Karnell Group AB

Årsredovisning

Karnell Group AB (publ)

2024

”Vi bygger en grupp av

ledande industriteknik-

företag rustade för

framtiden.”

Innehåll

Bolagsinformation

Kort om Karnell

Sammanfattning av året

VD Petter Moldenius har ordet

Finansiella mål

Verksamhetsbeskrivning

Årets viktigaste händelser

.12

Aktien

.13

Hållbarhetsrapport

Hållbarhetsarbete

.14

Finansiell översikt

Förvaltningsberättelse

.34

Finansiell utveckling

.43

Finansiell information - Koncernen

.49

Noter - Koncernen

.53

Finansiell information - Moderbolaget

.77

Noter - Moderbolaget

.81

Definitioner

.87

Avstämning och beräkning av alternativa nyckeltal (APM)

.88

Styrelsen och verkställande direktörs underskrifter

.89

Revisionsberättelse

.90

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

ÅRSREDOVISNING 2024

Kort om Karnell

Karnell är en aktiv och långsiktig

ägare av industriteknikbolag.

Bolagets affärsidé är att genom en systematisk och proaktiv förvärvsstrategi identifiera och investera i industriteknikbolag där

Karnell bedömer att det finns utvecklingspotential och därmed möjlighet till värdeutveckling med Karnell som långsiktig ägare.

Karnell tillämpar en decentraliserad styrningsmodell där koncernbolagen har stort eget ansvar och frihet att fatta viktiga

affärsbeslut lokalt, nära sina kunder.

Nischproduktion

Affärsområdet Nischproduktion

består av producerande bolag med

en högre grad av specialisering

inom sin kompetens som tillverkar

mindre produktserier ofta i nära

dialog med sina kunder med en

tydlig nisch och marknadsposition.

Omsättning:

1 402 MSEK

EBITA:

166 MSEK

EBITA-marginal:

11,8%

Produktbolag

Affärsområdet Produktbolag

består av bolag som helt eller i

övervägande omfattning baserar

sin verksamhet på egenutvecklade

produkter, vilket kan omfatta olika

rättigheter såsom varumärken,

patent med mera.

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Sammanfattning av året

• Den 22 mars ringde Karnell i börsklockan och handeln med bolagets B-aktie inleddes på Nasdaq Stockholm. Intresset för noteringen var stort både

bland institutionella investerare och privatpersoner.

• Under året genomfördes fyra plattformsförvärv och ett tilläggsförvärv. De förvärvade bolagen var Sähkö-Jokinen Oy, Ojop Sweden AB, NE

Engineering LTD, Haco Tellus AB och Svenska Maskinskyltfabriken AB.

• Nettoomsättningen ökade med 27,1% till 1 402,3 MSEK (1 103,3) och EBITA ökade med 21,4% till 165,8 MSEK (136,7).

• Skuldsättningen ligger på en låg nivå och koncernens nettoskuld (justerat för IFRS16 leasing) uppgick vid räkenskapsårets utgång till 174,0 MSEK och

Nettoskuld/EBITDA (justerat för IFRS16 leasing) uppgick till 0,9.

NYCKELTAL

MSEK

2024 2023

Nettoomsättning 1 402,3 1 103,3

Nettoomsättningstillväxt, % 27,1% 25,4%

EBITA 165,8 136,7

EBITA-marginal, % 11,8% 12,4%

EBITA-tillväxt, % 21,4% 39,2%

Rörelseresultat (EBIT) 150,7 132,6

EBIT-marginal, % 10,7% 12,0%

Resultat per aktie, efter utspädning (kr) 1,49 1,81

Nettoskuld exkl. leasing/ EBITDA R12 exkl. leasing 0,9 1,2

Kassaflöde från den löpande verksamheten 174,1 132,7

Avkastning på Eget kapital 8,0% 11,3%

Avkastning på Sysselsatt kapital 12,5% 13,7%

Medelantal anställda 665 535

OMSÄTTNING OCH EBITA-MARGINAL

MSEK

(%)

Nettoomsättning EBITA-marginal

2020 2021 2022 2023 2024

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

422

302

880

1 103

1 402

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

ÅRSREDOVISNING 2024

VD Petter Moldenius har ordet

Ett år av strategisk expansion och stärkt marknadsposition

2024 har varit ett transformativt år för Karnell, definierat av stark

omsättningstillväxt, strategiska förvärv och fortsatt portföljutveckling. I

mars slutförde vi vår börsnotering på Nasdaq Stockholm, vilket är en viktig

milstolpe i Karnells resa.

Trots en dynamisk makroekonomisk miljö genomförde vi vår strategi

och expanderade både organiskt och genom förvärv. Nettoomsättningen

ökade med 27,1 procent till 1 402,3 MSEK, varav 3,6 procent organisk

och EBITA ökade med 21,4 procent till 165,8 MSEK. Även om

marknadsförhållandena varierade mellan segmenten bibehöll vi ett starkt

kassaflöde, vilket positionerar oss väl för fortsatt expansion.

Lönsam tillväxt på en föränderlig marknad

En av Karnells främsta styrkor är vår decentraliserade struktur, som gör

det möjligt för våra företag att verka självständigt samtidigt som de drar

nytta av den finansiella styrkan, expertisen och det strategiska stödet

från Karnell Group. Vi förfinar kontinuerligt vår verksamhetsmodell för att

säkerställa att våra företag är väl positionerade för att balansera tillväxt,

effektivitet och lönsamhet.

Karnells tillväxt under 2024 drevs av både strategiska förvärv och organisk

utveckling. Segmentet Produktbolag hade en stark omsättningstillväxt på

36,6 procent, med stöd av förvärv, och en organisk tillväxt på 12,1 procent.

De flesta bolagen inom segmentet presterade i linje med förväntan.

Segmentet Nischproduktion mötte en mer utmanande marknadsmiljö

med en något lägre organisk omsättning och en organisk EBITA-minskning.

Nedgången i EBITA beror främst på att slutkunder med CAPEX-relaterade

produkter möter tuffare marknader. Även om marginalpress påverkade

vissa områden, observerade vi också tidiga positiva trender, vilket indikerar

en potentiellt starkare marknad framöver.

Stärkt vårt team för att stödja tillväxt

För att accelerera vår strategi och förbättra vår förmåga att identifiera och

genomföra nya förvärv har vi utökat vårt team med investment directors i

Helsingfors, London och Stockholm. Var och en av dem har unika styrkor

inom affärsutveckling, ekonomi och operativt stöd, men deras huvudfokus

är att driva ett mer proaktivt och systematiskt tillvägagångssätt för att hitta

affärer.

Dessa tillskott stärker Karnells förmåga att hitta högkvalitativa nischade

industriföretag, vilket säkerställer att vi inte bara upprätthåller vår

disciplinerade förvärvsstrategi utan också aktivt söker de bästa

möjligheterna på våra kärnmarknader. Samtidigt ökar deras expertis vår

förmåga att stödja och utveckla våra befintliga portföljbolag, vilket stärker

Karnells långsiktiga konkurrenskraft.

Strategiska förvärv för att bygga ett starkare Karnell

M&A är en grundpelare i Karnells strategi. Under 2024 genomförde vi fyra

förvärv och ett tilläggsförvärv, vilket ytterligare stärker vår position inom

industriteknik.

Historiskt sett skulle fyra förvärv per år ha varit en hög takt – men med

tanke på vår ökande finansiella styrka och vårt utökade team bör detta

nu ses som vårt nya minimimål. Om några år hoppas vi kunna överträffa

denna siffra.

Även om vår bas finns kvar i Norden, expanderar vi aktivt utanför Norden.

Med två bolag i Storbritannien och en stark pipeline kommer vi att fortsätta

att öka vår närvaro på denna marknad.

Dessutom har vi börjat titta på andra europeiska marknader, framförallt

norra Italien, en region som är rik på familjedrivna, små industri-

teknikföretag – en miljö där vår decentraliserade modell och långsiktiga

ägarstrategi bör fungera väl. Vi inser vikten av diversifiering. Vi vill inte

bli alltför beroende av ett fåtal marknader, och genom att bredda vår

geografiska närvaro kommer Karnells långsiktiga motståndskraft att

stärkas.

En stark grund för 2025 och framåt

När vi nu går in i 2025 gör vi det med en solid finansiell grund, ett tydligt

strategiskt fokus och ett stärkt team. Vår finansiella ställning är fortsatt

stark med låg skuldsättningsgrad och starka kassaflöden. Vi fortsätter att

investera i våra företag och ser till att de har de resurser och den kapacitet

som krävs för att växa på ett hållbart sätt samtidigt som vi stärker vår

organisation med nyanställningar för att förbättra sourcing och operativt

stöd.

Att expandera utanför Norden är fortfarande en viktig prioritet, med en

växande närvaro i Storbritannien och ett strategiskt fokus på norra Italien.

Även om marknadsförhållandena är fortsatt dynamiska är vi övertygade

om att vår disciplinerade förvärvsstrategi, operationella expertis och

finansiella stabilitet kommer att positionera Karnell för fortsatt framgång.

Jag vill rikta ett stort tack till våra medarbetare, kunder

och aktieägare. Ert engagemang, förtroende och stöd

driver Karnell framåt.

Jag ser fram emot ännu ett

år av framsteg, tillväxt och

värdeskapande.

Petter Moldenius | CEO

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Finansiella mål

Karnells finansiella mål är satta för

att hjälpa till att skapa långsiktig

och hållbar lönsam tillväxt genom

att förvärva och utveckla lönsamma

verksamheter.

UTDELNING

Karnells vinstmedel och tillgängliga kassaflöden

kommer på kort sikt återinvesteras i verksam heten

och huvudsakligen användas till expansion genom nya

förvärv. På medellång sikt (3-5 år) avser Karnell att dela ut

20-30 procent av årets resultat.

MÅL UTFALL 2024 HISTORIK

EBITA-tillväxt

Genomsnittlig årlig EBITA-

tillväxt ska uppgå till minst

15% över en konjunkturcykel.

Tillväxten ska uppnås såväl

organiskt som genom förvärv.

EBITA-tillväxten uppgick till 21,4%, varav

-11,1% var organisk tillväxt.

5 0%

100%

150%

200%

2021 2022 2023 2024

EBITA-tillväxt M ål

EBITA-marginal

EBITA-marginalen ska uppgå till

minst 15% på medellång sikt.

EBITA-marginalen för året uppgick

till 11,8%. EBITA-marginalen har varit

stigande de senaste åren. Under 2024

hade koncernen onormalt höga kostnader

både relaterat till börsnoteringen men

även relaterade till förvärv, vilket har

påverkat marginalen negativt.

1 0%

1 5%

2 0%

2021 2022 2023 2024

EBITA-tillväxt M ål

Skuldsättningsgrad

Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA

exkl. leasing ska normalt inte

överstiga 2x. Förhållandet kan

temporärt komma att överstiga

denna nivå i samband med

förvärv.

Skuldsättningsgraden uppgick till 0,9 per

bokslutsdagen.

- 2 ,0

- 1 ,0

0, 0

1, 0

2, 0

3, 0

2021 2022 2023 2024

Net debt/ EBIT DA Mål

EBITA-tillväxt Mål

EBITA-marginal Mål

Nettoskuld/EBITDA Mål

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Karnell är en aktiv och långsiktig

ägare av industritekniska

produktägande och nisch-

producerande bolag.

Karnell Group AB (publ)

Verksamhetsbeskrivning

Karnell tillämpar en decentraliserad styrningsmodell där koncernbolagen har stort eget

ansvar och frihet att fatta viktiga affärsbeslut lokalt, nära sina kunder. Modellen främjar

effektivitet, kundfokus och flexibilitet, samtidigt som Karnell tillhandahåller strategiskt stöd

och finansiella resurser för att utveckla verksamheterna ytterligare.

Karnell består av femton direktägda koncernbolag, inklusive dotterbolag,

fördelade på två affärsområden:

Produktbolag

Verksamheter som i huvudsak baserar sin affär på egenutvecklade produkter. Dessa bolag

kan inneha olika typer av rättigheter såsom varumärken och patent.

Nischproduktion

Producenter med en hög grad av specialisering inom sitt kompetensområde, ofta i nära

dialog med sina kunder. Produktionen är i regel mindre serier med en tydlig nisch och

marknadsposition.

Bolagets affärsidé är att genom en systematisk och

proaktiv förvärvsstrategi identifiera och förvärva

verksamheter med en stark finansiell profil, god

lönsamhet, stabila kassaflöden och betydande

utvecklingspotential.

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

.8Karnell Group AB (publ)

ÅRSREDOVISNING 2024

Utveckling av

befintliga koncernbolag

Karnell arbetar aktivt med att stödja och utveckla koncernbolagen.

Stödet fokuserar på:

• Tillväxtinitiativ, såsom geografisk expansion och nya marknader

• Genomförande av kompletterande förvärv

• Produktutveckling och lanseringsstrategier

• Effektivisering av processer och kostnadsoptimering

Varje koncernbolag drivs som en självständig enhet under eget varumärke och med

egen ledning, medan Karnell bidrar med industriell kompetens, strategisk rådgivning

och finansiella resurser.

Expansion genom

selektiva förvärv

Karnell arbetar systematiskt och proaktivt med att identifiera och

förvärva onoterade industritekniska verksamheter som uppfyller

bolagets förvärvskriterier:

• Bolag med omsättning mellan 50 och 350 MSEK

• Stabil finansiell historik och god lönsamhet med ett EBITA över 10 MSEK och en

EBITA-marginal över 10 procent

• Tydliga konkurrensfördelar, såsom höga inträdesbarriärer, goda kundrelationer eller

teknisk innovation

• Förvärven sker både som plattformsförvärv (nya koncernbolag) och tilläggsförvärv

för att stärka befintliga bolag. Karnells proaktiva förvärvsprocess möjliggör tidig

dialog med entreprenörer och ägare, vilket skapar förutsättningar för långsiktiga och

värdeskapande förvärv

Strategi och

förvärvsarbete

Karnells strategi vilar på

två huvudområden:

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Förutom de finansiella

parametrarna har Karnell

utarbetat följande

förvärvskriterier.

Segment och marknadsposition

Karnell fokuserar på B2B-verksamheter inom

industriteknik, med möjlighet att placeras i

något av de två affärsområdena: Produktbolag

eller Nischproduktion. Verksamheterna

ska inneha långsiktiga konkurrensfördelar

såsom höga inträdesbarriärer, etablerade

kundrelationer eller innovativa produkter med

teknisk spetskompetens.

Geografiskt läge

Fokus ligger primärt på den nordiska marknaden,

men Karnell utvärderar även förvärv utanför

Norden, framförallt i Storbritannien och norra

Italien, där verksamheter uppfyller bolagets

förvärvskriterier och strategiska inriktning.

Storlek och lönsamhet

Förvärvskandidater bör ha en omsättning mellan

50 och 350 MSEK, stabil lönsamhet med ett

EBITA över 10 MSEK samt en EBITA-marginal över

10 procent, gärna närmare 20 procent. Stabilt

och positivt kassaflöde är en förutsättning.

Finansiell och operativ stabilitet

Karnell förvärvar bolag med stabil och

förutsägbar försäljning, låg konjunktur-

känslighet och möjlighet till framtida

återinvesteringar.

Säljare av bolag

Karnell föredrar att förvärva entreprenörs

och familjedrivna bolag där grundaren har

ambitionen att fortsätta i en aktiv roll under en

övergångsperiod. Detta säkerställer en smidig

övergång och bevarar viktiga kompetenser

samtidigt som den typen av säljare ofta är måna

om att bolaget ska fortsätta utvecklas.

Kompetent ledning

Bolaget utvärderar ledningens förmåga att

verkställa bolagets strategi. En erfaren och

kunnig ledning är avgörande för att driva

verksamheten vidare. Vid behov initierar Karnell

organisatoriska förändringar inför eller efter

förvärvet.

KARNELLS

FÖRVÄRVS KRITERIER

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

.10

ÅRSREDOVISNING 2024

Hållbarhet och kärnvärden

Hållbarhet är en integrerad del av Karnells strategi och arbete. Bolaget utgår från tre centrala kärnvärden:

Hållbarhet

Fokus på långsiktiga

och hållbara lösningar

med ESG-frågor högt

på agendan.

Professionalism

En inkluderande

kultur där allas idéer

och röster är viktiga.

Ständig förbättring

Flexibilitet och frihet

under ansvar som

nycklar till framgång.

MARKNAD OCH GEOGRAFISK EXPANSION

Karnell är idag primärt verksamt i Norden, men har expanderat genom förvärv i Storbritannien under 2023

och 2024. Bolaget ser framöver möjligheter att fortsätta förvärv i andra delar av Europa, särskilt Storbritan-

nien och norra Italien, där verksamheter med beprövade affärsmodeller kan passa in i Karnells strategi.

Koncernbolagens försäljning är inte uteslutande nordisk. Flera bolag har en betydande internationell när-

varo, vilket skapar ytterligare potential för tillväxt.

LÅNGSIKTIGT ÄGANDE OCH PARTNERSKAP

Karnells mål är att vara en attraktiv och pålitlig ägarpartner med en evig ägarhorisont. Genom att kombi-

nera industriell erfarenhet med finansiell styrka stärker Karnell sina verksamheters konkurrenskraft och

skapar förutsättningar för hållbar tillväxt.

Partnerskapet med koncernbolagens ledningar bygger på gemensamma incitament och delägarskap. Det-

ta skapar långsiktig motivation och en stark gemensam drivkraft att utveckla bolagen.

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

.11

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

Affärsområden

ÖVERSIKT ÖVER KONCERNBOLAGEN

Genom definierade affärsområden och investerings-

kriterier har Karnell avgränsat vilken typ av bolag som

Karnell inriktar verksamheten på, vilket i sin tur medför

att Karnell har en god förståelse om verksamheterna som

förvärvas och förädlas. Karnell kan således tillhandahålla

kunskap om både ägande och operativ expertis och blir

därigenom en ägarpartner till koncernbolagen. Med

industri teknik bolag som utgångspunkt har Karnell delat

in verksamheten i två affärsområden: (i) Produktbolag

samt (ii) Nischproduktion.

Båda affärsområdena innefattar små- och medelstora

industriteknikbolag där slutkundserbjudandet är riktat

mot företagskunder (B2B). Bolag inom exempelvis service,

distribution och konsultverksamhet faller således utanför

Karnells fokusområden då dessa bedöms vara relativt

personberoende samt svåra att skala upp i tillräcklig

utsträckning. Karnell har i stället valt att primärt fokusera

på industriella produktbolag med egen produktion, en

stabil finansiell profil med goda marginaler och som

verkar på marknader med höga inträdesbarriärer. Vidare

inriktar sig Karnell på bolag som säljer produkter med

låg styckkostnad i form av insats- och förbrukningsvaror

snarare än kapitalintensiva investeringsvaror.

Koncernbolagen bedriver sin verksamhet självständigt

och har i vissa fall ytterligare dotterbolag som förvärvats

i syfte att stärka kunderbjudandet. Koncernbolagens

huvudkontor är lokaliserade till Sverige, Finland och

Storbritannien.

Affärsområde

Nischproduktion

Affärsområdet Nischproduktion innefattar sex direktägda

koncernbolag. Affärsområdet består av producerande bolag

med en hög grad av specialisering inom sin kompetens

som tillverkar mindre produktserier ofta i nära dialog med

kunderna. Till skillnad från tillverkande produktägandebolag,

som gynnas av skalfördelar och höga produktionsvolymer,

fokuserar nischproducerande bolag på expertkompetens inom

ett specifikt område (nisch) och kan på så sätt skapa värde för

slutkunden. Detta bedöms möjliggöra långsiktiga och goda

kundrelationer och därmed även en motståndskraft mot

konkurrens.

Nettoomsättning

2024 (MSEK)

Andel av koncernens

omsättning

723,8 52%

EBITA 2024 (MSEK) EBITA-marginal

113,6 15,7%

Affärsområde

Produktbolag

Affärsområdet Produktbolag innefattar nio direktägda

koncernbolag som helt eller i övervägande omfattning baserar

sin verksamhet på egenutvecklade produkter, vilket också

kan omfatta olika rättigheter såsom varumärken, patent,

med mera. Bolagens produkterbjudanden kännetecknas av

välutvecklade produktlösningar som skapar en stark identitet

och lojala kunder.

Nettoomsättning

2024 (MSEK)

Andel av koncernens

omsättning

678,5 48%

EBITA 2024 (MSEK) EBITA-marginal

95,9 14,1%

.12

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Årets viktigaste händelser

JANUARI

Karnell slutför förvärvet av finska bolaget Sähkö-Jokinen. I

samband med förvärvet gjordes en riktad nyemission till de

tidigare ägarna, vilket tillförde koncernen 16,8 MSEK.

JANUARI

Karnell genomför ett tilläggsförvärv då Nischproducenten

Tekniseri förvärvade AB Svenska Maskinskyltfabriken.

MARS

Karnells aktie noteras på Nasdaq Stockholm. I samband

med börs noteringen emitterades nya aktier med en

emissionslikvid om 232,9 MSEK efter emissionskostnader.

