549300LHK07F2CHV4X31-2021-12-31-es.xhtml

ENDESA, S.A.

y Sociedades Dependientes

INFORME FINANCIERO

ANUAL CONSOLIDADO

2021

I. Carta a los Accionistas y Otros Grupos de

Interés

CARTA A LOS ACCIONISTAS Y OTROS GRUPOS DE INTERÉS

Estimados accionistas,

Un año más compartimos con usted el balance de un ejercicio en el que nuestro desempeño nos deja muchos

logros y también aprendizajes. Cerramos el año 2021 siendo la mayor eléctrica de la península ibérica, con

avances firmes y constatables hacia la descarbonización de nuestra actividad, con importantes hitos en la

digitalización y plataformización de nuestra red y servicios y con los objetivos financieros alcanzados. Unos

objetivos que nos permiten combinar rentabilidad a la par que ser reconocidos como una de las empresas

con mejor valoración en criterios de sostenibilidad.

Hemos cerrado un ejercicio marcado, una vez más, por una pandemia global que ha afectado y sigue

afectando a la normal operativa de empresas, instituciones y sociedad. A esto se le ha unido un entorno

sectorial fuertemente afectado por el incremento de los precios mayoristas de la luz en Europa y por

numerosos cambios regulatorios que, sin duda, nos han obligado a adaptarnos, a aprender y a continuar con

nuestro empeño y compromiso con el desarrollo sostenible. En este contexto, el imparable camino

emprendido para transitar a un modelo energético sostenible se ha visto afectado, pero en ningún caso

frenado. Tanto es así, que hemos continuado adaptando nuestra actividad a las macrotendencias que van a

seguir marcando la transición energética.

Y es en este entorno complejo, incierto, volátil, donde la sostenibilidad se ha consolidado como un factor clave

para afrontar los problemas actuales y el futuro que hoy estamos construyendo. Las empresas que no pongan

la sostenibilidad en el centro de su actividad no podrán competir en el futuro cercano.

En el caso de Endesa, durante el ejercicio 2021 hemos continuado avanzando hacia un modelo de negocio

sostenible que nos ha permitido aportar el máximo valor en beneficio de todos nuestros grupos de interés.

Aun habiendo dejado atrás un año marcado por la pandemia, podemos confirmar nuestro compromiso con la

transición energética en España.

Logros y compromisos.

Durante el ejercicio 2021 hemos cumplido todos los objetivos que nos marcamos en nuestro plan estratégico.

Hemos logrado un sólido comportamiento operativo y financiero, hemos mantenido y acelerado nuestra senda

de descarbonización, hemos avanzado aún más nuestra estrategia de digitalización y de impulso a la

electrificación. Todo ello sobre la base de unos sólidos resultados que nos van a permitir, además, distribuir

un dividendo sobresaliente.

Queremos destacar que seguimos trabajando y avanzando en nuestro compromiso social, bien sea como

consecuencia del proceso de transición energética, que entendemos debe ser justa, o bien como

consecuencia del impacto de la pandemia en la sociedad.

Hemos continuado desplegando la segunda parte de nuestro Plan de Responsabilidad Pública que lanzamos

en abril de 2020 y que hemos extendido durante el 2021 a diferentes proyectos encaminados esencialmente

a favorecer la reactivación económica. Seguiremos desempeñando el papel de liderazgo que nos corresponde

desde Endesa y desde la Fundación Endesa.

Descarbonización, renovables y digitalización.

Endesa es el principal operador de electricidad en España y el segundo en Portugal. Somos la mayor

compañía eléctrica de la península ibérica, con 21,9 GW de capacidad gestionada, contamos con la mayor

red de distribución de electricidad, con más de 300.000 kilómetros de red y con 12,5 millones de usuarios

finales conectados a las redes digitalizadas más avanzadas del país. Gestionamos una importante base de

11,9 millones de clientes en España y Portugal.

Queremos aprovechar las oportunidades derivadas del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima español

y de los fondos para la recuperación que llegarán de la Unión Europea. Tenemos previsto invertir 31.000

millones hasta 2030. De la inversión estimada a 2030, más de 12.000 millones los destinaremos a nueva

potencia renovable para alcanzar los 24 GW operativos. Esa inversión es un 20 por ciento superior a la

estimada hace un año. Con ello, el volumen de potencia renovable triplicará los más de 8,3 GW alcanzados

a cierre de 2021.

Otros 12.000 millones, igualmente un 20 por ciento más que la cantidad prevista el año pasado, los

destinaremos a digitalización y modernización de la red para mejorar la calidad del servicio y aumentar la

base de activos regulados a más de 13.000 millones. En cuanto a la red de recarga de vehículos eléctricos,

hemos cifrado en más de 400.000 (sumando públicos y privados) los puntos que estarán operativos a 2030.

Hemos adelantado a 2040 nuestra reconversión hacia una empresa completamente descarbonizada, objetivo

que prevemos lograr sin usar técnicas de captura de carbono ni de compensación de emisiones.

Endesa colaborará así a la meta marcada a nivel Grupo por su matriz, Enel. Aceleraremos la salida de nuestro

negocio de producción con emisiones, así como de venta de gas, y seremos así una compañía eléctrica 100

por cien renovable, contribuyendo desde nuestra actividad a los objetivos de la Agenda 2030.

Llevamos años liderando la transformación digital con el fuerte compromiso de buscar la eficiencia continua

a través de la digitalización de los negocios. En digitalización, el mayor esfuerzo lo estamos realizando en los

activos de Distribución, especialmente en la automatización y digitalización de la red, pero también en

Generación para una mayor eficiencia operativa de las plantas. La transformación digital incluye también la

mejora de procesos de gestión de los datos, almacenamiento en la nube, toma de decisiones en base al

análisis de datos y la promoción de la ciberseguridad. En esta transformación, nuestra apuesta por la

digitalización y el desarrollo de plataformas es absolutamente crítica para acelerar la transición energética.

La electricidad debe ser distribuida y entregada a los clientes de manera eficiente, confiable y segura, y para

ello es preciso incrementar la eficiencia de la red y su digitalización. Un ejemplo de esto es el progresivo

incremento de nuevas necesidades de los clientes como la carga de vehículos eléctricos o una respuesta

rápida para solucionar problemas, necesidades o incidencias. Para ello es necesario asegurar un acceso

sencillo y de alta calidad a cualquier necesidad eléctrica. Y eso se logra impulsando la digitalización de la red.

En este sentido, en noviembre anunciamos inversiones en distribución de 2.900 millones para el periodo 2022-

24, un 12 por ciento más que en nuestro anterior plan. De ese importe, 1.300 millones los destinaremos a la

digitalización de estas infraestructuras. Gracias a ello, proseguiremos con la mejora de la calidad de servicio.

Respecto a la plataformización, hemos de subrayar que es una evolución lógica de la digitalización.

Plataformizar es trabajar de una manera integrada y transversal poniendo al cliente en el centro,

aprovechando todas las oportunidades que la tecnología nos brinda. Esto nos permite, por ejemplo, afrontar

nuestra relación con nuestros clientes prestando servicios bajo modelos de suscripción y no solamente

ofreciendo un producto basado en el suministro de energía.

Rentables y sostenibles.

Si hay algo por lo que estamos dispuestos a ser percibidos, es por compatibilizar la rentabilidad de nuestro

negocio con el máximo cuidado del capital social, ecológico y humano. Ser sostenibles y ser rentables es

absolutamente posible. Nuestro sólido desempeño financiero y de sostenibilidad en los últimos años ha

aumentado la confianza de los inversores en Endesa.

El liderazgo del Grupo Enel y compromiso de Endesa en materia de sostenibilidad está siendo reconocido,

como así lo acredita nuestra presencia en numerosos índices como la calificación AAA de MSCI y la

confirmación de nuestra presencia en los índices MSCI ESG Leaders, los índices de sostenibilidad Dow Jones

World y Europa, el CDP Climate “A”List, el rating Vigeo Eiris en el que el Grupo ocupa el primer lugar en todos

los sectores y el índice Euronext Vigeo Eiris 120, el rating ESG de Refinitiv y el índice FTSE4Good, siendo

líder del sector en ambos casos.

El Grupo Enel también está presente en los tres índices principales que evalúan el desempeño corporativo

de diversidad de género: Índice de Igualdad de Género de Bloomberg, Índice de Diversidad e Inclusión de

Refinitiv Top 100 y Clasificación de Top 100 de Igualdad de Género de Equileap.

Y todo ello lo hemos hecho con una plantilla comprometida, dedicada y entregada para hacer posible que

nada fallase y el objetivo de llevar la energía a hogares y empresas.

En lo referido al proceso de transición energética, nuestra compañía es y va a seguir siendo un actor esencial

en la reconversión industrial que está viviendo el sector. Somos uno de los principales inversores en España

y, gracias a la ejecución y cumplimiento de nuestro plan estratégico, seremos clave en el desarrollo económico

y en la aceleración de la transición energética. Seguiremos desempeñando el papel de liderazgo que nos

corresponde.

En definitiva, hoy ponemos en sus manos nuestra memoria correspondiente al ejercicio 2021 en la que

encontrará el detalle de nuestro desempeño financiero y las claves de nuestra cada vez más reconocida

acción sostenible. Queremos agradecerle su confianza y mostrarle nuestro total compromiso para seguir

liderando el sector eléctrico ibérico, asegurándole una rentabilidad alineada con las exigencias de crecimiento

y sostenibilidad.

Reciban un saludo afectuoso,

 
 
Informe Financiero Anual Consolidado  
de ENDESA, S.A. y Sociedades Dependientes
correspondiente al ejercicio anual terminado a 31 de
diciembre de 2021
 
ÍNDICE DE CONTENIDOS.
 
I.  Carta a los Accionistas y Otros Grupos de Interés 
II. Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas
III. Informe de Gestión Consolidado
1.  ENDESA 
2.  Gobierno Corporativo 
3.  Estrategia y Riesgos 
4.  Rendimiento y Métricas 
5.  Perspectiva 
Anexo I: Estado de Información no Financiera 
IV. Cuentas Anuales Consolidadas
V. Declaración de Responsabilidad 
   

II. Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

Consolidadas

III. Informe de Gestión Consolidado

ENDESA, S.A.

y Sociedades Dependientes

Informe de Gestión Consolidado

correspondiente al ejercicio anual terminado

a 31 de diciembre de 2021

 
2
 
ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES 
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO  
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO  
A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 
Índice.
Bases de Presentación. ............................................................................................................................ 5 
1. Informes Corporativos de ENDESA. ................................................................................................ 5 
2. Análisis de Materialidad. .................................................................................................................. 5 
3. Matriz de Conectividad. .................................................................................................................... 6 
4. Foro Económico Mundial (FEM). Indicadores de Desempeño (KPIs). ............................................ 8 
5. Taxonomía de la Unión Europea (UE). ............................................................................................ 9 
ENDESA ........................................................................................................................................................... 13 
Descripción de la Entidad. ...................................................................................................................... 14 
1. Actividades principales. .................................................................................................................. 14 
2. Magnitudes más relevantes. .......................................................................................................... 14 
3. Creación de valor y el modelo de negocio sostenible. ................................................................... 15 
4. Mapa Societario. ............................................................................................................................ 19 
GOBIERNO CORPORATIVO ........................................................................................................................... 22 
Sistema de Gobierno Corporativo. ......................................................................................................... 23 
1. Gobierno Corporativo enfocado en los objetivos de Sostenibilidad............................................... 23 
2. Estructura organizativa. .................................................................................................................. 24 
3. Sistema de incentivos. ................................................................................................................... 24 
4. Valores y pilares de la ética empresarial. ...................................................................................... 24 
ESTRATEGIA Y RIESGOS .............................................................................................................................. 26 
Evolución Previsible. .............................................................................................................................. 27 
1. Contexto de política energética. ..................................................................................................... 27 
2. Plan Estratégico 2022-2024. .......................................................................................................... 27 
3. Principales indicadores financieros. ............................................................................................... 29 
4. Planificación a largo plazo y visión a 2030. ................................................................................... 30 
Escenario de Referencia. ....................................................................................................................... 33 
1. Evolución de los principales indicadores del mercado................................................................... 33 
2. Mercado de electricidad y gas........................................................................................................ 34 
3. Cambio Climático y escenarios a largo plazo. ............................................................................... 35 
Principales Riesgos e Incertidumbres Asociados a la Actividad de ENDESA. ...................................... 43 
1. Política General de Control y Gestión de Riesgos. ........................................................................ 43 
2. El Modelo de Prevención de Riesgos Penales y Antisoborno de ENDESA. ................................. 45 
3. El Sistema de Control Interno de la Información Financiera (SCIIF). ............................................ 47 
4. Control y gestión de riesgos. .......................................................................................................... 48 
5. Principales riesgos e incertidumbres. ............................................................................................ 49 
RENDIMIENTO Y MÉTRICAS ......................................................................................................................... 77 
Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs). ...................................................................................... 78 
Hechos Relevantes del Periodo. ............................................................................................................ 80 
1. Comparabilidad de la información. ................................................................................................. 80 
2. Variaciones en el perímetro de consolidación. .............................................................................. 81 
3. Crisis sanitaria COVID-19. ............................................................................................................. 81 
Evolución Operativa y Resultado de ENDESA en el ejercicio 2021. ..................................................... 81 
1. Evolución operativa. ....................................................................................................................... 81 

 
3
 
2. Análisis de resultados. ................................................................................................................... 84 
3. Valor creado para los grupos de interés. ....................................................................................... 95 
Análisis Patrimonial y Financiero. ........................................................................................................ 96 
1. Capital invertido neto y financiación. ............................................................................................ 96 
2. Gestión financiera. ....................................................................................................................... 97 
3. Gestión de capital. ...................................................................................................................... 101 
4. Flujos de efectivo. ...................................................................................................................... 103 
5. Inversiones. ................................................................................................................................ 104 
6. Obligaciones contractuales y operaciones fuera de Balance. ................................................... 105 
Resultados por Segmentos. ............................................................................................................... 105 
1. Generación y comercialización. ................................................................................................. 108 
2. Distribución. ................................................................................................................................ 108 
3. Estructura y otros. ...................................................................................................................... 109 
4. Resultados por Segmentos e inversiones según Taxonomía de la Unión Europea (UE). ........ 110 
Cambio Climático y Equilibrio con el Medioambiente. ....................................................................... 111 
1 Cambio Climático. ....................................................................................................................... 111 
2. Protección del medioambiente. .................................................................................................. 115 
Innovación y Digitalización. ................................................................................................................ 121 
1. Modelo de innovación. ............................................................................................................... 122 
2. Patentes y licencias. ................................................................................................................... 123 
3. Contexto y objetivos de las actividades de Investigación, Desarrollo e innovación (I+D+i). ..... 124 
4. Inversiones en Investigación, Desarrollo e innovación (I+D+i). ................................................. 124 
5. Principales ámbitos de actuación. .............................................................................................. 124 
Personas............................................................................................................................................. 130 
1. Plantilla. ...................................................................................................................................... 130 
2. Salud y Seguridad Laboral (SSL). .............................................................................................. 130 
3. Gestión responsable de personas. ............................................................................................ 132 
4. Clima laboral............................................................................................................................... 135 
5. Liderazgo y desarrollo de las personas. .................................................................................... 135 
6. Formación. .................................................................................................................................. 137 
7. Atracción y retención del talento. ............................................................................................... 138 
8. Diálogo social. ............................................................................................................................ 139 
9. Relación responsable con las Comunidades. ............................................................................ 139 
10. Cadena de suministro sostenible. ............................................................................................ 142 
11. Economía Circular. ................................................................................................................... 142 
Política de Sostenibilidad. .................................................................................................................. 144 
1. El Compromiso de ENDESA con la Sostenibilidad. ................................................................... 144 
2. La Contribución de ENDESA a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones 
Unidas. ................................................................................................................................................ 144 
Marco Regulatorio. ............................................................................................................................. 145 
1. Marco normativo de España. ..................................................................................................... 145 
2. Marco normativo de Europa. ...................................................................................................... 153 
Acciones propias. ............................................................................................................................... 155 
Información Bursátil. ........................................................................................................................... 155 
Otra Información. ................................................................................................................................ 157 
1. Gestión de la calificación crediticia. ........................................................................................... 157 
2. Política de Dividendos. ............................................................................................................... 158 
Información sobre los Instrumentos Financieros. .............................................................................. 159 
Acontecimientos Posteriores al Cierre. .............................................................................................. 159 
Información sobre el Periodo Medio de Pago a Proveedores. ........................................................... 160 

23. Informe Anual de Gobierno Corporativo. ............................................................................................ 160

24. Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad. ..................................................................... 160

25. Propuesta de Aplicación de Resultados. ............................................................................................ 160

PERSPECTIVA ............................................................................................................................................... 161

26. Evolución Previsible de la Gestión. .................................................................................................... 162

Anexo I: Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad .................................................................... 164

Leyenda.

Actividad

Descripción de Actividad

Generación Convencional

Generación Renovable

Comercialización de Energía

Comercialización de otros Productos y Servicios

Distribución

Estructura y Servicios

ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

A 31 DE DICIEMBRE DE 2021

1. Bases de Presentación.

1.1. Informes Corporativos de ENDESA.

El Informe Financiero Anual Consolidado de ENDESA consta de las Cuentas Anuales Consolidadas y del

Informe de Gestión Consolidado y se configura como el documento integrado de información corporativa de

ENDESA, basado en la transparencia y responsabilidad de la información.

El objetivo de dicho Informe Financiero Anual Consolidado de ENDESA es describir sus líneas estratégicas,

que se resumen en la premisa “Sostenibilidad = Valor”, así como presentar los resultados y las perspectivas

a medio y largo plazo del modelo de negocio sostenible e integrado que, en los últimos años, ha fomentado

la creación de valor en el contexto del proceso de Transición Energética.

ENDESA se ha inspirado en el concepto de reporting “Core&More” del organismo “Accountancy Europe” y ha

elaborado su propio informe corporativo al servicio de sus grupos de interés de forma coherente, lógica y

estructurada, desarrollando un concepto propio de presentación de los datos económicos, sociales,

medioambientales y de gobierno corporativo, de conformidad con las normas específicas, recomendaciones

de referencia y mejores prácticas internacionales.

Como consecuencia de lo anterior, el Informe Financiero Anual Consolidado es el “Core Report” y pretende

ofrecer una visión integral del ENDESA, de su modelo de negocio sostenible e integrado y del correspondiente

proceso de creación de valor, incluyendo las informaciones financieras y no financieras, cualitativas y

cuantitativas, consideradas más relevantes según una evaluación de materialidad que también tiene en

cuenta las expectativas de sus grupos de interés.

Adicionalmente, los “More Report”, documentos adicionales al “Core Report”, que contienen información más

detallada y complementaria, referida a normas específicas, son los siguientes:

− Informe Financiero Anual Individual, que consta de las Cuentas Anuales e Informe de Gestión de

ENDESA, S.A., requerido por el Artículo 253 del Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el

que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital (LSC).

− Informe Anual de Gobierno Corporativo, así como el Informe Anual sobre Remuneraciones de

los Consejeros, que a su vez forman parte del Informe de Gestión Consolidado, requerido por el Artículo

538 del Real Decreto Ley 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de

Sociedades de Capital (LSC).

− Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad, que forma parte del Informe de Gestión

Consolidado, requerido por la Ley 11/2018, de 28 de diciembre, por la que se modifica el Código de

Comercio, el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital (LSC) aprobado por el Real Decreto

Ley 1/2010, de 2 de julio, y la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditoría de Cuentas, en materia de

Información no Financiera y diversidad.

Para garantizar comprensión y seguimiento adecuados entre el “Core Report” y los “More Report” se

establecen referencias cruzadas.

1.2. Análisis de Materialidad.

El Informe Financiero Anual Consolidado pretende representar la capacidad del modelo de negocio de

ENDESA para crear valor a corto, medio y largo plazo a sus grupos de interés, garantizando la coherencia de

la información presentada en el mismo.

ENDESA mantiene relaciones constantes con todos sus grupos de interés al objeto de comprender y

satisfacer sus necesidades, entre ellas de información, teniendo en cuenta la importancia de las repercusiones

del modelo de negocio de ENDESA respecto a todos los intereses, con vistas a la creación de valor común.

La información financiera y no financiera presentada en los distintos documentos del conjunto de informes

corporativos se seleccionan según su materialidad relativa, determinada de acuerdo con un marco,

metodologías y evaluaciones específicas.

Los principios fundamentales seguidos para la elaboración de este Informe Financiero Anual Consolidado son

los siguientes:

Principios Fundamentales

Descripción

Normas Internacionales de Información Financiera

(NIIF) e interpretaciones del Comité de

Interpretaciones de Normas Internacionales de

Información Financiera (CINIIF), según han sido

adoptadas por la Unión Europea (UE).

• Las Cuentas Anuales Consolidadas de ENDESA correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021 han sido elaboradas de acuerdo con lo establecido en las Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF) y en las interpretaciones del Comité de Interpretaciones de Normas

Internacionales de Información Financiera (CINIIF), según han sido adoptadas por la Unión Europea (UE) a

la fecha del Estado de Situación Financiera Consolidado, de conformidad con el Reglamento (CE) n.º

1606/2002, de 19 de julio, del Parlamento Europeo y del Consejo y demás disposiciones del marco normativo

de información financiera aplicables a ENDESA (véanse Notas 2.1 y 3.2 de la Memoria de las Cuentas

Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

“Guía para la Elaboración del Informe de Gestión

de las Entidades Cotizadas”.

• Guía emitida por el Grupo de Expertos designado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

“Practice Statement 2” – “Making Materiality

Judgements”, publicada por el “International

Accounting Standards Board” (IASB).

• Establece los requisitos para seleccionar la información a publicar sobre la base de un análisis de

materialidad con consideración de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas,

incluidos en el Plan Estratégico de ENDESA.

• ENDESA realiza un análisis de materialidad que se describe en el punto 3 del Apartado Visión de la

Compañía del Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad (véase Apartado 24 de este Informe de

Gestión Consolidado) que tiene como objeto identificar las prioridades de los grupos de interés.

Recomendaciones del “Task Force on Climate-

related Financial Disclosures” (TCFD).

• Estas recomendaciones han orientado la estructura del Informe de Gestión Consolidado, con enfoque

integrado, en capítulos de acuerdo con los cuatro pilares propuestos: Gobierno Corporativo, Estrategia y

Riesgos, Rendimiento y Métricas, y Perspectiva. Dichas recomendaciones están alineadas con los principios

de “Value Reporting Foundation”.

“IFRS Standards and climate-related disclosures”

y “Effects of climate-related matters on financial

statements”, publicados por el “International

Accounting Standards Board” (IASB).

• Documentos publicados por “International Accounting Standards Board” (IASB) sobre los efectos de los

asuntos relacionados con el clima en los Estados Financieros, a considerar para evaluar los impactos y

riesgos del Cambio Climático en los Estados Financieros Consolidados.

“Standard Global Reporting Initiative” (GRI).

• “Standard Global Reporting Initiative” (GRI), de acuerdo con el Estado de Información no Financiera y

Sostenibilidad (véase Apartado 24 de este Informe de Gestión Consolidado, y los "Aspects" del suplemento

“Global Reporting Initiative” (GRI) dedicado al sector de las compañías eléctricas (“Electric Utilities Sector

Disclosures”) de referencia.

Informe “Toward Common Metrics and Consistent

Reporting of Sustainable Value Creation”

publicado por el “International Business Council”

(IBC) del Foro Económico Mundial (FEM).

• Indicadores de desempeño (KPIs) del informe “Toward Common Metrics and Consistent Reporting of

Sustainable Value Creation” publicado por el “International Business Council” (IBC) del Foro Económico

Mundial (FEM) (véase Apartado 1.4 de este Informe de Gestión Consolidado).

1.3. Matriz de Conectividad.

La matriz de conectividad de ENDESA muestra las relaciones entre los objetivos estratégicos de ENDESA y

el Gobierno Corporativo, la Estrategia y Riesgos, los Rendimientos y Métricas y la Perspectiva de las Líneas

de Negocio.

Matriz de Conectividad

Negocio

Creación de

Valor

ODS

(1)

Gobierno

Corporativo

Estrategia y Riesgos

strategia

Riesgos y Oportunidades

Rendimiento y

Métricas

Perspectivas /

Objetivos Plan Estratégico 2022-2024

Estrategia

Riesgos

Generación

Convencional y

Generación

Renovable

Generación

7 y 13

Capítulo 2.

Gobierno

Corporativo

de este

Informe de

Gestión

Consolidado

-Descarbonización.

Aceleración en los

compromisos de

descarbonización del parque de

generación, mediante un mayor

impulso a las energías

renovables que permitirá que el

92% de la producción de

energía en la Península Ibérica

a cierre de 2024 esté libre de

emisiones de dióxido de

carbono (CO

)

Estratégicos:

-Normativa.

-Clima.

-Sostenibilidad.

-Condiciones de los

mercados.

-Competencia.

Financieros:

-Suministros.

-Tipo de cambio.

-Clima y meteorología.

-Tipo de interés.

-Capacidad de financiación.

-Riesgo de crédito.

-Clientes y proveedores

Tecnologías Digitales:

-Ciberseguridad.

-Gestión de las actividades a

través de tecnologías de la

información.

Operacionales:

-Construcción de

instalaciones.

-Indisponibilidad no

programada.

-Cobertura deseguros.

-Personas.

-Salud y Seguridad Laboral.

Cumplimiento

-Protección de datos.

Otros:

- -Medioambiental.

-Defensa de la competencia.

-Judiciales y arbitrajes.

-Fiscales.

-Intereses de ENEL.

-Imagen y reputación.

Innovación y Digitalización

Personas

Evolución Operativa

-Generación de electricidad

-Capacidad instalada neta

Análisis de Resultados

-Ingresos

-EBITDA

(2)

/ EBIT

(2)

-Inversiones brutas

-Capacidad renovable que permita que la actividad de

generación eléctrica en 2040 sea 100% libre de

emisiones (70% en 2030).

Inversión bruta prevista por importe de 12.000

millones de euros

(3)

-Salida del negocio del carbón en 2027 y del negocio

de producción eléctrica con gas en 2040.

-Salida del negocio minorista de comercialización de

gas en 2040.

Comercialización

de Energía

Clientes

7, 9, 11

y 13

-Electrificación de la

demanda. Consolidación de la

posición de liderazgo y

apalancamiento en el uso de

nuevas plataformas que

permitan una ventaja

competitiva mediante la gestión

basada en el valor del cliente y

el desarrollo de nuevos

servicios y productos

personalizados que cubran sus

nuevas necesidades.

Innovación y Digitalización

Personas

Evolución Operativa

-Venta de energía eléctrica

-Venta de gas

-Puntos de recarga

-Usuarios finales

-Demanda responsable

-Almacenamiento

Análisis de Resultados

-Ingresos

EBITDA

(2)

/ EBIT

(2)

-Inversiones brutas

(2)

-El número de clientes del mercado liberalizado crecerá

previsiblemente un 23%, situándose en

aproximadamente 6,9 millones en 2030.

Inversión bruta prevista por importe de 4.100

millones

(3)

–ENDESA estima que tendrá 400.000 puntos de

recarga de vehículos eléctricos a final de esta década.

-ENDESA estima que dispondrá de una base de hasta

2,6 GW en instalaciones de gestión de la demanda que

permitirá el uso de nuevos sistemas y modelos de

gestión.

Comercialización

de otros

Productos y

Servicios

Distribución

Redes

9,11

y 13

-Progreso en el desarrollo y

operación de redes más

eficientes que permitan integrar

el incremento de capacidad

renovable y la electrificación del

transporte, con la ambición de

ser el operador de red digital

que logre la excelencia en el

Sector.

- Innovación y Digitalización

Personas

Evolución Operativa

-Energía distribuida

-Redes de distribución y

transporte

-Pérdidas de energía

-Tiempo de Interrupción

Equivalente de la Potencia

Instalada -TIEPI

-Duración de las interrupciones

en la red de distribución SAIDI

Análisis de Resultados-

Ingresos

EBITDA

(2)

/ EBIT

(2)

-Inversiones brutas

(2)

-ENDESA aspira a tener una base de activos

regulados de aproximadamente 13.000 millones de

euros en 2030.

Inversión bruta prevista por importe de 12.000

millones de euros

(3)

-El número de usuarios finales de la red de ENDESA

se estima que crecerá un 6% hasta 13,1 millones.

(1) Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).

(2) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

(3) Corresponde a inversiones brutas estimadas entre los ejercicios 2021 y 2030.

1.4. Foro Económico Mundial (FEM). Indicadores de Desempeño (KPIs).

El Foro Económico Mundial (FEM) ha definido unas métricas comunes, mediante indicadores de desempeño

(KPIs), para elaborar informes, medir y comparar los niveles de Sostenibilidad de las compañías a través de

su informe “Measuring Stakeholder Capitalism: Towards Common Metrics and Consistent Reporting of

Sustainable Value Creation” al objeto de medir la eficacia de sus acciones para conseguir los Objetivos de

Desarrollo Sostenible (ODS) establecidos por las Naciones Unidas (ODS) en el modelo de negocio adoptado

para crear valor para los grupos de interés.

A continuación, ENDESA desglosa los 21 indicadores de desempeño (KPIs) descritos en el informe de Foro

Económico Mundial (FEM) ordenados de acuerdo a los cuatro pilares conceptuales clave de los criterios

“Environmental, Social, Governance” (ESG) y establece su correspondencia con los indicadores de

desempeño (KPIs) desglosados en este Informe de Gestión Consolidado.

Foro Económico Mundial (FEM)

Informe Financiero Anual Consolidado 2021

Pilar

Aspectos

21 KPIs Principales

KPIs representativos de los 21 KPIs

Principales del Foro Económico Mundial

(FEM)

2021

Referencias

(1)

Principios

de gobierno

Propósito del gobierno

corporativo

Establecer el propósito

Capítulo 2. Gobierno Corporativo

Calidad del órgano de

gobierno

Composición del órgano de gobierno

Mujeres en el Consejo de Administración (%)

36,4

Apartado 14.3

Compromiso con los

grupos de interés

Cuestiones importantes que afectan a

los grupos de interés

Apartado 1

Conducta ética

Anticorrupción

Trabajadores que han recibido formación en las

políticas y procedimientos anticorrupción (%)

Apartado 6.2

Infracciones Comprobadas del Código Ético (n.º)

Asesoramiento ético protegido y

mecanismos de denuncia

Denuncias Totales Recibidas por Posibles

Infracciones del Código Ético (n.º)

Apartado 6.2

Supervisión de riesgos y

oportunidades

Integración de riesgos y oportunidades

en los procesos empresariales

Apartado 6

Planeta

Cambio Climático

Emisiones de Gases de Efecto

Invernadero (GEI)

Emisiones de Dióxido de Carbono (CO

) Alcance 1 de

Gases de Efecto Invernadero (GEI) (t)

10.702.129

Apartado 12.1

Emisiones de Dióxido de Carbono (CO

) Alcance 2 de

Gases de Efecto Invernadero (GEI) – location based

(t)

470.773

Emisiones Indirectas de Gases de Efecto Invernadero

(GEI) - Alcance 2 - Adquisición de Energía de la Red

(t)

5.516

Emisiones indirectas de Gases de Efecto Invernadero

(GEI) -Alcance 2 - Pérdidas de la Red de Distribución

(t)

465.257

Emisiones de Dióxido de Carbono (CO

) Alcance 3 de

Gases de Efecto Invernadero (GEI) (t)

21.737.472

Implementación de Task Force on

Climate-related Financial Disclosures

(TCFD)

Capítulos: 2. Gobierno Corporativo.

3. Estrategia y Riesgos, 4.

Rendimiento y Métricas y 5.

Perspectiva.

Perjuicios para la

Naturaleza

Uso de la tierra y sensibilidad ecológica

Superficie Ocupada por Instalaciones que se

encuentran dentro de algún Espacio Natural protegido

(km

)

789

Apartado 12.2

Disponibilidad de agua

potable

Consumo de agua y extracción en

zonas con estrés hídrico

Extracciones de Agua Totales para Uso Industrial

(millones m

)

4,6

Apartado 12.2.3

Extracción de Agua para Uso Industrial en Zonas con

Estrés Hídrico (%)

Consumo de Agua Total (millones m

)

1,9

Consumo de Agua en Zonas con Estrés Hídrico (%)

0,88

Foro Económico Mundial (FEM)

Informe Financiero Anual Consolidado 2021

Pilar

Aspectos

21 KPIs Principales

KPIs representativos de los 21 KPIs

Principales del Foro Económico Mundial

(FEM)

2021

Referencias

(1)

Personas

Dignidad e igualdad

Diversidad e inclusión

Porcentaje de Mujeres sobre el Total de Empleados

en Plantilla Final (%)

25,5

Nota 52.1

Igualdad salarial

Brecha Salarial. Remuneración Fija + Variable

+ Beneficios Sociales (%)

(2)

8,1

Apartado 14.7

Nivel salarial

Ratio de remuneración del Consejero Delegado

(3)

Riesgo de incidentes de explotación

infantil, trabajo forzoso u obligatorio

Evaluación en la cadena de suministro de la

protección del trabajo de los menores de edad y del

respeto de la prohibición del trabajo forzoso

Apartado 3.4.2

Salud y bienestar

Salud y seguridad

Número de Accidentes Mortales (n.º)

(4)

Apartado 14.2

Índice de Frecuencia de Accidentes Mortales

(5)

Índice de Frecuencia de Accidentes Mortales

(6)

0,02

Número de Accidentes Graves (n.º)

(4)

Índice de Frecuencia de Accidentes Graves

(5)

Índice de Frecuencia de Accidentes Graves

(6)

0,06

Competencias para el

futuro

Formación impartida

Impulso de la Formación a Empleados (nº medio de

horas de formación por empleado)

(7)

43,95

Apartado 14.6

Gasto en formación de empleados (millones de euros)

Prosperidad

Empleo y generación

de riqueza

Cantidad absoluta y tasa de empleo

Personas contratadas (n.º)

678

Apartado 14.1

Tasa de incorporación (%)

(8)

7,3

Finalizaciones de contratos (n.º)

934

Tasa de Rotación (%)

(9)

10,1

Aportación económica

Apartado 9.3

Aportación a la inversión financiera

Inversiones brutas (millones de euros)

2.432

Apartado 10.5

Compra de acciones propias (millones de euros)

(10)

Nota 35.1.8 y

Apartado 17 y 19.2

Dividendos Abonados (millones de euros)

2.132

Innovación en

productos y servicios

mejores

Gasto total en I+D

Inversión bruta directa en Investigación, Desarrollo e

innovación (I+D+i) (millones de euros)

Apartado 13.4

Vitalidad comunitaria

y social

Total de impuestos pagados

Valor económico distribuido a Administración Pública

(millones de euros)

1.147

Apartado 9.3

(1) Apartados de este Informe de Gestión Consolidado y Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado

a 31 de diciembre de 2021.

(2) Diferencia existente entre la remuneración fija media de los hombres y las mujeres, como porcentaje de la remuneración fija media de los hombres (%).

(3) Relación entre la remuneración total del Consejero Delegado de ENDESA y la remuneración anual bruta media de los empleados de ENDESA.

(4) Incluye personal propio y personal subcontratado.

(5) Personal propio.

(6) Personal subcontratado.

(7) Formación media impartida a cada empleado (número medio de horas de formación).

(8) Porcentaje de nuevas incorporaciones sobre plantilla final.

(9) Porcentaje de finalización de contratos sobre plantilla final.

(10) Coste total acumulado de adquisición de acciones propias a 31 de diciembre de 2021.

1.5. Taxonomía de la Unión Europea (UE).

Compromiso y posición de ENDESA.

ENDESA acoge con satisfacción el desarrollo de la Taxonomía de la Unión Europea (UE), ya que proporciona

un sistema de clasificación normalizado basado en la ciencia para identificar actividades económicas

ambientalmente sostenibles, actuando como un importante facilitador para apoyar la inversión sostenible y

acelerar la descarbonización de la economía europea, al tiempo que crea seguridad y transparencia para los

inversores y apoya a las empresas a planificar una hoja de ruta hacia las emisiones netas cero.

ENDESA está plenamente comprometida a informar sobre la aplicación de la regulación sobre Taxonomía de

la Unión Europea (UE) (artículo 8 del Reglamento de Taxonomía y posteriores actos delegados que

especifican en mayor medida el contenido, la metodología y la presentación de la información que deben

divulgar tanto las entidades no financieras como las financieras). Aunque el Reglamento de Taxonomía

establece la obligación de que las empresas declaren el cumplimiento de la Taxonomía a partir de enero de

2022, ENDESA ha sido pionera en este terreno y ya empezó a informar de su implementación durante el

Capital Market Day celebrado en 2021. Este enfoque está en línea con el del Grupo ENEL, del que ENDESA

forma parte, que a su vez reportó esta información en su Informe de Sostenibilidad del ejercicio 2020 y en su

Capital Market Day de los ejercicios 2020 y 2021.

ENDESA también apoya los diferentes umbrales de Taxonomía definidos en base a la ciencia climática y

ambiental, como el límite general de intensidad del ciclo de vida de 100 g de CO

e/kWh para medir la

contribución sustancial a la mitigación del Cambio Climático establecida para la mayoría de las tecnologías

de generación de energía, ya que se deriva de un proceso de análisis robusto y científico.

Sin embargo, hay actividades que, aunque podrían no calificar para la Taxonomía de la Unión Europea (UE),

son fundamentales para promover el bienestar de los ciudadanos europeos, especialmente a corto y medio

plazo, al tiempo que contribuyen al desarrollo sostenible de Europa a largo plazo. En cuanto al Sector de la

Energía, hay algunas cuestiones importantes relacionadas con la Sostenibilidad que la Comisión Europea no

tuvo en cuenta al elaborar los criterios técnicos de selección -ya que estaban fuera del objetivo principal del

Reglamento de Taxonomía de la Unión Europea (UE)-, como la seguridad energética, la fiabilidad de la red o

la Transición Energética, que son fundamentales para el bienestar de Europa y son debidamente abordados

por otras políticas a nivel de la Unión Europea (UE) y de los Estados Miembros, fondos y regulación.

La regulación sobre Taxonomía de la Unión Europea (UE) aún se encuentra en una fase de desarrollo y

algunos actos delegados importantes están todavía pendientes en la fecha de formulación de este Informe de

Gestión Consolidado, incluidos los que detallarán los criterios para los cuatro objetivos restantes y los que

identificarán las actividades económicas que no tienen un impacto significativo en la Sostenibilidad ambiental

y las actividades económicas que perjudican significativamente la Sostenibilidad ambiental. La finalización de

todo el proceso regulatorio permitirá cubrir todas las actividades económicas disponibles en todo el mundo y

así reducir las incertidumbres actuales sobre su implementación.

Proceso de implementación en ENDESA.

ENDESA ha desplegado un proceso de cinco pasos para analizar la aplicabilidad de la Taxonomía de la Unión

Europea (UE) a lo largo de toda la cadena de valor, dentro del proceso realizado a nivel global por ENEL.

Este proceso ha involucrado funciones relevantes a nivel corporativo y todas las Líneas de Negocio.

El gráfico siguiente muestra el proceso realizado:

A continuación, se describen los cinco pasos del proceso indicado en el gráfico:

Pasos

Descripción

1. Identificación de actividades económicas

elegibles

• Se ha considerado el objetivo de mitigación del Cambio Climático exclusivamente ya que este es el objetivo

más importante para ENDESA debido a su modelo de negocio.

2. Análisis de contribución sustancial

• Las actividades elegibles identificadas en el paso anterior se analizaron en profundidad para verificar su

cumplimiento con los criterios técnicos específicos establecidos para medir la contribución sustancial a la

mitigación del Cambio Climático.

3. Evaluación de daños no significativos (DNSH)

• Se ha realizado un análisis de los procedimientos ambientales existentes para verificar el cumplimiento de

los criterios cualitativos de “No Causar Daño Significativo” (DNSH).

4. Debida Diligencia de garantías sociales

mínimas

• Se ha verificado que el proceso de Debida Diligencia de Derechos Humanos de ENDESA cubre todo el

perímetro de las actividades de ENDESA.

5. Cálculo de métricas financieras

• Las métricas financieras correspondientes se han asociado a cada actividad económica de acuerdo con la

clasificación realizada en los pasos 1-4, mediante la recopilación de la información financiera relevante del

sistema contable de la Compañía. Además, se han realizado algunos “proxies” para actividades específicas.

La información detallada de este proceso se puede consultar en el Estado de Información no Financiera y

Sostenibilidad (véase Apartado 24 de este Informe de Gestión Consolidado).

De acuerdo con lo anterior, ENDESA ha clasificado todas sus actividades económicas a lo largo de su cadena

de valor en las siguientes tres categorías: Elegible Alineada, Elegible No Alineada, No Elegible.

Categorias

Descripción

Elegible Alineada

• Se refiere a una actividad económica que cumple las siguientes tres condiciones al mismo tiempo:

➢ Se ha incluido explícitamente en el Reglamento de Taxonomía de la Unión Europea (UE) por su

contribución sustancial a la mitigación del Cambio Climático; y

➢ Cumple los criterios específicos desarrollados por la regulación sobre Taxonomía de la Unión

Europea (UE) para dicho objetivo medioambiental específico; y

➢ Satisface todos los criterios de “No Causar Daño Significativo” y las garantías sociales mínimas.

Elegible No Alineada

• Se refiere a una actividad económica que cumple con la primera condición que se describe a continuación,

mientras que no cumple ni la segunda ni la tercera condición o ninguna de ellas, es decir:

➢ Se ha incluido explícitamente en el Reglamento sobre Taxonomía de la Unión Europea (UE) por

su contribución sustancial a la mitigación al Cambio Climático; pero

➢ No cumple los criterios específicos desarrollados por la regulación sobre Taxonomía de la Unión

Europea (UE) dicho objetivo medioambiental específico; o

➢ No satisface al menos uno de los criterios de “No Causar Daño Significativo” y/o las garantías

sociales mínimas.

No Elegible

• Se refiere a una actividad económica que no ha sido identificada por la Taxonomía de la Unión Europea

(UE) como contribuyente sustancial a la mitigación del Cambio Climático y, por lo tanto, no se han elaborado

criterios para la misma.

• La existencia de esta tercera categoría hace imposible alcanzar un modelo de negocio que pueda ser

calificado como plenamente alineado con los criterios de la Taxonomía de la Unión Europea (UE), a pesar

de que estas actividades no elegibles podrían no causar ningún daño a los objetivos medioambientales de

la Unión Europea (UE).

Elegibilidad de las actividades de ENDESA.

Con todo ello, en el ejercicio 2021, se ha realizado el análisis de elegibilidad de acuerdo con el proceso y la

nueva definición para las tres categorías detalladas con anterioridad de conformidad con la versión final del

Acto Delegado sobre el Clima publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) en diciembre de

2021.

A continuación, el cuadro siguiente resume el resultado de dicho análisis:

La información detallada de este análisis se puede consultar en el Estado de Información no Financiera y

Sostenibilidad (véase Apartado 24 de este Informe de Gestión Consolidado).

Proceso de cálculo de magnitudes financieras.

Durante el proceso de cálculo de magnitudes financieras se han implementado las siguientes

consideraciones:

− Las tres magnitudes financieras requeridas por el Reglamento de Taxonomía de la Unión Europea (UE),

ingresos, inversiones y gastos fijos de explotación, se han calculado de acuerdo con el análisis de

elegibilidad descrito en los párrafos anteriores.

− Aunque no es explícitamente necesario, ENDESA también ha realizado una evaluación en términos del

resultado bruto de explotación (EBITDA), ya que esta magnitud representa el rendimiento financiero

efectivo de empresas de servicios públicos integrados como ENDESA. Una magnitud que solo considera

los ingresos, en el caso de ENDESA, está fuertemente influida por actividades comerciales con un alto

volumen de ingresos (como el mercado mayorista) que no contribuyen proporcionalmente al crecimiento

del resultado bruto de explotación (EBITDA) como otras actividades comerciales.

− La información financiera se ha recopilado del sistema contable y de gestión de la Compañía. Además,

se han considerado algunos “proxies” para proporcionar una representación más detallada de las cifras

para excluir algunas actividades específicas del cálculo global de las actividades Elegibles Alineadas

(como la generación de energía hidroeléctrica No Alineada o la infraestructura Elegible No Alineada en

el sistema de distribución alineado elegible). Como ejemplo, se han utilizado los siguientes “proxies”:

o Hidráulicas: las cifras correspondientes a los ingresos de las centrales hidráulicas Elegibles No

Alineadas se han calculado considerando su producción multiplicada por los ingresos unitarios

medios para los años 2020 y 2021. Este enfoque se ha aplicado también para inversiones, gastos

fijos de explotación y resultado bruto de explotación (EBITDA).

o Distribución: las cifras correspondientes a los ingresos de las nuevas conexiones entre una

subestación o red y un punto de producción con intensidad superior a 100 gCO

e/kWh, Elegibles

No Alineadas se han calculado considerando su potencia (en MW) multiplicada por la media de

ingresos unitarios (k€L/MW) para los años 2020 y 2021. Este enfoque se ha aplicado sólo a los

ingresos, resultado bruto de explotación (EBITDA) e inversiones.

− Las magnitudes financieras analizadas incluyen operaciones con terceros y operaciones entre

Segmentos y actividades.

− Los ingresos procedentes de las actividades de venta de energía se han calculado teniendo en cuenta

la cantidad de energía vendida por las empresas de venta minorista del Grupo a través de garantías de

origen, basados en datos de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), aplicando

diferentes ratios de ingresos unitarios. Estos ingresos se consideran Elegibles Alineados debido a que

se refieren a la electricidad producida a partir de tecnologías de producción de energía que cumplen los

criterios técnicos de selección de la Taxonomía de la Unión Europea (UE). Dicho enfoque se ha

implementado también para inversiones, gastos fijos de explotación o resultado bruto de explotación

(EBITDA). Para una correcta presentación los ingresos Elegibles por Segmentos y actividades no

incluyen las operaciones entre ellos, dichas operaciones se presentan y eliminan en las actividades No

Elegibles.

− Cada una de las magnitudes financieras (medidas en millones de euros) se desglosan por Segmentos y

actividades indicando el porcentaje de las mismas sobre el total. Asimismo se detalla el porcentaje de

actividades Elegibles de cada magnitud, que contribuyen a la mitigación del Cambio Climático.

El Plan Estratégico 2022-2024 de ENDESA presentado en el Capital Market Day 2021 el pasado 25 de

noviembre de 2021 prevé que más del 80% de las inversiones se dediquen a actividades Elegibles conforme

a la Taxonomía de la Unión Europea (UE) en el periodo 2022-2024.

La información relativa a los ingresos, gastos fijos de explotación, resultado bruto de explotación e inversiones

de ENDESA según Taxonomía de la Unión Europea (UE) se describe en los Apartados 9.2, 10.5 y 11 de este

Informe de Gestión Consolidado.

ENDESA

2. Descripción de la Entidad.

2.1. Actividades principales.

ENDESA, S.A. se constituyó el 18 de noviembre de 1944 y tiene su domicilio social en Madrid, calle Ribera

del Loira, 60.

Su objeto social es el negocio eléctrico en sus distintas actividades industriales y comerciales, la explotación

de toda clase de recursos energéticos primarios, la prestación de servicios de carácter industrial o

relacionados con su negocio principal, en especial los de gas, así como los que tengan carácter preparatorio

o complementario de las actividades incluidas en el objeto social, y la gestión del Grupo Empresarial,

constituido por las participaciones en otras sociedades. La Sociedad desarrolla, en el ámbito nacional e

internacional, las actividades que integran su objeto, bien directamente o mediante su participación en otras

sociedades.

El sector principal de la Clasificación Nacional de Actividades Económicas (C.N.A.E.) en que se encuadra el

objeto social de ENDESA es el correspondiente a la sección D, división 35.

ENDESA, S.A. y sus Sociedades Dependientes (ENDESA o la Sociedad) desarrollan sus actividades en el

negocio eléctrico y de gas fundamentalmente en el mercado de España y Portugal. Asimismo, en menor

medida, comercializan electricidad y gas en otros mercados europeos, así como otros productos y servicios

relacionados con su negocio principal.

La organización se articula en las actividades de generación, comercialización y distribución incluyendo cada

una de ellas la actividad de electricidad y, en su caso, la de gas y otros productos y servicios.

Dadas las actividades a las que se dedican las Sociedades Dependientes de ENDESA, S.A., las transacciones

no cuentan con un carácter cíclico o estacional significativo.

2.2. Magnitudes más relevantes.

Principales Magnitudes

ODS

(1)

Unidad

2021

2020

% Var.

Ingresos

M€

20.899

17.050

22,6

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

(2)

M€

4.278

3.809

12,3

Resultado Neto

M€

1.435

1.394

2,9

Resultado Ordinario Neto

(2)

M€

1.902

2.132

(10,8)

Deuda Financiera Neta

(2)

M€

8.806

(3)

6.853

(4)

28,5

Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación

M€

2.621

2.951

(11,2)

Inversiones Brutas en Inmovilizado Material y Activos Intangibles

M€

2.389

1.823

31,0

Capacidad Instalada Neta

21.140

(3)

21.652

(4)

(2,4)

Capacidad Instalada Neta Peninsular de Fuentes Renovables

8.312

(3)

7.719

(4)

7,7

Generación de Electricidad

(5)

GWh

57.592

56.269

2,4

Generación de Electricidad Renovable

GWh

12.794

13.415

(4,6)

Redes de Distribución y Transporte

316.506

(3)

315.365

(4)

0,4

Energía Distribuida

(6)

GWh

131.090

124.658

5,2

Usuarios Finales

(7)

Miles

12.359

(3)

12.291

(4)

0,6

Relación de Clientes Digitalizados

(8)

100

(3)

100

(4)

Ventas de Electricidad Netas

(9)

GWh

79.458

80.772

(1,6)

Número de Clientes (Electricidad)

(10) (11)

Miles

10.251

(3)

10.420

(4)

(1,6)

Mercado Liberalizado

(12)

Miles

5.878

(3)

5.690

(4)

3,3

Puntos de Recarga Eléctrica Públicos y Privados

Unidades

9.482

(3)

7.072

(4)

34,1

Plantilla Final

N.º de empleados

9.258

(3)

9.591

(4)

(3,5)

M€ = Millones de euros.

(1) Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).

(2) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

(3) A 31 de diciembre de 2021.

(4) A 31 de diciembre de 2020.

(5) En barras de central.

(6) Energía suministrada a clientes, con o sin contrato, consumos auxiliares de los generadores y salidas hacia otras redes (transporte o distribuidores).

(7) Clientes de las sociedades distribuidoras.

(8) Número de Clientes Digitalizados / Usuarios finales (%).

(9) Ventas al cliente final.

(10) Puntos de suministro.

(11) Clientes de las sociedades comercializadoras.

(12) Clientes de las sociedades comercializadoras de mercado libre.

2.3. Creación de valor y el modelo de negocio sostenible.

2.3.1. Creación de valor sostenible.

La integración de la información financiera y no financiera en este Informe de Gestión Consolidado, permite

comunicar con eficacia el modelo de negocio y el proceso de creación de valor, tanto en lo que respecta a los

resultados como a las perspectivas a corto y medio-largo plazo, aportando una visión global para que los

socios y grupos de interés puedan tomar decisiones económicas con la suficiente información, dado que los

aspectos medioambientales, sociales y económicos son cada vez más importantes para ellos.

El gráfico que figura a continuación resume la creación de valor de ENDESA con las magnitudes más

relevantes y cómo se transforman en resultados y valor creado para los grupos de interés, de acuerdo con la

organización y el modelo de negocio de ENDESA, que se caracteriza por un gobierno corporativo sólido y

transparente y una estrategia sostenible que, entre otros aspectos, da prioridad a conseguir los Objetivos de

Desarrollo Sostenible (ODS) 7, 9, 11 y 13.

(1) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

(2) Energía suministrada a clientes, con o sin contrato, consumos auxiliares de los generadores y salidas hacia otras redes (transporte o distribuidores).

(3) Clientes de las sociedades distribuidoras.

(4) Número de Clientes Digitalizados / Usuarios finales (%).

(5) Ventas al cliente final.

(6) Puntos de suministro.

(7) Clientes de las sociedades comercializadoras.

(8) Clientes de las sociedades comercializadoras de mercado libre.

(9) Fuente: Elaboración propia. Dato correspondiente a los últimos 12 meses.

(10) Índice de Frecuencia = (Número de accidentes o Número de accidentes graves o Número de accidentes mortales / Número de horas trabajadas) x 10

(11) Formación media impartida a cada empleado (número medio de horas de formación).

(12) Porcentaje de finalización de contratos sobre plantilla final.

Prosperidad Prosperidad

Importe Unidad Importe Unidad

Deuda Financiera Neta

(1)

8.806 M€ Valor Económico Directo Generado 21.639 M€

Patrimonio Neto De la Sociedad Dominante 5.380 M€ Administraciones Públicas (1.147) M€

Inversiones Brutas en Inmovilizado Material y

Activos Intangibles

2.389 M€

Qué hacemos

Adquisición Acciones Propias 79.659 Acciones

Inmovilizado Material 22.097 M€ Estrategia de Negocio DESCARBONIZACIÓN PLATAFORMAS DIGITALES ELECTRIFICACIÓN Dividendos Pagados 2.132 M€

Capacidad Instalada Neta 21.140 MW Ingresos 20.899 M€

Capacidad Instalada Neta de Fuentes Renovables 8.389 MW

✓ ✓ ✓

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

(1)

4.278 M€

Redes de Distribución y Transporte 316.506 km

Resultado Ordinario Neto

(1)

1.902 M€

Energía Distribuida

(2)

131.090 GWh

✓ ✓ ✓

Capacidad Instalada Adicional Neta de Fuentes Renovables 627 MW

Usuarios Finales

(3)

12.359 Miles Duración de las Interrupciones en la Red de Distribución - SAIDI

(9)

70,0 Minutos

Relación de Clientes Digitalizados

(4)

100 % Patentes 10 Unidades

Ventas de Electricidad Netas

(5)

79.458 GWh

Número de Clientes de Electricidad

(6) (7)

10.251 Miles

Número de Clientes de Electricidad en el

Mercado Liberalizado

(8)

5.878 Miles

Puntos de Recarga Eléctrica Públicos y Privados 9.482 Unidades

Activo Intangible 1.542 M€

Principios de Gobierno. OPEN POWER

Personas Visión Misión Valores Personas

Plantilla Final 9.258

N.º de empleados

Abrir acceso a energía segura y sostenible Responsabilidad

Índice de Frencuencia de Accidentes de Personal Propio

(10)

0,12 %

% Mujeres sobre Plantilla Final 25,5

N.º de empleados (%)

Abrir acceso a energía nuevas tecnologías Innovación

Horas de Formación (media por empleado)

(11)

43,95 Horas

% Mujeres en posiciones de Dirección 21,0

N.º de empleados (%)

Abrir acceso a energía a las personas Confianza

Tasa de Rotación

(12)

10,1 %

Abrir acceso a energía a nuevos usos Proactividad

Abrir acceso a energía mayor número alianzas

Planeta Planeta

Emisiones Directas de Dióxido de Carbono - Alcance 1

10.702.129 (t)

Consumo de Agua en Zonas con Estrés Hídrico

0,88

Extracción de Agua para Uso Industrial en Zonas

de Estrés Hídrico

18,0

✓

ESTRATEGIA

Y RIEGOS

RENDIMIENTOS

Y MÉTRICAS

GOBIERNO

PERSPECTIVAS

Creación de valor sostenible a largo plazo

Estar a la vanguardia de los

desarrollos en el sector energético

para llevar energía segura, asequible y

sostenible

a millones de personas

Automatizacion y Robótica | Nuevas formas de trabajar | Creatividad | "Gig economy" |

INPUTS

OUTPUTS & CREACIÓN DE VALOR PARA EL ACCIONISTA

Contexto: Oportunidades y Amenazas

TENDENCIAS DE LA COMPAÑÍA

Ciudades circulares | Nuevos Consumo | Emergencia clima y mediambiente |

Nuevas generaciones (millenians, generación Y y Z) | COVID- 19 |

Futuro del trabajo y Centralidad en las personas

Cómo lo hacemos

✓

2.3.2. Visión, misión y valores.

Visión.

ENDESA se esfuerza por estar a la vanguardia de los desarrollos en el Sector Energético para llevar energía

segura, asequible y sostenible a millones de personas. Conscientes del profundo cambio que la industria

está experimentando, ENDESA se sitúa en una nueva era de la energía, más abierta, participativa y digital.

“Open Power” es la plataforma para el crecimiento, la combinación de la fuerza de la organización global

con las oportunidades de un mundo abierto y conectado. Constituye, por tanto, la visión, misión y valores

de la Compañía.

Misión.

“Open Power” significa abrir el acceso a la energía a un mayor número de personas, abrir el mundo de la

energía a nuevas tecnologías, abrir la gestión de la energía a las personas, abrir la posibilidad de nuevos

usos de la energía, abrirse a un mayor número de alianzas.

Principios

Descripción

Abrir la Energía a más

Personas

• Trabajar para conectar a más personas a una energía segura y sostenible.

Abrir la Energía a las Nuevas

Tecnologías

• Liderar el desarrollo y la aplicación de nuevas tecnologías para generar y distribuir una energía más sostenible, con especial

atención a las fuentes renovables y a las redes de distribución inteligentes.

Abrir Nuevas Formas de

Gestionar la Energía para el

Consumidor

• Desarrollar más servicios a la medida de las personas para ayudar a usar la energía de un modo más eficiente, con especial

atención a los contadores inteligentes y a la digitalización.

Abrir la Energía a Nuevos

Usos

• Desarrollar nuevos servicios basados en la energía para abordar los retos globales, con especial atención a la conectividad y

a la movilidad eléctrica.

Abrir a más Colaboración

• Formar una red de colaboradores en investigación, tecnología, desarrollo de productos y marketing para construir nuevas

soluciones juntos.

Valores.

Los valores son los pilares del comportamiento de ENDESA y reflejan el foco en las personas.

Valores

Descripción

Responsabilidad

• Cada uno de los empleados es responsable del éxito de ENDESA, a todos los niveles, actuando siempre en el marco de la

estrategia de responsabilidad social y de cumplimiento de las normas tributarias.

Innovación

• ENDESA trabaja para abrir la energía a nuevos usos, tecnologías y personas, teniendo en cuenta tanto los errores como los

aciertos.

Confianza

• ENDESA actúa de manera competente, honesta y transparente, para ganar la confianza tanto de sus empleados como de

sus clientes y colaboradores externos, valorando las diferencias individuales.

Proactividad

• ENDESA analiza continuamente los escenarios y retos mundiales para adelantarse a los cambios, redefiniendo las prioridades

si el contexto lo requiere.

2.3.3. Modelo de negocio sostenible.

ENDESA ha desarrollado un modelo de negocio sostenible, entendiendo que debe orientar su estrategia

empresarial a dar respuesta a los grandes retos que afronta la Sociedad en la que desarrolla su actividad. En

este sentido, siendo el Cambio Climático el principal reto para el conjunto de sus grupos de interés, y

consciente de que puede desempeñar un papel relevante en la lucha contra el Cambio Climático, ENDESA

impulsa un modelo de negocio orientado a liderar la Transición Energética, en línea con los Objetivos de

Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas y los objetivos del Acuerdo de París para lograr la meta de

descarbonización y así limitar el aumento promedio de la temperatura global a 2ºC, con la aspiración de que

no supere los 1,5ºC comparado con niveles pre-industriales, creando valor compartido para todos sus grupos

de interés y trasladando los principios y compromisos de la Sostenibilidad a toda su cadena de valor.

En este sentido, aproximadamente un 89% de las inversiones recogidas en el Plan Estratégico 2022-2024 de

ENDESA se orientan al Objetivo de Desarrollo Sostenible (ODS) 13 (Acción por el Clima) al que contribuye

con acciones concretas en el Objetivo de Desarrollo Sostenible (ODS) 7 (Energía Asequible y no

Contaminante) a través del crecimiento de la potencia en energías renovables, Objetivo de Desarrollo

Sostenible (ODS) 9 (Industria, Innovación e Infraestructura) apostando por la digitalización de la distribución

y el Objetivo de Desarrollo Sostenible (ODS) 11 (Comunidades y Ciudades Sostenibles) impulsando la

electrificación de consumos energéticos a través de la venta de productos y el despliegue de puntos de

recarga para el vehículo eléctrico, lo que demuestra hasta qué punto la Sostenibilidad está integrada en el

modelo de negocio de ENDESA (véase Apartado 24 de este Informe de Gestión Consolidado). Asimismo,

cerca del 81% de la inversión bruta recogida en el Plan Estratégico 2022-2024 está alineada con la Taxonomía

de la Unión Europea (UE).

Cabe destacar que el Plan Estratégico 2022-2024 de ENDESA se complementa con el Plan de Sostenibilidad

de ENDESA, donde se recogen las directrices de la Compañía en materia de Sostenibilidad incluyendo más

de 100 objetivos cuantitativos para un periodo de tres años. Cada año los objetivos son revisados para

garantizar la continuidad y su alineación con la estrategia con el fin de integrar cada vez más la Sostenibilidad

a lo largo de toda la cadena de valor.

Este enfoque estratégico del modelo de negocio responde al propósito, Visión, Misión y Valores de ENDESA.

A través de la innovación e implementando los valores que se recogen en el posicionamiento “Open Power”,

ENDESA sigue contribuyendo al logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones

Unidas, promoviendo así soluciones para reducir el impacto ambiental, satisfacer las necesidades de sus

clientes y las Comunidades locales donde opera, garantizando siempre la seguridad para sus empleados y

contratistas.

2.3.4. Líneas de Negocio y mercados principales.

Para poder hacer frente de manera efectiva a todos los riesgos y aprovechar todas las oportunidades de un

Sector Energético en constante cambio, el modelo de negocio de ENDESA se estructura en distintas Líneas

de Negocio para actuar con agilidad en los mercados donde opera y tener en cuenta las necesidades de sus

clientes en los territorios y negocios en los que está presente.

Dichas Líneas de Negocio se corresponden con las actividades realizadas por ENDESA: generación,

distribución y comercialización de electricidad y gas, principalmente, en España y Portugal, y, en menor

medida, comercialización de electricidad y gas en otros mercados europeos, y, en particular, en Alemania,

Francia y Países Bajos, desde su plataforma en España, así como comercialización de otros productos y

servicios relacionados con su negocio principal.

ENDESA gestiona de manera conjunta los negocios de generación y comercialización, a excepción de la

producción de las centrales térmicas peninsulares de carbón, de manera que optimiza esta posición integrada

respecto a la gestión separada de ambas actividades.

A continuación, se describen los mercados y actividades que desarrolla ENDESA:

Mercado de España.

Actividades

Descripción

Generación de electricidad

• ENDESA desarrolla la actividad de generación eléctrica en el territorio peninsular y en los Territorios No Peninsulares (TNP),

comprendiendo estos últimos los territorios insulares de Baleares y Canarias y las ciudades autónomas de Ceuta y Melilla.

➢ En el territorio peninsular, la actividad de generación convencional y renovable tiene carácter de actividad

liberalizada, pudiendo contar ésta última con una retribución específica.

➢ Por su parte, la generación convencional en los Territorios No Peninsulares (TNP) tiene un tratamiento singular,

atendiendo a las especificidades derivadas de su ubicación territorial, siendo su retribución regulada. La generación

procedente de energías renovables en los Territorios No Peninsulares (TNP) tiene incentivos a la inversión por

reducción de los costes de generación.

Comercialización de

electricidad, gas y otros

productos y servicios

• La actividad de comercialización es una actividad liberalizada y consiste en la venta de energía en el mercado, así como la

venta de otros productos y servicios para el cliente.

Distribución de electricidad

• La actividad de distribución de energía eléctrica tiene carácter de actividad regulada y su objetivo es llevar la electricidad hasta

los puntos de consumo.

El Apartado 9.1 de este Informe de Gestión Consolidado incluye un detalle de las principales magnitudes de

ENDESA a 31 de diciembre de 2021.

Mercado de Portugal.

Actividades

Descripción

Generación de electricidad

• La actividad de generación de electricidad en Portugal se lleva a cabo en un entorno competitivo.

Comercialización de

electricidad, gas y otros

productos y servicios

• Esta actividad es de carácter liberalizado en Portugal.

2.4. Mapa Societario.

La actividad de ENDESA, S.A. se estructura por Líneas de Negocio para actuar con agilidad en los mercados

donde opera y tener en cuenta las necesidades de sus clientes en los territorios y negocios en que está

presente.

Para organizar las distintas Líneas de Negocio, ENDESA, S.A. cuenta principalmente con las siguientes

Sociedades:

Sociedades

Descripción

Generación de energía:

ENDESA Generación, S.A.U.

• Fue creada el 22 de septiembre de 1999 para concentrar en ella los activos de generación y minería de ENDESA, S.A.

• ENDESA Generación, S.A.U. agrupa, entre otras, las participaciones en Gas y Electricidad Generación, S.A.U. (100%) y Unión

Eléctrica de Canarias Generación, S.A.U. (100%), que gestionan los activos de generación convencional situados en los

Territorios No Peninsulares (TNP), y en ENEL Green Power España, S.L.U. (EGPE) (100%), que gestiona los activos de

generación procedente de fuentes renovables.

• A 31 de diciembre de 2021, la potencia neta total instalada de ENDESA en España asciende a 21.140 MW, de los que 16.800

MW se hallaban en el Sistema Eléctrico Peninsular y 4.340 MW en los Territorios No Peninsulares (TNP) de Baleares,

Canarias, Ceuta y Melilla. A esa fecha, la potencia neta instalada en renovables es de 8.389 MW, de los cuales 8.312 MW

corresponden al Sistema Eléctrico peninsular y 77 MW a los Territorios No Peninsulares (véase Apartado 9.1 de este Informe

de Gestión Consolidado).

• El parque de generación de ENDESA alcanzó en el ejercicio 2021 una producción neta total de 57.592 GWh (véase Apartado

9.1 de este Informe de Gestión Consolidado).

Comercialización de energía

y otros productos y

servicios:

ENDESA Energía, S.A.U.,

Energía XXI

Comercializadora de

Referencia, S.L.U. y ENDESA

X Servicios, S.L.U.

• ENDESA Energía, S.A.U. fue creada el 3 de febrero de 1998 para desarrollar actividades de comercialización, respondiendo

así a las exigencias derivadas del proceso de liberalización del Sector Eléctrico español. Su actividad fundamental es el

suministro de energía a los clientes que deciden ejercer su derecho a elegir suministrador y recibir el servicio en el mercado

liberalizado y otros productos y servicios en torno al desarrollo de infraestructuras de energía eficientes y servicios de

mantenimiento.

• Además, ENDESA Energía, S.A.U. es titular al 100% de participaciones en las sociedades Energía XXI Comercializadora de

Referencia, S.L.U., empresa comercializadora en el mercado regulado, ENDESA Operaciones y Servicios Comerciales,

S.L.U., que tiene por objeto la prestación de servicios comerciales vinculados al suministro de energía, y ENDESA Energía

Renovable, S.L.U., dedicada a la comercialización de electricidad y gas natural específicamente con fuentes de origen

renovable.

• ENDESA Energía, S.A.U. realiza también actividades de comercialización en los mercados liberalizados de Alemania, Francia,

Países Bajos y Portugal.

• En el ejercicio 2021 las ventas de electricidad netas han ascendido a 79.458 GWh y, a 31 de diciembre de 2021, la cartera de

clientes en el mercado eléctrico estaba integrada por 10,3 millones de puntos de suministro. El volumen total de gas

comercializado en el ejercicio 2021 ha ascendido a 76.991 GWh y, a 31 de diciembre de 2021, la cartera de clientes en el

mercado convencional de gas natural estaba integrada por 1,7 millones de puntos de suministro (véase Apartado 9.1 de este

Informe de Gestión Consolidado).

• Por otra parte, ENDESA X Servicios, S.L.U. tiene por objeto llevar a cabo actividades de desarrollo y comercialización de

nuevos servicios adaptados a la evolución del mercado energético, y su actividad se centra en cuatro líneas de actuación: e-

Home, e-Industries, e-City y e-Mobility.

Distribución de energía:

ENDESA Red, S.A.U.

• Fue creada el 22 de septiembre de 1999 como culminación del proceso de integración de las sociedades de distribución de

ámbito territorial de ENDESA, S.A. en España.

• Esta Sociedad agrupa, entre otras, a Edistribución Redes Digitales, S.L.U. (100%), que asume la actividad regulada de

distribución de electricidad, y ENDESA Ingeniería, S.L.U. (100%).

• A 31 de diciembre de 2021, ENDESA distribuye electricidad en 24 provincias españolas (A Coruña, Almería, Badajoz,

Barcelona, Cádiz, Córdoba, Girona, Granada, Huelva, Huesca, Islas Baleares, Jaén, Las Palmas, León, Lleida, Málaga,

Ourense, Santa Cruz de Tenerife, Sevilla, Soria, Tarragona, Teruel, Zamora, Zaragoza) de 8 Comunidades Autónomas

(Andalucía, Aragón, Canarias, Castilla y León, Cataluña, Extremadura, Galicia e Islas Baleares) y en la Ciudad Autónoma de

Ceuta, con una extensión total de 195.794 km2 y una población superior a los 21 millones de habitantes.

• El número de clientes con contrato de acceso a las redes de distribución de ENDESA superó en esa fecha los 12 millones y

la energía total distribuida por las redes de ENDESA alcanzó los 131.090 GWh en el ejercicio 2021 (véase Apartado 9.1 de

este Informe de Gestión Consolidado).

A continuación, se detalla el mapa societario de ENDESA a 31 de diciembre de 2021 en el que se recogen,

de forma gráfica, las principales sociedades participadas:

Las incorporaciones, exclusiones y variaciones relativas al mapa societario de ENDESA acontecidas en el

ejercicio 2021 se describen en la Nota 7 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

En el Anexo I de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual

terminado a 31 de diciembre de 2021 se relacionan las Sociedades y participaciones relevantes de ENDESA.

GOBIERNO CORPORATIVO

3. Sistema de Gobierno Corporativo.

3.1. Gobierno Corporativo enfocado en los objetivos de Sostenibilidad.

ENDESA es consciente de los efectos que tiene el Cambio Climático para su negocio e integra esta visión no

solo como elemento en su política de gestión ambiental y climática, sino como componente de peso en la

toma de decisiones a nivel empresarial, y determinación de sus planes estratégicos, lo que implica que las

decisiones se tomen al más alto nivel de Dirección.

ENDESA establece sus planes estratégicos teniendo en cuenta macrotendencias geopolíticas, regulatorias y

tecnológicas, poniendo especial énfasis en los mercados en los que opera, y considerando los riesgos y las

oportunidades a las que se enfrenta (teniendo en cuenta aspectos operativos, tecnológicos, de mercado y de

transición, y riesgos físicos, entre otros). La estrategia que ENDESA tiene respecto al Cambio Climático y la

Transición Energética es uno de sus pilares principales, y es el Consejo de Administración de ENDESA, S.A.

quien tiene la responsabilidad de su aprobación, y la Alta Dirección de ENDESA, S.A. la de su desarrollo e

implementación.

El Comité de Nombramientos y Retribuciones (CNR) se encarga, entre otras funciones, de informar y/o

proponer al Consejo de Administración los nombramientos de los consejeros y la Política de Retribuciones de

los mismos, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas. A través de este Comité se propone al

Consejo de Administración de ENDESA, S.A. y se monitorizan los objetivos de reducción de emisiones de

dióxido de carbono (CO

) vinculados a la retribución variable de los Consejeros Ejecutivos. ENDESA tiene

establecido un sistema de incentivos para sus Directivos relacionado con el desempeño de la Compañía en

la gestión del Cambio Climático. En el Plan de Incentivo a largo plazo, cuyos participantes son los Consejeros

Ejecutivos de ENDESA, así como Directivos cuya participación se considera esencial en la consecución del

Plan Estratégico, se establece para los mismos los siguientes objetivos relacionados directamente con la

gestión del Cambio Climático:

− Capacidad instalada neta de fuentes renovables. Representado por la relación entre la capacidad

instalada neta de fuentes renovables y la capacidad instalada neta total acumulada de ENDESA para un

periodo determinado (en este año en concreto hasta 2023). Este parámetro tiene una ponderación del

15% sobre el total del incentivo.

− Reducción de emisiones de dióxido de carbono (CO

), calculada como la reducción de emisiones

específicas de dióxido de carbono (CO

) (g/CO

/kWh) de ENDESA en un periodo de tiempo determinado

(en este año en concreto hasta 2023). Se define como el ratio entre las emisiones absolutas de dióxido

de carbono (CO

) debidas a la generación eléctrica de ENDESA y la producción neta total de ENDESA

para dicho año. Este parámetro tiene una ponderación del 10% sobre el incentivo.

Estos objetivos se revisan anualmente, con cada Plan de incentivo a largo plazo, siendo el último objetivo

fijado a la fecha de formulación de este Informe de Gestión Consolidado el correspondiente al Plan 2021-

2023, en línea con los objetivos industriales que contemplaba el Plan Estratégico 2021-2023 (véase Nota

49.3.5. Planes de Retribución vinculados a la Cotización de la Acción de ENDESA, S.A. de la Memoria de las

Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

El Comité de Auditoría y Cumplimiento (CAC) es el encargado de la supervisión y control de los procesos de

elaboración y presentación de la información financiera y no financiera, de la independencia del auditor de

cuentas y de la eficacia de los sistemas internos de control y de gestión de riesgos. En materia de gestión de

riesgos, el modelo de control y gestión de riesgos implantado en la Compañía, que incluye expresamente los

riesgos asociados con el Cambio Climático, se encuentra alineado con los estándares internacionales

siguiendo una metodología basada en el modelo de las tres líneas.

El Comité de Sostenibilidad y Gobierno Corporativo, tiene como función principal el asesoramiento al Consejo

de Administración de ENDESA, S.A. y la supervisión, entre otros, en materia medioambiental, dentro de la

que se incluye el Cambio Climático. Entre sus competencias se encuentra la revisión de las políticas de medio

ambiente de la Compañía, la supervisión de los objetivos incluidos en el Plan de Sostenibilidad y la evaluación

periódica del grado de cumplimiento de los mismos.

3.2. Estructura organizativa.

ENDESA, S.A. y sus Sociedades Dependientes están integradas en el Grupo ENEL, cuya cabecera en

España es ENEL Iberia, S.L.U.

A 31 de diciembre de 2021 la participación que el Grupo ENEL posee sobre el capital social de ENDESA,

S.A., a través de ENEL Iberia, S.L.U., es del 70,1% (véanse Notas 1 y 35.1.1 de la Memoria de las Cuentas

Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

A la fecha de formulación de este Informe de Gestión Consolidado el Comité Ejecutivo de Dirección de

ENDESA, S.A., que tiene entre sus funciones la implementación de las estrategias adoptadas por la Sociedad,

presenta la siguiente composición:

Cargo

Miembro

Consejero Delegado

D. José Damián Bogas Gálvez

Director General de Comunicación

D. Ignacio Jiménez Soler

Director General de Gestión de la Energía

D. Juan María Moreno Mellado

Director General de Personas y Organización

D. Paolo Bondi

Director General de Generación

D. Rafael González Sánchez

Director General de Infraestructuras y Redes

D. Jose Manuel Revuelta Mediavilla

(1)

Director General de Comercialización

D. Javier Uriarte Monereo

Director General de Relaciones Institucionales y Regulación

D. José Casas Marín

Director General de Medios

D. Pablo Azcoitia Lorente

Director General de ENDESA X

D. Davide Ciciliato

(2)

Director General de Nuclear

D. Gonzalo Carbó de Haya

Directora General de Auditoría

D.ª Patricia Fernández Salís

Director General de ICT Digital Solutions

D. Manuel Fernando Marín Guzmán

Directora General de Sostenibilidad

D.ª María Malaxechevarría Grande

Director General de Compras

D. Ignacio Mateo Montoya

Director General de Administración, Finanzas y Control

D. Luca Passa

Secretario General y del Consejo de Administración y Director General de

Asesoría Jurídica y Asuntos Corporativos

D. Francisco de Borja Acha Besga

(1) Causó alta el 1 de marzo de 2021 en sustitución de D. Gianluca Caccialupi.

(2) Causó alta el 1 de abril de 2021 en sustitución de D. Josep Trabado Farré.

El Informe Anual de Gobierno Corporativo, que describe la organización del Consejo de Administración de

ENDESA, S.A. y de los órganos en que éste delega sus decisiones, forma parte integrante de este Informe

de Gestión Consolidado (véase Apartado 23 de este Informe de Gestión Consolidado).

Los principios generales relativos a la estrategia de gobierno corporativo de ENDESA establecen que las

normas internas corporativas están configuradas para garantizar la transparencia y para asegurar la

conciliación de los intereses de todos los componentes del accionariado, así como la igualdad de trato a todos

los accionistas que se encuentren en idénticas condiciones.

3.3. Sistema de incentivos.

La información relativa al Sistema de Incentivos de ENDESA se describe en Nota 49.3.5 de la Memoria de

las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

3.4. Valores y pilares de la ética empresarial.

3.4.1 Código Ético.

La información relativa al Código Ético de ENDESA se incluye en el Apartado 6.2 de este Informe de Gestión

Consolidado.

3.4.2. La política de Derechos Humanos de ENDESA.

La Política de Derechos Humanos de ENDESA, aprobada de forma pionera en el año 2013, ha sido

actualizada y aprobada por el Consejo de Administración de ENDESA, S.A. el 21 de diciembre de 2021. Esta

Política de Derechos Humanos sigue las recomendaciones establecidas por los Principios Rectores de

Naciones Unidas sobre Empresas y Derechos Humanos y recoge el compromiso y las responsabilidades en

relación con todos los Derechos Humanos de ENDESA. La política está enfocada hacia la creación de valor

sostenible a lo largo de toda su cadena de valor tanto hacía su actividad empresarial como a las operaciones

desarrolladas por los trabajadores de ENDESA. Asimismo, promueve la adhesión de sus contratistas,

proveedores y socios comerciales a los mismos principios, prestando particular atención a las situaciones de

conflicto y de alto riesgo.

La política identifica 12 principios enmarcados en dos grandes ámbitos como son las prácticas laborales y

las Comunidades y Sociedad. La identificación de los principios se inspira en la Declaración Universal de

Derechos Humanos y en varios convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) sobre Derechos

Humanos y sociales.

Con el fin de garantizar la implantación y seguimiento de los compromisos recogidos en la Política de

Derechos Humanos y siguiendo las recomendaciones de los principios rectores, ENDESA ha desarrollado

sucesivos procesos de Debida Diligencia de forma pionera desde 2017 generando planes de actuación para

cubrir las oportunidades de mejora identificadas. En concreto, se han realizado ya dos procesos de Debida

Diligencia: uno en 2017, que finalizó con un grado de cumplimiento del plan de actuación asociado del 100%

y otro en 2020 cuyo plan de actuación a tres años ha alcanzado en 2021, su primer año de vigencia, un 67%

de cumplimiento.

Durante el proceso de Debida Diligencia se analiza la extensión del compromiso con los Derechos Humanos

a lo largo de toda la cadena de creación de valor, incluyendo la cadena de suministro. Para ello se incluyen

obligaciones con relación al respeto de los Derechos Humanos en las condiciones generales de contratación

y, desde 2017, el proceso de calificación incluye criterios de evaluación de Derechos Humanos que prevén,

en caso necesario, la realización de auditorías y visitas in-situ.

Los temas relacionados con los Derechos Humanos son supervisados al más alto nivel dentro de la

organización, siendo aprobada la Política de Derechos Humanos por el Consejo de Administración de

ENDESA, S.A. y siendo supervisado el proceso de Debida Diligencia, incluyendo el seguimiento del

cumplimiento del plan de acción asociado, por el Comité de Sostenibilidad y Gobierno Corporativo del Consejo

de Administración de ENDESA, S.A.

La información relativa a la Política de Derechos Humanos y el proceso de Debida Diligencia se detalla en el

Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad (véase Apartado 24 de este Informe de Gestión

Consolidado).

ESTRATEGIA Y RIESGOS

4. Evolución Previsible.

4.1. Contexto de política energética.

Aún marcado por los efectos de la pandemia del COVID-19, el ejercicio 2021 se ha caracterizado por el

aumento sostenido de los precios eléctricos en toda Europa como consecuencia del encarecimiento del coste

del gas y de los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

). Esta subida global de las materias primas

ha sido, a su vez, consecuencia de la paulatina recuperación de la actividad económica y de aspectos

geopolíticos que han afectado al equilibrio de los mercados mundiales del gas.

Ante este escenario, la Comisión Europea considera que la aceleración de la Transición Energética es la

mejor solución, ya que una decidida apuesta por las energías renovables permitirá reducir la dependencia de

los combustibles fósiles. En este sentido, en su guía de actuación denominada “E.U. Toolbox for Action and

Support”, la Comisión Europea estableció una serie de directrices englobadas en un marco europeo

coordinado y aclaró las herramientas disponibles a corto plazo que, de acuerdo con la legislación, podrían

adoptar los Estados Miembros para proteger de forma inmediata a los clientes vulnerables y a la industria de

las subidas de los precios de la electricidad.

La Transición Energética está llamada así a convertirse en un pilar central de la recuperación económica

mundial, tanto como factor mitigador de la recesión económica derivada de la pandemia, como por ser un

elemento clave para fomentar un adecuado nivel de precios eléctricos que permita seguir profundizando en

la descarbonización de la economía.

Por otro lado, el “Fit for 55”, es el último de una serie de paquetes de medidas regulatorias aprobados por la

Unión Europea (UE) para la definición del marco común en materia de política climática, energética, de uso

del suelo, transporte y fiscalidad. Esta nueva propuesta establece los nuevos objetivos para la reducción de

emisiones netas de Gases de Efecto Invernadero (GEI) de cara a 2030, que deben llegar, al menos, a un 55%

comparado con los niveles de 1990. Este paquete contempla alcanzar un 40% de energías renovables en el

“mix” energético en 2030 (lo que se traduce en un 65% de energías renovables en la electricidad ese mismo

año), así como objetivos específicos de eficiencia energética (36%) y la mejora del mecanismo del “European

Trading Scheme” (ETS), que ahora incluirá otros sectores (aviación y navegación).

Este marco no sólo supone una oportunidad para eliminar todas las barreras a la electrificación y garantizar

así una Transición Energética rentable y eficiente, sino que en el contexto actual ofrece opciones únicas para

un relanzamiento económico post-COVID.

Un buen reflejo de las posibilidades de este marco es el Fondo de Recuperación de la Unión Europea (UE)

(véase Apartado 16 de este Informe de Gestión Consolidado), una oportunidad que permitirá a la economía

española ser más sostenible, innovadora, productiva y resiliente. En este marco ENDESA ha presentado una

lista de aproximadamente 120 proyectos que representan unas inversiones potenciales de 23.000 millones

de euros a través de todas sus Líneas de Negocio, y que permitirían un crecimiento económico estructural y

a largo plazo, así como la creación de empleo y aumento del Producto Interior Bruto (PIB).

4.2. Plan Estratégico 2022-2024.

En línea con los objetivos de descarbonización establecidos para España, y buscando establecer metas aún

más ambiciosas a futuro, ENDESA presentó el pasado 25 de noviembre de 2021 la actualización de su Plan

Estratégico para el periodo 2022-2024.

ENDESA da así un paso más en su firme compromiso de seguir contribuyendo al desarrollo de un modelo

energético eficiente y sostenible, basado en la electrificación de origen renovable, el enfoque en la centralidad

del cliente y el desarrollo de redes inteligentes como elemento integrador.

Para conseguir estos objetivos, el volumen de inversión bruta programada alcanza los 7.500 millones de euros

brutos en los tres próximos ejercicios, una cifra continuista con la anunciada en el anterior Plan, y que supone

un promedio de 2.500 millones de euros al año para el cumplimiento de los objetivos marcados hasta 2024.

El 89% de la inversión prevista está directamente relacionada con los Objetivos de Desarrollo Sostenible

(ODS) de las Naciones Unidas. Igualmente, más del 80% de las inversiones consolidadas se ajustarán a los

criterios de la Taxonomía de la Unión Europea (UE) debido a su importante contribución a la mitigación del

Cambio Climático (véase Apartado 1.5 de este Informe de Gestión Consolidado).

Asimismo, cabe destacar la integración de la Circularidad en la estrategia como una característica más de la

visión de ENDESA a largo plazo. ENDESA quiere jugar un papel muy relevante en el desarrollo de un modelo

económico de bajas emisiones, a la vez que aborda un cambio cultural en el que es primordial adoptar el

pensamiento circular como paradigma operativo (véase Apartado 14.11 de este Informe de Gestión

Consolidado). El objetivo de Circularidad del parque de generación, que se basa en la reducción del consumo

de materiales y combustibles, mejorará desde el 66% actual hasta el 72% en 2024 en base al año 2015.

Esta actualización del Plan Estratégico, 2022-2024, se basa en las siguientes líneas de actuación:

1. Aceleración en el cumplimiento de los compromisos de descarbonización del parque de generación,

mediante un mayor impulso a las energías renovables y cierre de las centrales térmicas peninsulares de

carbón.

2. Electrificación de la demanda, consolidando la posición de liderazgo actual y apalancándose en el uso

de nuevas plataformas, lo que otorga una ventaja competitiva al permitir una gestión basada en el valor

del cliente y el desarrollo de nuevos servicios y productos personalizados que cubran sus nuevas

necesidades.

3. Progreso en el desarrollo y operación de redes más eficientes que permitan integrar el incremento de

capacidad renovable y la electrificación del transporte.

Plan de inversiones brutas diseñado para cubrir las necesidades de los clientes.

(1) Incluye nuclear, ciclos combinados, extrapeninsular y otros.

1) Aceleración en los compromisos de descarbonización del parque de generación.

Las líneas estratégicas en el Plan a tres años son:

1. Inversiones brutas para el desarrollo de energía eólica y solar en el periodo 2022-2024, que ascienden

a 3.100 millones de euros y que permitirá la puesta en operación de 4 GW de nueva potencia limpia;

correspondiendo el 90% a plantas solares y el resto, a parques eólicos. De esta forma, ENDESA

alcanzará los 12,3 GW solares, eólicos e hidráulicos al final del Plan. En 2024 el 63% de la capacidad de

generación peninsular será de origen renovable.

2. Este crecimiento permitirá que el 92% de la producción de energía en la Península Ibérica a cierre de

2024 esté libre de emisiones de dióxido de carbono (CO

3. Estos ambiciosos objetivos de crecimiento se encuentran respaldados por una sólida cartera de 11 GW

de proyectos maduros o en construcción, que suponen una cómoda cobertura que triplica los objetivos.

Esta cartera, en continua expansión y desarrollo, otorga un destacado grado de flexibilidad y de certeza

en el cumplimiento del Plan.

2) Electrificación de la demanda.

ENDESA proyecta aumentar el esfuerzo que viene realizando desde hace años, utilizando nuevas

herramientas y plataformas que favorezcan aún más la digitalización de clientes, así como su fidelización

sobre la base de una oferta de servicios personalizados y adaptados a sus necesidades.

La inversión bruta prevista, tanto para el crecimiento del negocio de comercialización de energía y otros

productos y servicios, alcanza los 700 millones de euros. La mayor parte irá destinada al negocio de

comercialización de energía, donde la inversión aumenta un 25% frente al antiguo Plan, hasta los 500 millones

de euros. Como fruto de ello, y de la paulatina recuperación de la demanda, la venta total de electricidad

crecerá en 2024 hasta los 93 TWh.

En el mercado libre en particular, se espera un incremento de 200.000 clientes, hasta 5,8 millones, con lo que

el 58% de la cartera total corresponderá a clientes liberalizados a final de 2024. Asimismo, se pondrá el foco

en fidelizar a los clientes, en base a una oferta de servicios personalizados y adaptados a sus necesidades.

Como resultado de los comentados esfuerzos en digitalización y plataformización se prevé una mejora de los

costes operativos, y más concretamente del coste del servicio, que se reducirá un 15% hasta los 9,9

euros/cliente en 2024.

En cuanto a ENDESA X Servicios, S.L.U., la filial orientada a la descarbonización de los consumos

energéticos de familias, empresas y Administraciones Públicas, la inversión bruta crece igualmente un 30%

hasta los más de 200 millones de euros. De ellos, en torno a 100 millones de euros se dirigirán al desarrollo

del negocio de movilidad eléctrica. Con ello, el número de puntos de recarga para coches eléctricos se situará

por encima de los 46.000 a cierre de 2024 y el de puntos de recarga de autobuses eléctricos alcanzará los

125 a final del Plan. Igualmente, se prevé una fuerte alza del número de contratos e-home para mantenimiento

de luz y gas hasta los 2,7 millones (un 35% más).

3) Desarrollo de redes como elemento facilitador e integrador.

El desarrollo de la red eléctrica es uno de los pilares fundamentales de la estrategia de ENDESA, ya que es

esencial que la aceleración del ritmo de implantación de energías renovables a nivel nacional lleve aparejado

un desarrollo de nuevas infraestructuras, que permitan la integración de estas energías, claves para la

descarbonización y la electrificación de la economía.

ENDESA tiene la vocación de mantenerse como el operador de referencia y a tal efecto, este nuevo Plan

Estratégico da continuidad al esfuerzo inversor. Para ello contempla destinar 2.900 millones de euros brutos

en el periodo 2022-2024 al desarrollo, automatización y modernización de la red. Con estas inversiones se

espera que la base de activos regulada se mantenga constante en unos 11.700 millones de euros a lo largo

del periodo.

Cabe destacar que cerca de 1.300 millones de euros irán destinados a los planes de digitalización,

contribuyendo a mejorar aún más la fiabilidad de la red y la calidad del servicio, consiguiendo la excelencia

operativa. En particular, ENDESA prevé reducir el tiempo de interrupción del servicio en un 25%, las pérdidas

en la red en tres puntos porcentuales, manteniendo el coste operativo por cliente en el nivel actual para los

próximos tres años.

4.3. Principales indicadores financieros.

En cuanto al desempeño financiero, y sobre la base de estas líneas de actuación, este nuevo Plan de Negocio

incluye, entre otros parámetros, previsiones sobre indicadores económicos de los resultados consolidados.

Conforme a ello, ENDESA espera una evolución positiva de:

1. El resultado bruto de explotación (EBITDA), que se incrementará un 6% anual en promedio hasta 4.700

millones de euros en el ejercicio 2024.

2. El resultado ordinario neto aumentará en igual tasa promedio hasta los 2.000 millones de euros en el

ejercicio 2024.

3. Los flujos de efectivo netos procedentes de las actividades de explotación ascenderán a 10.300 millones

de euros durante el periodo 2022-2024, asumiendo la recuperación del impacto sobre el capital circulante

de las medidas regulatorias y fiscales puestas en marcha por el Gobierno en 2021, lo que permitirá

acometer esta aceleración del plan de inversiones al tiempo que mantener una política atractiva de

remuneración al accionista acorde con el perfil de crecimiento.

A este respecto y con el fin de mantener el perfil de riesgo y la solidez financiera de ENDESA, la política de

dividendos aprobada por la Sociedad mantiene un “pay-out” del 70% sobre el resultado ordinario neto durante

el periodo 2022-2024, lo que supondría una rentabilidad por dividendo superior al 6% durante todo el horizonte

del Plan (véase Apartado 19.2 de este Informe de Gestión Consolidado).

Millones de Euros

Objetivos Financieros

Unidad

2022

2023

2024

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

(1)

Millones de euros

4.100

4.500

4.700

Resultado Ordinario Neto

(1)

Millones de euros

1.800

1.900

2.000

Dividendo Bruto por Acción

Euros

1,2

1,3

(1) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

4.4. Planificación a largo plazo y visión a 2030.

ENDESA está plenamente comprometida con el desarrollo de un modelo de negocio sostenible y alineado

con los objetivos del Acuerdo de París. Para ENDESA, la lucha contra el Cambio Climático ha supuesto un

reto sin precedentes, estableciendo objetivos ambiciosos a través de los sucesivos Planes Estratégicos

elaborados desde entonces, con el firme compromiso de tener cero emisiones de dióxido de carbono (CO

)

en 2050 y trazando una senda con claros objetivos intermedios de reducción.

El Plan Estratégico 2022-2024 presentado el 25 de noviembre de 2021 sigue esta línea y se sustenta en la

intención de ENDESA de liderar la Transición Energética, lo que conseguirá acelerando la descarbonización

de su “mix” de generación y fomentando la adopción de comportamientos que redunden en una electrificación

del consumo de sus clientes.

En cuanto a la planificación a largo plazo, el Plan Estratégico 2022-2024 incluye los siguientes hitos:

a. Descarbonización completa en 2040.

En lo que respecta a este compromiso inicialmente establecido para 2050, y en base al reposicionamiento

estratégico hacia las energías renovables que ya ha venido implementando en los últimos años, ENDESA se

alinea con su matriz ENEL en el objetivo de adelantar a 2040 la completa descarbonización de sus actividades.

Ello se conseguirá sobre la base de cuatro grandes ejes de actuación:

1. El despliegue de nueva capacidad renovable que haga 100% libre de emisiones toda la actividad de

generación (dentro y fuera de la Península Ibérica), desde el 40% en 2021 y el 70% estimado en 2030.

2. La hibridación de instalaciones renovables con tecnologías de almacenamiento y de producción de

hidrógeno verde.

3. La salida del negocio del carbón en 2027 y del de producción eléctrica con gas en 2040.

4. La salida del negocio minorista de comercialización de gas, mediante la oferta de una amplia gama de

nuevos productos y servicios que incentiven la electrificación de los consumos de gas.

Senda de descarbonización total en 2040. Generación de electricidad.

Senda de descarbonización total en 2040. Ventas de gas.

Compromiso cero emisiones netas.

ENDESA, como parte de Grupo ENEL, que forma parte de la campaña “Business Ambition for 1,5°C” que

promueven Naciones Unidas y otras instituciones, ha establecido un objetivo a largo plazo para conseguir la

neutralidad en emisiones en toda la cadena de valor para 2040, tanto en emisiones directas (Alcance 1),

alcanzando la completa descarbonización de su mix de generación, como indirectas (Alcances 2 y 3),

incluyendo el abandono de la comercialización de gas natural. Todo ello junto a los objetivos científicos en

todos los ámbitos pertinentes y de acuerdo con los criterios y recomendaciones de la “Science Based Targets

initiative” (SBTi).

b. Actualización de la visión de ENDESA a 2030.

ENDESA ha revisado con criterios más ambiciosos la visión de sus principales objetivos de negocio en el

horizonte 2030 y mantiene este ejercicio prospectivo para transmitir la estrategia a seguir en una década clave

para el Sector por los múltiples y profundos cambios que afronta la actividad energética en España y Portugal

derivados de la descarbonización, la electrificación masiva de la demanda y el respeto a los criterios de

Sostenibilidad y Circularidad de la actividad empresarial.

ENDESA es un actor fundamental en la reconfiguración del Sector, ya que es el mayor distribuidor, y segundo

mayor productor de electricidad en la Península Ibérica, además de tener la mayor base de clientes. Para

aprovechar las oportunidades derivadas tanto del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima 2021-2030

(PNIEC), como de la nueva estrategia “Fit for 55” de la Unión Europea (UE), ENDESA ha estimado unas

inversiones brutas de 31.000 millones de euros entre 2021 y 2030.

Visión

Objetivo Gases Efecto

Invernadero (GEI)

Ámbito

Principales Factores y Acciones para Conseguir el Objetivo

Corto Plazo

(2024)

145 gCO

2eq

/kWh en 2024

100% de las emisiones de

Gases Efecto Invernadero

(GEI) Alcance 1

• Eliminación gradual del 90% de la capacidad a base de carbón en el

periodo 2022-2024 (peso porcentual de la capacidad a base de carbón

consolidada del 10% en 2020 a aproximadamente el 1% en 2024 con

cierre previsto a 2027).

• Inversión bruta de 3.100 millones de euros para acelerar el desarrollo

de las energías renovables instalando 4 GW de nueva capacidad

renovable en el periodo 2022-2024, alcanzando los 12,3 GW de

capacidad renovable consolidada en 2024.

Medio-Largo Plazo

(2030)

<95 gCO

2eq

/kWh en 2030

(80% de reducción

respecto al año de

referencia 2017)

100% de las emisiones de

Gases Efecto Invernadero

(GEI) Alcance 1

• Anticipación del abandono del carbón a 2027 en lugar de 2030

(eliminación gradual de capacidad de carbón en el periodo 2017-

2027).

• Inversión bruta de 12.400 millones de euros para acelerar el desarrollo

de las energías renovables instalando 16 GW de capacidad renovable

en el periodo 2021-2030, alcanzando 24 GW de capacidad renovable

consolidada en 2030 (1,7 GW en el año de referencia 2017).

6,6 MtCO

2eq

(55% de reducción

respecto al año de

referencia 2017)

100% de las emisiones de

Alcance 3 relativas a la venta

de gas natural en el mercado

final (Alcance 3, “Categoría

de Uso de los Productos

Vendidos”)

• Fomento de la transición de los clientes del gas a la electricidad (sobre

todo clientes residenciales).

