Årsredovisning
2021
Årsredovisning 2021
2
Innehåll
Karnov Group idag 3
VD har ordet 6
Flerårsöversikt 8
Karnov Group 9
Hemmamarknader 14
Legalisering i samhället driver
efterfrågan på våra tjänster i Sverige 15
Tillväxt driven av förbättrad plattform
och nya vertikaler i Danmark 16
Ett lyckat år i Norge 17
Karnov Group planerar att expandera
till Spanien och Frankrike 18
Karnovs aktie 20
Bolagsstyrningsrapport 22
Hållbarhetsrapport 36
Förvaltningsberättelse 49
Finansiella rapporter 57
Noter 66
Kvartalsöversikt 103
Styrelsen och verkställande direktören för Karnov Group AB (publ) organisationsnummer 559016-9016 presenterar härmed års- och
koncernredovisningen för räkenskapsåret 2021. Noterna är en integrerad del av års- och koncernredovisningen. Årsredovisningen är publicerad på
svenska och engelska. Vid eventuella skillnader mellan den engelska versionen och den svenska originaltexten äger den svenska versionen
tolkningsföreträde.
Årsredovisning 2021
3
Karnov Group idag
Koncernen har
och Frankrike under 2021.
edts
Legal Cross Border, Forlaget
LEXNordics, DIBkunnskap och Echoline
80 000 användare med
- varje dag.
Karnov Group grundades i Köpenhamn 1924 utifrån en
människas övertygelse att tillgång till lagen är grundläggande för
alla framstående samhällen, och vårt arv sträcker sig tillbaka till
1867.
Över tid har Karnov Group utvecklats från ett traditionellt
publiceringsföretag till en digital informationsleverantör.
Karnov Groups lösningar är till stor del digitala och vi erbjuder
abonnemangsbaserade onlinetjänster för advokatbyråer,
redovisnings- och revisionsbyråer, företag och offentlig sektor
såsom domstolar, universitet, myndigheter och kommuner.
Karnov Group
samt erbjuder juridiska fortbildningskurser.
Karnov Groups uppdrag är att vara en oersättlig
samarbetspartner för alla rådgivare inom juridik, skatt och
revision och att göra det möjligt för våra användare att fatta
bättre beslut, snabbare genom att erbjuda innehåll av högsta
kvalitet till bästa möjliga användarupplevelse som effektivt
stödjer deras arbetsflöde.
Karnov Group adderar kontinuerligt mer värde genom utveckling
av nya vertikaler och investeringar i självständiga bolag med
teknologier som hjälper yrkesprofessionella att fatta bättre
beslut, snabbare.
Bättre beslut, snabbare
Hitta vad du söker efter, lita på vad du hittar och gör det snabbt.
80 000+
1 500+
>290
Användare
Specialister
Antal medarbetare
48%
52%
Netto-
omsättning
per segment
2021
Årsredovisning 2021
4
Finansiell utveckling 2021
Karnov Group har haft ett bra år under 2021
. Nettoomsättningen uppgick till 878 MSEK, med solid
organisk tillväxt
om 6,7% och en tillfredsställande justerad EBITA-marginal om 37,2%. Försäljningen växte
fortsatt på onlinemarknaden där Karnov Group främst växte inom offentlig sektor, kommuner och mil
jö-
och hälsoskydd. De förvärvade verksamheterna har levererat i linje med förväntningar under 2021.
Förvärvet av DIBkunnskap AS har spätt ut den justerade EBITA
-marginalen på koncernnivå med 1
procentenhet under 2021.
878
6,7%
37,2%
1,0
Nettoomsättning,
MSEK
Fördelning nettoomsättning
Online/offline, %
Justerad EBITA, MSEK och
marginal, %
Operativt
kassaflöde,
MSEK
20
21 I SIFFROR
Nettoomsättningen ökade med 14% till 878 MSEK (771) med en
organisk tillväxt om 6,7% (2,1). Försäljningen drevs av Bolagets
fortsatt starka utveckling på onlinemarknaden.
EBITA uppgick till 278 MSEK (276) och EBITA-marginalen var
31,6% (35,8). Jämförelsestörande poster uppgick till 49 MSEK
(12).
Justerat för jämförelsestörande poster ökade EBITA till
327 MSEK (288) och justerad EBITA-marginal uppgick till 37,2%
(37,4).
Årets resultat uppgick till 84 MSEK (100).
Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 0,86 SEK
(1,02).
Eftersom Karnov Group förbereder att slutföra det planerade
förvärvet i Spanien och Frankrike samt nyligen reste kapital för att
delfinansiera förvärvet, har styrelsen beslutat att inte föreslå
någon utdelning vid årsstämman den 10 maj 2022.
Se avsnitt finansiella definitioner på sid
an 110 för mer information samt not
3
6 på sidan 99 för beräkningar av alternativa nyckeltal.
771
878
500
600
700
800
900
2020 2021
83%
17%
Online
Offline
288
327
37,4%
37,2%
270
285
300
315
330
2020
2021
379
314
0
100
200
300
400
2020 2021
KSEK 2021 2020
Nettoomsättning 878 072 771 416
Organisk tillväxt, % 6,7% 2,1%
EBITA 277 563 275 955
EBITA-marginal, % 31,6% 35,8%
Justerad EBITA 326 926 288 158
Justerad EBITA-marginal, % 37,2% 37,4%
Periodens resultat 84 217 100 004
Operativt kassaflöde
314 161 378 991
Kassagenerering, % 103,2% 124,0%
Genomsnittligt antal anställda 297 246
Nettoförsäljning, MSEK
Organisk tillväxt
Justerad EBITA-marginal
Skuldsättningsgrad
+14%
-17%
Årsredovisning 2021
5
Väsentliga händelser 2021
NY VERTIKAL GENOM FÖRVÄRV AV
DIBKUNNSKAP AS
JANUARI 2021
LANSERING AV KOMMUNLÖSNING I
DANMARK
SEPTEMBER 2021
Karnov Groups strategi är att genomföra utvalda och värdeökande förvärv.
I januari 2021 slutförde Karnov Group förvärvet av den marknadsledande
norska leverantören av digitala arbetsflöden för skatt och revision,
DIBkunnskap AS. Förvärvet stärker ytterligare Karnov Groups position som
en ledande leverantör i Skandinavien. Bolaget har levererat i linje med
förväntningarna under 2021.
Varje dag fattar handläggare på kommuner viktiga beslut som påverkar
livet för de lokala medborgarna. För att hjälpa handläggare att fatta bättre
beslut, snabbare, lanserade Karnov Group Denmark en juridisk
informationslösningstjänst för handläggare i Danmark, Karnov Kommune.
Under inledningen av 2022 erhöll vi den första ordern från en kommun.
GEOGRAFISK EXPANSION GENOM
FÖRVÄRV AV ECHOLINE SAS
OKTOBER 2021
PLANERAT FÖRVÄRV AV VERKSAMHETER
INOM JURIDISK INFORMATION I
SPANIEN OCH FRANKRIKE
DECEMBER 2021
Karnov Group bedömer att marknaden för miljö- och hälsoskydd (EHS) är
en intressant vertikal eftersom den är oberoende av lokal lagstiftning och
för närvarande växer till följd av ökad juridisk komplexitet. Karnov Group
förvärvade 100% av aktierna i Echoline SAS i augusti 2021. Echoline är en
ledande leverantör av regelefterlevnads-mjukvara inom EHS, med ett unikt
fokus på regelövervakning. Echoline tillhandahåller skräddarsydda laglistor
och regelefterlevnad av relevanta lagar och regler, allt på ett lättförstått
språk, vilket gör det mycket snabbare och enklare för företag att följa
lagstadgade skyldigheter.
Karnov Group är en nordisk marknadsledare inom juridiska
informationstjänster med solida erfarenheter av geografisk expansion.
Karnov Group meddelade i december 2021 sin avsikt att förvärva
avknoppade verksamheter inom juridisk information från Thomson Reuters
i Spanien samt Wolters Kluwer i Spanien och Frankrike. Med erfarenhet
från tidigare expansion är vi komfortabla med att fortsätta växa på andra
geografiska marknader. Genom det planerade förvärvet tar vi tillvara på en
mycket attraktiv möjlighet att skapa ett starkt erbjudande i Spanien och
Frankrike, vilket skulle möjliggöra att ta steget från att vara av en ledande
aktör i Norden till en europeisk aktör. I februari 2022 signerades
aktieöverlåtelseavtalet. Slutförande av förvärvet är villkorat av
godkännande av den spanska konkurrensmyndigheten och förväntas ske
under 2022.
Årsredovisning 2021
6
VD har ordet
Det har varit ett mycket bra år för Karnov Group där vi har
genererat solid tillväxt och bra marginaler. Vi har även
haft en aktiv förvärvsagenda och slutfört fem förvärv som
ytterligare stärker kundvärdet. Härutöver har vi även
meddelat vår avsikt att förvärva avknoppade
verksamheter inom juridisk information i Spanien och
Frankrike, med målet att skapa ett förstklassigt
erbjudande på de lokala marknaderna.
Ett mycket bra år
När jag blickar tillbaka på det gångna året känner mig nöjd med vår vi fortsatt leverera i linje med vårt kundcentrerade fokus, genom att
fortsätta bygga på med mer innehåll och värde på våra plattformar samt ta tillvara på vår tillväxtstrategi. Under 2021 slutförde vi fem förvärv
och vidgade verksamheten till fler vertikaler, flera teknikförvärv samt genom geografisk expansion. Förvärven stärker kundvärdet samt
genererar nya tillväxtmöjligheter för Karnov Group, med nya teknologier som kan integreras på våra kärnplattformar och hjälpa våra kunder
att fatta bättre beslut, snabbare. Det viktigt för oss att fortsätta vara på tårna och arbeta nära våra kunder samt lyssna in deras utmaningar i
dagsläget samt vilka möjligheter de ser imorgon.
Investeringar för att utveckla vårt tjänsteutbud i Danmark, Sverige och Norge
Karnov Group har en central plats i de legala systemen i Sverige och Danmark och våra produkter har använts av människor verksamma inom
juridik i snart 150 år. Vi är ödmjuka över detta och känner därmed också ett samhällsansvar. Yrkesprofessionella är beroende av våra tjänster
i sitt dagliga arbete och det är därför av största vikt att vi fortsätter vara på tårna i vår ambition att vara en kunskapsledare inom fältet juridik,
med investeringar i nya funktioner och produkter.
I Danmark har vi lanserat en uppdaterad och förbättrad plattform. Plattformen bygger på samma underliggande teknik som JUNO i
Sverige, vilket ger oss gränsöverskridande synergier i teknikutvecklingen. Den uppdaterade plattformen har tagits emot väl på marknaden
och skapar ytterligare kundvärde. Vi har även fortsatt lansera nya vertikaler i vårt onlinebibliotek, vilket bidragit till tillväxten i Danmark.
I Sverige har vi fortsatt arbeta nära våra kunder för att ytterligare stärka JUNO-plattformen, med mer innehåll och ytterligare kundvärde.
Vi har även tillfört ytterligare värde till våra vertikaler i Sverige och är nöjda med att se att vår kommunlösning fortsätter att växa. En annan
tillväxtmotor i Sverige är vår EHS-vertikal (miljö- och hälsoskydd). EHS-marknaden är riktigt intressant och genom förvärvet av Echoline under
2021 kommer vi fortsätta att utforska tillväxtmöjligheter på denna marknad med marknadsnärvaro i Frankrike och Benelux-länderna.
I Norge har DIBkunnskap AS presterat i linje med våra förväntningar. Bolaget har lyckats att växa under året samtidigt som de fokuserat på
att utveckla nya produkter och funktionaliteter för ytterligare tillväxtmöjligheter de kommande åren. Vid slutet av året expanderade bolaget
till Sverige med sin IFRS-tjänst.
Förbereder för framtida tillväxt i Spanien och Frankrike
I december tillkännagav vi vår avsikt att förvärva avknoppade verksamheter inom juridisk information från Thomson Reuters i Spanien samt
Wolters Kluwer i Spanien och Frankrike
Med våra erfarenheter från tidigare expansionssteg är vi redo för att fortsätta vår tillväxtresa. Vi har för avsikt att etablera oss på de
spanska och franska marknaderna och få ett starkt fotfäste i regionen. Vi ser möjligheter att stärka vårt kunderbjudande och vidareutveckla
de förvärvade bolagen med våra erfarenheter från tidigare förvärv.
Transaktionsprocessen fortlöper som planerat. Vi arbetar i dagsläget tillsammans med de lokala bolagen med en plan för integrationen
för att säkra en framgångsrik integration. I februari slutförde vi konsultationsprocesserna med de franska och europeiska arbetsråden samt
signerade aktieöverlåtelseavtalet. Slutförande av transaktionen är villkorat av godkännande från den spanska konkurrensmyndigheten och vi
bedömer att detta kommer att ske under 2022.
Eftersom vi planerar för genomförandet av förvärvet i Spanien och Frankrike, och nyligen reste kapital för att delfinansiera förvärvet, har
styrelsen beslutat att inte föreslå någon utdelning vid årsstämman den 10 maj 2022.
Årsredovisning 2021
7
VD har ordet (forts.)
Ökad nettoomsättning samt förbättrad justerad EBITA-marginal
Vi har tre finansiella mål för koncernen på medellång sikt;
• En årlig ökad organisk tillväxt om 3-5 procent;
• En ökad justerad EBITA-marginal; och
• En nettoskuld i förhållande till Justerad EBITDA LTM på högst 3,0.
Under 2021 uppgick omsättningstillväxten till 14% varav organisk tillväxt utgjorde 6,7% och förvärvad tillväxt utgjorde 8,7%. Valutaeffekter
hade en negativ inverkan om -1,6%. Jag är nöjd med våra prestationer under året eftersom vi lyckats öka vår marknadsandel, främst inom
offentlig sektor, kommuner och EHS.
Till följd av att vår online-verksamhet växer förändras vår produktmix. Trots att vårt förvärvade bolag DIBkunnskap AS haft en utspädande
effekt på koncernens justerade EBITA-marginal om cirka 1 procentenhet, var vår justerade EBITA-marginal i linje med föregående år. Detta
var till följd av vår ökade försäljning, bättre produktmix och effektiviseringar i vår strävan efter flödesoptimeringar.
Tack vare vårt starka kassaflöde är vi tydligt under vårt nettoskuldsättningsmål. Vid årets slut var nettoskuldsättningsgrad på den låga
nivån 1,0x. Detta är till följd av den riktade nyemissionen som genomfördes i december i syfte att förbereda att slutföra det planerade
förvärvet i Spanien och Frankrike. Vår starka kassagenerering och solida kassa gör oss redo för ytterligare förvärv om rätt möjlighet skulle
dyka upp.
Avslutande ord
Jag vill avsluta detta VD-ord med att tacka alla våra författare, experter, kunder och medarbetare som alla är nyckelelement som gjort och
gör Karnov Group till den ledande leverantören av affärskritiska informationslösningar på våra marknader. Vi kommer fortsätta vara på tårna
på våra hemmamarknader med ett konstant kundcentrerat fokus. Vidare har vi en mycket spännande möjlighet i Spanien och Frankrike
under 2022, där vi planerar att förvärva stabila bolag med bra marknadsnärvaro och en plattform för accelererad expansion och signifikant
värdeskapande för både våra kunder och våra aktieägare. Jag ser fram emot att realisera vår tillväxtresa de kommande åren. Tack.
Stockholm den 31 mars 2022
Pontus Bodelsson
VD och koncernchef
Årsredovisning 2021
8
Flerårsöversikt
KSEK 2021 2020 2019 2018
Rapport över totalresultatet
Nettoomsättning 878.072 771.416 757.087 715.342
EBITDA 324.908 321.431 251.292
209.491
EBITDA-marginal, % 37,0% 41,7% 33,2% 29,3%
EBITA 277.563 275.955 205.975
182.760
EBITA-marginal, % 31,6% 35,8% 27,2% 25,5%
Justerad EBITA 326.926 288.158 278.630
261.639
Justerad EBITA-marginal, % 37,2% 37,4% 36,8% 36,6%
Rörelseresultat (EBIT) 116.305 131.042 80.181
62.682
EBIT-marginal % 13,2% 17,0% 10,6% 8,8%
Finansiella poster, netto -21.072 -10.467 -69.984
-97.898
Periodens resultat 84.217 100.004 3.480 -46.807
Balansräkning
Anläggningstillgångar 3.336.821 2.951.649 3.049.208 2.964.993
Omsättningstillgångar
1.185.101 737.134 349.449 427.587
Likvida medel 951.471 552.921 52.008 201.797
Eget kapital 2.154.055 1.550.840
1.526.769 625.209
Långfristiga skulder 1.530.266 1.479.931 1.117.107 1.858.791
Kortfristiga skulder 837.600 658.012 754.781 908.580
Summa tillgångar 4.521.922 3.688.783 3.398.657 3.392.580
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten 314.161 378.991 137.276 185.733
Kassaflöde från investeringsverksamheten -385.454 -112.348 -270.815 -735.127
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 467.639 235.454 -19.226 659.723
Periodens kassaflöde 396.346 502.097 -152.765 110.329
Nyckeltal
Nettorörelsekapital 347.501 79.122 -405.332
-480.993
Avkastning på totalt kapital, % 2,6% 3,6%
2,4% 1,8%
Soliditet, % 47,6% 42,0%
44,9% 18,4%
Kassagenerering, % 103,2% 124,0%
88,6% 106,8%
Nettoskuld 357.564 643.166 861.309 1.528.747
Aktieinformation
Genomsnittligt antal stamaktier 97.862.496
97.670.567 84.434.095 44.724.680
Genomsnittligt antal stamaktier justerat för utspädning 98.287.843 98.095.914 84.859.442 44.724.680
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,87 1,02 0,03 -1,14
Resultat per aktie efter börsintroduktion, SEK 0,86 1,02 0,03 -1,14
Årsredovisning 2021
9
Karnov Group
Introduktion till Karnov Group
Karnov är en ledande leverantör av informationstjänster och
produkter inom juridik, skatt och revision samt miljö och
hälsoskydd i Danmark och Sverige. Karnov levererar också digitala
arbetsflödesverktyg inom skatt och redovisning i Norge samt
regelefterlevnadsverktyg i Sverige, Danmark och Frankrike.
Karnovs produkter och tjänster är i hög utsträckning digitala
och innefattar bl.a. abonnemangsbaserade onlinetjänster för
advokatbyråer, revisionsbyråer, företag och offentlig sektor (t.ex.
domstolar, bibliotek, universitet, andra myndigheter och
kommuner). Karnov ger även ut och säljer tryckta böcker och
tidskrifter samt anordnar juridiska fortbildningskurser.
Karnov erbjuder dess produkter och tjänster genom sin starka
varumärkesportfölj som består av bl.a. Karnov, Norstedts Juridik,
Notisum, Legal Cross Border, Forlaget Andersen, LEXNordics,
DIBkunnskap och Echoline.
Karnovs vision och mission är att vara en självklar
samarbetspartner för alla juridiska rådgivare, skatterådgivare och
revisorer och att möjliggöra för dess användare att fatta bättre
beslut, snabbare. Karnov strävar efter att uppnå detta genom att
leverera innehåll av högsta kvalitet, tillhandahålla bästa möjliga
användarupplevelse och att bidra till effektiva arbetsflöden.
Karnovs digitala rättsdatabas består av ett av ökande tal av över
700 000 länkade dokument, däribland allmänt tillgänglig
information som t.ex. lagstiftning, förarbeten och rättsfall, vilka
kompletterades av över 250 000 lagkommentarer och analyser
som upprättats av expertförfattare. Dessa tal växer varje år
genom nya kommentarer, artiklar och nyheter. Genom att
integrera allmänt tillgänglig juridisk information med analyser
från expertförfattare i form av lagkommentarer tillhandahåller
Karnov en juridisk informationstjänst till fler än 80 000
användare.
- Egenutvecklad information
- Mervärde tillfört av Karnov
- Kvalitetsstämplat varumärke
- Marknadsledande plattform som
ett integrerat arbetsverktyg
Årsredovisning 2021
10
Historia
Karnov Group grundades på en persons övertygelse att tillgång
till lagen är grundläggande för alla framstående samhällen och
Företagets ursprung sträcker sig tillbaka till 1867 när Ugeskrift for
Retsvæsen (“UfR”) publicerades för första gången. Sedan dess har
Karnov Group utvecklats från ett traditionellt förlag till en digital
informationsleverantör. Nedanstående lista presenterar en
överblick över viktiga händelser i utvecklingen av Karnov Groups
verksamhet.
>> 1867: Den första juridiska tidskriften UfR lanserades i
Danmark som en veckovis utkommande rättsfallsöversikt som
beskrev de viktigaste domarna från de högre domstolarna.
Karnov förvärvade UfR under 1994.
>> 1924: Karnov Group grundades i Köpenhamn. Magnus
Karnov gav ut den första utgåvan av en lagsamling med
ambitionen att göra juridisk information tillgänglig till en bredare
krets.
>> 1948: Den fjärde utgåvan av Magnus Karnovs lagsamling
publicerades under det nya namnet Karnovs Lovsamling, ett
namn som lagsamlingen har än idag.
>> 1979: Karnov Sverige etablerades.
>> 2000: Karnovs digitala rättsdatabas lanserades i syfte att ge
jurister i Danmark och Sverige möjlighet att göra rättsutredningar
online.
>> 2012: Karnov Group förvärvade VJS, ett svenskt företag som
tillhandahåller juridiska fortbildningskurser.
>> 2013: Karnov Group förvärvade Magnus Informatik från
Wolters Kluwer och stärkte sin närvaro på
redovisningsmarknaden i Danmark.
>> 2016: Karnov förvärvade Notisum AB.
>> 2017: Karnov förvärvade det danska förlags- och
utbildningsföretaget Forlaget Andersen A/S och investerade i det
danska legala startupbolaget Legal Cross Border ApS.
>> 2018: Karnov Group förvärvade Norstedts Juridik från
Wolters Kluwer. Norstedts Juridik är en ledande leverantör av
juridiska informationstjänster i Sverige. Karnov Group
investerade vidare i det legala startupbolaget BELLA Intelligence
ApS. Härutöver lanserades Karnovs skatte- och revisionspaket på
nytt i Danmark.
>> 2019: Karnov Group noterades på Nasdaq Stockholm under
tickern ”KAR” och lanserade den nya JUNO-plattformen på den
svenska marknaden. Karnov Sverige flyttade in till Norstedts
Juridiks kontor. Vidare investerade Karnov Group i det legala
startupbolaget ProcurementLink ApS.
>> 2020: Karnov Group investerar i Ante ApS, en dansk
teknologileverantör specialiserad inom sökalgoritmer och
vidgade sitt tjänsteutbud med vertikalen juridiska affärssystem
genom det nya bolaget LEXNordics AB. Karnov Group
expanderade också geografiskt till Norge genom en
minoritetsinvestering i Karnov Group Norway AS, som kommer
erbjuda legala tjänster, samt vidgade sitt tjänsteutbud i Norge
genom förvärv av DIBkunnskap AS, en marknadsledande
leverantör av digitala arbetsflödesverktyg för skatt och
redovisning.
>> 2021: Karnov Group breddade sitt erbjudande i Norge
genom ett vertikalförvärv av DIBkunnskap AS, en
marknadsledande leverantör av digitala arbetsflödesverktyg för
skatt och redovisning. Vidare gjorde Karnov Group teknikförvärv
av Onlaw ApS, Ante ApS och BELLA Intelligence ApS. Karnov
Group expanderade även geografiskt till Frankrike genom
förvärvet av Echoline SAS, en leverantör av regelefterlevnad-
lösningar inom EHS. I Danmark lanserades en uppdaterad juridisk
plattform samt en ny kommunlösning.
Årsredovisning 2021
11
Vision, mission och målsättning
Karnovs vision är att göra det möjligt för användarna av dess
produkter och tjänster att fatta bättre beslut – snabbare. Karnov
strävar efter att lyfta fram dess expertförfattare och utöka sitt
inflytande och på så sätt stärka grunden för ett rättssäkert
samhälle.
Karnovs mission är att vara en självklar samarbetspartner för alla
juridiska rådgivare, skatterådgivare och revisorer i Danmark och
Sverige. Som ett led i detta strävar Karnov efter att sätta
standarden för hur dessa experter tar del av gällande rätt och
utövar sitt yrke mer effektivt. Karnovs övergripande strategiska
målsättning är att leverera innehåll av högsta kvalitet,
tillhandahålla bästa möjliga användarupplevelse och att bidra till
effektiva arbetsflöden.
Karnovs affärsmodell
Kundbehov
Arbetet som utförs av jurister, revisorer, skatterådgivare, andra
konsulter, akademiker, domare och offentliga tjänstemän drivs av
ett behov av precision, pålitlighet och kvalitet. I det dagliga
arbetet behöver dessa yrkesgrupper ständig tillgång till relevant
information för att kunna tillhandahålla sina tjänster. Som ett
exempel behöver en jurist ha förståelse för det aktuella
ämnesområdet för att kunna ge juridiska råd till sin klient. För att
få en sådan förståelse behöver juristen tillgång till högkvalitativt
material från flera olika rättskällor som t.ex. lagar, förordningar,
förarbeten, rättspraxis, lagkommentarer och annan juridisk
litteratur, varav flera kan vara föremål för förändring. Med en
ökad förändringstakt och en ökande mängd reglering från olika
normbildande organ på olika hierarkiska nivåer använder jurister
och andra rådgivare informationsverktyg för att orientera sig i
denna omgivning.
Karnovs värdeerbjudande
Karnovs värdeerbjudande består av tre huvudsakliga
målsättningar:
>> Leverera innehåll av högsta kvalitet
>> Tillhandahålla bästa möjliga användarupplevelse
>> Bidra till effektiva arbetsflöden
Karnov strävar efter att skapa värde genom att ha ingående
förståelse för komplexiteten i dess kunders verksamheter. Med
ett konstant fokus på att leverera högsta kvalitetsnivå erbjuder
Karnov ett brett utbud av digitala och fysiska informationstjänster
och produkter med målsättningen att leverera värde till sina
kunder i tre olika sammanhang:
>> Lärande: Karnov strävar efter att leverera skräddarsydda
digitala och fysiska lösningar för lärande inom specifika
ämnesområden, för undervisningsändamål och forskning vid
universitet och högskolor samt för juridiska rådgivares löpande
fortbildning. Karnovs förlagsverksamheter i Danmark och Sverige
har levererat innehåll till studenter och rådgivare i över 100 år.
>> Utredningar: Oavsett om det gäller att hitta ett rättsfall som
stödjer ett argument eller om det gäller att förstå skälen bakom
en viss lagändring strävar Karnov med hjälp av författat innehåll
efter att tillhandahålla de insikter som behövs. Den 31 december
2020 hade Karnov avtal med fler än 1 500 expertförfattare.
>> Kunskap: Genom sina lösningar inom arbetsflödeshantering
och nyhetsbevakning strävar Karnov efter att tillhandahålla
verktyg för effektiva och tillförlitliga processer och beslut.
Karnovs utbud inom arbetsflödeshantering omfattar bl.a. verktyg
för regelefterlevnad inom miljö och hälsoskydd, verktyg för
komplexa skatte- och redovisningsfrågor och olika verktyg för att
hålla rådgivare uppdaterade om ny lagstiftning och rättspraxis.
Årsredovisning 2021
12
Tillväxtstrategi
Karnovs tillväxtstrategi bygger på företagets viktigaste styrkor
och vision om att kunderna ska kunna fatta bättre beslut –
snabbare. Strategin understödjs av Karnovs befintliga nätverk av
experter, informationskällor, kunder och samarbetspartners.
Dessa faktorer är nyckelkomponenter i Karnovs historia och
framtid, i vilken Karnov har investerat i decennier.
Tillväxtstrategin innehåller ett antal strategiska initiativ som
syftar till att underlätta för Karnov att utöka sin kärnverksamhet i
Danmark och Sverige samt växa i närliggande vertikaler och
expandera geografiskt i framtiden.
Utökat värde genom datadrivna funktioner och verktyg
Karnovs kärnerbjudande är att erbjuda skyddat och värdehöjande
innehåll. Karnov har vidare framgångsrikt lanserat och förvärvat
arbetsflödesverktyg de senaste åren. Karnov planerar att
fortsätta använda data som en strategisk tillgång och
vidareutveckla sitt produkterbjudande för att hjälpa kunder att
bli mer effektiva.
Utöka produkterbjudandet genom innovation
I syfte att dra ytterligare fördelar av sin kärnkompetens avser
Karnov att introducera fler servicenivåer och innehållspaket i
tillägg till sitt befintliga produkterbjudande. Karnov avser att göra
detta genom att vidareutveckla intern kompetens och genom
samarbetsavtal.
Expansion till närliggande vertikaler
Karnov överväger att utöka innehållet i sin digitala rättsdatabas
till att även omfatta nya juridiska verksamhetsområden och att
ytterligare utöka utbudet som riktar sig till nya kundgrupper.
Potentiella möjligheter att utöka innehållet i den digitala
rättsdatabasen innefattar satsningar på ytterligare juridiska
verksamhetsområden som t.ex. företagsförvärv,
konkurslagstiftning, läkemedelslagstiftning och offentlig
upphandling. Möjligheter att expandera till nya kundgrupper kan
innebära en satsning på ytterligare vertikaler inom kommunerna,
som t.ex. sjukvård, socialförsäkring, finansmarknad, skatter och
tullar, spelverksamhet och ytterligare rättsområden inom
regelefterlevnad.
Geografisk expansion
Karnov avser att dra ytterligare fördel av sin position på
hemmamarknaderna och genomföra geografiska expansioner för
att uppnå framtida tillväxt. Geografiska expansionsmöjligheter
innefattar dels att tillhandahålla Karnovs digitala rättsdatabas i
ytterligare länder, dels att expandera internationellt med Karnovs
jurisdiktionsoberoende tjänster. Vid en eventuell geografisk
expansion avser Karnov att rikta in sig på länder med ett lokalt
språk (d.v.s. språk som är det officiella majoritetsspråket i endast
ett eller ett fåtal länder) och länder inom vilka Karnov bedömer
att det har en möjlighet att ta en bred och stark
marknadsposition och erbjuda samtliga sina produkter och
tjänster. Vidare ser Karnov möjligheter för framtida tillväxt
genom internationell expansion av jurisdiktionsoberoende
tjänster.
Accelererad tillväxt genom förvärv
Karnov har utarbetat en strukturerad process för att identifiera,
utvärdera och integrera strategiska förvärv som skapar
marknadsnärvaro på nya geografiska marknader och
kundsegment samt stärker Karnovs erbjudande till befintliga
kunder. Karnovs potentiella förvärvsobjekt kan delas in i tre
kategorier: marknadsförvärv, vertikalförvärv och
teknologiförvärv.
>> Marknadsförvärv innefattar t.ex. förvärv av ledande
leverantörer av juridiska informationssystem på nya geografiska
marknader, syftar till att förvärva starka marknadspositioner på
nya marknader där organiskt inträde inte är möjligt på grund av
ett stort behov av lokalt anpassat innehåll. Ett exempel på detta
är det planerade förvärvet i Spanien och Frankrike som
meddelades i december 2021.
>> Vertikalförvärv syftar till att utöka Karnovs produkterbjudande
till nya vertikaler eller att stärka befintliga erbjudanden genom
att integrera andras produkter och tjänster på t.ex. Karnovs
plattform. Ett exempel på detta är förvärvet av DIBkunnskap AS
under 2021.
>> Teknologiförvärv innefattar t.ex. förvärv av leverantörer av
automationsverktyg och syftar till att stärka Karnovs erbjudande
till befintliga kunder genom förbättrad arbetsflödeseffektivitet
och plattformsfunktionalitet. Ett exempel på detta är förvärvet av
Onlaw ApS under 2021.
Årsredovisning 2021
13
.
Finansiella målsättningar och utdelningspolicy
Styrelsen för Karnov Group har antagit tre finansiella målsättningar för Bolagets utveckling samt en utdelningspolicy. Vid antagandet av de
finansiella målen har styrelsen särskilt beaktat den underliggande marknadsutvecklingen, effekterna av integrationen av Norstedts Juridik
och effekten av det pågående skiftet från offline- till onlinetjänster. Styrelsen bedömer att det är rimligt att anta att den organiska
nettoomsättningstillväxten på medellång sikt (3-5 år) kommer att vara i den högre delen av intervallet i det finansiella målet men att den på
kort sikt (1-3 år) kommer att vara i den lägre delen av intervallet.
Nettoomsättningstillväxt
Målsättning
Utfall 2021
I linje med målsättning
Uppnå en årlig organisk nettoomsättningstillväxt om
3-5 procent på medellång sikt, kompletterad med
selektiva förvärv.
+7 %
Justerad EBITA-marginal
Målsättning
Utfall 2021
I linje med målsättning
Öka marginalerna på medellång sikt.
-20 bps
(DIBkunnskap AS spädde
ut marginalen i linje med
förväntan)
Kapitalstruktur
Målsättning
Utfall 2021
I linje med målsättning
Nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA om högst
3.0. Nivån kan tillfälligt överskridas, exempelvis till
följd av förvärv.
1,0
Utdelningspolicy
Målsättning
Utfall 2021
I linje med målsättning
Karnovs mål är att dela ut 30–50 procent av den PPA-
justerade nettovinsten (d.v.s. nettovinst exklusive
avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av
köpeskilling). Förslag till beslut om vinstutdelning ska ta
hänsyn till Karnovs investeringsmöjligheter och finansiella
ställning.
N/A
(Eftersom Karnov Group
förbereder att slutföra
förvärvet i Spanien och
Frankrike, och nyligen
reste kapital för att
delfinansiera förvärvet,
har styrelsen beslutat att
inte föreslå någon
utdelning vid årsstämman
den 10 maj 2022.
Utdelningspolicyn är
oförändrad.)
Årsredovisning 2021
14
Hemmamarknader
Introduktion
Karnov är verksamt på marknaderna för digitala och fysiska
informationstjänster, vilka omfattar bl.a. digitala rättsdatabaser,
tryckta informationskällor, programvaror för styrning och kontroll
av juridisk verksamhet samt juridiska fortbildningskurser.
Produkterna och tjänsterna erbjuds huvudsakligen till
advokatbyråer, revisionsbyråer, företag i flera olika branscher och
offentlig sektor, inklusive domstolar, bibliotek, universitet, andra
myndigheter och kommuner.
Nuvarande adresserbar marknad
Karnovs nuvarande adresserbara marknad består av den
sammanlagda potentialen för Karnovs befintliga online- och
offlinetjänster i Danmark, Sverige och Norge (den ”Nuvarande
Adresserbara Marknaden”).
1
Karnov Group bedömer att den
Nuvarande Adresserbara Marknaden uppgår till cirka 2 150 MSEK
varav cirka 1 650 MSEK online och cirka 500 MSEK offline. Karnov
Group har sedan börsnoteringen varit framgångsrika i att årligen
öka onlineförsäljningen, medan offlineförsäljningen årligen har
minskat något.
Marknadspotential
Karnov Group bedömer att Bolaget kan utvidga sin
marknadspotential på befintliga marknader. Expansionen kan
genomföras genom utökning av befintligt erbjudande, bl.a.
genom nya innovationer inom kunskap och/eller information där
den legala kapaciteten och juridiska specificeringen är hög
samtidigt som Bolaget utvecklar nya processer och tjänster för
att göra yrkesprofessionellas arbete mer effektivt.
Karnov arbetar i nära samarbete med sina experter och ser en
efterfrågar kring servicetjänster och tilläggsfunktionaliteter på
huvudplattformen som kan hjälpa yrkesprofessionella i sitt
arbete. Dessa funktionaliteter kan exempelvis vara avancerade
sökalgoritmer, automatiserade kontrakt och e-kurser. Karnov
kommer antingen att utveckla sådana vertikaler på egen hand
eller arbeta för att förvärva relevant teknologi.
Karnov Group bedömer att Bolaget är väl positionerat för
expansion genom förvärv till fler marknader. Under 2020
expanderade Karnov till Norge genom en minoritetsinvestering i
Karnov Group Norway AS och 2021 förvärvades DIBkunnskap AS i
Norge. Under 2021 expanderade Karnov även till Frankrike
genom förvärvet av Echoline SAS.
1
Den Nuvarande Adresserbara Marknaden definieras som adresserbar eftersom
den ryms inom Karnovs nuvarande förmågor, kundbas och geografiska räckvidd
samt använder den befintliga digitala rättsdatabasen. Viss utveckling av innehåll och
Viktiga drivkrafter för tillväxt i ett högkvalitativt
landskap
Karnov följer aktivt Bolagets olika marknader för att bibehålla
relevanta marknadsinsikter. Marknadsstudien har identifierat ett
antal egenskaper som i allmänhet efterfrågas av kunder på Den
Adresserbara Marknaden. Sådana egenskaper innefattar:
>> Lokalt anpassade lagkommentarer till såväl nyare som äldre
lagstiftning.
>> Tillgång till ett omfattande nätverk av erkända experter som
kan bidra med författat innehåll inom flera rättsområden.
>> Starka varumärken med historiska arv som fungerar som
kvalitetsstämplar.
>> Avancerad sökfunktionalitet som arbetsflödesverktyg som är
användarvänliga och skräddarsydda efter kundernas behov.
Kundbehov
Marknadsstudien har identifierat följande trender som driver
kundernas behov av informationstjänster.
>> Ökad komplexitet i juridiskt arbete: En av de största
utmaningarna för juristbranschen, och därmed även för
leverantörer av juridiska informationstjänster som strävar efter
att möta juristers behov och skapa kundvärde, är den stora
mängden lagstiftning, reglering och rättspraxis som blir allt mer
betungande för enskilda jurister att förstå och hantera. Detta
innebär att jurister behöver effektiva informationstjänster och
verktyg som gör det möjligt att hålla sig uppdaterad med de
senaste rättskällorna samt överväga och analysera de stora
mängder information som finns och är relevant för deras arbete.
>> Specialisering: De större advokatbyråernas klienter kräver ofta
att advokatbyråerna som de använder är specialiserade, vilket
påverkar byråernas inköpsbeslut och driver kostnader för
produkter och tjänster som underlättar en djupgående förståelse
för gällande rätt.
>> Ökat fokus på effektivitet: De större advokatbyråernas klienter
tenderar att ställa krav på högre effektivitet från sina jurister och
juridiska informationstjänster är ett verktyg för att göra det
möjligt för jurister att arbeta mer effektivt.
>> Anpassning och användning av teknologi: Det finns
generationsskillnader beträffande användningen av IT och
digitala produkter och tjänster inom advokatbyråer. Yngre jurister
tenderar att använda fler digitala informationstjänster och
mjukvaruverktyg samt funktioner i sådana tjänster än vad äldre
jurister gör, och detta driver de belopp som spenderas på
produkter och tjänster med hög funktionalitet.
>> Lagstiftningstakt: Ändringar i lagstiftning driver behovet av
uppdaterad information och lagkommentarer.
lokal anpassning av rättsdatabasen krävs emellertid för att Karnov ska kunna nå hela
den Nuvarande Adresserbara Marknaden
Årsredovisning 2021
15
Legalisering i samhället driver efterfrågan
på våra tjänster i Sverige
I Sverige förser vi marknaden med juridisk information till
yrkesverksamma inom juridik, såsom advokater, offentlig sektor,
kommuner och företag. Norstedts Juridik är marknadens ledande
utgivare och leverantör av juridisk information med ett nätverk
av över 1 000 författare och experter samt en historia inom
segment som sträcker sig 150 år tillbaka i tiden. Notisum är
Karnov Groups leverantör på den växande marknaden för miljö-
och hälsoskydd (EHS).
