICMS dalle rispettive basi di calcolo. L\u2019importo in questione, classificato come rischio possibile, ammonta a
circa 1,6 miliardi di reais.
Complessivamente il rischio per tali fattispecie, ritenuto possibile, ammonta a 5 miliardi di reais (5,1 miliardi di reais al 31 dicembre
2024).
Imposte statali
Nell\u2019ambito del prelievo statale, si segnalano molteplici contestazioni in materia di ICMS, ed in particolare:
\u25a0 contestazioni riguardanti l\u2019abbattimento della base imponibile del tributo, a fronte di sconti concessi ai clienti, oltre a
contestazioni in merito all\u2019utilizzo dei crediti fiscali dichiarati dalle societ\u00e0 del gruppo, a fronte della restituzione di terminali
telefonici dati in comodato, ed a seguito della rilevazione di frodi da sottoscrizione ai danni delle societ\u00e0;
\u25a0 assoggettamento ad ICMS di talune tipologie di canoni, maturati a favore delle societ\u00e0 del gruppo e da queste classificati come
corrispettivi per servizi diversi da quelli di telecomunicazione;
\u25a0 contestazioni sull\u2019utilizzo del beneficio fiscale \u201cPRO-DF\u201d originariamente concesso da taluni Stati, e successivamente dichiarato
incostituzionale (la contestazione si riferisce all\u2019effettiva spettanza del credito per ICMS, dichiarato dalla societ\u00e0 TIM Celular, ora
incorporata in TIM S.A., sulla base delle predette disposizioni agevolative);
\u25a0 contestazioni relative all\u2019utilizzo dei crediti per ICMS, rilevati dalle societ\u00e0 del gruppo in esito alle acquisizioni di immobilizzazioni
materiali, ed in relazione alle somministrazioni di energia elettrica a favore delle societ\u00e0, oltre che in applicazione delle
disposizioni in materia di sostituzione d\u2019imposta;
\u25a0 sanzioni irrogate alle societ\u00e0 del gruppo per irregolarit\u00e0 negli adempimenti dichiarativi;
\u25a0 contestazioni dei crediti per ICMS in relazione alla procedura di sostituzione d\u2019imposta, prevista nei casi di acquisto e
distribuzione di apparati tra Stati diversi;
\u25a0 contestazioni dei crediti per ICMS derivanti dallo \u201cspecial credit\u201d riconosciuto dalla societ\u00e0 ai clienti pre-pagati, come
anticipazione delle successive ricariche.
Complessivamente il rischio per tali fattispecie, ritenuto possibile, ammonta a 13 miliardi di reais (11,1 miliardi di reais al 31
dicembre 2024).
Imposte municipali
Tra i contenziosi con un grado di rischio classificato come \"possibile\", vi sono alcune controversie relative alle imposte comunali
(Municipal Taxes) il cui importo complessivo ammonta a circa 2 miliardi di reais (circa 1,9 miliardi di reais al 31 dicembre 2024).
FUST e FUNTTEL
Le principali contestazioni in materia di contribuzioni all\u2019ente regolatorio (Anatel), e in particolare in termini di FUST e FUNTTEL,
riguardano l\u2019assoggettamento a tali prelievi dei ricavi da interconnessione.
Complessivamente il rischio per tali fattispecie, ritenuto possibile, ammonta a 4,5 miliardi di reais (4,2 miliardi di reais al 31
dicembre 2024).
Procedimento Golden Power
Nell\u2019agosto 2017 la Presidenza del Consiglio ha avviato nei confronti di TIM (ed anche di Vivendi) un procedimento volto a verificare
l\u2019esistenza in capo a TIM dell\u2019obbligo di notificare, ai sensi della disciplina c.d. \u201cGolden Power\u201d, l\u2019acquisto da parte di Vivendi del
controllo societario di TIM e degli attivi strategici da questa detenuti. Nel settembre 2017, il procedimento in questione si \u00e8 concluso
con l\u2019affermazione dell\u2019esistenza di tale obbligo in capo a TIM con decorrenza dal 4 maggio 2017 (data dell\u2019Assemblea degli
Azionisti che ha rinnovato gli organi sociali di TIM).
Per l\u2019effetto di tale decisione della Presidenza del Consiglio, \u00e8 stato avviato un nuovo procedimento amministrativo per la
irrogazione in capo a TIM della sanzione pecuniaria prevista dalla disciplina Golden Power per inottemperanza al citato obbligo di
notifica. Tale procedimento si \u00e8 concluso in data 8 maggio 2018 con l\u2019irrogazione di una sanzione pecuniaria pari a 74,3 milioni di
euro.
La Presidenza del Consiglio ha inoltre esercitato i poteri Golden Power con decreti del 16 ottobre 2017 e 2 novembre 2017. La
Societ\u00e0, essendo convinta di disporre di argomentazioni giuridiche volte a dimostrare che nessun obbligo di notifica del controllo di
Vivendi su di essa gravava, ha presentato distinti ricorsi straordinari al Presidente della Repubblica per richiedere l\u2019annullamento
del provvedimento di accertamento del 28 del settembre 2017, del decreto di esercizio dei poteri speciali del 16 ottobre 2017 e del
decreto di esercizio dei poteri speciali del 2 novembre 2017,\u00a0 e dinanzi al TAR Lazio contro il citato provvedimento dell\u20198 maggio
2018 che ha irrogato la sanzione pecuniaria, con richiesta di sospensione in via cautelare dell\u2019efficacia dello stesso. Quanto al
ricorso al TAR Lazio contro il provvedimento dell\u20198 maggio 2018 che ha irrogato la sanzione pecuniaria, il TAR, accogliendo nel
luglio 2018 l\u2019istanza cautelare della Societ\u00e0, ha sospeso il pagamento della sanzione. Successivamente, con sentenza non definitiva
del maggio 2019, il TAR Lazio anche in ragione della \u201coriginalit\u00e0\u201d della distinzione del procedimento tra atto di accertamento del 28
settembre 2017 e decreto sanzionatorio dell\u20198 maggio 2018: (i) ha accolto la richiesta TIM di provvedimenti provvisori per la
sospensione dell'ammenda condizionata all'offerta della garanzia; (ii) concesso la sospensione del procedimento al fine di
attendere la sentenza definitiva nella causa (pregiudiziale) pendente dinanzi al Presidente della Repubblica avverso l\u2019atto di
accertamento del 28 settembre 2017 in; (iii) respinto le eccezioni processuali sollevate dalle amministrazioni resistenti.
Il ricorso straordinario al Presidente della Repubblica avverso il decreto di esercizio dei poteri speciali del 2 novembre 2017 \u00e8 stato
respinto.
Si segnala, altres\u00ec, il rilascio a maggio 2018 di una fideiussione a favore della Presidenza del Consiglio di 74,3 milioni di euro,
richiesta per la presentazione da parte di TIM dinanzi al TAR Lazio dell\u2019istanza di sospensione cautelare della riscossione della
sanzione irrogata per l\u2019asserita violazione dell\u2019art. 2 del D.L. 15/3/2012, n. 21 (Golden Power). Tale fideiussione \u00e8 stata
successivamente rinnovata fino al 30 novembre 2025.
In data 13 settembre 2023, \u00e8 stato tramesso a TIM l\u2019avviso di perenzione ultraquinquennale del ricorso ai sensi dell\u2019articolo 82 c.p.a.,
essendo decorsi cinque anni dalla data di deposito del medesimo. TIM ha pertanto chiesto la fissazione dell\u2019udienza pubblica di
discussione del ricorso. Detta udienza pubblica \u00e8 stata fissata per il 10 gennaio 2024. Successivamente all\u2019udienza il TAR con
ordinanza 709 del 15 gennaio 2024, ha confermato la sospensione propria del giudizio, come gi\u00e0 disposto con sentenza non
definitiva del 23 maggio 2019 n. 6310, nonch\u00e9 la sospensione dell\u2019esecuzione del provvedimento alle condizioni previste dalla
menzionata pronuncia, il tutto in attesa decisione del procedimento straordinario avverso il provvedimento di accertamento del 28
settembre 2017.
Con parere n. 1259/2024 reso nel procedimento straordinario avverso il provvedimento di accertamento del 28 settembre 2017, il
Consiglio di Stato ha concordato con l\u2019opinione espressa dal TAR Lazio nella sentenza non definitiva del maggio 2019, ritenendo
inammissibile il ricorso in quanto l\u2019atto impugnato non \u00e8 qualificabile come provvedimento ma come atto infraprocedimentale
inerente al procedimento sanzionatorio (impugnato con ricorso al TAR Lazio). Sicch\u00e9, con atto del 5 dicembre 2024, TIM ha chiesto
in via cautelativa al TAR Lazio la prosecuzione del giudizio avverso il decreto sanzionatorio, salva la possibilit\u00e0 di ulteriore
sospensione in attesa della decisione del Consiglio di Stato sui procedimenti straordinari avverso i decreti di esercizio dei poteri
speciali ancora pendenti, e/o in attesa del decreto della Presidenza della Repubblica che recepir\u00e0 il citato parere del Consiglio di
Stato n. 1259/2024. L\u2019udienza avanti al TAR era stata fissata per il 19 marzo 2025. All\u2019esito dell\u2019udienza la causa \u00e8 stata trattenuta
per la decisione, riservandosi il Collegio se sospendere o definire il giudizio. Con sentenza del 23 maggio 2025 il TAR Lazio ha
rigettato il ricorso e confermato la legittimit\u00e0 della sanzione imposta a TIM. Avverso la sentenza, TIM ha presentato il 28 luglio 2025
appello davanti al Consiglio di Stato, con istanza di sospensione cautelare della riscossione della sanzione. All\u2019udienza del 28
agosto il Consiglio di Stato preso atto della presentazione di una nuova fideiussione in sostituzione di quella rilasciata per il primo
grado di giudizio, ha accolto la domanda cautelare concedendo la sospensiva fino all\u2019udienza di merito che \u00e8 stata fissata il 31
marzo 2026.
Inoltre, TIM impugnava dinanzi al TAR Lazio e poi appellava dinanzi al Consiglio di Stato il provvedimento con il quale Consob, il 13
settembre 2017, affermava l\u2019esistenza del controllo di Vivendi su TIM. Nel dicembre 2020 il Consiglio di Stato, con sentenza
definitiva, ha accolto il ricorso di TIM ed annullato il provvedimento di Consob, significativa premessa dell\u2019intero procedimento
successivo della Presidenza del Consiglio relativo all\u2019obbligo di notifica Golden Power del quale s\u2019\u00e8 detto sopra. In data 14 giugno
2021, la Consob ha presentato ricorso straordinario dinanzi la Corte di Cassazione per motivi giurisdizionali; TIM si \u00e8 costituita in
giudizio, eccependo l\u2019illegittimit\u00e0 e inammissibilit\u00e0 del ricorso. A seguito della Camera di Consiglio che si \u00e8 tenuta l\u201911 ottobre 2022,
il 24 gennaio 2023 \u00e8 stata pubblicata l\u2019ordinanza con la quale la Corte di Cassazione dichiara improcedibile il ricorso di Consob con
conseguente condanna alle spese di lite.
Colt Technology Services - A428
Con atto di citazione dinanzi al Tribunale di Milano, notificato nel mese di agosto 2015, l\u2019operatore Colt Technology Services ha
avanzato pretese risarcitorie fondate sul provvedimento decisorio del procedimento A428, e riferite ad asseriti danni subiti nell\u2019arco
temporale 2009/2011, in ragione della presunta condotta inefficiente e discriminatoria di TIM nel processo di fornitura dei servizi
wholesale. La richiesta risarcitoria \u00e8 stata quantificata in 27 milioni di euro a titolo di lucro cessante per l\u2019asserita mancata
acquisizione di nuovi clienti, ovvero per la ritenuta impossibilit\u00e0 di fornire nuovi servizi alla clientela gi\u00e0 acquisita; la controparte ha
formulato inoltre richiesta di risarcimento del danno all\u2019immagine e alla reputazione commerciale. Tale giudizio fa seguito alla
pretesa stragiudiziale di circa 23 milioni di euro gi\u00e0 formulata da Colt nel mese di giugno 2015, che la Societ\u00e0 ha respinto
integralmente. TIM si \u00e8 costituita in giudizio contestando integralmente le pretese di controparte. Con sentenza del 21 febbraio
2024 il Tribunale di Milano ha integralmente respinto la domanda di risarcimento avanzata da Colt, per un ammontare di 27 milioni
di euro.
Avverso tale sentenza Colt ha notificato l\u2019atto di appello. All\u2019udienza presso la Corte di Milano del 18 febbraio 2025 il giudice ha
rigettato le istanze istruttorie di controparte, rimettendo la causa in decisione. L\u2019udienza per la precisazione delle conclusioni \u00e8
stata fissata al 25 marzo 2026.
COMM 3000 S.p.A. (gi\u00e0 KPNQWest Italia S.p.A.) - A428
Con atto di citazione dinanzi al Tribunale di Roma, COMM 3000 S.p.A. (gi\u00e0 KPNQWest Italia S.p.A.) ha convenuto in giudizio TIM
avanzando pretese risarcitorie quantificate in complessivi 37 milioni di euro, per asserite condotte abusive e anticoncorrenziali
attuate nel periodo 2009-2011, mediante boicottaggio tecnico (rifiuti di attivazione dei servizi all\u2019ingrosso - KO); tali pretese sono
fondate sui contenuti del provvedimento dell\u2019AGCM che ha definito il procedimento A428. TIM si \u00e8 costituita in giudizio contestando
integralmente le tesi di controparte. All'esito del giudizio, con sentenza di aprile 2019, il Tribunale di Roma ha accolto parzialmente
le domande di COMM 3000 S.p.A. (gi\u00e0 KPNQWest Italia S.p.A.) condannando TIM al pagamento di un importo significativamente
inferiore a quanto oggetto delle pretese risarcitorie di controparte. Nel mese di giugno 2019, TIM ha proposto appello avverso la
sentenza. Con sentenza di aprile 2021, la Corte di Appello di Roma ha accolto in parte l\u2019appello di TIM riducendo l\u2019importo del
risarcimento dovuto a COMM 3000, che era comunque interamente coperto dal relativo fondo. Nel mese di novembre 2021, TIM ha
proposto ricorso per Cassazione avverso la sentenza emessa dalla Corte di Appello di Roma. L\u2019adunanza in Camera di consiglio si \u00e8
svolta il 13 giugno 2023. Con ordinanza interlocutoria del 19 luglio 2023, la Corte ha rimesso la causa sul ruolo. In data 30 ottobre
2024 si \u00e8 tenuta la pubblica udienza e la causa \u00e8 stata trattenuta in decisione. Con sentenza del 28 gennaio 2025, la Cassazione ha
confermato la sentenza parzialmente favorevole della Corte di Appello di Roma. Con ricorso del 24 aprile 2025, TIM ha impugnato
la sentenza della Corte di Cassazione dinanzi alla Corte europea dei diritti dell\u2019uomo, lamentando una violazione del diritto di difesa
da parte dei giudici nazionali, dichiarato inammissibile in data 30 ottobre 2025.
Eutelia e Clouditalia Telecomunicazioni (ora Irideos) - A428
Con atto di citazione di maggio 2020, Eutelia in Amministrazione Straordinaria e Clouditalia Telecomunicazioni S.p.A., acquirente
del ramo TLC di Eutelia, hanno convenuto in giudizio TIM, dinanzi al Tribunale di Roma, avanzando pretese risarcitorie, per circa 40
milioni di euro, per i danni asseritamente subiti, nel periodo 2009-2012, a seguito delle condotte di boicottaggio tecnico e margin
squeeze, oggetto del procedimento AGCM A428. TIM si \u00e8 costituita in giudizio contestando le pretese di controparte e formulando
domanda riconvenzionale con riserva di quantificare i danni subiti in corso di causa. In data 1\u00b0 aprile 2022, l\u2019AGCM ha depositato il
parere previsto dall\u2019art. 14, terzo comma, del d.lgs. 3/2017, con cui ha: (i) proposto alcuni benchmark utilizzabili per definire lo
scenario controfattuale sulla cui base quantificare i danni asseritamente subiti da Eutelia e Clouditalia; (ii) fornito alcune ulteriori
indicazioni e criteri per stimare le diverse voci di danno richieste da Eutelia e Clouditalia. All\u2019udienza del 15 giugno 2022, il G.I. ha
assegnato termine alle parti fino all\u20198 luglio 2022 per il deposito di note scritte sulle implicazioni del parere dell\u2019AGCM e sul
contenuto degli eventuali quesiti da porre al CTU. Il 24 ottobre 2022 il giudice ha sciolto la riserva e ha disposto una CTU sull\u2019an
delle condotte di TIM e sul quantum del danno eventualmente subito da Eutelia e Irideos a causa delle stesse. Il 15 novembre 2022
si \u00e8 tenuto il giuramento del CTU. L\u2019udienza per l\u2019esame della CTU, originariamente fissata per il 18 ottobre 2023, \u00e8 stata rinviata al
7 febbraio 2024. A seguito dell\u2019istanza di proroga del termine per il deposito dell\u2019elaborato finale da parte del CTU, il Giudice ha
ulteriormente rinviato la data di udienza per l\u2019esame della CTU al 22 maggio 2024. In vista dell\u2019udienza per l\u2019esame della CTU TIM
ha presentato istanza di rinnovazione o integrazione delle operazioni peritali. L\u2019istanza non \u00e8 stata accolta dal Giudice che ha
fissato per la precisazione delle conclusioni l\u2019udienza del 17 settembre 2025 poi rinviata al 9 settembre 2026. Nelle more \u00e8 stato
raggiunto un accordo transattivo che porter\u00e0 all\u2019estinzione del giudizio.
Procedimento Antitrust A514
Nel mese di giugno 2017 l\u2019Autorit\u00e0 Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM) ha avviato il procedimento A514 nei confronti
di TIM per accertare un possibile abuso di posizione dominante in violazione dell\u2019art. 102 del \u201cTrattato sul Funzionamento
dell\u2019Unione Europea\u201d. Il procedimento \u00e8 stato avviato sulla base di alcune segnalazioni giunte, tra il mese di maggio e di giugno
2017, da parte di Infratel, Enel, Open Fiber, Vodafone e Wind Tre e riguarda un presunto abuso di posizione dominante nei mercati
dei servizi di accesso wholesale e dei servizi retail relativi alla rete fissa a banda larga e ultralarga. In particolare, l\u2019AGCM ha
ipotizzato che TIM abbia tenuto condotte volte a: i) rallentare e ostacolare lo svolgimento delle gare Infratel, al fine di ritardare o
rendere meno remunerativo l\u2019ingresso di un altro operatore sul mercato wholesale; ii) accaparrarsi preventivamente la clientela sul
mercato retail dei servizi a banda ultralarga, mediante politiche commerciali volte a restringere lo spazio di contendibilit\u00e0 della
clientela residuo per gli operatori concorrenti.
A seguito dell\u2019avvio del procedimento, nel mese di luglio 2017 \u00e8 stata svolta un\u2019ispezione da parte dei funzionari dell\u2019Autorit\u00e0 presso
alcune sedi di TIM. Il 2 novembre 2017 TIM ha depositato una memoria difensiva nella quale, a supporto della correttezza del
proprio operato, sono state confutate tutte le ipotesi di illegittimit\u00e0 dei comportamenti asseritamente tenuti da TIM e formanti
oggetto del procedimento.
In data 14 febbraio 2018, AGCM ha deliberato di estendere l\u2019oggetto del procedimento per la verifica di ulteriori condotte,
concernenti la strategia dei prezzi wholesale di TIM sul mercato dei servizi di accesso all\u2019ingrosso a banda larga e ultralarga, e
l\u2019utilizzo di informazioni privilegiate riguardanti la clientela degli operatori alternativi.
In data 5 luglio 2018, TIM ha depositato una proposta di impegni che, ove accettata definitivamente dall'Autorit\u00e0, comporterebbe
la chiusura dell'istruttoria senza accertamento di alcun illecito e irrogazione di sanzione. Gli impegni sono stati ritenuti
preliminarmente ammissibili dall'Autorit\u00e0 che li ha sottoposti a market test nei mesi di agosto e settembre.
Il 30 ottobre 2018 TIM ha formulato le proprie repliche rispetto alle osservazioni dei terzi ed ha integrato la proposta di impegni con
modifiche accessorie. Con provvedimento notificato in data 4 dicembre 2018, l\u2019AGCM ha definitivamente respinto la proposta di
impegni, ritenendoli non idonei alla luce delle contestazioni sollevate.
In data 4 marzo 2019, TIM ha chiesto ad AGCM la proroga del termine di chiusura del procedimento (inizialmente fissato al 31
maggio 2019).
Il 10 aprile 2019 AGCM ha deliberato una proroga del termine di conclusione del procedimento al 30 settembre 2019. Il 17 maggio
2019 AGCM ha comunicato a TIM le risultanze istruttorie (CRI). Nella CRI, AGCM conferma sostanzialmente l\u2019impianto accusatorio
ipotizzato nei provvedimenti di avvio ed estensione del procedimento.\u00a0
Il 12 giugno 2019 AGCM ha esteso i termini per il deposito della memoria finale di TIM al 20 settembre 2019 e per l\u2019audizione finale
al 25 settembre 2019.
Il 18 settembre 2019 AGCM ha deliberato una nuova proroga del termine di conclusione del procedimento fissandolo al 28 febbraio
2020.
Il 6 marzo 2020 \u00e8 stato notificato a TIM il provvedimento di chiusura dell\u2019istruttoria: AGCM ha deliberato la sussistenza di un abuso
di posizione dominante di TIM, accertando che TIM ha posto in essere una strategia anticoncorrenziale preordinata a ostacolare lo
sviluppo in senso concorrenziale degli investimenti in infrastrutture di rete a banda ultra-larga. La sanzione irrogata a TIM per
l\u2019illecito anticoncorrenziale \u00e8 pari a 116.099.937,60 euro.
Il 25 giugno 2020 TIM ha inviato ad AGCM la c.d. relazione di ottemperanza come prescritto nel dispositivo del provvedimento
finale.
La Societ\u00e0 ha comunque provveduto a maggio 2021 al pagamento della sanzione.
TIM ha impugnato dinanzi al TAR Lazio il suddetto provvedimento sanzionatorio. Con sentenza 1963/2022 del 28 febbraio 2022, il
ricorso di TIM \u00e8 stato respinto; nei confronti della decisione del TAR, TIM ha proposto appello al Consiglio di Stato.
Nell\u2019agosto 2022, Irideos ha notificato atto di intervento ad opponendum rispetto al ricorso principale di TIM.
La relativa udienza di discussione \u00e8 stata fissata per il 25 maggio 2023. Ad esito dell\u2019udienza il Consiglio di Stato ha disposto una
Consulenza Tecnica di Ufficio su tre quesiti in ordine alla redditivit\u00e0 dell\u2019investimento nelle zone bianche. Il giorno 11 ottobre 2023 si
\u00e8 regolarmente svolto il giuramento dei CTU in Consiglio di Stato che hanno chiesto una proroga dei termini di conclusione.
Secondo i nuovi termini concessi dal Consiglio di Stato, la CTU si \u00e8 conclusa a maggio 2024, con il deposito della relazione finale.
All\u2019udienza pubblica del 10 ottobre 2024 la causa \u00e8 stata trattenuta in decisione; Open Fiber ha richiesto la pubblicazione anticipata
del dispositivo. Il Consiglio di Stato il 25 ottobre 2024 ha pubblicato il dispositivo della sentenza con cui ha respinto le istanze, anche
istruttorie, delle parti e accolto in parte l\u2019appello e, in parziale riforma della sentenza impugnata, ha accolto il ricorso di primo grado
limitatamente alla commisurazione della sanzione irrogata, che va ridotta del 25%; per il resto, ha respinto l\u2019appello e confermato il
provvedimento impugnato in relazione a tutti gli altri profili di censura. Il 13 novembre 2024 \u00e8 stata pubblicata la sentenza e TIM ha
dato avvio alle procedure necessarie ad ottenere la restituzione parziale della sanzione per un importo pari a 29.024.984,40 euro,
cui vanno aggiunti gli interessi legali decorrenti dalla data di pagamento sino alla data di effettiva restituzione. In data 27 febbraio
2025 l\u2019AGCM ha notificato al MIMIT il nulla osta per il pagamento nei confronti di TIM del suddetto importo a seguito dell\u2019avvenuta
rideterminazione in euro 87.074.953,20 da parte dell\u2019Autorit\u00e0 della sanzione irrogata nei confronti di TIM per la condotta accertata
con il provvedimento n. 28162 del 25 febbraio 2020. Su istanza di TIM il MIMIT ha provveduto alla restituzione della citata somma di
euro 29.024.984,40 e dei relativi interessi pari ad euro 2.664.864.94.
Open Fiber
Nel mese di marzo 2020 Open Fiber (OF) ha convenuto in giudizio TIM dinanzi al Tribunale di Milano, avanzando una pretesa
risarcitoria pari a 1,5 miliardi di euro per danni causati da un presunto abuso di posizione dominante escludente nei confronti di OF.
Le presunte condotte contestate consistono in: (i) investimenti pre-emptive in reti FTTC nelle aree bianche; (ii) avvio di azioni legali
pretestuose per ostacolare le gare Infratel; (iii) repricing strumentale di alcuni servizi all\u2019ingrosso; (iv) offerte commerciali di lock-in
sul mercato retail; (v) comunicazione di informazioni false all\u2019AGCOM, in sede di approvazione di un'offerta wholesale, e diffusione
di voci circa un interesse di TIM ad acquisire OF; (vi) discriminazione nelle condizioni di accesso alle infrastrutture passive di TIM. TIM
si \u00e8 costituita in giudizio contestando le argomentazioni di OF. Enel S.p.A. \u00e8 intervenuta nel giudizio chiedendo di condannare TIM al
risarcimento di tutti i danni patiti e patendi dalla stessa Enel e da OF, senza tuttavia quantificarli. Nel corso di causa, Open Fiber ha
rideterminato il danno asseritamente subito portandolo a 2,6 miliardi di euro oltre interessi e rivalutazione monetaria. Open Fiber
ha inoltre chiarito che a suo dire tale danno sarebbe tuttora in divenire. Enel ha poi quantificato il danno asseritamente subito in
228 milioni di euro circa oltre interessi. Il 19 ottobre 2022 si \u00e8 tenuta l\u2019udienza per l\u2019ammissione dei mezzi istruttori al termine della
quale il giudice si \u00e8 riservato. Con ordinanza del 17 luglio 2023 il Tribunale di Milano ha sciolto la riserva e rinviato all\u2019udienza del 3
aprile 2024 per la precisazione delle conclusioni. All\u2019udienza del 3 aprile, il Giudice ha disposto l\u2019acquisizione della CTU resa nel
giudizio di impugnazione da parte di TIM dinanzi al Consiglio di Stato, della sentenza sfavorevole del TAR relativa al provvedimento
sanzionatorio comminato nell\u2019ambito del procedimento A514, rinviando la causa all\u2019udienza del 12 giugno 2024, all\u2019esito della
quale il Giudice si \u00e8 riservato.
Il Collegio con ordinanza notificata il 5 luglio, ha ritenuto, ai fini dell\u2019assunzione della delibera sull\u2019eventuale sospensione del
giudizio richiesta da TIM, di invitare le Parti a precisare le conclusioni, fissando la relativa udienza al 18 settembre 2024, disponendo
la trattazione scritta ed invitando le parti a rinunciare ai termini per il deposito delle memorie conclusionali. Tale udienza \u00e8 stata
sostituita dal solo deposito di note scritte. Il Tribunale di Milano, in accoglimento dell\u2019istanza proposta da TIM ha disposto la
sospensione del giudizio fino alla definizione del giudizio dinanzi al Consiglio di Stato.
A seguito della pubblicazione della sentenza del Consiglio di Stato, avvenuta il 13 novembre 2024, il successivo 18 novembre 2024,
Open Fiber ha richiesto la riassunzione del giudizio, con contestuale istanza di fissazione di udienza. L\u2019udienza per la prosecuzione
del giudizio \u00e8 stata fissata al 20 maggio 2025.
All\u2019udienza del 20 maggio 2025, il G.I., preso atto della rinuncia di OF ad alcune istanze istruttorie, ha assegnato termine (i) ad OF
fino al 30 maggio 2025 per precisare le proprie posizioni e (ii) a TIM ed Enel fino al 10 giugno 2025 per controdedurre sul punto,
fissando l\u2019udienza del 18 giugno 2025. Le parti hanno depositato le rispettive memorie.
All\u2019udienza del 18 giugno 2025, il G.I. ha chiesto alle parti di riassumere le rispettive considerazioni sui possibili effetti
anticoncorrenziali delle condotte di TIM oggetto del Provvedimento A514, come eventualmente accertati dall\u2019AGCM, assegnando
termine fino al 30 luglio 2025 e fissando la prossima udienza al 1\u00b0 ottobre 2025 poi rinviata al 5 novembre 2025. Il giudice a
scioglimento della riserva con ordinanza del 12 dicembre 2025 ha sottoposto alle parti una bozza di quesito peritale, fissando
udienza il 18 marzo 2026 per la prosecuzione delle incombenze istruttorie.
Irideos
Nel mese di gennaio 2022 Irideos ha convenuto in giudizio TIM dinanzi al Tribunale di Roma, avanzando una richiesta di
risarcimento dei danni asseritamente subiti in conseguenza delle condotte illecite di TIM sanzionate dall\u2019AGCM con il
provvedimento conclusivo del procedimento A514 (azione c.d. follow on). La richiesta risarcitoria \u00e8 pari a 23.204.079,87 euro per
danni provocati dai comportamenti anticoncorrenziali posti in essere da TIM dal 2017 al 2019 (con effetti anche negli anni
successivi) nel mercato dei servizi di accesso all\u2019ingrosso alla rete fissa a banda larga e ultra-larga (mercato wholesale) e nel
mercato dei servizi di telecomunicazione al dettaglio su rete fissa a banda larga e ultra-larga (mercato retail). TIM si \u00e8 costituita in
giudizio contestando le argomentazioni di controparte. All\u2019udienza del 1\u00b0 giugno 2022, il giudice istruttore ha (i) assegnato alle parti
i termini per il deposito delle memorie istruttorie con decorrenza dal 15 febbraio 2023 e (ii) rinviato la causa all\u2019udienza del 7 giugno
2023. L\u2019udienza per l\u2019assunzione dei mezzi di prova \u00e8 stata fissata al 5 ottobre 2023. Il Giudice, preso atto della richiesta di rinvio di
Irideos, motivato dalla pendenza del giudizio sul Provvedimento A514 dinanzi al Consiglio di Stato, ha rinviato le parti all\u2019udienza
del 10 ottobre 2024, ulteriormente rinviata al 13 marzo 2025. In tale data il Giudice ha disposto un ulteriore rinvio, fissando l\u2019udienza
al 22 ottobre 2025. Nelle more \u00e8 stato raggiunto tra le parti un accordo transattivo che ha comportato la rinuncia agli atti e
l\u2019estinzione del giudizio dichiarato dal Tribunale di Roma con provvedimento del 29 agosto 2025.
