Notes concernant les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s
1. Entit\u00e9 pr\u00e9sentant les \u00e9tats financiers
Cenergy Holdings S.A(ci-apr\u00e8s d\u00e9nomm\u00e9e \u00ab la Soci\u00e9t\u00e9 \u00bb ou \u00ab Cenergy Holdings \u00bb) est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme domicili\u00e9e en Belgique constitu\u00e9e en soci\u00e9t\u00e9 de droit belge. Le num\u00e9ro d\u2019enregistrement de la Soci\u00e9t\u00e9 est 0649.991.654 et son si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 30 Avenue Marnix, 1000 BruxellesBelgique. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 comprennent ceux de la Soci\u00e9t\u00e9 et de ses filiales (collectivement d\u00e9nomm\u00e9s \u00ab le Groupe \u00bb), ainsi que la participation de Cenergy Holdings dans des entreprises associ\u00e9es comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
Cenergy Holdings est une soci\u00e9t\u00e9 holding qui d\u00e9tient des participations dans 14 soci\u00e9t\u00e9s. Disposant de sites de production en Gr\u00e8ce, en Bulgarie et en Roumanie, les filiales de Cenergy Holdings sont sp\u00e9cialis\u00e9es dans la fabrication de tubes d\u2019acier et de c\u00e2bles. Des informations sur la structure du Groupe figurent dans la note 31.
Les actions de Cenergy Holdings sont cot\u00e9es en bourse sur Euronext Brussels, avec une cotation secondaire \u00e0 la Bourse d\u2019Ath\u00e8nes (le ticker de trading \u00ab CENER \u00bb).
L\u2019adresse \u00e9lectronique de la Soci\u00e9t\u00e9 est www.cenergyholdings.com, o\u00f9 les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9s.Cenergy Holdings est une filiale de Viohalco S.A. (71,46% des droits de vote). Viohalco S.A. (ci-apr\u00e8s d\u00e9nomm\u00e9e \u00ab Viohalco \u00bb) est une soci\u00e9t\u00e9 holding bas\u00e9e en Belgique qui regroupe des soci\u00e9t\u00e9s de premier plan de transformation des m\u00e9taux en Europe. Elle est cot\u00e9e \u00e0 Euronext Bruxelles (VIO) et \u00e0 la bourse d\u2019Ath\u00e8nes (BIO). Les filiales de Viohalco sont sp\u00e9cialis\u00e9es dans la fabrication de produits en aluminium, cuivre, c\u00e2bles, acier et tubes d\u2019acier, et s\u2019engagent dans le d\u00e9veloppement durable de produits et solutions de qualit\u00e9, innovants et \u00e0 valeur ajout\u00e9e pour une client\u00e8le mondiale dynamique. Viohalco a des installations de production en Gr\u00e8ce, Bulgarie, Roumanie, Royaume-Uni et Mac\u00e9doine du Nord et des participations dans des entreprises avec des sites de production en Turquie et aux Pays-Bas. Le portefeuille de Viohalco comprend \u00e9galement un segment de R&D&I et de technologie. En outre, Viohalco et ses soci\u00e9t\u00e9s poss\u00e8dent des biens immobiliers, principalement en Gr\u00e8ce, qui g\u00e9n\u00e8rent une valeur ajout\u00e9e gr\u00e2ce \u00e0 leur d\u00e9veloppement commercial.
2. Base de pr\u00e9paration
D\u00e9claration de conformit\u00e9
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos le 31d\u00e9cembre 2024 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s par la Direction conform\u00e9ment aux normes internationales d\u2019information financi\u00e8re (IFRS) adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne et autoris\u00e9es par le Conseil d\u2019administration de la Soci\u00e9t\u00e9 le 5 mars 2025.
Des d\u00e9tails concernant les principales m\u00e9thodes comptables de la Soci\u00e9t\u00e9 sont inclus dans la note 5.
Base de pr\u00e9paration
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s en vertu du principe du co\u00fbt historique, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif suivants qui sont \u00e9valu\u00e9s selon une autre m\u00e9thode \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture :
\u2022\tInstruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus \u00e0 des fins de couverture (juste valeur);
\u2022\tActifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (juste valeur);
\u2022\tPassif net au titre de prestations d\u00e9finies (valeur actuelle de l\u2019obligation).
Le Groupe a \u00e9tabli les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s en partant du principe qu\u2019il continuera de fonctionner en tant qu\u2019entreprise en activit\u00e9.
3. Monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation
La monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation de la Soci\u00e9t\u00e9 et du Groupe est l\u2019euro. Tous les montants indiqu\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont arrondis au millier le plus proche, sauf indication contraire. En raison des r\u00e8gles d\u2019arrondis, les chiffres indiqu\u00e9s en tant que totaux dans certains tableaux peuvent ne pas correspondre \u00e0 l\u2019addition arithm\u00e9tique des chiffres qui les pr\u00e9c\u00e8dent.
4. Recours \u00e0 des estimations et jugements
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers selon les normes IFRS exige que la Direction exerce des jugements, r\u00e9alise des es-timations et \u00e9tablisse des hypoth\u00e8ses qui ont des incidences sur l\u2018application des m\u00e9thodes comptables de Cenergy Holdings et sur les montants comptabilis\u00e9s des actifs, passifs, produits et charges. Les valeurs r\u00e9elles peuvent diff\u00e9rer de ces estimations.
Les estimations et jugements de la Direction sont r\u00e9examin\u00e9s de fa\u00e7on p\u00e9riodique. La r\u00e9vision des estimations est appliqu\u00e9e de fa\u00e7on prospective.
Les informations relatives aux jugements, hypoth\u00e8ses et incertitudes d\u2019estimation qui pr\u00e9sentent un risque significatif d\u2019entra\u00eener un ajustement important des valeurs comptables des actifs et passifs au cours du prochain exercice sont incluses dans les notes suivantes :
\u2022\tNote 7.F \u2013 constatation des produits;
\u2022\tNote 11.C.A \u2013 \u00e9valuation des obligations au titre des prestations d\u00e9finies : principales hypoth\u00e8ses actuarielles;
\u2022\tNote 13.C \u2013 comptabilisation des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9, disponibilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels les pertes fiscales report\u00e9es peuvent \u00eatre utilis\u00e9es;
\u2022\tNote 15.B \u2013 recouvrabilit\u00e9 des cr\u00e9ances en souffrance aupr\u00e8s d\u2019un ancien client au Moyen-Orient ;
\u2022\tNote 17.D \u2013 perte de valeur sur immobilisations corporelles ;
\u2022\tNote 19.D \u2013 test de d\u00e9pr\u00e9ciation : hypoth\u00e8ses cl\u00e9s sous-jacentes aux montants recouvrables;
\u2022\tNote 20.B \u2013 \u00e9valuation de la juste valeur des immeubles de placement ;
\u2022\tNotes 23et 30.C.3.e \u2013 Classification et \u00e9valuation des produits d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9coulant des contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et des certificats d\u2019origine verts ;
\u2022\tNote 30.C1 \u2013 Evaluation des pertes de cr\u00e9dit attendues sur cr\u00e9ances clients et actifs sur contrats : hypoth\u00e8ses cl\u00e9s pour d\u00e9terminer les taux de perte pr\u00e9vus.
5. Principales m\u00e9thodes comptables
Les principes comptables d\u00e9crits ci-dessous ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9s de fa\u00e7on uniforme \u00e0 tous les exercices pr\u00e9sent\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9s de fa\u00e7on uniforme par Cenergy Holdings et ses filiales et ses entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
5.1 Base de la consolidation
(a) Regroupements d\u2019entreprises
L\u2019acquisition de filiales est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode d\u2019acquisition \u00e0 la date d\u2019acquisition, c\u2019est-\u00e0-dire la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 Cenergy Holdings. Pour \u00e9valuer le niveau de contr\u00f4le, Cenergy Holdings tient compte des droits de vote importants susceptibles d\u2019\u00eatre exerc\u00e9s.
Cenergy Holdings mesure le goodwill \u00e0 la date d\u2019acquisition comme suit :
\u2022\tla juste valeur de la contrepartie pay\u00e9e; plus
\u2022\tla valeur de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la filiale acquise; moins
\u2022\tla juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs identifiables repris.
Tout goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Tout b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9alis\u00e9 sur une acquisition \u00e0 des conditions avantageuses est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toutes les d\u00e9penses directement li\u00e9es \u00e0 une acquisition sont directement imput\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toute contrepartie \u00e9ventuelle est comptabilis\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition.
(b) Transactions sous contr\u00f4le commun
Un regroupement d\u2019entreprises dans lequel toutes les entit\u00e9s regroup\u00e9es ou activit\u00e9s sont contr\u00f4l\u00e9es in fine par la m\u00eame partie ou les m\u00eames parties tant avant qu\u2019apr\u00e8s le regroupement, et ce contr\u00f4le n\u2019est pas temporaire, est une transaction sous contr\u00f4le commun. Le groupe a choisi de comptabiliser les transactions sous contr\u00f4le commun \u00e0 la valeur comptable. Les actifs nets identifiables acquis ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur valeur comptable ; les immobilisations incorporelles et les passifs \u00e9ventuels sont comptabilis\u00e9s uniquement dans la mesure o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s avant le regroupement d\u2019entreprises conform\u00e9ment aux normes IFRS applicables. Toute diff\u00e9rence entre la contrepartie pay\u00e9e et le capital de l\u2019entreprise acquise est pr\u00e9sent\u00e9e dans les r\u00e9sultats report\u00e9s des capitaux propres. Les co\u00fbts de transaction sont constat\u00e9s en charge lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
(c) Filiales
Les filiales sont des entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es par Cenergy Holdings. Cenergy Holdings contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsqu\u2019elle est associ\u00e9e \u00e0, ou a des droits sur, des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements en vertu du pouvoir qu\u2019elle exerce sur celle-ci. Les \u00e9tats financiers des filiales sont inclus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s \u00e0 compter de la date du d\u00e9but du contr\u00f4le jusqu\u2019\u00e0 la date de la fin du contr\u00f4le.
(d) participations ne donnant pas le contr\u00f4le
Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur ou \u00e0 leur quote-part des actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Cette \u00e9valuation est effectu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour chacune des acquisitions.
Les modifications de la participation de Cenergy Holdings dans une filiale qui n\u2019entra\u00eenent pas une perte de contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es comme des transactions portant sur les capitaux propres.
(e) perte de contr\u00f4le
Lorsque Cenergy Holdings perd le contr\u00f4le d\u2019une filiale, les actifs et les passifs de la filiale sont d\u00e9consolid\u00e9s, ainsi que toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le et les autres composantes des capitaux propres. Tout profit ou perte qui en r\u00e9sulte est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat net. Tout int\u00e9r\u00eat conserv\u00e9 dans l\u2019ancienne filiale est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date de la perte du contr\u00f4le.
(f) Entreprises associ\u00e9es
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles Cenergy Holdings a une influence notable en mati\u00e8re de gestion financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle sans exercer de contr\u00f4le ni de contr\u00f4le conjoint. C\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement le cas lorsque Cenergy Holdings d\u00e9tient entre 20% et 50% des droits de vote. Les participations dans des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence (voir [h] ci-dessous), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition.
(g) Partenariats
En vertu de la norme IFRS 11, les participations dans des partenariats sont class\u00e9es soit comme des entreprises communes, soit comme des coentreprises. La classification d\u00e9pend des droits et obligations contractuels de chaque investisseur et non de la structure juridique du partenariat.
Entreprise commune
Cenergy Holdings reconna\u00eet son droit direct aux actifs, passifs, revenus et charges des entreprises communes et \u00e0 sa part des actifs, passifs, revenus et charges d\u00e9tenus ou engag\u00e9s conjointement. Ces \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 repris dans les \u00e9tats financiers aux rubriques appropri\u00e9es. .
Coentreprise
Une coentreprise est un accord selon lequel Cenergy Holdings a un contr\u00f4le conjoint, en vertu duquel Cenergy Holdings d\u00e9tient des droits sur l\u2019actif net faisant l\u2019objet de l\u2019accord, plut\u00f4t que des droits sur l\u2019actif et des obligations sur le passif.
Les participations dans des coentreprises sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir [h] ci-dessous), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition dans le bilan consolid\u00e9.
(h) M\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence
Selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, les investissements sont initialement comptabilis\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition et ajust\u00e9s par la suite pour comptabiliser en r\u00e9sultat la quote-part de Cenergy Holdings dans les profits ou les pertes post-acquisition de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue. La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence consid\u00e8re \u00e9galement la part de Cenergy Holdings dans les variations des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, jusqu\u2019\u00e0 la date \u00e0 laquelle cesse l\u2019influence notable ou le contr\u00f4le conjoint. Les dividendes re\u00e7us ou \u00e0 recevoir d\u2019entreprises associ\u00e9es et de coentreprises sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019investissement.
Lorsque la quote-part des pertes de Cenergy Holdings dans une entit\u00e9 mise en \u00e9quivalence est \u00e9gale ou sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans l\u2019entit\u00e9, Cenergy Holdings ne comptabilise pas de pertes suppl\u00e9mentaires, \u00e0 moins qu\u2019elle n\u2019ait contract\u00e9 des obligations ou effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019autre entit\u00e9.
Les participations de Cenergy Holdings dans des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence ne comprennent que des participations dans des entreprises associ\u00e9es.
(i) Transactions \u00e9limin\u00e9es lors de la consolidation
Les soldes et les transactions intragroupe, ainsi que tous produits et charges non r\u00e9alis\u00e9s r\u00e9sultant de transactions intragroupe sont \u00e9limin\u00e9s. Les gains non r\u00e9alis\u00e9s r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations avec des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont \u00e9limin\u00e9s \u00e0 concurrence de la participation d\u00e9tenue par le Groupe dans l\u2019entit\u00e9. Les pertes non r\u00e9alis\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9es de la m\u00eame mani\u00e8re que les gains non r\u00e9alis\u00e9s, mais uniquement dans la mesure o\u00f9 elles ne sont pas repr\u00e9sentatives d\u2019une perte de valeur.
5.2 Monnaie \u00e9trang\u00e8re
(a) Transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re
Les transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont converties dans les monnaies fonctionnelles respectives des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings aux cours de change en vigueur aux dates des transactions.
Les actifs et les passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les actifs et les passifs non mon\u00e9taires qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en
monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur au moment o\u00f9 la juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les plus-values et moins-values de change sont class\u00e9es et comptabilis\u00e9es en profit ou perte dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 en fonction de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment associ\u00e9 dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res qui sont \u00e9valu\u00e9s en fonction du co\u00fbt historique sont convertis au cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9carts de change d\u00e9coulant de la conversion des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie pour leur partie efficace et les investissements dans des instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
(b) Activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les actifs et passifs li\u00e9s aux activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, y compris le goodwill et les ajustements \u00e0 la juste valeur provenant d\u2019acquisitions, sont convertis en euros au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les revenus et d\u00e9penses des activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont convertis en euros au cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction. Le taux moyen pour la p\u00e9riode est jug\u00e9 comme \u00e9tant un taux appropri\u00e9.
Les \u00e9carts de change sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et cumul\u00e9s en r\u00e9serve d\u2019\u00e9cart de conversion, sauf si l\u2019\u00e9cart de conversion est attribu\u00e9 aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le.
5.3Chiffre d\u2019affaires
Cenergy Holdings reconna\u00eet un chiffre d\u2019affaires provenant des principales sources suivantes :
\u2022\tVente de produits ;
\u2022\tProjets \u00e9nerg\u00e9tiques ;
\u25d7Les projets de tubes d\u2019acier, c\u2019est-\u00e0-dire les pipelines personnalis\u00e9s onshore et offshore produits pour des applications bas\u00e9es sur les sp\u00e9cifications des clients.
\u25d7Les projets de c\u00e2bles, c\u2019est-\u00e0-dire les c\u00e2bles souterrains et sous-marins de haute technologie personnalis\u00e9s et les syst\u00e8mes de c\u00e2bles \u00ab cl\u00e9 en main \u00bb pour la transmission et la distribution d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 ou de donn\u00e9es.
\u2022\tPrestation de services.
Le chiffre d\u2019affaires est \u00e9valu\u00e9 sur base de la contrepartie sp\u00e9cifi\u00e9e dans un contrat conclu avec un client et exclut les montants per\u00e7us pour le compte de tiers. Cenergy Holdings comptabilise les revenus lorsqu\u2019elle transf\u00e8re le contr\u00f4le d\u2019un produit ou d\u2019un service \u00e0 un client.
La contrepartie peut varier en raison des remises commerciales, de rabais de volume, de retours ou autres \u00e9l\u00e9ments similaires. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation la plus appropri\u00e9e de la contrepartie est \u00e9tablie en fonction de la nature de la contrepartie variable.
Vente de produits
Cenergy Holdings vend des sections structurelles creuses pour le secteur de la construction, des c\u00e2bles d\u2019alimentation, des c\u00e2bles de t\u00e9l\u00e9communication, des fils et des mati\u00e8res premi\u00e8res.
En ce qui concerne la vente de produits, le chiffre d\u2019affaires est comptabilis\u00e9 au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
Le moment du transfert du contr\u00f4le survient lorsque les marchandises ont \u00e9t\u00e9 exp\u00e9di\u00e9es chez le client, sauf indication contraire dans les termes du contrat. Les clauses des contrats conclus avec les clients sont stipul\u00e9es selon les Incoterms.
Le chiffre d\u2019affaires comptabilis\u00e9 \u00e0 un moment donn\u00e9 est factur\u00e9 en m\u00eame temps qu\u2019il est comptabilis\u00e9 ou dans un d\u00e9lai bref apr\u00e8s sa comptabilisation. La cr\u00e9ance est comptabilis\u00e9e lorsque le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 au client \u00e9tant donn\u00e9 que ce moment repr\u00e9sente celui auquel le droit \u00e0 la contrepartie devient inconditionnel.
Projets d\u2019\u00e9nergie
Le Groupe produit et vend des produits personnalis\u00e9s aux clients pour des projets d\u2019\u00e9nergie.
Dans le segment C\u00e2bles, les filiales de Cenergy Holdings produisent et vendent \u00e9galement des syst\u00e8mes de c\u00e2bles \u00ab cl\u00e9 en main \u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019elles fournissent et installent des syst\u00e8mes de c\u00e2bles complets.
Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement.
Concernant les obligations de prestation distinctes identifi\u00e9es, il est appliqu\u00e9 la m\u00e9thode la plus appropri\u00e9e pour \u00e9valuer le degr\u00e9 d\u2019avancement. Les m\u00e9thodes utilis\u00e9es sont les suivantes :
\u2022\tPour les obligations de prestation li\u00e9es \u00e0 la production de produits sur mesure, selon le type de contrat concern\u00e9, les m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation du degr\u00e9 d\u2019avancement s\u2019appuient sur base :
\u25d7Temps de production \u00e9coul\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire le rapport entre le temps pass\u00e9 \u00e0 la production et la dur\u00e9e totale planifi\u00e9e pour la production. Cette m\u00e9thode est utilis\u00e9e pour les c\u00e2bles sous-marins produits en longueurs continues, lorsque le temps \u00e9coul\u00e9 est la m\u00e9thode la plus pertinente pour mesurer l\u2019avancement de l\u2019obligation de performance.
\u25d7La quantit\u00e9 de tourets de c\u00e2bles ou de tubes d\u2019acier fabriqu\u00e9s et test\u00e9s par rapport \u00e0 la quantit\u00e9 totale \u00e0 produire conform\u00e9ment au contrat. Cette m\u00e9thode est utilis\u00e9e pour les c\u00e2bles terrestres et les tubes d\u2019acier personnalis\u00e9s, d\u00e8s lors que la production de ces produits est r\u00e9alis\u00e9e par lots et, de ce fait, les obligations de prestation concern\u00e9es sont respect\u00e9es lorsque certains lots des quantit\u00e9s convenues sont produits.
\u2022\tPour les phases d\u2019installation des projets cl\u00e9s en main du segment C\u00e2bles, la m\u00e9thode de mesure du degr\u00e9 d\u2019avancement est bas\u00e9e sur l\u2019\u00e9valuation des r\u00e9sultats obtenus ou des jalons atteints, sur la base de jalons techniques clairement d\u00e9finis, tels que le transport ou les compteurs de c\u00e2bles install\u00e9s. Lorsque les \u00e9tapes sont utilis\u00e9es comme m\u00e9thode pour mesurer le degr\u00e9 d\u2019avancement, ces \u00e9tapes d\u00e9crivent fid\u00e8lement les prestations.
La Direction estime que ces m\u00e9thodes \u00e9valuent de fa\u00e7on appropri\u00e9e la mesure dans laquelle une obligation de prestation est remplie, selon l\u2019IFRS 15.
Le moment de la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires, des facturations et des recouvrements d\u2019esp\u00e8ces r\u00e9sulte en cr\u00e9ances sur comptes factur\u00e9s, cr\u00e9ances non factur\u00e9es (actifs sur contrat) et acomptes vers\u00e9s par le client (passifs sur contrat). Ces actifs et passifs sur contrats sont repris dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, aux lignes \u00ab Actifs sur contrats \u00bb et \u00ab Passifs sur contrats \u00bb. Pour les produits et services dont le chiffre d\u2019affaires est comptabilis\u00e9 progressivement, les montants sont factur\u00e9s au fur et \u00e0 mesure de l\u2019avancement des travaux conform\u00e9ment aux clauses contractuelles convenues ou bien lorsque sont r\u00e9alis\u00e9es des \u00e9tapes contractuelles importantes ou encore \u00e0 la livraison et r\u00e9ception finales des biens fabriqu\u00e9s.
En g\u00e9n\u00e9ral, la facturation est r\u00e9alis\u00e9e au prorata de la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires, pour les produits et services personnalis\u00e9s ex\u00e9cut\u00e9s progressivement et r\u00e9sultants en actifs sur contrats. Toutefois, si les acomptes des clients sont re\u00e7us avant la comptabilisation de la vente, ils sont comptabilis\u00e9s comme des passifs sur contrat.
Il n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 que les contrats de projets d\u2019\u00e9nergie pass\u00e9s avec des clients ont une composante de financement importante, car la p\u00e9riode entre la constatation du chiffre d\u2019affaires et les paiements interm\u00e9diaires est inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
Prestation de services
Cenergy Holdings comptabilise la vente de services au prorata de l\u2019\u00e9tat d\u2019avancement de la prestation \u00e0 la date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers. L\u2019\u00e9tat d\u2019avancement est \u00e9valu\u00e9 sur base de sondages du travail effectu\u00e9.
Les services fournis par Cenergy Holdings sont principalement li\u00e9s aux produits vendus par ses filiales et comprennent principalement :
\u2022\tService d\u2019assistance technique pour la transformation des m\u00e9taux;
\u2022\tConception et ing\u00e9nierie d\u2019applications personnalis\u00e9es ;
\u2022\tServices de supervision ;
\u2022\tServices d\u2019installation ;
\u2022\tR\u00e9parations et remplacements
Tous les services ci-dessus, lorsqu\u2019ils sont li\u00e9s \u00e0 des projets \u00e9nerg\u00e9tiques, sont d\u00e9clar\u00e9s dans le chiffre d\u2019affaires des C\u00e2bles et des Tubes d\u2019acier, selon leur segment.
Si le paiement des services n\u2019est pas d\u00fb par le client jusqu\u2019\u00e0 ce que les services soient complets, un actif sur contrat est comptabilis\u00e9 sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les services sont ex\u00e9cut\u00e9s, ce qui repr\u00e9sente le droit \u00e0 une contrepartie pour les services rendus \u00e0 ce jour. Ces actifs sur contrats sont pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re \u00e0 la ligne \u00ab actifs sur contrats \u00bb.
Co\u00fbts des contrats
Cenergy Holdings comptabilise les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention de contrats avec des clients et les co\u00fbts encourus au titre de l\u2019ex\u00e9cution des contrats conclus avec les clients directement associ\u00e9s aux contrats en tant qu\u2019actif, s\u2019il est estim\u00e9 que ces co\u00fbts sont recouvrables et les enregistre dans la ligne \u00ab Co\u00fbts des contrats \u00bb de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re. Les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention de contrats sont des co\u00fbts engag\u00e9s pour obtenir un contrat avec un client qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 engag\u00e9s si le contrat n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 obtenu.
Les co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution ne sont capitalis\u00e9s que s\u2019ils g\u00e9n\u00e8rent ou am\u00e9liorent des ressources qui seront utilis\u00e9es pour
satisfaire \u00e0 des obligations de prestation dans le futur.
Les actifs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les co\u00fbts li\u00e9s aux contrats sont amortis soit selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e en fonction de la dur\u00e9e estim\u00e9e du contrat, soit en fonction de la partie des revenus comptabilis\u00e9s au cours de l\u2019ex\u00e9cution du contrat correspondant.
Les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention des contrats sont comptabilis\u00e9s en charges si la p\u00e9riode d\u2019amortissement des actifs est d\u2019un an ou moins.
5.4 Avantages du personnel
(a) Avantages du personnel \u00e0 court terme
Les avantages du personnel \u00e0 court terme sont comptabilis\u00e9s en charge au fur et \u00e0 mesure que la prestation de service aff\u00e9rente est accomplie. Un passif est comptabilis\u00e9 pour les montants \u00e0 payer si Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont soumises \u00e0 une obligation l\u00e9gale existante ou implicite de payer ce montant suite \u00e0 des services fournis par l\u2019employ\u00e9 par le pass\u00e9 et que cette obligation peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
b) R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Un r\u00e9gime \u00e0 cotisations d\u00e9finies est un r\u00e9gime d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi en vertu duquel Cenergy Holdings verse des cotisations d\u00e9finies \u00e0 une entit\u00e9 juridique tierce sans aucune autre obligation. Le co\u00fbt accumul\u00e9 des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies est comptabilis\u00e9 en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 le service connexe est fourni.
c) R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
L\u2019obligation nette de Cenergy Holdings au titre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour chaque r\u00e9gime en estimant le montant des avantages futurs acquis par le personnel au cours de la p\u00e9riode actuelle et des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Ce montant est actualis\u00e9 et la juste valeur des actifs du r\u00e9gime est ensuite d\u00e9duite. Le taux d\u2019actualisation est bas\u00e9 sur des obligations de soci\u00e9t\u00e9s de premier rang libell\u00e9es dans la devise dans laquelle les prestations seront vers\u00e9es.
Le calcul des obligations au titre des prestations d\u00e9finies est effectu\u00e9 annuellement par un actuaire qualifi\u00e9 selon la m\u00e9thode de cr\u00e9dit unitaire projet\u00e9e, tandis que les prestations sont attribu\u00e9es au cours des 16 derni\u00e8res ann\u00e9es avant la retraite de chaque employ\u00e9.
La r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, qui se composent des gains et pertes actuariels, est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Cenergy Holdings d\u00e9termine les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sur l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie pour la p\u00e9riode au moyen du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour mesurer l\u2019obligation inh\u00e9rente \u00e0 la prestation d\u00e9finie au d\u00e9but de la p\u00e9riode annuelle jusqu\u2019\u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie, en tenant compte de tout changement apport\u00e9 \u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie au cours de la p\u00e9riode r\u00e9sultant de cotisations et de versements au titre des prestations. Les d\u00e9penses d\u2019int\u00e9r\u00eat nettes et les autres d\u00e9penses li\u00e9es aux plans \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Lorsque les prestations d\u2019un r\u00e9gime sont modifi\u00e9es ou qu\u2019un r\u00e9gime est r\u00e9duit, le changement qui en r\u00e9sulte relatif aux prestations pour des services ant\u00e9rieurs ou le profit ou la perte r\u00e9sultant de cette r\u00e9duction est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat. Cenergy Holdings constate les profits et pertes aff\u00e9rents au r\u00e8glement d\u2019un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies au moment de ce r\u00e8glement.
d) Indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi
Les indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi sont pass\u00e9es en charges au plus t\u00f4t lorsque Cenergy Holdings ne peut plus retirer l\u2019offre de ces prestations et lorsque Cenergy Holdings reconna\u00eet les co\u00fbts d\u2019une restructuration. S\u2019il n\u2019est pas pr\u00e9vu que les indemnit\u00e9s soient int\u00e9gralement r\u00e9gl\u00e9es dans les 12 mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture, elles sont actualis\u00e9es.
5.5 Subventions publiques
Les subventions publiques sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur lorsque Cenergy Holdings obtient l\u2019assurance raisonnable que la subvention sera effectivement re\u00e7ue et que cette m\u00eame entit\u00e9 respectera toutes les modalit\u00e9s stipul\u00e9es.
Les subventions publiques aff\u00e9rentes \u00e0 des d\u00e9penses sont diff\u00e9r\u00e9es et comptabilis\u00e9es par le biais du compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode afin qu\u2019elles correspondent aux d\u00e9penses qu\u2019elles sont cens\u00e9es couvrir.
Les subventions publiques relatives \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es en passifs non courants en tant que subventions publiques diff\u00e9r\u00e9es. Elles sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 (ligne \u00ab Autres produits \u00bb) selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de vie attendue des actifs concern\u00e9s.
5.6 Produits financiers et charges financi\u00e8res
Les produits financiers et charges financi\u00e8res de Cenergy Holdings comprennent essentiellement :
\u2022\tLes produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ;
\u2022\tLes charges d\u2019int\u00e9r\u00eats;
\u2022\tLes revenus de dividendes;
\u2022\tLes gains et pertes de change sur emprunts et d\u00e9p\u00f4ts.
Les revenus de dividendes sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 la date \u00e0 laquelle le droit de recevoir le paiement est acquis.
Les produits et les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le \u00ab taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00bb est le taux qui permet d\u2019actualiser exactement les paiements en num\u00e9raire ou les recettes futurs estim\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie attendue de l\u2019instrument financier \u00e0 :
\u2022\tla valeur comptable brute de l\u2019actif financier ; ou
\u2022\tco\u00fbt amorti du passif financier.
Dans le calcul des produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est appliqu\u00e9 \u00e0 la valeur comptable brute de l\u2019actif ou au co\u00fbt amorti du passif financier.
5.7 Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. Il est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat sauf dans la mesure o\u00f9 il concerne un regroupement d\u2019entreprises, ou des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
A. Imp\u00f4t exigible
L\u2019imp\u00f4t exigible comprend l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer ou \u00e0 recevoir sur le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice et tous les ajustements de l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer ou \u00e0 recevoir relatifs aux exercices pr\u00e9c\u00e9dents. Il est d\u00e9termin\u00e9 en application des taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers. L\u2019imp\u00f4t exigible inclut \u00e9galement tout imp\u00f4t sur les dividendes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible ne sont compens\u00e9s que si certains crit\u00e8res sont remplis.
B. Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est reconnu pour les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs pour les besoins de l\u2019information financi\u00e8re et les valeurs calcul\u00e9es sur une base fiscale.
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 pour :
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles sur la comptabilisation initiale des actifs ou passifs dans le cadre d\u2019une op\u00e9ration qui n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises et qui n\u2019affecte ni la comptabilit\u00e9 ni le r\u00e9sultat imposable;
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es \u00e0 des participations dans des filiales, des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises, dans la mesure o\u00f9 Cenergy Holdings est en mesure de contr\u00f4ler le moment de la reprise des diff\u00e9rences temporelles et o\u00f9 il est probable qu\u2019elles ne s\u2019inverseront pas dans un avenir pr\u00e9visible ; et
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles imposables r\u00e9sultant de la comptabilisation initiale du goodwill.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s pour les pertes fiscales non utilis\u00e9es, les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non utilis\u00e9s et les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles dans la mesure o\u00f9 il est probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs seront disponibles pour les utiliser. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers et sont r\u00e9duits dans la mesure o\u00f9 il n\u2019est plus probable que l\u2019avantage fiscal puisse se r\u00e9aliser ; ces r\u00e9ductions sont contre-pass\u00e9es si la probabilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs s\u2019accro\u00eet.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s non comptabilis\u00e9s sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il devient probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs seront disponibles pour les utiliser.
Les montants d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s aux taux d\u2019imp\u00f4t attendus dans la p\u00e9riode o\u00f9 l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t sera recouvr\u00e9 en tenant compte des taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s refl\u00e8te les cons\u00e9quences fiscales qui d\u00e9couleraient de la fa\u00e7on par laquelle Cenergy Holdings pr\u00e9voit, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, de recouvrer ou de payer la valeur comptable de ses actifs et passifs.
Les actifs et les passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont compens\u00e9s que s\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible et que les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.
L\u2019\u00e9valuation de l\u2019impact de l\u2019application de la r\u00e9forme fiscale internationale \u2013 Pilier 2 est incluse dans la note 13 Imp\u00f4t sur le revenu.
5.8 Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible du co\u00fbt et de la valeur nette de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt est d\u00e9termin\u00e9 en appliquant la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 et se compose du co\u00fbt de production et de conversion, ainsi que de toutes les charges directes n\u00e9cessaires pour mettre les stocks dans leur \u00e9tat actuel. La valeur nette de r\u00e9alisation est estim\u00e9e sur la base du prix de vente actuel des stocks dans le cours normal de l\u2019activit\u00e9, d\u00e9duction faite des frais de vente, si un tel cas de figure se produit.
Les d\u00e9pr\u00e9ciations de stocks refl\u00e9tant la valeur nette de r\u00e9alisation, ainsi que toutes reprises, sont comptabilis\u00e9es en \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb dans la p\u00e9riode au cours de laquelle elles surviennent.
5.9 Immobilisations corporelles
A. Comptabilisation et \u00e9valuation
Les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, d\u00e9duction faite des r\u00e9ductions de valeur et amortissements cumul\u00e9s. Le co\u00fbt d\u2019acquisition comprend l\u2019ensemble des d\u00e9penses directement associ\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction de l\u2019actif. Les co\u00fbts de construction des actifs immobilis\u00e9s comprennent le co\u00fbt de la main-d\u2019\u0153uvre directe, des mat\u00e9riaux et tout autre co\u00fbt li\u00e9s \u00e0 leur mise en service ainsi que les co\u00fbts d\u2019emprunt.
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures ne sont capitalis\u00e9es que s\u2019il est probable que Cenergy Holdings b\u00e9n\u00e9ficiera d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs. Les co\u00fbts de r\u00e9paration et d\u2019entretien sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
En cas de cession d\u2019une immobilisation corporelle, toute diff\u00e9rence entre le prix re\u00e7u et la valeur comptable de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat \u00e0 la rubrique \u00ab Autres produits (charges) \u00bb.
Les co\u00fbts d\u2019emprunt li\u00e9s \u00e0 la construction d\u2019actifs immobilis\u00e9s sont port\u00e9s \u00e0 l\u2019actif jusqu\u2019\u00e0 l\u2019ach\u00e8vement de la construction.
B. Amortissement
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 r\u00e9partir le co\u00fbt des immobilisations corporelles, d\u00e9duction faite de leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et est g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. Les terrains ne sont pas amortis.
B\u00e2timents administratifs\t20 \u00e0 50 ans
Usines\t33\u00e0 50 ans
Machines lourdes\t12 \u00e0 40 ans
Machines l\u00e9g\u00e8res\t8 \u00e0 18 ans
Mobilier\t4 \u00e0 10 ans
Autres \u00e9quipements\t4 \u00e0 12 ans
Moyens de transport\t4 \u00e0 10 ans
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 et les valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
C. Reclassement en immeubles de placement
Lorsque la destination d\u2019un bien immobilier n\u2019est plus l\u2019occupation par son propri\u00e9taire, mais l\u2019investissement immobilier, le bien est reclass\u00e9 en cons\u00e9quence.
Le bien est reclass\u00e9 \u00e0 sa valeur comptable nette \u00e0 la date de reclassification, qui deviendra son co\u00fbt d\u2019acquisition r\u00e9put\u00e9 pour son traitement comptable ult\u00e9rieur.
D. Reclassement en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants et les groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont reclass\u00e9s comme d\u00e9tenus pour la vente si leur valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue.
5.10 Immobilisations incorporelles
A. Comptabilisation et \u00e9valuation
Recherche et d\u00e9veloppement : les d\u00e9penses relatives aux activit\u00e9s de recherche sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2018elles sont engag\u00e9es. Les frais de d\u00e9veloppement ne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif que si la d\u00e9pense peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable, le produit ou le processus est techniquement et commercialement viable, les b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques futurs sont probables et que Cenergy Holdings a l\u2019intention et dispose de ressources suffisantes pour achever le d\u00e9veloppement, et utiliser ou vendre l\u2019actif. Dans le cas contraire, ils sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les frais de d\u00e9veloppement sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des r\u00e9ductions de valeur.
Logiciels : les licences logicielles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements cumul\u00e9s. Ces actifs sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e, qui varie entre 3et 10 ans. Les frais li\u00e9s \u00e0 leur entretien sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat de l\u2019exercice au cours duquel ils sont engag\u00e9s.
Autres immobilisations incorporelles : les autres immobilisations incorporelles, y compris les relations avec les clients, le \u00ab savoir-faire \u00bb, les brevets et les marques de commerce, qui sont acquis par Cenergy Holdings et qui ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 limit\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des r\u00e9ductions de valeur. Ces actifs sont amortis selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estimative. Les autres immobilisations incorporelles, qui ont une dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt, d\u00e9duction faite des r\u00e9ductions de valeur cumul\u00e9es.
B. D\u00e9penses ult\u00e9rieures
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures ne sont port\u00e9es \u00e0 l\u2019actif que lorsqu\u2019elles augmentent les avantages \u00e9conomiques futurs de l\u2019actif auquel elles se rapportent. Toutes les autres d\u00e9penses, y compris celles li\u00e9es \u00e0 un goodwill ou des marques g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne, sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2019elles sont engag\u00e9es.
C. Amortissement et dur\u00e9e de vie utile
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 pour amortir le co\u00fbt des immobilisations incorporelles moins leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e, et est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles ayant des dur\u00e9es de vie ind\u00e9termin\u00e9es ne sont pas amortis.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es pour la p\u00e9riode actuelle et les p\u00e9riodes de r\u00e9f\u00e9rence sont les suivantes :
\u2022\tMarques commerciales et licences 10 \u00e0 15 ans\t\u2022\tLogiciels 3\u00e0 10 ans
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, dur\u00e9es de vie et valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
5.11 Biens immobiliers de placement
Les biens immobiliers de placement, y compris les terrains, sont d\u00e9tenus par Cenergy Holdings pour la perception de loyers ou la r\u00e9alisation de plus-values et ne sont pas utilis\u00e9s par le propri\u00e9taire. Les biens immobiliers de placement sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt historique, d\u00e9duction faite de l\u2019amortissement. Lorsque les valeurs comptables des biens immobiliers de placement exc\u00e8dent leur valeur recouvrable, la diff\u00e9rence (d\u00e9pr\u00e9ciation) est directement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat comme une charge. Les reprises de perte de valeur d\u00e9j\u00e0 constat\u00e9es sont \u00e9galement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat comme un produit. Les terrains ne sont pas amortis. Les immeubles sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire.
5.12. Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts mobilisables \u00e0 vue aupr\u00e8s des \u00e9tablissements financiers, ainsi que les d\u00e9p\u00f4ts facilement mobilisables (m\u00eame avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue) pour des montants connus et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variations de valeur.
5.13D\u00e9pr\u00e9ciation
A. Actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Cenergy Holdings comptabilise des provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur :
\u2022\tles actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ; et
\u2022\tles actifs sur contrats.
Les provisions pour pertes sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrat sont toujours \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant \u00e9gal aux pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie sont les pertes de cr\u00e9dit attendues qui r\u00e9sultent de tous les \u00e9v\u00e9nements de d\u00e9faut possibles sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats.
Cenergy Holdings consid\u00e8re qu\u2019un actif financier est en d\u00e9faut lorsque l\u2019emprunteur est peu susceptible de payer ses obligations de cr\u00e9dit en totalit\u00e9, sans recours par les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings \u00e0 des actions telles que la r\u00e9alisation d\u2019un titre de s\u00fbret\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant).
La p\u00e9riode maximale prise en compte lors de l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues est la p\u00e9riode contractuelle maximale au cours de laquelle les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit.
\u00c9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues
Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont estim\u00e9es sur la base d\u2019un taux de perte de cr\u00e9dit moyen pond\u00e9r\u00e9. Les pertes de cr\u00e9dit sont mesur\u00e9es \u00e0 la valeur actuelle de tous les d\u00e9ficits de tr\u00e9sorerie (c\u2019est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence entre les flux de tr\u00e9sorerie dus \u00e0 l\u2019entit\u00e9 conform\u00e9ment au contrat et les flux de tr\u00e9sorerie que le Groupe s\u2019attend \u00e0 recevoir). Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont actualis\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019actif financier.
Pr\u00e9sentation de la provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
Les provisions pour pertes de valeur au titre des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont d\u00e9duites de la valeur comptable brute des actifs.
Les pertes de valeur li\u00e9es aux cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, y compris les actifs sur contrat, sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat et dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Perte de valeur
La valeur comptable brute d\u2019un actif financier est r\u00e9duite lorsque Cenergy Holdings ne peut raisonnablement esp\u00e9rer recouvrer un actif financier en totalit\u00e9 ou en partie. Les filiales de Cenergy Holdings \u00e9valuent individuellement le moment et le montant de la perte de valeur pour d\u00e9terminer s\u2019il existe une attente raisonnable de recouvrement. Cenergy Holdings ne s\u2019attend \u00e0 aucun recouvrement significatif du montant sorti du bilan. Toutefois, les actifs financiers qui ont \u00e9t\u00e9 sortis du bilan pourraient toujours faire l\u2019objet de mesures de recouvrement conform\u00e9ment aux proc\u00e9dures du Groupe en la mati\u00e8re.
B. Actifs non financiers
\u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s examinent les valeurs comptables de leurs actifs non financiers (autres que les stocks et les passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s), afin de d\u00e9terminer toute indication de d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans l\u2019\u00e9ventualit\u00e9 de l\u2019existence d\u2019une telle indication, le montant recouvrable de l\u2019actif sera estim\u00e9. Le goodwill et les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Il conviendra, afin de proc\u00e9der au test de d\u00e9pr\u00e9ciation, que les actifs soient regroup\u00e9s dans la plus petite cat\u00e9gorie d\u2019actifs possible qui g\u00e9n\u00e8re des rentr\u00e9es de fonds provenant d\u2019un usage permanent, lesquelles sont en grande partie ind\u00e9pendantes des rentr\u00e9es de fonds d\u2019autres actifs ou d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (ou \u00ab UGT \u00bb). Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sera attribu\u00e9 aux UGT ou aux groupes d\u2019UGT qui devraient tirer profit des synergies propres \u00e0 ce regroupement.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une UGT est le montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa juste valeur, d\u00e9duction faite du co\u00fbt des ventes. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s, actualis\u00e9s \u00e0 leur valeur actuelle en utilisant un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t qui refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9 de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019UGT.
Une perte de valeur est comptabilis\u00e9e si la valeur comptable d\u2019un actif ou de l\u2019UGT est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable estim\u00e9e.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es au poste \u00ab Autres charges \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont d\u2019abord appliqu\u00e9es en perte de la valeur comptable de tout goodwill affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT, puis \u00e0 la r\u00e9duction des valeurs comptables au prorata des autres actifs de l\u2019UGT.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill ne peut pas \u00eatre reprise. Pour les autres actifs, la valeur comptable augment\u00e9e en raison de la reprise d\u2019une r\u00e9duction de valeur ne doit pas \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e, nette des amortissements, si aucune r\u00e9duction de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e.
Les filiales de Cenergy Holdings int\u00e8grent \u00e9galement dans leur examen des valeurs recouvrables des hypoth\u00e8ses li\u00e9es aux cons\u00e9quences du changement climatique.
5.14 Locations
Au d\u00e9but d\u2019un contrat, le Groupe \u00e9value si un contrat est ou contient un contrat de location. Un contrat est ou contient un contrat de location s\u2019il conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un bien d\u00e9termin\u00e9 pour un certain temps moyennant une contrepartie. Pour d\u00e9terminer si un contrat conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9, le Groupe utilise la d\u00e9finition du contrat de location de la norme IFRS 16.
Comptabilisation des contrats de location en tant que preneur
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings louent divers bureaux, entrep\u00f4ts, machines et v\u00e9hicules. Les contrats de location sont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablis pour des p\u00e9riodes fixes de 1 \u00e0 5 ans. Les termes des contrats de location sont n\u00e9goci\u00e9s au cas par cas et contiennent un large \u00e9ventail de termes et conditions diff\u00e9rents.
Cenergy Holdings comptabilise un droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 et une obligation locative, \u00e0 la date du d\u00e9but de la location. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif est initialement \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt, qui comprend le montant initial de l\u2019obligation de location ajust\u00e9 pour tout paiement de loyer effectu\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur ou avant, plus tous les co\u00fbts directs initiaux encourus et une estimation des co\u00fbts de d\u00e9mant\u00e8lement et de retrait de l\u2019actif sous-jacent ou de restauration de l\u2019actif sous-jacent ou du site sur lequel il se trouve, d\u00e9duction faire des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us.
Par la suite, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u00e9duction faite des amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur, et ajust\u00e9s en vue de la r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation locative. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 est amorti selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire depuis la date du d\u00e9but de la location jusqu\u2019\u00e0 la fin de celle-ci, \u00e0 moins que la location ne transf\u00e8re au Groupe la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la fin de la location ou que le co\u00fbt du droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 ne refl\u00e8te le fait que le Groupe exercera une option d\u2019achat. Dans ce cas, le droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 sera amorti au fil de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent qui est d\u00e9termin\u00e9e de la m\u00eame fa\u00e7on que celle des propri\u00e9t\u00e9s et des \u00e9quipements.
L\u2019obligation locative est initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers suivants :
\u2022\tpaiements fixes (y compris les paiements fixes en substance), d\u00e9duction faite des avantages incitatifs \u00e0 la location \u00e0 recevoir ;
\u2022\tpaiements de loyers variables qui sont fonction d\u2019un indice ou d\u2019un taux ;
\u2022\tsommes que le preneur s\u2019attend \u00e0 devoir payer au titre de garanties de valeur r\u00e9siduelle ;
\u2022\tprix d\u2019exercice de l\u2019option d\u2019achat que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer, et
\u2022\tp\u00e9nalit\u00e9s exig\u00e9es en cas de r\u00e9siliation du contrat de location, si la dur\u00e9e du contrat de location refl\u00e8te l\u2019exercice par le preneur de cette option.
Ces paiements sont actualis\u00e9s en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat implicite dans le contrat de location ou, si ce taux ne peut pas \u00eatre facilement d\u00e9termin\u00e9, le taux d\u2019emprunt marginal de la composante conclue dans le contrat de location. En g\u00e9n\u00e9ral, Cenergy Holdings utilise son taux d\u2019emprunt marginal comme taux d\u2019actualisation.
Il s\u2019agit du taux que le preneur, c\u2019est-\u00e0-dire, chacune des filiales de Cenergy Holdings, aurait \u00e0 verser \u00e0 la date de d\u00e9but de la location pour un emprunt de dur\u00e9e similaire et avec une garantie similaire, pour obtenir un actif de valeur similaire au droit d\u2019utilisation de l\u2019actif, dans un environnement \u00e9conomique similaire.
L\u2019obligation locative est ult\u00e9rieurement augment\u00e9e par les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur l\u2019obligation locative et r\u00e9duite en fonction des paiements de loyers effectu\u00e9s. Elle est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e s\u2019il survient un changement qui n\u2019est pas comptabilis\u00e9 comme contrat de location s\u00e9par\u00e9, lorsqu\u2019il y a un changement dans les paiements de loyers futurs en raison d\u2019une variation de l\u2019indice ou de taux, un changement dans le montant estim\u00e9 devant \u00eatre pay\u00e9 au titre d\u2019une garantie de valeur r\u00e9siduelle, et de changements dans l\u2019estimation de savoir si une option d\u2019achat ou de prolongation est raisonnablement certaine d\u2019\u00eatre exerc\u00e9e ou si une option de r\u00e9siliation est raisonnablement certaine de ne pas \u00eatre exerc\u00e9e.
Cenergy Holdings a choisi de ne pas s\u00e9parer les composantes non locatives des composantes locatives.
Les obligations locatives et les actifs au titre du droit d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Cenergy Holdings a choisi de pr\u00e9senter les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s au titre des obligations locatives dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie, \u00e0 la ligne \u00ab int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s \u00bb des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Contrats de location \u00e0 court terme et contrats de location d\u2019actifs de faible valeur
Les paiements associ\u00e9s \u00e0 des baux \u00e0 court terme et \u00e0 des baux d\u2019actifs de faible valeur sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire \u00e0 titre de charges en b\u00e9n\u00e9fices ou en pertes. Les baux \u00e0 court terme sont des baux d\u2019une dur\u00e9e de 12 mois ou moins. Les actifs de faible valeur incluent l\u2019\u00e9quipement informatique, de petits \u00e9l\u00e9ments d\u2019\u00e9quipement de bureau et autre.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings louent des bureaux administratifs et des entrep\u00f4ts via la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re ultime Viohalco S.A. et d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es. Tous les contrats pour les bureaux administratifs et les entrep\u00f4ts n\u2019incluent pas de clauses de p\u00e9nalit\u00e9 de r\u00e9siliation anticip\u00e9e et sont r\u00e9siliables \u00e0 tout moment. Pour cette raison, tous les contrats inter-soci\u00e9t\u00e9s pour les bureaux administratifs et les entrep\u00f4ts sont consid\u00e9r\u00e9s comme des contrats \u00e0 court terme et Cenergy Holdings reconna\u00eet les paiements de location associ\u00e9s \u00e0 ces contrats comme des d\u00e9penses directes sur la dur\u00e9e du contrat de location.
Revenus locatifs des biens immobiliers de placement
Le revenu de location est comptabilis\u00e9 comme un autre revenu sur une base lin\u00e9aire pendant la dur\u00e9e de location. Les incitations \u00e0 la location accord\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme partie int\u00e9grante du revenu locatif total, sur la dur\u00e9e de location.
5.15 Instruments financiers
A. Comptabilisation et \u00e9valuation initiale
Les cr\u00e9ances clients sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur d\u2019origine. Tous les autres actifs et passifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s lorsque Cenergy Holdings devient partie aux dispositions contractuelles de l\u2019instrument.
Un actif financier (sauf s\u2019il s\u2019agit d\u2019une cr\u00e9ance client sans composante financi\u00e8re importante qui est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction) est initialement \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur plus, pour un \u00e9l\u00e9ment non comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat net, les co\u00fbts de transaction directement attribuables \u00e0 son acquisition. Une cr\u00e9ance client sans \u00e9l\u00e9ment de financement significatif est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction.
B. Classification et \u00e9valuation ult\u00e9rieure
Actifs financiers
Lors de sa comptabilisation initiale, un actif financier est class\u00e9 et \u00e9valu\u00e9 : au co\u00fbt amorti ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les instruments de dettes ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les investissements en capitaux propres ou \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.
La classification des actifs financiers n\u2019est pas modifi\u00e9e apr\u00e8s leur comptabilisation initiale sauf si Cenergy Holdings change son mod\u00e8le \u00e9conomique concernant la gestion des actifs financiers, auquel cas l\u2019ensemble des actifs financiers concern\u00e9s est retrait\u00e9 au premier jour de la premi\u00e8re p\u00e9riode comptable suivant le changement de mod\u00e8le \u00e9conomique.
Un actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til rel\u00e8ve d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est de d\u00e9tenir des actifs pour en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ; et
\u2022\tses conditions contractuelles pr\u00e9voient, \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es, des flux de tr\u00e9sorerie uniquement constitu\u00e9s de paiements de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Un instrument de dette est \u00e9valu\u00e9 en juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til est d\u00e9tenu dans le cadre d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est atteint \u00e0 la fois par la collecte de flux de tr\u00e9sorerie contractuels et la vente d\u2019actifs financiers; et
\u2022\tses conditions contractuelles donnent lieu \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie qui sont uniquement constitu\u00e9s de paiements du principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Lors de la comptabilisation initiale d\u2019un titre de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement choisir de pr\u00e9senter les variations ult\u00e9rieures de la juste valeur du titre dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ce choix est effectu\u00e9 investissement-par-investissement.
Tous les actifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus aux fins de couverture) qui ne sont pas class\u00e9s comme \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou selon la m\u00e9thode ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Lors de la comptabilisation initiale, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement d\u00e9signer un actif financier \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat alors qu\u2019il r\u00e9pond aux crit\u00e8res pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global d\u00e8s lors que ce traitement \u00e9limine ou r\u00e9duit significativement une non-concordance comptable qui sinon surviendrait.
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation du mod\u00e8le \u00e9conomique
Cenergy Holdings \u00e9value l\u2019objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique dont rel\u00e8ve un actif financier au niveau d\u2019un portefeuille, car c\u2019est l\u00e0 le meilleur reflet de la gestion de l\u2019entreprise et du mode de pr\u00e9sentation des informations \u00e0 la Direction. Les transferts d\u2019actifs financiers \u00e0 des tiers dans des transactions qui ne donnent pas lieu \u00e0 d\u00e9comptabilisation ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme une vente \u00e0 cette fin, conform\u00e9ment \u00e0 la reconnaissance continue des actifs par le Groupe.
Actifs financiers - D\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des remboursements de principal et des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats:
Aux fins de la pr\u00e9sente \u00e9valuation, le \u00ab principal \u00bb est d\u00e9fini comme la juste valeur de l\u2019actif financier lors de la comptabilisation initiale. Les \u00ab int\u00e9r\u00eats \u00bb sont d\u00e9finis comme une contrepartie de la valeur temps de l\u2019argent et du risque de cr\u00e9dit associ\u00e9 au principal restant d\u00fb pendant une p\u00e9riode donn\u00e9e, ainsi qu\u2019\u00e0 d\u2019autres risques et co\u00fbts de pr\u00eat de base (tels que le risque de liquidit\u00e9 et les frais administratifs), tout en ajoutant une marge b\u00e9n\u00e9ficiaire. Pour d\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des paiements de capital et d\u2019int\u00e9r\u00eats, Cenergy Holdings tient compte des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument. Cela inclut d\u2019\u00e9valuer si l\u2019actif financier contient une dur\u00e9e contractuelle susceptible de modifier le calendrier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de telle sorte qu\u2019il ne remplisse pas cette condition. Dans le cadre de cette \u00e9valuation, Cenergy Holdings consid\u00e8re :
\u2022\tles \u00e9v\u00e9nements contingents susceptibles de modifier le montant ou le calendrier des flux de tr\u00e9sorerie;
\u2022\tles conditions susceptibles d\u2019ajuster le taux du coupon contractuel, y compris les caract\u00e9ristiques de taux variable
\u2022\tles caract\u00e9ristiques de paiement anticip\u00e9 et de prolongation; et
\u2022\tles conditions qui limitent le droit \u00e0 se pr\u00e9valoir des flux de tr\u00e9sorerie sur certains actifs (par exemple, absence de recours possible).
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation ult\u00e9rieure et comptabilisation des gains et des pertes :
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les gains et les pertes nets, y compris sous la forme de revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats ou de dividendes, sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Actifs financiers au co\u00fbt amorti | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif. Le co\u00fbt amorti est minor\u00e9 des pertes de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. |
Instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Lors de la d\u00e9comptabilisation, les gains et pertes cumul\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Investissements en capi-taux propres \u00e0 la juste va-leur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les dividendes sont comptabilis\u00e9s en produits au compte de r\u00e9sultat sauf si le dividende repr\u00e9sente clairement une reprise d\u2019une partie du co\u00fbt de l\u2019investissement. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et ne sont jamais retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Passifs financiers
Les passifs financiers sont class\u00e9s comme mesur\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Tous les passifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus \u00e0 des fins de couverture) sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats et les gains et pertes de change sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est \u00e9galement comptabilis\u00e9(e) en r\u00e9sultat.
C. D\u00e9comptabilisation
Actifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un actif financier quand :
\u2022\tles droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie provenant de l\u2019actif financier expirent ; ou
\u2022\til transf\u00e8re les droits de recevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels dans une transaction:
- dans laquelle la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier est transf\u00e9r\u00e9e ; ou
- dans laquelle Cenergy Holdings ne transf\u00e8re ni ne conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages de la propri\u00e9t\u00e9 et ne conserve pas le contr\u00f4le de l\u2019actif financier.
Cenergy Holdings conclut des transactions dans lesquelles elle transf\u00e8re des actifs comptabilis\u00e9s dans son \u00e9tat de situation financi\u00e8re, mais conserve tout ou une part substantielle de l\u2019ensemble des risques et avantages sur les actifs transf\u00e9r\u00e9s. Dans ce cas, les actifs transf\u00e9r\u00e9s ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9s.
Passifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un passif financier d\u00e8s lors que leurs obligations contractuelles sont supprim\u00e9es, annul\u00e9es ou \u00e9chues. Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise \u00e9galement un passif financier lorsque ses conditions sont modifi\u00e9es et que les flux de tr\u00e9sorerie du passif modifi\u00e9 sont sensiblement diff\u00e9rents, auquel cas un nouveau passif financier bas\u00e9 sur les conditions modifi\u00e9es est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur.
Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable \u00e9teinte et la contrepartie pay\u00e9e (y compris les actifs non mon\u00e9taires transf\u00e9r\u00e9s ou les passifs repris) est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
D. Compensation
Les actifs financiers et les passifs financiers sont compens\u00e9s et le montant net est pr\u00e9sent\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re lorsque, et seulement lorsque, Cenergy Holdings dispose actuellement d\u2019un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de r\u00e9gler les montants et qu\u2019elle a l\u2019intention soit de les r\u00e9gler sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment.
E. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et comptabilit\u00e9 de couverture
Cenergy Holdings d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 des fins de couverture de la juste valeur ou des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont utilis\u00e9s pour couvrir les risques d\u00e9coulant des variations des cours des m\u00e9taux, des fluctuations des cours de change, des variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les
emprunts et des variations des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction directement attribuables sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et les variations inh\u00e9rentes sont g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que l\u2019instrument ne soit r\u00e9pertori\u00e9 comme couverture de flux de tr\u00e9sorerie.
Contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
Cenergy Holdings \u00e9value d\u2019abord les contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et les certificats d\u2019origine verts connexes, conform\u00e9ment aux exigences d\u2019IFRS 10, IFRS 11 ou IAS 28, afin de d\u00e9terminer s\u2019il existe un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence significative sur les installations renouvelables sous-jacentes et, dans la n\u00e9gative, ensuite, les exigences d\u2019IFRS 16 pour la comptabilisation des contrats de location sont prises en consid\u00e9ration. Lorsque l\u2019\u00e9valuation ci-dessus a pour r\u00e9sultat que le Groupe ne contr\u00f4le pas, ne contr\u00f4le pas en commun, n\u2019exerce pas d\u2019influence significative et ne loue pas les installations sous-jacentes, ces accords sont ensuite comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans la mesure o\u00f9 les crit\u00e8res d\u2019exemption de la port\u00e9e d\u2019IFRS 9 en tant que contrats pour usage propre ne sont pas remplis.
En cons\u00e9quence, lorsque les accords de livraison d\u2019\u00e9l\u00e9ments non financiers (par exemple \u00e9lectricit\u00e9, Certificats d\u2019origine verts) sont conformes aux exigences d\u2019achat attendues du Groupe, le crit\u00e8re de l\u2019usage propre d\u2019IFRS 9 est rempli et ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des contrats ex\u00e9cutoires. Par la suite, les accords ex\u00e9cutoires sont examin\u00e9s plus avant s\u2019ils contiennent des d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui satisfont aux exigences d\u2019IFRS 9 et doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment de leur contrat h\u00f4te.
Couverture de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte.
Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, tout comme les variations de la juste valeur des actifs ou passifs couverts attribuables aux risques couverts.
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
La partie efficace de la variation de la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s en tant que couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global dans la rubrique \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Toute partie inefficace est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats lorsque les \u00e9l\u00e9ments couverts affectent le r\u00e9sultat net.
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu ou lorsque la couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est abandonn\u00e9e de mani\u00e8re prospective, les montants enregistr\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb, les profits et les pertes comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab Capitaux propres \u00bb restent en tant que r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat (perte ou gain) lorsque l\u2019actif couvert influe sur le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie au d\u00e9but (prospectivement) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, puis, \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (r\u00e9trospectivement), l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie est examin\u00e9e en appliquant la m\u00e9thode de compensation en dollars sur une base cumulative.
5.16 Capital social
Les capitaux propres se composent d\u2019actions ordinaires.
Les co\u00fbts additionnels directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019actions ordinaires sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres. L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat li\u00e9 aux co\u00fbts de transaction d\u2019une transaction sur les capitaux propres est comptabilis\u00e9 en capitaux propres (cf. note 5.7).
5.17 Provisions
Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus \u00e0 un taux avant imp\u00f4t. Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer la valeur actualis\u00e9e refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9, de la valeur actualis\u00e9e de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019obligation.
Des provisions sont enregistr\u00e9es dans les cas suivants :
\u2022\tIl existe une obligation juridique ou implicite r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements ant\u00e9rieurs.
\u2022\tIl est probable qu\u2019un paiement soit effectu\u00e9 pour r\u00e9gler l\u2019obligation.
\u2022\tLe montant du paiement en question peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
Des provisions pour les d\u00e9cisions de justice en instance sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019il est plus que probable qu\u2019il existe une obligation r\u00e9sultant de ce litige et qu\u2019un paiement \u00e0 cet \u00e9gard est probable selon l\u2019\u00e9valuation d\u2019un tiers.
Des provisions de garantie d\u2019assurance sont comptabilis\u00e9es lorsque le produit est vendu et selon l\u2019exp\u00e9rience ant\u00e9rieure (probabilit\u00e9 que les produits vendus aient besoin d\u2019\u00eatre remplac\u00e9s). L\u2019estimation initiale des co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 la garantie est revue tous les ans.
Des provisions pour restructuration sont comptabilis\u00e9es uniquement lorsque Cenergy Holdings est tenue par une obligation implicite, \u00e0 savoir lorsqu\u2019un plan officiel d\u00e9taill\u00e9 pr\u00e9cise l\u2019activit\u00e9 ou la partie de l\u2019activit\u00e9 concern\u00e9e, le site et le nombre de collaborateurs concern\u00e9s, une estimation d\u00e9taill\u00e9e des co\u00fbts associ\u00e9s et un calendrier appropri\u00e9, et que les collaborateurs concern\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 inform\u00e9s des principales modalit\u00e9s du plan en question ou que la soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 d\u00e9ployer le plan.
Une provision pour contrats on\u00e9reux est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actuelle des co\u00fbts les plus bas entre les co\u00fbts attendus de l\u2019ex\u00e9cution du contrat et le co\u00fbt d\u00e9coulant de l\u2019inex\u00e9cution du contrat. Avant de constituer la provision, Cenergy Holdings comptabilise toute perte de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les actifs li\u00e9s au contrat.
5.18 R\u00e9sultat par action
Cenergy Holdings pr\u00e9sente un r\u00e9sultat par action simple et un r\u00e9sultat par action dilu\u00e9. Le r\u00e9sultat par action simple est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation \u00e0 chaque p\u00e9riode.
Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est d\u00e9fini en corrigeant le r\u00e9sultat attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation de l\u2019impact d\u2019une \u00e9ventuelle conversion de toutes les obligations convertibles et stock-options distribu\u00e9es au personnel.
5.19. R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel est le r\u00e9sultat g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les activit\u00e9s principales g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus de Cenergy Holdings ainsi que les autres revenus et charges li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel exclut les co\u00fbts financiers nets, la quote-part du b\u00e9n\u00e9fice des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et l\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat.
5.20. \u00c9valuation de la juste valeur
La \u00ab juste valeur \u00bb est le prix qui serait per\u00e7u en contrepartie de la vente d\u2019un actif ou qui serait pay\u00e9 pour transf\u00e9rer une dette dans le cadre d\u2019une transaction ordonn\u00e9e entre des participants du march\u00e9, \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation sur le march\u00e9 principal ou, \u00e0 d\u00e9faut, sur le march\u00e9 le plus avantageux auquel Cenergy Holdings a acc\u00e8s \u00e0 la date en question. La juste valeur d\u2019une dette refl\u00e8te son risque de non-ex\u00e9cution.
Un certain nombre de m\u00e9thodes comptables et d\u2019informations financi\u00e8res de Cenergy Holdings requi\u00e8rent l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur d\u2019actifs et de passifs financiers et non financiers.
Lorsqu\u2019elle est disponible, Cenergy Holdings \u00e9value la juste valeur d\u2019un instrument sur la base de sa cotation sur un march\u00e9 actif. Un march\u00e9 est consid\u00e9r\u00e9 comme \u00ab actif \u00bb si les transactions sur l\u2019actif ou le passif interviennent \u00e0 une fr\u00e9quence et dans un volume suffisant pour fournir une information continue concernant son prix.
S\u2019il n\u2019existe pas de cotation sur un march\u00e9 actif, Cenergy Holdings utilise alors des techniques d\u2019\u00e9valuation qui s\u2019appuient sur un maximum d\u2019\u00e9l\u00e9ments observables et un minimum d\u2019\u00e9l\u00e9ments qui ne sont pas observables. La technique d\u2019\u00e9valuation retenue int\u00e8gre l\u2019ensemble des facteurs que les participants du march\u00e9 prennent en compte dans la fixation du prix d\u2019une transaction.
Si un actif ou un passif \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur a un cours acheteur et un cours vendeur, Cenergy Holdings \u00e9value alors les actifs et les positions longues au cours acheteur et les passifs et positions courtes au cours vendeur.
Le prix de la transaction constitue normalement la meilleure preuve de la juste valeur d\u2019un instrument financier lors de sa comptabilisation initiale, \u00e0 savoir la juste valeur de la contrepartie pay\u00e9e ou re\u00e7ue. Si Cenergy Holdings \u00e9tablit que la juste valeur \u00e0 la comptabilisation initiale diff\u00e8re du prix de la transaction et que la juste valeur n\u2019est pas attest\u00e9e par la cotation d\u2019un actif ou passif identique sur un march\u00e9 actif, ni ne s\u2019appuie sur une technique d\u2019\u00e9valuation dont les \u00e9l\u00e9ments non observables sont estim\u00e9s non significatifs par rapport \u00e0 l\u2019\u00e9valuation, l\u2019instrument financier est alors \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e de la diff\u00e9rence entre la juste valeur lors de la comptabilisation initiale et le prix de la transaction. Cette diff\u00e9rence est ult\u00e9rieurement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument, tant que l\u2019\u00e9valuation reste enti\u00e8rement justifi\u00e9e par des donn\u00e9es observables sur le march\u00e9 ou que la transaction n\u2019est pas liquid\u00e9e.
5.21. Nouvelles normes, amendements aux normes et interpr\u00e9tations
Un certain nombre de normes nouvelles ou modifi\u00e9es sont devenues applicables pour l\u2019exercice en cours et pour les ann\u00e9es suivantes. Le Groupe a appliqu\u00e9 toutes les nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements aux normes existantes qui \u00e9taient obligatoires pour la premi\u00e8re fois au cours de l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024 et aucune des normes et interpr\u00e9tations nouvelles ou modifi\u00e9es n\u2019a eu d\u2019incidence significative sur la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Normes et interpr\u00e9tations applicables \u00e0 l\u2019exercice en cours
Les nouvelles normes et amendements ci-apr\u00e8s sont obligatoires pour la premi\u00e8re fois pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024 et ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne.
Amendements d\u2019IAS 1 \u00ab Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers \u00bb : Classification des passifs comme courant ou non-courant \u00bb. Ces amendements n\u2019affectent que la pr\u00e9sentation des passifs dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re - et non le montant ou le moment de la comptabilisation d\u2019un actif, des produits ou des charges du passif ou les informations que les entit\u00e9s divulguent \u00e0 propos de ces \u00e9l\u00e9ments. Ils :
\u2022\tClarifient que la classification des passifs comme courants ou non courants doit \u00eatre bas\u00e9e sur les droits qui existent \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting et aligner le libell\u00e9 dans tous les paragraphes concern\u00e9s pour faire r\u00e9f\u00e9rence au \u00abdroit\u00bb de diff\u00e9rer le r\u00e8glement d\u2019ici \u00e0 douze mois au moins et pr\u00e9ciser que seuls les droits en vigueur \u00ab\u00e0 la fin de la p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence\u00bb devraient affecter le classement d\u2019un passif.
\u2022\tPr\u00e9cisent que le classement n\u2019est pas affect\u00e9 par les attentes quant \u00e0 savoir si une entit\u00e9 exercera son droit de diff\u00e9rer le r\u00e8glement d\u2019un passif ; et pr\u00e9cisent que le r\u00e8glement fait r\u00e9f\u00e9rence au transfert \u00e0 la contrepartie d\u2019esp\u00e8ces, d\u2019instruments de capitaux propres, d\u2019autres actifs ou services.
\u2022\tClarifient comment les conditions auxquelles une entit\u00e9 doit se conformer dans les 12 mois suivant la p\u00e9riode de reporting, telles que les clauses restrictives, affectent la classification du passif correspondant.
Amendements d\u2019IAS 7 \u00ab Tableau des flux de tr\u00e9sorerie \u00bb et d\u2019IFRS 7 \u00ab Instruments financiers \u00bb: Informations \u00e0 fournir \u00bb: Accords de financement avec les fournisseurs.
Ces amendements d\u00e9crivent les caract\u00e9ristiques pour lesquelles une entit\u00e9 devra fournir des informations suppl\u00e9mentaires concernant l\u2019impact des accords de financement des fournisseurs sur les passifs, les flux de tr\u00e9sorerie et l\u2019exposition au risque de liquidit\u00e9.
\u00c0 la suite de l\u2019adoption des amendements d\u2019IAS 7 et d\u2019IFRS 7, le Groupe a fourni de nouvelles informations pour les passifs au titre d\u2019accords de financement avec les fournisseurs \u00e0 la note 27.
Amendements d\u2019IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb : Passif locatif dans le cadre d\u2019une cession-bail
Les amendements expliquent comment une entit\u00e9 comptabilise une cession-bail (sale and lease-back) apr\u00e8s la date de la transaction, en particulier lorsque tout ou partie des paiements de location sont des paiements de location variables qui ne d\u00e9pendent pas d\u2019un indice ou d\u2019un taux. Ils indiquent que, lors de l\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieure de l\u2019obligation locative, le vendeur-preneur d\u00e9termine les \u00ab paiements au titre de la location \u00bb et les \u00ab paiements r\u00e9vis\u00e9s au titre de la location \u00bb d\u2019une mani\u00e8re qui n\u2019entra\u00eene pas le vendeur-preneur \u00e0 comptabiliser un montant quelconque du gain ou de la perte li\u00e9 au droit d\u2019usage conserv\u00e9. Les gains et pertes relatifs \u00e0 la r\u00e9siliation totale ou partielle d\u2019un bail continuent d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019ils surviennent car ils concernent le droit d\u2019usage r\u00e9sili\u00e9 et non le droit d\u2019usage conserv\u00e9.
Normes et amendements applicables \u00e0 des exercices post\u00e9rieurs
Certaines nouvelles normes et amendements de normes comptables ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9es, qui ne sont pas obligatoires pour les exercices du 31 d\u00e9cembre 2024 et n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es par anticipation par le Groupe. L\u2019effet des amendements suivants est actuellement \u00e9valu\u00e9 par la direction. Actuellement, les amendements suivants ne devraient pas avoir d\u2019incidence significative sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Cenergy Holdings pour les p\u00e9riodes de reporting en cours ou futures.
Modifications d\u2019IAS 21 \u00ab Les effets des variations des cours de change : absence d\u2019\u00e9changeabilit\u00e9 \u00bb (entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2025).
IAS 21 ne couvrait pas auparavant la mani\u00e8re de d\u00e9terminer les cours de change en cas d\u2019absence de convertibilit\u00e9 \u00e0 long terme et le taux au comptant \u00e0 appliquer par la soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas observable. Les modifications \u00e0 port\u00e9e limit\u00e9e ajoutent des exigences sp\u00e9cifiques concernant :
\u2022\tD\u00e9terminer quand une devise est \u00e9changeable contre une autre et quand elle ne l\u2019est pas ;
\u2022\tD\u00e9terminer le cours de change \u00e0 appliquer dans le cas o\u00f9 une devise n\u2019est pas \u00e9changeable ;
\u2022\tInformations suppl\u00e9mentaires \u00e0 fournir lorsqu\u2019une devise n\u2019est pas \u00e9changeable.
Les amendements ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Amendements \u00e0 IFRS 9 et \u00e0 IFRS 7: La classification et la mesure des instruments financiers(entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2026). Le 30mai 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 et \u00e0 la norme IFRS 7 afin de :
\u2022\tClarifier la date de reconnaissance et de d\u00e9consolidation de certains actifs et passifs financiers, avec une nouvelle exception pour certains passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s par le biais d\u2019un syst\u00e8me de transfert \u00e9lectronique de fonds ;
\u2022\tClarifier et ajouter des orientations suppl\u00e9mentaires pour \u00e9valuer si un actif financier r\u00e9pond au crit\u00e8re des paiements exclusivement de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats (SPPI);
\u2022\tAjouter de nouvelles informations \u00e0 fournir pour certains instruments dont les modalit\u00e9s contractuelles peuvent modifier les flux de tr\u00e9sorerie (comme certains instruments li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9alisation d\u2019objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG));
\u2022\tMettre \u00e0 jour les informations \u00e0 fournir pour les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Modifications d\u2019IFRS 9 et d\u2019IFRS 7: Contrats d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 dont la production d\u00e9pend de la nature (\u00ab renouvelable \u00bb) (en vigueur le 1er janvier 2026).
Le 18 d\u00e9cembre 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 et \u00e0 la norme IFRS 7 afin de:
\u2022\tclarifier l\u2019application des exigences en mati\u00e8re d\u2019\u00ab usage personnel \u00bb ;
\u2022\tautoriser la comptabilit\u00e9 de couverture si ces contrats sont utilis\u00e9s comme instruments de couverture ; et
\u2022\tde nouvelles exigences de divulgation pour permettre aux investisseurs de comprendre l\u2019effet de ces contrats sur la performance financi\u00e8re et les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019une entreprise.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Am\u00e9liorations annuelles des IFRS \u2013 volume 11(entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2026).
Les am\u00e9liorations annuelles se limitent \u00e0 des changements qui clarifient le libell\u00e9 d\u2019une norme comptable ou corrigent des cons\u00e9quences impr\u00e9vues, des omissions ou des conflits relativement mineurs entre les exigences des normes comptables. Les modifications de 2024 portent sur les normes suivantes :
\u2022\tIFRS 1 Premi\u00e8re application des Normes internationales d\u2019information financi\u00e8re ;
\u2022\tIFRS 7 Instruments financiers : informations \u00e0 fournir et des indications suppl\u00e9mentaires pour la mise en \u0153uvre d\u2019IFRS 7 ;
\u2022\tIFRS 9 Instruments financiers ;
\u2022\tIFRS 10 \u00c9tats financiers consolid\u00e9s ; et
\u2022\tIAS 7 Tableaux des flux de tr\u00e9sorerie.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
IFRS 18 pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers(en vigueur le 1er janvier 2027).
L\u2019IASB a publi\u00e9 IFRS 18, la nouvelle norme sur la pr\u00e9sentation et les informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers, en mettant l\u2019accent sur les mises \u00e0 jour de l\u2019\u00e9tat des r\u00e9sultats. Les nouveaux concepts cl\u00e9s introduits dans IFRS 18 concernent :
\u2022\tLa structure de l\u2019\u00e9tat des r\u00e9sultats ;
\u2022\tLes informations n\u00e9cessaires \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers pour certaines mesures de performance du r\u00e9sultat qui sont rapport\u00e9es en dehors des \u00e9tats financiers de l\u2019entit\u00e9 (c\u2019est-\u00e0-dire les mesures de performance alternatives d\u00e9finies par la direction) ;
\u2022\tLes principes am\u00e9lior\u00e9s sur l\u2019agr\u00e9gation et la d\u00e9sagr\u00e9gation qui s\u2019appliquent aux \u00e9tats financiers primaires et aux notes en g\u00e9n\u00e9ral.
IFRS 18 remplacera IAS 1 ; bon nombre des autres principes existants dans IAS 1 sont conserv\u00e9s, avec des changements limit\u00e9s. IFRS 18 n\u2019aura pas d\u2019impact sur la reconnaissance ou la mesure des \u00e9l\u00e9ments dans les \u00e9tats financiers, mais cela pourrait modifier ce qu\u2019une entit\u00e9 rapporte en tant que \u00abb\u00e9n\u00e9fice ou perte d\u2019exploitation\u00bb.
IFRS 18 s\u2019appliquera aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2027 et s\u2019applique \u00e9galement aux informations comparatives. Les changements de pr\u00e9sentation et des informations n\u00e9cessaires par IFRS 18 pourraient n\u00e9cessiter des changements de syst\u00e8me et de processus.
La nouvelle norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e par l\u2019UE.
IFRS 19 Filiales sans obligation de rendre des comptes publics : Informations \u00e0 fournir (en vigueur le 1er janvier 2027).
Le Conseil des normes comptables internationales (IASB) a publi\u00e9 une nouvelle norme comptable IFRS pour les filiales. La norme IFRS 19 \u2018Filiales sans obligation de rendre des comptes publics : Informations \u00e0 fournir\u2019 permet aux filiales \u00e9ligibles d\u2019utiliser les normes comptables IFRS avec des informations \u00e0 fournir r\u00e9duites. L\u2019application de la norme
IFRS 19 r\u00e9duira les co\u00fbts de pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers des filiales tout en maintenant l\u2019utilit\u00e9 des informations pour les utilisateurs de leurs \u00e9tats financiers.
La nouvelle norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e par l\u2019UE.
6. Segments op\u00e9rationnels
A. Base de la division en segments
Cenergy Holdings se divise en deux segments op\u00e9rationnels principaux :
\u2022\tC\u00e2bles;
\u2022\tTubes d\u2019acier.
\u00c0 des fins de gestion, Cenergy Holdings est compos\u00e9e de deux segments op\u00e9rationnels principaux, qui op\u00e8rent au sein de secteurs diff\u00e9rents. Ces deux segments offrent diff\u00e9rents produits et services et sont g\u00e9r\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment, car ils exigent des strat\u00e9gies marketing et technologiques diff\u00e9rentes.
Une telle organisation structurelle est d\u00e9termin\u00e9e en fonction de la nature des risques et des rendements li\u00e9s \u00e0 chaque segment op\u00e9rationnel. Elle s\u2019appuie sur la structure de gestion, ainsi que sur le syst\u00e8me de reporting interne. Elle repr\u00e9sente la base selon laquelle Cenergy Holdings communique ses informations par segments.
L\u2019analyse des segments pr\u00e9sent\u00e9e dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s refl\u00e8te les activit\u00e9s analys\u00e9es par secteur d\u2019activit\u00e9. C\u2019est la fa\u00e7on dont le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de Cenergy Holdings examine r\u00e9guli\u00e8rement les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels du groupe afin d\u2019allouer des ressources aux segments et d\u2019\u00e9valuer leurs performances.
Ci-apr\u00e8s figure une br\u00e8ve description des segments :
\u2022\tC\u00e2bles : Hellenic Cables, ses filiales, et Icme Ecab S.A. produisent des c\u00e2bles \u00e9lectriques, des c\u00e2bles de t\u00e9l\u00e9communications et des c\u00e2bles sous-marins, ainsi que des c\u00e2bles et compos\u00e9s \u00e9maill\u00e9s.
\u2022\tTubes d\u2019acier : Corinth Pipeworks produit des tubes d\u2019acier destin\u00e9s au transport de gaz naturel, de p\u00e9trole et d\u2019eau, ainsi que des profil\u00e9s creux en acier destin\u00e9s \u00e0 des chantiers de construction.
\u2022\tAutres activit\u00e9s : Le segment comprend les activit\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 de portefeuille.
B. Informations sur les segments op\u00e9rationnels et rapprochements avec les mesures IFRS
Les renseignements fournis dans les tableaux ci-dessous proviennent directement du syst\u00e8me de reporting financier interne utilis\u00e9 par le Conseil d\u2019administration en vue de surveiller et d\u2019\u00e9valuer s\u00e9par\u00e9ment les performances des segments op\u00e9rationnels.
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les renseignements relatifs aux r\u00e9sultats des segments op\u00e9rationnels, ainsi que des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif aux 31d\u00e9cembre 2024 et 2023et pour les exercices clos \u00e0 cette date.
2024 | Segments op\u00e9rationnels | ||||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Autres activit\u00e9s | Total |
Chiffre d'affaires par segment | 1.972.789 | 784.556 | - | 2.757.345 | |
Chiffre d'affaires entre segments | (749.254) | (211.643) | - | (960.898) | |
Chiffre d\u2019affaires externe | 7 | 1.223.535 | 572.913 | - | 1.796.448 |
Marge brute | 193.873 | 100.403 | - | 294.276 | |
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | 161.582 | 80.858 | (2.767) | 239.672 | |
Produits financiers | 784 | 428 | 2.328 | 3.540 | |
Charges financi\u00e8res | (47.443) | (18.462) | (23) | (65.927) | |
Quote-part dans le r\u00e9sultat des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence, nette d'imp\u00f4t | - | 256 | 1.689 | 1.945 | |
B\u00e9n\u00e9fice / (perte) avant imp\u00f4t | 114.923 | 63.080 | 1.228 | 179.230 | |
Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | (24,813) | (15,014) | - | (39,827) | |
B\u00e9n\u00e9fice / (perte) de l'exercice | 90.110 | 48.066 | 1.228 | 139.404 | |
Amortissements | (24.393) | (10.209) | (8) | (34.611) | |
Actifs par segment | 1.495.979 | 601.505 | 204.902 | 2.302.387 | |
Actifs non courants except\u00e9 imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 et instruments financiers | 672.231 | 238.294 | 22.428 | 932.953 | |
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | - | 9.522 | 22.392 | 31.913 | |
Passifs par segment | 1.187.797 | 402.345 | 1.347 | 1.591.490 | |
D\u00e9penses d\u2019investissement* | 17/19 | 217.470 | 41.332 | 22 | 258.825 |
2023 | Segments op\u00e9rationnels | ||||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Autres activit\u00e9s | Total |
Chiffre d'affaires par segment | 1.639.741 | 720.511 | - | 2.360.252 | |
Chiffre d'affaires entre segments | (592.871) | (139.657) | - | (732.528) | |
Chiffre d\u2019affaires externe | 7 | 1.046.871 | 580.853 | - | 1.627.724 |
Marge brute | 155.689 | 70.752 | - | 226.441 | |
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | 118.244 | 52.793 | (2.534) | 168.503 | |
Produits financiers | 648 | 333 | 89 | 1.070 | |
Charges financi\u00e8res | (46.661) | (28.386) | (5) | (75.052) | |
Quote-part dans le r\u00e9sultat des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence, nette d'imp\u00f4t | - | (1.036) | 1.872 | 836 | |
B\u00e9n\u00e9fice / (perte) avant imp\u00f4t | 72.230 | 23.705 | (579) | 95.357 | |
Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | (16.739) | (5.660) | - | (22.399) | |
B\u00e9n\u00e9fice / (perte) de l'exercice | 55.492 | 18.046 | (579) | 72.958 | |
Amortissements | (20.242) | (9.636) | (11) | (29.889) | |
Actifs par segment | 1.168.568 | 638.643 | 31.947 | 1.839.158 | |
Actifs non courants except\u00e9 imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 et instruments financiers | 476.238 | 207.862 | 24.365 | 708.465 | |
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | - | 9.859 | 24.343 | 34.202 | |
Passifs par segment | 957.174 | 478.454 | (1.548) | 1.434.080 | |
D\u00e9penses d'investissement* | 17/19 | 121.061 | 17.303 | 4 | 138.368 |
* Les d\u00e9penses d\u2019investissement comprennent les ajouts aux immobilisations corporelles, aux actifs incorporels et aux immeubles de placement.
C. Informations g\u00e9ographiques
Les segments de Cenergy Holdings sont g\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, mais op\u00e8rent depuis les sites de production et bureaux de vente principalement situ\u00e9s en Gr\u00e8ce, en Roumanie, en Bulgarie et aux \u00c9tats-Unis.
Les informations sur les segments ci-dessous sont bas\u00e9es sur le chiffre d\u2019affaires par segment g\u00e9n\u00e9r\u00e9 avec des clients externes, class\u00e9 par pays de domicile des clients, et sur les actifs par segment regroup\u00e9s selon leur localisation g\u00e9ographique.
Montants en milliers d\u2019euros | Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |
Chiffre d\u2019affaires | 2024 | 2023 |
Belgique | 22.066 | 18.426 |
Gr\u00e8ce | 411.866 | 511.105 |
Allemagne | 334.655 | 145.442 |
Roumanie | 44.597 | 51.537 |
Royaume-Uni | 114.649 | 164.438 |
Autres pays de l'Union europ\u00e9enne | 300.392 | 242.769 |
Autres pays europ\u00e9ens | 46.995 | 59.757 |
Asie | 389.274 | 150.204 |
Am\u00e9riques | 81.541 | 196.863 |
Afrique | 17.964 | 8.508 |
Oc\u00e9anie | 32.447 | 78.675 |
Total | 1.796.448 | 1.627.724 |
L\u2019information g\u00e9ographique ci-dessous pr\u00e9sente le d\u00e9tail des actifs non courants consolid\u00e9s par pays de domicile de la Soci\u00e9t\u00e9 et autres pays. Dans l\u2019information g\u00e9ographique pr\u00e9sent\u00e9e, les actifs par segment sont regroup\u00e9s selon leur localisation g\u00e9ographique.
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembrer | |
Immobilisations corporelles | 2024 | 2023 |
Belgique | - | - |
Gr\u00e8ce | 772.144 | 576.875 |
Autre | 78.334 | 50.584 |
Total | 850.478 | 627.459 |
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembrer | |
Actifs au titre du droit d\u2019utilisation | 2024 | 2023 |
Belgique | - | - |
Gr\u00e8ce | 7.718 | 7.185 |
Autre | 1.030 | 1.414 |
Total | 8.749 | 8.599 |
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembrer | |
Immobilisations incorporelles | 2024 | 2023 |
Belgique | - | - |
Gr\u00e8ce | 38.504 | 33.838 |
Autre | 2.398 | 2.352 |
Total | 40.902 | 36.191 |
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembrer | |
Immeubles de placement | 2024 | 2023 |
Belgique | - | - |
Gr\u00e8ce | 155 | 155 |
Autre | - | - |
Total | 155 | 155 |
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembrer | |
Additions aux immobilisations corporelles et incorporelles et aux actifs au titre du droit d\u2019utilisation | 2024 | 2023 |
Belgique | - | - |
Gr\u00e8ce | 231.437 | 120.048 |
Autre | 31.287 | 25.739 |
Total | 262.724 | 145.788 |
7. Chiffre d\u2019affaires
A. Principales m\u00e9thodes comptables
Le chiffre d\u2019affaires est \u00e9valu\u00e9 sur la base de la contrepartie sp\u00e9cifi\u00e9e dans le contrat conclu avec le client, \u00e0 l\u2019exclusion des sommes per\u00e7ues pour le compte de tiers. Cenergy Holdings comptabilise la vente lorsqu\u2019elle transf\u00e8re le contr\u00f4le d\u2019un produit ou d\u2019un service \u00e0 un client. Pour la m\u00e9thode comptable d\u00e9taill\u00e9e, voir la note 5.3.
B. Nature des biens et services
Projets de tubes d\u2019acier
Corinth Pipeworks produit et vend des produits personnalis\u00e9s principalement destin\u00e9s aux pipelines onshore et offshore pour le transport du p\u00e9trole et du gaz, ainsi que des tubes de forage. Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement.
Sections structurelles creuses
Ces produits en acier sont principalement utilis\u00e9s dans le secteur du b\u00e2timent et comme composantes structurelles des constructions m\u00e9talliques. En ce qui concerne la vente de ces produits, la vente est comptabilis\u00e9e au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
Projets li\u00e9s aux c\u00e2bles
Dans le segment C\u00e2bles, les filiales de Cenergy Holdings produisent et vendent des syst\u00e8mes de c\u00e2bles cl\u00e9 en main, ce qui implique la fourniture et l\u2019installation de syst\u00e8mes de c\u00e2bles complets. En outre, les produits personnalis\u00e9s sont fabriqu\u00e9s pour les connexions au r\u00e9seau, les parcs \u00e9oliens offshore/onshore et d\u2019autres projets d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement. La dur\u00e9e typique d\u2019un contrat pour des projets cl\u00e9 en main d\u00e9passe 12 mois. Pour les projets cl\u00e9 en main, le Groupe comptabilise s\u00e9par\u00e9ment les produits et services s\u2019ils sont distincts - c\u2019est-\u00e0-dire si un produit ou service est identifiable s\u00e9par\u00e9ment des autres \u00e9l\u00e9ments des contrats et si un client peut en b\u00e9n\u00e9ficier.
C\u00e2bles \u00e9nergie et t\u00e9l\u00e9communication
Les produits principaux de cette cat\u00e9gorie sont les c\u00e2bles \u00e9lectriques et les conducteurs a\u00e9riens destin\u00e9s aux r\u00e9seaux de distribution d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 des op\u00e9rateurs du secteur, des services aux collectivit\u00e9s, aux applications industrielles, aux applications d\u2019\u00e9nergie renouvelable, aux r\u00e9seaux de transport ferroviaire et au b\u00e2timent. Cette cat\u00e9gorie inclut \u00e9galement les c\u00e2bles de t\u00e9l\u00e9communications, de transmission de donn\u00e9es, les c\u00e2bles \u00e0 fibre optique et les c\u00e2bles de signalisation. En ce qui concerne ces produits, la vente en est comptabilis\u00e9e au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
C. Ventilation du chiffre d\u2019affaires
Dans le tableau suivant, le chiffre d\u2019affaires est ventil\u00e9 par march\u00e9 g\u00e9ographique primaire, lignes principales de produits et services ainsi que le moment de constatation de la vente.
Le tableau comprend un rapprochement avec les segments d\u00e9finis du Groupe (voir note 6):
March\u00e9s g\u00e9ographiques primaires | ||||||
Segment | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 370.149 | 421.740 | 41.717 | 89.365 | 411.866 | 511.105 |
Autres pays de l'Union europ\u00e9enne | 582.741 | 333.999 | 118.970 | 124.175 | 701.711 | 458.174 |
Autres pays europ\u00e9ens | 110.738 | 123.007 | 50.907 | 101.188 | 161.644 | 224.195 |
Etats-Unis | 39.225 | 44.218 | 42.316 | 152.644 | 81.541 | 196.863 |
Reste du monde | 120.682 | 123.906 | 319.004 | 113.481 | 439.686 | 237.387 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 | |
Principales lignes de produits et services | ||||||
Segment | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Projets de tubes d\u2019acier | - | - | 532.867 | 532.214 | 532.867 | 532.214 |
Sections structurelles creuses | - | - | 23.989 | 27.665 | 23.989 | 27.665 |
Projets li\u00e9s aux c\u00e2bles | 571.767 | 364.673 | - | - | 571.767 | 364.673 |
C\u00e2bles \u00e9nergie et t\u00e9l\u00e9communication | 525.692 | 591.949 | - | - | 525.692 | 591.949 |
Autres (fils, mati\u00e8res premi\u00e8res, etc.) | 126.076 | 90.248 | 16.057 | 20.974 | 142.133 | 111.222 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 | |
Moment de la constatation des revenus : | ||||||
Segment | Cables | Steel Pipes | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Revenus reconnus \u00e0 un moment donn\u00e9 | 651.768 | 682.197 | 40.045 | 48.639 | 691.813 | 730.837 |
Revenus reconnus progressivement | 571.767 | 364.673 | 532.867 | 532.214 | 1.104.635 | 896.887 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 |
Le chiffre d\u2019affaires progresse de 10% par rapport \u00e0 2023\u00e0 1.796 millions d\u2019euros, principalement tir\u00e9 par une hausse significative des revenus des projets de c\u00e2bles (207 millions d\u2019euros de plus qu\u2019en 2023, soit +57%). Cette croissance a compens\u00e9 la baisse des revenus des c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communication et du segment Tubes d\u2019acier.
Le chiffre d\u2019affaires qui devrait \u00eatre comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019avenir pour les obligations de prestation qui ne sont pas remplies (ou que partiellement remplies) \u00e0 la date de cl\u00f4ture s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1.661 millions d\u2019euros. Un montant de 899 millions d\u2019euros devrait \u00eatre comptabilis\u00e9 en 2025, un montant de 601 millions d\u2019euros en 2026 et un montant de 161 millions d\u2019euros au cours des p\u00e9riodes \u00e0 partir de 2027 sur la base des calendriers inclus dans les contrats ouverts au31d\u00e9cembre 2024, qui ont des dur\u00e9es initialement attendues de plus d\u2019un an et la comptabilisation des produits a commenc\u00e9 en 2024 ou lors de p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
D. Soldes des contrats
Le tableau suivant fournit des informations sur les actifs et passifs sur contrats conclus avec les clients :
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 |
Actifs sur contrats | 242.572 | 227.203 |
Passifs sur contrats | 205.853 | 265.233 |
Dont : passifs sur contrats \u00e0 long terme | 5.000 | 12.606 |
Les variations importantes des actifs et passifs sur contrats au cours de la p\u00e9riode se pr\u00e9sentent comme suit :
Actifs sur contrats | Passifs sur contrats | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Solde d'ouverture | 227.203 | 195.481 | 265.233 | 118.669 |
Revenus comptabilis\u00e9s qui \u00e9taient inclus dans le solde des passifs sur contrats \u00e0 l'ouverture de la p\u00e9riode | - | - | (235.802) | (107.975) |
Augmentations dues \u00e0 l'encaissement, \u00e0 l'exclusion des montants comptabilis\u00e9s en revenus au cours de la p\u00e9riode | - | - | 181.904 | 256.845 |
Montants retourn\u00e9s au client | - | - | (3.367) | - |
Montant comptabilis\u00e9 dans les autres produits | - | - | (4.295) | - |
Transferts des actifs sur contrat comptabilis\u00e9s au d\u00e9but de la p\u00e9riode vers les cr\u00e9ances | (216.442) | (191.711) | - | - |
Augmentations r\u00e9sultant de changements dans la mesure du progr\u00e8s | 222.691 | 224.881 | - | - |
Ecarts de change | 983 | (1.402) | 2.180 | (2.306) |
Perte de valeur | - | (68) | - | - |
Reprise de perte de valeur | 38 | 23 | - | - |
Solde de cl\u00f4ture | 242.572 | 227.203 | 205.853 | 265.233 |
E. Co\u00fbts des contrats
Les actifs sur contrats ont augment\u00e9 de 15,4 millions d\u2019euros par rapport au 31d\u00e9cembre 2023. Cette augmentation est principalement attribu\u00e9e au segment C\u00e2bles (augmentation de 14,9 millions d\u2019euros) en raison de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux projets et du calendrier de facturation de projets sp\u00e9cifiques en cours.
Les passifs sur contrat se rapportent essentiellement \u00e0 l\u2019avance de contrepartie re\u00e7ue de la part de clients pour la fabrication de produits sur mesure ou de projets d\u2019\u00e9nergie dont le revenu est comptabilis\u00e9 progressivement. Les passifs sur contrats qui devraient \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s dans un d\u00e9lai de plus d\u2019un an sont class\u00e9s en passifs non courants (5.000 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024). Les passifs sur contrats ont diminu\u00e9 de 59,4 millions d\u2019euros par rapport au 31d\u00e9cembre 2023, principalement en raison de l\u2019ex\u00e9cution de certains projets dans le segment Tubes d\u2019acier pour lesquels des acomptes ont \u00e9t\u00e9 re\u00e7us par les clients \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente (diminution de 81,3millions d\u2019euros). D\u2019autre part, l\u2019augmentation du carnet de commandes dans le segment C\u00e2bles a entra\u00een\u00e9 une augmentation des passifs sur contrats de 21,9 millions d\u2019euros.
La Direction consid\u00e8re que les charges, commissions et autres frais associ\u00e9s \u00e0 l\u2019obtention de contrats pour des projets d\u2019\u00e9nergie soient recouvrables. Cenergy Holdings a comptabilis\u00e9 les co\u00fbts encourus pour l\u2019obtention d\u2019un contrat de 510 milliers d\u2019euros en tant que co\u00fbts du contrat au31d\u00e9cembre 2024 (31 d\u00e9cembre 2023: 381milliers d\u2019euros).
En outre, les co\u00fbts pour l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat sont capitalis\u00e9s s\u2019ils sont directement associ\u00e9s au contrat et recouvrables. Ces co\u00fbts de contrats peuvent inclure les mat\u00e9riaux utilis\u00e9s pour les tests n\u00e9cessaires \u00e0 la production, les co\u00fbts de main-d\u2019\u0153uvre, les frais d\u2019assurance et autres co\u00fbts n\u00e9cessaires pour remplir les obligations de prestation d\u2019un contrat une fois qu\u2019il est obtenu, mais avant de transf\u00e9rer le contr\u00f4le des biens ou de rendre des services au client. Les d\u00e9penses engag\u00e9es pour ex\u00e9cuter un contrat les 31d\u00e9cembre 2024 et 2023\u00e9taient nulles.
Par cons\u00e9quent, au 31d\u00e9cembre 2024, Cenergy Holdings a comptabilis\u00e9 comme co\u00fbts des contrats un montant de 510 milliers d\u2019euros, dont 222 milliers d\u2019euros class\u00e9s comme actifs non courants.
Les co\u00fbts des contrats li\u00e9s \u00e0 l\u2019obtention ou \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat sont pass\u00e9s en charges du co\u00fbt des ventes lorsque les produits correspondants sont comptabilis\u00e9s. En 2024, il n\u2019y a pas eu de perte de valeur par rapport aux co\u00fbts des contrats.
F. Jugements significatifs dans la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires
Lors de la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires, le Groupe \u00e9met des jugements sur le calendrier de r\u00e9alisation des obligations de prestation, l\u2019identification des obligations de prestation distinctes, ainsi que le prix de transaction et les montants affect\u00e9s aux obligations de prestation. Les estimations les plus significatives sont d\u00e9crites ci-dessous :
\u2022\tLes contrats incluant plusieurs obligations de prestation se retrouvent principalement dans le segment C\u00e2bles, concernant des projets cl\u00e9 en main, et les produits personnalis\u00e9s, dans les deux segments, comme d\u00e9crit dans la note 7.B et la note 5.3.Dans ces cas, le total du prix de l\u2019op\u00e9ration est allou\u00e9 \u00e0 ces obligations de prestation sur la base du prix relatif de chaque \u00e9l\u00e9ment, des biens ou services promis, livr\u00e9 de fa\u00e7on isol\u00e9e. Si ces biens et services ne sont pas vendus s\u00e9par\u00e9ment, une approche \u00ab co\u00fbt plus marge \u00bb est adopt\u00e9e.
\u2022\tLes revenus provenant de la fabrication de produits sur mesure pour des projets d\u2019\u00e9nergie sont comptabilis\u00e9s au fur et \u00e0 mesure. Dans de tels projets, les contrats sign\u00e9s par les filiales de Cenergy Holdings comprennent deux engagements :
- produire des produits personnalis\u00e9s bas\u00e9s sur les sp\u00e9cifications des clients ; et
- les transporter sur le site du client.
Dans de tels cas, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, car les deux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans IFRS 15.27 sont remplis, \u00e9tant donn\u00e9 que le client b\u00e9n\u00e9ficie du service de transport offert et que la promesse de fournir le bien au client est identifiable s\u00e9par\u00e9ment de la production de ces produits personnalis\u00e9s.
Le chiffre d\u2019affaires pour les commandes de produits standardis\u00e9s (sections structurelles creuses, fils et c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communications non personnalis\u00e9s) est comptabilis\u00e9 \u00e0 un moment donn\u00e9 et le transport n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, puisque le deuxi\u00e8me crit\u00e8re de la norme IFRS 15.27 n\u2019est pas respect\u00e9.
\u2022\tCertains contrats avec des clients impliquent un co\u00fbt de transaction variable, car ils incluent une remise sur le volume ou une remise commerciale bas\u00e9e sur le total des ventes au client au cours d\u2019une p\u00e9riode donn\u00e9e. Dans un tel cas, le produit est comptabilis\u00e9 en fonction des ventes pr\u00e9vues au client tout au long de l\u2019exercice, \u00e0 mesure que ces ventes sont r\u00e9alis\u00e9es et que de nouvelles commandes sont re\u00e7ues et dans la mesure o\u00f9 il est hautement probable qu\u2019il ne sera pas n\u00e9cessaire de proc\u00e9der \u00e0 une reprise significative du montant cumul\u00e9 du chiffre d\u2019affaires.
8. AUTRES PRODUITS ET CHARGES
A.\tAutres produits
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Subventions gouvernementales | 404 | 341 | |
Revenus locatifs des biens immobiliers de placement | 841 | 994 | |
Produits d'honoraires, commissions et frais refactur\u00e9s | 3.056 | 1.841 | |
Indemnit\u00e9s et produits des sinistres | 1.000 | 133 | |
Revenus provenant de la r\u00e9siliation d\u2019un contrat avec le client | 4.295 | - | |
Revenus provenant d'un accord de r\u00e8glement avec les fournisseurs | 596 | - | |
Gain sur cession d'immobilisations corporelles | 139 | 374 | |
Amortissement des subventions | 28 | 584 | 498 |
Autres | 686 | 1.658 | |
Autres produits | 11.602 | 5.839 |
Conform\u00e9ment \u00e0 un contrat pass\u00e9 avec un client, un acompte de 4.295 milliers d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 re\u00e7u en 2023et 2024. Ce contrat a \u00e9t\u00e9 r\u00e9sili\u00e9 parce que le projet n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 ex\u00e9cut\u00e9 et, conform\u00e9ment aux dispositions contractuelles pertinentes, la filiale de Cenergy Holdings \u00e9tait en droit de conserver ledit acompte. Par cons\u00e9quent, le montant pertinent a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en tant que \u00ab Autres revenus \u00bb.
B.\tAutres charges
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Pertes suite \u00e0 la radiation d'immobilisations corporelles | 17 | (526) | (3.635) |
Perte r\u00e9sultant de la cession de biens, d'installations et d'\u00e9quipements | - | (317) | |
D\u00e9penses recharg\u00e9es | (2.095) | (1.142) | |
Indemnit\u00e9s, r\u00e9clamations et autres p\u00e9nalit\u00e9s | (388) | (202) | |
D\u00e9pr\u00e9ciation de l'associ\u00e9 | 21.C | - | (2.766) |
Perte r\u00e9sultant d'un accord de r\u00e8glement avec les fournisseurs | (2.500) | - | |
D\u00e9pr\u00e9ciation de biens, d\u2019installations et d\u2019\u00e9quipements | 17 | (457) | - |
Autres | (562) | (1.278) | |
Autres charges | (6.528) | (9.339) |
C. Charges par nature
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des stocks comptabilis\u00e9 en charges | (1.068.792) | (1.026.150) | |
Avantages du personnel | 12 | (137.174) | (111.183) |
\u00c9nergie | (24.412) | (25.048) | |
Amortissements | 17, 18, 19 | (35.195) | (30.388) |
Amortissement des co\u00fbts des contrats | (157) | (74) | |
Taxes \u2013 accises | (3.571) | (2.519) | |
Primes d'assurance | (17.068) | (22.375) | |
Frais de location | (4.043) | (3.981) | |
Frais de transport | (28.834) | (67.131) | |
Frais de publicit\u00e9 | (1.156) | (1.186) | |
Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers | (191.812) | (139.077) | |
Gain/(perte) sur instruments d\u00e9riv\u00e9s | (8.019) | (1.900) | |
D\u00e9penses d'entretien | (14.970) | (12.207) | |
Frais de voyage | (10.252) | (7.228) | |
Commissions | (8.067) | (4.441) | |
Gains/(pertes) de change | (2.284) | 4.823 | |
Autres charges | (6.471) | (5.119) | |
Total co\u00fbt des ventes, et d\u00e9penses commerciales, de distribution et d\u2019administration | (1.562.275) | (1.455.183) |
L\u2019augmentation des \u00ab Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers \u00bb est principalement attribuable aux services sp\u00e9cifiques \u00e0 des projets fournis par des sous-traitants, en particulier dans le segment C\u00e2bles. Le segment C\u00e2bles a connu une hausse des services d\u2019installation li\u00e9s aux contrats cl\u00e9s en main ex\u00e9cut\u00e9s par des filiales, entra\u00eenant une hausse des co\u00fbts par rapport \u00e0 2023.
La fluctuation des frais de transport est li\u00e9e \u00e0 la r\u00e9partition g\u00e9ographique des ventes et au volume des livraisons dans le segment Tubes d\u2019acier qui ont eu lieu en 2024 par rapport \u00e0 2023. Comme mentionn\u00e9 \u00e0 la note 7.F, lorsque certains crit\u00e8res sont remplis, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de performance distincte et les frais correspondants sont comptabilis\u00e9s lorsque ces obligations de performance sont remplies.
Cenergy Holdings investit massivement dans la recherche et le d\u00e9veloppement afin de proposer en permanence des produits et des services \u00e0 valeur ajout\u00e9e sur le march\u00e9 et de perfectionner les processus de production, et afin de promouvoir \u00e9galement le recyclage des mat\u00e9riaux et l\u2019utilisation appropri\u00e9e des ressources naturelles. Le montant total des d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement comptabilis\u00e9 en charges pour 2024 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,5 millions d\u2019euros (2023: 5,0 millions d\u2019euros).
9. R\u00e9sultat financier net
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Produits financiers | ||
Produits d'int\u00e9r\u00eats | 2.165 | 965 |
Dividendes | 46 | 38 |
Gains sur les \u00e9carts de change | 1.329 | 67 |
3.540 | 1.070 | |
Charges financi\u00e8res | ||
Charges d'int\u00e9r\u00eats et co\u00fbts li\u00e9s | (64.799) | (73.467) |
Perte r\u00e9sultant de l\u2019\u00e9valuation des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Pertes sur les \u00e9carts de change | (539) | (763) |
(65.927) | (75.052) | |
R\u00e9sultat financier net | (62.387) | (73.982) |
Les charges financi\u00e8res nettes ont diminu\u00e9 de 15,7% par rapport \u00e0 2023, atteignant 62,4 millions d\u2019euros en 2024 (2023: 74,0 millions d\u2019euros). Avec la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au second semestre, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyen appliqu\u00e9 sur la dette du Groupe a chut\u00e9 de 123pb pour approx. 5,2% en fin d\u2019ann\u00e9e (voir aussi note 26). Toutefois, les niveaux moyens d\u2019endettement brut plus \u00e9lev\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e, caus\u00e9s par l\u2019expansion des capacit\u00e9s de c\u00e2bles et les pics saisonniers des besoins en fonds de roulement, ont emp\u00each\u00e9 une nouvelle r\u00e9duction des charges financi\u00e8res.
Globalement, la baisse des charges financi\u00e8res nettes est principalement attribu\u00e9e au segment Tubes d\u2019acier (baisse de 10 millions d\u2019euros ou de -35,7%), les charges financi\u00e8res nettes du segment C\u00e2bles ayant l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 de 1,4% par rapport \u00e0 2023.
Les deux segments utilisent les march\u00e9s de produits d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir une partie de leurs charges financi\u00e8res ; les r\u00e9sultats et la valorisation de ces swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont enregistr\u00e9s dans la ligne \u00ab Charges financi\u00e8res \u00bb.
10. B\u00e9n\u00e9fice par action
\u00c9tant donn\u00e9 qu\u2019il n\u2019y a ni options sur actions, ni obligations convertibles, les b\u00e9n\u00e9fices de base et dilu\u00e9s par action sont identiques et ont \u00e9t\u00e9 bas\u00e9s sur le b\u00e9n\u00e9fice attribuable aux actionnaires ordinaires et sur le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation.
A. B\u00e9n\u00e9fice attribuable aux propri\u00e9taires de la Soci\u00e9t\u00e9
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
B\u00e9n\u00e9fice attribuable aux propri\u00e9taires de la Soci\u00e9t\u00e9 | 139.400 | 72.955 |
B.\tNombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation | 194.866.500 | 190.162.681 |
Le 11 octobre 2024, 22.222.222 nouvelles actions ordinaires sans valeur nominale de la Soci\u00e9t\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises, alors qu\u2019aucune action n\u2019a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise en 2023.
C. B\u00e9n\u00e9fice par action
Le r\u00e9sultat de base et le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
En euros par action | 2024 | 2023 |
R\u00e9sultat de base et dilu\u00e9 | 0,71536 | 0,38364 |
11. AVANTAGES DU PERSONNEL
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Passif net au titre des prestations d\u00e9finies | 4.034 | 3.555 | |
Dettes au titre des cotisations de s\u00e9curit\u00e9 sociale | 27 | 5.002 | 3.876 |
Total des avantages du personnel | 9.036 | 7.431 | |
Non courant | 4.034 | 3.555 | |
Courant | 5.002 | 3.876 |
Pour de plus amples informations sur les charges li\u00e9es aux avantages du personnel, veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note 12.
A. R\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi
Les r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont les suivants :
R\u00e9gime \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Tous les salari\u00e9s des filiales de la Soci\u00e9t\u00e9 sont couverts pour leur retraite principale par les organismes d\u2019assurance sociale respectifs, dans le respect de la l\u00e9gislation locale. D\u00e8s que les cotisations ont \u00e9t\u00e9 vers\u00e9es, les filiales de la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019assument plus aucune autre obligation de paiement. Les cotisations habituelles constituent des co\u00fbts p\u00e9riodiques nets pour l\u2019exercice durant lequel elles sont dues et, en tant que telles, rel\u00e8vent des d\u00e9penses inh\u00e9rentes aux avantages du personnel.
R\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies
Les employ\u00e9s des filiales de la Soci\u00e9t\u00e9 en Gr\u00e8ce et en Bulgarie ont droit \u00e0 une somme forfaitaire lorsqu\u2019ils prennent leur retraite. Cette somme forfaitaire est d\u00e9termin\u00e9e en tenant compte des ann\u00e9es de service et du salaire \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite. Cette obligation r\u00e9pond \u00e0 la d\u00e9finition des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies et les prestations accumul\u00e9es sont imput\u00e9es au compte de r\u00e9sultat de chaque p\u00e9riode avec une augmentation correspondante de l\u2019obligation de retraite. Les avantages vers\u00e9s aux retrait\u00e9s au cours de chaque p\u00e9riode sont comptabilis\u00e9s en contrepartie de ce passif. Ces r\u00e9gimes ne sont pas financ\u00e9s.
B. Variation du passif net des prestations d\u00e9finies
Le tableau suivant montre le rapprochement entre le solde d\u2019ouverture et le solde de cl\u00f4ture du passif net des prestations d\u00e9finies et de ses composantes.
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 3.555 | 2.891 |
Montants inclus dans le r\u00e9sultat net | ||
Co\u00fbt des services rendus au cours de la p\u00e9riode | 518 | 378 |
Co\u00fbt des services pass\u00e9s | - | 11 |
Liquidation/r\u00e9duction/perte sur r\u00e9siliation | 357 | 371 |
Charges d'int\u00e9r\u00eats | 101 | 96 |
976 | 857 | |
Inclus dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | ||
Perte/(gain) li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation | ||
Perte/(gain) actuarielle li\u00e9e aux : | ||
- hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques | (8) | 5 |
- hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | 63 | 106 |
- ajustements li\u00e9s \u00e0 l'exp\u00e9rience | 44 | 235 |
100 | 346 | |
Autres mouvements | ||
Contributions pay\u00e9es | (597) | (539) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 4.034 | 3.555 |
Au cours de l\u2019exercice 2024, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont vers\u00e9 597 milliers d\u2019euros de prestations aux salari\u00e9s qui ont quitt\u00e9 le Groupe au cours de l\u2019exercice. Un co\u00fbt suppl\u00e9mentaire r\u00e9sultant de ces paiements (perte de r\u00e8glement/r\u00e9duction/r\u00e9siliation de 357milliers d\u2019euros) a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, dans les cas de licenciement, de d\u00e9part volontaire avec indemnit\u00e9s et de d\u00e9part en retraite, les frais suppl\u00e9mentaires repr\u00e9sentent la diff\u00e9rence entre les contributions vers\u00e9es et le montant comptabilis\u00e9 dans le passif au titre des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies des employ\u00e9s concern\u00e9s.
C. Obligation au titre des prestations d\u00e9finies
a) Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles en moyenne pond\u00e9r\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9taient les suivantes (en moyenne pond\u00e9r\u00e9e) :
2024 | 2023 | |
Taux d'actualisation | 2,80% | 3,05% |
Inflation | 2,00% | 1,97% |
Croissance salariale | 3,06% | 2,95% |
Dur\u00e9e du r\u00e9gime (exprim\u00e9e en ann\u00e9es) | 5,38 | 5,09 |
Les hypoth\u00e8ses concernant la mortalit\u00e9 future ont \u00e9t\u00e9 bas\u00e9es sur les statistiques publi\u00e9es et les tableaux de mortalit\u00e9.
b) Analyse de maturit\u00e9 attendue
La ventilation de l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie des prestations non actualis\u00e9es pour les ann\u00e9es \u00e0 venir pour le passif des prestations d\u00e9finies du Groupe est la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Jusqu'\u00e0 1 an | 783 | 598 |
Entre 1 et 2 ans | 229 | 355 |
Entre 2 et 5 ans | 808 | 742 |
Plus de 5 ans | 2.925 | 2.564 |
Total | 4.745 | 4.258 |
c) Analyse de sensibilit\u00e9
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 pour chaque hypoth\u00e8se actuarielle importante qui pouvait \u00eatre raisonnablement \u00e9mise \u00e0 la fin de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e et qui montre comment l\u2019obligation au titre des prestations d\u00e9finies aurait pu \u00eatre affect\u00e9e par les variations suivantes :
Montants en milliers d\u2019euros | Augmentation | Diminution |
Taux d'actualisation (mouvement de 0,5%) | (107) | 112 |
Croissance salariale (mouvement de 0,5%) | 111 | (107) |
Si des taux de retrait nuls avaient \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour d\u00e9terminer le passif au titre des prestations d\u00e9finies au 31d\u00e9cembre 2024, le passif aurait \u00e9t\u00e9 augment\u00e9 de 179 milliers d\u2019euros.
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 ci-dessus est bas\u00e9e sur la variation d\u2019une hypoth\u00e8se alors que toutes les autres hypoth\u00e8ses demeurent constantes. Dans la pratique, il est peu probable que cela se produise et les variations de certaines des hypoth\u00e8ses peuvent \u00eatre corr\u00e9l\u00e9es. Lors du calcul de la sensibilit\u00e9 de l\u2019obligation de prestations d\u00e9finies aux hypoth\u00e8ses actuarielles significatives, la m\u00eame m\u00e9thode (valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation de prestations d\u00e9finies calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting) a \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9e que pour le calcul du passif au titre des avantages du personnel comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les m\u00e9thodes et la formule des hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es pour l\u2019analyse d\u00e9finie n\u2019ont pas chang\u00e9 par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.
12. Charges li\u00e9es aux avantages du personnel
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
R\u00e9mun\u00e9rations et charges du personnel | 114.149 | 89.547 |
D\u00e9penses de s\u00e9curit\u00e9 sociale | 19.935 | 15.661 |
R\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies | 976 | 857 |
Autre | 9.844 | 9.081 |
Total | 144.904 | 115.145 |
Les avantages sociaux des employ\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9partis comme suit :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des ventes | 112.519 | 87.424 |
Frais de distribution | 10.025 | 10.218 |
Charges administratives | 14.630 | 13.541 |
137.174 | 111.183 | |
Capitalis\u00e9s sous \u00ab en cours de construction | 7.730 | 3.961 |
Total | 144.904 | 115.145 |
Le nombre d\u2019employ\u00e9s du Groupe, ainsi que leur profil et genre, est pr\u00e9sent\u00e9 dans les tableaux suivants :
2024 | 2023 | |||
Nombre d\u2019employ\u00e9s | 3.633 | 3.247 | ||
18-30 | 30-50 | 51+ | Total | |
Hommes | 426 | 1.928 | 799 | 3.153 |
Femmes | 80 | 307 | 93 | 480 |
Total | 506 | 2.235 | 892 | 3.633 |
Employ\u00e9s | Ouvriers | Management | Total | |
Nombre d'employ\u00e9s | 843 | 2.590 | 200 | 3.633 |
13. Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
A. Montants comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Charge d'imp\u00f4t exigible | (26.786) | (17.447) |
Cr\u00e9ation et reprise d'\u00e9carts temporaires | (13.450) | (6.255) |
Comptabilisation de pertes fiscales, de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t ou de diff\u00e9rences temporelles non comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement d\u2019une p\u00e9riode ant\u00e9rieure | 409 | 1.303 |
Charge d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | (13.041) | (4.951) |
Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | (39.827) | (22.399) |
B. Rapprochement du taux d\u2019imp\u00f4t effectif
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
B\u00e9n\u00e9fice avant imp\u00f4t | 179.230 | 95.357 |
Imp\u00f4t calcul\u00e9 au taux l\u00e9gal de l'imp\u00f4t sur le revenu de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re (2024 et 2023 : 25,0%) | (44.808) | (23.839) |
Effet des diff\u00e9rents taux d'imposition dans les juridictions o\u00f9 le Groupe op\u00e8re | 4.860 | 2.971 |
Imp\u00f4t calcul\u00e9 au taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de l'imp\u00f4t sur le revenu (2024 : 22,3% et 2023 : 21,9%) | (39.948) | (20.868) |
Ajustements pour : | ||
D\u00e9penses non admises au niveau fiscal | (2.229) | (662) |
Revenus exon\u00e9r\u00e9s | 1.590 | 261 |
Comptabilisation de pertes fiscales, de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t ou de diff\u00e9rences temporelles non comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement d\u2019une p\u00e9riode ant\u00e9rieure | 409 | 1.303 |
Perte pour laquelle aucune taxe diff\u00e9r\u00e9e n'est comptabilis\u00e9e | (296) | (1.562) |
Constatation des provisions exon\u00e9r\u00e9es d'imp\u00f4t | 1.300 | - |
Incitations fiscales suppl\u00e9mentaires en R&D. | 911 | 1.319 |
Retenue \u00e0 la source sur les dividendes internationaux | (4) | (1) |
Imp\u00f4t sur le revenu de l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente et autres | (1.561) | (2.190) |
Charge d'imp\u00f4t comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat | (39.827) | (22.399) |
Taux d'imposition effectif | (22,2%) | (23,5%) |
Le taux de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s en Belgique selon la l\u00e9gislation fiscale applicable est de 25%.
Le b\u00e9n\u00e9fice imposable de chaque filiale est impos\u00e9 au taux d\u2019imposition applicable dans le pays o\u00f9 chaque filiale est domicili\u00e9e.
Conform\u00e9ment \u00e0 la loi fiscale grecque applicable 4799/2021, le taux de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s pour les personnes morales en Gr\u00e8ce, o\u00f9 la plupart des filiales de Cenergy Holdings sont situ\u00e9es, est fix\u00e9 \u00e0 22%. Le taux d\u2019imposition des soci\u00e9t\u00e9s des personnes morales en Roumanie est fix\u00e9 \u00e0 16% et aux \u00c9tats-Unis, le taux d\u2019imposition f\u00e9d\u00e9ral des soci\u00e9t\u00e9s est fix\u00e9 \u00e0 21%.
Sur la base de la l\u00e9gislation fiscale grecque en vigueur, les d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement (R&D), y compris les charges d\u2019amortissement fiscal des \u00e9quipements et instruments utilis\u00e9s dans les activit\u00e9s de R&D, peuvent \u00eatre d\u00e9duites du r\u00e9sultat brut d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dont les taux de d\u00e9duction sont plus \u00e9lev\u00e9s. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, les d\u00e9penses de R&D en Gr\u00e8ce peuvent \u00eatre d\u00e9duites du revenu brut \u00e0 un taux de 200% lorsqu\u2019elles sont encourues. Les filiales de Cenergy Holdings en Gr\u00e8ce utilisent les dispositions fiscales ci-dessus et l\u2019estimation de l\u2019avantage fiscal correspondant est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab incitations fiscales suppl\u00e9mentaires en R&D \u00bb du tableau ci-dessus.
C. Variation des soldes d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les variations des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au cours de l\u2019exercice sont les suivantes :
Solde au 31 d\u00e9cembre | |||||||
2024 Montants en milliers d\u2019euros | Solde net au 1er janvier | Reconnu en r\u00e9sultat | Reconnu en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | Ecarts de change | Solde net au 31 d\u00e9cembre | Imp\u00f4t dif-f\u00e9r\u00e9 actifs | Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 |
Immobilisations corporelles | (40.662) | (4.652) | - | - | (45.314) | 1 | (45.315) |
Actifs au titre du droit d'utilisation | 3 | 1 | - | - | 4 | 22 | (18) |
Immobilisations incorporelles | (2.155) | (2) | - | - | (2.158) | - | (2.158) |
Immeubles de placement | 71 | - | - | - | 71 | 71 | - |
Stocks | 127 | (7) | - | - | 119 | 119 | - |
Contrats avec des clients | (21.605) | 9.755 | - | - | (11.850) | 11.176 | (23.025) |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | (2.360) | 1.292 | 1.122 | - | 54 | 707 | (653) |
Emprunts et dettes finan-ci\u00e8res | (310) | 449 | - | - | 139 | 562 | (423) |
Avantages du personnel | 805 | 83 | 21 | - | 909 | 909 | - |
Provisions | 2.735 | 1.058 | - | 202 | 3.995 | 3.995 | - |
Autres \u00e9l\u00e9ments | (77) | 54 | - | (23) | 650 | (673) | |
Pertes fiscales report\u00e9es | 7.900 | (7.900) | - | - | - | - | - |
Capitalisation restreinte | 16.904 | (13.171) | - | - | 3.732 | 3.732 | - |
Actifs/(passifs) d'imp\u00f4t avant compensation | (38.624) | (13.041) | 1.143 | 202 | (50.321) | 21.944 | (72.265) |
Compensation de taxes | (11.252) | 11.252 | |||||
Actifs / (passifs) d'imp\u00f4t net | (38.624) | (13.041) | 1.143 | 202 | (50.321) | 10.692 | (61.013) |
Les variations des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au cours de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9taient les suivantes :
Solde au 31 d\u00e9cembre | |||||||
2023 Montants en milliersd\u2019euros | Solde net au 1er janvier | Reconnu en r\u00e9sultat | Reconnu en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | Ecarts de change | Solde net au 31 d\u00e9cembre | Imp\u00f4t dif-f\u00e9r\u00e9 actifs | Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 |
Immobilisations corporelles | (37.648) | (3.012) | - | (3) | (40.662) | 442 | (41.105) |
Actifs au titre du droit d'utilisation | (5) | 9 | - | - | 3 | 18 | (15) |
Immobilisations incorporelles | (2.048) | (108) | - | - | (2.155) | - | (2.155) |
Immeubles de placement | 71 | - | - | - | 71 | 71 | - |
Stocks | 100 | 26 | - | - | 127 | 127 | - |
Contrats avec des clients | (18.549) | (3.056) | - | - | (21.605) | - | (21.605) |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | (1.282) | 71 | (1.150) | - | (2.360) | - | (2.360) |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (770) | 460 | - | - | (310) | 449 | (759) |
Avantages du personnel | 660 | 70 | 75 | - | 805 | 805 | - |
Provisions | 2.594 | 258 | - | (117) | 2.735 | 2.735 | - |
Autres \u00e9l\u00e9ments | (100) | 27 | - | (4) | (77) | 698 | (775) |
Pertes fiscales report\u00e9es | 11.570 | (3.670) | - | - | 7.900 | 7.900 | - |
Capitalisation restreinte | 12.930 | 3.974 | - | - | 16.904 | 16.904 | - |
Actifs/(passifs) d'imp\u00f4t avant compensation | (32.475) | (4.951) | (1.075) | (123) | (38.624) | 30.149 | (68.774) |
Compensation de taxes | (25.442) | 25.442 | |||||
Actifs / (passifs) d'imp\u00f4t net | (32.475) | (4.951) | (1.075) | (123) | (38.624) | 4.707 | (43.332) |
Au 31d\u00e9cembre 2024, les pertes fiscales cumul\u00e9es report\u00e9es disponibles pour une utilisation future s\u2019\u00e9levaient \u00e0 13,7 millions d\u2019euros (au 31d\u00e9cembre 2023: 51,7 millions d\u2019euros). Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont comptabilis\u00e9 aucun actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur des pertes fiscales. La date d\u2019expiration de ces pertes fiscales se situe au cours de la p\u00e9riode de 2025 \u00e0 2029. Ces pertes fiscales pour lesquelles les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s concernent principalement la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe.
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales des deux segments ont utilis\u00e9 les pertes d\u2019exercices ant\u00e9rieurs, pour lesquelles des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avaient \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s dans le pass\u00e9, contre le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice en cours.
En vertu des dispositions des articles 49 et 72 de la loi grecque no 4172/2013relative \u00e0 la sous-capitalisation, les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sont d\u00e9ductibles du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice si elles sont inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 30% de l\u2019EBITDA et si tout exc\u00e9dent peut \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 sur les b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sans limitation de temps. Des r\u00e8gles similaires relatives \u00e0 la sous-capitalisation s\u2019appliquent \u00e0 la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des int\u00e9r\u00eats en Roumanie. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le co\u00fbt d\u2019int\u00e9r\u00eat net sup\u00e9rieur \u00e0 la limite d\u00e9ductible de 200 milliers d\u2019euros n\u2019est d\u00e9ductible qu\u2019\u00e0 hauteur de 10% de l\u2019EBITDA. Les frais d\u2019int\u00e9r\u00eat nets exc\u00e9dentaires ne sont pas d\u00e9ductibles au cours de la p\u00e9riode d\u2019imposition pertinente et peuvent \u00eatre report\u00e9s sur un nombre illimit\u00e9 d\u2019ann\u00e9es d\u2019imposition. En 2024, l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 comptabilis\u00e9 en raison des r\u00e8gles relatives \u00e0 la sous-capitalisation a diminu\u00e9 de 13,2millions d\u2019euros, principalement en raison de l\u2019augmentation de la rentabilit\u00e9 enregistr\u00e9e en 2024 par toutes les principales filiales en Gr\u00e8ce (\u00e0 savoir Hellenic Cables, Fulgor et Corinth Pipeworks).
R\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 internationale \u2013 deuxi\u00e8me pilier
Cenergy Holdings entre dans le champ d\u2019application des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier de l\u2019OCDE qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es ou adopt\u00e9es substantiellement dans certaines juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses filiales sont pr\u00e9sentes. En vertu de la l\u00e9gislation du deuxi\u00e8me pilier, Cenergy Holdings et ses filiales peuvent \u00eatre tenues de payer un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre leur taux d\u2019imposition effectif par juridiction dans le cadre de la lutte contre l\u2019\u00e9rosion de la base d\u2019imposition globale (\u00ab GloBE \u00bb) et le taux minimum de 15%.
La l\u00e9gislation est en vigueur pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024.
Le Groupe applique l\u2019exception \u00e0 la comptabilisation et \u00e0 la publication d\u2019informations sur les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 li\u00e9s aux imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat du deuxi\u00e8me pilier, comme pr\u00e9vu dans les amendements d\u2019IAS 12 publi\u00e9s en mai 2023.
Pour l\u2019exercice clos au 31d\u00e9cembre 2024, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation pour tous les pays dans lesquels il est pr\u00e9sent de la charge fiscale potentielle d\u00e9coulant des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier. Cette \u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e sur les \u00e9tats financiers IFRS des entit\u00e9s constituantes au 31 d\u00e9cembre 2024, afin de valider les conclusions sur l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des entit\u00e9s constituantes aux r\u00e8gles transitoires du CbCR du test de sauvegarde (CBCR Safe Harbour).
Sur la base de cette \u00e9valuation, seuls les b\u00e9n\u00e9fices d\u00e9clar\u00e9s en Bulgarie n\u2019\u00e9taient pas \u00e9ligibles aux r\u00e8gles transitoires du test de sauvegarde CbCR et, pour de tels b\u00e9n\u00e9fices, l\u2019obligation fiscale compl\u00e9mentaire des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings au titre du pilier II est n\u00e9gligeable.
Par cons\u00e9quent, aucune taxe courante n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en raison des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier.
14. Stocks
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Produits finis et marchandises | 98.003 | 84.307 |
Produits semi-finis | 79.493 | 63.158 |
Mati\u00e8res premi\u00e8res et auxiliaires | 298.706 | 274.578 |
Consommables | 5.142 | 3.494 |
Mat\u00e9riaux d'emballage | 4.452 | 4.984 |
Pi\u00e8ces de rechange | 19.785 | 13.839 |
Total | 505.580 | 444.360 |
Au 31d\u00e9cembre 2024, les stocks progressent de 61,2 millions d\u2019euros, soit +14% par rapport au 31d\u00e9cembre 2023. Cette augmentation est principalement attribu\u00e9e \u00e0 l\u2019augmentation de la capacit\u00e9 progressivement incorpor\u00e9e dans les deux segments en raison des investissements r\u00e9alis\u00e9s au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es et de l\u2019\u00e9chelonnement de la production de projets \u00e9nerg\u00e9tiques.
En 2024, le montant des stocks comptabilis\u00e9s en charges de l\u2019exercice et inclus dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb s\u2019\u00e9levait \u00e0 1.068,8 millions d\u2019euros (2023: 1.026,2 millions d\u2019euros).
Les stocks ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9duits de 6.808 milliers d\u2019euros en 2024 en raison de la d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 la valeur nette de r\u00e9alisation (2023 : 2.021 milliers d\u2019euros).
Il n\u2019y a pas de stocks donn\u00e9s en garantie pour les emprunts re\u00e7us par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings.
15. Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Actifs courants | |||
Cr\u00e9ances clients | 92.576 | 193.547 | |
Moins : Pertes de valeur | 30.C.1 | (27.509) | (26.519) |
65.066 | 167.028 | ||
Autres acomptes vers\u00e9s | 1.512 | 537 | |
Ch\u00e8ques et effets \u00e0 recevoir | 725 | 952 | |
Cr\u00e9ances envers des entreprises li\u00e9es | 36 | 26.975 | 28.567 |
TVA et autres cr\u00e9ances fiscales | 23.342 | 7.345 | |
Autres cr\u00e9ances | 19.222 | 24.434 | |
Autres d\u00e9biteurs | 3.163 | 15.133 | |
Moins : Pertes de valeur | 30.C.1 | (417) | (417) |
74.521 | 76.550 | ||
Total | 139.588 | 243.579 | |
Actifs non courants | |||
Cr\u00e9ances non courantes de parties li\u00e9es | 222 | 121 | |
Autres cr\u00e9ances non courantes | 312 | 1.408 | |
Total | 534 | 1.529 |
A. Transfert de cr\u00e9ances clients
La valeur comptable des cr\u00e9ances inclut des montants relevant d\u2019accords d\u2019affacturage. Les filiales de Cenergy Holdings concluent des accords d\u2019affacturage avec recours pour vendre des cr\u00e9ances clients contre un versement en esp\u00e8ces. Ces cr\u00e9ances clients ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9es de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, car la quasi-totalit\u00e9 des risques - principalement le risque de cr\u00e9dit - et des avantages sont conserv\u00e9s au sein du Groupe. Le montant re\u00e7u lors du transfert par le factor est comptabilis\u00e9 en tant que pr\u00eat bancaire garanti.
Les informations suivantes indiquent la valeur comptable des cr\u00e9ances clients \u00e0 la fin de l\u2019exercice qui ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9es mais n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9es, ainsi que les passifs correspondants.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Valeur comptable des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es | 14.408 | 17.364 |
Valeur comptable des passifs correspondants | 12.967 | 15.628 |
La juste valeur des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es se rapproche de la valeur comptable.
Les 31d\u00e9cembre 2024 et 2023, les filiales de Cenergy Holdings n\u2019avaient pas utilis\u00e9 le montant total de la ligne de cr\u00e9dit disponible par les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage.
B. Risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et pertes de valeur sur cr\u00e9ances clients
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2010, la filiale Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 en Gr\u00e8ce et \u00e0 Duba\u00ef des actions en justice contre un ancien client au Moyen-Orient concernant le recouvrement d\u2019une cr\u00e9ance impay\u00e9e de USD 24,8 millions (23,3millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), major\u00e9e d\u2019int\u00e9r\u00eats juridiques. \u00c0 la suite d\u2019une s\u00e9rie de proc\u00e9dures judiciaires, la Cour de cassation de Duba\u00ef a rendu son jugement d\u00e9finitif en 2017 et a d\u00e9cid\u00e9 de rejeter toute demande reconventionnelle de l\u2019ancien client et de confirmer le montant d\u00fb \u00e0 Corinth Pipeworks. Afin de recouvrer ce solde impay\u00e9 depuis longtemps, Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 des proc\u00e9dures d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 l\u2019encontre des actifs de l\u2019ancien client situ\u00e9s dans l\u2019un des pays o\u00f9 le jugement de la Cour de cassation prononc\u00e9 contre l\u2019ancien client est ex\u00e9cutoire (c\u2019est-\u00e0-dire les \u00c9mirats arabes Unis et divers autres pays du Moyen-Orient). Il n\u2019y a pas eu d\u2019autres faits nouveaux importants en 2024.
Corinth Pipeworks avait enregistr\u00e9 dans le pass\u00e9 une perte de valeur pour l\u2019ensemble de l\u2019encours, soit USD 24,8 millions.
Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings aux risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et aux pertes de valeur pour cr\u00e9ances clients et autres cr\u00e9ances sont incluses \u00e0 la note 29.C.1.
16. Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 96 | 121 |
D\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 vue et \u00e0 court terme | 442.365 | 183.280 |
Total | 442.461 | 183.400 |
L\u2019am\u00e9lioration de la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9ration de tr\u00e9sorerie des deux segments, combin\u00e9e \u00e0 l\u2019augmentation de la tr\u00e9sorerie de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, suite \u00e0 l\u2019augmentation de capital en octobre 2024, a entra\u00een\u00e9 une augmentation de la tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024.
La majorit\u00e9 des fonds disponibles au 31 d\u00e9cembre 2024 sont plac\u00e9s en d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 court terme et sont disponibles. Les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue et \u00e0 court terme au 31 d\u00e9cembre 2024 sont d\u00e9tenus aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements financiers, sont facilement convertibles (m\u00eame avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue) en des montants connus de tr\u00e9sorerie et sont soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variation de valeur. Pour les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme dont la dur\u00e9e initiale est sup\u00e9rieure \u00e0 90 jours, Cenergy Holdings et ses filiales ont le droit de proc\u00e9der au retrait anticip\u00e9 du d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue. Tout co\u00fbt de rupture li\u00e9 \u00e0 une r\u00e9siliation anticip\u00e9e est li\u00e9 uniquement au revenu d\u2019int\u00e9r\u00eats anticip\u00e9 qui \u00e9tait sur le point d\u2019\u00eatre re\u00e7u et n\u2019affecte pas le montant du principal du d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme.
17. Immobilisations corporelles
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | Terrains et immeubles | Machines | Installations et autres \u00e9quipements | En cours de construction | Total |
Co\u00fbt | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | 211.881 | 598.424 | 29.977 | 64.506 | 904.788 |
Effet de la variation des cours de change | (128) | (291) | (28) | (486) | (933) |
Ajouts | 4.198 | 7.006 | 942 | 121.450 | 133.597 |
Cessions | - | (591) | (98) | (220) | (909) |
Perte de valeur | - | (143) | (320) | (3.492) | (3.955) |
Autres reclassifications | 14.421 | 28.614 | 1.727 | (48.463) | (3.700) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 230.373 | 633.019 | 32.201 | 133.294 | 1.028.887 |
Solde au 1 janvier 2024 | 230.373 | 633.019 | 32.201 | 133.294 | 1.028.887 |
Effet de la variation des cours de change | 1.151 | 5 | 8 | 1.047 | 2.212 |
Ajouts | 10.152 | 10.573 | 2.364 | 230.370 | 253.459 |
Cessions | - | (241) | (218) | (18) | (477) |
Perte de valeur | (24) | - | - | (503) | (528) |
Autres reclassifications | 32.982 | 20.515 | 1.326 | (59.671) | (4.848) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 274.634 | 663.871 | 35.682 | 304.519 | 1.278.706 |
Montants en milliers d\u2019euros | Terrains et immeubles | Machines | Installa-tionset autres \u00e9qui-pements | En cours de construction | Total |
Amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | (74.690) | (283.003) | (20.940) | - | (378.632) |
Effet de la variation des cours de change | 80 | 190 | 20 | - | 289 |
Amortissements | (3.621) | (18.180) | (2.007) | - | (23.808) |
Cessions | - | 467 | 98 | - | 565 |
Perte de valeur | - | - | 320 | - | 320 |
Autres reclassifications | 4 | (167) | - | - | (163) |
Perte de valeur | - | - | - | - | |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | (78.227) | (300.693) | (22.509) | - | (401.429) |
Solde au 1 janvier 2024 | (78.227) | (300.693) | (22.509) | - | (401.429) |
Effet de la variation des cours de change | (2) | (3) | (7) | - | (13) |
Amortissement | (4.117) | (20.087) | (2.240) | - | (26.445) |
Cessions | - | 111 | 156 | - | 267 |
Perte de valeur | 2 | - | - | - | 2 |
Autres reclassifications | - | (91) | (63) | - | (154) |
Perte de valeur | - | (457) | - | - | (457) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | (82.344) | (321.222) | (24.663) | - | (428.228) |
Valeurs comptables | |||||
Le 1er janvier 2023 | 137.192 | 315.421 | 9.038 | 64.506 | 526.156 |
Le 31 d\u00e9cembre 2023 | 152.146 | 332.327 | 9.692 | 133.294 | 627.459 |
Le 31 d\u00e9cembre 2024 | 192.290 | 342.649 | 11.020 | 304.519 | 850.478 |
Le montant net des autres reclassifications concerne les actifs incorporels en construction reclass\u00e9s au cours de l\u2019exercice en actifs incorporels et des reclassifications des actifs au titre du droit d\u2019utilisation.
B. Nantissement
Des immobilisations corporelles d\u2019une valeur comptable de 49 millions d\u2019euros sont donn\u00e9es en garanties d\u2019emprunts re\u00e7us par les filiales de Cenergy Holdings (voir la note 26).
C. Immobilisations corporelles en cours de construction
Les \u00e9l\u00e9ments les plus importants des immobilisations corporelles en cours de construction au 31d\u00e9cembre 2024 concernent principalement :
\u2022\tInvestissements en cours dans l\u2019usine de Corinthe du segment C\u00e2bles,
\u2022\tInvestissements en cours dans les usines de c\u00e2bles terrestres de Hellenic Cables \u00e0 Th\u00e8bes et Eleonas \u00e0 Viotia, en Gr\u00e8ce, et
\u2022\tD\u00e9penses d\u2019investissement pour soutenir la construction d\u2019une usine de c\u00e2bles terrestres aux \u00c9tats-Unis.
La plupart de ces projets d\u2019investissement devraient \u00eatre achev\u00e9s au cours de la p\u00e9riode 2025-2026, \u00e0 l\u2019exception de la construction d\u2019une usine de c\u00e2bles terrestres aux \u00c9tats-Unis, qui devrait \u00eatre achev\u00e9e en 2027.
Le montant de 59,7 millions d\u2019euros reclass\u00e9 des actifs en construction en 2024 est principalement li\u00e9 \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement d\u2019une partie des extensions en cours dans le segment C\u00e2bles et \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement des am\u00e9liorations s\u00e9lectives de capacit\u00e9 qui ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es par Corinth Pipeworks.
Frais d\u2019emprunt de 4.985 milliers d\u2019euros (2023: 2.712 milliers d\u2019euros) li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition de nouvelles machines et \u00e0 la construction de nouveaux b\u00e2timents ont \u00e9t\u00e9 capitalis\u00e9es, calcul\u00e9 en utilisant un taux de capitalisation de 5,78% pour les filiales dans le segment C\u00e2bles et de 6,16% pour les filiales dans le segment Tubes d\u2019acier.
D. D\u00e9pr\u00e9ciation
Sur la base de l\u2019\u00e9valuation de la d\u00e9pr\u00e9ciation effectu\u00e9e par la direction \u00e0 la fin de 2024, une perte de valeur de 457 milliers d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e pour certaines machines dans le segment C\u00e2bles en raison de l\u2019obsolescence technologique et de l\u2019absence de pertinence par rapport aux activit\u00e9s courantes du segment. Cette d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net \u00e0 la ligne \u00ab Autres charges \u00bb. La valeur r\u00e9siduelle de ces machines a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, car elles n\u2019avaient pas de valeur de rebut.