Uppskattad partner för alla yrkesverksamma inom
juridik, skatt och redovisning
I Sverige levererar vi juridiska lösningar både för online- och
offlinemarknaden. Vidare tillhandahåller vi juridiska
fortbildningskurser. JUNO-plattformen är den ledande juridiska
plattformen i Sverige som kombinerar publika datakällor med
egenutvecklat innehåll såsom kommentarer och noter från
ledande svenska juridiska experter. Vi tillhandahåller också
arbetsflödesverktyg såsom Avtalsguiden och juridiska
fortbildningskurser. Med en växande juridisk komplexitet och
behov av juridisk information inte bara för advokater, utan även
andra som arbetar med legala frågor, ser Norstedts Juridik en
marknadstrend där befintliga kunder på samtliga segment köper
fler licenser.
Växande marknad inom offentlig sektor och kommuner
I linje med marknadstrenden beskriven precis, ser vi en tydlig
trend där vi utökar vår kundbas i den offentliga sektorn och inom
kommuner. Vi lanserade vår kommunlösning tillsammans med
JUNO-plattformen under 2019 och har nu skapat rörelse på
marknaden. Kommunlösningen har uppskattade funktioner och
innehåll och en nöjd kundbas.
Solida resultat inom EHS under 2021
Karnov Group förvärvade Notisum under 2016. Notisum
tillhandahåller en regelefterlevnads-plattform inom EHS med ett
fokus på kraven som träffar ISO-certifierade verksamheter.
Bolaget har presterat väl sedan förvärvet och EHS-vertikalen
är en tillväxtmotor i Sverige.
Plattformen inkluderar bl.a. juridiska sammanfattningar,
kommentarer till förändringar och funktioner för kontroll, vilket
hjälper bolag med sin regelefterlevnad.
Kommentar av Alexandra Åquist, VD för Norstedts Juridik AB
“Vi är glada att se att våra befintliga kunder, inom alla segment, köper fler licenser och
att allt fler tjänstemän behöver tillgång till juridisk information. Våra onlinetjänster
växer starkt, men vi ser ett välmående företag som levererar goda resultat i linje med
förväntningarna i alla led. Vi fortsätter prioritera att utveckla våra tjänster enligt
behoven från olika kundsegment. Vår affärsutveckling bygger på kundcentrering med
målet att lösa våra kunders problem och stödja dem i tidskrävande processer.”
Alexandra Åquist, VD Norstedts Juridik AB
Årsredovisning 2021
16
Tillväxt driven av förbättrad plattform och
nya vertikaler i Danmark
Ny och förbättrad plattform
Som ett sätt att framtidssäkra den centrala lösningen för juridisk
information online i Danmark, samt för att anpassa
teknikstrategin på den danska och svenska marknaden,
lanserades en uppdaterad plattform för juridisk information på
den danska juridiska marknaden under 2021.
Den uppdaterade och förbättrade plattformen bygger på den
nyligen lanserade JUNO-plattformen i Sverige och kommer som
en följd av detta också att stärka den gränsöverskridande
utvecklingen av bästa praxis inom juridiska informationslösningar.
Den danska lösningen testades och utvärderades noga med
nuvarande användare för att säkerställa en optimal anpassning
till den danska juridiska marknaden.
Med utgångspunkt i det pålitliga innehållet är målet med den
förbättrade plattformen att säkerställa en ännu snabbare och
enklare tillgång till juridisk information, öka värdet och
säkerheten för användarna och samtidigt förbättra plattformen
för utveckling av nya funktioner och individuell
användaranpassning.
Säkerställande av juridisk säkerhet inom kommuner
Varje dag fattar handläggare i kommunerna viktiga beslut som
påverkar invånarnas liv. De flesta handläggare har dock ingen
juridisk bakgrund, och det juridiska fältets komplexitet kan göra
deras arbete onödigt komplicerat, vilket innebär en risk för
felaktiga beslut.
För att hjälpa handläggare att utföra sitt arbete mer effektivt
och säkerställa korrekta beslut lanserade Karnov Group Denmark
i september 2021 den juridiska informationsvertikalen för
handläggare i Danmark - Karnov Kommune.
Karnov Kommune är abonnemangsbaserad och byggd
specifikt för kommunens handläggare av ärendens dagliga
arbetsuppgifter, vilket garanterar dem effektiv och snabb tillgång
till bästa praxis, regelinformation och rättspraxis. Lösningen
innehåller också steg-för-steg-guider som vägleder handläggaren
säkert genom den aktuella uppgiften, vilket möjliggör en korrekt
grund för ett beslut.
Lösningen utvecklades i nära samarbete med sakkunniga och
handläggare för att säkerställa att resultatet var intuitivt och gav
önskad effektivitet och säkerhet.
Växande onlinebibliotek
Litteraturen spelar en viktig roll inom juristyrket och ger insikter,
förståelse och inspiration i det dagliga arbetet. Karnov Group har
gett ut titlar inom juridik, skatt och redovisning sedan 1867, och
förutom en kontinuerlig översyn av portföljen strävar vi också
efter att se till att kunskapen från våra författare är
medieoberoende. Sedan 2020 har Karnov Group erbjudit all
dansk litteratur i ett onlinebibliotek som är kopplat till den
juridiska plattformen.
Under det senaste året har funktionaliteten förbättrats
avsevärt, vilket gör det möjligt att inkludera innehåll från våra
böcker i online-verktyget för ärendeberedning. Dessutom har nya
skräddarsydda paket lanserats inom områdena straffrätt,
redovisning och kommun.
Kommentar av Niels Munk Hansen, VD för Karnov Group Denmark A/S
“Vårt ökade fokus på att utveckla våra produkter tillsammans med våra användare under de senaste åren har nu belönats med starka resultat under 2021 -
både när det gäller användarnas tillfredsställelse och finansiella resultat. I takt med att allt fler icke-jurister behöver juridisk information i sitt dagliga arbete
och att "arbeta var som helst" har blivit den nya normen, har de traditionella användningsområdena för juridisk information breddats och förändrats. Våra
nya onlineprodukter och vertikaler har visat sig vara särskilt väl lämpade för denna utveckling av användarnas behov."
Niels Munk Hansen, VD Karnov Group Denmark A/S
Årsredovisning 2021
17
Ett lyckat år i Norge
Den 5 januari 2021 förvärvade Karnov Group DIBkunnskap AS i
Norge. DIBkunnskap är Norges ledande kunskaps- och
arbetsflödesverktygsföretag som är specialiserat på behoven hos
yrkesverksamma inom redovisning och revision. Företaget har
presterat bra under 2021, fokuserat på att växa verksamheten
och lanserat sin IFRS-tjänst i Sverige i slutet av 2021.
Introduktion av DIBkunnskap AS
DIBkunnskap är marknadsledande bland redovisnings- och
revisionsbyråer samt stora företag och tillhandahåller kunskaps-
och arbetsflödeslösningar på den norska marknaden, med starkt
fokus på att skapa effektivitet i yrkesverksammas arbetsflöden.
Lösningarna är baserade på nationell och internationell
redovisnings-, företags- och HR-lagstiftning.
DIBkunnskap har en stark position med identifierade
möjligheter att växa ytterligare på den norska marknaden, samt
en tydlig internationell tillväxtstrategi. CAGR är cirka 10%
2
och
DIBkunnskap har en gedigen erfarenhet av att utöka
marknadsandelarna sedan lanseringen. Företaget har en
prenumerationsbaserad affärsmodell med nära 100%
återkommande intäkter.
Tillväxt var fokus under 2021
Under 2021 har DIBkunnskap haft goda resultat på den norska
marknaden. Företagets tjänster är uppskattade och DIBkunnskap
hade en mycket hög förnyelsegrad i linje med tidigare år. Bolaget
har också lyckats attrahera nya kunder och förstärkt
försäljningsorganisationen med tre kollegor under året. Med
hjälp av data-analys har bolaget också lyckats effektivisera
försäljningsprocesserna. Parallellt har fokus legat på
kundcentrering, att säkerställa högkvalitativt innehåll och
leverera i linje med kundernas förväntningar.
Utveckling av ny portal för dokumenthantering och
signering
DIBkunnskap har framgångsrikt lyckats utveckla produkter som
hjälper yrkesverksamma att arbeta mer effektivt. Företaget
utökar för närvarande produktportföljen med en ny portal för
dokumentflöde och signering - dflow - som kommer att
integreras på befintlig plattform för en smidigare och mer
tidseffektiv dokumenthantering. Lösningen kommer att lanseras
under 2022.
Lansering av IFRS-verktyg i Sverige
En av DIBkunnskaps mest uppskattade moduler är IFRS-verktyget.
Det används av mer än 60 % av de företag som är noterade på
Oslo-börsen. IFRS är ett internationellt ramverk för redovisning
2
Baserat på en marknadsstudie av CIL samt ledningens bedömning.
och DIBkunnskap lanserade sitt IFRS-verktyg på den svenska
marknaden i slutet av 2021. Inför lanseringen har företaget
etablerat ett professionellt team baserat i Sverige och etablerat
partnerskap med IFRS Foundation, Sanoma Utbildning och
Norstedts Juridik för att säkra kvalitetsinnehåll och förtroende på
den nya marknaden.
På den svenska marknaden kommer DIBkunnskap att utnyttja
Karnov Groups befintliga distributionskanaler och kapacitet för
att driva marknadsexpansionen, med en naturlig anpassning till
produktmarknaden. Sedan lanseringen i december har
DIBkunnskap upplevt ett stort intresse från IFRS-rapporterande
företag, och har också fått sina första beställningar i början av
2022.
Karnov Group Norway lanserade sin tjänst under 2021
Arbetet för människor verksamma inom kunskapsområden, t.ex.
advokater, revisorer, skatterådgivare och myndighetspersoner,
drivs av ett behov av noggrannhet, tillförlitlighet och kvalitet.
Karnov Groups nätverk av författare samlar de bästa juridiska
hjärnorna i Skandinavien.
Karnov Group Norway är en minoritetsinvestering i Karnov
Group, med en aktiepost på 40 %.
Under 2021 lanserade Karnov Group Norway sina tjänster i
samarbete med Lovdata, den mest använda juridiska plattformen
i Norge. Karnov Group Norway täcker en majoritet av de 100
mest sedda lagarna i Lovdata med kommentarer och kommer
under 2022 att täcka 100 % av de mest sedda lagarna.
Kommentarerna är uppskattade bland kunderna och Karnov
Group Norway har några av Norges största advokatbyråer som
kunder.
Årsredovisning 2021
18
Karnov Group planerar att expandera till
Spanien och Frankrike
Karnov Group är övertygade om att tillgång till lagen är ett
grundfundament i varje demokratiskt samhälle. Med över 150 års
erfarenhet och ett författarnätverk med över 1 500 experter är
Karnov Group och företagets författare ledande aktörer inom
juridik och skatt i Sverige och Danmark. Sedan
börsintroduktionen 2019 har flera förvärv genomförts för att
expandera geografiskt. De senaste marknaderna där Karnov
Group har etablerat sig är Norge genom Karnov Group Norway
AS och DIBkunnskap 2020 respektive 2021, samt Frankrike och
Benelux-länderna genom Echoline 2021. Med samma
utgångspunkt som i Norden har Karnov Group för avsikt att
leverera omfattande kundvärde i Spanien och Frankrike. Därför
har Karnov Group lämnat ett bindande bud för att förvärva
avknoppade verksamheter inom juridisk information av Thomson
Reuters i Spanien och Wolters Kluwer i Spanien och Frankrike.
Oumbärlig partner för alla yrkesverksamma inom juridik,
skatt och redovisning
Karnov Groups uppdrag är att stärka grunden för rättvisa i
samhället och hjälpa yrkesverksamma att fatta bättre beslut
snabbare. Vårt löfte till våra kunder är att bli en oumbärlig
partner för alla yrkesverksamma inom juridik, skatt och
redovisning. Vi strävar efter att sätta standarden för hur utövare
får tillgång till lagen och hanterar sina verksamheter mer
effektivt. Karnov Groups strategiska mål är att leverera innehåll
av högsta kvalitet, erbjuda en toppmodern användarupplevelse
och stödja arbetsflöden.
34
3
Marknadsmöjligheter definieras som adresserbara på grundval av att de ligger
inom koncernens nuvarande kapacitet, kundtyp och geografiska räckvidd och
utnyttjar den befintliga teknikplattformen. En viss utveckling av innehåll och
lokalisering av plattformen skulle krävas för att betjäna hela den adresserbara
marknaden.
Expansion till Spanien och Frankrike
Det planerade förvärvet är en tillväxtmöjlighet för Karnov Group
som inte har identifierats tidigare i Norden. Med utgångspunkt i
erfarenheterna från förvärvet av Norstedts Juridik under 2018
där solid tillväxt genererades organisk i Sverige och Danmark tack
vare framgångsrik integration som resulterade i ett förbättrat
erbjudande. Genom det planerade förvärvet av avknoppade
verksamheter inom juridisk information från Thomson Reuters i
Spanien och Wolters Kluwer i Spanien och Frankrike, avser
Karnov Group att etablera verksamhet på två intressanta
marknader och bygga ett starkt fotfäste i Spanien och Frankrike.
Strategin för ytterligare expansion i regionen innebär både att
utvidga kärnprodukterna till nya marknader och att addera
närbesläktade vertikaler till den nuvarande produktportföljen.
Det planerade förvärvet utgör en utmärkt möjlighet att ta sig in i
nya mycket konkurrensutsatta regioner genom väletablerade
aktörer.
Välkända varumärken på de lokala marknaderna
Förvärvet är ett viktigt steg för att påskynda vår expansion
utanför Norden och en attraktiv möjlighet att avsevärt öka den
totala adresserbara marknaden samtidigt som förvärvet ger oss
en stark plattform för ytterligare internationell expansion.
Transaktionen är avsedd att slutföras under 2022. Förvärvet ger
även möjlighet att lägga till välmående verksamheter och
varumärken till portföljen.
LaLey är en historisk pionjär med en förstklassig plattform
inom juridiska informationstjänster online i Spanien med en stark
plattform för innehållsberikning kallad Altamira Naw. Altamira
Naw är en egenutvecklad CMS- och publiceringsplattform.
Aranzadi är ett välkänt branschvarumärke på den spanska
marknaden med en attraktiv produktportfölj. Företaget har en
stor spansk täckning inom information och referens samt
arbetsflöde.
Lamy och Liaisons Sociales är viktiga franska aktörer med
djupgående sektorspecialisering som sammanför några av de
mest etablerade varumärkena för juridiska informationstjänster
på den franska juridiska marknaden.
Kombinationen av en stark plattform och ett starkt innehåll i
Spanien och Frankrike tillsammans med Karnov Groups
erfarenhet av värdeskapande förvärv möjliggör ett stärkt
4
En realistisk adresserbar marknad i Spanien och Frankrike på 413 miljoner euro
respektive 1 050 miljoner euro. Omräknat med hjälp av den genomsnittliga
växelkursen EUR/SEK januari-december 2020 på 10,4867.
Årsredovisning 2021
19
kunderbjudande och ökat kundvärde på de lokala marknaderna.
Genom de lokala varumärkena och egna erfarenheter av
geografisk expansion kommer Karnov Group att vara väl
positionerat för att nå nya kundgrupper i Spanien och Frankrike.
Marknadsmöjligheter i Spanien och Frankrike
Karnov Group har som mål att utveckla en stark aktör med cirka
1 000 medarbetare i Spanien och Frankrike, med en attraktiv
intäktsprofil baserad på hög andel återkommande intäkter och en
stark produktportfölj. Genom att bygga vidare på det bästa från
de tre verksamheterna finns det stora möjligheter att skapa
betydande kundvärde framöver genom ett stärkt
kunderbjudande och värdeskapande. Dessutom ger det
planerade förvärvet en unik och attraktiv möjlighet att avsevärt
öka den totala adresserbara marknaden och samtidigt
tillhandahålla en stark plattform för ytterligare internationell
expansion.
Genom förvärvet bedömer Karnov Group att den
adresserbara marknaden ökar från cirka 2,0 miljarder kronor till
cirka 17,3 miljarder kronor. Detta är en ökning med cirka nio
gånger. Vi planerar att vårda denna möjlighet genom att
fusionera de lokala verksamheterna och bilda en stark aktör i
Spanien och Frankrike, vilket skapar en solid kombinerad
plattform för fortsatt expansion och konsolidering på de lokala
marknaderna.
Den planerade transaktionen kommer att ge aktieägarna
signifikant värde. Med tanke på den framtida potentialen att slå
samman de lokala verksamheterna anses förvärvet ha en
signifikant positiv inverkan på resultatet per aktie. De lokala
verksamheterna liknar Karnov Group när det gäller starka
varumärken, höga återkommande intäkter och attraktiva
kundportföljer. Bolaget anser att transaktionen har en attraktiv
multipel på 9,6 gånger EBITDA, exklusive
kostnadseffektiviseringar på marknaden.
Karnov Group verksamt på den franska EHS-marknaden
genom Echoline
I augusti 2021 meddelade Karnov Group att bolaget har förvärvat
Echoline SAS, en fransk leverantör av programvara för
efterlevnad och övervakning av miljö- och hälsoskydd (EHS).
Förvärvet är i linje med Karnov Groups strategi att expandera
internationellt på den växande EHS-marknaden.
Echoline är en ledande leverantör av regelefterlevnads-
mjukvara inom miljö- och hälsoskydd (EHS), med ett unikt fokus
på regelövervakning. Genom att tillämpa legal intelligence-
algoritmer som utvecklats i samarbete med interna juridiska
experter erbjuder Echoline skräddarsydda laglistor och
regelefterlevnad av relevanta lagar och regler, allt på ett
lättförstått språk, vilket gör det mycket snabbare och enklare för
företag att följa lagstadgade skyldigheter.
Plattformen är molnbaserad och affärsmodellen bygger
huvudsakligen på abonnemang. Lösningen riktar sig till ISO-
certifierade företag i de fransktalande områdena i Europa och
representerar för närvarande stora och medelstora företag i
Frankrike och Benelux.
Karnov Group är också närvarande på marknaden för EHS-
efterlevnad med Notisum och dess ledande skandinaviska
erbjudande samt deras nyligen lanserade SheqApp-tjänst för
europeisk EHS-efterlevnad. Med tiden kommer synergier med
Karnov Groups befintliga lösningar för efterlevnad av EHS att
undersökas.
Årsredovisning 2021
20
Karnovs aktie
Karnovs aktie är noterad på Nasdaq OMX Stockholm Midcap under tickern KAR. Teckningskursen i
börsintroduktionen av 43,0 SEK. Första dag för handel var den 11 april 2019.
Under 2021 var den genomsnittliga handelsvolymen cirka 9,5 MSEK (5,0), med högsta dagsavslut om
67,0 SEK (62,0) och lägsta dagsavslut om 48,4 SEK (42,0).
NYCKELTAL FÖR AKTIEN
2021
2020
Vinst per aktie efter utspädning
(SEK)
0,86 1,02
Föreslagen utdelning per aktie
(SEK)
N/A 1,00
Aktieomsättning
1)
41% 25%
STÖRSTA AKTIEÄGARE
ÄGARE
ANTAL
AKTIER (ST.)
RÖSTER
(%)
KAPITAL
(%)
Invesco
9 187 861
8,53
8,50
Swedbank Robur Fonder
7 707 498
7,16
7,13
Carnegie Fonder
6 500 000
6,03
6,01
Fjärde AP-fonden
6 028 479
5,60
5,58
Columbia Threadneedle
5 363 896
4,98
4,96
KIRKBI Invest A/S
5 060 000
4,70
4,68
Long Path Partners
4 988 394
4,63
4,61
Didner & Gerge Fonder
4 975 557
4,62
4,60
Styrelse och ledning
2 111 374
1,96
1,95
Övriga
56 178 988
51,79
51,98
Totalt
108 102 047
100,00
100,00
AKTIER PER ÄGARKATEGORI
AKTIER PER LAND
1)
Antal omsatta aktier dividerat med antalet utestående aktier.
Årsredovisning 2021
21
Aktiekapital
Den 31 december 2021 uppgick aktiekapitalet i Karnov Group AB
(publ) till 1 663 150 SEK fördelat på 107 676 700 stamaktier samt
425 347 C-aktier, envar med ett kvotvärde om 0,015385 SEK.
Varje stamaktie berättigar innehavaren till en (1) röst vid
bolagsstämmor och varje C-aktie berättigar innehavaren till en
tiondels (1/10) röst vid bolagsstämmor. Stamaktierna är lika
berättigade till utdelning medan C-aktierna inte är berättigade
utdelning.
Under 2021 har två emissioner av stamaktier genomförts.
Den 5 januari 2021 emitterade Bolaget 178,657 stamaktier i
samband med förvärvet av DIBkunnskap AS.
Den 14 december 2021 emitterade Bolaget 9 827 458
stamaktier som del av finansieringen av det planerade förvärvet
av avknoppade verksamheter inom juridisk information av
Thomson Reuters i Spanien samt Wolters Kluwer i Spanien och
Frankrike.
Aktieägare
Den 31 december 2021 hade Karnov Group 1 631 kända
aktieägare enligt avstämningsregistret fört av Euroclear, vilket är
nära 18 procent fler än vid årsslutet 2020. De tio största
aktieägarna kontrollerade 55 procent av Bolagets aktier. Svenska
ägare kontrollerade cirka 37 procent av Bolagets aktier och
nordamerikanska ägare cirka 34 procent. Styrelsen och
ledningsgruppen ägde privat och via bolag totalt 2 procent av
aktierna i Bolaget.
Handel i aktien
Under 2021 omsattes 44,5 miljoner aktier till ett värde om 2,4
miljarder SEK. Den genomsnittliga dagliga handelsvolymen var
cirka 9,6 MSEK. Det högsta dagsavslutet var 67,0 SEK den 30
december 2021 och det lägsta dagsavslutet var 48,4 SEK den 24
februari 2021. Stängningskursen den 30 december 2021 var 67,0
SEK, innebärande ett börsvärde om cirka 7,2 miljarder SEK. Det
motsvarar en ökning om 24 procent från 30 december 2020 och
en ökning om 71 procent jämfört med introduktionskursen vid
notering på Nasdaq Stockholm.
Årsstämma
Årsstämman 2022 kommer att hållas den 10 maj 2022 klockan
16.00 hos Cirio Advokatbyrå i Stockholm. Aktieägare kommer
kunna nyttja rösträtt på plats samt poströsta på förhand.
Röstning kan göras digitalt genom en blankett tillgänglig på vår
hemsida, där även kallelsen till årsstämman finns tillgänglig på
www.karnovgroup.com/en/general-meeting
.
UTVECKLING AV AKTIEKURS OCH ANTAL OMSATTA AKTIER UNDER 2021
Karnovs aktie
Index: OMXSPI
Årsredovisning 2021
22
Bolagsstyrnings-
rapport
Årsredovisning 2021
23
Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrning inom Karnov Group
Bolagsstyrningen grundar sig huvudsakligen på svensk lag, främst
aktiebolagslagen, bolagsordningen och interna regler,
innefattande policyer och instruktioner. Bolag vars aktier är
upptagna på en reglerad marknad i Sverige ska även efterleva
Koden. Koden anger en norm för god bolagsstyrning på en högre
ambitionsnivå än minimikraven i aktiebolagslagen och andra
regler. Bolag behöver inte följa alla regler i Koden. Bolag kan välja
andra lösningar som bedöms bättre svara mot omständigheterna
i det enskilda fallet, förutsatt att bolaget öppet redovisar varje
sådan avvikelse, beskriver den lösning bolaget valt i stället och
anger skälen för detta i sin bolagsstyrningsrapport (enligt
principen ”följ eller förklara”).
Bolagsstämmor
Allmänt
Enligt aktiebolagslagen är bolagsstämman Bolagets högsta
beslutande organ. Vid bolagsstämman utövar aktieägarna sin
rösträtt i nyckelfrågor om t.ex. fastställande av resultat- och
balansräkningar, disposition av Bolagets resultat, beviljande av
ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och verkställande
direktören, val av styrelseledamöter och revisorer samt arvode
till styrelseledamöter och revisorer.
Årsstämma ska hållas inom sex månader från utgången av
varje räkenskapsår. Utöver årsstämma kan extra bolagsstämma
sammankallas. Enligt bolagsordningen ska kallelse till
bolagsstämma ske genom annonsering i Post- och Inrikes
Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig på Bolagets
webbplats. Bolaget ska även annonsera i Dagens Industri om att
kallelse har skett.
Rätt att delta i bolagsstämma
Den som vill delta i bolagsstämma ska dels vara införd som
aktieägare i utskrift eller annan framställning av hela aktieboken
som förs av Euroclear Sweden AB (”Euroclear”) avseende
förhållandena fem vardagar före bolagsstämman (lördagar
inkluderat), dels anmäla sin avsikt att delta till Karnov Group
senast den dag som anges i kallelsen till bolagsstämman. För att
få delta i bolagsstämman måste den som låtit förvaltarregistrera
sina aktier, utöver att anmäla sig, låta registrera aktierna i eget
namn så att han eller hon är införd som aktieägare i aktieboken
som förs av Euroclear för att berättigas att delta i
bolagsstämman. Aktieinnehavare bör informera sina förvaltare i
god tid före avstämningsdagen. Aktieägare kan närvara vid
bolagsstämma personligen eller genom ombud och får ha med
sig högst två biträden.
Aktieägares initiativrätt
Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid bolagsstämma ska
begära det skriftligen hos styrelsen. Ärendet ska tas upp vid
Karnov Group AB (publ) är ett publikt svenskt aktiebolag med säte i Stockholm i Sverige. Karnov Group AB (publ)
noterades på Nasdaq OMX Stockholm i april 2019 och har sedan dess applicerat Svensk kod för bolagsstyrning
(”
Koden
”). Under 2021 har Bolaget inte gjort några avvikelser från Koden.
Årsredovisning 2021
24
bolagsstämman om begäran har kommit in till styrelsen senast en
(1) vecka före den tidpunkt då kallelse enligt aktiebolagslagen
tidigast får utfärdas eller efter denna tidpunkt men i sådan tid att
ärendet kan tas upp i kallelsen till bolagsstämman.
Valberedning
Enligt Koden ska svenska bolag vars aktier är upptagna till handel
på en reglerad marknad i Sverige ha en valberedning.
Årsstämman den 5 maj 2021 beslöt att följande instruktion för
att utse valberedningen ska gälla tills vidare.
Instruktion för valberedningen i Karnov
Valberedningen ska utgöras av representanter för de tre
röstmässigt största aktieägarna (eller grupp av aktieägare) enligt
den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken per den sista
bankdagen i augusti och av Bolagets styrelseordförande, som ska
sammankalla valberedningen till dess första sammanträde.
Styrelseledamöter kan ingå i valberedningen, men ska inte
utgöra en majoritet av valberedningens ledamöter. Om mer än
en styrelseledamot ingår i valberedningen får högst en av dem
vara beroende i förhållande till Bolagets större aktieägare.
Den ledamot som representerar den röstmässigt största
aktieägaren ska utses till ordförande för valberedningen.
Styrelsens ordförande eller annan styrelseledamot ska inte vara
valberedningens ordförande. Om den ledamot som
representerar den röstmässigt största aktieägaren är
styrelseledamot i Bolaget ska valberedningen utse en annan
ledamot till ordförande.
Om en ledamot lämnar valberedningen innan valberedningens
arbete har slutförts kan en representant från samma aktieägare
(eller grupp av aktieägare) ersätta den ledamot som lämnar
valberedningen om valberedningen bedömer att detta är
nödvändigt. Om en aktieägare (eller grupp av aktieägare) som är
representerad i valberedningen minskar sitt aktieinnehav i
Bolaget, kan den ledamot som representerar sådan aktieägare
(eller grupp av aktieägare) avgå och, om valberedningen
bedömer att det är lämpligt, ska den aktieägare som står näst i
tur i röstmässig storleksordning ges möjlighet att utse en
representant. Om ägarförhållandena på annat sätt väsentligen
förändras innan valberedningens uppdrag har slutförts kan
valberedningen, om den bedömer att det är lämpligt, besluta om
att det ska göras ändringar i valberedningens sammansättning.
Ändringar i valberedningens sammansättning ska offentliggöras
så snart som möjligt.
Valberedningens sammansättning ska offentliggöras senast
sex månader före årsstämman.
Valberedningens uppgift är att inför årsstämman lägga fram
förslag till a) årsstämmans ordförande, b) styrelsearvode och
annan ersättning för utskottsarbete, c) val av styrelseledamöter,
d) val av styrelseordförande, e) val av revisor och revisorarvode,
f) förändringar i instruktionen för valberedningen samt, i
förekommande fall, g) annat som enligt Svensk kod för
bolagsstyrning ankommer på en valberedning.
I sin utvärdering av styrelsens arbete, och i sina förslag, ska
valberedningen beakta att styrelsen ska ha en, med hänsyn till
Bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållande i övrigt
ändamålsenlig sammansättning. De bolagsstämmovalda
ledamöterna ska gemensamt uppvisa mångsidighet och bredd
avseende kompetens, erfarenhet och bakgrund. Valberedningen
ska sträva efter en jämn könsfördelning bland Bolagets
styrelseledamöter.
Ersättning ska inte utgå till ledamöter av valberedningen.
Bolaget ska ersätta skäliga kostnader som bedöms nödvändiga
för att valberedningen ska kunna fullgöra sitt uppdrag.
Valberedningens mandattid upphör när sammansättningen av
en ny valberedning har offentliggjorts.
Valberedning för årsstämman 2022
• Thomas Ehlin, Ägarstyrningsenheten, Fjärde AP-
fonden, Sverige (ordförande);
• Ulrik Grönvall, Ägarstyrningsenheten, Swedbank Robur,
Sverige;
• Kristian Åkesson, Portföljförvaltare, Didner & Gerge
Fonder, Sverige; och
• Magnus Mandersson, Styrelseordförande, Karnov
Group AB (publ).
Styrelse
Sammansättning och oberoende
Styrelseledamöter utses som huvudregel vid årsstämma för tiden
intill slutet av nästa årsstämma. Enligt Bolagets bolagsordning ska
bolagsstämman utse lägst tre (3) och högst tio (10)
styrelseledamöter. Enligt Koden ska styrelsens ordförande utses
vid bolagsstämma. Högst en bolagsstämmovald styrelseledamot
får arbeta i Bolagets ledning eller i ledningen för Bolagets
dotterbolag. Majoriteten av de bolagsstämmovalda
styrelseledamöterna ska vara oberoende i förhållande till Bolaget
och bolagsledningen. Minst två (2) av de styrelseledamöter som
är oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen ska
även vara oberoende i förhållande till Bolagets större aktieägare.
För en redogörelse av styrelseledamöternas oberoende i
förhållande till Bolaget, bolagsledningen och Bolagets större
aktieägare, se ”Styrelse, ledning och revisor” på sida 31 i denna
årsredovisning.
Styrelsens ansvar och arbete
Styrelsen är Bolagets näst högsta beslutande organ efter
bolagsstämman. Styrelsens uppgifter regleras huvudsakligen i
aktiebolagslagen, Bolagets bolagsordning och Koden. Därutöver
regleras styrelsens arbete av bolagsstämmans instruktioner och
styrelsens interna arbetsordning. Styrelsens arbetsordning
reglerar arbetsfördelningen inom styrelsen. Styrelsen antar även
instruktioner för styrelsens utskott, en instruktion för den
verkställande direktören och en instruktion för den ekonomiska
rapporteringen till styrelsen.
Styrelsen svarar för Bolagets organisation och förvaltningen av
Bolagets angelägenheter, vilket bl.a. innefattar ett ansvar för
upprättande av övergripande, långsiktiga strategier och mål,
budgetar och affärsplaner, fastställande av riktlinjer för att
säkerställa att verksamheten är långsiktigt värdeskapande,
granskning och godkännande av bokslut, att fatta beslut i frågor
rörande investeringar och försäljningar, kapitalstruktur och
utdelningspolicy, utveckling och antagande av centrala policyer,
tillse att kontrollsystem finns för uppföljning av att policyer och
riktlinjer efterlevs, tillse att system finns för uppföljning och
kontroll av Bolagets verksamhet och risker, betydande
förändringar i Bolagets organisation och verksamhet, att utse
verkställande direktör och, i enlighet med riktlinjerna som
Årsredovisning 2021
25
antagits av bolagsstämman, fastställa lön och andra
anställningsförmåner för verkställande direktören och andra
ledande befattningshavare.
Styrelsens arbete
Styrelseordföranden ska se till att styrelsens arbete bedrivs
effektivt och att styrelsen fullgör dess åligganden. Styrelsen
sammanträder enligt ett årligen fastställt schema. Utöver dessa
ordinarie sammanträden kan ytterligare styrelsesammanträden
sammankallas om styrelseordföranden anser att det behövs eller
om en styrelseledamot eller den verkställande direktören begär
det. Under 2021 har styrelsen haft femton (15)
styrelsesammanträden exklusive styrelsesammanträden via
korrespondens (per capsulam). Innan varje ordinarie
styrelsesammanträde erhåller styrelsens ledamöter en skriftlig
agenda, vilken baseras på styrelsens beslutade förfaranden, och
en komplett uppsättning av dokumentation för beslutsfattning.
Återkommande diskussionspunkter på föredragningslistan är
Bolagets finansiella resultat, marknadssituation, investeringar
samt fastställande av finansiella bokslut. Rapporter från revisions-
och ersättningsutskott är också föremål för återkommande
styrelsebehandling. VD presenterar ärenden för diskussion på
sammanträden och deltar på samtliga styrelsesammanträden
tillsammans med CFO, förutom när den årliga
prestationsutvärderingen av deras arbete sker. Bolagets Head of
Investor Relations är styrelsens sekreterare. Andra ledande
befattningshavare deltar och presenterar vid specifika ärenden.
Bolagets externa revisor träffar styrelsen åtminstone en gång per
år utan ledningens medverkan.
Utvärdering av styrelsen
På årlig basis ska styrelsen utvärdera sina arbetsmetoder samt
regler i syfte att säkerställa att styrelsens arbete fungerar väl.
Utvärderingen inkluderar strategi och i detta arbete ska styrelsen
fokusera på identifiering av områden där styrelsen behöver
ytterligare kompetens. Utvärdering ska även inkludera huruvida
styrelsens sammansättning är lämplig. Valberedningen använder
utvärderingen i sitt arbete.
Styrelsens ordförande initierar och leder utvärderingen av
styrelsen. Verktyg för utvärderingen inkluderar exempelvis
frågeformulär och interna diskussionsmöten. Under 2021
besvarade styrelsens ledamöter skriftligen ett frågeformulär
gällande styrelsens arbete i allmänhet såväl som respektive
kommittés arbete. Resultaten från utvärderingen presenterades
för styrelsen och diskuterades utförligt. Valberedningen
informerades om resultaten av utvärderingen av styrelsens
arbete.
Revisionsutskott
Styrelsen har inrättat ett revisionsutskott. Enligt aktiebolagslagen
får revisionsutskottets ledamöter inte vara anställda av bolaget
och minst en ledamot ska ha redovisnings- eller
revisionskompetens. Revisionsutskottet består för närvarande av
fyra ledamöter: Lone Møller Olsen (ordförande i
revisionsutskottet), Ulf Bonnevier, Magnus Mandersson och Salla
Vainio. Revisionsutskottets huvudsakliga uppgifter är att:
a) övervaka bolagets finansiella rapportering samt lämna
rekommendationer och förslag för att säkerställa rapporteringens
tillförlitlighet;
b) med avseende på den finansiella rapporteringen övervaka
effektiviteten i bolagets internkontroll, internrevision och
riskhantering;
c) hålla sig informerat om revisionen av årsredovisningen och
koncernredovisningen samt om slutsatserna av
Revisorsinspektionens kvalitetskontroll;
d) informera styrelsen om resultatet av revisionen och på vilket
sätt revisionen bidrog till den finansiella rapporteringens
tillförlitlighet samt om vilken funktion revisionsutskottet har haft;
e) granska och övervaka den externa revisorns opartiskhet och
självständighet och då särskilt uppmärksamma om den externa
revisorn tillhandahåller bolaget andra tjänster än revision; och
f) biträda valberedningen vid upprättandet av förslag till
bolagsstämmans beslut om revisorsval.
Under 2021 har revisionsutskottet haft fyra (4) sammanträden
där protokoll har förts. Diskussioner och beslut vid samtliga
sammanträden för revisionsutskottet har meddelats till styrelsen.
Ersättningsutskott
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. Enligt Koden kan
styrelsens ordförande vara ersättningsutskottets ordförande men
övriga ledamöter ska vara oberoende i förhållande till Bolaget
och bolagsledningen. Ersättningsutskottet består för närvarande
av tre ledamöter: Magnus Mandersson (ordförande i
ersättningsutskottet), Ulf Bonnevier och Salla Vainio. Samtliga
ledamöter av ersättningsutskottet är oberoende i förhållande till
Bolaget och bolagsledningen. Ersättningsutskottets huvudsakliga
uppgifter är att:
a) bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper,
ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen;
b) följa och utvärdera pågående och under året avslutade
program för rörliga ersättningar för bolagsledningen;
c) följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för
ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman
enligt lag ska fatta beslut om samt gällande ersättningsstrukturer
och ersättningsnivåer i Bolaget;
d) upprätta och tillhandahålla styrelsen en redogörelse av
resultatet av utvärderingen som ska utföras enligt punkterna
(b) och (c) ovan; och
e) om Bolaget implementerar incitamentsprogram för Bolagets
anställda, säkerställa att incitamentsprogrammen utvärderas
årligen.
Under 2021 har ersättningsutskottet haft tre (3) sammanträden
där protokoll har förts. Diskussioner och beslut vid
ersättningsutskottets samtliga sammanträden har meddelats
styrelsen.
Årsredovisning 2021
26
Deltagande i styrelse- eller utskottssammanträden
Nedanstående tabell presenterar respektive styrelseledamots deltagande i sammanträden under 2021.
Styrelsemöte
Revisionsutskott
Ersättningsutskott
Magnus Mandersson
15/15
4/4
3/3
Ulf Bonnevier
14/15
4/4
3/3
Lone Møller Olsen
15/15
3/4
-
Salla Vainio
15/15
4/4
3/3
Loris Barisa (valdes in som ledamot den 5 maj 2021)
13/13
-
-
Mark Redwood (avträdde styrelsen den 5 maj 2021)
2/2
-
-
Ersättning till styrelsen
Nedanstående tabell presenterar den ersättning till styrelsens ledamöter som årsstämman 2021 beslutade om fram till årsstämman 2022.