• Optimización de la cartera de gas de los clientes (especialmente

clientes industriales).

Largo Plazo

(2040)

~0 gCO

2eq

/kWh en 2040

100% de las emisiones de

Gases Efecto Invernadero

(GEI) Alcance 1

• Apuesta por la eliminación gradual de la capacidad térmica y

conseguir un “mix” energético renovable al 100%.

0 MtCO

2eq

(100% de reducción

respecto al año de

referencia 2017)

100% de las emisiones de

Alcance 3

(1) (2)

• Cese del negocio de comercialización de gas en base a la

electrificación del consumo, adelantando la electrificación completa de

2050 a 2040.

(1) De acuerdo con el compromiso de neutralidad en las emisiones del Grupo ENEL, que incluye tanto las directas como las indirectas, ENDESA asume el

compromiso de las emisiones de Alcance 2 y Alcance 3 de acuerdo con el "Net-Zero Standard" que la “Science Based Targets initiative” (SBTi) está

desarrollando.

(2) Se establece un objetivo de 100% de reducción de emisiones de Alcance 3 a 2040 relacionado con la comercialización de gas, así como la neutralidad en el

resto de emisiones indirectas.

Más concretamente:

1. El 40%, unos 12.000 millones de euros, estarán destinados a aumentar el parque generador renovable

hasta alcanzar 24 GW. Con ello, la producción con fuentes limpias se multiplicará por cuatro hasta 48

TWh y la proporción de generación peninsular libre de emisiones alcanzará el 95%. Estos objetivos se

encuentran respaldados por una sólida cartera de proyectos que alcanza los 80 GW. Este crecimiento

en renovables, junto a la salida total del negocio de carbón en 2027, se afrontan desde un punto de vista

de Economía Circular.

2. Otro 40% irá destinado a la red de distribución, 12.000 millones de euros aproximadamente, lo que

elevará la base de activos regulados desde los 11.700 millones de euros actuales a los 13.200 millones

de euros a final de 2030. Con ello se pretende profundizar en la mejora de la seguridad y calidad del

suministro, así como hacer la red más eficiente y flexible para encarar las necesidades de la nueva

generación renovable prevista y la nueva demanda de los clientes. El número de usuarios finales de la

red de ENDESA crecerá así un 6% hasta 13,1 millones.

3. Finalmente, el negocio de comercialización de energía y otros productos y servicios absorberá 4.100

millones de euros hasta final de la década. Con ello, el número de clientes en el segmento de mercado

libre crecerá previsiblemente un 23%, situándose en el entorno de los 6,9 millones en 2030. La

electrificación de la demanda será igualmente impulsada para alcanzar el entorno de los 400.000 puntos

de recarga de vehículos eléctricos a final de esta década. Al mismo tiempo, se prevé contar con una

base de hasta 2,6 GW en instalaciones de gestión de la demanda, lo que permitirá el uso de nuevos

sistemas y modelos de gestión que se apoyarán en las nuevas funcionalidades de la red de distribución.

Sin perjuicio de lo anterior, la información prospectiva no ha de considerarse como una garantía de

desempeño futuro de la Sociedad, en el sentido de que tales planes y previsiones se encuentran sometidos

a riesgos e incertidumbres que implican que el desempeño futuro de ENDESA puede no coincidir con el

inicialmente previsto (véase Apartado 6 de este Informe de Gestión Consolidado).

5. Escenario de Referencia.

5.1. Evolución de los principales indicadores del mercado.

Indicadores del Mercado

Enero - Diciembre

2021

Enero - Diciembre

2020

% Var.

Precio Medio Aritmético en el Mercado Mayorista de Electricidad (€/MWh)

(1)

111,9

34,0

229,1

Precio Medio ICE Brent ($/bbl)

(2)

71,0

43,2

64,4

Precio Medio de los Derechos de Emisión de Dióxido de Carbono (CO

) (€/t)

(3)

53,6

24,8

116,1

Precio Medio de Carbón (€/MWh)

(4)

121,7

50,5

141,0

Precio Medio de Gas (€/MWh)

(5)

46,6

9,3

401,1

(1) Fuente: Operador del Mercado Ibérico de Energía – Polo Español (OMIE).

(2) Fuente: ICE: Brent Crude Futures.

(3) Fuente: ICE: ECX Carbon Financial Futures Daily.

(4) Fuente: Índice Api2.

(5) Fuente: Índice TTF.

Tipos de Cambio de Cierre

(1)

31 de Diciembre de

2021

31 de Diciembre

de 2020

Diferencia

Tipo de Cambio de Cierre (Euro / Dólar Estadounidense)

1,1370

1,2270

(0,0900)

Tipo de Cambio de Cierre (Euro / Libra Esterlina)

0,8396

0,8980

(0,0584)

(1) Fuente: Thomson Reuters.

Tipos de Cambio y de Interés Medios

Enero - Diciembre

2021

Enero - Diciembre

2020

Diferencia

Tipo de Cambio Medio (Euro / Dólar Estadounidense)

(1)

1,1829

1,1417

0,0412

EURIBOR a 6 Meses (Media del Periodo)

(2)

(0,52)

(0,36)

(0,16)

(1) Fuente: Thomson Reuters.

(2) Fuente: Bloomberg.

Porcentaje (%)

Inflación Anual Estimada

(1)

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Diferencia

España

6,5

(0,3)

6,8

(1) Fuente: INE.

5.2. Mercado de electricidad y gas.

Electricidad.

Durante el ejercicio 2021 y 2020 la evolución de la demanda eléctrica es la siguiente:

Porcentaje (%)

Evolución Demanda Eléctrica

(1)

Sin Corregir Efectos de Laboralidad

y Temperatura

Corregidos Efectos de Laboralidad

y Temperatura

2021

2020

2021

2020

Peninsular

2,4

(5,1)

2,4

(5,1)

Territorios No Peninsulares (TNP)

5,2

(13,7)

6,1

(13,3)

(1) Fuente: Red Eléctrica de España, S.A. (REE). En barras de central.

Durante el ejercicio 2021 la demanda acumulada peninsular de energía eléctrica ha aumentado un 2,4%

corregidos los efectos de laboralidad y temperatura (-5,1% en el ejercicio 2020).

La demanda acumulada de energía eléctrica en los Territorios No Peninsulares (TNP), corregidos los efectos

de laboralidad y temperatura, finalizó el ejercicio 2021 con un aumento del 10,6% en las Islas Baleares y del

1,6% en las Islas Canarias respecto del mismo periodo del ejercicio anterior (-18,0% y -10,5%,

respectivamente, en el ejercicio 2020).

A 31 de diciembre de 2021 y 2020, la evolución de la demanda eléctrica peninsular en los territorios en que

ENDESA distribuye electricidad es la siguiente:

Porcentaje (%)

Evolución Demanda Eléctrica Peninsular: Área ENDESA

(1)

2021

2020

ENDESA

1,5

(4,4)

Industrial

(0,3)

(5,8)

Servicios

8,3

(12,1)

Residencial

(3,5)

4,7

ENDESA corregidos efectos de laboralidad y temperatura

1,7

(5,0)

(1) Fuente: Elaboración propia.

El ejercicio 2021 se ha caracterizado por precios extraordinariamente altos, situándose el precio medio

aritmético en el mercado mayorista de electricidad en 111,9 €/MWh (+229,1%) como consecuencia,

principalmente, de la evolución de los precios de las materias primas y de los derechos de emisión de dióxido

de carbono (CO

La contribución de las energías renovables al conjunto de la producción peninsular acumulada durante el

ejercicio 2021 ha sido del 48,4% (45,5% en el ejercicio 2020).

A 31 de diciembre de 2021 ENDESA alcanzó las siguientes cuotas en el mercado de electricidad:

Porcentaje (%)

Cuota de Mercado (Electricidad)

(1)

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Generación Peninsular

(2)

17,5

18,0

Distribución

42,7

42,9

Comercialización

29,6

32,4

(1) Fuente: Elaboración propia.

(2) Incluye renovables.

Gas.

A 31 de diciembre de 2021 y 2020, la evolución de la demanda gas es la siguiente:

Porcentaje (%)

Evolución Demanda Gas

(1)

2021

2020

Mercado Nacional

3,4

(9,6)

Convencional Nacional

4,3

(5,3)

Sector Eléctrico

(0,8)

(20,7)

(1) Fuente: Enagás, S.A.

Durante el ejercicio 2021 la demanda convencional de gas ha aumentado un 4,3%.

A 31 de diciembre de 2021 ENDESA alcanzó la siguiente cuota en el mercado de gas:

Porcentaje (%)

Cuota de Mercado (Gas)

(1)

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Mercado Liberalizado

15,1

14,3

(1) Fuente: Elaboración propia.

5.3. Cambio Climático y escenarios a largo plazo.

5.3.1. Cambio Climático.

Los principales indicadores de desempeño (KPIs) relacionados con el Cambio Climático definidos en el Plan

Estratégico de ENDESA 2022-2024 son los siguientes:

Línea de Actuación

Objetivos

2023

Resultado

2021

Acciones a Destacar

Descarbonización

de la Actividad de

ENDESA

(1)

Emisiones Específicas de Gases de Efecto Invernadero

(GEI) de Alcance 1 (gCO

/kWh).

<150

185,8

Reducción de las emisiones específicas del 53% con

respecto a 2017.

Emisiones Específicas de Gases de Efecto Invernadero

(GEI) de la comercialización de electricidad (gCO

/kWh).

(2)

179,0

Se establece un objetivo de 100% de reducción de

emisiones de Alcance 3 a 2040 relacionado con la

comercialización de gas y de electricidad, así como la

neutralidad en el resto de emisiones indirectas.

Emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) de la

comercialización de gas natural (tCO

) – Alcance 3.

(3)

15.157.936

Se establece un objetivo de 100% de reducción de

emisiones de Alcance 3 a 2040 relacionado con la

comercialización de gas y de electricidad, así como la

neutralidad en el resto de emisiones indirectas.

Producción Libre de Dióxido de Carbono (CO

) (%

Producción)

66,5

Incremento de la producción libre de emisiones de dióxido

de carbono (CO

) del 36% con respecto a 2017, con un

objetivo de alcanzar el 100% de producción libre de

emisiones de dióxido de carbono (CO

) en 2040.

Capacidad Instalada Bruta de Renovables (MW

Instalados)

11.593

8.433

Aumento de la capacidad renovable instalada (0,50 GW

solar y 0,12 GW eólica).

Capacidad Bruta Térmica Fósil Instalada (MW Instalados)

~8.000

11.188

Cese de la actividad de carbón en 2027.

(1) Fuente: Elaboración Propia.

(2) El seguimiento de este objetivo está establecido para el año 2040.

(3) Se establece un objetivo de reducción del 55% a 2030 respecto a 2017, y del 100% a 2040.

Compromiso global para combatir el Cambio Climático.

El Acuerdo de París tiene como objetivo principal limitar el incremento de la temperatura global a 2ºC, con la

aspiración de que no supere el 1,5ºC respecto al periodo preindustrial, e introduce la condición de neutralidad

en carbono, que debe alcanzarse en 2050.

La Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático de Glasgow (COP26), celebrada en

noviembre de 2021, se cerró con el Pacto por el Clima de Glasgow que, a partir del papel de la ciencia y de

la insuficiencia de los compromisos presentados, reconoce la urgencia de acelerar la acción climática. El

Pacto actualiza el objetivo de limitación de la temperatura, de manera que todos los países reconocen que se

debe limitar el calentamiento global a 1,5ºC, recogiendo la necesidad de reducir las emisiones en un 45% en

2030 respecto a 2010 y, en este sentido, dada la insuficiencia de los compromisos presentados hasta el

momento se solicita a todos los países que aumenten, anualmente, sus objetivos de reducción de emisiones

a 2030 para alinearlos con los objetivos de París, y se actualiza el mecanismo con objetivos más ambiciosos

para pedir cuentas de manera anual, en lugar de cada cinco años, como estaba previsto en París.

En línea con la urgencia climática y el llamamiento a la definición de objetivos más ambiciosos, en los últimos

años ENDESA ha orientado su estrategia, con el establecimiento de objetivos ambiciosos a través de los

sucesivos Planes Estratégicos elaborados desde que se adoptó el Acuerdo de París. Los resultados obtenidos

por ENDESA y la senda de descarbonización que lleva recorrida en los últimos años dan muestra de su

ambición en materia de descarbonización, y su esfuerzo en año tras año superar sus objetivos

comprometidos. En el año 2021 ENDESA, a través de su Plan Estratégico 2022-2024, ha dado a conocer su

hoja de ruta para ser una empresa con una generación completamente descarbonizada en 2040, adelantado,

de esta forma, en diez años el objetivo anterior. ENDESA acelera de esta forma la salida de su negocio de

generación a partir de combustibles fósiles, así como de venta de gas, para ser una Compañía eléctrica 100%

renovable y sin ligazón con tecnologías de producción emisoras o combustibles fósiles.

ENDESA, a través de la actualización de su Plan Estratégico para el periodo 2022-2024, reafirma su estrategia

de Transición Energética que se sustenta en el crecimiento del 48% en la potencia instalada de fuentes de

energías renovables, hasta alcanzar un total de 12,3 GW. Con ello, el 92% de la producción de energía en la

Península Ibérica de ENDESA estará libre de emisiones de dióxido de carbono (CO

) a final de 2024. La

nueva potencia renovable que se sumará al “mix” energético de ENDESA en este periodo ascenderá a 4 GW.

De ellos, el 90% será solar y el resto, eólico. El despliegue renovable crecerá a una media de 1,3 GW al año.

En una mirada a 2030 ENDESA prevé en su Plan Estratégico 2022-2024 alcanzar los 24 GW operativos al

cierre de la década, lo que supone incrementar un 20% lo estimado hace un año, que permitirá triplicar la

potencia actualmente instalada.

Esta nueva potencia renovable superará ampliamente la reducción de la potencia de origen térmico por el

cierre de centrales de carbón en la Península Ibérica, proceso en el que ENDESA sigue avanzando tras lograr

durante 2021 la autorización de cierre para la central de Litoral (Almería) así como el final programado de la

producción en la central de carbón de Pego (Portugal), en la que ENDESA es socio minoritario. Quedaría así

ya sólo pendiente la autorización de cierre para la central de As Pontes (A Coruña). Con todo ello, el 63% del

parque generador de ENDESA en la Península Ibérica será de origen renovable a final de 2024.

ENDESA, en su afán de ir más allá sus objetivos comprometidos, cerró el año 2021 consolidando su tendencia

acumulada de reducción de emisiones; en seis años desde la adopción del Acuerdo de París se han reducido

las emisiones un 69% desde 2015 (un 81% desde 2005, año en que entró en vigor el Protocolo de Kioto).

ENDESA promueve la transparencia en sus divulgaciones sobre el Cambio Climático y trabaja para hacer

visible a sus partes interesadas que está abordando el Cambio Climático con diligencia y determinación,

siguiendo, para ello, las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera

Relacionada con el Clima (TCFD) del Consejo de Estabilidad Financiera, y conforme a las “Directrices sobre

la Presentación de Información relacionada con el Clima” publicadas por la Comisión Europea.

ENDESA, como firmante a través del Grupo ENEL de la campaña “Business Ambition for 1,5°C” promovida

por las Naciones Unidas, ha establecido un objetivo de reducción de emisiones alineado con un incremento

de temperatura máximo de 1,5ºC respecto a los niveles preindustriales, acorde a los criterios y

recomendaciones de la iniciativa “Science Based Targets” (SBTi), comprometiéndose a que en 2030 las

emisiones específicas de Alcance 1 no superen los 95 gCO

/kWh. De esta forma ENDESA juega una vez

más, un papel clave en la lucha contra el Cambio Climático, demostrando liderazgo y contribuyendo

significativamente al cumplimiento de los compromisos nacionales e internacionales que afrontan la

descarbonización del planeta y cumpliendo con los objetivos del mencionado Acuerdo de París.

5.3.2. Estrategia.

Escenarios.

ENDESA utiliza Escenarios climáticos, energéticos y macroeconómicos en los horizontes temporales de corto

(correspondiente al Plan Estratégico), medio (correspondiente a los plazos de cobertura del Plan Nacional

Integrado de Energía y Clima 2021-2030 (PNIEC)), y largo plazo (2050), para evaluar la flexibilidad y

resiliencia de su Plan Estratégico. En estos escenarios tiene gran importancia el impacto del Cambio

Climático, que produce efectos que se pueden analizar en términos de:

− Eventos Extremos: olas de calor, lluvias torrenciales, huracanes, etc. y su impacto potencial sobre las

instalaciones industriales.

− Fenómenos Crónicos: para considerar los cambios paulatinos en las condiciones climáticas, tales como

aumento de la temperatura media, aumento del nivel del mar, etc. que afecta a la producción de las

centrales de generación eléctrica, y a los perfiles de consumo.

− Transición: de los diferentes sectores hacia una economía verde, caracterizada por ser más

descarbonizada.

Los aspectos relacionados con las proyecciones de las variables climáticas, en términos de fenómenos

crónicos y de eventos extremos, definen los Escenarios Físicos, y los aspectos relacionados con la transición

industrial y económica hacia soluciones descarbonizadas definen los Escenarios de Transición. Estos

escenarios se construyen con el objetivo de disponer de un marco de referencia que permita asegurar la

coherencia entre las proyecciones climáticas y las hipótesis de transición.

La planificación estratégica en base a la utilización de escenarios se basa en la definición de futuros

alternativos, definidos a partir de algunas variables clave, como por ejemplo, el cumplimiento de los objetivos

definidos en el Acuerdo de París, o el desarrollo tecnológico. Respecto a un enfoque de previsión, los

escenarios ofrecen mayor flexibilidad y permiten prepararse para afrontar los riesgos y aprovechar las

oportunidades. El enfoque de previsión incluye proyecciones basadas en tendencias pasadas, por lo que no

anticipa cambios, riesgos u oportunidades significativas.

Los escenarios se utilizan en los procesos de planificación, posicionamiento estratégico y evaluación de los

riesgos y de la resiliencia de la estrategia. La elaboración de los escenarios ayuda a tomar decisiones

estratégicas en condiciones complejas e inciertas, analizando futuros plausibles alternativos, permitiendo

diseñar diferentes caminos, tiempos y opciones de mitigación, y a realizar análisis basados en los riesgos

clave para desafiar el pensamiento estratégico.

Realizar un benchmarking de escenarios externos constituye un punto de partida útil para construir escenarios

internos robustos. Existen muchos escenarios energéticos globales de transición, publicados por diferentes

organismos y diseñados para múltiples propósitos, desde la planificación gubernamental hasta el apoyo a los

procesos de toma de decisiones empresariales. La actividad de benchmarking consiste en el análisis de los

escenarios preparados por organizaciones con la finalidad de comparar los resultados en términos de mix

energético, tendencia de emisiones y elecciones tecnológicas, e identificar para cada uno de ellos los

principales impulsores de la Transición Energética.

Los escenarios energéticos globales se clasifican por familias de escenarios, en función del nivel de ambición

climática:

Escenarios

Descripción

“Business as usual/ Stated

Policies”

• Escenarios energéticos basados en el business as usual / políticas actuales. Proporcionan un punto de referencia conservador

para el futuro, representando la evolución del Sistema Energético sin políticas climáticas y energéticas adicionales. Estos

escenarios no alcanzan a cumplir los objetivos del Acuerdo de París.

“Paris Aligned”

• Escenarios energéticos alineados con el Acuerdo de París, es decir, que incluyen un objetivo de limitación del aumento global

de la temperatura media global muy por debajo de los 2°C respecto a los niveles preindustriales. Para alcanzar este objetivo,

los escenarios de esta categoría consideran nuevas y ambiciosas políticas de impulso de la electrificación de usos finales de

energía, así como de desarrollo de renovables.

“Paris Ambitious”

• Escenarios energéticos globales que establecen una transición hacia cero emisiones netas de Gases de Efecto Invernadero

(GEI) en 2050, de forma coherente con el objetivo más ambicioso del Acuerdo de París, es decir, conseguir que el aumento

de la temperatura media global no supere los 1,5°C. Todos los escenarios de esta familia tienen en común los impulsores de

la Transición Energética hacia el cero neto en 2050: el proceso de electrificación de los usos energéticos finales y el aumento

de la generación eléctrica renovable, tanto en el medio como en el largo plazo. Sin embargo, difieren en la tipología de

soluciones adicionales necesarias en el largo plazo para cubrir el gap hacia las emisiones netas cero, considerando diferente

importancia a las aportaciones de las distintas tecnologías y a los cambios de comportamiento.

En general, las conclusiones que se extraen del análisis sistemático de los diferentes escenarios es que en

aquellos más ambiciosos desde el punto de vista de la mitigación del Cambio Climático, subyace una mayor

penetración de la electrificación y de la generación renovable.

20 30 40 50 60 70 80 90 100

Generación removable (%)

Enerblue

Enerbase

Energreen

STEPS

SDS

Base

NZE

1.5C

Red

Green

PES

>2°C

≤2°C

Incremento

de la

temperatura

NZ@2050/~1.5°C

Nivel 2019

En 2050 | Fuente: elaboración interna basada en IEA (2021), World Energy Outlook 2021 | BNEF (2021), New

Energy Outlook | IRENA (2020), Global Renewables Outlook | IRENA (2021), World Energy Transition Outlook

La adquisición y el procesamiento de la gran cantidad de datos obtenidos de la aplicación de los escenarios,

así como la identificación de las metodologías y métricas necesarias para interpretar fenómenos complejos,

y en el caso de Escenarios Climáticos, de muy alta resolución, requiere un diálogo continuo con expertos

tanto externos como internos. Para evaluar los efectos de los fenómenos de transición y físicos en el Sistema

Energético, por ejemplo, el Grupo ENEL utiliza modelos que describen el Sistema Energético del país

considerando las especificidades a nivel tecnológico, socioeconómico, de políticas y de marco regulatorio.

La adopción de los citados escenarios y su integración en la gestión ordinaria de la Compañía, tal y como

recomienda el “Task Force on Climate-related Financial Disclosures” (TCFD), permiten la evaluación de los

riesgos y oportunidades asociados al Cambio Climático.

El proceso que traduce las conclusiones de la aplicación de los escenarios en información útil para decisiones

industriales y estratégicas se puede resumir en cinco pasos:

Escenarios Físicos.

Para la evaluación de los riesgos físicos se han seleccionado tres Escenarios Climáticos coherentes con los

publicados en el sexto informe del “Intergovernmental Panel on Climate Change” (IPCC)

. Estos escenarios

se caracterizan por un nivel de emisiones de acuerdo al denominado “Representative Concentration Pathway”

(RCP), y cada uno de ellos está relacionado con uno de los cinco escenarios definidos por la Comunidad

científica como “Shared Socioeconomic Pathways” (SSP). Los escenarios “Shared Socioeconomic Pathways”

(SSP) consideran hipótesis de carácter general sobre población, urbanización, etc. Los tres escenarios

considerados son:

IPCC Sixth Assessment Report, Working Group 1, “The Physical Science Basis” (2021).

Escenarios

Descripción

“Shared Socioeconomic

Pathways” 1 (SSP 1) -

“Representative Concentration

Pathway” 2.6 (RCP 2.6)

• Escenario compatible con un aumento global de la temperatura muy por debajo de los 2ºC en 2100 respecto a niveles

preindustriales (1850-1900). El “Intergovernmental Panel on Climate Change” (IPCC) proyecta un aumento de temperatura

medio de ~+1,8ºC respecto al periodo 1850-1900, con una probabilidad del 44% de limitar el incremento de temperatura por

debajo de 1,5ºC, y del 78% de que se mantenga por debajo de +2ºC

. Para el análisis que tiene en cuenta tanto las variables

físicas como las de transición, el Grupo asocia el Escenario SSP1 – RCP 2.6 al Escenario “Shared Socioeconomic Pathways”

1 (SSP 1) - “Representative Concentration Pathway” 2.6 (RCP 2.6) al Escenario “Paris” y “Best Place”.

•

“Shared Socioeconomic

Pathways” 2 (SSP 2) -

“Representative Concentration

Pathway” 4.5 (RCP 4.5)

• Escenario compatible con un Escenario intermedio, en el que se estima un aumento medio de la temperatura de unos 2,7ºC

en 2100, respecto al periodo 1850-1900. Se ha considerado este Escenario como el más representativo del contexto climático

y geopolítico actual a nivel global. Este Escenario proyecta un calentamiento global coherente con las estimaciones fruto de

las políticas actuales y previstas a nivel mundial3. Para el análisis que tiene en cuenta tanto las variables físicas como las de

transición, el Grupo asocia el Escenario “Shared Socioeconomic Pathways” 2 (SSP 2) - “Representative Concentration

Pathway” 4.5 (RCP 4.5) al Escenario “Slow Transition”.

“Shared Socioeconomic

Pathways” 5 (SSP 5) -

“Representative Concentration

Pathway” 8.5 (RCP 8.5)

• Escenario compatible con un Escenario que considera que no se van a llevar a cabo medidas específicas para combatir el

Cambio Climático. En este Escenario se estima que el aumento global de la temperatura respecto a niveles preindustriales

será de unos 4,4ºC en 2100, respecto a los niveles preindustriales. “Intergovernmental Panel on Climate Change” (IPCC)

estima que el aumento estará por encima de los 3ºC, y que con una probabilidad del 62% superará los 4ºC.

Se considera el Escenario “Shared Socioeconomic Pathways” 5 (SSP 5) - “Representative Concentration

Pathway” 8.5 (RCP 8.5) como la situación más desfavorable, y se ha utilizado para evaluar las consecuencias

de los impactos climáticos en un escenario extremo, que actualmente se considera de baja probabilidad de

ocurrencia. El Escenario “Shared Socioeconomic Pathways” 1 (SSP 1) - “Representative Concentration

Pathway” 2.6 (RCP 2.6) se utiliza para evaluar las consecuencias de los impactos climáticos asociados a una

Transición Energética que alcanza objetivos ambiciosos en términos de mitigación.

El trabajo realizado con los Escenarios Climáticos considera tanto fenómenos crónicos como eventos

extremos. Para la descripción de fenómenos específicos complejos, se tienen en cuenta datos y análisis

realizados por entidades privadas, públicas y académicas.

Los escenarios utilizados son globales, pero para poder definir los efectos a nivel de las áreas concretas en

las que el Grupo ENEL desarrolla su actividad, deben ser analizados a nivel local. La colaboración con el

“International Centre for Theoretical Physics” (ICTP) ha permitido disponer de las proyecciones de las

variables climáticas más importantes con una resolución equivalente a una cuadrícula de entre 12 km

y 100

, para un horizonte temporal entre 2020 y 2050. Las principales variables consideradas son la temperatura,

las precipitaciones de nieve y lluvia y la radiación solar. Para conseguir un análisis más robusto, actualmente

se trabaja en base al modelo climático regional definido por el “International Centre for Theoretical Physics”

(ICTP) más otros cinco seleccionados entre los más representativos de los modelos climáticos referidos en la

literatura especializada. El trabajo con varios modelos permite realizar análisis más robustos basados en

hipótesis medias de los modelos individuales. En 2021 se han analizado proyecciones para España en base

al conjunto de modelos citado, lo que ha permitido disponer de una representación mejor definida de los

Escenarios Físicos.

El “International Centre for Theoretical Physics” (ICTP) actúa también como soporte científico en la

interpretación de cualquier dato climático considerado.

El análisis de ciertos aspectos depende no solo de las proyecciones climáticas, sino también de las

características del territorio, por lo que resulta necesario hacer una modelización más específica para

conseguir una representación con alta resolución. Para conseguirlo, de forma complementaria a los

Escenarios Climáticos desarrollados por el “International Centre for Theoretical Physics” (ICTP), se utilizan

los mapas de “Natural Hazard”. Gracias a la utilización de estos mapas se consigue obtener, con una elevada

resolución espacial, las frecuencias esperadas para una serie de eventos climáticos como por ejemplo

tormentas, huracanes o inundaciones. Las conclusiones de este tipo de análisis utilizando series históricas,

se están aplicando para optimizar la estrategia en el ámbito de los seguros. Actualmente se está trabajando

para poder integrar estas conclusiones con las proyecciones de los Escenarios Climáticos.

El Grupo ENEL se ha dotado de las herramientas, y ha adquirido el conocimiento suficiente para trabajar de

forma independiente con los datos brutos publicados por la Comunidad científica, lo que permite disponer de

una visión global y de alto nivel de la evolución a largo plazo de las variables climáticas de interés. Las fuentes

utilizadas son los outputs de los modelos climáticos y regionales del CMIP6

y CORDEX

. CMIP6 es el sexto

IPCC Fifth Assessment Report, Working Group 1, “Long-term Climate Change: Projections, Commitments and Irreversibility”.

Climate Action Tracker thermometer, estimaciones de calentamiento global en 2100 considerando las actuales “Policies & action” y “2030 targets only”

(actualización de noviembre de 2021).

https://www.wcrp-climate.org/wgcm-cmip/wgcm-cmip6

https://cordex.org/

“assessment” del “Coupled Model Intercomparison Project” (CMIP), un proyecto del “World Climate Research

Programme” (WCRP) y del “Working Group of Coupled Modelling” (WGCM) que proporciona datos climáticos

brutos procedentes de modelos climáticos globales, que se utilizan para evaluar las métricas estándar sobre

una escala global, con una resolución de unos 100 km x 100 km. “Coordinated Regional Climate Downscaling

Experiment” (CORDEX) también se encuadra en el ámbito del “World Climate Research Programme”

(WCRP), y proporciona proyecciones climáticas regionales con mayor resolución.

Los trabajos desarrollados han permitido extraer las siguientes conclusiones respecto a los territorios en los

que opera ENDESA:

− Eventos Extremos: El número de días con riesgo extremo de incendio (“Fire Weather Index” > 45) será

superior en el Escenario “Shared Socioeconomic Pathways” 5 (SSP 5) - “Representative Concentration

Pathway” 8.5 (RCP 8.5) que en el “Shared Socioeconomic Pathways” 1 (SSP 1) - “Representative

Concentration Pathway” 2.6 (RCP 2.6), aumentando, en cualquier caso, respecto a la media histórica.

Para todos los escenarios, en la zona centro-sur de España, en verano, aumentará de forma importante

el número de días del año con riesgo alto de incendio.

Aumento del número medio de días al año, en verano, con riesgo alto de incendio para los diferentes escenarios RCP y

respecto a la serie histórica (1990-2010).

Por lo que respecta a las olas de calor, se espera que en el periodo 2030-2050 se produzcan de forma

más generalizada y frecuente, sobre todo en el área meridional del país. Se espera una variación en la

frecuencia con la que se producirán fenómenos de precipitaciones extremas. En un análisis preliminar

se ha concluido que la pluviosidad media anual de las jornadas de lluvia con una intensidad superior al

percentil 95 se reducirá en algunas áreas del sur del país en el Escenario “Shared Socioeconomic

Pathways” 1 (SSP 1) - “Representative Concentration Pathway” 2.6 (RCP 2.6).

− Fenómenos Crónicos: Se ha realizado un análisis de mayor detalle sobre las potenciales necesidades

de climatización y de calefacción, que ha permitido concluir que en el periodo 2030-2050, con respecto

al periodo 1990-2020, se estima que se reducirán los “Heating Degree Days” (HDD)

en todos los

escenarios, desde el (-8%) en el Escenario “Shared Socioeconomic Pathways” 1 (SSP 1) -

“Representative Concentration Pathway” 2.6 (RCP 2.6) al (-17%) en el Escenario “Shared Socioeconomic

Pathways” 5 (SSP 5) - “Representative Concentration Pathway” 8.5 (RCP 8.5).

Los resultados obtenidos también prevén un aumento de los “Cooling Degree Days” (CDD)

en todos los

escenarios, desde el +35% en el Escenario “Shared Socioeconomic Pathways” 1 (SSP 1) -

“Representative Concentration Pathway” 2.6 (RCP 2.6) hasta el +58% en el “Shared Socioeconomic

Pathways” 2 (SSP 2) - “Representative Concentration Pathway” 4.5 (RCP 4.5) y el +81% en el Escenario

“Shared Socioeconomic Pathways” 5 (SSP 5) - “Representative Concentration Pathway” 8.5 (RCP 8.5).

Heating Degree Days (HDD): sumatorio anual de la diferencia entre la temperatura interior (estimada en 18ºC) y la temperatura exterior, considerando

todos los días del año que tienen una temperatura exterior inferior o igual a 15ºC.

Cooling Degree Days (CDD): sumatorio anual de la diferencia entre la temperatura interior (estimada en 21ºC) y la temperatura exterior, considerando

todos los días del año que tienen una temperatura exterior superior o igual a 24ºC.

días

Por lo que respecta a la pluviosidad, se ha analizado su variación en las cuencas de interés para la producción

hidroeléctrica de ENDESA, y, tras un análisis preliminar, las conclusiones no evidencian variaciones

importantes al comparar el periodo 2030-2050 con el periodo 1990-2009, presentando una tendencia a la baja

en el sur de España en todos los escenarios.

Cabe destacar que ENDESA ha sido una empresa pionera en la utilización de Escenarios Climáticos. En 2009

lanzó su primer proyecto con el fin de analizar y evaluar la vulnerabilidad de todos sus negocios e instalaciones

a nivel global, hecho por el que fue elegido por el antiguo Ministerio de Agricultura y Pesca, Alimentación y

Medio Ambiente (actualmente Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO)) como

representante del Sector Energético para la iniciativa ADAPTA I y II.

Tras ello, ENDESA ha seguido profundizando en la materia, participando en múltiples iniciativas

internacionales y desarrollando proyectos relativos a diferentes ámbitos.

Escenarios de Transición.

El Escenario de Transición representa la evolución de la producción y el consumo de energía en los distintos

sectores en un contexto económico, social y regulatorio coherente con la evolución de las emisiones de Gases

de Efecto Invernadero (GEI) y por lo tanto relacionado con los Escenarios Climáticos.

Por lo que respecta a las hipótesis establecidas para definir los Escenarios de Transición, hay que destacar:

− Las hipótesis relacionadas con el contexto regulatorio en materia de Cambio Climático, que regulan

aspectos como la reducción de emisiones de dióxido de carbono (CO

), la eficiencia del Sistema

Energético, la descarbonización del Sector Eléctrico, la reducción del consumo de petróleo, etc.

− El contexto macroeconómico y energético (por ejemplo, en términos de Producto Interior Bruto (PIB),

población y precio de las materias primas), considerando referencias internacionales, como la Agencia

Internacional de la Energía (IEA) “Bloomberg New Energy Finance” (BNEF), “International Institute for

Applied Systems Analysis” (IIASA)

, etc.

De IIASA se han tomado datos referentes a la demanda de materias primas y a la población subyacente en los “Shared Socioeconomic Pathways (SSPs)”,

en los que se proyectos diferentes escenarios que describen la evolución socioeconómica y del marco regulatorio, de forma coherente con los Escenarios

Climáticos. Los datos extraídos de los “SSPs” se utilizan, junto con la modelización interna, como soporte para las previsiones a largo plazo, como por

ejemplo las relacionadas con la demanda eléctrica y los precios de las materias primas.

En 2021 el Grupo ENEL ha revisado el marco de referencia de los Escenarios de Transición Energética de

medio-largo plazo, y ha definido tres escenarios alternativos:

Escenarios

Descripción

Escenario “Paris”

• Prevé un nivel de ambición climática significativamente mayor al “business as usual”, en el que el incremento de ambición se

basa en una mayor electrificación y presencia de renovables.

Escenario “Slow Transition”

• Escenario caracterizado por una Transición Energética más lenta, que no permite alcanzar los objetivos del Acuerdo de París.

Este Escenario considera un incremento menor de la presencia de renovables y una electrificación menor respecto al

Escenario “Paris”, sobre todo en el corto plazo.

Escenario “Best Place”

• Construido para testear hipótesis más ambiciosas que el Escenario “Paris”. En este Escenario también se cumplen los

objetivos del Acuerdo de París, pero se considera un portfolio más amplio de soluciones tecnológicas, por ejemplo, una mayor

penetración del hidrógeno verde, es decir, producido a partir de electricidad renovable, utilizado de forma amplia en los

sectores denominados “hard-to-abate”, facilitando el proceso de descarbonización hacia las emisiones netas cero.

En 2021, para la planificación a largo plazo se ha elegido el Escenario “Paris”, coherente con el éxito del

Acuerdo de París, y a nivel de España coherente también con su Plan Nacional Integrado de Energía y Clima

2021-2030 (PNIEC). De esta forma ENDESA opera en base a un modelo de negocio alineado con el máximo

nivel de ambición del Acuerdo de París, es decir, alineado con un objetivo de limitar el aumento de temperatura

global a 1,5ºC, y, para ello, ha fijado unos ambiciosos objetivos a largo plazo para alcanzar en 2040 una

generación totalmente renovable, así como una comercialización de energía cero emisiones.

Las hipótesis sobre la evolución de los precios de las materias primas en el Escenario “Paris” son coherentes

con los escenarios externos que alcanzan los objetivos del Acuerdo de París. Se considera en 2030 un

crecimiento mantenido en el precio del dióxido de carbono (CO

), a causa de la reducción progresiva de la

oferta de permisos frente a una demanda creciente, y una progresiva disminución del precio del carbón,

debido a una disminución de la demanda. Por lo que respecta al gas, se estima que las tensiones sobre el

precio se relajarán en los próximos años como consecuencia de un realineamiento entre oferta y demanda a

nivel global. Finalmente, se prevé una progresiva estabilización del precio del petróleo, para el que se estima

el pico de demanda sobre el año 2030.

Para la aplicación de las variables de interés a nivel local en ENDESA, en la definición del Escenario “Paris”

se ha utilizado un enfoque “bottom up” gracias a que se dispone de modelos para la simulación del equilibrio

de largo plazo de todo el Sistema Energético, lo que ha permitido establecer una evolución de las emisiones

de dióxido de carbono (CO

)

para asegurar la coherencia con el objetivo de emisiones netas cero en 2050, y

coherente, por lo tanto, con la estabilización de la temperatura media global en +1,5°C.

Los dos escenarios alternativos “Slow Transition” y “Best Place” se utilizan para los test de estrés estratégicos,

la evaluación de los riesgos y la identificación de oportunidades de negocio.

Efecto conjunto de los Escenarios de Transición y de los Escenarios Físicos sobre la demanda

eléctrica.

A través de la utilización de modelos de un Sistema Energético integrado es posible cuantificar la demanda

de servicio del país. Tal nivel de detalle permite discriminar los efectos específicos que un cambio en las

temperaturas puede provocar sobre las necesidades energéticas. A tal fin, en los Escenarios de Transición

“Paris”, “Slow transition” y “Best place” se ha incluido el efecto de un aumento de temperatura, cuantificado a

través de los “Heating Degree Days” (HDD) y los “Cooling Degree Days” (CDD), tiene sobre la demanda de

energía total, no sólo eléctrica, a los efectos de necesidades de climatización y calefacción en los sectores

residencial y comercial. La definición de un Escenario base estratégico alineado con el cumplimiento del

Acuerdo de París y con los compromisos de reducción de emisiones asumidos a nivel europeo, ha permitido

asociar los “Heating Degree Days” (HDD) y los “Cooling Degree Days” (CDD) coherentes con el Escenario

“Representative Concentration Pathway” 2.6 (RCP 2.6) a los escenarios “Paris” y “Best place”, y los

coherentes con el Escenario “Representative Concentration Pathway” 4.5 (RCP 4.5) al Escenario “Slow

Transition”. Para estresar adicionalmente el análisis, este último Escenario ha sido asociado también a un

Escenario “Representative Concentration Pathway” 8.5 (RCP 8.5).

Considerando las políticas actuales y el importante foco de la Unión Europea (UE) para alcanzar la neutralidad

en carbono en 2050, los tres escenarios (“Paris”, “Slow Transition” y “Best Place”) convergen con ese

resultado; aunque el Escenario “Slow Transition” se asocia a un Escenario “Representative Concentration

Pathway” (RCP) diferente y más alto, que corresponde a una tendencia más lenta en la disminución de las

emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI). Por lo que respecta al efecto de la transición considerada

de forma independiente, la mayor velocidad en alcanzar la neutralidad en carbono del Escenario “Paris” lo

convierte en un Escenario más electrificado respecto al Escenario “Slow Transition”, que estima, para el

periodo 2030-2050, valores medios inferiores de demanda eléctrica de alrededor del 1,5% en España.

Adicionalmente, el importante rol que juega el hidrógeno verde en la caracterización del Escenario acelerado

hace aumentar la demanda eléctrica un 15% respecto al Escenario “Paris” en España.

La velocidad de la Transición Energética tiene un impacto sobre el nivel de la demanda eléctrica mucho mayor

que el aumento de la temperatura como consecuencia del Cambio Climático. Las políticas de

descarbonización junto con la innovación tecnológica y la responsabilidad social tendrán un rol activo en la

evolución de la demanda eléctrica y del mix energético en general. En cualquier caso, del análisis realizado

resulta evidente que el incremento de la temperatura como consecuencia del Cambio Climático implica un

incremento de la demanda eléctrica, aunque con un impacto reducido.

El Plan Nacional Integrado de Energía y Clima 2021-2030 (PNIEC) presentado por España es muy ambicioso

y alineado con un Escenario climático “Representative Concentration Pathway” 2.6 (RCP 2.6), lo que provoca

que el Escenario de transición lenta sea muy parecido al Escenario “Paris”, esperándose menos variabilidad

en términos de evolución del Sistema Energético y, en consecuencia, de demanda eléctrica en el periodo

2030-2050.

Con el objetivo de conocer cuál es el impacto de la temperatura en los Escenarios de Transición, y a la vez

ampliar el abanico de las hipótesis relacionadas con el Cambio Climático, se ha realizado un análisis de

sensibilidad asociando el Escenario “Slow Transition” al Escenario “Representative Concentration Pathway”

8.5 (RCP 8.5) en lugar del “Representative Concentration Pathway” 4.5 (RCP 4.5). Asumir un incremento

adicional de la temperatura, en igualdad de condiciones de Transición Energética, lleva a una variación inferior

de la demanda, en torno a (0,6%) en España.

6. Principales Riesgos e Incertidumbres Asociados a la Actividad de ENDESA.

6.1. Política General de Control y Gestión de Riesgos.

La Política General de Control y Gestión de Riesgos establece los principios básicos y el marco general de

control y gestión de los riesgos de toda naturaleza que pudieran afectar a la consecución de los objetivos,

asegurando que son identificados, analizados, evaluados, gestionados y controlados de forma sistemática y

dentro de los niveles de riesgo fijados. La Política General de Control y Gestión de Riesgos identifica los

distintos tipos de riesgo, financieros y no financieros (entre otros, los operativos, tecnológicos, legales,

sociales, medioambientales, los políticos y reputacionales, incluidos los relacionados con la corrupción) a los

que se enfrenta la Sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros

riesgos fuera del Estado de Situación Financiera Consolidado.

La Política General de Control y Gestión de Riesgos busca guiar y dirigir el conjunto de acciones estratégicas,

organizativas y operativas que permitan al Consejo de Administración de ENDESA, S.A. delimitar con

precisión el nivel de riesgo aceptable, con el objeto de que los gestores de las distintas Líneas de Negocio,

funciones staff y de servicio puedan maximizar la rentabilidad de la Sociedad, la preservación o incremento

de su Patrimonio Neto y la certidumbre en su consecución por encima de determinados niveles, evitando que

España

eventos inciertos y futuros puedan influir negativamente en la consecución de los objetivos de rentabilidad

fijados, sus operaciones, Sostenibilidad, resiliencia o a su reputación de forma sostenida en el tiempo,

aportando un nivel adecuado de garantías a los accionistas y salvaguardando sus intereses, los de los clientes

y otros grupos de interés.

La Política General de Control y Gestión de Riesgos se desarrolla y completa con otras políticas de riesgos

específicas de las Líneas de Negocio, funciones staff y de servicio, así como con los límites que se establecen

para una óptima gestión de riesgos en cada una de ellas.

La Política General de Control y Gestión de Riesgos se materializa a través de un Sistema de Control Interno

y de Gestión de Riesgos (SCIGR), que comprende una organización, unos principios, un sistema normativo

y un proceso de control y gestión de riesgos.

El Sistema de Control Interno y de Gestión de Riesgos (SCIGR) obedece a un modelo basado, por una parte,

en el estudio permanente del perfil de riesgo, aplicando las mejores prácticas actuales en el Sector Energético

o de referencia en la gestión de riesgos, en criterios de homogeneidad de las mediciones dentro de la misma

tipología de riesgo, en la separación entre gestores y controllers de riesgo, y, por otra parte, en asegurar la

conexión entre el riesgo asumido y los recursos necesarios para operar los negocios respetando siempre un

adecuado equilibrio entre el riesgo asumido y los objetivos fijados por el Consejo de Administración de

ENDESA, S.A.

El modelo de control y gestión de riesgos implantado en la Sociedad se encuentra alineado con los estándares

internacionales siguiendo una metodología basada en el modelo de las tres líneas.

La organización del Sistema de Control Interno y de Gestión de Riesgos (SCIGR) se implementa a través de

funciones independientes de control y gestión de riesgos que aseguran una adecuada segregación de

funciones. Los principales órganos de gobierno en el proceso de control de riesgos son:

Principales Órganos de

Gobierno

Descripción

Comité de Supervisión

del Modelo de Prevención

de Riesgos Penales y

Antisoborno

• Es el órgano colegiado con poderes autónomos de iniciativa y de control en lo que respecta a los riesgos de carácter penal,

que es supervisado directamente por el Comité de Auditoría y Cumplimiento (CAC). Supervisa el cumplimiento y

actualización del Modelo para prevenir riesgos penales de los que pueda derivarse una responsabilidad penal para

ENDESA.

Comité de Transparencia

• Está presidido por el Consejero Delegado y formado por los principales ejecutivos de ENDESA, entre los que se encuentran

todos los componentes del Comité Ejecutivo de Dirección junto con otros miembros de la Dirección de ENDESA

directamente relacionados con la elaboración, verificación y divulgación de la información financiera y no financiera. Su

objetivo principal es velar por el cumplimiento y correcta aplicación de los principios generales de la información financiera

y no financiera (confidencialidad, transparencia, consistencia y responsabilidad), evaluar los hechos, transacciones,

informes u otros aspectos relevantes que son comunicados al exterior, así como determinar la forma y plazos para

presentar la información pública. Asimismo, el Comité de Transparencia es el órgano de la Dirección de ENDESA que

evalúa las conclusiones sobre el cumplimiento y efectividad de los controles del Sistema de Control Interno de la

Información Financiera y No Financiera y los controles y procedimientos internos de divulgación de información al exterior,

formulando acciones correctoras y/o preventivas al respecto. Las conclusiones del Comité de Transparencia son

trasladadas posteriormente al Comité de Auditoría y Cumplimiento (CAC).

Comité de Riesgos

• Supervisa la gestión y el seguimiento de todos los riesgos, incluyendo específicamente los fiscales, y excluyendo aquellos

de naturaleza penal y los relativos al Sistema de Control Interno de la Información Financiera y No Financiera, trasladando

los resultados de sus deliberaciones y conclusiones al Comité de Auditoría y Cumplimiento (CAC).

La Política General de Control y Gestión de Riesgos define al Sistema de Control Interno y de Gestión de

Riesgos (SCIGR) como un sistema entrelazado de normas, procesos, controles y sistemas de información,

en el que el riesgo global se define como el riesgo resultante de la visión completa de todos los riesgos a los

que está expuesta, considerando los efectos de mitigación entre las diferentes exposiciones y categorías del

mismo, que permite la consolidación de las exposiciones al riesgo de las diferentes Unidades de la Sociedad

y su valoración, así como la elaboración de la correspondiente información de gestión para la toma de

decisiones en términos de riesgo y de empleo adecuado de capital.

El proceso de control y gestión de riesgos consiste en la identificación, evaluación, seguimiento y gestión en

el tiempo de los distintos riesgos, y contempla los principales riesgos a los que la Sociedad está expuesta,

tanto endógenos (por factores internos) como exógenos (por factores externos):

Proceso de Control y Gestión

de Riesgos

Descripción

Identificación

• Tiene por objeto generar el inventario de riesgos basado en los sucesos que podrían impedir, degradar o retrasar el logro

de los objetivos. La identificación debe incluir los riesgos tanto si su origen está bajo el control de la organización como si

se deben a causas externas no gestionables.

Evaluación

• El objetivo es obtener los parámetros que permitan la medición del impacto económico y reputacional de todos los riesgos

para su posterior priorización. La evaluación, incluye distintas metodologías ajustadas a las características del riesgo como,

por ejemplo, la valoración de escenarios y la estimación de la pérdida potencial a partir de la evaluación de las distribuciones

de impacto y probabilidad.

Seguimiento

• El objetivo es la monitorización de los riesgos y el establecimiento de los mecanismos de gestión que permitan mantener

los riesgos dentro de los límites establecidos, así como tomar las acciones de gestión oportunas.

Gestión

• El objetivo es la ejecución de las acciones encaminadas a la adecuación de los niveles de riesgo a los niveles óptimos y

respetando, en todo caso, los límites fijados.

La Política General de Control y Gestión de Riesgos, fijada y aprobada por el Consejo de Administración de

ENDESA, S.A., constituye el elemento central del sistema a partir del cual se derivan otros documentos y

políticas específicas, por ejemplo, la “Política de Gestión y Control de Riesgos Fiscales” o la “Política de

Cumplimiento Penal y Antisoborno”, que son aprobadas por el Consejo de Administración de ENDESA, S.A.

y en las que se definen catálogos de riesgos y controles.

Adicionalmente, ante el aumento del interés por el control y la gestión de los riesgos a los que las sociedades

están expuestas y dada la complejidad que está adquiriendo su identificación desde una perspectiva integral,

es importante la participación de los empleados a todos los niveles en este proceso. En este sentido, existe

un buzón de riesgos en el que los empleados pueden contribuir a identificar riesgos de mercado y proponer

medidas de mitigación, complementando así los sistemas "top-down" de control y gestión de riesgos

existentes y los buzones y procedimientos específicos para enviar comunicaciones relacionadas con

incumplimientos éticos, riesgos penales, riesgos fiscales y riesgos laborales.

La información relativa a la gestión de riesgos e instrumentos financieros derivados se incluye en las Notas

44 y 46 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a

31 de diciembre de 2021.

El Informe Anual de Gobierno Corporativo, que describe los sistemas de control y gestión de riesgos de

ENDESA, forma parte integrante de este Informe de Gestión Consolidado (véase Apartado 23 de este Informe

de Gestión Consolidado).

Para más información sobre gestión de riesgos véase la Política General de Control y Gestión de Riesgos

publicada en la página web de la Compañía (https://www.endesa.com/es/accionistas-e-inversores/gobierno-

corporativo/politicas-corporativas.html).

6.2. El Modelo de Prevención de Riesgos Penales y Antisoborno de ENDESA.

ENDESA es consciente de que el cumplimiento sostenible de sus responsabilidades corporativas debe ir

acompañada de la búsqueda constante de la excelencia en los ámbitos de la ética empresarial en todos los

procesos de sus tomas de decisiones, algo que debe entenderse en un entorno corporativo donde el estricto

respeto de las normas, prácticas y principios nacionales e internacionales más avanzados en la materia sea

uno de los pilares básicos de su funcionamiento.

Por lo que se refiere a la prevención de las conductas delictivas, la Ley Orgánica 5/2010, de 22 de junio, por

la que se modificó la Ley Orgánica 10/1995, de 23 de noviembre, del Código Penal no sólo incorporó los

delitos aplicables a las personas jurídicas, sino que hizo referencia a la necesidad de establecimiento de

medidas de vigilancia y control para su prevención y detección. Dicho régimen legal fue reformado por la Ley

Orgánica 1/2015, de 30 de marzo, detallando los requisitos para disponer de sistemas de control y gestión

que permitan a las personas jurídicas acreditar su diligencia en el ámbito de la prevención y detección penal.

La Ley Orgánica 1/2019, de 20 de febrero, modificó nuevamente la Ley Orgánica 10/1995, de 23 de

noviembre, del Código Penal, para transponer Directivas de la Unión Europea (UE) en los ámbitos financiero

y de terrorismo, y abordar cuestiones de índole internacional.

En línea con dichos requerimientos legales, ENDESA se ha ido dotando de instrumentos normativos internos

que han satisfecho la necesidad de contar con sistemas de control y gestión adecuados aplicados en el ámbito

de la detección y prevención penal, particularmente en conductas restrictivas del delito de soborno.

Dicho sistema comprende las siguientes normas aplicables a ENDESA:

Normas

Descripción

Modelo de Prevención de

Riesgos Penales y Antisoborno

• Documento que dota a ENDESA de un sistema de control que previene la comisión de delitos en su seno dando

cumplimiento a lo dispuesto en la normativa aplicable en materia de responsabilidad penal de la persona jurídica.

Protocolo en caso de Actuación

de Autoridad en virtud del

artículo 31 Bis Código Penal

• Procedimiento para una adecuada respuesta en caso de riesgo de responsabilidad penal de cualquier Sociedad de

ENDESA.

Código Ético

• Documento que expone los compromisos y las responsabilidades éticas, en la gestión de los negocios y de las actividades

empresariales, asumidos por los colaboradores de ENDESA, sean estos Administradores o empleados, de cualquier tipo,

en dichas empresas.

Plan de Tolerancia Cero con la

Corrupción

• Documento que representa el firme compromiso de ENDESA con la lucha contra la corrupción, y es fruto de su adhesión

al Pacto Mundial de las Naciones Unidas.

Protocolos de Integridad

Corporativa

• Protocolo de actuación en materia de conflictos de interés, dedicación exclusiva y concurrencia comercial.

• Protocolo de aceptación y ofrecimiento de regalos, obsequios y favores.

• Protocolo de actuación en el trato con funcionarios públicos y autoridades.

A dichos instrumentos normativos internos se añadió la Política de Cumplimiento Normativo Penal y

Antisoborno, que, junto con las anteriormente citadas, constituyen el “Sistema de Gestión del Cumplimiento

Normativo Penal y Antisoborno de ENDESA”, que es un cuerpo integrado de disposiciones, no sólo

respetuoso con las exigencias legales españolas en esta materia, sino suficiente para satisfacer las

expectativas que razonablemente se depositan en organizaciones que operan con los más altos niveles de

compromiso en los mercados avanzados como hace ENDESA.

A 31 de diciembre de 2021 el número de personas que ha recibido formación en las políticas y procedimientos

anticorrupción ha sido de 3.678 empleados, un 40% (2.035 empleados, 21% a 31 de diciembre de 2020).

El Sistema de Gestión del Cumplimiento Normativo Penal y Antisoborno de ENDESA cuenta desde octubre

de 2017 con la acreditación otorgada por la Asociación Española de Normalización y Certificación (AENOR)

de acuerdo con las Normas “UNE 19601” (Gestión de “Compliance”) y “UNE-ISO 37001” (Gestión

Antisoborno) y que han sido renovadas con éxito desde dicha fecha, encontrándose vigentes a la fecha de

formulación de este Informe de Gestión Consolidado.

La verificación de la correcta aplicación del Sistema de Gestión del Cumplimiento Normativo Penal y

Antisoborno corresponde al Comité de Auditoría y Cumplimiento (CAC), que, para ello, se apoya en el Comité

de Supervisión, que es un órgano colegiado dotado de poderes autónomos de iniciativa y control e

independencia en el ejercicio de sus funciones y cuyas competencias y principios de actuación se establecen

en su Reglamento. El Comité de Supervisión depende única y exclusivamente del Comité de Auditoría y

Cumplimiento (CAC), a quién, entre otras, corresponden específicas funciones de prevención de riesgos

penales según su Reglamento de funcionamiento.

Durante el ejercicio 2021 se han cumplido íntegramente por la Sociedad todos los procesos establecidos para

la correcta aplicación del Código Ético.

A continuación, se detalla el número de denuncias de diferentes tipologías recibidas por infracciones del

Código Ético, el número de infracciones comprobadas del Código Ético indicando cuales de ellas están

relacionadas con la corrupción y/o fraude:

Número

% Var.

2021

2020

Denuncias Totales Recibidas por Posibles Infracciones del Código Ético

75,0

Infracciones Comprobadas del Código Ético

De las cuales Relacionadas con la Corrupción y/o Fraude

6.3. El Sistema de Control Interno de la Información Financiera (SCIIF).

La calidad y fiabilidad de la información financiera que las empresas cotizadas difunden al mercado es un

elemento fundamental para la credibilidad de la Sociedad, que afecta de forma significativa al valor que el

mercado le asigna, por lo que la difusión de información financiera incorrecta o de baja calidad podría provocar

una disminución significativa del valor de la Sociedad, con el consiguiente perjuicio para sus accionistas.

El Sistema de Control Interno de la Información Financiera (SCIIF) es una parte del control interno de la

Compañía y se configura como el conjunto de procesos completos de la entidad para proporcionar seguridad

razonable respecto a la fiabilidad de la información financiera tanto interna como externa. La Unidad de

Control Interno de ENDESA es el área que tiene la responsabilidad de la identificación de los procesos más

relevantes, actividades, riesgos y controles del Sistema de Control Interno de la Información Financiera

(SCIIF) que se estiman materiales para asegurar razonablemente que la información divulgada al exterior por

ENDESA es fiable y adecuada.

La documentación de los procesos que forman parte del Sistema de Control Interno de la Información

Financiera (SCIIF) de ENDESA recoge descripciones detalladas de las actividades relacionadas con la

elaboración de la información financiera desde su inicio hasta su registro en contabilidad y su posterior

publicación al exterior, pasando por su autorización y proceso y se ha elaborado con los siguientes objetivos

básicos:

− Identificar los procesos críticos vinculados de forma directa e indirecta a la generación de la información

financiera.

− Identificar los riesgos inherentes a los procesos que pudieran generar errores materiales en la

información financiera (típicamente relacionados con los atributos de integridad, validez, registro, corte,

valoración y presentación).

− Identificar y caracterizar los controles establecidos para mitigar dichos riesgos.

Semestralmente, en ENDESA se realiza un proceso de evaluación del Sistema de Control Interno de la

Información Financiera (SCIIF) en el que cada uno de los responsables de los controles del Sistema de Control

Interno de la Información Financiera (SCIIF), evalúa tanto su diseño como su efectividad. Dentro del modelo,

se realiza adicionalmente un proceso de verificación continuo del Sistema de Control Interno de la Información

Financiera (SCIIF), ejecutado por un experto independiente. Los resultados de ambos procesos son

informados a:

a) El Consejo de Administración, que, de conformidad con la Ley de Sociedades de Capital (LSC), tiene

como facultad indelegable la supervisión de los sistemas internos de información y control; y

b) El Comité de Auditoría y Cumplimiento (CAC), que, de conformidad con la Ley de Sociedades de Capital

(LSC), tiene entre sus funciones supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad.

El Código de Buen Gobierno de las sociedades cotizadas, aprobado por la Comisión Nacional del Mercado

de Valores (CNMV) en junio de 2020, establece como competencia de la comisión de auditoría la supervisión

y evaluación del proceso de elaboración e integridad de la Información no Financiera. La Información no

Financiera debe formularse con los mismos requisitos de veracidad e integridad que la información financiera,

por lo que debe garantizarse un adecuado sistema de control interno sobre la misma.

En el ejercicio 2020 ENDESA optó por aplicar a la Información no Financiera, con controles específicos

adicionales, su Sistema de Control Interno de la Información Financiera (SCIIF) para garantizar la integridad

y veracidad también de la Información no Financiera. Además, desde el año 2021 ENDESA ha iniciado la

extensión de la metodología del Sistema de Control Interno de la Información Financiera (SCIIF), con un

alcance “end to end”, sobre la Información no Financiera y de Sostenibilidad de carácter legal, para garantizar

la existencia de una supervisión de los procesos y sistemas, una identificación de riesgos y un diseño e

implementación de los controles adecuados.

6.4. Control y gestión de riesgos.

ENDESA tiene establecido un proceso de control y gestión de riesgos que le permite obtener una visión

completa de todos los riesgos a los que está expuesta, considerando los efectos de mitigación entre las

diferentes exposiciones y categorías de los mismos, así como la elaboración de la correspondiente

información de gestión para la toma de decisiones en términos de riesgo y de empleo adecuado de capital.

El Comité de Riesgos supervisa la gestión y el seguimiento de todos los riesgos, incluyendo específicamente

los fiscales, y excluyendo aquellos de naturaleza penal y los relativos al Sistema de Control Interno de la

Información Financiera y No Financiera. La misión del Comité de Riesgos es:

− Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre

su gestión;

− Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos, identificando,

gestionando y cuantificando adecuadamente los riesgos relevantes que afecten a la Sociedad;

− Velar porque el Sistema de Control Interno y de Gestión de Riesgos (SCIGR) mitigue los riesgos

adecuadamente;

− Asegurar la participación de la Alta Dirección en las decisiones estratégicas de control y gestión de

riesgos;

− Proporcionar periódicamente al Consejo de Administración una visión integrada de la exposición al riesgo

actual y previsible;

− Garantizar la coordinación entre las Unidades de gestión de riesgos y las Unidades encargadas de su

control; y

− Fomentar una cultura en la que el riesgo sea un factor a tener en cuenta en todas las decisiones y a

todos los niveles de la Sociedad.

El Área de Control de Riesgos es el área que tiene delegadas por el Comité de Riesgos la definición de los

procedimientos y normas del Sistema de Control Interno y de Gestión de Riesgos (SCIGR), para asegurar

que de manera homogénea y periódica se identifican, caracterizan, cuantifican y gestionan adecuadamente

todos los riesgos de su ámbito de responsabilidad que afectan a la entidad, incluidos los de fuera del Estado

de Situación Financiera Consolidado, y de monitorizar la exposición al riesgo y las actividades de control

implementadas.

Siguiendo lo establecido en los procedimientos e instrucciones operativas internas, el área de Control de

Riesgos se encarga de elaborar, para los riesgos en su ámbito de aplicación:

− El Marco de Apetito al Riesgo, que determina los principales indicadores de riesgo, los niveles de riesgo

que se consideran aceptables y los mecanismos de gestión y mitigación, y que es aprobado por el

Consejo de Administración de ENDESA, S.A.

− El Mapa de Riesgos, que permite disponer de una visión priorizada de los riesgos relevantes y es

aprobado por el Consejo de Administración de ENDESA, S.A.

− Los Informes de Seguimiento, que garantizan el cumplimento de los límites fijados y la eficacia de las

medidas de mitigación para dar respuesta a los riesgos, y cuyas conclusiones son trasladadas

periódicamente al Comité de Auditoría y Cumplimiento (CAC).

Para realizar sus funciones, el área de Control de Riesgos se apoya en otras Áreas y Comités que cuentan

con modelos y políticas de control y gestión de riesgos específicos y complementarios. Así, por ejemplo, en

materia fiscal, el Consejo de Administración de ENDESA, S.A. también ha aprobado una Política de Gestión

y Control de Riesgos Fiscales que busca guiar y dirigir el conjunto de acciones estratégicas, organizativas y

operativas que permitan a los gestores de la Unidad de Asuntos Fiscales y de las distintas Áreas de la

organización cuya función afecta a la fiscalidad de la empresa, el conseguir los objetivos fijados por la

Estrategia Fiscal de la Compañía respecto del control y la gestión de riesgos fiscales.

De conformidad con el Reglamento del Comité de Auditoría y Cumplimiento (CAC) de ENDESA, S.A. que

señala que se realizará periódicamente una evaluación del desempeño de la función interna de control y

gestión de riesgos por un externo independiente, el Comité solicitó a un experto independiente la emisión de

un Informe que reflejase las conclusiones de la evaluación integrada del Sistema de Control y Gestión de

Riesgos de ENDESA (en concreto, Sistema de Riesgos, Sistema de Prevención de Riesgos Penales y

Antisoborno y Sistema de Riesgos Fiscales) y fue informado de las conclusiones alcanzadas en relación con

la supervisión de la función de control de riesgos. A tal efecto, ENDESA se sitúa como una de las compañías

cotizadas y del Sector Eléctrico más alineada con las mejores prácticas aplicables.

6.5. Principales riesgos e incertidumbres.

La actividad de ENDESA se lleva a cabo en un entorno en el que existen factores exógenos que pueden influir

en la evolución de sus operaciones y de sus resultados económicos.

Los principales riesgos que pueden afectar a las operaciones de ENDESA incluyendo los derivados de la

crisis sanitaria COVID-19, se resumen a continuación:

Riesgo

Apartado

Descripción

Métrica

Relevancia

(3)

Riesgos

Estratégicos

a.1, a.2, a.3,

a.4 y a.5

Riesgo derivado de las posibles pérdidas de valor o de resultados como consecuencia de las

incertidumbres estratégicas, del entorno competitivo y de las condiciones macroeconómicas,

sociales o políticas y alteraciones en el marco regulatorio (riesgo regulatorio), incluidos los ligados

al Cambio Climático, que garanticen la Sostenibilidad de ENDESA y el atractivo de ENDESA para

los grupos de interés.

Escenarios

(1)

Alta

Riesgos

Financieros

b.1 y b.2

El negocio de ENDESA tiene una gran dependencia del suministro constante de grandes

cantidades de combustible para generar electricidad, del suministro de electricidad y de gas

natural utilizado para el consumo propio y la comercialización, y del suministro de otras materias

primas, cuyo precio está sujeto a fuerzas de mercado que pueden afectar al precio y a la cantidad

de energía que ENDESA vende.

Estocástica

(2)

Alta

b.3

La actividad de ENDESA puede resultar afectada por las condiciones de recurso natural,

climáticas y meteorológicas.

Estocástica

(2)

Media

b.4 y b.5

Riesgos de tipo de interés y capacidad de autofinanciación (liquidez).

Estocástica

(2)

Baja

b.6

Exposición al riesgo de crédito.

Estocástica

(2)

Alta

Riesgos

Asociados a

Tecnologías

Digitales

c.1, c.2

Riesgos asociados a la gestión las actividades de ENDESA a través de tecnologías de la

información, claves para su negocio y a la ciberseguridad.

(4)

Riesgos

Operacionales

d.1

Riesgos asociados a la construcción de nuevas instalaciones de generación y distribución de

electricidad.

Escenarios

(1)

Baja

d.2 y d.3

La actividad de ENDESA puede verse afectada por fallos, averías, problemas en la realización

de los trabajos previstos, u otros problemas sobrevenidos que provoquen la indisponibilidad no

programada y por otros riesgos operacionales.

Escenarios

(1)

Media

d.4 y d.5

Riesgo relacionado con la Salud y Seguridad Laboral (SSL) de las personas que trabajan para

ENDESA, la gestión del talento, así como la dificultad por mantener un adecuado clima laboral.

(4)

d.6

El negocio de ENDESA podría verse negativamente afectado ante una eventual incapacidad para

conservar sus relaciones con proveedores o porque la oferta de proveedores disponible fuese

insuficiente en términos de cantidad y/o de calidad, así como a los fallos de proveedores para

mantener las condiciones del servicio prestado, limitando las posibilidades de operatividad y

continuidad del negocio.

Estocástica

(2)

Baja

Riegos de

Cumplimiento

e.1, e.2, e.3,

e.4, e.5, e.6

y e.7

Riesgo derivado de la infracción de normas de obligado cumplimiento, riesgo legal o de la

incertidumbre por el ejercicio de acciones legales de terceros, particularmente de las

Administraciones Públicas en el cumplimiento e interpretación de obligaciones, contratos o

normas. Este riesgo está asociado tanto al cumplimiento de la normativa vigente, así como

cambios en la interpretación de la misma (civil, mercantil, penal, fiscal, etc.).

(4)

Riesgo de

Gobierno

Corporativo y

Cultura

f.1

Riesgo derivado de que la percepción, valoración u opinión acerca de la empresa por parte de

los principales públicos con los que se relaciona se vean gravemente deterioradas por

actuaciones realizadas por la Sociedad, por hechos que le sean errónea o injustamente

imputados, o por sucesos de semejante naturaleza que afecten al conjunto del Sector y que

resulten proyectados de manera más acusada o perjudicial sobre la Sociedad.

(4)

(1) Escenario: calculado como la pérdida resultante de diferentes situaciones hipotéticas.

(2) Estocástica: calculado como la pérdida que se podría sufrir con un cierto nivel de probabilidad o de confianza.

(3) La relevancia de los riesgos se mide en función de la pérdida esperada potencial: Alta (superior a 75 millones de euros), Media (entre 10 millones de euros y 75

millones de euros) y Baja (inferior a 10 millones de euros).

(4) Corresponden a riesgos cuyo impacto podría ser de difícil cuantificación económica (en general, impacto elevado y probabilidad, tras los mecanismos de mitigación

implantados, muy baja o muy difícil de determinar).

a) Riesgos estratégicos.

a.1. Las actividades de ENDESA están sujetas a un amplio conjunto de normas y los cambios que se

introduzcan en ellas podrían afectar negativamente a su actividad, resultados, situación financiera y

flujos de caja de ENDESA.

Las filiales de ENDESA están sujetas a una amplia normativa sobre tarifas y sobre otros factores de sus

actividades en España y Portugal, normativa que, en muchos aspectos, determina la forma en que ENDESA

lleva a cabo su actividad y los ingresos que recibe por sus productos y servicios.

ENDESA está sujeta a un conjunto de normas que aplican tanto de organismos públicos como privados, entre

los que se incluye la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). La introducción de

nuevas normas, o las modificaciones de las ya vigentes, podría afectar negativamente al negocio, resultados,

situación financiera y flujos de caja de ENDESA.

La información relativa a la regulación sectorial se incluye en el Apartado 16 de este Informe de Gestión

Consolidado y en la Nota 6 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio

anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

Adicionalmente, la Unión Europea (UE) establece un marco de actuación para los distintos Estados Miembros,

que contempla, entre otros, objetivos en materia de emisiones, eficiencia o energías renovables.

La introducción de nuevos requerimientos, o las modificaciones de los ya vigentes, podría afectar

negativamente al negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA si no pudiese

adaptarse y gestionar correctamente el entorno que de ello se deriva.

La información relativa a la evolución previsible del nuevo modelo económico e industrial y el Plan Estratégico

de ENDESA se incluye en el Apartado 4 de este Informe de Gestión Consolidado.

a.2. ENDESA está afectada por las modificaciones en el clima derivadas de la acción humana y que

tiene impacto tanto en aspectos físicos como los ligados a la transición.

ENDESA mantiene una decidida apuesta en la lucha contra el Cambio Climático y, por ello, las decisiones se

toman al más alto nivel de Dirección. La estrategia de la Compañía tiene en el Cambio Climático uno de sus

pilares principales, y es el Consejo de Administración de ENDESA, S.A. quien tiene la responsabilidad de su

desarrollo e implementación (véase Nota 5.2 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

Como prueba de este compromiso, ENDESA ha asumido el objetivo de alcanzar la descarbonización total en

el año 2040 y una reducción de las emisiones específicas de dióxido de carbono (CO

) del 80% en 2030

respecto a 2017. Estos objetivos, que implican la evolución del parque de generación hacia un modelo libre

de emisiones, suponen el alineamiento de la empresa con los objetivos del Acuerdo de París y con los últimos

hallazgos de la ciencia.

La Política General de Control y Gestión de Riesgos identifica los distintos tipos de riesgo, financieros y no

financieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medioambientales incluyendo los

relacionados con el Cambio Climático, políticos y reputacionales, incluidos los relacionados con la corrupción)

a los que se enfrenta ENDESA, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y

otros riesgos fuera del Estado de Situación Financiera Consolidado.

En el proceso de identificación de riesgos y oportunidades, se incluyen los relativos al Cambio Climático:

riesgos de transición, relacionados con la regulación, nuevas tecnologías, cambios en el mercado y

reputación, y los relativos a los potenciales impactos físicos relacionados con el Cambio Climático.

Todos los niveles organizativos están involucrados en el proceso de identificación y evaluación de riesgos, de

forma coordinada y dirigida por el Sistema de Control de Riesgos de la Compañía. Cada Línea de Negocio e

instalación identifica y evalúa los riesgos y oportunidades que surgen de sus actividades, derivadas también

de su ubicación geográfica. Específicamente para el Cambio Climático, los riesgos se evalúan en base a unos

niveles de tolerancia de riesgo establecidos, considerando: exposición (impactos climáticos que pueden

afectar a las instalaciones), sensibilidad (efectos potenciales y sus consecuencias para los negocios o

instalaciones), y vulnerabilidad (capacidad de adaptación para superar los impactos del Cambio Climático

considerando los requisitos financieros, tecnológicos y de conocimiento).

El Cambio Climático y la Transición Energética tendrá efecto sobre las actividades de ENDESA. Tal y como

recomienda el “Task Force on Climate-related Financial Disclosures” (TCFD), para identificar las diferentes

tipologías de riesgos y oportunidades y sus impactos sobre los diferentes negocios de la Compañía, ENDESA

ha definido un marco de referencia. Los riesgos se clasifican en físicos y de transición. Los riesgos físicos se

clasifican a su vez en agudos (eventos extremos) y crónicos. Los primeros se presentan como consecuencia

de condiciones climatológicas de extrema intensidad, y los segundos están relacionados con cambios

graduales y estructurales de las condiciones climáticas. Los eventos extremos exponen a ENDESA a

potenciales indisponibilidades, de duración variable, en instalaciones e infraestructuras, costes de reparación,

afección a los clientes, etc. El cambio crónico de las condiciones climáticas expone a ENDESA a otros riesgos

y oportunidades como, por ejemplo, cambios en el régimen de producción de las diferentes tecnologías, así

como cambios en la demanda eléctrica. En referencia al proceso de Transición Energética hacia un modelo

más sostenible, caracterizado por una progresiva reducción de las emisiones de dióxido de carbono (CO

se identifican riesgos y oportunidades ligados tanto al contexto regulatorio y normativo, como a la evolución

del desarrollo tecnológico, electrificación y consecuentes desarrollos de mercado.

En consonancia con lo previsto en los Escenarios Climáticos y de transición adoptados para la definición de

los riesgos y las oportunidades, se empiezan a detectar cambios de comportamiento en los clientes,

estrategias industriales en los diferentes sectores económicos, y cambios regulatorios. ENDESA quiere jugar

un rol activo en la transición, y por ello define en su Plan Estratégico 2022-2024 actuaciones facilitadoras, con

el objetivo de aprovechar al máximo las oportunidades que se presenten, identificadas gracias a los análisis

realizados en base a escenarios. Todo ello hace que el 89% de las inversiones previstas en el Plan Estratégico

2022-2024 están destinadas a acciones climáticas.

Escenario

Categoría de

Riesgo y

Oportunidad

Horizonte

Temporal

Descripción

Descripción del Impacto

Modo de Gestión

Físico Agudo

Eventos

Extremos

A partir del

Corto Plazo

(1-3 años)

Riesgo: eventos

climáticos extremos

por su intensidad.

Los eventos extremos pueden

causar impacto en términos de

daño a las instalaciones y

reducción de la disponibilidad.

ENDESA adopta las mejores prácticas para

la gestión de las incidencias. Por lo que

respecta a la gestión del riesgo desde el

punto de vista de los seguros, la Compañía

gestiona un programa de “Loss Prevention”

para los riesgos de propiedad, dirigido

también a la evaluación de los principales

factores de exposición asociados a los

eventos naturales. En el futuro se

considerarán también en la evaluación los

cambios en la evolución climática que se

espera se manifiesten en el largo plazo.

Físico

Crónico

Mercado

A Partir del

Largo Plazo

(2030-2050)

Riesgo / Oportunidad:

aumento o

disminución de la

producción y de la

demanda eléctrica.

La demanda eléctrica está

también influenciada por la

temperatura, cuyas variaciones

pueden tener impacto en los

resultados. La producción

renovable también puede verse

afectada por cambios

estructurales en la disponibilidad

de recursos renovables.

La diversidad geográfica y tecnológica

permite mitigar el impacto de variaciones

(positivas o negativas) de una única variable.

Para gestionar de forma adecuada el impacto

de los fenómenos meteorológicos se ponen

en marcha actividades de previsión

meteorológica, supervisión y control en

tiempo real de las instalaciones, Escenarios

Climáticos de largo plazo.

Transición

Políticas

y Regulación

A Partir del

Medio Plazo

(2025-2030)

Riesgo / Oportunidad:

políticas sobre precio

y emisiones de

dióxido de carbono

(CO

); incentivos a la

Transición

Energética;

regulación en materia

de resiliencia.

Los efectos de las políticas en

materia de Transición Energética

y resiliencia pueden tener

impacto sobre las inversiones.

ENDESA minimiza la exposición a los riesgos

a través de la progresiva descarbonización

de su parque de producción. Las acciones

estratégicas de ENDESA permiten mitigar los

potenciales riesgos y aprovechar las

oportunidades asociadas a la Transición

Energética. Adicionalmente, ENDESA

participa en los procesos públicos de

definición de políticas y regulación.

Transición

Mercado

A Partir del

Medio Plazo

(2025-2030)

Riesgo / Oportunidad:

cambios en el precio

de materias primas y

energía; evolución del

“mix” energético;

cambio en los

consumos del sector

residencial.

Considerando dos Escenarios de

Transición alternativos, ENDESA

evalúa los efectos de la

evolución en cuanto a la

penetración de renovables en el

“mix” energético y la

electrificación para evaluar los

impactos potenciales.

ENDESA maximiza las oportunidades

gracias a una estrategia orientada a la

Transición Energética, a un fuerte desarrollo

de la producción renovable, y a una apuesta

clara por la electrificación de la demanda.

Escenario

Categoría de

Riesgo y

Oportunidad

Horizonte

Temporal

Descripción

Descripción del Impacto

Modo de Gestión

Transición

Productos

y Servicios

A Partir del

Medio Plazo

(2025-2030)

Oportunidad: mayores

márgenes y mayor

capacidad de

inversión como

consecuencia de la

transición,

considerando la

penetración de

nuevas tecnologías

eléctricas para los

consumos

domésticos, y del

transporte eléctrico.

La evolución de la electrificación

del transporte y del residencial

tendrán potenciales impactos

sobre el negocio.

ENDESA maximiza las oportunidades

gracias a un fuerte posicionamiento

estratégico sobre nuevas oportunidades de

negocio y servicios.

Tecnología

A Partir del

Medio Plazo

(2025-2030)

Considerando diferentes

Escenarios de Transición

alternativos, ENDESA evalúa en

base a la evolución de la

electrificación del transporte, las

potenciales oportunidades para

aumentar sus inversiones.

ENDESA maximiza las oportunidades

gracias a un fuerte posicionamiento

estratégico sobre la infraestructura eléctrica.

ENDESA establece su Plan Estratégico con vocación de minimizar los riesgos y maximizar las oportunidades,

considerando para su concepción los fenómenos de medio y largo plazo identificados.

El marco de referencia para riesgos y oportunidades que se incluye en la tabla anterior pone de manifiesto

las relaciones entre los Escenarios Físicos, los de transición y los factores que influyen en los negocios de

ENDESA. Tales efectos, relacionados con los fenómenos de Escenario descritos, se materializan en

diferentes horizontes temporales, lo que lleva a evaluar su impacto sobre tres horizontes temporales:

− Corto Plazo (1-3 años), en el cual se pueden hacer análisis de sensibilidad a partir del Plan Estratégico

2022-2024 presentado a los mercados con fecha 25 de noviembre de 2021.

− Medio Plazo (hasta 2030), en el que es posible apreciar el efecto de la Transición Energética.

− Largo Plazo (2030-2050), en el que se deberían empezar a manifestar los cambios crónicos estructurales

a nivel climático.

A nivel de Grupo se ha publicado en 2021 una política sobre “Riesgos y Oportunidades del Cambio Climático”

con el objetivo de establecer unas líneas guía comunes para la integración de los Escenarios Climáticos y de

transición en los procesos y las actividades, informando así las elecciones industriales y estratégicas para

mejorar la resiliencia. Los pasos principales para la integración de los escenarios son: definición y análisis de

los escenarios, evaluación de los impactos, y acciones operativas y estratégicas.

Riesgos y oportunidades físicos crónicos y agudos.

En referencia a los riesgos y oportunidades asociadas a las variables físicas, y tomando como referencia los

escenarios definidos por el Grupo Intergubernamental de Expertos sobre Cambio Climático (IPCC), se intenta

evaluar la evolución de las siguientes variables y los fenómenos operativos e industriales como potenciales

riesgos y oportunidades.

• Cambios físicos crónicos y potenciales riesgos y oportunidades asociadas.

De los escenarios preparados junto al Departamento de Ciencias de la Tierra del “International Centre for

Theoretical Physics” (ICTP) se desprende que no hay evidencia de cambios importantes antes de 2030 y que

se podrían empezar a apreciar variaciones en el periodo de 2030 a 2050. Los impactos principales como

consecuencia de los cambios físicos crónicos se apreciarían en las siguientes variables:

− Demanda Eléctrica: variación del nivel medio de la temperatura con potencial efecto (aumento /

disminución) sobre la demanda eléctrica.

− Producción Termoeléctrica: variación del nivel medio de la temperatura de las masas de agua con efecto

sobre la producción termoeléctrica.

− Producción Hidroeléctrica: variación del nivel medio del régimen de lluvia y nieve y de las temperaturas

con potencial incremento y/o reducción de la producción hidroeléctrica.

− Producción Fotovoltaica: variación del nivel medio de radiación solar, temperatura y régimen de lluvias

con potencial incremento y/o reducción de la producción fotovoltaica.

− Producción Eólica: variación del nivel medio del régimen de viento con potencial incremento y/o reducción

de la producción eólica.

Se ha realizado una identificación de cuáles son los impactos relacionados con los cambios físicos crónicos

más relevantes para cada tecnología de generación, y se ha iniciado un análisis para conocer el impacto en

su producibilidad, teniendo en cuenta las instalaciones de forma individual. De forma adicional a las

tecnologías recogidas en el cuadro, a nivel de Grupo se ha evaluado también la generación geotérmica.

• Cambios físicos agudos y potenciales riesgos y oportunidades asociadas.

La intensidad y la frecuencia de los fenómenos físicos agudos, eventos extremos, pueden provocar daños

importantes e inesperados en las instalaciones, y potenciales consecuencias derivadas de la interrupción del

servicio.

Los fenómenos físicos agudos (vendavales, inundaciones, olas de calor, olas de frío, etc.) se caracterizan por

una elevada intensidad y una frecuencia de ocurrencia moderada en el corto plazo, pero con tendencia al alza

en los Escenarios Climáticos de largo plazo.

Debido a lo anteriormente indicado, actualmente ya se gestiona el riesgo asociado a la ocurrencia de eventos

extremos en el corto plazo, a la vez que se extiende la metodología a horizontes temporales más amplios

(hasta 2050) de acuerdo a los Escenarios Climáticos seleccionados (“Representative Concentration Pathway”

8.5, 4.5 y 2.6).

• Metodología de evaluación del riesgo frente a eventos extremos.

Para la cuantificación del riesgo frente a eventos extremos, ENDESA utiliza una metodología consolidada de

análisis de riesgo catastrófico, utilizada en el ámbito de los seguros y también en los informes del Grupo

Intergubernamental de Expertos sobre Cambio Climático (IPCC

La metodología pueda aplicarse al conjunto de eventos extremos analizables, como vendavales, olas de calor,

inundaciones, etc. En todas las tipologías de catástrofe natural se tiene en cuenta:

− La probabilidad del evento (“Hazard”), es decir, la frecuencia teórica en un determinado periodo de

tiempo: el periodo de retorno. Se elaboran unos mapas de riesgo que asocian, para las diferentes

L. Wilson, “Industrial Safety and Risk Management”. University of Alberta Press.

T. Bernold. “Industrial Risk Management”. Elsevier Science Ltd.

Kumamoto, H. and Henley, E. J., 1996, Probabilistic Risk Assessment And Management For Engineers And Scientists, IEEE Press, ISBN 0-7803100-47

Nasim Uddin, Alfredo H.S. Ang. (eds.), 2012, Quantitative risk assessment (QRA) for natural hazards, American Society of Civil Engineers CDRM Monograph

no. 5.

UNISDR, 2011. Global Assessment Report on Disaster Risk Reduction: Revealing Risk, Redefining Development. United Nations International Strategy for

Disaster Reduction. Geneva, Switzerland.

Managing the Risks of Extreme Events and Disasters to Advance Climate Change Adaptation - A Special Report of Working Groups I-II of the

Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC). Cambridge University Press, Cambridge, UK, and New York, NY, USA.

tipologías de evento extremo en cada punto geográfico del mapa, la correspondiente estimación de la

frecuencia asociada al evento extremo.

− La vulnerabilidad, que indica, en porcentaje, el valor perdido o afectado como consecuencia del evento

extremo. Esto permite considerar tanto afectaciones a las instalaciones, como impacto sobre la

continuidad del servicio, tanto de producción como de distribución. ENDESA realiza análisis de

vulnerabilidad de sus instalaciones, lo que le permite definir una matriz que relaciona las tipologías de

instalación con los eventos extremos con que pueden afectarlas de forma importante.

− La exposición es el conjunto de valores económicos, presentes en el portfolio de ENDESA, que pueden

resultar impactados de forma no despreciable ante eventos naturales catastróficos. También para este

parámetro se realizan análisis específicos para las diferentes tecnologías de producción, para las

infraestructuras de distribución y para los servicios prestados a cliente final.

El conjunto de los tres factores (probabilidad del evento, vulnerabilidad y exposición) constituye el elemento

fundamental para la evaluación del riesgo relevante como consecuencia de eventos extremos. Considerando

los Escenarios Climáticos, ENDESA diferencia el análisis de riesgo considerando los diferentes horizontes

temporales. En la tabla siguiente se resume el esquema considerado para la evaluación del impacto como

consecuencia de los eventos extremos:

Horizonte Temporal

Probabilidad del Evento

Vulnerabilidad

Exposición

Corto Plazo

(1-3 años)

Mapas de probabilidad basados en series históricas y modelos

meteorológicos.

La vulnerabilidad está

relacionada con el tipo de

evento, y con la tecnología, y

es bastante independiente

del horizonte temporal.

Valores de ENDESA en el

corto plazo.

Largo Plazo

(hasta 2050 y/o 2100)

Mapas de probabilidad y estudios específicos para los diferentes

Escenarios Climáticos “Representative Concentration Pathway” del

Grupo Intergubernamental de Expertos sobre Cambio Climático

(IPCC).

Evolución de los valores de

ENDESA en el largo plazo.

En la imagen se recoge la importancia que tienen los diferentes eventos extremos para las diferentes

tipologías de instalación presentes en el portfolio de ENDESA (de forma adicional a las tecnologías recogidas

en el cuadro, a nivel de Grupo se ha evaluado también la generación geotérmica):

• Los seguros.

ENEL anualmente define programas de cobertura de seguros para sus diferentes negocios, que cubren a

todas las filiales del Grupo, incluida ENDESA. Los dos principales programas son:

− El Programa Global de “Property” que cubre, dentro de las condiciones de las pólizas, los costes de

reconstrucción de la instalación afectada, y la pérdida económica como consecuencia de la falta de

funcionamiento de la instalación.

− El Programa Global de “Liability” que cubre, dentro de las condiciones de la póliza, los daños a terceros

por los que ENEL resulte civilmente responsable por el desarrollo de la actividad, incluidos lo que puedan

ser consecuencia del impacto de los eventos extremos sobre las instalaciones de ENDESA.

Las condiciones de las pólizas se definen a partir de una adecuada evaluación de los riesgos, incluyendo los

eventos extremos asociados al Cambio Climático. Como se ha visto por eventos pasados, el impacto sobre

la actividad de ENDESA de los eventos extremos puede ser relevante.

En cualquier caso, resultan también importantes y necesarias las actuaciones que ENDESA realiza en materia

de mantenimiento preventivo de las instalaciones de generación y distribución. Dichas actuaciones permiten,

por una parte, mitigar el impacto como consecuencia de los eventos extremos, y por otra optimizar los costes

de los programas globales de seguros.

Adaptación al Cambio Climático.

En el corto plazo (1-3 años) ENDESA pone en marcha actuaciones con el objetivo de gestionar de forma

eficaz los eventos extremos y los cambios físicos crónicos y así reducir el impacto en sus negocios.

Entre las principales actividades necesarias para la adaptación al Cambio Climático, en el corto plazo resulta

de gran importancia la evaluación y la gestión de los riesgos asociados a los eventos extremos. Se trabaja

también para integrar progresivamente evaluaciones cuantitativas de los cambios físicos crónicos gracias a

los Escenarios Climáticos. Esta información ayuda a la toma de decisiones estratégicas e industriales teniendo

en cuenta, por ejemplo, futuros efectos de la temperatura sobre la demanda eléctrica, o variaciones a largo

plazo de la disponibilidad de los recursos renovables, tanto para nuevas inversiones como para las

instalaciones existentes.

Este enfoque se considera tanto para actividades e instalaciones nuevas como existentes. Las soluciones de

adaptación pueden incluir tanto acciones implementadas en el corto plazo, como decisiones a largo plazo,

por ejemplo, la planificación de inversiones como respuesta a fenómenos climáticos. Las actividades de

adaptación comprenden también procedimientos, políticas y mejores prácticas.

Para las nuevas inversiones se puede actuar ya desde la fase de diseño y construcción para reducir el impacto

de los riesgos climáticos, por ejemplo, a través de la evaluación de los riesgos y de la vulnerabilidad en la

fase de diseño, y para tener en cuenta los eventuales efectos crónicos, como por ejemplo la inclusión de los

Escenarios Climáticos en las estimaciones del recurso renovable a largo plazo.

Una vez identificados los fenómenos meteorológicos y climáticos relevantes, las actividades a llevar a cabo

para maximizar la capacidad de adaptación pueden ser clasificadas en: preparación frente a eventos

adversos, gestión de los mismos, y potenciación de la resiliencia de las instalaciones.

• Generación.

Destacan las siguientes actuaciones:

− Mejora de los sistemas de gestión del agua de refrigeración para compensar posibles reducciones de

caudal en los ríos.

− Actuaciones (“Fogging Systems”) para mejorar el flujo de aire y compensar la reducción de potencia

como consecuencia del aumento de la temperatura ambiente en las instalaciones de generación de ciclos

combinados.

− Instalación de bombas para drenaje, limpieza periódica de canales y otras actuaciones con el objetivo de

eliminar riesgos de desprendimientos como consecuencia de lluvias torrenciales o inundaciones.

− Reevaluación periódica para instalaciones hidroeléctricas de los escenarios de lluvias torrenciales e

inundaciones. Los escenarios se gestionan a través de acciones de mitigación e intervenciones sobre

las instalaciones.

Principales Políticas

N.1106 Global Power Generation Maintenance

N.1107 Global Power Generation O&M Operation

N.1025 Dams and Hydraulic infrastructure Safety

N.1020 Global Power Generation Critical Event Management

Asimismo, se han adoptado una serie de buenas prácticas para la adecuada gestión de los fenómenos

meteorológicos adversos:

− Previsiones meteorológicas para la monitorización de la disponibilidad de recursos renovables y la

ocurrencia de eventos extremos, con sistemas de alerta que garanticen la protección de personas e

instalaciones.

− Simulaciones hidrológicas, levantamientos topográficos (incluso con drones) y monitoreo de eventuales

vulnerabilidades a través de sistemas digitales “Geographic Information System” (GIS).

− Supervisión avanzada de más de 100.000 parámetros (con más de 160 millones de medidas históricas)

tomados en las presas y obras civiles hidráulicas.

− Supervisión en tiempo real en remoto de las instalaciones de producción eléctrica.

− Adopción de líneas guía específicas para la ejecución de estudios hidrológicos e hidráulicos en las fases

iniciales de desarrollo, con el objetivo de evaluar los riesgos tanto en la zona de la instalación como en

las aledañas.

− Seguimiento de la evolución de los parámetros climáticos por su posible afectación al diseño de los

proyectos, por ejemplo, evaluación del régimen de lluvias para el diseño de los sistemas de drenaje de

las instalaciones fotovoltaicas.

− Estimación de las velocidades de viento extremas utilizando bases de datos actualizadas que contienen

registro de las series históricas de vendavales, para poder elegir la tecnología de las turbinas eólicas

más adecuadas a los emplazamientos.

Adicionalmente, para actuar de forma inmediata frente a eventos extremos, ENDESA adopta procedimientos

específicos para la gestión de emergencias con protocolos de comunicación en tiempo real, planificación y

gestión de todas las actividades para retomar la actividad en condiciones de seguridad en el menor tiempo

posible, y listas predefinidas para la evaluación de daños.

• Distribución.

Para la gestión de los eventos climáticos extremos, ENDESA ha adoptado un enfoque “4R” que define las

medidas a adoptar tanto en fase de preparación frente a una emergencia, como en fase posterior de puesta

en servicio tras haber sufrido daños las instalaciones por un evento extremo. Esta gestión se articula a través

de la política 486 (4R: “Innovative Resilience Strategy for Power Distribution Networks”) y se define a través

de cuatro fases de actuación:

1. “Risk prevention”: incluye las acciones que permiten reducir la probabilidad de perder elementos de red

como consecuencia de un evento, y/o de minimizar su impacto, e incluye actuaciones con el objetivo de

aumentar la robustez de las infraestructuras, así como actuaciones de mantenimiento.

2. “Readiness”: incluye todas las actuaciones que tienen como objetivo mejorar la inmediatez con la que se

identifica un evento potencialmente crítico, y asegurar la coordinación con Protección Civil y con la

Administración Local, así como a organizar los recursos una vez se ha producido el fallo en el servicio.

3. “Response”: incluye la fase de evaluación de la capacidad operativa de afrontar una emergencia una vez

se produce el evento extremo, considerando tanto la capacidad de movilizar recursos operativos sobre

el terreno, como la posibilidad de realizar maniobras telecomandadas de realimentación a través de

conexiones en backup.

4. “Recovery”: es la última fase, que tiene como objetivo la vuelta al servicio de la red, lo antes posible, en

condiciones de funcionamiento habitual, en aquellos casos en los que el evento extremo haya provocado

interrupciones del servicio a pesar de todas las medidas adoptadas de forma preventiva.

El negocio de Distribución ha adoptado diversas políticas y actuaciones específicas para integrar los

diferentes aspectos y riesgos relacionados con el Cambio Climático:

− Política 1073 (“Guidelines for Readiness Response and Recovery actions during emergencies”): incluye

pautas para las tres fases finales del enfoque de gestión “4R”.

− Política 387 (“Guideline for Network Resilience Enhancement Plan”): tiene como objetivo determinar las

actuaciones a llevar a cabo para minimizar el impacto sobre la red de los eventos extremos, sobre la

base del histórico de explotación.

− Política 439 (“Measures for Risk Prevention and Preparation in case of wildfires affecting the electrical

installations”): enfoque integrado de gestión de las emergencias aplicado a los incendios en zonas

boscosas, tanto si son originados por la red como por causas externas.

− Acciones de soporte: implementación de sistemas de previsión meteorológica, supervisión del estado de

la red, preparación de planes operativos y realización de simulacros. Cabe destacar los acuerdos

alcanzados para movilizar recursos extraordinarios (internos y de contratistas) para hacer frente a

situaciones de emergencia.

Eventos Extremos

Prioritarios

Incendio

Olas de Calor

Manguito de Hielo

Vendavales

Lluvias/ Inundaciones

Política

Política 486

Política 1073

Política 439

Política 387

Adicionalmente a los protocolos previstos para las situaciones que se presenten en el corto plazo, en

colaboración con organismos de investigación, se está analizando el impacto en la red en el corto / largo plazo

de los eventos extremos identificados como relevantes (olas de calor, incendios y ciclogénesis explosivas,

lluvias torrenciales e inundaciones entre otros):

− Olas de calor: se ha realizado un análisis de su impacto, provocado por la presencia de más días con

altas temperaturas y con ausencia de precipitaciones, lo que dificulta la evacuación de calor de las líneas

subterráneas, y podría provocar un incremento anómalo del riesgo de avería en la red, sobre todo en las

zonas urbanas y turísticas. En la red de distribución en España hay una baja presencia de líneas

subterráneas, y en un primer análisis realizado sobre el histórico de explotación de la red de distribución,

no se ha observado que exista una correlación importante entre las olas de calor acontecidas y los fallos

en la red.

− Incendios: en relación con el riesgo de incendios, y a pesar de que los eventos sufridos hasta la fecha

no han sido muy relevantes, se está realizando un análisis de detalle en los escenarios a 2050, así como

un mapeo de los riesgos más relevantes de acuerdo con la Política 439. Se ha realizado un estudio para

identificar las áreas con mayor riesgo de incendio en zonas forestales, identificando las redes y el entorno

ambiental en el que se ubican, de forma que se pueden realizar las intervenciones que resulten

necesarias bajo un enfoque de prevención del riesgo de incendio.

− Ciclogénesis explosivas: dada la importancia y frecuencia de este tipo de eventos extremos, se está

realizando un análisis de detalle al respecto con expertos externos en la materia.

• Generación de conocimiento en materia de adaptación.

