Linc Årsredovisning 2021 3

VD har ordet

Yerligare e betydande genombro under året var Sedanas

besked under sommaren  a bolaget få sin kombina-

tionsterapi godkänd av EMA. För Linc, som var med och köpte

ut projektet , markerar dea e viktigt delsteg i exekve-

ringen av bolagets långsiktiga mål a etablera en ny standard-

behandling vid sövning av patienter i intensivvårdsmiljön.

Även noteringen i slutet av maj på Nasdaq Stockholm utgör en

var så stort även om vi hade starka indikationer när vi inledde

arbetet med noteringen.

så även för Linc. E stort antal potentiella investeringar har

utvärderats och vi ser även a aktivitetsnivå ökat under året

Vår portfölj 

Linc är ägare i  bolag med bas i den nordiska life science-

marknaden. Investeringar har gjorts i två huvudsakliga

områden; medicinteknik och läkemedel. Portföljbolagen är i

grunden produktorienterade och har alla globala ambitioner.

Inom sektorn medicinteknik är portföljbolagen typiskt se i e

senare utvecklingsskede och har i de flesta fall produkter på

marknaden och en etablerad marknadsposition. Lincs initiala

investeringar i läkemedelsbolag sker oast då portföljbolagen

Portföljbolagen befinner sig således i olika stadier; alltifrån tidig

forskningsfas till fullt kommersiellt beprövade affärs modeller

med god lönsamhet. Gemensamt för samtliga portföljbolag

är a Linc är en stor ägare som tillsammans med ledning och

övriga ägare aktivt driver utvecklingen av bolagen. Genom

blandningen av noterade och onoterade innehav

har Linc en unik exponering mot den nordiska life science-

marknaden. Gemensamt för såväl noterade som onoterade

AdderaCare ,% ,    , , ,%

Arcoma ,% ,    , , ,%

Calliditas ,% ,    , , ,%

FluoGuide ,% ,   , , ,%

InDex Pharmaceuticals ,% ,    , , ,%

Initiator Pharma ,% ,    , , ,%

MedCap ,% ,    , , ,%

Medivir ,% ,    , , ,%

OncoZenge ,% ,    , , ,%

OssDsign ,% ,    , , ,%

Cinclus Pharma ,%   , , ,%

Epicyt Pharma ,%   , , ,%

Gesynta Pharma ,%   , , ,%

Linc Ägande ,%  , , ,%

nWise Ägare ,%  , , ,%

Part production Sweden ,%  , , ,%

Sciety ,%   , , ,%

Sixera Pharma ,%   , , ,%

Swevet ,%    , , ,%

Synartro ,%   , , ,%

och aktuell skaeskuld.

FAS I UTVECKLINGEN UNDERSEKTORER KONCENTRATION

Portföljens utveckling 

Under helåret ökade substansvärdet med

  mkr ( mkr), varav   mkr av-

ser den genomförda nyemissionen eer

transaktionskostnader. Avkastningen per

aktie, eer justering för nyemissionen,

uppgick till -,% (,%).

Resultatet från förvaltningsverksam-

heten uppgick till -, mkr (, mkr),

NOTERADE INNEHAV

Värdeförändring i noterade innehav under

perioden var -, mkr (+, mkr), vilket

motsvarar -,%, (,%).

Negativ värdeförändring i MedCap

(-,%, - mkr) och Calliditas (-,%,

- mkr) är de två största bidragande

förklaringarna till förvaltningsresulta-

tet under året. Däremot har innehaven

Värdeförändring i onoterade innehav under

perioden var +, mkr (+, mkr), vilket

motsvarar +,% (+,%). Utvecklingen

var

primärt drivet av a de rörelsedri-

vande bolagen levererat resultat och

kassaflödes tillväxt samt a de kapital-

anskaffningar som genomförts under

perioden skedde till högre värderingar än

Lincs tidigare investeringar.