APRIL

I April månad utnyttjades övertilldelnings optionen som

utfärdades i samband med börsnoteringen och Karnell

erhöll 37,5 MSEK.

JULI

Karnell slutför förvärvet av NE Engineering, Karnells andra

bolag i Storbritannien.

AUGUSTI

Karnell slutför förvärven av systerbolagen Haco Tellus och

Haco Rehabservice.

MAJ

Karnell slutför förvärvet av Ojop Sweden AB.

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

.13

ÅRSREDOVISNING 2024

Aktien

AKTIER OCH AKTIEKAPITAL

Karnells B-aktie handlas sedan 22 mars 2024 på Nasdaq Stockholm med

kortnamnet KARNEL B. Vid utgången av 2024 uppgick Karnells aktiekapital till

5 292 099,2 SEK fördelat på 6 180 520 A-aktier och 46 740 472 B-aktier. Varje

A-aktie berättigar till tio röster och varje B-aktie till en röst.

OMSÄTTNING

Under 2024 omsattes totalt 16 299 081 aktier. I genomsnitt omsattes 84 088,5

aktier per dag, motsvarande en genomsnittlig omsättning per handelsdag om

3 874 675 SEK.

BEMYNDIGANDE OM NYEMISSION

Årsstämman 2024 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera

tillfällen före nästa årsstämma, fatta beslut om nyemission av B-aktier

motsvarande maximalt 10 procent av antal utestående aktier per årsstämman.

Emission ska kunna göras med eller utan företrädesrätt för aktieägarna. Syftet

med bemyndigandet, och skälet till eventuell avvikelse från aktieägarnas

företrädesrätt, är att på ett flexibelt och effektivt sätt kunna finansiera och/eller

implementera bolagets förvärvsstrategi.

UTDELNINGSPOLICY

Karnell avser att på medellång sikt dela ut 20-30 procent av årets resultat. På

kort sikt avser Karnell återinvestera vinstmedel och tillgängliga kassaflöden

i verksamheten och i huvudsak till expansion genom nya förvärv. Styrelsen

föreslår därför ingen utdelning för 2024.

ÄGARSTRUKTUR

Antalet aktieägare i Karnell uppgick vid utgången av 2024 till 7 744 och de

10 största aktieägarna ägde 54,0 procent av kapitalet och 69,3 procent av

rösterna.

Karnell Group AB (publ)

STÖRSTA AKTIEÄGARNA I KARNELL DEN 31 DECEMBER 2024

Namn Karnell A Karnell B Kapital Röster

Östersjöstiftelsen

5 353 256 10,12% 4,93%

Capital Group

3 739 000 7,07% 3,44%

Handelsbanken Fonder

3 142 829 5,94% 2,90%

Borgviks Bruk AB

2 615 480 453 526 5,80% 24,51%

Pari Norway AS

2 615 480 453 523 5,80% 24,51%

Swedbank Robur Fonder

2 600 000 4,91% 2,40%

Adam Gerge (AEMG Capital) 2 350 000 4,44% 2,16%

Bergan Invest AB 1 884 670 3,51% 1,51%

Äspenäs Invest AB 1 820 120 3,39% 1,46%

Stiftelsen Djursjukvård i Stor-Stockholm 1 575 180 2,98% 1,45%

Totalt 10 största ägarna

5 230 960 23 372 104 53,96% 69,27%

Övriga

949 560 23 368 368 46,04% 30,73%

Totalt antal aktier

6 180 520 46 740 472

SEK

Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec

Karnell B OMSXPI omräknat

KURSUTVECKLING UNDER 2024

December

Novem ber

Okt ober

September

Augu st i

Jul i

Jun i

Maj

April

Mars

Kursutveckling 2024

Closing price Karnell OM SX PI o mräkn at

.14

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Hållbarhetsrapport

ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR

Allmän grund för utarbetandet av rapporten

Hållbarhetsrapporten har upprättats på en konsoliderad basis, med

samma konsolideringsomfattning som de finansiella rapporterna. De

koncernbolag som, tillsammans med moderbolaget Karnell Group AB

(publ) (559043-3214), utgör Karnellkoncernen per 2024-12-31 är Tekniseri

Nordic AB (559096-6163), Autori group AB (559124-1087), Simfas Sweden

AB (556523-0652), Re-board Group AB (559230-0577), Vebe Teknik AB

(556258-0844), KL Mechanics Group Oy (3232462-4), Rotomon Holding

Oy (3250534-5), Drivex AB (556491-4587), Timeka Finland Oy (3304723-5),

Vagnsteknik i Karlshamn AB (556682-1343), Plalite Ltd (00936082), Sähkö-

Jokinen Oy (0511709-9), Ojop Sweden AB (556214-0755), Haco Tellus AB

(556204-5194) och NE Engineering Ltd (13404454).

Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll

Karnell är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm. Vår bolags-

styrning baseras på svensk lag samt regler och rekommendationer från

relevanta självreglerande organ, såsom Svensk kod för bolagsstyrning.

I Karnell är styrning, ledning och kontroll fördelade mellan aktieägarna,

styrelsen, VD och koncernledningen i enlighet med gällande lagar, regler

och instruktioner.

2024

50 %

kvinnor

2023

40 %

kvinnor

2022

40 %

kvinnor

STYRELSENS KÖNSFÖRDELNING

Styrelsen består av sex ledamöter valda av bolagsstämman. Samtliga är

valda för en mandatperiod som sträcker sig till årsstämman 2025. Fem av

dessa ledamöter är icke verkställande. 67 procent av styrelse ledamöterna

är oberoende i förhållande till Karnell och koncernledningen samt i

förhållande till större aktieägare. Gruppen har ingen personalrepresentant

i styrelsen.

Styrelsens och koncernledningens erfarenhet

Styrelseledamöterna har tillsammans omfattande expertis inom

private equity, strategikonsultverksamhet, operativ ledning, industriell

verksamhet, M&A, ECM och strategiska investeringar. De har haft ledande

befattningar inom flera sektorer, inklusive teknik, telekom, industriell

verksamhet, finans och marknadsföring, med erfarenhet från både

noterade och onoterade miljöer. Styrelsens erfarenhet sträcker sig över

internationella marknader, med betydande exponering mot Norden,

särskilt Sverige och Finland.

På liknande sätt bidrar koncernledningen, inklusive VD och CFO, med

professionell expertis som kompletterar styrelsens erfarenhet. Med

bakgrunder i roller såsom VD, M&A-chef, koncernredovisningschef,

ekonomichef och CFO besitter de starka kompetenser inom

teknikfokuserade investeringar, finansiell styrning och företags-

finansiering. Deras erfarenhet sträcker sig över både Sverige och

internationella marknader, med särskilt fokus på investeringsbolag och

finansrelaterade roller.

Ansvar för koncernens hållbarhetsarbete

Hos Karnell är ansvaret för gruppens hållbarhet uppdelat mellan flera

roller: koncernens VD, styrelsen för varje koncernbolag och VD för varje

koncernbolag.

Karnells VD har det yttersta ansvaret för att övervaka koncernens

övergripande hållbarhetsarbete, säkerställa att hållbarhetsarbetet

är effektivt samordnat och i linje med koncernens övergripande

hållbarhetsmål. VD sätter riktningen och behåller fokus på att uppnå

koncernens hållbarhetsmål.

Inom varje koncernbolag är styrelsen ansvarig för att implementera

Karnells ESG-policy och för att definiera hållbarhetsmål som är

relevanta, ambitiösa och i linje med koncernbolagets affärsstrategi.

De är också ansvariga för att årligen granska och diskutera bolagets

hållbarhetsframsteg. Eftersom effektiva hållbarhetspraxis kan driva

affärstillväxt är det avgörande att våra bolag integrerar dessa insatser i sina

affärs- och marknadsstrategier, och säkerställer tydlig kommunikation

till kunder och intressenter på marknaden. VD för varje koncernbolag

har ansvaret att säkerställa genomförandet av hållbarhetsinitiativ inom

sitt företag. Hållbarhet anses vara lika viktigt som andra strategiska

prioriteringar och måste integreras i företagets dagliga verksamhet och

långsiktiga planering.

Varje koncernbolag rapporterar sina framsteg inom hållbarhet till Karnells

VD på årlig basis. Detta säkerställer att bolagens hållbarhetsinitiativ

regelbundet granskas och att konstruktiv feedback ges till styrelsen

för varje koncernbolag. För att säkerställa ansvarstagande mäts

hållbarhetsprestandan för varje koncernbolag årligen genom data som

samlas in för koncernens hållbarhetsrapport. De mått som används för

att bedöma prestationen utvecklades först i samarbete med en extern

konsult 2022 och uppdaterades 2024.

Hållbarhetsrelaterad expertis och kompetens

Hos Karnell är hållbarhetsrelaterad expertis fördelad över hela

organisationen. Vår styrelse, koncernledningen (som består av

koncernens VD och CFO), styrelserna för varje koncernbolag och VD:arna

för varje koncernbolag bidrar gemensamt med olika expertområden,

inklusive bolagsspecifik strategi, styrning och operativt ledarskap. Denna

expertis förstärks ytterligare genom vårt samarbete med en extern konsult

som är specialiserad på ESG, vilket stärker vår förmåga att konsolidera

och analysera ESG-data samtidigt som vi håller oss uppdaterade om

.15

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

föränderliga regleringar och praxis. Sedan samarbetet inleddes 2021

har det stärkt vårt beslutsfattande och ytterligare integrerat hållbarhet i

vår affärsstrategi samt i hanteringen av risker och möjligheter, både på

koncernnivå och inom individuella koncernbolag.

Om Karnell

Karnell är en engagerad långsiktig investerare i industriteknikbolag, och är

aktivt involverad i deras verksamhet. Vi fokuserar på mindre till medelstora

privata företag med lovande tillväxtmöjligheter inom industritekniksektorn.

Vid utgången av 2024 bestod vår portfölj av 15 bolag.

Våra marknadssegment

Våra bolag är indelade i två affärsområden: Produktbolag och

Nischproduktion.

Affärsområdet Produktbolag innefattar bolag som helt eller i

övervägande omfattning baserar sin verksamhet på egenutvecklade

produkter, vilket kan omfatta olika rättigheter såsom varumärken, patent

med mera. Bolagens produkterbjudanden kännetecknas av välutvecklade

produktlösningar som skapar en stark identitet och lojala kunder. Karnell

har avgränsat investeringsfokus till produktägande bolag inom hårdvara.

Affärsområdet Nischproduktion innefattar producerande bolag med

en hög grad av specialisering inom sin kompetens som tillverkar mindre

produktserier ofta i nära dialog med kunderna. Bolagen fokuserar på

expertkompetens inom ett specifikt område (nisch) och kan på så sätt

skapa värde för slutkunden.

Tabellen nedan listar våra bolag, kategoriserade efter Produktbolag och

Nischproduktion.

Förvärvsår Produktbolag Nischproduktion

2017

• Autori • Tekniseri

2019

• Simfas

2020

• Vebe

• Re-board

2021

• KL Mechanics

2022

• Rotomon

• Drivex

• Timeka

2023

• Vagnsteknik i Karlshamn (K-vagnen) • Plalite

2024

• Sähkö-Jokinen

• Ojop

• Haco Tellus

• NE Engineering

Våra produkter

Våra bolag tillverkar ett brett utbud av industriella produkter, som omfattar

både slutprodukter och komponenter. Varje bolag har en unik verksamhet,

vilket bidrar till mångfalden i vårt produkterbjudande. Nyckelprodukter

och -tjänster inom våra affärsområden inkluderar:

Produktbolag Nischproduktion

• Automatiska säckfyllnadssystem

• Pappersbaserade skivmaterial

• Utomhusbelysningsprodukter

• Dräneringsprodukter, kabelskydd

och avfallstankar

• Redskap för hjullastare och traktorer

• Vagnar för grönyteskötsel

• Industrihjul, rullbanor, transport-

och flytthjälpmedel

• Excenterlås, släpvagnslås och

snabbkopplingar för batterier

• Administrationssystem för

infrastrukturunderhåll

• Industriellt tryck på plast och

metall

• Spackel, lim och fogmassor

• Små och komplexa komponenter

för krävande miljöer

• Maskindelar

• Komponenter som används i

olika mätinstrument

• Luftfarts- och högpresterande

fordonskomponenter

Våra kunder och slutanvändare

Karnells produkter finns huvudsakligen på den nordiska marknaden,

medan vissa också har en global räckvidd. Vi säljer främst våra produkter

B2B (Business-to-Business), där slutanvändarna är företag och deras

anställda, snarare än privatpersoner. Produkterna används inom en

mängd olika industrier, inklusive maskintillverkning, infrastruktur (bygg

och grävning), fastigheter, jordbruk, hårdvara, kemikalier, tryckning,

målning, landskapsvård, luftfart, motorsport, medicin, transport,

telekommunikation under havsytan och säkerhet.

Karnells strategi

Karnells strategi betonar vikten av att varje koncernbolag etablerar

en tydlig och ambitiös tillväxtplan. Detta kan innebära initiativ som

att lansera nya produkter, expandera till nya geografiska marknader,

förvärva ytterligare kunder eller genomföra selektiva tilläggsförvärv.

Genom att arbeta under en decentraliserad modell utvecklar och

genomför varje bolag sin egen affärsplan och agenda. Moderbolaget

stödjer dessa insatser genom att erbjuda strategisk vägledning, utnyttja

ett brett nätverk för att främja långsiktigt värdeskapande och underlätta

tillgången till ytterligare kapital för att möjliggöra tillväxt när det behövs.

Vår strategi drivs av stark styrning, riskreducering och resursoptimering,

där kortsiktig prestation balanseras med långsiktigt värdeskapande.

För att stödja detta är ESG-överväganden centrala i vår strategi

och inkluderas systematiskt i alla våra beslutsprocesser. Flera

element inom vår strategi relaterar till och påverkar ESG-aspekter:

• Miljö: Vår verksamhet påverkar klimatförändringar och övergången

till en cirkulär ekonomi, bland annat genom vår produktion,

materialval och energianvändning. Därför är vi engagerade i att

minska vårt klimatavtryck, särskilt inom vår egen verksamhet,

maximera användningen av återvinningsbara insatsvaror och

arbeta med resurseffektivisering i våra produktionsprocesser.

.16

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

• Sociala och styrningsfrågor: Vi förstår den viktiga påverkan vi har

på våra anställdas arbetsmiljö och välbefinnande och strävar efter

att skapa en positiv och utvecklande arbetsplats där alla känner sig

värdefulla och motiverade. Dessutom, som ett företag som är beroende

av insatsvaror och leverantörer för att producera och sälja våra egna

produkter, ser vi vikten av att främja goda miljö- och arbetsrutiner samt

affärsetik, inte minst i vår egen verksamhet, men även uppströms i vår

värdekedja. Detta inkluderar att upprätthålla stark styrning både inom

vår egen verksamhet och hos våra leverantörer.

Karnells affärsmodeller

Karnell är en decentraliserad grupp där varje koncernbolag har en unik

affärsmodell.

Moderbolagets affärsmodell är beroende av inputs som kapital,

marknadsexpertis och en noggrant utvald portfölj av bolag. Den primära

outputen är de finansiella avkastningarna som genereras för investerare.

Genom ansvarsfull kapitalallokering och strategiska beslut skapar denna

affärsmodell långsiktigt värde genom att främja och stödja ansvarsfulla

affärsmetoder inom vår portfölj. Vi fokuserar på att driva innovation

samtidigt som vi stärker de företag vi investerar i för att uppnå hållbar tillväxt

och konkurrensfördelar. Genom dessa åtgärder spelar denna affärsmodell

en viktig roll i den övergripande ekonomin, där de positiva effekterna

sträcker sig bortom den finansiella avkastningen och bidrar till samhälleligt

välbefinnande och långsiktig utveckling.

Koncernbolagen har unika affärsmodeller men har gemensamt att de är

producerande enheter. Det är i koncernbolagen som vi har identifierat vår

största påverkan, risker och möjligheter kopplade till hållbarhetsfrågor.

Nedan beskrivs de gemensamma dragen i koncernbolagens affärsmodeller.

Inputs: vad vi behöver

Inköpta varor är avgörande för våra bolags verksamheter. Majoriteten av

våra inköpta varor består av insatsvaror såsom stål, aluminium, plast och

papper, inklusive komponenter och delar tillverkade av dessa material.

Förutom plast används papper (kartong) främst som förpackningsmaterial.

Outputs: vad vi erbjuder på marknaden

Våra bolag tillverkar industriella produkter, både färdiga produkter och

komponenter. Se sida 15 för mer information.

Värdeskapande: värdet vi skapar

Genom att köpa våra produkter får våra kunder och slutanvändare tillgång

till lösningar som skapar värde för deras verksamhet på olika sätt. Våra

färdiga produkter, såsom maskiner, hjälper till att effektivisera operativa

processer, medan våra komponenter, inklusive maskindelar, dräneringsrör

och pappersbaserade skivmaterial, stödjer våra kunders produktion av

högkvalitativa varor. Sammanfattningsvis gör våra produkter det möjligt för

företag att optimera sina tillverkningsprocesser eller fungerar som viktiga

komponenter i de färdiga produkter de säljer.

INPUTS

Inköpta varor bestående av insatsvaror, som stål,

aluminium, plast och papper, inklusive komponenter

och delar i dessa material.

OUTPUTS

Våra bolag tillverkar industriella produkter, både

slutprodukter och komponenter.

VÄRDESKAPANDE

Våra färdiga produkter hjälper till att effektivisera

operativa processer, medan våra komponenter stödjer

våra kunders produktion av högkvalitativa varor.

.17

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

KARNELLS VÄRDEKEDJA

År 2024 påbörjade vi kartläggningen av vår värdekedja. Detta är en komplex och utmanande

process, men vi är engagerade i att förbättra vår förståelse av värdekedjan avseende dess

påverkan samt de risker och möjligheter som är kopplade till den. Genom att identifiera

och analysera dessa faktorer kan vi fatta mer informerade beslut och minska affärsrisker.

De huvudsakliga aspekterna av vår värdekedja beskrivs nedan.

01.

Råvaror

Utvinning av råvaror

som järnmalm,

bauxitmalm, råolja och

trä

02.

Produktion

Den externa

produktionen och

bearbetningen av

inköpta varor

03.

Transport

Inköpta varor

transporteras till

våra produktions-

anläggningar

04.

Tillverkning

Våra bolag tillverkar

industriella

slutprodukter och

komponenter

05.

Logistik & produktion

Transport och

distribution från

våra produktions-

anläggningar och lager

till kunder

06.

Kunder & slutanvändare

Vi säljer b2b, direkt och

genom distributörer och

återförsäljare

07.

Sluthantering

Majoriteten av

våra produkter är

designade för att vara

återvinnings bara, sålda

förbrukningsvaror

förbränns

.18

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Vår uppströms värdekedja

Eftersom Karnell består av tillverkningsbolag är de varor som ingår i våra

produkter och deras relaterade aktiviteter centrala för vår uppströms

värdekedja. Därför omfattar vår uppströms värdekedja aktiviteter och

aktörer som är involverade i utvinning, bearbetning/produktion och

transport av inköpta varor till våra produktionsanläggningar.

Vi upprätthåller direkta relationer med våra förstaledsleverantörer,

vilket inkluderar tillverkare av insatsvaror, transportleverantörer och

tjänsteleverantörer för el, värme, vatten och avfallshantering – vilka alla är

avgörande för driften av våra produktionsanläggningar, lager och kontor.

Vi har ingen direkt kontakt med leverantörer längre ner i värdekedjan,

såsom de som är involverade i råmaterialutvinning. Även om de flesta av

våra största leverantörer (baserat på inköpsvolym och utgifter) är belägna

i Norden, är vårt leverantörsnätverk globalt och sträcker sig över Europa,

Asien, Nordamerika och andra regioner.

De produkter som står för majoriteten av koncernens totala inköpta

varor inkluderar stål, aluminium, plast och papper, tillsammans med

komponenter och delar tillverkade av dessa material. Viktiga råmaterial

för dessa produkter är järnmalm (för stål), bauxitmalm (för aluminium),

råolja (för plast) och trä (för papper). Våra produkter består till exempel

av järnmalm från Sverige, bauxit från Rumänien, råolja från Qatar,

Saudiarabien och Jemen, samt trä från Sverige, Finland och Tyskland.

Dock, på grund av den globala leverantörskedjans komplexitet, kan vissa

råmaterial härstamma från andra länder än de som nämns ovan. Vi är

engagerade i att förbättra vår förståelse av råmaterialens ursprung i vår

leveranskedja under de kommande åren.

Vår verksamhet

Våra bolag tillverkar industriella slutprodukter och komponenter (se sida

15 för mer information). Våra produktionsanläggningar, lager och kontor

finns i Sverige, Finland, Norge, Storbritannien och Kina, med majoriteten

av vår verksamhet baserad i Sverige och Finland.