El Plan Nacional de Adaptación al Cambio Climático (PNACC) 2021-2030, constituye el instrumento de

planificación básico para promover la acción coordinada frente a los efectos del Cambio Climático en España.

Este tiene como principal objetivo evitar o reducir los daños presentes y futuros derivados del Cambio

Climático y construir una economía y una Sociedad más resilientes, incorporando los nuevos compromisos

internacionales, contemplando el conocimiento más reciente sobre los riesgos derivados del Cambio Climático

y aprovechando la experiencia obtenida en el desarrollo del Plan Nacional de Adaptación al Cambio Climático

(PNACC) 2013-2020.

Con el mismo criterio y de forma complementaria al análisis de los riesgos físicos asociados al Cambio

Climático, y la gestión de los mismos, ENDESA trabaja desde hace más de una década con la intención de

avanzar renovando el conocimiento y reducir al máximo la vulnerabilidad frente al Cambio Climático de todas

sus instalaciones, compartir e intercambiar impresiones de los resultados obtenidos, y fomentar así el continuo

aprendizaje y la resiliencia climática que permita optimizar la gestión de sus negocios.

A continuación, se resume la actividad más relevante de ENDESA en la materia hasta la fecha:

− Proyecto de Análisis de vulnerabilidad frente al Cambio Climático de las instalaciones de ENDESA frente

al Cambio Climático. Seleccionado por la Oficina Española de Cambio Climático (OECC) del Ministerio

para la Transición Ecológica y Reto Demográfico (MITECO) como modelo del Sector Energético para la

Iniciativa ADAPTA.

− Proyecto HIDSOS IV: Sostenibilidad de los recursos hídricos bajo el cambio global.

− Proyecto Embalses de ENDESA y Cambio Climático.

− Adaptación al Cambio Climático en el negocio de Distribución de ENDESA.

− Participación en proyectos/iniciativas nacionales/internacionales: RESCCUE, ANYWHERE y

COPERNICUS.

− Seguimiento y participación en las cumbres internacionales de Naciones Unidas para el Cambio

Climático (COPs).

− Comité técnico para adaptación al Cambio Climático y Grupo de trabajo de gestión riesgos climáticos y

sus impactos financieros CONAMA (Congreso Nacional de Medio Ambiente).

Riesgos y oportunidades de transición.

En relación con los riesgos y las oportunidades ligadas a variables de transición, analizando los diferentes

escenarios de referencia combinados con los elementos que componen el proceso de identificación del riesgo

(por ejemplo, el contexto competitivo, la visión a largo plazo de la industria, el análisis de materialidad, la

evolución tecnológica, etc.), se pueden identificar los impulsores de potenciales riesgos y oportunidades,

dando prioridad a los fenómenos más relevantes. A continuación, se describen los principales riesgos y

oportunidades.

• Política y regulación.

− Emisiones y precio de dióxido de carbono (CO

): introducción de regulación para exigir límites de

emisiones más estrictos, tanto por vía regulatoria como mediante un mecanismo de mercado.

o Oportunidades: mecanismos regulatorios tanto de tipo control y mando como mecanismos de

mercado que fortalezcan las señales de precio del dióxido de carbono (CO

o Riesgos: falta de un enfoque coordinado entre los diferentes actores y reguladores, resultando

en escasa eficacia de los instrumentos vigentes, con consecuencias sobre la tendencia de

electrificación y descarbonización de los diferentes sectores, respecto a la estrategia de

ENDESA, que está fuertemente orientada hacia la Transición Energética.

− Incentivos a la Transición Energética: incentivos y oportunidades para un desarrollo basado en la

Transición Energética, con un Sistema Energético basado en el uso de fuentes de energía de bajas

emisiones como base principal del “mix” energético del país, mayor electrificación de la demanda,

eficiencia energética, flexibilidad del Sistema Eléctrico y potenciación de las infraestructuras, con

impactos positivos en términos de retorno de la inversión y nuevas oportunidades de negocio.

o Oportunidades: volúmenes y márgenes adicionales como consecuencia de inversiones

adicionales en el Sector Eléctrico, de acuerdo con la estrategia de electrificación,

descarbonización y potenciación / electrificación de las infraestructuras habilitadoras. El Plan

Nacional Integrado de Energía y Clima 2021-2030 (PNIEC) establece un ambicioso objetivo para

la penetración de renovables, prevé que en 2030 el 74% del total de la generación eléctrica sea

de origen renovable, coherente con una trayectoria hacia un Sector Eléctrico 100% renovable en

2050, y complementada con una creciente potencia adicional en almacenamiento. Asimismo, en

materia de eficiencia energética, que es uno de los pilares del Plan Nacional Integrado de Energía

y Clima 2021-2030 (PNIEC), se establece un objetivo de mejora del 39,5% en 2030.

o Riesgos: obstáculos para alcanzar los objetivos de la Transición Energética debidos a un marco

regulatorio no eficaz para facilitar dicha transición, lentitud en los procesos para conseguir

autorizaciones administrativas, dificultad para el desarrollo de proyectos por situaciones como la

falta de acceso a red, etc.

− Regulación en materia de resiliencia para mejorar los estándares, o introducción de mecanismos ad hoc

para regular la inversión en resiliencia, en un contexto de evolución del Cambio Climático.

o Oportunidades: beneficios asociados a la asignación de inversiones orientadas a reducir los

riesgos de calidad y continuidad del servicio para los clientes.

o Riesgos: impacto sobre la reputación derivado de los daños y tiempos de reposición del servicio

ante eventos extremos. Posibles sanciones asociadas a una falta de respuesta adecuada en

cuanto a reposición de servicio tras un evento extremo.

− Políticas financieras para incentivar la Transición Energética: incentivos para la Transición Energética a

través de políticas e instrumentos financieros adecuados, adecuados para soportar un marco de

inversiones y un posicionamiento de “política maker” de largo plazo, creíble y estable. Introducción de

reglas y/o instrumentos financieros públicos y privados (por ejemplo, fondos, mecanismos, taxonomía,

benchmark) enfocados a la integración de la Sostenibilidad en los mercados financieros y en los

instrumentos de financiación pública.

o Oportunidades: creación de nuevos mercado y productos de financiación sostenible de acuerdo

con el marco de inversiones, activando la posibilidad de mayores recursos públicos para la

descarbonización, y el acceso a recursos financieros de acuerdo con los objetivos de Transición

Energética, y consecuente impacto en el coste de financiación, disponibilidad de subvenciones

para la transición.

o Riesgos: actuaciones e instrumentos insuficientes para proporcionar incentivos de acuerdo a un

posicionamiento de Transición Energética, incertidumbre o ralentización en la introducción de

nuevos instrumentos y reglar por efecto del empeoramiento de las condiciones de financiación

pública.

• Mercado.

− Dinámicas del mercado, como las relacionadas con la variabilidad de los precios de las materias primas,

el aumento del consumo de electricidad debido a la Transición Energética y la penetración de las

energías renovables, tienen un impacto en los parámetros comerciales, con efecto sobre los márgenes

y los volúmenes de producción y ventas.

o Oportunidades: efectos positivos derivados del aumento de la demanda de electricidad y el mayor

espacio para las energías renovables y para todos los mecanismos de flexibilidad.

o Riesgos: exposición de las tecnologías “merchant” a la volatilidad de los precios de mercado.

• Tecnología.

− Penetración progresiva de nuevas tecnologías para impulsar la Transición Energética, como el vehículo

eléctrico, el almacenamiento, la “demand response” y el hidrógeno verde; palanca digital para transformar

modelos operativos y modelos de negocio de «plataforma».

o Oportunidades: inversiones en el desarrollo de soluciones tecnológicas, así como efecto positivo

del incremento de demanda eléctrica, y del mayor espacio para las renovables gracias a la

producción de hidrógeno verde.

Las redes eléctricas tienen un rol protagonista en el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima

2021-2030 (PNIEC), como facilitador para permitir la integración de la nueva capacidad

renovable en el Sistema, a la vez que faciliten la flexibilidad y gestión de la demanda. A su

desarrollo el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima 2021-2030 (PNIEC) destina el 24% de

las inversiones estimadas, alcanzando un total de 58.579 millones de euros.

o Riesgos: la ralentización y la interrupción del suministro de materias primas, como metales para

las baterías (como litio, níquel y cobalto) y semiconductores, podrían comportar retrasos en el

aprovisionamiento y/o incremento de costes que podrían ralentizar la penetración de renovables,

almacenamiento y vehículo eléctrico.

• Productos y servicios.

− Electrificación de los consumos residenciales y de los procesos industriales: con la progresiva

electrificación de los usos finales crece la penetración de productos capaces de garantizar costes más

bajos y menor impacto en términos de emisiones locales en los sectores residencial e industrial (por

ejemplo, bombas de calor).

o Oportunidades: aumento de la demanda eléctrica en un contexto de disminución de la demanda

energética, gracias a la mayor eficiencia del combustible renovable.

o Riesgos: aumento de la competencia en este segmento de mercado.

− Movilidad eléctrica: uso de modos de transporte más eficientes desde el punto de vista del Cambio

Climático, con particular referencia al desarrollo de la movilidad eléctrica y las infraestructuras de carga,

así como a la electrificación de los consumos industriales.

o Oportunidades: efectos positivos derivados del aumento de la demanda de electricidad y de

mayores márgenes relacionados con la penetración del transporte eléctrico y de los servicios

asociados.

o Riesgos: entrada de nuevos agentes en el mercado.

De forma general, y en el ámbito de productos y servicios, destacar la oportunidad que brinda el Plan

Nacional Integrado de Energía y Clima 2021-2030 (PNIEC), que se materializa a través de tres vías, y

una de ellas es la electrificación de la economía, lo que va a ayudar al cumplimiento, entre otros, del

objetivo establecido para 2030 de alcanzar un 42% de energías renovables sobre el consumo total de

energía final, así como de alcanzar ese mismo año una reducción de las emisiones difusas de Gases de

Efecto Invernadero (GEI) en un 39% respecto a 2005. De manera más específica, y en paralelo al

desarrollo de las energías renovables, la electrificación de la demanda debe contemplar un fuerte

desarrollo de la movilidad eléctrica y del uso de electricidad en la calefacción residencial. El Plan Nacional

Integrado de Energía y Clima 2021-2030 (PNIEC) prevé que la presencia de renovables en el sector

movilidad-transporte sea un eje tractor para impulsar la descarbonización del mismo, previendo alcanzar

los 5 millones de vehículos eléctricos en 2030. Asimismo, el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima

2021-2030 (PNIEC) incorpora ambiciosos planes de renovación de equipamiento residencial.

ENDESA ha implementado ya acciones estratégicas dirigidas a mitigar los riesgos potenciales y a aprovechar

las oportunidades relacionadas con las variables de transición. Gracias a una estrategia industrial y financiera

que incorpora factores ambientales, sociales y de Gobierno Corporativo (ESG), con un enfoque integrado

basado en la Sostenibilidad y la innovación, es posible crear valor compartido a largo plazo. La estrategia

dirigida a la total descarbonización y a la Transición Energética dota a ENDESA de resiliencia frente a los

riesgos derivados de la implantación de políticas más ambiciosas en materia de reducción de emisiones, y

maximiza las oportunidades de desarrollo de generación renovable, infraestructuras y tecnologías

habilitadoras. A diferencia de los impactos climáticos crónicos, es posible afirmar que se presenten impactos

como consecuencia del Escenario de Transición ya en el corto, y en el medio-largo plazo.

De forma similar al análisis realizado para las variables climáticas, es posible realizar un test de stress del

Plan Estratégico 2022-2024 considerando los factores potencialmente influidos por el Escenario de

Transición, con especial referencia al precio del dióxido de carbono (CO

). Entre las principales variables de

transición destaca el precio del dióxido de carbono (CO

) como impulsor fiable de las medidas regulatorias

que pueden acelerar el proceso de transición. Para evaluar el impacto de la posible modificación de este

driver, se representan los efectos de un aumento potencial del precio del dióxido de carbono (CO

) de +/- 10%

en España. Este cambio de precio cambiaría el precio de equilibrio del mercado mayorista, con repercusiones

en los márgenes de la actividad de generación, tanto de plantas convencionales como renovables.

Para cuantificar los riesgos y oportunidades derivados de la Transición Energética a largo plazo, se han tenido

en cuenta los Escenarios de Transición descritos en el Apartado 5.3 de este Informe de Gestión Consolidado.

A continuación, se han identificado los efectos de los escenarios “Slow Transition” y “Best Place” sobre las

variables que pueden tener mayor impacto en el negocio, en particular la demanda eléctrica, influenciada por

la dinámica de electrificación de la demanda y por lo tanto de penetración de tecnologías eléctricas, y el “mix”

energético de generación. Estas consideraciones ofrecen ideas para determinar cuál puede ser el

posicionamiento estratégico de ENDESA en términos de asignación de recursos.

El Escenario de referencia elegido prevé una ambición creciente en términos de descarbonización y eficiencia

energética, respaldada por una mayor electrificación de la demanda y del desarrollo de generación renovable.

Las dinámicas relacionadas con la Transición Energética podrían habilitar oportunidades de crecimiento para

ENDESA. En particular, en el mercado eléctrico minorista, la progresiva electrificación de la demanda, en

particular del transporte y del sector residencial, supondrá un aumento significativo del consumo eléctrico en

detrimento del consumo de diferentes combustibles renovables más emisivos. Asimismo, el aumento

paulatino de la cuota de las renovables en el “mix” energético debería conducir a una reducción del precio de

la electricidad a medio y largo plazo.

En referencia al impacto económico que tendría el cambio de los Escenarios de Transición, se ha realizado

un análisis del impacto en términos de Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) que los escenarios “Slow

Transition” y “Best Place” tendrían en los resultados de 2030 en comparación con el Escenario de referencia

“Paris”.

En el Escenario “Paris” se observa una tendencia a la baja de las emisiones acorde con el paquete europeo

“Fit for 55”, gracias a una mayor electrificación de la demanda, apoyada en una creciente aportación de las

renovables en el “mix” de generación eléctrica.

Dado el nivel de ambición definido en el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima 2021-2030 (PNIEC), en

el Escenario “Paris” no se han previsto incrementos sustanciales adicionales en la penetración de las energías

renovables. Por el contrario, el Escenario “Slow Transition” contempla un menor nivel de ambición en la lucha

contra el Cambio Climático, lo que se traduce en un menor desarrollo de renovables y una menor penetración

de la electrificación a todos los niveles.

El Escenario “Best Place” estima una reducción más rápida de los costes de las tecnologías de producción

de hidrógeno verde. Esto se traduce en una mayor penetración de este combustible renovable, en detrimento

del hidrógeno azul y gris, con el consiguiente efecto aditivo sobre la demanda eléctrica nacional y sobre las

instalaciones renovables en comparación con el Escenario “Paris”. El impacto en el precio de la electricidad

en el mercado mayorista es limitado, considerando que se mantiene sin cambio en el medio plazo el sistema

de mercado basado en precios marginales actual. Cualquier estructura de mercado alternativa podría inducir

efectos diferentes.

En referencia a la electrificación de la demanda, el Escenario “Slow Transition” prevé menores tasas de

penetración de las tecnologías eléctricas más eficientes, en particular los vehículos eléctricos y las bombas

de calor, provocando una disminución de la demanda eléctrica en comparación con el Escenario “Paris”, que

se estima tendrá impactos limitados en el mercado minorista de electricidad y productos asociados. Al mismo

tiempo, la menor demanda eléctrica determina un menor espacio de desarrollo de capacidad renovable, con

impacto en el negocio de generación.

Todos los escenarios, pero en mayor medida los escenarios “Paris” y “Best Place”, comportarán un aumento

considerable en la complejidad de gestión de la red eléctrica. De hecho, se espera un aumento significativo

de la generación distribuida y otros recursos, como los sistemas de almacenamiento, una mayor penetración

de la movilidad eléctrica con sus infraestructuras de carga asociadas, así como un ritmo creciente de

electrificación de la demanda y la aparición de nuevos actores con nuevos modos de consumo Este contexto

supondrá una descentralización de los puntos de consumo/inyección, un aumento de la demanda eléctrica y

de la potencia media requerida, una fuerte variabilidad de los flujos energéticos, exigiendo una gestión

dinámica y flexible de la red. ENDESA espera que en este Escenario sean necesarias inversiones adicionales

para asegurar las conexiones y los niveles adecuados de calidad y resiliencia, fomentando la adopción de

modelos operativos innovadores. Estas inversiones deben ir acompañadas de un contexto regulatorio

adecuados para garantizar retornos económicos adecuados para la Línea de Negocio de Distribución.

Horizonte Temporal: Corto (2022-2024); Medio (hasta 2030); Largo (2030-2050)

Upside

Downside

Categoría de riesgo y

oportunidad

Horizonte

temporal

Descripción del análisis

Líneas de

negocio

afectadas

Descripción del impacto

<100 €mln 100-300 €mln >300 €mln

Políticas

Generación

10% - Upside

escenario políticas

actuales

y Regulación

-10% - Downside

escenario políticas

actuales

Generación

Oportunidad: mayor espacio para inversiones en nueva

capacidad renovable. Riesgo: disminución del precio de

la energía por mayor penetración de las renovables.

Riesgos: menor espacio para inversiones en nueva

capacidad renovables. Oportunidad: aumento del precio

de la energía por menor presencia de renovables.

Mercado / Medio

Oportunidad: mayores márgenes por el efecto de la

transición en términos de la electrificación de la

demanda, principalmente en relación a la previsión de

aumento de hidrógeno verde.

Productos y Servicios

Riesgo: menores márgenes por el efecto de una

transición ralentizada en términos de electrificación de

la demanda, principalmente en residencial y transporte,

y poca penetración de nuevas tecnologías.

EBITDA 2030 Solw Transition vs París

Cuantificación - rango

Considerando dos escenarios de

transición alternativos, se ha evaluado

el efecto de la evolución de la

eficiencia, de la electrificación de la

demanda, y de la penetración del

vehículo eléctrico para evaluar los

potenciales impactos sobre el consumo

de materias primas, incluyendo el

efecto sobre la cartera de clientes de

gas debido a la mayor electrificación, y

sobre la demanda de servicios

adicionales.

Clientes

Corto / medio

Cuantificación - Tipología del

impacto

Riesgo: impacto sobre el margen como consecuencia de

una intervención del precio del CO

. Considerando los

potenciales efectos de las medidas regulatorias para

incentivar la transición energética, se evalúa la

exposición a variaciones de precio del CO

del +/-10% a

través de un análisis de sensibilidad.

EBITDA/año

EBITDA 2030 Best Place vs París

Mercado

Medio

Considerando dos escenarios de

transición alternativos se han evaluado

los efectos de una mayor penetración

de las renovables sobre el precio de

referencia de la energía y sobre la

capacidad adicional a 2030.

EBITDA 2030 Best Place vs París

EBITDA 2030 Solw Transition vs París

a.3. ENDESA toma decisiones que afectan al futuro de la empresa y su Sostenibilidad. Estas

decisiones están sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros

factores que pueden estar fuera del control de ENDESA o que pueden ser difíciles de predecir.

ENDESA presenta cada año su Plan Estratégico, que incluye las directrices estratégicas y los objetivos de

crecimiento económico, financiero y patrimonial de la Compañía, así como su aportación a la sociedad.

Las asunciones principales sobre las que se fundamentan las previsiones y objetivos del Plan Estratégico

están relacionadas con:

− El entorno regulatorio, tipos de cambio, “commodities”, inversiones y desinversiones, incrementos en la

producción y en capacidad instalada en mercados donde ENDESA opera e incrementos en la demanda

en tales mercados;

− La asignación de producción entre las distintas tecnologías, con incrementos de costes asociados con

una mayor actividad que no superen ciertos límites, con un precio de la electricidad no menor de ciertos

niveles, con el coste de las centrales de ciclo combinado y con la disponibilidad y coste de las materias

primas y de los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

) necesarios para operar el negocio en

los niveles deseados; y la evolución general de las tendencias sociales, ambientales y éticas del entorno

en el que opera, entre las que cabría mencionar los factores relativos a pérdida de biodiversidad,

terrorismo, estrés hídrico, ciberseguridad, desigualdad e inestabilidad social, desempleo estructural,

enfermedades infecciosas, conflictos políticos extremos, fenómenos climáticos extremos y catástrofes

ambientales y Cambio Climático.

ENDESA no puede garantizar que sus perspectivas se cumplirán en los términos comunicados, ya que éstas

se basan, entre otras cuestiones:

− En suposiciones relacionadas con acontecimientos futuros que la Dirección espera que ocurran y en

acciones que la propia Dirección tiene previsto realizar en el momento de la redacción; y

− En suposiciones generales relativas a acontecimientos futuros y acciones de la propia Dirección que no

necesariamente han de cumplirse y que dependen sustancialmente de variables ajenas al control de la

Dirección.

El Plan Estratégico de ENDESA prevé un significativo esfuerzo inversor en sistemas e instalaciones de

producción y distribución de electricidad. La ejecución de estas inversiones está condicionada por las

condiciones de mercado y regulatorias. En el caso de no darse las condiciones necesarias que permitan la

viabilidad de las plantas, ENDESA podría tener que cesar la actividad de las instalaciones y, si fuera

necesario, acometer las tareas de desmantelamiento. Estos cierres supondrían una reducción de la capacidad

instalada y de la producción que proporciona respaldo para las ventas de energía a clientes y, por ello, el

negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA podrían verse afectados

negativamente.

Consecuentemente y conforme a la normativa contable, ENDESA a lo largo del ejercicio y, en cualquier caso,

en la fecha de cierre del mismo, evalúa si existe indicio de que algún activo no financiero hubiera podido sufrir

una pérdida por deterioro de valor. La información relativa a los deterioros de activos no financieros

registrados en el ejercicio 2021 se incluye en las Notas 3.2f y 15.1 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

La información relativa al Plan Estratégico se incluye en el Apartado 4 de este Informe de Gestión Consolidado

y la información relativa al compromiso de ENDESA con el desarrollo sostenible se incluye en el Apartado 15

de este Informe de Gestión Consolidado.

a.4. El negocio de ENDESA podría verse afectado por las condiciones económicas y políticas adversas

en España, Portugal, la Eurozona y en los mercados internacionales.

Las condiciones económicas adversas pueden tener un impacto negativo en la demanda de energía y en la

capacidad de los consumidores de ENDESA de hacer frente a sus compromisos de pago. En periodos de

recesión económica, como los experimentados por España y Portugal en los últimos años, la demanda de

electricidad suele contraerse, lo que afecta negativamente a los resultados de la Sociedad.

Un empeoramiento en la situación económica de España, de Portugal o de otras economías de la Eurozona

podría tener un impacto negativo en el consumo de energía y, como consecuencia, el negocio, la situación

financiera, el resultado de las operaciones y los flujos de caja de ENDESA se verían negativamente afectados.

Por otro lado, las condiciones financieras en los mercados internacionales plantean un reto para la situación

económica de ENDESA debido al impacto que podría tener en su negocio el nivel de endeudamiento público,

las reducidas tasas de crecimiento, la calificación de los bonos soberanos en el entorno internacional y, en

particular, en los países de la Eurozona, y las medidas de expansión monetaria en el mercado de crédito. La

evolución en cualquiera de estos factores podría condicionar el acceso de ENDESA a los mercados de

capitales y las condiciones en las que obtiene esta financiación, afectando, consecuentemente, a su negocio,

sus resultados, su situación financiera y sus flujos de caja.

Además de los problemas económicos que pueden presentarse en el ámbito internacional, ENDESA se

enfrenta a una situación de incertidumbre en el plano político, tanto nacional como internacional, que podría

incidir negativamente en la situación económica y financiera de ENDESA. En particular, se considera que el

impacto del denominado “Brexit” y de otras situaciones en el ámbito internacional, para ENDESA no es

material.

No puede asegurarse que no vaya a existir un empeoramiento en la situación económica internacional, ni de

la Eurozona, ni que una ocurrencia de un evento de carácter político no vaya a impactar significativamente a

los mercados, afectando, por consiguiente, al negocio, a la situación económica, el resultado de las

operaciones y los flujos de caja de ENDESA.

a.5. ENDESA se encuentra expuesta a la competencia en sus actividades comerciales.

ENDESA mantiene relaciones con un elevado número de clientes, 10,3 millones de clientes de electricidad y

1,7 millones de clientes de gas a 31 de diciembre de 2021 (véase Apartado 9.1 de este Informe de Gestión

Consolidado).

Las actividades comerciales de ENDESA se realizan en un entorno de elevada competencia. Pese a que una

eventual pérdida de clientes de modo individual no tendría un impacto significativo en el negocio de ENDESA

en su conjunto, una incapacidad para mantener relaciones estables con clientes podría afectar negativamente

al negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA (véase Nota 44.6 de la

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021).

b) Riesgos financieros.

b.1. El negocio de ENDESA tiene una gran dependencia del suministro constante de grandes

cantidades de combustible para generar electricidad, del suministro de electricidad y de gas natural

utilizado para el consumo propio y la comercialización, y del suministro de otras materias primas,

cuyo precio está sujeto a fuerzas de mercado que pueden afectar al precio y a la cantidad de energía

que ENDESA vende.

El margen de contribución del Segmento de Generación y Comercialización en 2021 ha sido de 3.681 millones

de euros, la mayor parte del mismo corresponde a actividades liberalizadas y sujetas a los efectos de la

competencia y a la volatilidad de los mercados. Estas actividades requieren compras de gas, electricidad y

materias primas, así:

− Durante 2021 se consumieron para la generación de electricidad 529.933 toneladas de carbón y 2.144

millones de m

de gas natural.

− A 31 de diciembre de 2021 el importe de los compromisos de compras de electricidad y materias

energéticas asciende a 19.766 millones de euros, de los que una parte de los mismos corresponden a

acuerdos que contienen cláusulas “take or pay” (véase Apartado 10.6 de este Informe de Gestión

Consolidado).

ENDESA está expuesta a los riesgos de precio de mercado en relación con la compra de combustibles

(incluidos gas y carbón) y los precios de los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

) requeridos

para generar electricidad, para el aprovisionamiento de gas y actividades de comercialización. En este

sentido, las variaciones del precio de estos productos en los mercados internacionales pueden afectar al

margen de contribución.

ENDESA tiene suscritos contratos de suministro de electricidad y gas natural sobre la base de ciertas hipótesis

sobre los precios de mercado futuros para la electricidad y el gas natural. Una desviación respecto a las

hipótesis en el momento de firmar dichos contratos de suministro podría dar lugar a la obligación de comprar

electricidad o gas natural a precios superiores a los contemplados en esos contratos. En el caso de que se

produjese un ajuste de los precios de mercado respecto a las estimaciones, una divergencia en las asunciones

de ENDESA respecto a sus necesidades de combustible, o un cambio regulatorio que afectase a los precios

en su conjunto y a cómo han sido fijados, y que sus estrategias de gestión del riesgo fuesen inadecuadas

para hacer frente a dichos cambios, el negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de

ENDESA podrían verse afectados negativamente.

ENDESA ha firmado ciertos contratos de suministro de gas natural que incluyen cláusulas “take or pay” que

obligan de forma vinculante a adquirir el combustible contractualmente comprometido de forma que, aunque

no se retire, se devenga la obligación de pago. Los términos de estos contratos se han fijado a partir de ciertas

hipótesis de necesidades futuras sobre demanda de electricidad y gas. Una desviación de las hipótesis

contempladas podría dar lugar a la obligación de comprar más combustible del necesario o de vender el

exceso en el mercado a precios existentes.

La información relativa a compromisos de compra de materias energéticas se incluye en el Apartado 10.6 de

este Informe de Gestión Consolidado y en la Nota 50 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

b.2. ENDESA está expuesta al riesgo de tipo de cambio.

ENDESA se encuentra expuesta al riesgo de tipo de cambio, fundamentalmente en relación con los pagos

que debe efectuar en los mercados internacionales para la adquisición de materias primas energéticas,

especialmente de gas natural y carbón internacional, donde los precios de estas materias primas suelen estar

denominados en dólares estadounidenses (USD).

Ello implica, por tanto, que las fluctuaciones en el tipo de cambio podrían afectar negativamente al negocio,

los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

La información relativa al riesgo de tipo de cambio, así como el análisis de sensibilidad del tipo de cambio se

incluye en la Nota 44.2 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio

anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

b.3. La actividad de ENDESA puede resultar afectada por las condiciones de recurso natural,

climáticas y meteorológicas.

La producción eléctrica de ENDESA depende de los niveles de recurso natural, disponibilidad de las centrales

y condiciones de los mercados. La producción de las centrales renovables depende de los niveles de

precipitación, así como de los niveles de irradiación solar y de viento que existan en las zonas geográficas

donde se ubican las instalaciones de generación hidroeléctrica, eólica y fotovoltaica. De este modo, si se

produce un bajo nivel de recurso natural hídrico, eólico o solar u otras circunstancias que influyan

negativamente en la actividad de generación con recursos renovables, el negocio, los resultados, la situación

financiera y los flujos de caja de ENDESA podrían verse adversamente afectados.

La demanda no cubierta por las fuentes renovables es producida por las centrales térmicas, cuya producción,

así como su margen, depende de la competitividad entre las distintas tecnologías. Un año con escasas lluvias,

poca irradiación o menor viento determina una menor producción hidroeléctrica, solar y eólica,

respectivamente, lo que implica una mayor producción de centrales térmicas con mayor coste y, por lo tanto,

un incremento del precio eléctrico y de los costes de compra de energía. En un año húmedo, con mayor

irradiación o viento se producen los efectos contrarios. En el caso de que se den condiciones desfavorables

por bajo nivel de recurso, la generación de energía procederá, en mayor medida, de centrales térmicas y los

gastos de explotación de ENDESA procedentes de estas actividades se incrementarán. Una incapacidad para

gestionar cambios en las condiciones de recurso natural podría afectar negativamente al negocio, los

resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

En un año medio, se ha estimado que la producción hidroeléctrica puede variar en un ± 28%, la eólica en un

± 5% y la fotovoltaica en un ± 1%. Así, en 2021 la generación de electricidad en centrales hidroeléctricas en

ENDESA ha sido de 6.122 GWh.

La información relativa a la producción eléctrica de ENDESA (GWh) por tecnologías se incluye en el Apartado

9.1 de este Informe de Gestión Consolidado.

Las condiciones climáticas, y, en particular, la estacionalidad, tienen un impacto significativo en la demanda

de electricidad, pues suponen que el consumo de electricidad alcance sus máximos niveles en verano y en

invierno. Los cambios estacionales de la demanda se atribuyen al impacto de varios factores climatológicos,

tales como el clima y la cantidad de luz natural, y al uso de la luz, la calefacción y el aire acondicionado. Las

variaciones en la demanda debidas a condiciones climáticas pueden tener un efecto significativo en la

rentabilidad del negocio. Adicionalmente, ENDESA debe efectuar ciertas proyecciones y estimaciones sobre

las condiciones climáticas cuando negocia sus contratos y una significativa divergencia en los niveles de

precipitación y otras condiciones meteorológicas previstas podría afectar negativamente al negocio, los

resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

Asimismo, las condiciones meteorológicas adversas podrían afectar al suministro regular de energía debido

a daños en la red, con la consecuente interrupción de los servicios, que podría obligar a ENDESA a indemnizar

a sus clientes por retrasos o cortes en el suministro de energía.

El acaecimiento de cualquiera de las circunstancias anteriores podría afectar negativamente al negocio, los

resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

b.4. ENDESA se encuentra expuesta al riesgo de tipo de interés.

Las variaciones de tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan

un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés

variable. Las variaciones de tipos de interés podrían afectar negativamente al negocio, los resultados, la

situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

A 31 de diciembre de 2021, la deuda financiera bruta asciende a 10.378 millones de euros. El 48% de la

deuda financiera bruta antes de las coberturas de flujos de caja y de valor razonable devengaba intereses a

tipo fijo, principalmente EURIBOR, mientras que el restante 52% está referenciada a interés variable.

A 31 de diciembre de 2021, teniendo en cuenta las coberturas de flujos de caja que se consideran eficaces,

el 58% de la deuda financiera bruta está protegida al riesgo de tipo de interés. Considerando también las

coberturas de valor razonable, a 31 de diciembre de 2021 este porcentaje es del 53%.

La información relativa al riesgo de tipo de interés, así como el análisis de sensibilidad del tipo de interés se

incluye en la Nota 44.1 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio

anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

b.5. El negocio de ENDESA depende de su capacidad para obtener los recursos necesarios para

refinanciar su deuda y financiar sus gastos de capital.

ENDESA confía en generar fondos internamente (autofinanciación), acceder a financiación bancaria a través

de facilidades de crédito a largo plazo, a mercados de capitales a corto plazo como fuente de liquidez y al

mercado de deuda a largo plazo, todo ello para poder financiar su programa de crecimiento orgánico y otras

necesidades de capital, incluidos sus compromisos derivados del mantenimiento continuado de sus

instalaciones actuales. Además, en ocasiones, ENDESA necesita refinanciar su deuda existente. Este

endeudamiento incluye facilidades crediticias a largo plazo, comprometidas tanto con entidades bancarias

como con Empresas del Grupo ENEL, e inversiones financieras.

Si ENDESA no es capaz de acceder al capital en condiciones razonables, refinanciar su deuda, hacer frente

a sus gastos de capital e implementar su estrategia podría verse negativamente afectada. El capital y las

perturbaciones del mercado de capitales, una eventual reducción en la capacidad crediticia de ENDESA o

posibles restricciones en las condiciones de financiación impuestas en las facilidades de crédito en caso de

un deterioro de ratios financieros podría incrementar el coste de financiación de la Sociedad o afectar

negativamente a su capacidad de acceder a los mercados de capitales.

La falta de dicha refinanciación puede forzar a ENDESA a disponer de o vender sus activos para compensar

el déficit de liquidez necesario para pagar las cantidades debidas, y dicha venta se puede producir en

circunstancias que no permitan obtener el mejor precio para los mencionados activos. Por ello, si ENDESA

no es capaz de acceder a financiación en condiciones aceptables, el negocio, los resultados, la situación

financiera y los flujos de caja de ENDESA podrían verse negativamente afectados.

A 31 de diciembre de 2021 ENDESA mantiene un fondo de maniobra negativo por importe de 4.170 millones

de euros. El importe disponible en líneas de crédito a largo plazo garantiza que ENDESA pueda obtener

recursos financieros suficientes para continuar sus operaciones y liquidar sus activos y pasivos por los

importes con que figuran en el Estado de Situación Financiera Consolidado.

La información relativa al riesgo de liquidez se incluye en la Nota 44.4 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021 y la información

relativa a las principales operaciones realizadas por ENDESA se expone en el Apartado 10.2 de este Informe

de Gestión Consolidado.

Por otro lado, las condiciones en que ENDESA accede a los mercados de capitales o a otras formas de

financiación, ya sea intercompañía o en el mercado de crédito, se encuentran fuertemente condicionadas por

su calificación crediticia, que a su vez está condicionada por la de su empresa matriz ENEL. Por ello, la

capacidad de ENDESA para acceder a los mercados y a financiación podría verse afectada, en parte, por la

situación crediticia y financiera de ENEL, en la medida en que ésta puede condicionar la disponibilidad de la

financiación intercompañía de ENDESA o las condiciones en las que la Sociedad accede al mercado de

capitales.

En este sentido, un empeoramiento en la calificación crediticia de ENEL y, consecuentemente en la de

ENDESA, podría limitar la capacidad de ENDESA de acceder a los mercados de capitales o a cualquier otra

forma de financiación (o refinanciación) con terceros o incrementar el coste de estas operaciones, lo que

podría afectar al negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

La información relativa al rating de ENDESA se expone en el Apartado 19.1 de este Informe de Gestión

Consolidado.

b.6. ENDESA se encuentra expuesta al riesgo de crédito y contraparte.

En sus actividades comerciales y financieras, ENDESA se encuentra expuesta al riesgo de que la contraparte

no pueda hacer frente a todas o a algunas de sus obligaciones, tanto obligaciones de pago derivadas de

bienes ya entregados y servicios ya prestados, como de obligaciones de pago de los flujos de caja esperados,

de conformidad con los contratos de derivados financieros suscritos, depósitos en efectivo o activos

financieros. En particular, ENDESA asume el riesgo de que el consumidor no pueda hacer frente a sus

obligaciones de pago del suministro de energía, incluyendo todos los costes de transporte y distribución.

ENDESA no puede garantizar que no vaya a incurrir en pérdidas como consecuencia del impago de importes

a cobrar de carácter comercial o financiero, por lo que el incumplimiento de las obligaciones de una o varias

contrapartes significativas podría afectar negativamente al negocio, los resultados, la situación financiera y

los flujos de caja de ENDESA.

La información relativa al riesgo de crédito se incluye en la Nota 44.5 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

c) Riesgos asociados a tecnologías digitales.

c.1. ENDESA se enfrenta a riesgos asociados a la Ciberseguridad.

La transformación digital de ENDESA conlleva una mayor exposición ante potenciales ataques cibernéticos

que puedan poner en peligro la seguridad de los sistemas informáticos y las bases de datos con información

sensible.

El potencial impacto en ENDESA supondría pérdidas económicas e impactos reputacionales (pérdida de

confianza por parte de la sociedad) que se originan en caso de que los sistemas de información de ENDESA

se vean afectados por un ciberataque. Las infraestructuras críticas de la Compañía también pueden verse

expuestas ante este tipo de ataques que podrían causar un grave impacto sobre los servicios esenciales que

prestan (por ejemplo, las centrales nucleares). Aumenta el peligro de suplantación fraudulenta en la actividad

comercial y es necesario extremar las medidas de seguridad y protección de los datos personales de los

clientes.

Respecto a las medidas de gestión y mitigación de este riesgo, ENDESA dispone de una estrategia de

ciberseguridad que se encuentra alineada con estándares internacionales e iniciativas gubernamentales.

Como parte de esta estrategia ENDESA realiza un proceso de evaluación de los principales riesgos e

identificación de vulnerabilidades, así como una exhaustiva vigilancia digital a través de la cual analiza la

información e implementa acciones de corrección para mitigar riesgos. Adicionalmente, despliega acciones

de formación y sensibilización en el uso de las tecnologías digitales con sus empleados, tanto en el ámbito

profesional como particular, con el fin de cambiar el comportamiento de las personas y reducir los riesgos.

En sus activos, ENDESA ejecuta ciber ejercicios que involucran a planta o instalaciones industriales.

c.2. ENDESA gestiona sus actividades a través de tecnologías de la información de tal manera que se

garantice la consecución de eficiencias operativas, así como, la continuidad de los negocios, sistemas

y procesos que contribuyan a lograr sus objetivos corporativos.

La utilización de tecnologías de la información en ENDESA es indispensable para la gestión de su actividad.

Los sistemas de ENDESA constituyen un elemento estratégico de diferenciación respecto a las empresas del

Sector, dadas las magnitudes de negocio que manejan en cuanto a complejidad técnica, volumetría,

granularidad, funcionalidad y diversidad de casuística. En concreto, los principales sistemas de información

de que dispone ENDESA y los procesos de negocio que soportan, son los siguientes:

− Sistemas comerciales: procesos de marketing, previsión de demanda, rentabilidad, ventas, atención al

cliente, gestión de reclamaciones, contratación y ciclo básico de ingresos (validación de medida,

facturación, gestión del cobro y tratamiento de la deuda).

− Sistemas técnicos de distribución: procesos de gestión de la red, gestión de la medida, tratamiento de

nuevos suministros, planificación de la red, gestión de trabajos en campo, gestión de aparatos de medida

con capacidades avanzadas de telegestión y gestión de la energía.

− Sistemas de generación, gestión de la energía y renovables: procesos de gestión de combustibles,

gestión de la medida, gestión de riesgos de trading, etc.

− Sistemas económico-financieros: procesos de gestión económica, contabilidad, consolidación financiera

y balance de la Sociedad.

La gestión de la actividad de ENDESA a través de estos sistemas es clave para llevar a cabo su actividad de

forma eficiente y para lograr los objetivos corporativos de ENDESA.

d) Riesgos operacionales.

d.1. ENDESA se enfrenta a riesgos asociados a la construcción de nuevas instalaciones de generación

y distribución de electricidad.

La construcción de instalaciones de generación y distribución de energía exige mucho tiempo y es altamente

compleja. Ello supone que las inversiones tienen que planificarse con antelación respecto de la fecha prevista

para su puesta en funcionamiento, por lo que podría ser necesario adaptar con posterioridad estas decisiones

a cambios en las condiciones del mercado. Ello puede implicar costes adicionales significativos no previstos

que podrían afectar a la rentabilidad de este tipo de proyectos.

Con carácter general, en el desarrollo de dichas instalaciones, ENDESA debe obtener permisos y

autorizaciones de las Administraciones correspondientes, adquirir terrenos o firmar contratos de

arrendamiento, suscribir contratos de abastecimiento de equipos, de construcción, y de explotación y

mantenimiento, suscribir contratos de suministro de combustible y de transporte, firmar acuerdos de consumo

y obtener la financiación suficiente para hacer frente a sus necesidades de capital y deuda.

El Plan Estratégico 2022-2024 aprobado por el Consejo de Administración de ENDESA, S.A. y presentado al

mercado el 25 de noviembre de 2021 contempla un objetivo de inversión, neta de subvenciones y de activos

cedidos por clientes, de 7.500 millones de euros en el periodo 2022-2024.

Entre los factores que pueden influir en la capacidad de ENDESA para construir nuevas instalaciones cabe

citar, entre otros:

− Retrasos en la obtención de aprobaciones normativas, incluidos los permisos medioambientales;

− Reducciones o variaciones en el precio de los equipos, materiales o mano de obra;

− Oposición de grupos locales, grupos políticos u otros grupos de interés;

− Cambios adversos en el entorno político y en la normativa medioambiental;

− Condiciones meteorológicas adversas, catástrofes naturales, accidentes y demás sucesos imprevistos,

que pueden retrasar la finalización de plantas o subestaciones de energía;

− Incumplimiento de los proveedores de las condiciones contractuales pactadas; e

− Incapacidad para obtener financiación en condiciones satisfactorias para ENDESA.

Cualquiera de estos factores puede provocar demoras en la finalización o inicio de los proyectos de

construcción y puede incrementar el coste de los proyectos previstos. Además, si ENDESA no es capaz de

completar los proyectos previstos, los costes derivados de ellos podrían no ser recuperables.

Por tanto, ENDESA se enfrenta a problemas relacionados con el desarrollo y la construcción de nuevas

instalaciones, y por tanto su negocio, resultados, situación financiera y flujos de caja podrían verse

negativamente afectados.

La información relativa a las inversiones realizadas en el ejercicio 2021 se incluye en las Notas 20.1 y 23.1

de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021 y en el Apartado 10.5 de este Informe de Gestión Consolidado. La información relativa al

plan de inversiones de ENDESA se incluye en el Apartado 4.2 de este Informe de Gestión Consolidado.

d.2. La actividad de ENDESA puede verse afectada por fallos, averías, problemas en la realización de

los trabajos previstos, u otros problemas sobrevenidos que provoquen la indisponibilidad no

programada y por otros riesgos operacionales.

Para el desarrollo de sus actividades ENDESA dispone de un gran volumen de activos relacionados con sus

actividades que comprenden, entre otros:

− Generación de energía: A 31 de diciembre de 2021, la potencia neta total instalada de ENDESA en

España asciende a 21.140 MW, de los que 16.800 MW se hallaban en el Sistema Eléctrico Peninsular y

4.340 MW en los Territorios No Peninsulares (TNP) de Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla (véanse

Apartados 2.4 y 9.1 de este Informe de Gestión Consolidado).

− Distribución de energía: A 31 de diciembre de 2021, ENDESA distribuye electricidad en 24 provincias

españolas de 8 Comunidades Autónomas y en la Ciudad Autónoma de Ceuta, con una extensión total

de 195.794 km

y una población cercana a los 21 millones de habitantes. La energía total distribuida por

las redes de ENDESA alcanzó los 131.090 GWh en el ejercicio 2021 (véanse Apartados 2.4 y 9.1 de este

Informe de Gestión Consolidado).

− Comercialización de energía: A 31 de diciembre de 2021, ENDESA tiene casi 12 millones de clientes de

electricidad y gas (véanse Apartados 2.4 y 9.1 de este Informe de Gestión Consolidado).

ENDESA está expuesta a riesgos de averías o accidentes que temporalmente interrumpan el funcionamiento

de las centrales o interrumpan el servicio a los clientes. Para mitigar estos riesgos existen estrategias de

prevención y protección, incluyendo técnicas predictivas y preventivas de mantenimiento en línea con las

mejores prácticas internacionales.

ENDESA no puede asegurar que durante el desarrollo de las actividades no se puedan producir pérdidas

directas o indirectas, ocasionadas por procesos internos inadecuados, fallos tecnológicos, errores humanos

o ciertos sucesos externos, tales como accidentes en instalaciones, conflictos laborales y sucesos naturales.

Estos riesgos y peligros pueden ocasionar explosiones, inundaciones u otros supuestos que pueden provocar

una pérdida total de las instalaciones de generación y distribución de energía, o daños, deterioros o

destrucción de las instalaciones de ENDESA o de terceros, daños medioambientales, retrasos en la

generación eléctrica y la interrupción parcial o total de la actividad. El acaecimiento de alguno de estos

sucesos podría afectar negativamente al negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de

ENDESA.

d.3. La cobertura de seguros y garantías de ENDESA podría no ser adecuada o podría no cubrir todos

los daños.

ENDESA trata de obtener una cobertura de seguros adecuada en relación con los principales riesgos

asociados a su negocio, incluyendo daños propios, responsabilidad civil general, responsabilidad

medioambiental y centrales nucleares y es posible que la cobertura de seguros no se encuentre disponible

en el mercado en términos comercialmente razonables. Es posible, asimismo, que las cantidades por las que

ENDESA está asegurada sean insuficientes para asumir las pérdidas en su totalidad.

En el caso de que exista una pérdida parcial o total en las instalaciones de ENDESA o en otros activos, o una

interrupción de sus negocios, los fondos que ENDESA reciba de su seguro pueden no ser suficientes para

cubrir la íntegra reparación o sustitución de los activos o las pérdidas sufridas. Además, en el supuesto de

una pérdida total o parcial de las instalaciones de ENDESA o de otros activos, parte del equipo puede no ser

fácilmente sustituible, dado su elevado valor o su especificidad, que puede no estar fácil o inmediatamente

disponible.

En el mismo sentido, la cobertura de garantías en relación con dicho equipo o las limitaciones en la capacidad

para sustituir el equipo puede interrumpir u obstaculizar las operaciones de ENDESA o retrasar de modo

significativo el curso ordinario de las operaciones. En consecuencia, todo ello podría afectar negativamente

al negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

Asimismo, los contratos de seguros de ENDESA se encuentran sometidos a una constante revisión por parte

de sus aseguradoras. De este modo, es posible que ENDESA no sea capaz de mantener sus contratos de

seguro en términos semejantes a los actualmente en vigor para hacer frente a eventuales aumentos de primas

o a coberturas que devienen inaccesibles. Si ENDESA no pudiese repercutir un eventual aumento en las

primas, estos costes adicionales podrían afectar negativamente al negocio, los resultados, la situación

financiera y los flujos de caja de ENDESA.

d.4. El éxito del negocio de ENDESA depende de la continuidad de los servicios prestados por la

Dirección de la Sociedad y por los trabajadores clave de ENDESA.

Para el desarrollo de sus actividades ENDESA, contaba a 31 de diciembre de 2021 con una plantilla de 9.258

empleados. Para que ENDESA pueda continuar manteniendo su posición en el Sector, necesita garantizar la

gestión del talento, en especial en lo referido a las competencias digitales.

El mercado del trabajo cualificado es altamente competitivo y ENDESA debe ser capaz de lograr con éxito la

contratación de personal adicional cualificado y de reemplazar al personal saliente con trabajadores

suficientemente cualificados y eficaces. Una incapacidad para retener o atraer al personal esencial podría

afectar negativamente al negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

La información relativa a la plantilla, atracción y retención de talento, formación, liderazgo y desarrollo de las

personas se incluye en el Apartado 14 de este Informe de Gestión Consolidado.

d.5. ENDESA considera la Salud y Seguridad Laboral (SSL) y mantener un diálogo social fluido como

objetivos prioritarios. La incapacidad de no cumplir con estos objetivos podría afectar negativamente

al negocio, la imagen, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

ENDESA considera la Salud y Seguridad Laboral (SSL) un objetivo prioritario y un valor fundamental a

preservar en todo momento para todos quienes trabajan para la Sociedad, sin distinción entre el personal

propio y el de sus empresas colaboradoras. La integración de este objetivo en la estrategia de ENDESA se

concreta en:

− La implantación de las políticas de Salud y Seguridad Laboral (SSL) en todas las sociedades que integran

el Grupo.

− La puesta en marcha de planes específicos de trabajo.

− La aplicación de un sistema único y global de observación de las conductas laborales.

ENDESA desarrolla asimismo distintas iniciativas anuales, dentro de su estrategia a largo plazo, de mejora

continua del nivel de Salud y Seguridad Laboral (SSL).

La información relativa a la Salud y Seguridad Laboral (SSL) de ENDESA se expone en el Apartado 14.2 y

en el Apartado 24 de este Informe de Gestión Consolidado.

La libertad de asociación de los trabajadores está garantizada en ENDESA y en todas aquellas empresas

contratistas y proveedores con los que mantiene relación.

La información relativa a Diálogo Social de ENDESA se expone en el Apartado 14.8 de este Informe de

Gestión Consolidado y se detalla en el Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad de este Informe

de Gestión Consolidado.

En el ámbito de ENDESA en España cabe destacar que el 23 de enero de 2020 se suscribió el “V Convenio

Colectivo Marco de ENDESA”, lo que implica que, desde dicha fecha, se dispone de un marco laboral

colectivo, que adapta la regulación laboral a los nuevos requerimientos del entorno.

La incapacidad de no cumplir con estos objetivos podría afectar negativamente al negocio, la imagen, los

resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

d.6. El negocio de ENDESA podría verse negativamente afectado ante una eventual incapacidad para

conservar sus relaciones con proveedores o porque la oferta de proveedores disponible fuese

insuficiente en términos de cantidad y/o de calidad, así como a los fallos de proveedores para

mantener las condiciones del servicio prestado, limitando las posibilidades de operatividad y

continuidad del negocio.

Las relaciones que mantiene actualmente ENDESA con los principales suministradores y proveedores de

servicios en el sector son esenciales para el desarrollo y crecimiento de su negocio, y continuará siendo así

en el futuro. Además, algunas de estas relaciones son y seguirán siendo gestionadas por ENEL, S.p.A.

La dependencia de ENDESA de estas relaciones puede afectar a su capacidad para negociar contratos con

dichas partes en condiciones favorables. Si bien ENDESA cuenta con una cartera de proveedores

suficientemente diversificada, si alguna de estas relaciones se interrumpe o finaliza, ENDESA no puede

garantizar la sustitución de ningún suministrador o proveedor de servicios relevante en el plazo adecuado o

con condiciones similares.

ENDESA realiza importantes compras de combustibles, materiales y servicios. En esta materia, cabe

mencionar, que:

− Algunas centrales térmicas han tenido un consumo muy concentrado en pocos suministradores y países,

lo que supone un riesgo en caso de interrupción de suministro;

− Los contratos de suministro de combustibles, fundamentalmente los de gas, se encuentran en zonas con

riesgo geopolítico relevante que pudiese materializarse en la interrupción del suministro; y

− En el caso de las centrales de los Territorios No Peninsulares (TNP) (Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla)

coinciden una situación de aislamiento geográfico y una fuerte dependencia de los combustibles líquidos.

Una eventual incapacidad de ENDESA para negociar los contratos con sus proveedores en términos

favorables, o si tales proveedores no son capaces de cumplir con sus obligaciones o se produce una

interrupción de sus relaciones con ENDESA, siendo ésta incapaz de encontrar un sustituto adecuado, podría

afectar negativamente a su negocio, sus resultados, su situación financiera y sus flujos de caja.

En la Nota 44.6 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual

terminado a 31 de diciembre de 2021 se expone la información sobre la concentración de clientes y

proveedores.

e) Riesgo de cumplimiento.

e.1. ENDESA incorpora los más altos estándares de seguridad y contingencia según el estado de la

tecnología, de tal manera que se garantice la protección de los datos personales.

En la construcción y operación de los sistemas de información de ENDESA, la Compañía incorpora los más

altos estándares de seguridad y contingencia, de tal manera que se garantice la consecución de eficiencias

operativas, así como la continuidad de los negocios y procesos que contribuyan a lograr sus objetivos

corporativos.

Estos estándares adquieren un papel especialmente relevante ante el proceso de transformación digital en

que se encuentra ENDESA, lo que conlleva una creciente exposición a potenciales ciberataques, cada vez

más numerosos y complejos, y que pueden comprometer la seguridad de sus sistemas, de los datos, incluidos

los de carácter personal, afectar a la continuidad de las operaciones, y en consecuencia a la calidad en la

relación con sus clientes y a los resultados, situación financiera y flujos de caja de la organización.

La seguridad, por tanto, se ha convertido en un tema global y estratégico. A este respecto, existen en ENDESA

políticas, procesos, metodologías, herramientas y protocolos basados en estándares internacionales e

iniciativas gubernamentales convenientemente auditados. En particular, ENDESA dispone de un modelo de

actuación y gestión de la ciberseguridad, promovido por la Alta Dirección y que involucra a todas las áreas de

negocio y al área responsable de la gestión de los sistemas informáticos. Este modelo se basa en la

identificación, priorización y cuantificación de los riesgos de seguridad existentes, teniendo en cuenta el

impacto de cada sistema en el negocio de ENDESA, y con el objetivo de adoptar las acciones de seguridad

para su minimización y mitigación.

e.2. Las actividades de ENDESA están sujetas a una amplia regulación medioambiental y su

incapacidad para cumplir con la normativa o requisitos medioambientales en vigor o las

modificaciones a la normativa o requisitos medioambientales aplicables podrían afectar

negativamente al negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

ENDESA está sujeta a la normativa medioambiental que afecta tanto al curso normal de sus operaciones

como al desarrollo de sus proyectos, lo cual conlleva riesgos y costes. Este marco regulatorio exige la

obtención previa de licencias, permisos y otras autorizaciones preceptivas, así como el cumplimiento de todos

los requisitos previstos en tales licencias, permisos y autorizaciones. Como cualquier empresa regulada,

ENDESA no puede garantizar que:

− Las normas no sean modificadas ni interpretadas de forma tal que aumenten los desembolsos necesarios

para dar cumplimiento a las mismas o que no afecten de cualquier otro modo a las operaciones,

instalaciones y plantas de ENDESA;

− La oposición pública no genere retrasos o modificaciones de cualquier proyecto que se proponga; y

− Las autoridades vayan a otorgar los permisos, autorizaciones o licencias ambientales requeridos para el

desarrollo de nuevos proyectos.

Adicionalmente, ENDESA está expuesta a riesgos medioambientales inherentes a su negocio, que incluyen

los riesgos derivados de la gestión de residuos, vertidos y emisiones de las unidades de producción eléctrica,

particularmente de las centrales nucleares. ENDESA puede ser declarada responsable por daños al

medioambiente, por daños a sus empleados o terceros, o por otro tipo de daños asociados a sus instalaciones

de generación, suministro y distribución de energía, así como a las actividades de terminales portuarias.

Si bien las instalaciones están preparadas para cumplir con los requisitos ambientales de aplicación, ENDESA

no puede asegurar que vaya a poder cumplir en todo momento con los requisitos exigidos, ni que vaya a

poder evitar multas, sanciones administrativas o de otro tipo, sanciones y gastos asociados a cuestiones de

cumplimiento, incluyendo los relacionados con la gestión de residuos, vertidos y emisiones de las unidades

de producción eléctrica. El incumplimiento de esta normativa puede dar lugar a responsabilidades, así como

a multas, daños, sanciones y gastos, incluido, en su caso, el cierre de instalaciones. Las autoridades

gubernamentales pueden además imponer cargas o impuestos a las partes responsables para garantizar las

obligaciones de reembolso. En caso de que ENDESA fuese acusada de un incumplimiento de la normativa

medioambiental, su negocio, resultados, situación financiera y flujos de caja podrían resultar negativamente

afectados.

En este sentido, ENDESA tiene suscritos los siguientes seguros:

− Un seguro de responsabilidad medioambiental que cubre, hasta un máximo de 150 millones de euros,

reclamaciones derivadas de contaminación.

− Un seguro de responsabilidad civil general que cubre reclamaciones derivadas de daños a terceros o a

sus bienes hasta un máximo de 250 millones de euros, elevándose dicha cobertura hasta 900 millones

de euros en las centrales hidroeléctricas.

− En cumplimiento de las disposiciones legales en vigor en España y ajustándose a lo dispuesto por la Ley

24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico, la Sociedad tiene asegurados los riesgos a terceros

por accidente nuclear que puedan surgir en la explotación de sus centrales hasta 700 millones de euros.

Por encima de dicho importe, se estaría a lo dispuesto en los Convenios Internacionales firmados por el

Estado Español. Además, las centrales nucleares disponen de un seguro de daños propios incluyendo

los producidos a las existencias de combustible, así como los originados por avería de maquinaria con

un límite de cobertura de 1.500 millones de dólares estadounidenses (USD) para cada central.

Con fecha 28 de mayo de 2011 se publicó la Ley 12/2011, de 27 de mayo, sobre responsabilidad civil por

daños nucleares o producidos por materiales radiactivos que eleva la responsabilidad del operador a 1.200

millones de euros, permitiendo al operador garantizar tal responsabilidad por varios medios. Esta Norma

entrará en vigor el 1 de enero de 2022, tras la ratificación conjunta por parte de los Estados Miembros de los

Protocolos de 12 de febrero de 2004, por los que se modifican el Convenio de Paris de Responsabilidad Civil

por daños Nucleares y el Convenio de Bruselas complementario del anterior. La cobertura de responsabilidad

civil nuclear contratada por ENDESA dispondrá del límite de 1.200 millones de euros exigido desde el próximo

1 de enero de 2022.

No obstante, es posible que ENDESA sea objeto de reclamaciones por daños a terceros. Si ENDESA tuviese

que responder por daños generados por sus instalaciones por sumas superiores a la cobertura de su seguro,

o por daños que excedan del perímetro cubierto por el seguro, su actividad, situación financiera, resultados y

flujos de caja podrían verse negativamente afectados.

ENDESA está sujeta al cumplimiento de la normativa relativa a emisiones de contaminantes, y sobre el

almacenamiento y tratamiento de residuos de combustibles procedentes de plantas nucleares. Es posible

que, en el futuro, la Sociedad esté sujeta a una normativa medioambiental aún más restrictiva. La aprobación

de la nueva normativa ha exigido en el pasado, y podría exigir en el futuro, un desembolso importante en

inversiones de capital para dar cumplimiento a las exigencias legales. ENDESA no puede predecir el

incremento en sus inversiones en capital o el aumento en costes operativos u otros gastos en los que tenga

que incurrir para dar cumplimiento a todos los requisitos y normativas medioambientales. Tampoco puede

prever si dichos costes podrán trasladarse a terceros. De este modo, los costes asociados al cumplimiento

de la normativa aplicable podrían afectar negativamente al negocio, los resultados, la situación financiera y

los flujos de caja de ENDESA.

La información relativa a los sistemas de gestión ambiental de ENDESA se incluye en el Apartado 12.2.1 de

este Informe de Gestión Consolidado.

e.3. Las infracciones históricas o futuras de las leyes de defensa de la competencia podrían afectar

negativamente al negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos de caja de ENDESA.

ENDESA se encuentra sujeta a normas de defensa de la competencia en los mercados en los que opera. Las

infracciones, especialmente en España donde se encuentra el principal mercado de ENDESA, podrían dar

lugar al inicio de procedimientos legales contra ENDESA.

ENDESA ha sido, es y podría llegar a ser objeto de investigaciones y procedimientos legales sobre cuestiones

relativas a la defensa de la competencia. Las investigaciones por violaciones de leyes de defensa de la

competencia suelen prolongarse durante varios años y pueden estar sometidas a normas que impiden la

divulgación de información. Además, las infracciones de dichas normas pueden dar lugar a multas y otro tipo

de sanciones, las cuales podrían afectar negativamente al negocio, los resultados, la situación financiera y

los flujos de caja de ENDESA.

La información relativa a litigios y arbitrajes se expone en la Nota 53 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

La estrategia de crecimiento de ENDESA ha incluido tradicionalmente, y continúa incluyendo, operaciones de

adquisición que se encuentran sometidas a diversas normas de defensa de la competencia. Dicha normativa

puede afectar a la capacidad de ENDESA de desarrollar operaciones estratégicas (véase Apartado 8.1 de

este Informe de Gestión Consolidado).

e.4. ENDESA es parte en procedimientos judiciales y arbitrajes.

ENDESA es parte en diversos procedimientos legales relacionados con su negocio, entre los que se incluyen

contenciosos de naturaleza tributaria, regulatoria y de defensa de la competencia. También está siendo o

puede ser objeto de inspecciones y comprobaciones de carácter tributario. En general, ENDESA está

expuesta a reclamaciones de terceros en todos los órdenes jurisdiccionales (penal, civil, mercantil, social y

contencioso-administrativo) y a arbitrajes nacionales e internacionales.

ENDESA realiza su mejor estimación para dotar sus provisiones por contingencias legales, siempre que sea

probable la necesidad de hacer frente a dicha obligación y que se pueda cuantificar razonablemente su

importe.

Sin embargo, ENDESA no puede garantizar que tendrá éxito en todos los procedimientos en los que se espera

un resultado positivo, ni que una decisión desfavorable no afecte negativamente al negocio, los resultados, la

situación financiera y los flujos de caja de ENDESA. Asimismo, la Sociedad no puede asegurar que no será

objeto de nuevos procedimientos legales en el futuro que, de ser resueltos de manera desfavorable, no tengan

un impacto adverso en su actividad, resultado de las operaciones, situación financiera o flujos de caja.

La información relativa a litigios y arbitrajes se expone en la Nota 53 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

e.5. Con carácter general, ENDESA podría estar afectada por riesgos fiscales derivados bien de una

posible interpretación de la norma por parte de las Autoridades Tributarias distinta a la adoptada por

la Sociedad o bien por una incorrecta percepción por parte de terceros de la posición fiscal adoptada

por la Sociedad.

Actualmente, los riesgos fiscales a gestionar y controlar son aquellos derivados de las incertidumbres

originadas bien por la posibilidad de que las Autoridades Fiscales exijan cantidades adicionales a ENDESA

de las consideradas debidas (ya sea por falta de presentación de declaraciones o por una diferente

interpretación de la normativa de aplicación) o bien por el riesgo de la incorrecta percepción o valoración por

parte de terceros de hechos de naturaleza fiscal que le sean errónea o injustamente imputados a la Sociedad.

En el ejercicio 2021, la contribución tributaria total de ENDESA ascendió a 3.009 millones de euros, de este

importe, el 41% corresponde con impuestos soportados que representan un coste para ENDESA y el 59% se

refiere a impuestos recaudados por ENDESA, por la realización de su actividad económica. España ha sido

la jurisdicción donde ENDESA más ha contribuido al pago de impuestos, representando más de un 89% del

total de impuestos pagados y recaudados en el ejercicio 2021.

La información relativa a la contribución fiscal de ENDESA se detalla en el Apartado 9.3 y el Apartado 24 de

este Informe de Gestión Consolidado.

Respecto al marco de situación de ENDESA en cuanto a riesgos fiscales destacar:

− Los periodos abiertos a revisión por parte de las Autoridades Tributarias e Inspecciones relevantes del

periodo y sus efectos (véase Nota 3.2o de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021); y

− Los litigios tributarios relevantes que son susceptibles de generar una contingencia (véase Nota 53 de la

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021).

ENDESA mitiga la ocurrencia de estos riesgos a través de:

− El cumplimiento de su Política de Gestión y Control de Riesgos Fiscales (véase Apartado 6.1 de este

Informe de Gestión Consolidado) que es el documento base del Sistema de Gestión de Compliance

Tributario que la Sociedad tiene implementado;

− Su adhesión al sistema de cumplimiento cooperativo, plasmado en el Código de Buenas Prácticas

Tributarias y en la presentación anual ante la Administración Tributaria del Informe de Trasparencia Fiscal

https://www.endesa.com/es/nuestro-compromiso/transparencia; y

− Esta adhesión implica que ENDESA se compromete voluntariamente frente a la Administración Tributaria

al fomento de las buenas prácticas que conduzcan a la reducción de riesgos fiscales significativos y a la

prevención de aquellas conductas susceptibles de generarlos.

A pesar de este firme compromiso, cualquier cambio en la interpretación de la normativa tributaria por parte

de la Administración Tributaria o de los Tribunales Administrativos o de Justicia puede impactar en el

cumplimiento de las obligaciones fiscales de ENDESA, siendo susceptible de afectar a sus negocios,

resultados, situación financiera y flujos de caja.

e.6. ENDESA podría ser declarada responsable de la deuda tributaria del Impuesto sobre Sociedades

y del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) correspondiente al Grupo Fiscal del que forma o ha

formado parte.

Desde el ejercicio 2010, ENDESA tributa en el Impuesto sobre Sociedades español bajo el régimen de

consolidación fiscal, integrada en el Grupo número 572/10 del que ENEL, S.p.A. es la Sociedad Dominante y

ENEL Iberia, S.L.U. la entidad representante en España. Asimismo, desde enero de 2010, ENDESA forma

parte del Grupo de consolidación del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) español número 45/10, del que

ENEL Iberia, S.L.U. es Sociedad Dominante. Hasta el ejercicio 2009, ENDESA tributaba en consolidación

fiscal, como Sociedad Dominante, tanto en el Impuesto sobre Sociedades (Grupo número 42/1998) como en

el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) (Grupo número 145/08).

Adicionalmente, ENEL Green Power España, S.L.U. (EGPE), filial 100% controlada por ENDESA, tributaba

desde 2010 hasta 2016 bajo el régimen de consolidación fiscal, integrada en el Grupo número 574/10 del que

ENEL Green Power España, S.L.U. (EGPE) era la Sociedad Dominante. A partir del 1 de enero de 2017,

ENEL Green Power España, S.L.U. (EGPE) pasó a tributar dentro del Grupo Fiscal número 572/10 del que

ENEL, S.p.A. es su Sociedad Dominante y ENEL Iberia, S.L.U. la entidad representante en España.

Asimismo, tras la toma de control por parte de ENDESA de la Sociedad Empresa de Alumbrado Eléctrico de

Ceuta, S.A., sobre la que, a 31 de diciembre de 2021, ostenta una participación del 96,41% del capital social,

se incorporó el Grupo Consolidado Fiscal con número 21/02 compuesto por las tres sociedades siguientes:

Empresa de Alumbrado Eléctrico de Ceuta, S.A. (como Sociedad dominante y representante del Grupo

Consolidado Fiscal), Energía Ceuta XXI Comercializadora de Referencia, S.A.U. y Empresa de Alumbrado

Eléctrico de Ceuta Distribución, S.A.U.

Bajo el régimen de consolidación fiscal del Impuesto sobre Sociedades y el régimen del grupo de entidades

del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), todas las sociedades del Grupo de consolidación fiscal responden

solidariamente del pago de la deuda tributaria que le es imputable al Grupo. Esto incluye determinadas

sanciones derivadas del incumplimiento de ciertas obligaciones específicas impuestas bajo el régimen del

Grupo de entidades del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA).

Como consecuencia de ello, ENDESA es responsable solidaria del pago de la deuda tributaria de los demás

miembros de los Grupos de consolidación fiscal a los que pertenece o ha pertenecido en todos los periodos

impositivos todavía abiertos a inspección. Igualmente, ENEL Green Power España, S.L.U. (EGPE) lo es

respecto de los demás miembros del Grupo de consolidación fiscal al que ha pertenecido y Empresa de

Alumbrado Eléctrico de Ceuta, S.A. respecto de los suyos.

Aunque ENDESA o, en su caso, ENEL Green Power España, S.L.U. (EGPE) o Empresa de Alumbrado

Eléctrico de Ceuta, S.A., tengan derecho de repetición contra el resto de los miembros del Grupo de

consolidación fiscal correspondiente, cualquiera de ellas podría ser declarada responsable solidaria en el caso

de que surgiese alguna deuda tributaria pendiente que no haya sido debidamente atendida por algún otro

miembro de los Grupos de consolidación fiscal de los que ENDESA o, en su caso, ENEL Green Power

España, S.L.U. (EGPE) o Empresa de Alumbrado Eléctrico de Ceuta, S.A., forma o ha formado parte.

Cualquier pasivo fiscal material podría suponer un efecto adverso para el negocio, los resultados, la situación

financiera y los flujos de caja de ENDESA.

e.7. El Grupo ENEL controla la mayoría del capital social de ENDESA y los derechos de voto de

ENDESA, y los intereses del Grupo ENEL pueden diferir de los intereses de ENDESA.

A 31 de diciembre de 2021 el Grupo ENEL, a través de ENEL Iberia, S.L.U. posee un 70,1% del capital social

de ENDESA, S.A. y de los derechos de voto, lo que le concede la posibilidad de designar la mayoría de los

miembros del Consejo de Administración de ENDESA, S.A. y, por lo tanto, de controlar la dirección del negocio

y sus políticas de gestión.

Los intereses del Grupo ENEL pueden diferir de los intereses de ENDESA o de los de otros accionistas de

ésta última. Además, tanto el Grupo ENEL como ENDESA compiten en el mercado europeo de la energía

eléctrica. No es posible asegurar que los intereses del Grupo ENEL coincidirán con los intereses de los demás

accionistas de ENDESA o que el Grupo ENEL actuará en favor de los intereses de ENDESA.

La información relativa a saldos y transacciones con partes vinculadas se expone en la Nota 49 de la Memoria

de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de

2021.

f) Riesgo de Gobierno Corporativo y Cultura.

f.1. ENDESA está expuesta al riesgo de imagen y reputación.

ENDESA está expuesta a la opinión y percepción proyectada sobre diferentes grupos de interés. Dicha

percepción puede verse deteriorada por eventos producidos por la Sociedad o por terceros sobre los que se

tenga poco o ningún control. En caso de producirse dicho deterioro, a medio plazo podría implicar un perjuicio

económico para la Sociedad derivado, entre otros factores, de mayores exigencias por parte de los

reguladores, mayores costes de financiación o mayores esfuerzos comerciales en la captación de clientes.

Si bien ENDESA realiza una labor activa en la identificación y seguimiento de potenciales eventos

reputacionales y grupos de interés afectados y la transparencia forma parte de su política de comunicación,

no puede asegurar que pudiera ser objeto de un deterioro de su imagen o reputación que, de ser resuelto de

modo desfavorable, no tenga un impacto adverso en su actividad, resultado de las operaciones, situación

financiera o flujos de caja.

Además, ENDESA no puede asegurar que mantendrá relaciones satisfactorias y una constante comunicación

con los proveedores, consumidores y usuarios y con las asociaciones que a éstos representan, por lo que

una alteración en estas relaciones podría conllevar una publicidad negativa, con una pérdida importante de

clientes, y todo ello podría afectar negativamente al negocio, los resultados, la situación financiera y los flujos

de caja de ENDESA.

RENDIMIENTO Y

MÉTRICAS

7. Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs).

A continuación se describen las medidas alternativas de rendimiento de ENDESA y su importe en los

ejercicios 2021 y 2020:

Medidas

Alternativas de

Rendimiento

(APMs)

Unidad

Definición

Conciliación de Medidas Alternativas de

Rendimiento (APMs)

Relevancia de su Uso

2021

2020

Resultado Bruto de

Explotación

(EBITDA)

M€

Ingresos - Aprovisionamientos y Servicios+- Ingresos

y Gastos por Derivados de Materias Energéticas +

Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo -

Gastos de Personal - Otros Gastos Fijos de

Explotación + Otros Resultados

4.278 M€ = 20.899 M€ -

15.364 M€ + 543 M€ +

320 M€ - 916 M€ -

1.239 M€ + 35 M€

3.809 M€ = 17.050 M€ -

11.069 M€ + 25 M€ +

275 M€ - 1.147 M€ -

1.351 M€ + 26 M€

Medida de rentabilidad

operativa sin tener en

consideración los intereses,

impuestos, provisiones y

amortizaciones

Resultado de

Explotación (EBIT)

M€

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) -

Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro

1.956 M€ = 4.278 M€ -

2.322 M€

1.912 M€ = 3.809 M€ -

1.897 M€

Medida de rentabilidad

operativa sin tener en

consideración los intereses

e impuestos

Resultado Neto

M€

Resultado Neto de la Sociedad Dominante

1.435 M€

1.394 M€

Medida de resultado del

periodo

Resultado

Ordinario Neto

M€

Resultado Ordinario Neto = Resultado Neto de la

Sociedad Dominante - Resultado Neto en Ventas de

Activos no Financieros (superiores a 10 millones de

euros) - Pérdidas Netas por Deterioro de Activos no

Financieros (superiores a 10 millones de euros) -

Dotación Inicial Neta de Gastos de Personal por

Planes de Reestructuración de Plantilla relativos al

Plan de Descarbonización y a la Digitalización de

Procesos - Gastos Netos correspondientes al Plan de

Responsabilidad Pública por la Crisis Sanitaria

COVID-19

1.902 M€ = 1.435 M€

- 22 M€ + 489 M€ + 0 M€

+ 0 M€

2.132 M€ = 1.394 M€

- 0 M€ + 266 M€ + 450 M€

+ 22 M€

Medida de resultado del

periodo aislando los efectos

extraordinarios superiores a

10 millones de euros

Margen de

Contribución

M€

Ingresos - Aprovisionamientos y Servicios +- Ingresos

y Gastos por Derivados de Materias Energéticas

6.078 M€ = 20.899 M€ -

15.364 M€ + 543 M€

6.006 M€ = 17.050 M€ -

11.069 M€ + 25 M€

Medida de rentabilidad

operativa considerando los

costes directos variables de

producción

Aprovisionamientos

y Servicios

M€

Compras de Energía + Consumo de Combustibles +

Gastos de Transporte + Otros Aprovisionamientos

Variables y Servicios

15.364 M€ = 7.603 M€ +

1.607 M€ + 4.425 M€ +

1.729 M€

11.069 M€ = 3.322 M€ +

1.100 M€ + 5.000 M€ +

1.647 M€

Bienes y servicios

destinados a la producción

Resultado

Financiero Neto

M€

Ingreso Financiero - Gasto Financiero +- Ingresos y

Gastos por Instrumentos Financieros Derivados +-

Diferencias de Cambio Netas

(31) M€ = 163 M€ - 177

M€ - 11 M€ - 6 M€

(158) M€ = 25 M€ - 191

M€ - 4M€ + 12 M€

Medida del coste financiero

Gasto Financiero

Neto

M€

Ingreso Financiero - Gasto Financiero +- Ingresos y

Gastos por Instrumentos Financieros Derivados

(25) M€ = 163 M€ -

177 M€ - 11 M€

(170) M€ = 25 M€ -

191 M€ - 4 M€

Medida del coste financiero

Inversiones Netas

M€

Inversiones Brutas - Instalaciones Cedidas y

Subvenciones de Capital

2.229 M€ = 2.432 M€ -

203 M€

1.711 M€ = 1.846 M€ -

135 M€

Medida de la actividad de

inversión

Rentabilidad

Ordinaria sobre el

Patrimonio Neto

Resultado Ordinario Neto de la Sociedad Dominante /

((Patrimonio Neto Sociedad Dominante (n) +

Patrimonio Neto Sociedad Dominante (n-1)) / 2)

29,96% = 1.902 M€ /

((5.380 + 7.315) / 2) M€

28,42% = 2.132 M€ /

((7.315 + 7.688) / 2) M€

Medida de la capacidad de

generar beneficios a partir

de la inversión realizada por

los accionistas

Retorno Ordinario

de los Activos

Resultado Ordinario Neto de la Sociedad Dominante /

((Activo Total (n) + Activo Total (n-1)) / 2)

5,28% = 1.902 M€ /

((39.968 + 32.062) / 2) M€

6,66% = 2.132 M€ /

((32.062 + 31.981) / 2) M€

Medida de la rentabilidad

del negocio

Rentabilidad

Económica

Resultado de Explotación (EBIT) / ((Inmovilizado

Material (n) + Inmovilizado Material (n-1)) / 2)

9,00% = 1.956 M€ /

((22.097 + 21.354) / 2) M€

8,96% = 1.912 M€ /

((21.354 + 21.329) / 2) M€

Medida de la capacidad

generadora de renta de los

activos o capitales

invertidos

Retorno del Capital

Empleado (ROCE)

Resultado de Explotación Después de Impuestos /

(((Activo no Corriente (n) + Activo no Corriente (n-1)) /

2) + ((Activo Corriente (n) + Activo Corriente (n-1)) /

2)))

4,11% = 1.481 M€ /

(((28.316 + 25.828) / 2) +

((11.652 + 6.234) / 2))) M€

4,68% = 1.497 M€ /

(((25.828 + 25.881) / 2) +

((6.234 + 6.100 / 2))) M€

Medida de la rentabilidad

del capital empleado

Retorno sobre el

Capital Invertido

(RCI)

Resultado de Explotación Después de Impuestos /

(Patrimonio Neto de la Sociedad Dominante + Deuda

Financiera Neta)

10,44% = 1.481 M€ /

(5.380 + 8.806) M€

10,57% = 1.497 M€ /

(7.315 + 6.853) M€

Medida de la rentabilidad

del capital invertido

Fondos

Procedentes de

Operaciones

M€

Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación -

Cambios en el Capital Corriente - Trabajos Realizados

por el Grupo para su Activo

3.301 M€ = 2.621 M€ +

1.000 M€ - 320 M€

3.089 M€ = 2.951 M€ +

413 M€ - 275 M€

Medida de la caja generada

por el negocio de la

empresa que queda

disponible para realizar

inversiones, amortizar

deuda y repartir dividendos

a los accionistas

Gastos por

Intereses

M€

Pagos de Intereses

152 M€

Medida de los pagos de

intereses

Resultado

Ordinario Neto por

Acción

€

Resultado Ordinario Neto de la Sociedad Dominante /

Número de Acciones al Cierre del Periodo

1,7965 € = 1.902 M€ /

1.058.752.117 acciones

2,0136 € = 2.132 M€ /

1.058.752.117 acciones

Medida de la porción del

resultado ordinario neto que

corresponde a cada una de

las acciones en circulación

al cierre del periodo

Resultado Neto por

Acción

€

Resultado Neto de la Sociedad Dominante / Número

de Acciones al Cierre del Periodo

1,355 € = 1.435 M€ /

1.058.752.117 acciones

1,317 € = 1.394 M€ /

1.058.752.117 acciones

Medida de la porción del

resultado neto que

corresponde a cada una de

las acciones en circulación

al cierre del periodo

Cash Flow por

Acción

€

Flujo Neto de Efectivo de las Actividades de

Explotación / Número de Acciones al Cierre del

Periodo

2,476 € = 2.621 M€ /

1.058.752.117 acciones

2,787 € = 2.951 M€ /

1.058.752.117 acciones

Medida de la porción de los

fondos generados que

corresponde a cada una de

las acciones en circulación

al cierre del periodo

M€ = millones de euros; € = euros.

n = 31 de diciembre del ejercicio sobre el que se realiza el cálculo.

n-1 = 31 de diciembre del ejercicio anterior al que se realiza el cálculo.

Medidas

Alternativas de

Rendimiento

(APMs)

Unidad

Definición

Conciliación de Medidas Alternativas de

Rendimiento (APMs)

Relevancia de su Uso

2021

2020

Rentabilidad para el

Accionista

(Cotización al Cierre del Periodo - Cotización al

Inicio del Periodo + Dividendo Bruto Pagado en

el Ejercicio) / Cotización al Inicio del Periodo

(0,61%) = (20,200 € -

22,350 € + 2,0136 €) /

22,350 €

0,15% = (22,350 € -

23,790 € + 1,475 €) /

22,350 €

Medida de la relación existente

entre la cantidad invertida en una

acción y el resultado económico

proporcionado, la cual incluye

tanto el efecto del incremento del

precio de la acción como el del

dividendo bruto recibido en caja

(sin considerar su reinversión)

Pay-Out Ordinario

Consolidado

(Dividendo Bruto por Acción * Número de

Acciones al Cierre del Periodo) / Resultado

Ordinario Neto atribuible a la Sociedad

Dominante en las Cuentas Anuales Consolidadas

80,0% = (1,4372 € *

1.058.752.117

acciones) / 1.902 M€

100,0% = (2,0136 € *

1.058.752.117

acciones) / 2.132 M€

Medida de la parte del resultado

ordinario obtenido que se destina

a remunerar a los accionistas

mediante el pago de dividendos

(Grupo Consolidado)

Pay-Out Consolidado

(Dividendo Bruto por Acción * Número de

Acciones al Cierre del Periodo) / Resultado del

Ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante en

las Cuentas Anuales Consolidadas

106,0% = (1,4372 € *

1.058.752.117

acciones) / 1.435 M€

152,9% = (2,0136 € *

1.058.752.117

acciones) / 1.394 M€

Medida de la parte del beneficio

obtenido que se destina a

remunerar a los accionistas

mediante el pago de dividendos

(Grupo Consolidado)

Pay-Out Individual

(Dividendo Bruto por Acción * Número de

Acciones al Cierre del Periodo) / Resultado del

Ejercicio de ENDESA, S.A.

261,9% = (1,4372 € *

1.058.752.117

acciones) / 581 M€

91,5% = (2,0136 € *

1.058.752.117

acciones) / 2.330 M€

Medida de la parte del beneficio

obtenido que se destina a

remunerar a los accionistas

mediante el pago de dividendos

(Sociedad Individual)

M€ = millones de euros; € = euros.

Medidas

Alternativas de

Rendimiento

(APMs)

Unidad

Definición

Conciliación de Medidas Alternativas de

Rendimiento (APMs)

Relevancia de su Uso

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Deuda Financiera

Neta

(1)

M€

Deuda Financiera no Corriente + Deuda

Financiera Corriente + Derivados de Deuda

Registrados en Pasivo - Efectivo y otros

Medios Líquidos Equivalentes - Derivados de

Deuda Registrados en Activo – Garantías

Financieras Registradas en Activo

8.806 M€ = 7.211 M€ +

3.167 M€ + 14 M€ -

703 M€ - 7 M€ - 876 M€

6.853 M€ = 5.901 M€ +

1.372 M€ + 36 M€ -

403 M€ - 7 M€ - 46 M€

Deuda financiera, a corto y largo

plazo, menos el valor de la caja y

de las inversiones financieras

equivalentes a efectivo y de las

garantías financieras de activo.

Financiación

Sostenible

Deuda Financiera Bruta Sostenible / Deuda

Financiera Bruta

60% = 6.268M€ /

10.378 M€

45% = 3.264 M€ /

7.273 M€

Medida del peso de la deuda

financiera bruta con cláusulas de

Sostenibilidad sobre el total de la

deuda financiera bruta

Apalancamiento

Deuda Financiera Neta / Patrimonio Neto

158,84% = 8.806 M€ /

5.544 M€

91,80% = 6.853 M€ /

7.465 M€

Medida del peso de los recursos

ajenos en la financiación de la

actividad empresarial

Ratio de

Endeudamiento

Deuda Financiera Neta / (Patrimonio Neto +

Deuda Financiera Neta)

61,37% = 8.806 M€ /

(5.544 M€+ 8.806 M€)

47,86% = 6.853 M€ /

(7.465 M€ + 6.853 M€)

Medida del peso de los recursos

ajenos en la financiación de la

actividad empresarial

Vida Media de la

Deuda Financiera

Bruta

N. º de

Años

(Principal * Número de Días de Vigencia) /

(Principal Vigente al Cierre del Periodo *

Número de Días del Periodo)

4,4 años = 45.718 /

10.373

4,6 años = 33.484 /

7.268

Medida de la duración de la

deuda financiera hasta su

vencimiento

Deuda Financiera

Media Bruta

M€

(Total Disposiciones o Posiciones de Deuda *

Número de Días de Vigencia de cada

Disposición o Posición) / (Número de Días de

Vigencia Acumulados)

9.375 M€

8.104 M€

Medida de la deuda financiera

media bruta en el periodo, para el

cálculo del coste medio de la

deuda financiera bruta

Coste Medio de la

Deuda Financiera

Bruta

(Coste de la Deuda Financiera Bruta) / Deuda

Financiera Media Bruta

1,5% = (136 M€ /

9.375 M€)

1,7% = (139 M€ /

8.104 M€)

Medida de la tasa efectiva de la

deuda financiera

Cobertura de

Vencimientos de

Deuda

Nº de

Meses

Periodo de vencimientos (nº de meses) de la

deuda vegetativa que se podría cubrir con la

liquidez disponible

33 meses

17 meses

Medida de la capacidad para

afrontar los vencimientos de

deuda

Ratio de Liquidez

Activo Corriente / Pasivo Corriente

0,74 = 11.652 M€ /

15.822 M€

0,73 = 6.234 M€ /

8.555 M€

Medida de la capacidad para

afrontar los compromisos a corto

plazo

Ratio de Solvencia

(Patrimonio Neto + Pasivo no Corriente) /

Activo no Corriente

0,85 = (5.544 M€ +

18.602 M€) / 28.316 M€

0,91 = (7.465 M€ +

16.042 M€) / 25.828 M€

Medida de la capacidad para

hacer frente a las obligaciones

Ratio de Cobertura

de la Deuda

Deuda Financiera Neta / Resultado Bruto de

Explotación (EBITDA)

2,06 = 8.806 M€ /

4.278 M€

1,80 = 6.853 M€ /

3.809 M€

Medida del importe de flujo de

efectivo disponible para atender

los pagos del principal de la

deuda financiera

Activos Fijos

M€

Inmovilizado Material + Inversiones

Inmobiliarias + Activo Intangible + Fondo de

Comercio

24.156 M€ = 22.097 M€ +

55 M€ + 1.542 M€ +

462 M€

23.273 M€ = 21.354 M€

+ 58 M€ + 1.399 M€ +

462 M€

Bienes de la Sociedad, ya sean

tangibles o intangibles, no

convertibles en liquidez a corto

plazo, necesarios para el

funcionamiento de la Sociedad y

no destinados para la venta

Medidas

Alternativas de

Rendimiento

(APMs)

Unidad

Definición

Conciliación de Medidas Alternativas de

Rendimiento (APMs)

Relevancia de su Uso

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Total Activo no

Corriente Neto

M€

Inmovilizado Material + Activo Intangible +

Fondo de Comercio + Inversiones

Contabilizadas por el Método de Participación

+ Inversiones Inmobiliarias + Otros Activos

Financieros no Corrientes + Instrumentos

Financieros Derivados no Corrientes + Otros

Activos no Corrientes – Subvenciones –

Pasivos no Corrientes de Contratos con

Clientes – Instrumentos Financieros

Derivados no Corrientes - – Otros Pasivos

Financieros no Corrientes - Otros Pasivos no

Corrientes – Garantías Financieras

registradas en Activo - Derivados de Deuda

registrados en Activos y Pasivos Financieros

no Corrientes

19.999 M€ = 22.097 M€ +

1.542 M€ + 462 M€

+ 180 M€ + 55 M€

+ 580 M€ + 774 M€

+ 264 M€ - 254 M€

- 4.284 M€ - 573 M€

- 120 M€ - 690 M€ - 40 M€

+ 6 M€

19.042 M€ = 21.354 M€

+ 1.399 M€ + 462 M€

+ 217 M€ + 58 M€

+ 534 M€ + 169 M€ +

244 M€ - 261 M€

- 4.256 M€ - 236 M€

- 1 M€ -630 M€ - 40 M€

+ 29 M€

Medida del activo no corriente sin

tener en consideración los activos

por impuesto diferido menos del

valor de los ingresos diferidos y

de los otros pasivos no corrientes

Total Capital

Circulante Neto

M€

Clientes por Ventas y Prestación de Servicios

y otros Deudores + Existencias + Otros

Activos Financieros Corrientes +

Instrumentos Financieros Derivados

Corrientes + Activos por Impuesto sobre

Sociedades Corriente + Activos por Otros

Impuestos + Activos Corrientes de Contratos

con Clientes - Pasivos por Impuesto sobre

Sociedades Corrientes - Pasivos por Otros

Impuestos - Instrumentos Financieros

Derivados Corrientes - Otros Pasivos

Financieros Corrientes - Pasivos Corrientes

de Contratos con Clientes – Garantías

Financieras registradas en Activo - Derivados

de Deuda registrados en Activo y Pasivo

Corrientes - Proveedores y otros Acreedores

(1.930) M€ = 5.024 M€ +

1.343 M€ + 1.817 M€ +

2.401 M€ + 76 M€+ 282

M€ + 6 M€ - 333 M€ - 452

M€ - 4.884 M€ - 34 M€ -

270 M€ - 836 M€ +

1 M€ - 6.071 M€

(881) M€ = 2.808 M€ +

1.077 M€ + 931 M€ +

467 M€ + 426 M€ + 112

M€ + 10 M€ - 512 M€ -

467 M€ - 404 M€ - 25 M€

- 274 M€ - 0 M€ -

6 M€ - 5.024 M€

Medida del activo corriente sin

tener en consideración el valor de

la caja y de las inversiones

financieras equivalentes a

efectivo menos el valor de los

proveedores y otros acreedores y

de los pasivos por impuesto de

sociedades corriente

Capital Invertido

Bruto

M€

Total Activo No Corriente Neto + Total Capital

Circulante Neto

18.069 M€ = 19.999 M€

-1.930 M€

18.161 M€ = 19.042 M€

- 881 M€

Total activo no corriente neto más

total capital circulante neto

Total Provisiones y

Activos y Pasivos por

Impuesto Diferido

M€

- Provisiones para Pensiones y otras

Obligaciones Similares - Otras Provisiones no

Corrientes - Provisiones Corrientes + Activos

por Impuesto Diferido - Pasivos por Impuesto

Diferido

(3.719) M€ = - 659 M€ -

3.325 M€ - 611 M€

+ 2.362 M€ - 1.486 M€

(3.843) M€ = - 757 M€ -

2.947 M€ - 477 M€

+ 1.391 M€ - 1.053 M€

Medida de las provisiones y los

activos y pasivos por impuesto

diferido

Capital Invertido

Neto

M€

Capital Invertido Bruto – Total Provisiones y

Activos y Pasivos por Impuesto Diferido

+Activos Netos no Corrientes Mantenidos

para la Venta y de Actividades Interrumpidas

14.350 M€ =18.069 M€ -

3.719 M€ + 0 M€

14.318 M€ = 18.161 M€ -

3.843 M€ + 0 M€

Medida del capital invertido bruto

más el total provisiones y activos

y pasivos por impuestos diferidos

y activos no corrientes

mantenidos para la venta y de

actividades interrumpidas

Valor Contable por

Acción

€

Patrimonio Neto de la Sociedad Dominante /

Número de Acciones al Cierre del Periodo

5,081 € = 5.380 M€ /

1.058.752.117 acciones

6,909 € = 7.315 M€ /

1.058.752.117 acciones

Medida de la porción de los

fondos propios que corresponde a

cada una de las acciones al cierre

del Periodo

Capitalización

Bursátil

M€

Número de Acciones al Cierre del Periodo *

Cotización al Cierre del Periodo

21.387 M€ =

1.058.752.117 acciones *

20,200 €

23.663 M€ =

1.058.752.117 acciones

* 22,350 €

Medida del valor de mercado de

la empresa según el precio de

cotización de sus acciones

Price to Earning

Ratio (P.E.R.)

Ordinario

Cotización al Cierre del Periodo / Resultado

Ordinario Neto por Acción

11,24 = 20,200 € /

1,7965 €

11,10 = 22,350 € /

2,0136 €

Medida que indica el número de

veces que está contenido el

resultado ordinario neto por

acción en el precio de mercado

de la misma

Price to Earning

Ratio (P.E.R.)

Cotización al Cierre del Periodo / Resultado

Neto por Acción

14,91 = 20,200 € /

1,355 €

16,97 = 22,350 € /

1,317 €

Medida que indica el número de

veces que está contenido el

resultado neto por acción en el

precio de mercado de la misma.

Precio / Valor

Contable

Capitalización Bursátil / Patrimonio Neto de la

Sociedad Dominante

3,98 = 21.387 M€ /

5.380 M€

3,23 = 23.663 M€ /

7.315 M€

Medida que relaciona el valor de

mercado de la empresa según el

precio de cotización con el valor

contable

M€ = millones de euros; € = euros.

(1) A 31 de diciembre de 2021 ENDESA ha modificado la definición de esta medida alternativa de rendimiento (véanse Apartado 8.1 de este Informe de Gestión Consolidado y

Nota 2.2 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

8. Hechos Relevantes del Periodo.

8.1. Comparabilidad de la información.

A 31 de diciembre de 2021, y al objeto de suministrar información en línea con la práctica de mercado,

ENDESA ha adaptado la presentación de los Estados Financieros Consolidados.

Dicha adaptación se ha aplicado también de manera retroactiva lo que ha implicado la modificación de los

Estados Financieros Consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2020

de manera que las cifras comparativas no coinciden con las publicadas en la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas de ENDESA correspondiente al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2020.

El detalle de las principales modificaciones realizadas se expone en la Nota 2.2 de la Memoria de las Cuentas

Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

8.2. Variaciones en el perímetro de consolidación.

La información relativa a cambios en el perímetro de consolidación de ENDESA se incluye en la Nota 7 de la

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021.

8.3. Crisis sanitaria COVID-19.

La información relativa a la crisis sanitaria COVID-19 se incluye en la Nota 5.1 de la Memoria de las Cuentas

Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

9. Evolución Operativa y Resultado de ENDESA en el ejercicio 2021.

9.1. Evolución operativa.

Magnitudes Operativas

ODS

(1)

Unidad

Enero - Diciembre

2021

Enero - Diciembre

2020

% Var.

Generación de Electricidad

(2)

GWh

57.592

56.269

2,4

Generación de Electricidad Renovable

GWh

12.794

13.415

(4,6)

Capacidad Instalada Bruta

21.915

(3)

22.465

(4)

(2,4)

Capacidad Instalada Neta

21.140

(3)

21.652

(4)

(2,4)

Capacidad Instalada Neta Peninsular de Fuentes

Renovables

8.312

(3)

7.719

(4)

7,7

Capacidad Instalada Neta Territorios No

Peninsulares (TNP) de Fuentes Renovables

(3)

(4)

15,0

Energía Distribuida

(5)

GWh

131.090

124.658

5,2

Clientes Digitalizados

(6)

Miles

12.472

(3)

12.389

(4)

0,7

Redes de Distribución y Transporte

316.506

(3)

315.365

(4)

0,4

Usuarios Finales

(7)

Miles

12.359

(3)

12.291

(4)

0,6

Relación de Clientes Digitalizados

(8)

(%)

100

(3)

100

(4)

Ventas de Electricidad Brutas

(2)

GWh

87.823

88.923

(1,2)

Ventas de Electricidad Netas

(9)

GWh

79.458

80.772

(1,6)

Ventas de Gas

(10)

GWh

76.991

70.045

9,9

Número de Clientes (Electricidad)

(11) (12)

Miles

10.251

(3)

10.420

(4)

(1,6)

Mercado Liberalizado

(13)

Miles

5.878

(3)

5.690

(4)

3,3

Puntos de Recarga Eléctrica Públicos y Privados

Unidades

9.482

(3)

7.072

(4)

34,1

Puntos de Iluminación Pública

Unidades

101

(3)

100

(4)

0,9

Plantilla Final

N.º de empleados

9.258

(3)

9.591

(4)

(3,5)

Plantilla Media

N.º de empleados

9.271

9.721

(4,6)

(1) Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).

(2) En barras de central.

(3) A 31 de diciembre de 2021.

(4) A 31 de diciembre de 2020.

(5) Energía suministrada a clientes, con o sin contrato, consumos auxiliares de los generadores y salidas hacia otras redes (transporte o distribuidores).

(6) Contadores inteligentes activados.

(7) Clientes de las sociedades distribuidoras.

(8) Número de Clientes Digitalizados / Usuarios Finales (%).

(9) Ventas al cliente final.

(10) Sin consumos propios de generación.

(11) Puntos de suministro.

(12) Clientes de las sociedades comercializadoras.

(13) Clientes de las sociedades comercializadoras de mercado libre

Generación de electricidad.

La producción eléctrica de ENDESA durante el ejercicio 2021 ha sido de 57.592 GWh, un 2,4% superior a la

del mismo periodo del ejercicio anterior, conforme al siguiente detalle:

Generación de Electricidad

(1)

2021

2020

% Var.