18. Contrats de location
A. Montants comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re
L\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re indique les montants suivants relatifs aux contrats de location :
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Actifs au titre du droit d'utilisation | |||
B\u00e2timents | 274 | 408 | |
Machines | - | 339 | |
Moyens de transport | 8.423 | 7.810 | |
Autres \u00e9quipements | 51 | 42 | |
Total | 8.749 | 8.599 | |
Obligations locatives | |||
Obligations locatives courantes | 26 | 2.837 | 2.352 |
Obligations locatives non courantes | 26 | 6.315 | 6.244 |
Total | 9.151 | 8.596 |
B. Rapprochement de la valeur comptable des actifs li\u00e9s au droit d\u2019utilisation
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | |
Solde au 1er janvier | 8.599 | 3.764 | |
Effet de la variation des cours de change | 88 | (65) | |
Ajouts | 3.899 | 7.420 | |
Cessations d'emploi | (703) | (344) | |
Modifications | (42) | 17 | |
Amortissements | (2.758) | (1.978) | |
Autres reclassifications | (335) | (216) | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 8.749 | 8.599 |
C. Montants comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat
L\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats indique les montants suivants relatifs aux contrats de location :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Amortissement des actifs au titre du droit d\u2019utilisation | ||
B\u00e2timents | 178 | 115 |
Machines | 7 | 21 |
Moyens de transport | 2.558 | 1.786 |
Autres \u00e9quipements | 15 | 55 |
Total | 2.758 | 1.978 |
Frais d'int\u00e9r\u00eat (inclus dans le co\u00fbt financier) | 609 | 448 |
Loyers variables | 80 | 280 |
Loyers de faible valeur | 283 | 287 |
Loyers \u00e0 court terme | 3.399 | 3.015 |
19. Immobilisations incorporelles
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | Co\u00fbts de d\u00e9veloppement | Marques commerciales et licences | Logiciels | Autres | Total |
Co\u00fbt | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | 374 | 35.111 | 23.048 | 303 | 58.836 |
Effet de la variation des cours de change | - | - | (44) | - | (44) |
Ajouts | - | 1.703 | 3.062 | 5 | 4.771 |
Autres reclassifications | - | 2.170 | 1.908 | - | 4.079 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 374 | 38.984 | 27.975 | 308 | 67.641 |
Solde au 1 janvier 2024 | 374 | 38.984 | 27.975 | 308 | 67.641 |
Effet de la variation des cours de change | - | - | 5 | - | 5 |
Ajouts | - | 2.332 | 3.033 | - | 5.365 |
Autres reclassifications | - | 4.565 | 773 | - | 5.337 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 374 | 45.881 | 31.785 | 308 | 78.348 |
Montants en milliers d\u2019euros | Co\u00fbts de d\u00e9veloppement | Marques commerciales et licences | Logiciels | Autres | Total |
Amortissement cumul\u00e9 et pertes de valeur | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | (374) | (11.795) | (14.461) | (250) | (26.879) |
Effet de la variation des cours de change | - | - | 30 | - | 30 |
Amortissements | - | (2.180) | (2.408) | (14) | (4.602) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | (374) | (13.974) | (16.838) | (264) | (31.451) |
Solde au 1 janvier 2024 | (374) | (13.974) | (16.838) | (264) | (31.451) |
Effet de la variation des cours de change | - | - | (4) | - | (4) |
Amortissements | - | (2.877) | (3.101) | (14) | (5.992) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | (374) | (16.851) | (19.943) | (278) | (37.447) |
Valeurs comptables | |||||
Le 1er janvier 2023 | - | 23.316 | 8.588 | 53 | 31.957 |
Le 31 d\u00e9cembre 2023 | - | 25.010 | 11.136 | 44 | 36.191 |
Le 31 d\u00e9cembre 2024 | - | 29.029 | 11.842 | 30 | 40.902 |
B. Amortissements
L\u2019amortissement des marques commerciales et des licences dont la dur\u00e9e de vie utile est limit\u00e9e, des logiciels et d\u2019autres immobilisations incorporelles sont allou\u00e9s au co\u00fbt des stocks et sont inclus dans les co\u00fbts de vente lorsque le stock est vendu, car les marques et licences et les logiciels sont principalement utilis\u00e9s directement pour la fabrication de produits et sont consid\u00e9r\u00e9s comme des frais g\u00e9n\u00e9raux de production. L\u2019amortissement des actifs incorporels qui ne sont pas utilis\u00e9s pour la production est affect\u00e9 aux d\u00e9penses administratives.
C. Immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie utile ind\u00e9finie
Toutes les immobilisations incorporelles ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e, \u00e0 l\u2019exception des actifs suivants, inclus dans la cat\u00e9gorie marques et licences :
a. D\u00e9nomination commerciale \u00ab Fulgor \u00bb (valeur comptable de 1,4 million d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024)
Elle concerne le secteur des c\u00e2bles sous-marins moyenne tension et des c\u00e2bles souterrains \u00e0 haute tension que Fulgor exploitait avant son acquisition par Hellenic Cables en 2011 et qui a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 des avantages \u00e9conomiques significatifs. Selon l\u2019analyse des facteurs pertinents (p. ex., connaissances, absence d\u2019engagement de longue date aupr\u00e8s d\u2019un large \u00e9ventail de clients, d\u00e9veloppement futur du secteur), la dur\u00e9e de vie utile de la marque a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie.
b. Licence d\u2019utilisation portuaire \u00e0 Soussaki, Corinthe (valeur comptable de 8,3 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024)
Fulgor d\u00e9tient une licence pour l\u2019utilisation permanente et exclusive du port situ\u00e9 sur le site de l\u2019usine, dans la localit\u00e9
de Soussaki, \u00e0 Corinthe. Le port est n\u00e9cessaire pour la production et le transport de c\u00e2bles sous-marins de moyenne et haute tension. Depuis l\u2019acquisition de la soci\u00e9t\u00e9, des investissements importants ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour la mise \u00e0 niveau et l\u2019expansion de la capacit\u00e9 de production des c\u00e2bles sous-marins moyenne et haute tension. La dur\u00e9e de vie utile de l\u2019actif est consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie puisque le droit d\u2019utilisation de ces installations portuaires est d\u2019une dur\u00e9e ind\u00e9finie.
D. Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les immobilisations incorporelles ne g\u00e9n\u00e9rant pas de flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants sont soumises au le test de d\u00e9pr\u00e9ciation en se basant sur l\u2019UGT du site de production de c\u00e2bles sous-marins de Fulgor qui int\u00e8gre ces actifs. Pour \u00e9valuer la valeur d\u2019utilisation, des projections de flux de tr\u00e9sorerie fond\u00e9es sur des estimations de la direction couvrant une p\u00e9riode de cinq ans (2025 \u2013 2029) ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces projections tiennent compte des contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que des contrats attendus en Gr\u00e8ce et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
L\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins fonctionne comme une activit\u00e9 bas\u00e9e sur des projets. Par cons\u00e9quent, les hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires et de la rentabilit\u00e9 sont bas\u00e9es sur les contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que sur ceux qui devraient \u00eatre entrepris au cours de la p\u00e9riode \u00e0 venir. Les principales hypoth\u00e8ses concernant les activit\u00e9s de l\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins et les projets \u00e0 ex\u00e9cuter au cours de la p\u00e9riode de cinq ans sont les suivantes :
\u2022\tUtilisation \u00e0 haute capacit\u00e9 de l\u2019usine de Corinth appartenant \u00e0 Fulgor, comme celle observ\u00e9e au cours des 4 derni\u00e8res ann\u00e9es, sur la base des contrats d\u00e9j\u00e0 attribu\u00e9s et de ceux attendus compte tenu de l\u2019activit\u00e9 d\u2019appel d\u2019offres. Compte tenu du retard existant et de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux \u00e9nergies renouvelables en Europe et des projets d\u2019interconnexion dans le monde, qui sont les principaux facteurs qui contribuent \u00e0 l\u2019attractivit\u00e9 du march\u00e9 de la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 en mer, le niveau d\u2019activit\u00e9 constamment \u00e9lev\u00e9 devrait se maintenir tout au long de la p\u00e9riode 2025-2029.
\u2022\tD\u00e9penses en capital d\u2019environ 183millions d\u2019euros au cours des cinq ann\u00e9es suivantes, pour couvrir les besoins estim\u00e9s en production et en capacit\u00e9. Les d\u00e9penses en capital refl\u00e8tent les investissements pour la maintenance ainsi que la croissance organique. Pour la p\u00e9riode terminale, les investissements sont fix\u00e9s comme \u00e9tant \u00e9gaux \u00e0 l\u2019amortissement.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 du chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s offshore pour la p\u00e9riode de cinq ans est fix\u00e9 \u00e0 environ 19%, attribuable \u00e0 l\u2019affectation de nouveaux projets principalement en Gr\u00e8ce et en Europe du Nord.
\u2022\tLa marge d\u2019EBITDA par projet offshore est suppos\u00e9e dans la fourchette de 15% \u00e0 25% du chiffre d\u2019affaires. La rentabilit\u00e9 estim\u00e9e par projet varie en fonction des diff\u00e9rents types de c\u00e2bles requis, des sp\u00e9cifications techniques, de la r\u00e9gion g\u00e9ographique et du calendrier du projet.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 des charges fixes d\u2019exploitation est pr\u00e9sum\u00e9 \u00e9gal \u00e0 environ 5,8% pour la p\u00e9riode de cinq ans.
Les flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s les cinq premi\u00e8res ann\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme estim\u00e9 \u00e0 1,31%, qui refl\u00e8te principalement les estimations de la Direction pour l\u2019\u00e9conomie mondiale ainsi que les perspectives de croissance \u00e0 long terme du secteur du c\u00e2ble offshore. Le taux avant imp\u00f4t utilis\u00e9 pour actualiser ces flux de tr\u00e9sorerie \u00e9tait de 33%(2023: 11,34%), en se fondant sur les hypoth\u00e8ses suivantes :
\u2022\tLe taux sans risque \u00e9tait bas\u00e9 sur les rendements des obligations europ\u00e9ennes AAA.
\u2022\tLes calculs du risque-pays ont \u00e9t\u00e9 fond\u00e9s sur la r\u00e9partition des ventes future attendue et sur le fait que l\u2019unit\u00e9 commerciale est bas\u00e9e en Gr\u00e8ce.
\u2022\tLa prime de risque du march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 suppos\u00e9e \u00e9gale \u00e0 3,94%(2023: 4,84%).
Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res pour le cuivre et l\u2019aluminium font intrins\u00e8quement partie des hypoth\u00e8ses du test de d\u00e9pr\u00e9ciation; les activit\u00e9s de couverture des prix des m\u00e9taux entreprises, cependant, et la nature personnalis\u00e9e des produits vendus par Fulgor, sugg\u00e8rent que la valeur de l\u2019unit\u00e9 commerciale n\u2019est pas affect\u00e9e de mani\u00e8re significative par les fluctuations des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Par cons\u00e9quent, un r\u00e9sultat neutre des fluctuations du prix des m\u00e9taux est pr\u00e9sum\u00e9 dans le contexte du test de d\u00e9pr\u00e9ciation.
Les r\u00e9sultats de ce test indiquent que la valeur recouvrable au 31d\u00e9cembre 2024 d\u00e9passe de 1.004 millions d\u2019euros la valeur comptable de l\u2019UGC (soit 498 millions d\u2019euros).
Une analyse de sensibilit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e sur les principales hypoth\u00e8ses du mod\u00e8le (taux d\u2019actualisation et croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9), afin d\u2019examiner l\u2019ad\u00e9quation de la marge de man\u0153uvre ci-dessus. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de sensibilit\u00e9 indiquent que la valeur recouvrable d\u00e9passe confortablement la valeur comptable de l\u2019UGC. Les hypoth\u00e8ses peuvent changer comme suit pour que la valeur recouvrable soit \u00e9gale \u00e0 la valeur comptable :
Hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es | Variation des taux (variation en points de pourcentage) | |
Taux d\u2019actualisation | 10,33% | + 10,9 ppc |
Croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9 | 1,31% | - 47,1 ppc |
20. Biens immobiliers de placement
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 155 | 155 |
Cession | - | - |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 155 | 155 |
Valeur comptable brute | 571 | 571 |
Amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur | (416) | (416) |
Valeur comptable au 31 d\u00e9cembre | 155 | 155 |
Les biens d\u2019investissement au 31d\u00e9cembre 2024 se composent de trois propri\u00e9t\u00e9s fonci\u00e8res en Gr\u00e8ce. Aucun d\u2019entre eux n\u2019est lou\u00e9 actuellement. Ces propri\u00e9t\u00e9s ne sont pas actuellement utilis\u00e9es par Cenergy Holdings et sont d\u00e9tenues soit pour r\u00e9aliser une plus-value en capital soit pour \u00eatre lou\u00e9es dans un avenir proche.
B. \u00c9valuation de la juste valeur \u2013 perte de valeur et reprise ult\u00e9rieure
Selon l\u2019\u00e9valuation de la Direction, au cours de la p\u00e9riode en cours, il n\u2019y avait aucune indication de perte de valeur ou de reprise de perte de valeur d\u2019un bien immobilier. La juste valeur des biens immobiliers de placement au 31d\u00e9cembre 2024 est approximativement \u00e9gale \u00e0 leur valeur comptable, tandis que le cumul de la perte de valeur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 416 milliers d\u2019euros. Les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des biens immobiliers de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es au niveau 2, sur la base des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es.
C. Restrictions - obligations contractuelles
Il n\u2019existe pas de restrictions ni d\u2019obligations particuli\u00e8res.
21. Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 34.202 | 40.959 |
Quote-part dans le r\u00e9sultat apr\u00e8s imp\u00f4t | 1.945 | 836 |
Quote-part dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 89 | (26) |
D\u00e9pr\u00e9ciation | - | (2.766) |
Dividendes re\u00e7us | (3.012) | (246) |
R\u00e9duction de capital | (718) | (759) |
Ecarts de change | (593) | (3.797) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 31.913 | 34.202 |
B. Informations financi\u00e8res par associ\u00e9
Les tableaux suivants pr\u00e9sentent les informations financi\u00e8res par entreprise associ\u00e9e. L\u2019information financi\u00e8re fournie refl\u00e8te les montants des \u00e9tats financiers des entreprises associ\u00e9es concern\u00e9es.
2024 Soci\u00e9t\u00e9 | Pays de l\u2019activit\u00e9 principale | Chiffre d\u2019affaires | R\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies | R\u00e9sultat global total | Pourcentage de la participation |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Gr\u00e8ce | 69.125 | 2.263 | 2.229 | 29,56% |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Gr\u00e8ce | 6.123 | 423 | 421 | 26,19% |
AO TMK-CPW | Russie | 67.698 | 296 | 296 | 49,00% |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Belgique | 1.268.543 | 4.978 | 5.286 | 20,50% |
Soci\u00e9t\u00e9 | Segment | Actifs courants | Actifs non courants | Passifs courants | Passifs non courants |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Autres activit\u00e9s | 18.215 | 6.832 | 15.882 | 3.637 |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Tubes d\u2019acier | 3.356 | 16.943 | 2.778 | 11.172 |
AO TMK-CPW | Tubes d\u2019acier | 42.305 | 4.114 | 24.668 | 68 |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Autres activit\u00e9s | 125.703 | 7.555 | 91.368 | 3.107 |
2023 Soci\u00e9t\u00e9 | Pays de l\u2019activit\u00e9 principale | Chiffre d\u2019affaires | R\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies | R\u00e9sultat global total | Pourcentage de la participation |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Gr\u00e8ce | 57.289 | 1.140 | 1.157 | 29,56% |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Gr\u00e8ce | 4.780 | 221 | 179 | 26,19% |
AO TMK-CPW | Russie | 66.636 | (2.232) | (2.232) | 49,00% |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Belgique | 1.249.526 | 7.487 | 7.389 | 20,50% |
Soci\u00e9t\u00e9 | Segment | Actifs courants | Actifs non courants | Passifs courants | Passifs non courants |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Autres activit\u00e9s | 13.639 | 7.088 | 13.877 | 3.106 |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Tubes d\u2019acier | 3.282 | 12.159 | 1.305 | 8.208 |
AO TMK-CPW | Tubes d\u2019acier | 28.337 | 4.248 | 9.883 | 104 |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Autres activit\u00e9s | 151.263 | 8.127 | 103.543 | 4.738 |
Le tableau suivant analyse la participation dans AO TMK-CPW et d\u2019autres entreprises associ\u00e9es importantes :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | |
Actif net de AO TMK-CPW au 1er janvier (100%) | 22.597 | 32.577 | |
R\u00e9sultat global total de AO TMK-CPW (100%) | 296 | (2.232) | |
Ecarts de change (100%) | (1.210) | (7.748) | |
Dividendes (100%) | - | - | |
Actif net de AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (100%) | 21.683 | 22.597 | |
Part du Groupe dans l'actif net de AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (49%) | 10.625 | 11.072 | |
D\u00e9pr\u00e9ciation | (2.766) | (2.766) | (2,766) |
Valeur comptable des int\u00e9r\u00eats dans AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (49%) | 7.859 | 8.307 | |
Valeur comptable des int\u00e9r\u00eats dans le commerce international | 20.757 | 23.236 | |
Valeur comptable de la participation dans d'autres entreprises associ\u00e9es individuellement immat\u00e9rielles | 3.297 | 2.659 | |
Total | 31.913 | 34.202 |
Comme AO TMK-CPW est bas\u00e9e en Russie, il existe des restrictions quant \u00e0 la capacit\u00e9 de l\u2019entreprise associ\u00e9e \u00e0 transf\u00e9rer des fonds \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 et \u00e0 ses filiales sous forme de dividendes en esp\u00e8ces, en raison des contre-sanctions impos\u00e9es par la F\u00e9d\u00e9ration de Russie. Humbel Ltd (propri\u00e9taire de 49% des actions de AO TMK-CPW) a demand\u00e9 \u00e0 AO TMK-CPW de reporter le paiement de tout dividende, jusqu\u2019\u00e0 nouvel ordre. Par cons\u00e9quent, en 2024, il n\u2019y a eu aucune transaction entre AO TMK-CPW et le Groupe.
Il n\u2019existe aucune autre restriction \u00e0 la capacit\u00e9 des entreprises associ\u00e9es \u00e0 transf\u00e9rer des fonds \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 ses filiales sous la forme de dividendes en esp\u00e8ces, ou \u00e0 rembourser des pr\u00eats ou des avances consentis par la Soci\u00e9t\u00e9.
Il n\u2019existe aucune quote-part non comptabilis\u00e9e des pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e, tant pour la p\u00e9riode sous revue que pour les p\u00e9riodes cumul\u00e9es.
22. Autres investissements
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | (2.383) | 575 |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 4.500 | 6.883 |
23. Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Le tableau suivant pr\u00e9sente la valeur comptable des instruments d\u00e9riv\u00e9s :
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Actifs non courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 495 | 956 |
Contrats de change \u00e0 terme | - | 11 |
Contrats \u00e0 terme - future | - | 81 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | 92 |
Total | 495 | 1.140 |
Actifs courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 899 | 1.620 |
Contrats de change \u00e0 terme | 1.142 | 7.557 |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.857 | 1.175 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | 30 | - |
Total | 4.928 | 10.351 |
Passifs courants | ||
Contrats de change \u00e0 terme - forward | 5.003 | 665 |
Contrats \u00e0 terme - future | 710 | - |
Total | 5.712 | 665 |
D\u00e9riv\u00e9s non d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Les pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable exposent les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings \u00e0 un risque de volatilit\u00e9 des taux (risque de flux de tr\u00e9sorerie). Afin de le couvrir, des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont utilis\u00e9s pour transformer efficacement le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat variable du pr\u00eat en un taux fixe, r\u00e9duisant ainsi ce risque de volatilit\u00e9. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat consistent \u00e0 \u00e9changer, \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es, des montants en esp\u00e8ces \u00e9gaux \u00e0 la diff\u00e9rence entre un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe contract\u00e9 calcul\u00e9 sur un principal et un taux variable calcul\u00e9 sur le m\u00eame principal. En choisissant soigneusement le taux variable et le principal du swap, on transforme en fait un pr\u00eat \u00e0 taux variable en un pr\u00eat \u00e0 taux fixe.
Depuis 2022, les deux segments ont conclu des accords de swap pour une valeur notionnelle initiale totale de 80,0 millions d\u2019euros (valeur notionnelle au 31d\u00e9cembre 2024 : 57,1 millions d\u2019euros) pour contrebalancer les \u00e9ventuels co\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eat futurs plus \u00e9lev\u00e9s sur leurs pr\u00eats. Tous ces swaps ont une dur\u00e9e initiale de 7 ans. Ces actions s\u2019inscrivent dans la politique connexe des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings visant \u00e0 garantir qu\u2019une partie de leurs pr\u00eats et emprunts soient \u00e0 taux fixe.
La juste valeur d\u2019un swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant ses flux de tr\u00e9sorerie futurs en utilisant la structure \u00e0 terme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et le risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat de swap, le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont conclus pour des p\u00e9riodes compatibles avec l\u2019exposition des titres de cr\u00e9ance sous-jacents, mais ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie, \u00e9tant donn\u00e9 que le calendrier et le montant des contrats de swap ne correspondent pas exactement \u00e0 ceux des titres de cr\u00e9ance sous-jacents ; par cons\u00e9quent, une relation de couverture telle que d\u00e9crite dans les IFRS n\u2019est pas \u00e9tablie. Par cons\u00e9quent, l\u2019\u00e9valuation de ces contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est incluse dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat \u00e0 la ligne \u00ab charges financi\u00e8res \u00bb.
Comptabilit\u00e9 de couverture
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9tiennent des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et de juste valeur.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9cit\u00e9s couvrent des risques d\u00e9coulant de ce qui suit :
\u2022\tChangements dans les prix des m\u00e9taux \u00e9num\u00e9r\u00e9s dans LME.
\u2022\tFluctuations des cours de change.
\u2022\t\u00c9volution des prix de l\u2019\u00e9nergie.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ance et la valeur nominale des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings correspondent en principe \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et \u00e0 la valeur nominale des actifs/passifs sous-jacents (\u00e9l\u00e9ments couverts).
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernent principalement :
\u2022\tFuturs contrats de couverture du risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix des m\u00e9taux cot\u00e9s au LME (London Metal Exchange) et utilis\u00e9s dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment des c\u00e2bles (principalement le cuivre et l\u2019aluminium). Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tDes forfaits de change pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du cours de change du dollar am\u00e9ricain et de la livre sterling (c\u2019est-\u00e0-dire les devises auxquelles les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings sont principalement expos\u00e9es). Ces contrats sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie, selon l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent. Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme, lorsqu\u2019elles sont utilis\u00e9es pour couvrir le risque de change sur les cr\u00e9ances en cours et les cr\u00e9diteurs libell\u00e9s en devises, sont d\u00e9sign\u00e9es comme couvertures de la juste valeur. Lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s \u00e0 des fins de couverture du risque de change sur les ventes pr\u00e9vues de biens ou l\u2019achat de mat\u00e9riaux, les contrats de change \u00e0 terme sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tSwaps de produits d\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles. Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
Les d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsque les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concluent la transaction afin de couvrir la juste valeur des cr\u00e9ances, passifs ou engagements (couvertures de la juste valeur) ou des transactions hautement probables (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie).
Couvertures de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte. Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont r\u00e9pertori\u00e9s et qualifi\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 comme des variations de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont attribuables au risque couvert.
Couvertures des flux de tr\u00e9sorerie
La part effective des variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Le gain ou la perte de la part non effective est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 des p\u00e9riodes pendant lesquelles l\u2019\u00e9v\u00e9nement couvert se produit, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 la date de r\u00e9alisation de la transaction pr\u00e9vue qui constitue l\u2019objet de la couverture ou quand l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte le r\u00e9sultat (par exemple, dans le cas d\u2019une vente \u00e0 terme d\u2019aluminium, la r\u00e9serve est comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 apr\u00e8s le r\u00e8glement en esp\u00e8ces net du contrat \u00e0 terme et \u00e0 la date de la vente de l\u2019aluminium).
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou lorsque la quote-part de couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue anticipativement, les montants imput\u00e9s \u00e0 la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont conserv\u00e9s en sous forme de r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsque l\u2019actif couvert impacte le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
La variation de la juste valeur constat\u00e9e en capitaux propres dans le cadre de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024 sera report\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en 2025 et dans la partie \u00e0 long terme au cours de la p\u00e9riode 2026, conform\u00e9ment \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s, lorsque les \u00e9v\u00e9nements couverts sont attendus (les transactions pr\u00e9vues auront lieu ou les \u00e9l\u00e9ments couverts affecteront le r\u00e9sultat).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au commencement (de mani\u00e8re prospective) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et, par la suite, lors de chaque date de reporting (de mani\u00e8re r\u00e9trospective), en appliquant, d\u2019une mani\u00e8re cumul\u00e9e, la m\u00e9thode de la compensation en dollar. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les r\u00e9sultats du test d\u2019efficacit\u00e9 :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | |
Contrats de change \u00e0 terme | (5.823) | (2.733) | - | 4.689 | 676 | -- |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.230 | (115) | (5) | 857 | 65 | 334 |
D\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | (62) | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | 92 | - | - |
Total | (3.655) | (2.849) | (5) | 5.638 | 741 | 334 |
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de couverture des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net sont pr\u00e9sent\u00e9s pour les contrats futurs m\u00e9tal et les contrats de change dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb.
Les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sont les suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gain / (perte) sur swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Gain / (perte) sur les contrats \u00e0 terme | 3.722 | (2.120) |
Gain / (perte) sur les contrats de change \u00e0 terme | (11.741) | 220 |
Total | (8.608) | (2.722) |
24. Capital et r\u00e9serves
A. Capital social et primes d\u2019\u00e9mission
Le capital social en circulation et le nombre d\u2019actions de la Soci\u00e9t\u00e9 sont les suivants :
\u2022\tEncours total du capital social : 131.668.934,53d\u2019euros ; et
\u2022\tNombre total d\u2019actions : 212.384.903.
Les actions de la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019ont pas de valeur nominale. Les porteurs d\u2019actions ont droit \u00e0 un vote par action aux assembl\u00e9es des actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9.
Le 11 octobre 2024, 22.222.222 nouvelles actions ordinaires sans valeur nominale de la Soci\u00e9t\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises \u00e0 un prix par action nouvelle de 9,00 euros. Les nouvelles actions ont \u00e9t\u00e9 offertes en parall\u00e8le par une offre publique en Belgique et en Gr\u00e8ce et des placements priv\u00e9s \u00e0 certains investisseurs institutionnels dans diff\u00e9rentes juridictions. Le produit brut total lev\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 partir de ladite offre, avant d\u00e9duction des charges, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 199.999.998,00 d\u2019euros (22.222.222 actions nouvelles multipli\u00e9es par le prix de l\u2019offre de 9,00 euros). Sur ce montant, un total de 13.776.762,15 d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 comme augmentation du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 sur la base de la valeur fractionnaire par action selon les registres comptables de la Soci\u00e9t\u00e9. Le montant restant de 186.223.235,85d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 comme une augmentation des primes d\u2019\u00e9mission de la Soci\u00e9t\u00e9. Enfin, les co\u00fbts de transaction de l\u2019augmentation de capital s\u2019\u00e9levant \u00e0 12.764.068,73d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction des primes d\u2019\u00e9mission de la Soci\u00e9t\u00e9.
Les primes d\u2019\u00e9mission de la Soci\u00e9t\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 232.059milliers d\u2019euros.
B. Nature et objet des r\u00e9serves
(a) R\u00e9serve l\u00e9gale
En application de la l\u00e9gislation fiscale belge, les soci\u00e9t\u00e9s sont oblig\u00e9es d\u2019allouer 5% de leurs b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 la r\u00e9serve l\u00e9gale, jusqu\u2019\u00e0 ce que celle-ci atteigne 10% du capital social. La distribution de la r\u00e9serve l\u00e9gale est interdite.
En application de la l\u00e9gislation grecque sur les soci\u00e9t\u00e9s, celles-ci sont tenues d\u2019allouer chaque ann\u00e9e au moins 5% de leurs b\u00e9n\u00e9fices annuels nets \u00e0 leur r\u00e9serve l\u00e9gale, jusqu\u2019\u00e0 ce que celle-ci atteigne au moins un tiers du capital social de la soci\u00e9t\u00e9. La distribution de la r\u00e9serve l\u00e9gale est interdite, mais elle peut \u00eatre utilis\u00e9e pour compenser les pertes.
(b) R\u00e9serve de couverture
La r\u00e9serve de couverture comprend la quote-part effective de la variation nette cumul\u00e9e de la juste valeur des instruments utilis\u00e9s aux fins de couverture des flux de tr\u00e9sorerie en attente de comptabilisation ult\u00e9rieure au compte de r\u00e9sultat, car les flux de tr\u00e9sorerie couverts ont une incidence sur le r\u00e9sultat.
(c) R\u00e9serve de la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Cette cat\u00e9gorie se rapporte aux r\u00e9serves constitu\u00e9es par l\u2019application des dispositions de l\u2019IFRS 9 concernant le traitement des autres placements class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie ci-apr\u00e8s.
(d) R\u00e9serves sp\u00e9ciales
Cette cat\u00e9gorie concerne les r\u00e9serves form\u00e9es par l\u2019application des dispositions de certaines lois sur le d\u00e9veloppement qui accordent des avantages fiscaux aux soci\u00e9t\u00e9s qui ont investi leurs b\u00e9n\u00e9fices plut\u00f4t que de les distribuer aux actionnaires. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, les r\u00e9serves d\u00e9crites ont soit \u00e9puis\u00e9 leur dette d\u2019imp\u00f4ts sur leur revenu ou soit ont \u00e9t\u00e9 exempt\u00e9es d\u00e9finitivement de l\u2019imp\u00f4t sur le revenu, apr\u00e8s la fin d\u2019une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 compter de la r\u00e9alisation des investissements qu\u2019ils concernent.
(e) R\u00e9serves immunis\u00e9es
Cette cat\u00e9gorie concerne les r\u00e9serves form\u00e9es en application des dispositions de certaines lois fiscales et sont exon\u00e9r\u00e9es de l\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat, \u00e0 condition qu\u2019elles ne soient pas distribu\u00e9es aux actionnaires. Dans le cas o\u00f9 ces r\u00e9serves sont distribu\u00e9es, elles seront impos\u00e9es en utilisant le taux d\u2019imposition applicable \u00e0 cette date.
(f) R\u00e9serve de conversion
La r\u00e9serve pour l\u2019\u00e9cart de conversion contient les diff\u00e9rences de change r\u00e9sultant de la conversion des \u00e9tats financiers des activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.
C. Rapprochement des r\u00e9serves
Montants en milliers d\u2019euros | R\u00e9serve l\u00e9gale | R\u00e9serve de cou-verture | R\u00e9serve de la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | R\u00e9serves sp\u00e9ciales | R\u00e9serves immuni-s\u00e9es | R\u00e9serve de conver-sion | Total |
Solde au 1er janvier 2023 | 10.803 | 860 | 1.291 | 9.263 | 36.356 | (20.735) | 37.839 |
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, nets d'imp\u00f4ts | - | 4.140 | 575 | - | - | (4.420) | 296 |
Transfert de r\u00e9serves | 4.606 | - | - | - | - | - | 4.606 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 15.410 | 5.001 | 1.867 | 9.263 | 36.356 | (25.155) | 42.741 |
Solde au 1 janvier 2024 | 15.410 | 5.001 | 1.867 | 9.263 | 36.356 | (25.155) | 42.741 |
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, nets d'imp\u00f4ts | - | (3.980) | (2.383) | - | - | 1.873 | (4.491) |
Transfert de r\u00e9serves | 3.873 | - | - | - | (5.918) | - | (2.046) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 19.282 | 1.020 | (517) | 9.263 | 30.438 | (23.282) | 36.205 |
25. Gestion du capital
La politique des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings consiste \u00e0 maintenir une structure du capital solide afin de pr\u00e9server la confiance des investisseurs, des cr\u00e9anciers et du march\u00e9 et de soutenir le d\u00e9veloppement futur de leurs activit\u00e9s. Le Conseil d\u2019administration surveille de pr\u00e8s le rendement du capital et le niveau des dividendes distribu\u00e9s aux porteurs d\u2019actions ordinaires.
Le Conseil d\u2019administration vise \u00e0 maintenir un \u00e9quilibre entre une rentabilit\u00e9 sur capitaux propres plus \u00e9lev\u00e9e qui serait possible gr\u00e2ce \u00e0 un recours plus important \u00e0 l\u2019emprunt, et les avantages et la s\u00e9curit\u00e9 procur\u00e9s par une structure de capital solide. Dans ce contexte, le Conseil d\u2019administration surveille le Rendement des Capitaux Investis (RCI), qui est d\u00e9fini comme \u00e9tant l\u2019EBIT (r\u00e9sultat de la p\u00e9riode avant imp\u00f4t et charges financi\u00e8res nettes) divis\u00e9 par le capital moyen utilis\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire les capitaux propres et la dette moins la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
B\u00e9n\u00e9fice de l\u2019exercice | 139.404 | 72.958 |
Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | 39.827 | 22.399 |
R\u00e9sultat financier net | 62.387 | 73.982 |
EBIT | 241.618 | 169.339 |
Capitaux propres | 710.897 | 405.078 |
Dette \u00e0 long terme (y compris Obligations locatives) | 249.795 | 214.658 |
Dette \u00e0 court terme (y compris Obligations locatives) | 344.885 | 346.314 |
Moins : Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | (442.461) | (183.400) |
Capitaux investis | 863.115 | 782.650 |
Capital moyen investi* | 903.928 | 873.972 |
Rendement des capitaux investis | 26,7% | 19,4% |
*Moyenne des cinq derniers trimestres du capital investi
Le dividende relatif \u00e0 2023a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 en 2024, conform\u00e9ment \u00e0 la d\u00e9cision prise lors de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale ordinaire des actionnaires du 28 mai 2024. Les actionnaires avaient approuv\u00e9 un dividende brut de 0,08 euro par action, soit un dividende total de 15.213milliers d\u2019euros.
26. Dette
A. Aper\u00e7u
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Passifs non courants | ||
Emprunts bancaires garantis | 3.579 | 4.685 |
Emprunts bancaires non garantis | 69.291 | 81.528 |
Emprunts obligataires garantis | 25.590 | 29.059 |
Emprunts obligataires non garantis | 145.021 | 93.141 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res - long terme | 243.480 | 208.414 |
Obligations locatives - long terme | 6.315 | 6.244 |
Total dette \u00e0 long terme | 249.795 | 214.658 |
Passifs courants | ||
Emprunts bancaires garantis | 2.028 | 8.820 |
Affacturage avec recours | 12.967 | 15.628 |
Emprunts bancaires non garantis | 255.587 | 240.856 |
Emprunts obligataires garantis - part courante | 4.317 | 4.333 |
Emprunts obligataires non garantis - part courante | 52.352 | 65.570 |
Emprunts bancaires garantis - part courante | 1.929 | 1.785 |
Emprunts bancaires non garantis - part courante | 12.866 | 6.970 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res - court terme | 342.048 | 343.962 |
Obligations locatives - court terme | 2.837 | 2.352 |
Total dette \u00e0 court terme | 344.885 | 346.314 |
Total de la dette | 594.679 | 560.972 |
Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, de change et de liquidit\u00e9 sont inclus \u00e0 la note 30.
Les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts non courants sont les suivantes :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Entre 1 et 2 ans | 91.244 | 64.038 |
Entre 2 et 5 ans | 136.559 | 108.268 |
Plus de 5 ans | 21.992 | 42.351 |
Total | 249.795 | 214.658 |
Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyens pond\u00e9r\u00e9s effectifs des principales cat\u00e9gories d\u2019emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 la date de cl\u00f4ture sont les suivants :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Taux d'int\u00e9r\u00eat | Valeur comptable | Taux d'int\u00e9r\u00eat |
Pr\u00eats bancaires (non courants) - EUR | 72.870 | 5,4 % | 86.214 | 5,5 % |
Pr\u00eats bancaires (courant) - EUR | 281.344 | 5,4 % | 260.875 | 6,7 % |
Pr\u00eats bancaires (courant) - RON | 4.034 | 7,1 % | 4.405 | 8,4 % |
Emprunts obligataires - EUR | 227.280 | 5,0 % | 192.104 | 6,5 % |
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales de Cenergy Holdings ont obtenu de nouveaux pr\u00eats bancaires pour un montant de 212,6 millions d\u2019euros et ont rembours\u00e9 des pr\u00eats pour un montant de 180,4 millions d\u2019euros arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans l\u2019ann\u00e9e. Les nouveaux pr\u00eats sont principalement : a) quatre nouveaux pr\u00eats \u00e0 long terme, d\u00e9crits ci-apr\u00e8s ; b) des facilit\u00e9s de financement de projets ; et c) des pr\u00e9l\u00e8vements sur des lignes de cr\u00e9dit renouvelables existantes et sur de nouvelles lignes de cr\u00e9dit assorties de conditions similaires. Les emprunts et dettes financi\u00e8res avaient un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif moyen de 5,2% (2023: 6,5%), \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
En 2024, le Groupe a obtenu les pr\u00eats \u00e0 long terme suivants :
\u2022\tRefinancement de deux pr\u00eats obligataires \u00ab verts\u00bb d\u2019un montant total de 40 millions d\u2019euros re\u00e7us par Hellenic Cables & Fulgor en 2021 conform\u00e9ment aux principes financiers ESG avec une dur\u00e9e initiale de 2 ans, qui ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9s en d\u00e9cembre 2023. La nouvelle convention de financement porte sur le m\u00eame montant, soit 40 millions
d\u2019euros, et pr\u00e9voit une dur\u00e9e de 2 ans \u00e0 compter du premier semestre 2024. Cette convention de financement vise \u00e0 r\u00e9pondre aux besoins en fonds de roulement pour la conception, la production, l\u2019installation et l\u2019exploitation de syst\u00e8mes de c\u00e2bles sous-marins et terrestres dans le cadre de projets li\u00e9s au transport d\u2019\u00e9nergie \u00e0 partir de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables et \u00e0 l\u2019interconnexion \u00e9lectrique des \u00eeles ;
\u2022\tUne facilit\u00e9 de pr\u00eat de 5 ans re\u00e7ue par Hellenic Cables d\u2019une grande banque grecque d\u2019un montant de 70,6 millions d\u2019euros, dont 42,4 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9s au cours du premier semestre 2024. Cette facilit\u00e9 de pr\u00eat finance le programme d\u2019investissement de Hellenic Cables, y compris de nouvelles lignes de production et de nouveaux \u00e9quipements dans l\u2019usine de Thiva et des investissements dans l\u2019usine d\u2019Eleonas ;
\u2022\tUn pr\u00eat obligataire de 3 ans de 20,2 millions d\u2019euros aupr\u00e8s d\u2019une grande banque grecque, qui a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 int\u00e9gralement en septembre 2024 par Fulgor. Le principal objectif de ce pr\u00eat obligataire \u00e9tait de financer l\u2019acquisition de machines, principalement pour le d\u00e9veloppement de nouveaux produits.
\u2022\tUn pr\u00eat obligataire de 5 ans de 15,0 millions d\u2019euros aupr\u00e8s d\u2019une grande banque grecque, qui a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 int\u00e9gralement en septembre 2024 par Corinth Pipeworks. Le principal objectif de ce pr\u00eat obligataire \u00e9tait de refinancer trois pr\u00eats obligataires d\u2019un montant total de 12,3millions d\u2019euros, ainsi que de r\u00e9pondre aux besoins g\u00e9n\u00e9raux des entreprises.
Les facilit\u00e9s \u00e0 court terme sont principalement des facilit\u00e9s de cr\u00e9dit renouvelables, qui financent les besoins en fonds de roulement et des projets sp\u00e9cifiques en cours et nouveaux.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les actifs courants consolid\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9passaient les passifs courants consolid\u00e9s de 95,5 millions d\u2019euros, tandis qu\u2019au 31 d\u00e9cembre 2023, le passif courant consolid\u00e9 de Cenergy Holdings d\u00e9passait l\u2019actif courant consolid\u00e9 de 27,8 millions d\u2019euros.
Dans le pass\u00e9, les filiales de Cenergy Holdings n\u2019ont jamais \u00e9prouv\u00e9 de difficult\u00e9s \u00e0 financer leurs activit\u00e9s, \u00e0 renouveler leurs lignes de fonds de roulement ou \u00e0 refinancer des pr\u00eats et emprunts \u00e0 long terme. La direction s\u2019attend \u00e0 ce que tout remboursement obligatoire des facilit\u00e9s bancaires soit couvert par les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation, les liquidit\u00e9s disponibles ou les lignes de cr\u00e9dit actuellement inutilis\u00e9es et engag\u00e9es. En ce qui concerne le financement d\u2019activit\u00e9s ax\u00e9es sur des projets, les filiales de Cenergy Holdings ont obtenu les fonds n\u00e9cessaires par le biais de facilit\u00e9s de financement de projets.
Les hypoth\u00e8ques en faveur des banques ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es sur les biens immobiliers, les installations et les \u00e9quipements des filiales. La valeur comptable des actifs hypoth\u00e9qu\u00e9s est de 49 millions d\u2019euros.
Dans les contrats d\u2019emprunts bancaires des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings, il existe des clauses de changement de contr\u00f4le qui accordent aux pr\u00eateurs un droit de remboursement anticip\u00e9.
Il n\u2019y a eu aucun incident de violation des engagements en 2024 sur les pr\u00eats des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings.
B. Rapprochement des variations des passifs et de flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total |
Solde au 1er janvier | 552.376 | 8.596 | 560.972 | 601.909 | 3.457 | 605.366 |
Variations des flux de tr\u00e9sorerie de financement | ||||||
Produit des nouveaux emprunts | 212.572 | - | 212.572 | 121.284 | - | 121.284 |
Remboursement des emprunts | (180.431) | - | (180.431) | (174.831) | - | (174.831) |
Principaux \u00e9l\u00e9ments des paiements de location | - | (2.636) | (2.636) | - | (1.975) | (1.975) |
Total des variations des flux de tr\u00e9-sorerie de financement | 32.141 | (2.636) | 29.505 | (53.547) | (1.975) | (55.522) |
Autres variations : | ||||||
Nouveaux contrats de location | - | 3.899 | 3.899 | - | 7.420 | 7.420 |
Effet des variations des cours de change | 122 | 2 | 124 | (62) | (2) | (64) |
Co\u00fbts d'emprunt capitalis\u00e9s | 4.985 | - | 4.985 | 2.712 | - | 2.712 |
Charges d\u2019int\u00e9r\u00eat | 29.422 | 609 | 30.031 | 41.257 | 448 | 41.705 |
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s | (33.519) | (609) | (34.128) | (39.894) | (448) | (40.342) |
Cessations d'emploi | - | (685) | (685) | - | (321) | (321) |
Modifications | - | (24) | (24) | - | 17 | 17 |
1.011 | 3.192 | 4.203 | 4.014 | 7.114 | 11.128 | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 585.528 | 9.151 | 594.679 | 552.376 | 8.596 | 560.972 |
27. et autres cr\u00e9diteurs
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Fournisseurs | 258.378 | 229.024 | |
Effets \u00e0 payer | 334.790 | 217.287 | |
Contributions \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 sociale | 11 | 5.002 | 3.876 |
Dettes fournisseurs vis-\u00e0-vis des parties li\u00e9es | 36 | 14.552 | 9.862 |
Cr\u00e9diteurs divers | 5.909 | 3.903 | |
Charges \u00e0 imputer | 35.468 | 37.806 | |
Autres taxes | 12.960 | 18.167 | |
Total | 667.059 | 519.926 | |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs - courant | 667.000 | 519.926 | |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs - non courant | 59 | - | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 667.059 | 519.926 |
Dans le tableau ci-dessus, l\u2019intitul\u00e9 \u00ab Effets \u00e0 payer \u00bb concerne les accords de financement des fournisseurs li\u00e9s principalement \u00e0 l\u2019achat de mati\u00e8res premi\u00e8res primaires, telles que le cuivre, l\u2019acier, etc. Les accords de financement avec les fournisseurs se caract\u00e9risent par le fait qu\u2019un ou plusieurs organismes de financement offrent de payer les montants qu\u2019une entit\u00e9 doit \u00e0 ses fournisseurs et que l\u2019entit\u00e9 accepte de payer selon les modalit\u00e9s des accords \u00e0 la m\u00eame date ou \u00e0 une date ult\u00e9rieure \u00e0 celle o\u00f9 les fournisseurs sont pay\u00e9s. Ces accords accordent \u00e0 l\u2019entit\u00e9 des d\u00e9lais de paiement prolong\u00e9s, ou \u00e0 ses fournisseurs des d\u00e9lais de paiement anticip\u00e9, par rapport \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement de la facture correspondante. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des accords de financement avec des organismes de financement ; en vertu de ces accords, les organismes de financement acqui\u00e8rent les droits sur certaines cr\u00e9ances clients aupr\u00e8s des fournisseurs, tandis que les modalit\u00e9s de l\u2019accord restent inchang\u00e9es par rapport aux cr\u00e9ances clients de ce fournisseur, sauf que la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance a \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9e et que les cr\u00e9ances acquises ne peuvent plus \u00eatre compens\u00e9es par des notes de cr\u00e9dit re\u00e7ues des fournisseurs.
Fourchettes de dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement | 2024 |
Passifs dans le cadre d'un accord de financement avec les fournisseurs | |
90-270 jours pr\u00e8s la date de facturation | |
Dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie de l'accord de financement fournisseur (m\u00eame secteur d'activit\u00e9) | 0-120 jours pr\u00e8s la date de facturation |
Valeur comptable des passifs dans le cadre d\u2019un accord de financement avec les fournisseurs | |
Montants en milliers d\u2019euros | |
Passifs dans le cadre d'un accord de financement avec les fournisseurs | 335.385 |
dont le fournisseur a re\u00e7u un paiement de l\u2019organisme de financement | 334.790 |
Les valeurs comptables des passifs dans le cadre de l\u2019accord de financement avec les fournisseurs sont consid\u00e9r\u00e9es comme des approximations raisonnables de leur juste valeur, en raison de leur nature \u00e0 court terme.
28. Subventions
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 14.123 | 15.648 | |
Nouvelles subventions re\u00e7ues au cours de l'ann\u00e9e | (119) | - | |
Amortissement des subventions | 8.A | (584) | (498) |
Transfert de subventions \u00e0 d\u2019autres passifs | (40) | (1.027) | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 13.379 | 14.123 |
Des subventions publiques ont \u00e9t\u00e9 obtenues dans le cadre d\u2019investissements en immobilisations corporelles.
Toutes les conditions attach\u00e9es aux subventions re\u00e7ues par Cenergy Holdings ont \u00e9t\u00e9 remplies au 31d\u00e9cembre 2024.
29. Provisions
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 15.460 | 14.897 | |
D\u00e9penses de la p\u00e9riode | 8.B | 1.314 | 1.105 |
Effet de la variation des cours de change | 1.039 | (541) | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 17.813 | 15.460 |
En 2022, le minist\u00e8re am\u00e9ricain du commerce (DOC) a publi\u00e9 les r\u00e9sultats d\u00e9finitifs de la proc\u00e9dure administrative men\u00e9e par le minist\u00e8re pour la p\u00e9riode allant du 19 avril au 30avril 2019 en relation avec une ordonnance antidumping (\u00abAD\u00bb) concernant des tubes soud\u00e9s de grand diam\u00e8tre (LDWP) en provenance de Gr\u00e8ce. \u00c0 l\u2019issue de cette proc\u00e9dure, le DOC a d\u00e9termin\u00e9 pour la p\u00e9riode examin\u00e9e un taux de droit antidumping de 41,04% bas\u00e9 sur le total des faits d\u00e9favorables disponibles pour la d\u00e9fenderesse Corinth Pipeworks S.A., le segment Tubes d\u2019acier de Cenergy Holdings. Corinth Pipeworks a interjet\u00e9 appel devant la Cour de commerce international des \u00c9tats-Unis de la d\u00e9cision du DOC tout en continuant \u00e0 travailler activement avec le DOC afin de renverser la d\u00e9cision d\u00e9finitive. Les frais ponctuels li\u00e9s \u00e0 l\u2019affaire susmentionn\u00e9e se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 12,8 millions d\u2019euros (14 millions de dollars plus les int\u00e9r\u00eats) pour l\u2019ann\u00e9e 2021. Les charges pour 2023et 2024 se rapportent aux int\u00e9r\u00eats sur le montant restant d\u00fb pour l\u2019ann\u00e9e et sont incluses dans la ligne \u00ab Charges financi\u00e8res \u00bb.
30. Instruments financiers
A. Classifications comptables et justes valeurs
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les valeurs comptables et les justes valeurs des actifs financiers et des passifs financiers, y compris les niveaux de la hi\u00e9rarchie de la juste valeur.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 4.500 | 4.272 | - | 228 | 4.500 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 5.423 | 2.857 | 2.566 | - | 5.423 |
9.923 | 7.129 | 2.566 | 228 | 9.923 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (5.712) | (710) | (5.003) | - | (5.712) |
4.211 | 6.420 | (2.437) | 228 | 4.211 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 6.883 | - | - | 6.883 | 6.883 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 11.491 | 1.256 | 10.144 | 92 | 11.491 |
18.375 | 1.256 | 10.144 | 6.975 | 18.375 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (665) | - | (665) | - | (665) |
17.710 | 1.256 | 9.479 | 6.975 | 17.710 |
Les diff\u00e9rents niveaux sont les suivants :
\u2022\tNiveau 1 : Prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s) sur un march\u00e9 actif pour des actifs et des passifs identiques.
\u2022\tNiveau 2 : Donn\u00e9es directement ou indirectement observables ;
\u2022\tNiveau 3: Donn\u00e9es non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
La juste valeur des actifs et passifs financiers suivants, mesur\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti, est une approximation de leur valeur comptable :
\u2022\tCr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs ;
\u2022\tDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs ;
\u2022\tTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ;
\u2022\tEmprunts et dettes financi\u00e8res.
De mani\u00e8re plus pr\u00e9cise, la valeur comptable des emprunts et dettes financi\u00e8res est consid\u00e9r\u00e9e comme une approximation valable de leur juste valeur, \u00e9tant donn\u00e9 que :
\u2022\t91,0% des emprunts et dettes financi\u00e8res consolid\u00e9s concernent des dettes \u00e0 taux variable, qui sont une tr\u00e8s bonne approximation des taux actuels du march\u00e9 ;
\u2022\tEn ce qui concerne les instruments \u00e0 taux fixe (53,8millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), le test de la juste valeur bas\u00e9 sur les taux courants du march\u00e9 indique que leur juste valeur est fix\u00e9e \u00e0 53,9millions d\u2019euros.
Le tableau ci-apr\u00e8s montre le rapprochement entre les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture pour les actifs financiers de niveau 3, qui sont class\u00e9s comme participations \u00e0:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | - | 575 |
Reclassement au niveau 1 | (6.655) | - |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 228 | 6.883 |
B. Mesure de la juste valeur
(a) Techniques d\u2019\u00e9valuation et donn\u00e9es importantes non observables
La juste valeur des actifs financiers qui sont n\u00e9goci\u00e9s sur les march\u00e9s actifs (march\u00e9s boursiers) (par exemple, les instruments d\u00e9riv\u00e9s tels que les contrats \u00e0 terme, les actions, les obligations, les fonds communs de placement) est \u00e9tablie en fonction des prix publi\u00e9s (donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1) qui sont valides \u00e0 la date de cl\u00f4ture. La juste valeur des actifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours vendeur tandis que la juste valeur des passifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours acheteur.
La juste valeur des actifs financiers qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur des march\u00e9s actifs est d\u00e9termin\u00e9e au moyen de techniques et de normes d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9es sur les donn\u00e9es du march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
La juste valeur des passifs financiers, aux fins d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers, est estim\u00e9e en fonction de la valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u00e9coulant de contrats sp\u00e9cifiques, en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat actuel disponible pour Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s pour des instruments de cr\u00e9dit financier similaires.
Les donn\u00e9es qui ne respectent pas les crit\u00e8res respectifs et qui ne peuvent pas \u00eatre class\u00e9es au niveau 1, mais qui sont observables, directement ou indirectement, rel\u00e8vent du niveau 2. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la base de cours obtenus de courtiers rel\u00e8vent de ce m\u00eame niveau.
Les actifs financiers, tels que les actions non cot\u00e9es ou les syst\u00e8mes d\u2019options qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif dont l\u2019\u00e9valuation est fond\u00e9e soit sur les pr\u00e9visions des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernant la rentabilit\u00e9 future de l\u2019\u00e9metteur, soit sur une autre m\u00e9thode largement acceptable, sont class\u00e9s au niveau 3.
Le tableau ci-dessous montre les techniques d\u2019\u00e9valuation employ\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur, ainsi que les donn\u00e9es non observables significatives utilis\u00e9es :
Type | Technique d\u2019\u00e9valuation | Donn\u00e9es non observables significatives | Interrelation entre les donn\u00e9es non observables cl\u00e9s et l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur |
Contrats de change \u00e0 terme | |||
Technique de comparaison de march\u00e9: Les justes valeurs sont bas\u00e9es sur les cotations des cour-tiers. Des contrats similaires sont n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif et les cotations refl\u00e8tent les transactions r\u00e9elles sur des instruments similaires | Cotations de courtier | Pas applicable | |
Contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | |||
Actualisation des flux de tr\u00e9sorerie futurs \u00e0 l\u2019aide des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et du risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat. | Donn\u00e9es de risque de cr\u00e9dit | Pas applicable | |
Contrats \u00e0 terme - future | Valeur marchande : Prix n\u00e9go-ci\u00e9 sur le march\u00e9 actif. | Pas applicable | Pas applicable |
(b) Transferts entre les niveaux 1 et 2
Il n\u2019y a pas eu de transferts du niveau 2 vers le niveau 1 ou du niveau 1 vers le niveau 2 en 2024 ni en 2023.
C. Gestion du risque financier
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit, de liquidit\u00e9 et de march\u00e9 d\u00e9coulant de l\u2019utilisation de ses instruments financiers. La pr\u00e9sente note fournit des informations sur leur exposition \u00e0 chacun des risques ci-dessus, leurs objectifs, la politique et les proc\u00e9dures en mati\u00e8re d\u2019estimation et de gestion des risques, ainsi que la gestion du capital de Cenergy Holdings (note 25).
Des politiques de gestion des risques sont appliqu\u00e9es pour identifier et analyser les risques auxquels Cenergy Holdings et ses entreprises sont confront\u00e9s, d\u00e9finir des limites de prise de risques et appliquer des syst\u00e8mes de contr\u00f4le pertinents. Les politiques et les syst\u00e8mes pertinents en mati\u00e8re de gestion des risques sont examin\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion afin de prendre en consid\u00e9ration toutes les variations du march\u00e9 et des activit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s.
La mise en \u0153uvre des politiques et des proc\u00e9dures de gestion des risques est supervis\u00e9e par le service de contr\u00f4le interne, qui effectue des v\u00e9rifications r\u00e9currentes et non r\u00e9currentes, tandis que les r\u00e9sultats de ces v\u00e9rifications sont notifi\u00e9s au Conseil d\u2019administration.
C.1. Risque de cr\u00e9ditk
Le risque de cr\u00e9dit est le risque de perte financi\u00e8re pour Cenergy Holdings si un client ou une contrepartie \u00e0 un instrument financier ne respecte pas ses obligations contractuelles et provient principalement des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques.
La valeur comptable des actifs financiers repr\u00e9sente l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit.
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - courant | 15 | 139.588 | 243.579 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - non courant | 15 | 534 | 1.529 |
Actifs sur contrats | 7.D | 242.572 | 227.203 |
Moins : | |||
Autres acomptes vers\u00e9s | 15 | (1.512) | (537) |
Actifs d'imp\u00f4t exigible | 15 | (23.342) | (7.345) |
Autres cr\u00e9ances | 15 | (19.222) | (24.434) |
Sous-total | 338.618 | 439.995 | |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 22 | 4.500 | 6.883 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 16 | 442.461 | 183.400 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 23 | 5.423 | 11.491 |
Sous-total | 452.384 | 201.775 | |
Total g\u00e9n\u00e9ral | 791.002 | 641.770 |
(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contrats
L\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.
Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.
Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de
la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.
Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs.
Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 124.241 | 144.198 |
Autres \u00e9tats membres de l'UE | 121.349 | 78.544 |
Autres pays europ\u00e9ens | 42.919 | 65.247 |
Asie | 22.084 | 29.058 |
Am\u00e9rique (Nord et Sud) | 19.947 | 120.277 |
Afrique | 7.751 | 2.154 |
Oc\u00e9anie | 327 | 518 |
Total | 338.618 | 439.995 |
Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ni \u00e9chu ni douteux | 321.899 | 404.559 |
\u00c9chu | ||
- Jusqu'\u00e0 6 mois | 16.357 | 34.608 |
- Plus de 6 mois | 362 | 829 |
Total | 338.618 | 439.995 |
La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.
Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.
La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total |
Solde au 1er janvier | 26.936 | 248 | 27.184 | 27.545 | 203 | 27.748 |
Perte de valeur comptabilis\u00e9e | 101 | - | 101 | 496 | 68 | 565 |
Reprise de perte de valeur | (489) | (38) | (526) | (3) | (23) | (27) |
Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats | (387) | (38) | (425) | 493 | 45 | 538 |
Perte de valeur | (35) | - | (35) | (324) | - | (324) |
Ecarts de change | 1.412 | - | 1.412 | (778) | - | (778) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 27.926 | 210 | 28.136 | 26.936 | 248 | 27.184 |
La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.
Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
(b) Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenaient des liquidit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de 442.461 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9tenus par des banques et des \u00e9tablissements financiers contreparties, qui sont not\u00e9es de AA- \u00e0 BB sur la base des notations de Fitch.
C.2. Risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 correspond au risque que Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s \u00e9prouvent des difficult\u00e9s \u00e0 remplir les obligations associ\u00e9es \u00e0 leurs dettes financi\u00e8res qui sont \u00e0 r\u00e9gler par le transfert de liquidit\u00e9s ou d\u2019un autre actif financier. L\u2019approche adopt\u00e9e afin de g\u00e9rer les liquidit\u00e9s consiste \u00e0 s\u2019assurer, autant que possible, qu\u2019elles disposeront de suffisamment de liquidit\u00e9s pour r\u00e9pondre \u00e0 leurs obligations lorsque celles-ci sont dues, dans des conditions normales, mais aussi dans des conditions de tensions, sans encourir de pertes inacceptables ou de risquer de porter atteinte \u00e0 leur r\u00e9putation.
Afin d\u2019\u00e9viter les risques de liquidit\u00e9, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s proc\u00e8dent \u00e0 une estimation des flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vus pour l\u2019ann\u00e9e suivante lorsqu\u2019elles pr\u00e9parent le budget annuel. En outre, elles suivent les pr\u00e9visions en glissement mensuel concernant les flux de tr\u00e9sorerie du trimestre suivant, afin de s\u2019assurer de disposer de suffisamment de liquidit\u00e9 pour r\u00e9pondre aux besoins op\u00e9rationnels, y compris pour couvrir leurs obligations financi\u00e8res. Cette politique ne tient pas compte de l\u2019impact potentiel de circonstances extr\u00eames que l\u2019on ne saurait raisonnablement pr\u00e9voir.
Les soci\u00e9t\u00e9s surveillent leurs besoins en liquidit\u00e9s par le biais de la soci\u00e9t\u00e9 Steelmet S.A., une soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e, qui convient des modalit\u00e9s de financement avec les institutions de cr\u00e9dit en Gr\u00e8ce et dans d\u2019autres pays.
Exposition au risque de liquidit\u00e9
Les passifs financiers et les instruments d\u00e9riv\u00e9s bas\u00e9s sur des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles sont ventil\u00e9s comme suit:
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 358.248 | 294.279 | 18.261 | 47.739 | 21.916 | 382.194 |
Obligations \u00e9mises | 227.280 | 67.932 | 82.919 | 100.861 | 1.590 | 253.302 |
Obligations locatives | 9.151 | 3.354 | 2.562 | 3.995 | - | 9.912 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 5.712 | 5.712 | - | - | - | 5.712 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 649.097 | 649.038 | - | 59 | - | 649.097 |
1.249.488 | 1.020.315 | 103.741 | 152.654 | 23.506 | 1.300.216 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | ||||||
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | ||||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 360.272 | 287.600 | 18.898 | 50.335 | 36.715 | 393.549 |
Obligations \u00e9mises | 192.104 | 75.793 | 53.919 | 72.335 | 9.771 | 211.819 |
Obligations locatives | 8.596 | 2.710 | 2.481 | 4.120 | - | 9.311 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 665 | 665 | - | - | - | 665 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 497.883 | 497.883 | - | - | - | 497.883 |
1.059.519 | 864.651 | 75.299 | 126.790 | 46.486 | 1.113.226 |
* Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs (courants et non courants \u00e0 l\u2019exclusion des dettes envers les organismes sociaux et les autres imp\u00f4ts, voir note 27).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des pr\u00eats obligataires contenant des clauses financi\u00e8res et non financi\u00e8res. En cas de manquement futur \u00e0 l\u2019une de ces clauses, les soci\u00e9t\u00e9s doivent rembourser leurs emprunts de mani\u00e8re anticip\u00e9e par rapport aux \u00e9ch\u00e9ances indiqu\u00e9es dans le tableau ci-dessus. En vertu des accords existants de financement, les engagements sont contr\u00f4l\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement et communiqu\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 la direction des entreprises afin d\u2019assurer leur conformit\u00e9 aux accords. En ce qui concerne les clauses financi\u00e8res (c\u2019est-\u00e0-dire, li\u00e9es \u00e0 certains niveaux de ratio financier) figurant dans les accords de pr\u00eat existants, la direction a mis en place des contr\u00f4les et des mesures pour att\u00e9nuer le risque li\u00e9 aux violations potentielles et s\u2019attend \u00e0 ce que, en cas de violation de ces clauses, des d\u00e9rogations soient accord\u00e9es, comme pr\u00e9vu dans le pass\u00e9, chaque fois que cela est demand\u00e9.
C.3. Risque du march\u00e9
Le risque du march\u00e9 se compose des fluctuations des cours des mati\u00e8res premi\u00e8res, des cours de change et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui ont un impact sur les r\u00e9sultats de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s ou sur la valeur de leurs instruments financiers. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer ce risque. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les soci\u00e9t\u00e9s s\u2019efforcent d\u2019appliquer une comptabilit\u00e9 de couverture afin de g\u00e9rer la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat.
(a) Risque de change :
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de change d\u00e9coulant des ventes et achats r\u00e9alis\u00e9s, ainsi que des emprunts libell\u00e9s dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s, qui est essentiellement l\u2019euro. Les monnaies les plus importantes dans lesquelles ces transactions sont effectu\u00e9es sont l\u2019euro, le dollar am\u00e9ricain et la livre sterling.
\u00c0 terme, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings couvrent la majeure partie de leur exposition aux devises \u00e9trang\u00e8res li\u00e9es aux ventes et achats pr\u00e9vus, ainsi qu\u2019aux cr\u00e9ances et engagements en devise \u00e9trang\u00e8re. Les principaux instruments utilis\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de change sont des contrats \u00e0 terme, conclus avec des contreparties externes et expirant dans un d\u00e9lai inf\u00e9rieur \u00e0 un an \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture. Lorsque cela est jug\u00e9 n\u00e9cessaire, ces contrats sont renouvel\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Le risque de change peut \u00e9galement \u00eatre couvert \u201cnaturellement\u201d en contractant des emprunts dans les devises respectives si les int\u00e9r\u00eats des emprunts sont libell\u00e9s dans la m\u00eame devise que celle des flux de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Les placements de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s dans leurs filiales ne sont pas couverts, car toute position de change \u00e0 cet \u00e9gard est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e0 long terme.
L\u2019exposition de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s au risque de change se r\u00e9sume comme suit.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 11.046 | 19.643 | 16.406 | 2.363 | 49.458 |
Actifs sur contrats | 5.755 | - | - | - | 5.755 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 91.328 | 1.699 | 452 | 90 | 93.570 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (2.070) | (940) | (4.034) | (102) | (7.146) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (9.357) | (1.135) | (24.988) | (369) | (35.849) |
Passifs sur contrats | (26.936) | - | (17) | - | (26.953) |
69.757 | 19.268 | (12.181) | 1.982 | 78.836 | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 3.703 | (18.616) | - | - | (14.913) |
Risque total | 73.470 | 652 | (12.181) | 1.982 | 63.924 |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 110.439 | 12.846 | 18.363 | 2.596 | 144.244 |
Actifs sur contrats | 42.503 | - | - | - | 42.503 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 28.462 | 73 | 179 | 110 | 28.825 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (11.586) | (2.308) | (4.405) | (671) | (18.969) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (74.919) | (1.402) | (23.914) | (564) | (100.799) |
Passifs sur contrats | (132.803) | - | (43) | - | (132.847) |
(37.904) | 9.209 | (9.820) | 1.471 | (37.044) | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 208.122 | 5.873 | - | - | 213.996 |
Risque total | 170.218 | 15.083 | (9.820) | 1.471 | 176.952 |
Les cours de change appliqu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e ont \u00e9t\u00e9 les suivants :
Taux de change moyen | Taux de change moyen | |||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |
USD | 1,0824 | 1,0813 | 1,0389 | 1,1050 |
GBP | 0,8466 | 0,8698 | 0,8292 | 0,8691 |
RO\u039d | 4,9746 | 4,9464 | 4,9741 | 4,9746 |
A un renforcement (affaiblissement) raisonnablement possible de l\u2019EUR, de l\u2019USD, de la GBP ou du RON par rapport \u00e0 d\u2019autres devises le 31d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 l\u2019\u00e9valuation des instruments financiers libell\u00e9s en devise \u00e9trang\u00e8re et aurait affect\u00e9 les capitaux propres et le r\u00e9sultat des montants indiqu\u00e9s ci-dessous. Cette analyse part de l\u2019hypoth\u00e8se que toutes les autres variables, en particulier les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, restent constantes. Elle fait \u00e9galement abstraction de l\u2019impact des ventes et achats pr\u00e9vus.
Compte de r\u00e9sultat | Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Renforcement | Affaiblissement | Renforcement | Affaiblissement |
2024 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (10.052) | 12.286 | (6.388) | 7.808 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (59) | 72 | (59) | 72 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 1.107 | (1.353) | 1.107 | (1.353) |
2023 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (38.881) | 47.521 | (15.474) | 18.913 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (1.371) | 1.676 | (1.371) | 1.676 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 893 | (1.091) | 893 | (1.091) |
(b) Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat :
Exposition au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings ont environ 19 % de leurs dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eat avec des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes, ce qui est obtenu soit en prenant des pr\u00eats \u00e0 taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe, soit en couvrant leurs pr\u00eats \u00e0 taux variable par des contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le profil des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des pr\u00eats et emprunts des soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings est le suivant.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Instruments \u00e0 taux fixe | ||
Passifs financiers | 53.814 | 59.732 |
Instruments \u00e0 taux variable | ||
Passifs financiers | 540.866 | 501.239 |
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (valeur nominale) | (57.143) | (68.571) |
Exposition nette aux instruments \u00e0 taux variable | 483.723 | 432.668 |
Instruments \u00e0 taux fixe
Le Groupe ne comptabilise aucun actif ou passif financier \u00e0 taux fixe \u00e0 sa juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Par cons\u00e9quent, une variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture n\u2019aurait pas d\u2019incidence sur le r\u00e9sultat ou les capitaux propres.
Analyse de sensibilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie pour les instruments \u00e0 taux variable
Une variation possible raisonnable de 0,25% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture aurait augment\u00e9 / (diminu\u00e9) les capitaux propres et le r\u00e9sultat \u00e0 concurrence du montant indiqu\u00e9 ci-dessous. L\u2019analyse suppose que toutes les autres variables, en particulier les cours de change, restent constantes.
B\u00e9n\u00e9fice ou perte & Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | ||
Montants en milliers d\u2019euros | augmentation de 0,25% | diminution de 0,25% |
2024 | ||
Passifs financiers | (1.463) | 1.463 |
2023 | ||
Passifs financiers | (1.467) | 1.467 |
Comme il est d\u00e9crit \u00e0 la note 23, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour compenser des charges financi\u00e8res futures potentiellement plus \u00e9lev\u00e9es dans des pr\u00eats \u00e0 taux variable. De tels d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture, leur \u00e9valuation est donc incluse dans l\u2019analyse ci-dessus.
(c) Actifs et passifs d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
Le tableau ci-dessous indique les p\u00e9riodes pendant lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie associ\u00e9s aux couvertures de flux de tr\u00e9sorerie sont susceptibles d\u2019avoir lieu :
2024 | Flux de tr\u00e9sorerie attendus | ||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 1.097 | 1.097 | - | - | 1.097 |
Passif | (3.503) | (2.454) | (1.049) | - | (3.503) |
Contrats \u00e0 terme - future | - | ||||
Actifs | 2.606 | 2.108 | 498 | - | 2.606 |
Passif | (453) | (292) | (161) | - | (453) |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | ||||
Actifs | 30 | 30 | - | - | 30 |
(224) | 489 | (713) | - | (224) | |
2023 | |||||
Flux de tr\u00e9sorerie attendus | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 7.352 | 5.866 | 1.475 | 11 | 7.352 |
Passif | (611) | (552) | (59) | - | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | |||||
Actifs | 921 | 396 | 445 | 81 | 921 |
Passif | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | |||||
Actifs | 92 | - | - | 92 | 92 |
7.754 | 5.710 | 1.860 | 184 | 7.754 |
Le tableau ci-dessous fournit des informations sur les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux de tr\u00e9sorerie au cours de l\u2019exercice et au 31d\u00e9cembre 2024 et 2023.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Montant nominal | Valeur comptable | Montant nominal | Valeur comptable | ||
Actifs | Passif | Actifs | Passif | |||
Contrats de change \u00e0 terme | 38,791 | 1,097 | (3,503) | 233,006 | 7,352 | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | 124,086 | 2,606 | (453) | 70,720 | 921 | - |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | 30 | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | - | 92 | - |
Total | 162,878 | 3,732 | (3,956) | 303,726 | 8,365 | (611) |
Rapprochement des montants inclus dans la r\u00e9serve de couverture:
Montants en milliers d\u2019euros | Solde au 1 janvier 2024 | Variations de la valeur de l'instrument de couver-ture reconnu dans les AERG | Montant reclas-s\u00e9 de la r\u00e9serve de cou-verture en r\u00e9sultat net | Partie inefficace compta-bilis\u00e9e en r\u00e9sultat net | Effet de la variation des cours de change | Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 |
Contrats de change \u00e0 terme | 6.741 | (591) | (5.823) | (2.733) | -- | (2.407) |
Contrats \u00e0 terme - future | 921 | (857) | 2.230 | (115) | (27) | 2.153 |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | - | 30 | - | - | 30 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | 92 | - | (92) | - | - | - |
7.754 | (1.448) | (3.655) | (2.849) | (27) | (224) |
(d) Risque de prix des mati\u00e8res premi\u00e8res
Les march\u00e9s des mati\u00e8res premi\u00e8res ont connu et devraient continuer \u00e0 conna\u00eetre des fluctuations de prix. Les filiales de Cenergy Holdings sont expos\u00e9es \u00e0 l\u2019acier, \u00e0 l\u2019aluminium, au cuivre et au plomb. Elles utilisent donc, dans la mesure du possible, des contrats \u00e0 terme pour minimiser l\u2019exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Les filiales du segment C\u00e2bles ont recours \u00e0 l\u2019appariement des achats et des ventes, ou \u00e0 des instruments d\u00e9riv\u00e9s (contrats \u00e0 terme) afin de minimiser l\u2019effet des fluctuations du prix des m\u00e9taux sur leurs r\u00e9sultats.
Aux 31d\u00e9cembre 2024 et 2023, le solde net de d\u00e9riv\u00e9s par mati\u00e8re premi\u00e8re \u00e9tait de:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Aluminium - position longue / (courte) | 445 | 241 |
Cuivre - position longue / (courte) | 2.178 | 1,047 |
Plomb - position longue / (courte) | (470) | (366) |
Total | 2.153 | 921 |
Ces couvertures sont d\u00e9sign\u00e9es comme comptabilit\u00e9 de couverture des flux de tr\u00e9sorerie.
(e) Risque li\u00e9 au prix de l\u2019\u00e9nergie
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s \u00e0 la fluctuation des prix de l\u2019\u00e9nergie. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe utilise des swaps (instruments d\u00e9riv\u00e9s) pour le gaz naturel afin de couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles.
Contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
En 2023, les filiales de Cenergy Holdings ont sign\u00e9 un contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 long terme (CAE), adoss\u00e9 \u00e0 divers actifs de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables (\u00ab actifs SER \u00bb), afin de r\u00e9duire son exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Sur la base de l\u2019accord initial, le CAE pr\u00e9voyait deux arrangements distincts, comprenant une livraison physique d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 au cours des deux premi\u00e8res ann\u00e9es (p\u00e9riode A), avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9, et pour une livraison virtuelle d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 renouvelable par la suite et jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019accord (p\u00e9riode B), telle que produite par des actifs SER sp\u00e9cifi\u00e9s (c\u2019est-\u00e0-dire des installations photovolta\u00efques) qui restent \u00e0 construire, avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu pour cette p\u00e9riode ult\u00e9rieure et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9.
La p\u00e9riode A du CAE a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 en tant qu\u2019accord pour usage propre et comptabilis\u00e9e comme contrat ex\u00e9cutoire, tandis que la p\u00e9riode B du CAE initial a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e comme comprenant un instrument financier d\u00e9riv\u00e9, comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
En ao\u00fbt 2024, un addendum au contrat initial a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9, avec effet au 15.03.2024, modifiant la nature du contrat. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le mode de livraison au cours de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9, passant de la livraison virtuelle \u00e0 la livraison physique via des d\u00e9clarations d\u2019injection et d\u2019absorption sur le march\u00e9 \u00ab day-ahead \u00bb, par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un fournisseur interm\u00e9diaire, ce qui a abouti \u00e0 un contrat de livraison physique. \u00c0 la suite d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation du traitement comptable d\u00fb \u00e0 la modification du contrat, il a \u00e9t\u00e9 conclu qu\u2019aucun changement ne devait \u00eatre apport\u00e9 \u00e0 la comptabilisation de la p\u00e9riode A pour la p\u00e9riode B, il a \u00e9t\u00e9 conclu que les clauses modifi\u00e9es du contrat aboutissaient \u00e0 la comptabilisation d\u2019un CAE physique qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 comme satisfaisant aux crit\u00e8res d\u2019utilisation propre d\u2019IFRS 9 et comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence comme un contrat ex\u00e9cutoire d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. En cons\u00e9quence, l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 comptabilis\u00e9 ant\u00e9rieurement selon les modalit\u00e9s initiales de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur du contrat modifi\u00e9.
C.4. Risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019environnement macro-\u00e9conomique et financier
Les filiales de Cenergy Holdings suivent de pr\u00e8s et de fa\u00e7on continue l\u2019\u00e9volution de l\u2019environnement international et national et adaptent en temps opportun leur strat\u00e9gie d\u2019affaires et leur politique de gestion des risques afin de minimiser l\u2019impact des conditions macro\u00e9conomiques sur leurs op\u00e9rations.
C.5. Risques li\u00e9s au changement climatique
Les filiales de Cenergy Holdings reconnaissent l\u2019importance de la transparence en ce qui concerne les risques et les opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat pour maintenir la confiance des parties prenantes et permettre aux investisseurs de mieux comprendre l\u2019impact potentiel de la transition et les risques physiques et les opportunit\u00e9s d\u00e9coulant du changement climatique. \u00c0 cette fin, Cenergy Holdings s\u2019est engag\u00e9e \u00e0 \u00e9valuer la gravit\u00e9 potentielle des risques et les avantages possibles des opportunit\u00e9s dans le but de prendre toutes les mesures n\u00e9cessaires pour att\u00e9nuer les impacts n\u00e9gatifs et maximiser les effets positifs, et d\u2019adopter le cadre du Groupe de travail sur la divulgation financi\u00e8re li\u00e9e au climat (TCFD) pour communiquer de mani\u00e8re transparente tous les risques et opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat. \u00c0 cette fin, les filiales de Cenergy Holdings ont proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation des risques et opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat couvrant l\u2019ensemble des actifs industriels et immobiliers. Les r\u00e9sultats d\u00e9taill\u00e9s de cette \u00e9valuation sont pr\u00e9sent\u00e9s par segment dans la D\u00e9claration non financi\u00e8re, qui accompagne le rapport annuel.
Le passage \u00e0 une \u00e9conomie \u00e0 faibles \u00e9missions de carbone exige que certaines mesures soient envisag\u00e9es et mises en \u0153uvre. Gr\u00e2ce \u00e0 cette analyse, pour chaque secteur d\u2019activit\u00e9, les transitions climatiques les plus importantes et les risques physiques et opportunit\u00e9s \u00e0 court, moyen et long terme ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s. Les risques de transition \u00e9valu\u00e9s ont trait aux changements politiques, juridiques, technologiques et commerciaux visant \u00e0 att\u00e9nuer les changements climatiques et \u00e0 s\u2019y adapter. Les mesures prises pour lutter contre le changement climatique continuent d\u2019\u00e9voluer, les am\u00e9liorations technologiques ou les innovations qui soutiennent la transition vers un syst\u00e8me \u00e9conomique \u00e0 faible \u00e9mission de carbone et \u00e9conome en \u00e9nergie peuvent avoir un impact significatif sur les organisations, bien que les changements importants dans le march\u00e9, comme la baisse de la demande de biens ou de services sp\u00e9cifiques ou la baisse des revenus li\u00e9e \u00e0 des changements dans le comportement des clients, sont quelques exemples des r\u00e9percussions qui peuvent avoir une incidence sur le mod\u00e8le op\u00e9rationnel et la planification financi\u00e8re des filiales de Cenergy Holdings. D\u2019autre part, les ph\u00e9nom\u00e8nes m\u00e9t\u00e9orologiques extr\u00eames et les changements \u00e0 plus long terme des r\u00e9gimes climatiques, tels que la disponibilit\u00e9 limit\u00e9e de l\u2019eau et la chaleur extr\u00eame ou l\u2019\u00e9l\u00e9vation du niveau de la mer, peuvent avoir de multiples impacts et des implications financi\u00e8res possibles pour le groupe Cenergy Holdings.
Les risques et opportunit\u00e9s susmentionn\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s et class\u00e9s sur une \u00e9chelle faible, moyenne et \u00e9lev\u00e9e, en fonction des impacts r\u00e9els et potentiels sur le mod\u00e8le d\u2019affaires, les actifs et les op\u00e9rations des filiales de Cenergy Holdings, ainsi que des impacts financiers sur la performance de l\u2019entreprise. Les incidences financi\u00e8res ont \u00e9t\u00e9 prises en compte dans les estimations comptables dans la mesure o\u00f9 elles peuvent actuellement \u00eatre \u00e9valu\u00e9es. En outre, les d\u00e9fis associ\u00e9s aux engagements li\u00e9s au climat ont \u00e9t\u00e9 pris en consid\u00e9ration, et les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont identifi\u00e9 aucun autre probl\u00e8me susceptible d\u2019avoir un effet significatif sur leurs \u00e9tats financiers.
31. Liste des filiales
Les filiales de Cenergy Holdings et les pourcentages de participation d\u00e9tenus \u00e0 la fin de la p\u00e9riode concern\u00e9e sont comme suit
Filiales | Pays deconstitu-tion | Participations directes et indirectes 2024 | Participations directes etindirectes 2023 |
CORINTH PIPEWORKS S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
CPW AMERICA CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
HUMBEL LTD | CHYPRE | 100,00 % | 100,00 % |
WARSAW TUBULAR TRADING SP. ZOO. | POLOGNE | 100,00 % | 100,00 % |
FULGOR S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
ICME ECAB S.A. | ROUMANIE | 99,98 % | 99,98 % |
LESCO OOD | BULGARIE | 100,00 % | 100,00 % |
LESCO ROMANIA S.A. | ROUMANIE | 65,00 % | 65,00 % |
DE LAIRE LTD | CHYPRE | - | 100,00 % |
HELLENIC CABLES S.A. HELLENIC CABLE INDUSTRY S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
HELLENIC CABLES TRADING CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
HELLENIC CABLES AMERICAS CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
SPARROWS POINT PROPERTIES HOLDINGS LLC | \u00c9TATS-UNIS | - | 100,00 % |
WAGNERS POINT PROPERTIES LLC | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
CPW SOLAR S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
CPW WIND S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
Pour toutes les entit\u00e9s susmentionn\u00e9es, Cenergy Holdings S.A. exerce un contr\u00f4le direct et/ou indirect.
En 2024, la filiale Sparrows point Properties Holdings LLC a fusionn\u00e9 avec Hellenic Cables Americas CO.
De Laire LTD (filiale directe \u00e0 100% de Cenergy Holdings S.A.) a \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e en 2024 et la dissolution de la soci\u00e9t\u00e9 est attendue en 2025.
Hellenic Cables Trading (filiale directe \u00e0 100% de Hellenic Cables S.A. Hellenic Cable Industry S.A. et filiale indirecte de Cenergy Holdings S.A.) est actuellement en liquidation volontaire.
32. Entreprises communes
En 2024, les op\u00e9rations conjointes suivantes ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es :
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 68,80% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Hellenic Cables sa Consortium Baltyk 2 sp\u00f3\u0142ka jawna, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est la conception, la fabrication, le transport et l\u2019installation de c\u00e2bles d\u2019exportation pour les parcs \u00e9oliens offshore polonais Baltyk II. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Pologne.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 70,10% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Consortium Hellenic Cables sa Baltyk3 sp\u00f3\u0142ka jawna, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est la conception, la fabrication, le transport et l\u2019installation de c\u00e2bles d\u2019exportation pour les parcs \u00e9oliens offshore polonais Baltyk III. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Pologne.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 54,69% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Hellenic Cables sa Consortium DolWin Kappa, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce programme d\u2019exploitation conjointe est la livraison cl\u00e9 en main de trois c\u00e2bles de raccordement au r\u00e9seau offshore HVAC pour les parcs \u00e9oliens offshore qui seront d\u00e9velopp\u00e9s dans les zones N-3,7et N-3,8en Allemagne. Ces c\u00e2bles relieront les parcs \u00e9oliens \u00e0 la station de conversion DolWin kappa, d\u2019o\u00f9 les c\u00e2bles CCHT transf\u00e8rent l\u2019\u00e9nergie produite \u00e0 la rive. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Allemagne.
Les entreprises communes d\u00e9crites ci-dessous ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es au cours des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes :
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 58,37%dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg - Hellenic Cables Consortium - Thor Export Cables I/S, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce programme d\u2019exploitation conjointe est de concevoir, fabriquer, fournir, transporter, installer et tester le syst\u00e8me de c\u00e2bles d\u2019exportation HVAC 275 kV pour le parc \u00e9olien offshore de Thor. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est au Danemark.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 38,24%dans un accord commun appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg - Hellenic Cables Consortium - Thor Array Cables I/S, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Ce programme d\u2019exploitation conjointe a pour objet la conception, la fabrication, la fourniture, le transport, l\u2019installation et le test du syst\u00e8me de c\u00e2bles inter-r\u00e9seaux de 66 kV pour le parc \u00e9olien offshore de Thor. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est au Danemark.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 62,60% dans un partenariat appel\u00e9 VO Cablel VOF, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Van Oord. L\u2019objet de cette entreprise commune est de fournir et d\u2019installer des c\u00e2bles maritimes et terrestres pour le projet Hollandse Kust (South) Alpha et le projet Hollandse Kust (South) Beta. Le principal lieu d\u2019op\u00e9ration de l\u2019entreprise commune est aux Pays-Bas.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 50,77% dans un partenariat d\u00e9nomm\u00e9 DEME Offshore NL - Hellenic Cables V.O.F., qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Tideway. Elle a pour objet la mise en \u0153uvre d\u2019un contrat cl\u00e9s en main portant sur la fourniture et l\u2019installation de c\u00e2bles sous-marins permettant le raccordement du parc \u00e9olien offshore de Seamade au r\u00e9seau belge. Le principal lieu d\u2019op\u00e9ration de l\u2019activit\u00e9 conjointe est en Belgique.
\u2022\tFulgor d\u00e9tient une participation de 10,00% dans un accord commun appel\u00e9 Fulgor \u2013 JDN Consortium, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de l\u2019entreprise commune est de signer un contrat cl\u00e9 en main pour l\u2019installation de c\u00e2bles sous-marins pour l\u2019interconnexion Cr\u00e8te-P\u00e9loponn\u00e8se en Gr\u00e8ce. Le principal lieu d\u2019activit\u00e9 de cette op\u00e9ration commune est en Gr\u00e8ce.
\u2022\tFulgor d\u00e9tient une participation de 70,27% dans un partenariat appel\u00e9 Fulgor \u2013 Asso.Subsea Ltd Consortium, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en tant que partenariat avec Asso.Subsea Ltd Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat cl\u00e9 en main portant sur la conception, la fabrication, la fourniture et l\u2019installation du syst\u00e8me de c\u00e2bles sous-marins de 150 kV reliant le parc \u00e9olien Kafireas II de 330MW en construction au r\u00e9seau continental grec. Le principal lieu d\u2019activit\u00e9 de cette op\u00e9ration commune est en Gr\u00e8ce.
Tous les accords mentionn\u00e9s ci-dessus exigent le consentement unanime de toutes les parties pour toutes les activit\u00e9s pertinentes. Les deux partenaires disposent de droits directs sur les actifs du partenariat et sont solidairement responsables de ses engagements. Ces entit\u00e9s sont donc class\u00e9es en entreprises communes et le Groupe comptabilise son droit direct sur les actifs, passifs, produits et charges d\u00e9tenus conjointement comme d\u00e9crit \u00e0 la note 5.1(g).
33. Engagements
A. Engagements d\u2019achat
Les filiales de Cenergy Holdings ont conclu des contrats conform\u00e9ment \u00e0 leurs plans d\u2019investissement, qui devraient \u00eatre conclus au cours de l\u2019ann\u00e9e prochaine.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Immobilisations corporelles | 90.891 | 62.538 |
B. Garanties
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Garanties pour les engagements envers les fournisseurs | 13.132 | 12.377 |
Garanties pour assurer la bonne ex\u00e9cution des contrats avec des clients | 799.344 | 604.442 |
Garanties pour les subventions | - | 4.356 |
34. Passifs \u00e9ventuels
A. Litiges et examens administratifs
Regarding Corinth Pipeworks\u2019 exports of large diameter welded pipe (LDWP) to the US for the periods April 2021 - En ce qui concerne les exportations de tubes soud\u00e9s de grand diam\u00e8tre (LDWP) de Corinth Pipeworks vers les \u00c9tats-Unis pour les p\u00e9riodes du 1er mai 2021 au 30avril 2022, du 1er mai 2022 au 30avril 2023et du 1er mai 2023au 30avril 2024, aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e en ce qui concerne les droits antidumping en raison des faits suivants :
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2021 au 30avril 2022, les r\u00e9sultats de l\u2019examen administratif publi\u00e9 dans le Federal Register le 22 d\u00e9cembre 2023ont impos\u00e9 une marge de dumping de 0%.
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2022 au 30avril 2023, il n\u2019y a eu aucune vente aux \u00c9tats-Unis assujettie \u00e0 des droits antidumping ; par cons\u00e9quent, aucun frais suppl\u00e9mentaire n\u2019est pr\u00e9vu pour cette p\u00e9riode.
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2023au 30avril 2024, il n\u2019y a eu aucune vente aux \u00c9tats-Unis assujettie \u00e0 des droits antidumping ; par cons\u00e9quent, aucun frais suppl\u00e9mentaire n\u2019est pr\u00e9vu pour cette p\u00e9riode.
B. Passifs fiscaux \u00e9ventuels
Les d\u00e9clarations fiscales des filiales font r\u00e9guli\u00e8rement l\u2019objet de contr\u00f4les fiscaux dans la plupart des juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s exercent leurs activit\u00e9s. Ces contr\u00f4les pourraient entra\u00eener des redressements d\u2019imp\u00f4ts. Cenergy Holdings constitue des provisions pour imp\u00f4ts suppl\u00e9mentaires en fonction du r\u00e9sultat de ces redressements d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 hauteur du montant qu\u2019elle s\u2019attend \u00e0 devoir r\u00e9gler (ou r\u00e9cup\u00e9rer), lorsque et si ces provisions sont jug\u00e9es n\u00e9cessaires.
Cenergy Holdings estime que ses provisions pour passifs d\u2019imp\u00f4ts sont ad\u00e9quates pour toutes les ann\u00e9es d\u2019imposition ouvertes sur base de son \u00e9valuation des facteurs sous-jacents, notamment des interpr\u00e9tations du droit fiscal et de leur exp\u00e9rience ant\u00e9rieure.
35. Parties li\u00e9es
A. Transactions avec des parties li\u00e9es
Les transactions suivantes ont \u00e9t\u00e9 conclues avec Viohalco et ses filiales, avec des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence et d\u2019autres parties li\u00e9es :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ventes de biens | ||
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 149.262 | 148.070 |
Autres parties li\u00e9es | 70.049 | 59.304 |
219.311 | 207.374 | |
Ventes de services | ||
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 446 | 268 |
Autres parties li\u00e9es | 1.904 | 1.753 |
2.350 | 2.021 | |
Achats de biens | ||
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 5.810 | 24 |
Autres parties li\u00e9es | 22.516 | 18.505 |
28.326 | 18.529 | |
Achats de services | ||
Viohalco | 160 | 159 |
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 12.853 | 10.687 |
Autres parties li\u00e9es | 23.221 | 17.249 |
36.234 | 28.095 | |
Achats d'immobilisations corporelles | ||
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 4.839 | 638 |
Autres parties li\u00e9es | 10.568 | 10.766 |
15.407 | 11.404 |
Les autres parties li\u00e9es sont des filiales, des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises du Groupe de Viohalco.
Les soldes de cl\u00f4ture qui d\u00e9coulent des achats/ventes de biens, de services, d\u2019immobilis\u00e9s, etc. se pr\u00e9sentent comme suit :
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Cr\u00e9ances non courantes de parties li\u00e9es | ||
Autres parties li\u00e9es | 222 | 121 |
222 | 121 | |
Cr\u00e9ances courantes des parties li\u00e9es | ||
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 16.231 | 14.626 |
Autres parties li\u00e9es | 10.743 | 13.942 |
26.975 | 28.567 | |
Dettes \u00e0 court terme envers des parties li\u00e9es | ||
Viohalco | 71 | 85 |
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 2.925 | 785 |
Autres parties li\u00e9es | 11.555 | 8.992 |
14.552 | 9.862 |
Les soldes dus par les parties li\u00e9es ne sont pas garantis et le r\u00e8glement de ces soldes courants devrait \u00eatre effectu\u00e9 en esp\u00e8ces au cours de l\u2019ann\u00e9e suivante, puisque les soldes ne concernent que les cr\u00e9ances \u00e0 court terme et les cr\u00e9diteurs, \u00e0 l\u2019exception des soldes class\u00e9s comme cr\u00e9ances non courantes des parties li\u00e9es, qui concernent les garanties \u00e0 long terme accord\u00e9es aux parties li\u00e9es fournissant des services \u00e9nerg\u00e9tiques aux filiales du Groupe.
B. R\u00e9mun\u00e9ration des principaux dirigeants
Le tableau ci-dessous fournit un aper\u00e7u des transactions avec les membres du Conseil d\u2019administration et la Direction ex\u00e9cutive :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
R\u00e9mun\u00e9ration des membres du Conseil d\u2019administration et de la Direction ex\u00e9cutive | 1.372 | 1.273 |
La r\u00e9mun\u00e9ration des membres du Conseil d\u2019administration est fixe, tandis que la r\u00e9mun\u00e9ration de la Direction ex\u00e9cutive se compose d\u2019une partie fixe et d\u2019une partie variable. La partie variable pour 2024 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 268 milliers d\u2019euros. Aucun avantage post\u00e9rieur \u00e0 l\u2019emploi ni aucun avantage fond\u00e9 sur des actions n\u2019a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9.
36. Honoraires du commissaire
Le commissaire de la Soci\u00e9t\u00e9 (PwC Reviseurs d\u2019Entreprises SRL) et un certain nombre d\u2019autres cabinets membres du r\u00e9seau du commissaire ont re\u00e7u des honoraires pour les services suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
PwC R\u00e9viseurs d\u2019Entreprises SRL | ||
Missions d\u2019attestations | 140 | 119 |
Services li\u00e9s \u00e0 l'audit | 508 | 17 |
Autres services | 46 | - |
694 | 136 | |
R\u00e9seau PwC | ||
Missions d'attestations | 333 | 322 |
Missions de conseils fiscaux | 103 | 116 |
Autres services | 90 | - |
526 | 439 | |
Total | 1.220 | 574 |
37. \u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture
Le 5 mars 2025, le Conseil d\u2019administration de Cenergy Holdings a d\u00e9cid\u00e9 de proposer \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale ordinaire des actionnaires qui se tiendra le 27 mai 2025, la distribution d\u2019un dividende brut de 0,14 euro par action. Aucun autre \u00e9v\u00e9nement ult\u00e9rieur pour lequel une information est requise dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s ne s\u2019est produit depuis le 31d\u00e9cembre 2024.
D\u00e9claration de conformit\u00e9
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos le 31d\u00e9cembre 2024 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s par la Direction conform\u00e9ment aux normes internationales d\u2019information financi\u00e8re (IFRS) adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne et autoris\u00e9es par le Conseil d\u2019administration de la Soci\u00e9t\u00e9 le 5 mars 2025.
Des d\u00e9tails concernant les principales m\u00e9thodes comptables de la Soci\u00e9t\u00e9 sont inclus dans la note 5.
3. Monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation
La monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation de la Soci\u00e9t\u00e9 et du Groupe est l\u2019euro. Tous les montants indiqu\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont arrondis au millier le plus proche, sauf indication contraire. En raison des r\u00e8gles d\u2019arrondis, les chiffres indiqu\u00e9s en tant que totaux dans certains tableaux peuvent ne pas correspondre \u00e0 l\u2019addition arithm\u00e9tique des chiffres qui les pr\u00e9c\u00e8dent.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralInformationAboutFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__7": { "value": "Cenergy Holdings S.A", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfReportingEntityOrOtherMeansOfIdentification", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__8": { "value": "S.A", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LegalFormOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__10": { "value": "Belgique ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DomicileOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__11": { "value": "Belgique ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PrincipalPlaceOfBusiness", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__12": { "value": "Belgique ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CountryOfIncorporation", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__9": { "value": "30 Avenue Marnix, 1000 Bruxelles", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AddressOfRegisteredOfficeOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__14": { "value": "Cenergy Holdings est une soci\u00e9t\u00e9 holding qui d\u00e9tient des participations dans 14 soci\u00e9t\u00e9s. Disposant de sites de production en Gr\u00e8ce, en Bulgarie et en Roumanie, les filiales de Cenergy Holdings sont sp\u00e9cialis\u00e9es dans la fabrication de tubes d\u2019acier et de c\u00e2bles. Des informations sur la structure du Groupe figurent dans la note 31.Les actions de Cenergy Holdings sont cot\u00e9es en bourse sur Euronext Brussels, avec une cotation secondaire \u00e0 la Bourse d\u2019Ath\u00e8nes (le ticker de trading \u00ab CENER \u00bb). L\u2019adresse \u00e9lectronique de la Soci\u00e9t\u00e9 est www.cenergyholdings.com, o\u00f9 les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9s.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfNatureOfEntitysOperationsAndPrincipalActivities", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__17-1": { "value": "Cenergy Holdings est une filiale de Viohalco S.A. (71,46% des droits de vote). Viohalco S.A. (ci-apr\u00e8s d\u00e9nomm\u00e9e \u00ab Viohalco \u00bb) est une soci\u00e9t\u00e9 holding bas\u00e9e en Belgique qui regroupe des soci\u00e9t\u00e9s de premier plan de transformation des m\u00e9taux en Europe. Elle est cot\u00e9e \u00e0 Euronext Bruxelles (VIO) et \u00e0 la bourse d\u2019Ath\u00e8nes (BIO). Les filiales de Viohalco sont sp\u00e9cialis\u00e9es dans la fabrication de produits en aluminium, cuivre, c\u00e2bles, acier et tubes d\u2019acier, et s\u2019engagent dans le d\u00e9veloppement durable de produits et solutions de qualit\u00e9, innovants et \u00e0 valeur ajout\u00e9e pour une client\u00e8le mondiale dynamique. Viohalco a des installations de production en Gr\u00e8ce, Bulgarie, Roumanie, Royaume-Uni et Mac\u00e9doine du Nord et des participations dans des entreprises avec des sites de production en Turquie et aux Pays-Bas. Le portefeuille de Viohalco comprend \u00e9galement un segment de R&D&I et de technologie. En outre, Viohalco et ses soci\u00e9t\u00e9s poss\u00e8dent des biens immobiliers, principalement en Gr\u00e8ce, qui g\u00e9n\u00e8rent une valeur ajout\u00e9e gr\u00e2ce \u00e0 leur d\u00e9veloppement commercial.31. Liste des filiales
Les filiales de Cenergy Holdings et les pourcentages de participation d\u00e9tenus \u00e0 la fin de la p\u00e9riode concern\u00e9e sont comme suit
Filiales | Pays deconstitu-tion | Participations directes et indirectes 2024 | Participations directes etindirectes 2023 |
CORINTH PIPEWORKS S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
CPW AMERICA CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
HUMBEL LTD | CHYPRE | 100,00 % | 100,00 % |
WARSAW TUBULAR TRADING SP. ZOO. | POLOGNE | 100,00 % | 100,00 % |
FULGOR S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
ICME ECAB S.A. | ROUMANIE | 99,98 % | 99,98 % |
LESCO OOD | BULGARIE | 100,00 % | 100,00 % |
LESCO ROMANIA S.A. | ROUMANIE | 65,00 % | 65,00 % |
DE LAIRE LTD | CHYPRE | - | 100,00 % |
HELLENIC CABLES S.A. HELLENIC CABLE INDUSTRY S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
HELLENIC CABLES TRADING CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
HELLENIC CABLES AMERICAS CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
SPARROWS POINT PROPERTIES HOLDINGS LLC | \u00c9TATS-UNIS | - | 100,00 % |
WAGNERS POINT PROPERTIES LLC | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
CPW SOLAR S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
CPW WIND S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
Pour toutes les entit\u00e9s susmentionn\u00e9es, Cenergy Holdings S.A. exerce un contr\u00f4le direct et/ou indirect.
En 2024, la filiale Sparrows point Properties Holdings LLC a fusionn\u00e9 avec Hellenic Cables Americas CO.
De Laire LTD (filiale directe \u00e0 100% de Cenergy Holdings S.A.) a \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e en 2024 et la dissolution de la soci\u00e9t\u00e9 est attendue en 2025.
Hellenic Cables Trading (filiale directe \u00e0 100% de Hellenic Cables S.A. Hellenic Cable Industry S.A. et filiale indirecte de Cenergy Holdings S.A.) est actuellement en liquidation volontaire.
35. Parties li\u00e9es
A. Transactions avec des parties li\u00e9es
Les transactions suivantes ont \u00e9t\u00e9 conclues avec Viohalco et ses filiales, avec des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence et d\u2019autres parties li\u00e9es :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ventes de biens | ||
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 149.262 | 148.070 |
Autres parties li\u00e9es | 70.049 | 59.304 |
219.311 | 207.374 | |
Ventes de services | ||
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 446 | 268 |
Autres parties li\u00e9es | 1.904 | 1.753 |
2.350 | 2.021 | |
Achats de biens | ||
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 5.810 | 24 |
Autres parties li\u00e9es | 22.516 | 18.505 |
28.326 | 18.529 | |
Achats de services | ||
Viohalco | 160 | 159 |
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 12.853 | 10.687 |
Autres parties li\u00e9es | 23.221 | 17.249 |
36.234 | 28.095 | |
Achats d'immobilisations corporelles | ||
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 4.839 | 638 |
Autres parties li\u00e9es | 10.568 | 10.766 |
15.407 | 11.404 |
Les autres parties li\u00e9es sont des filiales, des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises du Groupe de Viohalco.
Les soldes de cl\u00f4ture qui d\u00e9coulent des achats/ventes de biens, de services, d\u2019immobilis\u00e9s, etc. se pr\u00e9sentent comme suit :
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Cr\u00e9ances non courantes de parties li\u00e9es | ||
Autres parties li\u00e9es | 222 | 121 |
222 | 121 | |
Cr\u00e9ances courantes des parties li\u00e9es | ||
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 16.231 | 14.626 |
Autres parties li\u00e9es | 10.743 | 13.942 |
26.975 | 28.567 | |
Dettes \u00e0 court terme envers des parties li\u00e9es | ||
Viohalco | 71 | 85 |
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | 2.925 | 785 |
Autres parties li\u00e9es | 11.555 | 8.992 |
14.552 | 9.862 |
Les soldes dus par les parties li\u00e9es ne sont pas garantis et le r\u00e8glement de ces soldes courants devrait \u00eatre effectu\u00e9 en esp\u00e8ces au cours de l\u2019ann\u00e9e suivante, puisque les soldes ne concernent que les cr\u00e9ances \u00e0 court terme et les cr\u00e9diteurs, \u00e0 l\u2019exception des soldes class\u00e9s comme cr\u00e9ances non courantes des parties li\u00e9es, qui concernent les garanties \u00e0 long terme accord\u00e9es aux parties li\u00e9es fournissant des services \u00e9nerg\u00e9tiques aux filiales du Groupe.
B. R\u00e9mun\u00e9ration des principaux dirigeants
Le tableau ci-dessous fournit un aper\u00e7u des transactions avec les membres du Conseil d\u2019administration et la Direction ex\u00e9cutive :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
R\u00e9mun\u00e9ration des membres du Conseil d\u2019administration et de la Direction ex\u00e9cutive | 1.372 | 1.273 |
La r\u00e9mun\u00e9ration des membres du Conseil d\u2019administration est fixe, tandis que la r\u00e9mun\u00e9ration de la Direction ex\u00e9cutive se compose d\u2019une partie fixe et d\u2019une partie variable. La partie variable pour 2024 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 268 milliers d\u2019euros. Aucun avantage post\u00e9rieur \u00e0 l\u2019emploi ni aucun avantage fond\u00e9 sur des actions n\u2019a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRelatedPartyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__15": { "value": "Viohalco S.A. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfParentEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__16": { "value": "Viohalco S.A. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfUltimateParentOfGroup", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__18": { "value": "2. Base de pr\u00e9paration
D\u00e9claration de conformit\u00e9
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos le 31d\u00e9cembre 2024 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s par la Direction conform\u00e9ment aux normes internationales d\u2019information financi\u00e8re (IFRS) adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne et autoris\u00e9es par le Conseil d\u2019administration de la Soci\u00e9t\u00e9 le 5 mars 2025.
Des d\u00e9tails concernant les principales m\u00e9thodes comptables de la Soci\u00e9t\u00e9 sont inclus dans la note 5.
Base de pr\u00e9paration
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s en vertu du principe du co\u00fbt historique, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif suivants qui sont \u00e9valu\u00e9s selon une autre m\u00e9thode \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture :
\u2022\tInstruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus \u00e0 des fins de couverture (juste valeur);
\u2022\tActifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (juste valeur);
\u2022\tPassif net au titre de prestations d\u00e9finies (valeur actuelle de l\u2019obligation).
Le Groupe a \u00e9tabli les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s en partant du principe qu\u2019il continuera de fonctionner en tant qu\u2019entreprise en activit\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__19": { "value": "D\u00e9claration de conformit\u00e9
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos le 31d\u00e9cembre 2024 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s par la Direction conform\u00e9ment aux normes internationales d\u2019information financi\u00e8re (IFRS) adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne et autoris\u00e9es par le Conseil d\u2019administration de la Soci\u00e9t\u00e9 le 5 mars 2025.
Des d\u00e9tails concernant les principales m\u00e9thodes comptables de la Soci\u00e9t\u00e9 sont inclus dans la note 5.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__20": { "value": "D\u00e9claration de conformit\u00e9
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos le 31d\u00e9cembre 2024 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s par la Direction conform\u00e9ment aux normes internationales d\u2019information financi\u00e8re (IFRS) adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne et autoris\u00e9es par le Conseil d\u2019administration de la Soci\u00e9t\u00e9 le 5 mars 2025.
Des d\u00e9tails concernant les principales m\u00e9thodes comptables de la Soci\u00e9t\u00e9 sont inclus dans la note 5.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__22": { "value": "Le Groupe a \u00e9tabli les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s en partant du principe qu\u2019il continuera de fonctionner en tant qu\u2019entreprise en activit\u00e9.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoingConcernExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__23": { "value": "3. Monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation
La monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation de la Soci\u00e9t\u00e9 et du Groupe est l\u2019euro. Tous les montants indiqu\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont arrondis au millier le plus proche, sauf indication contraire. En raison des r\u00e8gles d\u2019arrondis, les chiffres indiqu\u00e9s en tant que totaux dans certains tableaux peuvent ne pas correspondre \u00e0 l\u2019addition arithm\u00e9tique des chiffres qui les pr\u00e9c\u00e8dent.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__25-1": { "value": "4. Recours \u00e0 des estimations et jugements
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers selon les normes IFRS exige que la Direction exerce des jugements, r\u00e9alise des es-timations et \u00e9tablisse des hypoth\u00e8ses qui ont des incidences sur l\u2018application des m\u00e9thodes comptables de Cenergy Holdings et sur les montants comptabilis\u00e9s des actifs, passifs, produits et charges. Les valeurs r\u00e9elles peuvent diff\u00e9rer de ces estimations.
Les estimations et jugements de la Direction sont r\u00e9examin\u00e9s de fa\u00e7on p\u00e9riodique. La r\u00e9vision des estimations est appliqu\u00e9e de fa\u00e7on prospective.
Les informations relatives aux jugements, hypoth\u00e8ses et incertitudes d\u2019estimation qui pr\u00e9sentent un risque significatif d\u2019entra\u00eener un ajustement important des valeurs comptables des actifs et passifs au cours du prochain exercice sont incluses dans les notes suivantes :
\u2022\tNote 7.F \u2013 constatation des produits;
\u2022\tNote 11.C.A \u2013 \u00e9valuation des obligations au titre des prestations d\u00e9finies : principales hypoth\u00e8ses actuarielles;
\u2022\tNote 13.C \u2013 comptabilisation des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9, disponibilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels les pertes fiscales report\u00e9es peuvent \u00eatre utilis\u00e9es;
\u2022\tNote 15.B \u2013 recouvrabilit\u00e9 des cr\u00e9ances en souffrance aupr\u00e8s d\u2019un ancien client au Moyen-Orient ;
\u2022\tNote 17.D \u2013 perte de valeur sur immobilisations corporelles ;
\u2022\tNote 19.D \u2013 test de d\u00e9pr\u00e9ciation : hypoth\u00e8ses cl\u00e9s sous-jacentes aux montants recouvrables;
\u2022\tNote 20.B \u2013 \u00e9valuation de la juste valeur des immeubles de placement ;
\u2022\tNotes 23et 30.C.3.e \u2013 Classification et \u00e9valuation des produits d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9coulant des contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et des certificats d\u2019origine verts ;
\u2022\tNote 30.C1 \u2013 Evaluation des pertes de cr\u00e9dit attendues sur cr\u00e9ances clients et actifs sur contrats : hypoth\u00e8ses cl\u00e9s pour d\u00e9terminer les taux de perte pr\u00e9vus.
B. Amortissement
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 r\u00e9partir le co\u00fbt des immobilisations corporelles, d\u00e9duction faite de leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et est g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. Les terrains ne sont pas amortis.
B\u00e2timents administratifs\t20 \u00e0 50 ans
Usines\t33\u00e0 50 ans
Machines lourdes\t12 \u00e0 40 ans
Machines l\u00e9g\u00e8res\t8 \u00e0 18 ans
Mobilier\t4 \u00e0 10 ans
Autres \u00e9quipements\t4 \u00e0 12 ans
Moyens de transport\t4 \u00e0 10 ans
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 et les valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
C. Amortissement et dur\u00e9e de vie utile
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 pour amortir le co\u00fbt des immobilisations incorporelles moins leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e, et est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles ayant des dur\u00e9es de vie ind\u00e9termin\u00e9es ne sont pas amortis.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es pour la p\u00e9riode actuelle et les p\u00e9riodes de r\u00e9f\u00e9rence sont les suivantes :
\u2022\tMarques commerciales et licences 10 \u00e0 15 ans\t\u2022\tLogiciels 3\u00e0 10 ans
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, dur\u00e9es de vie et valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
F. Jugements significatifs dans la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires
Lors de la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires, le Groupe \u00e9met des jugements sur le calendrier de r\u00e9alisation des obligations de prestation, l\u2019identification des obligations de prestation distinctes, ainsi que le prix de transaction et les montants affect\u00e9s aux obligations de prestation. Les estimations les plus significatives sont d\u00e9crites ci-dessous :
\u2022\tLes contrats incluant plusieurs obligations de prestation se retrouvent principalement dans le segment C\u00e2bles, concernant des projets cl\u00e9 en main, et les produits personnalis\u00e9s, dans les deux segments, comme d\u00e9crit dans la note 7.B et la note 5.3.Dans ces cas, le total du prix de l\u2019op\u00e9ration est allou\u00e9 \u00e0 ces obligations de prestation sur la base du prix relatif de chaque \u00e9l\u00e9ment, des biens ou services promis, livr\u00e9 de fa\u00e7on isol\u00e9e. Si ces biens et services ne sont pas vendus s\u00e9par\u00e9ment, une approche \u00ab co\u00fbt plus marge \u00bb est adopt\u00e9e.
\u2022\tLes revenus provenant de la fabrication de produits sur mesure pour des projets d\u2019\u00e9nergie sont comptabilis\u00e9s au fur et \u00e0 mesure. Dans de tels projets, les contrats sign\u00e9s par les filiales de Cenergy Holdings comprennent deux engagements :
- produire des produits personnalis\u00e9s bas\u00e9s sur les sp\u00e9cifications des clients ; et
- les transporter sur le site du client.
Dans de tels cas, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, car les deux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans IFRS 15.27 sont remplis, \u00e9tant donn\u00e9 que le client b\u00e9n\u00e9ficie du service de transport offert et que la promesse de fournir le bien au client est identifiable s\u00e9par\u00e9ment de la production de ces produits personnalis\u00e9s.
Le chiffre d\u2019affaires pour les commandes de produits standardis\u00e9s (sections structurelles creuses, fils et c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communications non personnalis\u00e9s) est comptabilis\u00e9 \u00e0 un moment donn\u00e9 et le transport n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, puisque le deuxi\u00e8me crit\u00e8re de la norme IFRS 15.27 n\u2019est pas respect\u00e9.
\u2022\tCertains contrats avec des clients impliquent un co\u00fbt de transaction variable, car ils incluent une remise sur le volume ou une remise commerciale bas\u00e9e sur le total des ventes au client au cours d\u2019une p\u00e9riode donn\u00e9e. Dans un tel cas, le produit est comptabilis\u00e9 en fonction des ventes pr\u00e9vues au client tout au long de l\u2019exercice, \u00e0 mesure que ces ventes sont r\u00e9alis\u00e9es et que de nouvelles commandes sont re\u00e7ues et dans la mesure o\u00f9 il est hautement probable qu\u2019il ne sera pas n\u00e9cessaire de proc\u00e9der \u00e0 une reprise significative du montant cumul\u00e9 du chiffre d\u2019affaires.
a) Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles en moyenne pond\u00e9r\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9taient les suivantes (en moyenne pond\u00e9r\u00e9e) :
2024 | 2023 | |
Taux d'actualisation | 2,80% | 3,05% |
Inflation | 2,00% | 1,97% |
Croissance salariale | 3,06% | 2,95% |
Dur\u00e9e du r\u00e9gime (exprim\u00e9e en ann\u00e9es) | 5,38 | 5,09 |
Les hypoth\u00e8ses concernant la mortalit\u00e9 future ont \u00e9t\u00e9 bas\u00e9es sur les statistiques publi\u00e9es et les tableaux de mortalit\u00e9.
Au 31d\u00e9cembre 2024, les pertes fiscales cumul\u00e9es report\u00e9es disponibles pour une utilisation future s\u2019\u00e9levaient \u00e0 13,7 millions d\u2019euros (au 31d\u00e9cembre 2023: 51,7 millions d\u2019euros). Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont comptabilis\u00e9 aucun actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur des pertes fiscales. La date d\u2019expiration de ces pertes fiscales se situe au cours de la p\u00e9riode de 2025 \u00e0 2029. Ces pertes fiscales pour lesquelles les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s concernent principalement la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe.
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales des deux segments ont utilis\u00e9 les pertes d\u2019exercices ant\u00e9rieurs, pour lesquelles des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avaient \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s dans le pass\u00e9, contre le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice en cours.
En vertu des dispositions des articles 49 et 72 de la loi grecque no 4172/2013relative \u00e0 la sous-capitalisation, les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sont d\u00e9ductibles du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice si elles sont inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 30% de l\u2019EBITDA et si tout exc\u00e9dent peut \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 sur les b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sans limitation de temps. Des r\u00e8gles similaires relatives \u00e0 la sous-capitalisation s\u2019appliquent \u00e0 la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des int\u00e9r\u00eats en Roumanie. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le co\u00fbt d\u2019int\u00e9r\u00eat net sup\u00e9rieur \u00e0 la limite d\u00e9ductible de 200 milliers d\u2019euros n\u2019est d\u00e9ductible qu\u2019\u00e0 hauteur de 10% de l\u2019EBITDA. Les frais d\u2019int\u00e9r\u00eat nets exc\u00e9dentaires ne sont pas d\u00e9ductibles au cours de la p\u00e9riode d\u2019imposition pertinente et peuvent \u00eatre report\u00e9s sur un nombre illimit\u00e9 d\u2019ann\u00e9es d\u2019imposition. En 2024, l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 comptabilis\u00e9 en raison des r\u00e8gles relatives \u00e0 la sous-capitalisation a diminu\u00e9 de 13,2millions d\u2019euros, principalement en raison de l\u2019augmentation de la rentabilit\u00e9 enregistr\u00e9e en 2024 par toutes les principales filiales en Gr\u00e8ce (\u00e0 savoir Hellenic Cables, Fulgor et Corinth Pipeworks).
R\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 internationale \u2013 deuxi\u00e8me pilier
Cenergy Holdings entre dans le champ d\u2019application des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier de l\u2019OCDE qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es ou adopt\u00e9es substantiellement dans certaines juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses filiales sont pr\u00e9sentes. En vertu de la l\u00e9gislation du deuxi\u00e8me pilier, Cenergy Holdings et ses filiales peuvent \u00eatre tenues de payer un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre leur taux d\u2019imposition effectif par juridiction dans le cadre de la lutte contre l\u2019\u00e9rosion de la base d\u2019imposition globale (\u00ab GloBE \u00bb) et le taux minimum de 15%.
La l\u00e9gislation est en vigueur pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024.
Le Groupe applique l\u2019exception \u00e0 la comptabilisation et \u00e0 la publication d\u2019informations sur les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 li\u00e9s aux imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat du deuxi\u00e8me pilier, comme pr\u00e9vu dans les amendements d\u2019IAS 12 publi\u00e9s en mai 2023.
Pour l\u2019exercice clos au 31d\u00e9cembre 2024, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation pour tous les pays dans lesquels il est pr\u00e9sent de la charge fiscale potentielle d\u00e9coulant des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier. Cette \u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e sur les \u00e9tats financiers IFRS des entit\u00e9s constituantes au 31 d\u00e9cembre 2024, afin de valider les conclusions sur l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des entit\u00e9s constituantes aux r\u00e8gles transitoires du CbCR du test de sauvegarde (CBCR Safe Harbour).
Sur la base de cette \u00e9valuation, seuls les b\u00e9n\u00e9fices d\u00e9clar\u00e9s en Bulgarie n\u2019\u00e9taient pas \u00e9ligibles aux r\u00e8gles transitoires du test de sauvegarde CbCR et, pour de tels b\u00e9n\u00e9fices, l\u2019obligation fiscale compl\u00e9mentaire des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings au titre du pilier II est n\u00e9gligeable.
Par cons\u00e9quent, aucune taxe courante n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en raison des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier.
B. Risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et pertes de valeur sur cr\u00e9ances clients
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2010, la filiale Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 en Gr\u00e8ce et \u00e0 Duba\u00ef des actions en justice contre un ancien client au Moyen-Orient concernant le recouvrement d\u2019une cr\u00e9ance impay\u00e9e de USD 24,8 millions (23,3millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), major\u00e9e d\u2019int\u00e9r\u00eats juridiques. \u00c0 la suite d\u2019une s\u00e9rie de proc\u00e9dures judiciaires, la Cour de cassation de Duba\u00ef a rendu son jugement d\u00e9finitif en 2017 et a d\u00e9cid\u00e9 de rejeter toute demande reconventionnelle de l\u2019ancien client et de confirmer le montant d\u00fb \u00e0 Corinth Pipeworks. Afin de recouvrer ce solde impay\u00e9 depuis longtemps, Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 des proc\u00e9dures d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 l\u2019encontre des actifs de l\u2019ancien client situ\u00e9s dans l\u2019un des pays o\u00f9 le jugement de la Cour de cassation prononc\u00e9 contre l\u2019ancien client est ex\u00e9cutoire (c\u2019est-\u00e0-dire les \u00c9mirats arabes Unis et divers autres pays du Moyen-Orient). Il n\u2019y a pas eu d\u2019autres faits nouveaux importants en 2024.
Corinth Pipeworks avait enregistr\u00e9 dans le pass\u00e9 une perte de valeur pour l\u2019ensemble de l\u2019encours, soit USD 24,8 millions.
Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings aux risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et aux pertes de valeur pour cr\u00e9ances clients et autres cr\u00e9ances sont incluses \u00e0 la note 29.C.1.
D. D\u00e9pr\u00e9ciation
Sur la base de l\u2019\u00e9valuation de la d\u00e9pr\u00e9ciation effectu\u00e9e par la direction \u00e0 la fin de 2024, une perte de valeur de 457 milliers d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e pour certaines machines dans le segment C\u00e2bles en raison de l\u2019obsolescence technologique et de l\u2019absence de pertinence par rapport aux activit\u00e9s courantes du segment. Cette d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net \u00e0 la ligne \u00ab Autres charges \u00bb. La valeur r\u00e9siduelle de ces machines a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, car elles n\u2019avaient pas de valeur de rebut.
D. Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les immobilisations incorporelles ne g\u00e9n\u00e9rant pas de flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants sont soumises au le test de d\u00e9pr\u00e9ciation en se basant sur l\u2019UGT du site de production de c\u00e2bles sous-marins de Fulgor qui int\u00e8gre ces actifs. Pour \u00e9valuer la valeur d\u2019utilisation, des projections de flux de tr\u00e9sorerie fond\u00e9es sur des estimations de la direction couvrant une p\u00e9riode de cinq ans (2025 \u2013 2029) ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces projections tiennent compte des contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que des contrats attendus en Gr\u00e8ce et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
L\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins fonctionne comme une activit\u00e9 bas\u00e9e sur des projets. Par cons\u00e9quent, les hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires et de la rentabilit\u00e9 sont bas\u00e9es sur les contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que sur ceux qui devraient \u00eatre entrepris au cours de la p\u00e9riode \u00e0 venir. Les principales hypoth\u00e8ses concernant les activit\u00e9s de l\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins et les projets \u00e0 ex\u00e9cuter au cours de la p\u00e9riode de cinq ans sont les suivantes :
\u2022\tUtilisation \u00e0 haute capacit\u00e9 de l\u2019usine de Corinth appartenant \u00e0 Fulgor, comme celle observ\u00e9e au cours des 4 derni\u00e8res ann\u00e9es, sur la base des contrats d\u00e9j\u00e0 attribu\u00e9s et de ceux attendus compte tenu de l\u2019activit\u00e9 d\u2019appel d\u2019offres. Compte tenu du retard existant et de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux \u00e9nergies renouvelables en Europe et des projets d\u2019interconnexion dans le monde, qui sont les principaux facteurs qui contribuent \u00e0 l\u2019attractivit\u00e9 du march\u00e9 de la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 en mer, le niveau d\u2019activit\u00e9 constamment \u00e9lev\u00e9 devrait se maintenir tout au long de la p\u00e9riode 2025-2029.
\u2022\tD\u00e9penses en capital d\u2019environ 183millions d\u2019euros au cours des cinq ann\u00e9es suivantes, pour couvrir les besoins estim\u00e9s en production et en capacit\u00e9. Les d\u00e9penses en capital refl\u00e8tent les investissements pour la maintenance ainsi que la croissance organique. Pour la p\u00e9riode terminale, les investissements sont fix\u00e9s comme \u00e9tant \u00e9gaux \u00e0 l\u2019amortissement.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 du chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s offshore pour la p\u00e9riode de cinq ans est fix\u00e9 \u00e0 environ 19%, attribuable \u00e0 l\u2019affectation de nouveaux projets principalement en Gr\u00e8ce et en Europe du Nord.
\u2022\tLa marge d\u2019EBITDA par projet offshore est suppos\u00e9e dans la fourchette de 15% \u00e0 25% du chiffre d\u2019affaires. La rentabilit\u00e9 estim\u00e9e par projet varie en fonction des diff\u00e9rents types de c\u00e2bles requis, des sp\u00e9cifications techniques, de la r\u00e9gion g\u00e9ographique et du calendrier du projet.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 des charges fixes d\u2019exploitation est pr\u00e9sum\u00e9 \u00e9gal \u00e0 environ 5,8% pour la p\u00e9riode de cinq ans.
Les flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s les cinq premi\u00e8res ann\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme estim\u00e9 \u00e0 1,31%, qui refl\u00e8te principalement les estimations de la Direction pour l\u2019\u00e9conomie mondiale ainsi que les perspectives de croissance \u00e0 long terme du secteur du c\u00e2ble offshore. Le taux avant imp\u00f4t utilis\u00e9 pour actualiser ces flux de tr\u00e9sorerie \u00e9tait de 33%(2023: 11,34%), en se fondant sur les hypoth\u00e8ses suivantes :
\u2022\tLe taux sans risque \u00e9tait bas\u00e9 sur les rendements des obligations europ\u00e9ennes AAA.
\u2022\tLes calculs du risque-pays ont \u00e9t\u00e9 fond\u00e9s sur la r\u00e9partition des ventes future attendue et sur le fait que l\u2019unit\u00e9 commerciale est bas\u00e9e en Gr\u00e8ce.
\u2022\tLa prime de risque du march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 suppos\u00e9e \u00e9gale \u00e0 3,94%(2023: 4,84%).
Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res pour le cuivre et l\u2019aluminium font intrins\u00e8quement partie des hypoth\u00e8ses du test de d\u00e9pr\u00e9ciation; les activit\u00e9s de couverture des prix des m\u00e9taux entreprises, cependant, et la nature personnalis\u00e9e des produits vendus par Fulgor, sugg\u00e8rent que la valeur de l\u2019unit\u00e9 commerciale n\u2019est pas affect\u00e9e de mani\u00e8re significative par les fluctuations des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Par cons\u00e9quent, un r\u00e9sultat neutre des fluctuations du prix des m\u00e9taux est pr\u00e9sum\u00e9 dans le contexte du test de d\u00e9pr\u00e9ciation.
Les r\u00e9sultats de ce test indiquent que la valeur recouvrable au 31d\u00e9cembre 2024 d\u00e9passe de 1.004 millions d\u2019euros la valeur comptable de l\u2019UGC (soit 498 millions d\u2019euros).
Une analyse de sensibilit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e sur les principales hypoth\u00e8ses du mod\u00e8le (taux d\u2019actualisation et croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9), afin d\u2019examiner l\u2019ad\u00e9quation de la marge de man\u0153uvre ci-dessus. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de sensibilit\u00e9 indiquent que la valeur recouvrable d\u00e9passe confortablement la valeur comptable de l\u2019UGC. Les hypoth\u00e8ses peuvent changer comme suit pour que la valeur recouvrable soit \u00e9gale \u00e0 la valeur comptable :
Hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es | Variation des taux (variation en points de pourcentage) | |
Taux d\u2019actualisation | 10,33% | + 10,9 ppc |
Croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9 | 1,31% | - 47,1 ppc |
B. \u00c9valuation de la juste valeur \u2013 perte de valeur et reprise ult\u00e9rieure
Selon l\u2019\u00e9valuation de la Direction, au cours de la p\u00e9riode en cours, il n\u2019y avait aucune indication de perte de valeur ou de reprise de perte de valeur d\u2019un bien immobilier. La juste valeur des biens immobiliers de placement au 31d\u00e9cembre 2024 est approximativement \u00e9gale \u00e0 leur valeur comptable, tandis que le cumul de la perte de valeur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 416 milliers d\u2019euros. Les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des biens immobiliers de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es au niveau 2, sur la base des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es.
23. Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Le tableau suivant pr\u00e9sente la valeur comptable des instruments d\u00e9riv\u00e9s :
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Actifs non courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 495 | 956 |
Contrats de change \u00e0 terme | - | 11 |
Contrats \u00e0 terme - future | - | 81 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | 92 |
Total | 495 | 1.140 |
Actifs courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 899 | 1.620 |
Contrats de change \u00e0 terme | 1.142 | 7.557 |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.857 | 1.175 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | 30 | - |
Total | 4.928 | 10.351 |
Passifs courants | ||
Contrats de change \u00e0 terme - forward | 5.003 | 665 |
Contrats \u00e0 terme - future | 710 | - |
Total | 5.712 | 665 |
D\u00e9riv\u00e9s non d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Les pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable exposent les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings \u00e0 un risque de volatilit\u00e9 des taux (risque de flux de tr\u00e9sorerie). Afin de le couvrir, des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont utilis\u00e9s pour transformer efficacement le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat variable du pr\u00eat en un taux fixe, r\u00e9duisant ainsi ce risque de volatilit\u00e9. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat consistent \u00e0 \u00e9changer, \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es, des montants en esp\u00e8ces \u00e9gaux \u00e0 la diff\u00e9rence entre un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe contract\u00e9 calcul\u00e9 sur un principal et un taux variable calcul\u00e9 sur le m\u00eame principal. En choisissant soigneusement le taux variable et le principal du swap, on transforme en fait un pr\u00eat \u00e0 taux variable en un pr\u00eat \u00e0 taux fixe.
Depuis 2022, les deux segments ont conclu des accords de swap pour une valeur notionnelle initiale totale de 80,0 millions d\u2019euros (valeur notionnelle au 31d\u00e9cembre 2024 : 57,1 millions d\u2019euros) pour contrebalancer les \u00e9ventuels co\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eat futurs plus \u00e9lev\u00e9s sur leurs pr\u00eats. Tous ces swaps ont une dur\u00e9e initiale de 7 ans. Ces actions s\u2019inscrivent dans la politique connexe des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings visant \u00e0 garantir qu\u2019une partie de leurs pr\u00eats et emprunts soient \u00e0 taux fixe.
La juste valeur d\u2019un swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant ses flux de tr\u00e9sorerie futurs en utilisant la structure \u00e0 terme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et le risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat de swap, le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont conclus pour des p\u00e9riodes compatibles avec l\u2019exposition des titres de cr\u00e9ance sous-jacents, mais ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie, \u00e9tant donn\u00e9 que le calendrier et le montant des contrats de swap ne correspondent pas exactement \u00e0 ceux des titres de cr\u00e9ance sous-jacents ; par cons\u00e9quent, une relation de couverture telle que d\u00e9crite dans les IFRS n\u2019est pas \u00e9tablie. Par cons\u00e9quent, l\u2019\u00e9valuation de ces contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est incluse dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat \u00e0 la ligne \u00ab charges financi\u00e8res \u00bb.
Comptabilit\u00e9 de couverture
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9tiennent des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et de juste valeur.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9cit\u00e9s couvrent des risques d\u00e9coulant de ce qui suit :
\u2022\tChangements dans les prix des m\u00e9taux \u00e9num\u00e9r\u00e9s dans LME.
\u2022\tFluctuations des cours de change.
\u2022\t\u00c9volution des prix de l\u2019\u00e9nergie.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ance et la valeur nominale des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings correspondent en principe \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et \u00e0 la valeur nominale des actifs/passifs sous-jacents (\u00e9l\u00e9ments couverts).
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernent principalement :
\u2022\tFuturs contrats de couverture du risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix des m\u00e9taux cot\u00e9s au LME (London Metal Exchange) et utilis\u00e9s dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment des c\u00e2bles (principalement le cuivre et l\u2019aluminium). Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tDes forfaits de change pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du cours de change du dollar am\u00e9ricain et de la livre sterling (c\u2019est-\u00e0-dire les devises auxquelles les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings sont principalement expos\u00e9es). Ces contrats sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie, selon l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent. Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme, lorsqu\u2019elles sont utilis\u00e9es pour couvrir le risque de change sur les cr\u00e9ances en cours et les cr\u00e9diteurs libell\u00e9s en devises, sont d\u00e9sign\u00e9es comme couvertures de la juste valeur. Lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s \u00e0 des fins de couverture du risque de change sur les ventes pr\u00e9vues de biens ou l\u2019achat de mat\u00e9riaux, les contrats de change \u00e0 terme sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tSwaps de produits d\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles. Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
Les d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsque les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concluent la transaction afin de couvrir la juste valeur des cr\u00e9ances, passifs ou engagements (couvertures de la juste valeur) ou des transactions hautement probables (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie).
Couvertures de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte. Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont r\u00e9pertori\u00e9s et qualifi\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 comme des variations de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont attribuables au risque couvert.
Couvertures des flux de tr\u00e9sorerie
La part effective des variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Le gain ou la perte de la part non effective est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 des p\u00e9riodes pendant lesquelles l\u2019\u00e9v\u00e9nement couvert se produit, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 la date de r\u00e9alisation de la transaction pr\u00e9vue qui constitue l\u2019objet de la couverture ou quand l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte le r\u00e9sultat (par exemple, dans le cas d\u2019une vente \u00e0 terme d\u2019aluminium, la r\u00e9serve est comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 apr\u00e8s le r\u00e8glement en esp\u00e8ces net du contrat \u00e0 terme et \u00e0 la date de la vente de l\u2019aluminium).
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou lorsque la quote-part de couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue anticipativement, les montants imput\u00e9s \u00e0 la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont conserv\u00e9s en sous forme de r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsque l\u2019actif couvert impacte le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
La variation de la juste valeur constat\u00e9e en capitaux propres dans le cadre de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024 sera report\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en 2025 et dans la partie \u00e0 long terme au cours de la p\u00e9riode 2026, conform\u00e9ment \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s, lorsque les \u00e9v\u00e9nements couverts sont attendus (les transactions pr\u00e9vues auront lieu ou les \u00e9l\u00e9ments couverts affecteront le r\u00e9sultat).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au commencement (de mani\u00e8re prospective) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et, par la suite, lors de chaque date de reporting (de mani\u00e8re r\u00e9trospective), en appliquant, d\u2019une mani\u00e8re cumul\u00e9e, la m\u00e9thode de la compensation en dollar. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les r\u00e9sultats du test d\u2019efficacit\u00e9 :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | |
Contrats de change \u00e0 terme | (5.823) | (2.733) | - | 4.689 | 676 | -- |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.230 | (115) | (5) | 857 | 65 | 334 |
D\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | (62) | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | 92 | - | - |
Total | (3.655) | (2.849) | (5) | 5.638 | 741 | 334 |
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de couverture des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net sont pr\u00e9sent\u00e9s pour les contrats futurs m\u00e9tal et les contrats de change dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb.
Les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sont les suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gain / (perte) sur swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Gain / (perte) sur les contrats \u00e0 terme | 3.722 | (2.120) |
Gain / (perte) sur les contrats de change \u00e0 terme | (11.741) | 220 |
Total | (8.608) | (2.722) |
(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contrats
L\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.
Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.
Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de
la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.
Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs.
Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 124.241 | 144.198 |
Autres \u00e9tats membres de l'UE | 121.349 | 78.544 |
Autres pays europ\u00e9ens | 42.919 | 65.247 |
Asie | 22.084 | 29.058 |
Am\u00e9rique (Nord et Sud) | 19.947 | 120.277 |
Afrique | 7.751 | 2.154 |
Oc\u00e9anie | 327 | 518 |
Total | 338.618 | 439.995 |
Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ni \u00e9chu ni douteux | 321.899 | 404.559 |
\u00c9chu | ||
- Jusqu'\u00e0 6 mois | 16.357 | 34.608 |
- Plus de 6 mois | 362 | 829 |
Total | 338.618 | 439.995 |
La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.
Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.
La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total |
Solde au 1er janvier | 26.936 | 248 | 27.184 | 27.545 | 203 | 27.748 |
Perte de valeur comptabilis\u00e9e | 101 | - | 101 | 496 | 68 | 565 |
Reprise de perte de valeur | (489) | (38) | (526) | (3) | (23) | (27) |
Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats | (387) | (38) | (425) | 493 | 45 | 538 |
Perte de valeur | (35) | - | (35) | (324) | - | (324) |
Ecarts de change | 1.412 | - | 1.412 | (778) | - | (778) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 27.926 | 210 | 28.136 | 26.936 | 248 | 27.184 |
La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.
Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
(e) Risque li\u00e9 au prix de l\u2019\u00e9nergie
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s \u00e0 la fluctuation des prix de l\u2019\u00e9nergie. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe utilise des swaps (instruments d\u00e9riv\u00e9s) pour le gaz naturel afin de couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles.
Contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
En 2023, les filiales de Cenergy Holdings ont sign\u00e9 un contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 long terme (CAE), adoss\u00e9 \u00e0 divers actifs de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables (\u00ab actifs SER \u00bb), afin de r\u00e9duire son exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Sur la base de l\u2019accord initial, le CAE pr\u00e9voyait deux arrangements distincts, comprenant une livraison physique d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 au cours des deux premi\u00e8res ann\u00e9es (p\u00e9riode A), avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9, et pour une livraison virtuelle d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 renouvelable par la suite et jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019accord (p\u00e9riode B), telle que produite par des actifs SER sp\u00e9cifi\u00e9s (c\u2019est-\u00e0-dire des installations photovolta\u00efques) qui restent \u00e0 construire, avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu pour cette p\u00e9riode ult\u00e9rieure et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9.
La p\u00e9riode A du CAE a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 en tant qu\u2019accord pour usage propre et comptabilis\u00e9e comme contrat ex\u00e9cutoire, tandis que la p\u00e9riode B du CAE initial a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e comme comprenant un instrument financier d\u00e9riv\u00e9, comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
En ao\u00fbt 2024, un addendum au contrat initial a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9, avec effet au 15.03.2024, modifiant la nature du contrat. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le mode de livraison au cours de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9, passant de la livraison virtuelle \u00e0 la livraison physique via des d\u00e9clarations d\u2019injection et d\u2019absorption sur le march\u00e9 \u00ab day-ahead \u00bb, par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un fournisseur interm\u00e9diaire, ce qui a abouti \u00e0 un contrat de livraison physique. \u00c0 la suite d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation du traitement comptable d\u00fb \u00e0 la modification du contrat, il a \u00e9t\u00e9 conclu qu\u2019aucun changement ne devait \u00eatre apport\u00e9 \u00e0 la comptabilisation de la p\u00e9riode A pour la p\u00e9riode B, il a \u00e9t\u00e9 conclu que les clauses modifi\u00e9es du contrat aboutissaient \u00e0 la comptabilisation d\u2019un CAE physique qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 comme satisfaisant aux crit\u00e8res d\u2019utilisation propre d\u2019IFRS 9 et comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence comme un contrat ex\u00e9cutoire d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. En cons\u00e9quence, l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 comptabilis\u00e9 ant\u00e9rieurement selon les modalit\u00e9s initiales de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur du contrat modifi\u00e9.