Medelantal anställda per geografiskt område

Geografiskt område Medelantal anställda

Finland 382

Sverige 201

Storbritannien 49

Kina 31

Norge 3

Vår nedströms värdekedja

Vi säljer våra produkter B2B, både direkt och genom distributörer och

återförsäljare. Slutanvändarna – företag och deras anställda – integrerar

våra komponenter i sina tillverkningsprocesser eller använder våra

slutprodukter i sina verksamheter. Som en följd av detta omfattar vår

nedströms värdekedja aktiviteter och aktörer som är involverade i

transport och distribution av sålda varor till våra kunder och slutanvändare,

användningen av dessa produkter samt deras hantering vid livscykelns

slut.

Vi upprätthåller direkta relationer med våra kunder och, i vissa fall,

med transportleverantörer för våra sålda produkter. Vi engagerar oss

också direkt med slutanvändarkunder. Däremot har vi inga direkta

relationer med slutanvändare längre ner i värdekedjan efter försäljning

till distributörer eller återförsäljare, inte heller med företag som är

involverade i hanteringen vid sluthanteringen för våra sålda produkter.

Våra produkter finns på den nordiska marknaden, och vissa når även en

global publik, vilket återspeglar våra kunders, slutanvändares och andra

nedströms aktörers geografiska placering.

Karnells ESG policy

Karnell prioriterar hållbarhet genom hela vårt ägande, med målet att

bygga motståndskraftiga företag som kan navigera framtida utmaningar

och ta tillvara på möjligheter. Vår strategi integrerar miljömässiga, sociala

och styrningsrelaterade (ESG) faktorer i investeringsbeslut och operativa

praxis. Detta inkluderar att sätta tydliga ESG-standarder och förväntningar

för våra koncernbolag. För att säkerställa efterlevnad av tillämpliga lagar

och regler, och för att bibehålla effektiviteten i koncernens värderingar och

arbetssätt inom organisationen, har vi utvecklat en koncernövergripande

ESG-policy som gäller för alla enheter inom koncernen.

Karnells VD ansvarar för den övergripande implementeringen av och

efterlevnaden av policyn. Styrelserna för koncernbolagen ansvarar för att

säkerställa att policyn implementeras i varje bolag. Implementeringen

av policyn övervakas årligen genom data som samlas in för koncernens

hållbarhetsrapport. För att säkerställa att ESG-policyn förblir relevant och

uppdaterad, revideras den årligen av styrelsen. Vår ESG-policy omfattar

olika ramverk och policyområden som beskrivs nedan.

Ramverk för investeringsprocessen

Ramverket för investeringsprocessen gäller enbart för moderbolaget,

eftersom det rör Karnells investeringsprocess. Syftet med ramverket är

att definiera acceptabla investeringar och säkerställa att vi undviker bolag

som är involverade i tillverkning av vapen, vadslagning och spel, alkohol

och droger, fossila bränslen eller olagliga verksamheter. Ramverket

betonar även vikten av att förstå hur hållbarhetsrelaterade affärsrisker

och -möjligheter hanteras genom värdekedjan för ett potentiellt förvärv

under due diligence-processen. Därför undersöks alla potentiella förvärv

med hjälp av flera ESG-kriterier under denna process. Resultaten av

undersökningen rapporteras sedan i investeringsrekommendationen,

som presenteras för styrelsen innan ett förvärvsbeslut fattas.

.19

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Ramverk för ansvarsfullt ägande och hållbart företagande

Ramverket för ansvarsfullt ägande och hållbart företagande gäller för alla

enheter inom koncernen och syftar till att främja ett holistiskt angreppssätt

för hållbarhet genom att fastställa gemensamma ESG-fokusområden

som alla enheter aktivt ska arbeta med. Dessa fokusområden

täcker hållbarhetsteman som klimatförändringar, cirkulär ekonomi,

arbetsförhållanden, mänskliga rättigheter och affärsetik – frågor som är

viktiga att behandla med avseende på påverkan, risker och möjligheter i

vår värdekedja.

• Miljö: Koncernens gemensamma miljöfokusområden inkluderar

att minska miljöpåverkan genom lägre energiförbrukning,

koldioxid minskning och transportoptimering. Insatser ska

göras för att ersätta miljöskadliga produkter med miljövänliga

alternativ där det är möjligt, minimera utsläpp av växthusgaser,

maximera användningen av återvinningsbara material och främja

cirkulära affärsmodeller tillsammans med resurseffektivitet.

• Social: Koncernens gemensamma sociala fokusområden

inkluderar att främja mångfald och säkerställa nolltolerans mot

diskriminering, samt att garantera rättvis behandling av anställda

och intressenter. Koncernen är engagerad i att följa internationella

människo rätts konventioner, respektera de anställdas rätt till

anständiga arbetsvillkor och sträva efter att upprätthålla en säker

arbetsmiljö som förebygger arbetsrelaterade skador och ohälsa.

• Styrning: Koncernens gemensamma styrningsfokusområden

inkluderar att följa lagar och regler i alla verksamhetsregioner,

tillämpa hög affärsetik och förebygga korruption. Koncernen är

engagerad i att skapa målinriktade hållbarhetsplaner som integreras

i våra bolags styrningsmodeller. Vi ska upprätthålla en tydlig

företagsstyrningsstruktur, med effektiva kontrollmekanismer såsom en

visselblåsartjänst. Dessutom ska hållbarhetsaspekter integreras i våra

bolags affärsplaner och deras uppföljningsprocesser.

Karnells ESG mål och handlingsplaner

Under 2024 påbörjade vi utförandet av en dubbel väsentlighetsanalys i

enlighet med kraven i Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD)

och den tillhörande europeiska standarden för hållbarhetsrapportering

(ESRS). Genom denna process har vi identifierat vår väsentliga inverkan,

risker och möjligheter relaterade till hållbarhet inom vår egen verksamhet,

samt längs vår uppströms och nedströms värdekedja. Även om dubbel

väsentlighetsanalysen fortfarande är ett pågående arbete, indikerar de

preliminära resultaten att vår väsentliga inverkan, risker och möjligheter

uppstår i relation till följande hållbarhetsämnen:

Miljö Social Styrning

• Klimatförändringar

• Resursanvändning och

cirkulär ekonomi

• Den egna

arbetskraften

• Arbetare i

värdekedjan

• Ansvarsfullt

företagande

.20

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Nedan följer en sammanfattning av våra mål, nyckelåtgärder och prestationsindikatorer relaterade till dessa ämnen. Mer information om vårt arbete med varje specifikt område presenteras senare i denna rapport.

ESG Fokusområde Åtagande Planerade åtgärder för koncernen Åtgärdsstatus KPI:er som följs upp årligen Mål 2030

Miljö

Klimatförändringar

Minska koncernens

klimatavtryck och förbereda

för övergången till nettonoll-

utsläpp av växthusgaser

Strategisk plan för reducering av

växthusgasutsläpp

Arbete pågår

• Totala scope 1 och 2 växthusgasutsläpp (marknadsbaserade)

• Utsläppintensitet scope 1 och 2 (marknadsbaserade)

• Utsläppintensitet scope 1 och 2 per anställd (marknadsbaserade)

• Total mängd energi som används i verksamheten

• Andel förnybar energi som används i verksamheten

• Minska växthusgasintensiteten inom scope 1 och 2 med 40% från

2023 till 2030 (ton CO2e/MSEK nettointäkt) (marknadsbaserade)

• 100% andel av inköpt energi är förnybar (scope 2, marknadsbaserad)

Kartläggning av växthusgasutsläpp och energi-

användning

Uppnått

Klimatberäkning i enlighet med GHG-protokollet Uppnått

Resurs-användning

och circular

ekonomi

Bidra till en cirkulär ekonomi

och ansvarsfull resurs-

förvaltning

Genomföra livscykelanalyser vid koncernens

tillverkande bolag

Arbete pågår

• Andel av bolagen som genomfört lixvscykelanalys(er)

• Total mängd avfall och farligt avfall

• Vi planerar att sätta mål för detta område under 2025

Social

Den egna

arbetskraften

Skydda anställdas rättigheter

och främja en säker, trygg och

hållbar arbetsmiljö för alla

Upprätthålla goda sociala förhållanden och

implementera system för att mäta sociala frågor

Arbete pågår

• Personalomsättning

• Antal dödsfall

• Antal registreringsbara arbetsrelaterade olyckor

• Antal förlorade arbetsdagar på grund av arbetsrelaterade olyckor och dödsfall

• Genomsnittligt antal utbildningstimmar per år per anställd

• Medarbetarengagemang (genom medarbetarundersökning)

• Könsdiversitet

• 98% närvaro på arbetet

• Hög medarbetarnöjdhet

Delmål:

- 70% svarsfrekvens för medarbetarundersökningar

- 90% av respondenterna bedömer sin arbetsnöjdhet som hög

• Noll allvarliga skador och dödsfall

• 100% av skador måste rapporteras och utredas

• Vid anställning av chefer ska minst 30% av kandidaterna vara kvinnor

(i kontaktfasen)

Arbetare i

värdekedjan

Säkra etiska förhållanden

genom hela värdekedjan

Våra koncernbolag implementerar

uppförandekod för leverantörer (SCoC)

Arbete pågår

• Antal kontroller av SCoC, samt beskrivning av eventuella identifierade brister och

vidtagna åtgärder

• Utveckla och implementera en process för att säkerställa att

leverantörer av kritiska råmaterial inom högrisksektorer relaterade till

råmaterialutvinning tillhandahåller tillfredsställande information och

åtgärder för att hantera mänskliga rättigheter-relaterade risker

Uppföljning och efterlevnadskontroll av SCoC Arbete pågår

Styrning

Ansvarsfullt

företagande

Främja en kultur präglad av

integritet. Vi har noll-tolerans

för mutor och korruption

Utbildning för anställda Arbete pågår

• Totalt antal visselblåsarärenden och vidtagna åtgärder

• Andel anställda som har genomfört utbildning i affärsetik

• Inga fall av korruption eller mutor

Implementera visselblåsarfunktion Arbete pågår

.21

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

MILJÖ

Klimatförändringar

Policy, åtgärder och mål för begränsning av klimatförändringarna

Att inte hantera klimatfrågor medför både regulatoriska risker och ryktesrisker. De primära klimatrelaterade

riskerna för koncernen uppstår i förhållande till växthusgasutsläpp från operativa aktiviteter, energiförbrukning

och transporter.

För att mildra dessa risker och styra oss mot att minska vårt klimatavtryck innehåller koncernens ESG-policy flera

viktiga områden som våra bolag förväntas arbeta med, inklusive minskad energiåtgång, transportoptimering och

förbättrad resurseffektivitet.

Karnell har inte upprättat en formell omställningsplan på koncernnivå för att begränsa klimatförändringarna.

Även om specifika drivkrafter för att minska växthusgasutsläpp (decarbonisation levers) ännu inte har fastställts,

arbetar våra bolag aktivt med utsläppsreducering i linje med vår ESG-policy.

Under rapporteringsåret har koncernens bolag genomfört flera åtgärder för att minska sin klimatpåverkan

inom både direkta (scope 1) och indirekta (scope 2 och 3) utsläpp. Insatserna inkluderar ökad energieffektivitet

i företagsbyggnader genom LED-belysning, sensorstyrd belysning, värmepumpar och förbättrad isolering, samt

minskad och återvunnen avfallshantering. Resor har begränsats där möjligt och ersatts av landbaserade alternativ,

medan elektrifiering av maskiner och transporter har ökat. Flera bolag har bytt till grönare elleverantörer, utvärderat

leverantörer och råvaror, samt minskat användningen av jungfruliga material och optimerat datalagring.

Framåt planerar bolagen ytterligare klimatåtgärder, såsom installation av energieffektiv utrustning och belysning,

centralisering av logistikflöden, installation av laddstationer för eldrivna tjänstebilar, satsningar på mer hållbara

pannor samt en gradvis övergång till HVO-diesel där det är möjligt.

I förhållande till vårt klimatåtagande att minska koncernens klimatavtryck och förbereda oss för övergången till

nettonollutsläpp av växthusgaser har vi satt två mål för minskning av växthusgasutsläpp på koncernnivå, som alla

våra bolag arbetar mot:

• Minska växthusgasintensiteten inom scope 1 och 2 med 40% från 2023 till 2030 (ton CO2e/MSEK)

(marknadsbaserade)

• 100 procent andel av inköpt energi är förnybar (scope 2, marknadsbaserat) år 2030.

Målet för utsläpp inom scope 1 och 2 var tidigare formulerat som ett absolut tal. Detta år har vi uppdaterat målet

till ett intensitetsmål.

Vår energiförbrukning och mix

De energidata som presenteras nedan inkluderar data från hela koncernen bortsett från ett koncernbolag (Haco

Tellus). Av de inkluderade bolagen verkar alla våra bolag förutom moderbolaget och ett koncernbolag inom

sektorer med hög klimatpåverkan (som tillverkningsenheter i sektor C i bilaga I till förordning (EG) nr 1893/2006 från

Europaparlamentet och rådet, som definieras i kommissionens delegerade förordning (EU) 2022/1288). Data i svart

motsvarar data från bolag som verkar inom sektorer med hög klimatpåverkan medan data i parentes motsvarar data

från bolag som inte verkar inom sektorer med hög klimatpåverkan. Marknadsbaserad metod har tillämpats.

Energiförbrukning och energimix Enhet 2023 2024

Bränsleförbrukning från kol och kolprodukter MWh 46 12

Bränsleförbrukning från råolja och

petroleumprodukter

MWh 1 261 2 194

Bränsleförbrukning från naturgas MWh 0 101

Bränsleförbrukning från andra fossila källor MWh 2 915 2 138

Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet,

värme, ånga och kylning från fossila källor

MWh 657 2 589

Total användning av fossil energi MWh 4 879 (11) 7 033 (133)

Andel fossila källor i total energianvändning % 34% (8%) 40% (65%)

Användning från kärnenergikällor MWh 567 (25) 1 350 (0)

Andel från kärnenergikällor i total

energianvändning

% 4% (18%) 8% (0%)

Bränsleförbrukning för förnybara energikällor,

inbegripet biomassa (inklusive industriavfall och

kommunalt avfall av biologiskt ursprung, biogas,

förnybar vätgas osv.)

MWh 1 004 (0) 353 (0)

Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet,

värme, ånga och kylning från förnybara källor

MWh 7 781 (100) 8 661 (72)

Förbrukning av egenproducerad förnybar icke-

bränsleenergi

MWh 96 (0) 6 (0)

Total användning av förnybar energi MWh 8 881 (100) 9 020 (72)

Andel förnybara källor i total energianvändning % 62% (74%) 52% (35%)

Total energianvändning MWh 14 327 (136) 17 403 (204)

Energiintensitet per nettointäkt* Total energi-användning MWh

/ Total nettointäkt MSEK

14,42 13,96

Nettointäkt Total nettointäkt MSEK 1 103** 1 380

* Beräknad på den totala energianvändningen hos bolag som verkar både i och utanför sektorer med hög klimatpåverkan

** Justerad siffra från hållbarhetsrapport 2023 på grund av felaktig siffra rapporterad

.22

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Väsentliga förändringar i vår totala energiförbrukning mellan 2023 och 2024 beror på att fler bolag ingår i

rapporteringen detta år (14 i stället för 10) samt på grund av att energin från vissa bolags bränsleförbrukning inte

rapporterades 2023. Alla bränslens inkludering 2024 ökar vår totala användning av fossil energi då våra bolag

främst använder fossila bränslen som fossil bensin, diesel, eldningsolja och naturgas. Inkluderingen av alla dessa

bränslen gör att andelen av förnybara källor i vår totala energianvändning har minskat i jämförelse med 2023.

Trots en ökad energianvändning 2024 har vår energiintensitet per MSEK nettointäkt minskat med 3% från 2023.

Vårt klimatbokslut

Vårt klimatbokslut är upprättat efter konsolideringsmetoden operationell kontroll. Klimatdata har samlats in från

moderbolaget och samtliga koncernbolag bortsett från Haco Tellus. Våra GHG-utsläpp beräknas i enlighet med

GHG-protokollets standarder. Vi genomför full rapportering för scope 1- och 2-utsläpp och rapporterar utsläpp

inom fyra scope 3-kategorier.

Retroaktivt

Scope 1 GHG-utsläpp Enhet 2023

(basår)

2024 % förändring mellan

2024 and 2023

Stationär förbränning Ton CO2e 763 754

Mobil förbränning Ton CO2e 287 308

Flyktiga utsläpp Ton CO2e 22* 0

Totala bruttoväxthusgasutsläpp scope 1 Ton CO2e 1 071 1 061 -1%

Procentandel scope 1 GHG-utsläpp från reglerade

utsläppshandelssystem

% 0% 0%

Retroaktivt

Scope 2 GHG-utsläpp Enhet 2023

(basår)

2024 % förändring mellan

2024 and 2023

El (platsbaserad) Ton CO2e 141 550

Värme (platsbaserad) Ton CO2e 0 180

Totala platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp scope 2 Ton CO2e 141 730 418%

El (marknadsbaserad) Ton CO2e 420 662

Värme (marknadsbaserad) Ton CO2e 59 133

Totala marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp

scope 2

Ton CO2e 479 796 66%

Retroaktivt

Scope 3 GHG-utsläpp Enhet 2023

(basår)

2024 % förändring mellan

2024 and 2023

1. Inköpta produkter och tjänster Ton CO2e 51 158 84 861

3. Energi och bränslerelaterade aktiviteter Ton CO2e 161 981

4. Uppströms transport och distribution Ton CO2e 968 1 701

6. Tjänsteresor Ton CO2e 84 110

Totala bruttoväxthusgasutsläpp scope 3 Ton CO2e 52 371 87 635 67%

Retroaktivt

Totala GHG-utsläpp Enhet 2023

(basår)

2024 % förändring mellan

2024 and 2023

Totala GHG-utsläpp scope 1-3 (platsbaserad) Ton CO2e 53 583 89 445 67%

Totala GHG-utsläpp scope 1-3 (marknadsbaserad) Ton CO2e 53 922 89 510 66%

Totala GHG-utsläpp scope 1 & 2 (marknadsbaserad) Ton CO2e 1 550 1 857 20%

Utsläppsintensitet scope 1-3 (marknadsbaserad) Totala CO2e-

utsläpp scope

1-3 per MSEK

nettointäkt (ton

CO2e/MSEK)

53,75 70,95 32%**

Utsläppsintensitet scope 1 & 2 (marknadsbaserad) Totala CO2e-

utsläpp scope

1 & 2 per MSEK

nettointäkt (ton

CO2e/MSEK)

1,55 1,47 -5%

Utsläppsintensitet scope 1 & 2 per anställd (marknads-

baserad)

Totala CO2e-

utsläpp scope 1

& 2 per anställd

(ton CO2e/

anställd)

2,80 2,79 -0,4%

Nettointäkt Total nettointäkt

MSEK

1 103*** 1 380

Antal anställda Totalt antal

anställda

553 665

* Justerad siffra från hållbarhetsrapport 2023 på grund av felaktig beräkning av köldmedier.

** Jämförbarheten mellan siffrorna för 2024 och 2023 är begränsad, särskilt eftersom alla inköpta varor och tjänster inom Scope 3, kategori 1: Inköpta

varor och tjänster, har inkluderats i beräkningarna för 2024, vilket inte var fallet för 2023. Se vidare förklaring i texten nedan

*** Justerad siffra från hållbarhetsrapport 2023 på grund av felaktig siffra rapporterad.

.23

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Våra totala absoluta scope 1-utsläpp har minskat i jämförelse med 2023, främst på grund av att vi inte haft några

flyktiga utsläpp från påfyllnad av köldmedier till kylaggregat. Däremot har våra totala absoluta marklandsbaserade

och plastbaserade scope 2-utsläpp ökat, vilket främst beror att fler bolag ingår i rapporteringen detta år (14 i stället

för 10) samt på grund av ökad tillgång till mer tillförlitliga utsläppsdata – både från specifika leverantörer och för

lokala och nationella värden. Vi ser även att våra scope 1-2-utsläpp per MSEK nettointäkt har minskat med 5% från

föregående år.

Liksom våra scope 2-utsläpp har våra totala absoluta scope 3-utsläpp ökat väsentligt. Detta beror på flera faktorer,

bland annat Karnells tillväxt och inkluderingen av fler bolag. Dessutom är detta, till skillnad från föregående år,

det första året då vi inkluderar samtliga inköpta varor och tjänster i scope 3, kategori 1: Inköpta varor och tjänster.

År 2023 omfattade beräkningen endast inköp från respektive bolags 10–15 största leverantörer, baserat på

inköpsvolym. En annan faktor som har bidragit till ökningen är att vi nu använder mer specifika emissionsfaktorer

för kategori 3: Energi- och bränslerelaterade aktiviteter, samt gruppens generella energiökning.

Metod

Scope 1-utsläppen har beräknats utifrån typen av bränsle som har använts. Scope 2-utsläppen har beräknats

enligt både den platsbaserade och marknadsbaserade metoden. Om specifika utsläppsdata inte har kunnat

identifieras för elleverantörer eller lokala elnät, har emissionsfaktorer för den nationella residualmixen och den

nationella elmixen för 2023 tillämpats. På samma sätt har emissionsfaktorer för lokala residualvärden och den

nationella värmemixen för 2023 använts där specifika utsläppsdata saknas för värmeleverantörer eller lokala

värmenät.