Förvaltningsresultat

Arcoma

-,

Calliditas Therapeutics

Elos Medtech

,

FluoGuide

-,

InDex Pharmaceuticals

,

,%

OncoZenge

,

OssDsign

,

Sedana Medical

,

Stille

,

Resultat noterade innehav

(exklusive kapitalförsäkring)

Cinclus Pharma

,

Epicyt Pharma

,

Gesynta Pharma

,

,%

Linc Ägande

,

nWise Ägare

,

Sixera Pharma

,

,%

Swevet

,

Synartro

,

,%

Resultat onoterade innehav , ,%

Förändringar verkligt värde andra innehav

-, -,%

Våra portföljbolag

Lincs porfölj bestod per den  december  av  noterade och  onoterade bolag. Företagen befinner sig i olika stadier;

alltifrån tidig forskningsfas till fullt kommersiellt beprövade affärsmodeller med god lönsamhet. Gemensamt för samtliga bolag

är a Linc är en större ägare som tillsammans med ledning och övriga ägare aktivt driver utvecklingen av företagen.

Noterade bolag

VÅR SYN PÅ INVESTERINGEN

Starkt team med förutsäningar a

framgångsrikt driva befintliga och

framtida projekt. Araktiv portfölj med

begränsad risk i klinisk fas.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET

• Riktad emission om ca  mkr samt företrädesemission om  mkr.

• Listbyte till Nasdaq First North Growth Market.

• IPED-programmet: Patientrekryteringstakten i den pågående fas b-studien

Finansiella rapporter och noter

Förvaltningsberättelse ......................................................................................................................................................... 31

Hållbarhetsrapportering ..................................................................................................................................................... 38

Bolagsstyrningsrapport ....................................................................................................................................................... 40

Styrelse .................................................................................................................................................................................... 46

Ledning ................................................................................................................................................................................... 47

Resultaträkning för Investmentföretaget ........................................................................................................................ 48

Investmentföretagets rapport över totalresultat ........................................................................................................... 49

Balansräkning för Investmentföretaget ........................................................................................................................... 50

NOTER

Not 1 .................. Allmän information ................................................................................................................................. 58

Not 2 .................. Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper ......................................................................... 58

Not 3 .................. Finansiell riskhantering .......................................................................................................................... 63

Not 4 .................. Viktiga uppskattningar och bedömningar ........................................................................................ 64

Not 5 .................. Rörelsesegment ....................................................................................................................................... 65

Not 6 .................. Övriga rörelseintäkter ............................................................................................................................ 66

Not 7 .................. Revisionsarvoden .................................................................................................................................... 67

Not 8 ..................

Löner, ersättningar och upplysningar om personal, styrelse och ledande befattningshavare

.... 68

Not 9 .................. Finansiella intäkter och finansiella kostnader .................................................................................. 69

Not 16 ............... Övriga kortfristiga skulder .................................................................................................................... 80

Not 17 ............... Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ............................................................................... 80

Not 18 ............... Transaktioner med närstående ............................................................................................................ 81

Not 19 ............... Resultat från andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag ..................................... 82

Not 20 ............... Andelar i dotterföretag .......................................................................................................................... 82

Not 21 ............... Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag ............................................................. 83

Not 22 ............... Investeringsåtaganden .......................................................................................................................... 83

Not 23 ............... Händelser efter balansdagen ............................................................................................................... 84

Not 24 ............... Vinstdisposition ....................................................................................................................................... 84

redovisning över bolagets verksamhet under 2021. Balans- och

resultaträkningar för investmentföretaget och moderföretaget

kommer att framläggas på årsstämman under 2022 för faststäl-

lande. Bolaget bedöms att under verksamhetsåret 2021 upp-

fylla kraven för klassificering som investmentföretag enligt IFRS

10. För vidare information om bedömning och implikationer av

detta se not 2.2 Värderingsgrunder tillämpade vid upprättande

av de finansiella rapporterna. Lincs är ett aktiebolag registrerat

i Sverige med huvudkontor på Birger Jarlsgatan 36, 2 trappor,

114 29 Stockholm, Sverige.

teknik. Linc är en aktiv och långsiktig ägare med ett brett indu-

striellt nätverk. Linc arbetar tillsammans med ledning, grundare

och styrelse för att realisera den potential som finns i bolaget,

har planer för vidareutveckling och expansion samt deltar aktivt

i valberedningsarbetet.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET

Under perioden har investeringar i nya portföljbolag gjorts i Linc

Ägande (mars), Initiator Pharma (maj), OssDsign (maj) samt

Lantmännen Medical genom konvertibel (oktober). I befintliga

portföljbolag har Linc gjort investeringar i Index Pharmaceuticals,

AdderaCare, Cinclus Pharma och Synartro. OncoZenge noterades

under året på Nasdaq First North Growth Market och har därmed

under perioden omklassificerats från onoterat till noterat innehav.

