Årsrapport 2022
CVR: 39703416
1
Årsrapport 2022
Indholdsfortegnelse
Ledelsesberetning
Introduktion
4 Ennogie Solar Group
5 Formandens beretning
6 Vigtige begivenheder 2022
Virksomhedsledelse og aktionærinformationer
9 Bestyrelse
10 Koncernledelse
11 Risikostyring
12 Aktionærinformationer
Samfundsansvar
15 Samfundsansvar
Regnskabsberetning
17 Korrektion af sammenligningstal
18 Markedsforhold
20 Finansielt overblik
22 Finansielle forventninger
23 Hoved- og nøgletal
Regnskab
25 Koncernregnskab
46 Regnskab for moderselskab
54 Ledelsespåtegning
55 Den uafhængige revisors revisionspåtegning
2
Årsrapport 2022
Introduktion
3
Årsrapport 2022
Ennogie Solar Group
erstatter et traditionelt tag og udgør bygningens yderste klimaskærm. Solcelletaget omdanner populært sagt
et tag fra et uproduktivt tag til et produktivt aktiv, der genererer bæredygtigt, egenproduceret el.
Solcelletaget der giver adgang til en stor del selvforsyning og nogen grad forsyningssikkerhed, har en kort
tilbagebetalingstid på ekstra investeringen og giver kunden stabilitet og forudsigelighed i sine
energiomkostninger.
Ennogie er en agil virksomhed med en skalerbar forretningsmodel. Fremstillingen af Ennogies solcelletage
kræver ikke komplekse anlæg og store investeringer og kan derfor hurtigt øges i takt med efterspørgslen.
Forretningen indeholder klare skalafordele i indkøb, produktion samt salg og administration.
Ennogies solcelletage genererer vedvarende energi lige der, hvor den bliver brugt, hvilket reducerer
afhængigheden af ikke-vedvarende kilder og sænker energiomkostningerne. Denne decentraliserede tilgang
betyder, at energi genereres tættere på, hvor den bruges, hvilket reducerer transmissionstab og skaber et
renere og mere effektivt energisystem. Solceller er en veletableret teknologi, som har en teknologisk og
økonomisk modenhed, hvor cellerne udgør en robust og gennemprøvet energikilde og et
omkostningseffektivt alternativ til traditionel energiproduktion. Solcelleteknologien udvikles fortsat, hvilket
over tid betyder øget energiintensitet, lavere omkostninger pr. produceret kWh og dermed et mere rentabelt
solcelletag.
Globale klimaforandringer udgør et af vores tids største samfundsudfordringer, som kræver nytænkning og
omlægning af hele den globale energiforsyning mod bæredygtige produktionsformer. Opgaven er enorm og
vil kræve megen tid og ressourcer. Ennogies solcelletage udgør et robust, tilgængeligt og samtidigt æstetisk
bidrag hertil. Den grønne omstilling betyder, at Ennogie kigger ind i et marked i betydelig, strukturel og
langsigtet vækst.
Ennogie er dog ikke alene om at producere bygningsintegrerede solcelletage, da der er flere konkurrenter, og
det er vi glade for. Markedspotentialet for tagudskiftninger og -etableringer er meget stort, og der er plads til
mange typer solcelletage i markedet. Udover løbende at gøre os bedre på produkt og marked, er
konkurrenterne med til at skabe den nødvendige opmærksomhed omkring de mange fordele ved
solcelletage og derigennem udvide solcelletages andel i den grønne omstilling.
4
Medarbejdere
46
235
Nye ordrer
288%
Omsætningsvækst
26,2m
Ny likviditet
61,1m
Nettoomsætning
33.065m
2
Installerede tagflader
2022 highlights
2022 var Ennogies første fulde år som børsnoteret virksomhed, og hvilket begivenhedsrigt år det har været.
Året vil af de fleste nok blive husket for krigen i Ukraine. Krigen er dybt tragisk og fik i 2022 store konsekvenser for
udviklingen på de europæiske energimarkeder, hvor den kunne aflæses i form af voldsomme prisstigninger og
udsving samt i risiko for egentlig energimangel og blackouts. Selvom energipriserne siden efteråret er faldet fra da
de toppede, er strukturproblemerne på det europæiske energimarked fortsat langtfra løst.
Ennogies system er et af svarene på de store udfordringer, vi alle står overfor i forhold til globale klimaforandringer.
Det er vi meget stolte af. Herudover er selvforsyning og forsyningssikkerhed, klare økonomiske besparelser samt
øget økonomisk stabilitet og forudsigelighed fordele, som vores kunder med det samme kan mærke i et forandret
energimarked.
Det forgangne år blev derfor et rigtigt travlt år med rekordhøj vækst i ordreindgang og omsætning samt tilgang af
flere vigtige referenceprojekter. Ordreindgangen blev femdoblet i forhold til 2021 mens omsætningen i runde tal
blev firdoblet til DKK 61,1m. Ordreindgangen er i 2023 fortsat på et højt niveau, hvor vi frem til og med uge 12 har
modtaget ordrer for DKK 28,1m, sammenlignet med DKK 19,5m i 2022, hvor bl.a. Berlin-projektet, Kokoni indgik.
På de indre linjer har vi arbejdet med at blive en bedre og mere robust virksomhed, som kan udnytte de betydelige
vækstmuligheder optimalt, og samtidigt tøjle de risici, der altid opstår når der drives virksomhed, der udvikler sig
hastigt. Vores medarbejdere har bestemt været i arbejdstøjet for at realisere leverancerne til den forhøjede
omsætning. Vi har i den forbindelse været glade for, at vi løbende har kunnet tiltrække de nødvendige
medarbejdere til at kunne øge kapaciteten i både planlægning og produktion af kundeordrer.
Foruden vækst og investering i leverancekapacitet har vi samtidigt fortsat investeret i produktudvikling, herunder
fortsat udvikling af Ennogies egen batteriløsning, i digitalisering af kunderejsen og interne processer, et arbejde som
vi fortsætter i 2023 og frem. Derudover har vi investeret i nye forretningsmodeller og partnerskaber, og ét af dem vi
forventer os mest af er intentionsaftalen med Norlys omkring energifællesskaber og tagudskiftninger i den almene
sektor. En aftale hvor vi kombinerer alle Ennogies tekniske produkter og ekspertise med Norlys’ adgang til markedet
og kerneforretning omkring afregning og aflæsning af el-målere. Aftalen vil understøtte den almene sektors
mulighed for deltagelse i den grønne omstilling og dække et stigende renoveringsbehov.
Først på året fik vi en ny bestyrelse med undertegnede som formand. Lars Brøndum Petersen, medstifter af
Ennogie, tiltrådte som CEO for Ennogie Solar Group A/S i februar 2022 og over sommeren fik vi det øvrige
ledelsesteam på plads med ansættelsen af en ny CFO og COO. Ledelsen har igennem året arbejdet med at styrke og
udvikle virksomheden 360 grader rundt, hvilket er en vigtig del af modningsfasen for virksomheden, og et arbejde,
der fortsætter ind i 2023.
Med en ordrebeholdning på DKK 60m ved årets indgang og en yderligere ordretilgang på DKK 28,1m, tegner også
2023 til at blive travlt. Med en forventning til året på DKK 95-115m i omsætning vil vi forsat se forandring og
udvikling i vores organisation og tilgang til markedet. Vi kommer til at fokusere på udvikle vores tilbud til
boligforeninger og det professionelle boligmarked i øvrigt.
Et markedssegment, der også er i fokus fra blandt andet EU’s side gennem deres program Green Deal og hvor der på
tværs af Europa bliver tilført mange penge til renovering af vores boliger. Senest har vi set konturerne af det
fremtidige europæiske bygningsdirektiv (EPBD), et bygningsdirektiv hvor energieffektivitet er i højsædet og
energirenovering bliver obligatorisk for bygninger i de laveste energiklasser. De enkelte medlemslande griber
opgaven forskelligt an, hvor Tyskland allerede nu har fjernet moms på solcelleanlæg, og dermed også vores
produkter, i første omgang i 2023. Et initiativ vi allerede nu ser bærer frugt i det stigende ordreoptag i Tyskland.
Ennogies forretningsmodel er meget skalerbar og kræver ikke store anlægsinvesteringer. Alligevel kræver høj vækst
kapital. I 2023 forventes der en kapitaltilførsel på DKK 12,3m ved udnyttelse af udestående tegningsretter fra et
tidligere warrant program i Ennogie ApS, som udløber ved udgangen af 2023 Derudover vurderer vi løbende
muligheder og behov for at sikre og fastholde et solidt kapitalberedskab, der kan understøtte væksten i Ennogie i
årene frem.