För att beräkna utsläpp från scope 3, kategori 1: Inköpta varor och tjänster, har vi för två koncernbolag kunnat

använda miljövarudeklarationer (EPD:er) för deras specifika sålda produkter och kompletterat med spend-

data för övriga inköp. För andra bolag har vi, där tillämpligt, använt utsläppsdata från produktspecifika

miljövarudeklarationer för inköpta produkter, i kombination med spend-data. Den största delen av utsläppen har

dock beräknats med den spendbaserade metoden, medan den genomsnittliga datametoden endast har använts

i begränsad omfattning.

För kategori 3: Energi- och bränslerelaterade aktiviteter har samtliga utsläpp beräknats genom den genomsnittliga

datametoden, med genomsnittliga emissionsfaktorer från DEFRA 2024. För kategori 4: Uppströms transport och

distribution har vi fått specifik WTW (well-to-wheel)-data från vissa transportleverantörer, men majoriteten av

utsläppen har beräknats med den spendbaserade metoden. För kategori 6: Tjänsteresor har vi fått specifik WTW-

data från vissa resebolag och även tillämpat den distansbaserade metoden, men huvuddelen av utsläppen har

beräknats med den spendbaserade metoden.

För alla spendbaserade beräkningar har utgifterna för år 2024 justerats till 2021 års prisnivåer, eftersom

emissionsfaktorer från 2021 har tillämpats. Justeringarna har gjorts med hjälp av SCB:s prisomräknare.

Datakvalitét Metod Exkluderingar Källa emissionsfaktorer

Scope 1 Primär • Bränslebaserad Ingen. • Leverantörspecifik

• DEFRA 2024

Scope 2 Primär • Plats- och

marknadsbaserad

Ingen. • Leverantörspecifik

• Nationell residualmix och

elmix 2023 från AIB

• Lokala fjärrvärmevärden 2023

från Energiföretagen

Scope 3.1 Primär • Leverantörspecifik

• Genomsnittlig data

• Spendbaserad

Ingen. • Produktspecifika EPD:er

• Leverantörspecifika EPD:er

• DEFRA 2024

• Upphandlingsmyndighetens

spendfaktorer 2021

• DEFRA:s spendfaktorer 2021

Scope 3.3 Primär • Genomsnittlig data Aktivitet D är exkluderad. • DEFRA 2024

Scope 3.4 Primär • Bränslebaserad

• Spendbaserad

Distribution är exkluderad.

Utsläpp kopplade till tillverkning

av fordon, anläggningar och

infrastruktur är uteslutna.

• Leverantörspecifik (WTW)

• Upphandlingsmyndighetens

spendfaktorer 2021

Scope 3.6 Primär • Bränslebaserad

• Distansbaserad

• Spendbaserad

Utsläpp från hotellvistelser är

exkluderade.

• Leverantörspecifik (WTW)

• DEFRA 2024 (WTW)

• Upphandlingsmyndighetens

spendfaktorer 2021

.24

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Utsläpp utanför scopen

2024 är första året vi rapporterar biogena utsläpp. Biogena utsläpp är CO2-utsläpp som härrör från biologiskt

material, såsom biomassa, trä och andra organiska ämnen, och ingår i det naturliga kolkretsloppet.

Biogena utsläpp har identifierats främst i förhållande till våra sålda pappersbaserade skivmaterial, spackel, lim

och fogmassor. Detta eftersom dessa produkter har produktspecifika miljövarudeklarationer där de biogena

utsläppen rapporteras separat från de fossila. I övrigt har biogena utsläpp identifierats i förhållande till

emissionsfaktorer för de bränslen vi använder i scope 1 och för ett fåtal inköpta produkter i scope 3, kategori 1:

Inköpta varor och tjänster. Vi har inte kunnat identifiera eventuella biogena utsläpp i förhållande till våra andra

utsläppskällor eftersom emissionsfaktorerna som har använts inte redovisar den biogena faktorn separat. I denna

kontext är våra totala biogena utsläpp negativa. Detta beror främst på våra sålda pappersbaserade skivmaterial,

som har bundit koldioxid under trädens tillväxt.

Utanför scopen Enhet 2024

Biogena utsläpp (marknadsbaserad) Ton CO2e - 2 299

Resursanvändning och cirkulär ekonomi

Policy, åtgärder och mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi

Som en koncern bestående av tillverkande bolag är vi beroende av resurser som insatsvaror (och deras relaterade

råmaterial) samt energi, vilka kan påverkas av störningar i leverantörskedjan och prisvolatilitet. Dessutom innebär

förändringar i miljöregleringar eller kundernas förväntningar på hållbara metoder risker för vår verksamhet och

konkurrenskraft.

För att mildra dessa risker och styra oss mot att förbättra vår resurseffektivitet och arbeta mot en cirkulär ekonomi

innehåller koncernens ESG-policy flera viktiga områden som våra bolag förväntas arbeta med, inklusive använda

mer återvinningsbara insatsvaror i produktionen och uppmuntra cirkulära affärsmodeller samt resurseffektivitet.

För att hantera resursanvändning och främja en cirkulär ekonomi har våra bolag under året vidtagit åtgärder

såsom förbättrad avfallssortering för att minska icke-återvinningsbart blandat avfall, insamling av metallskrot

för återanvändning, ökad användning av förpackningar med PCR-plast samt ett större fokus på ekodesign.

Framåt planeras en ännu högre andel återvunnet material i produktion och förpackningar samt optimerade

tillverkningsprocesser för att minska avfall och samtidigt förbättra produktkvaliteten.

Vi har för närvarande inget mål relaterat till resursanvändning och cirkulär ekonomi. Vi planerar att undersöka

relevanta mål under 2025.

Resursinflöden och utflöden

Våra resursinflöden

Karnells väsentliga resursflöden inkluderar insatsvaror som stål, aluminium, plast och papper, tillsammans med

komponenter och delar tillverkade av dessa material, som används vid tillverkningen av våra sålda produkter.

Andra viktiga resurser inkluderar material som används för förpackningar, såsom plast och kartong. Således

omfattar materialresursflödet i vår uppströms värdekedja de råmaterial som används för dessa produkter,

inklusive järnmalm (för stål), bauxitmalm (för aluminium), råolja (för plast) och trä (för papper). Även om vår

verksamhet även är beroende av anläggningar och utrustning som används vid vår produktion, är nya inköp inom

denna kategori relativt sällsynta jämfört med de insatsvaror som nämns ovan.

Våra resursutflöden

Karnells väsentliga resursflöden utgörs av våra sålda produkter och det avfall som genereras under vår produktion.

Generellt sett kännetecknas koncernens produkter av relativt lång livslängd och härdighet. Till exempel kan

våra regnvatten-, kulvert-, dränerings- och kabelskyddsprodukter hålla i flera decennier, medan våra redskap för

hjullastare och traktorer (t.ex. fästen för snöröjning och vägunderhåll) vanligtvis har en livslängd på omkring 20

år. Dessutom visar en livscykelanalys av våra pappersbaserade skivmaterial att pappersfibern som används kan

återvinnas upp till 57 gånger innan det blir nödvändigt att kassera den.

.25

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

De flesta av våra sålda produkter är designade för att vara återvinningsbara,

då de är sammansatta av material som metall, plast och papper, med

förpackningar tillverkade av plast och kartong. Ett undantag är våra sålda

förbrukningsvaror (t.ex. spackel, lim och fogmassor), för vilka de vanligaste

slutbehandlingsmetoderna är deponering och förbränning, vilket innebär

att de för närvarande inte ingår i ett cirkulärt system.

Inom våra anläggningar utgör metallskrot den största delen av vårt avfall. Vi

genererar även avloppsvatten, trä, kartong, papper, energiåtervinningsbart

avfall och blandat avfall. 4 procent av vårt totala avfall motsvarar farligt

avfall, inklusive olja, färg, skärvätskor, emulsioner och aerosoler. 2024 är

första året vi samlar in avfallsdata.

Genererat avfall 2024* Ton

Total mängd avfall 2 098

Total mängd farligt avfall 84

* Inkluderar ej Haco Tellus.

EU taxonomin

Från och med 2024 omfattas Karnell Group av EU:s taxonomiförordning.

Detta beror på att vi har fler än 500 anställda och har aktier noterade på en

reglerad marknad (Nasdaq Stockholm).

Ekonomiska verksamheter som omfattas av taxonomin

Vi har identifierat våra ekonomiska verksamheter som omfattas av

taxonomin (eligible) genom att granska verksamheterna enligt den

taxonomiförordningen och dess delegerade akter. Under denna process

har frågor ställts till samtliga bolag inom koncernen för att bekräfta

verksamheterna.

Fem ekonomiska verksamheter har identifierats för Karnell i förhållande

till målet för Begränsning av klimatförändringar (CCM):

• 4.1 Elproduktion med hjälp av solcellsteknik

• 4.24 Produktion av värme/kyla från bioenergi

• 4.25 Produktion av värme/kyla med hjälp av restvärme

• 6.6 Tjänster avseende vägtransport av gods

• 7.7 Förvärv och ägande av byggnader

En ekonomisk verksamhet har identifierats för Karnell i förhållande till

målet för Omställning till en cirkulär ekonomi (CE):

• 4.1 Tillhandahållande av datadrivna it- och OT-lösningar

Ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomin

Taxonomiförordningen fastställer kriterier som en ekonomisk verksamhet

måste uppfylla för att kvalificera sig som miljömässigt hållbar, det vill säga

vara förenlig med taxonomin (aligned):

• Uppfylla de tekniska granskningskriterierna (TSC) för miljömålen

genom att bidra väsentligt till ett eller flera av de sex miljömålen och

inte orsaka betydande skada (DNSH) på de andra målen.

• Följa minimikrav som omfattar sociala och styrningsmässiga

standarder.

För att bedöma verksamheternas förenlighet fick samtliga relevanta

bolag svara på frågor i ett frågedokument. Resultatet visar att ingen av

Karnells verksamheter som omfattas av taxonomin uppfyller samtliga

tekniska granskningskriterier, särskilt kravet på att genomföra klimatrisk-

och sårbarhetsanalyser i enlighet med tillägg A i de delegerade akterna.

Därför har gruppen för närvarande inga verksamheter som är förenliga

med taxonomin. Eftersom vi inte uppnår TSC-kriterierna för någon

ekonomisk verksamhet har ingen ytterligare analys avseende kriterierna

för minimiskyddsåtgärder gjorts.

Centrala resultatindikatorer

Den finansiella informationen har samlats in från respektive koncernbolags

(och moderbolagets) ekonomisystem för att sedan sammanställas i

tabellerna nedan.

Den redovisade omsättningen från ekonomiska verksamheter som

omfattas av taxonomin kan i allt väsentligt härledas till intäkter från sålda

tjänster och hyresintäkter. Kapitalutgifterna (CapEx) under räkenskapsåret

avser endast tillägg till nyttjanderättstillgångar. Karnell har inte tagit fram

någon kapitalutgiftsplan. Driftsutgifterna (OpEx) under räkenskapsåret

avser reparation och underhåll för maskiner och lokaler. Inga övriga

utgifter utöver dessa driftsutgifter har identifierats.

Nämnaren för KPI:erna för de ekonomiska verksamheter som omfattas av

taxonomin har definierats som:

• Total omsättning enligt nettoomsättningen i koncernens resultaträkning

på sida 49.

• Total CapEx (investeringar) enligt not 10. Immateriella tillgångar, not 11.

Materiella anläggningstillgångar och not 12. Leasing i de konsoliderade

finansiella rapporterna. Investeringar relaterade till goodwill och

kundrelationer är exkluderade.

• Total OpEx relaterad till reparation och underhåll av koncernens

tillgångar.

.26

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Andel av omsättningen från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven

Räkenskapsår 2024 Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada

Ekonomiska verksamheter (1) Kod (a) (2) Omsättning

(3)

Andel av

omsättning-

en, år n (4)

Begränsning

av klimat-

förändringar

(5)

Anpassning

till klimat-

förändringar

(6)

Vatten (7) Förorening-

ar (8)

Cirkulär

ekonomi (9)

Biologisk

mångfald

(10)

Begränsning

av klimat-

förändringar

(11)

Anpassning

till klimat-

förändringar

(12)

"Vatten (13)" Föroreningar

(14)

Cirkulär eko-

nomi (15)

Biologisk

mångfald

(16)

Mini-

miskyddsåt-

gärder (17)

Andel förenlig med

taxonomi-kraven (A 1)

eller som omfattas av

taxonomikraven (A 2)

omsättning, år n-1 (18)

Kategori

möjlig-

görande

verksamhet

(19)

Kategori

omställnings-

verksamhet

(20)

Text SEK % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T

A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN

A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter

De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga)

verksamheternas omsättning (A.1)

0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Varav möjliggörande verksamheter 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% E

Varav omställningsverksamheter 0 0% 0% 0% T

A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)

EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL

Elproduktion med hjälp av

solcellsteknik

CCM 4.1 421 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Produktion av värme/kyla från

bioenergi

CCM 4.24 0 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Produktion av värme/kyla med

hjälp av restvärme

CCM 4.25 0 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Tjänster avseende vägtransport

av gods

CCM 6.6 0 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Förvärv och ägande av

byggnader

CCM 7.7 2 312 519 0,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Tillhandahållande av

datadrivna it- och OT-lösningar

CE 4.1 34 868 210 2,5% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 0%

Omsättningen hos de verksamheter som

omfattas av taxonomin men som inte är miljö-

mässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)

37 181 150 2,7% 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 2,5% 0,0% 0%

A. Omsättning för verksamheter som

omfattas av taxonomin (A.1+A.2)

37 181 150 2,7% 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 2,5% 0,0% 0%

B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN

Omsättningen hos verksamheter som inte

omfattas av taxonomin (B)

1 365 084 128 97%

TOTALT (A+B) 1 402 265 278 100%

Andel av omsättningen/total omsättning

Taxonomiförenlighet per mål Mål som omfattas av taxonomin

CCM 0% 0,2%

CCA 0% 0,0%

WTR 0% 0,0%

CE 0% 2,5%

PPC 0% 0,0%

BIO 0% 0,0%

.27

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Andel av kapitalutgifterna från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven

Räkenskapsår 2024 Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada

Ekonomiska verksamheter (1) Kod (a) (2) Kapitalutgif-

ter (3)

Andel av

kapital-

utgifterna, år

n (4)

Begränsning

av klimatför-

ändringar (5)

Anpassning

till klimatför-

ändringar (6)

Vatten (7) Förorening-

ar (8)

Cirkulär

ekonomi (9)

Biologisk

mångfald

(10)

Begränsning

av klimat-

förändringar

(11)

Anpassning

till klimat-

förändringar

(12)

"Vatten (13)" Föroreningar

(14)

Cirkulär eko-

nomi (15)

Biologisk

mångfald

(16)

Mini-

miskyddsåt-

gärder (17)

Andel förenliga med

taxonomi-kraven (A 1)

eller som omfattas av

taxonomikra-ven (A

2) kapitalutgifter, år

n-1 (18)

Kategori

möjlig-

görande

verksamhet

(19)

Kategori

omställnings-

verksamhet

(20)

Text SEK % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T

A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN

A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter

Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara

(taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1)

0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Varav möjliggörande verksamheter 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% E

Varav omställningsverksamheter 0 0% 0% 0% T

A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)

EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL

Elproduktion med hjälp av

solcellsteknik

CCM 4.1 0 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Produktion av värme/kyla från

bioenergi

CCM 4.24 0 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Produktion av värme/kyla med

hjälp av restvärme

CCM 4.25 0 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Tjänster avseende vägtransport

av gods

CCM 6.6 0 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Förvärv och ägande av

byggnader

CCM 7.7 89 943 547 63,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Tillhandahållande av

datadrivna it- och OT-lösningar

CE 4.1 0 0,0% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 0%

Kapitalutgifter för de verksamheter som

omfattas av taxonomin men som inte är miljö-

mässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)

89 943 547 63,2% 63,2% 0,0% 0,0% 0,0% 2,5% 0,0% 0%

A. Kapitalutgifter för verksamheter som

omfattas av taxonomin (A.1+A.2)

89 943 547 63,2% 63,2% 0,0% 0,0% 0,0% 2,5% 0,0% 0%

B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN

Kapitalutgifterna hos verksamheter som inte

omfattas av taxonomin (B)

52 421 430 37%

TOTALT (A+B) 142 364 977 100%

Andel av kapitalutgifterna/totala kapitalutgifter

Taxonomiförenlighet per mål Mål som omfattas av taxonomin

CCM 0% 63,2%

CCA 0% 0,0%

WTR 0% 0,0%

CE 0% 0,0%

PPC 0% 0,0%

BIO 0% 0,0%

.28

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Andel av driftsutgifterna från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven

Räkenskapsår 2024 Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada

Ekonomiska verksamheter (1) Kod (a) (2) Driftsutgif-

ter (3)

Andel av

driftsut-

gifterna, år

n (4)

Begränsning

av klimatför-

ändringar (5)

Anpassning

till klimatför-

ändringar (6)

Vatten (7) Förorening-

ar (8)

Cirkulär

ekonomi (9)

Biologisk

mångfald

(10)

Begränsning

av klimat-

förändringar

(11)

Anpassning

till klimat-

förändringar

(12)

"Vatten (13)

Föroreningar

(14)

Cirkulär

ekonomi (15)

Biologisk

mångfald

(16)

Mini-

miskyddsåt-

gärder (17)

Andel förenliga med

taxonomi-kraven (A 1)

eller som omfattas av

taxonomikra-ven (A

2) kapitalutgifter, år

n-1 (18)

Kategori

möjlig-

görande

verksamhet

(19)

Kategori

om ställnings-

verksamhet

(20)

Text SEK % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T

A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN

A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter

Driftsutgifter för de miljömässigt hållbara

(taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1)

0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Varav möjliggörande verksamheter 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% E

Varav omställningsverksamheter 0 0% 0% 0% T

A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)

EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL

Elproduktion med hjälp av

solcellsteknik

CCM 4.1 0 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Produktion av värme/kyla från

bioenergi

CCM 4.24 0 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Produktion av värme/kyla med

hjälp av restvärme

CCM 4.25 0 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Tjänster avseende vägtransport

av gods

CCM 6.6 113 498 0,4% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Förvärv och ägande av

byggnader

CCM 7.7 1 818 471 5,8% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0%

Tillhandahållande av datadriv-

na it- och OT-lösningar

CE 4.1 0 0,0% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 0%

Driftsutgifter för de verksamheter som omfat-

tas av taxonomin men som inte är miljömäs-

sigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)

1 931 969 6,1% 6,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0%

A. Driftsutgifter för verksamheter som

omfattas av taxonomin (A.1+A.2)

1 931 969 6,1% 6,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0%

B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN

Driftsutgifterna hos verksamheter som inte

omfattas av taxonomin (B)

29 595 922 94%

TOTALT (A+B) 31 527 891 100%

Andel av driftsutgifterna/totala driftsutgifter

Taxonomiförenlighet per mål Mål som omfattas av taxonomin

CCM 0% 6,1%

CCA 0% 0,0%

WTR 0% 0,0%

CE 0% 0,0%

PPC 0% 0,0%

BIO 0% 0,0%

.29

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Kärnenergi- och fossilgasrelaterad verksamhet

Som tabellen nedan visar förekommer inga ekonomiska verksamheter inom Karnell som avser kärnenergirelaterad verksam-

het.

Kärnenergirelaterade verksamheter JA/NEJ

1. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot forskning, utveckling, demonstration och utbyggnad av

innovativa elproduktionsanläggningar som producerar energi från kärnenergiprocesser med minimalt avfall

från bränslecykeln.

NEJ

2. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande och säker drift av nya kärntekniska

anläggningar för produktion av el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer,

såsom vätgasproduktion, samt för säkerhetsuppgraderingar av dessa, med hjälp av bästa tillgängliga teknik.

NEJ

3. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift av befintliga kärntekniska anläggningar

som producerar el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom

vätgasproduktion från kärnenergi, samt säkerhetsuppgraderingar av dessa.

NEJ

Fossilgasrelaterade verksamheter JA/NEJ

4. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande eller drift av elproduktionsanläggningar som

producerar el med hjälp av fossila gasformiga bränslen.

NEJ

5. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av anläggningar för

kombinerad produktion av värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen.

NEJ

6. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av

värmeproduktionsanläggningar som producerar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen.

NEJ

SOCIAL

Den egna arbetskraften

Policy, åtgärder och mål för den egna arbetskraften

Våra anställda är vår mest värdefulla resurs, vilket gör att de anställdas välbefinnande är avgörande för vår

utveckling och långsiktiga värdeskapande. Risker förknippade med att inte säkerställa en god arbetsmiljö

inkluderar:

• Hög personalomsättning och frånvaro som leder till högre rekryterings- och utbildningskostnader

• Låg produktivitet eller strejker

• Dåligt rykte vilket leder till negativa effekter på varumärket

• Svårigheter att attrahera talanger

För att mildra dessa risker och styra oss mot att främja anställdas välbefinnande innehåller koncernens ESG-

policy flera viktiga områden som våra bolag förväntas prioritera. Dessa inkluderar att främja mångfald och

upprätthålla nolltolerans mot diskriminering, säkerställa rättvis behandling av anställda, följa internationella

mänskliga rättighetskonventioner, respektera de anställdas rätt till anständiga arbetsvillkor, samt att främja en

säker arbetsmiljö för att förebygga arbetsrelaterade skador och ohälsa.