GWh

Porcentaje (%)

GWh

Porcentaje (%)

Peninsular

46.536

80,8

46.142

82,0

0,9

Renovables

12.794

22,2

13.415

23,8

(4,6)

Hidroeléctrica

6.122

10,6

7.681

13,6

(20,3)

Eólica

(2)

5.605

9,7

5.235

9,3

7,1

Fotovoltaica

(3)

1.066

1,9

498

0,9

114,1

Resto

0,0

Nuclear

25.504

44,3

25.839

45,9

(1,3)

Carbón

731

1,3

1.211

2,2

(39,6)

Ciclos Combinados (CCGT)

7.507

13,0

5.677

10,1

32,2

Territorios No Peninsulares (TNP)

11.056

19,2

10.127

18,0

9,2

Carbón

0,1

222

0,4

(79,7)

Fuel-Gas

4.077

7,1

4.217

7,5

(3,3)

Ciclos Combinados (CCGT)

6.934

12,0

5.688

10,1

21,9

TOTAL

57.592

100,0

56.269

100,0

2,4

(1) En barras de central.

(2) En el ejercicio 2021 incluye 117 GWh correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (112 GWh en el ejercicio 2020).

(3) En el ejercicio 2021 incluye 52 GWh correspondiente a Territorios No Peninsulares (TNP) (1 GWh en el ejercicio 2020).

Las tecnologías no emisoras, renovables y nuclear, han representado el 66,5% del “mix” de generación

peninsular de ENDESA en el ejercicio 2021 (69,8% en el ejercicio 2020), frente al 82,7% del resto del sector

(80,8% en el ejercicio 2020).

Capacidad instalada bruta y neta.

La capacidad instalada bruta y neta de ENDESA a 31 de diciembre de 2021 ha sido de 21.915 MW y de

21.140 MW, respectivamente, conforme al siguiente detalle:

Capacidad Instalada Bruta

31 de Diciembre de 2021

31 de Diciembre de 2020

% Var.

Porcentaje (%)

Peninsular

17.178

78,4

17.729

78,9

(3,1)

Renovables

(1)

8.433

38,5

7.825

34,8

7,8

Hidroeléctrica

4.790

21,9

4.793

21,3

(0,1)

Eólica

(2)

2.546

11,6

2.423

10,8

5,1

Fotovoltaica

(3)

1.097

5,0

609

2,7

80,1

Nuclear

3.453

15,8

3.453

15,4

Carbón

1.469

6,7

2.627

11,7

(44,1)

Ciclos Combinados (CCGT)

3.823

17,4

3.824

17,0

(0,0)

Territorios No Peninsulares (TNP)

4.737

21,6

4.736

21,1

0,0

Carbón

260

1,2

260

1,2

Fuel-Gas

2.620

12,0

2.619

11,7

0,0

Ciclos Combinados (CCGT)

1.857

8,4

1.857

8,3

TOTAL

21.915

100,0

22.465

100,0

(2,4)

(1) A 31 de diciembre de 2021 y 2020, la capacidad adicional ha sido de 627 MW y 391 MW, respectivamente.

(2) A 31 de diciembre de 2021 incluye 40 MW correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (40 MW a 31 de diciembre de 2020).

(3) A 31 de diciembre de 2021 incluye 37 MW correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (22 MW a 31 de diciembre de 2020).

Capacidad Instalada Neta

31 de Diciembre de 2021

31 de Diciembre de 2020

% Var.

Porcentaje (%)

Peninsular

16.877

79,8

17.388

80,3

(2,9)

Renovables

(1)

8.389

39,7

7.781

35,9

7,8

Hidroeléctrica

4.746

22,5

4.749

21,9

(0,1)

Eólica

(2)

2.546

12,0

2.423

11,2

5,1

Fotovoltaica

(3)

1.097

5,2

609

2,8

80,1

Nuclear

3.328

15,7

3.328

15,4

Carbón

1.403

6,6

2.523

11,7

(44,4)

Ciclos Combinados (CCGT)

3.757

17,8

3.756

17,3

(0,0)

Territorios No Peninsulares (TNP)

4.263

20,2

4.264

19,7

(0,0)

Carbón

241

1,1

241

1,1

Fuel-Gas

2.334

11,1

2.334

10,8

Ciclos Combinados (CCGT)

1.688

8,0

1.689

7,8

(0,1)

TOTAL

21.140

100,0

21.652

100,0

(2,4)

(1) A 31 de diciembre de 2021 y 2020, la capacidad adicional ha sido de 627 MW y 391 MW, respectivamente.

(2) A 31 de diciembre de 2021 incluye 40 MW correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (40 MW a 31 de diciembre de 2020).

(3) A 31 de diciembre de 2021 incluye 37 MW correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (22 MW a 31 de diciembre de 2020).

Ventas de electricidad y gas.

Electricidad.

A 31 de diciembre de 2021 el número de clientes de electricidad de ENDESA era de 10.250.657, un 1,6%

inferior respecto al número de clientes existentes a 31 de diciembre de 2020, conforme al siguiente detalle:

Miles

Número de Clientes (Electricidad)

(1) (2)

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

% Var.

Mercado Regulado

4.373

4.730

(7,5)

Peninsular Español

3.732

4.020

(7,2)

Territorios No Peninsulares (TNP)

641

710

(9,7)

Mercado Liberalizado

5.878

5.690

3,3

Peninsular Español

4.561

4.444

2,6

Territorios No Peninsulares (TNP)

858

838

2,4

Fuera de España

459

408

12,5

TOTAL

10.251

10.420

(1,6)

Ingresos / Puntos de Suministro

(3)

1,4

1,1

(1) Puntos de suministro.

(2) Clientes de las sociedades comercializadoras.

(3) Relación entre los ingresos por ventas de electricidad y el número de puntos de suministro de electricidad (Miles de euros / Punto de suministro).

Las ventas brutas y netas de ENDESA al conjunto de estos clientes en el ejercicio 2021 han ascendido a un

total de 87.823 GWh y 79.458 GWh, con una disminución del 1,2% y 1,6%, respectivamente, respecto al

ejercicio 2020, conforme al siguiente detalle:

GWh

Ventas de Electricidad Brutas

(1)

Ventas de Electricidad Netas

(2)

2021

2020

% Var.

2021

2020

% Var.

Precio Regulado

12.620

13.258

(4,8)

10.705

11.342

(5,6)

Mercado Liberalizado

75.203

75.665

(0,6)

68.753

69.430

(1,0)

Español

64.136

65.471

(2,0)

58.541

59.800

(2,1)

Fuera de España

11.067

10.194

8,6

10.212

9.630

6,0

TOTAL

87.823

88.923

(1,2)

79.458

80.772

(1,6)

(1) En barras de central.

(2) Ventas al cliente final

Gas.

A 31 de diciembre de 2021 el número de clientes de gas de ENDESA era de 1.684.369, un 0,7% superior al

número de clientes existentes a 31 de diciembre de 2020, conforme al siguiente detalle:

Miles

Número de Clientes (Gas)

(1)

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

% Var.

Mercado Regulado

232

233

(0,4)

Peninsular Español

210

209

0,5

Territorios No Peninsulares (TNP)

(8,3)

Mercado Liberalizado

1.452

1.440

0,8

Peninsular Español

1.250

1.252

(0,2)

Territorios No Peninsulares (TNP)

(1,4)

Fuera de España

132

117

12,8

TOTAL

1.684

1.673

0,7

Ingresos / Puntos de Suministro

(2)

1,7

1,1

(1) Puntos de suministro.

(2) Relación entre los ingresos por ventas de gas y el número de puntos de suministro de gas (Miles de euros / Punto de suministro).

Durante el ejercicio 2021 ENDESA ha vendido 76.991 GWh a clientes en el mercado de gas natural, lo que

supone un aumento del 9,9% respecto al ejercicio 2020.

GWh

Ventas de Gas

2021

2020

% Var.

Mercado Liberalizado

41.147

39.665

3,7

Mercado Regulado

1.318

1.225

7,6

Mercado Internacional

17.765

17.440

1,9

Ventas Mayoristas

16.761

11.715

43,1

TOTAL

(1)

76.991

70.045

9,9

(1) Sin consumos propios de generación.

Distribución de electricidad.

Medidas de Calidad de Suministro

2021

2020

% Var.

Energía Distribuida (GWh)

(1)

131.090

124.658

5,2

Pérdidas de Energía (%)

(2)

7,1

Tiempo de Interrupción Equivalente de la Potencia Instalada (Medio) – TIEPI

(Minutos)

(3)

61,4

58,3

5,3

Duración de las Interrupciones en la Red de Distribución – SAIDI (Minutos)

(4)

70,0

74,5

(6,0)

Número de Interrupciones en la Red de Distribución – SAIFI

(4)

1,4

(1) Energía suministrada a clientes, con o sin contrato, consumos auxiliares de los generadores y salidas hacia otras redes (transporte o distribuidores).

(2) Entradas de energía a la red de distribución (o energía inyectada a la red de distribución) menos la energía distribuida dividida entre las entradas de energía

al distribuidor (o energía inyectada a la red de distribución).

(3) Criterio Regulador Español. Incluye los datos de Tiempo de Interrupción Equivalente de la Potencia Instalada (TIEPI) Propio, Programado y Transporte.

(4) Fuente: Elaboración propia. Dato correspondiente a los últimos 12 meses.

Comercialización de otros productos y servicios.

Evolución negocio

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

% Var.

Puntos de Recarga Eléctrica Públicos y Privados (unidades)

9.482

7.072

34,1

9.2. Análisis de resultados.

El resultado neto atribuido a la Sociedad Dominante ha ascendido a 1.435 millones de euros en el ejercicio

2021 frente a los 1.394 millones de euros obtenidos en el ejercicio anterior (+2,9%).

Dicho resultado incluye el registro contable, en los ejercicios 2021 y 2020, de un deterioro de valor de las

Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) por cada uno de los Territorios No Peninsulares (TNP) de

Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla por un importe total de 489 millones de euros y 253 millones de euros,

respectivamente, al objeto de adecuar el valor neto contable de estos activos a su valor recuperable (véase

Apartado 9.2.2 de este Informe de Gestión Consolidado).

El resultado ordinario neto del ejercicio 2021 ha ascendido a 1.902 millones de euros, lo que supone una

disminución del 10,8% respecto del ejercicio anterior.

A continuación, se presenta el detalle de las magnitudes más relevantes del Estado del Resultado

Consolidado de ENDESA en el ejercicio 2021 y su variación respecto del ejercicio anterior:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Magnitudes más Relevantes

2021

2020

Diferencia

% Var.

Ingresos

20.899

17.050

3.849

22,6

Aprovisionamientos y Servicios

(15.364)

(11.069)

(4.295)

38,8

Ingresos y Gastos por Derivados de Materias Energéticas

543

518

2.072,0

Margen de Contribución

(2)

6.078

6.006

1,2

Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo

3.2b.1 y 3.2e.3

320

275

16,4

Gastos de Personal

(916)

(1.147)

231

(20,1)

Otros Gastos Fijos de Explotación

(1.239)

(1.351)

112

(8,3)

Otros Resultados

34,6

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

(2)

4.278

3.809

469

12,3

Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro de Activos no Financieros

15.1

(2.197)

(1.787)

(410)

22,9

Pérdidas por Deterioro de Activos Financieros

15.2

(125)

(110)

(15)

13,6

Resultado de Explotación (EBIT)

(2)

1.956

1.912

2,3

Resultado Financiero Neto

(2)

(31)

(158)

127

(80,4)

Resultado Antes de Impuestos

1.924

1.788

136

7,6

Resultado Neto

(2)

1.435

1.394

2,9

Resultado Ordinario Neto

(2)

1.902

2.132

(230)

(10,8)

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

El resultado bruto de explotación (EBITDA) del ejercicio 2021 se ha situado en 4.278 millones de euros

(+12,3%).

El resultado de explotación (EBIT) del ejercicio 2021 ha aumentado un 2,3% respecto del mismo periodo del

ejercicio anterior situándose en 1.956 millones de euros.

9.2.1. Ingresos.

En el ejercicio 2021 los ingresos se han situado en 20.899 millones de euros, 3.849 millones de euros

(+22,6%) superiores a los obtenidos en el ejercicio 2020.

A continuación, se presenta el detalle del epígrafe “Ingresos” del Estado del Resultado Consolidado del

ejercicio 2021 y su variación respecto del ejercicio anterior:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Ingresos

2021

2020

Diferencia

% Var.

Ingresos de Ventas y Prestaciones de Servicios

9.1

20.527

16.717

3.810

22,8

Otros Ingresos de Explotación

9.2

372

333

11,7

TOTAL

20.899

17.050

3.849

22,6

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

Ingresos por ventas y prestaciones de servicios.

A continuación, se presenta el detalle del epígrafe “Ingresos por Ventas y Prestaciones de Servicios” del

Estado del Resultado Consolidado del ejercicio 2021 y su variación respecto del ejercicio anterior:

Millones de Euros

Ventas

2021

2020

Diferencia

% Var.

Ventas de Electricidad

14.423

11.929

2.494

20,9

Ventas Mercado Liberalizado

9.161

8.245

916

11,1

Ventas Mercado Liberalizado Español

7.962

7.201

761

10,6

Ventas Mercados Liberalizados fuera de España

1.199

1.044

155

14,8

Ventas a Precio Regulado

2.608

1.839

769

41,8

Ventas Mercado Mayorista

2.089

579

1.510

260,8

Compensaciones de los Territorios No Peninsulares (TNP)

565

1.111

(546)

(49,1)

Retribución a la Inversión en Energías Renovables

(25)

135

(160)

(118,5)

Otras Ventas de Electricidad

25,0

Ventas de Gas

2.898

1.817

1.081

59,5

Ventas Mercado Liberalizado

2.816

1.764

1.052

59,6

Ventas a Precio Regulado

54,7

Ingresos Regulados de Distribución de Electricidad

2.059

2.175

(116)

(5,3)

Verificaciones y Enganches

(1)

(2,5)

Prestación de Servicios en Instalaciones

85,7

Otras Ventas y Prestaciones de Servicios

1.077

736

341

46,3

Ventas relativas a Servicios de Valor Añadido

327

296

10,5

Cobros por Capacidad

(3)

(15,0)

Ventas de otras Materias Energéticas

482

145

337

232,4

Prestaciones de Servicios y otros

251

275

(24)

(8,7)

Ingresos por Arrendamientos

(1)

(16,7)

TOTAL

20.527

16.717

3.810

22,8

Ventas de electricidad a clientes del mercado liberalizado.

En términos económicos, las ventas en el ejercicio 2021 en el mercado liberalizado han ascendido a 9.161

millones de euros (+11,1%) conforme al siguiente detalle:

− Las ventas en el mercado liberalizado español han sido de 7.962 millones de euros, superiores en 761

millones de euros (+10,6%) respecto a las del ejercicio 2020 debido, fundamentalmente, a la evolución

del precio unitario.

− Los ingresos por ventas a clientes de mercados liberalizados fuera de España han ascendido a 1.199

millones de euros (+14,8%), superiores en 155 millones de euros respecto a las del mismo periodo del

ejercicio anterior debido, fundamentalmente, a la evolución del precio unitario.

Ventas de electricidad a precio regulado.

Estas ventas han supuesto un ingreso de 2.608 millones de euros, un 41,8% superior al del ejercicio 2020

como consecuencia, fundamentalmente, del aumento del precio unitario.

Ventas de electricidad en el mercado mayorista.

Los ingresos por ventas al mercado mayorista en el ejercicio 2021 han ascendido a 2.089 millones de euros

e incluyen, el reconocimiento, por importe de 186 millones de euros, del derecho a ser indemnizada en el

importe de la internalización de los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

) gratuitamente asignados

por el Plan Nacional de Asignación de Derechos de Emisión (PNA), que no tiene el deber jurídico de soportar

(véase Apartado 9.2.3 de este Informe de Gestión Consolidado y Nota 53 de la Memoria de las Cuentas

Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

Retribución a la inversión en energías renovables.

En el ejercicio 2021 ENDESA incluye el reconocimiento de un ajuste negativo por desviaciones en el precio

de mercado conforme al Real Decreto 413/2014, de 6 de junio, por importe de 120 millones de euros (35

millones de euros, positivos, en el ejercicio 2020).

Ventas de gas.

En términos económicos, los ingresos por ventas de gas en el ejercicio 2021 han ascendido a 2.898 millones

de euros, 1.081 millones de euros superiores (+59,5%) a los del ejercicio 2020 conforme al siguiente detalle:

− Las ventas de gas en el mercado liberalizado han sido de 2.816 millones de euros, superiores en 1.052

millones de euros (+59,6%) a las del ejercicio 2020 debido, fundamentalmente, al aumento en las

unidades físicas vendidas.

− Los ingresos por ventas de gas a clientes a precio regulado han ascendido a 82 millones de euros,

superiores en 29 millones de euros (+54,7%) respecto a los del ejercicio anterior debido,

fundamentalmente, al aumento de unidades físicas vendidas.

Compensaciones de los Territorios No Peninsulares (TNP).

En el ejercicio 2021 las compensaciones por los sobrecostes de la generación de los Territorios No

Peninsulares (TNP), han ascendido a 565 millones de euros, lo que ha supuesto una disminución de 546

millones de euros (-49,1%) respecto al ejercicio 2020, como consecuencia, fundamentalmente, del aumento

del precio medio aritmético en el mercado mayorista de electricidad.

Distribución de electricidad.

Durante el ejercicio 2021 ENDESA ha distribuido 131.090 GWh en el mercado español, un 5,2% más que en

el ejercicio 2020.

El ingreso regulado de la actividad de distribución durante el ejercicio 2021 ha ascendido a 2.059 millones de

euros, lo que supone una reducción de 116 millones de euros (-5,3%) respecto al ejercicio anterior debido,

entre otros aspectos, al nuevo valor de tasa de retribución financiera de aplicación desde el 1 de enero de

2021.

Ventas de otras materias energéticas.

Los resultados del negocio liberalizado de ENDESA están sometidos a diversos factores de riesgos, entre

otros, los movimientos del precio de las “commodities” (electricidad, combustible y derechos de emisión de

dióxido de carbono (CO

)) y los cambios regulatorios.

En el ejercicio 2021 la estrategia de coberturas de mercado logró acometer con éxito el desafío planteado por

las fuertes subidas de precios acontecidas en los mercados de “commodities” para una empresa, como

ENDESA, que vende volúmenes de electricidad superiores a su producción propia. La aplicación del conjunto

de dichas estrategias de cobertura y comerciales permitió mantener un nivel de riesgo alineado con los

objetivos estratégicos de la Compañía (véase Nota 3.2h) de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

Como consecuencia de dichas políticas de riesgos las ventas de otras materias energéticas con liquidación

física han aumentado 337 millones de euros debido, fundamentalmente, a la evolución de la liquidación de

derivados de derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

) que hay que analizar, conjuntamente, con el

incremento de costes de derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

) por importe de 359 millones de

euros registrados en el epígrafe “Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios” del Estado del Resultado

Consolidado.

La evolución de dichos epígrafes es consecuencia, entre otros aspectos, de las compras y ventas realizadas

para cubrir los riesgos industriales provocados por la variabilidad del mercado y de las tecnologías que han

participado en el mismo, así como por las amenazas regulatorias, y del incremento del precio medio de los

derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

) (+116,1%).

Otros ingresos de explotación.

A continuación, se presenta el detalle de los otros ingresos de explotación del ejercicio 2021 y su variación

respecto del ejercicio anterior:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Otros Ingresos de Explotación

2021

2020

Diferencia

% Var.

Imputación a Resultados de Instalaciones Cedidas de Clientes y Derechos por

Acometidas de Extensión y Otros Pasivos por Contratos con Clientes

27.2

167

164

1,8

Imputación a Resultados de Subvenciones

(2)

71,4

Indemnizaciones de Terceros

13,6

Otros

132

119

(3)

10,9

TOTAL

372

333

11,7

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) Corresponde 15 millones de euros a subvenciones de capital y 33 millones de euros a subvenciones de explotación en el ejercicio 2021 (16 millones de

euros y 12 millones de euros, respectivamente, en el ejercicio 2020). En el ejercicio 2021 incluye el reconocimiento de una subvención, en Empresa

Carbonífera del Sur ENCASUR, S.A.U., por importe de 10 millones de euros, concedida para cubrir costes excepcionales producidos a causa del cierre de

unidades de producción de carbón incluidas en el Plan de Cierre del Reino de España, para la minería de carbón no competitiva.

(3) Incluye 44 millones de euros de actualización de provisiones de desmantelamiento de las Centrales Térmicas Peninsulares Compostilla II (León) – Grupos

III, IV y V y Teruel (Teruel) cuyo Cierre fue Autorizado mediante Resolución de junio de 2020.

Ingresos según Taxonomía de la Unión Europea (UE).

ENDESA ha clasificado sus actividades económicas de la cadena de valor en tres categorías, Elegible

Alineada, Elegible No Alineada y No Elegible, de acuerdo con el Reglamento de la Taxonomía de la Unión

Europea (UE) (véase Apartado 1.5 de este Informe de Gestión Consolidado).

A continuación, se presenta el porcentaje del epígrafe “Ingresos” del Estado del Resultado Consolidado del

ejercicio 2021 que corresponde a cada categoría de actividades:

Millones de Euros

Ingresos

2021

Importe

Porcentaje (%)

Actividades Elegibles Alineadas

(1)

5.677

27,2

Actividades Elegibles No Alineadas

9.750

46,6

Actividades No Elegibles

5.472

26,2

TOTAL

20.899

100,0

(1) Corresponden a Generación Renovable (3,4%), Comercialización de Energía (10,6%), Comercialización de otros Productos y Servicios (1,0%) y Distribución

(12,2%).

En el ejercicio 2021, el 27,2% de los ingresos de ENDESA corresponden a actividades alineadas con la

Taxonomía de la Unión Europea (UE), es decir, a actividades económicas que contribuyen al objetivo de

mitigación del Cambio Climático sin causar daños a otros objetivos medioambientales y respetando las

garantías sociales mínimas.

9.2.2. Costes de explotación.

Los costes de explotación del ejercicio 2021 han ascendido a 18.943 millones de euros, con un aumento del

25,1% respecto del ejercicio anterior.

A continuación, se presenta el detalle de los costes de explotación del ejercicio 2021 y su variación respecto

del ejercicio anterior:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Costes de Explotación

2021

2020

Diferencia

% Var.

Aprovisionamientos y Servicios

15.364

11.069

4.295

38,8

Compras de Energía

10.1

7.603

3.322

4.281

128,9

Consumo de Combustibles

10.2

1.607

1.100

507

46,1

Gastos de Transporte

4.425

5.000

(575)

(11,5)

Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios

10.3

1.729

1.647

5,0

Ingresos y Gastos por Derivados de Materias Energéticas

(543)

(25)

(518)

2.072,0

Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo

3.2b.1 y 3.2e.3

(320)

(275)

(45)

16,4

Gastos de Personal

916

1.147

(231)

(20,1)

Otros Gastos Fijos de Explotación

1.239

1.351

(112)

(8,3)

Otros Resultados

(35)

(26)

(9)

34,6

Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro de Activos no Financieros

15.1

2.197

1.787

410

22,9

Pérdidas por Deterioro de Activos Financieros

15.2

125

110

13,6

TOTAL

18.943

15.138

3.805

25,1

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

Aprovisionamientos y servicios (costes variables).

Los costes por aprovisionamientos y servicios (costes variables) del ejercicio 2021 han ascendido a 15.364

millones de euros, con un aumento del 38,8% respecto del ejercicio anterior.

La evolución de estos costes en el ejercicio 2021 ha sido la siguiente:

− Las compras de energía han aumentado en 4.281 millones de euros (+128,9%) hasta situarse en 7.603

millones de euros como consecuencia, fundamentalmente, del aumento del precio medio aritmético en

el mercado mayorista de electricidad, que se ha situado en 111,9 €/MWh (+229,1%).

Dicho epígrafe registró, en el ejercicio 2020, un importe igual a 9 millones de euros (6 millones de euros,

netos de efecto fiscal) correspondiente al deterioro de las existencias de las centrales peninsulares de

carbón (véase Apartado 9.2.6 de este Informe de Gestión Consolidado).

− El consumo de combustibles se ha situado en 1.607 millones de euros, con un aumento de 507 millones

de euros (+46,1%) debido, principalmente, a la evolución de los precios de las “commodities” (véase

Apartado 5.1 de este Informe de Gestión Consolidado).

− El epígrafe “Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios” del Estado del Resultado Consolidado ha

ascendido a 1.729 millones de euros, superior en 82 millones de euros (+5,0%) respecto del ejercicio

2020, siendo su detalle el siguiente:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios

2021

2020

Diferencia

% Var.

Tributos y Tasas

568

892

(324)

(36,3)

Impuesto a la Producción Eléctrica

151

234

(83)

(35,5)

Tasa por Tratamiento de Residuos Radiactivos

210

213

(3)

(1,4)

Tasa de Ocupación de la Vía Pública / Alumbrado

205

172

19,2

Tasas e Impuestos Nucleares

119

125

(6)

(4,8)

Impuesto Medioambiental Catalán

109

101,9

Cánones Hidráulicos

(299)

(329)

(1.096,7)

Otros Tributos y Tasas

14,1

Bono Social

56,9

Derechos de Emisión de Dióxido de Carbono (CO

)

689

330

359

108,8

Costes relativos a Servicios de Valor Añadido

184

164

12,2

Otros

208

210

(2)

(1,0)

TOTAL

10.3

1.729

1.647

5,0

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

Dicho importe incluye:

− La disminución de 83 millones de euros (-35,5%) en el Impuesto a la Producción Eléctrica debido, entre

otros motivos, a la prórroga de su suspensión temporal de acuerdo con el Real Decreto Ley 17/2021, de

14 de septiembre (véase Apartado 16 de este Informe de Gestión Consolidado).

− El aumento de 55 millones de euros en el gasto relativo al impuesto sobre las instalaciones que inciden

en el medioambiente en el ámbito de la Comunidad Autónoma de Cataluña como consecuencia de la

publicación de la Ley 5/2020, de 29 de abril, de la Generalitat de Catalunya, en el segundo trimestre de

2020.

− La disminución de 329 millones de euros en el gasto relativo a Cánones Hidraúlicos como consecuencia

de la devolución en el ejercicio 2021 por importe de 300 millones de euros como consecuencia de la

declaración de inexigibilidad del Canon Hidráulico Estatal según Sentencia del Tribunal Supremo, de 19

de abril de 2021 (véase Apartado 9.2.3 de este Informe de Gestión Consolidado).

− El incremento de 359 millones de euros (+108,8%) en el gasto de derechos de emisión de dióxido de

carbono (CO

) debido, principalmente, a la evolución del precio medio de los mismos (+116,1%). (véase

Apartado 5.1 de este Informe de Gestión Consolidado).

Ingresos y gastos por derivados de materias energéticas.

A continuación, se presenta el detalle de los ingresos y gastos por derivados de materias energéticas del

ejercicio 2021 y su variación respecto del ejercicio anterior:

Millones de Euros

Referencia

(1)

2021

2020

Diferencia

% Var.

Ingresos

43.5

Ingresos por Derivados Designados de Cobertura

1.463

1.374

1.543,8

Ingresos por Derivados de Cobertura de Flujos de Efectivo

(2)

1.463

1.374

1.543,8

Ingresos por Derivados a Valor Razonable con Cambios en Resultados

6.230

536

5.694

1.062,3

Ingresos por Derivados de Valor Razonable Reconocidos en el Estado del Resultado

6.230

536

5.694

1.062,3

Total Ingresos

7.693

625

7.068

1.130,9

Gastos

43.5

Gastos por Derivados Designados de Cobertura

(908)

(308)

(600)

194,8

Gastos por Derivados de Cobertura de Flujos de Efectivo

(2)

(908)

(308)

(600)

194,8

Gastos por Derivados a Valor Razonable con Cambios en Resultados

(6.242)

(292)

(5.950)

2.037,7

Gastos por Derivados de Valor Razonable Reconocidos en el Estado del Resultado

(6.242)

(292)

(5.950)

2.037,7

Total Gastos

(7.150)

(600)

(6.550)

1.091,7

TOTAL

543

518

2.072,0

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) A 31 de diciembre de 2021 incluye 35 millones de euros, negativos, de impacto en el Estado del Resultado por ineficacia (9 millones de euros, positivos, a 31

de diciembre de 2020).

Dicho epígrafe incluye:

− Los ingresos y los gastos correspondientes a la liquidación de los derivados, no físicos, designados

contablemente como instrumento de cobertura y sobre los que se aplica contabilidad de coberturas. Los

cambios en el valor razonable de dichos derivados se registran, en el caso de coberturas de flujos de

efectivo, en la parte en que dichas coberturas son efectivas, en el epígrafe “Otro Resultado Global” del

Estado de Otro Resultado Global Consolidado.

− Los ingresos y los gastos correspondientes a los cambios en el valor razonable y la liquidación de los

derivados de materias energéticas que no han sido designados contablemente como instrumento de

cobertura y que, además, no tienen liquidación física.

En el ejercicio 2021 el total de los ingresos y gastos por derivados de materias energéticas han ascendido a

543 millones de euros, positivos, lo que ha supuesto un aumento de 518 millones de euros respecto al ejercicio

2020, debido, principalmente, a la evolución de la valoración y liquidación de derivados de electricidad y gas

como consecuencia, principalmente, del aumento de los precios de las “commodities”, especialmente el gas

y derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

), que a su vez ha afectado de manera muy significativa al

precio de la electricidad (véanse Apartados 5.1 y 5.2 de este Informe de Gestión Consolidado).

Los instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura formalizados por ENDESA corresponden,

fundamentalmente, a operaciones contratadas con el fin de cubrir el riesgo de tipo de cambio o de precios de

“commodities” (electricidad, combustible y derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

)) y tienen por

objeto eliminar o reducir significativamente estos riesgos en las operaciones subyacentes que son objeto de

cobertura (véase Nota 3.2h) de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al

ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

En el entorno económico actual, ENDESA ha revisado que siguen cumpliendo con los criterios establecidos

por la normativa para aplicar la contabilidad de coberturas.

Costes fijos de explotación.

A continuación, se presenta el detalle de los costes fijos de explotación del ejercicio 2021 y su variación

respecto del ejercicio anterior:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Costes Fijos de Explotación

2021

2020

Diferencia

% Var.

Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo

3.2b.1 y 3.2e.3

(320)

(275)

(45)

16,4

Gastos de Personal

916

1.147

(231)

(20,1)

Otros Gastos Fijos de Explotación

1.239

1.351

(112)

(8,3)

TOTAL

1.835

2.223

(388)

(17,5)

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

En el ejercicio 2021 los costes fijos de explotación han ascendido a 1.835 millones de euros, lo que supone una

disminución de 388 millones de euros (-17,5%) en comparación con el ejercicio 2020, como consecuencia,

fundamentalmente, de los siguientes aspectos:

− La entrada en vigor, en el ejercicio 2020, del “V Convenio Colectivo Marco de ENDESA” que supuso un

impacto positivo de 515 millones de euros en el Estado del Resultado Consolidado (386 millones de

euros, netos de efecto fiscal).

− La dotación, en el ejercicio 2020, de determinadas provisiones por reestructuración de plantilla en el

marco del “Acuerdo sobre Medidas Voluntarias de Suspensión o Extinción de Contratos de Trabajo” por

importe total de 759 millones de euros en el Estado del Resultado Consolidado. Dicho importe incluía

213 millones de euros (160 millones de euros, netos de efecto fiscal) de conformidad con el compromiso

de ENDESA con la descarbonización y 387 millones de euros (290 millones de euros, netos de efecto

fiscal) relativos a la digitalización de procesos (véase Apartado 9.2.6 de este Informe de Gestión

Consolidado).

− La evolución de la actualización de las provisiones por planes de restructuración de plantilla en vigor,

que ha supuesto un impacto positivo de 2 millones de euros en el Estado del Resultado Consolidado del

ejercicio 2021 (44 millones de euros, positivos, en el ejercicio 2020).

− El gasto relativo a expedientes sancionadores y tributos y tasas por importe de 123 millones de euros

(175 millones de euros en el ejercicio 2020).

− El registro, en el ejercicio de 2020, de un gasto por importe de 25 millones correspondiente al Plan de

Responsabilidad Pública por la crisis sanitaria COVID-19 (véanse Apartados 8.3 y 9.2.6 de este Informe

de Gestión Consolidado).

Sin tener en consideración los efectos descritos en los párrafos anteriores, los costes fijos de explotación del ejercicio

2021 habrían disminuido en 109 millones de euros (-6,0%), respecto del mismo periodo del ejercicio anterior en línea

con la política de contención de costes fijos de la Compañía y la reducción de la plantilla media de ENDESA (-4,6%)

(véase Apartado 14.1 de este Informe de Gestión Consolidado).

Otros gastos fijos de explotación según Taxonomía de la Unión Europea (UE).

ENDESA ha clasificado sus actividades económicas de la cadena de valor en tres categorías, Elegible

Alineada, Elegible No Alineada y No Elegible, de acuerdo con el Reglamento de la Taxonomía de la Unión

Europea (UE) (véase Apartado 1.5 de este Informe de Gestión Consolidado).

A continuación, se presenta el porcentaje de los costes que son parte del epígrafe “Otros gastos fijos de

explotación” del Estado del Resultado Consolidado del ejercicio 2021, considerados susceptibles de

clasificación entre las categorías de actividades de acuerdo con el Reglamento de la Taxonomía de la Unión

Europea (UE). Dichos costes corresponden principalmente a Reparaciones y Conservación, así como a

Primas de Seguros:

Millones de Euros

Otros Gastos Fijos de Explotación

2021

Importe

Porcentaje (%)

Actividades Elegibles Alineadas

(1)

147

38,8

Actividades Elegibles No Alineadas

1,9

Actividades No Elegibles

224

59,3

TOTAL

378

100,0

(1) Corresponden a Generación Renovable (13,7%), Comercialización de Energía (0,5%), Comercialización de otros Productos y Servicios (0,5%) y Distribución

(24,1%).

En el ejercicio 2021, el 38,8% de los costes considerados corresponden a actividades alineadas con la

Taxonomía de la Unión Europea (UE), es decir, a actividades económicas que contribuyen al objetivo de

mitigación del Cambio Climático sin causar daños a otros objetivos medioambientales y respetando las

garantías sociales mínimas.

Otros resultados.

Durante los ejercicios 2021 y 2020 las principales transacciones formalizadas han sido las siguientes:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Otros Resultados

2021

2020

Diferencia

% Var.

Cesión de Derechos de Uso de Fibra Óptica

(6)

(100,0)

Enajenaciones de Inmovilizado

75,0

Instalación fotovoltaica Guadarranque (San Roque, Cádiz)

Instalación fotovoltaica Las Atochas (Paraje El Acebuche-Retamar,

Almería)

(9)

(100,0)

Otros

(2)

(6)

(54,5)

TOTAL

34,6

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) Corresponde a plusvalías brutas generadas por la venta de terrenos e inmuebles.

Con fecha 30 de diciembre de 2021, ENEL Green Power España, S.L.U. (EGPE) vendió a Alboran Solar,

S.L.U. la planta solar fotovoltaica Guadarranque de 12,3 MW de potencia neta, situada en el municipio de San

Roque (Cádiz). El precio total de la venta ha sido de 80 millones de euros, totalmente desembolsados, que

incluye el cumplimiento de determinadas obligaciones contractuales por importe de 10 millones de euros,

habiéndose generado una plusvalía bruta total por importe de 30 millones de euros (22 millones de euros,

netos de efecto fiscal) (véase Apartado 9.2.6 de este Informe de Gestión Consolidado).

Con fecha 31 de julio de 2020, ENDESA Energía, S.A.U. vendió a ENDESA Soluciones, S.L. los activos y

contratos con clientes relativos a la instalación fotovoltaica Las Atochas, ubicada en el Paraje El Acebuche–

Retamar (Almería), por importe de 17 millones de euros. Posteriormente, con fecha 30 de noviembre de 2020,

ENDESA Soluciones, S.L. vendió dichos activos a un tercero, generándose una plusvalía bruta total por

importe de 9 millones de euros (7 millones netos de efecto fiscal).

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) según Taxonomía de la Unión Europea (UE).

Respecto del epígrafe “Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)”, a continuación, se presenta el porcentaje

de dicho epígrafe del Estado del Resultado Consolidado del ejercicio 2021 que corresponde a cada categoría

de actividades de acuerdo con el Reglamento de la Taxonomía de la Unión Europea (UE) (véase Apartado

1.5 de este Informe de Gestión Consolidado):

Millones de Euros

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

2021

Importe

Porcentaje (%)

Actividades Elegibles Alineadas

(1)

2.751

64,3

Actividades Elegibles No Alineadas

337

7,9

Actividades No Elegibles

1.190

27,8

TOTAL

4.278

100,0

(1) Corresponden a Generación Renovable (15,8%), Comercialización de Energía (1,7%), Comercialización de otros Productos y Servicios (1,4%) y Distribución

(45,4%).

En el ejercicio 2021, el 64,3% del resultado bruto de explotación (EBITDA) de ENDESA corresponde a

actividades alineadas con la Taxonomía de la Unión Europea (UE), es decir, a actividades económicas que

contribuyen al objetivo de mitigación del Cambio Climático sin causar daños a otros objetivos

medioambientales y respetando las garantías sociales mínimas.

Amortizaciones y pérdidas por deterioro de activos no financieros.

Durante los ejercicios 2021 y 2020 el detalle de este epígrafe del Estado del Resultado Consolidado es el

Millones de Euros

Referencia

(1)

Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro

2021

2020

Diferencia

% Var.

AMORTIZACIONES

1.529

1.464

4,4

Dotación Amortización Inmovilizado Material

1.266

1.221

3,7

Dotación Amortización Activo Intangible

263

243

8,2

PÉRDIDAS POR DETERIORO DE ACTIVOS NO FINANCIEROS

668

323

345

106,8

Dotación Pérdidas por Deterioro

668

352

316

89,8

Dotación Pérdidas por Deterioro Inmovilizado Material e Inversiones Inmobiliarias

8.2.1

667

352

315

89,5

Centrales Térmicas Peninsulares de Carbón

3.2f.4 y 20

(2)

(6)

(60,0)

Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) de los Territorios No Peninsulares

(TNP)

3.2f.4 y 20

652

(3)

338

(3)

314

92,9

Otro Inmovilizado Material e Inversiones Inmobiliarias

20 y 22

175,0

Dotación Pérdidas por Deterioro Activo Intangible

8.2.1 y 23

Reversión Pérdidas por Deterioro

(29)

(100,0)

Reversión Pérdidas por Deterioro Inmovilizado Material e Inversiones Inmobiliarias

8.2.1

(27)

(4)

(100,0)

Centrales Térmicas Peninsulares de Carbón

3.2f.4 y 20

(27)

(100,0)

Reversión Pérdidas por Deterioro Activo Intangible

(2)

(100,0)

TOTAL

2.197

1.787

410

22,9

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) Incluye la dotación por deterioro del Terminal Portuario de Los Barrios (Cádiz) por importe de 1 millón de euros (10 millones de euros en el ejercicio 2020).

(3) Corresponde a la dotación por deterioro de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) por cada uno de los Territorios No Peninsulares (TNP) de

Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla por un importe total de 652 millones de euros (338 millones de euros en el ejercicio 2020).

(4) Corresponde a la reversión por deterioro de activos no financieros (1 millón de euros) y la actualización de provisiones por desmantelamiento (26 millones

de euros).

Las amortizaciones y pérdidas por deterioro de activos no financieros en el ejercicio 2021 han ascendido a

2.197 millones de euros, con un aumento de 410 millones de euros (+22,9%) respecto del mismo periodo del

ejercicio anterior, como consecuencia, fundamentalmente, de los siguientes aspectos:

− El registro contable, en los ejercicios 2021 y 2020, de un deterioro de valor de las Unidades Generadoras

de Efectivo (UGEs) por cada uno de los Territorios No Peninsulares (TNP) de Baleares, Canarias, Ceuta

y Melilla por un importe total de 652 millones de euros y 338 millones de euros, respectivamente, (489

millones de euros y 253 millones de euros, netos de efecto fiscal, respectivamente) al objeto de adecuar

el valor neto contable de estos activos a su valor recuperable (véase Apartado 9.2.6 de este Informe de

Gestión Consolidado y Nota 3.2f) de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes

al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

− El registro, en el ejercicio 2020, de un ingreso por la actualización de la provisión relativa a las centrales

peninsulares de carbón por importe de 26 millones de euros y la dotación neta por deterioro por importe

de 9 millones de euros (7 millones de euros netos de efecto fiscal) (véase Apartado 9.2.6 de este Informe

de Gestión Consolidado) como consecuencia del Plan de Descarbonización de ENDESA.

− El aumento del gasto por amortización por importe de 65 millones de euros debido, entre otros aspectos,

al esfuerzo inversor realizado en sistemas e instalaciones de producción y distribución de electricidad,

en línea con el Plan Estratégico de ENDESA (véanse Apartados 4.3 y 10.5 de este Informe de Gestión

Consolidado).

Pérdidas por deterioro de activos financieros.

Durante los ejercicios 2021 y 2020 el detalle de este epígrafe del Estado del Resultado Consolidado es el

Millones de Euros

Referencia

(1)

2021

2020

Diferencia

% Var.

Dotación Pérdidas por Deterioro

8.2.1 y 43.1.3

294

253

16,2

Dotación Pérdidas por Deterioro de Cuentas a Cobrar Procedentes de Contratos con Clientes

294

253

(2)

16,2

Dotación Pérdidas por Deterioro de otros Activos Financieros

Reversión Pérdidas por Deterioro

8.2.1 y 43.1.3

(169)

(143)

(26)

18,2

Reversión Pérdidas por Deterioro de Cuentas a Cobrar Procedentes de Contratos con Clientes

(169)

(133)

(36)

27,1

Reversión Pérdidas por Deterioro de otros Activos Financieros

(10)

(100,0)

TOTAL

125

110

13,6

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) Incluye dotación de pérdidas por deterioro de clientes comerciales relacionada con el impacto de la crisis sanitaria COVID-19 por importe de 50 millones de

euros (véase Apartado 8.3 de este Informe de Gestión Consolidado).

En el ejercicio 2021, las pérdidas por deterioro de activos financieros han ascendido a 125 millones de euros

y corresponden, íntegramente, a la dotación de pérdidas por deterioro de cuentas a cobrar procedentes de

contratos con clientes (120 millones de euros en el ejercicio 2020). Su evolución es debida, entre otros

aspectos, al registro de una provisión por importe de 27 millones como consecuencia del empeoramiento en

el comportamiento de pago de las pequeñas compañías comercializadoras de energía motivado por el fuerte

incremento de precios de las materias energéticas durante el ejercicio, que se ha visto compensado, en

sentido contrario, por el escenario actual de recuperación económica de España y Portugal y la intensificación

de la gestión de cobro suspendida temporalmente en el ejercicio 2020 debido a las medidas extraordinarias

relacionadas con la situación económica motivada por el COVID-19.

9.2.3. Resultado financiero neto.

El resultado financiero neto de los ejercicios 2021 y 2020 ha sido negativo por importe de 31 millones de euros

y 158 millones de euros, respectivamente.

A continuación, se presenta el detalle del resultado financiero neto del ejercicio 2021 y su variación respecto

del ejercicio anterior:

Millones de Euros

Resultado Financiero Neto

(1)

2021

2020

Diferencia

% Var.

Gasto Financiero Neto

(25)

(170)

145

(85,3)

Ingreso Financiero

163

138

552,0

Gasto Financiero

(177)

(191)

(7,3)

Ingresos y Gastos por Instrumentos Financieros Derivados

(11)

(4)

(7)

175,0

Diferencias de Cambio Netas

(6)

(18)

(150,0)

TOTAL

(31)

(158)

127

(80,4)

(1) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

En el ejercicio 2021, el gasto financiero neto ha ascendido a 25 millones de euros, 145 millones de euros

inferior (-85,3%) al del ejercicio anterior.

En el ejercicio 2021 las diferencias de cambio netas han ascendido a 6 millones de euros, negativas (12

millones de euros, positivas, en el ejercicio 2020). La variación es debida, fundamentalmente, a la evolución

del tipo de cambio euro/dólar estadounidense durante el ejercicio 2021 respecto al ejercicio anterior y su

impacto sobre la deuda financiera, en dólares estadounidenses (USD), asociada a derechos de uso

correspondientes a contratos de fletamento para el transporte de gas natural licuado (GNL).

Para analizar la evolución del gasto financiero neto durante el ejercicio 2021 hay que tener en consideración

los siguientes efectos:

Millones de Euros

Gasto Financiero Neto

(1)

2021

2020

Diferencia

% Var.

Gastos Netos por Pasivos Financieros a Coste Amortizado

(128)

(132)

(3,0)

Ingresos por Activos Financieros a Coste Amortizado

Actualización Provisiones por Planes de Reestructuración de Plantilla, Desmantelamiento de

Instalaciones y Deterioro de Valor de los Activos Financieros conforme a la NIIF 9 “Instrumentos

Financieros”

(6)

(266,7)

Intereses de Demora del Impuesto sobre Sociedades 2016-2017

(7)

(100,0)

Intereses de Demora de la Indemnización Derechos de Emisión de Dióxido de Carbono (CO

) del

ejercicio 2006 y Canon Hidráulico Estatal

121

Comisiones de Operaciones de Factoring

(27)

(24)

(3)

12,5

Ingresos y Gastos por Instrumentos Financieros Derivados

(11)

(4)

(7)

175,0

Otros

(12)

(175,0)

TOTAL

(25)

(170)

145

(85,3)

(1) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

(2)

Los gastos financieros netos por pasivos financieros a coste amortizado han ascendido a 128 millones de

euros, 4 millones de euros inferiores (-3,0%) a los registrados en el ejercicio 2020, debido a la combinación

de los siguientes efectos (véase Apartado 10.2 de este Informe de Gestión Consolidado):

− El menor coste medio de la deuda financiera bruta, que ha pasado del 1,7% en el ejercicio 2020 a un

1,5% en el ejercicio 2021.

− El aumento de la deuda financiera media bruta entre ambos ejercicios, que ha evolucionado desde 8.104

millones de euros en el ejercicio 2020 a 9.375 millones de euros en el ejercicio de 2021.

En el ejercicio 2021, el gasto financiero neto recoge, por importe de 73 millones de euros, los intereses de

demora en relación con el derecho de ENDESA a ser indemnizada por la minoración en su retribución como

Sociedad generadora en el importe de la internalización de los derechos de emisión de dióxido de carbono

(CO

) gratuitamente asignados por el Plan Nacional de Asignación de Derechos de Emisión (PNA), que no

tiene el deber jurídico de soportar y por importe de 48 millones de euros, y los intereses de demora relativos

a la declaración de inexigibilidad de Canon Hidráulico Estatal según Sentencia del Tribunal Supremo de 19

de abril de 2021 (véanse Apartados 9.2.1 y 9.2.2 de este Informe de Gestión Consolidado).

9.2.4. Resultado neto de sociedades por el método de participación.

En los ejercicios 2021 y 2020 el resultado neto de sociedades por el método de participación ha ascendido a

1 millón de euros, negativo, y 34 millones de euros, positivos, respectivamente, siendo el detalle el siguiente:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Resultado Neto de Sociedades por el Método de

Participación

2021

2020

Sociedades Asociadas

Tecnatom, S.A.

(2)

Boiro Energía, S.A.

(2)

Otras

Negocios Conjuntos

(2)

Tejo Energia - Produção e Distribuição de Energia Eléctrica, S.A.

(17)

(3)

Front Marítim del Besòs, S.L.

(4)

Nuclenor, S.A.

Énergie Électrique de Tahaddart, S.A.

Suministradora Eléctrica de Cádiz, S.A.

Otros

TOTAL

17 y 26

(1)

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

Tejo Energia - Produção e Distribuição de Energia Eléctrica, S.A.

En los ejercicios 2021 y 2020, los resultados de la participación en el 43,75% de la Sociedad Tejo Energia -

Produção e Distribuição de Energia Eléctrica, S.A. recogen pérdidas asociadas a la finalización de la actividad

de la central a carbón, así como a la regularización de cuentas a cobrar.

Nuclenor, S.A.

En el ejercicio 2020, los resultados de la participación del 50% en la Sociedad Nuclenor, S.A. por importe de

25 millones de euros recogían el efecto de la Sentencia 84/2020 del Tribunal Constitucional, de fecha 15 de

julio de 2020, por la que se declara la inconstitucionalidad del impuesto sobre la afección medioambiental

causada por determinados aprovechamientos del agua embalsada, por los parques eólicos y por las

instalaciones de transporte de energía eléctrica de alta tensión regulado en el texto refundido de las

disposiciones legales de la Comunidad de Castilla y León en materia de tributos propios y cedidos.

9.2.5. Impuesto sobre Sociedades.

En el ejercicio 2021 el gasto por Impuesto sobre Sociedades ha ascendido a 467 millones de euros, con un

aumento de 79 millones de euros (+20,4%) respecto del importe registrado en el ejercicio de 2020 (véase

Nota 18 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado

a 31 de diciembre de 2021.

La tasa efectiva del ejercicio 2021 se sitúa en un 24,3% (21,7% en el ejercicio 2020) como consecuencia,

fundamentalmente, de la dotación de provisiones fiscales durante el periodo, de la limitación en la exención

de dividendos y plusvalías vigente desde 1 de enero del 2021 y de la materialización de bonificaciones y

deducciones en cuota imputadas a resultados.

A la fecha de formulación de este Informe de Gestión Consolidado, la recuperación de los activos por

impuestos diferidos no está afectada por el contexto actual y la tasa efectiva no registra impactos por cambios

legislativos que afecten al Impuesto sobre Sociedades.

9.2.6. Resultado neto.

El resultado neto atribuido a la Sociedad Dominante en el ejercicio 2021 ha ascendido a 1.435 millones de

euros, lo que supone un aumento de 41 millones de euros (+2,9%) respecto del importe obtenido en el

ejercicio 2020.

El resultado ordinario neto atribuido a la Sociedad Dominante en el ejercicio 2021 ha ascendido a 1.902

millones de euros (-10,8%), conforme al siguiente detalle:

Millones de Euros

Apartados

2021

2020

Diferencia

% Var.

Resultado Neto

(1)

1.435

1.394

2,9

Resultado Neto en Ventas de Activos No Financieros

(2)

9.2.2

(22)

Instalación fotovoltaica Guadarranque ubicada en San Roque (Cádiz)

(22)

Pérdidas Netas por Deterioro de Activos no Financieros

(2)

9.2.2

489

266

223

83,8

Centrales Térmicas Peninsulares de Carbón y Existencias

(13)

(100,0)

Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) de los Territorios No Peninsulares

(TNP)

489

253

236

93,3

Dotación Inicial Neta de Gastos de Personal por Planes de Reestructuración de

Plantilla relativos al Plan de Descarbonización y a la Digitalización de Procesos

9.2.2

450

(450)

(100,0)

Gastos Netos Correspondientes al Plan de Responsabilidad Pública por la

Crisis Sanitaria COVID-19

9.2.2

(22)

(100,0)

Resultado Ordinario Neto

(1)

1.902

2.132

(230)

(10,8)

(1) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

(2) Superiores a 10 millones de euros.

9.3. Valor creado para los grupos de interés.

El valor económico generado y distribuido por ENDESA durante los ejercicios 2021 y 2020 ha sido el siguiente:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Apartados

2021

2020

Diferencia

% Var.

Valor Económico Directo Generado

21.639

17.160

4.479

26,1

Ingresos por Ventas y Prestaciones de Servicios

9.1

9.2.1

20.527

16.717

3.810

22,8

Otros Ingresos de Explotación

9.2

9.2.1

372

333

11,7

Resultado Neto de Sociedades por el Método de Participación

17 y 26.1

9.2.4

(1)

(35)

(102,9)

Ingresos y Gastos por Derivados de Materias Energéticas

9.2.2

543

518

2.072,0

Otros Resultados e Ingresos Financieros

14 y 16.1

9.2.2

198

147

288,2

Valor Económico Distribuido a:

(19.710)

(16.316)

(3.394)

20,8

Accionistas

19.2

(1.522)

(2.132)

610

(28,6)

Empresas: Clientes, Proveedores y Contratistas

(15.923)

(11.395)

(4.528)

39,7

Compras de Energía

10.1

9.2.2

(7.603)

(3.322)

(4.281)

128,9

Consumo de Combustibles

10.2

9.2.2

(1.607)

(1.100)

(507)

46,1

Gastos de Transporte

9.2.2

(4.425)

(5.000)

575

(11,5)

Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios

10.3

9.2.2

(1.729)

(1.647)

(82)

5,0

(Tributos y Tasas en Aprovisionamientos Variables)

10.3

568

892

(324)

(36,3)

Otros Gastos Fijos de Explotación

9.2.2

(1.239)

(1.351)

112

(8,3)

(Tributos y Tasas en Gastos Fijos)

112

133

(21)

(15,8)

Empleados

9.2.2

(916)

(1.147)

231

(20,1)

Administración Pública

(1.147)

(1.413)

266

(18,8)

Impuesto sobre Sociedades

9.2.5

(467)

(388)

(79)

20,4

Tributos y Tasas

10.3 y 13

(680)

(1.025)

345

(33,7)

Inversiones en Desarrollo Social

(2)

(14)

(34)

(58,8)

Comunidad Financiera

9.2.3

(188)

(195)

(3,6)

Gasto Financiero

(177)

(191)

(7,3)

Ingresos y Gastos por Instrumentos Financieros Derivados

(11)

(4)

(7)

175,0

Valor Económico Retenido

1.929

844

1.085

128,6

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) Calculado de acuerdo a la metodología “London Benchmarking Group” (LBG).

10. Análisis Patrimonial y Financiero.

10.1. Capital invertido neto y financiación.

A continuación, se incluye el detalle de la composición y cambios en el capital neto invertido de ENDESA a

31 de diciembre de 2021 y a 31 de diciembre de 2020:

Millones de Euros

Referencia

(1)

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Diferencia

% Var.

Activo no Corriente Neto:

Inmovilizado Material y Activo Intangible

20 y 23

23.639

22.753

886

3,9

Fondo de Comercio

462

Inversiones Contabilizadas por el Método de Participación

180

217

(37)

(17,1)

Resto Activos/(Pasivos) no Corrientes Netos

(4.282)

(4.390)

108

(2,5)

Total Activo no Corriente Neto

(2)

19.999

19.042

957

5,0

Capital Circulante Neto:

Clientes por Ventas y Prestación de Servicios y otros Deudores

5.024

2.808

2.216

78,9

Existencias

1.343

1.077

266

24,7

Resto Activos/(Pasivos) Corrientes Netos

(2.226)

258

(2.484)

(962,8)

Proveedores y otros Acreedores

(6.071)

(5.024)

(1.047)

20,8

Total Capital Circulante Neto

(2)

(1.930)

(881)

(1.049)

119,1

Capital Invertido Bruto

(2)

18.069

18.161

(92)

(0,5)

Provisiones y Activos y Pasivos por Impuesto Diferido:

Provisiones para Pensiones y otras Obligaciones Similares

38.1

(659)

(757)

(12,9)

Otras Provisiones

(3.936)

(3.424)

(512)

15,0

Activos y Pasivos por Impuesto Diferido

876

338

538

159,2

Total Provisiones y Activos y Pasivos por Impuesto Diferido

(3.719)

(3.843)

124

(3,2)

Activos Netos no Corrientes Mantenidos para la Venta y de

Actividades Interrumpidas

Capital Invertido Neto

(2)

14.350

14.318

0,2

Patrimonio Neto

(3)

5.544

7.465

(1.921)

(25,7)

Deuda Financiera Neta

(2) (4)

37 y 43.3

8.806

6.853

1.953

28,5

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

(3) Véase Apartado 10.3 de este Informe de Gestión Consolidado.

(4) Véase Apartado 10.2 de este Informe de Gestión Consolidado.

A 31 de diciembre de 2021 el capital invertido neto asciende a 14.350 millones de euros y su evolución en el

ejercicio 2021 recoge:

− El aumento del “Inmovilizado Material y Activo Intangible” por importe de 886 millones de euros (+3,9%)

como consecuencia, principalmente, de las inversiones brutas del ejercicio 2021 en activos materiales e

intangibles por importe de 2.389 millones de euros (véase Apartado 10.5 de este Informe de Gestión

Consolidado), compensado parcialmente por la dotación de la amortización del periodo por importe de

1.529 millones de euros (véase Apartado 9.2.2 de este Informe de Gestión Consolidado).

− La disminución del “Capital Circulante Neto” por importe de 1.049 millones de euros (+119,1%), como

consecuencia, en otros aspectos del pago del dividendo con cargo al resultado del ejercicio 2020 por

importe de 2.132 millones de euros (véanse Apartados 10.4 y 19.2 de este Informe de Gestión

Consolidación).

10.2. Gestión financiera.

En el marco de una política de eficiencia en la gestión y optimización de costes, la función financiera se

centraliza en ENDESA, S.A.

La Sociedad dispone, a la fecha de formulación de este Informe de Gestión Consolidado, de un volumen de

liquidez y de un acceso a recursos financieros de medio y largo plazo que le permiten asegurar la

disponibilidad de los recursos necesarios para atender sus compromisos de inversión futuros y sus

vencimientos de deuda.

ENDESA, S.A. mantiene criterios de prudencia similares a los aplicados hasta ahora en su nivel de

endeudamiento y en la estructura del mismo mediante la obtención de financiación a largo plazo que permita

adecuar los calendarios de vencimiento de la deuda a su capacidad de generación de caja conforme al plan

de negocio previsto. Para ello:

− Recurre a financiación ajena, a través del mercado bancario y los mercados de capitales.

− Obtiene fondos de entidades públicas que ofrecen condiciones ventajosas en operaciones de muy largo

plazo.

− Dispone de financiación a corto plazo que contribuye a optimizar la gestión de las necesidades de capital

circulante y mejorar el coste del conjunto de la deuda. Esta financiación se instrumenta a través de líneas

de crédito bancarias con entidades de primer nivel o mediante la emisión de papel comercial Euro

Commercial Paper (ECP).

ENDESA, S.A. también realiza operaciones con sociedades del Grupo ENEL en las que se observa la

normativa de aplicación sobre precios de transferencia (véase Nota 49 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

Situación financiera.

El año 2021 comenzó con optimismo hacia la recuperación y reapertura económica. La vacunación, los

estímulos fiscales y la expansión monetaria de los bancos centrales favorecieron el buen comportamiento de

los mercados en los primeros meses del año, con un estrechamiento moderado de los diferenciales de crédito.

A lo largo del año, el precio de la energía eléctrica emprendió una rápida escalada marcando máximos

históricos al final del año. La escasez de suministro de gas, la baja producción renovable y la subida de los

precios de los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

), se han situado entre los principales factores

de este súbito incremento de los precios. La subida en el precio del gas se suma a los incrementos generales

de precios en las materias primas, tanto productos agrícolas como metales y energía. Así, el precio del crudo

Brent ha cerrado el año con un precio de 78 dólares por barril, un incremento del 52% frente a los 51 dólares

con que cerró en 2020.

El año también se ha caracterizado por la intensificación de las dificultades en el transporte del comercio

internacional, con retrasos importantes en los plazos de entrega y el consiguiente impacto en las cadenas de

producción global. Por último, ciertos sectores han mostrado importantes desequilibrios por restricciones en

la oferta tras la pandemia y el rebote de la demanda, significativamente el de semiconductores. Estos factores

han tenido igualmente un impacto relevante en los niveles generales de precios.

En la segunda parte del año una nueva variante del COVID-19 con el nombre de Ómicron fue notificada a la

Organización Mundial de la Salud (OMS). La rápida expansión de esta variante ha elevado la incertidumbre

sobre el ritmo de la recuperación y la posible actuación de los bancos centrales.

En su última reunión del año, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) lanzó el mensaje claro de su

necesidad de normalizar su balance tras varios intentos desde que inició su política monetaria enfocada a

mitigar la crisis del coronavirus. Con el dato del repunte de la inflación, -que finalmente se situó en el 7% al

cierre del ejercicio, - la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) anunció que pondría fin a su programa de

estímulos a principios de marzo de 2022, despejando el camino hacia una subida de los tipos a mediados de

ese mes. La tasa de referencia se sitúa en el rango entre el 0% y el 0,25% desde marzo del 2020.

En la zona euro la buena evolución de la economía y la evolución de la inflación, en este caso del 5,1% a

cierre de 2021, permitieron al Banco Central Europeo (BCE) anunciar también un plan de reducción de

compras de activos, aunque mucho menos concreto que lo que hizo la Reserva Federal de Estados Unidos

(FED). En el caso del Banco Central Europeo (BCE) la subida de tipos se anunció para finales de 2023. La

tasa de referencia de la zona euro se sitúa en el 0% y la tasa de facilidad de depósito en el banco en -0,50%.

En 2021 la inflación en España se incrementó hasta situarse en 6,5% en términos interanuales, siendo la tasa

más alta del Índice de Precios al Consumo (IPC) desde marzo de 1992.

Principales indicadores.

Durante 2021 el rendimiento del bono español a 10 años se ha incrementado desde el 0,04% al inicio del año

hasta el 0,56% a final de 2021, alcanzando su mínimo histórico en enero al cotizar en 0,02%. Como

consecuencia de ello, la prima de riesgo país de España (diferencial frente al bono alemán a 10 años) mejoró

en 13 puntos básicos para situarse al cierre del ejercicio 2021 en 75 puntos básicos. En Italia la prima de

riesgo se situó al cierre de 2021 en 135 puntos básicos, aumentando en 24 puntos básicos desde el año

anterior, mientras que la prima de riesgo de Portugal ascendió 5 puntos básicos hasta situarse en 64 puntos

básicos a final de año.

Durante el año 2021 el tipo de interés de largo plazo del euro (swap a 10 años) subió 56 puntos básicos hasta

situarse en 0,30% al cierre del año, habiendo llegado a cotizar en enero en mínimos históricos del -0,2920%.

Por su parte, el tipo de interés de corto plazo (EURIBOR a 3 meses) descendió 2 puntos básicos para situarse

al cierre de año en el (-0,572%). Por lo que se refiere al tipo de interés a largo plazo del dólar estadounidense

(USD), se incrementó durante 2021 desde el 0,92% al 1,581%, mientras que el tipo de interés a 3 meses del

dólar estadounidense (USD) descendió en 3 puntos básicos hasta finalizar el año en 0,21%.

En el caso del tipo de cambio, durante 2021 el euro se depreció un 7,3% frente al dólar estadounidense (USD)

pasando el tipo de cambio euro/dólar estadounidense (EUR/USD) de 1,227 a comienzos de año a 1,137 al

cierre de 2021.

A continuación, se muestra la evolución durante el ejercicio 2021 de algunos de los indicadores enumerados

en los párrafos anteriores:

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Diferencia

% Var.

Tipo de Cambio de Cierre (Euro / Dólar Estadounidense)

(1)

1,1370

1,2270

(0,0900)

(7,3)

Tipo de Interés a Largo Plazo del Euro (Swap a 10 años) (%)

(2)

0,30

(0,26)

0,56

(215,4)

Tipo de Interés a Corto Plazo del Euro (EURIBOR a 3 meses) (%)

(2)

(0,57)

(0,55)

(0,02)

3,6

Tipo de Interés a Largo Plazo del Dólar Estadounidense (USD) (Swap a 10 años) (%)

(2)

1,58

0,92

0,66

71,7

Tipo de Interés a Corto Plazo del Dólar Estadounidense (USD) (Libor a 3 meses) (%)

(2)

0,21

0,24

(0,03)

(12,5)

Bono Alemán a 10 Años (%)

(2)

(0,18)

(0,57)

0,39

(68,4)

Bono Alemán a 30 Años (%)

(2)

0,19

(0,16)

0,35

(218,8)

Bono Español a 10 Años (%)

(2)

0,56

0,04

0,52

1.300,0

Prima de Riesgo País de España (pb)

(2) (3)

21,0

Prima de Riesgo País de Italia (pb)

(2) (3)

135

111

21,6

Prima de Riesgo País de Portugal (pb)

(2) (3)

8,5

Tipos de Referencia del Banco Central Europeo (BCE) (%)

(2)

0,00

Facilidad de Depósito del Banco Central Europeo (BCE) (%)

(2) (4)

(0,50)

Tipos de Referencia de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) (%)

(2)

0,00 - 0,25

(1) Fuente: Thomson Reuters.

(2) Fuente: Bloomberg.

(3) Diferencial frente al bono alemán a 10 años.

(4) Tasa que el Banco Central Europeo (BCE) cobra a los bancos por sus depósitos.

pb = Puntos básicos.

Deuda financiera.

La información relativa a la deuda financiera se incluye en las Notas 37 y 43.3 de la Memoria de las Cuentas

Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

A 31 de diciembre de 2021, la deuda financiera neta de ENDESA se situó en 8.806 millones de euros, con un

aumento de 1.953 millones de euros (+28,5%) respecto de la existente a 31 de diciembre de 2020.

A 31 de diciembre de 2021 y 2020, la conciliación de la deuda financiera bruta y neta de ENDESA es la

Millones de Euros

Referencia

(1)

Conciliación de la Deuda Financiera

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Diferencia

% Var.

Deuda Financiera no Corriente

37 y 43.3

7.211

5.901

1.310

22,2

Deuda Financiera Corriente

37 y 43.3

3.167

1.372

1.795

130,8

Deuda Financiera Bruta

10.378

7.273

3.105

42,7

Derivados de Deuda Registrados en Pasivo

(22)

(61,1)

Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes

(703)

(403)

(300)

74,4

Derivados de Deuda Registrados en Activo

(7)

Garantías Financieras Registradas en Activo

2.2, 28.1 y 31

(876)

(46)

(830)

1.804,3

Deuda Financiera Neta

8.806

6.853

1.953

28,5

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

Para analizar la evolución de la deuda financiera neta hay que tener en cuenta que durante el ejercicio 2021,

ENDESA, S.A. ha pagado a sus accionistas dividendos por un importe de 2,0136 euros brutos por acción, lo

que ha supuesto un desembolso de 2.132 millones de euros (véanse Apartados 10.4 y 19.2 de este Informe

de Gestión Consolidado).

Estructura.

A continuación, se incluye el detalle de la estructura de la deuda financiera bruta de ENDESA a 31 de

diciembre de 2021 y 2020:

100

Millones de Euros

Estructura de la Deuda Financiera Bruta

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Diferencia

% Var.

Euro

10.191

7.222

2.969

41,1

Dólar Estadounidense (USD)

201

114

131,0

TOTAL

(1)

10.392

7.309

3.083

42,2

Tipo de Interés Fijo

5.490

4.716

774

16,4

Tipo de Interés Variable

4.902

2.593

2.309

89,0

TOTAL

(1)

10.392

7.309

3.083

42,2

Financiación Sostenible

(2)

Vida Media (n.º de años)

(2)

4,4

4,6

Coste Medio (%)

(2)

1,5

1,7

(1) Incluye Derivados de Deuda Registrados en Pasivo.

(2) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

A 31 de diciembre de 2021 la deuda financiera bruta a tipo fijo era del 53% mientras que el 47% restante

correspondía a tipo variable. A dicha fecha, el 98% de la deuda financiera bruta está denominada en euros.

La información sobre los plazos de vencimiento de la deuda financiera bruta se describe en la Nota 43.3 de

la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021.

Principales operaciones financieras.

Durante el ejercicio 2021 las principales operaciones financieras realizadas han sido las siguientes:

− ENDESA, S.A. ha registrado un nuevo programa de emisiones de SDG7 Euro Commercial Paper (ECP)

por importe de 4.000 millones de euros, siendo el saldo vivo nominal a 31 de diciembre de 2021 igual a

2.915 millones de euros cuya renovación está respaldada por líneas de crédito bancarias irrevocables.

Este Programa incorpora objetivos de Sostenibilidad, en línea con el Plan Estratégico de ENDESA.

− Asimismo, a la fecha de formulación de este Informe de Gestión Consolidado se han formalizado las

siguientes operaciones financieras, incorporando todas ellas objetivos de Sostenibilidad:

Millones de Euros

Operaciones

Contraparte

Fecha de Firma

Fecha de Vencimiento

Importe

Préstamo

(1) (2)

Caixabank, S.A., Bankia, S.A. y Kutxabank, S.A.

25 de marzo de 2021

25 de marzo de 2024

300

Línea de Crédito

(1) (2)

Caixabank, S.A., Bankia, S.A. y Kutxabank, S.A.

25 de marzo de 2021

25 de marzo de 2024

250

Líneas de Crédito

(1)

(3)

Varias Entidades

25 de marzo de 2021

25 de marzo de 2025

1.955

Línea de Crédito

(1)

BNP Paribas

25 de marzo de 2021

25 de marzo de 2025

100

Préstamo

(4)

Caixabank, S.A.

31 de marzo de 2021

15 de abril de 2028

150

Línea de Crédito

(1)

Deutsche Bank, S.A.E.

28 de abril de 2021

28 de abril de 2025

Línea de Crédito Intercompañía

(1) (5)

ENEL Finance International N.V.

25 de mayo de 2021

25 de mayo de 2025

1.700

Préstamo

(4)

Unicaja Banco, S.A.

28 de junio de 2021

28 de junio de 2028

Préstamo

(4)

Kutxabank, S.A.

30 de julio de 2021

30 de julio de 2028

Préstamo

(4)

Cajasur Banco S.A.U.

30 de julio de 2021

30 de julio de 2028

Préstamo

(4)

Unicaja Banco, S.A.

15 de octubre de 2021

15 de octubre de 2026

125

Préstamo

(4)

Kutxabank, S.A.

15 de octubre de 2021

15 de octubre de 2026

Préstamo

(4)

Banco Cooperativo Español, S.A.

27 de octubre de 2021

27 de octubre de 2028

100

Préstamo

(4)

Banco Europeo de Inversiones

11 de noviembre de 2021

22 de noviembre de 2036

250

Línea de Crédito

(1)

Bankinter, S.A.

3 de diciembre de 2021

25 de marzo de 2025

Préstamo

(4)

Caixabank, S.A.

9 de diciembre de 2021

9 de diciembre de 2024

275

Línea de Crédito

(4)

Caixabank, S.A.

10 de diciembre de 2021

10 de diciembre de 2024

100

Línea de Crédito

(4)

Intesa San Paolo, S.p.A.

13 de diciembre de 2021

13 de diciembre de 2024

200

Línea de Crédito

(1)

Unicaja Banco, S.A.

17 de diciembre de 2021

25 de marzo de 2025

Línea de Crédito

(4)

BBVA, S.A.

17 de diciembre de 2021

17 de diciembre de 2024

150

Línea de Crédito

(4)

BNP Paribas

17 de diciembre de 2021

17 de diciembre de 2024

100

Línea de Crédito

(4)

Deutsche Bank, S.A.E.

17 de diciembre de 2021

17 de diciembre de 2024

125

Préstamo

(4)

BBVA, S.A.

17 de diciembre de 2021

17 de diciembre de 2024

225

Préstamo

(4)

Instituto de Crédito Oficial

20 de diciembre de 2021

20 de diciembre de 2033

300

Préstamo

(4)

Banco Europeo de Inversiones

21 de diciembre de 2021

2037

250

TOTAL

7.050

(1) Operaciones calificadas como sostenibles al incorporar el indicador de desempeño (KPI) en relación con el compromiso de ENDESA de que la capacidad

instalada neta peninsular con fuentes renovables de la Sociedad sea el 55% del total de la capacidad instalada neta peninsular a 31 de diciembre de 2022.

(2) Corresponde a una operación financiera en formato “Club Deal” vigente que se ha renovado a la fecha de firma.

(3) Corresponde a 9 líneas de crédito vigentes que se han renovado a la fecha de firma.

(4) Las condiciones crediticias de esta operación están ligadas, por primera vez en ENDESA, al objetivo establecido en el Plan Estratégico de la Sociedad de

reducir las emisiones específicas de Alcance 1 de dióxido de carbono (CO

) equivalente hasta 150 gCO

eq/kWh en 2023.

(5) La operación de formalización de esta línea de crédito coincide con la cancelación de las 2 líneas de crédito que ENDESA tenía con ENEL Finance

International, N.V. hasta dicha fecha, por importe de 1.000 millones de euros y 700 millones de euros, respectivamente.

101

A la fecha de formulación de este Informe de Gestión Consolidado, ENDESA no ha tenido que acudir a

procesos de refinanciación de su deuda financiera como consecuencia de la crisis sanitaria provocada por el

COVID-19.

Igualmente, en el contexto actual ENDESA no ha procedido a la modificación, renegociación ni cancelación

de cláusulas contenidas en aquellos contratos de arrendamiento en los que actúa como arrendatario por lo

que, en consecuencia, no se ha visto modificado ni el activo por el derecho de uso que representa el derecho

a la utilización del activo arrendado ni el pasivo que representa el valor presente de la obligación de realizar

los pagos de arrendamiento durante el plazo del mismo (véase Nota 21 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

Estipulaciones financieras.

La deuda financiera de determinadas sociedades de ENDESA contiene las estipulaciones financieras

(“covenants”) habituales en contratos de esta naturaleza. A la fecha de formulación de este Informe de Gestión

Consolidado ni ENDESA, S.A. ni ninguna de sus filiales se encuentra en situación de incumplimiento de sus

obligaciones financieras o de cualquier tipo de obligación que pudiera dar lugar a una situación de vencimiento

anticipado de sus compromisos financieros (véase Nota 43.4.3 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

Liquidez.

A 31 de diciembre de 2021, la liquidez de ENDESA asciende a 5.520 millones de euros (4.493 millones de

euros a 31 de diciembre de 2020) y presenta el siguiente detalle:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Liquidez

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Diferencia

% Var.

Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes

703

403

300

74,4

Disponible Incondicional en Líneas de Crédito

(2)

43.4.1 y 44.4

4.817

4.090

727

17,8

TOTAL

5.520

4.493

1.027

22,9

Cobertura de Vencimientos de Deuda (n.º de meses)

(3)

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) A 31 de diciembre de 2021 y 2020, 1.700 millones de euros corresponden a la línea de crédito comprometida e irrevocable disponible con ENEL Finance

International N.V.

(3) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

Las inversiones de tesorería consideradas como “Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes” son de alta

liquidez y no tienen riesgo de cambios en su valor, vencen en un plazo inferior a tres meses desde su fecha

de contratación y devengan tipos de interés de mercado para este tipo de imposiciones.

Las restricciones que pudieran afectar a la disposición de fondos por parte de ENDESA, S.A. se describen en

las Notas 34 y 35.1.13 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio

anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

La información sobre el riesgo de liquidez se describe en la Nota 44.4 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

10.3. Gestión de capital.

La información relativa a la gestión de capital se incluye en la Nota 35.1.12 de la Memoria de las Cuentas

Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

La gestión de capital de ENDESA está enfocada a mantener una estructura financiera sólida que optimice el

coste de capital y la disponibilidad de los recursos financieros, asegurando la continuidad del negocio a largo

plazo. Esta política de prudencia financiera permite mantener una adecuada creación de valor para el

accionista a la vez que asegura la liquidez y la solvencia de ENDESA.

102

Capital social.

A 31 de diciembre de 2021 el capital social de ENDESA, S.A. asciende a 1.270.502.540,40 euros y está

representado por 1.058.752.117 acciones de 1,2 euros de valor nominal totalmente suscritas y

desembolsadas que se encuentran en su totalidad admitidas a cotización en las Bolsas Españolas. Esta cifra

no ha sufrido ninguna variación en los ejercicios 2021 y 2020.

A 31 de diciembre de 2021 el porcentaje del capital social de ENDESA, S.A. que el Grupo ENEL posee a

través de ENEL Iberia, S.L.U. es del 70,1%.

A esa misma fecha, ningún otro accionista ostentaba acciones que representen más del 10% del capital social

de ENDESA, S.A.

Apalancamiento.

El nivel de apalancamiento consolidado se define como un indicador de seguimiento de la situación financiera,

cuyo dato a 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Apalancamiento

% Var.

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Deuda Financiera Neta:

8.806

6.853

28,5

Deuda Financiera no Corriente

37 y 43.3

7.211

5.901

22,2

Deuda Financiera Corriente

37 y 43.3

3.167

1.372

130,8

Derivados de Deuda Registrados en Pasivo

(61,1)

Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes

(703)

(403)

74,4

Derivados de Deuda Registrados en Activo

(7)

Garantías Financieras Registradas en Activo

2.2, 28.1 y 31

(876)

(46)

1.804,3

Patrimonio Neto:

5.544

7.465

(25,7)

De la Sociedad Dominante

35.1

5.380

7.315

(26,5)

De las Participaciones no Dominantes

35.2

164

150

9,3

Apalancamiento (%)

(2)

158,84

91,80

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

Los Administradores de la Sociedad consideran que el apalancamiento alcanzado permite optimizar el coste

de capital manteniendo un elevado nivel de solvencia. Por ello, teniendo en cuenta las expectativas de

resultados y el plan de inversiones previsto, la política de dividendos establecida permitirá mantener en el

futuro un apalancamiento que permita conseguir el objetivo de la gestión de capital.

A la fecha de formulación de este Informe de Gestión Consolidado, ENDESA, S.A. no tiene ningún

compromiso respecto a la obtención de recursos mediante fuentes de financiación propia.

La información relativa al plan de inversiones y de remuneración a los accionistas se incluye, respectivamente,

en los Apartados 10.2 y 19.2 de este Informe de Gestión Consolidado.

Indicadores financieros.

Indicadores Financieros

(1)

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

% Var.

Ratio de Liquidez

0,74

0,73

1,4

Ratio de Solvencia

0,85

0,91

(6,6)

Ratio de Endeudamiento

(%)

61,37

47,86

28,2

Ratio de Cobertura de la Deuda

2,06

1,80

14,4

Deuda Financiera Neta

/ Activos Fijos (%)

36,45

29,45

23,8

Deuda Financiera Neta

/ Fondos Procedentes de Operaciones

2,67

2,22

20,3

2021

2020

% Var.

(Fondos Procedentes de Operaciones

+ Gastos por Intereses) / Gastos por Intereses

22,72

21,32

6,6

(1) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

103

10.4. Flujos de efectivo.

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 el importe de efectivo y otros medios líquidos equivalentes presenta el

siguiente detalle (véase Apartado 10.2 de este Informe de Gestión Consolidado):

Millones de Euros

Referencia

(1)

Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Diferencia

% Var.

Efectivo en Caja y Bancos

703

403

300

74,4

Otros Equivalentes de Efectivo

TOTAL

703

403

300

74,4

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

En los ejercicios 2021 y 2020 los flujos netos de efectivo de ENDESA, clasificados por actividades de

explotación, inversión y financiación, han sido los siguientes:

Millones de Euros

Estado de Flujos de Efectivo

2021

2020

Diferencia

% Var.

Flujos Netos de Efectivo de las Actividades de Explotación

2.621

2.951

(330)

(11,2)

Flujos Netos de Efectivo de las Actividades de Inversión

(3.073)

(1.726)

(1.347)

78,0

Flujos Netos de Efectivo de las Actividades de Financiación

752

(1.045)

1.797

(172,0)

En el ejercicio 2021, los flujos netos de efectivo generados por las actividades de explotación (2.621 millones

de euros) y los obtenidos por las actividades de financiación (752 millones de euros) han permitido atender

los pagos netos derivados de las actividades de inversión (3.073 millones de euros).

La información sobre el Estado de Flujos de Efectivo consolidado de ENDESA se describe en la Nota 48 de

la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021.

104

10.5. Inversiones.

En el ejercicio 2021 las inversiones brutas de ENDESA han ascendido a 2.432 millones de euros, de los

cuales 2.389 millones de euros corresponden a inversiones materiales e inmateriales, y los 43 millones de

euros restantes a inversiones financieras, conforme al siguiente detalle:

Millones de Euros

Referencia

(1)

Inversiones

(2)

2021

2020

% Var.

Generación y Comercialización

1.228

897

36,9

Generación Convencional

(3)

440

309

42,4

Generación Renovable

770

551

39,7

Comercialización de Energía

(50,0)

Comercialización de otros Productos y Servicios

(51,4)

Distribución

819

614

33,4

Estructura, Servicios y Otros

(4)

(82,1)

TOTAL MATERIAL

(5) (6)

20.1

2.061

1.589

29,7

Generación y Comercialización

274

185

48,1

Generación Convencional

(7)

83,3

Generación Renovable

35,7

Comercialización de Energía

194

139

39,6

Comercialización de otros Productos y Servicios

95,0

Distribución

54,5

Estructura, Servicios y Otros

(4)

(25,9)

TOTAL ACTIVO INTANGIBLE

(6)

23.1

328

234

40,2

FINANCIERAS

(8)

87,0

TOTAL INVERSIONES BRUTAS

2.432

1.846

31,7

Subvenciones de Capital e Instalaciones Cedidas

(203)

(135)

50,4

Generación y Comercialización

(3)

(7)

(57,1)

Generación Convencional

(3)

(2)

50,0

Generación Renovable

(5)

(100,0)

Distribución

(200)

(128)

56,3

TOTAL INVERSIONES NETAS

(9)

2.229

1.711

30,3

(1) Notas de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

(2) No incluye las adquisiciones societarias realizadas durante el ejercicio (véanse Apartado 8.2 de este Informe de Gestión Consolidado y Nota 7 de la Memoria

de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

(3) En el ejercicio 2021 incluye 93 millones de euros relativos a inversiones en Territorios No Peninsulares (TNP) (102 millones en el ejercicio 2020).

(4) Estructura, Servicios y Ajustes.

(5) En el ejercicio 2021 incluye altas por derechos de uso por importe de 213 millones de euros (182 millones de euros en el ejercicio 2020) (véase Nota 21 de la

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021).

(6) En el ejercicio 2021 incluye 2.251 millones de euros, 94,2%, relativos a inversiones para productos, servicios y tecnologías bajos en carbono (1.647 millones

de euros, 90,4%, en el ejercicio 2020).

(7) En el ejercicio 2021 incluye 1 millón de euros relativos a inversiones en Territorios No Peninsulares (TNP) (3 millones en el ejercicio 2020).

(8) En el ejercicio 2021 incluye 5 millones de euros relativos a inversiones en Territorios No Peninsulares (TNP) (2 millones en el ejercicio 2020).

(9) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

La información relativa a las principales inversiones se incluye en las Notas 20.1.1 y 23.1.1 de la Memoria de

las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

105

Inversiones según Taxonomía de la Unión Europea (UE).

ENDESA ha clasificado sus actividades económicas de la cadena de valor en tres categorías, Elegible

Alineada, Elegible No Alineada y No Elegible, de acuerdo con el Reglamento de la Taxonomía de la Unión

Europea (UE) (véase Apartado 1.5 de este Informe de Gestión Consolidado).

A continuación, se presenta el porcentaje del epígrafe “Inversiones” del ejercicio 2021 que corresponde a

cada categoría de actividades:

Millones de Euros

Inversiones

2021

Importe

Porcentaje (%)

Actividades Elegibles Alineadas

(1)

1.633

75,0

Actividades Elegibles No Alineadas

140

6,5

Actividades No Elegibles

403

18,5

TOTAL

(2)

2.176

100,0

(1) Corresponden al segmento de Generación Renovable (32,7%), Comercialización de Energía (1,4%), Comercialización de otros Productos y Servicios (2,2%)

y Distribución (38,7%).

(2) No incluye altas por derechos de uso por importe de 213 millones de euros.

En el ejercicio 2021, el 75% de las inversiones brutas de ENDESA corresponde a actividades alineadas con

la Taxonomía de la Unión Europea (UE), es decir, a actividades económicas que contribuyen al objetivo de

mitigación del Cambio Climático sin causar daños a otros objetivos medioambientales y respetando las

garantías sociales mínimas.

10.6. Obligaciones contractuales y operaciones fuera de Balance.

La información relativa a obligaciones contractuales y operaciones fuera del Estado de Situación Financiera

Consolidado se incluye en la Nota 50 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes

al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

11. Resultados por Segmentos.

Los datos relativos a Segmentos, que incluyen criterios de segmentación e información por Segmentos y

áreas geográficas, se incluyen en la Nota 8 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

A continuación, se presenta el detalle de las magnitudes más relevantes del Estado del Resultado

Consolidado e Inversiones de ENDESA por Segmentos durante los ejercicios 2021 y 2020:

106

Millones de Euros

2021

Generación y Comercialización

Distribución

Estructura y Servicios

Ajustes y Eliminaciones de

Consolidación

Total

Generación

Convencional

(1)

Generación

Renovable

Comercialización de

Energía

Comercialización de

otros Productos y

Servicios

Ajustes y

Eliminaciones de

Generación y

Comercialización

Total

INGRESOS

8.135

871

16.176

270

(6.950)

18.502

2.575

465

(643)

20.899

Ingresos con Terceros

2.874

243

15.089

268

18.474

2.420

20.899

Ingresos por Transacciones entre

Segmentos

5.261

628

1.087

(6.950)

155

460

(643)

APROVISIONAMIENTOS Y

SERVICIOS

(5.126)

158

(17.140)

(144)

6.888

(15.364)

(146)

(1)

147

(15.364)

INGRESOS Y GASTOS POR

DERIVADOS DE MATERIAS

ENERGÉTICAS

(1.419)

(22)

1.984

543

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

(3)

1.590

1.007

1.020

(2)

126

(62)

3.681

2.429

464

(496)

6.078

COSTES FIJOS DE EXPLOTACIÓN

Y OTROS RESULTADOS

(731)

(166)

(475)

(76)

(1.386)

(464)

(446)

496

(1.800)

RESULTADO BRUTO DE

EXPLOTACIÓN (EBITDA)

(3)

859

841

545

2.295

1.965

4.278

Amortizaciones y Pérdidas por

Deterioro de Activos no

Financieros

(1.136)

(215)

(106)

(45)

(1.502)

(646)

(49)

(2.197)

Amortizaciones

(480)

(205)

(106)

(45)

(836)

(644)

(49)

(1.529)

Dotación Deterioro de Activos no

Financieros

(656)

(10)

(666)

(2)

(668)

Reversión Deterioro de Activos no

Financieros

Pérdidas por Deterioro de Activos

Financieros

(10)

(90)

(4)

(104)

(21)

(125)

Dotación Deterioro de Activos

Financieros

(11)

(1)

(244)

(9)

(265)

(29)

(294)

Reversión Deterioro de Activos

Financieros

154

161

169

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

(EBIT)

(3)

(287)

626

349

689

1.298

(31)

1.956

Resultado Neto de Sociedades por el

Método de Participación

(6)

(4)

(1)

(1) Incluye el Margen de Contribución, el Resultado Bruto de Explotación (EBITDA), el Resultado de Explotación (EBIT) de la Generación de los Territorios No Peninsulares (TNP) por importe de 518 millones de euros, positivos, 279 millones de euros, positivos, y 471 millones de euros,

negativos, respectivamente.

(2) Incluye el Margen de Contribución de gas para comercialización por importe de 170 millones de euros.

(3) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

107

Millones de Euros

2020

Generación y Comercialización

Distribución

Estructura y Servicios

Ajustes y Eliminaciones de

Consolidación

Total

Generación

Convencional

(1)

Generación

Renovable

Comercialización de

Energía

Comercialización de

otros Productos y

Servicios

Ajustes y

Eliminaciones de

Generación y

Comercialización

Total

INGRESOS

5.162

776

11.935

235

(3.169)

14.939

2.720

519

(1.128)

17.050

Ingresos con Terceros

1.828

238

12.214

231

14.511

2.534

17.050

Ingresos por Transacciones entre

Segmentos

3.334

538

(279)

(3.169)

428

186

514

(1.128)

APROVISIONAMIENTOS Y

SERVICIOS

(3.421)

(145)

(10.955)

(117)

3.203

(11.435)

(174)

540

(11.069)

INGRESOS Y GASTOS POR

DERIVADOS DE MATERIAS

ENERGÉTICAS

123

(24)

(74)

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

(3)

1.864

631

956

(2)

118

(40)

3.529

2.546

519

(588)

6.006

COSTES FIJOS DE EXPLOTACIÓN

Y OTROS RESULTADOS

(854)

(191)

(495)

(79)

(1.579)

(557)

(649)

588

(2.197)

RESULTADO BRUTO DE

EXPLOTACIÓN (EBITDA)

(3)

1.010

440

461

1.950

1.989

(130)

3.809

Amortizaciones y Pérdidas por

Deterioro de Activos no

Financieros

(758)

(190)

(105)

(38)

(1.091)

(632)

(64)

(1.787)

Amortizaciones

(436)

(190)

(105)

(38)

(769)

(633)

(62)

(1.464)

Dotación Deterioro de Activos no

Financieros

(349)

(1)

(2)

(352)

Reversión Deterioro de Activos no

Financieros

Pérdidas por Deterioro de Activos

Financieros

(114)

(8)

(108)

(3)

(110)

Dotación Deterioro de Activos

Financieros

(3)

(202)

(8)

(213)

(40)

(253)

Reversión Deterioro de Activos

Financieros

105

143

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

(EBIT)

(3)

263

253

242

(7)

751

1.354

(193)

1.912

Resultado Neto de Sociedades por el

Método de Participación

(1) Incluye el Margen de Contribución, el Resultado Bruto de Explotación (EBITDA), el Resultado de Explotación (EBIT) de la Generación de los Territorios No Peninsulares (TNP) por importe de 534 millones de euros, positivos, 211 millones de euros, positivos, y 220 millones de euros,

negativos, respectivamente.

(2) Incluye el Margen de Contribución de gas para comercialización por importe de 89 millones de euros.

(3) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

108

11.1. Generación y comercialización.

Las principales magnitudes en el ejercicio 2021 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio

anterior se detallan a continuación:

Millones de Euros

Generación y Comercialización

2021

2020

Diferencia

% Var.

Margen de Contribución

3.681

3.529

152

4,3

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

2.295

1.950

345

17,7

Resultado de Explotación (EBIT)

689

751

(62)

(8,3)

Margen de contribución.

En el ejercicio 2021 el margen de contribución del Segmento de Generación y Comercialización ha ascendido

a 3.681 millones de euros, lo que ha supuesto un aumento de 152 millones de euros (+4,3%) en comparación

con el mismo periodo del ejercicio anterior debido, principalmente, al ingreso registrado por la devolución

relativa al Canon Hidráulico Estatal en la Generación Renovable (véase Apartado 9.2.2 de este Informe de

Gestión Consolidado) que se ha visto compensada parcialmente con el aumento del precio aritmético

acumulado (111,9 €/MWh; +229,1%) en el mercado mayorista de la electricidad y de los precios de las

“commodities”, en la Generación Convencional.

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA).

El resultado bruto de explotación (EBITDA) del ejercicio 2021 se ha situado en 2.295 millones de euros

(+17,7). Para analizar la evolución durante el ejercicio 2021, hay que tener en consideración los siguientes

aspectos:

− El aumento del 4,3% en el margen de contribución.

− La actualización de las provisiones por planes de restructuración de plantilla en vigor por importe de 10

millones de euros, positivos, en el ejercicio 2021 (17 millones de euros, positivos, en el ejercicio de 2020).

− La entrada en vigor, en el ejercicio 2020, del “V Convenio Colectivo Marco de ENDESA” que supuso un

impacto positivo de 215 millones de euros.

− El registro, en el ejercicio 2020, de determinadas provisiones por reestructuración de plantilla por un

importe total de 310 millones de euros.

Resultado de Explotación (EBIT).

El resultado de explotación (EBIT) del ejercicio 2021 se ha situado en 689 millones de euros, lo que supone

una disminución de 62 millones de euros como consecuencia, principalmente, de:

− El aumento del 17,7% en el resultado bruto de explotación (EBITDA).

− La dotación, en el ejercicio 2021, de un deterioro de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) por

cada uno de los Territorios No Peninsulares (TNP) de Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla por un importe

total de 652 millones de euros (338 millones de euros en el ejercicio 2020).

11.2. Distribución.

Las principales magnitudes en el ejercicio 2021 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior

se detallan a continuación:

Millones de Euros

Distribución

2021

2020

Diferencia

% Var.

Margen de Contribución

2.429

2.546

(117)

(4,6)

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

1.965

1.989

(24)

(1,2)

Resultado de Explotación (EBIT)

1.298

1.354

(56)

(4,1)

109

Margen de contribución.

El margen de contribución en el ejercicio 2021 ha ascendido a 2.429 millones de euros, lo que supone una

disminución de 117 millones de euros (-4,6%) en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior

debido, principalmente, a la reducción del ingreso regulado de la actividad de distribución por importe de 116

millones de euros (-5,3%) debido, entre otros aspectos, al nuevo valor de tasa de retribución financiera de

aplicación desde el 1 de enero de 2021.

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA).

El resultado bruto de explotación (EBITDA) del ejercicio 2021 se ha situado en 1.965 millones de euros

(-1,2%). Para analizar la evolución durante el ejercicio 2021 respecto del mismo ejercicio del año anterior hay

que tener en consideración:

− La evolución negativa del margen de contribución (-4,6%).

− La actualización de las provisiones por planes de restructuración de plantilla en vigor por importe de 5

millones de euros, positivos, en el ejercicio 2020.

− La entrada en vigor, en el ejercicio 2020, del “V Convenio Colectivo Marco de ENDESA” que supuso un

impacto positivo de 269 millones de euros.

− El registro, en el ejercicio 2020, de determinadas provisiones por reestructuración de plantilla por importe

de 315 millones de euros.

Resultado de Explotación (EBIT).

El resultado de explotación (EBIT) del ejercicio 2021 ha disminuido en 56 millones de euros (-4,1%) respecto

del ejercicio anterior como consecuencia, principalmente, de la disminución del 1,2% en el resultado bruto de

explotación (EBITDA).

11.3. Estructura y otros.

Las principales magnitudes en el ejercicio 2021 y su variación respecto del ejercicio anterior se detallan a

continuación:

Millones de Euros

Estructura y Otros

2021

2020

Diferencia

% Var.

Margen de Contribución

(32)

(69)

(53,6)

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

(130)

148

(113,8)

Resultado de Explotación (EBIT)

(31)

(193)

162

(83,9)

Margen de contribución.

El margen de contribución en el ejercicio 2021 se ha situado en 32 millones de euros, negativos.

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA).

El resultado bruto de explotación (EBITDA) del ejercicio 2021 ha aumentado en 148 millones de euros,

respecto del mismo periodo del ejercicio anterior como consecuencia, principalmente, de:

− La actualización de las provisiones por planes de restructuración de plantilla en vigor por importe de 8

millones de euros, negativos, en el ejercicio 2021 (22 millones de euros, positivos, en el ejercicio 2020).

− La entrada en vigor, en el ejercicio 2020, del “V Convenio Colectivo Marco de ENDESA” que supuso un

impacto positivo de 31 millones de euros.

− El registro, en el ejercicio 2020, de determinadas provisiones por reestructuración de plantilla por importe

de 134 millones de euros.

− El gasto, en el ejercicio de 2020, por importe de 25 millones de euros, correspondiente al Plan de

Responsabilidad Pública por la crisis sanitaria COVID-19 (véase Apartado 8.3 de este Informe de Gestión

Consolidado).

110

Resultado de Explotación (EBIT).

El resultado de explotación (EBIT) del ejercicio 2021 ha aumentado en 162 millones de euros respecto del

mismo periodo del ejercicio anterior como consecuencia, principalmente, de la evolución del Resultado Bruto

de Explotación (EBITDA).

11.4. Resultados por Segmentos e inversiones según Taxonomía de la Unión Europea (UE).

ENDESA ha clasificado sus actividades económicas de la cadena de valor en 3 categorías, Elegible Alineada,

Elegible No Alineada y No Elegible, de acuerdo con el Reglamento de la Taxonomía de la Unión Europea

(UE) (véase Apartado 1.5 de este Informe de Gestión Consolidado).

A continuación, se presenta el porcentaje de los principales epígrafes del Estado del Resultado Consolidado

del ejercicio 2021 e inversiones que corresponde a cada categoría de actividades:

Cadena de Valor | Actividades Económicas

2021

Ingresos

Otros Gastos Fijos

de Explotación

(1)

Resultado Bruto de

Explotación (EBITDA)

Inversiones

Importe

Porcentaje

(%)

Importe

Porcentaje

(%)

Importe

Porcentaje

(%)

Importe

Porcentaje

(%)

Generación y Comercialización

18.502

88,5

288

76,2

2.295

53,6

1.299

59,7

Generación Convencional

8.135

38,9

221

58,5

859

20,1

333

15,3

Actividades Elegibles Alineadas

Actividades Elegibles No Alineadas

Actividades No Elegibles

8.135

38,9

221

58,5

859

20,1

333

15,3

Generación Renovable

871

4,2

14,0

841

19,7

717

33,0

Actividades Elegibles Alineadas

700

3,3

13,8

676

15,8

711

32,7

Actividades Elegibles No Alineadas

0,0

0,3

0,2

0,0

Actividades No Elegibles

163

0,8

0,0

156

3,6

0,2

Comercialización de Energía

16.176

77,4

2,9

545

12,7

195

9,0

Actividades Elegibles Alineadas

2.205

10,6

0,5

1,7

1,4

Actividades Elegibles No Alineadas

9.742

46,6

1,6

328

7,7

137

6,3

Actividades No Elegibles

4.229

20,2

0,8

143

3,3

1,2

Comercialización de otros Productos y

Servicios

270

1,3

0,8

1,2

2,5

Actividades Elegibles Alineadas

219

1,0

0,5

1,4

2,3

Actividades Elegibles No Alineadas

Actividades No Elegibles

0,2

0,3

(8)

(0,2)

0,2

Ajustes y Eliminaciones de Generación

y Comercialización

(6.950)

(33,3)

Distribución

2.575

12,3

24,1

1.965

45,9

845

38,8

Actividades Elegibles Alineadas

2.553

12,2

24,1

1.943

45,4

843

38,7

Actividades Elegibles No Alineadas

0,1

Actividades No Elegibles

0,1

0,5

Estructura y Servicios y Ajustes

(178)

(0,9)

(1)

(0,3)

0,4

1,5

TOTAL

20.899

100,0

378

100,0

4.278

100,0

2.176

(2)

100,0

(1) Costes que son parte del epígrafe “Otros gastos fijos de explotación”, considerados susceptibles de clasificación entre las categorías de actividades de acuerdo

con el Reglamento de la Taxonomía de la Unión Europea (UE).

(2) No incluye altas por derechos de uso por importe de 213 millones de euros.

111

Las actividades elegibles y alineadas son actividades económicas que contribuyen al objetivo de mitigación

del Cambio Climático sin causar daños a otros objetivos medioambientales y respetando las garantías

sociales mínimas.

12. Cambio Climático y Equilibrio con el Medioambiente.

ENDESA promueve un modelo de reporting sobre la base de la transparencia, con el objetivo de hacer patente

a los grupos de interés que su compromiso y ambición en la lucha contra el Cambio Climático y en favor de

la Sostenibilidad ambiental es firme, decidida y realista.

12.1 Cambio Climático.

Indicadores de Desempeño (KPIs) relacionados con el Cambio Climático.

En los ejercicios 2021 y 2020 los indicadores de desempeño (KPIs) relacionados con el Cambio Climático han

evolucionado conforme se indica a continuación:

Indicadores de Desempeño (KPIs)

(1)

Unidad

Descripción

2021

2020

Emisiones de Dióxido de Carbono (CO

)

Alcance 1 de Gases de Efecto

Invernadero (GEI)

Toneladas

(t)

Emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) de Alcance 1 de la Huella de

Carbono, que incluye las emisiones directas de Gases de Efecto Invernadero

(GEI) procedentes de fuentes controladas por la Sociedad (incluye las

emisiones derivadas del consumo de combustibles para la producción de

electricidad en las centrales de generación térmica, uso de hexafluoruro de

azufre (SF6), fugas de metano generadas en los embalses de las centrales

hidráulicas, climatización de oficinas y flota propia).

10.702.129

10.298.310

Emisiones de Dióxido de Carbono (CO

)

Alcance 2 de Gases de Efecto

Invernadero (GEI) – location based

Toneladas

(t)

Emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) de Alcance 2 de la Huella de

Carbono, que incluye las pérdidas técnicas producidas durante la distribución

de la energía eléctrica no generada por la Sociedad.

470.773

457.184

Emisiones Indirectas de Gases de Efecto

Invernadero (GEI) - Alcance 2 -

Adquisición de Energía de la Red

Toneladas

(t)

Emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) asociadas a la producción de

la energía eléctrica consumida en edificios de oficinas y terminales portuarias.

5.516

Emisiones indirectas de Gases de Efecto

Invernadero (GEI) -Alcance 2 - Pérdidas

de la Red de Distribución

Toneladas

(t)

Emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) asociadas a las pérdidas

técnicas en la distribución de electricidad no generada por la Sociedad.

465.257

Emisiones de Dióxido de Carbono (CO

)

Alcance 3 de Gases de Efecto

Invernadero (GEI)

Toneladas

(t)

Emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) de Alcance 3 de la Huella de

Carbono, que incluye aquellas emisiones que no son producidas por fuentes

controladas por la Sociedad, pero que son consecuencia de su actividad.

21.737.472

21.213.651

Emisiones de Dióxido de Carbono (CO

)

Alcance 3 de Gases de Efecto

Invernadero (GEI) Imputables a Ventas

de Gas

Toneladas

(t)

Emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) asociadas a la extracción,

producción, transporte y uso por parte del usuario final del gas natural

comercializado.

15.157.936

14.627.425

Emisiones de Dióxido de Carbono (CO

)

g/kWh

Emisiones específicas de dióxido de carbono (CO

) “Emissions Trading

System” (ETS).

182

180

Porcentaje que representan las

Tecnologías no Emisoras en el “mix” de

Generación

(%)

Porcentaje que representan las tecnologías no emisoras, nucleares y

renovables en el “mix” de generación.

69,8

Precio de Referencia del Dióxido de

Carbono (CO

)

(€)

53,2

24,7

(1) Fuente: Elaboración propia.

Nota: A fecha de formulación de este Informe de Gestión Consolidado el cálculo de los resultados de Huella de Carbono de ENDESA para el año 2021 está en

proceso de verificación. ENDESA calcula y verifica sus emisiones según las directrices recogidas en el GHG Protocol, con el enfoque location-based.

12.1.1. Métricas y objetivos.

Huella de Carbono.

En el momento crítico actual, las evidencias científicas y la ambición en los nuevos objetivos climáticos están

provocando una actualización integral de la legislación, que, sin duda, afecta a todos los sectores económicos.

Las empresas deben estar a la altura de las circunstancias y realizar cambios significativos en sus

operaciones, impulsando planes de transformación sostenible.

ENDESA, como empresa eléctrica, juega un papel crucial en la transformación energética y está preparada

para abordar los retos climáticos que se presentan. Para ello, ha lanzado el nuevo Plan Estratégico 2022-

2024 que actualiza su apuesta por la Transición Energética para convertirse en una empresa totalmente libre

de emisiones en 2040. El Plan sitúa la descarbonización en el centro de la estrategia de ENDESA, y define

112

una importante aceleración en la reducción de emisiones, permitiendo así su alineación con el Escenario de

1,5ºC de la “Science Based Target initiative” (SBTi) para el Sector Eléctrico.

ENDESA quiere mantener su liderazgo en la lucha contra el Cambio Climático, con una renovada visión a

2030 y un nuevo hito clave, como es la completa descarbonización en 2040. Cada año, ENDESA trabaja en

aumentar la ambición de sus objetivos, queriendo dar respuesta a las necesidades de la sociedad y del

planeta.

ENDESA cierra el año 2021 consolidando su tendencia acumulada de reducción de emisiones, en seis años

y, desde la adopción del Acuerdo de París en 2015, ha reducido las emisiones en un 69%; y en un 81% desde

2005, año en que entró en vigor el Protocolo de Kioto.

ENDESA calcula y verifica la Huella de Carbono voluntariamente desde el año 2009. Dicho proceso incluye

el desarrollo de una metodología de cálculo y de una herramienta informática propia, la implantación de un

sistema de gestión y la determinación de un inventario de emisiones y remociones de emisiones de Gases de

Efecto Invernadero (GEI) en toda su extensión.

ENDESA tiene registrada su Huella de Carbono desde 2013 y ha demostrado una senda de reducción de sus

emisiones, según los criterios establecidos por la Oficina Española de Cambio Climático.

Durante el año 2021, ENDESA ha verificado su Huella de Carbono correspondiente al ejercicio 2020 y ha

publicado el informe correspondiente https://www.endesa.com/content/dam/endesa-

com/home/prensa/publicaciones/otraspublicaciones/documentos/huella-de-carbono-2020-es.pdf.

El Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) ha vuelto a reconocer los

esfuerzos y resultados ya obtenidos por ENDESA en su Huella de Carbono 2020. De este modo, se ha

convertido en la única empresa del Sector Energético en España que consigue, por cuarto año consecutivo,

el triple sello del Registro de Huella de Carbono otorgado por la Oficina Española de Cambio Climático a

aquellas organizaciones comprometidas con el cálculo, la reducción y la compensación de sus emisiones.

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Evolución emisiones ETS de ENDESA en el marco del RCDE UE (Régimen de Comercio de

Derechos de Emisión de la Unión Europea (UE))

(Millones de tCO

)

 69%

 81%

113

Emisiones de dióxido de carbono (CO

) directas e indirectas.

ENDESA trabaja de manera constante para culminar en el año 2040 su reconversión hacia una empresa

completamente descarbonizada, intensificando para ello periódicamente las acciones necesarias para

alcanzar este fin a la mayor brevedad posible. Muestra de ello es la disminución de las emisiones de Gases

de Efecto Invernadero (GEI) de ENDESA en los últimos años (53% de reducción con respeto al año 2017),

incluso superando los objetivos comprometidos en los diferentes Planes Estratégicos.

Dióxido de Carbono

(CO

) (t) Alcance 1

Dióxido de Carbono

(CO

) (t) Alcance 2

Dióxido de Carbono

(CO

) (t) Alcance 3

2019

17.474.762

460.890

25.359.022

2020

10.298.310

457.184

21.213.651

2021

10.702.129

470.773

21.737.472

ENDESA calcula y verifica sus emisiones según las directrices recogidas en el “GHG Protocol”. Este estándar

internacional proporciona las normas y directrices para las empresas y otras organizaciones en lo referente a

la elaboración del inventario de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI).

En relación al ligero aumento observado en las emisiones directas de 2021 cabe hacer mención a la

reactivación de la actividad tras la pandemia COVID-19, unida a la coyuntura energética internacional. Cabe

señalar que pese a experimentar un ligero aumento con respecto a las emisiones directas del año 2020, la

senda de descarbonización avanza según lo comprometido en los objetivos.

A continuación se muestra el detalle de la Huella de Carbono en el ejercicio 2021:

Actividades

eq(t)

Alcance 1

Emisiones de dióxido de carbono (CO

), metano (CH

) y óxido nitroso (N

O) derivadas del consumo de combustibles (carbón,

fuel/gasoil, gas natural, biogás) para la producción de electricidad en las centrales de generación.

10.537.446

Alcance 1

Emisiones fugitivas de metano (CH

) en los embalses propiedad de ENDESA asociados a la generación hidráulica.

49.020

Alcance 1

Emisiones de dióxido de carbono (CO

), metano (CH

) y óxido nitroso (N

O) derivadas del consumo de combustibles en la flota

propia de vehículos.

3.409

Alcance 1

Emisiones de dióxido de carbono (CO

), metano (CH

) y óxido nitroso (N

O) derivadas del consumo de combustibles en los

buques fletados por ENDESA para el transporte de gas natural licuado (GNL).

58.619

Alcance 2

Emisiones asociadas a la generación de electricidad necesaria para compensar las pérdidas técnicas producidas durante la

distribución de la energía eléctrica no generada por ENDESA (location based).

465.257

Alcance 2

Emisiones asociadas a la generación de electricidad necesaria para compensar las pérdidas técnicas producidas durante la

distribución de la energía eléctrica no generada por ENDESA (market based).

778.231

Alcance 2

Emisiones generadas por el consumo eléctrico en los centros no generadores (location based).

5.516

Alcance 2

Emisiones generadas por el consumo eléctrico en los centros no generadores (market based).

8.677

Alcance 3

Emisiones asociadas a la extracción, producción y transporte de combustibles consumidos en las centrales de generación

térmica de la Compañía.

2.684.787

Alcance 3

Emisiones asociadas a la extracción, producción, transporte y uso por parte del usuario final del gas natural comercializado.

15.157.936

Alcance 3

Emisiones asociadas a la parte de la electricidad comercializada que no ha sido generada en centrales propias de ENDESA.

3.669.216

La intensidad de las emisiones de dióxido de carbono (CO

) se calcula a partir de las emisiones directas del

Sistema de Comercio de Emisiones (Emissions Trading System (ETS)) certificadas de las instalaciones de

generación térmica, dividida por la producción neta de electricidad.

La tabla siguiente muestra la evolución de la intensidad de emisiones.

Absolutas

(1)

(Toneladas)

Específicas

(1)

(kgCO

/kWh)

2019

17.287.446

0,282

2020

10.127.975

0,180

2021

10.512.071

0,182

(1) La intensidad de las emisiones de dióxido de carbono (CO

) se calcula a partir de las emisiones directas “Emissions Trading System” (ETS) certificadas de las

instalaciones de generación térmica, dividida por la producción neta de electricidad.

Para evidenciar la senda de reducción de emisiones de ENDESA de acuerdo con el objetivo establecido en

el Plan Estratégico 2021-2023 de reducir las emisiones específicas de Alcance 1 de dióxido de carbono (CO

)

equivalente hasta 150 gCO

eq/kWh en 2023 y por debajo de 95 gCO

eq/kWh en 2030, un nivel de emisiones

alineado con el criterio “Science Based Targets initiative” (SBTi) para limitar el incremento de temperatura a

1,5ºC, se calcula la intensidad de emisiones de Alcance 1, que en 2021 ha sido de 186 gCO

eq/kWh.

114

Objetivos de reducción de dióxido de carbono (CO

Horizonte de Tiempo

Año

Objetivo de Reducción de Emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI)

A Corto Plazo

2024

Emisiones específicas de Gases de Efecto Invernadero (GEI) de Alcance 1: 145 (g/CO

e/kWh). (~-67% con

respecto a 2017).

A Medio Plazo

2030

Emisiones específicas de Gases de Efecto Invernadero (GEI) de Alcance 1: <95 (g/CO

e/kWh). (~-80% con

respecto a 2017).

A Largo Plazo

2040

Descarbonización total del mix energético sin utilizar instrumentos de compensación de dióxido de carbono (CO

)

(Alineamiento con objetivos Net Zero a 2040).

El Plan Estratégico 2022-2024 actualiza la apuesta de ENDESA por la Transición Energética, para convertirse

en una empresa totalmente libre de emisiones en 2040.

La inversión bruta en renovables contemplada en dicho Plan asciende a 3.100 millones de euros para lograr

que el 92% de la producción peninsular esté libre de emisiones de dióxido de carbono (CO

) al final del

ejercicio 2024.

Junto a la actualización de dicho Plan Estratégico, ENDESA ha revisado con criterios más ambiciosos la visión

de sus principales objetivos de negocio en el horizonte 2030, incluyendo como objetivo conseguir unas

emisiones específicas de Alcance 1 inferiores a 95 gCO

e/kWh (que representa una reducción del 80%

respecto a 2017).

El ambicioso objetivo de adelantar a 2040 la completa descarbonización de las actividades de ENDESA se

conseguirá sobre la base de cuatro ejes de actuación recogidos en su Plan Estratégico:

1. El despliegue de nueva capacidad renovable que haga 100% libre de emisiones toda la actividad de

generación (dentro y fuera de la Península Ibérica), desde el 40% en 2021 y el 70% estimado en 2030;

2. La hibridación de instalaciones renovables con tecnologías de almacenamiento y de producción de

hidrógeno verde;

3. La salida del negocio del carbón en 2027; y

4. La salida del negocio minorista de comercialización de gas en 2040.

12.1.2. Iniciativas en materia de Cambio Climático.

CDP.

En el ejercicio 2021, numerosos inversores institucionales y grandes clientes han instado a las empresas a

divulgar su desempeño sobre impactos, riesgos y oportunidades ambientales a través de la plataforma del

CDP sobre Cambio Climático, seguridad hídrica y bosques. Este mismo año han sido numerosas empresas

y ciudades, Estados y regiones las que han respondido a los cuestionarios propuestos revelando sus impactos

ambientales.

ENDESA participa desde 2006 en la iniciativa “CDP Climate Change”, el índice más prestigioso en materia

de Cambio Climático, que ofrece información global sobre la gestión de los riesgos y oportunidades

identificados por las mayores empresas a nivel mundial.

ENDESA, en el año 2021, ha renovado la calificación “Leadership” por tercer año consecutivo.

Proyectos Clima.

ENDESA continúa participando en los Proyectos Clima liderados por la Oficina Española de Cambio Climático

y, por tercer año consecutivo, ha conseguido el “Certificado de Reconocimiento de Reducciones de Emisiones

Verificadas” del Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO), después de un

exhaustivo proceso de verificación de sus proyectos durante el año 2021.

Los Proyectos Clima son proyectos promovidos por el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto

Demográfico (MITECO) a través del Fondo de Carbono para una Economía Sostenible (FES-CO

), con el

objetivo primordial de reducir las emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) en los llamados “Sectores

Difusos” y marcar una senda de transformación del sistema productivo hacia un modelo bajo en carbono.

115

En el ejercicio 2021, ENDESA ha visto reconocidas sus reducciones de emisiones verificadas gracias a siete

actividades focalizadas en los ámbitos de la movilidad y la ingeniería sostenible.

Dentro del ámbito de la Movilidad Sostenible, se encuentra el Plan de Movilidad Eléctrica mediante Car-

Sharing (Canarias, Zaragoza, Madrid y Málaga), que pretende promover un cambio modal en la utilización del

transporte de los empleados, fomentando la utilización de vehículos eléctricos en sustitución de taxis para sus

desplazamientos por trabajo, con la consecuente reducción de emisiones que esto supone.

Por otro lado, están los Planes de Movilidad Eléctrica para empleados de los años 2017, 2018 y 2019. Dichos

planes ofrecen de nuevo a los trabajadores la posibilidad de disponer de un vehículo eléctrico a un menor

coste por un periodo de tres años prorrogables. Por último, se encuentra el Plan de Movilidad Eléctrica para

vehículos de obra que tiene por objeto la sustitución de vehículos de combustión utilizados en los

desplazamientos de las obras de construcción de nuevas plantas renovables, por vehículos 100% eléctricos,

reduciendo así las emisiones de dióxido de carbono (CO

Finalmente, el programa de Ingeniería Sostenible incluye la actividad Ingeniería Sostenible en obra con

energía solar. Este proyecto consiste en la instalación de placas fotovoltaicas en obras de construcción de

nuevas plantas renovables para generar energía eléctrica, disminuyendo así el consumo de combustible fósil

en los grupos electrógenos.

Gracias a la participación en Proyectos Clima, ENDESA ha conseguido el reconocimiento de la reducción de

más de 300 toneladas de dióxido de carbono (CO

) en 2021, totalizando más de 2.000 toneladas de dióxido

de carbono (CO

) evitadas desde el inicio del reconocimiento de los Proyectos Clima.

12.2. Protección del medioambiente.

Indicadores de Desempeño (KPIs) en materia medioambiental.

En los ejercicios 2021 y 2020 los indicadores de desempeño (KPIs) en materia medioambiental han

evolucionado conforme se indica a continuación:

Indicadores de Desempeño (KPIs)

(1)

Unidad

Descripción

2021

2020

Emisiones Específicas de Dióxido de

Azufre (SO

)

gSO

/kWh

Emisiones específicas de dióxido de azufre (SO

0,13

0,17

Emisiones Específicas de Óxido de

Nitrógeno (NOx)

gNOx/kWh

Emisiones específicas óxido de nitrógeno (NO

0,75

0,77

Emisiones Específicas de Partículas

g/kWh

Emisiones específicas de partículas.

0,01

Consumo Total de Combustible

(Mtep)

Combustible total consumido en millones de toneladas equivalentes de

petróleo.

10,25

10,06

Rendimiento Medio del Parque Térmico

(%)

Rendimiento medio del parque térmico.

44,88

43,41

Captación Específica de Agua en

Generación

l/MWh

Captación específica de agua para uso industrial para el proceso de

generación de electricidad.

Superficie Ocupada por Instalaciones

dentro de Algún Espacio Natural

Superficie ocupada por Instalaciones que se encuentran dentro de algún

espacio natural protegido.

789

874

(1) Fuente: Elaboración Propia.

12.2.1. Política medioambiental de ENDESA.

ENDESA considera la excelencia medioambiental como un valor fundamental de su cultura empresarial, y

formaliza su compromiso a través de su Política Medioambiental, que en 2021 ha sido revisada y aprobada

por el Consejo de Administración de ENDESA, S.A., con la finalidad de adecuarla al contexto actual y a las

exigencias que conlleva su compromiso contra el calentamiento global. ENDESA realiza sus actividades de

manera respetuosa con el medioambiente y conforme a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), y está

firmemente comprometida con la conservación y el uso sostenible de los recursos que emplea en línea con

los principios de la Economía Circular, aplicando siempre criterios de excelencia.

En el cumplimiento de sus compromisos medioambientales, ENDESA identifica, evalúa y gestiona los

aspectos e impactos medioambientales derivados de sus actividades esforzándose en minimizar los negativos

y maximizar los positivos, tal y como menciona en su política medioambiental:

https://www.endesa.com/content/dam/enel-

es/home/inversores/gobiernocorporativo/politicascorporativas/documentos/POLITICA-MEDIOAMBIENTAL-

ENDESA_21_06_21.pdf

116

12.2.2. Inversiones y gastos medioambientales.

Las inversiones brutas y gastos de ENDESA en actividades relacionadas con la gestión medioambiental en

los ejercicios 2021 y 2020 han sido los siguientes (véase Nota 20.3 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021):

Millones de Euros

Inversión Bruta Anual

Medioambiente

Inversión Bruta Acumulada

Medioambiente

Gasto Anual

Medioambiente

2021

2020

% Var.

2021

2020

% Var.

2021

2020

% Var.

Generación y Comercialización

(54,9)

1.550

1.527

1,5

207

(70,5)

Distribución

80,0

388

370

4,9

(12,9)

Estructura, Servicios y Otros

(1)

TOTAL

(2)

(32,8)

1.938

1.897

2,2

238

(63,0)

(1) Estructura, Servicios y Ajustes.

(2) De los gastos relacionados con actividades medioambientales, 24 millones de euros en 2021 y 180 millones de euros en 2020 corresponden a la dotación por

amortizaciones y pérdidas por deterioro de las inversiones. En 2020 incluía pérdidas por deterioro asociadas a las centrales térmicas de As Pontes (A Coruña)

y Litoral (Almería).

12.2.3. Gestión medioambiental avanzada.

Sistema de gestión ambiental.

Los compromisos adquiridos en la política medioambiental se materializan en los Sistemas de Gestión

Ambiental de los diferentes negocios de ENDESA. Estos Sistemas permiten alinear la dimensión ambiental

dentro del modelo de Sostenibilidad de ENDESA, integrando los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y

articulando los mecanismos para medir y evaluar el desempeño ambiental a través de un conjunto de

indicadores que consideran el ciclo de vida, e integran así el concepto de Economía Circular y el de capital

natural en la gestión.

Los indicadores recogen el comportamiento de las instalaciones sobre todos los vectores ambientales y

permiten constatar el cumplimiento de todas las obligaciones legales existentes en materia ambiental en torno

a la operación de los negocios, así como el alineamiento con la senda trazada por ENDESA para evaluar el

grado de consecución de los objetivos estratégicos y las metas definidas.

ENDESA comprometida con alcanzar la excelencia en la gestión ambiental de su actividad empresarial a lo

largo de toda la cadena de valor estableció de nuevo en su Plan de ENDESA de Sostenibilidad (PES) 2021-

2023 el objetivo de mantener el 100% de sus instalaciones de generación y de distribución certificadas por la

Norma Internacional (ISO 14001). El objetivo se ha cumplido en 2021 y, en aras de mantener el compromiso,

se incluye en el nuevo Plan de ENDESA de Sostenibilidad (PES) 2022-2024.

Los Sistemas de Gestión Ambiental de ENDESA se sustentan en procedimientos y normas internacionales

que son auditados por entidades independientes de reconocido prestigio, y permiten asegurar que, de una

forma periódica y sistemática se lleva a cabo la identificación, evaluación y control de los impactos

ambientales que pudieran generar sus instalaciones y operaciones. En la fecha de formulación de este

Informe de Gestión Consolidado ENDESA dispone de las siguientes certificaciones ambientales:

Actividad

Norma

Certificado en 2021

Generación Eléctrica (Térmica, Hidráulica y

Renovable)

ISO14001:2015

100%

9001

100%

50001

3 Centrales Térmicas

EMAS

12 Centrales Térmicas (74% de la potencia neta instalada)

Distribución de Electricidad

14001, 9001, 50001

100%

Residuo Cero

100% de la actividad desarrollada en Aragón, Castilla y León y Galicia.

Terminales Portuarias

14001, 9001, EMAS, Residuo Cero

100%

Sedes Corporativas y Edificios de Oficinas

14001, 50001, UNE-EN 171.330-3

5 sedes principales

ENDESA Energía

9001, 14001

100% de su actividad

ENDESA X

9001, 14001

100% de su actividad

En referencia a las últimas certificaciones obtenidas por ENDESA durante el año 2021 cabe destacar el

certificado “Residuo Cero” recibido por parte de AENOR (Asociación Española de Normalización y

117

Certificación) en el negocio de distribución para la actividad desarrollada en Aragón, Castilla y León y Galicia.

Se trata de la primera ocasión en que una distribuidora eléctrica en España recibe esta certificación, que

reconoce a las organizaciones que apuestan por la Sostenibilidad para el desarrollo de su actividad y que

valorizan y documentan la trazabilidad de más del 90% de los residuos que generan desde su producción

hasta el destino final.

Gestión de riesgos y pasivos ambientales.

ENDESA está sujeta a la normativa medioambiental que afecta tanto al curso normal de sus operaciones

como al desarrollo de sus proyectos, lo cual conlleva riesgos y costes. Adicionalmente, ENDESA está

expuesta a riesgos medioambientales inherentes a su negocio, que incluyen los riesgos derivados de la

gestión de residuos, vertidos y emisiones de todas sus actividades y, por ello, puede ser declarada

responsable por daños al medioambiente.

Para dar cumplimiento a las obligaciones derivadas de la Ley de Responsabilidad Medioambiental española,

ENDESA desarrolló el Proyecto MIRAT, basándose en una metodología elaborada a nivel sectorial y

aprobada por el actual Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO), cuyo objetivo

era establecer la garantía financiera obligatoria que dicta la ley para centrales térmicas convencionales y

ciclos combinados con una potencia térmica superior a 50 MW a través de la realización de un análisis de

riesgos medioambiental. A la vista de los resultados de los análisis de riesgos medioambientales de todas las

centrales térmicas convencionales y ciclos combinados, se presentaron a la Administración las

correspondientes declaraciones responsables.

ENDESA, asimismo, tiene suscrita una póliza de responsabilidad civil y medioambiental que cubre daños

personales y/o daños materiales a terceros, y también cubre daños a la biodiversidad según la Directiva

35/2004, de 21 de abril de 2004, de la Unión Europea (UE) y la Legislación Nacional equivalente (Ley 26/2007,

de 23 de octubre, de Responsabilidad Medioambiental).

Durante el año 2021 se ha implantado en ENDESA una herramienta para el análisis de aspectos, impactos y

riesgos ambientales, denominada ERA, en la que se recogen y se analizan los riesgos asociados a los

diferentes negocios del Grupo. De forma adicional a los resultados de la evaluación y de la significancia de

aspectos ambientales identificados, la metodología incorpora la consideración de aspectos de carácter

organizativo, estratégico, económico y reputacional, asociados a las diferentes actividades e infraestructuras

de los negocios. Dentro de la herramienta ERA se evalúa también el cumplimiento legal, así como la eficacia

de los controles operativos implantados, y se obtiene una valoración del “Riesgo Residual” inherente a cada

instalación. En función de los resultados obtenidos puede resultar necesario el lanzamiento de planes de

acción específicos para la mitigación de los riesgos ambientales asociados a la actividad. Los resultados de

las evaluaciones realizadas en ERA permiten comparar el riesgo ambiental asociado a las diferentes

instalaciones y tecnologías.

Adicionalmente, ENDESA, en su compromiso con la protección del entorno, siente la obligación de resolver

los pasivos ambientales y, por ello, para cada instalación identifica dichos pasivos y los aborda en el marco

de sus programas de gestión ambiental reflejándose esta labor mediante su eliminación, disposición final o

reutilización.

Huella Ambiental.

ENDESA calcula su Huella Ambiental en base a una metodología propia de cálculo basada en los más

importantes referentes internacionales existentes, entre los que destacan las guías desarrolladas por la Unión

Europea (UE) para el cálculo de la Huella Ambiental de organizaciones y productos.

Calidad de aire.

Durante el año 2021 se ha continuado con una disminución de las emisiones contaminantes, en gran medida

debido a un menor funcionamiento de las centrales térmicas, siendo lo más significativo el cierre de las

centrales de carbón, pero adicionalmente también debido a la implementación y puesta en marcha de diversas

medidas de eficiencia y de protección ambiental en las instalaciones de ENDESA.

ENDESA, cuenta con un exhaustivo sistema de control de todas sus emisiones para supervisar en tiempo

real las mismas, permitiéndole asegurar en todo momento el cumplimiento de los valores límite de emisión de

cada una de sus instalaciones, y la calidad del aire en el entorno de las mismas. Para ello, lleva a cabo un

118

exhaustivo control y mantenimiento de los equipos de medida de chimenea, y los somete a inspecciones

anuales llevados a cabo por laboratorios acreditados externos. ENDESA cumple con los parámetros exigidos

por la normativa aplicable, implanta tecnologías que las minimizan, y diseña y aplica medidas correctoras de

los impactos generados. ENDESA dispone de protocolos correspondientes para el acceso a las instalaciones

por entidades externas que adoptan procedimientos de trabajo que garantizan la seguridad tanto de personal

externo, como del interno, que han permitido durante el año 2021 continuar con los procesos de inspección y

aseguramiento de la calidad de los equipos de control ambiental de las instalaciones, así como de la toma de

muestras para el cumplimiento de los requisitos ambientales derivados de la legislación vigente.

ENDESA durante el año 2021 ha realizado en varias centrales de generación térmica diversas actuaciones y

trámites enfocados a cumplir con los límites legales recogidos en la Directiva 2010/75 del Parlamento Europeo

y del Consejo, de 23 de octubre de 2001, sobre emisiones industriales y del “Best Available Technics Referent

Document” (BREF). Entre ellas cabe mencionar la puesta a punto de los sistemas de desnitrificación (SCR)

en las instalaciones de Granadilla (Tenerife) y Barranco de Tirajana (Gran Canaria) para reducir las emisiones

de óxido de nitrógeno (NOx), o la inyección de agua en las turbinas de la instalación de Mao (Menorca),

aprovechando las aguas residuales de la planta de tratamiento de agua de la vecina ciudad de Mao;

promoviendo así también el ahorro de agua.

Adicionalmente, ENDESA continua avanzando y llevando a cabo acciones encaminadas a lograr la

descarbonización total de su “mix” de generación en el año 2040, tales como la obtención de cierre de la

central térmica de carbón de Litoral, manteniéndose a la espera de la resolución de la solicitud de cierre

presentada para la central térmica de carbón de As Pontes, el estudio del empleo de biocombustible en la

generación eléctrica de los Territorios No Peninsulares (TNP) o el estudio de sustitución de combustibles

líquidos por gas natural en los mismos.

Durante el año 2021 se han continuado realizando modificaciones dentro del proceso de mejora continua de

cara a optimizar los sistemas de control de emisiones y reducir las mismas. En el ámbito de los sistemas

automáticos de medida, se ha proseguido con la renovación constante de los analizadores de la flota,

realizando una sustitución de aquellos más antiguos por otros más modernos o por la instalación de los

mismos para el seguimiento en continuo de las emisiones en aquellos focos donde no era requisito legal,

como en la central de Ceuta.

El éxito de la implantación de todas las medidas citadas se observa en los resultados obtenidos para los

indicadores ambientales relacionados con contaminación atmosférica en 2021.

Recursos hídricos.

ENDESA ha identificado el agua como un recurso crítico que se verá afectado por el Cambio Climático y la

gestión integral del agua es una de sus mayores preocupaciones. Las principales líneas de actuación en este

ámbito son la mejora de la eficiencia en el consumo, la calidad del agua mediante el control de los vertidos y

las aguas residuales y la gestión de los embalses, evaluando su potencial ecológico de acogida de avifauna,

las posibilidades de control de especies invasoras y evitando la existencia de tramos secos en los ríos

regulados.

ENDESA cuenta con una serie de procedimientos para controlar y disminuir los vertidos al agua, así como

para mejorar su calidad, principalmente a través de instalaciones de tratamiento de aguas residuales, y realiza

periódicamente análisis para identificar cuáles de sus instalaciones se encuentran en zona de estrés hídrico.

Destacar que el 99% del agua captada por ENDESA para el uso en sus instalaciones es devuelta al medio.

En 2021 el consumo de agua de las instalaciones ubicadas en zona de escasez hídrica ha sido de 155.971

(155.000 m

en 2020).

Unidades

Gestión Recursos Hídricos

(1)

2021

2020

% Var.

Extracciones de Agua Totales para Uso Industrial

millones de m

4,6

5,1

(9,8)

Extracción de Agua para Uso Industrial en Zonas con Estrés Hídrico

Extracción Específica de Agua para uso Industrial en el Proceso de Generación de Electricidad

l/kWh

(13,2)

Consumo de Agua Total

millones de m

1,9

5,9

(67,8)

Consumo de Agua en Zonas con Estrés Hídrico

0,88

2,7

(1) Fuente: Elaboración propia.

119

Residuos.

ENDESA dispone de Sistemas de Gestión Ambiental que incluyen procedimientos operativos específicos

sobre la gestión de los residuos que se generan en todas sus actividades y que son revisados de manera

continua para detectar e impulsar mejoras, así como recoger las novedades legislativas que van surgiendo

en la materia. La gestión de los residuos se realiza de acuerdo a la jerarquía de residuos (prevención,

preparación para la reutilización, reciclado, otros tipos de valorización, incluyendo la energética, y, por último,

eliminación), partiendo siempre de la prevención, y cuando no es posible, priorizando los tratamientos de

valorización y reciclaje de los residuos que genera, especialmente los inertes, así como la preparación para

la reutilización de aquellos residuos peligrosos que lo admitan, por ejemplo, aceites usados o disolventes de

limpieza.

Del total de los residuos producidos en ENDESA en el ejercicio 2021, una parte significativa se valoriza en

instalaciones externas, siendo un 94% del total de residuos no peligrosos en España y Portugal y un 74% del

total de residuos peligrosos en el mismo ámbito geográfico de España y Portugal (84% y 71%,

respectivamente, en el ejercicio 2020).

12.2.4. Conservación de la biodiversidad.

Política de biodiversidad de ENDESA.

ENDESA es consciente de la importancia que tienen la conservación y la mejora de la biodiversidad, el capital

natural y los servicios ecosistémicos para el bienestar y el progreso de la sociedad, por ello trabaja a diario

en el análisis y la evaluación de sus dependencias e impactos respecto a los mismos, orientando así toda su

actividad hacia el objetivo último de la “no pérdida neta de biodiversidad”.

Además, el resultado de la aplicación de todos estos principios se integra directamente en la estrategia de

ENDESA, incluyendo su consideración en la toma de decisiones sobre nuevos proyectos y en la gestión y

operación de los activos existentes. Prueba de ello es la política de Biodiversidad de ENDESA, aprobada por

el Consejo de Administración de ENDESA en 2020 y en la que se manifiesta el compromiso de la Compañía

con la mitigación de los potenciales impactos sobre la biodiversidad y los servicios ecosistémicos durante

todo el ciclo de vida de sus actividades. Se puede consultar en la página web de ENDESA:

(https://www.endesa.com/content/dam/endesa-

com/home/Sostenibilidad/medioambiente/documentos/politica-de-biodiversidad-endesa.pdf)

Por último, cabe destacar la importante labor desarrollada por el Comité de Biodiversidad de ENDESA. Creado

en 2020, es el organismo corporativo encargado de trasladar los objetivos de dicha política a la estrategia y a

la toma de decisiones de ENDESA, se reúne con periodicidad bimensual e integra a representantes de todas

las Líneas de Negocio de ENDESA. En estas sesiones, los integrantes revisan el estado de los proyectos en

curso del Plan de Conservación de Biodiversidad, exponen los resultados de proyectos recientemente

finalizados, y plantean y evalúan nuevas propuestas de proyectos. Adicionalmente, se expone y analiza la

actualidad en materia de regulación, acuerdos y estándares con relación a la biodiversidad, el capital natural

y los servicios ecosistémicos que competen a ENDESA.

Plan de conservación de la biodiversidad.

El Plan de Conservación de la Biodiversidad de ENDESA es el instrumento bajo el que se ejecutan todos los

proyectos y actuaciones dentro del ámbito de la biodiversidad que desarrolla ENDESA. Todas estas acciones

incluidas en el Plan de Conservación de la Biodiversidad de ENDESA se realizan de manera completamente

voluntaria, y muchas veces persiguen ir más allá de los requerimientos ambientales obligatorios.

Las principales líneas de actuación del Plan son:

− El acondicionamiento del medio físico en los terrenos e instalaciones para aumentar la capacidad de

acogida de biodiversidad.

− La gestión de factores del medio natural en el entorno de las instalaciones, que contribuyan a mejorar

los hábitats de determinadas especies.

120

− El reconocimiento del capital natural, de los ecosistemas naturales que alberga, y de su valor y estado

de conservación.

− La preservación, en las instalaciones de ENDESA y su entorno, de las especies autóctonas y el control

de las especies invasoras.

El Plan de Conservación de la Biodiversidad de ENDESA ha acabado 2021 con un total de 29 acciones

operativas, con el siguiente detalle: 25 puestas en marcha en años anteriores (con 6 de ellas finalizadas en

2021 y 19 que continúan en curso) y 4 acciones más iniciadas en este año 2021.

Durante el ejercicio 2021 las actuaciones más destacadas en las que ENDESA ha participado son las

siguientes:

Tipología

Descripción

Estudios e Investigaciones

• Diseño de un modelo para la priorización de medidas correctoras orientadas a la prevención de accidentes de

avifauna en apoyos de líneas eléctricas de ENDESA.

• Estudio de los efectos ambientales de las instalaciones solares fotovoltaicas, en los procesos de planificación,

construcción y operación del proyecto.

• Estudio ambiental y repercusiones ecológicas del alga invasora en la bahía de Cádiz.

• Inventario nacional de daños en encinas y alcornoques por el síndrome de “La Seca”.

Actuaciones de Protección de la Avifauna

• Medidas de conservación del milano real a través de la participación en el proyecto “Life eurokite”.

• Búsqueda de la utilización de la tecnología de telemetría para identificar el uso del hábitat espacial de las

especies objetivo y cuantificar las razones clave de la mortalidad de las especies de aves rapaces en la Unión

Europea (UE).

• Proyecto de conservación del búho real.

• Medidas de conservación de la población reintroducida de águila pescadora (Pandion haliaetus) en Cádiz.

• Proyecto de recuperación de poblaciones de cernícalo primilla en Aragón.

• Proyecto de marcaje y seguimiento de buitre negro en el Parque Natural del Tajo Internacional, transfronterizo

entre España y Portugal.

Proyectos con Componente Socio

Ambiental

• Iniciativa Bosque ENDESA. Un ejemplo en materia de Sostenibilidad.

Publicaciones, Formaciones y Jornadas de

Divulgación

• Desayuno de trabajo virtual sobre capital natural del Grupo Español de Crecimiento Verde (GECV) e Iniciativa

Española Empresa y Biodiversidad (IEEB).

• 15º Congreso Nacional de Medio Ambiente (CONAMA 2020): ENDESA organizó dos mesas de diálogo

relacionados con la Biodiversidad: “Avifauna y Tendidos Eléctricos” y “Medioambiente y Renovables”. ENDESA

también expuso su experiencia en la Sesión Técnica 20: Gestión forestal. Bosques y Cambio Climático.

• PodCast de la web ambiental “PodCastidae”: Entrevista en la que ENDESA explica su compromiso con la

biodiversidad desde la perspectiva de una empresa eléctrica.

• Cadena Ser Cataluña y Onda Cero Aragón (La Brújula de Aragón): Endesabats: Proyecto por la biodiversidad

de los murciélagos en las instalaciones y entorno de generación hidráulica de ENDESA.

• Jornadas sobre Participación de ENDESA en el Proyecto de protección transfronteriza del milano real en

Europa a través de la reducción de causas de mortalidad de origen antrópico.

• Jornada de presentación del Bosque ENDESA Doñana a la Administración.

• Jornadas Sistema de Compensación de Emisiones organizadas por el Sistema Andaluz de Compensación de

Emisiones (SACE).

• Concienciación y formación realizados dentro del proyecto de ENDESA de “Apoyo a la Población del Águila

Pescadora”. Curso de Ornitología y Conservación de Aves en Cádiz (formato online). 20 horas impartidas a

un total de 150 alumnos.

Otras Iniciativas

• Grupo de Trabajo sobre el capital natural en el Sector de la Energía en España. Desarrollo de un proceso

participativo de análisis del capital natural en el Sector de la Energía con el fin de crear una Hoja de Ruta para

la integración del Capital Natural en el Sector Energético español.

• Iniciativa Española Empresa y Biodiversidad (IEEB) que la Fundación Biodiversidad junto con el sector

empresarial, ha puesto en marcha para impulsar un desarrollo económico compatible con la conservación de

la biodiversidad, facilitando un marco sólido de cooperación entre las grandes empresas, Organizaciones No

Gubernamentales (ONGs), asociaciones y la Administración, aunando esfuerzos para la mejora y

mantenimiento del capital natural en España.

• Grupo de trabajo sobre Capital Natural y Biodiversidad. (Grupo Español de Crecimiento Verde) que persigue

la integración del capital natural y la biodiversidad en la actividad y toma de decisiones de las empresas

españolas, así como establecer un punto de encuentro entre la Administración Nacional y el sector empresarial

español al respecto.

• Comité de Normalización de Biodiversidad. UNE.CTN 328. UNE, como organismo español de normalización

reconocido por el Ministerio de Industria, Comercio y Turismo y representante español en los organismos de

normalización internacionales, ha fomentado la creación de este nuevo Comité Técnico y tiene un doble origen:

el establecimiento de una nueva área de normalización en el “International Organization for Standardization”

(ISO) con el nuevo “International Organization for Standardization/Technical Committee” (ISO/TC) 331

biodiversidad y la presencia, cada vez más importante, de la biodiversidad en los foros de normalización

europeos. El Comité Técnico de Normalización (CTN) se crea para permitir la representación de la visión e

intereses de las entidades españolas en los trabajos de normalización internacionales y europeos en esta

materia y dar cabida a iniciativas internacionales que puedan surgir.

Restauración medioambiental.

La actividad de ENDESA, ya fuera voluntariamente o por cumplimiento regulatorio, siempre ha estado ligada

a la restauración ambiental. Pero esta actividad cobró una relevancia especial a partir de 2016, año en que

comienza a implementarse la Iniciativa Bosque ENDESA, un programa que contribuye a recuperar

121

ecosistemas perdidos. La iniciativa consiste en la restauración forestal de terrenos degradados e incendiados

en el ámbito nacional mediante técnicas de siembra y plantación de especies forestales autóctonas, pues son

las mejor adaptadas al medio (los bosques son capaces de absorber y almacenar los Gases de Efecto

Invernadero (GEI) presentes en la atmósfera y al mismo tiempo son nicho de biodiversidad).

Actualmente, ENDESA tiene en marcha varios proyectos en el territorio nacional, dos de ellos inscritos en el

apartado de sumideros de dióxido de carbono (CO

) del Registro Nacional de Huella de Carbono,

Compensación y Proyectos de Absorción de la Oficina Española de Cambio Climático (OECC) del Ministerio

para la Transición Ecológica y Reto Demográfico (MITECO), convirtiéndose en una iniciativa pionera en el

Sector Energético. Dichos proyectos se encuentran ubicados en la Sierra de Madrid (Bosque ENDESA La

Atalaya), en el Parque Natural de Doñana, Huelva (Bosque ENDESA Doñana) y en el entorno de la antigua

central térmica de Andorra, Aragón (Bosque ENDESA Teruel). El resto de los proyectos de la iniciativa se

encuentran en fase de ejecución e inscripción en el mencionado registro, y son los proyectos Bosque ENDESA

Baleares y Bosque ENDESA Pirineo (Cataluña).

Conviene destacar la ejemplaridad de la iniciativa en materia de Sostenibilidad, ya que más allá de sus

bonanzas ambientales, es capaz de generar un impacto positivo en los ámbitos, económico y social, esto es:

− Ambientalmente: contribuye a generar un impacto ambiental positivo al favorecer la adaptación al Cambio

Climático, propiciar la recuperación de la biodiversidad, desarrollar el capital natural y los servicios

ecosistémicos, luchar contra la desertificación, proteger el ciclo del agua, y frenar la degradación del

suelo frente a la escorrentía, entre otras.

− Económicamente: al restaurar el bosque, se recuperan también el capital natural y los servicios

ecosistémicos asociados de los que a menudo viven las poblaciones del entorno del proyecto (turismo

de naturaleza, aprovechamiento de frutos, hongos, caza, etc.), por tanto, ayuda a dinamizar la economía

del entorno rural cercano.

− Socialmente: en la contratación de personal para la realización de los trabajos de restauración forestal y

mantenimiento, se prioriza la contratación de personas desempleadas, jóvenes, mujeres, mayores de 45

años o personas en riesgo de exclusión social en el entorno del proyecto. Destaca también su potencial

como herramienta para desarrollar actividades de voluntariado, sensibilización, formación, divulgación

ambiental.

13. Innovación y Digitalización.

ENDESA apuesta de manera firme por la innovación y la digitalización, que considera elementos estratégicos,

para abordar los retos presentes y futuros en todas las áreas de la empresa. La transformación digital de

ENDESA abarca sus activos, clientes y trabajadores. El contexto actual de pandemia ha acelerado de forma

significativa la innovación y la transformación digital, por ello invierte de forma considerable en mejorar las

plataformas, procesos, sistemas y herramientas siempre prestando la máxima atención a la ciberseguridad,

la protección de datos de carácter personal, y por supuesto, elevando los estándares de seguridad,

continuidad comercial y eficiencia operativa.

Las nuevas tecnologías como la robótica, “blockchain”, “speech analitycs”, “machine learning”, automatización

de procesos con robots (RPA), asistentes virtuales, biometría o el “big data” y los nuevos enfoques de trabajo

como metodologías “agile”, teletrabajo o “data driven” son parte ya del ADN de ENDESA ya que son una parte

fundamental del día a día de todos los trabajadores. La gestión de los datos es pilar fundamental en la gestión

empresarial y, para ENDESA tiene una función esencial en el proceso de toma de decisiones, tanto para la

elaboración de análisis avanzados como para descubrir mejoras operativas dentro de las diferentes Líneas

de Negocio de la Compañía.

Así, la digitalización es una de las vertientes clave del Plan Estratégico 2022-2024 como pilar del desarrollo

del negocio. De hecho, la estrategia digital se está orientando hacia la maximización de los márgenes y la

reducción de los gastos de explotación, de cara a una mayor eficiencia con el fin de facilitar la Transición

Energética permitiendo con ello nuevos usos de la energía y nuevas formas de gestionarla haciéndola cada

vez más accesible a más personas.

122

13.1. Modelo de innovación.

ENDESA tiene un modelo de innovación abierta para encontrar ideas de calidad en el desarrollo de soluciones

innovadoras capaces de transformar el modelo energético actual. La innovación abierta es un modelo de

relación de las empresas con actores externos (universidades, “startups”, centros de investigación u otras

compañías del mismo o diferente sector) que promueve la colaboración y el intercambio de conocimiento.

Las actividades de innovación de ENDESA se realizan en estrecha colaboración y sinergias con el resto del

Grupo ENEL, aprovechando tanto los laboratorios del Grupo como los mejores centros de investigación,

universidades, proveedores y empresas emergentes nacionales e internacionales.

A continuación, se presenta un resumen del modelo de innovación de ENDESA:

− Identificación de los retos tecnológicos: En estrecha colaboración con los Negocios y tras un análisis

de todas las tendencias de negocio y tecnología disponibles en el mercado.

− Generación de ideas: Para solucionar los retos, se trabaja a dos niveles:

o Ideas internas:

(i) “Open Innovability”: plataforma del Grupo ENEL para el lanzamiento de retos de

innovación y Sostenibilidad, tanto para los empleados como para toda la Comunidad de

innovación global.

(ii) “Innovation Academy”: programa de formación específico con el objetivo de capacitar a los

empleados en metodologías y habilidades de trabajo, que les capaciten como facilitadores

de la cultura de la innovación en su ámbito.

(iii) “Open Power Space”: espacio creado como punto de encuentro colaborativo de referencia

en los diferentes centros de trabajo de ENDESA. En este entorno único, se comparten,

difunden y ponen en marcha los diferentes procesos creativos que surgen de empleados,

socios y colaboradores externos.

(iv) “Make it Happen”: programa global de emprendimiento dentro del Grupo ENEL, que brinda

a los empleados de ENDESA la posibilidad de convertirse en emprendedores dentro de la

Sociedad.

(v) “Challenge Driven Sessions”: workshops de aplicación de metodologías innovadoras

(“Creative Problem Solving”, “Design Thinking”, “Lean Startup”) para la búsqueda de

soluciones innovadoras a retos de la Sociedad.

(vi) Red de “Innovation Ambassadors”: formada por empleados de la Sociedad que,

voluntariamente, reciben una formación específica para convertirse en dinamizadores de

la innovación dentro de su ámbito.

(vii) Participación en las “Comunidades de Innovación de ENEL”; cada una de estas

Comunidades se dedica a un tema crucial de innovación: inteligencia artificial, robótica,

drones, “blockchain”, Economía Circular, etc. En total se trata de diez Comunidades en las

que los empleados de las distintas Áreas de Negocio participan compartiendo sus

proyectos, experiencias y puntos de vista. Además, organizan periódicamente eventos

abiertos a los que se invita a expertos a presentar sus iniciativas.

o Ideas externas. Con canales abiertos hacia:

(i) Emprendedores:

• “ENEL Innovation Hub Europe”: ubicado en Madrid y en coordinación con “ENEL

Innovation Holding”, tiene la responsabilidad de desarrollar la relación con los

ecosistemas de emprendimiento europeos relevantes para el Grupo ENEL, entre ellos

los ecosistemas de España y Portugal, así como realizar la prospección de aquellas

123

“startups” europeas que puedan contribuir con la consecución de objetivos y la

resolución de retos de innovación identificados por las Líneas de Negocio y empresas

del Grupo. “ENEL Innovation Hub Europe” forma parte de la red de diez “Innovation

Hubs” que el Grupo ENEL ha desplegado alrededor del mundo en centros de

emprendimiento relevantes y mercados estratégicos para el Grupo: Brasil, Chile,

España, Israel, Italia (Milán, Pisa y Catania), Rusia y Estados Unidos (EEUU) (Boston

y Silicon Valley). A lo largo de 2021 se ha mantenido la actividad con los ecosistemas

de emprendimiento aprovechando los canales de comunicación digitales. Se ha

retomado también la presencia física y el contacto directo con los diferentes

ecosistemas a medida que la situación derivada de la pandemia provocada por el

COVID-19 lo ha permitido.

• El patrocinio e impulso de diferentes eventos relevantes que se perfilan como puntos

de encuentro entre corporaciones, emprendedores e inversores. Con ello ENDESA

pretende fortalecer, incentivar y apoyar el ecosistema de emprendimiento, así como

impulsar la innovación y la creación de oportunidades de negocio reales.

(ii) Asociaciones y grupos de trabajo: colaboración con diversas plataformas tecnológicas y

grupos de trabajo impulsados por diferentes empresas y Administraciones para compartir

experiencias en las diferentes áreas y tecnologías.

(iii) Proveedores: ENDESA trabaja activamente con sus proveedores con el objetivo de

desarrollar e incorporar nuevas soluciones disruptivas surgidas de los distintos proyectos.

En esta línea cabe destacar el Programa “Innovation by Vendors” en el que se plantean

retos específicos a los proveedores con el fin de validar soluciones innovadoras de manera

compartida y bajo una plena cooperación mutua.

(iv) Comunidades de expertos: a través de retos de innovación lanzados en la plataforma

“Open Innovability”.

(v) Otros sectores: ENDESA participa en foros de innovación con otros sectores.

− International “Best Practice Sharing”: a través de Grupos de trabajo en los que participan distintas

empresas de todos los países del Grupo ENEL se comparten casos de éxito lo que permite estar a la

vanguardia en las diferentes actividades y tecnologías a nivel mundial.

− Lanzamiento de proyectos: una vez evaluadas por los expertos de ENDESA (según una metodología

común basada en la creación de valor de la iniciativa) y, en caso de valoración positiva, las ideas se

convierten en proyectos que entran en un proceso estructurado de gestión y seguimiento.

− Captura de valor: al finalizar los proyectos, en caso de éxito, éstos pasan a producción para crear valor

para ENDESA. Además, se sigue una cuidadosa política de protección de los derechos de propiedad

intelectual.

13.2. Patentes y licencias.

Durante el ejercicio 2021 ENDESA renovó y fortaleció su compromiso con el desarrollo y puesta en valor de

su patrimonio intelectual como fuente de ventaja competitiva de la Compañía.

En este sentido, el valor de ENDESA se materializa no solo en las inversiones en actividades de innovación,

sino también en los conocimientos y competencias adquiridos a diario en un contexto laboral tecnológico y

digital de vanguardia. Lo anterior conlleva a desarrollar la capacidad de generar conceptos según un modelo

de innovación abierta y alineada con el enfoque sostenible que se resume en la fórmula Open Innovability®.

Relacionado con lo anterior es especialmente relevante el incremento de inversiones en activos intangibles,

especialmente aplicaciones informáticas y digitales. Estas inversiones se realizaron en todos las Líneas de

Negocio y supusieron, principalmente, el desarrollo interno de programas informáticos o la personalización de

software adquirido a terceros. Entre ellas, se incluyen:

124

− Inversiones en las redes para la gestión de los contadores inteligentes, el control remoto de las mismas

y los programas informáticos de comunicación;

− Inversiones en producción de electricidad para los sistemas de mantenimiento predictivo; y

− Adaptación interna sistemas de información y planificación financiera (ERP).

ENDESA es titular de varias patentes registradas en España y/o en la Unión Europea (UE) y/o en terceros

países no europeos. Según la conveniencia, algunas de estas patentes se ceden con licencia de uso a las

sociedades del Grupo ENEL y, a veces, con sublicencia a terceros.

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 ENDESA tiene 10 patentes en España.

13.3. Contexto y objetivos de las actividades de Investigación, Desarrollo e innovación

(I+D+i).

El Sector Energético está viviendo importantes cambios que se intensificarán en el futuro debido a la creciente

concienciación medioambiental, tanto de los Gobiernos como de los clientes. ENDESA es consciente de que

los objetivos de reducción de emisiones y de incremento de la eficiencia son necesarios, lo que implica un

esfuerzo adicional por su parte para su consecución.

En este contexto, el objetivo de las actividades de Investigación, Desarrollo e innovación (I+D+i) de ENDESA

es la evolución hacia un nuevo modelo energético más sostenible, basado en la electrificación eficiente de la

demanda energética gracias al desarrollo, prueba y aplicación de nuevas tecnologías y nuevos modelos de

negocio.

Las actividades de Investigación, Desarrollo e innovación (I+D+i) de ENDESA se realizan en coordinación

con el resto del Grupo ENEL definiéndose, en las áreas de interés común y en los mercados en los que ambas

operan, actividades conjuntas de investigación.

13.4. Inversiones en Investigación, Desarrollo e innovación (I+D+i).

El importe de la inversión bruta directa en Investigación, Desarrollo e innovación (I+D+i) realizada durante los

ejercicios 2021 y 2020 asciende a 7 millones de euros y 13 millones de euros, respectivamente, conforme al

siguiente detalle:

Millones de Euros

Inversión Bruta Directa I+D+i

2021

2020

Generación y Comercialización

Distribución

TOTAL

Inversión Bruta Directa I+D+i / Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

(1)

(%)

0,16

0,34

Inversión Bruta Directa I+D+i / Resultado de Explotación (EBIT)

(1)

(%)

0,36

0,69

(1) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

13.5. Principales ámbitos de actuación.

Las actividades de Investigación, Desarrollo e innovación (I+D+i) de ENDESA parten del compromiso con la

Sostenibilidad y, por ello, se desarrollan proyectos tecnológicos orientados a la obtención de valor, a la

promoción de una cultura de innovación y a la creación de ventajas competitivas desde el ámbito de la

Sostenibilidad.

ENDESA desarrolla proyectos de innovación desde todas sus Líneas de Negocio. A continuación, se detallan

las áreas de actuación, sus directrices a futuro, así como algunos de los proyectos más relevantes en curso.

125

Generación

Directrices: descarbonización, mejora en los procesos constructivos de nuevas plantas renovables, aumento

del nivel de digitalización de las plantas, reducción del impacto medioambiental, aumento de la eficiencia y

mayor flexibilidad de las plantas convencionales y renovables para optimizar su funcionamiento,

almacenamiento de energía y mejora de la seguridad de las personas e instalaciones (véase Nota 5.2 de la

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021).

Ámbitos de actuación: durante el ejercicio 2021 los principales proyectos de innovación de Generación han

sido los siguientes:

Proyectos

Descripción

Almacenamiento Energético

• Validación de nuevas tecnologías que permitan reducir los costes del almacenamiento de energía, así como mejorar su

impacto ambiental mediante la reducción del uso de elementos tóxicos o inflamables y evaluación de sus prestaciones.

• En este ámbito de trabajo hay que destacar varios proyectos pioneros en España como son el proyecto “Second Life” en la

central térmica de Melilla para el uso de baterías de segunda vida de vehículos eléctricos como almacenamiento estacionario,

los proyectos de demostración de baterías de flujo de Vanadio y baterías de estado sólido desarrollados en dos

emplazamientos de Mallorca, los proyectos de demostración de baterías redox de flujo hierro y cátodo híbrido en las Islas

Canarias y los estudios de viabilidad de la tecnología de almacenamiento de energía en aire líquido comprimido en la Isla de

Tenerife. Adicionalmente, cabría destacar el importante lanzamiento de nuevas iniciativas y proyectos en el área de la

generación de hidrógeno verde, como herramienta clave para la descarbonización del Sector Industrial.

Introducción de Soluciones

Robóticas

• Introducción de nuevas soluciones de robótica en el área de inspección de activos y en el área de operación.

• Mejora de las actividades de inspección en las tareas de mantenimiento de las plantas de generación, tanto en capacidades

técnicas, pudiendo inspeccionar áreas que no eran accesibles, como en la reducción de riesgos para las personas, al reducir

el acceso de personas en áreas con peligrosidad intrínseca, como son tareas subacuáticas, espacios confinados, o trabajos

en altura. En esta línea se ha continuado con el despliegue de soluciones basadas en drones y robots subacuáticos tanto

para las centrales convencionales como para las plantas hidráulicas, solares y eólicas, con la creación de nuevos pilotos de

demostración de soluciones. También se ha continuado con la validación de soluciones basadas en robots terrestres y drones

autónomos para la inspección de conductos y canales en centrales hidráulicas. Por último, se ha trabajado con varias “start-

ups” para el desarrollo de soluciones específicas para la inspección de componentes eólicos en campo, como torres eólicas

y detección de problemas en palas, así como de módulos fotovoltaicos mediante termografía desde robots autónomos y

drones pilotados.

• En el área del desarrollo de robots para el apoyo a la explotación, se han desarrollado proyectos específicos para la validación

de soluciones de limpieza automática de módulos fotovoltaicos y para el desbroce de vegetación en parques solares

fotovoltaicos.

Proceso Constructivo de

Nuevas Plantas de Generación

Renovable

• Desarrollo de proyectos enfocados en:

➢ Mejora de la eficiencia del proceso, permitiendo una reducción de costes de desarrollo y minimizando el impacto

medioambiental de los procesos;

➢ Reducción de los tiempos necesarios para la ejecución de la obra, aspecto clave en el proceso de descarbonización

acelerada que promueve ENDESA; y

➢ Mejora en los aspectos de seguridad para los trabajadores en la obra, reduciendo los riesgos existentes, con la

validación de sistemas de visión artificial.

• En este campo se han continuado con actividades para la implantación de la tecnología “Building Information Modelling” (BIM)

en el desarrollo de las plantas, y en la implantación de herramientas software combinadas con drones, para la mejora del

seguimiento del desarrollo del proceso constructivo.

Innovación para la Mejora del

Fin de Vida de los Equipos y

Sistemas con Enfoque de

Economía Circular

• Enfocados al desarrollo de soluciones de fin de vida tanto para los activos eólicos con especial enfoque en el reciclado de los

composites que forman las palas de los aerogeneradores, como para los sistemas de almacenamiento de energía

electroquímico, con un segundo proyecto enfocado al proceso de reciclado de las baterías de ion-litio.

Mejora de Impactos

Medioambientales

• En esta área se ha continuado con el desarrollo de proyectos piloto agrovoltaicos en 5 plantas en Andalucía, Extremadura y

Murcia. También las actividades enfocadas a la validación de nuevos procesos para el tratamiento de suelos contaminados y

soluciones medioambientalmente más sostenibles para su uso en vertederos en procesos en cierre.

• También se han iniciado actividades específicas para la validación de nuevos sistemas de mejora de la protección de la

avifauna en las cercanías de parques eólicos, basados en cámaras e inteligencia artificial.

Reducción de Riesgos

Laborales en las Actividades

de Operación y Construcción

de Nuevas Plantas

• Uso de tecnologías de inteligencia artificial y uso de imágenes de cámaras para el seguimiento de comportamientos inseguros,

tanto en procesos de construcción de nuevas plantas como para la operación de plantas convencionales en operación.

Distribución.

Directrices: reforzar la seguridad de suministro, mejorar la calidad del servicio y responder a las futuras

demandas de los clientes a través del desarrollo de las redes inteligentes, la telegestión y la automatización

de la red.

126

Ámbitos de actuación: durante el ejercicio 2021 los principales proyectos de innovación de Distribución

han sido los siguientes:

Proyectos

Descripción

Digitalización en las Redes

de Distribución

• Gemelo Digital de la Redes (NDT – “Network Digital Twin”): réplica digital y altamente computarizada de los activos físicos y

sus procesos de gestión, desarrollo y mantenimiento. Teniendo un gran conjunto de datos, actualizados constantemente y en

tiempo real de la información que viene de varias maneras del terreno.

• “Grid Blue Sky” (GBS): desarrollo de soluciones tecnológicas que permitan ser más eficientes en la ejecución de los procesos.

Estas soluciones se articulan en 3 pilares: “Asset Owner”, “Asset Operator” y “Customer Engagement”.

“Smart Grids” / “SmartCities”

• ENDESA está desarrollando los conceptos de “Smart Grid” en los programas de “SmartCity”, que lidera con varios proyectos.

En España se ha cumplido el décimo año de la puesta en marcha de la “SmartCity” de Málaga. ENDESA está implantando

diferentes iniciativas para la digitalización de la red, validando soluciones tecnológicas en “Living Labs”, entornos reales, en

condiciones normales de operación y con presencia de usuarios finales, en donde se prueban y evalúan productos y servicios

propios de una red inteligente o “smart grid”. Proyecto de Análisis Preventivo de Redes Inteligentes con Operación en Tiempo

Real e Integración de Activos Renovables (PASTORA): Proyecto complementario del Proyecto de Monitorización y Control

Avanzado de redes de distribución en Media y Baja Tensión (MONICA).

• En el año 2021, este “Living Lab” ha pasado a formar parte de la iniciativa “Flexibility Lab” de ENET. Junto con Barcelona,

además de Milán y Bari en Italia, se enmarcarán en un piloto cuyo objetivo es desarrollar y probar, bajo diferentes escenarios,

mecanismos, productos y servicios de flexibilidad dirigidos a la red de distribución. Los laboratorios permitirán efectuar pruebas

avanzadas de soluciones de flexibilidad dentro de una red eléctrica simulada, emulada o en un entorno controlado. De esa

forma, los posibles participantes del piloto podrán validar sus productos como paso previo a las pruebas reales.

Proyectos de Flexibilidad

• Proyecto “Coordinet”: creación de una plataforma europea de energía con el fin de abrir nuevos mercados a los consumidores,

aprovechando la flexibilidad que los pequeños y grandes generadores, además de la demanda, para que éstos puedan proveer

nuevos servicios a los gestores de red, tanto a los gestores de la red de distribución como a los Operadores del sistema y de la

red del transporte de cara a mejorar la estabilidad de la red. Durante el ejercicio 2021 se ha comenzado con el desarrollo de la

plataforma de flexibilidad que junto con herramientas de sensorización en baja tensión permitirá las primeras demostraciones

en escenarios reales en Málaga y Cádiz.

• Proyecto “Microgrid Blue”: microrredes inteligentes para la integración masiva de energías renovables distribuidas en los

sistemas eléctricos de Canarias y África Occidental, desarrollando unas herramientas para ayudar a la gestión de las redes

eléctricas y la operación de sistemas insulares en escenarios de penetración masiva de fuentes renovables de baja potencia.

Proyectos y Pruebas de

Concepto de Innovación en

Redes

• Proyecto “Aerial-Core”: desarrollo de un sistema robótico cognitivo aéreo integrado (dron) que tendrá capacidades en el rango

de la operación, manipulación de elementos de la red con brazo robótico y seguridad en la interacción con las personas.

• Proyecto “Smart5Grid”: el demostrador español se sitúa en la subestación AT/MT del parque natural del Garraf en Barcelona.

El objetivo consiste en delimitar una zona segura de forma volumétrica, de modo que los técnicos de campo serán monitorizados

por un sistema de seguimiento en tiempo real que utilizará una red privada 5G. De esta forma, se pretende evitar la proximidad

de dichos operarios a cualquier elemento energizado de la subestación mediante la activación de una señal de alarma.

• Proyecto “Mapa de Riesgos (NNERGIX)”: creación de una aplicación para medir los riesgos en las líneas aéreas, combinando

los datos y las funcionalidades de la aplicación “Sentinel” de NNERGIX y mapas de riesgo de vegetación.

• Proyecto “Delimitación de Áreas en Centros de Transformación (Holoach)”: un sistema de seguimiento de alta precisión que

ayude a prevenir el acceso a zonas de riesgo dentro de espacios cerrados como centros de transformación (media tensión/baja

tensión).

• Proyecto “Monitorización de Bobinas de Cable (Alesea)”: validación de dispositivos de monitorización inteligente de bobinas de

cable para detectar la cantidad del cable empleado y la ubicación de las bobinas y uso de las mismas.

• Proyecto “Disminución del Ruido de los Transformadores de Alta Tensión/Media Tensión (Sonobex)”: limitación de las emisiones

de ruido mediante el uso de materiales especializados en la reducción del ruido.

• Proyecto “Reconstrucción de la Topología de Red (Odit-e)”: desarrollo de un algoritmo de mapeo de contadores para identificar

la configuración de la red eléctrica y los clientes conectados a cada transformador de distribución, línea y fase.

• Proyecto “Monitorización Avanzada de Líneas de Alta Tensión”. En entornos forestales, y redes de alta y media tensión, el

“Living Lab” de Garraf (Barcelona) comienza a ser Escenario de pruebas de diferentes tecnologías de sensorización, para el

cálculo de la fecha máxima de la línea como su integridad estructural.

• Proyecto “Mantenimiento Predictivo de Subestaciones de Alta Tensión”: el objetivo del proyecto es el mantenimiento predictivo

de las subestaciones a través de la medición de temperatura.

• Proyecto “Reset”: desarrollo de un convertidor Statcom de cuatro ramas en baja tensión. El objetivo es la reducción de corrientes

de neutro y la minimización de las pérdidas técnicas de la red.

Cátedra en Innovación de

Redes

• El objetivo es la colaboración con universidades en la celebración de seminarios, conferencias, proyectos de fin de carrera y

tesis doctorales, investigación en el Sector Eléctrico, estudios de seguridad y eficiencia, sistemas de almacenamiento,

recuperación de energía, etc.

• Existen cátedras con la Universidad Politécnica de Cataluña, la Universidad de Sevilla, la Universidad de Las Palmas de Gran

Canaria, la Universidad de Baleares y la Universidad de Zaragoza.

Innovación en la comercialización.

Directrices: realizar pruebas de concepto y pilotos desde la validación de ideas básicas hasta pruebas en

entornos reales de nuevas tecnologías, nuevos enfoques de trabajo buscando áreas de mejora y optimización

de procesos, centrados en la mejora de la propuesta de valor a nuestros clientes.

127

Ámbitos de actuación: durante el ejercicio 2021 los principales proyectos innovación de comercialización

son:

Proyectos

Descripción

Confía

• Proyecto para la mejora de la gestión de clientes vulnerables con “blockchain”.

• Se trata de un ejemplo de la innovación abierta desarrollado con la metodología “agile” en la que ENDESA, el Ayuntamiento

de Málaga, la Universidad de Málaga y varios colaboradores han desarrollado un proyecto pionero en el mundo que permite

mejorar el intercambio de información entre las Administraciones Públicas implicadas, los servicios sociales y las compañías

energéticas.

• La tecnología “blockchain” permite crear una red distribuida confiable, inmutable, trazable y segura que mejore la gestión de

los clientes vulnerables. Este proyecto aúna el compromiso social de ENDESA, la innovación tecnológica y la búsqueda

constante de la eficiencia en los procesos.

“Única”: Primer modelo de

subscripción de la energía

• En un contexto de alta volatilidad en los precios de la energía, el Proyecto Única se ha convertido en una apuesta firme de

ENDESA para ofrecer energía a sus clientes a precios estables a largo plazo. Gracias a la digitalización y el ‘big data’ ENDESA

ofrece un precio fijo personalizado e individual para cada cliente, sin penalizaciones, con electricidad 100% renovable y gas

neutro en emisiones, 100% digital, y además incluye un plan de retos en los que se premia la eficiencia en el consumo.

• Con esta propuesta, ENDESA ofrece además servicios adicionales que pueden incluir en el “Proyecto Única” tales como

revisiones de mantenimiento anual, reparaciones o la contratación más ventajosa de servicios de terceros (por ejemplo:

Netflix). Se busca hacer la vida más fácil a los hogares gracias a las nuevas tecnologías.

GEA

• Proyecto de innovación social y medioambiental con clientes de ENDESA donde se les permite elegir entre diversas iniciativas

que quieren que la empresa apoye. Dentro de las iniciativas impulsadas están el apoyo a familias con el Síndrome de

Jacobsen, Bancos de Alimentos, apoyo al Bosque ENDESA y formación para el empleo de personas en riesgo de exclusión

social.

Valuable 500

• ENDESA gracias a su incorporación a la iniciativa Valuable500 está realizando una revisión profunda de la accesibilidad de

todos sus procesos y canales de atención. En concreto en colaboración con la Fundación Ilunion estamos trabajando en la

mejora de los canales de atención presencial, de los canales de atención telefónica y digital, así como en la mejora de los

productos y servicios que ofrecemos a nuestros clientes para que sean accesibles al mayor número de personas y

especialmente a aquellos colectivos de personas con algún tipo de discapacidad.

RC4ALL

• El Proyecto RC4ALL (Responsible Consumption 4 ALL) emplea técnicas de Inteligencia Artificial y Big Data para generar

recomendaciones personalizadas a los Clientes con el objetivo de mejorar la eficiencia del consumo, fomentar el consumo

consciente y eficiente, reducir la energía consumida y no aprovechada, contribuir a la descarbonización de la Sociedad y

cumplir los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la Organización de las Naciones Unidas (ONU). Este proyecto está

financiado por el Ministerio de Ciencia e Innovación y se realiza de forma conjunta entre ENDESA y Comillas-IIT (Instituto de

Investigación Tecnológica).

Biometría vocal en el Call

Center

• Piloto que emplea la biometría vocal como elemento de autenticación de clientes en los centros de atención telefónica

facilitando la validación de las políticas de seguridad en sus interacciones reiteradas con ENDESA, mediante un proceso en

dos pasos:

➢ 1. Enrolamiento. Solicitud al cliente, tras completar transacción a través de Watson (AI) para crear su huella vocal a

partir de la grabación de su conversación con el agente.

➢ 2. Autenticación. Identificación del número de teléfono empleado por el cliente para llamarnos y comprobar su voz

(si está enrolado) contra su huella vocal asignada a dicho número.

Certificación de Ventas por el

Canal WhatsApp

• Empleo de WhatsApp por parte de los clientes de ENDESA para la certificación de la contratación de productos energéticos

eliminando barreras a la contratación por medio del empleo un canal de uso masivo y amigable para el cliente con todas las

garantías legales que protejan tanto al cliente como a ENDESA ante potenciales fraudes.

Análisis de Demoras en las

Reclamaciones con Bases de

Datos de Grafos

• Mediante el análisis del ciclo de vida de una reclamación desde su alta hasta su resolución, se ha implantado una solución

basada en la tecnología de bases de datos de grafos que ha permitido identificar aquellos puntos en los que el flujo de la

reclamación genera un cuello de botella, así como otros hallazgos adicionales con situaciones problemáticas.

Eficiencia en el uso final de la energía.

Directrices: probar en campo las últimas tecnologías, definir rendimientos, identificar áreas de mejora y definir

procesos de operación.

Ámbitos de actuación: durante el ejercicio 2021 los principales proyectos de innovación de eficiencia han

sido los siguientes:

Proyectos

Descripción

Homix

• Dispositivo de “smart home” desarrollado por la Línea de Negocio de e-Home junto con Amazon, con un ecosistema de

accesorios inteligentes que se van incorporando continuamente al catálogo de dispositivos inteligentes.

• La solución tecnológica lanzada aprende los hábitos de uso de la vivienda para ofrecer, de forma autónoma, respuestas a las

necesidades de las personas siendo capaz de simplificar la vida de cualquier familia gracias a la gestión integrada de la

calefacción, la seguridad y la iluminación en sus hogares.

Photovoltaic Simulator

• Amplio catálogo solar, que incluye simulador web que calcula de manera inmediata el dimensionamiento preliminar y ahorro

potencial de una instalación fotovoltaica de autoconsumo para nuestros clientes domésticos, empresariales e industriales en

función de distintas variables como su espacio disponible en la cubierta, su tarifa contratada, consumo estimado, localización

geográfica, etc.

• En poco más de un minuto el simulador muestra al cliente los detalles técnicos y económicos de la instalación fotovoltaica de

autoconsumo.

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Transformación de las ciudades.

Directrices: en el ámbito urbano, ENDESA X Servicios, S.L.U. trata la convergencia tecnológica impulsada

por la digitalización que lleva a la creación de ciudades dotadas con sistemas inteligentes y equipos

energéticamente más eficientes capaces de asegurar servicios más sostenibles, económicos y

personalizados según las exigencias del ciudadano.

Ámbitos de actuación: durante el ejercicio 2021 los principales proyectos de transformación de las ciudades

han sido los siguientes:

Proyectos

Descripción

“City Analytics”

• Conscientes de la necesidad de gestionar la mayor cantidad posible de información sobre la movilidad en las ciudades para

que las autoridades locales puedan adoptar medidas inteligentes, en ENDESA X Servicios, S.L.U. se ha desarrollado “City

Analytics”, una solución que visualiza los datos y monitoriza los flujos de movilidad peatonal y vehicular a partir de los datos

anonimizados de los usuarios de telefonía móvil que se desplazan por las calles y carreteras españolas.

• En 2021 ENDESA X Servicios, S.L.U., junto a HERE Technologies, ha adaptado la solución “City Analytics” a las

circunstancias actuales de COVID-19 creando el “City Analytics” - Mapa de Movilidad con el fin de ayudar a las

Administraciones Públicas y a las empresas en la toma de decisiones, por ejemplo, en una crisis tan grave como la pandemia

que estamos sufriendo.

• Este mapa de movilidad es una herramienta de software que se ofrece para que todos los actores implicados en la contención

de la epidemia puedan conocer el flujo de desplazamientos. “City Analytics” - Mapa de Movilidad no solo aporta la foto fija en

tiempo real, al actualizarse cada día por Comunidades Autónomas y provincias, sino que permite comparar los

desplazamientos con los del mismo día de la semana anterior, y con los de las semanas previas al estado de alarma. También

aporta datos sobre la variación de la distancia media recorrida entre un periodo y otro, así como los flujos de entrada y salida

de vehículos en una zona de referencia, igualmente a nivel de Comunidades Autónomas y provincia. Este proyecto, diseñado

para las Administraciones Públicas, Protección Civil o los Cuerpos de Seguridad del Estado, forma parte de la apuesta de

ENDESA X Servicios, S.L.U. por el modelo de Smart City.

Vehículos eléctricos.

Directrices: para ENDESA, que tiene una apuesta clara por la Transición Energética y la descarbonización,

la movilidad eléctrica representa uno de los pilares fundamentales. En este sentido ENDESA impulsa el

desarrollo del vehículo eléctrico como una de las vías principales para la lucha contra el Cambio Climático y

promueve la movilidad eléctrica como un instrumento para facilitar un modelo energético de cero emisiones.

Ámbitos de actuación: ENDESA, a través de ENDESA X Servicios, S.L.U., aprovechando la trayectoria en

movilidad eléctrica que ya venía desarrollando ENDESA y la experiencia en este negocio, impulsa nuevas

oportunidades como soluciones energéticas avanzadas, servicios de flexibilidad y gestión de la demanda.

Durante el ejercicio 2021 los principales proyectos de movilidad eléctrica han sido los siguientes:

Proyectos

Descripción

Recarga Pública

Puntos de Recarga de

Vehículos Eléctricos

• En el ejercicio 2021 se han continuado desarrollando acciones para alcanzar la cifra de 11.000 puntos de recarga de vehículos

eléctricos instalados, facilitando que cualquier vehículo eléctrico pueda desplazarse a cualquier punto de España.

• Conforme al Plan Estratégico 2022- 2024, se instalarán nuevos puntos de recarga hasta alcanzar los 46.000 puntos de recarga

eléctrica de uso privado y de acceso público en centros comerciales, parkings, cadenas hoteleras, áreas de servicio o en la

vía pública para acompañar el crecimiento del mercado del vehículo eléctrico, dotando de mayor cobertura de infraestructura

de recarga a las zonas urbanas y a los principales nodos estratégicos de comunicación, tanto en la Península Ibérica como

en las Islas.

App “JuicePass”,

• App que permite localizar los puntos, direccionar el acceso al punto mediante GPS y gestionar las recargas del vehículo

eléctrico directamente desde el teléfono móvil, con acceso a toda la información detallada del punto de recarga, precios,

potencias de carga y horarios de acceso. También se pueden realizar reservas, monitorizar el detalle de las recargas en

tiempo real y acceder al historial de sesiones de recarga y facturas.

Recarga Privada

Familia de Equipos “Juice”

• ENDESA X Servicios, S.L.U. continúa comercializando propuestas de valor “end-to-end” para el despliegue de la recarga

privada de vehículo eléctrico, ofreciendo soluciones de movilidad eléctrica para los clientes residenciales, empresariales y

comerciales, así como los de la Administración Pública; ya con la tecnología avanzada incluida en la familia de equipos “Juice”,

como en los equipos de recarga en AC “JuiceBox” y “JuicePole” y equipos en DC “JuicePump” y “JuicePump UltraFast”.

Infraestructuras de Recarga

Domésticas

• ENDESA X Servicios, S.L.U. ha desarrollado infraestructuras de recarga para uso doméstico pensadas para los propietarios

particulares de vehículos eléctricos e introduciendo la tecnología del “JuiceMeter” para permitir el balanceo de potencia con

el domicilio y no superándose la potencia contratada en ningún Escenario.

• También se he lanzado “Open Charge”, una solución de movilidad eléctrica en colaboración con ENDESA que cubre las

necesidades de energía y recarga de los usuarios de vehículo eléctrico, aunando en una sola factura la energía para el hogar

con la Tarifa Única de ENDESA, energía para las recargas en el garaje particular, el suministro e instalación de un cargador

domestico modelo JuiceBox de 7,4kW y 80kWh al mes para recargar en la red de cargadores públicos de ENDESA X

Servicios, S.L.U.

Soluciones para Empresas

• ENDESA X Servicios, S.L.U. ofrece una solución completa que incluye la instalación, el suministro de los equipos, el

mantenimiento asociado de la infraestructura, hasta la telegestión con toda la información del uso de la infraestructura de

recarga.

• Adicionalmente, con el objetivo de facilitar a las empresas su cambio a la movilidad eléctrica, ENDESA se ha asociado con

empresas de Renting como Atlhon para crear el primer “Todo en Uno” de renting eléctrico para empresas a través del producto

“OneElectric”, que permite incluir en una sola cuota el vehículo eléctrico más el punto de recarga y su instalación.

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Electrificación del transporte público.

Directrices: ENDESA X Servicios, S.L.U., a través de su división e-City, cuenta con una propuesta completa

para ayudar a la Administración Pública a cumplir sus objetivos de electrificación del transporte público que,

consiste desde el asesoramiento, instalación de infraestructura de recarga para autobuses eléctricos y su

mantenimiento, hasta el suministro de los autobuses eléctricos tanto en modelos tradicionales como en

modelos innovadores bajo los servicios ofertados de “Carga como Servicio” o “eBus como Servicio”.

Ámbitos de actuación: durante el ejercicio 2021 los principales proyectos de electrificación del transporte

público han sido los siguientes:

Proyectos

Descripción

Transports Metropolitans de

Barcelona (TMB)

• Proyecto licitación para el suministro e instalación de 23 puntos de carga eléctricos para autobuses en la cochera de Triángulo

Ferroviario, llevado a cabo por la división e-City para la red de autobuses de Transports Metropolitans de Barcelona (TMB).

En este proyecto se han definido los trabajos necesarios para electrificar las 15 plazas restantes de la primera fase más 8

plazas adicionales, hasta un total de 30 plazas, más un tramo de bandeja hasta el exterior del taller donde se prevé instalar

un cargador de pruebas.

• Proyecto para la electrificación de las líneas H12 y V15; llevado a cabo por la división e-City para la red de autobuses de

Transports Metropolitans de Barcelona (TMB) dentro del cual, en el ejercicio 2021 ENDESA X Servicios, S.L.U. ha sido

adjudicataria de la licitación para la instalación de 7 cargadores en la vía pública, que se pondrán en servicio en 2022 así

como para el mantenimiento integral de estos 7 cargadores más los 4 ya existentes en la línea H16.

Avanza – Transporte Urbano

de Zaragoza

• Proyecto llevado a cabo por la división e-City para la red de Transporte Urbano de Zaragoza perteneciente al Grupo Avanza

dentro del cual, en el ejercicio 2021 ENDESA X Servicios, S.L.U. ha sido adjudicataria para la instalación de 76 cargadores

en las cocheras y una subestación de abonado de 20 MW, los cuales se pondrán en servicio en 2022.

Protección de la propiedad intelectual.

Directrices: las patentes brindan protección a las invenciones que cumplen criterios de utilidad, novedad y

no obviedad. Un derecho de patente permite a los propietarios evitar que otros fabriquen, vendan o utilicen la

invención. Desde ENDESA X Servicios, S.L.U. se trabaja continuamente para proteger los diseños y marcas

que son insignia de la Compañía: 124 patentes concedidas y 65 pendientes de registro para amparar las 24

marcas y 26 diseños integrados en el Grupo ENEL X, dato en continuo crecimiento según se aumenta la

cartera de negocio.

Ámbitos de actuación: durante el ejercicio 2021 los principales proyectos de protección de la protección

intelectual de ENDESA X han sido los siguientes:

Proyectos

Descripción

X-MINDS

• Proyecto para estimular y mejorar una mentalidad de Propiedad Intelectual dentro de ENEL X. Las ideas y trabajo de cada

empleado de ENDESA X Servicios, S.L.U., diariamente genera valor que debe ser protegido. En este proyecto se han

publicado una serie de videos de concienciación, para que todos seamos conscientes de la importancia de nuestras ideas en

la organización, para construirla y mejorarla día tras día, procurando que este importante activo sea aprovechado en la

evolución de la empresa, y evitando que se pierda.

Seguridad laboral.

Las principales acciones desarrolladas en 2021 en lo referido a investigación, desarrollo e innovación, se

centraron en la detección de aspectos mejorables en Salud y Seguridad Laboral (SSL), así como en los

equipos de trabajo y las instalaciones:

Proyectos

Descripción

Proyectos Relativos a

Trabajos de Especial

Peligrosidad

• Verificación del cumplimiento de directrices básicas de seguridad en los trabajos. Destacan en la Línea de Negocio de

Distribución los proyectos “APP5RO” consistente en la verificación del cumplimiento de las 5 reglas de oro en maniobras

eléctricas y “5PPA” relativo a los trabajos en altura.

Proyectos Relativos a

Seguridad en Instalaciones

• Proyecto “Intrinsic Safety”.

Proyectos Relativos a

Protección Individual,

Colectiva y Ropa de Trabajo

• Optimización de los equipos de protección (EPI) que cuentan con novedades tecnológicas preventivas y ergonómicas con las

que se consiguen mayor protección, confort y resistencia.

• Análisis herramienta gestión EPI (SPRINGTER).

Proyectos Relativos a Gestión

de Emergencias

• Notificación y resolución de emergencias en las instalaciones. “Emergency App”, aplicación implantada en las centrales

térmicas de generación y que actualmente se está extendiendo al resto de áreas.

Proyectos Relativos a

Inspecciones de Seguridad

• Utilización de aplicaciones de software, como la denominada “HSEQ4u”, interconectada para comunicar incumplimientos en

materia de seguridad y al mismo tiempo requerir planes de acción para solventar dichas situaciones.

130

Proyectos

Descripción

Proyectos Relativos a

Liderazgo en Seguridad y

Formación en Prevención de

Riesgos Laborales (PRL)

• Proyecto Reskilling: reciclaje profesional de los trabajadores por cambios de tecnología.

• Proyectos “E-worker”: aplicación que permite al usuario trasladar información en permisos de trabajo, búsqueda de materiales,

avisos de mantenimiento, cierre-notificación de órdenes de mantenimiento, libro de turno, cuaderno de campo, información de

planta y documentación relativa a la planta.

• Proyecto E-PTW: digitalizar con un móvil con “Near Field Communication” (NFC) para cada actor de un trabajo el proceso

completo del Permit to Work (en adelante PTW) y descargo (creación, colocación, verificación y normalización del Descargo);

creación, información de riesgos y decisiones por las empresas ejecutoras, entrega de la zona de trabajo, cambio de actores,

suspensión y reinicio de trabajos, devolución del PTW, y enlace previo con “eWorker” y tras entrega del PTW con InCheck.

Sincronizado con la herramienta para gestión de descargos en planta “WCM2”, que incorpora proceso propio de firma digital,

y permite trabajar off-line y eliminar el papel impreso.

Proyectos Relativos a

Coordinación de Actividades

Empresariales y Gestión de

Empresas Contratistas

• Herramienta “Hércules” para la Terminal Portuaria (TP) de Ferrol, consistente en la digitalización de procesos de coordinación

de actividades empresariales en trabajos de mantenimiento, empleando tecnología 3D.

• Herramienta “Dynamo”: mejora en la comunicación de los trabajos empresas contratistas y en la eficiencia de intercambio de

información entre las partes interesadas en los diferentes procesos: Unidad Organizativa y diferentes Áreas Técnicas del

Servicio de Prevención Mancomunado (SPM).

14. Personas.

14.1. Plantilla.

A 31 de diciembre de 2021, ENDESA contaba con un total de 9.258 empleados, lo que supone una

disminución del 3,5% respecto al ejercicio anterior.

La plantilla media de ENDESA durante el ejercicio 2021 ha sido de 9.271 personas (-4,6%).

La información relativa a la plantilla de ENDESA se incluye en la Nota 52 de la Memoria de las Cuentas

Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

Indicadores de Desempeño (KPIs) relacionados con la plantilla.

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 los indicadores relacionados con la plantilla evolucionaron conforme se

indica a continuación:

Indicadores de Desempeño (KPIs)

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

% Var.

Personas Contratadas

678

253

168,0

Tasa de Incorporación (%)

(1)

7,3

2,6

Finalizaciones de Contrato (n.º)

934

596

56,7

Tasa de Rotación (%)

(2)

10,1

6,2

(1) Porcentaje de nuevas incorporaciones sobre plantilla final.

(2) Porcentaje de finalización de contratos sobre plantilla final.

14.2. Salud y Seguridad Laboral (SSL).

ENDESA considera la Salud y Seguridad Laboral (SSL) un objetivo prioritario y un valor fundamental a

preservar en todo momento para todos, sin distinción entre personal propio o de empresas colaboradoras. La

integración del referido objetivo en la estrategia de ENDESA se concreta en la implantación de la Política de

Salud y Seguridad Laboral (SSL) en todas las sociedades que integran ENDESA.

El Servicio de Prevención Mancomunado, en coordinación y conjuntamente con el resto de las unidades

“Health & Safety, Environment and Quality” de las distintas Líneas de Negocio, ha incidido en 2021 en seis

pilares básicos o ejes principales de su actividad preventiva:

Actividad Preventiva

Descripción

Concienciación en Salud y

Seguridad Laboral (SSL)

• Difusión de recomendaciones sanitarias relativas a la pandemia COVID-19, así como consejos sobre hábitos saludables que

ayuden a trabajar de forma segura (incluyendo recomendaciones ergonómicas para evitar trastornos musculoesqueléticos).

• En esa línea, se continuó con la implementación de campañas estacionales (prevención por altas temperaturas, conducción

segura, desconexión para un bienestar vacacional, vacunación contra la gripe común, etc.), y con el lanzamiento de material

divulgativo (“newsletters”, videos, infografías, etc.).

Observación y control de la

actividad

• Se ha incidido en la verificación del estado de la seguridad laboral a nivel general, a través de los planes de inspecciones y

auditorías, incluyendo la revisión del cumplimiento con los estándares, procedimientos y procesos y su implementación a nivel

operativo (inspecciones, “Safety Walks”, “Extra Checking On Site” (ECoS), etc.).

• También supuso otro foco de especial de atención la mejora y adecuación de las instalaciones a la situación provocada por

el COVID-19 (nuevos espacios, nuevos modelos de trabajo y de organización del personal, señalización y cartelería de los

edificios, determinación de aforos máximos, normas y protocolos de desinfección e higienización, relación con contratistas,

revisión de sistemas de detección y extinción automática de incendios, etc.).

131

Actividad Preventiva

Descripción

Empresas colaboradoras

• Un año más, se marcan de forma coordinada los criterios para una verificación periódica del cumplimiento de una serie de

requisitos legales por parte de los contratistas, así como su seguimiento y control. Igualmente, se efectúan evaluaciones de

seguridad de proveedores para la identificación de áreas críticas, así como auditorías o “assessment” a las empresas

contratistas.

• Asimismo, se aportan instrucciones a los Coordinadores de Seguridad y Salud para la incorporación de Planes de Acción

COVID-19 en las obras de construcción y se procede al desarrollo de instrucciones COVID-19 y cartelería para los Puntos de

Servicio de ENDESA.

Sistema de Gestión de Salud y

Seguridad Laboral (SSL)

• Se mejora de forma continua el Sistema de Gestión de Seguridad y Salud en el Trabajo de ENDESA, conforme a la ISO

45001, que permite identificar y colaborar en el control de sus riesgos de Salud y Seguridad Laboral (SSL), reducir la

accidentalidad, apoyar en el control del cumplimiento de las leyes y mejorar el rendimiento en general, fomentando un entorno

seguro y saludable.

Innovación, mejoras en

equipos y tecnologías

• En línea con el proceso de transformación digital e innovación tecnológica, los equipos de “Health & Safety, Environment and

Quality” de las distintas Líneas de Negocio y el Servicio de Prevención Mancomunado han trabajado para cada perímetro en

la implantación de herramientas digitales.

Prevención de riesgos

laborales, formación e

inspecciones

• ENDESA, para garantizar que las operaciones se realizan de manera segura, tiene implantado desde hace años un plan de

inspecciones de seguridad que abarca todos los niveles de la Sociedad. Estas inspecciones son realizadas en parte por

personal propio y, en parte, a través de empresas colaboradoras a las que previamente se les ha informado tanto sobre los

procedimientos de trabajo de ENDESA como en las acciones o comportamientos que consideramos inaceptables desde el

punto de vista de la Prevención de Riesgos Laborales (PRL).

• El Sistema de Gestión de Prevención de Riesgos Laborales establece la necesidad de investigar cualquier accidente que se

produzca. Para el caso de los accidentes graves, mortales o relevantes (incluidos los accidentes eléctricos o de trabajos en

altura) debe formarse una comisión de investigación que los analice en detalle y bajo la metodología de “Root Cause Analysis”.

Asimismo, para cualquier accidente relevante, una vez aclaradas las causas y especificadas las medidas preventivas a

implantar para evitar que esa tipología de accidente se repita, se elabora un informe de “Lecciones Aprendidas” con el objeto

de dar a conocer al resto de la organización las medidas encaminadas a evitar esta tipología de accidentes.

• En lo que se refiere a formación en prevención de riesgos laborales, en aras de fomentar que todos los trabajadores dispongan

de formación teórica y práctica, suficiente y adecuada, en materia preventiva, tanto en el momento de su contratación,

cualquiera que sea la modalidad o duración de ésta, como cuando se produzcan cambios en las funciones o condiciones de

trabajo o se introduzcan nuevas tecnologías que impliquen nuevos riesgos o cambios significativos en los ya existentes, en

ENDESA:

• Identifica las necesidades formativas en prevención de riesgos laborales;

• Determina el contenido de la formación en prevención de riesgos laborales, así como los destinatarios que recibirán

esta formación;

• Planifica las acciones, su periodicidad / reciclaje; y

• Controla tanto la calidad como de la realización de la formación.

Prevención de riesgos

laborales, formación e

inspecciones

• Dadas las circunstancias motivadas por el COVID-19, se sique impartiendo a la plantilla los cursos de Salud y Seguridad

Laboral (SSL) del catálogo ENDESA bajo las modalidades “online” y virtual, así como programas formativos centrados en

comportamientos y hábitos saludables que favorecen la prevención propia y del entorno. Cabe destacar cursos como el de

prevención de riesgos en el Trabajo Fuera de la Oficina (TFO) o sobre el Sistema de Gestión de Seguridad y Salud en el

Trabajo de ENDESA según ISO 45001.

Indicadores de Desempeño (KPIs) relacionados con la Salud y Seguridad Laboral (SSL).

En los ejercicios 2021 y 2020 los indicadores de Salud y Seguridad Laboral (SSL) evolucionaron conforme se

indica a continuación:

Indicadores de Desempeño (KPIs)

2021

2020

Personal

Propio

Personal

Subcontratado

Personal

Propio

Personal

Subcontratado

Formación a Plantilla en Materia de Salud y Seguridad Laboral (SSL) (n.º de Horas)

47.888

59.186

Asistencia a Formación en Materia de Salud y Seguridad Laboral (SSL)

(1)

5.824

5.755

Inspecciones de Seguridad

(2)

462

109.835

829

72.218

“Safety Walks”

(3)

386

Extra “Checking On Site” (ECoS)

(4)

Número de Horas Trabajadas

15.155.924

35.080.804

16.114.256

35.194.357

Número de Accidentes

(5)

Índice de Frecuencia

(6)

0,12

0,76

0,18

0,44

Número de Accidentes Graves

(7)

Índice de Frecuencia de Accidentes Graves

0,06

0,09

Número de Accidentes Mortales

Índice de Frecuencia de Accidentes Mortales

0,02

0,03

Índice de Gravedad

(8)

0,02

0,07

0,08

0,06

(1) Empleados que han asistido a cursos de formación en materia preventiva durante el ejercicio (n.º).

(2) Inspecciones de seguridad en trabajos y/o proyectos relacionados con trabajadores propios y contratistas (n.º).

(3) Visitas de seguridad en instalaciones y centros de trabajo realizados por la Dirección, y asistidas por técnicos de prevención, para verificar el estado de las

instalaciones, el cumplimiento de las normas de Salud y Seguridad Laboral (SSL), así como la adopción por parte de los trabajadores de comportamientos

seguros y saludables (n.º).

(4) Visitas de seguridad realizadas por expertos de distintos países a los centros de trabajo para compartir prácticas de mejora preventivas (n.º).

(5) Incluye accidentes computables de acuerdo a la Policy 106 del Grupo ENEL.

(6) Índice de Frecuencia = (Número de accidentes o Número de accidentes graves o Número de accidentes mortales / Número de horas trabajadas) x 10

(7) Incluye: accidentes que a 31 de diciembre de 2021 y 2020 han supuesto más de seis meses de baja laboral; accidentes que a 31 de diciembre de 2021 y 2020

están abiertos y se consideran graves (primer pronóstico>30 días), accidentes clasificados como “Life Changing Accidents” (LCA), con independencia de los días

de baja laboral correspondientes.

(8) Índice de Gravedad = (Número de jornadas perdidas / Número de horas trabajadas) x 10

132

14.3. Gestión responsable de personas.

ENDESA apuesta por un enfoque sostenible en la gestión de personas, potenciando buenas prácticas en

materia de contratación, compensación, relaciones laborales, formación, selección, etc. y con iniciativas que

favorecen un entorno de trabajo saludable y seguro, que fomentan el bienestar, la conciliación, la igualdad de

oportunidades y que promueven la diversidad y la inclusión.

ENDESA cree en la diversidad entre sus empleados como un elemento enriquecedor. El progresivo aumento

de mujeres en plantilla, la incorporación de personas de otras nacionalidades, así como de jóvenes para

rejuvenecer la plantilla, el reconocimiento de las personas más veteranas y la integración de personas con

discapacidad son muestra del respeto de las distintas dimensiones que conforman su Política de Diversidad

e Inclusión (edad, género, cultura y discapacidad).

En esta línea, en 2021, ENDESA ha trabajado en cada una de las siguientes dimensiones desarrollando

diversas actividades que se describen a continuación:

Diversidad e igualdad de oportunidades.

ENDESA, en el marco de la Política de Diversidad e Inclusión, rechaza toda forma de discriminación y se

compromete a garantizar y promover la diversidad, la inclusión y la igualdad de oportunidades en todas las

dimensiones que incluye dicha Política (género, edad, discapacidad y nacionalidad):

a) Género.

ENDESA promueve la igualdad de género en todos los ámbitos, prestando especial atención a los objetivos

tanto internos como externos en materia de género, que están incluidos en el Plan Estratégico de

Sostenibilidad (2022-2024):

2021

Objetivos 2022-2024

2022

2023

2024

Incrementar la Presencia de la Mujer en Posiciones de Responsabilidad (% mujeres)

Posiciones de Dirección

20,8

20,0

20,5

Posiciones Intermedias

33,8

32,5

32,8

33,0

Promoción de la Diversidad de Género en Procesos de Selección (% mujeres)

53,0

50,0

Promoción de la Diversidad de Género en Contratación de Personal (% altas globales de mujeres)

37,0

38,0

40,0

42,0

Orientación Profesional en Áreas STEM

(1)

para Mujeres

>7.000 mujeres involucradas en el periodo 2022-2024

(1) “Science”, “Technology”, “Engineering”, “Mathematics”.

Mensualmente se publican los datos y resultados de las acciones realizadas en materia de diversidad de

género y se analiza la evolución, respecto a los objetivos marcados para 2021. Respecto al año anterior se

ha incrementado el número de mujeres en plantilla en un 1%, el número de mujeres en posiciones manager

en un 0,5%, y un 1% en el caso de mujeres en posiciones “middle manager”. Asimismo, se ha incrementado

el número de mujeres en el Consejo de Administración de ENDESA, S.A. en un 5,7%.

En el ejercicio 2021 el porcentaje de mujeres contratadas ascendió al 37% (un 5% superior respecto al año

anterior).

Porcentaje de Mujeres sobre el Total

2021

2020

Consejo de Administración

36,4

30,7

Posiciones Directivas

Posiciones de Dirección

20,8

19,7

Posiciones Intermedias

33,8

32,6

Procesos de Selección

“Short List”

(1)

53,0

36,1

Contrataciones

37,0

32,2

(1) Listado de candidatos finalistas en los procesos de selección.

133

ENDESA cuenta con un Plan de Igualdad que configura un marco de actuación para promover la igualdad

efectiva, la equidad, el desarrollo, la conciliación de la vida laboral y personal y la corresponsabilidad entre

todos los profesionales, y que forma parte del “V Convenio Colectivo Marco de ENDESA”.

Además, ENDESA ha definido un Plan de Acción de Diversidad de Género, alineado con la Política de

Diversidad e Inclusión, orientado a tres grandes objetivos: aumentar la presencia de mujeres en la Sociedad,

así como en puestos de responsabilidad y garantizar la igualdad en materia salarial. Para alcanzar estas

metas se desarrollan diversas iniciativas estructuradas en torno a cuatro pilares:

Iniciativas

Descripción

Atracción del talento

• Incorporación del lenguaje inclusivo y la paridad en los procesos de selección a través de programas SETM (“Science”,

“Technology”, “Engineering”, “Mathematics”) como “Orienta-T” o “Desmontando Estereotipos”.

Sensibilización

• Con acciones como “Pildora formativa HER”, “Decisiones Conscientes” y “CEOs por la Diversidad: Mapa de Acciones”.

Conciliación

• Plasmado en el Plan de Igualdad, así como en 68 medidas contenidas en el “V Convenio Colectivo Marco de ENDESA”.

• “Parental Program”.

Liderazgo femenino

• A través de programas como “Woman Mentoring”.

Además, se realizan acciones complementarias de comunicación como, por ejemplo, los Días de la

Diversidad, y se establecen compromisos externos con las Administraciones Públicas como, por ejemplo, el

Ministerio de Igualdad (Distintivo de Igualdad), y compromisos con otras entidades como “CEOs por la

Diversidad” y con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).

Las acciones tienen un seguimiento y monitorización de su impacto a través de la Comisión de Igualdad, y

con la elaboración de diferentes índices externos como Bloomberg o MERCO.

b) Edad.

ENDESA trabaja en el reconocimiento y gestión de las diferencias entre generaciones, asegurando la

integración, la motivación y la transferencia de conocimiento. Para ello, durante 2021 se han realizado

acciones de “onboarding” dirigidas a jóvenes que se acaban de incorporar a ENDESA; y Programas dirigidos

a poner en valor el talento senior a través de iniciativas de trasferencia de conocimiento y de reconocimiento

a su experiencia como “Nuestros Mayores Valores”, iniciativa dirigida a empleados mayores de 55 años con

contribución excepcional a su trayectoria profesional, que reciben un reconocimiento por parte de la

organización, su responsable directo y sus compañeros, en forma de participación en actividades

experienciales o de negocio.

c) Discapacidad.

ENDESA desarrolla acciones en el ámbito de la integración de personas con discapacidad, colaborando con

fundaciones especializadas destinadas a este fin, principalmente:

Iniciativas

Descripción

“Valuable 500”

• ENDESA se ha posicionado como la primera empresa española dentro del Sector Energético en integrarse en la iniciativa

global de integración de la discapacidad “Valuable 500” con más de 20 iniciativas implantadas en el 2021.

Plan Familia de la Fundación

Adecco

• Asesoría y terapias asistenciales para los familiares con discapacidad. A través del mismo, 72 familiares con alguna

discapacidad recibieron asesoramiento y terapias asistenciales personalizadas durante 2021.

Fundación Randstad

• Prestación de un servicio especializado de consulta y asesoramiento en materia de discapacidad.

Fundación Prevent y

Fundación Universia

• Apoyo a diferentes programas de becas para la formación de estudiantes con discapacidad.

Estas acciones se concretan tanto en proyectos que favorecen la inserción laboral de este colectivo, como en

servicios que dan apoyo a los empleados con discapacidad (76 empleados con discapacidad a 31 de

diciembre de 2021, un 0,8% del total plantilla a dicha fecha).

Además de la colaboración con fundaciones, ENDESA tiene identificada una persona de referencia quien se

encarga de centralizar todas las cuestiones y dar servicio tanto a los gestores como a los empleados sobre

esta materia.

ENDESA cumple con la normativa vigente en materia de discapacidad, según lo aprobado en la Ley General

de Discapacidad.

134

d) Nacionalidad.

ENDESA apuesta por el reconocimiento, el respeto y la integración de las personas con diferentes

nacionalidades que trabajan en la Sociedad. En este marco, se asigna un tutor perteneciente al país de destino

que ayuda a las personas expatriadas en su integración, tanto personal como profesional.

Para dar visibilidad a todas las acciones anteriores, se han seguido celebrando en 2021 los “Días de la

Diversidad”, este año se ha continuado realizando de manera virtual, debido a la situación provocada por la

pandemia, a través de una plataforma global para todos los países del Grupo ENEL.

Conciliación y flexibilidad.

ENDESA ha seguido impulsando varias líneas de actuación que consoliden la cultura de trabajo flexible y que

faciliten el equilibrio personal, familiar y profesional de los empleados. Las medidas que ENDESA está

ejecutando para facilitar la conciliación de la vida laboral y personal, se engloban en cinco grandes grupos:

calidad en el empleo (contrato indefinido, planes de pensiones, salud y bienestar, apoyo a expatriados, etc.),

flexibilidad temporal y personal (reducciones de jornada, excedencias, permisos retribuidos, etc.), apoyo a la

familia (excedencias, permisos y flexibilidad horaria para cuidado de familiares, ayudas a mayores

dependientes, etc.), desarrollo profesional (formación profesional, técnica, en habilidades, en idiomas,

programas de voluntariado, coaching, etc.) e igualdad de oportunidades (asistencia profesional para víctimas

de violencia de género, asesoramiento médico, etc.).

Durante los ejercicios 2021 y 2020, el número de empleados que se beneficiaron de alguna línea de actuación

dirigida a la conciliación de la vida Profesional, Personal y Familiar, es el siguiente:

Número de Empleados

Líneas de Actuación de Conciliación

2021

2020

Mujeres

2.203

2.218

Hombres

5.104

5.365

TOTAL

7.307

7.583

Entre estas medidas, ENDESA ha continuado promoviendo el proyecto “Trabajo Fuera de la Oficina” (TFO).

A lo largo del año 2021, el teletrabajo se ha seguido aplicando, en todos aquellos casos en los que es posible

hacer la actividad en remoto, como vía para preservar la salud frente a los contagios, a la vez que se ha

seguido acompañando a las personas para mantener la motivación y los resultados.

Por otra parte, los programas de “Días sin Cole” y los campamentos han continuado ofreciendo una alternativa

de ocio a los hijos de los empleados, con objeto de facilitarles soluciones en los días o periodos de vacaciones

en los que los empleados tienen que trabajar y necesitan conciliar su vida profesional, personal y familiar.

En las sedes de Madrid, Barcelona y Sevilla, con el fin de favorecer a las mujeres que han sido madres, se

ha continuado ofreciendo el servicio de salas de lactancia.

ENDESA, como empresa firmemente comprometida con la salud de sus empleados promueve desde 2011 el

Programa Entrénate. Dicho programa fomenta la práctica del deporte, a través de una subvención mensual

de la empresa al empleado. Durante los ejercicios 2021 y 2020 el número de empleados que ha disfrutado de

estos programas es el siguiente:

Número de Empleados

Beneficiarios por Tipo de Medida de Conciliación

2021

2020

Trabajo Fuera de la Oficina (TFO)

6.407

6.180

Programa Entrénate

4.052

4.650

Flexibilidad Horaria

2.858

2.152

Para todas sus personas ENDESA pone a su disposición un Canal Ofertas específico por ser empleado, a

través de la intranet corporativa. En este canal se incluyen una gran variedad de productos y servicios a

precios competitivos que van desde ofertas de ocio a otras vinculadas al bienestar personal y formación.

Asimismo, está abierto a la solidaridad, ya que existe una sección a través de la que se ofrece la posibilidad

de realizar donaciones a distintas entidades sociales dedicadas a la mejora de las condiciones de vida de los

más necesitados.

135

En 2021, ENDESA ha continuado poniendo a disposición de sus empleados en la sede de Madrid la “sala To

Do” que, con un horario ininterrumpido y mediante pago online, aglutina los servicios que ayudan a facilitar la

vida de los empleados, tales como arreglos de ropa y calzado, tintorería, lavandería, asesoramiento financiero,

reparación de móviles, tablets y ordenadores.

Además, existe una aplicación que permite a las personas utilizar servicios como compartir el vehículo

particular, servicio de car e-sharing con una flota de vehículos eléctricos para uso profesional, limpieza y

arreglos de coche, clases de yoga, pilates y gimnasia de mantenimiento, nutricionista y agencia de viajes. 

14.4. Clima laboral.

Debido a la situación de crisis sanitaria que ha continuado durante el año 2021, ENDESA ha tenido que seguir

impulsando el nuevo modelo de trabajo, en un contexto en el que ha habido un retorno parcial a las oficinas.

Se han realizado diferentes encuestas, entrevistas, “Focus Group” e iniciativas, a distintos niveles de la

organización, para conocer cómo se sentían los empleados, cómo se estaban adaptando al modelo de trabajo

a distancia y a un retorno parcial de trabajo presencial, incorporando ítems sobre la carga de trabajo, el

liderazgo, la motivación y el compromiso de los empleados con ENDESA.

Dentro de la Unidad Personas y Organización, se ha creado la Unidad “Wellbeing and Welfare” (Bienestar) a

nivel global, con la misión de estimular y sostener el bienestar personal, tanto en el trabajo como en la vida

privada, aumentar el nivel de tranquilidad y reforzar el sentido de pertenencia. Para construir un Plan de

Bienestar Global se han escuchado las necesidades de los empleados a través de la encuesta de “Wellbeing”,

lanzada en octubre de 2021 en la que se obtuvo un índice de satisfacción de 3,6 sobre 5.

Las iniciativas llevadas a cabo durante 2021 siguen enfocadas en potenciar las fortalezas y los valores de

ENDESA como palancas para reforzar las áreas de mejora identificadas. Un buen número de ellas están

orientadas a seguir mejorando las habilidades de gestión en entornos cada vez más digitales, flexibles y

diversos. Otro conjunto importante de medidas se dirige a potenciar la participación de los empleados en la

toma de decisiones de los proyectos y procesos, desarrollando los valores de confianza, proactividad,

responsabilidad e innovación en los que ENDESA basa su modelo de gestión.

Como ejemplo de algunas acciones incluidas en los planes de acción de clima cabe destacar: Acciones de

acompañamiento a los empleados (se retomaron los denominados Aperitivos “Seguimos Juntos” a principios

del año 2021), acciones sobre liderazgo, gestión del tiempo y gestión emocional, así como proyectos para

incrementar el orgullo de pertenencia (se ha continuado con el proyecto “Cambiamos” durante todo el 2021),

con el que se han reforzado los valores de la Compañía, se ha acompañado el retorno parcial a las oficinas

con comunicaciones y “Wellcome Pack” de bienvenida a la vuelta, y se ha realizado un piloto como termómetro

del bienestar de los empleados, con una iniciativa innovadora, “Párate a Sentir”, en la que diariamente se

preguntaba a los empleados cómo se sentían, pudiendo responder a través de un dispositivo físico en las

oficinas o de manera “online”. Se obtuvieron más de 7.000 respuestas (participación del 68% “online” y del

32% en dispositivo físico) y con un índice de respuestas satisfactorias del 52%.

Asimismo, todos los planes de acción de clima llevados a cabo durante el ejercicio 2021 han tenido un

seguimiento periódico, para asegurar el cumplimiento de la planificación y los objetivos planteados.

14.5. Liderazgo y desarrollo de las personas.

El liderazgo en ENDESA está basado en la visión, misión, valores y comportamientos de ésta. Los valores

“Open Power” (Responsabilidad, Innovación, Confianza y Proactividad) están presentes en todos los procesos

de gestión de personas a través de las 15 competencias vinculadas a los valores “Open Power”, permitiendo

así a los líderes y a todas las personas de la organización, tener una guía clara sobre un estilo de gestión y

unos comportamientos que apuestan claramente por las personas y por su potencialidad. Hace años que

ENDESA apuesta por la cultura del “coaching” en la empresa, en este último año esta apuesta se ha

reafirmado integrando esta filosofía en procesos de gestión de personas clave enfatizando la importancia de

competencias como el “feedback” y la escucha.

136

ENDESA apuesta por el desarrollo del talento y por el crecimiento personal y profesional como parte de su

estrategia empresarial centrada en la Sostenibilidad del capital humano:

Programas

Descripción

Talleres de Habilidades

• ENDESA continúa realizando una fuerte apuesta por el “coaching” mediante acciones individuales o grupales, realizadas

principalmente a través de la Red Interna de Coaching donde más de 50 “coaches” internos, de los cuales más de 25 también

son “coaches” de equipos, acompañan a profesionales en ENDESA, siendo éste un modelo referente en las empresas del

IBEX35.

• Este año ha vuelto a ser reconocida como ganador del tercer premio “Cultura de Coaching en la Empresa 2021” de la

Asociación Española de Coaching Ejecutivo y Organizativo (AECOP). Este premio se une al que ya fue otorgado a ENDESA

en 2019, cuando fue galardonada con el primer premio de esta categoría. También en 2020 se recibió, de la mano de

Expocoaching, el primer premio a la “Best Practice” en empresa.

Talleres de Habilidades

• En 2021 se ha enriquecido el catálogo de talleres vinculados a “coaching”, con el reto de acercar el “coaching” a ENDESA, así

nació la iniciativa “Growing with Coaching” orientada a dar a conocer y acercar el coaching a todos los empleados. En esta

línea también está el taller “Herramientas de Coaching para tu Desarrollo” impartido internamente por la Red Interna de

“Coaching” y dirigido a toda persona que quiera conocer cómo implementar las competencias del “coaching” en su día a día.

Estos talleres complementan los cursos “Gestor Coach” y “Gestor Coach+”, dirigidos a gestores de personas. En su apuesta

por la cultura del “feedback”, las herramientas del “coaching” son un elemento que contribuye positivamente a la gestión de

equipos en entornos de alta eficiencia.

“Mentoring”

• Continuando con la línea de acción iniciada en ejercicios anteriores, ENDESA mantiene este proyecto de transferencia de

conocimiento en el que profesionales referentes en una competencia o área de conocimiento específico tutelan y mentorizan

a otros compañeros durante un periodo de entre 3 y 6 meses.

En 2021 se ha lanzado una nueva edición de “Women Mentoring”

con el objetivo de poner en valor y potenciar el talento femenino de la Compañía.

“Job Shadowing”

• Acción de desarrollo orientada a conocer otra área de la empresa. Puede elegirse a un compañero para hacerle “shadow”

durante un periodo de tiempo determinado, acompañándole en su día a día, compartiendo experiencias y puntos de vista. En

2021 se ha dado la oportunidad de participar en este programa a cualquier persona de la organización que estuviera

interesada.

Empoderamiento del rol del

“People Business Partner”

(PBP)

• En el marco del proyecto “MEWE transformation”, cuyo fin es apoyar a los “People Business Partner” (PBP) en la

transformación hacia un rol más enfocado en la cercanía a las personas y potenciación de competencias clave

del “coaching” como la escucha, la empatía y el “feedback”. Para ello, todas las personas que ocupan este rol han realizado

un proceso de desarrollo basado en herramientas de “coaching”.

Consultoría de Personas y

Organización

• Uno de los grandes logros del ámbito de Desarrollo del Talento es llevar a cabo soluciones a medida para aquellos negocios

que así lo necesiten. Durante 2021, ENDESA ha continuado reforzando una línea de consultoría interna que da soluciones

“ad hoc” a necesidades planteadas por los negocios.

Planes de Sucesión

• En 2021 ENDESA ha continuado con la identificación de sucesores de las posiciones de mayor responsabilidad directiva. La

identificación se rige por criterios, entre los que se establecen que, al menos, la mitad de los sucesores sean mujeres,

contribuyendo así a la consecución de los objetivos de Diversidad de Género.

En 2021 el sistema anual de evaluación ha evolucionado a un proceso centrado en el desarrollo de la persona

y en potenciar la cultura del “feedback”. El “Open Feedback Evaluation” (OFE) está basado en 15

competencias estructurado en 3 ámbitos.

− Talento: orientado a que cada persona identifique hasta tres competencias en las que considera que

destaca.

− Generosidad: este ámbito está dirigido a dar y solicitar “feedback” a los compañeros, con el fin de

reconocer y potenciar su desarrollo.

− Acción: el responsable asigna metas profesionales a las personas de su equipo.

El proceso ha evolucionado a un plano 360º, abierto a toda la organización con el fin de potenciar la cultura

de intercambio de “feedbacks” a todos los niveles.

Asimismo, a 31 de diciembre de 2021 un 36,6% de los empleados de ENDESA percibe retribución variable

basada en objetivos, lo que supone un total de 3.384 empleados. Durante el ejercicio de 2021, se han

realizado 3.505 evaluaciones de los objetivos del ejercicio 2020.

Indicadores de Desempeño (KPIs) relacionados con la evaluación por desempeño y la evaluación de

objetivos.

En los ejercicios 2021 y 2020 los indicadores de desempeño (KPIs) relacionados con la evaluación por

desempeño y la evaluación de objetivos evolucionaron conforme se indica a continuación:

Porcentaje (%)

Indicadores de Desempeño (KPIs)

2021

2020

Empleados con Retribución Variable Vinculada a la Evaluación por Objetivos

(1)

36,6

36,5

Empleados Involucrados en la Evaluación del Desempeño

(2)

84,4

86,6

(1) Empleados con un componente variable de su salario vinculado a la consecución de los objetivos de ENDESA.

(2) Empleados participantes en la evaluación de comportamientos y/o valores de la empresa a través de la herramienta "Open Feedback" (OFE) sobre la plantilla

final.

137

14.6. Formación.

En su compromiso con las personas, la estrategia de aprendizaje de ENDESA pone en el centro a las mismas

y ofrece un amplio catálogo de acciones formativas para dotar y mejorar la cualificación técnica que precisan

y crecer en su desarrollo personal. Un catálogo totalmente actualizado con cursos sobre las habilidades y

técnicas más demandadas que contribuye a incentivar su curiosidad por los temas más vanguardistas y a

cuidar y reforzar el bienestar integral de las personas, así como, experiencias de aprendizaje para trabajar y

liderar en un nuevo modelo organizativo más flexible.

Las acciones de formación llevadas a cabo en 2021 responden a las necesidades detectadas en diferentes

procesos de recogida de necesidades formativas que aseguran un aprendizaje continuo y actualizado en las

diferentes tipologías definidas y clasificadas como “upskilling” y “reskilling”: Habilidades; Técnico; “Safety” y

Prescriptivas.

Durante el año 2021 se han realizado 5.387 sesiones formativas en las que han participado 8.876 empleados.

Para ejecutar esta actividad, ENDESA ha invertido 34 millones de euros, de los que 13 millones de euros

corresponden a costes directos de la actividad formativa.

La responsabilidad de ENDESA con el cumplimiento de la legislación vigente en relación con todos y cada

uno de los ámbitos en los que desarrolla sus actividades, supone la inclusión de numerosas acciones

formativas, entre las que destacan las referidas a Salud y Seguridad Laboral (SSL), Sostenibilidad Energética,

Medioambiente; y Digitalización, tal y como se detallan a continuación:

Tipo Formación

Descripción

Programas

Salud y Seguridad Laboral

(SSL)

• En el ámbito de la Salud y Seguridad Laboral (SSL) los cursos de prevención de

riesgos laborales están dirigidos a toda la plantilla con carácter preceptivo, combinando

las metodologías “online”, virtual y presencial en función de los contenidos y el público

objetivo.

• Adicionalmente, se llevan a cabo acciones específicas para posiciones con una

responsabilidad concreta en materia de prevención como son: los delegados de

prevención, los recursos preventivos y los miembros de equipos de emergencia. Con

el objetivo de actualizar los conocimientos, tanto en el área normativa como en los

procedimientos propios de ENDESA, se imparten cursos y se realizan los

correspondientes reciclajes.

➢ Primeros auxilios.

➢ ISO 45001.

Sostenibilidad Energética

• El compromiso con el desarrollo sostenible es parte esencial de la actividad de

ENDESA.

• En este sentido, la formación en esta materia adquiere una gran importancia con el

diseño, desarrollo e impartición de cursos en los que se pretende que los empleados

sean capaces de interiorizar los principios de la Sostenibilidad en su ámbito de

actuación, profesional y privado, y que, con un cambio de comportamiento energético,

se conviertan en un referente para la Sociedad.

➢ ENDESA “Circular Economy

School”.

➢ Economía Circular: Conceptos

generales y aplicación al negocio.

Medioambiente

• Durante el ejercicio 2021 se ha continuado reforzando la formación medioambiental

con la impartición aproximadamente de 1.540 horas de formación a empleados de

ENDESA.

• Esta formación permite dar cumplimiento a los requerimientos establecidos para las

distintas certificaciones ISO 14001, eficiencia energética y del Sistema Integrado de

Gestión Ambiental Energética y de Calidad Ambiental en Interiores (SIGAEC) de

ENDESA.

➢ ISO 14001.

➢ Sensibilización medioambiental.

Digitalización

• La formación en transformación digital ha supuesto un importante capítulo en 2021,

con la impartición de más de 36.251 horas.

• Los programas de formación de ENDESA en competencias digitales permiten que las

personas sumen a sus conocimientos técnicos en tecnología, habilidades para la

gestión del cambio que marca el nuevo paradigma de la era digital y el nuevo modelo

de trabajo con el objetivo de tener una visión más sistémica y alcanzar un impacto

positivo y sostenible.

➢ Rutinas Digitales en 21 días

(R21D).

➢ EnData.

Otras Actividades de

Formación

• Formación en habilidades gerenciales, sociales y de liderazgo para proporcionar a los

empleados herramientas para su desarrollo personal y profesional. Este tipo de

formación se modula de forma transversal entre las diferentes líneas de Negocio y

Áreas de Soporte.

• Programas de empoderamiento y transformación.

➢ Programas sobre la metodología

“agile”: Hablemos de “agile”, “Scrum

Master”. “Product owner”.

➢ Nuevas metodologías de trabajo:

“Desing Thinking”, “Visual

Thinking”, “Solución Creativa de

Problemas”, “Lean Startup” y

“Solución Creativa de Problemas”.

➢ Renacer en las relaciones.

• Formación en capacitación técnica a los empleados para su progreso profesional y

dotación de la cualificación necesaria para el desempeño de su actividad.

• Formación en diversidad e inclusión.

➢ “Valuable 500”: Hablamos de

Discapacidad (ESP).

• Formación en idiomas, dada su pertenencia al Grupo ENEL, ENDESA potencia las

acciones formativas de idiomas, principalmente en inglés e italiano, con un amplio

abanico de programas lingüísticos en diferentes modalidades.

• Programas “onboarding” de aprendizaje específicos para las nuevas incorporaciones

que les facilitan la adquisición de conocimientos y habilidades necesarios para el

desarrollo de sus funciones.

138

Indicadores de Desempeño (KPIs) relacionados con la actividad de formación.

En los ejercicios 2021 y 2020 los indicadores de desempeño (KPIs) relacionados con la actividad de formación

evolucionaron conforme se indica a continuación:

N.º de Horas

Indicadores de Desempeño (KPIs)

2021

2020

Formación

(1)

406.917

348.700

Formación en Habilidades Digitales

(1)

36.251

33.174

Impulso de la Formación a Empleados

(2)

43,95

36,40

Por categorías:

Directivos

32,69

32,81

Mandos Intermedios

41,31

34,45

Personal de Administración y Gestión

45,20

32,59

Operarios

50,30

56,24

Por Sexo:

Hombres

39,24

38,03

Mujeres

33,36

31,14

(1) Formación impartida a la plantilla.

(2) Formación media impartida a cada empleado (número medio de horas de formación).

14.7. Atracción y retención del talento.

ENDESA ha llevado a cabo diferentes acciones de “Employer Branding” para mejorar el posicionamiento de

la empresa en el mercado laboral y ser percibida como un lugar atractivo para trabajar. El foco en estos últimos

años ha sido la atracción del talento joven, y en especial los perfiles STEM (“Science”, “Technology”,

“Engineering”, “Mathematics”) que contribuyan a la transformación digital en la que está enfocada ENDESA.

Actuaciones

Descripción

Atracción del Talento Joven

• El proyecto “Flow Your Talent” tiene la finalidad de potenciar las habilidades y desarrollar a jóvenes talentos. Dentro de este

marco de actuación destacan iniciativas como ferias de empleo virtuales, eventos especializados en perfiles digitales, como

“Big Data Talent Virtual” o “Speed Dating IT”.

• Igualmente, se ha realizado una decena de talleres dirigidos a estudiantes de educación secundaria y a universitarios, con la

finalidad de potenciar el interés por la formación STEM (“Science”, “Technology”, “Engineering”, “Mathematics”) y la marca

ENDESA.

• También este año alrededor de 200 jóvenes talentos han participado en diferentes acciones de “Recruiting Day”, en los que

jóvenes realizan actividades tanto individuales como grupales para poner de manifiesto de una manera natural y fluida sus

capacidades, pasiones e intereses profesionales. Son actividades muy bien valoradas por los propios candidatos desde el punto

de vista de selección y de marca empleadora.

Movilidad Internacional

• Durante 2021 ENDESA ha continuado con programas de movilidad internacional para empleados con el objetivo de impulsar el

desarrollo en escenarios internacionales, ampliar su visión global del negocio y sus conocimientos técnicos.

• Los programas de movilidad internacional se gestionaron de forma eficiente y promovieron una carrera global, potenciando así

una cultura multinacional. En 2021, en ENDESA se han gestionado 49 procesos de empleados expatriados y 10 de impatriados.

• En el marco del cumplimento de la Política de Diversidad se presta especial atención a la integración del expatriado en destino,

mediante la asignación de un tutor/mentor durante el periodo de expatriación.

Selección de Personal

• Con respecto a la cobertura de vacantes, ENDESA potencia la participación de los empleados en los procesos de selección,

para así favorecer la movilidad interna y dar oportunidades de desarrollo y aprendizaje a los empleados.

• En aquellos casos en los que no es posible contar con una forma de movilidad interna, se opta por la vía de contratación externa

de personas que han estado directamente vinculadas a actividades con la empresa, ya sea a través de prácticas, becas o

contratos temporales específicos. Además, se ofertan las vacantes en la web de ENDESA y portales de empleo específicos.

• ENDESA dispone de directrices de aplicación global y en el “V Convenio Colectivo Marco de ENDESA” se recogen las

particularidades del proceso de cobertura de vacantes.

• Los candidatos seleccionados, además de cumplir con el perfil técnico requerido, también tienen el perfil competencial y valores

promovidos por la cultura corporativa “Open Power”.

• En 2021, para el ámbito de España y Portugal se han cerrado más de 300 procesos de selección interna y más de 700 para

cubrir vacantes externas.

Programa de Becas

• Durante 2021 se han incorporado 228 jóvenes titulados al Programa de Becas de ENDESA, un 25% más que en años anteriores.

Los proyectos formativos asociados a las becas permiten a los estudiantes optimizar su desarrollo y mejorar el nivel de

empleabilidad para continuar con su carrera profesional.

• Existe el compromiso de tratar de incorporar a la plantilla de ENDESA el mayor número de estudiantes que cursan beca.

Igualmente, los estudiantes durante el año de beca en ENDESA tienen la oportunidad de adquirir un conocimiento y experiencia

vinculados al ámbito profesional que les son muy útiles de cara a encontrar su primer empleo.

Política Retributiva

• La política retributiva de ENDESA se encuentra alineada con las recomendaciones de la normativa nacional e internacional en

materia de Gobierno Corporativo. Su principal objetivo es retener, atraer y motivar a los mejores profesionales, asegurando el

mantenimiento de la equidad interna, de la competitividad externa y establecer una remuneración acorde con las mejores

prácticas del mercado.

• La política retributiva de ENDESA vela por una compensación competitiva y equitativa de sus empleados. La remuneración se

determina atendiendo al análisis de competitividad externa en base a encuestas salariales de mercado, mediante una

metodología de valoración de puestos con criterios de empresas similares en cuanto a número de empleados y facturación.

• Asimismo, la política retributiva de ENDESA pone en valor los principios de meritocracia. En el ejercicio 2021, al igual que en

años anteriores, se ha realizado el proceso de revisión salarial individual para todos los empleados alcanzando todas las

categorías profesionales. Dichos procesos tienen como finalidad principal reconocer el esfuerzo, la responsabilidad y el

compromiso de las personas con la Sociedad, asignando ajustes retributivos de manera diferenciada, al mismo tiempo que se

garantizan los mínimos establecidos en el “V Convenio Colectivo Marco de ENDESA”. Esta política contribuye además a

potenciar el papel del gestor en el reconocimiento de las personas.

• En el año 2021 se ha realizado un ejercicio de transparencia en la comunicación a la plantilla del proceso de revisión salarial

haciendo hincapié en la mirada de género.

139

Indicadores de Desempeño (KPIs) relacionados con la brecha salarial.

En los ejercicios 2021 y 2020 los indicadores de desempeño (KPIs) relacionados con la brecha salarial

evolucionaron conforme se indica a continuación:

Porcentaje (%)

Remuneración Fija Media

(1)

Remuneración Fija, Variable y Beneficios Sociales Media

(2)

Brecha Salarial

2021

2020

% Var.

2021

2020

% Var.

Directivos

11,8

11,2

5,4

15,4

14,7

4,8

Mandos Intermedios

8,7

8,9

(2,2)

10,6

(5,7)

Personal de Administración y Gestión

10,8

1,9

12,2

11,5

6,1

Operarios

(1,2)

(0,6)

100,0

0,8

0,5

60,0

PROMEDIO

7,2

7,3

(1,4)

8,1

7,8

3,8

(1) Diferencia existente entre la remuneración fija media de los hombres y las mujeres, como porcentaje de la remuneración fija media de los hombres (%).

(2) Diferencia existente entre la remuneración fija media de los hombres y las mujeres, como porcentaje de la remuneración fija, variable y beneficios sociales

media de los hombres (%).

14.8. Diálogo social.

A 31 de diciembre de 2021 el número de trabajadores afectados por el “V Convenio Colectivo Marco de

ENDESA”, en distintos términos jurídicos, es de 8.255 personas, (89% de la plantilla).

De conformidad con la normativa laboral española, así como con la normativa laboral de ENDESA durante el

ejercicio 2021, están establecidos los criterios que deben operar en caso de que se produzcan reordenaciones

societarias y reorganización empresarial contemplándose que se pondrán en conocimiento de la

Representación Social con, al menos, 30 días de antelación a la efectividad de las operaciones de

reordenación societaria y reorganización empresarial.

En el ámbito de la negociación colectiva, las actuaciones más relevantes en 2021 han sido:

− Acuerdo para la unificación de los acuerdos de las unidades de producción hidráulica de “Power

Generation”.

− Acuerdo de modificación condiciones laborales para la Gestión de la Recolocación de los trabajadores

excedentes: CT Ibiza y Unificación Centros de Control y Operación Flexible Gran Canaria y Tenerife.

− Acuerdo sobre el Reglamento de Funcionamiento de los Comités de Salud y Seguridad Laboral (SSL)

previstos en el “V Convenio Colectivo Marco de ENDESA”.

− Acuerdo sobre el traspaso de trabajadores a las sociedades ENEL Iberia, S.L.U. o ENDESA Medios y

Sistemas, S.L.U.

− Acuerdo sobre el traspaso de trabajadores a la Sociedad EDistribución Redes Digitales, S.L.U.

− Acuerdo sobre el traspaso trabajadores de EDistribución Redes Digitales, S.L.U. a ENEL Iberia, S.L.U.

− Acuerdo para la adscripción de los trabajadores de la Unidad de B2C a distintas sociedades o Unidades

Organizativas como consecuencia de la evolución organizativa de ENDESA X Servicios, S.L.U.

14.9. Relación responsable con las Comunidades.

El compromiso de ENDESA con el desarrollo de las Comunidades en las que opera se enmarca en la Política

de Creación de Valor Compartido (CSV “Creating Shared Value”), la cual establece los principios generales y

la metodología para la implementación de actuaciones que permitan maximizar el valor que los activos y

proyectos de negocio pueden aportar a la Comunidad Local.

Dicha política se plantea con el objetivo último de propiciar el progreso tanto de ENDESA como de la

Sociedad, entendiendo que éste surge de las ideas y de la creación conjunta, impulsado por valores como la

confianza, la responsabilidad, la proactividad y la innovación resiliente.

140

Construimos, por tanto, un modelo de negocio integrado donde la Sostenibilidad nos permite abordar los

problemas que dan forma a nuestra hoja de ruta, con un enfoque orientado a la equidad, para perseguir un

progreso sostenible, creando soluciones rentables, resolviendo necesidades sociales, generando relaciones

mutuamente beneficiosas con los grupos de interés, sin dejar a nadie atrás, y creando valor a largo plazo para

que todos los agentes contribuyan a un desarrollo resiliente y equitativo.

La información detallada acerca de la relación responsable con las comunidades de ENDESA se puede

consultar en el Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad (véase Apartado 24 de este Informe de

Gestión Consolidado).

Enfoque “Creating Shared Value (CSV)”.

ENDESA, desde el año 2016 se encuentra en un proceso de integración de la Sostenibilidad en la operativa

de negocio bajo el enfoque “Creating Shared Value (CSV)”. Para ello, se está aplicando una metodología

exhaustiva y rigurosa de acompañamiento a los activos y proyectos de la empresa en todas las fases de la

cadena de valor.

La aplicación de dicho Proceso “Creating Shared Value (CSV)” cuenta con 4 fases detalladas en el siguiente

gráfico:

La implantación del modelo “Creating Shared Value (CSV)” está en ejecución en la Línea de Negocio de

Distribución e implementado en el 100% de las instalaciones de generación térmica y renovable en toda la

cadena de valor, con diferente grado de avance. Asimismo, se ha avanzado en el despliegue del modelo en

las comercializadoras que será desarrollado a lo largo del ejercicio 2022.

Desde el ejercicio 2016 ha habido 342 aplicaciones del modelo “Creating Shared Value (CSV)” en 351

instalaciones de ENDESA en distintas etapas de la cadena de valor. De ellas, durante 2021 han estado en

ejecución 98.

ENDESA dentro del Plan Estratégico 2022-2024 tiene marcada una ruta hacia la descarbonización, con una

reestructuración completa del “mix” de generación en los próximos años. Este cambio de modelo energético

se está realizando de forma responsable con las Comunidades Locales. De acuerdo con lo anterior, en todos

los proyectos que se abordan desde el negocio de generación se está poniendo foco en especial en las

Comunidades Locales. Cada uno de los proyectos de construcción renovable van acompañados de un plan

“Creating Shared Value (CSV)” específico. Y todas las centrales térmicas en operación cuentan con un

proceso de acompañamiento “Creating Shared Value (CSV)”. En el resto de los activos se ha definido un plan

de implementación progresivo con un calendario. Por último, los proyectos de cierre total de centrales de

carbón que actualmente ha presentado ENDESA van acompañados por un Plan de Futuro que se presenta

al Ministerio competente con carácter voluntario y con el objeto de mitigar su impacto negativo sobre la

Comunidad Local.

141

Proyectos de sostenibilidad.

Son proyectos de Sostenibilidad las iniciativas impulsadas, apoyadas, gestionadas y/o subvencionadas por la

empresa de manera voluntaria y alineadas con las necesidades del entorno, que generan un beneficio en la

Sociedad en la que opera, más allá de la gestión normal del negocio, o que propician eficiencia o mejoras en

la gestión de la empresa a nivel interno.

A 31 de diciembre de 2021 la categorización de los proyectos de Sostenibilidad de ENDESA es la siguiente:

Indicadores de Desempeño (KPIs) relacionados con actividades socioeconómicas.

En el ejercicio 2021, y según metodología “London Benchmarking Group” (LBG), la cual permite medir,

gestionar, evaluar y comunicar las contribuciones, logros e impactos de la inversión en desarrollo social de la

Compañía en la Sociedad, ENDESA ha aportado 14 millones de euros en inversión en desarrollo social

destinada a las Comunidades de los entornos en los que opera, de los cuales 11 millones son aportaciones

dinerarias o en especie (véase Apartado 9.3 de este Informe de Gestión Consolidado).

La distribución de dicha inversión calculada de acuerdo a la metodología “London Benchmarking Group”

(LBG) en los proyectos de Sostenibilidad de ENDESA ha sido la siguiente:

Porcentaje de Inversiones en Desarrollo Social en cada proyecto Sostenible

2021

2020

Inversiones en Desarrollo Social

(1)

Inversiones en Desarrollo Social en cada proyecto Sostenible:

Acceso a la Energía

(2)

18,0

7,0

Desarrollo Socioeconómico

(3)

19,0

29,0

Educación

(4)

13,0

Apoyo a las Comunidades Locales

(5)

50,0

(1) Corresponde a la aportación total: dineraria, en especie, tiempo y costes de gestión.

(2) Incluye proyectos de minimización de barreras económicas de acceso a la energía, promoción de la formación técnica y capacitación en el ámbito de la energía,

fomento de la eficiencia energética, concienciación en el uso de la energía y desarrollo tecnológico y de infraestructuras para facilitar el acceso, y el acceso a la

electricidad a colectivos vulnerables.

(3) Incluye proyectos de fomento del empleo y generación de actividad económica en la Comunidad, transferencia de conocimientos y capacitación, apoyo a

actividades empresariales locales.

(4) Incluye proyectos de apoyo a actividades formativas que involucren a estudiantes, familias, colegios y universidades y de fomento de la formación académica,

en general, no relacionada con la energía, a través de becas, cátedras, etc.

(5) Incluye proyectos cuyo objetivo es la mejora del bienestar de las personas y Comunidades, el mantenimiento de su identidad cultural, la conservación de su

patrimonio, la mejora del medioambiente y de la biodiversidad local, el deporte, el fomento de hábitos saludables y el apoyo a la cobertura de necesidades

básicas.

142

14.10. Cadena de suministro sostenible.

ENDESA aplica las mejores prácticas sostenibles extendiéndolas a toda su cadena de valor. En este sentido,

con el fin de promover la gestión responsable en la cadena de suministro, ENDESA dispone de un proceso

integral de compras, proceso en el que se exige la calificación de todos los proveedores (donde se evalúan

aspectos económicos, legales, ambientales, sociales y éticos que debe cumplir), no solo del proveedor con el

que se va a contratar sino incluso de todos aquellos a los que se invita al correspondiente proceso de licitación.

En la fase de selección de proveedores, ENDESA incorpora en la valoración de las ofertas determinados

indicadores de Sostenibilidad (“k” de Sostenibilidad) y, adicionalmente, todos los contratos con sus

proveedores incluyen en sus Condiciones Generales cláusulas específicas sobre el compromiso de las

contrapartes con los Derechos Humanos, la seguridad de las personas, el medio ambiente y la corrupción.

Durante la realización y tras la finalización de los trabajos por parte del proveedor, ENDESA realiza un

seguimiento de su desempeño (llamado Gestión del Desempeño del Proveedor - Consequence Management)

con el fin de gestionar al proveedor y el contrato de acuerdo con los requerimientos establecidos.

Todos los meses los datos registrados se utilizan para el cálculo de seis indicadores de categoría (Seguridad,

Medio Ambiente, Calidad, Puntualidad, Derechos Humanos y Corrección, Innovación y Colaboración) y un

indicador SPI (Índice de rendimiento del proveedor) derivado del promedio ponderado de los indicadores de

las categorías según unos porcentajes que dependen del riesgo asociado con la categoría individual en el

grupo de productos o servicios objeto de la evaluación.

En función de la puntuación obtenida se inicia un proceso de gestión de consecuencias aplicables al

proveedor o al contrato que incluyen, entre otras, acciones destinadas a fomentar un comportamiento

excelente.

Gestión ASG de la cadena de suministro.

Descripción

Integridad y lucha contra la

corrupción

ENDESA está adherida al Pacto Mundial y, en cumplimiento del décimo principio, pretende continuar su compromiso de combatir la

corrupción en todas sus formas. Por lo tanto, el contratista declara reconocer los compromisos asumidos por ENDESA y se

compromete a no hacer uso de ninguna oferta o solicitud de pagos ilegal en la ejecución del contrato en interés de ENDESA y/o en

beneficio de sus empleados.

Cumplimiento de los Derechos

Humano

Todos los contratos incluyen cláusulas sobre Derechos Humanos, relativas a Pacto Mundial y Normativa Ética (cláusulas 26 y 27)

con el objetivo de obtener un compromiso formal de Socios y Proveedores. Además, se aplican los convenios de la “Organización

Internacional del Trabajo” o la legislación vigente en el país en el que deben llevarse a cabo las actividades, si éstas fueran más

restrictivas.

Gestión Ambiental

En la normativa contractual del Grupo, en las “Condiciones Generales de Contratación (CGC)”, existen cláusulas que requieren del

cumplimiento de la normativa sobre Medio Ambiente. Para garantizar el cumplimiento de los requisitos ambientales y monitorizar

constantemente el estado de cumplimiento de sus obligaciones, ENDESA se reserva el derecho de llevar a cabo las actividades de

monitoreo de sus contratistas.

Salud y Seguridad Laboral

(SSL)

ENDESA ha adoptado una instrucción de funcionamiento sobre violaciones reiteradas de seguridad laboral y procesos de compras,

que regulan específicamente la forma en que se evalúan los accidentes o incidentes (“near miss”) y los límites en la asignación de

nuevos contratos posteriores a estos eventos. Además, en los procesos de calificación del proveedor se tienen en cuenta 4

parámetros relacionados con la Salud y Seguridad Laboral (SSL) de los proveedores.

La información detallada acerca de la cadena de suministro de ENDESA se puede consultar en el Estado de

Información no Financiera y Sostenibilidad (véase Apartado 24 de este Informe de Gestión Consolidado).

14.11. Economía Circular.

La firme apuesta por la generación con energías renovables, el desarrollo de una red inteligente y flexible que

facilite la penetración de generación distribuida, y la electrificación de usos finales, describen el proceso que

sigue ENDESA hacia la descarbonización de la economía y la Sociedad. En este sentido, recientes estudios

muestran que la Economía Circular contribuye casi a la mitad del esfuerzo global para alcanzar los objetivos

de descarbonización. De esta forma, la Economía Circular representa una oportunidad para complementar el

proceso de descarbonización y combatir de forma más eficaz la situación de alerta medioambiental actual.

143

La implantación de la Economía Circular en ENDESA se caracteriza por una reevaluación del negocio a lo

largo de toda la cadena de valor mediante la aplicación de un pensamiento innovador y considerando tanto el

flujo de energía como de materiales, desde las fases de diseño y aprovisionamientos hasta los clientes finales,

pasando por la generación de energía y las infraestructuras y redes. Todo ello, se está aplicando con enfoques

específicos en las diferentes unidades de la Compañía.

Enfoque Circular.

La transición hacia una Economía Circular requiere un cambio sistémico total; requiere un nuevo modelo de

relación, ya que la Economía Circular es transversal a todas las áreas de la Compañía, por lo que es necesario

establecer un modelo de gobernanza que facilite la transversalidad que necesita la Economía Circular. Para

ello, ENDESA ha creado una unidad específica de Economía Circular, con una estructura ligera que impulsa

el posicionamiento de la Compañía con acciones transversales, proporciona soporte al resto de áreas de la

empresa y crea el contexto adecuado para impulsar la adopción de los principios de la Economía Circular.

Proyectos de Economía Circular.

Asimismo, ENDESA desarrolla distintas iniciativas de Economía Circular entre las que destacan los siguientes

proyectos:

Descripción

Ciudades Circulares

La ciudad circular es una evolución del concepto de “smart city” o ciudad inteligente. Se trata de un cambio de percepción: de una

visión enfocada a las nuevas tecnologías y los servicios energéticos pasa a un enfoque holístico que tiene en cuenta todos los

recursos que consume una ciudad: energía, materias primas, agua, entre otros, a la vez que se generan emisiones y residuos debido

la actividad social y económica que se desarrolla en ella. En esta nueva visión, las tecnologías seguirán teniendo un papel central;

por ejemplo, las infraestructuras son transversales al resto de áreas de actividad como la red eléctrica cada vez más digitalizada o

la iluminación.

En 2021, se ha lanzado la iniciativa “eCityMálaga” que se desarrollará en el Málaga “TechPark”, un espacio al que aportará los

beneficios asociados a la aplicación de los principios de la Economía Circular como la Sostenibilidad y competitividad. Su objetivo

es convertirse en un referente urbano en edificación, transporte y gestión de recursos como energía, agua y materiales, apoyado

también por la tecnología digital. El proyecto se llevará a cabo en los próximos años mediante la colaboración público-privada del

Málaga “TechPark”, el Ayuntamiento de Málaga, ENDESA y otras entidades y empresas ubicadas en el parque.

Una nueva Cultura Circular

ENDESA trabaja activamente en la promoción de una cultura circular, tanto internamente como externamente. Dentro de la

Compañía, ENDESA difunde aspectos relacionados con la Economía Circular entre sus empleados a través de distintas iniciativas

como: cursos online, sesiones de formación ad hoc para funciones específicas que desempeñan un papel en actividades clave

relacionadas con la Economía Circular, podcasts o comunicaciones internas.

Con este propósito, se creó la “Academia ENDESA de Economía Circular”; una escuela interna para capacitar a empleados en

materia de Economía Circular. En 2021, 63 alumnos participaron en las dos ediciones de 37 horas de formación impartidas por 4

Universidades, ponentes internos y externos. En el diseño del programa formativo se consideró la inclusión de temas transversales

como finanzas o aprovisionamientos, y la participación de todas las áreas de negocio con el objetivo de promover la discusión sobre

aspectos tecnológicos, de proceso, de modelo de negocio, temas contractuales, regulatorios, institucionales, etc.

Además, ENDESA pone a prueba a los más jóvenes en torno a la Economía Circular e innovación con 2 programas, “PlayEnergy” y

“We are Energy”, que tienen como objetivo desarrollar y potenciar los jóvenes talentos.

144

La información relativa a las acciones de ENDESA en Economía Circular se puede consultar en el Estado de

Información no Financiera y Sostenibilidad (véase Apartado 24 de este Informe de Gestión Consolidado).

15. Política de Sostenibilidad.

15.1. El Compromiso de ENDESA con la Sostenibilidad.

ENDESA considera la Sostenibilidad como un elemento esencial de su cultura empresarial que permita a la

empresa mantener una posición de liderazgo y reforzarla de cara al futuro. Para ello integra la misma en su

estrategia y contribuye al desarrollo sostenible a través de la creación de valor a largo plazo.

Para superar con éxito los retos y desafíos en materia de Sostenibilidad a los que se enfrenta la Sociedad,

ENDESA ha definido una serie de principios y compromisos transversales basados en los valores corporativos

de la Sociedad, que rigen tanto la gestión y actuaciones en materia económica, social, ética y ambiental como

la relación con todos sus grupos de interés.

Estos principios y compromisos se recogen en la Política de Sostenibilidad que guían la gestión de la

Sostenibilidad y los compromisos futuros que constituyen el marco de actuación de ENDESA con el Desarrollo

Sostenible, puesto de manifiesto en la Visión, Misión y Valores de la Sociedad (véase Apartado 2.3.2 de este

Informe de Gestión Consolidado).

El Consejo de Administración a través de su Comité de Sostenibilidad y Gobierno Corporativo es el encargado

de la supervisión del cumplimiento y del control de la política y de la estrategia en materia de Sostenibilidad y

Gobierno Corporativo de acuerdo con las funciones y competencias establecidas en el Reglamento del Comité

de Sostenibilidad y Gobierno Corporativo. La referencia a la Política de Sostenibilidad se puede consultar en

la web:

https://www.endesa.com/content/dam/enel.es/home/inversores/gobiernocorporativo/politicascorporativas/do

cumentos/Politica-Sostenibilidad-ENDESA-21_12_2020.pdf

El detalle de esta información se puede consultar en el Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad

(véase Apartado 24 de este Informe de Gestión Consolidado).

15.2. La Contribución de ENDESA a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de

Naciones Unidas.

ENDESA, quiere ser un agente activo de la visión transformadora que presentan los Objetivos de Desarrollo

Sostenible (ODS) por lo que mantiene un compromiso de contribución al objetivo 13 de acción por el clima al

que además contribuye con objetivos concretas en los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) 7, 9 y 11:

− ODS 13 (Acción por el Clima): Adelanto de la descarbonización del “mix” energético en 2040.

− ODS 9 (Industria, Innovación e Infraestructura y ODS 11 (Ciudades y Comunidades Sostenibles):

Inversión de aproximadamente 1.500 millones de euros en Digitalización en el Plan Estratégico 2022-

2024 y Plan de despliegue de puntos de recarga eléctrica de 46.000 puntos en 2024.

− ODS 7 (Energía Asequible y no Contaminante): Más de 4.0 GW de crecimiento en energía renovable

en el periodo 2022-2024. Adicionalmente, ENDESA de forma indirecta contribuye a través de programas

de formación y capacitación de la energía, accesibilidad y fomento de la eficiencia energética, que

alcanzarán 4,1 millones de beneficiarios en el periodo acumulado 2015-2030.

Asimismo, ENDESA contribuye de manera indirecta al ODS 4 (Educación de calidad) con el que tiene fijado

un compromiso público de alcanzar los 0,8 millones de beneficiarios en el periodo 2015-2030 y al ODS 8

(Trabajo decente y crecimiento económico) donde la Compañía ha fijado un compromiso público de llegar

a 1,9 millones de beneficiarios en 2030 en el mismo periodo a través de las iniciativas sociales llevadas a

cabo por la Compañía y reconoce la relevancia que está adquiriendo en su estrategia el ODS 12 (Producción

y Consumo Responsable) y la importancia creciente de las alianzas como señala ODS 17 (Alianzas para

lograr los objetivos).

145

Estos son los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) más prioritarios para ENDESA y, por tanto, sobre los

que pone un mayor énfasis, pero actúa también de forma decidida sobre todos los Objetivos de Desarrollo

Sostenible (ODS), sobre los que viene fijando objetivos y reportándolos desde su aparición. Para ello, el Plan

de ENDESA de Sostenibilidad 2022-2024 determina la hoja de ruta de los próximos tres años para contribuir

a la Agenda 2030, alineando por tanto su estrategia de Sostenibilidad a este marco universal.

16. Marco Regulatorio.

La información relativa al marco regulatorio se incluye en la Nota 5.3 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

A continuación, se describen las principales novedades en el marco regulatorio que, bien se han aprobado en

el año 2021, o han tenido un impacto relevante sobre la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas de

dicho ejercicio.

16.1. Marco normativo de España.

Tarifa eléctrica para 2021.

Con fecha 29 de diciembre de 2020 se publicó en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Orden TEC/1271/2020,

de 22 de diciembre, por la que se establecen diversos costes del Sistema Eléctrico para el ejercicio 2021, y

se prorrogan los peajes de acceso de energía eléctrica hasta la entrada en vigor de los peajes que fije la

Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

Asimismo, con fecha 23 de marzo de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución

de 18 de marzo de 2021, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), que aprueba

los precios de los peajes de acceso a las redes de transporte y distribución de aplicación a partir de 1 de junio

de 2021.

Por su parte, con fecha 22 de abril de 2021 se publicó en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Orden

TED/371/2021, de 19 de abril, por la que se establecen los precios de los cargos del Sistema Eléctrico que

resultan de aplicación a partir del 1 de junio de 2021.

Finalmente, con fecha 15 de septiembre de 2021 se ha publicado el Real Decreto Ley 17/2021, de 14 de

septiembre, que ha reducido los cargos de electricidad en torno a un 96% desde su entrada en vigor y hasta

el 31 de diciembre de 2021.

Tarifa eléctrica 2022.

Con fecha 22 de diciembre de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de

16 de diciembre de 2021, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), por la que se

establecen los valores de los peajes de acceso a las redes de transporte y distribución de electricidad de

aplicación a partir del 1 de enero de 2022, que suponen una reducción media del 5,4% respecto a los valores

de 1 de junio de 2021.

Por su parte, con fecha 30 de diciembre de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la

Orden TED/1484/2021, de 28 de diciembre, por la que se establecen los precios de los cargos del Sistema

Eléctrico de aplicación a partir del 1 de enero de 2022 y se establecen diversos costes regulados del Sistema

Eléctrico para el ejercicio 2022. Los nuevos cargos para 2022 suponen una reducción media aproximada del

31% respecto a los cargos aprobados el 1 de junio de 2021.

Tarifa de gas natural para 2021.

La Circular 6/2020, de 22 de julio, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) aprobó

la metodología para el cálculo de los peajes de transporte, redes locales y regasificación de gas natural, y

entre otros aspectos, estableció que esta Comisión debe fijar los valores de los peajes de acceso a las

instalaciones de regasificación y, en su caso, los términos de facturación del término de conducción de los

peajes de transporte y distribución, aplicables a partir del 1 de octubre de 2020.

146

Con fecha 29 de diciembre de 2020 se publicó la Resolución, de 21 de diciembre, de la Dirección General de

Política Energética y Minas, que establece la Tarifa de Último Recurso (TUR) de gas natural a aplicar desde

el 1 de enero de 2021, resultando un incremento medio del 4,6% y del 6,3% según se trate de la Tarifa de

Último Recurso 1 (TUR1) o Tarifa de Último Recurso 2 (TUR2), respectivamente, por el incremento del coste

de la materia prima. Estos valores se mantuvieron vigentes durante todo el primer semestre de 2021 dado

que no se cumplió la condición necesaria de que el coste de la materia prima varíe menos de un +/- 2% para

ser actualizados.

Con fecha 30 de junio de 2021 se publicó la Resolución de 24 de junio de 2021, de la Dirección General de

Política Energética y Minas, que establece la Tarifa de Último Recurso (TUR) de gas natural a aplicar desde

el 1 de julio de 2021, resultando un incremento de 2,9% y 3,9% según se trate de la Tarifa de Último Recurso

1 (TUR1) o la Tarifa de último Recurso 2 (TUR 2) respectivamente, por el incremento del coste de materia

prima.

Finalmente, con fecha 29 de septiembre de 2021 se ha publicado la Resolución de 26 de septiembre de 2021,

de la Dirección General de Política Energética y Minas, que aprueba la Tarifa de Último Recurso (TUR) de

gas natural a aplicar desde el 1 de octubre 2021, y que, conforme al Real Decreto Ley 17/2021, de 14 de

septiembre, resulta en un incremento de 0,9%, 4,6% y 11,2% según se trate de la Tarifa de Último Recurso 1

(TUR1), Tarifa de último Recurso 2 (TUR 2) o la Tarifa de Último Recurso 3 (TUR3).

Tarifa de gas natural para 2022.

Con fecha 25 de diciembre de 2021 se ha publicado la Resolución de 22 de diciembre de 2021, de la Dirección

General de Política Energética y Minas, por la que se publica la Tarifa de Último Recurso (TUR) de gas natural

a aplicar en el primer trimestre de 2022, y que, teniendo en cuenta lo contemplado en el Real Decreto Ley

17/2021, de 14 de septiembre, resulta en un incremento aproximado del 5,4%, 6,8% y un 7,5%

respectivamente para la Tarifa de Último Recurso 1 (TUR1), Tarifa de último Recurso 2 (TUR 2) o la Tarifa de

Último Recurso 3 (TUR3).

Eficiencia Energética.

Con fecha 25 de marzo de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Orden

TED/275/2021, de 18 de marzo, que fija la aportación al Fondo Nacional de Eficiencia Energética para el año

2021, ascendiendo el importe para ENDESA a 28 millones de euros.

Durante el mes de diciembre de 2021 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico

(MITECO) ha iniciado la tramitación de una propuesta de Orden que fija la aportación al Fondo Nacional de

Eficiencia Energética para el año 2022, ascendiendo el importe propuesto para ENDESA a 26 millones de

euros.

Bono Social.

Con fecha 16 de octubre de 2021 se publicó en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Orden TED/1124/2021,

de 8 de octubre, que establece el reparto de financiación del Bono Social de 2021, siendo el porcentaje para

ENDESA, S.A. del 34,72%.

Durante el mes de enero de 2022 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO)

ha iniciado la tramitación de una propuesta de Orden que establece el reparto de financiación del Bono Social

de 2022, siendo el porcentaje propuesto para ENDESA, S.A. del 33,53%.

Marco Estratégico de Energía y Clima.

Con fecha 31 de marzo de 2021 se publicó en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de 25 de

marzo de 2021, conjunta de la Dirección General de Política Energética y Minas y de la Oficina Española de

Cambio Climático, por la que se publica el Acuerdo del Consejo de Ministros de 16 de marzo de 2021, por el

que se adopta la versión final del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima 2021-2030 (PNIEC), una vez

finalizado el proceso de consultas y trámites previos y ser aprobado por la Comisión Europea.

Asimismo, con fecha 21 de mayo de 2021 se publicó en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Ley 7/2021, de

20 de mayo, de Cambio Climático y Transición Energética, tras finalizar su tramitación parlamentaria.

147

Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia de la Economía.

Con fecha 7 de octubre de 2020 el Gobierno presentó el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia

de la Economía para responder a los retos de la próxima década centrándose en 4 transformaciones

necesarias para modernizar e impulsar la economía de España: la transición ecológica, la transformación

digital, la igualdad de género y la cohesión social y territorial.

El Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia de la Economía comportará un importante volumen

de inversión pública y privada en los próximos años, que se financiará con fondos del Plan de Recuperación

de la Unión Europea (UE) (“Next Generation EU”), lo que permitirá a España obtener hasta 140.000 millones

de euros, de los que 69.500 millones de euros serán subvenciones a fondo perdido y el resto préstamos. El

Gobierno, de cara a agilizar el calendario de ejecución de este Plan, incorporó en la Ley 11/2020, de 30 de

diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para 2021, una cuantía de 27.000 millones de euros en

concepto de adelanto de estos fondos (una cuantía similar ha sido incluida igualmente en la Ley 22/2021, de

28 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para 2022).

Con fecha 27 de abril de 2021 el Consejo de Ministros aprobó el texto final del citado Plan, que ha sido

finalmente aprobado por el Consejo Europeo con fecha 13 de julio de 2021. La aprobación por el Consejo

Europeo permite el desembolso de 9.000 millones de euros a España en concepto de pre-financiación,

equivalente al 13% de la cuantía total asignada a España.

Asimismo, con fecha 30 de septiembre de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la

Orden HFP/1030/2021, de 29 de septiembre, por la que se configura el sistema de gestión del Plan de

Recuperación, Transformación y Resiliencia, que recoge las directrices necesarias para garantizar el

cumplimiento coordinado de la ejecución del Plan, así como la Orden HFP/1031/2021, de 29 de septiembre,

por la que se establece el procedimiento y formato de la información a proporcionar por las Entidades del

Sector Público Estatal, Autonómico y Local para el seguimiento del cumplimiento de hitos y objetivos y de

ejecución presupuestaria y contable de las medidas de los componentes del Plan de Recuperación,

Transformación y Resiliencia.

A raíz de lo anterior, se han lanzado desde distintos Ministerios varias convocatorias para la presentación de

proyectos concretos en determinados ámbitos de actuación de dicho Plan.

Real Decreto 148/2021, de 9 de marzo, por el que establece la metodología de cálculo de los cargos

del Sistema Eléctrico.

Con fecha 18 de marzo de 2021 se publicó en el Boletín Oficial del Estado (BOE) el Real Decreto 148/2021,

de 9 de marzo, por el que se establece la metodología de cálculo de los cargos del Sistema Eléctrico.

Dicho Real Decreto completa a los peajes de transporte y distribución eléctrica, que son fijados por la

Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

En virtud de ello, con fecha 22 de abril de 2021 se publicó en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Orden

TED/371/2021, de 19 de abril, por la que se establecen los precios de los cargos del Sistema Eléctrico que

resultan de aplicación a partir del 1 de junio de 2021.

Estrategia de Almacenamiento Energético.

Con fecha 9 de febrero de 2021, el Consejo de Ministros aprobó la Estrategia de Almacenamiento Energético,

elemento considerado clave para la transición hacia una economía neutra en emisiones y la efectiva

integración de las energías renovables en el Sistema Eléctrico.

La Estrategia de Almacenamiento Energético cuantifica las necesidades de almacenamiento en coherencia

con lo previsto en el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima 2021-2030 (PNIEC) y el objetivo de

neutralidad climática antes de 2050, pasando de los 8,3 GW disponibles en la actualidad, a alrededor de 20

GW en 2030 y 30 GW en 2050. Además, se clasifica el conjunto de tecnologías que conforman el

almacenamiento de energía según el método y sistema aplicable, se identifican las acciones para su efectivo

despliegue y los retos regulatorios para la participación del almacenamiento en los mercados de electricidad,

teniendo en cuenta los procedimientos de acceso a mercados así como su papel en la estructura y señales

de precio, y se analizan igualmente los retos económicos que suponen y la necesidad de políticas industriales

que incentiven su financiación.

148

Proyecto de Ley sobre por la que se actúa sobre la retribución del dióxido de carbono (CO

) no emitido.

Con fecha 1 de junio de 2021, el Consejo de Ministros inició la tramitación de un Anteproyecto de Ley por la

que se actúa sobre la retribución del dióxido de carbono (CO

) no emitido del mercado eléctrico. Tras finalizar

la fase previa de consultas, con fecha 3 de agosto de 2021 el Consejo de Ministros ha acordado su aprobación

como Proyecto de Ley, que ha sido remitido al Congreso de los Diputados para su tramitación, actualmente

en curso.

Dicho Proyecto de Ley establece una obligación de pago a las instalaciones de producción peninsulares no

emisoras de Gases de Efecto Invernadero (GEI) en funcionamiento antes del 25 de octubre de 2003, en una

cuantía equivalente a la supuesta incorporación al precio del mercado mayorista del valor de los derechos de

emisión de dióxido de carbono (CO

) que exceda de 20,67 euros/tCO

por parte de las tecnologías emisoras

marginales. Se excluyen las instalaciones con potencia igual o inferior a 10 MW, sea cual sea su fecha de

puesta en funcionamiento, así como aquellas que tengan un régimen retributivo de los regulados en el artículo

14 de la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico.

Los importes recaudados se destinarán a financiar mecanismos de capacidad y el resto de los cargos de la

tarifa (principalmente energías renovables y desajustes temporales), salvo un 10% para cofinanciar, en la

parte de las Administraciones Públicas, el coste de suministro de los clientes vulnerables severos en riesgo

de exclusión social.

Real Decreto Ley 12/2021, de 24 de junio, por el que se adoptan medidas urgentes sobre la fiscalidad

de la energía.

Con fecha 25 de junio de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) el Real Decreto Ley

12/2021, de 24 de junio, por el que se adoptan medidas urgentes en el ámbito de la fiscalidad con la finalidad

de reducir el impacto de la subida del precio de la electricidad a los consumidores. En concreto, este Real

Decreto Ley contempla las siguientes medidas:

− Reducción del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) del 21% a 10%, y con vigencia hasta el 31 de

diciembre de 2021, para los suministros de electricidad con potencia contratada igual o inferior a 10 kW,

siempre y cuando el precio medio aritmético del mercado diario del último mes natural anterior al del

último día del periodo de facturación supere los 45 euros/MWh, así como, en todo caso, para los

perceptores del Bono Social que sean vulnerables severos o en riesgo de exclusión social. Esta

reducción del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) ha sido posteriormente prorrogada hasta el 30 de

abril de 2022 por el Real Decreto Ley 29/2021, de 21 de diciembre, por el que se adoptan medidas

urgentes en el ámbito energético para el fomento de la movilidad eléctrica, el autoconsumo y el

despliegue de energías renovables.

− Suspensión temporal del Impuesto sobre el Valor de la Producción de la Energía Eléctrica durante el

tercer trimestre de 2021 que ha sido prorrogada hasta 31 de diciembre de 2021 por el Real Decreto Ley

17/2021, de 14 de septiembre, y hasta el 31 de marzo de 2022 por el Real Decreto Ley 29/2021, de 21

de diciembre.

Adicionalmente, el Real Decreto Ley establece que, si en el ejercicio 2020 se generase un superávit de

ingresos del Sector Eléctrico, éste se destinará en su totalidad a cubrir los desajustes temporales del ejercicio

2021.

Propuesta de Orden de mercado de capacidad.

El Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) ha iniciado la tramitación de una

propuesta de Orden por la que se crea un mercado de capacidad en el Sistema Eléctrico Peninsular. La

propuesta contempla un sistema de subastas (“pay as bid”), mediante el cual se contratarán las necesidades

de potencia firme (MW) detectadas en los análisis de cobertura de la demanda realizado por el Operador del

Sistema, Red Eléctrica de España, S.A.U. (REE).

El sistema de subastas está abierto a instalaciones existentes y nuevas, de generación, almacenamiento y

gestión de demanda, estableciéndose determinados requisitos en cuanto a las emisiones máximas de

derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

) de las instalaciones participantes.

149

El proyecto de Orden regula, asimismo, aspectos relacionados con las distintas tipologías de subasta

previstas, los derechos y obligaciones de los proveedores del servicio de capacidad, incluido su régimen

retributivo o el esquema de penalizaciones en caso de incumplimiento por parte de los referidos sujetos.

Propuesta de Real Decreto sobre redes de distribución de energía eléctrica cerradas.

Con fecha 11 de junio de 2021 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO),

en desarrollo de lo previsto en el Real Decreto Ley 20/2018, de 7 de diciembre, inició la tramitación de un

Real Decreto que regula las condiciones y requisitos particulares de las redes de distribución de energía

eléctrica cerradas y sus titulares, así como el procedimiento de autorización administrativa y las circunstancias

para su revocación.

Subastas renovables.

En base a la Orden TED/1161/2020, de 4 de diciembre, por la que se regula el primer mecanismo de subasta

para el otorgamiento del régimen económico de energías renovables y se establece el calendario indicativo

para el periodo 2020-2025, con fecha 9 de septiembre de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado

(BOE) la Resolución de 8 de septiembre de 2021, de la Secretaría de Estado de Energía, por la que se

convoca la segunda subasta para el otorgamiento del régimen económico de energías renovables. Esta

subasta contempla un cupo de 3.300 MW y la fecha de celebración ha sido el pasado 19 de octubre de 2021,

habiéndose adjudicado un total de 3.124 MW.

Asimismo, con fecha 30 de diciembre de 2021 se ha iniciado la tramitación de una tercera subasta, con fecha

prevista de celebración el 6 de abril de 2022, y un cupo de 500 MW para instalaciones solares termoeléctricas,

biomasa, solar fotovoltaica y otras tecnologías, junto con 140 MW adicionales para proyectos fotovoltaicos de

reducido tamaño y participación local.

Real Decreto Ley 16/2021, de 3 de agosto, por el que se adoptan medidas de protección social para

hacer frente a situaciones de vulnerabilidad social y económica.

Con fecha 4 de agosto de 2021 se publicó en el Boletín Oficial del Estado (BOE) el Real Decreto Ley 16/2021,

de 3 de agosto, por el que se adoptan medidas de protección social para hacer frente a situaciones de

vulnerabilidad social y económica. Entre otros aspectos, en el ámbito de energía se amplió hasta el 31 de

octubre de 2021 la prohibición de suspensión del suministro de electricidad, agua y gas natural y el acceso al

Bono Social por parte de determinados colectivos en situación de vulnerabilidad económica derivada de la

crisis sanitaria. Estas medidas han sido prorrogadas hasta el 28 de febrero de 2022 con la publicación el 27

de octubre 2021 en el Boletín Oficial del Estado (BOE) del Real Decreto Ley 21/2021, de 26 de octubre, por

el que se prorrogan las medidas de protección social para hacer frente a situaciones de vulnerabilidad social

y económica.

Medidas urgentes para mitigar el impacto de la escalada de precios del gas natural en los mercados

minoristas de gas y electricidad, protección de los consumidores e introducción de la transparencia

en los mercados mayorista y minorista de electricidad y gas natural.

Con fecha 15 de septiembre de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) el Real Decreto

Ley 17/2021, de 14 de septiembre, de medidas urgentes para mitigar el impacto de la escalada de precios del

gas natural en los mercados minoristas de gas y electricidad, que ha sido convalidado por el Congreso de los

Diputados con fecha 14 de octubre de 2021. Adicionalmente, esta disposición ha sido complementada con la

publicación el 27 de octubre de 2021 del Real Decreto Ley 23/2021, de 26 de octubre, de medidas urgentes

en materia de energía para la protección de los consumidores y la introducción de transparencia en los

mercados mayorista y minorista de electricidad y gas natural, convalidado en el Congreso el 25 de noviembre

de 2021. Igualmente, en esa misma fecha se ha publicado el Real Decreto Ley 21/2021, de 26 de octubre,

por el que se prorrogan las medidas de protección social para hacer frente a situaciones de vulnerabilidad

social y económica.

Los principales aspectos que derivan de estas disposiciones son los siguientes:

− Desde su entrada en vigor, el 16 de septiembre de 2021, y hasta el 31 de marzo de 2022, se establece

una obligación de pago a las instalaciones de generación no emisoras en una cuantía proporcional al

supuesto mayor ingreso que habrían obtenido como consecuencia de la incorporación a los precios de

la electricidad en el mercado mayorista del valor del precio del gas natural. Se excluyen las instalaciones

150

con un régimen retributivo de los regulados en el artículo 14 de la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del

Sector Eléctrico y las de potencia igual o inferior a 10 MW. El importe resultante de dicha minoración de

ingresos será destinado a reducir los cargos del Sistema. Asimismo, el alcance de la obligación de pago

no aplicará a la energía cubierta por contratos a plazo y precio fijo anteriores al Real Decreto Ley 17/2021,

de 14 de septiembre, ni a la energía cubierta por nuevos contratos a precio fijo con cobertura por un

periodo igual o superior a un año. En el caso de que en estos instrumentos de contratación a plazo parte

de la energía esté indexada parcialmente al precio de mercado, se excluirá únicamente la parte

proporcional no indexada. Los productores remitirán mensualmente una declaración responsable y

documentación acreditativa de la energía cubierta por instrumentos a plazo. Además, se establece que

los productores y comercializadoras deberán informar periódicamente a la Comisión Nacional de los

Mercados y la Competencia (CNMC) de los instrumentos de contratación a plazo, tanto físicos como

financieros, entre empresas del mismo grupo empresarial o con terceros.

− Se establecen mecanismos de mercado para fomentar la contratación a largo plazo, mediante subastas

de contratos de compra de energía a largo plazo, a las que se vincula hasta un máximo del 25% del valor

más bajo en 10 años de la producción inframarginal gestionable y no emisora que no tenga retribución

específica ni sea adjudicataria de subastas renovables. Serán sujetos vendedores aquellos productores

de energía eléctrica que tengan la condición de operadores dominantes en la generación de energía

eléctrica. Y podrán ser sujetos compradores las comercializadoras (excepto las de los grupos que sean

operadores principales eléctricos) y los consumidores directos, así como las comercializadoras de

referencia en los términos que fije la resolución de la convocatoria.

− Se establece un suministro mínimo vital para los consumidores vulnerables en situación de impago

transcurridos cuatro meses desde el primer requerimiento de pago, estableciéndose reglamentariamente

una potencia límite que garantice unas condiciones mínimas de confort, que no podrá ser superada

durante un periodo de seis meses en los que el suministro no se podrá interrumpir.

− Se incrementa la cuantía mínima de ayuda a los beneficiarios del Bono Social térmico, de 25 a 35 euros,

con aplicación inmediata, y además, se aumenta el presupuesto asignado para el mismo en 2021 en 100

millones de euros, hasta un total de 203 millones de euros.

− Se incrementan los descuentos del Bono Social eléctrico hasta el 31 de marzo de 2022, del 25% al 60%

para el consumidor vulnerable, y del 40% al 70% para el consumidor vulnerable severo. Esta medida ha

sido prorrogada por el Real Decreto Ley 29/2021, de 21 de diciembre, hasta el 30 de abril de 2022.

− Las comercializadoras tendrán que informar a los clientes de cualquier intención de modificación del

contrato con un mes de antelación, incluyendo una comparativa de precios y estimación del coste anual,

antes y después de dicha modificación. Asimismo, deberán publicar y remitir a la Comisión Nacional de

los Mercados y la Competencia (CNMC) información transparente, comparable y actualizada de los

precios de las ofertas disponibles en todo momento, incluyendo las condiciones sobre terminación de

contrato y servicios adicionales que exija la contratación.

− Se establecen medidas de carácter fiscal y presupuestario, en concreto la prórroga de la suspensión

temporal del Impuesto sobre el Valor de la Producción de la Energía Eléctrica y la reducción del Impuesto

Especial sobre la Electricidad del 5,1% al 0,5% hasta el 31 de diciembre de 2021 (extendidas

posteriormente hasta el 30 de abril y 31 de marzo de 2022, respectivamente, por el Real Decreto Ley

29/2021, de 21 de diciembre), así como el aumento en 900 millones de euros, hasta un máximo de 2.000

millones de euros, de los ingresos a destinar en 2021 al Sistema Eléctrico en relación con las subastas

de derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

− En el ámbito del gas natural, se limita el efecto en la Tarifa de Último Recurso (TUR) del incremento del

coste de la materia prima, que será repercutido de forma diferida.

− Por último, se modifica la Ley de Aguas con el fin de evitar desembalses súbitos de los embalses de más

de 50 hm3, para los que se fija un régimen mínimo y máximo de desembalse mensual y un régimen de

reservas mensuales.

Consulta pública previa para la modificación del Precio Voluntario para el Pequeño Consumidor

(PVPC).

Con fecha 1 de octubre de 2021 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO)

ha lanzado una consulta pública previa para analizar la modificación de la normativa reguladora del Precio

151

Voluntario para el Pequeño Consumidor (PVPC) y recabar propuestas que permitan reducir su volatilidad y

optimizar su diseño con vistas al proceso de Transición Energética.

Medidas para impulsar la actividad de rehabilitación residencial.

En el marco del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia, con fecha 6 de octubre de 2021 se ha

publicado en el Boletín Oficial de Estado (BOE) el Real Decreto Ley 19/2021, de 5 de octubre, de medidas

urgentes para impulsar la actividad de rehabilitación edificatoria. Este Real Decreto Ley, entre otros aspectos,

introduce nuevas deducciones fiscales en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) que se

aplicarán sobre las cantidades invertidas en obras de rehabilitación que contribuyan a mejorar la eficiencia

energética de la vivienda habitual y en los edificios residenciales, acreditadas a través de certificado de

eficiencia energética; y, además, establece la creación de una línea de avales del Instituto de Crédito Oficial

(ICO) para la cobertura parcial de la financiación de obras de rehabilitación que contribuyan a la mejora de la

eficiencia energética.

Igualmente, con fecha con fecha 6 de octubre de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial de Estado (BOE)

el Real Decreto 853/2021, de 5 de octubre, por el que se regulan los programas de ayuda en materia de

rehabilitación residencial y vivienda social del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia. Este Real

Decreto, entre otros aspectos, regula seis programas de ayuda: del uno al cinco, vinculados a las actuaciones

en materia de rehabilitación y mejora de la eficiencia energética en viviendas, y el seis, al impulso de la

construcción de vivienda de alquiler social. Los programas se articularán mediante la transferencia directa de

fondos a las Comunidades Autonómicas y las Ciudades Autónomas de Ceuta y Melilla, que éstas aplicarán,

mediante convocatorias de ayudas en sus respectivos ámbitos territoriales.

Propuesta de retribución de la actividad de distribución de los años 2017 a 2019.

Durante el mes de noviembre de 2021 se ha iniciado la tramitación de una propuesta de Orden por la que se

aprueba el incentivo o penalización para la reducción de pérdidas en la red de distribución de energía eléctrica

para el año 2016, se modifica la retribución base del año 2016 para varias empresas distribuidoras, y se

aprueba la retribución para las empresas de distribución de energía eléctrica para los años 2017, 2018 y 2019.

Dicha propuesta no recoge inicialmente determinadas partidas de inversión para las que se ha requerido

información adicional. A este respecto, la Sociedad considera que estas inversiones, que están incluidas en

los planes de inversión plurianuales aprobados por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia

(CNMC) y la Secretaría de Estado de Energía y han sido adecuadamente justificadas durante la tramitación

ante ambas instituciones, serán incluidas en la Orden final.

Propuesta de Orden Ministerial sobre el precio del gas natural en Canarias y Melilla.

Durante el mes de noviembre de 2021 se ha iniciado la tramitación de una propuesta de Orden por la que se

aprueba el gas natural y el precio del gas natural para la generación eléctrica en Canarias y Melilla, se

establecen valores unitarios de referencia del régimen retributivo adicional y se revisan otras cuestiones

técnicas. A través de esta Orden se habilita el uso de gas natural en los territorios no peninsulares de Canarias

y Melilla, y se fija el precio a reconocer a los grupos de generación de dichos territorios por el empleo de dicho

combustible.

Real Decreto Ley 29/2021, de 21 de diciembre, por el que se adoptan medidas urgentes en el ámbito

energético para el fomento de la movilidad eléctrica, el autoconsumo y el despliegue de energías

renovables.

Con fecha 22 de diciembre de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial de Estado (BOE) el Real Decreto

Ley 29/2021, de 21 de diciembre, por el que se adoptan medidas urgentes en el ámbito energético para el

fomento de la movilidad eléctrica, el autoconsumo y el despliegue de energías renovables. Los principales

aspectos que recoge este Real Decreto Ley son los siguientes:

− En materia de fiscalidad, y como se ha indicado anteriormente, se prorroga hasta el 31 de abril de 2022

la reducción del Impuesto Especial sobre la Electricidad y el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), y

hasta el 31 de marzo de 2022 la suspensión del Impuesto sobre el Valor de la Producción de Energía

Eléctrica.

− Se prorroga hasta el 30 de abril de 2022 el aumento de la cobertura a los consumidores con Bono Social

(60% para consumidores vulnerables y 70% para consumidores vulnerables severos).

152

− Con el fin de dar impulso al autoconsumo, se introducen modificaciones en la regulación actual para

agilizar su tramitación, así como para vincular estas redes no sólo a los consumidores conectados a la

red interior sino también a otros consumidores próximos a dicha red y conectados a través de las redes

de distribución y de transporte.

− En materia de movilidad eléctrica, y para favorecer el desarrollo de la infraestructura de recarga pública

del vehículo eléctrico, se facilita el régimen de autorizaciones de los puntos de recarga en terrenos

colindantes a las carreteras, en determinadas condiciones y siempre que se garantice la seguridad vial,

y se incorporan nuevas exigencias para los edificios de uso no residencias privado. Igualmente, se crean

bonificaciones en los tributos locales.

− Se introduce finalmente determinadas modificaciones en el régimen asociado a los permisos de acceso

y conexión, ampliando los plazos contemplados en el Real Decreto Ley 23/2021, de 26 de octubre, para

facilitar el desarrollo de los proyectos, y recogiéndose la posibilidad de renuncia voluntaria al permiso de

acceso y conexión obtenido o en trámite antes de la entrada en vigor de este Real Decreto Ley,

devolviéndose las garantías.

Real Decreto 1125/2021, de 21 diciembre, por el que se regula la concesión de subvenciones directas

a las empresas distribuidoras de energía eléctrica para la realización de inversiones de digitalización

de redes de distribución y en infraestructuras para la recarga del vehículo eléctrico.

Con fecha 22 de diciembre de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) el Real Decreto

1125/2021, de 21 de diciembre, que impulsa la digitalización de las redes de distribución y la infraestructura

de recarga en vía pública mediante ayudas con cargo a los fondos europeos del Plan de Recuperación,

Transformación y Resiliencia (PRTR).

El importe de las ayudas será de 525 millones de euros para el periodo 2021-2023, que serán repartidos entre

las distribuidoras según su cuota retributiva. Las empresas distribuidoras deberán presentar estas

actuaciones, cuya inversión cofinanciarán al 50%, dentro de sus planes de inversión anuales, junto con otra

información complementaria relativa a los impactos sobre el empleo, la cadena de valor industrial y la

penetración renovable, así como programas digitales de mejora de calidad de atención al consumidor.

Resolución sobre el ajuste al incentivo a la reducción de pérdidas previsto en la circular 6/2019, de 5

de diciembre.

Con fecha 1 de diciembre de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de 30

de noviembre de 2021, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), por la que se

establece el ajuste al incentivo a la reducción de pérdidas previsto en la disposición adicional octava de la

Circular 6/2019 que establece la metodología para el cálculo de la retribución de la actividad de distribución

de energía eléctrica. La formulación aprobada para calcular el incentivo de pérdidas de distribución es

aplicable desde 2022, inclusive.

Concurso público para la concesión de capacidad de acceso de evacuación a la red de transporte de

energía eléctrica de instalaciones de generación de procedencia renovable en el Nudo de Transición

Justa Mudéjar 400 Kv.

Con fecha 3 de noviembre de 2021 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Orden

TED/1182/2021, de 2 noviembre, corregida posteriormente por la Orden TED/1198/2021, de 3 de noviembre,

por la que se regula el procedimiento y requisitos aplicables al concurso público para la concesión de

capacidad de acceso de evacuación a la red de transporte de energía eléctrica de instalaciones de generación

de procedencia renovable en el Nudo de Transición Justa Mudéjar 400 kV y se procede a su convocatoria.

Esta Orden establece las bases reguladoras específicas para la concesión de capacidad de acceso en el

Nudo de Transición Justa Mudéjar afectado por el cierre de la Central Térmica de Teruel y con el objetivo de

aflorar nueva potencia renovable y optimizar su potencial con la generación de beneficios socio-económicos

para esta zona.

153

16.2. Marco normativo de Europa.

Energía y medioambiente en Europa.

El Reglamento (UE) 2021/1119 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 30 de junio de 2021, por el que se

establece el marco para lograr la neutralidad climática y se modifican los Reglamentos relativos a Legislación

europea sobre el clima, establece un objetivo europeo en 2030 de reducción interna de emisiones netas de

Gases de Efecto Invernadero (GEI) de, al menos, un 55% respecto a los niveles de 1990.

Asimismo, con fecha 14 de julio de 2021, la Comisión Europea publicó un paquete de propuestas para apoyar

el cumplimiento de dicho objetivo, siendo las principales las siguientes:

− La revisión del Régimen de comercio de derechos de emisión (denominado en inglés “Emissions Trading

Scheme” (ETS)), que reduce el límite de emisiones al incrementar la tasa anual de reducción. Entre otros

aspectos, se propone: eliminar la asignación gratuita de certificados para la aviación e incluir a la

navegación marítima en el “Emissions Trading Scheme” (ETS); crear un nuevo sistema de emisiones

para el transporte de carretera y edificios.

− El refuerzo del Reglamento sobre reducciones anuales vinculantes de las emisiones de Gases de Efecto

Invernadero (GEI) por parte de los Estados Miembros (denominado en inglés “Effort Sharing Regulation”)

mediante objetivos de reducción de emisiones para edificios, transporte por carretera y marítimo europeo,

agricultura, residuos y pequeña industria para cada Estado Miembro.

− La revisión de la Directiva de Renovables, que establece un objetivo de 40% de energía proveniente de

fuentes renovables para 2030. Se proponen objetivos específicos de renovables en transporte, calor y

frío, edificios e industria y se hacen más estrictos los criterios de Sostenibilidad de bioenergía.

− La revisión de la Directiva de Eficiencia Energética, que propone un objetivo obligatorio más ambicioso

para reducir el uso energético a nivel de la Unión Europea (UE). El sector público tendrá que renovar el

3% de sus edificios cada año.

− Se proponen estándares de emisiones más restrictivos para coches y furgonetas, de forma que todos los

coches nuevos registrados en 2035 serán cero emisiones. En concreto, para asegurar la recarga, el

Reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo relativo a la implantación de una infraestructura para

los combustibles alternativos, requerirá expandir la capacidad de recarga en línea con la venta de los

vehículos cero emisiones e instalar puntos de recarga y repostaje en las principales autopistas (cada 60

km para carga eléctrica y cada 150 km para recarga de hidrógeno).

− Se requiere que la aviación y el sector marítimo tengan acceso a electricidad limpia en los principales

puertos y aeropuertos.

− La revisión de la Directiva de fiscalidad energética, que propone alinear la fiscalidad de los productos

energéticos con las políticas europeas de energía y clima.

− Se propone un nuevo mecanismo de ajuste en frontera por emisiones de carbono que pondrá precio al

dióxido de carbono (CO

) de las importaciones de algunos productos, entre ellos la electricidad.

Con el mismo objetivo, con fecha 15 de diciembre de 2021 la Comisión Europea ha lanzado su paquete de

propuestas para gases bajos en emisiones y renovables, que define el marco normativo para el hidrógeno y

la revisión de la Directiva de Eficiencia Energética de Edificios.

Finanzas sostenibles.

A raíz de la adopción por parte de la Organización de las Naciones Unidas (ONU) de la Agenda 2030 para el

Desarrollo Sostenible y del Acuerdo de París sobre Cambio Climático, la Comisión Europea publicó su Plan

de Acción “Financiar el Crecimiento Sostenible”, siendo uno de los objetivos fijados en dicho Plan reorientar

los flujos de capital hacia inversiones sostenibles.

Dentro de este Plan de Acción se publicó en 2020 el Reglamento (UE) 2020/852 del Parlamento Europeo y

del Consejo, de 18 de junio de 2020, relativo al establecimiento de un marco para facilitar las inversiones

sostenibles (Reglamento de Taxonomía).

154

En este sentido, para que una actividad económica sea considerada medioambientalmente sostenible deberá

contribuir sustancialmente a uno o varios de los seis objetivos medioambientales que recoge el citado

Reglamento, entre ellos, la mitigación del Cambio Climático y la adaptación al Cambio Climático, así como no

causar ningún perjuicio significativo a alguno de los otros objetivos medioambientales.

Asimismo, los criterios técnicos que se deben cumplir para que se considere que una actividad económica

contribuye de forma sustancial a la mitigación del Cambio Climático y a la adaptación al Cambio Climático se

han definido a través del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 de la Comisión, de 4 de junio de 2021. Con

carácter general quedan dentro de la Taxonomía las actividades de producción de electricidad con fuentes

renovables y excluida la generación con combustibles fósiles. Actualmente queda pendiente de definir los

criterios técnicos que debe cumplir la energía nuclear y la producción eléctrica con gas natural para quedar

amparados por la Taxonomía.

Por último, con fecha 10 de diciembre de 2021 se ha publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea

(DOUE) el Reglamento Delegado (UE) 2021/2178 de la Comisión de 6 de julio de 2021 que detalla la

información y los cálculos a realizar para cumplir con las obligaciones contenidas en el Reglamento de

Taxonomía.

Regulación financiera.

En el ámbito de la regulación financiera como consecuencia de la salida del Reino Unido de la Unión Europea

(UE) (conocida como Brexit) y de la pandemia del COVID-19, se ha revisado la Directiva 2014/65/UE del

Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014, relativa a los mercados de instrumentos

financieros (Directiva “Markets in Financial Instruments Directive” (MIFID II)). Entre otros aspectos, se han

simplificado las fórmulas de cálculo que fundamentan la solicitud de la exención de dicha Directiva, así como

los trámites, para aquellas empresas para las que la negociación por cuenta propia con derivados sobre

materias primas o con derechos de emisión o derivados; o la prestación de servicios de inversión sobre tales

productos constituya una actividad auxiliar a su negocio principal.

Códigos de red y mercados.

Durante el año 2021 se ha continuado avanzando en los desarrollos normativos derivados de los

denominados códigos de red.

En España se han adaptado los límites de precio de las ofertas del mercado diario e intradiario a los límites

técnicos armonizados a nivel europeo.

En relación con el mercado diario, se ha producido un gran hito con el acoplamiento de varios países del Este

de Europa (entre ellos Rumania, Republica Checa, Hungría, etc.).

En cuanto al mercado intradiario continuo, se ha acoplado el mercado italiano.

Ayudas de Estado.

A finales de 2021 la Comisión Europea aprobó las nuevas Directrices sobre ayudas estatales en materia de

clima, protección del medio ambiente y energía (CEEAG, por sus siglas en inglés). Las nuevas Directrices

permiten más apoyo y facilidades de tramitación a las energías renovables y a los proyectos que permiten

alcanzar los objetivos del Pacto Verde Europeo, incluyendo medidas para apoyar el desarrollo del hidrógeno.

Asimismo, en noviembre 2021 la Comisión Europea también adoptó las normas revisadas sobre ayudas

estatales a proyectos importantes de interés común europeo (IPCEIs, por sus siglas en inglés) que sirvan

para eliminar los fallos de mercado y facilitar la innovación puntera en sectores y tecnologías clave e

inversiones en infraestructuras, con efectos indirectos positivos para la economía de la Unión Europea (UE)

en su conjunto.

Finalmente, hay que indicar que también está en tramitación la propuesta de modificación del Reglamento

general de exención por categorías (GBER, por sus siglas en inglés) que amplía las posibilidades de los

Estados Miembro para apoyar varios tipos de proyectos verdes sin necesidad de notificación a la Comisión

Europea.

155

17. Acciones propias.

La información relativa a acciones propias se incluye en la Nota 35.1.8 de la Memoria de las Cuentas Anuales

Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

18. Información Bursátil.

La evolución de la cotización de ENDESA, S.A. y de los principales índices de referencia en los ejercicios

2021 y 2020 ha sido la siguiente:

Porcentaje (%)

Evolución de la Cotización

(1)

2021

2020

ENDESA, S.A.

(9,6)

(6,1)

Ibex-35

7,9

(15,5)

Euro Stoxx 50

21,0

(5,1)

Euro Stoxx Utilities

3,6

9,8

(1) Fuente: Bolsa de Madrid.

Datos Bursátiles

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

% Var.

Capitalización Bursátil

(1)

Millones de Euros

21.387

23.663

(9,62)

N.º de Acciones

1.058.752.117

Nominal de la Acción

Euros

1,2

Efectivo

(2)

Millones de Euros

8.501

9.696

(12,32)

Mercado Continuo

Acciones

Volumen de Contratación

(3)

406.350.969

430.957.400

(5,71)

Volumen Medio Diario de Contratación

(4)

1.587.308

1.676.877

(5,34)

Price to Earning Ratio (P.E.R.) Ordinario

(1)

11,24

11,10

Price to Earning Ratio (P.E.R.)

(1)

14,91

16,97

Precio / Valor Contable

(1)

3,98

3,23

Rentabilidad para el Accionista

(1)

(0,61)

0,15

(1) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

(2) Efectivo = Suma de todas las operaciones realizadas sobre el valor en el periodo de referencia (Fuente: Bolsa de Madrid).

(3) Volumen de Contratación = Volumen total de títulos de ENDESA, S.A. negociados en el periodo (Fuente: Bolsa de Madrid).

(4) Volumen Medio Diario de Contratación = Promedio aritmético de títulos de ENDESA, S.A. negociados por sesión durante el ejercicio (Fuente: Bolsa de

Madrid).

Euros

Cotización de ENDESA

(1)

2021

2020

% Var.

Máximo

23,650

26,120

(9,46)

Mínimo

17,420

15,500

12,39

Media del Ejercicio

20,936

22,677

(7,68)

Cierre del Ejercicio

20,200

22,350

(9,62)

(1) Fuente: Bolsa de Madrid.

Tras una primera mitad del año muy positiva, caracterizada por el optimismo ante el proceso de vacunación

y las señales de reactivación económica tras la situación pandémica de 2020, las principales bolsas mundiales

moderaron sus subidas en la segunda parte del año ante la amenaza de la creciente inflación y el repunte del

COVID-19 a través de la rápida expansión de nuevas variantes, que provocó que algunos gobiernos volvieran

a aplicar restricciones a la actividad económica y a la movilidad.

A pesar de los retrocesos del último trimestre, los principales mercados lograron cerrar el año con ganancias

significativas conforme se detalla a continuación.

Índice Bursátil

País / Región

Evolución

% Var.

IBEX-35

España

Positiva

7,9

FTSE 100

Reino Unido

Positiva

14,3

CAC 40

Francia

Positiva

28,9

FTSE MIB

Italia

Positiva

EUROSTOXX 50

Europa

Positiva

EURO STOXX UTILITIES

Europa

Positiva

3,6

DAX

Alemania

Positiva

15,5

Dow Jones Industrial Average

Estados Unidos

Positiva

18.7

Nikkei

Japón

Positiva

7,2

S&P 500

Estados Unidos

Positiva

26,9

Nasdaq

Estados Unidos

Positiva

26,6

156

El índice español IBEX-35 se situó al cierre del ejercicio en los 8.713,8 puntos (+7,9%), lejos del nivel máximo

anual de los 9.281 puntos que alcanzó a mediados de junio. Con este resultado, la bolsa española no logró

recuperar todo el terreno que perdió en 2020, un 15,5%, ejercicio especialmente afectado por la pandemia.

La mayoría de los valores del Índice, 26 en total, (74%), cerraron en positivo, destacando las compañías del

sector financiero e industrial, sectores más expuestos al ciclo económico y que se beneficiaron en 2021 de la

reapertura de las economías.

En el extremo opuesto figuraron valores relacionados con el turismo, penalizados por la posibilidad del

establecimiento de nuevas restricciones por el avance de la variante Ómicron del COVID-19, y valores

relacionados con el Sector Eléctrico, un sector más defensivo y especialmente afectado este año por el

repunte de los precios de las materias primas, los problemas en la cadena de suministro y la inseguridad

regulatoria provocada por las medidas aprobadas y propuestas por el gobierno para intentar contener el alza

de los precios eléctricos en el país.

En este contexto, las acciones de ENDESA, que habían marcado su nivel máximo anual el 28 de mayo de

2021 en los 23,65 euros, un 5,8% por encima del nivel de cierre del año anterior, llegaron a situarse el día 30

de septiembre de 2021 en un mínimo de cierre anual de 17,42 euros por acción, un 22% por debajo del nivel

de referencia. Este fuerte descenso se produjo tras la aprobación del Real Decreto Ley 17/2021, de 14 de

septiembre, que entró en vigor el 16 de septiembre de 2021. Entre otras medidas, dicho Real Decreto Ley

establecía una obligación de pago a las instalaciones de generación no emisoras en una cuantía proporcional

al supuesto mayor ingreso que habrían obtenido como consecuencia de la internalización en los precios de

la electricidad en el mercado mayorista del valor del precio del gas natural.

El elevado impacto económico de esta medida, junto con el proyecto de ley, por el que se actúa sobre la

retribución del dióxido de carbono (CO

) no emitido, que establecía una detracción de ingresos similar

justificada por la internalización en el precio eléctrico del precio de los derechos de emisión, provocó una

fuerte corrección en todos los valores del sector.

La publicación el 27 de octubre de 2021 del Real Decreto Ley 23/2021, de 26 de octubre, de medidas urgentes

en materia de energía para la protección de los consumidores y la introducción de transparencia en los

mercados mayorista y minorista de electricidad y gas natural en el que se aclaraban los casos en los que se

produciría la detracción de ingresos por la internalización de los precios internacionales del gas natural en el

precio eléctrico, favoreció cierta recuperación de los valores del sector en el tramo final del año.