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Les informations relatives aux jugements, hypoth\u00e8ses et incertitudes d\u2019estimation qui pr\u00e9sentent un risque significatif d\u2019entra\u00eener un ajustement important des valeurs comptables des actifs et passifs au cours du prochain exercice sont incluses dans les notes suivantes :\u2022\tNote 7.F \u2013 constatation des produits;\u2022\tNote 11.C.A \u2013 \u00e9valuation des obligations au titre des prestations d\u00e9finies : principales hypoth\u00e8ses actuarielles;\u2022\tNote 13.C \u2013 comptabilisation des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9, disponibilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels les pertes fiscales report\u00e9es peuvent \u00eatre utilis\u00e9es;\u2022\tNote 15.B \u2013 recouvrabilit\u00e9 des cr\u00e9ances en souffrance aupr\u00e8s d\u2019un ancien client au Moyen-Orient ;\u2022\tNote 17.D \u2013 perte de valeur sur immobilisations corporelles ;\u2022\tNote 19.D \u2013 test de d\u00e9pr\u00e9ciation : hypoth\u00e8ses cl\u00e9s sous-jacentes aux montants recouvrables; \u2022\tNote 20.B \u2013 \u00e9valuation de la juste valeur des immeubles de placement ; \u2022\tNotes 23et 30.C.3.e \u2013 Classification et \u00e9valuation des produits d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9coulant des contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et des certificats d\u2019origine verts ;\u2022\tNote 30.C1 \u2013 Evaluation des pertes de cr\u00e9dit attendues sur cr\u00e9ances clients et actifs sur contrats : hypoth\u00e8ses cl\u00e9s pour d\u00e9terminer les taux de perte pr\u00e9vus.B. AmortissementL\u2019amortissement est calcul\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 r\u00e9partir le co\u00fbt des immobilisations corporelles, d\u00e9duction faite de leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et est g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. Les terrains ne sont pas amortis.B\u00e2timents administratifs\t20 \u00e0 50 ansUsines\t33\u00e0 50 ansMachines lourdes\t12 \u00e0 40 ansMachines l\u00e9g\u00e8res\t8 \u00e0 18 ansMobilier\t4 \u00e0 10 ansAutres \u00e9quipements\t4 \u00e0 12 ansMoyens de transport\t4 \u00e0 10 ansLes m\u00e9thodes d\u2019amortissement, les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 et les valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.C. Amortissement et dur\u00e9e de vie utileL\u2019amortissement est calcul\u00e9 pour amortir le co\u00fbt des immobilisations incorporelles moins leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e, et est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles ayant des dur\u00e9es de vie ind\u00e9termin\u00e9es ne sont pas amortis.Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es pour la p\u00e9riode actuelle et les p\u00e9riodes de r\u00e9f\u00e9rence sont les suivantes :\u2022\tMarques commerciales et licences 10 \u00e0 15 ans\t\u2022\tLogiciels 3\u00e0 10 ansLes immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, dur\u00e9es de vie et valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.F. Jugements significatifs dans la comptabilisation du chiffre d\u2019affairesLors de la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires, le Groupe \u00e9met des jugements sur le calendrier de r\u00e9alisation des obligations de prestation, l\u2019identification des obligations de prestation distinctes, ainsi que le prix de transaction et les montants affect\u00e9s aux obligations de prestation. Les estimations les plus significatives sont d\u00e9crites ci-dessous :\u2022\tLes contrats incluant plusieurs obligations de prestation se retrouvent principalement dans le segment C\u00e2bles, concernant des projets cl\u00e9 en main, et les produits personnalis\u00e9s, dans les deux segments, comme d\u00e9crit dans la note 7.B et la note 5.3.Dans ces cas, le total du prix de l\u2019op\u00e9ration est allou\u00e9 \u00e0 ces obligations de prestation sur la base du prix relatif de chaque \u00e9l\u00e9ment, des biens ou services promis, livr\u00e9 de fa\u00e7on isol\u00e9e. Si ces biens et services ne sont pas vendus s\u00e9par\u00e9ment, une approche \u00ab co\u00fbt plus marge \u00bb est adopt\u00e9e.\u2022\tLes revenus provenant de la fabrication de produits sur mesure pour des projets d\u2019\u00e9nergie sont comptabilis\u00e9s au fur et \u00e0 mesure. Dans de tels projets, les contrats sign\u00e9s par les filiales de Cenergy Holdings comprennent deux engagements :- produire des produits personnalis\u00e9s bas\u00e9s sur les sp\u00e9cifications des clients ; et- les transporter sur le site du client.Dans de tels cas, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, car les deux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans IFRS 15.27 sont remplis, \u00e9tant donn\u00e9 que le client b\u00e9n\u00e9ficie du service de transport offert et que la promesse de fournir le bien au client est identifiable s\u00e9par\u00e9ment de la production de ces produits personnalis\u00e9s.Le chiffre d\u2019affaires pour les commandes de produits standardis\u00e9s (sections structurelles creuses, fils et c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communications non personnalis\u00e9s) est comptabilis\u00e9 \u00e0 un moment donn\u00e9 et le transport n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, puisque le deuxi\u00e8me crit\u00e8re de la norme IFRS 15.27 n\u2019est pas respect\u00e9.\u2022\tCertains contrats avec des clients impliquent un co\u00fbt de transaction variable, car ils incluent une remise sur le volume ou une remise commerciale bas\u00e9e sur le total des ventes au client au cours d\u2019une p\u00e9riode donn\u00e9e. Dans un tel cas, le produit est comptabilis\u00e9 en fonction des ventes pr\u00e9vues au client tout au long de l\u2019exercice, \u00e0 mesure que ces ventes sont r\u00e9alis\u00e9es et que de nouvelles commandes sont re\u00e7ues et dans la mesure o\u00f9 il est hautement probable qu\u2019il ne sera pas n\u00e9cessaire de proc\u00e9der \u00e0 une reprise significative du montant cumul\u00e9 du chiffre d\u2019affaires.a) Hypoth\u00e8ses actuariellesLes principales hypoth\u00e8ses actuarielles en moyenne pond\u00e9r\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9taient les suivantes (en moyenne pond\u00e9r\u00e9e) :20242023Taux d'actualisation2,80%3,05%Inflation2,00%1,97%Croissance salariale3,06%2,95%Dur\u00e9e du r\u00e9gime (exprim\u00e9e en ann\u00e9es)5,385,09Les hypoth\u00e8ses concernant la mortalit\u00e9 future ont \u00e9t\u00e9 bas\u00e9es sur les statistiques publi\u00e9es et les tableaux de mortalit\u00e9. Au 31d\u00e9cembre 2024, les pertes fiscales cumul\u00e9es report\u00e9es disponibles pour une utilisation future s\u2019\u00e9levaient \u00e0 13,7 millions d\u2019euros (au 31d\u00e9cembre 2023: 51,7 millions d\u2019euros). Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont comptabilis\u00e9 aucun actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur des pertes fiscales. La date d\u2019expiration de ces pertes fiscales se situe au cours de la p\u00e9riode de 2025 \u00e0 2029. Ces pertes fiscales pour lesquelles les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s concernent principalement la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe.Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales des deux segments ont utilis\u00e9 les pertes d\u2019exercices ant\u00e9rieurs, pour lesquelles des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avaient \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s dans le pass\u00e9, contre le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice en cours. En vertu des dispositions des articles 49 et 72 de la loi grecque no 4172/2013relative \u00e0 la sous-capitalisation, les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sont d\u00e9ductibles du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice si elles sont inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 30% de l\u2019EBITDA et si tout exc\u00e9dent peut \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 sur les b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sans limitation de temps. Des r\u00e8gles similaires relatives \u00e0 la sous-capitalisation s\u2019appliquent \u00e0 la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des int\u00e9r\u00eats en Roumanie. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le co\u00fbt d\u2019int\u00e9r\u00eat net sup\u00e9rieur \u00e0 la limite d\u00e9ductible de 200 milliers d\u2019euros n\u2019est d\u00e9ductible qu\u2019\u00e0 hauteur de 10% de l\u2019EBITDA. Les frais d\u2019int\u00e9r\u00eat nets exc\u00e9dentaires ne sont pas d\u00e9ductibles au cours de la p\u00e9riode d\u2019imposition pertinente et peuvent \u00eatre report\u00e9s sur un nombre illimit\u00e9 d\u2019ann\u00e9es d\u2019imposition. En 2024, l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 comptabilis\u00e9 en raison des r\u00e8gles relatives \u00e0 la sous-capitalisation a diminu\u00e9 de 13,2millions d\u2019euros, principalement en raison de l\u2019augmentation de la rentabilit\u00e9 enregistr\u00e9e en 2024 par toutes les principales filiales en Gr\u00e8ce (\u00e0 savoir Hellenic Cables, Fulgor et Corinth Pipeworks). R\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 internationale \u2013 deuxi\u00e8me pilierCenergy Holdings entre dans le champ d\u2019application des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier de l\u2019OCDE qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es ou adopt\u00e9es substantiellement dans certaines juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses filiales sont pr\u00e9sentes. En vertu de la l\u00e9gislation du deuxi\u00e8me pilier, Cenergy Holdings et ses filiales peuvent \u00eatre tenues de payer un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre leur taux d\u2019imposition effectif par juridiction dans le cadre de la lutte contre l\u2019\u00e9rosion de la base d\u2019imposition globale (\u00ab GloBE \u00bb) et le taux minimum de 15%. La l\u00e9gislation est en vigueur pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024. Le Groupe applique l\u2019exception \u00e0 la comptabilisation et \u00e0 la publication d\u2019informations sur les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 li\u00e9s aux imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat du deuxi\u00e8me pilier, comme pr\u00e9vu dans les amendements d\u2019IAS 12 publi\u00e9s en mai 2023.Pour l\u2019exercice clos au 31d\u00e9cembre 2024, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation pour tous les pays dans lesquels il est pr\u00e9sent de la charge fiscale potentielle d\u00e9coulant des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier. Cette \u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e sur les \u00e9tats financiers IFRS des entit\u00e9s constituantes au 31 d\u00e9cembre 2024, afin de valider les conclusions sur l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des entit\u00e9s constituantes aux r\u00e8gles transitoires du CbCR du test de sauvegarde (CBCR Safe Harbour). Sur la base de cette \u00e9valuation, seuls les b\u00e9n\u00e9fices d\u00e9clar\u00e9s en Bulgarie n\u2019\u00e9taient pas \u00e9ligibles aux r\u00e8gles transitoires du test de sauvegarde CbCR et, pour de tels b\u00e9n\u00e9fices, l\u2019obligation fiscale compl\u00e9mentaire des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings au titre du pilier II est n\u00e9gligeable.Par cons\u00e9quent, aucune taxe courante n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en raison des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier.B. Risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et pertes de valeur sur cr\u00e9ances clientsAu cours de l\u2019ann\u00e9e 2010, la filiale Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 en Gr\u00e8ce et \u00e0 Duba\u00ef des actions en justice contre un ancien client au Moyen-Orient concernant le recouvrement d\u2019une cr\u00e9ance impay\u00e9e de USD 24,8 millions (23,3millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), major\u00e9e d\u2019int\u00e9r\u00eats juridiques. \u00c0 la suite d\u2019une s\u00e9rie de proc\u00e9dures judiciaires, la Cour de cassation de Duba\u00ef a rendu son jugement d\u00e9finitif en 2017 et a d\u00e9cid\u00e9 de rejeter toute demande reconventionnelle de l\u2019ancien client et de confirmer le montant d\u00fb \u00e0 Corinth Pipeworks. Afin de recouvrer ce solde impay\u00e9 depuis longtemps, Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 des proc\u00e9dures d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 l\u2019encontre des actifs de l\u2019ancien client situ\u00e9s dans l\u2019un des pays o\u00f9 le jugement de la Cour de cassation prononc\u00e9 contre l\u2019ancien client est ex\u00e9cutoire (c\u2019est-\u00e0-dire les \u00c9mirats arabes Unis et divers autres pays du Moyen-Orient). Il n\u2019y a pas eu d\u2019autres faits nouveaux importants en 2024. Corinth Pipeworks avait enregistr\u00e9 dans le pass\u00e9 une perte de valeur pour l\u2019ensemble de l\u2019encours, soit USD 24,8 millions. Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings aux risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et aux pertes de valeur pour cr\u00e9ances clients et autres cr\u00e9ances sont incluses \u00e0 la note 29.C.1.D. D\u00e9pr\u00e9ciationSur la base de l\u2019\u00e9valuation de la d\u00e9pr\u00e9ciation effectu\u00e9e par la direction \u00e0 la fin de 2024, une perte de valeur de 457 milliers d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e pour certaines machines dans le segment C\u00e2bles en raison de l\u2019obsolescence technologique et de l\u2019absence de pertinence par rapport aux activit\u00e9s courantes du segment. Cette d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net \u00e0 la ligne \u00ab Autres charges \u00bb. La valeur r\u00e9siduelle de ces machines a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, car elles n\u2019avaient pas de valeur de rebut.D. Test de d\u00e9pr\u00e9ciationLes immobilisations incorporelles ne g\u00e9n\u00e9rant pas de flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants sont soumises au le test de d\u00e9pr\u00e9ciation en se basant sur l\u2019UGT du site de production de c\u00e2bles sous-marins de Fulgor qui int\u00e8gre ces actifs. Pour \u00e9valuer la valeur d\u2019utilisation, des projections de flux de tr\u00e9sorerie fond\u00e9es sur des estimations de la direction couvrant une p\u00e9riode de cinq ans (2025 \u2013 2029) ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces projections tiennent compte des contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que des contrats attendus en Gr\u00e8ce et \u00e0 l\u2019\u00e9trangerL\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins fonctionne comme une activit\u00e9 bas\u00e9e sur des projets. Par cons\u00e9quent, les hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires et de la rentabilit\u00e9 sont bas\u00e9es sur les contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que sur ceux qui devraient \u00eatre entrepris au cours de la p\u00e9riode \u00e0 venir. Les principales hypoth\u00e8ses concernant les activit\u00e9s de l\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins et les projets \u00e0 ex\u00e9cuter au cours de la p\u00e9riode de cinq ans sont les suivantes :\u2022\tUtilisation \u00e0 haute capacit\u00e9 de l\u2019usine de Corinth appartenant \u00e0 Fulgor, comme celle observ\u00e9e au cours des 4 derni\u00e8res ann\u00e9es, sur la base des contrats d\u00e9j\u00e0 attribu\u00e9s et de ceux attendus compte tenu de l\u2019activit\u00e9 d\u2019appel d\u2019offres. Compte tenu du retard existant et de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux \u00e9nergies renouvelables en Europe et des projets d\u2019interconnexion dans le monde, qui sont les principaux facteurs qui contribuent \u00e0 l\u2019attractivit\u00e9 du march\u00e9 de la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 en mer, le niveau d\u2019activit\u00e9 constamment \u00e9lev\u00e9 devrait se maintenir tout au long de la p\u00e9riode 2025-2029.\u2022\tD\u00e9penses en capital d\u2019environ 183millions d\u2019euros au cours des cinq ann\u00e9es suivantes, pour couvrir les besoins estim\u00e9s en production et en capacit\u00e9. Les d\u00e9penses en capital refl\u00e8tent les investissements pour la maintenance ainsi que la croissance organique. Pour la p\u00e9riode terminale, les investissements sont fix\u00e9s comme \u00e9tant \u00e9gaux \u00e0 l\u2019amortissement.\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 du chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s offshore pour la p\u00e9riode de cinq ans est fix\u00e9 \u00e0 environ 19%, attribuable \u00e0 l\u2019affectation de nouveaux projets principalement en Gr\u00e8ce et en Europe du Nord.\u2022\tLa marge d\u2019EBITDA par projet offshore est suppos\u00e9e dans la fourchette de 15% \u00e0 25% du chiffre d\u2019affaires. La rentabilit\u00e9 estim\u00e9e par projet varie en fonction des diff\u00e9rents types de c\u00e2bles requis, des sp\u00e9cifications techniques, de la r\u00e9gion g\u00e9ographique et du calendrier du projet.\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 des charges fixes d\u2019exploitation est pr\u00e9sum\u00e9 \u00e9gal \u00e0 environ 5,8% pour la p\u00e9riode de cinq ans.Les flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s les cinq premi\u00e8res ann\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme estim\u00e9 \u00e0 1,31%, qui refl\u00e8te principalement les estimations de la Direction pour l\u2019\u00e9conomie mondiale ainsi que les perspectives de croissance \u00e0 long terme du secteur du c\u00e2ble offshore. Le taux avant imp\u00f4t utilis\u00e9 pour actualiser ces flux de tr\u00e9sorerie \u00e9tait de 33%(2023: 11,34%), en se fondant sur les hypoth\u00e8ses suivantes :\u2022\tLe taux sans risque \u00e9tait bas\u00e9 sur les rendements des obligations europ\u00e9ennes AAA.\u2022\tLes calculs du risque-pays ont \u00e9t\u00e9 fond\u00e9s sur la r\u00e9partition des ventes future attendue et sur le fait que l\u2019unit\u00e9 commerciale est bas\u00e9e en Gr\u00e8ce.\u2022\tLa prime de risque du march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 suppos\u00e9e \u00e9gale \u00e0 3,94%(2023: 4,84%).Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res pour le cuivre et l\u2019aluminium font intrins\u00e8quement partie des hypoth\u00e8ses du test de d\u00e9pr\u00e9ciation; les activit\u00e9s de couverture des prix des m\u00e9taux entreprises, cependant, et la nature personnalis\u00e9e des produits vendus par Fulgor, sugg\u00e8rent que la valeur de l\u2019unit\u00e9 commerciale n\u2019est pas affect\u00e9e de mani\u00e8re significative par les fluctuations des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Par cons\u00e9quent, un r\u00e9sultat neutre des fluctuations du prix des m\u00e9taux est pr\u00e9sum\u00e9 dans le contexte du test de d\u00e9pr\u00e9ciation.Les r\u00e9sultats de ce test indiquent que la valeur recouvrable au 31d\u00e9cembre 2024 d\u00e9passe de 1.004 millions d\u2019euros la valeur comptable de l\u2019UGC (soit 498 millions d\u2019euros).Une analyse de sensibilit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e sur les principales hypoth\u00e8ses du mod\u00e8le (taux d\u2019actualisation et croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9), afin d\u2019examiner l\u2019ad\u00e9quation de la marge de man\u0153uvre ci-dessus. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de sensibilit\u00e9 indiquent que la valeur recouvrable d\u00e9passe confortablement la valeur comptable de l\u2019UGC. Les hypoth\u00e8ses peuvent changer comme suit pour que la valeur recouvrable soit \u00e9gale \u00e0 la valeur comptable : Hypoth\u00e8ses utilis\u00e9esVariation des taux (variation en points de pourcentage) Taux d\u2019actualisation 10,33%+ 10,9 ppcCroissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e91,31%- 47,1 ppcB. \u00c9valuation de la juste valeur \u2013 perte de valeur et reprise ult\u00e9rieureSelon l\u2019\u00e9valuation de la Direction, au cours de la p\u00e9riode en cours, il n\u2019y avait aucune indication de perte de valeur ou de reprise de perte de valeur d\u2019un bien immobilier. La juste valeur des biens immobiliers de placement au 31d\u00e9cembre 2024 est approximativement \u00e9gale \u00e0 leur valeur comptable, tandis que le cumul de la perte de valeur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 416 milliers d\u2019euros. Les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des biens immobiliers de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es au niveau 2, sur la base des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es.23. Instruments d\u00e9riv\u00e9sLe tableau suivant pr\u00e9sente la valeur comptable des instruments d\u00e9riv\u00e9s :Au 31 d\u00e9cembreMontants en milliers d\u2019euros20242023Actifs non courantsContrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat495956Contrats de change \u00e0 terme- 11Contrats \u00e0 terme - future- 81\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9- 92Total4951.140Actifs courantsContrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat8991.620Contrats de change \u00e0 terme1.1427.557Contrats \u00e0 terme - future2.8571.175Instruments d\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel30- Total4.92810.351Passifs courantsContrats de change \u00e0 terme - forward5.003665Contrats \u00e0 terme - future710-Total5.712665D\u00e9riv\u00e9s non d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couvertureLes pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable exposent les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings \u00e0 un risque de volatilit\u00e9 des taux (risque de flux de tr\u00e9sorerie). Afin de le couvrir, des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont utilis\u00e9s pour transformer efficacement le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat variable du pr\u00eat en un taux fixe, r\u00e9duisant ainsi ce risque de volatilit\u00e9. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat consistent \u00e0 \u00e9changer, \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es, des montants en esp\u00e8ces \u00e9gaux \u00e0 la diff\u00e9rence entre un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe contract\u00e9 calcul\u00e9 sur un principal et un taux variable calcul\u00e9 sur le m\u00eame principal. En choisissant soigneusement le taux variable et le principal du swap, on transforme en fait un pr\u00eat \u00e0 taux variable en un pr\u00eat \u00e0 taux fixe.Depuis 2022, les deux segments ont conclu des accords de swap pour une valeur notionnelle initiale totale de 80,0 millions d\u2019euros (valeur notionnelle au 31d\u00e9cembre 2024 : 57,1 millions d\u2019euros) pour contrebalancer les \u00e9ventuels co\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eat futurs plus \u00e9lev\u00e9s sur leurs pr\u00eats. Tous ces swaps ont une dur\u00e9e initiale de 7 ans. Ces actions s\u2019inscrivent dans la politique connexe des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings visant \u00e0 garantir qu\u2019une partie de leurs pr\u00eats et emprunts soient \u00e0 taux fixe.La juste valeur d\u2019un swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant ses flux de tr\u00e9sorerie futurs en utilisant la structure \u00e0 terme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et le risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat de swap, le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont conclus pour des p\u00e9riodes compatibles avec l\u2019exposition des titres de cr\u00e9ance sous-jacents, mais ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie, \u00e9tant donn\u00e9 que le calendrier et le montant des contrats de swap ne correspondent pas exactement \u00e0 ceux des titres de cr\u00e9ance sous-jacents ; par cons\u00e9quent, une relation de couverture telle que d\u00e9crite dans les IFRS n\u2019est pas \u00e9tablie. Par cons\u00e9quent, l\u2019\u00e9valuation de ces contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est incluse dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat \u00e0 la ligne \u00ab charges financi\u00e8res \u00bb.Comptabilit\u00e9 de couvertureLes soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9tiennent des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et de juste valeur. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9cit\u00e9s couvrent des risques d\u00e9coulant de ce qui suit : \u2022\tChangements dans les prix des m\u00e9taux \u00e9num\u00e9r\u00e9s dans LME.\u2022\tFluctuations des cours de change.\u2022\t\u00c9volution des prix de l\u2019\u00e9nergie.L\u2019\u00e9ch\u00e9ance et la valeur nominale des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings correspondent en principe \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et \u00e0 la valeur nominale des actifs/passifs sous-jacents (\u00e9l\u00e9ments couverts).Les instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernent principalement : \u2022\tFuturs contrats de couverture du risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix des m\u00e9taux cot\u00e9s au LME (London Metal Exchange) et utilis\u00e9s dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment des c\u00e2bles (principalement le cuivre et l\u2019aluminium). Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. \u2022\tDes forfaits de change pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du cours de change du dollar am\u00e9ricain et de la livre sterling (c\u2019est-\u00e0-dire les devises auxquelles les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings sont principalement expos\u00e9es). Ces contrats sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie, selon l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent. Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme, lorsqu\u2019elles sont utilis\u00e9es pour couvrir le risque de change sur les cr\u00e9ances en cours et les cr\u00e9diteurs libell\u00e9s en devises, sont d\u00e9sign\u00e9es comme couvertures de la juste valeur. Lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s \u00e0 des fins de couverture du risque de change sur les ventes pr\u00e9vues de biens ou l\u2019achat de mat\u00e9riaux, les contrats de change \u00e0 terme sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.\u2022\tSwaps de produits d\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles. Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.Les d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsque les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concluent la transaction afin de couvrir la juste valeur des cr\u00e9ances, passifs ou engagements (couvertures de la juste valeur) ou des transactions hautement probables (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie).Couvertures de la juste valeur Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte. Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont r\u00e9pertori\u00e9s et qualifi\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 comme des variations de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont attribuables au risque couvert.Couvertures des flux de tr\u00e9sorerie La part effective des variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Le gain ou la perte de la part non effective est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat. Les montants comptabilis\u00e9s au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 des p\u00e9riodes pendant lesquelles l\u2019\u00e9v\u00e9nement couvert se produit, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 la date de r\u00e9alisation de la transaction pr\u00e9vue qui constitue l\u2019objet de la couverture ou quand l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte le r\u00e9sultat (par exemple, dans le cas d\u2019une vente \u00e0 terme d\u2019aluminium, la r\u00e9serve est comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 apr\u00e8s le r\u00e8glement en esp\u00e8ces net du contrat \u00e0 terme et \u00e0 la date de la vente de l\u2019aluminium).Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou lorsque la quote-part de couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue anticipativement, les montants imput\u00e9s \u00e0 la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont conserv\u00e9s en sous forme de r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsque l\u2019actif couvert impacte le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat. La variation de la juste valeur constat\u00e9e en capitaux propres dans le cadre de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024 sera report\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en 2025 et dans la partie \u00e0 long terme au cours de la p\u00e9riode 2026, conform\u00e9ment \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s, lorsque les \u00e9v\u00e9nements couverts sont attendus (les transactions pr\u00e9vues auront lieu ou les \u00e9l\u00e9ments couverts affecteront le r\u00e9sultat).Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au commencement (de mani\u00e8re prospective) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et, par la suite, lors de chaque date de reporting (de mani\u00e8re r\u00e9trospective), en appliquant, d\u2019une mani\u00e8re cumul\u00e9e, la m\u00e9thode de la compensation en dollar. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les r\u00e9sultats du test d\u2019efficacit\u00e9 : Au 31 d\u00e9cembre 2024Au 31 d\u00e9cembre 2023Partie effective des d\u00e9riv\u00e9sPartieinefficace des d\u00e9riv\u00e9sD\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverturePartie effective des d\u00e9riv\u00e9sPartieinefficace des d\u00e9riv\u00e9sD\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couvertureContrats de change \u00e0 terme(5.823)(2.733)- 4.689676-- Contrats \u00e0 terme - future2.230(115)(5)85765334D\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel(62)-----\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9- --92--Total(3.655)(2.849)(5)5.638741334Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de couverture des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net sont pr\u00e9sent\u00e9s pour les contrats futurs m\u00e9tal et les contrats de change dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb. Les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sont les suivants :Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre Montants en milliers d\u2019euros20242023Gain / (perte) sur swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat(590)(822)Gain / (perte) sur les contrats \u00e0 terme3.722(2.120)Gain / (perte) sur les contrats de change \u00e0 terme(11.741)220Total(8.608)(2.722)(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contratsL\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs. Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:Montants en milliers d\u2019euros20242023Gr\u00e8ce124.241144.198Autres \u00e9tats membres de l'UE121.34978.544Autres pays europ\u00e9ens42.91965.247Asie22.08429.058Am\u00e9rique (Nord et Sud)19.947120.277Afrique7.7512.154Oc\u00e9anie327518Total338.618439.995Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :Montants en milliers d\u2019euros20242023Ni \u00e9chu ni douteux321.899404.559\u00c9chu- Jusqu'\u00e0 6 mois16.35734.608- Plus de 6 mois362829Total338.618439.995La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :20242023Montants en milliers d\u2019eurosCr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteursActifs sur contratsTotalCr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteursActifs sur contratsTotalSolde au 1er janvier26.93624827.18427.54520327.748Perte de valeur comptabilis\u00e9e101- 10149668565Reprise de perte de valeur(489)(38)(526)(3)(23)(27)Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats(387)(38)(425)49345538Perte de valeur(35)- (35)(324)- (324)Ecarts de change1.412- 1.412(778)- (778)Solde au 31 d\u00e9cembre27.92621028.13626.93624827.184La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :Montants en milliers d\u2019euros20242023Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances1523.313Autre2.2062.873Total2.3586.186(e) Risque li\u00e9 au prix de l\u2019\u00e9nergieLe Groupe est expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s \u00e0 la fluctuation des prix de l\u2019\u00e9nergie. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe utilise des swaps (instruments d\u00e9riv\u00e9s) pour le gaz naturel afin de couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles.Contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)En 2023, les filiales de Cenergy Holdings ont sign\u00e9 un contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 long terme (CAE), adoss\u00e9 \u00e0 divers actifs de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables (\u00ab actifs SER \u00bb), afin de r\u00e9duire son exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie.Sur la base de l\u2019accord initial, le CAE pr\u00e9voyait deux arrangements distincts, comprenant une livraison physique d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 au cours des deux premi\u00e8res ann\u00e9es (p\u00e9riode A), avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9, et pour une livraison virtuelle d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 renouvelable par la suite et jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019accord (p\u00e9riode B), telle que produite par des actifs SER sp\u00e9cifi\u00e9s (c\u2019est-\u00e0-dire des installations photovolta\u00efques) qui restent \u00e0 construire, avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu pour cette p\u00e9riode ult\u00e9rieure et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9. La p\u00e9riode A du CAE a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 en tant qu\u2019accord pour usage propre et comptabilis\u00e9e comme contrat ex\u00e9cutoire, tandis que la p\u00e9riode B du CAE initial a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e comme comprenant un instrument financier d\u00e9riv\u00e9, comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.En ao\u00fbt 2024, un addendum au contrat initial a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9, avec effet au 15.03.2024, modifiant la nature du contrat. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le mode de livraison au cours de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9, passant de la livraison virtuelle \u00e0 la livraison physique via des d\u00e9clarations d\u2019injection et d\u2019absorption sur le march\u00e9 \u00ab day-ahead \u00bb, par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un fournisseur interm\u00e9diaire, ce qui a abouti \u00e0 un contrat de livraison physique. \u00c0 la suite d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation du traitement comptable d\u00fb \u00e0 la modification du contrat, il a \u00e9t\u00e9 conclu qu\u2019aucun changement ne devait \u00eatre apport\u00e9 \u00e0 la comptabilisation de la p\u00e9riode A pour la p\u00e9riode B, il a \u00e9t\u00e9 conclu que les clauses modifi\u00e9es du contrat aboutissaient \u00e0 la comptabilisation d\u2019un CAE physique qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 comme satisfaisant aux crit\u00e8res d\u2019utilisation propre d\u2019IFRS 9 et comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence comme un contrat ex\u00e9cutoire d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. En cons\u00e9quence, l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 comptabilis\u00e9 ant\u00e9rieurement selon les modalit\u00e9s initiales de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur du contrat modifi\u00e9.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ExplanationOfAssumptionAboutFutureWithSignificantRiskOfResultingInMaterialAdjustments", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__27-1": { "value": "4. Recours \u00e0 des estimations et jugements
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers selon les normes IFRS exige que la Direction exerce des jugements, r\u00e9alise des es-timations et \u00e9tablisse des hypoth\u00e8ses qui ont des incidences sur l\u2018application des m\u00e9thodes comptables de Cenergy Holdings et sur les montants comptabilis\u00e9s des actifs, passifs, produits et charges. Les valeurs r\u00e9elles peuvent diff\u00e9rer de ces estimations.
Les estimations et jugements de la Direction sont r\u00e9examin\u00e9s de fa\u00e7on p\u00e9riodique. La r\u00e9vision des estimations est appliqu\u00e9e de fa\u00e7on prospective.
Les informations relatives aux jugements, hypoth\u00e8ses et incertitudes d\u2019estimation qui pr\u00e9sentent un risque significatif d\u2019entra\u00eener un ajustement important des valeurs comptables des actifs et passifs au cours du prochain exercice sont incluses dans les notes suivantes :
\u2022\tNote 7.F \u2013 constatation des produits;
\u2022\tNote 11.C.A \u2013 \u00e9valuation des obligations au titre des prestations d\u00e9finies : principales hypoth\u00e8ses actuarielles;
\u2022\tNote 13.C \u2013 comptabilisation des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9, disponibilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels les pertes fiscales report\u00e9es peuvent \u00eatre utilis\u00e9es;
\u2022\tNote 15.B \u2013 recouvrabilit\u00e9 des cr\u00e9ances en souffrance aupr\u00e8s d\u2019un ancien client au Moyen-Orient ;
\u2022\tNote 17.D \u2013 perte de valeur sur immobilisations corporelles ;
\u2022\tNote 19.D \u2013 test de d\u00e9pr\u00e9ciation : hypoth\u00e8ses cl\u00e9s sous-jacentes aux montants recouvrables;
\u2022\tNote 20.B \u2013 \u00e9valuation de la juste valeur des immeubles de placement ;
\u2022\tNotes 23et 30.C.3.e \u2013 Classification et \u00e9valuation des produits d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9coulant des contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et des certificats d\u2019origine verts ;
\u2022\tNote 30.C1 \u2013 Evaluation des pertes de cr\u00e9dit attendues sur cr\u00e9ances clients et actifs sur contrats : hypoth\u00e8ses cl\u00e9s pour d\u00e9terminer les taux de perte pr\u00e9vus.
B. Amortissement
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 r\u00e9partir le co\u00fbt des immobilisations corporelles, d\u00e9duction faite de leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et est g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. Les terrains ne sont pas amortis.
B\u00e2timents administratifs\t20 \u00e0 50 ans
Usines\t33\u00e0 50 ans
Machines lourdes\t12 \u00e0 40 ans
Machines l\u00e9g\u00e8res\t8 \u00e0 18 ans
Mobilier\t4 \u00e0 10 ans
Autres \u00e9quipements\t4 \u00e0 12 ans
Moyens de transport\t4 \u00e0 10 ans
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 et les valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
C. Amortissement et dur\u00e9e de vie utile
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 pour amortir le co\u00fbt des immobilisations incorporelles moins leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e, et est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles ayant des dur\u00e9es de vie ind\u00e9termin\u00e9es ne sont pas amortis.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es pour la p\u00e9riode actuelle et les p\u00e9riodes de r\u00e9f\u00e9rence sont les suivantes :
\u2022\tMarques commerciales et licences 10 \u00e0 15 ans\t\u2022\tLogiciels 3\u00e0 10 ans
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, dur\u00e9es de vie et valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
F. Jugements significatifs dans la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires
Lors de la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires, le Groupe \u00e9met des jugements sur le calendrier de r\u00e9alisation des obligations de prestation, l\u2019identification des obligations de prestation distinctes, ainsi que le prix de transaction et les montants affect\u00e9s aux obligations de prestation. Les estimations les plus significatives sont d\u00e9crites ci-dessous :
\u2022\tLes contrats incluant plusieurs obligations de prestation se retrouvent principalement dans le segment C\u00e2bles, concernant des projets cl\u00e9 en main, et les produits personnalis\u00e9s, dans les deux segments, comme d\u00e9crit dans la note 7.B et la note 5.3.Dans ces cas, le total du prix de l\u2019op\u00e9ration est allou\u00e9 \u00e0 ces obligations de prestation sur la base du prix relatif de chaque \u00e9l\u00e9ment, des biens ou services promis, livr\u00e9 de fa\u00e7on isol\u00e9e. Si ces biens et services ne sont pas vendus s\u00e9par\u00e9ment, une approche \u00ab co\u00fbt plus marge \u00bb est adopt\u00e9e.
\u2022\tLes revenus provenant de la fabrication de produits sur mesure pour des projets d\u2019\u00e9nergie sont comptabilis\u00e9s au fur et \u00e0 mesure. Dans de tels projets, les contrats sign\u00e9s par les filiales de Cenergy Holdings comprennent deux engagements :
- produire des produits personnalis\u00e9s bas\u00e9s sur les sp\u00e9cifications des clients ; et
- les transporter sur le site du client.
Dans de tels cas, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, car les deux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans IFRS 15.27 sont remplis, \u00e9tant donn\u00e9 que le client b\u00e9n\u00e9ficie du service de transport offert et que la promesse de fournir le bien au client est identifiable s\u00e9par\u00e9ment de la production de ces produits personnalis\u00e9s.
Le chiffre d\u2019affaires pour les commandes de produits standardis\u00e9s (sections structurelles creuses, fils et c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communications non personnalis\u00e9s) est comptabilis\u00e9 \u00e0 un moment donn\u00e9 et le transport n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, puisque le deuxi\u00e8me crit\u00e8re de la norme IFRS 15.27 n\u2019est pas respect\u00e9.
\u2022\tCertains contrats avec des clients impliquent un co\u00fbt de transaction variable, car ils incluent une remise sur le volume ou une remise commerciale bas\u00e9e sur le total des ventes au client au cours d\u2019une p\u00e9riode donn\u00e9e. Dans un tel cas, le produit est comptabilis\u00e9 en fonction des ventes pr\u00e9vues au client tout au long de l\u2019exercice, \u00e0 mesure que ces ventes sont r\u00e9alis\u00e9es et que de nouvelles commandes sont re\u00e7ues et dans la mesure o\u00f9 il est hautement probable qu\u2019il ne sera pas n\u00e9cessaire de proc\u00e9der \u00e0 une reprise significative du montant cumul\u00e9 du chiffre d\u2019affaires.
a) Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles en moyenne pond\u00e9r\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9taient les suivantes (en moyenne pond\u00e9r\u00e9e) :
2024 | 2023 | |
Taux d'actualisation | 2,80% | 3,05% |
Inflation | 2,00% | 1,97% |
Croissance salariale | 3,06% | 2,95% |
Dur\u00e9e du r\u00e9gime (exprim\u00e9e en ann\u00e9es) | 5,38 | 5,09 |
Les hypoth\u00e8ses concernant la mortalit\u00e9 future ont \u00e9t\u00e9 bas\u00e9es sur les statistiques publi\u00e9es et les tableaux de mortalit\u00e9.
Au 31d\u00e9cembre 2024, les pertes fiscales cumul\u00e9es report\u00e9es disponibles pour une utilisation future s\u2019\u00e9levaient \u00e0 13,7 millions d\u2019euros (au 31d\u00e9cembre 2023: 51,7 millions d\u2019euros). Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont comptabilis\u00e9 aucun actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur des pertes fiscales. La date d\u2019expiration de ces pertes fiscales se situe au cours de la p\u00e9riode de 2025 \u00e0 2029. Ces pertes fiscales pour lesquelles les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s concernent principalement la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe.
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales des deux segments ont utilis\u00e9 les pertes d\u2019exercices ant\u00e9rieurs, pour lesquelles des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avaient \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s dans le pass\u00e9, contre le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice en cours.
En vertu des dispositions des articles 49 et 72 de la loi grecque no 4172/2013relative \u00e0 la sous-capitalisation, les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sont d\u00e9ductibles du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice si elles sont inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 30% de l\u2019EBITDA et si tout exc\u00e9dent peut \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 sur les b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sans limitation de temps. Des r\u00e8gles similaires relatives \u00e0 la sous-capitalisation s\u2019appliquent \u00e0 la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des int\u00e9r\u00eats en Roumanie. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le co\u00fbt d\u2019int\u00e9r\u00eat net sup\u00e9rieur \u00e0 la limite d\u00e9ductible de 200 milliers d\u2019euros n\u2019est d\u00e9ductible qu\u2019\u00e0 hauteur de 10% de l\u2019EBITDA. Les frais d\u2019int\u00e9r\u00eat nets exc\u00e9dentaires ne sont pas d\u00e9ductibles au cours de la p\u00e9riode d\u2019imposition pertinente et peuvent \u00eatre report\u00e9s sur un nombre illimit\u00e9 d\u2019ann\u00e9es d\u2019imposition. En 2024, l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 comptabilis\u00e9 en raison des r\u00e8gles relatives \u00e0 la sous-capitalisation a diminu\u00e9 de 13,2millions d\u2019euros, principalement en raison de l\u2019augmentation de la rentabilit\u00e9 enregistr\u00e9e en 2024 par toutes les principales filiales en Gr\u00e8ce (\u00e0 savoir Hellenic Cables, Fulgor et Corinth Pipeworks).
R\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 internationale \u2013 deuxi\u00e8me pilier
Cenergy Holdings entre dans le champ d\u2019application des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier de l\u2019OCDE qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es ou adopt\u00e9es substantiellement dans certaines juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses filiales sont pr\u00e9sentes. En vertu de la l\u00e9gislation du deuxi\u00e8me pilier, Cenergy Holdings et ses filiales peuvent \u00eatre tenues de payer un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre leur taux d\u2019imposition effectif par juridiction dans le cadre de la lutte contre l\u2019\u00e9rosion de la base d\u2019imposition globale (\u00ab GloBE \u00bb) et le taux minimum de 15%.
La l\u00e9gislation est en vigueur pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024.
Le Groupe applique l\u2019exception \u00e0 la comptabilisation et \u00e0 la publication d\u2019informations sur les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 li\u00e9s aux imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat du deuxi\u00e8me pilier, comme pr\u00e9vu dans les amendements d\u2019IAS 12 publi\u00e9s en mai 2023.
Pour l\u2019exercice clos au 31d\u00e9cembre 2024, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation pour tous les pays dans lesquels il est pr\u00e9sent de la charge fiscale potentielle d\u00e9coulant des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier. Cette \u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e sur les \u00e9tats financiers IFRS des entit\u00e9s constituantes au 31 d\u00e9cembre 2024, afin de valider les conclusions sur l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des entit\u00e9s constituantes aux r\u00e8gles transitoires du CbCR du test de sauvegarde (CBCR Safe Harbour).
Sur la base de cette \u00e9valuation, seuls les b\u00e9n\u00e9fices d\u00e9clar\u00e9s en Bulgarie n\u2019\u00e9taient pas \u00e9ligibles aux r\u00e8gles transitoires du test de sauvegarde CbCR et, pour de tels b\u00e9n\u00e9fices, l\u2019obligation fiscale compl\u00e9mentaire des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings au titre du pilier II est n\u00e9gligeable.
Par cons\u00e9quent, aucune taxe courante n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en raison des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier.
B. Risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et pertes de valeur sur cr\u00e9ances clients
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2010, la filiale Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 en Gr\u00e8ce et \u00e0 Duba\u00ef des actions en justice contre un ancien client au Moyen-Orient concernant le recouvrement d\u2019une cr\u00e9ance impay\u00e9e de USD 24,8 millions (23,3millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), major\u00e9e d\u2019int\u00e9r\u00eats juridiques. \u00c0 la suite d\u2019une s\u00e9rie de proc\u00e9dures judiciaires, la Cour de cassation de Duba\u00ef a rendu son jugement d\u00e9finitif en 2017 et a d\u00e9cid\u00e9 de rejeter toute demande reconventionnelle de l\u2019ancien client et de confirmer le montant d\u00fb \u00e0 Corinth Pipeworks. Afin de recouvrer ce solde impay\u00e9 depuis longtemps, Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 des proc\u00e9dures d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 l\u2019encontre des actifs de l\u2019ancien client situ\u00e9s dans l\u2019un des pays o\u00f9 le jugement de la Cour de cassation prononc\u00e9 contre l\u2019ancien client est ex\u00e9cutoire (c\u2019est-\u00e0-dire les \u00c9mirats arabes Unis et divers autres pays du Moyen-Orient). Il n\u2019y a pas eu d\u2019autres faits nouveaux importants en 2024.
Corinth Pipeworks avait enregistr\u00e9 dans le pass\u00e9 une perte de valeur pour l\u2019ensemble de l\u2019encours, soit USD 24,8 millions.
Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings aux risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et aux pertes de valeur pour cr\u00e9ances clients et autres cr\u00e9ances sont incluses \u00e0 la note 29.C.1.
D. D\u00e9pr\u00e9ciation
Sur la base de l\u2019\u00e9valuation de la d\u00e9pr\u00e9ciation effectu\u00e9e par la direction \u00e0 la fin de 2024, une perte de valeur de 457 milliers d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e pour certaines machines dans le segment C\u00e2bles en raison de l\u2019obsolescence technologique et de l\u2019absence de pertinence par rapport aux activit\u00e9s courantes du segment. Cette d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net \u00e0 la ligne \u00ab Autres charges \u00bb. La valeur r\u00e9siduelle de ces machines a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, car elles n\u2019avaient pas de valeur de rebut.
D. Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les immobilisations incorporelles ne g\u00e9n\u00e9rant pas de flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants sont soumises au le test de d\u00e9pr\u00e9ciation en se basant sur l\u2019UGT du site de production de c\u00e2bles sous-marins de Fulgor qui int\u00e8gre ces actifs. Pour \u00e9valuer la valeur d\u2019utilisation, des projections de flux de tr\u00e9sorerie fond\u00e9es sur des estimations de la direction couvrant une p\u00e9riode de cinq ans (2025 \u2013 2029) ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces projections tiennent compte des contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que des contrats attendus en Gr\u00e8ce et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
L\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins fonctionne comme une activit\u00e9 bas\u00e9e sur des projets. Par cons\u00e9quent, les hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires et de la rentabilit\u00e9 sont bas\u00e9es sur les contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que sur ceux qui devraient \u00eatre entrepris au cours de la p\u00e9riode \u00e0 venir. Les principales hypoth\u00e8ses concernant les activit\u00e9s de l\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins et les projets \u00e0 ex\u00e9cuter au cours de la p\u00e9riode de cinq ans sont les suivantes :
\u2022\tUtilisation \u00e0 haute capacit\u00e9 de l\u2019usine de Corinth appartenant \u00e0 Fulgor, comme celle observ\u00e9e au cours des 4 derni\u00e8res ann\u00e9es, sur la base des contrats d\u00e9j\u00e0 attribu\u00e9s et de ceux attendus compte tenu de l\u2019activit\u00e9 d\u2019appel d\u2019offres. Compte tenu du retard existant et de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux \u00e9nergies renouvelables en Europe et des projets d\u2019interconnexion dans le monde, qui sont les principaux facteurs qui contribuent \u00e0 l\u2019attractivit\u00e9 du march\u00e9 de la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 en mer, le niveau d\u2019activit\u00e9 constamment \u00e9lev\u00e9 devrait se maintenir tout au long de la p\u00e9riode 2025-2029.
\u2022\tD\u00e9penses en capital d\u2019environ 183millions d\u2019euros au cours des cinq ann\u00e9es suivantes, pour couvrir les besoins estim\u00e9s en production et en capacit\u00e9. Les d\u00e9penses en capital refl\u00e8tent les investissements pour la maintenance ainsi que la croissance organique. Pour la p\u00e9riode terminale, les investissements sont fix\u00e9s comme \u00e9tant \u00e9gaux \u00e0 l\u2019amortissement.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 du chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s offshore pour la p\u00e9riode de cinq ans est fix\u00e9 \u00e0 environ 19%, attribuable \u00e0 l\u2019affectation de nouveaux projets principalement en Gr\u00e8ce et en Europe du Nord.
\u2022\tLa marge d\u2019EBITDA par projet offshore est suppos\u00e9e dans la fourchette de 15% \u00e0 25% du chiffre d\u2019affaires. La rentabilit\u00e9 estim\u00e9e par projet varie en fonction des diff\u00e9rents types de c\u00e2bles requis, des sp\u00e9cifications techniques, de la r\u00e9gion g\u00e9ographique et du calendrier du projet.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 des charges fixes d\u2019exploitation est pr\u00e9sum\u00e9 \u00e9gal \u00e0 environ 5,8% pour la p\u00e9riode de cinq ans.
Les flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s les cinq premi\u00e8res ann\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme estim\u00e9 \u00e0 1,31%, qui refl\u00e8te principalement les estimations de la Direction pour l\u2019\u00e9conomie mondiale ainsi que les perspectives de croissance \u00e0 long terme du secteur du c\u00e2ble offshore. Le taux avant imp\u00f4t utilis\u00e9 pour actualiser ces flux de tr\u00e9sorerie \u00e9tait de 33%(2023: 11,34%), en se fondant sur les hypoth\u00e8ses suivantes :
\u2022\tLe taux sans risque \u00e9tait bas\u00e9 sur les rendements des obligations europ\u00e9ennes AAA.
\u2022\tLes calculs du risque-pays ont \u00e9t\u00e9 fond\u00e9s sur la r\u00e9partition des ventes future attendue et sur le fait que l\u2019unit\u00e9 commerciale est bas\u00e9e en Gr\u00e8ce.
\u2022\tLa prime de risque du march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 suppos\u00e9e \u00e9gale \u00e0 3,94%(2023: 4,84%).
Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res pour le cuivre et l\u2019aluminium font intrins\u00e8quement partie des hypoth\u00e8ses du test de d\u00e9pr\u00e9ciation; les activit\u00e9s de couverture des prix des m\u00e9taux entreprises, cependant, et la nature personnalis\u00e9e des produits vendus par Fulgor, sugg\u00e8rent que la valeur de l\u2019unit\u00e9 commerciale n\u2019est pas affect\u00e9e de mani\u00e8re significative par les fluctuations des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Par cons\u00e9quent, un r\u00e9sultat neutre des fluctuations du prix des m\u00e9taux est pr\u00e9sum\u00e9 dans le contexte du test de d\u00e9pr\u00e9ciation.
Les r\u00e9sultats de ce test indiquent que la valeur recouvrable au 31d\u00e9cembre 2024 d\u00e9passe de 1.004 millions d\u2019euros la valeur comptable de l\u2019UGC (soit 498 millions d\u2019euros).
Une analyse de sensibilit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e sur les principales hypoth\u00e8ses du mod\u00e8le (taux d\u2019actualisation et croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9), afin d\u2019examiner l\u2019ad\u00e9quation de la marge de man\u0153uvre ci-dessus. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de sensibilit\u00e9 indiquent que la valeur recouvrable d\u00e9passe confortablement la valeur comptable de l\u2019UGC. Les hypoth\u00e8ses peuvent changer comme suit pour que la valeur recouvrable soit \u00e9gale \u00e0 la valeur comptable :
Hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es | Variation des taux (variation en points de pourcentage) | |
Taux d\u2019actualisation | 10,33% | + 10,9 ppc |
Croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9 | 1,31% | - 47,1 ppc |
B. \u00c9valuation de la juste valeur \u2013 perte de valeur et reprise ult\u00e9rieure
Selon l\u2019\u00e9valuation de la Direction, au cours de la p\u00e9riode en cours, il n\u2019y avait aucune indication de perte de valeur ou de reprise de perte de valeur d\u2019un bien immobilier. La juste valeur des biens immobiliers de placement au 31d\u00e9cembre 2024 est approximativement \u00e9gale \u00e0 leur valeur comptable, tandis que le cumul de la perte de valeur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 416 milliers d\u2019euros. Les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des biens immobiliers de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es au niveau 2, sur la base des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es.
23. Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Le tableau suivant pr\u00e9sente la valeur comptable des instruments d\u00e9riv\u00e9s :
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Actifs non courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 495 | 956 |
Contrats de change \u00e0 terme | - | 11 |
Contrats \u00e0 terme - future | - | 81 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | 92 |
Total | 495 | 1.140 |
Actifs courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 899 | 1.620 |
Contrats de change \u00e0 terme | 1.142 | 7.557 |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.857 | 1.175 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | 30 | - |
Total | 4.928 | 10.351 |
Passifs courants | ||
Contrats de change \u00e0 terme - forward | 5.003 | 665 |
Contrats \u00e0 terme - future | 710 | - |
Total | 5.712 | 665 |
D\u00e9riv\u00e9s non d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Les pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable exposent les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings \u00e0 un risque de volatilit\u00e9 des taux (risque de flux de tr\u00e9sorerie). Afin de le couvrir, des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont utilis\u00e9s pour transformer efficacement le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat variable du pr\u00eat en un taux fixe, r\u00e9duisant ainsi ce risque de volatilit\u00e9. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat consistent \u00e0 \u00e9changer, \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es, des montants en esp\u00e8ces \u00e9gaux \u00e0 la diff\u00e9rence entre un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe contract\u00e9 calcul\u00e9 sur un principal et un taux variable calcul\u00e9 sur le m\u00eame principal. En choisissant soigneusement le taux variable et le principal du swap, on transforme en fait un pr\u00eat \u00e0 taux variable en un pr\u00eat \u00e0 taux fixe.
Depuis 2022, les deux segments ont conclu des accords de swap pour une valeur notionnelle initiale totale de 80,0 millions d\u2019euros (valeur notionnelle au 31d\u00e9cembre 2024 : 57,1 millions d\u2019euros) pour contrebalancer les \u00e9ventuels co\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eat futurs plus \u00e9lev\u00e9s sur leurs pr\u00eats. Tous ces swaps ont une dur\u00e9e initiale de 7 ans. Ces actions s\u2019inscrivent dans la politique connexe des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings visant \u00e0 garantir qu\u2019une partie de leurs pr\u00eats et emprunts soient \u00e0 taux fixe.
La juste valeur d\u2019un swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant ses flux de tr\u00e9sorerie futurs en utilisant la structure \u00e0 terme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et le risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat de swap, le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont conclus pour des p\u00e9riodes compatibles avec l\u2019exposition des titres de cr\u00e9ance sous-jacents, mais ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie, \u00e9tant donn\u00e9 que le calendrier et le montant des contrats de swap ne correspondent pas exactement \u00e0 ceux des titres de cr\u00e9ance sous-jacents ; par cons\u00e9quent, une relation de couverture telle que d\u00e9crite dans les IFRS n\u2019est pas \u00e9tablie. Par cons\u00e9quent, l\u2019\u00e9valuation de ces contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est incluse dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat \u00e0 la ligne \u00ab charges financi\u00e8res \u00bb.
Comptabilit\u00e9 de couverture
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9tiennent des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et de juste valeur.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9cit\u00e9s couvrent des risques d\u00e9coulant de ce qui suit :
\u2022\tChangements dans les prix des m\u00e9taux \u00e9num\u00e9r\u00e9s dans LME.
\u2022\tFluctuations des cours de change.
\u2022\t\u00c9volution des prix de l\u2019\u00e9nergie.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ance et la valeur nominale des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings correspondent en principe \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et \u00e0 la valeur nominale des actifs/passifs sous-jacents (\u00e9l\u00e9ments couverts).
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernent principalement :
\u2022\tFuturs contrats de couverture du risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix des m\u00e9taux cot\u00e9s au LME (London Metal Exchange) et utilis\u00e9s dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment des c\u00e2bles (principalement le cuivre et l\u2019aluminium). Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tDes forfaits de change pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du cours de change du dollar am\u00e9ricain et de la livre sterling (c\u2019est-\u00e0-dire les devises auxquelles les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings sont principalement expos\u00e9es). Ces contrats sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie, selon l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent. Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme, lorsqu\u2019elles sont utilis\u00e9es pour couvrir le risque de change sur les cr\u00e9ances en cours et les cr\u00e9diteurs libell\u00e9s en devises, sont d\u00e9sign\u00e9es comme couvertures de la juste valeur. Lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s \u00e0 des fins de couverture du risque de change sur les ventes pr\u00e9vues de biens ou l\u2019achat de mat\u00e9riaux, les contrats de change \u00e0 terme sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tSwaps de produits d\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles. Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
Les d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsque les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concluent la transaction afin de couvrir la juste valeur des cr\u00e9ances, passifs ou engagements (couvertures de la juste valeur) ou des transactions hautement probables (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie).
Couvertures de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte. Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont r\u00e9pertori\u00e9s et qualifi\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 comme des variations de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont attribuables au risque couvert.
Couvertures des flux de tr\u00e9sorerie
La part effective des variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Le gain ou la perte de la part non effective est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 des p\u00e9riodes pendant lesquelles l\u2019\u00e9v\u00e9nement couvert se produit, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 la date de r\u00e9alisation de la transaction pr\u00e9vue qui constitue l\u2019objet de la couverture ou quand l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte le r\u00e9sultat (par exemple, dans le cas d\u2019une vente \u00e0 terme d\u2019aluminium, la r\u00e9serve est comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 apr\u00e8s le r\u00e8glement en esp\u00e8ces net du contrat \u00e0 terme et \u00e0 la date de la vente de l\u2019aluminium).
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou lorsque la quote-part de couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue anticipativement, les montants imput\u00e9s \u00e0 la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont conserv\u00e9s en sous forme de r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsque l\u2019actif couvert impacte le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
La variation de la juste valeur constat\u00e9e en capitaux propres dans le cadre de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024 sera report\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en 2025 et dans la partie \u00e0 long terme au cours de la p\u00e9riode 2026, conform\u00e9ment \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s, lorsque les \u00e9v\u00e9nements couverts sont attendus (les transactions pr\u00e9vues auront lieu ou les \u00e9l\u00e9ments couverts affecteront le r\u00e9sultat).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au commencement (de mani\u00e8re prospective) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et, par la suite, lors de chaque date de reporting (de mani\u00e8re r\u00e9trospective), en appliquant, d\u2019une mani\u00e8re cumul\u00e9e, la m\u00e9thode de la compensation en dollar. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les r\u00e9sultats du test d\u2019efficacit\u00e9 :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | |
Contrats de change \u00e0 terme | (5.823) | (2.733) | - | 4.689 | 676 | -- |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.230 | (115) | (5) | 857 | 65 | 334 |
D\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | (62) | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | 92 | - | - |
Total | (3.655) | (2.849) | (5) | 5.638 | 741 | 334 |
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de couverture des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net sont pr\u00e9sent\u00e9s pour les contrats futurs m\u00e9tal et les contrats de change dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb.
Les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sont les suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gain / (perte) sur swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Gain / (perte) sur les contrats \u00e0 terme | 3.722 | (2.120) |
Gain / (perte) sur les contrats de change \u00e0 terme | (11.741) | 220 |
Total | (8.608) | (2.722) |
(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contrats
L\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.
Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.
Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de
la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.
Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs.
Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 124.241 | 144.198 |
Autres \u00e9tats membres de l'UE | 121.349 | 78.544 |
Autres pays europ\u00e9ens | 42.919 | 65.247 |
Asie | 22.084 | 29.058 |
Am\u00e9rique (Nord et Sud) | 19.947 | 120.277 |
Afrique | 7.751 | 2.154 |
Oc\u00e9anie | 327 | 518 |
Total | 338.618 | 439.995 |
Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ni \u00e9chu ni douteux | 321.899 | 404.559 |
\u00c9chu | ||
- Jusqu'\u00e0 6 mois | 16.357 | 34.608 |
- Plus de 6 mois | 362 | 829 |
Total | 338.618 | 439.995 |
La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.
Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.
La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total |
Solde au 1er janvier | 26.936 | 248 | 27.184 | 27.545 | 203 | 27.748 |
Perte de valeur comptabilis\u00e9e | 101 | - | 101 | 496 | 68 | 565 |
Reprise de perte de valeur | (489) | (38) | (526) | (3) | (23) | (27) |
Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats | (387) | (38) | (425) | 493 | 45 | 538 |
Perte de valeur | (35) | - | (35) | (324) | - | (324) |
Ecarts de change | 1.412 | - | 1.412 | (778) | - | (778) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 27.926 | 210 | 28.136 | 26.936 | 248 | 27.184 |
La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.
Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
(e) Risque li\u00e9 au prix de l\u2019\u00e9nergie
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s \u00e0 la fluctuation des prix de l\u2019\u00e9nergie. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe utilise des swaps (instruments d\u00e9riv\u00e9s) pour le gaz naturel afin de couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles.
Contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
En 2023, les filiales de Cenergy Holdings ont sign\u00e9 un contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 long terme (CAE), adoss\u00e9 \u00e0 divers actifs de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables (\u00ab actifs SER \u00bb), afin de r\u00e9duire son exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Sur la base de l\u2019accord initial, le CAE pr\u00e9voyait deux arrangements distincts, comprenant une livraison physique d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 au cours des deux premi\u00e8res ann\u00e9es (p\u00e9riode A), avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9, et pour une livraison virtuelle d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 renouvelable par la suite et jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019accord (p\u00e9riode B), telle que produite par des actifs SER sp\u00e9cifi\u00e9s (c\u2019est-\u00e0-dire des installations photovolta\u00efques) qui restent \u00e0 construire, avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu pour cette p\u00e9riode ult\u00e9rieure et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9.
La p\u00e9riode A du CAE a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 en tant qu\u2019accord pour usage propre et comptabilis\u00e9e comme contrat ex\u00e9cutoire, tandis que la p\u00e9riode B du CAE initial a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e comme comprenant un instrument financier d\u00e9riv\u00e9, comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
En ao\u00fbt 2024, un addendum au contrat initial a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9, avec effet au 15.03.2024, modifiant la nature du contrat. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le mode de livraison au cours de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9, passant de la livraison virtuelle \u00e0 la livraison physique via des d\u00e9clarations d\u2019injection et d\u2019absorption sur le march\u00e9 \u00ab day-ahead \u00bb, par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un fournisseur interm\u00e9diaire, ce qui a abouti \u00e0 un contrat de livraison physique. \u00c0 la suite d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation du traitement comptable d\u00fb \u00e0 la modification du contrat, il a \u00e9t\u00e9 conclu qu\u2019aucun changement ne devait \u00eatre apport\u00e9 \u00e0 la comptabilisation de la p\u00e9riode A pour la p\u00e9riode B, il a \u00e9t\u00e9 conclu que les clauses modifi\u00e9es du contrat aboutissaient \u00e0 la comptabilisation d\u2019un CAE physique qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 comme satisfaisant aux crit\u00e8res d\u2019utilisation propre d\u2019IFRS 9 et comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence comme un contrat ex\u00e9cutoire d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. En cons\u00e9quence, l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 comptabilis\u00e9 ant\u00e9rieurement selon les modalit\u00e9s initiales de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur du contrat modifi\u00e9.
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Les principes comptables d\u00e9crits ci-dessous ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9s de fa\u00e7on uniforme \u00e0 tous les exercices pr\u00e9sent\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9s de fa\u00e7on uniforme par Cenergy Holdings et ses filiales et ses entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
5.1 Base de la consolidation
(a) Regroupements d\u2019entreprises
L\u2019acquisition de filiales est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode d\u2019acquisition \u00e0 la date d\u2019acquisition, c\u2019est-\u00e0-dire la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 Cenergy Holdings. Pour \u00e9valuer le niveau de contr\u00f4le, Cenergy Holdings tient compte des droits de vote importants susceptibles d\u2019\u00eatre exerc\u00e9s.
Cenergy Holdings mesure le goodwill \u00e0 la date d\u2019acquisition comme suit :
\u2022\tla juste valeur de la contrepartie pay\u00e9e; plus
\u2022\tla valeur de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la filiale acquise; moins
\u2022\tla juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs identifiables repris.
Tout goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Tout b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9alis\u00e9 sur une acquisition \u00e0 des conditions avantageuses est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toutes les d\u00e9penses directement li\u00e9es \u00e0 une acquisition sont directement imput\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toute contrepartie \u00e9ventuelle est comptabilis\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition.
(b) Transactions sous contr\u00f4le commun
Un regroupement d\u2019entreprises dans lequel toutes les entit\u00e9s regroup\u00e9es ou activit\u00e9s sont contr\u00f4l\u00e9es in fine par la m\u00eame partie ou les m\u00eames parties tant avant qu\u2019apr\u00e8s le regroupement, et ce contr\u00f4le n\u2019est pas temporaire, est une transaction sous contr\u00f4le commun. Le groupe a choisi de comptabiliser les transactions sous contr\u00f4le commun \u00e0 la valeur comptable. Les actifs nets identifiables acquis ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur valeur comptable ; les immobilisations incorporelles et les passifs \u00e9ventuels sont comptabilis\u00e9s uniquement dans la mesure o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s avant le regroupement d\u2019entreprises conform\u00e9ment aux normes IFRS applicables. Toute diff\u00e9rence entre la contrepartie pay\u00e9e et le capital de l\u2019entreprise acquise est pr\u00e9sent\u00e9e dans les r\u00e9sultats report\u00e9s des capitaux propres. Les co\u00fbts de transaction sont constat\u00e9s en charge lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
(c) Filiales
Les filiales sont des entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es par Cenergy Holdings. Cenergy Holdings contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsqu\u2019elle est associ\u00e9e \u00e0, ou a des droits sur, des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements en vertu du pouvoir qu\u2019elle exerce sur celle-ci. Les \u00e9tats financiers des filiales sont inclus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s \u00e0 compter de la date du d\u00e9but du contr\u00f4le jusqu\u2019\u00e0 la date de la fin du contr\u00f4le.
(d) participations ne donnant pas le contr\u00f4le
Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur ou \u00e0 leur quote-part des actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Cette \u00e9valuation est effectu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour chacune des acquisitions.
Les modifications de la participation de Cenergy Holdings dans une filiale qui n\u2019entra\u00eenent pas une perte de contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es comme des transactions portant sur les capitaux propres.
(e) perte de contr\u00f4le
Lorsque Cenergy Holdings perd le contr\u00f4le d\u2019une filiale, les actifs et les passifs de la filiale sont d\u00e9consolid\u00e9s, ainsi que toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le et les autres composantes des capitaux propres. Tout profit ou perte qui en r\u00e9sulte est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat net. Tout int\u00e9r\u00eat conserv\u00e9 dans l\u2019ancienne filiale est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date de la perte du contr\u00f4le.
(f) Entreprises associ\u00e9es
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles Cenergy Holdings a une influence notable en mati\u00e8re de gestion financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle sans exercer de contr\u00f4le ni de contr\u00f4le conjoint. C\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement le cas lorsque Cenergy Holdings d\u00e9tient entre 20% et 50% des droits de vote. Les participations dans des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence (voir [h] ci-dessous), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition.
(g) Partenariats
En vertu de la norme IFRS 11, les participations dans des partenariats sont class\u00e9es soit comme des entreprises communes, soit comme des coentreprises. La classification d\u00e9pend des droits et obligations contractuels de chaque investisseur et non de la structure juridique du partenariat.
Entreprise commune
Cenergy Holdings reconna\u00eet son droit direct aux actifs, passifs, revenus et charges des entreprises communes et \u00e0 sa part des actifs, passifs, revenus et charges d\u00e9tenus ou engag\u00e9s conjointement. Ces \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 repris dans les \u00e9tats financiers aux rubriques appropri\u00e9es. .
Coentreprise
Une coentreprise est un accord selon lequel Cenergy Holdings a un contr\u00f4le conjoint, en vertu duquel Cenergy Holdings d\u00e9tient des droits sur l\u2019actif net faisant l\u2019objet de l\u2019accord, plut\u00f4t que des droits sur l\u2019actif et des obligations sur le passif.
Les participations dans des coentreprises sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir [h] ci-dessous), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition dans le bilan consolid\u00e9.
(h) M\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence
Selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, les investissements sont initialement comptabilis\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition et ajust\u00e9s par la suite pour comptabiliser en r\u00e9sultat la quote-part de Cenergy Holdings dans les profits ou les pertes post-acquisition de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue. La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence consid\u00e8re \u00e9galement la part de Cenergy Holdings dans les variations des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, jusqu\u2019\u00e0 la date \u00e0 laquelle cesse l\u2019influence notable ou le contr\u00f4le conjoint. Les dividendes re\u00e7us ou \u00e0 recevoir d\u2019entreprises associ\u00e9es et de coentreprises sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019investissement.
Lorsque la quote-part des pertes de Cenergy Holdings dans une entit\u00e9 mise en \u00e9quivalence est \u00e9gale ou sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans l\u2019entit\u00e9, Cenergy Holdings ne comptabilise pas de pertes suppl\u00e9mentaires, \u00e0 moins qu\u2019elle n\u2019ait contract\u00e9 des obligations ou effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019autre entit\u00e9.
Les participations de Cenergy Holdings dans des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence ne comprennent que des participations dans des entreprises associ\u00e9es.
(i) Transactions \u00e9limin\u00e9es lors de la consolidation
Les soldes et les transactions intragroupe, ainsi que tous produits et charges non r\u00e9alis\u00e9s r\u00e9sultant de transactions intragroupe sont \u00e9limin\u00e9s. Les gains non r\u00e9alis\u00e9s r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations avec des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont \u00e9limin\u00e9s \u00e0 concurrence de la participation d\u00e9tenue par le Groupe dans l\u2019entit\u00e9. Les pertes non r\u00e9alis\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9es de la m\u00eame mani\u00e8re que les gains non r\u00e9alis\u00e9s, mais uniquement dans la mesure o\u00f9 elles ne sont pas repr\u00e9sentatives d\u2019une perte de valeur.
5.2 Monnaie \u00e9trang\u00e8re
(a) Transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re
Les transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont converties dans les monnaies fonctionnelles respectives des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings aux cours de change en vigueur aux dates des transactions.
Les actifs et les passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les actifs et les passifs non mon\u00e9taires qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en
monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur au moment o\u00f9 la juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les plus-values et moins-values de change sont class\u00e9es et comptabilis\u00e9es en profit ou perte dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 en fonction de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment associ\u00e9 dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res qui sont \u00e9valu\u00e9s en fonction du co\u00fbt historique sont convertis au cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9carts de change d\u00e9coulant de la conversion des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie pour leur partie efficace et les investissements dans des instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
(b) Activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les actifs et passifs li\u00e9s aux activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, y compris le goodwill et les ajustements \u00e0 la juste valeur provenant d\u2019acquisitions, sont convertis en euros au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les revenus et d\u00e9penses des activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont convertis en euros au cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction. Le taux moyen pour la p\u00e9riode est jug\u00e9 comme \u00e9tant un taux appropri\u00e9.
Les \u00e9carts de change sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et cumul\u00e9s en r\u00e9serve d\u2019\u00e9cart de conversion, sauf si l\u2019\u00e9cart de conversion est attribu\u00e9 aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le.
5.3Chiffre d\u2019affaires
Cenergy Holdings reconna\u00eet un chiffre d\u2019affaires provenant des principales sources suivantes :
\u2022\tVente de produits ;
\u2022\tProjets \u00e9nerg\u00e9tiques ;
\u25d7Les projets de tubes d\u2019acier, c\u2019est-\u00e0-dire les pipelines personnalis\u00e9s onshore et offshore produits pour des applications bas\u00e9es sur les sp\u00e9cifications des clients.
\u25d7Les projets de c\u00e2bles, c\u2019est-\u00e0-dire les c\u00e2bles souterrains et sous-marins de haute technologie personnalis\u00e9s et les syst\u00e8mes de c\u00e2bles \u00ab cl\u00e9 en main \u00bb pour la transmission et la distribution d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 ou de donn\u00e9es.
\u2022\tPrestation de services.
Le chiffre d\u2019affaires est \u00e9valu\u00e9 sur base de la contrepartie sp\u00e9cifi\u00e9e dans un contrat conclu avec un client et exclut les montants per\u00e7us pour le compte de tiers. Cenergy Holdings comptabilise les revenus lorsqu\u2019elle transf\u00e8re le contr\u00f4le d\u2019un produit ou d\u2019un service \u00e0 un client.
La contrepartie peut varier en raison des remises commerciales, de rabais de volume, de retours ou autres \u00e9l\u00e9ments similaires. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation la plus appropri\u00e9e de la contrepartie est \u00e9tablie en fonction de la nature de la contrepartie variable.
Vente de produits
Cenergy Holdings vend des sections structurelles creuses pour le secteur de la construction, des c\u00e2bles d\u2019alimentation, des c\u00e2bles de t\u00e9l\u00e9communication, des fils et des mati\u00e8res premi\u00e8res.
En ce qui concerne la vente de produits, le chiffre d\u2019affaires est comptabilis\u00e9 au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
Le moment du transfert du contr\u00f4le survient lorsque les marchandises ont \u00e9t\u00e9 exp\u00e9di\u00e9es chez le client, sauf indication contraire dans les termes du contrat. Les clauses des contrats conclus avec les clients sont stipul\u00e9es selon les Incoterms.
Le chiffre d\u2019affaires comptabilis\u00e9 \u00e0 un moment donn\u00e9 est factur\u00e9 en m\u00eame temps qu\u2019il est comptabilis\u00e9 ou dans un d\u00e9lai bref apr\u00e8s sa comptabilisation. La cr\u00e9ance est comptabilis\u00e9e lorsque le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 au client \u00e9tant donn\u00e9 que ce moment repr\u00e9sente celui auquel le droit \u00e0 la contrepartie devient inconditionnel.
Projets d\u2019\u00e9nergie
Le Groupe produit et vend des produits personnalis\u00e9s aux clients pour des projets d\u2019\u00e9nergie.
Dans le segment C\u00e2bles, les filiales de Cenergy Holdings produisent et vendent \u00e9galement des syst\u00e8mes de c\u00e2bles \u00ab cl\u00e9 en main \u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019elles fournissent et installent des syst\u00e8mes de c\u00e2bles complets.
Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement.
Concernant les obligations de prestation distinctes identifi\u00e9es, il est appliqu\u00e9 la m\u00e9thode la plus appropri\u00e9e pour \u00e9valuer le degr\u00e9 d\u2019avancement. Les m\u00e9thodes utilis\u00e9es sont les suivantes :
\u2022\tPour les obligations de prestation li\u00e9es \u00e0 la production de produits sur mesure, selon le type de contrat concern\u00e9, les m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation du degr\u00e9 d\u2019avancement s\u2019appuient sur base :
\u25d7Temps de production \u00e9coul\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire le rapport entre le temps pass\u00e9 \u00e0 la production et la dur\u00e9e totale planifi\u00e9e pour la production. Cette m\u00e9thode est utilis\u00e9e pour les c\u00e2bles sous-marins produits en longueurs continues, lorsque le temps \u00e9coul\u00e9 est la m\u00e9thode la plus pertinente pour mesurer l\u2019avancement de l\u2019obligation de performance.
\u25d7La quantit\u00e9 de tourets de c\u00e2bles ou de tubes d\u2019acier fabriqu\u00e9s et test\u00e9s par rapport \u00e0 la quantit\u00e9 totale \u00e0 produire conform\u00e9ment au contrat. Cette m\u00e9thode est utilis\u00e9e pour les c\u00e2bles terrestres et les tubes d\u2019acier personnalis\u00e9s, d\u00e8s lors que la production de ces produits est r\u00e9alis\u00e9e par lots et, de ce fait, les obligations de prestation concern\u00e9es sont respect\u00e9es lorsque certains lots des quantit\u00e9s convenues sont produits.
\u2022\tPour les phases d\u2019installation des projets cl\u00e9s en main du segment C\u00e2bles, la m\u00e9thode de mesure du degr\u00e9 d\u2019avancement est bas\u00e9e sur l\u2019\u00e9valuation des r\u00e9sultats obtenus ou des jalons atteints, sur la base de jalons techniques clairement d\u00e9finis, tels que le transport ou les compteurs de c\u00e2bles install\u00e9s. Lorsque les \u00e9tapes sont utilis\u00e9es comme m\u00e9thode pour mesurer le degr\u00e9 d\u2019avancement, ces \u00e9tapes d\u00e9crivent fid\u00e8lement les prestations.
La Direction estime que ces m\u00e9thodes \u00e9valuent de fa\u00e7on appropri\u00e9e la mesure dans laquelle une obligation de prestation est remplie, selon l\u2019IFRS 15.
Le moment de la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires, des facturations et des recouvrements d\u2019esp\u00e8ces r\u00e9sulte en cr\u00e9ances sur comptes factur\u00e9s, cr\u00e9ances non factur\u00e9es (actifs sur contrat) et acomptes vers\u00e9s par le client (passifs sur contrat). Ces actifs et passifs sur contrats sont repris dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, aux lignes \u00ab Actifs sur contrats \u00bb et \u00ab Passifs sur contrats \u00bb. Pour les produits et services dont le chiffre d\u2019affaires est comptabilis\u00e9 progressivement, les montants sont factur\u00e9s au fur et \u00e0 mesure de l\u2019avancement des travaux conform\u00e9ment aux clauses contractuelles convenues ou bien lorsque sont r\u00e9alis\u00e9es des \u00e9tapes contractuelles importantes ou encore \u00e0 la livraison et r\u00e9ception finales des biens fabriqu\u00e9s.
En g\u00e9n\u00e9ral, la facturation est r\u00e9alis\u00e9e au prorata de la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires, pour les produits et services personnalis\u00e9s ex\u00e9cut\u00e9s progressivement et r\u00e9sultants en actifs sur contrats. Toutefois, si les acomptes des clients sont re\u00e7us avant la comptabilisation de la vente, ils sont comptabilis\u00e9s comme des passifs sur contrat.
Il n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 que les contrats de projets d\u2019\u00e9nergie pass\u00e9s avec des clients ont une composante de financement importante, car la p\u00e9riode entre la constatation du chiffre d\u2019affaires et les paiements interm\u00e9diaires est inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
Prestation de services
Cenergy Holdings comptabilise la vente de services au prorata de l\u2019\u00e9tat d\u2019avancement de la prestation \u00e0 la date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers. L\u2019\u00e9tat d\u2019avancement est \u00e9valu\u00e9 sur base de sondages du travail effectu\u00e9.
Les services fournis par Cenergy Holdings sont principalement li\u00e9s aux produits vendus par ses filiales et comprennent principalement :
\u2022\tService d\u2019assistance technique pour la transformation des m\u00e9taux;
\u2022\tConception et ing\u00e9nierie d\u2019applications personnalis\u00e9es ;
\u2022\tServices de supervision ;
\u2022\tServices d\u2019installation ;
\u2022\tR\u00e9parations et remplacements
Tous les services ci-dessus, lorsqu\u2019ils sont li\u00e9s \u00e0 des projets \u00e9nerg\u00e9tiques, sont d\u00e9clar\u00e9s dans le chiffre d\u2019affaires des C\u00e2bles et des Tubes d\u2019acier, selon leur segment.
Si le paiement des services n\u2019est pas d\u00fb par le client jusqu\u2019\u00e0 ce que les services soient complets, un actif sur contrat est comptabilis\u00e9 sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les services sont ex\u00e9cut\u00e9s, ce qui repr\u00e9sente le droit \u00e0 une contrepartie pour les services rendus \u00e0 ce jour. Ces actifs sur contrats sont pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re \u00e0 la ligne \u00ab actifs sur contrats \u00bb.
Co\u00fbts des contrats
Cenergy Holdings comptabilise les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention de contrats avec des clients et les co\u00fbts encourus au titre de l\u2019ex\u00e9cution des contrats conclus avec les clients directement associ\u00e9s aux contrats en tant qu\u2019actif, s\u2019il est estim\u00e9 que ces co\u00fbts sont recouvrables et les enregistre dans la ligne \u00ab Co\u00fbts des contrats \u00bb de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re. Les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention de contrats sont des co\u00fbts engag\u00e9s pour obtenir un contrat avec un client qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 engag\u00e9s si le contrat n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 obtenu.
Les co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution ne sont capitalis\u00e9s que s\u2019ils g\u00e9n\u00e8rent ou am\u00e9liorent des ressources qui seront utilis\u00e9es pour
satisfaire \u00e0 des obligations de prestation dans le futur.
Les actifs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les co\u00fbts li\u00e9s aux contrats sont amortis soit selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e en fonction de la dur\u00e9e estim\u00e9e du contrat, soit en fonction de la partie des revenus comptabilis\u00e9s au cours de l\u2019ex\u00e9cution du contrat correspondant.
Les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention des contrats sont comptabilis\u00e9s en charges si la p\u00e9riode d\u2019amortissement des actifs est d\u2019un an ou moins.
5.4 Avantages du personnel
(a) Avantages du personnel \u00e0 court terme
Les avantages du personnel \u00e0 court terme sont comptabilis\u00e9s en charge au fur et \u00e0 mesure que la prestation de service aff\u00e9rente est accomplie. Un passif est comptabilis\u00e9 pour les montants \u00e0 payer si Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont soumises \u00e0 une obligation l\u00e9gale existante ou implicite de payer ce montant suite \u00e0 des services fournis par l\u2019employ\u00e9 par le pass\u00e9 et que cette obligation peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
b) R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Un r\u00e9gime \u00e0 cotisations d\u00e9finies est un r\u00e9gime d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi en vertu duquel Cenergy Holdings verse des cotisations d\u00e9finies \u00e0 une entit\u00e9 juridique tierce sans aucune autre obligation. Le co\u00fbt accumul\u00e9 des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies est comptabilis\u00e9 en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 le service connexe est fourni.
c) R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
L\u2019obligation nette de Cenergy Holdings au titre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour chaque r\u00e9gime en estimant le montant des avantages futurs acquis par le personnel au cours de la p\u00e9riode actuelle et des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Ce montant est actualis\u00e9 et la juste valeur des actifs du r\u00e9gime est ensuite d\u00e9duite. Le taux d\u2019actualisation est bas\u00e9 sur des obligations de soci\u00e9t\u00e9s de premier rang libell\u00e9es dans la devise dans laquelle les prestations seront vers\u00e9es.
Le calcul des obligations au titre des prestations d\u00e9finies est effectu\u00e9 annuellement par un actuaire qualifi\u00e9 selon la m\u00e9thode de cr\u00e9dit unitaire projet\u00e9e, tandis que les prestations sont attribu\u00e9es au cours des 16 derni\u00e8res ann\u00e9es avant la retraite de chaque employ\u00e9.
La r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, qui se composent des gains et pertes actuariels, est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Cenergy Holdings d\u00e9termine les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sur l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie pour la p\u00e9riode au moyen du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour mesurer l\u2019obligation inh\u00e9rente \u00e0 la prestation d\u00e9finie au d\u00e9but de la p\u00e9riode annuelle jusqu\u2019\u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie, en tenant compte de tout changement apport\u00e9 \u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie au cours de la p\u00e9riode r\u00e9sultant de cotisations et de versements au titre des prestations. Les d\u00e9penses d\u2019int\u00e9r\u00eat nettes et les autres d\u00e9penses li\u00e9es aux plans \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Lorsque les prestations d\u2019un r\u00e9gime sont modifi\u00e9es ou qu\u2019un r\u00e9gime est r\u00e9duit, le changement qui en r\u00e9sulte relatif aux prestations pour des services ant\u00e9rieurs ou le profit ou la perte r\u00e9sultant de cette r\u00e9duction est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat. Cenergy Holdings constate les profits et pertes aff\u00e9rents au r\u00e8glement d\u2019un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies au moment de ce r\u00e8glement.
d) Indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi
Les indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi sont pass\u00e9es en charges au plus t\u00f4t lorsque Cenergy Holdings ne peut plus retirer l\u2019offre de ces prestations et lorsque Cenergy Holdings reconna\u00eet les co\u00fbts d\u2019une restructuration. S\u2019il n\u2019est pas pr\u00e9vu que les indemnit\u00e9s soient int\u00e9gralement r\u00e9gl\u00e9es dans les 12 mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture, elles sont actualis\u00e9es.
5.5 Subventions publiques
Les subventions publiques sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur lorsque Cenergy Holdings obtient l\u2019assurance raisonnable que la subvention sera effectivement re\u00e7ue et que cette m\u00eame entit\u00e9 respectera toutes les modalit\u00e9s stipul\u00e9es.
Les subventions publiques aff\u00e9rentes \u00e0 des d\u00e9penses sont diff\u00e9r\u00e9es et comptabilis\u00e9es par le biais du compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode afin qu\u2019elles correspondent aux d\u00e9penses qu\u2019elles sont cens\u00e9es couvrir.
Les subventions publiques relatives \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es en passifs non courants en tant que subventions publiques diff\u00e9r\u00e9es. Elles sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 (ligne \u00ab Autres produits \u00bb) selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de vie attendue des actifs concern\u00e9s.
5.6 Produits financiers et charges financi\u00e8res
Les produits financiers et charges financi\u00e8res de Cenergy Holdings comprennent essentiellement :
\u2022\tLes produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ;
\u2022\tLes charges d\u2019int\u00e9r\u00eats;
\u2022\tLes revenus de dividendes;
\u2022\tLes gains et pertes de change sur emprunts et d\u00e9p\u00f4ts.
Les revenus de dividendes sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 la date \u00e0 laquelle le droit de recevoir le paiement est acquis.
Les produits et les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le \u00ab taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00bb est le taux qui permet d\u2019actualiser exactement les paiements en num\u00e9raire ou les recettes futurs estim\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie attendue de l\u2019instrument financier \u00e0 :
\u2022\tla valeur comptable brute de l\u2019actif financier ; ou
\u2022\tco\u00fbt amorti du passif financier.
Dans le calcul des produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est appliqu\u00e9 \u00e0 la valeur comptable brute de l\u2019actif ou au co\u00fbt amorti du passif financier.
5.7 Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. Il est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat sauf dans la mesure o\u00f9 il concerne un regroupement d\u2019entreprises, ou des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
A. Imp\u00f4t exigible
L\u2019imp\u00f4t exigible comprend l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer ou \u00e0 recevoir sur le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice et tous les ajustements de l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer ou \u00e0 recevoir relatifs aux exercices pr\u00e9c\u00e9dents. Il est d\u00e9termin\u00e9 en application des taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers. L\u2019imp\u00f4t exigible inclut \u00e9galement tout imp\u00f4t sur les dividendes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible ne sont compens\u00e9s que si certains crit\u00e8res sont remplis.
B. Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est reconnu pour les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs pour les besoins de l\u2019information financi\u00e8re et les valeurs calcul\u00e9es sur une base fiscale.
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 pour :
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles sur la comptabilisation initiale des actifs ou passifs dans le cadre d\u2019une op\u00e9ration qui n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises et qui n\u2019affecte ni la comptabilit\u00e9 ni le r\u00e9sultat imposable;
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es \u00e0 des participations dans des filiales, des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises, dans la mesure o\u00f9 Cenergy Holdings est en mesure de contr\u00f4ler le moment de la reprise des diff\u00e9rences temporelles et o\u00f9 il est probable qu\u2019elles ne s\u2019inverseront pas dans un avenir pr\u00e9visible ; et
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles imposables r\u00e9sultant de la comptabilisation initiale du goodwill.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s pour les pertes fiscales non utilis\u00e9es, les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non utilis\u00e9s et les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles dans la mesure o\u00f9 il est probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs seront disponibles pour les utiliser. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers et sont r\u00e9duits dans la mesure o\u00f9 il n\u2019est plus probable que l\u2019avantage fiscal puisse se r\u00e9aliser ; ces r\u00e9ductions sont contre-pass\u00e9es si la probabilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs s\u2019accro\u00eet.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s non comptabilis\u00e9s sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il devient probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs seront disponibles pour les utiliser.
Les montants d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s aux taux d\u2019imp\u00f4t attendus dans la p\u00e9riode o\u00f9 l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t sera recouvr\u00e9 en tenant compte des taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s refl\u00e8te les cons\u00e9quences fiscales qui d\u00e9couleraient de la fa\u00e7on par laquelle Cenergy Holdings pr\u00e9voit, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, de recouvrer ou de payer la valeur comptable de ses actifs et passifs.
Les actifs et les passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont compens\u00e9s que s\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible et que les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.
L\u2019\u00e9valuation de l\u2019impact de l\u2019application de la r\u00e9forme fiscale internationale \u2013 Pilier 2 est incluse dans la note 13 Imp\u00f4t sur le revenu.
5.8 Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible du co\u00fbt et de la valeur nette de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt est d\u00e9termin\u00e9 en appliquant la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 et se compose du co\u00fbt de production et de conversion, ainsi que de toutes les charges directes n\u00e9cessaires pour mettre les stocks dans leur \u00e9tat actuel. La valeur nette de r\u00e9alisation est estim\u00e9e sur la base du prix de vente actuel des stocks dans le cours normal de l\u2019activit\u00e9, d\u00e9duction faite des frais de vente, si un tel cas de figure se produit.
Les d\u00e9pr\u00e9ciations de stocks refl\u00e9tant la valeur nette de r\u00e9alisation, ainsi que toutes reprises, sont comptabilis\u00e9es en \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb dans la p\u00e9riode au cours de laquelle elles surviennent.
5.9 Immobilisations corporelles
A. Comptabilisation et \u00e9valuation
Les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, d\u00e9duction faite des r\u00e9ductions de valeur et amortissements cumul\u00e9s. Le co\u00fbt d\u2019acquisition comprend l\u2019ensemble des d\u00e9penses directement associ\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction de l\u2019actif. Les co\u00fbts de construction des actifs immobilis\u00e9s comprennent le co\u00fbt de la main-d\u2019\u0153uvre directe, des mat\u00e9riaux et tout autre co\u00fbt li\u00e9s \u00e0 leur mise en service ainsi que les co\u00fbts d\u2019emprunt.
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures ne sont capitalis\u00e9es que s\u2019il est probable que Cenergy Holdings b\u00e9n\u00e9ficiera d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs. Les co\u00fbts de r\u00e9paration et d\u2019entretien sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
En cas de cession d\u2019une immobilisation corporelle, toute diff\u00e9rence entre le prix re\u00e7u et la valeur comptable de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat \u00e0 la rubrique \u00ab Autres produits (charges) \u00bb.
Les co\u00fbts d\u2019emprunt li\u00e9s \u00e0 la construction d\u2019actifs immobilis\u00e9s sont port\u00e9s \u00e0 l\u2019actif jusqu\u2019\u00e0 l\u2019ach\u00e8vement de la construction.
B. Amortissement
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 r\u00e9partir le co\u00fbt des immobilisations corporelles, d\u00e9duction faite de leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et est g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. Les terrains ne sont pas amortis.
B\u00e2timents administratifs\t20 \u00e0 50 ans
Usines\t33\u00e0 50 ans
Machines lourdes\t12 \u00e0 40 ans
Machines l\u00e9g\u00e8res\t8 \u00e0 18 ans
Mobilier\t4 \u00e0 10 ans
Autres \u00e9quipements\t4 \u00e0 12 ans
Moyens de transport\t4 \u00e0 10 ans
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 et les valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
C. Reclassement en immeubles de placement
Lorsque la destination d\u2019un bien immobilier n\u2019est plus l\u2019occupation par son propri\u00e9taire, mais l\u2019investissement immobilier, le bien est reclass\u00e9 en cons\u00e9quence.
Le bien est reclass\u00e9 \u00e0 sa valeur comptable nette \u00e0 la date de reclassification, qui deviendra son co\u00fbt d\u2019acquisition r\u00e9put\u00e9 pour son traitement comptable ult\u00e9rieur.
D. Reclassement en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants et les groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont reclass\u00e9s comme d\u00e9tenus pour la vente si leur valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue.
5.10 Immobilisations incorporelles
A. Comptabilisation et \u00e9valuation
Recherche et d\u00e9veloppement : les d\u00e9penses relatives aux activit\u00e9s de recherche sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2018elles sont engag\u00e9es. Les frais de d\u00e9veloppement ne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif que si la d\u00e9pense peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable, le produit ou le processus est techniquement et commercialement viable, les b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques futurs sont probables et que Cenergy Holdings a l\u2019intention et dispose de ressources suffisantes pour achever le d\u00e9veloppement, et utiliser ou vendre l\u2019actif. Dans le cas contraire, ils sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les frais de d\u00e9veloppement sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des r\u00e9ductions de valeur.
Logiciels : les licences logicielles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements cumul\u00e9s. Ces actifs sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e, qui varie entre 3et 10 ans. Les frais li\u00e9s \u00e0 leur entretien sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat de l\u2019exercice au cours duquel ils sont engag\u00e9s.
Autres immobilisations incorporelles : les autres immobilisations incorporelles, y compris les relations avec les clients, le \u00ab savoir-faire \u00bb, les brevets et les marques de commerce, qui sont acquis par Cenergy Holdings et qui ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 limit\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des r\u00e9ductions de valeur. Ces actifs sont amortis selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estimative. Les autres immobilisations incorporelles, qui ont une dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt, d\u00e9duction faite des r\u00e9ductions de valeur cumul\u00e9es.
B. D\u00e9penses ult\u00e9rieures
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures ne sont port\u00e9es \u00e0 l\u2019actif que lorsqu\u2019elles augmentent les avantages \u00e9conomiques futurs de l\u2019actif auquel elles se rapportent. Toutes les autres d\u00e9penses, y compris celles li\u00e9es \u00e0 un goodwill ou des marques g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne, sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2019elles sont engag\u00e9es.
C. Amortissement et dur\u00e9e de vie utile
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 pour amortir le co\u00fbt des immobilisations incorporelles moins leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e, et est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles ayant des dur\u00e9es de vie ind\u00e9termin\u00e9es ne sont pas amortis.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es pour la p\u00e9riode actuelle et les p\u00e9riodes de r\u00e9f\u00e9rence sont les suivantes :
\u2022\tMarques commerciales et licences 10 \u00e0 15 ans\t\u2022\tLogiciels 3\u00e0 10 ans
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, dur\u00e9es de vie et valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
5.11 Biens immobiliers de placement
Les biens immobiliers de placement, y compris les terrains, sont d\u00e9tenus par Cenergy Holdings pour la perception de loyers ou la r\u00e9alisation de plus-values et ne sont pas utilis\u00e9s par le propri\u00e9taire. Les biens immobiliers de placement sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt historique, d\u00e9duction faite de l\u2019amortissement. Lorsque les valeurs comptables des biens immobiliers de placement exc\u00e8dent leur valeur recouvrable, la diff\u00e9rence (d\u00e9pr\u00e9ciation) est directement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat comme une charge. Les reprises de perte de valeur d\u00e9j\u00e0 constat\u00e9es sont \u00e9galement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat comme un produit. Les terrains ne sont pas amortis. Les immeubles sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire.
5.12. Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts mobilisables \u00e0 vue aupr\u00e8s des \u00e9tablissements financiers, ainsi que les d\u00e9p\u00f4ts facilement mobilisables (m\u00eame avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue) pour des montants connus et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variations de valeur.
5.13D\u00e9pr\u00e9ciation
A. Actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Cenergy Holdings comptabilise des provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur :
\u2022\tles actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ; et
\u2022\tles actifs sur contrats.
Les provisions pour pertes sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrat sont toujours \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant \u00e9gal aux pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie sont les pertes de cr\u00e9dit attendues qui r\u00e9sultent de tous les \u00e9v\u00e9nements de d\u00e9faut possibles sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats.
Cenergy Holdings consid\u00e8re qu\u2019un actif financier est en d\u00e9faut lorsque l\u2019emprunteur est peu susceptible de payer ses obligations de cr\u00e9dit en totalit\u00e9, sans recours par les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings \u00e0 des actions telles que la r\u00e9alisation d\u2019un titre de s\u00fbret\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant).
La p\u00e9riode maximale prise en compte lors de l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues est la p\u00e9riode contractuelle maximale au cours de laquelle les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit.
\u00c9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues
Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont estim\u00e9es sur la base d\u2019un taux de perte de cr\u00e9dit moyen pond\u00e9r\u00e9. Les pertes de cr\u00e9dit sont mesur\u00e9es \u00e0 la valeur actuelle de tous les d\u00e9ficits de tr\u00e9sorerie (c\u2019est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence entre les flux de tr\u00e9sorerie dus \u00e0 l\u2019entit\u00e9 conform\u00e9ment au contrat et les flux de tr\u00e9sorerie que le Groupe s\u2019attend \u00e0 recevoir). Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont actualis\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019actif financier.
Pr\u00e9sentation de la provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
Les provisions pour pertes de valeur au titre des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont d\u00e9duites de la valeur comptable brute des actifs.
Les pertes de valeur li\u00e9es aux cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, y compris les actifs sur contrat, sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat et dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Perte de valeur
La valeur comptable brute d\u2019un actif financier est r\u00e9duite lorsque Cenergy Holdings ne peut raisonnablement esp\u00e9rer recouvrer un actif financier en totalit\u00e9 ou en partie. Les filiales de Cenergy Holdings \u00e9valuent individuellement le moment et le montant de la perte de valeur pour d\u00e9terminer s\u2019il existe une attente raisonnable de recouvrement. Cenergy Holdings ne s\u2019attend \u00e0 aucun recouvrement significatif du montant sorti du bilan. Toutefois, les actifs financiers qui ont \u00e9t\u00e9 sortis du bilan pourraient toujours faire l\u2019objet de mesures de recouvrement conform\u00e9ment aux proc\u00e9dures du Groupe en la mati\u00e8re.
B. Actifs non financiers
\u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s examinent les valeurs comptables de leurs actifs non financiers (autres que les stocks et les passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s), afin de d\u00e9terminer toute indication de d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans l\u2019\u00e9ventualit\u00e9 de l\u2019existence d\u2019une telle indication, le montant recouvrable de l\u2019actif sera estim\u00e9. Le goodwill et les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Il conviendra, afin de proc\u00e9der au test de d\u00e9pr\u00e9ciation, que les actifs soient regroup\u00e9s dans la plus petite cat\u00e9gorie d\u2019actifs possible qui g\u00e9n\u00e8re des rentr\u00e9es de fonds provenant d\u2019un usage permanent, lesquelles sont en grande partie ind\u00e9pendantes des rentr\u00e9es de fonds d\u2019autres actifs ou d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (ou \u00ab UGT \u00bb). Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sera attribu\u00e9 aux UGT ou aux groupes d\u2019UGT qui devraient tirer profit des synergies propres \u00e0 ce regroupement.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une UGT est le montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa juste valeur, d\u00e9duction faite du co\u00fbt des ventes. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s, actualis\u00e9s \u00e0 leur valeur actuelle en utilisant un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t qui refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9 de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019UGT.
Une perte de valeur est comptabilis\u00e9e si la valeur comptable d\u2019un actif ou de l\u2019UGT est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable estim\u00e9e.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es au poste \u00ab Autres charges \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont d\u2019abord appliqu\u00e9es en perte de la valeur comptable de tout goodwill affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT, puis \u00e0 la r\u00e9duction des valeurs comptables au prorata des autres actifs de l\u2019UGT.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill ne peut pas \u00eatre reprise. Pour les autres actifs, la valeur comptable augment\u00e9e en raison de la reprise d\u2019une r\u00e9duction de valeur ne doit pas \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e, nette des amortissements, si aucune r\u00e9duction de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e.
Les filiales de Cenergy Holdings int\u00e8grent \u00e9galement dans leur examen des valeurs recouvrables des hypoth\u00e8ses li\u00e9es aux cons\u00e9quences du changement climatique.
5.14 Locations
Au d\u00e9but d\u2019un contrat, le Groupe \u00e9value si un contrat est ou contient un contrat de location. Un contrat est ou contient un contrat de location s\u2019il conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un bien d\u00e9termin\u00e9 pour un certain temps moyennant une contrepartie. Pour d\u00e9terminer si un contrat conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9, le Groupe utilise la d\u00e9finition du contrat de location de la norme IFRS 16.
Comptabilisation des contrats de location en tant que preneur
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings louent divers bureaux, entrep\u00f4ts, machines et v\u00e9hicules. Les contrats de location sont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablis pour des p\u00e9riodes fixes de 1 \u00e0 5 ans. Les termes des contrats de location sont n\u00e9goci\u00e9s au cas par cas et contiennent un large \u00e9ventail de termes et conditions diff\u00e9rents.
Cenergy Holdings comptabilise un droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 et une obligation locative, \u00e0 la date du d\u00e9but de la location. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif est initialement \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt, qui comprend le montant initial de l\u2019obligation de location ajust\u00e9 pour tout paiement de loyer effectu\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur ou avant, plus tous les co\u00fbts directs initiaux encourus et une estimation des co\u00fbts de d\u00e9mant\u00e8lement et de retrait de l\u2019actif sous-jacent ou de restauration de l\u2019actif sous-jacent ou du site sur lequel il se trouve, d\u00e9duction faire des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us.
Par la suite, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u00e9duction faite des amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur, et ajust\u00e9s en vue de la r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation locative. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 est amorti selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire depuis la date du d\u00e9but de la location jusqu\u2019\u00e0 la fin de celle-ci, \u00e0 moins que la location ne transf\u00e8re au Groupe la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la fin de la location ou que le co\u00fbt du droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 ne refl\u00e8te le fait que le Groupe exercera une option d\u2019achat. Dans ce cas, le droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 sera amorti au fil de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent qui est d\u00e9termin\u00e9e de la m\u00eame fa\u00e7on que celle des propri\u00e9t\u00e9s et des \u00e9quipements.
L\u2019obligation locative est initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers suivants :
\u2022\tpaiements fixes (y compris les paiements fixes en substance), d\u00e9duction faite des avantages incitatifs \u00e0 la location \u00e0 recevoir ;
\u2022\tpaiements de loyers variables qui sont fonction d\u2019un indice ou d\u2019un taux ;
\u2022\tsommes que le preneur s\u2019attend \u00e0 devoir payer au titre de garanties de valeur r\u00e9siduelle ;
\u2022\tprix d\u2019exercice de l\u2019option d\u2019achat que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer, et
\u2022\tp\u00e9nalit\u00e9s exig\u00e9es en cas de r\u00e9siliation du contrat de location, si la dur\u00e9e du contrat de location refl\u00e8te l\u2019exercice par le preneur de cette option.
Ces paiements sont actualis\u00e9s en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat implicite dans le contrat de location ou, si ce taux ne peut pas \u00eatre facilement d\u00e9termin\u00e9, le taux d\u2019emprunt marginal de la composante conclue dans le contrat de location. En g\u00e9n\u00e9ral, Cenergy Holdings utilise son taux d\u2019emprunt marginal comme taux d\u2019actualisation.
Il s\u2019agit du taux que le preneur, c\u2019est-\u00e0-dire, chacune des filiales de Cenergy Holdings, aurait \u00e0 verser \u00e0 la date de d\u00e9but de la location pour un emprunt de dur\u00e9e similaire et avec une garantie similaire, pour obtenir un actif de valeur similaire au droit d\u2019utilisation de l\u2019actif, dans un environnement \u00e9conomique similaire.
L\u2019obligation locative est ult\u00e9rieurement augment\u00e9e par les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur l\u2019obligation locative et r\u00e9duite en fonction des paiements de loyers effectu\u00e9s. Elle est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e s\u2019il survient un changement qui n\u2019est pas comptabilis\u00e9 comme contrat de location s\u00e9par\u00e9, lorsqu\u2019il y a un changement dans les paiements de loyers futurs en raison d\u2019une variation de l\u2019indice ou de taux, un changement dans le montant estim\u00e9 devant \u00eatre pay\u00e9 au titre d\u2019une garantie de valeur r\u00e9siduelle, et de changements dans l\u2019estimation de savoir si une option d\u2019achat ou de prolongation est raisonnablement certaine d\u2019\u00eatre exerc\u00e9e ou si une option de r\u00e9siliation est raisonnablement certaine de ne pas \u00eatre exerc\u00e9e.
Cenergy Holdings a choisi de ne pas s\u00e9parer les composantes non locatives des composantes locatives.
Les obligations locatives et les actifs au titre du droit d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Cenergy Holdings a choisi de pr\u00e9senter les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s au titre des obligations locatives dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie, \u00e0 la ligne \u00ab int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s \u00bb des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Contrats de location \u00e0 court terme et contrats de location d\u2019actifs de faible valeur
Les paiements associ\u00e9s \u00e0 des baux \u00e0 court terme et \u00e0 des baux d\u2019actifs de faible valeur sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire \u00e0 titre de charges en b\u00e9n\u00e9fices ou en pertes. Les baux \u00e0 court terme sont des baux d\u2019une dur\u00e9e de 12 mois ou moins. Les actifs de faible valeur incluent l\u2019\u00e9quipement informatique, de petits \u00e9l\u00e9ments d\u2019\u00e9quipement de bureau et autre.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings louent des bureaux administratifs et des entrep\u00f4ts via la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re ultime Viohalco S.A. et d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es. Tous les contrats pour les bureaux administratifs et les entrep\u00f4ts n\u2019incluent pas de clauses de p\u00e9nalit\u00e9 de r\u00e9siliation anticip\u00e9e et sont r\u00e9siliables \u00e0 tout moment. Pour cette raison, tous les contrats inter-soci\u00e9t\u00e9s pour les bureaux administratifs et les entrep\u00f4ts sont consid\u00e9r\u00e9s comme des contrats \u00e0 court terme et Cenergy Holdings reconna\u00eet les paiements de location associ\u00e9s \u00e0 ces contrats comme des d\u00e9penses directes sur la dur\u00e9e du contrat de location.
Revenus locatifs des biens immobiliers de placement
Le revenu de location est comptabilis\u00e9 comme un autre revenu sur une base lin\u00e9aire pendant la dur\u00e9e de location. Les incitations \u00e0 la location accord\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme partie int\u00e9grante du revenu locatif total, sur la dur\u00e9e de location.
5.15 Instruments financiers
A. Comptabilisation et \u00e9valuation initiale
Les cr\u00e9ances clients sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur d\u2019origine. Tous les autres actifs et passifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s lorsque Cenergy Holdings devient partie aux dispositions contractuelles de l\u2019instrument.
Un actif financier (sauf s\u2019il s\u2019agit d\u2019une cr\u00e9ance client sans composante financi\u00e8re importante qui est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction) est initialement \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur plus, pour un \u00e9l\u00e9ment non comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat net, les co\u00fbts de transaction directement attribuables \u00e0 son acquisition. Une cr\u00e9ance client sans \u00e9l\u00e9ment de financement significatif est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction.
B. Classification et \u00e9valuation ult\u00e9rieure
Actifs financiers
Lors de sa comptabilisation initiale, un actif financier est class\u00e9 et \u00e9valu\u00e9 : au co\u00fbt amorti ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les instruments de dettes ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les investissements en capitaux propres ou \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.
La classification des actifs financiers n\u2019est pas modifi\u00e9e apr\u00e8s leur comptabilisation initiale sauf si Cenergy Holdings change son mod\u00e8le \u00e9conomique concernant la gestion des actifs financiers, auquel cas l\u2019ensemble des actifs financiers concern\u00e9s est retrait\u00e9 au premier jour de la premi\u00e8re p\u00e9riode comptable suivant le changement de mod\u00e8le \u00e9conomique.
Un actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til rel\u00e8ve d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est de d\u00e9tenir des actifs pour en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ; et
\u2022\tses conditions contractuelles pr\u00e9voient, \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es, des flux de tr\u00e9sorerie uniquement constitu\u00e9s de paiements de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Un instrument de dette est \u00e9valu\u00e9 en juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til est d\u00e9tenu dans le cadre d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est atteint \u00e0 la fois par la collecte de flux de tr\u00e9sorerie contractuels et la vente d\u2019actifs financiers; et
\u2022\tses conditions contractuelles donnent lieu \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie qui sont uniquement constitu\u00e9s de paiements du principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Lors de la comptabilisation initiale d\u2019un titre de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement choisir de pr\u00e9senter les variations ult\u00e9rieures de la juste valeur du titre dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ce choix est effectu\u00e9 investissement-par-investissement.
Tous les actifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus aux fins de couverture) qui ne sont pas class\u00e9s comme \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou selon la m\u00e9thode ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Lors de la comptabilisation initiale, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement d\u00e9signer un actif financier \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat alors qu\u2019il r\u00e9pond aux crit\u00e8res pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global d\u00e8s lors que ce traitement \u00e9limine ou r\u00e9duit significativement une non-concordance comptable qui sinon surviendrait.
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation du mod\u00e8le \u00e9conomique
Cenergy Holdings \u00e9value l\u2019objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique dont rel\u00e8ve un actif financier au niveau d\u2019un portefeuille, car c\u2019est l\u00e0 le meilleur reflet de la gestion de l\u2019entreprise et du mode de pr\u00e9sentation des informations \u00e0 la Direction. Les transferts d\u2019actifs financiers \u00e0 des tiers dans des transactions qui ne donnent pas lieu \u00e0 d\u00e9comptabilisation ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme une vente \u00e0 cette fin, conform\u00e9ment \u00e0 la reconnaissance continue des actifs par le Groupe.
Actifs financiers - D\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des remboursements de principal et des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats:
Aux fins de la pr\u00e9sente \u00e9valuation, le \u00ab principal \u00bb est d\u00e9fini comme la juste valeur de l\u2019actif financier lors de la comptabilisation initiale. Les \u00ab int\u00e9r\u00eats \u00bb sont d\u00e9finis comme une contrepartie de la valeur temps de l\u2019argent et du risque de cr\u00e9dit associ\u00e9 au principal restant d\u00fb pendant une p\u00e9riode donn\u00e9e, ainsi qu\u2019\u00e0 d\u2019autres risques et co\u00fbts de pr\u00eat de base (tels que le risque de liquidit\u00e9 et les frais administratifs), tout en ajoutant une marge b\u00e9n\u00e9ficiaire. Pour d\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des paiements de capital et d\u2019int\u00e9r\u00eats, Cenergy Holdings tient compte des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument. Cela inclut d\u2019\u00e9valuer si l\u2019actif financier contient une dur\u00e9e contractuelle susceptible de modifier le calendrier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de telle sorte qu\u2019il ne remplisse pas cette condition. Dans le cadre de cette \u00e9valuation, Cenergy Holdings consid\u00e8re :
\u2022\tles \u00e9v\u00e9nements contingents susceptibles de modifier le montant ou le calendrier des flux de tr\u00e9sorerie;
\u2022\tles conditions susceptibles d\u2019ajuster le taux du coupon contractuel, y compris les caract\u00e9ristiques de taux variable
\u2022\tles caract\u00e9ristiques de paiement anticip\u00e9 et de prolongation; et
\u2022\tles conditions qui limitent le droit \u00e0 se pr\u00e9valoir des flux de tr\u00e9sorerie sur certains actifs (par exemple, absence de recours possible).
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation ult\u00e9rieure et comptabilisation des gains et des pertes :
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les gains et les pertes nets, y compris sous la forme de revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats ou de dividendes, sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Actifs financiers au co\u00fbt amorti | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif. Le co\u00fbt amorti est minor\u00e9 des pertes de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. |
Instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Lors de la d\u00e9comptabilisation, les gains et pertes cumul\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Investissements en capi-taux propres \u00e0 la juste va-leur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les dividendes sont comptabilis\u00e9s en produits au compte de r\u00e9sultat sauf si le dividende repr\u00e9sente clairement une reprise d\u2019une partie du co\u00fbt de l\u2019investissement. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et ne sont jamais retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Passifs financiers
Les passifs financiers sont class\u00e9s comme mesur\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Tous les passifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus \u00e0 des fins de couverture) sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats et les gains et pertes de change sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est \u00e9galement comptabilis\u00e9(e) en r\u00e9sultat.
C. D\u00e9comptabilisation
Actifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un actif financier quand :
\u2022\tles droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie provenant de l\u2019actif financier expirent ; ou
\u2022\til transf\u00e8re les droits de recevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels dans une transaction:
- dans laquelle la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier est transf\u00e9r\u00e9e ; ou
- dans laquelle Cenergy Holdings ne transf\u00e8re ni ne conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages de la propri\u00e9t\u00e9 et ne conserve pas le contr\u00f4le de l\u2019actif financier.
Cenergy Holdings conclut des transactions dans lesquelles elle transf\u00e8re des actifs comptabilis\u00e9s dans son \u00e9tat de situation financi\u00e8re, mais conserve tout ou une part substantielle de l\u2019ensemble des risques et avantages sur les actifs transf\u00e9r\u00e9s. Dans ce cas, les actifs transf\u00e9r\u00e9s ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9s.
Passifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un passif financier d\u00e8s lors que leurs obligations contractuelles sont supprim\u00e9es, annul\u00e9es ou \u00e9chues. Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise \u00e9galement un passif financier lorsque ses conditions sont modifi\u00e9es et que les flux de tr\u00e9sorerie du passif modifi\u00e9 sont sensiblement diff\u00e9rents, auquel cas un nouveau passif financier bas\u00e9 sur les conditions modifi\u00e9es est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur.
Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable \u00e9teinte et la contrepartie pay\u00e9e (y compris les actifs non mon\u00e9taires transf\u00e9r\u00e9s ou les passifs repris) est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
D. Compensation
Les actifs financiers et les passifs financiers sont compens\u00e9s et le montant net est pr\u00e9sent\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re lorsque, et seulement lorsque, Cenergy Holdings dispose actuellement d\u2019un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de r\u00e9gler les montants et qu\u2019elle a l\u2019intention soit de les r\u00e9gler sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment.
E. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et comptabilit\u00e9 de couverture
Cenergy Holdings d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 des fins de couverture de la juste valeur ou des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont utilis\u00e9s pour couvrir les risques d\u00e9coulant des variations des cours des m\u00e9taux, des fluctuations des cours de change, des variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les
emprunts et des variations des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction directement attribuables sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et les variations inh\u00e9rentes sont g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que l\u2019instrument ne soit r\u00e9pertori\u00e9 comme couverture de flux de tr\u00e9sorerie.
Contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
Cenergy Holdings \u00e9value d\u2019abord les contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et les certificats d\u2019origine verts connexes, conform\u00e9ment aux exigences d\u2019IFRS 10, IFRS 11 ou IAS 28, afin de d\u00e9terminer s\u2019il existe un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence significative sur les installations renouvelables sous-jacentes et, dans la n\u00e9gative, ensuite, les exigences d\u2019IFRS 16 pour la comptabilisation des contrats de location sont prises en consid\u00e9ration. Lorsque l\u2019\u00e9valuation ci-dessus a pour r\u00e9sultat que le Groupe ne contr\u00f4le pas, ne contr\u00f4le pas en commun, n\u2019exerce pas d\u2019influence significative et ne loue pas les installations sous-jacentes, ces accords sont ensuite comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans la mesure o\u00f9 les crit\u00e8res d\u2019exemption de la port\u00e9e d\u2019IFRS 9 en tant que contrats pour usage propre ne sont pas remplis.
En cons\u00e9quence, lorsque les accords de livraison d\u2019\u00e9l\u00e9ments non financiers (par exemple \u00e9lectricit\u00e9, Certificats d\u2019origine verts) sont conformes aux exigences d\u2019achat attendues du Groupe, le crit\u00e8re de l\u2019usage propre d\u2019IFRS 9 est rempli et ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des contrats ex\u00e9cutoires. Par la suite, les accords ex\u00e9cutoires sont examin\u00e9s plus avant s\u2019ils contiennent des d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui satisfont aux exigences d\u2019IFRS 9 et doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment de leur contrat h\u00f4te.
Couverture de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte.
Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, tout comme les variations de la juste valeur des actifs ou passifs couverts attribuables aux risques couverts.
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
La partie efficace de la variation de la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s en tant que couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global dans la rubrique \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Toute partie inefficace est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats lorsque les \u00e9l\u00e9ments couverts affectent le r\u00e9sultat net.
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu ou lorsque la couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est abandonn\u00e9e de mani\u00e8re prospective, les montants enregistr\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb, les profits et les pertes comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab Capitaux propres \u00bb restent en tant que r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat (perte ou gain) lorsque l\u2019actif couvert influe sur le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie au d\u00e9but (prospectivement) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, puis, \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (r\u00e9trospectivement), l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie est examin\u00e9e en appliquant la m\u00e9thode de compensation en dollars sur une base cumulative.
5.16 Capital social
Les capitaux propres se composent d\u2019actions ordinaires.
Les co\u00fbts additionnels directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019actions ordinaires sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres. L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat li\u00e9 aux co\u00fbts de transaction d\u2019une transaction sur les capitaux propres est comptabilis\u00e9 en capitaux propres (cf. note 5.7).
5.17 Provisions
Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus \u00e0 un taux avant imp\u00f4t. Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer la valeur actualis\u00e9e refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9, de la valeur actualis\u00e9e de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019obligation.
Des provisions sont enregistr\u00e9es dans les cas suivants :
\u2022\tIl existe une obligation juridique ou implicite r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements ant\u00e9rieurs.
\u2022\tIl est probable qu\u2019un paiement soit effectu\u00e9 pour r\u00e9gler l\u2019obligation.
\u2022\tLe montant du paiement en question peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
Des provisions pour les d\u00e9cisions de justice en instance sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019il est plus que probable qu\u2019il existe une obligation r\u00e9sultant de ce litige et qu\u2019un paiement \u00e0 cet \u00e9gard est probable selon l\u2019\u00e9valuation d\u2019un tiers.
Des provisions de garantie d\u2019assurance sont comptabilis\u00e9es lorsque le produit est vendu et selon l\u2019exp\u00e9rience ant\u00e9rieure (probabilit\u00e9 que les produits vendus aient besoin d\u2019\u00eatre remplac\u00e9s). L\u2019estimation initiale des co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 la garantie est revue tous les ans.
Des provisions pour restructuration sont comptabilis\u00e9es uniquement lorsque Cenergy Holdings est tenue par une obligation implicite, \u00e0 savoir lorsqu\u2019un plan officiel d\u00e9taill\u00e9 pr\u00e9cise l\u2019activit\u00e9 ou la partie de l\u2019activit\u00e9 concern\u00e9e, le site et le nombre de collaborateurs concern\u00e9s, une estimation d\u00e9taill\u00e9e des co\u00fbts associ\u00e9s et un calendrier appropri\u00e9, et que les collaborateurs concern\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 inform\u00e9s des principales modalit\u00e9s du plan en question ou que la soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 d\u00e9ployer le plan.
Une provision pour contrats on\u00e9reux est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actuelle des co\u00fbts les plus bas entre les co\u00fbts attendus de l\u2019ex\u00e9cution du contrat et le co\u00fbt d\u00e9coulant de l\u2019inex\u00e9cution du contrat. Avant de constituer la provision, Cenergy Holdings comptabilise toute perte de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les actifs li\u00e9s au contrat.
5.18 R\u00e9sultat par action
Cenergy Holdings pr\u00e9sente un r\u00e9sultat par action simple et un r\u00e9sultat par action dilu\u00e9. Le r\u00e9sultat par action simple est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation \u00e0 chaque p\u00e9riode.
Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est d\u00e9fini en corrigeant le r\u00e9sultat attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation de l\u2019impact d\u2019une \u00e9ventuelle conversion de toutes les obligations convertibles et stock-options distribu\u00e9es au personnel.
5.19. R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel est le r\u00e9sultat g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les activit\u00e9s principales g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus de Cenergy Holdings ainsi que les autres revenus et charges li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel exclut les co\u00fbts financiers nets, la quote-part du b\u00e9n\u00e9fice des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et l\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat.
5.20. \u00c9valuation de la juste valeur
La \u00ab juste valeur \u00bb est le prix qui serait per\u00e7u en contrepartie de la vente d\u2019un actif ou qui serait pay\u00e9 pour transf\u00e9rer une dette dans le cadre d\u2019une transaction ordonn\u00e9e entre des participants du march\u00e9, \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation sur le march\u00e9 principal ou, \u00e0 d\u00e9faut, sur le march\u00e9 le plus avantageux auquel Cenergy Holdings a acc\u00e8s \u00e0 la date en question. La juste valeur d\u2019une dette refl\u00e8te son risque de non-ex\u00e9cution.
Un certain nombre de m\u00e9thodes comptables et d\u2019informations financi\u00e8res de Cenergy Holdings requi\u00e8rent l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur d\u2019actifs et de passifs financiers et non financiers.
Lorsqu\u2019elle est disponible, Cenergy Holdings \u00e9value la juste valeur d\u2019un instrument sur la base de sa cotation sur un march\u00e9 actif. Un march\u00e9 est consid\u00e9r\u00e9 comme \u00ab actif \u00bb si les transactions sur l\u2019actif ou le passif interviennent \u00e0 une fr\u00e9quence et dans un volume suffisant pour fournir une information continue concernant son prix.
S\u2019il n\u2019existe pas de cotation sur un march\u00e9 actif, Cenergy Holdings utilise alors des techniques d\u2019\u00e9valuation qui s\u2019appuient sur un maximum d\u2019\u00e9l\u00e9ments observables et un minimum d\u2019\u00e9l\u00e9ments qui ne sont pas observables. La technique d\u2019\u00e9valuation retenue int\u00e8gre l\u2019ensemble des facteurs que les participants du march\u00e9 prennent en compte dans la fixation du prix d\u2019une transaction.
Si un actif ou un passif \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur a un cours acheteur et un cours vendeur, Cenergy Holdings \u00e9value alors les actifs et les positions longues au cours acheteur et les passifs et positions courtes au cours vendeur.
Le prix de la transaction constitue normalement la meilleure preuve de la juste valeur d\u2019un instrument financier lors de sa comptabilisation initiale, \u00e0 savoir la juste valeur de la contrepartie pay\u00e9e ou re\u00e7ue. Si Cenergy Holdings \u00e9tablit que la juste valeur \u00e0 la comptabilisation initiale diff\u00e8re du prix de la transaction et que la juste valeur n\u2019est pas attest\u00e9e par la cotation d\u2019un actif ou passif identique sur un march\u00e9 actif, ni ne s\u2019appuie sur une technique d\u2019\u00e9valuation dont les \u00e9l\u00e9ments non observables sont estim\u00e9s non significatifs par rapport \u00e0 l\u2019\u00e9valuation, l\u2019instrument financier est alors \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e de la diff\u00e9rence entre la juste valeur lors de la comptabilisation initiale et le prix de la transaction. Cette diff\u00e9rence est ult\u00e9rieurement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument, tant que l\u2019\u00e9valuation reste enti\u00e8rement justifi\u00e9e par des donn\u00e9es observables sur le march\u00e9 ou que la transaction n\u2019est pas liquid\u00e9e.
5.21. Nouvelles normes, amendements aux normes et interpr\u00e9tations
Un certain nombre de normes nouvelles ou modifi\u00e9es sont devenues applicables pour l\u2019exercice en cours et pour les ann\u00e9es suivantes. Le Groupe a appliqu\u00e9 toutes les nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements aux normes existantes qui \u00e9taient obligatoires pour la premi\u00e8re fois au cours de l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024 et aucune des normes et interpr\u00e9tations nouvelles ou modifi\u00e9es n\u2019a eu d\u2019incidence significative sur la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Normes et interpr\u00e9tations applicables \u00e0 l\u2019exercice en cours
Les nouvelles normes et amendements ci-apr\u00e8s sont obligatoires pour la premi\u00e8re fois pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024 et ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne.
Amendements d\u2019IAS 1 \u00ab Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers \u00bb : Classification des passifs comme courant ou non-courant \u00bb. Ces amendements n\u2019affectent que la pr\u00e9sentation des passifs dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re - et non le montant ou le moment de la comptabilisation d\u2019un actif, des produits ou des charges du passif ou les informations que les entit\u00e9s divulguent \u00e0 propos de ces \u00e9l\u00e9ments. Ils :
\u2022\tClarifient que la classification des passifs comme courants ou non courants doit \u00eatre bas\u00e9e sur les droits qui existent \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting et aligner le libell\u00e9 dans tous les paragraphes concern\u00e9s pour faire r\u00e9f\u00e9rence au \u00abdroit\u00bb de diff\u00e9rer le r\u00e8glement d\u2019ici \u00e0 douze mois au moins et pr\u00e9ciser que seuls les droits en vigueur \u00ab\u00e0 la fin de la p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence\u00bb devraient affecter le classement d\u2019un passif.
\u2022\tPr\u00e9cisent que le classement n\u2019est pas affect\u00e9 par les attentes quant \u00e0 savoir si une entit\u00e9 exercera son droit de diff\u00e9rer le r\u00e8glement d\u2019un passif ; et pr\u00e9cisent que le r\u00e8glement fait r\u00e9f\u00e9rence au transfert \u00e0 la contrepartie d\u2019esp\u00e8ces, d\u2019instruments de capitaux propres, d\u2019autres actifs ou services.
\u2022\tClarifient comment les conditions auxquelles une entit\u00e9 doit se conformer dans les 12 mois suivant la p\u00e9riode de reporting, telles que les clauses restrictives, affectent la classification du passif correspondant.
Amendements d\u2019IAS 7 \u00ab Tableau des flux de tr\u00e9sorerie \u00bb et d\u2019IFRS 7 \u00ab Instruments financiers \u00bb: Informations \u00e0 fournir \u00bb: Accords de financement avec les fournisseurs.
Ces amendements d\u00e9crivent les caract\u00e9ristiques pour lesquelles une entit\u00e9 devra fournir des informations suppl\u00e9mentaires concernant l\u2019impact des accords de financement des fournisseurs sur les passifs, les flux de tr\u00e9sorerie et l\u2019exposition au risque de liquidit\u00e9.
\u00c0 la suite de l\u2019adoption des amendements d\u2019IAS 7 et d\u2019IFRS 7, le Groupe a fourni de nouvelles informations pour les passifs au titre d\u2019accords de financement avec les fournisseurs \u00e0 la note 27.
Amendements d\u2019IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb : Passif locatif dans le cadre d\u2019une cession-bail
Les amendements expliquent comment une entit\u00e9 comptabilise une cession-bail (sale and lease-back) apr\u00e8s la date de la transaction, en particulier lorsque tout ou partie des paiements de location sont des paiements de location variables qui ne d\u00e9pendent pas d\u2019un indice ou d\u2019un taux. Ils indiquent que, lors de l\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieure de l\u2019obligation locative, le vendeur-preneur d\u00e9termine les \u00ab paiements au titre de la location \u00bb et les \u00ab paiements r\u00e9vis\u00e9s au titre de la location \u00bb d\u2019une mani\u00e8re qui n\u2019entra\u00eene pas le vendeur-preneur \u00e0 comptabiliser un montant quelconque du gain ou de la perte li\u00e9 au droit d\u2019usage conserv\u00e9. Les gains et pertes relatifs \u00e0 la r\u00e9siliation totale ou partielle d\u2019un bail continuent d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019ils surviennent car ils concernent le droit d\u2019usage r\u00e9sili\u00e9 et non le droit d\u2019usage conserv\u00e9.
Normes et amendements applicables \u00e0 des exercices post\u00e9rieurs
Certaines nouvelles normes et amendements de normes comptables ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9es, qui ne sont pas obligatoires pour les exercices du 31 d\u00e9cembre 2024 et n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es par anticipation par le Groupe. L\u2019effet des amendements suivants est actuellement \u00e9valu\u00e9 par la direction. Actuellement, les amendements suivants ne devraient pas avoir d\u2019incidence significative sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Cenergy Holdings pour les p\u00e9riodes de reporting en cours ou futures.
Modifications d\u2019IAS 21 \u00ab Les effets des variations des cours de change : absence d\u2019\u00e9changeabilit\u00e9 \u00bb (entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2025).
IAS 21 ne couvrait pas auparavant la mani\u00e8re de d\u00e9terminer les cours de change en cas d\u2019absence de convertibilit\u00e9 \u00e0 long terme et le taux au comptant \u00e0 appliquer par la soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas observable. Les modifications \u00e0 port\u00e9e limit\u00e9e ajoutent des exigences sp\u00e9cifiques concernant :
\u2022\tD\u00e9terminer quand une devise est \u00e9changeable contre une autre et quand elle ne l\u2019est pas ;
\u2022\tD\u00e9terminer le cours de change \u00e0 appliquer dans le cas o\u00f9 une devise n\u2019est pas \u00e9changeable ;
\u2022\tInformations suppl\u00e9mentaires \u00e0 fournir lorsqu\u2019une devise n\u2019est pas \u00e9changeable.
Les amendements ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Amendements \u00e0 IFRS 9 et \u00e0 IFRS 7: La classification et la mesure des instruments financiers(entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2026). Le 30mai 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 et \u00e0 la norme IFRS 7 afin de :
\u2022\tClarifier la date de reconnaissance et de d\u00e9consolidation de certains actifs et passifs financiers, avec une nouvelle exception pour certains passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s par le biais d\u2019un syst\u00e8me de transfert \u00e9lectronique de fonds ;
\u2022\tClarifier et ajouter des orientations suppl\u00e9mentaires pour \u00e9valuer si un actif financier r\u00e9pond au crit\u00e8re des paiements exclusivement de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats (SPPI);
\u2022\tAjouter de nouvelles informations \u00e0 fournir pour certains instruments dont les modalit\u00e9s contractuelles peuvent modifier les flux de tr\u00e9sorerie (comme certains instruments li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9alisation d\u2019objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG));
\u2022\tMettre \u00e0 jour les informations \u00e0 fournir pour les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Modifications d\u2019IFRS 9 et d\u2019IFRS 7: Contrats d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 dont la production d\u00e9pend de la nature (\u00ab renouvelable \u00bb) (en vigueur le 1er janvier 2026).
Le 18 d\u00e9cembre 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 et \u00e0 la norme IFRS 7 afin de:
\u2022\tclarifier l\u2019application des exigences en mati\u00e8re d\u2019\u00ab usage personnel \u00bb ;
\u2022\tautoriser la comptabilit\u00e9 de couverture si ces contrats sont utilis\u00e9s comme instruments de couverture ; et
\u2022\tde nouvelles exigences de divulgation pour permettre aux investisseurs de comprendre l\u2019effet de ces contrats sur la performance financi\u00e8re et les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019une entreprise.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Am\u00e9liorations annuelles des IFRS \u2013 volume 11(entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2026).
Les am\u00e9liorations annuelles se limitent \u00e0 des changements qui clarifient le libell\u00e9 d\u2019une norme comptable ou corrigent des cons\u00e9quences impr\u00e9vues, des omissions ou des conflits relativement mineurs entre les exigences des normes comptables. Les modifications de 2024 portent sur les normes suivantes :
\u2022\tIFRS 1 Premi\u00e8re application des Normes internationales d\u2019information financi\u00e8re ;
\u2022\tIFRS 7 Instruments financiers : informations \u00e0 fournir et des indications suppl\u00e9mentaires pour la mise en \u0153uvre d\u2019IFRS 7 ;
\u2022\tIFRS 9 Instruments financiers ;
\u2022\tIFRS 10 \u00c9tats financiers consolid\u00e9s ; et
\u2022\tIAS 7 Tableaux des flux de tr\u00e9sorerie.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
IFRS 18 pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers(en vigueur le 1er janvier 2027).
L\u2019IASB a publi\u00e9 IFRS 18, la nouvelle norme sur la pr\u00e9sentation et les informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers, en mettant l\u2019accent sur les mises \u00e0 jour de l\u2019\u00e9tat des r\u00e9sultats. Les nouveaux concepts cl\u00e9s introduits dans IFRS 18 concernent :
\u2022\tLa structure de l\u2019\u00e9tat des r\u00e9sultats ;
\u2022\tLes informations n\u00e9cessaires \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers pour certaines mesures de performance du r\u00e9sultat qui sont rapport\u00e9es en dehors des \u00e9tats financiers de l\u2019entit\u00e9 (c\u2019est-\u00e0-dire les mesures de performance alternatives d\u00e9finies par la direction) ;
\u2022\tLes principes am\u00e9lior\u00e9s sur l\u2019agr\u00e9gation et la d\u00e9sagr\u00e9gation qui s\u2019appliquent aux \u00e9tats financiers primaires et aux notes en g\u00e9n\u00e9ral.
IFRS 18 remplacera IAS 1 ; bon nombre des autres principes existants dans IAS 1 sont conserv\u00e9s, avec des changements limit\u00e9s. IFRS 18 n\u2019aura pas d\u2019impact sur la reconnaissance ou la mesure des \u00e9l\u00e9ments dans les \u00e9tats financiers, mais cela pourrait modifier ce qu\u2019une entit\u00e9 rapporte en tant que \u00abb\u00e9n\u00e9fice ou perte d\u2019exploitation\u00bb.
IFRS 18 s\u2019appliquera aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2027 et s\u2019applique \u00e9galement aux informations comparatives. Les changements de pr\u00e9sentation et des informations n\u00e9cessaires par IFRS 18 pourraient n\u00e9cessiter des changements de syst\u00e8me et de processus.
La nouvelle norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e par l\u2019UE.
IFRS 19 Filiales sans obligation de rendre des comptes publics : Informations \u00e0 fournir (en vigueur le 1er janvier 2027).
Le Conseil des normes comptables internationales (IASB) a publi\u00e9 une nouvelle norme comptable IFRS pour les filiales. La norme IFRS 19 \u2018Filiales sans obligation de rendre des comptes publics : Informations \u00e0 fournir\u2019 permet aux filiales \u00e9ligibles d\u2019utiliser les normes comptables IFRS avec des informations \u00e0 fournir r\u00e9duites. L\u2019application de la norme
IFRS 19 r\u00e9duira les co\u00fbts de pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers des filiales tout en maintenant l\u2019utilit\u00e9 des informations pour les utilisateurs de leurs \u00e9tats financiers.
La nouvelle norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e par l\u2019UE.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMaterialAccountingPolicyInformationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__29": { "value": "5.1 Base de la consolidation
(a) Regroupements d\u2019entreprises
L\u2019acquisition de filiales est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode d\u2019acquisition \u00e0 la date d\u2019acquisition, c\u2019est-\u00e0-dire la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 Cenergy Holdings. Pour \u00e9valuer le niveau de contr\u00f4le, Cenergy Holdings tient compte des droits de vote importants susceptibles d\u2019\u00eatre exerc\u00e9s.
Cenergy Holdings mesure le goodwill \u00e0 la date d\u2019acquisition comme suit :
\u2022\tla juste valeur de la contrepartie pay\u00e9e; plus
\u2022\tla valeur de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la filiale acquise; moins
\u2022\tla juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs identifiables repris.
Tout goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Tout b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9alis\u00e9 sur une acquisition \u00e0 des conditions avantageuses est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toutes les d\u00e9penses directement li\u00e9es \u00e0 une acquisition sont directement imput\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toute contrepartie \u00e9ventuelle est comptabilis\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition.
(b) Transactions sous contr\u00f4le commun
Un regroupement d\u2019entreprises dans lequel toutes les entit\u00e9s regroup\u00e9es ou activit\u00e9s sont contr\u00f4l\u00e9es in fine par la m\u00eame partie ou les m\u00eames parties tant avant qu\u2019apr\u00e8s le regroupement, et ce contr\u00f4le n\u2019est pas temporaire, est une transaction sous contr\u00f4le commun. Le groupe a choisi de comptabiliser les transactions sous contr\u00f4le commun \u00e0 la valeur comptable. Les actifs nets identifiables acquis ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur valeur comptable ; les immobilisations incorporelles et les passifs \u00e9ventuels sont comptabilis\u00e9s uniquement dans la mesure o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s avant le regroupement d\u2019entreprises conform\u00e9ment aux normes IFRS applicables. Toute diff\u00e9rence entre la contrepartie pay\u00e9e et le capital de l\u2019entreprise acquise est pr\u00e9sent\u00e9e dans les r\u00e9sultats report\u00e9s des capitaux propres. Les co\u00fbts de transaction sont constat\u00e9s en charge lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
(c) Filiales
Les filiales sont des entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es par Cenergy Holdings. Cenergy Holdings contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsqu\u2019elle est associ\u00e9e \u00e0, ou a des droits sur, des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements en vertu du pouvoir qu\u2019elle exerce sur celle-ci. Les \u00e9tats financiers des filiales sont inclus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s \u00e0 compter de la date du d\u00e9but du contr\u00f4le jusqu\u2019\u00e0 la date de la fin du contr\u00f4le.
(d) participations ne donnant pas le contr\u00f4le
Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur ou \u00e0 leur quote-part des actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Cette \u00e9valuation est effectu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour chacune des acquisitions.
Les modifications de la participation de Cenergy Holdings dans une filiale qui n\u2019entra\u00eenent pas une perte de contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es comme des transactions portant sur les capitaux propres.
(e) perte de contr\u00f4le
Lorsque Cenergy Holdings perd le contr\u00f4le d\u2019une filiale, les actifs et les passifs de la filiale sont d\u00e9consolid\u00e9s, ainsi que toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le et les autres composantes des capitaux propres. Tout profit ou perte qui en r\u00e9sulte est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat net. Tout int\u00e9r\u00eat conserv\u00e9 dans l\u2019ancienne filiale est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date de la perte du contr\u00f4le.
(f) Entreprises associ\u00e9es
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles Cenergy Holdings a une influence notable en mati\u00e8re de gestion financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle sans exercer de contr\u00f4le ni de contr\u00f4le conjoint. C\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement le cas lorsque Cenergy Holdings d\u00e9tient entre 20% et 50% des droits de vote. Les participations dans des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence (voir [h] ci-dessous), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition.
(g) Partenariats
En vertu de la norme IFRS 11, les participations dans des partenariats sont class\u00e9es soit comme des entreprises communes, soit comme des coentreprises. La classification d\u00e9pend des droits et obligations contractuels de chaque investisseur et non de la structure juridique du partenariat.
Entreprise commune
Cenergy Holdings reconna\u00eet son droit direct aux actifs, passifs, revenus et charges des entreprises communes et \u00e0 sa part des actifs, passifs, revenus et charges d\u00e9tenus ou engag\u00e9s conjointement. Ces \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 repris dans les \u00e9tats financiers aux rubriques appropri\u00e9es. .
Coentreprise
Une coentreprise est un accord selon lequel Cenergy Holdings a un contr\u00f4le conjoint, en vertu duquel Cenergy Holdings d\u00e9tient des droits sur l\u2019actif net faisant l\u2019objet de l\u2019accord, plut\u00f4t que des droits sur l\u2019actif et des obligations sur le passif.
Les participations dans des coentreprises sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir [h] ci-dessous), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition dans le bilan consolid\u00e9.
(h) M\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence
Selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, les investissements sont initialement comptabilis\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition et ajust\u00e9s par la suite pour comptabiliser en r\u00e9sultat la quote-part de Cenergy Holdings dans les profits ou les pertes post-acquisition de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue. La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence consid\u00e8re \u00e9galement la part de Cenergy Holdings dans les variations des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, jusqu\u2019\u00e0 la date \u00e0 laquelle cesse l\u2019influence notable ou le contr\u00f4le conjoint. Les dividendes re\u00e7us ou \u00e0 recevoir d\u2019entreprises associ\u00e9es et de coentreprises sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019investissement.
Lorsque la quote-part des pertes de Cenergy Holdings dans une entit\u00e9 mise en \u00e9quivalence est \u00e9gale ou sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans l\u2019entit\u00e9, Cenergy Holdings ne comptabilise pas de pertes suppl\u00e9mentaires, \u00e0 moins qu\u2019elle n\u2019ait contract\u00e9 des obligations ou effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019autre entit\u00e9.
Les participations de Cenergy Holdings dans des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence ne comprennent que des participations dans des entreprises associ\u00e9es.
(i) Transactions \u00e9limin\u00e9es lors de la consolidation
Les soldes et les transactions intragroupe, ainsi que tous produits et charges non r\u00e9alis\u00e9s r\u00e9sultant de transactions intragroupe sont \u00e9limin\u00e9s. Les gains non r\u00e9alis\u00e9s r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations avec des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont \u00e9limin\u00e9s \u00e0 concurrence de la participation d\u00e9tenue par le Groupe dans l\u2019entit\u00e9. Les pertes non r\u00e9alis\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9es de la m\u00eame mani\u00e8re que les gains non r\u00e9alis\u00e9s, mais uniquement dans la mesure o\u00f9 elles ne sont pas repr\u00e9sentatives d\u2019une perte de valeur.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__30-1": { "value": "(a) Regroupements d\u2019entreprises
L\u2019acquisition de filiales est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode d\u2019acquisition \u00e0 la date d\u2019acquisition, c\u2019est-\u00e0-dire la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 Cenergy Holdings. Pour \u00e9valuer le niveau de contr\u00f4le, Cenergy Holdings tient compte des droits de vote importants susceptibles d\u2019\u00eatre exerc\u00e9s.
Cenergy Holdings mesure le goodwill \u00e0 la date d\u2019acquisition comme suit :
\u2022\tla juste valeur de la contrepartie pay\u00e9e; plus
\u2022\tla valeur de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la filiale acquise; moins
\u2022\tla juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs identifiables repris.
Tout goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Tout b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9alis\u00e9 sur une acquisition \u00e0 des conditions avantageuses est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toutes les d\u00e9penses directement li\u00e9es \u00e0 une acquisition sont directement imput\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toute contrepartie \u00e9ventuelle est comptabilis\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition.
(b) Transactions sous contr\u00f4le commun
Un regroupement d\u2019entreprises dans lequel toutes les entit\u00e9s regroup\u00e9es ou activit\u00e9s sont contr\u00f4l\u00e9es in fine par la m\u00eame partie ou les m\u00eames parties tant avant qu\u2019apr\u00e8s le regroupement, et ce contr\u00f4le n\u2019est pas temporaire, est une transaction sous contr\u00f4le commun. Le groupe a choisi de comptabiliser les transactions sous contr\u00f4le commun \u00e0 la valeur comptable. Les actifs nets identifiables acquis ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur valeur comptable ; les immobilisations incorporelles et les passifs \u00e9ventuels sont comptabilis\u00e9s uniquement dans la mesure o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s avant le regroupement d\u2019entreprises conform\u00e9ment aux normes IFRS applicables. Toute diff\u00e9rence entre la contrepartie pay\u00e9e et le capital de l\u2019entreprise acquise est pr\u00e9sent\u00e9e dans les r\u00e9sultats report\u00e9s des capitaux propres. Les co\u00fbts de transaction sont constat\u00e9s en charge lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__31-1": { "value": "(a) Regroupements d\u2019entreprises
L\u2019acquisition de filiales est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode d\u2019acquisition \u00e0 la date d\u2019acquisition, c\u2019est-\u00e0-dire la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 Cenergy Holdings. Pour \u00e9valuer le niveau de contr\u00f4le, Cenergy Holdings tient compte des droits de vote importants susceptibles d\u2019\u00eatre exerc\u00e9s.
Cenergy Holdings mesure le goodwill \u00e0 la date d\u2019acquisition comme suit :
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\u2022\tla valeur de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la filiale acquise; moins
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Tout goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Tout b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9alis\u00e9 sur une acquisition \u00e0 des conditions avantageuses est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toutes les d\u00e9penses directement li\u00e9es \u00e0 une acquisition sont directement imput\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toute contrepartie \u00e9ventuelle est comptabilis\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition.
(b) Transactions sous contr\u00f4le commun
Un regroupement d\u2019entreprises dans lequel toutes les entit\u00e9s regroup\u00e9es ou activit\u00e9s sont contr\u00f4l\u00e9es in fine par la m\u00eame partie ou les m\u00eames parties tant avant qu\u2019apr\u00e8s le regroupement, et ce contr\u00f4le n\u2019est pas temporaire, est une transaction sous contr\u00f4le commun. Le groupe a choisi de comptabiliser les transactions sous contr\u00f4le commun \u00e0 la valeur comptable. Les actifs nets identifiables acquis ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur valeur comptable ; les immobilisations incorporelles et les passifs \u00e9ventuels sont comptabilis\u00e9s uniquement dans la mesure o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s avant le regroupement d\u2019entreprises conform\u00e9ment aux normes IFRS applicables. Toute diff\u00e9rence entre la contrepartie pay\u00e9e et le capital de l\u2019entreprise acquise est pr\u00e9sent\u00e9e dans les r\u00e9sultats report\u00e9s des capitaux propres. Les co\u00fbts de transaction sont constat\u00e9s en charge lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
Le goodwill et les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.Il conviendra, afin de proc\u00e9der au test de d\u00e9pr\u00e9ciation, que les actifs soient regroup\u00e9s dans la plus petite cat\u00e9gorie d\u2019actifs possible qui g\u00e9n\u00e8re des rentr\u00e9es de fonds provenant d\u2019un usage permanent, lesquelles sont en grande partie ind\u00e9pendantes des rentr\u00e9es de fonds d\u2019autres actifs ou d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (ou \u00ab UGT \u00bb). Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sera attribu\u00e9 aux UGT ou aux groupes d\u2019UGT qui devraient tirer profit des synergies propres \u00e0 ce regroupement.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une UGT est le montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa juste valeur, d\u00e9duction faite du co\u00fbt des ventes. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s, actualis\u00e9s \u00e0 leur valeur actuelle en utilisant un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t qui refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9 de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019UGT.
Une perte de valeur est comptabilis\u00e9e si la valeur comptable d\u2019un actif ou de l\u2019UGT est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable estim\u00e9e.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es au poste \u00ab Autres charges \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont d\u2019abord appliqu\u00e9es en perte de la valeur comptable de tout goodwill affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT, puis \u00e0 la r\u00e9duction des valeurs comptables au prorata des autres actifs de l\u2019UGT.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill ne peut pas \u00eatre reprise. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__32-1": { "value": "(a) Regroupements d\u2019entreprises
L\u2019acquisition de filiales est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode d\u2019acquisition \u00e0 la date d\u2019acquisition, c\u2019est-\u00e0-dire la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 Cenergy Holdings. Pour \u00e9valuer le niveau de contr\u00f4le, Cenergy Holdings tient compte des droits de vote importants susceptibles d\u2019\u00eatre exerc\u00e9s.
Cenergy Holdings mesure le goodwill \u00e0 la date d\u2019acquisition comme suit :
\u2022\tla juste valeur de la contrepartie pay\u00e9e; plus
\u2022\tla valeur de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la filiale acquise; moins
\u2022\tla juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs identifiables repris.
Tout goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Tout b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9alis\u00e9 sur une acquisition \u00e0 des conditions avantageuses est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toutes les d\u00e9penses directement li\u00e9es \u00e0 une acquisition sont directement imput\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toute contrepartie \u00e9ventuelle est comptabilis\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Le goodwill et les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.Il conviendra, afin de proc\u00e9der au test de d\u00e9pr\u00e9ciation, que les actifs soient regroup\u00e9s dans la plus petite cat\u00e9gorie d\u2019actifs possible qui g\u00e9n\u00e8re des rentr\u00e9es de fonds provenant d\u2019un usage permanent, lesquelles sont en grande partie ind\u00e9pendantes des rentr\u00e9es de fonds d\u2019autres actifs ou d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (ou \u00ab UGT \u00bb). Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sera attribu\u00e9 aux UGT ou aux groupes d\u2019UGT qui devraient tirer profit des synergies propres \u00e0 ce regroupement.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une UGT est le montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa juste valeur, d\u00e9duction faite du co\u00fbt des ventes. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s, actualis\u00e9s \u00e0 leur valeur actuelle en utilisant un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t qui refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9 de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019UGT.
Une perte de valeur est comptabilis\u00e9e si la valeur comptable d\u2019un actif ou de l\u2019UGT est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable estim\u00e9e.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es au poste \u00ab Autres charges \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont d\u2019abord appliqu\u00e9es en perte de la valeur comptable de tout goodwill affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT, puis \u00e0 la r\u00e9duction des valeurs comptables au prorata des autres actifs de l\u2019UGT.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill ne peut pas \u00eatre reprise. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__33-1": { "value": "(a) Regroupements d\u2019entreprises
L\u2019acquisition de filiales est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode d\u2019acquisition \u00e0 la date d\u2019acquisition, c\u2019est-\u00e0-dire la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 Cenergy Holdings. Pour \u00e9valuer le niveau de contr\u00f4le, Cenergy Holdings tient compte des droits de vote importants susceptibles d\u2019\u00eatre exerc\u00e9s.
Cenergy Holdings mesure le goodwill \u00e0 la date d\u2019acquisition comme suit :
\u2022\tla juste valeur de la contrepartie pay\u00e9e; plus
\u2022\tla valeur de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la filiale acquise; moins
\u2022\tla juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs identifiables repris.
Tout goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Tout b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9alis\u00e9 sur une acquisition \u00e0 des conditions avantageuses est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toutes les d\u00e9penses directement li\u00e9es \u00e0 une acquisition sont directement imput\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Toute contrepartie \u00e9ventuelle est comptabilis\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition.
5.10 Immobilisations incorporelles
A. Comptabilisation et \u00e9valuation
Recherche et d\u00e9veloppement : les d\u00e9penses relatives aux activit\u00e9s de recherche sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2018elles sont engag\u00e9es. Les frais de d\u00e9veloppement ne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif que si la d\u00e9pense peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable, le produit ou le processus est techniquement et commercialement viable, les b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques futurs sont probables et que Cenergy Holdings a l\u2019intention et dispose de ressources suffisantes pour achever le d\u00e9veloppement, et utiliser ou vendre l\u2019actif. Dans le cas contraire, ils sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les frais de d\u00e9veloppement sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des r\u00e9ductions de valeur.
Logiciels : les licences logicielles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements cumul\u00e9s. Ces actifs sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e, qui varie entre 3et 10 ans. Les frais li\u00e9s \u00e0 leur entretien sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat de l\u2019exercice au cours duquel ils sont engag\u00e9s.
Autres immobilisations incorporelles : les autres immobilisations incorporelles, y compris les relations avec les clients, le \u00ab savoir-faire \u00bb, les brevets et les marques de commerce, qui sont acquis par Cenergy Holdings et qui ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 limit\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des r\u00e9ductions de valeur. Ces actifs sont amortis selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estimative. Les autres immobilisations incorporelles, qui ont une dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt, d\u00e9duction faite des r\u00e9ductions de valeur cumul\u00e9es.
B. D\u00e9penses ult\u00e9rieures
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures ne sont port\u00e9es \u00e0 l\u2019actif que lorsqu\u2019elles augmentent les avantages \u00e9conomiques futurs de l\u2019actif auquel elles se rapportent. Toutes les autres d\u00e9penses, y compris celles li\u00e9es \u00e0 un goodwill ou des marques g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne, sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2019elles sont engag\u00e9es.