Under året har våra bolag vidtagit flera åtgärder för att främja en trygg och hälsosam arbetsmiljö. Exempel

inkluderar teambyggande aktiviteter, hälsoundersökningar och friskvårdsbidrag. Bolagen har även investerat i

skyddsutrustning, genomfört säkerhetsmöten och utbildningar, regelbundna riskbedömningar samt anlitat

externa aktörer för arbetsmiljö- och ergonomianalyser.

Framåt planeras ytterligare satsningar på skyddsutrustning och säkerhetssystem, förbättrade rapporteringsrutiner

för tillbud, utveckling av rekryteringsprocesser samt integrering av säkerhetsaspekter i investeringar och

maskinuppgraderingar.

I förhållande till vårt åtagande att skydda anställdas rättigheter och främja en säker, trygg och hållbar arbetsmiljö

för alla har vi satt fem mål som ska upprätthållas och uppnås senast 2030 på koncernnivå, som alla våra bolag

arbetar mot:

• 98% närvaro på arbetet

• Hög medarbetarnöjdhet

Delmål:

» 70% svarsfrekvens för medarbetarundersökningar

» 90% av respondenterna bedömer sin arbetsnöjdhet som hög

• Noll allvarliga skador och dödsfall

• 100% av skador måste rapporteras och utredas

• Vid anställning av chefer ska minst 30% av kandidaterna vara kvinnor (i kontaktfasen)

.30

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Karnells anställda

Majoriteten av Karnells anställda är tillsvidareanställda. Enbart en mindre

andel av arbetskraften är tillfälligt och behovsanställda. Koncernen består

liksom förra året till mestadels av män.

Kön Enhet 2023 2024

Kvinnor # 98 113

Män # 437 552

Total genomsnittligt antal anställda

(personer)

# 535 665

Personalomsättning Enhet 2023 2024

Personalomsättning* % 16% 10%**

* Beräkningsmetod använd år 2023: Antalet anställda som började och slutade som en

procentandel av det genomsnittliga antalet anställda under rapporteringsperioden. Ny metod

använd år 2024: Antalet anställda som slutade som en procentandel av det genomsnittliga antalet

anställda under rapporteringsperioden.

** Inkluderar ej Haco Tellus

Tabellen nedan visar det totala genomsnittliga antalet anställda

uppdelat per land för de länder där Karnell har 50 eller fler anställda, som

representerar minst 10 procent av vårt totala antal anställda.

Anställda i varje land där Karnell har 50 eller fler anställda, som

representerar minst 10% av gruppens totala antal anställda 2024

Sverige Finland

201 382

Karnell har anställda både i länder inom Europeiska ekonomiska

samarbetsområdet (EES) – Sverige, Finland och Norge – samt i icke-

EES-länder – Storbritannien och Kina. Tabellen nedan ger ytterligare

information om vår kollektivavtalstäckning i relation till dessa regioner.

Av alla våra anställda omfattas 80 procent av kollektivavtal. De som inte

omfattas i Sverige och Finland är anställda i högre befattningar, såsom

VD och ekonomichef. Anställda i Kina och anställda i ett av våra bolag i

Storbritannien har inga kollektivavtal.

Kollektivavtalstäckning 2024*

Täckningsgrad Anställda i EES Anställda utanför EES

0%-19% Kina

20%-39%

40%-59% Storbritannien

60%-79%

80%-100% Sverige och Finland

* Norge inkluderas ej då antalet anställda i landet inte uppgår till 50 och inte representerar minst

10% av koncernens totala antal anställda. Data från Haco Tellus inkluderas ej.

Majoriteten av alla anställda har, eller har möjlighet till, socialt skydd vid

inkomstbortfall på grund av sjukdom, arbetsskador, föräldraledighet,

pension eller arbetslöshet, antingen via sin arbetsgivare eller genom

allmänna program såsom a-kassa.

Beskrivning av icke-anställda i Karnells arbetskraft

Majoriteten av Karnells arbetskraft består av egna anställda. Vissa

koncernbolag anlitar dock icke-anställda från bemanningsföretag samt

egenföretagare. Icke-anställda tas främst in för tillfälliga uppdrag och

omfattas av sina respektive bolags hälso- och säkerhetssystem.

Mätvärden relaterade till den egna arbetskraften

Samtliga tabeller nedan inkluderar data från hela koncernen exklusive

Haco Tellus.

Mångfald och kompetensutveckling

Anställda på företagsledningsnivå i samtliga bolag Enhet 2024

Kvinnor # 5

Andel kvinnor på företagsledningsnivå % 9%

Män # 49

Andel män på företagsledningsnivå % 91%

Totalt antal anställda på företagsledningsnivå # 54

Kompetensutveckling Enhet 2024

Andel anställda som deltog i regelbundna prestations-

och karriärutvecklingsöversyner

% 50%

Genomsnittligt antal utbildningstimmar per anställd # 10

Hälsa och säkerhet

Anställdas hälsa och säkerhet Enhet 2023 2024

Antalet dödsfall # 0 0

Antalet registreringsbara arbetsrelaterade

olyckor

# 22 29

Frekvensen av registreringsbara

arbetsrelaterade olyckor**

% 0,05 27,51

Antalet förlorade dagar på grund av

arbetsrelaterade skador och dödsfall

# * 282

* Beräknas för första gången 2024.

** Beräkningsmetod som användes år 2023: Olycksfallsfrekvens per totalt arbetade timmar. Ny

metod som används år 2024: Olycksfallsfrekvens per en miljon arbetade timmar.

.31

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Under året har anställda drabbats av vissa skador, främst på fingrar,

händer eller lemmar. Det har även förekommit incidenter som halkningar,

snubblingar, slag mot huvudet, mindre skärsår samt ett fall där en partikel

hamnade i ögat. De flesta skador var lindriga och krävde bara några dagars

sjukfrånvaro, medan ett fåtal olyckar krävde längre sjukskrivning.

Ersättning

Löneskillnader Enhet 2024

Löneklyftan mellan könen* % 10%

Den årliga totala ersättningsgraden** % 574%

* VD:ns lön för varje bolag har inte inkluderats i beräkningen.

** Nämnaren i beräkningen motsvarar medianen av samtliga bolags inrapporterade medianvärden

för alla anställdas totala ersättning (exklusive den högst betalda individen).

Incidenter och anmälningar

Incidenter och anmälningar avseende allvarlig

inverkan på mänskliga rättigheter

Enhet 2024

Antal bekräftade fall av diskriminering # 0

Det sammanlagda antalet diskrimineringsfall, inklusive

trakasserier, som har anmälts under rapporteringsperi-

oden

# 1

Antalet bekräftade allvarliga människorättsinci-

denter med anknytning till företagets anställda

# 0

Arbetare i värdekedjan

Karnells värdekedja omfattar arbetare som är involverade i utvinning,

bearbetning, produktion och transport av inköpta varor (uppströms

värdekedja), samt arbetare som är engagerade i transport, distribution,

användning och slutgiltig hantering av våra sålda produkter (nedströms

värdekedja).

Vissa grupper inom vår värdekedja bedöms kunna vara mer sårbara för

negativa effekter på grund av specifika egenskaper eller sammanhang.

För oss är dessa sårbarheter särskilt kopplade till utvinning av råolja

som bland annat ingår i plastgranulat som vi använder i vår tillverkning,

vilket sker i Qatar, Saudiarabien och Jemen. Identifierade sårbara grupper

inkluderar:

• Migrantarbetare: I Qatar, Saudiarabien och Jemen står migrantarbetare

ofta inför begränsat rättsskydd, dåliga arbetsförhållanden och

begränsad tillgång till stödnätverk.

• Fackföreningsrepresentanter: I regioner med begränsade

arbetsrättigheter och facklig verksamhet, som Qatar, Saudiarabien

och Jemen, kan fackföreningsrepresentanter möta diskriminering eller

repressalier för att de förespråkar arbetstagares rättigheter.

Policy, åtgärder och mål för arbetare i värdekedjan

Karnell har en uppförandekod genom vilken vi åtar oss att främja

mänskliga rättigheter, lika lön och en arbetsplats fri från diskriminering,

trakasserier, tvångsarbete och barnarbete. Vi är engagerade i att säkerställa

etiska förhållanden genom hela värdekedjan och förväntar oss att våra

affärspartners delar dessa åtaganden. Därför har vi en uppförandekod

för affärspartners som omfattar samma områden. Vidare uppmuntrar vi

alla våra bolag att implementera en uppförandekod för leverantörer som

inkluderar uttalanden om sociala frågor, såsom arbetstagares rättigheter,

samt att regelbundet övervaka leverantörernas efterlevnad av koden.

Under rapporteringsåret har våra bolag vidtagit flera åtgärder för att

förebygga eller minska negativa effekter på arbetstagare i värdekedjan.

Dessa inkluderar leverantörsrevisioner med ESG-granskning och

avtalsvillkor, implementering av uppförandekod i leverantörsdialoger

samt samarbete med lokala leverantörer som säkerställer efterlevnad av

lokala lagar och regler. Framöver planerar bolagen att fortsätta och utöka

arbetet med leverantörsgranskning.

I år inledde koncernen en detaljerad kartläggning av vår värdekedja för

att bland annat identifiera områden där arbetare kan vara utsatta för

negativa effekter (se information om identifierade sårbara grupper under

förgående rubrik). Framöver planerar vi att systematiskt övervaka våra

relaterade leverantörer för att effektivt hantera risker. I förhållande till

detta har vi som mål att:

• Utveckla och implementera en process för att säkerställa att

leverantörer av kritiska råmaterial inom högrisksektorer relaterade till

råmaterialutvinning tillhandahåller tillfredsställande information och

åtgärder för att hantera mänskliga rättigheter-relaterade risker.

STYRNING

Ansvarsfullt företagande

Ansvar och expertis gällande affärsetik

På Karnell delas ansvaret för ansvarsfullt företagande mellan koncernens

VD, styrelserna för varje koncernbolag och VD för varje koncernbolag.

Koncernens VD har det övergripande ansvaret att upprätthålla god

affärspraxis och ser till att gruppen arbetar i linje med koncernens

hållbarhets- och etiska mål. Varje koncernbolags styrelse ansvarar för att

implementera koncernens ESG-policy och säkerställa att bolagen följer

denna. VD för varje koncernbolag ansvarar för att integrera etiska riktlinjer

i den dagliga verksamheten och långsiktiga strategin, samt rapportera

om framsteg årligen till koncernens VD. Denna struktur säkerställer ett

konsekvent fokus på ansvarsfullt företagande inom organisationen.

Karnells styrelseledamöter och koncernledning bidrar med expertis som

banar väg för ett gott affärsbeteende, vilket inkluderar att upprätthålla

etiska standarder, bolagsstyrning och efterlevnad. Deras erfarenhet

täcker områden som private equity, industriell verksamhet och finans,

med särskilt fokus på att främja ansvarsfulla affärspraxis. Detta gör att

koncernen kan verka med integritet, särskilt inom områden som rör

arbetstagares rättigheter, sociala frågor och efterlevnad av relevanta lagar

på både lokala och internationella marknader.

.32

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Affärsbeteendepolicy och företagskultur

Vi främjar en god affärspraxis och en kultur präglad av integritet. Vi

upprätthåller en nolltoleranspolicy mot alla former av korruption och

mutor, oavsett om de förekommer inom vår verksamhet eller bland våra

partners. Sådant oetiskt beteende skulle vanställa konkurrensen och skada

rättvisa affärsmetoder och vårt rykte. Dessutom kan korruptionsincidenter

leda till högre kostnader, lägre avkastning, förlorat förtroende från

intressenter och undergräva miljö- och social prestation, vilket i slutändan

skulle äventyra koncernens långsiktiga framgång.

Vi formar vår företagskultur genom olika tillvägagångssätt. För det första

arbetar vi decentraliserat, vilket gör det möjligt för varje bolag att behålla

sin unika kultur och sitt sätt att arbeta. Trots vårt decentraliserade upplägg

har vi tre kärnvärden som är vägledande principer inom hela koncernen:

• Hållbarhet: Tydligt fokus på hållbarhet, med ESG högt på agendan.

• Professionalism: Utveckla en kultur där allas röster är hörda och stora

som små idéer är uppskattade.

• Utmana och förbättra: Flexibilitet kombinerat med frihet under ansvar

är nyckeln till framgång.

Dessutom fastställer vår ESG-policy centrala prioriteringar för

affärsbeteende som gäller för alla enheter inom koncernen. Dessa

inkluderar efterlevnad av tillämpliga lagar och regler, upprätthållande av

hög affärsetik och förebyggande av korruption, utveckling av målinriktade

hållbarhetsplaner integrerade i styrningsmodeller, etablering av tydliga

bolagsstyrningsstrukturer med effektiva kontrollmekanismer (t.ex.

en visselblåsarfunktion) samt integrering av hållbarhetsaspekter i

affärsplanering och uppföljningsprocesser.

Utöver vår ESG-policy ska hela koncernen följa en uppförandekod

som främjar mänskliga rättigheter, lika lön och en arbetsplats fri från

diskriminering, trakasserier, tvångsarbete och barnarbete. Enligt koden ska

vi säkerställa säkra arbetsförhållanden och skydda föreningsfriheten samt

ha nolltolerans mot korruption, skattebrott, penningtvätt, insiderhandel

och intressekonflikter. Vidare ska vi efterleva sanktioner, exportkontrollagar

och integritetslagstiftning samt säkerställa en ansvarsfull och säker IT-

användning. Karnell förväntar sig att affärspartners delar dessa åtaganden

och har därför en uppförandekod för affärspartners, som omfattar

laglydnad, mänskliga rättigheter, affärsintegritet, arbetsvillkor, säkerhet

och miljöansvar. Varje koncernbolags VD är ansvariga för att säkerställa att

varje anställd är medveten om uppförandekoden. Karnells VD ansvarar för

att implementera och säkerställa efterlevnad av uppförandekoden, som

årligen granskas av styrelsen och uppdateras vid behov.

Ledningssystem

Vi strävar efter att varje bolag inom koncernen implementerar ett formellt

ledningssystem, såsom ISO eller en liknande standard. Detta eftersom

sådana system säkerställer en enhetlig kvalitet, vilket stärker kundernas

förtroende och nöjdhet, samtidigt som de stödjer regelefterlevnad,

riskhantering och kontinuerlig förbättring. 2024 var 9 av våra koncernbolag

ISO-certifierade eller förberedde sig för certifiering. Ledningssystemen i

fråga inkluderar ISO 9001, ISO 14001, ISO 45001 och ISO 27001.

Vårt visselblåsarsystem

För att upptäcka olagligt beteende eller handlingar som strider mot våra

värderingar och ESG-policy har vi implementerat en gruppövergripande

visselblåsarfunktion. Den erbjuder anställda och andra intressenter en

plattform för att anonymt rapportera misstänkta incidenter. Funktionen

hanteras av en extern part och är tillgänglig via vår webbplats,

www.karnell.se.

Förebyggande och upptäckt av korruption och mutor

Karnell samarbetar aktivt med varje koncernbolag för att implementera

robusta interna kontrollsystem som syftar till att förhindra penningtvätt

och andra oetiska metoder. Alla misstänkta incidenter av mutor, bedrägeri,

korruption eller annan olaglig verksamhet ska omedelbart rapporteras

till Karnell, där vi genomgår en grundlig utredning och lämpliga åtgärder

vidtas för att hantera situationen.

Mätvärden relaterade till affärsetik

Korruption och mutor* Enhet 2023 2024

Antal bekräftade fall av korruption och

mutor

# 0 0

Antal bekräftade fall då anställda har

avskedats eller ålagts disciplinåtgärder för

korruptions- eller mutrelaterade incidenter

# 0 0

Antal bekräftade fall som rör avtal med

affärspartners som har sagts upp eller inte

förnyats på grund av brott relaterade till

korruption och mutor

# 0 0

Antal fällande domar för brott mot lagar

mot korruption och mutor

# 0 0

Bötesbelopp för brott mot lagar mot

korruption och mutor

SEK E/T E/T

Andel av anställda som har genomfört

utbildning i affärsetik

% 0% 16%

* Inkluderar ej Haco Tellus.

När det gäller utbildning i affärsetik har alla anställda i vissa bolag

genomfört utbildning under året, medan det i andra bolag inte har

genomförts någon utbildning alls. I de bolag där endast vissa anställda

har utbildats, rör det sig om tjänstemän, anställda inom försäljning,

anställda i ledande befattningar och anställda i Kina. Vi har ingen

koncernövergripande utbildning i affärsetik, men vi kräver att varje

bolag tar del av vår uppförandekod, som innehåller ställningstaganden

avseende affärsetik.

.33

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

REVISORNS YTTRANDE AVSEENDE DEN

LAGSTADGADE HÅLLBARHETSRAPPORTEN

Till bolagsstämman i Karnell Group AB (publ), org.nr 559043-3214

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2024 på

sidorna 14-32 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisnings-

lagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns

yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att

vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en

väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning

som en revision enligt International Standards on Auditing och god

revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig

grund för vårt uttalande.

Uttalande

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Göteborg enligt datum för elektronisk signatur

Ernst & Young AB

Michaela Nilsson

Auktoriserad revisor

.34

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Förvaltningsberättelse

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Bolaget är

ett svenskt publikt aktiebolag vars B-aktier är noterade på

Nasdaq Stockholm. Styrningen och kontrollen av Bolaget utövas av

aktieägarna på bolagsstämma och annars av styrelsen, den verkställande

direktören och övriga personer i ledningen. Styrningen och kontrollen

utgår från aktiebolagslagen, bolagsordningen, Nasdaqs regelverk, Svensk

kod för bolagsstyrning samt interna regler och föreskrifter.

Efterlevnad av den svenska koden för bolagsstyrning

Som noterat bolag tillämpar Karnell Svensk kod för bolagsstyrning

(Koden), vilken finns tillgänglig på www.bolagsstyrning.se. Avvikelser från

Koden och motiveringar härtill redovisas löpande i texten. Bolaget avviker

på en punkt, i avsnittet om Ersättningsutskottet.

BOLAGSSTÄMMA

Bolagsstämman är Karnells högsta beslutande organ. På bolagsstämman

utövar aktieägarna sin rösträtt i nyckelfrågor, till exempel fastställande av

resultat- och balansräkningar, disposition av bolagets resultat, beviljande

av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och VD, val av styrelseledamöter

och revisor samt ersättning till styrelsen och revisorn.

Årsstämman hålls inom sex månader från räkenskapsårets slut.

Utöver årsstämman kan det kallas till extra bolagsstämmor. Enligt

bolagsordningen ska kallelse till bolagsstämmor ske genom annonsering

i Post- och Inrikes Tidningar och på bolagets webbplats, www.karnell.se.

Vid tidpunkten för kallelse till stämman ska samtidigt information om att

kallelse har skett publiceras i Dagens industri.

Rätt att delta i bolagsstämmor

Aktieägare som vill delta vid en bolagsstämma måste vara införd i

aktieboken den dag som infaller sex bankdagar före stämman samt

meddela bolaget om sitt deltagande senast det datum som anges

i kallelsen till stämman. Aktieägare kan delta vid bolagsstämman

personligen eller genom ombud och även biträdas av högst två personer.

Vanligtvis är det möjligt för en aktieägare att anmäla sig till bolagsstämman

på flera olika sätt, vilka anges i kallelsen till bolagsstämman. Utöver

att meddela Bolaget om sin avsikt att delta vid bolagsstämman måste

aktieägare vars aktier är förvaltarregistrerade, genom en bank eller

annan förvaltare, begära att dess aktier tillfälligt registreras i eget namn

i den av Euroclear Sweden förda aktieboken för att ha rätt att delta vid

bolagsstämman. En aktieägare, eller dess ombud, är berättigad att rösta

för samtliga aktier som aktieägaren innehar eller representerar. Aktier av

serie A i Karnell berättigar till tio (10) röster per aktie och aktier av serie B i

Karnell berättigar till en (1) röst per aktie.

Initiativ från aktieägarna

En aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid bolagsstämman

måste begära detta skriftligen hos styrelsen. Ärendet ska tas upp vid

bolagsstämman under förutsättning att begäran har kommit in till styrelsen

senast en vecka före den tidpunkt då kallelse enligt Aktiebolagslagen

tidigast får utfärdas, eller efter denna tidpunkt men i sådan tid att ärendet

kan tas upp i kallelsen till bolagsstämman.