(KSEK)
Styrelsearvode
Arvode för
revisionsutskott
Arvode för
ersättningsutskott
Totalt
2021
Magnus Mandersson
650
50
100
800
Ulf Bonnevier
325
50
35
410
Lone Møller Olsen
325
150
-
475
Salla Vainio
325
50
35
410
Loris Barisa
325
-
-
325
Total
1,950
300
170
2 420
Verkställande direktör och övriga ledande
befattningshavare
Ledande befattningshavares arbete och ansvar
Verkställande direktören är underordnad styrelsen och ska sköta
den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och
anvisningar. Arbetsfördelningen mellan styrelsen och
verkställande direktören anges i styrelsens arbetsordning och
instruktionen för verkställande direktören. Verkställande
direktören är ansvarig för att styrelsen erhåller information och
nödvändigt beslutsunderlag. Verkställande direktören leder
arbetet i bolagsledningen och fattar beslut efter samråd med
dess medlemmar. Verkställande direktören är även föredragande
vid styrelsesammanträden och ska tillse att styrelseledamöterna
regelbundet erhåller den information som krävs för att följa
Bolagets och Koncernens finansiella ställning, likviditet och
utveckling. Den verkställande direktören och övriga ledande
befattningshavare presenteras i avsnittet “Styrelse, ledning och
revisor” på sida 31 i denna årsredovisning.
Utvärdering av verkställande direktören
Styrelsen ska årligen utvärdera den verkställande direktörens
arbete för att säkerställa att Bolaget styrs på bästa möjliga sätt.
Utvärderingen ska fokusera på huruvida den verkställande
direktören har åstadkommit uppsatta målsättningar, hur
samarbetet med styrelsen har fungerat och den generella
utvecklingen inom Bolaget. Ingen ledande befattningshavare är
närvarande vid dessa utvärderingar.
Styrelsen har genomfört en utvärdering under 2021. Resultatet
av utvärderingen har presenterats för den verkställande
direktören och utförligt diskuterats.
Vidare genomför Karnov interna engagemangsrapporter på
halvårsbasis där medarbetare har möjlighet att utvärdera både
den verkställande direktören och övriga ledande
befattningshavare inom olika utvalda områden.
Nuvarande anställningsvillkor för den verkställande
direktören och övriga ledande befattningshavare
Verkställande direktören har rätt till en årlig fast lön om
3 000 KSEK och pensionsförmåner i enlighet med Karnovs vid var
tid gällande pensionspolicy. Under förutsättning att vissa av
styrelsen på förhand fastställda finansiella mål uppnås kan
verkställande direktören även erhålla en rörlig ersättning. Målet
för den rörliga ersättningen ska uppgå till ett belopp
motsvarande 50 procent av den fasta årslönen. Enligt gällande
riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare ska den
rörliga ersättningen inte överstiga 100 procent av den fasta
årslönen. Mellan verkställande direktören och Karnov gäller en
uppsägningstid om 12 månader vid uppsägning från Karnovs sida
Årsredovisning 2021
27
och sex månader vid uppsägning från verkställande direktörens
sida. För övriga ledande befattningshavare är uppsägningstiden
upp till tolv (12) månader vid uppsägning från Karnovs sida och
upp till sex (6) månader vid uppsägning från någon av de ledande
befattningshavarna.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
Årsstämman den 5 maj 2021 beslutade om riktlinjer för
ersättning till ledande befattningshavare. Dessa riktlinjer
omfattar lön och annan ersättning till Bolagets verkställande
direktör och övriga ledande befattningshavare. Riktlinjerna
omfattar även ersättningar till styrelseledamöter i den mån de
erhåller ersättningar utöver styrelsearvode för tjänster som rör
en position som täcks av dessa riktlinjer. Riktlinjerna ska tillämpas
på överenskomna ersättningar och ändringar av ersättningar som
redan har överenskommits efter antagandet av riktlinjerna på
årsstämman 2020. Dessa riktlinjer omfattar inte ersättning som
beslutas av bolagsstämma.
Riktlinjernas främjande av Bolagets affärsstrategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet
En framgångsrik implementering av Bolagets affärsstrategi och
tillvaratagandet av Bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess
hållbarhet, förutsätter att Bolaget kan rekrytera och behålla
kvalificerade medarbetare. För detta krävs att Bolaget kan
erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör
att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig
totalersättning. För information om Bolagets affärsmodell och
strategi, se Bolagets hemsida (www.karnovgroup.com/).
I Bolaget har inrättats ett långsiktigt aktierelaterat
incitamentsprogram i form av ett aktiesparprogram. Det har
beslutats av bolagsstämma och omfattas därför inte av dessa
riktlinjer. Av samma skäl omfattas inte heller det långsiktiga
aktierelaterade incitamentsprogram som styrelsen föreslagit att
årsstämman 2020 ska anta. Det föreslagna programmet riktar sig,
till skillnad från det program som beslutades av en extra
bolagsstämma 2019, endast till två tillkommande ledande
befattningshavare. Det följer i övrigt liknande principer som det
långsiktiga incitamentsprogrammet som beslutades av den extra
bolagsstämman 2019. Programmen omfattar bl.a. verkställande
direktör och andra ledande befattningshavare i koncernen. För
mer information om dessa program, innefattande de kriterier
som utfallet är beroende av, se
https://www.karnovgroup.com/sv/incitamentsprogram/.
Former av ersättning
Ersättningar och andra anställningsvillkor ska vara adekvata för
att Bolaget och koncernen ska ha möjlighet att behålla och
rekrytera kompetenta ledande befattningshavare till en rimlig
kostnad. Ersättningar till ledande befattningshavare kan bestå av
fast lön, rörlig ersättning, pensionsavsättningar, andra förmåner
och avgångsvederlag samt vara baserade på prestation,
konkurrenskraft och skälighet. Bolagsstämman kan därutöver –
och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis
aktierelaterade eller aktiekursrelaterade ersättningar.
Fast lön
Alla ledande befattningshavare ska erbjudas en fast lön som är
marknadsmässig och baserad på den ledande
befattningshavarens ansvar, kompetens och prestation
Rörlig ersättning
Rörlig ersättning kan bestå av årlig rörlig kontant ersättning och
långsiktig rörlig ersättning som utgår kontant. Rörliga
ersättningar ska vara kopplade till förutbestämda och mätbara
kriterier. 60 procent av den rörliga ersättningen baseras på
finansiella prestationer beslutade av styrelsen baserat på
Bolagets finansiella målsättningar och 40 procent av den rörliga
ersättningen baseras på icke-finansiella aktiviteter beslutade av
styrelsen för att åstadkomma de finansiella målsättningarna och
de övergripande målsättningarna för Bolaget. Detta skapar
incitament för att främja Bolagets affärsstrategi, långsiktiga
intressen och hållbarhet.
Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning
ska kunna mätas under en period om ett år. För den
verkställande direktören får den rörliga kontantersättningen
uppgå till högst 100 procent av den fasta årslönen och för övriga
ledande befattningshavare får den rörliga kontantersättningen
uppgå till högst 75 procent av den fasta årslönen. Rörlig
kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande såtillvida inte
annat följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser.
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av
rörlig kontantersättning avslutats ska bedömas/fastställas i vilken
utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar
för bedömningen såvitt avser rörlig kontantersättning till
verkställande direktören. Såvitt avser rörlig kontantersättning till
övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för
bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen
baseras på den av Bolaget senast offentliggjorda finansiella
informationen.
Villkor för rörlig ersättning ska utformas så att styrelsen, om
exceptionella ekonomiska förhållanden råder, har möjlighet att
begränsa eller underlåta utbetalning av rörlig ersättning om en
sådan åtgärd bedöms som rimlig.
I särskilda fall kan överenskommelser om extraordinär ersättning
träffas, förutsatt att sådan ersättning inte överstiger ett belopp
motsvarande summan av den fasta årslönen och den högsta
tillåtna rörliga ersättningen samt att den inte betalas ut mer än
en gång per år och person.
Pensionsavsättningar
Avtal avseende pensioner ska i den mån det är möjligt vara
avgiftsbaserade och utformas i enlighet med de nivåer och den
praxis som gäller i det land där den ledande befattningshavaren
är anställd. Ledande befattningshavare ska erhålla
pensionsavsättningar om högst 35 procent av den fasta årslönen.
Andra förmåner
Andra förmåner såsom företagsbil, friskvård, sjukvård och
sjukförsäkring kan utgå enligt sedvanliga marknadsmässiga
villkor. Andra förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10
procent av den fasta årslönen.
Upphörande av anställning
Fast ersättning under uppsägningstid och avgångsvederlag,
inklusive ersättning för eventuell konkurrensbegränsning, ska
sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta
lönen för 12 månader för den verkställande direktören eller högst
12 månader för övriga ledande befattningshavare. Inget
Årsredovisning 2021
28
avgångsvederlag ska betalas vid uppsägning från den anställdes
sida.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa
ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för Bolagets
anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas
totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens
ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av
ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid
utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar
som följer av dessa.
Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra
riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter
ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för
ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta
förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram
förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess
att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet
ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för
bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till
ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer
och ersättningsnivåer i Bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter
är oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen. Vid
styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor
närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i
bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller
delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett
avsteg är nödvändigt för att tillgodose Bolagets långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa
Bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i
ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i
ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från
riktlinjerna.
Ersättning till ledande befattningshavare
Nedanstående tabell presenterar ersättning utbetald till ledande
befattningshavare under 2021.
(KSEK)
Grundlön
Övriga förmåner
Pensionsförmåner
Totalt
Pontus Bodelsson
VD fr.o.m. 8 maj 2021
2 278 1 499 690 4 467
Flemming Breinholt
VD t.o.m. 7 maj 2021
1 984 1 310 198 3 492
Övriga ledande befattningshavare
11 809
4 916
1 722
18 447
Totalt
16 071
7 725
2 610
26 406
Långsiktigt incitamentsprogram till ledande
befattningshavare och andra anställda
Extra bolagsstämma den 10 april 2019 beslutade att införa ett
långsiktigt incitamentsprogram i form av ett aktiesparprogram.
Syftet med programmet är att uppmuntra till ett brett
aktieägande bland Bolagets anställda, underlätta rekrytering,
behålla kompetenta medarbetare, uppnå ökad
intressegemenskap mellan de anställda och Bolagets aktieägare
samt höja motivationen att uppnå eller överträffa Bolagets
finansiella mål. Totalt 151 heltidsanställda i Bolaget har beslutat
att delta i aktiesparprogrammet. Deltagarna är indelade i fem
olika kategorier beroende på befattning. Deltagare som behåller
aktierna under programmets löptid om cirka tre år och dessutom
är anställd av Karnov under hela löptiden kan vid utgången av
perioden att vederlagsfritt erhålla ytterligare stamaktier i Bolaget
(”Prestationsaktier”). För deltagare i kategori 1–4 är tilldelning av
Prestationsaktier villkorad av att vissa prestationskriterier
relaterade till totalavkastningen på aktien (s.k. total shareholder
return), organisk tillväxt och organisk justerad EBITA-tillväxt,
såsom definierade i den extra bolagsstämmans beslut, uppfylls
under 2019–2021. Vid full tilldelning av Prestationsaktier uppgår
det totala antalet aktier i aktiesparprogrammet till högst 425 347
aktier, motsvarande cirka 0,4 % av det totala antalet aktier i
Bolaget.
Intern kontroll
Allmänt
Karnov har inrättat system för intern kontroll som syftar till att
uppnå en effektiv organisation som når de målsättningar som har
satts upp av styrelsen. Detta system innefattar ett arbete med att
säkerställa att Karnovs verksamhet bedrivs korrekt och effektivt,
att lagar och regler efterlevs samt att den finansiella
Årsredovisning 2021
29
rapporteringen är korrekt och tillförlitlig och i enlighet med
tillämpliga lagar och regler. Karnov har valt att strukturera
arbetet med intern kontroll i enlighet med det s.k. COSO-
ramverket, vilket innefattar följande moment: kontrollmiljö,
riskbedömning, kontrollaktiviteter, information och
kommunikation samt övervakning och uppföljning.
Kontrollmiljö
Karnovs kontrollmiljö är baserad på arbetsfördelningen mellan
styrelsen, styrelseutskotten, verkställande direktören och
Bolagets CFO samt de värderingar som styrelsen och
bolagsledningen kommunicerar och arbetar utifrån. För att
bibehålla och utveckla en väl fungerande kontrollmiljö, för att
efterleva tillämpliga lagar och regler och för att Koncernens
önskade sätt att bedriva verksamheten ska efterlevas i hela
Koncernen har styrelsen, som ytterst ansvarigt organ, fastställt
ett antal grundläggande styrdokument, policyer, rutiner och
instruktioner som är av betydelse för riskhantering och
internkontrollen. Bland dessa dokument ingår bl.a. styrelsens
arbetsordning, instruktion för den verkställande direktören,
instruktion för den ekonomiska rapporteringen,
uppförandepolicy, insiderpolicy och kommunikationspolicy.
Policyer, rutinbeskrivningar och instruktioner distribueras till
berörda anställda inom Koncernen via Karnovs intranät. Anställda
i Koncernen är skyldiga att följa uppförandepolicyn,
insiderpolicyn och kommunikationspolicyn och det genomförs
regelbundet relevanta tester för att säkerställa att de anställda
känner till innehållet i relevanta policyer, rutinbeskrivningar och
instruktioner.
Riskbedömning
Karnov har inrättat en rutin för riskbedömning som innebär att
Karnov årligen genomför en riskanalys och riskbedömning, som
följs upp och rapporteras på kvartalsbasis. Enligt denna rutin är
risker identifierade och kategoriserade i följande fyra områden:
• Strategiska risker
• Operativa risker
• Efterlevnadsrisker
• Finansiella risker
Karnovs målsättning med riskanalysen är att identifiera de största
riskerna som kan hindra Karnov från att nå dess mål eller
genomföra sin strategi. Målsättningen är även att utvärdera
dessa risker baserat på sannolikheten att de uppkommer i
framtiden samt i vilken mån riskerna skulle kunna påverka
Karnovs målsättningar om de skulle inträffa. Varje enskild risk har
en så kallad riskägare. Denna riskägare har mandat och ansvar att
säkerställa att åtgärder och kontroller är upprättade och
implementerade. Riskägaren är också ansvarig för att bevaka,
följa upp och rapportera förändringar i Karnovs riskexponering
mot identifierade risker. Bolagets CFO rapporterar på
kvartalsbasis identifierade risker till revisionsutskottet och
styrelsen. Styrelsen utvärderar Karnovs riskhanteringssystem,
däribland riskbedömningar, och ska årligen lämna en redogörelse
i vilken de viktigaste delarna av Karnovs interna kontroll och
riskhantering granskas i detalj. Syftet med detta förfarande är att
säkerställa att väsentliga risker hanteras och att kontroller som
motverkar identifierade risker är implementerade.
Kontrollaktiviteter
Karnov har inrättat en riskhanteringsprocess som innefattar ett
antal nyckelkontroller av sådant som ska vara etablerat och
fungera i riskhanteringsprocesserna. Kontrollkraven utgör viktiga
verktyg som möjliggör för styrelsen att leda och utvärdera
information från bolagsledningen och ta ansvar för identifierade
risker. Karnov fokuserar på att kartlägga och utvärdera de största
riskerna relaterade till finansiell rapportering för att säkerställa
att Karnovs rapportering är korrekt och tillförlitlig.
Under 2020 har Karnov implementerat ett tredjepartsverktyg för
regelefterlevnad (s.k. GRC) för effektiv och automatiserad
hantering och kontroll av självbedömningar på kvartalsbasis, som
till fullo nyttjats under 2021.
Information och kommunikation
Karnovs styrelse har antagit en insiderpolicy och en
kommunikationspolicy som reglerar Karnovs hantering och
kommunikation av insiderinformation och annan information.
Insiderpolicyn är avsedd att minska riskerna för insiderhandel och
andra olagliga handlingar samt att underlätta Karnovs
efterlevnad av gällande regler avseende hantering av
insiderinformation. Vidare har Karnov etablerat rutiner för
ändamålsenlig hantering och begränsning av spridning av
information. Kommunikationspolicyn beskriver Karnovs
övergripande fokus på kommunikationsfrågor. Karnovs
kommunikation ska präglas av ett långsiktigt perspektiv och
förtroende, tillförlitlighet samt proaktivitet, snabbhet och
öppenhet. Kommunikationen ska vara korrekt, relevant och tydlig
i enlighet med Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter.
Investor Relations-funktion
Syftet med Karnovs Investor Relations-funktion är att bygga
långsiktig kunskap om och förtroende för Karnovs verksamhet
och värdeskapande samtidigt som man säkerställer att Karnov
följer gällande regler. Karnovs Investor Relations-funktion sköter
regelbundna kontakter med aktieägare, analytiker, investerare,
ekonomijournalister, Nasdaq Stockholm, Finansinspektionen och
andra kapitalmarknadsaktörer samt koordinerar bolagsstämmor,
analytikerträffar och kapitalmarknadspresentationer. Bolagets
Head of Investor Relations är ansvarig för Investor Relations-
funktionen och rapporterar till Bolagets CFO.
Övervakning och uppföljning
En självutvärdering av internkontrollens effektivitet ska utföras
årligen och följas upp på kvartalsbasis samt genomföras Bolagets
CISO. CISO ska kvartalsvis presentera självutvärderingsrapporten
för Koncernens Information Security Board. Bolagets CFO är
ansvarig för att presentera resultatet för revisionsutskottet och
styrelsen. Karnov har en koncernövergripande
övervakningsprocess genom vilka enheterna och funktionerna
ska följa upp kontrollernas effektivitet och rapportera tillbaka till
Bolagets CISO.
Extern revision
Revisorn ska granska Karnovs årsredovisning och bokföring samt
styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning.
Eftersom Bolaget är ett moderbolag ska revisorn även granska
koncernredovisningen och koncernföretagens inbördes
förhållanden. Revision av Karnovs finansiella rapporter och
Årsredovisning 2021
30
räkenskaper samt styrelsens och den verkställande direktörens
förvaltning utförs i enlighet med god redovisningssed i Sverige.
Efter varje räkenskapsår ska revisorn lämna en
revisionsberättelse och en koncernrevisionsberättelse till
årsstämman.
Karnovs revisor är PwC. Aleksander Lyckow är huvudansvarig
revisor. För mer information om revisorn, se avsnittet ”Styrelse,
ledande befattningshavare och revisor” på sida 31 i denna
Årsredovisning.
Under räkenskapsåret 2021 uppgick den totala ersättningen till
Karnovs revisor till 2 854 KSEK (2 856), varav 2 017 KSEK var
hänförliga till Bolaget. Av den totala ersättningen avsåg 1 268
KSEK (1 910) andra revisionstjänster.
Årsredovisning 2021
31
Styrelse, ledande befattningshavare och
revisor
Styrelse
Enligt Karnovs bolagsordning ska styrelsen bestå av tre till tio styrelseledamöter. Styrelsen består för närvarande av sex ledamöter som är
valda för tiden fram intill slutet av årsstämman 2022. I nedanstående avsnitt framgår vilka som är styrelseledamöter, deras befattning, året
de valdes till styrelseledamöter, om de anses vara oberoende i förhållande till Bolaget, bolagsledningen och större aktieägare samt
ledamöternas aktieinnehav i Karnov.
Magnus Mandersson
Styrelseordförande sedan 2018.
Ordförande i ersättningsutskottet och
ledamot i revisionsutskottet.
Lone Møller Olsen
Styrelseledamot sedan 2018.
Ordförande i revisionsutskottet.
Salla Vainio
Styrelseledamot sedan 2020.
Ledamot i ersättningsutskottet och
revisionsutskottet.
Född: 1959
Född: 1958
Född: 1969
Huvudsaklig utbildning: Kandidatexamen i
företagsekonomi vid Lunds universitet.
Huvudsaklig utbildning: Masterexamen i
nationalekonomi och företagsekonomi vid
Copenhagen Business School.
Statsauktoriserad revisor vid Erhvervs- og
Vækstministeriet i Danmark.
Huvudsaklig utbildning: Masterexamen i
ekonomi, Helsingfors Handelshögskola
Övriga nuvarande uppdrag:
Styrelseordförande i Tampnet AS.
Styrelseledamot i Albert Immo Holding
S.à.r.l., PMM Advisors S.A. och Interogo
Foundation (supervisory council, Beirat).
Senior Independent Director för Helios
Towers Africa Plc.
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseledamot
i Tryg A/S, Jetpak AB, KNI A/S och bolagen
inom Bank Invest-koncernen. Direktör i LMO
5265 ApS.
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseledamot
för FCG Ltd och Stiftelsen för
Handelshögskolan i Helsingfors. Medlem i
Direktörsinstitutet Finland.
Tidigare uppdrag: Styrelseordförande i Next
Biometrics Group ASA, Doro AB och Red Bee
Media Sweden AB. Styrelseledamot i Lunds
universitet. Vice verkställande director för
Telefonaktiebolaget LM Ericsson.
Tidigare uppdrag: Partner i Deloitte
Denmark.
Tidigare uppdrag: Verkställande direktör för
Marketing Clinic, Fondia Plc samt
SanomaPro. Styrelseledamot i QPR Software
Plc, A-Lehdet Ltd. Styrelseordförande i
Motiva Ltd.
Eget och närståendes aktieinnehav:
150 000 aktier.
Eget och närståendes innehav:
6 976 aktier.
Eget och närståendes aktieinnehav:
3 000 aktier.
Oberoende enligt Koden: Oberoende i
förhållande till Bolaget, bolagsledningen och
Bolagets större aktieägare.
Oberoende enligt Koden: Oberoende i
förhållande till Bolaget, bolagsledningen och
Bolagets större aktieägare.
Oberoende enligt Koden: Oberoende i
förhållande till Bolaget,
bolagsledningen och
Bolagets större aktieägare.
Årsredovisning 2021
32
Ulf Bonnevier
Styrelseledamot sedan 2018.
Ledamot i ersättningsutskottet och
revisionsutskottet.
Loris Barisa
Styrelseledamot sedan 2021.
Född:
1964
Född:
1960
Huvudsaklig utbildning:
Kandidatexamen i
företagsekonomi och redovisning vid
Uppsala universitet. Ledarskapsutbildning
vid Handelshögskolan i Stockholm.
Huvudsaklig utbildning:
Teknisk
gymnasieexamen.
Övriga nuvarande uppdrag
:
CFO för
Tampnet A/S.
Övriga nuvarande uppdrag:
Förmögenhetsförvaltare på Coeli.
Tidigare uppdrag:
CFO och vice
verkställande direktör för Humana AB samt
styrelseledamot i flera bolag inom Humana-
koncernen. Landschef för Ipsos. CFO
Western Europe för Synovate. VD för
Wolters Kluwer Scandinavia.
Tidigare uppdrag:
Verksamhetschef
(Europa) & medlem av operativa utskottet
Thomson Reuters (marknad),
Styrelseordförande för Finwire AB.
Eget och närståendes aktieinnehav:
27 000 aktier.
Eget och närståendes innehav:
8 000 aktier.
Oberoende enligt Koden:
Oberoende i
förhållande till Bolaget, bolagsledningen och
Bolagets större aktieägare.
Oberoende enligt Koden:
Oberoende i
förhållande till Bolaget,
bolagsledningen och
Bolagets större
aktieägare.
Årsredovisning 2021
33
Ledande befattningshavare
Koncernledningen består för närvarande av åtta personer. Nedan följer beskrivning av de ledande befattningshavarna, deras befattning, det
år personen erhöll sin befattning och deras respektive innehav i Karnov.
Pontus Bodelsson
VD sedan 2021.
Jonas Olin
Group CFO sedan 2022.
Alexandra Åquist
Verkställande direktör för Norstedts Juridik
sedan 2020.
Eget och närståendes innehav:
15 000 aktier.
Eget och närståendes innehav:
8 000 aktier.
Eget och närståendes innehav:
4 651 aktier.
Niels Munk Hansen
Verkställande direktör för Karnov Group
Denmark sedan 2020.
Jesper Kingo Christensen
Group CTO sedan 2018.
Anne Nørvang Hansen
Group Content Strategy sedan 2012.
Eget och närståendes innehav:
4 651 aktier.
Eget och närståendes innehav:
4 650 aktier.
Eget och närståendes innehav:
576 396 aktier.
Charlotte Arup
Group CHRO sedan 2017.
Magnus Svernlöv
Verkställande chef för fristående bolag
sedan 2019.
Eget och närståendes innehav:
4 651 aktier.
Eget och närståendes innehav:
120 821 aktier.
Årsredovisning 2021
34
Ytterligare information om styrelseledamöterna
och de ledande befattningshavarna
Samtliga styrelseledamöter och ledande befattningshavare kan
nås på Bolagets adress: Warfvinges väg 39, SE 112 51 Stockholm,
Sverige. Det föreligger inga familjeband mellan
styrelseledamöterna och/eller de ledande befattningshavarna.
Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande
befattningshavarna har några privata eller andra intressen som
kan stå i strid med Karnovs intressen. Vissa styrelseledamöter och
ledande befattningshavare äger dock aktier i Karnov. Det
föreligger inga överenskommelser mellan Karnov och större
aktieägare, kunder, leverantörer eller andra parter, enligt vilka
någon styrelseledamot valts in i styrelsen eller ledande
befattningshavare tillsatts som ledande befattningshavare. Under
de senaste fem åren har ingen av styrelseledamöterna eller de
ledande befattningshavarna
(i) dömts i bedrägerirelaterade mål,
(ii) varit inblandad i eller representerat företag som försatts i
konkurs eller varit föremål för tvångslikvidation,
(iii) varit föremål för sanktioner eller anklagats av någon enligt lag
eller förordning bemyndigad myndighet (eller godkänd
yrkessammanslutning) eller
(iv) ålagts näringsförbud.
Revisor
Årsstämman den 5 maj 2021 omvalde PricewaterhouseCoopers
AB, organisationsnummer 556067-4276, som revisor för tiden
intill slutet av årsstämman 2021. Aleksander Lyckow har varit
huvudansvarig revisor sedan 2015. Aleksander Lyckow är
auktoriserad revisor och medlem i FAR (branschorganisationen
för revisorer). PwC:s adress är c/o PricewaterhouseCoopers AB,
113 97 Stockholm.
Årsredovisning 2021
35
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Till bolagsstämman i Karnov Group AB (publ.), corp. id. No.
559016-9016
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten
för räkenskapsåret 2021-01-01—2021-12-31 på sidorna 22-34
och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns
granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår
granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning
och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning
och omfattning som en revision enligt International Standards on
Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna
granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet
med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen
samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med
årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i
överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Stockholm den 31 mars 2022
PricewaterhouseCoopers AB
Aleksander Lyckow
Auktoriserad revisor
Årsredovisning 2021
36
Hållbarhets-
rapport
Årsredovisning 2021
37
Hållbarhetsrapport
För Karnov innebär hållbarhet att skapa långsiktigt
värde på ett ansvarsfullt sätt för Koncernen och dess
intressenter. Karnov skapar värde genom att kombinera
sakkunskap med ny teknik i en alltmer digitaliserad
värld, vilket stärker förutsättningarna för rättvisa i vårt
samhälle.
Om hållbarhetsrapporten
Karnovs hållbarhetsrapport hänför sig till räkenskapsåret 2021.
Hållbarhetsrapporten inkluderar moderbolaget Karnov Group AB
(publ) (org. no. 559016-9016) och samtliga bolag som konsolideras i
koncernredovisningen för Karnov Group AB för samma period, vilka
finns angivna i not 15 till årsredovisningen. Hållbarhetsrapporten är
upprättad enligt bestämmelserna i årsredovisningslagens kapitel 6
och 7. Inga väsentliga förändringar har förekommit vid tillämpning
av redovisningsprinciperna eller omfattningen av rapporteringen
jämfört med föregående år.
Karnov Group AB:s styrelse har, i samband med undertecknandet av
årsredovisningen, även godkänt hållbarhetsrapporten.
Hur Karnov skapar värde
Karnov är en ledande leverantör av digitala informationstjänster och
produkter inom juridik, skatt, revision, miljö och hälsoskydd i
Danmark och Sverige.
Karnovs övergripande vision är att göra det möjligt för användarna
av våra produkter och tjänster att fatta bättre beslut, snabbare.
Karnov strävar efter att lyfta fram våra expertförfattare och utöka
vårt inflytande och på så sätt stärka grunden för ett rättssäkert
samhälle.
Arbetet som utförs av jurister, revisorer, skatterådgivare, andra
konsulter, akademiker, domare och statliga tjänstemän drivs av ett
behov av noggrannhet, pålitlighet och kvalitet. I det dagliga arbetet
behöver dessa yrkesgrupper dagligen tillgång till relevant
information för att kunna tillhandahålla sina tjänster. Med en ökad
förändringstakt och en ökande mängd reglering från olika
normbildande organ på olika hierarkiska nivåer har jurister och
andra rådgivare ett ökat behov av tillgång till verktyg som hjälper
dem att orientera sig i denna omgivning.
Karnovs värdeskapande baseras på en grundlig förståelse av
komplexiteten i kundernas verksamheter. Oberoende av media och
med ett ständigt fokus på att leverera bästa möjliga kvalitet,
erbjuder Karnov ett brett utbud av informations- och arbetsflödes-
tjänster som är till hjälp i de tre användarfaserna:
Lärande: Karnov strävar efter att leverera skräddarsydda online-
och offlinelösningar för lärande inom specifika ämnesområden
anpassade för både akademiska förhållanden och för
yrkesutövares löpande fortbildning. Karnovs förlagsverksamheter
i Danmark och Sverige har i mer än 100 år levererat innehåll till
studenter och yrkesutövare.
Utredningar: Oavsett om det gäller att hitta ett rättsfall som
stödjer ett argument eller om det gäller att förstå skälen bakom
en viss lagändring, strävar Karnov med hjälp av författat innehåll
att tillhandahålla de insikter som behövs. Karnov har avtal med
fler än 1 500 expertförfattare.
Kunskap: Genom sina lösningar inom arbetsflödeshantering och
nyhetsbevakning strävar Karnov efter att tillhandahålla verktyg för
effektiva och tillförlitliga processer och beslut. Karnovs utbud
inom arbetsflödeshantering omfattar bl.a. verktyg för regel-
efterlevnad inom miljö- och hälsoskydd, verktyg för komplexa
skatte- och redovisningsfrågor och olika verktyg för att hålla
rådgivare uppdaterade om ny lagstiftning och rättspraxis.
Karnovs kunderbjudande omfattar tre viktiga strategiska
målsättningar som syftar att skapa mesta möjliga värde för
kunderna:
• Leverera innehåll av högsta kvalitet
• Tillhandahålla bästa möjliga användarupplevelse
• Bidra till effektiva arbetsflöden
Karnovs lösningar är till stor del digitala och inkluderar
abonnemangsbaserade onlinetjänster för advokatbyråer,
revisionsbyråer, företag och offentlig sektor såsom domstolar,
universitet, myndigheter och kommuner. Karnov ger även ut och
säljer tryckta böcker och tidskrifter samt erbjuder juridiska
fortbildningskurser. Genom att integrera allmänt tillgänglig juridisk
information med kommentarer och analyser från expertförfattare
tillhandahåller Karnov juridiska informationstjänster till fler än
80 000 användare.
Årsredovisning 2021
38
Karnovs bidrag till FN:s globala hållbarhetsmål
För att skapa ett hållbart samhälle har världsledare åtagit sig att
uppgå 17 globala mål före år 2030. Målen täcker ett flertal
områden, både sociala och miljömässiga, och att uppnå dem kräver
samarbete mellan civilsamhället, politiker, vetenskapsmän och
industrin. Karnov kommer att bidra aktivt inom de målområden där
man har möjlighet att påverka.
De mål vi anser är mest relevant för vår verksamhet presenteras
nedan tillsammans med en beskrivning av hur Karnovs initiativ
bidrar till att uppnå dessa mål.
Mål
Delmål
Karnovs arbete
5.5 Tillförsäkra kvinnor fullt och faktiskt
deltagande och lika möjligheter till ledarskap på
alla beslutsnivåer i det politiska, ekonomiska och
offentliga livet.
Karnov åtar sig att tillhandahålla och främja lika möjligheter avseende alla
anställningsaspekter, inklusive rekrytering och karriäravancemang. Vi erbjuder
en inkluderande arbetsmiljö oavsett kön, ålder, fysisk förmåga, sexuell
läggning, etnicitet eller religion. Det regelverk som säkerställer detta är bl.a.
vår Uppförandekod och en sektion i vår personalhandbok avseende
jämställdhet och mångfald.
8.2 Uppnå högre ekonomisk produktivitet genom
diversifiering, teknisk uppgradering och
innovation, bland annat genom att fokusera på
sektorer med högt förädlingsvärde och hög
arbetsintensitet.
Genom sitt arbete med att utveckla noggrant och tillförlitligt innehåll av hög
kvalitet, i kombination med innovativ teknik och processverktyg, stöder Karnov
det arbete som utförs av kunskapsexperter, såsom jurister, revisorer, skatte-
rådgivare, andra konsulter, akademiker, domare och myndighetstjänstemän.
Vidare sprider Karnov kunskap till ovanstående grupper genom sin
egenproducerade rapport ”Framtidens jurist”, som presenteras senare i denna
hållbarhetsrapport.
16.3 Främja rättssäkerheten på nationell och
internationell nivå samt säkerställa lika tillgång
till rättvisa för alla.
16.10 Säkerställa allmän tillgång till information
och skydda grundläggande friheter, i enlighet
med nationell lagstiftning och internationella
avtal.
Karnovs ambition är att bidra till förbättrade rättsliga normer och därmed till
att stärka förutsättningarna för rättvisa i vårt samhälle. Kärnan i Karnovs
arbete är att göra demokratins stöttepelare – lagen – tillgänglig, delbar och
föremål för debatt – och därmed möjliggöra för våra kunder att fatta bättre
beslut, snabbare. Genom sitt mediaoberoende och med ett ständigt fokus på
att leverera bästa möjliga kvalitet, erbjuder Karnov ett brett utbud av
information och arbetsflödeslösningar som stöder olika användarbehov.
Styrning och implementerat nätverk
Karnovs styrelse har det övergripande ansvaret för frågor rörande
hållbar verksamhet. Verkställande direktören är ansvarig för att
verkställa styrelsens beslut och strategier. Inom Koncernledningen
är det vår koncernpersonalchef som har det övergripande ansvaret
för hållbarhetsarbetet. Alla våra anställda har ett ansvar, att inom
sitt eget ansvarsområde aktivt bidra till våra hållbarhetsinsatser,
medan alla chefer är ansvariga för att övervaka och säkerställa att
detta efterlevs.
Karnov har upprättat policydokument och riktlinjer samt
samarbetsgrupper inom Koncernen med speciella fokusområden
för att säkerställa att hållbarhetsarbetet tas på allvar och att
framsteg görs. Policydokumenten granskas årligen och godkännes
av respektive ägare av policydokumenten.
Utöver det ramverk för hållbarhetsstyrning som beskrivs nedan har
Koncernen även övergripande bolagsstyrningspolicys såväl som
processer för riskbedömning och internkontroll.
Policy
Syfte
Ägare
Uppföljning
Uppförandekod Utgör basen till Karnovs värdegrund och etiska
åtagande och beskriver kärnprinciperna i
Koncernens affärsmässiga uppförande och
integritet, inklusive affärsetik. Den är avsedd att ge
vägledning avseende det uppförande som förväntas
av samtliga anställda i deras dagliga arbete och vad
som kan förväntas från Koncernen som
arbetsgivare. Det är också viktigt för kunder och
affärspartners att alltid känna trygghet att Karnov
inte endast uppfyller lagliga krav men också lever
upp till höga etiska och professionella normer.
Författare och leverantörer förväntas följa
Uppförandekoden.
Group HR Undertecknad av samtliga anställda, författare och
kunder. Personal i ledande ställning, såsom
arbetsledare chefer, har ett utökat ansvar att
engagera sig i etiska frågor och att tolka Koden och
andra berörda styrningspolicyer till lokala regler och
processer.
Årsredovisning 2021
39
Policy
Syfte
Ägare
Uppföljning
Jämställdhetspolicy
samt avsnitt avseende
jämställdhet och
mångfald i
personalhandboken
Genom information ska Karnov öka medvetandet
om jämställdhetsfrågor och sträva för en öppenhet
och likabehandling i hela organisationen.
Group HR Personalundersökning utförs två gånger om året av
en utomstående leverantör.
Visselblåsarfunktion Goda relationer, en hälsosam arbetsmiljö och
exemplarisk affärsetik är av största vikt för Karnovs
framgång på långsikt. Det är viktigt att vi upptäcker
korruption, oegentligheter eller bedrägeri som
skulle kunna skada verksamheten allvarligt eller ha
negativ inverkan på våra anställda, samt att sådana
händelser utreds så snart som möjligt. Av denna
anledning har vi etablerat en visselblåsarfunktion.
Karnov har implementerat en extern funktion för
att säkerställa anonymitet och har etablerat en
Etikkommitté på koncernnivå för att garantera att
åtgärder som vidtas är opartiska.
Group CHRO Alla uppgifter som rapporteras från visselblåsare
hanteras av en utomstående part innan uppgifterna
framställs till Koncernens Etikkommitté.
Kommunikationspolicy
och riktlinjer avseende
sociala medier
Förser samtliga Karnov-anställda med
gemensamma riktlinjer för intern och extern
kommunikation, inklusive sociala medier och
kriskommunikation. Den beskriver också
ansvarsfördelning och talespersonstruktur för
mediakontakter.
Group CEO Policyn överses och rapporteras årligen, med
kontrollrutiner implementerade och resultat
rapporteras på kvartalsbasis.
Informationssäkerhets-
policy
Anger att Karnov ska integrera säkerhet i
koncernens dagliga arbete och övervaka
efterlevnad därav för att skydda våra kunder,
Karnov som företag, vårt varumärke, våra anställda
och vår verksamhet, mot störningar och
driftsavbrott, samt att begränsa risker och förluster
genom att undvika och hantera oönskade händelser
och överträdelser.
Group CISO Koncerngemensam funktion för
informationssäkerhet – Information Security Board -
har inrättats och genomför regelbundna och
schemalagda möten.
Kontinuitetsplan Planens syfte är att ge ledande befattningshavare,
all personal och andra relevanta intressenter en
försäkran om att företaget är berett och kapabelt
att vidta åtgärder för att återställa de mest affärs-
kritiska processerna, funktionerna och systemen på
ett effektivt sätt, i händelse av en katastrof.
Group CEO Om planen åberopas ska samtliga beslut och
händelser noteras i enlighet med planen.
Integritetspolicy Policyn anger hur koncernen bearbetar och skyddar
personuppgifter. Policyn fokuserar också på att
initiativ tas för att säkerställa ständig efterlevnad av
gällande dataskyddslagstiftning.
Group CEO Dataskyddschef (En. DPM – Data Protection
Manager) är utnämnd.
Årsredovisning 2021
40
Dialog med Bolagets intressenter
Nyckeln till ett hållbarhetsarbete som främjar långsiktigt
värdeskapande, är att förstå omvärlden och intressenternas
förväntningar. Karnov har under året en fortlöpande dialog med
olika intressegrupper. En sådan dialog skapar förståelse för den
yttre miljöns förväntningar på Karnovs verksamhet och ger viktig
vägledning för att identifiera Koncernens prioriteringar och
aktiviteter avseende olika hållbarhetsfrågor. Nedan presenterar vi
vår samverkan med våra viktigaste intressenter, våra viktigaste
informationskanaler och hur Karnovs värdeskapande främjas.