Vi har en spændende rejse foran os. Vores produkter udgør klare og tilgængelige bidrag til den grønne omstilling og
omlægningen af den europæiske energiforsyning. Behov som i stigende grad bakkes op af penge og handling samt
giver grundlag for mangeårig, strukturel vækst. Perspektiverne er store og Ennogie er godt positioneret til at kunne
udnytte dem. Bestyrelsen ser derfor frem til arbejdet med at udvikle Ennogie sammen med vores nye ledelsesteam
og herigennem kapitalisere på de betydelige markedsmuligheder til gavn for selskabets mange aktionærer, der i
øvrigt er tredoblet i løbet af 2022.
Bente Overgaard, formand for bestyrelsen
Årsrapport 2022
Formandens beretning
5
Årsrapport 2022
Vigtige begivenheder i 2022
6
Ennogie Tyskland underskriver koncernens hidtil største ordrer - ”Kokoni
One” i Berlin
Marts April
Ny bestyrelse konstitueres med to nye medlemmer, Bente Overgaard (formand) og Silke
Weiss
Ny B2B ordre i Denmark underskrives med CASA og NREP på ”Plushusene” projekt
i Køge Nord
Maj
To strategisk vigtige B2B ordrer til boligselskaber i Tyskland
Juni
August
Ny CFO Trine Bæk Andersen og ny COO Martin Woldby Papsø tiltræder koncernledelsen
Ny B2B ordre i Danmark underskrives med Dansk Boligbyg og NREP om
”Plushusene” projekt i Lisbjerg
August
Årsrapport 2022
Vigtige begivenheder i 2022
7
Ennogie indgår B2B ordre med boligselskab om ”Fremtidens Taastrupgaard”
September November
Ennogie Tyskland indgår strategisk vigtig B2B ordre på ”Betreibswerk” i Heidelberg
Ennogie vinder SDG Tech Award indenfor innovative energiløsninger
December
Ennogie og Norlys indgår intentionsaftale vedrørende fremtidigt
samarbejde omkring tilbud til danske boligforeninger
December December
Ennogie runder DKK 100m i nye ordrer i 2022
Ennogie har succes med at udvide produktionskapacitet til at kunne levere DKK 25m
omsætning i kvartalet
December
Årsrapport 2022
Virksomhedsledelse og
aktionærinformation
8
Årsrapport 2022
Bestyrelsen
9
* Warrant program i Ennogie ApS fra 2019, der udløber i 2023. Aktier der udstedes under programmet forventes ombyttet til aktier i Ennogie Solar Group A/S i lighed med udnyttelsen der fandt sted juni 2022
Årsrapport 2022
Koncernledelsen
10
* Warrant program i Ennogie ApS fra 2019, der udløber i 2023. Aktier der udstedes under programmet forventes ombyttet til aktier i Ennogie Solar Group A/S i lighed med udnyttelsen der fandt sted juni 2022
Ennogies bestyrelse og ledelse anvender de nyeste anbefalinger for god Selskabsledelse udarbejdet af Komitéen for
god selskabsledelse. Generelt følger Ennogie komiteens anbefalinger, men selskabets bestyrelse har, med baggrund i
selskabets begrænsede størrelse, dets aktivitet og organisering, valgt helt eller delvist at fravige komiteens
anbefalinger på følgende områder:
• Det anbefales at selskabet har en fast beredskabsprocedure i forbindelse med overtagelsesforsøg
• Det anbefales at selskabet har en politik for samfundsansvar og skattepolitik.
• Det anbefales, at der vælges en næstformand for bestyrelsen.
• Det anbefales, at ledelsesudvalgenes kommissorier offentliggøres på hjemmesiden.
• Det anbefales at medlemmer af bestyrelsen ikke aflønnes med aktie- og tegningsoptioner.
• Det anbefales, at selskabet etablerer en whistleblower-ordning.
Der henvises til ledelsens samlede rapportering på anbefalingerne som findes https://ennogiesolargroup.com/wp-
Ennogies bestyrelse er ansvarlig for selskabets overordnede ledelse, herunder fastlæggelse af selskabets mål og
strategier, risikostyring, retningslinjer for compliance, politik for kommunikation og dialog med aktionærer samt alle
forhold omfattende fusion, køb og salg af virksomheder og lignende.
Overordnede retningslinjer for bestyrelsens arbejde er fastlagt i en forretningsorden, der blandt andet indeholder
procedurer for bestyrelsesmødernes tilrettelæggelse, indkaldelse og afholdelse. Kompetencedelingen mellem
bestyrelse og den daglige ledelse samt bestyrelsens rammer for den daglige ledelses arbejde og krav om løbende
rapportering er fastlagt i en særskilt instruks til direktionen. Selskabets bestyrelse skal ifølge vedtægterne bestå af 3
til 7 medlemmer.
I april 2022 blev bestyrelsen udvidet fra tre til fem medlemmer. Bestyrelsen har valgt en formand i Bente Overgaard.
Formanden leder bestyrelsens arbejde, indkalder og tilrettelægger bestyrelsesmøderne. Bestyrelsen foretager årligt
en evaluering af bestyrelsens arbejde, sammensætning og de enkelte medlemmers bidrag med henblik på at sikre
den bedste ledelse, effektive beslutningsprocesser og det bedste grundlag for virksomhedens videre udvikling.
Bestyrelsen vurderer, ligeledes årligt, direktionens arbejde og resultater samt samarbejdet mellem bestyrelse og
direktion.
Bestyrelsen har i november 2022 valgt at nedsætte et særskilt revisionsudvalg, bestående af tre af bestyrelsens
medlemmer. Der er i 2022 afholdt ét møde i det nye revisionsudvalg. Øvrige ledelsesudvalg i selskabet,
nomineringsudvalg og vederlagsudvalg, udgøres af den samlede bestyrelse. Emner og beslutninger indenfor disse
udvalg behandles på selskabets bestyrelsesmøder.
Mødedeltagelsen på samtlige møder i bestyrelsen samt udvalg var i 2022 100%. Der blev afholdt ét møde i
bestyrelsen forud for den ordinære generalforsamling, hvorefter bestyrelsen blev udvidet med to ekstra medlemmer.
Risici i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen
De væsentligste risici for regnskabsaflæggelsesprocessen identificeres og håndteres i selskabets revisionsudvalg, hvor
medlemmerne af udvalget i samarbejde med selskabets CFO og generalforsamlingsvalgte revisor drøfter risici samt
implementerede kontroller. I takt med virksomhedens aktiviteter udvikles foretages, der løbende en revurdering af
risici for fejl i regnskabet samt risikoen for besvigelser, og hvordan disse imødegås samt minimeres.
Grundet selskabets størrelse er de fleste kontroller på nuværende tidspunkt manuelle, dog arbejdes der løbende på
at implementere flere automatiske kontroller via selskabets ERP-systemer.
Årsrapport 2022
Virksomhedsledelse
11
Bestyrelsen i Ennogie vurderer løbende selskabets risikostyringsproces for at sikre, at risikoprofilen, risiko processer
og risiko bevidsthed er på et passende niveau. Effektiv risikostyring er med til at sikre, at de risici, koncernen påtager
sig, løbende bliver vurderet og håndteret.
Risikostyringsproces
Risikostyringen i Ennogie foregår både på et strategisk og operationelt niveau. Bestyrelsen har det overordnede
ansvar for koncernens risikostyring og fastlægger rammerne herfor. Direktionen har det daglige ansvar for at
efterleve de overordnede rammer og udvikle koncernens risikostyring med sparring fra bestyrelsen.
Koncernens væsentligste risici og forebyggende foranstaltninger til at imødegå disse er beskrevet i det følgende. For
finansielle risici henvises der til note 23 i koncernregnskabet, hvor disse er beskrevet mere dybdegående.
Markedsforhold
Efterspørgslen på Ennogies produkter er eksponeret imod tre primære eksterne markedsforhold; elprisen,
renteniveauet og adgang til samt pris på håndværkere. Alle tre forhold har indbyrdes indvirkning på koncernens evne
til at eksekvere på drift og vækst.
For at imødegå risikoen for større udsving i efterspørgslen arbejder Ennogie på at øge andelen af B2B salg, da
kunderne indenfor dette segment i højere grad foretager langsigtede investeringer, og i mindre grad påvirkes af
udviklingen i de førnævnte markedsforhold.