Årsstämma 2024

Bolagets årsstämma hölls den 14 maj 2024 i Stockholm. Vid stämman var

5 795 100 A-aktier och 25 924 357 B-aktier företrädda, representerande

sammanlagt 78 080 257 röster, vilket motsvarar 48,99 procent av det

totala antalet aktier och 71,93 procent av det totala antalet röster

i Bolaget. Vid årsstämman beslutades bland annat om följande:

• Styrelse och VD beviljades ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2023.

• I enlighet med valberednings förslag omvaldes de styrelseledamöter

som ställt upp till omval och till ny styrelseledamot valdes Helena

Nordman-Knutson. Patrik Rignell valdes till styrelsens ordförande.

• Omval av revisionsbolaget Ernst & Young AB för en period om ett år.

• Arvoden till styrelse och revisorer fastställdes.

• Årsstämman beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, om riktlinjer

för ersättning till ledande befattningshavare.

• Årsstämman beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, om

teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare.

• Styrelsen bemyndigades att besluta om nyemission upp till 10 procent

av antalet aktier.

• Årsstämmans övriga beslut framgår av det fullständiga protokollet som,

tillsammans med övrig information om årsstämman, finns tillgängligt

på www.karnell.se

Årsstämma 2025

Bolagets årsstämma avses att hållas den 7 maj 2025 i Stockholm. Kallelse

till årsstämman kommer att ske i enlighet med ovan beskrivna förfarande.

VALBEREDNING

I enlighet med den instruktion som antagits av Karnells stämma ska

valberedningen bestå av minst tre och högst fyra ledamöter. Styrelsens

ordförande ska ingå i valberedningen. Ledamöterna utses av de tre

röstmässigt största aktieägarna i Bolaget per den sista bankdagen

i augusti varje år. Om styrelsens ordförande skulle vara en av de tre

röstmässigt största aktieägarna i Bolaget, ska rätten att utse en ledamot

till valberedningen övergå till den till röstetalet närmast följande största

aktieägaren. Om någon av de tre röstmässigt största aktieägarna inte

utövar sin rätt att utse en ledamot övergår rätten att utse sådan ledamot

till den till röstetalet närmast följande största aktieägare som inte redan

har nyttjat sin rätt att utse en ledamot av valberedningen. Valberedningens

ordförande ska vara den ledamot som representerar den till röstetalet

största aktieägaren, om inte valberedningen beslutar annat. Styrelsens

ordförande eller annan styrelseledamot ska inte vara ordförande i

valberedningen. Valberedningens sammansättning ska offentliggöras på

Bolagets hemsida senast sex månader före kommande årsstämma.

.35

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Valberedningen har enligt instruktionen till uppgift att lägga fram

förslag till årsstämman om bland annat antalet styrelseledamöter och

styrelsens sammansättning inklusive styrelsens ordförande, samt förslag

om styrelsearvode, uppdelat för ordförande och övriga ledamöter samt

eventuell ersättning för utskottsarbete. Valberedningen ska också lägga

fram förslag om årsstämmans ordförande, val av revisorer och deras

arvode, samt förslag till förändringar i valberedningsinstruktionen (när

tillämpligt). Bolagets hemsida ska innehålla information om hur aktieägare

kan inkomma med förslag till valberedningen. Valberedningens förslag till

årsstämman framgår av kallelsen.

Inför årsstämman 2025 består valberedningen av Mattias Klintemar

(utsedd av Östersjöstiftelsen), tillika valberedningens ordförande,

Christian Karlander (utsedd av Borgviks Bruk AB), Per Nordgren (utsedd

av PN Verksamhetsutveckling AB) samt Patrik Rignell (styrelseordförande

i Karnell).

STYRELSE

Styrelsens arbete

Styrelsens huvudsakliga uppgift är att för ägarnas räkning förvalta bolagets

verksamhet så att ägarnas intresse av långsiktigt god kapitalavkastning

tillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsen har det yttersta ansvaret

för Karnells organisation och förvaltningen av Karnells verksamhet.

Den ansvarar för koncernens långsiktiga utveckling och strategi, för att

fortlöpande kontrollera och utvärdera koncernens verksamhet samt för

de övriga uppgifter som följer av aktiebolagslagen. Styrelseordföranden

ska organisera och leda styrelsens arbete, och säkerställa att detta arbete

utövas effektivt och i enlighet med tillämpliga lagar och andra föreskrifter.

Styrelsens arbete följer en arbetsordning som fastställs årligen.

Arbetsordningen lägger fast arbetsfördelningen mellan styrelsen

och verkställande ledningen, ordföranden respektive VDs ansvar

samt formerna för den ekonomiska rapporteringen. På bolagets

styrelsemöten behandlas bland annat Bolagets finansiella situation,

förvärvsrelaterade frågor, utvärdering av verksamheterna samt övriga

relevanta frågeställningar i koncernbolagen. Bolagets revisor närvarar och

rapporterar vid styrelsemöten minst två gånger per år och därutöver vid

behov.

Årligen sker en utvärdering av styrelsearbetet under styrelseordförandens

ledning. Valberedningen informeras om resultatet av denna utvärdering.

Styrelsen utvärderar fortlöpande VDs arbete. Årligen behandlas även

särskilt denna fråga varvid ingen från koncernens företagsledning närvarar.

Styrelsens sammansättning

I enlighet med Karnells bolagsordning ska styrelsen bestå av lägst tre

och högst tio styrelseledamöter utan suppleanter. Vid årsstämman 2024

valdes sex ledamöter och inga suppleanter enligt följande: Patrik Rignell

(ordförande), Hans Karlander, Dajana Mirborn, Per Nordgren, Lena

Wäppling och Helena Nordman-Knutson.

Under 2024 har styrelsen hållit 19 styrelsemöten och styrelseledamöternas deltagande vid årets möten framgår av tabell nedan.

Närvaro (totalt antal möten) Oberoende i förhållande till

Ledamot Invald år Styrelsemöten Ersättningsutskott Revisionsutskott Bolaget Bolagets större ägare Totalt styrelsearvode

Patrik Rignell (ordförande) 2016 19/19 Nej Nej 500 000

Hans Karlander 2016 19/19 4/4 Nej Nej 300 000

Per Nordgren 2016 19/19 6/6 Ja Ja 325 000

Dajana Mirborn 2022 19/19 4/4 Ja Ja 285 000

Lena Wäppling 2023 18/19 6/6 Ja Ja 300 000

Helena Nordman-Knutson 2024 4/5 Ja Ja 250 000

.36

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Valberedningen har vid utarbetandet av sitt förslag till styrelse tillämpat

punkt 4.1 i Koden som mångfaldspolicy och härmed beaktat att styrelsen,

med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i

övrigt, ska ha en ändamålsenlig sammansättning präglad av mångsidighet

och bredd avseende kompetens, erfarenhet och bakgrund.

Styrelseutskott

Styrelsen för Karnell har för närvarande två utskott: ett ersättningsutskott

och ett revisionsutskott. Utskotten är förberedande organ till styrelsen.

Ersättningsutskottet

Karnell har ett ersättningsutskott som består av två ledamöter: Hans

Karlander (ordförande), och Dajana Mirborn. Ersättningsutskottet

ska förbereda förslag till ersättningsprinciper och ersättningar och

övriga anställningsvillkor för bolagets ledande befattningshavare.

Ersättningsutskottet har också till uppgift att övervaka och utvärdera

program för rörlig ersättning till ledande befattningshavare, tillämpningen

av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som har

antagits av bolagsstämman samt aktuella ersättningsstrukturer och

ersättningsnivåer i bolaget. Utskottet har under 2024 haft 4 protokollförda

möten.

I enlighet med Koden ska majoriteten av utskottets ledamöter vara

oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Utskottets

ordförande, Hans Karlander, är inte oberoende i förhållande till

bolaget och koncernledningen. Bolagets förklaring till denna avvikelse

från Koden är att Hans Karlander har sådan gedigen erfarenhet från

investeringsverksamhet och styrelsearbete att han bedöms vara

synnerligen lämpad, och ur kompetenshänseende den styrelseledamot i

Karnell som är bäst lämpad, att leda ersättningsutskottets arbete. Vidare

är Hans Karlander en av bolagets största aktieägare, varför bolaget inte

bedömer det som sannolikt att han genom sin tidigare anställning i bolaget

skulle stå i sådan beroendeställning till Bolaget eller bolagsledningen som

negativt påverkar hans roll i ersättningsutskottet.

Revisionsutskottet

Karnell har ett revisionsutskott som består av två ledamöter: Per Nordgren

(ordförande) och Lena Wäppling. I enlighet med Koden ska majoriteten

av utskottets ledamöter vara oberoende i förhållande till Bolaget och

bolagsledningen. Revisionsutskottets huvudsakliga uppgifter är, utan att

påverka styrelsens ansvar och uppgifter, att säkerställa att det finns en

tillfredställande kontroll för riskhantering, intern kontroll, redovisning

och ekonomisk rapportering samt säkerställa att Bolagets finansiella

rapportering är upprättad i överensstämmelse med lag, andra relevanta

föreskrifter och tillämpliga redovisningsstandarder. Utskottet ska

säkerställa fortlöpande kontakt med de externa revisorerna, granska

resultatet av och utvärdera de externa revisorernas arbete och ge

rekommendation till valberedningen för val, omval eller avslutande

av uppdrag avseende externa revisorer. Utskottet ska också granska

och utvärdera de externa revisorernas oberoende och självständighet

gentemot Bolaget och ägna särskild uppmärksamhet åt om revisorerna

tillhandahåller och får tillhandahålla Bolaget andra tjänster än revision.

Dessutom ska utskottet informera styrelsen om resultaten av den externa

revisionen, inklusive hur revisionen har bidragit till tillförlitligheten i

Bolagets finansiella rapportering och vilken funktion som utskottet haft.

Utskottet har under 2024 haft 6 protokollförda möten.

REVISOR

Revisorerna utses vid årsstämman för att tjänstgöra till utgången av

nästa årsstämma. Vid årsstämman den 14 maj 2024 omvaldes det

registrerade revisionsbolaget Ernst & Young AB (”EY”) till Bolagets revisor.

Den auktoriserade revisorn Michaela Nilsson utsågs till huvudansvarig

revisor. EY genomför revisionen i Karnell Group AB samt i majoriteten av

dotterbolagen. Bolagets revisor arbetar efter en revisionsplan, i vilken

synpunkter inarbetats från styrelsen och revisionsutskottet. Revisorn

rapporterar sina iakttagelser till bolagsledningar, företagsledningen och

till Karnells styrelse och revisionsutskott, dels under revisionens gång, dels

i samband med att årsbokslutet fastställs. De externa revisorerna deltar

vid minst två styrelsemöten per år. Vid minst ett av dessa tillfällen ska

revisorerna föra diskussioner med styrelsen utan att VD eller någon annan

medlem av koncernledningen är närvarande. Revisorerna deltar också

vid revisionsutskottets möten. Ersättning till revisorer finns specificerad i

not 6.

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH

LEDNINGSGRUPP

Bolagets VD ansvarar för bolagets löpande förvaltning i enlighet med

reglerna i aktiebolagslagen samt de instruktioner för VD och den

rapporteringsinstruktion som styrelsen har fastställt. VDs ansvar innefattar

bland annat förvärv och avyttringar, personal-, finans- och ekonomifrågor

samt löpande kontakter med koncernens intressenter och den finansiella

marknaden. VD leder koncernledningen arbete och fattar beslut i samråd

med övriga i koncernledningen. Koncernledningen bestod under 2024 av

VD, CFO och koncernens Investment Directors. Från 1 januari 2025 består

ledningsgruppen av VD och CFO. Koncernledningen har regelbundna

verksamhetsgenomgångar under VDs ledning.

VD och övriga medlemmar av koncernledningen presenteras i avsnittet

"Ledningsgrupp".

.37

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

ERSÄTTNING TILL STYRELSE, VD OCH

LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Ersättning till styrelsen

Årsstämman i Karnell beslutar varje år om ersättning till styrelsen. Enligt

beslut på årsstämman 2024 ska arvode utgå med 250 000 SEK till var och

en av styrelseledamöterna och med 500 000 SEK till styrelsens ordförande.

Ordföranden i revisionsutskottet ska erhålla ett årligt arvode om 75 000

SEK, och den andra ledamoten ska erhålla ett årligt arvode om 50 000 SEK.

Ordföranden i ersättningsutskottet ska erhålla ett årligt arvode om 50 000

SEK och den andra ledamoten i ersättningsutskottet ska erhålla ett årligt

arvode om 35 000 SEK.

Styrelseordförande Patrik Rignell erhåller lön från Bolaget för de ytterligare

uppgifter som han utför i tillägg till de som åligger en styrelseordförande,

vilket framgår av not 5.

Riktlinjer för ersättning till VD och ledande befattningshavare

Vid årsstämman den 14 maj 2024 antogs styrelsens förslag till riktlinjer för

ersättning till bolagets ledande befattningshavare. Riktlinjerna inkluderar

även ersättning till Karnells styrelseledamöter, i den omfattning de

erhåller ersättning utanför styrelseuppdraget. Riktlinjerna omfattar inte

ersättningar som beslutas av bolagsstämman.

Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande

komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner

och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av

dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekurs-relaterade

ersättningar. Fast kontantlön och rörlig ersättning ska stå i proportion till

den ledande befattningshavarens ansvar och behörighet.

Fast grundlön

Den fasta lönen ska bestå av en fast årlig kontantlön. Den fasta lönen ska

vara marknadsanpassad och fastställas med hänsyn tagen till ansvar,

kompetens och prestation. Den fasta lönen revideras varje år.

Rörlig kontant ersättning

Uppfyllelse av kriterierna för utbetalning av rörlig kontantersättning ska

kunna mätas under en period om ett år. Den rörliga kontantersättningen

ska uppgå till högst 50 procent av den totala årliga kontanta grundlönen.

De ledande befattningshavarnas kontanta rörliga ersättning ska vara

kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella

eller icke-finansiella. Kriterierna kan också vara individualiserade,

kvantifierade eller kvalificerade mål. Kriterierna ska även utformas för

att bidra till bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, till exempel

genom att vara tydligt förankrade i affärsstrategin eller genom att främja

den ledande befattningshavarens långsiktiga utveckling.

När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig

kontantersättning har avslutats ska det bedömas/fastställas i vilken

utsträckning kriterierna har uppfyllts. Bolagets styrelse, i samråd med

ersättningsutskottet, ansvarar för bedömningen vad gäller den rörliga

kontanta ersättningen till VD. För rörlig kontant ersättning till andra

ledande befattningshavare är VD, i samråd med ersättningsutskottet,

ansvarig för bedömningen. Styrelseledamöter som är anställda i

bolaget ska inte erhålla rörlig kontantersättning. För finansiella mål ska

bedömningen baseras på den senaste finansiella informationen som har

offentliggjorts av bolaget.

Villkoren för rörlig kontantersättning ska utformas på ett sätt som

möjliggör för styrelsen, vid exceptionella ekonomiska förhållanden, att

begränsa eller stoppa utbetalning av rörlig kontantersättning när sådan

ersättning bedöms som orimlig och inte kompatibel med bolagets

skyldigheter gentemot sina aktieägare, anställda och andra intressenter.

Vidare ska det vara möjligt att begränsa eller stoppa utbetalning av

rörlig kontantersättning om styrelsen skulle besluta att så är lämpligt

av andra anledningar. Styrelsen ska också ha rätt att återkräva redan

utbetald rörlig kontantersättning om det senare upptäcks att en ledande

befattningshavare har brutit mot bolagets värderingar, policys, standarder

eller instruktioner.

Pension, försäkring och övriga förmåner

Pension och försäkring erbjuds enligt nationell lagstiftning, regler och

marknadspraxis och är utformade efter kollektivavtal, företagsspecifika

planer eller en kombination av båda. Karnell ska ha premiebestämd

pension och pensionsavsättningen får vara högst 35 procent av den fasta

grundlönen.

Koncernledningen har rätt till andra sedvanliga förmåner som är

utformade för att vara konkurrenskraftiga i förhållande till liknande

verksamheter i respektive land. Förmånsersättningen får vara högst 15

procent av den fasta grundlönen.

Pension

Pensionsförmåner ska endast innefatta bestämda tilläggspensions-

förmåner, om inte de ledande befattningshavarna är föremål för

bestämda förmånspensioner enligt tillämpliga kollektivavtalsvillkor. Den

bestämda tilläggspensionsförmånen ska utgöra högst 35 procent av den

fasta årliga grundlönen. VDs rörliga kontantersättning ska inte kvalificera

för pensionsförmåner. Andra ledande befattningshavares rörliga

kontantersättning ska kvalificera för pensionsförmåner om inte annat

anges i de ledande befattningshavarnas individuella avtal.

.38

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Övriga förmåner

Andra förmåner kan innefatta till exempel livförsäkring, sjukvårds-

försäkring och bilförmån. Sådana förmåner får sammantaget uppgå till

högst 15 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler

än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner,

vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller

fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande syfte så långt möjligt

ändå ska tillgodoses.

Eventuella ledande befattningshavare som är utstationerade till eller

från Sverige kan erhålla ytterligare ersättning och andra förmåner i den

utsträckning det är rimligt mot bakgrund av de särskilda omständigheter

som är kopplade till arrangemanget, varvid dessa riktlinjers övergripande

syfte så långt möjligt ändå ska tillgodoses. Sådana förmåner får

sammanlagt inte överstiga 35 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Ersättning till styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget

Stämmovalda styrelseledamöter som inte är anställda i Bolaget ska i

särskilda fall kunna erhålla konsultarvode eller annan marknadsmässig

ersättning för arbete som utförs för bolagets räkning i tillägg till styrelse-

arbetet. Styrelsen ska avgöra huruvida sådant konsultarvode eller annan

marknadsmässig ersättning ska utgå.

Upphörande av anställning

Vid uppsägning av en anställning från bolagets sida, ska uppsägnings tiden

inte överstiga tolv månader. Fast grundlön under uppsägnings tiden och

avgångsvederlag ska tillsammans inte överstiga ett belopp motsvarande

den fasta årliga kontantlönen för 24 månader. När uppsägning sker från en

ledande befattningshavares sida, ska uppsägningstiden inte överstiga sex

månader, utan rätt till avgångsvederlag.

I tillägg kan ersättning erläggas för åtaganden om konkurrens begränsning

(s.k. non-compete). Sådan ersättning ska kompensera för inkomstbortfall

och ska endast erläggas i den utsträckning den tidigare anställde ledande

befattningshavaren inte är berättigad till avgångsvederlag. Eventuell ny

inkomst från anställning, eller ersättning som konsult, skall avräknas mot

avgångsvederlaget.

Beslutsprocessen

Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år

och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla

till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman men ska utvärderas

årligen av ersättningsutskottet som därefter, i förekommande fall, ska

presentera föreslagna ändringar i riktlinjerna. Ersättningsutskottet ska

även följa och utvärdera eventuella pågående och under året avslutade

program för rörliga ersättningar för ledande befattningshavare,

tillämpningen av riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare

samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.

Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor

närvarar inte den arbetande styrelseordföranden, VD eller andra personer

i koncernledningen, i den mån de berörs av frågorna.

Avvikelser från riktlinjerna

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det

i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och en avvikelse är nödvändig

för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet,

eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Under 2024 har en

avvikelse från riktlinjerna gjorts avseende en extra ersättning om 1 000 000

kronor som tillerkänts bolagets VD. Styrelsen anser att det finns sådana

särskilda skäl för avvikelsen som krävs enligt ersättningsriktlinjerna,

med hänsyn till de omfattande och värdeskapande arbetsinsatser som

VD utfört under året, inkluderande noteringen av bolaget på Nasdaq

Stockholm Main Market, vilka bidragit till bolagets långsiktiga intressen

samt till att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft.

Långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram

Per den 31 december 2024 fanns fyra utestående aktierelaterade

incitamentsprogram i bolaget om totalt 3 878 640 B-aktier. Programmen

syftar till att höja motivationen och skapa delaktighet för chefer och

ledande befattningshavare avseende möjligheterna i bolagets utveckling.

Vidare är avsikten att motivera chefer och ledande befattningshavare till

fortsatt anställning i koncernen. Programmen består av köpoptioner. Se

vidare information i not 5.

INTERN KONTROLL

Allmänt

Karnells styrelse ansvarar för den interna kontrollen. Karnells styrelse

har antagit en policy för riskhantering och intern kontroll där de grund-

läggande principerna för Karnells interna kontroll framgår. Det ingår

i styrelsens uppgifter att tillse att bolaget har en god intern kontroll

bland annat genom formaliserade processer, rutiner och kontroller som

säkerställer att fastställda principer för finansiell rapportering och intern

kontroll följs och att det finns effektiva system för uppföljning och kontroll

av koncernens verksamhet och de risker som är relaterade till Koncernens

verksamhetsmål. Den interna kontrollen ska säkerställa effektiv och

motståndskraftig verksamhet, att den externa finansiella rapporteringen

är tillförlitlig och upprättad i enlighet med god redovisningssed, att

tillämpliga lagar och regler efterlevs och att andra krav på noterade bolag

uppfylls. Intern styrning och kontroll inom koncernen är baserad på ett

ramverk av styrande dokument, processer och definierade roller och

ansvarsområden.