C. Amortissement et dur\u00e9e de vie utile
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 pour amortir le co\u00fbt des immobilisations incorporelles moins leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e, et est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles ayant des dur\u00e9es de vie ind\u00e9termin\u00e9es ne sont pas amortis.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es pour la p\u00e9riode actuelle et les p\u00e9riodes de r\u00e9f\u00e9rence sont les suivantes :
\u2022\tMarques commerciales et licences 10 \u00e0 15 ans\t\u2022\tLogiciels 3\u00e0 10 ans
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, dur\u00e9es de vie et valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
Le goodwill et les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.Il conviendra, afin de proc\u00e9der au test de d\u00e9pr\u00e9ciation, que les actifs soient regroup\u00e9s dans la plus petite cat\u00e9gorie d\u2019actifs possible qui g\u00e9n\u00e8re des rentr\u00e9es de fonds provenant d\u2019un usage permanent, lesquelles sont en grande partie ind\u00e9pendantes des rentr\u00e9es de fonds d\u2019autres actifs ou d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (ou \u00ab UGT \u00bb). Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sera attribu\u00e9 aux UGT ou aux groupes d\u2019UGT qui devraient tirer profit des synergies propres \u00e0 ce regroupement.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une UGT est le montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa juste valeur, d\u00e9duction faite du co\u00fbt des ventes. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s, actualis\u00e9s \u00e0 leur valeur actuelle en utilisant un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t qui refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9 de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019UGT.
Une perte de valeur est comptabilis\u00e9e si la valeur comptable d\u2019un actif ou de l\u2019UGT est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable estim\u00e9e.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es au poste \u00ab Autres charges \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont d\u2019abord appliqu\u00e9es en perte de la valeur comptable de tout goodwill affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT, puis \u00e0 la r\u00e9duction des valeurs comptables au prorata des autres actifs de l\u2019UGT.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill ne peut pas \u00eatre reprise. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__36-1": { "value": "(c) Filiales
Les filiales sont des entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es par Cenergy Holdings. Cenergy Holdings contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsqu\u2019elle est associ\u00e9e \u00e0, ou a des droits sur, des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements en vertu du pouvoir qu\u2019elle exerce sur celle-ci. Les \u00e9tats financiers des filiales sont inclus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s \u00e0 compter de la date du d\u00e9but du contr\u00f4le jusqu\u2019\u00e0 la date de la fin du contr\u00f4le.
Les modifications de la participation de Cenergy Holdings dans une filiale qui n\u2019entra\u00eenent pas une perte de contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es comme des transactions portant sur les capitaux propres.(e) perte de contr\u00f4le
Lorsque Cenergy Holdings perd le contr\u00f4le d\u2019une filiale, les actifs et les passifs de la filiale sont d\u00e9consolid\u00e9s, ainsi que toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le et les autres composantes des capitaux propres. Tout profit ou perte qui en r\u00e9sulte est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat net. Tout int\u00e9r\u00eat conserv\u00e9 dans l\u2019ancienne filiale est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date de la perte du contr\u00f4le.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSubsidiariesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__37-1": { "value": "(d) participations ne donnant pas le contr\u00f4le
Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur ou \u00e0 leur quote-part des actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Cette \u00e9valuation est effectu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour chacune des acquisitions.
Les modifications de la participation de Cenergy Holdings dans une filiale qui n\u2019entra\u00eenent pas une perte de contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es comme des transactions portant sur les capitaux propres.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__41-1": { "value": "(f) Entreprises associ\u00e9es
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles Cenergy Holdings a une influence notable en mati\u00e8re de gestion financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle sans exercer de contr\u00f4le ni de contr\u00f4le conjoint. C\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement le cas lorsque Cenergy Holdings d\u00e9tient entre 20% et 50% des droits de vote. Les participations dans des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence (voir [h] ci-dessous), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition.
Coentreprise
Une coentreprise est un accord selon lequel Cenergy Holdings a un contr\u00f4le conjoint, en vertu duquel Cenergy Holdings d\u00e9tient des droits sur l\u2019actif net faisant l\u2019objet de l\u2019accord, plut\u00f4t que des droits sur l\u2019actif et des obligations sur le passif.
Les participations dans des coentreprises sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir [h] ci-dessous), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition dans le bilan consolid\u00e9.
(h) M\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence
Selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, les investissements sont initialement comptabilis\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition et ajust\u00e9s par la suite pour comptabiliser en r\u00e9sultat la quote-part de Cenergy Holdings dans les profits ou les pertes post-acquisition de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue. La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence consid\u00e8re \u00e9galement la part de Cenergy Holdings dans les variations des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, jusqu\u2019\u00e0 la date \u00e0 laquelle cesse l\u2019influence notable ou le contr\u00f4le conjoint. Les dividendes re\u00e7us ou \u00e0 recevoir d\u2019entreprises associ\u00e9es et de coentreprises sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019investissement.
Lorsque la quote-part des pertes de Cenergy Holdings dans une entit\u00e9 mise en \u00e9quivalence est \u00e9gale ou sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans l\u2019entit\u00e9, Cenergy Holdings ne comptabilise pas de pertes suppl\u00e9mentaires, \u00e0 moins qu\u2019elle n\u2019ait contract\u00e9 des obligations ou effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019autre entit\u00e9.
Les participations de Cenergy Holdings dans des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence ne comprennent que des participations dans des entreprises associ\u00e9es.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__42": { "value": "(f) Entreprises associ\u00e9es
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles Cenergy Holdings a une influence notable en mati\u00e8re de gestion financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle sans exercer de contr\u00f4le ni de contr\u00f4le conjoint. C\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement le cas lorsque Cenergy Holdings d\u00e9tient entre 20% et 50% des droits de vote. Les participations dans des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence (voir [h] ci-dessous), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociates", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__43": { "value": "Entreprise commune
Cenergy Holdings reconna\u00eet son droit direct aux actifs, passifs, revenus et charges des entreprises communes et \u00e0 sa part des actifs, passifs, revenus et charges d\u00e9tenus ou engag\u00e9s conjointement. Ces \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 repris dans les \u00e9tats financiers aux rubriques appropri\u00e9es. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__45-1": { "value": "Coentreprise
Une coentreprise est un accord selon lequel Cenergy Holdings a un contr\u00f4le conjoint, en vertu duquel Cenergy Holdings d\u00e9tient des droits sur l\u2019actif net faisant l\u2019objet de l\u2019accord, plut\u00f4t que des droits sur l\u2019actif et des obligations sur le passif.
Les participations dans des coentreprises sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir [h] ci-dessous), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition dans le bilan consolid\u00e9.
(h) M\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence
Selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, les investissements sont initialement comptabilis\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition et ajust\u00e9s par la suite pour comptabiliser en r\u00e9sultat la quote-part de Cenergy Holdings dans les profits ou les pertes post-acquisition de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue. La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence consid\u00e8re \u00e9galement la part de Cenergy Holdings dans les variations des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, jusqu\u2019\u00e0 la date \u00e0 laquelle cesse l\u2019influence notable ou le contr\u00f4le conjoint. Les dividendes re\u00e7us ou \u00e0 recevoir d\u2019entreprises associ\u00e9es et de coentreprises sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019investissement.
Lorsque la quote-part des pertes de Cenergy Holdings dans une entit\u00e9 mise en \u00e9quivalence est \u00e9gale ou sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans l\u2019entit\u00e9, Cenergy Holdings ne comptabilise pas de pertes suppl\u00e9mentaires, \u00e0 moins qu\u2019elle n\u2019ait contract\u00e9 des obligations ou effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019autre entit\u00e9.
Les participations de Cenergy Holdings dans des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence ne comprennent que des participations dans des entreprises associ\u00e9es.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsInJointVentures", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__48-1": { "value": "Les dividendes re\u00e7us ou \u00e0 recevoir d\u2019entreprises associ\u00e9es et de coentreprises sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019investissement.Les revenus de dividendes sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 la date \u00e0 laquelle le droit de recevoir le paiement est acquis.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDividendsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__49": { "value": "5.2 Monnaie \u00e9trang\u00e8re
(a) Transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re
Les transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont converties dans les monnaies fonctionnelles respectives des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings aux cours de change en vigueur aux dates des transactions.
Les actifs et les passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les actifs et les passifs non mon\u00e9taires qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en
monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur au moment o\u00f9 la juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les plus-values et moins-values de change sont class\u00e9es et comptabilis\u00e9es en profit ou perte dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 en fonction de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment associ\u00e9 dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res qui sont \u00e9valu\u00e9s en fonction du co\u00fbt historique sont convertis au cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9carts de change d\u00e9coulant de la conversion des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie pour leur partie efficace et les investissements dans des instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
(b) Activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les actifs et passifs li\u00e9s aux activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, y compris le goodwill et les ajustements \u00e0 la juste valeur provenant d\u2019acquisitions, sont convertis en euros au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les revenus et d\u00e9penses des activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont convertis en euros au cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction. Le taux moyen pour la p\u00e9riode est jug\u00e9 comme \u00e9tant un taux appropri\u00e9.
Les \u00e9carts de change sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et cumul\u00e9s en r\u00e9serve d\u2019\u00e9cart de conversion, sauf si l\u2019\u00e9cart de conversion est attribu\u00e9 aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__51": { "value": "5.3Chiffre d\u2019affaires
Cenergy Holdings reconna\u00eet un chiffre d\u2019affaires provenant des principales sources suivantes :
\u2022\tVente de produits ;
\u2022\tProjets \u00e9nerg\u00e9tiques ;
\u25d7Les projets de tubes d\u2019acier, c\u2019est-\u00e0-dire les pipelines personnalis\u00e9s onshore et offshore produits pour des applications bas\u00e9es sur les sp\u00e9cifications des clients.
\u25d7Les projets de c\u00e2bles, c\u2019est-\u00e0-dire les c\u00e2bles souterrains et sous-marins de haute technologie personnalis\u00e9s et les syst\u00e8mes de c\u00e2bles \u00ab cl\u00e9 en main \u00bb pour la transmission et la distribution d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 ou de donn\u00e9es.
\u2022\tPrestation de services.
Le chiffre d\u2019affaires est \u00e9valu\u00e9 sur base de la contrepartie sp\u00e9cifi\u00e9e dans un contrat conclu avec un client et exclut les montants per\u00e7us pour le compte de tiers. Cenergy Holdings comptabilise les revenus lorsqu\u2019elle transf\u00e8re le contr\u00f4le d\u2019un produit ou d\u2019un service \u00e0 un client.
La contrepartie peut varier en raison des remises commerciales, de rabais de volume, de retours ou autres \u00e9l\u00e9ments similaires. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation la plus appropri\u00e9e de la contrepartie est \u00e9tablie en fonction de la nature de la contrepartie variable.
Vente de produits
Cenergy Holdings vend des sections structurelles creuses pour le secteur de la construction, des c\u00e2bles d\u2019alimentation, des c\u00e2bles de t\u00e9l\u00e9communication, des fils et des mati\u00e8res premi\u00e8res.
En ce qui concerne la vente de produits, le chiffre d\u2019affaires est comptabilis\u00e9 au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
Le moment du transfert du contr\u00f4le survient lorsque les marchandises ont \u00e9t\u00e9 exp\u00e9di\u00e9es chez le client, sauf indication contraire dans les termes du contrat. Les clauses des contrats conclus avec les clients sont stipul\u00e9es selon les Incoterms.
Le chiffre d\u2019affaires comptabilis\u00e9 \u00e0 un moment donn\u00e9 est factur\u00e9 en m\u00eame temps qu\u2019il est comptabilis\u00e9 ou dans un d\u00e9lai bref apr\u00e8s sa comptabilisation. La cr\u00e9ance est comptabilis\u00e9e lorsque le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 au client \u00e9tant donn\u00e9 que ce moment repr\u00e9sente celui auquel le droit \u00e0 la contrepartie devient inconditionnel.
Projets d\u2019\u00e9nergie
Le Groupe produit et vend des produits personnalis\u00e9s aux clients pour des projets d\u2019\u00e9nergie.
Dans le segment C\u00e2bles, les filiales de Cenergy Holdings produisent et vendent \u00e9galement des syst\u00e8mes de c\u00e2bles \u00ab cl\u00e9 en main \u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019elles fournissent et installent des syst\u00e8mes de c\u00e2bles complets.
Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement.
Concernant les obligations de prestation distinctes identifi\u00e9es, il est appliqu\u00e9 la m\u00e9thode la plus appropri\u00e9e pour \u00e9valuer le degr\u00e9 d\u2019avancement. Les m\u00e9thodes utilis\u00e9es sont les suivantes :
\u2022\tPour les obligations de prestation li\u00e9es \u00e0 la production de produits sur mesure, selon le type de contrat concern\u00e9, les m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation du degr\u00e9 d\u2019avancement s\u2019appuient sur base :
\u25d7Temps de production \u00e9coul\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire le rapport entre le temps pass\u00e9 \u00e0 la production et la dur\u00e9e totale planifi\u00e9e pour la production. Cette m\u00e9thode est utilis\u00e9e pour les c\u00e2bles sous-marins produits en longueurs continues, lorsque le temps \u00e9coul\u00e9 est la m\u00e9thode la plus pertinente pour mesurer l\u2019avancement de l\u2019obligation de performance.
\u25d7La quantit\u00e9 de tourets de c\u00e2bles ou de tubes d\u2019acier fabriqu\u00e9s et test\u00e9s par rapport \u00e0 la quantit\u00e9 totale \u00e0 produire conform\u00e9ment au contrat. Cette m\u00e9thode est utilis\u00e9e pour les c\u00e2bles terrestres et les tubes d\u2019acier personnalis\u00e9s, d\u00e8s lors que la production de ces produits est r\u00e9alis\u00e9e par lots et, de ce fait, les obligations de prestation concern\u00e9es sont respect\u00e9es lorsque certains lots des quantit\u00e9s convenues sont produits.
\u2022\tPour les phases d\u2019installation des projets cl\u00e9s en main du segment C\u00e2bles, la m\u00e9thode de mesure du degr\u00e9 d\u2019avancement est bas\u00e9e sur l\u2019\u00e9valuation des r\u00e9sultats obtenus ou des jalons atteints, sur la base de jalons techniques clairement d\u00e9finis, tels que le transport ou les compteurs de c\u00e2bles install\u00e9s. Lorsque les \u00e9tapes sont utilis\u00e9es comme m\u00e9thode pour mesurer le degr\u00e9 d\u2019avancement, ces \u00e9tapes d\u00e9crivent fid\u00e8lement les prestations.
La Direction estime que ces m\u00e9thodes \u00e9valuent de fa\u00e7on appropri\u00e9e la mesure dans laquelle une obligation de prestation est remplie, selon l\u2019IFRS 15.
Le moment de la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires, des facturations et des recouvrements d\u2019esp\u00e8ces r\u00e9sulte en cr\u00e9ances sur comptes factur\u00e9s, cr\u00e9ances non factur\u00e9es (actifs sur contrat) et acomptes vers\u00e9s par le client (passifs sur contrat). Ces actifs et passifs sur contrats sont repris dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, aux lignes \u00ab Actifs sur contrats \u00bb et \u00ab Passifs sur contrats \u00bb. Pour les produits et services dont le chiffre d\u2019affaires est comptabilis\u00e9 progressivement, les montants sont factur\u00e9s au fur et \u00e0 mesure de l\u2019avancement des travaux conform\u00e9ment aux clauses contractuelles convenues ou bien lorsque sont r\u00e9alis\u00e9es des \u00e9tapes contractuelles importantes ou encore \u00e0 la livraison et r\u00e9ception finales des biens fabriqu\u00e9s.
En g\u00e9n\u00e9ral, la facturation est r\u00e9alis\u00e9e au prorata de la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires, pour les produits et services personnalis\u00e9s ex\u00e9cut\u00e9s progressivement et r\u00e9sultants en actifs sur contrats. Toutefois, si les acomptes des clients sont re\u00e7us avant la comptabilisation de la vente, ils sont comptabilis\u00e9s comme des passifs sur contrat.
Il n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 que les contrats de projets d\u2019\u00e9nergie pass\u00e9s avec des clients ont une composante de financement importante, car la p\u00e9riode entre la constatation du chiffre d\u2019affaires et les paiements interm\u00e9diaires est inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
Prestation de services
Cenergy Holdings comptabilise la vente de services au prorata de l\u2019\u00e9tat d\u2019avancement de la prestation \u00e0 la date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers. L\u2019\u00e9tat d\u2019avancement est \u00e9valu\u00e9 sur base de sondages du travail effectu\u00e9.
Les services fournis par Cenergy Holdings sont principalement li\u00e9s aux produits vendus par ses filiales et comprennent principalement :
\u2022\tService d\u2019assistance technique pour la transformation des m\u00e9taux;
\u2022\tConception et ing\u00e9nierie d\u2019applications personnalis\u00e9es ;
\u2022\tServices de supervision ;
\u2022\tServices d\u2019installation ;
\u2022\tR\u00e9parations et remplacements
Tous les services ci-dessus, lorsqu\u2019ils sont li\u00e9s \u00e0 des projets \u00e9nerg\u00e9tiques, sont d\u00e9clar\u00e9s dans le chiffre d\u2019affaires des C\u00e2bles et des Tubes d\u2019acier, selon leur segment.
Si le paiement des services n\u2019est pas d\u00fb par le client jusqu\u2019\u00e0 ce que les services soient complets, un actif sur contrat est comptabilis\u00e9 sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les services sont ex\u00e9cut\u00e9s, ce qui repr\u00e9sente le droit \u00e0 une contrepartie pour les services rendus \u00e0 ce jour. Ces actifs sur contrats sont pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re \u00e0 la ligne \u00ab actifs sur contrats \u00bb.
Co\u00fbts des contrats
Cenergy Holdings comptabilise les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention de contrats avec des clients et les co\u00fbts encourus au titre de l\u2019ex\u00e9cution des contrats conclus avec les clients directement associ\u00e9s aux contrats en tant qu\u2019actif, s\u2019il est estim\u00e9 que ces co\u00fbts sont recouvrables et les enregistre dans la ligne \u00ab Co\u00fbts des contrats \u00bb de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re. Les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention de contrats sont des co\u00fbts engag\u00e9s pour obtenir un contrat avec un client qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 engag\u00e9s si le contrat n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 obtenu.
Les co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution ne sont capitalis\u00e9s que s\u2019ils g\u00e9n\u00e8rent ou am\u00e9liorent des ressources qui seront utilis\u00e9es pour
satisfaire \u00e0 des obligations de prestation dans le futur.
Les actifs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les co\u00fbts li\u00e9s aux contrats sont amortis soit selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e en fonction de la dur\u00e9e estim\u00e9e du contrat, soit en fonction de la partie des revenus comptabilis\u00e9s au cours de l\u2019ex\u00e9cution du contrat correspondant.
Les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention des contrats sont comptabilis\u00e9s en charges si la p\u00e9riode d\u2019amortissement des actifs est d\u2019un an ou moins.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__50": { "value": "La contrepartie peut varier en raison des remises commerciales, de rabais de volume, de retours ou autres \u00e9l\u00e9ments similaires. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation la plus appropri\u00e9e de la contrepartie est \u00e9tablie en fonction de la nature de la contrepartie variable.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscountsAndRebatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__52": { "value": "Co\u00fbts des contrats
Cenergy Holdings comptabilise les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention de contrats avec des clients et les co\u00fbts encourus au titre de l\u2019ex\u00e9cution des contrats conclus avec les clients directement associ\u00e9s aux contrats en tant qu\u2019actif, s\u2019il est estim\u00e9 que ces co\u00fbts sont recouvrables et les enregistre dans la ligne \u00ab Co\u00fbts des contrats \u00bb de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re. Les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention de contrats sont des co\u00fbts engag\u00e9s pour obtenir un contrat avec un client qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 engag\u00e9s si le contrat n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 obtenu.
Les co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution ne sont capitalis\u00e9s que s\u2019ils g\u00e9n\u00e8rent ou am\u00e9liorent des ressources qui seront utilis\u00e9es pour
satisfaire \u00e0 des obligations de prestation dans le futur.
Les actifs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les co\u00fbts li\u00e9s aux contrats sont amortis soit selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e en fonction de la dur\u00e9e estim\u00e9e du contrat, soit en fonction de la partie des revenus comptabilis\u00e9s au cours de l\u2019ex\u00e9cution du contrat correspondant.
Les co\u00fbts marginaux d\u2019obtention des contrats sont comptabilis\u00e9s en charges si la p\u00e9riode d\u2019amortissement des actifs est d\u2019un an ou moins.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForCustomerAcquisitionCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__53": { "value": "5.4 Avantages du personnel
(a) Avantages du personnel \u00e0 court terme
Les avantages du personnel \u00e0 court terme sont comptabilis\u00e9s en charge au fur et \u00e0 mesure que la prestation de service aff\u00e9rente est accomplie. Un passif est comptabilis\u00e9 pour les montants \u00e0 payer si Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont soumises \u00e0 une obligation l\u00e9gale existante ou implicite de payer ce montant suite \u00e0 des services fournis par l\u2019employ\u00e9 par le pass\u00e9 et que cette obligation peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
b) R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Un r\u00e9gime \u00e0 cotisations d\u00e9finies est un r\u00e9gime d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi en vertu duquel Cenergy Holdings verse des cotisations d\u00e9finies \u00e0 une entit\u00e9 juridique tierce sans aucune autre obligation. Le co\u00fbt accumul\u00e9 des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies est comptabilis\u00e9 en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 le service connexe est fourni.
c) R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
L\u2019obligation nette de Cenergy Holdings au titre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour chaque r\u00e9gime en estimant le montant des avantages futurs acquis par le personnel au cours de la p\u00e9riode actuelle et des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Ce montant est actualis\u00e9 et la juste valeur des actifs du r\u00e9gime est ensuite d\u00e9duite. Le taux d\u2019actualisation est bas\u00e9 sur des obligations de soci\u00e9t\u00e9s de premier rang libell\u00e9es dans la devise dans laquelle les prestations seront vers\u00e9es.
Le calcul des obligations au titre des prestations d\u00e9finies est effectu\u00e9 annuellement par un actuaire qualifi\u00e9 selon la m\u00e9thode de cr\u00e9dit unitaire projet\u00e9e, tandis que les prestations sont attribu\u00e9es au cours des 16 derni\u00e8res ann\u00e9es avant la retraite de chaque employ\u00e9.
La r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, qui se composent des gains et pertes actuariels, est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Cenergy Holdings d\u00e9termine les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sur l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie pour la p\u00e9riode au moyen du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour mesurer l\u2019obligation inh\u00e9rente \u00e0 la prestation d\u00e9finie au d\u00e9but de la p\u00e9riode annuelle jusqu\u2019\u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie, en tenant compte de tout changement apport\u00e9 \u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie au cours de la p\u00e9riode r\u00e9sultant de cotisations et de versements au titre des prestations. Les d\u00e9penses d\u2019int\u00e9r\u00eat nettes et les autres d\u00e9penses li\u00e9es aux plans \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Lorsque les prestations d\u2019un r\u00e9gime sont modifi\u00e9es ou qu\u2019un r\u00e9gime est r\u00e9duit, le changement qui en r\u00e9sulte relatif aux prestations pour des services ant\u00e9rieurs ou le profit ou la perte r\u00e9sultant de cette r\u00e9duction est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat. Cenergy Holdings constate les profits et pertes aff\u00e9rents au r\u00e8glement d\u2019un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies au moment de ce r\u00e8glement.
d) Indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi
Les indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi sont pass\u00e9es en charges au plus t\u00f4t lorsque Cenergy Holdings ne peut plus retirer l\u2019offre de ces prestations et lorsque Cenergy Holdings reconna\u00eet les co\u00fbts d\u2019une restructuration. S\u2019il n\u2019est pas pr\u00e9vu que les indemnit\u00e9s soient int\u00e9gralement r\u00e9gl\u00e9es dans les 12 mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture, elles sont actualis\u00e9es.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__54-1": { "value": "5.4 Avantages du personnel
(a) Avantages du personnel \u00e0 court terme
Les avantages du personnel \u00e0 court terme sont comptabilis\u00e9s en charge au fur et \u00e0 mesure que la prestation de service aff\u00e9rente est accomplie. Un passif est comptabilis\u00e9 pour les montants \u00e0 payer si Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont soumises \u00e0 une obligation l\u00e9gale existante ou implicite de payer ce montant suite \u00e0 des services fournis par l\u2019employ\u00e9 par le pass\u00e9 et que cette obligation peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
b) R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Un r\u00e9gime \u00e0 cotisations d\u00e9finies est un r\u00e9gime d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi en vertu duquel Cenergy Holdings verse des cotisations d\u00e9finies \u00e0 une entit\u00e9 juridique tierce sans aucune autre obligation. Le co\u00fbt accumul\u00e9 des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies est comptabilis\u00e9 en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 le service connexe est fourni.
c) R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
L\u2019obligation nette de Cenergy Holdings au titre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour chaque r\u00e9gime en estimant le montant des avantages futurs acquis par le personnel au cours de la p\u00e9riode actuelle et des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Ce montant est actualis\u00e9 et la juste valeur des actifs du r\u00e9gime est ensuite d\u00e9duite. Le taux d\u2019actualisation est bas\u00e9 sur des obligations de soci\u00e9t\u00e9s de premier rang libell\u00e9es dans la devise dans laquelle les prestations seront vers\u00e9es.
Le calcul des obligations au titre des prestations d\u00e9finies est effectu\u00e9 annuellement par un actuaire qualifi\u00e9 selon la m\u00e9thode de cr\u00e9dit unitaire projet\u00e9e, tandis que les prestations sont attribu\u00e9es au cours des 16 derni\u00e8res ann\u00e9es avant la retraite de chaque employ\u00e9.
La r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, qui se composent des gains et pertes actuariels, est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Cenergy Holdings d\u00e9termine les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sur l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie pour la p\u00e9riode au moyen du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour mesurer l\u2019obligation inh\u00e9rente \u00e0 la prestation d\u00e9finie au d\u00e9but de la p\u00e9riode annuelle jusqu\u2019\u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie, en tenant compte de tout changement apport\u00e9 \u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie au cours de la p\u00e9riode r\u00e9sultant de cotisations et de versements au titre des prestations. Les d\u00e9penses d\u2019int\u00e9r\u00eat nettes et les autres d\u00e9penses li\u00e9es aux plans \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Lorsque les prestations d\u2019un r\u00e9gime sont modifi\u00e9es ou qu\u2019un r\u00e9gime est r\u00e9duit, le changement qui en r\u00e9sulte relatif aux prestations pour des services ant\u00e9rieurs ou le profit ou la perte r\u00e9sultant de cette r\u00e9duction est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat. Cenergy Holdings constate les profits et pertes aff\u00e9rents au r\u00e8glement d\u2019un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies au moment de ce r\u00e8glement.
d) Indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi
Les indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi sont pass\u00e9es en charges au plus t\u00f4t lorsque Cenergy Holdings ne peut plus retirer l\u2019offre de ces prestations et lorsque Cenergy Holdings reconna\u00eet les co\u00fbts d\u2019une restructuration. S\u2019il n\u2019est pas pr\u00e9vu que les indemnit\u00e9s soient int\u00e9gralement r\u00e9gl\u00e9es dans les 12 mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture, elles sont actualis\u00e9es.
5.17 Provisions
Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus \u00e0 un taux avant imp\u00f4t. Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer la valeur actualis\u00e9e refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9, de la valeur actualis\u00e9e de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019obligation.
Des provisions sont enregistr\u00e9es dans les cas suivants :
\u2022\tIl existe une obligation juridique ou implicite r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements ant\u00e9rieurs.
\u2022\tIl est probable qu\u2019un paiement soit effectu\u00e9 pour r\u00e9gler l\u2019obligation.
\u2022\tLe montant du paiement en question peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
Des provisions pour les d\u00e9cisions de justice en instance sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019il est plus que probable qu\u2019il existe une obligation r\u00e9sultant de ce litige et qu\u2019un paiement \u00e0 cet \u00e9gard est probable selon l\u2019\u00e9valuation d\u2019un tiers.
Des provisions de garantie d\u2019assurance sont comptabilis\u00e9es lorsque le produit est vendu et selon l\u2019exp\u00e9rience ant\u00e9rieure (probabilit\u00e9 que les produits vendus aient besoin d\u2019\u00eatre remplac\u00e9s). L\u2019estimation initiale des co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 la garantie est revue tous les ans.
Des provisions pour restructuration sont comptabilis\u00e9es uniquement lorsque Cenergy Holdings est tenue par une obligation implicite, \u00e0 savoir lorsqu\u2019un plan officiel d\u00e9taill\u00e9 pr\u00e9cise l\u2019activit\u00e9 ou la partie de l\u2019activit\u00e9 concern\u00e9e, le site et le nombre de collaborateurs concern\u00e9s, une estimation d\u00e9taill\u00e9e des co\u00fbts associ\u00e9s et un calendrier appropri\u00e9, et que les collaborateurs concern\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 inform\u00e9s des principales modalit\u00e9s du plan en question ou que la soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 d\u00e9ployer le plan.
Une provision pour contrats on\u00e9reux est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actuelle des co\u00fbts les plus bas entre les co\u00fbts attendus de l\u2019ex\u00e9cution du contrat et le co\u00fbt d\u00e9coulant de l\u2019inex\u00e9cution du contrat. Avant de constituer la provision, Cenergy Holdings comptabilise toute perte de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les actifs li\u00e9s au contrat.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__55-1": { "value": "5.4 Avantages du personnel
(a) Avantages du personnel \u00e0 court terme
Les avantages du personnel \u00e0 court terme sont comptabilis\u00e9s en charge au fur et \u00e0 mesure que la prestation de service aff\u00e9rente est accomplie. Un passif est comptabilis\u00e9 pour les montants \u00e0 payer si Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont soumises \u00e0 une obligation l\u00e9gale existante ou implicite de payer ce montant suite \u00e0 des services fournis par l\u2019employ\u00e9 par le pass\u00e9 et que cette obligation peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
b) R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Un r\u00e9gime \u00e0 cotisations d\u00e9finies est un r\u00e9gime d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi en vertu duquel Cenergy Holdings verse des cotisations d\u00e9finies \u00e0 une entit\u00e9 juridique tierce sans aucune autre obligation. Le co\u00fbt accumul\u00e9 des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies est comptabilis\u00e9 en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 le service connexe est fourni.
c) R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
L\u2019obligation nette de Cenergy Holdings au titre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour chaque r\u00e9gime en estimant le montant des avantages futurs acquis par le personnel au cours de la p\u00e9riode actuelle et des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Ce montant est actualis\u00e9 et la juste valeur des actifs du r\u00e9gime est ensuite d\u00e9duite. Le taux d\u2019actualisation est bas\u00e9 sur des obligations de soci\u00e9t\u00e9s de premier rang libell\u00e9es dans la devise dans laquelle les prestations seront vers\u00e9es.
Le calcul des obligations au titre des prestations d\u00e9finies est effectu\u00e9 annuellement par un actuaire qualifi\u00e9 selon la m\u00e9thode de cr\u00e9dit unitaire projet\u00e9e, tandis que les prestations sont attribu\u00e9es au cours des 16 derni\u00e8res ann\u00e9es avant la retraite de chaque employ\u00e9.
La r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, qui se composent des gains et pertes actuariels, est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Cenergy Holdings d\u00e9termine les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sur l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie pour la p\u00e9riode au moyen du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour mesurer l\u2019obligation inh\u00e9rente \u00e0 la prestation d\u00e9finie au d\u00e9but de la p\u00e9riode annuelle jusqu\u2019\u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie, en tenant compte de tout changement apport\u00e9 \u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie au cours de la p\u00e9riode r\u00e9sultant de cotisations et de versements au titre des prestations. Les d\u00e9penses d\u2019int\u00e9r\u00eat nettes et les autres d\u00e9penses li\u00e9es aux plans \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Lorsque les prestations d\u2019un r\u00e9gime sont modifi\u00e9es ou qu\u2019un r\u00e9gime est r\u00e9duit, le changement qui en r\u00e9sulte relatif aux prestations pour des services ant\u00e9rieurs ou le profit ou la perte r\u00e9sultant de cette r\u00e9duction est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat. Cenergy Holdings constate les profits et pertes aff\u00e9rents au r\u00e8glement d\u2019un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies au moment de ce r\u00e8glement.
d) Indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi
Les indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi sont pass\u00e9es en charges au plus t\u00f4t lorsque Cenergy Holdings ne peut plus retirer l\u2019offre de ces prestations et lorsque Cenergy Holdings reconna\u00eet les co\u00fbts d\u2019une restructuration. S\u2019il n\u2019est pas pr\u00e9vu que les indemnit\u00e9s soient int\u00e9gralement r\u00e9gl\u00e9es dans les 12 mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture, elles sont actualis\u00e9es.
5.6 Produits financiers et charges financi\u00e8res
Les produits financiers et charges financi\u00e8res de Cenergy Holdings comprennent essentiellement :
\u2022\tLes produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ;
\u2022\tLes charges d\u2019int\u00e9r\u00eats;
\u2022\tLes revenus de dividendes;
\u2022\tLes gains et pertes de change sur emprunts et d\u00e9p\u00f4ts.
5.7 Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. Il est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat sauf dans la mesure o\u00f9 il concerne un regroupement d\u2019entreprises, ou des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
A. Imp\u00f4t exigible
L\u2019imp\u00f4t exigible comprend l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer ou \u00e0 recevoir sur le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice et tous les ajustements de l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer ou \u00e0 recevoir relatifs aux exercices pr\u00e9c\u00e9dents. Il est d\u00e9termin\u00e9 en application des taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers. L\u2019imp\u00f4t exigible inclut \u00e9galement tout imp\u00f4t sur les dividendes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible ne sont compens\u00e9s que si certains crit\u00e8res sont remplis.
B. Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est reconnu pour les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs pour les besoins de l\u2019information financi\u00e8re et les valeurs calcul\u00e9es sur une base fiscale.
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 pour :
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles sur la comptabilisation initiale des actifs ou passifs dans le cadre d\u2019une op\u00e9ration qui n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises et qui n\u2019affecte ni la comptabilit\u00e9 ni le r\u00e9sultat imposable;
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es \u00e0 des participations dans des filiales, des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises, dans la mesure o\u00f9 Cenergy Holdings est en mesure de contr\u00f4ler le moment de la reprise des diff\u00e9rences temporelles et o\u00f9 il est probable qu\u2019elles ne s\u2019inverseront pas dans un avenir pr\u00e9visible ; et
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles imposables r\u00e9sultant de la comptabilisation initiale du goodwill.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s pour les pertes fiscales non utilis\u00e9es, les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non utilis\u00e9s et les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles dans la mesure o\u00f9 il est probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs seront disponibles pour les utiliser. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers et sont r\u00e9duits dans la mesure o\u00f9 il n\u2019est plus probable que l\u2019avantage fiscal puisse se r\u00e9aliser ; ces r\u00e9ductions sont contre-pass\u00e9es si la probabilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs s\u2019accro\u00eet.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s non comptabilis\u00e9s sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il devient probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs seront disponibles pour les utiliser.
Les montants d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s aux taux d\u2019imp\u00f4t attendus dans la p\u00e9riode o\u00f9 l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t sera recouvr\u00e9 en tenant compte des taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s refl\u00e8te les cons\u00e9quences fiscales qui d\u00e9couleraient de la fa\u00e7on par laquelle Cenergy Holdings pr\u00e9voit, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, de recouvrer ou de payer la valeur comptable de ses actifs et passifs.
Les actifs et les passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont compens\u00e9s que s\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible et que les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.
L\u2019\u00e9valuation de l\u2019impact de l\u2019application de la r\u00e9forme fiscale internationale \u2013 Pilier 2 est incluse dans la note 13 Imp\u00f4t sur le revenu.
5.8 Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible du co\u00fbt et de la valeur nette de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt est d\u00e9termin\u00e9 en appliquant la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 et se compose du co\u00fbt de production et de conversion, ainsi que de toutes les charges directes n\u00e9cessaires pour mettre les stocks dans leur \u00e9tat actuel. La valeur nette de r\u00e9alisation est estim\u00e9e sur la base du prix de vente actuel des stocks dans le cours normal de l\u2019activit\u00e9, d\u00e9duction faite des frais de vente, si un tel cas de figure se produit.
Les d\u00e9pr\u00e9ciations de stocks refl\u00e9tant la valeur nette de r\u00e9alisation, ainsi que toutes reprises, sont comptabilis\u00e9es en \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb dans la p\u00e9riode au cours de laquelle elles surviennent.
B. Amortissement
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 r\u00e9partir le co\u00fbt des immobilisations corporelles, d\u00e9duction faite de leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et est g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. Les terrains ne sont pas amortis.
B\u00e2timents administratifs\t20 \u00e0 50 ans
Usines\t33\u00e0 50 ans
Machines lourdes\t12 \u00e0 40 ans
Machines l\u00e9g\u00e8res\t8 \u00e0 18 ans
Mobilier\t4 \u00e0 10 ans
Autres \u00e9quipements\t4 \u00e0 12 ans
Moyens de transport\t4 \u00e0 10 ans
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 et les valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
C. Amortissement et dur\u00e9e de vie utile
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 pour amortir le co\u00fbt des immobilisations incorporelles moins leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e, et est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles ayant des dur\u00e9es de vie ind\u00e9termin\u00e9es ne sont pas amortis.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es pour la p\u00e9riode actuelle et les p\u00e9riodes de r\u00e9f\u00e9rence sont les suivantes :
\u2022\tMarques commerciales et licences 10 \u00e0 15 ans\t\u2022\tLogiciels 3\u00e0 10 ans
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, dur\u00e9es de vie et valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
5.11 Biens immobiliers de placement
Les biens immobiliers de placement, y compris les terrains, sont d\u00e9tenus par Cenergy Holdings pour la perception de loyers ou la r\u00e9alisation de plus-values et ne sont pas utilis\u00e9s par le propri\u00e9taire. Les biens immobiliers de placement sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt historique, d\u00e9duction faite de l\u2019amortissement. Lorsque les valeurs comptables des biens immobiliers de placement exc\u00e8dent leur valeur recouvrable, la diff\u00e9rence (d\u00e9pr\u00e9ciation) est directement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat comme une charge. Les reprises de perte de valeur d\u00e9j\u00e0 constat\u00e9es sont \u00e9galement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat comme un produit. Les terrains ne sont pas amortis. Les immeubles sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire.
A. Actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Cenergy Holdings comptabilise des provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur :
\u2022\tles actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ; et
\u2022\tles actifs sur contrats.
Les provisions pour pertes sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrat sont toujours \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant \u00e9gal aux pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie sont les pertes de cr\u00e9dit attendues qui r\u00e9sultent de tous les \u00e9v\u00e9nements de d\u00e9faut possibles sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats.
Cenergy Holdings consid\u00e8re qu\u2019un actif financier est en d\u00e9faut lorsque l\u2019emprunteur est peu susceptible de payer ses obligations de cr\u00e9dit en totalit\u00e9, sans recours par les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings \u00e0 des actions telles que la r\u00e9alisation d\u2019un titre de s\u00fbret\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant).
La p\u00e9riode maximale prise en compte lors de l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues est la p\u00e9riode contractuelle maximale au cours de laquelle les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit.
\u00c9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues
Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont estim\u00e9es sur la base d\u2019un taux de perte de cr\u00e9dit moyen pond\u00e9r\u00e9. Les pertes de cr\u00e9dit sont mesur\u00e9es \u00e0 la valeur actuelle de tous les d\u00e9ficits de tr\u00e9sorerie (c\u2019est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence entre les flux de tr\u00e9sorerie dus \u00e0 l\u2019entit\u00e9 conform\u00e9ment au contrat et les flux de tr\u00e9sorerie que le Groupe s\u2019attend \u00e0 recevoir). Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont actualis\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019actif financier.
Pr\u00e9sentation de la provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
Les provisions pour pertes de valeur au titre des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont d\u00e9duites de la valeur comptable brute des actifs.
Les pertes de valeur li\u00e9es aux cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, y compris les actifs sur contrat, sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat et dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Perte de valeur
La valeur comptable brute d\u2019un actif financier est r\u00e9duite lorsque Cenergy Holdings ne peut raisonnablement esp\u00e9rer recouvrer un actif financier en totalit\u00e9 ou en partie. Les filiales de Cenergy Holdings \u00e9valuent individuellement le moment et le montant de la perte de valeur pour d\u00e9terminer s\u2019il existe une attente raisonnable de recouvrement. Cenergy Holdings ne s\u2019attend \u00e0 aucun recouvrement significatif du montant sorti du bilan. Toutefois, les actifs financiers qui ont \u00e9t\u00e9 sortis du bilan pourraient toujours faire l\u2019objet de mesures de recouvrement conform\u00e9ment aux proc\u00e9dures du Groupe en la mati\u00e8re.
B. Actifs non financiers
\u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s examinent les valeurs comptables de leurs actifs non financiers (autres que les stocks et les passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s), afin de d\u00e9terminer toute indication de d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans l\u2019\u00e9ventualit\u00e9 de l\u2019existence d\u2019une telle indication, le montant recouvrable de l\u2019actif sera estim\u00e9. Le goodwill et les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Il conviendra, afin de proc\u00e9der au test de d\u00e9pr\u00e9ciation, que les actifs soient regroup\u00e9s dans la plus petite cat\u00e9gorie d\u2019actifs possible qui g\u00e9n\u00e8re des rentr\u00e9es de fonds provenant d\u2019un usage permanent, lesquelles sont en grande partie ind\u00e9pendantes des rentr\u00e9es de fonds d\u2019autres actifs ou d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (ou \u00ab UGT \u00bb). Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sera attribu\u00e9 aux UGT ou aux groupes d\u2019UGT qui devraient tirer profit des synergies propres \u00e0 ce regroupement.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une UGT est le montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa juste valeur, d\u00e9duction faite du co\u00fbt des ventes. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s, actualis\u00e9s \u00e0 leur valeur actuelle en utilisant un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t qui refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9 de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019UGT.
Une perte de valeur est comptabilis\u00e9e si la valeur comptable d\u2019un actif ou de l\u2019UGT est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable estim\u00e9e.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es au poste \u00ab Autres charges \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont d\u2019abord appliqu\u00e9es en perte de la valeur comptable de tout goodwill affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT, puis \u00e0 la r\u00e9duction des valeurs comptables au prorata des autres actifs de l\u2019UGT.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill ne peut pas \u00eatre reprise. Pour les autres actifs, la valeur comptable augment\u00e9e en raison de la reprise d\u2019une r\u00e9duction de valeur ne doit pas \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e, nette des amortissements, si aucune r\u00e9duction de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e.
Les filiales de Cenergy Holdings int\u00e8grent \u00e9galement dans leur examen des valeurs recouvrables des hypoth\u00e8ses li\u00e9es aux cons\u00e9quences du changement climatique.
5.14 Locations
Au d\u00e9but d\u2019un contrat, le Groupe \u00e9value si un contrat est ou contient un contrat de location. Un contrat est ou contient un contrat de location s\u2019il conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un bien d\u00e9termin\u00e9 pour un certain temps moyennant une contrepartie. Pour d\u00e9terminer si un contrat conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9, le Groupe utilise la d\u00e9finition du contrat de location de la norme IFRS 16.
Comptabilisation des contrats de location en tant que preneur
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings louent divers bureaux, entrep\u00f4ts, machines et v\u00e9hicules. Les contrats de location sont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablis pour des p\u00e9riodes fixes de 1 \u00e0 5 ans. Les termes des contrats de location sont n\u00e9goci\u00e9s au cas par cas et contiennent un large \u00e9ventail de termes et conditions diff\u00e9rents.
Cenergy Holdings comptabilise un droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 et une obligation locative, \u00e0 la date du d\u00e9but de la location. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif est initialement \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt, qui comprend le montant initial de l\u2019obligation de location ajust\u00e9 pour tout paiement de loyer effectu\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur ou avant, plus tous les co\u00fbts directs initiaux encourus et une estimation des co\u00fbts de d\u00e9mant\u00e8lement et de retrait de l\u2019actif sous-jacent ou de restauration de l\u2019actif sous-jacent ou du site sur lequel il se trouve, d\u00e9duction faire des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us.
Par la suite, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u00e9duction faite des amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur, et ajust\u00e9s en vue de la r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation locative. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 est amorti selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire depuis la date du d\u00e9but de la location jusqu\u2019\u00e0 la fin de celle-ci, \u00e0 moins que la location ne transf\u00e8re au Groupe la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la fin de la location ou que le co\u00fbt du droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 ne refl\u00e8te le fait que le Groupe exercera une option d\u2019achat. Dans ce cas, le droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 sera amorti au fil de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent qui est d\u00e9termin\u00e9e de la m\u00eame fa\u00e7on que celle des propri\u00e9t\u00e9s et des \u00e9quipements.
L\u2019obligation locative est initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers suivants :
\u2022\tpaiements fixes (y compris les paiements fixes en substance), d\u00e9duction faite des avantages incitatifs \u00e0 la location \u00e0 recevoir ;
\u2022\tpaiements de loyers variables qui sont fonction d\u2019un indice ou d\u2019un taux ;
\u2022\tsommes que le preneur s\u2019attend \u00e0 devoir payer au titre de garanties de valeur r\u00e9siduelle ;
\u2022\tprix d\u2019exercice de l\u2019option d\u2019achat que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer, et
\u2022\tp\u00e9nalit\u00e9s exig\u00e9es en cas de r\u00e9siliation du contrat de location, si la dur\u00e9e du contrat de location refl\u00e8te l\u2019exercice par le preneur de cette option.
Ces paiements sont actualis\u00e9s en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat implicite dans le contrat de location ou, si ce taux ne peut pas \u00eatre facilement d\u00e9termin\u00e9, le taux d\u2019emprunt marginal de la composante conclue dans le contrat de location. En g\u00e9n\u00e9ral, Cenergy Holdings utilise son taux d\u2019emprunt marginal comme taux d\u2019actualisation.
Il s\u2019agit du taux que le preneur, c\u2019est-\u00e0-dire, chacune des filiales de Cenergy Holdings, aurait \u00e0 verser \u00e0 la date de d\u00e9but de la location pour un emprunt de dur\u00e9e similaire et avec une garantie similaire, pour obtenir un actif de valeur similaire au droit d\u2019utilisation de l\u2019actif, dans un environnement \u00e9conomique similaire.
L\u2019obligation locative est ult\u00e9rieurement augment\u00e9e par les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur l\u2019obligation locative et r\u00e9duite en fonction des paiements de loyers effectu\u00e9s. Elle est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e s\u2019il survient un changement qui n\u2019est pas comptabilis\u00e9 comme contrat de location s\u00e9par\u00e9, lorsqu\u2019il y a un changement dans les paiements de loyers futurs en raison d\u2019une variation de l\u2019indice ou de taux, un changement dans le montant estim\u00e9 devant \u00eatre pay\u00e9 au titre d\u2019une garantie de valeur r\u00e9siduelle, et de changements dans l\u2019estimation de savoir si une option d\u2019achat ou de prolongation est raisonnablement certaine d\u2019\u00eatre exerc\u00e9e ou si une option de r\u00e9siliation est raisonnablement certaine de ne pas \u00eatre exerc\u00e9e.
Cenergy Holdings a choisi de ne pas s\u00e9parer les composantes non locatives des composantes locatives.
Les obligations locatives et les actifs au titre du droit d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Cenergy Holdings a choisi de pr\u00e9senter les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s au titre des obligations locatives dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie, \u00e0 la ligne \u00ab int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s \u00bb des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Contrats de location \u00e0 court terme et contrats de location d\u2019actifs de faible valeur
Les paiements associ\u00e9s \u00e0 des baux \u00e0 court terme et \u00e0 des baux d\u2019actifs de faible valeur sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire \u00e0 titre de charges en b\u00e9n\u00e9fices ou en pertes. Les baux \u00e0 court terme sont des baux d\u2019une dur\u00e9e de 12 mois ou moins. Les actifs de faible valeur incluent l\u2019\u00e9quipement informatique, de petits \u00e9l\u00e9ments d\u2019\u00e9quipement de bureau et autre.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings louent des bureaux administratifs et des entrep\u00f4ts via la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re ultime Viohalco S.A. et d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es. Tous les contrats pour les bureaux administratifs et les entrep\u00f4ts n\u2019incluent pas de clauses de p\u00e9nalit\u00e9 de r\u00e9siliation anticip\u00e9e et sont r\u00e9siliables \u00e0 tout moment. Pour cette raison, tous les contrats inter-soci\u00e9t\u00e9s pour les bureaux administratifs et les entrep\u00f4ts sont consid\u00e9r\u00e9s comme des contrats \u00e0 court terme et Cenergy Holdings reconna\u00eet les paiements de location associ\u00e9s \u00e0 ces contrats comme des d\u00e9penses directes sur la dur\u00e9e du contrat de location.
Revenus locatifs des biens immobiliers de placement
Le revenu de location est comptabilis\u00e9 comme un autre revenu sur une base lin\u00e9aire pendant la dur\u00e9e de location. Les incitations \u00e0 la location accord\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme partie int\u00e9grante du revenu locatif total, sur la dur\u00e9e de location.
c) R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
L\u2019obligation nette de Cenergy Holdings au titre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour chaque r\u00e9gime en estimant le montant des avantages futurs acquis par le personnel au cours de la p\u00e9riode actuelle et des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Ce montant est actualis\u00e9 et la juste valeur des actifs du r\u00e9gime est ensuite d\u00e9duite. Le taux d\u2019actualisation est bas\u00e9 sur des obligations de soci\u00e9t\u00e9s de premier rang libell\u00e9es dans la devise dans laquelle les prestations seront vers\u00e9es.
Le calcul des obligations au titre des prestations d\u00e9finies est effectu\u00e9 annuellement par un actuaire qualifi\u00e9 selon la m\u00e9thode de cr\u00e9dit unitaire projet\u00e9e, tandis que les prestations sont attribu\u00e9es au cours des 16 derni\u00e8res ann\u00e9es avant la retraite de chaque employ\u00e9.
La r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, qui se composent des gains et pertes actuariels, est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Cenergy Holdings d\u00e9termine les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sur l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie pour la p\u00e9riode au moyen du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour mesurer l\u2019obligation inh\u00e9rente \u00e0 la prestation d\u00e9finie au d\u00e9but de la p\u00e9riode annuelle jusqu\u2019\u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie, en tenant compte de tout changement apport\u00e9 \u00e0 l\u2019engagement net de la prestation d\u00e9finie au cours de la p\u00e9riode r\u00e9sultant de cotisations et de versements au titre des prestations. Les d\u00e9penses d\u2019int\u00e9r\u00eat nettes et les autres d\u00e9penses li\u00e9es aux plans \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Lorsque les prestations d\u2019un r\u00e9gime sont modifi\u00e9es ou qu\u2019un r\u00e9gime est r\u00e9duit, le changement qui en r\u00e9sulte relatif aux prestations pour des services ant\u00e9rieurs ou le profit ou la perte r\u00e9sultant de cette r\u00e9duction est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat. Cenergy Holdings constate les profits et pertes aff\u00e9rents au r\u00e8glement d\u2019un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies au moment de ce r\u00e8glement.
5.15 Instruments financiers
A. Comptabilisation et \u00e9valuation initiale
Les cr\u00e9ances clients sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur d\u2019origine. Tous les autres actifs et passifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s lorsque Cenergy Holdings devient partie aux dispositions contractuelles de l\u2019instrument.
Un actif financier (sauf s\u2019il s\u2019agit d\u2019une cr\u00e9ance client sans composante financi\u00e8re importante qui est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction) est initialement \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur plus, pour un \u00e9l\u00e9ment non comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat net, les co\u00fbts de transaction directement attribuables \u00e0 son acquisition. Une cr\u00e9ance client sans \u00e9l\u00e9ment de financement significatif est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction.
B. Classification et \u00e9valuation ult\u00e9rieure
Actifs financiers
Lors de sa comptabilisation initiale, un actif financier est class\u00e9 et \u00e9valu\u00e9 : au co\u00fbt amorti ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les instruments de dettes ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les investissements en capitaux propres ou \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.
La classification des actifs financiers n\u2019est pas modifi\u00e9e apr\u00e8s leur comptabilisation initiale sauf si Cenergy Holdings change son mod\u00e8le \u00e9conomique concernant la gestion des actifs financiers, auquel cas l\u2019ensemble des actifs financiers concern\u00e9s est retrait\u00e9 au premier jour de la premi\u00e8re p\u00e9riode comptable suivant le changement de mod\u00e8le \u00e9conomique.
Un actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til rel\u00e8ve d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est de d\u00e9tenir des actifs pour en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ; et
\u2022\tses conditions contractuelles pr\u00e9voient, \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es, des flux de tr\u00e9sorerie uniquement constitu\u00e9s de paiements de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Un instrument de dette est \u00e9valu\u00e9 en juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til est d\u00e9tenu dans le cadre d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est atteint \u00e0 la fois par la collecte de flux de tr\u00e9sorerie contractuels et la vente d\u2019actifs financiers; et
\u2022\tses conditions contractuelles donnent lieu \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie qui sont uniquement constitu\u00e9s de paiements du principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Lors de la comptabilisation initiale d\u2019un titre de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement choisir de pr\u00e9senter les variations ult\u00e9rieures de la juste valeur du titre dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ce choix est effectu\u00e9 investissement-par-investissement.
Tous les actifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus aux fins de couverture) qui ne sont pas class\u00e9s comme \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou selon la m\u00e9thode ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Lors de la comptabilisation initiale, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement d\u00e9signer un actif financier \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat alors qu\u2019il r\u00e9pond aux crit\u00e8res pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global d\u00e8s lors que ce traitement \u00e9limine ou r\u00e9duit significativement une non-concordance comptable qui sinon surviendrait.
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation du mod\u00e8le \u00e9conomique
Cenergy Holdings \u00e9value l\u2019objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique dont rel\u00e8ve un actif financier au niveau d\u2019un portefeuille, car c\u2019est l\u00e0 le meilleur reflet de la gestion de l\u2019entreprise et du mode de pr\u00e9sentation des informations \u00e0 la Direction. Les transferts d\u2019actifs financiers \u00e0 des tiers dans des transactions qui ne donnent pas lieu \u00e0 d\u00e9comptabilisation ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme une vente \u00e0 cette fin, conform\u00e9ment \u00e0 la reconnaissance continue des actifs par le Groupe.
Actifs financiers - D\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des remboursements de principal et des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats:
Aux fins de la pr\u00e9sente \u00e9valuation, le \u00ab principal \u00bb est d\u00e9fini comme la juste valeur de l\u2019actif financier lors de la comptabilisation initiale. Les \u00ab int\u00e9r\u00eats \u00bb sont d\u00e9finis comme une contrepartie de la valeur temps de l\u2019argent et du risque de cr\u00e9dit associ\u00e9 au principal restant d\u00fb pendant une p\u00e9riode donn\u00e9e, ainsi qu\u2019\u00e0 d\u2019autres risques et co\u00fbts de pr\u00eat de base (tels que le risque de liquidit\u00e9 et les frais administratifs), tout en ajoutant une marge b\u00e9n\u00e9ficiaire. Pour d\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des paiements de capital et d\u2019int\u00e9r\u00eats, Cenergy Holdings tient compte des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument. Cela inclut d\u2019\u00e9valuer si l\u2019actif financier contient une dur\u00e9e contractuelle susceptible de modifier le calendrier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de telle sorte qu\u2019il ne remplisse pas cette condition. Dans le cadre de cette \u00e9valuation, Cenergy Holdings consid\u00e8re :
\u2022\tles \u00e9v\u00e9nements contingents susceptibles de modifier le montant ou le calendrier des flux de tr\u00e9sorerie;
\u2022\tles conditions susceptibles d\u2019ajuster le taux du coupon contractuel, y compris les caract\u00e9ristiques de taux variable
\u2022\tles caract\u00e9ristiques de paiement anticip\u00e9 et de prolongation; et
\u2022\tles conditions qui limitent le droit \u00e0 se pr\u00e9valoir des flux de tr\u00e9sorerie sur certains actifs (par exemple, absence de recours possible).
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation ult\u00e9rieure et comptabilisation des gains et des pertes :
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les gains et les pertes nets, y compris sous la forme de revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats ou de dividendes, sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Actifs financiers au co\u00fbt amorti | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif. Le co\u00fbt amorti est minor\u00e9 des pertes de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. |
Instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Lors de la d\u00e9comptabilisation, les gains et pertes cumul\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Investissements en capi-taux propres \u00e0 la juste va-leur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les dividendes sont comptabilis\u00e9s en produits au compte de r\u00e9sultat sauf si le dividende repr\u00e9sente clairement une reprise d\u2019une partie du co\u00fbt de l\u2019investissement. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et ne sont jamais retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Passifs financiers
Les passifs financiers sont class\u00e9s comme mesur\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Tous les passifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus \u00e0 des fins de couverture) sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats et les gains et pertes de change sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est \u00e9galement comptabilis\u00e9(e) en r\u00e9sultat.
C. D\u00e9comptabilisation
Actifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un actif financier quand :
\u2022\tles droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie provenant de l\u2019actif financier expirent ; ou
\u2022\til transf\u00e8re les droits de recevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels dans une transaction:
- dans laquelle la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier est transf\u00e9r\u00e9e ; ou
- dans laquelle Cenergy Holdings ne transf\u00e8re ni ne conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages de la propri\u00e9t\u00e9 et ne conserve pas le contr\u00f4le de l\u2019actif financier.
Cenergy Holdings conclut des transactions dans lesquelles elle transf\u00e8re des actifs comptabilis\u00e9s dans son \u00e9tat de situation financi\u00e8re, mais conserve tout ou une part substantielle de l\u2019ensemble des risques et avantages sur les actifs transf\u00e9r\u00e9s. Dans ce cas, les actifs transf\u00e9r\u00e9s ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9s.
Passifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un passif financier d\u00e8s lors que leurs obligations contractuelles sont supprim\u00e9es, annul\u00e9es ou \u00e9chues. Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise \u00e9galement un passif financier lorsque ses conditions sont modifi\u00e9es et que les flux de tr\u00e9sorerie du passif modifi\u00e9 sont sensiblement diff\u00e9rents, auquel cas un nouveau passif financier bas\u00e9 sur les conditions modifi\u00e9es est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur.
Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable \u00e9teinte et la contrepartie pay\u00e9e (y compris les actifs non mon\u00e9taires transf\u00e9r\u00e9s ou les passifs repris) est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
D. Compensation
Les actifs financiers et les passifs financiers sont compens\u00e9s et le montant net est pr\u00e9sent\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re lorsque, et seulement lorsque, Cenergy Holdings dispose actuellement d\u2019un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de r\u00e9gler les montants et qu\u2019elle a l\u2019intention soit de les r\u00e9gler sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment.
E. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et comptabilit\u00e9 de couverture
Cenergy Holdings d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 des fins de couverture de la juste valeur ou des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont utilis\u00e9s pour couvrir les risques d\u00e9coulant des variations des cours des m\u00e9taux, des fluctuations des cours de change, des variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les
emprunts et des variations des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction directement attribuables sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et les variations inh\u00e9rentes sont g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que l\u2019instrument ne soit r\u00e9pertori\u00e9 comme couverture de flux de tr\u00e9sorerie.
Contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
Cenergy Holdings \u00e9value d\u2019abord les contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et les certificats d\u2019origine verts connexes, conform\u00e9ment aux exigences d\u2019IFRS 10, IFRS 11 ou IAS 28, afin de d\u00e9terminer s\u2019il existe un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence significative sur les installations renouvelables sous-jacentes et, dans la n\u00e9gative, ensuite, les exigences d\u2019IFRS 16 pour la comptabilisation des contrats de location sont prises en consid\u00e9ration. Lorsque l\u2019\u00e9valuation ci-dessus a pour r\u00e9sultat que le Groupe ne contr\u00f4le pas, ne contr\u00f4le pas en commun, n\u2019exerce pas d\u2019influence significative et ne loue pas les installations sous-jacentes, ces accords sont ensuite comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans la mesure o\u00f9 les crit\u00e8res d\u2019exemption de la port\u00e9e d\u2019IFRS 9 en tant que contrats pour usage propre ne sont pas remplis.
En cons\u00e9quence, lorsque les accords de livraison d\u2019\u00e9l\u00e9ments non financiers (par exemple \u00e9lectricit\u00e9, Certificats d\u2019origine verts) sont conformes aux exigences d\u2019achat attendues du Groupe, le crit\u00e8re de l\u2019usage propre d\u2019IFRS 9 est rempli et ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des contrats ex\u00e9cutoires. Par la suite, les accords ex\u00e9cutoires sont examin\u00e9s plus avant s\u2019ils contiennent des d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui satisfont aux exigences d\u2019IFRS 9 et doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment de leur contrat h\u00f4te.
Couverture de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte.
Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, tout comme les variations de la juste valeur des actifs ou passifs couverts attribuables aux risques couverts.
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
La partie efficace de la variation de la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s en tant que couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global dans la rubrique \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Toute partie inefficace est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats lorsque les \u00e9l\u00e9ments couverts affectent le r\u00e9sultat net.
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu ou lorsque la couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est abandonn\u00e9e de mani\u00e8re prospective, les montants enregistr\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb, les profits et les pertes comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab Capitaux propres \u00bb restent en tant que r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat (perte ou gain) lorsque l\u2019actif couvert influe sur le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie au d\u00e9but (prospectivement) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, puis, \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (r\u00e9trospectivement), l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie est examin\u00e9e en appliquant la m\u00e9thode de compensation en dollars sur une base cumulative.
5.20. \u00c9valuation de la juste valeur
La \u00ab juste valeur \u00bb est le prix qui serait per\u00e7u en contrepartie de la vente d\u2019un actif ou qui serait pay\u00e9 pour transf\u00e9rer une dette dans le cadre d\u2019une transaction ordonn\u00e9e entre des participants du march\u00e9, \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation sur le march\u00e9 principal ou, \u00e0 d\u00e9faut, sur le march\u00e9 le plus avantageux auquel Cenergy Holdings a acc\u00e8s \u00e0 la date en question. La juste valeur d\u2019une dette refl\u00e8te son risque de non-ex\u00e9cution.
Un certain nombre de m\u00e9thodes comptables et d\u2019informations financi\u00e8res de Cenergy Holdings requi\u00e8rent l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur d\u2019actifs et de passifs financiers et non financiers.
Lorsqu\u2019elle est disponible, Cenergy Holdings \u00e9value la juste valeur d\u2019un instrument sur la base de sa cotation sur un march\u00e9 actif. Un march\u00e9 est consid\u00e9r\u00e9 comme \u00ab actif \u00bb si les transactions sur l\u2019actif ou le passif interviennent \u00e0 une fr\u00e9quence et dans un volume suffisant pour fournir une information continue concernant son prix.
S\u2019il n\u2019existe pas de cotation sur un march\u00e9 actif, Cenergy Holdings utilise alors des techniques d\u2019\u00e9valuation qui s\u2019appuient sur un maximum d\u2019\u00e9l\u00e9ments observables et un minimum d\u2019\u00e9l\u00e9ments qui ne sont pas observables. La technique d\u2019\u00e9valuation retenue int\u00e8gre l\u2019ensemble des facteurs que les participants du march\u00e9 prennent en compte dans la fixation du prix d\u2019une transaction.
Si un actif ou un passif \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur a un cours acheteur et un cours vendeur, Cenergy Holdings \u00e9value alors les actifs et les positions longues au cours acheteur et les passifs et positions courtes au cours vendeur.
Le prix de la transaction constitue normalement la meilleure preuve de la juste valeur d\u2019un instrument financier lors de sa comptabilisation initiale, \u00e0 savoir la juste valeur de la contrepartie pay\u00e9e ou re\u00e7ue. Si Cenergy Holdings \u00e9tablit que la juste valeur \u00e0 la comptabilisation initiale diff\u00e8re du prix de la transaction et que la juste valeur n\u2019est pas attest\u00e9e par la cotation d\u2019un actif ou passif identique sur un march\u00e9 actif, ni ne s\u2019appuie sur une technique d\u2019\u00e9valuation dont les \u00e9l\u00e9ments non observables sont estim\u00e9s non significatifs par rapport \u00e0 l\u2019\u00e9valuation, l\u2019instrument financier est alors \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e de la diff\u00e9rence entre la juste valeur lors de la comptabilisation initiale et le prix de la transaction. Cette diff\u00e9rence est ult\u00e9rieurement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument, tant que l\u2019\u00e9valuation reste enti\u00e8rement justifi\u00e9e par des donn\u00e9es observables sur le march\u00e9 ou que la transaction n\u2019est pas liquid\u00e9e.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__57": { "value": "d) Indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi
Les indemnit\u00e9s de cessation d\u2019emploi sont pass\u00e9es en charges au plus t\u00f4t lorsque Cenergy Holdings ne peut plus retirer l\u2019offre de ces prestations et lorsque Cenergy Holdings reconna\u00eet les co\u00fbts d\u2019une restructuration. S\u2019il n\u2019est pas pr\u00e9vu que les indemnit\u00e9s soient int\u00e9gralement r\u00e9gl\u00e9es dans les 12 mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture, elles sont actualis\u00e9es.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTerminationBenefits", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__58": { "value": "5.5 Subventions publiques
Les subventions publiques sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur lorsque Cenergy Holdings obtient l\u2019assurance raisonnable que la subvention sera effectivement re\u00e7ue et que cette m\u00eame entit\u00e9 respectera toutes les modalit\u00e9s stipul\u00e9es.
Les subventions publiques aff\u00e9rentes \u00e0 des d\u00e9penses sont diff\u00e9r\u00e9es et comptabilis\u00e9es par le biais du compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode afin qu\u2019elles correspondent aux d\u00e9penses qu\u2019elles sont cens\u00e9es couvrir.
Les subventions publiques relatives \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es en passifs non courants en tant que subventions publiques diff\u00e9r\u00e9es. Elles sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 (ligne \u00ab Autres produits \u00bb) selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de vie attendue des actifs concern\u00e9s.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGovernmentGrants", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__59": { "value": "5.6 Produits financiers et charges financi\u00e8res
Les produits financiers et charges financi\u00e8res de Cenergy Holdings comprennent essentiellement :
\u2022\tLes produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ;
\u2022\tLes charges d\u2019int\u00e9r\u00eats;
\u2022\tLes revenus de dividendes;
\u2022\tLes gains et pertes de change sur emprunts et d\u00e9p\u00f4ts.
Les revenus de dividendes sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 la date \u00e0 laquelle le droit de recevoir le paiement est acquis.
Les produits et les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le \u00ab taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00bb est le taux qui permet d\u2019actualiser exactement les paiements en num\u00e9raire ou les recettes futurs estim\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie attendue de l\u2019instrument financier \u00e0 :
\u2022\tla valeur comptable brute de l\u2019actif financier ; ou
\u2022\tco\u00fbt amorti du passif financier.
Dans le calcul des produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est appliqu\u00e9 \u00e0 la valeur comptable brute de l\u2019actif ou au co\u00fbt amorti du passif financier.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceIncomeAndCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__60-1": { "value": "5.6 Produits financiers et charges financi\u00e8res
Les produits financiers et charges financi\u00e8res de Cenergy Holdings comprennent essentiellement :
\u2022\tLes produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ;
\u2022\tLes charges d\u2019int\u00e9r\u00eats;
\u2022\tLes revenus de dividendes;
\u2022\tLes gains et pertes de change sur emprunts et d\u00e9p\u00f4ts.
Le \u00ab taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00bb est le taux qui permet d\u2019actualiser exactement les paiements en num\u00e9raire ou les recettes futurs estim\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie attendue de l\u2019instrument financier \u00e0 :
\u2022\tla valeur comptable brute de l\u2019actif financier ; ou
\u2022\tco\u00fbt amorti du passif financier.
Dans le calcul des produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est appliqu\u00e9 \u00e0 la valeur comptable brute de l\u2019actif ou au co\u00fbt amorti du passif financier.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInterestIncomeAndExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__63-1": { "value": "5.6 Produits financiers et charges financi\u00e8res
Les produits financiers et charges financi\u00e8res de Cenergy Holdings comprennent essentiellement :
\u2022\tLes produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ;
\u2022\tLes charges d\u2019int\u00e9r\u00eats;
\u2022\tLes revenus de dividendes;
\u2022\tLes gains et pertes de change sur emprunts et d\u00e9p\u00f4ts.
Les produits et les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le \u00ab taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00bb est le taux qui permet d\u2019actualiser exactement les paiements en num\u00e9raire ou les recettes futurs estim\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie attendue de l\u2019instrument financier \u00e0 :
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", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__66-1": { "value": "Les produits et les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le \u00ab taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00bb est le taux qui permet d\u2019actualiser exactement les paiements en num\u00e9raire ou les recettes futurs estim\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie attendue de l\u2019instrument financier \u00e0 :
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Les co\u00fbts d\u2019emprunt li\u00e9s \u00e0 la construction d\u2019actifs immobilis\u00e9s sont port\u00e9s \u00e0 l\u2019actif jusqu\u2019\u00e0 l\u2019ach\u00e8vement de la construction.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__67-1": { "value": "5.7 Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. Il est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat sauf dans la mesure o\u00f9 il concerne un regroupement d\u2019entreprises, ou des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
A. Imp\u00f4t exigible
L\u2019imp\u00f4t exigible comprend l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer ou \u00e0 recevoir sur le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice et tous les ajustements de l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer ou \u00e0 recevoir relatifs aux exercices pr\u00e9c\u00e9dents. Il est d\u00e9termin\u00e9 en application des taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers. L\u2019imp\u00f4t exigible inclut \u00e9galement tout imp\u00f4t sur les dividendes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible ne sont compens\u00e9s que si certains crit\u00e8res sont remplis.
B. Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est reconnu pour les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs pour les besoins de l\u2019information financi\u00e8re et les valeurs calcul\u00e9es sur une base fiscale.
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 pour :
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles sur la comptabilisation initiale des actifs ou passifs dans le cadre d\u2019une op\u00e9ration qui n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises et qui n\u2019affecte ni la comptabilit\u00e9 ni le r\u00e9sultat imposable;
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es \u00e0 des participations dans des filiales, des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises, dans la mesure o\u00f9 Cenergy Holdings est en mesure de contr\u00f4ler le moment de la reprise des diff\u00e9rences temporelles et o\u00f9 il est probable qu\u2019elles ne s\u2019inverseront pas dans un avenir pr\u00e9visible ; et
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles imposables r\u00e9sultant de la comptabilisation initiale du goodwill.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s pour les pertes fiscales non utilis\u00e9es, les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non utilis\u00e9s et les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles dans la mesure o\u00f9 il est probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs seront disponibles pour les utiliser. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers et sont r\u00e9duits dans la mesure o\u00f9 il n\u2019est plus probable que l\u2019avantage fiscal puisse se r\u00e9aliser ; ces r\u00e9ductions sont contre-pass\u00e9es si la probabilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs s\u2019accro\u00eet.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s non comptabilis\u00e9s sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il devient probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs seront disponibles pour les utiliser.
Les montants d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s aux taux d\u2019imp\u00f4t attendus dans la p\u00e9riode o\u00f9 l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t sera recouvr\u00e9 en tenant compte des taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s refl\u00e8te les cons\u00e9quences fiscales qui d\u00e9couleraient de la fa\u00e7on par laquelle Cenergy Holdings pr\u00e9voit, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, de recouvrer ou de payer la valeur comptable de ses actifs et passifs.
Les actifs et les passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont compens\u00e9s que s\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible et que les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.
L\u2019\u00e9valuation de l\u2019impact de l\u2019application de la r\u00e9forme fiscale internationale \u2013 Pilier 2 est incluse dans la note 13 Imp\u00f4t sur le revenu.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__71": { "value": "B. Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est reconnu pour les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs pour les besoins de l\u2019information financi\u00e8re et les valeurs calcul\u00e9es sur une base fiscale.
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 pour :
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles sur la comptabilisation initiale des actifs ou passifs dans le cadre d\u2019une op\u00e9ration qui n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises et qui n\u2019affecte ni la comptabilit\u00e9 ni le r\u00e9sultat imposable;
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es \u00e0 des participations dans des filiales, des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises, dans la mesure o\u00f9 Cenergy Holdings est en mesure de contr\u00f4ler le moment de la reprise des diff\u00e9rences temporelles et o\u00f9 il est probable qu\u2019elles ne s\u2019inverseront pas dans un avenir pr\u00e9visible ; et
\u2022\tdes diff\u00e9rences temporelles imposables r\u00e9sultant de la comptabilisation initiale du goodwill.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s pour les pertes fiscales non utilis\u00e9es, les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non utilis\u00e9s et les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles dans la mesure o\u00f9 il est probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs seront disponibles pour les utiliser. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture des \u00e9tats financiers et sont r\u00e9duits dans la mesure o\u00f9 il n\u2019est plus probable que l\u2019avantage fiscal puisse se r\u00e9aliser ; ces r\u00e9ductions sont contre-pass\u00e9es si la probabilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs s\u2019accro\u00eet.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s non comptabilis\u00e9s sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il devient probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs seront disponibles pour les utiliser.
Les montants d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s aux taux d\u2019imp\u00f4t attendus dans la p\u00e9riode o\u00f9 l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t sera recouvr\u00e9 en tenant compte des taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s refl\u00e8te les cons\u00e9quences fiscales qui d\u00e9couleraient de la fa\u00e7on par laquelle Cenergy Holdings pr\u00e9voit, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, de recouvrer ou de payer la valeur comptable de ses actifs et passifs.
Les actifs et les passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont compens\u00e9s que s\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible et que les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.
L\u2019\u00e9valuation de l\u2019impact de l\u2019application de la r\u00e9forme fiscale internationale \u2013 Pilier 2 est incluse dans la note 13 Imp\u00f4t sur le revenu.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__72": { "value": "5.8 Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible du co\u00fbt et de la valeur nette de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt est d\u00e9termin\u00e9 en appliquant la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 et se compose du co\u00fbt de production et de conversion, ainsi que de toutes les charges directes n\u00e9cessaires pour mettre les stocks dans leur \u00e9tat actuel. La valeur nette de r\u00e9alisation est estim\u00e9e sur la base du prix de vente actuel des stocks dans le cours normal de l\u2019activit\u00e9, d\u00e9duction faite des frais de vente, si un tel cas de figure se produit.
Les d\u00e9pr\u00e9ciations de stocks refl\u00e9tant la valeur nette de r\u00e9alisation, ainsi que toutes reprises, sont comptabilis\u00e9es en \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb dans la p\u00e9riode au cours de laquelle elles surviennent.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__74": { "value": "5.9 Immobilisations corporelles
A. Comptabilisation et \u00e9valuation
Les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, d\u00e9duction faite des r\u00e9ductions de valeur et amortissements cumul\u00e9s. Le co\u00fbt d\u2019acquisition comprend l\u2019ensemble des d\u00e9penses directement associ\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction de l\u2019actif. Les co\u00fbts de construction des actifs immobilis\u00e9s comprennent le co\u00fbt de la main-d\u2019\u0153uvre directe, des mat\u00e9riaux et tout autre co\u00fbt li\u00e9s \u00e0 leur mise en service ainsi que les co\u00fbts d\u2019emprunt.
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures ne sont capitalis\u00e9es que s\u2019il est probable que Cenergy Holdings b\u00e9n\u00e9ficiera d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs. Les co\u00fbts de r\u00e9paration et d\u2019entretien sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
En cas de cession d\u2019une immobilisation corporelle, toute diff\u00e9rence entre le prix re\u00e7u et la valeur comptable de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat \u00e0 la rubrique \u00ab Autres produits (charges) \u00bb.
Les co\u00fbts d\u2019emprunt li\u00e9s \u00e0 la construction d\u2019actifs immobilis\u00e9s sont port\u00e9s \u00e0 l\u2019actif jusqu\u2019\u00e0 l\u2019ach\u00e8vement de la construction.
B. Amortissement
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 r\u00e9partir le co\u00fbt des immobilisations corporelles, d\u00e9duction faite de leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et est g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. Les terrains ne sont pas amortis.
B\u00e2timents administratifs\t20 \u00e0 50 ans
Usines\t33\u00e0 50 ans
Machines lourdes\t12 \u00e0 40 ans
Machines l\u00e9g\u00e8res\t8 \u00e0 18 ans
Mobilier\t4 \u00e0 10 ans
Autres \u00e9quipements\t4 \u00e0 12 ans
Moyens de transport\t4 \u00e0 10 ans
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 et les valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
C. Reclassement en immeubles de placement
Lorsque la destination d\u2019un bien immobilier n\u2019est plus l\u2019occupation par son propri\u00e9taire, mais l\u2019investissement immobilier, le bien est reclass\u00e9 en cons\u00e9quence.
Le bien est reclass\u00e9 \u00e0 sa valeur comptable nette \u00e0 la date de reclassification, qui deviendra son co\u00fbt d\u2019acquisition r\u00e9put\u00e9 pour son traitement comptable ult\u00e9rieur.
D. Reclassement en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants et les groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont reclass\u00e9s comme d\u00e9tenus pour la vente si leur valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__75": { "value": "Le co\u00fbt d\u2019acquisition comprend l\u2019ensemble des d\u00e9penses directement associ\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction de l\u2019actif. Les co\u00fbts de construction des actifs immobilis\u00e9s comprennent le co\u00fbt de la main-d\u2019\u0153uvre directe, des mat\u00e9riaux et tout autre co\u00fbt li\u00e9s \u00e0 leur mise en service ainsi que les co\u00fbts d\u2019emprunt. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForConstructionInProgressExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__76": { "value": "Les co\u00fbts de r\u00e9paration et d\u2019entretien sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRepairsAndMaintenanceExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__78-1": { "value": "B. Amortissement
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 r\u00e9partir le co\u00fbt des immobilisations corporelles, d\u00e9duction faite de leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et est g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. Les terrains ne sont pas amortis.
B\u00e2timents administratifs\t20 \u00e0 50 ans
Usines\t33\u00e0 50 ans
Machines lourdes\t12 \u00e0 40 ans
Machines l\u00e9g\u00e8res\t8 \u00e0 18 ans
Mobilier\t4 \u00e0 10 ans
Autres \u00e9quipements\t4 \u00e0 12 ans
Moyens de transport\t4 \u00e0 10 ans
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 et les valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
C. Amortissement et dur\u00e9e de vie utile
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 pour amortir le co\u00fbt des immobilisations incorporelles moins leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e, et est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles ayant des dur\u00e9es de vie ind\u00e9termin\u00e9es ne sont pas amortis.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es pour la p\u00e9riode actuelle et les p\u00e9riodes de r\u00e9f\u00e9rence sont les suivantes :
\u2022\tMarques commerciales et licences 10 \u00e0 15 ans\t\u2022\tLogiciels 3\u00e0 10 ans
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, dur\u00e9es de vie et valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
Par la suite, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u00e9duction faite des amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur, et ajust\u00e9s en vue de la r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation locative. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 est amorti selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire depuis la date du d\u00e9but de la location jusqu\u2019\u00e0 la fin de celle-ci, \u00e0 moins que la location ne transf\u00e8re au Groupe la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la fin de la location ou que le co\u00fbt du droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 ne refl\u00e8te le fait que le Groupe exercera une option d\u2019achat. Dans ce cas, le droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 sera amorti au fil de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent qui est d\u00e9termin\u00e9e de la m\u00eame fa\u00e7on que celle des propri\u00e9t\u00e9s et des \u00e9quipements. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDepreciationExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__83": { "value": "D. Reclassement en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants et les groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont reclass\u00e9s comme d\u00e9tenus pour la vente si leur valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__84": { "value": "D. Reclassement en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants et les groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont reclass\u00e9s comme d\u00e9tenus pour la vente si leur valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__85-1": { "value": "5.10 Immobilisations incorporelles
A. Comptabilisation et \u00e9valuation
Recherche et d\u00e9veloppement : les d\u00e9penses relatives aux activit\u00e9s de recherche sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2018elles sont engag\u00e9es. Les frais de d\u00e9veloppement ne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif que si la d\u00e9pense peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable, le produit ou le processus est techniquement et commercialement viable, les b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques futurs sont probables et que Cenergy Holdings a l\u2019intention et dispose de ressources suffisantes pour achever le d\u00e9veloppement, et utiliser ou vendre l\u2019actif. Dans le cas contraire, ils sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les frais de d\u00e9veloppement sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des r\u00e9ductions de valeur.
Logiciels : les licences logicielles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements cumul\u00e9s. Ces actifs sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e, qui varie entre 3et 10 ans. Les frais li\u00e9s \u00e0 leur entretien sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat de l\u2019exercice au cours duquel ils sont engag\u00e9s.
Autres immobilisations incorporelles : les autres immobilisations incorporelles, y compris les relations avec les clients, le \u00ab savoir-faire \u00bb, les brevets et les marques de commerce, qui sont acquis par Cenergy Holdings et qui ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 limit\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des r\u00e9ductions de valeur. Ces actifs sont amortis selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estimative. Les autres immobilisations incorporelles, qui ont une dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt, d\u00e9duction faite des r\u00e9ductions de valeur cumul\u00e9es.
B. D\u00e9penses ult\u00e9rieures
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures ne sont port\u00e9es \u00e0 l\u2019actif que lorsqu\u2019elles augmentent les avantages \u00e9conomiques futurs de l\u2019actif auquel elles se rapportent. Toutes les autres d\u00e9penses, y compris celles li\u00e9es \u00e0 un goodwill ou des marques g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne, sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2019elles sont engag\u00e9es.
C. Amortissement et dur\u00e9e de vie utile
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 pour amortir le co\u00fbt des immobilisations incorporelles moins leurs valeurs r\u00e9siduelles estim\u00e9es selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e, et est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles ayant des dur\u00e9es de vie ind\u00e9termin\u00e9es ne sont pas amortis.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es pour la p\u00e9riode actuelle et les p\u00e9riodes de r\u00e9f\u00e9rence sont les suivantes :
\u2022\tMarques commerciales et licences 10 \u00e0 15 ans\t\u2022\tLogiciels 3\u00e0 10 ans
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Les m\u00e9thodes d\u2019amortissement, dur\u00e9es de vie et valeurs r\u00e9siduelles sont revues \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et ajust\u00e9es si n\u00e9cessaire.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__87": { "value": "Recherche et d\u00e9veloppement : les d\u00e9penses relatives aux activit\u00e9s de recherche sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2018elles sont engag\u00e9es. Les frais de d\u00e9veloppement ne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif que si la d\u00e9pense peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable, le produit ou le processus est techniquement et commercialement viable, les b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques futurs sont probables et que Cenergy Holdings a l\u2019intention et dispose de ressources suffisantes pour achever le d\u00e9veloppement, et utiliser ou vendre l\u2019actif. Dans le cas contraire, ils sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les frais de d\u00e9veloppement sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des r\u00e9ductions de valeur.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__95": { "value": "5.11 Biens immobiliers de placement
Les biens immobiliers de placement, y compris les terrains, sont d\u00e9tenus par Cenergy Holdings pour la perception de loyers ou la r\u00e9alisation de plus-values et ne sont pas utilis\u00e9s par le propri\u00e9taire. Les biens immobiliers de placement sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt historique, d\u00e9duction faite de l\u2019amortissement. Lorsque les valeurs comptables des biens immobiliers de placement exc\u00e8dent leur valeur recouvrable, la diff\u00e9rence (d\u00e9pr\u00e9ciation) est directement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat comme une charge. Les reprises de perte de valeur d\u00e9j\u00e0 constat\u00e9es sont \u00e9galement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat comme un produit. Les terrains ne sont pas amortis. Les immeubles sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentPropertyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__97": { "value": "5.12. Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts mobilisables \u00e0 vue aupr\u00e8s des \u00e9tablissements financiers, ainsi que les d\u00e9p\u00f4ts facilement mobilisables (m\u00eame avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue) pour des montants connus et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variations de valeur.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__98-1": { "value": "A. Actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Cenergy Holdings comptabilise des provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur :
\u2022\tles actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ; et
\u2022\tles actifs sur contrats.
Les provisions pour pertes sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrat sont toujours \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant \u00e9gal aux pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie sont les pertes de cr\u00e9dit attendues qui r\u00e9sultent de tous les \u00e9v\u00e9nements de d\u00e9faut possibles sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats.
Cenergy Holdings consid\u00e8re qu\u2019un actif financier est en d\u00e9faut lorsque l\u2019emprunteur est peu susceptible de payer ses obligations de cr\u00e9dit en totalit\u00e9, sans recours par les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings \u00e0 des actions telles que la r\u00e9alisation d\u2019un titre de s\u00fbret\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant).
La p\u00e9riode maximale prise en compte lors de l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues est la p\u00e9riode contractuelle maximale au cours de laquelle les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit.
\u00c9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues
Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont estim\u00e9es sur la base d\u2019un taux de perte de cr\u00e9dit moyen pond\u00e9r\u00e9. Les pertes de cr\u00e9dit sont mesur\u00e9es \u00e0 la valeur actuelle de tous les d\u00e9ficits de tr\u00e9sorerie (c\u2019est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence entre les flux de tr\u00e9sorerie dus \u00e0 l\u2019entit\u00e9 conform\u00e9ment au contrat et les flux de tr\u00e9sorerie que le Groupe s\u2019attend \u00e0 recevoir). Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont actualis\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019actif financier.
Pr\u00e9sentation de la provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
Les provisions pour pertes de valeur au titre des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont d\u00e9duites de la valeur comptable brute des actifs.
Les pertes de valeur li\u00e9es aux cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, y compris les actifs sur contrat, sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat et dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Perte de valeur
La valeur comptable brute d\u2019un actif financier est r\u00e9duite lorsque Cenergy Holdings ne peut raisonnablement esp\u00e9rer recouvrer un actif financier en totalit\u00e9 ou en partie. Les filiales de Cenergy Holdings \u00e9valuent individuellement le moment et le montant de la perte de valeur pour d\u00e9terminer s\u2019il existe une attente raisonnable de recouvrement. Cenergy Holdings ne s\u2019attend \u00e0 aucun recouvrement significatif du montant sorti du bilan. Toutefois, les actifs financiers qui ont \u00e9t\u00e9 sortis du bilan pourraient toujours faire l\u2019objet de mesures de recouvrement conform\u00e9ment aux proc\u00e9dures du Groupe en la mati\u00e8re.
B. Actifs non financiers
\u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s examinent les valeurs comptables de leurs actifs non financiers (autres que les stocks et les passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s), afin de d\u00e9terminer toute indication de d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans l\u2019\u00e9ventualit\u00e9 de l\u2019existence d\u2019une telle indication, le montant recouvrable de l\u2019actif sera estim\u00e9. Le goodwill et les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Il conviendra, afin de proc\u00e9der au test de d\u00e9pr\u00e9ciation, que les actifs soient regroup\u00e9s dans la plus petite cat\u00e9gorie d\u2019actifs possible qui g\u00e9n\u00e8re des rentr\u00e9es de fonds provenant d\u2019un usage permanent, lesquelles sont en grande partie ind\u00e9pendantes des rentr\u00e9es de fonds d\u2019autres actifs ou d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (ou \u00ab UGT \u00bb). Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sera attribu\u00e9 aux UGT ou aux groupes d\u2019UGT qui devraient tirer profit des synergies propres \u00e0 ce regroupement.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une UGT est le montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa juste valeur, d\u00e9duction faite du co\u00fbt des ventes. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s, actualis\u00e9s \u00e0 leur valeur actuelle en utilisant un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t qui refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9 de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019UGT.
Une perte de valeur est comptabilis\u00e9e si la valeur comptable d\u2019un actif ou de l\u2019UGT est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable estim\u00e9e.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es au poste \u00ab Autres charges \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont d\u2019abord appliqu\u00e9es en perte de la valeur comptable de tout goodwill affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT, puis \u00e0 la r\u00e9duction des valeurs comptables au prorata des autres actifs de l\u2019UGT.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill ne peut pas \u00eatre reprise. Pour les autres actifs, la valeur comptable augment\u00e9e en raison de la reprise d\u2019une r\u00e9duction de valeur ne doit pas \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e, nette des amortissements, si aucune r\u00e9duction de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e.
Les filiales de Cenergy Holdings int\u00e8grent \u00e9galement dans leur examen des valeurs recouvrables des hypoth\u00e8ses li\u00e9es aux cons\u00e9quences du changement climatique.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__100": { "value": "A. Actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Cenergy Holdings comptabilise des provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur :
\u2022\tles actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ; et
\u2022\tles actifs sur contrats.
Les provisions pour pertes sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrat sont toujours \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant \u00e9gal aux pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie sont les pertes de cr\u00e9dit attendues qui r\u00e9sultent de tous les \u00e9v\u00e9nements de d\u00e9faut possibles sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats.
Cenergy Holdings consid\u00e8re qu\u2019un actif financier est en d\u00e9faut lorsque l\u2019emprunteur est peu susceptible de payer ses obligations de cr\u00e9dit en totalit\u00e9, sans recours par les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings \u00e0 des actions telles que la r\u00e9alisation d\u2019un titre de s\u00fbret\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant).
La p\u00e9riode maximale prise en compte lors de l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues est la p\u00e9riode contractuelle maximale au cours de laquelle les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit.
\u00c9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues
Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont estim\u00e9es sur la base d\u2019un taux de perte de cr\u00e9dit moyen pond\u00e9r\u00e9. Les pertes de cr\u00e9dit sont mesur\u00e9es \u00e0 la valeur actuelle de tous les d\u00e9ficits de tr\u00e9sorerie (c\u2019est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence entre les flux de tr\u00e9sorerie dus \u00e0 l\u2019entit\u00e9 conform\u00e9ment au contrat et les flux de tr\u00e9sorerie que le Groupe s\u2019attend \u00e0 recevoir). Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont actualis\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019actif financier.
Pr\u00e9sentation de la provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
Les provisions pour pertes de valeur au titre des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont d\u00e9duites de la valeur comptable brute des actifs.
Les pertes de valeur li\u00e9es aux cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, y compris les actifs sur contrat, sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat et dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Perte de valeur
La valeur comptable brute d\u2019un actif financier est r\u00e9duite lorsque Cenergy Holdings ne peut raisonnablement esp\u00e9rer recouvrer un actif financier en totalit\u00e9 ou en partie. Les filiales de Cenergy Holdings \u00e9valuent individuellement le moment et le montant de la perte de valeur pour d\u00e9terminer s\u2019il existe une attente raisonnable de recouvrement. Cenergy Holdings ne s\u2019attend \u00e0 aucun recouvrement significatif du montant sorti du bilan. Toutefois, les actifs financiers qui ont \u00e9t\u00e9 sortis du bilan pourraient toujours faire l\u2019objet de mesures de recouvrement conform\u00e9ment aux proc\u00e9dures du Groupe en la mati\u00e8re.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfFinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__101-1": { "value": "A. Actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Cenergy Holdings comptabilise des provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur :
\u2022\tles actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ; et
\u2022\tles actifs sur contrats.
Les provisions pour pertes sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrat sont toujours \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant \u00e9gal aux pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie sont les pertes de cr\u00e9dit attendues qui r\u00e9sultent de tous les \u00e9v\u00e9nements de d\u00e9faut possibles sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats.
Cenergy Holdings consid\u00e8re qu\u2019un actif financier est en d\u00e9faut lorsque l\u2019emprunteur est peu susceptible de payer ses obligations de cr\u00e9dit en totalit\u00e9, sans recours par les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings \u00e0 des actions telles que la r\u00e9alisation d\u2019un titre de s\u00fbret\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant).
La p\u00e9riode maximale prise en compte lors de l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues est la p\u00e9riode contractuelle maximale au cours de laquelle les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit.
\u00c9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues
Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont estim\u00e9es sur la base d\u2019un taux de perte de cr\u00e9dit moyen pond\u00e9r\u00e9. Les pertes de cr\u00e9dit sont mesur\u00e9es \u00e0 la valeur actuelle de tous les d\u00e9ficits de tr\u00e9sorerie (c\u2019est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence entre les flux de tr\u00e9sorerie dus \u00e0 l\u2019entit\u00e9 conform\u00e9ment au contrat et les flux de tr\u00e9sorerie que le Groupe s\u2019attend \u00e0 recevoir). Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont actualis\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019actif financier.
Pr\u00e9sentation de la provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
Les provisions pour pertes de valeur au titre des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont d\u00e9duites de la valeur comptable brute des actifs.
Les pertes de valeur li\u00e9es aux cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, y compris les actifs sur contrat, sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat et dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Perte de valeur
La valeur comptable brute d\u2019un actif financier est r\u00e9duite lorsque Cenergy Holdings ne peut raisonnablement esp\u00e9rer recouvrer un actif financier en totalit\u00e9 ou en partie. Les filiales de Cenergy Holdings \u00e9valuent individuellement le moment et le montant de la perte de valeur pour d\u00e9terminer s\u2019il existe une attente raisonnable de recouvrement. Cenergy Holdings ne s\u2019attend \u00e0 aucun recouvrement significatif du montant sorti du bilan. Toutefois, les actifs financiers qui ont \u00e9t\u00e9 sortis du bilan pourraient toujours faire l\u2019objet de mesures de recouvrement conform\u00e9ment aux proc\u00e9dures du Groupe en la mati\u00e8re.
B. Actifs non financiers
\u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s examinent les valeurs comptables de leurs actifs non financiers (autres que les stocks et les passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s), afin de d\u00e9terminer toute indication de d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans l\u2019\u00e9ventualit\u00e9 de l\u2019existence d\u2019une telle indication, le montant recouvrable de l\u2019actif sera estim\u00e9. Le goodwill et les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Il conviendra, afin de proc\u00e9der au test de d\u00e9pr\u00e9ciation, que les actifs soient regroup\u00e9s dans la plus petite cat\u00e9gorie d\u2019actifs possible qui g\u00e9n\u00e8re des rentr\u00e9es de fonds provenant d\u2019un usage permanent, lesquelles sont en grande partie ind\u00e9pendantes des rentr\u00e9es de fonds d\u2019autres actifs ou d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (ou \u00ab UGT \u00bb). Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sera attribu\u00e9 aux UGT ou aux groupes d\u2019UGT qui devraient tirer profit des synergies propres \u00e0 ce regroupement.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une UGT est le montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa juste valeur, d\u00e9duction faite du co\u00fbt des ventes. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s, actualis\u00e9s \u00e0 leur valeur actuelle en utilisant un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t qui refl\u00e8te les \u00e9valuations actuelles du march\u00e9 de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019UGT.
Une perte de valeur est comptabilis\u00e9e si la valeur comptable d\u2019un actif ou de l\u2019UGT est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable estim\u00e9e.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es au poste \u00ab Autres charges \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont d\u2019abord appliqu\u00e9es en perte de la valeur comptable de tout goodwill affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT, puis \u00e0 la r\u00e9duction des valeurs comptables au prorata des autres actifs de l\u2019UGT.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill ne peut pas \u00eatre reprise. Pour les autres actifs, la valeur comptable augment\u00e9e en raison de la reprise d\u2019une r\u00e9duction de valeur ne doit pas \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e, nette des amortissements, si aucune r\u00e9duction de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e.
Les filiales de Cenergy Holdings int\u00e8grent \u00e9galement dans leur examen des valeurs recouvrables des hypoth\u00e8ses li\u00e9es aux cons\u00e9quences du changement climatique.
B. Classification et \u00e9valuation ult\u00e9rieure
Actifs financiers
Lors de sa comptabilisation initiale, un actif financier est class\u00e9 et \u00e9valu\u00e9 : au co\u00fbt amorti ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les instruments de dettes ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les investissements en capitaux propres ou \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.
La classification des actifs financiers n\u2019est pas modifi\u00e9e apr\u00e8s leur comptabilisation initiale sauf si Cenergy Holdings change son mod\u00e8le \u00e9conomique concernant la gestion des actifs financiers, auquel cas l\u2019ensemble des actifs financiers concern\u00e9s est retrait\u00e9 au premier jour de la premi\u00e8re p\u00e9riode comptable suivant le changement de mod\u00e8le \u00e9conomique.
Un actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til rel\u00e8ve d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est de d\u00e9tenir des actifs pour en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ; et
\u2022\tses conditions contractuelles pr\u00e9voient, \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es, des flux de tr\u00e9sorerie uniquement constitu\u00e9s de paiements de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Un instrument de dette est \u00e9valu\u00e9 en juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til est d\u00e9tenu dans le cadre d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est atteint \u00e0 la fois par la collecte de flux de tr\u00e9sorerie contractuels et la vente d\u2019actifs financiers; et
\u2022\tses conditions contractuelles donnent lieu \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie qui sont uniquement constitu\u00e9s de paiements du principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Lors de la comptabilisation initiale d\u2019un titre de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement choisir de pr\u00e9senter les variations ult\u00e9rieures de la juste valeur du titre dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ce choix est effectu\u00e9 investissement-par-investissement.
Tous les actifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus aux fins de couverture) qui ne sont pas class\u00e9s comme \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou selon la m\u00e9thode ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Lors de la comptabilisation initiale, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement d\u00e9signer un actif financier \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat alors qu\u2019il r\u00e9pond aux crit\u00e8res pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global d\u00e8s lors que ce traitement \u00e9limine ou r\u00e9duit significativement une non-concordance comptable qui sinon surviendrait.
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation du mod\u00e8le \u00e9conomique
Cenergy Holdings \u00e9value l\u2019objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique dont rel\u00e8ve un actif financier au niveau d\u2019un portefeuille, car c\u2019est l\u00e0 le meilleur reflet de la gestion de l\u2019entreprise et du mode de pr\u00e9sentation des informations \u00e0 la Direction. Les transferts d\u2019actifs financiers \u00e0 des tiers dans des transactions qui ne donnent pas lieu \u00e0 d\u00e9comptabilisation ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme une vente \u00e0 cette fin, conform\u00e9ment \u00e0 la reconnaissance continue des actifs par le Groupe.
Actifs financiers - D\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des remboursements de principal et des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats:
Aux fins de la pr\u00e9sente \u00e9valuation, le \u00ab principal \u00bb est d\u00e9fini comme la juste valeur de l\u2019actif financier lors de la comptabilisation initiale. Les \u00ab int\u00e9r\u00eats \u00bb sont d\u00e9finis comme une contrepartie de la valeur temps de l\u2019argent et du risque de cr\u00e9dit associ\u00e9 au principal restant d\u00fb pendant une p\u00e9riode donn\u00e9e, ainsi qu\u2019\u00e0 d\u2019autres risques et co\u00fbts de pr\u00eat de base (tels que le risque de liquidit\u00e9 et les frais administratifs), tout en ajoutant une marge b\u00e9n\u00e9ficiaire. Pour d\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des paiements de capital et d\u2019int\u00e9r\u00eats, Cenergy Holdings tient compte des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument. Cela inclut d\u2019\u00e9valuer si l\u2019actif financier contient une dur\u00e9e contractuelle susceptible de modifier le calendrier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de telle sorte qu\u2019il ne remplisse pas cette condition. Dans le cadre de cette \u00e9valuation, Cenergy Holdings consid\u00e8re :
\u2022\tles \u00e9v\u00e9nements contingents susceptibles de modifier le montant ou le calendrier des flux de tr\u00e9sorerie;
\u2022\tles conditions susceptibles d\u2019ajuster le taux du coupon contractuel, y compris les caract\u00e9ristiques de taux variable
\u2022\tles caract\u00e9ristiques de paiement anticip\u00e9 et de prolongation; et
\u2022\tles conditions qui limitent le droit \u00e0 se pr\u00e9valoir des flux de tr\u00e9sorerie sur certains actifs (par exemple, absence de recours possible).
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation ult\u00e9rieure et comptabilisation des gains et des pertes :
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les gains et les pertes nets, y compris sous la forme de revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats ou de dividendes, sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Actifs financiers au co\u00fbt amorti | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif. Le co\u00fbt amorti est minor\u00e9 des pertes de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. |
Instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Lors de la d\u00e9comptabilisation, les gains et pertes cumul\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Investissements en capi-taux propres \u00e0 la juste va-leur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les dividendes sont comptabilis\u00e9s en produits au compte de r\u00e9sultat sauf si le dividende repr\u00e9sente clairement une reprise d\u2019une partie du co\u00fbt de l\u2019investissement. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et ne sont jamais retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Passifs financiers
Les passifs financiers sont class\u00e9s comme mesur\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Tous les passifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus \u00e0 des fins de couverture) sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats et les gains et pertes de change sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est \u00e9galement comptabilis\u00e9(e) en r\u00e9sultat.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__102-1": { "value": "A. Actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Cenergy Holdings comptabilise des provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur :
\u2022\tles actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ; et
\u2022\tles actifs sur contrats.
Les provisions pour pertes sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrat sont toujours \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant \u00e9gal aux pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie sont les pertes de cr\u00e9dit attendues qui r\u00e9sultent de tous les \u00e9v\u00e9nements de d\u00e9faut possibles sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats.
Cenergy Holdings consid\u00e8re qu\u2019un actif financier est en d\u00e9faut lorsque l\u2019emprunteur est peu susceptible de payer ses obligations de cr\u00e9dit en totalit\u00e9, sans recours par les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings \u00e0 des actions telles que la r\u00e9alisation d\u2019un titre de s\u00fbret\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant).
La p\u00e9riode maximale prise en compte lors de l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues est la p\u00e9riode contractuelle maximale au cours de laquelle les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit.
\u00c9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues
Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont estim\u00e9es sur la base d\u2019un taux de perte de cr\u00e9dit moyen pond\u00e9r\u00e9. Les pertes de cr\u00e9dit sont mesur\u00e9es \u00e0 la valeur actuelle de tous les d\u00e9ficits de tr\u00e9sorerie (c\u2019est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence entre les flux de tr\u00e9sorerie dus \u00e0 l\u2019entit\u00e9 conform\u00e9ment au contrat et les flux de tr\u00e9sorerie que le Groupe s\u2019attend \u00e0 recevoir). Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont actualis\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019actif financier.
Pr\u00e9sentation de la provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
Les provisions pour pertes de valeur au titre des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont d\u00e9duites de la valeur comptable brute des actifs.
Les pertes de valeur li\u00e9es aux cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, y compris les actifs sur contrat, sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat et dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Perte de valeur
La valeur comptable brute d\u2019un actif financier est r\u00e9duite lorsque Cenergy Holdings ne peut raisonnablement esp\u00e9rer recouvrer un actif financier en totalit\u00e9 ou en partie. Les filiales de Cenergy Holdings \u00e9valuent individuellement le moment et le montant de la perte de valeur pour d\u00e9terminer s\u2019il existe une attente raisonnable de recouvrement. Cenergy Holdings ne s\u2019attend \u00e0 aucun recouvrement significatif du montant sorti du bilan. Toutefois, les actifs financiers qui ont \u00e9t\u00e9 sortis du bilan pourraient toujours faire l\u2019objet de mesures de recouvrement conform\u00e9ment aux proc\u00e9dures du Groupe en la mati\u00e8re.
A. Comptabilisation et \u00e9valuation initiale
Les cr\u00e9ances clients sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur d\u2019origine. Tous les autres actifs et passifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s lorsque Cenergy Holdings devient partie aux dispositions contractuelles de l\u2019instrument.
Un actif financier (sauf s\u2019il s\u2019agit d\u2019une cr\u00e9ance client sans composante financi\u00e8re importante qui est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction) est initialement \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur plus, pour un \u00e9l\u00e9ment non comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat net, les co\u00fbts de transaction directement attribuables \u00e0 son acquisition. Une cr\u00e9ance client sans \u00e9l\u00e9ment de financement significatif est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__103-1": { "value": "A. Actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Cenergy Holdings comptabilise des provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur :
\u2022\tles actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ; et
\u2022\tles actifs sur contrats.
Les provisions pour pertes sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrat sont toujours \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant \u00e9gal aux pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie sont les pertes de cr\u00e9dit attendues qui r\u00e9sultent de tous les \u00e9v\u00e9nements de d\u00e9faut possibles sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats.
Cenergy Holdings consid\u00e8re qu\u2019un actif financier est en d\u00e9faut lorsque l\u2019emprunteur est peu susceptible de payer ses obligations de cr\u00e9dit en totalit\u00e9, sans recours par les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings \u00e0 des actions telles que la r\u00e9alisation d\u2019un titre de s\u00fbret\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant).
La p\u00e9riode maximale prise en compte lors de l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues est la p\u00e9riode contractuelle maximale au cours de laquelle les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit.
\u00c9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues
Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont estim\u00e9es sur la base d\u2019un taux de perte de cr\u00e9dit moyen pond\u00e9r\u00e9. Les pertes de cr\u00e9dit sont mesur\u00e9es \u00e0 la valeur actuelle de tous les d\u00e9ficits de tr\u00e9sorerie (c\u2019est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence entre les flux de tr\u00e9sorerie dus \u00e0 l\u2019entit\u00e9 conform\u00e9ment au contrat et les flux de tr\u00e9sorerie que le Groupe s\u2019attend \u00e0 recevoir). Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont actualis\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019actif financier.
Pr\u00e9sentation de la provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
Les provisions pour pertes de valeur au titre des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont d\u00e9duites de la valeur comptable brute des actifs.
Les pertes de valeur li\u00e9es aux cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, y compris les actifs sur contrat, sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat et dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Perte de valeur
La valeur comptable brute d\u2019un actif financier est r\u00e9duite lorsque Cenergy Holdings ne peut raisonnablement esp\u00e9rer recouvrer un actif financier en totalit\u00e9 ou en partie. Les filiales de Cenergy Holdings \u00e9valuent individuellement le moment et le montant de la perte de valeur pour d\u00e9terminer s\u2019il existe une attente raisonnable de recouvrement. Cenergy Holdings ne s\u2019attend \u00e0 aucun recouvrement significatif du montant sorti du bilan. Toutefois, les actifs financiers qui ont \u00e9t\u00e9 sortis du bilan pourraient toujours faire l\u2019objet de mesures de recouvrement conform\u00e9ment aux proc\u00e9dures du Groupe en la mati\u00e8re.
5.15 Instruments financiers
A. Comptabilisation et \u00e9valuation initiale
Les cr\u00e9ances clients sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur d\u2019origine. Tous les autres actifs et passifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s lorsque Cenergy Holdings devient partie aux dispositions contractuelles de l\u2019instrument.
Un actif financier (sauf s\u2019il s\u2019agit d\u2019une cr\u00e9ance client sans composante financi\u00e8re importante qui est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction) est initialement \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur plus, pour un \u00e9l\u00e9ment non comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat net, les co\u00fbts de transaction directement attribuables \u00e0 son acquisition. Une cr\u00e9ance client sans \u00e9l\u00e9ment de financement significatif est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction.
B. Classification et \u00e9valuation ult\u00e9rieure
Actifs financiers
Lors de sa comptabilisation initiale, un actif financier est class\u00e9 et \u00e9valu\u00e9 : au co\u00fbt amorti ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les instruments de dettes ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les investissements en capitaux propres ou \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.
La classification des actifs financiers n\u2019est pas modifi\u00e9e apr\u00e8s leur comptabilisation initiale sauf si Cenergy Holdings change son mod\u00e8le \u00e9conomique concernant la gestion des actifs financiers, auquel cas l\u2019ensemble des actifs financiers concern\u00e9s est retrait\u00e9 au premier jour de la premi\u00e8re p\u00e9riode comptable suivant le changement de mod\u00e8le \u00e9conomique.
Un actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til rel\u00e8ve d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est de d\u00e9tenir des actifs pour en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ; et
\u2022\tses conditions contractuelles pr\u00e9voient, \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es, des flux de tr\u00e9sorerie uniquement constitu\u00e9s de paiements de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Un instrument de dette est \u00e9valu\u00e9 en juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til est d\u00e9tenu dans le cadre d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est atteint \u00e0 la fois par la collecte de flux de tr\u00e9sorerie contractuels et la vente d\u2019actifs financiers; et
\u2022\tses conditions contractuelles donnent lieu \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie qui sont uniquement constitu\u00e9s de paiements du principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Lors de la comptabilisation initiale d\u2019un titre de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement choisir de pr\u00e9senter les variations ult\u00e9rieures de la juste valeur du titre dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ce choix est effectu\u00e9 investissement-par-investissement.
Tous les actifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus aux fins de couverture) qui ne sont pas class\u00e9s comme \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou selon la m\u00e9thode ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Lors de la comptabilisation initiale, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement d\u00e9signer un actif financier \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat alors qu\u2019il r\u00e9pond aux crit\u00e8res pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global d\u00e8s lors que ce traitement \u00e9limine ou r\u00e9duit significativement une non-concordance comptable qui sinon surviendrait.
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation du mod\u00e8le \u00e9conomique
Cenergy Holdings \u00e9value l\u2019objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique dont rel\u00e8ve un actif financier au niveau d\u2019un portefeuille, car c\u2019est l\u00e0 le meilleur reflet de la gestion de l\u2019entreprise et du mode de pr\u00e9sentation des informations \u00e0 la Direction. Les transferts d\u2019actifs financiers \u00e0 des tiers dans des transactions qui ne donnent pas lieu \u00e0 d\u00e9comptabilisation ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme une vente \u00e0 cette fin, conform\u00e9ment \u00e0 la reconnaissance continue des actifs par le Groupe.
Actifs financiers - D\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des remboursements de principal et des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats:
Aux fins de la pr\u00e9sente \u00e9valuation, le \u00ab principal \u00bb est d\u00e9fini comme la juste valeur de l\u2019actif financier lors de la comptabilisation initiale. Les \u00ab int\u00e9r\u00eats \u00bb sont d\u00e9finis comme une contrepartie de la valeur temps de l\u2019argent et du risque de cr\u00e9dit associ\u00e9 au principal restant d\u00fb pendant une p\u00e9riode donn\u00e9e, ainsi qu\u2019\u00e0 d\u2019autres risques et co\u00fbts de pr\u00eat de base (tels que le risque de liquidit\u00e9 et les frais administratifs), tout en ajoutant une marge b\u00e9n\u00e9ficiaire. Pour d\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des paiements de capital et d\u2019int\u00e9r\u00eats, Cenergy Holdings tient compte des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument. Cela inclut d\u2019\u00e9valuer si l\u2019actif financier contient une dur\u00e9e contractuelle susceptible de modifier le calendrier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de telle sorte qu\u2019il ne remplisse pas cette condition. Dans le cadre de cette \u00e9valuation, Cenergy Holdings consid\u00e8re :
\u2022\tles \u00e9v\u00e9nements contingents susceptibles de modifier le montant ou le calendrier des flux de tr\u00e9sorerie;
\u2022\tles conditions susceptibles d\u2019ajuster le taux du coupon contractuel, y compris les caract\u00e9ristiques de taux variable
\u2022\tles caract\u00e9ristiques de paiement anticip\u00e9 et de prolongation; et
\u2022\tles conditions qui limitent le droit \u00e0 se pr\u00e9valoir des flux de tr\u00e9sorerie sur certains actifs (par exemple, absence de recours possible).
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation ult\u00e9rieure et comptabilisation des gains et des pertes :
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les gains et les pertes nets, y compris sous la forme de revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats ou de dividendes, sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Actifs financiers au co\u00fbt amorti | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif. Le co\u00fbt amorti est minor\u00e9 des pertes de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. |
Instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Lors de la d\u00e9comptabilisation, les gains et pertes cumul\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Investissements en capi-taux propres \u00e0 la juste va-leur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les dividendes sont comptabilis\u00e9s en produits au compte de r\u00e9sultat sauf si le dividende repr\u00e9sente clairement une reprise d\u2019une partie du co\u00fbt de l\u2019investissement. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et ne sont jamais retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Passifs financiers
Les passifs financiers sont class\u00e9s comme mesur\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Tous les passifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus \u00e0 des fins de couverture) sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats et les gains et pertes de change sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est \u00e9galement comptabilis\u00e9(e) en r\u00e9sultat.
C. D\u00e9comptabilisation
Actifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un actif financier quand :
\u2022\tles droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie provenant de l\u2019actif financier expirent ; ou
\u2022\til transf\u00e8re les droits de recevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels dans une transaction:
- dans laquelle la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier est transf\u00e9r\u00e9e ; ou
- dans laquelle Cenergy Holdings ne transf\u00e8re ni ne conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages de la propri\u00e9t\u00e9 et ne conserve pas le contr\u00f4le de l\u2019actif financier.
Cenergy Holdings conclut des transactions dans lesquelles elle transf\u00e8re des actifs comptabilis\u00e9s dans son \u00e9tat de situation financi\u00e8re, mais conserve tout ou une part substantielle de l\u2019ensemble des risques et avantages sur les actifs transf\u00e9r\u00e9s. Dans ce cas, les actifs transf\u00e9r\u00e9s ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9s.
Passifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un passif financier d\u00e8s lors que leurs obligations contractuelles sont supprim\u00e9es, annul\u00e9es ou \u00e9chues. Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise \u00e9galement un passif financier lorsque ses conditions sont modifi\u00e9es et que les flux de tr\u00e9sorerie du passif modifi\u00e9 sont sensiblement diff\u00e9rents, auquel cas un nouveau passif financier bas\u00e9 sur les conditions modifi\u00e9es est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur.
Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable \u00e9teinte et la contrepartie pay\u00e9e (y compris les actifs non mon\u00e9taires transf\u00e9r\u00e9s ou les passifs repris) est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
D. Compensation
Les actifs financiers et les passifs financiers sont compens\u00e9s et le montant net est pr\u00e9sent\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re lorsque, et seulement lorsque, Cenergy Holdings dispose actuellement d\u2019un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de r\u00e9gler les montants et qu\u2019elle a l\u2019intention soit de les r\u00e9gler sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment.
E. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et comptabilit\u00e9 de couverture
Cenergy Holdings d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 des fins de couverture de la juste valeur ou des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont utilis\u00e9s pour couvrir les risques d\u00e9coulant des variations des cours des m\u00e9taux, des fluctuations des cours de change, des variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les
emprunts et des variations des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction directement attribuables sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et les variations inh\u00e9rentes sont g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que l\u2019instrument ne soit r\u00e9pertori\u00e9 comme couverture de flux de tr\u00e9sorerie.
Contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
Cenergy Holdings \u00e9value d\u2019abord les contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et les certificats d\u2019origine verts connexes, conform\u00e9ment aux exigences d\u2019IFRS 10, IFRS 11 ou IAS 28, afin de d\u00e9terminer s\u2019il existe un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence significative sur les installations renouvelables sous-jacentes et, dans la n\u00e9gative, ensuite, les exigences d\u2019IFRS 16 pour la comptabilisation des contrats de location sont prises en consid\u00e9ration. Lorsque l\u2019\u00e9valuation ci-dessus a pour r\u00e9sultat que le Groupe ne contr\u00f4le pas, ne contr\u00f4le pas en commun, n\u2019exerce pas d\u2019influence significative et ne loue pas les installations sous-jacentes, ces accords sont ensuite comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans la mesure o\u00f9 les crit\u00e8res d\u2019exemption de la port\u00e9e d\u2019IFRS 9 en tant que contrats pour usage propre ne sont pas remplis.
En cons\u00e9quence, lorsque les accords de livraison d\u2019\u00e9l\u00e9ments non financiers (par exemple \u00e9lectricit\u00e9, Certificats d\u2019origine verts) sont conformes aux exigences d\u2019achat attendues du Groupe, le crit\u00e8re de l\u2019usage propre d\u2019IFRS 9 est rempli et ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des contrats ex\u00e9cutoires. Par la suite, les accords ex\u00e9cutoires sont examin\u00e9s plus avant s\u2019ils contiennent des d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui satisfont aux exigences d\u2019IFRS 9 et doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment de leur contrat h\u00f4te.
Couverture de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte.
Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, tout comme les variations de la juste valeur des actifs ou passifs couverts attribuables aux risques couverts.
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
La partie efficace de la variation de la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s en tant que couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global dans la rubrique \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Toute partie inefficace est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats lorsque les \u00e9l\u00e9ments couverts affectent le r\u00e9sultat net.
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu ou lorsque la couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est abandonn\u00e9e de mani\u00e8re prospective, les montants enregistr\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb, les profits et les pertes comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab Capitaux propres \u00bb restent en tant que r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat (perte ou gain) lorsque l\u2019actif couvert influe sur le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie au d\u00e9but (prospectivement) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, puis, \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (r\u00e9trospectivement), l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie est examin\u00e9e en appliquant la m\u00e9thode de compensation en dollars sur une base cumulative.
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Cenergy Holdings comptabilise des provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur :
\u2022\tles actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ; et
\u2022\tles actifs sur contrats.
Les provisions pour pertes sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrat sont toujours \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant \u00e9gal aux pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie sont les pertes de cr\u00e9dit attendues qui r\u00e9sultent de tous les \u00e9v\u00e9nements de d\u00e9faut possibles sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats.
Cenergy Holdings consid\u00e8re qu\u2019un actif financier est en d\u00e9faut lorsque l\u2019emprunteur est peu susceptible de payer ses obligations de cr\u00e9dit en totalit\u00e9, sans recours par les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings \u00e0 des actions telles que la r\u00e9alisation d\u2019un titre de s\u00fbret\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant).
La p\u00e9riode maximale prise en compte lors de l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues est la p\u00e9riode contractuelle maximale au cours de laquelle les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit.
\u00c9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues
Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont estim\u00e9es sur la base d\u2019un taux de perte de cr\u00e9dit moyen pond\u00e9r\u00e9. Les pertes de cr\u00e9dit sont mesur\u00e9es \u00e0 la valeur actuelle de tous les d\u00e9ficits de tr\u00e9sorerie (c\u2019est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence entre les flux de tr\u00e9sorerie dus \u00e0 l\u2019entit\u00e9 conform\u00e9ment au contrat et les flux de tr\u00e9sorerie que le Groupe s\u2019attend \u00e0 recevoir). Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont actualis\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019actif financier.
Pr\u00e9sentation de la provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
Les provisions pour pertes de valeur au titre des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont d\u00e9duites de la valeur comptable brute des actifs.
Les pertes de valeur li\u00e9es aux cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, y compris les actifs sur contrat, sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat et dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Perte de valeur
La valeur comptable brute d\u2019un actif financier est r\u00e9duite lorsque Cenergy Holdings ne peut raisonnablement esp\u00e9rer recouvrer un actif financier en totalit\u00e9 ou en partie. Les filiales de Cenergy Holdings \u00e9valuent individuellement le moment et le montant de la perte de valeur pour d\u00e9terminer s\u2019il existe une attente raisonnable de recouvrement. Cenergy Holdings ne s\u2019attend \u00e0 aucun recouvrement significatif du montant sorti du bilan. Toutefois, les actifs financiers qui ont \u00e9t\u00e9 sortis du bilan pourraient toujours faire l\u2019objet de mesures de recouvrement conform\u00e9ment aux proc\u00e9dures du Groupe en la mati\u00e8re.
5.15 Instruments financiers
A. Comptabilisation et \u00e9valuation initiale
Les cr\u00e9ances clients sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur d\u2019origine. Tous les autres actifs et passifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s lorsque Cenergy Holdings devient partie aux dispositions contractuelles de l\u2019instrument.
Un actif financier (sauf s\u2019il s\u2019agit d\u2019une cr\u00e9ance client sans composante financi\u00e8re importante qui est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction) est initialement \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur plus, pour un \u00e9l\u00e9ment non comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat net, les co\u00fbts de transaction directement attribuables \u00e0 son acquisition. Une cr\u00e9ance client sans \u00e9l\u00e9ment de financement significatif est initialement \u00e9valu\u00e9e au prix de transaction.
B. Classification et \u00e9valuation ult\u00e9rieure
Actifs financiers
Lors de sa comptabilisation initiale, un actif financier est class\u00e9 et \u00e9valu\u00e9 : au co\u00fbt amorti ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les instruments de dettes ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les investissements en capitaux propres ou \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.
La classification des actifs financiers n\u2019est pas modifi\u00e9e apr\u00e8s leur comptabilisation initiale sauf si Cenergy Holdings change son mod\u00e8le \u00e9conomique concernant la gestion des actifs financiers, auquel cas l\u2019ensemble des actifs financiers concern\u00e9s est retrait\u00e9 au premier jour de la premi\u00e8re p\u00e9riode comptable suivant le changement de mod\u00e8le \u00e9conomique.
Un actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til rel\u00e8ve d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est de d\u00e9tenir des actifs pour en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ; et
\u2022\tses conditions contractuelles pr\u00e9voient, \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es, des flux de tr\u00e9sorerie uniquement constitu\u00e9s de paiements de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Un instrument de dette est \u00e9valu\u00e9 en juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global s\u2019il remplit les deux conditions suivantes et s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat :
\u2022\til est d\u00e9tenu dans le cadre d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique dont l\u2019objectif est atteint \u00e0 la fois par la collecte de flux de tr\u00e9sorerie contractuels et la vente d\u2019actifs financiers; et
\u2022\tses conditions contractuelles donnent lieu \u00e0 des dates sp\u00e9cifi\u00e9es \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie qui sont uniquement constitu\u00e9s de paiements du principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le montant principal restant d\u00fb.
Lors de la comptabilisation initiale d\u2019un titre de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement choisir de pr\u00e9senter les variations ult\u00e9rieures de la juste valeur du titre dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ce choix est effectu\u00e9 investissement-par-investissement.
Tous les actifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus aux fins de couverture) qui ne sont pas class\u00e9s comme \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou selon la m\u00e9thode ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Lors de la comptabilisation initiale, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement d\u00e9signer un actif financier \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat alors qu\u2019il r\u00e9pond aux crit\u00e8res pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global d\u00e8s lors que ce traitement \u00e9limine ou r\u00e9duit significativement une non-concordance comptable qui sinon surviendrait.
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation du mod\u00e8le \u00e9conomique
Cenergy Holdings \u00e9value l\u2019objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique dont rel\u00e8ve un actif financier au niveau d\u2019un portefeuille, car c\u2019est l\u00e0 le meilleur reflet de la gestion de l\u2019entreprise et du mode de pr\u00e9sentation des informations \u00e0 la Direction. Les transferts d\u2019actifs financiers \u00e0 des tiers dans des transactions qui ne donnent pas lieu \u00e0 d\u00e9comptabilisation ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme une vente \u00e0 cette fin, conform\u00e9ment \u00e0 la reconnaissance continue des actifs par le Groupe.
Actifs financiers - D\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des remboursements de principal et des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats:
Aux fins de la pr\u00e9sente \u00e9valuation, le \u00ab principal \u00bb est d\u00e9fini comme la juste valeur de l\u2019actif financier lors de la comptabilisation initiale. Les \u00ab int\u00e9r\u00eats \u00bb sont d\u00e9finis comme une contrepartie de la valeur temps de l\u2019argent et du risque de cr\u00e9dit associ\u00e9 au principal restant d\u00fb pendant une p\u00e9riode donn\u00e9e, ainsi qu\u2019\u00e0 d\u2019autres risques et co\u00fbts de pr\u00eat de base (tels que le risque de liquidit\u00e9 et les frais administratifs), tout en ajoutant une marge b\u00e9n\u00e9ficiaire. Pour d\u00e9terminer si les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement des paiements de capital et d\u2019int\u00e9r\u00eats, Cenergy Holdings tient compte des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument. Cela inclut d\u2019\u00e9valuer si l\u2019actif financier contient une dur\u00e9e contractuelle susceptible de modifier le calendrier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de telle sorte qu\u2019il ne remplisse pas cette condition. Dans le cadre de cette \u00e9valuation, Cenergy Holdings consid\u00e8re :
\u2022\tles \u00e9v\u00e9nements contingents susceptibles de modifier le montant ou le calendrier des flux de tr\u00e9sorerie;
\u2022\tles conditions susceptibles d\u2019ajuster le taux du coupon contractuel, y compris les caract\u00e9ristiques de taux variable
\u2022\tles caract\u00e9ristiques de paiement anticip\u00e9 et de prolongation; et
\u2022\tles conditions qui limitent le droit \u00e0 se pr\u00e9valoir des flux de tr\u00e9sorerie sur certains actifs (par exemple, absence de recours possible).
Actifs financiers \u2013 \u00c9valuation ult\u00e9rieure et comptabilisation des gains et des pertes :
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les gains et les pertes nets, y compris sous la forme de revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats ou de dividendes, sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Actifs financiers au co\u00fbt amorti | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif. Le co\u00fbt amorti est minor\u00e9 des pertes de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat. |
Instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats, calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, les gains et pertes de change et les d\u00e9pr\u00e9ciations sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Lors de la d\u00e9comptabilisation, les gains et pertes cumul\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
Investissements en capi-taux propres \u00e0 la juste va-leur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les dividendes sont comptabilis\u00e9s en produits au compte de r\u00e9sultat sauf si le dividende repr\u00e9sente clairement une reprise d\u2019une partie du co\u00fbt de l\u2019investissement. Les autres gains et pertes nets sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et ne sont jamais retrait\u00e9s en r\u00e9sultat. |
C. D\u00e9comptabilisation
Actifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un actif financier quand :
\u2022\tles droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie provenant de l\u2019actif financier expirent ; ou
\u2022\til transf\u00e8re les droits de recevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels dans une transaction:
- dans laquelle la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier est transf\u00e9r\u00e9e ; ou
- dans laquelle Cenergy Holdings ne transf\u00e8re ni ne conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages de la propri\u00e9t\u00e9 et ne conserve pas le contr\u00f4le de l\u2019actif financier.
Cenergy Holdings conclut des transactions dans lesquelles elle transf\u00e8re des actifs comptabilis\u00e9s dans son \u00e9tat de situation financi\u00e8re, mais conserve tout ou une part substantielle de l\u2019ensemble des risques et avantages sur les actifs transf\u00e9r\u00e9s. Dans ce cas, les actifs transf\u00e9r\u00e9s ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9s.
D. Compensation
Les actifs financiers et les passifs financiers sont compens\u00e9s et le montant net est pr\u00e9sent\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re lorsque, et seulement lorsque, Cenergy Holdings dispose actuellement d\u2019un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de r\u00e9gler les montants et qu\u2019elle a l\u2019intention soit de les r\u00e9gler sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment.
E. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et comptabilit\u00e9 de couverture
Cenergy Holdings d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 des fins de couverture de la juste valeur ou des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont utilis\u00e9s pour couvrir les risques d\u00e9coulant des variations des cours des m\u00e9taux, des fluctuations des cours de change, des variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les
emprunts et des variations des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction directement attribuables sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et les variations inh\u00e9rentes sont g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que l\u2019instrument ne soit r\u00e9pertori\u00e9 comme couverture de flux de tr\u00e9sorerie.
Contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
Cenergy Holdings \u00e9value d\u2019abord les contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et les certificats d\u2019origine verts connexes, conform\u00e9ment aux exigences d\u2019IFRS 10, IFRS 11 ou IAS 28, afin de d\u00e9terminer s\u2019il existe un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence significative sur les installations renouvelables sous-jacentes et, dans la n\u00e9gative, ensuite, les exigences d\u2019IFRS 16 pour la comptabilisation des contrats de location sont prises en consid\u00e9ration. Lorsque l\u2019\u00e9valuation ci-dessus a pour r\u00e9sultat que le Groupe ne contr\u00f4le pas, ne contr\u00f4le pas en commun, n\u2019exerce pas d\u2019influence significative et ne loue pas les installations sous-jacentes, ces accords sont ensuite comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans la mesure o\u00f9 les crit\u00e8res d\u2019exemption de la port\u00e9e d\u2019IFRS 9 en tant que contrats pour usage propre ne sont pas remplis.
En cons\u00e9quence, lorsque les accords de livraison d\u2019\u00e9l\u00e9ments non financiers (par exemple \u00e9lectricit\u00e9, Certificats d\u2019origine verts) sont conformes aux exigences d\u2019achat attendues du Groupe, le crit\u00e8re de l\u2019usage propre d\u2019IFRS 9 est rempli et ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des contrats ex\u00e9cutoires. Par la suite, les accords ex\u00e9cutoires sont examin\u00e9s plus avant s\u2019ils contiennent des d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui satisfont aux exigences d\u2019IFRS 9 et doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment de leur contrat h\u00f4te.
Couverture de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte.
Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, tout comme les variations de la juste valeur des actifs ou passifs couverts attribuables aux risques couverts.
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
La partie efficace de la variation de la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s en tant que couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global dans la rubrique \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Toute partie inefficace est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats lorsque les \u00e9l\u00e9ments couverts affectent le r\u00e9sultat net.
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu ou lorsque la couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est abandonn\u00e9e de mani\u00e8re prospective, les montants enregistr\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb, les profits et les pertes comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab Capitaux propres \u00bb restent en tant que r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat (perte ou gain) lorsque l\u2019actif couvert influe sur le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie au d\u00e9but (prospectivement) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, puis, \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (r\u00e9trospectivement), l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie est examin\u00e9e en appliquant la m\u00e9thode de compensation en dollars sur une base cumulative.
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Au d\u00e9but d\u2019un contrat, le Groupe \u00e9value si un contrat est ou contient un contrat de location. Un contrat est ou contient un contrat de location s\u2019il conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un bien d\u00e9termin\u00e9 pour un certain temps moyennant une contrepartie. Pour d\u00e9terminer si un contrat conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9, le Groupe utilise la d\u00e9finition du contrat de location de la norme IFRS 16.
Comptabilisation des contrats de location en tant que preneur
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings louent divers bureaux, entrep\u00f4ts, machines et v\u00e9hicules. Les contrats de location sont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablis pour des p\u00e9riodes fixes de 1 \u00e0 5 ans. Les termes des contrats de location sont n\u00e9goci\u00e9s au cas par cas et contiennent un large \u00e9ventail de termes et conditions diff\u00e9rents.
Cenergy Holdings comptabilise un droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 et une obligation locative, \u00e0 la date du d\u00e9but de la location. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif est initialement \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt, qui comprend le montant initial de l\u2019obligation de location ajust\u00e9 pour tout paiement de loyer effectu\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur ou avant, plus tous les co\u00fbts directs initiaux encourus et une estimation des co\u00fbts de d\u00e9mant\u00e8lement et de retrait de l\u2019actif sous-jacent ou de restauration de l\u2019actif sous-jacent ou du site sur lequel il se trouve, d\u00e9duction faire des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us.
Par la suite, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u00e9duction faite des amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur, et ajust\u00e9s en vue de la r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation locative. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 est amorti selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire depuis la date du d\u00e9but de la location jusqu\u2019\u00e0 la fin de celle-ci, \u00e0 moins que la location ne transf\u00e8re au Groupe la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la fin de la location ou que le co\u00fbt du droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 ne refl\u00e8te le fait que le Groupe exercera une option d\u2019achat. Dans ce cas, le droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 sera amorti au fil de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent qui est d\u00e9termin\u00e9e de la m\u00eame fa\u00e7on que celle des propri\u00e9t\u00e9s et des \u00e9quipements.
L\u2019obligation locative est initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers suivants :
\u2022\tpaiements fixes (y compris les paiements fixes en substance), d\u00e9duction faite des avantages incitatifs \u00e0 la location \u00e0 recevoir ;
\u2022\tpaiements de loyers variables qui sont fonction d\u2019un indice ou d\u2019un taux ;
\u2022\tsommes que le preneur s\u2019attend \u00e0 devoir payer au titre de garanties de valeur r\u00e9siduelle ;
\u2022\tprix d\u2019exercice de l\u2019option d\u2019achat que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer, et
\u2022\tp\u00e9nalit\u00e9s exig\u00e9es en cas de r\u00e9siliation du contrat de location, si la dur\u00e9e du contrat de location refl\u00e8te l\u2019exercice par le preneur de cette option.
Ces paiements sont actualis\u00e9s en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat implicite dans le contrat de location ou, si ce taux ne peut pas \u00eatre facilement d\u00e9termin\u00e9, le taux d\u2019emprunt marginal de la composante conclue dans le contrat de location. En g\u00e9n\u00e9ral, Cenergy Holdings utilise son taux d\u2019emprunt marginal comme taux d\u2019actualisation.
Il s\u2019agit du taux que le preneur, c\u2019est-\u00e0-dire, chacune des filiales de Cenergy Holdings, aurait \u00e0 verser \u00e0 la date de d\u00e9but de la location pour un emprunt de dur\u00e9e similaire et avec une garantie similaire, pour obtenir un actif de valeur similaire au droit d\u2019utilisation de l\u2019actif, dans un environnement \u00e9conomique similaire.
L\u2019obligation locative est ult\u00e9rieurement augment\u00e9e par les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur l\u2019obligation locative et r\u00e9duite en fonction des paiements de loyers effectu\u00e9s. Elle est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e s\u2019il survient un changement qui n\u2019est pas comptabilis\u00e9 comme contrat de location s\u00e9par\u00e9, lorsqu\u2019il y a un changement dans les paiements de loyers futurs en raison d\u2019une variation de l\u2019indice ou de taux, un changement dans le montant estim\u00e9 devant \u00eatre pay\u00e9 au titre d\u2019une garantie de valeur r\u00e9siduelle, et de changements dans l\u2019estimation de savoir si une option d\u2019achat ou de prolongation est raisonnablement certaine d\u2019\u00eatre exerc\u00e9e ou si une option de r\u00e9siliation est raisonnablement certaine de ne pas \u00eatre exerc\u00e9e.
Cenergy Holdings a choisi de ne pas s\u00e9parer les composantes non locatives des composantes locatives.
Les obligations locatives et les actifs au titre du droit d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Cenergy Holdings a choisi de pr\u00e9senter les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s au titre des obligations locatives dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie, \u00e0 la ligne \u00ab int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s \u00bb des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Contrats de location \u00e0 court terme et contrats de location d\u2019actifs de faible valeur
Les paiements associ\u00e9s \u00e0 des baux \u00e0 court terme et \u00e0 des baux d\u2019actifs de faible valeur sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire \u00e0 titre de charges en b\u00e9n\u00e9fices ou en pertes. Les baux \u00e0 court terme sont des baux d\u2019une dur\u00e9e de 12 mois ou moins. Les actifs de faible valeur incluent l\u2019\u00e9quipement informatique, de petits \u00e9l\u00e9ments d\u2019\u00e9quipement de bureau et autre.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings louent des bureaux administratifs et des entrep\u00f4ts via la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re ultime Viohalco S.A. et d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es. Tous les contrats pour les bureaux administratifs et les entrep\u00f4ts n\u2019incluent pas de clauses de p\u00e9nalit\u00e9 de r\u00e9siliation anticip\u00e9e et sont r\u00e9siliables \u00e0 tout moment. Pour cette raison, tous les contrats inter-soci\u00e9t\u00e9s pour les bureaux administratifs et les entrep\u00f4ts sont consid\u00e9r\u00e9s comme des contrats \u00e0 court terme et Cenergy Holdings reconna\u00eet les paiements de location associ\u00e9s \u00e0 ces contrats comme des d\u00e9penses directes sur la dur\u00e9e du contrat de location.
Revenus locatifs des biens immobiliers de placement
Le revenu de location est comptabilis\u00e9 comme un autre revenu sur une base lin\u00e9aire pendant la dur\u00e9e de location. Les incitations \u00e0 la location accord\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme partie int\u00e9grante du revenu locatif total, sur la dur\u00e9e de location.
5.14 Locations
Au d\u00e9but d\u2019un contrat, le Groupe \u00e9value si un contrat est ou contient un contrat de location. Un contrat est ou contient un contrat de location s\u2019il conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un bien d\u00e9termin\u00e9 pour un certain temps moyennant une contrepartie. Pour d\u00e9terminer si un contrat conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9, le Groupe utilise la d\u00e9finition du contrat de location de la norme IFRS 16.
Comptabilisation des contrats de location en tant que preneur
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings louent divers bureaux, entrep\u00f4ts, machines et v\u00e9hicules. Les contrats de location sont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablis pour des p\u00e9riodes fixes de 1 \u00e0 5 ans. Les termes des contrats de location sont n\u00e9goci\u00e9s au cas par cas et contiennent un large \u00e9ventail de termes et conditions diff\u00e9rents.
Cenergy Holdings comptabilise un droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 et une obligation locative, \u00e0 la date du d\u00e9but de la location. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif est initialement \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt, qui comprend le montant initial de l\u2019obligation de location ajust\u00e9 pour tout paiement de loyer effectu\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur ou avant, plus tous les co\u00fbts directs initiaux encourus et une estimation des co\u00fbts de d\u00e9mant\u00e8lement et de retrait de l\u2019actif sous-jacent ou de restauration de l\u2019actif sous-jacent ou du site sur lequel il se trouve, d\u00e9duction faire des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us.
Par la suite, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u00e9duction faite des amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur, et ajust\u00e9s en vue de la r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019obligation locative. Le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 est amorti selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire depuis la date du d\u00e9but de la location jusqu\u2019\u00e0 la fin de celle-ci, \u00e0 moins que la location ne transf\u00e8re au Groupe la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la fin de la location ou que le co\u00fbt du droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 ne refl\u00e8te le fait que le Groupe exercera une option d\u2019achat. Dans ce cas, le droit d\u2019utilisation sur l\u2019actif lou\u00e9 sera amorti au fil de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent qui est d\u00e9termin\u00e9e de la m\u00eame fa\u00e7on que celle des propri\u00e9t\u00e9s et des \u00e9quipements.
L\u2019obligation locative est initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers suivants :
\u2022\tpaiements fixes (y compris les paiements fixes en substance), d\u00e9duction faite des avantages incitatifs \u00e0 la location \u00e0 recevoir ;
\u2022\tpaiements de loyers variables qui sont fonction d\u2019un indice ou d\u2019un taux ;
\u2022\tsommes que le preneur s\u2019attend \u00e0 devoir payer au titre de garanties de valeur r\u00e9siduelle ;
\u2022\tprix d\u2019exercice de l\u2019option d\u2019achat que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer, et
\u2022\tp\u00e9nalit\u00e9s exig\u00e9es en cas de r\u00e9siliation du contrat de location, si la dur\u00e9e du contrat de location refl\u00e8te l\u2019exercice par le preneur de cette option.
Ces paiements sont actualis\u00e9s en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat implicite dans le contrat de location ou, si ce taux ne peut pas \u00eatre facilement d\u00e9termin\u00e9, le taux d\u2019emprunt marginal de la composante conclue dans le contrat de location. En g\u00e9n\u00e9ral, Cenergy Holdings utilise son taux d\u2019emprunt marginal comme taux d\u2019actualisation.
Il s\u2019agit du taux que le preneur, c\u2019est-\u00e0-dire, chacune des filiales de Cenergy Holdings, aurait \u00e0 verser \u00e0 la date de d\u00e9but de la location pour un emprunt de dur\u00e9e similaire et avec une garantie similaire, pour obtenir un actif de valeur similaire au droit d\u2019utilisation de l\u2019actif, dans un environnement \u00e9conomique similaire.
L\u2019obligation locative est ult\u00e9rieurement augment\u00e9e par les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur l\u2019obligation locative et r\u00e9duite en fonction des paiements de loyers effectu\u00e9s. Elle est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e s\u2019il survient un changement qui n\u2019est pas comptabilis\u00e9 comme contrat de location s\u00e9par\u00e9, lorsqu\u2019il y a un changement dans les paiements de loyers futurs en raison d\u2019une variation de l\u2019indice ou de taux, un changement dans le montant estim\u00e9 devant \u00eatre pay\u00e9 au titre d\u2019une garantie de valeur r\u00e9siduelle, et de changements dans l\u2019estimation de savoir si une option d\u2019achat ou de prolongation est raisonnablement certaine d\u2019\u00eatre exerc\u00e9e ou si une option de r\u00e9siliation est raisonnablement certaine de ne pas \u00eatre exerc\u00e9e.
Cenergy Holdings a choisi de ne pas s\u00e9parer les composantes non locatives des composantes locatives.
Les obligations locatives et les actifs au titre du droit d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Cenergy Holdings a choisi de pr\u00e9senter les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s au titre des obligations locatives dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie, \u00e0 la ligne \u00ab int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s \u00bb des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Contrats de location \u00e0 court terme et contrats de location d\u2019actifs de faible valeur
Les paiements associ\u00e9s \u00e0 des baux \u00e0 court terme et \u00e0 des baux d\u2019actifs de faible valeur sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire \u00e0 titre de charges en b\u00e9n\u00e9fices ou en pertes. Les baux \u00e0 court terme sont des baux d\u2019une dur\u00e9e de 12 mois ou moins. Les actifs de faible valeur incluent l\u2019\u00e9quipement informatique, de petits \u00e9l\u00e9ments d\u2019\u00e9quipement de bureau et autre.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings louent des bureaux administratifs et des entrep\u00f4ts via la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re ultime Viohalco S.A. et d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es. Tous les contrats pour les bureaux administratifs et les entrep\u00f4ts n\u2019incluent pas de clauses de p\u00e9nalit\u00e9 de r\u00e9siliation anticip\u00e9e et sont r\u00e9siliables \u00e0 tout moment. Pour cette raison, tous les contrats inter-soci\u00e9t\u00e9s pour les bureaux administratifs et les entrep\u00f4ts sont consid\u00e9r\u00e9s comme des contrats \u00e0 court terme et Cenergy Holdings reconna\u00eet les paiements de location associ\u00e9s \u00e0 ces contrats comme des d\u00e9penses directes sur la dur\u00e9e du contrat de location.
Revenus locatifs des biens immobiliers de placement
Le revenu de location est comptabilis\u00e9 comme un autre revenu sur une base lin\u00e9aire pendant la dur\u00e9e de location. Les incitations \u00e0 la location accord\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme partie int\u00e9grante du revenu locatif total, sur la dur\u00e9e de location.
Passifs financiers
Les passifs financiers sont class\u00e9s comme mesur\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Tous les passifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus \u00e0 des fins de couverture) sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats et les gains et pertes de change sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est \u00e9galement comptabilis\u00e9(e) en r\u00e9sultat.
Passifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un passif financier d\u00e8s lors que leurs obligations contractuelles sont supprim\u00e9es, annul\u00e9es ou \u00e9chues. Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise \u00e9galement un passif financier lorsque ses conditions sont modifi\u00e9es et que les flux de tr\u00e9sorerie du passif modifi\u00e9 sont sensiblement diff\u00e9rents, auquel cas un nouveau passif financier bas\u00e9 sur les conditions modifi\u00e9es est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur.
Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable \u00e9teinte et la contrepartie pay\u00e9e (y compris les actifs non mon\u00e9taires transf\u00e9r\u00e9s ou les passifs repris) est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
D. Compensation
Les actifs financiers et les passifs financiers sont compens\u00e9s et le montant net est pr\u00e9sent\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re lorsque, et seulement lorsque, Cenergy Holdings dispose actuellement d\u2019un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de r\u00e9gler les montants et qu\u2019elle a l\u2019intention soit de les r\u00e9gler sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment.
E. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et comptabilit\u00e9 de couverture
Cenergy Holdings d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 des fins de couverture de la juste valeur ou des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont utilis\u00e9s pour couvrir les risques d\u00e9coulant des variations des cours des m\u00e9taux, des fluctuations des cours de change, des variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les
emprunts et des variations des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction directement attribuables sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et les variations inh\u00e9rentes sont g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que l\u2019instrument ne soit r\u00e9pertori\u00e9 comme couverture de flux de tr\u00e9sorerie.
Contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
Cenergy Holdings \u00e9value d\u2019abord les contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et les certificats d\u2019origine verts connexes, conform\u00e9ment aux exigences d\u2019IFRS 10, IFRS 11 ou IAS 28, afin de d\u00e9terminer s\u2019il existe un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence significative sur les installations renouvelables sous-jacentes et, dans la n\u00e9gative, ensuite, les exigences d\u2019IFRS 16 pour la comptabilisation des contrats de location sont prises en consid\u00e9ration. Lorsque l\u2019\u00e9valuation ci-dessus a pour r\u00e9sultat que le Groupe ne contr\u00f4le pas, ne contr\u00f4le pas en commun, n\u2019exerce pas d\u2019influence significative et ne loue pas les installations sous-jacentes, ces accords sont ensuite comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans la mesure o\u00f9 les crit\u00e8res d\u2019exemption de la port\u00e9e d\u2019IFRS 9 en tant que contrats pour usage propre ne sont pas remplis.
En cons\u00e9quence, lorsque les accords de livraison d\u2019\u00e9l\u00e9ments non financiers (par exemple \u00e9lectricit\u00e9, Certificats d\u2019origine verts) sont conformes aux exigences d\u2019achat attendues du Groupe, le crit\u00e8re de l\u2019usage propre d\u2019IFRS 9 est rempli et ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des contrats ex\u00e9cutoires. Par la suite, les accords ex\u00e9cutoires sont examin\u00e9s plus avant s\u2019ils contiennent des d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui satisfont aux exigences d\u2019IFRS 9 et doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment de leur contrat h\u00f4te.
Couverture de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte.
Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, tout comme les variations de la juste valeur des actifs ou passifs couverts attribuables aux risques couverts.
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
La partie efficace de la variation de la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s en tant que couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global dans la rubrique \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Toute partie inefficace est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats lorsque les \u00e9l\u00e9ments couverts affectent le r\u00e9sultat net.
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu ou lorsque la couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est abandonn\u00e9e de mani\u00e8re prospective, les montants enregistr\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb, les profits et les pertes comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab Capitaux propres \u00bb restent en tant que r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat (perte ou gain) lorsque l\u2019actif couvert influe sur le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie au d\u00e9but (prospectivement) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, puis, \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (r\u00e9trospectivement), l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie est examin\u00e9e en appliquant la m\u00e9thode de compensation en dollars sur une base cumulative.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__115": { "value": "Cenergy Holdings a choisi de pr\u00e9senter les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s au titre des obligations locatives dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie, \u00e0 la ligne \u00ab int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s \u00bb des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForCashFlowsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__124-1": { "value": "Lors de sa comptabilisation initiale, un actif financier est class\u00e9 et \u00e9valu\u00e9 : au co\u00fbt amorti ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les instruments de dettes ; \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour les investissements en capitaux propres ou \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat
Ces actifs sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les gains et les pertes nets, y compris sous la forme de revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats ou de dividendes, sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Tous les actifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus aux fins de couverture) qui ne sont pas class\u00e9s comme \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou selon la m\u00e9thode ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Lors de la comptabilisation initiale, Cenergy Holdings peut irr\u00e9vocablement d\u00e9signer un actif financier \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat alors qu\u2019il r\u00e9pond aux crit\u00e8res pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global d\u00e8s lors que ce traitement \u00e9limine ou r\u00e9duit significativement une non-concordance comptable qui sinon surviendrait.E. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et comptabilit\u00e9 de couverture
Cenergy Holdings d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 des fins de couverture de la juste valeur ou des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont utilis\u00e9s pour couvrir les risques d\u00e9coulant des variations des cours des m\u00e9taux, des fluctuations des cours de change, des variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les
emprunts et des variations des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction directement attribuables sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et les variations inh\u00e9rentes sont g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que l\u2019instrument ne soit r\u00e9pertori\u00e9 comme couverture de flux de tr\u00e9sorerie.
Contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
Cenergy Holdings \u00e9value d\u2019abord les contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et les certificats d\u2019origine verts connexes, conform\u00e9ment aux exigences d\u2019IFRS 10, IFRS 11 ou IAS 28, afin de d\u00e9terminer s\u2019il existe un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence significative sur les installations renouvelables sous-jacentes et, dans la n\u00e9gative, ensuite, les exigences d\u2019IFRS 16 pour la comptabilisation des contrats de location sont prises en consid\u00e9ration. Lorsque l\u2019\u00e9valuation ci-dessus a pour r\u00e9sultat que le Groupe ne contr\u00f4le pas, ne contr\u00f4le pas en commun, n\u2019exerce pas d\u2019influence significative et ne loue pas les installations sous-jacentes, ces accords sont ensuite comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans la mesure o\u00f9 les crit\u00e8res d\u2019exemption de la port\u00e9e d\u2019IFRS 9 en tant que contrats pour usage propre ne sont pas remplis.
En cons\u00e9quence, lorsque les accords de livraison d\u2019\u00e9l\u00e9ments non financiers (par exemple \u00e9lectricit\u00e9, Certificats d\u2019origine verts) sont conformes aux exigences d\u2019achat attendues du Groupe, le crit\u00e8re de l\u2019usage propre d\u2019IFRS 9 est rempli et ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des contrats ex\u00e9cutoires. Par la suite, les accords ex\u00e9cutoires sont examin\u00e9s plus avant s\u2019ils contiennent des d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui satisfont aux exigences d\u2019IFRS 9 et doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment de leur contrat h\u00f4te.
Couverture de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte.
Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, tout comme les variations de la juste valeur des actifs ou passifs couverts attribuables aux risques couverts.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__129-1": { "value": "Passifs financiers
Les passifs financiers sont class\u00e9s comme mesur\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Tous les passifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus \u00e0 des fins de couverture) sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats et les gains et pertes de change sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est \u00e9galement comptabilis\u00e9(e) en r\u00e9sultat.
Passifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un passif financier d\u00e8s lors que leurs obligations contractuelles sont supprim\u00e9es, annul\u00e9es ou \u00e9chues. Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise \u00e9galement un passif financier lorsque ses conditions sont modifi\u00e9es et que les flux de tr\u00e9sorerie du passif modifi\u00e9 sont sensiblement diff\u00e9rents, auquel cas un nouveau passif financier bas\u00e9 sur les conditions modifi\u00e9es est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur.
Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable \u00e9teinte et la contrepartie pay\u00e9e (y compris les actifs non mon\u00e9taires transf\u00e9r\u00e9s ou les passifs repris) est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__132-1": { "value": "Passifs financiers
Les passifs financiers sont class\u00e9s comme mesur\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Tous les passifs financiers (\u00e0 l\u2019exception des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus \u00e0 des fins de couverture) sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats et les gains et pertes de change sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Tout gain ou perte sur une d\u00e9comptabilisation est \u00e9galement comptabilis\u00e9(e) en r\u00e9sultat.
Passifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un passif financier d\u00e8s lors que leurs obligations contractuelles sont supprim\u00e9es, annul\u00e9es ou \u00e9chues. Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise \u00e9galement un passif financier lorsque ses conditions sont modifi\u00e9es et que les flux de tr\u00e9sorerie du passif modifi\u00e9 sont sensiblement diff\u00e9rents, auquel cas un nouveau passif financier bas\u00e9 sur les conditions modifi\u00e9es est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur.
Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable \u00e9teinte et la contrepartie pay\u00e9e (y compris les actifs non mon\u00e9taires transf\u00e9r\u00e9s ou les passifs repris) est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__127": { "value": "C. D\u00e9comptabilisation
Actifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un actif financier quand :
\u2022\tles droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie provenant de l\u2019actif financier expirent ; ou
\u2022\til transf\u00e8re les droits de recevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels dans une transaction:
- dans laquelle la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier est transf\u00e9r\u00e9e ; ou
- dans laquelle Cenergy Holdings ne transf\u00e8re ni ne conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages de la propri\u00e9t\u00e9 et ne conserve pas le contr\u00f4le de l\u2019actif financier.
Cenergy Holdings conclut des transactions dans lesquelles elle transf\u00e8re des actifs comptabilis\u00e9s dans son \u00e9tat de situation financi\u00e8re, mais conserve tout ou une part substantielle de l\u2019ensemble des risques et avantages sur les actifs transf\u00e9r\u00e9s. Dans ce cas, les actifs transf\u00e9r\u00e9s ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9s.
Passifs financiers
Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise un passif financier d\u00e8s lors que leurs obligations contractuelles sont supprim\u00e9es, annul\u00e9es ou \u00e9chues. Cenergy Holdings d\u00e9comptabilise \u00e9galement un passif financier lorsque ses conditions sont modifi\u00e9es et que les flux de tr\u00e9sorerie du passif modifi\u00e9 sont sensiblement diff\u00e9rents, auquel cas un nouveau passif financier bas\u00e9 sur les conditions modifi\u00e9es est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur.
Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable \u00e9teinte et la contrepartie pay\u00e9e (y compris les actifs non mon\u00e9taires transf\u00e9r\u00e9s ou les passifs repris) est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerecognitionOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__134": { "value": "D. Compensation
Les actifs financiers et les passifs financiers sont compens\u00e9s et le montant net est pr\u00e9sent\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re lorsque, et seulement lorsque, Cenergy Holdings dispose actuellement d\u2019un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de r\u00e9gler les montants et qu\u2019elle a l\u2019intention soit de les r\u00e9gler sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForOffsettingOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__135": { "value": "E. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et comptabilit\u00e9 de couverture
Cenergy Holdings d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 des fins de couverture de la juste valeur ou des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont utilis\u00e9s pour couvrir les risques d\u00e9coulant des variations des cours des m\u00e9taux, des fluctuations des cours de change, des variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les
emprunts et des variations des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction directement attribuables sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et les variations inh\u00e9rentes sont g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que l\u2019instrument ne soit r\u00e9pertori\u00e9 comme couverture de flux de tr\u00e9sorerie.
Contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
Cenergy Holdings \u00e9value d\u2019abord les contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et les certificats d\u2019origine verts connexes, conform\u00e9ment aux exigences d\u2019IFRS 10, IFRS 11 ou IAS 28, afin de d\u00e9terminer s\u2019il existe un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence significative sur les installations renouvelables sous-jacentes et, dans la n\u00e9gative, ensuite, les exigences d\u2019IFRS 16 pour la comptabilisation des contrats de location sont prises en consid\u00e9ration. Lorsque l\u2019\u00e9valuation ci-dessus a pour r\u00e9sultat que le Groupe ne contr\u00f4le pas, ne contr\u00f4le pas en commun, n\u2019exerce pas d\u2019influence significative et ne loue pas les installations sous-jacentes, ces accords sont ensuite comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans la mesure o\u00f9 les crit\u00e8res d\u2019exemption de la port\u00e9e d\u2019IFRS 9 en tant que contrats pour usage propre ne sont pas remplis.
En cons\u00e9quence, lorsque les accords de livraison d\u2019\u00e9l\u00e9ments non financiers (par exemple \u00e9lectricit\u00e9, Certificats d\u2019origine verts) sont conformes aux exigences d\u2019achat attendues du Groupe, le crit\u00e8re de l\u2019usage propre d\u2019IFRS 9 est rempli et ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des contrats ex\u00e9cutoires. Par la suite, les accords ex\u00e9cutoires sont examin\u00e9s plus avant s\u2019ils contiennent des d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui satisfont aux exigences d\u2019IFRS 9 et doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment de leur contrat h\u00f4te.
Couverture de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte.
Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, tout comme les variations de la juste valeur des actifs ou passifs couverts attribuables aux risques couverts.
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
La partie efficace de la variation de la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s en tant que couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global dans la rubrique \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Toute partie inefficace est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats lorsque les \u00e9l\u00e9ments couverts affectent le r\u00e9sultat net.
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu ou lorsque la couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est abandonn\u00e9e de mani\u00e8re prospective, les montants enregistr\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb, les profits et les pertes comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab Capitaux propres \u00bb restent en tant que r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat (perte ou gain) lorsque l\u2019actif couvert influe sur le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie au d\u00e9but (prospectivement) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, puis, \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (r\u00e9trospectivement), l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie est examin\u00e9e en appliquant la m\u00e9thode de compensation en dollars sur une base cumulative.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__136": { "value": "E. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et comptabilit\u00e9 de couverture
Cenergy Holdings d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 des fins de couverture de la juste valeur ou des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont utilis\u00e9s pour couvrir les risques d\u00e9coulant des variations des cours des m\u00e9taux, des fluctuations des cours de change, des variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les
emprunts et des variations des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction directement attribuables sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et les variations inh\u00e9rentes sont g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que l\u2019instrument ne soit r\u00e9pertori\u00e9 comme couverture de flux de tr\u00e9sorerie.
Contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
Cenergy Holdings \u00e9value d\u2019abord les contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et les certificats d\u2019origine verts connexes, conform\u00e9ment aux exigences d\u2019IFRS 10, IFRS 11 ou IAS 28, afin de d\u00e9terminer s\u2019il existe un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence significative sur les installations renouvelables sous-jacentes et, dans la n\u00e9gative, ensuite, les exigences d\u2019IFRS 16 pour la comptabilisation des contrats de location sont prises en consid\u00e9ration. Lorsque l\u2019\u00e9valuation ci-dessus a pour r\u00e9sultat que le Groupe ne contr\u00f4le pas, ne contr\u00f4le pas en commun, n\u2019exerce pas d\u2019influence significative et ne loue pas les installations sous-jacentes, ces accords sont ensuite comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans la mesure o\u00f9 les crit\u00e8res d\u2019exemption de la port\u00e9e d\u2019IFRS 9 en tant que contrats pour usage propre ne sont pas remplis.
En cons\u00e9quence, lorsque les accords de livraison d\u2019\u00e9l\u00e9ments non financiers (par exemple \u00e9lectricit\u00e9, Certificats d\u2019origine verts) sont conformes aux exigences d\u2019achat attendues du Groupe, le crit\u00e8re de l\u2019usage propre d\u2019IFRS 9 est rempli et ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des contrats ex\u00e9cutoires. Par la suite, les accords ex\u00e9cutoires sont examin\u00e9s plus avant s\u2019ils contiennent des d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui satisfont aux exigences d\u2019IFRS 9 et doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment de leur contrat h\u00f4te.
Couverture de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte.
Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, tout comme les variations de la juste valeur des actifs ou passifs couverts attribuables aux risques couverts.
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
La partie efficace de la variation de la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s en tant que couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global dans la rubrique \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Toute partie inefficace est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats lorsque les \u00e9l\u00e9ments couverts affectent le r\u00e9sultat net.
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu ou lorsque la couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est abandonn\u00e9e de mani\u00e8re prospective, les montants enregistr\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb, les profits et les pertes comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab Capitaux propres \u00bb restent en tant que r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat (perte ou gain) lorsque l\u2019actif couvert influe sur le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie au d\u00e9but (prospectivement) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, puis, \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (r\u00e9trospectivement), l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie est examin\u00e9e en appliquant la m\u00e9thode de compensation en dollars sur une base cumulative.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__137": { "value": "E. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et comptabilit\u00e9 de couverture
Cenergy Holdings d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 des fins de couverture de la juste valeur ou des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont utilis\u00e9s pour couvrir les risques d\u00e9coulant des variations des cours des m\u00e9taux, des fluctuations des cours de change, des variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les
emprunts et des variations des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction directement attribuables sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et les variations inh\u00e9rentes sont g\u00e9n\u00e9ralement comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que l\u2019instrument ne soit r\u00e9pertori\u00e9 comme couverture de flux de tr\u00e9sorerie.
Contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
Cenergy Holdings \u00e9value d\u2019abord les contrats d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE) et les certificats d\u2019origine verts connexes, conform\u00e9ment aux exigences d\u2019IFRS 10, IFRS 11 ou IAS 28, afin de d\u00e9terminer s\u2019il existe un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence significative sur les installations renouvelables sous-jacentes et, dans la n\u00e9gative, ensuite, les exigences d\u2019IFRS 16 pour la comptabilisation des contrats de location sont prises en consid\u00e9ration. Lorsque l\u2019\u00e9valuation ci-dessus a pour r\u00e9sultat que le Groupe ne contr\u00f4le pas, ne contr\u00f4le pas en commun, n\u2019exerce pas d\u2019influence significative et ne loue pas les installations sous-jacentes, ces accords sont ensuite comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans la mesure o\u00f9 les crit\u00e8res d\u2019exemption de la port\u00e9e d\u2019IFRS 9 en tant que contrats pour usage propre ne sont pas remplis.
En cons\u00e9quence, lorsque les accords de livraison d\u2019\u00e9l\u00e9ments non financiers (par exemple \u00e9lectricit\u00e9, Certificats d\u2019origine verts) sont conformes aux exigences d\u2019achat attendues du Groupe, le crit\u00e8re de l\u2019usage propre d\u2019IFRS 9 est rempli et ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des contrats ex\u00e9cutoires. Par la suite, les accords ex\u00e9cutoires sont examin\u00e9s plus avant s\u2019ils contiennent des d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui satisfont aux exigences d\u2019IFRS 9 et doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment de leur contrat h\u00f4te.
Couverture de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte.
Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, tout comme les variations de la juste valeur des actifs ou passifs couverts attribuables aux risques couverts.
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
La partie efficace de la variation de la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s en tant que couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global dans la rubrique \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Toute partie inefficace est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats lorsque les \u00e9l\u00e9ments couverts affectent le r\u00e9sultat net.
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu ou lorsque la couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est abandonn\u00e9e de mani\u00e8re prospective, les montants enregistr\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb, les profits et les pertes comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab Capitaux propres \u00bb restent en tant que r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat (perte ou gain) lorsque l\u2019actif couvert influe sur le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie au d\u00e9but (prospectivement) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, puis, \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (r\u00e9trospectivement), l\u2019efficacit\u00e9 des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie est examin\u00e9e en appliquant la m\u00e9thode de compensation en dollars sur une base cumulative.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__141": { "value": "5.16 Capital social
Les capitaux propres se composent d\u2019actions ordinaires.
Les co\u00fbts additionnels directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019actions ordinaires sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres. L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat li\u00e9 aux co\u00fbts de transaction d\u2019une transaction sur les capitaux propres est comptabilis\u00e9 en capitaux propres (cf. note 5.7).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIssuedCapitalExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__143": { "value": "5.18 R\u00e9sultat par action
Cenergy Holdings pr\u00e9sente un r\u00e9sultat par action simple et un r\u00e9sultat par action dilu\u00e9. Le r\u00e9sultat par action simple est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation \u00e0 chaque p\u00e9riode.
Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est d\u00e9fini en corrigeant le r\u00e9sultat attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation de l\u2019impact d\u2019une \u00e9ventuelle conversion de toutes les obligations convertibles et stock-options distribu\u00e9es au personnel.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__144": { "value": "5.19. R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel est le r\u00e9sultat g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les activit\u00e9s principales g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus de Cenergy Holdings ainsi que les autres revenus et charges li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel exclut les co\u00fbts financiers nets, la quote-part du b\u00e9n\u00e9fice des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et l\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfOtherAccountingPoliciesRelevantToUnderstandingOfFinancialStatements", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__146": { "value": "Le prix de la transaction constitue normalement la meilleure preuve de la juste valeur d\u2019un instrument financier lors de sa comptabilisation initiale, \u00e0 savoir la juste valeur de la contrepartie pay\u00e9e ou re\u00e7ue. Si Cenergy Holdings \u00e9tablit que la juste valeur \u00e0 la comptabilisation initiale diff\u00e8re du prix de la transaction et que la juste valeur n\u2019est pas attest\u00e9e par la cotation d\u2019un actif ou passif identique sur un march\u00e9 actif, ni ne s\u2019appuie sur une technique d\u2019\u00e9valuation dont les \u00e9l\u00e9ments non observables sont estim\u00e9s non significatifs par rapport \u00e0 l\u2019\u00e9valuation, l\u2019instrument financier est alors \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e de la diff\u00e9rence entre la juste valeur lors de la comptabilisation initiale et le prix de la transaction. Cette diff\u00e9rence est ult\u00e9rieurement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument, tant que l\u2019\u00e9valuation reste enti\u00e8rement justifi\u00e9e par des donn\u00e9es observables sur le march\u00e9 ou que la transaction n\u2019est pas liquid\u00e9e.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognisingDifferenceBetweenFairValueAtInitialRecognitionAndAmountDeterminedUsingValuationTechniqueExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__147": { "value": "5.21. Nouvelles normes, amendements aux normes et interpr\u00e9tations
Un certain nombre de normes nouvelles ou modifi\u00e9es sont devenues applicables pour l\u2019exercice en cours et pour les ann\u00e9es suivantes. Le Groupe a appliqu\u00e9 toutes les nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements aux normes existantes qui \u00e9taient obligatoires pour la premi\u00e8re fois au cours de l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024 et aucune des normes et interpr\u00e9tations nouvelles ou modifi\u00e9es n\u2019a eu d\u2019incidence significative sur la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Normes et interpr\u00e9tations applicables \u00e0 l\u2019exercice en cours
Les nouvelles normes et amendements ci-apr\u00e8s sont obligatoires pour la premi\u00e8re fois pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024 et ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne.
Amendements d\u2019IAS 1 \u00ab Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers \u00bb : Classification des passifs comme courant ou non-courant \u00bb. Ces amendements n\u2019affectent que la pr\u00e9sentation des passifs dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re - et non le montant ou le moment de la comptabilisation d\u2019un actif, des produits ou des charges du passif ou les informations que les entit\u00e9s divulguent \u00e0 propos de ces \u00e9l\u00e9ments. Ils :
\u2022\tClarifient que la classification des passifs comme courants ou non courants doit \u00eatre bas\u00e9e sur les droits qui existent \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting et aligner le libell\u00e9 dans tous les paragraphes concern\u00e9s pour faire r\u00e9f\u00e9rence au \u00abdroit\u00bb de diff\u00e9rer le r\u00e8glement d\u2019ici \u00e0 douze mois au moins et pr\u00e9ciser que seuls les droits en vigueur \u00ab\u00e0 la fin de la p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence\u00bb devraient affecter le classement d\u2019un passif.
\u2022\tPr\u00e9cisent que le classement n\u2019est pas affect\u00e9 par les attentes quant \u00e0 savoir si une entit\u00e9 exercera son droit de diff\u00e9rer le r\u00e8glement d\u2019un passif ; et pr\u00e9cisent que le r\u00e8glement fait r\u00e9f\u00e9rence au transfert \u00e0 la contrepartie d\u2019esp\u00e8ces, d\u2019instruments de capitaux propres, d\u2019autres actifs ou services.
\u2022\tClarifient comment les conditions auxquelles une entit\u00e9 doit se conformer dans les 12 mois suivant la p\u00e9riode de reporting, telles que les clauses restrictives, affectent la classification du passif correspondant.
Amendements d\u2019IAS 7 \u00ab Tableau des flux de tr\u00e9sorerie \u00bb et d\u2019IFRS 7 \u00ab Instruments financiers \u00bb: Informations \u00e0 fournir \u00bb: Accords de financement avec les fournisseurs.
Ces amendements d\u00e9crivent les caract\u00e9ristiques pour lesquelles une entit\u00e9 devra fournir des informations suppl\u00e9mentaires concernant l\u2019impact des accords de financement des fournisseurs sur les passifs, les flux de tr\u00e9sorerie et l\u2019exposition au risque de liquidit\u00e9.
\u00c0 la suite de l\u2019adoption des amendements d\u2019IAS 7 et d\u2019IFRS 7, le Groupe a fourni de nouvelles informations pour les passifs au titre d\u2019accords de financement avec les fournisseurs \u00e0 la note 27.
Amendements d\u2019IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb : Passif locatif dans le cadre d\u2019une cession-bail
Les amendements expliquent comment une entit\u00e9 comptabilise une cession-bail (sale and lease-back) apr\u00e8s la date de la transaction, en particulier lorsque tout ou partie des paiements de location sont des paiements de location variables qui ne d\u00e9pendent pas d\u2019un indice ou d\u2019un taux. Ils indiquent que, lors de l\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieure de l\u2019obligation locative, le vendeur-preneur d\u00e9termine les \u00ab paiements au titre de la location \u00bb et les \u00ab paiements r\u00e9vis\u00e9s au titre de la location \u00bb d\u2019une mani\u00e8re qui n\u2019entra\u00eene pas le vendeur-preneur \u00e0 comptabiliser un montant quelconque du gain ou de la perte li\u00e9 au droit d\u2019usage conserv\u00e9. Les gains et pertes relatifs \u00e0 la r\u00e9siliation totale ou partielle d\u2019un bail continuent d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019ils surviennent car ils concernent le droit d\u2019usage r\u00e9sili\u00e9 et non le droit d\u2019usage conserv\u00e9.
Normes et amendements applicables \u00e0 des exercices post\u00e9rieurs
Certaines nouvelles normes et amendements de normes comptables ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9es, qui ne sont pas obligatoires pour les exercices du 31 d\u00e9cembre 2024 et n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es par anticipation par le Groupe. L\u2019effet des amendements suivants est actuellement \u00e9valu\u00e9 par la direction. Actuellement, les amendements suivants ne devraient pas avoir d\u2019incidence significative sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Cenergy Holdings pour les p\u00e9riodes de reporting en cours ou futures.
Modifications d\u2019IAS 21 \u00ab Les effets des variations des cours de change : absence d\u2019\u00e9changeabilit\u00e9 \u00bb (entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2025).
IAS 21 ne couvrait pas auparavant la mani\u00e8re de d\u00e9terminer les cours de change en cas d\u2019absence de convertibilit\u00e9 \u00e0 long terme et le taux au comptant \u00e0 appliquer par la soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas observable. Les modifications \u00e0 port\u00e9e limit\u00e9e ajoutent des exigences sp\u00e9cifiques concernant :
\u2022\tD\u00e9terminer quand une devise est \u00e9changeable contre une autre et quand elle ne l\u2019est pas ;
\u2022\tD\u00e9terminer le cours de change \u00e0 appliquer dans le cas o\u00f9 une devise n\u2019est pas \u00e9changeable ;
\u2022\tInformations suppl\u00e9mentaires \u00e0 fournir lorsqu\u2019une devise n\u2019est pas \u00e9changeable.
Les amendements ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Amendements \u00e0 IFRS 9 et \u00e0 IFRS 7: La classification et la mesure des instruments financiers(entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2026). Le 30mai 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 et \u00e0 la norme IFRS 7 afin de :
\u2022\tClarifier la date de reconnaissance et de d\u00e9consolidation de certains actifs et passifs financiers, avec une nouvelle exception pour certains passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s par le biais d\u2019un syst\u00e8me de transfert \u00e9lectronique de fonds ;
\u2022\tClarifier et ajouter des orientations suppl\u00e9mentaires pour \u00e9valuer si un actif financier r\u00e9pond au crit\u00e8re des paiements exclusivement de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats (SPPI);
\u2022\tAjouter de nouvelles informations \u00e0 fournir pour certains instruments dont les modalit\u00e9s contractuelles peuvent modifier les flux de tr\u00e9sorerie (comme certains instruments li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9alisation d\u2019objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG));
\u2022\tMettre \u00e0 jour les informations \u00e0 fournir pour les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Modifications d\u2019IFRS 9 et d\u2019IFRS 7: Contrats d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 dont la production d\u00e9pend de la nature (\u00ab renouvelable \u00bb) (en vigueur le 1er janvier 2026).
Le 18 d\u00e9cembre 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 et \u00e0 la norme IFRS 7 afin de:
\u2022\tclarifier l\u2019application des exigences en mati\u00e8re d\u2019\u00ab usage personnel \u00bb ;
\u2022\tautoriser la comptabilit\u00e9 de couverture si ces contrats sont utilis\u00e9s comme instruments de couverture ; et
\u2022\tde nouvelles exigences de divulgation pour permettre aux investisseurs de comprendre l\u2019effet de ces contrats sur la performance financi\u00e8re et les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019une entreprise.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Am\u00e9liorations annuelles des IFRS \u2013 volume 11(entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2026).
Les am\u00e9liorations annuelles se limitent \u00e0 des changements qui clarifient le libell\u00e9 d\u2019une norme comptable ou corrigent des cons\u00e9quences impr\u00e9vues, des omissions ou des conflits relativement mineurs entre les exigences des normes comptables. Les modifications de 2024 portent sur les normes suivantes :
\u2022\tIFRS 1 Premi\u00e8re application des Normes internationales d\u2019information financi\u00e8re ;
\u2022\tIFRS 7 Instruments financiers : informations \u00e0 fournir et des indications suppl\u00e9mentaires pour la mise en \u0153uvre d\u2019IFRS 7 ;
\u2022\tIFRS 9 Instruments financiers ;
\u2022\tIFRS 10 \u00c9tats financiers consolid\u00e9s ; et
\u2022\tIAS 7 Tableaux des flux de tr\u00e9sorerie.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
IFRS 18 pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers(en vigueur le 1er janvier 2027).
L\u2019IASB a publi\u00e9 IFRS 18, la nouvelle norme sur la pr\u00e9sentation et les informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers, en mettant l\u2019accent sur les mises \u00e0 jour de l\u2019\u00e9tat des r\u00e9sultats. Les nouveaux concepts cl\u00e9s introduits dans IFRS 18 concernent :
\u2022\tLa structure de l\u2019\u00e9tat des r\u00e9sultats ;
\u2022\tLes informations n\u00e9cessaires \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers pour certaines mesures de performance du r\u00e9sultat qui sont rapport\u00e9es en dehors des \u00e9tats financiers de l\u2019entit\u00e9 (c\u2019est-\u00e0-dire les mesures de performance alternatives d\u00e9finies par la direction) ;
\u2022\tLes principes am\u00e9lior\u00e9s sur l\u2019agr\u00e9gation et la d\u00e9sagr\u00e9gation qui s\u2019appliquent aux \u00e9tats financiers primaires et aux notes en g\u00e9n\u00e9ral.
IFRS 18 remplacera IAS 1 ; bon nombre des autres principes existants dans IAS 1 sont conserv\u00e9s, avec des changements limit\u00e9s. IFRS 18 n\u2019aura pas d\u2019impact sur la reconnaissance ou la mesure des \u00e9l\u00e9ments dans les \u00e9tats financiers, mais cela pourrait modifier ce qu\u2019une entit\u00e9 rapporte en tant que \u00abb\u00e9n\u00e9fice ou perte d\u2019exploitation\u00bb.
IFRS 18 s\u2019appliquera aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2027 et s\u2019applique \u00e9galement aux informations comparatives. Les changements de pr\u00e9sentation et des informations n\u00e9cessaires par IFRS 18 pourraient n\u00e9cessiter des changements de syst\u00e8me et de processus.
La nouvelle norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e par l\u2019UE.
IFRS 19 Filiales sans obligation de rendre des comptes publics : Informations \u00e0 fournir (en vigueur le 1er janvier 2027).
Le Conseil des normes comptables internationales (IASB) a publi\u00e9 une nouvelle norme comptable IFRS pour les filiales. La norme IFRS 19 \u2018Filiales sans obligation de rendre des comptes publics : Informations \u00e0 fournir\u2019 permet aux filiales \u00e9ligibles d\u2019utiliser les normes comptables IFRS avec des informations \u00e0 fournir r\u00e9duites. L\u2019application de la norme
IFRS 19 r\u00e9duira les co\u00fbts de pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers des filiales tout en maintenant l\u2019utilit\u00e9 des informations pour les utilisateurs de leurs \u00e9tats financiers.
La nouvelle norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e par l\u2019UE.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesAccountingEstimatesAndErrorsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__148": { "value": "5.21. Nouvelles normes, amendements aux normes et interpr\u00e9tations
Un certain nombre de normes nouvelles ou modifi\u00e9es sont devenues applicables pour l\u2019exercice en cours et pour les ann\u00e9es suivantes. Le Groupe a appliqu\u00e9 toutes les nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements aux normes existantes qui \u00e9taient obligatoires pour la premi\u00e8re fois au cours de l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024 et aucune des normes et interpr\u00e9tations nouvelles ou modifi\u00e9es n\u2019a eu d\u2019incidence significative sur la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Normes et interpr\u00e9tations applicables \u00e0 l\u2019exercice en cours
Les nouvelles normes et amendements ci-apr\u00e8s sont obligatoires pour la premi\u00e8re fois pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024 et ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne.
Amendements d\u2019IAS 1 \u00ab Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers \u00bb : Classification des passifs comme courant ou non-courant \u00bb. Ces amendements n\u2019affectent que la pr\u00e9sentation des passifs dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re - et non le montant ou le moment de la comptabilisation d\u2019un actif, des produits ou des charges du passif ou les informations que les entit\u00e9s divulguent \u00e0 propos de ces \u00e9l\u00e9ments. Ils :
\u2022\tClarifient que la classification des passifs comme courants ou non courants doit \u00eatre bas\u00e9e sur les droits qui existent \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting et aligner le libell\u00e9 dans tous les paragraphes concern\u00e9s pour faire r\u00e9f\u00e9rence au \u00abdroit\u00bb de diff\u00e9rer le r\u00e8glement d\u2019ici \u00e0 douze mois au moins et pr\u00e9ciser que seuls les droits en vigueur \u00ab\u00e0 la fin de la p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence\u00bb devraient affecter le classement d\u2019un passif.
\u2022\tPr\u00e9cisent que le classement n\u2019est pas affect\u00e9 par les attentes quant \u00e0 savoir si une entit\u00e9 exercera son droit de diff\u00e9rer le r\u00e8glement d\u2019un passif ; et pr\u00e9cisent que le r\u00e8glement fait r\u00e9f\u00e9rence au transfert \u00e0 la contrepartie d\u2019esp\u00e8ces, d\u2019instruments de capitaux propres, d\u2019autres actifs ou services.
\u2022\tClarifient comment les conditions auxquelles une entit\u00e9 doit se conformer dans les 12 mois suivant la p\u00e9riode de reporting, telles que les clauses restrictives, affectent la classification du passif correspondant.
Amendements d\u2019IAS 7 \u00ab Tableau des flux de tr\u00e9sorerie \u00bb et d\u2019IFRS 7 \u00ab Instruments financiers \u00bb: Informations \u00e0 fournir \u00bb: Accords de financement avec les fournisseurs.
Ces amendements d\u00e9crivent les caract\u00e9ristiques pour lesquelles une entit\u00e9 devra fournir des informations suppl\u00e9mentaires concernant l\u2019impact des accords de financement des fournisseurs sur les passifs, les flux de tr\u00e9sorerie et l\u2019exposition au risque de liquidit\u00e9.
\u00c0 la suite de l\u2019adoption des amendements d\u2019IAS 7 et d\u2019IFRS 7, le Groupe a fourni de nouvelles informations pour les passifs au titre d\u2019accords de financement avec les fournisseurs \u00e0 la note 27.
Amendements d\u2019IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb : Passif locatif dans le cadre d\u2019une cession-bail
Les amendements expliquent comment une entit\u00e9 comptabilise une cession-bail (sale and lease-back) apr\u00e8s la date de la transaction, en particulier lorsque tout ou partie des paiements de location sont des paiements de location variables qui ne d\u00e9pendent pas d\u2019un indice ou d\u2019un taux. Ils indiquent que, lors de l\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieure de l\u2019obligation locative, le vendeur-preneur d\u00e9termine les \u00ab paiements au titre de la location \u00bb et les \u00ab paiements r\u00e9vis\u00e9s au titre de la location \u00bb d\u2019une mani\u00e8re qui n\u2019entra\u00eene pas le vendeur-preneur \u00e0 comptabiliser un montant quelconque du gain ou de la perte li\u00e9 au droit d\u2019usage conserv\u00e9. Les gains et pertes relatifs \u00e0 la r\u00e9siliation totale ou partielle d\u2019un bail continuent d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019ils surviennent car ils concernent le droit d\u2019usage r\u00e9sili\u00e9 et non le droit d\u2019usage conserv\u00e9.
Normes et amendements applicables \u00e0 des exercices post\u00e9rieurs
Certaines nouvelles normes et amendements de normes comptables ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9es, qui ne sont pas obligatoires pour les exercices du 31 d\u00e9cembre 2024 et n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es par anticipation par le Groupe. L\u2019effet des amendements suivants est actuellement \u00e9valu\u00e9 par la direction. Actuellement, les amendements suivants ne devraient pas avoir d\u2019incidence significative sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Cenergy Holdings pour les p\u00e9riodes de reporting en cours ou futures.
Modifications d\u2019IAS 21 \u00ab Les effets des variations des cours de change : absence d\u2019\u00e9changeabilit\u00e9 \u00bb (entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2025).
IAS 21 ne couvrait pas auparavant la mani\u00e8re de d\u00e9terminer les cours de change en cas d\u2019absence de convertibilit\u00e9 \u00e0 long terme et le taux au comptant \u00e0 appliquer par la soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas observable. Les modifications \u00e0 port\u00e9e limit\u00e9e ajoutent des exigences sp\u00e9cifiques concernant :
\u2022\tD\u00e9terminer quand une devise est \u00e9changeable contre une autre et quand elle ne l\u2019est pas ;
\u2022\tD\u00e9terminer le cours de change \u00e0 appliquer dans le cas o\u00f9 une devise n\u2019est pas \u00e9changeable ;
\u2022\tInformations suppl\u00e9mentaires \u00e0 fournir lorsqu\u2019une devise n\u2019est pas \u00e9changeable.
Les amendements ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Amendements \u00e0 IFRS 9 et \u00e0 IFRS 7: La classification et la mesure des instruments financiers(entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2026). Le 30mai 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 et \u00e0 la norme IFRS 7 afin de :
\u2022\tClarifier la date de reconnaissance et de d\u00e9consolidation de certains actifs et passifs financiers, avec une nouvelle exception pour certains passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s par le biais d\u2019un syst\u00e8me de transfert \u00e9lectronique de fonds ;
\u2022\tClarifier et ajouter des orientations suppl\u00e9mentaires pour \u00e9valuer si un actif financier r\u00e9pond au crit\u00e8re des paiements exclusivement de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats (SPPI);
\u2022\tAjouter de nouvelles informations \u00e0 fournir pour certains instruments dont les modalit\u00e9s contractuelles peuvent modifier les flux de tr\u00e9sorerie (comme certains instruments li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9alisation d\u2019objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG));
\u2022\tMettre \u00e0 jour les informations \u00e0 fournir pour les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Modifications d\u2019IFRS 9 et d\u2019IFRS 7: Contrats d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 dont la production d\u00e9pend de la nature (\u00ab renouvelable \u00bb) (en vigueur le 1er janvier 2026).
Le 18 d\u00e9cembre 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 et \u00e0 la norme IFRS 7 afin de:
\u2022\tclarifier l\u2019application des exigences en mati\u00e8re d\u2019\u00ab usage personnel \u00bb ;
\u2022\tautoriser la comptabilit\u00e9 de couverture si ces contrats sont utilis\u00e9s comme instruments de couverture ; et
\u2022\tde nouvelles exigences de divulgation pour permettre aux investisseurs de comprendre l\u2019effet de ces contrats sur la performance financi\u00e8re et les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019une entreprise.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
Am\u00e9liorations annuelles des IFRS \u2013 volume 11(entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2026).
Les am\u00e9liorations annuelles se limitent \u00e0 des changements qui clarifient le libell\u00e9 d\u2019une norme comptable ou corrigent des cons\u00e9quences impr\u00e9vues, des omissions ou des conflits relativement mineurs entre les exigences des normes comptables. Les modifications de 2024 portent sur les normes suivantes :
\u2022\tIFRS 1 Premi\u00e8re application des Normes internationales d\u2019information financi\u00e8re ;
\u2022\tIFRS 7 Instruments financiers : informations \u00e0 fournir et des indications suppl\u00e9mentaires pour la mise en \u0153uvre d\u2019IFRS 7 ;
\u2022\tIFRS 9 Instruments financiers ;
\u2022\tIFRS 10 \u00c9tats financiers consolid\u00e9s ; et
\u2022\tIAS 7 Tableaux des flux de tr\u00e9sorerie.
Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.
IFRS 18 pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers(en vigueur le 1er janvier 2027).
L\u2019IASB a publi\u00e9 IFRS 18, la nouvelle norme sur la pr\u00e9sentation et les informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers, en mettant l\u2019accent sur les mises \u00e0 jour de l\u2019\u00e9tat des r\u00e9sultats. Les nouveaux concepts cl\u00e9s introduits dans IFRS 18 concernent :
\u2022\tLa structure de l\u2019\u00e9tat des r\u00e9sultats ;
\u2022\tLes informations n\u00e9cessaires \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers pour certaines mesures de performance du r\u00e9sultat qui sont rapport\u00e9es en dehors des \u00e9tats financiers de l\u2019entit\u00e9 (c\u2019est-\u00e0-dire les mesures de performance alternatives d\u00e9finies par la direction) ;
\u2022\tLes principes am\u00e9lior\u00e9s sur l\u2019agr\u00e9gation et la d\u00e9sagr\u00e9gation qui s\u2019appliquent aux \u00e9tats financiers primaires et aux notes en g\u00e9n\u00e9ral.
IFRS 18 remplacera IAS 1 ; bon nombre des autres principes existants dans IAS 1 sont conserv\u00e9s, avec des changements limit\u00e9s. IFRS 18 n\u2019aura pas d\u2019impact sur la reconnaissance ou la mesure des \u00e9l\u00e9ments dans les \u00e9tats financiers, mais cela pourrait modifier ce qu\u2019une entit\u00e9 rapporte en tant que \u00abb\u00e9n\u00e9fice ou perte d\u2019exploitation\u00bb.
IFRS 18 s\u2019appliquera aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2027 et s\u2019applique \u00e9galement aux informations comparatives. Les changements de pr\u00e9sentation et des informations n\u00e9cessaires par IFRS 18 pourraient n\u00e9cessiter des changements de syst\u00e8me et de processus.
La nouvelle norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e par l\u2019UE.
IFRS 19 Filiales sans obligation de rendre des comptes publics : Informations \u00e0 fournir (en vigueur le 1er janvier 2027).
Le Conseil des normes comptables internationales (IASB) a publi\u00e9 une nouvelle norme comptable IFRS pour les filiales. La norme IFRS 19 \u2018Filiales sans obligation de rendre des comptes publics : Informations \u00e0 fournir\u2019 permet aux filiales \u00e9ligibles d\u2019utiliser les normes comptables IFRS avec des informations \u00e0 fournir r\u00e9duites. L\u2019application de la norme
IFRS 19 r\u00e9duira les co\u00fbts de pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers des filiales tout en maintenant l\u2019utilit\u00e9 des informations pour les utilisateurs de leurs \u00e9tats financiers.
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", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__149": { "value": "5.21. Nouvelles normes, amendements aux normes et interpr\u00e9tations
Un certain nombre de normes nouvelles ou modifi\u00e9es sont devenues applicables pour l\u2019exercice en cours et pour les ann\u00e9es suivantes. Le Groupe a appliqu\u00e9 toutes les nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements aux normes existantes qui \u00e9taient obligatoires pour la premi\u00e8re fois au cours de l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024 et aucune des normes et interpr\u00e9tations nouvelles ou modifi\u00e9es n\u2019a eu d\u2019incidence significative sur la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfExpectedImpactOfInitialApplicationOfNewStandardsOrInterpretations", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__150": { "value": "Normes et amendements applicables \u00e0 des exercices post\u00e9rieursCertaines nouvelles normes et amendements de normes comptables ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9es, qui ne sont pas obligatoires pour les exercices du 31 d\u00e9cembre 2024 et n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es par anticipation par le Groupe. L\u2019effet des amendements suivants est actuellement \u00e9valu\u00e9 par la direction. Actuellement, les amendements suivants ne devraient pas avoir d\u2019incidence significative sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Cenergy Holdings pour les p\u00e9riodes de reporting en cours ou futures.Modifications d\u2019IAS 21 \u00ab Les effets des variations des cours de change : absence d\u2019\u00e9changeabilit\u00e9 \u00bb (entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2025).IAS 21 ne couvrait pas auparavant la mani\u00e8re de d\u00e9terminer les cours de change en cas d\u2019absence de convertibilit\u00e9 \u00e0 long terme et le taux au comptant \u00e0 appliquer par la soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas observable. Les modifications \u00e0 port\u00e9e limit\u00e9e ajoutent des exigences sp\u00e9cifiques concernant :\u2022\tD\u00e9terminer quand une devise est \u00e9changeable contre une autre et quand elle ne l\u2019est pas ;\u2022\tD\u00e9terminer le cours de change \u00e0 appliquer dans le cas o\u00f9 une devise n\u2019est pas \u00e9changeable ;\u2022\tInformations suppl\u00e9mentaires \u00e0 fournir lorsqu\u2019une devise n\u2019est pas \u00e9changeable. Les amendements ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.Amendements \u00e0 IFRS 9 et \u00e0 IFRS 7: La classification et la mesure des instruments financiers(entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2026). Le 30mai 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 et \u00e0 la norme IFRS 7 afin de :\u2022\tClarifier la date de reconnaissance et de d\u00e9consolidation de certains actifs et passifs financiers, avec une nouvelle exception pour certains passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s par le biais d\u2019un syst\u00e8me de transfert \u00e9lectronique de fonds ;\u2022\tClarifier et ajouter des orientations suppl\u00e9mentaires pour \u00e9valuer si un actif financier r\u00e9pond au crit\u00e8re des paiements exclusivement de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats (SPPI);\u2022\tAjouter de nouvelles informations \u00e0 fournir pour certains instruments dont les modalit\u00e9s contractuelles peuvent modifier les flux de tr\u00e9sorerie (comme certains instruments li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9alisation d\u2019objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG));\u2022\tMettre \u00e0 jour les informations \u00e0 fournir pour les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.Modifications d\u2019IFRS 9 et d\u2019IFRS 7: Contrats d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 dont la production d\u00e9pend de la nature (\u00ab renouvelable \u00bb) (en vigueur le 1er janvier 2026). Le 18 d\u00e9cembre 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 et \u00e0 la norme IFRS 7 afin de:\u2022\tclarifier l\u2019application des exigences en mati\u00e8re d\u2019\u00ab usage personnel \u00bb ;\u2022\tautoriser la comptabilit\u00e9 de couverture si ces contrats sont utilis\u00e9s comme instruments de couverture ; et\u2022\tde nouvelles exigences de divulgation pour permettre aux investisseurs de comprendre l\u2019effet de ces contrats sur la performance financi\u00e8re et les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019une entreprise.Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.Am\u00e9liorations annuelles des IFRS \u2013 volume 11(entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2026).Les am\u00e9liorations annuelles se limitent \u00e0 des changements qui clarifient le libell\u00e9 d\u2019une norme comptable ou corrigent des cons\u00e9quences impr\u00e9vues, des omissions ou des conflits relativement mineurs entre les exigences des normes comptables. Les modifications de 2024 portent sur les normes suivantes :\u2022\tIFRS 1 Premi\u00e8re application des Normes internationales d\u2019information financi\u00e8re ;\u2022\tIFRS 7 Instruments financiers : informations \u00e0 fournir et des indications suppl\u00e9mentaires pour la mise en \u0153uvre d\u2019IFRS 7 ;\u2022\tIFRS 9 Instruments financiers ;\u2022\tIFRS 10 \u00c9tats financiers consolid\u00e9s ; et\u2022\tIAS 7 Tableaux des flux de tr\u00e9sorerie.Les amendements n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9s par l\u2019UE.IFRS 18 pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers(en vigueur le 1er janvier 2027). L\u2019IASB a publi\u00e9 IFRS 18, la nouvelle norme sur la pr\u00e9sentation et les informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers, en mettant l\u2019accent sur les mises \u00e0 jour de l\u2019\u00e9tat des r\u00e9sultats. Les nouveaux concepts cl\u00e9s introduits dans IFRS 18 concernent :\u2022\tLa structure de l\u2019\u00e9tat des r\u00e9sultats ;\u2022\tLes informations n\u00e9cessaires \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers pour certaines mesures de performance du r\u00e9sultat qui sont rapport\u00e9es en dehors des \u00e9tats financiers de l\u2019entit\u00e9 (c\u2019est-\u00e0-dire les mesures de performance alternatives d\u00e9finies par la direction) ;\u2022\tLes principes am\u00e9lior\u00e9s sur l\u2019agr\u00e9gation et la d\u00e9sagr\u00e9gation qui s\u2019appliquent aux \u00e9tats financiers primaires et aux notes en g\u00e9n\u00e9ral.IFRS 18 remplacera IAS 1 ; bon nombre des autres principes existants dans IAS 1 sont conserv\u00e9s, avec des changements limit\u00e9s. IFRS 18 n\u2019aura pas d\u2019impact sur la reconnaissance ou la mesure des \u00e9l\u00e9ments dans les \u00e9tats financiers, mais cela pourrait modifier ce qu\u2019une entit\u00e9 rapporte en tant que \u00abb\u00e9n\u00e9fice ou perte d\u2019exploitation\u00bb.IFRS 18 s\u2019appliquera aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2027 et s\u2019applique \u00e9galement aux informations comparatives. Les changements de pr\u00e9sentation et des informations n\u00e9cessaires par IFRS 18 pourraient n\u00e9cessiter des changements de syst\u00e8me et de processus.La nouvelle norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e par l\u2019UE.IFRS 19 Filiales sans obligation de rendre des comptes publics : Informations \u00e0 fournir (en vigueur le 1er janvier 2027). Le Conseil des normes comptables internationales (IASB) a publi\u00e9 une nouvelle norme comptable IFRS pour les filiales. La norme IFRS 19 \u2018Filiales sans obligation de rendre des comptes publics : Informations \u00e0 fournir\u2019 permet aux filiales \u00e9ligibles d\u2019utiliser les normes comptables IFRS avec des informations \u00e0 fournir r\u00e9duites. L\u2019application de la norme IFRS 19 r\u00e9duira les co\u00fbts de pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers des filiales tout en maintenant l\u2019utilit\u00e9 des informations pour les utilisateurs de leurs \u00e9tats financiers. La nouvelle norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e par l\u2019UE.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ExplanationOfNotAppliedNewStandardsOrInterpretations", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__151": { "value": "6. Segments op\u00e9rationnels
A. Base de la division en segments
Cenergy Holdings se divise en deux segments op\u00e9rationnels principaux :
\u2022\tC\u00e2bles;
\u2022\tTubes d\u2019acier.
\u00c0 des fins de gestion, Cenergy Holdings est compos\u00e9e de deux segments op\u00e9rationnels principaux, qui op\u00e8rent au sein de secteurs diff\u00e9rents. Ces deux segments offrent diff\u00e9rents produits et services et sont g\u00e9r\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment, car ils exigent des strat\u00e9gies marketing et technologiques diff\u00e9rentes.
Une telle organisation structurelle est d\u00e9termin\u00e9e en fonction de la nature des risques et des rendements li\u00e9s \u00e0 chaque segment op\u00e9rationnel. Elle s\u2019appuie sur la structure de gestion, ainsi que sur le syst\u00e8me de reporting interne. Elle repr\u00e9sente la base selon laquelle Cenergy Holdings communique ses informations par segments.
L\u2019analyse des segments pr\u00e9sent\u00e9e dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s refl\u00e8te les activit\u00e9s analys\u00e9es par secteur d\u2019activit\u00e9. C\u2019est la fa\u00e7on dont le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de Cenergy Holdings examine r\u00e9guli\u00e8rement les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels du groupe afin d\u2019allouer des ressources aux segments et d\u2019\u00e9valuer leurs performances.
Ci-apr\u00e8s figure une br\u00e8ve description des segments :
\u2022\tC\u00e2bles : Hellenic Cables, ses filiales, et Icme Ecab S.A. produisent des c\u00e2bles \u00e9lectriques, des c\u00e2bles de t\u00e9l\u00e9communications et des c\u00e2bles sous-marins, ainsi que des c\u00e2bles et compos\u00e9s \u00e9maill\u00e9s.
\u2022\tTubes d\u2019acier : Corinth Pipeworks produit des tubes d\u2019acier destin\u00e9s au transport de gaz naturel, de p\u00e9trole et d\u2019eau, ainsi que des profil\u00e9s creux en acier destin\u00e9s \u00e0 des chantiers de construction.
\u2022\tAutres activit\u00e9s : Le segment comprend les activit\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 de portefeuille.
B. Informations sur les segments op\u00e9rationnels et rapprochements avec les mesures IFRS
Les renseignements fournis dans les tableaux ci-dessous proviennent directement du syst\u00e8me de reporting financier interne utilis\u00e9 par le Conseil d\u2019administration en vue de surveiller et d\u2019\u00e9valuer s\u00e9par\u00e9ment les performances des segments op\u00e9rationnels.
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les renseignements relatifs aux r\u00e9sultats des segments op\u00e9rationnels, ainsi que des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif aux 31d\u00e9cembre 2024 et 2023et pour les exercices clos \u00e0 cette date.
2024 | Segments op\u00e9rationnels | ||||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Autres activit\u00e9s | Total |
Chiffre d'affaires par segment | 1.972.789 | 784.556 | - | 2.757.345 | |
Chiffre d'affaires entre segments | (749.254) | (211.643) | - | (960.898) | |
Chiffre d\u2019affaires externe | 7 | 1.223.535 | 572.913 | - | 1.796.448 |
Marge brute | 193.873 | 100.403 | - | 294.276 | |
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | 161.582 | 80.858 | (2.767) | 239.672 | |
Produits financiers | 784 | 428 | 2.328 | 3.540 | |
Charges financi\u00e8res | (47.443) | (18.462) | (23) | (65.927) | |
Quote-part dans le r\u00e9sultat des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence, nette d'imp\u00f4t | - | 256 | 1.689 | 1.945 | |
B\u00e9n\u00e9fice / (perte) avant imp\u00f4t | 114.923 | 63.080 | 1.228 | 179.230 | |
Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | (24,813) | (15,014) | - | (39,827) | |
B\u00e9n\u00e9fice / (perte) de l'exercice | 90.110 | 48.066 | 1.228 | 139.404 | |
Amortissements | (24.393) | (10.209) | (8) | (34.611) | |
Actifs par segment | 1.495.979 | 601.505 | 204.902 | 2.302.387 | |
Actifs non courants except\u00e9 imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 et instruments financiers | 672.231 | 238.294 | 22.428 | 932.953 | |
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | - | 9.522 | 22.392 | 31.913 | |
Passifs par segment | 1.187.797 | 402.345 | 1.347 | 1.591.490 | |
D\u00e9penses d\u2019investissement* | 17/19 | 217.470 | 41.332 | 22 | 258.825 |
2023 | Segments op\u00e9rationnels | ||||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Autres activit\u00e9s | Total |
Chiffre d'affaires par segment | 1.639.741 | 720.511 | - | 2.360.252 | |
Chiffre d'affaires entre segments | (592.871) | (139.657) | - | (732.528) | |
Chiffre d\u2019affaires externe | 7 | 1.046.871 | 580.853 | - | 1.627.724 |
Marge brute | 155.689 | 70.752 | - | 226.441 | |
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | 118.244 | 52.793 | (2.534) | 168.503 | |
Produits financiers | 648 | 333 | 89 | 1.070 | |
Charges financi\u00e8res | (46.661) | (28.386) | (5) | (75.052) | |
Quote-part dans le r\u00e9sultat des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence, nette d'imp\u00f4t | - | (1.036) | 1.872 | 836 | |
B\u00e9n\u00e9fice / (perte) avant imp\u00f4t | 72.230 | 23.705 | (579) | 95.357 | |
Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | (16.739) | (5.660) | - | (22.399) | |
B\u00e9n\u00e9fice / (perte) de l'exercice | 55.492 | 18.046 | (579) | 72.958 | |
Amortissements | (20.242) | (9.636) | (11) | (29.889) | |
Actifs par segment | 1.168.568 | 638.643 | 31.947 | 1.839.158 | |
Actifs non courants except\u00e9 imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 et instruments financiers | 476.238 | 207.862 | 24.365 | 708.465 | |
Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence | - | 9.859 | 24.343 | 34.202 | |
Passifs par segment | 957.174 | 478.454 | (1.548) | 1.434.080 | |
D\u00e9penses d'investissement* | 17/19 | 121.061 | 17.303 | 4 | 138.368 |
* Les d\u00e9penses d\u2019investissement comprennent les ajouts aux immobilisations corporelles, aux actifs incorporels et aux immeubles de placement.
C. Informations g\u00e9ographiques
Les segments de Cenergy Holdings sont g\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, mais op\u00e8rent depuis les sites de production et bureaux de vente principalement situ\u00e9s en Gr\u00e8ce, en Roumanie, en Bulgarie et aux \u00c9tats-Unis.
Les informations sur les segments ci-dessous sont bas\u00e9es sur le chiffre d\u2019affaires par segment g\u00e9n\u00e9r\u00e9 avec des clients externes, class\u00e9 par pays de domicile des clients, et sur les actifs par segment regroup\u00e9s selon leur localisation g\u00e9ographique.
Montants en milliers d\u2019euros | Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |
Chiffre d\u2019affaires | 2024 | 2023 |
Belgique | 22.066 | 18.426 |
Gr\u00e8ce | 411.866 | 511.105 |
Allemagne | 334.655 | 145.442 |
Roumanie | 44.597 | 51.537 |
Royaume-Uni | 114.649 | 164.438 |
Autres pays de l'Union europ\u00e9enne | 300.392 | 242.769 |
Autres pays europ\u00e9ens | 46.995 | 59.757 |
Asie | 389.274 | 150.204 |
Am\u00e9riques | 81.541 | 196.863 |
Afrique | 17.964 | 8.508 |
Oc\u00e9anie | 32.447 | 78.675 |
Total | 1.796.448 | 1.627.724 |
L\u2019information g\u00e9ographique ci-dessous pr\u00e9sente le d\u00e9tail des actifs non courants consolid\u00e9s par pays de domicile de la Soci\u00e9t\u00e9 et autres pays. Dans l\u2019information g\u00e9ographique pr\u00e9sent\u00e9e, les actifs par segment sont regroup\u00e9s selon leur localisation g\u00e9ographique.
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembrer | |
Immobilisations corporelles | 2024 | 2023 |
Belgique | - | - |
Gr\u00e8ce | 772.144 | 576.875 |
Autre | 78.334 | 50.584 |
Total | 850.478 | 627.459 |
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembrer | |
Actifs au titre du droit d\u2019utilisation | 2024 | 2023 |
Belgique | - | - |
Gr\u00e8ce | 7.718 | 7.185 |
Autre | 1.030 | 1.414 |
Total | 8.749 | 8.599 |
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembrer | |
Immobilisations incorporelles | 2024 | 2023 |
Belgique | - | - |
Gr\u00e8ce | 38.504 | 33.838 |
Autre | 2.398 | 2.352 |
Total | 40.902 | 36.191 |
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembrer | |
Immeubles de placement | 2024 | 2023 |
Belgique | - | - |
Gr\u00e8ce | 155 | 155 |
Autre | - | - |
Total | 155 | 155 |
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembrer | |
Additions aux immobilisations corporelles et incorporelles et aux actifs au titre du droit d\u2019utilisation | 2024 | 2023 |
Belgique | - | - |
Gr\u00e8ce | 231.437 | 120.048 |
Autre | 31.287 | 25.739 |
Total | 262.724 | 145.788 |
A. Base de la division en segments
Cenergy Holdings se divise en deux segments op\u00e9rationnels principaux :
\u2022\tC\u00e2bles;
\u2022\tTubes d\u2019acier.
\u00c0 des fins de gestion, Cenergy Holdings est compos\u00e9e de deux segments op\u00e9rationnels principaux, qui op\u00e8rent au sein de secteurs diff\u00e9rents. Ces deux segments offrent diff\u00e9rents produits et services et sont g\u00e9r\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment, car ils exigent des strat\u00e9gies marketing et technologiques diff\u00e9rentes.
Une telle organisation structurelle est d\u00e9termin\u00e9e en fonction de la nature des risques et des rendements li\u00e9s \u00e0 chaque segment op\u00e9rationnel. Elle s\u2019appuie sur la structure de gestion, ainsi que sur le syst\u00e8me de reporting interne. Elle repr\u00e9sente la base selon laquelle Cenergy Holdings communique ses informations par segments.
L\u2019analyse des segments pr\u00e9sent\u00e9e dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s refl\u00e8te les activit\u00e9s analys\u00e9es par secteur d\u2019activit\u00e9. C\u2019est la fa\u00e7on dont le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de Cenergy Holdings examine r\u00e9guli\u00e8rement les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels du groupe afin d\u2019allouer des ressources aux segments et d\u2019\u00e9valuer leurs performances.
Ci-apr\u00e8s figure une br\u00e8ve description des segments :
\u2022\tC\u00e2bles : Hellenic Cables, ses filiales, et Icme Ecab S.A. produisent des c\u00e2bles \u00e9lectriques, des c\u00e2bles de t\u00e9l\u00e9communications et des c\u00e2bles sous-marins, ainsi que des c\u00e2bles et compos\u00e9s \u00e9maill\u00e9s.
\u2022\tTubes d\u2019acier : Corinth Pipeworks produit des tubes d\u2019acier destin\u00e9s au transport de gaz naturel, de p\u00e9trole et d\u2019eau, ainsi que des profil\u00e9s creux en acier destin\u00e9s \u00e0 des chantiers de construction.
\u2022\tAutres activit\u00e9s : Le segment comprend les activit\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 de portefeuille.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__153": { "value": "7. Chiffre d\u2019affaires
A. Principales m\u00e9thodes comptables
Le chiffre d\u2019affaires est \u00e9valu\u00e9 sur la base de la contrepartie sp\u00e9cifi\u00e9e dans le contrat conclu avec le client, \u00e0 l\u2019exclusion des sommes per\u00e7ues pour le compte de tiers. Cenergy Holdings comptabilise la vente lorsqu\u2019elle transf\u00e8re le contr\u00f4le d\u2019un produit ou d\u2019un service \u00e0 un client. Pour la m\u00e9thode comptable d\u00e9taill\u00e9e, voir la note 5.3.
B. Nature des biens et services
Projets de tubes d\u2019acier
Corinth Pipeworks produit et vend des produits personnalis\u00e9s principalement destin\u00e9s aux pipelines onshore et offshore pour le transport du p\u00e9trole et du gaz, ainsi que des tubes de forage. Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement.
Sections structurelles creuses
Ces produits en acier sont principalement utilis\u00e9s dans le secteur du b\u00e2timent et comme composantes structurelles des constructions m\u00e9talliques. En ce qui concerne la vente de ces produits, la vente est comptabilis\u00e9e au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
Projets li\u00e9s aux c\u00e2bles
Dans le segment C\u00e2bles, les filiales de Cenergy Holdings produisent et vendent des syst\u00e8mes de c\u00e2bles cl\u00e9 en main, ce qui implique la fourniture et l\u2019installation de syst\u00e8mes de c\u00e2bles complets. En outre, les produits personnalis\u00e9s sont fabriqu\u00e9s pour les connexions au r\u00e9seau, les parcs \u00e9oliens offshore/onshore et d\u2019autres projets d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement. La dur\u00e9e typique d\u2019un contrat pour des projets cl\u00e9 en main d\u00e9passe 12 mois. Pour les projets cl\u00e9 en main, le Groupe comptabilise s\u00e9par\u00e9ment les produits et services s\u2019ils sont distincts - c\u2019est-\u00e0-dire si un produit ou service est identifiable s\u00e9par\u00e9ment des autres \u00e9l\u00e9ments des contrats et si un client peut en b\u00e9n\u00e9ficier.
C\u00e2bles \u00e9nergie et t\u00e9l\u00e9communication
Les produits principaux de cette cat\u00e9gorie sont les c\u00e2bles \u00e9lectriques et les conducteurs a\u00e9riens destin\u00e9s aux r\u00e9seaux de distribution d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 des op\u00e9rateurs du secteur, des services aux collectivit\u00e9s, aux applications industrielles, aux applications d\u2019\u00e9nergie renouvelable, aux r\u00e9seaux de transport ferroviaire et au b\u00e2timent. Cette cat\u00e9gorie inclut \u00e9galement les c\u00e2bles de t\u00e9l\u00e9communications, de transmission de donn\u00e9es, les c\u00e2bles \u00e0 fibre optique et les c\u00e2bles de signalisation. En ce qui concerne ces produits, la vente en est comptabilis\u00e9e au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
C. Ventilation du chiffre d\u2019affaires
Dans le tableau suivant, le chiffre d\u2019affaires est ventil\u00e9 par march\u00e9 g\u00e9ographique primaire, lignes principales de produits et services ainsi que le moment de constatation de la vente.
Le tableau comprend un rapprochement avec les segments d\u00e9finis du Groupe (voir note 6):
March\u00e9s g\u00e9ographiques primaires | ||||||
Segment | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 370.149 | 421.740 | 41.717 | 89.365 | 411.866 | 511.105 |
Autres pays de l'Union europ\u00e9enne | 582.741 | 333.999 | 118.970 | 124.175 | 701.711 | 458.174 |
Autres pays europ\u00e9ens | 110.738 | 123.007 | 50.907 | 101.188 | 161.644 | 224.195 |
Etats-Unis | 39.225 | 44.218 | 42.316 | 152.644 | 81.541 | 196.863 |
Reste du monde | 120.682 | 123.906 | 319.004 | 113.481 | 439.686 | 237.387 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 | |
Principales lignes de produits et services | ||||||
Segment | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Projets de tubes d\u2019acier | - | - | 532.867 | 532.214 | 532.867 | 532.214 |
Sections structurelles creuses | - | - | 23.989 | 27.665 | 23.989 | 27.665 |
Projets li\u00e9s aux c\u00e2bles | 571.767 | 364.673 | - | - | 571.767 | 364.673 |
C\u00e2bles \u00e9nergie et t\u00e9l\u00e9communication | 525.692 | 591.949 | - | - | 525.692 | 591.949 |
Autres (fils, mati\u00e8res premi\u00e8res, etc.) | 126.076 | 90.248 | 16.057 | 20.974 | 142.133 | 111.222 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 | |
Moment de la constatation des revenus : | ||||||
Segment | Cables | Steel Pipes | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Revenus reconnus \u00e0 un moment donn\u00e9 | 651.768 | 682.197 | 40.045 | 48.639 | 691.813 | 730.837 |
Revenus reconnus progressivement | 571.767 | 364.673 | 532.867 | 532.214 | 1.104.635 | 896.887 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 |
Le chiffre d\u2019affaires progresse de 10% par rapport \u00e0 2023\u00e0 1.796 millions d\u2019euros, principalement tir\u00e9 par une hausse significative des revenus des projets de c\u00e2bles (207 millions d\u2019euros de plus qu\u2019en 2023, soit +57%). Cette croissance a compens\u00e9 la baisse des revenus des c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communication et du segment Tubes d\u2019acier.
Le chiffre d\u2019affaires qui devrait \u00eatre comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019avenir pour les obligations de prestation qui ne sont pas remplies (ou que partiellement remplies) \u00e0 la date de cl\u00f4ture s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1.661 millions d\u2019euros. Un montant de 899 millions d\u2019euros devrait \u00eatre comptabilis\u00e9 en 2025, un montant de 601 millions d\u2019euros en 2026 et un montant de 161 millions d\u2019euros au cours des p\u00e9riodes \u00e0 partir de 2027 sur la base des calendriers inclus dans les contrats ouverts au31d\u00e9cembre 2024, qui ont des dur\u00e9es initialement attendues de plus d\u2019un an et la comptabilisation des produits a commenc\u00e9 en 2024 ou lors de p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
D. Soldes des contrats
Le tableau suivant fournit des informations sur les actifs et passifs sur contrats conclus avec les clients :
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 |
Actifs sur contrats | 242.572 | 227.203 |
Passifs sur contrats | 205.853 | 265.233 |
Dont : passifs sur contrats \u00e0 long terme | 5.000 | 12.606 |
Les variations importantes des actifs et passifs sur contrats au cours de la p\u00e9riode se pr\u00e9sentent comme suit :
Actifs sur contrats | Passifs sur contrats | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Solde d'ouverture | 227.203 | 195.481 | 265.233 | 118.669 |
Revenus comptabilis\u00e9s qui \u00e9taient inclus dans le solde des passifs sur contrats \u00e0 l'ouverture de la p\u00e9riode | - | - | (235.802) | (107.975) |
Augmentations dues \u00e0 l'encaissement, \u00e0 l'exclusion des montants comptabilis\u00e9s en revenus au cours de la p\u00e9riode | - | - | 181.904 | 256.845 |
Montants retourn\u00e9s au client | - | - | (3.367) | - |
Montant comptabilis\u00e9 dans les autres produits | - | - | (4.295) | - |
Transferts des actifs sur contrat comptabilis\u00e9s au d\u00e9but de la p\u00e9riode vers les cr\u00e9ances | (216.442) | (191.711) | - | - |
Augmentations r\u00e9sultant de changements dans la mesure du progr\u00e8s | 222.691 | 224.881 | - | - |
Ecarts de change | 983 | (1.402) | 2.180 | (2.306) |
Perte de valeur | - | (68) | - | - |
Reprise de perte de valeur | 38 | 23 | - | - |
Solde de cl\u00f4ture | 242.572 | 227.203 | 205.853 | 265.233 |
E. Co\u00fbts des contrats
Les actifs sur contrats ont augment\u00e9 de 15,4 millions d\u2019euros par rapport au 31d\u00e9cembre 2023. Cette augmentation est principalement attribu\u00e9e au segment C\u00e2bles (augmentation de 14,9 millions d\u2019euros) en raison de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux projets et du calendrier de facturation de projets sp\u00e9cifiques en cours.
Les passifs sur contrat se rapportent essentiellement \u00e0 l\u2019avance de contrepartie re\u00e7ue de la part de clients pour la fabrication de produits sur mesure ou de projets d\u2019\u00e9nergie dont le revenu est comptabilis\u00e9 progressivement. Les passifs sur contrats qui devraient \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s dans un d\u00e9lai de plus d\u2019un an sont class\u00e9s en passifs non courants (5.000 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024). Les passifs sur contrats ont diminu\u00e9 de 59,4 millions d\u2019euros par rapport au 31d\u00e9cembre 2023, principalement en raison de l\u2019ex\u00e9cution de certains projets dans le segment Tubes d\u2019acier pour lesquels des acomptes ont \u00e9t\u00e9 re\u00e7us par les clients \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente (diminution de 81,3millions d\u2019euros). D\u2019autre part, l\u2019augmentation du carnet de commandes dans le segment C\u00e2bles a entra\u00een\u00e9 une augmentation des passifs sur contrats de 21,9 millions d\u2019euros.
La Direction consid\u00e8re que les charges, commissions et autres frais associ\u00e9s \u00e0 l\u2019obtention de contrats pour des projets d\u2019\u00e9nergie soient recouvrables. Cenergy Holdings a comptabilis\u00e9 les co\u00fbts encourus pour l\u2019obtention d\u2019un contrat de 510 milliers d\u2019euros en tant que co\u00fbts du contrat au31d\u00e9cembre 2024 (31 d\u00e9cembre 2023: 381milliers d\u2019euros).
En outre, les co\u00fbts pour l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat sont capitalis\u00e9s s\u2019ils sont directement associ\u00e9s au contrat et recouvrables. Ces co\u00fbts de contrats peuvent inclure les mat\u00e9riaux utilis\u00e9s pour les tests n\u00e9cessaires \u00e0 la production, les co\u00fbts de main-d\u2019\u0153uvre, les frais d\u2019assurance et autres co\u00fbts n\u00e9cessaires pour remplir les obligations de prestation d\u2019un contrat une fois qu\u2019il est obtenu, mais avant de transf\u00e9rer le contr\u00f4le des biens ou de rendre des services au client. Les d\u00e9penses engag\u00e9es pour ex\u00e9cuter un contrat les 31d\u00e9cembre 2024 et 2023\u00e9taient nulles.
Par cons\u00e9quent, au 31d\u00e9cembre 2024, Cenergy Holdings a comptabilis\u00e9 comme co\u00fbts des contrats un montant de 510 milliers d\u2019euros, dont 222 milliers d\u2019euros class\u00e9s comme actifs non courants.
Les co\u00fbts des contrats li\u00e9s \u00e0 l\u2019obtention ou \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat sont pass\u00e9s en charges du co\u00fbt des ventes lorsque les produits correspondants sont comptabilis\u00e9s. En 2024, il n\u2019y a pas eu de perte de valeur par rapport aux co\u00fbts des contrats.
F. Jugements significatifs dans la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires
Lors de la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires, le Groupe \u00e9met des jugements sur le calendrier de r\u00e9alisation des obligations de prestation, l\u2019identification des obligations de prestation distinctes, ainsi que le prix de transaction et les montants affect\u00e9s aux obligations de prestation. Les estimations les plus significatives sont d\u00e9crites ci-dessous :
\u2022\tLes contrats incluant plusieurs obligations de prestation se retrouvent principalement dans le segment C\u00e2bles, concernant des projets cl\u00e9 en main, et les produits personnalis\u00e9s, dans les deux segments, comme d\u00e9crit dans la note 7.B et la note 5.3.Dans ces cas, le total du prix de l\u2019op\u00e9ration est allou\u00e9 \u00e0 ces obligations de prestation sur la base du prix relatif de chaque \u00e9l\u00e9ment, des biens ou services promis, livr\u00e9 de fa\u00e7on isol\u00e9e. Si ces biens et services ne sont pas vendus s\u00e9par\u00e9ment, une approche \u00ab co\u00fbt plus marge \u00bb est adopt\u00e9e.
\u2022\tLes revenus provenant de la fabrication de produits sur mesure pour des projets d\u2019\u00e9nergie sont comptabilis\u00e9s au fur et \u00e0 mesure. Dans de tels projets, les contrats sign\u00e9s par les filiales de Cenergy Holdings comprennent deux engagements :
- produire des produits personnalis\u00e9s bas\u00e9s sur les sp\u00e9cifications des clients ; et
- les transporter sur le site du client.
Dans de tels cas, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, car les deux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans IFRS 15.27 sont remplis, \u00e9tant donn\u00e9 que le client b\u00e9n\u00e9ficie du service de transport offert et que la promesse de fournir le bien au client est identifiable s\u00e9par\u00e9ment de la production de ces produits personnalis\u00e9s.
Le chiffre d\u2019affaires pour les commandes de produits standardis\u00e9s (sections structurelles creuses, fils et c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communications non personnalis\u00e9s) est comptabilis\u00e9 \u00e0 un moment donn\u00e9 et le transport n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, puisque le deuxi\u00e8me crit\u00e8re de la norme IFRS 15.27 n\u2019est pas respect\u00e9.
\u2022\tCertains contrats avec des clients impliquent un co\u00fbt de transaction variable, car ils incluent une remise sur le volume ou une remise commerciale bas\u00e9e sur le total des ventes au client au cours d\u2019une p\u00e9riode donn\u00e9e. Dans un tel cas, le produit est comptabilis\u00e9 en fonction des ventes pr\u00e9vues au client tout au long de l\u2019exercice, \u00e0 mesure que ces ventes sont r\u00e9alis\u00e9es et que de nouvelles commandes sont re\u00e7ues et dans la mesure o\u00f9 il est hautement probable qu\u2019il ne sera pas n\u00e9cessaire de proc\u00e9der \u00e0 une reprise significative du montant cumul\u00e9 du chiffre d\u2019affaires.
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A. Principales m\u00e9thodes comptables
Le chiffre d\u2019affaires est \u00e9valu\u00e9 sur la base de la contrepartie sp\u00e9cifi\u00e9e dans le contrat conclu avec le client, \u00e0 l\u2019exclusion des sommes per\u00e7ues pour le compte de tiers. Cenergy Holdings comptabilise la vente lorsqu\u2019elle transf\u00e8re le contr\u00f4le d\u2019un produit ou d\u2019un service \u00e0 un client. Pour la m\u00e9thode comptable d\u00e9taill\u00e9e, voir la note 5.3.
B. Nature des biens et services
Projets de tubes d\u2019acier
Corinth Pipeworks produit et vend des produits personnalis\u00e9s principalement destin\u00e9s aux pipelines onshore et offshore pour le transport du p\u00e9trole et du gaz, ainsi que des tubes de forage. Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement.
Sections structurelles creuses
Ces produits en acier sont principalement utilis\u00e9s dans le secteur du b\u00e2timent et comme composantes structurelles des constructions m\u00e9talliques. En ce qui concerne la vente de ces produits, la vente est comptabilis\u00e9e au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
Projets li\u00e9s aux c\u00e2bles
Dans le segment C\u00e2bles, les filiales de Cenergy Holdings produisent et vendent des syst\u00e8mes de c\u00e2bles cl\u00e9 en main, ce qui implique la fourniture et l\u2019installation de syst\u00e8mes de c\u00e2bles complets. En outre, les produits personnalis\u00e9s sont fabriqu\u00e9s pour les connexions au r\u00e9seau, les parcs \u00e9oliens offshore/onshore et d\u2019autres projets d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement. La dur\u00e9e typique d\u2019un contrat pour des projets cl\u00e9 en main d\u00e9passe 12 mois. Pour les projets cl\u00e9 en main, le Groupe comptabilise s\u00e9par\u00e9ment les produits et services s\u2019ils sont distincts - c\u2019est-\u00e0-dire si un produit ou service est identifiable s\u00e9par\u00e9ment des autres \u00e9l\u00e9ments des contrats et si un client peut en b\u00e9n\u00e9ficier.
C\u00e2bles \u00e9nergie et t\u00e9l\u00e9communication
Les produits principaux de cette cat\u00e9gorie sont les c\u00e2bles \u00e9lectriques et les conducteurs a\u00e9riens destin\u00e9s aux r\u00e9seaux de distribution d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 des op\u00e9rateurs du secteur, des services aux collectivit\u00e9s, aux applications industrielles, aux applications d\u2019\u00e9nergie renouvelable, aux r\u00e9seaux de transport ferroviaire et au b\u00e2timent. Cette cat\u00e9gorie inclut \u00e9galement les c\u00e2bles de t\u00e9l\u00e9communications, de transmission de donn\u00e9es, les c\u00e2bles \u00e0 fibre optique et les c\u00e2bles de signalisation. En ce qui concerne ces produits, la vente en est comptabilis\u00e9e au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
C. Ventilation du chiffre d\u2019affaires
Dans le tableau suivant, le chiffre d\u2019affaires est ventil\u00e9 par march\u00e9 g\u00e9ographique primaire, lignes principales de produits et services ainsi que le moment de constatation de la vente.
Le tableau comprend un rapprochement avec les segments d\u00e9finis du Groupe (voir note 6):
March\u00e9s g\u00e9ographiques primaires | ||||||
Segment | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 370.149 | 421.740 | 41.717 | 89.365 | 411.866 | 511.105 |
Autres pays de l'Union europ\u00e9enne | 582.741 | 333.999 | 118.970 | 124.175 | 701.711 | 458.174 |
Autres pays europ\u00e9ens | 110.738 | 123.007 | 50.907 | 101.188 | 161.644 | 224.195 |
Etats-Unis | 39.225 | 44.218 | 42.316 | 152.644 | 81.541 | 196.863 |
Reste du monde | 120.682 | 123.906 | 319.004 | 113.481 | 439.686 | 237.387 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 | |
Principales lignes de produits et services | ||||||
Segment | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Projets de tubes d\u2019acier | - | - | 532.867 | 532.214 | 532.867 | 532.214 |
Sections structurelles creuses | - | - | 23.989 | 27.665 | 23.989 | 27.665 |
Projets li\u00e9s aux c\u00e2bles | 571.767 | 364.673 | - | - | 571.767 | 364.673 |
C\u00e2bles \u00e9nergie et t\u00e9l\u00e9communication | 525.692 | 591.949 | - | - | 525.692 | 591.949 |
Autres (fils, mati\u00e8res premi\u00e8res, etc.) | 126.076 | 90.248 | 16.057 | 20.974 | 142.133 | 111.222 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 | |
Moment de la constatation des revenus : | ||||||
Segment | Cables | Steel Pipes | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Revenus reconnus \u00e0 un moment donn\u00e9 | 651.768 | 682.197 | 40.045 | 48.639 | 691.813 | 730.837 |
Revenus reconnus progressivement | 571.767 | 364.673 | 532.867 | 532.214 | 1.104.635 | 896.887 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 |
Le chiffre d\u2019affaires progresse de 10% par rapport \u00e0 2023\u00e0 1.796 millions d\u2019euros, principalement tir\u00e9 par une hausse significative des revenus des projets de c\u00e2bles (207 millions d\u2019euros de plus qu\u2019en 2023, soit +57%). Cette croissance a compens\u00e9 la baisse des revenus des c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communication et du segment Tubes d\u2019acier.
Le chiffre d\u2019affaires qui devrait \u00eatre comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019avenir pour les obligations de prestation qui ne sont pas remplies (ou que partiellement remplies) \u00e0 la date de cl\u00f4ture s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1.661 millions d\u2019euros. Un montant de 899 millions d\u2019euros devrait \u00eatre comptabilis\u00e9 en 2025, un montant de 601 millions d\u2019euros en 2026 et un montant de 161 millions d\u2019euros au cours des p\u00e9riodes \u00e0 partir de 2027 sur la base des calendriers inclus dans les contrats ouverts au31d\u00e9cembre 2024, qui ont des dur\u00e9es initialement attendues de plus d\u2019un an et la comptabilisation des produits a commenc\u00e9 en 2024 ou lors de p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
D. Soldes des contrats
Le tableau suivant fournit des informations sur les actifs et passifs sur contrats conclus avec les clients :
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 |
Actifs sur contrats | 242.572 | 227.203 |
Passifs sur contrats | 205.853 | 265.233 |
Dont : passifs sur contrats \u00e0 long terme | 5.000 | 12.606 |
Les variations importantes des actifs et passifs sur contrats au cours de la p\u00e9riode se pr\u00e9sentent comme suit :
Actifs sur contrats | Passifs sur contrats | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Solde d'ouverture | 227.203 | 195.481 | 265.233 | 118.669 |
Revenus comptabilis\u00e9s qui \u00e9taient inclus dans le solde des passifs sur contrats \u00e0 l'ouverture de la p\u00e9riode | - | - | (235.802) | (107.975) |
Augmentations dues \u00e0 l'encaissement, \u00e0 l'exclusion des montants comptabilis\u00e9s en revenus au cours de la p\u00e9riode | - | - | 181.904 | 256.845 |
Montants retourn\u00e9s au client | - | - | (3.367) | - |
Montant comptabilis\u00e9 dans les autres produits | - | - | (4.295) | - |
Transferts des actifs sur contrat comptabilis\u00e9s au d\u00e9but de la p\u00e9riode vers les cr\u00e9ances | (216.442) | (191.711) | - | - |
Augmentations r\u00e9sultant de changements dans la mesure du progr\u00e8s | 222.691 | 224.881 | - | - |
Ecarts de change | 983 | (1.402) | 2.180 | (2.306) |
Perte de valeur | - | (68) | - | - |
Reprise de perte de valeur | 38 | 23 | - | - |
Solde de cl\u00f4ture | 242.572 | 227.203 | 205.853 | 265.233 |
E. Co\u00fbts des contrats
Les actifs sur contrats ont augment\u00e9 de 15,4 millions d\u2019euros par rapport au 31d\u00e9cembre 2023. Cette augmentation est principalement attribu\u00e9e au segment C\u00e2bles (augmentation de 14,9 millions d\u2019euros) en raison de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux projets et du calendrier de facturation de projets sp\u00e9cifiques en cours.
Les passifs sur contrat se rapportent essentiellement \u00e0 l\u2019avance de contrepartie re\u00e7ue de la part de clients pour la fabrication de produits sur mesure ou de projets d\u2019\u00e9nergie dont le revenu est comptabilis\u00e9 progressivement. Les passifs sur contrats qui devraient \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s dans un d\u00e9lai de plus d\u2019un an sont class\u00e9s en passifs non courants (5.000 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024). Les passifs sur contrats ont diminu\u00e9 de 59,4 millions d\u2019euros par rapport au 31d\u00e9cembre 2023, principalement en raison de l\u2019ex\u00e9cution de certains projets dans le segment Tubes d\u2019acier pour lesquels des acomptes ont \u00e9t\u00e9 re\u00e7us par les clients \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente (diminution de 81,3millions d\u2019euros). D\u2019autre part, l\u2019augmentation du carnet de commandes dans le segment C\u00e2bles a entra\u00een\u00e9 une augmentation des passifs sur contrats de 21,9 millions d\u2019euros.
La Direction consid\u00e8re que les charges, commissions et autres frais associ\u00e9s \u00e0 l\u2019obtention de contrats pour des projets d\u2019\u00e9nergie soient recouvrables. Cenergy Holdings a comptabilis\u00e9 les co\u00fbts encourus pour l\u2019obtention d\u2019un contrat de 510 milliers d\u2019euros en tant que co\u00fbts du contrat au31d\u00e9cembre 2024 (31 d\u00e9cembre 2023: 381milliers d\u2019euros).
En outre, les co\u00fbts pour l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat sont capitalis\u00e9s s\u2019ils sont directement associ\u00e9s au contrat et recouvrables. Ces co\u00fbts de contrats peuvent inclure les mat\u00e9riaux utilis\u00e9s pour les tests n\u00e9cessaires \u00e0 la production, les co\u00fbts de main-d\u2019\u0153uvre, les frais d\u2019assurance et autres co\u00fbts n\u00e9cessaires pour remplir les obligations de prestation d\u2019un contrat une fois qu\u2019il est obtenu, mais avant de transf\u00e9rer le contr\u00f4le des biens ou de rendre des services au client. Les d\u00e9penses engag\u00e9es pour ex\u00e9cuter un contrat les 31d\u00e9cembre 2024 et 2023\u00e9taient nulles.
Par cons\u00e9quent, au 31d\u00e9cembre 2024, Cenergy Holdings a comptabilis\u00e9 comme co\u00fbts des contrats un montant de 510 milliers d\u2019euros, dont 222 milliers d\u2019euros class\u00e9s comme actifs non courants.
Les co\u00fbts des contrats li\u00e9s \u00e0 l\u2019obtention ou \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat sont pass\u00e9s en charges du co\u00fbt des ventes lorsque les produits correspondants sont comptabilis\u00e9s. En 2024, il n\u2019y a pas eu de perte de valeur par rapport aux co\u00fbts des contrats.
F. Jugements significatifs dans la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires
Lors de la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires, le Groupe \u00e9met des jugements sur le calendrier de r\u00e9alisation des obligations de prestation, l\u2019identification des obligations de prestation distinctes, ainsi que le prix de transaction et les montants affect\u00e9s aux obligations de prestation. Les estimations les plus significatives sont d\u00e9crites ci-dessous :
\u2022\tLes contrats incluant plusieurs obligations de prestation se retrouvent principalement dans le segment C\u00e2bles, concernant des projets cl\u00e9 en main, et les produits personnalis\u00e9s, dans les deux segments, comme d\u00e9crit dans la note 7.B et la note 5.3.Dans ces cas, le total du prix de l\u2019op\u00e9ration est allou\u00e9 \u00e0 ces obligations de prestation sur la base du prix relatif de chaque \u00e9l\u00e9ment, des biens ou services promis, livr\u00e9 de fa\u00e7on isol\u00e9e. Si ces biens et services ne sont pas vendus s\u00e9par\u00e9ment, une approche \u00ab co\u00fbt plus marge \u00bb est adopt\u00e9e.
\u2022\tLes revenus provenant de la fabrication de produits sur mesure pour des projets d\u2019\u00e9nergie sont comptabilis\u00e9s au fur et \u00e0 mesure. Dans de tels projets, les contrats sign\u00e9s par les filiales de Cenergy Holdings comprennent deux engagements :
- produire des produits personnalis\u00e9s bas\u00e9s sur les sp\u00e9cifications des clients ; et
- les transporter sur le site du client.
Dans de tels cas, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, car les deux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans IFRS 15.27 sont remplis, \u00e9tant donn\u00e9 que le client b\u00e9n\u00e9ficie du service de transport offert et que la promesse de fournir le bien au client est identifiable s\u00e9par\u00e9ment de la production de ces produits personnalis\u00e9s.
Le chiffre d\u2019affaires pour les commandes de produits standardis\u00e9s (sections structurelles creuses, fils et c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communications non personnalis\u00e9s) est comptabilis\u00e9 \u00e0 un moment donn\u00e9 et le transport n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, puisque le deuxi\u00e8me crit\u00e8re de la norme IFRS 15.27 n\u2019est pas respect\u00e9.
\u2022\tCertains contrats avec des clients impliquent un co\u00fbt de transaction variable, car ils incluent une remise sur le volume ou une remise commerciale bas\u00e9e sur le total des ventes au client au cours d\u2019une p\u00e9riode donn\u00e9e. Dans un tel cas, le produit est comptabilis\u00e9 en fonction des ventes pr\u00e9vues au client tout au long de l\u2019exercice, \u00e0 mesure que ces ventes sont r\u00e9alis\u00e9es et que de nouvelles commandes sont re\u00e7ues et dans la mesure o\u00f9 il est hautement probable qu\u2019il ne sera pas n\u00e9cessaire de proc\u00e9der \u00e0 une reprise significative du montant cumul\u00e9 du chiffre d\u2019affaires.
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A. Principales m\u00e9thodes comptables
Le chiffre d\u2019affaires est \u00e9valu\u00e9 sur la base de la contrepartie sp\u00e9cifi\u00e9e dans le contrat conclu avec le client, \u00e0 l\u2019exclusion des sommes per\u00e7ues pour le compte de tiers. Cenergy Holdings comptabilise la vente lorsqu\u2019elle transf\u00e8re le contr\u00f4le d\u2019un produit ou d\u2019un service \u00e0 un client. Pour la m\u00e9thode comptable d\u00e9taill\u00e9e, voir la note 5.3.
B. Nature des biens et services
Projets de tubes d\u2019acier
Corinth Pipeworks produit et vend des produits personnalis\u00e9s principalement destin\u00e9s aux pipelines onshore et offshore pour le transport du p\u00e9trole et du gaz, ainsi que des tubes de forage. Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement.
Sections structurelles creuses
Ces produits en acier sont principalement utilis\u00e9s dans le secteur du b\u00e2timent et comme composantes structurelles des constructions m\u00e9talliques. En ce qui concerne la vente de ces produits, la vente est comptabilis\u00e9e au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
Projets li\u00e9s aux c\u00e2bles
Dans le segment C\u00e2bles, les filiales de Cenergy Holdings produisent et vendent des syst\u00e8mes de c\u00e2bles cl\u00e9 en main, ce qui implique la fourniture et l\u2019installation de syst\u00e8mes de c\u00e2bles complets. En outre, les produits personnalis\u00e9s sont fabriqu\u00e9s pour les connexions au r\u00e9seau, les parcs \u00e9oliens offshore/onshore et d\u2019autres projets d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. Conform\u00e9ment aux clauses des contrats et en raison du degr\u00e9 \u00e9lev\u00e9 de personnalisation, ces produits ne pr\u00e9sentent pas de possibilit\u00e9 d\u2019utilisation alternative, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019ils sont produits sur la base du cahier des charges du client. En m\u00eame temps, il existe un droit ex\u00e9cutoire \u00e0 un paiement au titre de la prestation effectu\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la date consid\u00e9r\u00e9e si le contrat est r\u00e9sili\u00e9 par le client ou une autre partie pour des raisons autres que la non-ex\u00e9cution de la prestation promise par Cenergy Holdings. Le chiffre d\u2019affaires de ces projets, par cons\u00e9quent, est comptabilis\u00e9 progressivement. La dur\u00e9e typique d\u2019un contrat pour des projets cl\u00e9 en main d\u00e9passe 12 mois. Pour les projets cl\u00e9 en main, le Groupe comptabilise s\u00e9par\u00e9ment les produits et services s\u2019ils sont distincts - c\u2019est-\u00e0-dire si un produit ou service est identifiable s\u00e9par\u00e9ment des autres \u00e9l\u00e9ments des contrats et si un client peut en b\u00e9n\u00e9ficier.
C\u00e2bles \u00e9nergie et t\u00e9l\u00e9communication
Les produits principaux de cette cat\u00e9gorie sont les c\u00e2bles \u00e9lectriques et les conducteurs a\u00e9riens destin\u00e9s aux r\u00e9seaux de distribution d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 des op\u00e9rateurs du secteur, des services aux collectivit\u00e9s, aux applications industrielles, aux applications d\u2019\u00e9nergie renouvelable, aux r\u00e9seaux de transport ferroviaire et au b\u00e2timent. Cette cat\u00e9gorie inclut \u00e9galement les c\u00e2bles de t\u00e9l\u00e9communications, de transmission de donn\u00e9es, les c\u00e2bles \u00e0 fibre optique et les c\u00e2bles de signalisation. En ce qui concerne ces produits, la vente en est comptabilis\u00e9e au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des biens vendus est transf\u00e9r\u00e9.
C. Ventilation du chiffre d\u2019affaires
Dans le tableau suivant, le chiffre d\u2019affaires est ventil\u00e9 par march\u00e9 g\u00e9ographique primaire, lignes principales de produits et services ainsi que le moment de constatation de la vente.
Le tableau comprend un rapprochement avec les segments d\u00e9finis du Groupe (voir note 6):
March\u00e9s g\u00e9ographiques primaires | ||||||
Segment | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 370.149 | 421.740 | 41.717 | 89.365 | 411.866 | 511.105 |
Autres pays de l'Union europ\u00e9enne | 582.741 | 333.999 | 118.970 | 124.175 | 701.711 | 458.174 |
Autres pays europ\u00e9ens | 110.738 | 123.007 | 50.907 | 101.188 | 161.644 | 224.195 |
Etats-Unis | 39.225 | 44.218 | 42.316 | 152.644 | 81.541 | 196.863 |
Reste du monde | 120.682 | 123.906 | 319.004 | 113.481 | 439.686 | 237.387 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 | |
Principales lignes de produits et services | ||||||
Segment | C\u00e2bles | Tubes d\u2019acier | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Projets de tubes d\u2019acier | - | - | 532.867 | 532.214 | 532.867 | 532.214 |
Sections structurelles creuses | - | - | 23.989 | 27.665 | 23.989 | 27.665 |
Projets li\u00e9s aux c\u00e2bles | 571.767 | 364.673 | - | - | 571.767 | 364.673 |
C\u00e2bles \u00e9nergie et t\u00e9l\u00e9communication | 525.692 | 591.949 | - | - | 525.692 | 591.949 |
Autres (fils, mati\u00e8res premi\u00e8res, etc.) | 126.076 | 90.248 | 16.057 | 20.974 | 142.133 | 111.222 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 | |
Moment de la constatation des revenus : | ||||||
Segment | Cables | Steel Pipes | Total | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Revenus reconnus \u00e0 un moment donn\u00e9 | 651.768 | 682.197 | 40.045 | 48.639 | 691.813 | 730.837 |
Revenus reconnus progressivement | 571.767 | 364.673 | 532.867 | 532.214 | 1.104.635 | 896.887 |
1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | 1.796.448 | 1.627.724 |
Le chiffre d\u2019affaires progresse de 10% par rapport \u00e0 2023\u00e0 1.796 millions d\u2019euros, principalement tir\u00e9 par une hausse significative des revenus des projets de c\u00e2bles (207 millions d\u2019euros de plus qu\u2019en 2023, soit +57%). Cette croissance a compens\u00e9 la baisse des revenus des c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communication et du segment Tubes d\u2019acier.
Le chiffre d\u2019affaires qui devrait \u00eatre comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019avenir pour les obligations de prestation qui ne sont pas remplies (ou que partiellement remplies) \u00e0 la date de cl\u00f4ture s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1.661 millions d\u2019euros. Un montant de 899 millions d\u2019euros devrait \u00eatre comptabilis\u00e9 en 2025, un montant de 601 millions d\u2019euros en 2026 et un montant de 161 millions d\u2019euros au cours des p\u00e9riodes \u00e0 partir de 2027 sur la base des calendriers inclus dans les contrats ouverts au31d\u00e9cembre 2024, qui ont des dur\u00e9es initialement attendues de plus d\u2019un an et la comptabilisation des produits a commenc\u00e9 en 2024 ou lors de p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
D. Soldes des contrats
Le tableau suivant fournit des informations sur les actifs et passifs sur contrats conclus avec les clients :
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 |
Actifs sur contrats | 242.572 | 227.203 |
Passifs sur contrats | 205.853 | 265.233 |
Dont : passifs sur contrats \u00e0 long terme | 5.000 | 12.606 |
Les variations importantes des actifs et passifs sur contrats au cours de la p\u00e9riode se pr\u00e9sentent comme suit :
Actifs sur contrats | Passifs sur contrats | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Solde d'ouverture | 227.203 | 195.481 | 265.233 | 118.669 |
Revenus comptabilis\u00e9s qui \u00e9taient inclus dans le solde des passifs sur contrats \u00e0 l'ouverture de la p\u00e9riode | - | - | (235.802) | (107.975) |
Augmentations dues \u00e0 l'encaissement, \u00e0 l'exclusion des montants comptabilis\u00e9s en revenus au cours de la p\u00e9riode | - | - | 181.904 | 256.845 |
Montants retourn\u00e9s au client | - | - | (3.367) | - |
Montant comptabilis\u00e9 dans les autres produits | - | - | (4.295) | - |
Transferts des actifs sur contrat comptabilis\u00e9s au d\u00e9but de la p\u00e9riode vers les cr\u00e9ances | (216.442) | (191.711) | - | - |
Augmentations r\u00e9sultant de changements dans la mesure du progr\u00e8s | 222.691 | 224.881 | - | - |
Ecarts de change | 983 | (1.402) | 2.180 | (2.306) |
Perte de valeur | - | (68) | - | - |
Reprise de perte de valeur | 38 | 23 | - | - |
Solde de cl\u00f4ture | 242.572 | 227.203 | 205.853 | 265.233 |
E. Co\u00fbts des contrats
Les actifs sur contrats ont augment\u00e9 de 15,4 millions d\u2019euros par rapport au 31d\u00e9cembre 2023. Cette augmentation est principalement attribu\u00e9e au segment C\u00e2bles (augmentation de 14,9 millions d\u2019euros) en raison de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux projets et du calendrier de facturation de projets sp\u00e9cifiques en cours.
Les passifs sur contrat se rapportent essentiellement \u00e0 l\u2019avance de contrepartie re\u00e7ue de la part de clients pour la fabrication de produits sur mesure ou de projets d\u2019\u00e9nergie dont le revenu est comptabilis\u00e9 progressivement. Les passifs sur contrats qui devraient \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s dans un d\u00e9lai de plus d\u2019un an sont class\u00e9s en passifs non courants (5.000 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024). Les passifs sur contrats ont diminu\u00e9 de 59,4 millions d\u2019euros par rapport au 31d\u00e9cembre 2023, principalement en raison de l\u2019ex\u00e9cution de certains projets dans le segment Tubes d\u2019acier pour lesquels des acomptes ont \u00e9t\u00e9 re\u00e7us par les clients \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente (diminution de 81,3millions d\u2019euros). D\u2019autre part, l\u2019augmentation du carnet de commandes dans le segment C\u00e2bles a entra\u00een\u00e9 une augmentation des passifs sur contrats de 21,9 millions d\u2019euros.
La Direction consid\u00e8re que les charges, commissions et autres frais associ\u00e9s \u00e0 l\u2019obtention de contrats pour des projets d\u2019\u00e9nergie soient recouvrables. Cenergy Holdings a comptabilis\u00e9 les co\u00fbts encourus pour l\u2019obtention d\u2019un contrat de 510 milliers d\u2019euros en tant que co\u00fbts du contrat au31d\u00e9cembre 2024 (31 d\u00e9cembre 2023: 381milliers d\u2019euros).
En outre, les co\u00fbts pour l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat sont capitalis\u00e9s s\u2019ils sont directement associ\u00e9s au contrat et recouvrables. Ces co\u00fbts de contrats peuvent inclure les mat\u00e9riaux utilis\u00e9s pour les tests n\u00e9cessaires \u00e0 la production, les co\u00fbts de main-d\u2019\u0153uvre, les frais d\u2019assurance et autres co\u00fbts n\u00e9cessaires pour remplir les obligations de prestation d\u2019un contrat une fois qu\u2019il est obtenu, mais avant de transf\u00e9rer le contr\u00f4le des biens ou de rendre des services au client. Les d\u00e9penses engag\u00e9es pour ex\u00e9cuter un contrat les 31d\u00e9cembre 2024 et 2023\u00e9taient nulles.
Par cons\u00e9quent, au 31d\u00e9cembre 2024, Cenergy Holdings a comptabilis\u00e9 comme co\u00fbts des contrats un montant de 510 milliers d\u2019euros, dont 222 milliers d\u2019euros class\u00e9s comme actifs non courants.
Les co\u00fbts des contrats li\u00e9s \u00e0 l\u2019obtention ou \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat sont pass\u00e9s en charges du co\u00fbt des ventes lorsque les produits correspondants sont comptabilis\u00e9s. En 2024, il n\u2019y a pas eu de perte de valeur par rapport aux co\u00fbts des contrats.
F. Jugements significatifs dans la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires
Lors de la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires, le Groupe \u00e9met des jugements sur le calendrier de r\u00e9alisation des obligations de prestation, l\u2019identification des obligations de prestation distinctes, ainsi que le prix de transaction et les montants affect\u00e9s aux obligations de prestation. Les estimations les plus significatives sont d\u00e9crites ci-dessous :
\u2022\tLes contrats incluant plusieurs obligations de prestation se retrouvent principalement dans le segment C\u00e2bles, concernant des projets cl\u00e9 en main, et les produits personnalis\u00e9s, dans les deux segments, comme d\u00e9crit dans la note 7.B et la note 5.3.Dans ces cas, le total du prix de l\u2019op\u00e9ration est allou\u00e9 \u00e0 ces obligations de prestation sur la base du prix relatif de chaque \u00e9l\u00e9ment, des biens ou services promis, livr\u00e9 de fa\u00e7on isol\u00e9e. Si ces biens et services ne sont pas vendus s\u00e9par\u00e9ment, une approche \u00ab co\u00fbt plus marge \u00bb est adopt\u00e9e.
\u2022\tLes revenus provenant de la fabrication de produits sur mesure pour des projets d\u2019\u00e9nergie sont comptabilis\u00e9s au fur et \u00e0 mesure. Dans de tels projets, les contrats sign\u00e9s par les filiales de Cenergy Holdings comprennent deux engagements :
- produire des produits personnalis\u00e9s bas\u00e9s sur les sp\u00e9cifications des clients ; et
- les transporter sur le site du client.
Dans de tels cas, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, car les deux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans IFRS 15.27 sont remplis, \u00e9tant donn\u00e9 que le client b\u00e9n\u00e9ficie du service de transport offert et que la promesse de fournir le bien au client est identifiable s\u00e9par\u00e9ment de la production de ces produits personnalis\u00e9s.
Le chiffre d\u2019affaires pour les commandes de produits standardis\u00e9s (sections structurelles creuses, fils et c\u00e2bles d\u2019alimentation et de t\u00e9l\u00e9communications non personnalis\u00e9s) est comptabilis\u00e9 \u00e0 un moment donn\u00e9 et le transport n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de prestation distincte, puisque le deuxi\u00e8me crit\u00e8re de la norme IFRS 15.27 n\u2019est pas respect\u00e9.
\u2022\tCertains contrats avec des clients impliquent un co\u00fbt de transaction variable, car ils incluent une remise sur le volume ou une remise commerciale bas\u00e9e sur le total des ventes au client au cours d\u2019une p\u00e9riode donn\u00e9e. Dans un tel cas, le produit est comptabilis\u00e9 en fonction des ventes pr\u00e9vues au client tout au long de l\u2019exercice, \u00e0 mesure que ces ventes sont r\u00e9alis\u00e9es et que de nouvelles commandes sont re\u00e7ues et dans la mesure o\u00f9 il est hautement probable qu\u2019il ne sera pas n\u00e9cessaire de proc\u00e9der \u00e0 une reprise significative du montant cumul\u00e9 du chiffre d\u2019affaires.
8. AUTRES PRODUITS ET CHARGES
A.\tAutres produits
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Subventions gouvernementales | 404 | 341 | |
Revenus locatifs des biens immobiliers de placement | 841 | 994 | |
Produits d'honoraires, commissions et frais refactur\u00e9s | 3.056 | 1.841 | |
Indemnit\u00e9s et produits des sinistres | 1.000 | 133 | |
Revenus provenant de la r\u00e9siliation d\u2019un contrat avec le client | 4.295 | - | |
Revenus provenant d'un accord de r\u00e8glement avec les fournisseurs | 596 | - | |
Gain sur cession d'immobilisations corporelles | 139 | 374 | |
Amortissement des subventions | 28 | 584 | 498 |
Autres | 686 | 1.658 | |
Autres produits | 11.602 | 5.839 |
Conform\u00e9ment \u00e0 un contrat pass\u00e9 avec un client, un acompte de 4.295 milliers d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 re\u00e7u en 2023et 2024. Ce contrat a \u00e9t\u00e9 r\u00e9sili\u00e9 parce que le projet n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 ex\u00e9cut\u00e9 et, conform\u00e9ment aux dispositions contractuelles pertinentes, la filiale de Cenergy Holdings \u00e9tait en droit de conserver ledit acompte. Par cons\u00e9quent, le montant pertinent a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en tant que \u00ab Autres revenus \u00bb.
B.\tAutres charges
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Pertes suite \u00e0 la radiation d'immobilisations corporelles | 17 | (526) | (3.635) |
Perte r\u00e9sultant de la cession de biens, d'installations et d'\u00e9quipements | - | (317) | |
D\u00e9penses recharg\u00e9es | (2.095) | (1.142) | |
Indemnit\u00e9s, r\u00e9clamations et autres p\u00e9nalit\u00e9s | (388) | (202) | |
D\u00e9pr\u00e9ciation de l'associ\u00e9 | 21.C | - | (2.766) |
Perte r\u00e9sultant d'un accord de r\u00e8glement avec les fournisseurs | (2.500) | - | |
D\u00e9pr\u00e9ciation de biens, d\u2019installations et d\u2019\u00e9quipements | 17 | (457) | - |
Autres | (562) | (1.278) | |
Autres charges | (6.528) | (9.339) |
C. Charges par nature
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des stocks comptabilis\u00e9 en charges | (1.068.792) | (1.026.150) | |
Avantages du personnel | 12 | (137.174) | (111.183) |
\u00c9nergie | (24.412) | (25.048) | |
Amortissements | 17, 18, 19 | (35.195) | (30.388) |
Amortissement des co\u00fbts des contrats | (157) | (74) | |
Taxes \u2013 accises | (3.571) | (2.519) | |
Primes d'assurance | (17.068) | (22.375) | |
Frais de location | (4.043) | (3.981) | |
Frais de transport | (28.834) | (67.131) | |
Frais de publicit\u00e9 | (1.156) | (1.186) | |
Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers | (191.812) | (139.077) | |
Gain/(perte) sur instruments d\u00e9riv\u00e9s | (8.019) | (1.900) | |
D\u00e9penses d'entretien | (14.970) | (12.207) | |
Frais de voyage | (10.252) | (7.228) | |
Commissions | (8.067) | (4.441) | |
Gains/(pertes) de change | (2.284) | 4.823 | |
Autres charges | (6.471) | (5.119) | |
Total co\u00fbt des ventes, et d\u00e9penses commerciales, de distribution et d\u2019administration | (1.562.275) | (1.455.183) |
L\u2019augmentation des \u00ab Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers \u00bb est principalement attribuable aux services sp\u00e9cifiques \u00e0 des projets fournis par des sous-traitants, en particulier dans le segment C\u00e2bles. Le segment C\u00e2bles a connu une hausse des services d\u2019installation li\u00e9s aux contrats cl\u00e9s en main ex\u00e9cut\u00e9s par des filiales, entra\u00eenant une hausse des co\u00fbts par rapport \u00e0 2023.
La fluctuation des frais de transport est li\u00e9e \u00e0 la r\u00e9partition g\u00e9ographique des ventes et au volume des livraisons dans le segment Tubes d\u2019acier qui ont eu lieu en 2024 par rapport \u00e0 2023. Comme mentionn\u00e9 \u00e0 la note 7.F, lorsque certains crit\u00e8res sont remplis, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de performance distincte et les frais correspondants sont comptabilis\u00e9s lorsque ces obligations de performance sont remplies.
Cenergy Holdings investit massivement dans la recherche et le d\u00e9veloppement afin de proposer en permanence des produits et des services \u00e0 valeur ajout\u00e9e sur le march\u00e9 et de perfectionner les processus de production, et afin de promouvoir \u00e9galement le recyclage des mat\u00e9riaux et l\u2019utilisation appropri\u00e9e des ressources naturelles. Le montant total des d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement comptabilis\u00e9 en charges pour 2024 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,5 millions d\u2019euros (2023: 5,0 millions d\u2019euros).
12. Charges li\u00e9es aux avantages du personnel
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
R\u00e9mun\u00e9rations et charges du personnel | 114.149 | 89.547 |
D\u00e9penses de s\u00e9curit\u00e9 sociale | 19.935 | 15.661 |
R\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies | 976 | 857 |
Autre | 9.844 | 9.081 |
Total | 144.904 | 115.145 |
Les avantages sociaux des employ\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9partis comme suit :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des ventes | 112.519 | 87.424 |
Frais de distribution | 10.025 | 10.218 |
Charges administratives | 14.630 | 13.541 |
137.174 | 111.183 | |
Capitalis\u00e9s sous \u00ab en cours de construction | 7.730 | 3.961 |
Total | 144.904 | 115.145 |
Le nombre d\u2019employ\u00e9s du Groupe, ainsi que leur profil et genre, est pr\u00e9sent\u00e9 dans les tableaux suivants :
2024 | 2023 | |||
Nombre d\u2019employ\u00e9s | 3.633 | 3.247 | ||
18-30 | 30-50 | 51+ | Total | |
Hommes | 426 | 1.928 | 799 | 3.153 |
Femmes | 80 | 307 | 93 | 480 |
Total | 506 | 2.235 | 892 | 3.633 |
Employ\u00e9s | Ouvriers | Management | Total | |
Nombre d'employ\u00e9s | 843 | 2.590 | 200 | 3.633 |
C.1. Risque de cr\u00e9ditk
Le risque de cr\u00e9dit est le risque de perte financi\u00e8re pour Cenergy Holdings si un client ou une contrepartie \u00e0 un instrument financier ne respecte pas ses obligations contractuelles et provient principalement des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques.
La valeur comptable des actifs financiers repr\u00e9sente l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit.
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - courant | 15 | 139.588 | 243.579 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - non courant | 15 | 534 | 1.529 |
Actifs sur contrats | 7.D | 242.572 | 227.203 |
Moins : | |||
Autres acomptes vers\u00e9s | 15 | (1.512) | (537) |
Actifs d'imp\u00f4t exigible | 15 | (23.342) | (7.345) |
Autres cr\u00e9ances | 15 | (19.222) | (24.434) |
Sous-total | 338.618 | 439.995 | |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 22 | 4.500 | 6.883 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 16 | 442.461 | 183.400 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 23 | 5.423 | 11.491 |
Sous-total | 452.384 | 201.775 | |
Total g\u00e9n\u00e9ral | 791.002 | 641.770 |
(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contrats
L\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.
Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.
Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de
la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.
Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs.
Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 124.241 | 144.198 |
Autres \u00e9tats membres de l'UE | 121.349 | 78.544 |
Autres pays europ\u00e9ens | 42.919 | 65.247 |
Asie | 22.084 | 29.058 |
Am\u00e9rique (Nord et Sud) | 19.947 | 120.277 |
Afrique | 7.751 | 2.154 |
Oc\u00e9anie | 327 | 518 |
Total | 338.618 | 439.995 |
Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ni \u00e9chu ni douteux | 321.899 | 404.559 |
\u00c9chu | ||
- Jusqu'\u00e0 6 mois | 16.357 | 34.608 |
- Plus de 6 mois | 362 | 829 |
Total | 338.618 | 439.995 |
La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.
Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.
La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total |
Solde au 1er janvier | 26.936 | 248 | 27.184 | 27.545 | 203 | 27.748 |
Perte de valeur comptabilis\u00e9e | 101 | - | 101 | 496 | 68 | 565 |
Reprise de perte de valeur | (489) | (38) | (526) | (3) | (23) | (27) |
Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats | (387) | (38) | (425) | 493 | 45 | 538 |
Perte de valeur | (35) | - | (35) | (324) | - | (324) |
Ecarts de change | 1.412 | - | 1.412 | (778) | - | (778) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 27.926 | 210 | 28.136 | 26.936 | 248 | 27.184 |
La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.
Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
(b) Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenaient des liquidit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de 442.461 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9tenus par des banques et des \u00e9tablissements financiers contreparties, qui sont not\u00e9es de AA- \u00e0 BB sur la base des notations de Fitch.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProfitLossFromOperatingActivitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__156": { "value": "D. Soldes des contrats
Le tableau suivant fournit des informations sur les actifs et passifs sur contrats conclus avec les clients :
Montants en milliers d\u2019euros | Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 |
Actifs sur contrats | 242.572 | 227.203 |
Passifs sur contrats | 205.853 | 265.233 |
Dont : passifs sur contrats \u00e0 long terme | 5.000 | 12.606 |
Les variations importantes des actifs et passifs sur contrats au cours de la p\u00e9riode se pr\u00e9sentent comme suit :
Actifs sur contrats | Passifs sur contrats | |||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
Solde d'ouverture | 227.203 | 195.481 | 265.233 | 118.669 |
Revenus comptabilis\u00e9s qui \u00e9taient inclus dans le solde des passifs sur contrats \u00e0 l'ouverture de la p\u00e9riode | - | - | (235.802) | (107.975) |
Augmentations dues \u00e0 l'encaissement, \u00e0 l'exclusion des montants comptabilis\u00e9s en revenus au cours de la p\u00e9riode | - | - | 181.904 | 256.845 |
Montants retourn\u00e9s au client | - | - | (3.367) | - |
Montant comptabilis\u00e9 dans les autres produits | - | - | (4.295) | - |
Transferts des actifs sur contrat comptabilis\u00e9s au d\u00e9but de la p\u00e9riode vers les cr\u00e9ances | (216.442) | (191.711) | - | - |
Augmentations r\u00e9sultant de changements dans la mesure du progr\u00e8s | 222.691 | 224.881 | - | - |
Ecarts de change | 983 | (1.402) | 2.180 | (2.306) |
Perte de valeur | - | (68) | - | - |
Reprise de perte de valeur | 38 | 23 | - | - |
Solde de cl\u00f4ture | 242.572 | 227.203 | 205.853 | 265.233 |
A.\tAutres produits
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Subventions gouvernementales | 404 | 341 | |
Revenus locatifs des biens immobiliers de placement | 841 | 994 | |
Produits d'honoraires, commissions et frais refactur\u00e9s | 3.056 | 1.841 | |
Indemnit\u00e9s et produits des sinistres | 1.000 | 133 | |
Revenus provenant de la r\u00e9siliation d\u2019un contrat avec le client | 4.295 | - | |
Revenus provenant d'un accord de r\u00e8glement avec les fournisseurs | 596 | - | |
Gain sur cession d'immobilisations corporelles | 139 | 374 | |
Amortissement des subventions | 28 | 584 | 498 |
Autres | 686 | 1.658 | |
Autres produits | 11.602 | 5.839 |
Conform\u00e9ment \u00e0 un contrat pass\u00e9 avec un client, un acompte de 4.295 milliers d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 re\u00e7u en 2023et 2024. Ce contrat a \u00e9t\u00e9 r\u00e9sili\u00e9 parce que le projet n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 ex\u00e9cut\u00e9 et, conform\u00e9ment aux dispositions contractuelles pertinentes, la filiale de Cenergy Holdings \u00e9tait en droit de conserver ledit acompte. Par cons\u00e9quent, le montant pertinent a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en tant que \u00ab Autres revenus \u00bb.
B.\tAutres charges
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Pertes suite \u00e0 la radiation d'immobilisations corporelles | 17 | (526) | (3.635) |
Perte r\u00e9sultant de la cession de biens, d'installations et d'\u00e9quipements | - | (317) | |
D\u00e9penses recharg\u00e9es | (2.095) | (1.142) | |
Indemnit\u00e9s, r\u00e9clamations et autres p\u00e9nalit\u00e9s | (388) | (202) | |
D\u00e9pr\u00e9ciation de l'associ\u00e9 | 21.C | - | (2.766) |
Perte r\u00e9sultant d'un accord de r\u00e8glement avec les fournisseurs | (2.500) | - | |
D\u00e9pr\u00e9ciation de biens, d\u2019installations et d\u2019\u00e9quipements | 17 | (457) | - |
Autres | (562) | (1.278) | |
Autres charges | (6.528) | (9.339) |
A.\tAutres produits
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Subventions gouvernementales | 404 | 341 | |
Revenus locatifs des biens immobiliers de placement | 841 | 994 | |
Produits d'honoraires, commissions et frais refactur\u00e9s | 3.056 | 1.841 | |
Indemnit\u00e9s et produits des sinistres | 1.000 | 133 | |
Revenus provenant de la r\u00e9siliation d\u2019un contrat avec le client | 4.295 | - | |
Revenus provenant d'un accord de r\u00e8glement avec les fournisseurs | 596 | - | |
Gain sur cession d'immobilisations corporelles | 139 | 374 | |
Amortissement des subventions | 28 | 584 | 498 |
Autres | 686 | 1.658 | |
Autres produits | 11.602 | 5.839 |
Conform\u00e9ment \u00e0 un contrat pass\u00e9 avec un client, un acompte de 4.295 milliers d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 re\u00e7u en 2023et 2024. Ce contrat a \u00e9t\u00e9 r\u00e9sili\u00e9 parce que le projet n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 ex\u00e9cut\u00e9 et, conform\u00e9ment aux dispositions contractuelles pertinentes, la filiale de Cenergy Holdings \u00e9tait en droit de conserver ledit acompte. Par cons\u00e9quent, le montant pertinent a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en tant que \u00ab Autres revenus \u00bb.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__164-1": { "value": "Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Subventions gouvernementales | 404 | 341 | |
Revenus locatifs des biens immobiliers de placement | 841 | 994 | |
Produits d'honoraires, commissions et frais refactur\u00e9s | 3.056 | 1.841 | |
Indemnit\u00e9s et produits des sinistres | 1.000 | 133 | |
Revenus provenant de la r\u00e9siliation d\u2019un contrat avec le client | 4.295 | - | |
Revenus provenant d'un accord de r\u00e8glement avec les fournisseurs | 596 | - | |
Gain sur cession d'immobilisations corporelles | 139 | 374 | |
Amortissement des subventions | 28 | 584 | 498 |
Autres | 686 | 1.658 | |
Autres produits | 11.602 | 5.839 |
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des stocks comptabilis\u00e9 en charges | (1.068.792) | (1.026.150) | |
Avantages du personnel | 12 | (137.174) | (111.183) |
\u00c9nergie | (24.412) | (25.048) | |
Amortissements | 17, 18, 19 | (35.195) | (30.388) |
Amortissement des co\u00fbts des contrats | (157) | (74) | |
Taxes \u2013 accises | (3.571) | (2.519) | |
Primes d'assurance | (17.068) | (22.375) | |
Frais de location | (4.043) | (3.981) | |
Frais de transport | (28.834) | (67.131) | |
Frais de publicit\u00e9 | (1.156) | (1.186) | |
Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers | (191.812) | (139.077) | |
Gain/(perte) sur instruments d\u00e9riv\u00e9s | (8.019) | (1.900) | |
D\u00e9penses d'entretien | (14.970) | (12.207) | |
Frais de voyage | (10.252) | (7.228) | |
Commissions | (8.067) | (4.441) | |
Gains/(pertes) de change | (2.284) | 4.823 | |
Autres charges | (6.471) | (5.119) | |
Total co\u00fbt des ventes, et d\u00e9penses commerciales, de distribution et d\u2019administration | (1.562.275) | (1.455.183) |
B.\tAutres charges
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Pertes suite \u00e0 la radiation d'immobilisations corporelles | 17 | (526) | (3.635) |
Perte r\u00e9sultant de la cession de biens, d'installations et d'\u00e9quipements | - | (317) | |
D\u00e9penses recharg\u00e9es | (2.095) | (1.142) | |
Indemnit\u00e9s, r\u00e9clamations et autres p\u00e9nalit\u00e9s | (388) | (202) | |
D\u00e9pr\u00e9ciation de l'associ\u00e9 | 21.C | - | (2.766) |
Perte r\u00e9sultant d'un accord de r\u00e8glement avec les fournisseurs | (2.500) | - | |
D\u00e9pr\u00e9ciation de biens, d\u2019installations et d\u2019\u00e9quipements | 17 | (457) | - |
Autres | (562) | (1.278) | |
Autres charges | (6.528) | (9.339) |
B.\tAutres charges
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Pertes suite \u00e0 la radiation d'immobilisations corporelles | 17 | (526) | (3.635) |
Perte r\u00e9sultant de la cession de biens, d'installations et d'\u00e9quipements | - | (317) | |
D\u00e9penses recharg\u00e9es | (2.095) | (1.142) | |
Indemnit\u00e9s, r\u00e9clamations et autres p\u00e9nalit\u00e9s | (388) | (202) | |
D\u00e9pr\u00e9ciation de l'associ\u00e9 | 21.C | - | (2.766) |
Perte r\u00e9sultant d'un accord de r\u00e8glement avec les fournisseurs | (2.500) | - | |
D\u00e9pr\u00e9ciation de biens, d\u2019installations et d\u2019\u00e9quipements | 17 | (457) | - |
Autres | (562) | (1.278) | |
Autres charges | (6.528) | (9.339) |
C. Charges par nature
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des stocks comptabilis\u00e9 en charges | (1.068.792) | (1.026.150) | |
Avantages du personnel | 12 | (137.174) | (111.183) |
\u00c9nergie | (24.412) | (25.048) | |
Amortissements | 17, 18, 19 | (35.195) | (30.388) |
Amortissement des co\u00fbts des contrats | (157) | (74) | |
Taxes \u2013 accises | (3.571) | (2.519) | |
Primes d'assurance | (17.068) | (22.375) | |
Frais de location | (4.043) | (3.981) | |
Frais de transport | (28.834) | (67.131) | |
Frais de publicit\u00e9 | (1.156) | (1.186) | |
Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers | (191.812) | (139.077) | |
Gain/(perte) sur instruments d\u00e9riv\u00e9s | (8.019) | (1.900) | |
D\u00e9penses d'entretien | (14.970) | (12.207) | |
Frais de voyage | (10.252) | (7.228) | |
Commissions | (8.067) | (4.441) | |
Gains/(pertes) de change | (2.284) | 4.823 | |
Autres charges | (6.471) | (5.119) | |
Total co\u00fbt des ventes, et d\u00e9penses commerciales, de distribution et d\u2019administration | (1.562.275) | (1.455.183) |
L\u2019augmentation des \u00ab Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers \u00bb est principalement attribuable aux services sp\u00e9cifiques \u00e0 des projets fournis par des sous-traitants, en particulier dans le segment C\u00e2bles. Le segment C\u00e2bles a connu une hausse des services d\u2019installation li\u00e9s aux contrats cl\u00e9s en main ex\u00e9cut\u00e9s par des filiales, entra\u00eenant une hausse des co\u00fbts par rapport \u00e0 2023.
La fluctuation des frais de transport est li\u00e9e \u00e0 la r\u00e9partition g\u00e9ographique des ventes et au volume des livraisons dans le segment Tubes d\u2019acier qui ont eu lieu en 2024 par rapport \u00e0 2023. Comme mentionn\u00e9 \u00e0 la note 7.F, lorsque certains crit\u00e8res sont remplis, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de performance distincte et les frais correspondants sont comptabilis\u00e9s lorsque ces obligations de performance sont remplies.
Cenergy Holdings investit massivement dans la recherche et le d\u00e9veloppement afin de proposer en permanence des produits et des services \u00e0 valeur ajout\u00e9e sur le march\u00e9 et de perfectionner les processus de production, et afin de promouvoir \u00e9galement le recyclage des mat\u00e9riaux et l\u2019utilisation appropri\u00e9e des ressources naturelles. Le montant total des d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement comptabilis\u00e9 en charges pour 2024 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,5 millions d\u2019euros (2023: 5,0 millions d\u2019euros).
9. R\u00e9sultat financier net
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Produits financiers | ||
Produits d'int\u00e9r\u00eats | 2.165 | 965 |
Dividendes | 46 | 38 |
Gains sur les \u00e9carts de change | 1.329 | 67 |
3.540 | 1.070 | |
Charges financi\u00e8res | ||
Charges d'int\u00e9r\u00eats et co\u00fbts li\u00e9s | (64.799) | (73.467) |
Perte r\u00e9sultant de l\u2019\u00e9valuation des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Pertes sur les \u00e9carts de change | (539) | (763) |
(65.927) | (75.052) | |
R\u00e9sultat financier net | (62.387) | (73.982) |
Les charges financi\u00e8res nettes ont diminu\u00e9 de 15,7% par rapport \u00e0 2023, atteignant 62,4 millions d\u2019euros en 2024 (2023: 74,0 millions d\u2019euros). Avec la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au second semestre, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyen appliqu\u00e9 sur la dette du Groupe a chut\u00e9 de 123pb pour approx. 5,2% en fin d\u2019ann\u00e9e (voir aussi note 26). Toutefois, les niveaux moyens d\u2019endettement brut plus \u00e9lev\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e, caus\u00e9s par l\u2019expansion des capacit\u00e9s de c\u00e2bles et les pics saisonniers des besoins en fonds de roulement, ont emp\u00each\u00e9 une nouvelle r\u00e9duction des charges financi\u00e8res.
Globalement, la baisse des charges financi\u00e8res nettes est principalement attribu\u00e9e au segment Tubes d\u2019acier (baisse de 10 millions d\u2019euros ou de -35,7%), les charges financi\u00e8res nettes du segment C\u00e2bles ayant l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 de 1,4% par rapport \u00e0 2023.
Les deux segments utilisent les march\u00e9s de produits d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir une partie de leurs charges financi\u00e8res ; les r\u00e9sultats et la valorisation de ces swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont enregistr\u00e9s dans la ligne \u00ab Charges financi\u00e8res \u00bb.
12. Charges li\u00e9es aux avantages du personnel
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
R\u00e9mun\u00e9rations et charges du personnel | 114.149 | 89.547 |
D\u00e9penses de s\u00e9curit\u00e9 sociale | 19.935 | 15.661 |
R\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies | 976 | 857 |
Autre | 9.844 | 9.081 |
Total | 144.904 | 115.145 |
Les avantages sociaux des employ\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9partis comme suit :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des ventes | 112.519 | 87.424 |
Frais de distribution | 10.025 | 10.218 |
Charges administratives | 14.630 | 13.541 |
137.174 | 111.183 | |
Capitalis\u00e9s sous \u00ab en cours de construction | 7.730 | 3.961 |
Total | 144.904 | 115.145 |
Le nombre d\u2019employ\u00e9s du Groupe, ainsi que leur profil et genre, est pr\u00e9sent\u00e9 dans les tableaux suivants :
2024 | 2023 | |||
Nombre d\u2019employ\u00e9s | 3.633 | 3.247 | ||
18-30 | 30-50 | 51+ | Total | |
Hommes | 426 | 1.928 | 799 | 3.153 |
Femmes | 80 | 307 | 93 | 480 |
Total | 506 | 2.235 | 892 | 3.633 |
Employ\u00e9s | Ouvriers | Management | Total | |
Nombre d'employ\u00e9s | 843 | 2.590 | 200 | 3.633 |
13. Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
A. Montants comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Charge d'imp\u00f4t exigible | (26.786) | (17.447) |
Cr\u00e9ation et reprise d'\u00e9carts temporaires | (13.450) | (6.255) |
Comptabilisation de pertes fiscales, de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t ou de diff\u00e9rences temporelles non comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement d\u2019une p\u00e9riode ant\u00e9rieure | 409 | 1.303 |
Charge d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | (13.041) | (4.951) |
Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | (39.827) | (22.399) |
B. Rapprochement du taux d\u2019imp\u00f4t effectif
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
B\u00e9n\u00e9fice avant imp\u00f4t | 179.230 | 95.357 |
Imp\u00f4t calcul\u00e9 au taux l\u00e9gal de l'imp\u00f4t sur le revenu de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re (2024 et 2023 : 25,0%) | (44.808) | (23.839) |
Effet des diff\u00e9rents taux d'imposition dans les juridictions o\u00f9 le Groupe op\u00e8re | 4.860 | 2.971 |
Imp\u00f4t calcul\u00e9 au taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de l'imp\u00f4t sur le revenu (2024 : 22,3% et 2023 : 21,9%) | (39.948) | (20.868) |
Ajustements pour : | ||
D\u00e9penses non admises au niveau fiscal | (2.229) | (662) |
Revenus exon\u00e9r\u00e9s | 1.590 | 261 |
Comptabilisation de pertes fiscales, de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t ou de diff\u00e9rences temporelles non comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement d\u2019une p\u00e9riode ant\u00e9rieure | 409 | 1.303 |
Perte pour laquelle aucune taxe diff\u00e9r\u00e9e n'est comptabilis\u00e9e | (296) | (1.562) |
Constatation des provisions exon\u00e9r\u00e9es d'imp\u00f4t | 1.300 | - |
Incitations fiscales suppl\u00e9mentaires en R&D. | 911 | 1.319 |
Retenue \u00e0 la source sur les dividendes internationaux | (4) | (1) |
Imp\u00f4t sur le revenu de l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente et autres | (1.561) | (2.190) |
Charge d'imp\u00f4t comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat | (39.827) | (22.399) |
Taux d'imposition effectif | (22,2%) | (23,5%) |
Le taux de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s en Belgique selon la l\u00e9gislation fiscale applicable est de 25%.
Le b\u00e9n\u00e9fice imposable de chaque filiale est impos\u00e9 au taux d\u2019imposition applicable dans le pays o\u00f9 chaque filiale est domicili\u00e9e.
Conform\u00e9ment \u00e0 la loi fiscale grecque applicable 4799/2021, le taux de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s pour les personnes morales en Gr\u00e8ce, o\u00f9 la plupart des filiales de Cenergy Holdings sont situ\u00e9es, est fix\u00e9 \u00e0 22%. Le taux d\u2019imposition des soci\u00e9t\u00e9s des personnes morales en Roumanie est fix\u00e9 \u00e0 16% et aux \u00c9tats-Unis, le taux d\u2019imposition f\u00e9d\u00e9ral des soci\u00e9t\u00e9s est fix\u00e9 \u00e0 21%.
Sur la base de la l\u00e9gislation fiscale grecque en vigueur, les d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement (R&D), y compris les charges d\u2019amortissement fiscal des \u00e9quipements et instruments utilis\u00e9s dans les activit\u00e9s de R&D, peuvent \u00eatre d\u00e9duites du r\u00e9sultat brut d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dont les taux de d\u00e9duction sont plus \u00e9lev\u00e9s. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, les d\u00e9penses de R&D en Gr\u00e8ce peuvent \u00eatre d\u00e9duites du revenu brut \u00e0 un taux de 200% lorsqu\u2019elles sont encourues. Les filiales de Cenergy Holdings en Gr\u00e8ce utilisent les dispositions fiscales ci-dessus et l\u2019estimation de l\u2019avantage fiscal correspondant est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab incitations fiscales suppl\u00e9mentaires en R&D \u00bb du tableau ci-dessus.
C. Variation des soldes d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les variations des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au cours de l\u2019exercice sont les suivantes :
Solde au 31 d\u00e9cembre | |||||||
2024 Montants en milliers d\u2019euros | Solde net au 1er janvier | Reconnu en r\u00e9sultat | Reconnu en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | Ecarts de change | Solde net au 31 d\u00e9cembre | Imp\u00f4t dif-f\u00e9r\u00e9 actifs | Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 |
Immobilisations corporelles | (40.662) | (4.652) | - | - | (45.314) | 1 | (45.315) |
Actifs au titre du droit d'utilisation | 3 | 1 | - | - | 4 | 22 | (18) |
Immobilisations incorporelles | (2.155) | (2) | - | - | (2.158) | - | (2.158) |
Immeubles de placement | 71 | - | - | - | 71 | 71 | - |
Stocks | 127 | (7) | - | - | 119 | 119 | - |
Contrats avec des clients | (21.605) | 9.755 | - | - | (11.850) | 11.176 | (23.025) |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | (2.360) | 1.292 | 1.122 | - | 54 | 707 | (653) |
Emprunts et dettes finan-ci\u00e8res | (310) | 449 | - | - | 139 | 562 | (423) |
Avantages du personnel | 805 | 83 | 21 | - | 909 | 909 | - |
Provisions | 2.735 | 1.058 | - | 202 | 3.995 | 3.995 | - |
Autres \u00e9l\u00e9ments | (77) | 54 | - | (23) | 650 | (673) | |
Pertes fiscales report\u00e9es | 7.900 | (7.900) | - | - | - | - | - |
Capitalisation restreinte | 16.904 | (13.171) | - | - | 3.732 | 3.732 | - |
Actifs/(passifs) d'imp\u00f4t avant compensation | (38.624) | (13.041) | 1.143 | 202 | (50.321) | 21.944 | (72.265) |
Compensation de taxes | (11.252) | 11.252 | |||||
Actifs / (passifs) d'imp\u00f4t net | (38.624) | (13.041) | 1.143 | 202 | (50.321) | 10.692 | (61.013) |
Les variations des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au cours de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9taient les suivantes :
Solde au 31 d\u00e9cembre | |||||||
2023 Montants en milliersd\u2019euros | Solde net au 1er janvier | Reconnu en r\u00e9sultat | Reconnu en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | Ecarts de change | Solde net au 31 d\u00e9cembre | Imp\u00f4t dif-f\u00e9r\u00e9 actifs | Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 |
Immobilisations corporelles | (37.648) | (3.012) | - | (3) | (40.662) | 442 | (41.105) |
Actifs au titre du droit d'utilisation | (5) | 9 | - | - | 3 | 18 | (15) |
Immobilisations incorporelles | (2.048) | (108) | - | - | (2.155) | - | (2.155) |
Immeubles de placement | 71 | - | - | - | 71 | 71 | - |
Stocks | 100 | 26 | - | - | 127 | 127 | - |
Contrats avec des clients | (18.549) | (3.056) | - | - | (21.605) | - | (21.605) |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | (1.282) | 71 | (1.150) | - | (2.360) | - | (2.360) |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (770) | 460 | - | - | (310) | 449 | (759) |
Avantages du personnel | 660 | 70 | 75 | - | 805 | 805 | - |
Provisions | 2.594 | 258 | - | (117) | 2.735 | 2.735 | - |
Autres \u00e9l\u00e9ments | (100) | 27 | - | (4) | (77) | 698 | (775) |
Pertes fiscales report\u00e9es | 11.570 | (3.670) | - | - | 7.900 | 7.900 | - |
Capitalisation restreinte | 12.930 | 3.974 | - | - | 16.904 | 16.904 | - |
Actifs/(passifs) d'imp\u00f4t avant compensation | (32.475) | (4.951) | (1.075) | (123) | (38.624) | 30.149 | (68.774) |
Compensation de taxes | (25.442) | 25.442 | |||||
Actifs / (passifs) d'imp\u00f4t net | (32.475) | (4.951) | (1.075) | (123) | (38.624) | 4.707 | (43.332) |
Au 31d\u00e9cembre 2024, les pertes fiscales cumul\u00e9es report\u00e9es disponibles pour une utilisation future s\u2019\u00e9levaient \u00e0 13,7 millions d\u2019euros (au 31d\u00e9cembre 2023: 51,7 millions d\u2019euros). Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont comptabilis\u00e9 aucun actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur des pertes fiscales. La date d\u2019expiration de ces pertes fiscales se situe au cours de la p\u00e9riode de 2025 \u00e0 2029. Ces pertes fiscales pour lesquelles les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s concernent principalement la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe.
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales des deux segments ont utilis\u00e9 les pertes d\u2019exercices ant\u00e9rieurs, pour lesquelles des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avaient \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s dans le pass\u00e9, contre le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice en cours.
En vertu des dispositions des articles 49 et 72 de la loi grecque no 4172/2013relative \u00e0 la sous-capitalisation, les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sont d\u00e9ductibles du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice si elles sont inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 30% de l\u2019EBITDA et si tout exc\u00e9dent peut \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 sur les b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sans limitation de temps. Des r\u00e8gles similaires relatives \u00e0 la sous-capitalisation s\u2019appliquent \u00e0 la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des int\u00e9r\u00eats en Roumanie. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le co\u00fbt d\u2019int\u00e9r\u00eat net sup\u00e9rieur \u00e0 la limite d\u00e9ductible de 200 milliers d\u2019euros n\u2019est d\u00e9ductible qu\u2019\u00e0 hauteur de 10% de l\u2019EBITDA. Les frais d\u2019int\u00e9r\u00eat nets exc\u00e9dentaires ne sont pas d\u00e9ductibles au cours de la p\u00e9riode d\u2019imposition pertinente et peuvent \u00eatre report\u00e9s sur un nombre illimit\u00e9 d\u2019ann\u00e9es d\u2019imposition. En 2024, l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 comptabilis\u00e9 en raison des r\u00e8gles relatives \u00e0 la sous-capitalisation a diminu\u00e9 de 13,2millions d\u2019euros, principalement en raison de l\u2019augmentation de la rentabilit\u00e9 enregistr\u00e9e en 2024 par toutes les principales filiales en Gr\u00e8ce (\u00e0 savoir Hellenic Cables, Fulgor et Corinth Pipeworks).
R\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 internationale \u2013 deuxi\u00e8me pilier
Cenergy Holdings entre dans le champ d\u2019application des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier de l\u2019OCDE qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es ou adopt\u00e9es substantiellement dans certaines juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses filiales sont pr\u00e9sentes. En vertu de la l\u00e9gislation du deuxi\u00e8me pilier, Cenergy Holdings et ses filiales peuvent \u00eatre tenues de payer un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre leur taux d\u2019imposition effectif par juridiction dans le cadre de la lutte contre l\u2019\u00e9rosion de la base d\u2019imposition globale (\u00ab GloBE \u00bb) et le taux minimum de 15%.
La l\u00e9gislation est en vigueur pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024.
Le Groupe applique l\u2019exception \u00e0 la comptabilisation et \u00e0 la publication d\u2019informations sur les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 li\u00e9s aux imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat du deuxi\u00e8me pilier, comme pr\u00e9vu dans les amendements d\u2019IAS 12 publi\u00e9s en mai 2023.
Pour l\u2019exercice clos au 31d\u00e9cembre 2024, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation pour tous les pays dans lesquels il est pr\u00e9sent de la charge fiscale potentielle d\u00e9coulant des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier. Cette \u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e sur les \u00e9tats financiers IFRS des entit\u00e9s constituantes au 31 d\u00e9cembre 2024, afin de valider les conclusions sur l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des entit\u00e9s constituantes aux r\u00e8gles transitoires du CbCR du test de sauvegarde (CBCR Safe Harbour).
Sur la base de cette \u00e9valuation, seuls les b\u00e9n\u00e9fices d\u00e9clar\u00e9s en Bulgarie n\u2019\u00e9taient pas \u00e9ligibles aux r\u00e8gles transitoires du test de sauvegarde CbCR et, pour de tels b\u00e9n\u00e9fices, l\u2019obligation fiscale compl\u00e9mentaire des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings au titre du pilier II est n\u00e9gligeable.
Par cons\u00e9quent, aucune taxe courante n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en raison des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier.
C. Montants comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat
L\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats indique les montants suivants relatifs aux contrats de location :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Amortissement des actifs au titre du droit d\u2019utilisation | ||
B\u00e2timents | 178 | 115 |
Machines | 7 | 21 |
Moyens de transport | 2.558 | 1.786 |
Autres \u00e9quipements | 15 | 55 |
Total | 2.758 | 1.978 |
Frais d'int\u00e9r\u00eat (inclus dans le co\u00fbt financier) | 609 | 448 |
Loyers variables | 80 | 280 |
Loyers de faible valeur | 283 | 287 |
Loyers \u00e0 court terme | 3.399 | 3.015 |
C. Charges par nature
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des stocks comptabilis\u00e9 en charges | (1.068.792) | (1.026.150) | |
Avantages du personnel | 12 | (137.174) | (111.183) |
\u00c9nergie | (24.412) | (25.048) | |
Amortissements | 17, 18, 19 | (35.195) | (30.388) |
Amortissement des co\u00fbts des contrats | (157) | (74) | |
Taxes \u2013 accises | (3.571) | (2.519) | |
Primes d'assurance | (17.068) | (22.375) | |
Frais de location | (4.043) | (3.981) | |
Frais de transport | (28.834) | (67.131) | |
Frais de publicit\u00e9 | (1.156) | (1.186) | |
Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers | (191.812) | (139.077) | |
Gain/(perte) sur instruments d\u00e9riv\u00e9s | (8.019) | (1.900) | |
D\u00e9penses d'entretien | (14.970) | (12.207) | |
Frais de voyage | (10.252) | (7.228) | |
Commissions | (8.067) | (4.441) | |
Gains/(pertes) de change | (2.284) | 4.823 | |
Autres charges | (6.471) | (5.119) | |
Total co\u00fbt des ventes, et d\u00e9penses commerciales, de distribution et d\u2019administration | (1.562.275) | (1.455.183) |
L\u2019augmentation des \u00ab Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers \u00bb est principalement attribuable aux services sp\u00e9cifiques \u00e0 des projets fournis par des sous-traitants, en particulier dans le segment C\u00e2bles. Le segment C\u00e2bles a connu une hausse des services d\u2019installation li\u00e9s aux contrats cl\u00e9s en main ex\u00e9cut\u00e9s par des filiales, entra\u00eenant une hausse des co\u00fbts par rapport \u00e0 2023.