Adgang til råvarer
Ennogie indkøber flere af sine komponenter på det internationale marked, og er derfor eksponeret overfor
ændringer i geopolitiske forhold samt udfordringer i transport- og forsyningskæderne. Manglende adgang til
komponenter i en længere periode kan have påvirkning på virksomhedens evne til at levere på sine forpligtelser
overfor kunderne.
Ledelsen afsøger løbende markedet for at identificere alternative leverandører på indkøbte komponenter.
Nøglemedarbejdere
Medarbejderne er koncernens vigtigste ressource, og grundet Ennogies beskedne størrelse er der stor afhængighed
af nøglepersoner i virksomheden.
Ennogie fokuserer på at tilbyde medarbejderne en god og sund arbejdsplads, med fokus på social og faglig trivsel.
Som led i fortsat udvikling og fastholdelse af vigtige og kritiske kompetencer er tildeling af tegningsoptioner en del af
vederlagspakken for de medarbejdere, der lever op til kravene for tildeling. Tegningsoptionerne modnes oftest over
en periode over 3 år, hvilket motiverer medarbejderne til at forblive i virksomheden.
IT og anvendelse af systemer
Ennogie daglige forretning er i høj grad afhængig af IT i samtlige af virksomhedens processer. IT driftsforstyrrelser på
baggrund af interne eller eksterne begivenheder, herunder cyber-angreb, kan derfor få væsentlig betydning for
koncernens drift og kontrol med forretningen.
Der arbejdes løbende med at tilpasse IT-sikkerhedsområdet til trusselsbilledet, herunder at holde systemlandskabet
opdateret samt højne medarbejdernes kompetencer og opmærksomhed på IT-sikkerhed. Et fokusområde er ligeledes
at reducere antallet at systemer der anvendes ved at standardisere og ensrette på tværs af koncernens selskaber.
Der indgås forsikringer for alle væsentlige og forsikringsbare risici i det omfang, at det vurderes hensigtsmæssigt.
Compliance og omdømme
Regulering fra myndigheder indenfor blandet andet bæredygtighed, miljø, persondata, konkurrence, skat og
børsnoterede virksomheder er stigende.
Ved manglende compliance med relevant lovgivning internt i koncernen eller hos nogle af koncernens leverandører
og samarbejdspartnere, risikerer koncernen økonomiske sanktioner samt negativ påvirkning på selskabets
omdømme.
Koncernen anvender eksterne rådgivere til at holde sig ajour med gældende lovgivning. Derudover arbejdes der
løbende med at forbedre og styrke samarbejdsaftalerne med koncernens vigtigste samarbejdspartnere blandt andet
for at sikre gennemsigtighed i arbejdsforhold og overholdelse af menneskerettigheder.
Årsrapport 2022
Risikostyring
12
Udvikling i aktiekursen
Ennogie Solar Group A/S aktien startede året i en pris pr. aktie på DKK 11,30 og lukkede året med en pris pr. aktie på
DKK 29,80, svarende til en stigning på 164%. Ved udgangen af 2022 var markedsværdien af selskabet DKK 828m
Den højeste handelsværdi pr. aktie i 2022 var DKK 31,60 den 30. august 2022 og den laveste handelsværdi pr. aktie
var DKK 11,05 den 2. februar 2022. Den gennemsnitlige daglige handelsvolumen var 23.903 aktier.
Sammensætning af aktionærer
Den 31. december 2022 havde Ennogie Solar Group A/S 2.829 registrerede aktionærer, pr. 31. december 2021 var
antallet af aktionærer 885. Størstedelen af de registrerede aktionærer er danske investorer, der udgør 98% af det
totale antal registrerede aktionærer.
Storaktionærer med mere end 5% ejerskab pr 31. december 2022 er:
Investor relations
Ennogie tilstræber at have en relevant, præcis og rettidig kommunikation af finansielle information samt øvrige
væsentlige information omkring virksomheden. Selskabet lægger vægt på, at alle kurspåvirkende informationer
offentliggøres rettidigt, samt på en systematisk og fyldestgørende måde i overensstemmelse med gældende regler.
Formålet med selskabets IR-aktiviteter er, at sikre nuværende og potentielle investorer, samt øvrige relevante
interessenter har lige adgang til fyldestgørende, objektiv og pålidelig information om alle væsentlige og
kurspåvirkende forhold, samt at medvirke til, at priserne i markedet for selskabets aktier afspejler aktiernes
fundamentale værdi.
Ennogie tilstræber pålidelighed, åbenhed og tilgængelighed og vil løbende arbejde for, at informationsniveauet og
kommunikationen med investorerne udbygges.
Selskabet tilstræber at selskabets generalforsamlinger er et aktivt forum for dialog og debat med selskabets ejere
omkring selskabets forhold og dets videre udvikling.
IR-aktiviteter
- Finansielle rapporter, herunder kvartalsvise delårsrapporter.
- Meddelelse om væsentlige nye ordrer i overensstemmelse med selskabets principper for offentliggørelse af
ordrer.
- Et informativt investor relations website, der udgør en samlet ressource for alt væsentlig investorrelateret
information fra selskabet.
- Løbende deltagelse i investormøder og -præsentationer.
- Tilgængelighed for investorhenvendelser. Kontaktinformationer fremgår af hjemmesiden.
- Understøttelse af likviditet, spread og handel i selskabets aktier via selskabets market maker ordning med ABG
Sundal Collier Denmark.
Årsrapport 2022
Aktionærinformationer
13
Storaktionærer
Strategic Capital ApS >10%
Trailblaze A/S >10%
Nordic Sports Management ApS >10%
Strategic Investments A/S >5%
Kristian Harley Lindholm >5%
Finanskalender 2023
Årsrapport 2022 29. marts 2023
Ordinær generalforsamling 21. april 2023
Q1 2023 delårsrapport 17. maj 2023
Q2 2023 delårsrapport 30. august 2023
Q3 2023 delårsrapport 17. november 2023
Årsrapport 2022
Samfundsansvar
14
Årsrapport 2022
15
Årsrapport 2022
Regnskabsberetning
16
Årsrapport 2022
Korrektion af sammenligningstal
17
Erhvervsstyrelsen har i sommeren 2022 påbegyndt regnskabskontrol af Ennogie Solar Group A/S’ koncernregnskab og
årsregnskab for 2021. Erhvervsstyrelsen har i den forbindelse påpeget nogle fejl, i den regnskabsmæssige indregning
af transaktionen der fandt sted den 30. november 2021, hvor Small Cap Danmark A/S (nu Ennogie Solar Group A/S)
erhvervede 100% af anparterne i Ennogie ApS. Ledelsen har fundet fejlene betydelige for forståelse af regnskabet,
hvorfor der er foretaget korrektion af 2021 sammenligningstallene i koncern- og moderselskabsregnskabet.
Korrektionerne er nærmere beskrevet i dette afsnit.
Koncernregnskabet for 2021 blev aflagt som en fortsættelse af koncernregnskabet for Ennogie Solar Group A/S,
hvilket ikke var korrekt da der var tale om en omvendt overtagelse, hvor Ennogie ApS anses som værende den
overtagende part og Ennogie Solar Group A/S den overtagne part. Koncernregnskabet for 2021 skulle derfor have
været aflagt som en fortsættelse af koncernregnskabet for Ennogie ApS. Dette er korrigeret i sammenligningstallene
for koncernregnskabet 2022, hvor 2021 tallene udgøres af Ennogie ApS koncernen frem til transaktionstidspunktet
30. november 2021.
I forbindelse med indregningen af transaktionen mellem Ennogie ApS og Ennogie Solar Group A/S blev der opgjort en
børsnoteringsomkostning, hvilket er forskellen mellem markedsværdien af Ennogie Solar Groups A/S’ cirkulerede
aktier fratrukket de identificerbare nettoaktiver i Ennogie Solar Group A/S på transaktionsdagen. Denne omkostning
er indregnet som andre driftsomkostninger i koncernregnskabet for 2021, omkostningen var dog fejlagtigt indregnet
til DKK 27m, hvor den skulle have været indregnet til DKK 35m. Dette er korrigeret i 2021 sammenligningstallene i
koncernregnskabet for 2022.
Ved indregningen af tilgangen på kapitalandelen i Ennogie ApS i 2021 regnskabet for Ennogie Solar Group A/S blev
værdien af tilgangen fejlagtigt opgjort til DKK 225m, hvor den korrekte værdi af tilgangen skulle have været DKK
272m. Dette er korrigeret i 2021 sammenligningstallene i moderselskabsregnskabet for 2022.