Garante Privacy - Avvio procedimento adozione provvedimenti correttivi e sanzionatori in
materia di Telemarketing
In data 9 febbraio 2026 l\u2019Autorit\u00e0 Garante per la protezione dei dati personali ha comunicato a TIM l\u2019avvio di un procedimento per
l\u2019adozione di provvedimenti correttivi e sanzionatori in materia di telemarketing a seguito di un\u2019ispezione che ha avuto luogo a
marzo 2025.
Il Garante, pur prendendo atto con favore delle iniziative nel frattempo intraprese da TIM e della sua piena collaborazione nel corso
e a seguito dell\u2019istruttoria, ha contestato alla Societ\u00e0 l\u2019asserita violazione di alcune disposizioni del GDPR in ambito di attivit\u00e0 di
telemarketing e di gestione delle richieste di esercizio dei diritti da parte degli interessati.
TIM dovr\u00e0 depositare una memoria difensiva entro l\u201911 marzo 2026 ed eventualmente richiedere una audizione.
Fatturazione a 28 giorni
Con la delibera 121/17/CONS AGCOM ha introdotto disposizioni sulla cadenza della fatturazione per la telefonia, prescrivendo per la
telefonia fissa che essa dovesse essere su base mensile o suoi multipli e per la telefonia mobile su base almeno quadrisettimanale.
TIM ha impugnato dinanzi al TAR la delibera n. 121/17/CONS. A febbraio 2018 \u00e8 stato pubblicato il dispositivo di sentenza che
respinge il ricorso. Tale sentenza \u00e8 stata impugnata da TIM innanzi al Consiglio di Stato nel giugno 2018. Il 23 settembre 2020 \u00e8
stata pubblicata la sentenza non definitiva con cui il Consiglio di Stato ha riunito i ricorsi in appello di TIM, Vodafone, Fastweb e
Wind Tre ed ha disposto il rinvio pregiudiziale alla Corte di Giustizia dell\u2019Unione Europea (CGUE) in merito alla sussistenza in capo
all\u2019Autorit\u00e0 del potere di regolamentare la cadenza di rinnovo delle offerte commerciali e dei periodi di fatturazione, rigettando al
contempo gli altri motivi di ricorso degli operatori e sospendendo il giudizio. L\u20198 giugno 2023 \u00e8 stata pubblicata la decisione della
Corte di Giustizia UE secondo cui non \u00e8 contraria al diritto dell\u2019Unione la normativa italiana che attribuisce all\u2019AGCOM il potere di
imporre agli operatori di servizi di telefonia fissa e convergenti una periodicit\u00e0 di rinnovo e fatturazione di tali offerte mensile o
plurimensile. Dopo la riassunzione del giudizio al Consiglio di Stato TIM a dicembre 2023 ha chiesto l\u2019improcedibilit\u00e0 del proprio
appello per sopravvenuta carenza di interesse. In data 18 gennaio 2024, il Consiglio di Stato ha dichiarato l\u2019estinzione del diritto.
AGCOM, con la delibera 499/17/CONS, accertata la violazione della delibera 121/17/CONS ha applicato a TIM una sanzione di
1.160.000 euro, diffidandola a provvedere \u2013 in sede di ripristino del ciclo di fatturazione con cadenza mensile o di multipli del mese -
a stornare gli importi corrispondenti al corrispettivo per il numero di giorni che, a partire dal 23 giugno 2017, non sono stati fruiti
dagli utenti in termini di erogazione del servizio a causa del disallineamento fra ciclo di fatturazione quadrisettimanale e ciclo di
fatturazione mensile.
A marzo 2018 con la delibera n. 112/18/CONS AGCOM ha (i) revocato la precedente delibera 499/17/CONS nella parte in cui TIM
veniva diffidata a stornare gli importi presuntivamente erosi a partire dal 23 giugno 2017 con il ciclo di fatturazione
quadrisettimanale, (ii) diffidato TIM a posticipare, limitatamente ai servizi di telefonia fissa, la data di decorrenza delle fatture
emesse dopo il ripristino della fatturazione con cadenza mensile di un numero di giorni pari a quelli presuntivamente erosi a partire
dal 23 giugno 2017 con il ciclo di fatturazione quadrisettimanale.
Con il decreto presidenziale n. 9/18/PRES AGCOM, ha modificato la delibera n. 112/18/CONS nelle parti in cui prevedeva che il
differimento della fatturazione dovesse avvenire in sede di ripristino del ciclo di fatturazione con cadenza mensile o suoi multipli
disponendo, altres\u00ec, che le tempistiche entro cui adempiere alla diffida sarebbero state individuate a seguito di audizioni con gli
operatori e le principali associazioni dei consumatori.
A luglio 2018 AGCOM con la delibera 269/18/CONS ha fissato al 31 dicembre 2018 il termine entro cui gli operatori dovevano
restituire alla clientela di rete fissa un numero di giorni di servizio pari a quelli erosi per effetto della fatturazione a 28 giorni oppure
proporre alla clientela interessata eventuali misure compensative alternative, previa comunicazione all\u2019AGCOM. TIM ha impugnato
tutte le delibere sopra indicate.
Con dispositivo di sentenza pubblicato nel mese di novembre 2018 il TAR ha annullato la sanzione pecuniaria amministrativa di 1,16
milioni di euro comminata con la delibera 499/17/CONS ed ha confermato l\u2019obbligo di restitutio in integrum alla clientela di rete
fissa entro il 31 dicembre 2018, la pubblicazione delle motivazioni della sentenza \u00e8 invece avvenuta il 10 maggio 2019. TIM ha
impugnato la sentenza innanzi al Consiglio di Stato.
Con sentenza del 2 gennaio 2024, n. 39, il Consiglio di Stato, uniformandosi a quanto gi\u00e0 deciso negli appelli proposti dagli altri
operatori, ha respinto l\u2019appello principale di TIM, confermando la legittimit\u00e0 dei provvedimenti adottati da AGCOM; con la
medesima decisione il giudice amministrativo d\u2019appello ha respinto anche il gravame incidentale dell\u2019AGCOM volto a ottenere il
ripristino della sanzione originariamente irrogata a TIM pari a 1.160.000 euro ed annullata dal TAR Lazio.\u00a0
Ad agosto 2019 \u00e8 stato avviato da parte di AGCOM un nuovo procedimento sanzionatorio (CONT 12/19/DTC) per inottemperanza
all\u2019ordine di restituzione dei giorni erosi dalla fatturazione a 28 giorni per i clienti di rete fissa e convergente, secondo le modalit\u00e0
stabilite nelle delibere nn. 112/18/CONS e 269/18/CONS. Con la delibera n. 75/20/CONS l\u2019Autorit\u00e0 a conclusione di tale procedimento
ha accertato l\u2019inottemperanza di TIM alle delibere sopra indicate comminandole una sanzione di 3 milioni di euro. Il provvedimento
\u00e8 stato impugnato da TIM dinnanzi al TAR a luglio 2020. Si attende la fissazione dell\u2019udienza di discussione.
Sul fronte civilistico con sentenza pubblicata il 14 ottobre 2021 il Tribunale di Milano nell\u2019ambito del giudizio di merito avviato da
Associazione Movimento dei Consumatori nel 2018, inerente la tariffazione e rinnovo a 28 giorni per le offerte di telefonia fissa e
convergenti, ha confermato l\u2019ordinanza del 4 giugno 2018, adottata dallo stesso Tribunale a chiusura del procedimento di reclamo
promosso da TIM ex art 669 terdecies c.p.c., e le misure ivi previste ordinando a TIM di accogliere le richieste di restituzione dei
corrispettivi versati per effetto della manovra da parte dei clienti - anche cessati, cosa che come noto TIM sta gi\u00e0 facendo dal 2018,
estendendo al contempo il periodo rilevante ai fini del riconoscimento del rimborso al 1\u00b0 aprile 2017, quindi ad una data
antecedente al 23 giugno 2017 data entro cui gli operatori dovevano adeguarsi alla Delibera n. 121/17/CONS. TIM ha impugnato la
sentenza del Tribunale di Milano, proponendo contestualmente istanza di sospensione della efficacia esecutiva. Con ordinanza
dell\u201911 gennaio 2022 la Corte d\u2019Appello di Milano ha accolto parzialmente l\u2019istanza di TIM, sospendendo il capo di sentenza relativo
all\u2019ordine di inviare una raccomandata a tutti clienti cessati ai quali era stata applicata la fatturazione a 28 giorni per informarli
della possibilit\u00e0 di ottenere la restituzione degli importi aggiuntivi versati per effetto della manovra.\u00a0 Con sentenza pubblicata il 9
dicembre 2022 la Corte d\u2019Appello di Milano ha confermato integralmente la sentenza di primo grado. TIM ha notificato in data 12
gennaio 2023 il ricorso innanzi alla Corte di Cassazione e il 16 gennaio 2023 ha depositato anche il ricorso ex art. 373 c.p.c. dinanzi
alla Corte di Appello di Milano, chiedendo la sospensione dell\u2019esecuzione della sentenza fino all\u2019esito del giudizio pendente innanzi
alla Corte di Cassazione.
Con ordinanza del 14 febbraio 2023, la Corte d\u2019Appello di Milano, in parziale accoglimento dell\u2019istanza di TIM, ha disposto la
sospensione della sentenza in relazione all\u2019ordine di inviare le raccomandate agli ex clienti in attesa della decisione della Suprema
Corte. Con Ordinanza pubblicata il 15 febbraio 2024 la Corte di Cassazione ha respinto il ricorso di TIM.
In data 24 gennaio 2025 si \u00e8 tenuta l\u2019udienza pubblica del ricorso proposto da TIM contro la delibera n. 75/20/CONS con la quale
AGCOM - preso atto della asserita inottemperanza da parte di TIM alle precedenti delibere con cui erano state dettate le modalit\u00e0
per la restituzione dei cos\u00ec detti \u201cgiorni erosi\u201d alla clientela per effetto della fatturazione a 28 giorni \u2013 aveva ingiunto alla Societ\u00e0 il
pagamento della sanzione pecuniaria di 3 milioni di euro. Si tratta dell\u2019ultimo contenzioso ancora pendente sulla vicenda della
fatturazione a 28 giorni, il cui esito potrebbe essere condizionato dalla definizione nelle more del giudizio intrapreso in sede civile
dall\u2019Associazione Movimento Consumatori sopra indicato. Infatti, il Tribunale Civile di Milano, accertata l\u2019illiceit\u00e0 della pratica
commerciale introdotta da TIM, la aveva condannata a porre in essere una serie di misure ripristinatorie per indennizzare la
clientela dagli effetti pregiudizievoli derivanti dalla fatturazione a 28 giorni (tutte puntualmente adempiute) con decisione
integralmente confermata nel 2024 dalla Corte di Cassazione. Conseguentemente, gli assunti posti a fondamento della delibera n.
75/20 circa l\u2019asserita inottemperanza di TIM risultano smentiti dalle prove documentali allegate nel giudizio TAR le quali attestano
l\u2019intervenuto integrale adempimento da parte di TIM alle statuizioni decisorie dell\u2019Autorit\u00e0 Giudiziaria Ordinaria su cui si \u00e8 formato il
giudicato. All\u2019udienza del 24 gennaio la causa \u00e8 stata trattenuta in decisione dal collegio dopo articolata discussione. In data 13
febbraio 2025 \u00e8 stata pubblicata la sentenza del TAR Lazio che respinge il ricorso proposto da TIM contro la delibera n. 75/20/CONS.
TIM ha presentato ricorso in appello (notificato il 12 maggio 2025). L\u2019udienza per la discussione del merito \u00e8 fissata per il 21 maggio
2026.
Procedimento Antitrust I820
In data 19 febbraio 2018 l'AGCM ha avviato il procedimento istruttorio I820 nei confronti delle societ\u00e0 TIM, Vodafone, Fastweb,
Wind Tre e dell\u2019Associazione di categoria Asstel per verificare l\u2019ipotesi della sussistenza di un\u2019intesa restrittiva della concorrenza tra
i principali operatori di telefonia fissa e mobile al fine di coordinare le rispettive strategie commerciali, violando in tal modo l\u2019art. 101
TFUE.
Il presunto coordinamento, secondo il provvedimento di apertura del procedimento da parte di AGCM, si sarebbe concretizzato
nelle modalit\u00e0 di attuazione dell\u2019obbligo introdotto dall\u2019articolo 19 quinquiesdecies del D.L. n. 148/2017 (convertito dalla L. n.
172/2017) che impone agli operatori di servizi di comunicazione elettronica una cadenza mensile (o di multipli del mese) per la
fatturazione e il rinnovo delle offerte dei servizi fissi e mobili.
In data 21 marzo 2018, AGCM ha emanato una misura cautelare provvisoria nei confronti di tutti gli operatori coinvolti nel
procedimento con cui ha ordinato di sospendere, nelle more del procedimento, l\u2019attuazione dell\u2019intesa concernente la
determinazione del repricing comunicato agli utenti in occasione della rimodulazione del ciclo di fatturazione in ottemperanza alla
Legge 172/17 e di rideterminare autonomamente la propria strategia commerciale. Con provvedimento n. 27112 dell\u201911 aprile 2018
AGCM ha confermato la misura cautelare.
Il 12 giugno 2018 TIM ha presentato ricorso al TAR per l\u2019annullamento di tale provvedimento.
Il 31 gennaio 2020 a TIM \u00e8 stato notificato il provvedimento di chiusura dell\u2019istruttoria, con il quale AGCM ha deliberato la
sussistenza dell\u2019intesa tra TIM, Vodafone, Fastweb e WindTre, escludendo invece dai partecipanti all\u2019intesa l\u2019associazione Asstel. La
sanzione irrogata a TIM per la partecipazione all\u2019intesa anticoncorrenziale \u00e8 pari a 114.398.325,00 euro. TIM ad aprile 2020 ha
impugnato anche il provvedimento sanzionatorio.
Con sentenza pubblicata il 12 luglio 2021 il TAR Lazio ha accolto il ricorso e i motivi aggiunti presentati da TIM, annullando i
provvedimenti assunti dall\u2019AGCM, ivi incluso quello relativo alla sussistenza dell\u2019intesa e all\u2019irrogazione della sanzione.
In data 11 settembre 2021 l\u2019AGCM ha presentato ricorso al Consiglio di Stato chiedendo l\u2019annullamento della sentenza del TAR.
Si segnala che il 25 luglio 2023 il Consiglio di Stato ha riformato la decisione del TAR Lazio confermando la validit\u00e0 del
provvedimento AGCM sul caso I820, rimandando all\u2019Autorit\u00e0 per la rideterminazione della sanzione a seguito della riduzione della
durata dell\u2019infrazione.
In considerazione delle statuizioni del Consiglio di Stato sul quantum della sanzione, con istanza del 28 agosto 2023, TIM ha chiesto
all\u2019AGCM che la rideterminazione della sanzione avvenisse nel pieno contraddittorio tra le parti nell\u2019ambito di un apposito
procedimento istruttorio.
Con provvedimento del 26 settembre 2023, notificato alla Societ\u00e0 il 3 ottobre 2023, l\u2019AGCM ha comunicato a TIM di aver
quantificato l\u2019ammenda in 100.670.526,00 euro, ritenendo di non avere margini discrezionali nella esecuzione della sentenza del
Consiglio di Stato. TIM in data 12 ottobre 2023 ha presentato ricorso per revocazione avverso la sentenza del Consiglio di Stato;
l\u2019udienza per la discussione del ricorso per revocazione \u00e8 stata fissata per il 6 marzo 2025 e successivamente posticipata al 10 aprile
2025. Con sentenza pubblicata in data 30 maggio 2025, il Consiglio di Stato ha dichiarato inammissibile il ricorso per revocazione.
In data 13 ottobre 2023 TIM ha presentato ricorso avanti al TAR Lazio per l\u2019annullamento del provvedimento di rideterminazione
della sanzione, con richiesta di sospensione in via cautelare che \u00e8 stata respinta con ordinanza del 9 novembre 2023. In data 14
ottobre 2025 \u00e8 stata pubblicata la sentenza del TAR che ha respinto il ricorso di TIM. La sentenza \u00e8 stata impugnata da TIM con
ricorso in appello al Consiglio di Stato.
Con comunicazione del 6 dicembre 2023, l\u2019Autorit\u00e0 ha sollecitato a TIM il pagamento della sanzione di 100.670.526,00 euro
maggiorata degli interessi legali maturati dal 3 novembre 2023 fino al giorno di effettivo pagamento pari a 5.535.913,60 euro.
Con comunicazione del 12 dicembre 2023, TIM ha contestato la debenza di tali interessi per assenza dei presupposti della liquidit\u00e0
ed esigibilit\u00e0 richiesti dall\u2019art. 1282 c.c., nonch\u00e9 un errore nell\u2019individuazione del dies a quo per il calcolo.
L\u2019Ufficio Bilancio dell\u2019Autorit\u00e0 ha risposto il 2 febbraio 2024, riconoscendo un errore nel calcolo degli interessi legali che sono stati
dunque rideterminati nella misura di 4.121.837,47 euro, ma ribadendo che gli stessi sono dovuti.
Su istanza di TIM, AGCM ha concesso alla Societ\u00e0 il pagamento rateale della sanzione in trenta rate mensili.
In data 29 marzo 2024, TIM ha presentato ricorso al TAR Lazio avverso la comunicazione dell\u2019Ufficio Bilancio per contestare sia
l\u2019errore nel calcolo degli interessi dovuti sia un difetto di competenza dell\u2019Ufficio Bilancio.
In data 6 agosto 2025, l\u2019Autorit\u00e0 ha nuovamente rideterminato l\u2019importo degli interessi, comunicando alla Societ\u00e0 un nuovo piano
rateale fino ad agosto 2026.
Procedimento Antitrust I850
Con decisione del 15 dicembre 2020 l\u2019Autorit\u00e0 Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM) ha avviato un\u2019istruttoria nei
confronti delle societ\u00e0 Telecom Italia S.p.A., Fastweb S.p.A., Teemo Bidco S.r.l., FiberCop S.p.A., Tiscali Italia S.p.A. e KKR & Co. Inc.
per accertare l\u2019esistenza di eventuali violazioni dell\u2019articolo 101 del TFUE relativa all\u2019offerta di coinvestimento.
Pi\u00f9 precisamente l\u2019istruttoria riguarda i contratti che regolano la costituzione e il funzionamento di FiberCop e gli accordi di
fornitura con Fastweb e Tiscali. AGCM intende verificare che tali accordi non creino ostacoli alla concorrenza tra gli operatori nel
medio e lungo termine e siano volti ad assicurare il rapido ammodernamento delle infrastrutture di telecomunicazione fissa del
Paese.
Il 6 agosto 2021 TIM ha presentato ad AGCM una proposta di impegni al fine di risolvere le preoccupazioni concorrenziali oggetto
dell\u2019istruttoria ed addivenire alla conclusione del procedimento senza l\u2019irrogazione di alcuna sanzione.
Il 7 settembre 2021 AGCM ha giudicato gli impegni suddetti non manifestamente infondati e ne ha disposto la pubblicazione sul
sito internet dell\u2019Autorit\u00e0 a partire dal 13 settembre 2021; ha preso cos\u00ec avvio il c.d. market test che si \u00e8 concluso il 13 ottobre 2021,
data entro la quale tutti i soggetti interessati hanno trasmesso ad AGCM le loro osservazioni in merito agli impegni in questione.
Il 14 dicembre 2021 AGCM ha prorogato il termine di conclusione del procedimento, inizialmente previsto per il 31 dicembre 2021,
fissandolo al 15 febbraio 2022.
E proprio nella sua adunanza del 15 febbraio 2022 AGCM ha infine deliberato l\u2019approvazione degli impegni in quanto ritenuti idonei
a far venire meno i presunti profili anticoncorrenziali oggetto dell\u2019istruttoria.
Come previsto nel dispositivo del provvedimento finale, il 22 aprile 2022 TIM ha inviato ad AGCM una prima relazione sulle misure
adottate per adempiere agli impegni assunti.
L\u201911 maggio 2022 AGCM ha comunicato a TIM la presa d\u2019atto delle misure illustrate nell\u2019ambito della relazione suddetta.
Il 31 gennaio 2023 TIM ha inviato ad AGCM una seconda relazione sullo stato di attuazione degli impegni assunti.
Il 30 gennaio 2024 TIM ha inviato ad AGCM la prevista relazione annuale sullo stato di attuazione degli impegni assunti.
Con ricorso notificato ad aprile 2022 Open Fiber ha impugnato presso il TAR Lazio, previa richiesta di adozione di misure cautelari, il
suddetto provvedimento AGCM n. 3002 con cui \u00e8 stato chiuso il procedimento rendendo obbligatori gli impegni che secondo la
ricorrente non sarebbero idonei a rimuovere i profili anticoncorrenziali individuati con il provvedimento di avvio dell\u2019istruttoria.
Ad esito dell\u2019udienza cautelare dello scorso 1\u00b0 giugno 2022, il TAR ha rigettato la richiesta e fissato il merito al 26 gennaio 2023.
All\u2019udienza del 26 gennaio dopo ampia discussione, il giudice si \u00e8 riservato. Con sentenza del 14 aprile 2023, il TAR ha dichiarato
infondato e respinto il ricorso di Open Fiber, che il 10 luglio 2023 ha impugnato la sentenza del TAR al Consiglio di Stato.
Il Consiglio di Stato ha fissato, per la discussione del ricorso in oggetto, l\u2019udienza del 14 novembre 2024, rinviata al 10 aprile 2025 in
ragione di quanto palesato dall\u2019appellante in ordine ad un possibile intervento dell\u2019AGCM che avrebbe potuto far venir meno
l\u2019interesse al ricorso di prime cure. La causa all\u2019udienza del 10 aprile 2025 \u00e8 stata trattenuta in decisione. Il 17 dicembre 2024, in
accoglimento delle istanze avanzate da TIM e da FiberCop, AGCM ha deliberato con provvedimento n. 31414 la revoca degli
impegni resi vincolanti dall\u2019Autorit\u00e0 con delibera n. 30002 del 15 febbraio 2022 nell\u2019ambito del procedimento in questione.
Secondo l\u2019Autorit\u00e0, a partire dal 1\u00b0 luglio 2024 sono venute meno le preoccupazioni concorrenziali inerenti l\u2019ipotesi iniziale di intesa
restrittiva della concorrenza a seguito del perfezionamento del processo di scorporo delle infrastrutture di rete fissa di TIM.
In data 13 maggio 2025 il Consiglio di Stato ha dichiarato improcedibile l\u2019appello di Open Fiber in ragione della sopravvenienza del
provvedimento di revoca degli impegni disposta dall\u2019AGCM.
Il provvedimento di revoca degli impegni (n.31414) approvati con la delibera n. 30002 del 15 febbraio 2022, \u00e8 stato impugnato
innanzi al TAR Lazio da Open Fiber, Fastweb e Iliad, si \u00e8 in attesa della fissazione dell\u2019udienza.
Procedimento Antitrust I857
Il 6 luglio 2021 AGCM ha avviato un\u2019istruttoria nei confronti di TIM e DAZN per possibile intesa restrittiva della concorrenza
relativamente all\u2019accordo per la distribuzione, e il supporto tecnologico, per i diritti TV della Serie A di calcio nel triennio 2021-2024.
L\u2019istruttoria \u00e8, inoltre, volta a verificare la restrittivit\u00e0 dell\u2019intesa con riferimento a ulteriori elementi che riguardano la possibile
adozione da parte di TIM di soluzioni tecniche non disponibili per gli operatori di telecomunicazione concorrenti e che potrebbero
tradursi in ostacoli all\u2019adozione di soluzioni tecnologiche proprie.
L\u2019Autorit\u00e0 ha contestualmente anche avviato un sub procedimento per l\u2019eventuale adozione di misure cautelari.
Con delibera del 27 luglio 2021 AGCM ha chiuso il procedimento cautelare, ritenendo che le iniziative e le modifiche all\u2019accordo nel
frattempo proposte da parte di TIM e di DAZN siano idonee, allo stato, a impedire che durante il procedimento di accertamento si
produca un danno grave e irreparabile per la concorrenza.
Infatti, le misure suddette mirano, nel loro complesso, ad evitare possibili discriminazioni nella fruizione del servizio DAZN
riconducibili alla sua attivazione da parte di utenti che utilizzano servizi di connessione internet diversi da quelli offerti da TIM.
Inoltre, \u00e8 stato modificato l\u2019accordo tra TIM e DAZN al fine di garantire a DAZN una piena libert\u00e0 nell\u2019applicare sconti e promozioni.
TIM si \u00e8 anche impegnata a fornire a DAZN un quantitativo sufficiente di set-top-box white label per garantire anche ai clienti di
DAZN la visione sul digitale terrestre delle partite in caso di problemi di connessione.
TIM, infine, si \u00e8 impegnata a fornire servizi wholesale agli OAO interessati per la gestione di picchi di traffico derivanti da
trasmissioni dati live, a prescindere dalla tipologia di contenuti trasportati.
Il 29 ottobre 2021 TIM ha presentato ad AGCM una proposta di impegni al fine di risolvere le preoccupazioni concorrenziali oggetto
dell\u2019istruttoria e addivenire alla chiusura del procedimento senza l\u2019accertamento di alcuna infrazione e quindi senza l\u2019irrogazione di
sanzione.
Il 14 dicembre 2021 AGCM ha deliberato la pubblicazione, sul sito internet della stessa Autorit\u00e0, della proposta di impegni succitata
in quanto tali impegni appaiono, nel loro complesso, non manifestamente infondati e tali da rimuovere le restrizioni alla
concorrenza ipotizzate nel provvedimento di avvio dell\u2019istruttoria in questione.
Il 5 gennaio 2022 con la succitata pubblicazione sul sito internet di AGCM ha preso avvio il c.d. market test.
Il termine per le controdeduzioni e la proposta di eventuali modifiche accessorie agli impegni presentati da TIM e DAZN viene
fissato al 7 marzo 2022.
Il 23 febbraio 2022 TIM e DAZN vengono convocati separatamente in audizione dagli Uffici di AGCM. Nel corso dell\u2019audizione, gli
Uffici comunicano a TIM \u2013 e successivamente confermano nel verbale dell\u2019audizione \u2013 che il Collegio, in un\u2019adunanza tenutasi il 15
febbraio, riteneva necessarie alcune modifiche \u201caccessorie\u201d al fine dell\u2019approvazione degli impegni presentati.
TIM e DAZN provvedono il 4 marzo 2022 a richiedere una proroga del termine per la presentazione di osservazioni, anche in
considerazione delle novit\u00e0 emerse il 23 febbraio. Il nuovo termine viene fissato al 23 marzo 2022.
In data 22 marzo 2022 TIM rappresenta all\u2019Autorit\u00e0 che le ulteriori modifiche ritenute necessarie dal Collegio al fine
dell\u2019approvazione degli impegni avrebbero comportato un completo stravolgimento del contenuto e dell\u2019equilibrio economico degli
accordi sottoscritti da TIM e DAZN, tale da non rendere pi\u00f9 perseguibile il modello di business ipotizzato. Nel contempo TIM
rendeva noto all\u2019Autorit\u00e0 l\u2019avvio di negoziazioni con DAZN aventi come possibile oggetto la revisione della clausola di esclusiva
della distribuzione, che costituisce il principale oggetto dell\u2019attivit\u00e0 istruttoria dell\u2019Autorit\u00e0. Considerata la complessit\u00e0 delle
negoziazioni, TIM richiedeva una proroga di ulteriori 30 giorni per la presentazione di osservazioni. La proroga veniva accordata e il
nuovo termine fissato al 23 aprile 2022.
Il 20 aprile 2022 DAZN e TIM, in considerazione del protrarsi delle trattative, anche a causa della complessit\u00e0 e rilevanza economica
di quanto oggetto di negoziazione, richiedevano un\u2019ulteriore proroga. Il nuovo termine veniva fissato al 9 maggio 2022.
Il 9 maggio 2022 TIM informava l\u2019Autorit\u00e0 di aver manifestato a DAZN la propria disponibilit\u00e0 a rinunciare all\u2019esclusivit\u00e0 del rapporto
di distribuzione dei diritti calcio della Serie A, come attualmente disciplinato dal Deal Memo, con la conseguente facolt\u00e0 per DAZN
di distribuire tali diritti anche attraverso operatori terzi e che, a fronte della disponibilit\u00e0 alla rinuncia a tale diritto, le Parti avevano
avviato una negoziazione per la revisione dell\u2019impegno economico contrattualmente previsto a carico di TIM.
Il 7 giugno 2022 l\u2019Autorit\u00e0 disponeva il rigetto degli impegni presentati, i quali \"appaiono, sia complessivamente sia singolarmente
considerati, inidonei a far venire meno i profili anticoncorrenziali individuati nella delibera di avvio dell\u2019istruttoria, in quanto non
suscettibili di risolvere le preoccupazioni concorrenziali evidenziate nel provvedimento di avvio, laddove non si sono tradotti in
modifiche contrattuali condivise, tali da eliminare le criticit\u00e0 concorrenziali\" evidenziate dall\u2019Autorit\u00e0.
Sempre il 7 giugno 2022 l\u2019Autorit\u00e0 disponeva il differimento del termine per la conclusione del procedimento al 31 marzo 2023.
Il 2 agosto 2022 TIM ha informato l\u2019Autorit\u00e0 antitrust del raggiungimento di un nuovo accordo con DAZN, in forza del quale
quest\u2019ultima ha la facolt\u00e0 di distribuire i diritti del calcio tramite qualsiasi terza parte, superando il previgente regime di esclusiva a
favore di TIM.
Il 20 gennaio 2023 \u00e8 stata notificata la comunicazione delle risultanze istruttorie (CRI).
AGCM ritiene che l\u2019accordo del 27 gennaio 2021 (Deal Memo) abbia un contenuto ed abbia prodotto effetti anticoncorrenziali per
tutta la sua durata (fino cio\u00e8 alla sottoscrizione del nuovo accordo del 3 agosto 2022).