La fluctuation des frais de transport est li\u00e9e \u00e0 la r\u00e9partition g\u00e9ographique des ventes et au volume des livraisons dans le segment Tubes d\u2019acier qui ont eu lieu en 2024 par rapport \u00e0 2023. Comme mentionn\u00e9 \u00e0 la note 7.F, lorsque certains crit\u00e8res sont remplis, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de performance distincte et les frais correspondants sont comptabilis\u00e9s lorsque ces obligations de performance sont remplies.
Cenergy Holdings investit massivement dans la recherche et le d\u00e9veloppement afin de proposer en permanence des produits et des services \u00e0 valeur ajout\u00e9e sur le march\u00e9 et de perfectionner les processus de production, et afin de promouvoir \u00e9galement le recyclage des mat\u00e9riaux et l\u2019utilisation appropri\u00e9e des ressources naturelles. Le montant total des d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement comptabilis\u00e9 en charges pour 2024 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,5 millions d\u2019euros (2023: 5,0 millions d\u2019euros).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__171": { "value": "C. Charges par nature
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des stocks comptabilis\u00e9 en charges | (1.068.792) | (1.026.150) | |
Avantages du personnel | 12 | (137.174) | (111.183) |
\u00c9nergie | (24.412) | (25.048) | |
Amortissements | 17, 18, 19 | (35.195) | (30.388) |
Amortissement des co\u00fbts des contrats | (157) | (74) | |
Taxes \u2013 accises | (3.571) | (2.519) | |
Primes d'assurance | (17.068) | (22.375) | |
Frais de location | (4.043) | (3.981) | |
Frais de transport | (28.834) | (67.131) | |
Frais de publicit\u00e9 | (1.156) | (1.186) | |
Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers | (191.812) | (139.077) | |
Gain/(perte) sur instruments d\u00e9riv\u00e9s | (8.019) | (1.900) | |
D\u00e9penses d'entretien | (14.970) | (12.207) | |
Frais de voyage | (10.252) | (7.228) | |
Commissions | (8.067) | (4.441) | |
Gains/(pertes) de change | (2.284) | 4.823 | |
Autres charges | (6.471) | (5.119) | |
Total co\u00fbt des ventes, et d\u00e9penses commerciales, de distribution et d\u2019administration | (1.562.275) | (1.455.183) |
L\u2019augmentation des \u00ab Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers \u00bb est principalement attribuable aux services sp\u00e9cifiques \u00e0 des projets fournis par des sous-traitants, en particulier dans le segment C\u00e2bles. Le segment C\u00e2bles a connu une hausse des services d\u2019installation li\u00e9s aux contrats cl\u00e9s en main ex\u00e9cut\u00e9s par des filiales, entra\u00eenant une hausse des co\u00fbts par rapport \u00e0 2023.
La fluctuation des frais de transport est li\u00e9e \u00e0 la r\u00e9partition g\u00e9ographique des ventes et au volume des livraisons dans le segment Tubes d\u2019acier qui ont eu lieu en 2024 par rapport \u00e0 2023. Comme mentionn\u00e9 \u00e0 la note 7.F, lorsque certains crit\u00e8res sont remplis, le transport est consid\u00e9r\u00e9 comme une obligation de performance distincte et les frais correspondants sont comptabilis\u00e9s lorsque ces obligations de performance sont remplies.
Cenergy Holdings investit massivement dans la recherche et le d\u00e9veloppement afin de proposer en permanence des produits et des services \u00e0 valeur ajout\u00e9e sur le march\u00e9 et de perfectionner les processus de production, et afin de promouvoir \u00e9galement le recyclage des mat\u00e9riaux et l\u2019utilisation appropri\u00e9e des ressources naturelles. Le montant total des d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement comptabilis\u00e9 en charges pour 2024 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,5 millions d\u2019euros (2023: 5,0 millions d\u2019euros).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCostOfSalesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__172-1": { "value": "Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des stocks comptabilis\u00e9 en charges | (1.068.792) | (1.026.150) | |
Avantages du personnel | 12 | (137.174) | (111.183) |
\u00c9nergie | (24.412) | (25.048) | |
Amortissements | 17, 18, 19 | (35.195) | (30.388) |
Amortissement des co\u00fbts des contrats | (157) | (74) | |
Taxes \u2013 accises | (3.571) | (2.519) | |
Primes d'assurance | (17.068) | (22.375) | |
Frais de location | (4.043) | (3.981) | |
Frais de transport | (28.834) | (67.131) | |
Frais de publicit\u00e9 | (1.156) | (1.186) | |
Honoraires et avantages pay\u00e9s \u00e0 des tiers | (191.812) | (139.077) | |
Gain/(perte) sur instruments d\u00e9riv\u00e9s | (8.019) | (1.900) | |
D\u00e9penses d'entretien | (14.970) | (12.207) | |
Frais de voyage | (10.252) | (7.228) | |
Commissions | (8.067) | (4.441) | |
Gains/(pertes) de change | (2.284) | 4.823 | |
Autres charges | (6.471) | (5.119) | |
Total co\u00fbt des ventes, et d\u00e9penses commerciales, de distribution et d\u2019administration | (1.562.275) | (1.455.183) |
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | Terrains et immeubles | Machines | Installations et autres \u00e9quipements | En cours de construction | Total |
Co\u00fbt | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | 211.881 | 598.424 | 29.977 | 64.506 | 904.788 |
Effet de la variation des cours de change | (128) | (291) | (28) | (486) | (933) |
Ajouts | 4.198 | 7.006 | 942 | 121.450 | 133.597 |
Cessions | - | (591) | (98) | (220) | (909) |
Perte de valeur | - | (143) | (320) | (3.492) | (3.955) |
Autres reclassifications | 14.421 | 28.614 | 1.727 | (48.463) | (3.700) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 230.373 | 633.019 | 32.201 | 133.294 | 1.028.887 |
Solde au 1 janvier 2024 | 230.373 | 633.019 | 32.201 | 133.294 | 1.028.887 |
Effet de la variation des cours de change | 1.151 | 5 | 8 | 1.047 | 2.212 |
Ajouts | 10.152 | 10.573 | 2.364 | 230.370 | 253.459 |
Cessions | - | (241) | (218) | (18) | (477) |
Perte de valeur | (24) | - | - | (503) | (528) |
Autres reclassifications | 32.982 | 20.515 | 1.326 | (59.671) | (4.848) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 274.634 | 663.871 | 35.682 | 304.519 | 1.278.706 |
Montants en milliers d\u2019euros | Terrains et immeubles | Machines | Installa-tionset autres \u00e9qui-pements | En cours de construction | Total |
Amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | (74.690) | (283.003) | (20.940) | - | (378.632) |
Effet de la variation des cours de change | 80 | 190 | 20 | - | 289 |
Amortissements | (3.621) | (18.180) | (2.007) | - | (23.808) |
Cessions | - | 467 | 98 | - | 565 |
Perte de valeur | - | - | 320 | - | 320 |
Autres reclassifications | 4 | (167) | - | - | (163) |
Perte de valeur | - | - | - | - | |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | (78.227) | (300.693) | (22.509) | - | (401.429) |
Solde au 1 janvier 2024 | (78.227) | (300.693) | (22.509) | - | (401.429) |
Effet de la variation des cours de change | (2) | (3) | (7) | - | (13) |
Amortissement | (4.117) | (20.087) | (2.240) | - | (26.445) |
Cessions | - | 111 | 156 | - | 267 |
Perte de valeur | 2 | - | - | - | 2 |
Autres reclassifications | - | (91) | (63) | - | (154) |
Perte de valeur | - | (457) | - | - | (457) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | (82.344) | (321.222) | (24.663) | - | (428.228) |
Valeurs comptables | |||||
Le 1er janvier 2023 | 137.192 | 315.421 | 9.038 | 64.506 | 526.156 |
Le 31 d\u00e9cembre 2023 | 152.146 | 332.327 | 9.692 | 133.294 | 627.459 |
Le 31 d\u00e9cembre 2024 | 192.290 | 342.649 | 11.020 | 304.519 | 850.478 |
Le montant net des autres reclassifications concerne les actifs incorporels en construction reclass\u00e9s au cours de l\u2019exercice en actifs incorporels et des reclassifications des actifs au titre du droit d\u2019utilisation.
B. Rapprochement de la valeur comptable des actifs li\u00e9s au droit d\u2019utilisation
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | |
Solde au 1er janvier | 8.599 | 3.764 | |
Effet de la variation des cours de change | 88 | (65) | |
Ajouts | 3.899 | 7.420 | |
Cessations d'emploi | (703) | (344) | |
Modifications | (42) | 17 | |
Amortissements | (2.758) | (1.978) | |
Autres reclassifications | (335) | (216) | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 8.749 | 8.599 |
C. Montants comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat
L\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats indique les montants suivants relatifs aux contrats de location :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Amortissement des actifs au titre du droit d\u2019utilisation | ||
B\u00e2timents | 178 | 115 |
Machines | 7 | 21 |
Moyens de transport | 2.558 | 1.786 |
Autres \u00e9quipements | 15 | 55 |
Total | 2.758 | 1.978 |
Frais d'int\u00e9r\u00eat (inclus dans le co\u00fbt financier) | 609 | 448 |
Loyers variables | 80 | 280 |
Loyers de faible valeur | 283 | 287 |
Loyers \u00e0 court terme | 3.399 | 3.015 |
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | Co\u00fbts de d\u00e9veloppement | Marques commerciales et licences | Logiciels | Autres | Total |
Co\u00fbt | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | 374 | 35.111 | 23.048 | 303 | 58.836 |
Effet de la variation des cours de change | - | - | (44) | - | (44) |
Ajouts | - | 1.703 | 3.062 | 5 | 4.771 |
Autres reclassifications | - | 2.170 | 1.908 | - | 4.079 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 374 | 38.984 | 27.975 | 308 | 67.641 |
Solde au 1 janvier 2024 | 374 | 38.984 | 27.975 | 308 | 67.641 |
Effet de la variation des cours de change | - | - | 5 | - | 5 |
Ajouts | - | 2.332 | 3.033 | - | 5.365 |
Autres reclassifications | - | 4.565 | 773 | - | 5.337 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 374 | 45.881 | 31.785 | 308 | 78.348 |
Montants en milliers d\u2019euros | Co\u00fbts de d\u00e9veloppement | Marques commerciales et licences | Logiciels | Autres | Total |
Amortissement cumul\u00e9 et pertes de valeur | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | (374) | (11.795) | (14.461) | (250) | (26.879) |
Effet de la variation des cours de change | - | - | 30 | - | 30 |
Amortissements | - | (2.180) | (2.408) | (14) | (4.602) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | (374) | (13.974) | (16.838) | (264) | (31.451) |
Solde au 1 janvier 2024 | (374) | (13.974) | (16.838) | (264) | (31.451) |
Effet de la variation des cours de change | - | - | (4) | - | (4) |
Amortissements | - | (2.877) | (3.101) | (14) | (5.992) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | (374) | (16.851) | (19.943) | (278) | (37.447) |
Valeurs comptables | |||||
Le 1er janvier 2023 | - | 23.316 | 8.588 | 53 | 31.957 |
Le 31 d\u00e9cembre 2023 | - | 25.010 | 11.136 | 44 | 36.191 |
Le 31 d\u00e9cembre 2024 | - | 29.029 | 11.842 | 30 | 40.902 |
B. Amortissements
L\u2019amortissement des marques commerciales et des licences dont la dur\u00e9e de vie utile est limit\u00e9e, des logiciels et d\u2019autres immobilisations incorporelles sont allou\u00e9s au co\u00fbt des stocks et sont inclus dans les co\u00fbts de vente lorsque le stock est vendu, car les marques et licences et les logiciels sont principalement utilis\u00e9s directement pour la fabrication de produits et sont consid\u00e9r\u00e9s comme des frais g\u00e9n\u00e9raux de production. L\u2019amortissement des actifs incorporels qui ne sont pas utilis\u00e9s pour la production est affect\u00e9 aux d\u00e9penses administratives.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepreciationAndAmortisationExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__173": { "value": "Cenergy Holdings investit massivement dans la recherche et le d\u00e9veloppement afin de proposer en permanence des produits et des services \u00e0 valeur ajout\u00e9e sur le march\u00e9 et de perfectionner les processus de production, et afin de promouvoir \u00e9galement le recyclage des mat\u00e9riaux et l\u2019utilisation appropri\u00e9e des ressources naturelles. Le montant total des d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement comptabilis\u00e9 en charges pour 2024 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,5 millions d\u2019euros (2023: 5,0 millions d\u2019euros).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__174": { "value": "9. R\u00e9sultat financier net
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Produits financiers | ||
Produits d'int\u00e9r\u00eats | 2.165 | 965 |
Dividendes | 46 | 38 |
Gains sur les \u00e9carts de change | 1.329 | 67 |
3.540 | 1.070 | |
Charges financi\u00e8res | ||
Charges d'int\u00e9r\u00eats et co\u00fbts li\u00e9s | (64.799) | (73.467) |
Perte r\u00e9sultant de l\u2019\u00e9valuation des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Pertes sur les \u00e9carts de change | (539) | (763) |
(65.927) | (75.052) | |
R\u00e9sultat financier net | (62.387) | (73.982) |
Les charges financi\u00e8res nettes ont diminu\u00e9 de 15,7% par rapport \u00e0 2023, atteignant 62,4 millions d\u2019euros en 2024 (2023: 74,0 millions d\u2019euros). Avec la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au second semestre, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyen appliqu\u00e9 sur la dette du Groupe a chut\u00e9 de 123pb pour approx. 5,2% en fin d\u2019ann\u00e9e (voir aussi note 26). Toutefois, les niveaux moyens d\u2019endettement brut plus \u00e9lev\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e, caus\u00e9s par l\u2019expansion des capacit\u00e9s de c\u00e2bles et les pics saisonniers des besoins en fonds de roulement, ont emp\u00each\u00e9 une nouvelle r\u00e9duction des charges financi\u00e8res.
Globalement, la baisse des charges financi\u00e8res nettes est principalement attribu\u00e9e au segment Tubes d\u2019acier (baisse de 10 millions d\u2019euros ou de -35,7%), les charges financi\u00e8res nettes du segment C\u00e2bles ayant l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 de 1,4% par rapport \u00e0 2023.
Les deux segments utilisent les march\u00e9s de produits d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir une partie de leurs charges financi\u00e8res ; les r\u00e9sultats et la valorisation de ces swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont enregistr\u00e9s dans la ligne \u00ab Charges financi\u00e8res \u00bb.
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Produits financiers | ||
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3.540 | 1.070 | |
Charges financi\u00e8res | ||
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Globalement, la baisse des charges financi\u00e8res nettes est principalement attribu\u00e9e au segment Tubes d\u2019acier (baisse de 10 millions d\u2019euros ou de -35,7%), les charges financi\u00e8res nettes du segment C\u00e2bles ayant l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 de 1,4% par rapport \u00e0 2023.
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Produits financiers | ||
Produits d'int\u00e9r\u00eats | 2.165 | 965 |
Dividendes | 46 | 38 |
Gains sur les \u00e9carts de change | 1.329 | 67 |
3.540 | 1.070 | |
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Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
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Produits financiers | ||
Produits d'int\u00e9r\u00eats | 2.165 | 965 |
Dividendes | 46 | 38 |
Gains sur les \u00e9carts de change | 1.329 | 67 |
3.540 | 1.070 | |
Charges financi\u00e8res | ||
Charges d'int\u00e9r\u00eats et co\u00fbts li\u00e9s | (64.799) | (73.467) |
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Produits financiers | ||
Produits d'int\u00e9r\u00eats | 2.165 | 965 |
Dividendes | 46 | 38 |
Gains sur les \u00e9carts de change | 1.329 | 67 |
3.540 | 1.070 | |
Charges financi\u00e8res | ||
Charges d'int\u00e9r\u00eats et co\u00fbts li\u00e9s | (64.799) | (73.467) |
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Produits financiers | ||
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Dividendes | 46 | 38 |
Gains sur les \u00e9carts de change | 1.329 | 67 |
3.540 | 1.070 | |
Charges financi\u00e8res | ||
Charges d'int\u00e9r\u00eats et co\u00fbts li\u00e9s | (64.799) | (73.467) |
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Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
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Charges financi\u00e8res | ||
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R\u00e9sultat financier net | (62.387) | (73.982) |
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 34.202 | 40.959 |
Quote-part dans le r\u00e9sultat apr\u00e8s imp\u00f4t | 1.945 | 836 |
Quote-part dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 89 | (26) |
D\u00e9pr\u00e9ciation | - | (2.766) |
Dividendes re\u00e7us | (3.012) | (246) |
R\u00e9duction de capital | (718) | (759) |
Ecarts de change | (593) | (3.797) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 31.913 | 34.202 |
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | |
Actif net de AO TMK-CPW au 1er janvier (100%) | 22.597 | 32.577 | |
R\u00e9sultat global total de AO TMK-CPW (100%) | 296 | (2.232) | |
Ecarts de change (100%) | (1.210) | (7.748) | |
Dividendes (100%) | - | - | |
Actif net de AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (100%) | 21.683 | 22.597 | |
Part du Groupe dans l'actif net de AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (49%) | 10.625 | 11.072 | |
D\u00e9pr\u00e9ciation | (2.766) | (2.766) | (2,766) |
Valeur comptable des int\u00e9r\u00eats dans AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (49%) | 7.859 | 8.307 | |
Valeur comptable des int\u00e9r\u00eats dans le commerce international | 20.757 | 23.236 | |
Valeur comptable de la participation dans d'autres entreprises associ\u00e9es individuellement immat\u00e9rielles | 3.297 | 2.659 | |
Total | 31.913 | 34.202 |
Comme AO TMK-CPW est bas\u00e9e en Russie, il existe des restrictions quant \u00e0 la capacit\u00e9 de l\u2019entreprise associ\u00e9e \u00e0 transf\u00e9rer des fonds \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 et \u00e0 ses filiales sous forme de dividendes en esp\u00e8ces, en raison des contre-sanctions impos\u00e9es par la F\u00e9d\u00e9ration de Russie. Humbel Ltd (propri\u00e9taire de 49% des actions de AO TMK-CPW) a demand\u00e9 \u00e0 AO TMK-CPW de reporter le paiement de tout dividende, jusqu\u2019\u00e0 nouvel ordre. Par cons\u00e9quent, en 2024, il n\u2019y a eu aucune transaction entre AO TMK-CPW et le Groupe.
Il n\u2019existe aucune autre restriction \u00e0 la capacit\u00e9 des entreprises associ\u00e9es \u00e0 transf\u00e9rer des fonds \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 ses filiales sous la forme de dividendes en esp\u00e8ces, ou \u00e0 rembourser des pr\u00eats ou des avances consentis par la Soci\u00e9t\u00e9.
Le dividende relatif \u00e0 2023a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 en 2024, conform\u00e9ment \u00e0 la d\u00e9cision prise lors de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale ordinaire des actionnaires du 28 mai 2024. Les actionnaires avaient approuv\u00e9 un dividende brut de 0,08 euro par action, soit un dividende total de 15.213milliers d\u2019euros.Le 5 mars 2025, le Conseil d\u2019administration de Cenergy Holdings a d\u00e9cid\u00e9 de proposer \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale ordinaire des actionnaires qui se tiendra le 27 mai 2025, la distribution d\u2019un dividende brut de 0,14 euro par action. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDividendsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__182": { "value": "10. B\u00e9n\u00e9fice par action
\u00c9tant donn\u00e9 qu\u2019il n\u2019y a ni options sur actions, ni obligations convertibles, les b\u00e9n\u00e9fices de base et dilu\u00e9s par action sont identiques et ont \u00e9t\u00e9 bas\u00e9s sur le b\u00e9n\u00e9fice attribuable aux actionnaires ordinaires et sur le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation.
A. B\u00e9n\u00e9fice attribuable aux propri\u00e9taires de la Soci\u00e9t\u00e9
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
B\u00e9n\u00e9fice attribuable aux propri\u00e9taires de la Soci\u00e9t\u00e9 | 139.400 | 72.955 |
B.\tNombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation | 194.866.500 | 190.162.681 |
Le 11 octobre 2024, 22.222.222 nouvelles actions ordinaires sans valeur nominale de la Soci\u00e9t\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises, alors qu\u2019aucune action n\u2019a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise en 2023.
C. B\u00e9n\u00e9fice par action
Le r\u00e9sultat de base et le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
En euros par action | 2024 | 2023 |
R\u00e9sultat de base et dilu\u00e9 | 0,71536 | 0,38364 |
11. AVANTAGES DU PERSONNEL
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Passif net au titre des prestations d\u00e9finies | 4.034 | 3.555 | |
Dettes au titre des cotisations de s\u00e9curit\u00e9 sociale | 27 | 5.002 | 3.876 |
Total des avantages du personnel | 9.036 | 7.431 | |
Non courant | 4.034 | 3.555 | |
Courant | 5.002 | 3.876 |
Pour de plus amples informations sur les charges li\u00e9es aux avantages du personnel, veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note 12.
A. R\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi
Les r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont les suivants :
R\u00e9gime \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Tous les salari\u00e9s des filiales de la Soci\u00e9t\u00e9 sont couverts pour leur retraite principale par les organismes d\u2019assurance sociale respectifs, dans le respect de la l\u00e9gislation locale. D\u00e8s que les cotisations ont \u00e9t\u00e9 vers\u00e9es, les filiales de la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019assument plus aucune autre obligation de paiement. Les cotisations habituelles constituent des co\u00fbts p\u00e9riodiques nets pour l\u2019exercice durant lequel elles sont dues et, en tant que telles, rel\u00e8vent des d\u00e9penses inh\u00e9rentes aux avantages du personnel.
R\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies
Les employ\u00e9s des filiales de la Soci\u00e9t\u00e9 en Gr\u00e8ce et en Bulgarie ont droit \u00e0 une somme forfaitaire lorsqu\u2019ils prennent leur retraite. Cette somme forfaitaire est d\u00e9termin\u00e9e en tenant compte des ann\u00e9es de service et du salaire \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite. Cette obligation r\u00e9pond \u00e0 la d\u00e9finition des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies et les prestations accumul\u00e9es sont imput\u00e9es au compte de r\u00e9sultat de chaque p\u00e9riode avec une augmentation correspondante de l\u2019obligation de retraite. Les avantages vers\u00e9s aux retrait\u00e9s au cours de chaque p\u00e9riode sont comptabilis\u00e9s en contrepartie de ce passif. Ces r\u00e9gimes ne sont pas financ\u00e9s.
B. Variation du passif net des prestations d\u00e9finies
Le tableau suivant montre le rapprochement entre le solde d\u2019ouverture et le solde de cl\u00f4ture du passif net des prestations d\u00e9finies et de ses composantes.
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 3.555 | 2.891 |
Montants inclus dans le r\u00e9sultat net | ||
Co\u00fbt des services rendus au cours de la p\u00e9riode | 518 | 378 |
Co\u00fbt des services pass\u00e9s | - | 11 |
Liquidation/r\u00e9duction/perte sur r\u00e9siliation | 357 | 371 |
Charges d'int\u00e9r\u00eats | 101 | 96 |
976 | 857 | |
Inclus dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | ||
Perte/(gain) li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation | ||
Perte/(gain) actuarielle li\u00e9e aux : | ||
- hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques | (8) | 5 |
- hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | 63 | 106 |
- ajustements li\u00e9s \u00e0 l'exp\u00e9rience | 44 | 235 |
100 | 346 | |
Autres mouvements | ||
Contributions pay\u00e9es | (597) | (539) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 4.034 | 3.555 |
Au cours de l\u2019exercice 2024, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont vers\u00e9 597 milliers d\u2019euros de prestations aux salari\u00e9s qui ont quitt\u00e9 le Groupe au cours de l\u2019exercice. Un co\u00fbt suppl\u00e9mentaire r\u00e9sultant de ces paiements (perte de r\u00e8glement/r\u00e9duction/r\u00e9siliation de 357milliers d\u2019euros) a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, dans les cas de licenciement, de d\u00e9part volontaire avec indemnit\u00e9s et de d\u00e9part en retraite, les frais suppl\u00e9mentaires repr\u00e9sentent la diff\u00e9rence entre les contributions vers\u00e9es et le montant comptabilis\u00e9 dans le passif au titre des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies des employ\u00e9s concern\u00e9s.
C. Obligation au titre des prestations d\u00e9finies
a) Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles en moyenne pond\u00e9r\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9taient les suivantes (en moyenne pond\u00e9r\u00e9e) :
2024 | 2023 | |
Taux d'actualisation | 2,80% | 3,05% |
Inflation | 2,00% | 1,97% |
Croissance salariale | 3,06% | 2,95% |
Dur\u00e9e du r\u00e9gime (exprim\u00e9e en ann\u00e9es) | 5,38 | 5,09 |
Les hypoth\u00e8ses concernant la mortalit\u00e9 future ont \u00e9t\u00e9 bas\u00e9es sur les statistiques publi\u00e9es et les tableaux de mortalit\u00e9.
b) Analyse de maturit\u00e9 attendue
La ventilation de l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie des prestations non actualis\u00e9es pour les ann\u00e9es \u00e0 venir pour le passif des prestations d\u00e9finies du Groupe est la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Jusqu'\u00e0 1 an | 783 | 598 |
Entre 1 et 2 ans | 229 | 355 |
Entre 2 et 5 ans | 808 | 742 |
Plus de 5 ans | 2.925 | 2.564 |
Total | 4.745 | 4.258 |
c) Analyse de sensibilit\u00e9
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 pour chaque hypoth\u00e8se actuarielle importante qui pouvait \u00eatre raisonnablement \u00e9mise \u00e0 la fin de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e et qui montre comment l\u2019obligation au titre des prestations d\u00e9finies aurait pu \u00eatre affect\u00e9e par les variations suivantes :
Montants en milliers d\u2019euros | Augmentation | Diminution |
Taux d'actualisation (mouvement de 0,5%) | (107) | 112 |
Croissance salariale (mouvement de 0,5%) | 111 | (107) |
Si des taux de retrait nuls avaient \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour d\u00e9terminer le passif au titre des prestations d\u00e9finies au 31d\u00e9cembre 2024, le passif aurait \u00e9t\u00e9 augment\u00e9 de 179 milliers d\u2019euros.
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 ci-dessus est bas\u00e9e sur la variation d\u2019une hypoth\u00e8se alors que toutes les autres hypoth\u00e8ses demeurent constantes. Dans la pratique, il est peu probable que cela se produise et les variations de certaines des hypoth\u00e8ses peuvent \u00eatre corr\u00e9l\u00e9es. Lors du calcul de la sensibilit\u00e9 de l\u2019obligation de prestations d\u00e9finies aux hypoth\u00e8ses actuarielles significatives, la m\u00eame m\u00e9thode (valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation de prestations d\u00e9finies calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting) a \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9e que pour le calcul du passif au titre des avantages du personnel comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les m\u00e9thodes et la formule des hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es pour l\u2019analyse d\u00e9finie n\u2019ont pas chang\u00e9 par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.
12. Charges li\u00e9es aux avantages du personnel
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
R\u00e9mun\u00e9rations et charges du personnel | 114.149 | 89.547 |
D\u00e9penses de s\u00e9curit\u00e9 sociale | 19.935 | 15.661 |
R\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies | 976 | 857 |
Autre | 9.844 | 9.081 |
Total | 144.904 | 115.145 |
Les avantages sociaux des employ\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9partis comme suit :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Co\u00fbt des ventes | 112.519 | 87.424 |
Frais de distribution | 10.025 | 10.218 |
Charges administratives | 14.630 | 13.541 |
137.174 | 111.183 | |
Capitalis\u00e9s sous \u00ab en cours de construction | 7.730 | 3.961 |
Total | 144.904 | 115.145 |
Le nombre d\u2019employ\u00e9s du Groupe, ainsi que leur profil et genre, est pr\u00e9sent\u00e9 dans les tableaux suivants :
2024 | 2023 | |||
Nombre d\u2019employ\u00e9s | 3.633 | 3.247 | ||
18-30 | 30-50 | 51+ | Total | |
Hommes | 426 | 1.928 | 799 | 3.153 |
Femmes | 80 | 307 | 93 | 480 |
Total | 506 | 2.235 | 892 | 3.633 |
Employ\u00e9s | Ouvriers | Management | Total | |
Nombre d'employ\u00e9s | 843 | 2.590 | 200 | 3.633 |
11. AVANTAGES DU PERSONNEL
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Passif net au titre des prestations d\u00e9finies | 4.034 | 3.555 | |
Dettes au titre des cotisations de s\u00e9curit\u00e9 sociale | 27 | 5.002 | 3.876 |
Total des avantages du personnel | 9.036 | 7.431 | |
Non courant | 4.034 | 3.555 | |
Courant | 5.002 | 3.876 |
Pour de plus amples informations sur les charges li\u00e9es aux avantages du personnel, veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note 12.
A. R\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi
Les r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont les suivants :
R\u00e9gime \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Tous les salari\u00e9s des filiales de la Soci\u00e9t\u00e9 sont couverts pour leur retraite principale par les organismes d\u2019assurance sociale respectifs, dans le respect de la l\u00e9gislation locale. D\u00e8s que les cotisations ont \u00e9t\u00e9 vers\u00e9es, les filiales de la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019assument plus aucune autre obligation de paiement. Les cotisations habituelles constituent des co\u00fbts p\u00e9riodiques nets pour l\u2019exercice durant lequel elles sont dues et, en tant que telles, rel\u00e8vent des d\u00e9penses inh\u00e9rentes aux avantages du personnel.
R\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies
Les employ\u00e9s des filiales de la Soci\u00e9t\u00e9 en Gr\u00e8ce et en Bulgarie ont droit \u00e0 une somme forfaitaire lorsqu\u2019ils prennent leur retraite. Cette somme forfaitaire est d\u00e9termin\u00e9e en tenant compte des ann\u00e9es de service et du salaire \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite. Cette obligation r\u00e9pond \u00e0 la d\u00e9finition des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies et les prestations accumul\u00e9es sont imput\u00e9es au compte de r\u00e9sultat de chaque p\u00e9riode avec une augmentation correspondante de l\u2019obligation de retraite. Les avantages vers\u00e9s aux retrait\u00e9s au cours de chaque p\u00e9riode sont comptabilis\u00e9s en contrepartie de ce passif. Ces r\u00e9gimes ne sont pas financ\u00e9s.
B. Variation du passif net des prestations d\u00e9finies
Le tableau suivant montre le rapprochement entre le solde d\u2019ouverture et le solde de cl\u00f4ture du passif net des prestations d\u00e9finies et de ses composantes.
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 3.555 | 2.891 |
Montants inclus dans le r\u00e9sultat net | ||
Co\u00fbt des services rendus au cours de la p\u00e9riode | 518 | 378 |
Co\u00fbt des services pass\u00e9s | - | 11 |
Liquidation/r\u00e9duction/perte sur r\u00e9siliation | 357 | 371 |
Charges d'int\u00e9r\u00eats | 101 | 96 |
976 | 857 | |
Inclus dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | ||
Perte/(gain) li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation | ||
Perte/(gain) actuarielle li\u00e9e aux : | ||
- hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques | (8) | 5 |
- hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | 63 | 106 |
- ajustements li\u00e9s \u00e0 l'exp\u00e9rience | 44 | 235 |
100 | 346 | |
Autres mouvements | ||
Contributions pay\u00e9es | (597) | (539) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 4.034 | 3.555 |
Au cours de l\u2019exercice 2024, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont vers\u00e9 597 milliers d\u2019euros de prestations aux salari\u00e9s qui ont quitt\u00e9 le Groupe au cours de l\u2019exercice. Un co\u00fbt suppl\u00e9mentaire r\u00e9sultant de ces paiements (perte de r\u00e8glement/r\u00e9duction/r\u00e9siliation de 357milliers d\u2019euros) a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, dans les cas de licenciement, de d\u00e9part volontaire avec indemnit\u00e9s et de d\u00e9part en retraite, les frais suppl\u00e9mentaires repr\u00e9sentent la diff\u00e9rence entre les contributions vers\u00e9es et le montant comptabilis\u00e9 dans le passif au titre des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies des employ\u00e9s concern\u00e9s.
C. Obligation au titre des prestations d\u00e9finies
a) Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles en moyenne pond\u00e9r\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9taient les suivantes (en moyenne pond\u00e9r\u00e9e) :
2024 | 2023 | |
Taux d'actualisation | 2,80% | 3,05% |
Inflation | 2,00% | 1,97% |
Croissance salariale | 3,06% | 2,95% |
Dur\u00e9e du r\u00e9gime (exprim\u00e9e en ann\u00e9es) | 5,38 | 5,09 |
Les hypoth\u00e8ses concernant la mortalit\u00e9 future ont \u00e9t\u00e9 bas\u00e9es sur les statistiques publi\u00e9es et les tableaux de mortalit\u00e9.
b) Analyse de maturit\u00e9 attendue
La ventilation de l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie des prestations non actualis\u00e9es pour les ann\u00e9es \u00e0 venir pour le passif des prestations d\u00e9finies du Groupe est la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Jusqu'\u00e0 1 an | 783 | 598 |
Entre 1 et 2 ans | 229 | 355 |
Entre 2 et 5 ans | 808 | 742 |
Plus de 5 ans | 2.925 | 2.564 |
Total | 4.745 | 4.258 |
c) Analyse de sensibilit\u00e9
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 pour chaque hypoth\u00e8se actuarielle importante qui pouvait \u00eatre raisonnablement \u00e9mise \u00e0 la fin de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e et qui montre comment l\u2019obligation au titre des prestations d\u00e9finies aurait pu \u00eatre affect\u00e9e par les variations suivantes :
Montants en milliers d\u2019euros | Augmentation | Diminution |
Taux d'actualisation (mouvement de 0,5%) | (107) | 112 |
Croissance salariale (mouvement de 0,5%) | 111 | (107) |
Si des taux de retrait nuls avaient \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour d\u00e9terminer le passif au titre des prestations d\u00e9finies au 31d\u00e9cembre 2024, le passif aurait \u00e9t\u00e9 augment\u00e9 de 179 milliers d\u2019euros.
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 ci-dessus est bas\u00e9e sur la variation d\u2019une hypoth\u00e8se alors que toutes les autres hypoth\u00e8ses demeurent constantes. Dans la pratique, il est peu probable que cela se produise et les variations de certaines des hypoth\u00e8ses peuvent \u00eatre corr\u00e9l\u00e9es. Lors du calcul de la sensibilit\u00e9 de l\u2019obligation de prestations d\u00e9finies aux hypoth\u00e8ses actuarielles significatives, la m\u00eame m\u00e9thode (valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation de prestations d\u00e9finies calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting) a \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9e que pour le calcul du passif au titre des avantages du personnel comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les m\u00e9thodes et la formule des hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es pour l\u2019analyse d\u00e9finie n\u2019ont pas chang\u00e9 par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.
29. Provisions
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 15.460 | 14.897 | |
D\u00e9penses de la p\u00e9riode | 8.B | 1.314 | 1.105 |
Effet de la variation des cours de change | 1.039 | (541) | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 17.813 | 15.460 |
En 2022, le minist\u00e8re am\u00e9ricain du commerce (DOC) a publi\u00e9 les r\u00e9sultats d\u00e9finitifs de la proc\u00e9dure administrative men\u00e9e par le minist\u00e8re pour la p\u00e9riode allant du 19 avril au 30avril 2019 en relation avec une ordonnance antidumping (\u00abAD\u00bb) concernant des tubes soud\u00e9s de grand diam\u00e8tre (LDWP) en provenance de Gr\u00e8ce. \u00c0 l\u2019issue de cette proc\u00e9dure, le DOC a d\u00e9termin\u00e9 pour la p\u00e9riode examin\u00e9e un taux de droit antidumping de 41,04% bas\u00e9 sur le total des faits d\u00e9favorables disponibles pour la d\u00e9fenderesse Corinth Pipeworks S.A., le segment Tubes d\u2019acier de Cenergy Holdings. Corinth Pipeworks a interjet\u00e9 appel devant la Cour de commerce international des \u00c9tats-Unis de la d\u00e9cision du DOC tout en continuant \u00e0 travailler activement avec le DOC afin de renverser la d\u00e9cision d\u00e9finitive. Les frais ponctuels li\u00e9s \u00e0 l\u2019affaire susmentionn\u00e9e se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 12,8 millions d\u2019euros (14 millions de dollars plus les int\u00e9r\u00eats) pour l\u2019ann\u00e9e 2021. Les charges pour 2023et 2024 se rapportent aux int\u00e9r\u00eats sur le montant restant d\u00fb pour l\u2019ann\u00e9e et sont incluses dans la ligne \u00ab Charges financi\u00e8res \u00bb.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__192": { "value": "Le nombre d\u2019employ\u00e9s du Groupe, ainsi que leur profil et genre, est pr\u00e9sent\u00e9 dans les tableaux suivants :
2024 | 2023 | |||
Nombre d\u2019employ\u00e9s | 3.633 | 3.247 | ||
18-30 | 30-50 | 51+ | Total | |
Hommes | 426 | 1.928 | 799 | 3.153 |
Femmes | 80 | 307 | 93 | 480 |
Total | 506 | 2.235 | 892 | 3.633 |
Employ\u00e9s | Ouvriers | Management | Total | |
Nombre d'employ\u00e9s | 843 | 2.590 | 200 | 3.633 |
13. Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
A. Montants comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Charge d'imp\u00f4t exigible | (26.786) | (17.447) |
Cr\u00e9ation et reprise d'\u00e9carts temporaires | (13.450) | (6.255) |
Comptabilisation de pertes fiscales, de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t ou de diff\u00e9rences temporelles non comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement d\u2019une p\u00e9riode ant\u00e9rieure | 409 | 1.303 |
Charge d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | (13.041) | (4.951) |
Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | (39.827) | (22.399) |
B. Rapprochement du taux d\u2019imp\u00f4t effectif
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
B\u00e9n\u00e9fice avant imp\u00f4t | 179.230 | 95.357 |
Imp\u00f4t calcul\u00e9 au taux l\u00e9gal de l'imp\u00f4t sur le revenu de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re (2024 et 2023 : 25,0%) | (44.808) | (23.839) |
Effet des diff\u00e9rents taux d'imposition dans les juridictions o\u00f9 le Groupe op\u00e8re | 4.860 | 2.971 |
Imp\u00f4t calcul\u00e9 au taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de l'imp\u00f4t sur le revenu (2024 : 22,3% et 2023 : 21,9%) | (39.948) | (20.868) |
Ajustements pour : | ||
D\u00e9penses non admises au niveau fiscal | (2.229) | (662) |
Revenus exon\u00e9r\u00e9s | 1.590 | 261 |
Comptabilisation de pertes fiscales, de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t ou de diff\u00e9rences temporelles non comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement d\u2019une p\u00e9riode ant\u00e9rieure | 409 | 1.303 |
Perte pour laquelle aucune taxe diff\u00e9r\u00e9e n'est comptabilis\u00e9e | (296) | (1.562) |
Constatation des provisions exon\u00e9r\u00e9es d'imp\u00f4t | 1.300 | - |
Incitations fiscales suppl\u00e9mentaires en R&D. | 911 | 1.319 |
Retenue \u00e0 la source sur les dividendes internationaux | (4) | (1) |
Imp\u00f4t sur le revenu de l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente et autres | (1.561) | (2.190) |
Charge d'imp\u00f4t comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat | (39.827) | (22.399) |
Taux d'imposition effectif | (22,2%) | (23,5%) |
Le taux de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s en Belgique selon la l\u00e9gislation fiscale applicable est de 25%.
Le b\u00e9n\u00e9fice imposable de chaque filiale est impos\u00e9 au taux d\u2019imposition applicable dans le pays o\u00f9 chaque filiale est domicili\u00e9e.
Conform\u00e9ment \u00e0 la loi fiscale grecque applicable 4799/2021, le taux de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s pour les personnes morales en Gr\u00e8ce, o\u00f9 la plupart des filiales de Cenergy Holdings sont situ\u00e9es, est fix\u00e9 \u00e0 22%. Le taux d\u2019imposition des soci\u00e9t\u00e9s des personnes morales en Roumanie est fix\u00e9 \u00e0 16% et aux \u00c9tats-Unis, le taux d\u2019imposition f\u00e9d\u00e9ral des soci\u00e9t\u00e9s est fix\u00e9 \u00e0 21%.
Sur la base de la l\u00e9gislation fiscale grecque en vigueur, les d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement (R&D), y compris les charges d\u2019amortissement fiscal des \u00e9quipements et instruments utilis\u00e9s dans les activit\u00e9s de R&D, peuvent \u00eatre d\u00e9duites du r\u00e9sultat brut d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dont les taux de d\u00e9duction sont plus \u00e9lev\u00e9s. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, les d\u00e9penses de R&D en Gr\u00e8ce peuvent \u00eatre d\u00e9duites du revenu brut \u00e0 un taux de 200% lorsqu\u2019elles sont encourues. Les filiales de Cenergy Holdings en Gr\u00e8ce utilisent les dispositions fiscales ci-dessus et l\u2019estimation de l\u2019avantage fiscal correspondant est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab incitations fiscales suppl\u00e9mentaires en R&D \u00bb du tableau ci-dessus.
C. Variation des soldes d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les variations des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au cours de l\u2019exercice sont les suivantes :
Solde au 31 d\u00e9cembre | |||||||
2024 Montants en milliers d\u2019euros | Solde net au 1er janvier | Reconnu en r\u00e9sultat | Reconnu en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | Ecarts de change | Solde net au 31 d\u00e9cembre | Imp\u00f4t dif-f\u00e9r\u00e9 actifs | Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 |
Immobilisations corporelles | (40.662) | (4.652) | - | - | (45.314) | 1 | (45.315) |
Actifs au titre du droit d'utilisation | 3 | 1 | - | - | 4 | 22 | (18) |
Immobilisations incorporelles | (2.155) | (2) | - | - | (2.158) | - | (2.158) |
Immeubles de placement | 71 | - | - | - | 71 | 71 | - |
Stocks | 127 | (7) | - | - | 119 | 119 | - |
Contrats avec des clients | (21.605) | 9.755 | - | - | (11.850) | 11.176 | (23.025) |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | (2.360) | 1.292 | 1.122 | - | 54 | 707 | (653) |
Emprunts et dettes finan-ci\u00e8res | (310) | 449 | - | - | 139 | 562 | (423) |
Avantages du personnel | 805 | 83 | 21 | - | 909 | 909 | - |
Provisions | 2.735 | 1.058 | - | 202 | 3.995 | 3.995 | - |
Autres \u00e9l\u00e9ments | (77) | 54 | - | (23) | 650 | (673) | |
Pertes fiscales report\u00e9es | 7.900 | (7.900) | - | - | - | - | - |
Capitalisation restreinte | 16.904 | (13.171) | - | - | 3.732 | 3.732 | - |
Actifs/(passifs) d'imp\u00f4t avant compensation | (38.624) | (13.041) | 1.143 | 202 | (50.321) | 21.944 | (72.265) |
Compensation de taxes | (11.252) | 11.252 | |||||
Actifs / (passifs) d'imp\u00f4t net | (38.624) | (13.041) | 1.143 | 202 | (50.321) | 10.692 | (61.013) |
Les variations des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au cours de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9taient les suivantes :
Solde au 31 d\u00e9cembre | |||||||
2023 Montants en milliersd\u2019euros | Solde net au 1er janvier | Reconnu en r\u00e9sultat | Reconnu en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | Ecarts de change | Solde net au 31 d\u00e9cembre | Imp\u00f4t dif-f\u00e9r\u00e9 actifs | Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 |
Immobilisations corporelles | (37.648) | (3.012) | - | (3) | (40.662) | 442 | (41.105) |
Actifs au titre du droit d'utilisation | (5) | 9 | - | - | 3 | 18 | (15) |
Immobilisations incorporelles | (2.048) | (108) | - | - | (2.155) | - | (2.155) |
Immeubles de placement | 71 | - | - | - | 71 | 71 | - |
Stocks | 100 | 26 | - | - | 127 | 127 | - |
Contrats avec des clients | (18.549) | (3.056) | - | - | (21.605) | - | (21.605) |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | (1.282) | 71 | (1.150) | - | (2.360) | - | (2.360) |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (770) | 460 | - | - | (310) | 449 | (759) |
Avantages du personnel | 660 | 70 | 75 | - | 805 | 805 | - |
Provisions | 2.594 | 258 | - | (117) | 2.735 | 2.735 | - |
Autres \u00e9l\u00e9ments | (100) | 27 | - | (4) | (77) | 698 | (775) |
Pertes fiscales report\u00e9es | 11.570 | (3.670) | - | - | 7.900 | 7.900 | - |
Capitalisation restreinte | 12.930 | 3.974 | - | - | 16.904 | 16.904 | - |
Actifs/(passifs) d'imp\u00f4t avant compensation | (32.475) | (4.951) | (1.075) | (123) | (38.624) | 30.149 | (68.774) |
Compensation de taxes | (25.442) | 25.442 | |||||
Actifs / (passifs) d'imp\u00f4t net | (32.475) | (4.951) | (1.075) | (123) | (38.624) | 4.707 | (43.332) |
Au 31d\u00e9cembre 2024, les pertes fiscales cumul\u00e9es report\u00e9es disponibles pour une utilisation future s\u2019\u00e9levaient \u00e0 13,7 millions d\u2019euros (au 31d\u00e9cembre 2023: 51,7 millions d\u2019euros). Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont comptabilis\u00e9 aucun actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur des pertes fiscales. La date d\u2019expiration de ces pertes fiscales se situe au cours de la p\u00e9riode de 2025 \u00e0 2029. Ces pertes fiscales pour lesquelles les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s concernent principalement la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe.
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales des deux segments ont utilis\u00e9 les pertes d\u2019exercices ant\u00e9rieurs, pour lesquelles des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avaient \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s dans le pass\u00e9, contre le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice en cours.
En vertu des dispositions des articles 49 et 72 de la loi grecque no 4172/2013relative \u00e0 la sous-capitalisation, les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sont d\u00e9ductibles du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice si elles sont inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 30% de l\u2019EBITDA et si tout exc\u00e9dent peut \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 sur les b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sans limitation de temps. Des r\u00e8gles similaires relatives \u00e0 la sous-capitalisation s\u2019appliquent \u00e0 la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des int\u00e9r\u00eats en Roumanie. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le co\u00fbt d\u2019int\u00e9r\u00eat net sup\u00e9rieur \u00e0 la limite d\u00e9ductible de 200 milliers d\u2019euros n\u2019est d\u00e9ductible qu\u2019\u00e0 hauteur de 10% de l\u2019EBITDA. Les frais d\u2019int\u00e9r\u00eat nets exc\u00e9dentaires ne sont pas d\u00e9ductibles au cours de la p\u00e9riode d\u2019imposition pertinente et peuvent \u00eatre report\u00e9s sur un nombre illimit\u00e9 d\u2019ann\u00e9es d\u2019imposition. En 2024, l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 comptabilis\u00e9 en raison des r\u00e8gles relatives \u00e0 la sous-capitalisation a diminu\u00e9 de 13,2millions d\u2019euros, principalement en raison de l\u2019augmentation de la rentabilit\u00e9 enregistr\u00e9e en 2024 par toutes les principales filiales en Gr\u00e8ce (\u00e0 savoir Hellenic Cables, Fulgor et Corinth Pipeworks).
R\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 internationale \u2013 deuxi\u00e8me pilier
Cenergy Holdings entre dans le champ d\u2019application des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier de l\u2019OCDE qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es ou adopt\u00e9es substantiellement dans certaines juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses filiales sont pr\u00e9sentes. En vertu de la l\u00e9gislation du deuxi\u00e8me pilier, Cenergy Holdings et ses filiales peuvent \u00eatre tenues de payer un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre leur taux d\u2019imposition effectif par juridiction dans le cadre de la lutte contre l\u2019\u00e9rosion de la base d\u2019imposition globale (\u00ab GloBE \u00bb) et le taux minimum de 15%.
La l\u00e9gislation est en vigueur pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024.
Le Groupe applique l\u2019exception \u00e0 la comptabilisation et \u00e0 la publication d\u2019informations sur les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 li\u00e9s aux imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat du deuxi\u00e8me pilier, comme pr\u00e9vu dans les amendements d\u2019IAS 12 publi\u00e9s en mai 2023.
Pour l\u2019exercice clos au 31d\u00e9cembre 2024, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation pour tous les pays dans lesquels il est pr\u00e9sent de la charge fiscale potentielle d\u00e9coulant des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier. Cette \u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e sur les \u00e9tats financiers IFRS des entit\u00e9s constituantes au 31 d\u00e9cembre 2024, afin de valider les conclusions sur l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des entit\u00e9s constituantes aux r\u00e8gles transitoires du CbCR du test de sauvegarde (CBCR Safe Harbour).
Sur la base de cette \u00e9valuation, seuls les b\u00e9n\u00e9fices d\u00e9clar\u00e9s en Bulgarie n\u2019\u00e9taient pas \u00e9ligibles aux r\u00e8gles transitoires du test de sauvegarde CbCR et, pour de tels b\u00e9n\u00e9fices, l\u2019obligation fiscale compl\u00e9mentaire des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings au titre du pilier II est n\u00e9gligeable.
Par cons\u00e9quent, aucune taxe courante n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en raison des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__194": { "value": "13. Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
A. Montants comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Charge d'imp\u00f4t exigible | (26.786) | (17.447) |
Cr\u00e9ation et reprise d'\u00e9carts temporaires | (13.450) | (6.255) |
Comptabilisation de pertes fiscales, de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t ou de diff\u00e9rences temporelles non comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement d\u2019une p\u00e9riode ant\u00e9rieure | 409 | 1.303 |
Charge d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | (13.041) | (4.951) |
Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | (39.827) | (22.399) |
B. Rapprochement du taux d\u2019imp\u00f4t effectif
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
B\u00e9n\u00e9fice avant imp\u00f4t | 179.230 | 95.357 |
Imp\u00f4t calcul\u00e9 au taux l\u00e9gal de l'imp\u00f4t sur le revenu de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re (2024 et 2023 : 25,0%) | (44.808) | (23.839) |
Effet des diff\u00e9rents taux d'imposition dans les juridictions o\u00f9 le Groupe op\u00e8re | 4.860 | 2.971 |
Imp\u00f4t calcul\u00e9 au taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de l'imp\u00f4t sur le revenu (2024 : 22,3% et 2023 : 21,9%) | (39.948) | (20.868) |
Ajustements pour : | ||
D\u00e9penses non admises au niveau fiscal | (2.229) | (662) |
Revenus exon\u00e9r\u00e9s | 1.590 | 261 |
Comptabilisation de pertes fiscales, de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t ou de diff\u00e9rences temporelles non comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement d\u2019une p\u00e9riode ant\u00e9rieure | 409 | 1.303 |
Perte pour laquelle aucune taxe diff\u00e9r\u00e9e n'est comptabilis\u00e9e | (296) | (1.562) |
Constatation des provisions exon\u00e9r\u00e9es d'imp\u00f4t | 1.300 | - |
Incitations fiscales suppl\u00e9mentaires en R&D. | 911 | 1.319 |
Retenue \u00e0 la source sur les dividendes internationaux | (4) | (1) |
Imp\u00f4t sur le revenu de l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente et autres | (1.561) | (2.190) |
Charge d'imp\u00f4t comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat | (39.827) | (22.399) |
Taux d'imposition effectif | (22,2%) | (23,5%) |
Le taux de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s en Belgique selon la l\u00e9gislation fiscale applicable est de 25%.
Le b\u00e9n\u00e9fice imposable de chaque filiale est impos\u00e9 au taux d\u2019imposition applicable dans le pays o\u00f9 chaque filiale est domicili\u00e9e.
Conform\u00e9ment \u00e0 la loi fiscale grecque applicable 4799/2021, le taux de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s pour les personnes morales en Gr\u00e8ce, o\u00f9 la plupart des filiales de Cenergy Holdings sont situ\u00e9es, est fix\u00e9 \u00e0 22%. Le taux d\u2019imposition des soci\u00e9t\u00e9s des personnes morales en Roumanie est fix\u00e9 \u00e0 16% et aux \u00c9tats-Unis, le taux d\u2019imposition f\u00e9d\u00e9ral des soci\u00e9t\u00e9s est fix\u00e9 \u00e0 21%.
Sur la base de la l\u00e9gislation fiscale grecque en vigueur, les d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement (R&D), y compris les charges d\u2019amortissement fiscal des \u00e9quipements et instruments utilis\u00e9s dans les activit\u00e9s de R&D, peuvent \u00eatre d\u00e9duites du r\u00e9sultat brut d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dont les taux de d\u00e9duction sont plus \u00e9lev\u00e9s. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, les d\u00e9penses de R&D en Gr\u00e8ce peuvent \u00eatre d\u00e9duites du revenu brut \u00e0 un taux de 200% lorsqu\u2019elles sont encourues. Les filiales de Cenergy Holdings en Gr\u00e8ce utilisent les dispositions fiscales ci-dessus et l\u2019estimation de l\u2019avantage fiscal correspondant est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab incitations fiscales suppl\u00e9mentaires en R&D \u00bb du tableau ci-dessus.
C. Variation des soldes d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les variations des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au cours de l\u2019exercice sont les suivantes :
Solde au 31 d\u00e9cembre | |||||||
2024 Montants en milliers d\u2019euros | Solde net au 1er janvier | Reconnu en r\u00e9sultat | Reconnu en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | Ecarts de change | Solde net au 31 d\u00e9cembre | Imp\u00f4t dif-f\u00e9r\u00e9 actifs | Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 |
Immobilisations corporelles | (40.662) | (4.652) | - | - | (45.314) | 1 | (45.315) |
Actifs au titre du droit d'utilisation | 3 | 1 | - | - | 4 | 22 | (18) |
Immobilisations incorporelles | (2.155) | (2) | - | - | (2.158) | - | (2.158) |
Immeubles de placement | 71 | - | - | - | 71 | 71 | - |
Stocks | 127 | (7) | - | - | 119 | 119 | - |
Contrats avec des clients | (21.605) | 9.755 | - | - | (11.850) | 11.176 | (23.025) |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | (2.360) | 1.292 | 1.122 | - | 54 | 707 | (653) |
Emprunts et dettes finan-ci\u00e8res | (310) | 449 | - | - | 139 | 562 | (423) |
Avantages du personnel | 805 | 83 | 21 | - | 909 | 909 | - |
Provisions | 2.735 | 1.058 | - | 202 | 3.995 | 3.995 | - |
Autres \u00e9l\u00e9ments | (77) | 54 | - | (23) | 650 | (673) | |
Pertes fiscales report\u00e9es | 7.900 | (7.900) | - | - | - | - | - |
Capitalisation restreinte | 16.904 | (13.171) | - | - | 3.732 | 3.732 | - |
Actifs/(passifs) d'imp\u00f4t avant compensation | (38.624) | (13.041) | 1.143 | 202 | (50.321) | 21.944 | (72.265) |
Compensation de taxes | (11.252) | 11.252 | |||||
Actifs / (passifs) d'imp\u00f4t net | (38.624) | (13.041) | 1.143 | 202 | (50.321) | 10.692 | (61.013) |
Les variations des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au cours de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9taient les suivantes :
Solde au 31 d\u00e9cembre | |||||||
2023 Montants en milliersd\u2019euros | Solde net au 1er janvier | Reconnu en r\u00e9sultat | Reconnu en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | Ecarts de change | Solde net au 31 d\u00e9cembre | Imp\u00f4t dif-f\u00e9r\u00e9 actifs | Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 |
Immobilisations corporelles | (37.648) | (3.012) | - | (3) | (40.662) | 442 | (41.105) |
Actifs au titre du droit d'utilisation | (5) | 9 | - | - | 3 | 18 | (15) |
Immobilisations incorporelles | (2.048) | (108) | - | - | (2.155) | - | (2.155) |
Immeubles de placement | 71 | - | - | - | 71 | 71 | - |
Stocks | 100 | 26 | - | - | 127 | 127 | - |
Contrats avec des clients | (18.549) | (3.056) | - | - | (21.605) | - | (21.605) |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | (1.282) | 71 | (1.150) | - | (2.360) | - | (2.360) |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (770) | 460 | - | - | (310) | 449 | (759) |
Avantages du personnel | 660 | 70 | 75 | - | 805 | 805 | - |
Provisions | 2.594 | 258 | - | (117) | 2.735 | 2.735 | - |
Autres \u00e9l\u00e9ments | (100) | 27 | - | (4) | (77) | 698 | (775) |
Pertes fiscales report\u00e9es | 11.570 | (3.670) | - | - | 7.900 | 7.900 | - |
Capitalisation restreinte | 12.930 | 3.974 | - | - | 16.904 | 16.904 | - |
Actifs/(passifs) d'imp\u00f4t avant compensation | (32.475) | (4.951) | (1.075) | (123) | (38.624) | 30.149 | (68.774) |
Compensation de taxes | (25.442) | 25.442 | |||||
Actifs / (passifs) d'imp\u00f4t net | (32.475) | (4.951) | (1.075) | (123) | (38.624) | 4.707 | (43.332) |
Au 31d\u00e9cembre 2024, les pertes fiscales cumul\u00e9es report\u00e9es disponibles pour une utilisation future s\u2019\u00e9levaient \u00e0 13,7 millions d\u2019euros (au 31d\u00e9cembre 2023: 51,7 millions d\u2019euros). Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont comptabilis\u00e9 aucun actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur des pertes fiscales. La date d\u2019expiration de ces pertes fiscales se situe au cours de la p\u00e9riode de 2025 \u00e0 2029. Ces pertes fiscales pour lesquelles les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s concernent principalement la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe.
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales des deux segments ont utilis\u00e9 les pertes d\u2019exercices ant\u00e9rieurs, pour lesquelles des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avaient \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s dans le pass\u00e9, contre le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice en cours.
En vertu des dispositions des articles 49 et 72 de la loi grecque no 4172/2013relative \u00e0 la sous-capitalisation, les int\u00e9r\u00eats d\u00e9biteurs nets sont d\u00e9ductibles du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice si elles sont inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 30% de l\u2019EBITDA et si tout exc\u00e9dent peut \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 sur les b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sans limitation de temps. Des r\u00e8gles similaires relatives \u00e0 la sous-capitalisation s\u2019appliquent \u00e0 la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des int\u00e9r\u00eats en Roumanie. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le co\u00fbt d\u2019int\u00e9r\u00eat net sup\u00e9rieur \u00e0 la limite d\u00e9ductible de 200 milliers d\u2019euros n\u2019est d\u00e9ductible qu\u2019\u00e0 hauteur de 10% de l\u2019EBITDA. Les frais d\u2019int\u00e9r\u00eat nets exc\u00e9dentaires ne sont pas d\u00e9ductibles au cours de la p\u00e9riode d\u2019imposition pertinente et peuvent \u00eatre report\u00e9s sur un nombre illimit\u00e9 d\u2019ann\u00e9es d\u2019imposition. En 2024, l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 comptabilis\u00e9 en raison des r\u00e8gles relatives \u00e0 la sous-capitalisation a diminu\u00e9 de 13,2millions d\u2019euros, principalement en raison de l\u2019augmentation de la rentabilit\u00e9 enregistr\u00e9e en 2024 par toutes les principales filiales en Gr\u00e8ce (\u00e0 savoir Hellenic Cables, Fulgor et Corinth Pipeworks).
R\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 internationale \u2013 deuxi\u00e8me pilier
Cenergy Holdings entre dans le champ d\u2019application des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier de l\u2019OCDE qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es ou adopt\u00e9es substantiellement dans certaines juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses filiales sont pr\u00e9sentes. En vertu de la l\u00e9gislation du deuxi\u00e8me pilier, Cenergy Holdings et ses filiales peuvent \u00eatre tenues de payer un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre leur taux d\u2019imposition effectif par juridiction dans le cadre de la lutte contre l\u2019\u00e9rosion de la base d\u2019imposition globale (\u00ab GloBE \u00bb) et le taux minimum de 15%.
La l\u00e9gislation est en vigueur pour l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2024.
Le Groupe applique l\u2019exception \u00e0 la comptabilisation et \u00e0 la publication d\u2019informations sur les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 li\u00e9s aux imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat du deuxi\u00e8me pilier, comme pr\u00e9vu dans les amendements d\u2019IAS 12 publi\u00e9s en mai 2023.
Pour l\u2019exercice clos au 31d\u00e9cembre 2024, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation pour tous les pays dans lesquels il est pr\u00e9sent de la charge fiscale potentielle d\u00e9coulant des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier. Cette \u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e sur les \u00e9tats financiers IFRS des entit\u00e9s constituantes au 31 d\u00e9cembre 2024, afin de valider les conclusions sur l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des entit\u00e9s constituantes aux r\u00e8gles transitoires du CbCR du test de sauvegarde (CBCR Safe Harbour).
Sur la base de cette \u00e9valuation, seuls les b\u00e9n\u00e9fices d\u00e9clar\u00e9s en Bulgarie n\u2019\u00e9taient pas \u00e9ligibles aux r\u00e8gles transitoires du test de sauvegarde CbCR et, pour de tels b\u00e9n\u00e9fices, l\u2019obligation fiscale compl\u00e9mentaire des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings au titre du pilier II est n\u00e9gligeable.
Par cons\u00e9quent, aucune taxe courante n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en raison des r\u00e8gles du deuxi\u00e8me pilier.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__198": { "value": "14. Stocks
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Produits finis et marchandises | 98.003 | 84.307 |
Produits semi-finis | 79.493 | 63.158 |
Mati\u00e8res premi\u00e8res et auxiliaires | 298.706 | 274.578 |
Consommables | 5.142 | 3.494 |
Mat\u00e9riaux d'emballage | 4.452 | 4.984 |
Pi\u00e8ces de rechange | 19.785 | 13.839 |
Total | 505.580 | 444.360 |
Au 31d\u00e9cembre 2024, les stocks progressent de 61,2 millions d\u2019euros, soit +14% par rapport au 31d\u00e9cembre 2023. Cette augmentation est principalement attribu\u00e9e \u00e0 l\u2019augmentation de la capacit\u00e9 progressivement incorpor\u00e9e dans les deux segments en raison des investissements r\u00e9alis\u00e9s au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es et de l\u2019\u00e9chelonnement de la production de projets \u00e9nerg\u00e9tiques.
En 2024, le montant des stocks comptabilis\u00e9s en charges de l\u2019exercice et inclus dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb s\u2019\u00e9levait \u00e0 1.068,8 millions d\u2019euros (2023: 1.026,2 millions d\u2019euros).
Les stocks ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9duits de 6.808 milliers d\u2019euros en 2024 en raison de la d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 la valeur nette de r\u00e9alisation (2023 : 2.021 milliers d\u2019euros).
Il n\u2019y a pas de stocks donn\u00e9s en garantie pour les emprunts re\u00e7us par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__199-1": { "value": "Il n\u2019y a pas de stocks donn\u00e9s en garantie pour les emprunts re\u00e7us par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings.B. Nantissement
Des immobilisations corporelles d\u2019une valeur comptable de 49 millions d\u2019euros sont donn\u00e9es en garanties d\u2019emprunts re\u00e7us par les filiales de Cenergy Holdings (voir la note 26).
Les hypoth\u00e8ques en faveur des banques ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es sur les biens immobiliers, les installations et les \u00e9quipements des filiales. La valeur comptable des actifs hypoth\u00e9qu\u00e9s est de 49 millions d\u2019euros.Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
15. Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Actifs courants | |||
Cr\u00e9ances clients | 92.576 | 193.547 | |
Moins : Pertes de valeur | 30.C.1 | (27.509) | (26.519) |
65.066 | 167.028 | ||
Autres acomptes vers\u00e9s | 1.512 | 537 | |
Ch\u00e8ques et effets \u00e0 recevoir | 725 | 952 | |
Cr\u00e9ances envers des entreprises li\u00e9es | 36 | 26.975 | 28.567 |
TVA et autres cr\u00e9ances fiscales | 23.342 | 7.345 | |
Autres cr\u00e9ances | 19.222 | 24.434 | |
Autres d\u00e9biteurs | 3.163 | 15.133 | |
Moins : Pertes de valeur | 30.C.1 | (417) | (417) |
74.521 | 76.550 | ||
Total | 139.588 | 243.579 | |
Actifs non courants | |||
Cr\u00e9ances non courantes de parties li\u00e9es | 222 | 121 | |
Autres cr\u00e9ances non courantes | 312 | 1.408 | |
Total | 534 | 1.529 |
A. Transfert de cr\u00e9ances clients
La valeur comptable des cr\u00e9ances inclut des montants relevant d\u2019accords d\u2019affacturage. Les filiales de Cenergy Holdings concluent des accords d\u2019affacturage avec recours pour vendre des cr\u00e9ances clients contre un versement en esp\u00e8ces. Ces cr\u00e9ances clients ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9es de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, car la quasi-totalit\u00e9 des risques - principalement le risque de cr\u00e9dit - et des avantages sont conserv\u00e9s au sein du Groupe. Le montant re\u00e7u lors du transfert par le factor est comptabilis\u00e9 en tant que pr\u00eat bancaire garanti.
Les informations suivantes indiquent la valeur comptable des cr\u00e9ances clients \u00e0 la fin de l\u2019exercice qui ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9es mais n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9es, ainsi que les passifs correspondants.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Valeur comptable des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es | 14.408 | 17.364 |
Valeur comptable des passifs correspondants | 12.967 | 15.628 |
La juste valeur des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es se rapproche de la valeur comptable.
Les 31d\u00e9cembre 2024 et 2023, les filiales de Cenergy Holdings n\u2019avaient pas utilis\u00e9 le montant total de la ligne de cr\u00e9dit disponible par les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage.
B. Risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et pertes de valeur sur cr\u00e9ances clients
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2010, la filiale Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 en Gr\u00e8ce et \u00e0 Duba\u00ef des actions en justice contre un ancien client au Moyen-Orient concernant le recouvrement d\u2019une cr\u00e9ance impay\u00e9e de USD 24,8 millions (23,3millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), major\u00e9e d\u2019int\u00e9r\u00eats juridiques. \u00c0 la suite d\u2019une s\u00e9rie de proc\u00e9dures judiciaires, la Cour de cassation de Duba\u00ef a rendu son jugement d\u00e9finitif en 2017 et a d\u00e9cid\u00e9 de rejeter toute demande reconventionnelle de l\u2019ancien client et de confirmer le montant d\u00fb \u00e0 Corinth Pipeworks. Afin de recouvrer ce solde impay\u00e9 depuis longtemps, Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 des proc\u00e9dures d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 l\u2019encontre des actifs de l\u2019ancien client situ\u00e9s dans l\u2019un des pays o\u00f9 le jugement de la Cour de cassation prononc\u00e9 contre l\u2019ancien client est ex\u00e9cutoire (c\u2019est-\u00e0-dire les \u00c9mirats arabes Unis et divers autres pays du Moyen-Orient). Il n\u2019y a pas eu d\u2019autres faits nouveaux importants en 2024.
Corinth Pipeworks avait enregistr\u00e9 dans le pass\u00e9 une perte de valeur pour l\u2019ensemble de l\u2019encours, soit USD 24,8 millions.
Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings aux risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et aux pertes de valeur pour cr\u00e9ances clients et autres cr\u00e9ances sont incluses \u00e0 la note 29.C.1.
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Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Actifs courants | |||
Cr\u00e9ances clients | 92.576 | 193.547 | |
Moins : Pertes de valeur | 30.C.1 | (27.509) | (26.519) |
65.066 | 167.028 | ||
Autres acomptes vers\u00e9s | 1.512 | 537 | |
Ch\u00e8ques et effets \u00e0 recevoir | 725 | 952 | |
Cr\u00e9ances envers des entreprises li\u00e9es | 36 | 26.975 | 28.567 |
TVA et autres cr\u00e9ances fiscales | 23.342 | 7.345 | |
Autres cr\u00e9ances | 19.222 | 24.434 | |
Autres d\u00e9biteurs | 3.163 | 15.133 | |
Moins : Pertes de valeur | 30.C.1 | (417) | (417) |
74.521 | 76.550 | ||
Total | 139.588 | 243.579 | |
Actifs non courants | |||
Cr\u00e9ances non courantes de parties li\u00e9es | 222 | 121 | |
Autres cr\u00e9ances non courantes | 312 | 1.408 | |
Total | 534 | 1.529 |
A. Transfert de cr\u00e9ances clients
La valeur comptable des cr\u00e9ances inclut des montants relevant d\u2019accords d\u2019affacturage. Les filiales de Cenergy Holdings concluent des accords d\u2019affacturage avec recours pour vendre des cr\u00e9ances clients contre un versement en esp\u00e8ces. Ces cr\u00e9ances clients ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9es de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, car la quasi-totalit\u00e9 des risques - principalement le risque de cr\u00e9dit - et des avantages sont conserv\u00e9s au sein du Groupe. Le montant re\u00e7u lors du transfert par le factor est comptabilis\u00e9 en tant que pr\u00eat bancaire garanti.
Les informations suivantes indiquent la valeur comptable des cr\u00e9ances clients \u00e0 la fin de l\u2019exercice qui ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9es mais n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9es, ainsi que les passifs correspondants.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Valeur comptable des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es | 14.408 | 17.364 |
Valeur comptable des passifs correspondants | 12.967 | 15.628 |
La juste valeur des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es se rapproche de la valeur comptable.
Les 31d\u00e9cembre 2024 et 2023, les filiales de Cenergy Holdings n\u2019avaient pas utilis\u00e9 le montant total de la ligne de cr\u00e9dit disponible par les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage.
B. Risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et pertes de valeur sur cr\u00e9ances clients
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2010, la filiale Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 en Gr\u00e8ce et \u00e0 Duba\u00ef des actions en justice contre un ancien client au Moyen-Orient concernant le recouvrement d\u2019une cr\u00e9ance impay\u00e9e de USD 24,8 millions (23,3millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), major\u00e9e d\u2019int\u00e9r\u00eats juridiques. \u00c0 la suite d\u2019une s\u00e9rie de proc\u00e9dures judiciaires, la Cour de cassation de Duba\u00ef a rendu son jugement d\u00e9finitif en 2017 et a d\u00e9cid\u00e9 de rejeter toute demande reconventionnelle de l\u2019ancien client et de confirmer le montant d\u00fb \u00e0 Corinth Pipeworks. Afin de recouvrer ce solde impay\u00e9 depuis longtemps, Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 des proc\u00e9dures d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 l\u2019encontre des actifs de l\u2019ancien client situ\u00e9s dans l\u2019un des pays o\u00f9 le jugement de la Cour de cassation prononc\u00e9 contre l\u2019ancien client est ex\u00e9cutoire (c\u2019est-\u00e0-dire les \u00c9mirats arabes Unis et divers autres pays du Moyen-Orient). Il n\u2019y a pas eu d\u2019autres faits nouveaux importants en 2024.
Corinth Pipeworks avait enregistr\u00e9 dans le pass\u00e9 une perte de valeur pour l\u2019ensemble de l\u2019encours, soit USD 24,8 millions.
Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings aux risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et aux pertes de valeur pour cr\u00e9ances clients et autres cr\u00e9ances sont incluses \u00e0 la note 29.C.1.
16. Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 96 | 121 |
D\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 vue et \u00e0 court terme | 442.365 | 183.280 |
Total | 442.461 | 183.400 |
L\u2019am\u00e9lioration de la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9ration de tr\u00e9sorerie des deux segments, combin\u00e9e \u00e0 l\u2019augmentation de la tr\u00e9sorerie de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, suite \u00e0 l\u2019augmentation de capital en octobre 2024, a entra\u00een\u00e9 une augmentation de la tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024.
La majorit\u00e9 des fonds disponibles au 31 d\u00e9cembre 2024 sont plac\u00e9s en d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 court terme et sont disponibles. Les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue et \u00e0 court terme au 31 d\u00e9cembre 2024 sont d\u00e9tenus aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements financiers, sont facilement convertibles (m\u00eame avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue) en des montants connus de tr\u00e9sorerie et sont soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variation de valeur. Pour les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme dont la dur\u00e9e initiale est sup\u00e9rieure \u00e0 90 jours, Cenergy Holdings et ses filiales ont le droit de proc\u00e9der au retrait anticip\u00e9 du d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue. Tout co\u00fbt de rupture li\u00e9 \u00e0 une r\u00e9siliation anticip\u00e9e est li\u00e9 uniquement au revenu d\u2019int\u00e9r\u00eats anticip\u00e9 qui \u00e9tait sur le point d\u2019\u00eatre re\u00e7u et n\u2019affecte pas le montant du principal du d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme.
18. Contrats de location
A. Montants comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re
L\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re indique les montants suivants relatifs aux contrats de location :
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Actifs au titre du droit d'utilisation | |||
B\u00e2timents | 274 | 408 | |
Machines | - | 339 | |
Moyens de transport | 8.423 | 7.810 | |
Autres \u00e9quipements | 51 | 42 | |
Total | 8.749 | 8.599 | |
Obligations locatives | |||
Obligations locatives courantes | 26 | 2.837 | 2.352 |
Obligations locatives non courantes | 26 | 6.315 | 6.244 |
Total | 9.151 | 8.596 |
B. Rapprochement de la valeur comptable des actifs li\u00e9s au droit d\u2019utilisation
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | |
Solde au 1er janvier | 8.599 | 3.764 | |
Effet de la variation des cours de change | 88 | (65) | |
Ajouts | 3.899 | 7.420 | |
Cessations d'emploi | (703) | (344) | |
Modifications | (42) | 17 | |
Amortissements | (2.758) | (1.978) | |
Autres reclassifications | (335) | (216) | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 8.749 | 8.599 |
C. Montants comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat
L\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats indique les montants suivants relatifs aux contrats de location :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Amortissement des actifs au titre du droit d\u2019utilisation | ||
B\u00e2timents | 178 | 115 |
Machines | 7 | 21 |
Moyens de transport | 2.558 | 1.786 |
Autres \u00e9quipements | 15 | 55 |
Total | 2.758 | 1.978 |
Frais d'int\u00e9r\u00eat (inclus dans le co\u00fbt financier) | 609 | 448 |
Loyers variables | 80 | 280 |
Loyers de faible valeur | 283 | 287 |
Loyers \u00e0 court terme | 3.399 | 3.015 |
22. Autres investissements
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | (2.383) | 575 |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 4.500 | 6.883 |
23. Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Le tableau suivant pr\u00e9sente la valeur comptable des instruments d\u00e9riv\u00e9s :
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Actifs non courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 495 | 956 |
Contrats de change \u00e0 terme | - | 11 |
Contrats \u00e0 terme - future | - | 81 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | 92 |
Total | 495 | 1.140 |
Actifs courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 899 | 1.620 |
Contrats de change \u00e0 terme | 1.142 | 7.557 |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.857 | 1.175 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | 30 | - |
Total | 4.928 | 10.351 |
Passifs courants | ||
Contrats de change \u00e0 terme - forward | 5.003 | 665 |
Contrats \u00e0 terme - future | 710 | - |
Total | 5.712 | 665 |
D\u00e9riv\u00e9s non d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Les pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable exposent les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings \u00e0 un risque de volatilit\u00e9 des taux (risque de flux de tr\u00e9sorerie). Afin de le couvrir, des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont utilis\u00e9s pour transformer efficacement le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat variable du pr\u00eat en un taux fixe, r\u00e9duisant ainsi ce risque de volatilit\u00e9. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat consistent \u00e0 \u00e9changer, \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es, des montants en esp\u00e8ces \u00e9gaux \u00e0 la diff\u00e9rence entre un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe contract\u00e9 calcul\u00e9 sur un principal et un taux variable calcul\u00e9 sur le m\u00eame principal. En choisissant soigneusement le taux variable et le principal du swap, on transforme en fait un pr\u00eat \u00e0 taux variable en un pr\u00eat \u00e0 taux fixe.
Depuis 2022, les deux segments ont conclu des accords de swap pour une valeur notionnelle initiale totale de 80,0 millions d\u2019euros (valeur notionnelle au 31d\u00e9cembre 2024 : 57,1 millions d\u2019euros) pour contrebalancer les \u00e9ventuels co\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eat futurs plus \u00e9lev\u00e9s sur leurs pr\u00eats. Tous ces swaps ont une dur\u00e9e initiale de 7 ans. Ces actions s\u2019inscrivent dans la politique connexe des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings visant \u00e0 garantir qu\u2019une partie de leurs pr\u00eats et emprunts soient \u00e0 taux fixe.
La juste valeur d\u2019un swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant ses flux de tr\u00e9sorerie futurs en utilisant la structure \u00e0 terme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et le risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat de swap, le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont conclus pour des p\u00e9riodes compatibles avec l\u2019exposition des titres de cr\u00e9ance sous-jacents, mais ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie, \u00e9tant donn\u00e9 que le calendrier et le montant des contrats de swap ne correspondent pas exactement \u00e0 ceux des titres de cr\u00e9ance sous-jacents ; par cons\u00e9quent, une relation de couverture telle que d\u00e9crite dans les IFRS n\u2019est pas \u00e9tablie. Par cons\u00e9quent, l\u2019\u00e9valuation de ces contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est incluse dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat \u00e0 la ligne \u00ab charges financi\u00e8res \u00bb.
Comptabilit\u00e9 de couverture
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9tiennent des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et de juste valeur.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9cit\u00e9s couvrent des risques d\u00e9coulant de ce qui suit :
\u2022\tChangements dans les prix des m\u00e9taux \u00e9num\u00e9r\u00e9s dans LME.
\u2022\tFluctuations des cours de change.
\u2022\t\u00c9volution des prix de l\u2019\u00e9nergie.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ance et la valeur nominale des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings correspondent en principe \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et \u00e0 la valeur nominale des actifs/passifs sous-jacents (\u00e9l\u00e9ments couverts).
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernent principalement :
\u2022\tFuturs contrats de couverture du risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix des m\u00e9taux cot\u00e9s au LME (London Metal Exchange) et utilis\u00e9s dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment des c\u00e2bles (principalement le cuivre et l\u2019aluminium). Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tDes forfaits de change pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du cours de change du dollar am\u00e9ricain et de la livre sterling (c\u2019est-\u00e0-dire les devises auxquelles les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings sont principalement expos\u00e9es). Ces contrats sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie, selon l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent. Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme, lorsqu\u2019elles sont utilis\u00e9es pour couvrir le risque de change sur les cr\u00e9ances en cours et les cr\u00e9diteurs libell\u00e9s en devises, sont d\u00e9sign\u00e9es comme couvertures de la juste valeur. Lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s \u00e0 des fins de couverture du risque de change sur les ventes pr\u00e9vues de biens ou l\u2019achat de mat\u00e9riaux, les contrats de change \u00e0 terme sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tSwaps de produits d\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles. Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
Les d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsque les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concluent la transaction afin de couvrir la juste valeur des cr\u00e9ances, passifs ou engagements (couvertures de la juste valeur) ou des transactions hautement probables (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie).
Couvertures de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte. Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont r\u00e9pertori\u00e9s et qualifi\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 comme des variations de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont attribuables au risque couvert.
Couvertures des flux de tr\u00e9sorerie
La part effective des variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Le gain ou la perte de la part non effective est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 des p\u00e9riodes pendant lesquelles l\u2019\u00e9v\u00e9nement couvert se produit, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 la date de r\u00e9alisation de la transaction pr\u00e9vue qui constitue l\u2019objet de la couverture ou quand l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte le r\u00e9sultat (par exemple, dans le cas d\u2019une vente \u00e0 terme d\u2019aluminium, la r\u00e9serve est comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 apr\u00e8s le r\u00e8glement en esp\u00e8ces net du contrat \u00e0 terme et \u00e0 la date de la vente de l\u2019aluminium).
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou lorsque la quote-part de couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue anticipativement, les montants imput\u00e9s \u00e0 la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont conserv\u00e9s en sous forme de r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsque l\u2019actif couvert impacte le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
La variation de la juste valeur constat\u00e9e en capitaux propres dans le cadre de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024 sera report\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en 2025 et dans la partie \u00e0 long terme au cours de la p\u00e9riode 2026, conform\u00e9ment \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s, lorsque les \u00e9v\u00e9nements couverts sont attendus (les transactions pr\u00e9vues auront lieu ou les \u00e9l\u00e9ments couverts affecteront le r\u00e9sultat).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au commencement (de mani\u00e8re prospective) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et, par la suite, lors de chaque date de reporting (de mani\u00e8re r\u00e9trospective), en appliquant, d\u2019une mani\u00e8re cumul\u00e9e, la m\u00e9thode de la compensation en dollar. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les r\u00e9sultats du test d\u2019efficacit\u00e9 :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | |
Contrats de change \u00e0 terme | (5.823) | (2.733) | - | 4.689 | 676 | -- |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.230 | (115) | (5) | 857 | 65 | 334 |
D\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | (62) | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | 92 | - | - |
Total | (3.655) | (2.849) | (5) | 5.638 | 741 | 334 |
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de couverture des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net sont pr\u00e9sent\u00e9s pour les contrats futurs m\u00e9tal et les contrats de change dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb.
Les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sont les suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gain / (perte) sur swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Gain / (perte) sur les contrats \u00e0 terme | 3.722 | (2.120) |
Gain / (perte) sur les contrats de change \u00e0 terme | (11.741) | 220 |
Total | (8.608) | (2.722) |
26. Dette
A. Aper\u00e7u
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Passifs non courants | ||
Emprunts bancaires garantis | 3.579 | 4.685 |
Emprunts bancaires non garantis | 69.291 | 81.528 |
Emprunts obligataires garantis | 25.590 | 29.059 |
Emprunts obligataires non garantis | 145.021 | 93.141 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res - long terme | 243.480 | 208.414 |
Obligations locatives - long terme | 6.315 | 6.244 |
Total dette \u00e0 long terme | 249.795 | 214.658 |
Passifs courants | ||
Emprunts bancaires garantis | 2.028 | 8.820 |
Affacturage avec recours | 12.967 | 15.628 |
Emprunts bancaires non garantis | 255.587 | 240.856 |
Emprunts obligataires garantis - part courante | 4.317 | 4.333 |
Emprunts obligataires non garantis - part courante | 52.352 | 65.570 |
Emprunts bancaires garantis - part courante | 1.929 | 1.785 |
Emprunts bancaires non garantis - part courante | 12.866 | 6.970 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res - court terme | 342.048 | 343.962 |
Obligations locatives - court terme | 2.837 | 2.352 |
Total dette \u00e0 court terme | 344.885 | 346.314 |
Total de la dette | 594.679 | 560.972 |
Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, de change et de liquidit\u00e9 sont inclus \u00e0 la note 30.
Les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts non courants sont les suivantes :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Entre 1 et 2 ans | 91.244 | 64.038 |
Entre 2 et 5 ans | 136.559 | 108.268 |
Plus de 5 ans | 21.992 | 42.351 |
Total | 249.795 | 214.658 |
Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyens pond\u00e9r\u00e9s effectifs des principales cat\u00e9gories d\u2019emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 la date de cl\u00f4ture sont les suivants :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Taux d'int\u00e9r\u00eat | Valeur comptable | Taux d'int\u00e9r\u00eat |
Pr\u00eats bancaires (non courants) - EUR | 72.870 | 5,4 % | 86.214 | 5,5 % |
Pr\u00eats bancaires (courant) - EUR | 281.344 | 5,4 % | 260.875 | 6,7 % |
Pr\u00eats bancaires (courant) - RON | 4.034 | 7,1 % | 4.405 | 8,4 % |
Emprunts obligataires - EUR | 227.280 | 5,0 % | 192.104 | 6,5 % |
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales de Cenergy Holdings ont obtenu de nouveaux pr\u00eats bancaires pour un montant de 212,6 millions d\u2019euros et ont rembours\u00e9 des pr\u00eats pour un montant de 180,4 millions d\u2019euros arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans l\u2019ann\u00e9e. Les nouveaux pr\u00eats sont principalement : a) quatre nouveaux pr\u00eats \u00e0 long terme, d\u00e9crits ci-apr\u00e8s ; b) des facilit\u00e9s de financement de projets ; et c) des pr\u00e9l\u00e8vements sur des lignes de cr\u00e9dit renouvelables existantes et sur de nouvelles lignes de cr\u00e9dit assorties de conditions similaires. Les emprunts et dettes financi\u00e8res avaient un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif moyen de 5,2% (2023: 6,5%), \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
En 2024, le Groupe a obtenu les pr\u00eats \u00e0 long terme suivants :
\u2022\tRefinancement de deux pr\u00eats obligataires \u00ab verts\u00bb d\u2019un montant total de 40 millions d\u2019euros re\u00e7us par Hellenic Cables & Fulgor en 2021 conform\u00e9ment aux principes financiers ESG avec une dur\u00e9e initiale de 2 ans, qui ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9s en d\u00e9cembre 2023. La nouvelle convention de financement porte sur le m\u00eame montant, soit 40 millions
d\u2019euros, et pr\u00e9voit une dur\u00e9e de 2 ans \u00e0 compter du premier semestre 2024. Cette convention de financement vise \u00e0 r\u00e9pondre aux besoins en fonds de roulement pour la conception, la production, l\u2019installation et l\u2019exploitation de syst\u00e8mes de c\u00e2bles sous-marins et terrestres dans le cadre de projets li\u00e9s au transport d\u2019\u00e9nergie \u00e0 partir de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables et \u00e0 l\u2019interconnexion \u00e9lectrique des \u00eeles ;
\u2022\tUne facilit\u00e9 de pr\u00eat de 5 ans re\u00e7ue par Hellenic Cables d\u2019une grande banque grecque d\u2019un montant de 70,6 millions d\u2019euros, dont 42,4 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9s au cours du premier semestre 2024. Cette facilit\u00e9 de pr\u00eat finance le programme d\u2019investissement de Hellenic Cables, y compris de nouvelles lignes de production et de nouveaux \u00e9quipements dans l\u2019usine de Thiva et des investissements dans l\u2019usine d\u2019Eleonas ;
\u2022\tUn pr\u00eat obligataire de 3 ans de 20,2 millions d\u2019euros aupr\u00e8s d\u2019une grande banque grecque, qui a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 int\u00e9gralement en septembre 2024 par Fulgor. Le principal objectif de ce pr\u00eat obligataire \u00e9tait de financer l\u2019acquisition de machines, principalement pour le d\u00e9veloppement de nouveaux produits.
\u2022\tUn pr\u00eat obligataire de 5 ans de 15,0 millions d\u2019euros aupr\u00e8s d\u2019une grande banque grecque, qui a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 int\u00e9gralement en septembre 2024 par Corinth Pipeworks. Le principal objectif de ce pr\u00eat obligataire \u00e9tait de refinancer trois pr\u00eats obligataires d\u2019un montant total de 12,3millions d\u2019euros, ainsi que de r\u00e9pondre aux besoins g\u00e9n\u00e9raux des entreprises.
Les facilit\u00e9s \u00e0 court terme sont principalement des facilit\u00e9s de cr\u00e9dit renouvelables, qui financent les besoins en fonds de roulement et des projets sp\u00e9cifiques en cours et nouveaux.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les actifs courants consolid\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9passaient les passifs courants consolid\u00e9s de 95,5 millions d\u2019euros, tandis qu\u2019au 31 d\u00e9cembre 2023, le passif courant consolid\u00e9 de Cenergy Holdings d\u00e9passait l\u2019actif courant consolid\u00e9 de 27,8 millions d\u2019euros.
Dans le pass\u00e9, les filiales de Cenergy Holdings n\u2019ont jamais \u00e9prouv\u00e9 de difficult\u00e9s \u00e0 financer leurs activit\u00e9s, \u00e0 renouveler leurs lignes de fonds de roulement ou \u00e0 refinancer des pr\u00eats et emprunts \u00e0 long terme. La direction s\u2019attend \u00e0 ce que tout remboursement obligatoire des facilit\u00e9s bancaires soit couvert par les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation, les liquidit\u00e9s disponibles ou les lignes de cr\u00e9dit actuellement inutilis\u00e9es et engag\u00e9es. En ce qui concerne le financement d\u2019activit\u00e9s ax\u00e9es sur des projets, les filiales de Cenergy Holdings ont obtenu les fonds n\u00e9cessaires par le biais de facilit\u00e9s de financement de projets.
Les hypoth\u00e8ques en faveur des banques ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es sur les biens immobiliers, les installations et les \u00e9quipements des filiales. La valeur comptable des actifs hypoth\u00e9qu\u00e9s est de 49 millions d\u2019euros.
Dans les contrats d\u2019emprunts bancaires des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings, il existe des clauses de changement de contr\u00f4le qui accordent aux pr\u00eateurs un droit de remboursement anticip\u00e9.
Il n\u2019y a eu aucun incident de violation des engagements en 2024 sur les pr\u00eats des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings.
B. Rapprochement des variations des passifs et de flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total |
Solde au 1er janvier | 552.376 | 8.596 | 560.972 | 601.909 | 3.457 | 605.366 |
Variations des flux de tr\u00e9sorerie de financement | ||||||
Produit des nouveaux emprunts | 212.572 | - | 212.572 | 121.284 | - | 121.284 |
Remboursement des emprunts | (180.431) | - | (180.431) | (174.831) | - | (174.831) |
Principaux \u00e9l\u00e9ments des paiements de location | - | (2.636) | (2.636) | - | (1.975) | (1.975) |
Total des variations des flux de tr\u00e9-sorerie de financement | 32.141 | (2.636) | 29.505 | (53.547) | (1.975) | (55.522) |
Autres variations : | ||||||
Nouveaux contrats de location | - | 3.899 | 3.899 | - | 7.420 | 7.420 |
Effet des variations des cours de change | 122 | 2 | 124 | (62) | (2) | (64) |
Co\u00fbts d'emprunt capitalis\u00e9s | 4.985 | - | 4.985 | 2.712 | - | 2.712 |
Charges d\u2019int\u00e9r\u00eat | 29.422 | 609 | 30.031 | 41.257 | 448 | 41.705 |
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s | (33.519) | (609) | (34.128) | (39.894) | (448) | (40.342) |
Cessations d'emploi | - | (685) | (685) | - | (321) | (321) |
Modifications | - | (24) | (24) | - | 17 | 17 |
1.011 | 3.192 | 4.203 | 4.014 | 7.114 | 11.128 | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 585.528 | 9.151 | 594.679 | 552.376 | 8.596 | 560.972 |
27. et autres cr\u00e9diteurs
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Fournisseurs | 258.378 | 229.024 | |
Effets \u00e0 payer | 334.790 | 217.287 | |
Contributions \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 sociale | 11 | 5.002 | 3.876 |
Dettes fournisseurs vis-\u00e0-vis des parties li\u00e9es | 36 | 14.552 | 9.862 |
Cr\u00e9diteurs divers | 5.909 | 3.903 | |
Charges \u00e0 imputer | 35.468 | 37.806 | |
Autres taxes | 12.960 | 18.167 | |
Total | 667.059 | 519.926 | |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs - courant | 667.000 | 519.926 | |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs - non courant | 59 | - | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 667.059 | 519.926 |
Dans le tableau ci-dessus, l\u2019intitul\u00e9 \u00ab Effets \u00e0 payer \u00bb concerne les accords de financement des fournisseurs li\u00e9s principalement \u00e0 l\u2019achat de mati\u00e8res premi\u00e8res primaires, telles que le cuivre, l\u2019acier, etc. Les accords de financement avec les fournisseurs se caract\u00e9risent par le fait qu\u2019un ou plusieurs organismes de financement offrent de payer les montants qu\u2019une entit\u00e9 doit \u00e0 ses fournisseurs et que l\u2019entit\u00e9 accepte de payer selon les modalit\u00e9s des accords \u00e0 la m\u00eame date ou \u00e0 une date ult\u00e9rieure \u00e0 celle o\u00f9 les fournisseurs sont pay\u00e9s. Ces accords accordent \u00e0 l\u2019entit\u00e9 des d\u00e9lais de paiement prolong\u00e9s, ou \u00e0 ses fournisseurs des d\u00e9lais de paiement anticip\u00e9, par rapport \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement de la facture correspondante. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des accords de financement avec des organismes de financement ; en vertu de ces accords, les organismes de financement acqui\u00e8rent les droits sur certaines cr\u00e9ances clients aupr\u00e8s des fournisseurs, tandis que les modalit\u00e9s de l\u2019accord restent inchang\u00e9es par rapport aux cr\u00e9ances clients de ce fournisseur, sauf que la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance a \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9e et que les cr\u00e9ances acquises ne peuvent plus \u00eatre compens\u00e9es par des notes de cr\u00e9dit re\u00e7ues des fournisseurs.
Fourchettes de dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement | 2024 |
Passifs dans le cadre d'un accord de financement avec les fournisseurs | |
90-270 jours pr\u00e8s la date de facturation | |
Dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie de l'accord de financement fournisseur (m\u00eame secteur d'activit\u00e9) | 0-120 jours pr\u00e8s la date de facturation |
Valeur comptable des passifs dans le cadre d\u2019un accord de financement avec les fournisseurs | |
Montants en milliers d\u2019euros | |
Passifs dans le cadre d'un accord de financement avec les fournisseurs | 335.385 |
dont le fournisseur a re\u00e7u un paiement de l\u2019organisme de financement | 334.790 |
Les valeurs comptables des passifs dans le cadre de l\u2019accord de financement avec les fournisseurs sont consid\u00e9r\u00e9es comme des approximations raisonnables de leur juste valeur, en raison de leur nature \u00e0 court terme.
30. Instruments financiers
A. Classifications comptables et justes valeurs
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les valeurs comptables et les justes valeurs des actifs financiers et des passifs financiers, y compris les niveaux de la hi\u00e9rarchie de la juste valeur.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 4.500 | 4.272 | - | 228 | 4.500 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 5.423 | 2.857 | 2.566 | - | 5.423 |
9.923 | 7.129 | 2.566 | 228 | 9.923 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (5.712) | (710) | (5.003) | - | (5.712) |
4.211 | 6.420 | (2.437) | 228 | 4.211 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 6.883 | - | - | 6.883 | 6.883 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 11.491 | 1.256 | 10.144 | 92 | 11.491 |
18.375 | 1.256 | 10.144 | 6.975 | 18.375 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (665) | - | (665) | - | (665) |
17.710 | 1.256 | 9.479 | 6.975 | 17.710 |
Les diff\u00e9rents niveaux sont les suivants :
\u2022\tNiveau 1 : Prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s) sur un march\u00e9 actif pour des actifs et des passifs identiques.
\u2022\tNiveau 2 : Donn\u00e9es directement ou indirectement observables ;
\u2022\tNiveau 3: Donn\u00e9es non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
La juste valeur des actifs et passifs financiers suivants, mesur\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti, est une approximation de leur valeur comptable :
\u2022\tCr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs ;
\u2022\tDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs ;
\u2022\tTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ;
\u2022\tEmprunts et dettes financi\u00e8res.
De mani\u00e8re plus pr\u00e9cise, la valeur comptable des emprunts et dettes financi\u00e8res est consid\u00e9r\u00e9e comme une approximation valable de leur juste valeur, \u00e9tant donn\u00e9 que :
\u2022\t91,0% des emprunts et dettes financi\u00e8res consolid\u00e9s concernent des dettes \u00e0 taux variable, qui sont une tr\u00e8s bonne approximation des taux actuels du march\u00e9 ;
\u2022\tEn ce qui concerne les instruments \u00e0 taux fixe (53,8millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), le test de la juste valeur bas\u00e9 sur les taux courants du march\u00e9 indique que leur juste valeur est fix\u00e9e \u00e0 53,9millions d\u2019euros.
Le tableau ci-apr\u00e8s montre le rapprochement entre les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture pour les actifs financiers de niveau 3, qui sont class\u00e9s comme participations \u00e0:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | - | 575 |
Reclassement au niveau 1 | (6.655) | - |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 228 | 6.883 |
B. Mesure de la juste valeur
(a) Techniques d\u2019\u00e9valuation et donn\u00e9es importantes non observables
La juste valeur des actifs financiers qui sont n\u00e9goci\u00e9s sur les march\u00e9s actifs (march\u00e9s boursiers) (par exemple, les instruments d\u00e9riv\u00e9s tels que les contrats \u00e0 terme, les actions, les obligations, les fonds communs de placement) est \u00e9tablie en fonction des prix publi\u00e9s (donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1) qui sont valides \u00e0 la date de cl\u00f4ture. La juste valeur des actifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours vendeur tandis que la juste valeur des passifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours acheteur.
La juste valeur des actifs financiers qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur des march\u00e9s actifs est d\u00e9termin\u00e9e au moyen de techniques et de normes d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9es sur les donn\u00e9es du march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
La juste valeur des passifs financiers, aux fins d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers, est estim\u00e9e en fonction de la valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u00e9coulant de contrats sp\u00e9cifiques, en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat actuel disponible pour Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s pour des instruments de cr\u00e9dit financier similaires.
Les donn\u00e9es qui ne respectent pas les crit\u00e8res respectifs et qui ne peuvent pas \u00eatre class\u00e9es au niveau 1, mais qui sont observables, directement ou indirectement, rel\u00e8vent du niveau 2. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la base de cours obtenus de courtiers rel\u00e8vent de ce m\u00eame niveau.
Les actifs financiers, tels que les actions non cot\u00e9es ou les syst\u00e8mes d\u2019options qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif dont l\u2019\u00e9valuation est fond\u00e9e soit sur les pr\u00e9visions des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernant la rentabilit\u00e9 future de l\u2019\u00e9metteur, soit sur une autre m\u00e9thode largement acceptable, sont class\u00e9s au niveau 3.
Le tableau ci-dessous montre les techniques d\u2019\u00e9valuation employ\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur, ainsi que les donn\u00e9es non observables significatives utilis\u00e9es :
Type | Technique d\u2019\u00e9valuation | Donn\u00e9es non observables significatives | Interrelation entre les donn\u00e9es non observables cl\u00e9s et l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur |
Contrats de change \u00e0 terme | |||
Technique de comparaison de march\u00e9: Les justes valeurs sont bas\u00e9es sur les cotations des cour-tiers. Des contrats similaires sont n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif et les cotations refl\u00e8tent les transactions r\u00e9elles sur des instruments similaires | Cotations de courtier | Pas applicable | |
Contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | |||
Actualisation des flux de tr\u00e9sorerie futurs \u00e0 l\u2019aide des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et du risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat. | Donn\u00e9es de risque de cr\u00e9dit | Pas applicable | |
Contrats \u00e0 terme - future | Valeur marchande : Prix n\u00e9go-ci\u00e9 sur le march\u00e9 actif. | Pas applicable | Pas applicable |
(b) Transferts entre les niveaux 1 et 2
Il n\u2019y a pas eu de transferts du niveau 2 vers le niveau 1 ou du niveau 1 vers le niveau 2 en 2024 ni en 2023.
C. Gestion du risque financier
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit, de liquidit\u00e9 et de march\u00e9 d\u00e9coulant de l\u2019utilisation de ses instruments financiers. La pr\u00e9sente note fournit des informations sur leur exposition \u00e0 chacun des risques ci-dessus, leurs objectifs, la politique et les proc\u00e9dures en mati\u00e8re d\u2019estimation et de gestion des risques, ainsi que la gestion du capital de Cenergy Holdings (note 25).
Des politiques de gestion des risques sont appliqu\u00e9es pour identifier et analyser les risques auxquels Cenergy Holdings et ses entreprises sont confront\u00e9s, d\u00e9finir des limites de prise de risques et appliquer des syst\u00e8mes de contr\u00f4le pertinents. Les politiques et les syst\u00e8mes pertinents en mati\u00e8re de gestion des risques sont examin\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion afin de prendre en consid\u00e9ration toutes les variations du march\u00e9 et des activit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s.
La mise en \u0153uvre des politiques et des proc\u00e9dures de gestion des risques est supervis\u00e9e par le service de contr\u00f4le interne, qui effectue des v\u00e9rifications r\u00e9currentes et non r\u00e9currentes, tandis que les r\u00e9sultats de ces v\u00e9rifications sont notifi\u00e9s au Conseil d\u2019administration.
C.1. Risque de cr\u00e9ditk
Le risque de cr\u00e9dit est le risque de perte financi\u00e8re pour Cenergy Holdings si un client ou une contrepartie \u00e0 un instrument financier ne respecte pas ses obligations contractuelles et provient principalement des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques.
La valeur comptable des actifs financiers repr\u00e9sente l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit.
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - courant | 15 | 139.588 | 243.579 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - non courant | 15 | 534 | 1.529 |
Actifs sur contrats | 7.D | 242.572 | 227.203 |
Moins : | |||
Autres acomptes vers\u00e9s | 15 | (1.512) | (537) |
Actifs d'imp\u00f4t exigible | 15 | (23.342) | (7.345) |
Autres cr\u00e9ances | 15 | (19.222) | (24.434) |
Sous-total | 338.618 | 439.995 | |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 22 | 4.500 | 6.883 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 16 | 442.461 | 183.400 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 23 | 5.423 | 11.491 |
Sous-total | 452.384 | 201.775 | |
Total g\u00e9n\u00e9ral | 791.002 | 641.770 |
(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contrats
L\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.
Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.
Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de
la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.
Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs.
Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 124.241 | 144.198 |
Autres \u00e9tats membres de l'UE | 121.349 | 78.544 |
Autres pays europ\u00e9ens | 42.919 | 65.247 |
Asie | 22.084 | 29.058 |
Am\u00e9rique (Nord et Sud) | 19.947 | 120.277 |
Afrique | 7.751 | 2.154 |
Oc\u00e9anie | 327 | 518 |
Total | 338.618 | 439.995 |
Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ni \u00e9chu ni douteux | 321.899 | 404.559 |
\u00c9chu | ||
- Jusqu'\u00e0 6 mois | 16.357 | 34.608 |
- Plus de 6 mois | 362 | 829 |
Total | 338.618 | 439.995 |
La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.
Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.
La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total |
Solde au 1er janvier | 26.936 | 248 | 27.184 | 27.545 | 203 | 27.748 |
Perte de valeur comptabilis\u00e9e | 101 | - | 101 | 496 | 68 | 565 |
Reprise de perte de valeur | (489) | (38) | (526) | (3) | (23) | (27) |
Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats | (387) | (38) | (425) | 493 | 45 | 538 |
Perte de valeur | (35) | - | (35) | (324) | - | (324) |
Ecarts de change | 1.412 | - | 1.412 | (778) | - | (778) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 27.926 | 210 | 28.136 | 26.936 | 248 | 27.184 |
La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.
Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
(b) Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenaient des liquidit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de 442.461 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9tenus par des banques et des \u00e9tablissements financiers contreparties, qui sont not\u00e9es de AA- \u00e0 BB sur la base des notations de Fitch.
C.2. Risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 correspond au risque que Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s \u00e9prouvent des difficult\u00e9s \u00e0 remplir les obligations associ\u00e9es \u00e0 leurs dettes financi\u00e8res qui sont \u00e0 r\u00e9gler par le transfert de liquidit\u00e9s ou d\u2019un autre actif financier. L\u2019approche adopt\u00e9e afin de g\u00e9rer les liquidit\u00e9s consiste \u00e0 s\u2019assurer, autant que possible, qu\u2019elles disposeront de suffisamment de liquidit\u00e9s pour r\u00e9pondre \u00e0 leurs obligations lorsque celles-ci sont dues, dans des conditions normales, mais aussi dans des conditions de tensions, sans encourir de pertes inacceptables ou de risquer de porter atteinte \u00e0 leur r\u00e9putation.
Afin d\u2019\u00e9viter les risques de liquidit\u00e9, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s proc\u00e8dent \u00e0 une estimation des flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vus pour l\u2019ann\u00e9e suivante lorsqu\u2019elles pr\u00e9parent le budget annuel. En outre, elles suivent les pr\u00e9visions en glissement mensuel concernant les flux de tr\u00e9sorerie du trimestre suivant, afin de s\u2019assurer de disposer de suffisamment de liquidit\u00e9 pour r\u00e9pondre aux besoins op\u00e9rationnels, y compris pour couvrir leurs obligations financi\u00e8res. Cette politique ne tient pas compte de l\u2019impact potentiel de circonstances extr\u00eames que l\u2019on ne saurait raisonnablement pr\u00e9voir.
Les soci\u00e9t\u00e9s surveillent leurs besoins en liquidit\u00e9s par le biais de la soci\u00e9t\u00e9 Steelmet S.A., une soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e, qui convient des modalit\u00e9s de financement avec les institutions de cr\u00e9dit en Gr\u00e8ce et dans d\u2019autres pays.
Exposition au risque de liquidit\u00e9
Les passifs financiers et les instruments d\u00e9riv\u00e9s bas\u00e9s sur des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles sont ventil\u00e9s comme suit:
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 358.248 | 294.279 | 18.261 | 47.739 | 21.916 | 382.194 |
Obligations \u00e9mises | 227.280 | 67.932 | 82.919 | 100.861 | 1.590 | 253.302 |
Obligations locatives | 9.151 | 3.354 | 2.562 | 3.995 | - | 9.912 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 5.712 | 5.712 | - | - | - | 5.712 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 649.097 | 649.038 | - | 59 | - | 649.097 |
1.249.488 | 1.020.315 | 103.741 | 152.654 | 23.506 | 1.300.216 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | ||||||
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | ||||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 360.272 | 287.600 | 18.898 | 50.335 | 36.715 | 393.549 |
Obligations \u00e9mises | 192.104 | 75.793 | 53.919 | 72.335 | 9.771 | 211.819 |
Obligations locatives | 8.596 | 2.710 | 2.481 | 4.120 | - | 9.311 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 665 | 665 | - | - | - | 665 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 497.883 | 497.883 | - | - | - | 497.883 |
1.059.519 | 864.651 | 75.299 | 126.790 | 46.486 | 1.113.226 |
* Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs (courants et non courants \u00e0 l\u2019exclusion des dettes envers les organismes sociaux et les autres imp\u00f4ts, voir note 27).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des pr\u00eats obligataires contenant des clauses financi\u00e8res et non financi\u00e8res. En cas de manquement futur \u00e0 l\u2019une de ces clauses, les soci\u00e9t\u00e9s doivent rembourser leurs emprunts de mani\u00e8re anticip\u00e9e par rapport aux \u00e9ch\u00e9ances indiqu\u00e9es dans le tableau ci-dessus. En vertu des accords existants de financement, les engagements sont contr\u00f4l\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement et communiqu\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 la direction des entreprises afin d\u2019assurer leur conformit\u00e9 aux accords. En ce qui concerne les clauses financi\u00e8res (c\u2019est-\u00e0-dire, li\u00e9es \u00e0 certains niveaux de ratio financier) figurant dans les accords de pr\u00eat existants, la direction a mis en place des contr\u00f4les et des mesures pour att\u00e9nuer le risque li\u00e9 aux violations potentielles et s\u2019attend \u00e0 ce que, en cas de violation de ces clauses, des d\u00e9rogations soient accord\u00e9es, comme pr\u00e9vu dans le pass\u00e9, chaque fois que cela est demand\u00e9.
C.3. Risque du march\u00e9
Le risque du march\u00e9 se compose des fluctuations des cours des mati\u00e8res premi\u00e8res, des cours de change et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui ont un impact sur les r\u00e9sultats de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s ou sur la valeur de leurs instruments financiers. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer ce risque. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les soci\u00e9t\u00e9s s\u2019efforcent d\u2019appliquer une comptabilit\u00e9 de couverture afin de g\u00e9rer la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat.
(a) Risque de change :
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de change d\u00e9coulant des ventes et achats r\u00e9alis\u00e9s, ainsi que des emprunts libell\u00e9s dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s, qui est essentiellement l\u2019euro. Les monnaies les plus importantes dans lesquelles ces transactions sont effectu\u00e9es sont l\u2019euro, le dollar am\u00e9ricain et la livre sterling.
\u00c0 terme, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings couvrent la majeure partie de leur exposition aux devises \u00e9trang\u00e8res li\u00e9es aux ventes et achats pr\u00e9vus, ainsi qu\u2019aux cr\u00e9ances et engagements en devise \u00e9trang\u00e8re. Les principaux instruments utilis\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de change sont des contrats \u00e0 terme, conclus avec des contreparties externes et expirant dans un d\u00e9lai inf\u00e9rieur \u00e0 un an \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture. Lorsque cela est jug\u00e9 n\u00e9cessaire, ces contrats sont renouvel\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Le risque de change peut \u00e9galement \u00eatre couvert \u201cnaturellement\u201d en contractant des emprunts dans les devises respectives si les int\u00e9r\u00eats des emprunts sont libell\u00e9s dans la m\u00eame devise que celle des flux de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Les placements de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s dans leurs filiales ne sont pas couverts, car toute position de change \u00e0 cet \u00e9gard est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e0 long terme.
L\u2019exposition de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s au risque de change se r\u00e9sume comme suit.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 11.046 | 19.643 | 16.406 | 2.363 | 49.458 |
Actifs sur contrats | 5.755 | - | - | - | 5.755 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 91.328 | 1.699 | 452 | 90 | 93.570 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (2.070) | (940) | (4.034) | (102) | (7.146) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (9.357) | (1.135) | (24.988) | (369) | (35.849) |
Passifs sur contrats | (26.936) | - | (17) | - | (26.953) |
69.757 | 19.268 | (12.181) | 1.982 | 78.836 | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 3.703 | (18.616) | - | - | (14.913) |
Risque total | 73.470 | 652 | (12.181) | 1.982 | 63.924 |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 110.439 | 12.846 | 18.363 | 2.596 | 144.244 |
Actifs sur contrats | 42.503 | - | - | - | 42.503 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 28.462 | 73 | 179 | 110 | 28.825 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (11.586) | (2.308) | (4.405) | (671) | (18.969) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (74.919) | (1.402) | (23.914) | (564) | (100.799) |
Passifs sur contrats | (132.803) | - | (43) | - | (132.847) |
(37.904) | 9.209 | (9.820) | 1.471 | (37.044) | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 208.122 | 5.873 | - | - | 213.996 |
Risque total | 170.218 | 15.083 | (9.820) | 1.471 | 176.952 |
Les cours de change appliqu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e ont \u00e9t\u00e9 les suivants :
Taux de change moyen | Taux de change moyen | |||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |
USD | 1,0824 | 1,0813 | 1,0389 | 1,1050 |
GBP | 0,8466 | 0,8698 | 0,8292 | 0,8691 |
RO\u039d | 4,9746 | 4,9464 | 4,9741 | 4,9746 |
A un renforcement (affaiblissement) raisonnablement possible de l\u2019EUR, de l\u2019USD, de la GBP ou du RON par rapport \u00e0 d\u2019autres devises le 31d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 l\u2019\u00e9valuation des instruments financiers libell\u00e9s en devise \u00e9trang\u00e8re et aurait affect\u00e9 les capitaux propres et le r\u00e9sultat des montants indiqu\u00e9s ci-dessous. Cette analyse part de l\u2019hypoth\u00e8se que toutes les autres variables, en particulier les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, restent constantes. Elle fait \u00e9galement abstraction de l\u2019impact des ventes et achats pr\u00e9vus.
Compte de r\u00e9sultat | Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Renforcement | Affaiblissement | Renforcement | Affaiblissement |
2024 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (10.052) | 12.286 | (6.388) | 7.808 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (59) | 72 | (59) | 72 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 1.107 | (1.353) | 1.107 | (1.353) |
2023 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (38.881) | 47.521 | (15.474) | 18.913 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (1.371) | 1.676 | (1.371) | 1.676 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 893 | (1.091) | 893 | (1.091) |
(b) Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat :
Exposition au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings ont environ 19 % de leurs dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eat avec des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes, ce qui est obtenu soit en prenant des pr\u00eats \u00e0 taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe, soit en couvrant leurs pr\u00eats \u00e0 taux variable par des contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le profil des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des pr\u00eats et emprunts des soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings est le suivant.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Instruments \u00e0 taux fixe | ||
Passifs financiers | 53.814 | 59.732 |
Instruments \u00e0 taux variable | ||
Passifs financiers | 540.866 | 501.239 |
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (valeur nominale) | (57.143) | (68.571) |
Exposition nette aux instruments \u00e0 taux variable | 483.723 | 432.668 |
Instruments \u00e0 taux fixe
Le Groupe ne comptabilise aucun actif ou passif financier \u00e0 taux fixe \u00e0 sa juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Par cons\u00e9quent, une variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture n\u2019aurait pas d\u2019incidence sur le r\u00e9sultat ou les capitaux propres.
Analyse de sensibilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie pour les instruments \u00e0 taux variable
Une variation possible raisonnable de 0,25% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture aurait augment\u00e9 / (diminu\u00e9) les capitaux propres et le r\u00e9sultat \u00e0 concurrence du montant indiqu\u00e9 ci-dessous. L\u2019analyse suppose que toutes les autres variables, en particulier les cours de change, restent constantes.
B\u00e9n\u00e9fice ou perte & Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | ||
Montants en milliers d\u2019euros | augmentation de 0,25% | diminution de 0,25% |
2024 | ||
Passifs financiers | (1.463) | 1.463 |
2023 | ||
Passifs financiers | (1.467) | 1.467 |
Comme il est d\u00e9crit \u00e0 la note 23, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour compenser des charges financi\u00e8res futures potentiellement plus \u00e9lev\u00e9es dans des pr\u00eats \u00e0 taux variable. De tels d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture, leur \u00e9valuation est donc incluse dans l\u2019analyse ci-dessus.
(c) Actifs et passifs d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
Le tableau ci-dessous indique les p\u00e9riodes pendant lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie associ\u00e9s aux couvertures de flux de tr\u00e9sorerie sont susceptibles d\u2019avoir lieu :
2024 | Flux de tr\u00e9sorerie attendus | ||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 1.097 | 1.097 | - | - | 1.097 |
Passif | (3.503) | (2.454) | (1.049) | - | (3.503) |
Contrats \u00e0 terme - future | - | ||||
Actifs | 2.606 | 2.108 | 498 | - | 2.606 |
Passif | (453) | (292) | (161) | - | (453) |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | ||||
Actifs | 30 | 30 | - | - | 30 |
(224) | 489 | (713) | - | (224) | |
2023 | |||||
Flux de tr\u00e9sorerie attendus | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 7.352 | 5.866 | 1.475 | 11 | 7.352 |
Passif | (611) | (552) | (59) | - | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | |||||
Actifs | 921 | 396 | 445 | 81 | 921 |
Passif | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | |||||
Actifs | 92 | - | - | 92 | 92 |
7.754 | 5.710 | 1.860 | 184 | 7.754 |
Le tableau ci-dessous fournit des informations sur les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux de tr\u00e9sorerie au cours de l\u2019exercice et au 31d\u00e9cembre 2024 et 2023.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Montant nominal | Valeur comptable | Montant nominal | Valeur comptable | ||
Actifs | Passif | Actifs | Passif | |||
Contrats de change \u00e0 terme | 38,791 | 1,097 | (3,503) | 233,006 | 7,352 | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | 124,086 | 2,606 | (453) | 70,720 | 921 | - |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | 30 | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | - | 92 | - |
Total | 162,878 | 3,732 | (3,956) | 303,726 | 8,365 | (611) |
Rapprochement des montants inclus dans la r\u00e9serve de couverture:
Montants en milliers d\u2019euros | Solde au 1 janvier 2024 | Variations de la valeur de l'instrument de couver-ture reconnu dans les AERG | Montant reclas-s\u00e9 de la r\u00e9serve de cou-verture en r\u00e9sultat net | Partie inefficace compta-bilis\u00e9e en r\u00e9sultat net | Effet de la variation des cours de change | Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 |
Contrats de change \u00e0 terme | 6.741 | (591) | (5.823) | (2.733) | -- | (2.407) |
Contrats \u00e0 terme - future | 921 | (857) | 2.230 | (115) | (27) | 2.153 |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | - | 30 | - | - | 30 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | 92 | - | (92) | - | - | - |
7.754 | (1.448) | (3.655) | (2.849) | (27) | (224) |
(d) Risque de prix des mati\u00e8res premi\u00e8res
Les march\u00e9s des mati\u00e8res premi\u00e8res ont connu et devraient continuer \u00e0 conna\u00eetre des fluctuations de prix. Les filiales de Cenergy Holdings sont expos\u00e9es \u00e0 l\u2019acier, \u00e0 l\u2019aluminium, au cuivre et au plomb. Elles utilisent donc, dans la mesure du possible, des contrats \u00e0 terme pour minimiser l\u2019exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Les filiales du segment C\u00e2bles ont recours \u00e0 l\u2019appariement des achats et des ventes, ou \u00e0 des instruments d\u00e9riv\u00e9s (contrats \u00e0 terme) afin de minimiser l\u2019effet des fluctuations du prix des m\u00e9taux sur leurs r\u00e9sultats.
Aux 31d\u00e9cembre 2024 et 2023, le solde net de d\u00e9riv\u00e9s par mati\u00e8re premi\u00e8re \u00e9tait de:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Aluminium - position longue / (courte) | 445 | 241 |
Cuivre - position longue / (courte) | 2.178 | 1,047 |
Plomb - position longue / (courte) | (470) | (366) |
Total | 2.153 | 921 |
Ces couvertures sont d\u00e9sign\u00e9es comme comptabilit\u00e9 de couverture des flux de tr\u00e9sorerie.
(e) Risque li\u00e9 au prix de l\u2019\u00e9nergie
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s \u00e0 la fluctuation des prix de l\u2019\u00e9nergie. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe utilise des swaps (instruments d\u00e9riv\u00e9s) pour le gaz naturel afin de couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles.
Contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
En 2023, les filiales de Cenergy Holdings ont sign\u00e9 un contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 long terme (CAE), adoss\u00e9 \u00e0 divers actifs de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables (\u00ab actifs SER \u00bb), afin de r\u00e9duire son exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Sur la base de l\u2019accord initial, le CAE pr\u00e9voyait deux arrangements distincts, comprenant une livraison physique d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 au cours des deux premi\u00e8res ann\u00e9es (p\u00e9riode A), avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9, et pour une livraison virtuelle d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 renouvelable par la suite et jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019accord (p\u00e9riode B), telle que produite par des actifs SER sp\u00e9cifi\u00e9s (c\u2019est-\u00e0-dire des installations photovolta\u00efques) qui restent \u00e0 construire, avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu pour cette p\u00e9riode ult\u00e9rieure et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9.
La p\u00e9riode A du CAE a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 en tant qu\u2019accord pour usage propre et comptabilis\u00e9e comme contrat ex\u00e9cutoire, tandis que la p\u00e9riode B du CAE initial a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e comme comprenant un instrument financier d\u00e9riv\u00e9, comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
En ao\u00fbt 2024, un addendum au contrat initial a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9, avec effet au 15.03.2024, modifiant la nature du contrat. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le mode de livraison au cours de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9, passant de la livraison virtuelle \u00e0 la livraison physique via des d\u00e9clarations d\u2019injection et d\u2019absorption sur le march\u00e9 \u00ab day-ahead \u00bb, par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un fournisseur interm\u00e9diaire, ce qui a abouti \u00e0 un contrat de livraison physique. \u00c0 la suite d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation du traitement comptable d\u00fb \u00e0 la modification du contrat, il a \u00e9t\u00e9 conclu qu\u2019aucun changement ne devait \u00eatre apport\u00e9 \u00e0 la comptabilisation de la p\u00e9riode A pour la p\u00e9riode B, il a \u00e9t\u00e9 conclu que les clauses modifi\u00e9es du contrat aboutissaient \u00e0 la comptabilisation d\u2019un CAE physique qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 comme satisfaisant aux crit\u00e8res d\u2019utilisation propre d\u2019IFRS 9 et comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence comme un contrat ex\u00e9cutoire d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. En cons\u00e9quence, l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 comptabilis\u00e9 ant\u00e9rieurement selon les modalit\u00e9s initiales de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur du contrat modifi\u00e9.
C.4. Risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019environnement macro-\u00e9conomique et financier
Les filiales de Cenergy Holdings suivent de pr\u00e8s et de fa\u00e7on continue l\u2019\u00e9volution de l\u2019environnement international et national et adaptent en temps opportun leur strat\u00e9gie d\u2019affaires et leur politique de gestion des risques afin de minimiser l\u2019impact des conditions macro\u00e9conomiques sur leurs op\u00e9rations.
C.5. Risques li\u00e9s au changement climatique
Les filiales de Cenergy Holdings reconnaissent l\u2019importance de la transparence en ce qui concerne les risques et les opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat pour maintenir la confiance des parties prenantes et permettre aux investisseurs de mieux comprendre l\u2019impact potentiel de la transition et les risques physiques et les opportunit\u00e9s d\u00e9coulant du changement climatique. \u00c0 cette fin, Cenergy Holdings s\u2019est engag\u00e9e \u00e0 \u00e9valuer la gravit\u00e9 potentielle des risques et les avantages possibles des opportunit\u00e9s dans le but de prendre toutes les mesures n\u00e9cessaires pour att\u00e9nuer les impacts n\u00e9gatifs et maximiser les effets positifs, et d\u2019adopter le cadre du Groupe de travail sur la divulgation financi\u00e8re li\u00e9e au climat (TCFD) pour communiquer de mani\u00e8re transparente tous les risques et opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat. \u00c0 cette fin, les filiales de Cenergy Holdings ont proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation des risques et opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat couvrant l\u2019ensemble des actifs industriels et immobiliers. Les r\u00e9sultats d\u00e9taill\u00e9s de cette \u00e9valuation sont pr\u00e9sent\u00e9s par segment dans la D\u00e9claration non financi\u00e8re, qui accompagne le rapport annuel.
Le passage \u00e0 une \u00e9conomie \u00e0 faibles \u00e9missions de carbone exige que certaines mesures soient envisag\u00e9es et mises en \u0153uvre. Gr\u00e2ce \u00e0 cette analyse, pour chaque secteur d\u2019activit\u00e9, les transitions climatiques les plus importantes et les risques physiques et opportunit\u00e9s \u00e0 court, moyen et long terme ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s. Les risques de transition \u00e9valu\u00e9s ont trait aux changements politiques, juridiques, technologiques et commerciaux visant \u00e0 att\u00e9nuer les changements climatiques et \u00e0 s\u2019y adapter. Les mesures prises pour lutter contre le changement climatique continuent d\u2019\u00e9voluer, les am\u00e9liorations technologiques ou les innovations qui soutiennent la transition vers un syst\u00e8me \u00e9conomique \u00e0 faible \u00e9mission de carbone et \u00e9conome en \u00e9nergie peuvent avoir un impact significatif sur les organisations, bien que les changements importants dans le march\u00e9, comme la baisse de la demande de biens ou de services sp\u00e9cifiques ou la baisse des revenus li\u00e9e \u00e0 des changements dans le comportement des clients, sont quelques exemples des r\u00e9percussions qui peuvent avoir une incidence sur le mod\u00e8le op\u00e9rationnel et la planification financi\u00e8re des filiales de Cenergy Holdings. D\u2019autre part, les ph\u00e9nom\u00e8nes m\u00e9t\u00e9orologiques extr\u00eames et les changements \u00e0 plus long terme des r\u00e9gimes climatiques, tels que la disponibilit\u00e9 limit\u00e9e de l\u2019eau et la chaleur extr\u00eame ou l\u2019\u00e9l\u00e9vation du niveau de la mer, peuvent avoir de multiples impacts et des implications financi\u00e8res possibles pour le groupe Cenergy Holdings.
Les risques et opportunit\u00e9s susmentionn\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s et class\u00e9s sur une \u00e9chelle faible, moyenne et \u00e9lev\u00e9e, en fonction des impacts r\u00e9els et potentiels sur le mod\u00e8le d\u2019affaires, les actifs et les op\u00e9rations des filiales de Cenergy Holdings, ainsi que des impacts financiers sur la performance de l\u2019entreprise. Les incidences financi\u00e8res ont \u00e9t\u00e9 prises en compte dans les estimations comptables dans la mesure o\u00f9 elles peuvent actuellement \u00eatre \u00e9valu\u00e9es. En outre, les d\u00e9fis associ\u00e9s aux engagements li\u00e9s au climat ont \u00e9t\u00e9 pris en consid\u00e9ration, et les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont identifi\u00e9 aucun autre probl\u00e8me susceptible d\u2019avoir un effet significatif sur leurs \u00e9tats financiers.
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Actifs courants | |||
Cr\u00e9ances clients | 92.576 | 193.547 | |
Moins : Pertes de valeur | 30.C.1 | (27.509) | (26.519) |
65.066 | 167.028 | ||
Autres acomptes vers\u00e9s | 1.512 | 537 | |
Ch\u00e8ques et effets \u00e0 recevoir | 725 | 952 | |
Cr\u00e9ances envers des entreprises li\u00e9es | 36 | 26.975 | 28.567 |
TVA et autres cr\u00e9ances fiscales | 23.342 | 7.345 | |
Autres cr\u00e9ances | 19.222 | 24.434 | |
Autres d\u00e9biteurs | 3.163 | 15.133 | |
Moins : Pertes de valeur | 30.C.1 | (417) | (417) |
74.521 | 76.550 | ||
Total | 139.588 | 243.579 | |
Actifs non courants | |||
Cr\u00e9ances non courantes de parties li\u00e9es | 222 | 121 | |
Autres cr\u00e9ances non courantes | 312 | 1.408 | |
Total | 534 | 1.529 |
27. et autres cr\u00e9diteurs
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Fournisseurs | 258.378 | 229.024 | |
Effets \u00e0 payer | 334.790 | 217.287 | |
Contributions \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 sociale | 11 | 5.002 | 3.876 |
Dettes fournisseurs vis-\u00e0-vis des parties li\u00e9es | 36 | 14.552 | 9.862 |
Cr\u00e9diteurs divers | 5.909 | 3.903 | |
Charges \u00e0 imputer | 35.468 | 37.806 | |
Autres taxes | 12.960 | 18.167 | |
Total | 667.059 | 519.926 | |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs - courant | 667.000 | 519.926 | |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs - non courant | 59 | - | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 667.059 | 519.926 |
Dans le tableau ci-dessus, l\u2019intitul\u00e9 \u00ab Effets \u00e0 payer \u00bb concerne les accords de financement des fournisseurs li\u00e9s principalement \u00e0 l\u2019achat de mati\u00e8res premi\u00e8res primaires, telles que le cuivre, l\u2019acier, etc. Les accords de financement avec les fournisseurs se caract\u00e9risent par le fait qu\u2019un ou plusieurs organismes de financement offrent de payer les montants qu\u2019une entit\u00e9 doit \u00e0 ses fournisseurs et que l\u2019entit\u00e9 accepte de payer selon les modalit\u00e9s des accords \u00e0 la m\u00eame date ou \u00e0 une date ult\u00e9rieure \u00e0 celle o\u00f9 les fournisseurs sont pay\u00e9s. Ces accords accordent \u00e0 l\u2019entit\u00e9 des d\u00e9lais de paiement prolong\u00e9s, ou \u00e0 ses fournisseurs des d\u00e9lais de paiement anticip\u00e9, par rapport \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement de la facture correspondante. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des accords de financement avec des organismes de financement ; en vertu de ces accords, les organismes de financement acqui\u00e8rent les droits sur certaines cr\u00e9ances clients aupr\u00e8s des fournisseurs, tandis que les modalit\u00e9s de l\u2019accord restent inchang\u00e9es par rapport aux cr\u00e9ances clients de ce fournisseur, sauf que la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance a \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9e et que les cr\u00e9ances acquises ne peuvent plus \u00eatre compens\u00e9es par des notes de cr\u00e9dit re\u00e7ues des fournisseurs.
Fourchettes de dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement | 2024 |
Passifs dans le cadre d'un accord de financement avec les fournisseurs | |
90-270 jours pr\u00e8s la date de facturation | |
Dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie de l'accord de financement fournisseur (m\u00eame secteur d'activit\u00e9) | 0-120 jours pr\u00e8s la date de facturation |
Valeur comptable des passifs dans le cadre d\u2019un accord de financement avec les fournisseurs | |
Montants en milliers d\u2019euros | |
Passifs dans le cadre d'un accord de financement avec les fournisseurs | 335.385 |
dont le fournisseur a re\u00e7u un paiement de l\u2019organisme de financement | 334.790 |
Les valeurs comptables des passifs dans le cadre de l\u2019accord de financement avec les fournisseurs sont consid\u00e9r\u00e9es comme des approximations raisonnables de leur juste valeur, en raison de leur nature \u00e0 court terme.
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Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2010, la filiale Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 en Gr\u00e8ce et \u00e0 Duba\u00ef des actions en justice contre un ancien client au Moyen-Orient concernant le recouvrement d\u2019une cr\u00e9ance impay\u00e9e de USD 24,8 millions (23,3millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), major\u00e9e d\u2019int\u00e9r\u00eats juridiques. \u00c0 la suite d\u2019une s\u00e9rie de proc\u00e9dures judiciaires, la Cour de cassation de Duba\u00ef a rendu son jugement d\u00e9finitif en 2017 et a d\u00e9cid\u00e9 de rejeter toute demande reconventionnelle de l\u2019ancien client et de confirmer le montant d\u00fb \u00e0 Corinth Pipeworks. Afin de recouvrer ce solde impay\u00e9 depuis longtemps, Corinth Pipeworks avait engag\u00e9 des proc\u00e9dures d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 l\u2019encontre des actifs de l\u2019ancien client situ\u00e9s dans l\u2019un des pays o\u00f9 le jugement de la Cour de cassation prononc\u00e9 contre l\u2019ancien client est ex\u00e9cutoire (c\u2019est-\u00e0-dire les \u00c9mirats arabes Unis et divers autres pays du Moyen-Orient). Il n\u2019y a pas eu d\u2019autres faits nouveaux importants en 2024.
Corinth Pipeworks avait enregistr\u00e9 dans le pass\u00e9 une perte de valeur pour l\u2019ensemble de l\u2019encours, soit USD 24,8 millions.
Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings aux risques de cr\u00e9dit et de march\u00e9 et aux pertes de valeur pour cr\u00e9ances clients et autres cr\u00e9ances sont incluses \u00e0 la note 29.C.1.
C.1. Risque de cr\u00e9ditk
Le risque de cr\u00e9dit est le risque de perte financi\u00e8re pour Cenergy Holdings si un client ou une contrepartie \u00e0 un instrument financier ne respecte pas ses obligations contractuelles et provient principalement des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques.
La valeur comptable des actifs financiers repr\u00e9sente l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit.
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - courant | 15 | 139.588 | 243.579 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - non courant | 15 | 534 | 1.529 |
Actifs sur contrats | 7.D | 242.572 | 227.203 |
Moins : | |||
Autres acomptes vers\u00e9s | 15 | (1.512) | (537) |
Actifs d'imp\u00f4t exigible | 15 | (23.342) | (7.345) |
Autres cr\u00e9ances | 15 | (19.222) | (24.434) |
Sous-total | 338.618 | 439.995 | |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 22 | 4.500 | 6.883 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 16 | 442.461 | 183.400 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 23 | 5.423 | 11.491 |
Sous-total | 452.384 | 201.775 | |
Total g\u00e9n\u00e9ral | 791.002 | 641.770 |
(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contrats
L\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.
Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.
Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de
la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.
Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs.
Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 124.241 | 144.198 |
Autres \u00e9tats membres de l'UE | 121.349 | 78.544 |
Autres pays europ\u00e9ens | 42.919 | 65.247 |
Asie | 22.084 | 29.058 |
Am\u00e9rique (Nord et Sud) | 19.947 | 120.277 |
Afrique | 7.751 | 2.154 |
Oc\u00e9anie | 327 | 518 |
Total | 338.618 | 439.995 |
Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ni \u00e9chu ni douteux | 321.899 | 404.559 |
\u00c9chu | ||
- Jusqu'\u00e0 6 mois | 16.357 | 34.608 |
- Plus de 6 mois | 362 | 829 |
Total | 338.618 | 439.995 |
La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.
Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.
La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total |
Solde au 1er janvier | 26.936 | 248 | 27.184 | 27.545 | 203 | 27.748 |
Perte de valeur comptabilis\u00e9e | 101 | - | 101 | 496 | 68 | 565 |
Reprise de perte de valeur | (489) | (38) | (526) | (3) | (23) | (27) |
Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats | (387) | (38) | (425) | 493 | 45 | 538 |
Perte de valeur | (35) | - | (35) | (324) | - | (324) |
Ecarts de change | 1.412 | - | 1.412 | (778) | - | (778) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 27.926 | 210 | 28.136 | 26.936 | 248 | 27.184 |
La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.
Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
(b) Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenaient des liquidit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de 442.461 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9tenus par des banques et des \u00e9tablissements financiers contreparties, qui sont not\u00e9es de AA- \u00e0 BB sur la base des notations de Fitch.
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Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 96 | 121 |
D\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 vue et \u00e0 court terme | 442.365 | 183.280 |
Total | 442.461 | 183.400 |
L\u2019am\u00e9lioration de la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9ration de tr\u00e9sorerie des deux segments, combin\u00e9e \u00e0 l\u2019augmentation de la tr\u00e9sorerie de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, suite \u00e0 l\u2019augmentation de capital en octobre 2024, a entra\u00een\u00e9 une augmentation de la tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024.
La majorit\u00e9 des fonds disponibles au 31 d\u00e9cembre 2024 sont plac\u00e9s en d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 court terme et sont disponibles. Les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue et \u00e0 court terme au 31 d\u00e9cembre 2024 sont d\u00e9tenus aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements financiers, sont facilement convertibles (m\u00eame avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue) en des montants connus de tr\u00e9sorerie et sont soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variation de valeur. Pour les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme dont la dur\u00e9e initiale est sup\u00e9rieure \u00e0 90 jours, Cenergy Holdings et ses filiales ont le droit de proc\u00e9der au retrait anticip\u00e9 du d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue. Tout co\u00fbt de rupture li\u00e9 \u00e0 une r\u00e9siliation anticip\u00e9e est li\u00e9 uniquement au revenu d\u2019int\u00e9r\u00eats anticip\u00e9 qui \u00e9tait sur le point d\u2019\u00eatre re\u00e7u et n\u2019affecte pas le montant du principal du d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme.
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Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 96 | 121 |
D\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 vue et \u00e0 court terme | 442.365 | 183.280 |
Total | 442.461 | 183.400 |
L\u2019am\u00e9lioration de la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9ration de tr\u00e9sorerie des deux segments, combin\u00e9e \u00e0 l\u2019augmentation de la tr\u00e9sorerie de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, suite \u00e0 l\u2019augmentation de capital en octobre 2024, a entra\u00een\u00e9 une augmentation de la tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024.
La majorit\u00e9 des fonds disponibles au 31 d\u00e9cembre 2024 sont plac\u00e9s en d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 court terme et sont disponibles. Les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue et \u00e0 court terme au 31 d\u00e9cembre 2024 sont d\u00e9tenus aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements financiers, sont facilement convertibles (m\u00eame avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue) en des montants connus de tr\u00e9sorerie et sont soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variation de valeur. Pour les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme dont la dur\u00e9e initiale est sup\u00e9rieure \u00e0 90 jours, Cenergy Holdings et ses filiales ont le droit de proc\u00e9der au retrait anticip\u00e9 du d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme avant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue. Tout co\u00fbt de rupture li\u00e9 \u00e0 une r\u00e9siliation anticip\u00e9e est li\u00e9 uniquement au revenu d\u2019int\u00e9r\u00eats anticip\u00e9 qui \u00e9tait sur le point d\u2019\u00eatre re\u00e7u et n\u2019affecte pas le montant du principal du d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme.
B. Rapprochement des variations des passifs et de flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total |
Solde au 1er janvier | 552.376 | 8.596 | 560.972 | 601.909 | 3.457 | 605.366 |
Variations des flux de tr\u00e9sorerie de financement | ||||||
Produit des nouveaux emprunts | 212.572 | - | 212.572 | 121.284 | - | 121.284 |
Remboursement des emprunts | (180.431) | - | (180.431) | (174.831) | - | (174.831) |
Principaux \u00e9l\u00e9ments des paiements de location | - | (2.636) | (2.636) | - | (1.975) | (1.975) |
Total des variations des flux de tr\u00e9-sorerie de financement | 32.141 | (2.636) | 29.505 | (53.547) | (1.975) | (55.522) |
Autres variations : | ||||||
Nouveaux contrats de location | - | 3.899 | 3.899 | - | 7.420 | 7.420 |
Effet des variations des cours de change | 122 | 2 | 124 | (62) | (2) | (64) |
Co\u00fbts d'emprunt capitalis\u00e9s | 4.985 | - | 4.985 | 2.712 | - | 2.712 |
Charges d\u2019int\u00e9r\u00eat | 29.422 | 609 | 30.031 | 41.257 | 448 | 41.705 |
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s | (33.519) | (609) | (34.128) | (39.894) | (448) | (40.342) |
Cessations d'emploi | - | (685) | (685) | - | (321) | (321) |
Modifications | - | (24) | (24) | - | 17 | 17 |
1.011 | 3.192 | 4.203 | 4.014 | 7.114 | 11.128 | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 585.528 | 9.151 | 594.679 | 552.376 | 8.596 | 560.972 |
17. Immobilisations corporelles
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | Terrains et immeubles | Machines | Installations et autres \u00e9quipements | En cours de construction | Total |
Co\u00fbt | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | 211.881 | 598.424 | 29.977 | 64.506 | 904.788 |
Effet de la variation des cours de change | (128) | (291) | (28) | (486) | (933) |
Ajouts | 4.198 | 7.006 | 942 | 121.450 | 133.597 |
Cessions | - | (591) | (98) | (220) | (909) |
Perte de valeur | - | (143) | (320) | (3.492) | (3.955) |
Autres reclassifications | 14.421 | 28.614 | 1.727 | (48.463) | (3.700) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 230.373 | 633.019 | 32.201 | 133.294 | 1.028.887 |
Solde au 1 janvier 2024 | 230.373 | 633.019 | 32.201 | 133.294 | 1.028.887 |
Effet de la variation des cours de change | 1.151 | 5 | 8 | 1.047 | 2.212 |
Ajouts | 10.152 | 10.573 | 2.364 | 230.370 | 253.459 |
Cessions | - | (241) | (218) | (18) | (477) |
Perte de valeur | (24) | - | - | (503) | (528) |
Autres reclassifications | 32.982 | 20.515 | 1.326 | (59.671) | (4.848) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 274.634 | 663.871 | 35.682 | 304.519 | 1.278.706 |
Montants en milliers d\u2019euros | Terrains et immeubles | Machines | Installa-tionset autres \u00e9qui-pements | En cours de construction | Total |
Amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | (74.690) | (283.003) | (20.940) | - | (378.632) |
Effet de la variation des cours de change | 80 | 190 | 20 | - | 289 |
Amortissements | (3.621) | (18.180) | (2.007) | - | (23.808) |
Cessions | - | 467 | 98 | - | 565 |
Perte de valeur | - | - | 320 | - | 320 |
Autres reclassifications | 4 | (167) | - | - | (163) |
Perte de valeur | - | - | - | - | |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | (78.227) | (300.693) | (22.509) | - | (401.429) |
Solde au 1 janvier 2024 | (78.227) | (300.693) | (22.509) | - | (401.429) |
Effet de la variation des cours de change | (2) | (3) | (7) | - | (13) |
Amortissement | (4.117) | (20.087) | (2.240) | - | (26.445) |
Cessions | - | 111 | 156 | - | 267 |
Perte de valeur | 2 | - | - | - | 2 |
Autres reclassifications | - | (91) | (63) | - | (154) |
Perte de valeur | - | (457) | - | - | (457) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | (82.344) | (321.222) | (24.663) | - | (428.228) |
Valeurs comptables | |||||
Le 1er janvier 2023 | 137.192 | 315.421 | 9.038 | 64.506 | 526.156 |
Le 31 d\u00e9cembre 2023 | 152.146 | 332.327 | 9.692 | 133.294 | 627.459 |
Le 31 d\u00e9cembre 2024 | 192.290 | 342.649 | 11.020 | 304.519 | 850.478 |
Le montant net des autres reclassifications concerne les actifs incorporels en construction reclass\u00e9s au cours de l\u2019exercice en actifs incorporels et des reclassifications des actifs au titre du droit d\u2019utilisation.
B. Nantissement
Des immobilisations corporelles d\u2019une valeur comptable de 49 millions d\u2019euros sont donn\u00e9es en garanties d\u2019emprunts re\u00e7us par les filiales de Cenergy Holdings (voir la note 26).
C. Immobilisations corporelles en cours de construction
Les \u00e9l\u00e9ments les plus importants des immobilisations corporelles en cours de construction au 31d\u00e9cembre 2024 concernent principalement :
\u2022\tInvestissements en cours dans l\u2019usine de Corinthe du segment C\u00e2bles,
\u2022\tInvestissements en cours dans les usines de c\u00e2bles terrestres de Hellenic Cables \u00e0 Th\u00e8bes et Eleonas \u00e0 Viotia, en Gr\u00e8ce, et
\u2022\tD\u00e9penses d\u2019investissement pour soutenir la construction d\u2019une usine de c\u00e2bles terrestres aux \u00c9tats-Unis.
La plupart de ces projets d\u2019investissement devraient \u00eatre achev\u00e9s au cours de la p\u00e9riode 2025-2026, \u00e0 l\u2019exception de la construction d\u2019une usine de c\u00e2bles terrestres aux \u00c9tats-Unis, qui devrait \u00eatre achev\u00e9e en 2027.
Le montant de 59,7 millions d\u2019euros reclass\u00e9 des actifs en construction en 2024 est principalement li\u00e9 \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement d\u2019une partie des extensions en cours dans le segment C\u00e2bles et \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement des am\u00e9liorations s\u00e9lectives de capacit\u00e9 qui ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es par Corinth Pipeworks.
Frais d\u2019emprunt de 4.985 milliers d\u2019euros (2023: 2.712 milliers d\u2019euros) li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition de nouvelles machines et \u00e0 la construction de nouveaux b\u00e2timents ont \u00e9t\u00e9 capitalis\u00e9es, calcul\u00e9 en utilisant un taux de capitalisation de 5,78% pour les filiales dans le segment C\u00e2bles et de 6,16% pour les filiales dans le segment Tubes d\u2019acier.