Ledelsen er af den overbevisning at sammenligningstallene for 2021, efter de foretagende korrektioner, er i
overensstemmelse med de gældende regnskabsstandarder. Erhvervsstyrelsens regnskabskontrol er på tidspunktet
for regnskabsaflæggelsen ikke endelig konkluderet.
For yderligere beskrivelse henvises der til note 1 i koncernregnskabet og note 1 i moderselskabsregnskabet.
‘
Den globale klimadagsorden med fokus på grøn energi og bæredygtighed er en væsentlig drivkraft bag interessen for
selskabets produkter og løsninger. Efterspørgslen understøttes endvidere af de betydelige stigninger i energipriserne
som begyndte i 2021 og som er accelereret efter udbruddet af krig i Ukraine i februar 2022. El-priserne har igennem
2022 udvist hidtil usete udsving og i perioder været rekordhøje. Flere steder i EU blev der diskuteret nødplaner i
tilfælde af energimangel.
Den relativt milde vinter 22/23 har medført, at priserne er faldet væsentlig fra da de toppede, omend er niveauet
fortsat meget højt set i et historisk perspektiv. Strukturproblemerne på det europæiske energimarked er fortsat
uløste og perioder med nye prisstigninger og -udsving kan hurtigt opstå.
Ennogies solcelletag er en bæredygtig energiforsyning, der indebærer at kundens el-forbrug primært baseres på grøn
og egenproduceret el. Med de forhøjede energipriser er der en meget stærk rentabilitet i Ennogies solcelletage, som
udover besparelser giver tryghed i form af økonomisk stabilitet og forudsigelighed samt via selvforsyning og
forsyningssikkerhed.
Som andre mærkede Ennogie også inflationen i 2022. Prisen på solpaneler, transport og øvrige omkostninger steg
markant startende i 2. halvår 2021. Ennogie har derfor løbende justeret salgspriserne og arbejdet på at implementere
reguleringsmekanismer i tilbud og kontrakter.
Trods de gennemførte prisstigninger forbliver produkternes konkurrencekraft og rentabilitet stærk og Ennogie har
ikke mærket et fald i efterspørgslen som følge af prisstigningerne.
Byggeriet er generelt udfordret af stigende omkostninger og renter, hvilket lægger en dæmper på nybyggeriet. Men
en stigende fokus på bæredygtige løsninger, øget bevidsthed om mulighederne og fordelene ved Ennogies
solcelletage sikrer fortsat høj aktivitet i tilbudsgivning og ordreindgang.
Mens Ennogies forretning i opstartsfasen primært bestod af salg til private (B2C) har Ennogie målrettet arbejdet på at
udbygge salget af større installationer (B2B). Her er fokus fortsat primært på boligenheder i form af boligforeninger,
etagebyggeri, klyngehuse og lignende.
I 2022 udgjorde B2B samlet 32% af ordreindgangen mod 22% i 2021. Blandt ordrerne var flere væsentlige reference-
projekter. I marts modtog Ennogie selskabets hidtil største enkeltordre, en ordre på solcelletage til boligprojektet
Kokoni One i Berlin. I maj og igen i august 2022 indgik Ennogie aftaler om levering af solcelletage til projekter i regi af
Plushusene og i juni og september modtog Ennogie ordrer på solcelletage i forbindelse med energirenovering af
boligejendomme i Danmark og Tyskland.
100% = DKK 102m 100% = DKK 23m
Den markante stigning i ordrer skyldes tre primære faktorer; de fortløbende investeringer Ennogie har foretaget i
salgsaktiviteter samt bearbejdning og modning af B2B-leads, lettelse af Covid-19-restriktioner, der har sat mere gang
i implementeringen af større byggerier på grund af højere samfundsaktivitet, og de strukturelle usikkerheder i
energipriser og forsyningssikkerhed, som følge af blandt andet krigen i Ukraine og et politisk ønske om frigørelse fra
Russisk gas
Samlet blev årets ordreindgang på DKK 102m imod DKK 23m i 2021, svarende til en vækst på 344%. Ved udgangen af
2022 udgjorde ordrebeholdningen DKK 60m. Markedet for solceller er sæsonbetonet med en stigende
markedsaktivitet ultimo Q1, hvor mængden af solskinstimer stiger og dermed øger potentialet samt interessen for
solenergiproduktion. Q2-22 ordrer var særligt drevet af efterspørgselssituationen skabt af stigende energipriser og
forsyningssituationen, hvor Ennogie satte krav om ordre inden udgangen af Q2 for at kunne garantere levering i 2022.
Ordreindgang pr. kvartal (DKKm)
Årsrapport 2022
Markedsforhold
18
5,0
5,8
6,7
5,6
21,6
34,2
22,2
24,2
Q2-22 Q3-22Q2-21Q1-21 Q3-21 Q4-22Q4-21 Q1-22
32%
67%
2%
B2B
Boligforeninger
B2C
2022 ordrer
6%
73%
22%
2021 ordrer
Danmark
Der var i 2022 fortsat stor aktivitet i tilbudsgivning og ordreindgang indenfor B2C. I tilknytning hertil oplevede Ennogie stor
ordreindgang indenfor B2B med flere større referenceprojekter. Store boligprojekter med en grøn og bæredygtig profil er et
område der rummer store muligheder for Ennogie. Blandt referenceprojekterne var ordrer på to store projekter i regi af
Plushusene.
Mod årets slutning indgik Ennogie intentionsaftale med Norlys om sidstnævntes leverance af måleraflæsning og afregning. Aftalen
åbner for et ny produktkoncept og en ny forretningsmodel, hvor Ennogie er systemleverandør til boligforeninger af en løsning
omfattende anlæg (solcelletag, infrastruktur og målere m.m.), en ekstern finansieringsløsning samt efterfølgende drift med
individuel afregning af el til de enkelte husstande i foreningen. Tanken er således at åbne op for tagrenovering og installation af
solcelletage uden væsentlig egenfinansiering fra boligforeningens siden, modsvaret af en forpligtelse for den enkelte husstand i
foreningen til køb af el fra det nye solcelletag. Det nye produktkoncept forventes introduceret og markedsført i fællesskab med
Norlys i 2023, første fælles fremstød blev gjort på Boligforeningernes dag i marts 2023.
Tyskland
Ennogie har igennem en periode investeret i at udbygge sin tilstedeværelse i Tyskland igennem messedeltagelse og ansættelse af
flere sælgere.
Tyskland er, udover landets størrelse, interessant på grund af et stort fokus på grøn energi og bæredygtighed samt fordi
regulatoriske og klimatiske forhold sikre gode rammevilkår for udbygning af grøn energi og energirenovering. Senest har man i
Tyskland fra 1. januar 2023 indført 0% moms på køb af solcelleanlæg.
Ennogie har stort fokus på at udnytte markedspotentialet i Tyskland og forventer at det tyske marked i de kommende år vil
udbygge positionen som selskabets største enkeltmarked. Ennogie har i Tyskland en selvstændig salgsorganisation, mens
produkterne indkøbes via det danske setup.
I Tyskland udgør B2C den væsentligste del af aktiviteten, men der investeres fortsat i at øge B2B andelen af salget.
Også i Tyskland modtog Ennogie i 2022 flere væsentlige referenceordrer. Udover Kokoni One projektet i Berlin, selskabets hidtil
største enkeltordre, modtog Ennogie to strategisk vigtige ordrer på tagrenovering til boligforeninger i Mönchengladbach og
Mannheim samt selskabets første større ordre på levering til et erhvervsbyggeri i Heidelberg, det vil sige ikke boliger .
Årsrapport 2022
Markedsforhold
19
Omsætning
Koncernens omsætning i 2022 blev på DKK 61,1m mod DKK 15,7m i 2021 svarende til en stigning på 288%.
Omsætningen er realiseret i overensstemmelse med selskabets seneste offentliggjorte forventninger om en
omsætning på DKK 55 – 65m og væsentligt over forventningerne ved årets start om en omsætning på DKK 35 – 45m.
Ennogie var i anden halvdel af 2021 påvirket af betydelige logistik og forsyningsproblemer for solceller. Logistik- og
forsyningssituationen blev mod slutningen af 2021 og igennem 1. kvartal 2022 løbende forbedret og selskabet kunne
således levere på en række af de ordrer hvis udførelse blev udskudt i 2. halvår 2021.