Il 31 gennaio 2023 AGCM ha deliberato la proroga del termine di conclusione del procedimento al 31 maggio 2023.
TIM ha depositato la propria memoria difensiva il 28 marzo 2023 mentre l\u2019audizione finale presso l\u2019Autorit\u00e0 si \u00e8 tenuta il 4 aprile
2023.
Il 18 aprile 2023 AGCM ha deciso di prorogare ulteriormente il termine di conclusione del procedimento al 30 giugno 2023 in ragione
della complessit\u00e0 delle argomentazioni difensive svolte dalle Parti nelle memorie presentate.
Il 28 giugno 2023 AGCM ha deliberato che le condotte attuate da TIM e DAZN costituiscono un\u2019intesa restrittiva della concorrenza
in violazione dell\u2019articolo 101 TFUE (nel seguito il \u201cProvvedimento AGCM\u201d).
Tuttavia, l\u2019intesa, con particolare riferimento all\u2019esclusiva, \u00e8 durata solamente un mese circa, mentre i suoi effetti potenzialmente
restrittivi della concorrenza sono stati sterilizzati dal tempestivo avvio del procedimento istruttorio da parte dell\u2019Autorit\u00e0 avvenuto
il 6 luglio 2021.
Il contestuale sub-procedimento cautelare, intervenuto a ridosso dell\u2019avvio della prima stagione calcistica del triennio 2021-2024,
ha infatti impedito il prodursi degli effetti dell\u2019intesa, in quanto ad inizio agosto 2021 TIM e DAZN hanno interrotto l\u2019applicazione
delle clausole contrattuali contestate adottando misure volontarie. L\u2019originario accordo \u00e8 stato poi sostituito da un nuovo
contratto, stipulato nell\u2019 agosto 2022, nel quale veniva meno del tutto l\u2019esclusiva, eliminando cos\u00ec alla radice le preoccupazioni
concorrenziali sottese alla sussistenza dell\u2019esclusiva di distribuzione.
Conseguentemente, alla luce anche delle circostanze attenuanti riconosciute, AGCM ha comminato a TIM una sanzione pecuniaria
di 760.776,82 euro e a DAZN una sanzione pecuniaria di 7.240.250,84 euro.
Il 20 settembre 2023 TIM ha pagato la sanzione con riserva in considerazione del ricorso avverso il provvedimento di soccombenza
che la Societ\u00e0 ha presentato al TAR del Lazio.
L\u201911 maggio 2024 il TAR Lazio ha respinto i ricorsi di TIM e DAZN per l\u2019annullamento del Provvedimento AGCM e, senza annullare il
predetto Provvedimento AGCM (che continuer\u00e0 dunque a essere efficace fino all\u2019eventuale modifica da parte della stessa AGCM),
ha dichiarato il dovere dell\u2019AGCM di procedere alla riadozione del provvedimento, in conformit\u00e0 a quanto previsto nella sentenza
del TAR Lazio.
In estrema sintesi\u00a0 il TAR Lazio\u00a0 ha valorizzato il seguente motivo comune ai ricorsi di Sky e Fastweb: secondo la CRI l\u2019intesa vietata
avrebbe avuto effetti sul mercato dal 27 gennaio 2021 al 4\u00a0 agosto 2022, mentre il Provvedimento ha ridotto il periodo di durata
della violazione dal 1\u00b0 luglio 2021, data in cui ha avuto inizio la commercializzazione dei diritti sulla base del Deal Memo, sino
all\u2019attuazione ad inizio agosto 2021 delle misure volontarie adottate da TIM e DAZN nell\u2019ambito del sub-procedimento cautelare.
Sussisterebbe, perci\u00f2, la contraddittoriet\u00e0 del Provvedimento AGCM rispetto alla CRI, senza che il Collegio abbia adeguatamente
motivato la propria decisione di discostarsi dalle risultanze istruttorie. TIM ha deciso di procedere con il ricorso in appello che \u00e8 stato
notificato a tutte le parti coinvolte. Con ordinanza pubblicata in data 4 ottobre 2024, il Consiglio di Stato ha respinto la richiesta di
sospensiva avanzata da TIM e con sentenza pubblicata in data 19 giugno 2025, il Consiglio di Stato ha respinto il ricorso di TIM.
Il 12 novembre 2024, a seguito della sentenza del TAR 09315/2024 del 11 maggio scorso che ha accertato un difetto di motivazione
nella decisione iniziale dell\u2019AGCM, l\u2019Autorit\u00e0 ha deliberato l\u2019avvio di un procedimento ai sensi dell\u2019articolo 14 della legge n. 287/1990
(I857C) volto a rideterminare la durata dell\u2019infrazione di cui al procedimento I857.
Nella sua adunanza del 24 giugno 2025 AGCM ha deliberato la proroga del termine di conclusione del procedimento al 31 dicembre
2025.
In data 24 settembre 2025 AGCM ha notificato a TIM la Comunicazione delle Risultanze Istruttorie (CRI) fissando per l'11 novembre
l\u2019audizione finale. Il 2 gennaio 2026 AGCM ha notificato a TIM il provvedimento finale. L\u2019Autorit\u00e0 ha esteso la durata dell\u2019intesa
determinandola tra il 27 gennaio 2021 e il 3 agosto 2022. Ciononostante, l\u2019importo originario della sanzione pari a 760.776,82 euro \u00e8
stato confermato. La sanzione era gi\u00e0 stata pagata il 20 settembre 2023. TIM ha presentato ricorso.
Wind Tre S.p.A. \u2013 I857
Con atto di citazione dinanzi al Tribunale di Milano, notificato nel mese di gennaio 2024, l\u2019operatore Wind Tre S.p.A. ha chiesto di
condannare TIM S.p.A. e DAZN limited, in solido tra loro, a risarcire a Wind Tre S.p.A. il danno da questa asseritamente subito per
effetto della pretesa violazione da parte delle convenute dell\u2019art. 102 TFUE (abuso di posizione dominante), per aver sottoscritto tra
di loro nel gennaio 2021 un accordo (il c.d. Deal Memo) da cui \u2013 a parere dell\u2019attore \u2013 sarebbero derivati danni da quantificarsi in
69.803.012,00 euro .
Inoltre, Wind Tre S.p.A. chiede anche la condanna di TIM S.p.A. al risarcimento del danno asseritamente derivante da campagne
pubblicitarie dirette secondo l\u2019attore a suggerire alla clientela che la sottoscrizione del servizio FTTH di TIM, o l\u2019adesione all\u2019offerta
TIMVISION, rappresentassero l\u2019unico mezzo per potere accedere ai contenuti del servizio DAZN, da quantificarsi in 10.266.377,00
euro.
In data 29 aprile 2024, TIM ha depositato la comparsa di costituzione e risposta in cui ha richiesto il rigetto delle pretese di Wind e
la sospensione del giudizio in attesa della pronuncia del TAR Lazio in merito alla richiesta di annullamento di TIM e DAZN del
provvedimento adottato dall\u2019AGCM in data 28 giugno 2023 (con cui l\u2019AGCM ha deliberato che le condotte attuate da TIM e DAZN
con la sottoscrizione del Deal Memo costituiscono un\u2019intesa restrittiva della concorrenza).\u00a0 La prima udienza \u00e8 stata fissata
inizialmente per l\u20198 luglio 2024 e successivamente spostata all\u201911 marzo 2025. Con Ordinanza del 28 febbraio 2025, il Tribunale di
Milano ha disposto d\u2019ufficio l\u2019ulteriore spostamento della prima udienza al 10 settembre 2025 e poi successivamente al 15 ottobre
2025.
All\u2019udienza del 15 ottobre 2025, la causa \u00e8 stata rinviata al 12 maggio 2026.
Procedimento Antitrust I874
In data 17 dicembre 2024, l\u2019Autorit\u00e0 Garante della Concorrenza ed il Mercato (AGCM) ha deliberato l\u2019avvio di un procedimento
istruttorio finalizzato a valutare l\u2019eventuale portata anti-competitiva di alcune clausole contrattuali contenute nell\u2019accordo tra TIM
e FiberCop (cd. Master Service Agreement) avente ad oggetto la disciplina dei rapporti tra le succitate entit\u00e0 conseguente alla
cessione delle attivit\u00e0 relative alla rete fissa da TIM a FiberCop.
Nel corso del mese di giugno 2025, TIM e FiberCop hanno presentato Impegni ai sensi dell\u2019articolo 14-ter della legge n. 287/1990,
consistenti in misure volte a superare le preoccupazioni concorrenziali sollevate dall\u2019Autorit\u00e0 in fase di avvio del procedimento.
In data 30 luglio 2025, l\u2019Autorit\u00e0, ritenendoli non manifestamente infondati e riservandosi di svolgere ogni ulteriore valutazione in
merito all\u2019idoneit\u00e0 degli impegni a rimuovere le restrizioni alla concorrenza, ha proceduto alla loro pubblicazione sul proprio sito
internet avviando in tal modo la fase di market test, ossia chiedendo al mercato eventuali osservazioni che sarebbero dovute
pervenire entro il 30 settembre 2025.
Il termine del market test \u00e8 stato successivamente prorogato all\u2019 8 ottobre 2025 e quello per le repliche di TIM e FiberCop al 7
novembre 2025.
Il procedimento avrebbe dovuto concludersi entro il 31 gennaio 2026. Il 27 gennaio 2026 AGCM ha deliberato di prorogare il termine
di conclusione del procedimento al 18 febbraio 2026.
Il 23 febbraio 2026, l\u2019Autorit\u00e0 ha pubblicato il provvedimento di chiusura del procedimento con cui ha accettato, e quindi reso
obbligatori, gli impegni proposti da TIM e FiberCop, avendoli ritenuti idonei a rimuovere le preoccupazioni concorrenziali che
avevano portato all'avvio del procedimento.
Il procedimento si \u00e8 quindi chiuso senza accertamento dell\u2019infrazione.
Gli Impegni riguardano la durata ed il perimetro dell\u2019esclusiva tra TIM e FiberCop, il meccanismo di intermediazione di FiberCop
nelle scelte di migrazione della clientela di TIM, le modalit\u00e0 di applicazione degli sconti ed i diritti d\u2019uso dei collegamenti in fibra
utilizzati da TIM nell\u2019offerta ai propri clienti business. Le Parti dovranno predisporre e trasmettere in Autorit\u00e0 una relazione
sull\u2019attuazione degli impegni assunti entro 6 mesi. L\u2019Autorit\u00e0 si \u00e8 riservata di rivedere la congruit\u00e0 degli impegni, alla luce delle
condizioni di mercato, al pi\u00f9 tardi decorsi 2 anni dalla notifica del provvedimento.
Servizio Universale
Con decisione pubblicata nel mese di luglio 2015, il Consiglio di Stato ha rigettato l\u2019appello proposto da AGCOM e TIM avverso la
sentenza del TAR Lazio in tema di finanziamento degli obblighi di Servizio Universale per il periodo 1999-2003. Con tale sentenza il
giudice amministrativo ha accolto i ricorsi proposti da Vodafone annullando le delibere AGCOM nn. 106, 107, 109/11/CONS di
rinnovazione dei procedimenti relativi, che includevano anche Vodafone tra i soggetti tenuti al contributo, per un importo di circa
38 milioni di euro. La sentenza, in sostanza, afferma che l\u2019Autorit\u00e0 non ha dimostrato quel certo grado di \u201csostituibilit\u00e0\u201d tra
telefonia fissa e mobile propedeutica all\u2019inclusione dei gestori mobili tra i soggetti tenuti a remunerare il costo del servizio
universale, ci\u00f2 che comporta per l\u2019AGCOM la necessit\u00e0 di emettere un nuovo provvedimento. TIM ha presentato istanza di
rinnovazione all\u2019AGCOM e ricorso in Cassazione contro la sentenza del Consiglio di Stato (la Cassazione ha poi ritenuto
inammissibile tale ricorso).
Nel mese di aprile 2016, Vodafone ha proposto ricorso dinanzi al Consiglio di Stato contro il Ministero dello Sviluppo Economico
(MISE) e nei confronti di TIM, per l\u2019ottemperanza della sentenza del Consiglio di Stato. Tale ricorso si riferisce alla delibera AGCOM n.
109/11/CONS (annualit\u00e0 2003 per la quale Vodafone aveva versato la somma di circa 9 milioni di euro a titolo di contributo di cui
chiede la restituzione).
Il Consiglio di Stato, con la sentenza di novembre 2016, ha rigettato il ricorso rinviando al TAR la decisione sulle modalit\u00e0 di
ottemperanza. Nel mese di febbraio 2017, Vodafone ha presentato al TAR Lazio quattro nuovi ricorsi contro il MISE e nei confronti
di TIM per l\u2019ottemperanza della sentenza, confermata in secondo grado, di annullamento delle delibere per le annualit\u00e0 1999-2003
e la restituzione dei citati importi di circa 38 milioni di euro gi\u00e0 versati al MISE a titolo di contributo.
Il TAR, con sentenze del giugno 2018, ha rigettato tutti ricorsi per l\u2019ottemperanza proposti da Vodafone affermando
espressamente, cos\u00ec come chiesto da TIM, l\u2019obbligo in capo all\u2019Autorit\u00e0 di rinnovare i procedimenti con particolare riguardo alla
determinazione dell\u2019entit\u00e0 del grado di sostituibilit\u00e0 tra fisso e mobile. Le quattro sentenze sono state impugnate da Vodafone
innanzi al Consiglio di Stato, il quale con decisione dell\u2019ottobre del 2019 ha accolto l\u2019appello di Vodafone affermando l\u2019obbligo
restitutorio delle somme in questione in capo a TIM.
Con delibera n. 263/20/CIR, AGCOM ha avviato il procedimento per la rinnovazione dell\u2019istruttoria relativa alla iniquit\u00e0 del costo
netto del servizio universale per gli anni 1999-2009. e la ripartizione degli oneri del contributo. Vodafone ha impugnato dinanzi al
TAR la predetta delibera. Il procedimento di rinnovazione si \u00e8 concluso con la delibera 18/21/CIR che ha sostanzialmente
confermato lo schema di provvedimento. Questa stessa delibera \u00e8 stata impugnata al TAR da TIM esclusivamente per le annualit\u00e0
1999 e 2000, mentre Vodafone, Wind e Fastweb hanno impugnato con motivazioni opposte la delibera in ordine a tutte le
annualit\u00e0 interessate. Con sentenze pubblicate nel mese di febbraio 2022, la delibera 18/21/CIR \u00e8 stata parzialmente annullata,
infatti il TAR ha respinto la censura principale con cui si denunciava l\u2019esaurimento del potere di rinnovazione e accolto il solo motivo
incentrato sulla presunta irragionevolezza della soglia prevista da AGCOM per l\u2019analisi di iniquit\u00e0 seconda facie. Fastweb, Vodafone,
Wind, AGCOM e la stessa TIM hanno appellato di fronte al Consiglio di Stato la sentenza del TAR; le relative udienze di merito sono
state fissate per il 4 aprile e 27 aprile 2023. All\u2019esito dell\u2019udienza del 4 aprile 2023 il relativo giudizio \u00e8 stato trattenuto in decisione. Il
18 aprile 2023 il CdS ha emanato un\u2019ordinanza collegiale con la quale ha rimesso alla Corte di Giustizia UE alcune questioni
pregiudiziali.
La Corte di Giustizia UE con sentenza pubblicata in data 19 settembre 2024 ha accolto le tesi difensive di TIM e rigettato le tesi di
Vodafone stabilendo che: i) non \u00e8 necessaria la prova di un certo grado di sostituibilit\u00e0 fisso/mobile ai fini della partecipazione degli
operatori mobili al meccanismo di ripartizione di un onere iniquo, ii) spetta agli stati membri stabilire i criteri per valutare l\u2019iniquit\u00e0
dell\u2019onere. L\u2019udienza per i giudizi sospesi avanti il Consiglio di Stato in attesa della decisione della Corte di Giustizia \u00e8 stata fissata al
8 maggio 2025.
I suddetti giudizi sono stati, quindi, definiti con sentenze del 20 e del 26 maggio 2025 le quali hanno rigettato tutti i motivi di ricorso
principale e incidentale, ad eccezione di quello proposto da Vodafone con il quale si contestavano le modalit\u00e0 della analisi di
iniquit\u00e0 di seconda facie e, pi\u00f9 nel dettaglio, il valore-soglia dell\u2019iniquit\u00e0 individuato da AGCOM. Il 30 settembre con Delibera 41/25/
CIR \u00e8 stato disposto da AGCOM l\u2019avvio del procedimento concernente il riesame della iniquit\u00e0 del costo netto del servizio universale
per gli anni 1999-2009.
Contenzioso per \u201cConguagli su canoni di concessione\u201d per gli anni 1994-1998
In ordine ai giudizi promossi negli anni scorsi relativi alla richiesta di pagamento, da parte del Ministero delle Comunicazioni, di
conguagli su quanto versato a titolo di canone di concessione per gli anni 1994-1998 (per un importo complessivo di 113 milioni di
euro), il TAR Lazio ha respinto il ricorso della Societ\u00e0 avverso la richiesta di conguaglio sul canone per l\u2019esercizio 1994 per un
importo di circa 11 milioni di euro, di cui 9 milioni di euro a fronte di fatturato non percepito per perdite su crediti. TIM ha proposto
ricorso in appello. All\u2019esito del giudizio, con sentenza di dicembre 2019, il Consiglio di Stato ha accolto in parte la tesi di TIM,
stabilendo il principio secondo cui avrebbero potuto essere dedotti dalla base imponibile per il calcolo del canone concessorio i
crediti riferiti all\u2019annualit\u00e0 1994 non riscossi per causa non imputabile al gestore. Poich\u00e9 il MISE non ha dato seguito alle
sollecitazioni di TIM finalizzate ad ottenere l\u2019ottemperanza alla sentenza, TIM ha proposto un ulteriore ricorso al Consiglio di Stato
per mancata esecuzione del giudicato, ma con sentenza datata aprile 2022 la domanda di ottemperanza proposta da TIM \u00e8 stata
respinta. Avverso tale sentenza TIM ha presentato ricorso per revocazione al Consiglio di Stato, che con sentenza 3318/2023 \u00e8 stato
dichiarato inammissibile.
Con due ulteriori sentenze il TAR Lazio, ribadendo le motivazioni gi\u00e0 espresse in precedenza, ha respinto anche i ricorsi con i quali la
Societ\u00e0 ha impugnato le richieste di conguagli per canoni di concessione relativi agli anni 1995 e 1996-1997-1998, per un importo di
circa 46 milioni di euro. Anche per queste sentenze TIM ha proposto ricorso al Consiglio di Stato. Con sentenza pubblicata ad aprile
2022 il Consiglio di Stato ha ribadito i principi gi\u00e0 fissati per l\u2019esercizio 1994, e cio\u00e8 che i crediti divenuti irrecuperabili per causa non
imputabile al gestore, correttamente gestiti a livello contabile, bilancistico e fiscale, potevano essere dedotti dalla base imponibile
per il calcolo del canone concessorio.
Con riferimento al conguaglio del canone 1998 (pari a circa 41 milioni di euro), il TAR Lazio con ordinanza del dicembre 2018 ha
sospeso il giudizio, sollevando due questioni pregiudiziali alla Corte di Giustizia UE sulla corretta portata della direttiva comunitaria
CE n. 97/13 (in materia di autorizzazioni generali e licenze individuali nel settore dei servizi di telecomunicazione alla base del
contenzioso sul canone 1998 attualmente pendente dinanzi alla corte di appello di Roma ed illustrato in un successivo paragrafo).
Le questioni pregiudiziali si basavano, tra l\u2019altro, sul quesito posto alla Corte di Giustizia in ordine al possibile contrasto tra la citata
Direttiva CE 97/13 e le norme nazionali, che avevano prorogato per il 1998 l\u2019obbligo di pagamento del canone (commisurato ad una
porzione del fatturato) a carico dei concessionari di telecomunicazioni, nonostante l\u2019intervenuto processo di liberalizzazione. Con
sentenza di marzo 2020, la Corte di Giustizia UE ha ritenuto che il sistema normativo comunitario debba essere interpretato nel
senso che esso non consenta a una normativa nazionale di prorogare per l\u2019esercizio 1998 l\u2019obbligo imposto a un\u2019impresa di
telecomunicazioni, precedentemente concessionaria (come TIM), di versare un canone calcolato in funzione del fatturato e non
solo dei costi amministrativi connessi al rilascio, alla gestione, al controllo e all\u2019attuazione del regime di autorizzazioni generali e di
licenze individuali. La Corte ha, tra l\u2019altro, affermato che il Consiglio di Stato giudicando nella sentenza n. 7506/2009 che il canone
imposto per il 1998 a TIM, titolare di un\u2019autorizzazione esistente alla data di entrata in vigore della Direttiva 97/13, fosse dovuto, ha
interpretato il diritto nazionale in un senso incompatibile con il diritto dell\u2019UE, quale interpretato dalla Corte nella sua sentenza del
21 febbraio 2008. A seguito della sentenza della Corte di Giustizia UE il giudizio sul conguaglio del canone del 1998 \u00e8 stato riassunto
dinanzi al TAR Lazio che, con sentenza del febbraio scorso, ha dichiarato improcedibile il ricorso di TIM per una motivazione di
carattere processuale, e cio\u00e8 in ragione della prevalenza del giudicato formale rappresentato dalla sentenza n. 7506/09; sul piano
sostanziale invece la sentenza della Corte di Giustizia UE ha accertato nuovamente l\u2019illegittimit\u00e0 comunitaria della pretesa
creditoria della Pubblica Amministrazione di ottenere il pagamento del canone del 1998 e di conseguenza del conguaglio. La
societ\u00e0 ha impugnato la sentenza del TAR Lazio al Consiglio di Stato.
Il Consiglio di Stato, all\u2019esito dell\u2019udienza pubblica del 4 dicembre 2024, ha sospeso il giudizio fino alla definizione del ricorso per
cassazione proposto dalla Presidenza del Consiglio dei Ministri per l\u2019annullamento della sentenza della Corte d\u2019Appello di Roma
che, con riferimento al canone di concessione del 1998, ha accolto la domanda di TIM. All\u2019esito della sentenza della Cassazione
(n.33241/25 pubblicata il 19 dicembre 2025) che ha rigettato il ricorso della Presidenza del Consiglio dei Ministri \u00e8 stata depositata
l\u2019istanza di fissazione dell\u2019udienza di merito del giudizio sul conguaglio canone concessione 1998. Tale udienza \u00e8 stata fissata in
data 15 aprile 2026.
Brasile - arbitrato Opportunity
Nel maggio 2012, TIM e Telecom Italia International N.V. (oggi fusa in Telecom Italia Finance) hanno ricevuto la notifica di un
procedimento arbitrale promosso dal gruppo Opportunity per il risarcimento di danni asseritamente subiti per la presunta
violazione di un accordo transattivo firmato nel 2005. Nella prospettazione di parte attrice, i danni sarebbero riconducibili a
circostanze emerse nell'ambito dei procedimenti penali innanzi al Tribunale di Milano aventi, fra l'altro, a oggetto attivit\u00e0 illecite
poste in essere da ex dipendenti di TIM.
Conclusasi la fase istruttoria, nel mese di novembre 2014 si \u00e8 tenuta l\u2019udienza di discussione, a seguito della quale le parti hanno
depositato le proprie memorie conclusionali in vista della decisione del caso.
Nel mese di settembre 2015, il Tribunale Arbitrale ha dichiarato la chiusura del procedimento in vista del deposito del lodo.
Nel settembre 2016 la Corte ICC ha comunicato alle parti il lodo, mediante il quale il Tribunale Arbitrale ha respinto tutte le pretese
del gruppo Opportunity e ha deciso per la compensazione fra le parti delle spese legali, per gli esperti e amministrative (il \u201cLodo
2016\u201d).
Ad aprile 2017 il gruppo Opportunity ha presentato appello contro il Lodo 2016 dinanzi alla Corte d\u2019Appello di Parigi.
Nel novembre 2017, TIM e Telecom Italia Finance hanno ricevuto dal Segretariato della Corte Internazionale di Arbitrato dell'ICC la
notifica di una Richiesta per la Revisione dello stesso Lodo 2016 depositata dal gruppo Opportunity, al fine di ottenere l\u2019emissione di
un nuovo lodo. Successivamente, \u00e8 stato costituito il Tribunale Arbitrale.
Ad ottobre 2018, TIM e Telecom Italia Finance hanno chiesto la sospensione del procedimento pendente di fronte alla Corte
d\u2019Appello di Parigi, in ragione della pendenza del procedimento di revisione di fronte al Tribunale Arbitrale ICC sullo stesso Lodo
2016. A novembre 2018, la Corte d\u2019 Appello di Parigi ha sospeso il procedimento fino alla decisione del Tribunale Arbitrale nel
procedimento di revisione.
Relativamente al procedimento di revisione del Lodo 2016, ad ottobre 2019, si \u00e8 tenuta a Parigi l\u2019udienza di discussione. Ad agosto
2020, il Tribunale Arbitrale ha emesso il lodo rigettando la Richiesta di Revisione presentata dal gruppo Opportunity (il \u201cLodo
2020\u201d). A dicembre 2020, il gruppo Opportunity ha presentato appello contro il Lodo 2020 dinanzi alla Corte d\u2019Appello di Parigi. A
maggio 2021, il gruppo Opportunity ha chiesto alla Corte d\u2019Appello di Parigi la riassunzione del procedimento iniziato contro il Lodo
2016.\u00a0 Successivamente, il gruppo Opportunity, TIM e Telecom Italia Finance hanno depositato le proprie memorie nei due
procedimenti pendenti dinanzi la Corte d\u2019Appello di Parigi, rispettivamente contro il Lodo 2016 e contro il Lodo 2020. In data 8
gennaio 2024 si \u00e8 tenuta, di fronte alla Corte d\u2019Appello di Parigi, l\u2019udienza di discussione per entrambi i procedimenti di appello.
Con decisione del 2 maggio 2024 la Corte d\u2019Appello di Parigi ha ritenuto di annullare il Lodo 2016 per motivi inerenti alla
partecipazione al collegio arbitrale di un componente considerato dalla Corte in conflitto d\u2019interessi. In pari data, con separato
provvedimento, la Corte ha disposto la riapertura del procedimento del Lodo 2020.
Il 20 giugno 2024 TIM e Telecom Italia Finance hanno depositato ricorso in Cassazione contro alla sentenza di annullamento del
Lodo 2016.
Il 24 giugno 2024 sono state formulate le osservazioni sulle conseguenze dell\u2019annullamento del Lodo 2016 sulla richiesta afferente
al Lodo 2020, il cui relativo procedimento \u00e8 ancora pendente.
Il 3 settembre 2024, la Corte d\u2019Appello di Parigi ha rigettato la richiesta di Opportunity di annullamento del Lodo 2020 a seguito
dell'annullamento del Lodo 2016. Il relativo procedimento \u00e8 pertanto sospeso fino all'esito del giudizio avviato dinanzi alla Corte di
Cassazione e il Lodo 2020 rimane valido.
Il 20 dicembre 2024 TIM e Telecom Italia Finance hanno depositato la memoria nel procedimento di Cassazione volto a ribaltare la
decisione della Corte d'Appello di Parigi che ha annullato il Lodo 2016.
La Corte di Cassazione in data 21 gennaio 2026, ha confermato la decisione della Corte d\u2019Appello di annullamento del Lodo 2016
per motivi inerenti alla partecipazione al collegio arbitrale di un componente considerato dalla Corte in conflitto d\u2019interessi.
Iliad (winback)
Con atto di citazione notificato nel corso del primo trimestre 2020, Iliad Italia S.p.A. ha convenuto TIM dinanzi al Tribunale di Milano
per presunte condotte anticoncorrenziali, adottate anche tramite il marchio Kena Mobile, asseritamente volte ad ostacolarne
l\u2019ingresso ed il consolidamento nel mercato della telefonia mobile in Italia, avanzando pretese risarcitorie per almeno 71,4 milioni di
euro.
TIM si \u00e8 costituita in giudizio sia contestando integralmente le richieste di Iliad Italia S.p.A. sia proponendo a sua volta domanda
riconvenzionale ai sensi dell\u2019art. 2598 c.c., con riferimento alle condotte denigratorie poste in essere da Iliad Italia S.p.A. nei
confronti di TIM, e formulando simmetricamente richiesta risarcitoria di danni. Nella prima memoria istruttoria Iliad ha aggiornato
le proprie pretese risarcitorie portandole a 242,8 milioni di euro e successivamente a 292,8 milioni di euro
Il giudizio si \u00e8 chiuso con sentenza del 25 settembre 2023 senza riconoscimento di danno in favore di Iliad, la domanda
riconvenzionale di TIM \u00e8 stata dichiarata inammissibile.
Con atto di citazione in appello notificato il 15 dicembre 2023 Iliad ha chiesto la parziale riforma della sentenza di primo grado
chiedendo tra le altre cose la condanna di TIM all\u2019integrale risarcimento del danno patrimoniale e non patrimoniale subito da Iliad,
per un importo non inferiore a 292,8 milioni di euro.
In data 17 aprile 2024 TIM si \u00e8 costituita in giudizio presentando anche appello incidentale. All\u2019udienza dell\u20198 maggio 2024 il Giudice
si \u00e8 riservato di decidere sulle istanze istruttorie. Con provvedimento del 29 maggio 2024 il Giudice, a scioglimento della riserva
assunta all\u2019udienza dell'8 maggio 2024, rilevato che parte appellante risultava aver riprodotto in appello parte dei documenti\u00a0
prodotti in primo grado esclusivamente su chiavetta USB e che tuttavia la suddetta chiavetta USB non era consultabile, in quanto
protetta da una password che non risultava comunicata, ritenuto di dover procedere all\u2019acquisizione della password e al
conseguente accesso alla chiavetta USB nel contraddittorio tra le parti, ha rinviato per la comparizione delle parti all'udienza dell'11
settembre 2024. All\u2019udienza dell\u201911 settembre 2024, il Giudice si \u00e8 riservato di decidere sulle istanze istruttorie.
Con ordinanza del 14 ottobre 2024 \u00e8 stata fissata l\u2019udienza del 30 aprile 2025 per la rimessione della causa in decisione.
Nell\u2019udienza del 30 aprile 2025 il Consigliere Istruttore, dato atto del deposito degli scritti conclusivi, ha rimesso la causa al Collegio
per la decisione. Con sentenza pubblicata il 25 giugno 2025, la Corte di Appello ha respinto integralmente il ricorso di Iliad. In data
30 settembre 2025 \u00e8 scaduto il termine per presentare ricorso in Cassazione. Non essendo stato presentato alcun ricorso la
sentenza \u00e8 passata in giudicato.