D. D\u00e9pr\u00e9ciation
Sur la base de l\u2019\u00e9valuation de la d\u00e9pr\u00e9ciation effectu\u00e9e par la direction \u00e0 la fin de 2024, une perte de valeur de 457 milliers d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e pour certaines machines dans le segment C\u00e2bles en raison de l\u2019obsolescence technologique et de l\u2019absence de pertinence par rapport aux activit\u00e9s courantes du segment. Cette d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net \u00e0 la ligne \u00ab Autres charges \u00bb. La valeur r\u00e9siduelle de ces machines a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, car elles n\u2019avaient pas de valeur de rebut.
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | Terrains et immeubles | Machines | Installations et autres \u00e9quipements | En cours de construction | Total |
Co\u00fbt | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | 211.881 | 598.424 | 29.977 | 64.506 | 904.788 |
Effet de la variation des cours de change | (128) | (291) | (28) | (486) | (933) |
Ajouts | 4.198 | 7.006 | 942 | 121.450 | 133.597 |
Cessions | - | (591) | (98) | (220) | (909) |
Perte de valeur | - | (143) | (320) | (3.492) | (3.955) |
Autres reclassifications | 14.421 | 28.614 | 1.727 | (48.463) | (3.700) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 230.373 | 633.019 | 32.201 | 133.294 | 1.028.887 |
Solde au 1 janvier 2024 | 230.373 | 633.019 | 32.201 | 133.294 | 1.028.887 |
Effet de la variation des cours de change | 1.151 | 5 | 8 | 1.047 | 2.212 |
Ajouts | 10.152 | 10.573 | 2.364 | 230.370 | 253.459 |
Cessions | - | (241) | (218) | (18) | (477) |
Perte de valeur | (24) | - | - | (503) | (528) |
Autres reclassifications | 32.982 | 20.515 | 1.326 | (59.671) | (4.848) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 274.634 | 663.871 | 35.682 | 304.519 | 1.278.706 |
Montants en milliers d\u2019euros | Terrains et immeubles | Machines | Installa-tionset autres \u00e9qui-pements | En cours de construction | Total |
Amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | (74.690) | (283.003) | (20.940) | - | (378.632) |
Effet de la variation des cours de change | 80 | 190 | 20 | - | 289 |
Amortissements | (3.621) | (18.180) | (2.007) | - | (23.808) |
Cessions | - | 467 | 98 | - | 565 |
Perte de valeur | - | - | 320 | - | 320 |
Autres reclassifications | 4 | (167) | - | - | (163) |
Perte de valeur | - | - | - | - | |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | (78.227) | (300.693) | (22.509) | - | (401.429) |
Solde au 1 janvier 2024 | (78.227) | (300.693) | (22.509) | - | (401.429) |
Effet de la variation des cours de change | (2) | (3) | (7) | - | (13) |
Amortissement | (4.117) | (20.087) | (2.240) | - | (26.445) |
Cessions | - | 111 | 156 | - | 267 |
Perte de valeur | 2 | - | - | - | 2 |
Autres reclassifications | - | (91) | (63) | - | (154) |
Perte de valeur | - | (457) | - | - | (457) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | (82.344) | (321.222) | (24.663) | - | (428.228) |
Valeurs comptables | |||||
Le 1er janvier 2023 | 137.192 | 315.421 | 9.038 | 64.506 | 526.156 |
Le 31 d\u00e9cembre 2023 | 152.146 | 332.327 | 9.692 | 133.294 | 627.459 |
Le 31 d\u00e9cembre 2024 | 192.290 | 342.649 | 11.020 | 304.519 | 850.478 |
Le montant net des autres reclassifications concerne les actifs incorporels en construction reclass\u00e9s au cours de l\u2019exercice en actifs incorporels et des reclassifications des actifs au titre du droit d\u2019utilisation.
D. D\u00e9pr\u00e9ciation
Sur la base de l\u2019\u00e9valuation de la d\u00e9pr\u00e9ciation effectu\u00e9e par la direction \u00e0 la fin de 2024, une perte de valeur de 457 milliers d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e pour certaines machines dans le segment C\u00e2bles en raison de l\u2019obsolescence technologique et de l\u2019absence de pertinence par rapport aux activit\u00e9s courantes du segment. Cette d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net \u00e0 la ligne \u00ab Autres charges \u00bb. La valeur r\u00e9siduelle de ces machines a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, car elles n\u2019avaient pas de valeur de rebut.
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | Co\u00fbts de d\u00e9veloppement | Marques commerciales et licences | Logiciels | Autres | Total |
Co\u00fbt | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | 374 | 35.111 | 23.048 | 303 | 58.836 |
Effet de la variation des cours de change | - | - | (44) | - | (44) |
Ajouts | - | 1.703 | 3.062 | 5 | 4.771 |
Autres reclassifications | - | 2.170 | 1.908 | - | 4.079 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 374 | 38.984 | 27.975 | 308 | 67.641 |
Solde au 1 janvier 2024 | 374 | 38.984 | 27.975 | 308 | 67.641 |
Effet de la variation des cours de change | - | - | 5 | - | 5 |
Ajouts | - | 2.332 | 3.033 | - | 5.365 |
Autres reclassifications | - | 4.565 | 773 | - | 5.337 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 374 | 45.881 | 31.785 | 308 | 78.348 |
Montants en milliers d\u2019euros | Co\u00fbts de d\u00e9veloppement | Marques commerciales et licences | Logiciels | Autres | Total |
Amortissement cumul\u00e9 et pertes de valeur | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | (374) | (11.795) | (14.461) | (250) | (26.879) |
Effet de la variation des cours de change | - | - | 30 | - | 30 |
Amortissements | - | (2.180) | (2.408) | (14) | (4.602) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | (374) | (13.974) | (16.838) | (264) | (31.451) |
Solde au 1 janvier 2024 | (374) | (13.974) | (16.838) | (264) | (31.451) |
Effet de la variation des cours de change | - | - | (4) | - | (4) |
Amortissements | - | (2.877) | (3.101) | (14) | (5.992) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | (374) | (16.851) | (19.943) | (278) | (37.447) |
Valeurs comptables | |||||
Le 1er janvier 2023 | - | 23.316 | 8.588 | 53 | 31.957 |
Le 31 d\u00e9cembre 2023 | - | 25.010 | 11.136 | 44 | 36.191 |
Le 31 d\u00e9cembre 2024 | - | 29.029 | 11.842 | 30 | 40.902 |
D. Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les immobilisations incorporelles ne g\u00e9n\u00e9rant pas de flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants sont soumises au le test de d\u00e9pr\u00e9ciation en se basant sur l\u2019UGT du site de production de c\u00e2bles sous-marins de Fulgor qui int\u00e8gre ces actifs. Pour \u00e9valuer la valeur d\u2019utilisation, des projections de flux de tr\u00e9sorerie fond\u00e9es sur des estimations de la direction couvrant une p\u00e9riode de cinq ans (2025 \u2013 2029) ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces projections tiennent compte des contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que des contrats attendus en Gr\u00e8ce et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
L\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins fonctionne comme une activit\u00e9 bas\u00e9e sur des projets. Par cons\u00e9quent, les hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires et de la rentabilit\u00e9 sont bas\u00e9es sur les contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que sur ceux qui devraient \u00eatre entrepris au cours de la p\u00e9riode \u00e0 venir. Les principales hypoth\u00e8ses concernant les activit\u00e9s de l\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins et les projets \u00e0 ex\u00e9cuter au cours de la p\u00e9riode de cinq ans sont les suivantes :
\u2022\tUtilisation \u00e0 haute capacit\u00e9 de l\u2019usine de Corinth appartenant \u00e0 Fulgor, comme celle observ\u00e9e au cours des 4 derni\u00e8res ann\u00e9es, sur la base des contrats d\u00e9j\u00e0 attribu\u00e9s et de ceux attendus compte tenu de l\u2019activit\u00e9 d\u2019appel d\u2019offres. Compte tenu du retard existant et de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux \u00e9nergies renouvelables en Europe et des projets d\u2019interconnexion dans le monde, qui sont les principaux facteurs qui contribuent \u00e0 l\u2019attractivit\u00e9 du march\u00e9 de la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 en mer, le niveau d\u2019activit\u00e9 constamment \u00e9lev\u00e9 devrait se maintenir tout au long de la p\u00e9riode 2025-2029.
\u2022\tD\u00e9penses en capital d\u2019environ 183millions d\u2019euros au cours des cinq ann\u00e9es suivantes, pour couvrir les besoins estim\u00e9s en production et en capacit\u00e9. Les d\u00e9penses en capital refl\u00e8tent les investissements pour la maintenance ainsi que la croissance organique. Pour la p\u00e9riode terminale, les investissements sont fix\u00e9s comme \u00e9tant \u00e9gaux \u00e0 l\u2019amortissement.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 du chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s offshore pour la p\u00e9riode de cinq ans est fix\u00e9 \u00e0 environ 19%, attribuable \u00e0 l\u2019affectation de nouveaux projets principalement en Gr\u00e8ce et en Europe du Nord.
\u2022\tLa marge d\u2019EBITDA par projet offshore est suppos\u00e9e dans la fourchette de 15% \u00e0 25% du chiffre d\u2019affaires. La rentabilit\u00e9 estim\u00e9e par projet varie en fonction des diff\u00e9rents types de c\u00e2bles requis, des sp\u00e9cifications techniques, de la r\u00e9gion g\u00e9ographique et du calendrier du projet.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 des charges fixes d\u2019exploitation est pr\u00e9sum\u00e9 \u00e9gal \u00e0 environ 5,8% pour la p\u00e9riode de cinq ans.
Les flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s les cinq premi\u00e8res ann\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme estim\u00e9 \u00e0 1,31%, qui refl\u00e8te principalement les estimations de la Direction pour l\u2019\u00e9conomie mondiale ainsi que les perspectives de croissance \u00e0 long terme du secteur du c\u00e2ble offshore. Le taux avant imp\u00f4t utilis\u00e9 pour actualiser ces flux de tr\u00e9sorerie \u00e9tait de 33%(2023: 11,34%), en se fondant sur les hypoth\u00e8ses suivantes :
\u2022\tLe taux sans risque \u00e9tait bas\u00e9 sur les rendements des obligations europ\u00e9ennes AAA.
\u2022\tLes calculs du risque-pays ont \u00e9t\u00e9 fond\u00e9s sur la r\u00e9partition des ventes future attendue et sur le fait que l\u2019unit\u00e9 commerciale est bas\u00e9e en Gr\u00e8ce.
\u2022\tLa prime de risque du march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 suppos\u00e9e \u00e9gale \u00e0 3,94%(2023: 4,84%).
Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res pour le cuivre et l\u2019aluminium font intrins\u00e8quement partie des hypoth\u00e8ses du test de d\u00e9pr\u00e9ciation; les activit\u00e9s de couverture des prix des m\u00e9taux entreprises, cependant, et la nature personnalis\u00e9e des produits vendus par Fulgor, sugg\u00e8rent que la valeur de l\u2019unit\u00e9 commerciale n\u2019est pas affect\u00e9e de mani\u00e8re significative par les fluctuations des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Par cons\u00e9quent, un r\u00e9sultat neutre des fluctuations du prix des m\u00e9taux est pr\u00e9sum\u00e9 dans le contexte du test de d\u00e9pr\u00e9ciation.
Les r\u00e9sultats de ce test indiquent que la valeur recouvrable au 31d\u00e9cembre 2024 d\u00e9passe de 1.004 millions d\u2019euros la valeur comptable de l\u2019UGC (soit 498 millions d\u2019euros).
Une analyse de sensibilit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e sur les principales hypoth\u00e8ses du mod\u00e8le (taux d\u2019actualisation et croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9), afin d\u2019examiner l\u2019ad\u00e9quation de la marge de man\u0153uvre ci-dessus. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de sensibilit\u00e9 indiquent que la valeur recouvrable d\u00e9passe confortablement la valeur comptable de l\u2019UGC. Les hypoth\u00e8ses peuvent changer comme suit pour que la valeur recouvrable soit \u00e9gale \u00e0 la valeur comptable :
Hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es | Variation des taux (variation en points de pourcentage) | |
Taux d\u2019actualisation | 10,33% | + 10,9 ppc |
Croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9 | 1,31% | - 47,1 ppc |
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 155 | 155 |
Cession | - | - |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 155 | 155 |
Valeur comptable brute | 571 | 571 |
Amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur | (416) | (416) |
Valeur comptable au 31 d\u00e9cembre | 155 | 155 |
Les biens d\u2019investissement au 31d\u00e9cembre 2024 se composent de trois propri\u00e9t\u00e9s fonci\u00e8res en Gr\u00e8ce. Aucun d\u2019entre eux n\u2019est lou\u00e9 actuellement. Ces propri\u00e9t\u00e9s ne sont pas actuellement utilis\u00e9es par Cenergy Holdings et sont d\u00e9tenues soit pour r\u00e9aliser une plus-value en capital soit pour \u00eatre lou\u00e9es dans un avenir proche.
B. \u00c9valuation de la juste valeur \u2013 perte de valeur et reprise ult\u00e9rieure
Selon l\u2019\u00e9valuation de la Direction, au cours de la p\u00e9riode en cours, il n\u2019y avait aucune indication de perte de valeur ou de reprise de perte de valeur d\u2019un bien immobilier. La juste valeur des biens immobiliers de placement au 31d\u00e9cembre 2024 est approximativement \u00e9gale \u00e0 leur valeur comptable, tandis que le cumul de la perte de valeur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 416 milliers d\u2019euros. Les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des biens immobiliers de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es au niveau 2, sur la base des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__218": { "value": "C. Immobilisations corporelles en cours de construction
Les \u00e9l\u00e9ments les plus importants des immobilisations corporelles en cours de construction au 31d\u00e9cembre 2024 concernent principalement :
\u2022\tInvestissements en cours dans l\u2019usine de Corinthe du segment C\u00e2bles,
\u2022\tInvestissements en cours dans les usines de c\u00e2bles terrestres de Hellenic Cables \u00e0 Th\u00e8bes et Eleonas \u00e0 Viotia, en Gr\u00e8ce, et
\u2022\tD\u00e9penses d\u2019investissement pour soutenir la construction d\u2019une usine de c\u00e2bles terrestres aux \u00c9tats-Unis.
La plupart de ces projets d\u2019investissement devraient \u00eatre achev\u00e9s au cours de la p\u00e9riode 2025-2026, \u00e0 l\u2019exception de la construction d\u2019une usine de c\u00e2bles terrestres aux \u00c9tats-Unis, qui devrait \u00eatre achev\u00e9e en 2027.
Le montant de 59,7 millions d\u2019euros reclass\u00e9 des actifs en construction en 2024 est principalement li\u00e9 \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement d\u2019une partie des extensions en cours dans le segment C\u00e2bles et \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement des am\u00e9liorations s\u00e9lectives de capacit\u00e9 qui ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es par Corinth Pipeworks.
Frais d\u2019emprunt de 4.985 milliers d\u2019euros (2023: 2.712 milliers d\u2019euros) li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition de nouvelles machines et \u00e0 la construction de nouveaux b\u00e2timents ont \u00e9t\u00e9 capitalis\u00e9es, calcul\u00e9 en utilisant un taux de capitalisation de 5,78% pour les filiales dans le segment C\u00e2bles et de 6,16% pour les filiales dans le segment Tubes d\u2019acier.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__219-1": { "value": "18. Contrats de location
A. Montants comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re
L\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re indique les montants suivants relatifs aux contrats de location :
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Actifs au titre du droit d'utilisation | |||
B\u00e2timents | 274 | 408 | |
Machines | - | 339 | |
Moyens de transport | 8.423 | 7.810 | |
Autres \u00e9quipements | 51 | 42 | |
Total | 8.749 | 8.599 | |
Obligations locatives | |||
Obligations locatives courantes | 26 | 2.837 | 2.352 |
Obligations locatives non courantes | 26 | 6.315 | 6.244 |
Total | 9.151 | 8.596 |
B. Rapprochement de la valeur comptable des actifs li\u00e9s au droit d\u2019utilisation
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | |
Solde au 1er janvier | 8.599 | 3.764 | |
Effet de la variation des cours de change | 88 | (65) | |
Ajouts | 3.899 | 7.420 | |
Cessations d'emploi | (703) | (344) | |
Modifications | (42) | 17 | |
Amortissements | (2.758) | (1.978) | |
Autres reclassifications | (335) | (216) | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 8.749 | 8.599 |
C. Montants comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat
L\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des r\u00e9sultats indique les montants suivants relatifs aux contrats de location :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Amortissement des actifs au titre du droit d\u2019utilisation | ||
B\u00e2timents | 178 | 115 |
Machines | 7 | 21 |
Moyens de transport | 2.558 | 1.786 |
Autres \u00e9quipements | 15 | 55 |
Total | 2.758 | 1.978 |
Frais d'int\u00e9r\u00eat (inclus dans le co\u00fbt financier) | 609 | 448 |
Loyers variables | 80 | 280 |
Loyers de faible valeur | 283 | 287 |
Loyers \u00e0 court terme | 3.399 | 3.015 |
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Passifs non courants | ||
Emprunts bancaires garantis | 3.579 | 4.685 |
Emprunts bancaires non garantis | 69.291 | 81.528 |
Emprunts obligataires garantis | 25.590 | 29.059 |
Emprunts obligataires non garantis | 145.021 | 93.141 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res - long terme | 243.480 | 208.414 |
Obligations locatives - long terme | 6.315 | 6.244 |
Total dette \u00e0 long terme | 249.795 | 214.658 |
Passifs courants | ||
Emprunts bancaires garantis | 2.028 | 8.820 |
Affacturage avec recours | 12.967 | 15.628 |
Emprunts bancaires non garantis | 255.587 | 240.856 |
Emprunts obligataires garantis - part courante | 4.317 | 4.333 |
Emprunts obligataires non garantis - part courante | 52.352 | 65.570 |
Emprunts bancaires garantis - part courante | 1.929 | 1.785 |
Emprunts bancaires non garantis - part courante | 12.866 | 6.970 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res - court terme | 342.048 | 343.962 |
Obligations locatives - court terme | 2.837 | 2.352 |
Total dette \u00e0 court terme | 344.885 | 346.314 |
Total de la dette | 594.679 | 560.972 |
B. Rapprochement des variations des passifs et de flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total |
Solde au 1er janvier | 552.376 | 8.596 | 560.972 | 601.909 | 3.457 | 605.366 |
Variations des flux de tr\u00e9sorerie de financement | ||||||
Produit des nouveaux emprunts | 212.572 | - | 212.572 | 121.284 | - | 121.284 |
Remboursement des emprunts | (180.431) | - | (180.431) | (174.831) | - | (174.831) |
Principaux \u00e9l\u00e9ments des paiements de location | - | (2.636) | (2.636) | - | (1.975) | (1.975) |
Total des variations des flux de tr\u00e9-sorerie de financement | 32.141 | (2.636) | 29.505 | (53.547) | (1.975) | (55.522) |
Autres variations : | ||||||
Nouveaux contrats de location | - | 3.899 | 3.899 | - | 7.420 | 7.420 |
Effet des variations des cours de change | 122 | 2 | 124 | (62) | (2) | (64) |
Co\u00fbts d'emprunt capitalis\u00e9s | 4.985 | - | 4.985 | 2.712 | - | 2.712 |
Charges d\u2019int\u00e9r\u00eat | 29.422 | 609 | 30.031 | 41.257 | 448 | 41.705 |
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s | (33.519) | (609) | (34.128) | (39.894) | (448) | (40.342) |
Cessations d'emploi | - | (685) | (685) | - | (321) | (321) |
Modifications | - | (24) | (24) | - | 17 | 17 |
1.011 | 3.192 | 4.203 | 4.014 | 7.114 | 11.128 | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 585.528 | 9.151 | 594.679 | 552.376 | 8.596 | 560.972 |
19. Immobilisations incorporelles
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | Co\u00fbts de d\u00e9veloppement | Marques commerciales et licences | Logiciels | Autres | Total |
Co\u00fbt | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | 374 | 35.111 | 23.048 | 303 | 58.836 |
Effet de la variation des cours de change | - | - | (44) | - | (44) |
Ajouts | - | 1.703 | 3.062 | 5 | 4.771 |
Autres reclassifications | - | 2.170 | 1.908 | - | 4.079 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 374 | 38.984 | 27.975 | 308 | 67.641 |
Solde au 1 janvier 2024 | 374 | 38.984 | 27.975 | 308 | 67.641 |
Effet de la variation des cours de change | - | - | 5 | - | 5 |
Ajouts | - | 2.332 | 3.033 | - | 5.365 |
Autres reclassifications | - | 4.565 | 773 | - | 5.337 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 374 | 45.881 | 31.785 | 308 | 78.348 |
Montants en milliers d\u2019euros | Co\u00fbts de d\u00e9veloppement | Marques commerciales et licences | Logiciels | Autres | Total |
Amortissement cumul\u00e9 et pertes de valeur | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | (374) | (11.795) | (14.461) | (250) | (26.879) |
Effet de la variation des cours de change | - | - | 30 | - | 30 |
Amortissements | - | (2.180) | (2.408) | (14) | (4.602) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | (374) | (13.974) | (16.838) | (264) | (31.451) |
Solde au 1 janvier 2024 | (374) | (13.974) | (16.838) | (264) | (31.451) |
Effet de la variation des cours de change | - | - | (4) | - | (4) |
Amortissements | - | (2.877) | (3.101) | (14) | (5.992) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | (374) | (16.851) | (19.943) | (278) | (37.447) |
Valeurs comptables | |||||
Le 1er janvier 2023 | - | 23.316 | 8.588 | 53 | 31.957 |
Le 31 d\u00e9cembre 2023 | - | 25.010 | 11.136 | 44 | 36.191 |
Le 31 d\u00e9cembre 2024 | - | 29.029 | 11.842 | 30 | 40.902 |
B. Amortissements
L\u2019amortissement des marques commerciales et des licences dont la dur\u00e9e de vie utile est limit\u00e9e, des logiciels et d\u2019autres immobilisations incorporelles sont allou\u00e9s au co\u00fbt des stocks et sont inclus dans les co\u00fbts de vente lorsque le stock est vendu, car les marques et licences et les logiciels sont principalement utilis\u00e9s directement pour la fabrication de produits et sont consid\u00e9r\u00e9s comme des frais g\u00e9n\u00e9raux de production. L\u2019amortissement des actifs incorporels qui ne sont pas utilis\u00e9s pour la production est affect\u00e9 aux d\u00e9penses administratives.
C. Immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie utile ind\u00e9finie
Toutes les immobilisations incorporelles ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e, \u00e0 l\u2019exception des actifs suivants, inclus dans la cat\u00e9gorie marques et licences :
a. D\u00e9nomination commerciale \u00ab Fulgor \u00bb (valeur comptable de 1,4 million d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024)
Elle concerne le secteur des c\u00e2bles sous-marins moyenne tension et des c\u00e2bles souterrains \u00e0 haute tension que Fulgor exploitait avant son acquisition par Hellenic Cables en 2011 et qui a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 des avantages \u00e9conomiques significatifs. Selon l\u2019analyse des facteurs pertinents (p. ex., connaissances, absence d\u2019engagement de longue date aupr\u00e8s d\u2019un large \u00e9ventail de clients, d\u00e9veloppement futur du secteur), la dur\u00e9e de vie utile de la marque a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie.
b. Licence d\u2019utilisation portuaire \u00e0 Soussaki, Corinthe (valeur comptable de 8,3 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024)
Fulgor d\u00e9tient une licence pour l\u2019utilisation permanente et exclusive du port situ\u00e9 sur le site de l\u2019usine, dans la localit\u00e9
de Soussaki, \u00e0 Corinthe. Le port est n\u00e9cessaire pour la production et le transport de c\u00e2bles sous-marins de moyenne et haute tension. Depuis l\u2019acquisition de la soci\u00e9t\u00e9, des investissements importants ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour la mise \u00e0 niveau et l\u2019expansion de la capacit\u00e9 de production des c\u00e2bles sous-marins moyenne et haute tension. La dur\u00e9e de vie utile de l\u2019actif est consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie puisque le droit d\u2019utilisation de ces installations portuaires est d\u2019une dur\u00e9e ind\u00e9finie.
D. Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les immobilisations incorporelles ne g\u00e9n\u00e9rant pas de flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants sont soumises au le test de d\u00e9pr\u00e9ciation en se basant sur l\u2019UGT du site de production de c\u00e2bles sous-marins de Fulgor qui int\u00e8gre ces actifs. Pour \u00e9valuer la valeur d\u2019utilisation, des projections de flux de tr\u00e9sorerie fond\u00e9es sur des estimations de la direction couvrant une p\u00e9riode de cinq ans (2025 \u2013 2029) ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces projections tiennent compte des contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que des contrats attendus en Gr\u00e8ce et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
L\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins fonctionne comme une activit\u00e9 bas\u00e9e sur des projets. Par cons\u00e9quent, les hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires et de la rentabilit\u00e9 sont bas\u00e9es sur les contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que sur ceux qui devraient \u00eatre entrepris au cours de la p\u00e9riode \u00e0 venir. Les principales hypoth\u00e8ses concernant les activit\u00e9s de l\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins et les projets \u00e0 ex\u00e9cuter au cours de la p\u00e9riode de cinq ans sont les suivantes :
\u2022\tUtilisation \u00e0 haute capacit\u00e9 de l\u2019usine de Corinth appartenant \u00e0 Fulgor, comme celle observ\u00e9e au cours des 4 derni\u00e8res ann\u00e9es, sur la base des contrats d\u00e9j\u00e0 attribu\u00e9s et de ceux attendus compte tenu de l\u2019activit\u00e9 d\u2019appel d\u2019offres. Compte tenu du retard existant et de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux \u00e9nergies renouvelables en Europe et des projets d\u2019interconnexion dans le monde, qui sont les principaux facteurs qui contribuent \u00e0 l\u2019attractivit\u00e9 du march\u00e9 de la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 en mer, le niveau d\u2019activit\u00e9 constamment \u00e9lev\u00e9 devrait se maintenir tout au long de la p\u00e9riode 2025-2029.
\u2022\tD\u00e9penses en capital d\u2019environ 183millions d\u2019euros au cours des cinq ann\u00e9es suivantes, pour couvrir les besoins estim\u00e9s en production et en capacit\u00e9. Les d\u00e9penses en capital refl\u00e8tent les investissements pour la maintenance ainsi que la croissance organique. Pour la p\u00e9riode terminale, les investissements sont fix\u00e9s comme \u00e9tant \u00e9gaux \u00e0 l\u2019amortissement.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 du chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s offshore pour la p\u00e9riode de cinq ans est fix\u00e9 \u00e0 environ 19%, attribuable \u00e0 l\u2019affectation de nouveaux projets principalement en Gr\u00e8ce et en Europe du Nord.
\u2022\tLa marge d\u2019EBITDA par projet offshore est suppos\u00e9e dans la fourchette de 15% \u00e0 25% du chiffre d\u2019affaires. La rentabilit\u00e9 estim\u00e9e par projet varie en fonction des diff\u00e9rents types de c\u00e2bles requis, des sp\u00e9cifications techniques, de la r\u00e9gion g\u00e9ographique et du calendrier du projet.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 des charges fixes d\u2019exploitation est pr\u00e9sum\u00e9 \u00e9gal \u00e0 environ 5,8% pour la p\u00e9riode de cinq ans.
Les flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s les cinq premi\u00e8res ann\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme estim\u00e9 \u00e0 1,31%, qui refl\u00e8te principalement les estimations de la Direction pour l\u2019\u00e9conomie mondiale ainsi que les perspectives de croissance \u00e0 long terme du secteur du c\u00e2ble offshore. Le taux avant imp\u00f4t utilis\u00e9 pour actualiser ces flux de tr\u00e9sorerie \u00e9tait de 33%(2023: 11,34%), en se fondant sur les hypoth\u00e8ses suivantes :
\u2022\tLe taux sans risque \u00e9tait bas\u00e9 sur les rendements des obligations europ\u00e9ennes AAA.
\u2022\tLes calculs du risque-pays ont \u00e9t\u00e9 fond\u00e9s sur la r\u00e9partition des ventes future attendue et sur le fait que l\u2019unit\u00e9 commerciale est bas\u00e9e en Gr\u00e8ce.
\u2022\tLa prime de risque du march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 suppos\u00e9e \u00e9gale \u00e0 3,94%(2023: 4,84%).
Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res pour le cuivre et l\u2019aluminium font intrins\u00e8quement partie des hypoth\u00e8ses du test de d\u00e9pr\u00e9ciation; les activit\u00e9s de couverture des prix des m\u00e9taux entreprises, cependant, et la nature personnalis\u00e9e des produits vendus par Fulgor, sugg\u00e8rent que la valeur de l\u2019unit\u00e9 commerciale n\u2019est pas affect\u00e9e de mani\u00e8re significative par les fluctuations des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Par cons\u00e9quent, un r\u00e9sultat neutre des fluctuations du prix des m\u00e9taux est pr\u00e9sum\u00e9 dans le contexte du test de d\u00e9pr\u00e9ciation.
Les r\u00e9sultats de ce test indiquent que la valeur recouvrable au 31d\u00e9cembre 2024 d\u00e9passe de 1.004 millions d\u2019euros la valeur comptable de l\u2019UGC (soit 498 millions d\u2019euros).
Une analyse de sensibilit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e sur les principales hypoth\u00e8ses du mod\u00e8le (taux d\u2019actualisation et croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9), afin d\u2019examiner l\u2019ad\u00e9quation de la marge de man\u0153uvre ci-dessus. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de sensibilit\u00e9 indiquent que la valeur recouvrable d\u00e9passe confortablement la valeur comptable de l\u2019UGC. Les hypoth\u00e8ses peuvent changer comme suit pour que la valeur recouvrable soit \u00e9gale \u00e0 la valeur comptable :
Hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es | Variation des taux (variation en points de pourcentage) | |
Taux d\u2019actualisation | 10,33% | + 10,9 ppc |
Croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9 | 1,31% | - 47,1 ppc |
19. Immobilisations incorporelles
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | Co\u00fbts de d\u00e9veloppement | Marques commerciales et licences | Logiciels | Autres | Total |
Co\u00fbt | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | 374 | 35.111 | 23.048 | 303 | 58.836 |
Effet de la variation des cours de change | - | - | (44) | - | (44) |
Ajouts | - | 1.703 | 3.062 | 5 | 4.771 |
Autres reclassifications | - | 2.170 | 1.908 | - | 4.079 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 374 | 38.984 | 27.975 | 308 | 67.641 |
Solde au 1 janvier 2024 | 374 | 38.984 | 27.975 | 308 | 67.641 |
Effet de la variation des cours de change | - | - | 5 | - | 5 |
Ajouts | - | 2.332 | 3.033 | - | 5.365 |
Autres reclassifications | - | 4.565 | 773 | - | 5.337 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 374 | 45.881 | 31.785 | 308 | 78.348 |
Montants en milliers d\u2019euros | Co\u00fbts de d\u00e9veloppement | Marques commerciales et licences | Logiciels | Autres | Total |
Amortissement cumul\u00e9 et pertes de valeur | |||||
Solde au 1er janvier 2023 | (374) | (11.795) | (14.461) | (250) | (26.879) |
Effet de la variation des cours de change | - | - | 30 | - | 30 |
Amortissements | - | (2.180) | (2.408) | (14) | (4.602) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | (374) | (13.974) | (16.838) | (264) | (31.451) |
Solde au 1 janvier 2024 | (374) | (13.974) | (16.838) | (264) | (31.451) |
Effet de la variation des cours de change | - | - | (4) | - | (4) |
Amortissements | - | (2.877) | (3.101) | (14) | (5.992) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | (374) | (16.851) | (19.943) | (278) | (37.447) |
Valeurs comptables | |||||
Le 1er janvier 2023 | - | 23.316 | 8.588 | 53 | 31.957 |
Le 31 d\u00e9cembre 2023 | - | 25.010 | 11.136 | 44 | 36.191 |
Le 31 d\u00e9cembre 2024 | - | 29.029 | 11.842 | 30 | 40.902 |
B. Amortissements
L\u2019amortissement des marques commerciales et des licences dont la dur\u00e9e de vie utile est limit\u00e9e, des logiciels et d\u2019autres immobilisations incorporelles sont allou\u00e9s au co\u00fbt des stocks et sont inclus dans les co\u00fbts de vente lorsque le stock est vendu, car les marques et licences et les logiciels sont principalement utilis\u00e9s directement pour la fabrication de produits et sont consid\u00e9r\u00e9s comme des frais g\u00e9n\u00e9raux de production. L\u2019amortissement des actifs incorporels qui ne sont pas utilis\u00e9s pour la production est affect\u00e9 aux d\u00e9penses administratives.
C. Immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie utile ind\u00e9finie
Toutes les immobilisations incorporelles ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e, \u00e0 l\u2019exception des actifs suivants, inclus dans la cat\u00e9gorie marques et licences :
a. D\u00e9nomination commerciale \u00ab Fulgor \u00bb (valeur comptable de 1,4 million d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024)
Elle concerne le secteur des c\u00e2bles sous-marins moyenne tension et des c\u00e2bles souterrains \u00e0 haute tension que Fulgor exploitait avant son acquisition par Hellenic Cables en 2011 et qui a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 des avantages \u00e9conomiques significatifs. Selon l\u2019analyse des facteurs pertinents (p. ex., connaissances, absence d\u2019engagement de longue date aupr\u00e8s d\u2019un large \u00e9ventail de clients, d\u00e9veloppement futur du secteur), la dur\u00e9e de vie utile de la marque a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie.
b. Licence d\u2019utilisation portuaire \u00e0 Soussaki, Corinthe (valeur comptable de 8,3 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024)
Fulgor d\u00e9tient une licence pour l\u2019utilisation permanente et exclusive du port situ\u00e9 sur le site de l\u2019usine, dans la localit\u00e9
de Soussaki, \u00e0 Corinthe. Le port est n\u00e9cessaire pour la production et le transport de c\u00e2bles sous-marins de moyenne et haute tension. Depuis l\u2019acquisition de la soci\u00e9t\u00e9, des investissements importants ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour la mise \u00e0 niveau et l\u2019expansion de la capacit\u00e9 de production des c\u00e2bles sous-marins moyenne et haute tension. La dur\u00e9e de vie utile de l\u2019actif est consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie puisque le droit d\u2019utilisation de ces installations portuaires est d\u2019une dur\u00e9e ind\u00e9finie.
D. Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les immobilisations incorporelles ne g\u00e9n\u00e9rant pas de flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants sont soumises au le test de d\u00e9pr\u00e9ciation en se basant sur l\u2019UGT du site de production de c\u00e2bles sous-marins de Fulgor qui int\u00e8gre ces actifs. Pour \u00e9valuer la valeur d\u2019utilisation, des projections de flux de tr\u00e9sorerie fond\u00e9es sur des estimations de la direction couvrant une p\u00e9riode de cinq ans (2025 \u2013 2029) ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces projections tiennent compte des contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que des contrats attendus en Gr\u00e8ce et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
L\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins fonctionne comme une activit\u00e9 bas\u00e9e sur des projets. Par cons\u00e9quent, les hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires et de la rentabilit\u00e9 sont bas\u00e9es sur les contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s, ainsi que sur ceux qui devraient \u00eatre entrepris au cours de la p\u00e9riode \u00e0 venir. Les principales hypoth\u00e8ses concernant les activit\u00e9s de l\u2019UGT des c\u00e2bles sous-marins et les projets \u00e0 ex\u00e9cuter au cours de la p\u00e9riode de cinq ans sont les suivantes :
\u2022\tUtilisation \u00e0 haute capacit\u00e9 de l\u2019usine de Corinth appartenant \u00e0 Fulgor, comme celle observ\u00e9e au cours des 4 derni\u00e8res ann\u00e9es, sur la base des contrats d\u00e9j\u00e0 attribu\u00e9s et de ceux attendus compte tenu de l\u2019activit\u00e9 d\u2019appel d\u2019offres. Compte tenu du retard existant et de la croissance des activit\u00e9s li\u00e9es aux \u00e9nergies renouvelables en Europe et des projets d\u2019interconnexion dans le monde, qui sont les principaux facteurs qui contribuent \u00e0 l\u2019attractivit\u00e9 du march\u00e9 de la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 en mer, le niveau d\u2019activit\u00e9 constamment \u00e9lev\u00e9 devrait se maintenir tout au long de la p\u00e9riode 2025-2029.
\u2022\tD\u00e9penses en capital d\u2019environ 183millions d\u2019euros au cours des cinq ann\u00e9es suivantes, pour couvrir les besoins estim\u00e9s en production et en capacit\u00e9. Les d\u00e9penses en capital refl\u00e8tent les investissements pour la maintenance ainsi que la croissance organique. Pour la p\u00e9riode terminale, les investissements sont fix\u00e9s comme \u00e9tant \u00e9gaux \u00e0 l\u2019amortissement.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 du chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s offshore pour la p\u00e9riode de cinq ans est fix\u00e9 \u00e0 environ 19%, attribuable \u00e0 l\u2019affectation de nouveaux projets principalement en Gr\u00e8ce et en Europe du Nord.
\u2022\tLa marge d\u2019EBITDA par projet offshore est suppos\u00e9e dans la fourchette de 15% \u00e0 25% du chiffre d\u2019affaires. La rentabilit\u00e9 estim\u00e9e par projet varie en fonction des diff\u00e9rents types de c\u00e2bles requis, des sp\u00e9cifications techniques, de la r\u00e9gion g\u00e9ographique et du calendrier du projet.
\u2022\tLe taux de croissance annuel compos\u00e9 des charges fixes d\u2019exploitation est pr\u00e9sum\u00e9 \u00e9gal \u00e0 environ 5,8% pour la p\u00e9riode de cinq ans.
Les flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s les cinq premi\u00e8res ann\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme estim\u00e9 \u00e0 1,31%, qui refl\u00e8te principalement les estimations de la Direction pour l\u2019\u00e9conomie mondiale ainsi que les perspectives de croissance \u00e0 long terme du secteur du c\u00e2ble offshore. Le taux avant imp\u00f4t utilis\u00e9 pour actualiser ces flux de tr\u00e9sorerie \u00e9tait de 33%(2023: 11,34%), en se fondant sur les hypoth\u00e8ses suivantes :
\u2022\tLe taux sans risque \u00e9tait bas\u00e9 sur les rendements des obligations europ\u00e9ennes AAA.
\u2022\tLes calculs du risque-pays ont \u00e9t\u00e9 fond\u00e9s sur la r\u00e9partition des ventes future attendue et sur le fait que l\u2019unit\u00e9 commerciale est bas\u00e9e en Gr\u00e8ce.
\u2022\tLa prime de risque du march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 suppos\u00e9e \u00e9gale \u00e0 3,94%(2023: 4,84%).
Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res pour le cuivre et l\u2019aluminium font intrins\u00e8quement partie des hypoth\u00e8ses du test de d\u00e9pr\u00e9ciation; les activit\u00e9s de couverture des prix des m\u00e9taux entreprises, cependant, et la nature personnalis\u00e9e des produits vendus par Fulgor, sugg\u00e8rent que la valeur de l\u2019unit\u00e9 commerciale n\u2019est pas affect\u00e9e de mani\u00e8re significative par les fluctuations des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Par cons\u00e9quent, un r\u00e9sultat neutre des fluctuations du prix des m\u00e9taux est pr\u00e9sum\u00e9 dans le contexte du test de d\u00e9pr\u00e9ciation.
Les r\u00e9sultats de ce test indiquent que la valeur recouvrable au 31d\u00e9cembre 2024 d\u00e9passe de 1.004 millions d\u2019euros la valeur comptable de l\u2019UGC (soit 498 millions d\u2019euros).
Une analyse de sensibilit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e sur les principales hypoth\u00e8ses du mod\u00e8le (taux d\u2019actualisation et croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9), afin d\u2019examiner l\u2019ad\u00e9quation de la marge de man\u0153uvre ci-dessus. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de sensibilit\u00e9 indiquent que la valeur recouvrable d\u00e9passe confortablement la valeur comptable de l\u2019UGC. Les hypoth\u00e8ses peuvent changer comme suit pour que la valeur recouvrable soit \u00e9gale \u00e0 la valeur comptable :
Hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es | Variation des taux (variation en points de pourcentage) | |
Taux d\u2019actualisation | 10,33% | + 10,9 ppc |
Croissance \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9 | 1,31% | - 47,1 ppc |
20. Biens immobiliers de placement
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 155 | 155 |
Cession | - | - |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 155 | 155 |
Valeur comptable brute | 571 | 571 |
Amortissements cumul\u00e9s et pertes de valeur | (416) | (416) |
Valeur comptable au 31 d\u00e9cembre | 155 | 155 |
Les biens d\u2019investissement au 31d\u00e9cembre 2024 se composent de trois propri\u00e9t\u00e9s fonci\u00e8res en Gr\u00e8ce. Aucun d\u2019entre eux n\u2019est lou\u00e9 actuellement. Ces propri\u00e9t\u00e9s ne sont pas actuellement utilis\u00e9es par Cenergy Holdings et sont d\u00e9tenues soit pour r\u00e9aliser une plus-value en capital soit pour \u00eatre lou\u00e9es dans un avenir proche.
B. \u00c9valuation de la juste valeur \u2013 perte de valeur et reprise ult\u00e9rieure
Selon l\u2019\u00e9valuation de la Direction, au cours de la p\u00e9riode en cours, il n\u2019y avait aucune indication de perte de valeur ou de reprise de perte de valeur d\u2019un bien immobilier. La juste valeur des biens immobiliers de placement au 31d\u00e9cembre 2024 est approximativement \u00e9gale \u00e0 leur valeur comptable, tandis que le cumul de la perte de valeur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 416 milliers d\u2019euros. Les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des biens immobiliers de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es au niveau 2, sur la base des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es.
C. Restrictions - obligations contractuelles
Il n\u2019existe pas de restrictions ni d\u2019obligations particuli\u00e8res.
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22. Autres investissements
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | (2.383) | 575 |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 4.500 | 6.883 |
23. Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Le tableau suivant pr\u00e9sente la valeur comptable des instruments d\u00e9riv\u00e9s :
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Actifs non courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 495 | 956 |
Contrats de change \u00e0 terme | - | 11 |
Contrats \u00e0 terme - future | - | 81 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | 92 |
Total | 495 | 1.140 |
Actifs courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 899 | 1.620 |
Contrats de change \u00e0 terme | 1.142 | 7.557 |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.857 | 1.175 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | 30 | - |
Total | 4.928 | 10.351 |
Passifs courants | ||
Contrats de change \u00e0 terme - forward | 5.003 | 665 |
Contrats \u00e0 terme - future | 710 | - |
Total | 5.712 | 665 |
D\u00e9riv\u00e9s non d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Les pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable exposent les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings \u00e0 un risque de volatilit\u00e9 des taux (risque de flux de tr\u00e9sorerie). Afin de le couvrir, des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont utilis\u00e9s pour transformer efficacement le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat variable du pr\u00eat en un taux fixe, r\u00e9duisant ainsi ce risque de volatilit\u00e9. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat consistent \u00e0 \u00e9changer, \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es, des montants en esp\u00e8ces \u00e9gaux \u00e0 la diff\u00e9rence entre un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe contract\u00e9 calcul\u00e9 sur un principal et un taux variable calcul\u00e9 sur le m\u00eame principal. En choisissant soigneusement le taux variable et le principal du swap, on transforme en fait un pr\u00eat \u00e0 taux variable en un pr\u00eat \u00e0 taux fixe.
Depuis 2022, les deux segments ont conclu des accords de swap pour une valeur notionnelle initiale totale de 80,0 millions d\u2019euros (valeur notionnelle au 31d\u00e9cembre 2024 : 57,1 millions d\u2019euros) pour contrebalancer les \u00e9ventuels co\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eat futurs plus \u00e9lev\u00e9s sur leurs pr\u00eats. Tous ces swaps ont une dur\u00e9e initiale de 7 ans. Ces actions s\u2019inscrivent dans la politique connexe des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings visant \u00e0 garantir qu\u2019une partie de leurs pr\u00eats et emprunts soient \u00e0 taux fixe.
La juste valeur d\u2019un swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant ses flux de tr\u00e9sorerie futurs en utilisant la structure \u00e0 terme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et le risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat de swap, le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont conclus pour des p\u00e9riodes compatibles avec l\u2019exposition des titres de cr\u00e9ance sous-jacents, mais ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie, \u00e9tant donn\u00e9 que le calendrier et le montant des contrats de swap ne correspondent pas exactement \u00e0 ceux des titres de cr\u00e9ance sous-jacents ; par cons\u00e9quent, une relation de couverture telle que d\u00e9crite dans les IFRS n\u2019est pas \u00e9tablie. Par cons\u00e9quent, l\u2019\u00e9valuation de ces contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est incluse dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat \u00e0 la ligne \u00ab charges financi\u00e8res \u00bb.
Comptabilit\u00e9 de couverture
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9tiennent des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et de juste valeur.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9cit\u00e9s couvrent des risques d\u00e9coulant de ce qui suit :
\u2022\tChangements dans les prix des m\u00e9taux \u00e9num\u00e9r\u00e9s dans LME.
\u2022\tFluctuations des cours de change.
\u2022\t\u00c9volution des prix de l\u2019\u00e9nergie.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ance et la valeur nominale des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings correspondent en principe \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et \u00e0 la valeur nominale des actifs/passifs sous-jacents (\u00e9l\u00e9ments couverts).
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernent principalement :
\u2022\tFuturs contrats de couverture du risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix des m\u00e9taux cot\u00e9s au LME (London Metal Exchange) et utilis\u00e9s dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment des c\u00e2bles (principalement le cuivre et l\u2019aluminium). Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tDes forfaits de change pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du cours de change du dollar am\u00e9ricain et de la livre sterling (c\u2019est-\u00e0-dire les devises auxquelles les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings sont principalement expos\u00e9es). Ces contrats sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie, selon l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent. Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme, lorsqu\u2019elles sont utilis\u00e9es pour couvrir le risque de change sur les cr\u00e9ances en cours et les cr\u00e9diteurs libell\u00e9s en devises, sont d\u00e9sign\u00e9es comme couvertures de la juste valeur. Lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s \u00e0 des fins de couverture du risque de change sur les ventes pr\u00e9vues de biens ou l\u2019achat de mat\u00e9riaux, les contrats de change \u00e0 terme sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tSwaps de produits d\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles. Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
Les d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsque les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concluent la transaction afin de couvrir la juste valeur des cr\u00e9ances, passifs ou engagements (couvertures de la juste valeur) ou des transactions hautement probables (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie).
Couvertures de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte. Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont r\u00e9pertori\u00e9s et qualifi\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 comme des variations de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont attribuables au risque couvert.
Couvertures des flux de tr\u00e9sorerie
La part effective des variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Le gain ou la perte de la part non effective est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 des p\u00e9riodes pendant lesquelles l\u2019\u00e9v\u00e9nement couvert se produit, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 la date de r\u00e9alisation de la transaction pr\u00e9vue qui constitue l\u2019objet de la couverture ou quand l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte le r\u00e9sultat (par exemple, dans le cas d\u2019une vente \u00e0 terme d\u2019aluminium, la r\u00e9serve est comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 apr\u00e8s le r\u00e8glement en esp\u00e8ces net du contrat \u00e0 terme et \u00e0 la date de la vente de l\u2019aluminium).
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou lorsque la quote-part de couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue anticipativement, les montants imput\u00e9s \u00e0 la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont conserv\u00e9s en sous forme de r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsque l\u2019actif couvert impacte le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
La variation de la juste valeur constat\u00e9e en capitaux propres dans le cadre de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024 sera report\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en 2025 et dans la partie \u00e0 long terme au cours de la p\u00e9riode 2026, conform\u00e9ment \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s, lorsque les \u00e9v\u00e9nements couverts sont attendus (les transactions pr\u00e9vues auront lieu ou les \u00e9l\u00e9ments couverts affecteront le r\u00e9sultat).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au commencement (de mani\u00e8re prospective) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et, par la suite, lors de chaque date de reporting (de mani\u00e8re r\u00e9trospective), en appliquant, d\u2019une mani\u00e8re cumul\u00e9e, la m\u00e9thode de la compensation en dollar. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les r\u00e9sultats du test d\u2019efficacit\u00e9 :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | |
Contrats de change \u00e0 terme | (5.823) | (2.733) | - | 4.689 | 676 | -- |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.230 | (115) | (5) | 857 | 65 | 334 |
D\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | (62) | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | 92 | - | - |
Total | (3.655) | (2.849) | (5) | 5.638 | 741 | 334 |
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de couverture des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net sont pr\u00e9sent\u00e9s pour les contrats futurs m\u00e9tal et les contrats de change dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb.
Les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sont les suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gain / (perte) sur swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Gain / (perte) sur les contrats \u00e0 terme | 3.722 | (2.120) |
Gain / (perte) sur les contrats de change \u00e0 terme | (11.741) | 220 |
Total | (8.608) | (2.722) |
A. Classifications comptables et justes valeurs
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les valeurs comptables et les justes valeurs des actifs financiers et des passifs financiers, y compris les niveaux de la hi\u00e9rarchie de la juste valeur.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 4.500 | 4.272 | - | 228 | 4.500 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 5.423 | 2.857 | 2.566 | - | 5.423 |
9.923 | 7.129 | 2.566 | 228 | 9.923 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (5.712) | (710) | (5.003) | - | (5.712) |
4.211 | 6.420 | (2.437) | 228 | 4.211 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 6.883 | - | - | 6.883 | 6.883 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 11.491 | 1.256 | 10.144 | 92 | 11.491 |
18.375 | 1.256 | 10.144 | 6.975 | 18.375 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (665) | - | (665) | - | (665) |
17.710 | 1.256 | 9.479 | 6.975 | 17.710 |
Les diff\u00e9rents niveaux sont les suivants :
\u2022\tNiveau 1 : Prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s) sur un march\u00e9 actif pour des actifs et des passifs identiques.
\u2022\tNiveau 2 : Donn\u00e9es directement ou indirectement observables ;
\u2022\tNiveau 3: Donn\u00e9es non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
La juste valeur des actifs et passifs financiers suivants, mesur\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti, est une approximation de leur valeur comptable :
\u2022\tCr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs ;
\u2022\tDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs ;
\u2022\tTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ;
\u2022\tEmprunts et dettes financi\u00e8res.
De mani\u00e8re plus pr\u00e9cise, la valeur comptable des emprunts et dettes financi\u00e8res est consid\u00e9r\u00e9e comme une approximation valable de leur juste valeur, \u00e9tant donn\u00e9 que :
\u2022\t91,0% des emprunts et dettes financi\u00e8res consolid\u00e9s concernent des dettes \u00e0 taux variable, qui sont une tr\u00e8s bonne approximation des taux actuels du march\u00e9 ;
\u2022\tEn ce qui concerne les instruments \u00e0 taux fixe (53,8millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), le test de la juste valeur bas\u00e9 sur les taux courants du march\u00e9 indique que leur juste valeur est fix\u00e9e \u00e0 53,9millions d\u2019euros.
Le tableau ci-apr\u00e8s montre le rapprochement entre les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture pour les actifs financiers de niveau 3, qui sont class\u00e9s comme participations \u00e0:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | - | 575 |
Reclassement au niveau 1 | (6.655) | - |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 228 | 6.883 |
B. Mesure de la juste valeur
(a) Techniques d\u2019\u00e9valuation et donn\u00e9es importantes non observables
La juste valeur des actifs financiers qui sont n\u00e9goci\u00e9s sur les march\u00e9s actifs (march\u00e9s boursiers) (par exemple, les instruments d\u00e9riv\u00e9s tels que les contrats \u00e0 terme, les actions, les obligations, les fonds communs de placement) est \u00e9tablie en fonction des prix publi\u00e9s (donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1) qui sont valides \u00e0 la date de cl\u00f4ture. La juste valeur des actifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours vendeur tandis que la juste valeur des passifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours acheteur.
La juste valeur des actifs financiers qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur des march\u00e9s actifs est d\u00e9termin\u00e9e au moyen de techniques et de normes d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9es sur les donn\u00e9es du march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
La juste valeur des passifs financiers, aux fins d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers, est estim\u00e9e en fonction de la valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u00e9coulant de contrats sp\u00e9cifiques, en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat actuel disponible pour Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s pour des instruments de cr\u00e9dit financier similaires.
Les donn\u00e9es qui ne respectent pas les crit\u00e8res respectifs et qui ne peuvent pas \u00eatre class\u00e9es au niveau 1, mais qui sont observables, directement ou indirectement, rel\u00e8vent du niveau 2. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la base de cours obtenus de courtiers rel\u00e8vent de ce m\u00eame niveau.
Les actifs financiers, tels que les actions non cot\u00e9es ou les syst\u00e8mes d\u2019options qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif dont l\u2019\u00e9valuation est fond\u00e9e soit sur les pr\u00e9visions des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernant la rentabilit\u00e9 future de l\u2019\u00e9metteur, soit sur une autre m\u00e9thode largement acceptable, sont class\u00e9s au niveau 3.
Le tableau ci-dessous montre les techniques d\u2019\u00e9valuation employ\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur, ainsi que les donn\u00e9es non observables significatives utilis\u00e9es :
Type | Technique d\u2019\u00e9valuation | Donn\u00e9es non observables significatives | Interrelation entre les donn\u00e9es non observables cl\u00e9s et l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur |
Contrats de change \u00e0 terme | |||
Technique de comparaison de march\u00e9: Les justes valeurs sont bas\u00e9es sur les cotations des cour-tiers. Des contrats similaires sont n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif et les cotations refl\u00e8tent les transactions r\u00e9elles sur des instruments similaires | Cotations de courtier | Pas applicable | |
Contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | |||
Actualisation des flux de tr\u00e9sorerie futurs \u00e0 l\u2019aide des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et du risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat. | Donn\u00e9es de risque de cr\u00e9dit | Pas applicable | |
Contrats \u00e0 terme - future | Valeur marchande : Prix n\u00e9go-ci\u00e9 sur le march\u00e9 actif. | Pas applicable | Pas applicable |
(b) Transferts entre les niveaux 1 et 2
Il n\u2019y a pas eu de transferts du niveau 2 vers le niveau 1 ou du niveau 1 vers le niveau 2 en 2024 ni en 2023.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__240": { "value": "21. Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 34.202 | 40.959 |
Quote-part dans le r\u00e9sultat apr\u00e8s imp\u00f4t | 1.945 | 836 |
Quote-part dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 89 | (26) |
D\u00e9pr\u00e9ciation | - | (2.766) |
Dividendes re\u00e7us | (3.012) | (246) |
R\u00e9duction de capital | (718) | (759) |
Ecarts de change | (593) | (3.797) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 31.913 | 34.202 |
B. Informations financi\u00e8res par associ\u00e9
Les tableaux suivants pr\u00e9sentent les informations financi\u00e8res par entreprise associ\u00e9e. L\u2019information financi\u00e8re fournie refl\u00e8te les montants des \u00e9tats financiers des entreprises associ\u00e9es concern\u00e9es.
2024 Soci\u00e9t\u00e9 | Pays de l\u2019activit\u00e9 principale | Chiffre d\u2019affaires | R\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies | R\u00e9sultat global total | Pourcentage de la participation |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Gr\u00e8ce | 69.125 | 2.263 | 2.229 | 29,56% |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Gr\u00e8ce | 6.123 | 423 | 421 | 26,19% |
AO TMK-CPW | Russie | 67.698 | 296 | 296 | 49,00% |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Belgique | 1.268.543 | 4.978 | 5.286 | 20,50% |
Soci\u00e9t\u00e9 | Segment | Actifs courants | Actifs non courants | Passifs courants | Passifs non courants |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Autres activit\u00e9s | 18.215 | 6.832 | 15.882 | 3.637 |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Tubes d\u2019acier | 3.356 | 16.943 | 2.778 | 11.172 |
AO TMK-CPW | Tubes d\u2019acier | 42.305 | 4.114 | 24.668 | 68 |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Autres activit\u00e9s | 125.703 | 7.555 | 91.368 | 3.107 |
2023 Soci\u00e9t\u00e9 | Pays de l\u2019activit\u00e9 principale | Chiffre d\u2019affaires | R\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies | R\u00e9sultat global total | Pourcentage de la participation |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Gr\u00e8ce | 57.289 | 1.140 | 1.157 | 29,56% |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Gr\u00e8ce | 4.780 | 221 | 179 | 26,19% |
AO TMK-CPW | Russie | 66.636 | (2.232) | (2.232) | 49,00% |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Belgique | 1.249.526 | 7.487 | 7.389 | 20,50% |
Soci\u00e9t\u00e9 | Segment | Actifs courants | Actifs non courants | Passifs courants | Passifs non courants |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Autres activit\u00e9s | 13.639 | 7.088 | 13.877 | 3.106 |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Tubes d\u2019acier | 3.282 | 12.159 | 1.305 | 8.208 |
AO TMK-CPW | Tubes d\u2019acier | 28.337 | 4.248 | 9.883 | 104 |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Autres activit\u00e9s | 151.263 | 8.127 | 103.543 | 4.738 |
Le tableau suivant analyse la participation dans AO TMK-CPW et d\u2019autres entreprises associ\u00e9es importantes :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | |
Actif net de AO TMK-CPW au 1er janvier (100%) | 22.597 | 32.577 | |
R\u00e9sultat global total de AO TMK-CPW (100%) | 296 | (2.232) | |
Ecarts de change (100%) | (1.210) | (7.748) | |
Dividendes (100%) | - | - | |
Actif net de AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (100%) | 21.683 | 22.597 | |
Part du Groupe dans l'actif net de AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (49%) | 10.625 | 11.072 | |
D\u00e9pr\u00e9ciation | (2.766) | (2.766) | (2,766) |
Valeur comptable des int\u00e9r\u00eats dans AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (49%) | 7.859 | 8.307 | |
Valeur comptable des int\u00e9r\u00eats dans le commerce international | 20.757 | 23.236 | |
Valeur comptable de la participation dans d'autres entreprises associ\u00e9es individuellement immat\u00e9rielles | 3.297 | 2.659 | |
Total | 31.913 | 34.202 |
Comme AO TMK-CPW est bas\u00e9e en Russie, il existe des restrictions quant \u00e0 la capacit\u00e9 de l\u2019entreprise associ\u00e9e \u00e0 transf\u00e9rer des fonds \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 et \u00e0 ses filiales sous forme de dividendes en esp\u00e8ces, en raison des contre-sanctions impos\u00e9es par la F\u00e9d\u00e9ration de Russie. Humbel Ltd (propri\u00e9taire de 49% des actions de AO TMK-CPW) a demand\u00e9 \u00e0 AO TMK-CPW de reporter le paiement de tout dividende, jusqu\u2019\u00e0 nouvel ordre. Par cons\u00e9quent, en 2024, il n\u2019y a eu aucune transaction entre AO TMK-CPW et le Groupe.
Il n\u2019existe aucune autre restriction \u00e0 la capacit\u00e9 des entreprises associ\u00e9es \u00e0 transf\u00e9rer des fonds \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 ses filiales sous la forme de dividendes en esp\u00e8ces, ou \u00e0 rembourser des pr\u00eats ou des avances consentis par la Soci\u00e9t\u00e9.
Il n\u2019existe aucune quote-part non comptabilis\u00e9e des pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e, tant pour la p\u00e9riode sous revue que pour les p\u00e9riodes cumul\u00e9es.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__241-1": { "value": "21. Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 34.202 | 40.959 |
Quote-part dans le r\u00e9sultat apr\u00e8s imp\u00f4t | 1.945 | 836 |
Quote-part dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 89 | (26) |
D\u00e9pr\u00e9ciation | - | (2.766) |
Dividendes re\u00e7us | (3.012) | (246) |
R\u00e9duction de capital | (718) | (759) |
Ecarts de change | (593) | (3.797) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 31.913 | 34.202 |
B. Informations financi\u00e8res par associ\u00e9
Les tableaux suivants pr\u00e9sentent les informations financi\u00e8res par entreprise associ\u00e9e. L\u2019information financi\u00e8re fournie refl\u00e8te les montants des \u00e9tats financiers des entreprises associ\u00e9es concern\u00e9es.
2024 Soci\u00e9t\u00e9 | Pays de l\u2019activit\u00e9 principale | Chiffre d\u2019affaires | R\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies | R\u00e9sultat global total | Pourcentage de la participation |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Gr\u00e8ce | 69.125 | 2.263 | 2.229 | 29,56% |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Gr\u00e8ce | 6.123 | 423 | 421 | 26,19% |
AO TMK-CPW | Russie | 67.698 | 296 | 296 | 49,00% |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Belgique | 1.268.543 | 4.978 | 5.286 | 20,50% |
Soci\u00e9t\u00e9 | Segment | Actifs courants | Actifs non courants | Passifs courants | Passifs non courants |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Autres activit\u00e9s | 18.215 | 6.832 | 15.882 | 3.637 |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Tubes d\u2019acier | 3.356 | 16.943 | 2.778 | 11.172 |
AO TMK-CPW | Tubes d\u2019acier | 42.305 | 4.114 | 24.668 | 68 |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Autres activit\u00e9s | 125.703 | 7.555 | 91.368 | 3.107 |
2023 Soci\u00e9t\u00e9 | Pays de l\u2019activit\u00e9 principale | Chiffre d\u2019affaires | R\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies | R\u00e9sultat global total | Pourcentage de la participation |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Gr\u00e8ce | 57.289 | 1.140 | 1.157 | 29,56% |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Gr\u00e8ce | 4.780 | 221 | 179 | 26,19% |
AO TMK-CPW | Russie | 66.636 | (2.232) | (2.232) | 49,00% |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Belgique | 1.249.526 | 7.487 | 7.389 | 20,50% |
Soci\u00e9t\u00e9 | Segment | Actifs courants | Actifs non courants | Passifs courants | Passifs non courants |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Autres activit\u00e9s | 13.639 | 7.088 | 13.877 | 3.106 |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Tubes d\u2019acier | 3.282 | 12.159 | 1.305 | 8.208 |
AO TMK-CPW | Tubes d\u2019acier | 28.337 | 4.248 | 9.883 | 104 |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Autres activit\u00e9s | 151.263 | 8.127 | 103.543 | 4.738 |
Le tableau suivant analyse la participation dans AO TMK-CPW et d\u2019autres entreprises associ\u00e9es importantes :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | |
Actif net de AO TMK-CPW au 1er janvier (100%) | 22.597 | 32.577 | |
R\u00e9sultat global total de AO TMK-CPW (100%) | 296 | (2.232) | |
Ecarts de change (100%) | (1.210) | (7.748) | |
Dividendes (100%) | - | - | |
Actif net de AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (100%) | 21.683 | 22.597 | |
Part du Groupe dans l'actif net de AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (49%) | 10.625 | 11.072 | |
D\u00e9pr\u00e9ciation | (2.766) | (2.766) | (2,766) |
Valeur comptable des int\u00e9r\u00eats dans AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (49%) | 7.859 | 8.307 | |
Valeur comptable des int\u00e9r\u00eats dans le commerce international | 20.757 | 23.236 | |
Valeur comptable de la participation dans d'autres entreprises associ\u00e9es individuellement immat\u00e9rielles | 3.297 | 2.659 | |
Total | 31.913 | 34.202 |
Comme AO TMK-CPW est bas\u00e9e en Russie, il existe des restrictions quant \u00e0 la capacit\u00e9 de l\u2019entreprise associ\u00e9e \u00e0 transf\u00e9rer des fonds \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 et \u00e0 ses filiales sous forme de dividendes en esp\u00e8ces, en raison des contre-sanctions impos\u00e9es par la F\u00e9d\u00e9ration de Russie. Humbel Ltd (propri\u00e9taire de 49% des actions de AO TMK-CPW) a demand\u00e9 \u00e0 AO TMK-CPW de reporter le paiement de tout dividende, jusqu\u2019\u00e0 nouvel ordre. Par cons\u00e9quent, en 2024, il n\u2019y a eu aucune transaction entre AO TMK-CPW et le Groupe.
Il n\u2019existe aucune autre restriction \u00e0 la capacit\u00e9 des entreprises associ\u00e9es \u00e0 transf\u00e9rer des fonds \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 ses filiales sous la forme de dividendes en esp\u00e8ces, ou \u00e0 rembourser des pr\u00eats ou des avances consentis par la Soci\u00e9t\u00e9.
Il n\u2019existe aucune quote-part non comptabilis\u00e9e des pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e, tant pour la p\u00e9riode sous revue que pour les p\u00e9riodes cumul\u00e9es.
22. Autres investissements
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | (2.383) | 575 |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 4.500 | 6.883 |
31. Liste des filiales
Les filiales de Cenergy Holdings et les pourcentages de participation d\u00e9tenus \u00e0 la fin de la p\u00e9riode concern\u00e9e sont comme suit
Filiales | Pays deconstitu-tion | Participations directes et indirectes 2024 | Participations directes etindirectes 2023 |
CORINTH PIPEWORKS S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
CPW AMERICA CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
HUMBEL LTD | CHYPRE | 100,00 % | 100,00 % |
WARSAW TUBULAR TRADING SP. ZOO. | POLOGNE | 100,00 % | 100,00 % |
FULGOR S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
ICME ECAB S.A. | ROUMANIE | 99,98 % | 99,98 % |
LESCO OOD | BULGARIE | 100,00 % | 100,00 % |
LESCO ROMANIA S.A. | ROUMANIE | 65,00 % | 65,00 % |
DE LAIRE LTD | CHYPRE | - | 100,00 % |
HELLENIC CABLES S.A. HELLENIC CABLE INDUSTRY S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
HELLENIC CABLES TRADING CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
HELLENIC CABLES AMERICAS CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
SPARROWS POINT PROPERTIES HOLDINGS LLC | \u00c9TATS-UNIS | - | 100,00 % |
WAGNERS POINT PROPERTIES LLC | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
CPW SOLAR S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
CPW WIND S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
Pour toutes les entit\u00e9s susmentionn\u00e9es, Cenergy Holdings S.A. exerce un contr\u00f4le direct et/ou indirect.
En 2024, la filiale Sparrows point Properties Holdings LLC a fusionn\u00e9 avec Hellenic Cables Americas CO.
De Laire LTD (filiale directe \u00e0 100% de Cenergy Holdings S.A.) a \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e en 2024 et la dissolution de la soci\u00e9t\u00e9 est attendue en 2025.
Hellenic Cables Trading (filiale directe \u00e0 100% de Hellenic Cables S.A. Hellenic Cable Industry S.A. et filiale indirecte de Cenergy Holdings S.A.) est actuellement en liquidation volontaire.
32. Entreprises communes
En 2024, les op\u00e9rations conjointes suivantes ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es :
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 68,80% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Hellenic Cables sa Consortium Baltyk 2 sp\u00f3\u0142ka jawna, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est la conception, la fabrication, le transport et l\u2019installation de c\u00e2bles d\u2019exportation pour les parcs \u00e9oliens offshore polonais Baltyk II. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Pologne.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 70,10% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Consortium Hellenic Cables sa Baltyk3 sp\u00f3\u0142ka jawna, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est la conception, la fabrication, le transport et l\u2019installation de c\u00e2bles d\u2019exportation pour les parcs \u00e9oliens offshore polonais Baltyk III. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Pologne.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 54,69% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Hellenic Cables sa Consortium DolWin Kappa, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce programme d\u2019exploitation conjointe est la livraison cl\u00e9 en main de trois c\u00e2bles de raccordement au r\u00e9seau offshore HVAC pour les parcs \u00e9oliens offshore qui seront d\u00e9velopp\u00e9s dans les zones N-3,7et N-3,8en Allemagne. Ces c\u00e2bles relieront les parcs \u00e9oliens \u00e0 la station de conversion DolWin kappa, d\u2019o\u00f9 les c\u00e2bles CCHT transf\u00e8rent l\u2019\u00e9nergie produite \u00e0 la rive. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Allemagne.
Les entreprises communes d\u00e9crites ci-dessous ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es au cours des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes :
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 58,37%dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg - Hellenic Cables Consortium - Thor Export Cables I/S, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce programme d\u2019exploitation conjointe est de concevoir, fabriquer, fournir, transporter, installer et tester le syst\u00e8me de c\u00e2bles d\u2019exportation HVAC 275 kV pour le parc \u00e9olien offshore de Thor. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est au Danemark.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 38,24%dans un accord commun appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg - Hellenic Cables Consortium - Thor Array Cables I/S, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Ce programme d\u2019exploitation conjointe a pour objet la conception, la fabrication, la fourniture, le transport, l\u2019installation et le test du syst\u00e8me de c\u00e2bles inter-r\u00e9seaux de 66 kV pour le parc \u00e9olien offshore de Thor. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est au Danemark.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 62,60% dans un partenariat appel\u00e9 VO Cablel VOF, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Van Oord. L\u2019objet de cette entreprise commune est de fournir et d\u2019installer des c\u00e2bles maritimes et terrestres pour le projet Hollandse Kust (South) Alpha et le projet Hollandse Kust (South) Beta. Le principal lieu d\u2019op\u00e9ration de l\u2019entreprise commune est aux Pays-Bas.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 50,77% dans un partenariat d\u00e9nomm\u00e9 DEME Offshore NL - Hellenic Cables V.O.F., qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Tideway. Elle a pour objet la mise en \u0153uvre d\u2019un contrat cl\u00e9s en main portant sur la fourniture et l\u2019installation de c\u00e2bles sous-marins permettant le raccordement du parc \u00e9olien offshore de Seamade au r\u00e9seau belge. Le principal lieu d\u2019op\u00e9ration de l\u2019activit\u00e9 conjointe est en Belgique.
\u2022\tFulgor d\u00e9tient une participation de 10,00% dans un accord commun appel\u00e9 Fulgor \u2013 JDN Consortium, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de l\u2019entreprise commune est de signer un contrat cl\u00e9 en main pour l\u2019installation de c\u00e2bles sous-marins pour l\u2019interconnexion Cr\u00e8te-P\u00e9loponn\u00e8se en Gr\u00e8ce. Le principal lieu d\u2019activit\u00e9 de cette op\u00e9ration commune est en Gr\u00e8ce.
\u2022\tFulgor d\u00e9tient une participation de 70,27% dans un partenariat appel\u00e9 Fulgor \u2013 Asso.Subsea Ltd Consortium, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en tant que partenariat avec Asso.Subsea Ltd Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat cl\u00e9 en main portant sur la conception, la fabrication, la fourniture et l\u2019installation du syst\u00e8me de c\u00e2bles sous-marins de 150 kV reliant le parc \u00e9olien Kafireas II de 330MW en construction au r\u00e9seau continental grec. Le principal lieu d\u2019activit\u00e9 de cette op\u00e9ration commune est en Gr\u00e8ce.
Tous les accords mentionn\u00e9s ci-dessus exigent le consentement unanime de toutes les parties pour toutes les activit\u00e9s pertinentes. Les deux partenaires disposent de droits directs sur les actifs du partenariat et sont solidairement responsables de ses engagements. Ces entit\u00e9s sont donc class\u00e9es en entreprises communes et le Groupe comptabilise son droit direct sur les actifs, passifs, produits et charges d\u00e9tenus conjointement comme d\u00e9crit \u00e0 la note 5.1(g).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__242": { "value": "21. Entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence
A. Rapprochement de la valeur comptable
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 34.202 | 40.959 |
Quote-part dans le r\u00e9sultat apr\u00e8s imp\u00f4t | 1.945 | 836 |
Quote-part dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 89 | (26) |
D\u00e9pr\u00e9ciation | - | (2.766) |
Dividendes re\u00e7us | (3.012) | (246) |
R\u00e9duction de capital | (718) | (759) |
Ecarts de change | (593) | (3.797) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 31.913 | 34.202 |
B. Informations financi\u00e8res par associ\u00e9
Les tableaux suivants pr\u00e9sentent les informations financi\u00e8res par entreprise associ\u00e9e. L\u2019information financi\u00e8re fournie refl\u00e8te les montants des \u00e9tats financiers des entreprises associ\u00e9es concern\u00e9es.
2024 Soci\u00e9t\u00e9 | Pays de l\u2019activit\u00e9 principale | Chiffre d\u2019affaires | R\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies | R\u00e9sultat global total | Pourcentage de la participation |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Gr\u00e8ce | 69.125 | 2.263 | 2.229 | 29,56% |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Gr\u00e8ce | 6.123 | 423 | 421 | 26,19% |
AO TMK-CPW | Russie | 67.698 | 296 | 296 | 49,00% |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Belgique | 1.268.543 | 4.978 | 5.286 | 20,50% |
Soci\u00e9t\u00e9 | Segment | Actifs courants | Actifs non courants | Passifs courants | Passifs non courants |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Autres activit\u00e9s | 18.215 | 6.832 | 15.882 | 3.637 |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Tubes d\u2019acier | 3.356 | 16.943 | 2.778 | 11.172 |
AO TMK-CPW | Tubes d\u2019acier | 42.305 | 4.114 | 24.668 | 68 |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Autres activit\u00e9s | 125.703 | 7.555 | 91.368 | 3.107 |
2023 Soci\u00e9t\u00e9 | Pays de l\u2019activit\u00e9 principale | Chiffre d\u2019affaires | R\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies | R\u00e9sultat global total | Pourcentage de la participation |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Gr\u00e8ce | 57.289 | 1.140 | 1.157 | 29,56% |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Gr\u00e8ce | 4.780 | 221 | 179 | 26,19% |
AO TMK-CPW | Russie | 66.636 | (2.232) | (2.232) | 49,00% |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Belgique | 1.249.526 | 7.487 | 7.389 | 20,50% |
Soci\u00e9t\u00e9 | Segment | Actifs courants | Actifs non courants | Passifs courants | Passifs non courants |
Montants en milliers d\u2019euros | |||||
STEELMET S.A. | Autres activit\u00e9s | 13.639 | 7.088 | 13.877 | 3.106 |
DIA.VIPE.TVIH. S.A. | Tubes d\u2019acier | 3.282 | 12.159 | 1.305 | 8.208 |
AO TMK-CPW | Tubes d\u2019acier | 28.337 | 4.248 | 9.883 | 104 |
INTERNATIONAL TRADE S.A. | Autres activit\u00e9s | 151.263 | 8.127 | 103.543 | 4.738 |
Le tableau suivant analyse la participation dans AO TMK-CPW et d\u2019autres entreprises associ\u00e9es importantes :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 | |
Actif net de AO TMK-CPW au 1er janvier (100%) | 22.597 | 32.577 | |
R\u00e9sultat global total de AO TMK-CPW (100%) | 296 | (2.232) | |
Ecarts de change (100%) | (1.210) | (7.748) | |
Dividendes (100%) | - | - | |
Actif net de AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (100%) | 21.683 | 22.597 | |
Part du Groupe dans l'actif net de AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (49%) | 10.625 | 11.072 | |
D\u00e9pr\u00e9ciation | (2.766) | (2.766) | (2,766) |
Valeur comptable des int\u00e9r\u00eats dans AO TMK-CPW au 31 d\u00e9cembre (49%) | 7.859 | 8.307 | |
Valeur comptable des int\u00e9r\u00eats dans le commerce international | 20.757 | 23.236 | |
Valeur comptable de la participation dans d'autres entreprises associ\u00e9es individuellement immat\u00e9rielles | 3.297 | 2.659 | |
Total | 31.913 | 34.202 |
Comme AO TMK-CPW est bas\u00e9e en Russie, il existe des restrictions quant \u00e0 la capacit\u00e9 de l\u2019entreprise associ\u00e9e \u00e0 transf\u00e9rer des fonds \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 et \u00e0 ses filiales sous forme de dividendes en esp\u00e8ces, en raison des contre-sanctions impos\u00e9es par la F\u00e9d\u00e9ration de Russie. Humbel Ltd (propri\u00e9taire de 49% des actions de AO TMK-CPW) a demand\u00e9 \u00e0 AO TMK-CPW de reporter le paiement de tout dividende, jusqu\u2019\u00e0 nouvel ordre. Par cons\u00e9quent, en 2024, il n\u2019y a eu aucune transaction entre AO TMK-CPW et le Groupe.
Il n\u2019existe aucune autre restriction \u00e0 la capacit\u00e9 des entreprises associ\u00e9es \u00e0 transf\u00e9rer des fonds \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 ses filiales sous la forme de dividendes en esp\u00e8ces, ou \u00e0 rembourser des pr\u00eats ou des avances consentis par la Soci\u00e9t\u00e9.
Il n\u2019existe aucune quote-part non comptabilis\u00e9e des pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e, tant pour la p\u00e9riode sous revue que pour les p\u00e9riodes cumul\u00e9es.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInAssociatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__246-1": { "value": "22. Autres investissements
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | (2.383) | 575 |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 4.500 | 6.883 |
23. Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Le tableau suivant pr\u00e9sente la valeur comptable des instruments d\u00e9riv\u00e9s :
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Actifs non courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 495 | 956 |
Contrats de change \u00e0 terme | - | 11 |
Contrats \u00e0 terme - future | - | 81 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | 92 |
Total | 495 | 1.140 |
Actifs courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 899 | 1.620 |
Contrats de change \u00e0 terme | 1.142 | 7.557 |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.857 | 1.175 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | 30 | - |
Total | 4.928 | 10.351 |
Passifs courants | ||
Contrats de change \u00e0 terme - forward | 5.003 | 665 |
Contrats \u00e0 terme - future | 710 | - |
Total | 5.712 | 665 |
D\u00e9riv\u00e9s non d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Les pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable exposent les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings \u00e0 un risque de volatilit\u00e9 des taux (risque de flux de tr\u00e9sorerie). Afin de le couvrir, des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont utilis\u00e9s pour transformer efficacement le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat variable du pr\u00eat en un taux fixe, r\u00e9duisant ainsi ce risque de volatilit\u00e9. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat consistent \u00e0 \u00e9changer, \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es, des montants en esp\u00e8ces \u00e9gaux \u00e0 la diff\u00e9rence entre un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe contract\u00e9 calcul\u00e9 sur un principal et un taux variable calcul\u00e9 sur le m\u00eame principal. En choisissant soigneusement le taux variable et le principal du swap, on transforme en fait un pr\u00eat \u00e0 taux variable en un pr\u00eat \u00e0 taux fixe.
Depuis 2022, les deux segments ont conclu des accords de swap pour une valeur notionnelle initiale totale de 80,0 millions d\u2019euros (valeur notionnelle au 31d\u00e9cembre 2024 : 57,1 millions d\u2019euros) pour contrebalancer les \u00e9ventuels co\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eat futurs plus \u00e9lev\u00e9s sur leurs pr\u00eats. Tous ces swaps ont une dur\u00e9e initiale de 7 ans. Ces actions s\u2019inscrivent dans la politique connexe des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings visant \u00e0 garantir qu\u2019une partie de leurs pr\u00eats et emprunts soient \u00e0 taux fixe.
La juste valeur d\u2019un swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant ses flux de tr\u00e9sorerie futurs en utilisant la structure \u00e0 terme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et le risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat de swap, le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont conclus pour des p\u00e9riodes compatibles avec l\u2019exposition des titres de cr\u00e9ance sous-jacents, mais ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie, \u00e9tant donn\u00e9 que le calendrier et le montant des contrats de swap ne correspondent pas exactement \u00e0 ceux des titres de cr\u00e9ance sous-jacents ; par cons\u00e9quent, une relation de couverture telle que d\u00e9crite dans les IFRS n\u2019est pas \u00e9tablie. Par cons\u00e9quent, l\u2019\u00e9valuation de ces contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est incluse dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat \u00e0 la ligne \u00ab charges financi\u00e8res \u00bb.
Comptabilit\u00e9 de couverture
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9tiennent des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et de juste valeur.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9cit\u00e9s couvrent des risques d\u00e9coulant de ce qui suit :
\u2022\tChangements dans les prix des m\u00e9taux \u00e9num\u00e9r\u00e9s dans LME.
\u2022\tFluctuations des cours de change.
\u2022\t\u00c9volution des prix de l\u2019\u00e9nergie.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ance et la valeur nominale des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings correspondent en principe \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et \u00e0 la valeur nominale des actifs/passifs sous-jacents (\u00e9l\u00e9ments couverts).
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernent principalement :
\u2022\tFuturs contrats de couverture du risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix des m\u00e9taux cot\u00e9s au LME (London Metal Exchange) et utilis\u00e9s dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment des c\u00e2bles (principalement le cuivre et l\u2019aluminium). Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tDes forfaits de change pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du cours de change du dollar am\u00e9ricain et de la livre sterling (c\u2019est-\u00e0-dire les devises auxquelles les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings sont principalement expos\u00e9es). Ces contrats sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie, selon l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent. Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme, lorsqu\u2019elles sont utilis\u00e9es pour couvrir le risque de change sur les cr\u00e9ances en cours et les cr\u00e9diteurs libell\u00e9s en devises, sont d\u00e9sign\u00e9es comme couvertures de la juste valeur. Lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s \u00e0 des fins de couverture du risque de change sur les ventes pr\u00e9vues de biens ou l\u2019achat de mat\u00e9riaux, les contrats de change \u00e0 terme sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tSwaps de produits d\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles. Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
Les d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsque les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concluent la transaction afin de couvrir la juste valeur des cr\u00e9ances, passifs ou engagements (couvertures de la juste valeur) ou des transactions hautement probables (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie).
Couvertures de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte. Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont r\u00e9pertori\u00e9s et qualifi\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 comme des variations de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont attribuables au risque couvert.
Couvertures des flux de tr\u00e9sorerie
La part effective des variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Le gain ou la perte de la part non effective est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 des p\u00e9riodes pendant lesquelles l\u2019\u00e9v\u00e9nement couvert se produit, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 la date de r\u00e9alisation de la transaction pr\u00e9vue qui constitue l\u2019objet de la couverture ou quand l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte le r\u00e9sultat (par exemple, dans le cas d\u2019une vente \u00e0 terme d\u2019aluminium, la r\u00e9serve est comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 apr\u00e8s le r\u00e8glement en esp\u00e8ces net du contrat \u00e0 terme et \u00e0 la date de la vente de l\u2019aluminium).
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou lorsque la quote-part de couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue anticipativement, les montants imput\u00e9s \u00e0 la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont conserv\u00e9s en sous forme de r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsque l\u2019actif couvert impacte le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
La variation de la juste valeur constat\u00e9e en capitaux propres dans le cadre de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024 sera report\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en 2025 et dans la partie \u00e0 long terme au cours de la p\u00e9riode 2026, conform\u00e9ment \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s, lorsque les \u00e9v\u00e9nements couverts sont attendus (les transactions pr\u00e9vues auront lieu ou les \u00e9l\u00e9ments couverts affecteront le r\u00e9sultat).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au commencement (de mani\u00e8re prospective) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et, par la suite, lors de chaque date de reporting (de mani\u00e8re r\u00e9trospective), en appliquant, d\u2019une mani\u00e8re cumul\u00e9e, la m\u00e9thode de la compensation en dollar. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les r\u00e9sultats du test d\u2019efficacit\u00e9 :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | |
Contrats de change \u00e0 terme | (5.823) | (2.733) | - | 4.689 | 676 | -- |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.230 | (115) | (5) | 857 | 65 | 334 |
D\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | (62) | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | 92 | - | - |
Total | (3.655) | (2.849) | (5) | 5.638 | 741 | 334 |
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de couverture des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net sont pr\u00e9sent\u00e9s pour les contrats futurs m\u00e9tal et les contrats de change dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb.
Les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sont les suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gain / (perte) sur swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Gain / (perte) sur les contrats \u00e0 terme | 3.722 | (2.120) |
Gain / (perte) sur les contrats de change \u00e0 terme | (11.741) | 220 |
Total | (8.608) | (2.722) |
A. Classifications comptables et justes valeurs
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les valeurs comptables et les justes valeurs des actifs financiers et des passifs financiers, y compris les niveaux de la hi\u00e9rarchie de la juste valeur.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 4.500 | 4.272 | - | 228 | 4.500 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 5.423 | 2.857 | 2.566 | - | 5.423 |
9.923 | 7.129 | 2.566 | 228 | 9.923 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (5.712) | (710) | (5.003) | - | (5.712) |
4.211 | 6.420 | (2.437) | 228 | 4.211 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 6.883 | - | - | 6.883 | 6.883 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 11.491 | 1.256 | 10.144 | 92 | 11.491 |
18.375 | 1.256 | 10.144 | 6.975 | 18.375 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (665) | - | (665) | - | (665) |
17.710 | 1.256 | 9.479 | 6.975 | 17.710 |
Les diff\u00e9rents niveaux sont les suivants :
\u2022\tNiveau 1 : Prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s) sur un march\u00e9 actif pour des actifs et des passifs identiques.
\u2022\tNiveau 2 : Donn\u00e9es directement ou indirectement observables ;
\u2022\tNiveau 3: Donn\u00e9es non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
La juste valeur des actifs et passifs financiers suivants, mesur\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti, est une approximation de leur valeur comptable :
\u2022\tCr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs ;
\u2022\tDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs ;
\u2022\tTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ;
\u2022\tEmprunts et dettes financi\u00e8res.
De mani\u00e8re plus pr\u00e9cise, la valeur comptable des emprunts et dettes financi\u00e8res est consid\u00e9r\u00e9e comme une approximation valable de leur juste valeur, \u00e9tant donn\u00e9 que :
\u2022\t91,0% des emprunts et dettes financi\u00e8res consolid\u00e9s concernent des dettes \u00e0 taux variable, qui sont une tr\u00e8s bonne approximation des taux actuels du march\u00e9 ;
\u2022\tEn ce qui concerne les instruments \u00e0 taux fixe (53,8millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), le test de la juste valeur bas\u00e9 sur les taux courants du march\u00e9 indique que leur juste valeur est fix\u00e9e \u00e0 53,9millions d\u2019euros.
Le tableau ci-apr\u00e8s montre le rapprochement entre les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture pour les actifs financiers de niveau 3, qui sont class\u00e9s comme participations \u00e0:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | - | 575 |
Reclassement au niveau 1 | (6.655) | - |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 228 | 6.883 |
B. Mesure de la juste valeur
(a) Techniques d\u2019\u00e9valuation et donn\u00e9es importantes non observables
La juste valeur des actifs financiers qui sont n\u00e9goci\u00e9s sur les march\u00e9s actifs (march\u00e9s boursiers) (par exemple, les instruments d\u00e9riv\u00e9s tels que les contrats \u00e0 terme, les actions, les obligations, les fonds communs de placement) est \u00e9tablie en fonction des prix publi\u00e9s (donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1) qui sont valides \u00e0 la date de cl\u00f4ture. La juste valeur des actifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours vendeur tandis que la juste valeur des passifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours acheteur.
La juste valeur des actifs financiers qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur des march\u00e9s actifs est d\u00e9termin\u00e9e au moyen de techniques et de normes d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9es sur les donn\u00e9es du march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
La juste valeur des passifs financiers, aux fins d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers, est estim\u00e9e en fonction de la valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u00e9coulant de contrats sp\u00e9cifiques, en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat actuel disponible pour Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s pour des instruments de cr\u00e9dit financier similaires.
Les donn\u00e9es qui ne respectent pas les crit\u00e8res respectifs et qui ne peuvent pas \u00eatre class\u00e9es au niveau 1, mais qui sont observables, directement ou indirectement, rel\u00e8vent du niveau 2. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la base de cours obtenus de courtiers rel\u00e8vent de ce m\u00eame niveau.
Les actifs financiers, tels que les actions non cot\u00e9es ou les syst\u00e8mes d\u2019options qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif dont l\u2019\u00e9valuation est fond\u00e9e soit sur les pr\u00e9visions des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernant la rentabilit\u00e9 future de l\u2019\u00e9metteur, soit sur une autre m\u00e9thode largement acceptable, sont class\u00e9s au niveau 3.
Le tableau ci-dessous montre les techniques d\u2019\u00e9valuation employ\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur, ainsi que les donn\u00e9es non observables significatives utilis\u00e9es :
Type | Technique d\u2019\u00e9valuation | Donn\u00e9es non observables significatives | Interrelation entre les donn\u00e9es non observables cl\u00e9s et l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur |
Contrats de change \u00e0 terme | |||
Technique de comparaison de march\u00e9: Les justes valeurs sont bas\u00e9es sur les cotations des cour-tiers. Des contrats similaires sont n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif et les cotations refl\u00e8tent les transactions r\u00e9elles sur des instruments similaires | Cotations de courtier | Pas applicable | |
Contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | |||
Actualisation des flux de tr\u00e9sorerie futurs \u00e0 l\u2019aide des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et du risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat. | Donn\u00e9es de risque de cr\u00e9dit | Pas applicable | |
Contrats \u00e0 terme - future | Valeur marchande : Prix n\u00e9go-ci\u00e9 sur le march\u00e9 actif. | Pas applicable | Pas applicable |
(b) Transferts entre les niveaux 1 et 2
Il n\u2019y a pas eu de transferts du niveau 2 vers le niveau 1 ou du niveau 1 vers le niveau 2 en 2024 ni en 2023.
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Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | (2.383) | 575 |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 4.500 | 6.883 |
22. Autres investissements
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | (2.383) | 575 |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 4.500 | 6.883 |
32. Entreprises communes
En 2024, les op\u00e9rations conjointes suivantes ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es :
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 68,80% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Hellenic Cables sa Consortium Baltyk 2 sp\u00f3\u0142ka jawna, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est la conception, la fabrication, le transport et l\u2019installation de c\u00e2bles d\u2019exportation pour les parcs \u00e9oliens offshore polonais Baltyk II. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Pologne.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 70,10% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Consortium Hellenic Cables sa Baltyk3 sp\u00f3\u0142ka jawna, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est la conception, la fabrication, le transport et l\u2019installation de c\u00e2bles d\u2019exportation pour les parcs \u00e9oliens offshore polonais Baltyk III. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Pologne.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 54,69% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Hellenic Cables sa Consortium DolWin Kappa, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce programme d\u2019exploitation conjointe est la livraison cl\u00e9 en main de trois c\u00e2bles de raccordement au r\u00e9seau offshore HVAC pour les parcs \u00e9oliens offshore qui seront d\u00e9velopp\u00e9s dans les zones N-3,7et N-3,8en Allemagne. Ces c\u00e2bles relieront les parcs \u00e9oliens \u00e0 la station de conversion DolWin kappa, d\u2019o\u00f9 les c\u00e2bles CCHT transf\u00e8rent l\u2019\u00e9nergie produite \u00e0 la rive. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Allemagne.
Les entreprises communes d\u00e9crites ci-dessous ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es au cours des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes :
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 58,37%dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg - Hellenic Cables Consortium - Thor Export Cables I/S, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce programme d\u2019exploitation conjointe est de concevoir, fabriquer, fournir, transporter, installer et tester le syst\u00e8me de c\u00e2bles d\u2019exportation HVAC 275 kV pour le parc \u00e9olien offshore de Thor. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est au Danemark.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 38,24%dans un accord commun appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg - Hellenic Cables Consortium - Thor Array Cables I/S, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Ce programme d\u2019exploitation conjointe a pour objet la conception, la fabrication, la fourniture, le transport, l\u2019installation et le test du syst\u00e8me de c\u00e2bles inter-r\u00e9seaux de 66 kV pour le parc \u00e9olien offshore de Thor. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est au Danemark.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 62,60% dans un partenariat appel\u00e9 VO Cablel VOF, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Van Oord. L\u2019objet de cette entreprise commune est de fournir et d\u2019installer des c\u00e2bles maritimes et terrestres pour le projet Hollandse Kust (South) Alpha et le projet Hollandse Kust (South) Beta. Le principal lieu d\u2019op\u00e9ration de l\u2019entreprise commune est aux Pays-Bas.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 50,77% dans un partenariat d\u00e9nomm\u00e9 DEME Offshore NL - Hellenic Cables V.O.F., qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Tideway. Elle a pour objet la mise en \u0153uvre d\u2019un contrat cl\u00e9s en main portant sur la fourniture et l\u2019installation de c\u00e2bles sous-marins permettant le raccordement du parc \u00e9olien offshore de Seamade au r\u00e9seau belge. Le principal lieu d\u2019op\u00e9ration de l\u2019activit\u00e9 conjointe est en Belgique.
\u2022\tFulgor d\u00e9tient une participation de 10,00% dans un accord commun appel\u00e9 Fulgor \u2013 JDN Consortium, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de l\u2019entreprise commune est de signer un contrat cl\u00e9 en main pour l\u2019installation de c\u00e2bles sous-marins pour l\u2019interconnexion Cr\u00e8te-P\u00e9loponn\u00e8se en Gr\u00e8ce. Le principal lieu d\u2019activit\u00e9 de cette op\u00e9ration commune est en Gr\u00e8ce.
\u2022\tFulgor d\u00e9tient une participation de 70,27% dans un partenariat appel\u00e9 Fulgor \u2013 Asso.Subsea Ltd Consortium, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en tant que partenariat avec Asso.Subsea Ltd Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat cl\u00e9 en main portant sur la conception, la fabrication, la fourniture et l\u2019installation du syst\u00e8me de c\u00e2bles sous-marins de 150 kV reliant le parc \u00e9olien Kafireas II de 330MW en construction au r\u00e9seau continental grec. Le principal lieu d\u2019activit\u00e9 de cette op\u00e9ration commune est en Gr\u00e8ce.
Tous les accords mentionn\u00e9s ci-dessus exigent le consentement unanime de toutes les parties pour toutes les activit\u00e9s pertinentes. Les deux partenaires disposent de droits directs sur les actifs du partenariat et sont solidairement responsables de ses engagements. Ces entit\u00e9s sont donc class\u00e9es en entreprises communes et le Groupe comptabilise son droit direct sur les actifs, passifs, produits et charges d\u00e9tenus conjointement comme d\u00e9crit \u00e0 la note 5.1(g).
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Le tableau suivant pr\u00e9sente la valeur comptable des instruments d\u00e9riv\u00e9s :
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Actifs non courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 495 | 956 |
Contrats de change \u00e0 terme | - | 11 |
Contrats \u00e0 terme - future | - | 81 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | 92 |
Total | 495 | 1.140 |
Actifs courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 899 | 1.620 |
Contrats de change \u00e0 terme | 1.142 | 7.557 |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.857 | 1.175 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | 30 | - |
Total | 4.928 | 10.351 |
Passifs courants | ||
Contrats de change \u00e0 terme - forward | 5.003 | 665 |
Contrats \u00e0 terme - future | 710 | - |
Total | 5.712 | 665 |
D\u00e9riv\u00e9s non d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Les pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable exposent les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings \u00e0 un risque de volatilit\u00e9 des taux (risque de flux de tr\u00e9sorerie). Afin de le couvrir, des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont utilis\u00e9s pour transformer efficacement le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat variable du pr\u00eat en un taux fixe, r\u00e9duisant ainsi ce risque de volatilit\u00e9. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat consistent \u00e0 \u00e9changer, \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es, des montants en esp\u00e8ces \u00e9gaux \u00e0 la diff\u00e9rence entre un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe contract\u00e9 calcul\u00e9 sur un principal et un taux variable calcul\u00e9 sur le m\u00eame principal. En choisissant soigneusement le taux variable et le principal du swap, on transforme en fait un pr\u00eat \u00e0 taux variable en un pr\u00eat \u00e0 taux fixe.
Depuis 2022, les deux segments ont conclu des accords de swap pour une valeur notionnelle initiale totale de 80,0 millions d\u2019euros (valeur notionnelle au 31d\u00e9cembre 2024 : 57,1 millions d\u2019euros) pour contrebalancer les \u00e9ventuels co\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eat futurs plus \u00e9lev\u00e9s sur leurs pr\u00eats. Tous ces swaps ont une dur\u00e9e initiale de 7 ans. Ces actions s\u2019inscrivent dans la politique connexe des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings visant \u00e0 garantir qu\u2019une partie de leurs pr\u00eats et emprunts soient \u00e0 taux fixe.
La juste valeur d\u2019un swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant ses flux de tr\u00e9sorerie futurs en utilisant la structure \u00e0 terme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et le risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat de swap, le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont conclus pour des p\u00e9riodes compatibles avec l\u2019exposition des titres de cr\u00e9ance sous-jacents, mais ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie, \u00e9tant donn\u00e9 que le calendrier et le montant des contrats de swap ne correspondent pas exactement \u00e0 ceux des titres de cr\u00e9ance sous-jacents ; par cons\u00e9quent, une relation de couverture telle que d\u00e9crite dans les IFRS n\u2019est pas \u00e9tablie. Par cons\u00e9quent, l\u2019\u00e9valuation de ces contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est incluse dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat \u00e0 la ligne \u00ab charges financi\u00e8res \u00bb.
Comptabilit\u00e9 de couverture
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9tiennent des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et de juste valeur.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9cit\u00e9s couvrent des risques d\u00e9coulant de ce qui suit :
\u2022\tChangements dans les prix des m\u00e9taux \u00e9num\u00e9r\u00e9s dans LME.
\u2022\tFluctuations des cours de change.
\u2022\t\u00c9volution des prix de l\u2019\u00e9nergie.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ance et la valeur nominale des d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings correspondent en principe \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et \u00e0 la valeur nominale des actifs/passifs sous-jacents (\u00e9l\u00e9ments couverts).
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernent principalement :
\u2022\tFuturs contrats de couverture du risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix des m\u00e9taux cot\u00e9s au LME (London Metal Exchange) et utilis\u00e9s dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment des c\u00e2bles (principalement le cuivre et l\u2019aluminium). Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tDes forfaits de change pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du cours de change du dollar am\u00e9ricain et de la livre sterling (c\u2019est-\u00e0-dire les devises auxquelles les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings sont principalement expos\u00e9es). Ces contrats sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie, selon l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent. Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme, lorsqu\u2019elles sont utilis\u00e9es pour couvrir le risque de change sur les cr\u00e9ances en cours et les cr\u00e9diteurs libell\u00e9s en devises, sont d\u00e9sign\u00e9es comme couvertures de la juste valeur. Lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s \u00e0 des fins de couverture du risque de change sur les ventes pr\u00e9vues de biens ou l\u2019achat de mat\u00e9riaux, les contrats de change \u00e0 terme sont r\u00e9pertori\u00e9s comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
\u2022\tSwaps de produits d\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel pour couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles. Ces op\u00e9rations de couverture sont r\u00e9pertori\u00e9es comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.
Les d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsque les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concluent la transaction afin de couvrir la juste valeur des cr\u00e9ances, passifs ou engagements (couvertures de la juste valeur) ou des transactions hautement probables (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie).
Couvertures de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte. Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont r\u00e9pertori\u00e9s et qualifi\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 comme des variations de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont attribuables au risque couvert.
Couvertures des flux de tr\u00e9sorerie
La part effective des variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Le gain ou la perte de la part non effective est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 des p\u00e9riodes pendant lesquelles l\u2019\u00e9v\u00e9nement couvert se produit, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 la date de r\u00e9alisation de la transaction pr\u00e9vue qui constitue l\u2019objet de la couverture ou quand l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte le r\u00e9sultat (par exemple, dans le cas d\u2019une vente \u00e0 terme d\u2019aluminium, la r\u00e9serve est comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 apr\u00e8s le r\u00e8glement en esp\u00e8ces net du contrat \u00e0 terme et \u00e0 la date de la vente de l\u2019aluminium).
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou lorsque la quote-part de couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue anticipativement, les montants imput\u00e9s \u00e0 la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont conserv\u00e9s en sous forme de r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsque l\u2019actif couvert impacte le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
La variation de la juste valeur constat\u00e9e en capitaux propres dans le cadre de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024 sera report\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en 2025 et dans la partie \u00e0 long terme au cours de la p\u00e9riode 2026, conform\u00e9ment \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s, lorsque les \u00e9v\u00e9nements couverts sont attendus (les transactions pr\u00e9vues auront lieu ou les \u00e9l\u00e9ments couverts affecteront le r\u00e9sultat).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au commencement (de mani\u00e8re prospective) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et, par la suite, lors de chaque date de reporting (de mani\u00e8re r\u00e9trospective), en appliquant, d\u2019une mani\u00e8re cumul\u00e9e, la m\u00e9thode de la compensation en dollar. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les r\u00e9sultats du test d\u2019efficacit\u00e9 :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | |
Contrats de change \u00e0 terme | (5.823) | (2.733) | - | 4.689 | 676 | -- |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.230 | (115) | (5) | 857 | 65 | 334 |
D\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | (62) | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | 92 | - | - |
Total | (3.655) | (2.849) | (5) | 5.638 | 741 | 334 |
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de couverture des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net sont pr\u00e9sent\u00e9s pour les contrats futurs m\u00e9tal et les contrats de change dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb.
Les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sont les suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gain / (perte) sur swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Gain / (perte) sur les contrats \u00e0 terme | 3.722 | (2.120) |
Gain / (perte) sur les contrats de change \u00e0 terme | (11.741) | 220 |
Total | (8.608) | (2.722) |
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Actifs non courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 495 | 956 |
Contrats de change \u00e0 terme | - | 11 |
Contrats \u00e0 terme - future | - | 81 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | 92 |
Total | 495 | 1.140 |
Actifs courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 899 | 1.620 |
Contrats de change \u00e0 terme | 1.142 | 7.557 |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.857 | 1.175 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | 30 | - |
Total | 4.928 | 10.351 |
Passifs courants | ||
Contrats de change \u00e0 terme - forward | 5.003 | 665 |
Contrats \u00e0 terme - future | 710 | - |
Total | 5.712 | 665 |
Couvertures de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte. Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont r\u00e9pertori\u00e9s et qualifi\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 comme des variations de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont attribuables au risque couvert.
Couvertures des flux de tr\u00e9sorerie
La part effective des variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Le gain ou la perte de la part non effective est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 des p\u00e9riodes pendant lesquelles l\u2019\u00e9v\u00e9nement couvert se produit, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 la date de r\u00e9alisation de la transaction pr\u00e9vue qui constitue l\u2019objet de la couverture ou quand l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte le r\u00e9sultat (par exemple, dans le cas d\u2019une vente \u00e0 terme d\u2019aluminium, la r\u00e9serve est comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 apr\u00e8s le r\u00e8glement en esp\u00e8ces net du contrat \u00e0 terme et \u00e0 la date de la vente de l\u2019aluminium).
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou lorsque la quote-part de couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue anticipativement, les montants imput\u00e9s \u00e0 la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont conserv\u00e9s en sous forme de r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsque l\u2019actif couvert impacte le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
La variation de la juste valeur constat\u00e9e en capitaux propres dans le cadre de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024 sera report\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en 2025 et dans la partie \u00e0 long terme au cours de la p\u00e9riode 2026, conform\u00e9ment \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s, lorsque les \u00e9v\u00e9nements couverts sont attendus (les transactions pr\u00e9vues auront lieu ou les \u00e9l\u00e9ments couverts affecteront le r\u00e9sultat).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au commencement (de mani\u00e8re prospective) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et, par la suite, lors de chaque date de reporting (de mani\u00e8re r\u00e9trospective), en appliquant, d\u2019une mani\u00e8re cumul\u00e9e, la m\u00e9thode de la compensation en dollar. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les r\u00e9sultats du test d\u2019efficacit\u00e9 :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | |
Contrats de change \u00e0 terme | (5.823) | (2.733) | - | 4.689 | 676 | -- |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.230 | (115) | (5) | 857 | 65 | 334 |
D\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | (62) | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | 92 | - | - |
Total | (3.655) | (2.849) | (5) | 5.638 | 741 | 334 |
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de couverture des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net sont pr\u00e9sent\u00e9s pour les contrats futurs m\u00e9tal et les contrats de change dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb.
Les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sont les suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gain / (perte) sur swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Gain / (perte) sur les contrats \u00e0 terme | 3.722 | (2.120) |
Gain / (perte) sur les contrats de change \u00e0 terme | (11.741) | 220 |
Total | (8.608) | (2.722) |
30. Instruments financiers
A. Classifications comptables et justes valeurs
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les valeurs comptables et les justes valeurs des actifs financiers et des passifs financiers, y compris les niveaux de la hi\u00e9rarchie de la juste valeur.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 4.500 | 4.272 | - | 228 | 4.500 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 5.423 | 2.857 | 2.566 | - | 5.423 |
9.923 | 7.129 | 2.566 | 228 | 9.923 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (5.712) | (710) | (5.003) | - | (5.712) |
4.211 | 6.420 | (2.437) | 228 | 4.211 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 6.883 | - | - | 6.883 | 6.883 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 11.491 | 1.256 | 10.144 | 92 | 11.491 |
18.375 | 1.256 | 10.144 | 6.975 | 18.375 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (665) | - | (665) | - | (665) |
17.710 | 1.256 | 9.479 | 6.975 | 17.710 |
Les diff\u00e9rents niveaux sont les suivants :
\u2022\tNiveau 1 : Prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s) sur un march\u00e9 actif pour des actifs et des passifs identiques.
\u2022\tNiveau 2 : Donn\u00e9es directement ou indirectement observables ;
\u2022\tNiveau 3: Donn\u00e9es non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
La juste valeur des actifs et passifs financiers suivants, mesur\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti, est une approximation de leur valeur comptable :
\u2022\tCr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs ;
\u2022\tDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs ;
\u2022\tTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ;
\u2022\tEmprunts et dettes financi\u00e8res.
De mani\u00e8re plus pr\u00e9cise, la valeur comptable des emprunts et dettes financi\u00e8res est consid\u00e9r\u00e9e comme une approximation valable de leur juste valeur, \u00e9tant donn\u00e9 que :
\u2022\t91,0% des emprunts et dettes financi\u00e8res consolid\u00e9s concernent des dettes \u00e0 taux variable, qui sont une tr\u00e8s bonne approximation des taux actuels du march\u00e9 ;
\u2022\tEn ce qui concerne les instruments \u00e0 taux fixe (53,8millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), le test de la juste valeur bas\u00e9 sur les taux courants du march\u00e9 indique que leur juste valeur est fix\u00e9e \u00e0 53,9millions d\u2019euros.
Le tableau ci-apr\u00e8s montre le rapprochement entre les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture pour les actifs financiers de niveau 3, qui sont class\u00e9s comme participations \u00e0:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | - | 575 |
Reclassement au niveau 1 | (6.655) | - |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 228 | 6.883 |
B. Mesure de la juste valeur
(a) Techniques d\u2019\u00e9valuation et donn\u00e9es importantes non observables
La juste valeur des actifs financiers qui sont n\u00e9goci\u00e9s sur les march\u00e9s actifs (march\u00e9s boursiers) (par exemple, les instruments d\u00e9riv\u00e9s tels que les contrats \u00e0 terme, les actions, les obligations, les fonds communs de placement) est \u00e9tablie en fonction des prix publi\u00e9s (donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1) qui sont valides \u00e0 la date de cl\u00f4ture. La juste valeur des actifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours vendeur tandis que la juste valeur des passifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours acheteur.
La juste valeur des actifs financiers qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur des march\u00e9s actifs est d\u00e9termin\u00e9e au moyen de techniques et de normes d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9es sur les donn\u00e9es du march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
La juste valeur des passifs financiers, aux fins d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers, est estim\u00e9e en fonction de la valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u00e9coulant de contrats sp\u00e9cifiques, en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat actuel disponible pour Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s pour des instruments de cr\u00e9dit financier similaires.
Les donn\u00e9es qui ne respectent pas les crit\u00e8res respectifs et qui ne peuvent pas \u00eatre class\u00e9es au niveau 1, mais qui sont observables, directement ou indirectement, rel\u00e8vent du niveau 2. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la base de cours obtenus de courtiers rel\u00e8vent de ce m\u00eame niveau.
Les actifs financiers, tels que les actions non cot\u00e9es ou les syst\u00e8mes d\u2019options qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif dont l\u2019\u00e9valuation est fond\u00e9e soit sur les pr\u00e9visions des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernant la rentabilit\u00e9 future de l\u2019\u00e9metteur, soit sur une autre m\u00e9thode largement acceptable, sont class\u00e9s au niveau 3.
Le tableau ci-dessous montre les techniques d\u2019\u00e9valuation employ\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur, ainsi que les donn\u00e9es non observables significatives utilis\u00e9es :
Type | Technique d\u2019\u00e9valuation | Donn\u00e9es non observables significatives | Interrelation entre les donn\u00e9es non observables cl\u00e9s et l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur |
Contrats de change \u00e0 terme | |||
Technique de comparaison de march\u00e9: Les justes valeurs sont bas\u00e9es sur les cotations des cour-tiers. Des contrats similaires sont n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif et les cotations refl\u00e8tent les transactions r\u00e9elles sur des instruments similaires | Cotations de courtier | Pas applicable | |
Contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | |||
Actualisation des flux de tr\u00e9sorerie futurs \u00e0 l\u2019aide des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et du risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat. | Donn\u00e9es de risque de cr\u00e9dit | Pas applicable | |
Contrats \u00e0 terme - future | Valeur marchande : Prix n\u00e9go-ci\u00e9 sur le march\u00e9 actif. | Pas applicable | Pas applicable |
(b) Transferts entre les niveaux 1 et 2
Il n\u2019y a pas eu de transferts du niveau 2 vers le niveau 1 ou du niveau 1 vers le niveau 2 en 2024 ni en 2023.
C. Gestion du risque financier
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit, de liquidit\u00e9 et de march\u00e9 d\u00e9coulant de l\u2019utilisation de ses instruments financiers. La pr\u00e9sente note fournit des informations sur leur exposition \u00e0 chacun des risques ci-dessus, leurs objectifs, la politique et les proc\u00e9dures en mati\u00e8re d\u2019estimation et de gestion des risques, ainsi que la gestion du capital de Cenergy Holdings (note 25).
Des politiques de gestion des risques sont appliqu\u00e9es pour identifier et analyser les risques auxquels Cenergy Holdings et ses entreprises sont confront\u00e9s, d\u00e9finir des limites de prise de risques et appliquer des syst\u00e8mes de contr\u00f4le pertinents. Les politiques et les syst\u00e8mes pertinents en mati\u00e8re de gestion des risques sont examin\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion afin de prendre en consid\u00e9ration toutes les variations du march\u00e9 et des activit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s.
La mise en \u0153uvre des politiques et des proc\u00e9dures de gestion des risques est supervis\u00e9e par le service de contr\u00f4le interne, qui effectue des v\u00e9rifications r\u00e9currentes et non r\u00e9currentes, tandis que les r\u00e9sultats de ces v\u00e9rifications sont notifi\u00e9s au Conseil d\u2019administration.
C.1. Risque de cr\u00e9ditk
Le risque de cr\u00e9dit est le risque de perte financi\u00e8re pour Cenergy Holdings si un client ou une contrepartie \u00e0 un instrument financier ne respecte pas ses obligations contractuelles et provient principalement des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques.
La valeur comptable des actifs financiers repr\u00e9sente l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit.
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - courant | 15 | 139.588 | 243.579 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - non courant | 15 | 534 | 1.529 |
Actifs sur contrats | 7.D | 242.572 | 227.203 |
Moins : | |||
Autres acomptes vers\u00e9s | 15 | (1.512) | (537) |
Actifs d'imp\u00f4t exigible | 15 | (23.342) | (7.345) |
Autres cr\u00e9ances | 15 | (19.222) | (24.434) |
Sous-total | 338.618 | 439.995 | |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 22 | 4.500 | 6.883 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 16 | 442.461 | 183.400 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 23 | 5.423 | 11.491 |
Sous-total | 452.384 | 201.775 | |
Total g\u00e9n\u00e9ral | 791.002 | 641.770 |
(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contrats
L\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.
Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.
Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de
la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.
Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs.
Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 124.241 | 144.198 |
Autres \u00e9tats membres de l'UE | 121.349 | 78.544 |
Autres pays europ\u00e9ens | 42.919 | 65.247 |
Asie | 22.084 | 29.058 |
Am\u00e9rique (Nord et Sud) | 19.947 | 120.277 |
Afrique | 7.751 | 2.154 |
Oc\u00e9anie | 327 | 518 |
Total | 338.618 | 439.995 |
Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ni \u00e9chu ni douteux | 321.899 | 404.559 |
\u00c9chu | ||
- Jusqu'\u00e0 6 mois | 16.357 | 34.608 |
- Plus de 6 mois | 362 | 829 |
Total | 338.618 | 439.995 |
La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.
Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.
La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total |
Solde au 1er janvier | 26.936 | 248 | 27.184 | 27.545 | 203 | 27.748 |
Perte de valeur comptabilis\u00e9e | 101 | - | 101 | 496 | 68 | 565 |
Reprise de perte de valeur | (489) | (38) | (526) | (3) | (23) | (27) |
Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats | (387) | (38) | (425) | 493 | 45 | 538 |
Perte de valeur | (35) | - | (35) | (324) | - | (324) |
Ecarts de change | 1.412 | - | 1.412 | (778) | - | (778) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 27.926 | 210 | 28.136 | 26.936 | 248 | 27.184 |
La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.
Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
(b) Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenaient des liquidit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de 442.461 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9tenus par des banques et des \u00e9tablissements financiers contreparties, qui sont not\u00e9es de AA- \u00e0 BB sur la base des notations de Fitch.
C.2. Risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 correspond au risque que Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s \u00e9prouvent des difficult\u00e9s \u00e0 remplir les obligations associ\u00e9es \u00e0 leurs dettes financi\u00e8res qui sont \u00e0 r\u00e9gler par le transfert de liquidit\u00e9s ou d\u2019un autre actif financier. L\u2019approche adopt\u00e9e afin de g\u00e9rer les liquidit\u00e9s consiste \u00e0 s\u2019assurer, autant que possible, qu\u2019elles disposeront de suffisamment de liquidit\u00e9s pour r\u00e9pondre \u00e0 leurs obligations lorsque celles-ci sont dues, dans des conditions normales, mais aussi dans des conditions de tensions, sans encourir de pertes inacceptables ou de risquer de porter atteinte \u00e0 leur r\u00e9putation.
Afin d\u2019\u00e9viter les risques de liquidit\u00e9, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s proc\u00e8dent \u00e0 une estimation des flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vus pour l\u2019ann\u00e9e suivante lorsqu\u2019elles pr\u00e9parent le budget annuel. En outre, elles suivent les pr\u00e9visions en glissement mensuel concernant les flux de tr\u00e9sorerie du trimestre suivant, afin de s\u2019assurer de disposer de suffisamment de liquidit\u00e9 pour r\u00e9pondre aux besoins op\u00e9rationnels, y compris pour couvrir leurs obligations financi\u00e8res. Cette politique ne tient pas compte de l\u2019impact potentiel de circonstances extr\u00eames que l\u2019on ne saurait raisonnablement pr\u00e9voir.
Les soci\u00e9t\u00e9s surveillent leurs besoins en liquidit\u00e9s par le biais de la soci\u00e9t\u00e9 Steelmet S.A., une soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e, qui convient des modalit\u00e9s de financement avec les institutions de cr\u00e9dit en Gr\u00e8ce et dans d\u2019autres pays.
Exposition au risque de liquidit\u00e9
Les passifs financiers et les instruments d\u00e9riv\u00e9s bas\u00e9s sur des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles sont ventil\u00e9s comme suit:
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 358.248 | 294.279 | 18.261 | 47.739 | 21.916 | 382.194 |
Obligations \u00e9mises | 227.280 | 67.932 | 82.919 | 100.861 | 1.590 | 253.302 |
Obligations locatives | 9.151 | 3.354 | 2.562 | 3.995 | - | 9.912 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 5.712 | 5.712 | - | - | - | 5.712 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 649.097 | 649.038 | - | 59 | - | 649.097 |
1.249.488 | 1.020.315 | 103.741 | 152.654 | 23.506 | 1.300.216 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | ||||||
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | ||||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 360.272 | 287.600 | 18.898 | 50.335 | 36.715 | 393.549 |
Obligations \u00e9mises | 192.104 | 75.793 | 53.919 | 72.335 | 9.771 | 211.819 |
Obligations locatives | 8.596 | 2.710 | 2.481 | 4.120 | - | 9.311 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 665 | 665 | - | - | - | 665 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 497.883 | 497.883 | - | - | - | 497.883 |
1.059.519 | 864.651 | 75.299 | 126.790 | 46.486 | 1.113.226 |
* Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs (courants et non courants \u00e0 l\u2019exclusion des dettes envers les organismes sociaux et les autres imp\u00f4ts, voir note 27).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des pr\u00eats obligataires contenant des clauses financi\u00e8res et non financi\u00e8res. En cas de manquement futur \u00e0 l\u2019une de ces clauses, les soci\u00e9t\u00e9s doivent rembourser leurs emprunts de mani\u00e8re anticip\u00e9e par rapport aux \u00e9ch\u00e9ances indiqu\u00e9es dans le tableau ci-dessus. En vertu des accords existants de financement, les engagements sont contr\u00f4l\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement et communiqu\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 la direction des entreprises afin d\u2019assurer leur conformit\u00e9 aux accords. En ce qui concerne les clauses financi\u00e8res (c\u2019est-\u00e0-dire, li\u00e9es \u00e0 certains niveaux de ratio financier) figurant dans les accords de pr\u00eat existants, la direction a mis en place des contr\u00f4les et des mesures pour att\u00e9nuer le risque li\u00e9 aux violations potentielles et s\u2019attend \u00e0 ce que, en cas de violation de ces clauses, des d\u00e9rogations soient accord\u00e9es, comme pr\u00e9vu dans le pass\u00e9, chaque fois que cela est demand\u00e9.
C.3. Risque du march\u00e9
Le risque du march\u00e9 se compose des fluctuations des cours des mati\u00e8res premi\u00e8res, des cours de change et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui ont un impact sur les r\u00e9sultats de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s ou sur la valeur de leurs instruments financiers. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer ce risque. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les soci\u00e9t\u00e9s s\u2019efforcent d\u2019appliquer une comptabilit\u00e9 de couverture afin de g\u00e9rer la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat.
(a) Risque de change :
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de change d\u00e9coulant des ventes et achats r\u00e9alis\u00e9s, ainsi que des emprunts libell\u00e9s dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s, qui est essentiellement l\u2019euro. Les monnaies les plus importantes dans lesquelles ces transactions sont effectu\u00e9es sont l\u2019euro, le dollar am\u00e9ricain et la livre sterling.
\u00c0 terme, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings couvrent la majeure partie de leur exposition aux devises \u00e9trang\u00e8res li\u00e9es aux ventes et achats pr\u00e9vus, ainsi qu\u2019aux cr\u00e9ances et engagements en devise \u00e9trang\u00e8re. Les principaux instruments utilis\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de change sont des contrats \u00e0 terme, conclus avec des contreparties externes et expirant dans un d\u00e9lai inf\u00e9rieur \u00e0 un an \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture. Lorsque cela est jug\u00e9 n\u00e9cessaire, ces contrats sont renouvel\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Le risque de change peut \u00e9galement \u00eatre couvert \u201cnaturellement\u201d en contractant des emprunts dans les devises respectives si les int\u00e9r\u00eats des emprunts sont libell\u00e9s dans la m\u00eame devise que celle des flux de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Les placements de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s dans leurs filiales ne sont pas couverts, car toute position de change \u00e0 cet \u00e9gard est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e0 long terme.
L\u2019exposition de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s au risque de change se r\u00e9sume comme suit.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 11.046 | 19.643 | 16.406 | 2.363 | 49.458 |
Actifs sur contrats | 5.755 | - | - | - | 5.755 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 91.328 | 1.699 | 452 | 90 | 93.570 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (2.070) | (940) | (4.034) | (102) | (7.146) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (9.357) | (1.135) | (24.988) | (369) | (35.849) |
Passifs sur contrats | (26.936) | - | (17) | - | (26.953) |
69.757 | 19.268 | (12.181) | 1.982 | 78.836 | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 3.703 | (18.616) | - | - | (14.913) |
Risque total | 73.470 | 652 | (12.181) | 1.982 | 63.924 |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 110.439 | 12.846 | 18.363 | 2.596 | 144.244 |
Actifs sur contrats | 42.503 | - | - | - | 42.503 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 28.462 | 73 | 179 | 110 | 28.825 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (11.586) | (2.308) | (4.405) | (671) | (18.969) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (74.919) | (1.402) | (23.914) | (564) | (100.799) |
Passifs sur contrats | (132.803) | - | (43) | - | (132.847) |
(37.904) | 9.209 | (9.820) | 1.471 | (37.044) | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 208.122 | 5.873 | - | - | 213.996 |
Risque total | 170.218 | 15.083 | (9.820) | 1.471 | 176.952 |
Les cours de change appliqu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e ont \u00e9t\u00e9 les suivants :
Taux de change moyen | Taux de change moyen | |||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |
USD | 1,0824 | 1,0813 | 1,0389 | 1,1050 |
GBP | 0,8466 | 0,8698 | 0,8292 | 0,8691 |
RO\u039d | 4,9746 | 4,9464 | 4,9741 | 4,9746 |
A un renforcement (affaiblissement) raisonnablement possible de l\u2019EUR, de l\u2019USD, de la GBP ou du RON par rapport \u00e0 d\u2019autres devises le 31d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 l\u2019\u00e9valuation des instruments financiers libell\u00e9s en devise \u00e9trang\u00e8re et aurait affect\u00e9 les capitaux propres et le r\u00e9sultat des montants indiqu\u00e9s ci-dessous. Cette analyse part de l\u2019hypoth\u00e8se que toutes les autres variables, en particulier les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, restent constantes. Elle fait \u00e9galement abstraction de l\u2019impact des ventes et achats pr\u00e9vus.
Compte de r\u00e9sultat | Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Renforcement | Affaiblissement | Renforcement | Affaiblissement |
2024 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (10.052) | 12.286 | (6.388) | 7.808 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (59) | 72 | (59) | 72 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 1.107 | (1.353) | 1.107 | (1.353) |
2023 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (38.881) | 47.521 | (15.474) | 18.913 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (1.371) | 1.676 | (1.371) | 1.676 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 893 | (1.091) | 893 | (1.091) |
(b) Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat :
Exposition au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings ont environ 19 % de leurs dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eat avec des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes, ce qui est obtenu soit en prenant des pr\u00eats \u00e0 taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe, soit en couvrant leurs pr\u00eats \u00e0 taux variable par des contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le profil des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des pr\u00eats et emprunts des soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings est le suivant.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Instruments \u00e0 taux fixe | ||
Passifs financiers | 53.814 | 59.732 |
Instruments \u00e0 taux variable | ||
Passifs financiers | 540.866 | 501.239 |
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (valeur nominale) | (57.143) | (68.571) |
Exposition nette aux instruments \u00e0 taux variable | 483.723 | 432.668 |
Instruments \u00e0 taux fixe
Le Groupe ne comptabilise aucun actif ou passif financier \u00e0 taux fixe \u00e0 sa juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Par cons\u00e9quent, une variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture n\u2019aurait pas d\u2019incidence sur le r\u00e9sultat ou les capitaux propres.
Analyse de sensibilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie pour les instruments \u00e0 taux variable
Une variation possible raisonnable de 0,25% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture aurait augment\u00e9 / (diminu\u00e9) les capitaux propres et le r\u00e9sultat \u00e0 concurrence du montant indiqu\u00e9 ci-dessous. L\u2019analyse suppose que toutes les autres variables, en particulier les cours de change, restent constantes.
B\u00e9n\u00e9fice ou perte & Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | ||
Montants en milliers d\u2019euros | augmentation de 0,25% | diminution de 0,25% |
2024 | ||
Passifs financiers | (1.463) | 1.463 |
2023 | ||
Passifs financiers | (1.467) | 1.467 |
Comme il est d\u00e9crit \u00e0 la note 23, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour compenser des charges financi\u00e8res futures potentiellement plus \u00e9lev\u00e9es dans des pr\u00eats \u00e0 taux variable. De tels d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture, leur \u00e9valuation est donc incluse dans l\u2019analyse ci-dessus.
(c) Actifs et passifs d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
Le tableau ci-dessous indique les p\u00e9riodes pendant lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie associ\u00e9s aux couvertures de flux de tr\u00e9sorerie sont susceptibles d\u2019avoir lieu :
2024 | Flux de tr\u00e9sorerie attendus | ||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 1.097 | 1.097 | - | - | 1.097 |
Passif | (3.503) | (2.454) | (1.049) | - | (3.503) |
Contrats \u00e0 terme - future | - | ||||
Actifs | 2.606 | 2.108 | 498 | - | 2.606 |
Passif | (453) | (292) | (161) | - | (453) |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | ||||
Actifs | 30 | 30 | - | - | 30 |
(224) | 489 | (713) | - | (224) | |
2023 | |||||
Flux de tr\u00e9sorerie attendus | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 7.352 | 5.866 | 1.475 | 11 | 7.352 |
Passif | (611) | (552) | (59) | - | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | |||||
Actifs | 921 | 396 | 445 | 81 | 921 |
Passif | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | |||||
Actifs | 92 | - | - | 92 | 92 |
7.754 | 5.710 | 1.860 | 184 | 7.754 |
Le tableau ci-dessous fournit des informations sur les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux de tr\u00e9sorerie au cours de l\u2019exercice et au 31d\u00e9cembre 2024 et 2023.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Montant nominal | Valeur comptable | Montant nominal | Valeur comptable | ||
Actifs | Passif | Actifs | Passif | |||
Contrats de change \u00e0 terme | 38,791 | 1,097 | (3,503) | 233,006 | 7,352 | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | 124,086 | 2,606 | (453) | 70,720 | 921 | - |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | 30 | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | - | 92 | - |
Total | 162,878 | 3,732 | (3,956) | 303,726 | 8,365 | (611) |
Rapprochement des montants inclus dans la r\u00e9serve de couverture:
Montants en milliers d\u2019euros | Solde au 1 janvier 2024 | Variations de la valeur de l'instrument de couver-ture reconnu dans les AERG | Montant reclas-s\u00e9 de la r\u00e9serve de cou-verture en r\u00e9sultat net | Partie inefficace compta-bilis\u00e9e en r\u00e9sultat net | Effet de la variation des cours de change | Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 |
Contrats de change \u00e0 terme | 6.741 | (591) | (5.823) | (2.733) | -- | (2.407) |
Contrats \u00e0 terme - future | 921 | (857) | 2.230 | (115) | (27) | 2.153 |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | - | 30 | - | - | 30 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | 92 | - | (92) | - | - | - |
7.754 | (1.448) | (3.655) | (2.849) | (27) | (224) |
(d) Risque de prix des mati\u00e8res premi\u00e8res
Les march\u00e9s des mati\u00e8res premi\u00e8res ont connu et devraient continuer \u00e0 conna\u00eetre des fluctuations de prix. Les filiales de Cenergy Holdings sont expos\u00e9es \u00e0 l\u2019acier, \u00e0 l\u2019aluminium, au cuivre et au plomb. Elles utilisent donc, dans la mesure du possible, des contrats \u00e0 terme pour minimiser l\u2019exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Les filiales du segment C\u00e2bles ont recours \u00e0 l\u2019appariement des achats et des ventes, ou \u00e0 des instruments d\u00e9riv\u00e9s (contrats \u00e0 terme) afin de minimiser l\u2019effet des fluctuations du prix des m\u00e9taux sur leurs r\u00e9sultats.
Aux 31d\u00e9cembre 2024 et 2023, le solde net de d\u00e9riv\u00e9s par mati\u00e8re premi\u00e8re \u00e9tait de:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Aluminium - position longue / (courte) | 445 | 241 |
Cuivre - position longue / (courte) | 2.178 | 1,047 |
Plomb - position longue / (courte) | (470) | (366) |
Total | 2.153 | 921 |
Ces couvertures sont d\u00e9sign\u00e9es comme comptabilit\u00e9 de couverture des flux de tr\u00e9sorerie.
(e) Risque li\u00e9 au prix de l\u2019\u00e9nergie
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s \u00e0 la fluctuation des prix de l\u2019\u00e9nergie. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe utilise des swaps (instruments d\u00e9riv\u00e9s) pour le gaz naturel afin de couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles.
Contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
En 2023, les filiales de Cenergy Holdings ont sign\u00e9 un contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 long terme (CAE), adoss\u00e9 \u00e0 divers actifs de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables (\u00ab actifs SER \u00bb), afin de r\u00e9duire son exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Sur la base de l\u2019accord initial, le CAE pr\u00e9voyait deux arrangements distincts, comprenant une livraison physique d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 au cours des deux premi\u00e8res ann\u00e9es (p\u00e9riode A), avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9, et pour une livraison virtuelle d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 renouvelable par la suite et jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019accord (p\u00e9riode B), telle que produite par des actifs SER sp\u00e9cifi\u00e9s (c\u2019est-\u00e0-dire des installations photovolta\u00efques) qui restent \u00e0 construire, avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu pour cette p\u00e9riode ult\u00e9rieure et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9.
La p\u00e9riode A du CAE a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 en tant qu\u2019accord pour usage propre et comptabilis\u00e9e comme contrat ex\u00e9cutoire, tandis que la p\u00e9riode B du CAE initial a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e comme comprenant un instrument financier d\u00e9riv\u00e9, comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
En ao\u00fbt 2024, un addendum au contrat initial a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9, avec effet au 15.03.2024, modifiant la nature du contrat. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le mode de livraison au cours de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9, passant de la livraison virtuelle \u00e0 la livraison physique via des d\u00e9clarations d\u2019injection et d\u2019absorption sur le march\u00e9 \u00ab day-ahead \u00bb, par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un fournisseur interm\u00e9diaire, ce qui a abouti \u00e0 un contrat de livraison physique. \u00c0 la suite d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation du traitement comptable d\u00fb \u00e0 la modification du contrat, il a \u00e9t\u00e9 conclu qu\u2019aucun changement ne devait \u00eatre apport\u00e9 \u00e0 la comptabilisation de la p\u00e9riode A pour la p\u00e9riode B, il a \u00e9t\u00e9 conclu que les clauses modifi\u00e9es du contrat aboutissaient \u00e0 la comptabilisation d\u2019un CAE physique qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 comme satisfaisant aux crit\u00e8res d\u2019utilisation propre d\u2019IFRS 9 et comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence comme un contrat ex\u00e9cutoire d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. En cons\u00e9quence, l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 comptabilis\u00e9 ant\u00e9rieurement selon les modalit\u00e9s initiales de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur du contrat modifi\u00e9.
C.4. Risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019environnement macro-\u00e9conomique et financier
Les filiales de Cenergy Holdings suivent de pr\u00e8s et de fa\u00e7on continue l\u2019\u00e9volution de l\u2019environnement international et national et adaptent en temps opportun leur strat\u00e9gie d\u2019affaires et leur politique de gestion des risques afin de minimiser l\u2019impact des conditions macro\u00e9conomiques sur leurs op\u00e9rations.
C.5. Risques li\u00e9s au changement climatique
Les filiales de Cenergy Holdings reconnaissent l\u2019importance de la transparence en ce qui concerne les risques et les opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat pour maintenir la confiance des parties prenantes et permettre aux investisseurs de mieux comprendre l\u2019impact potentiel de la transition et les risques physiques et les opportunit\u00e9s d\u00e9coulant du changement climatique. \u00c0 cette fin, Cenergy Holdings s\u2019est engag\u00e9e \u00e0 \u00e9valuer la gravit\u00e9 potentielle des risques et les avantages possibles des opportunit\u00e9s dans le but de prendre toutes les mesures n\u00e9cessaires pour att\u00e9nuer les impacts n\u00e9gatifs et maximiser les effets positifs, et d\u2019adopter le cadre du Groupe de travail sur la divulgation financi\u00e8re li\u00e9e au climat (TCFD) pour communiquer de mani\u00e8re transparente tous les risques et opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat. \u00c0 cette fin, les filiales de Cenergy Holdings ont proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation des risques et opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat couvrant l\u2019ensemble des actifs industriels et immobiliers. Les r\u00e9sultats d\u00e9taill\u00e9s de cette \u00e9valuation sont pr\u00e9sent\u00e9s par segment dans la D\u00e9claration non financi\u00e8re, qui accompagne le rapport annuel.
Le passage \u00e0 une \u00e9conomie \u00e0 faibles \u00e9missions de carbone exige que certaines mesures soient envisag\u00e9es et mises en \u0153uvre. Gr\u00e2ce \u00e0 cette analyse, pour chaque secteur d\u2019activit\u00e9, les transitions climatiques les plus importantes et les risques physiques et opportunit\u00e9s \u00e0 court, moyen et long terme ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s. Les risques de transition \u00e9valu\u00e9s ont trait aux changements politiques, juridiques, technologiques et commerciaux visant \u00e0 att\u00e9nuer les changements climatiques et \u00e0 s\u2019y adapter. Les mesures prises pour lutter contre le changement climatique continuent d\u2019\u00e9voluer, les am\u00e9liorations technologiques ou les innovations qui soutiennent la transition vers un syst\u00e8me \u00e9conomique \u00e0 faible \u00e9mission de carbone et \u00e9conome en \u00e9nergie peuvent avoir un impact significatif sur les organisations, bien que les changements importants dans le march\u00e9, comme la baisse de la demande de biens ou de services sp\u00e9cifiques ou la baisse des revenus li\u00e9e \u00e0 des changements dans le comportement des clients, sont quelques exemples des r\u00e9percussions qui peuvent avoir une incidence sur le mod\u00e8le op\u00e9rationnel et la planification financi\u00e8re des filiales de Cenergy Holdings. D\u2019autre part, les ph\u00e9nom\u00e8nes m\u00e9t\u00e9orologiques extr\u00eames et les changements \u00e0 plus long terme des r\u00e9gimes climatiques, tels que la disponibilit\u00e9 limit\u00e9e de l\u2019eau et la chaleur extr\u00eame ou l\u2019\u00e9l\u00e9vation du niveau de la mer, peuvent avoir de multiples impacts et des implications financi\u00e8res possibles pour le groupe Cenergy Holdings.
Les risques et opportunit\u00e9s susmentionn\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s et class\u00e9s sur une \u00e9chelle faible, moyenne et \u00e9lev\u00e9e, en fonction des impacts r\u00e9els et potentiels sur le mod\u00e8le d\u2019affaires, les actifs et les op\u00e9rations des filiales de Cenergy Holdings, ainsi que des impacts financiers sur la performance de l\u2019entreprise. Les incidences financi\u00e8res ont \u00e9t\u00e9 prises en compte dans les estimations comptables dans la mesure o\u00f9 elles peuvent actuellement \u00eatre \u00e9valu\u00e9es. En outre, les d\u00e9fis associ\u00e9s aux engagements li\u00e9s au climat ont \u00e9t\u00e9 pris en consid\u00e9ration, et les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont identifi\u00e9 aucun autre probl\u00e8me susceptible d\u2019avoir un effet significatif sur leurs \u00e9tats financiers.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Actifs non courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 495 | 956 |
Contrats de change \u00e0 terme | - | 11 |
Contrats \u00e0 terme - future | - | 81 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | 92 |
Total | 495 | 1.140 |
Actifs courants | ||
Contrats de swap de taux d'int\u00e9r\u00eat | 899 | 1.620 |
Contrats de change \u00e0 terme | 1.142 | 7.557 |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.857 | 1.175 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | 30 | - |
Total | 4.928 | 10.351 |
Passifs courants | ||
Contrats de change \u00e0 terme - forward | 5.003 | 665 |
Contrats \u00e0 terme - future | 710 | - |
Total | 5.712 | 665 |
Couvertures de la juste valeur
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture de la juste valeur lorsque l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif financier comptabilis\u00e9 est couverte. Les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont r\u00e9pertori\u00e9s et qualifi\u00e9s comme des instruments de couverture de la juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 comme des variations de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont attribuables au risque couvert.
Couvertures des flux de tr\u00e9sorerie
La part effective des variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pertori\u00e9s comme des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb. Le gain ou la perte de la part non effective est comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
Les montants comptabilis\u00e9s au poste \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 des p\u00e9riodes pendant lesquelles l\u2019\u00e9v\u00e9nement couvert se produit, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 la date de r\u00e9alisation de la transaction pr\u00e9vue qui constitue l\u2019objet de la couverture ou quand l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte le r\u00e9sultat (par exemple, dans le cas d\u2019une vente \u00e0 terme d\u2019aluminium, la r\u00e9serve est comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 apr\u00e8s le r\u00e8glement en esp\u00e8ces net du contrat \u00e0 terme et \u00e0 la date de la vente de l\u2019aluminium).
Lorsqu\u2019un \u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou lorsque la quote-part de couverture ne r\u00e9pond plus aux crit\u00e8res de comptabilit\u00e9 de couverture, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue anticipativement, les montants imput\u00e9s \u00e0 la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont conserv\u00e9s en sous forme de r\u00e9serve et sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 lorsque l\u2019actif couvert impacte le r\u00e9sultat. En cas de couverture d\u2019une transaction future pr\u00e9vue qui ne devrait plus se produire, les montants comptabilis\u00e9s dans la \u00ab R\u00e9serve de couverture \u00bb sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat.
La variation de la juste valeur constat\u00e9e en capitaux propres dans le cadre de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au 31d\u00e9cembre 2024 sera report\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat en 2025 et dans la partie \u00e0 long terme au cours de la p\u00e9riode 2026, conform\u00e9ment \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s, lorsque les \u00e9v\u00e9nements couverts sont attendus (les transactions pr\u00e9vues auront lieu ou les \u00e9l\u00e9ments couverts affecteront le r\u00e9sultat).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings examinent l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture des flux de tr\u00e9sorerie au commencement (de mani\u00e8re prospective) en comparant les termes critiques de l\u2019instrument de couverture avec les termes critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et, par la suite, lors de chaque date de reporting (de mani\u00e8re r\u00e9trospective), en appliquant, d\u2019une mani\u00e8re cumul\u00e9e, la m\u00e9thode de la compensation en dollar. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les r\u00e9sultats du test d\u2019efficacit\u00e9 :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | Partie effective des d\u00e9riv\u00e9s | Partieinefficace des d\u00e9riv\u00e9s | D\u00e9riv\u00e9s non \u00e9li-gibles \u00e0 la compta-bilit\u00e9 de couverture | |
Contrats de change \u00e0 terme | (5.823) | (2.733) | - | 4.689 | 676 | -- |
Contrats \u00e0 terme - future | 2.230 | (115) | (5) | 857 | 65 | 334 |
D\u00e9riv\u00e9s pour le gaz naturel | (62) | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | 92 | - | - |
Total | (3.655) | (2.849) | (5) | 5.638 | 741 | 334 |
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de couverture des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net sont pr\u00e9sent\u00e9s pour les contrats futurs m\u00e9tal et les contrats de change dans le \u00ab co\u00fbt des ventes \u00bb.
Les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sont les suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gain / (perte) sur swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat | (590) | (822) |
Gain / (perte) sur les contrats \u00e0 terme | 3.722 | (2.120) |
Gain / (perte) sur les contrats de change \u00e0 terme | (11.741) | 220 |
Total | (8.608) | (2.722) |
30. Instruments financiers
A. Classifications comptables et justes valeurs
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les valeurs comptables et les justes valeurs des actifs financiers et des passifs financiers, y compris les niveaux de la hi\u00e9rarchie de la juste valeur.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 4.500 | 4.272 | - | 228 | 4.500 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 5.423 | 2.857 | 2.566 | - | 5.423 |
9.923 | 7.129 | 2.566 | 228 | 9.923 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (5.712) | (710) | (5.003) | - | (5.712) |
4.211 | 6.420 | (2.437) | 228 | 4.211 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 6.883 | - | - | 6.883 | 6.883 |
Actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | 11.491 | 1.256 | 10.144 | 92 | 11.491 |
18.375 | 1.256 | 10.144 | 6.975 | 18.375 | |
Passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s | (665) | - | (665) | - | (665) |
17.710 | 1.256 | 9.479 | 6.975 | 17.710 |
Les diff\u00e9rents niveaux sont les suivants :
\u2022\tNiveau 1 : Prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s) sur un march\u00e9 actif pour des actifs et des passifs identiques.
\u2022\tNiveau 2 : Donn\u00e9es directement ou indirectement observables ;
\u2022\tNiveau 3: Donn\u00e9es non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
La juste valeur des actifs et passifs financiers suivants, mesur\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti, est une approximation de leur valeur comptable :
\u2022\tCr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs ;
\u2022\tDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs ;
\u2022\tTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ;
\u2022\tEmprunts et dettes financi\u00e8res.
De mani\u00e8re plus pr\u00e9cise, la valeur comptable des emprunts et dettes financi\u00e8res est consid\u00e9r\u00e9e comme une approximation valable de leur juste valeur, \u00e9tant donn\u00e9 que :
\u2022\t91,0% des emprunts et dettes financi\u00e8res consolid\u00e9s concernent des dettes \u00e0 taux variable, qui sont une tr\u00e8s bonne approximation des taux actuels du march\u00e9 ;
\u2022\tEn ce qui concerne les instruments \u00e0 taux fixe (53,8millions d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024), le test de la juste valeur bas\u00e9 sur les taux courants du march\u00e9 indique que leur juste valeur est fix\u00e9e \u00e0 53,9millions d\u2019euros.
Le tableau ci-apr\u00e8s montre le rapprochement entre les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture pour les actifs financiers de niveau 3, qui sont class\u00e9s comme participations \u00e0:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 6.883 | 6.308 |
Variation de la juste valeur | - | 575 |
Reclassement au niveau 1 | (6.655) | - |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 228 | 6.883 |
B. Mesure de la juste valeur
(a) Techniques d\u2019\u00e9valuation et donn\u00e9es importantes non observables
La juste valeur des actifs financiers qui sont n\u00e9goci\u00e9s sur les march\u00e9s actifs (march\u00e9s boursiers) (par exemple, les instruments d\u00e9riv\u00e9s tels que les contrats \u00e0 terme, les actions, les obligations, les fonds communs de placement) est \u00e9tablie en fonction des prix publi\u00e9s (donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1) qui sont valides \u00e0 la date de cl\u00f4ture. La juste valeur des actifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours vendeur tandis que la juste valeur des passifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e par leur cours acheteur.
La juste valeur des actifs financiers qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur des march\u00e9s actifs est d\u00e9termin\u00e9e au moyen de techniques et de normes d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9es sur les donn\u00e9es du march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
La juste valeur des passifs financiers, aux fins d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers, est estim\u00e9e en fonction de la valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u00e9coulant de contrats sp\u00e9cifiques, en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat actuel disponible pour Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s pour des instruments de cr\u00e9dit financier similaires.