Intressentgrupp
Kanal
Områden som diskuteras och värdeskapande
Kunder • Regelbundna NPS-mätningar (Net Promoter Score)
• Fortlöpande dialog inom försäljning och
marknadsföring
• Evenemang och utmärkelser
• Rådgivande kommittéer
• Identifiera kundbehov
• Branschtrender
• Innovation och teknologisk utveckling
• Utveckling inom lagstiftningsområdet och hur detta
påverkar våra kunders dagliga arbete (tolkningar och
praxis).
Expertförfattare • Regelbundna NPS-mätningar (Net Promoter Score)
• Fortlöpande dialog
• Evenemang
• Rådgivande kommittéer
• Skapa en bas för specialister att föra fram sin kunskap
• Främja varumärkes- och produktlojalitet
• Öppenhet inom produkt- och varumärkesutveckling
Medarbetare • Samarbetsverktyg på gemensamt intranät
• Hälso- och säkerhetskommitté
• Stormöten för all personal
• Regelbundna personalenkäter två gånger per år
• Årliga utvecklingssamtal
• Fortlöpande månatliga individuella samtal
• Samarbete med fackföreningar och
lokalavdelningar i Sverige
• Hälsosam arbetsmiljö
• Företagets utveckling, mål och strategier
• Informationsdelning och öppenhet bidrar till stark
företagskultur och varumärke
• Kompetens och utbildning
• Värna om mångfald och jämställdhet
• Villkor, avtal, organisationsförändring, utveckling
Studenter • Samarbete med universitet
• Praktik och anställning av studenter
• “Railgirls” – en grupp unga utvecklare, för vilken
Karnov är värd
• Rådgivande studentkommittéer
• Sponsring till studenter
• Utmärkelser
• Kaius – en social plattform för juridikstuderande i
Danmark
• Lansering av en studentversion av Karnov som en bas för
lärande, utredning och kunnande.
• Utbildning i Karnovs plattform till studenter
• Företags- och juridik branding, samt employer branding
Juristbranschen • Evenemang såsom Elevate Legal i Skandinavien
och SMV Forum i Danmark (några evenemang
inställda 2021 på grund av Covid-19-pandemin)
• Framtidens jurist-rapporten
• Trender och behov
• Marknadsföra Karnov Group som en ledande aktör som
bidrar till rättsliga normer
Media och allmänheten • Pressmeddelanden
• Intervjuer
• Webbplatser och sociala medier
• Öppenhet
• Förståelse för Karnovs tjänster och verksamhet
Ägare • Bolagsstämmor och kontakt med styrelsen
• Investerarträffar
• Strategier och långsiktig finansiell hållbarhet
• Stabilitet, utveckling, kvalitet och kundnöjdhet
Hållbarhet inom verksamheten 2021
Tal inom parantes avser jämförelsetal från räkenskapsåret 2020.
ANTAL RAPPORTERADE OCH UTREDDA AVSTEG FRÅN
UPPFÖRANDEKODEN
ANTAL FÖRLÄNGDA KUNDKONTRAKT (%)
0
(0)
97 %
(97 %)
Årsredovisning 2021
41
Väsentlighetanalys, riskbedömning och fortsatt arbete
Innan hållbarhetsrapporten sammanställts har koncernledningen
genomfört en intern väsentlighetsanalys. Analysen har delvis
baserats på den fortlöpande dialog man har med viktiga
intressenter. Väsentlighetsanalysen ger Karnov en förståelse för
vilka hållbarhetsområden som är av största vikt för verksamheten.
Analysresultaten ger därigenom viktig vägledning för
hållbarhetsarbetet och hjälper även identifiera inriktningen på
koncernens rapportering. Nedan beskrivs potentiella riskområden
och hantering av identifierade risker, tillsammans med de nyckeltal
som Karnov finner mest relevanta för koncernens verksamhet.
Karnov har sedan 2016 en etablerad årlig riskbedömningsprocess
för koncernen. Genom att identifiera de risker som kan ha den
största inverkan på vår förmåga att bedriva verksamhet, samt vilka
som sannolikt kan uppstå i förhållande till de aktiviteter som utövas,
kan Karnov arbeta i förebyggande syfte med dessa risker. Framöver
har vi för avsikt att inkludera hållbarhetsriskområdena i denna
riskbedömningsprocess. Vi avser även att, i samverkan med våra
viktigaste intressenter, utföra en mer omfattande och strukturerad
väsentlighetsanalys. I Sverige, på Norstedts Juridik, har vi etablerat
ett hållbarhetsråd med ansvar för samordning och utveckling av en
”road map” för ett mer systematiskt hållbarhetsarbete som i sin tur
ska genomföras av chefer med ansvar för olika
verksamhetsområden.
Väsentliga hållbarhetsrelaterade riskområden och riskhantering samt resultat under 2021
Hållbarhetsrisk
Potentiellt riskområde
Riskhantering
SOCIALA FÖRHÅLLANDEN OCH MEDARBETARE
Förmåga att attrahera
och behålla kompetens
Tillgång till kompetenta medarbetare och expertis är
avgörande för Karnovs verksamhet och att kunna leverera
innehåll och lösningar av hög kvalitet. Kompetensen,
engagemanget och relationen till våra anställda och
expertförfattare är avgörande faktorer för att säkerställa att
våra kunder är nöjda med våra olika produkter och lösningar.
Om Karnovs anställda skulle vara missnöjda och oengagerade
finns det en risk att de säger upp sig eller sjukskriver sig. Om
varumärket Karnov skadas, finns det även en risk att det blir
svårare för Karnov att behålla och attrahera nya anställda och
specialister.
Karnov strävar efter att skapa en attraktiv och hälsosam
arbetsmiljö. Vi främjar aktivt och ständigt utvecklingen av en
stark företagskultur där kunden kommer först, vilket bidrar till
ett starkt varumärke. Bedömning av företagets förmåga att
upprätthålla en hälsosam arbetsplats med nöjda medarbetare
och med fokus på att attrahera, utveckla och behålla
medarbetarna, grundas på medarbetarundersökningar,
avgångssamtal, analys av personalomsättning och sjuk- och
annan frånvaro. Karnovs fortsätter vidareutveckla sitt
anställningserbjudande. Karnovs Uppförandekod och
Personalhandbok är styrinstrument för en hälsosam
arbetsmiljö för våra medarbetare. En viktig del i
integrationsprocessen av Norstedts Juridik under året har
varit att genomföra regelbundna pulsmätningar i
organisationen.
Karnov fokuserar även på att bibehålla en stark plattform av
författare på respektive marknad genom löpande dialoger,
nätverksträffar och attraktiva ersättningsvillkor. Karnov mäter
löpande författares nöjdhet genom en författarspecifik Net
Promotor Score-enkät (som mäter sannolikhet att
rekommendera Karnov som en publicist av ens arbete).
Diskriminering och
brist på jämställdhet
Diskriminering på grund av kön, ålder, etnicitet, religion och
sexuell läggning är olaglig och brister i detta avseende kan
leda till förtroendeskada, en mindre fördelaktig arbetsmiljö
med minskad produktivitet som följd, svårigheter att
rekrytera och behålla personal, samt skadeståndskrav.
Karnov tar helt avstånd från diskriminering och trakasserier.
Ingen ska utsättas för diskriminering eller trakasserier
relaterat till kön, könsöverskridande identitet och uttryck,
etnisk tillhörighet, religion eller annan trosuppfattning,
funktionsnedsättning, sexuell läggning och ålder. Detta
framgår tydligt av Karnovs Uppförandekod och i
personalhandbokens avsnitt för mångfald och jämställdhet. Vi
är övertygade om att respektfull och värdig behandling av
varandra säkerställer en hälsosam och produktiv arbetsmiljö.
Företaget har etablerade rutiner för hur diskriminering och
trakasserier på arbetsplatsen ska hanteras.
Hantering av
pandemier
Hälsa och välbefinnande bland anställda är två nyckelfaktorer
i Karnovs verksamhet för att leverera innehåll och lösningar av
hög kvalitet. I en pandemi finns det en risk att anställda
behöver stöd, och det finns en risk att de blir sjukskrivna.
Vidare finns det en risk att anställda när de arbetar hemifrån
får sämre arbetsstationer ergonomiskt, vilket får till följd att
risk för skador föreligger.
Under Covid-19-pandemin har Karnov strikt följt reglerna och
rekommendationerna från myndigheterna i Sverige och
Danmark. Anställda har främst arbetat hemifrån och
kontorsytorna har justerats så att de anställda har kunnat
hålla tillräckligt avstånd. Anställda har fått möjlighet att få
sina arbetsverktyg installerade hemma. Under pandemin har
regelbundna pulskontroller genomförts.
Årsredovisning 2021
42
RESPEKT FÖR MÄNSKLIGA RÄTTIGHETER
Karnov ser inga uppenbara risker för brott mot mänskliga
rättigheter till följd av vår verksamhet. Karnov bedriver ingen
verksamhet i länder som identifieras som högriskländer i
detta avseende.
Karnovs Uppförandekod är delvis baserad på FN:s vägledande
principer för mänskliga rättigheter och måste följas av alla
medarbetare.
ANTIKORRUPTION
Karnov har nolltolerans mot bestickning och korruption. Detta
är klart uttryckt i Karnovs Uppförandekod. Risken för korrupt
beteende är relativt begränsad och uppstår främst i samband
med inköp och försäljning.
Goda relationer, en hälsosam arbetsmiljö och exemplarisk
affärsetik är avgörande för Karnovs framgång på lång sikt. Det
är viktigt för oss att identifiera korruption, oegentligheter och
bedrägeri som allvarligt kan skada verksamheten eller ha
negativ inverkan på våra anställda, och att sådana händelser
utreds i ett så tidigt skede som möjligt. En visselblåsarfunktion
har upprättats för att göra det lätt för dem som önskar lämna
information om oegentligheter som står i strid med gällande
lagar, etiska och moraliska principer, eller Karnovs policyer.
Karnov har implementerat en extern funktion för att
säkerställa anonymitet och har etablerat en Etikkommitté på
koncernnivå för att garantera att åtgärder som vidtas är
opartiska. Karnovs Uppförandekod täcker även bestickning
och korruption och Koden kommuniceras till och signeras av
samtliga anställda.
MILJÖ
Byggnader,
transportmedel och
tryckning
Miljörisker är främst relaterade till byggnader där Karnov har
sin verksamhet samt tjänsteresor. Enligt Miljöbalken är
operatörer ansvariga för all orsakad förorening eller annan
miljöskada och för sanering. Det finns även risker relaterade
till klimatförändring, såsom ökad risk för översvämning,
markkollaps, jordskred, erosion och värmeböljor.
Som tjänsteföretag har Karnovs verksamhet en begränsad
miljöpåverkan. Karnov arbetar aktivt för att minska
koncernens direkta miljöpåverkan, exempelvis användningen
av råmaterial såsom papper och energi. Vi arbetar ständigt för
att förbättra vårt miljöfrämjande arbete genom att sträva för
god branschpraxis avseende miljövänliga processer, normer,
affärsrelationer och teknik. För att minska våra utsläpp reser
vi endast då det är absolut nödvändigt och strävar för att
alltid kommunicera digitalt via internet, för att därmed
minska förbrukningen av papper, tryckning och
transportmedel. Tryckning av böcker och tidskrifter hanteras
av leverantörer som använder miljövänligt papper.
Under 2021 har vi inlett ett projekt för att leverera Scope 1,2
och 3 till hållbarhetsrapporteringen.
Övriga risker
Vi har inte identifierat några övriga väsentliga
hållbarhetsrisker. För övriga risker, se avsnitt Risker och
riskhantering på sidan 55 samt not 3.
Informationssäkerhet och integritet 2020
Tal inom parantes avser jämförelsetal från räkenskapsåret 2019.
RAPPORTERADE FALL OM KRÄNKNING AV MÄNSKLIGA RÄTTIGHETER
RAPPORTERADE FALL AV DISKRIMINERING
0
(0)
0
(0)
Årsredovisning 2021
43
EU-taxonomin
Taxonomiförordningen är en viktig del i Europeiska kommissionens
handlingsplan för att styra om kapitalflöden mot en mer hållbar
ekonomi. Det representerar ett viktigt steg för att uppnå
koldioxidneutralitet till 2050 i linje med EU:s klimatmål eftersom
taxonomin är ett klassificeringssystem för miljömässigt hållbara
verksamheter.
Enligt artikel 8 i taxonomiförordningen så ska företag som
omfattas av direktivet om icke-finansiell rapportering (NFRD),
rapportera om hur och i vilken utsträckning företagets
verksamheter är förknippade med verksamheter som anses vara
miljömässigt hållbara enligt de tekniska granskningskriterierna.
Tekniska granskningskriterier har hittills definierats för miljömålen
‘Begränsning av klimatförändringar’ och ‘Anpassning till
klimatförändringar’. I artikel 8 anges att icke-finansiella företag ska
lämna upplysningar om den andel av deras omsättning,
kapitalutgifter och driftsutgifter som omfattas av de verksamheter
som ingår i taxonomin för räkenskapsår 2021. Förordningen skall
tillämpas fullt ut av företag som omfattas av NFRD från och med 1
januari 2022 och för nästa räkenskapsår då ange hur stor andel av
ens omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter som är i enlighet
med taxonomin och därmed uppfyller de tekniska
granskningskriterierna som anges i bilaga 1 och 2 i
taxonomiförordningens delegerade akter.
Karnov produkter och tjänster (som beskrivs på sida 9) omfattas
ej av taxonomin och andel tillämplig omsättning är därmed 0%. För
den totala omsättningen se rad “Nettoomsättning” på sida 58 i den
finansiella rapporten.
Totala kapitalutgifter består av årets investeringar av materiella
och immateriella anläggningstillgångar (exklusive goodwill), som
återfinns i not 11 och not 14 i den finansiella rapporten. Totala
driftsutgifter består av kostnadsförda utgifter för forskning och
utveckling, kortfristiga leasingavtal, underhåll och andra direkta
utgifter relaterade till det dagliga underhållet av materiella
anläggningstillgångar. Under 2021 förekommer inte kapital- eller
driftsutgifter som omfattas av taxonomin varför andelen
taxonomitillämplig kapital- och driftsutgifter bedöms vara 0%.
Bedömningar och tolkningar av taxonomin har gjorts utifrån
tillgänglig information per mars 2022.
Årsredovisning 2021
44
Vårt Karnov
MAJBRITT CORDT – FACILITY MANAGER
KARNOV GROUP DANMARK A/S
Arbetar i: Köpenhamn, Danmark
“Karnov är en fantastisk arbetsplats där jag under de senaste 30
åren har ägnat mig åt att ge service till alla kunder, författare,
experter och inte minst anställda. Under hela min karriär har jag
ständigt strävat efter högsta kvalitet och jag är stolt över att vara
en Karnovian. De senaste åren har Karnov vuxit till att bli en
nordisk marknadsledare och det har varit roligt att lära känna en
större organisation både i Danmark och Sverige.”
STIG HAVNEVIK – PRODUKTÄGARE (KOMMUNER)
KARNOV GROUP DENMARK A/S
Arbetar i: Köpenhamn, Danmark
“Juridiska frågor hanteras inte bara dagligen av jurister. De är
också en del av de dagliga arbetsuppgifterna för handläggare i
t.ex. kommuner. Det är därför vi har utvecklat Karnov Kommune,
för att hjälpa handläggarna i Danmark att fatta bättre beslut,
snabbare. Jag har utvecklat kommunlösningen tillsammans med
ett professionellt team och ser fram emot att se lösningen växa
på marknaden.”
,
THERESE JÄRNANKAR – AFFÄRSUTVECKLINGSCHEF
NORSTEDTS JURIDIK AB
Arbetar i: Stockholm, Sverige
”Att arbeta på Norstedts Juridik är en lyx. Vetskapen om att våra
kunder faktiskt gör skillnad i samhället - oavsett om det är som
advokat i domstol eller som socialarbetare i kommunen - håller
oss motiverade. Det verkar nästan vara inbäddat i varje kollegas
DNA att sträva efter bästa möjliga standard. Som chef för vår
produkt- och affärsutveckling strävar jag efter att se till att vi
levererar ännu mer värde till våra kunder framöver, tillsammans
med det utmärkta och erfarna teamet av produktägare,
affärsutvecklare och en insiktsansvarig. Jag är stolt över att
arbeta för ett sådant företag!"
BEATE BJØRNSKAU HEIMDAL – CHIEF CONTENT OFFICER
DIBKUNNSKAP AS
Arbetar i: Oslo, Norge
“Jag har varit en del av DIBkunnskap de senaste 7,5 åren och vi
blev en del av Karnov Group-familjen 2021. Jag tycker varmt om
att hålla våra kunder uppdaterade om förändringar i lagar och
förordningar på ett tydligt sätt. Dessutom skapar vi användbara
verktyg, som checklistor och mallar, för att hjälpa våra användare
i deras dagliga arbete, i nära samarbete avdelningar emellan.
Den platta organisationen i DIB gör det möjligt att göra
förändringar snabbt och det är kort väg från idé till produkt. Vårt
mål är att ge våra kunder praktiska insikter, kunskap och verktyg
som bygger på information om viktiga utmaningar och bästa
praxis i takt med att rapporteringsstandarderna utvecklas.”
Årsredovisning 2021
45
Kortsiktigt incitamentsprogram för anställda
Karnov har infört ett kortsiktigt incitamentsprogram baserat på
anställdas egna uppsatta prestationsmål tillsammans med
målsättningar relaterade till Karnovs finansiella prestation.
Incitamentsprogrammet är således baserat delvis på individuell
prestation och delvis på Karnovs finansiella målsättningar.
Samtliga anställda, utom studentmedarbetare, konsulter,
praktikanter och anställda som arbetar på provision är
berättigade del av incitamentsprogrammet, som utbetalas årligen
kontant.
Målsättningen med det kortsiktiga incitamentsprogrammet är att
skapa ett incitament att utveckla Karnovs verksamhet bland
Bolagets anställda.
Hållbarhet bland anställda 2021
Tal inom parantes avser jämförelsetal från räkenskapsåret 2020.
GENOMSNITTLIGT ANTAL ANSTÄLLDA (FTEs)
NATIONALITETER INOM KONCERNEN
297
(246)
23
(29)
KVINNOR INOM KONCERNEN
KVINNOR MED PERSONALANSVAR
47 %
(53 %)
42 %
(44 %)
KVINNOR I KONCERNENS LEDNINGSGRUPP
NÖJDHET BLAND ANSTÄLLDA (1-10)
50 %
(56 %)
8,3
(8,2)
KORTTIDSJUKSKRIVNINGAR
LÅNGTIDSSJUKSKRIVNINGAR
0,8 %
(1,0 %)
2,6 %
(0,9 %)
ANTAL FLYGRESOR
ANSTÄLLDA SOM GENOMGÅTT TRÄNING
126
(225)
49 %
(42 %)
YRKESSKADOR PÅ ARBETSPLATSEN
DISKRIMINERINGAR ELLER TRAKASSERIRER
0
(0)
0
(0)
Årsredovisning 2021
46
Tempen på juristbranschen – över hela
Skandinavien
För tredje året i rad publicerade Karnov Group den största
rapporten om juristbranschen i Skandinavien, "The Future of the
Legal Profession".
Mer än 3 300 jurister på heltid har gett sin syn på utmaningar
och möjligheter i sektorn, och i år inkluderade rapporten för
första gången svar från den norska marknaden, vilket gör
insikterna verkligt skandinaviska.
Rapporten för 2021 omfattar fyra nyckelområden:
• Effekten av COVID-19-pandemin på den juridiska
branschen;
• Den psykiska hälsan hos jurister;
• Utvecklingen och införandet av ny teknik i
verksamheten; och
• Behovet av specifika kompetenser i framtiden.
Slutsatser från rapporten
Psykisk ohälsa ses som tabu i branschen
Rapporten visar att 62 % av de skandinaviska juristerna upplever
arbetsrelaterad stress och/eller ångest. Endast 9 % anser att
branschen gör tillräckligt för att förbättra den psykiska hälsan och
45 % anser att psykisk hälsa är ett tabu.
Rapporten visar tydligt att psykisk hälsa är ett viktigt ämne
som bör diskuteras ytterligare inom branschen.
Arbete hemifrån har tillfört en förbättrad balans mellan
arbetsliv/privatliv men påverkat relationen till kollegor
negativt
I undersökningen fick juristerna frågan om hur de tror att
pandemin har påverkat branschen. Det finns både positiva och
negativa konsekvenser
42 % av juristerna anser att balansen mellan arbete och
privatliv har påverkats positivt, och av de öppna kommentarerna i
undersökningen framgår det att detta främst beror på den
flexibilitet som hemarbetet har gett. De negativa konsekvenserna
av pandemin är centrerade kring kunskapsdelning och
förhållandet till kollegor.
Risk för ”tech washing”
Under de senaste två åren har legal tech setts som en viktig
drivkraft för utvecklingen av verksamheten. I årets rapport ser vi
att 47% av de skandinaviska juristerna anser att det pratas mer
om legal tech än vad som faktiskt genomförs. Detta leder till en
potentiell risk för "tech washing", där intrycket ges, medvetet
eller omedvetet, att en organisation ligger längre fram tekniskt
sett än vad den verkligen gör.
Driver dialog – och förändring
För Karnov Group är syftet med att publicera rapporten att lyfta
fram områden av intresse och ge inspiration till den
skandinaviska juristkåren, och särskilt ämnet psykisk hälsa har
varit en drivkraft för dialog inom branschen. Med utgångspunkt i
rapporten vill flera advokatbyråer samarbeta för att dela med sig
av bästa praxis och inspiration om hur man kan förbättra
arbetssituationen för sina anställda.
Fullständig rapport
Även om utvecklingen går snabbare på andra områden påverkas
den juridiska branschen av omvandlingen. För att läsa hela
rapporten kan du ladda ner den från
https://www.karnovgroup.com/en/karnov-group-releases-
industry-report-future-lawyer-2021/.
Årsredovisning 2021
47
Kaius – kunskap och inspiration för danska
juriststudenter
Juriststudenterna är mycket viktiga för Karnov Group, både som
framtida användare av våra produkter och som de som formar
den framtidens juristbransch. I många år har Karnov Group gett
ut en gratis tidning för nya juriststudenter, "The guide for law
students", men som en följd av COVID-19-pandemin och för att
bredda relationen med studenterna har denna tidning
omvandlats till ett gratis, digitalt universum - Kaius.
Universumet innehåller podcasts, perspektiv på den juridiska
branschen, hjälp med att söka juridisk information, tillgång till
webbseminarier om läroplansrelaterade ämnen samt tips och
tricks för livet som juridikstudent. Genom Kaius erbjuder Karnov
Group dessutom certifiering i användningen av Karnov Online
genom Karnov Group Summerschool.
Universum drivs främst av ett nära samarbete med
studentföreningar samt enskilda juriststudenter från hela landet,
som skriver debattartiklar, reflektioner från sina studentjobb och
intervjuer med framstående profiler i branschen.
Tack vare ett avtal med de enskilda danska universiteten har
det samtidigt varit möjligt att erbjuda alla danska juriststudenter
tillgång till Karnov Online - utan kostnad för studenterna. Detta
garanterar lika möjligheter för alla studenter, med tillgång till all
konsoliderad lagstiftning samt rättspraxis och relevanta artiklar.
Sedan augusti 2020 har mer än 10 000 studenter aktiverat ett
konto på Karnov Online via sitt universitet.
Citat från nöjdhetsundersökningen 2021
• "Det är mycket inspirerande med nya
perspektiv på juristbranschen och livet som
student"
• "Jag hittar mycket relevant information och
insikter på plattformen och uppskattar
särskilt poddarna”
Årsredovisning 2021
48
Revisors yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Till bolagsstämman i Karnov Group AB (publ.), corp. id. No.
559016-9016
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år
2021 på sidorna 36–47 och för att den är upprättad i enlighet
med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12
Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten.
Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en
annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört
med den inriktning och omfattning som en revision enligt
International Standards on Auditing och god revisionssed i
Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund
för vårt uttalande.
Uttalande
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm den 31 mars 2022
PricewaterhouseCoopers AB
Aleksander Lyckow
Auktoriserad revisor
Årsredovisning 2021
49
Förvaltnings-
berättelse
Årsredovisning 2021
50
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för Karnov
Group AB (publ) med organisationsnummer 559016-
9016 avger härmed årsredovisning och koncern-
redovisning för moderbolagets och koncernens
verksamhet för räkenskapsåret 2021. Om inget annat
anges redovisas belopp i tusental kronor (KSEK).
Benämningar som ”Karnov”, ”bolaget”, ”koncernen”
och liknande avser i samtliga fall moderbolaget, Karnov
Group AB, och dess dotterföretag.
VERKSAMHET
Karnov är en ledande leverantör av digitala informationstjänster och
produkter för yrkesverksamma inom juridik, skatt, redovisning- och
revision samt miljö och hälsoskydd i Danmark och Sverige. Karnov
har ett brett utbud av digitala informationstjänster och produkter
som syftar till att addera värde till Karnovs kunder utifrån en
gedigen förståelse för komplexiteten i kundernas verksamhet.
Karnovs lösningar är till stor del digitala och inkluderar abonne-
mangsbaserade onlinetjänster för advokatbyråer, revisionsbyråer,
företag och offentlig sektor såsom domstolar, universitet,
myndigheter och kommuner. Karnov ger även ut och säljer tryckta
böcker och tidskrifter samt erbjuder juridiska fortbildningskurser.
Karnov är under 2021 organiserat i två geografiska
rapporteringssegment; Danmark och Sverige. Under 2021 stod
Danmark för 48 procent och Sverige/Norge för 52 procent av
Karnovs nettoomsättning.
Intäktsmodell
Karnovs online-erbjudande består av abonnemangsbaserade
produkter och tjänster, medan offline-erbjudandet består av både
abonnemangsbaserade och icke-abonnemangsbaserade produkter
och tjänster.
Under 2021 var 88 (86) procent av Karnovs nettoomsättning
relaterad till abonnemangstjänster som betalades årligen i förskott.
Marknad
Under 2021 var Karnov verksamt på marknaden för juridiska
informations- och mjukvarutjänster i Danmark och Sverige/Norge.
Dessa marknader omfattar bland digitala rättsdatabaser, tryckta
informationskällor, programvaror för styrning och uppföljning av
juridisk verksamhet samt juridiska fortbildningskurser. Produkterna
och tjänsterna erbjuds huvudsakligen till advokatbyråer,
revisionsbyråer, företag inom en mängd olika branscher samt
offentlig sektor, inklusive domstolar, universitet, myndigheter och
kommuner.
Karnovs nuvarande produkterbjudande är, med små variationer,
likvärdigt i Danmark och Sverige/Norge. Kärnan i Karnovs online-
plattforms funktionalitet är också i all väsentlighet densamma i
båda länderna men för närvarande erbjuds abonnemangspaketet
Karnov Skatt & Revision endast i Danmark och juridiska
fortbildningskurser erbjuds endast i Sverige. Eftersom Danmark och
Sverige har olika rättssystem och språk är innehållet i Karnovs
produkterbjudande dessutom unikt i respektive land.
Mål och tillväxtstrategi
Karnovs värdeerbjudande inkluderar tre övergripande
målsättningar:
• Leverera innehåll av högsta kvalitet
• Tillhandahålla bästa möjliga användarupplevelse
• Bidra till effektiva arbetsflöden
Karnovs tillväxtstrategi innefattar ett antal strategiska initiativ som
syftar till att underlätta för Karnov att utöka sin kärnverksamhet i
Danmark och Sverige samt växa i närliggande vertikaler och
expandera geografiskt i framtiden. Tillväxtstrategin bygger på
Karnovs viktigaste styrkor och visionen att kunderna ska kunna fatta
bättre beslut, snabbare. Strategin understödjs av Karnovs befintliga
nätverk av experter, informationskällor, kunder och samarbets-
partners. Dessa faktorer är nyckelkomponenter i Karnovs historia
och framtid, i vilken Karnov har investerat i decennier.
Koncernstruktur
Karnov Group AB (publ) är Koncernens moderbolag och äger 100
procent av aktierna i holdingbolaget KARN Holdco AB, som i sin tur
äger 100 procent av aktierna i holdingbolagen Karnov Group Holdco
DK ApS och Karnov AB, samt de operativa bolagen DIBkunnskap AS i
Norge samt Echoline SAS i Frankrike. Vidare äger Karnov Group
Holding AB 40 procent av aktierna i Karnov Group Norway AS.
Karnov Group Holdco DK ApS äger 100 procent av de danska
verksamhetsdrivande bolagen Karnov Group Denmark A/S, Forlaget
Andersen A/S och BELLA Intelligence ApS, samt 85,9 procent av
aktierna i LCB ApS och 51 procent av aktierna i Ante ApS. Vidare har
den danska holding-bolaget investerat i 49 procent av aktierna i
ProcurementLink ApS. Karnov AB äger 100 procent av aktierna i de
verksamhetsdrivande Norstedts Juridik AB och Notisum AB samt 60
procent av aktierna i LEXNordics AB. Vidare äger Karnov AB 100
procent av aktierna i det danska legal tech-startupbolaget Onlaw
ApS. För mer information se Not 15.
Väsentliga händelser under 2021
Investering i DIBkunnskap AS, norsk leverantör av digitala
arbetsflödesverktyg
I december 2020 ingick Karnov Group avtal om att förvärva 100% av
aktierna i den marknadsledande norska leverantören av digitala
arbetsflödesverktyg DIBkunnskap AS. Transaktionen avslutades den
5 januari 2021. Transaktionen stärker ytterligare Karnov Groups
position som en ledande leverantör av juridiska kunskapslösningar i
Skandinavien. DIBkunnskap AS kommer att konsolideras i Karnov
Group under 2021.
Investering i Onlaw ApS, dansk legal tech startup
I februari 2021 ingick Karnov Group ett avtal om att förvärva 100
procent av aktierna i Onlaw ApS. Onlaw tillhandahåller intelligenta
applikationer som gör kvaliteten och samarbetet kring juridiska
dokument enklare och effektivare.
Årsredovisning 2021
51
Investering i Echoline SAS, fransk leverantör av EHS-mjukvara
Den 1 oktober 2021 ingick Karnov Group ett avtal om att förvärva
100 procent av aktierna i företaget Echoline SAS i Frankrike.
Echoline SAS är en ledande fransk leverantör av programvara för
efterlevnad och övervakning av EHS-krav. Företagets digitala
plattform är molnbaserad och affärsmodellen bygger huvudsakligen
på prenumeration. Lösningen riktar sig till ISO-certifierade företag i
de fransktalande områdena i Europa och representerar för
närvarande stora och medelstora företag i Frankrike och Benelux.
Förvärvet är i linje med Karnov Groups strategi att expandera
internationellt på den växande marknaden för compliance-lösningar
inom EHS.
Investering i Ante ApS, dansk legal tech startup
Den 4 oktober 2021 ingick Karnov Group ett avtal om att förvärva
ytterligare 26 procent av aktierna i företaget Ante ApS för att få ett
majoritetsinnehav på 51 procent. Investeringen var en del av
Karnov Groups strategi att etablera en bred teknikplattform som
skapar ökad relevans och effektivitet för yrkesverksamma som
arbetar med juridisk information. Inom en snar framtid kommer
arbetet att påbörjas med att integrera vissa av Antes tekniker i
Karnov Groups kärnplattformar.
Investering i BELLA Intelligence ApS, dansk lösning för hantering
av konkursbon
Den 5 november 2021 ingick Karnov Group ett avtal om att förvärva
ytterligare 60 procent av aktierna i BELLA Intelligence ApS för att
uppnå full äganderätt till företaget. Investeringen var en del av
Karnov Groups strategi att bli en mer etablerad aktör på legal tech-
marknaden. BELLA Intelligences tillväxtresa kräver bättre tillgång till
support och försäljning, och Karnovs organisation kommer att spela
en viktig roll i förverkligandet av BELLA Intelligences vision om att
definiera de tekniska standarderna för hantering av konkursbon
Bindande bud för att förvärva avknoppade verksamheter inom
juridisk information från Thomson Reuters i Spanien samt Wolters
Kluwer i Spanien och Frankrike
Karnov Group lämnar ett bindande bud för att förvärva avknoppade
verksamheter inom juridisk information från Thomson Reuters i
Spanien samt Wolters Kluwer i Spanien och Frankrike för ett
kontant vederlag om cirka 160 miljoner euro på en kassa- och
skuldfri basis. Slutförande av den planerade transaktionen förväntas
ske senast under 2022, villkorat godkännande av den spanska
konkurrensmyndigheten.
KONCERNENS FINANSIELLA UTVECKLING
Nettoomsättning
Nettoomsättningen ökade med 13,8 procent till 878 (771) MSEK.
Den organiska tillväxten var 6,7 procent, valutaeffekter hade en
negativ inverkan om 1,6 procent och förvärvad tillväxt uppgick till
8,7 procent.
Resultat
EBITA uppgick till 278 (276) MSEK och EBITA-marginalen var 31,6
(35,8) procent. Justerat för jämförelsestörande poster ökade EBITA
med 13,5 procent till 327 (288) MSEK och den justerade EBITA-
marginalen var 37,2 (37,4) procent. Jämförelsestörande poster
uppgick till 49 MSEK (12) och var huvudsakligen hänförliga till
förvärvskostnader och omstruktureringskostnader.
Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 15 MSEK till 116 (131)
MSEK, huvudsakligen till följd av de jämförelsestörande posterna
om 49 MSEK för förvärvsaktiviteter och omstruktureringskostnader.
Av- och nedskrivningar
Av- och nedskrivningar uppgick till -209 (-190) MSEK. Högre
avskrivningar var främst kopplade till investeringar i immateriella
tillgångar från avslutade utvecklingsprojekt och förvärvade bolag.
Under fjärde kvartalet genomfördes ett nedskrivningstest på
koncernens kassagenererande enheter, definierade som Danmark
och Sverige. Ingen av de kassagenererande enheterna hade ett
redovisat värde som överstiger återvinningsvärdet och därmed
förelåg inte något nedskrivningbehov av goodwill för 2021.
Finansnetto och resultat före och efter skatt
Finansnettot uppgick till -21 (-10) MSEK. Finansnettot påverkades av
valutaeffekter om -16 (-16) MSEK främst beroende på långfristiga
lån upptagna i DKK.
Resultat före skatt uppgick till 103 (121) MSEK. Inkomstskatten
uppgick till 19 (21) MSEK.
Årets resultat var positivt och uppgick till 84 (100) MSEK.
Kassaflöde och investeringar
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 314 (379)
MSEK. Den generella utvecklingen i kassaflödet var i linje med
förväntningar och en effekt av säsongsvariationer i faktureringen,
främst relaterat till kundfordringar.
Totala investeringar uppgick till -385 (-112) MSEK, främst hänförliga
till förvärv och investeringar i immateriella anläggningstillgångar.
Koncernens investeringar i immateriella och materiella
anläggningstillgångar uppgick till -63 (-83) MSEK.
KSEK 2021 2020
∆%
Nettoomsättning 878.072
771.416 13,8%
Organisk tillväxt,
% 6,7% 2,1%
EBITA 277.563
275.955 0,6%
EBITA-marginal, % 31,6% 35,8%
Justerad EBITA 326.926 288.158
13,5%
Justerad EBITA-marginal, % 37,2% 37,4%
Kassagenerering
KSEK 31 dec 2021 31 dec 2020
Justerad EBITDA 374.271
333.634
Justerad operativt kassaflöde 386.190 413.762
Kassagenerering, % 103,2% 124,0%
Årsredovisning 2021
52
Finansiell ställning
Nettoskuldsättningen uppgick vid periodens slut till 358 (743) MSEK.
Skuldsättningsgraden, definierad som nettoskuld i förhållande till
justerad EBITDA, uppgick till 1,0 (2,2). Beräkningen för
nettoskuldsättning har uppdaterats till total upplåning inklusive
aktiverade bankkostnader exklusive likvida medel. Siffror för
jämförande perioder har justerats i enlighet med detta.
Förändringen i beräkningen är för att linjera med covenant-
beräkningen på koncernens lånefacilitet.
Eget kapital uppgick till 2 154 (1 551) MSEK och soliditeten var
47,6 (42,0) procent. Likvida medel uppgick till 951 (553) MSEK och
koncernen hade outnyttjade kreditfaciliteter om 236 (247) MSEK.
RÖRELSESEGMENTENS UTVECKLING
Danmark
Nettoomsättning
Nettoomsättningen minskade med 0,9 procent till 423 (419) MSEK,
varav den organiska tillväxten var 3,8 procent, valutaeffekter stod
för -3,1 procent och förvärvad tillväxt utgjorde 0,2 procent. Den
organiska tillväxten var enligt förväntan och främst driven av
merförsäljning till befintliga kunder.
Resultat
EBITA uppgick till 172 (166) MSEK och EBITA-marginalen var 40,7
(39,5) procent. Justerad EBITA uppgick till 172 MSEK (167) och den
justerade EBITA-marginalen var 40,7 procent (40,0).
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 109 (105) MSEK.
Sverige
Nettoomsättning
Nettoomsättningen ökade med 29,3 procent till 455 (352) MSEK,
varav 18,8 procent (0,5) utgjordes av förvärvad tillväxt. Ökningen i
nettoomsättning drivs av att verksamheten ökar sina
marknadsandelar, främst inom offentlig sektor, kommuner samt
EHS-vertikalen, samt genom merförsäljning till befintliga kunder.
Resultat
EBITA uppgick till 106 (110) MSEK och EBITA-marginalen var 23,2
(31,3) procent. Justerat för jämförelsestörande poster ökade
justerad EBITA till 155 (121) MSEK och den justerade EBITA-
marginalen var 34,0 (34,3) procent. Jämförelsestörande poster var
hänförliga till förvärv och omstruktureringskostnader.
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 7 (27) MSEK.
Nettoskuld
KSEK 31 dec 2021 31 dec 2020
Summa upplåning 1.309.035 1.295.468
Likvida medel
951.471
552.921
Nettoskuld
357.564
742.548
Skuldsättninggrad
, ggr 1,0 2,2
Eget kapital
2.154.055
1.550.840
Soliditet, % 47,6%
42,0%
KSEK 2021 2020
∆%
Nettoomsättning 422.802
419.207 0,9%
Organisk tillväxt
, % 3,8% 0,5%
EBITA
171.930 165.782 3,7%
EBITA-marginal, % 40,7%
39,5%
Justerad EBITA
171.930 167.491 2,7%
Justerad EBITA-marginal, % 40,7% 40,0%
KSEK
2021 2020
∆%
Nettoomsättning 455.270 352.209 29,3%
Organisk tillväxt, %
10,1% 4,2%
EBITA
105.635 110.173 -4,1%
EBITA-marginal, % 23,2%
31,3%
Justerad EBITA
154.998 120.667 28,5%
Justerad EBITA-marginal, % 34,0%
34,3%
Danmark
nettoomsättning,
MSEK
Danmark justerad EBITA, MSEK
och marginal, %
Sverige
nettoomsättning, MSEK
Sverige
justerad EBITA, MSEK
och marginal, %
419
423
300
350
400
450
2020 2021
167
172
40,0%
40,7%
164
166
168
170
172
174
2020 2021
352
455
300
350
400
450
500
2020 2021
121
155
34,3%
34,0%
0
40
80
120
160
2020 2021
+29%
+1%
Årsredovisning 2021
53
ÖVRIG KONCERNINFORMATION
Säsongsvariationer
Typiskt sett har en betydande andel av Karnovs onlinekontrakt
förnyats och fakturerats under fjärde kvartalet, vilket påverkar
kassaflödet under fjärde respektive första kvartalet.