Iliad (vincoli di durata e costi di recesso)
Con atto di citazione notificato a settembre 2021, Iliad Italia S.p.A. ha convenuto TIM dinanzi al Tribunale di Milano per la asserita
applicazione alla clientela di condizioni contrattuali illecite in termini di vincoli temporali ed oneri economici di recesso con
riferimento ad offerte di telefonia mobile e fissa, con conseguente richiesta di condanna di TIM al risarcimento del danno al
momento quantificato in 120,4 milioni di euro.
L\u2019udienza per la precisazione delle conclusioni originariamente fissata per il 28 maggio 2024 \u00e8 stata dapprima rinviata al 10 giugno
2025 e poi al 16 dicembre 2025. In data 15 dicembre 2025 il Giudice ha comunicato un ulteriore rinvio dell\u2019udienza di precisazione
delle conclusioni al 26 maggio 2026.
Fastweb (migrazione ATM Ethernet)
Con atto di citazione notificato a dicembre 2021 TIM ha convenuto Fastweb dinanzi al Tribunale di Milano, chiedendo di accertare e
dichiarare che Fastweb non ha raggiunto gli obiettivi minimi di migrazione dalla tecnologia bitstream ATM alla tecnologia
bitstream Ethernet in nessuna delle 30 Aree di Raccolta in cui \u00e8 suddiviso il territorio nazionale entro i termini previsti dalla
regolamentazione di settore e dal piano di migrazione concordato tra le parti; accertare e dichiarare che TIM ha pertanto diritto a:
(a) stornare a Fastweb i benefici economici relativi a tale migrazione, gi\u00e0 concessi retroattivamente a partire dal 12 aprile 2016, e
(b) ottenere da Fastweb i corrispettivi per la banda ATM previsti dal contratto concluso tra le parti e dalle Offerte di Riferimento
vigenti ratione temporis; (c) per l\u2019effetto, dichiarare tenuta e condannare Fastweb a corrispondere a TIM l\u2019importo complessivo di
79.240.329,47 euro (o il diverso importo, anche maggiore, accertato in corso di causa).
Fastweb si \u00e8 costituita in giudizio avanzando una domanda riconvenzionale per abuso di posizione dominante e inadempimento
contrattuale. La domanda di Fastweb \u00e8 essenzialmente fondata su asseriti ritardi nella realizzazione della copertura Ethernet.
Controparte lamenta un danno di circa 81,4 milioni di euro. Il G.I., avendo constatato che la domanda riconvenzionale avanzata da
Fastweb sembra esorbitare dal profilo dell\u2019inadempimento contrattuale e che, in tal caso, potrebbe affermarsi la competenza della
Sezione specializzata imprese, ha rimesso il fascicolo al Presidente di sezione per le opportune valutazioni. Il Presidente di sezione
ha trasmesso il fascicolo al Presidente della Sezione specializzata imprese. L\u2019udienza di prima comparizione si \u00e8 svolta il 14
dicembre 2022. L'udienza per l\u2019eventuale ammissione delle istanze istruttorie \u00e8 stata rinviata al 13 giugno 2023. A seguito del
deposito delle memorie istruttorie Fastweb ha aggiornato la quantificazione del danno asseritamente patito per effetto delle
condotte illecite di TIM, portandola a circa 101,1 milioni di euro (di cui 13,2 milioni di euro subordinati all\u2019accoglimento della
domanda principale di TIM).
All\u2019udienza del 13 giugno 2023, il G.I. si \u00e8 riservato. A scioglimento della riserva il G.I. ha disposto la CTU e fissato l\u2019udienza di
conferimento dell\u2019incarico e giuramento del (o dei) CTU per il 21 novembre 2023. L\u2019udienza per l\u2019esame della CTU \u00e8 fissata al 17
giugno 2025.
Il CTU ha sottoposto al G.I. una nuova istanza di proroga del termine per il deposito dell\u2019elaborato peritale. Il G.I. ha accolto l\u2019istanza
e ha prorogato il termine per il deposito dell\u2019elaborato al 16 ottobre 2025 e fissato l\u2019udienza per la discussione al 4 novembre 2025.
Con provvedimento del 24.9.2025, la causa \u00e8 stata riassegnata ad altro giudice.
In data 15 ottobre 2025, il CTU ha sottoposto al nuovo G.I. un'ulteriore istanza di proroga del termine per il deposito dell\u2019elaborato
peritale. Il giudice ha concesso la proroga richiesta, fissando il termine del 15 aprile 2026, per il deposito della relazione definitiva del
CTU e l\u2019 udienza di esame della CTU, per il 21 aprile 2026.
Iliad (INWIT)
Con atto di citazione notificato a luglio 2022 Iliad Italia S.p.A. ha convenuto Telecom, Vodafone e Infrastrutture Wireless Italiane
S.p.A. (\u201cINWIT\u201d) dinanzi al Tribunale di Milano, per accertare l\u2019asserita illiceit\u00e0 delle condotte di INWIT, Telecom e Vodafone
consistenti nel rifiuto di consentire alla stessa Iliad di realizzare degli upgrade ai propri sistemi di trasmissione della telefonia mobile
installati su infrastrutture di propriet\u00e0 di INWIT. Per l\u2019effetto di tali condotte, Iliad ha chiesto che Telecom sia condannata, in solido
con INWIT e Vodafone, al risarcimento dei danni asseritamente subiti, che si \u00e8 riservata di quantificare in corso di causa. L\u2019udienza
di prima comparizione si \u00e8 svolta il 5 aprile 2023, il Giudice si \u00e8 riservato sull\u2019eccezione di nullit\u00e0 dell\u2019atto di citazione sollevata da
TIM. L\u2019udienza di prima comparizione \u00e8 stata differita all\u201911 ottobre 2023 a seguito dell\u2019accoglimento dell\u2019eccezione di nullit\u00e0
dell\u2019atto di citazione sollevata da TIM. All\u2019udienza il Giudice ha fissato tre date per lo scambio di memorie tra le parti: 10 novembre
2023, 11 dicembre 2023 e 2 gennaio 2024. All\u2019esito dell\u2019udienza per la discussione sugli eventuali mezzi istruttori del 24 settembre
2024 il Giudice ha rinviato la causa per gli stessi incombenti all\u2019udienza del 21 gennaio 2025. All\u2019udienza del 21 gennaio 2025 le parti
hanno chiesto di comune accordo il rinvio della causa; la nuova udienza \u00e8 fissata in data 23 settembre 2025. A seguito di accordo
transattivo tra le parti, il Tribunale di Milano ha dichiarato l\u2019estinzione del giudizio in data 21 luglio 2025.
VAS (Servizi a Valore Aggiunto) - Sequestro della Procura di Milano
In data 24 aprile 2024 \u00e8 stata celebrata l\u2019udienza dinanzi al Tribunale del Riesame di Milano. La Corte era chiamata a pronunciarsi
sull\u2019impugnazione presentata da TIM avverso il provvedimento del GIP di Milano con cui veniva disposto ai danni della Societ\u00e0 il
sequestro sotto dettagliato.
All\u2019esito della discussione, il Tribunale del Riesame di Milano, in accoglimento dell\u2019impugnazione proposta dalla Societ\u00e0, con
provvedimento depositato il 26 aprile 2024, ha:
\u25a0 disposto l\u2019annullamento del decreto di sequestro in favore della TIM per un importo di 248.941.282,30 euro; e
\u25a0 ordinato l\u2019integrale restituzione di quanto in precedenza sequestrato a TIM.
In particolare si riepiloga di seguito gli elementi che hanno condotto al citato sequestro da parte della Procura di Milano.
In data 29 febbraio 2024, era stato notificato a TIM un provvedimento di sequestro che era stato emesso in data 8 febbraio 2024
dal Giudice per le Indagini Preliminari di Milano, col quale era stato disposto il sequestro preventivo delle somme giacenti sui conti
correnti intestati alla Societ\u00e0, per un importo complessivo di 248.941.282,30 euro.
Il provvedimento aveva ad oggetto una asserita frode informatica (art.640-ter cod.pen.) nel settore dei c.d. \u201cVAS\u201d (i.e. Servizi a
Valore Aggiunto) erogati da societ\u00e0 terze chiamate CSP (i.e. \u201cContent Service Provider\u201d).
TIM non \u00e8 indagata nel procedimento in oggetto, e che il reato in contestazione non rientra tra quelli che, ai sensi del d.lgs. n. 231
del 2001, potrebbero astrattamente costituire presupposto di illecito amministrativo, imputabile alla Societ\u00e0.
Con specifico riferimento a TIM, l\u2019evidenza di un possibile fenomeno fraudolento nel settore emergeva solo nel 2019, in ragione del
significativo numero di disconoscimenti di servizi VAS registrati in tale anno.
In tale periodo, la Societ\u00e0 ha denunciato detti eventi alla Procura della Repubblica di Roma, nel cui procedimento \u00e8 stato
confermato il ruolo della Societ\u00e0 quale persona offesa vittima del reato, procedimento poi archiviato.
Inoltre, la Societ\u00e0 ha prontamente effettuato tutte le azioni necessarie finalizzate a neutralizzare il fenomeno delle illecite
attivazioni dei servizi VAS.
La Procura di Milano, in data 10 marzo 2025, ha emesso l\u2019avviso di conclusione delle indagini dal quale risulta confermato che TIM
non \u00e8 indagata ai sensi del d.lgs. n. 231 del 2001, circostanza confermata dalla richiesta di rinvio a giudizio notificata in data 17
febbraio u.s..
Eutelsat S.A.
In data 4 luglio 2025, Eutelsat ha ottenuto dal Tribunale di Roma l'emissione di un decreto ingiuntivo (non immediatamente
esecutivo) per la somma di euro 13.396.500 (oltre interessi e spese di lite), corrispondenti ai corrispettivi asseritamente dovuti del
periodo novembre 2023 - gennaio 2025 con riferimento al \u201cService Agreement\u201d per la fornitura di servizi satellitari (connessione a
internet a banda larga e ad alta velocit\u00e0) stipulato tra TIM ed Eutelsat S.A in data 23 aprile 2021.
Con atto di citazione del 12 settembre 2025, TIM ha promosso opposizione avverso il predetto decreto ingiuntivo, chiedendo il
rigetto delle pretese svolte da Eutelsat e la risoluzione del contratto per inadempimento di Eutelsat (o, in subordine, la diminuzione
del corrispettivo in misura proporzionale agli inadempimenti lamentati) e contestualmente la condanna di Eutelsat al risarcimento
di tutti i danni subiti.
Con comparsa depositata in data 19 dicembre 2025, Eutelsat si \u00e8 costituita in giudizio chiedendo il rigetto delle domande svolte da
TIM nonch\u00e9 la conferma del decreto ingiuntivo opposto. In via riconvenzionale, Eutelsat ha inoltre chiesto la condanna di TIM al
pagamento di circa 79 milioni di euro (ulteriori rispetto a quelli oggetto del decreto ingiuntivo opposto), corrispondente ai
corrispettivi contrattuali asseritamente maturati e maturandi fra il gennaio 2025 e la scadenza naturale del contratto (in via
subordinata, la medesima somma \u00e8 stata richiesta a titolo di risarcimento dei danni).
L'udienza di prima comparizione \u00e8 fissata al 23 aprile 2026.
b) Altre informazioni
Vivendi S.E.
In data 15 dicembre 2023, TIM S.p.A. ha ricevuto la notifica di un ordinario atto di citazione da parte dell\u2019azionista Vivendi, nel quale
viene contestata la legittimit\u00e0 della delibera consiliare del 5 novembre 2023 di approvazione dell'operazione di cessione delle
attivit\u00e0 relative alla rete fissa di TIM e delle partecipazioni detenute in FiberCop S.p.A. e Telenergia S.r.l. (\u201cNetCo\u201d), da parte di
Optics BidCo S.p.A. (societ\u00e0 controllata da KKR). Vivendi non ha formulato alcuna richiesta cautelare, n\u00e9 ha chiesto di inibire in via
d\u2019urgenza l\u2019esecuzione della delibera e degli atti negoziali conseguenti. La Societ\u00e0 si \u00e8 costituita nel giudizio per contestare la
fondatezza delle argomentazioni e delle richieste formulate da Vivendi, confermando la legittimit\u00e0 delle deliberazioni assunte dal
Consiglio di Amministrazione e degli accordi sottoscritti con Optics BidCo.
Con sentenza del 14 gennaio 2025 il Tribunale di Milano ha dichiarato il ricorso proposto da Vivendi inammissibile per difetto di
interesse ad agire e difetto di legittimazione ad agire, condannando parte attrice a rimborsare circa euro 40.000 a TIM per le spese
legali sostenute. La sentenza \u00e8 stata impugnata da Vivendi con atto di citazione notificato in data 13 febbraio 2025 e,
successivamente, Vivendi S.E. con atto di rinuncia ex art. 306 c.p.c. ha dichiarato di rinunciare all\u2019azione e agli atti del giudizio di
appello.
Contenzioso canone di concessione per l\u2019anno 1998
TIM ha convenuto in giudizio in sede civile la Presidenza del Consiglio dei Ministri per il risarcimento del danno causato dallo Stato
Italiano attraverso la sentenza d\u2019appello n. 7506/09 pronunciata dal Consiglio di Stato in violazione, ad avviso della Societ\u00e0, dei
principi del diritto comunitario.
La domanda principale su cui si fonda l\u2019azione trova il suo fondamento nella giurisprudenza comunitaria che riconosce il diritto di
far valere la responsabilit\u00e0 dello Stato rispetto alla violazione dei diritti riconosciuti dall\u2019ordinamento comunitario e lesi da una
sentenza divenuta definitiva, rispetto alla quale nessun altro rimedio sia pi\u00f9 esperibile. La pronuncia del Consiglio di Stato ha
definitivamente negato il diritto di TIM alla restituzione del canone di concessione per l\u2019anno 1998 (pari a 386 milioni di euro per
Telecom Italia e 143 milioni di euro per ex TIM, oltre ad interessi), gi\u00e0 negato dal TAR Lazio nonostante la pronuncia favorevole e
vincolante della Corte di Giustizia UE del mese di febbraio 2008. Tale pronuncia riguardava il contrasto tra la Direttiva CE 97/13 in
materia di autorizzazioni generali e licenze individuali nel settore dei servizi di telecomunicazione e le norme nazionali, che avevano
prorogato per il 1998 l\u2019obbligo di pagamento del canone a carico dei concessionari di telecomunicazioni, nonostante l\u2019intervenuto
processo di liberalizzazione. La Societ\u00e0 ha poi proposto, nell\u2019ambito del medesimo procedimento, una domanda subordinata di
risarcimento per fatto illecito ai sensi dell\u2019art. 2043 c.c.. La pretesa risarcitoria \u00e8 stata quantificata in circa 529 milioni di euro, oltre
interessi legali e rivalutazione. L\u2019Avvocatura di Stato si \u00e8 costituita in giudizio avanzando domanda riconvenzionale per pari
importo. L\u2019azione \u00e8 stata sottoposta a un vaglio di ammissibilit\u00e0 da parte del Tribunale, il quale ha dichiarato l\u2019inammissibilit\u00e0 della
domanda principale di TIM (azione per danni per manifesta violazione del diritto comunitario ai sensi della legge 117/88). Detta
decisione \u00e8 stata per\u00f2 riformata in appello, in senso favorevole alla Societ\u00e0. Nel mese di marzo 2015 il Tribunale di Roma ha
emesso la sentenza di primo grado dichiarando la domanda della societ\u00e0 inammissibile.
TIM nel 2015 ha presentato appello avverso tale decisione ed il giudizio pende in fase di precisazione delle conclusioni. La Corte di
Appello ha fissato l\u2019udienza di precisazione delle conclusioni per il 2 aprile 2019. Successivamente, senza che sia intervenuta alcuna
nuova attivit\u00e0 processuale, la Corte di Appello ha apoditticamente rinviato prima nel 2020 e poi nel 2021 l\u2019udienza di precisazione
delle conclusioni (da cui decorrono i termini per conclusioni e repliche che portano in tempi stretti alla emissione della sentenza). A
tali rinvii \u00e8 seguito l\u2019ultimo del 15 gennaio 2021 con fissazione della nuova udienza al 25 gennaio 2022.
Sulle questioni di fondo della causa si deve rilevare quanto segue:
\u25a0 sulla ritenuta incompetenza del Tribunale di Roma (oggetto della sentenza del Tribunale di Roma appellata da TIM) a giudicare
dell\u2019azione di responsabilit\u00e0 dello Stato Italiano per attivit\u00e0 di magistrati di vertice (nella specie, Consiglio di Stato), dalla quale
sarebbe derivata la dichiarata inammissibilit\u00e0 dell\u2019azione ai sensi dell\u2019art. 5 legge n. 117/1978 (vecchio testo) \u2013 si sono
pronunciate le Sezioni Unite della Corte di Cassazione con sentenza 7 giugno 2018, n. 14842, confermando la competenza del
Tribunale di Roma e quindi la correttezza della scelta di TIM di radicare nel foro romano la sua azione legale;
\u25a0 sulla illiceit\u00e0 del comportamento dello Stato Italiano \u2013 e pertanto sulla responsabilit\u00e0 dello Stato\u2013Giudice ai sensi della legge n.
117/1998 \u2013 si \u00e8 ancora una volta pronunciata, decidendo sulla questione pregiudiziale sollevata dal TAR Lazio in altro giudizio
connesso, la Corte di Giustizia UE con sentenza 4 marzo 2020 in C-34/19, ribadendo che TIM non era tenuta al pagamento del
canone preteso dallo Stato per l\u2019anno 1998, e pertanto confermando la manifesta violazione da parte del Consiglio di Stato del
diritto comunitario (anche perch\u00e9 in aperto spregio della decisione gi\u00e0 resa dalla Corte di Giustizia UE il 21 febbraio 2008, in
C-296/06, come peraltro gi\u00e0 statuito dalla stessa Corte di Appello di Roma, sez. I, con decreto 31 gennaio 2012 che ha sancito la
ammissibilit\u00e0 processuale della azione legale di TIM);
\u25a0 sulla questione del diritto alla ripetizione del canone versato per l\u2019anno 1998 \u2013 si \u00e8 pronunciata la Corte di Cassazione, con
sentenza 7 settembre 2020, n. 18603, respingendo il ricorso proposto dalla Presidenza del Consiglio avverso la sentenza con
quale la stessa Corte di Appello di Roma aveva accolto la domanda restitutoria proposta da Vodafone (pagamento del canone
relativo all\u2019anno 1998) per il medesimo titolo in separato giudizio.
In sostanza, la societ\u00e0 ha pagato il canone contestato nel 1998; ha prontamente impugnato dinanzi al giudice amministrativo il
provvedimento amministrativo che le aveva ingiustamente imposto tale pagamento; il giudizio amministrativo dinanzi al Consiglio
di Stato si \u00e8 concluso negativamente nel 2009 (nonostante la richiamata sentenza di segno opposto della Corte di Giustizia
europea); il giudizio civile di primo grado si \u00e8 concluso nel marzo 2015 con sentenza di rigetto per motivi di ammissibilit\u00e0 (risolti poi
nel senso indicato dalla societ\u00e0 con la richiamata sentenza della Cassazione a Sezioni Unite n. 14842/18) e per oltre 6 anni dalla
sentenza di primo grado \u2013 passando di rinvio in rinvio \u2013 la sentenza di appello non\u00a0 \u00e8 stata\u00a0 emessa.
La societ\u00e0 ha esaminato i diversi scenari ed azioni giuridiche (nazionali, comunitarie, ecc.) che possono contribuire alla definizione
della vertenza di appello. Si ritiene, infatti, che i principi della durata ragionevole del processo, ai sensi del comma 2 dell\u2019articolo 111
della Costituzione nonch\u00e9 ai sensi dell\u2019articolo 6 della Convenzione Europea dei Diritti dell\u2019Uomo, risultino vulnerati nella presente
vicenda considerando: (i) l\u2019anno del pagamento del canone non dovuto \u00e8 il 1998; (ii) il valore di tale canone \u00e8 di circa 529 milioni di
euro cui aggiungere gli interessi da tale data; (iii) il lunghissimo iter processuale che non ha portato per anni\u00a0 ad una sentenza di
appello (il cui avvio \u00e8 dell\u2019anno 2015); (iv) la circostanza che la questione giuridica appare di pronta soluzione, essendo state
emesse ben due sentenze della Corte di Giustizia UE che dichiarano incompatibile il pagamento del canone con la disciplina
comunitaria (sentenze che risultano, allo stato, disattese dal giudice nazionale).
Nell\u2019ambito delle citate analisi volte a giungere alla definizione della sentenza di appello si deve segnalare che in data 25 gennaio
2021 la societ\u00e0 ha depositato presso la corte di appello di Roma una istanza di anticipazione della udienza (slittata come detto al
25 gennaio 2022); ci\u00f2 al fine di scongiurare l\u2019ennesimo rinvio della causa, che \u2013 come noto - ha ad oggetto l\u2019inottemperanza a ben
due decisioni rese inter partes, sul medesimo oggetto, dalla Corte di Giustizia dell\u2019Unione Europea per manifesta violazione del
diritto europeo da parte dello Stato-Giudice. Con provvedimento dell\u20198 febbraio 2021, la Corte di Appello di Roma (seconda sezione
specializzata in materia di impresa) ha ritenuto di poter accogliere l\u2019istanza di anticipazione, fissando l\u2019udienza al 30 novembre
2021. In tale data la causa \u00e8 stata assunta in decisione con assegnazione dei termini di legge per comparse conclusionali e repliche.
Con ordinanza del 22 febbraio 2022, il Collegio, preso atto che uno dei suoi membri ha dichiarato di astenersi, ha rimesso la causa
sul ruolo, disponendo la trasmissione degli atti al Presidente della Corte d\u2019Appello. In data 4 marzo 2022, la causa \u00e8 stata
riassegnata ad altro giudice. Con provvedimento del 31 marzo 2022, il Collegio ha fissato l\u2019udienza del 1\u00b0 dicembre 2022 per la
precisazione delle conclusioni. Il Collegio ha rinviato la causa all\u2019udienza del 19 gennaio 2023 per la discussione orale e,
successivamente, a seguito di istanza dell'avvocato dello Stato, al 9 marzo 2023. All\u2019udienza del 13 dicembre 2023, il Collegio ha
concesso alle parti termine per le comparse conclusionali e le relative repliche.
Con sentenza n. 2320/2024 pubblicata in data 3 aprile 2024, la Corte d\u2019Appello di Roma, in riforma della sentenza impugnata da
TIM, ha accolto la domanda proposta dalla Societ\u00e0, condannando la Presidenza del Consiglio dei Ministri al pagamento dell\u2019importo
di 528.711.476,00 euro, oltre rivalutazione ed interessi legali a far data dal deposito del ricorso, con rifusione delle spese di lite,
quantificate in 550.000,00 euro oltre accessori.
In data 14 ottobre 2024 la Presidenza del Consiglio dei Ministri ha notificato il ricorso innanzi alla Corte di Cassazione. La Presidenza
del Consiglio dei Ministri in data 19 novembre 2024 ha depositato l\u2019istanza di sospensiva della sentenza avanti la Corte d\u2019Appello di
Roma che all\u2019udienza del 16 dicembre 2024 ha rinviato l\u2019udienza al 20 gennaio 2025. La Corte d\u2019Appello, con ordinanza pubblicata
in data 22 gennaio 2025 ha rigettato il ricorso presentato dalla Presidenza del Consiglio dei Ministri volto ad ottenere l\u2019inibitoria
degli effetti esecutivi della sentenza della Corte d\u2019Appello. La pubblica udienza del ricorso della Presidenza del Consiglio innanzi alla
Corte di Cassazione \u00e8 stata fissata al 27 maggio 2025.
All\u2019udienza la Corte ha rilevato d\u2019ufficio che ai fini della decisione da rendersi sui ricorsi si configura la necessit\u00e0 di esaminare in via
preliminare la questione della correttezza o meno del mezzo di impugnazione proposto da TIM avverso la Sentenza n. 6174 del
2015 resa in primo grado dal Tribunale di Roma, assegnando alle parti termine di trenta giorni per il deposito di osservazioni,
presentate da TIM nei termini, riservandosi all\u2019esito la decisione.
Con sentenza n. 33241 del 19 dicembre 2025, la Corte di Cassazione ha rigettato il ricorso principale della Presidenza del Consiglio
dei Ministri, ha dichiarato assorbiti i motivi di ricorso incidentale condizionato di TIM e rigettato i restanti motivi di ricorso
incidentale, compensando integralmente tra le parti le spese del giudizio di legittimit\u00e0.
Altre attivit\u00e0/passivit\u00e0 connesse alle cessioni di asset e partecipazioni
Nell\u2019ambito dei contratti di cessione di asset e societ\u00e0 il Gruppo TIM ha garantito agli acquirenti, a fronte di passivit\u00e0 derivanti
principalmente da problematiche in materia legale, fiscale, previdenziale e giuslavoristica, indennizzi normalmente commisurati a
una percentuale del prezzo di acquisto.
A fronte delle suddette passivit\u00e0 potenziali,\u00a0 per i soli casi in cui si \u00e8 ritenuto probabile un esborso di risorse, si \u00e8 proceduto al
relativo accantonamento a fondo rischi.
Si precisa inoltre che, nell\u2019ambito di alcuni contratti di cessione di asset e/o di partecipazioni, sottoscritti dal Gruppo TIM, sono
previsti usuali meccanismi di aggiustamento prezzo post closing nonch\u00e9 meccanismi di earn out a favore di TIM.
c) Impegni e garanzie
Le garanzie personali prestate, al netto di controgaranzie ricevute, sono pari a 460 milioni di euro.
Le garanzie altrui prestate per obbligazioni delle aziende del Gruppo, pari a 6.687 milioni di euro, si riferiscono principalmente a
fideiussioni prestate da istituti bancari e finanziari a garanzia del corretto adempimento di obbligazioni contrattuali e a garanzie
assicurative.
In particolare, si evidenzia quanto segue:
\u25a0 le garanzie assicurative della Business Unit Domestic, complessivamente pari a 1.705 milioni di euro, si riferiscono
prevalentemente a fideiussioni prestate dal Gruppo TIM in applicazione a disposizioni di legge per appalti delle Pubbliche
Amministrazioni ed organismi equiparati;
\u25a0 le garanzie assicurative della Business Unit Brasile, complessivamente pari a 3.354 milioni di euro, si riferiscono principalmente
a fideiussioni prestate prevalentemente a fronte di contenziosi e a servizi di telecomunicazioni con tecnologia 4G e 5G;
\u25a0 il Gruppo TIM ha fatto rilasciare garanzie bancarie a favore di INPS a sostegno dell\u2019applicazione \u2013 da parte di TIM e di alcune
societ\u00e0 del Gruppo \u2013 dell\u2019art.4 della legge 28 giugno 2012 n. 92 e dell\u2019art. 41, comma 5bis, del D.Lgs. n.148/2015 per
l\u2019incentivazione all\u2019esodo dei lavoratori in possesso dei requisiti richiesti; l\u2019ammontare complessivo di tali garanzie bancarie
emesse \u00e8 di 876 milioni di euro, tra le quali si segnalano 816 milioni di euro per TIM S.p.A. e 60 milioni di euro per societ\u00e0 del
Gruppo.
Si ricorda la fideiussione di 74 milioni di euro fatta rilasciare da TIM ad agosto 2025 a favore della Presidenza del Consiglio dei
Ministri per la presentazione, dinanzi al Consiglio di Stato, del ricorso in appello alla sentenza del 23 maggio 2025, corredato
dall\u2019istanza di sospensione cautelare della riscossione della sanzione amministrativa irrogata per l\u2019asserita violazione dell\u2019art. 2 del
D.L. 15/3/2012 n. 21 (Golden Power).
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NOTA 26
RICAVI
Aumentano, rispetto al 2024, di 81 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Vendite prodotti
874
957
Prestazioni e servizi
12.860
12.696
Totale
13.734
13.653
I ricavi per servizi di telecomunicazioni sono esposti al lordo delle quote spettanti agli operatori terzi, pari a 644 milioni di euro (629
milioni di euro nel 2024), ricomprese nei \u201cCosti per prestazioni di servizi\u201d.
I ricavi da servizi del 2025 comprendono ricavi da servizi di fonia e dati su reti fissa e mobile per clientela Retail per 8.297 milioni di
euro e per altri operatori Wholesale per 331 milioni di euro.
Per quanto concerne l\u2019analisi dei ricavi per settore/area geografica, si rimanda alla Nota 39 \u201cInformativa per settore operativo\u201d.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueFromContractsWithCustomersExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-568": { "value": "
NOTA 27
ALTRI PROVENTI OPERATIVI
Aumentano, rispetto al 2024, di 1.023 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Canone di concessione 1998 - risarcimento del danno
973
\u2014
Indennit\u00e0 di ritardato pagamento dei servizi telefonici
36
37
Recupero costi del personale, acquisti e prestazioni di servizi
12
18
Contributi in conto impianti e in conto esercizio
29
16
Risarcimenti, penali e recuperi connessi a vertenze
37
7
Revisioni di stima e altre rettifiche
57
96
Proventi per attivit\u00e0 di formazione agevolata
1
1
Servizi correlati al MSA con FiberCop S.p.A.
82
42
Altri
27
14
Totale
1.254
231
Gli Altri proventi operativi dell'esercizio 2025 beneficiano in particolare del provento non ricorrente connesso al riconoscimento del
risarcimento del danno complessivo relativamente al canone di concessione per l'esercizio di attivit\u00e0 di telecomunicazioni, versato
dal Gruppo TIM con riferimento all'esercizio 1998, confermato in via definitiva dalla sentenza della Corte di Cassazione n. 33241 del
19 dicembre 2025 che ha riconosciuto la decisione della Corte d'Appello di Roma dell'aprile 2024.