Kontrollmiljö

Karnell eftersträvar en effektiv kontrollmiljö genom en formaliserad

styrning, tydligt definierat riskägarskap och en sund riskkultur. Bolagets

formaliserade styrning bygger bland annat på tydligt definierade

ansvarsfördelningar, exempelvis genom styrelsens arbetsordning

inklusive utskottsinstruktioner, instruktioner till VD avseende den

.39

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

finansiella rapporteringen, bolagets ekonomihandbok och andra policyer

och instruktioner som tillämpas i koncernen. Efterlevnaden av de

styrande dokumenten följs upp och utvärderas kontinuerligt av styrelsens

revisionsutskott.

Riskbedömning

Karnell genomför en årlig koncernövergripande riskutvärdering

där inneboende risker identifieras och utvärderas baserat på deras

potentiella inverkan på Koncernens förmåga att uppnå sina långsiktiga

mål och visioner samt sannolikheten för att riskerna förverkligas.

Riskutvärderingen syftar till att identifiera och utvärdera inneboende risker

i Karnells väsentliga processer, och ligger bland annat till grund för arbetet

med att säkerställa att den finansiella rapporteringen är tillförlitlig och

hur riskerna i rapporteringen ska hanteras genom olika kontrollstrukturer.

Även balans- och resultatposter, där risken för väsentliga fel skulle kunna

uppstå, granskas kontinuerligt.

Kontrollaktiviteter

För att säkerställa att verksamheten bedrivs effektivt och ändamålsenligt

samt att den finansiella rapporteringen ger en rättvisande bild, har

Karnells styrelse etablerat en internkontrollprocess som inbegriper hela

koncernen. Denna innefattar att nyckelkontroller i verksamheten är

definierade och nyckelkontrollernas design och effektivitet regelbundet

följs upp. Kontrollaktiviteterna omfattar bland annat löpande uppföljning

av riskexponering, attest- och godkännaderutiner, bank- och kontoav-

stämningar, månatlig uppföljning av resultat- och balansposter på

koncernnivå samt löpande kontroller av Karnells IT-miljö. Resultatet

sammanställs i en internkontrollrapport som årligen presenteras för

styrelsen.

Information och kommunikation

Karnells styrelse har antagit en kommunikationspolicy och en insider-

policy som tillsammans styr Karnells hantering och kommunikation av

insiderinformation och annan information. Inom Karnell ska styrelsens

ordförande och VD tillsammans bedöma huruvida insiderinformation

existerar avseende bolaget, där VD ansvarar för att olika bedömningar

dokumenteras. Bolaget håller koncernledningsmöten som ett sätt att

säkerställa ändamålsenlig och effektiv informationsspridning kopplat

till riskhantering i koncernen. Det åligger även VD att säkerställa att

processägare för väsentliga processer relaterat till den finansiella

rapporteringen har tillräcklig kunskap om de väsentliga riskerna samt

relaterade kontrollaktiviteter i den specifika processen.

Styrning och uppföljning

Koncernledningen ska utvärdera att den koncernövergripande risk-

utvärderingen och hanteringen samt de specifika kontrollaktiviteter som

utförs inom ramen för internkontrollprocessen är fortsatt relevanta och

effektiva för att hantera de väsentliga inneboende risker som Karnell

exponeras mot. Utförande av kontrollaktiviteter ska dokumenteras för

att säkerställa spårbarhet i bolagets kontrollaktiviteter. Uppföljning för

att säkerställa effektiviteten i den interna kontrollen görs av styrelsen,

revisionsutskottet, VD, koncernledningen och relevanta personer på

koncernbolagen.

Internrevision

Karnells styrelse har gjort bedömningen att Karnell, utöver befintliga

processer och funktioner för intern styrning och kontroll, inte har behov

av en formaliserad internrevision. Uppföljning utförs av styrelse och

koncernledning. Kontrollnivån bedöms för närvarande uppfylla Karnells

behov.

.40

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Styrelse

Patrik Rignell

Arbetande styrelseordförande sedan 2021

Styrelseledamot sedan 2016

Född: 1968

Utbildning och arbetslivserfarenhet: Masterexamen

i företagsekonomi och finans från Handelshögskolan i

Stockholm och civilingenjör i teknisk fysik från Kungliga

Tekniska Högskolan i Stockholm. Patrik Rignell är en av

grundarna av Karnell med flera års erfarenhet inom private

equity. Övrig arbetslivserfarenhet inkluderar befattningar

som strategikonsult på SIAR-Bossard och Andersen

Consulting.

Externa uppdrag: Ägare och styrelseledamot RIGAM II AB

Innehav: Via ägandet i RIGAM II AB; 2 615 480 A-aktier, 453

523 B-aktier och 85 376 optioner som ger rätt att teckna 853

760 aktier.

Hans Karlander

Styrelseledamot sedan 2016

Ordförande i ersättningsutskottet sedan 2022

Född: 1953

Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilekonomexamen

från Handelshögskolan i Stockholm. Hans Karlander

är en av grundarna av Karnell med flera års erfarenhet

inom private equity. Tidigare ledande befattningar i

näringsliv och förvaltning bl a som statssekreterare i

Näringsdepartementet och VVD I Swedbank.

Externa uppdrag: Ägare och styrelseordförande i Borgviks

Bruk AB.

Innehav: Via ägandet i Borgviks Bruk AB; 2 615 480 A-aktier,

453 526 B-aktier och 85 376 optioner som ger rätt att teckna

853 760 aktier.

Per Nordgren

Styrelseledamot sedan 2016

Ordförande i revisionsutskottet sedan 2022

Född: 1966

Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilingenjör i

industriell ekonomi från Linköpings Tekniska Högskola. Per

Nordgren är verksam som industriell rådgivare. Erfarenhet

från operativa roller inom ledning, produktion, teknik och

marknad inkl som VD för Hägglunds Drives.

Externa uppdrag: Ägare PN Verksamhetsutveckling AB.

Styrelseordförande i Hydroware AB, Micropower Group AB,

Rototilt Group AB samt Scanacon Group AB.

Innehav: Via ägande i PN Verksamhetsutveckling AB: 553

850 A-aktier, 160 094 B-aktier och 36 516 optioner som ger

rätt att teckna 365 160 aktier.

.41

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Dajana Mirborn

Styrelseledamot sedan 2022

Ledamot i ersättningsutskottet sedan 2022

Född: 1980

Utbildning och arbetslivserfarenhet: Masterexamen

i företagsekonomi från Göteborgs universitet, studier

i maskinteknik vid Chalmers Tekniska Högskola samt

chefsutbildning i digitala marknadsstrategier från INSEAD.

Dajana Mirborns erfarenhet inkluderar rådgivning inom M&A

och ECM från Carnegie Investment Bank AB, affärsutveckling

och strategisk M&A från Modern Times Group MTG AB,

investeringar och affärsutveckling med fokus på bolag i

transformation samt styrelsearbete i både noterad och

onoterad miljö.

Externa uppdrag: Styrelseordförande i Humble Group

AB (publ). Styrelseledamot i Röhnisch SE Holding AB,

Mentimeter AB och Försäkringsbolaget Avanza Pension.

Investment manager på Creades AB (publ).

Innehav: 13 165 B-aktier

Lena Wäppling

Styrelseledamot sedan 2023

Ledamot i revisionsutskottet sedan 2023

Född: 1968

Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilingenjör i

industriell ekonomi från Linköpings Tekniska Högskola. Lena

Wäppling har mer än 25 års erfarenhet från internationell

industriell verksamhet genom ett antal roller inom ABB.

Externa uppdrag: Styrelseledamot i Drupps AB, Envac AB

och Pinja Oy. Ordförande i Lena Wäppling’s Foundation.

Innehav: 16 910 B-aktier

Helena Nordman-Knutson

Styrelseledamot sedan 2024

Född: 1964

Utbildning och arbetslivserfarenhet: Ms.Pol.Sc från

Helsingfors Universitet, Ms.Econ.Sc från Hanken, Svenska

Handelshögskolan i Helsingfors. Helena Nordman-Knutson

har 20 års erfarenhet från finansmarknaden, lång erfarenhet

som senior kommunikationsrådgivare och från telekom och

teknikbranschen.

Externa uppdrag: Alimak Group, styrelseledamot och

ordförande i revisionsutskottet, Exel Composites (FIN),

styrelsemedlem och ordförande i revisionsutskottet, Nivika,

styrelsemedlem och medlem i revisionsutskottet, USWE,

styrelsemedlem och medlem i revisionsutskottet. Kungliga

Vetenskapsakademien, medlem i placeringskommitten.

Sjöberg stiftelsen, medlem i placeringsrådet.

Innehav: 1 000 B-aktier.

Styrelse

.42

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Ledning

Petter Moldenius

VD sedan 2021

Född: 1980

Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilingenjör

i teknisk fysik från Umeå universitet. Petter Moldenius

har erfarenhet från teknikorienterade investeringar och

har arbetat med investeringsbolag både i Sverige och

utomlands, bland annat inom Lagercrantz Group, Optimizer

Invest och Schweiziska Ascom.

Externa uppdrag: Inga.

Innehav: 10 290 A-aktier, 213 571 B-aktier och 252 135

optioner som ger rätt att teckna 946 350 aktier.

Lars Neret

CFO sedan 2023

Född: 1977

Utbildning och arbetslivserfarenhet: Masterexamen i

ekonomi från Lunds universitet. Lars Neret har erfarenhet

från arbeten som group financial controller på Tobii och East

Capital, finance manager på Oscar Properties, samt CFO på

Zostera.

Externa uppdrag: Inga.

Innehav: 30 000 B-aktier och 60 000 optioner som ger rätt

att teckna 60 000 aktier.

.43

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Finansiell utveckling

Styrelsen och verkställande direktör för Karnell Group AB (publ) avger

följande årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret

2024.

INFORMATION OM VERKSAMHETEN

Karnell är en aktiv och långsiktig ägare av industriteknikbolag. Bolagets

affärsidé är att genom en systematisk och proaktiv förvärvsstrategi

identifiera och investera i industriteknikbolag där Karnell bedömer

att det finns utvecklingspotential och därmed möjlighet till

värdeutveckling med Karnell som långsiktig ägare. Förvärvsobjekten

utgörs av onoterade B2B-bolag vilka som utgångspunkt ska ha en

omsättning mellan 50-350 MSEK, god lönsamhet och stabil finansiell

historik.

Karnell är en engagerad och aktiv ägare som stödjer koncernbolagens

ledningsgrupper i affärsutvecklingen och vid viktiga beslut. Områden

där Karnell kan stötta koncernbolagen innefattar bland annat

produktstrategi, produktutveckling, produktlanseringsstrategi,

processer och system för effektiviseringar, tillväxtstrategi inklusive

genomförande av tilläggsförvärv, utveckling av kunderbjudande och

prissättning.

Koncernens verksamhet är uppdelad på affärsområdena Produktbolag

och Nischproduktion. Affärsområdet Produktbolag består av bolag

som helt eller i övervägande omfattning baserar sin verksamhet på

egenutvecklade produkter, vilket kan omfatta olika rättigheter såsom

varumärken, patent med mera. Affärsområdet Nischproduktion består

av producerande bolag med en högre grad av specialisering inom sin

kompetens, vilka tillverkar mindre produktserier ofta i nära dialog med

sina kunder och med en tydlig nisch och marknadsposition.

FINANSIELL UTVECKLING OCH VÄSENTLIGA

HÄNDELSER UNDER ÅRET

Koncernens omsättning ökade med 27,1 procent och uppgick till

1 402,3 MSEK (1 103,3). Förvärv stod för 23,8 procent, valutakurs-

effekter för -0,2 procent och organiskt ökade omsättningen med 3,6

procent. Båda affärsområdena ökade omsättningen under året totalt

sett men den organiska ökningen kom från Produktbolag, medan

Nischproduktion minskade omsättningen organiskt något. Under

året har Produktbolag sett en återhämtning mot ett svagare 2023

med högre omsättning för de flesta enheter inom affärsområdet. För

Nischproduktion har marknaden varit något svagare, jämfört med ett

mycket starkt 2023.

EBITA ökade med 21,4 procent och uppgick till 165,8 MSEK (136,7).

Förvärv stod för 32,7 procent, valutakurseffekter för -0,3 procent

och organiskt minskade EBITA med 11,1 procent. EBITA-marginalen

uppgick till 11,8 procent (12,4). Rörelseresultatet ökade med 13,7

procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till

150,7 MSEK (132,6). Det ökade resultatet kommer från Produktbolag

där återhämtningen mot ett svagare 2023 har haft en positiv effekt på

resultatet och marginalen. Nischproduktion, som hade ett starkt 2023

har minskat resultatet och EBITA-marginalen på grund av en svagare

marknad med framförallt lägre aktivitet från större industrikunder.

Centrala kostnader har varit onormalt höga under året, framförallt

hänförligt till börsnoteringen i mars. Moderbolaget har haft kostnader

på 7,2 MSEK (5,6) relaterat till detta under året. Transaktionskostnader

för förvärv uppgick till ca 8,4 MSEK (3,9) under året.

Finansnettot uppgick till –36,1 MSEK (-23,1) under året och utgjordes

huvudsakligen av räntekostnader till kreditinstitut om -30,9 MSEK

(-23,2), ränta på leasingskuld om -6,1 MSEK (-4,8), ränteintäkter om 7,6

MSEK (7,7) samt -1,0 MSEK (0,6) av valutaeffekter. Finansnettot påverkas

även av omvärdering av köp-/säljoptioner samt tilläggsköpeskillingar

om -7,5 MSEK (-3,4).

Årets resultat efter skatt uppgick till 77,5 MSEK (77,4) och resultat per

aktie (efter utspädning) till 1,49 SEK (1,81).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för året till

174,1 MSEK (132,8). Ökningen är framför allt relaterad till ett ökat

resultat, men även en relativ förbättring av rörelsekapitalet. Under

året investerades 48,2 MSEK (22,2) i materiella anläggningstillgångar

samt 4,2 MSEK (4,3) i immateriella anläggningstillgångar. Årets förvärv

har påverkat kassaflödet med -336,4 MSEK (-162,3). Kassaflödet

från finansieringsverksamheten uppgick till 304,0 MSEK (97,5).

Finansverksamheten har framförallt påverkas av de nyemissioner

som genomfördes i samband med börsnoteringen och förvärvet av

Sähkö-Jokinen och som tillförde koncernen 287,0 MSEK justerat för

emissionskostnader.

Under året har portföljen stärkts med fyra nya plattformsbolag inom

nischad industriteknik. Inom affärsområdet Produktbolag har tre

förvärv gjorts. I januari förvärvades finska Sähkö-Jokinen Oy, en

ledande utvecklare och tillverkare av utomhusbelysningsprodukter

som omsätter ca 8,5 MEUR på årsbasis. Bolaget har haft en stark

utveckling de senaste åren, med fina marginaler.

I slutet av maj förvärvade vi Ojop Sweden AB, en tillverkare av

högkvalitativa excenterlås, släpvagnslås och batterikontakter. Bolaget

omsätter ca 50 MSEK med god lönsamhet.

I augusti förvärvades systerbolagen Haco Tellus AB och Haco

Rehabservice AB, ledande aktörer inom industriella hjul och

reservdelar för rullstolar och rollatorer. Bolagen omsätter ca 70 MSEK

och har en stark position inom en växande nisch.

.44

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Inom affärsområdet Nischproduktion förvärvade vi i början av juli NE

Engineering Ltd i Storbritannien. NE Engineering är en ledande aktör

inom CNC-fräsning och svarvning av små och komplexa komponenter

för krävande miljöer och omsätter ca 5 MGBP med en solid kundbas

inom sektorer som undervattenstelekom, fordon och energi.

Under året har även plattformsbolaget Tekniseri gjort ett tilläggsförvärv

i AB Svenska Maskinskyltfabriken.

Läs mer om årets förvärv i not 22.

FINANSIELLA MÅL

Koncernens finansiella mål består av:

• EBITA-tillväxt: Genomsnittlig årlig EBITA-tillväxt ska uppgå till minst

15 procent över en konjunkturcykel. Tillväxten ska uppnås såväl

organiskt som genom förvärv.

• EBITA-marginal: EBITA-marginalen ska uppgå till minst 15 procent

på medellång sikt.

• Skuldsättningsgrad: Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA exkl. leasing

ska normalt inte överstiga 2x. Förhållandet kan temporärt komma

att överstiga denna nivå i samband med förvärv.

• Utdelning: Karnells vinstmedel och tillgängliga kassaflöden kommer

på kort sikt (0-3 år) återinvesteras i verksamheten och huvudsakligen

användas till expansion genom nya förvärv. På medellång sikt (3-5

år) avser Karnell att dela ut 20-30 procent av årets resultat.

UTVECKLING PER AFFÄRSOMRÅDE

Produktbolag

För affärsområdet Produktbolag ökade omsättningen under 2024 med

48,4 procent och uppgick till 678,5 MSEK (457,2). Förvärv stod för 38,1

procent och valutakurseffekter för -0,2 procent av ökningen. Organiskt

ökade omsättningen med 10,5 procent. EBITA ökade för året med 87,9

procent och uppgick till 95,9 MSEK (51,0). Organiskt ökade EBITA med

35,2 procent medan förvärv och valuta påverkade med 52,8 procent

respektive -0,2 procent.

2024 innebar en återhämtning mot ett svagare 2023 för de flesta bolag

inom affärsområdet. De flesta sektorer och marknader har gått bättre

under året medan byggsektorn i Finland fortfarande är avvaktande

vilket fortfarande påverkar några bolag inom affärsområdet. Mot slutet

av året har viss stabilitet kunnat ses och förhoppningsvis en början till

återhämtning.

Nischproduktion

Omsättningen ökade under året med 12,0 procent till 723,8 MSEK

(646,0), med en organisk tillväxt om -1,2 procent. Förvärv bidrog med

13,6 procent och valuta med -0,3 procent. EBITA minskade under året

med 3,3 procent till 113,6 MSEK (117,5). Organiskt minskade EBITA med

18,8 procent. Förvärv bidrog med 15,8 procent och valutaeffekter med

-0,3 procent.

2024 var ett mer avvaktande år jämfört med ett mycket starkt 2023.

Omsättningen har upprätthållits på ungefär samma nivå som för 2023

för jämförbara enheter men flera marknader har upplevt ett svalare

affärsklimat med prispress som följd. Framförallt har större industriella

kunder varit mer avvaktande och framförallt på den finska marknaden.

.45

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

De osäkerhetsfaktorer som framför allt bedöms kunna påverka koncernen är följande:

Marknadsrelaterade risker Hantering

Koncernen påverkas av makroekonomiska faktorer, inklusive allmänna ekonomiska och geopolitiska

förhållanden. Merparten av gruppbolagen riktar sin försäljning mot andra företag (B2B) främst inom

industri, vilket innebär att efterfrågan från industriella köpare är särskilt betydelsefull. En försvagning

av industrikonjunkturen, framförallt i Sverige och Finland, riskerar att ha negativ inverkan på resultat och

finansiella ställning.

Genom ett ökande antal bolag med fokus på olika nischmarknader kan Karnell vara mindre känsliga för

konjunktursvängningar inom enstaka industrinäringar och branscher. Karnell arbetar också kontinuerligt för

att utveckla verksamheter som är mindre beroende av en specifik marknad samt för att anpassa kostnader

efter specifika förutsättningar.

Företagsförvärv är en viktig del av Karnells strategi. De kriterier som Karnell ställer upp för investeringar

begränsar antalet potentiella målbolag, vilket kan innebära att koncernen inte lyckas hålla den förvärvstakt

som anses önskvärd. Koncernen möter även konkurrens från andra företagsförvärvare.

Karnells huvudmarknad för förvärv är Norden. Inom Norden har Karnell identifierat och kontaktat i princip

samtliga potentiella förvärvskandidater och håller löpande kontakt med dessa. Tillgången till förvärv

bedöms som god de kommande åren men för att utöka koncernens investeringsuniversum har Italien och

UK identifierats som intressanta marknader för selektiva förvärv.

De flesta av Karnells dotterbolag är verksamma inom branscher som är utsatta för konkurrens. Det finns

risk att verksamheterna blir mindre konkurrenskraftiga om de inte anpassar sig efter globala trender inom

deras marknader, såsom hållbarhet och automation. Ökad konkurrens, eller ett dotterbolag med försämrad

förmåga att möta nya marknadsbehov, kan ha negativ inverkan på koncernens finansiella ställning och

resultat.

Karnell strävar efter att erbjuda produkter och tjänster där priset inte är den enskilt avgörande faktorn. Karnell

tillför värde i form av teknisk kunskap, leveranssäkerhet och tillgänglighet, vilket minskar risken för minskad

efterfrågan. För att minska risken för konkurrens från andra leverantörer arbetar Karnell löpande med att se

till att samarbetet med koncernen ska vara den mest lönsamma strategin.