Nettoomsättningen från online-tjänster redovisas i enlighet med
avtalsvillkoren och påverkas inte av säsongsvariationer.
Nettoomsättningen från offlineprodukter påverkas av
säsongsvariationer då första kvartalet har en väsentligt större andel
intäkter jämfört med övriga kvartal till följd av att många
bokutgåvor ges ut i början av året.
Medarbetare
Medelantalet heltidsanställda (FTEs) ökade med 20,6 procent till
297 (246) vid årets slut varav 104 i Sverige, 149 i Danmark, 33 i
Norge och 9 i Frankrike. Vid periodens slut var 47 (53) procent
kvinnor och 53 (47) procent män.
Karnov strävar efter att skapa en attraktiv arbetsplats.
Gemenskap och förmågan att attrahera kompetent personal är
viktiga fokus-områden. Karnovs mål är att inspirera och uppmuntra
till en företagskultur som Karnov kallar för ”One team – one
company”, där kunden står i centrum och där effektivt samarbete
främjas. HR-strategin syftar till att säkerställa att Karnov kan
attrahera och behålla kompetenta medarbetare och inspirerar till
prestationer på hög nivå med hög motivations-grad, vilket i
slutändan bidrar till ett starkt varumärke.
Miljöpåverkan och hållbarhet
Karnovs uppförandekod är grunden för hur alla anställda ska
förhålla sig till miljöhänsyn. Karnov strävar efter att skydda miljön så
långt det är tekniskt möjligt och ekonomiskt genomförbart. Målet är
att minimera Karnovs miljöpåverkan och kontinuerligt utveckla
miljöinitiativ med fokus på de områden som anses vara de
viktigaste: inköp, distribution och transport, energi och
vattenförbrukning samt avfallshantering.
För Karnov är hållbarhet nära kopplad till hur företaget skapar
långsiktigt värde för sina intressenter och agerar som en
kvalitetsaktör och attraktiv arbetsgivare. För Karnov handlar detta
arbete om att kombinera kompetens med ny teknik i en alltmer
digitaliserad värld, vilket bidrar till att stärka grunden för rättvisa i
samhället. Karnovs kärnvärden lägger grunden för detta arbete.
Karnov har vidareutvecklat och antagit nya policyer inom områden
som uppförandekod, IT, informationssäkerhet och dataintegritet
och har instiftat en visselblåsarfunktion. Karnovs hållbarhetsrapport
presenteras på sidorna 36-47.
Aktiekapital och ägarstruktur
Karnov Groups stamaktie noterades på Nasdaq Stockholm den 11
april 2019, segment Mid Cap, under kortnamnet “KAR”.
Den 5 januari 2021 emitterade Bolaget 178,657 stamaktier i
samband med förvärvet av DIBkunnskap AS.
Den 14 december 2021 emitterade Bolaget 9 827 458
stamaktier som del av finansieringen av det planerade förvärvet av
avknoppade verksamheter inom juridisk information av Thomson
Reuters i Spanien samt Wolters Kluwer i Spanien och Frankrike.
Den 31 december 2021 var det registrerade aktiekapitalet 1 663
109 SEK och det totala antalet röster och aktier i Karnov Group AB
(publ) uppgick till 108 102 047 aktier och 107 719 234,7 röster.
Varje aktie har ett kvotvärde om cirka SEK 0,015385 SEK. Totalt
antal stamaktier uppgår till 107 676 700, envar berättigande till en
röst vid bolagsstämma. Härutöver innehar Bolaget 425 347 C-aktier,
envar berättigande till en tiondels röst vid bolagsstämma. Alla aktier
är emitterade i enlighet med svensk lagstiftning och har ett
kvotvärde i SEK. För en detaljerad beskrivning av aktiekapitalets
utveckling se www.karnovgroup.com/sv/aktiekapitalets-utveckling/
.
Per den 31 december 2021 hade Bolaget 1 631 kända aktieägare.
De fyra största aktieägarna i Karnov Group AB (publ) med över 5 %
av de utestående aktierna presenteras i tabellen nedan.
Moderbolaget
Moderbolaget har sitt säte i Stockholm. Moderbolagets
huvudsakliga verksamhet består i att förvalta aktier i dotterföretag
och är främst inriktad på strategisk utveckling, ekonomisk
uppföljning, bolagsstyrningsfrågor samt styrelsens arbete.
Nettoomsättningen uppgick till 0 (0) MSEK. Rörelseresultatet
uppgick till -83 (-30) MSEK och årets resultat uppgick till -24 (-11)
MSEK.
Aktieägare med > 5% av kapital Antal aktier Kapital %
Swedbank Robur Funds 7.707.498 7,1
Invesco 7.692.133 7,1
Carnegie Funds 6.500.000 6,0
Fourth Swedish National Pension Fund 6.028.479 5,6
Totalt 27.928.110 25,8
Övriga aktieägare 80.173.937 74,2
Totalt antal aktier 108.102.047 100,0
Årsredovisning 2021
54
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
Verkställande direktören har rätt till en årlig fast lön om 3 000 KSEK
och pensionsförmåner i enlighet med Karnovs vid var tid gällande
pensionspolicy. Verkställande direktörens målbonus uppgår till 50
procent av den fasta årslönen och bestäms utifrån finansiella mål
som fastställs av styrelsen från år till år. Bonusen ska enligt gällande
riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare inte överstiga
100 procent av den fasta årslönen. Mellan verkställande direktören
och Karnov gäller en uppsägningstid om tolv månader vid
uppsägning från bolagets sida och sex månader vid uppsägning från
verkställande direktörens sida.
För de övriga ledande befattningshavarna gäller en uppsägningstid
om upp till tolv månader vid uppsägning från Karnovs sida och upp
till sex månader vid uppsägning från den ledande befattnings-
havarens sida.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare fastslogs av
årsstämman den 5 maj 2021.
Utsikter för kommande år
Karnov lämnar inga finansiella prognoser avseende sin framtida
tillväxt. Karnov har en stark position i ett attraktivt och växande
segment av professionella informationstjänster i Danmark och
Sverige. Dessa marknader präglas av stabila kunder inom både den
privata och den offentliga sektorn som står inför en alltmer komplex
och snabbt föränderlig lagstiftning, vilket leder till ett växande
behov av högkvalitativt innehåll som effektiv stöder deras
arbetsflöde. Karnov har en stark affärsmodell eftersom kundbasen
är diversifierad och lojal och bolagets abonnemangsbaserade
intäktsmodell genererar starkt kassaflöde och förutsägbara intäkter.
Covid-19-pandemin påverkar fortfarande det globala samhället,
men i mindre utsträckning än tidigare år. Karnov följer fortfarande
situationen och om inte pandemins inverkan skulle förändras
negativt, bedömer Karnov att den framtida ekonomiska
utvecklingen endast kommer att påverkas obetydligt. För mer
information, se not 3.
Karnov anser att kombinationen av den omfattande databasen
med 150 års historik, innehåll med mervärde, investeringar i
produktutveckling, starka varumärken och online-plattform är
nyckeln till att kunderna ska kunna fatta bättre beslut, snabbare.
Vinstdisposition
Styrelsen i Karnov föreslår att koncernens resultat- och
balansräkningar framläggs till årsstämman den 10 maj 2022 för
fastställande. Eftersom Karnov Group för närvarande förbereder att
slutföra det planerade förvärvet i Spanien och Frankrike och i
december 2021 genomförde en nyemission för att delfinansiera
förvärvet, har styrelsen beslutat att inte föreslå någon utdelning till
årsstämman.
Till årsstämmans förfogande:
Kronor
2021
Överskursfond
2.654.840.898
Balanserade vinstmedel
-185.309.965
Periodens resultat
-23.566.117
Summa att balansera i ny räkning
2.445.964.816
Styrelsens föreslår att vinstmedlen disponeras
enligt följande:
Föreslagen utdelning
0
Vinstmedel att balansera i ny räkning
2.445.964.816
Årsredovisning 2021
55
RISKER OCH RISKHANTERING
Karnovs verksamhet är liksom all verksamhet förknippad med
risker som kan påverka koncernens verksamhet, resultat och
finansiella ställning. Karnov gör årligen en samlad riskbedömning
där alla risker graderas utefter sannolikhet och påverkan. Fokus
ligger på att identifiera risker, förebygga risker och förbereda
handlingsplaner, vilket syftar till att begränsa att risker drabbar
verksamheten på ett negativt sätt.
Riskerna grupperas utifrån strategiska-, operativa- och finansiella
risker. Baserat på analysen nämnd ovan utformas policyer samt
procedurer för att säkerställa att policyerna följs. Nedan beskrivs
de risker Karnov har identifierat som mest väsentliga för
verksamheten och hur de hanteras. För mer information om
riskbedömningsprocessen, se Bolagsstyrningsrapporten på sida
22 i denna Årsredovisning.
Väsentliga riskområden och riskhantering
Risk
Beskrivning
Riskhantering
STRATEGISKA OCH OPERATIONELLA RISKER
Förändrade
marknadsförut-
sättningar och
konkurrens
Karnov är verksamt på en konkurrensutsatt marknad för
juridiska informationstjänster i Danmark och Sverige.
Marknaderna samt produkterna och tjänsterna kan förändras
till följd av faktorer som ligger utanför Bolagets kontroll,
däribland förändringar i efterfrågan från kunder,
konsolidering, teknologiska förändringar, förändringar i lagar
och regler, inträde av nya konkurrenter, innovativa
affärsmodeller och andra faktorer. Det finns risk för att nya
marknadsaktörer kan komma att påverka befintliga
affärsmodeller, vilket kan leda till en lägre efterfrågan och
ekonomiska förluster. De kan också innebära att Karnov
tvingas investera betydande belopp för att förbättra sina
produkter och tjänster eller samarbeta med andra
verksamheter.
Karnov följer noga branschen och konkurrenslandskapet för
att identifiera möjliga partnerskap och förvärvskandidater.
Karnov har en kontinuerlig dialog med sina kunder och
partners. Kundnöjdhet mäts regelbundet genom Net
Promotor Score-undersökningar.
Informationssäkerhet Ett omfattande haveri eller annan störning i IT-systemen kan
påverka Karnovs förmåga att bedriva verksamheten och
uppfylla sina kundåtaganden. Det finns också en risk att
företagshemligheter, personuppgifter eller annan känslig
information om anställda eller kunder, används på ett
felaktigt sätt eller kapas om Karnov utsätts för dataintrång.
En beredskapsplan för Karnovs verksamhet har antagits för att
hantera störningar på grund av oförutsedda händelser.
Eftersom Karnov behandlar stora mängder data om kunder
och anställda finns det risk för att informationen kan läckas
eller gå förlorad om Bolaget inte arbetar kontinuerligt för att
säkerställa en hög informationssäkerhet, med uppdaterade
processer, programvara och IT-lösningar. En informations-
säkerhetspolicy och riktlinjer har implementerats som alla
anställda förväntas följa. Ett koncernövergripande forum –
Information Security Board – har inrättats och bidrar till ett
högt medvetande och höga standarder inom IT-säkerhet.
Anställda har utsetts som ansvariga för att upprätthålla
informationssäkerheten.
Under 2020 har Karnovs säkerhetskontroller blivit stärka och
kontinuitetsplanen har testats och förbättrats. Vi har också
genomfört säkerhetstester på vårt VPN-nätverk och hemsidor
med hjälp av en tredje part.
Förvärv Tillväxt genom förvärv, både stora och små, ingår i Karnovs
strategi. Detta medför risk för att Karnov inte kan identifiera
lämpliga förvärvskandidater, att företaget inte framgångsrikt
kan förhandla fram godtagbara villkor eller kan finansiera
förvärven. Även om Karnov identifierar lämpliga förvärvs-
kandidater finns det en risk att Karnov inte erhåller relevanta
myndighetsgodkännanden som godkännande från
konkurrensmyndigheter. Förvärv innebär också en risk för att
Karnov utsätts för okända förpliktelser i det förvärvade
företaget eller att förvärvs- och integrationskostnaderna blir
högre än beräknade. Dessutom kan förvärv av mindre
lönsamma företag få negativ inverkan på Karnovs marginaler.
Integrering av förvärvade enheter och organisatoriska
förändringar kan också leda till att nyckelpersoner lämnar
organisationen eller till förlust av kunder.
Karnov har en erfaren organisation för att identifiera och
genomföra förvärv i linje med bolagets strategi. Karnov har
genom åren implementerat en strukturerad och systematisk
förvärvsprocess som innefattar analys, dokumentation och
tillräckligt godkännande inför varje förvärv. Karnov tar också
fram en detaljerad integrationsplan inför förvärvsbeslutet för
att minska risken för ökade integrationskostnader.
Årsredovisning 2021
56
Risk
Beskrivning
Riskhantering
Tekniska brister
Eventuella brister i funktionalitet eller brister som orsakar
avbrott i tillgängligheten av Karnovs tjänster och lösningar,
däribland användarfel, kan leda till förlust av eller försenad
marknadsacceptans och användning av bolagets tjänster och
lösningar. Det kan också leda till garantikrav, att kundkrediter
måste medges eller till återbetalning av förutbetalda belopp
avseende outnyttjade tjänster, förlust av kunder, eller
omfördelning av resurser för utveckling och kundservice.
Slutligen kan sådana brister skada Karnovs anseende.
Karnov har definierat och tillämpar ett antal IT-
säkerhetspolicyer, rutinbeskrivningar och lämpliga
säkerhetsåtgärder. Kontroller utförs i enlighet med den
godkända årscykeln.
En koncerngemensam process för incidenter har
implementerats tillsammans med inrättandet av en koncern-
övergripande funktion - IT Change Board – som bidrar till att
säkerställa både en kontrollerad IT-miljö och en smidig
implementeringsprocess för kundinriktade onlinetjänster.
Beroende av
nyckelpersoner och
specialistkompetens
Karnov är beroende av en mängd expertkompetenser och
nyckelpersoner för att leverera högkvalitativt innehåll och
lösningar. Om Karnov inte lyckas behålla ledande
befattningshavare och nyckelpersoner och författare/specia-
lister eller rekrytera kvalificerad personal och författare/
specialister, kan detta hämma Karnovs framtida
tillväxtmöjligheter och varumärke.
Karnov har ett starkt fokus på att attrahera, utveckla och
behålla kompetenta och målmedvetna medarbetare. Karnov
har fortsatt arbeta med att utveckla sitt
medarbetarerbjudande, inklusive incitamentsprogram för
nyckelpersoner och initiativ för att utveckla Karnovs employer
brand och attraktivitet som arbetsgivare. Karnovs arbete är
också inriktat på att upprätthålla en stark bas av
författare/specialister på samtliga marknader genom att föra
en kontinuerlig dialog, anordna olika nätverksträffar samt
erbjuda attraktiva ersättningsvillkor. Karnov mäter
kontinuerligt både medarbetare- och författarnöjdhet. För
mer information se hållbarhetsrelaterade riskområden på sid
36.
Offentliga
upphandlingar
Vissa av Karnovs kunder inom offentlig sektor är enligt lag
skyldiga att köpa produkter och tjänster genom offentlig
upphandling. En offentlig upphandling och ett beslut om att
tilldela Karnov ett kontrakt kan bestridas av andra
anbudsgivare eller potentiella anbudsgivare även efter att
Karnov har haft betydande utgifter. Sådana
överklagandeförfaranden kan leda till kostnader och
tidsförluster för Karnov samt till en ny offentlig upphandling
och förlust av det tilldelade kontraktet. Lagstiftningen om
offentlig upphandling innehåller också bestämmelser om
upphävande av offentlig upphandling av kontrakt som
beviljats i strid med lagstiftningen.
Karnov har en erfaren organisation och en strukturerad
process för offentliga anbud och följer kontinuerligt
förändringar avseende ramverket för offentlig upphandling.
FINANSIELLA RISKER
Goodwill
Goodwill utgör en betydande del av Karnovs balansräkning.
Beroende på verksamhetens framtida resultatutveckling kan
Karnov behöva göra nedskrivningar av tillgångarnas värden.
Nedskrivningsprövningar genomförs årligen eller, vid behov,
oftare baserat på viktiga händelser eller förändringar. Karnov
bevakar relevanta förhållanden som påverkar verksamheten
och eventuella konsekvenser dessa skulle ha på värderingen
av goodwill och andra immateriella tillgångar. Något nedskriv-
ningsbehov förelåg inte vid periodens slut baserat på det
genomförda nedskrivningstestet.
Likviditets- och
finansieringsrisk
Likviditetsrisk definieras som risken för att Karnov inte kan
uppfylla sina betalningsförpliktelser. Finansieringsrisk
definieras som risken att finansiering av utestående lån blir
omöjligt eller dyrare. Otillräcklig tillgänglighet till finansiering
av investeringar kan leda till begränsade tillväxtmöjligheter.
Om Karnov tvingas ändra sina prenumerationsbaserade
affärsmodeller kan det påverka bolagets kassaflöde och
därmed på bolagets förmåga att attrahera finansiering.
Karnov hanterar likviditetsrisk genom att upprätthålla en
likviditetsreserv (kassa, banktillgodohavanden och den
outnyttjade delen av befintliga krediter). Karnovs
finansavdelning strävar efter att upprätthålla avtal om
tillgängliga krediter och uppdaterar löpande aggregerade
kassaflödesprognoser och rullande prognoser för att
säkerställa tillräcklig likviditet för verksamheten.
Bolaget strävar efter att ta upp krediter med trygga
löptider och upprätthåller en hög transparens gentemot sina
kreditgivare.
Koncernens centrala finansavdelning analyserar
löpande att lånevillkoren efterlevs.
För mer information om finansiella risker hänvisas till not 3.
Hållbarhetsrisker
För mer information om hållbarhetsrelaterade riskområden se
sidorna 41-42.
Årsredovisning 2021
57
Finansiella rapporter
Koncernens rapport över totalresultat 58
Koncernens balansräkning 59
Koncernens rapport över förändringar i
eget kapital 60
Koncernens rapport över kassaflöden 61
Moderbolagets resultaträkning 62
Moderbolagets balansräkning 63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital 64
Moderbolagets rapport över kassaflöde 65
Vinstdisposition och underskrifter 104
Revisionsberättelse 105
Finansiella definitioner 110
Årsredovisning 2021
58
Koncernens rapport över totalresultat
KSEK Not 2021
2020
Nettoomsättning 5 878.072
771.416
Summa intäkter 878.072
771.416
Handelsvaror -138.722 -131.754
Personalkostnader 7
-279.934 -234.667
Avskrivningar
11, 14, 32
-208.604 -190.389
Övriga rörelsekostnader -134.507
-83.564
Rörelseresultat 116.305 131.042
Finansiella intäkter 15.311 14.503
Finansiella kostnader -36.384
-24.970
Finansnetto 8 -21.072 -10.467
Omvärdering av intressebolag 12 7.920 -
Resultat före skatt 103.152 120.575
Inkomstskatt 9, 24 -18.935 -20.571
Periodens resultat 84.217 100.004
Övrigt totalresultat:
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen:
Valutakursdifferenser vid omräkning av utländsk verksamhet 25.655 -43.352
Periodens totalresultat 109.872 56.652
Periodens totalresultat hänförligt till:
Majoritetsägare Karnov Group AB 84.912 99.903
Innehav utan bestämmande inflytande -695 101
Periodens resultat 84.217 100.004
Summa totalresultat för perioden hänförligt till
Majoritetsägare Karnov Group AB 110.565 56.548
Innehav utan bestämmande inflytande -693 104
Summa totalresultat för perioden 109.872 56.652
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,87 1,02
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,86 1,02
Årsredovisning 2021
59
Koncernens balansräkning
KSEK
Not 31 dec 2021
31 dec 2020
TILLGÅNGAR
Goodwill
11
1.911.944 1.623.978
Övriga immateriella tillgångar
11
1.242.376 1.149.935
Nyttjanderrätter
32
96.018 95.545
Materiella anläggningstillgångar
14
6.170 6.280
Investeringar i intresseföretag
12
62.224 70.347
Fordringar till interesseföretag 15.319
3.036
Depositioner 13 2.771 2.528
Summa anläggningstillgångar 3.336.821 2.951.649
Varulager 18 11.667 10.011
Kundfordringar 17 197.374 148.214
Förutbetalda kostnader 19 13.267 7.556
Övriga fordringar 1.127 986
Skattefordringar 10.195 17.446
Likvida medel 20 951.471
552.921
Summa omsättningstillgångar 1.185.101
737.134
SUMMA TILLGÅNGAR 4.521.922
3.688.783
KSEK
31 dec 2021 31 dec 2020
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital 21 1.663
1.509
Övrigt tillskjutet kapital 2.654.839
2.062.361
Egna aktier -6 -6
Reservar -338.022 -363.675
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat -170.953 -156.585
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2.147.521 1.543.604
Innehav utan bestämmande inflytande 6.533 7.236
Summa eget kapital
2.154.055 1.550.840
Långfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut 23
1.209.642 1.196.087
Leasingskulder 32
86.916 86.539
Uppskjutna skatteskulder 24 164.403 153.239
Avsättningar 26 5.754 5.454
Övriga långfristiga skulder 33 63.551
38.612
Summa långfristiga skulder 1.530.266 1.479.931
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
25.670 12.395
Aktuell skatteskuld 12.917 10.595
Upplupna kostnader 28 172.404 136.585
Förutbetalda intäkter 29
519.857 428.436
Leasingskulder 32 12.477 12.842
Övriga kortfristiga skulder 27 94.276
57.159
Summa kortfristiga skulder 837.600 658.012
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4.521.922 3.688.783
Årsredovisning 2021
60
Koncernens rapport över förändringar i
eget kapital
KSEK
Aktiekapit
al
Övrigt
tillskjutet
kapital
Treasury
shares
Reserves
Balanserat
resultat
Eget kapital hänförligt
till moderbolagets
aktieägare
Innehav utan
bestämman-
de inflytande
Summa eget
kapital
Ingående balans per 1 januari 2020 1.503 2.062.361 - -320.320 -217.050 1.526.494 275 1.526.769
Periodens resultat - - - - 99.903 99.903 101 100.004
Övrigt totalresultat för perioden - - - -43.355 - -43.355 3 -43.352
Summa periodens totalresultat - - - -43.355 99.903 56.548 104 56.652
Transaktioner med aktieägare i deras
egenskap av ägare:
Emission av C-aktier 6 - - - - 6 - 6
- - -6 - - -6 - -6
Aktieinnehav utan bestämmande
inflytande och aktiekapitalökning i dessa
- - - - - - 6.857 6.857
Aktierelaterade ersättningar - - - - 4.514 4.514 - 4.514
Utdelning utbetald - - - - -43.952 -43.952 - -43.952
Summa transaktioner med aktieägare 6 - -6 - -39.438 -39.438 6.857 -32.581
Utgående balans per den 31 dec 2020 1.509 2.062.361 -6 -363.675 -156.585 1.543.604 7.236 1.550.840
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
KSEK
Aktiekapit
al
Övrigt
tillskjutet
kapital
Treasury
shares
Reserver
Balanserat
resultat
Eget kapital
hänförligt till
moderbolagets
aktieägare
Innehav utan
bestämman
-
de inflytande
Summa eget
kapital
Ingående balans per
1
januari
2021 1.509
2.062.361 -6
-363.675
-156.585 1.543.604
7.236 1.550.840
Periodens resultat
-
- -
- 84.912
84.912 -695
84.217
Övrigt totalresultat för perioden -
- -
25.653 - 25.653
2 25.655
Summa periodens totalresultat
- -
- 25.653 84.912
110.565 -693 109.872
Transaktioner med aktieägare i deras
egenskap av ägare:
Emission av stamaktier till nya
investerare
154 592.478
- - -
592.632 - 592.632
Aktieinnehav utan bestämmande
inflytande och aktiekapitalökning i
dessa
- -
- -
- -
-10 -10
Aktierelaterade ersättningar - -
- - -1.430
-1.430 -
-1.430
Utdelning utbetald
- - - -
-97.849 -97.849 - -97.849
Summa transaktioner med aktieägare 154 592.478
- - -99.279 493.353
-10 493.343
Utgående balans per den 31
dec 2021 1.663 2.654.839 -6
-338.022 -170.953 2.147.521 6.533 2.154.055
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Årsredovisning 2021
61
Koncernens rapport över kassaflöden
KSEK Not 2021 2020
KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat
116.305 131.042
Justeringar:
Poster som inte ingår i kassaflödet 11 207.990 199.968
Förändringar i rörelsekapital
Ökning
/minskning av varulager
18
-1.655 3.086
Ökning/minskning av rörelsefordringar 17 -40.628
75.694
Ökning/minskning av rörelseskulder 28 41.151
19.217
Ökning/
minskning av förutbetalda intäkter
29 50.911
28.850
Betalda räntor
8
-14.607 -19.156
Betald inkomstskatt 9 -45.306 -59.710
Förändringar i rörelsekapital -10.133
47.982
Kassaflöde från den löpande verksamheten
314.161
378.991
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av andelar i intresseföretag 12 403 -25.466
Förvärv av dotterföretag 33 -307.830 -4.245
Lån till dotterbolag -14.673
-
Förvärv av immatriella anläggningstillgångar 11 -61.943 -79.690
Förvärv och avyttring av materiella anläggningstillgångar 14 -1.411
-2.947
Kassaflöde från investeringsverksamheten -385.454 -112.348
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Ökning/minskning av lån 23 - 294.297
Leasingskulder -17.406 -14.891
Utdelad utdelning -97.849 -43.952
Nettolikvid från nyemissioner 582.894
-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 30 467.639 235.454
Kassaflöde för perioden 396.346 502.097
Livida medel vid periodens början 552.921 52.008
Valutakursdifferens i likvida medel 2.204 -1.184
Likvida medel vid periodens slut 20 951.471 552.921
Årsredovisning 2021
62
Moderbolagets resultaträkning
Inga poster finns redovisade inom övrigt totalresultat.
KSEK Not
2021 2020
Personalkostnader
7
-22.273 -8.817
Avskrivningar
-41
-
Övriga rörelsekostnader
-60.674 -20.810
Rörelseresultat
-82.988 -29.627
Finansiella intäkter
15.205 18.874
Finansiella kostnader
-256 -355
Finansiella intäkter och kostnader 8
14.949
18.520
Bokslutsdispositioner
44.473
-
Resultat före skatt -23.566 -11.108
Inkomstskatt
9 -
-
Periodens resultat -23.566 -11.108
Summa totalresultat för perioden
-23.566 -11.108
Årsredovisning 2021
63
Moderbolagets balansräkning
KSEK Not
31 dec 2021
31 dec 2020
TILLGÅNGAR
Fordringar hos koncernföretag 1 224 431
747 792
Andelar i koncernföretag
15 1 149 925 1 149 925
Andra tillgångar 326 -
Summa anläggningstillgångar 2 374 682
1 897 718
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 44 473 206
Övriga fordringar 986 1 007
Likvida medel 20
74 971 41 033
Summa omsättningstillgångar 120 430 42 247
SUMMA TILLGÅNGAR 2 495 112
1 939 964
31 dec 2021
31 dec 2020
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital 1 663 1 509
Egna aktier -6 -
Fritt eget kapital
Överkursfond 2 654 832
2 062 355
Balanserade vinstmedel -208 868 -128 354
Summa eget kapital 2 447 621 1 935 510
Långfristiga skulder
Andra skulder 209 -
Summa långfristiga skulder 209 -
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
1 405 407
Kortfristiga skulder till koncernföretag
994 -
Upplupna kostnader
28
44 223 3 989
Övriga kortfristiga skulder
660 59
Summa kortfristiga skulder 47 282 4 454
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 495 112 1 939 964
Årsredovisning 2021
64
Moderbolagets rapport över förändringar i
eget kapital
KSEK Aktiekapital
Share
premium
Egna aktier
Balanserat
resultat
Summa eget
kapital
Ingående balans per
1
januari
2020 1 503 2 062 363 - -73 752 1 990 114
Totalresultat för perioden:
Periodens resultat
-
- - -11 108 -11 108
Summa periodens totalresultat
- -
- -11 108 -11 108
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
:
Emission av C-aktier 6 -
- - 6
- - -6
- -6
Aktierelaterade ersättningar - - - 456 456
Utdelning utbetald -43 952
-43 952
Summa transaktioner med aktieägare
6 - -6
-43 496 -43 496
Utgående balans per den 31
dec
2020 1 509 2 062 363 -6 -128 356 1 935 510
Bokslutsdispositioner 2020 41 695 41 695
Justerat eget kapital 1 Januari 2021
1 509 2 062 363 -6 -86 661 1 977 205
KSEK Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Egna aktier
Balanserat
resultat
Summa eget
kapital
Ingående balans per
1 januari
2021 1 509 2 062 363 -6 -86 661 1 977 205
Totalresultat för perioden:
Periodens resultat -
- -
-23 566 -23 566
Summa periodens totalresultat - - -
-23 566 -23 566
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
:
Emission av stamaktier till nya investerare
154 592 478 - - 592 632
Aktierelaterade ersättningar
- -
- -800 -800
Utdelning utbetald
- - - -97 849 -97 849
Summa transaktioner med aktieägare
154 592 478 -
-98 649 493 983
Utgående balans per den 31 dec
2021 1 663 2 654 841 -6 -208 876 2 447 621
Årsredovisning 2021
65
Moderbolagets rapport över kassaflöde
KSEK
Not
2021
2020
KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat -82.988
-29.627
Justeringar:
Poster som inte ingår i kassaflödet
41
456
Bokslutsdispositioner
44.473
-
Förändringar i rörelsekapital
Ökning/
minskning av rörelsefordringar 21
7.867
Ökning/
minskning av rörelseskulder
40.774
2.932
Ökning
/
minskning av fordringar hos koncernföretag
-2.572
33.979
Ökning
/minskning av skulder till koncernföretag
994
-11
Mottagen räntor 15.205
18.520
Mottagen inkomstskatt 50.714
Betald inkomstskatt
-
Kassaflöde från den löpande verksamheten
15.948
84.830
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN
-476.639
-
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-476.639
-
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning utbetald
-97.849
-43.952
Nettolikvid från nyemissioner
592.478
-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
494.629
-43.952
Kassaflöde för perioden
33.938
40.878
Livida medel vid periodens början
41.033
156
Likvida medel vid periodens slut
20
74.971
41.033
Årsredovisning 2021
66
Noter
Allmän information
Karnov Group producerar juridisk och finansiell information samt
skatteinformation till yrkesverksamma inom juridik, skatt och
redovisning i huvudsakligen Danmark och Sverige. Koncernen har
dotterbolag i fyra länder, Danmark, Sverige, Norge och Frankrike.
Moderbolaget, Karnov Group AB, org.nr. 559016-9016, är ett
aktiebolag registrerat i Sverige och med säte i Stockholm. Adressen
till huvudkontoret är Warfvinges väg 39, 112 51 Stockholm.
Koncernens finansiella rapporter presenteras i svenska kronor
(KSEK) om inget annat anges, vilken är koncernens
rapporteringsvaluta och moderbolagets funktionella valuta.
Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts av
styrelsen för utfärdande den 31 mars 2022.
Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper
De väsentliga redovisningsprinciper som har tillämpats vid
upprättandet av dessa finansiella rapporter presenteras nedan.
Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffnings-
värdemetoden, förutom för finansiella tillgångar
(derivatinstrument) värderade till verkligt värde via
resultaträkningen.
GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE
Koncernredovisningen för Karnov Group har upprättats i enlighet
med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de
antagits av EU, RFR 1 Kompletterande regler för koncerner och
årsredovisningslagen. Moderbolagets årsredovisning har upprättats
i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och
årsredovisningslagen. I de fall moderbolagets redovisningsprinciper
avviker från de som tillämpas av koncernen, förklaras avvikelserna
separat i slutet av denna not. Att upprätta finansiella rapporter i
överensstämmelse med IFRS kräver att viktiga uppskattningar görs
för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa
bedömningar vid tillämpningen av koncernens
redovisningsprinciper. De områden som ofta innebär en högre grad
av bedömningar eller komplexitet, eller områden där
uppskattningar och bedömningar är viktiga för
koncernredovisningen, förklaras i not 4.
Redovisningsprinciperna är oförändrade för
koncernredovisningen jämfört med 2020.
ÄNDRINGAR I REDOVISNINGSPRINCIPER OCH
UPPLYSNINGAR
Nya standarder, ändringar och tolkningar som tillämpas av
koncernen
Vi utvärderar regelbundet effekterna av nya IFRS-standarder och
tolkningar. Vi implementerar nya IFRS-standarder och tolkningar
senast från deras obligatoriska ikraftträdande. Antagandet av de
nya och ändrade standarderna hade ingen väsentlig påverkan på
koncernens konsoliderade räkenskaper 2021.
KONCERNREDOVISNING
Dotterföretag
Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har
bestämmande inflytande. Koncernen har bestämmande inflytande
över ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig
avkastning från sitt innehav i företaget och koncernen kan påverka
avkastningen genom sitt bestämmande inflytande i företaget.
Förekomsten och effekten av potentiella röstberättigande
andelar, som för närvarande är möjliga att utnyttja eller konvertera,
beaktas vid bedömningen om koncernen kan utöva ett
bestämmande inflytande över ett annat företag.
Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med
den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen.
De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då
det bestämmande inflytandet upphör.
Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens
rörelseförvärv.
Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens
rörelseförvärv, oavsett om förvärvet består av egetkapitalandelar
eller andra tillgångar. Köpeskillingen för förvärvet av ett
dotterföretag utgörs av
• de verkliga värdena av överlåtna tillgångar
• skulder som koncernen ådrar sig till tidigare ägare
• aktier som emitterats av koncernen
• de verkliga värdena av tillgångar eller skulder som är en
följd av ett avtal om villkorad köpeskilling
• det verkliga värdet av tidigare egetkapitalandel i det
förvärvade företaget
Identifierbara förvärvade tillgångar, övertagna skulder och
övertagna eventualförpliktelser i ett rörelseförvärv värderas, med
ett fåtal undantag, inledningsvis till verkliga värden på
förvärvsdagen. För varje förvärv, dvs. från fall till fall, avgör
koncernen om innehav utan bestämmande inflytande i det
förvärvade företaget ska redovisas till verkligt värde eller till
Årsredovisning 2021
67
innehavets proportionella andel i det redovisade värdet av det
förvärvade företagets identifierbara nettotillgångar.
Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår.
Goodwill avser det belopp varmed överförd ersättning, eventuellt
innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget,
och verkliga värdet på förvärvstidpunkten på tidigare egetkapital-
andel i det förvärvade företaget (om rörelseförvärvet genomförts i
steg), överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade
nettotillgångar. Om beloppet understiger verkligt värde för de
förvärvade nettotillgångarna, i händelse av ett förvärv till lågt pris,
redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen.
I de fall då hela eller delar av en köpeskilling skjuts upp, ska de
framtida betalningarna diskonteras till nuvärdet vid
förvärvstidpunkten. Diskonteringsräntan är företagets marginella
låneränta, vilken är den räntesats företaget skulle ha betalat för en
finansiering genom lån under motsvarande period och liknande
villkor.
Villkorad köpeskilling klassificeras antingen som eget kapital eller
som finansiell skuld. Belopp klassificerade som finansiella skulder
omvärderas varje period till verkligt värde. Eventuella
omvärderingsvinster och -förluster redovisas i resultatet.
Om rörelseförvärvet genomförs i flera steg omvärderas de
tidigare egetkapitalandelarna i det förvärvade företaget till deras
verkliga värde vid förvärvstidpunkten. Eventuell uppkommen vinst
eller förlust till följd av omvärderingen redovisas i resultatet.
Koncerninterna transaktioner, balansposter samt orealiserade
vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag
elimineras.
Koncerninterna förluster kan vara en indikation på
nedskrivningar som måste tas upp i koncernredovisningen.
Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande
fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av
koncernens principer.
Innehav utan bestämmande inflytande i dotterföretagens
resultat och eget kapital redovisas separat i koncernens
resultaträkning, rapport över totalresultat, rapport över
förändringar i eget kapital och balansräkning. Transaktioner med
innehavare utan bestämmande inflytande som inte leder till förlust
av kontroll redovisas som egetkapitaltransaktioner, dvs. som
transaktioner med ägarna i deras roll som ägare.
SEGMENTRAPPORTERING
Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med
Karnovs interna rapportering som lämnas till den verkställande
direktören, som har identifierats som den högste verkställande
beslutsfattaren inom Karnov.
Ledningen för segmenten Sverige och Danmark är ansvariga för
uppföljningen av segmentens rörelseresultat efter avskrivningar
(EBITA), i enlighet med sättet Karnov ställer upp sin
koncernresultaträkning. Detta utgör sedan grunden för hur den
verkställande direktören följer upp utvecklingen och fördelar
resurser etc. Syftet med denna standard är att lämna upplysningar
som hjälper användarna att förstå och utvärdera den ekonomiska
miljö där Karnov är verksamt.
OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA
Funktionell valuta och rapportvaluta
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna
i koncernen är värderade i den valuta som används i den
ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt
(funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor
(SEK) som är moderföretagets funktionella valuta och koncernens
rapportvaluta.
Transaktioner och balansposter
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella
valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen.
Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av
sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och
skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i
resultaträkningen. Valutakursvinster och -förluster som hänför sig
till lån och likvida medel redovisas i resultaträkningen som
finansiella intäkter eller kostnader. Alla övriga valutakursvinster och
-förluster redovisas i rörelseresultatet i resultaträkningen.
Koncernföretag
Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en
annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till
koncernens rapportvaluta enligt följande:
• tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna
omräknas till balansdagens kurs;
• intäkter och kostnader för var och en av
resultaträkningarna omräknas till genomsnittlig valutakurs
(såvida denna genomsnittliga kurs utgör en rimlig
approximation av den ackumulerade effekten av de
kurser som gäller på transaktionsdagen, annars omräknas
intäkter och kostnader till transaktionsdagens kurs), och
• alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas i övrigt
totalresultat.
Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid
förvärv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och
skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs.
Valutakursdifferenser som uppstår redovisas i övrigt totalresultat.
IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
Goodwill
Goodwill uppstår vid rörelseförvärv och representerar det belopp
varmed köpeskillingen överstiger det verkliga värdet av
identifierbara förvärvade nettotillgångar, skulder och
eventualtillgångar.
Goodwill skrivs inte av, utan nedskrivningstestas årligen eller
oftare om händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en
möjlig värdeminskning. I syfte att testa nedskrivningsbehov,
fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseförvärv till de
kassagenererande enheter som förväntas få nytta av synergier från
förvärvet. Koncernen har definierat att de kassagenererande
enheterna överensstämmer med rörelsesegmenten; Danmark och
Sverige. Varje enhet eller grupp av enheter som goodwill har
fördelats till motsvarar den lägsta nivå i koncernen på vilken
Årsredovisning 2021
68
goodwillen i fråga övervakas i ledningens interna styrning av
koncernen.
Goodwill nedskrivningstestas årligen eller oftare om händelser
eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning.
Tillgångens redovisade värde jämförs med dess återvinningsvärde,
vilket är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med
försäljningskostnader och dess nyttjandevärde.