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NOTA 28
ACQUISTI DI MATERIE E SERVIZI
Aumentano, rispetto al 2024, di 1.256 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Acquisti di materie prime e merci
(a)
906
938
Costi per prestazioni di servizi:
Quote di ricavo da riversare ad altri operatori
644
629
Costi per servizi di accesso a reti di telecomunicazioni
1.316
1.035
Ospitalit\u00e0 e delivery
594
449
Commissioni, provvigioni e altre spese commerciali
2.023
1.487
Spese di pubblicit\u00e0 e promozione
217
232
Consulenze e prestazioni professionali
212
208
Consumi energetici
369
326
Spese di manutenzione
330
255
Costi per altri servizi in outsourcing
368
383
Spese invio fatture, elenchi telefonici, altro materiale alla clientela
25
30
Altre spese per servizi
412
351
(b)
6.510
5.385
Costi per godimento di beni di terzi:
Affitti e locazioni
99
90
Canoni per locazioni di circuiti
201
187
Altri costi per godimento beni di terzi
931
791
(c)
1.231
1.068
Totale
(a+b+c)
8.647
7.391
La crescita della voce \"Acquisti di materie e servizi\" dell'esercizio 2025 risente, in particolare:
\u25a0 degli effetti connessi alla modifica, effettuata in termini prospettici, della durata da 8 a 4 anni del riconoscimento a conto
economico dei Costi contrattuali differiti di Rete fissa (589 milioni di euro). Per ulteriori dettagli si veda la Nota 10 \"Crediti vari
non correnti\";
\u25a0 agli oneri di accesso alla rete e di ospitalit\u00e0 e delivery, legati al Master Service Agreement (MSA) stipulato da TIM S.p.A. con
FiberCop, che nel 2024 avevano impattato solo nella seconda parte dell'esercizio.
I costi per godimento beni di terzi dell'esercizio 2025 includono canoni di locazione relativi a contratti di breve durata o di modesto
valore per circa 19 milioni di euro (circa 10 milioni di euro nell\u2019esercizio 2024).
NOTA 29
COSTI DEL PERSONALE
Si incrementano, rispetto al 2024, di 60 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Costi ordinari del personale
\u00a0
Salari e stipendi
898
887
Oneri sociali
326
319
Altri costi connessi al personale dipendente
198
136
(a)
1.422
1.342
Costi e accantonamenti per lavoro somministrato
(b)
4
1
Oneri diversi del personale e altre prestazioni lavorative
Oneri di ristrutturazione aziendale e per esodi agevolati
46
69
Altri
2
2
(c)
48
71
Totale
(a+b+c)
1.474
1.414
I costi del personale si riferiscono, in prevalenza, alla Business Unit Domestic per 1.165 milioni di euro (1.081 milioni di euro nel 2024)
e alla Business Unit Brasile per 307 milioni di euro (331 milioni di euro nel 2024).
Gli \"altri costi connessi al personale dipendente\" comprendono, tra gli altri, i maggiori costi connessi alla modifica, effettuata in
termini prospettici, della durata da 8 a 4 anni del riconoscimento a conto economico dei Costi contrattuali differiti di Rete fissa (39
milioni di euro) con riferimento ai costi sostenuti in esercizi precedenti per personale tecnico di rete per attivit\u00e0 di delivery e
provisioning. Per ulteriori dettagli si rimanda alla Nota 10 \"Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti\".
Gli \u201coneri di ristrutturazione aziendale e per esodi agevolati\u201d ammontano complessivamente a 46 milioni di euro (69 milioni di euro
nel 2024) e sono connessi principalmente ai piani di esodazione individuale, come previsto dall'accordo firmato con le OO.SS il 12
aprile 2024 e all'integrazione salariale connessa allo stesso accordo.
La consistenza media retribuita dei dipendenti, comprensiva del personale con contratto di lavoro somministrato, \u00e8 nel 2025 di
22.410 unit\u00e0 (23.121 unit\u00e0 nel 2024). La ripartizione per categorie \u00e8 la seguente:
(numero unit\u00e0)
2025
2024
Dirigenti
354
342
Quadri
2.877
2.826
Impiegati
19.103
19.935
Operai
\u2014
\u2014
Organico a payroll
22.334
23.103
Lavoratori con contratto di lavoro somministrato
76
18
Consistenza media retribuita totale
22.410
23.121
Il personale in servizio al 31 dicembre 2025, comprensivo del personale con contratto di lavoro somministrato ed escluso l'organico
relativo alle \"Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate a essere cedute\", \u00e8 costituito da 25.602 unit\u00e0 ( 26.887 unit\u00e0 al 31
dicembre 2024).
NOTA 30
ALTRI COSTI OPERATIVI
Diminuiscono, rispetto al 2024, di 58 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Svalutazioni e oneri connessi alla gestione dei crediti
216
214
Accantonamenti ai fondi per rischi e oneri
36
56
Contributi e canoni per l\u2019esercizio di attivit\u00e0 di telecomunicazioni
187
211
Oneri e accantonamenti per imposte indirette e tasse
73
76
Penali, indennizzi per transazioni e sanzioni amministrative
11
9
Quote e contributi associativi, elargizioni, borse di studio e stages
10
8
Altri oneri
47
64
Totale
580
638
di cui inseriti tra le informazioni integrative su strumenti finanziari
216
214
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NOTA 28
ACQUISTI DI MATERIE E SERVIZI
Aumentano, rispetto al 2024, di 1.256 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Acquisti di materie prime e merci
(a)
906
938
Costi per prestazioni di servizi:
Quote di ricavo da riversare ad altri operatori
644
629
Costi per servizi di accesso a reti di telecomunicazioni
1.316
1.035
Ospitalit\u00e0 e delivery
594
449
Commissioni, provvigioni e altre spese commerciali
2.023
1.487
Spese di pubblicit\u00e0 e promozione
217
232
Consulenze e prestazioni professionali
212
208
Consumi energetici
369
326
Spese di manutenzione
330
255
Costi per altri servizi in outsourcing
368
383
Spese invio fatture, elenchi telefonici, altro materiale alla clientela
25
30
Altre spese per servizi
412
351
(b)
6.510
5.385
Costi per godimento di beni di terzi:
Affitti e locazioni
99
90
Canoni per locazioni di circuiti
201
187
Altri costi per godimento beni di terzi
931
791
(c)
1.231
1.068
Totale
(a+b+c)
8.647
7.391
La crescita della voce \"Acquisti di materie e servizi\" dell'esercizio 2025 risente, in particolare:
\u25a0 degli effetti connessi alla modifica, effettuata in termini prospettici, della durata da 8 a 4 anni del riconoscimento a conto
economico dei Costi contrattuali differiti di Rete fissa (589 milioni di euro). Per ulteriori dettagli si veda la Nota 10 \"Crediti vari
non correnti\";
\u25a0 agli oneri di accesso alla rete e di ospitalit\u00e0 e delivery, legati al Master Service Agreement (MSA) stipulato da TIM S.p.A. con
FiberCop, che nel 2024 avevano impattato solo nella seconda parte dell'esercizio.
I costi per godimento beni di terzi dell'esercizio 2025 includono canoni di locazione relativi a contratti di breve durata o di modesto
valore per circa 19 milioni di euro (circa 10 milioni di euro nell\u2019esercizio 2024).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-571": { "value": "
NOTA 30
ALTRI COSTI OPERATIVI
Diminuiscono, rispetto al 2024, di 58 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Svalutazioni e oneri connessi alla gestione dei crediti
216
214
Accantonamenti ai fondi per rischi e oneri
36
56
Contributi e canoni per l\u2019esercizio di attivit\u00e0 di telecomunicazioni
187
211
Oneri e accantonamenti per imposte indirette e tasse
73
76
Penali, indennizzi per transazioni e sanzioni amministrative
11
9
Quote e contributi associativi, elargizioni, borse di studio e stages
10
8
Altri oneri
47
64
Totale
580
638
di cui inseriti tra le informazioni integrative su strumenti finanziari
216
214
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NOTA 32
AMMORTAMENTI
Si riducono, rispetto al 2024, di 125 milioni di euro e sono cos\u00ec composti:
(milioni di euro)
2025
2024
Ammortamento delle attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno
847
904
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
466
477
Altre attivit\u00e0 immateriali
8
9
(a)
1.321
1.390
Ammortamento delle attivit\u00e0 materiali di propriet\u00e0
Fabbricati civili e industriali
10
10
Impianti e macchinari
924
981
Attrezzature industriali e commerciali
2
1
Altri beni
139
138
(b)
1.075
1.130
Ammortamento dei diritti d'uso su beni di terzi
Immobili
127
140
Impianti e macchinari
396
386
Altri beni materiali
15
14
Attivit\u00e0 immateriali
4
3
(c)
542
543
Totale
(a+b+c)
2.938
3.063
Per ulteriori dettagli si rimanda alle Note \u201cAttivit\u00e0 immateriali a vita utile definita\u201d, \u201cAttivit\u00e0 materiali\u201d e \u201cDiritti d\u2019uso su beni di
terzi\u201d.
Per quanto concerne l\u2019analisi degli ammortamenti per settore/area geografica, si rimanda alla Nota 39 \u201cInformativa per settore
operativo\u201d.
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NOTA 36
PROVENTI FINANZIARI E ONERI FINANZIARI
Il saldo dei proventi (oneri) finanziari \u00e8 negativo per 901 milioni di euro (nel 2024 era negativo per 1.312 milioni di euro) ed \u00e8 cos\u00ec
composto:
(milioni di euro)
2025
2024
Proventi finanziari
938
1.053
Oneri finanziari
(1.839)
(2.365)
Proventi/(Oneri) finanziari netti
(901)
(1.312)
In particolare, il dettaglio delle voci \u00e8 il seguente:
(milioni di euro)
2025
2024
Interessi passivi ed altri oneri finanziari:
Interessi passivi ed altri oneri su prestiti obbligazionari
(509)
(739)
Interessi passivi a banche
(62)
(235)
Interessi passivi ad altri
(91)
(80)
Oneri finanziari su passivit\u00e0 per leasing
(295)
(296)
(957)
(1.350)
Commissioni
(73)
(72)
Altri oneri finanziari(*)
(203)
(264)
(276)
(336)
Interessi attivi ed altri proventi finanziari:
Interessi attivi
217
128
Proventi da crediti finanziari iscritti fra le Attivit\u00e0 non correnti
5
84
Proventi da titoli diversi dalle partecipazioni iscritti fra le Attivit\u00e0 non correnti
\u2014
\u2014
Proventi da titoli diversi dalle partecipazioni iscritti fra le Attivit\u00e0 correnti
29
24
Proventi finanziari diversi(*)
107
76
358
312
Totale interessi/Oneri finanziari netti
(a)
(875)
(1.374)
Altre componenti gestione finanziaria:
Risultato netto sui cambi
7
22
Risultato netto da strumenti finanziari derivati
(4)
50
Adeguamenti netti al fair value di derivati di copertura in fair value hedge e relativi sottostanti
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value di derivati non di copertura
(29)
(10)
Totale altre componenti gestione finanziaria
(b)
(26)
62
Totale netto proventi (oneri) finanziari
(a+b)
(901)
(1.312)
di cui inseriti tra le informazioni integrative su strumenti finanziari netti
(478)
(969)
(*) di cui impatto IFRS9:
(milioni di euro)
2025
2024
Proventi da adeguamento negativo riserva impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al
FVTOCI
\u2014
\u2014
Oneri da adeguamento positivo riserva da impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al
FVTOCI
1
(1)
Oneri/Proventi da adeguamento riserva da impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al
FVTOCI
1
(1)
Reversal riserva impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al FVTOCI
1
1
Riduzioni di valore di attivit\u00e0 finanziarie diverse dalle partecipazioni
\u2014
\u2014
Per ulteriori dettagli sugli strumenti finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
Per maggior chiarezza espositiva, nella tabella seguente vengono riassunti gli effetti netti a saldi aperti relativi agli strumenti
finanziari derivati:
(milioni di euro)
2025
2024
Utili su cambi
327
296
Perdite su cambi
(320)
(274)
Risultato netto sui cambi
7
22
Proventi da strumenti finanziari derivati di copertura in fair value hedge
\u2014
\u2014
Oneri da strumenti finanziari derivati di copertura in fair value hedge
\u2014
\u2014
Risultato netto da strumenti finanziari derivati di copertura in fair value hedge
(a)
\u2014
\u2014
Effetto positivo del rigiro a conto economico della Riserva per adeguamento al fair value degli
strumenti derivati di copertura in cash flow hedge (componente tasso)
178
332
Effetto negativo del rigiro a conto economico della Riserva per adeguamento al fair value
degli strumenti derivati di copertura in cash flow hedge (componente tasso)
(154)
(273)
Effetto netto del rigiro a conto economico della Riserva per adeguamento al fair value
degli strumenti derivati di copertura in cash flow hedge (componente tasso)
(b)
24
59
Proventi da strumenti finanziari derivati non di copertura
37
50
Oneri da strumenti finanziari derivati non di copertura
(65)
(59)
Risultato netto da strumenti finanziari derivati non di copertura
(c)
(28)
(9)
Risultato netto da strumenti finanziari derivati
(a+b+c)
(4)
50
Adeguamenti positivi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati di copertura in fair
value hedge
1
8
Adeguamenti negativi al fair value relativi a Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sottostanti i derivati
di copertura in fair value hedge
(1)
(8)
Adeguamenti netti al fair value
(d)
\u2014
\u2014
Adeguamenti positivi al fair value relativi a Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sottostanti i derivati
di copertura in fair value hedge
\u2014
\u2014
Adeguamenti negativi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati di copertura in fair
value hedge
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value
(e)
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value di derivati di copertura in fair value hedge e relativi
sottostanti
(d+e)
\u2014
\u2014
Adeguamenti positivi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati non di copertura
(f)
37
55
Adeguamenti negativi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati non di copertura
(g)
(66)
(65)
Adeguamenti netti al fair value di derivati non di copertura
(f+g)
(29)
(10)
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NOTA 36
PROVENTI FINANZIARI E ONERI FINANZIARI
Il saldo dei proventi (oneri) finanziari \u00e8 negativo per 901 milioni di euro (nel 2024 era negativo per 1.312 milioni di euro) ed \u00e8 cos\u00ec
composto:
(milioni di euro)
2025
2024
Proventi finanziari
938
1.053
Oneri finanziari
(1.839)
(2.365)
Proventi/(Oneri) finanziari netti
(901)
(1.312)
In particolare, il dettaglio delle voci \u00e8 il seguente:
(milioni di euro)
2025
2024
Interessi passivi ed altri oneri finanziari:
Interessi passivi ed altri oneri su prestiti obbligazionari
(509)
(739)
Interessi passivi a banche
(62)
(235)
Interessi passivi ad altri
(91)
(80)
Oneri finanziari su passivit\u00e0 per leasing
(295)
(296)
(957)
(1.350)
Commissioni
(73)
(72)
Altri oneri finanziari(*)
(203)
(264)
(276)
(336)
Interessi attivi ed altri proventi finanziari:
Interessi attivi
217
128
Proventi da crediti finanziari iscritti fra le Attivit\u00e0 non correnti
5
84
Proventi da titoli diversi dalle partecipazioni iscritti fra le Attivit\u00e0 non correnti
\u2014
\u2014
Proventi da titoli diversi dalle partecipazioni iscritti fra le Attivit\u00e0 correnti
29
24
Proventi finanziari diversi(*)
107
76
358
312
Totale interessi/Oneri finanziari netti
(a)
(875)
(1.374)
Altre componenti gestione finanziaria:
Risultato netto sui cambi
7
22
Risultato netto da strumenti finanziari derivati
(4)
50
Adeguamenti netti al fair value di derivati di copertura in fair value hedge e relativi sottostanti
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value di derivati non di copertura
(29)
(10)
Totale altre componenti gestione finanziaria
(b)
(26)
62
Totale netto proventi (oneri) finanziari
(a+b)
(901)
(1.312)
di cui inseriti tra le informazioni integrative su strumenti finanziari netti
(478)
(969)
(*) di cui impatto IFRS9:
(milioni di euro)
2025
2024
Proventi da adeguamento negativo riserva impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al
FVTOCI
\u2014
\u2014
Oneri da adeguamento positivo riserva da impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al
FVTOCI
1
(1)
Oneri/Proventi da adeguamento riserva da impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al
FVTOCI
1
(1)
Reversal riserva impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al FVTOCI
1
1
Riduzioni di valore di attivit\u00e0 finanziarie diverse dalle partecipazioni
\u2014
\u2014
Per ulteriori dettagli sugli strumenti finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
Per maggior chiarezza espositiva, nella tabella seguente vengono riassunti gli effetti netti a saldi aperti relativi agli strumenti
finanziari derivati:
(milioni di euro)
2025
2024
Utili su cambi
327
296
Perdite su cambi
(320)
(274)
Risultato netto sui cambi
7
22
Proventi da strumenti finanziari derivati di copertura in fair value hedge
\u2014
\u2014
Oneri da strumenti finanziari derivati di copertura in fair value hedge
\u2014
\u2014
Risultato netto da strumenti finanziari derivati di copertura in fair value hedge
(a)
\u2014
\u2014
Effetto positivo del rigiro a conto economico della Riserva per adeguamento al fair value degli
strumenti derivati di copertura in cash flow hedge (componente tasso)
178
332
Effetto negativo del rigiro a conto economico della Riserva per adeguamento al fair value
degli strumenti derivati di copertura in cash flow hedge (componente tasso)
(154)
(273)
Effetto netto del rigiro a conto economico della Riserva per adeguamento al fair value
degli strumenti derivati di copertura in cash flow hedge (componente tasso)
(b)
24
59
Proventi da strumenti finanziari derivati non di copertura
37
50
Oneri da strumenti finanziari derivati non di copertura
(65)
(59)
Risultato netto da strumenti finanziari derivati non di copertura
(c)
(28)
(9)
Risultato netto da strumenti finanziari derivati
(a+b+c)
(4)
50
Adeguamenti positivi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati di copertura in fair
value hedge
1
8
Adeguamenti negativi al fair value relativi a Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sottostanti i derivati
di copertura in fair value hedge
(1)
(8)
Adeguamenti netti al fair value
(d)
\u2014
\u2014
Adeguamenti positivi al fair value relativi a Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sottostanti i derivati
di copertura in fair value hedge
\u2014
\u2014
Adeguamenti negativi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati di copertura in fair
value hedge
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value
(e)
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value di derivati di copertura in fair value hedge e relativi
sottostanti
(d+e)
\u2014
\u2014
Adeguamenti positivi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati non di copertura
(f)
37
55
Adeguamenti negativi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati non di copertura
(g)
(66)
(65)
Adeguamenti netti al fair value di derivati non di copertura
(f+g)
(29)
(10)
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NOTA 36
PROVENTI FINANZIARI E ONERI FINANZIARI
Il saldo dei proventi (oneri) finanziari \u00e8 negativo per 901 milioni di euro (nel 2024 era negativo per 1.312 milioni di euro) ed \u00e8 cos\u00ec
composto:
(milioni di euro)
2025
2024
Proventi finanziari
938
1.053
Oneri finanziari
(1.839)
(2.365)
Proventi/(Oneri) finanziari netti
(901)
(1.312)
In particolare, il dettaglio delle voci \u00e8 il seguente:
(milioni di euro)
2025
2024
Interessi passivi ed altri oneri finanziari:
Interessi passivi ed altri oneri su prestiti obbligazionari
(509)
(739)
Interessi passivi a banche
(62)
(235)
Interessi passivi ad altri
(91)
(80)
Oneri finanziari su passivit\u00e0 per leasing
(295)
(296)
(957)
(1.350)
Commissioni
(73)
(72)
Altri oneri finanziari(*)
(203)
(264)
(276)
(336)
Interessi attivi ed altri proventi finanziari:
Interessi attivi
217
128
Proventi da crediti finanziari iscritti fra le Attivit\u00e0 non correnti
5
84
Proventi da titoli diversi dalle partecipazioni iscritti fra le Attivit\u00e0 non correnti
\u2014
\u2014
Proventi da titoli diversi dalle partecipazioni iscritti fra le Attivit\u00e0 correnti
29
24
Proventi finanziari diversi(*)
107
76
358
312
Totale interessi/Oneri finanziari netti
(a)
(875)
(1.374)
Altre componenti gestione finanziaria:
Risultato netto sui cambi
7
22
Risultato netto da strumenti finanziari derivati
(4)
50
Adeguamenti netti al fair value di derivati di copertura in fair value hedge e relativi sottostanti
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value di derivati non di copertura
(29)
(10)
Totale altre componenti gestione finanziaria
(b)
(26)
62
Totale netto proventi (oneri) finanziari
(a+b)
(901)
(1.312)
di cui inseriti tra le informazioni integrative su strumenti finanziari netti
(478)
(969)
(*) di cui impatto IFRS9:
(milioni di euro)
2025
2024
Proventi da adeguamento negativo riserva impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al
FVTOCI
\u2014
\u2014
Oneri da adeguamento positivo riserva da impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al
FVTOCI
1
(1)
Oneri/Proventi da adeguamento riserva da impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al
FVTOCI
1
(1)
Reversal riserva impairment IFRS 9 su attivit\u00e0 finanziarie valutate al FVTOCI
1
1
Riduzioni di valore di attivit\u00e0 finanziarie diverse dalle partecipazioni
\u2014
\u2014
Per ulteriori dettagli sugli strumenti finanziari si rinvia alla Nota 20 \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d.
Per maggior chiarezza espositiva, nella tabella seguente vengono riassunti gli effetti netti a saldi aperti relativi agli strumenti
finanziari derivati:
(milioni di euro)
2025
2024
Utili su cambi
327
296
Perdite su cambi
(320)
(274)
Risultato netto sui cambi
7
22
Proventi da strumenti finanziari derivati di copertura in fair value hedge
\u2014
\u2014
Oneri da strumenti finanziari derivati di copertura in fair value hedge
\u2014
\u2014
Risultato netto da strumenti finanziari derivati di copertura in fair value hedge
(a)
\u2014
\u2014
Effetto positivo del rigiro a conto economico della Riserva per adeguamento al fair value degli
strumenti derivati di copertura in cash flow hedge (componente tasso)
178
332
Effetto negativo del rigiro a conto economico della Riserva per adeguamento al fair value
degli strumenti derivati di copertura in cash flow hedge (componente tasso)
(154)
(273)
Effetto netto del rigiro a conto economico della Riserva per adeguamento al fair value
degli strumenti derivati di copertura in cash flow hedge (componente tasso)
(b)
24
59
Proventi da strumenti finanziari derivati non di copertura
37
50
Oneri da strumenti finanziari derivati non di copertura
(65)
(59)
Risultato netto da strumenti finanziari derivati non di copertura
(c)
(28)
(9)
Risultato netto da strumenti finanziari derivati
(a+b+c)
(4)
50
Adeguamenti positivi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati di copertura in fair
value hedge
1
8
Adeguamenti negativi al fair value relativi a Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sottostanti i derivati
di copertura in fair value hedge
(1)
(8)
Adeguamenti netti al fair value
(d)
\u2014
\u2014
Adeguamenti positivi al fair value relativi a Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sottostanti i derivati
di copertura in fair value hedge
\u2014
\u2014
Adeguamenti negativi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati di copertura in fair
value hedge
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value
(e)
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value di derivati di copertura in fair value hedge e relativi
sottostanti
(d+e)
\u2014
\u2014
Adeguamenti positivi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati non di copertura
(f)
37
55
Adeguamenti negativi al fair value relativi a Strumenti finanziari derivati non di copertura
(g)
(66)
(65)
Adeguamenti netti al fair value di derivati non di copertura
(f+g)
(29)
(10)
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(milioni di euro)
2025
2024
Interessi passivi ed altri oneri finanziari:
Interessi passivi ed altri oneri su prestiti obbligazionari
(509)
(739)
Interessi passivi a banche
(62)
(235)
Interessi passivi ad altri
(91)
(80)
Oneri finanziari su passivit\u00e0 per leasing
(295)
(296)
(957)
(1.350)
Commissioni
(73)
(72)
Altri oneri finanziari(*)
(203)
(264)
(276)
(336)
Interessi attivi ed altri proventi finanziari:
Interessi attivi
217
128
Proventi da crediti finanziari iscritti fra le Attivit\u00e0 non correnti
5
84
Proventi da titoli diversi dalle partecipazioni iscritti fra le Attivit\u00e0 non correnti
\u2014
\u2014
Proventi da titoli diversi dalle partecipazioni iscritti fra le Attivit\u00e0 correnti
29
24
Proventi finanziari diversi(*)
107
76
358
312
Totale interessi/Oneri finanziari netti
(a)
(875)
(1.374)
Altre componenti gestione finanziaria:
Risultato netto sui cambi
7
22
Risultato netto da strumenti finanziari derivati
(4)
50
Adeguamenti netti al fair value di derivati di copertura in fair value hedge e relativi sottostanti
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value di derivati non di copertura
(29)
(10)
Totale altre componenti gestione finanziaria
(b)
(26)
62
Totale netto proventi (oneri) finanziari
(a+b)
(901)
(1.312)
di cui inseriti tra le informazioni integrative su strumenti finanziari netti
(478)
(969)
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(milioni di euro)
2025
2024
Interessi passivi ed altri oneri finanziari:
Interessi passivi ed altri oneri su prestiti obbligazionari
(509)
(739)
Interessi passivi a banche
(62)
(235)
Interessi passivi ad altri
(91)
(80)
Oneri finanziari su passivit\u00e0 per leasing
(295)
(296)
(957)
(1.350)
Commissioni
(73)
(72)
Altri oneri finanziari(*)
(203)
(264)
(276)
(336)
Interessi attivi ed altri proventi finanziari:
Interessi attivi
217
128
Proventi da crediti finanziari iscritti fra le Attivit\u00e0 non correnti
5
84
Proventi da titoli diversi dalle partecipazioni iscritti fra le Attivit\u00e0 non correnti
\u2014
\u2014
Proventi da titoli diversi dalle partecipazioni iscritti fra le Attivit\u00e0 correnti
29
24
Proventi finanziari diversi(*)
107
76
358
312
Totale interessi/Oneri finanziari netti
(a)
(875)
(1.374)
Altre componenti gestione finanziaria:
Risultato netto sui cambi
7
22
Risultato netto da strumenti finanziari derivati
(4)
50
Adeguamenti netti al fair value di derivati di copertura in fair value hedge e relativi sottostanti
\u2014
\u2014
Adeguamenti netti al fair value di derivati non di copertura
(29)
(10)
Totale altre componenti gestione finanziaria
(b)
(26)
62
Totale netto proventi (oneri) finanziari
(a+b)
(901)
(1.312)
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(478)
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NOTA 37
UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO
Il risultato dell'esercizio \u00e8 cos\u00ec analizzabile:
(milioni di euro)
2025
2024
Utile (perdita) dell'esercizio
519
(364)
Attribuibile a:
Soci della Controllante:
Utile (perdita) derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
372
51
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(75)
(661)
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile ai Soci della Controllante
297
(610)
Partecipazioni di minoranza:
Utile (perdita) derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
223
183
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(1)
63
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile alle Partecipazioni di minoranza
222
246
Il risultato relativo alle \u201cAttivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\u201d dell'esercizio 2025 \u00e8 relativo
principalmente ai risultati economici del gruppo Telecom Italia Sparkle classificato, ai sensi dell\u2019IFRS 5, quale \"Attivit\u00e0 disponibili per
la vendita\". Il risultato dell'esercizio 2024 comprende anche i risultati economici dell'\"Operazione NetCo\".
Il Risultato netto dell'esercizio 2025 \u00e8 positivo per 519 milioni di euro (positiva per 297 milioni di euro la quota attribuibile ai Soci
della Controllante).
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NOTA 37
UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO
Il risultato dell'esercizio \u00e8 cos\u00ec analizzabile:
(milioni di euro)
2025
2024
Utile (perdita) dell'esercizio
519
(364)
Attribuibile a:
Soci della Controllante:
Utile (perdita) derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
372
51
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(75)
(661)
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile ai Soci della Controllante
297
(610)
Partecipazioni di minoranza:
Utile (perdita) derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
223
183
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(1)
63
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile alle Partecipazioni di minoranza
222
246
Il risultato relativo alle \u201cAttivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute\u201d dell'esercizio 2025 \u00e8 relativo
principalmente ai risultati economici del gruppo Telecom Italia Sparkle classificato, ai sensi dell\u2019IFRS 5, quale \"Attivit\u00e0 disponibili per
la vendita\". Il risultato dell'esercizio 2024 comprende anche i risultati economici dell'\"Operazione NetCo\".
Il Risultato netto dell'esercizio 2025 \u00e8 positivo per 519 milioni di euro (positiva per 297 milioni di euro la quota attribuibile ai Soci
della Controllante).