Væksten i omsætningen er et resultat af den stigende ordreindgang, og er et produkt af at Ennogie i løbet af 2022 er
lykkedes med at øge produktions- og montagekapaciteten. Erfaringsmæssigt er der udsving i omsætningen fra kvartal
til kvartal afhængigt af timingen for større enkeltordrer. Derudover kan sæsonudsving og vejrligt særligt i
vintermånederne være udfordrende, da det besværlig montagearbejdet af solcelletagene hos kunderne. Det til trods
sluttende 2022 med et meget højt aktivitetsniveau i 4. kvartal med en omsætning på DKK 26,4m, tæt på en fordobling
af omsætningen i 3. kvartal 2022 og væsentligt over omsætningen for hele 2021.
I 2022 blev 60% af koncernens omsætning leveret af det tyske marked, imod 48% i 2021. Ændringen i fordelingen
mellem de to markeder afspejler koncernen strategi og løbende investeringer i det tyske marked.
Bruttoresultat
Bruttoresultatet blev på DKK 15,4m (2021: DKK 2,6m), svarende til en bruttomarginal på 25,2% (2021: 16,3%).
Marginalen er i 2022 negativt påvirket af ekstra omkostninger påløbet i forbindelse med den kraftige vækst, som et
resultat af sårbare interne processer der blev tydeliggjort da aktivitetsniveauet blev højnet drastisk i slutningen af
2022. Bruttoresultatet er endvidere negativt påvirket af en nedskrivning af varelagre relateret til Ennogie Refurb da
disse produkter er udgået.
EBITDA
EBITDA blev på DKK -7,9m mod DKK -46,6m i 2021, i tallet for 2021 indgår store engangsposter relateret til
sammenlægningen af Ennogie ApS og Ennogie Solar Group A/S som vanskeliggør sammenligning. EBITDA for 2022 er
påvirket af løbende investering i salgsfremmende aktiviteter i specielt Tyskland, hvor Ennogie har valgt at investere
DKK 1,6m i messer og øvrig markedsføring af selskabets produkter. Derudover er der i 2022 investeret i forstærkning
af organisation og kapacitetsudbygning til at understøtte væksten i koncernen. EBITDA er realiseret indenfor de
seneste offentliggjorte forventninger om et EBITDA på DKK -8m til -4m.
Resultat før finansielle poster
Koncernens resultat før finansielle poster for 2022 blev DKK -10,2m mod DKK -48,8m i 2021. Resultat før finansielle
poster for 2022 ligger marginalt udenfor den seneste offentliggjorte forventning på DKK -10m til 6m.
Omsætning fordelt pr. kvartal (DKKm)
Omsætning fordelt pr. marked
100% = DKK 61,1m 100% = DKK 15,7m
Årsrapport 2022
Finansielt overblik
20
2,9
4,3
2,4
6,2
11,0
10,8
13,3
26,0
Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q4-22Q1-22 Q2-22 Q3-22
Tyskland
40%
60%
Danmark
51%
48%
Danmark
Ørvige
1%
Tyskland
2022
2021
Årets resultat før skat
Årets resultat før og efter skat blev på DKK -11,7m (2021: DKK -49,2m). Koncernen har i 2022 optaget nye lån for i alt
DKK 18m, hvilket har øget de finansielle omkostninger i forhold til 2021 grundet etableringsomkostninger samt
renter.
Pengestrømme
Koncernens nettopengestrømme i 2022 var DKK 1,1m imod DKK 9,9m i 2021.
Som følge af koncernens betydelige vækst er der i 2022 bundet betydelig midler i arbejdskapital, hvor især varelager
og tilgodehavender fra salg ved udgangen er 2022 er steget betydeligt, dette udlignes delvist af en stigning i
modtagne forudbetalinger fra kunder. Netto er arbejdskapitalen steget DKK 10m i 2022, og resulterer sammen med
det negative resultat før finansielle poster i pengestrømme fra primær drift på DKK -17,1m (2021: DKK -12,6m).
Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgør i 2022 DKK -4,7m (2021: DKK 7,5m), hvilket primært består af
investeringer i udviklingsprojekter samt indbetaling til sikringskonti i forbindelse med garantistillelser på større
entrepriseprojekter.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet i 2022 blev DKK 24,3m (2021: 15,4m) hvoraf DKK 8,2m kom fra
kapitalforhøjelse i forbindelse med udnyttelse af warrants i Ennogie ApS, der efterfølgende blev konverteret til aktier
i Ennogie Solar Group A/S. Derudover har koncernen optaget nye lån for DKK 18m i løbet af 2022.
Investering i udviklingsprojekter
Ennogie har i 2022 fortsat sin investering i udviklingsprojekter relateret til udviklingen af batteriløsning. Der er er i
2022 investeret DKK 2,5m (2021: DKK 1,8m). For yderligere information omkring udviklingsprojekter henvises der til
note 12 i koncernregnskabet.
Egenkapital
Koncernens egenkapital udgjorde pr. 31. december 2022 DKK 12,0m (2021: DKK 15,0m). Der er i 2022 tilført kapital på
DKK 8,1m i forbindelse med udnyttelse af warrants i Ennogie ApS og efterfølgende ombytning til aktier i Ennogie
Solar Group A/S.
Rentebærende gæld
Koncernens rentebærende gæld udgør pr. 31. december 2022 DKK 23,5m (2021: DKK 6,8m). Stigningen i den
rentebærende kan primært henføres til optagelse af to nye lån i løbet af 2022, DKK 10m i juni 2022 og DKK 8m i
november 2022.
Fordeling af arbejdskapital 31. december 2022
Fordeling af arbejdskapital 31. december 2021
Årsrapport 2022
Finansielt overblik
21
15.643
6.978
10.810
1.923
-7.553
Forudbetalinger
fra kunder
Varebeholdninger Tilgodehavender
fra salg
LeverandørgældAndre
tilgodehavender
-3.934
-9.910
Anden gæld Arbejdskapital
9.908
-2.969
3.234
Andre
tilgodehavender
1.090
Varebeholdninger LeverandørgældTilgodehavender
fra salg
-4.503
-3.768
Forudbetalinger
fra kunder
-8.930
Anden gæld Arbejdskapital
Som følge af den fortsat høje ordreindgang fastholdes forventningerne på omsætningen på DKK 95-115m, i linje med
kommunikationen i forbindelse med koncernens offentliggørelse af delårsrapporten for 3. kvartal 2022.
Forventningerne til EBITDA for 2023 fastholdes ligeledes på DKK 5-15m.
Forudsætninger for 2023 finansielle forventninger
De finansielle forventninger til 2023 er baseret på en række forudsætninger. Ledelsen vurderer at de mest betydelige
forudsætninger relaterer sig til følgende:
Fortsat vækst i omsætningen
Ennogie forventer en vækst i 2023 på 55-90% i koncernens omsætning i forhold til 2022. Dette baseres på en fortsat
stigende ordrebeholdning, hvor koncerns ordrebog ved udgangen af 2022 udgør på DKK 60m. Ordreindgangen er
fortsat i løbet af første kvartal 2023.
Ordreindgangen er et vigtigt parameter for omsætningen de kommende 6-24 måneder. Selskabet arbejder på at
hjemtage et antal større B2B ordrer. Enkeltordrer og timingen heraf, særligt indenfor B2B segmentet, kan have stor
indflydelse på ordreindgang og omsætning.
Ændringer i markedsforholdene specielt relateret til udviklingen i renten, elprisen samt prisen på og adgangen til
håndværkere, kan ligeledes få betydning for Ennogies ordreoptag i løbet af 2023.
Skalering af organisation og produktion
De finansielle forventninger er baseret på koncernens evne til at skalere organisationen til den stigende aktivitet.
Specielt funktioner der indgår i processer omkring ordreleverancer er afgørende for at kunne levere den forventede
omsætning med den forventede dækningsgrad.
Produktionskapaciteten blev i fjerde kvartal 2022 forøget, og de finansielle forventninger er baseret på en yderligere
kapacitetsudvidelse i andet halvår af 2023.