Nedskrivningsbeloppen kostnadsförs och återförs inte i
efterföljande perioder (för ytterligare information gällande
nedskrivningsprövning, se not 11).
Balanserade utvecklingskostnader
Koncernen har pågående utvecklingsprojekt gällande programvara
hänförligt till online-åtkomst av koncernens databaser.
Utvecklingskostnader som är direkt hänförliga till design och
testning av identifierbara och unika programvaruprodukter som
kontrolleras av koncernen, redovisas som immateriella tillgångar
när följande kriterier är uppfyllda:
• det är tekniskt möjligt att färdigställa programvaran så att
den kan användas,
• ledningens avsikt är att färdigställa programvaran och att
använda eller sälja den,
• det finns förutsättningar att använda eller sälja
programvaran,
• det kan visas hur programvaran genererar troliga framtida
ekonomiska fördelar,
• adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att
fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja
programvaran finns tillgängliga,
• och de utgifter som är hänförliga till programvaran under
dess utveckling kan beräknas på ett tillförlitligt sätt
Direkt hänförbara utgifter som balanseras som en del av
programvaran, innefattar utgifter för anställda och konsulter samt
en skälig andel av indirekta kostnader.
Andra utvecklingskostnader som inte uppfyller dessa kriterier,
kostnadsförs omgående när de uppstår. Utvecklingskostnader som
kostnadsförts i tidigare perioder redovisas inte som tillgång i
efterföljande period.
Egenutvecklad programvara som redovisats som tillgång skrivs
av över sin bedömda nyttjandeperiod, vilken är mellan 3 och 7 år.
Varumärken
Varumärken som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde.
Varumärken som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till
verkligt värde på förvärvsdagen.
Varumärken har en bestämbar nyttjandeperiod och redovisas till
anskaffningsvärde minskat med ackumulerade av- och
nedskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela
anskaffningsvärdet för utgivningsrätter över den bedömda
nyttjandeperioden som uppgår till 14 år.
Kundrelationer
Kundrelationer som förvärvats separat redovisas till
anskaffningsvärde. Kundrelationer som förvärvats genom ett
rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen.
Kundrelationer har en bestämbar nyttjandeperiod och redovisas
till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade av- och
nedskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela
anskaffningsvärdet för utgivningsrätter över den bedömda
nyttjandeperioden som uppgår till 14 år.
LEASING
Koncernens hyresavtal består huvudsakligen av hyresavtal för
koncernens kontor, bilhyror och övriga hyresavtal som operationella
leasingavtal. Hyresvillkor förhandlas på individuell basis och
innehåller ett brett spektrum av villkor. Ledningen utövar
betydande inflytande vid bedömningen huruvida det är rimligt att
anta att dessa förlängnings- och uppsägningsoptioner kommer att
utnyttjas.
Leasingtillgångar
Leasingtillgångar och skulder redovisas i balansräkningen per
avtalsdatumet, om det är eller innehåller ett leasingavtal.
Leasingtillgångar redovisas till anskaffningsvärde minus
ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Kostnad definieras
som leasingskuld justerad för eventuella betalningar som gjorts vid
eller före avtalsdatumet. Leasingtillgångar skrivs av linjärt över
leasingperioden.
Leasingskulder
Leasingskulder till nuvärdet av framtida betalningar med hjälp av
den implicita räntan i leasingavtalet. Betalningar diskonteras med
hjälp av Koncernens upplåningsränta under 2021 justerat för
aktuella valutor och längden på leasingavtalet, om inte räntan kan
fastställas av leasingavtalet. Leasingavgifter är fasta betalningar
med avdrag för eventuella incitament, rörlig betalning som är
beroende av ett index eller en ränta samt betalningar av påföljder
för att säga upp avtalet, om villkoren för leasingen berättigar
Koncernen att nyttja det alternativet.
Leasingskulden omvärderas om eller när den framtida betalningen
eller leasingperioden förändras. Nettoomvärdering av
leasingskulden redovisas som en förändring av leasingtillgången.
Om det redovisade värdet på leasingtillgången reduceras till noll
redovisas justeringen i resultaträkningen.
Ytterligare information
Kortfristiga leasingkostnader, tillgångar med lågt värde och rörliga
leasingavgifter klassificeras som rörelsekostnader i
resultaträkningen.
Redovisningsberäkningar och antaganden
Förfallna hyresavtal
Hyresperioden är den period under vilken hyresavtalet är giltigt. Om
det ursprungliga utgångsdatumet har löpt ut, vanligtvis vid hyra av
fastighet, men avtalet fortlöper utan ett beslutat utgångsdatum,
fastställs hyresperioden för en uppskattad period under vilken
hyresavtalet förväntas vara verkställbart. Beräkningen baseras på
ledningens bedömning och tar hänsyn till platsen för hyresavtalet,
kapitaliserade förbättringar av hyreslokal och erfarenheten av
liknande uthyrningar i det specifika området.
Alternativ för förlängning och uppsägning
Vid fastställande av hyresperioden för hyresavtal som innehåller
förlängnings- eller uppsägningsalternativ överväger ledningen
Årsredovisning 2021
69
omständigheter som skapar ett ekonomiskt incitament att nyttja en
förlängningsoption eller inte nyttja en uppsägningsoption.
Förlängnings- och uppsägningsoptioner ingår vanligen i hyresperiod
endast i det fall det är rimligt att anta att ett hyresavtal kommer att
förlängas alternativt sägas upp.
MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde
med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter
som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången.
Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller
redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är
lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska
fördelar som är förknippade med tillgången kommer att komma
koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på
ett tillförlitligt sätt. Redovisat värde för den ersatta delen tas bort
från balansräkningen. Alla andra former av reparationer och
underhåll redovisas som kostnader i resultaträkningen under den
period de uppkommer.
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar görs linjärt för
att fördela anskaffningsvärdet över den bedömda
nyttjandeperioden som uppgår till:
• Förbättringsutgifter på annans fastighet; 5 år
• Inventarier, installationer och utrustning; 3 - 5 år
Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperioder prövas vid varje
rapportperiods slut och justeras vid behov.
En materiell anläggningstillgångs redovisade värde skrivs
omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade
värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde.
Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse
mellan försäljningsintäkten och tillgångens redovisade värde och
redovisas netto i resultaträkningen som övrig rörelseintäkt eller
övrig rörelsekostnad.
NEDSKRIVNINGAR AV ICKE-FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod – till exempel
goodwill eller immateriella tillgångar som inte är färdiga för
användning – skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt
nedskrivningsbehov. Materiella anläggningstillgångar och
immateriella tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på
värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden
indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart.
En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade
värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det
högre av tillgångens verkliga värde minskat med
försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av
nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det
finns i allt väsentligt oberoende kassaflöden (kassagenererande
enheter). Materiella anläggningstillgångar och immateriella
tillgångar (andra än goodwill) som tidigare har skrivits ner görs per
varje balansdag en prövning av om återföring bör göras.
INTRESSEFÖRETAG
Intresseföretag är alla de företag där koncernen har ett betydande
men inte bestämmande inflytande, vilket i regel gäller för
aktieinnehav som omfattar mellan 20 % och 50 % av rösterna.
Innehav i intresseföretag redovisas initialt till anskaffningskostnad
och vid efterföljande perioder enligt kapitalandelsmetoden. Enligt
kapitalandelsmetoden redovisas innehav i intresseföretag initialt till
anskaffningskostnad. Det redovisade värdet ökas eller minskas
därefter för att beakta koncernens andel av resultat och övrigt
totalresultat från sina intresseföretag efter förvärvstidpunkten.
Koncernens andel av resultat ingår i koncernens resultat och
koncernens andel av övrigt totalresultat.
FINANSIELLA INSTRUMENT
Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar och skulder i
följande kategorier: finansiella tillgångar och skulder som redovisas
till verkligt värde antingen via resultaträkningen, finansiella
tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde och övriga
finansiella skulder. Klassificeringen beror på syftet med förvärvet av
den finansiella tillgången eller skulden. Ledningen fastställer
klassificeringen av investeringar vid det första redovisningstillfället.
Klassificering
Finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via
resultaträkningen
Finansiella tillgångar och skulder som redovisas till verkligt värde via
resultaträkningen är finansiella tillgångar och skulder som innehas
för handel. En finansiell tillgång eller skuld klassificeras i denna
kategori om de har förvärvats i huvudsakligt syfte att säljas på kort
sikt. Även derivat klassificeras i denna kategori, förutom om de
ingår i en säkringsrelation.
Finansiella tillgångar som värderas till upplupet
anskaffningsvärde
Tillgångar som innehas med syfte att inkassera avtalsenliga
kassaflöden och där dessa kassaflöden enbart består av
kapitalbelopp och ränta, redovisas till upplupet anskaffningsvärde.
Det redovisade värdet för dessa tillgångar justeras med förväntade
kreditförluster (se nedan). Ränteintäkter redovisas i enlighet med
effektivräntemetoden och ingår i finansiella intäkter i
resultaträkningen. Koncernens finansiella tillgångar värderade till
upplupet anskaffningsvärde består av kundfordringar, övriga
fordringar och likvida medel.
Övriga finansiella skulder
Koncernens upplåning (där balansräkningsposterna skulder till
kreditinstitut och skulder till koncernföretag ingår) och
leverantörsskulder klassificeras som övriga finansiella skulder.
Redovisningsprinciperna beskrivs nedan.
Redovisning och värdering
Köp och försäljningar av finansiella tillgångar och skulder redovisas
på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller
sälja tillgången. Finansiella tillgångar och skulder värderas initialt till
verkligt värde plus, i de fall tillgången inte redovisas till verkligt
Årsredovisning 2021
70
värde via resultaträkningen, transaktionskostnader direkt hänförliga
till köpet. Transaktionskostnader hänförliga till finansiella tillgångar
som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen kostnadsförs
direkt i resultaträkningen. Finansiella tillgångar tas bort från
balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från
instrumentet har löpt ut eller har överförts och koncernen har
överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade
med äganderätten. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen
när förpliktelserna har reglerats eller på annat sätt upphört.
Finansiella tillgångar och skulder som redovisas till verkligt värde
via resultaträkningen värderas vid efterföljande perioder till verkligt
värde. Lån och övriga fordringar och övriga finansiella skulder
redovisas till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av
effektivräntemetoden. Vinster och förluster för finansiella tillgångar
och skulder som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen
redovisas i resultaträkningen inom posten ”Finansiella kostnader” i
den period de uppkommer.
VARULAGER
Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och
nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet fastställs med
användning av först in, först ut-metoden (FIFU). Kostnaden för
handelsvaror utgörs av kostnaden för förvärv av varorna. Lånekostnader
ingår inte. Varulagret består främst av böcker. Nettoförsäljningsvärdet
är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten,
med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader.
Inkuransavdraget har beräknats baserat på individuella
bedömningar.
KUNDFORDRINGAR
Kundfordringar är fordringar på kunder för sålda varor eller tjänster
som utförts i den ordinarie verksamheten. Om beloppet förväntas
betalas inom ett år, klassificeras de som omsättningstillgångar.
Annars som anläggningstillgångar.
Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och
därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av
effektivräntemetoden, minskat med reservering för
värdeminskning.
Koncernen tillämpar i enlighet med reglerna i IFRS 9 en förenklad
metod för nedskrivningsprövning av kundfordringar.
För att beräkna förväntade kreditförluster har kundfordringar
grupperats baserat på kreditriskkaraktäristika och antal dagars
dröjsmål.
De förväntade kreditförlustnivåerna baserar sig på kundernas
betalningshistorik och ledningens bedömning av framtida
marknadsvillkor.
Historiskt har Karnov Group haft små kreditförluster jämfört
med sin omsättning, vilket huvudsakligen är på grund av den höga
andelen prenumerationsbaserade intäkter i verksamheten.
Både kundförluster och återvunna kundfordringar som tidigare
skrivits bort, redovisas inom “övriga rörelsekostnader” i resultat-
räkningen.
Då kundfordringarna är av kortfristig natur, anses det redovisade
beloppet efter nedskrivning överensstämma med det verkliga
värdet.
LIKVIDA MEDEL
I likvida medel i rapporten över kassaflöden ingår kassa,
banktillgodohavanden, övriga kortfristiga placeringar som har
förfallodag inom tre månader från anskaffningstidpunkten.
AKTIEKAPITAL
Stamaktier och preferensaktier klassificeras som eget kapital.
RESULTAT PER AKTIE
Resultat per aktie beräknas genom att dividera:
periodens resultat, exklusive utdelning som är hänförlig till
preferensaktier med ett vägt genomsnittligt antal utestående
stamaktier under perioden.
LEVERANTÖRSSKULDER
Leverantörsskulder är förpliktelser att betala för varor eller tjänster
som har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer.
Leverantörsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de
förfaller inom ett år eller tidigare (eller under normal
verksamhetscykel om denna är längre). Om inte, tas de upp som
långfristiga skulder.
Skulderna redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter
till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av
effektivräntemetoden. Då leverantörsskulderna är av kortfristig
natur, anses det redovisade beloppet överensstämma med det
verkliga värdet.
UPPLÅNING
Upplåning (inklusive skulder till kreditinstitut och skulder till
koncernföretag i balansräkningen) redovisas inledningsvis till
verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning
redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell
skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader)
och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat
över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden.
Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte
koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden
i åtminstone 12 månader efter rapportperiodens slut.
Samtliga låneutgifter (räntor, transaktionskostnader och
förändringar i optionernas verkliga värde) redovisas inom
“Finansiella poster” i resultaträkningen i den period då de
uppkommer.
I upplysningssyfte beräknas det verkliga värdet på skulderna
genom att diskontera framtida avtalsenliga kassaflöden med
företagets marginella låneränta för liknande finansiella skulder.
AKTUELL OCH UPPSKJUTEN INKOMSTSKATT
Periodens skattekostnad omfattar aktuell skatt och uppskjuten
skatt. Aktuell och uppskjuten skatt redovisas i resultaträkningen,
utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat
eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt
totalresultat respektive eget kapital.
Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de
skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken
beslutade i de länder där moderföretaget och dess dotterföretag är
Årsredovisning 2021
71
verksamma och genererar skattepliktiga intäkter. Ledningen
utvärderar regelbundet de yrkanden som gjorts i självdeklarationer
avseende situationer där tillämpliga skatteregler är föremål för
tolkning. Den gör, när så bedöms lämpligt, avsättningar för belopp
som troligen ska betalas till skattemyndigheten.
Uppskjuten skatt redovisas på alla temporära skillnader som
uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och
skulder och dessas redovisade värden i koncernredovisningen.
Uppskjuten skatteskuld redovisas emellertid inte om den uppstår till
följd av första redovisningen av goodwill. Uppskjuten skatt
redovisas heller inte om den uppstår till följd av en transaktion som
utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är
ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken
påverkar redovisat eller skattemässigt resultat. Uppskjuten
inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och -lagar)
som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som
förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras
eller den uppskjutna skatteskulden regleras.
Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är
sannolikt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas
tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas.
Uppskjutna skatter som hänför sig till temporära skillnader
avseende innehav i dotterföretag, redovisas inte då moderföretaget
i samtliga fall kan styra tidpunkten för återföring av de temporära
skillnaderna och det inte bedöms sannolikt att en sådan återföring
sker inom en överskådlig framtid.
Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en
legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder
och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna
hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet
och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt,
där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.
ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA
Skulder för löner och ersättningar, inklusive icke-monetära
förmåner och betald frånvaro, som förväntas bli reglerade inom 12
månader efter räkenskapsårets slut, redovisas som kortfristiga
skulder till det odiskonterade belopp som förväntas bli betalt när
skulderna regleras. Skulden redovisas som förpliktelse avseende
ersättningar till anställda i balansräkningen.
PENSIONSFÖRPLIKTELSER
Koncernen har både förmåns- och avgiftsbestämda pensionsplaner.
För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar koncernen fasta
avgifter ett separat företag. Koncernen har inga ytterligare
betalningsförpliktelser när avgifterna väl är betalda. En
förmånsbestämd plan är en pensionsplan som inte är en
avgiftsbestämd plan. Koncernens förmånsbestämda pensionsplan
redovisas dock som en avgiftsbestämd plan, se not 25.
För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar koncernen avgifter
till offentligt eller privat administrerade pensionsförsäkringar på
obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. Koncernen har inga
ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna väl är betalda.
Avgifterna redovisas som personalkostnader när de förfaller till
betalning. Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den
utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida
betalningar kan komma koncernen tillgodo.
LÅNGSIKTIGT INCITAMENTSPROGRAM (UPPSKJUTNA
AKTIER)
Det verkliga värdet på uppskjutna aktier som vederlagsfritt beviljats
anställda inom ramen för aktiesparprogrammet redovisas som en
kostnad under den tillämpbara tjänsteperioden, vilket är det år som
ersättningen avser och aktiernas intjänandeperiod. Det verkliga
värdet mäts vid tilldelningsdagen för aktierna och redovisas som
eget kapital under reserver i balansräkningen.
Antalet aktier som beräknas överlåtas är beräknat på icke-
marknadsmässiga förhållanden. Beräkningarna revideras vid slutet
av varje rapporteringsperiod och justeringar redovisas i
resultaträkningen och under reserver i balansräkningen.
Om aktier förverkas på grund av att den anställda inte uppfyller
villkoren återförs eventuella tidigare redovisade utgifter i samband
med datumet när dessa förverkas. De uppskjutna aktierna förvärvas
av Bolaget och innehas som egna aktier till dess att de överlåts.
AVSÄTTNINGAR
Avsättningar redovisas när koncernen har en legal eller informell
förpliktelse till följd av tidigare händelser, det är sannolikt att ett
utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och
beloppet har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Inga avsättningar
görs för framtida rörelseförluster.
Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som
förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. Härvid används en
diskonteringsränta före skatt som återspeglar en aktuell
marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de
risker som är förknippade med avsättningen. Den ökning av
avsättningen som beror på att tid förflyter redovisas som
räntekostnad. Majoriteten av koncernens avsättningar är
kortfristiga.
INTÄKTSREDOVISNING
En intäkt redovisas i enlighet med villkoren i avtalet med kunden. En
kund är en avtalspart som har avtalat med koncernen att mot
ersättning få köpa varor eller tjänster som produceras i koncernens
normala verksamhet. Inom koncernen finns följande huvudintäkter:
• Online-försäljning: prenumerationer, support
• Offline-försäljning: böcker, reklam, kurser
Online-försäljning
Karnovs produkter är främst digitala och inkluderar
prenumerationsbaserade online-lösningar för advokatbyråer,
skatte- och redovisningsbyråer, företag och den offentliga sektorn
inklusive domstolar, universitet, myndigheter och kommuner.
Koncernen erbjuder tidsbestämd åtkomst till sina immateriella
rättigheter. Avtalen prissätts individuellt för varje kund baserat på
volym och avtalsinnehåll. Prisskillnader redovisas som
nettoomsättning när avtalen faktureras.
Majoriteten av Karnovs avtal med kunder har en bindningstid på
1-12 månader, där majoriteten av avtalen löper på 12 månader.
Normalt faktureras kunden för hela avtalsbeloppet en månad innan
Årsredovisning 2021
72
avtalsperioden börjar. Förskottsbetalningarna redovisas som en
avtalsskuld (ingår i balansräkningsposten förskott från kunder, se
not 30). Intäkten redovisas linjärt över den period kunden har rätt
till åtkomst av den immateriella rättigheten.
Samtliga avtal med kunder är 12 månader eller kortare. I
enlighet med reglerna i IFRS 15 lämnas därför inte upplysningar om
det transaktionspris som fördelats till de långfristiga prestations-
åtaganden som är ouppfyllda vid slutet av rapportperioden.
Offline-försäljning
Karnov publicerar och säljer även tryckta böcker och tidskrifter och
håller kurser inom juridik. Intäkten redovisas när kontrollen
överförts till kunden. För tryckta böcker och tidskrifter redovisas
intäkten vid en tidpunkt, när varan levereras till kunden. Intäkten
för kurser redovisas över tid – när utbildningstjänsten levereras.
Ingen finansieringskomponent bedöms föreligga vid
försäljningstidpunkten eftersom kredittiden är 30 dagar. En fordran
redovisas när varorna har levererats, då detta är den tidpunkt när
ersättningen blir ovillkorlig eftersom endast tidens gång krävs för
att betalning ska ske. För böcker ger koncernen kunden en returrätt
i 60 dagar. Om villkoren för att returnera varan uppfyllts återbetalar
koncernen hela det fakturerade beloppet när böckerna returnerats.
Returer redovisas när böckerna återfåtts och en kreditnota
utfärdats. Koncernen redovisar ingen avsättning i balansräkningen
för returnerade varor då det årliga beloppet för returnerade böcker
inte anses vara väsentligt.
VINSTUTDELNING
Vinstutdelning till företagets aktieägare redovisas som en skuld i
koncernens finansiella rapporter i den period som utdelningen
godkänts av företagets aktieägare. Styrelsen föreslår att Koncernens
resultat- och balansräkningar framläggs till årsstämman den 10 maj
2022 för fastställande. Eftersom Karnov Group förbereder att
slutföra det planerade förvärvet i Spanien och Frankrike och nyligen
genomförde en nyemission för att delfinansiera förvärvet, föreslår
styrelsen ingen utdelning.
MODERFÖRETAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER
Moderföretaget tillämpar RFR 2, Redovisning för juridiska personer.
Detta innebär att moderföretaget tillämpar andra
redovisningsprinciper än koncernen för följande områden.
Uppställningsformer
Moderföretagets resultat- och balansräkning följer
årsredovisningslagens uppställningsform. Det innebär skillnader,
jämfört med koncernredovisningen, främst avseende finansiella
intäkter och kostnader, rapport över totalresultat, avsättningar och
rapport över förändringar i eget kapital.
Finansiella instrument
Moderföretaget tillämpar undantaget i RFR 2 vilket innebär att IFRS
9, Finansiella instrument: Redovisning och värdering, inte behöver
tillämpas i juridisk person. Istället tillämpas värdering till
anskaffningsvärde, i enlighet med årsredovisningslagen.
Aktier i dotterföretag
Aktier i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag
för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas
förvärvsrelaterade kostnader och eventuella tilläggsköpeskillingar.
Erhållna utdelningar redovisas som finansiella intäkter.
När det finns en indikation på att aktier i dotterföretag minskat i
värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det
redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i
posten Resultat från andelar i koncernföretag i resultaträkningen.
Användning av alternativa nyckeltal
Karnov Groups koncernredovisning upprättas i enlighet med IFRS.
I IFRS definieras endast ett fåtal resultatmått. Karnov använder vissa
”Alternativa nyckeltal” som kommenterats av ESMA (European
Securities and Markets Authority). Ett alternativt nyckeltal kan
beskrivas som ett finansiellt nyckeltal gällande historisk eller
framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde, som
inte definieras i IFRS. För att underlätta för koncernledningen och
övriga intressenter i deras analys av koncernens utveckling,
rapporterar Karnov vissa nyckeltal som inte definieras av IFRS.
Koncernledningen anser att denna information kommer att
underlätta en analys av koncernens utveckling. Denna information
lämnas i tillägg till informationen enligt IFRS och ersätter inte
nyckeltalen som definieras enligt IFRS. Karnovs definitioner av
nyckeltalen kan skilja sig från definitioner som används av andra
företag. Karnovs definitioner av nyckeltalen återfinns i avsnittet
Finansiella definitioner på sidan 110. Beräkningar av nyckeltal som
inte kan stämmas av mot poster i resultat- och balansräkningarna
finns i not 36.
ÖVRIGT
Belopp i tabeller och summor har avrundats vid behov. Mindre
differenser kan därför förekomma i totalbeloppen. Siffror som
kommenteras i texten presenteras i KSEK om inget annat anges.
Jämförande siffror inom parentes avser föregående period.
Årsredovisning 2021
73
Finansiell riskhantering
FINANSIELLA RISKFAKTORER
Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika
finansiella risker: marknadsrisk (valutarisk, ränterisk i verkligt värde,
ränterisk i kassaflödet), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens
övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten
på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera
potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat.
Koncernen använder inga derivatinstrument för att säkra
riskexponering. Huvuddelen av beskrivningen i denna not fokuserar
på de finansiella riskerna på koncernnivå. Moderföretagets
finansiella risker beskrivs i slutet av noten.
Marknadsrisk
(i) Valutarisk
Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker som
uppstår från olika valutaexponeringar, framför allt avseende danska
kronor (DKK) och norska kronor (NOK). Valutarisk uppstår främst
genom redovisade skulder (upplåning) och nettoinvesteringar i
utlandsverksamhet.
Exponering till valutaförändringar beskrivs normalt i två
huvudkategorier: betalningsexponering och omräkningsexponering.
Transaktionsrisk
Transaktionsrisken avser både exponering för både globala
handelsflöden, dvs. inköp och försäljningar över internationella
gränser, och exponering för finansiella flöden.
Koncernens verksamhet karaktäriseras ur en valutarisksynvinkel
av försäljningar och inköp som görs enbart i varje lands lokala
valuta, vilket innebär att transaktionsrisken från koncernens
handelsflöden är mycket liten. Finansieringspolicyn anger därför att
valutakurssäkring av handelsflöden inte behöver ske.
Koncernen har upplåning i SEK och DKK. Gällande finansiella
flöden anger finansieringspolicyn att obetydliga lånebelopp inte
säkras.
Omräkningsrisk
De utländska dotterbolagens nettotillgångar består av en
nettoinvestering i utländsk valuta som vid konsolideringen ger
upphov till en valutakursdifferens. Dessa valutakursdifferenser
överförs direkt till övrigt totalresultat. Finansieringspolicyn anger att
nettoinvesteringar i utlandsverksamheter inte ska säkras med
derivatinstrument, delvis på grund av att oönskade
likviditetseffekter när sådana derivat förlängs ska undvikas.
Per 31 december 2021 var summan av valutakursdifferenserna
redovisade i övrigt totalresultat KSEK 25 655 (-43 352).
Valutarisk
Valutakursen för SEK/DKK som använts i konsolideringen är:
Balansdagskurs per 31 december 2021: 1,3753 (1,3492)
Genomsnittskurs januari-december 2021: 1,3640 (1,4070)
Koncernen utsätts för följande valutaexponering gällande
tillgångarna i balansräkningen:
Koncernen har följande valutaexponering gällande skulder i
balansräkningen:
Känslighetsanalysen visar att en förändring i valutakurserna med
5 % skulle påverka tillgångarna med KSEK 19 122 (18 544) och
skulderna med KSEK 28 702 (37 555).
Ränterisk i kassaflödet och i verkligt värde
Då koncernen inte har några väsentliga räntebärande tillgångar, är
koncernens intäkter och kassaflöden från den löpande
verksamheten väsentligen oberoende av förändringar i
marknadsräntor. Koncernens ränterisk uppstår främst från
långfristig upplåning.
Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter koncernen för
ränterisk i kassaflödet. Upplåning till fast ränta utsätter koncernen
för ränterisk i verkligt värde. Koncernen har lån med olika
räntesatser.
Om räntorna på lån i utländsk valuta per 31 december 2021
hade varit 10 punkter högre/lägre och alla andra variabla varit
konstanta, skulle årets resultat efter skatt varit KSEK 1 215 (1 958)
lägre/högre, främst på grund av högre/lägre räntekostnader på lån
med rörlig ränta. Se not 23 för upplysningar kring de väsentliga
villkoren för upplåning.
KSEK
SEK DKK NOK EUR
2021
Kundfordringar 97.653
80.659 14.776
4.286
Likvida medel 668.749
155.239 121.342 6.142
Summa 766.402
235.898 136.118
10.427
KSEK SEK DKK NOK
EUR
2020
Kundfordringar 81.502
66.711 -
-
Likvida medel
344.738 208.183 - -
Summa 426.240 274.894 -
KSEK
SEK DKK NOK
EUR
2021
Skulder till
kreditinstitut
648.146 561.496
- -
Leverantörsskulder
13.122 11.757
511 280
Summa
661.268 573.253
511 280
KSEK SEK
DKK NOK
EUR
2020
Skulder till
kreditinstitut
646.714
549.374 - -
Leverantörsskulder 5.068 7.328
- -
Summa
651.781
556.701 -
Årsredovisning 2021
74
Kreditrisk
Kreditrisk eller motpartsrisk är risken att motparten i en finansiell
transaktion inte kommer att kunna uppfylla sina åtaganden på
förfallodagen. Kreditrisken hanteras på koncernnivå, förutom för
kreditrisk gällande utestående fordringar. Varje lokal enhet är
ansvarig för att hantera och analysera kreditrisken för sina nya
kunder innan normala betalningsvillkor och leveransvillkor
förhandlas. Kreditrisk för koncernen uppstår genom innehav i likvida
medel och utestående fordringar.
Endast banker och kreditinstitut som av oberoende
värderingsinstitut fått lägst kreditrating “A” accepteras.
Om kunder kreditbedömts av oberoende värderingsinstitut,
används dessa bedömningar.
I de fall då oberoende kreditbedömning saknas, görs en
riskbedömning av kundens kreditvärdighet där finansiell ställning,
historiska erfarenheter samt andra faktorer beaktas. Individuella
risklimiter fastställs baserat på interna och externa
kreditbedömningar i enlighet med de gränser som satts av
styrelsen. Efterlevnaden av kreditlimiter följs regelbundet upp av
linjeorganisationen.
Inga kreditlimiter överskreds under räkenskapsåret och
ledningen förväntar sig inga kundförluster gällande dessa
motparter.
Det finns ingen hög koncentration av kreditrisker. Den maximala
exponeringen för kreditrisk överensstämmer med de finansiella
tillgångarnas redovisade värden.
Likviditetsrisk
Kassaflödesprognoser upprättas av koncernens rörelsedrivande
företag och aggregeras av koncernens finansavdelning. Koncernens
finansavdelning följer noga rullande prognoser för koncernens
likviditetsreserv för att säkerställa att koncernen har tillräckligt med
kassamedel för att möta behovet i den löpande verksamheten
samtidigt som de löpande bibehåller tillräckligt med utrymme på
avtalade kreditfaciliteter som inte nyttjats så att koncernen inte
bryter mot lånelimiter eller lånevillkor på några av koncernens
lånefaciliteter. Sådana prognoser beaktar koncernens planer för
skuldfinansiering, uppfyllelse av lånevillkor, uppfyllelse av interna
balansräkningsbaserade resultatmått och, om tillämpligt, externa
tillsyns- eller legala krav.
Per 31 december 2021 hade koncernen likvida tillgångar på
951 471 (552 921) KSEK (not 20).
Nedanstående tabell analyserar koncernens finansiella skulder
uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den
avtalsenliga förfallodagen eller efter ledningens bedömningar.
Beloppen i tabellen avser avtalsenliga odiskonterade kassaflöden.
Belopp som förfaller inom 12 månader överensstämmer med de
redovisade värdena, då diskonteringseffekten är oväsentlig.
Belopp i utländsk valuta och belopp som ska betalas baserade på en
rörlig räntesats har uppskattats med tillämpning av valutakurser och
räntesatser som gällde på balansdagen.
Koncernen
KSEK
2021
Skulder till kreditinstitut
- -
1.209.642
-
Leverantörsskulder
25.670
-
- -
Övriga skulder
279.157
16.304
43.374 27.237
Summa
304.826
16.304
1.253.016 27.237
<
1
år
Mellan
1
-
2 år
Mellan 2
-
5
år
Över
5
år
Koncernen
KSEK
2020
Skulder till kreditinstitut -
1.196.087 -
Leverantörsskulder 12.395
- -
-
Övriga skulder
206.586 13.984
36.289 36.267
Summa 218.981 13.984
1.232.376 36.267
< 1
år
Mellan
1
- 2
år
Mellan 2
- 5
år
Över
5
år
Moderbolaget
KSEK
2021
Leverantörsskulder 1.405 - - -
Övriga skulder 46.086 - - -
Summa
47.491 - - -
< 1 år
Mellan 1
- 2 år
Mellan 2 -
5 år
Över 5
år
Årsredovisning 2021
75
Risk hänförlig till den globala Covid-19-pandemin
Covid-19-pandemin bedöms ha påverkat tillväxten av den totala
verksamheten negativt, men i mindre utsträckning jämfört med
2020. Påverkan på Karnovs verksamhet förväntas minska ytterligare
under 2022 när vaccinationen av allmänheten fortsätter att öka och
samhället återgår till mer normala marknadsförhållanden.
Moderföretag
Av de ovan nämnda riskerna som avser koncernen, påverkas
moderföretagets redovisning i liten utsträckning av valutarisk.
HANTERING AV KAPITAL
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga
koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan
fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra
intressenter, och upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att
hålla kostnaderna för kapitalet nere.
För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen kan koncernen
förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala
kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att
minska skulderna.
På samma sätt som andra företag i branschen bedömer koncernen
kapitalet på basis av skuldsättningsgraden som beräknas som
nettoskuld dividerad med totalt eget kapital. Nettoskulden beräknas
som summa upplåning (inklusive lång- och kortfristiga skulder i
koncernens balansräkning) minskad med likvida medel. Totalt eget
kapital är lika med eget kapital i koncernens balansräkning.
Skuldsättningsgraden per den 31 december 2021 var:
Viktiga uppskattningar och bedömningar
Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De
uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa
kommer, per definition, sällan att motsvara det verkliga resultatet.
De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande
risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och
skulder under nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag
nedan.
VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR FÖR
REDOVISNINGSÄNDAMÅL
Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och
immateriella tillgångar
I enlighet med redovisningsprinciperna som beskrivs i not 2
avseende immateriella tillgångar, undersöker koncernen varje år
om något nedskrivningsbehov föreligger för de immateriella
tillgångarna. Återvinningsvärden för kassagenererande enheter
(KGE) har fastställts genom beräkning av nyttjandevärde. För dessa
beräkningar måste vissa uppskattningar göras (not 11).
Det redovisade värdet för immateriella tillgångar per 31
december 2021, fördelat på kassagenererande enheter, visas i not
11.
Beräkningarna för första året utgår från kassaflödesprognoser
baserade på budgetar fastställda av styrelsen. Beräkningarna för år
2 till 5 baseras på en affärsplan för perioden som fastställts av
styrelsen. Kassaflöden efter budgetperioden extrapoleras med en
tillväxttakt på 1,0 % (2,0 %). Tillväxttakten som används
överensstämmer med branschprognoser.
Bedömningarna avseende tillväxttakten som använts för att
extrapolera kassaflöden har gjorts individuellt för varje KGE (se not
11) och baseras delvis på historiska värden och delvis på framtida
förväntningar på tillväxt som är ett resultat av implementeringen av
Karnov Groups strategi. Känslighetsanalyser har utförts och med
hänsyn tagen till en rimlig avvikelse från de tillämpade
bedömningarna förutses inget nedskrivningsbehov för någon av de
kassagenererande enheterna i en nära framtid.
Värdering av underskottsavdrag
Koncernen har ett skattemässigt underskott men ingen uppskjuten
skattefordran har redovisats för dessa underskottsavdrag. På
respektive bokslutsdag utreder koncernen om det finns någon
möjlighet att redovisa en uppskjuten skattefordran gällande det
skattemässiga underskottet. Uppskjutna skattefordringar redovisas
endast i den omfattning det är sannolikt att framtida skattemässiga
överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära
skillnaderna kan utnyttjas. I huvudsak på grund av att
underskottsavdragen är spärrade har ingen uppskjuten
skattefordran redovisats för dem.
Moderbolaget
KSEK
2020
Leverantörsskulder
407
-
-
-
Övriga skulder
4.047
-
-
-
Summa 4.454 -
-
-
< 1 år
Mellan 1 - 2 år
Mellan 2 - 5 år
Över 5 år
KSEK 2021 2020
Total upplåning inkl.
leasingskulder
1.309.035 1.196.087
Avgår: likvida medel (not 20) 951.471 552.921
Nettoskuld 357.564 643.166
Eget kapital 2.154.055 1.550.839
Skuldsättningsgrad 0,17 0,41
Årsredovisning 2021
76
Per den 31 december 2021 uppgick Koncernens skattemässiga
underskott till 71 184 (106 052) KSEK. Per den 31 december 2021
uppgick den oredovisade uppskjutna skattefordringen för dessa
underskott till 14 664 (22 695) KSEK.
Segment, intäkter och kostnader
Intäkterna delas in I följande kategorier:
Intäkterna delas in i följande geografiska marknader.
Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer
med den interna rapportering som lämnas till den högste
verkställande beslutsfattaren. Den verkställande direktören har
identifierats som den högste verkställande beslutsfattaren och
som fattar strategiska beslut. I Karnov definieras rörelsesegment
geografiskt och följs upp ned till EBIT-nivå. Under EBIT-nivå och i
balansräkningen samt i kassaflödesanalysen görs bedömningen
av resultat och ställning på koncernnivå. Karnovs verksamhet är
generellt oberoende i förhållande till produkter och kanaler och
företaget följer på koncernnivå den övergripande trenden
gällande fördelningen av intäkterna för online- och
offlineprodukter.
Koncernen
KSEK 2021 2020
Försäljning av onlinetjänster 727.297 615.319
Försäljning av varor 150.776 156.096
Nettoomsättning 878.072 771.416
Koncernen
KSEK
2021 2020
Sverige
388.986 349.203
Danmark 422.801 414.090
Norge 63.113 1.661
Övriga Europa 3.171
6.401
Övriga länder - 61
Nettoomsättning 878.072
771.416
KSEK 2021 2020 2021 2020
2021 2020
Online
370.093 362.105 357.203 253.215 727.297 615.319
Offline
52.709 57.102 98.067 100.106 150.776 156.096
Nettoomsättning 422.802 419.207 455.270 352.209 878.072 771.416
EBITDA 184.210 176.029 140.699 145.401 324.908 321.431
EBITA 171.930 165.782 105.635 110.173 277.563 275.955
EBIT 109.133 104.528 7.173 26.515
116.305 131.042
Finansnetto -21.072 -10.467
Omvärdering av intressebolag 7.920 -
Resultat före skatt 103.152 120.575
Inkomstskatt
-18.935 -20.571
Periodens resultat 84.217 100.004
Danmark
Sverige
Summa
Årsredovisning 2021
77
Ersättning till revisorer
Med revisionstjänster avses granskningen av koncernredovisningen,
bokföringen samt styrelsens, styrelseordförandes och verkställande
direktörens förvaltning; övriga uppdrag som åligger företagets
revisor; och rådgivning eller andra tjänster som föranleds av
iakttagelser vid sådana granskningar eller utförandet av andra
sådana tjänster.
Av det totala revisionsarvodet avser 2 854 KSEK (2 842) den
lagstadgade revisionen av vilken 2 017 KSEK (2 120) har fakturerats
av PricewaterhouseCoopers AB (revisorerna för Karnov Group AB
(publ)). Avseende övriga tjänster om 1 268 KSEK (1 910) har 268
KSEK (1 059) fakturerats av PricewaterhouseCoopers AB. Dessa
arvoden avser främst rådgivning avseende skatt och projekt som
syftar till att höja koncernen nivå inom intern kontroll och
processer.