Les donn\u00e9es qui ne respectent pas les crit\u00e8res respectifs et qui ne peuvent pas \u00eatre class\u00e9es au niveau 1, mais qui sont observables, directement ou indirectement, rel\u00e8vent du niveau 2. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la base de cours obtenus de courtiers rel\u00e8vent de ce m\u00eame niveau.
Les actifs financiers, tels que les actions non cot\u00e9es ou les syst\u00e8mes d\u2019options qui ne sont pas n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif dont l\u2019\u00e9valuation est fond\u00e9e soit sur les pr\u00e9visions des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings concernant la rentabilit\u00e9 future de l\u2019\u00e9metteur, soit sur une autre m\u00e9thode largement acceptable, sont class\u00e9s au niveau 3.
Le tableau ci-dessous montre les techniques d\u2019\u00e9valuation employ\u00e9es pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur, ainsi que les donn\u00e9es non observables significatives utilis\u00e9es :
Type | Technique d\u2019\u00e9valuation | Donn\u00e9es non observables significatives | Interrelation entre les donn\u00e9es non observables cl\u00e9s et l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur |
Contrats de change \u00e0 terme | |||
Technique de comparaison de march\u00e9: Les justes valeurs sont bas\u00e9es sur les cotations des cour-tiers. Des contrats similaires sont n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif et les cotations refl\u00e8tent les transactions r\u00e9elles sur des instruments similaires | Cotations de courtier | Pas applicable | |
Contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | |||
Actualisation des flux de tr\u00e9sorerie futurs \u00e0 l\u2019aide des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture et du risque de cr\u00e9dit inh\u00e9rent au contrat. | Donn\u00e9es de risque de cr\u00e9dit | Pas applicable | |
Contrats \u00e0 terme - future | Valeur marchande : Prix n\u00e9go-ci\u00e9 sur le march\u00e9 actif. | Pas applicable | Pas applicable |
(b) Transferts entre les niveaux 1 et 2
Il n\u2019y a pas eu de transferts du niveau 2 vers le niveau 1 ou du niveau 1 vers le niveau 2 en 2024 ni en 2023.
C. Gestion du risque financier
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit, de liquidit\u00e9 et de march\u00e9 d\u00e9coulant de l\u2019utilisation de ses instruments financiers. La pr\u00e9sente note fournit des informations sur leur exposition \u00e0 chacun des risques ci-dessus, leurs objectifs, la politique et les proc\u00e9dures en mati\u00e8re d\u2019estimation et de gestion des risques, ainsi que la gestion du capital de Cenergy Holdings (note 25).
Des politiques de gestion des risques sont appliqu\u00e9es pour identifier et analyser les risques auxquels Cenergy Holdings et ses entreprises sont confront\u00e9s, d\u00e9finir des limites de prise de risques et appliquer des syst\u00e8mes de contr\u00f4le pertinents. Les politiques et les syst\u00e8mes pertinents en mati\u00e8re de gestion des risques sont examin\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion afin de prendre en consid\u00e9ration toutes les variations du march\u00e9 et des activit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s.
La mise en \u0153uvre des politiques et des proc\u00e9dures de gestion des risques est supervis\u00e9e par le service de contr\u00f4le interne, qui effectue des v\u00e9rifications r\u00e9currentes et non r\u00e9currentes, tandis que les r\u00e9sultats de ces v\u00e9rifications sont notifi\u00e9s au Conseil d\u2019administration.
C.1. Risque de cr\u00e9ditk
Le risque de cr\u00e9dit est le risque de perte financi\u00e8re pour Cenergy Holdings si un client ou une contrepartie \u00e0 un instrument financier ne respecte pas ses obligations contractuelles et provient principalement des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques.
La valeur comptable des actifs financiers repr\u00e9sente l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit.
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - courant | 15 | 139.588 | 243.579 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - non courant | 15 | 534 | 1.529 |
Actifs sur contrats | 7.D | 242.572 | 227.203 |
Moins : | |||
Autres acomptes vers\u00e9s | 15 | (1.512) | (537) |
Actifs d'imp\u00f4t exigible | 15 | (23.342) | (7.345) |
Autres cr\u00e9ances | 15 | (19.222) | (24.434) |
Sous-total | 338.618 | 439.995 | |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 22 | 4.500 | 6.883 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 16 | 442.461 | 183.400 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 23 | 5.423 | 11.491 |
Sous-total | 452.384 | 201.775 | |
Total g\u00e9n\u00e9ral | 791.002 | 641.770 |
(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contrats
L\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.
Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.
Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de
la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.
Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs.
Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 124.241 | 144.198 |
Autres \u00e9tats membres de l'UE | 121.349 | 78.544 |
Autres pays europ\u00e9ens | 42.919 | 65.247 |
Asie | 22.084 | 29.058 |
Am\u00e9rique (Nord et Sud) | 19.947 | 120.277 |
Afrique | 7.751 | 2.154 |
Oc\u00e9anie | 327 | 518 |
Total | 338.618 | 439.995 |
Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ni \u00e9chu ni douteux | 321.899 | 404.559 |
\u00c9chu | ||
- Jusqu'\u00e0 6 mois | 16.357 | 34.608 |
- Plus de 6 mois | 362 | 829 |
Total | 338.618 | 439.995 |
La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.
Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.
La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total |
Solde au 1er janvier | 26.936 | 248 | 27.184 | 27.545 | 203 | 27.748 |
Perte de valeur comptabilis\u00e9e | 101 | - | 101 | 496 | 68 | 565 |
Reprise de perte de valeur | (489) | (38) | (526) | (3) | (23) | (27) |
Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats | (387) | (38) | (425) | 493 | 45 | 538 |
Perte de valeur | (35) | - | (35) | (324) | - | (324) |
Ecarts de change | 1.412 | - | 1.412 | (778) | - | (778) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 27.926 | 210 | 28.136 | 26.936 | 248 | 27.184 |
La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.
Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
(b) Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenaient des liquidit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de 442.461 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9tenus par des banques et des \u00e9tablissements financiers contreparties, qui sont not\u00e9es de AA- \u00e0 BB sur la base des notations de Fitch.
C.2. Risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 correspond au risque que Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s \u00e9prouvent des difficult\u00e9s \u00e0 remplir les obligations associ\u00e9es \u00e0 leurs dettes financi\u00e8res qui sont \u00e0 r\u00e9gler par le transfert de liquidit\u00e9s ou d\u2019un autre actif financier. L\u2019approche adopt\u00e9e afin de g\u00e9rer les liquidit\u00e9s consiste \u00e0 s\u2019assurer, autant que possible, qu\u2019elles disposeront de suffisamment de liquidit\u00e9s pour r\u00e9pondre \u00e0 leurs obligations lorsque celles-ci sont dues, dans des conditions normales, mais aussi dans des conditions de tensions, sans encourir de pertes inacceptables ou de risquer de porter atteinte \u00e0 leur r\u00e9putation.
Afin d\u2019\u00e9viter les risques de liquidit\u00e9, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s proc\u00e8dent \u00e0 une estimation des flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vus pour l\u2019ann\u00e9e suivante lorsqu\u2019elles pr\u00e9parent le budget annuel. En outre, elles suivent les pr\u00e9visions en glissement mensuel concernant les flux de tr\u00e9sorerie du trimestre suivant, afin de s\u2019assurer de disposer de suffisamment de liquidit\u00e9 pour r\u00e9pondre aux besoins op\u00e9rationnels, y compris pour couvrir leurs obligations financi\u00e8res. Cette politique ne tient pas compte de l\u2019impact potentiel de circonstances extr\u00eames que l\u2019on ne saurait raisonnablement pr\u00e9voir.
Les soci\u00e9t\u00e9s surveillent leurs besoins en liquidit\u00e9s par le biais de la soci\u00e9t\u00e9 Steelmet S.A., une soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e, qui convient des modalit\u00e9s de financement avec les institutions de cr\u00e9dit en Gr\u00e8ce et dans d\u2019autres pays.
Exposition au risque de liquidit\u00e9
Les passifs financiers et les instruments d\u00e9riv\u00e9s bas\u00e9s sur des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles sont ventil\u00e9s comme suit:
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 358.248 | 294.279 | 18.261 | 47.739 | 21.916 | 382.194 |
Obligations \u00e9mises | 227.280 | 67.932 | 82.919 | 100.861 | 1.590 | 253.302 |
Obligations locatives | 9.151 | 3.354 | 2.562 | 3.995 | - | 9.912 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 5.712 | 5.712 | - | - | - | 5.712 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 649.097 | 649.038 | - | 59 | - | 649.097 |
1.249.488 | 1.020.315 | 103.741 | 152.654 | 23.506 | 1.300.216 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | ||||||
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | ||||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 360.272 | 287.600 | 18.898 | 50.335 | 36.715 | 393.549 |
Obligations \u00e9mises | 192.104 | 75.793 | 53.919 | 72.335 | 9.771 | 211.819 |
Obligations locatives | 8.596 | 2.710 | 2.481 | 4.120 | - | 9.311 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 665 | 665 | - | - | - | 665 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 497.883 | 497.883 | - | - | - | 497.883 |
1.059.519 | 864.651 | 75.299 | 126.790 | 46.486 | 1.113.226 |
* Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs (courants et non courants \u00e0 l\u2019exclusion des dettes envers les organismes sociaux et les autres imp\u00f4ts, voir note 27).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des pr\u00eats obligataires contenant des clauses financi\u00e8res et non financi\u00e8res. En cas de manquement futur \u00e0 l\u2019une de ces clauses, les soci\u00e9t\u00e9s doivent rembourser leurs emprunts de mani\u00e8re anticip\u00e9e par rapport aux \u00e9ch\u00e9ances indiqu\u00e9es dans le tableau ci-dessus. En vertu des accords existants de financement, les engagements sont contr\u00f4l\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement et communiqu\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 la direction des entreprises afin d\u2019assurer leur conformit\u00e9 aux accords. En ce qui concerne les clauses financi\u00e8res (c\u2019est-\u00e0-dire, li\u00e9es \u00e0 certains niveaux de ratio financier) figurant dans les accords de pr\u00eat existants, la direction a mis en place des contr\u00f4les et des mesures pour att\u00e9nuer le risque li\u00e9 aux violations potentielles et s\u2019attend \u00e0 ce que, en cas de violation de ces clauses, des d\u00e9rogations soient accord\u00e9es, comme pr\u00e9vu dans le pass\u00e9, chaque fois que cela est demand\u00e9.
C.3. Risque du march\u00e9
Le risque du march\u00e9 se compose des fluctuations des cours des mati\u00e8res premi\u00e8res, des cours de change et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui ont un impact sur les r\u00e9sultats de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s ou sur la valeur de leurs instruments financiers. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer ce risque. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les soci\u00e9t\u00e9s s\u2019efforcent d\u2019appliquer une comptabilit\u00e9 de couverture afin de g\u00e9rer la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat.
(a) Risque de change :
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de change d\u00e9coulant des ventes et achats r\u00e9alis\u00e9s, ainsi que des emprunts libell\u00e9s dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s, qui est essentiellement l\u2019euro. Les monnaies les plus importantes dans lesquelles ces transactions sont effectu\u00e9es sont l\u2019euro, le dollar am\u00e9ricain et la livre sterling.
\u00c0 terme, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings couvrent la majeure partie de leur exposition aux devises \u00e9trang\u00e8res li\u00e9es aux ventes et achats pr\u00e9vus, ainsi qu\u2019aux cr\u00e9ances et engagements en devise \u00e9trang\u00e8re. Les principaux instruments utilis\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de change sont des contrats \u00e0 terme, conclus avec des contreparties externes et expirant dans un d\u00e9lai inf\u00e9rieur \u00e0 un an \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture. Lorsque cela est jug\u00e9 n\u00e9cessaire, ces contrats sont renouvel\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Le risque de change peut \u00e9galement \u00eatre couvert \u201cnaturellement\u201d en contractant des emprunts dans les devises respectives si les int\u00e9r\u00eats des emprunts sont libell\u00e9s dans la m\u00eame devise que celle des flux de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Les placements de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s dans leurs filiales ne sont pas couverts, car toute position de change \u00e0 cet \u00e9gard est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e0 long terme.
L\u2019exposition de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s au risque de change se r\u00e9sume comme suit.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 11.046 | 19.643 | 16.406 | 2.363 | 49.458 |
Actifs sur contrats | 5.755 | - | - | - | 5.755 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 91.328 | 1.699 | 452 | 90 | 93.570 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (2.070) | (940) | (4.034) | (102) | (7.146) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (9.357) | (1.135) | (24.988) | (369) | (35.849) |
Passifs sur contrats | (26.936) | - | (17) | - | (26.953) |
69.757 | 19.268 | (12.181) | 1.982 | 78.836 | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 3.703 | (18.616) | - | - | (14.913) |
Risque total | 73.470 | 652 | (12.181) | 1.982 | 63.924 |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 110.439 | 12.846 | 18.363 | 2.596 | 144.244 |
Actifs sur contrats | 42.503 | - | - | - | 42.503 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 28.462 | 73 | 179 | 110 | 28.825 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (11.586) | (2.308) | (4.405) | (671) | (18.969) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (74.919) | (1.402) | (23.914) | (564) | (100.799) |
Passifs sur contrats | (132.803) | - | (43) | - | (132.847) |
(37.904) | 9.209 | (9.820) | 1.471 | (37.044) | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 208.122 | 5.873 | - | - | 213.996 |
Risque total | 170.218 | 15.083 | (9.820) | 1.471 | 176.952 |
Les cours de change appliqu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e ont \u00e9t\u00e9 les suivants :
Taux de change moyen | Taux de change moyen | |||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |
USD | 1,0824 | 1,0813 | 1,0389 | 1,1050 |
GBP | 0,8466 | 0,8698 | 0,8292 | 0,8691 |
RO\u039d | 4,9746 | 4,9464 | 4,9741 | 4,9746 |
A un renforcement (affaiblissement) raisonnablement possible de l\u2019EUR, de l\u2019USD, de la GBP ou du RON par rapport \u00e0 d\u2019autres devises le 31d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 l\u2019\u00e9valuation des instruments financiers libell\u00e9s en devise \u00e9trang\u00e8re et aurait affect\u00e9 les capitaux propres et le r\u00e9sultat des montants indiqu\u00e9s ci-dessous. Cette analyse part de l\u2019hypoth\u00e8se que toutes les autres variables, en particulier les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, restent constantes. Elle fait \u00e9galement abstraction de l\u2019impact des ventes et achats pr\u00e9vus.
Compte de r\u00e9sultat | Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Renforcement | Affaiblissement | Renforcement | Affaiblissement |
2024 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (10.052) | 12.286 | (6.388) | 7.808 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (59) | 72 | (59) | 72 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 1.107 | (1.353) | 1.107 | (1.353) |
2023 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (38.881) | 47.521 | (15.474) | 18.913 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (1.371) | 1.676 | (1.371) | 1.676 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 893 | (1.091) | 893 | (1.091) |
(b) Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat :
Exposition au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings ont environ 19 % de leurs dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eat avec des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes, ce qui est obtenu soit en prenant des pr\u00eats \u00e0 taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe, soit en couvrant leurs pr\u00eats \u00e0 taux variable par des contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le profil des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des pr\u00eats et emprunts des soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings est le suivant.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Instruments \u00e0 taux fixe | ||
Passifs financiers | 53.814 | 59.732 |
Instruments \u00e0 taux variable | ||
Passifs financiers | 540.866 | 501.239 |
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (valeur nominale) | (57.143) | (68.571) |
Exposition nette aux instruments \u00e0 taux variable | 483.723 | 432.668 |
Instruments \u00e0 taux fixe
Le Groupe ne comptabilise aucun actif ou passif financier \u00e0 taux fixe \u00e0 sa juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Par cons\u00e9quent, une variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture n\u2019aurait pas d\u2019incidence sur le r\u00e9sultat ou les capitaux propres.
Analyse de sensibilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie pour les instruments \u00e0 taux variable
Une variation possible raisonnable de 0,25% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture aurait augment\u00e9 / (diminu\u00e9) les capitaux propres et le r\u00e9sultat \u00e0 concurrence du montant indiqu\u00e9 ci-dessous. L\u2019analyse suppose que toutes les autres variables, en particulier les cours de change, restent constantes.
B\u00e9n\u00e9fice ou perte & Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | ||
Montants en milliers d\u2019euros | augmentation de 0,25% | diminution de 0,25% |
2024 | ||
Passifs financiers | (1.463) | 1.463 |
2023 | ||
Passifs financiers | (1.467) | 1.467 |
Comme il est d\u00e9crit \u00e0 la note 23, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour compenser des charges financi\u00e8res futures potentiellement plus \u00e9lev\u00e9es dans des pr\u00eats \u00e0 taux variable. De tels d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture, leur \u00e9valuation est donc incluse dans l\u2019analyse ci-dessus.
(c) Actifs et passifs d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
Le tableau ci-dessous indique les p\u00e9riodes pendant lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie associ\u00e9s aux couvertures de flux de tr\u00e9sorerie sont susceptibles d\u2019avoir lieu :
2024 | Flux de tr\u00e9sorerie attendus | ||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 1.097 | 1.097 | - | - | 1.097 |
Passif | (3.503) | (2.454) | (1.049) | - | (3.503) |
Contrats \u00e0 terme - future | - | ||||
Actifs | 2.606 | 2.108 | 498 | - | 2.606 |
Passif | (453) | (292) | (161) | - | (453) |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | ||||
Actifs | 30 | 30 | - | - | 30 |
(224) | 489 | (713) | - | (224) | |
2023 | |||||
Flux de tr\u00e9sorerie attendus | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 7.352 | 5.866 | 1.475 | 11 | 7.352 |
Passif | (611) | (552) | (59) | - | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | |||||
Actifs | 921 | 396 | 445 | 81 | 921 |
Passif | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | |||||
Actifs | 92 | - | - | 92 | 92 |
7.754 | 5.710 | 1.860 | 184 | 7.754 |
Le tableau ci-dessous fournit des informations sur les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux de tr\u00e9sorerie au cours de l\u2019exercice et au 31d\u00e9cembre 2024 et 2023.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Montant nominal | Valeur comptable | Montant nominal | Valeur comptable | ||
Actifs | Passif | Actifs | Passif | |||
Contrats de change \u00e0 terme | 38,791 | 1,097 | (3,503) | 233,006 | 7,352 | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | 124,086 | 2,606 | (453) | 70,720 | 921 | - |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | 30 | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | - | 92 | - |
Total | 162,878 | 3,732 | (3,956) | 303,726 | 8,365 | (611) |
Rapprochement des montants inclus dans la r\u00e9serve de couverture:
Montants en milliers d\u2019euros | Solde au 1 janvier 2024 | Variations de la valeur de l'instrument de couver-ture reconnu dans les AERG | Montant reclas-s\u00e9 de la r\u00e9serve de cou-verture en r\u00e9sultat net | Partie inefficace compta-bilis\u00e9e en r\u00e9sultat net | Effet de la variation des cours de change | Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 |
Contrats de change \u00e0 terme | 6.741 | (591) | (5.823) | (2.733) | -- | (2.407) |
Contrats \u00e0 terme - future | 921 | (857) | 2.230 | (115) | (27) | 2.153 |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | - | 30 | - | - | 30 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | 92 | - | (92) | - | - | - |
7.754 | (1.448) | (3.655) | (2.849) | (27) | (224) |
(d) Risque de prix des mati\u00e8res premi\u00e8res
Les march\u00e9s des mati\u00e8res premi\u00e8res ont connu et devraient continuer \u00e0 conna\u00eetre des fluctuations de prix. Les filiales de Cenergy Holdings sont expos\u00e9es \u00e0 l\u2019acier, \u00e0 l\u2019aluminium, au cuivre et au plomb. Elles utilisent donc, dans la mesure du possible, des contrats \u00e0 terme pour minimiser l\u2019exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Les filiales du segment C\u00e2bles ont recours \u00e0 l\u2019appariement des achats et des ventes, ou \u00e0 des instruments d\u00e9riv\u00e9s (contrats \u00e0 terme) afin de minimiser l\u2019effet des fluctuations du prix des m\u00e9taux sur leurs r\u00e9sultats.
Aux 31d\u00e9cembre 2024 et 2023, le solde net de d\u00e9riv\u00e9s par mati\u00e8re premi\u00e8re \u00e9tait de:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Aluminium - position longue / (courte) | 445 | 241 |
Cuivre - position longue / (courte) | 2.178 | 1,047 |
Plomb - position longue / (courte) | (470) | (366) |
Total | 2.153 | 921 |
Ces couvertures sont d\u00e9sign\u00e9es comme comptabilit\u00e9 de couverture des flux de tr\u00e9sorerie.
(e) Risque li\u00e9 au prix de l\u2019\u00e9nergie
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s \u00e0 la fluctuation des prix de l\u2019\u00e9nergie. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe utilise des swaps (instruments d\u00e9riv\u00e9s) pour le gaz naturel afin de couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles.
Contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
En 2023, les filiales de Cenergy Holdings ont sign\u00e9 un contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 long terme (CAE), adoss\u00e9 \u00e0 divers actifs de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables (\u00ab actifs SER \u00bb), afin de r\u00e9duire son exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Sur la base de l\u2019accord initial, le CAE pr\u00e9voyait deux arrangements distincts, comprenant une livraison physique d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 au cours des deux premi\u00e8res ann\u00e9es (p\u00e9riode A), avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9, et pour une livraison virtuelle d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 renouvelable par la suite et jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019accord (p\u00e9riode B), telle que produite par des actifs SER sp\u00e9cifi\u00e9s (c\u2019est-\u00e0-dire des installations photovolta\u00efques) qui restent \u00e0 construire, avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu pour cette p\u00e9riode ult\u00e9rieure et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9.
La p\u00e9riode A du CAE a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 en tant qu\u2019accord pour usage propre et comptabilis\u00e9e comme contrat ex\u00e9cutoire, tandis que la p\u00e9riode B du CAE initial a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e comme comprenant un instrument financier d\u00e9riv\u00e9, comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
En ao\u00fbt 2024, un addendum au contrat initial a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9, avec effet au 15.03.2024, modifiant la nature du contrat. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le mode de livraison au cours de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9, passant de la livraison virtuelle \u00e0 la livraison physique via des d\u00e9clarations d\u2019injection et d\u2019absorption sur le march\u00e9 \u00ab day-ahead \u00bb, par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un fournisseur interm\u00e9diaire, ce qui a abouti \u00e0 un contrat de livraison physique. \u00c0 la suite d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation du traitement comptable d\u00fb \u00e0 la modification du contrat, il a \u00e9t\u00e9 conclu qu\u2019aucun changement ne devait \u00eatre apport\u00e9 \u00e0 la comptabilisation de la p\u00e9riode A pour la p\u00e9riode B, il a \u00e9t\u00e9 conclu que les clauses modifi\u00e9es du contrat aboutissaient \u00e0 la comptabilisation d\u2019un CAE physique qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 comme satisfaisant aux crit\u00e8res d\u2019utilisation propre d\u2019IFRS 9 et comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence comme un contrat ex\u00e9cutoire d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. En cons\u00e9quence, l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 comptabilis\u00e9 ant\u00e9rieurement selon les modalit\u00e9s initiales de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur du contrat modifi\u00e9.
C.4. Risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019environnement macro-\u00e9conomique et financier
Les filiales de Cenergy Holdings suivent de pr\u00e8s et de fa\u00e7on continue l\u2019\u00e9volution de l\u2019environnement international et national et adaptent en temps opportun leur strat\u00e9gie d\u2019affaires et leur politique de gestion des risques afin de minimiser l\u2019impact des conditions macro\u00e9conomiques sur leurs op\u00e9rations.
C.5. Risques li\u00e9s au changement climatique
Les filiales de Cenergy Holdings reconnaissent l\u2019importance de la transparence en ce qui concerne les risques et les opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat pour maintenir la confiance des parties prenantes et permettre aux investisseurs de mieux comprendre l\u2019impact potentiel de la transition et les risques physiques et les opportunit\u00e9s d\u00e9coulant du changement climatique. \u00c0 cette fin, Cenergy Holdings s\u2019est engag\u00e9e \u00e0 \u00e9valuer la gravit\u00e9 potentielle des risques et les avantages possibles des opportunit\u00e9s dans le but de prendre toutes les mesures n\u00e9cessaires pour att\u00e9nuer les impacts n\u00e9gatifs et maximiser les effets positifs, et d\u2019adopter le cadre du Groupe de travail sur la divulgation financi\u00e8re li\u00e9e au climat (TCFD) pour communiquer de mani\u00e8re transparente tous les risques et opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat. \u00c0 cette fin, les filiales de Cenergy Holdings ont proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation des risques et opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat couvrant l\u2019ensemble des actifs industriels et immobiliers. Les r\u00e9sultats d\u00e9taill\u00e9s de cette \u00e9valuation sont pr\u00e9sent\u00e9s par segment dans la D\u00e9claration non financi\u00e8re, qui accompagne le rapport annuel.
Le passage \u00e0 une \u00e9conomie \u00e0 faibles \u00e9missions de carbone exige que certaines mesures soient envisag\u00e9es et mises en \u0153uvre. Gr\u00e2ce \u00e0 cette analyse, pour chaque secteur d\u2019activit\u00e9, les transitions climatiques les plus importantes et les risques physiques et opportunit\u00e9s \u00e0 court, moyen et long terme ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s. Les risques de transition \u00e9valu\u00e9s ont trait aux changements politiques, juridiques, technologiques et commerciaux visant \u00e0 att\u00e9nuer les changements climatiques et \u00e0 s\u2019y adapter. Les mesures prises pour lutter contre le changement climatique continuent d\u2019\u00e9voluer, les am\u00e9liorations technologiques ou les innovations qui soutiennent la transition vers un syst\u00e8me \u00e9conomique \u00e0 faible \u00e9mission de carbone et \u00e9conome en \u00e9nergie peuvent avoir un impact significatif sur les organisations, bien que les changements importants dans le march\u00e9, comme la baisse de la demande de biens ou de services sp\u00e9cifiques ou la baisse des revenus li\u00e9e \u00e0 des changements dans le comportement des clients, sont quelques exemples des r\u00e9percussions qui peuvent avoir une incidence sur le mod\u00e8le op\u00e9rationnel et la planification financi\u00e8re des filiales de Cenergy Holdings. D\u2019autre part, les ph\u00e9nom\u00e8nes m\u00e9t\u00e9orologiques extr\u00eames et les changements \u00e0 plus long terme des r\u00e9gimes climatiques, tels que la disponibilit\u00e9 limit\u00e9e de l\u2019eau et la chaleur extr\u00eame ou l\u2019\u00e9l\u00e9vation du niveau de la mer, peuvent avoir de multiples impacts et des implications financi\u00e8res possibles pour le groupe Cenergy Holdings.
Les risques et opportunit\u00e9s susmentionn\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s et class\u00e9s sur une \u00e9chelle faible, moyenne et \u00e9lev\u00e9e, en fonction des impacts r\u00e9els et potentiels sur le mod\u00e8le d\u2019affaires, les actifs et les op\u00e9rations des filiales de Cenergy Holdings, ainsi que des impacts financiers sur la performance de l\u2019entreprise. Les incidences financi\u00e8res ont \u00e9t\u00e9 prises en compte dans les estimations comptables dans la mesure o\u00f9 elles peuvent actuellement \u00eatre \u00e9valu\u00e9es. En outre, les d\u00e9fis associ\u00e9s aux engagements li\u00e9s au climat ont \u00e9t\u00e9 pris en consid\u00e9ration, et les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont identifi\u00e9 aucun autre probl\u00e8me susceptible d\u2019avoir un effet significatif sur leurs \u00e9tats financiers.
24. Capital et r\u00e9serves
A. Capital social et primes d\u2019\u00e9mission
Le capital social en circulation et le nombre d\u2019actions de la Soci\u00e9t\u00e9 sont les suivants :
\u2022\tEncours total du capital social : 131.668.934,53d\u2019euros ; et
\u2022\tNombre total d\u2019actions : 212.384.903.
Les actions de la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019ont pas de valeur nominale. Les porteurs d\u2019actions ont droit \u00e0 un vote par action aux assembl\u00e9es des actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9.
Le 11 octobre 2024, 22.222.222 nouvelles actions ordinaires sans valeur nominale de la Soci\u00e9t\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises \u00e0 un prix par action nouvelle de 9,00 euros. Les nouvelles actions ont \u00e9t\u00e9 offertes en parall\u00e8le par une offre publique en Belgique et en Gr\u00e8ce et des placements priv\u00e9s \u00e0 certains investisseurs institutionnels dans diff\u00e9rentes juridictions. Le produit brut total lev\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 partir de ladite offre, avant d\u00e9duction des charges, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 199.999.998,00 d\u2019euros (22.222.222 actions nouvelles multipli\u00e9es par le prix de l\u2019offre de 9,00 euros). Sur ce montant, un total de 13.776.762,15 d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 comme augmentation du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 sur la base de la valeur fractionnaire par action selon les registres comptables de la Soci\u00e9t\u00e9. Le montant restant de 186.223.235,85d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 comme une augmentation des primes d\u2019\u00e9mission de la Soci\u00e9t\u00e9. Enfin, les co\u00fbts de transaction de l\u2019augmentation de capital s\u2019\u00e9levant \u00e0 12.764.068,73d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction des primes d\u2019\u00e9mission de la Soci\u00e9t\u00e9.
Les primes d\u2019\u00e9mission de la Soci\u00e9t\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 232.059milliers d\u2019euros.
B. Nature et objet des r\u00e9serves
(a) R\u00e9serve l\u00e9gale
En application de la l\u00e9gislation fiscale belge, les soci\u00e9t\u00e9s sont oblig\u00e9es d\u2019allouer 5% de leurs b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 la r\u00e9serve l\u00e9gale, jusqu\u2019\u00e0 ce que celle-ci atteigne 10% du capital social. La distribution de la r\u00e9serve l\u00e9gale est interdite.
En application de la l\u00e9gislation grecque sur les soci\u00e9t\u00e9s, celles-ci sont tenues d\u2019allouer chaque ann\u00e9e au moins 5% de leurs b\u00e9n\u00e9fices annuels nets \u00e0 leur r\u00e9serve l\u00e9gale, jusqu\u2019\u00e0 ce que celle-ci atteigne au moins un tiers du capital social de la soci\u00e9t\u00e9. La distribution de la r\u00e9serve l\u00e9gale est interdite, mais elle peut \u00eatre utilis\u00e9e pour compenser les pertes.
(b) R\u00e9serve de couverture
La r\u00e9serve de couverture comprend la quote-part effective de la variation nette cumul\u00e9e de la juste valeur des instruments utilis\u00e9s aux fins de couverture des flux de tr\u00e9sorerie en attente de comptabilisation ult\u00e9rieure au compte de r\u00e9sultat, car les flux de tr\u00e9sorerie couverts ont une incidence sur le r\u00e9sultat.
(c) R\u00e9serve de la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Cette cat\u00e9gorie se rapporte aux r\u00e9serves constitu\u00e9es par l\u2019application des dispositions de l\u2019IFRS 9 concernant le traitement des autres placements class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie ci-apr\u00e8s.
(d) R\u00e9serves sp\u00e9ciales
Cette cat\u00e9gorie concerne les r\u00e9serves form\u00e9es par l\u2019application des dispositions de certaines lois sur le d\u00e9veloppement qui accordent des avantages fiscaux aux soci\u00e9t\u00e9s qui ont investi leurs b\u00e9n\u00e9fices plut\u00f4t que de les distribuer aux actionnaires. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, les r\u00e9serves d\u00e9crites ont soit \u00e9puis\u00e9 leur dette d\u2019imp\u00f4ts sur leur revenu ou soit ont \u00e9t\u00e9 exempt\u00e9es d\u00e9finitivement de l\u2019imp\u00f4t sur le revenu, apr\u00e8s la fin d\u2019une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 compter de la r\u00e9alisation des investissements qu\u2019ils concernent.
(e) R\u00e9serves immunis\u00e9es
Cette cat\u00e9gorie concerne les r\u00e9serves form\u00e9es en application des dispositions de certaines lois fiscales et sont exon\u00e9r\u00e9es de l\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat, \u00e0 condition qu\u2019elles ne soient pas distribu\u00e9es aux actionnaires. Dans le cas o\u00f9 ces r\u00e9serves sont distribu\u00e9es, elles seront impos\u00e9es en utilisant le taux d\u2019imposition applicable \u00e0 cette date.
(f) R\u00e9serve de conversion
La r\u00e9serve pour l\u2019\u00e9cart de conversion contient les diff\u00e9rences de change r\u00e9sultant de la conversion des \u00e9tats financiers des activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.
C. Rapprochement des r\u00e9serves
Montants en milliers d\u2019euros | R\u00e9serve l\u00e9gale | R\u00e9serve de cou-verture | R\u00e9serve de la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | R\u00e9serves sp\u00e9ciales | R\u00e9serves immuni-s\u00e9es | R\u00e9serve de conver-sion | Total |
Solde au 1er janvier 2023 | 10.803 | 860 | 1.291 | 9.263 | 36.356 | (20.735) | 37.839 |
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, nets d'imp\u00f4ts | - | 4.140 | 575 | - | - | (4.420) | 296 |
Transfert de r\u00e9serves | 4.606 | - | - | - | - | - | 4.606 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 15.410 | 5.001 | 1.867 | 9.263 | 36.356 | (25.155) | 42.741 |
Solde au 1 janvier 2024 | 15.410 | 5.001 | 1.867 | 9.263 | 36.356 | (25.155) | 42.741 |
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, nets d'imp\u00f4ts | - | (3.980) | (2.383) | - | - | 1.873 | (4.491) |
Transfert de r\u00e9serves | 3.873 | - | - | - | (5.918) | - | (2.046) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 19.282 | 1.020 | (517) | 9.263 | 30.438 | (23.282) | 36.205 |
A. Capital social et primes d\u2019\u00e9mission
Le capital social en circulation et le nombre d\u2019actions de la Soci\u00e9t\u00e9 sont les suivants :
\u2022\tEncours total du capital social : 131.668.934,53d\u2019euros ; et
\u2022\tNombre total d\u2019actions : 212.384.903.
Les actions de la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019ont pas de valeur nominale. Les porteurs d\u2019actions ont droit \u00e0 un vote par action aux assembl\u00e9es des actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9.
Le 11 octobre 2024, 22.222.222 nouvelles actions ordinaires sans valeur nominale de la Soci\u00e9t\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises \u00e0 un prix par action nouvelle de 9,00 euros. Les nouvelles actions ont \u00e9t\u00e9 offertes en parall\u00e8le par une offre publique en Belgique et en Gr\u00e8ce et des placements priv\u00e9s \u00e0 certains investisseurs institutionnels dans diff\u00e9rentes juridictions. Le produit brut total lev\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 partir de ladite offre, avant d\u00e9duction des charges, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 199.999.998,00 d\u2019euros (22.222.222 actions nouvelles multipli\u00e9es par le prix de l\u2019offre de 9,00 euros). Sur ce montant, un total de 13.776.762,15 d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 comme augmentation du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 sur la base de la valeur fractionnaire par action selon les registres comptables de la Soci\u00e9t\u00e9. Le montant restant de 186.223.235,85d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 comme une augmentation des primes d\u2019\u00e9mission de la Soci\u00e9t\u00e9. Enfin, les co\u00fbts de transaction de l\u2019augmentation de capital s\u2019\u00e9levant \u00e0 12.764.068,73d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction des primes d\u2019\u00e9mission de la Soci\u00e9t\u00e9.
Les primes d\u2019\u00e9mission de la Soci\u00e9t\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 232.059milliers d\u2019euros.
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(a) R\u00e9serve l\u00e9gale
En application de la l\u00e9gislation fiscale belge, les soci\u00e9t\u00e9s sont oblig\u00e9es d\u2019allouer 5% de leurs b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 la r\u00e9serve l\u00e9gale, jusqu\u2019\u00e0 ce que celle-ci atteigne 10% du capital social. La distribution de la r\u00e9serve l\u00e9gale est interdite.
En application de la l\u00e9gislation grecque sur les soci\u00e9t\u00e9s, celles-ci sont tenues d\u2019allouer chaque ann\u00e9e au moins 5% de leurs b\u00e9n\u00e9fices annuels nets \u00e0 leur r\u00e9serve l\u00e9gale, jusqu\u2019\u00e0 ce que celle-ci atteigne au moins un tiers du capital social de la soci\u00e9t\u00e9. La distribution de la r\u00e9serve l\u00e9gale est interdite, mais elle peut \u00eatre utilis\u00e9e pour compenser les pertes.
(b) R\u00e9serve de couverture
La r\u00e9serve de couverture comprend la quote-part effective de la variation nette cumul\u00e9e de la juste valeur des instruments utilis\u00e9s aux fins de couverture des flux de tr\u00e9sorerie en attente de comptabilisation ult\u00e9rieure au compte de r\u00e9sultat, car les flux de tr\u00e9sorerie couverts ont une incidence sur le r\u00e9sultat.
(c) R\u00e9serve de la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Cette cat\u00e9gorie se rapporte aux r\u00e9serves constitu\u00e9es par l\u2019application des dispositions de l\u2019IFRS 9 concernant le traitement des autres placements class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie ci-apr\u00e8s.
(d) R\u00e9serves sp\u00e9ciales
Cette cat\u00e9gorie concerne les r\u00e9serves form\u00e9es par l\u2019application des dispositions de certaines lois sur le d\u00e9veloppement qui accordent des avantages fiscaux aux soci\u00e9t\u00e9s qui ont investi leurs b\u00e9n\u00e9fices plut\u00f4t que de les distribuer aux actionnaires. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, les r\u00e9serves d\u00e9crites ont soit \u00e9puis\u00e9 leur dette d\u2019imp\u00f4ts sur leur revenu ou soit ont \u00e9t\u00e9 exempt\u00e9es d\u00e9finitivement de l\u2019imp\u00f4t sur le revenu, apr\u00e8s la fin d\u2019une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 compter de la r\u00e9alisation des investissements qu\u2019ils concernent.
(e) R\u00e9serves immunis\u00e9es
Cette cat\u00e9gorie concerne les r\u00e9serves form\u00e9es en application des dispositions de certaines lois fiscales et sont exon\u00e9r\u00e9es de l\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat, \u00e0 condition qu\u2019elles ne soient pas distribu\u00e9es aux actionnaires. Dans le cas o\u00f9 ces r\u00e9serves sont distribu\u00e9es, elles seront impos\u00e9es en utilisant le taux d\u2019imposition applicable \u00e0 cette date.
(f) R\u00e9serve de conversion
La r\u00e9serve pour l\u2019\u00e9cart de conversion contient les diff\u00e9rences de change r\u00e9sultant de la conversion des \u00e9tats financiers des activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.
C. Rapprochement des r\u00e9serves
Montants en milliers d\u2019euros | R\u00e9serve l\u00e9gale | R\u00e9serve de cou-verture | R\u00e9serve de la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat | R\u00e9serves sp\u00e9ciales | R\u00e9serves immuni-s\u00e9es | R\u00e9serve de conver-sion | Total |
Solde au 1er janvier 2023 | 10.803 | 860 | 1.291 | 9.263 | 36.356 | (20.735) | 37.839 |
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, nets d'imp\u00f4ts | - | 4.140 | 575 | - | - | (4.420) | 296 |
Transfert de r\u00e9serves | 4.606 | - | - | - | - | - | 4.606 |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | 15.410 | 5.001 | 1.867 | 9.263 | 36.356 | (25.155) | 42.741 |
Solde au 1 janvier 2024 | 15.410 | 5.001 | 1.867 | 9.263 | 36.356 | (25.155) | 42.741 |
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, nets d'imp\u00f4ts | - | (3.980) | (2.383) | - | - | 1.873 | (4.491) |
Transfert de r\u00e9serves | 3.873 | - | - | - | (5.918) | - | (2.046) |
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | 19.282 | 1.020 | (517) | 9.263 | 30.438 | (23.282) | 36.205 |
25. Gestion du capital
La politique des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings consiste \u00e0 maintenir une structure du capital solide afin de pr\u00e9server la confiance des investisseurs, des cr\u00e9anciers et du march\u00e9 et de soutenir le d\u00e9veloppement futur de leurs activit\u00e9s. Le Conseil d\u2019administration surveille de pr\u00e8s le rendement du capital et le niveau des dividendes distribu\u00e9s aux porteurs d\u2019actions ordinaires.
Le Conseil d\u2019administration vise \u00e0 maintenir un \u00e9quilibre entre une rentabilit\u00e9 sur capitaux propres plus \u00e9lev\u00e9e qui serait possible gr\u00e2ce \u00e0 un recours plus important \u00e0 l\u2019emprunt, et les avantages et la s\u00e9curit\u00e9 procur\u00e9s par une structure de capital solide. Dans ce contexte, le Conseil d\u2019administration surveille le Rendement des Capitaux Investis (RCI), qui est d\u00e9fini comme \u00e9tant l\u2019EBIT (r\u00e9sultat de la p\u00e9riode avant imp\u00f4t et charges financi\u00e8res nettes) divis\u00e9 par le capital moyen utilis\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire les capitaux propres et la dette moins la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
B\u00e9n\u00e9fice de l\u2019exercice | 139.404 | 72.958 |
Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | 39.827 | 22.399 |
R\u00e9sultat financier net | 62.387 | 73.982 |
EBIT | 241.618 | 169.339 |
Capitaux propres | 710.897 | 405.078 |
Dette \u00e0 long terme (y compris Obligations locatives) | 249.795 | 214.658 |
Dette \u00e0 court terme (y compris Obligations locatives) | 344.885 | 346.314 |
Moins : Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | (442.461) | (183.400) |
Capitaux investis | 863.115 | 782.650 |
Capital moyen investi* | 903.928 | 873.972 |
Rendement des capitaux investis | 26,7% | 19,4% |
*Moyenne des cinq derniers trimestres du capital investi
Le dividende relatif \u00e0 2023a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 en 2024, conform\u00e9ment \u00e0 la d\u00e9cision prise lors de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale ordinaire des actionnaires du 28 mai 2024. Les actionnaires avaient approuv\u00e9 un dividende brut de 0,08 euro par action, soit un dividende total de 15.213milliers d\u2019euros.
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A. Aper\u00e7u
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Passifs non courants | ||
Emprunts bancaires garantis | 3.579 | 4.685 |
Emprunts bancaires non garantis | 69.291 | 81.528 |
Emprunts obligataires garantis | 25.590 | 29.059 |
Emprunts obligataires non garantis | 145.021 | 93.141 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res - long terme | 243.480 | 208.414 |
Obligations locatives - long terme | 6.315 | 6.244 |
Total dette \u00e0 long terme | 249.795 | 214.658 |
Passifs courants | ||
Emprunts bancaires garantis | 2.028 | 8.820 |
Affacturage avec recours | 12.967 | 15.628 |
Emprunts bancaires non garantis | 255.587 | 240.856 |
Emprunts obligataires garantis - part courante | 4.317 | 4.333 |
Emprunts obligataires non garantis - part courante | 52.352 | 65.570 |
Emprunts bancaires garantis - part courante | 1.929 | 1.785 |
Emprunts bancaires non garantis - part courante | 12.866 | 6.970 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res - court terme | 342.048 | 343.962 |
Obligations locatives - court terme | 2.837 | 2.352 |
Total dette \u00e0 court terme | 344.885 | 346.314 |
Total de la dette | 594.679 | 560.972 |
Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, de change et de liquidit\u00e9 sont inclus \u00e0 la note 30.
Les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts non courants sont les suivantes :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Entre 1 et 2 ans | 91.244 | 64.038 |
Entre 2 et 5 ans | 136.559 | 108.268 |
Plus de 5 ans | 21.992 | 42.351 |
Total | 249.795 | 214.658 |
Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyens pond\u00e9r\u00e9s effectifs des principales cat\u00e9gories d\u2019emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 la date de cl\u00f4ture sont les suivants :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Taux d'int\u00e9r\u00eat | Valeur comptable | Taux d'int\u00e9r\u00eat |
Pr\u00eats bancaires (non courants) - EUR | 72.870 | 5,4 % | 86.214 | 5,5 % |
Pr\u00eats bancaires (courant) - EUR | 281.344 | 5,4 % | 260.875 | 6,7 % |
Pr\u00eats bancaires (courant) - RON | 4.034 | 7,1 % | 4.405 | 8,4 % |
Emprunts obligataires - EUR | 227.280 | 5,0 % | 192.104 | 6,5 % |
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales de Cenergy Holdings ont obtenu de nouveaux pr\u00eats bancaires pour un montant de 212,6 millions d\u2019euros et ont rembours\u00e9 des pr\u00eats pour un montant de 180,4 millions d\u2019euros arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans l\u2019ann\u00e9e. Les nouveaux pr\u00eats sont principalement : a) quatre nouveaux pr\u00eats \u00e0 long terme, d\u00e9crits ci-apr\u00e8s ; b) des facilit\u00e9s de financement de projets ; et c) des pr\u00e9l\u00e8vements sur des lignes de cr\u00e9dit renouvelables existantes et sur de nouvelles lignes de cr\u00e9dit assorties de conditions similaires. Les emprunts et dettes financi\u00e8res avaient un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif moyen de 5,2% (2023: 6,5%), \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
En 2024, le Groupe a obtenu les pr\u00eats \u00e0 long terme suivants :
\u2022\tRefinancement de deux pr\u00eats obligataires \u00ab verts\u00bb d\u2019un montant total de 40 millions d\u2019euros re\u00e7us par Hellenic Cables & Fulgor en 2021 conform\u00e9ment aux principes financiers ESG avec une dur\u00e9e initiale de 2 ans, qui ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9s en d\u00e9cembre 2023. La nouvelle convention de financement porte sur le m\u00eame montant, soit 40 millions
d\u2019euros, et pr\u00e9voit une dur\u00e9e de 2 ans \u00e0 compter du premier semestre 2024. Cette convention de financement vise \u00e0 r\u00e9pondre aux besoins en fonds de roulement pour la conception, la production, l\u2019installation et l\u2019exploitation de syst\u00e8mes de c\u00e2bles sous-marins et terrestres dans le cadre de projets li\u00e9s au transport d\u2019\u00e9nergie \u00e0 partir de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables et \u00e0 l\u2019interconnexion \u00e9lectrique des \u00eeles ;
\u2022\tUne facilit\u00e9 de pr\u00eat de 5 ans re\u00e7ue par Hellenic Cables d\u2019une grande banque grecque d\u2019un montant de 70,6 millions d\u2019euros, dont 42,4 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9s au cours du premier semestre 2024. Cette facilit\u00e9 de pr\u00eat finance le programme d\u2019investissement de Hellenic Cables, y compris de nouvelles lignes de production et de nouveaux \u00e9quipements dans l\u2019usine de Thiva et des investissements dans l\u2019usine d\u2019Eleonas ;
\u2022\tUn pr\u00eat obligataire de 3 ans de 20,2 millions d\u2019euros aupr\u00e8s d\u2019une grande banque grecque, qui a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 int\u00e9gralement en septembre 2024 par Fulgor. Le principal objectif de ce pr\u00eat obligataire \u00e9tait de financer l\u2019acquisition de machines, principalement pour le d\u00e9veloppement de nouveaux produits.
\u2022\tUn pr\u00eat obligataire de 5 ans de 15,0 millions d\u2019euros aupr\u00e8s d\u2019une grande banque grecque, qui a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 int\u00e9gralement en septembre 2024 par Corinth Pipeworks. Le principal objectif de ce pr\u00eat obligataire \u00e9tait de refinancer trois pr\u00eats obligataires d\u2019un montant total de 12,3millions d\u2019euros, ainsi que de r\u00e9pondre aux besoins g\u00e9n\u00e9raux des entreprises.
Les facilit\u00e9s \u00e0 court terme sont principalement des facilit\u00e9s de cr\u00e9dit renouvelables, qui financent les besoins en fonds de roulement et des projets sp\u00e9cifiques en cours et nouveaux.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les actifs courants consolid\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9passaient les passifs courants consolid\u00e9s de 95,5 millions d\u2019euros, tandis qu\u2019au 31 d\u00e9cembre 2023, le passif courant consolid\u00e9 de Cenergy Holdings d\u00e9passait l\u2019actif courant consolid\u00e9 de 27,8 millions d\u2019euros.
Dans le pass\u00e9, les filiales de Cenergy Holdings n\u2019ont jamais \u00e9prouv\u00e9 de difficult\u00e9s \u00e0 financer leurs activit\u00e9s, \u00e0 renouveler leurs lignes de fonds de roulement ou \u00e0 refinancer des pr\u00eats et emprunts \u00e0 long terme. La direction s\u2019attend \u00e0 ce que tout remboursement obligatoire des facilit\u00e9s bancaires soit couvert par les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation, les liquidit\u00e9s disponibles ou les lignes de cr\u00e9dit actuellement inutilis\u00e9es et engag\u00e9es. En ce qui concerne le financement d\u2019activit\u00e9s ax\u00e9es sur des projets, les filiales de Cenergy Holdings ont obtenu les fonds n\u00e9cessaires par le biais de facilit\u00e9s de financement de projets.
Les hypoth\u00e8ques en faveur des banques ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es sur les biens immobiliers, les installations et les \u00e9quipements des filiales. La valeur comptable des actifs hypoth\u00e9qu\u00e9s est de 49 millions d\u2019euros.
Dans les contrats d\u2019emprunts bancaires des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings, il existe des clauses de changement de contr\u00f4le qui accordent aux pr\u00eateurs un droit de remboursement anticip\u00e9.
Il n\u2019y a eu aucun incident de violation des engagements en 2024 sur les pr\u00eats des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings.
B. Rapprochement des variations des passifs et de flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total |
Solde au 1er janvier | 552.376 | 8.596 | 560.972 | 601.909 | 3.457 | 605.366 |
Variations des flux de tr\u00e9sorerie de financement | ||||||
Produit des nouveaux emprunts | 212.572 | - | 212.572 | 121.284 | - | 121.284 |
Remboursement des emprunts | (180.431) | - | (180.431) | (174.831) | - | (174.831) |
Principaux \u00e9l\u00e9ments des paiements de location | - | (2.636) | (2.636) | - | (1.975) | (1.975) |
Total des variations des flux de tr\u00e9-sorerie de financement | 32.141 | (2.636) | 29.505 | (53.547) | (1.975) | (55.522) |
Autres variations : | ||||||
Nouveaux contrats de location | - | 3.899 | 3.899 | - | 7.420 | 7.420 |
Effet des variations des cours de change | 122 | 2 | 124 | (62) | (2) | (64) |
Co\u00fbts d'emprunt capitalis\u00e9s | 4.985 | - | 4.985 | 2.712 | - | 2.712 |
Charges d\u2019int\u00e9r\u00eat | 29.422 | 609 | 30.031 | 41.257 | 448 | 41.705 |
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s | (33.519) | (609) | (34.128) | (39.894) | (448) | (40.342) |
Cessations d'emploi | - | (685) | (685) | - | (321) | (321) |
Modifications | - | (24) | (24) | - | 17 | 17 |
1.011 | 3.192 | 4.203 | 4.014 | 7.114 | 11.128 | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 585.528 | 9.151 | 594.679 | 552.376 | 8.596 | 560.972 |
26. Dette
A. Aper\u00e7u
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Passifs non courants | ||
Emprunts bancaires garantis | 3.579 | 4.685 |
Emprunts bancaires non garantis | 69.291 | 81.528 |
Emprunts obligataires garantis | 25.590 | 29.059 |
Emprunts obligataires non garantis | 145.021 | 93.141 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res - long terme | 243.480 | 208.414 |
Obligations locatives - long terme | 6.315 | 6.244 |
Total dette \u00e0 long terme | 249.795 | 214.658 |
Passifs courants | ||
Emprunts bancaires garantis | 2.028 | 8.820 |
Affacturage avec recours | 12.967 | 15.628 |
Emprunts bancaires non garantis | 255.587 | 240.856 |
Emprunts obligataires garantis - part courante | 4.317 | 4.333 |
Emprunts obligataires non garantis - part courante | 52.352 | 65.570 |
Emprunts bancaires garantis - part courante | 1.929 | 1.785 |
Emprunts bancaires non garantis - part courante | 12.866 | 6.970 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res - court terme | 342.048 | 343.962 |
Obligations locatives - court terme | 2.837 | 2.352 |
Total dette \u00e0 court terme | 344.885 | 346.314 |
Total de la dette | 594.679 | 560.972 |
Des informations sur l\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, de change et de liquidit\u00e9 sont inclus \u00e0 la note 30.
Les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts non courants sont les suivantes :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Entre 1 et 2 ans | 91.244 | 64.038 |
Entre 2 et 5 ans | 136.559 | 108.268 |
Plus de 5 ans | 21.992 | 42.351 |
Total | 249.795 | 214.658 |
Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyens pond\u00e9r\u00e9s effectifs des principales cat\u00e9gories d\u2019emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 la date de cl\u00f4ture sont les suivants :
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Taux d'int\u00e9r\u00eat | Valeur comptable | Taux d'int\u00e9r\u00eat |
Pr\u00eats bancaires (non courants) - EUR | 72.870 | 5,4 % | 86.214 | 5,5 % |
Pr\u00eats bancaires (courant) - EUR | 281.344 | 5,4 % | 260.875 | 6,7 % |
Pr\u00eats bancaires (courant) - RON | 4.034 | 7,1 % | 4.405 | 8,4 % |
Emprunts obligataires - EUR | 227.280 | 5,0 % | 192.104 | 6,5 % |
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, les filiales de Cenergy Holdings ont obtenu de nouveaux pr\u00eats bancaires pour un montant de 212,6 millions d\u2019euros et ont rembours\u00e9 des pr\u00eats pour un montant de 180,4 millions d\u2019euros arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans l\u2019ann\u00e9e. Les nouveaux pr\u00eats sont principalement : a) quatre nouveaux pr\u00eats \u00e0 long terme, d\u00e9crits ci-apr\u00e8s ; b) des facilit\u00e9s de financement de projets ; et c) des pr\u00e9l\u00e8vements sur des lignes de cr\u00e9dit renouvelables existantes et sur de nouvelles lignes de cr\u00e9dit assorties de conditions similaires. Les emprunts et dettes financi\u00e8res avaient un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif moyen de 5,2% (2023: 6,5%), \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
En 2024, le Groupe a obtenu les pr\u00eats \u00e0 long terme suivants :
\u2022\tRefinancement de deux pr\u00eats obligataires \u00ab verts\u00bb d\u2019un montant total de 40 millions d\u2019euros re\u00e7us par Hellenic Cables & Fulgor en 2021 conform\u00e9ment aux principes financiers ESG avec une dur\u00e9e initiale de 2 ans, qui ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9s en d\u00e9cembre 2023. La nouvelle convention de financement porte sur le m\u00eame montant, soit 40 millions
d\u2019euros, et pr\u00e9voit une dur\u00e9e de 2 ans \u00e0 compter du premier semestre 2024. Cette convention de financement vise \u00e0 r\u00e9pondre aux besoins en fonds de roulement pour la conception, la production, l\u2019installation et l\u2019exploitation de syst\u00e8mes de c\u00e2bles sous-marins et terrestres dans le cadre de projets li\u00e9s au transport d\u2019\u00e9nergie \u00e0 partir de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables et \u00e0 l\u2019interconnexion \u00e9lectrique des \u00eeles ;
\u2022\tUne facilit\u00e9 de pr\u00eat de 5 ans re\u00e7ue par Hellenic Cables d\u2019une grande banque grecque d\u2019un montant de 70,6 millions d\u2019euros, dont 42,4 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9s au cours du premier semestre 2024. Cette facilit\u00e9 de pr\u00eat finance le programme d\u2019investissement de Hellenic Cables, y compris de nouvelles lignes de production et de nouveaux \u00e9quipements dans l\u2019usine de Thiva et des investissements dans l\u2019usine d\u2019Eleonas ;
\u2022\tUn pr\u00eat obligataire de 3 ans de 20,2 millions d\u2019euros aupr\u00e8s d\u2019une grande banque grecque, qui a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 int\u00e9gralement en septembre 2024 par Fulgor. Le principal objectif de ce pr\u00eat obligataire \u00e9tait de financer l\u2019acquisition de machines, principalement pour le d\u00e9veloppement de nouveaux produits.
\u2022\tUn pr\u00eat obligataire de 5 ans de 15,0 millions d\u2019euros aupr\u00e8s d\u2019une grande banque grecque, qui a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 int\u00e9gralement en septembre 2024 par Corinth Pipeworks. Le principal objectif de ce pr\u00eat obligataire \u00e9tait de refinancer trois pr\u00eats obligataires d\u2019un montant total de 12,3millions d\u2019euros, ainsi que de r\u00e9pondre aux besoins g\u00e9n\u00e9raux des entreprises.
Les facilit\u00e9s \u00e0 court terme sont principalement des facilit\u00e9s de cr\u00e9dit renouvelables, qui financent les besoins en fonds de roulement et des projets sp\u00e9cifiques en cours et nouveaux.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les actifs courants consolid\u00e9s de Cenergy Holdings d\u00e9passaient les passifs courants consolid\u00e9s de 95,5 millions d\u2019euros, tandis qu\u2019au 31 d\u00e9cembre 2023, le passif courant consolid\u00e9 de Cenergy Holdings d\u00e9passait l\u2019actif courant consolid\u00e9 de 27,8 millions d\u2019euros.
Dans le pass\u00e9, les filiales de Cenergy Holdings n\u2019ont jamais \u00e9prouv\u00e9 de difficult\u00e9s \u00e0 financer leurs activit\u00e9s, \u00e0 renouveler leurs lignes de fonds de roulement ou \u00e0 refinancer des pr\u00eats et emprunts \u00e0 long terme. La direction s\u2019attend \u00e0 ce que tout remboursement obligatoire des facilit\u00e9s bancaires soit couvert par les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation, les liquidit\u00e9s disponibles ou les lignes de cr\u00e9dit actuellement inutilis\u00e9es et engag\u00e9es. En ce qui concerne le financement d\u2019activit\u00e9s ax\u00e9es sur des projets, les filiales de Cenergy Holdings ont obtenu les fonds n\u00e9cessaires par le biais de facilit\u00e9s de financement de projets.
Les hypoth\u00e8ques en faveur des banques ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es sur les biens immobiliers, les installations et les \u00e9quipements des filiales. La valeur comptable des actifs hypoth\u00e9qu\u00e9s est de 49 millions d\u2019euros.
Dans les contrats d\u2019emprunts bancaires des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings, il existe des clauses de changement de contr\u00f4le qui accordent aux pr\u00eateurs un droit de remboursement anticip\u00e9.
Il n\u2019y a eu aucun incident de violation des engagements en 2024 sur les pr\u00eats des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings.
B. Rapprochement des variations des passifs et de flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total | Emprunts et dettes financi\u00e8res | Obligations locatives | Total |
Solde au 1er janvier | 552.376 | 8.596 | 560.972 | 601.909 | 3.457 | 605.366 |
Variations des flux de tr\u00e9sorerie de financement | ||||||
Produit des nouveaux emprunts | 212.572 | - | 212.572 | 121.284 | - | 121.284 |
Remboursement des emprunts | (180.431) | - | (180.431) | (174.831) | - | (174.831) |
Principaux \u00e9l\u00e9ments des paiements de location | - | (2.636) | (2.636) | - | (1.975) | (1.975) |
Total des variations des flux de tr\u00e9-sorerie de financement | 32.141 | (2.636) | 29.505 | (53.547) | (1.975) | (55.522) |
Autres variations : | ||||||
Nouveaux contrats de location | - | 3.899 | 3.899 | - | 7.420 | 7.420 |
Effet des variations des cours de change | 122 | 2 | 124 | (62) | (2) | (64) |
Co\u00fbts d'emprunt capitalis\u00e9s | 4.985 | - | 4.985 | 2.712 | - | 2.712 |
Charges d\u2019int\u00e9r\u00eat | 29.422 | 609 | 30.031 | 41.257 | 448 | 41.705 |
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s | (33.519) | (609) | (34.128) | (39.894) | (448) | (40.342) |
Cessations d'emploi | - | (685) | (685) | - | (321) | (321) |
Modifications | - | (24) | (24) | - | 17 | 17 |
1.011 | 3.192 | 4.203 | 4.014 | 7.114 | 11.128 | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 585.528 | 9.151 | 594.679 | 552.376 | 8.596 | 560.972 |
C. Gestion du risque financier
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit, de liquidit\u00e9 et de march\u00e9 d\u00e9coulant de l\u2019utilisation de ses instruments financiers. La pr\u00e9sente note fournit des informations sur leur exposition \u00e0 chacun des risques ci-dessus, leurs objectifs, la politique et les proc\u00e9dures en mati\u00e8re d\u2019estimation et de gestion des risques, ainsi que la gestion du capital de Cenergy Holdings (note 25).
Des politiques de gestion des risques sont appliqu\u00e9es pour identifier et analyser les risques auxquels Cenergy Holdings et ses entreprises sont confront\u00e9s, d\u00e9finir des limites de prise de risques et appliquer des syst\u00e8mes de contr\u00f4le pertinents. Les politiques et les syst\u00e8mes pertinents en mati\u00e8re de gestion des risques sont examin\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion afin de prendre en consid\u00e9ration toutes les variations du march\u00e9 et des activit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s.
La mise en \u0153uvre des politiques et des proc\u00e9dures de gestion des risques est supervis\u00e9e par le service de contr\u00f4le interne, qui effectue des v\u00e9rifications r\u00e9currentes et non r\u00e9currentes, tandis que les r\u00e9sultats de ces v\u00e9rifications sont notifi\u00e9s au Conseil d\u2019administration.
Exposition au risque de liquidit\u00e9
Les passifs financiers et les instruments d\u00e9riv\u00e9s bas\u00e9s sur des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles sont ventil\u00e9s comme suit:
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 358.248 | 294.279 | 18.261 | 47.739 | 21.916 | 382.194 |
Obligations \u00e9mises | 227.280 | 67.932 | 82.919 | 100.861 | 1.590 | 253.302 |
Obligations locatives | 9.151 | 3.354 | 2.562 | 3.995 | - | 9.912 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 5.712 | 5.712 | - | - | - | 5.712 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 649.097 | 649.038 | - | 59 | - | 649.097 |
1.249.488 | 1.020.315 | 103.741 | 152.654 | 23.506 | 1.300.216 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | ||||||
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | ||||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 360.272 | 287.600 | 18.898 | 50.335 | 36.715 | 393.549 |
Obligations \u00e9mises | 192.104 | 75.793 | 53.919 | 72.335 | 9.771 | 211.819 |
Obligations locatives | 8.596 | 2.710 | 2.481 | 4.120 | - | 9.311 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 665 | 665 | - | - | - | 665 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 497.883 | 497.883 | - | - | - | 497.883 |
1.059.519 | 864.651 | 75.299 | 126.790 | 46.486 | 1.113.226 |
* Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs (courants et non courants \u00e0 l\u2019exclusion des dettes envers les organismes sociaux et les autres imp\u00f4ts, voir note 27).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDebtSecuritiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__275": { "value": "27. et autres cr\u00e9diteurs
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Fournisseurs | 258.378 | 229.024 | |
Effets \u00e0 payer | 334.790 | 217.287 | |
Contributions \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 sociale | 11 | 5.002 | 3.876 |
Dettes fournisseurs vis-\u00e0-vis des parties li\u00e9es | 36 | 14.552 | 9.862 |
Cr\u00e9diteurs divers | 5.909 | 3.903 | |
Charges \u00e0 imputer | 35.468 | 37.806 | |
Autres taxes | 12.960 | 18.167 | |
Total | 667.059 | 519.926 | |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs - courant | 667.000 | 519.926 | |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs - non courant | 59 | - | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 667.059 | 519.926 |
Dans le tableau ci-dessus, l\u2019intitul\u00e9 \u00ab Effets \u00e0 payer \u00bb concerne les accords de financement des fournisseurs li\u00e9s principalement \u00e0 l\u2019achat de mati\u00e8res premi\u00e8res primaires, telles que le cuivre, l\u2019acier, etc. Les accords de financement avec les fournisseurs se caract\u00e9risent par le fait qu\u2019un ou plusieurs organismes de financement offrent de payer les montants qu\u2019une entit\u00e9 doit \u00e0 ses fournisseurs et que l\u2019entit\u00e9 accepte de payer selon les modalit\u00e9s des accords \u00e0 la m\u00eame date ou \u00e0 une date ult\u00e9rieure \u00e0 celle o\u00f9 les fournisseurs sont pay\u00e9s. Ces accords accordent \u00e0 l\u2019entit\u00e9 des d\u00e9lais de paiement prolong\u00e9s, ou \u00e0 ses fournisseurs des d\u00e9lais de paiement anticip\u00e9, par rapport \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement de la facture correspondante. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des accords de financement avec des organismes de financement ; en vertu de ces accords, les organismes de financement acqui\u00e8rent les droits sur certaines cr\u00e9ances clients aupr\u00e8s des fournisseurs, tandis que les modalit\u00e9s de l\u2019accord restent inchang\u00e9es par rapport aux cr\u00e9ances clients de ce fournisseur, sauf que la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance a \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9e et que les cr\u00e9ances acquises ne peuvent plus \u00eatre compens\u00e9es par des notes de cr\u00e9dit re\u00e7ues des fournisseurs.
Fourchettes de dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement | 2024 |
Passifs dans le cadre d'un accord de financement avec les fournisseurs | |
90-270 jours pr\u00e8s la date de facturation | |
Dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie de l'accord de financement fournisseur (m\u00eame secteur d'activit\u00e9) | 0-120 jours pr\u00e8s la date de facturation |
Valeur comptable des passifs dans le cadre d\u2019un accord de financement avec les fournisseurs | |
Montants en milliers d\u2019euros | |
Passifs dans le cadre d'un accord de financement avec les fournisseurs | 335.385 |
dont le fournisseur a re\u00e7u un paiement de l\u2019organisme de financement | 334.790 |
Les valeurs comptables des passifs dans le cadre de l\u2019accord de financement avec les fournisseurs sont consid\u00e9r\u00e9es comme des approximations raisonnables de leur juste valeur, en raison de leur nature \u00e0 court terme.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__277": { "value": "27. et autres cr\u00e9diteurs
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Fournisseurs | 258.378 | 229.024 | |
Effets \u00e0 payer | 334.790 | 217.287 | |
Contributions \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 sociale | 11 | 5.002 | 3.876 |
Dettes fournisseurs vis-\u00e0-vis des parties li\u00e9es | 36 | 14.552 | 9.862 |
Cr\u00e9diteurs divers | 5.909 | 3.903 | |
Charges \u00e0 imputer | 35.468 | 37.806 | |
Autres taxes | 12.960 | 18.167 | |
Total | 667.059 | 519.926 | |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs - courant | 667.000 | 519.926 | |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs - non courant | 59 | - | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 667.059 | 519.926 |
Dans le tableau ci-dessus, l\u2019intitul\u00e9 \u00ab Effets \u00e0 payer \u00bb concerne les accords de financement des fournisseurs li\u00e9s principalement \u00e0 l\u2019achat de mati\u00e8res premi\u00e8res primaires, telles que le cuivre, l\u2019acier, etc. Les accords de financement avec les fournisseurs se caract\u00e9risent par le fait qu\u2019un ou plusieurs organismes de financement offrent de payer les montants qu\u2019une entit\u00e9 doit \u00e0 ses fournisseurs et que l\u2019entit\u00e9 accepte de payer selon les modalit\u00e9s des accords \u00e0 la m\u00eame date ou \u00e0 une date ult\u00e9rieure \u00e0 celle o\u00f9 les fournisseurs sont pay\u00e9s. Ces accords accordent \u00e0 l\u2019entit\u00e9 des d\u00e9lais de paiement prolong\u00e9s, ou \u00e0 ses fournisseurs des d\u00e9lais de paiement anticip\u00e9, par rapport \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement de la facture correspondante. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des accords de financement avec des organismes de financement ; en vertu de ces accords, les organismes de financement acqui\u00e8rent les droits sur certaines cr\u00e9ances clients aupr\u00e8s des fournisseurs, tandis que les modalit\u00e9s de l\u2019accord restent inchang\u00e9es par rapport aux cr\u00e9ances clients de ce fournisseur, sauf que la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance a \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9e et que les cr\u00e9ances acquises ne peuvent plus \u00eatre compens\u00e9es par des notes de cr\u00e9dit re\u00e7ues des fournisseurs.
Fourchettes de dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement | 2024 |
Passifs dans le cadre d'un accord de financement avec les fournisseurs | |
90-270 jours pr\u00e8s la date de facturation | |
Dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie de l'accord de financement fournisseur (m\u00eame secteur d'activit\u00e9) | 0-120 jours pr\u00e8s la date de facturation |
Valeur comptable des passifs dans le cadre d\u2019un accord de financement avec les fournisseurs | |
Montants en milliers d\u2019euros | |
Passifs dans le cadre d'un accord de financement avec les fournisseurs | 335.385 |
dont le fournisseur a re\u00e7u un paiement de l\u2019organisme de financement | 334.790 |
Les valeurs comptables des passifs dans le cadre de l\u2019accord de financement avec les fournisseurs sont consid\u00e9r\u00e9es comme des approximations raisonnables de leur juste valeur, en raison de leur nature \u00e0 court terme.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccruedExpensesAndOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__279": { "value": "28. Subventions
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 14.123 | 15.648 | |
Nouvelles subventions re\u00e7ues au cours de l'ann\u00e9e | (119) | - | |
Amortissement des subventions | 8.A | (584) | (498) |
Transfert de subventions \u00e0 d\u2019autres passifs | (40) | (1.027) | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 13.379 | 14.123 |
Des subventions publiques ont \u00e9t\u00e9 obtenues dans le cadre d\u2019investissements en immobilisations corporelles.
Toutes les conditions attach\u00e9es aux subventions re\u00e7ues par Cenergy Holdings ont \u00e9t\u00e9 remplies au 31d\u00e9cembre 2024.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGovernmentGrantsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__281-1": { "value": "29. Provisions
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Solde au 1er janvier | 15.460 | 14.897 | |
D\u00e9penses de la p\u00e9riode | 8.B | 1.314 | 1.105 |
Effet de la variation des cours de change | 1.039 | (541) | |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 17.813 | 15.460 |
En 2022, le minist\u00e8re am\u00e9ricain du commerce (DOC) a publi\u00e9 les r\u00e9sultats d\u00e9finitifs de la proc\u00e9dure administrative men\u00e9e par le minist\u00e8re pour la p\u00e9riode allant du 19 avril au 30avril 2019 en relation avec une ordonnance antidumping (\u00abAD\u00bb) concernant des tubes soud\u00e9s de grand diam\u00e8tre (LDWP) en provenance de Gr\u00e8ce. \u00c0 l\u2019issue de cette proc\u00e9dure, le DOC a d\u00e9termin\u00e9 pour la p\u00e9riode examin\u00e9e un taux de droit antidumping de 41,04% bas\u00e9 sur le total des faits d\u00e9favorables disponibles pour la d\u00e9fenderesse Corinth Pipeworks S.A., le segment Tubes d\u2019acier de Cenergy Holdings. Corinth Pipeworks a interjet\u00e9 appel devant la Cour de commerce international des \u00c9tats-Unis de la d\u00e9cision du DOC tout en continuant \u00e0 travailler activement avec le DOC afin de renverser la d\u00e9cision d\u00e9finitive. Les frais ponctuels li\u00e9s \u00e0 l\u2019affaire susmentionn\u00e9e se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 12,8 millions d\u2019euros (14 millions de dollars plus les int\u00e9r\u00eats) pour l\u2019ann\u00e9e 2021. Les charges pour 2023et 2024 se rapportent aux int\u00e9r\u00eats sur le montant restant d\u00fb pour l\u2019ann\u00e9e et sont incluses dans la ligne \u00ab Charges financi\u00e8res \u00bb.
34. Passifs \u00e9ventuels
A. Litiges et examens administratifs
Regarding Corinth Pipeworks\u2019 exports of large diameter welded pipe (LDWP) to the US for the periods April 2021 - En ce qui concerne les exportations de tubes soud\u00e9s de grand diam\u00e8tre (LDWP) de Corinth Pipeworks vers les \u00c9tats-Unis pour les p\u00e9riodes du 1er mai 2021 au 30avril 2022, du 1er mai 2022 au 30avril 2023et du 1er mai 2023au 30avril 2024, aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e en ce qui concerne les droits antidumping en raison des faits suivants :
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2021 au 30avril 2022, les r\u00e9sultats de l\u2019examen administratif publi\u00e9 dans le Federal Register le 22 d\u00e9cembre 2023ont impos\u00e9 une marge de dumping de 0%.
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2022 au 30avril 2023, il n\u2019y a eu aucune vente aux \u00c9tats-Unis assujettie \u00e0 des droits antidumping ; par cons\u00e9quent, aucun frais suppl\u00e9mentaire n\u2019est pr\u00e9vu pour cette p\u00e9riode.
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2023au 30avril 2024, il n\u2019y a eu aucune vente aux \u00c9tats-Unis assujettie \u00e0 des droits antidumping ; par cons\u00e9quent, aucun frais suppl\u00e9mentaire n\u2019est pr\u00e9vu pour cette p\u00e9riode.
B. Passifs fiscaux \u00e9ventuels
Les d\u00e9clarations fiscales des filiales font r\u00e9guli\u00e8rement l\u2019objet de contr\u00f4les fiscaux dans la plupart des juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s exercent leurs activit\u00e9s. Ces contr\u00f4les pourraient entra\u00eener des redressements d\u2019imp\u00f4ts. Cenergy Holdings constitue des provisions pour imp\u00f4ts suppl\u00e9mentaires en fonction du r\u00e9sultat de ces redressements d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 hauteur du montant qu\u2019elle s\u2019attend \u00e0 devoir r\u00e9gler (ou r\u00e9cup\u00e9rer), lorsque et si ces provisions sont jug\u00e9es n\u00e9cessaires.
Cenergy Holdings estime que ses provisions pour passifs d\u2019imp\u00f4ts sont ad\u00e9quates pour toutes les ann\u00e9es d\u2019imposition ouvertes sur base de son \u00e9valuation des facteurs sous-jacents, notamment des interpr\u00e9tations du droit fiscal et de leur exp\u00e9rience ant\u00e9rieure.
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Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de cr\u00e9dit, de liquidit\u00e9 et de march\u00e9 d\u00e9coulant de l\u2019utilisation de ses instruments financiers. La pr\u00e9sente note fournit des informations sur leur exposition \u00e0 chacun des risques ci-dessus, leurs objectifs, la politique et les proc\u00e9dures en mati\u00e8re d\u2019estimation et de gestion des risques, ainsi que la gestion du capital de Cenergy Holdings (note 25).
Des politiques de gestion des risques sont appliqu\u00e9es pour identifier et analyser les risques auxquels Cenergy Holdings et ses entreprises sont confront\u00e9s, d\u00e9finir des limites de prise de risques et appliquer des syst\u00e8mes de contr\u00f4le pertinents. Les politiques et les syst\u00e8mes pertinents en mati\u00e8re de gestion des risques sont examin\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion afin de prendre en consid\u00e9ration toutes les variations du march\u00e9 et des activit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s.
La mise en \u0153uvre des politiques et des proc\u00e9dures de gestion des risques est supervis\u00e9e par le service de contr\u00f4le interne, qui effectue des v\u00e9rifications r\u00e9currentes et non r\u00e9currentes, tandis que les r\u00e9sultats de ces v\u00e9rifications sont notifi\u00e9s au Conseil d\u2019administration.
C.1. Risque de cr\u00e9ditk
Le risque de cr\u00e9dit est le risque de perte financi\u00e8re pour Cenergy Holdings si un client ou une contrepartie \u00e0 un instrument financier ne respecte pas ses obligations contractuelles et provient principalement des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques.
La valeur comptable des actifs financiers repr\u00e9sente l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit.
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - courant | 15 | 139.588 | 243.579 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - non courant | 15 | 534 | 1.529 |
Actifs sur contrats | 7.D | 242.572 | 227.203 |
Moins : | |||
Autres acomptes vers\u00e9s | 15 | (1.512) | (537) |
Actifs d'imp\u00f4t exigible | 15 | (23.342) | (7.345) |
Autres cr\u00e9ances | 15 | (19.222) | (24.434) |
Sous-total | 338.618 | 439.995 | |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 22 | 4.500 | 6.883 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 16 | 442.461 | 183.400 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 23 | 5.423 | 11.491 |
Sous-total | 452.384 | 201.775 | |
Total g\u00e9n\u00e9ral | 791.002 | 641.770 |
(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contrats
L\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.
Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.
Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de
la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.
Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs.
Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 124.241 | 144.198 |
Autres \u00e9tats membres de l'UE | 121.349 | 78.544 |
Autres pays europ\u00e9ens | 42.919 | 65.247 |
Asie | 22.084 | 29.058 |
Am\u00e9rique (Nord et Sud) | 19.947 | 120.277 |
Afrique | 7.751 | 2.154 |
Oc\u00e9anie | 327 | 518 |
Total | 338.618 | 439.995 |
Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ni \u00e9chu ni douteux | 321.899 | 404.559 |
\u00c9chu | ||
- Jusqu'\u00e0 6 mois | 16.357 | 34.608 |
- Plus de 6 mois | 362 | 829 |
Total | 338.618 | 439.995 |
La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.
Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.
La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total |
Solde au 1er janvier | 26.936 | 248 | 27.184 | 27.545 | 203 | 27.748 |
Perte de valeur comptabilis\u00e9e | 101 | - | 101 | 496 | 68 | 565 |
Reprise de perte de valeur | (489) | (38) | (526) | (3) | (23) | (27) |
Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats | (387) | (38) | (425) | 493 | 45 | 538 |
Perte de valeur | (35) | - | (35) | (324) | - | (324) |
Ecarts de change | 1.412 | - | 1.412 | (778) | - | (778) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 27.926 | 210 | 28.136 | 26.936 | 248 | 27.184 |
La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.
Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
(b) Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenaient des liquidit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de 442.461 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9tenus par des banques et des \u00e9tablissements financiers contreparties, qui sont not\u00e9es de AA- \u00e0 BB sur la base des notations de Fitch.
C.2. Risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 correspond au risque que Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s \u00e9prouvent des difficult\u00e9s \u00e0 remplir les obligations associ\u00e9es \u00e0 leurs dettes financi\u00e8res qui sont \u00e0 r\u00e9gler par le transfert de liquidit\u00e9s ou d\u2019un autre actif financier. L\u2019approche adopt\u00e9e afin de g\u00e9rer les liquidit\u00e9s consiste \u00e0 s\u2019assurer, autant que possible, qu\u2019elles disposeront de suffisamment de liquidit\u00e9s pour r\u00e9pondre \u00e0 leurs obligations lorsque celles-ci sont dues, dans des conditions normales, mais aussi dans des conditions de tensions, sans encourir de pertes inacceptables ou de risquer de porter atteinte \u00e0 leur r\u00e9putation.
Afin d\u2019\u00e9viter les risques de liquidit\u00e9, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s proc\u00e8dent \u00e0 une estimation des flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vus pour l\u2019ann\u00e9e suivante lorsqu\u2019elles pr\u00e9parent le budget annuel. En outre, elles suivent les pr\u00e9visions en glissement mensuel concernant les flux de tr\u00e9sorerie du trimestre suivant, afin de s\u2019assurer de disposer de suffisamment de liquidit\u00e9 pour r\u00e9pondre aux besoins op\u00e9rationnels, y compris pour couvrir leurs obligations financi\u00e8res. Cette politique ne tient pas compte de l\u2019impact potentiel de circonstances extr\u00eames que l\u2019on ne saurait raisonnablement pr\u00e9voir.
Les soci\u00e9t\u00e9s surveillent leurs besoins en liquidit\u00e9s par le biais de la soci\u00e9t\u00e9 Steelmet S.A., une soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e, qui convient des modalit\u00e9s de financement avec les institutions de cr\u00e9dit en Gr\u00e8ce et dans d\u2019autres pays.
Exposition au risque de liquidit\u00e9
Les passifs financiers et les instruments d\u00e9riv\u00e9s bas\u00e9s sur des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles sont ventil\u00e9s comme suit:
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 358.248 | 294.279 | 18.261 | 47.739 | 21.916 | 382.194 |
Obligations \u00e9mises | 227.280 | 67.932 | 82.919 | 100.861 | 1.590 | 253.302 |
Obligations locatives | 9.151 | 3.354 | 2.562 | 3.995 | - | 9.912 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 5.712 | 5.712 | - | - | - | 5.712 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 649.097 | 649.038 | - | 59 | - | 649.097 |
1.249.488 | 1.020.315 | 103.741 | 152.654 | 23.506 | 1.300.216 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | ||||||
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | ||||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 360.272 | 287.600 | 18.898 | 50.335 | 36.715 | 393.549 |
Obligations \u00e9mises | 192.104 | 75.793 | 53.919 | 72.335 | 9.771 | 211.819 |
Obligations locatives | 8.596 | 2.710 | 2.481 | 4.120 | - | 9.311 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 665 | 665 | - | - | - | 665 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 497.883 | 497.883 | - | - | - | 497.883 |
1.059.519 | 864.651 | 75.299 | 126.790 | 46.486 | 1.113.226 |
* Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs (courants et non courants \u00e0 l\u2019exclusion des dettes envers les organismes sociaux et les autres imp\u00f4ts, voir note 27).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des pr\u00eats obligataires contenant des clauses financi\u00e8res et non financi\u00e8res. En cas de manquement futur \u00e0 l\u2019une de ces clauses, les soci\u00e9t\u00e9s doivent rembourser leurs emprunts de mani\u00e8re anticip\u00e9e par rapport aux \u00e9ch\u00e9ances indiqu\u00e9es dans le tableau ci-dessus. En vertu des accords existants de financement, les engagements sont contr\u00f4l\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement et communiqu\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 la direction des entreprises afin d\u2019assurer leur conformit\u00e9 aux accords. En ce qui concerne les clauses financi\u00e8res (c\u2019est-\u00e0-dire, li\u00e9es \u00e0 certains niveaux de ratio financier) figurant dans les accords de pr\u00eat existants, la direction a mis en place des contr\u00f4les et des mesures pour att\u00e9nuer le risque li\u00e9 aux violations potentielles et s\u2019attend \u00e0 ce que, en cas de violation de ces clauses, des d\u00e9rogations soient accord\u00e9es, comme pr\u00e9vu dans le pass\u00e9, chaque fois que cela est demand\u00e9.
C.3. Risque du march\u00e9
Le risque du march\u00e9 se compose des fluctuations des cours des mati\u00e8res premi\u00e8res, des cours de change et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui ont un impact sur les r\u00e9sultats de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s ou sur la valeur de leurs instruments financiers. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer ce risque. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les soci\u00e9t\u00e9s s\u2019efforcent d\u2019appliquer une comptabilit\u00e9 de couverture afin de g\u00e9rer la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat.
(a) Risque de change :
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de change d\u00e9coulant des ventes et achats r\u00e9alis\u00e9s, ainsi que des emprunts libell\u00e9s dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s, qui est essentiellement l\u2019euro. Les monnaies les plus importantes dans lesquelles ces transactions sont effectu\u00e9es sont l\u2019euro, le dollar am\u00e9ricain et la livre sterling.
\u00c0 terme, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings couvrent la majeure partie de leur exposition aux devises \u00e9trang\u00e8res li\u00e9es aux ventes et achats pr\u00e9vus, ainsi qu\u2019aux cr\u00e9ances et engagements en devise \u00e9trang\u00e8re. Les principaux instruments utilis\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de change sont des contrats \u00e0 terme, conclus avec des contreparties externes et expirant dans un d\u00e9lai inf\u00e9rieur \u00e0 un an \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture. Lorsque cela est jug\u00e9 n\u00e9cessaire, ces contrats sont renouvel\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Le risque de change peut \u00e9galement \u00eatre couvert \u201cnaturellement\u201d en contractant des emprunts dans les devises respectives si les int\u00e9r\u00eats des emprunts sont libell\u00e9s dans la m\u00eame devise que celle des flux de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Les placements de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s dans leurs filiales ne sont pas couverts, car toute position de change \u00e0 cet \u00e9gard est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e0 long terme.
L\u2019exposition de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s au risque de change se r\u00e9sume comme suit.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 11.046 | 19.643 | 16.406 | 2.363 | 49.458 |
Actifs sur contrats | 5.755 | - | - | - | 5.755 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 91.328 | 1.699 | 452 | 90 | 93.570 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (2.070) | (940) | (4.034) | (102) | (7.146) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (9.357) | (1.135) | (24.988) | (369) | (35.849) |
Passifs sur contrats | (26.936) | - | (17) | - | (26.953) |
69.757 | 19.268 | (12.181) | 1.982 | 78.836 | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 3.703 | (18.616) | - | - | (14.913) |
Risque total | 73.470 | 652 | (12.181) | 1.982 | 63.924 |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 110.439 | 12.846 | 18.363 | 2.596 | 144.244 |
Actifs sur contrats | 42.503 | - | - | - | 42.503 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 28.462 | 73 | 179 | 110 | 28.825 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (11.586) | (2.308) | (4.405) | (671) | (18.969) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (74.919) | (1.402) | (23.914) | (564) | (100.799) |
Passifs sur contrats | (132.803) | - | (43) | - | (132.847) |
(37.904) | 9.209 | (9.820) | 1.471 | (37.044) | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 208.122 | 5.873 | - | - | 213.996 |
Risque total | 170.218 | 15.083 | (9.820) | 1.471 | 176.952 |
Les cours de change appliqu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e ont \u00e9t\u00e9 les suivants :
Taux de change moyen | Taux de change moyen | |||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |
USD | 1,0824 | 1,0813 | 1,0389 | 1,1050 |
GBP | 0,8466 | 0,8698 | 0,8292 | 0,8691 |
RO\u039d | 4,9746 | 4,9464 | 4,9741 | 4,9746 |
A un renforcement (affaiblissement) raisonnablement possible de l\u2019EUR, de l\u2019USD, de la GBP ou du RON par rapport \u00e0 d\u2019autres devises le 31d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 l\u2019\u00e9valuation des instruments financiers libell\u00e9s en devise \u00e9trang\u00e8re et aurait affect\u00e9 les capitaux propres et le r\u00e9sultat des montants indiqu\u00e9s ci-dessous. Cette analyse part de l\u2019hypoth\u00e8se que toutes les autres variables, en particulier les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, restent constantes. Elle fait \u00e9galement abstraction de l\u2019impact des ventes et achats pr\u00e9vus.
Compte de r\u00e9sultat | Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Renforcement | Affaiblissement | Renforcement | Affaiblissement |
2024 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (10.052) | 12.286 | (6.388) | 7.808 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (59) | 72 | (59) | 72 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 1.107 | (1.353) | 1.107 | (1.353) |
2023 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (38.881) | 47.521 | (15.474) | 18.913 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (1.371) | 1.676 | (1.371) | 1.676 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 893 | (1.091) | 893 | (1.091) |
(b) Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat :
Exposition au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings ont environ 19 % de leurs dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eat avec des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes, ce qui est obtenu soit en prenant des pr\u00eats \u00e0 taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe, soit en couvrant leurs pr\u00eats \u00e0 taux variable par des contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le profil des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des pr\u00eats et emprunts des soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings est le suivant.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Instruments \u00e0 taux fixe | ||
Passifs financiers | 53.814 | 59.732 |
Instruments \u00e0 taux variable | ||
Passifs financiers | 540.866 | 501.239 |
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (valeur nominale) | (57.143) | (68.571) |
Exposition nette aux instruments \u00e0 taux variable | 483.723 | 432.668 |
Instruments \u00e0 taux fixe
Le Groupe ne comptabilise aucun actif ou passif financier \u00e0 taux fixe \u00e0 sa juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Par cons\u00e9quent, une variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture n\u2019aurait pas d\u2019incidence sur le r\u00e9sultat ou les capitaux propres.
Analyse de sensibilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie pour les instruments \u00e0 taux variable
Une variation possible raisonnable de 0,25% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture aurait augment\u00e9 / (diminu\u00e9) les capitaux propres et le r\u00e9sultat \u00e0 concurrence du montant indiqu\u00e9 ci-dessous. L\u2019analyse suppose que toutes les autres variables, en particulier les cours de change, restent constantes.
B\u00e9n\u00e9fice ou perte & Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | ||
Montants en milliers d\u2019euros | augmentation de 0,25% | diminution de 0,25% |
2024 | ||
Passifs financiers | (1.463) | 1.463 |
2023 | ||
Passifs financiers | (1.467) | 1.467 |
Comme il est d\u00e9crit \u00e0 la note 23, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour compenser des charges financi\u00e8res futures potentiellement plus \u00e9lev\u00e9es dans des pr\u00eats \u00e0 taux variable. De tels d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture, leur \u00e9valuation est donc incluse dans l\u2019analyse ci-dessus.
(c) Actifs et passifs d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
Le tableau ci-dessous indique les p\u00e9riodes pendant lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie associ\u00e9s aux couvertures de flux de tr\u00e9sorerie sont susceptibles d\u2019avoir lieu :
2024 | Flux de tr\u00e9sorerie attendus | ||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 1.097 | 1.097 | - | - | 1.097 |
Passif | (3.503) | (2.454) | (1.049) | - | (3.503) |
Contrats \u00e0 terme - future | - | ||||
Actifs | 2.606 | 2.108 | 498 | - | 2.606 |
Passif | (453) | (292) | (161) | - | (453) |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | ||||
Actifs | 30 | 30 | - | - | 30 |
(224) | 489 | (713) | - | (224) | |
2023 | |||||
Flux de tr\u00e9sorerie attendus | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 7.352 | 5.866 | 1.475 | 11 | 7.352 |
Passif | (611) | (552) | (59) | - | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | |||||
Actifs | 921 | 396 | 445 | 81 | 921 |
Passif | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | |||||
Actifs | 92 | - | - | 92 | 92 |
7.754 | 5.710 | 1.860 | 184 | 7.754 |
Le tableau ci-dessous fournit des informations sur les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux de tr\u00e9sorerie au cours de l\u2019exercice et au 31d\u00e9cembre 2024 et 2023.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Montant nominal | Valeur comptable | Montant nominal | Valeur comptable | ||
Actifs | Passif | Actifs | Passif | |||
Contrats de change \u00e0 terme | 38,791 | 1,097 | (3,503) | 233,006 | 7,352 | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | 124,086 | 2,606 | (453) | 70,720 | 921 | - |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | 30 | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | - | 92 | - |
Total | 162,878 | 3,732 | (3,956) | 303,726 | 8,365 | (611) |
Rapprochement des montants inclus dans la r\u00e9serve de couverture:
Montants en milliers d\u2019euros | Solde au 1 janvier 2024 | Variations de la valeur de l'instrument de couver-ture reconnu dans les AERG | Montant reclas-s\u00e9 de la r\u00e9serve de cou-verture en r\u00e9sultat net | Partie inefficace compta-bilis\u00e9e en r\u00e9sultat net | Effet de la variation des cours de change | Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 |
Contrats de change \u00e0 terme | 6.741 | (591) | (5.823) | (2.733) | -- | (2.407) |
Contrats \u00e0 terme - future | 921 | (857) | 2.230 | (115) | (27) | 2.153 |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | - | 30 | - | - | 30 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | 92 | - | (92) | - | - | - |
7.754 | (1.448) | (3.655) | (2.849) | (27) | (224) |
(d) Risque de prix des mati\u00e8res premi\u00e8res
Les march\u00e9s des mati\u00e8res premi\u00e8res ont connu et devraient continuer \u00e0 conna\u00eetre des fluctuations de prix. Les filiales de Cenergy Holdings sont expos\u00e9es \u00e0 l\u2019acier, \u00e0 l\u2019aluminium, au cuivre et au plomb. Elles utilisent donc, dans la mesure du possible, des contrats \u00e0 terme pour minimiser l\u2019exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Les filiales du segment C\u00e2bles ont recours \u00e0 l\u2019appariement des achats et des ventes, ou \u00e0 des instruments d\u00e9riv\u00e9s (contrats \u00e0 terme) afin de minimiser l\u2019effet des fluctuations du prix des m\u00e9taux sur leurs r\u00e9sultats.
Aux 31d\u00e9cembre 2024 et 2023, le solde net de d\u00e9riv\u00e9s par mati\u00e8re premi\u00e8re \u00e9tait de:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Aluminium - position longue / (courte) | 445 | 241 |
Cuivre - position longue / (courte) | 2.178 | 1,047 |
Plomb - position longue / (courte) | (470) | (366) |
Total | 2.153 | 921 |
Ces couvertures sont d\u00e9sign\u00e9es comme comptabilit\u00e9 de couverture des flux de tr\u00e9sorerie.
(e) Risque li\u00e9 au prix de l\u2019\u00e9nergie
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s \u00e0 la fluctuation des prix de l\u2019\u00e9nergie. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe utilise des swaps (instruments d\u00e9riv\u00e9s) pour le gaz naturel afin de couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles.
Contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
En 2023, les filiales de Cenergy Holdings ont sign\u00e9 un contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 long terme (CAE), adoss\u00e9 \u00e0 divers actifs de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables (\u00ab actifs SER \u00bb), afin de r\u00e9duire son exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Sur la base de l\u2019accord initial, le CAE pr\u00e9voyait deux arrangements distincts, comprenant une livraison physique d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 au cours des deux premi\u00e8res ann\u00e9es (p\u00e9riode A), avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9, et pour une livraison virtuelle d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 renouvelable par la suite et jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019accord (p\u00e9riode B), telle que produite par des actifs SER sp\u00e9cifi\u00e9s (c\u2019est-\u00e0-dire des installations photovolta\u00efques) qui restent \u00e0 construire, avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu pour cette p\u00e9riode ult\u00e9rieure et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9.
La p\u00e9riode A du CAE a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 en tant qu\u2019accord pour usage propre et comptabilis\u00e9e comme contrat ex\u00e9cutoire, tandis que la p\u00e9riode B du CAE initial a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e comme comprenant un instrument financier d\u00e9riv\u00e9, comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
En ao\u00fbt 2024, un addendum au contrat initial a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9, avec effet au 15.03.2024, modifiant la nature du contrat. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le mode de livraison au cours de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9, passant de la livraison virtuelle \u00e0 la livraison physique via des d\u00e9clarations d\u2019injection et d\u2019absorption sur le march\u00e9 \u00ab day-ahead \u00bb, par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un fournisseur interm\u00e9diaire, ce qui a abouti \u00e0 un contrat de livraison physique. \u00c0 la suite d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation du traitement comptable d\u00fb \u00e0 la modification du contrat, il a \u00e9t\u00e9 conclu qu\u2019aucun changement ne devait \u00eatre apport\u00e9 \u00e0 la comptabilisation de la p\u00e9riode A pour la p\u00e9riode B, il a \u00e9t\u00e9 conclu que les clauses modifi\u00e9es du contrat aboutissaient \u00e0 la comptabilisation d\u2019un CAE physique qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 comme satisfaisant aux crit\u00e8res d\u2019utilisation propre d\u2019IFRS 9 et comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence comme un contrat ex\u00e9cutoire d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. En cons\u00e9quence, l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 comptabilis\u00e9 ant\u00e9rieurement selon les modalit\u00e9s initiales de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur du contrat modifi\u00e9.
C.4. Risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019environnement macro-\u00e9conomique et financier
Les filiales de Cenergy Holdings suivent de pr\u00e8s et de fa\u00e7on continue l\u2019\u00e9volution de l\u2019environnement international et national et adaptent en temps opportun leur strat\u00e9gie d\u2019affaires et leur politique de gestion des risques afin de minimiser l\u2019impact des conditions macro\u00e9conomiques sur leurs op\u00e9rations.
C.5. Risques li\u00e9s au changement climatique
Les filiales de Cenergy Holdings reconnaissent l\u2019importance de la transparence en ce qui concerne les risques et les opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat pour maintenir la confiance des parties prenantes et permettre aux investisseurs de mieux comprendre l\u2019impact potentiel de la transition et les risques physiques et les opportunit\u00e9s d\u00e9coulant du changement climatique. \u00c0 cette fin, Cenergy Holdings s\u2019est engag\u00e9e \u00e0 \u00e9valuer la gravit\u00e9 potentielle des risques et les avantages possibles des opportunit\u00e9s dans le but de prendre toutes les mesures n\u00e9cessaires pour att\u00e9nuer les impacts n\u00e9gatifs et maximiser les effets positifs, et d\u2019adopter le cadre du Groupe de travail sur la divulgation financi\u00e8re li\u00e9e au climat (TCFD) pour communiquer de mani\u00e8re transparente tous les risques et opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat. \u00c0 cette fin, les filiales de Cenergy Holdings ont proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une \u00e9valuation des risques et opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat couvrant l\u2019ensemble des actifs industriels et immobiliers. Les r\u00e9sultats d\u00e9taill\u00e9s de cette \u00e9valuation sont pr\u00e9sent\u00e9s par segment dans la D\u00e9claration non financi\u00e8re, qui accompagne le rapport annuel.
Le passage \u00e0 une \u00e9conomie \u00e0 faibles \u00e9missions de carbone exige que certaines mesures soient envisag\u00e9es et mises en \u0153uvre. Gr\u00e2ce \u00e0 cette analyse, pour chaque secteur d\u2019activit\u00e9, les transitions climatiques les plus importantes et les risques physiques et opportunit\u00e9s \u00e0 court, moyen et long terme ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s. Les risques de transition \u00e9valu\u00e9s ont trait aux changements politiques, juridiques, technologiques et commerciaux visant \u00e0 att\u00e9nuer les changements climatiques et \u00e0 s\u2019y adapter. Les mesures prises pour lutter contre le changement climatique continuent d\u2019\u00e9voluer, les am\u00e9liorations technologiques ou les innovations qui soutiennent la transition vers un syst\u00e8me \u00e9conomique \u00e0 faible \u00e9mission de carbone et \u00e9conome en \u00e9nergie peuvent avoir un impact significatif sur les organisations, bien que les changements importants dans le march\u00e9, comme la baisse de la demande de biens ou de services sp\u00e9cifiques ou la baisse des revenus li\u00e9e \u00e0 des changements dans le comportement des clients, sont quelques exemples des r\u00e9percussions qui peuvent avoir une incidence sur le mod\u00e8le op\u00e9rationnel et la planification financi\u00e8re des filiales de Cenergy Holdings. D\u2019autre part, les ph\u00e9nom\u00e8nes m\u00e9t\u00e9orologiques extr\u00eames et les changements \u00e0 plus long terme des r\u00e9gimes climatiques, tels que la disponibilit\u00e9 limit\u00e9e de l\u2019eau et la chaleur extr\u00eame ou l\u2019\u00e9l\u00e9vation du niveau de la mer, peuvent avoir de multiples impacts et des implications financi\u00e8res possibles pour le groupe Cenergy Holdings.
Les risques et opportunit\u00e9s susmentionn\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s et class\u00e9s sur une \u00e9chelle faible, moyenne et \u00e9lev\u00e9e, en fonction des impacts r\u00e9els et potentiels sur le mod\u00e8le d\u2019affaires, les actifs et les op\u00e9rations des filiales de Cenergy Holdings, ainsi que des impacts financiers sur la performance de l\u2019entreprise. Les incidences financi\u00e8res ont \u00e9t\u00e9 prises en compte dans les estimations comptables dans la mesure o\u00f9 elles peuvent actuellement \u00eatre \u00e9valu\u00e9es. En outre, les d\u00e9fis associ\u00e9s aux engagements li\u00e9s au climat ont \u00e9t\u00e9 pris en consid\u00e9ration, et les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings n\u2019ont identifi\u00e9 aucun autre probl\u00e8me susceptible d\u2019avoir un effet significatif sur leurs \u00e9tats financiers.
C.1. Risque de cr\u00e9ditk
Le risque de cr\u00e9dit est le risque de perte financi\u00e8re pour Cenergy Holdings si un client ou une contrepartie \u00e0 un instrument financier ne respecte pas ses obligations contractuelles et provient principalement des cr\u00e9ances clients et des actifs sur contrats et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques.
La valeur comptable des actifs financiers repr\u00e9sente l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit.
Au 31 d\u00e9cembre | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Note | 2024 | 2023 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - courant | 15 | 139.588 | 243.579 |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs - non courant | 15 | 534 | 1.529 |
Actifs sur contrats | 7.D | 242.572 | 227.203 |
Moins : | |||
Autres acomptes vers\u00e9s | 15 | (1.512) | (537) |
Actifs d'imp\u00f4t exigible | 15 | (23.342) | (7.345) |
Autres cr\u00e9ances | 15 | (19.222) | (24.434) |
Sous-total | 338.618 | 439.995 | |
Investissements en capitaux \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | 22 | 4.500 | 6.883 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 16 | 442.461 | 183.400 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 23 | 5.423 | 11.491 |
Sous-total | 452.384 | 201.775 | |
Total g\u00e9n\u00e9ral | 791.002 | 641.770 |
(a) Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs et actifs sur contrats
L\u2019exposition de Cenergy Holdings au risque de cr\u00e9dit est principalement influenc\u00e9e par les caract\u00e9ristiques individuelles des clients. Toutefois, la direction des soci\u00e9t\u00e9s consid\u00e8re \u00e9galement les facteurs susceptibles d\u2019influencer le risque de cr\u00e9dit de leurs clients, notamment le risque de d\u00e9faut du secteur et du pays dans lequel les clients exercent leur activit\u00e9. Le risque de cr\u00e9dit est r\u00e9parti sur un grand nombre de clients, aucun ne d\u00e9passant g\u00e9n\u00e9ralement 10 % du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9. Il peut toutefois arriver que, pendant une p\u00e9riode relativement courte, ce plafond soit d\u00e9pass\u00e9, car une part importante de l\u2019activit\u00e9 des segments est ax\u00e9e sur les projets. En 2024, ce seuil a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par un client par segment, \u00e0 savoir 50Hertz (gestionnaire de r\u00e9seau de transport allemand) pour le segment des c\u00e2bles et Chevron Mediterranean Limited pour celui des tubes en acier.
Cenergy Holdings a \u00e9labor\u00e9 une politique de cr\u00e9dit selon laquelle chaque nouveau client est examin\u00e9 sur une base individuelle du point de vue de sa solvabilit\u00e9, avant que les termes standard de paiement et de livraison lui soient propos\u00e9s. L\u2019examen effectu\u00e9 par Cenergy Holdings inclut des notations externes, si elles existent et, dans certains cas, des r\u00e9f\u00e9rences bancaires. Des limites de cr\u00e9dit sont fix\u00e9es pour chaque client. Ils sont revus sur la base des circonstances courantes et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les termes de ventes et de paiement sont r\u00e9ajust\u00e9s. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les limites de cr\u00e9dit des clients sont fix\u00e9es sur la base des limites d\u2019assurance re\u00e7ues pour eux par les compagnies d\u2019assurances et, ensuite, les cr\u00e9ances sont assur\u00e9es sur la base de ces limites.
Lors du suivi du risque de cr\u00e9dit des clients, ceux-ci sont regroup\u00e9s selon leurs caract\u00e9ristiques cr\u00e9dit, les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de leurs cr\u00e9ances et les \u00e9ventuels probl\u00e8mes qu\u2019ils ont pr\u00e9sent\u00e9s dans le pass\u00e9 du point de vue de
la recouvrabilit\u00e9. Les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs incluent principalement des clients de ventes en gros des filiales de Cenergy Holdings. Les clients qualifi\u00e9s comme \u00e9tant \u00ab \u00e0 haut risque \u00bb sont inclus dans une liste sp\u00e9ciale de clients et les ventes subs\u00e9quentes doivent \u00eatre pay\u00e9es \u00e0 l\u2019avance. Selon le contexte du client et son statut, les filiales de Cenergy Holdings peuvent exiger des garanties ou d\u2019autres s\u00fbret\u00e9s (par exemple, des lettres de garantie) afin d\u2019assurer leurs cr\u00e9ances, si possible.
Cenergy Holdings enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation qui repr\u00e9sente son estimation des pertes de cr\u00e9dit pr\u00e9vues concernant les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs.
Au 31d\u00e9cembre, l\u2019exposition maximale au risque de cr\u00e9dit pour les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs par r\u00e9gion g\u00e9ographique \u00e9tait la suivante:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Gr\u00e8ce | 124.241 | 144.198 |
Autres \u00e9tats membres de l'UE | 121.349 | 78.544 |
Autres pays europ\u00e9ens | 42.919 | 65.247 |
Asie | 22.084 | 29.058 |
Am\u00e9rique (Nord et Sud) | 19.947 | 120.277 |
Afrique | 7.751 | 2.154 |
Oc\u00e9anie | 327 | 518 |
Total | 338.618 | 439.995 |
Au 31 d\u00e9cembre, la balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e9tait la suivante :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Ni \u00e9chu ni douteux | 321.899 | 404.559 |
\u00c9chu | ||
- Jusqu'\u00e0 6 mois | 16.357 | 34.608 |
- Plus de 6 mois | 362 | 829 |
Total | 338.618 | 439.995 |
La direction des filiales estime que les montants dus jusqu\u2019\u00e0 6 mois et plus de 6 mois sont encore enti\u00e8rement recouvrables, sur la base de l\u2019historique des paiements et d\u2019une analyse approfondie du risque de cr\u00e9dit client, y compris les notations de cr\u00e9dit sous-jacentes, si celles-ci sont disponibles.
Aux 31 d\u00e9cembre 2024 et 2023, les cr\u00e9ances restantes en souffrance mais non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es concernaient principalement des groupes industriels de premier plan, des grands services publics et priv\u00e9s et des revendeurs importants.
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings assurent la majorit\u00e9 de leurs cr\u00e9ances contre le risque de d\u00e9faut. Au 31d\u00e9cembre 2024, 86,5% des soldes dus par les contreparties \u00e9taient assur\u00e9s.
La variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, et actifs sur contrats se pr\u00e9sente comme suit :
2024 | 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total | Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | Actifs sur contrats | Total |
Solde au 1er janvier | 26.936 | 248 | 27.184 | 27.545 | 203 | 27.748 |
Perte de valeur comptabilis\u00e9e | 101 | - | 101 | 496 | 68 | 565 |
Reprise de perte de valeur | (489) | (38) | (526) | (3) | (23) | (27) |
Reprise de / (perte de valeur) sur cr\u00e9ances et actifs sur contrats | (387) | (38) | (425) | 493 | 45 | 538 |
Perte de valeur | (35) | - | (35) | (324) | - | (324) |
Ecarts de change | 1.412 | - | 1.412 | (778) | - | (778) |
Solde au 31 d\u00e9cembre | 27.926 | 210 | 28.136 | 26.936 | 248 | 27.184 |
La provision pour pertes de cr\u00e9dit attendues sur les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats est calcul\u00e9e \u00e0 titre individuel, lorsqu\u2019il existe un indice de d\u00e9pr\u00e9ciation. Pour les cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats sans indication de d\u00e9pr\u00e9ciation, les pertes de cr\u00e9dit attendues se fondent sur les donn\u00e9es historiques combin\u00e9es aux projections concernant les facteurs macro-\u00e9conomiques qui influent sur le risque de cr\u00e9dit, notamment le risque pays et les risques li\u00e9s aux secteurs d\u2019activit\u00e9 des clients. La hausse de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues pour l\u2019ann\u00e9e en cours, sans impact significatif sur la perte de valeur comptabilis\u00e9e.
Les garanties suivantes existent pour s\u00e9curiser les cr\u00e9ances et les actifs sur contrats non assur\u00e9s :
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Dettes pouvant \u00eatre compens\u00e9es par des cr\u00e9ances | 152 | 3.313 |
Autre | 2.206 | 2.873 |
Total | 2.358 | 6.186 |
(b) Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenaient des liquidit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de 442.461 milliers d\u2019euros au 31d\u00e9cembre 2024. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9tenus par des banques et des \u00e9tablissements financiers contreparties, qui sont not\u00e9es de AA- \u00e0 BB sur la base des notations de Fitch.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCreditRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__298": { "value": "C.2. Risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 correspond au risque que Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s \u00e9prouvent des difficult\u00e9s \u00e0 remplir les obligations associ\u00e9es \u00e0 leurs dettes financi\u00e8res qui sont \u00e0 r\u00e9gler par le transfert de liquidit\u00e9s ou d\u2019un autre actif financier. L\u2019approche adopt\u00e9e afin de g\u00e9rer les liquidit\u00e9s consiste \u00e0 s\u2019assurer, autant que possible, qu\u2019elles disposeront de suffisamment de liquidit\u00e9s pour r\u00e9pondre \u00e0 leurs obligations lorsque celles-ci sont dues, dans des conditions normales, mais aussi dans des conditions de tensions, sans encourir de pertes inacceptables ou de risquer de porter atteinte \u00e0 leur r\u00e9putation.
Afin d\u2019\u00e9viter les risques de liquidit\u00e9, Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s proc\u00e8dent \u00e0 une estimation des flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vus pour l\u2019ann\u00e9e suivante lorsqu\u2019elles pr\u00e9parent le budget annuel. En outre, elles suivent les pr\u00e9visions en glissement mensuel concernant les flux de tr\u00e9sorerie du trimestre suivant, afin de s\u2019assurer de disposer de suffisamment de liquidit\u00e9 pour r\u00e9pondre aux besoins op\u00e9rationnels, y compris pour couvrir leurs obligations financi\u00e8res. Cette politique ne tient pas compte de l\u2019impact potentiel de circonstances extr\u00eames que l\u2019on ne saurait raisonnablement pr\u00e9voir.
Les soci\u00e9t\u00e9s surveillent leurs besoins en liquidit\u00e9s par le biais de la soci\u00e9t\u00e9 Steelmet S.A., une soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e, qui convient des modalit\u00e9s de financement avec les institutions de cr\u00e9dit en Gr\u00e8ce et dans d\u2019autres pays.
Exposition au risque de liquidit\u00e9
Les passifs financiers et les instruments d\u00e9riv\u00e9s bas\u00e9s sur des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles sont ventil\u00e9s comme suit:
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 358.248 | 294.279 | 18.261 | 47.739 | 21.916 | 382.194 |
Obligations \u00e9mises | 227.280 | 67.932 | 82.919 | 100.861 | 1.590 | 253.302 |
Obligations locatives | 9.151 | 3.354 | 2.562 | 3.995 | - | 9.912 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 5.712 | 5.712 | - | - | - | 5.712 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 649.097 | 649.038 | - | 59 | - | 649.097 |
1.249.488 | 1.020.315 | 103.741 | 152.654 | 23.506 | 1.300.216 | |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | ||||||
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | ||||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | Jusqu\u2019\u00e0 1 an | 1 \u00e0 2 ans | 2 \u00e0 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Pr\u00eats bancaires et affacturage avec recours | 360.272 | 287.600 | 18.898 | 50.335 | 36.715 | 393.549 |
Obligations \u00e9mises | 192.104 | 75.793 | 53.919 | 72.335 | 9.771 | 211.819 |
Obligations locatives | 8.596 | 2.710 | 2.481 | 4.120 | - | 9.311 |
Instruments d\u00e9riv\u00e9s | 665 | 665 | - | - | - | 665 |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs* | 497.883 | 497.883 | - | - | - | 497.883 |
1.059.519 | 864.651 | 75.299 | 126.790 | 46.486 | 1.113.226 |
* Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs (courants et non courants \u00e0 l\u2019exclusion des dettes envers les organismes sociaux et les autres imp\u00f4ts, voir note 27).
Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings ont conclu des pr\u00eats obligataires contenant des clauses financi\u00e8res et non financi\u00e8res. En cas de manquement futur \u00e0 l\u2019une de ces clauses, les soci\u00e9t\u00e9s doivent rembourser leurs emprunts de mani\u00e8re anticip\u00e9e par rapport aux \u00e9ch\u00e9ances indiqu\u00e9es dans le tableau ci-dessus. En vertu des accords existants de financement, les engagements sont contr\u00f4l\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement et communiqu\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 la direction des entreprises afin d\u2019assurer leur conformit\u00e9 aux accords. En ce qui concerne les clauses financi\u00e8res (c\u2019est-\u00e0-dire, li\u00e9es \u00e0 certains niveaux de ratio financier) figurant dans les accords de pr\u00eat existants, la direction a mis en place des contr\u00f4les et des mesures pour att\u00e9nuer le risque li\u00e9 aux violations potentielles et s\u2019attend \u00e0 ce que, en cas de violation de ces clauses, des d\u00e9rogations soient accord\u00e9es, comme pr\u00e9vu dans le pass\u00e9, chaque fois que cela est demand\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLiquidityRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__300": { "value": "C.3. Risque du march\u00e9
Le risque du march\u00e9 se compose des fluctuations des cours des mati\u00e8res premi\u00e8res, des cours de change et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui ont un impact sur les r\u00e9sultats de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s ou sur la valeur de leurs instruments financiers. Les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer ce risque. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les soci\u00e9t\u00e9s s\u2019efforcent d\u2019appliquer une comptabilit\u00e9 de couverture afin de g\u00e9rer la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat.
(a) Risque de change :
Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es au risque de change d\u00e9coulant des ventes et achats r\u00e9alis\u00e9s, ainsi que des emprunts libell\u00e9s dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s, qui est essentiellement l\u2019euro. Les monnaies les plus importantes dans lesquelles ces transactions sont effectu\u00e9es sont l\u2019euro, le dollar am\u00e9ricain et la livre sterling.
\u00c0 terme, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings couvrent la majeure partie de leur exposition aux devises \u00e9trang\u00e8res li\u00e9es aux ventes et achats pr\u00e9vus, ainsi qu\u2019aux cr\u00e9ances et engagements en devise \u00e9trang\u00e8re. Les principaux instruments utilis\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de change sont des contrats \u00e0 terme, conclus avec des contreparties externes et expirant dans un d\u00e9lai inf\u00e9rieur \u00e0 un an \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture. Lorsque cela est jug\u00e9 n\u00e9cessaire, ces contrats sont renouvel\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Le risque de change peut \u00e9galement \u00eatre couvert \u201cnaturellement\u201d en contractant des emprunts dans les devises respectives si les int\u00e9r\u00eats des emprunts sont libell\u00e9s dans la m\u00eame devise que celle des flux de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
Les placements de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s dans leurs filiales ne sont pas couverts, car toute position de change \u00e0 cet \u00e9gard est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e0 long terme.
L\u2019exposition de Cenergy Holdings et de ses soci\u00e9t\u00e9s au risque de change se r\u00e9sume comme suit.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 11.046 | 19.643 | 16.406 | 2.363 | 49.458 |
Actifs sur contrats | 5.755 | - | - | - | 5.755 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 91.328 | 1.699 | 452 | 90 | 93.570 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (2.070) | (940) | (4.034) | (102) | (7.146) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (9.357) | (1.135) | (24.988) | (369) | (35.849) |
Passifs sur contrats | (26.936) | - | (17) | - | (26.953) |
69.757 | 19.268 | (12.181) | 1.982 | 78.836 | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 3.703 | (18.616) | - | - | (14.913) |
Risque total | 73.470 | 652 | (12.181) | 1.982 | 63.924 |
Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | USD | GBP | RON | AUTRES | TOTAL |
Cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs | 110.439 | 12.846 | 18.363 | 2.596 | 144.244 |
Actifs sur contrats | 42.503 | - | - | - | 42.503 |
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | 28.462 | 73 | 179 | 110 | 28.825 |
Emprunts et dettes financi\u00e8res | (11.586) | (2.308) | (4.405) | (671) | (18.969) |
Dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | (74.919) | (1.402) | (23.914) | (564) | (100.799) |
Passifs sur contrats | (132.803) | - | (43) | - | (132.847) |
(37.904) | 9.209 | (9.820) | 1.471 | (37.044) | |
D\u00e9riv\u00e9s pour couverture de risque (valeur nominale) | 208.122 | 5.873 | - | - | 213.996 |
Risque total | 170.218 | 15.083 | (9.820) | 1.471 | 176.952 |
Les cours de change appliqu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e ont \u00e9t\u00e9 les suivants :
Taux de change moyen | Taux de change moyen | |||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |
USD | 1,0824 | 1,0813 | 1,0389 | 1,1050 |
GBP | 0,8466 | 0,8698 | 0,8292 | 0,8691 |
RO\u039d | 4,9746 | 4,9464 | 4,9741 | 4,9746 |
A un renforcement (affaiblissement) raisonnablement possible de l\u2019EUR, de l\u2019USD, de la GBP ou du RON par rapport \u00e0 d\u2019autres devises le 31d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 l\u2019\u00e9valuation des instruments financiers libell\u00e9s en devise \u00e9trang\u00e8re et aurait affect\u00e9 les capitaux propres et le r\u00e9sultat des montants indiqu\u00e9s ci-dessous. Cette analyse part de l\u2019hypoth\u00e8se que toutes les autres variables, en particulier les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, restent constantes. Elle fait \u00e9galement abstraction de l\u2019impact des ventes et achats pr\u00e9vus.
Compte de r\u00e9sultat | Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | |||
Montants en milliers d\u2019euros | Renforcement | Affaiblissement | Renforcement | Affaiblissement |
2024 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (10.052) | 12.286 | (6.388) | 7.808 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (59) | 72 | (59) | 72 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 1.107 | (1.353) | 1.107 | (1.353) |
2023 | ||||
USD (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (38.881) | 47.521 | (15.474) | 18.913 |
GBP (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | (1.371) | 1.676 | (1.371) | 1.676 |
RON (mouvement de 10% par rapport \u00e0 l'euro) | 893 | (1.091) | 893 | (1.091) |
(b) Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat :
Exposition au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings ont environ 19 % de leurs dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eat avec des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes, ce qui est obtenu soit en prenant des pr\u00eats \u00e0 taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe, soit en couvrant leurs pr\u00eats \u00e0 taux variable par des contrats de swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le profil des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des pr\u00eats et emprunts des soci\u00e9t\u00e9s Cenergy Holdings est le suivant.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Instruments \u00e0 taux fixe | ||
Passifs financiers | 53.814 | 59.732 |
Instruments \u00e0 taux variable | ||
Passifs financiers | 540.866 | 501.239 |
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (valeur nominale) | (57.143) | (68.571) |
Exposition nette aux instruments \u00e0 taux variable | 483.723 | 432.668 |
Instruments \u00e0 taux fixe
Le Groupe ne comptabilise aucun actif ou passif financier \u00e0 taux fixe \u00e0 sa juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. Par cons\u00e9quent, une variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture n\u2019aurait pas d\u2019incidence sur le r\u00e9sultat ou les capitaux propres.
Analyse de sensibilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie pour les instruments \u00e0 taux variable
Une variation possible raisonnable de 0,25% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture aurait augment\u00e9 / (diminu\u00e9) les capitaux propres et le r\u00e9sultat \u00e0 concurrence du montant indiqu\u00e9 ci-dessous. L\u2019analyse suppose que toutes les autres variables, en particulier les cours de change, restent constantes.
B\u00e9n\u00e9fice ou perte & Capitaux propres nets d\u2019imp\u00f4t | ||
Montants en milliers d\u2019euros | augmentation de 0,25% | diminution de 0,25% |
2024 | ||
Passifs financiers | (1.463) | 1.463 |
2023 | ||
Passifs financiers | (1.467) | 1.467 |
Comme il est d\u00e9crit \u00e0 la note 23, les soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings utilisent des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour compenser des charges financi\u00e8res futures potentiellement plus \u00e9lev\u00e9es dans des pr\u00eats \u00e0 taux variable. De tels d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture, leur \u00e9valuation est donc incluse dans l\u2019analyse ci-dessus.
(c) Actifs et passifs d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
Le tableau ci-dessous indique les p\u00e9riodes pendant lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie associ\u00e9s aux couvertures de flux de tr\u00e9sorerie sont susceptibles d\u2019avoir lieu :
2024 | Flux de tr\u00e9sorerie attendus | ||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 1.097 | 1.097 | - | - | 1.097 |
Passif | (3.503) | (2.454) | (1.049) | - | (3.503) |
Contrats \u00e0 terme - future | - | ||||
Actifs | 2.606 | 2.108 | 498 | - | 2.606 |
Passif | (453) | (292) | (161) | - | (453) |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | ||||
Actifs | 30 | 30 | - | - | 30 |
(224) | 489 | (713) | - | (224) | |
2023 | |||||
Flux de tr\u00e9sorerie attendus | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Valeur comptable | 1-6 mois | 6-12 mois | > 1 an | Total |
Contrats de change \u00e0 terme | |||||
Actifs | 7.352 | 5.866 | 1.475 | 11 | 7.352 |
Passif | (611) | (552) | (59) | - | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | |||||
Actifs | 921 | 396 | 445 | 81 | 921 |
Passif | - | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | |||||
Actifs | 92 | - | - | 92 | 92 |
7.754 | 5.710 | 1.860 | 184 | 7.754 |
Le tableau ci-dessous fournit des informations sur les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux de tr\u00e9sorerie au cours de l\u2019exercice et au 31d\u00e9cembre 2024 et 2023.
Au 31 d\u00e9cembre 2024 | Au 31 d\u00e9cembre 2023 | |||||
Montants en milliers d\u2019euros | Montant nominal | Valeur comptable | Montant nominal | Valeur comptable | ||
Actifs | Passif | Actifs | Passif | |||
Contrats de change \u00e0 terme | 38,791 | 1,097 | (3,503) | 233,006 | 7,352 | (611) |
Contrats \u00e0 terme - future | 124,086 | 2,606 | (453) | 70,720 | 921 | - |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | 30 | - | - | - | - |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | - | - | - | - | 92 | - |
Total | 162,878 | 3,732 | (3,956) | 303,726 | 8,365 | (611) |
Rapprochement des montants inclus dans la r\u00e9serve de couverture:
Montants en milliers d\u2019euros | Solde au 1 janvier 2024 | Variations de la valeur de l'instrument de couver-ture reconnu dans les AERG | Montant reclas-s\u00e9 de la r\u00e9serve de cou-verture en r\u00e9sultat net | Partie inefficace compta-bilis\u00e9e en r\u00e9sultat net | Effet de la variation des cours de change | Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 |
Contrats de change \u00e0 terme | 6.741 | (591) | (5.823) | (2.733) | -- | (2.407) |
Contrats \u00e0 terme - future | 921 | (857) | 2.230 | (115) | (27) | 2.153 |
D\u00e9riv\u00e9s du gaz naturel | - | - | 30 | - | - | 30 |
\u00c9changes d'\u00e9lectricit\u00e9 | 92 | - | (92) | - | - | - |
7.754 | (1.448) | (3.655) | (2.849) | (27) | (224) |
(d) Risque de prix des mati\u00e8res premi\u00e8res
Les march\u00e9s des mati\u00e8res premi\u00e8res ont connu et devraient continuer \u00e0 conna\u00eetre des fluctuations de prix. Les filiales de Cenergy Holdings sont expos\u00e9es \u00e0 l\u2019acier, \u00e0 l\u2019aluminium, au cuivre et au plomb. Elles utilisent donc, dans la mesure du possible, des contrats \u00e0 terme pour minimiser l\u2019exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Les filiales du segment C\u00e2bles ont recours \u00e0 l\u2019appariement des achats et des ventes, ou \u00e0 des instruments d\u00e9riv\u00e9s (contrats \u00e0 terme) afin de minimiser l\u2019effet des fluctuations du prix des m\u00e9taux sur leurs r\u00e9sultats.
Aux 31d\u00e9cembre 2024 et 2023, le solde net de d\u00e9riv\u00e9s par mati\u00e8re premi\u00e8re \u00e9tait de:
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Aluminium - position longue / (courte) | 445 | 241 |
Cuivre - position longue / (courte) | 2.178 | 1,047 |
Plomb - position longue / (courte) | (470) | (366) |
Total | 2.153 | 921 |
Ces couvertures sont d\u00e9sign\u00e9es comme comptabilit\u00e9 de couverture des flux de tr\u00e9sorerie.
(e) Risque li\u00e9 au prix de l\u2019\u00e9nergie
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s \u00e0 la fluctuation des prix de l\u2019\u00e9nergie. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe utilise des swaps (instruments d\u00e9riv\u00e9s) pour le gaz naturel afin de couvrir le risque li\u00e9 \u00e0 la variation du prix du gaz naturel utilis\u00e9 dans la production des soci\u00e9t\u00e9s de Cenergy Holdings dans le segment C\u00e2bles.
Contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (CAE)
En 2023, les filiales de Cenergy Holdings ont sign\u00e9 un contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 long terme (CAE), adoss\u00e9 \u00e0 divers actifs de sources d\u2019\u00e9nergie renouvelables (\u00ab actifs SER \u00bb), afin de r\u00e9duire son exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie.
Sur la base de l\u2019accord initial, le CAE pr\u00e9voyait deux arrangements distincts, comprenant une livraison physique d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 au cours des deux premi\u00e8res ann\u00e9es (p\u00e9riode A), avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9, et pour une livraison virtuelle d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 renouvelable par la suite et jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019accord (p\u00e9riode B), telle que produite par des actifs SER sp\u00e9cifi\u00e9s (c\u2019est-\u00e0-dire des installations photovolta\u00efques) qui restent \u00e0 construire, avec un r\u00e8glement financier de la diff\u00e9rence entre le prix fixe convenu pour cette p\u00e9riode ult\u00e9rieure et le prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sur le march\u00e9.
La p\u00e9riode A du CAE a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 en tant qu\u2019accord pour usage propre et comptabilis\u00e9e comme contrat ex\u00e9cutoire, tandis que la p\u00e9riode B du CAE initial a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e comme comprenant un instrument financier d\u00e9riv\u00e9, comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
En ao\u00fbt 2024, un addendum au contrat initial a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9, avec effet au 15.03.2024, modifiant la nature du contrat. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le mode de livraison au cours de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9, passant de la livraison virtuelle \u00e0 la livraison physique via des d\u00e9clarations d\u2019injection et d\u2019absorption sur le march\u00e9 \u00ab day-ahead \u00bb, par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un fournisseur interm\u00e9diaire, ce qui a abouti \u00e0 un contrat de livraison physique. \u00c0 la suite d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation du traitement comptable d\u00fb \u00e0 la modification du contrat, il a \u00e9t\u00e9 conclu qu\u2019aucun changement ne devait \u00eatre apport\u00e9 \u00e0 la comptabilisation de la p\u00e9riode A pour la p\u00e9riode B, il a \u00e9t\u00e9 conclu que les clauses modifi\u00e9es du contrat aboutissaient \u00e0 la comptabilisation d\u2019un CAE physique qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 comme satisfaisant aux crit\u00e8res d\u2019utilisation propre d\u2019IFRS 9 et comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence comme un contrat ex\u00e9cutoire d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. En cons\u00e9quence, l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 comptabilis\u00e9 ant\u00e9rieurement selon les modalit\u00e9s initiales de la p\u00e9riode B a \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur du contrat modifi\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__304": { "value": "31. Liste des filiales
Les filiales de Cenergy Holdings et les pourcentages de participation d\u00e9tenus \u00e0 la fin de la p\u00e9riode concern\u00e9e sont comme suit
Filiales | Pays deconstitu-tion | Participations directes et indirectes 2024 | Participations directes etindirectes 2023 |
CORINTH PIPEWORKS S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
CPW AMERICA CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
HUMBEL LTD | CHYPRE | 100,00 % | 100,00 % |
WARSAW TUBULAR TRADING SP. ZOO. | POLOGNE | 100,00 % | 100,00 % |
FULGOR S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
ICME ECAB S.A. | ROUMANIE | 99,98 % | 99,98 % |
LESCO OOD | BULGARIE | 100,00 % | 100,00 % |
LESCO ROMANIA S.A. | ROUMANIE | 65,00 % | 65,00 % |
DE LAIRE LTD | CHYPRE | - | 100,00 % |
HELLENIC CABLES S.A. HELLENIC CABLE INDUSTRY S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
HELLENIC CABLES TRADING CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
HELLENIC CABLES AMERICAS CO | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
SPARROWS POINT PROPERTIES HOLDINGS LLC | \u00c9TATS-UNIS | - | 100,00 % |
WAGNERS POINT PROPERTIES LLC | \u00c9TATS-UNIS | 100,00 % | 100,00 % |
CPW SOLAR S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
CPW WIND S.A. | GR\u00c8CE | 100,00 % | 100,00 % |
Pour toutes les entit\u00e9s susmentionn\u00e9es, Cenergy Holdings S.A. exerce un contr\u00f4le direct et/ou indirect.
En 2024, la filiale Sparrows point Properties Holdings LLC a fusionn\u00e9 avec Hellenic Cables Americas CO.
De Laire LTD (filiale directe \u00e0 100% de Cenergy Holdings S.A.) a \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e en 2024 et la dissolution de la soci\u00e9t\u00e9 est attendue en 2025.
Hellenic Cables Trading (filiale directe \u00e0 100% de Hellenic Cables S.A. Hellenic Cable Industry S.A. et filiale indirecte de Cenergy Holdings S.A.) est actuellement en liquidation volontaire.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__307": { "value": "32. Entreprises communes
En 2024, les op\u00e9rations conjointes suivantes ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es :
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 68,80% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Hellenic Cables sa Consortium Baltyk 2 sp\u00f3\u0142ka jawna, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est la conception, la fabrication, le transport et l\u2019installation de c\u00e2bles d\u2019exportation pour les parcs \u00e9oliens offshore polonais Baltyk II. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Pologne.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 70,10% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Consortium Hellenic Cables sa Baltyk3 sp\u00f3\u0142ka jawna, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est la conception, la fabrication, le transport et l\u2019installation de c\u00e2bles d\u2019exportation pour les parcs \u00e9oliens offshore polonais Baltyk III. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Pologne.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 54,69% dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg sa \u2013 Hellenic Cables sa Consortium DolWin Kappa, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce programme d\u2019exploitation conjointe est la livraison cl\u00e9 en main de trois c\u00e2bles de raccordement au r\u00e9seau offshore HVAC pour les parcs \u00e9oliens offshore qui seront d\u00e9velopp\u00e9s dans les zones N-3,7et N-3,8en Allemagne. Ces c\u00e2bles relieront les parcs \u00e9oliens \u00e0 la station de conversion DolWin kappa, d\u2019o\u00f9 les c\u00e2bles CCHT transf\u00e8rent l\u2019\u00e9nergie produite \u00e0 la rive. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est en Allemagne.
Les entreprises communes d\u00e9crites ci-dessous ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es au cours des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes :
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 58,37%dans un partenariat appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg - Hellenic Cables Consortium - Thor Export Cables I/S, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de ce programme d\u2019exploitation conjointe est de concevoir, fabriquer, fournir, transporter, installer et tester le syst\u00e8me de c\u00e2bles d\u2019exportation HVAC 275 kV pour le parc \u00e9olien offshore de Thor. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est au Danemark.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 38,24%dans un accord commun appel\u00e9 Jan De Nul Luxembourg - Hellenic Cables Consortium - Thor Array Cables I/S, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Ce programme d\u2019exploitation conjointe a pour objet la conception, la fabrication, la fourniture, le transport, l\u2019installation et le test du syst\u00e8me de c\u00e2bles inter-r\u00e9seaux de 66 kV pour le parc \u00e9olien offshore de Thor. Le principal \u00e9tablissement de l\u2019entreprise commune est au Danemark.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 62,60% dans un partenariat appel\u00e9 VO Cablel VOF, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Van Oord. L\u2019objet de cette entreprise commune est de fournir et d\u2019installer des c\u00e2bles maritimes et terrestres pour le projet Hollandse Kust (South) Alpha et le projet Hollandse Kust (South) Beta. Le principal lieu d\u2019op\u00e9ration de l\u2019entreprise commune est aux Pays-Bas.
\u2022\tHellenic Cables d\u00e9tient une participation de 50,77% dans un partenariat d\u00e9nomm\u00e9 DEME Offshore NL - Hellenic Cables V.O.F., qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Tideway. Elle a pour objet la mise en \u0153uvre d\u2019un contrat cl\u00e9s en main portant sur la fourniture et l\u2019installation de c\u00e2bles sous-marins permettant le raccordement du parc \u00e9olien offshore de Seamade au r\u00e9seau belge. Le principal lieu d\u2019op\u00e9ration de l\u2019activit\u00e9 conjointe est en Belgique.
\u2022\tFulgor d\u00e9tient une participation de 10,00% dans un accord commun appel\u00e9 Fulgor \u2013 JDN Consortium, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en partenariat avec Jan De Nul. Le champ d\u2019application de l\u2019entreprise commune est de signer un contrat cl\u00e9 en main pour l\u2019installation de c\u00e2bles sous-marins pour l\u2019interconnexion Cr\u00e8te-P\u00e9loponn\u00e8se en Gr\u00e8ce. Le principal lieu d\u2019activit\u00e9 de cette op\u00e9ration commune est en Gr\u00e8ce.
\u2022\tFulgor d\u00e9tient une participation de 70,27% dans un partenariat appel\u00e9 Fulgor \u2013 Asso.Subsea Ltd Consortium, qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en tant que partenariat avec Asso.Subsea Ltd Le champ d\u2019application de ce r\u00e9gime d\u2019exploitation conjointe est l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un contrat cl\u00e9 en main portant sur la conception, la fabrication, la fourniture et l\u2019installation du syst\u00e8me de c\u00e2bles sous-marins de 150 kV reliant le parc \u00e9olien Kafireas II de 330MW en construction au r\u00e9seau continental grec. Le principal lieu d\u2019activit\u00e9 de cette op\u00e9ration commune est en Gr\u00e8ce.
Tous les accords mentionn\u00e9s ci-dessus exigent le consentement unanime de toutes les parties pour toutes les activit\u00e9s pertinentes. Les deux partenaires disposent de droits directs sur les actifs du partenariat et sont solidairement responsables de ses engagements. Ces entit\u00e9s sont donc class\u00e9es en entreprises communes et le Groupe comptabilise son droit direct sur les actifs, passifs, produits et charges d\u00e9tenus conjointement comme d\u00e9crit \u00e0 la note 5.1(g).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfJointOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__310-1": { "value": "33. Engagements
A. Engagements d\u2019achat
Les filiales de Cenergy Holdings ont conclu des contrats conform\u00e9ment \u00e0 leurs plans d\u2019investissement, qui devraient \u00eatre conclus au cours de l\u2019ann\u00e9e prochaine.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Immobilisations corporelles | 90.891 | 62.538 |
B. Garanties
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Garanties pour les engagements envers les fournisseurs | 13.132 | 12.377 |
Garanties pour assurer la bonne ex\u00e9cution des contrats avec des clients | 799.344 | 604.442 |
Garanties pour les subventions | - | 4.356 |
34. Passifs \u00e9ventuels
A. Litiges et examens administratifs
Regarding Corinth Pipeworks\u2019 exports of large diameter welded pipe (LDWP) to the US for the periods April 2021 - En ce qui concerne les exportations de tubes soud\u00e9s de grand diam\u00e8tre (LDWP) de Corinth Pipeworks vers les \u00c9tats-Unis pour les p\u00e9riodes du 1er mai 2021 au 30avril 2022, du 1er mai 2022 au 30avril 2023et du 1er mai 2023au 30avril 2024, aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e en ce qui concerne les droits antidumping en raison des faits suivants :
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2021 au 30avril 2022, les r\u00e9sultats de l\u2019examen administratif publi\u00e9 dans le Federal Register le 22 d\u00e9cembre 2023ont impos\u00e9 une marge de dumping de 0%.
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2022 au 30avril 2023, il n\u2019y a eu aucune vente aux \u00c9tats-Unis assujettie \u00e0 des droits antidumping ; par cons\u00e9quent, aucun frais suppl\u00e9mentaire n\u2019est pr\u00e9vu pour cette p\u00e9riode.
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2023au 30avril 2024, il n\u2019y a eu aucune vente aux \u00c9tats-Unis assujettie \u00e0 des droits antidumping ; par cons\u00e9quent, aucun frais suppl\u00e9mentaire n\u2019est pr\u00e9vu pour cette p\u00e9riode.
B. Passifs fiscaux \u00e9ventuels
Les d\u00e9clarations fiscales des filiales font r\u00e9guli\u00e8rement l\u2019objet de contr\u00f4les fiscaux dans la plupart des juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s exercent leurs activit\u00e9s. Ces contr\u00f4les pourraient entra\u00eener des redressements d\u2019imp\u00f4ts. Cenergy Holdings constitue des provisions pour imp\u00f4ts suppl\u00e9mentaires en fonction du r\u00e9sultat de ces redressements d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 hauteur du montant qu\u2019elle s\u2019attend \u00e0 devoir r\u00e9gler (ou r\u00e9cup\u00e9rer), lorsque et si ces provisions sont jug\u00e9es n\u00e9cessaires.
Cenergy Holdings estime que ses provisions pour passifs d\u2019imp\u00f4ts sont ad\u00e9quates pour toutes les ann\u00e9es d\u2019imposition ouvertes sur base de son \u00e9valuation des facteurs sous-jacents, notamment des interpr\u00e9tations du droit fiscal et de leur exp\u00e9rience ant\u00e9rieure.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsAndContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__311": { "value": "33. Engagements
A. Engagements d\u2019achat
Les filiales de Cenergy Holdings ont conclu des contrats conform\u00e9ment \u00e0 leurs plans d\u2019investissement, qui devraient \u00eatre conclus au cours de l\u2019ann\u00e9e prochaine.
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Immobilisations corporelles | 90.891 | 62.538 |
B. Garanties
Au 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
Garanties pour les engagements envers les fournisseurs | 13.132 | 12.377 |
Garanties pour assurer la bonne ex\u00e9cution des contrats avec des clients | 799.344 | 604.442 |
Garanties pour les subventions | - | 4.356 |
34. Passifs \u00e9ventuels
A. Litiges et examens administratifs
Regarding Corinth Pipeworks\u2019 exports of large diameter welded pipe (LDWP) to the US for the periods April 2021 - En ce qui concerne les exportations de tubes soud\u00e9s de grand diam\u00e8tre (LDWP) de Corinth Pipeworks vers les \u00c9tats-Unis pour les p\u00e9riodes du 1er mai 2021 au 30avril 2022, du 1er mai 2022 au 30avril 2023et du 1er mai 2023au 30avril 2024, aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e en ce qui concerne les droits antidumping en raison des faits suivants :
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2021 au 30avril 2022, les r\u00e9sultats de l\u2019examen administratif publi\u00e9 dans le Federal Register le 22 d\u00e9cembre 2023ont impos\u00e9 une marge de dumping de 0%.
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2022 au 30avril 2023, il n\u2019y a eu aucune vente aux \u00c9tats-Unis assujettie \u00e0 des droits antidumping ; par cons\u00e9quent, aucun frais suppl\u00e9mentaire n\u2019est pr\u00e9vu pour cette p\u00e9riode.
\u2022\tPour la p\u00e9riode du 1er mai 2023au 30avril 2024, il n\u2019y a eu aucune vente aux \u00c9tats-Unis assujettie \u00e0 des droits antidumping ; par cons\u00e9quent, aucun frais suppl\u00e9mentaire n\u2019est pr\u00e9vu pour cette p\u00e9riode.
B. Passifs fiscaux \u00e9ventuels
Les d\u00e9clarations fiscales des filiales font r\u00e9guli\u00e8rement l\u2019objet de contr\u00f4les fiscaux dans la plupart des juridictions o\u00f9 Cenergy Holdings et ses soci\u00e9t\u00e9s exercent leurs activit\u00e9s. Ces contr\u00f4les pourraient entra\u00eener des redressements d\u2019imp\u00f4ts. Cenergy Holdings constitue des provisions pour imp\u00f4ts suppl\u00e9mentaires en fonction du r\u00e9sultat de ces redressements d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 hauteur du montant qu\u2019elle s\u2019attend \u00e0 devoir r\u00e9gler (ou r\u00e9cup\u00e9rer), lorsque et si ces provisions sont jug\u00e9es n\u00e9cessaires.
Cenergy Holdings estime que ses provisions pour passifs d\u2019imp\u00f4ts sont ad\u00e9quates pour toutes les ann\u00e9es d\u2019imposition ouvertes sur base de son \u00e9valuation des facteurs sous-jacents, notamment des interpr\u00e9tations du droit fiscal et de leur exp\u00e9rience ant\u00e9rieure.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__316": { "value": "B. R\u00e9mun\u00e9ration des principaux dirigeants
Le tableau ci-dessous fournit un aper\u00e7u des transactions avec les membres du Conseil d\u2019administration et la Direction ex\u00e9cutive :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
R\u00e9mun\u00e9ration des membres du Conseil d\u2019administration et de la Direction ex\u00e9cutive | 1.372 | 1.273 |
La r\u00e9mun\u00e9ration des membres du Conseil d\u2019administration est fixe, tandis que la r\u00e9mun\u00e9ration de la Direction ex\u00e9cutive se compose d\u2019une partie fixe et d\u2019une partie variable. La partie variable pour 2024 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 268 milliers d\u2019euros. Aucun avantage post\u00e9rieur \u00e0 l\u2019emploi ni aucun avantage fond\u00e9 sur des actions n\u2019a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutKeyManagementPersonnelExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "f0__s11__6__317": { "value": "36. Honoraires du commissaire
Le commissaire de la Soci\u00e9t\u00e9 (PwC Reviseurs d\u2019Entreprises SRL) et un certain nombre d\u2019autres cabinets membres du r\u00e9seau du commissaire ont re\u00e7u des honoraires pour les services suivants :
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre | ||
Montants en milliers d\u2019euros | 2024 | 2023 |
PwC R\u00e9viseurs d\u2019Entreprises SRL | ||
Missions d\u2019attestations | 140 | 119 |
Services li\u00e9s \u00e0 l'audit | 508 | 17 |
Autres services | 46 | - |
694 | 136 | |
R\u00e9seau PwC | ||
Missions d'attestations | 333 | 322 |
Missions de conseils fiscaux | 103 | 116 |
Autres services | 90 | - |
526 | 439 | |
Total | 1.220 | 574 |
37. \u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture
Le 5 mars 2025, le Conseil d\u2019administration de Cenergy Holdings a d\u00e9cid\u00e9 de proposer \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale ordinaire des actionnaires qui se tiendra le 27 mai 2025, la distribution d\u2019un dividende brut de 0,14 euro par action. Aucun autre \u00e9v\u00e9nement ult\u00e9rieur pour lequel une information est requise dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s ne s\u2019est produit depuis le 31d\u00e9cembre 2024.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:549300P50MFNOHG4U221", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } } } }