Årsredovisning 2021

Årsredovisningen distribueras till de aktieägare och övriga intressenter

som anmält sitt intresse till företaget. Årsredovisningen kan beställas på

info@concejo.se eller laddas ner på www.concejo.se.

INNEHÅLL

Året i korthet 3

Detta är Concejo 4

Vd har ordet 6

Concejos värdeskapande 8

Firenor International 10

SBF Fonder 12

Concejo Tillväxt 14

Concejo Invest 14

Concejo Ventures 18

Aktieinformation 20

Alternativa nyckeltal 22

Förvaltningsberättelse 23

Rapport över resultat och totalresultat

för koncernen 28

Koncernens balansräkning 29

Förändringar i koncernens eget kapital 30

Koncernens kassaödesanalys 31

Moderbolagets resultaträkning 32

Moderbolagets balansräkning 33

Förändringar i moderbolagets eget kapital 34

Moderbolagets kassaödesanalys 35

Noter 36

Styrelsens underskrifter 59

Revisionsberättelse 60

Bolagsstyrning 63

Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten 67

Hållbarhet 68

Revisorns yttrande avseende den

lagstadgade hållbarhetsrapporten 71

Concejos styrelse 72

Concejos ledning 73

Adresser 74

2 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Året i korthet

Förvärv av SBF Fonder

Den 27 november 2020 ingick Concejo ett villkorat avtal

om att förvärva SBF Management AB, under 2022 namn

ändrat till SBF Fonder AB. Villkoren var dels godkän-

nande av aktieägarna som erhölls på en extra bolags-

stämma den 24 februari 2021, dels godkännande av

Finansinspektionen som erhölls den 26 februari 2021.

Förvärvet slutfördes den 31 mars 2021. Köpeskillingen

uppgick till 148 MSEK. Efter justering för kassa samt

anteciperad utdelning bedömdes initialt nettoköpeskil

lingen uppgå till 69MSEK, vilket slutligen justerades till

66 MSEK. SBF Fonder redovisas som ett eget aärsom

råde från och med andra kvartalet 2021.

Omstruktureringen av Firenor International

Den 29 september 2021 meddelade Concejo att styrel

sen fattat beslut om att avveckla installations- och entre-

prenadverksamheten inom aärsområde Firenor Inter-

national. Beslutet markerar inledningen av den sista

fasen av en längre tids arbete med att omstrukturera

verksamheten som under många år haft stora förluster.

Avvecklingen bedöms vara genomförd i slutet av första

kvartalet 2023 och kosta Concejo drygt 110 MSEK. Efter

avvecklingen kommer Firenor International initialt ha en

klart lägre omsättning än tidigare, men med målsätt-

ningen att verksamheten ska få en lönsam utveckling.

Huvuddelen av verksamheten inom Firenor International

är den som tidigare redovisades som aärsområde

Safety Engineering.

Uppbyggnaden av Concejo Tillväxt

Under 2021 genomförde Concejo ett ertal förvärv i

spännande tillväxtbolag som, tillsammans med några

tidigare investeringar i utvecklingsprojekt som Optronics

Technology och ACAF Systems, utgör grunden i den

investeringsverksamhet som samlas i aärsområde

Concejo Tillväxt. Totalt ingår, när årsredovisningen publ

iceras, 18 bolag av varierande storlek och mognadsgrad

i Concejo Tillväxt samt en investering i en riskkapital

fond. Av dessa investeringar är 13 gjorda under 2021,

eller inledningen av 2022. Intresset för Concejo som

ägare är stort och inödet av potentiella investeringar

har varit och är fortsatt stort.

Övriga större händelser

Den 21 maj 2021 fattade årsstämman beslut om utdel

ning till aktieägarna om 15 kr per aktie. Tillsammans med

utdelningen året innan om 17 kr per aktie har drygt 374

MSEK delats ut till aktieägarna de senaste två åren, som

en värdeöverföring efter försäljningen av aärsområde

Marine & Safety i enlighet med Concejos utdelnings-

policy.

Den 23 september 2021 begärde Concejo inlösen av

sina efterställda eviga inlösenbara hybridobligationer.

Inlösen var ovillkorad och återbetalningsdagen inföll den

1 november 2021. Obligationerna avnoterades därefter

från Nasdaq Stockholms företagsobligationslista.

De kanske viktigaste händelserna för Concejo under 2021 var slutförandet

avförvärvet av SBF Fonder, omstruktureringen av Firenor International och

beslutet att avveckla installations- och entreprenadverksamheten samt upp-

byggnaden av investmentverksamheten inom Concejo Tillväxt. Samtidigt var

2021 ett mycket händelserikt år också inom andra områden.

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 3

Detta är Concejo

Under 2021 har Concejo gått från att omfatta ett aärs-

område till att redovisa tre aärsområden, som en natur-

lig följd av verksamhetens utveckling. Den huvudsakliga

verksamheten inom det tidigare aärsområdet Safety

Engineering åternns numera i aärsområde Firenor

International. Några av de utvecklingsbolag Concejo tidi

gare investerat i, tillsammans med nya investeringar

under året, åternns i aärsområde Concejo Tillväxt.

Aärsområde SBF Fonder är en ren konsekvens av ett

förvärv som slutfördes under inledningen av 2021.

Aärsområde Firenor International

Firenor International är en ledande leverantör av hög

specialiserade produkter och system för aktiv brand-

bekämpning för primärt kunder inom energisektorn,

såväl traditionella segment som olje- och gasindustrin

som förnyelsebar energi. Verksamheten leds utifrån

huvudkontoret i Kristiansand, Norge, samt från lokala

kontor med koncentration i Mellanöstern.

Aärsområde SBF Fonder

SBF Fonder (tidigare SBF Management) är en förvaltare

av alternativa investeringsfonder som äger och förvaltar

hyresbostäder i Sverige. SBF Fonders erbjudande riktar

sig till såväl institutionella investerare som privatperso

ner. Fonderna har liknande mandat och erbjuder expo-

nering mot bostadsfastigheter utanför de större stä-

derna i Sverige. Huvudkontoret är i Stockholm, Sverige,

och verksamheten har lokal förvaltning av fastigheter på

21 orter runt om i Sverige.

Aärsområde Concejo Tillväxt

Concejos investeringsverksamhet är koncentrerad till

aärsområde Concejo Tillväxt. Aärsområdet omfattar

de bolag som Concejo har ägarintressen i men som inte

är tillräckligt stora för att redovisas som ett eget aärs

område. Concejo har valt, att i sin ägarstyrningsprocess,

dela in bolagen i två grupperingar: Concejo Invest – där

Concejo har ett större ägarengagemang t ex genom

arbete i styrelser, valberedningar eller på annat sätt mer

regelbundet stödjer aärsutvecklingen och Concejo

2021 är Concejos första hela räkenskapsår som ett blandat investmentbolag.

Concejos verksamhet bedrivs inom tre aärsområden: Firenor International,

SBF Fonder samt Concejo Tillväxt. De två första består av helägda verksam-

heter därConcejo har ett djupt engagemang. Inom aärsområde Concejo

Tillväxt samlar Concejo sin investmentverksamhet och aärsområdet är i sin

tur indelat i två grupperingar: Concejo Invest och Concejo Ventures.

Concejos investeringsverksamhet är

koncentrerad till aärsområde Concejo

Tillväxt, indelad i två grupperingar:

Concejo Invest och Concejo Ventures.

4 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Ventures – där Concejo initialt har ett mer passivt

ägande. De olika bolagen och var de ingår framgår

nedan.

Concejo Invest

• Optronics Technology AS

• ACAF Systems, Inc

• Envigas AB

• Christian Berner Tech Trade AB (publ)

• Compodium International AB (publ)

Concejo Ventures

• Myra Security GmbH

• Charge Amps AB*

• Dracoon GmbH*

• Round2 (fond)

• Adtraction Group AB

• BeammWave AB*

• Babyshop Sthlm Holding AB

• Xenergic AB

• Trilon AB*

• Greenely AB (publ)

• Occlutech Holding AG

• ImagineCare AB

• WeSports Scandinavia AB

• Urban Miners AB

* Investeringar under 2022, dvs. efter räkenskapsårets utgång.

Concejos kapitalförvaltning

Concejos kapitalförvaltning syftar till att säkerställa hög

handlingsberedskap inför nya investeringar och samti

digt ge en bra avkastning på de likvida medel som står

till bolagets förfogande. Förvaltningen sker i huvudsak

diskretionärt genom ett antal etablerade aktörer på

marknaden. Utöver detta har Concejo en mindre andel

egenförvaltade medel.

2021 2020

Nettoomsättning, MSEK 261,2 255,7

Rörelseresultat (EBIT), MSEK -197,2 -139,3

Årets resultat, MSEK -20,7 1 335,4

Resultat per aktie, SEK -1,87 113,33

Eget kapital, MSEK 950,5 1 261,0

Eget kapital per aktie, SEK 81,22 107,76

Börskurs vid årets utgång, SEK 69,00 68,80

Utdelning per aktie, SEK – 15,00

Direktavkastning, % – 21,8

P/E-tal -36,9 0,6

Soliditet, % 64 88

Concejo i siffror

DETTA ÄR CONCEJO

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 5

Vd har ordet

Ett blandat investmentbolag växer fram

För ett år sedan skrev jag i mitt vd-ord att Concejo är ett

blandat investmentbolag. Det var förvisso en helt korrekt

beskrivning men det är framför allt under 2021 som vi på

riktigt utvecklat vår investmentverksamhet. Den verk

samhet som vi idag samlar inom aärsområde Concejo

Tillväxt bestod för ett år sedan av en handfull bolag varav

några var investeringar som sträckte sig ett par år till

baka i tiden. Under 2021, samt inledningen av 2022, har

vi accelererat våra investeringar och totalt förvärvat

andelar i 13 nya bolag, samt ökat våra investeringar i

några bentliga innehav. Med våra tidigare investeringar

räknar vi det i skrivande stund till 18 bolag i Concejo Till

växt samt en investering i en riskkapitalfond som i sin tur

investerar i spännande tillväxtbolag på den tyskspråkiga

marknaden. Därför tvekar jag inte för att upprepa det jag

skrev förra året, att Concejo är ett blandat investment-

bolag. Skillnaden är att vi idag har en mycket bättre

balans mellan vår industrirörelse Firenor International,

vår fondverksamhet SBF Fonder och vår investment-

verksamhet Concejo Tillväxt.

Redovisning av verksamheten

Under 2021 har Concejo gått från ett till tre aärsområ

den. Av nettoomsättningen är det Firenor International

som står för den övervägande delen. Det är en industri

rörelse som vi äger till 100 %. SBF Fonder ingår också i

vår nettoomsättning och ger förvisso inte ett obetydligt

bidrag, men det är framför allt i vårt resultat som SBF

Fonder bidrar koncernmässigt. Dessutom är vårt mål

för verksamheten satt till utvecklingen av förvaltat kapi

tal och inte till tillväxt sett till nettoomsättning, vilket är

viktigt att beakta när man tittar på verksamhetens

utveckling. Concejo Tillväxt består av 18 utvecklings

bolag. Endast två av dessa konsolideras som dotterbo-

lag och deras nettoomsättning är än så länge relativt

liten och lönsamheten negativ. Här ingår även vårt intres-

sebolag Envigas där vi bara konsoliderar på resultatnivå

samt våra noterade innehav som påverkar vårt resultat

positivt eller negativt beroende på kurs utveckling.

Firenor International

Vårt aärsområde Firenor International består av de

verksamheter som tidigare ingick i divisionen med

samma namn i vårt gamla aärsområde Safety Engine

ering. Det är en industrirörelse med verksamhet huvud-

sakligen i Norge och Mellanöstern, som erbjuder olika

typer av säkerhetssystem för aktiv brandbekämpning.

Vihar ägt den här verksamheten under en längre tid och

under många år har verksamheten lidit av dålig lönsam

het kopplad till en i grunden dålig aärsmodell. Vi har

under två år arbetat med att omstrukturera verksam

heten – ett arbete som ledde till att vi i slutet av 2021

beslutade att avveckla all installations- och entreprenad

verksamhet i Mellanöstern och Indien. Nu får vi en

betydligt enklare aär med ett tydligt erbjudande i form

av produkter, system och service vilket minskar såväl vår

riskexponering som vår kapitalbindning. Det återstår en

hel del jobb innan vi är igenom avvecklingsarbetet men

långsiktigt är vår ambition att det här ska bli en lönsam

verksamhet inom en överskådlig framtid. Fokus är kun

der inom energisektorn där behovet av skyddssystem

stort.

SBF Fonder

Förvärvet av SBF Fonder slutfördes den 31 mars 2021.

Då hette företaget SBF Management och var en väl

fungerande verksamhet. Vi kunde dock relativt omgå

ende konstatera att vår analys vid förvärvet, att potentia-

len för bolaget var mycket större än vad man hittills upp-

nått, var korrekt. En av våra första åtgärder var att jag

tagit på mig vd-rollen under en övergångsperiod som

närmast ska beskrivas som en onboarding-process. Att

gå från en strategisk roll som styrelseordförande till en

operativ roll som vd har gett mig och Concejo en helt

annan närhet till verksamheten och en helt annan platt

form för att accelerera utvecklingen. Under de nio måna-

der vi ägt bolaget har vi genomfört era förändringar och

vi fortsätter vårt arbete med målbilden att bli ett ledande

fondbolag för direktinvesteringar i bostadsfastigheter.

Bytet av namn till SBF Fonder var ett grepp för att tydlig

göra det vi håller på med. Att gå från strax under 3 miljar-

der i förvaltat kapital till mer än 5 miljarder på ett år är ett

bevis på att vi som ägare verkligen kan göra en skillnad.

Nu fortsätter vi vårt arbete med att skapa strukturer och

processer så att bolaget kan nå nya höjder.

Concejo Tillväxt

Aärsområdet där vi samlar våra investeringar har fått

namnet Concejo Tillväxt. Att det heter så är ingen tillfäl

lighet. Vi har valt att investera i bolag i tillväxt eller bolag

2021 var ett förändringens år för Concejo. Vi tillträdde som ägare av SBF

Fonder och gjorde relativt snabbt en skillnad, vi tog ett tut beslut och

påbörjade avvecklingen av en stor del av Firenor Internationals verksamhet –

och vi etablerade vår investeringsverksamhet inom Concejo Tillväxt genom

ett antal nya investeringar. Enkelt uttryckt la vi grunden till Concejo som ett

blandat investmentbolag.

Vill man förstå Concejo måste man förstå

att vi arbetar långsiktigt och metodiskt

med att lägga en sten ovanpå den andra.

Samtidigt är vi nykna, ibland opportu-

nistiska och kanske framför allt otåliga

– men på ett bra sätt.

6 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

där vårt initiala bidrag är att skapa tillväxt. Aärsområdet

omfattar, som tidigare nämnts, 18 bolag och en fond,

som benner sig i olika mognadsfaser men som alla är

på en tillväxtresa. Några är dessutom lönsamma men vi

sätter initialt mindre fokus på lönsamhet utan prioriterar

att bolagen skapar volym och utvecklar sina marknads

andelar. Därefter, och återigen utifrån mognadsgrad,

styr vi verksamheterna mot lönsamhet. Vi har valt att

indela aärsområdet i två grupperingar, utifrån hur vi

arbetar med dem som ägare. De bolag där vi har ett stort

engagemang, exempelvis genom styrelsearbete, sorte

rar vi i Concejo Invest. De bolag där vi initialt är passiva

ivår ägarstyrning, eller överlåtit styrningen åt andra,

sorterar vi i grupperingen Concejo Ventures.

Orolig omvärld

De senaste två åren har vi levt i en global pandemi. Det

har påverkat alla. Ur ett aärsperspektiv har det varit pro

blematiskt, och vi har haft stora utmaningar inte minst

ivårt aärsområde Firenor International där vi försökt

genomföra en radikal omstrukturering. Men det kan inte

på något sättas i relation till det lidande som de vars liv

satts på paus upplevt, än mindre de som förlorat nära

och kära. I mitt vd-ord i bokslutskommunikén skrev jag

att jag hade hoppats kunna skriva att vi ser fram emot

ettslut på pandemin, en ny vår och ett spännande 2022.

Den entusiasmen försvann över en natt i och med det

som händer i Ukraina. Det går inte att skriva ett vd-ord

iapril 2022 och inte reektera över att vi har ett krig i

Europa. Återigen kommer det påverka oss aärsmässigt,

och återigen är det på intet sätt jämförbart med den

påverkan det har för så många människor i vår närhet.

Visätter våra förhoppningar till att fred och förnuft segrar

och att detta får ett slut väldigt snart. Till dess får vi med

tungt sinne konstatera att vi lever i en fortsatt orolig tid.

Långsiktigt otåliga

Dagens Concejo har funnits på börsen i 28 år och det

tog 25 år att utveckla det aärsområde vars överskott

efter försäljningen ligger till grund för vår nya resa som

ett blandat investmentbolag. Vill man förstå Concejo

måste man förstå att vi arbetar långsiktigt och metodiskt

med att lägga en sten ovanpå den andra. Samtidigt är vi

nykna, ibland opportunistiska och kanske framför allt

otåliga – men på ett bra sätt. Vi låter välfungerande verk

samheter utvecklas i den takt som gör mest nytta för just

den verksamheten, och det kan se olika ut för olika bolag,

men märker vi att det inte fungerar på ett sätt som vi är

bekväma med tvekar vi inte på att agera. Långsiktigt

otåliga kan låta som en klyscha men det beskriver på ett

rätt bra sätt hur vi ser på vårt uppdrag varje dag vi går till

jobbet. Långsiktigt otåliga är också den drivkraft som

ligger bakom vår ambition att det denna gång inte ska ta

25 år till innan vår nästa stora succé. Men den kommer

inte imorgon, eller nästa år, så otåliga är vi inte. Våra mål

är satta för perioden fram till 2025. Det är ett bra mått på

vår otålighet och också ett bra mått på hur man som

aktieägare ska se på sin investering i Concejo.

Nacka i april, 2022

Carl Adam Rosenblad, vd och koncernchef

Vi har valt att investera i bolag i tillväxt

eller bolag där vårt initiala bidrag är

attskapa tillväxt.

VD HAR ORDET

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 7

Concejos värdeskapande

Aärsidé

Concejo är ett blandat investmentbolag med målsätt

ningen att skapa långsiktiga värden genom att investera

i och utveckla verksamheter med entreprenörskap som

grund.

Concejos mål

Styrelsen i Concejo har formulerat mål för perioden

2021–2025. Målen bygger på en vision om ett långsiktigt

uthålligt och hållbart värdeskapande med evig horisont.

Övergripande mål

Concejos övergripande mål är att skapa värde för aktie-

ägarna. Utdelning till aktieägarna kommer under en för

väntad tillväxtfas att vara sekundärt i förhållande till att

möjliggöra investeringar av och i portföljbolag för att

skapa långsiktiga värden.

Finansiella mål

Concejos nansiella mål för perioden 2021–2015 är satta

på aärsområdesnivå:

Firenor International

Under den pågående omstruktureringsfasen är det pri

mära nansiella målet för Firenor International att uppnå

en långsiktigt hållbar lönsamhet. Rörelsemarginalen ska

under perioden 2021–2025 successivt förbättras för att

slutligen uppnå en hållbar nivå om minst 5 procent.

SBF Fonder

Det nansiella målet för SBF Fonder (SBF) är kopplat till

tillväxt. Målet är att SBF:s fonder ska ge en riskjusterad

avkastning för fondens investerare som långsiktigt kan

mäta sig med marknadsledarna för alternativa fastig

hetsinvesteringar och att förvaltat kapital (Assets Under

Management) ökar med mer än 10 procent per år i

genomsnitt under perioden 2021–2025.

Concejo Tillväxt

Bolagen som ingår i Concejo Tillväxt skiljer sig i termer

av såväl verksamhet som storlek och mognadsfas. Även

Concejos mått av engagemang skiljer sig mellan de olika

bolagen, och från och med inledningen av 2022 indelas

de därför i två grupperingar: Concejo Invest, där

Concejo har ett större engagemang som aktiv ägare,

och Concejo Ventures, där Concejo initialt har ett mer

passivt ägande. Samtliga bolag från båda gruppering

arna ingår i aärsområde Concejo Tillväxt där målet är

att nå en genomsnittlig årlig avkastning på investerat

kapital på mer än 15 procent under perioden 2021–2025.

Övergripande strategi

Concejos övergripande strategi är att genom aktivt

ägande bidra till en långsiktigt hållbar utveckling i de

företag Concejo valt att investera i.

Concejos ägarstyrning sker i huvudsak på strategisk nivå. Genom arbete i,

eller rådgivning till, portföljbolagens styrelser och valberedningar bidrar

Concejo till bolagens utveckling. Concejo kan även bidra taktiskt och opera-

tivt i bolagen genom att tillsätta egna resurser eller resurser ur sitt nätverk,

samt nansiellt. Aktivt engagemang och fokuserade insatser är grunden

i Concejos värdeskapande.

8 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Investeringsstrategi

Concejos investeringshorisont är långsiktig, men kan ha

opportunistiska inslag. Investeringar sker i huvudsak i

onoterade företag med bas i Norden. Concejos målbild

är att bygga upp en portfölj innehållande en blandning

av mogna rörelsedrivande verksamheter och produkt-

eller tjänstebolag i en tidig utvecklingsfas. Gemensamt

för alla investeringar är att bolagets erbjudande har en

bevisad kommersiell potential (Proof of Concept). B2B

och B2G är prioriterat före B2C. Investeringsbeloppen är

normalt mellan 20 MSEK och 200 MSEK. För investe

ringar inom Concejo Ventures kan Concejo göra avsteg

från strategin i det fall intressanta investeringsmöjlig-

heter uppstår.

Concejo vill vara den största eller en av de största

ägarna för att kunna arbeta aktivt med bolagen, men kan

acceptera minoritetsposter om investeringen i övrigt

bidrar till det övergripande målet. För Concejo Ventures

gäller normalt att Concejo är en mindre ägare. Concejo

Identieringsfas Analysfas Investeringsfas Värdeskapandefas Realiseringsfas

Dealow från externa

kanaler.

Uppsökande

verksamhet baserat på

egen analys.

Aärsmöjligheter som

skapas genom bentliga

innehav.

Megatrender.

Proof of Concept.

Time-to-market.

Kommersiell potential.

Adresserbara kunder.

Track-record.

Skalbarhet.

Hållbarhet.

Organisation och

management.

Finansiell och legal

analys.

Concejo rätt ägare?

Initialt mellan 20 MSEK

till 200 MSEK.

Tilläggsinvesteringar.

Allokering av resurser

för att utveckla bolagen.

Aktivt ägande och

strategisk utveckling

genom styrelsearbete.

Stöd till bolagen på taktisk

och operativ nivå.

Aärsutveckling.

Tillväxt.

Lönsamhet.

Operationell och nansiell

optimering och

förbättringsåtgärder.

Långsiktigt ägande där

bolagen behålls som

kassaödesgenererande

enheter.

Industriell exit.

IPO.

IPO inkl. utdelning till

aktieägarna.

Investeringsmodell – Concejo

Concejo investerar i bolag med stor utvecklingspotential och där företaget bedömer att ett

ägarengagemang bidrar till ökat värdeskapande.

Realiserade värden återinvesteras

kan investera i alla sektorer men söker framför allt bolag

verksamma inom områden där man sedan tidigare har

kunskap och erfarenhet.

Ägarstyrning

Concejo bidrar till företagsutveckling genom att bidra

med kunskap, kompetens och kapital, både från den

egna investeringsorganisationen och genom sitt nät

verk. Concejo arbetar dels genom styrelserepresenta-

tion på strategisk nivå och dels genom att stödja bola-

gens ledningar i frågor på operativ och taktisk nivå.

Strategisk nivå

Taktisk nivå

Operativ nivå

Exempel på frågor

Aärsplan och nansiering.

Hållbarhet och digitalisering.

Strategisk rekrytering.

Produktutveckling.

Organisationsutveckling.

Budgetering och prognoser.

Försäljning och marknadsföring.

Ekonomistyrning.

Kommunikation/IR och PR.

Plattform

Arbete i styrelse.

Arbete i valberedning.

Strategisk rådgivning.

Stöd till ledningsgrupp.

Coachning av ansvarig

personal i bolaget.

Ägarstyrningsmodell

CONCEJOS VÄRDESKAPANDE

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 9

Firenor International

Firenor International är en ledande leverantör

avhögspecialiserade produkter och system för

aktiv brandbekämpning till kunder globalt inom

energisektorn. Firenor International är huvud-

sakligen verksamt i Norge och Mellanöstern.

Firenor International (Firenor) erbjuder nyckelfärdiga

brandbekämpningslösningar, inklusive design och leve

rans av förtestad utrustning, samt utför tester, underhåll

av system och tillhandahåller reservdelar vid behov.

Huvudkontoret är i Kristiansand, Norge.

Firenor tillhandahåller olika typer av säkerhetssystem

för aktiv brandbekämpning beroende på kundtyp och

applikationsområde. Erbjudandet omfattar allt från före

byggande lösningar till detektion, alarm, brandbekämp-

ning och supportsystem. Utöver brandsäkerhetssystem

erbjuds konsulttjänster som tekniska beräkningar,

design, riskanalys och utbildning samt service och

support.

Kunder

Firenor International riktar sitt erbjudande till företag

verksamma inom energisektor och har kunder inom olje-

och gasindustrin, inklusive oshoreindustrin, samt övrig

energi- och kraftindustrin, inklusive förnyelsebart som är

ett växande marknadssegment. Inom respektive indu

strigren nns en mängd olika nischmarknader och appli-

kationsområden. Firenor erbjuder sina system och tjäns-

ter i samband med nybyggnation, utbyggnation eller

ombyggnation av olika typer av större anläggningar. Vid

nybyggnation består kunderna ofta av internationella

entreprenadföretag med övergripande projektansvar.

Flera av de stora entreprenadföretagen är globala aktö

rer som företräds lokalt. Vid ut- eller ombyggnation samt

övriga tjänster utgörs kunderna normalt av de som äger

eller driver anläggningarna, som oljebolag, gasbolag

eller kraft- och energibolag.

Marknad

Den globala efterfrågan på energi och elektricitet driver

investeringar i infrastruktur. De största energikällorna är

olja, gas och kol – och runt om i världen planeras och

projekteras för en stor mängd anläggningar. Investe

ringsviljan hos olje- och gasindustrins aktörer minskar

vid sjunkande oljepris och leder till längre besluts-

processer och senareläggning av investeringsbeslut.

Det motsatta gäller inte automatiskt vid ökande oljepris,

då ledtider för omställning är betydligt längre och de

senaste åren har korrelationen varit betydligt mer svag

än tidigare. Oshoremarknaden följer samma mönster.

Samtidigt ökar efterfrågan, generellt sett, på alternativa

energikällor och nya projekt planeras i ett ertal länder,

exempelvis inom vindkraft. För att möta den globala

efterfrågan av elektricitet planeras dessutom, i många

delar av världen, stora investeringar i kraftverk för att öka

10 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

elproduktionen. Efterfrågan på brandsäkerhetssystem

till olika typer av anläggningar är fortsatt stor, dels på

grund av de stora ekonomiska värden som skyddas men

även tack vare ökade krav och tillkommande regelverk.

Firenor koncentrerar sin verksamhet i länder och regio

ner som har en utbyggd industri runt olja, gas och andra

energikällor.

Concejos kommentar

Från att den ursprungliga investeringen etablerades

2007 växte verksamheten kraftigt genom organisk till

växt och förvärv för att nå en nettoomsättning 2015 om

drygt 464 MSEK och ett rörelseresultat på 37 MSEK. På

grund av bristande styrning och kontroll under åren av

god tillväxt togs ett antal projekt med hög komplexitet,

och i vissa fall projekt med dålig lönsamhet. Detta sam

manföll med vikande efterfrågan, påverkad av bland

annat sjunkande oljepriser, och såväl intäkter som lön

samhet försämrades radikalt. Stora nedskrivningar har

också belastat resultatet. Under 2020 initierade Concejo

en genomgripande omstrukturering av verksamheten i

syfte att skapa förutsättningar för en hållbart lönsam

utveckling, och under 2021 beslutade Concejo att

avveckla Firenors installations- och entreprenadverk

samhet. Kostnaden för avvecklingen bedöms uppgå till

drygt 110 MSEK, och markerar slutfasen av den pågå

FIRENOR INTERNATIONAL

Etableringsår: n/a*

Concejos ägarandel: 100 %

Ägare sedan: 2007

* Firenor International består av en grupp företag med varierande

ålder, varför ett särskilt etableringsår ej kan anges.

ende omstruktureringen som bedöms genomförd under

första kvartalet 2023. Firenor kommer därefter att vara

en nischad aktör med en tydlig aärsmodell som levere

rar högvärdiga brandskyddsprodukter och -system

under norsk ledning.

FIRENOR INTERNATIONAL

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 11

SBF Fonder

Den 27 november 2020 ingick Concejo ett vill-

korat avtal om att förvärva SBF Management

AB, namnändrat till SBF Fonder. Villkoren var

dels godkännande av aktieägarna som erhölls

på en extra bolagsstämma den 24 februari

2021, dels godkännande av Finansinspektionen

som erhölls den 26 februari 2021. Förvärvet

slutfördes den 31 mars 2021 och utgör sedan

dess ett eget aärsområde.

SBF Fonder (SBF) är en förvaltare av investeringsfonder

enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investe

ringsfonder. SBF Fonders aärsidé är att attrahera kapi-

tal till fastighetsfonder som äger hyresbostäder i Sve-

rige, där man skapar värde genom att förvärva, utveckla

och långsiktigt förvalta bostadshyresfastigheter.

Verksamheten startades 2003 och idag nns en fond

som riktar sig mot institutionella investerare (Svenska

Bostadsfonden Institution AB) och en fond (SBF Bostad

AB (publ)) noterad på NGM Nordic AIF som riktar sig till

privatpersoner. SBF har för närvarande totalt 5,6 miljar

der kronor under förvaltning i form av cirka 3 600 lägen-

heter fördelat på 21 orter i Sverige.

Erbjudande

SBF:s fonder erbjuder privatpersoner, företag, stiftelser

och institutioner ett direktägande i bostadshyresfastig

heter i attraktiva lägen i Sverige. Fondstrukturerna ger

därigenom ett investeringsalternativ som är direkt expo

nerat mot marknaden för hyresbostäder, med låg volatili-

tet och en låg korrelation till aktiemarknaden, utan att

investerararen behöver engagera sig i den dagliga för

valtningen. Via en välbeprövad och noggrann förvärvs-

analys säkerställer SBF Fonder att såväl ort som fastig

het passar in i beståndet. Med en exibel och lyhörd

förvaltning är ambitionen att hyresgästerna är och förblir

nöjda och att de fastigheter som ägs av fonderna är att

raktiva att bo i. SBF Fonder arbetar aktivt på lokal nivå

med både uthyrning och förvaltning genom dotterbola

get SBF Services AB.