Löner och andra ersättningar
Koncernen
KSEK
2021
2020
2021 2020
Revisionsuppdraget
2.611
2.842
93
-
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget
78
151
-
-
Skatterådgivning
204 1.087
-
-
Övriga tjänster
986
672 -
-
Summa
3.879 4.752
93 -
Huvudansvarig revisor
Övriga revisorer
Moderbolaget
KSEK
2021 2020
2021 2020
Revisionsuppdraget
1.293 1.270
- -
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget
46 151
-
-
Skatterådgivning 102 627
- -
Övriga tjänster
120
120
-
-
Summa
1.561
2.168 -
-
Huvudansvarig revisor
Övriga revisorer
Koncernen
Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader
KSEK
2021
Styrelseledamöter,
verkställande direktörer och
andra ledande befattningshavare
16 071 7 725 2 610 26 406
Övriga anställda 188 221 24 415 24 243 236 879
Övriga personalkostnader
-
-
- 16 649
Summa 204 292
32 140 26 853 279 934
Koncernen
Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader
KSEK
2020
Styrelseledamöter, verkställande direktörer och
andra ledande befattningshavare
15 010 5 431
2 088 22 529
Övriga anställda 158 002
20 876 19 364 198 242
Övriga personalkostnader - - -
13 896
Summa
173 012 26 307 21 452 234 667
Grundlön
/Styrelsearvode
Övriga förmåner
Pensionskostnad
Summa
Grundlön
/Styrelsearvode
Övriga förmåner
Pensionskostnad
Summa
Årsredovisning 2021
78
Enligt nu gällande avtal gäller en ömsesidig uppsägningstid om
högst 12 månader mellan företaget och verkställande direktören
samt andra ledande befattningshavare. Verkställande direktörens
målbonus uppgår till 50 procent av den fasta årslönen och
bestäms utifrån finansiella mål som fastställs av styrelsen från år
till år. Bonusen ska enligt gällande riktlinjer för ersättning till
ledande befattningshavare inte överstiga 100 procent av den
fasta årslönen.
Moderbolaget
Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader
KSEK
2021
Styrelseledamöter, verkställande direktörer och
andra ledande befattningshavare
2 380 - - - 2 380
Övriga anställda - 4 285 2 749 890
7 925
Övriga personalkostnader - - - -
11 968
Summa 2 380 4 285 2 749 890 22 273
Moderbolaget
Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader
KSEK
2020
Styrelseledamöter,
verkställande direktörer och
andra ledande befattningshavare
2 039
- - - 2 039
Övriga anställda - 2 512 1 270 251 4 033
Övriga personalkostnader -
- - - 2 745
Summa 2 039 2 512 1 270
251 8 817
Compensation for
board work
Grundlön
/Styrelsearvode
Övriga förmåner
Pensionskostnad
Summa
TSEK
Grundlön
/Styrelsearvode
Övriga förmåner
Pensionskostnad
Summa
Koncernen
Ersättningar och övriga förmåner under året
KSEK
2021
Magnus Mandersson (Styrelseordförande
) 774 - - - 774
Lone Møller Olsen
472 - - - 472
Ulf Bonnevier 407 - -
- 407
Mark Redwood
109 - - -
109
Salla Vainio 407 - -
- 407
Loris Barisa (8
månader) 212 - - - 212
Flemming Breinholt - 1 984 1 310
198 3 492
Pontus Bodelsson -
2 278 1 499 690 4 467
Andra ledande befattningshavare (6 personer) - 11 809 4 916 1 722 18 447
Summa 2 380 16 071 7 725 2 610
28 786
Ersättningar för
styrelsearbete
Grundlön
/Styrelsearvode
Övriga förmåner
Pensionskostnad
Summa
Årsredovisning 2021
79
Koncernen
Ersättningar och övriga förmåner under året
KSEK
2020
Magnus Mandersson 694
-
- - 694
Lone Møller Olsen 459
- -
-
459
Ulf Bonnevier
394
-
- -
394
Mark Redwood
309 -
- - 309
Salla Vainio (8 months)
183
183
Flemming Breinholt
-
2 985
1 609
298 4 892
Andra ledande befattningshavare (6 personer)
- 12 025
3 822 1 790
17 637
Summa
2 039
15 010 5 431
2 088 24 568
Grundlön
/Styrelsearvode
Övriga förmåner
Pensionskostnad
Summa
Ersättningar för
styrelsearbete
Koncernen
Medelantal anställda Män Kvinnor Summa Män Kvinnor Summa
Sverige 47 57 104 47 61 108
Danmark 83 66 149 73 63 136
Norge 20 12 33 - - -
Frankrige 6 3 9 - - -
Summa dotterföretag 157 138 295 120 124 244
Moderbolaget, Sverige 1 1 2 1 1 2
Summa koncernen 158 139 297 121 125 246
2021
2020
Könsfördelning för styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare
Män Kvinnor Summa Män Kvinnor Summa
Koncernen (inkl. dotterföretag)
Styrelseledamöter 3 2 5 3 2 5
Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare 4 4 8
4 4 8
Summa 7
6 13 7 6
13
Moderbolaget
Styrelseledamöter 3 2 5 3 2 5
Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare 1 1 2 1 1 2
Summa
4 3 7 4 3 7
2021
2020
Årsredovisning 2021
80
Resultat från finansiella poster
Skatter
Skatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teoretiska beloppet som skulle uppstå med hjälp av den vägda genomsnittliga
skattesatsen för koncernens vinst enligt följande:
Koncernen
KSEK 2021
2020
Finansiella intäkter:
Ränteintäkter
12.453 240
Verkligt värdeförändringar för tilläggsköpeskillingar 2.858 5.065
Valutakursintäkter
-
9.198
Finansnetto 15.311 14.503
Finansiella kostnader:
Räntekostnader
-17.614
-22.005
Valutakursförluster - netto -16.285 -
Övriga finansiella kostnader -2.485
-2.965
Summa finansiella kostnader
-36.383
-24.970
Finansiella poster - netto -21.072
-10.467
Moderbolaget
KSEK 2021 2020
Finansiella intäkter:
Ränteintäkter
15.205 18.808
Valutakursintäkter - 66
Finansnetto 15.205 18.874
Finansiella kostnader:
Valutakursförluster -251
-60
Räntekostnader - upplåning -5 -295
Summa finansiella kostnader -256
-355
Finansiella poster - netto 14.949 18.519
Koncernen
KSEK 2021 2020
Aktuell skatt:
Aktuell skatt på årets resultat 39.259
32.153
Justeringar avseende tidigare år
372 5.305
Summa aktuell skatt 39.631
37.458
Uppskjuten skatt
Ökning
/minskning av uppskjutna skattefordringar - 425
Ökning/minskning av uppskjutna skatteskulder
-20.696 -17.312
Summa uppskjuten skatt
-20.696 -16.887
Inkomstskatt 18.935 20.571
Årsredovisning 2021
81
Underskottsavdrag
De outnyttjade underskottsavdragen hänför sig till ett vilande
dotterföretag som sannolikt inte kommer att generera
beskattningsbara inkomster inom överskådlig framtid.
Underskottsavdragen är inte tidsbegränsade. För ytterligare
information om redovisade underskott och väsentliga
bedömningar avseende dessa, se not 24.
Moderföretaget
Skillnaderna mellan redovisad skattekostnad och beräknad
skattekostnad baserad på den gällande skattesatsen är:
Valutakursdifferenser
Alla valutakursdifferenser redovisas netto i resultaträkningen och
ingår i följande poster:
Koncernen
KSEK
2021
2020
Resultat före skatt
103.152
120.575
Skatt beräknad med lokala skattesatser hänförliga till vinster i respektive land 22.902
30.664
Ej avdragsgilla kostnader 4.586
2.441
Ej skattepliktiga intäkter
-1.742
-
Ej redovisade underskottsavdrag
-7.183
-17.839
Justering avseende tidigare år 372
5.305
Inkomstskatt
18.935
20.571
Koncernen
KSEK 2021
2020
Outnyttjade underskottsavdrag för vilka ingen uppskjuten skattefordran har redovisats
71.184
106.052
Potentiell skatteförmån
, 20
,6
%
14.664
22.695
Moderbolaget
KSEK 2021
2020
Resultat före skatt -23.566
-11.108
Skatt vid svensk skattesats på 22 %
(2018) 4.855
2.377
2.201
-
3.132 -
Ej avdragsgilla kostnader -10.188
-42
Ej redovisade underskottsavdrag
- -2.335
Inkomstskatt
- -
Koncernen
KSEK 2021 2020
Omräkningsdifferenser -16.285 9.198
Summa omräkningsdifferenser -16.285 9.198
Årsredovisning 2021
82
Immateriella tillgångar
* Omvärdering av tillgångar: Under räkenskapsåret har ledningen
gjort nya bedömningar gällande klassificeringen av visa immateriella
tillgångar som innehas av vissa dotterbolag. För att få en bättre
överensstämmelse inom koncernen har dessa tillgångar
oklassificerats till Balanserade utvecklingskostnader. Förändringen
har inte påverkat resultaträkningen.
Övriga immateriella tillgångar består av varumärken vars redovisade
värde är 204 747 (226 244) KSEK, teknologi till ett redovisat värde
om 287 902 (195 725) KSEK och kundrelationer till ett redovisat
värde om 588 610 (613 765) KSEK. Balanserade
utvecklingskostnader gäller programvaror hänförliga till online-
åtkomsten till koncernens databaser.
Nedskrivningsprövning av goodwill
Koncernen
KSEK
Anskaffningsvärde per 1 januari 2021 1 623 978
210 215 1 574 080 3 408 273
Inköp 266 788 69 242 196 773 532 803
Tillskott från förvärv - 21 606 - 21 606
Valutakursdifferenser 21 837 417 16 026 38 281
Ackumulerat anskaffningsvärde per 31 december 2021 1 912 604 301 481 1 786 879
4 000 964
Av- och nedskrivningar per 1 januari 2021 - 96 012 538 346 634 358
Avskrivningar
- 26 191 161 259 187 450
Tillskott från förvärv - 12 106 -
12 106
Nedskrivningar 660 6 001 -
6 661
Valutakursdifferenser - 53 6 015 6 068
Ackumulerade av- och nedskrivningar per 31 december 2021 660 140 363 705 620 846 643
Redovisat värde per 31 december 2021 1 911 944 161 117 1 081 259 3 154 320
Goodwill
Balanserade
utvecklingsutgifter
Övriga
immateriella
tillgångar
Summa
Koncernen
TSEK
Anskaffningsvärde per
1 januari
2020
1 675 008 200 008
1 522 464 3 397 480
Omvärdering
* -18 697
332 5 795 -12 570
Inköp 6 657 72 010
12 670 91 337
Omdisponering -
-61 730 61 730 -
Valutakursdifferenser -38 990
-405
-28 579 -67 974
Ackumulerat anskaffningsvärde per 31 december 2020
1 623 978 210 215 1 574 080 3 408 273
Av- och nedskrivningar per 1 januari 2020
18 697 61 545
397 810 478 052
Omvärdering* -18 697 - 5 795 -12 902
Avskrivningar - 29 514 144 913 174 427
Nedskrivningar
- 4 992 -
4 992
Valutakursdifferenser
- -39
-10 172 -10 211
Ackumulerade av- och nedskrivningar per 31 december 2020 - 96 012 538 346
634 358
Redovisat värde per 31
december 2020 1 623 978 114 203
1 035 734 2 773 915
Goodwill
Balanserade
utvecklingsutgifter
Övriga
immateriella
tillgångar
Summa
Årsredovisning 2021
83
Ledningen följer upp goodwill uppdelat på de två
rörelsesegmenten. Fördelningen av goodwill presenteras nedan:
Ledningen utvärderar årligen verksamheten utifrån den interna
rapporteringsstrukturen. För åren 2021 och 2020 fastställdes
återvinningsvärden för kassagenererande enheter (KGE) genom
beräkning av nyttjandevärde, vilket kräver att vissa antaganden
måste göras.
Nedskrivningsprövningen visade att återvinningsvärdena
väsentligen överstiger redovisade värdena för de båda
kassagenererande enheterna. Med anledning därav gjordes ingen
nedskrivning den 31 december 2021. Beräkningarna utgår från
kassaflödesprognoser baserade på budgetar fastställda av
ledningen för de kommande fem åren baserat på budgeten 2022,
strategiplaner och prognoser hänförliga till dessa. Prognoser som
sträcker sig efter 2022 baseras på generella parametrar, såsom
förväntad marknadstillväxt och antaganden om lönsamhet.
Terminalvärdet som används i beräkningarna för KGE bestäms på
antagandet om en tillväxttakt om 1 procent (1,0) på båda
marknaderna. Tillväxttakten som används överensstämmer med
branschprognoser för varje KGE:s respektive bransch.
Diskonteringsräntan före skatt som används på den danska
marknaden är 6,8 procent (6,8) och på den svenska 7,2 procent
(7,2).
Ledningen har utfört en känslighetsanalys för de väsentliga
antagandena (diskonteringsränta och tillväxttakt i slutperioden)
med samtliga övriga antaganden konstanta. Känslighetsanalysen
visar att en ökning av diskonteringsräntan om 1 procent alternativt
en minskning av tillväxtprognosen om 1 procent inte kommer att
påverka utfallet av nedskrivningsprövningen.
Intresseföretag
Ante ApS
Den 4 oktober 2021 slutförde Karnov Group avtalet om att köpa
ytterligare 26 % av aktierna i Ante ApS och blev från och med det
datumet majoritetsägare i det nystartade juridiska
teknikföretaget. Företaget är specialiserat på automatiserade
redaktionella processer och AI-baserad sökteknik.
Investeringens bokförda värde på 6 746 KSEK
omklassificerades till dotterbolag och ingår från och med den 4
oktober 2021 i Karnov Groups räkenskaper som en fullt
konsoliderad enhet.
Bella Intelligence ApS
Den 5 november 2021 slutförde Karnov Group avtalet om att
köpa ytterligare 60 % av aktierna i BELLA Intelligence ApS och
blev från och med det datumet majoritetsägare i det nystartade
legal tech-bolaget. Företaget erbjuder en digital lösning för
konkurshantering i Danmark, och det förväntas att företaget
inom kort kommer att expandera verksamheten till andra
skandinaviska länder.
Som en följd av den ytterligare investeringen omvärderades
det bokförda värdet av de 40 % av aktierna som redan ägdes till
marknadsvärdet, vilket gav en positiv intäkt på 6 825 TSEK som
bokfördes i resultaträkningen.
Från och med den 5 november 2021 ingår bolaget i Karnov
Groups räkenskaper som en fullt konsoliderad enhet.
Övriga investeringar
Övriga investeringar under 2021 är i så kallade legal tech start-
up-företag i tidig utvecklingsfas med förväntad potential för
koncernen.
Ledningen har bedömt att det för närvarande inte finns
någon risk för ytterligare nedskrivningsbehov föreligger för
varken Karnov Group Norway AS eller ProcurementLink ApS.
KSEK CGU Denmark CGU Sweden Totalt
Redovisat värde per 31 december 2021 1 148 888 763 056 1 911 944
Anskaffningsvärde
KSEK
Anskaffningsvärde per
1
jan 2021
77.842
Omklassificerat till fullt konsoliderat till följd av majoritetsinnehav
-15.104
Anskaffningsvärder per
31 dec 2021
62.738
Värdeförändringar
KSEK
Värdeförändringar per 1 jan 2021
-7.495
Justering relaterad till ändring till majoritetsägande
6.825
Justering växelkursförändringar
157
Värdeförändringar per
31 dec 2021
-513
Redovisat värde per
31 dec 2021
62.224
Intressebolag
Karnov Group Norway AS
40,0%
ProcurementLink ApS
41,9%
Årsredovisning 2021
84
Depositioner – leasing
Koncernen innehar för närvarande hyresavtal på en adress i Köpenhamn. För detta har koncernen betalat depositioner som uppgår till KSEK
2 699 (2 528). Vidare har Echoline SAS betalat depositioner om 72 KSEK som avser kontors- och parkeringsdepositioner. Koncernen har totalt
betalt depositioner om 2 771 KSEK (2 528).
Materiella anläggningstillgångar
Koncernen
KSEK
Anskaffningsvärde per 1 januari 2021 7.070 23.184 30.254
Omvärdering
-1
241 240
Årets investeringar
377
1.161 1.538
Tillskott från förvärv
-
666 666
Valutakursdifferenser 137 274 411
Ackumulerade anskaffningsvärden per 31 december 2021 7.583 25.525 33.108
Av- och nedskrivningar per 1 januari 2021 4.000 19.974 23.974
Omvärdering -1 - -1
Avskrivningar 632 1.725 2.357
Tillskott från förvärv
-
294 294
Valutakursdifferenser 76 237 313
Ackumulerade av- och nedskrivningar per 31 december 2021 4.708 22.230 26.938
Redovisat värde per 31 december 2021 2.875 3.295 6.170
Förbättrings-
utgifter på annans
fastighet
Inventarier,
installationer och
utrustning
Summa
Koncernen
KSEK
Anskaffningsvärde per
1 januari 2020 6.226
17.647 23.873
Omvärdering -313 4.415 4.102
Årets investeringar 1.378 1.569 2.947
Valutakursdifferenser -221 -447
-668
Ackumulerade anskaffningsvärden per 31 december
2020 7.070 23.184
30.254
Av- och nedskrivningar per 1 januari 2020 3.705 14.734
18.439
Omvärdering -206 4.203
3.997
Avskrivningar 629 1.441 2.070
Valutakursdifferenser -128 -404 -532
Ackumulerade av- och nedskrivningar per 31 december 2020
4.000 19.974 23.974
Redovisat värde per 31 december 2020 3.070 3.210 6.280
Förbättrings-
utgifter på annans
fastighet
Inventarier,
installationer och
utrustning
Summa
Årsredovisning 2021
85
Andelar i koncernföretag
Investeringen under 2019 avser förvärv av aktier i KARN Holdco AB i samband med börsintroduktionen.
Moderbolaget
KSEK
2021
2020
Anskaffningsvärde vid årets ingång
1.149.925
1.149.925
Redovisat värde per
31
december 1.149.925
1.149.925
Samtliga koncernföretag
Organisations-
nummer
Säte Röstandel Ägarandel
Redovisat värde
2021
C KARN Holdco AB (1) 559016-4124 Stockholm
100,0% 100,0% 1.149.925
C KARN Middlecompany AB (1) 559016-8927
Stockholm 100,0% 100,0%
C KARN Biddingcompany AB (1) 559016-8844
Stockholm 100,0% 100,0%
C Karnov Group Holding AB (1) 556847-3143
Stockholm 100,0% 100,0%
C Karnov AB (1) 556847-5791 Stockholm 100,0% 100,0%
C Norstedts Juridik AB (2) 556226-6097 Stockholm 100,0% 100,0%
C Notisum AB (2) 556516-2467 Stockholm 100,0% 100,0%
C Lex Nordics AB (2)
559248-3050 Stockholm
60,0%
60,0%
C Karnov Group Holdco DK ApS (1) 36 96 61 14
Copenhagen 100,0% 100,0%
C Karnov Group Denmark A/S (2) 10 36 19 90 Copenhagen 100,0%
100,0%
C Forlaget Andersen A/S (2) 31 58 18 69 Copenhagen 100,0% 100,0%
C LCB ApS (2) 34 58 90 97
Copenhagen 85,9% 85,9%
C Ante ApS (2) 38 70 37 22 Copenhagen
51,0% 51,0%
C BELLA Intelligence ApS (2) 39 13 52 72 Copenhagen 100,0% 100,0%
C DIBkunnskap AS (2)
974 379 511 Oslo 100,0% 100,0%
C Onlaw ApS (2) 38 51 57 48 Copenhagen 100,0% 100,0%
C Echoline SAS (2) 517 886 990 Toulouse/Paris 100,0% 100,0%
A ProcurementLink ApS (2) 35 86 94 76 Copenhagen 49,0% 41,9%
A
Karnov Group Norway AS (2) 924 428 600 Oslo
40,0% 40,0%
Not:
C - Consolidated, A - Associated
(1) Holdingföretag
(2) Verksamhetsföretag
Årsredovisning 2021
86
Finansiella instrument per kategori
Kundfordringar
Då kundfordringarna är av kortfristig natur, anses det redovisade
beloppet efter nedskrivning överensstämma med det verkliga
värdet.
Likvida medel
Likvida medel är osäkrade och med en kort kredittid och därför
anses det verkliga värdet överensstämma med det redovisade
värdet. De likvida medlen klassificeras som nivå 2 i verkligt
värdehierarkin.
Tilläggsköpeskillingar
Det verkliga värdet för tilläggsköpeskillingarna uppskattades genom
att beräkna nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden.
Uppskattningarna baseras på diskonteringsräntor om 7 procent.
Tilläggsköpeskillingarna klassificeras som nivå 3 i verkligt
värdehierarkin.
Leverantörsskulder
Leverantörsskulder är osäkrade och betalas oftast inom
betalningsvillkoren. Då leverantörsskulderna är av kortfristig natur,
anses det redovisade beloppet överensstämma med det verkliga
värdet.
Långfristiga skulder till kreditinstitut
Det redovisade värdet för långfristiga skulder anses överensstämma
med det verkliga värdet, eftersom effekten av diskontering inte är
väsentlig. Verkligt värde baseras på diskonterade kassaflöden med
en aktuell låneränta justerad för balanserad finansieringskostnad.
Skulderna klassificeras som nivå 2 i verkligt värdehierarkin.
Kortfristiga skulder till kreditinstitut
Det redovisade värdet för kortfristiga skulder till kreditinstitut anses
överensstämma med det verkliga värdet då räntan för dessa skulder
antingen är nära den gällande marknadsräntan eller så är skulderna
av kortfristig natur. Skulderna klassificeras som nivå 2 i verkligt
värdehierarkin.
Kundfordringar
Koncernen
KSEK 31 dec 2021 31 dec 2020 31 dec 2021 31 dec 2020
FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Depositioner 2.771 2.528 2.771 2.528
Kundfordringar 197.374 148.214 197.374 148.214
Likvida medel 951.471 552.921 951.471 552.921
Summa finansiella tillgångar 1.151.616 703.663 1.151.616 703.663
FINANSIELLA SKULDER
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Tilläggsköpeskilling 35.748 9.537
35.748 9.537
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Leverantörsskulder 25.670 12.395 25.670 12.395
Långfristig upplåning från kreditinstitut 1.209.642 1.196.087 1.209.642 1.196.087
Summa finansiella skulder 1.271.060 1.218.019 1.271.060 1.218.019
Redovisat värde
Verkligt värde
Koncernen
KSEK 2021 2020
Kundfordringar 198.072 148.659
Reserv för osäkra kundfordringar -698 -445
Kundfordringar - netto 197.374 148.214
Årsredovisning 2021
87
Kundfordringar fördelade per valuta:
Åldersanalys av kundfordringar, brutto:
Specifikation av kundfordringsreserv:
De verkliga värdena för kundfordringar och övriga fordringar i
koncernen överensstämmer med dess redovisade värden. Karnov
Group fakturerar en månad innan avtalsperioden förnyas och detta
leder till att kunderna betalar i förskott.
Historiskt har Karnov Group haft förhållandevis låga förluster på
kundfordringar jämfört med affärsverksamheten vilket återspeglas i
nedskrivningsprincipen. Redovisningen av kundförluster och
Koncernen
KSEK 2021 2020
SEK 116.715 81.502
DKK 80.659 66.711
Summa kundfordringar 197.374 148.214
Koncernen
KSEK 2021
2020
Ej förfallna
192.471
128.036
0-
3 månader 2.942 20.146
3-6 månader 1.858 32
Mer än 6 månader 102
-
Summa kundfordringar 197.374 148.214
Koncernen
KSEK 2021 2020
Förlustreserv vid årets ingång 445 1.321
Ökning av förlustreserven 353 -784
Valutakursdifferenser -100 -93
Förlustreserv vid årets slut 698 445
Koncernen
KSEK
31 december 2021
Förväntad förlustnivå 0,3%
0,7% 0,6% 5,4% 0,35%
Kundfordringar 192.471 2.942 1.858 102
197.374
Kreditförlustreserv 661
20
11 6
698
Summa
< 31 dagar
31 - 90 dagar
91 - 180 dagar
> 180 dager
Group
TSEK
31 December 2020
Expected loss rate 0,3% 1,3%
2,3%
0,0%
0,30%
Trade receivables 146.767 1.415 32 -
148.214
Loss allowance 426 19
1 -
445
Total
< 31 dagar
31 - 90 dagar
91 - 180 dagar
> 180 dager
Årsredovisning 2021
88
återföringar av återvunna belopp i posten “Övriga
rörelsekostnader” i resultaträkningen.
Den maximala exponeringen för kreditrisk gällande
kundfordringar består vid bokslutsdagen av det redovisade värdet.
Fordringarna är osäkrade.
Varulager
Nedskrivningar av färdiga varor som kostnadsfördes under året
uppgick till 5 887 (4 266) KSEK och ingår i posten Handelsvaror i
resultaträkningen. Färdiga varor skrivs ner med 50 % efter 24
månaders lagerhållning och med 100 % efter 36 månaders
lagerhållning.
Förutbetalda kostnader
Likvida medel
Koncernen
KSEK
2021
2020
Färdiga varor
11.667
10.012
Summa varulager
11.667
10.012
Koncernen
KSEK 2021 2020
Förskottsbetalda mjukvarulicenser 4.442 3.595
Förskottsbetald hyra 4.554 2.024
Övriga poster 4.271 1.937
Summa upplupna kostnader 13.267 7.556
Koncernen
KSEK 2021 2020
Balansräkningen
Likvida medel 951.471 552.921
Summa likvida medel 951.471 552.921
Moderbolaget
KSEK 2021 2020
Balansräkningen
Likvida medel 74.971 41.033
Summa likvida medel 74.971 41.033
Årsredovisning 2021
89
Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital
En specifikation av förändringar i eget kapital finns under avsnittet
“Förändringar i eget kapital" och som återfinns direkt efter
balansräkningen.
Stamaktier och aktier av serie C
Per den 31 december 2021 uppgick aktiekapitalet i Karnov Group
AB (publ) till 1 663 109 SEK, fördelat mellan 107 676 700 stamaktier
och 425 347 aktier av serie C. Samtliga aktier har ett kvotvärde om
0,015385 SEK. Varje stamaktie berättigar ägaren till en (1) röst på
bolagsstämmor, medan varje aktie av serie C berättigar ägaren till
en tiondels (1/10) röst på bolagsstämmor. Stamaktier berättigas till
utdelning medan aktier av serie C inte är berättigade utdelning.
Under 2021 har två emissioner av stamaktier.
I januari 2021 genomfördes en nyemission av 178 675
stamaktier i samband med förvärvet av DIBkunnskap AS i Norge.
I december 2021 genomfördes en nyemission av 9 827 458
stamaktier i syfte att delfinansiera det planerade förvärvet av
avknoppade verksamheter inom juridisk information från Thomson
Reuters i Spanien och Wolters Kluwer i Spanien och Frankrike.
Resultat per aktie
Resultat per aktie efter utspädning tar i beaktande de aktier som
förväntas omvandlas för att fullborda skyldigheter under LTIP-
programmen.
2021
2020 2021
2020
Aktiekapital och aktier
Aktier Aktier
KSEK
KSEK
Stamaktier 107.676.700 97.670.567
1.657
1.503
Summa stamaktier
107.676.700 97.670.567
1.657
1.503
C-aktier 425.347
425.347
6
6
Totalt antal aktier/aktiekapital
108.102.047 98.095.914
1.663 1.509
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare.
Emission av stamaktier till nya investerare 178.675
-
3 -
Emission av stamaktier till befintliga investerare 9.827.458 -
151
-
10.006.133 - 154 -
Resultat per aktie 2021
2020
Resultat hänförligt till moderbolagets ägare 84.912 99.903
Volymviktat antal stamaktier
97.862.496 97.670.567
Effekt av prestationsaktier 425.347 425.347
Utspädning 98.287.843 98.095.914
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,87 1,02
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,86 1,02
Årsredovisning 2021
90
Upplåning
Koncernens lån fördelar sig på följande sätt under
räkenskapsåret:
För en majoritet av skulderna skiljer sig det verkliga värdet inte
väsentligt från det redovisade värdet, då räntan för dessa skulder
är nära marknadsräntan.
Det verkliga värdet för långfristiga skulderna överensstämmer
med det redovisade värdet då diskonteringseffekten inte är
väsentlig. Det verkliga värdet beräknas genom att diskontera
kassaflödena med marknadsräntan. De redovisade värdena och
verkliga värdena för de långfristiga skulderna framgår av tabellen
nedan.
Koncernen
KSEK
Långfristiga
Skulder till kreditinstitut
Summa långfristiga skulder
1.209.642
1.196.087
1.209.642
1.196.087
31 dec 2021
31 dec 2020
Löptid Typ av upplåning Ränta Valuta
Nominellt
värde i valuta
Redovisat
värde
Långfristiga skulder till kreditinstitut under 2021
Nordea Facility A Lån 1,35% + stibor SEK 425 000 425 000
Nordea Facility B Lån 1,35% + cibor DKK 302 660 416 248
Nordea Rullande lånekredit 1,35% + stibor SEK 75 000 75 000
Nordea Rullande lånekredit 1,35% + stibor SEK 150 000 150 000
Nordea Rullande lånekredit 1,35% + cibor DKK 106 961 147 103
Amotiserade lånekostnader -3 708
Summa långfristiga skulder till kreditinstitut 2021 1 209 642
Löptid Typ av upplåning Ränta Valuta
Nominellt
värde i valuta
Redovisat
värde
Långfristiga skulder till kreditinstitut 2020
Nordea Facility A Lån 1,1% + stibor SEK 425 000 425 000
Nordea Facility B Lån 1,1% + cibor DKK 302 660 408 349
Nordea Rullande lånekredit 1,1% + stibor SEK 75 000 75 000
Nordea Rullande lånekredit 1,1% + stibor SEK 150 000 150 000
Nordea Rullande lånekredit 1,1% + cibor DKK 106 961 144 312
Amotiserade lånekostnader -6 574
Långfristiga skulder till kreditinstitut 2020 1 196 087
KSEK
31 dec 2021 31 dec 2021
Summa upplåning Redovisat värde Verkligt värde
Upplång 1 209 642 1 209 642
Summa upplåning 1 209 642 1 209 642
KSEK 31 dec 2020 31 dec 2020
Summa upplåning Redovisat värde Verkligt värde
Upplång 1 196 087 1 196 087
Summa upplåning 1 196 087 1 196 087
Årsredovisning 2021
91
LÅNEVILLKOR
Skulder till kreditinstitut har följande lånevillkor:
Nettoskuld jämfört med EBITDA
Nettoskuldskoten ska vid varje kvartalsslut inte överstiga 4,75:1.
Nettoskuldskvoten avser kvoten mellan nettoskuld och den
senaste 12-månaderperiodens justerad EBITDA.
EBITDA beräknas i enlighet med definitionen i det seniora kredit-
avtalet. I förekommande fall exkluderas effekten av större
förändringar förutbetalda intäkter vid beräkning av justerad
EBITDA. Per 31 december 2021 var kvoten 0,92:1 (2,15:1).
Beräkningen för nettoskuldskvoten inkluderar total leasingskuld
och upplåning inklusive aktiverade bankkostnader exklusive
likvida medel.
Efterlevnad av lånevillkor
Samtliga lånevillkor har uppfyllts under året.
Uppskjuten skatt
Den uppskjutna skatten fördelar sig på följande sätt:
Nettoredovisning av skatt inom koncernen
Karnov Group Holdco DK ApS och dess helägda dotterbolag har
tillämpat gällande lagstiftning om skattekonsolidering, vilken
innebär att företagen beskattas som en enda enhet. Detta leder
till att de uppskjutna skattefordringarna och uppskjutna
skatteskulderna har nettoredovisats i koncernredovisningen.
Koncernen
KSEK 2021
2020
1.256
1.217
64.861
56.662
Summa uppskjutna skattefordringar 66.117
57.879
-66.117 -57.879
Netto uppskjutna skattefordringar
-
-
Belopp som kvittats mot uppskjutna skatteskulder
Uppskjutna skattefordringar:
Temporära skillnader
:
Avsättningar
Förskottsbetalningar
KSEK 2021 2020
3.367
335
226.989 210.783
163 -
Summa uppskjutna skatteskluder 230.519
211.118
-66.117 -57.879
Netto uppskjutna skatteskulder
164.403 153.239
Uppskjutna skatteskulder:
Materiella anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Övrigt
Belopp som kvittats mot uppskjutna skattefordringar
Koncernen
Koncernen
KSEK 2021 2020
1.256 -
64.861 57.879
Summa uppskjutna skattefordringar 66.117 57.879
Uppskjutna skattefordringar som förväntas att återföras om mer än 12 månader
Uppskjutna skattefordringar som förväntas att återföras inom
12 månader
Uppskjutna skattefordringar
Årsredovisning 2021
92
Förändringen i uppskjutna skattefordringar och skatteskulder
under året, utan att ta hänsyn till nettoredovisning av saldon
inom samma skattejurisdiktion, är:
Koncernen
KSEK 2021
2020
Uppskjutna skatteskulder:
203.600 184.199
Uppskjutna skatteskulder som förväntas att återföras inom 12 månader 26.919
26.919
Summa uppskjutna skatteskulder 230.519 211.118
Uppskjutna skatteskulder som förväntas att återföras om mer än 12 månader
Koncernen
KSEK
Uppskjutna skattefordringar
Per 1 januari 2021 56.662
- 1.217
57.879
Förändring redovisad i resultaträkningen
8.402
-
-
8.402
Valutakursdifferenser -203
-
39 -164
Per 31 december 2021 64.861 - 1.256
66.117
Uppskjutna skatteskluder
Per 1 januari 2021 208.522
725 1.871
211.118
Förändring redovisad i resultaträkningen
-21.017 2.642 -1.708 -20.083
Tillägg från förvärv 37.765
-
-
37.765
Valutakursdifferenser 1.719 -
- 1.719
Per 31 december 2021 226.989
3.367 163
230.519
Övriga
immateriella
tillgångar
Materiella
anläggnings
-
tillgångar
Övrigt
Summa
Koncernen
KSEK
Uppskjutna skattefordringar
Per 1 januari 2020
- -
1.200 1.200
Förändring redovisad i resultaträkningen
408 - 17 425
Kvittning mot uppskjutna skatteskulder 56.706
Förändring redovisad i resultaträkningen -452 - - -452
Per 31 december 2020 56.662 -
1.217 57.879
Uppskjutna skatteskulder
Per 1 januari 2020 167.180 725 1.871 169.776
Förändring redovisad i resultaträkningen -17.312 - - -17.312
Kvittning mot uppskjutna skattefordringar 56.706 - - 56.706
Valutakursdifferenser 1.948 - - 1.948
Per 31 december 2020 208.522 725
1.871
211.118
Övriga
immateriella
tillgångar
Materiella
anläggnings-
tillgångar
Övrigt
Summa
Årsredovisning 2021
93
Pensionsförpliktelser
Koncernen har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda
pensionsplaner. Samtliga pensionsplaner redovisas dock som
avgiftsbestämda då det inte finns tillräckligt med tillgänglig
information för de förmånsbestämda pensionerna. Se nedan för
mer information om koncernens förmånsbestämda pensionsplaner.
Följande kostnader gällande pensioner har redovisats i
resultaträkningen:
Pensionsförsäkring hos Alecta
För tjänstemän i Sverige tryggas förmånsbestämda
pensionsåtaganden för ålders- och familjepension genom försäkring
i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering,
UFR 10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2 som finansieras genom
försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar
flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2021 har bolaget inte haft
tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella
andel av planens förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader
vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en
förmånsbestämd plan.
Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom försäkring i Alecta
redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för
pensionsförsäkringar hos Alecta och övriga, uppgick till 7 741
(7 329) KSEK. Överskottet från Alecta och övriga kan distribueras till
förmånstagarna och/eller de försäkrade individerna. Vid slutet av
2021 är koncernen inte medveten om några över- eller underskott
på kollektiv konsolideringsnivå hos Alecta eller övriga.
Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på
Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade
enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka
inte överensstämmer med IAS 19. Baserat på information från
Alectas hemsida (www.alecta.se
) är den kollektiva
konsolideringsnivån i Alecta 172 % vid slutet av december 2021
(148 %). De uppskattade avgifterna för pensionsförsäkringar 2021
uppgår till cirka 8 000 KSEK.
Övriga avsättningar
Koncernen
KSEK 2021
2020
Avgifter via resultaträkningen
Kostnader för avgiftsbestämda pensioner 26.853
21.452
Summa pensionsförpliktelser i
resultaträkningen
26.853 21.452
Koncernen
KSEK
Per 1 januari 2021 5.454
Redovisat i resultaträkningen:
- förändring av nuvärdet 194
- valutakursdifferens 106
Per 31 december 2021 5.754
Koncernen
Långfristiga avsättningar 5.754
Summa övriga avsättningar 5.754
Koncernen
KSEK
Per 1 januari 2020 5.456
Redovisat i resultaträkningen
- förändring av nuvärdet
184
- valutakursdifferens -186
Per 31 december 2020 5.454
Koncernen
Långfristiga avsättningar 5.454
Summa övriga avsättningar 5.454
Årsredovisning 2021
94
Koncernen har ett åtagande att återställa de hyrda lokalerna i
Köpenhamn till sitt ursprungliga skick vid slutet av leasing-
perioden. En avsättning har redovisats för nuvärdet av den
uppskattade utgiften att återställa lokalen. Beloppet har
redovisats som en del av tillgången Förbättringsutgift på annans
fastighet och har värderats till nuvärdet av den förväntade
utgiften.
Övriga skulder
Upplupna kostnader
Den betydande ökningen av övriga upplupna kostnader hänför sig främst till upplupna kostnader som redovisats i moderbolaget för
processen att lägga ett bindande bud om att förvärva avknoppade verksamheter inom juridisk information från Thomson Reuters i Spanien
samt Wolters Kluwer i Spanien och Frankrike.
Förutbetalda intäkter
Koncernen
KSEK 2021 2020
Momsskuld 51.322 38.672
Tilläggsköpeskilling 35.748 9.537
Övrigt 7.206 8.950
Summa kortfristiga skulder 94.276
57.159
Koncernen
KSEK 2021
2020
Upplupen royalty till författare 61.768
56.870
Upplupna löner 49.131 56.220
Övriga upplupna kostnader 61.505 23.494
Summa upplupna kostnader
172.404 136.585
Koncernen
KSEK 2021 2020
Förutbetald intäkt för prenumerationer i Danmark 273.480 253.743
Förutbetald intäkt för prenumerationer i Sverige 246.377 174.693
Summa förutbetalda intäkter
519.857 428.436
Årsredovisning 2021
95
Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten
KSEK 2020
Kassa-
flöden
Förändring av
skulder till
upplupet
anskaffningsv
ärde
Valutakurs-
differenser
Upplupen
ränta
Nettotillskott
avyttringar
Övriga
omklassi-
ficeringar
2021
Långfristiga upplåning 1.196.087 -14.508 2.865 10.691
14.508 - 1.209.642
Leasingskulder och övriga långfristiga skulde
99.382 -17.356 - 1.686
1.196 17.142 -2.656 99.393
Summa skulder hänförliga till
finansierings-
verksamheten
1.295.469 -31.865 2.865 12.377 15.704
17.142 -2.656 1.309.035
TSEK 2019
Kassa-
flöden
Förändring av
skulder till
upplupet
anskaffningsv
ärde
Valutakurs-
differenser
Upplupen
ränta
Nettotillskott
avyttringar
Övriga
omklassi-
ficeringar
2020
Långfristig upplåning 838.317 279.395 2.865 -14.392
14.902 - 75.000 1.196.087
Kortfristig upplåning 75.000 - - -
- - -75.000 -
Leasingskulder och övriga
långfristiga skulder
114.405 -14.891 - -1.689
1.158 399 - 99.382
Total liabilities from
financing activities
1.027.722 264.504 2.865 -16.081 16.060 399 - 1.295.469
Ej kassaflödespåverkande förändringar
Ej kassaflödespåverkande förändringar
Årsredovisning 2021
96
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Som en del av koncernens ordinarie verksamhet har Karnov ingått
ett antal långsiktiga kontrakt (försäljnings- eller köp).