Årsrapport 2022
Finansielle forventninger
22
Årsrapport 2022
Hoved- og nøgletal
23
Der henvises til note 31 i koncernregnskabet for definition af hoved- og nøgletal
*Eksklusiv effekt af IFRS 16
2022 2021 2020 2019 2018*
Resultatopgørelse, DKK '000
Nettoomsætning 61.116 15.739 16.554 8.631 5.963
Bruttoresultat 15.394 2.569 5.016 3.180 1.877
Driftsresultat (EBITDA) (7.893) (46.615) (2.527) (3.212) (4.728)
Resultat før finansielle poster (EBIT) (10.175) (48.789) (4.795) (4.953) (6.266)
Finansielle poster (1.543) (448) (389) (494) (375)
Årets resultat (11.705) (49.236) (5.168) (5.437) (6.103)
Balance, DKK '000
Balancesum 57.258 39.796 20.027 23.481 19.137
Koncernegenkapital 11.925 15.001 3.989 9.157 4.148
Arbejdskapital 6.978 (2.969) (3.615) (1.957) (3.211)
Investering i materielle anlægsaktiver 829 382 1.830 63 0
Nøgletal
Bruttomargin, % 25,2% 16,3% 30,3% 36,8% 31,5%
EBITDA, % -12,9% -296,2% -15,3% -37,2% -79,3%
Indtjening per aktie, DKK (0,43) (2,20) (0,25) (0,29) (0,33)
Cirkulerede antal aktier ultimo, 1.000 stk 27.784 26.250 20.625 20.625 18.750
enhed 2022 2021 2020 2019 2018
Social - Socialt ansvar
Gns. fuldtidsansatte antal 32 21 15 11 10
Kulturel diversitet for alle medarbejdere antal nationaliteter 9 6 - - -
Kønsdiversitet for alle medarbejdere andel af kvinder 24% 16% - - -
Kønsdiversitet for koncernledelsen andel af kvinder 33% 0% 0% 0% 0%
Arbejdsulykker med mindst en fraværsdag antal 3 0 - - -
Governance - Ansvarlig ledelse
Kønsdiversitet for bestyrelsen andel af kvinder 40% 0% 0% 0% 0%
Årsrapport 2022
Koncernregnskab
24
Årsrapport 2022
Koncern totalindkomstopgørelse
25
DKK '000 Note 2022 2021
Nettoomsætning 3,4 61.116 15.739
Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer (45.722 ) (13.170 )
Bruttoresultat 15.394 2.569
Andre eksterne omkostninger 5 (9.197 ) (6.677 )
Personaleomkostninger 6,7 (17.623 ) (9.580 )
Arbejde udført for egen regning indregnet under aktiver 1.500 1.500
Andre driftsindtægter 2.032 627
Andre driftsomkostninger 22 0 (35.054 )
Driftsresultat (7.893 ) (46.615 )
Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle aktiver (2.282 ) (2.174 )
Resultat før finansielle poster (10.175 ) (48.789 )
Finansielle indtægter 8 0 47
Finansielle omkostninger 9 (1.543 ) (495 )
Resultat før skat (11.719 ) (49.236 )
Skat af årets resultat 10 14 (0 )
Årets resultat (11.705 ) (49.236 )
Valutakursregulering af udenlandske virksomheder (2 ) 0
Totalindkomst (11.708 ) (49.236 )
Årets resultat per aktie, DKK 11 (0,43 ) (2,20 )
Årets resultat per aktie, udvandet, DKK 11 (0,38 ) (1,83 )
Årsrapport 2022
Koncern balance
26
DKK '000 Note 31.12.22 31.12.21
Immaterielle aktiver 12 13.538 12.526
Materielle aktiver 13 1.120 1.073
Deposita 201 288
Andre finansielle aktiver 2.057 751
Langfristede aktiver i alt 16.916 14.638
Varebeholdninger 14 15.643 9.908
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 15 6.765 3.234
Kontraktsaktiver 4 4.045 0
Tilgodehavende selskabsskat 0 18
Andre tilgodehavender 968 1.048
Periodeafgrænsningsposter 955 41
Tilgodehavender i alt 12.733 4.342
Likvide beholdninger 11.966 10.908
Kortfristede aktiver i alt 40.342 25.158
Aktiver i alt 57.258 39.796
DKK '000 Note 31.12.22 31.12.21
Aktiekapital 27.784 26.250
Egne aktier 16 (561 ) (561 )
Reserve for valutakursregulering (2 ) 0
Overført resultat (15.296 ) (10.688 )
Egenkapital i alt 11.925 15.001
Hensættelser 17 440 252
Leasing gæld 18 7 65
Rentebærende gæld 19 18.524 4.947
Periodeafgrænsningsposter 21 2.522 3.149
Langfristede gældsforpligtelser i alt 21.494 8.413
Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 19 3.925 1.018
Gæld til banker 479 810
Leasinggæld 18 559 502
Modtagne forudbetalinger fra kunder 4 9.910 3.768
Leverandører af varer og tjenesteydelser 3.934 4.503
Anden gæld 4.404 5.154
Periodeafgrænsningsposter 21 627 627
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 23.839 16.382
Gældsforpligtelser i alt 45.332 24.795
Passiver i alt 57.258 39.796
Reserven for valutakursregulering kan senere recirkuleres til resultatopgørelsen
Årsrapport 2022
Koncern egenkapitalopgørelse
27
DKK '000 Aktiekapital
Egne aktier
Reserve for
valutakursreg.
Overført
resultat
I alt
Egenkapital pr. 01.01.22 26.250 (561 ) 0 (10.688 ) 15.001
Årets resultat 0 0 0 (11.705 ) (11.705 )
Anden totalindkomst 0 0 (2 ) 0 (2 )
Kapitalforhøjelse 1.534 0 0 6.549 8.084
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 0 548 548
Egenkapital pr. 31.12.22 27.784 (561 ) (2 ) (15.295 ) 11.925
Aktiekapital Egne aktier
Reserve for
valutakursreg.
Overført
resultat
I alt
Egenkapital pr. 01.01.21 275 0 0 3.714 3.989
Årets resultat 0 0 0 (49.236 ) (49.236 )
Anden totalindkomst 0 0 0 0 0
Kapitalforhøjelse 25 0 0 14.975 15.000
Transaktion Ennogie ApS & Ennogie Solar Group A/S 25.950 (561 ) 0 19.859 45.248
Egenkapital pr. 31.12.21 26.250 (561 ) 0 (10.688 ) 15.001
Årsrapport 2022
Koncern pengestrømsopgørelse
28
DKK '000 2022 2021
Resultat før finansielle poster (10.175 ) (48.789 )
- Af- og nedskrivninger 2.282 2.174
- Aktiebaseret vederlæggelse 548 0
- Ændring i andre hensatte forpligtelser 188 (87 )
- Øvrige 0 35.054
Pengestrøm fra primær drift før ændring af driftskapital (7.157 ) (11.647 )
- Ændring i varebeholdninger (5.734 ) (6.972 )
- Ændring i tilgodehavender fra salg (7.576 ) (1.455 )
- Ændring i andre tilgodehavender (833 ) (632 )
- Ændring i leverandørgæld (568 ) 2.819
- Ændring i forudbetalinger fra kunder 6.142 2.901
- Ændring anden gæld (1.377 ) 2.408
Pengestrømme fra primær drift (17.103 ) (12.578 )
Betalte renter (1.543 ) (448 )
Betalte skatter 31 (0 )
Pengestrømme fra driftsaktivitet (18.615 ) (13.026 )
Transaktionsomkostninger ført på egenkapital (100 ) (1.750 )
Overtagne likvider transaktion Ennogie ApS & Ennogie Solar Group A/S 0 12.229
Investering materielle aktiver (214 ) (382 )
Investering immaterielle aktiver (2.516 ) (1.797 )
Regulering finansielle aktiver (1.218 ) (844 )
Pengestrømme til investeringsaktivitet (4.048 ) 7.455
DKK '000 2022 2021
Frie pengestrømme (22.663 ) (5.570 )
Kapitalforhøjelse 8.184 15.000
Optagelse af lån 18.000 1.016
Afdrag på lån (1.847 ) (131 )
Bevægelser leasinggæld (612 ) (454 )
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 23.724 15.431
Nettopengestrømme for perioden 1.061 9.861
Likvider pr. 1. januar 10.908 1.048
Valutakursreguleringer (2 ) 0
Nettopengestrømme for perioden 1.061 9.861
Likvider pr. 31. december 11.966 10.908
Årsrapport 2022
Oversigt koncern noter
29
1. Korrektion af fejl i koncernregnskab 2021
2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn
3. Segmentoplysninger
4. Omsætning
5. Honorarer til moderselskabets revisor
6. Personaleomkostninger
7. Aktiebaseret vederlæggelse
8. Finansielle indtægter
9. Finansielle omkostninger
10. Skatter
11. Indtjening pr. aktie
12. Immaterielle aktiver
13. Materielle aktiver
14. Varebeholdninger
15. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
16. Egne aktier
17. Hensatte forpligtelser
18. Forventet kontraktlige pengestrømme leasingforpligtelse
19. Forventet kontraktlige pengestrømme rentebærende gæld
20. Ændring i gæld
21. Periodeafgrænsningsposter
22. Transaktion Ennogie ApS & Ennogie Solar Group A/S
23. Finansielle risici og finansielle instrumenter
24. Kontraktlige forpligtelser og eventualforpligtelser
25. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
26. Nærtstående parter
27. Selskabsoversigt
28. Efterfølgende begivenheder