Verksamhetens delar

SBF Fonder delar in sin operativa verksamhet i tre delar;

Transaktioner, Fastighetsförvaltning samt Kapitalmarknad.

• Transaktioner: omfattar ortsanalys, förvärv och försälj

ning av fastigheter och fastighetsutveckling.

• Fastighetsförvaltning: omfattar asset management

itermer av investeringsanalys, värdering och portfölj-

och fastighetsstrategi, samt teknisk förvaltning,

bostadsförvaltning och fastighetsprojekt.

• Kapitalmarknad: omfattar kapitalintag och investerar

relationer.

12 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Därutöver har bolaget en investeringskommitté som

lämnar rekommendationer avseende förvärv och försälj

ningar.

Investeringsstrategi

SBF Fonder investerar i svenska hyresfastigheter huvud

sakligen i tillväxt- och pendlingsorter. Målfastigheten är

en bostadsfastighet med lågt inslag av kommersiella

ytor. Orterna har normalt mer än 10 000 invånare och en

positiv befolkningstillväxt. Fastigheterna ligger normalt

iså kallade A-lägen för mindre orter och B- och C-lägen

för större orter. Ett fastighetsförvärv omfattar generellt

samlade förvaltningsenheter om minst 100 MSEK och

fastigheterna ska ha uppgraderingsmöjligheter.

Belånings graden vid en investering ligger vanligtvis

mellan 50 och 65 procent.

Concejos kommentar

SBF Fonder erbjuder en attraktiv produkt för investerare

som vill ha ett komplement för att uppnå en balanserad

portfölj sett till risk och avkastning. Under de senaste

åren har avkastningen varit mycket god och genom foku

seringen på hyresbostäder är risken klart begränsad.

Det här är viktigt då managementbolagets intjäning

består av dels management fee och dels vinstdelning på

skapad överavkastning. Samtidigt nns det stora möjlig

heter att utveckla verksamheten framåt, och vi har sett

en kraftig tillväxt i förvaltat kapital under 2021. SBF

Fonder är ett tillväxtcase där Concejo är en långsiktig

och mycket aktiv ägare.

SBF FONDER

Etablerat år: 2003

Concejos ägarandel: 100 %

Ägare sedan: 2021

SBF FONDER

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 13

Optronics Technology AS

Optronics, grundat 2018, är ett norskt bolag som utveck-

lar en ny generation optiska gasdetektorer för olika indu-

striapplikationer, främst för olje- och gasmarknaden, bio-

gasmarknaden, marinmarknaden och gruvnäringen.

Optronics lösning bygger på en unik kiselteknologi som

gör deras produkter snabbare, mer stabila och mer till

förlitliga än de alternativ som nns på marknaden idag.

Unik lösning, unik aärsmodell

Behovet att detektera och varna för explosiva och giftiga

gaser är stort inom en mängd olika industrier. De idag

ledande produkterna har funnits på marknaden i mer än

20 år, och teknikutvecklingen inom området har varit låg.

Med åldrande system minskar tillförlitligheten och drifts

störningar är vanligt förekommande. Optronics grundare

har en lång erfarenhet av gasdetektion, och har även

varit med och utvecklat de system som är tillgängliga på

marknaden idag. Kunskapen och förståelsen för dagens

utmaningar är med andra ord stor.

Optronics lösningar bygger inte bara på en helt ny

kiselbaserad teknologi utan är även konstruerad för

utmaningar som inte fanns för 20 år sedan, exempelvis

cybersäkerhet. Detektorerna har genomgått de senaste

testerna och godkännandeprocesserna avseende kvali

tet, miljö och certikatskrav, och är därtill förkalibrerade

vilket betydligt underlättar drift och underhåll jämfört

med andra lösningar. Optronics har valt en aärsmodell

som innebär att de ingår partnerskap med ledande dist

ributörer inom valda applikationsområden, istället för att

själv bearbeta slutkunderna. Valet har hittills varit fram

gångsrikt och redan före lansering hade bolaget ingått

ramavtal med ledande aktörer inom valda segment och

applikationsområden motsvarande 70 procent av sina

försäljningsmål för den inledande 5-årsperioden avse

ende den första produktfamiljen.

Concejos kommentar

Concejo har varit med och nansierat utvecklingen av

Optronics från starten. Med djup kunskap om gasdetek

tion genom tidigare verksamheter har Concejo en god

förståelse för de utmaningar som nns med dagens åld

rande teknologi, och varför Optronics lösning har poten-

tial att bli en game-changer för hela branschen. Det är

också därför Concejo successivt ökat sitt engagemang

och ägande. Optronics har en kombination av unik lösning,

mycket kompetent och erfaren ledning och en aärsmo

dell som gör att Concejo med goda skäl kan ha höga för-

väntningar på bolagets utveckling de närmaste åren.

Concejo Invest

Concejo Invest är den gruppering inom aärsområde Concejo Tillväxt där

Concejo samlar de bolag där man har sitt största ägarengagemang. Totalt

fem bolag ingår i grupperingen, varav tre är onoterade och två noterade.

Itvåav bolagen är Concejos ägarandel så stor att bolagen konsolideras

somdotterbolag.

OPTRONICS TECHNOLOGY AS

Investering: 33,4 MSEK

(2018/2020/2021)*

Concejos ägarandel: 66,8 %

* Concejo har därutöver lånenansierat

Optronics utveckling med cirka 90 MSEK.

CONCEJO TILLVÄXT

14 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

ACAF Systems Inc.

ACAF Systems, grundat 2006, är ett teknologibolag i

Rhode Island, USA, som utvecklat en unik lösning för

eektiv användning av uorfritt och biologiskt nedbryt

bart brandbekämpningsskum. ACAF:s teknologi, som

kallas Automatic Compressed Air Foam, använder min

dre vatten och skum, och är verksamt på kortare tid, än

konventionella skumsläckningssystem. ACAF riktar sitt

erbjudande framför allt till kunder inom kraftindustrin,

olje- och gasindustrin, ygindustrin, gruvnäringen och till

petrokemiska anläggningar. Teknologin är patenterad

och har internationella produktgodkännanden, exempel

vis Factory Mutual (FM) i USA.

Miljökrav driver efterfrågan

Compressed Air Foam (CAF) är en teknologi som är

överlägsen andra släckmetoder vid komplicerade brän

der i högriskområden. De skum som använts tidigare i

traditionell skumsläckning har en mycket negativ miljö-

påverkan då de innehåller höguorerande ämnen.

Ökade miljökrav har därför drivit fram en efterfrågan på

mer miljövänliga lösningar, vilket även omfattar större

fasta system då CAF historiskt i huvudsak förekommit på

mobila brandsläckningsenheter. ACAF:s teknologi skiljer

sig från traditionella lösningar och bolaget är ett av de få

i världen som har fått sina system FM-godkända för

användning av uorfri skumvätska.

Concejos kommentar

Att använda skum vid brandsläckning är i många fall den

mest eektiva metoden. Under senare år har skummets

negativa miljöpåverkan dock blivit ett allt växande pro

blem. Det har i vissa fall, som exempelvis i Sverige, gått

så långt att man undviker eller förbjuder traditionella

skumvätskor för att miljöpåverkan bedöms vara för stor.

ACAF:s teknologi löser era problem och det nns en

stor marknadspotential för bolagets erbjudande. ACAF

är fortfarande ett relativt litet bolag och omsättningen är

än så länge låg. Concejo driver en process för att se hur

man bäst kan skapa tillväxtförutsättningar för ACAF

framåt.

ACAF SYSTEMS INC.

Investering: 8,8 MSEK (2017) *

Concejos ägarandel: 60,0 %

* Concejo har därutöver lånenansierat ACAF:s

utveckling med cirka 17 MSEK.

CONCEJO TILLVÄXT

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 15

Envigas AB

Envigas, grundat 2013, är ett nytänkande svenskt Cle-

an-Tech-företag som genom en termokemisk process

producerar biokol, bioolja och biogas baserat på rest

produkter från skogsindustrin som på ett förnyelsebart

sätt kan ersätta fossila insatsvaror inom olika industrier.

Biokolet kan användas som reduktionsmedel i den

metallurgiska industrin, biooljan som insatsvara i rana

derier och biogasen som en energibärare – alla förnyel-

sebara produkter som bidrar till att minska utsläppen av

fossil koldioxid. Envigas har haft en demonstrationsan

läggning i drift sedan början av 2019 och arbetar med att

driftsätta sin första produktionsanläggning i industriell

skala i Bureå söder om Skellefteå.

Biomassa i en cirkulär ekonomi

Utsläpp av koldioxid och global uppvärmning är en av de

stora klimatutmaningarna, både på lokal och global nivå.

Vid förbränning av olja, kol och naturgas frigörs det kol

som lagrats i miljontals år i atmosfären i form av koldi

oxid. Detta bidrar till global uppvärmning. Genom att

ersätta fossilt kol med biomassa skapas ett cirkulärt

kretslopp som till stora delar är koldioxidneutralt. Värl

dens behov av metaller i allmänhet och stål i synnerhet

växer i takt med en ökad befolkning, urbanisering, ökat

välstånd och levnadsstandard. Stålet nns överallt i sam

hället och har en i stort sett obegränsad rad använd-

ningsområden. Stål kan dock inte tillverkas utan att man

tillför kol i processen, och vill man ha 100 procent grönt

stål måste man också tillföra grönt kol. Det är i de här

olika processerna Envigas lösningar kommer in i bilden.

Concejos kommentar

Såväl nationella som globala klimatmål har med global

uppvärmning och utsläpp av fossil koldioxid som några

av de viktigaste frågorna att adressera. Envigas aärs

modell bygger på en idé att ta vara på restprodukter från

en industri och omvandla dem till värdefulla insatsvaror

för andra industrier. Det är förnyelsebart, och ger en

möjlighet att väsentligt reducera koldioxidutsläppen för

en mängd olika industrier. Den stora potentialen ligger

ibidraget till fossilfritt stål, med den nns även andra

applikationsområden, t ex att deponera Envigas biokol

ijorden som jordförbättringsmedel vilket skulle kunna

innebära att det blir en klimatpositiv kolsänka. Även bio

gasen och biooljan är intressanta för olika applikationer,

exempelvis på grund av reduktionsplikten i drivmedel,

och potentialen för Envigas bedöms som mycket stor.

ENVIGAS AB

Investering: 61,5 MSEK (2020/2021)

Concejos ägarandel: 32,4 %

CONCEJO TILLVÄXT

16 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Christian Berner Tech Trade AB (publ)

Christian Berner grundades 1897. Med över 120 års

erfarenhet som strategisk partner och rådgivare mel

lan tillverkare och kunder är Christian Berner Tech

Trade idag ett av Nordens ledande teknikhandels-

företag. Christian Berner Tech Trade-koncernen

erbjuder kvalitetsprodukter och systemlösningar

medfokus på miljöteknik, såsom vibrations- och

bullerdämpande material, lter- och processteknik,

UV-aggregat samt industriell utrustning, från europe

iska tillverkare till industrier och kommuner i Sverige

Compodium International AB (publ)

Compodium grundades 1997. Företagets huvuderbju-

dande består av att erbjuda säkra, krypterade och

autentiserade, videomöten för företag och organisatio

ner. Försäljningen sker via partnerskap och man

erbjuder sin mjukvara både under eget varumärke och

via vissa återförsäljares egna varumärken. Compodiums

aggskeppsprodukt är Vidicue® – en säker, krypterad

och autentiserad videokonferensplattform. Företaget

har idag en stark ställning på den svenska marknaden

för kommuner och landsting som använder lösningen

försäkra digitala möten, där sekretessbelagda uppgifter

och känslig information tas upp. Genom att företaget är

svenskt med servrar inom EU är man därutöver väl posi

tionerad för tillväxt utifrån EU-domstolens beslut i fallet

Schrems II som i praktiken förhindrar europeiska företag

att använda USA-baserade digitala tjänster vid behand

ling av personuppgifter. Compodium är noterat på

Nasdaq First North Growth Market.

Concejos kommentar

Det här är ett SaaS-bolag i stark tillväxt som erbjuder en

tjänst som ligger rätt i tiden. Parallellt med att fortsätta

utveckla sina bentliga erbjudanden söker Compodium

även strategiska förvärv. Concejo bidrog under 2021 till

Compodiums utveckling genom att bland annat del

nansiera förvärvet av TDialog, vilket ökade ägarandelen

från 15,0 till 16,5 %.

COMPODIUM

INTERNATIONAL AB (publ)

Investering: 38,6 MSEK (2021)

Concejos ägarandel: 16,5 %

CHRISTIAN BERNER

TECH TRADE AB (publ)

Investering: 55,1 MSEK (2021)

Concejos ägarandel: 10,8 %

och övriga Norden samt värmepannor globalt.

ChristianBerner Tech Trade (publ) är noterat på

Nasdaq Stockholm.

Concejos kommentar

Christian Berner Tech Trade var Concejos första note

rade innehav. Det nns likheter mellan Christian Berner

Tech Trade och Concejo, som stark ägarstruktur, lång

historik, decentraliserad organisation och ett fokus på

miljöteknik.

CONCEJO TILLVÄXT

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 17

MYRA SECURITY GMBH

Myra Security är ett tyskt cyber-

säkerhetsföretag som erbjuder Security-as-a-Service.

Myra Security, grundat 2012, är ett internationellt

ledande företag när det kommer till skydd av kritisk infra

struktur och företag verksamma på marknader med hård

reglering, som myndigheter och nansmarknadsbolag.

På Myra Securitys kundlista nns bland annat tyska

regeringen, Europeiska Centralbanken, kommersiella

banker och försäkringsbolag tillsammans med större

globala e-handelsföretag.

Investering: 30,5 MSEK (2020)

Concejos ägarandel: 4,4 %*

* Genom ett direkt ägande av 26,5 % i Round2 MySec Beteiligungs

GmbH & Co. KG – ett Special Purpose Vehicle (SPV) vars enda syfte är att

ägaaktier iMyra Security och som manageras av Round2 Capital Partners.

CHARGE AMPS AB

Charge Amps är en ledande svensk leveran-

tör av innovativa och hållbara laddningslös-

ningar för elbilar. Charge Amps utvecklar smarta och

användarvänliga laddningsprodukter med snygg design,

för användning av hushåll, företag och på publika platser.

Charge Amps grundades 2012 och expanderar snabbt

både i Sverige och internationellt. Bolaget har i dagslä

get över 120 medarbetare, verksamhet i sju länder samt

försäljning i över 15 länder. Bland Charge Amps ägare

märks bland andra OK (Ekonomisk Förening) och

Skellefteå Kraft.

Investering: 25,0 MSEK (2022)

Concejos ägarandel: 1,7 %

DRACOON GMBH

Dracoon, grundat 2012, är ett

tyskt cybersäkerhetsföretag specialiserat inom säker

hantering, lagring och överföring av dataler. Dracoon

ärmarknadsledande inom de tyskspråkiga länderna i

Europa (DACH) och ett av Tysklands snabbast växande

SaaS-bolag. Dracoon erbjuder en säker, krypterad, platt

formsoberoende mjukvara som kan användas såväl i

molnet som på egna servrar. Dracoons lösning uppfyller

en mängd höga säkerhetsstandarder, samt GDPR, och

används idag av företag verksamma inom nans och för

säkring, hälsa och sjukvård, tillverkningsindustri, försvar

och oentlig sektor. Bland kunderna märks exempelvis

era tyska banker, försäkringsbolag och myndigheter.