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NOTA 38
RISULTATO PER AZIONE
2025
2024
Risultato per azione base
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile ai Soci della Controllante
297
(610)
Meno: maggiorazione del dividendo per le azioni di risparmio (euro 0,011 per azione e
comunque fino a capienza)
\u2014
\u2014
(milioni di euro)
297
(610)
Numero medio azioni ordinarie e risparmio
(milioni)
21.261
21.259
Risultato per azione base \u2013 Azione ordinaria
(euro)
0,01
(0,03)
Pi\u00f9: maggiorazione del dividendo per Azione di risparmio
0,01
\u2014
Risultato per azione base \u2013 Azione di risparmio
(euro)
0,02
(0,03)
Risultato per azione base da attivit\u00e0 in funzionamento
Utile (perdita) derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento attribuibile ai Soci della Controllante
372
51
Meno: quota della maggiorazione del dividendo per le azioni di risparmio
\u2014
\u2014
(milioni di euro)
372
51
Numero medio azioni ordinarie e di risparmio
(milioni)
21.261
21.259
Risultato per azione base da Attivit\u00e0 in funzionamento - Azione ordinaria
(euro)
0,02
0,00
Pi\u00f9: maggiorazione del dividendo per Azione di risparmio
0,01
\u2014
Risultato per azione base da Attivit\u00e0 in funzionamento - Azione di risparmio
(euro)
0,03
0,00
Risultato per azione base da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere
cedute attribuibile ai Soci della Controllante
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute attribuibile
ai Soci della Controllante
(milioni di euro)
(75)
(661)
Numero medio azioni ordinarie e di risparmio
(milioni)
21.261
21.259
Risultato per azione base da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
attribuibile ai Soci della Controllante \u2013 Azione ordinaria
(euro)
(0,01)
(0,03)
Risultato per azione base da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
attribuibile ai Soci della Controllante \u2013 Azione di risparmio
(euro)
(0,01)
(0,03)
2025
2024
Numero medio di azioni ordinarie
15.233.640.560
15.231.587.091
Numero medio di azioni di risparmio
6.027.791.699
6.027.791.699
Totale
21.261.432.259
21.259.378.790
2025
2024
Risultato per azione diluito
Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile ai Soci della Controllante
297
(610)
Effetto diluitivo da piani di stock option e obbligazioni convertibili (*)
\u2014
\u2014
Meno: maggiorazione del dividendo per le azioni di risparmio (euro 0,011 per azione e
comunque fino a capienza)
\u2014
\u2014
(milioni di euro)
297
(610)
Numero medio azioni ordinarie e risparmio
(milioni)
21.261
21.261
Risultato per azione diluito \u2013 Azione ordinaria
(euro)
0,01
(0,03)
Pi\u00f9: maggiorazione del dividendo per Azione di risparmio
0,01
\u2014
Risultato per azione diluito \u2013 Azione di risparmio
(euro)
0,02
(0,03)
Risultato per azione diluito da attivit\u00e0 in funzionamento
Utile (perdita) derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento attribuibile ai Soci della Controllante
372
51
Effetto diluitivo da piani di stock option e obbligazioni convertibili (*)
\u2014
\u2014
Meno: quota della maggiorazione del dividendo per le azioni di risparmio
\u2014
\u2014
(milioni di euro)
372
51
Numero medio azioni ordinarie e di risparmio
(milioni)
21.261
21.261
Risultato per azione diluito da Attivit\u00e0 in funzionamento - Azione ordinaria
(euro)
0,02
0,00
Pi\u00f9: maggiorazione del dividendo per Azione di risparmio
0,01
\u2014
Risultato per azione diluito da Attivit\u00e0 in funzionamento - Azione di risparmio
(euro)
0,03
0,00
Risultato per azione diluito da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere
cedute attribuibile ai Soci della Controllante
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute attribuibile
ai Soci della Controllante
(milioni di euro)
(75)
(661)
Effetto diluitivo da piani di stock options e obbligazioni convertibili
\u2014
\u2014
Numero medio azioni ordinarie e di risparmio
(milioni)
21.261
21.261
Risultato per azione diluito da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
attribuibile ai Soci della Controllante \u2013 Azione ordinaria
(euro)
(0,01)
(0,03)
Risultato per azione diluito da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
attribuibile ai Soci della Controllante \u2013 Azione di risparmio
(euro)
(0,01)
(0,03)
2025
2024
Numero medio di azioni ordinarie (*)
15.233.640.560
15.233.023.694
Numero medio di azioni di risparmio
6.027.791.699
6.027.791.699
Totale
21.261.432.259
21.260.815.393
(*) Il numero medio di azioni ordinarie include anche le potenziali azioni ordinarie relative ai piani di partecipazione al capitale dei dipendenti per i quali risultano
soddisfatte le condizioni di performance (di mercato e non). Conseguentemente, anche l\u2019\u201cUtile (perdita) netto dell'esercizio attribuibile ai Soci della Controllante\u201d e
l\u2019\u201cUtile (perdita) derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento attribuibile ai Soci della Controllante\u201d vengono rettificati per escludere gli effetti, al netto delle imposte,
correlati ai piani di cui sopra. In base alle previsioni dello IAS 33, per quanto riguarda il 2025, tuttavia, tali effetti non sono stati inclusi nel calcolo in quanto le condizioni di
performance non sono soddisfatte e nel 2024 sarebbero stati antidiluitivi. Per quanto riguarda i dettagli delle \u201cVariazioni potenziali future di capitale\u201d si rimanda a
quanto illustrato nella Nota 41 \u201cAccordi di pagamento basato su azioni\u201d.
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NOTA 40
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
Sono qui di seguito riportate le tabelle riepilogative dei saldi relativi alle operazioni con parti correlate nonch\u00e9 l\u2019incidenza di detti
importi sui corrispondenti valori di conto economico separato consolidato, della situazione patrimoniale - finanziaria consolidata e
di rendiconto finanziario consolidato del Gruppo TIM.
Ai sensi dell\u2019art. 5, commi 8 e 9, del Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 concernente le \u201cOperazioni con parti
correlate\u201d e delle successive modifiche, nell'esercizio 2025 non si segnalano operazioni di maggiore rilevanza, cos\u00ec come definite
dall\u2019art. 4, comma 1, lett. a) del summenzionato regolamento che abbiano influito in misura rilevante sulla situazione patrimoniale
o sui risultati del Gruppo TIM.
Inoltre, non si segnalano operazioni concluse nell'esercizio 2025 che abbiano influito in misura rilevante sulla situazione
patrimoniale o sui risultati del Gruppo TIM n\u00e9 sono intervenute modifiche o sviluppi delle operazioni con parti correlate descritte
nella Relazione sulla gestione dell\u2019esercizio 2024 che abbiano avuto un effetto rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati
del Gruppo TIM nell'esercizio 2025.
Si precisa che:
\u25a0 in data 25 settembre 2025, il Consiglio di Amministrazione, con esclusivo riferimento all\u2019applicazione della Procedura
Operazioni con Parti Correlate della societ\u00e0, ha deliberato di escludere il Ministero dell\u2019Economia e delle Finanze (MEF) e le sue
controllate dall\u2019elenco delle parti correlate in applicazione di quanto previsto dalla Legge 8 agosto 2025, n. 118 (di conversione
del Decreto Legge 30 giugno 2025, n. 95) che ha escluso la sussistenza di rapporti di correlazione per gli effetti di cui all\u2019articolo
2391-bis del codice civile fra le pubbliche amministrazioni che non esercitano poteri di direzione e coordinamento e le societ\u00e0
da queste ultime partecipate anche in modo indiretto;
\u25a0 ai fini della relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2025 il MEF continua ad essere Parte Correlata, inoltre, cos\u00ec come
richiesto dallo IAS 24 paragrafo 26, \u00e8 stata svolta un'analisi qualitativa sui rapporti in essere con le societ\u00e0 controllate dal MEF.
L\u2019analisi ha evidenziato che tali rapporti sono principalmente relativi ad acquisti di beni e servizi (energia, trasporti, servizi
postali) che vengono condotti a normali condizioni di mercato;
\u25a0 nel corso dell'esercizio 2025 sono pervenute \u201cNotifiche della partecipazione rilevante in azioni \u2013 Modello 120A\u201d che hanno
evidenziato le seguenti variazioni dell'azionariato in TIM S.p.A., e che hanno comportato una modifica del perimetro delle Parti
Correlate incluse nelle \"Altre Parti Correlate\":
\u25cf la partecipazione rilevante del 9,81%, detenuta da Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. in TIM S.p.A., \u00e8 stata interamente trasferita
a Poste Italiane S.p.A.; pertanto il gruppo Cassa Depositi e Prestiti (CDP) e le societ\u00e0 da lei controllate, a partire da marzo
2025 non sono pi\u00f9 comprese fra le \"Altre Parti correlate\";
\u25cf a fine giugno 2025 \u00e8 divenuta efficace la cessione da parte di Vivendi a Poste Italiane S.p.A. di una quota \u2013 pari al 15% del
capitale ordinario - della partecipazione detenuta nel capitale ordinario di TIM S.p.A., in data 11 dicembre 2025 \u00e8 stata
comunicata la cessione dell\u2019ultima quota di possesso \u2013 pari al 2,506% del capitale ordinario; pertanto il gruppo Vivendi e le
societ\u00e0 del gruppo a cui la stessa appartiene, a partire da fine giugno 2025, non sono pi\u00f9 comprese fra le \"Altre Parti
correlate\";
\u25cf in conseguenza delle sopra citate operazioni, il gruppo Poste Italiane, a partire da fine giugno 2025, \u00e8 compreso fra le \"Altre
Parti correlate\"; al 31 dicembre 2025 Poste Italiane S.p.A. detiene una partecipazione rilevante in TIM S.p.A. pari al 27,32% del
capitale ordinario.
Si precisa inoltre che in data 11 dicembre 2025 Poste Italiane S.p.A., ha comunicato il superamento dell\u2019attuale soglia rilevante ai
fini della disciplina sulle offerte pubbliche di acquisto obbligatorie, dichiarando l\u2019intenzione di avvalersi dell\u2019esenzione di cui
all\u2019articolo 106, comma 5, del D.lgs. 58/1998 e all\u2019articolo 49, comma 1, lett. e), del Regolamento Consob n. 11971/1999. Pertanto \u2013
in vigenza dell\u2019attuale quadro normativo - Poste Italiane si \u00e8 impegnata a cedere a parti non correlate le azioni ordinarie detenute
in eccedenza rispetto alla predetta soglia rilevante, entro 12 mesi dal perfezionamento dell\u2019acquisto, astenendosi, nel mentre,
dall\u2019esercizio dei diritti di voto relativi a tali azioni.
Le operazioni con parti correlate, quando non dettate da specifiche condizioni normative, sono state di norma regolate a condizioni
di mercato; la loro realizzazione \u00e8 avvenuta nel rispetto della procedura interna che contiene le regole volte ad assicurarne la
trasparenza e la correttezza, ai sensi del Regolamento Consob n. 17221/2010, consultabile nella versione in vigore sul sito
gruppotim.it, sezione Gruppo \u2013 Governance - Strumenti di Governance - Altri Codici e Procedure.
Nel corso del 2025 la Procedura \u00e8 stata modificata con deliberazioni consiliari del 7 maggio, principalmente al fine di aggiornare le
previsioni inerenti la definizione di operazioni di importo esiguo e i flussi informativi nei confronti del Comitato Parti Correlate e di
altre funzioni aziendali, e del 25 settembre, al fine di tenere conto dell\u2019esclusione, sopra richiamata, del Ministero dell\u2019Economia e
delle Finanze dall\u2019elenco delle parti correlate della Societ\u00e0.
Gli effetti delle operazioni con parti correlate sulle singole voci di conto economico separato consolidato del Gruppo TIM per gli
esercizi 2025 e 2024 sono riportati qui di seguito:
VOCI DI CONTO ECONOMICO SEPARATO CONSOLIDATO 2025
(milioni di euro)
Totale
Societ\u00e0
collegate,
controllate di
collegate e
joint
ventures
Altre parti
correlate
Fondi
Pensione
Dirigenti con
responsabilit\u00e0
strategiche
dell'impresa
Totale parti
correlate
Rapporti
delle
Discontinued
Operations
Totale parti
correlate al
netto delle
Disc.Op.
Incidenza %
sulla voce di
bilancio
(a)
(b)
(b/a)
Ricavi
13.734
306
9
315
\u2014
315
2,3
Altri proventi operativi
1.254
1
22
23
\u2014
23
1,8
Acquisti di materie e
servizi
8.647
82
91
173
\u2014
173
2,0
Costi del personale
1.474
41
15
56
(1)
55
3,7
Altri costi operativi
580
1
1
\u2014
1
0,2
Proventi finanziari
938
14
14
\u2014
14
1,5
Oneri finanziari
1.839
2
1
3
\u2014
3
0,2
Utile (perdita) da Attivit\u00e0
cessate/Attivit\u00e0 non
correnti destinate ad
essere cedute
(76)
(1)
(1)
VOCI DI CONTO ECONOMICO SEPARATO CONSOLIDATO 2024
(milioni di euro)
Totale
Societ\u00e0
collegate,
controllate di
collegate e
joint ventures
Altre parti
correlate
Fondi
Pensione
Dirigenti con
responsabilit\u00e0
strategiche
dell'impresa
Totale parti
correlate
Rapporti
delle
Discontinued
Operations
Totale parti
correlate al
netto delle
Disc.Op.
Incidenza %
sulla voce di
bilancio
(a)
(b)
(b/a)
Ricavi
13.653
157
71
228
8
236
1,7
Altri proventi operativi
231
1
0
1
\u2014
1
0,4
Acquisti di materie e
servizi
7.391
86
166
252
(2)
250
3,4
Costi del personale
1.414
56
16
72
(19)
53
3,7
Ammortamenti
3.063
3
3
(3)
\u2014
\u2014
Proventi finanziari
1.053
3
3
\u2014
3
0,3
Oneri finanziari
2.365
4
4
\u2014
4
0,2
Utile (perdita) da Attivit\u00e0
cessate/Attivit\u00e0 non
correnti destinate ad
essere cedute
(598)
(1)
(12)
(18)
(1)
(32)
Gli effetti delle operazioni con parti correlate sulle singole voci della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata del Gruppo TIM
al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024 sono riportati qui di seguito:
VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA AL 31.12.2025
(milioni di euro)
Totale
Societ\u00e0 collegate,
controllate di
collegate e joint
ventures
Altre parti correlate
Fondi Pensione
Totale parti
correlate
Incidenza % sulla
voce di bilancio
(a)
(b)
(b/a)
Indebitamento finanziario netto
Titoli diversi dalle partecipazioni
(attivit\u00e0 correnti)
(1.370)
(269)
(269)
19,6
Totale indebitamento finanziario
netto
9.875
(269)
(269)
(2,7)
Altre partite patrimoniali
Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti
1.110
3
3
0,3
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0
correnti
5.317
299
5
304
5,7
Debiti commerciali, vari e altre passivit\u00e0
correnti
7.317
14
29
12
55
0,8
VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA AL 31.12.2024
(milioni di euro)
Totale
Societ\u00e0 collegate,
controllate di
collegate e joint
ventures
Altre parti
correlate
Fondi pensione
Totale parti
correlate
Incidenza % sulla
voce di bilancio
(a)
(b)
(b/a)
Indebitamento finanziario netto
Titoli diversi dalle partecipazioni
(attivit\u00e0 correnti)
(1.539)
(437)
(437)
28,4
Crediti finanziari correnti per contratti di
locazione attiva
(44)
(24)
(24)
54,5
Passivit\u00e0 finanziarie correnti per
contratti di finanziamento e altri
3.870
1
1
\u2014
Totale indebitamento finanziario
netto
10.237
1
(461)
(460)
(4,5)
Altre partite patrimoniali
Diritto d\u2019uso su beni di terzi
3.467
1
1
\u2014
Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti
1.795
3
3
0,2
Crediti commerciali, vari e altre attivit\u00e0
correnti
4.146
191
12
203
4,9
Debiti commerciali, vari e altre passivit\u00e0
correnti
7.074
16
31
12
59
0,8
Gli effetti delle operazioni con parti correlate sulle voci rilevanti di rendiconto finanziario consolidato del Gruppo TIM per l'esercizio
2025 e 2024 sono riportati qui di seguito:
VOCI DI RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 2025
(milioni di euro)
Totale
Societ\u00e0
collegate,
controllate di
collegate e
joint ventures
Altre parti
correlate
Fondi
Pensione
Totale parti
correlate
Rapporti
delle
Discontinued
Operations
Totale parti
correlate al
netto delle
Disc.Op.
Incidenza %
sulla voce di
bilancio
(a)
(b)
(b/a)
Acquisti di attivit\u00e0 immateriali, attivit\u00e0
materiali e diritti d'uso su beni di terzi per
competenza
2.501
1
1
\u2014
1
\u2014
VOCI DI RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 2024
(milioni di euro)
Totale
Societ\u00e0
collegate,
controllate di
collegate e
joint ventures
Altre parti
correlate
Fondi
Pensione
Totale parti
correlate
Rapporti
delle
Discontinued
Operations
Totale parti
correlate al
netto delle
Disc.Op.
Incidenza %
sulla voce di
bilancio
(a)
(b)
(b/a)
Acquisti di attivit\u00e0 immateriali, attivit\u00e0
materiali e diritti d'uso su beni di terzi per
competenza
2.750
1
12
13
(1)
12
0,5
Operazioni verso societ\u00e0 collegate, controllate di collegate e joint ventures
I valori pi\u00f9 significativi delle operazioni verso societ\u00e0 collegate, controllate di collegate e joint ventures sono sintetizzati nelle tabelle
seguenti.
Si ricorda che le partecipazioni nelle societ\u00e0 Italtel S.p.A. e NordCom S.p.A. sono state cedute da TIM S.p.A., rispettivamente in data
4 luglio 2024 e 15 luglio 2024.
VOCI DI CONTO ECONOMICO SEPARATO CONSOLIDATO
(milioni di euro)
2025
2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Ricavi
Polo Strategico Nazionale S.p.A.
328
183
Fornitura di software e relativi servizi di installazione e configurazione; servizi di
sicurezza; servizi cloud, spazi Data Center, connettivit\u00e0, design.
I-Systems S.A.
\u2014
1
Servizi relativi al funzionamento e manutenzione rete.
Italtel S.p.A.
1
Servizi di fonia fissa e mobile inclusi apparati, licenze, servizi di outsourcing.
TIMFin S.p.A.
(23)
(28)
Servizi di fonia mobile e fissa, servizi in outsourcing e fee; costi relativi a
operazioni di finanziamento rilevati a riduzione dei ricavi della Capogruppo TIM
S.p.A..
Altre minori
1
Totale ricavi
306
157
Altri proventi operativi
1
1
Recupero costi personale distaccato, recupero spese centralizzate.
Acquisti di materie e servizi
I-Systems S.A.
73
78
Fornitura servizi di comunicazione multimediale e servizi di capacit\u00e0.
Italtel S.p.A.
1
Fornitura di apparati e licenze software e relativi servizi professionali; servizi di \u00a0
manutenzione hardware e software collegati a offerte TIM alla clientela finale;
servizi di manutenzione apparati di rete e sicurezza per arco temporale di 24 mesi
collegati a offerta TIM per il cliente Poste Italiane; forniture per l'ampliamento
della rete in fibra di TIM.
W.A.Y. S.r.l.
7
7
Fornitura, allestimenti e servizi di assistenza tecnica a supporto della piattaforma
Fleet e per apparecchiature di geolocalizzazione nell'ambito di offerte a clienti
TIM, sviluppi software.
Altre minori
2
\u2014
Totale acquisti di materie e servizi
82
86
Oneri finanziari
2
TIMFin S.p.A.
2
4
Oneri finanziari per commissioni e altri.
Totale oneri finanziari
2
4
VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Indebitamento finanziario netto
Passivit\u00e0 finanziarie correnti per
contratti di finanziamento e altri
\u2014
1
Passivit\u00e0 finanziarie per oneri su cessione di crediti verso TIMFin S.p.A.
Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
1
Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti
3
3
Crediti commerciali, vari e altre
attivit\u00e0 correnti
Polo Strategico Nazionale S.p.A.
293
185
Fornitura di prodotti, servizi di istallazione e configurazione software, servi cloud,
spazi Data Center, connettivit\u00e0 e design.
I-Systems S.A.
5
4
Servizi relativi al funzionamento e manutenzione rete.
TIMFin S.p.A.
1
1
Costi vari per operazioni di finanziamento.
Altre minori
\u2014
1
Totale crediti commerciali vari e altre
attivit\u00e0 correnti
299
191
Debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
I-Systems S.A.
9
9
Fornitura servizi di comunicazione multimediale e servizi di capacit\u00e0.
TIMFin S.p.A.
3
3
Costi vari per operazioni di finanziamento.
W.A.Y. S.r.l.
1
3
Fornitura, allestimenti e servizi di assistenza tecnica a supporto della piattaforma
Fleet e per apparecchiature di geolocalizzazione nell'ambito di offerte a clienti
TIM, sviluppi software.
Altre minori
1
1
Totale debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
14
16
VOCI DI RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(milioni di euro)
2025
2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Acquisti di attivit\u00e0 immateriali,
attivit\u00e0 materiali e diritti d'uso su beni
di terzi per competenza
Italtel S.p.A.
1
Sviluppi software
Totale acquisti di attivit\u00e0 immateriali,
attivit\u00e0 materiali e diritti d'uso su beni
di terzi per competenza
\u2014
1
Operazioni verso altre parti correlate (sia per il tramite di Amministratori,
Sindaci e Dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche dell'impresa, sia in quanto
partecipanti ai patti parasociali ai sensi dell\u2019art. 122 del Testo Unico della
Finanza)
Sono di seguito esposti i rapporti con:
\u25a0 gruppo Poste Italiane. A partire da fine giugno 2025 \u00e8 compreso fra le \"Altre Parti correlate\";
\u25a0 gruppo Vivendi e le societ\u00e0 del gruppo a cui la stessa appartiene. A partire da fine giugno 2025 non \u00e8 pi\u00f9 compreso fra le \"Altre
Parti correlate\";
\u25a0 gruppo Cassa Depositi e Prestiti (CDP) e le societ\u00e0 del gruppo controllate. A partire da marzo 2025 non \u00e8 pi\u00f9 compreso fra le
\"Altre Parti correlate\";
\u25a0 Ministero dell'Economia e delle Finanze (MEF);
\u25a0 societ\u00e0 correlate per il tramite di Amministratori, Sindaci e Dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche dell'impresa.
VOCI DI CONTO ECONOMICO SEPARATO CONSOLIDATO
(milioni di euro)
2025
2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Ricavi
Gruppo Cassa Depositi e Prestiti
4
70
Cessione diritti d\u2019uso adduzioni e ricavi per noleggio segmenti verticali, cessione in
IRU di diritti d'uso su Infrastrutture di Posa e Fibra Scura; fornitura servizi di
Housing, manutenzione Fibra Scura e connettivit\u00e0 dedicata GEA/Giganet, servizi
di fonia fissa mobile ed apparati, servizi di outsourcing applicativi, servizi in cloud,
servizi di manutenzione verso Open Fiber (ex Metroweb)\u00a0 e servizi di fornItura
elettrica.
Gruppo Poste Italiane
5
Servizi di fonia fissa e mobile inclusi apparati e servizi ICT; servizi di outsourcing
applicativi, servizi in cloud, servizi di manutenzione apparati e altri ricavi per
servizi.
Altre minori
\u2014
1
Totale ricavi
9
71
Altri proventi operativi
Gruppo Poste Italiane
22
Totale altri proventi operativi
22
0
Acquisti di materie e servizi
Gruppo Cassa Depositi e Prestiti
\u2014
2
Concessione della posa di polifora per cavi di telecomunicazioni lungo le tratte
autostradali (occupazione di suolo e spostamento cavi), manutenzione della rete
Open Fiber (ex Metroweb) di Milano e Genova (quota rete primaria).
Gruppo Havas
69
157
Attivit\u00e0 di service & advisory nell'ambito dell'acquisto di spazi media da parte del
Gruppo TIM; studio e realizzazione di campagne pubblicitarie per i marchi TIM e
Kena, servizi di gestione editoriale dei brand TIM sui social network e servizi\u00a0 di
gestione della data room del Gruppo TIM.
Gruppo Poste Italiane
20
Fornitura del servizio di stampa e recapito delle fatture e della corrispondenza
commerciale destinato ai clienti del Gruppo Telecom Italia per il tramite del
servizio Posta Contes e servizio di recapito raccomandate.
Gruppo Vivendi
2
7
Gestione operativa della piattaforma dello store on line denominato \u201cTIM I Love
Games\u201d di TIM e relativi sviluppi; servizio TIM Cloud Gaming (TIMGAMES) in
modalit\u00e0 SaaS; utilizzo delle licenze piattaforma My Canal.
Totale acquisti di materie e servizi
91
166
Altri costi operativi
1
Gruppo Poste Italiane
1
Totale altri costi operativi
1
Ammortamenti
\u2014
3
Acquisto infrastrutture interrate su aree nere e acquisto di fibra connected verso
Open Fiber (ex Metroweb) societ\u00e0 del gruppo Cassa Depositi e Prestiti.
Proventi finanziari
Ministero dell'Economia e delle Finanze
14
2
Proventi derivanti da titoli obbligazionari
Gruppo Cassa Depositi e Prestiti
\u2014
1
Interessi attivi su crediti commerciali
Totale proventi finanziari
14
1
Oneri finanziari
Ministero dell'Economia e delle Finanze
1
\u2014
Minusvalenza su alienazione titoli
Totale oneri finanziari
1
0
VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Indebitamento finanziario netto
Titoli diversi dalle partecipazioni (attivit\u00e0
correnti)
(269)
(437)
Titoli obbligazionari emessi dal Ministero dell'Economia e Finanze (MEF).
Crediti finanziari e altre attivit\u00e0
finanziarie correnti
\u2014
(24)
Contratti di locazione infrastrutture con Open Fiber (gruppo Cassa Depositi e
Prestiti).
Totale crediti finanziari e altre attivit\u00e0
finanziarie correnti
(269)
(461)
Altre partite patrimoniali
Diritto d\u2019uso su beni di terzi
\u2014
1
Fornitura e l\u2019installazione di segmenti verticali e infrastrutture per Open Fiber
(gruppo Cassa Depositi e Prestiti).
Crediti commerciali, vari e altre
attivit\u00e0 correnti
Gruppo Poste Italiane
5
Fornitura del servizio di stampa e recapito delle fatture e della corrispondenza
commerciale destinato ai clienti del Gruppo Telecom Italia per il tramite del
servizio Posta Contes e servizio di recapito raccomandate
Gruppo Cassa Depositi e Prestiti
\u2014
10
Cessione in IRU di diritti d'uso su Infrastrutture di Posa e Fibra Scura; fornitura
servizi di Housing, manutenzione Fibra Scura e connettivit\u00e0 dedicata GEA/
Giganet, servizi di fonia fissa mobile ed apparati, servizi di outsourcing applicativi,
servizi in cloud, servizi di manutenzione e fornitura energia elettrica.
Gruppo Havas
\u2014
2
Risconti attivi connessi a costi per servizi pubblicitari.
Totale crediti commerciali vari e altre
attivit\u00e0 correnti
5
12
Vendita di apparati, servizi di fonia e ITC; attivit\u00e0 di manutenzione e security.
Debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
Gruppo Poste Italiane
29
Contratto per la fornitura del Servizio di Recapito delle fatture e della
corrispondenza commerciale destinato ai clienti del Gruppo Telecom Italia per il
tramite del servizio Posta Contes
Gruppo Cassa Depositi e Prestiti
\u2014
1
Concessione della posa di polifora per cavi di telecomunicazioni lungo le tratte
autostradali (occupazione di suolo e spostamento cavi), utilizzo e manutenzione
della rete Open Fiber (ex Metroweb) di Milano e Genova (quota rete primaria) e
acquisti di energia elettrica.
Gruppo Havas
\u2014
29
Attivit\u00e0 di service & advisory nell'ambito dell'acquisto di spazi media da parte del
Gruppo TIM; studio e realizzazione di campagne pubblicitarie per i marchi TIM e
Kena, servizi di gestione editoriale dei brand TIM sui social network e servizi\u00a0 di
gestione della data room di TIM.
Gruppo Vivendi
\u2014
1
Acquisto di contenuti digitali musicali e televisivi,\u00a0 gestione operativa della
piattaforma dello store on line denominato \u201cTIM I Love Games\u201d di TIM e relativi
sviluppi; servizio TIM Cloud Gaming (TIMGAMES) in modalit\u00e0 SaaS; utilizzo delle
licenze piattaforma My Canal.
Totale debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
29
31
VOCI DI RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(milioni di euro)
2025
2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Acquisti di attivit\u00e0 immateriali, attivit\u00e0
materiali e diritti d'uso su beni di terzi per
competenza
Gruppo Cassa Depositi e Prestiti
\u2014
12
Investimenti in attivit\u00e0 immateriali e materiali (fornitore: Open Fiber), in
relazione al Piano 5G Copertura nell'ambito del PNRR.
Gruppo Poste
1
\u2014
Sviluppi software
Totale acquisti di attivit\u00e0 immateriali,
attivit\u00e0 materiali e diritti d'uso su beni di
terzi per competenza
1
12
Operazioni verso fondi pensione
I valori pi\u00f9 significativi sono cos\u00ec sintetizzabili:
VOCI DI CONTO ECONOMICO SEPARATO CONSOLIDATO
(milioni di euro)
2025
2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Costi del personale
Contribuzione ai fondi pensione.
Fontedir
5
7
Telemaco
31
44
Altri fondi pensione
5
5
Totale costi del personale
41
56
VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
Debiti relativi alla contribuzione ai fondi pensione ancora da versare.
Fontedir
1
2
Telemaco
1
1
Altri fondi pensione
10
9
Totale debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
12
12
Compensi a dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche dell\u2019impresa
Nell'esercizio 2025, i compensi contabilizzati per competenza da TIM o da societ\u00e0 controllate del Gruppo per i dirigenti con
responsabilit\u00e0 strategiche sono stati pari a 15 milioni di euro (16 milioni di euro nell'esercizio 2024).
(milioni di euro)
2025
2024
Compensi a breve termine
11,5
(1)
14
(3)
Compensi a lungo termine
0,5
\u2014
Indennit\u00e0 per la cessazione anticipata del rapporto di lavoro
\u2014
\u2014
Pagamenti in azioni (*)
3
(2)
2
(4)
Totale
15
16
(*) Si riferiscono al fair value, maturato al 31 dicembre, dei diritti sui piani di incentivazione di TIM S.p.A. e sue controllate basati su azioni (Long Term Incentive, Stock
Options Plan e Piani delle societ\u00e0 controllate).
(1) di cui 1,3 milioni di euro contabilizzati dalle societ\u00e0 controllate;
(2) di cui 1,3 milioni di euro contabilizzati dalle societ\u00e0 controllate;
(3) di cui 1,4 milioni di euro contabilizzati dalle societ\u00e0 controllate;
(4) di cui 1,7 milioni di euro contabilizzati dalle societ\u00e0 controllate.
I compensi a breve termine sono erogati nel corso dell\u2019esercizio di riferimento o comunque entro i sei mesi successivi alla chiusura
dello stesso e, nel 2025, non accolgono gli effetti delle differenze di accertamento relative ai costi 2024 pari a -0,4 milioni di euro
per TIM S.p.A.. In particolare, l\u2019incentivazione MBO dell\u2019anno 2025 \u00e8 riportata in tabella al valore target.
I compensi a lungo termine cash settled sono erogati al termine del Piano nel corso dell\u2019esercizio 2027 e, nel 2025, si riferiscono al
fair value maturato nel periodo di riferimento.
Nell\u2019esercizio 2025, i contributi versati per piani a contribuzione definita (Assida e Fontedir) da TIM S.p.A. a favore dei dirigenti con
responsabilit\u00e0 strategiche, sono stati pari a 272,5 mila euro (232 mila euro nell'esercizio 2024).
Nell\u2019esercizio 2025 i \u201cDirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche dell\u2019impresa\u201d, ossia coloro che hanno il potere e la responsabilit\u00e0,
direttamente o indirettamente, della pianificazione, della direzione e del controllo delle attivit\u00e0 del Gruppo TIM, compresi gli
amministratori, sono cos\u00ec individuati:
Amministratori:
Pietro Labriola
Amministratore Delegato e Chief Executive Officer di TIM S.p.A.
Direttore Generale di TIM S.p.A.
Dirigenti:
Alberto Maria Griselli
Diretor Presidente TIM S.A.