Bortsett från de skulder som redan redovisats i balansräkningen,
förväntas inga signifikanta ekonomiska förluster uppstå till följd av
dessa kontrakt.
Leasing
Koncernen
KSEK 2021
2020
Inom 1 år
12.477 12.842
Mellan 1 och 2 år 16.304
13.984
Mellan 2
och
3 år
15.611 12.237
Mellan 3 och 4 år 15.505 12.026
Mellan 4 och 5 år 12.257
12.026
Mer än 5 år
27.237 36.267
Summa
99.393 99.382
Koncernen
KSEK
2021 2020
Leasing nyttjanderättillgångar per 1.1.
95.545 112.477
Regularingar -1.573 -
Valutakursdifferenser 1.652 -3.304
Årets investeringar 5.343 399
Tillskott från förvärv 11.670 -
Försäljningar/utrangeringar -678 -
Avskrivningar -15.941 -14.027
Leasing nyttjanderättillgångar per 31.12.
96.018 95.545
Leasingskulder per 1.1. 99.382 114.405
Reguleringar -2.656 -
Valutakursdifferenser 1.686 -1.689
Årets investeringar 5.340 399
Tillskott från förvärv 11.935 -
Försäljningar/utrangeringar -132 -
Räntor 1.196 1.158
Räntor -1.196 -1.158
Betalningar -16.161 -13.732
Leasingskulder per 31.12.
99.393 99.382
Årsredovisning 2021
97
Rörelseförvärv
DIBkunnskap AS
Den 5 januari 2021 ingick Karnov Group ett avtal om att förvärva
100 procent av aktierna i DIBkunnskap AS för en köpeskilling om
338 610 KSEK. DIBkunnskap är marknadsledande bland
redovisnings- och revisionsföretag och stora företag och
tillhandahåller kunskaps- och arbetsflödeslösningar på den norska
marknaden, med ett starkt fokus på att skapa effektivitet i
yrkesprofessionellas arbetsflöden. Transaktionen är helt i linje med
Karnov Groups strategi för att genomföra selektiva och
värdeökande förvärv. Förvärvet gör det möjligt för Karnov Group att
fortsätta växa i en ny vertikal i Norge.
De finansiella effekterna av denna transaktion har inte
redovisats per den 31 december 2020. Nettoomsättning, intäkter
samt tillgångar och skulder som tillhör det förvärvade bolaget
konsolideras från och med den 5 januari 2021. Fördelningen av
köpeskillingen illustreras i nedanstående tabell. Goodwill från
förvärvet är hänförlig till DIBkunnskap AS starka position och
lönsamhet på marknaden. Goodwill förväntas inte vara avdragsgill i
händelse av framtida nedskrivningar.
Finansiering
Förvärvet genomfördes med en kontant betalning om 295 MSEK.
Vidare emitterade Karnov Group en lånerevers till ett värde om 10
MSEK som omvandlades till 178 675 nya stamaktier av serie A i
Karnov Group AB (publ). Härutöver avtalades en del av
köpeskillingen som en tilläggsköpeskilling. Prestationskriterierna för
räkenskapsåret 2021 är inte uppfyllda, varför 12 MSEK har frigjorts
från den bokförda skulden och bokförts i resultaträkningen som en
finansiell intäkt. Planerna för 2022 är oförändrade, vilket föranleder
att, om de uppfylls, den återstående tilläggsköpeskillingen utbetalas
2023.
Echoline SAS
Den 1 oktober 2021 ingick Karnov Group ett avtal om att förvärva
100 procent av aktierna i företaget Echoline SAS i Frankrike för 36
592 TSEK. Echoline SAS är en ledande fransk leverantör av
programvara för efterlevnad och övervakning av EHS-krav.
Företagets digitala plattform är molnbaserad och affärsmodellen
bygger huvudsakligen på prenumeration. Lösningen riktar sig till
ISO-certifierade företag i fransktalande områden i Europa och
representerar för närvarande stora och medelstora företag i
Frankrike och Benelux.
Finansiering
Förvärvet betalades kontant med 26 MSEK. Dessutom är en del av
köpeskillingen reglerad som en tilläggsköpeskilling som, om de
överenskomna prestationskriterierna uppfylls, kommer att
utbetalas 2022 respektive 2023.
Ante ApS
Den 4 oktober 2021 slutförde Karnov Group avtalet om att köpa
ytterligare 26 % av aktierna i Ante ApS och blev från och med det
datumet majoritetsägare i det nystartade juridiska teknikföretaget.
Företaget är specialiserat på automatiserade redaktionella
processer och AI-baserad sökteknik.
Investeringen var en del av Karnov Groups strategi att etablera
en bred teknikplattform som skapar ökad relevans och effektivitet
för yrkesverksamma som arbetar med juridisk information. Inom en
snar framtid kommer arbetet att påbörjas med att integrera delar
av Antes teknik i Karnov Groups juridiska informationslösningar.
De finansiella effekterna av denna transaktion har redovisats
per den 31 december 2021. Nettoomsättning, intäkter samt
tillgångar och skulder som tillhör det förvärvade bolaget
konsolideras i sin helhet från den 1 oktober 2021.
Köpeskillingsallokeringen är beräknad utifrån 100 % av aktierna och
illustreras i följande tabell.
Köpeskilling, KSEK 05 Jan 2021
Likvida medel betalt
294 953
Skuldebrev
9 637
Tilläggsköpeskilling
34 021
Summa köpeskilling
338 610
Redovisade belopp, KSEK
Likvida medel
27 837
Materiella anläggningstillgångar
264
Immateriella tillgångar: Kundrelationer
33 413
Immateriella tillgångar: Teknologi
112 703
Immateriella tillgångar: Övriga
8 130
Kundfordringar och övriga fordringar
11 391
Leverantörsskulder och övriga skulder
-53 652
Uppskjuten skatt
-26 310
Summa identifierade tillgångar
113 776
Goodwill
224 834
Summa
338 610
Köpeskilling, KSEK 01 Oct 2021
Likvida medel betalt
26 405
Tilläggsköpeskilling
10 188
Summa köpeskilling
36 592
Redovisade belopp, KSEK
Likvida medel
6 272
Materiella anläggningstillgångar
2 083
Immateriella tillgångar
: Kundrelationer
3 066
Immateriella tillgångar: Teknologi
14 533
Kundfordringar och övriga fordringar
4 433
Leverantörsskulder och övriga skulder
-7 984
Uppskjuten skatt
-4 664
Summa identifierade tillgångar
17 738
Goodwill
18 854
Summa
36 592
Årsredovisning 2021
98
Finansiering
Förvärvet betalades kontant med 26 MSEK. Dessutom är en del av
köpeskillingen reglerad som ett earn-out-avtal som, om de
överenskomna prestationskriterierna uppfylls, kommer att betalas
2025. För närvarande bedöms tilläggsköpeskillingen ha ett verkligt
värde på 0 MSEK. Karnov Group har en option på att förvärva de
återstående aktierna i Ante ApS under de kommande åren.
Optionen ingår i långfristiga skulder.
BELLA Intelligence ApS
Den 5 november 2021 ingick Karnov Group ett avtal om att förvärva
resterande 60 procent av aktierna utgivna i bolaget BELLA
Intelligence ApS, innebärande att bolaget nu äger samtliga aktier.
Investeringen var en del av Karnov Groups strategi att bli en
mer etablerad aktör på legal-tech-marknaden. BELLA Intelligences
framtida resa kräver bättre tillgång till support och försäljning, och
Karnov Group kommer att spela en viktig roll för att förverkliga
BELLA Intelligences vision om att definiera tekniska standarder för
hantering av konkursbon.
De finansiella effekterna av denna transaktion har redovisats
per den 31 december 2021. Nettoomsättning, intäkter samt
tillgångar och skulder som tillhör det förvärvade bolaget
konsolideras i sin helhet från den 5 november 2021.
Köpeskillingsallokeringen är beräknad utifrån 100 % av aktierna och
illustreras i följande tabell.
Finansiering
Förvärvet av 60% av aktierna genomfördes med kontant betalning
om 14 MSEK av Karnov Group överenskomna prestationskriterierna
uppfylls, kommer att betalas 2022 respektive 2023.
Upplysningar om närstående
Koncernens närstående parter med betydande inflytande inkluderar
styrelseledamöter, ledande befattningshavare och deras
närstående. Relaterade parter inkluderar också företag där de
tidigare nämnda personerna har kontroll eller betydande inflytande.
Karnov ingick inga väsentliga transaktioner med närstående år 2021
förutom ersättning och förmåner till styrelseledamöterna och
verkställande direktören som erhållits till följd av deras engagemang
i styrelsen, anställning i Karnov eller aktieinnehav i Karnov Group
AB. Se not 7.
Köpeskilling, KSEK 04 Oct 2021
Likvida medel betalt
6 791
Verkligt värde av tidigare ränta
6 530
Optionsskuld
12 799
Summa köpeskilling
26 120
Redovisade belopp, KSEK
Likvida medel
806
Materiella anläggningstillgångar
6 924
Immateriella tillgångar: Teknologi
10 012
Kundfordringar och övriga fordringar
987
Leverantörsskulder och övriga skulder
-1 001
Uppskjuten skatt
-3 257
Summa identifierade tillgångar
14 470
Goodwill
11 650
Summa
26 120
Köpeskilling, KSEK 05 Nov 2021
Likvida medel betalt
23 354
Summa köpeskilling
23 354
Redovisade belopp, KSEK
Likvida medel
1 967
Materiella anläggningstillgångar
9 683
Immateriella tillgångar: Teknologi
7 225
Kundfordringar och övriga fordringar
859
Leverantörsskulder och övriga skulder
-3 845
Uppskjuten skatt
-3 534
Summa identifierade tillgångar
12 355
Goodwill
10 999
Summa
23 354
Årsredovisning 2021
99
Händelser efter rapportperioden
Den 9 december 2021 meddelade Karnov Group att bolaget lämnat
ett bindande bud för att förvärva samtliga aktier och röster
(”Säljoptionsavtalet”) i Wolters Kluwer France S.A.S (“Wolters
Kluwer France”), Wolters Kluwer Legal & Regulatory España, S.A.
(“Wolters Kluwer Spain”) och Editorial Aranzadi S.A.U. (“Thomson
Reuters Spain”) och vissa dotterbolag samt överlåtelse av vissa IP-
rättigheter. Efter slutförandet av informations- och
konsultationssprocesserna med Wolters Kluwers franska och
europeiska företagsråd undertecknade Karnov Group och säljarna
aktieöverlåtelseavtalet den 25 februari 2022. Slutförandet av
transaktionen är helt villkorat av att den spanska
konkurrenstmyndigheten får tillstånd. Slutförandet av transaktionen
förväntas ske under 2022
Karnov Group AB (publ) utser Jonas Olin till ny CFO för Karnov
Group. Beslutet följer Dora Brink Clausens önskan att avgå från sin
position. Dora Brink Clausen avgår och Jonas Olin tillträder sin tjänst
den 1 mars 2022.
Avstämning av alternativa nyckeltal
I Karnovs finansiella rapporter ingår alternativa nyckeltal som
kompletterar nyckeltalen som definieras eller specificeras i IFRS.
Alternativa nyckeltal presenteras då de i sitt sammanhang ger
tydligare och mer djupgående information än de nyckeltal som
definieras i IFRS. De alternativa nyckeltalen hämtas från
koncernens finansiella rapporter och redovisas inte i enlighet
med IFRS. Karnovs definition av dessa nyckeltal, som inte beskrivs
av IFRS, återfinns i avsnittet för finansiella definitioner.
Avstämningen av de alternativa nyckeltalen visas nedan.
Summa nettoomsättning
KSEK 2021 2020
Organisk verksamhet 823.734 773.317
Förvärvad verksamhet 66.387 1.531
Valuta -12.049 -3.432
Summa nettoomsättning 878.072 771.416
Summa nettoomsättning fördelning, %
KSEK 2021 2020
Organisk tillväxt, % 6,7% 2,1%
Förvärvad tillväxt, % 8,7% 0,2%
Valutaeffekt, % -1,6% -0,5%
Total tillväxt, % 13,8% 1,8%
Jämförelsestörande poster
KSEK
2021 2020
Förvärvskostnader
-49.363 -4.165
Integrationskostnader
- -8.038
Summa -49.363
-12.203
Årsredovisning 2021
100
Koncern
KSEK
2021
2020
Nettoomsättning 878.072 771.416
EBITDA 324.908 321.431
EBITDA-marginal 37,0% 41,7%
Jämförelsestörande poster 49.363 12.203
Justerat EBITDA 374.271 333.634
Justerad EBITDA-marginal, % 42,6% 43,2%
Avskrivningar -47.345 -45.476
EBITA 277.563 275.955
EBITA-marginal, % 31,6%
35,8%
Justerad EBITA
326.926 288.158
Justerad EBITA-marginal, % 37,2% 37,4%
Avskrivningar (förvärv) -161.259 -144.913
Rörelseresultat (EBIT) 116.305
131.042
Danmark
KSEK
2021
2020
Nettoomsättning 422.802 419.207
EBITDA
184.210 176.029
EBITDA-marginal
43,6% 42,0%
Jämförelsestörande poster - 1.709
Justerat EBITDA
184.210 177.738
Justerad EBITDA-marginal, % 43,6% 42,4%
Avskrivningar
-12.281 -10.247
EBITA
171.930 165.782
EBITA-marginal, %
40,7% 39,5%
Justerad EBITA 171.930 167.491
Justerad EBITA-marginal, % 40,7% 40,0%
Avskrivningar (förvärv)
-62.797 -61.255
Rörelseresultat (EBIT
) 109.133 104.528
Årsredovisning 2021
101
Sverige
KSEK 2021 2020
Nettoomsättning 455.270 352.209
EBITDA
140.699 145.401
EBITDA-marginal 30,9%
41,3%
Jämförelsestörande poster
49.363 10.494
Justerat EBITDA 190.062 155.895
Justerad EBITDA-marginal, % 41,7%
44,3%
Avskrivningar -35.064
-35.228
EBITA 105.635 110.173
EBITA-marginal, %
23,2% 31,3%
Justerad EBITA
154.998 120.667
Justerad EBITA-marginal, %
34,0% 34,3%
Avskrivningar
(förvärv
)
-98.462 -83.659
Rörelseresultat (
EBIT
) 7.173
26.515
Avkastning på totalt kapital
KSEK
31 dec 2021 31 dec 2020
Rörelseresultat (EBIT
)
116.305 131.042
Summa tillgångar 4.521.922
3.688.783
Avkastning på kapital, %
2,6% 3,6%
Rörelsekapital
KSEK
31 dec 2021 31 dec 2020
Rörelsetillgångar
1.185.101 737.134
Rörelseskulder 837.600 658.012
Rörelsekapital 347.501
79.122
Kassagenerering
KSEK 31 dec 2021 31 dec 2020
Justerad EBITDA 374.271 333.634
Justerad operativt kassaflöde 386.191
413.762
Kassagenerering, % 103,2% 124,0%
Kassaflöde från löpande verksamhet
KSEK 31 dec 2021 31 dec 2020
Rörelseresultat 116.305 131.042
Summa förändringar 197.856 247.950
Kassaflöde från den löpande verksamheten
314.161 378.992
Årsredovisning 2021
102
Nettoskuld
KSEK
31 dec 2021 31 dec 2020
Upplåning från kreditinstitut 1.209.642 1.196.087
Långfristiga leasingskulder 86.916 86.539
Kortfristiga leasingskulder 12.477 12.842
Likvida medel 951.471
552.921
Nettoskuld
357.564 742.548
Skuldsättningsgrad
KSEK 31 dec 2021 31 dec 2020
Justerad EBITDA 374.271
333.634
Nettoskuld 357.564
742.548
Skuldsättningsgrad
1,0 2,2
Soliditet
KSEK 31 dec 2021 31 dec 2020
Eget kapital 2.154.055 1.550.840
Summa tillgångar 4.521.922 3.688.783
Soliditet, %
47,6% 42,0%
Årsredovisning 2021
103
Kvartalsöversikt
Q4 Q3 Q2 Q1
KSEK
2021
2021
2021 2021
Rapport över totalresultatet
Nettoomsättning
221.106
222.325
201.121
233.519
EBITDA 42.624 92.683
82.967 106.635
EBITDA-marginal, % 19,3%
41,7%
41,3%
45,7%
EBITA
31.801
80.315
70.447
94.996
EBITA-marginal, % 14,4% 36,1% 35,0% 40,7%
Justerad EBITA
73.664
87.815
70.447
94.996
Justerad EBITA-marginal, % 33,3% 39,5% 35,0% 40,7%
Rörelseresultat
(
EBIT)
-9.806
40.208
28.834
57.062
EBIT-marginal % -4,4%
18,1%
14,3% 24,4%
Finansiella poster, netto 6.375 -9.048 -7.599 -10.794
Periodens resultat
1.023
23.490
19.985
39.719
Balansräkning
Anläggningstillgångar
3.336.821
3.278.692
3.305.259 3.365.706
Omsättningstillgångar
1.185.101
350.755
358.521 512.328
Likvida medel 951.471
246.815
263.617 360.797
Eget kapital 2.154.055
1.568.807 1.532.730 1.637.652
Långfristiga skulder 1.530.266
1.500.508
1.507.962 1.524.012
Kortfristiga skulder
837.600
560.132 623.088
716.370
Summa tillgångar
4.521.922
3.629.447
3.663.780 3.878.034
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten 185.221 -2.904
34.060 97.781
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-59.559 -10.373
-27.607 -287.916
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 578.794
-4.813
-102.779 -3.563
Periodens kassaflöde 704.456
-18.089
-96.325 -193.698
Nyckeltal
Nettorörelsekapital 347.501 -209.377
-264.567 -204.042
Avkastning på totalt kapital
, %
-0,2% 1,1%
0,8%
1,5%
Soliditet, % 47,6%
43,2%
41,8% 42,2%
Kassagenerering, % 293,5% -4,3%
46,0% 97,8%
Nettoskuld 357.564 1.060.666 1.044.156
957.835
Aktieinformation
107.676.700 97.849.242 97.849.242
97.793.030
Resultat per aktie före utspädning, SEK
0,01 0,24 0,21 0,41
Resultat per aktie efter börsintroduktion, SEK 0,01
0,24 0,20 0,40
Årsredovisning 2021
104
Vinstdisposition och underskrifter
Styrelsen i Karnov Group föreslår att koncernens resultat och
balansräkningar framläggs till årsstämman den 10 maj 2022 för
fastställande.
Eftersom Karnov Group förbereder att slutföra det planerade
förvärvet i Spanien och Frankrike och nyligen genomförde en
nyemission för att delfinansiera förvärvet, föreslår styrelsen ingen
utdelning.
Till årsstämmans förfogande:
Styrelsens försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncern-
redovisningen och årsredovisningen tillsammans med
bolagsstyrningsrapporten på sida 22-34 samt hållbarhetsrapporten
på sida 36-47 har upprättats i enlighet med internationella
redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en
rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovis-
ningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger
en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat.
Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en
rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och
moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de
företag som ingår i koncernen står inför. Undertecknade avger
härmed även Karnov Groups hållbarhetsredovisning för 2021.
Stockholm den 31 mars 2022
Magnus Mandersson
Styrelseordförande
Ulf Bonnevier
Styrelseledamot
Lone Møller Olsen
Styrelseledamot
Salla Vainio
Styrelseledamot
Loris Barisa
Styrelseledamot
Pontus Bodelsson
VD och koncernchef
Vår revisionsberättelse har avlämnats den 31 mars 2022
PricewaterhouseCoopers AB
Aleksander Lyckow
Auktoriserad revisor
Kronor
2021
Överskursfond
2.654.840.898
Balanserade vinstmedel
-185.309.965
Periodens resultat
-23.566.117
Summa att balansera i ny räkning
2.445.964.816
Styrelsens föreslår att vinstmedlen disponeras
enligt följande
:
Föreslagen utdelning
0
Vinstmedel att balansera i ny räkning
2.445.964.816
Årsredovisning 2021
105
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Karnov Group AB (publ), org.nr
559016-9016
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen för Karnov Group AB för år 2021 som
omfattar sidorna 49-104 i detta dokument. Enligt vår uppfattning
har årsredovisningen upprättats i enlighet med
årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden
rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31
december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för
året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla
väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella
ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat
och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting
Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och
årsredovisningslagen.
Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och
koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att
bolagsstämman fastställer koncernens rapport över totalresultat
och balansräkning samt moderbolagets resultaträkning och
balansräkning.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och
koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den
kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets
och koncernens revisionsutskott i enlighet med
revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing
(ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa
standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är
oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt
god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska
ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa
kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i
revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det
granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag
eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå
och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i koncernens
finansiella rapporter. Vi beaktade särskilt de områden där
ledningen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga
redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med
utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida
händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner
har vi också beaktat risken för att ledningen åsidosätter den
interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg
för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga
felaktigheter till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig
granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella
rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens
struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i
vilken koncernen verkar.
Väsentliga fokusområden och risker som har identifierats beskrivs
närmare under ”Särskilt betydelsefulla områden” nedan. Vår
revision av Karnov Group består främst av följande delar: planering
av revisionen, rutiner hänförliga till den interna kontrollen över den
finansiella rapporteringen och hänförliga rutinmässiga processer,
en begränsad genomgång av bokslutet för det tredje kvartalet,
helåret samt de slutliga revisionsåtgärder som krävs för att kunna
lämna denna revisionsberättelse för moderbolaget och koncernen.
I samband med dessa processer utförde vi också det arbete som
krävs för att lämna vårt uttalande om efterlevnad av riktlinjerna för
ersättningen till koncernledningen.
Omfattningen av våra granskningsåtgärder för Karnov Group
innebär att vi har täckt in samtliga väsentliga enheter inom
koncernen som tillsammans utgör en betydande del av intäkter,
resultat och tillgångar. Resultatet av vårt arbete rapporteras
löpande till bolaget, revisionsutskottet och, för helåret, även till
styrelsen.
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår
bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en
rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna
innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå
till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas
påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i
de finansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa
väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som
helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde
vi revisionens inriktning och omfattning och våra
granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att
bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de
finansiella rapporterna som helhet.
Årsredovisning 2021
106
Övergripande väsentlighet, koncernen
2021: 9 MSEK (2020: 8 MSEK)
Benchmark
EBITDA
Skäl till vald benchmark
Vi definierade vår väsentlighet till cirka 2,5 procent av konsoliderat
EBITDA, vilket är ett godtagbart spann enligt ISA:s tumregel.
Vi kom överens med revisionsutskottet att vi skulle rapportera till
dem övriga felaktigheter som identifierades under vår revision som
enligt vår uppfattning gav skäl till rapportering av kvalitetsskäl.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som
enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för
revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den
aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för
revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och
koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata
uttalanden om dessa områden.
Särskilt betydelsefullt område
Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området
Nedskrivningstest av goodwill och immateriella tillgångar
Per den 31 december 2021 uppgick bokfört värde för goodwill
till 1 912 MSEK och bokfört värde för övriga immateriella
tillgångar uppgick till 1 242 MSEK, vilket totalt representerar
70 procent av omsättningen redovisad i balansräkningen.
Ledningen utför ett nedskrivningstest för bokfört värde för
immateriella tillgångar en gång om året.
I syfte att kunna utföra nedskrivningsprövningen identifierar
ledningen den svenska och danska verksamheten som två
separata kassagenererande enheter (”CGU”).
Nedskrivningsanalysen börjar med beräkningen av
återvinningsvärdet hänförligt till respektive CGU baserat på
uppskattade framtida kassaflöden från berörd CGU under de
närmaste 5 åren plus det slutliga värdet för kassaflödet för all
framtid. De förväntade kassaflödena diskonteras till nuvärde
med hjälp av genomsnittlig vägd kapitalkostnad (”WACC”)
tillämplig för respektive CGU.
Bedömningen innefattar väsentliga antaganden, både
kvantitativa och kvalitativa, inklusive intäktsprognoser,
kostnadsstrukturer, diskonteringsränta, slutlig tillväxttakt osv.
Förändringar i dessa antaganden kan leda till potentiella
förändringar i nedskrivningen av bokfört värde för de
immateriella tillgångarna. Användningen av antaganden i
bedömningarna kräver också uppskattningar och
bedömningar, vilka kan påverkas av framtida
marknadsmässiga, ekonomiska eller juridiska begränsningar i
olika länder.
Vi fokuserade på det här området eftersom dessa tillgångar är
väsentliga för koncernens verksamhet, och de bedömningar
som utgörs av ledningen innefattade väsentliga uppskattningar
och bedömningar.
Vi erhöll resultaten från nedskrivningstesterna och ett
tillhörande memorandum som beskrev värderingstekniken
samt viktiga antaganden tillämpade av ledningen.
Vi testade den matematiska riktigheten i de underliggande
beräkningarna i modellen.
Vi jämförde historiska faktiska resultat med dem som hade
budgeterats för att bedöma kvaliteten på ledningens prognos.
Vi bedömde de väsentliga kvantitativa och kvalitativa
antaganden som hade tillämpats av ledningen i
nedskrivningsmodellen. Kvantitativa faktorer utgjordes av
prognoser för intäkter och kostnader, tillämpad
diskonteringsränta samt den slutliga tillväxttakten.
Vid bedömningen av dessa väsentliga antaganden
diskuterade vi med ledningen för att förstå och utvärdera
deras grund för att välja dessa antaganden. Där det var
tillämpligt jämfördes dessa antaganden med diverse externa
källor, bland annat oberoende forskningsrapporter. Vi har
analyserat det historiska resultatet för tillgångarna samt
utfallet av de antaganden som har tillämpats för perioden.
Vi bedömde rimligheten i den diskonteringsränta som
tillämpades genom att kontrollera dess variabler mot
oberoende forskningsrapporter, ekonomiska tillväxtprognoser
och offentligt tillgänglig branschdata.
Vi erhöll och testade ledningens känslighetsanalys kring
väsentliga kvantitativa antaganden för att försäkra oss om att
de valda negativa förändringarna av väsentliga antaganden
inte skulle få till följd att redovisat värde för tillgången skulle
överstiga dess återvinningsvärde.
Årsredovisning 2021
107
Baserat på de granskningsåtgärder som har utförts fann vi att
koncernens uppskattningar och bedömningar tillämpade vid
nedskrivningstestet låg inom rimliga gränser.
Annan information än årsredovisningen och
koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än
årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på
sidorna 1-21 och 110-112. Den andra informationen består även av
ersättningsrapporten som vi tagit del av före datumet för denna
revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören
som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och
koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör
inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra
information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information
som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig
utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och
koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den
kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om
informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna
information, drar slutsatsen att den andra informationen
innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera
detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för
att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att
de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad
gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU,
och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören
ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är
nödvändig för att upprätta en årsredovisning och
koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen
ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen
av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten.
De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka
förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet
om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte
om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera
bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt
alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens
ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets
finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida
årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte
innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse
som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av
säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt
ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en
väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå
på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om
de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de
ekonomiska beslut som användare fattar med grund i
årsredovisningen och koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av
årsredovisningen och koncernredovisningen finns på
Revisorsinspektionens webbplats:
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning
är en del av revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt lagar och andra
författningar
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen
har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande
direktörens förvaltning för Karnov Group AB (publ.) för år 2021
samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller
förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten i enligt
förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter
och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt
ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.
Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner
beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning
innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är
Årsredovisning 2021
108
försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens
verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av
moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov,
likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av
bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att
fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska
situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att
bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska
angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den
verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt
styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de
åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras
i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska
skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt
uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att
med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon
styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt
avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon
försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet
mot bolaget
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen,
årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av
bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är
att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt
med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för
att en revision som utförts enligt god revisionssed i Sverige alltid
kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan
föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med
aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av
förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning
är en del av revisionsberättelsen.
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen
har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande
direktören har upprättat årsredovisningen och
koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen
(2007:528) om värdepappersmarknaden för Karnov Group AB
(publ.) för år 2021.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade
kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten
#_______________________________________________
upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering.
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR
18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt
denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns
ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Karnov Group AB (publ.)
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för
att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen
(2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en
sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören
bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten
i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16
kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på
grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra
granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-
rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti
för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig
felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund
av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de
enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de
ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-
rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för
revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av
finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och
näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för
kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och
rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för
yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra
författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis
om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör
enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och
koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras,
bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga
felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar
revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för
hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i
syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med
hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett
uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen
omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och
rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Årsredovisning 2021
109
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk
validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-
rapporten uppfyller den tekniska specifikation som anges i
kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 och en
avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den
granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida
Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande
och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-,
balans- och egetkapitalräkningar samt kassaflödesanalysen.
PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, med
Aleksander Lyckow som huvudansvarig revisor, utsågs till Karnov
Group AB (publ.)s revisor av bolagstämman den 5 maj 2021 och
har varit bolagets revisor sedan år 2015.
Stockholm den 31 mars 2022
PricewaterhouseCoopers AB
Aleksander Lyckow
Auktoriserad revisor
Årsredovisning 2021
110
Finansiella definitioner
Denna årsredovisning innehåller referenser till ett antal resultat-
mått (nyckeltal). En del av dessa nyckeltal definieras i IFRS, medan
andra är alternativa nyckeltal som inte redovisas i enlighet med
tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller annan
lagstiftning. Dessa nyckeltal används av Karnov för att hjälpa både
investerare och företagsledning att analysera verksamheten. Nedan
definieras de nyckeltal som används i rapporten, tillsammans med
en motivering kring deras användande.
Nyckeltal
Definition
Förklaring
Avkastning på totalt kapital
Rörelseresultatet dividerat med totala tillgångar Visar avkastningen på det kapital som ägare och
långivare har gjort.
EBITA
Resultat före finansiella poster och skatt, exklusive
avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av
köpeskilling.
Måttet visar verksamhetens lönsamhet och är
justerad för avskrivning av förvärvsrelaterad
fördelning av köpeskilling.
EBITA-marginal
EBITA som en andel av nettoomsättning. EBITA-marginalen, tillsammans med
nettoomsättningstillväxt, används för att analysera
värdeskapande och lönsamhet i förhållande till
försäljning.
EBITDA
Rörelseresultat före avskrivningar, finansiella poster
och skatt.
Avgörande för att förstå Koncernens rörelseresultat,
oavsett finansiering och avskrivningar, och är ett bra
mått på kassaflöde från den löpande verksamheten.
EBITDA-marginal
EBITDA som en andel av nettoomsättningen. Måttet syftar till att visa Karnovs operativa
lönsamhet, oavsett finansiering och avskrivningar, på
löpande basis.
Förvärvad tillväxt
Förändring i nettoomsättning under innevarande
period hänförlig till förvärvade enheter, exklusive
valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsättning
motsvarande period föregående år. Förvärvade
enheters nettoomsättning definieras som förvärvad
tillväxt under en period om 12 månader från och
med respektive förvärvsdatum.
Visar avkastningen på det kapital som ägare och
långivare har gjort tillgängligt. Avsikten är att visa
koncernens avkastning, oberoende av typ av
finansiering.
Justerad EBITA
Resultat före räntor och skatt, exklusive
jämförelsestörande poster och avskrivning av
förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling och
avskrivning av investeringar hänförliga till förvärv.
Måttet visar verksamhetens lönsamhet och är
justerad för jämförelsestörande poster och
avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av
köpeskilling och avskrivning av investeringar
hänförliga till förvärv.
Justerad EBITA-marginal
Justerad EBITA som en andel av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på Karnovs verksamhets
underliggande lönsamhet exklusive
jämförelsestörande poster och uttryckt som en adel
av nettoomsättningen.
Justerad EBITDA
Rörelseresultat före avskrivningar, finansiella poster,
skatt och jämförelsestörande poster.
Avgörande för att förstå Koncernens rörelseresultat,
oavsett jämförelsestörande poster, finansiering och
avskrivningar.
Justerad EBITDA-marginal
Justerad EBITDA som en andel av
nettoomsättningen.
Måttet syftar till att visa Koncernens lönsamhet
oavsett jämförelsestörande poster, finansiering och
avskrivningar, på löpande basis.
Justerat kassaflöde från den löpande
verksamheten
Justerad EBITDA plus förändringar i
nettorörelsekapital minus investeringar i utveckling
Måttet används för att beräkna den underliggande
kassagenereringen.
Årsredovisning 2021
111
Nyckeltal
Definition
Förklaring
av nya produkter och förbättringar av befintliga
produkter och affärssystem.
Jämförelsestörande poster
Jämförelsestörande poster är poster av betydande
karaktär.
Jämförelsestörande poster innefattar händelser och
transaktioner av en exceptionell karaktär med
väsentliga effekter relevanta för att förstå den
finansiella utvecklingen vid jämförelse mellan intäkter
mellan nuvarande period och tidigare perioder,
inklusive kostnader för integrering av nya
verksamheter och en börsintroduktion.
Kassagenerering (%)
Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten
i förhållande till justerad EBITDA.
Cash generation (kassagenerering) återspeglar den
vedertagna termen cash conversion och är en typ av
mått på hur effektivt redovisade intäkter omvandlas
till ett konkret bidrag till Koncernens finansiering.
Medelantal anställda (FTE:s)
Medelantalet heltidsanställda under
rapporteringsperioden.
Ej finansiellt nyckeltal.
Nettoskuld
Nettoskuld definieras som totala skulder minus
likvida medel.
För att säkerställa att Karnov har en tillräcklig
finansieringsstruktur och kan uppfylla dess finansiella
åtaganden i enlighet med dess låneavtal, är måttet
relevant för att analysera dess nettoskuld.
Nettoskuld/justerad EBITDA LTM
(Nettoskuldsättningsgrad)
Nettoskuld enligt balansräkningen dividerat med
justerat EBITDA för löpande tolv månader (LTM).
Förhållandet är relevant att analysera för att
säkerställa att Karnov har en lämplig
finansieringsstruktur och kan uppfylla sina åtaganden
enligt låneavtalen.
Nettoomsättning (Online
)
Nettoomsättning från online-produkter. Relevant kompletterande mått för att förstå Karnovs
totala nettoomsättning samt fördelningen av
nettoomsättningen.
Nettoomsättning (Offline
)
Nettoomsättning från tryckta produkter och
utbildningstjänster.
Relevant kompletterande mått för att förstå Karnovs
totala nettoomsättningen samt fördelning av
nettoomsättningen. En del av det kan vara
abonnemangsbaserat, såsom tryckta tidningar.
Nettorörelsekapital
Omsättningstillgångar minus kortfristiga
räntebärande skulder.
Måttet visar bindning av kortfristigt kapital i
verksamheten och ökar förståelsen för förändringar i
kassaflödet från den löpande verksamheten.
Operativt kassaflöde
EBITDA plus förändringar i netto rörelsekapital
minus investeringar.
Avspeglar hur redovisade intäkter från verksamheten
och bolagets bidrag till det finansiella utrymmet.
Måttet visar bolagets möjligheter att hantera sina
finansieringskostnader och göra investeringar för
expansion.
Organisk tillväxt
Förändring i nettoomsättning under innevarande
period, exklusive förvärv och valutakurseffekter, i
förhållande till nettoomsättningen motsvarade
period föregående år. Förvärven inkluderas i
organisk nettoomsättning efter en period om tolv
månader.
Relevant mått för att kunna bedöma bolagets
förmåga att skapa tillväxt genom volym, pris och
valutakurseffekter i den löpande verksamheten.
Beräknas som skillnaden mellan organisk
nettoomsättning under den redovisade perioden och
summa nettoomsättning under motsvarande period
föregående år.
PPA-justerad nettovinst
Nettovinst exklusive jämförelsestörande poster
samt avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av
köpeskilling
Måttet används för att visa Karnovs lönsamhet
exkluderat exklusive jämförelsestörande poster samt
avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av
köpeskilling.
Resultat per aktie
Resultat per aktie för perioden, i SEK, hänförligt till
moderbolagets aktieägare, i relation till det viktade
Nyckeltal enligt IFRS.
Årsredovisning 2021
112
Nyckeltal
Definition
Förklaring
genomsnittliga antalet aktier före och efter
utspädning.
Rörelseresultat (EBIT)
Rörelseresultat före räntor och skatt. Möjliggör jämförelser av lönsamheten oavsett
kapitalstruktur eller skattesituation.
Skuldsättningsgrad
Nettoskuld dividerat med totalt eget kapital. Måttet kan användas för att bedöma Karnovs
kapitalstruktur.
Soliditet (%)
Eget kapital dividerat med summa eget kapital och
skulder.
Ett viktigt mått för bedömningen av bolagets
finansiella stabilitet.
Karnov Group AB (publ) | Org.nr. 559016-9016 | Säte: Stockholms län
Huvudkontor: Warfvinges väg 39, 112 51 Stockholm
, Sverige
Tel: +46 8 587 670 00 | www.karnovgroup.com
Bättre beslut,
snabbare
Hitta vad du söker efter, lita på vad du hittar
och gör det snabbt.
549300P7312749LJS7542021-01-012021-12-31549300P7312749LJS7542020-01-012020-12-31549300P7312749LJS7542021-12-31549300P7312749LJS7542020-12-31549300P7312749LJS7542019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300P7312749LJS7542020-01-012020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300P7312749LJS7542020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300P7312749LJS7542019-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300P7312749LJS7542020-01-012020-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300P7312749LJS7542020-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300P7312749LJS7542019-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember549300P7312749LJS7542020-01-012020-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember549300P7312749LJS7542020-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember549300P7312749LJS7542019-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300P7312749LJS7542020-01-012020-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300P7312749LJS7542020-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300P7312749LJS7542019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300P7312749LJS7542020-01-012020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300P7312749LJS7542020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300P7312749LJS7542019-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300P7312749LJS7542020-01-012020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300P7312749LJS7542020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300P7312749LJS7542019-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300P7312749LJS7542020-01-012020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300P7312749LJS7542020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300P7312749LJS7542019-12-31549300P7312749LJS7542021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300P7312749LJS7542021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300P7312749LJS7542021-01-012021-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300P7312749LJS7542021-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300P7312749LJS7542021-01-012021-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember549300P7312749LJS7542021-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember549300P7312749LJS7542021-01-012021-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300P7312749LJS7542021-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300P7312749LJS7542021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300P7312749LJS7542021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300P7312749LJS7542021-01-012021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300P7312749LJS7542021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300P7312749LJS7542021-01-012021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300P7312749LJS7542021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:shares