Investering: 22,5 MSEK (2022)

Concejos ägarandel: 10,0 %

ROUND2 FOND

Round2 Capital Partners är ett öster-

rikiskt investmentföretag som erbjuder nansieringslös

ningar till europeiska tillväxtbolag med digitala och

hållbara aärsmodeller. Round2 är en pionjär inom

Concejo Ventures

Concejo Ventures ingår i aärsområde Concejo Tillväxt, och är en gruppering

av bolag där Concejo initialt är mer passiv i sitt ägarengagemang. Totalt

investerat belopp uppgår till drygt 168 MSEK, fördelat på 13 bolag och en

riskkapitalfond.

intäktsbaserade nansieringslösningar, som bland annat

ger entreprenörer möjlighet till expansionskapital med

liten eller ingen utspädning. Round2 har idag en fond

som investerat cirka 30 MEUR i 22 bolag.

Concejo har etablerat ett partnerskap med Round2

Capital Partners, där Concejo därefter investerat i deras

investeringsfond och ges möjlighet att saminvestera i

spännande tillväxtföretag. Concejos investeringar i Myra

Security och Dracoon är ett resultat av detta samarbete.

Investering: 20,7 MSEK (2020)

Concejos ägarandel: 8,8 %

ADTRACTION GROUP AB

Adtraction, grundat 2007, är Nor-

dens snabbast växande plattform för digital marknads-

föring via partners. Bolaget utvecklar och driver en platt

form som kopplar samman annonsörer, som vill öka sin

försäljning, med olika former av partners, som vill skapa

intäkter baserat på sitt innehåll och sina besökare.

Adtractions huvudsegment är e-handel och nans. Verk

samheten bedrivs på 11 europeiska marknader med

huvudkontor i Stockholm. Adtraction är noterat på First

North Growth Market.

Investering: 20,0 MSEK (2021)

Concejos ägarandel: 2,8 %

BEAMMWAVE AB

Beamm Wave har patenterad

teknologi inom kommunikationslösningar för frekvens

band högre än 24 GHz. Som första produkt utvecklas en

digital lösning med högre prestanda, bestående av ett

radiochip, antenn och mjukvarualgoritm för 5G, anpassat

framför allt för tillämpningar inom mobiltelefoni. De hög

sta frekvensbanden inom 5G kallas för mmWave och

möjliggör högre hastigheter och mycket korta fördröj

ningar. Beamm Wave grundades 2017 och sprunget ur

den långvariga forskningen kring mmWave och mobil-

telefoni som skett vid Lunds Tekniska Högskola.

BeammWave är noterat på First North Growth Market.

Investering: 10,5 MSEK (2022)

Concejos ägarandel: 5,0 %

BABYSHOP GROUP

Babyshop Group, grundat 2006, är en

ledande återförsäljare av baby- och barnprodukter på

nätet, inklusive exklusiva varumärken inom barnmode.

Babyshop bedriver idag försäljning via e-handelssajterna

Babyshop.com, Babyshop.se, Babyshop.no, Melijoe.com,

AlexandAlexa.com, Lekmer.se och Oiidesign.se. Där-

utöver nns ett fåtal fysiska butiker i Sverige och Norge.

Investering: 10,2 MSEK (2020/2021)

Concejos ägarandel: <1,0 %

CONCEJO TILLVÄXT

18 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

XENERGIC AB

Svenskt elektronikföretag som

har utvecklat en ny typ av cache-minne (arbetsminne) som

minskar strömför brukningen för olika typer av integrerade

kretsar (datachip). Xenergics innovation kretsar kring en

helt ny arkitektur och design av minnen som ger stora

energibesparingar för olika typer av elektronikprodukter

med betydligt längre batteritid som största vinst.

Xenergic, grundat 2017, är sprungen ur samarbetet

mellan forskaren Babak Mohammadi och serieentrepre

nören Anders Berglund med stöd av innovationsverk-

samheten vid Lunds universitet, LU Innovation och uni-

versitetslektor Joachim Rodrigues.

Investering: 10,0 MSEK (2021)

Concejos ägarandel: 5,8 %

TRIFILON AB

Svenskt innovationsföretag som sedan 2012

utvecklar funktionella biokompositmaterial.

Trilon levererar biokompositer till bland annat tillverk

ning av resväskor, snusdosor, detaljer till hemelektronik,

och trädgårdsprodukter m.m. Trilon erbjuder kundan

passade materialblandningar utifrån sina tre materialfa-

miljer: BioLite, Switch och Revo med polymer (plastrå-

vara) som antingen är fossil, biobaserad eller återvunnen

– förstärkta med biober som hampa och cellulosa.

Trilons material erbjuder också kraftigt minskad klimat

påverkan i termer av C02 och redan 2018 uppmärksam-

made WWF Trilons material som ett av de tio främsta

”climate solving technologies” iEuropa.

Investering: 5,0 MSEK (2022)

Concejos ägarandel: <1,0 %

GREENELY AB PUBL

Greenely grundades 2014 med

målet att bygga teknik för att hjälpa användare att spara

på sin elförbrukning. Idag erbjuder företaget en applika

tion (mobilapp) som hjälper kunderna att optimera sin

elförbrukning, samt elavtal med 100 % grön el (märkt

”Bra Miljöval”) till självkostnadspris och utan bindnings

tid. För elbilsägare har Greenely utvecklat sin tjänst så

att laddningen genomförs de timmar när elpriset är som

lägst med möjlighet till stora besparingar. Via Greenlys

lösning kan ägare av solceller även sälja tillbaka över

skottsel till elnätet, vilket ytterligare reducerar hushållets

totala elkostnad.

Investering: 4,9 MSEK (2021)

Concejos ägarandel: 1,5 %

OCCLUTECH HOLDING AG

Occlutech Holding är ett schwei-

ziskt bolag, grundat 2003, som är en ledande specialise-

rad leverantör av minimala invasiva hjärtimplantat.

Occlutech har utvecklat en serie produkter som med

minimala kirurgiska ingrepp åtgärdar bland annat med-

födda hjärtfel som annars kan leda till exempelvis stroke

eller hjärtsvikt. Occlutech har en bred och dokumente

rad produktportfölj baserad på egenutvecklad teknologi

och mer än 200 patent med över 140 000 sålda implantat

till sjukhus och kliniker i cirka 85 länder. Occlutech har

cirka 275 anställda och tillverknings- och FoU-anlägg

ningar i Tyskland och Turkiet, med ett globalt service-

och distributionsnav i Helsingborg, Sverige.

Investering: 3,1 MSEK (2021)

Concejos ägarandel: <1,0 %

IMAGINECARE AB PUBL

ImagineCare startade 2013

som ett innovationsprojekt mellan Microsoft och sjuk

vårdssystemet Dartmouth-Hitchcock i USA. Plattformen

och lösningen har utvecklats med tvärprofessionell bak

grund. 2017 tog LifecareX AB över bolaget för att driva

en global spridning med start i Sverige. ImagineCare

erbjuder förebyggande stöd genom att upptäcka och

åtgärda små försämringar i patienters hälsotillstånd

genom en vårdmodell med digitalt egenvårdsstöd som

bygger på mobil teknik, automatiserade analyser och ett

centralt egenvårdscentrum.

Investering: 3,0 MSEK (2021)

Concejos ägarandel: 1,4 %

WESPORTS SCANDINAVIA AB

WeSports är en snabbväxande e-handels-

koncern

inom sport, träning och fritid. WeSports är idag

marknads

ledande i Sverige inom kategorierna cykel, t-

ness, skidåkning, ishockey och innebandy, och en av de

ledande aktörerna inom era andra kategorier som rack

etsport, uteliv och sportnutrition. WeSports, grundat

2020, omfattar ett 40-tal starka varumärken inom e-han

del som Cykloteket, Träningsmaskiner.com, Hockey-

store, Skistart.com, Klubbhuset och Outdoorexperten.

Investering: 2,1 MSEK (2021)

Concejos ägarandel: <1,0 %

URBAN MINERS AB

Svensk start-up, grundat 2021, med cirkulär

aärsidé där metaller, framför allt ädelmetaller och säll

synta jordartsmetaller, återvinns genom utvinning ur

elektronikskrot. Urban Miners köper in osorterat elektro

nikskrot som sorteras på en anläggning söder om Stock-

holm. Det sorterade materialet säljs sedan vidare till

smältverk iEuropa för att kunna återanvändas.

Investering: 0,9 MSEK (2021)

Concejos ägarandel: 5,0 %

CONCEJO TILLVÄXT

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 19

Aktieinformation

Concejo-aktien

Concejos B-aktie introducerades på Stockholmsbörsens

O-lista i maj 1994, då under namnet Consilium. 1995

registrerades aktien på Stockholmsbörsens A-lista.

Under 2003 återgick aktien till notering på O-listan.

Numera handlas Concejos aktie på Nasdaq Stockholm,

Small Cap-listan.

Aktiekapitalet i Concejo uppgick per den 31 december

2021 till 58 511 015 kronor fördelat på 11 702 203 aktier,

med ett kvotvärde av 5 kronor. Aktier av serie A (907490

st) berättigar till 10 röster och aktier av serie B

(10794713 st) till 1 röst. Alla aktier medför samma rätt

tillandel i bolagets tillgångar och vinster.

Likviditetsgarant

Concejo har sedan 2018 ett avtal med Erik Penser Bank

isyfte att förbättra likviditeten i sin aktie. Likviditets-

garantens (Erik Penser Bank) uppgift är att säkerställa

enspecik spread, det vill säga skillnaden mellan köp-

och säljkurs i bolagets aktie, samtidigt som likviditet till

förs i orderboken genom att en volym aktier garanteras

på köp- och säljsidan. Målet med garantin är att minska

kraftiga kursrörelser orsakade av enstaka aärer och

samtidigt stimulera handeln i aktien. För aktieägarna

innebär det i förlängningen bättre kursinformation och

en mer rättvisande marknadsvärdering av Concejos

aktier.

En likviditetsgarant måste enligt minimikraven, i

Nasdaqs regelverk, ställa kurser på både köp- och säljsi

dan, så att skillnaden mellan kurserna inte är större än 4

procent. Kurserna måste ställas under minst 85 procent

av löpande handelstid. I och med att företaget har en lik

viditetsgarant markeras Concejo med (LP) i aktielistorna.

Under 2021 uppgick den genomsnittliga stängnings

spreaden till 0,54 procent.

Kursutveckling

Under 2021 har aktiens värde ökat med 0,6 procent, från

68,60 kronor till 69,00 kronor, efter utdelning om 15 kr,

baserat på slutkurs första handelsdagen respektive sista

handelsdagen för perioden. Under samma tid har index

där Concejo ingår utvecklats enligt följande: OMX Stock

holm (PI) har ökat med 34 procent, OMX Stockholm

Small Cap (PI) med 34 procent och OMX Stockholm

Industrial Goods & Services (PI) har ökat med 35 pro

cent. Concejo har under året som högst betalats med

97,00 kronor och som lägst med 61,40 kronor. Vid

utgången av 2021 uppgick Concejos börsvärde till 745

MSEK (743).

Omsättning

Under året gjordes 43 351 avslut i Concejo B. 3 245 859

aktier omsattes till ett värde av 247 314 723 SEK. Omsätt

ningshastigheten uppgick till 32 procent.

Aktieägare

Antalet aktieägare uppgick per den 31 december 2021

till 7 697 stycken (2 296).

Utdelningspolitik

Concejos styrelse har fastslagit att en försiktig utdel

ningspolitik ska tillämpas under en förväntad tillväxtfas.

Utdelningen ska, över tiden, motsvara en fjärdedel av

resultatet efter nansiellt netto och skatt.

Föreslagen utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning för

räkenskapsåret 2021 lämnas.

Direktavkastning

Styrelsens förslag till utdelning innebär att ingen direkt-

avkastning uppstår för räkenskapsåret 2021.

Kursutveckling 2021

Kursutveckling 2017–2021

Antal omsatta aktier per vecka

Concejo B OMX Stockholm PI OMX Stockholm Small Cap PI OMX Stockholm Industrial Goods & Services PI

Antal omsatta aktier per månad

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

DecNovOktSepAugJulJunMajAprMarFebJan

100

120

140

200 000

400 000

600 000

800 000

1000 000

2020 2021201920182017

100

150

200

250

20 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Aktieinformation Concejo AB (publ)

Aktienotering, Nasdaq Stockholm, Small Cap

Kortnamn, CNCJO B

ISIN-kod, SE0000236382

ICB-kod, 2700

Sektor, Industrivaror & tjänster

Totalt antal noterade aktier, 10 794 713 st

Högsta betalkurs 2021, 97,00 SEK

Lägsta betalkurs 2021, 61,40SEK

Slutkurs 2021-12-31, 69,00 SEK

Börsvärde 2021-12-31, 745 MSEK

IR-kontakt

Carl Adam Rosenblad, vd och koncernchef

Telefon: 08-563 053 09

E-post: ca.rosenblad@concejo.se

Lars Håkansson, CFO

Telefon: 08-563 053 12

E-post: lars.hakansson@concejo.se

Ekonomisk information 2022

Bokslutsrapport 2021, 2022-02-24

Delårsrapport jan–mars, 2022-05-24

Delårsrapport jan–juni, 2022-08-30

Delårsrapport jan–september, 2022-11-29

Aktiedata

2021 2020

Börskurs, SEK 69,00 68,80

Resultat per aktie, SEK -1,87 113,33

P/E-tal -36,9 0,6

Eget kapital per aktie, SEK 81,22 107,80

Utdelning per aktie, SEK – 15,00

Direktavkastning, % – 21,8

Antal aktier, noterade 10794713 10794713

Antal aktier, totalt 11702203 11702203

Antal röster, totalt 19869613 19869613

Antal aktieägare, totalt 7697 2296

De största aktieägarna

2021-12-31

A-aktier B-aktier Innehav (%) Röster (%)

Platanen Holding AB 907490 5264340 52,74 % 72,17 %

MCT Brattberg Aktiebolag 2205000 18,84 % 11,10 %

Magnus Vahlquist 530000 4,53 % 2,67 %

Avanza Pension 194590 1,66 % 0,98 %

Lott och Nils Rosenblads Stiftelse 96399 0,82 % 0,49 %

Jonas Johansson 81000 0,69 % 0,41 %

Nordnet Pensionsförsäkring 62160 0,53 % 0,31 %

SEB Investment Management 60231 0,51 % 0,30 %

Sten Åke Magnus Markusson 50450 0,43 % 0,25 %

Handelsbanken Fonder 48800 0,42 % 0,25 %

907490 8592970 81,19 % 88,92 %

AKTIEINFORMATION

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 21

Avstämning av alternativa nyckeltal mot de finansiella rapporterna

Belopp i MSEK (om inte annat anges) 2021 2020

Eget kapital per aktie

Eget kapital 950,5 1 261,0

Genomsnittligt antal aktier (i tusental) 11 702,2 11 702,2

Eget kapital per aktie (SEK) 81,22 107,76

Soliditet

Eget kapital 950,5 1 261,0

Balansomslutning 1 490,2 1 433,4

Soliditet 64 % 88 %

Nettoskuldsättningsgrad

Tillgångsposter i nettoskulden 899,0 1 103,1

Skuldposter i nettoskulden 315,3 22,4

Summa nettoskuld -583,7 -1 080,7

Nettoskuldsättningsgrad -61 % -86 %

Direktavkastning

Utdelning per aktie för verksamhetsåret – 15,00

Börskurs vid årets slut 69,00 68,80

Direktavkastning – 21,8 %

P/E-tal

Börskurs vid årets slut 69,00 68,8

Resultat per aktie -1,87 113,33

P/E-tal -36,9 0,6

Alternativa nyckeltal

Concejos användning av alternativa nyckeltal

Concejo-koncernen presenterar ett antal alternativa nyckeltal i årsredovisningen. De alternativa nyckeltalen har

inte fått en mer framträdande placering än de mått som är hänförbara till de nansiella rapporterna. Även om de

alternativa nyckeltalen ligger utanför IFRS denitioner ger de värdefull kompletterande information till investerare

och bolagets ledning, för utvärdering av bolagets resultat och nansiella ställning. Vidare anses de nödvändiga

för att kunna följa utvecklingen av koncernens övergripande nansiella mål.