Adrian Calaza Noia
(1)
Chief Financial Office
Paolo Chiriotti
Chief Human Resources & Organization Office
Leonardo De Carvalho Capdeville
(2)
Chief Technology Office
Giampaolo Leone
Responsabile Procurement & Logistics
Roberto Mazzilli
Chief IT Group Office
Agostino Nuzzolo
Responsabile Legal, Regulatory & Tax
Claudio Giovanni Ezio Ongaro
Chief Strategy, Business Development & Wholebuy Office
Piergiorgio Peluso
(3)
Chief Financial Office
Andrea Rossini
Chief Consumer, Small & Medium and Mobile Wholesale Market Office
Eugenio Santagata
(4)
Chief Public Affairs, Security and International Business Office
Elio Schiavo
Chief Enterprise and Innovative Solutions Office
(1) Fino al 6 novembre 2025
(2) Dal 5 agosto 2025
(3) Dal 6 novembre 2025
(4) Fino al 30 agosto 2025
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Operazioni verso societ\u00e0 collegate, controllate di collegate e joint ventures
I valori pi\u00f9 significativi delle operazioni verso societ\u00e0 collegate, controllate di collegate e joint ventures sono sintetizzati nelle tabelle
seguenti.
Si ricorda che le partecipazioni nelle societ\u00e0 Italtel S.p.A. e NordCom S.p.A. sono state cedute da TIM S.p.A., rispettivamente in data
4 luglio 2024 e 15 luglio 2024.
VOCI DI CONTO ECONOMICO SEPARATO CONSOLIDATO
(milioni di euro)
2025
2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Ricavi
Polo Strategico Nazionale S.p.A.
328
183
Fornitura di software e relativi servizi di installazione e configurazione; servizi di
sicurezza; servizi cloud, spazi Data Center, connettivit\u00e0, design.
I-Systems S.A.
\u2014
1
Servizi relativi al funzionamento e manutenzione rete.
Italtel S.p.A.
1
Servizi di fonia fissa e mobile inclusi apparati, licenze, servizi di outsourcing.
TIMFin S.p.A.
(23)
(28)
Servizi di fonia mobile e fissa, servizi in outsourcing e fee; costi relativi a
operazioni di finanziamento rilevati a riduzione dei ricavi della Capogruppo TIM
S.p.A..
Altre minori
1
Totale ricavi
306
157
Altri proventi operativi
1
1
Recupero costi personale distaccato, recupero spese centralizzate.
Acquisti di materie e servizi
I-Systems S.A.
73
78
Fornitura servizi di comunicazione multimediale e servizi di capacit\u00e0.
Italtel S.p.A.
1
Fornitura di apparati e licenze software e relativi servizi professionali; servizi di \u00a0
manutenzione hardware e software collegati a offerte TIM alla clientela finale;
servizi di manutenzione apparati di rete e sicurezza per arco temporale di 24 mesi
collegati a offerta TIM per il cliente Poste Italiane; forniture per l'ampliamento
della rete in fibra di TIM.
W.A.Y. S.r.l.
7
7
Fornitura, allestimenti e servizi di assistenza tecnica a supporto della piattaforma
Fleet e per apparecchiature di geolocalizzazione nell'ambito di offerte a clienti
TIM, sviluppi software.
Altre minori
2
\u2014
Totale acquisti di materie e servizi
82
86
Oneri finanziari
2
TIMFin S.p.A.
2
4
Oneri finanziari per commissioni e altri.
Totale oneri finanziari
2
4
VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Indebitamento finanziario netto
Passivit\u00e0 finanziarie correnti per
contratti di finanziamento e altri
\u2014
1
Passivit\u00e0 finanziarie per oneri su cessione di crediti verso TIMFin S.p.A.
Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
1
Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti
3
3
Crediti commerciali, vari e altre
attivit\u00e0 correnti
Polo Strategico Nazionale S.p.A.
293
185
Fornitura di prodotti, servizi di istallazione e configurazione software, servi cloud,
spazi Data Center, connettivit\u00e0 e design.
I-Systems S.A.
5
4
Servizi relativi al funzionamento e manutenzione rete.
TIMFin S.p.A.
1
1
Costi vari per operazioni di finanziamento.
Altre minori
\u2014
1
Totale crediti commerciali vari e altre
attivit\u00e0 correnti
299
191
Debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
I-Systems S.A.
9
9
Fornitura servizi di comunicazione multimediale e servizi di capacit\u00e0.
TIMFin S.p.A.
3
3
Costi vari per operazioni di finanziamento.
W.A.Y. S.r.l.
1
3
Fornitura, allestimenti e servizi di assistenza tecnica a supporto della piattaforma
Fleet e per apparecchiature di geolocalizzazione nell'ambito di offerte a clienti
TIM, sviluppi software.
Altre minori
1
1
Totale debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
14
16
VOCI DI RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(milioni di euro)
2025
2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Acquisti di attivit\u00e0 immateriali,
attivit\u00e0 materiali e diritti d'uso su beni
di terzi per competenza
Italtel S.p.A.
1
Sviluppi software
Totale acquisti di attivit\u00e0 immateriali,
attivit\u00e0 materiali e diritti d'uso su beni
di terzi per competenza
\u2014
1
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfJointVenturesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:549300W384M3RI3VXU42", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "f-582": { "value": "
Operazioni verso societ\u00e0 collegate, controllate di collegate e joint ventures
I valori pi\u00f9 significativi delle operazioni verso societ\u00e0 collegate, controllate di collegate e joint ventures sono sintetizzati nelle tabelle
seguenti.
Si ricorda che le partecipazioni nelle societ\u00e0 Italtel S.p.A. e NordCom S.p.A. sono state cedute da TIM S.p.A., rispettivamente in data
4 luglio 2024 e 15 luglio 2024.
VOCI DI CONTO ECONOMICO SEPARATO CONSOLIDATO
(milioni di euro)
2025
2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Ricavi
Polo Strategico Nazionale S.p.A.
328
183
Fornitura di software e relativi servizi di installazione e configurazione; servizi di
sicurezza; servizi cloud, spazi Data Center, connettivit\u00e0, design.
I-Systems S.A.
\u2014
1
Servizi relativi al funzionamento e manutenzione rete.
Italtel S.p.A.
1
Servizi di fonia fissa e mobile inclusi apparati, licenze, servizi di outsourcing.
TIMFin S.p.A.
(23)
(28)
Servizi di fonia mobile e fissa, servizi in outsourcing e fee; costi relativi a
operazioni di finanziamento rilevati a riduzione dei ricavi della Capogruppo TIM
S.p.A..
Altre minori
1
Totale ricavi
306
157
Altri proventi operativi
1
1
Recupero costi personale distaccato, recupero spese centralizzate.
Acquisti di materie e servizi
I-Systems S.A.
73
78
Fornitura servizi di comunicazione multimediale e servizi di capacit\u00e0.
Italtel S.p.A.
1
Fornitura di apparati e licenze software e relativi servizi professionali; servizi di \u00a0
manutenzione hardware e software collegati a offerte TIM alla clientela finale;
servizi di manutenzione apparati di rete e sicurezza per arco temporale di 24 mesi
collegati a offerta TIM per il cliente Poste Italiane; forniture per l'ampliamento
della rete in fibra di TIM.
W.A.Y. S.r.l.
7
7
Fornitura, allestimenti e servizi di assistenza tecnica a supporto della piattaforma
Fleet e per apparecchiature di geolocalizzazione nell'ambito di offerte a clienti
TIM, sviluppi software.
Altre minori
2
\u2014
Totale acquisti di materie e servizi
82
86
Oneri finanziari
2
TIMFin S.p.A.
2
4
Oneri finanziari per commissioni e altri.
Totale oneri finanziari
2
4
VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA
(milioni di euro)
31.12.2025
31.12.2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Indebitamento finanziario netto
Passivit\u00e0 finanziarie correnti per
contratti di finanziamento e altri
\u2014
1
Passivit\u00e0 finanziarie per oneri su cessione di crediti verso TIMFin S.p.A.
Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
1
Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti
3
3
Crediti commerciali, vari e altre
attivit\u00e0 correnti
Polo Strategico Nazionale S.p.A.
293
185
Fornitura di prodotti, servizi di istallazione e configurazione software, servi cloud,
spazi Data Center, connettivit\u00e0 e design.
I-Systems S.A.
5
4
Servizi relativi al funzionamento e manutenzione rete.
TIMFin S.p.A.
1
1
Costi vari per operazioni di finanziamento.
Altre minori
\u2014
1
Totale crediti commerciali vari e altre
attivit\u00e0 correnti
299
191
Debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
I-Systems S.A.
9
9
Fornitura servizi di comunicazione multimediale e servizi di capacit\u00e0.
TIMFin S.p.A.
3
3
Costi vari per operazioni di finanziamento.
W.A.Y. S.r.l.
1
3
Fornitura, allestimenti e servizi di assistenza tecnica a supporto della piattaforma
Fleet e per apparecchiature di geolocalizzazione nell'ambito di offerte a clienti
TIM, sviluppi software.
Altre minori
1
1
Totale debiti commerciali, vari e altre
passivit\u00e0 correnti
14
16
VOCI DI RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(milioni di euro)
2025
2024
TIPOLOGIA CONTRATTI
Acquisti di attivit\u00e0 immateriali,
attivit\u00e0 materiali e diritti d'uso su beni
di terzi per competenza
Italtel S.p.A.
1
Sviluppi software
Totale acquisti di attivit\u00e0 immateriali,
attivit\u00e0 materiali e diritti d'uso su beni
di terzi per competenza
\u2014
1
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Compensi a dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche dell\u2019impresa
Nell'esercizio 2025, i compensi contabilizzati per competenza da TIM o da societ\u00e0 controllate del Gruppo per i dirigenti con
responsabilit\u00e0 strategiche sono stati pari a 15 milioni di euro (16 milioni di euro nell'esercizio 2024).
(milioni di euro)
2025
2024
Compensi a breve termine
11,5
(1)
14
(3)
Compensi a lungo termine
0,5
\u2014
Indennit\u00e0 per la cessazione anticipata del rapporto di lavoro
\u2014
\u2014
Pagamenti in azioni (*)
3
(2)
2
(4)
Totale
15
16
(*) Si riferiscono al fair value, maturato al 31 dicembre, dei diritti sui piani di incentivazione di TIM S.p.A. e sue controllate basati su azioni (Long Term Incentive, Stock
Options Plan e Piani delle societ\u00e0 controllate).
(1) di cui 1,3 milioni di euro contabilizzati dalle societ\u00e0 controllate;
(2) di cui 1,3 milioni di euro contabilizzati dalle societ\u00e0 controllate;
(3) di cui 1,4 milioni di euro contabilizzati dalle societ\u00e0 controllate;
(4) di cui 1,7 milioni di euro contabilizzati dalle societ\u00e0 controllate.
I compensi a breve termine sono erogati nel corso dell\u2019esercizio di riferimento o comunque entro i sei mesi successivi alla chiusura
dello stesso e, nel 2025, non accolgono gli effetti delle differenze di accertamento relative ai costi 2024 pari a -0,4 milioni di euro
per TIM S.p.A.. In particolare, l\u2019incentivazione MBO dell\u2019anno 2025 \u00e8 riportata in tabella al valore target.
I compensi a lungo termine cash settled sono erogati al termine del Piano nel corso dell\u2019esercizio 2027 e, nel 2025, si riferiscono al
fair value maturato nel periodo di riferimento.
Nell\u2019esercizio 2025, i contributi versati per piani a contribuzione definita (Assida e Fontedir) da TIM S.p.A. a favore dei dirigenti con
responsabilit\u00e0 strategiche, sono stati pari a 272,5 mila euro (232 mila euro nell'esercizio 2024).
Nell\u2019esercizio 2025 i \u201cDirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche dell\u2019impresa\u201d, ossia coloro che hanno il potere e la responsabilit\u00e0,
direttamente o indirettamente, della pianificazione, della direzione e del controllo delle attivit\u00e0 del Gruppo TIM, compresi gli
amministratori, sono cos\u00ec individuati:
Amministratori:
Pietro Labriola
Amministratore Delegato e Chief Executive Officer di TIM S.p.A.
Direttore Generale di TIM S.p.A.
Dirigenti:
Alberto Maria Griselli
Diretor Presidente TIM S.A.
Adrian Calaza Noia
(1)
Chief Financial Office
Paolo Chiriotti
Chief Human Resources & Organization Office
Leonardo De Carvalho Capdeville
(2)
Chief Technology Office
Giampaolo Leone
Responsabile Procurement & Logistics
Roberto Mazzilli
Chief IT Group Office
Agostino Nuzzolo
Responsabile Legal, Regulatory & Tax
Claudio Giovanni Ezio Ongaro
Chief Strategy, Business Development & Wholebuy Office
Piergiorgio Peluso
(3)
Chief Financial Office
Andrea Rossini
Chief Consumer, Small & Medium and Mobile Wholesale Market Office
Eugenio Santagata
(4)
Chief Public Affairs, Security and International Business Office
Elio Schiavo
Chief Enterprise and Innovative Solutions Office
(1) Fino al 6 novembre 2025
(2) Dal 5 agosto 2025
(3) Dal 6 novembre 2025
(4) Fino al 30 agosto 2025
e) Compensi Amministratori e Sindaci
I compensi complessivamente spettanti per l\u2019esercizio 2025 agli Amministratori e ai Sindaci di TIM S.p.A., per lo svolgimento di tali
funzioni nella Capogruppo e in altre imprese consolidate, ammontano a 1,850 milioni di euro per gli Amministratori e a 0,623
milioni di euro per i Sindaci. Con riferimento ai compensi spettanti agli Amministratori si segnala che l\u2019importo \u00e8 determinato
conteggiando i soli compensi per incarichi societari (in primis quelli ex art. 2389 c.c. 1\u00b0 e 3\u00b0 comma) senza includere quindi le
somme relative agli eventuali rapporti di lavoro dipendente con societ\u00e0 del Gruppo e ai benefici non monetari; per una descrizione
completa e dettagliata dei compensi corrisposti agli Amministratori si fa rinvio a quanto esposto nella Relazione sulla
Remunerazione, disponibile presso la sede della Societ\u00e0 e sul sito internet gruppotim.it/assemblea.
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NOTA 41
ACCORDI DI PAGAMENTO BASATO SU AZIONI
TIM S.p.A. - Piani di lungo termine
L\u2019Assemblea degli Azionisti di TIM S.p.A. del 24 giugno 2025 ha approvato il lancio dei Piani di Incentivazione di lungo periodo
denominati:
\u25a0 \u201cPiano LTI di Performance Shares 2025-2027\u201d (Piano LTI 2025-2027)
\u25a0 Proposte di integrazione al \u201cPiano di Stock Options 2022-2024\u201d (Piano SOP modificato), cos\u00ec come approvato dall\u2019Assemblea
degli Azionisti in data 7 aprile 2022
\u25a0 \u201cPiano di Phantom Shares 2025-2027\u201d (Piano Phantom Shares)
Per la descrizione delle caratteristiche del Piano di Stock Options 2022-2024 originale si rimanda al Bilancio al 31 dicembre 2024 di
TIM S.p.A.
TIM S.p.A. - Piano LTI 2025-2027
L\u2019Assemblea degli Azionisti del 24 giugno 2025 ha approvato il Piano LTI di Performance Shares 2025-2027, finalizzato a rafforzare
l\u2019allineamento tra gli interessi del management e quelli degli azionisti, mediante l\u2019assegnazione gratuita di azioni ordinarie TIM
subordinatamente al raggiungimento di specifici obiettivi di performance su base triennale.
Il Piano \u00e8 rivolto all\u2019Amministratore Delegato ed a esponenti del management del Gruppo (tra cui i Dirigenti con Responsabilit\u00e0
Strategiche)
Il Piano si configura come un piano equity based ed equity settled, strutturato su un orizzonte temporale triennale, in linea con le
best practice di mercato in materia di remunerazione. Ai Beneficiari del Piano viene attribuito un numero di Performance Shares
proporzionale alla propria retribuzione annua lorda. In particolare, la pay opportunity rispetto al base salary sar\u00e0 in funzione del
ruolo e della performance raggiunta.
Il numero delle azioni assegnate ai beneficiari alla maturazione \u00e8 direttamente correlato al grado di raggiungimento degli obiettivi
di performance di seguito illustrati, costituiti da un obiettivo economico-finanziario, due obiettivi ESG nonch\u00e9 un obiettivo market-
based relativo al Total Shareholder Return (TSR, che misura il rendimento complessivo dell\u2019investimento nelle azioni nel triennio di
riferimento, tenendo conto della variazione di prezzo delle azioni e dei dividendi distribuiti dalla Societ\u00e0).
In particolare:
\u25a0 l\u2019obiettivo economico-finanziario \u00e8 costituito dal TIM Group EBITDA AL - CAPEX reported cumulato nel triennio 2025-2027;
\u25a0 gli obiettivi ESG sono connessi (i) all\u2019eco-efficienza della rete mobile e (ii) alla percentuale di individui del genere femminile in
posizione di responsabilit\u00e0;
\u25a0 relativamente al TSR (Total Shareholder Return) la performance sar\u00e0 calcolata verificando il posizionamento del Total
Shareholder Return di TIM rispetto ad un paniere di peers costituito da dieci peers TLC europei.
Il Piano avr\u00e0 termine alla eventuale maturazione delle Performance Shares secondo quanto sar\u00e0 accertato dal Consiglio di
Amministrazione in occasione dell\u2019approvazione del bilancio consolidato di Gruppo al 31 dicembre 2027 (e dunque nell\u2019esercizio
2028), fermo il successivo lock-up e l\u2019assoggettamento a claw-back.
La curva di payout \u00e8 cos\u00ec definita: 50% della pay opportunity al valore minimo, 75% della pay opportunity al valore target, 100%
della pay opportunity al valore massimo.
Al 31 dicembre 2025 i destinatari sono complessivamente 66 e il numero delle azioni attribuito al raggiungimento massimo (100%
della pay opportunity) risulta pari a 26.526.484.
Per ulteriori dettagli si rinvia al documento informativo dell\u2019iniziativa consultabile al link https://www.gruppotim.it/content/dam/gt/
investitori/doc---avvisi/anno-2025/Documento-Informativo-LTI-Performance-Shares-2025-2027-.pdf.
TIM S.p.A. - Piano SOP modificato
L\u2019Assemblea degli Azionisti del 24 giugno 2025 ha approvato una serie di modifiche al Piano di Stock Options 2022-2024, gi\u00e0
approvato dall\u2019Assemblea degli Azionisti del 7 aprile 2022.
La consuntivazione degli obiettivi collegati a detto Piano \u00e8 stato oggetto di approvazione del Consiglio di Amministrazione di TIM
S.p.A. in data 14 aprile 2025, ed in tale data le Opzioni sono diventate esercitabili.
Tali integrazioni sono state introdotte per neutralizzare gli effetti della significativa discontinuit\u00e0 aziendale derivante
dall'operazione di cessione della rete fissa (NetCo) e per preservare la finalit\u00e0 incentivante e di retention del Piano originario per il
management.
Le suddette modifiche, pi\u00f9 oltre esplicitate, si applicano ai beneficiari delle opzioni SOP 2022-2024 che: (i) alla data del 24 giugno
2025 erano ancora legati da rapporto di lavoro dipendente o di amministrazione con TIM o altra Controllata (ad esclusione di
Telecom Italia Sparkle S.p.A.) e (ii) hanno optato per l\u2019adesione alle nuove regole di cui infra, rinunciando alla regolazione
precedente in materia di strike price e periodo di esercizio (\u201cBeneficiari Non Cessati Aderenti\u201d).
In particolare, le modifiche proposte riguardano:
\u25a0 la determinazione di un diverso valore di strike price, ridotto dal prezzo originario di 0,424 euro al Nuovo Strike Price di 0,3465
euro (calcolato sulla base della media ponderata dei prezzi di mercato dell'azione TIM registrati nei 30 giorni precedenti la
delibera del Consiglio di Amministrazione del 23 maggio 2025), con connessa riparametrazione del payout massimo
conseguibile dai Beneficiari Non Cessati Aderenti;
\u25a0 la determinazione di un diverso periodo di esercizio, che decorrer\u00e0 dal 1\u00b0 febbraio 2027 al 14 aprile 2027 per i Beneficiari Non
Cessati Aderenti, come definiti in precedenza.
Al 31 dicembre 2025, i destinatari del Piano SOP modificato sono complessivamente 77 e il numero di opzioni assegnate e in essere
a tale data risulta pari a 136.892.161.
I destinatari del Piano SOP 2022-2024 originale, esclusi dal regolamento del nuovo Piano SOP modificato (ad esempio perch\u00e9
cessati dal servizio), risultano essere complessivamente 64, con un numero di opzioni gi\u00e0 esercitabili pari a 72.457.254, di cui
7.402.387 gi\u00e0 esercitate al 31 dicembre 2025. Il periodo di esercizio previsto per il Piano SOP originale si concluder\u00e0 - analogamente
al Piano SOP modificato - il 14 aprile 2027, con un valore di strike price pari a 0,424 euro.
Per ulteriori dettagli si rinvia al documento informativo dell\u2019iniziativa consultabile al link https://www.gruppotim.it/content/dam/gt/
investitori/doc---avvisi/anno-2025/Modifica-Documento-informativo-SOP-2022-2024-DEF-ITA-26-05.pdf.
TIM S.p.A. - Piano di Phantom Shares
L\u2019Assemblea degli Azionisti del 24 giugno 2025 ha approvato il Piano di Phantom Shares 2025-2027. Si tratta di un piano di
incentivazione monetaria di lungo termine (Long Term Incentive) basato sul valore della partecipazione al capitale, rivolto a una
selezionata platea di dipendenti del Gruppo individuati in base al ruolo strategico ricoperto, che non siano gi\u00e0 destinatari del Piano
SOP 2022-2024.
A differenza dei piani di stock option o performance shares, questo strumento \u00e8 \u201ccash settled\u201d: non prevede l'attribuzione di azioni
fisiche, bens\u00ec di unit\u00e0 virtuali denominate \"Phantom Shares\". Queste unit\u00e0 attribuiscono al beneficiario il diritto a ricevere un bonus
in denaro (Bonus monetario), calcolato sulla base dell'incremento del valore del titolo TIM rispetto a un valore di riferimento
iniziale.
In particolare:
\u25a0 il Valore Soglia (prezzo di riferimento) \u00e8 fissato in 0,3465 euro, in coerenza con il nuovo strike price definito per il Piano SOP
modificato;
\u25a0 la maturazione del bonus \u00e8 subordinata ad un valore del titolo a conclusione del Piano (Valore di Maturazione) superiore al
Valore Soglia e alla permanenza del rapporto di lavoro tra la Societ\u00e0 (o una controllata) ed il beneficiario al 31 gennaio 2027
(salve le ipotesi di c.d. good leaver).
Il bonus finale sar\u00e0 determinato moltiplicando il numero di Phantom Shares maturate per la differenza tra il valore di mercato
dell\u2019azione alla data di maturazione e il Valore Soglia di cui sopra. Il valore massimo in ogni caso attribuibile a ciascuna Phantom
Shares, una volta intervenuta la maturazione ai fini della corresponsione del bonus, sar\u00e0 pari a euro 1,4225.
Al 31 dicembre 2025, i destinatari del Piano Phantom Shares sono complessivamente 89 e il numero di Phantom Shares attribuite
risulta pari a 37.957.500.
Per ulteriori dettagli si rinvia al documento informativo dell\u2019iniziativa consultabile al link: https://www.gruppotim.it/content/dam/gt/
investitori/doc---avvisi/anno-2025/TIM-Documento-Informativo-Piano-di-Phantom-Shares-2025-2027.pdf.
TIM S.A. (Business Unit Brasile)
TIM S.A. \u2013 Long Incentive Plan 2021-2023
Il 30 marzo 2021 \u00e8 stato approvato dall\u2019Assemblea Generale degli Azionisti di TIM S.A. il piano di incentivazione a lungo termine a
favore di dirigenti operanti in posizioni chiave della societ\u00e0. Il piano si propone di premiare i partecipanti con azioni emesse dalla
societ\u00e0, in funzione di determinate condizioni temporali (Restricted Shares) e del raggiungimento di obiettivi specifici (Performance
Shares). Il periodo di vesting \u00e8 di 3 anni e la societ\u00e0 non ha l'obbligo giuridico di riacquistare o di regolare le azioni in contanti o in
qualsiasi altra forma. Il piano - oltre il trasferimento delle azioni ai beneficiari - prevede anche la possibilit\u00e0 di premiare i
partecipanti attraverso la liquidazione del valore equivalente in cash.
Anno 2021
Il 5 maggio 2021 ai beneficiari del piano \u00e8 stato riconosciuto il diritto di ricevere complessivamente 3.431.610 azioni, di cui 3.173.142
performance shares, vincolate a condizioni di performance e con vesting graduale per 3 anni, e 258.468 restricted shares, con
vesting di 3 anni.
Nel 2021, al piano tradizionale, \u00e8 stato affiancato lo Special Grant, ulteriore concessione straordinaria con l'obiettivo di incentivare
la chiusura dell'operazione di acquisto di parte degli asset di Oi M\u00f3vel in Brasile nonch\u00e9 il successo delle successive operazioni di
integrazione.
Sul totale delle 3.431.610 azioni assegnate, 1.151.285 sono relative all'assegnazione tradizionale (con 892.817 performance share e
258.468 restricted shares) e 2.280.325 fanno riferimento allo Special Grant.
Il 9 febbraio 2023, il Consiglio di Amministrazione ha approvato un adeguamento di 220.743 nella quantit\u00e0 delle performance
shares concesse nell'ambito dello Special Grant ai partecipanti nominati nel periodo su nuove responsabilit\u00e0 di maggior peso.
Il 31 dicembre 2024, relativamente all\u2019assegnazione tradizionale, si sono conclusi tre vesting period:
\u25a0 2022: in conformit\u00e0 con i risultati approvati il 26 aprile 2022, nel mese di luglio sono state trasferite ai beneficiari 572.608 azioni,
di cui 463.608 relative al volume originario maturato, 87.605 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi e
21.395 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo. In aggiunta per i partecipanti trasferiti ad altre societ\u00e0 facenti parte
del Gruppo, secondo le regole previste dal Piano, \u00e8 stato disposto il pagamento in cash durante il mese di giugno dell'importo
corrispondente a 3.486 azioni (2.883 relative al volume originario maturato, 473 riconosciute in funzione del livello di
raggiungimento degli obiettivi e 130 dovute ai dividendi distribuiti nel periodo).
\u25a0 2023: in conformit\u00e0 con i risultati approvati l\u20198 maggio 2023, nel mese di luglio sono state trasferite ai beneficiari 169.462 azioni,
di cui 128.384 relative al volume originario maturato, 28.484 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi e
12.594 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo. In aggiunta per i partecipanti trasferiti ad altre societ\u00e0 facenti parte
del Gruppo, secondo le regole previste dal Piano, \u00e8 stato disposto il pagamento in cash durante il mese di luglio dell'importo
corrispondente a 17.576 azioni (13.316 relative al volume originario maturato, 2.954 riconosciute in funzione del livello di
raggiungimento degli obiettivi e 1.306 dovute ai dividendi distribuiti nel periodo).
\u25a0 2024: in conformit\u00e0 con i risultati approvati il 6 maggio 2024, nel mese di luglio sono state trasferite ai beneficiari 530.784
azioni, di cui 298.151 relative al volume originario maturato, 180.353 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi
e 52.280 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo. In aggiunta per i partecipanti trasferiti ad altre societ\u00e0 facenti
parte del Gruppo, secondo le regole previste dal Piano, \u00e8 stato disposto il pagamento in cash durante il mese di luglio
dell'importo corrispondente a 31.677 azioni (17.792 relative al volume originario maturato, 10.764 riconosciute in funzione del
livello di raggiungimento degli obiettivi e 3.121 dovute ai dividendi distribuiti nel periodo).
Relativamente allo Special Grant:
\u25a0 2022: in conformit\u00e0 con i risultati approvati il 26 aprile 2022, sono state trasferite a luglio ai beneficiari 601.936 azioni, di cui
579.451 relative al volume originario maturato e 22.485 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo.
\u25a0 2023: in conformit\u00e0 con i risultati approvati l\u20198 maggio 2023, nel mese di luglio sono state trasferite ai beneficiari 1.038.041
azioni, di cui 829.161 relative al volume originario maturato, 131.775 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi
e 77.105 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo. In aggiunta per i partecipanti trasferiti ad altre societ\u00e0 facenti
parte del Gruppo, secondo le regole previste dal Piano, \u00e8 stato disposto il pagamento in cash durante il mese di luglio
dell'importo corrispondente a 92.254 azioni (76.087 relative al volume originario maturato, 9.314 riconosciute in funzione del
livello di raggiungimento degli obiettivi e 6.853 dovute ai dividendi distribuiti nel periodo).
\u25a0 2024: in conformit\u00e0 con i risultati approvati il 6 maggio 2024, nel mese di luglio sono state trasferite ai beneficiari 719.164
azioni, di cui 483.928 relative al volume originario maturato, 164.415 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi
e 70.821 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo. In aggiunta per i partecipanti trasferiti ad altre societ\u00e0 facenti
parte del Gruppo, secondo le regole previste dal Piano, \u00e8 stato disposto il pagamento in cash durante il mese di luglio
dell'importo corrispondente a 19.892 azioni (13.385 relative al volume originario maturato, 4.548 riconosciute in funzione del
livello di raggiungimento degli obiettivi e 1.959 dovute ai dividendi distribuiti nel periodo).
Al 31 dicembre 2024, comprese le azioni da trasferire a luglio, a fronte di un volume originario assegnato pari a 3.431.610 azioni
oltre a 220.743 relative alle nomine dei partecipanti su ruoli di maggior peso, 746.207 sono state annullate per l\u2019uscita dei beneficiari
dalla societ\u00e0 e 3.631.995 azioni sono state trasferite ai beneficiari (2.782.683\u00a0 relative al volume originario maturato, 592.632
riconosciute in base al livello di raggiungimento degli obiettivi, 256.680 per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo). Per i
partecipanti trasferiti ad altre societ\u00e0 facenti parte del Gruppo, secondo le regole previste dal Piano, \u00e8 stato disposto il pagamento
in cash dell'importo corrispondente a 164.885 azioni (123.463 relative al volume originario maturato, 28.053 riconosciute in funzione
del livello di raggiungimento degli obiettivi e 13.369 dovute ai dividendi distribuiti nel periodo), completando cos\u00ec la concessione
2021.