29. Anvendt regnskabspraksis
30. IFRS-standarder
31. Definition af hoved- og nøgletal
Årsrapport 2022
30
Årsrapport 2022
Koncern noter
31
Årsrapport 2022
Koncern noter
32
7. Aktiebaseret vederlæggelse (fortsat)
Årsrapport 2022
Koncern noter
33
Årsrapport 2022
Koncern noter
34
Årsrapport 2022
Koncern noter
35
Årsrapport 2022
Koncern noter
36
Årsrapport 2022
Koncern noter
37
Årsrapport 2022
Koncern noter
38
Årsrapport 2022
Koncern noter
39
Årsrapport 2022
Koncern noter
40
Årsrapport 2022
Koncern noter
41
Årsrapport 2022
Koncern noter
29. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
42
Årsrapport 2022
Koncern noter
29. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
43
Årsrapport 2022
Koncern noter
29. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
44
Årsrapport 2022
Moderselskab
regnskab
45
Årsrapport 2022
Moderselskab totalindkomstopgørelse
46
DKK '000 Note 2022 2021
Andre eksterne omkostninger 3 (1.190) (903)
Personaleomkostninger 4 (871) (759)
Driftsresultat (2.061) (1.662)
Resultat før finansielle poster (2.061) (1.662)
Værdiregulering af investering i tilknyttede virksomheder (110) (111)
Finansielle indtægter 5 281 1.007
Finansielle omkostninger 6 (23) (105)
Resultat før skat (1.913) (871)
Skat af årets resultat 7 15 (0)
Årets resultat (1.898) (871)
Totalindkomst (1.898) (871)
Årsrapport 2022
Moderselskab balance
47
DKK '000 Note 31.12.22 31.12.21
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 8 296.120 273.423
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 5.294 3.013
Langfristede aktiver i alt 301.414 276.436
Likvide beholdninger 3.439 9.058
Kortfristede aktiver i alt 3.439 9.058
Aktiver i alt 304.853 285.495
Aktiekapital 27.784 26.250
Egne aktier 9 (561) (561)
Overført resultat 276.063 256.340
Egenkapital i alt 303.287 282.029
Gæld til tilknyttede virksomheder 1.011 1.420
Langfristede gældsforpligtelser i alt 1.011 1.420
Anden gæld 555 2.046
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 555 2.046
Gældsforpligtelser i alt 1.566 3.466
Passiver i alt 304.853 285.495
Årsrapport 2022
Moderselskab egenkapitalopgørelse
48
DKK '000 Aktiekapital
Egne aktier
Overført
resultat
I alt
Egenkapital pr. 01.01.22 26.250 (561) 256.340 282.029
Årets resultat 0 0 (1.898) (1.898)
Anden totalindkomst 0 0 0 0
Kapitalforhøjelse 1.534 0 21.074 22.608
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 548 548
Egenkapital pr. 31.12.22 27.784 (561) 276.063 303.287
Aktiekapital Egne aktier
Overført
resultat
I alt
Egenkapital pr. 01.01.21 3.750 (561) 24.171 27.360
Årets resultat 0 0 (871) (871)
Anden totalindkomst 0 0 0 0
Udloddet udbytte 0 0 (14.958) (14.958)
Transaktion Ennogie ApS & Ennogie Solar Group A/S 22.500 0 247.998 270.498
Egenkapital pr. 31.12.21 26.250 (561) 256.340 282.029
Årsrapport 2022
Moderselskab pengestrømsopgørelse
49
Årsrapport 2022
Oversigt moderselskab noter
50
1. Korrektion af fejl i regnskabet for 2021
2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn
3. Honorarer til revisor
4. Personaleomkostninger
5. Finansielle indtægter
6. Finansielle omkostninger
7. Skatter
8. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
9. Egne aktier
10. Warrants
11. Kontraktlige forpligtelser og eventualforpligtelser
12. Nærtstående parter
13. Efterfølgende begivenheder
14. Anvendt regnskabspraksis
Årsrapport 2022
Moderselskab noter
51
1. Korrektion af regnskabet for 2021
I forbindelse med at Erhvervsstyrelsen i sommeren 2022 påbegyndte regnskabskontrol af Ennogie Solar Group A/S’
koncernregnskab og årsregnskab for 2021 blev det konstateret, at den indregnede værdi af tilgangen på kapitalandelene på Ennogie
ApS i 2021 var forkert opgjort.
Ennogie Solar Group A/S erhvervede den 30. november 2021 juridisk 100 % af anparterne i Ennogie ApS ved udstedelse af nye aktier
i Ennogie Solar Group A/S. Det fremgår af årsrapporten for 2021 at transaktionen regnskabsmæssigt er behandlet efter reglerne for
omvendt virksomhedsovertagelse, hvor Ennogie ApS regnskabsmæssigt anses for at overtage Ennogie Solar Group A/S. Eftersom
Ennogie Solar Group A/S ikke i regnskabsmæssig forstand udgjorde en virksomhed, behandles transaktion i overensstemmelse med
reglerne for aktiebaseret vederlæggelse, idet der er tale om betaling med egne aktier.
I henhold til IFRS 2 skal en egenkapitalafregnet aktiebaseret vederlæggelse måles til dagsværdien af de modtagne varer/services.
Såfremt denne dagsværdi ikke kan opgøres pålideligt, skal dagsværdien fastlægges indirekte med reference til dagsværdien af
egenkapitalinstrumenterne.
I moderselskabet er den juriske anskaffelsessum for kapitalandele i Ennogie ApS opgjort med udgangspunkt i nyudstedelsen af
aktier samt aktiekursen for Ennogie Solar Group A/S pr. transaktionsdagen, dvs. 22.500.000 stk. nye aktier á 12,10 kr. Svarende til en
anskaffelsessum på DKK 272.250 tusinde. Anskaffelsessummen i ESG moderselskabsregnskab for 2021 var fejlagtigt indregnet til
DKK 225.000 tusinde. Fejlen anses som væsentligt og sammenligningstallene for 2021 er derfor korrigeret i årsregnskabet for 2022.
Erhvervsstyrelsens regnskabskontrol er på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen ikke endelig konkluderet
2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn
Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet for Ennogie Solar Group A/S foretager ledelsen en række væsentlig regnskabsmæssige
skøn og vurderinger af visse regnskabsposter, herunder opstiller ledelsen forudsætninger for den regnskabsmæssige værdi af
aktiver og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan afledes til andre kilder. Sådanne skøn og vurderinger er baseret på historiske
erfaringer og andre relevante faktorer, hvor der i sagens natur kan opstå forskellige i forhold til det endelige udfald.
De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende. Ændringer til foretagne, regnskabsmæssige skøn
indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted, og i fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker
indeværende og fremtidige regnskabsperioder.
De regnskabsmæssige skøn og vurderinger, som ledelsen anser for væsentlige for udarbejdelsen og forståelsen af
koncernregnskabet er nærmere beskrevet i følgende afsnit.
Overtagelse af Ennogie ApS
Selskabet erhvervede den 30. november 2021 af den fulde anpartskapital i Ennogie ApS mod vederlæggelse af 22,5m stk. ny
udstedte aktier.
Transaktionen blev vedtaget på en ekstraordinær generalforsamling d. 29. november 2021. Ved fastlæggelse af den
regnskabsmæssige behandling af transaktionen blev der foretaget en række skøn og vurderinger. Ennogie Solar Group A/S’
erhvervelse af Ennogie ApS behandles regnskabsmæssigt som en omvendt overtagelsen med Ennogie ApS som den overtagende
part og Ennogie Solar Group A/S som den overtagne part efter bestemmelser i IFRS 3. Dette skyldes den relative forskel mellem
dagsværdierne af Ennogie Solar Group A/S og Ennogie ApS med Ennogie ApS værende væsentlig større. Den regnskabsmæssigt
overtagne part, Ennogie Solar Group A/S, udgør baseret på bestemmelserne i IFRS 3 regnskabsmæssigt ikke en virksomhed da der
ikke er en integreret mængde af aktiviteter og aktiver, som styres og udføres med henblik på at kunne frembringe afkast. Som følge
af dette er der tale om køb af aktiver ved udstedelse af aktier. Transaktionen behandles efter IFRS 2 om aktiebaseret vederlæggelse.
Aktiebaseret vederlæggelse
Værdiansættelsen af aktiebaseret vederlæggelse kræver vurdering af den mest passende værdiansættelsesmodel, baseret på vilkår
og betingelser som vederlæggelsen er tildelt på baggrund af. Værdiansættelsen kræver også skøn og vurderinger i forbindelse med
fastsættelsen af de input der anvendes til beregningen af vederlæggelsens værdi, herunder løbetid, volatilitet mv.
Værdiansættelsesmetoden samt input anvendt til værdiansættelse af aktiebaseret vederlag er beskrevet i note 7 i
koncernregnskabet.
Skatteaktiv
Koncernen har betydelige ikke-indregnede skatteaktiver, som primært vedrører fremførbare skattemæssige underskud samt
aktietab i koncernens danske selskaber.
De udskudte skatteaktiver er ikke indregnet den 31. december 2022, som følge af usikkerheden omkring fremtidig anvendelse.
3. Honorarer til revisor
DKK '000 2022 2021
Lovpligtig revision 236 181
Øvrige erklæringsophaver med sikkerhed (306) 306
Andre ydelser 6 100
Honorar i alt til KPMG (64) 587
DKK '000
Kapitalandele i
tilknyttede
virksomheder
Kostpris per 01.01.22 422.194
Tilgang i året 22.807
Kostpris per 31.12.22 445.001
Værdireguleringer per 01.01.22 (148.771)
Værdireguleringer i året (110)
Værdireguleringer per 31.12.22 (148.881)
Regnskabsmæssig værdi per 31.12.22 296.120
Kostpris per 01.01.21 149.944
Tilgang i året 272.250
Kostpris per 31.12.21 422.194
Værdireguleringer per 01.01.21 (148.660)
Værdireguleringer i året (111)
Værdireguleringer per 31.12.21 (148.771)
Regnskabsmæssig værdi per 31.12.21 273.423
4. Personaleomkostninger
5. Finansielle Indtægter
6. Finansielle omkostninger
7. Skatter
8. Kapitalandele
Dattervirksomheder: Hjemsted: Ejerandel:
Porteføljeselskab A/S Danmark 100%
Ennogie ApS Danmark 100%
Der henvises til note 27 i koncernregnskabet for en fuldstændig liste over koncernselskaberne.
Årsrapport 2022
Moderselskab noter
52
DKK '000 2022 2021
Kursgevinster og udbytter af aktier 0 1.007
Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 281 0
Finansielle indtægter i alt 281 1.007
DKK '000 2022 2021
Renteomkostninger 23 0
Øvrige finansielle omkostninger 0 105
Finansielle omkostninger i alt 23 105
DKK '000 2022 2021
Regulering vedrørende tidligere år 15 0
Skat af årets resultat 15 0
DKK '000 2022 2021
Lønninger 421 759
Aktiebaseret vederlæggelse 450 0
Personaleomkostninger i alt 871 759
Gns. Antal ansatte 0 1
Vederlag til direktion og bestyrelse
Lønninger 120 120
Direktion 120 120
Bestyrelseshonorar 100 100
Aktiebaseret vederlæggelse 450 0
Bestyrelse 550 100
I alt 670 220
Årsrapport 2022
Moderselskab noter
53
9. Egne aktier
Beholdning af egne aktier indeholder kostprisen for egne aktier i Ennogie Solar Group A/S. Den 31. december 2022 består selskabets
beholdning af egne aktier af 10.453 aktier (31. december 2021: 10.453 aktier).
Markedsværdien af selskabets beholdning af egne aktier udgør 31. december 2022 DKK 311 tusinde (31. december 2021: DKK 118
tusinde).
10. Warrants
Selskabet har i september 2022 etableret et warrantprogram for koncernens bestyrelse, nøglepersoner i ledelsen samt
medarbejdere. Der henvises til koncernnote 7 for informationer omkring værdien af det samlede program samt opgørelsen heraf.
Ved warrants tildelt personer der er ansat i et af selskabets datterselskaber, er værdien af den aktiebaserede vederlæggelse ført
som en tilgang på kapitalandelene med modpost på andre reserver på egenkapitalen.
Udover det nyetablerede program er der i datterselskabet Ennogie ApS i 2019 etableret et warrant program for daværende
anpartshavere herunder direktionen og bestyrelsen hvor der blev tildelt i alt 60.000 warrants. De tildelte warrants kan udnyttes helt
eller delvist i perioden indtil 31. december 2023. Der er i 2022 udnyttet 20.458 ud at de tildelte warrants, som straks efter
udnyttelse blev ombyttet til aktier i Ennogie Solar Group A/S med ombytningsforholdet 1:75. De resterende udestående 39.542
warrants svarer til 11% af anpartskapitalen i Ennogie ApS, hvis samtlige warrants udnyttes. Warrant programmet løber frem til d. 31.
december 2023.
For informationer omkring aktiebaseret vederlæggelse samt oversigt over udestående warrants henvises der til koncernnote 7.
11. Eventualforpligtelser
Ennogie Solar Group A/S har stillet selvskyldner kaution overfor lån optaget i selskabets datterselskab Ennogie ApS. Lånebeløbet
udgør pr. 31. december 2022 DKK 22.480 tusinde. Selskabet har ligeledes stillet selvskyldner kaution overfor datterselskabet
Porteføljeselskab A/S engagement overfor dennes primære bankforbindelse. Pr. 31. december 2022 er der ikke nogen bankgæld i
Porteføljeselskab A/S.
Ennogie Solar Group A/S er administrationsselskab i en danske sambeskatning sammen med sine danske datterselskaber. De
sambeskattede selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst og for visse eventuelle kildeskatter som
udbytteskat og royaltyskat. De sambeskattede virksomheders samlede nettoforpligtelse over for SKAT udgør DKK 0 pr. 31. december
2022. Eventuelle senere korrektioner af den skattepligtige sambeskatningsindkomst eller kildeskatter på udbytte mv. vil kunne
medføre, at virksomhedens hæftelse udgør et større beløb.
12. Nærtstående parter
Ennogie Solar Group A/S har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.
Nærtstående parter omfatter moderselskabets bestyrelse og direktion, fordi de udgør den primære ledelse. Omfattet er også disse
personers nære familiemedlemmer samt virksomheder, hvor denne personkreds har kontrol.
Nærtstående parter omfatter ligeledes selskabets datterselskaber og deres datterselskaber. Der henvises til note 27 i
koncernregnskabet for en liste over tilknyttede virksomheder.
Transaktioner med nærtstående parter kan specificeres således.
13. Efterfølgende begivenheder
Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter balancedagen af betydning for koncernregnskabet.
14. Anvendt regnskabspraksis
Årsregnskabet for moderselskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som
godkendt af EU samt yderligere krav i årsregnskabsloven.
Regnskabet er aflagt i DKK ‘000.
Anvendt regnskabspraksis er uændret fra 2021, og beskrivelsen i noten er præciseret.
Moderselskabet anvender grundlæggende den samme regnskabspraksis for indregning og måling som koncernen. Der henvises til
koncernregnskabet for beskrivelse heraf.
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris i moderselskabets årsregnskab. Hvis der er indikationer på nedskrivningsbehov
udføres nedskrivningstest. Såfremt kostprisen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskrives til denne værdi. Udbytte
fra dattervirksomheder indregnes i det år, udbyttet deklareres.
DKK '000 2022 2021 2022 2021
Løn og vederlag 550 759 0 0
Renter, netto (-/omkostning) 0 0 281 0
Finansielle mellemværender, netto (-/gæld) 0 0 4.283 1.593
Sikkerhed og garantier 0 0 22.450 0
Bestyrelse & direktion
Tilknyttede virksomheder
Årsrapport 2022
Ledelsespåtegning
Direktion
Bestyrelse
54
Årsrapport 2022
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Revisionspåtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet
55
Årsrapport 2022
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Centrale forhold ved revisionen (fortsat)
56
Årsrapport 2022
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Revisors ansvar for revisionen af regnskabet (fortsat)
CVR-nr. 25 57 8 1 98
57