En sammanställning av investeringar och avyttringar under

perioden framgår av not 11 Investeringar i aktier och värdepapper

värderade till verkligt värde.

Den 28 maj 2021 noterades Lincs aktier på Nasdaq Stockholms

huvudlista. I samband med noteringen genom fördes en

nyemission om SEK 1,2 miljarder. Kritiska milstolpar har även

uppnåtts i två av de största innehaven där Sedana under

Resultat

Resultatet från förvaltningsverksamheten uppgick till -17,0 mkr

(974,4 mkr). Värdeförändringen i noterade innehav under

perioden var -2,3%, -64,6 mkr (63,9%, +966,5 mkr) och i

onoterade innehav 24,7%, +40,6 mkr (9,7%, +9,2 mkr). Rörelse-

resultatet uppgick till -37,1 mkr (970,1 mkr). Rörelseresultatet

påverkades negativt under perioden med -4,7 mkr (-0,7 mkr)

på grund av kostnader hänförliga till börsnoteringen. Vinst efter

skatt för Investmentföretaget uppgick till -30,0 mkr (833,2 mkr)

för 2021, vilket motsvarar -0,6 kr (20,8 kr) per aktie. Resultatut-

per 31 december 2021. Substansvärdet överensstämmer med

redovisat värde på eget kapital för investmentföretaget.

Värdepappersportfölj

Värdet av Investmentföretagets och moderföretagets värde-

pappersportfölj uppgick den 31 december 2021 till 2 915 mkr

(2 604 mkr). Avyttringar under året uppgick till 45 mkr (81

mkr). Investeringar under året uppgick till 384 mkr (84 mkr).

Värdeförändringen under året uppgick till -27 mkr (973 mkr).

Utdelningar under året uppgick till 4 mkr (1 mkr) och garantier-

sättningar till 6 mkr (0 mkr). Negativ värdeförändring i MedCap

Linc Årsredovisning 2021

Utveckling Investmentbolaget 2017-2021

Resultat    

Resultat av förvaltningsverksamheten -16 986 974 416 603091 304 696 -77 950

Rörelseresultat (EBIT) -37 143 970 052 602 243 304 147 -80 531

Resultat före inkomstskatt -38 101 970 288 602 595 305 351 -78 829

Periodens resultat -30 029 833 180 596 180 315 926 -60 701

Finansiell ställning  

Per aktie*  

Substansvärde per aktie, kr 62,7 62,4 41,5 26,6 18,9

Resultat per aktie, kr -0,6 20,8 14,9 7,9 -1,5

Antal aktier per balansdagen, st 57 910 447 40 000 000 40 000 000 40 000 000 40 000 000

Genomsnittligt antal aktier perioden, st 50 382 155 40 000 000 40 000 000 40 000 000 40 000 000

*) Under 2021 genomfördes en aktiesplit om 1:40 000 där varje befintlig stamaktie blev 40 000 aktier. Resultat per aktie

Finansiering och likviditet

Investmentföretagets och moderföretagets likvida medel upp-

holms huvudlista sedan 28 maj 2021.

Rättigheter förenade med aktierna

Linc har en aktieklass och varje aktieandel motsvarar en röst.

Aktierna är registrerade hos Euroclear och handlas på Nasdaq

Stockholm, Mid Cap. Antalet aktier vid årsskiftet 2021 uppgick

till totalt 57 910 447. Det finns inga begränsningar avseende

hur många röster aktieägare kan avge vid bolagsstämman.

Samtliga aktier är fritt överlåtbara och medför lika rätt till andel

av bolagets tillgångar, utdelning och till eventuellt överskott i

program utöver rörlig ersättning till VD och ekonomichef. Rörlig

ersättning för VD och eknomichef utgår baserat på utveckling av

Lincs aktiekurs i förhållande till svenska börsens småbolagsindex.

Se även not 18 Transaktioner med närstående för upplysning om

ledningens och styrelsens köpoptioner som utställts av huvudägare.

Per 31 december 2021 fanns tre anställda i Linc. Inga

förändringar avseende anställda i bolaget har skett under året.

Linc åtar sig att investera 23 mkr i Egetis Therapeutics före-

trädesemission genom övertagande av teckningsrätter samt

Nyckelrisken i verksamheten är kursutvecklingen i portföljinne-

haven. Den långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för

defi nierat. En detaljerad redovisning om hur investmentföretaget

påverkas av dessa risker samt hur de hanteras redovisas i not 2

Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper, not 3 Finansiell

högst 5 procent av den fasta årliga kontantlönen. Beträffan-

de anställningsförhållanden som lyder under andra regler än

svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner,

vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana

regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande

ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.

Upphörande av anställning

Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden vara

högst tolv månader. Fast kontantlön under uppsägningsti-

kompensera för eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå

i den utsträckning som den tidigare befattningshavaren saknar

rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska baseras på den fasta

kontantlönen vid tidpunkten för uppsägningen / uppgå till

högst 100 procent av den fasta kontantlönen vid tidpunkten för

talsbestämmelser.

Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning m.m.

Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förut-

bestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller

kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska

bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts.

Styrelsen ansvarar för bedömningen. Såvitt avser rörlig kontan-

tersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande

direktören för bedömningen.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättnings-

riktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda

beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning,

Styrelsen skall bereda och fatta beslut om förslag till riktlinjer

för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska

upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och

lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna

ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.

Styrelsen ska även följa och utvärdera program för rörliga

ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer

för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande

ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Vid sty-

relsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor

ga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa

bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det

i styrelsens uppgift att fatta beslut i ersättningsfrågor, vilket

innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.

avseende Global Compacts tio principer sammanfattas nedan:

Mänskliga rättigheter

• Princip 1: Linc stöder och respekterar internationella

• Princip 2: Linc verkar för att inte vara delaktig i brott mot

Arbetsrätt och socialt ansvar

• Princip 3: Linc verkar för föreningsfrihet och rätten till att sluta

• Princip 7: Linc stöder försiktighetsprincipen vad gäller

• Princip 8: Linc tar initiativ för att främja miljöansvar.

• Princip 9: Linc uppmuntrar till utveckling och spridning av

Anti-korruption

• Princip 10: Linc verkar mot korruption i alla dess former,

Regelefterlevnad, affärsetik och antikorruption

och i företagets och dess ägares intresse. Linc har noll tolerans

mot alla former av korruption däribland givande och tagande av

mutor eller missbrukande av förtroendeställning. Linc ska vidare

konkurrera på rättvisa villkor och efterleva alla lokala lagar som rör

antitrust, monopol, konkurrensbegränsning eller kartellbildning.

Linc förväntar sig även att externa parter såsom leverantörer och

samarbetspartners följer principerna i denna uppförandekod.

Mänskliga rättigheter, icke-diskriminering och

arbetsrättsliga frågor

sprida eller missbruka konfidentiell information som ägs av

Linc eller som Linc fått tillgång till av tredje part. Konfidentiell

information är en värdefull tillgång och får endast användas för

företagets affärsändamål. Exempel på konfidentiell information

är icke offentlig information om Lincs verksamhet, finansiell

information, teknisk information, strategier, affärstransaktioner,

affärsprocesser, information om kunder och leverantörer, m.m.

Anställda förväntas vidta rimliga försiktighetsåtgärder för att

säkerställa den fysiska säkerheten för konfidentiell information.

Alla medarbetare ingår ett personligt sekretessavtal avseende

Redovisning och offentliggörande av finansiell information

Lincs ekonomiska transaktioner ska redovisas i enlighet med

gällande lagar, regelverk och redovisningsstandarder.

Redovisningen ska visa transaktioner på ett korrekt och

relevant, tydlig och begriplig. Interna kontrollfunktioner och

processer är en förutsättning för att säkerställa korrekt

redovisning och rapportering av företegets resultat och

finansiella ställning. Finansiell information och övrig kurs-

påverkande information ska offentliggöras enligt gällande lag,

gagerade konsulter skall följa alla tillämpliga värdepappersla-

gar, inklusive regler om marknadsmissbruk och förordningar.

Företagets anställda får inte röja insiderinformation eller an-

vända insiderinformation för handel eller påverka handel med

finansiella instrument. Värdepappersaffärer för medarbetare

och styrelseledamöter i Linc och i investeringsverksamheten

engagerade konsulter regleras i Lincs insiderpolicy.

Ansvarutkrävande, kommunikation och

rapportering av överträdelser

för bolagsstyrning verka för transparens och vara tydliga i vår

rapportering avseende hållbarhetsfrågor.

risker avseende arbetsmiljö och arbetsvillkor (främst textilindu-

Linc genomför löpande utvärdering av hållbarhetsarbetet med

utgångspunkt från bolagets hållbarhetspolicy. För närmare

beskrivning av Lincs arbete inom hållbarhet se bolagets CSR-,

miljö- samt vår visselblåsarpolicy som sammanfattats i förvalt-

ningsberättelsen sid 35-37 samt Lincs hemsida där samtliga av

utövas ett aktivt hållbarhetsarbete som rapporteras i respektive

bolags årsredovisning. Linc verkar aktivt för att portföljbolagen

ska efterleva relevanta delar av Lincs hållbarhetspolicy. Vid be-

slut om investeringar är hållbarhetsperspektivet en del av be-

slutsunderlaget och frågor kring ansvarsfullt ägande, agerande

och ansvarsfulla investeringar ingår i styrelsens dagordning på

regelbunden basis.

status kring hållbarhetsarbete och socialt ansvar. Resultatet av

uppföljningen som gjorts i samband med årsbokslutet 2021

Andel av bolagen 2021

Hållbarhetsrisk enligt bolagets riskanalys

Låg 71%

Medel 29%

Hög 0%

Styrelsen gör årlig uppföljning

av hållbarhetsarbetet

Ja 43%

Nej 57%

Bolaget har utsett en hållbarhetsansvarig

leverantörskrav

Ja 71%

Nej 29%

Sammansättning styrelse

Män 67%

Kvinnor 33%

Sammansättning ledningsgrupp

Män 67%

Kvinnor 33%

Hållbarhetsrapportering 2021

kunna framföra påpekanden om eventuella brister i finansiella

rapportering eller andra missförhållanden i bolaget.

Resultaträkning för Investmentföretaget

Belopp i tkr

2021-01-01 2020-01-01

 Not 2021-12-31 2020-12-31

Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag

och andra investeringar

11 -27 254 973 106

Övriga rörelseintäkter 6 6 130 –

Utdelningar från portföljbolag 11 4 138 1 311

Finansiella intäkter

9 216 244

Finansiella kostnader 9 -1 174 -8

Resultat från finansiella poster  -958 236

Resultat före skatt

-38 101 970 288

Inkomstskatt 10 8 072 -137 108

Årets resultat  -30 029 833 180

Summa årets resultat hänförligt till:

Moderföretagets aktieägare

48 Linc Årsredovisning 2021

Investmentföretagets rapport över totalresultat

2021-01-01 2020-01-01

Balansräkning för Investmentföretaget

Belopp i tkr Not 2021-12-31 2020-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Investeringar i aktier och värdepapper

11 2 870 941 2 584 580

Investeringar i kapitalförsäkring och räntefonder

11 44 451 18 993

Lånefordringar portföljbolag 12 17 801 7 651

Likvida medel 828 693 21 908

Summa omsättningstillgångar  830 218 27 167

SUMMA TILLGÅNGAR 3 763 411 2 638 391

Belopp i tkr Not 2021-12-31 2020-12-31

EGET KAPITAL

Eget kapital hänförligt till moderföretagets ägare

15

Aktiekapital

Övrigt tillskjutet kapital

Summa långfristiga skulder  125 821 142 005

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder

Aktuella skatteskulder

Derivatinstrument

11 47 422

Övriga skulder

16 258 243

50 Linc Årsredovisning 2021

Rapport över förändringar i Investmentföretagets eget kapital

tillskjutet

resultat inkl

Summa

Rapport över kassaflöden i Investmentföretaget

2021-01-01 2020-01-01

Belopp i tkr Not 2021-12-31 2020-12-31

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Betald skatt 484 59

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital

och operationella investeringar -11 478 -3 798

Förändringar i rörelsekapital

Ökning/minskning kundfordringar – –

Ökning/minskning av rörelsefordringar -136 –

Ökning/minskning av rörelseskulder -338 1 032

Operationella investeringar

Förvärv och investeringar i portföljbolag, kapitalförsäkring och räntefonder 11 -384 405 -84 212

Försäljning av andelar i portföljbolag, kapitalförsäkring och räntefonder 44 957 77 831

Summa förändringar i rörelsekapital -342 361 -10 828

Kassaflöde från den löpande verksamheten -353 839 -14 626

Kassaflöde från investeringsverksamheten – –

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Nyemission 1 200 000 –

Emissionskostnader -39 375 –

Upplåning depåkredit 182 033 –

Amortering depåkredit -182 033 –

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 160 625 –

Periodens kassaflöde 806 786 -14 626

52 Linc Årsredovisning 2021

Resultaträkning för juridisk person

2021-01-01 2020-01-01

Balansräkning för juridisk person

Belopp i tkr Not 2021-12-31 2020-12-31

Finansiella anläggningstillgångar

54 Linc Årsredovisning 2021

Balansräkning för juridisk person, forts

Rapport över förändringar i eget kapital i juridisk person

Summa

56 Linc Årsredovisning 2021

2.1 GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE

Redovisningen har upprättats i enlighet med International

Financial Reporting Standards (IFRS) som utfärdats av Inter-

national Accounting Standards Board (IASB) i den lydelse som

godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom Europeiska

Unionen. Vidare har RFR 1 Kompletterande redovisningsregler

för koncerner tillämpats. Redovisningsprinciperna har

tillämpats konsekvent för alla perioder som finansiella

rapporter avser, om inte annat anges.

Att upprätta rapporter i överenstämmelse med IFRS kräver

användning av en del viktiga uppskattningar för redovisnings-

ändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid

tillämpningen av bolagets redovisningsprinciper. De områden

som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa

eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är

av väsentlig betydelse för redovisningen anges i not 4.

I de fall företaget (i denna rapport förtydligat med ’Juridisk

person’ angivet) tillämpar andra redovisningsprinciper än

Investmentföretaget anges detta separat i slutet av detta

Noter

Standarder, ändringar och tolkningar av befintliga

standarder som träder i kraft 2021 eller senare och

som bedöms kunna få eller ha påverkan på de

finansiella rapporterna

Några väsentliga nya Standarder, ändringar och tolkningar av

befintliga standarder som träder i kraft 2022 eller senare har

inte identifierats.

2.2 VÄRDERINGSGRUNDER TILLÄMPADE VID

UPPRÄTTANDE AV DE FINANSIELLA RAPPORTERNA

– Förbinder sig genom sina investerare till att verksam-

hetens syfte är att investera medel för att uppnå avkastning

uteslutande genom kapitaltillväxt och/eller investerings-

intäkter, och

– Mäter och utvärderar avkastningen på alla sina investeringar

baserat på verkligt värde.

Företagsledningen gör bedömningen att ovan angivna kriterier

för att utgöra ett investmentföretag är uppfyllda. Innebörden är

att företag som utgör dotterbolag eller intresseföretag

(och utgör en del av investeringsportföljen) inte konsolideras,

Adressen till huvudkontoret är Birger Jarlsgatan 36, 114 29

Stockholm, Sverige. Lincs aktie är noterad på Nasdaq Stock-

holms huvudlista sedan 28 maj 2021.

Linc investerar i bolag i Life Science-sektorn, publika och

Linc har ett fokus på

bolag med egna produkter som har global potential, oftast läke-

medel eller medicintekniska produkter.

Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor (tkr) om inte

annat anges.

Allmän information

– Linc investerar i portföljbolag i syfte att generera avkastning

– Vidare så är det primära måttet på portföljbolaget baserat

2.3 SEGMENTSRAPPORTERING

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer

terade aktier, vilka särskilt följs upp internt som separata om-

råden då innehaven är förenade med olika värderingsmetoder.

Tillgångar och verksamheter som inte utgör andelar i noterade

respektive onoterade portföljbolag, såsom andelar i kapital-

försäkringar, fonder och andra placeringar, ingår i Ofördelade

poster i segmentsrapporteringen. I segmentsrapporteringen

inkluderas ett onoterat bolag fram till första dagen för uppta-

gande på marknadsplats för allmän handel (noteringsdagen).

Eventuella värdeförändringar fram till noteringsdagen hänförs

segmentet Onoterade innehav. Från och med noteringsdagen

räkningen är finansiella instrument som innehas för handel

alternativt finansiella tillgångar som bestämts tillhöra denna

kategori. En finansiell tillgång klassificeras i denna kategori om

den förvärvas huvudsakligen i syfte att erhålla avkastning genom

utdelning och värdeförändringar från den finansiella tillgången.

Finansiella instrument

Bolaget klassificerar i enlighet med reglerna för investment-

företag i IFRS 10 och IAS 28 sina investeringar i portföljbolag,

som annars skulle redovisats som dotter eller intresseföretag,

i andelar av portföljbolag består av nettot av realiserade och

orealiserade värdeförändringar, vilket innebär att det inte görs

någon åtskillnad mellan värdeförändringar för avyttrade värde-

papper och värdeförändring av kvarvarande värdepapper.

Likvida medel

I likvida medel ingår kassa, banktillgodohavanden, övriga kort-

fristiga placeringar med en löptid på högst tre månader från

befintliga investeringar. Derivat redovisas inledningsvis till

verkligt värde, innebärande att eventuella transaktionskostnader

belastar periodens resultat. Efterföljande värdering är till

verkligt värde, med värdeförändringar i Resultat från förvalt-

ningsverksamheten. Upplysningar avseende utestående

Köp- och Säljoptioner återfinns i slutet av not 11.

Värdering av finansiella tillgångar till verkligt värde

Uträkningen av verkligt värde baseras på bestämmelser i

IFRS 13 Värdering till verkligt värde vad gäller uträkning och

verkligt värde-hierarki som speglar tillförlitligheten av de indata

som används för att göra värderingarna. Verkligt värdehierarkin

har följande nivåer:

Nivå 1 – Finansiella instrument som handlas på en aktiv

Nivå 2 – Indata andra än noterade priser som är observerbara

den senaste 12-månadersperioden och att detta mot bakgrund

av relevanta faktorer fortfarande anses vara en relevant

värderingsreferens. Från denna värderingsmetod undantas

dock emissioner till teckningskurs som anses ge en

missvisande bild av aktiernas verkliga värde. Exempel kan vara

fondemissioner, emissioner till tydlig rabatt / premie samt

företrädesemissioner där existerande aktieägare har rätt att

teckna aktier i förhållande till sitt tidigare innehav.

Nivå 3 B: Senaste investering justerad. Verkligt värde fastställs

ningar.

Nivå 3 C: Senast kända transaktion av andelar. Verkligt värde

fastställs utifrån kända informella transaktioner (OTC) från

kända handelsplatser eller enskilda aktörer under den relevanta

bokslutsperioden.

Nivå 3 D: Relativ värdering/multipelvärdering. Verkligt värde

kommer att föreslås inför 2022 års årsstämma avseende

2.11 REDOVISNINGSPRINCIPER I JURIDISK PERSON

Redovisningsprinciperna i Juridisk Person överensstämmer i allt

väsentligt med Investmentföretaget. Juridisk Persons redovis-

ning är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska

personer och Årsredovisningslagen. RFR 2 anger undantag från

och tillägg till de av IASB utgivna standarder samt av IFRIC ut-

givna uttalanden. Undantagen och tilläggen ska tillämpas från

grund av inkorrekt klassificering. Detta har rättats i moderföre-

Linc AB ägde 50% av kapitalet i Part Production Sweden

AB men hade via avtal det bestämmande inflytandet och skulle

således klassificeras såsom ett dotterföretag. Redovisat värde

per utgången av 2020-12-31 uppgick till 11 107 tkr. Utöver Part

beslutar om risknivå, mandat och limiter för bolagets ledning.

Lincs riskpolicy är ett ramverk, som bland annat fastställer

mätmetod och mandat för marknadsrisker för aktiehandeln,

överskottslikviditeten och finansieringsverksamheten. Vidare

anger policyn principer för valutariskhantering för investeringar

och kassaflöden i utländsk valuta, mätning och limiter för kredi-

trisker samt principer för att minimera legala, regulatoriska och

operativa risker i verksamheten.

Aktiekursrisk

Lincs största risk är aktiekursrisken. Koncentrationen av aktie-

aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga fluktuationer, inte är

definierat. Aktiekursrisker för de noterade bolagen säkras inte.

Känslighetsanalys se not 11.

Valutarisk

Valutaexponering uppstår till följd av omräkning av balans-

poster i utländsk valuta (balansexponering) och vid betalnings-

flöden i utländsk valuta (transaktionsexponering).

Transaktionsexponering: Då majoriteten av de noterade

bolagen är noterade i svenska kronor finns det en begränsad

indirekt valutakursrisk i dessa som påverkar Lincs balansräkning.

Viktiga uppskattningar och antaganden

för redovisningsändamål

Innehav i portföljbolag – verkligt värde

Ca 6 % av substansvärdet utgörs av innehav i onoterade värde-

papper. Övriga värdepapper består av aktier upptagna till

handel på aktiva marknadsplatser eller fondandelar. Dessa

redovisas till verkligt värde motsvarande aktiekurs per balans-

dagen där i första hand senaste betalkurs använts. Vid

om an tagandena avseende onoterade värdepapper ändras

i kommande perioder. För mer information om bolagets

värderingsprinciper, se not 2.5 Finansiella instrument och

not 11 Investeringar i aktier och värdepapper redovisade till

verkligt värde.

Värdering av uppskjuten skatt

Uppskjuten skatt etableras som en funktion av skillnad mellan

redovisat värde och skattemässigt värde för beskattningsbara

tillgångar och skulder. Bedömningar av temporära skillnader

behöver göras av skattexponering när ett innehav skiftar kate-

Kapitalvinster och utdelningar på s.k. näringsbetingade

andelar är skattefria. Motsatsvis gäller att kapitalförluster

andelar i marknadsnoterade tillgångar som uppfyller kravet

för att vara näringsbetingade. Dessa kan avyttras skattefritt när

Linc innehaft minst tio procent av rösterna i bolaget under ett

år eller längre.

För de fall Linc går ner till ett ägande som motsvarar färre

än tio procent av rösterna för ett innehav är resterande andelar

justering av tidigare års beräkning av uppskjuten skatteskuld.

Noterade innehav -64 643 966 545

Onoterade innehav 40 635 9 163

Ofördelade resultatposter -3 247 -2 602

Summa verkligt värdeförändringar -27 254 973 106

I ofördelade poster ingår placeringar i kapitalförsäkringar samt räntefonder. Det finns enskilda innehav som representerar

såväl mer än 10 % av tillgångarnas värde som mer än 10 % av periodens värdeförändring. För detaljer kring varje innehavs verkliga

värde och värdeförändringar under presenterade perioder hänvisas till not 11.

I det fall ett onoterat innehav blir noterat under delårsperioden räknas verkligt värdeförändringen inom kategori onoterat fram

Övriga rörelseintäkter – – 6 130 6 130

Resultat från förvaltningsverksamheten -61 181 41 311 2 884 -16 986

Övriga externa kostnader -10 745 -10 745

Personalkostnader -9 412 -9 412

Rörelseresultat -17 273 -37 143

Finansiella intäkter 216 216

Finansiella kostnader -1 174 -1 174

Resultat före Skatt -18 231 -38 101

Verkligt värde Ingången av perioden 2 454 957 129 623 18 994 2 603 574

Verkligt värdeförändringar under perioden -64 643 40 635 -3 247 -27 254

*) Skifte kategori avser flytt av OncoZenge AB från onoterat till noterat innehav i samband med bolagets börsnotering

under första kvartalet 2021.

Verkligt värdeförändring under perioden 966 545 9 163 -2 602 973 106

Utdelningar – 1 311 1 311

Resultat från förvaltningsverksamheten 966 545 10 474 -2 602 974 416

Övriga externa kostnader -1 861 -1 861