Definitioner

Direktavkastning

Utdelning per aktie i förhållande till börskurs.

EBIT

Resultat före finansiella intäkter och finansiella

kostnader och skatt. Syftet med det alternativa

nyckel talet är att mäta verksamhetens rörelse-

resultat.

EBT

Resultat efter finansiella poster. Syftet med det

alternativa nyckel talet är att analysera verksam-

hetens lön sam het inklusive finansiella

aktiviteter.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med totalt antal aktier.

Syftet med det alternativa nyckeltalet är att få

en bättre förståelse för Concejos substans-

värde.

Jämförelsestörande poster

Kostnader och intäkter som bedöms som jäm-

förelsestörande. Med jäm förelsestörande pos-

ter avses poster som stör jämförelsen såtillvida

att de inte återkommer med samma regelbun-

denhet som andra poster. En särredovisning av

jämförelsestörande poster tydliggör utveck-

lingen iden underliggande verksamheten.

Nettoskuld

Räntebärande skulder inklusive leasingskulder

minus räntebärande tillgångar och likvida

medel. För avstämning av nettolåneskuld

hänvisas till not 18. Netto skulden används för

att följa skuldutvecklingen och se storleken

pååterfinansieringsbehovet. Måttet utgör en

komponent i nettoskuldsättningsgraden.

Nettoskuldsättningsgrad

Nettoskuld i relation till eget kapital. Netto skuld-

sättningsgrad mäter i vilken utsträckning bola-

get finansieras av lån. För avstämning av netto-

låne skuld sättnings graden hänvisas till not 18.

P/E-tal

Börskurs vid årets slut i förhållande till resultat

per aktie.

Rörelseresultat före jämförelsestörande

poster

Rörelseresultat justerat för jäm förelse störande

poster. Syftet med det alternativa nyckeltalet är

att få enbättre förståelse för den löpande verk-

samheten.

Soliditet

Eget kapital, inklusive innehav utan bestäm-

mande inflytande, i förhållande till balansom-

slutningen. Syftetmed det alternativa nyckel-

talet är att visa hur stor andel av tillgångarna

som finansierats med eget kapital.

22 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

nansiell intäkt, varav 166,4 MSEK avser orealiserad

värde ökning. Årets resultat uppgick till -20,7 MSEK

(1 335,4). I resultat för 2020 ingick resultat från verksam

heter under avveckling om 1 502,4 MSEK, vilket i huvud-

sak avsåg reavinst från avyttringen av aärsområde

Marine & Safety.

Finansiell ställning, likviditet och kassaöde

Soliditeten uppgick till 64 procent (88). Likvida medel

uppgick per 2021-12-31 till 53,0 MSEK (42,1) och kort

fristiga placeringar till 810,5 MSEK (1 041).

Den 31 augusti 2021 meddelade Concejo AB (publ) sin

avsikt att påkalla förtida inlösen enligt punkt 10.3 under

villkoren för sina efterställda eviga inlösenbara hybrido

bligationer med rörlig ränta om upp till 400,0 MSEK och

med ISIN SE0010494799 (”Obligationerna”). Den förtida

inlösen var ovillkorad och den 1 november 2021 återbe

talades 120,0 MSEK tillsammans med upplupen ränta

om 1,8 MSEK till obligationsinnehavarna. Samtidigt

annullerades obligationer om 80,0 MSEK som Concejo

innehade i eget förvar. Obligationerna har avnoterats

från Nasdaq Stockholms företagsobligationslista i sam

band med den frivilliga inlösen.

Kassaödet från den löpande verksamheten är fort

satt negativ. Under 2021 har koncernen erhållit ett bank-

lån för nansiering av förvärvet av SBF Fonder AB och

som per 2021-12-31 uppgick till 73,1 MSEK. Koncernen

har en kreditlimit om 325,0 MSEK för belåning av kort

fristiga placeringar, varav 216,8 MSEK var nyttjat per

2021-12-31. Under 2021 har investeringar i långfristiga

noterade och onoterade värdepapper uppgått till 160,1

MSEK. Under 2021 har investeringar gjorts i bland annat

Christian Berner Tech Trade AB om 55,1 MSEK motsva

rande en ägarandel om 10,3 %, Compodium International

AB (publ) om 38,6 MSEK motsvarande en ägarandel om

16,5 % samt förvärvat 100 % i SBF Fonder AB om 134,3

MSEK efter avdrag för förvärvade bankmedel.

Företagsförvärv

På extra bolagsstämma den 24 februari 2021 fattades

beslut om att förvärva 100 % av aktierna i SBF Fonder

AB. Transaktionen var villkorad av godkännande av

Finansinspektionen, vilket erhölls i slutet av februari.

Köpeskillingen uppgick till 148 MSEK, vilken inkluderade

en kortfristig fordran om 66,0 MSEK avseende antecipe

rad utdelning. Transaktionen fullföljdes den 31 mars

2021. I not 36 presenteras det förvärvade bolaget med

förvärvsanalys.

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Concejo AB

(publ) org nr 556480-3327 med säte i Nacka, Stock

holms län, får härmed avge koncernredovisning och års-

redovisning för verksamhetsåret 2021.

Concejo är ett blandat investmentbolag med målsätt

ningen att skapa långsiktiga värden genom att investera

i och utveckla verksamheter med entreprenörskap som

grund.

Från och med 2021 redovisas verksamheten i följande

rörelsesegment:

– Firenor International, som erbjuder olika typer av

säkerhetssystem för aktiv brandbekämpning med verk

samhet huvudsakligen i Norge och Mellanöstern.

– SBF Fonder, som består av managementbolaget SBF

Fonder AB (fd SBF Management AB), som är en förval

tare av alternativa investeringsfonder som äger och

förvaltar hyresbostäder i Sverige, samt fastighetsför

valtningsbolaget Svenska Bostadsfonden Services AB.

– Concejo Tillväxt, som består av bolag som Concejo har

ägarintressen i men som ännu inte är tillräckligt stora

för att redovisas som ett eget aärsområde. I Concejo

Tillväxt ingår de delägda dotterbolagen Optronics

Technology AS och ACAF Systems Inc., intressebola

get Envigas AB. Dessutom ingår ett antal noterade och

onoterade innehav där Concejos ägarandel under-

stiger 20 procent.

Omsättning och resultat

Nettoomsättningen för 2021 uppgick till 261,2 MSEK

(255,7). I nettoomsättningen för 2021 ingick det nya

aärsområdet SBF Fonder, som i tidigare rapporter har

benämnts som SBF Management, med 56,7 MSEK (–).

Rörelseresultatet (EBIT) för 2021 uppgick till -197,2

MSEK (-139,3). Rörelseresultat för 2021 har belastats

med reservering för avveckling av installations-/entre

prenadverksamheten inom aärsområde Firenor Inter-

national. Beslutet inleder slutfasen av den pågående

omstruktureringen. Avvecklingskostnaden beräknas till

112,7 MSEK.

Covid-19 har fortsatt haft en negativ påverkan på

netto omsättning och resultat, framför allt för verksam

heten i Firenor International, där såväl stilleståndstid

som ökade kostnader i pågående projekt ej kunnat

kompenseras.

Koncerngemensamma kostnader uppgick till 38,4

MSEK (44,1). Resultat efter nansiella poster (EBT) upp

gick till -19,8 MSEK (-147,4). Intäkter från kapitalförvalt-

ningen uppgick till 181,9 MSEK och redovisas som en

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 23

sakligen förvaltas diskretionärt av ett antal utvalda

kapitalförvaltare.

Utveckling

Concejo är ett blandat investmentbolag med hel- och

delägda verksamheter. Flera av dessa är kunskapsföre

tag med målsättning att ligga i framkant av teknikutveck-

lingen inom valda nischer. Utveckling av produkter,

system och produktionsteknik är därför ett prioriterat

område.

Kvalitet

Samtliga produktbolag är certierade enligt ISO

9001-standard eller motsvarade, och vissa enligt ISO

14001.

Lagstadgad hållbarhetsrapport

Concejo ser hållbarhetsfrågor inte bara som viktiga i all

mänhet utan också som centrala för koncernens långsik-

tiga utveckling och konkurrenskraft. I enlighet med

årsredovisningslagen 6 kap, 11§ har Concejo valt att

upprätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en

från årsredovisningen avskild rapport. Hållbarhets-

rapporten åternns på sidorna 68–71.

Bolagsstyrningsrapport

Concejo har med stöd av årsredovisningslagen 6 kap 8 §

upprättat en bolagsstyrningsrapport som en från års-

redovisningen avskild rapport. Bolagsstyrningsrapporten

åternns på sidorna 63–67.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer

består av bland annat aärsmässiga risker och nan

siella risker. Aärsmässiga risker kan avse större expo-

neringar mot enskilda branscher eller företag. Finan-

siella risker nns bland annat i Concejos

kapitalförvaltning och i investeringar i noterade och

onoterade långfristiga innehav. Riskerna består bland

annat av aktiekursrisk avseende noterade aktier. Hante

ring av risker, riskhantering och riskexponering beskrivs

närmare i detalj i not 18.

Eekterna av covid-19 kan även under 2022 komma

att påverka koncernens verksamheter i form av mins

kad efterfrågan från kunder, stilleståndstid i projekt,

vilket innebär ökad riskexponering och kapitalbindning.

Covid-19 kan komma att få både direkta och indirekta

negativa eekter på koncernens bolag, till exempel i

Personal

Antalet anställda i koncernen uppgick per 31 december

2021 till 251 personer.

Investeringar

Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar har under året

uppgått till 23,4 MSEK (22,6).

Beskrivning av verksamheten

Concejo är ett blandat investmentbolag, som består av

två helägda verksamheter och en investmentverksam

het. Den helägda verksamheten Firenor International

levererar högspecialiserade system för aktiv brandbe

kämpning inom energisektorn, både traditionella sekto-

rer som olje- och gasindustrin och nya som för nybar

energi, exempelvis i form av vindkraftsparker.

Den andra helägda verksamheten är SBF Fonder, en

förvaltare av investeringsfonder enligt lag (2013:561) om

förvaltare av alternativa investeringsfonder. SBF Fonders

aärsidé är att attrahera kapital till fastighetsfonder som

äger hyresbostäder i Sverige, där värde skapas genom

att förvärva, utveckla och långsiktigt förvalta bostads-

hyres fastigheter. Idag erbjuder SBF Fonder två fonder,

en fond riktad till institutionella investerare och en fond,

SBF Bostad noterad på NGM Nordic AIF, inriktad mot

privatmarknaden.

Concejos investeringsverksamhet, som redovisas

iaärsområde Concejo Tillväxt, är under uppbyggnad

och är även den blandad i viss utsträckning. Utifrån

Concejos ägarstyrningsprocess, delas Concejo Tillväxt

in i två grupperingar. Den första grupperingen är

Concejo Invest som omfattar Optronics Technology AS,

ACAF Systems Inc, Envigas AB, Christian Berner Tech

Trade AB (publ) samt Compodium International AB

(publ). I den här gruppering ligger bolag där Concejo har

ett större ägarengagemang t ex genom arbete i styrel

ser, valberedningar eller på annat sätt mer regelbundet

stödjer aärsutvecklingen. Den andra grupperingen är

Concejo Ventures och består av investeringar där

Concejo initialt har ett mer passivt ägande. De investe

ringar som ingick i Concejo Ventures den 31 december

2021 är: Round2 (fond), Myra Security GmbH, Adtraction

Group AB, Xenergic AB, Babyshop Group AB, Greenely

AB (publ), Occlutech Holdng AG, ImagineCare AB (publ),

WeSports Scandinavia AB och Urban Miners AB.

Som en parallell del ligger Concejos kapitalförvaltning

där de medel som erhölls efter försäljningen av Marine &

Safety, och som ännu ej investerats i olika bolag, huvud

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

24 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

De riktlinjer som antogs vid årsstämman 2021 har följts

utan avvikelse, och samtliga ersättningar som betalats

ut överensstämmer med riktlinjerna. Ingen ledande

befattningshavare har erhållit någon bonus för räken

skapsåret.

Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare

Följande riktlinjer omfattar verkställande direktör och

övriga ledande befattningshavare i Concejo-koncernen

(”bolaget”). Efter att riktlinjerna antagits av årsstämman

ska dessa tillämpas på ersättningar som avtalas samt på

förändringar i redan avtalade ersättningar. Riktlinjerna

omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstäm

man, så som exempelvis aktierelaterad ersättning.

Riktlinjernas främjande av bolagets aärsstrategi,

långsiktiga intressen och hållbarhet

Concejos övergripande mål är att skapa värde för aktie-

ägarna. En framgångsrik implementering av bolagets

aärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive håll-

barhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla

kvalicerade ledande befattningshavare. Det i sin tur

förutsätter att bolaget kan erbjuda en konkurrenskraftig

totalersättning, som möjliggörs genom dessa riktlinjer.

Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer

ska syfta till att främja bolagets aärsstrategi samt lång

siktiga intressen, inklusive dess hållbarhet.

Ersättningskomponenter och andra villkor

Totalersättningen ska vara marknadsmässig och kan

bestå av följande komponenter: fast grundlön, kontant

baserad rörlig lön, pension samt andra förmåner. Utöver

vad som fastställs i riktlinjerna kan bolagsstämman

besluta om exempelvis aktie- eller aktiekursrelaterade

ersättningar. Grundlön ska vara individuellt bestämd och

baserad på den ledande befattningshavarens ansvars

områden och erfarenhet. Kriterier för utbetalning av rör-

lig lön ska kunna mätas under en period om ett eller era

år. Den årliga rörliga kontantersättningen får uppgå till

högst 40 procent av fast årslön. Rörlig lön är ej pensions

grundande.

Bolagsledningens pensionsvillkor ska vara marknads

mässiga i förhållande till vad som gäller för motsvarande

befattningshavare på den marknad respektive befatt

ningshavare är verksam, maximalt 35 procent av fast

årslön inklusive semesterersättning, och baseras på

premiebestämda pensionslösningar, om inte befatt

form av produktionssvårigheter till följd av ökad sjuk-

frånvaro, svårigheter att leda koncernen på ett eektivt

sätt i händelse av sjukdomsfall bland ledande befatt

ningshavare och andra nyckelpersoner, problem hän-

förliga till inköp från leverantörer, minskad efterfrågan

på produkter och tjänster både på kort sikt och lång

sikt i händelse av en längre konjunkturnedgång, kredit

förluster på kundfordringar, myndighetsbeslut osv.