Los títulos de ENDESA, apoyados también por la buena acogida que tuvo el Plan Estratégico 2022-2024

presentado por la Compañía el 25 de noviembre de 2021, lograron cerrar el ejercicio en 20,2 euros por acción,

(-9,6%).

Con este resultado, las acciones de ENDESA quedaron situadas en el quinto puesto del índice sectorial IBEX-

35 Energía, formado por 7 valores, y en el vigésimo noveno dentro del IBEX-35.

Dentro del índice sectorial europeo EURO STOXX Utilities, que cerró con una subida del 3,6%, las acciones

de ENDESA ocuparon la decimoctava posición.

Evolución de la acción de ENDESA, el IBEX-35 y el EURO STOXX Utilities durante el ejercicio 2021.

Fuente: Bloomberg

157

La elevada volatilidad del mercado en 2021, caracterizada por bruscos movimientos en la cotización, se

produjo con un volumen de contratación acumulado algo inferior al del año anterior. En ENDESA se

negociaron en total 406,4 millones de acciones, correspondientes a un efectivo acumulado de 8.501,5 millones

de euros, cifras un 5,7% y un 12,3% inferiores a las de 2020, respectivamente. El volumen promedio de

acciones negociado en cada sesión fue de 1,59 millones, un 5,3% menor al del ejercicio anterior.

En el ejercicio 2021, la rentabilidad total para el accionista de ENDESA, calculada como la suma de la

rentabilidad bursátil y la rentabilidad por dividendo, fue del -0,61%. Al 9,62% de rentabilidad bursátil negativa

acumulada se suman los 2,0136 euros brutos por acción que la Sociedad repartió como dividendo con cargo

a los resultados del ejercicio 2020, que proporcionaron una rentabilidad por dividendo adicional del 9,01%.

Al cierre del ejercicio la capitalización bursátil de ENDESA se situó en 21.387 millones de euros, colocándose

como el décimo valor de mayor capitalización del IBEX-35.

ENDESA trabaja activamente para ser una empresa de referencia para aquellos inversores que toman en

cuenta consideraciones ambientales, sociales y de gobierno corporativo en sus políticas de inversión, con el

objetivo de generar con ellos una relación a largo plazo.

Desde el año 2015, ENDESA realiza anualmente un estudio de identificación de este tipo de accionistas. El

análisis correspondiente al ejercicio 2021 ha determinado que ENDESA cuenta con al menos 248 Inversores

Socialmente Responsables (de los cuales 199 son extranjeros y 49 son domésticos), que representan en

agregado el 15,4% del capital social y el 51,6% del capital flotante.

Por cumplimiento de la legislación española en lo referido a la identificación de accionistas, el análisis se ha

realizado a nivel de “investment advisor”, sin poder profundizar hasta el nivel del fondo de inversión.

Presencia de Inversores Socialmente Responsables en el accionariado de ENDESA

(1)

(1) Fuente: Información interna.

19. Otra Información.

19.1. Gestión de la calificación crediticia.

Durante el año 2021, las agencias de rating han mantenido sin cambios la calificación del rating soberano del

Reino de España. La calificación de Standard & Poor´s se ha mantenido así en el nivel “A”, con perspectiva

Negativa, la calificación de Moody´s en “Baa1” y la de Fitch en “A-”, estas últimas con perspectiva Estable.

Los últimos informes sobre el Sector se enfocaron en valorar las medidas regulatorias que se adoptaron en

septiembre de 2021 para contener el impacto de los elevados precios de la electricidad en los consumidores.

Las tres agencias destacaron que las medidas debilitaban de forma importante las métricas financieras de las

compañías y afectaban seriamente a la confianza de los inversores, pero se mostraron confiadas en que los

ratings no resultaran finalmente afectados si se confirmaba que medidas eran temporales y las empresas

158

lograban mitigar los impactos con otros efectos extraordinarios y al ser capaz de beneficiarse del contexto

alcista de precios de mercado. La agencia Fitch, no obstante, avisaba en su informe del 1 de octubre de 2021

que algunos perfiles financieros estaban ya muy estresados y las compañías podían tener poco margen de

maniobra para mantener las calificaciones, pudiéndose verse forzadas en algunos casos a reducir las

inversiones planeadas.

En lo que se refiere a ENDESA, el año se inició con una revisión al alza de la calificación crediticia por parte

de la agencia Moody´s, pasando de “Baa2” a “Baa1” con perspectiva Estable con fecha 14 de enero de 2021,

nivel en el que se ha mantenido sin cambios hasta el final del ejercicio. En su comunicado, Moody´s destacó

el sólido perfil empresarial y financiero de la Sociedad y su posición dentro del Grupo ENEL. En este sentido,

valoró la alta proporción de las actividades reguladas dentro de la combinación de negocios, que redunda en

una estabilidad de los ingresos, así como su reducido apalancamiento.

Standard and Poor´s publicó el 21 de diciembre de 2021 un informe confirmando el rating de ENDESA en

“BBB+”, perspectiva Estable, en el que se incluye por primera vez la valoración del perfil de crédito “stand

alone” (SACP) de la Compañía, resultando en una asignación de un rating “a-”.

En su informe, la agencia destacó que el perfil asignado reflejaba la elevada cuota de mercado de ENDESA

en el negocio regulado de la distribución de electricidad, que le proporciona un flujo de caja estable y

predecible, y su bajo apalancamiento, con margen para acelerar las inversiones.

Finalmente, la agencia Fitch, tras haber confirmado el 17 de febrero de 2021 la calificación “A-”/ perspectiva

estable, el 4 de febrero de 2022 anunció la revisión a la baja del rating de ENDESA a “BBB+”/ perspectiva

estable, para alinearlo al descenso de la calificación de su matriz ENEL ante la expectativa de un mayor

apalancamiento financiero en el medio plazo.

En ese mismo informe, Fitch reafirmó el rating “senior unsecured” de ENDESA en “A-”, al constatar que más

del 50% de los ingresos proceden de actividades reguladas, y el “Standalone credit profile” (SCP) en “a-”,

destacando que en el último Plan Estratégico presentado hasta 2024, el objetivo de deuda neta/EBITDA a

medio plazo de la Compañía se mantiene en 2,3x, coherente con la capacidad máxima de endeudamiento

que Fitch considera para ese nivel de calificación. Advierte, no obstante, que la visión presentada hasta 2030

incluye un aumento de la inversión en capital a un ritmo mucho mayor (en promedio) que el llevado a cabo

históricamente, lo que sugiere una posible presión sobre el “Standalone credit profile” (SCP) en el futuro.

A modo de resumen, la evolución del rating de calificación crediticia de ENDESA en 2021 ha sido la siguiente:

Calificación Crediticia

31 de Diciembre de 2021

(1)

31 de Diciembre de 2020

(1)

Largo Plazo

Corto Plazo

Perspectiva

Fecha de Último Informe

Largo Plazo

Corto Plazo

Perspectiva

Standard & Poor’s

BBB+

A-2

Estable

21 de diciembre de 2021

BBB+

A-2

Estable

Moody’s

Baa1

P-2

Estable

14 de enero de 2021

Baa1

P-2

Estable

Fitch

BBB+

Estable

4 de febrero de 2022

A-

Estable

(1) A las respectivas fechas de formulación del Informe de Gestión Consolidado.

La calificación crediticia de ENDESA está condicionada por la de su empresa matriz, ENEL, de acuerdo con

las metodologías que utilizan las agencias de rating y, a 31 de diciembre de 2021, se sitúa dentro de la

categoría “investment grade” según todas las agencias de calificación.

ENDESA trabaja para mantener su calificación crediticia en niveles de “investment grade” al objeto de acceder

de forma eficiente a los mercados monetarios y a la financiación bancaria, así como para obtener condiciones

preferentes de sus principales proveedores.

19.2. Política de Dividendos.

El Consejo de Administración de ENDESA, S.A. promueve una estrategia económico-financiera que procura

un nivel de generación de caja significativo que, por un lado, permite mantener los niveles de endeudamiento

de la Sociedad y, por otro, posibilita la maximización de la remuneración de los accionistas. De esta forma,

además se cumple el objetivo de asegurar la Sostenibilidad del proyecto empresarial desarrollado.

Como resultado de dicha estrategia económico-financiera, salvo cuando concurran circunstancias

excepcionales, que serán debidamente anunciadas, el Consejo de Administración de ENDESA, S.A., en

159

sesión celebrada el 24 de noviembre de 2021, aprobó la siguiente política de remuneración al accionista para

el periodo 2021-2024.

− Para el ejercicio 2021, el Consejo de Administración de ENDESA, S.A. procurará que el dividendo

ordinario por acción que se acuerde repartir con cargo al ejercicio sea igual al 80% del beneficio ordinario

neto atribuido a la Sociedad Dominante en las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo.

− Para los ejercicios 2022, 2023 y 2024, el Consejo de Administración de ENDESA, S.A. procurará que el

dividendo ordinario por acción que se acuerde repartir con cargo al ejercicio sea igual al 70% del beneficio

ordinario neto atribuido a la Sociedad Dominante en las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo.

La intención del Consejo de Administración es que el pago del dividendo ordinario se realice exclusivamente

en efectivo mediante su abono en 2 pagos (enero y julio) en la fecha concreta que se determine en cada caso

y que será objeto de adecuada difusión.

Sin perjuicio de lo anterior, la capacidad de ENDESA de distribuir dividendos entre sus accionistas depende

de numerosos factores, incluyendo la generación de beneficios y la disponibilidad de reservas distribuibles, y

no puede asegurarse los dividendos que, en su caso, vayan a pagarse en los ejercicios futuros ni cuál será el

importe de los mismos.

Con relación al ejercicio 2021, el Consejo de Administración de ENDESA, S.A. en su reunión celebrada el 24

de noviembre de 2021, acordó distribuir a sus accionistas un dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio

2021 por un importe bruto de 0,50 euros por acción cuyo pago, que ha supuesto un desembolso de 529

millones de euros, se hizo efectivo el pasado 3 de enero de 2022.

Igualmente, la propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2021 que presentará el Consejo de

Administración de ENDESA, S.A. para la aprobación de la Junta General de Accionistas será la distribución

a sus accionistas de un dividendo total por un importe bruto de 1,4372 euros por acción (véase Apartado 25

de este Informe de Gestión Consolidado).

Conforme a ello, el detalle de los dividendos por acción de ENDESA, S.A. en los ejercicios 2021 y 2020 es

como sigue:

2021

2020

% Var.

Capital Social

Millones de Euros

1.270,5

Número de Acciones

1.058.752.117

Resultado Ordinario Neto Consolidado

Millones de Euros

1.902

2.132

(10,8)

Resultado Neto Consolidado

Millones de Euros

1.435

1.394

2,9

Resultado Neto Individual

Millones de Euros

581

2.330

(75,1)

Resultado Ordinario Neto por Acción

(1)

Euros

1,7965

2,0136

(10,8)

Resultado Neto por Acción

(1)

Euros

1,355

1,317

2,9

Dividendo Bruto por Acción

Euros

1,4372

2,0136

Pay-Out Ordinario Consolidado

(1)

80,0

100,0

Pay-Out Consolidado

(1)

106,0

152,9

Pay-Out Individual

(1)

261,9

91,5

(1) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

20. Información sobre los Instrumentos Financieros.

La información sobre los Instrumentos Financieros a 31 de diciembre de 2021 y 2020 se incluye en la Nota

43 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31

de diciembre de 2021.

21. Acontecimientos Posteriores al Cierre.

Los acontecimientos posteriores al cierre del ejercicio se describen en la Nota 55 de la Memoria de las

Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

160

22. Información sobre el Periodo Medio de Pago a Proveedores.

La información relativa al periodo medio de pago a proveedores del ejercicio 2021 se incluye en la Nota 41.1

de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021.

23. Informe Anual de Gobierno Corporativo.

El Informe Anual de Gobierno Corporativo del ejercicio 2021, tal y como requiere el Artículo 538 del Real

Decreto Ley 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de

Capital (LSC) forma parte integrante de este Informe de Gestión Consolidado, y el contenido del mismo está

disponible en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en la siguiente

dirección: https://www.cnmv.es/portal/consultas/EE/InformacionGobCorp.aspx?nif=A-28023430, así como en

la página web de ENDESA www.endesa.com.

24. Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad.

El Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad requerido por la Ley 11/2018, de 28 de diciembre,

por la que se modifica el Código de Comercio, el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital (LSC)

aprobado por el Real Decreto Ley 1/2010, de 2 de julio, y la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditoría de

Cuentas, en materia de Información no Financiera y diversidad, forma parte de este Informe de Gestión

Consolidado, y se somete a los mismos criterios de aprobación, depósito y publicación que el Informe de

Gestión Consolidado (véase Anexo I: Estado de Información no Financiera y Sostenibilidad de este Informe

de Gestión Consolidado). El contenido del mismo está disponible en la página web de la Comisión Nacional

del Mercado de Valores (CNMV): www.cnmv.es en el apartado de “Otra información relevante”, así como en

la página web de ENDESA www.endesa.com.

25. Propuesta de Aplicación de Resultados.

El beneficio del ejercicio 2021 de la Sociedad Dominante ENDESA, S.A. ha sido de 581.311.022,93 euros

que, conjuntamente con el remanente, que asciende a 4.795.389.430,94 euros, hacen un total de

5.376.700.453,87 euros.

La propuesta de aplicación de esta cantidad formulada por el Consejo de Administración de la Sociedad a la

Junta General de Accionistas consiste en pagar a las acciones con derecho a dividendo la cantidad de 1,4372

euros brutos por acción, destinando el resto a Remanente.

Euros

Propuesta de Aplicación

A Dividendo

(1)

1.521.638.542,55

A Remanente

3.855.061.911,32

TOTAL

5.376.700.453,87

(1) Importe máximo a distribuir correspondiente a 1,4372 euros brutos por acción por la totalidad de las acciones (1.058.752.117 acciones).

161

PERSPECTIVA

162

26. Evolución Previsible de la Gestión.

Con fecha 25 de noviembre de 2021 ENDESA presentó a la Comunidad inversora la actualización de su Plan

Estratégico para el periodo 2022-2024 así como, una visión de lo que será la Compañía a final de la década,

en 2030, y el adelantamiento de la descarbonización completa a 2040 (véase Apartado 4.1 de este Informe

de Gestión Consolidado).

Planificación a largo plazo y visión a 2030:

En lo que respecta al compromiso de descarbonización ENDESA se alinea con su matriz ENEL en el objetivo

de adelantar a 2040 la completa descarbonización de sus actividades, lo que se conseguirá sobre la base de

cuatro grandes ejes de actuación:

− El despliegue de nueva capacidad renovable que haga 100% libre de emisiones toda la actividad de

generación (dentro y fuera de la Península Ibérica).

− La hibridación de instalaciones renovables con tecnologías de almacenamiento y de producción de

hidrógeno verde.

− La salida del negocio del carbón en 2027 y del de producción eléctrica con gas en 2040.

− La salida del negocio minorista de comercialización de gas, mediante la oferta de una amplia gama de

nuevos productos y servicios que incentiven la electrificación de los consumos de gas.

Para ello ENDESA estima unas inversiones brutas de 31.000 millones de euros entre 2021 y 2030, conforme

al siguiente detalle:

− 12.000 millones de euros destinados a aumentar el parque generador renovable hasta alcanzar 24 GW.

− 12.000 millones de euros destinados a la red de distribución al objeto de profundizar en la mejora de la

seguridad y calidad del suministro, así como hacer la red más eficiente y flexible para encarar las

necesidades de la nueva generación renovable prevista y la nueva demanda de los clientes. El número

de usuarios finales de la red de ENDESA crecerá hasta 13,1 millones.

− 4.000 millones de euros en el negocio de comercialización y ENDESA X. Con ello, el número de clientes

en el mercado libre crecerá previsiblemente un 23%, situándose en el entorno de los 6,9 millones en

2030. La electrificación de la demanda será igualmente impulsada para alcanzar el entorno de los

400.000 puntos de recarga de vehículos eléctricos a final de esta década, y se prevé contar con una

base de hasta 2,6 GW en instalaciones de gestión de la demanda.

Plan estratégico para el periodo 2022-2024.

En el corto plazo, para los tres próximos ejercicios, ENDESA ha anunciado una senda continuista en cuanto

al volumen de inversión programada, destinando 7.500 millones de euros brutos en los próximos tres

ejercicios, basándose en las siguientes líneas de actuación:

− Aceleración en el cumplimiento de los compromisos de descarbonización del parque de generación,

mediante un mayor impulso a las energías renovables y cierre de las centrales térmicas peninsulares de

carbón.

− Electrificación de la demanda, consolidando la posición de liderazgo actual y apalancándose en el uso

de nuevas plataformas.

− Progreso en el desarrollo y operación de redes más eficientes que permitan integrar el incremento de

capacidad renovable y la electrificación del transporte.

163

a) Aceleración en los compromisos de descarbonización del parque de generación.

Las líneas estratégicas en el Plan a tres años son:

1. Inversiones para el desarrollo de energía eólica y solar por importe bruto de 3.100 millones de euros que

permitirán la puesta en operación de 4 GW de nueva potencia limpia; correspondiendo el 90% a plantas

solares y el resto, a parques eólicos. De esta forma, la empresa alcanzará los 12,3 GW solares, eólicos

e hidráulicos al final del plan y el 63% de la capacidad de generación peninsular será de origen renovable.

2. Este crecimiento permitirá que el 92% de la producción de energía en la Península Ibérica a cierre de

2024 esté libre de emisiones de dióxido de carbono (CO

b) Electrificación de la demanda.

La inversión bruta prevista, tanto para el crecimiento del negocio de comercialización como el de ENDESA X,

alcanza los 700 millones de euros. La mayor parte irá destinada al negocio de comercialización de energía

hasta los 500 millones de euros y, como fruto de ello, y de la paulatina recuperación de la demanda, la venta

total de electricidad crecerá en 2024 hasta los 93 TWh.

En el mercado libre en particular, se espera un incremento de clientes hasta 5,8 millones, con lo que el 58%

de la cartera total corresponderá a clientes liberalizados a final de 2024. Asimismo, se pondrá el foco en

fidelizar a los clientes, en base a una oferta de servicios personalizados y adaptados a sus necesidades.

En cuanto a ENDESA X Servicios, S.L.U., la inversión bruta crecerá igualmente hasta los 200 millones de

euros. De ellos, en torno a 100 millones de euros se dirigirán al desarrollo del negocio de movilidad eléctrica.

Con ello, el número de puntos de recarga para coches eléctricos se situará por encima de los 46.000 a cierre

de 2024, y el de puntos de recarga de autobuses eléctricos alcanzará los 125 a final del Plan. Igualmente, se

prevé una fuerte alza del número de contratos e-home para mantenimiento de luz y gas hasta los 2,7 millones.

c) Desarrollo de redes como elemento facilitador e integrador.

El Plan Estratégico contempla destinar 2.900 millones de euros brutos en el periodo 2022-2024 al desarrollo,

automatización y modernización de la red.

Cabe destacar que cerca de 1.300 millones de euros irán destinados a los planes de digitalización,

contribuyendo a mejorar aún más la fiabilidad de la red y la calidad del servicio, consiguiendo la excelencia

operativa.

Objetivos Financieros.

Los objetivos económico-financieros en los que se basa el Plan Estratégico 2022-2024 de ENDESA son los

siguientes:

Millones de Euros

Objetivos Financieros

Unidad

2022

2023

2024

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

(1)

Millones de euros

4.100

4.500

4.700

Resultado Ordinario Neto

(1)

Millones de euros

1.800

1.900

2.000

Dividendo Bruto por Acción

Euros

1,2

1,3

(1) Véase definición en el Apartado 7 de este Informe de Gestión Consolidado.

164

Anexo I:

Estado de Información no Financiera y

Sostenibilidad

Este documento forma parte del Informe de Gestión Consolidado y se somete a los

mismos criterios de aprobación, depósito y publicación que el Informe de Gestión

Consolidado y se remite separadamente a la Comisión Nacional del Mercado de

Valores (CNMV) y puede consultarse en la página web www.cnmv.es en el apartado

de “Otra información relevante” así como en la web de ENDESA (www.endesa.com).

Firmas de Formulación

ENDESA, S.A. y Sociedades Dependientes

del Informe de Gestión correspondiente

al ejercicio anual terminado

a 31 de diciembre de 2021

El Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2021

de ENDESA, Sociedad Anónima y Sociedades Dependientes ha sido formulado en formato electrónico por el

Consejo de Administración de la Sociedad ENDESA, Sociedad Anónima en sesión de 21 de febrero de 2022,

siguiendo los requerimientos de formato establecidos en el Reglamento Delegado UE 2019/815 de la

Comisión Europea, y se firma, a continuación, por todos los Administradores, en cumplimiento del Artículo

253 de la Ley de Sociedades de Capital (LSC).

D. Juan Sánchez-Calero Guilarte

Presidente

D. Francesco Starace

Vicepresidente

D. José Damián Bogas Gálvez

Consejero Delegado

Dña. Eugenia Bieto Caubet

Vocal

D. Antonio Cammisecra

Vocal

D. Ignacio Garralda Ruiz de Velasco

Vocal

Dña. Pilar González de Frutos

Vocal

Dña. Maria Patrizia Grieco

Vocal

Dña. Alicia Koplowitz y Romero de Juseu

Vocal

D. Francisco de Lacerda

Vocal

D. Alberto de Paoli

Vocal

Madrid, 21 de febrero de 2022

IV. Cuentas Anuales Consolidadas

ENDESA, S.A.

y Sociedades Dependientes

Cuentas Anuales Consolidadas

correspondientes al ejercicio anual terminado

a 31 de diciembre de 2021

ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADOS DEL RESULTADO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES

A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

Millones de Euros

Notas

2021

2020

(1)

INGRESOS

20.899

17.050

Ingresos por Ventas y Prestaciones de Servicios

9.1

20.527

16.717

Otros Ingresos de Explotación

9.2

372

333

APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS

(15.364)

(11.069)

Compras de Energía

10.1

(7.603)

(3.322)

Consumo de Combustibles

10.2

(1.607)

(1.100)

Gastos de Transporte

(4.425)

(5.000)

Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios

10.3

(1.729)

(1.647)

INGRESOS Y GASTOS POR DERIVADOS DE MATERIAS ENERGÉTICAS

543

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

6.078

6.006

Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo

3.2b.1 y 3.2e.3

320

275

Gastos de Personal

(916)

(1.147)

Otros Gastos Fijos de Explotación

(1.239)

(1.351)

Otros Resultados

RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN

4.278

3.809

Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro de Activos no Financieros

15.1

(2.197)

(1.787)

Pérdidas por Deterioro de Activos Financieros

15.2

(125)

(110)

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

1.956

1.912

RESULTADO FINANCIERO

(31)

(158)

Ingreso Financiero

16.1

163

Gasto Financiero

16.1

(177)

(191)

Ingresos y Gastos por Instrumentos Financieros Derivados

16.2

(11)

(4)

Diferencias de Cambio Netas

16.1

(6)

Resultado Neto de Sociedades por el Método de Participación

(1)

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS

1.924

1.788

Impuesto sobre Sociedades

(467)

(388)

RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS

1.457

1.400

RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS

RESULTADO DEL PERIODO

1.457

1.400

Sociedad Dominante

1.435

1.394

Participaciones no Dominantes

35.2

BENEFICIO NETO POR ACCIÓN BÁSICO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS (en

Euros)

1,36

1,32

BENEFICIO NETO POR ACCIÓN DILUIDO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS

(en Euros)

1,36

1,32

BENEFICIO NETO POR ACCIÓN BÁSICO (en Euros)

1,36

1,32

BENEFICIO NETO POR ACCIÓN DILUIDO (en Euros)

1,36

1,32

(1) Véase Nota 2.2.

Las Notas 1 a 55 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de los Estados del Resultado Consolidados correspondientes a los

ejercicios anuales terminados a 31 de diciembre de 2021 y 2020.

ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADOS DE OTRO RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES

A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

Millones de Euros

Notas

2021

2020

(1)

RESULTADO CONSOLIDADO DEL PERIODO

1.457

1.400

OTRO RESULTADO GLOBAL:

PARTIDAS QUE NO SE RECLASIFICAN AL RESULTADO DEL PERIODO

(70)

Por Revalorización / (Reversión de la Revalorización) del Inmovilizado Material y de Activos Intangibles

Por Ganancias y Pérdidas Actuariales

35.1.11 y 38.1

(86)

Participación en Otro Resultado Global Reconocidos por las Inversiones en Negocios Conjuntos y Asociadas

Instrumentos de Patrimonio con Cambios en Otro Resultado Integral

Resto de Ingresos y Gastos que no se Reclasifican al Resultado del Periodo

Efecto Impositivo

35.1.11 y 18

(3)

PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE POSTERIORMENTE AL RESULTADO DEL PERIODO

(1.483)

(133)

Operaciones de Cobertura

35.1.6 y 35.1.11

(1.983)

(193)

Ganancias/(Pérdidas) por Valoración

(1.400)

(431)

Importes Transferidos al Estado del Resultado

(583)

238

Otras Reclasificaciones

Diferencias de Conversión

35.1.11

Ganancias/(Pérdidas) por Valoración

Importes Transferidos al Estado del Resultado

Otras Reclasificaciones

Participación en Otro Resultado Global Reconocidos por las Inversiones en Negocios Conjuntos y Asociadas

35.1.6 y 35.1.11

Ganancias/(Pérdidas) por Valoración

Importes Transferidos al Estado del Resultado

Otras Reclasificaciones

Instrumentos de Deuda a Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral

Ganancias/(Pérdidas) por Valoración

Importes Transferidos al Estado del Resultado

Otras Reclasificaciones

Resto de Ingresos y Gastos que Pueden Reclasificarse Posteriormente al Resultado del Periodo

Ganancias/(Pérdidas) por Valoración

Importes Transferidos al Estado del Resultado

Otras Reclasificaciones

Efecto Impositivo

35.1.11 y 18

493

RESULTADO GLOBAL TOTAL

1.197

De la Sociedad Dominante

(16)

1.191

De las Participaciones no Dominantes

(1) Véase Nota 2.2.

Las Notas 1 a 55 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de los Estados del Otro Resultado Global Consolidados correspondientes a los ejercicios anuales terminados a 31 de diciembre de 2021 y

2020.

ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

Millones de Euros

Notas

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

(1)

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

28.316

25.828

Inmovilizado Material

22.097

21.354

Inversiones Inmobiliarias

Activo Intangible

1.542

1.399

Fondo de Comercio

462

Inversiones Contabilizadas por el Método de Participación

180

217

Activos no Corrientes de Contratos con Clientes

Otros Activos Financieros no Corrientes

580

534

Instrumentos Financieros Derivados no Corrientes

774

169

Otros Activos no Corrientes

264

244

Activos por Impuesto Diferido

2.362

1.391

ACTIVO CORRIENTE

11.652

6.234

Existencias

1.343

1.077

Deudores Comerciales y otras Cuentas a Cobrar

5.382

3.346

Clientes por Ventas y Prestación de Servicios y otros Deudores

5.024

2.808

Activos por Impuesto sobre Sociedades Corriente

426

Activos por Otros Impuestos

282

112

Activos Corrientes de Contratos con Clientes

Otros Activos Financieros Corrientes

1.817

931

Instrumentos Financieros Derivados Corrientes

2.401

467

Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes

703

403

Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y de Actividades Interrumpidas

TOTAL ACTIVO

39.968

32.062

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

PATRIMONIO NETO

5.544

7.465

De la Sociedad Dominante

35.1

5.380

7.315

Capital Social

1.271

Prima de Emisión y Reservas

4.761

5.467

(Acciones y Participaciones en Patrimonio Propias)

(3)

(2)

Resultado del Periodo Atribuido a la Sociedad Dominante

1.435

1.394

Dividendo a Cuenta

(529)

(741)

Otros Instrumentos de Patrimonio Neto

Ajustes por Cambio de Valor

(1.557)

(74)

De las Participaciones no Dominantes

35.2

164

150

PASIVO NO CORRIENTE

18.602

16.042

Subvenciones

254

261

Pasivos no Corrientes de Contratos con Clientes

4.284

4.256

Provisiones no Corrientes

3.984

3.704

Provisiones por Prestaciones al Personal

38.1

659

757

Otras Provisiones no Corrientes

3.325

2.947

Deuda Financiera no Corriente

7.211

5.901

Instrumentos Financieros Derivados no Corrientes

573

236

Otros Pasivos Financieros no Corrientes

120

Otros Pasivos no Corrientes

690

630

Pasivos por Impuesto Diferido

1.486

1.053

PASIVO CORRIENTE

15.822

8.555

Pasivos Corrientes de Contratos con Clientes

270

274

Provisiones Corrientes

611

477

Provisiones por Prestaciones al Personal

Otras Provisiones Corrientes

611

477

Deuda Financiera Corriente

3.167

1.372

Instrumentos Financieros Derivados Corrientes

4.884

404

Otros Pasivos Financieros Corrientes

Acreedores Comerciales y otras Cuentas a Pagar

6.856

6.003

Proveedores y otros Acreedores

6.071

5.024

Pasivos por Impuesto sobre Sociedades Corriente

333

512

Pasivos por Otros Impuestos

452

467

Pasivos Asociados a Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y de Actividades

Interrumpidas

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

39.968

32.062

(1) Véase Nota 2.2.

Las Notas 1 a 55 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de los Estados de Situación Financiera Consolidados correspondientes a los ejercicios

anuales terminados a 31 de diciembre de 2021 y 2020.

ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE

AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2021

Millones de Euros

Notas

Patrimonio Neto Atribuido a la Sociedad Dominante

(Nota 35.1)

Participaciones

no Dominantes

(Nota 35.2)

Total

Patrimonio

Neto

Fondos Propios

Ajustes por

Cambio de

Valor

Capital

Prima de

Emisión,

Reservas y

Dividendo a

Cuenta

Acciones en

Patrimonio

Propias

Resultado

del Periodo

Otros

Instrumentos de

Patrimonio Neto

Saldo Inicial a 1 de Enero de 2021

1.271

4.726

(2)

1.394

(74)

150

7.465

Ajuste por Cambios de Criterios Contables

Ajuste por Errores

Saldo Inicial Ajustado

1.271

4.726

(2)

1.394

(74)

150

7.465

Resultado Global Total

1.435

(1.483)

Operaciones con Socios o Propietarios

(1.920)

(1)

(8)

(1.929)

Aumentos / (Reducciones) de Capital

(2)

Conversión de Pasivos en Patrimonio Neto

Distribución de Dividendos

35.1.10

(1.920)

(5)

(1.925)

Operaciones con Acciones en Patrimonio Propias (Netas)

35.1.8

(1)

Incrementos / (Reducciones) por Combinaciones de Negocios

Otras Operaciones con Socios o Propietarios

(1)

Otras Variaciones de Patrimonio Neto

1.394

(1.394)

Pagos Basados en Instrumentos de Patrimonio

Traspasos entre Partidas de Patrimonio Neto

1.394

(1.394)

Otras Variaciones

Saldo Final a 31 de Diciembre de 2021

1.271

4.232

(3)

1.435

(1.557)

164

5.544

Las Notas 1 a 55 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE

AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2020

Millones de Euros

Notas

Patrimonio Neto Atribuido a la Sociedad Dominante

(Nota 35.1)

Participaciones

no Dominantes

(Nota 35.2)

Total

Patrimonio

Neto

Fondos Propios

Ajustes por

Cambio de

Valor

Capital

Prima de

Emisión,

Reservas y

Dividendo a

Cuenta

Acciones en

Patrimonio

Propias

Resultado

del Periodo

Otros

Instrumentos de

Patrimonio Neto

Saldo Inicial a 1 de Enero de 2020

1.271

6.187

171

149

7.837

Ajuste por Cambios de Criterios Contables

Ajuste por Errores

Saldo Inicial Ajustado

1.271

6.187

171

149

7.837

Resultado Global Total

(70)

1.394

(133)

1.197

Operaciones con Socios o Propietarios

(1.562)

(2)

(5)

(1.569)

Aumentos / (Reducciones) de Capital

Conversión de Pasivos en Patrimonio Neto

Distribución de Dividendos

35.1.10

(1.562)

(8)

(1.570)

Operaciones con Acciones en Patrimonio Propias (Netas)

35.1.8

(2)

Incrementos / (Reducciones) por Combinaciones de Negocios

Otras Operaciones con Socios o Propietarios

Otras Variaciones de Patrimonio Neto

171

(171)

Pagos Basados en Instrumentos de Patrimonio

Traspasos entre Partidas de Patrimonio Neto

171

(171)

Otras Variaciones

Saldo Final a 31 de Diciembre de 2020

1.271

4.726

(2)

1.394

(74)

150

7.465

ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A

LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

Millones de Euros

Notas

2021

2020

(1)

Resultado Bruto Antes de Impuestos

1.924

1.788

Ajustes del Resultado:

2.410

2.153

Amortizaciones del Inmovilizado y Pérdidas por Deterioro

2.322

1.897

Otros Ajustes del Resultado (Neto)

256

Cambios en el Capital Corriente:

48.1

(1.000)

(413)

Deudores Comerciales y otras Cuentas a Cobrar

(2.291)

Existencias

(457)

(225)

Activos Financieros Corrientes

Acreedores Comerciales y otros Pasivos Corrientes

1.668

(247)

Otros Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación:

48.1

(713)

(577)

Cobro de Intereses

Cobro de Dividendos

Pagos de Intereses

(152)

Pagos de Impuesto sobre Sociedades

(346)

(229)

Otros Cobros y Pagos de las Actividades de Explotación

(330)

(258)

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

2.621

2.951

Pagos por Inversiones

48.2

(3.302)

(1.990)

Adquisiciones de Inmovilizados Materiales y Activos Intangibles

(2.082)

(1.704)

Inversiones en Participaciones Empresas del Grupo

(96)

(17)

Adquisiciones de otras Inversiones

(1.124)

(269)

Cobros por Desinversiones

48.2

122

158

Enajenaciones de Inmovilizados Materiales y Activos Intangibles

Enajenaciones en Participaciones Empresas del Grupo

Enajenaciones de otras Inversiones

Otros Flujos de Efectivo de Actividades de Inversión

48.2

107

106

Otros Cobros y Pagos de Actividades de Inversión

107

106

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

(3.073)

(1.726)

Flujos de Efectivo por Instrumentos de Patrimonio

35.2 y 48.3

Disposiciones de Deuda Financiera no Corriente

37 y 48.3

1.425

843

Amortizaciones de Deuda Financiera no Corriente

37 y 48.3

(22)

(575)

Flujo Neto de Deuda Financiera con Vencimiento Corriente

37 y 48.3

1.488

255

Pagos de Dividendos de la Sociedad Dominante

35.1.10, 35.1.12 y

48.3

(2.132)

(1.562)

Pagos de Dividendos a Participaciones no Dominantes

35.2 y 48.3

(9)

(10)

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

752

(1.045)

FLUJOS NETOS TOTALES

300

180

Variación del Tipo de Cambio en el Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes

VARIACIÓN DE EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

300

180

EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES INICIALES

403

223

Efectivo en Caja y Bancos

403

223

Otros Equivalentes de Efectivo

EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES FINALES

703

403

Efectivo en Caja y Bancos

703

403

Otros Equivalentes de Efectivo

(1) Véase Nota 2.2.

Las Notas 1 a 55 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de los Estados de Flujos de Efectivo Consolidados

correspondientes a los ejercicios anuales terminados a 31 de diciembre de 2021 y 2020.

 
8
 
 
ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES 
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS  
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO 
A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 
Índice.
Actividad y Cuentas Anuales del Grupo. ...................................................................................................... 12 
Bases de presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas. .................................................................. 12 
1. Normativa contable aplicada. .............................................................................................................. 12 
2. Comparabilidad de la información. ...................................................................................................... 13 
Principios, políticas contables y normas de valoración. ............................................................................... 17 
1. Estimaciones contables relevantes realizadas. .................................................................................. 17 
2. Normas de valoración. ......................................................................................................................... 18 
Nuevas normas contables, modificaciones e interpretaciones. ................................................................... 52 
Información sobre cuestiones no financieras. .............................................................................................. 52 
1. Crisis sanitaria COVID-19. .................................................................................................................. 52 
2. Cambio Climático. ............................................................................................................................... 53 
Regulación sectorial. .................................................................................................................................... 54 
1. Marco normativo de España. .............................................................................................................. 54 
2. Marco normativo de Europa ................................................................................................................ 82 
Cambios en el perímetro de consolidación. ................................................................................................. 84 
1. Sociedades Dependientes. ................................................................................................................. 84 
2. Sociedades Asociadas. ....................................................................................................................... 86 
3. Acuerdos Conjuntos. ........................................................................................................................... 87 
Información por Segmentos. ........................................................................................................................ 88 
1. Criterios de segmentación. .................................................................................................................. 88 
2. Información por Segmentos. ............................................................................................................... 89 
3. Información por áreas geográficas. ..................................................................................................... 94 
Ingresos. ....................................................................................................................................................... 94 
1. Ingresos por ventas y prestaciones de servicios. ............................................................................... 95 
2. Otros ingresos de explotación. ............................................................................................................ 95 
Aprovisionamientos y servicios. ................................................................................................................. 96 
1. Compras de energía. ......................................................................................................................... 96 
2. Consumo de combustibles. ............................................................................................................... 96 
3. Otros aprovisionamientos variables y servicios. ............................................................................... 96 
Ingresos y gastos por derivados de materias energéticas. ........................................................................ 96 
Gastos de personal..................................................................................................................................... 97 
Otros gastos fijos de explotación. ............................................................................................................... 97 
Otros resultados. ........................................................................................................................................ 97 
Amortizaciones y pérdidas por deterioro. ................................................................................................... 98 
1. Amortizaciones y pérdidas por deterioro de activos no financieros. ................................................. 98 
2. Pérdidas por deterioro de activos financieros. .................................................................................. 98 
Resultado financiero. .................................................................................................................................. 98 
1. Resultado financiero sin instrumentos financieros derivados. .......................................................... 98 

 
9
 
 
2. Ingresos y gastos financieros por instrumentos financieros derivados. ............................................ 99 
Resultado neto de sociedades por el método de participación. ................................................................. 99 
Impuesto sobre Sociedades. ...................................................................................................................... 99 
Beneficio básico y diluido por acción........................................................................................................ 101 
Inmovilizado material. ............................................................................................................................... 102 
1. Principales inversiones y desinversiones. ....................................................................................... 105 
2. Compromisos de adquisición. ......................................................................................................... 106 
3. Otra información. ............................................................................................................................. 106 
Derechos de uso. ...................................................................................................................................... 109 
1. Derechos de uso como arrendatario. .............................................................................................. 110 
2. Derechos de uso como arrendador. ................................................................................................ 111 
Inversiones inmobiliarias. ......................................................................................................................... 111 
1. Otra información. ............................................................................................................................. 111 
Activo intangible. ....................................................................................................................................... 112 
1. Principales inversiones y desinversiones. ....................................................................................... 113 
2. Compromisos de adquisición. ......................................................................................................... 113 
3. Otra información. ............................................................................................................................. 114 
Fondo de comercio. .................................................................................................................................. 114 
1. Otra información. ............................................................................................................................. 114 
Activos y pasivos por impuesto diferido. .................................................................................................. 115 
1. Activos y pasivos por impuesto diferido. ......................................................................................... 115 
2. Otra información. ............................................................................................................................. 116 
Inversiones contabilizadas por el método de participación y sociedades de operación conjunta. .......... 116 
1. Inversiones contabilizadas por el método de participación. ............................................................ 116 
2. Sociedades de operación conjunta. ................................................................................................ 120 
Activos y pasivos de contratos con clientes. ............................................................................................ 121 
1. Activos no corrientes y corrientes de contratos con clientes. ......................................................... 121 
2. Pasivos no corrientes y corrientes de contratos con clientes. ........................................................ 121 
Otros activos financieros no corrientes. ................................................................................................... 122 
1 Préstamos y otras partidas a cobrar. ............................................................................................... 123 
2. Instrumentos de patrimonio. ............................................................................................................ 123 
Instrumentos financieros derivados. ......................................................................................................... 124 
Otros activos no corrientes. ...................................................................................................................... 124 
Otros activos financieros corrientes. ........................................................................................................ 124 
Existencias. ............................................................................................................................................... 124 
1. Derechos de emisión de dióxido de carbono (CO
2
). ....................................................................... 125 
2. Compromisos de adquisición. ......................................................................................................... 125 
3. Otra información. ............................................................................................................................. 125 
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. ..................................................................................... 126 
1. Otra información. ............................................................................................................................. 126 
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes. ......................................................................................... 127 
Patrimonio neto. ........................................................................................................................................ 127 
1. Patrimonio neto: de la Sociedad Dominante. .................................................................................. 128 
2. Patrimonio neto: de las Participaciones no Dominantes. ................................................................ 134 

 

 
 
Subvenciones. .......................................................................................................................................... 136 
Deuda financiera no corriente y corriente. ............................................................................................... 136 
Provisiones. .............................................................................................................................................. 136 
1. Provisiones para pensiones y otras obligaciones similares. ........................................................... 137 
2. Provisiones para planes de reestructuración de plantilla. ............................................................... 141 
3. Otras provisiones. ............................................................................................................................ 144 
Otros pasivos no corrientes. ..................................................................................................................... 145 
Otros pasivos financieros no corrientes y corrientes. ............................................................................... 145 
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. ................................................................................... 145 
1. Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. “Deber 
de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio. ............................................................................... 146 
Deuda financiera neta. ............................................................................................................................. 146 
Instrumentos financieros. ......................................................................................................................... 147 
1. Clasificación de instrumentos financieros de activo no corrientes y corrientes. ............................. 147 
2. Clasificación de instrumentos financieros de pasivo no corrientes y corrientes. ............................ 150 
3 Deuda financiera. ............................................................................................................................. 150 
4. Otros aspectos. ............................................................................................................................... 154 
5. Pérdidas y ganancias por categorías de activos y pasivos financieros. ......................................... 157 
Política general de control y gestión de riesgos. ...................................................................................... 158 
1. Riesgo de tipo de interés. ................................................................................................................ 159 
2. Riesgo de tipo de cambio. ............................................................................................................... 160 
3. Riesgo de precio de materias energéticas. ..................................................................................... 161 
4. Riesgo de liquidez. .......................................................................................................................... 162 
5. Riesgo de crédito. ............................................................................................................................ 163 
6. Riesgo de concentración. ................................................................................................................ 165 
7. Riesgo de compromisos de compra de materias energéticas. ....................................................... 166 
Compensación de activos y pasivos financieros no corrientes y corrientes. ........................................... 166 
Instrumentos financieros derivados. ......................................................................................................... 168 
1. Instrumentos financieros derivados designados como instrumentos de cobertura. ....................... 168 
2. Instrumentos financieros derivados no designados como instrumentos de cobertura. .................. 175 
Medición a valor razonable. ...................................................................................................................... 176 
1. Medición a valor razonable de las categorías de activos financieros. ............................................ 176 
2. Medición a valor razonable de las categorías de activos no valorados a valor razonable. ............ 177 
3. Medición a valor razonable de las categorías de pasivos financieros. ........................................... 177 
4. Medición a valor razonable de las categorías de pasivos financieros no valorados  
    a valor razonable. ............................................................................................................................ 178 
5. Otros aspectos. ............................................................................................................................... 178 
Estado de flujos de efectivo. ..................................................................................................................... 179 
1. Flujos netos de efectivo de las actividades de explotación............................................................. 179 
2. Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión. ............................................................... 180 
3. Flujos netos de efectivo de las actividades de financiación. ........................................................... 181 
Saldos y transacciones con partes vinculadas. ........................................................................................ 182 
1. Gastos e ingresos y otras transacciones. ....................................................................................... 182 
2. Empresas asociadas, negocios conjuntos y sociedades de operación conjunta. .......................... 185 
3. Administradores y Alta Dirección. ................................................................................................... 185 
Compromisos de adquisición y garantías comprometidas con terceros y otros compromisos. .............. 194 
Retribución de auditores. .......................................................................................................................... 195 
Plantilla. .................................................................................................................................................... 195 

52.1. Plantilla final. ................................................................................................................................... 195

52.2. Plantilla media. ................................................................................................................................ 196

53. Activos y pasivos contingentes. ................................................................................................................ 196

54. Normas contables de futura aplicación. ................................................................................................... 204

55. Hechos posteriores. .................................................................................................................................. 204

ANEXO I: Sociedades y participaciones relevantes de ENDESA. ................................................................. 206

ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

A 31 DE DICIEMBRE DE 2021

ENDESA tiene como objeto social el negocio eléctrico en sus distintas actividades industriales y comerciales,

la explotación de toda clase de recursos energéticos primarios, la prestación de servicios de carácter industrial

y, en especial, los de telecomunicaciones, agua y gas, así como los que tengan carácter preparatorio o

complementario de las actividades incluidas en el objeto social, y la gestión del Grupo Empresarial, constituido

por las participaciones en otras sociedades. ENDESA desarrolla, en el ámbito nacional e internacional,

principalmente en España y Portugal, así como mediante sucursales en varios países europeos, las

actividades que integran su objeto, bien directamente o mediante su participación en otras sociedades.

1. Actividad y Cuentas Anuales del Grupo.

ENDESA, S.A. (en adelante, la “Sociedad Dominante” o la “Sociedad”) y sus sociedades filiales integran el

Grupo ENDESA (en adelante, “ENDESA”). ENDESA, S.A. tiene su domicilio social y fiscal, así como sus

oficinas principales en Madrid (España), calle Ribera del Loira, 60.

La Sociedad fue constituida con la forma mercantil de Sociedad Anónima en el año 1944 con el nombre de

Empresa Nacional de Electricidad, S.A. y cambió su denominación social por la de ENDESA, S.A. por acuerdo

de la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de junio de 1997. Desde dicha fecha no se ha

producido ningún cambio posterior en su denominación social.

Las Cuentas Anuales Consolidadas de ENDESA correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2020 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2021 y

depositadas en el Registro Mercantil de Madrid.

Las Cuentas Anuales Consolidadas de ENDESA correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021 y las de cada una de las sociedades integradas en ENDESA, correspondientes al ejercicio

2021, que han servido de base para la preparación de estas Cuentas Anuales Consolidadas, se encuentran

en su mayor parte pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No

obstante, los Administradores de la Sociedad Dominante entienden que dichas Cuentas Anuales serán

aprobadas conforme estén presentadas.

En estas Cuentas Anuales Consolidadas se utiliza como moneda de presentación el euro y las cifras se

presentan en millones de euros (salvo mención expresa) por ser ésta la moneda de presentación de la

Sociedad Dominante.

La Sociedad está integrada en el Grupo ENEL, cuya Sociedad Dominante última es ENEL, S.p.A., que se rige

por la legislación vigente en Italia, con domicilio social en Roma, Viale Regina Margherita, 137 y cuya cabecera

en España es ENEL Iberia, S.L.U. con domicilio social en Madrid, calle Ribera del Loira, 60. El Grupo ENEL

controla, a través de ENEL Iberia, S.L.U. un 70,1% del capital social de ENDESA, S.A. (véanse Notas 35.1.1

y 35.1.8).

Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo ENEL correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2020 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 20 de mayo de 2021 y

depositadas en los Registros Mercantiles de Roma y Madrid.

2. Bases de presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas.

2.1. Normativa contable aplicada.

Las Cuentas Anuales Consolidadas de ENDESA correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de

diciembre de 2021, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad Dominante, en reunión

del Consejo de Administración celebrada el día 21 de febrero de 2022, han sido elaboradas de acuerdo con

lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y en las interpretaciones del

Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), según han sido

adoptadas por la Unión Europea (UE) a la fecha del Estado de Situación Financiera Consolidado, de

conformidad con el Reglamento (CE) n.º 1606/2002, de 19 de julio, del Parlamento Europeo y del Consejo y

demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicables a ENDESA y se someterán a

la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que se aprobarán sin modificaciones.

Estas Cuentas Anuales Consolidadas muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de

ENDESA a 31 de diciembre de 2021, del resultado global consolidado de sus operaciones, de los cambios en

el Patrimonio Neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados, que se han producido en ENDESA

en el ejercicio terminado en esa fecha.

Las Cuentas Anuales Consolidadas se han preparado siguiendo las mismas Políticas Contables, Bases de

Presentación y Normas de Valoración aplicadas en las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al

ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2020, a excepción de las nuevas Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF) e Interpretaciones del Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales

de Información Financiera (CINIIF) publicadas en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) y cuya primera

aplicación por ENDESA se ha producido en las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio

anual terminado a 31 de diciembre de 2021 (véase Nota 4), y siguiendo el principio de empresa en

funcionamiento mediante la aplicación del método de coste, con excepción de las partidas que, de

conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), se registran a valor razonable,

tal y como se indica en las Normas de Valoración de cada partida. Por otra parte, las partidas del Estado del

Resultado Consolidado se clasifican por naturaleza de los costes.

Las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes a los ejercicios anuales terminados a 31 de diciembre

de 2021 y 2020 de ENDESA han sido preparadas a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la

Sociedad y por las restantes sociedades integradas en ENDESA.

Cada Sociedad Dependiente prepara sus Estados Financieros siguiendo los principios y criterios contables

en vigor en el país en el que realiza las operaciones por lo que en el proceso de consolidación se han

introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios

para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y a las interpretaciones del

Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF).

En la Nota 4 se detallan los cambios en políticas contables que se han producido a la formulación de estas

Cuentas Anuales Consolidadas.

2.2. Comparabilidad de la información.

A 31 de diciembre de 2021, y al objeto de suministrar información en línea con la práctica de mercado,

ENDESA ha adaptado la presentación de los Estados Financieros Consolidados. Dicha adaptación se ha

aplicado también de manera retroactiva lo que ha implicado la modificación de los Estados Financieros

Consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2020 de manera que las

cifras comparativas no coinciden con las publicadas en la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas de

ENDESA correspondiente al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2020 que fueron aprobadas por

la Junta General de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2021

A continuación, se detallan, para cada Estado Financiero, las principales modificaciones realizadas en la

presentación:

Estado del Resultado Consolidado.

Millones de Euros

Cuentas Anuales Consolidadas 2020

Estado del Resultado Consolidado

2020

Reclasificación

Plusvalías o

Minusvalías Venta

Activos no Financieros y

Financieros

(1)

Reclasificación

Ingresos y Gastos

por Derivados de

Materias

Energéticas

(2)

Desglose

Cuentas Anuales Consolidadas 2021

Estado del Resultado Consolidado

2020

Re-expresado

Amortizaciones y

Pérdidas por

Deterioro

Instrumentos

Financieros

Derivados

INGRESOS

17.579

(529)

INGRESOS

17.050

Ventas

16.644

Ingresos por Ventas y Prestaciones de Servicios

16.717

Otros Ingresos de Explotación

935

(602)

Otros Ingresos de Explotación

333

APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS

(11.573)

504

APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS

(11.069)

Compras de Energía

(3.631)

309

Compras de Energía

(3.322)

Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios

(1.842)

195

Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios

(1.647)

INGRESOS Y GASTOS POR DERIVADOS DE MATERIAS

ENERGÉTICAS

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

6.006

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

6.006

Otros Resultados

RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN

3.783

RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN

3.809

Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro

(1.897)

110

Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro de Activos no Financieros

(1.787)

(110)

Pérdidas por Deterioro de Activos Financieros

(110)

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

1.886

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

1.912

RESULTADO FINANCIERO

(134)

(24)

RESULTADO FINANCIERO

(158)

Ingreso Financiero

(3)

Ingreso Financiero

Gasto Financiero

(174)

(24)

Gasto Financiero

(191)

(4)

Ingresos y Gastos por Instrumentos Financieros Derivados

(4)

Diferencias de Cambio Netas

Resultado Neto de Sociedades por el Método de Participación

Resultado de otras Inversiones

Resultado en Ventas de Activos

(2)

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS

1.788

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS

1.788

(1) Se elimina el epígrafe “Resultado en Ventas de Activos” que recogía, principalmente, las plusvalías o minusvalías brutas procedentes de la venta de activos no financieros o de la venta de activos financieros. Las partidas que componían este epígrafe pasan a clasificarse bien en el

epígrafe de “Otros Resultados” formando parte del “Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)”, bien en el epígrafe “Resultado Financiero”, según su naturaleza.

(2) Se reclasifican al epígrafe “Ingresos y Gastos por Derivados de Materias Energéticas” los cambios en el valor razonable y las liquidaciones de los instrumentos financieros derivados sobre “commodities” no designados como cobertura contable y cuya liquidación se produce por el

importe neto, anteriormente reconocidos en “Otros Ingresos de Explotación” y “Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios” así como la pérdida o ganancia acumulada de las coberturas de flujos de efectivo a medida que el subyacente tiene impacto en el Estado del Resultado

Consolidado por el riesgo cubierto, incluyendo además la parte ineficaz de dichas coberturas, anteriormente reconocidos en “Ventas” y “Compras de Energía”.

Estado de Otro Resultado Global Consolidado.

Millones de Euros

Cuentas Anuales Consolidadas 2020

Estado de Otro Resultado Global Consolidado

2020

Reclasificaciones

(1)

Cuentas Anuales Consolidadas 2021

Estado de Otro Resultado Global Consolidado

2020

Re-expresado

Bruto

Impuesto

Partidas que Pueden Ser Objeto de

Reclasificación al Estado del Resultado:

(315)

Por Cobertura de Flujos de Caja

(431)

431

Efecto Impositivo

116

(116)

TRANSFERENCIAS AL ESTADO DEL

RESULTADO Y / O INVERSIONES

182

Por Cobertura de Flujos de Caja

238

(238)

Efecto Impositivo

(56)

PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE

POSTERIORMENTE AL RESULTADO DEL

PERIODO

(133)

Operaciones de Cobertura

(193)

(431)

Ganancias/(Pérdidas) por Valoración

(431)

238

Importes Transferidos al Estado del Resultado

238

Efecto Impositivo

(1) Se ha adaptado la presentación de estas partidas del Estado de Otro Resultado Global Consolidado a los modelos de la Información Pública Periódica de acuerdo a la Circular 3/2018, de

28 de junio, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Estado de Situación Financiera Consolidado

Millones de Euros

Cuentas Anuales Consolidadas

2020 Estado de Situación

Financiera Consolidado

2020

Desglose

Instrumentos

Financieros

Derivados

(1)

Desglose

Cuentas Anuales Consolidadas 2021

Estado de Situación Financiera

Consolidado

2020

Re-expresado

Activos y

Pasivos

Financieros

(2)

Activos y Pasivos

de Contratos con

Clientes

(3)

Activo no Corriente

947

Activo no Corriente

947

Activos no Corrientes de Contratos con

Clientes

Activos Financieros no Corrientes

947

(169)

(244)

Otros Activos Financieros no Corrientes

534

169

Instrumentos Financieros Derivados no

Corrientes

169

244

Otros Activos no Corrientes

244

Activo Corriente

4.754

Activo Corriente

4.754

Deudores Comerciales y otras

Cuentas a Cobrar

3.577

(467)

246

(10)

Deudores Comerciales y otras

Cuentas a Cobrar

3.346

Activos Corrientes de Contratos con

Clientes

Activos Financieros Corrientes

1.177

(246)

Otros Activos Financieros Corrientes

931

467

Instrumentos Financieros Derivados

Corrientes

467

Pasivo no Corriente

11.285

Pasivo no Corriente

11.285

Ingresos Diferidos

4.517

(4.256)

Subvenciones

261

4.256

Pasivos no Corrientes de Contratos con

Clientes

4.256

Deuda Financiera no Corriente

5.937

(36)

Deuda Financiera no Corriente

5.901

236

Instrumentos Financieros Derivados no

Corrientes

236

Otros Pasivos Financieros no Corrientes

Otros Pasivos no Corrientes

831

(200)

(1)

Otros Pasivos no Corrientes

630

Pasivo Corriente

6.706

Pasivo Corriente

6.706

274

Pasivos Corrientes de Contratos con

Clientes

274

404

Instrumentos Financieros Derivados

Corrientes

404

Otros Pasivos Financieros Corrientes

Acreedores Comerciales y otros

Pasivos Corrientes

6.706

(404)

(25)

(274)

Acreedores Comerciales y otras Cuentas a

Pagar

6.003

(1) Se han desglosado en el Estado de Situación Financiera Consolidado los epígrafes “Instrumentos Financieros Derivados no Corrientes” e “Instrumentos Financieros Derivados Corrientes”

tanto en activo como en pasivo detallados en la Nota 18 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2020.

(2) Se han desglosado en el Estado de Situación Financiera Consolidado los epígrafes “Otros Activos no Corrientes” y “Otros Pasivos Financieros no Corrientes” y “Otros Pasivos Financieros

Corrientes” detallados en las Notas 18, 20 y 22 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2020.

(3) Se han desglosado en el Estado de Situación Financiera Consolidado los epígrafes “Activos no Corrientes de Contratos con Clientes”, “Activos Corrientes de Contratos con Clientes”,

“Pasivos no Corrientes de Contratos con Clientes” y “Pasivos Corrientes de Contratos con Clientes”, detallados en las Notas 12,15 y 22 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2020. En consecuencia, se ha eliminado el epígrafe “Ingresos Diferidos” y las partidas que lo componían, de acuerdo

con su naturaleza, han pasado a clasificarse en “Pasivos no Corrientes con Clientes” y en “Subvenciones” también de nueva creación.

Estado de Flujos de Efectivo Consolidado.

Millones de Euros

Cuentas Anuales Consolidadas 2020

Estado de Flujos de Efectivo Consolidado

2020

Reclasificaciones

(1)

Cuentas Anuales Consolidadas 2021

Estado de Flujos de Efectivo Consolidado

2020

Re-Expresado

Pagos por

Inversiones

Cobros por

Desinversiones

Adquisiciones de Inmovilizados Materiales y

Activos Intangibles

(1.704)

1.704

Enajenaciones de Inmovilizados Materiales y

Activos Intangibles

(49)

Inversiones en Participaciones Empresas del

Grupo

(17)

Enajenaciones en Participaciones Empresas

del Grupo

(21)

Adquisiciones de otras Inversiones

(269)

269

Enajenaciones de otras Inversiones

(88)

Flujos de Efectivo por Variación de Perímetro

Pagos por Inversiones

(1.990)

(1.704)

Adquisiciones de Inmovilizados Materiales y

Activos Intangibles

(1.704)

(17)

Inversiones en Participaciones Empresas del

Grupo

(17)

(269)

Adquisiciones de otras Inversiones

(269)

Cobros por Desinversiones

158

Enajenaciones de Inmovilizados Materiales y

Activos Intangibles

Enajenaciones en Participaciones Empresas

del Grupo

Enajenaciones de otras Inversiones

Flujos de Efectivo por Variación de Perímetro

Otros Flujos de Efectivo de Actividades de

Inversión

106

Subvenciones y otros Ingresos Diferidos

106

Otros Cobros y Pagos de Actividades de

Inversión

106

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

(1.726)

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

(1.726)

(1) Se ha adaptado la presentación de estas partidas del Estado de Flujos de Efectivo Consolidado a los modelos de la Información Pública Periódica de acuerdo a la Circular 3/2018, de 28 de

junio, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Con carácter adicional, y como consecuencia de la operativa y evolución de las cotizaciones en los mercados

de derivados de “commodities” y energía, a 31 de diciembre de 2021 ENDESA ha modificado también la

definición de la Medida Alternativa de Rendimiento (APM) “Deuda Financiera Neta” incluyendo en la misma

las garantías financieras registradas en activo por considerar que la magnitud de los importes registrados en

tales partidas refleja de modo más apropiado el importe neto de la deuda financiera de ENDESA.

Dicha modificación en la definición de la Medida Alternativa de Rendimiento (APM) se ha realizado también

de manera retroactiva a 31 de diciembre de 2020, de modo que las cifras comparativas no coinciden con las

publicadas en la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas de ENDESA correspondiente al ejercicio

anual terminado a 31 de diciembre de 2020 que fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas

celebrada el 30 de abril de 2021.

A continuación, se muestra la evolución de dicha Medida Alternativa de Rendimiento (APM) a 31 de diciembre

de 2021 y 2020 (véase Nota 42):

Millones de Euros

Notas

Medida Alternativa de Rendimiento (APM)

31 de Diciembre

de 2021

31 de Diciembre

de 2020

Re-Expresado

31 de Diciembre

de 2020

Deuda Financiera no Corriente

37 y 43.3

7.211

5.901

Deuda Financiera Corriente

37 y 43.3

3.167

1.372

Deuda Financiera Bruta

10.378

7.273

Derivados de Deuda Registrados en Pasivo

Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes

(703)

(403)

Derivados de Deuda Registrados en Activo

(7)

Garantías Financieras Registradas en Activo

28.1 y 31

(876)

(46)

Deuda Financiera Neta

8.806

6.853

6.899

Los Administradores de ENDESA consideran que las modificaciones anteriores suministran información

homogénea con la práctica del mercado.

3. Principios, políticas contables y normas de valoración.

3.1. Estimaciones contables relevantes realizadas.

La información contenida en estas Cuentas Anuales consolidadas, que han sido formuladas en sesión del

Consejo de Administración de 21 de febrero de 2022, es responsabilidad de los Administradores de la

Sociedad Dominante, que manifiestan expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y

criterios incluidos en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

En la preparación de estas Cuentas Anuales Consolidadas se han utilizado determinadas estimaciones

realizadas por la Dirección de ENDESA para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y

compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

− Valoración de activos no financieros para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los

mismos (véase Nota 3.2f).

− Hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y provisiones con los empleados y las fechas

y condiciones de salida de los empleados afectados por los expedientes de regulación de empleo y los

acuerdos de suspensión de contratos (véanse Notas 3.2m.1, 3.2m.2, 38.1 y 38.2).

− Vida útil de los activos materiales e intangibles (véanse Notas 3.2b y 3.2e).

− Hipótesis utilizadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros (véanse Notas

3.2h y 47).

− Interpretación de la normativa existente o de nueva normativa relacionada con la regulación del Sector

Eléctrico cuyos efectos económicos definitivos vendrán determinados finalmente por las resoluciones de

los organismos competentes, algunas de las cuales están pendientes de emitirse en la fecha de

formulación de estas Cuentas Anuales Consolidadas (véase Nota 6).

− Energía suministrada a clientes pendiente de facturar (véanse Notas 3.2p y 33).

− Devengo de la retribución de la actividad de producción de energía eléctrica en los Territorios No

Peninsulares (TNP) con régimen retributivo adicional (véase Nota 6).

− Devengo de la actividad de distribución eléctrica por activos puestos en servicio con posterioridad al 1

de enero de 2017, así como los incentivos de la actividad de distribución (véase Nota 6).

− Devengo de la actividad de producción de energía renovable con régimen retributivo específico y ajuste

por desviaciones en el precio del mercado (Vadjm) de acuerdo al artículo 22 del Real Decreto 413/2014,

de 6 de junio, por el que regula la actividad de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de

energía renovables, cogeneración y residuos (véase Nota 6).

− Coste del Bono Social conforme a lo establecido en el mecanismo de financiación de dicho coste (véase

Nota 6).

− Probabilidad de ocurrencia e importe de los activos o pasivos de importe incierto o contingentes (véanse

Notas 3.2m y 38.3). En particular, para las incertidumbres sobre tratamientos fiscales inciertos, aplica el

método del importe más probable para reflejar el efecto de la incertidumbre (véanse Notas 3.2o, 18, 25

y 41).

− Costes futuros para el cierre de las instalaciones y restauración de terrenos (véanse Notas 3.2b, 3.2c,

3.2e, 3.2m y 38.3).

− Hipótesis utilizadas para la valoración de los activos por impuestos diferidos y créditos fiscales (véanse

Notas 3.2o y 25.1).

Por lo que respecta al impacto de los asuntos relacionados con el Cambio Climático, ENDESA considera que

el Cambio Climático representa un elemento implícito en la aplicación de las metodologías y modelos

utilizados en las estimaciones realizadas por la Dirección de ENDESA para cuantificar algunos de los activos,

pasivos, ingresos, gastos y compromisos.

A tal efecto, las estimaciones sobre las que el Cambio Climático puede tener un impacto más significativo se

refieren, entre otros aspectos, a la vida útil de los activos materiales e intangibles, las obligaciones asociadas

al proceso de Transición Energética relativas a los empleados afectados y a los costes futuros para el cierre

de las instalaciones, y la valoración de los activos no financieros al objeto de determinar la existencia de

pérdidas por deterioro de los mismos (véase Nota 5.2).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha

de formulación de estas Cuentas Anuales Consolidadas sobre los hechos analizados, es posible que

acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos

ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en las

correspondientes Cuentas Anuales Consolidadas futuras.

3.2. Normas de valoración.

Las principales Normas de valoración utilizadas en la elaboración de las Cuentas Anuales Consolidadas

adjuntas han sido las siguientes:

a) Principios de consolidación y combinaciones de negocios.

Las Sociedades Dependientes se consolidan desde la fecha de adquisición, que es aquella en la que ENDESA

obtiene efectivamente el control de las mismas integrándose en las Cuentas Anuales Consolidadas la totalidad

de sus activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo una vez realizados los ajustes y eliminaciones

correspondientes de las operaciones realizadas dentro de ENDESA.

Los resultados de las Sociedades Dependientes adquiridas o enajenadas durante el ejercicio se incluyen en

el Estado del Resultado Consolidado desde la fecha efectiva de adquisición o hasta la fecha efectiva de

enajenación, según corresponda.

Las sociedades de Operación Conjunta se consolidan, integrándose en las Cuentas Anuales Consolidadas la

parte proporcional de sus activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo, en función del porcentaje de

participación de ENDESA en dichas sociedades, una vez realizados los ajustes y eliminaciones

correspondientes de las operaciones realizadas dentro de ENDESA.

La consolidación de las operaciones de la Sociedad Dominante y de las Sociedades Dependientes se ha

efectuado siguiendo los siguientes principios básicos:

− En la fecha de adquisición, los activos, pasivos y pasivos contingentes de la sociedad filial, que

constituyen un negocio, son registrados a valor razonable, excepto para determinados activos y pasivos

que se valoran siguiendo los principios de valoración establecidos en las Normas. Si este valor razonable

se determina de forma provisional, el valor de la combinación de negocios se reconoce por sus valores

provisionales. Cualquier ajuste derivado de la finalización del proceso de valoración, que no debe superar

el plazo de 12 meses posterior a la combinación de negocios, se realizará, en su caso, con la

consecuente re-expresión de las cifras comparativas. En el caso de que exista una diferencia positiva

entre el coste de adquisición de la sociedad filial y el valor razonable de los activos y pasivos de la misma,

incluyendo pasivos contingentes, correspondientes a la participación de la matriz, esta diferencia es

registrada como fondo de comercio. En el caso de que la diferencia sea negativa, y una vez revisados

los valores razonables de los activos y pasivos netos adquiridos ésta se registra con abono al Estado del

Resultado Consolidado. Los costes relacionados con la adquisición se reconocen como gasto a medida

que se incurren.

− Cualquier contraprestación contingente derivada de una combinación de negocios, se reconoce a valor

razonable en la fecha de adquisición. La obligación de pago derivada de una contraprestación

contingente se reconoce en el Pasivo o Patrimonio Neto en el Estado de Situación Financiera

Consolidado, según cumpla con la definición de estas partidas descrita en la NIC 32 “Instrumentos

Financieros: Presentación”. El derecho de cobro relacionado con una contraprestación contingente

derivado de la devolución de contraprestaciones previamente transferidas, se reconoce como un Activo

en el Estado de Situación Financiera Consolidado.

− El valor de las Participaciones no Dominantes en el valor razonable de los activos netos adquiridos y en

los resultados de las Sociedades Dependientes consolidadas por integración global se presenta,

respectivamente, en los epígrafes “Patrimonio Neto: De las Participaciones no Dominantes” del Estado

de Situación Financiera Consolidado y “Participaciones no Dominantes” del Estado de Otro Resultado

Global Consolidado.

− Si en la fecha de adquisición, los activos y pasivos adquiridos de una sociedad filial no constituyen un

negocio, ENDESA identificará y reconocerá los activos identificables individualmente adquiridos y los

pasivos asumidos, de forma que el coste deberá distribuirse entre los activos identificables

individualmente y los pasivos sobre la base de sus valores razonables relativos en la fecha de compra.

Esta transacción no dará a lugar a un fondo de comercio.

− La conversión de los Estados Financieros de las sociedades extranjeras con moneda funcional distinta

del euro se realiza del siguiente modo:

o Los activos y pasivos, utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre de las Cuentas

Anuales Consolidadas.

o Las partidas de los Estados del Resultado utilizando el tipo de cambio medio del ejercicio.

o El Patrimonio Neto se mantiene a tipo de cambio histórico a la fecha de su adquisición, o al tipo

de cambio medio del ejercicio de su generación, tanto en el caso de los resultados acumulados

como de las aportaciones realizadas, según corresponda.

Las diferencias de cambio que se producen en la conversión de los Estados Financieros se

registran netas de su efecto fiscal en el epígrafe “Diferencias de Conversión” en el Estado de

Otro Resultado Global Consolidado: “Otro Resultado Global”.

Las diferencias de conversión generadas con anterioridad al 1 de enero de 2004 fueron

traspasadas a reservas al haberse acogido la Sociedad en la primera aplicación de las Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF) a la excepción prevista para la conversión de

los Estados Financieros elaborados con principios y criterios contables españoles a Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF).

− Todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas por integración global se han

eliminado en el proceso de consolidación, así como la parte correspondiente de las sociedades

consolidadas por integración proporcional.

− Cuando se realiza una transacción por la que se pierde el control de una Sociedad Dependiente y se

retiene una participación en dicha sociedad, el registro inicial de la participación retenida se realiza por

el valor razonable de la participación en el momento de la pérdida de control. La diferencia entre el valor

razonable de la contraprestación recibida en la operación, más el valor razonable de la inversión

mantenida, más el valor en libros de las participaciones no controladas en la anterior subsidiaria y los

activos y pasivos dados de baja del Estado de Situación Financiera Consolidado como consecuencia de

la pérdida de control de la sociedad previamente controlada se registra en el epígrafe “Otros Resultados”

del Estado del Resultado Consolidado. Los importes reconocidos en “Otro Resultado Global” se

contabilizan como si se hubieran enajenado los activos o pasivos relacionados.

− Cuando se realiza una transacción por la que se adquiere el control de una sociedad en la que

previamente se ostentaba una participación (adquisición por etapas), el registro inicial de la participación

anterior se realiza por el valor razonable en el momento de la toma de control. La diferencia entre dicho

valor razonable y el valor en libros de la inversión mantenida previamente, se registra en el epígrafe

“Resultado Neto de Sociedades por el Método de Participación” del Estado del Resultado Consolidado.

Los importes reconocidos en “Otro Resultado Global” se contabilizan como si se hubieran enajenado los

activos y pasivos relacionados.

Los cambios en la participación en las Sociedades Dependientes que no den lugar a una toma o pérdida de

control se registran como transacciones de patrimonio ajustándose el importe en libros de las participaciones

de control y de las participaciones no dominantes para reflejar los cambios en sus participaciones relativas en

la subsidiaria. La diferencia que pueda existir entre el importe por el que se ajusten las participaciones no

dominantes y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida se reconoce directamente en el

Patrimonio Neto de la Sociedad Dominante.

a.1. Sociedades Dependientes.

Son Sociedades Dependientes aquéllas en las que la Sociedad Dominante tiene control, directa e

indirectamente, tiene poder sobre la participada, está expuesta a sus rendimientos variables, o tiene derechos

que le otorgan la capacidad de dirigir las actividades relevantes de esa participada. En este sentido, se

entiende que una sociedad está expuesta a los rendimientos variables de una participada cuando éstos varían

en función de la evolución económica de la misma y puede ejercer su poder para influir sobre los rendimientos

variables.

La existencia de control se deriva de los derechos sustantivos mantenidos sobre la participada, para lo cual,

la Dirección de ENDESA aplica su juicio para evaluar si dichos derechos sustantivos le aportan el poder para

dirigir las actividades relevantes de la participada con el objetivo de afectar a sus retornos. Para ello, se tienen

en cuenta todos los hechos y circunstancias concurrentes a la hora de evaluar si controla o no una participada,

analizando factores tales como contratos con terceras partes, derechos derivados de otros acuerdos

contractuales, así como derechos de voto reales y potenciales, considerándose a estos efectos los derechos

de voto potenciales en poder de ENDESA o de terceros ejercitables o convertibles en la fecha de cierre

contable.

Cuando se producen hechos que afectan al poder sobre la participada, la exposición a los rendimientos

variables por la implicación continuada, o la capacidad de utilizar el poder sobre la participada para influir en

el importe de los rendimientos, se reevalúa la existencia de control sobre la citada participada.

A 31 de diciembre de 2021 y 2020, ENDESA no posee Entidades Estructuradas que, según define la NIIF 12

“Revelación de Participaciones en otras Entidades”, hayan sido diseñadas de modo que los derechos de voto

y otros derechos similares no son el factor primordial a la hora de definir el control.

En el Anexo I de estas Cuentas Anuales Consolidadas se relacionan las Sociedades Dependientes de

ENDESA a 31 de diciembre de 2021 y 2020.

a.1.1. Sociedades no consolidadas por el método de integración global con participación superior al

50%.

Aunque ENDESA posee una participación superior al 50% en la Asociación Nuclear Ascó-Vandellós II, A.I.E.,

esta participación tiene la consideración de Sociedad de Operación Conjunta ya que ENDESA, en virtud de

pactos o acuerdos entre accionistas, ejerce control conjunto con el otro partícipe y tiene derecho a los activos

y obligaciones con respecto a los pasivos de la misma (véase Nota 3.2a.3).

Asimismo, ENDESA posee una participación superior al 50% en la sociedad Front Marítim del Besòs, S.L., si

bien esta participación tiene la consideración de Negocio Conjunto ya que ENDESA, en virtud del acuerdo de

socios suscrito, ejerce control conjunto con el otro socio y tiene derecho a los activos netos de la sociedad

(véanse Notas 3.2a.3 y 26).

a.2. Sociedades Asociadas.

Se consideran Sociedades Asociadas aquéllas en las que la Sociedad Dominante, directa o indirectamente,

ejerce una influencia significativa. La influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de

política financiera y de explotación de una entidad, sin que suponga la existencia de control o de control

conjunto sobre la misma.

En la evaluación de la existencia de influencia significativa se consideran los derechos de voto potenciales

ejercitables o convertibles en la fecha de cierre contable, teniendo en cuenta, igualmente, los derechos de

voto potenciales poseídos por ENDESA o por otra entidad.

Con carácter general, la influencia significativa se presume en aquellos casos en los que ENDESA posee una

participación superior al 20%.

ENDESA posee una participación inferior al 20% en la sociedad Toro Renovables 400 KV, S.L., si bien esta

participación tiene la consideración de Asociada ya que ENDESA, en virtud del acuerdo de socios suscrito,

tiene influencia significativa en la sociedad (véase Nota 26.1).

Las Sociedades Asociadas se integran en las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas por el método de

participación, tal y como se describe en la Nota 3.2i.

En el Anexo I de estas Cuentas Anuales Consolidadas se relacionan las Sociedades Asociadas de ENDESA

a 31 de diciembre de 2021 y 2020.

a.3. Acuerdos Conjuntos.

Un Acuerdo Conjunto es aquel que otorga a 2 o más partes un control conjunto, y para el que las decisiones

sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unánime de todas las partes que comparten el

control.

Estos Acuerdos Conjuntos pueden ser una Operación Conjunta o un Negocio Conjunto, dependiendo de los

derechos y obligaciones de las partes involucradas en el Acuerdo.

Para determinar el tipo de Acuerdo Conjunto que se deriva de un acuerdo contractual en la fecha de cierre

contable, la Dirección evalúa la estructura y contenido legal del acuerdo, los términos acordados por las

partes, así como otros hechos y factores relevantes. En el caso de que se produzcan cambios en los

elementos contractuales de un Acuerdo Conjunto, se reevalúan estos hechos y factores relevantes.

a.3.1. Operaciones Conjuntas.

Se consideran Operaciones Conjuntas aquellas sociedades sobre las que existe un Acuerdo Conjunto por el

que ENDESA y el resto de partícipes tienen derecho a los activos y obligaciones con respecto a los pasivos.

Las Operaciones Conjuntas se consolidan integrando proporcionalmente los activos y pasivos afectos a la

mencionada operación tal y como se describe en la Nota 3.2a.

En el Anexo I de estas Cuentas Anuales Consolidadas se relacionan las Operaciones Conjuntas de ENDESA

a 31 de diciembre de 2021 y 2020.

a.3.2. Negocios Conjuntos.

Se consideran Negocios Conjuntos aquellas sociedades sobre las que existe un Acuerdo Conjunto por el que

ENDESA y el resto de los partícipes tienen derecho sobre los activos netos.

Los Negocios Conjuntos se integran en las Cuentas Anuales Consolidadas por el método de participación, tal

y como se describe en la Nota 3.2i.

En el Anexo I de estas Cuentas Anuales Consolidadas se relacionan los Negocios Conjuntos de ENDESA a

31 de diciembre de 2021 y 2020.

a.4. Otras participaciones.

Las magnitudes económicas de las sociedades participadas por ENDESA que no tienen la consideración de

Sociedades Dependientes, Operaciones Conjuntas, Negocios Conjuntos o Sociedades Asociadas presentan

un interés desdeñable respecto a la imagen fiel que deben expresar las Cuentas Anuales Consolidadas.

b) Inmovilizado material.

b.1. Costes de adquisición.

El inmovilizado material está valorado por su coste, neto de su correspondiente amortización acumulada y de

las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Adicionalmente al precio pagado por la adquisición de

cada elemento, el coste también incluye en su caso, los siguientes conceptos:

− Los gastos financieros devengados durante el periodo de construcción que sean directamente atribuibles

a la adquisición, construcción o producción de activos aptos, que son aquellos que requieren de un

periodo de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso, como, por ejemplo, instalaciones de

generación eléctrica o de distribución. La tasa de interés utilizada es la correspondiente a la financiación

específica o, de no existir, la tasa media de financiación de la sociedad que realiza la inversión. La tasa

media de financiación en el ejercicio 2021 ha sido del 1,5% (1,7% en el ejercicio 2020) (véase Nota 43.3).

El importe activado por este concepto ha ascendido a 4 millones de euros en el ejercicio 2021 (3 millones

de euros en el ejercicio 2020) (véase Nota 16).

− Los gastos de personal relacionados directamente con las obras en curso. Los importes capitalizados

por este concepto se registran en el Estado del Resultado Consolidado como gasto en el epígrafe “Gastos

de Personal” y como ingreso en el epígrafe “Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo”. En el

ejercicio 2021 el importe activado por este concepto ha ascendido a 126 millones de euros (117 millones

de euros en el ejercicio 2020).

− Los costes futuros a los que ENDESA deberá hacer frente en relación con el cierre de sus instalaciones

se incorporan al valor del activo por el valor actualizado, recogiendo la correspondiente provisión.

ENDESA revisa anualmente su estimación sobre los mencionados costes futuros, aumentando o

disminuyendo el valor del activo en función de los resultados de dicha estimación. En el caso de las

centrales nucleares, esta provisión recoge el importe al que se estima que ENDESA deberá hacer frente

hasta el momento en el que la entidad pública empresarial Empresa Nacional de Residuos Radiactivos,

S.A. (ENRESA) se haga cargo del desmantelamiento de estas centrales (véase Nota 38.3).

Los elementos adquiridos con anterioridad a 31 de diciembre de 2003 incluyen en el coste de adquisición, en

su caso, las revalorizaciones de activos permitidas en los distintos países para ajustar el valor del inmovilizado

material con la inflación registrada hasta esa fecha.

Las obras en curso se traspasan al inmovilizado material en explotación una vez finalizado el periodo de

prueba cuando se encuentran disponibles para su uso, a partir de cuyo momento comienza su amortización.

Los costes de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad,

capacidad o eficiencia o un alargamiento de la vida útil de los bienes se capitalizan como mayor coste de los

correspondientes bienes.

Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien, o su capacidad

económica, se registran como mayor valor del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de

los elementos sustituidos o renovados.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan al Estado del Resultado

Consolidado como coste del ejercicio en que se incurren (véase Nota 13).

Los activos indivisibles en los que ENDESA tiene la propiedad compartida con otros propietarios

(comunidades de bienes) son registrados por la parte proporcional que le corresponde al mismo en dichos

activos (véase Nota 20.3).

Los Administradores de la Sociedad Dominante, en base al resultado del test de deterioro explicado en la

Nota 3.2f, consideran que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos, a

excepción de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) de los Territorios No Peninsulares (TNP) de

Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla (véanse Notas 3.2f.4 y 20.3).

b.2. Amortizaciones.

El inmovilizado material, neto en su caso del valor residual del mismo si lo hubiere, se amortiza, a partir del

momento en que se encuentra en condiciones de uso, distribuyendo linealmente el coste de los diferentes

elementos que lo componen entre los años de vida útil estimada que constituyen el periodo en el que las

sociedades esperan utilizarlos. La vida útil se revisa cuando existen indicios de que pueda haber variado y, si

procede, se ajusta de forma prospectiva.

A continuación, se presentan los periodos de vida útil utilizados para la amortización de los activos durante

los ejercicios 2021 y 2020:

Intervalo de Años de Vida Útil Estimada

2021

2020

Instalaciones de Generación:

Centrales Hidroeléctricas

Obra Civil

100

Equipo Electromecánico

Centrales de Carbón

25-48

Centrales Nucleares

44-50

Centrales de Ciclo Combinado

Renovables

Fotovoltaicas

Eólicas

Instalaciones de Transporte y Distribución:

Red de Baja y Media Tensión

Equipos de Medida y Telecontrol

6-15

Otras Instalaciones

Los terrenos no se deprecian por tener una vida útil ilimitada.

ENDESA modificó la vida útil del Grupo I de la Central Nuclear de Ascó, con efecto 1 de abril de 2020, a 46

años y 9 meses como consecuencia de la solicitud de renovación presentada del permiso de explotación de

dicha central, a partir del 30 de septiembre de 2021, por un periodo de 9 años, al ser este plazo de solicitud

inferior a los 10 años habituales, en previsión de que las hipótesis del Plan Nacional Integrado de Energía y

Clima 2021-2030 (PNIEC) se cumplan para esta instalación de generación.

El efecto que este cambio tuvo en el Estado del Resultado Consolidado correspondiente al ejercicio anual

terminado a 31 de diciembre de 2020 fue de un mayor gasto por dotación a la amortización por importe de 11

millones de euros respecto al ejercicio anterior.

b.3. Otros aspectos.

De acuerdo con la Ley 29/1985, de 2 de agosto, modificada parcialmente por la Ley 46/1999, de 13 de

diciembre, todas las centrales de producción hidroeléctricas españolas se hallan sujetas al régimen de

concesión administrativa temporal. Según los términos de estas concesiones administrativas, a la terminación

de los plazos establecidos las indicadas instalaciones revierten a la propiedad del Estado en condiciones de

buen uso, estableciéndose, a 31 de diciembre de 2020, su plazo de reversión entre 2021 y 2067 (véase Nota

38.3). Estas instalaciones se amortizan en el plazo concesional o durante su vida económica, el menor de

estos 2 periodos.

ENDESA ha evaluado las casuísticas específicas de dichas concesiones concluyéndose que, en ninguno de

estos casos, se dan los factores determinantes para aplicar la CINIIF 12: “Acuerdos de Concesión de

Servicios” (véase Nota 3.2e.1).

Un elemento del inmovilizado material se da de baja cuando se enajene o disponga del mismo por otra vía, o

cuando no se espere obtener beneficios económicos futuros por su utilización, enajenación o disposición por

otra vía.

Los beneficios o pérdidas que surgen en ventas o retiros de bienes de inmovilizado material se reconocen

como resultados del ejercicio y se calculan como la diferencia entre el valor de venta y el valor neto contable

del activo.

c) Inversiones inmobiliarias.

El epígrafe “Inversiones Inmobiliarias” del Estado de Situación Financiera Consolidado recoge aquellos

terrenos e inmuebles que se estima que no se recuperarán en el curso ordinario de los negocios que

constituyen el objeto social de ENDESA.

Las inversiones inmobiliarias se valoran por su coste de adquisición neto de su correspondiente amortización

acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

El valor de mercado de las inversiones inmobiliarias se ha calculado en base a valoraciones externas

realizadas en el cuarto trimestre del ejercicio 2021 (véanse Notas 22.1 y 47.2).

A efectos de determinar el valor de mercado razonable de las inversiones inmobiliarias se solicitan

valoraciones a expertos independientes reconocidos oficialmente que realizan su mejor estimación de valor

teniendo en cuenta el mayor y mejor uso del inmueble conforme a su situación urbanística y al estado de

conservación actual del mismo, en caso de construcciones.

Las inversiones inmobiliarias, excluidos los terrenos, se amortizan distribuyendo linealmente el coste de los

diferentes elementos que lo componen entre los años de vida útil, que se estiman según los mismos criterios

que los establecidos para el inmovilizado material.

Una inversión inmobiliaria se da de baja cuando se enajene o disponga de la misma por otra vía, o cuando

no se espere obtener beneficios económicos futuros por su utilización, enajenación o disposición por otra vía.

Los beneficios o pérdidas que surgen en ventas o retiros de inversiones inmobiliarias se reconocen como

resultados del ejercicio y se calculan como la diferencia entre el valor de venta y el valor neto contable del

activo.

d) Fondo de comercio.

El fondo de comercio generado en la consolidación representa el exceso del coste de adquisición sobre la

participación de ENDESA en el valor razonable de los activos y pasivos, incluyendo los contingentes

identificables de una Sociedad Dependiente o controlada conjuntamente adquirida en la fecha de adquisición.

La valoración de los activos y pasivos adquiridos se realiza de forma provisional en la fecha de toma de control

de la sociedad, revisándose la misma en el plazo máximo de un año a partir de la fecha de adquisición. Hasta

que se determina de forma definitiva el valor razonable de los activos y pasivos, la diferencia entre el precio

de adquisición y el valor contable de la sociedad adquirida se registra de forma provisional como fondo de

comercio.

En el caso de que la determinación definitiva del fondo de comercio se realice en los Estados Financieros

Consolidados del año siguiente al de la adquisición de la participación, las cuentas del ejercicio anterior que

se presentan a efectos comparativos se modifican para incorporar el valor de los activos y pasivos adquiridos

y del fondo de comercio definitivo desde la fecha de adquisición de la participación.

Los fondos de comercio surgidos en la adquisición de sociedades con moneda funcional distinta del euro se

valoran en la moneda funcional de la sociedad adquirida, realizándose la conversión a euros al tipo de cambio

vigente a la fecha del Estado de Situación Financiera.

Los fondos de comercio no se amortizan, sino que se asignan a cada una de las Unidades Generadoras de

Efectivo (UGEs), o conjunto de ellas, y, al cierre de cada ejercicio contable, se procede a estimar si se ha

producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto

registrado, procediéndose, en su caso, al oportuno saneamiento (véase Nota 3.2f).

A 31 de diciembre de 2021 el fondo de comercio reconocido en el Estado de Situación Financiera Consolidado

se ha generado por la adquisición de la actividad de sistemas y telecomunicaciones (ICT), y por la toma de

control en ENEL Green Power España, S.L.U. (EGPE), Eléctrica del Ebro, S.A.U. y Empresa de Alumbrado

Eléctrico de Ceuta, S.A. (véase Nota 24).

Los Administradores de la Sociedad Dominante, en base al resultado del test de deterioro explicado en la

Nota 3.2f, consideran que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos.

e) Activos intangibles.

Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y, posteriormente,

se valoran a su coste neto de su correspondiente amortización acumulada y de las pérdidas por deterioro

que, en su caso, hayan experimentado. Los activos intangibles se amortizan linealmente en su vida útil, a

partir del momento en que se encuentran en condiciones de uso, salvo aquellos con vida útil indefinida, que

no se amortizan.

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no existen activos intangibles con vida útil indefinida.

Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las

recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores se explican en la Nota 3.2f.

Un activo intangible se da de baja en cuentas cuando se enajene o disponga del mismo por otra vía, o cuando

no se espere obtener beneficios económicos futuros por su utilización, enajenación o disposición por otra vía.

Los beneficios o pérdidas que surgen en ventas o retiros de activos intangibles se reconocen como resultados

del ejercicio y se calculan como la diferencia entre el valor de venta y el valor neto contable del activo.

e.1. Concesiones.

La CINIIF 12 “Acuerdos de Concesión de Servicios” proporciona guías para la contabilización de los acuerdos

de concesión de servicios públicos a un operador privado. Esta interpretación contable se aplica en aquellas

concesiones en las que:

− La concedente controla o regula qué servicios debe proporcionar el operador con la infraestructura, a

quién debe suministrarlos y a qué precio; y

− La concedente controla, a través de la propiedad, del derecho de usufructo o de otra manera, cualquier

participación residual significativa en la infraestructura al final del plazo del acuerdo.

De cumplirse, simultáneamente con las condiciones expuestas anteriormente, la contraprestación recibida

por ENDESA por la construcción de la infraestructura se reconoce de acuerdo con lo establecido en la Nota

3.2p.1, como un activo intangible en la medida que el operador recibe un derecho a efectuar cargos a los

usuarios del servicio público, siempre y cuando estos derechos estén condicionados al grado de uso del

servicio, o como un activo financiero, en la medida en que exista un derecho contractual incondicional a recibir

efectivo u otro activo financiero ya sea directamente del cedente o de un tercero. Las obligaciones

contractuales asumidas por ENDESA para el mantenimiento de la infraestructura durante su explotación, o

por su devolución al cedente al final del acuerdo de concesión en las condiciones especificadas en el mismo,

en la medida en que no suponga una actividad que genera ingresos, se reconoce siguiendo la política contable

de provisiones (véase Nota 3.2m).

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 ENDESA no tenía reconocido ningún activo intangible o activo financiero

por sus acuerdos de concesión como consecuencia de la aplicación de la CINIIF 12 “Acuerdos de Concesión

de Servicios”.

Los gastos financieros se activan siguiendo los criterios establecidos en la Nota 3.2b, siempre y cuando el

operador de la concesión tenga un derecho contractual para recibir un activo intangible. Durante los ejercicios

2021 y 2020 no se activaron gastos financieros.

Durante los ejercicios 2021 y 2020 no se ha realizado ninguna activación de gastos de personal.

Las concesiones se amortizan en el periodo de duración de las mismas.

Los contratos de concesión no sujetos a la CINIIF 12 “Acuerdos de Concesión de Servicios” se reconocen

siguiendo los criterios generales. En la medida en que ENDESA reconoce los activos como inmovilizado

material (véase Nota 3.2b), éstos se amortizan durante el periodo menor entre la vida económica o el plazo

concesional. Cualquier obligación de inversión, mejora o reposición asumida por ENDESA, se considera en

los cálculos de deterioro de valor del inmovilizado como una salida de flujos futuros comprometidos de

carácter contractual, necesarios para obtener las entradas de flujos de efectivo futuras. Si ENDESA tiene los

activos cedidos en uso a cambio de una contraprestación, se aplican los criterios establecidos en la Nota 3.2g.

e.2. Gastos de investigación y desarrollo.

ENDESA sigue la política de registrar como activo intangible en el Estado de Situación Financiera Consolidado

los costes de los proyectos en fase de desarrollo siempre que su viabilidad técnica y rentabilidad económica

estén razonablemente aseguradas.

Los gastos de desarrollo se amortizan durante su vida útil de acuerdo con un plan sistemático que, en la

mayor parte de los casos, se estima en 5 años.

Los costes de investigación se registran como gasto en el Estado del Resultado Consolidado. El importe de

estos costes en el Estado del Resultado Consolidado ha ascendido a 7 millones de euros en el ejercicio 2021

(13 millones de euros en el ejercicio 2020).

e.3. Otros activos intangibles.

Estos activos corresponden fundamentalmente a:

− Programas informáticos, que se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y,

posteriormente, se valoran a su coste neto de su correspondiente amortización acumulada y de las

pérdidas por deterioro que, en su caso, hayan experimentado. Se amortizan en su vida útil, que, en la

mayor parte de los casos, se estima en 5 años. Durante los ejercicios 2021 y 2020 se han activado 35

millones de euros y 25 millones de euros de gastos de personal, respectivamente.

− Carteras de clientes adquiridas mediante combinación de negocios, como consecuencia de las

operaciones de fusión de GEM Suministro Gas 3, S.L.U. y Madrileña Suministro de Gas, S.L.U., llevadas

a cabo en los ejercicios 2015 y 2012, respectivamente, que se reconocen inicialmente por su valor

razonable en la fecha de adquisición. Posteriormente, se valoran a su coste neto de su correspondiente

amortización acumulada y de las pérdidas por deterioro que, en su caso, hayan experimentado. El

método de amortización de las mencionadas carteras es decreciente a lo largo de su vida útil y, a 31 de

diciembre de 2021, oscila entre 15 años y 25 años en base a la disminución gradual esperada en dichas

carteras.

e.4. Costes incrementales de obtención de un contrato con un cliente.

Los costes incrementales de obtener un contrato son aquellos costes en los que se incurre para obtener un

contrato con un cliente y en los que no se habría incurrido si el contrato no se hubiera obtenido.

ENDESA reconoce los costes incrementales de la obtención de contratos con clientes como un activo

intangible, en la medida que estén relacionados directamente con un contrato o un contrato futuro que pueda

ser identificado específicamente y del cual se esperen recuperar dichos costes.

Dicho activo se amortiza de forma sistemática en función de la vida media esperada de los contratos con

clientes asociados a dichos costes, que, a 31 de diciembre de 2021, oscila en un periodo comprendido entre

1 año y 15 años.

Los costes de obtener un contrato en los que ENDESA habría incurrido independientemente de si se obtiene

el contrato o no, se reconocen como gasto en el Estado del Resultado Consolidado, cuando tengan lugar.

f) Deterioro de valor de los activos no financieros.

A lo largo del ejercicio y, en cualquier caso, en la fecha de cierre del mismo, se evalúa si existe indicio de que

algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista tal indicio se realiza una

estimación del importe recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el importe del saneamiento

necesario. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima

la recuperabilidad de la Unidad Generadora de Efectivo (UGE) a la que pertenece el activo, entendiendo como

tal el menor grupo identificable de activos que genera entradas de efectivo independientes.

En el caso de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) a las que se han asignado fondos de comercio

o activos intangibles con una vida útil indefinida, el análisis de su recuperabilidad se realiza de forma

sistemática al cierre de cada ejercicio.

Si el importe recuperable de la Unidad Generadora de Efectivo (UGE) fuera inferior al valor neto en libros de

los activos asociados a la misma, se registra la correspondiente pérdida por deterioro por la diferencia, con

cargo al epígrafe “Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro de Activos no Financieros” del Estado del

Resultado Consolidado, asignándose dicha pérdida por deterioro, en primer lugar, al valor del fondo de

comercio asignado a la misma y, a continuación, a los demás activos de la Unidad Generadora de Efectivo

(UGE), prorrateando en función del valor contable de cada uno de ellos, con el límite del mayor entre su valor

razonable menos los costes de venta, su valor en uso y cero.

Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas cuando se produce

un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable, aumentando el valor del activo con abono al

Estado del Resultado Consolidado, con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse

realizado el saneamiento. En el caso del fondo de comercio, los saneamientos realizados no son reversibles.

f.1. Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs).

ENDESA considera que los activos del negocio de generación eléctrica, que pertenecen a un mismo sistema

interconectado, y los del negocio de distribución eléctrica, que perciben una retribución conjunta, constituyen

una Unidad Generadora de Efectivo (UGE).

Las Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) más significativas existentes a 31 de diciembre de 2021 son

las siguientes:

− Generación:

o Unidad Generadora de Efectivo (UGE) de Generación de la Península Ibérica: la gestión de todos

los activos de generación de la Península Ibérica se realiza bajo un enfoque de portfolio

integrado, cuyo objetivo último es maximizar el margen integrado de la generación y la

comercialización de electricidad. Las principales características de este enfoque de gestión son

las siguientes:

• Todos los activos se gestionan de forma conjunta, independientemente del tipo de

tecnología (ciclo combinado, fuel, nuclear y renovable, incluyendo hidroeléctrica), en función

de la disponibilidad de las centrales, la meteorología, la demanda y la necesidad de cubrir

las restricciones técnicas del Sistema, entre otros aspectos.

• La gestión conjunta y la diversificación de la cartera de generación permite a ENDESA

responder de forma elástica y flexible a las necesidades de la demanda mediante ofertas en

distintos mercados, coordinados por un único representante y sujeto liquidador garantizando

la seguridad del suministro.