Anno 2022
Il 26 aprile 2022 ai beneficiari del piano \u00e8 stato riconosciuto il diritto di ricevere complessivamente 1.227.712 azioni, di cui 927.428
performance shares, vincolate a condizioni di performance e con vesting graduale per 3 anni, e 300.284 restricted shares, con
vesting di 3 anni.
\u25a0 2023: in conformit\u00e0 con i risultati approvati l\u20198 maggio 2023, nel mese di luglio sono state trasferite ai beneficiari 392.460
azioni, di cui 264.305 relative al volume originario maturato, 110.928 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi
e 17.227 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo.
\u25a0 2024: in conformit\u00e0 con i risultati approvati l\u20196 maggio 2024, nel mese di luglio sono state trasferite ai beneficiari 680.532
azioni, di cui 252.442 relative al volume originario maturato, 374.411 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi
e 53.679 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo. In aggiunta, per partecipante trasferite ad altre societ\u00e0 facenti
parte del Gruppo, secondo le regole previste dal Piano, \u00e8 stato disposto il pagamento in cash durante il mese di luglio
dell'importo corrispondente a 19.018 azioni (7.055 relativo al volume originario maturato, 10.463 riconosciute in funzione del
livello di raggiungimento degli obiettivi e 1.500 dovute ai dividendi distribuiti nel periodo). Inoltre, nel mese di ottobre sono
state trasferite ad altre beneficiario trasferite ad altre societ\u00e0 facente parte del Gruppo, 57.021 azioni, di cui 37.087 relative al
volume originario maturato, 15.437 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi e 4.497 azioni per effetto dei
dividendi distribuiti nel periodo.
\u25a0 2025: in conformit\u00e0 con i risultati approvati il 5 maggio 2025, nel mese di luglio sono stati trasferiti ai beneficiari 768.845 azioni,
di cui 403.661 relative al volume originario maturato, 253.959 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi e
111.224 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo. In aggiunta per partecipanti trasferiti ad altre societ\u00e0 facenti parte
del Gruppo, secondo le regole previste dal Piano, \u00e8 stato disposto il pagamento in cash durante il mese di luglio dell'importo
corrispondente a 20.848 azioni (11.646 relativo al volume originario maturato, 6.186 riconosciute in funzione del livello di
raggiungimento degli obiettivi e 3.016 dovute ai dividendi distribuiti nel periodo).
Al 31 dicembre 2025, comprese le azioni trasferite a luglio, a fronte di un volume originario assegnato pari a 1.227.712 azioni, 251.517
sono state annullate per l\u2019uscita dei beneficiari dalla societ\u00e0 e 1.898.858 azioni sono state trasferite ai beneficiari (957.495 relative al
volume originario maturato, 754.735 riconosciute in base al livello di raggiungimento degli obiettivi, 186.627 per effetto dei dividendi
distribuiti nel periodo). Per i partecipanti trasferiti ad altre societ\u00e0 facenti parte del Gruppo, secondo le regole previste dal Piano, \u00e8
stato disposto il pagamento in cash durante dell'importo corrispondente a 39.866 azioni (18.701 relativo al volume originario
maturato, 16.649 riconosciute in funzione del livello di raggiungimento degli obiettivi e 4.516 dovute ai dividendi distribuiti nel
periodo), completando cos\u00ec la concessione 2022.
Anno 2023
Il 31 luglio 2023 ai beneficiari del piano \u00e8 stato riconosciuto il diritto di ricevere complessivamente 1.560.993 azioni, di cui 1.189.900
performance shares, vincolate a condizioni di performance e con vesting graduale per 3 anni, e 371.093 restricted shares, con vesting
di 3 anni.
\u25a0 2024: in conformit\u00e0 con i risultati approvati il 6 maggio 2024, nel mese di agosto sono stati trasferiti ai beneficiari 475.520
azioni, di cui 227.983 relative al volume originario maturato, 223.132 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi
e 24.405 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo. Inoltre, nel mese di ottobre sono state trasferite ad altri
beneficiari trasferiti ad altre societ\u00e0 facenti parte del Gruppo, 135.421 azioni, di cui 78.467 relative al volume originario
maturato, 50.008 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi e 6.946 azioni per effetto dei dividendi distribuiti
nel periodo.
\u25a0 2025: in conformit\u00e0 con i risultati approvati il 5 maggio 2025, nel mese di agosto sono stati trasferiti ai beneficiari 646.081
azioni, di cui 303.469 relative al volume originario maturato, 265.491 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi
e 77.121 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo.
Al 31 dicembre 2025, a fronte di un totale assegnato pari a 1.560.993 azioni, 263.986 sono state annullate per l\u2019uscita dei beneficiari
dalla Societ\u00e0, lasciando cos\u00ec un saldo di 687.088 azioni maturabili a fine periodo.
TIM S.A. \u2013 Long Incentive Plan 2024-2026
Il 28 marzo 2024 \u00e8 stato approvato dall\u2019Assemblea Generale degli Azionisti di TIM S.A. il piano di incentivazione a lungo termine a
favore di dirigenti operanti in posizioni chiave della societ\u00e0. Il piano si propone di premiare i partecipanti con azioni emesse dalla
societ\u00e0, in funzione di determinate condizioni temporali (Restricted Shares) e del raggiungimento di obiettivi specifici (Performance
Shares). Il periodo di vesting \u00e8 di 3 anni e la societ\u00e0 non ha l'obbligo giuridico di riacquistare o di regolare le azioni in contanti o in
qualsiasi altra forma. Il piano - oltre il trasferimento delle azioni ai beneficiari - prevede anche la possibilit\u00e0 di premiare i
partecipanti attraverso la liquidazione del valore equivalente in cash.
Anno 2024
Il 30 luglio 2024 ai beneficiari del piano \u00e8 stato riconosciuto il diritto di ricevere complessivamente 1.226.859 azioni, di cui 946.060
performance shares, vincolate a condizioni di performance e con vesting graduale per 3 anni, e 280.799 restricted shares, con vesting
di 3 anni.
\u25a0 2025: in conformit\u00e0 con i risultati approvati il 5 maggio 2025, nel mese di agosto sono stati trasferite ai beneficiari 144.065
azioni, di cui 88.693 relative al volume originario maturato, 44.360 concesse in base al livello di raggiungimento degli obiettivi e
11.012 azioni per effetto dei dividendi distribuiti nel periodo.
Al 31 dicembre 2025, a fronte di un totale assegnato pari a 1.226.859 azioni, 169.302 sono state annullate per l\u2019uscita dei beneficiari
dalla Societ\u00e0, lasciando cos\u00ec un saldo di 884.346 azioni maturabili a fine periodo.
Anno 2025
Il 5 maggio 2025 ai beneficiari del piano \u00e8 stato riconosciuto il diritto di ricevere complessivamente 1.368.704 azioni, vincolate a
condizioni di performance shares, con vesting di 3 anni.
Al 31 dicembre 2025, su un totale assegnato di 1.368.704 azioni, a cui si aggiungono 15.252 relative al movimento interno dei
partecipanti, 261.997 azioni sono state cancellate a causa delle uscite di beneficiari dall'Azienda, lasciando cos\u00ec un saldo di 1.121.959
azioni da acquisire alla fine del periodo.
Modalit\u00e0 di valutazione al fair value delle opzioni e diritti assegnati
Parametri utilizzati per le assegnazioni di TIM S.p.A.
Piani/Parametri
Prezzo
esercizio
(euro)
Valore di
partenza
(euro)
(1)
Volatilit\u00e0 (2)
Durata
Dividendi
attesi
(euro)
(3)
Tasso di
interesse senza
rischio
(4)
Piano SOP 2022-2024
0,424
\u2014
34,6%
3 anni
0,02
0,479% a 3 anni
Piano SOP modificato
0,3465
\u2014
36,7%
2 anni
0,01
2,018% a 2 anni
Piano LTI di Performance Share 2025-2027
\u2014
0,4071
\u2014
3 anni
0,01
2,092% a 3 anni
Piano di Phantom Shares
0,3465
\u2014
36,7%
2 anni
0,01
2,018% a 2 anni
(1) Media aritmetica dei prezzi ufficiali delle Azioni rilevati a partire dal giorno di borsa aperta precedente quello di assegnazione del Piano sino al trentesimo giorno di calendario ordinario
precedente (entrambi inclusi) sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., calcolata utilizzando come divisore soltanto i giorni cui si riferiscono le
quotazioni prese a base del calcolo, con troncamento al quarto decimale.
(2) In funzione degli obiettivi di performance del piano sono stati considerati i valori di volatilit\u00e0 del titolo TIM e, ove del caso, dei titoli delle societ\u00e0 delle principali societ\u00e0 del settore delle
telecomunicazioni \u201cpeer basket\u201d.
(3) I dividendi sono stati stimati in base ai dati dell\u2019agenzia Bloomberg.
(4) Il tasso di interesse privo di rischio fa riferimento al tasso dei titoli governativi della Repubblica Federale di Germania (benchmark di mercato per le operazioni in euro) alla data di valutazione
con scadenza coerente al periodo di riferimento.
Parametri utilizzati per le assegnazioni di TIM S.A.
Piani/Parametri
Valore normale
(reais)
Durata
Piano PS/RS 2021
12,95
3 anni
Piano PS/RS 2022
13,23
3 anni
Piano PS/RS 2023
12,60
3 anni
Piano PS/RS 2024
18,34
3 anni
Piano PS/RS 2025
17,22
3 anni
Effetti sul risultato economico e sulla situazione patrimoniale - finanziaria
I piani retributivi che prevedono una remunerazione in strumenti di capitale sono rilevati al fair value, che rappresenta il costo di tali
strumenti alla data di assegnazione ed \u00e8 rilevato a conto economico separato tra i \u201ccosti del personale\u201d lungo il periodo
intercorrente tra la data di assegnazione e quella di maturazione (vesting period) con contropartita una riserva di patrimonio netto
(\u201cAltri strumenti rappresentativi di patrimonio netto\u201d). La parte dei piani che prevede la corresponsione di compensi in denaro \u00e8
iscritta tra le passivit\u00e0 in contropartita dei \u201cCosti del personale\u201d. I piani retributivi che prevedono una remunerazione in strumenti di
capitale non hanno impatti significativi n\u00e9 sul risultato economico n\u00e9 sulla situazione patrimoniale e finanziaria al 31 dicembre 2025
del Gruppo TIM.
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NOTA 42
EVENTI ED OPERAZIONI SIGNIFICATIVI NON RICORRENTI
Ai sensi della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, sono di seguito esposte le informazioni circa l\u2019impatto sui
risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo TIM, degli eventi e operazioni non ricorrenti dell'esercizio 2025. Gli effetti
non ricorrenti su Patrimonio Netto e Utile (perdita) dell'esercizio sono espressi al netto degli impatti fiscali.
(milioni di euro)
Patrimonio
Netto
Utile (perdita)
dell'esercizio
Indebitamento
finanziario
netto
Flussi finanziari
(*)
Valore di bilancio
(a)
13.455
519
9.778
(812)
Altri proventi operativi
944
944
(33)
1.028
Acquisti di materie e servizi - Oneri connessi ad accordi e allo sviluppo di
progetti non ricorrenti ed altri oneri
(601)
(601)
70
(70)
Costi del personale - Oneri connessi a processi di riorganizzazione/
ristrutturazione aziendale e altri
(117)
(117)
277
(277)
Altri costi operativi - Oneri conseguenti a contenziosi e sanzioni di carattere
regolatorio e a potenziali passivit\u00e0 ad essi correlati, altri accantonamenti ed
oneri
(17)
(17)
78
(78)
Altri proventi finanziari
38
38
\u2014
\u2014
Altri oneri finanziari
(14)
(14)
\u2014
\u2014
Totale effetti non ricorrenti
(b)
233
233
392
603
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad
essere cedute
(c)
(76)
(76)
(61)
(12)
Valore figurativo di bilancio
(a-b-c)
13.298
362
9.447
(1.403)
(*) I flussi finanziari si riferiscono all\u2019aumento (diminuzione) nel periodo della Cassa e disponibilit\u00e0 liquide equivalenti.
L\u2019impatto sulle singole voci di conto economico separato consolidato delle partite di natura non ricorrente \u00e8 cos\u00ec dettagliato:
(milioni di euro)
2025
2024
Altri proventi operativi:
Canone di concessione 1998 - risarcimento del danno
973
Altri
16
55
Acquisti di materie e servizi, Variazione delle rimanenze:
Costi contrattuali differiti di rete fissa -\u00a0 passaggio da 8 anni a 4 anni del periodo di riconoscimento a
conto economico
(589)
Altri costi e oneri
(46)
(23)
Costi del personale:
Costi contrattuali differiti di rete fissa -\u00a0 passaggio da 8 anni a 4 anni del periodo di riconoscimento a
conto economico
(39)
Oneri connessi a processi di riorganizzazione/ristrutturazione aziendale e altri
(84)
(85)
Altri costi operativi:
Oneri conseguenti a contenziosi e sanzioni di carattere regolatorio e a potenziali passivit\u00e0 ad essi
correlati, altri accantonamenti e oneri
(18)
(44)
Impatto su Risultato operativo ante Ammortamenti, Plusvalenze/(minusvalenze) e Ripristini di
valore/(svalutazioni) di attivit\u00e0 non correnti (EBITDA)
213
(97)
Plusvalenze/(Minusvalenze) da realizzo di attivit\u00e0 non correnti:
Plusvalenze da realizzo di attivit\u00e0 non correnti
\u2014
3
Impatto su Risultato operativo (EBIT)
213
(94)
Altri proventi/(oneri) da partecipazioni:
Altri(oneri)/proventi da operazioni societarie
\u2014
68
Proventi finanziari:
Canone di concessione 1998 - interessi legali
38
Altri proventi finanziari
\u2014
1
Oneri finanziari:
Altri oneri finanziari
(14)
(96)
Impatto sull\u2019Utile (perdita) prima delle imposte derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento
237
(121)
Imposte sul reddito relative a partite non ricorrenti
(4)
26
Utile (perdita) da Attivit\u00e0 cessate/Attivit\u00e0 non correnti destinate ad essere cedute
(76)
(598)
Impatto sull\u2019Utile (perdita) dell'esercizio
157
(693)
NOTA 43
POSIZIONI O TRANSAZIONI DERIVANTI DA OPERAZIONI
ATIPICHE E/O INUSUALI
Ai sensi della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso dell'esercizio 2025 non sono state
poste in essere operazioni atipiche e/o inusuali, cos\u00ec come definite dalla Comunicazione stessa.
NOTA 44
ALTRE INFORMAZIONI
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a) Tassi di cambio utilizzati per la conversione dei bilanci delle imprese estere(*)
Cambi di fine esercizio
Cambi medi dell'esercizio
(poste patrimoniali)
(poste economiche e flussi finanziari)
(unit\u00e0 di valuta locale per 1 euro)
31.12.2025
31.12.2024
2025
2024
Europa
BGN
Lev bulgaro
1,95580
1,95580
1,95580
1,95580
CHF
Franco svizzero
0,93140
0,94120
0,93693
0,95268
CZK
Corona ceca
24,23700
25,18500
24,69000
25,11989
GBP
Lira sterlina
0,87260
0,82918
0,85681
0,84666
RON
Leu romeno
5,09680
4,97430
5,04175
4,97463
RUB
Rublo russo
92,89380
117,69650
94,40740
100,43821
TRY
Lira turca
50,48380
36,73720
44,77805
35,56202
Nord America
USD
Dollaro USA
1,17500
1,03890
1,13008
1,08209
America Latina
ARS
Peso argentino
1.703,51420
1.067,32740
1.414,17854
990,20651
BOB
Boliviano
8,08970
7,15080
7,79693
7,46514
BRL
Real brasiliano
6,46532
6,43318
6,30892
5,82877
CLP
Peso cileno
1.056,88000
1.031,22000
1.074,80525
1.021,10031
COP
Peso colombiano
4.429,82000
4.559,17000
4.575,26421
4.406,72481
MXN
Peso Messicano
21,11800
21,55040
21,67501
19,81481
PEN
Nuevo sol peruviano
3,94620
3,88790
4,02787
4,06054
VES
Bolivar venezuelano
347,20730
53,77410
148,12671
41,50741
Altri paesi
ILS
Shekel israeliano
3,74710
3,78850
3,89437
4,00504
INR
Rupia indiana
105,59650
88,93350
98,52205
90,53835
NGN
Naira nigeriana
1.685,43970
1.597,89150
1.718,45864
1.602,68136
(*) Fonte: Elaborazione su dati Banca Centrale Europea, Reuters e principali Banche Centrali.
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b) Ricerca e sviluppo
I costi sostenuti per le attivit\u00e0 di ricerca e sviluppo sono rappresentati da costi esterni, costo del personale dedicato e
ammortamenti e sono cos\u00ec dettagliati:
(milioni di euro)
2025
2024
Costi per attivit\u00e0 di ricerca e sviluppo spesati nell'esercizio
29
35
Costi di sviluppo capitalizzati
293
500
Totale costi (spesati e capitalizzati) di ricerca e sviluppo
322
535
Il totale dei costi di ricerca e sviluppo per il 2025 ammonta a 322 milioni di euro.
La riduzione rispetto all'esercizio 2024 \u00e8 connessa da un lato con la completa rivisitazione del perimetro di attivit\u00e0 e dei progetti di
Ricerca e Sviluppo, effettuata a valle del processo di delayering con la cessione di NetCo e la conseguente modifica del modello
industriale delle attivit\u00e0 del Gruppo TIM e, dall'altro, con la riduzione delle spese di IT Office, conseguenza della cessione NetCo,
nonch\u00e9 con l'avvio di un processo di ottimizzazione della spesa effettuata dal Technology Office con riferimento al piano di accesso
mobile.
Le attivit\u00e0 di ricerca e sviluppo effettuate dal Gruppo TIM sono dettagliate nella Relazione sulla gestione (Sezione \u201cInnovazione,
ricerca e sviluppo\u201d).
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d) Erogazioni pubbliche
La legge n.124/2017 prevede l\u2019obbligo di fornire informazioni relative a sovvenzioni, contributi, incarichi retribuiti e a vantaggi
economici di qualunque genere ricevuti da pubbliche amministrazioni italiane. A tale proposito, si evidenziano nella tabella
seguente le erogazioni incassate dal Gruppo TIM nel corso degli esercizi 2025 e 2024:
Ente erogante
settore di intervento
Incasso 2025
(milioni di euro)
Incasso 2024
(milioni di euro)
Fondimpresa/Fondirigenti
formazione
2
2
Infratel
realizzazione infrastrutture di rete
7
Ministero delle Imprese e del Made in Italy (MIMIT)(1)
ricerca e innovazione
4
32
ANPAL
formazione
1
Altri(2)
2
1
Totale
8
43
(1) 2025 - include i progetti TIM Edge & Cloud Continuum; ChAALenge, CADUCEO.
\u00a0 \u00a0 2024 \u2013 include i progetti TIM Edge & Cloud Continuum; TIMONE, CADUCEO.
(2) 2025 - MUR e Universit\u00e0 degli Studi di Napoli Federico II, Settore di intervento: ricerca e innovazione.
\u00a0 \u00a0 \u00a0 2024 \u2013 MUR e Regione Lombardia, Settore di\u00a0 intervento: ricerca.
In particolare:
\u25a0 TIM S.p.A. \u00e8 stata ammessa alle agevolazioni previste dal D.M. del 5 marzo 2018 del MIMIT per due progetti di Ricerca e
Sviluppo per l'innovazione tecnologica nel settore sanitario denominati ChAALenge (Prog. n. F/180016/01-05/X43) e CADUCEO
(Prog. n.\u00a0 F/180025/01-05/X43 - \u201cCloud plAtform for intelligent prevention and Diagnosis sUpported by artifiCial intelligEnce
solutiOns).
\u25cf Il progetto ChAALenge ha come obiettivo il miglioramento della qualit\u00e0 di vita delle persone fragili in ogni ambiente
mediante il paradigma della Smart Everything Everywhere, costruendo un sistema integrato di supporto alla fragilit\u00e0 e
all\u2019invecchiamento attivo. Il Progetto, operativo dal 1\u00b0 gennaio 2021, si \u00e8 concluso nelle attivit\u00e0 realizzative il 31 dicembre
2023. Nell\u2019esercizio 2025 TIM ha percepito contributi a fondo perduto per un valore di 0,05 milioni di euro.
\u25cf Il progetto CADUCEO ha come obiettivo la creazione di una piattaforma cloud avanzata utilizzata per la prevenzione e la
diagnosi intelligente nel campo della salute, supportata da soluzioni basate sull'intelligenza artificiale (IA). L'idea centrale
del progetto \u00e8 quella di sfruttare la potenza dell'IA e del cloud computing per migliorare la diagnosi medica e le strategie di
prevenzione. Il progetto operativo dall\u201911 gennaio 2021, si \u00e8 concluso nelle attivit\u00e0 realizzative il 31 dicembre 2024.
Nell\u2019esercizio 2025 TIM ha percepito contributi a fondo perduto per un valore di 0,07 milioni di euro (0,2 milioni di euro
nell'esercizio 2024).
\u25a0 Con riferimento al progetto di ricerca e sviluppo \u201cTIMONE - TIM Oss for Network Evolution\u201d (Prog. n.\u00a0 F/140007/00/X39) TIM ha
percepito contributi a fondo perduto per un ammontare di 0,7 milioni di euro nell\u2019esercizio 2024. TIM \u00e8 stata ammessa alle
agevolazioni dal MISE (ora MIMIT) a giugno 2020 (D.M. 0002324 - 03-06-2020).
I 6 Obiettivi Realizzativi di TIMONE hanno riguardano le attivit\u00e0 di trasformazione ed evoluzione degli OSS negli ambiti
applicativi di Network Creation & Inventory, Fulfillment, Assurance ed AI/CC/ML.
Il Progetto, operativo dal 1\u00b0 ottobre 2019, si \u00e8 concluso nelle attivit\u00e0 realizzative il 30 settembre 2022.
Nel corso del 2025 \u00e8 stato erogato il finanziamento agevolato pari a 11 milioni di euro con rimborso previsto come da piano di
ammortamento fino al 30 giugno 2031.
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e) Compensi Amministratori e Sindaci
I compensi complessivamente spettanti per l\u2019esercizio 2025 agli Amministratori e ai Sindaci di TIM S.p.A., per lo svolgimento di tali
funzioni nella Capogruppo e in altre imprese consolidate, ammontano a 1,850 milioni di euro per gli Amministratori e a 0,623
milioni di euro per i Sindaci. Con riferimento ai compensi spettanti agli Amministratori si segnala che l\u2019importo \u00e8 determinato
conteggiando i soli compensi per incarichi societari (in primis quelli ex art. 2389 c.c. 1\u00b0 e 3\u00b0 comma) senza includere quindi le
somme relative agli eventuali rapporti di lavoro dipendente con societ\u00e0 del Gruppo e ai benefici non monetari; per una descrizione
completa e dettagliata dei compensi corrisposti agli Amministratori si fa rinvio a quanto esposto nella Relazione sulla
Remunerazione, disponibile presso la sede della Societ\u00e0 e sul sito internet gruppotim.it/assemblea.
f) Prospetto riepilogativo dei corrispettivi alla Societ\u00e0 di Revisione e alle altre
entit\u00e0 appartenenti alla sua rete
Il seguente prospetto riporta i corrispettivi complessivamente spettanti a EY S.p.A. e alle altre entit\u00e0 della rete EY per la revisione
dei bilanci 2025, nonch\u00e9 i corrispettivi di competenza dell\u2019esercizio 2025 per gli altri servizi di revisione/verifica e per gli altri servizi
diversi dalla revisione resi alle societ\u00e0 del Gruppo TIM da EY S.p.A. e dalle altre entit\u00e0 appartenenti alla rete EY. Vengono qui incluse
anche le spese vive, sostenute nel 2025, relativamente a detti servizi.
EY S.p.A.
Altre entit\u00e0 della rete EY
(migliaia di euro)
TIM
S.p.A.
Societ\u00e0
controllate
Gruppo
TIM
TIM
S.p.A.
Societ\u00e0
controllate
Gruppo
TIM
Totale
rete EY
Servizi di revisione
2.536
1.641
4.177
2.202
2.202
6.379
Servizi di verifica con emissione di
attestazione
114
5
119
\u2014
119
Servizi di assurance sulla dichiarazione di
sostenibilit\u00e0
325
325
49
49
374
Altri servizi
25
25
62
62
87
Totale corrispettivi per servizi di
revisione e diversi verso la rete EY
3.000
1.646
4.646
\u2014
2.313
2.313
6.959
Spese vive
52
32
84
9
9
93
Totale
3.052
1.678
4.730
\u2014
2.322
2.322
7.052
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NOTA 45
EVENTI SUCCESSIVI AL 31 DICEMBRE 2025
TIM S.A. (Business Unit Brasile): TIM S.A. rafforza la sua strategia B2B con
l'acquisizione di V8.Tech
Il 26 novembre 2025 il Consiglio di Amministrazione di TIM S.A. (Business Unit Brasile) ha approvato la stipula di un contratto di
compravendita di azioni (\"Contratto\") per l'acquisizione del 100% del capitale sociale di V8 Consulting S.A. (\"V8.Tech\"), per un
corrispettivo di 140 milioni di reais (importo soggetto ai consueti adeguamenti per questo tipo di operazione, come previsto nel
Contratto) da versare al closing. Tale importo pu\u00f2 essere aumentato di ulteriori pagamenti (earn-out) fino al limite di 140 milioni di
reais, subordinatamente al rispetto di determinate condizioni, entro un periodo di sei anni (\"Operazione\").
Fondata nel 2014, V8.Tech \u00e8 una societ\u00e0 tecnologica specializzata nell'integrazione di soluzioni digitali e servizi gestiti, con una
forte presenza nella trasformazione digitale, nel cloud computing (multicloud, privato e ibrido) e nell'intelligenza artificiale. La
societ\u00e0 impiega attualmente circa 380 professionisti e ha registrato un fatturato netto di circa 235 milioni di reais negli ultimi 12
mesi (a settembre 2025), con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 17% tra il 2021 e il 2024. Inoltre, serve pi\u00f9 di 100
clienti attivi in vari settori dell'economia.
L'Operazione rafforza la strategia B2B di TIM S.A., ampliando in modo significativo la capacit\u00e0 della Societ\u00e0 di fornire soluzioni
complete di trasformazione digitale. L'integrazione di servizi cloud e digitali nel portafoglio di TIM S.A. consentir\u00e0 la consegna di
progetti end-to-end, supportati da team altamente specializzati riconosciuti per il loro know-how di settore.
Il closing dell'Operazione era subordinato all'approvazione del Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica (CADE) nonch\u00e9 al
rispetto di altre condizioni consuete per operazioni di questo tipo.
Il 30 gennaio 2026 TIM S.A. ha comunicato di aver concluso, una volta soddisfatte tutte le condizioni sospensive applicabili,
l'acquisizione dell'intero capitale sociale di V8 Consulting S.A., secondo i termini e le condizioni precedentemente descritti.
TIM S.A. (Business Unit Brasile): Acquisizione di tutte le azioni di I-Systems
In data 11 febbraio 2026 TIM S.A. (Business Unit Brasile) ha comunicato che il Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0 ha
approvato la stipula di un Share Purchase Agreement con IHS Fiber Brasil - Cesss\u00e3o de Infraestruturas Ltda., che stabilisce i termini
e le condizioni per l'acquisizione, da parte della Societ\u00e0, del 51% del capitale sociale totale di I-Systems Solu\u00e7\u00f5es de Infraestrutura
S.A. (\"I-Systems\") attualmente detenuto da IHS Brasil, per un importo di 950 milioni di reais, da versare alla data del closing
dell'Operazione.
In caso di conclusione dell'Operazione, la Societ\u00e0 \u2013 che gi\u00e0 possiede il 49% del capitale sociale di I-Systems \u2013 ne deterr\u00e0 tutte le
azioni, facendo di I-Systems una sua societ\u00e0 interamente controllata.
I-Systems opera nel settore delle reti in fibra ottica neutrali nel mercato brasiliano, offrendo infrastrutture indipendenti per il
segmento wholesale. La societ\u00e0 \u00e8 presente negli stati di San Paolo, Minas Gerais, Rio de Janeiro, Goi\u00e1s, Paran\u00e1, Bahia, Pernambuco
e Amazonas, per un totale di circa 9 milioni di home passed.
La conclusione dell'Operazione \u00e8 subordinata al soddisfacimento di alcune condizioni sospensive consuete per questo tipo di
operazioni, tra cui, tra l'altro, l'ottenimento delle necessarie approvazioni da parte del Conselho Administrativo de Defesa
Econ\u00f4mica (CADE) e dell'Ag\u00eancia Nacional de Telecomunica\u00e7\u00f5es (ANATEL), nonch\u00e9 delle approvazioni societarie applicabili.
Deliberazioni delle Assemblee degli Azionisti di TIM S.p.A. del 28 gennaio 2026
e deliberazioni del Consiglio di Amministrazione di TIM S.p.A. del 24 febbraio
2026
Si rimanda alla Nota \"Patrimonio Netto\" relativamente alle deliberazioni:
\u25a0 delle Assemblee degli Azionisti di TIM S.p.A. del 28 gennaio 2026 sulla conversione delle azioni di risparmio in azioni ordinarie e
sulla riduzione volontaria del capitale sociale;
\u25a0 del Consiglio di Amministrazione di TIM S.p.A. del 24 febbraio 2026 circa la proposta all'Assemblea degli Azionisti del 15 aprile
2026 di un programma di acquisto di azioni proprie (buyback) e di raggruppamento delle azioni ordinarie TIM nel rapporto di 1
nuova azione ordinaria ogni 10 azioni ordinarie esistenti.
Accordi sindacali siglati il 5 marzo 2026 da TIM S.p.A.
Il 5 marzo 2026 TIM S.p.A. ha siglato un'intesa con il Coordinamento Nazionale RSU insieme alle SLC CGIL, FISTEL CISL, UILCOM UIL,
UGL Telecomunicazioni per uscite anticipate. L'accordo attiver\u00e0 lo strumento dell'assegno straordinario previsto dal Fondo
Bilaterale per la filiera delle telecomunicazioni. L\u2019adesione sar\u00e0 volontaria e riguarder\u00e0 un numero massimo di 1.000 persone di TIM
S.p.A. che maturino i requisiti minimi per il diritto alla decorrenza della pensione di vecchiaia o anticipata (in quest\u2019ultimo caso,
incluso l\u2019arco temporale della cd. finestra) entro il 30 novembre 2031 ed esprimano il proprio consenso a risolvere il rapporto di
lavoro con effetto entro e non oltre il 30 novembre 2026.
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