Påverkan under 2022 är därför svår att bedöma och

kvantiera.

Styrelsen och ledningen har ingående analyserat de

potentiella eekterna av kriget i Ukraina för Concejo-

koncernen. Vid tidpunkten för årsredovisningens upprät

tande är det svårt att uppskatta om denna påverkan är

kortsiktig, d v s ett antal månader, eller om påverkan

kommer att bli mer långsiktig. Styrelsen och ledningen

kan konstatera att det råder en osäkerhet i omvärlden,

vilket får som konsekvens att det föreligger en osäkerhet

såväl i möjligheten att erhålla leveranser som att sälja

produkter. Det föreligger även osäkerhet avseende fram

tida utveckling av priset på råvaror. Styrelsen och led-

ningen följer noggrant utvecklingen och vidtar kontinu-

erligt åtgärder för att begränsa de eventuellt negativa

eekterna på koncernen.

De nansiella riskerna för moderbolaget är främst

relaterade till förändringar i räntor och likviditet då expo

neringen mot olika valutor är begränsad och majoriteten

av kostnaderna är i svenska kronor. Finansiella risker

nns också i moderbolagets kapitalförvaltning och i

investeringar i noterade och onoterade långfristiga inne

hav. Riskerna består bland annat av aktiekursrisk avse-

ende noterade aktier.

Ersättning till styrelse och ledande

befattningshavare

Vid årsstämman 2021 fastställdes att arvode om

700 000 kronor ska utgå till styrelsen att fördelas inom

styrelsen med 250 000 kronor till styrelsens ordförande

och 150 000 kronor vardera till externa styrelseledamö

ter. Årsstämman beslutade vidare om principer för

ersättning till ledande befattningshavare som i huvudsak

innebär att för ledande befattningshavare ska marknads

mässiga löner och övriga anställningsvillkor tillämpas.

Ersättning till ledande befattningshavare utgörs av

grundlön inklusive bilförmån och eventuellt förekom

mande bonus. Pension utgår enligt gällande ITP-plan.

Bonus är baserad på nansiella mål och utgår med

maximalt tre månadslöner.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 25

riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare.

Styrelsen ska upprätta ett förslag till nya riktlinjer åtmins

tone vart fjärde år, och lägga fram förslag till beslut vid

årsstämman. Ersättningsutskottet ska vidare följa och

utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagets

ledning och tillämpningen av riktlinjerna sett till ersätt

ningsnivåer och strukturer. Vid styrelsens behandling av,

och beslut i, ersättningsrelaterade frågor närvarar inte

medlemmar ur bolagsledningen i den mån de berörs av

frågorna.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt

eller delvis, om det i ett enskilt fall nns särskilda skäl för

det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bola

gets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller

för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft.

Händelser efter periodens utgång

Vid en extra bolagsstämma i Concejo AB (publ) den

10januari 2022 beslutades i enlighet med styrelsens

förslag att införa ett långsiktigt incitamentsprogram

(”LTI2022”) samt emission av teckningsoptioner riktade

till ledande befattningshavare i Concejo.

Vid årsredovisningens avlämnande så har kriget i

Ukraina inte påverkat Concejo i någon större omfattning.

Det kan inte uteslutas att ett långtgående krig i Ukraina

kan få större konsekvenser på koncernens verksamhet.

Moderbolaget

Concejo AB (publ), org.nr. 556480–3327, är moderbolag

för verksamheten inom Concejo med koncerngemen

samma funktioner.

På årsstämman den 21 maj 2021 beslutades om en

utdelning till aktieägarna om 175 467 KSEK, vilket mot

svarade 15 SEK per aktie. Likvida medel och kortfristiga

placeringar i moderbolaget uppgick per 2021-12-31 till

651,1 MSEK. Moderbolaget har lämnat aktieägartillskott

till dotterbolag om 72,0 MSEK och gjort motsvarande

nedskrivning av aktier i dotterbolag. Under 2021 har

moderbolaget erhållit en tilläggsköpeskilling om 2,1

MSEK från avyttringen av aärsområde Marine &

Safety. Moderbolaget har en kreditlimit om 325,0 MSEK

för belåning av kortfristiga placeringar, varav 216,8

MSEK är nyttjat per 2021-12-31. Den 1 november

2021har Concejo nyttjat möjligheten att lösa in den

resterande delen av hybridobligationen om 120 MSEK,

som i tidigare rapporter har redovisats som en del i

egetkapital.

ningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension

enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser.

Andra förmåner kan inkludera bilförmån, samt ytterligare

försäkringar som exempelvis sjukvårdsförsäkring. Pre-

mier och andra kostnader av sådana förmåner får sam-

manlagt uppgå till högst 5 procent av den fasta årslönen.

Styrelsen kan besluta om ytterligare rörlig ersättning

vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana

extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och

endast görs på individnivå i syfte att rekrytera eller

behålla personal, eller som ersättning för extraordinär

arbetsinsats utöver ordinarie arbetsuppgifter. Sådan

ersättning får inte överstiga 100 procent av individens

årliga totalersättning. Vidare får sådan ersättning inte

betalas ut mer än en gång per år och individ.

Upphörande av anställning

Uppsägningstid för medlem av bolagsledningen ska på

bolagets initiativ vara högst 12 månader, och på indivi

dens initiativ 6 månader. Inget avgångsvederlag utgår.

Kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning

Den rörliga ersättningen ska belöna uppfyllelsen av för

bestämda och mätbara kriterier, nansiella eller icke-

nansiella, som tydligt relaterar till bolagets nansiella

eller icke-nansiella mål. Kriterierna ska främja bolagets

aärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive hållbar

het. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbe-

talning av rörlig kontantersättning avslutas sker en

utfallsbedömning. Styrelsen ansvarar härvid för utfalls

bedömningen för verkställande direktören samt övriga

medlemmar i bolagsledningen. Bedömning baseras för

nansiella mål på den av bolaget senast oentliggjorda

nansiella informationen.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersätt

ningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets

anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas

totalersättning, ersättningens komponenter samt ersätt

ningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en

del av styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen

avskäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som

följer av dessa.

Beslutsprocess för att fastställa, utvärdera och

tillämpa riktlinjerna

Styrelsen har under 2021 valt att inrätta ett ersättnings

utskott. Utskottet har i uppgift att lägga fram förslag till

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

26 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Concejo-aktien

Aktiekapitalet i Concejo uppgick per den 31 december

2021 till 58,5 MSEK (58,5), fördelat på 11 702 203 aktier.

A-aktien motsvarar 10 röster och B-aktien motsvarar

1röst. Alla aktier har lika rätt till bolagets tillgångar och

resultat. Det nns inga begränsningar avseende över-

låtelse av aktier, rösträtter eller rätten att delta i års-

stämman.

Bolaget har inte heller ingått några väsentliga avtal

som kan påverkas, förändras eller upphöra om

kontrollen över bolaget skulle förändras till följd av ett

oentligt bud om att förvärva aktier i bolaget. Bolaget har

inte kännedom om några avtal mellan aktieägare som

skulle kunna begränsa rätten att överlåta aktier. Det

nns inte heller några bestämmelser i bolagsordningen

avseende utnämning eller entledigande av styrelseleda

möter eller avtal mellan bolaget och styrelseledamöter

eller anställda angående utbetalning av ersättningar om

sådana personer lämnar sina poster, eller om anställ

ningen avslutas till följd av ett oentligt bud att förvärva

bolaget.

Concejo har 7 697 aktieägare (2 296). De tre röst mässigt

största aktieägarna per den 31 december 2021 var

Platanen Holding AB med 72,2 procent, MCT Brattberg

AB med 11,1 procent och Magnus Vahlquist med 2,7

procent. För information om de större aktieägarna,

sesid21.

Förslag till vinstdisposition

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgår per 2021-12-31

till 792485 KSEK

Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning lämnas

och att fritt eget kapital om 792485 KSEK i moderbolaget

överförs i ny räkning.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 27

MSEK Not 2021 2020

Nettoomsättning 2, 22 261,2 255,7

Kostnader för sålda varor 4, 26 -232,9 -244,8

Bruttovinst 28,3 10,9

Försäljnings- och marknadsföringskostnader 4, 26 -35,6 -43,4

Administrationskostnader 3, 4, 5, 26, 31 -179,3 -72,7

Utvecklingskostnader 12, 26 -7,3 -13,2

Nedskrivning av kundfordringar 4, 26 -31,6 -8,1

Orealiserade värdeförändringar 6 -3,6 –

Upparbetad vinstdelning 6 35,1 –

Resultat från andelar i intresseföretag 10 -7,1 -0,4

Övriga rörelseintäkter 4 6,8 6,8

Övriga rörelsekostnader 4, 26 -2,9 -19,2

Rörelseresultat -197,2 -139,3

Finansiella intäkter 8 181,9 24,8

Finansiella kostnader 7, 9 -4,5 -32,9

Resultat efter finansiella poster -19,8 -147,4

Inkomstskatter 11, 12 -0,9 -19,6

Årets resultat för kvarvarande verksamheter -20,7 -167,0

Årets resultat från verksamheter under avveckling 37 – 1 502,4

Årets resultat -20,7 1 335,4

Övrigt totalresultat

Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat

Kassaflödessäkringar – 0,7

Uppskjuten skatt på kassaflödessäkringar – -0,1

Omräkningsdifferenser 13,1 -34,1

Årets övrigt totalresultat 13,1 -33,5

Årets totalresultat -7,6 1 301,9

Årets resultat hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare -14,6 1 340,5

Innehav utan bestämmande inflytande -6,1 -5,1

Summa årets resultat -20,7 1 335,4

Summa totalresultat för året hänförligt till:

Moderbolagets ägare -1,3 1 306,3

Innehav utan bestämmande inflytande -6,3 -4,4

Summa totalresultat för året -7,6 1 301,9

Resultat per aktie 34

Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK -1,87 113,30

Resultat per aktie före och efter utspädning, kvarvarande verksamhet, SEK -1,87 -15,10

Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen

FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN

28 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Tillgångar, skulder och eget kapital per 31 december, MSEK Not 2021 2020

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar 7, 13

Maskiner och andra tekniska anläggningar 1,0 –

Inventarier, verktyg och installationer 5,9 6,4

Nyttjanderättstillgångar 22,0 18,8

Summa materiella anläggningstillgångar 28,9 25,2

Immateriella anläggningstillgångar 14

Balanserade utvecklingskostnader 47,4 29,6

Patent, licenser och liknande rättigheter 3,1 3,1

Goodwill 45,7 4,1

Summa immateriella anläggningstillgångar 96,2 36,8

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i intresseföretag 16 84,5 65,6

Övriga aktier och andelar 17 167,9 10,5

Långfristiga fordringar 33 99,0 49,5

Summa finansiella anläggningstillgångar 351,4 125,6

(Varav spärrade likvida medel i långfristiga fordringar) 29 (31.2) (20,2)

Summa anläggningstillgångar 476,5 187,6

Omsättningstillgångar

Varulager 20 36,4 29,6

Upparbetade, men ej fakturerade intäkter 22 18,2 52,0

Kundfordringar 21 67,3 61,6

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23 2,7 3,5

Övriga fordringar 25,6 16,2

Kortfristiga placeringar 19 810,5 1 040,8

Likvida medel

53,0 42,1

Summa omsättningstillgångar 1 013,7 1 245,8

(Varav spärrade likvida medel i övriga fordringar) 29 (4,3) (–)

Summa tillgångar 1 490,2 1 433,4

Eget kapital och skulder

Eget kapital 24

Aktiekapital 58,5 58,5

Övrigt tillskjutet kapital 206,2 206,2

Övriga reserver 10,6 -2,7

Balanserat resultat, inkl. årets resultat 675,2 879,0

Hybridobligation 18 – 120,0

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 950,5 1 261,0

Innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0

Summa eget kapital 950,5 1 261,0

Långfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 18, 27 54,9 3,7

Långfristiga skulder 18, 27 5,4 3,2

Långfristiga leasingskulder 7, 27 14,3 14,9

Övriga avsättningar 22, 25 108,5 34,9

Summa långfristiga skulder 183,1 56,7

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder 53,2 63,7

Aktuella skatteskulder 2,0 0,7

Skulder till kreditinstitut 18 239,4 –

Kortfristiga leasingskulder 7 6,7 3,8

Övriga skulder 22 14,4 9,8

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 40,9 37,7

Summa kortfristiga skulder 356,6 115,7

Summa eget kapital och skulder 1 490,2 1 433,4

Likvida medel utgörs av kassa och bank.

Koncernens balansräkning

FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 29

Förändringar i koncernens eget kapital

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

MSEK

Not

Aktie-

kapital

Övrigt

tillskjutet

kapital

Övriga

reserver

Balanserat

resultat

inkl. årets

resultat

Hybrid-

obligation Totalt

Innehav utan

bestämman-

de inflytande

Summa

eget

kapital

Ingående balans 1 januari 2020 24 58,5 218,4 96,0 -329,7 200,0 243,2 32,5 275,7

Årets resultat – – – 1 340,5 – 1 340,5 -5,1 1 335,4

Årets övrigt totalresultat – – -34,2 – – -34,2 0,7 -33,5

Årets totalresultat – – -34,2 1 340,5 – 1 306,3 -4,4 1 301,9

Transaktioner med aktieägare i deras egenskap

av ägare

Erhållet villkorligt aktieägartillskott från

Platanen Holding AB

– 3,1 – – – 3,1 – 3,1

Återbetalning av villkorligt aktieägartillskott från

Platanen Holding AB

– -15,3 – – – -15,3 – -15,3

Transaktions- och räntekostnader avseende

hybridobligation 34 – – – -14,4 – -14,4 – -14,4

Utdelning – – – -198,8 – -198,8 – -198,8

Upplösning/omklassificering

24 – – -64,5 64,5 – – – –

Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – – -11,2 -11,2

Innehav utan bestämmande inflytande, andel av eget

kapital – – – 16,9 – 16,9 -16,9 0,0

Återköp av hybridobligation – – – – -80,0 -80,0 – -80,0

Utgående balans per 31 december 2020 58,5 206,2 -2,7 879,0 120,0 1 261,0 0,0 1 261,0

Ingående balans per 1 januari 2021 58,5 206,2 -2,7 879,0 120,0 1 261,0 0,0 1 261,0

Årets resultat – – – -14,6 – -14,6 -6,1 -20,7

Årets övrigt totalresultat – – 13,3 – – 13,3 -0,2 13,1

Årets totalresultat – – 13,3 -14,6 – -1,3 -6,3 -7,6

Transaktioner med aktieägare i deras egenskap

avägare

Transaktions- och räntekostnader avseende

hybridobligation 34 – – – -7,4 – -7,4 – -7,4

Utdelning – – – -175,5 – -175,5 – -175,5

Innehav utan bestämmande inflytande,

andel av egetkapital – – – -6,3 – -6,3 6,3 0,0

Återbetalning av hybridobligation 18 – – – – -120,0 -120,0 – -120,0

Utgående balans per 31 december 2021 58,5 206,2 10,6 675,2 – 950,5 0,0 950,5

Samtliga erhållna villkorliga aktieägartillskott från Platanen Holding AB är återbetalda i samband med beslut på årsstämman den 27 maj 2020.

Under 2020 har skuld kopplad till put/call option reglerats, varför omvärderingsreserven har omförts till balanserad vinst, se not 24.

FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN

30 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK Not 2021 2020

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat (EBIT) -197,2 -139,3

Ej kassaflödespåverkande poster 32 87,2 55,6

Erhållen ränta 16,0 8,2

Erlagd ränta -11,8 -43,9

Betald inkomstskatt -4,0 -5,0

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -109,8 -124,4

Ökning/minskning varulager och pågående entreprenaduppdrag 31,9 19,1

Ökning/minskning kundfordringar 14,8 -13,6

Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar 56,2 -29,6

Ökning/minskning leverantörsskulder -14,3 -19,6

Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder -5,5 82,7

Kassaflöde från den löpande verksamheten -26,7 -85,4

Investeringsverksamheten

Investering i materiella anläggningstillgångar -4,5 -4,5

Investering i immateriella anläggningstillgångar -18,9 -18,1

Ökning/minskning övriga kortfristiga placeringar 396,7 -1 024,1

Placeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar -160,1 -10,5

Ökning /minskning av övriga finansiella anläggningstillgångar -6,3 14,0

Investeringar och andelar i intresseföretag -26,0 -66,0

Sålda dotterbolag, netto likviditetspåverkan 37 – 2 470,0

Förvärv av dotterbolag och andra affärsenheter, efter avdrag för förvärvade likvida medel 36 -134,3 -20,6

Kassaflöde från investeringsverksamheten 46,6 1 340,2

Finansieringsverksamheten

Ökning av långfristiga skulder till kreditinstitut 90,0 –

Ökning av kortfristiga skulder till kreditinstitut – 771,2

Amortering av skulder till kreditinstitut -22,4 -1 686,8

Nyttjande av kredit 216,8 –

Erhållet villkorligt aktieägartillskott från Platanen Holding AB – 3,1

Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – -11,2

Återköp av hybridobligation – -80,0

Återbetalning av hybridobligation 18 -120,0 –

Återbetalning av villkorligt aktieägartillskott från Platanen Holding AB – -15,3

Betald utdelning till aktieägarna -175,5 -198,9

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -11,1 -1 217,9

Årets kassaflöde 8,8 36,9

Likvida medel vid årets början

42,1 7,3

Valutakursdifferenser i likvida medel 2,1 -2,1

Likvida medel vid årets slut

53,0 42,1

Likvida medel utgörs av kassa och bank.

FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 31

MSEK Not 2021 2020

Administrationskostnader 3, 5, 31 -37,0 -41,5

Övriga rörelseintäkter 3,6 3,5

Rörelseresultat -33,4 -38,0

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 8 21,5 21,3

Resultat från andelar i koncernföretag 10 -16,0 1232,6

Räntekostnader och liknande resultatposter 9 -4,5 -17,6

Resultat efter finansiella poster -32,4 1198,3

Skatt på årets resultat

11, 12

– -8,0

Årets resultat

-32,4 1190,3

Årets resultat överensstämmer med totalresultatet.

Moderbolagets resultaträkning

FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET

32 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Tillgångar, skulder och eget kapital per 31 december, MSEK Not 2021 2020

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

Inventarier, verktyg och installationer 13 0,6 0,1

Summa materiella anläggningstillgångar 0,6 0,1

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag 15 74,0 52,3

Övriga aktier och andelar 17 92,6 16,4

Summa finansiella anläggningstillgångar 166,6 68,7

Summa anläggningstillgångar 167,2 68,8

Omsättningstillgångar

Fordringar med mera

Fordringar hos koncernföretag 340,2 108,0

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23 0,5 1,0

Övriga kortfristiga fordringar 2,0 1,7

Kortfristiga placeringar 19 628,0 1024,7

Kassa och bank 6,4 20,8

Summa omsättningstillgångar 977,1 1156,2

Summa tillgångar 1144,3 1225,0

Eget kapital och skulder

Bundet eget kapital

Aktiekapital 24 58,5 58,5

Reservfond 31,7 31,7

Summa 90,2 90,2

Fritt eget kapital

Hybridobligation 18 – 120,0

Balanserat resultat 824,9 -182,6

Årets resultat -32,4 1190,3

Summa fritt eget kapital 792,5 1 127,7

Summa eget kapital 882,7 1 217,9

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder 2,1 0,6

Skulder till kreditinstitut 18 216,7 –

Skulder till koncernföretag 36,3 1,0

Övriga skulder 0,8 1,4

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 5,7 4,1

Summa kortfristiga skulder 261,6 7,1

Summa eget kapital och skulder 1144,3 1 225,0

Moderbolagets balansräkning

FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 33

Bundet eget kapital Fritt eget kapital

MSEK Not Aktiekapital Reservfond Överkursfond

Hybrid-

obligation

Balanserat

resultat inkl.

årets resultat

Summa eget

kapital

Ingående balans per 1 januari 2020 24 58,5 31,7 130,4 200,0 -87,7 332,9

Transaktions- och räntekostnader avseende

hybridobligation 34 – – – – -14,3 -14,3

Erhållet villkorligt aktieägartillskott från

Platanen Holding AB

– – – – 3,1 3,1

Betald utdelning – – -130,4 – -68,4 -198,8

Återbetalning av villkorligt aktieägartillskott från

Platanen Holding AB

– – – – -15,3 -15,3

Återköp av hybridobligation – – – -80,0 – -80,0

Årets resultat

– – – – 1190,3 1190,3

Utgående balans per 31 december 2020 58,5 31,7 – 120,0 1007,7 1217,9

Ingående balans per 1 januari 2021 58,5 31,7 – 120,0 1007,7 1217,9

Transaktions- och räntekostnader avseende

hybridobligation 34 – – – – -7,3 -7,3

Betald utdelning – – – – -175,5 -175,5

Återbetalning av hybridobligation 18 – – – -120,0 – -120,0

Årets resultat

– – – – -32,4 -32,4

Utgående balans per 31 december 2021 58,5 31,7 – – 792,5 882,7

Samtliga erhållna villkorliga aktieägartillskott från Platanen Holding AB är återbetalda i samband med beslut på årsstämman den 27 maj 2020.

Årets resultat överensstämmer med totalresultatet.

Förändringar i moderbolagets eget kapital

FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET

34 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

MSEK Not 2021 2020

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat -33,4 -38,0

Ej kassaflödespåverkande poster 32 0,1 0,0

Erhållen ränta 20,4 19,8

Erlagd ränta -10,7 -33,0

Betald inkomstskatt -0,5 -0,2

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -24,1 -51,4

Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar -270,1 -246,0

Ökning/minskning leverantörsskulder 1,5 -1,7

Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder 35,0 -29,5

Kassaflöde från den löpande verksamheten -257,7 -328,6

Investeringsverksamheten

Ökning av kortfristiga placeringar – -1024,7

Minskning av kortfristiga placeringar 396,7 –

Sålda dotterbolag 2,1 2478,6

Investeringar i materiella anläggningstillgångar -0,6 -0,1

Placeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar -76,2 -16,4

Investeringar i dotterbolag – -4,9

Kassaflöde från investeringsverksamheten 322,0 1432,5

Finansieringsverksamheten

Ökning av kortfristiga lån – 765,5

Amortering av kortfristiga lån – -1558,3

Nyttjande av kredit 216,8 –

Erhållet villkorligt aktieägartillskott från Platanen Holding AB – 3,1

Återköp av hybridobligation 18 -120,0 -80,0

Återbetalning av villkorligt aktieägartillskott från Platanen Holding AB – -15,3

Utbetald utdelning -175,5 -198,8

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -78,7 -1083,8

Årets kassaflöde -14,4 20,1

Likvida medel vid årets början

20,8 0,7

Likvida medel vid årets slut

6,4 20,8

Likvida medel utgörs av kassa och bank.

Moderbolagets kassaflödesanalys

FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 35

36 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

Noter

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Allmän information

Concejo AB (publ) med organisationsnummer 556480-3327, är ett börsnoterat

aktiebolag registrerat i Sverige. Bolagets säte är i Nacka med adress Västra

Finnbodavägen 2–4, 131 05 Nacka. Bolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholm

och ingår i small-cap-listan.

Koncernredovisningen omfattar perioden 1 januari–31 december 2021 (jämfö-

relseperioden 1 januari–31 december 2020). Samtliga belopp i MSEK där ej annat

anges.

Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper

De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovis-

ning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla

presenterade år, om inte annat anges. Koncernredovisningen omfattar Concejo AB

och dess dottterföretag.

Grund för rapporternas upprättande

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial

Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board

(IASB) och tolkningar från IFRIC Interpretations Committee (IFRS IC) sådana de

antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR

1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats.

Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden. Tillgångar och skul-

der är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella till-

gångar och skulder som värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar och skul-

der som värderas till verkligt värde består av finansiella instrument obligatoriskt

värderade till verkligt värde via resultatet.

Moderbolaget följer koncernens redovisningsprinciper med undantag för de

tvingande regler som framgår i Rådet för Finansiell Rapporterings rekommendation

RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolagets redovisningsprinciper

finns beskrivna under moderbolagets redovisningsprinciper.

Förändringar i redovisningsprinciper

Det finns inga nya IFRS-standarder eller IFRIC-uttalanden som har gett väsentlig

påverkan på koncernens resultat och ställning under räkenskapsåret 2021. Inga

nyutkomna IFRS standarder eller tolkningar har tillämpats i förtid. Det finns inte

heller några förändringar i redovisningsprinciper som kommer ha väsentlig påver-

kan på koncernens resultat och ställning under det räkenskapsår som börjar

1januari 2022.

Viktiga uppskattningar och antaganden för redovisningsändamål

Att upprätta redovisningen i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en

del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör

vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De

områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana

områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse är främst

följande:

Antaganden för beräkning av upparbetad vinstdelning i SBF Fonder

Genom sitt innehav i SBF Fonder AB redovisar Concejo från och med förvärvstillfäl-

let den 1 april 2021 en variabel intäkt, upparbetad vinstdelning, som är beroende av

den aktuella fondens resultat och utvecklingen av marknadsvärdet på fastighets-

beståndet i den underliggande fondstrukturen i SBF Bostad AB (publ) och Svenska

Bostadsfonden Institution AB. Med hänsyn till tidsfaktorn relativt fastighetsbestån-

dets framtida marknadsvärde och tidpunkt för utbetalning, så har den upparbetade

vinstdelningen värderats till mellan 28 och 35 procent av den totala värdeföränd-

ringen. Intäkten redovisas endast i den mån det är högst sannolikt att den inte kom-

mer att leda till en väsentlig återföring av ackumulerade intäkter när fonden slutli-

gen realiseras.

I tidigare publicerade rapporter under 2021 har SBF Fonder benämnts SBF

Management. I och med att dotterbolaget SBF Management AB har namnändrats

till SBF Fonder AB, så har även affärsområde SBF Management namnändrats till

SBF Fonder.

Antaganden för prövning av nedskrivningsbehov för goodwill

Koncernen prövar årligen, eller vid indikation på värdeminskning, om nedskriv-

ningsbehov föreligger för goodwill enligt de redovisningsprinciper som beskrivs

under immateriella tillgångar. De antaganden och bedömningar som görs gällande

förväntade kassaflöden och diskonteringsränta i form av en vägd genomsnittlig

kapitalkostnad finns beskrivna i not 12. Prognoser för framtida kassaflöden baseras

på bästa möjliga bedömningar framtida utveckling av marknadsvärdet på fastig-

hetsbeståndet i den underliggande fondstrukturen i SBF Fonder samt av framtida

intäkter och rörelsekostnader. Baserat på externa fastighetsvärderingar, innelig-

gande orderstock, förväntad orderingång och marknadsförutsättningar, bedömer

företagsledningen att prognosticerade kassaflöden och beräknat nyttjandevärde är

rimliga. Ledningen bedömer att utfallet av denna känslighetsanalys, som återfinns

inot 14, inte föranleder nedskrivning. Goodwill uppgår till 5,7 MSEK (4,1).

Avveckling av installations-/entreprenadverksamheten inom affärsområde Firenor

International

Avsättning är gjord för avveckling av installations-/entreprenadverksamheten inom

affärsområde Firenor International. Samtliga EPC-kontrakt (Engineering,

Procurement & Construction) kommer att avslutas, varav några i förtid.

Verksamheten i Indien och stora delar av Mellanöstern avvecklas.

Avvecklingskostnaden beräknas uppgå till 112,7 MSEK. Avvecklingen bedöms vara

genomförd i slutet av första kvartalet 2023. Avsättningen avser bland annat kostna-

der för uppsagd personal och reservering av förlustkontrakt.

Balanserade utvecklingskostnader

Utgifter avseende utvecklingsprojekt hänförliga till konstruktion och test av nya

eller förbättrade produkter balanseras som immateriella tillgångar i den omfattning

som dessa utgifter förväntas generera framtida ekonomiska fördelar. Utvecklings-

kostnader som balanserats skrivs av linjärt under 7–10 år över den period som de

förväntade fördelarna beräknas komma företaget tillgodo och från den tidpunkt då

kommersiell produktion påbörjas. Balanserade utvecklingskostnader uppgår till

47,4 MSEK (29,6).

Kundfordringar och beräkning av förväntade kreditförluster

Fordringar redovisas netto efter reservering för förväntade kreditförluster.

Nettovärdet speglar de belopp som förväntas kunna inkasseras baserat på

omständigheter som är kända på balansdagen. Ändrade förhållanden, till exempel

att uteblivna betalningar ökar i omfattning eller att förändringar inträffar i en bety-

dande kunds ekonomiska ställning, kan medföra väsentliga skillnader i värderingen.

Vid beräkning av förväntade kreditförluster använder koncernen rimlig och försvar-

bar framåtblickande information, vilken baseras på antaganden om olika framtida

marknadseffekter och hur dessa antas påverka varandra. Avvecklingen av installa-

tions-/entreprenadverksamheten inom affärsområde Firenor International har i

väsentlig grad påverkat bedömningen av förväntade kreditförluster.

Information om nedskrivning av kundfordringar och koncernens kreditexpone-

ring, valutarisk och ränterisk återfinns i not 21. Den rådande allmänna marknadsut-

vecklingen har medfört ytterligare fokus på kreditprövning av kunder och bevakning

av kundfordringar.

Under 2021 har andelen osäkra fordringar eller risk för kreditförluster minskat,

men ligger fortfarande på en relativt hög nivå. Kundfordringarna uppgår till 67,3

MSEK (61,6) och av not 21 framgår dels förfallostrukturen på förfallna fordringar,

dels reserv för befarade kundförluster. Kundfordringar redovisas till det belopp de

förväntas inflyta, efter avdrag för reserveringar för förväntade kreditförluster.

Kassaflöde

Kassaflödesanalysen är upprättad enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet

omfattar endast transaktioner som medför in- eller utbetalningar. Likvida medel

omfattar kassa och banktillgodohavanden.

Koncernredovisning

I koncernredovisningen ingår dotterföretag där moderbolaget direkt eller indirekt

innehar mer än 50 procent av rösterna, samt bolag över vilka moderbolaget på

annat sätt har bestämmande inflytande, d v s har rätten att utforma bolagets finan-

siella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar.