• La toma de decisiones sobre las operaciones se realiza en función de la capacidad instalada

de todo el parque de generación y con un enfoque de gestión del margen integrado tratando

de optimizar las compras y ventas de electricidad.

o Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) de Generación por cada uno de los Territorios No

Peninsulares (TNP) de Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla: cada uno de estos ámbitos

geográficos forman una Unidad Generadora de Efectivo (UGE), al realizarse dentro de cada uno

de ellos una gestión conjunta de los activos, por tratarse de territorios aislados o poco

conectados, en los que existe una retribución regulada que remunera las especificidades de cada

ámbito geográfico y unos criterios diferenciados de ordenación de la actividad a nivel de cada

Comunidad o Ciudad Autónoma.

− Distribución: Los activos de la red de distribución en España constituyen una única Unidad Generadora

de Efectivo (UGE), al estar dicha red de distribución formada por un conjunto de activos interrelacionados

y dependientes entre sí cuyo desarrollo, operación y mantenimiento se gestionan de forma conjunta.

f.2. Cálculo del importe recuperable.

El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable minorado por el coste necesario para su venta y

el valor en uso, entendiendo por éste último el valor actual de los flujos de caja futuros estimados.

Para estimar el valor en uso, ENDESA prepara las previsiones de flujos de caja futuros antes de impuestos a

partir de los presupuestos más recientes disponibles. Estos presupuestos incorporan las mejores

estimaciones de la Dirección de ENDESA sobre los ingresos y costes de las Unidades Generadoras de

Efectivo (UGEs) utilizando las previsiones sectoriales, la experiencia del pasado y las expectativas futuras.

Estas previsiones cubren los próximos 3 años, estimándose los flujos para los años futuros hasta el fin de la

vida útil de los activos, tomando en consideración el valor residual, si lo hubiese, y aplicando tasas de

crecimiento razonables que, en ningún caso, son crecientes ni superan a las tasas de crecimiento para el

sector.

Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa antes de impuestos que recoge el coste

de capital del negocio y del área geográfica en que se desarrolla. Para su cálculo se tiene en cuenta el coste

actual del dinero y las primas de riesgo utilizadas, de forma general, entre los analistas para el negocio y la

zona geográfica.

f.3. Principales hipótesis utilizadas en la determinación del valor en uso.

Los modelos utilizados por ENDESA para la determinación de las variables de mercado empleadas en la

determinación del valor en uso manejan distintos escenarios con diferentes probabilidades, y se utiliza el

escenario que se considera más probable. En cualquier caso, a lo largo del ejercicio ENDESA realiza, entre

otros aspectos, un seguimiento de la evolución de las principales hipótesis utilizadas en la determinación del

valor en uso al objeto de evaluar si algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro desde la fecha

de cierre del ejercicio anterior.

Las tasas de descuento antes de impuestos aplicadas en los ejercicios 2021 y 2020 a las principales Unidades

Generadoras de Efectivo (UGEs) se encuentran en los siguientes rangos:

Moneda

31 de Diciembre de 2021

31 de Diciembre de 2020

Mínimo

Máximo

Mínimo

Máximo

Generación Península Ibérica

Euro

4,5

5,5

3,5

5,6

Generación Territorios No Peninsulares (TNP)

Euro

Baleares

Euro

4,1

4,9

Canarias

Euro

2,7

2,9

Ceuta

Euro

3,8

4,6

Melilla

Euro

2,5

2,9

Distribución

Euro

3,2

4,9

3,2

5,2

Analizando los parámetros que componen las tasas de descuento de 2021, cabe destacar que la tasa libre

de riesgo ha bajado significativamente, pasando del 0,25% en el ejercicio 2020 al 0,09% en el ejercicio 2021

y la prima de riesgo del negocio, que representa el riesgo específico de los activos y se basa en las betas

desapalancadas consideradas para empresas de actividad similar, se ha mantenido tanto en los negocios

liberalizados como en los negocios regulados.

Las tasas de crecimiento medias empleadas para extrapolar las proyecciones de los ejercicios 2021 y 2020

(tasa g) han sido las siguientes:

2021

2020

Generación Península Ibérica

0,0 - 1,7

0,0 - 2,1

Generación Territorios No Peninsulares (TNP)

Baleares

0,0

Canarias

0,0

Ceuta

0,0

Melilla

0,0

Distribución

1,7

1,6

Estas tasas de crecimiento, que no superan la tasa media de crecimiento a largo plazo del sector y los

mercados en los que ENDESA opera, se adecúan a la inflación a largo plazo de España, estando alineadas

con las estimaciones del consenso del mercado.

ENDESA está plenamente comprometida con el desarrollo de un modelo de negocio sostenible y alineado

con los objetivos del Acuerdo de París (véase Nota 5.2).

El Plan Estratégico 2022-2024 presentado el 25 de noviembre de 2021 sigue esta línea y se sustenta en la

intención de ENDESA de liderar la Transición Energética, lo que conseguirá acelerando la descarbonización

de su “mix” de generación y fomentando la adopción de comportamientos que redunden en una electrificación

del consumo de sus clientes.

En cuanto a la planificación a largo plazo, el Plan Estratégico 2022-2024 ha establecido un objetivo a largo

plazo para conseguir la neutralidad en emisiones en toda la cadena de valor para 2040, tanto en emisiones

directas (Alcance 1), alcanzando la completa descarbonización de su “mix” de generación, como indirectas

(Alcances 2 y 3), incluyendo el abandono de la comercialización de gas natural. Todo ello junto a los objetivos

científicos en todos los ámbitos pertinentes y de acuerdo con los criterios y recomendaciones de la “Science

Based Targets initiative” (SBTi).

Con estas premisas, el enfoque utilizado para asignar valor a las hipótesis clave consideradas ha tenido en

consideración los siguientes conceptos y/o parámetros:

− Evolución de la demanda de energía eléctrica y de la demanda de gas: la estimación de crecimiento se

ha calculado sobre la base de la previsión de incremento del Producto Interior Bruto (PIB) además de

otros supuestos utilizados por ENDESA respecto a la evolución del consumo de electricidad y gas en

estos mercados.

− Medidas regulatorias: una parte importante del negocio de ENDESA está regulado y sujeto a una

normativa amplia y compleja, que podría ser objeto de modificación, bien mediante la introducción de

nuevas leyes, bien por modificaciones de las ya vigentes, de manera que las proyecciones contemplan

la adecuada aplicación del conjunto de normas vigentes y aquellas otras que se encuentran actualmente

en desarrollo y se prevé su vigencia durante el periodo proyectado.

− Hidraulicidad y eolicidad media: las proyecciones se realizan a partir de series históricas de las

condiciones meteorológicas y proyectando, en base a éstas, un año medio. No obstante, y en especial

para el primer año de proyección, se toma en consideración la situación hidráulica y eólica real del año

precedente, ajustando en consecuencia el año medio.

− Capacidad instalada: en el ámbito de la generación se tienen en cuenta las inversiones necesarias para

mantener la capacidad instalada en las condiciones adecuadas de operación, en la actividad de

distribución se consideran las inversiones de mantenimiento, mejora y fortalecimiento de la red, así como

las inversiones necesarias para llevar a cabo la implementación del plan de telegestión, y en la actividad

de comercialización las inversiones necesarias para desarrollar la actividad de otros productos y

servicios.

Visión

Objetivo Gases Efecto

Invernadero (GEI)

Ámbito

Principales Factores y Acciones para Conseguir el Objetivo

Corto Plazo

(2024)

145 gCO

2eq

/kWh en

2024

100% de las emisiones de

Gases Efecto Invernadero

(GEI) Alcance 1

• Eliminación gradual del 90% de la capacidad a base de carbón en el

periodo 2022-2024 (peso porcentual de la capacidad a base de

carbón consolidada del 10% en 2020 a aproximadamente el 1% en

2024 con cierre previsto a 2027).

• Inversión de 3.100 millones de euros para acelerar el desarrollo de

las energías renovables instalando 4 GW de nueva capacidad

renovable en el periodo 2022-2024, alcanzando los 12,3 GW de

capacidad renovable consolidada en 2024.

Medio-Largo Plazo

(2030)

<95 gCO

2eq

/kWh en

2030

(80% de reducción

respecto al año de

referencia 2017)

100% de las emisiones de

Gases Efecto Invernadero

(GEI) Alcance 1

• Anticipación del abandono del carbón a 2027 en lugar de 2030

(eliminación gradual de capacidad de carbón en el periodo 2017-

2027).

• Inversión de 12.400 millones de euros para acelerar el desarrollo de

las energías renovables instalando 16 GW de capacidad renovable

en el periodo 2021-2030, alcanzando 24 GW de capacidad

renovable consolidada en 2030 (1,7 GW en el año de referencia

2017).

6,6 MtCO

2eq

(55% de reducción

respecto al año de

referencia 2017)

100% de las emisiones de

Alcance 3 relativas a la venta

de gas natural en el mercado

final (Alcance 3, "Categoría

de Uso de los Productos

Vendidos")

• Fomento de la transición de los clientes del gas a la electricidad

(sobre todo clientes residenciales).

• Optimización de la cartera de gas de los clientes (especialmente

clientes industriales).

Largo Plazo

(2040)

~0 gCO

2eq

/kWh en 2040

100% de las emisiones de

Gases Efecto Invernadero

(GEI) Alcance 1

• Apuesta por la eliminación gradual de la capacidad térmica y

conseguir un “mix” energético renovable al 100%.

0 MtCO

2eq

(100% de reducción

respecto al año de

referencia 2017)

100% de las emisiones de

Alcance 3

(1) (2)

• Cese del negocio de comercialización de gas en base a la

electrificación del consumo, adelantando la electrificación completa

de 2050 a 2040.

(1) De acuerdo con el compromiso de neutralidad en las emisiones del Grupo ENEL, que incluye tanto las directas como las indirectas, ENDESA asume el

compromiso de las emisiones de Alcance 2 y Alcance 3 de acuerdo con el “Net-Zero Standard” que la “Science Based Targets initiative” (SBTi) está

desarrollando.

(2) Se establece un objetivo de 100% de reducción de emisiones de Alcance 3 a 2040 relacionado con la comercialización de gas así como la neutralidad en el

resto de emisiones indirectas.

− Para la determinación del “mix” de producción se utilizan complejos modelos de proyección internos

desarrollados específicamente y que tienen en cuenta factores tales como precios y disponibilidad de

materias energéticas (petróleo “Brent”, gas, carbón, etc.), evolución prevista de la demanda, planes de

obra o de entrada en producción de nueva potencia en las distintas tecnologías. Estos modelos están en

constante modificación, tomando en cuenta las variaciones que se van produciendo en aspectos tales

como disponibilidad del parque de producción, disponibilidad de combustibles o entrada de nuevas

plantas en explotación, y arrojan señales de precio en el Sistema, así como previsiones de costes de

producción, a partir de los cuales se proyectan las producciones del parque de generación.

− Las hipótesis de precios de venta y compra de energía se basan en complejos modelos de proyección

internos desarrollados específicamente. El precio del “pool” previsto se estima teniendo en cuenta

distintos escenarios respecto a la evolución prevista de una serie de factores determinantes como son los

costes y producciones de las distintas tecnologías, la demanda eléctrica, los precios de las “commodities”

y otras variables de mercado y macroecnómicas, y, como resultado de dichos modelos, se considera el

escenario más probable. A tal efecto, la evolución del precio del “pool” de la electricidad impacta

principalmente en la Unidad Generadora de Efectivo (UGE) de Generación de la Península Ibérica.

− Los precios de comercialización de la electricidad y del gas se determinan sobre la base de los precios

establecidos en los contratos de venta suscritos y de los precios a futuro de la energía.

− Para la estimación de los costes de combustibles se toman en consideración los contratos de suministro

existentes y se realizan proyecciones a largo plazo de precios de petróleo, gas o carbón, basadas en

mercados “forward” y estimaciones disponibles de analistas.

− Los costes fijos se proyectan considerando el nivel de actividad previsto, tanto en lo relativo a evolución

de la plantilla como a otros costes de operación y mantenimiento, el nivel de inflación proyectado y los

contratos de mantenimiento a largo plazo o de otro tipo existentes.

− Para la determinación del valor en uso de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) que incorporan

derechos de uso, se han excluido las cuotas fijas incluidas en el pasivo por arrendamiento.

− Se consideran siempre fuentes externas (analistas, Organismos Oficiales nacionales o internacionales,

etc.) como forma de contrastar las hipótesis relacionadas con el entorno macroeconómico tales como la

evolución de precios, crecimientos del Producto Interior Bruto (PIB), variación de la demanda, inflación,

variaciones de tipos de interés y tipos de cambio, entre otras.

− A continuación se detallan las hipótesis clave utilizadas para la determinación del valor en uso de los test

de deterioro de valor de los activos no financieros a 31 de diciembre de 2021 (Plan Estratégico 2022-

2024):

2022

2023

2024

Precio del Brent ($ / bbl)

Dióxido de Carbono (CO

) (€ / t)

Precio del Gas TTF (€ / MWh)

Precio del Gas PVB (€ / MWh)

Demanda de Electricidad Península Ibérica (TWh)

251

256

259

Índice de Precios al Consumo (IPC) (medio) (%)

1,4

1,5

1,6

Crecimiento Producto Interior Bruto (P.I.B.) España (%)

6,2

2,6

1,9

Precio Medio Aritmético Mercado Diario de Electricidad (€ / MWh)

f.4. Test de deterioro.

− Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) por cada uno de los Territorios No Peninsulares (TNP) de

Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla.

A 31 de diciembre de 2021 se ha realizado una reestimación del valor recuperable de los activos de los

Territorios No Peninsulares (TNP) de Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla, teniendo en cuenta, entre otros,

la situación prevista de los mercados de “commodities” (combustible y derechos de emisión de dióxido de

carbono (CO

)) y los costes que se prevé recuperar por dichos conceptos conforme a la regulación

prevista, así como los cambios estimados en la estructura de la generación futura y sus efectos sobre la

generación térmica. Como consecuencia de dicha reestimación, se ha registrado un deterioro de las

Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) por cada uno de los Territorios No Peninsulares (TNP) de

Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla por un importe total de 652 millones de euros (véanse Notas 15 y

20.3).

A 31 de diciembre de 2020 se realizó una reestimación del valor recuperable de los activos de los

Territorios No Peninsulares (TNP) de Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla, teniendo en cuenta, entre otros

aspectos, la publicación con fecha 7 de agosto de 2020 en el Boletín Oficial del Estado (BOE), de la Orden

TED/776/2020, de 4 de agosto, por la que se revisaron los precios de producto y logística a emplear en

la determinación del precio de combustible y se estableció un valor tope del tiempo de arranque de

liquidación por instalación tipo aplicable a las instalaciones de producción ubicadas en los Territorios No

Peninsulares (TNP) con régimen retributivo adicional (véase Nota 6). Como consecuencia de dicha

reestimación, se registró un deterioro de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) por cada uno de

los Territorios No Peninsulares (TNP) de Baleares, Canarias, Ceuta y Melilla por un importe total de 338

millones de euros (véanse Notas 15 y 20.3).

− Centrales térmicas peninsulares de carbón.

En el ejercicio 2021 la actualización de la provisión por deterioro de valor de las centrales térmicas

peninsulares de carbón de acuerdo con la decisión adoptada el 27 de septiembre de 2019 de

discontinuidad de la actividad de las mismas ha supuesto el registro contable de una dotación neta por

importe de 4 millones de euros (17 millones de euros de reversión neta en el ejercicio 2020) (véanse

Notas 15 y 20.3).

f.5. Análisis de sensibilidad.

A 31 de diciembre de 2021 ENDESA ha llevado a cabo un análisis de sensibilidad sobre los resultados de los

test de deterioro descritos, a través de las variaciones razonables de las principales hipótesis clave

manteniendo constantes el resto de variables conforme al siguiente detalle por Unidades Generadoras de

Efectivo (UGEs):

Millones de Euros

31 de Diciembre de 2021

Generación Península

Ibérica

Generación Territorios No

Peninsulares (TNP)

Distribución

Aumento

Disminución

Aumento

Disminución

Aumento

Disminución

Aumento en 50 p.b. de la Tasa de Descuento

(3.388)

(6)

(19.750)

Aumento en 100 p.b. de la Tasa de Descuento

(6.106)

(11)

(30.682)

Disminución en 50 p.b. de la Tasa de Crecimiento

(3.011)

(6)

(19.280)

Disminución en 5% del Precio del "Pool"

(765)

Incremento del 5% de los Costes de Operación y Mantenimiento

(596)

(73)

(1.427)

Incremento del 5% de las Inversiones de Mantenimiento

(440)

(11)

(778)

Disminución del 1% de la Demanda de Electricidad

(1.611)

(7)

A 31 de diciembre de 2021, como resultado de dicho análisis de sensibilidad, se concluye que una

modificación desfavorable en las hipótesis clave utilizadas dentro de los rangos considerados, manteniendo

sin cambios el resto de variables, no resultaría en un deterioro de activos, salvo los activos de las Unidades

Generadoras de Efectivo (UGEs) de Generación de los Territorios No Peninsulares (TNP) de Baleares,

Canarias, Ceuta y Melilla, cuyo valor en libros se ha ajustado al valor en uso.

En concreto, dada la incertidumbre económica actual y la dificultad de estimación de los cambios razonables

de las mencionadas hipótesis, siguiendo las recomendaciones del “European Securities and Markets

Authority” (ESMA), ENDESA ha decidido estresar el análisis de sensibilidad de la tasa de descuento respecto

al análisis de sensibilidad de ejercicios anteriores. Para ello, ha estresado el análisis de sensibilidad

considerando un aumento de la tasa de descuento de 100 p.b. concluyendo que, manteniendo sin cambios el

resto de variables, no resultaría en un deterioro de activos, salvo los activos de las Unidades Generadoras de

Efectivo (UGEs) de Generación de los Territorios No Peninsulares (TNP) de Baleares, Canarias, Ceuta y

Melilla, cuyo valor en libros se ha ajustado al valor en uso (véase Nota 5.1).

g) Arrendamientos.

Un contrato es, o contiene, un arrendamiento si transmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado

por un periodo de tiempo a cambio de una contraprestación. Al inicio de un contrato ENDESA evalúa si es, o

contiene, un arrendamiento, y analiza si se incluyen varios componentes para contabilizar de forma separada

el arrendamiento del resto de componentes que no constituyen un arrendamiento.

g.1. Arrendatario.

Cuando el contrato contiene un componente de arrendamiento y uno o más componentes adicionales,

ENDESA distribuye la contraprestación del contrato a cada componente del arrendamiento en función del

precio individual relativo del componente de arrendamiento, y el precio individual agregado de los

componentes que no sean arrendamiento.

Los arrendamientos en los que ENDESA actúa como arrendatario se reconocen al comienzo del contrato

registrando en el Estado de Situación Financiera Consolidado como un activo por derecho de uso que

representa el derecho a la utilización del activo arrendado y un pasivo por el valor presente de la obligación

de realizar los pagos de arrendamiento durante el plazo del mismo.

El valor inicial del activo por arrendamiento comprenderá el importe de la valoración inicial del pasivo por

arrendamiento, así como cualquier pago por arrendamiento efectuado en la fecha de comienzo o antes de

esta, descontando cualquier incentivo de arrendamiento recibido, más cualquier coste directo inicial incurrido

y una estimación de los costes que se incurrirán al desmantelar y eliminar el activo subyacente, rehabilitar el

lugar en el que se ubique o devolver dicho activo a la condición exigida según el contrato.

Para determinar el plazo de los arrendamientos ENDESA ha considerado el periodo no revocable del contrato

salvo para aquellos contratos en los que disponga de una opción unilateral de ampliar o terminar, en cuyo

caso se ha considerado el periodo ampliado o terminado anticipadamente, si existe razonable certeza de que

se vaya a ejercer tal opción. En este aspecto, ENDESA ha tomado en consideración el horizonte temporal

contemplado en el proceso presupuestario.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, ENDESA valora el activo por derecho de uso al coste menos la

amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, ajustándose asimismo por cualquier cambio en la

valoración de los pasivos por arrendamientos asociados. Los derechos de uso se amortizan en los mismos

términos que el resto de activos depreciables similares si existe certeza razonable de que el arrendatario

adquirirá la propiedad del activo al finalizar el arrendamiento. Si no existe dicha certeza, el activo se amortiza

en el plazo menor entre la vida útil del activo o el plazo del arrendamiento.

El valor inicial del pasivo por arrendamiento se calcula, en la fecha de comienzo del arrendamiento, como el

valor de los pagos futuros por el mismo, que no estén abonados en dicha fecha, y descontados, con carácter

general, al tipo de interés implícito del contrato. De no disponerse el tipo de interés implícito del arrendamiento,

ENDESA utiliza la tasa incremental de sus préstamos, considerando el plazo del contrato y el tipo de activo

subyacente. Estos pagos comprenderán los pagos fijos o sustancialmente fijos, menos cualquier incentivo de

arrendamiento a recibir por parte de ENDESA, así como los pagos variables que dependen de un índice o

tipo, las cantidades que ENDESA espera pagar por garantías del valor residual del activo subyacente, el

precio de ejercicio de la opción de compra si ENDESA tiene la certeza razonable que la va a ejercitar y los

pagos de penalizaciones por rescisión del arrendamiento si el plazo de arrendamiento refleja el ejercicio por

parte de ENDESA de la opción de cancelación anticipada.

Posteriormente, el pasivo por arrendamiento se incrementa para reflejar la acumulación de intereses y se

reduce por los pagos por arrendamiento realizados. Los pagos mínimos por arrendamiento se dividen entre

carga financiera y reducción de la deuda. La carga financiera se reconoce como gasto y se distribuye entre

los ejercicios que constituyen el periodo de arrendamiento, de forma que se obtiene un tipo de interés

constante en cada ejercicio sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar.

El pasivo por arrendamiento se deberá reevaluar cuando ocurran ciertos cambios en los pagos tales como

por ejemplo cambios en el plazo de arrendamiento o cambios en los pagos futuros. En estos casos,

generalmente, se deberá reconocer el importe de la reevaluación del pasivo por arrendamiento como un ajuste

al activo por el derecho de uso.

Las cuotas de arrendamiento variables, así como aquellas cuotas contingentes cuando es probable que se

vaya a incurrir en las mismas, se registran como un gasto en el Estado del Resultado Consolidado.

ENDESA ha optado por no aplicar los requerimientos anteriormente mencionados a los arrendamientos a

corto plazo y a los arrendamientos en los que el activo subyacente es de bajo valor (inferior a 5.000 dólares

estadounidenses (USD)). Para estos casos, los importes devengados se reconocen como gasto de forma

lineal a lo largo del periodo de arrendamiento.

g.2. Arrendador.

Para un contrato que contiene un componente de arrendamiento y uno o más componentes adicionales de

arrendamiento o que no son arrendamientos, ENDESA distribuye la contraprestación del contrato del mismo

modo que se hace para los ingresos ordinarios procedentes de los contratos con clientes (véase Nota 3.2p.1).

Los arrendamientos en los que ENDESA transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes

a la propiedad se clasifican como financieros. El resto de arrendamientos se clasifican como operativos.

Los arrendamientos financieros se reconocen al comienzo del contrato, registrando un activo financiero por

el valor actual de los pagos mínimos a recibir por el arrendamiento más el valor residual del activo, aunque

no esté garantizado, descontados al tipo de interés implícito del contrato. La diferencia entre el activo

financiero registrado y la cantidad a cobrar, correspondiente a intereses no devengados, se imputará en el

Estado del Resultado Consolidado del ejercicio en que dichos intereses se devenguen, de acuerdo con el

método del tipo de interés efectivo.

En los arrendamientos operativos ENDESA reconoce los pagos por el arrendamiento como ingresos de forma

lineal.

g.3. Transacciones de venta con arrendamiento posterior.

ENDESA aplica los criterios de reconocimiento de ingresos ordinarios de los contratos con clientes para

evaluar si se debe reconocer la venta del activo (véase Nota 3.2p.1).

Si se cumplen los criterios de reconocimiento de la venta, ENDESA reconoce el activo por derecho de uso

derivado del arrendamiento posterior como una proporción del valor contable previo del activo relacionado

con la parte mantenida, reconociéndose sólo el importe de cualquier pérdida o ganancia que se refiera a los

derechos trasferidos al comprador.

Si no se cumplen los criterios de reconocimiento de la venta, ENDESA continúa registrando el activo y

reconoce un pasivo financiero por la contraprestación recibida (véase Nota 3.2h.4).

h) Instrumentos financieros.

Un instrumento financiero es cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una

entidad y a un pasivo financiero, o a un instrumento de patrimonio, en otra entidad.

h.1. Activos financieros excepto instrumentos financieros derivados.

A efectos de valoración, ENDESA clasifica sus activos financieros en la fecha de su reconocimiento inicial

teniendo en consideración el modelo de negocio y las características de los flujos de efectivo contractuales,

ya sean permanentes o temporales, excluidas las inversiones contabilizadas por el método de participación

(véanse Notas 3.2i y 26) y las inversiones mantenidas para la venta, en las siguientes categorías:

− Activos financieros a coste amortizado: se registran a su coste amortizado, si éstos se gestionan con un

modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos financieros para percibir flujos de efectivo

contractuales y las condiciones contractuales dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que

son únicamente pagos de principal e intereses sobre el importe de principal pendiente. En el

reconocimiento inicial el coste amortizado corresponde al valor razonable inicial, menos las devoluciones

del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados calculados por el método de la tasa

de interés efectiva. El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del coste amortizado

de un activo o un pasivo financiero (o de un grupo de activos o pasivos financieros) y de imputación del

ingreso o gasto financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de

descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de

la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto) con el

importe neto en libros del activo o pasivo financiero.

− Activos financieros a valor razonable con cambios en el Estado de Otro Resultado Global: se registran

inicialmente a su valor razonable si se gestionan con un modelo de negocio cuyo objetivo es obtener

flujos de efectivo contractuales y vender activos financieros, y las condiciones contractuales dan lugar,

en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de principal e intereses sobre el

importe de principal pendiente. En el reconocimiento inicial a valor razonable incluyen los costes de

transacción directamente atribuibles a la adquisición. En periodos posteriores estos activos se valoran a

valor razonable reconociendo la pérdida o ganancia en el Estado de Otro Resultado Global, si bien los

intereses devengados se reconocerán en el Estado del Resultado. Los importes reconocidos en el Estado

de Otro Resultado Global, excepto si se tratan de instrumentos de patrimonio asignados en su

reconocimiento inicial en esta categoría, se reconocen en el Estado del Resultado en el momento en el

que tiene lugar la baja de los activos financieros.

− Activos financieros obligatoriamente a valor razonable con cambios en el Estado del Resultado: se

incluyen los activos financieros mantenidos para negociar, siendo éstos los que se originan o adquieren

con el objeto de realizarlos a corto plazo o son parte de una cartera de instrumentos financieros

identificados, que se gestionan conjuntamente y existe evidencia de actuaciones para obtener ganancias

a corto plazo o son instrumentos financieros derivados que no cumplen la definición de contrato de

garantía financiera ni hayan sido designados como instrumentos de cobertura contable. Se registran

inicialmente a valor razonable más los costes de transacción directamente atribuibles a la transacción.

En periodos posteriores estos activos se valoran a valor razonable reconociendo la pérdida o ganancia

en el Estado del Resultado Consolidado.

ENDESA ha designado en esta categoría los instrumentos de patrimonio.

Las compras y ventas de activos financieros se contabilizan utilizando la fecha de negociación.

Los criterios de deterioro de los activos financieros se describen en la Nota 3.2h.3.

h.2. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes.

Bajo este epígrafe del Estado de Situación Financiera Consolidado se registra el efectivo en caja, depósitos

a la vista y otras inversiones con vencimiento contractual a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente

realizables en caja y que no tienen riesgo de cambios en su valor.

Los descubiertos bancarios se reconocen en el Estado de Situación Financiera Consolidado como deuda

financiera con entidades de crédito.

h.3. Deterioro del valor de los activos financieros.

ENDESA para determinar la necesidad de registrar un deterioro de valor en los activos financieros, aplica el

método de pérdidas crediticias esperadas, de acuerdo al siguiente procedimiento:

− En el caso de los activos financieros que tienen origen comercial, cuentas a cobrar por arrendamientos

y activos contractuales derivados de contratos con clientes incluidos en la categoría “Activos Financieros

a Coste Amortizado”, se determinan las pérdidas crediticias esperadas durante toda la vida de los activos

financieros, de forma colectiva, agrupados por tipología de cliente y mercado.

Los porcentajes de impago se calculan separadamente para cada uno de los colectivos identificados,

agrupados por vencimiento, tipología de cliente y mercado, en base a la experiencia histórica de impago

de los últimos 36 meses y teniendo en consideración la probabilidad de que una cuenta a cobrar

evolucione a los siguientes escenarios, hasta el cobro o la baja definitiva.

− Para el resto de los activos financieros se tienen en consideración los siguientes aspectos:

o Para los activos financieros en los que existe una identificación individualizada de la contraparte,

se realiza una evaluación individual tanto de la probabilidad de impago como la pérdida en caso

de impago. La multiplicación de ambos factores por la exposición neta en caso de impago permite

calcular la pérdida esperada.

o Para aquellos activos de gran volumen y características similares, se agrupan por naturaleza y

se realiza una estimación de la pérdida esperada del conjunto.

No obstante, lo anterior, se determinan las pérdidas crediticias esperadas de forma individualizada sobre los

activos para los que existe evidencia objetiva de que ENDESA no será capaz de recuperar todos los importes

de acuerdo a los términos originales de los contratos.

Al evaluar si para un activo financiero, o grupo de activos financieros, si el riesgo ha aumentado de forma

significativa, ENDESA utiliza la modificación en el riesgo de impago que va a ocurrir durante toda la vida

esperada del instrumento.

ENDESA reconoce la pérdida por deterioro de los activos financieros a coste amortizado mediante el registro

de una cuenta correctora. El valor contable se elimina contra la cuenta correctora cuando dicho deterioro se

considera irreversible. La pérdida por deterioro de valor en cuentas a cobrar de origen comercial, por

arrendamientos y activos contractuales derivados de contratos con clientes, se reconoce como gasto en el

epígrafe “Pérdidas por Deterioro de Activos Financieros” del Estado del Resultado Consolidado y en el resto

de activos financieros se reconoce como gasto en el epígrafe “Gasto Financiero” del Estado del Resultado

Consolidado (véanse Notas 15 y 16, respectivamente). En ejercicios posteriores será reversible hasta el límite

del valor del coste amortizado que los activos tendrían de no haber sido deteriorados. Si el deterioro fuese

irreversible, se elimina el valor contable del activo financiero contra la cuenta correctora de activo.

A la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales Consolidadas no existen activos financieros vencidos

por importe significativo que no tengan origen comercial (véase Nota 44.5).

h.4. Pasivos financieros excepto instrumentos financieros derivados.

A efectos de valoración, ENDESA clasifica sus pasivos financieros en la fecha de su reconocimiento inicial:

− Pasivos financieros a coste amortizado: incluyen tanto la deuda financiera como los acreedores

comerciales y otras cuentas a pagar y se registran inicialmente por el efectivo recibido, neto de los costes

incurridos en la transacción. En periodos posteriores estas obligaciones se valoran a coste amortizado,

utilizando el método de la tasa de interés efectiva (véase Nota 3.2h.1).

− Pasivos financieros a valor razonable: se registran inicialmente a su valor razonable siendo éste el precio

de la transacción. Los costes incurridos en la transacción se registran como gasto a medida que se

incurren. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, se reconocen a valor razonable registrando las

variaciones en el Estado del Resultado.

En el caso particular de que los pasivos sean el subyacente de un derivado de cobertura de valor razonable,

como excepción, se valoran por su valor razonable por la parte del riesgo cubierto.

Para el cálculo del valor razonable de la deuda, tanto para los casos en que se registra en el Estado de

Situación Financiera Consolidado como para la información sobre el mismo que se incluye en la Nota 37, ésta

ha sido dividida en deuda a tipo de interés fijo y deuda a tipo de interés variable:

− La deuda a tipo de interés fijo es aquella que a lo largo de su vida paga cupones de interés fijados desde

el inicio de la operación, ya sea explícita o implícitamente.

− La deuda a tipo de interés variable es aquella emitida con tipo de interés variable, es decir, cada cupón

se fija en el momento del inicio de cada periodo en función del tipo de referencia. La valoración de toda

la deuda se ha realizado mediante el descuento de los flujos de fondos futuros esperados con la curva

de tipos de interés de mercado según la moneda de pago.

ENDESA tiene contratadas con diversas entidades financieras operaciones de gestión del pago a los

proveedores (“confirming”) (véase Nota 41). ENDESA aplica los criterios señalados en la Nota 3.2h.7 para

evaluar la baja del pasivo original con los acreedores comerciales y el reconocimiento de un nuevo pasivo

con las entidades financieras. Los pasivos comerciales cuya liquidación es gestionada por entidades

financieras se registran en la partida “Acreedores Comerciales y otras Cuentas a Pagar” del Estado de

Situación Financiera Consolidado en la medida en que ENDESA únicamente ha cedido la gestión de pago a

las entidades financieras, manteniéndose como obligado primario al pago de las deudas frente a los

acreedores comerciales.

h.5. Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura.

Los derivados mantenidos por ENDESA corresponden fundamentalmente a operaciones contratadas con el

fin de cubrir el riesgo de tipo de interés, de tipo de cambio o de precios de materias energéticas (electricidad,

combustible, derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

)) y tienen como objetivo eliminar o reducir

significativamente estos riesgos en las operaciones subyacentes que son objeto de cobertura.

Los derivados se registran por su valor razonable en la fecha del Estado de Situación Financiera Consolidado.

Si su valor es positivo se registran en el epígrafe “Instrumentos Financieros Derivados”, de Activos Corrientes

o no Corrientes según su vencimiento y la intención de mantener el derivado hasta su vencimiento, tanto si

se trata de derivados financieros, como si son derivados sobre materias energéticas. Si su valor es negativo,

se registran en el epígrafe “Instrumentos Financieros Derivados”, de Pasivo Corriente o no Corriente según

su vencimiento y la intención de mantener el derivado hasta su vencimiento, tanto si son derivados financieros,

como si son derivados sobre materias energéticas.

Los cambios en el valor razonable se registran en el Estado del Resultado Consolidado salvo en el caso de

que el derivado haya sido designado contablemente como instrumento de cobertura y se den las condiciones

establecidas por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) para aplicar contabilidad de

coberturas, en cuyo caso su registro es el siguiente:

− Coberturas de valor razonable: la parte del subyacente para la que se está cubriendo el riesgo se valora

por su valor razonable al igual que el instrumento de cobertura, registrándose las variaciones de valor de

ambos en el Estado del Resultado Consolidado.

− Coberturas de flujos de efectivo: los cambios en el valor razonable de los derivados se registran, en la

parte en que dichas coberturas son efectivas, en el epígrafe “Otro Resultado Global” del Estado de Otro

Resultado Global Consolidado (véase Nota 35.1.6). La pérdida o ganancia acumulada en dicho epígrafe

se traspasa al Estado del Resultado Consolidado a medida que el subyacente tiene impacto en el Estado

del Resultado Consolidado por el riesgo cubierto. Los resultados correspondientes a la parte ineficaz de

las coberturas se registran directamente en el Estado del Resultado Consolidado.

Una cobertura sólo resulta de aplicación cuando existe una relación económica entre la partida cubierta y el

instrumento de cobertura, el riesgo de crédito de la partida cubierta no ejerce un efecto dominante sobre los

cambios de valor resultantes de esa relación económica y el ratio de cobertura de la relación de cobertura es

la misma que la resultante de la cantidad de la partida cubierta que ENDESA realmente utiliza para cubrir

dicha cantidad de la partida cubierta.

ENDESA evalúa al inicio de la relación de cobertura y de forma continua, si la relación cumple los requisitos

de la eficacia de forma prospectiva. Asimismo, evalúa la eficacia en cada cierre contable o cuando se

producen cambios significativos que afecten a los requisitos de la eficacia.

ENDESA realiza una evaluación cualitativa de la eficacia, siempre que las condiciones fundamentales del

instrumento y de la partida cubierta coincidan. Cuando las condiciones fundamentales no son plenamente

coincidentes, ENDESA utiliza un derivado hipotético con condiciones fundamentales equivalentes a la partida

cubierta para evaluar y medir la ineficacia.

La cobertura se interrumpe de forma prospectiva si el instrumento de cobertura expira, es vendido, resuelto o

ejercido o si se han dejado de cumplir los criterios para la contabilidad de coberturas. A estos efectos, la

sustitución o renovación del instrumento de cobertura no es una expiración o finalización, siempre que la

operación sea consistente con el objetivo de riesgo de ENDESA.

Cuando se discontinúa la contabilidad de coberturas en una cobertura de flujos de efectivo, el importe

acumulado en el epígrafe “Otro Resultado Global” del Estado de Otro Resultado Global Consolidado no se

reconoce en el Estado del Resultado Consolidado hasta que los flujos de efectivo futuros cubiertos ocurran

(véase Nota 35.1.6). Por el contrario, los importes acumulados en el epígrafe “Otro Resultado Global” del

Estado de Otro Resultado Global Consolidado se reconocen en el Estado del Resultado Consolidado cuando

se deja de esperar que los flujos de efectivo futuros cubiertos ocurran.

En ENDESA la gestión de riesgos se realiza a nivel de margen integral, lo que implica que el riesgo y las

posiciones de las diferentes actividades del negocio se tratan a través de una única visión consolidada del

riesgo y de un único proceso de decisión de coberturas. Este proceso de decisión está soportado por el

análisis del riesgo y del mercado, que tienen como resultado la toma de mandatos a mercado. En este aspecto

se realiza una representación de los activos industriales y de las exposiciones a las que están sometidos los

resultados de la empresa y en base a ello se proponen diferentes estrategias con la motivación de anular o

reducir parcialmente el riesgo de los activos de la cartera industrial. Estos mandatos tienen una clara relación

con el subyacente y surgen de decisiones de coberturas que se toman únicamente por criterios de negocio.

Por este motivo, ENDESA puede optar por designar una relación de cobertura entre un instrumento de

cobertura y una partida cubierta y no aplicar su clasificación como cobertura contable, aunque su objetivo sea

gestionar el riesgo. En el caso de estas operaciones:

− Siempre existe un mandato del Comité de Coberturas completamente trazable, que da significado y

explicación completa al propósito de cobertura, y

− Están clasificadas en European Markets Infrastructure Regulation (EMIR), Markets in Financial

Instruments Directive (MiFID II) y en Market in Financial Instruments Regulation (MiFIR) como “Risk

Reducing” o “Hedge”, siguiendo los estándares de este reglamento sobre derivados Over The Counter

(OTC) y registro de operaciones.

Los cambios en el valor razonable de estos instrumentos financieros de cobertura que no se clasifican como

coberturas contables se registran en el epígrafe “Ingresos y Gastos por Derivados de Materias Energéticas”

del Estado del Resultado Consolidado.

ENDESA tiene formalizados contratos de compra o venta a plazo de materias energéticas, fundamentalmente

de electricidad, combustibles y derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

) con entrega física. Como

se ha comentado anteriormente, estos contratos se valoran en el Estado de Situación Financiera Consolidado

por su valor de mercado en la fecha de cierre, registrando las diferencias de valor en el Estado del Resultado

Consolidado como “Ingresos” o “Aprovisionamientos y Servicios” excepto cuando se dan todas las

condiciones que se mencionan a continuación:

− La única finalidad del contrato es el uso propio, entendiendo por tal, en el caso de los contratos de compras

de combustibles, su uso para la generación de electricidad, en los de compra de electricidad o gas para

comercialización, su venta a clientes finales, y en los de venta de electricidad o gas, la venta a cliente

final.

− Las previsiones futuras de ENDESA justifican la existencia de estos contratos con la finalidad de uso

propio.

− La experiencia pasada de los contratos demuestra que se han utilizado para uso propio, excepto en

aquellos casos esporádicos en que haya sido necesario otro uso por motivos excepcionales o asociados

con la gestión logística fuera del control y de la previsión de ENDESA.

− El contrato no prevea su liquidación por diferencia, ni haya habido una práctica de liquidar por diferencias

contratos similares en el pasado.

− En estos casos las compras o ventas a plazo se contabilizan como contratos pendientes de ejecución y

se registran cuando se ejecutan en las correspondientes partidas de ventas o compras.

ENDESA evalúa la existencia de derivados implícitos en contratos e instrumentos financieros para determinar

si sus características y riesgos están estrechamente relacionados con el contrato principal siempre que el

conjunto no esté siendo contabilizado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente relacionados son

registrados separadamente contabilizando las variaciones de valor en el Estado del Resultado Consolidado.

El valor razonable de los diferentes instrumentos financieros derivados se calcula mediante los siguientes

procedimientos:

− Para los derivados cotizados en un mercado organizado, por su cotización a la fecha de cierre del periodo.

− En el caso de los derivados no cotizados en mercados organizados, ENDESA realiza las valoraciones a

través de herramientas internas y calcula el valor razonable de los derivados financieros tomando en

consideración variables observables en el mercado, mediante la estimación de los flujos de caja futuros

descontados al momento actual con las curvas cupón cero de tipos de interés de cada divisa, del último

día hábil de cada cierre, convertidos a euros con el tipo de cambio del último día hábil de cada cierre. Una

vez obtenido el valor de mercado bruto, se realiza un ajuste por riesgo de crédito propio o “Debt Valuation

Adjustment (DVA)”, y por el riesgo de contraparte o “Credit Valuation Adjustment (CVA)”. La medición del

“Credit Valuation Adjustment (CVA)” / “Debt Valuation Adjustment (DVA)” se realiza basándose en la

exposición potencial futura del instrumento (posición acreedora o deudora) y el perfil de riesgo de las

contrapartes y el propio de ENDESA. Durante los ejercicios 2021 y 2020 el valor de los ajustes realizados

por el riesgo de contraparte “Credit Valuation Adjustment (CVA)” y por el riesgo de crédito propio “Debt

Valuation Adjustment (DVA)” no han sido significativos.

Conforme a los procedimientos antes descritos, ENDESA clasifica los diferentes instrumentos financieros de

acuerdo a los niveles señalados en la Nota 3.2q (véase Nota 47).

h.6. Contratos de garantía financiera.

Los contratos de garantía financiera, entendiendo como tales las fianzas y avales concedidos por ENDESA a

favor de terceros, se valoran inicialmente por su valor razonable que, salvo evidencia en contrario, es la prima

recibida más, en su caso, el valor actual de los flujos de efectivo a recibir.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, los contratos de garantía financiera se valoran por la diferencia

entre:

− El importe del pasivo determinado de acuerdo con la política contable de provisiones (véase Nota 3.2m).

− El importe del activo inicialmente reconocido, menos, cuando proceda, la parte del mismo imputada al

Estado del Resultado Consolidado en función de un criterio de devengo.

h.7. Bajas de activos y pasivos financieros.

Los activos financieros se dan de baja del Estado de Situación Financiera cuando:

− Los derechos contractuales a recibir flujos de efectivo relacionados con los mismos han vencido o se han

transferido o, aun reteniéndolos, se han asumido obligaciones contractuales que determinan el pago de

dichos flujos a uno o más beneficiarios; y,

− ENDESA ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad o, si no los

ha cedido ni retenido de manera sustancial, cuando no retenga el control del activo.

ENDESA ha suscrito contratos de cesión de cuentas a cobrar durante los ejercicios 2021 y 2020, los cuales

han sido considerados “factoring” sin recurso al haber traspasado los riesgos y beneficios inherentes a la

propiedad de los activos financieros cedidos (véanse Notas 16 y 33).

Las transacciones en las que ENDESA retiene de manera sustancial todos los riesgos y beneficios inherentes

a la propiedad de un activo financiero cedido se registran mediante el reconocimiento en cuentas de pasivo

de la contraprestación recibida. Los gastos de la transacción se reconocen en el Estado del Resultado

Consolidado siguiendo el método de la tasa de interés efectiva.

Los pasivos financieros son dados de baja del Estado de Situación Financiera cuando se extinguen, es decir,

cuando la obligación derivada del pasivo haya sido pagada, cancelada o bien haya expirado.

h.8. Compensación de activos y pasivos financieros.

Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación cuando se tiene el derecho, exigible

legalmente, de compensar los importes reconocidos y se tiene la intención de liquidar la cantidad neta, o de

realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente (véase Nota 45).

Estos derechos sólo pueden ser legalmente exigibles en el curso normal de la actividad de la entidad, o bien

en caso de incumplimiento, de insolvencia, o de quiebra de la contraparte.

h.9. Reclasificaciones de activos y pasivos financieros.

Los activos financieros son objeto de reclasificación cuando se modifica el modelo de negocio para su gestión

y el efecto en el Estado del Resultado y en el Estado de Otro Resultado Global se detalla a continuación:

− Reclasificación de la categoría de coste amortizado a la categoría de valor razonable con cambios en el

Estado del Resultado: la diferencia entre el valor razonable y el valor contable se registra en el Estado

del Resultado. A partir de esa fecha, no se registran de forma separada los intereses del activo financiero.

− Reclasificación de la categoría de valor razonable con cambios en el Estado del Resultado a la categoría

de coste amortizado: el valor razonable en la fecha de reclasificación se considera el nuevo valor contable

bruto, a los efectos de aplicar el método de la tasa de interés efectiva y del registro de las pérdidas

crediticias.

− Reclasificación de la categoría de coste amortizado a la categoría de valor razonable con cambios en el

Estado de Otro Resultado Global: la diferencia entre el valor razonable y el valor contable se registra en

el Estado de Otro Resultado Global. La tasa de interés efectiva y el registro de las pérdidas de crédito

esperadas no se ajustan por la reclasificación. No obstante, el importe acumulado de las pérdidas de

crédito esperadas se registra en el Estado de Otro Resultado Global.

− Reclasificación de la categoría de valor razonable con cambios en el Estado de Otro Resultado Global a

la categoría de coste amortizado: se registra por su valor razonable. El importe diferido en el Estado de

Otro Resultado Global se ajusta del valor contable del activo. La tasa de interés efectiva y el registro de

las pérdidas de crédito esperadas no se ajustan por la reclasificación.

− Reclasificación de la categoría de valor razonable con cambios en el Estado del Resultado a valor

razonable con cambios en el Estado de Otro Resultado Global: la tasa de interés efectiva y las pérdidas

de crédito esperadas se determinan en la fecha de reclasificación por el valor razonable a esa fecha.

− Reclasificación de la categoría de valor razonable con cambios en el Estado de Otro Resultado Global a

la categoría de valor razonable con cambios en el Estado del Resultado: el importe diferido en patrimonio

se reclasifica al Estado del Resultado Consolidado. A partir de esa fecha, no se registran de forma

separada los intereses del activo financiero.

Los pasivos financieros no son objeto de reclasificación.

i) Inversiones contabilizadas por el método de participación.

Las participaciones en Sociedades Asociadas y Negocios Conjuntos se registran siguiendo el método de

participación.

El método de participación consiste en registrar la participación en el Estado de Situación Financiera

Consolidado por la fracción de su Patrimonio Neto que representa la participación de ENDESA en su capital,

una vez ajustado, en su caso, el efecto de las transacciones realizadas con ENDESA, más las plusvalías

tácitas que correspondan al fondo de comercio pagado en la adquisición de la sociedad.

Si el importe resultante fuera negativo se deja la participación a cero en el Estado de Situación Financiera

Consolidado a no ser que exista el compromiso por parte de ENDESA de reponer la situación patrimonial de

la sociedad, en cuyo caso se dota la correspondiente provisión que se registra en el Pasivo no Corriente del

Estado de Situación Financiera Consolidado (véase Nota 26).

Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la participación, y los

resultados obtenidos por las mismas que corresponden a ENDESA conforme a su participación se incorporan

al Estado del Resultado Consolidado en el epígrafe “Resultado Neto de Sociedades por el Método de

Participación”.

Tras la aplicación del método de participación, para aquellas participaciones cuyo valor incluya plusvalías

tácitas derivadas del fondo de comercio pagado en la adquisición de la sociedad, o para las que sin darse

esta situación puedan existir indicios de deterioro, se evalúa el valor recuperable de la participación y, si éste

resulta inferior al valor contable, se reconoce un deterioro por la diferencia entre el valor recuperable de la

Sociedad Asociada o Negocio Conjunto, y su valor contable.

Para evaluar el valor recuperable, se calcula el mayor entre el valor razonable menos los costes de venta de

la participación de ENDESA en la empresa participada o el descuento de los flujos de caja futuros que se

estima generará dicha sociedad, descontando de dicho importe la deuda a la fecha de cierre de los Estados

Financieros, aplicando sobre dicho valor el porcentaje de participación de ENDESA en la sociedad.

Si, como consecuencia de obligaciones legales o implícitas y una vez reducido el valor de la participación se

produjesen pérdidas adicionales, éstas se reconocerán mediante el registro de un pasivo.

En el Anexo I de estas Cuentas Anuales Consolidadas se relacionan las Sociedades Asociadas y Negocios

Conjuntos de ENDESA a 31 de diciembre de 2021 y 2020.

j) Existencias.

Con carácter general, las existencias se valoran al precio medio ponderado de adquisición o al valor neto de

realización si éste es inferior.

j.1. Combustible nuclear.

El coste de adquisición del combustible nuclear incluye los gastos financieros asignados a su financiación

mientras se encuentra en curso. Los gastos financieros activados por este concepto han sido de 1 millón de

euros en el ejercicio 2021 (1 millón de euros en el ejercicio 2020) (véase Nota 16). El combustible nuclear en

curso se traspasa a explotación cuando es introducido en el reactor y se imputa al Estado del Resultado

Consolidado en función de la capacidad energética consumida durante el periodo.

j.2. Derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

), Certified Emission Reductions (CERs) y

Emission Reduction Units (ERUs).

Las sociedades de ENDESA que realizan emisiones de dióxido de carbono (CO

)

en su actividad de

generación eléctrica deben entregar en los primeros meses del ejercicio siguiente derechos de emisión de

dióxido de carbono (CO

), en concreto European Union Allowances (EUAs), equivalentes a las emisiones

realizadas durante el ejercicio anterior.

Adicionalmente, pueden utilizarse Certified Emission Reductions (CERs) y Emission Reduction Units (ERUs)

para otros fines, como la compensación voluntaria de emisiones.

El criterio para el reconocimiento de los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

), Certified Emission

Reductions (CERs) y Emission Reduction Units (ERUs) es el de su registro como existencias conforme al

siguiente detalle:

− Los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

) mantenidos para la cobertura de las emisiones

realizadas se valoran al precio medio ponderado de adquisición o al valor neto de realización, si éste

último es inferior.

− Los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO

) que se mantienen con el objetivo de trading

constituyen una cartera de negociación y se registran por su valor razonable menos los costes de venta,

con cambios en el Estado del Resultado Consolidado.

k) Subvenciones de capital.

Se reconocen cuando existe una razonable seguridad de que se cumplen las condiciones asociadas a las

mismas. Estos importes se registran en el epígrafe “Subvenciones” del Estado de Situación Financiera

Consolidado y se imputan a resultados en el epígrafe “Otros Ingresos de Explotación” del Estado del

Resultado Consolidado en la vida útil del activo.

l) Pasivos de contratos con clientes.

l.1. Derechos por acometidas de extensión e Instalaciones cedidas de clientes.

ENDESA recibe compensaciones establecidas legalmente por los importes desembolsados para la

construcción o adquisición de determinadas instalaciones de inmovilizado o, en algunos casos, recibe

directamente la cesión de la instalación de acuerdo con la regulación en vigor. Los conceptos incluidos en

este epígrafe son:

− Las “Instalaciones Cedidas de Clientes”, que corresponden a la valoración realizada sobre las

instalaciones de distribución cedidas por clientes y los ingresos recibidos por terceros, distintos a

Organismos Oficiales, relacionados con instalaciones de nueva extensión necesarias para atender las

solicitudes de nuevos suministros o ampliación de los existentes.

− Los “Derechos por Acometidas de Extensión” asociados con las instalaciones de nueva extensión que la

empresa distribuidora está obligada a realizar en función de la tensión y potencia solicitados, en el límite

establecido legalmente y que son necesarias para hacer posibles los nuevos suministros y efectuar

extensiones de la red de distribución existente. Estos “Derechos por Acometidas de Extensión” han sido

regulados hasta el ejercicio 2000 inclusive por el Real Decreto 2949/1982, de 15 de octubre, desde el

ejercicio 2001 por el Real Decreto 1955/2000, de 1 de diciembre, y, desde el ejercicio 2013, por el Real

Decreto 1048/2013, de 27 de diciembre.

Tanto el activo material como el pasivo de contrato con clientes se registran por el valor razonable del activo

en la fecha de cesión y se imputan en el Estado del Resultado Consolidado a lo largo de la vida útil del activo,

compensando de esta forma el gasto por la dotación de la amortización.

l.2. Otros pasivos de contratos con clientes.

ENDESA presenta los contratos con clientes como un pasivo por contrato para reflejar en el Estado de

Situación Consolidado la obligación de transferirle bienes o servicios por los cuales ha recibido una

contraprestación del cliente (o por los cuales es exigible al cliente un importe en concepto de

contraprestación).

m) Provisiones.

Los pasivos existentes a la fecha del Estado de Situación Financiera Consolidado surgidos como

consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales de probable

materialización para ENDESA cuyo importe y momento de cancelación son inciertos, se registran en el Estado

de Situación Financiera Consolidado como provisiones por el valor actual del importe más probable que se

estima que ENDESA tendrá que desembolsar para cancelar la obligación.

Asimismo, ENDESA mantiene provisiones para hacer frente a responsabilidades nacidas de litigios en curso

y por indemnizaciones, así como por obligaciones, avales u otras garantías similares y otras constituidas en

cobertura de riesgos.

Las provisiones se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible en la fecha de la

formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas sobre las consecuencias del suceso en el que traen su

causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable.

m.1. Provisiones por prestaciones al personal.

Para los planes de prestación definida, las sociedades registran el gasto correspondiente a estas provisiones

siguiendo el criterio del devengo durante la vida laboral de los empleados mediante la realización a la fecha

del Estado de Situación Financiera Consolidado de los oportunos estudios actuariales calculados aplicando

el método de la unidad de crédito proyectada. Las provisiones por planes de prestación definida representan

el valor actual de las provisiones devengadas una vez deducido el valor razonable de los activos aptos afectos

a los distintos planes. Las pérdidas y ganancias actuariales surgidas en la valoración, tanto de los pasivos

como de los activos afectos a estos planes, se registran, netas de su efecto fiscal, directamente en el epígrafe

“Otro Resultado Global” del Estado de Otro Resultado Global Consolidado (véase Nota 35.1.7).

Para cada uno de los planes, si la diferencia entre el pasivo actuarial por los servicios prestados y los activos

afectos al plan es positiva, esta diferencia se registra en el epígrafe “Provisiones no Corrientes: Provisiones

por Prestaciones al Personal” del Pasivo del Estado de Situación Financiera Consolidado, y si es negativa,

en el epígrafe “Otros Activos no Corrientes” del Activo del Estado de Situación Financiera Consolidado, en

este último caso, siempre que dicha diferencia sea recuperable para ENDESA normalmente mediante

deducción en las aportaciones futuras teniendo en cuenta las limitaciones establecidas por el párrafo 57 (b)

de la NIC 19 “Retribuciones a los Empleados” y por la CINIIF 14 “NIC 19 Límite de un Activo por Prestaciones

Definidas, Obligación de Mantener un Nivel Mínimo de Financiación y su Interacción”. El efecto de la

aplicación de este límite se registra, neto de su efecto fiscal, en el epígrafe “Otro Resultado Global” del Estado

de Otro Resultado Global Consolidado (véanse Notas 35.1.7 y 38.1).

Las contribuciones a planes de aportación definida se reconocen como gasto en el Estado del Resultado

Consolidado conforme los empleados prestan sus servicios.

Aquellos planes post-empleo que se encuentran íntegramente asegurados y en los que, por tanto, ENDESA

ha transferido la totalidad del riesgo, se consideran como de aportación definida y en consecuencia, al igual

que para éstos últimos, no se considera la existencia de pasivo actuarial ni de activos afectos.

m.2. Provisiones para planes de reestructuración de plantilla.

ENDESA sigue el criterio de registrar las prestaciones por terminación o suspensión de empleo cuando existe

un acuerdo con los trabajadores de forma individual o colectiva que permite a los mismos, de forma unilateral

o por mutuo acuerdo con la empresa, causar baja en ENDESA o suspender temporalmente el contrato de

trabajo, recibiendo a cambio una indemnización o contraprestación. En caso de que sea necesario el mutuo

acuerdo, únicamente se registra la provisión en aquellas situaciones en las que ENDESA ha decidido que

dará su consentimiento a la baja de los trabajadores y este consentimiento ha sido comunicado al trabajador

individualmente o de forma colectiva a los representantes de los trabajadores. En todos los casos en que se

registran estas provisiones existe una expectativa por parte de los trabajadores de que estas bajas se

realizarán, una comunicación formal de la empresa al trabajador o a los representantes de los mismos y es

improbable que se produzcan cambios significativos en el plan.

ENDESA tiene vigentes planes de reducción de plantilla, los cuales se materializaron en los correspondientes

expedientes de regulación de empleo aprobados por la Administración, o mediante acuerdos suscritos con la

representación social de los trabajadores. Estos planes garantizan el pago de una indemnización o el

mantenimiento de una percepción periódica durante el periodo de prejubilación o de suspensión del contrato

de trabajo.

ENDESA sigue el criterio de registrar la totalidad del gasto correspondiente a estos planes en el momento en

que surge la obligación, entendiendo como tal el momento en que la empresa no tiene capacidad de evitar su

desembolso, en función de los compromisos adquiridos con el trabajador o con los representantes sociales

de los mismos. Estos importes se determinan mediante la realización, en su caso, de los oportunos estudios

actuariales para el cálculo de la obligación actuarial al cierre del periodo. Las diferencias actuariales positivas

o negativas puestas de manifiesto son reconocidas en el Estado del Resultado Consolidado.

m.3. Provisión para cubrir el coste de las emisiones de dióxido de carbono (CO

Las sociedades de ENDESA que realizan emisiones de dióxido de carbono (CO

) en su actividad de

generación eléctrica deben entregar en los primeros meses del ejercicio siguiente derechos de emisión de

dióxido de carbono (CO

), equivalentes a las emisiones realizadas durante el ejercicio anterior.

Adicionalmente, las sociedades pueden utilizar “Certified Emission Reductions” (CERs) o “Emission Reduction

Units” (ERUs) para compensaciones voluntarias.

La obligación de entrega de derechos por las emisiones de dióxido de carbono (CO

) realizadas durante el

ejercicio se registra como provisiones corrientes en el epígrafe “Otras Provisiones Corrientes” del Estado de

Situación Financiera Consolidado, habiéndose registrado el coste correspondiente en el epígrafe “Otros

Aprovisionamientos Variables y Servicios” del Estado del Resultado Consolidado (véanse Notas 10.3 y 38.3,

respectivamente). Esta obligación se valora por el mismo importe por el que están registrados los derechos

de emisión de dióxido de carbono (CO

), destinados a entregarse para cubrir esta obligación en el epígrafe

“Existencias” del Estado de Situación Financiera Consolidado (véase Nota 3.2j.2).

Si ENDESA no posee a la fecha del Estado de Situación Financiera Consolidado todos los derechos de

emisión de dióxido de carbono (CO

), Certified Emission Reductions (CERs) o Emission Reduction Units

(ERUs) que requiera, el coste y la provisión se registran por esta parte considerando la mejor estimación del

precio que ENDESA deberá pagar para adquirirlos. Cuando no exista una estimación más adecuada, el precio

estimado de adquisición de los derechos que no están en posesión de ENDESA es el precio de mercado a la

fecha de cierre del Estado de Situación Financiera Consolidado.

m.4. Provisiones por costes de cierre de las instalaciones.

ENDESA registra los costes en los que deberá incurrir para acometer los trabajos de desmantelamiento de

algunas de sus centrales, así como de determinadas instalaciones de distribución de electricidad (véanse

Notas 3.2b, 3.2c y 38.3). La variación de la provisión originada por su actualización financiera se registra con

cargo al epígrafe “Gastos Financieros” del Estado del Resultado Consolidado (véase Nota 16).

Las tasas de interés aplicadas para la correspondiente actualización, dependiendo de la vida útil restante del

activo asociado, se han situado en los siguientes rangos:

2021

2020

Tasa de Actualización Financiera

0,0 – 0,5

0,0 - 1,1

m.5. Contratos onerosos.

En el caso de que existan contratos en los que los costes inevitables de cumplir con las obligaciones que

conllevan exceden a los beneficios económicos que se espera recibir de ellos (contratos onerosos), ENDESA

sigue el criterio de registrar una provisión por el valor presente de la diferencia entre los costes y beneficios

previstos del contrato.

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no se ha dotado provisión alguna por contratos onerosos.

n) Conversión de saldos en moneda extranjera.

Las operaciones realizadas en moneda distinta de la funcional de cada sociedad se registran en la moneda

funcional a los tipos de cambio vigentes en el momento de la transacción. Durante el ejercicio, las diferencias

que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra en vigor a la fecha de cobro o

pago se registran como resultados financieros en el Estado del Resultado Consolidado (véase Nota 16).

Asimismo, la conversión de los saldos a cobrar o a pagar a la fecha de cierre en moneda distinta de la funcional

en la que están denominados los Estados Financieros de las sociedades que forman parte del perímetro de

consolidación se realiza a tipo de cambio de cierre. Las diferencias de valoración producidas se registran

como resultados financieros en el Estado del Resultado Consolidado (véase Nota 16).

ñ) Clasificación de saldos no corrientes y corrientes.

En el Estado de Situación Financiera Consolidado los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es

decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a 12 meses y como no corrientes los de

vencimiento superior a dicho periodo.

En el caso de aquellas obligaciones cuyo vencimiento sea a corto plazo, pero sobre las que existe la

expectativa y además la facultad, a discreción de ENDESA, de refinanciación a largo plazo mediante pólizas

de crédito disponibles de forma incondicional e inmediata, de acuerdo con las condiciones de financiación

existentes, y cuya exigibilidad supera los 12 meses a partir de la fecha de cierre de los Estados Financieros

Consolidados, se clasifican como pasivos no corrientes. Estos saldos ascienden a 33 millones de euros a 31

de diciembre de 2021 (33 millones de euros a 31 de diciembre de 2020) (véase Nota 43.4.1).

o) Impuesto sobre Sociedades.

En el ejercicio 2021 existen 2 Grupos de Consolidación Fiscal en ENDESA:

− Todas las entidades sobre las que ENEL, S.p.A. (sociedad italiana cabecera del Grupo ENEL) ostenta

una participación de, al menos, el 75% o del 70% (caso de entidades participadas cotizadas o filiales de

éstas) y que cumplen los requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora de la tributación sobre

el beneficio consolidado de los Grupos de sociedades, se integran en el Grupo Consolidado Fiscal cuya

Sociedad Dominante es ENEL, S.p.A. y su representante en España es ENEL Iberia, S.L.U.

El número de sociedades que componen el Grupo Consolidado Fiscal con número 572/10 a 31 de

diciembre de 2021 es de 66 (67 sociedades a 31 de diciembre de 2020) y son las que se detallan a

continuación:

ENEL Iberia, S.L.U.

ENDESA Generación, S.A.U.

Guadarranque Solar 4, S.L.U.

ENDESA, S.A.

ENDESA Generación II, S.A.U.

Hidroeléctrica de Catalunya, S.L.U.

Aragonesa de Actividades Energéticas, S.A.U.

ENDESA Generación Nuclear, S.A.U.

Navalvillar Solar, S.L.U.

Aranort Desarrollos, S.L.U.

ENDESA Ingeniería, S.L.U.

Olivum PV Farm 01, S.L.U.

Baikal Enterprise, S.L.U.

ENDESA Medios y Sistemas, S.L.U.

Pampinus PV Farm 01, S.L.U.

Baleares Energy, S.L.U.

ENDESA Operaciones y Servicios Comerciales, S.L.U.

Parque Eólico A Capelada, S.L.U.

Baylio Solar, S.L.U.

ENDESA Red, S.A.U.

Parque Eólico Muniesa, S.L.U.

Bogaris PV1, S.L.U.

ENDESA X Servicios, S.L.U.

Parque Eólico Tico, S.L.U.

Castiblanco Solar, S.L.U.

ENEL Green Power España, S.L.U. (EGPE)

Promociones Energéticas del Bierzo, S.L.U.

Dehesa de los Guadalupes Solar, S.L.U.

Energía Eólica Alto del Llano, S.L.U.

Renovables Andorra, S.L.U.

Dehesa PV Farm 03, S.L.U.

Energía Neta Sa Caseta Llucmajor, S.L.U.

Renovables La Pedrera, S.L.U.

Dehesa PV Farm 04, S.L.U.

Energía XXI Comercializadora de Referencia, S.L.U.

Renovables Mediavilla, S.L.U.

Distribuidora de Energía Eléctrica del Bages, S.A.

Energías de Aragón I, S.L.U.

Renovables Teruel, S.L.U.

Distribuidora Eléctrica del Puerto de la Cruz, S.A.U.

Energías Especiales del Alto Ulla, S.A.U.

Seguidores Solares Planta 2, S.L.U.

Edistribución Redes Digitales, S.L.U.

Envatios Promoción I, S.L.U.

Tico Solar 1, S.L.U.

Eléctrica de Jafre, S.A.

Envatios Promoción II, S.L.U.

Tico Solar 2, S.L.U

Eléctrica del Ebro, S.A.U.

Envatios Promoción III, S.L.U.

Torrepalma Energy 1, S.L.U.

Emintegral Cycle, S.L.U.

Envatios Promoción XX, S.L.U.

Unión Eléctrica de Canarias Generación, S.A.U.

Empresa Carbonífera del Sur, S.A.U.

Eólica del Cierzo, S.L.U.

Valdecaballero Solar, S.L.U.

ENDESA Capital, S.A.U.

Eólica del Principado, S.A.U.

Xaloc Solar, S.L.U.

ENDESA Energía, S.A.U.

Fotovoltaica Yunclillos, S.L.U.

ENDESA Energía Renovable, S.L.U.

Furatena Solar 1, S.L.U.

ENDESA Financiación Filiales, S.A.U.

Gas y Electricidad Generación, S.A.U.

− Tras la toma de control por parte de ENDESA de la sociedad Empresa de Alumbrado Eléctrico de Ceuta,

S.A., sobre la que, a 31 de diciembre de 2021, ostenta una participación del 96,42% del capital social,

se incorporó el Grupo Consolidado Fiscal con número 21/02 compuesto por las 3 sociedades siguientes:

Empresa de Alumbrado Eléctrico de Ceuta, S.A. (como Sociedad Dominante y representante del Grupo

Consolidado Fiscal), Empresa de Alumbrado Eléctrico de Ceuta Distribución, S.A.U. y Energía Ceuta XXI

Comercializadora de Referencia, S.A.U.

El resto de las Sociedades Dependientes de ENDESA presenta individualmente sus declaraciones de

impuestos de acuerdo con las normas fiscales aplicables en cada país.

Durante el ejercicio 2021 ENDESA ha adquirido las participaciones detalladas en la Nota 7.1. El 1 de enero

de 2022 las sociedades que cumplan los requisitos exigidos por la normativa reguladora de la tributación

sobre el beneficio consolidado de los Grupos de sociedades se integrarán en el Grupo de Consolidación Fiscal

al que pertenece ENDESA.

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se determina como la suma del impuesto corriente de

las distintas sociedades que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio,

una vez aplicadas las deducciones fiscalmente admisibles, más la variación de los activos y pasivos por

impuestos diferidos y créditos fiscales, tanto por bases imponibles negativas como por deducciones. Las

diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y su base fiscal generan los saldos de impuestos

diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando las tasas fiscales que se espera que estén en vigor

cuando los activos y pasivos se realicen.

El Impuesto sobre Sociedades y las variaciones en los impuestos diferidos de activo o pasivo que no

provengan de combinaciones de negocios se registran en el Estado del Resultado Consolidado o en las

cuentas de Patrimonio Neto del Estado de Situación Financiera Consolidado en función de dónde se hayan

registrado las ganancias o pérdidas que lo hayan originado.

Los activos por impuestos diferidos y créditos fiscales se reconocen únicamente cuando se considera

probable que las sociedades consolidadas vayan a disponer de ganancias fiscales futuras suficientes para

recuperar las deducciones por diferencias temporarias y hacer efectivos los créditos fiscales.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias. Las deducciones de la

cuota originadas por hechos económicos acontecidos en el ejercicio minoran el gasto devengado por

Impuesto sobre Sociedades, salvo que existan dudas sobre su realización, en cuyo caso no se reconocen

hasta su materialización efectiva.

Asimismo, ENDESA refleja el efecto de la incertidumbre en los tratamientos fiscales inciertos al determinar la

ganancia o pérdida fiscal, las bases fiscales, las pérdidas fiscales o créditos fiscales no utilizados o los tipos

impositivos correspondientes. Para ello evalúa si considerar cada tratamiento impositivo incierto por separado

o en conjunto con uno u otros tratamientos impositivos inciertos, para determinar el enfoque que mejor prediga

la resolución de la incertidumbre. Cuando se concluye que no es probable que la autoridad tributaria acepte

un tratamiento fiscal incierto ENDESA refleja el efecto de la incertidumbre utilizando generalmente el método

importe más probable, esto es, el importe único más probable dentro de un abanico de resultados posibles.

La presentación de los pasivos o activos relacionados con tratamientos fiscales inciertos se presentan como

activos o pasivos fiscales corrientes o diferidos (véanse Notas 25.1 y 41).

En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos, tanto activos como pasivos, registrados con objeto

de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo

con el resultado del citado análisis.

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados

hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya

transcurrido el plazo de prescripción de 4 años.

A 31 de diciembre de 2021, son susceptibles de comprobación administrativa los siguientes ejercicios:

31 de Diciembre de 2021

Grupo Consolidado Fiscal del Impuesto sobre Sociedades (n.º 572/10)

2006, 2019 y siguientes

Grupo Consolidado Fiscal del Impuesto sobre Sociedades (n.º 21/02)

2017 y siguientes

Resto de sociedades dependientes de ENDESA

2017 y siguientes

Durante el ejercicio 2021 la Agencia Tributaria ha concluido el proceso de comprobación e investigación

general, iniciado en el ejercicio 2019, del Grupo de Consolidación Fiscal con número 572/10 del Impuesto

sobre Sociedades de los ejercicios 2015 a 2017 (ampliado al ejercicio 2018 durante el ejercicio 2020) y del

Grupo de Consolidación Fiscal con número 45/10 del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) y las Retenciones

de los ejercicios 2015 a 2018 (véase Nota 53).

p) Reconocimiento de ingresos y gastos.

p.1. Ingresos ordinarios procedentes de contratos con clientes.

I. Criterio general de reconocimiento de ingresos.

Como criterio general, ENDESA reconoce los ingresos de sus actividades ordinarias a medida que se produce

la entrega de los bienes o prestación de los servicios comprometidos contractualmente con sus clientes

durante la vida del contrato y por el importe de la contraprestación a la que espera tener derecho a cambio

de dichos bienes o servicios.

En particular, ENDESA sigue las siguientes etapas para el reconocimiento de los ingresos ordinarios

procedentes de contratos con clientes:

− Identificación del contrato con el cliente: para identificar un contrato ENDESA evalúa que las partes hayan

aprobado el contrato y se comprometan a cumplir con sus respectivas obligaciones, identificando los

derechos de cada una de las partes, las condiciones de pago en relación con los bienes o servicios a

transferir, y evaluando que el contrato tenga naturaleza comercial y sea probable que se vaya a cobrar

la contraprestación a que tendrá derecho a cambio de los bienes o servicios que se transferirán al cliente.

− Identificación de las obligaciones de ejecución del contrato: al comienzo del contrato, ENDESA evalúa

los bienes o servicios prometidos en un contrato con un cliente e identifica como obligación de ejecución

cada promesa de transferir al cliente:

a) Un bien, servicio o un grupo de bienes o servicios diferenciados; o

b) Una serie de bienes o servicios diferenciados que sean prácticamente iguales y que se atengan

al mismo patrón de transferencia al cliente.

Un bien o servicio prometido a un cliente está diferenciado si se cumplen los 2 criterios siguientes:

1) El cliente puede disfrutar del bien o servicio por sí sólo o junto con otros recursos de los

que puede disponer fácilmente; y

2) El compromiso de ENDESA de transferir el bien o servicio al cliente es identificable por

separado de otros compromisos contenidos en el contrato.

− Determinación del precio de la transacción: se determina como el importe de la contraprestación a la que

espera tener derecho a cambio de transferir los bienes o servicios comprometidos con el cliente

excluyendo los importes cobrados por cuenta de terceros y puede incluir importes fijos o variables, tales

como descuentos, reembolsos, abonos, incentivos, bonificaciones y otros conceptos similares.

− Cuando el precio de la transacción incluye una contraprestación variable ENDESA estima inicialmente el

importe de la contraprestación a la cual tendrá derecho, utilizando el método del valor esperado o bien

el importe más probable, e incluyendo todo o parte del importe de la contraprestación variable sólo en la

medida en que sea altamente probable que no ocurra una reversión significativa del importe de ingresos

ordinarios acumulados reconocido cuando, posteriormente, se resuelva la incertidumbre sobre la

contraprestación variable.

− En la estimación del precio de la transacción también se tiene en cuenta el valor temporal del dinero, si

se considera que existe un componente de financiación significativo, así como contraprestaciones

distintas al efectivo y otras contraprestaciones a pagar al cliente.

− Asignación del precio de la transacción entre las obligaciones de ejecución del contrato: ENDESA

distribuye el precio de la transacción de forma que a cada obligación de ejecución identificada en el

contrato se le asigna un importe que represente la contraprestación que obtendrá a cambio de transferir

al cliente el bien o servicio comprometido en dicha obligación de ejecución. Esta asignación se hace

proporcionalmente y basándose en los correspondientes precios de venta independiente de los bienes y

servicios objeto de cada obligación de ejecución. La mejor evidencia de los precios de venta

independientes es su precio observable, cuando estos bienes o servicios se venden de forma separada

en circunstancias similares. Cuando no se dispone de dicho precio, ENDESA estima el importe mediante

un enfoque que maximice el uso de los datos observables, como, por ejemplo, una valoración ajustada

partiendo de un precio de mercado, un coste esperado más un margen o utilizando un enfoque residual.

− Cuando el contrato incluye más de un bien o servicio diferenciado y se concede un descuento sobre el

precio total, salvo que se tenga una mayor evidencia observable de que el descuento es aplicable en su

totalidad a una obligación de ejecución, el descuento se reparte proporcionalmente entre todas las

obligaciones de ejecución.

− Reconocimiento del ingreso a medida que se cumple con las obligaciones de ejecución: ENDESA

reconoce como ingreso el importe del precio de la transacción asignado a una obligación de ejecución a

medida que satisface esta obligación mediante la transferencia al cliente de los bienes o servicios

comprometidos. Para ello, ENDESA determina si se satisface la obligación de ejecución a lo largo del

tiempo o en un momento determinado:

a) Una obligación se satisface a lo largo del tiempo si se cumplen los siguientes criterios:

o El cliente recibe y consume de forma simultánea los beneficios proporcionados por la actividad

de ENDESA a medida que ésta la lleva a cabo.

o ENDESA produce o mejora un activo que el cliente controla a medida que el activo se produce

o mejora.

o ENDESA produce un activo específico para el cliente, al que no puede darle un uso alternativo,

y tiene un derecho exigible al cobro de la actividad realizada hasta el momento.

Si la obligación de ejecución se cumple a lo largo del tiempo, ENDESA reconoce los ingresos

correspondientes a medida que la satisface, para lo que mide el grado de avance de ejecución de

cada obligación identificada.

b) Si una obligación no reúne las condiciones para que se cumpla a lo largo del tiempo, se evalúan los

siguientes indicadores para determinar que el control del activo se ha transferido al cliente:

o ENDESA ha transmitido la posesión física del activo;

o ENDESA tiene derecho a exigir un pago por el activo;

o El cliente ha aceptado el activo;

o El cliente tiene los riesgos y beneficios significativos inherentes a la titularidad del activo; y

o El cliente tiene la titularidad legal del activo.

Si la obligación de ejecución se cumple en una fecha concreta, ENDESA reconoce los ingresos

correspondientes.

En el caso de que las partes acuerden una modificación del contrato, ENDESA contabiliza dicha

modificación como un contrato separado si se cumplen las 2 condiciones siguientes:

− El alcance del contrato se incrementa debido a la incorporación de bienes o servicios comprometidos

que son distintos; y

− El precio del contrato se incrementa por un importe de la contraprestación que refleja los precios de

venta independientes de los bienes o servicios prometidos adicionales.

En caso contrario, la modificación contractual se trata como un ajuste al contrato original, de tal modo

que, cuando la modificación consista en nuevos bienes o servicios distintos y no a su precio de venta

habitual, se cancela el contrato anterior y se crea un nuevo contrato, mientras que si la modificación

consiste en nuevos bienes o servicios que no sean distintos, se procede a realizar una reevaluación del

contrato existente.

ENDESA presenta los contratos con clientes en el Estado de Situación Financiera Consolidado como un

activo o un pasivo dependiendo de la relación entre el desempeño realizado por ENDESA y el pago

efectuado por el cliente:

− El contrato con el cliente se presenta como un pasivo del contrato cuando el cliente ha pagado una

contraprestación, antes de que hayan sido transferidos los bienes o servicios al cliente, de forma

que exista la obligación por parte de ENDESA de transferir los bienes o servicios al cliente por los

cuales ha recibido ya una contraprestación.

− El contrato con el cliente se presenta como un activo del contrato cuando ENDESA ha realizado el

desempeño mediante la transferencia de bienes o servicios al cliente antes de que el cliente haya

entregado la contraprestación, de forma que ENDESA tiene el derecho a la contraprestación a

cambio de los bienes o servicios que ha transferido al cliente. ENDESA excluye de este importe los

importes presentados como cuentas a cobrar.

II. Criterios específicos de reconocimiento de ingresos por Segmentos.

− Segmento de Generación y Comercialización.

o Ventas de electricidad y gas: se registran como ingreso en la fecha en que son entregadas al

cliente, en función de las cantidades suministradas durante el periodo, aun cuando no hayan sido

facturadas y de acuerdo al precio unitario que se establece en el contrato. Por lo tanto, los

ingresos incluyen la estimación de la energía suministrada aún no leída en los contadores del

cliente (véase Nota 33).

En los contratos de ventas de electricidad y gas con clientes los bienes comprometidos se

identifican como una única obligación de desempeño, al corresponder a una serie de bienes

distintos que son sustancialmente iguales y cuyo patrón de transferencia es el mismo. Esta

obligación de desempeño se satisface y se reconoce como ingresos de actividades ordinarias a

lo largo del tiempo. El método de reconocimiento de ingresos aplicado a este tipo de

transacciones, es el método basado en el producto en concreto el de unidades entregadas al ser

el mejor método para medir el valor para el cliente de los bienes transferidos. La contraprestación

a recibir por el suministro de energía se valorará en función del precio fijado en el contrato con

el cliente por la energía suministrada en cada momento del tiempo.

Cuando los contratos con clientes tienen varias obligaciones de desempeño, el precio de la

transacción se asigna a cada obligación de desempeño basándose en el precio de venta

independiente de cada obligación de desempeño determinado al comienzo del contrato.

El precio de venta independiente se estima en función de los precios observables en

transacciones de venta del bien cuando se vende de forma separada en circunstancias similares

y a clientes parecidos.

La metodología empleada para estimar la energía suministrada a clientes pendientes de facturar

es como sigue:

o Los ingresos de la energía suministrada aún no leída en los contadores del cliente se basan en

estimaciones de la cantidad de energía suministrada y de todos los componentes habituales del

precio para cada tipología de cliente.

o La cantidad de energía suministrada (GWh) se estima a partir de los siguientes parámetros:

i. Las compras de energía efectuadas al mercado durante ese período de tiempo, en barras

de central (bc), siendo éste un dato conocido a través de las órdenes efectuadas;

ii. La estimación de pérdidas de energía por transporte y distribución en base a parámetros

establecidos que se actualizan continuamente con la última información real disponible;

iii. El volumen real de energía facturado a clientes.

La diferencia entre la estimación de energía total suministrada (i) – (ii) y la energía ya facturada

(iii) se corresponde con la cantidad de energía pendiente de facturar.

o Por lo que respecto al precio (€/GWh), se estima a partir de los siguientes componentes:

i. El coste de la energía, que se corresponde con las compras efectuadas al mercado en

ese periodo de tiempo, incluyendo todos los componentes, más una estimación de los

desvíos por el perfilado de consumo de los clientes;

ii. Los costes de transporte y distribución, en base a las tarifas de acceso, y

iii. El margen asociado a cada uno de los distintos productos que tienen contratados los

clientes en función de los parámetros definidos en su contrato y para los distintos

productos en catálogo.

o Ventas de electricidad en el mercado mayorista: se reconocen como ingresos en la fecha en que

se entregan, en función de la electricidad entregada y servicios complementarios suministrados.

En las ventas de electricidad en el mercado mayorista los bienes comprometidos se identifican

como una única obligación de desempeño, al corresponder a una serie de bienes distintos que

son sustancialmente iguales y cuyo patrón de transferencia es el mismo. Esta obligación de

desempeño se satisface y se reconoce como ingresos de actividades ordinarias a lo largo del

tiempo.

o La actividad de generación a partir de fuentes renovables, cogeneración y residuos tiene un

régimen retributivo especial establecido por el Real Decreto 413/2014, de 6 de junio, por el cual

se regula la actividad de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía

renovables, cogeneración y residuos, que le permite percibir ingresos adicionales al precio medio

peninsular para garantizarle una rentabilidad razonable y poder competir con el resto de

tecnologías en condiciones de igualdad (véase Nota 6). Estos ingresos se registran a medida

que se transfieren las ventas de energía al mercado dado que esta retribución adicional

complementa los ingresos del mercado eléctrico para alcanzar la rentabilidad razonable fijada.

Asimismo, el artículo 22 de dicho Real Decreto incorpora un mecanismo denominado “Valor de

los Ajustes por Desviaciones en el Precio de Mercado” que ajusta los precios de venta de

electricidad estimados por el regulador al inicio del semiperiodo regulatorio, y que han sido

considerados en la determinación de la retribución específica, con los precios reales de mercado

resultantes en cada semiperiodo, de modo que anualmente se genera, un saldo positivo o

negativo, que se incorpora en la siguiente revisión de parámetros retributivos del siguiente

semiperiodo regulatorio, y que se compensará durante el resto de la vida útil de la instalación a

través de una mayor o menor retribución específica.

Conforme a lo establecido en el artículo 22 de dicho Real Decreto, con carácter general, ENDESA

registra cada una de las desviaciones del mercado, positivas y negativas, que surgen al amparo

del Real Decreto 413/2014, de 6 de junio.

o Generación en los Territorios No Peninsulares (TNP): su retribución es regulada (véase Nota 6),

en función básicamente del funcionamiento y disponibilidad de las instalaciones, percibiéndose

parte de dicha retribución con la valoración de la energía vendida al precio medio peninsular, y

el resto, hasta alcanzar la remuneración establecida, por las liquidaciones practicadas por la

Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). Estos ingresos se reconocen en

la fecha en que se realizan las ventas de electricidad.

− Segmento de Distribución.

o Ingresos regulados por la actividad de distribución de electricidad: se registran conforme al marco

regulatorio del Sector Eléctrico en España que establece anualmente la retribución mediante

Orden Ministerial (véase Nota 6) y se reconocen a lo largo del tiempo. La Comisión Nacional de

los Mercados y la Competencia (CNMC) es la encargada de liquidar la retribución reconocida a

las empresas distribuidoras de energía eléctrica.

III. Principal versus agente.

Cuando un tercero está involucrado en proporcionar bienes o servicios a un cliente, ENDESA analiza si la

naturaleza de su compromiso es una obligación de ejecución consistente en proporcionar los bienes o

servicios por sí misma al cliente (ENDESA actúa como principal) o bien su compromiso es organizar para el

tercero el suministro de esos bienes o servicios (ENDESA actúa como agente).

Cuando ENDESA actúa como principal, reconoce los ingresos ordinarios por el importe bruto de la

contraprestación a la que espera tener derecho a cambio de los bienes o servicios transferidos, mientras que

cuando actúa como agente, reconoce los ingresos ordinarios por el importe de cualquier pago o comisión a

la que espere tener derecho a cambio de organizar para la otra parte la provisión de sus bienes o servicios.

p.2. Otros ingresos y gastos.

Los ingresos y gastos por intereses se contabilizan aplicando el método de la tasa de interés efectiva aplicable

al principal pendiente de amortizar durante el periodo de devengo correspondiente.

Los dividendos percibidos de instrumentos de patrimonio se reconocen como ingreso, en la fecha en que nace

el derecho a percibirlos, en el Estado del Resultado Consolidado.

ENDESA registra por el importe neto los contratos de compra o venta de elementos no financieros que se

liquidan por el neto en efectivo o en otro instrumento financiero. Los contratos que se han celebrado y se

mantienen con el objetivo de recibir o entregar dichos elementos no financieros se registran de acuerdo con

los términos contractuales de la compra, venta o requerimientos de utilización esperados por la entidad.

Los gastos se reconocen atendiendo a su devengo, de forma inmediata en el supuesto de desembolsos que

no vayan a generar beneficios económicos futuros o cuando no cumplen los requisitos necesarios para

registrarlos contablemente como activo.

q) Medición del valor razonable.

El valor razonable se define como el precio que se recibiría por la venta de un activo o que se pagaría por

transferir un pasivo, en una transacción ordenada entre participantes del mercado, en la fecha de valoración.

La valoración se realiza partiendo de la premisa de que la transacción se realiza en el mercado principal, es

decir, el mercado de mayor volumen o actividad del activo o pasivo. En ausencia de un mercado principal, se

asume que la transacción se lleva a cabo en el mercado más ventajoso, es decir, el que maximiza la cantidad

recibida por vender el activo o que minimiza la cantidad a pagar para transferir el pasivo.

El valor razonable del activo o pasivo se determina aplicando las hipótesis que los participantes en el mercado

emplearían a la hora de fijar el precio del activo o pasivo, suponiendo que los participantes en el mercado

actúan en su mejor interés económico. Los participantes en el mercado son independientes entre sí, están

informados, pueden celebrar una transacción con el activo o pasivo y están motivados a efectuar la

transacción pero no obligados ni forzados de algún otro modo a realizarla.

Los activos y pasivos valorados a valor razonable pueden ser clasificados en los siguientes niveles (véase

Nota 47):

− Nivel 1: El valor razonable se calcula tomando en consideración precios cotizados en mercados activos

para activos o pasivos idénticos.

− Nivel 2: El valor razonable se calcula tomando en consideración variables distintas a los precios cotizados

incluidos en el Nivel 1 que sean observables en el mercado para el activo o pasivo, directa o

indirectamente. Los métodos y las hipótesis utilizadas para determinar los valores razonables de este

Nivel, por clase de activos o pasivos, tienen en consideración la estimación de los flujos de caja futuros

y descontados al momento actual con las curvas cupón cero de tipos de interés de cada divisa del último

día hábil de cada cierre y, dicho importe, se convierte en euros teniendo en consideración el tipo de

cambio del último día hábil de cada cierre. Todas las valoraciones descritas se realizan a través de

herramientas internas.

− Nivel 3: El valor razonable se calcula tomando en consideración variables, utilizadas para el activo o

pasivo, que no estén basadas en datos de mercado observables.

Para la medición de activos y pasivos a valor razonable, ENDESA utiliza técnicas de valoración adecuadas a

las circunstancias y para las que se dispone de datos suficientes para calcular el valor razonable,

maximizando el uso de variables observables relevantes y minimizando el uso de variables no observables.

r) Beneficio (pérdida) por acción.

El beneficio neto por acción básico se calcula como el cociente entre el beneficio neto del periodo atribuible a

la Sociedad Dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias de la misma en circulación

durante dicho periodo, sin incluir el número medio de acciones de la Sociedad Dominante propiedad de

ENDESA.

Los beneficios netos por acción básicos de Actividades Continuadas e Interrumpidas se calculan como el

cociente entre el resultado después de impuestos de las Actividades Continuadas e Interrumpidas,

respectivamente, deducida la parte del mismo correspondiente a las Participaciones no Dominantes, y el

número medio ponderado de acciones ordinarias de la Sociedad Dominante en circulación durante dicho

periodo, sin incluir el número medio de acciones de la Sociedad Dominante propiedad de ENDESA.

Durante los ejercicios 2021 y 2020 ENDESA no ha realizado ningún tipo de operación de potencial efecto

dilutivo que suponga un beneficio por acción diluido diferente del beneficio básico por acción (véanse Notas

19, 35.1.8 y 35.1.12).

s) Dividendos.

Los dividendos a percibir se reconocen cuando se genera el derecho a percibirlos.

Los dividendos a pagar se registran como menor “Patrimonio Neto” en la fecha de su aprobación por el órgano

competente, que normalmente es el Consejo de Administración en el caso de los dividendos a cuenta, y la

Junta General de Accionistas para los dividendos contra reservas o complementarios (véase Nota 35.1.10).

t) Sistemas de retribución basados en acciones.

ENDESA ha concedido a algunos empleados de su Grupo empresarial, que ocupan cargos de mayor

responsabilidad, planes de remuneración basados en instrumentos de patrimonio, dónde, a cambio de los

servicios que prestan, ENDESA les liquida con instrumentos de patrimonio propio. Asimismo, estos planes

también se combinan con liquidaciones en efectivo cuyo importe está basado en el valor de instrumentos de

patrimonio propio (véase Nota 49.3.5).

ENDESA reconoce, los servicios recibidos de los empleados propios como “Gastos de Personal” en el Estado

del Resultado Consolidado, en el momento de su obtención y, por otro lado, el correspondiente incremento

en el Patrimonio Neto dentro del epígrafe “Otros Instrumentos de Patrimonio Neto” del Estado de Cambios en

el Patrimonio Neto Consolidado si la transacción se liquida con instrumentos de patrimonio, o el

correspondiente pasivo dentro del epígrafe “Provisiones no Corrientes” del Estado de Situación Financiera si

la transacción se liquida en efectivo con un importe que esté basado en el valor de los instrumentos de

patrimonio.

En las transacciones en las que es necesario completar un determinado periodo de servicios, el

reconocimiento se efectúa a medida que tales servicios son prestados a lo largo del citado periodo.

En las transacciones con los empleados que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los servicios

prestados como el incremento en el Patrimonio Neto a reconocer se valorarán por el valor razonable de los

instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesión.

Una vez reconocidos los bienes y servicios recibidos, de acuerdo con lo establecido en los párrafos anteriores,

así como el correspondiente incremento en el Patrimonio Neto, no se realizarán ajustes adicionales al

Patrimonio Neto tras la fecha de irrevocabilidad.

En las transacciones que se liquiden en efectivo, los bienes o servicios recibidos y el pasivo a reconocer se

valorarán al valor razonable del pasivo, referido a la fecha en la que se cumplan los requisitos para su

reconocimiento. Posteriormente, y hasta su liquidación, el pasivo correspondiente se valorará, por su valor

razonable en la fecha de cierre de cada ejercicio, imputándose en el Estado del Resultado Consolidado

cualquier cambio de valoración ocurrido durante el ejercicio.

El valor razonable se determina por referencia al valor de mercado de las acciones en la fecha de concesión,

deducidos los dividendos estimados a los que el empleado no tiene derecho, durante el periodo de

desempeño (véase Nota 49.3.5).

u) Acciones en patrimonio propias.

Las acciones propias que adquiere ENDESA durante el ejercicio se registran, por el valor de la

contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del Patrimonio Neto en el epígrafe

“Acciones en Patrimonio Neto” del Estado de Situación Financiera Consolidado (véase Nota 35.1.8).

Los resultados derivados de la compra y venta de los instrumentos de patrimonio propio, se reconocen

directamente en Patrimonio Neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en el Estado del

Resultado Consolidado.

v) Estado de flujos de efectivo.

El Estado de Flujos de Efectivo recoge los movimientos de tesorería realizados durante el ejercicio tanto por

las Actividades Continuadas como Interrumpidas calculados por el método indirecto (véase Nota 48). En estos

Estados de Flujos de Efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación:

− Flujos de Efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios líquidos equivalentes, entendiendo

por éstos las inversiones a plazo inferior a 3 meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su

valor (véase Nota 3.2h.2).

− Actividades de Explotación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios

de ENDESA, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación.

Recogen, entre otros, los dividendos recibidos así como los cobros y pagos de intereses.

− Actividades de Inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no

corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. Los flujos netos de las

actividades de inversión incluyen los correspondientes a la pérdida y obtención del control sobre las

Empresas del Grupo.

− Actividades de Financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del

Patrimonio Neto y de los pasivos de carácter financiero. Los flujos netos de las actividades de financiación

recogen los dividendos pagados.

4. Nuevas normas contables, modificaciones e interpretaciones.

A la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales Consolidadas se han aprobado por la Unión Europea

(UE) las siguientes normas, modificaciones a normas e interpretaciones, que han sido aplicadas por primera

vez en las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre

de 2021:

La aplicación de estas modificaciones y reforma no han tenido un efecto significativo en los Estados

Financieros Consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021.

La información relativa a normas contables de futura aplicación se incluye en la Nota 54.

En conjunto, en el ejercicio 2021 los efectos de la crisis sanitaria no han tenido un impacto significativo en el

resultado bruto de explotación (EBITDA) ni en el resultado de explotación (EBIT) (aproximadamente 120

millones de euros y 170 millones de euros, negativos, respectivamente, en el ejercicio 2020, adicionales a los

gastos devengados por el Plan de Responsabilidad Pública por importe de 25 millones de euros).

5. Información sobre cuestiones no financieras.

5.1. Crisis sanitaria COVID-19.

ENDESA realiza una supervisión constante de la evolución de la pandemia COVID-19 y monitoriza los

cambios en las variables macroeconómicas, financieras y comerciales, así como las medidas normativas en

vigor, al objeto de actualizar la estimación de los posibles impactos en los Estados Financieros Consolidados,

en línea con las recomendaciones del “European Securities and Markets Authority” (ESMA) y la Comisión

Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Las actividades destinadas al suministro de energía eléctrica a las que se dedican las sociedades de ENDESA

han sido ratificadas como actividades esenciales y se desarrollan bajo marcos específicos. Es por ello que

ENDESA, a pesar de la situación provocada por la pandemia COVID-19, ha continuado desarrollando su

actividad, sin que se hayan producido acontecimientos significativos que hayan afectado al principio de

empresa en funcionamiento.

Dichos impactos se detallan en las siguientes Notas de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes

al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2021:

Aspectos

Notas

Contenido

Empresa en Funcionamiento

44.4

Impacto de la crisis sanitaria en las actividades que desarrollan las sociedades del Grupo.

Test de Deterioro

3.2f.5

Análisis de sensibilidad.

Arrendamientos

Efecto de la crisis sanitaria en los contratos de arrendamiento suscritos.

Inversiones

20.1 y 23.1

Impacto de la crisis sanitaria en el desarrollo del plan de inversiones.

Seguros

20.3, 22.1 y 32.3

Efecto de la crisis sanitaria en los contratos de seguros formalizados.

Existencias

32.2

Efecto del contexto económico en los contratos con cláusulas "take or pay".

Riesgo de Crédito

15.2, 43.1.3 y 44.5

Impacto de la crisis sanitaria.

Provisiones

38.1 y 38.2

Hipótesis actuariales utilizadas.

Deuda Financiera

43.4.2

Procesos de refinanciación de deuda financiera.

Riesgo de Liquidez

44.4

Operaciones financieras formalizadas.

Clasificación de los Activos Financieros

43.1

Modificación del modelo de negocio y de las características de los flujos de efectivo contractuales de

los activos financieros, así como reclasificación entre las categorías de los mismos.

Derivados y Operaciones de Cobertura

Cumplimiento de los criterios establecidos por la normativa para aplicar la contabilidad de coberturas.

Medición del Valor Razonable

Cambios en las normas de valoración utilizadas para determinar el valor razonable.

Riesgo de Concentración

44.6

Efecto de la crisis sanitaria en el riesgo de concentración.

Impuesto sobre Sociedades

25.1

Recuperación de los activos por impuestos diferidos.

Normas, Modificaciones a Normas e Interpretaciones

Aplicación Obligatoria:

Ejercicios Iniciados a Partir de

Modificaciones a la NIIF 4 “Contratos de Seguro” – Aplazamiento de NIIF 9 “Instrumentos Financieros”.

1 de enero de 2021

Reforma de la Tasa de Interés de Referencia – Fase 2 - Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, NIC 39

“Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Valoración” y NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar”, NIIF

4 “Contratos de Seguros” y NIIF 16 “Arrendamientos”.

1 de enero de 2021

Modificaciones a la NIIF 16 “Arrendamientos” – Reducciones del Alquiler Relacionadas con el COVID-19 a partir del 30 de

junio de 2021.

1 de abril de 2021

5.2. Cambio Climático.

ENDESA ha desarrollado un modelo de negocio sostenible, entendiendo que debe orientar su estrategia

empresarial a dar respuesta a los grandes retos que afronta la sociedad en la que desarrolla su actividad. En