Koncernens bokslut är upprättat enligt förvärvsmetoden. Anskaffningsvärdet för

ett förvärv utgörs av verkligt värde för tillgångar som lämnats som ersättning, emit-

terade eget kapitalinstrument och uppkomna eller övertagna skulder per överlåtel-

sedagen. Dotterbolagens förvärvade egna kapital bestäms till skillnaden mellan

identifierbara tillgångars och övertagna skulder och eventualförpliktelsers verkliga

värden utifrån en marknadsvärdering gjord vid förvärvstidpunkten. De förvärvade

dotterbolagens egna kapital elimineras i sin helhet vilket innebär att i koncernens

egna kapital ingår endast den del av dotterbolagets egna kapital som tillkommit

efter förvärvet. Om det koncernmässiga anskaffningsvärdet för aktierna överstiger

det i förvärvsanalysen upptagna värdet av bolagets identifierade nettotillgångar,

redovisas skillnaden som koncernmässig goodwill. Under året förvärvade bolag

inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag koncernen har kontroll

genom ett bestämmande inflytande över bolaget och med belopp avseende tiden

efter förvärvet. Avyttrade dotterbolag exkluderas ur koncernens redovisning från

och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Dotterbolag som har

CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021 37

Segment

Ett rörelsesegment – affärsområde – är en del av koncernen som bedriver verksam-

het från vilken den kan generera intäkter och ådrar sig kostnader och för vilka det

finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett rörelsesegments resultat följs

vidare upp av företagets högste verkställande beslutsfattare för att utvärdera resul-

tatet samt för att kunna allokera resurser till rörelsesegmentet. Från och med 2021

redovisas verksamheten i följande rörelsesegment:

– Firenor International, som erbjuder olika typer av säkerhetssystem för aktiv

brandbekämpning med verksamhet huvudsakligen i Norge och Mellanöstern.

– SBF Fonder, som består av managementbolaget SBF Fonder AB (tidigare SBF

Management AB), som är en förvaltare av alternativa investeringsfonder som

äger och förvaltar hyresbostäder i Sverige, samt fastighetsförvaltningsbolaget

Svenska Bostadsfonden Services AB.

– Concejo Tillväxt, som består av bolag som Concejo har ägarintressen i men

somännu inte är tillräckligt stora för att redovisas som ett eget affärsområde.

IConcejo Tillväxt ingår de delägda dotterbolagen Optronics Technology AS

ochACAF Systems Inc., intressebolaget Envigas AB. Dessutom ingår ett antal

onoterade innehav där Concejos ägarandel understiger 20 procent.

Den högste verkställande beslutsfattaren är vd och tillika koncernchef.

Det tidigare affärsområdet, Marine & Safety, redovisas som avvecklad verksam-

het under 2020, och har avyttrats per 31 mars 2020.

Intäktsredovisning

Nettoomsättning innefattar det verkliga värdet av sålda varor och tjänster exklusive

mervärdesskatt och rabatter samt efter eliminering av koncernintern försäljning.

Intäkter redovisas enligt följande.

Nettoomsättning/intäkter från avtal med kunder

Intäkter från entreprenadavtal erhålls från affärsområde Firenor International.

Redovisning av intäkter hänförliga till avtalsändringar, relaterade till ändrings- och

tilläggsarbeten, ersättningar för brister i anbudsförutsättningarna och liknande

påbörjas inte förrän verkställbara rättigheter och skyldigheter uppstår mellan

koncernen och kunden. Detta sker i normalfallet när båda parter kommit överens

om avtalsändringen och det föreligger en legal rätt till betalning. Avtalsändringar

redovisas normalt som om de vore en del av det befintliga avtalet. I varje avtal

eller kombinerade avtal utvärderas om det föreligger ett eller flera prestations-

åtaganden. Detta kan variera från kontrakt till kontrakt. I normalfallet utgör entre-

prenadavtal ett prestationsåtagande. Transaktionspriset i respektive avtal med

kund utgörs vanligtvis av fasta belopp, rörliga belopp eller en kombination av

dessa. I den mån transaktionspriset inkluderar rörliga ersättningsbelopp utgörs

transaktionspriset av ett bedömt förväntat värde. Rörlig ersättning redo visas

endast i den utsträckning det är mycket sannolikt att en väsentlig återföring av

ackumulerade intäkter inte kommer att ske när osäkerheten upphör och ersätt-

ningsbeloppet blir definitivt. Intäkten från entreprenadavtal redovisas övertid.

Intäkterna redovisas enligt input-metoden baserat på upparbetningsgraden i

respektive projekt. Detta innebär att utgifter redovisas som kostnader när de upp-

står och upparbetningsgraden bestäms på basis av nedlagda projektkostnader i

förhållande till uppskattade totala utgifter i projektet, vilket avspeglar hur kontrollen

överförs till köparen och hur koncernens minsta rätt till ersättning inklusive margi-

nal från kunden upparbetas. Detta utgör grunden för intäktsredovisningen.

Redovisning över tid innehåller en viss osäkerhet eftersom det ibland inträffar oför-

utsedda händelser som gör att det slutliga resultatet kan bli både högre och lägre

än förväntat. Osäkerheten är högre i början av projekten, särskilt för projekt som

löper över lång tid. Genomgång av projektets totala uppskattade intäkter och kost-

nader sker löpande under hela projekttiden. Befarade förluster kostnadsförs så

snart dessa är kända, och dessa belopp belastar resultatet.

Intäkter från entreprenadavtal omfattande projekt avseende produkter, system

och tjänster till EPC Contractors eller direkt till slutkunder inom affärsområde

Firenor International, redovisas baserat på att ingående delar inte är särskiljbara.

De utgör en komplett lösning och därmed ett prestationsåtagande i avtalen. I pro-

jekten ingår aktiviteter som tekniska tjänster, inköp av material, leveranser av pro-

dukter och system, installationstjänster, test, commissioning-tjänster och överläm-

nande. Intäkter från denna verksamhet redovisas i årets resultat huvudsakligen

över tid, då kunden erhåller och förbrukar fördelarna som tillhandahålls samtidigt.

Styrelsens beslut om en slutgiltig och kontrollerad avveckling av installations-/

entreprenad-verksamheten i Mellanöstern och Indien, innebär att samtliga EPC-

kontrakt (Engineering, Procurement & Construction) kommer att avslutas.

Avvecklingen bedöms vara genomförd i slutet av första kvartalet 2023.

Intäkter redovisas till transaktionspris, vilket utgörs av den ersättning koncernen

förväntar sig ha rätt att erhålla i utbyte mot att överföring av varor och tjänster sker.

Transaktionspriset justeras inte för kundens kreditrisk utan en eventuell nedskriv-

ning av en ersättning görs enligt IFRS 9 och kreditförlusten redovisas som nedskriv-

ning i resultaträkningen.

Uppskattningar gällande intäkter, kostnader eller färdigställandegraden av pro-

jekt revideras om omständigheterna förändras. Ökningar eller minskningar i

delats ut till aktieägarna har exkluderats ur koncernens redovisning från och med

den dag då utdelningen verkställdes. Koncerninterna transaktioner och balanspos-

ter samt internvinster elimineras i sin helhet. Dotterföretag är alla företag (inklusive

strukturerade företag) över vilka koncernen har bestämmande inflytande.

Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig

avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen

genom sitt inflytande i företaget.

Intressebolag

Alla bolag där koncernen har betydande inflytande, men som inte kontrolleras av

koncernen, i allmänhet sådana bolag där koncernen äger mellan 20 och 50 % av

röstetalet, betraktas som intressebolag och redovisas enligt kapitalandelsmetoden

Rörelseförvärv

Koncernens rörelseförvärv redovisas enligt förvärvsmetoden. Köpeskillingen för ett

förvärv av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på förvärvsdagen för överlåtna

tillgångar, skulder som koncernen ådrar sig till tidigare ägare, aktier som emitterats

av koncernen samt tillgångar eller skulder som är en följd av ett avtal om villkorad

köpeskilling. Varje villkorad köpeskilling som ska överföras av koncernen redovisas

till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Efterföljande ändringar av verkligt värde av

en villkorad köpeskilling som klassificerats som en tillgång eller skuld redovisas i

resultaträkningen. Villkorad köpeskilling som klassificeras som eget kapital omvär-

deras inte och efterföljande reglering redovisas i eget kapital. För varje förvärv, dvs.

förvärv för förvärv, avgör koncernen om innehav utan bestämmande inflytande i det

förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella

andel i det redovisade värdet av det förvärvade företagets identifierbara nettotill-

gångar. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Vid rörelseför-

värv där överförd ersättning, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande och

verkligt värde på tidigare ägd andel (vid stegvisa förvärv) överstiger det verkliga vär-

det av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat, redovi-

sas skillnaden som goodwill. När skillnaden är negativ, s k förvärv till lågt pris redo-

visas denna direkt i årets resultat. Om rörelseförvärvet genomförs i flera steg utan

att bestämmande inflytande uppstår omvärderas de tidigare egetkapitalandelarna

idet förvärvade företaget till dess verkliga värde vid förvärvstidpunkten. Eventuellt

uppkommen vinst eller förlust till följd av omvärderingen redovisas i resultatet.

Omräkning av utländsk valuta

Posterna som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen

är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive före-

tag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används

svenska kronor, som är moderbolagets funktionella valuta och rapportvaluta.

Balans- och resultaträkningar för dotterbolagen i koncernen omräknas till balans-

dagens kurs respektive snittkurs för året. Kursdifferenser förs direkt till koncernens

egna kapital. Kursdifferenser hänförliga till omräkning av utländska dotterbolag

redovisas i övrigt totalresultat.

Bokslutskurs 31 december

Väsentliga valutakurser 2021 2020

USD 9,04 8,19

EUR 10,22 10,04

AED 2,48 2,25

NOK 1,03 0,95

Snittkurs

Väsentliga valutakurser 2021 2020

USD 8,56 9,22

EUR 10,14 10,50

AED 2,36 2,53

NOK 0,99 0,98

Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurser.

Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transak-

tioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta redo-

visas i resultaträkningen under nettoomsättning eller kostnad såld vara.

Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en

utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet

och omräknas till balansdagens kurs.

Koncernmellanhavanden i utländsk valuta som avser långfristig finansiering till

dotterbolag av eget kapitalkaraktär (”Extended equity”) räknas inte om till balans-

dagens kurs utan är värderade till den kurs som var aktuell då mellanhavandet

uppstod.

NOTER

38 CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2021

redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv och som, vid

tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat.

Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser och -lagar som

har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den

berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden

regleras.

Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är sannolikt att fram-

tida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära

skillnaderna kan utnyttjas. Uppskjutna skatter som hänför sig till temporära skillnader

avseende innehav i dotterföretag och intresseföretag, redovisas inte då moderföre-

taget i samtliga fall kan styra tidpunkten för återföring av de temporära skillnaderna

och det inte bedöms sannolikt att en sådan återföring sker inom en överskådlig

framtid. Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en legal kvitt-

ningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna

skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och

samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skat-

tesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.

Aktuell och uppskjuten skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten

avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana

fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

Upparbetad vinstdelning

Genom sitt innehav i SBF Fonder AB redovisar Concejo från och med förvärvs-

tillfället den 1 april 2021 en variabel intäkt, upparbetad vinstdelning, som är bero-

ende av den aktuella fondens resultat och utvecklingen av marknadsvärdet på fast-

ighetsbeståndet i den underliggande fondstrukturen i SBF Bostad AB (publ) och

Svenska Bostadsfonden Institution AB. Med hänsyn till tidsfaktorn relativt fastig-

hetsbeståndets framtida marknadsvärde och tidpunkt för utbetalning, så har den

upparbetade vinstdelningen värderats till mellan 28 och 35 procent av den totala

värdeförändringen. Intäkten redovisas endast i den mån det är högst sannolikt att

den inte kommer att leda till en väsentlig återföring av ackumulerade intäkter när

fonden slutligen realiseras.

Immateriella tillgångar

Koncernens immateriella tillgångar består av balanserade utvecklingskostnader,

goodwill samt patent, licenser och liknande rättigheter.

Goodwill

Goodwill utgörs av det belopp som det koncernmässiga anskaffningsvärdet för

aktier i förvärvade dotterföretag överstiger det verkliga värdet på det i förvärvsanaly-

sen upptagna värdet av bolagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten. Goodwill på

förvärv av intressebolag ingår i värdet på innehav i intressebolag och prövas med

avseende på eventuellt nedskrivningsbehov som en del av värdet på det totala

innehavet. Goodwill som redovisas separat testas årligen för att identifiera eventu-

ellt nedskrivningsbehov. Nedskrivning av goodwill återförs inte. Vinst eller förlust

vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill

som avser den avyttrade enheten. Goodwill fördelas vid förvärvstidpunkten på de

kassaflödesgenererade enheter som förväntas bli gynnade av det rörelseförvärv

som gett upphov till goodwillposten.

För beskrivning av metoder och antaganden vid prövning av eventuellt nedskriv-

ningsbehov, se not 14.

Balanserade utvecklingskostnader

Utgifter avseende utvecklingsprojekt hänförliga till konstruktion och test av nya

eller förbättrade produkter balanseras som immateriella tillgångar i den omfattning

som dessa utgifter förväntas generera framtida ekonomiska fördelar. Övriga utveck-

lingsutgifter kostnadsförs i takt med att de uppkommer.

Utvecklingskostnader som tidigare kostnadsförts balanseras inte som tillgång

isenare perioder. Utvecklingskostnader som balanserats skrivs av linjärt under

7–10år över den period som de förväntade fördelarna beräknas komma företaget

tillgodo och från den tidpunkt då kommersiell produktion påbörjas.

Avskrivningarna ingår i resultaträkningens post Utvecklingskostnader. Någon

forskning i egentlig mening bedrivs inte inom koncernen, utan bedrivs som ett kon-

tinuerligt arbete och som en integrerad del i det dagliga arbetet. Dessa utgifter kan

svårligen avgränsas och uppgår dessutom inte till väsentliga belopp.

Patent, varumärken och licenser

Patent, varumärken och licenser redovisas till anskaffningsvärde. Patent, varumär-

ken och licenser har en begränsad nyttjandeperiod och redovisas till anskaffnings-

värde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att

fördela kostnaden för patent, varumärken och licenser över deras bedömda nyttjan-

deperiod (5–10 år).

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningskostnad efter avdrag för

ackumulerade avskrivningar. Anskaffningskostnaden inkluderar kostnader direkt

relaterade till förvärvet av tillgången. Utgifter för förbättringar av tillgångarnas pre-

standa, utöver ursprunglig nivå, ökar tillgångens redovisade värde. Utgifter för

bedömda intäkter eller kostnader som är beroende på en ändrad uppskattning

redovisas i resultaträkningen i den period som omständigheterna som gav anled-

ning till revisionen blev kända för ledningen. I fastprisavtal betalar kunden det

överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om tjänsterna som

levererats överstiger betalningen, redovisas en avtalstillgång. Om betalningarna

överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Om avtalet är på

löpande räkning baserat på pris per timme, redovisas intäkten i den utsträckning

Concejo har rätt att fakturera kunden. Kunder faktureras månadsvis och ersätt-

ningen ska betalas vid fakturering.

Nettoomsättning/försäljning av varor

Koncernens nettoomsättning utgörs av det verkliga värdet av försäljning av varor.

Intäkter från försäljning av utbytesprodukter, reservdelar, service och tjänster

redovisas i årets resultat när köparen erhåller kontroll över en tillgång (vara eller

tjänst). Kontroll erhålls när köparen kan styra användningen av tillgången och

erhåller all framtida nytta av den. Tidpunkten för överföring av kontroll över varor

och tjänster till köparen för denna verksamhet sker huvudsakligen vid en viss tid-

punkt. Försäljning redovisas netto efter moms, rabatter, returer, kursdifferenser

vid försäljning i utländsk valuta och efter det att koncernintern försäljning har

eliminerats.

Upparbetad vinstdelning i SBF Fonder