Karnells dotterbolag köper in flera olika sorters material och råvaror inom ramen för sina verksamheter,

bland annat metaller, plast och kemikalier. Flera av bolagen har även en betydande elförbrukning. Tillgången

till råvaror, komponenter och annat produktionsmaterial är föremål för betydande prisfluktuationer

hänförliga till bland annat transportkostnader, valutakursförändringar och andra makroekonomiska faktorer.

Prisfluktuationer på material och råvaror som används i produktionen kan ha en negativ inverkan på Karnells

lönsamhet.

Under de senaste åren har priser på material och råvaror, inklusive energi, ökat kraftigt, framförallt på grund av

inflation. Karnell hanterar detta med att ha försäljningsavtal som medger prishöjningar mot kunder vid ökade

kostnader för material och råvaror. Effekterna av prishöjningar mot kunder sker med en viss eftersläpning

jämfört med de ökade kostnadsökningarna.

.46

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Operationella risker Hantering

Karnell är exponerat mot risker relaterade till de bolag som förvärvas. Den mest väsentliga risken är att

Karnell gör en felaktig kommersiell bedömning i samband med ett förvärv, till exempel avseende bolagets

utvecklingspotential, marknad, kunder eller organisation och att köpeskillingen därför är högre än vad

det förvärvade bolaget, eller dess tillgångar, är värda, vilket kan få en negativ effekt på Karnells finansiella

ställning och resultat.

Samtliga potentiella förvärv och deras verksamheter analyseras grundligt av Karnell innan förvärvet

genomförs. Denna analys inkluderar bland annat en hållbarhets-due diligence, legal och finansiell due

diligence samt diskussioner med kunder, leverantörer och andra parter. I de avtal som ingås eftersträvas att

erhålla erforderliga garantier för att begränsa risken för okända förpliktelser.

Karnell är beroende av nyckelpersoner såväl bland koncernledningen som bland koncernens medarbetare

i övrigt. Karnells fortsatta framgång är beroende av att kunna behålla erfarna medarbetare med specifik

kompetens samt att kunna rekrytera nya, kunniga personer. Om koncernen misslyckas med att rekrytera,

utbilda, motivera och behålla koncernledningen och andra nyckelpersoner kan det få en negativ inverkan på

koncernens verksamhet och resultat.

Karnell prioriterar att skapa goda förutsättningar för att personal ska utvecklas och trivas inom koncernen.

I förvärvsstrategin ingår att bolagens nyckelpersoner ska vara väl motiverade att självständigt fortsätta

driva bolaget som en del av koncernen. Samtidigt arbetar Karnell strategiskt med succession och att

verksamheterna inte ska vara för beroende av enskilda personer.

Majoriteten av koncernens dotterbolag är producerande bolag med egna produktionsanläggningar som är

kritiska för deras respektive produktion. Produktionsstörningar och driftstopp kan få en negativ inverkan på

dotterbolagens verksamheter och resultat. Vidare krävs i vissa fall investeringar i produktionsanläggningarna

för att möta ökad efterfrågan och för att effektivisera produktionen.

Karnell strävar efter att ha god kontroll över leveranser, teknik, arbetsmiljö och administrativa rutiner för att

minska risken för driftsstörningar. Vid förvärv av dotterbolag görs ofta en investeringsplan för översyn och

eventuell uppdatering av bolagens produktionsanläggningar.

Karnell är beroende av råvaror och material som levereras från externa leverantörer för att kunna tillverka,

sälja och leverera sina produkter och tjänster. Bristfälliga, försenade eller uteblivna leveranser kan resultera

i störningar i verksamheten, vilket kan ha en negativ inverkan på Karnells finansiella ställning och resultat.

Karnells många och goda relationer med noggrant utvalda leverantörer minskar risken för att leveranser inte

ska kunna ske som utlovat. Koncernen är långsiktigt inte beroende av någon enskild leverantör.

Karnell har en decentraliserad organisation vilket bygger på att dotterbolagen har ett stort lokalt ansvar för

sin verksamhet. Detta ställer höga krav på finansiell rapportering och uppföljning. Brister inom detta kan

medföra bristfällig kontroll och styrning av verksamheten samt att Karnell inte kan använda sina resurser på

det mest effektiva sättet.

Karnell styr sina dotterbolag genom ett aktivt styrelsearbete, koncerngemensamma policys, finansiella mål

och instruktioner avseende finansiell rapportering. Genom att vara en aktiv ägare och följa dotterbolagens

utveckling kan risker snabbt identifieras och åtgärdas i enlighet med koncernens riktlinjer.

Karnell är beroende av olika informationssystem och annan teknologi för att sköta och utveckla verksamheten.

Oplanerade driftsavbrott eller cybersäkerhetsincidenter, till exempel dataintrång, virus, sabotage och andra

cyberbrott, kan innebära både intäktsbortfall och anseendeförluster.

För att säkerställa stabila IT-miljöer och förebygga incidenter arbetar Karnell med regelbundna riskanalyser

samt kontinuerligt underhåll och översyn av IT-säkerheten, både på koncernnivå och på dotterbolagsnivå.

Riskerna begränsas genom den decentraliserade organisationen där de enskilda dotterbolagen är verksamma

med individuella lösningar och separata IT-infrastrukturer.

.47

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Operationella risker, forts Hantering

Externa förväntningar, till exempel från myndigheter, kunder, leverantörer eller investerare, kan komma att

öka kraven relaterade till miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning (ESG). Som en följd av detta kan Karnell

tvingas införa strängare ESG-mål eller standarder. Om koncernen inte på ett effektivt sätt lyckas hantera dessa

förväntningar kan förtroende för Karnell och dess verksamhet och/eller tillgång till kapital försämras.

Karnell följer upp verksamheten och ESG-relaterade risker med hållbarhetsrapportering. Koncernen har ett

tydligt hållbarhetsarbete och tydliga mål för arbetet, vilket används i dialoger med intressenter. På så sätt

kan koncernen eller enskilda dotterbolag snabbt fånga upp eventuella diskrepanser med förväntningar från

intressenter och kan sedan bearbeta dessa. Karnell publicerar en hållbarhetsrapport varje år där gruppens

mål och ESG data framgår.

Gruppbolagens verksamheter är föremål för olika regionala, nationella och lokala lagar och regler.

Framtida reglering kan till exempel komma att innebära strängare miljökrav som påverkar gruppbolagens

verksamheter genom exempelvis begränsningar i användningen av vissa miljöfarliga ämnen, vilket kan få en

negativ inverkan på bolagens verksamheter och resultat.

Karnell följer löpande förändringar gällande lagar och regler. När det förekommer stora förändringar anpassar

gruppbolagen löpande sina processer.

Finansiella risker Hantering

De finansiella riskerna avser främst kreditrisk, likviditets-risk, valutarisk och ränterisk. Information och hantering av dessa risker finns i not 20. Finansiella risker.

.48

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

TILLSTÅNDS- ELLER ANMÄLNINGSPLIKTIG

VERKSAMHET ENLIGT MILJÖBALKEN

Dotterföretaget SimFAS påverkar den yttre miljön huvudsakligen

genom utsläpp av organiska lösningsmedel samt transporter och

buller. Bolaget har erforderliga tillstånd för miljöfarlig verksamhet

enligt miljöbalken. Förutom miljötillståndet har bolaget även tillstånd

för hantering av brandfarliga varor.

FÖRVÄNTAD FRAMTIDA UTVECKLING

Vi förbereder oss för framtiden genom att stödja våra bolag med

strategiska initiativ för att positionera dem i en tid av osäkerhet. Karnell

kommer fortsätta att driva effektivitet, och vi är övertygade om att vår

decentraliserade struktur är väl anpassad för att möta dessa tider av

högre osäkerhet.

Att förbereda oss för framtiden innebär också att se till att vi främjar

hållbarhet och presenterar konkurrenskraftiga lösningar, samtidigt

som vi bygger starka kundrelationer. Vår portfölj av framstående

mindre industriteknikbolag med ledande marknadspositioner och

hög lönsamhet utgör en robust grund för vårt arbete med att skapa

långsiktiga värden.

Karnell avser även fortsätta med förvärvsstrategin och ser ljust på

möjligheterna att hitta lämpliga förvärvsobjekt även framöver.

FLERÅRSÖVERSIKT

MSEK 2024 2023 2022 2021

Nettoomsättning 1 402,3 1 103,3 880,1 422,3

Rörelseresultat 150,7 132,6 96,1 34,5

Rörelsemarginal, % 10,7% 12,0% 10,9% 8,2%

Balansomslutning 2 233,1 1 600,4 1 282,0 810,1

Soliditet 52% 48% 46% 52%

Antal anställda 671 553 470 295

VINSTDISPOSITION

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (TSEK):

MSEK

Ansamlad förlust -124 414

Överkursfond 986 286

Årets förlust -6 749

855 123

Disponeras så att i ny räkning överföres 855 123

.49

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Resultaträkning

Koncernen

Rapport över övrigt totalresultat

Koncernen

MSEK Not 1 Jan-31 dec

2024

1 Jan-31 dec

2023

Nettoomsättning 3,4 1 402,3 1 103,3

Övriga rörelseintäkter 7,9 8,6

Totala intäkter 1 410,2 1 111,9

Förändring av varulager -9,8 6,9

Råvaror och förnödenheter -591,6 -485,1

Personalkostnader 5 -402,9 -323,2

Övriga externa kostnader 6 -170,2 -121,9

Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar 11 -37,9 -28,7

Av- och nedskrivningar av nyttjanderättstillgångar 12 -31,9 -23,2

Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar 10 -15,1 -4,1

Rörelseresultat 150,7 132,6

Finansiella intäkter 7 35,0 18,7

Finansiella kostnader 8 -71,1 -41,8

Finansnetto -36,1 -23,1

Resultat före skatt 114,6 109,5

Aktuell skatt -35,7 -34,3

Uppskjuten skatt -1,4 2,1

Skatt på årets resultat 9 -37,1 -32,1

Årets resultat 77,5 77,4

Resultat per aktie, SEK

- före utspädning 23 1,54 1,88

- efter utspädning 23 1,49 1,81

MSEK Not 1 Jan-31 dec

2024

1 Jan-31 dec

2023

Årets resultat 77,5 77,4

Poster som kan komma att återföras till resultaträkningen

Omräkningsdifferenser 26,4 -3,2

Årets övrigt totalresultat 26,4 -3,2

Summa totalresultat för året 103,9 74,2

.50

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Rapport över finansiell ställning

Koncernen

MSEK Not 31 dec

2024

31 dec

2023

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Goodwill 10 806,5 554,8

Övriga immateriella anläggningstillgångar 10 176,9 77,8

Nyttjanderättstillgångar 12 136,2 65,6

Materiella anläggningstillgångar 11 276,4 224,0

Uppskjuten skattefordran 9 1,2 4,2

Övriga finansiella tillgångar 0,6 0,6

Summa anläggningstillgångar 1 397,7 927,0

Omsättningstillgångar

Varulager 13 293,0 251,6

Kundfordringar 18, 20 239,6 211,1

Övriga kortfristiga fordringar 14 8,4 11,7

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 15 8,0 8,6

Likvida medel 16 286,3 190,4

Summa omsättningstillgångar 835,3 673,4

SUMMA TILLGÅNGAR 2 233,1 1 600,4

MSEK Not 31 dec

2024

31 dec

2023

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Aktiekapital 17 5,3 4,2

Övrigt tillskjutet kapital 987,3 677,4

Omräkningsreserver 42,4 16,0

Balanserad vinst inklusive årets resultat 130,0 76,9

SUMMA EGET KAPITAL 1 164,9 774,5

Långfristiga skulder

Uppskjuten skatteskuld 9 66,1 37,4

Avsättningar 19 4,8 4,6

Långfristiga räntebärande skulder 18, 20 367,3 283,3

Övriga långfristiga skulder 18, 20 129,9 134,4

Långfristiga leasingskulder 20 97,7 42,1

Summa långfristiga skulder 665,8 501,8

Kortfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 18, 20 93,0 92,8

Leverantörsskulder 18, 20 94,8 79,1

Avtalsskulder 4, 18 6,4 20,8

Aktuella skatteskulder 2,0 4,9

Kortfristiga leasingskulder 20 40,8 26,0

Övriga kortfristiga skulder 20 95,9 41,4

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 69,6 59,1

Summa kortfristiga skulder 402,4 324,1

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 233,1 1 600,4

.51

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Rapport över förändringar i eget kapital

Koncernen

MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkningsreserv Balanserad vinst inkl. årets resultat Totalt

Ingående eget kapital 1 jan 2024 4,2 677,4 16,0 76,9 774,5

Årets resultat 77,5 77,5

Årets övrigt totalresultat 26,4 26,4

Årets totalresultat 26,4 77,5 103,9

Nyemission 1,1 324,9 326,0

Emissionskostnader -17,3 -17,3

Optionspremier 2,2 2,2

Återköp av optioner -24,4 -24,4

Utgående eget kapital 31 dec 2024 5,3 987,3 42,4 130,0 1 164,9

MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkningsreserv Balanserad vinst inkl. årets resultat Totalt

Ingående eget kapital 1 jan 2023 3,7 567,6 19,1 -0,5 590,0

Årets resultat 77,4 77,4

Årets övrigt totalresultat -3,2 -3,2

Årets totalresultat -3,2 77,4 74,2

Nyemission 0,5 114,2 114,7

Emissionskostnader -4,4 -4,4

Utgående eget kapital 31 dec 2023 4,2 677,4 16,0 76,9 774,5

.52

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Kassaflödesanalys

Koncernen

MSEK Not 1 Jan-31 dec

2024

1 Jan-31 dec

2023

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat (EBIT) 150,7 132,6

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 24 85,9 64,4

Erhållen ränta 7,6 7,7

Erlagd ränta -37,0 -28,1

Betald inkomstskatt -46,5 -33,7

Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet 160,7 143,0

Förändringar i rörelsekapital

Förändringar i varulager 24,1 -15,5

Förändringar i kundfordringar 12,9 -20,7

Förändring av övriga rörelsefordringar 5,1 5,2

Förändring av leverantörsskulder -18,3 2,9

Förändring av övriga rörelseskulder -10,5 17,8

Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital 13,4 -10,2

Kassaflöde från den löpande verksamheten 174,1 132,8

Investeringsverksamheten

Förvärv av dotterföretag -336,4 -162,3

Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 10 -4,2 -4,3

Investeringar i materiella anläggningstillgångar 11 -48,2 -22,2

Avyttring av materiella anläggningstillgångar 2,0 0,3

Förändringar i övriga finansiella tillgångar 0,2 -0,6

Kassaflöde från investeringsverksamheten -386,5 -189,2

Finansieringsverksamheten

Upptagna lån 24 153,0 427,8

Amortering av lån 24 -39,1 -373,6

Amortering av lån, leasing 24 -32,1 -23,4

Förändring kortfristig kreditfacilitet 24 -57,9 -27,3

Nyemission, netto efter transaktionskostnader 287,0 110,3

Teckningsoptioner -0,5 -

Kontant reglerade köp-/säljoptioner -6,3 -16,4

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 304,0 97,5

Periodens kassaflöde 91,6 41,2

Likvida medel vid periodens början 190,4 148,7

Effekter av omräkningsdifferenser i likvida medel 4,3 0,7

Likvida medel vid periodens slut 286,3 190,4

.53

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Koncernens noter

NOT 1 - REDOVISNINGSPRINCIPER

Dessa finansiella rapporter omfattar det svenska moderbolaget Karnell

Group AB (publ), organisationsnummer 559043-3214, nedan benämnt

Karnell, med säte i Stockholm, Sverige, och dess dotterföretag. Adressen

till huvudkontoret är Riddargatan 13D, 114 51 Stockholm. Huvudsaklig

verksamhet är att bedriva investeringsverksamhet. Styrelsen godkände

de finansiella rapporterna den 3 april. Koncernens resultaträkning och

rapport över finansiell ställning samt moderbolagets resultat- och

balansräkningar blir föremål för fastställelse på årsstämman den 7 maj

2025.

Grund för rapporternas upprättande

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International

Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International

Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden

från International Financial Reporting Committee (IFRIC) såsom

de fastställts av Europeiska unionen (EU). Därtill följer koncern-

redovisningen rekommendationen från Rådet för hållbarhets- och

finansiell rapportering RFR 1 ”Kompletterande redovisningsregler för

koncerner”.

Förutsättningar vid upprättande av koncernens finansiella

rapporter

Karnell Group ABs funktionella valuta är svenska kronor som även

utgör rapporteringsvaluta för koncernen. Det innebär att de finansiella

rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte

annat anges, angivna i miljontals kronor (MSEK). Koncernredovisningen

är upprättad med utgångspunkt i anskaffningsvärdet, vilket innebär

att tillgångar, avsättningar och skulder har baserats på historiska

anskaffningsvärden, om inte annat anges. Det kan även förekomma

villkorade köpeskillingar, vilka värderas till verkligt värde (se not 18

Finansiella tillgångar och skulder).

De nedan angivna redovisningsprinciperna har, om inte annat

anges, tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i

koncernens finansiella rapporter. Koncernens redovisningsprinciper

har tillämpats konsekvent av koncernens bolag.

Upprättande av finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver

uppskattningar, bedömningar och antaganden. För mer info se not 2.

Nya och ändrade standarder

Nya och ändrade standarder och tolkningar som trätt i kraft

Ändringar i IAS 1 Utformningar av finansiella rapporter.

Ändringarna förtydligar vad som påverkar klassificeringen av skuld som

kort eller lång samt innebär nya upplysningskrav avseende låneskulder

som är förenade med kovenanter.

Nya och ändrade standarder och tolkningar som trätt i kraft har inte

haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Nya och ändrade standarder och tolkningar som ännu inte har

tillämpats av koncernen

Ett antal nya och ändrade standarder och tolkningar har publicerats

av IASB men har ännu inte trätt i kraft. Ingen av de nya eller ändrade

standarderna eller tolkningarna har förtidstillämpats av koncernen.

En ny standard, IFRS 18 presentation och upplysningar i finansiella

rapporter, har publicerats den 9 april 2024 och börjar gälla från 1

januari 2027 om den antas av EU. Karnell analyserar för närvarande

detaljerna i standarden och eventuella konsekvenser.

Koncernredovisning

Grunder för konsolidering

Koncernredovisning omfattar moderföretaget och dess dotterföretag.

Dotterföretag är bolag som står under Karnells bestämmande

inflytande. En investerare har bestämmande inflytande över ett bolag

när investeraren exponeras för, eller har rätt till, rörlig avkastning

från sitt engagemang i bolaget och kan påverka avkastningen genom

sitt inflytande. Dotterföretags finansiella rapporter inkluderas i

koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten, så kallat

tillträde, till dess att det bestämmande inflytandet upphör och

redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv av

ett dotterbolag betraktas som en transaktion varigenom koncernen

indirekt förvärvar dotterbolagets tillgångar och övertar dess skulder.

I förvärvsanalysen fastställs det koncernmässiga verkliga värdet på

förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna

skulder samt eventuella innehav utan bestämmande inflytande. Initialt

värderas innehav utan bestämmande inflytande till verkligt värde eller

till dess proportionella andel av nettotillgångarna. Tillkommande köp

och försäljning av andelar från innehav utan bestämmande inflytande

redovisas inom eget kapital givet att Karnell fortsatt har kontroll över

bolaget.

Transaktionsutgifter som uppkommer i samband med rörelseförvärv

redovisas direkt i årets resultat. Vid rörelseförvärv där överförd

ersättning överstiger det verkliga värdet av nettotillgångarna, redovisas

skillnaden som goodwill. Skulle denna skillnad vara negativ, så kallat

förvärv till lågt pris, redovisas denna direkt i årets resultat. Därför

uppkommer inte goodwill i dessa transaktioner.

Transaktioner och balansposter i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta redovisas i den funktionella valutan

till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära

tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella

valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Kursvinster

och kursförluster på rörelsefordringar och rörelseskulder redovisas i

rörelseresultatet, medan kursvinster och kursförluster hänförliga till

finansiella poster redovisas i finansnettot.

.54

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Omräkning av utlandsverksamheter

Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och

andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från utlands-

verksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporterings-

valuta svenska kronor. Dessa omräkningseffekter redovisas som övrigt

totalresultat och inom kategorin Omräknings reserver i eget kapital.

Vid en eventuell avyttring av en utländsk verksamhet, realiseras de

hänförliga valutaeffekterna och omklassificeras då till årets resultat.

Klassificering

En tillgång klassificeras som en omsättningstillgång när den förväntas

realiseras inom tolv månader efter rapportperioden, innehas primärt

för handelsändamål eller utgörs av likvida medel (såvida inte tillgången

omfattas av restriktioner vad gäller att bytas eller användas för att

reglera en skuld i minst tolv månader efter rapportperioden). Alla andra

tillgångar klassificeras som anläggningstillgångar. En skuld klassificeras

som en kortfristig skuld när den innehas primärt för handelsändamål,

ska regleras inom tolv månader efter rapportperioden eller när

koncernen inte har en ovillkorad rätt att senarelägga skuldens reglering

i minst tolv månader efter rapportperioden. Alla andra skulder

klassificeras som långfristiga skulder.

Rörelsesegment

Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet

från vilken den kan generera intäkter och ådra sig kostnader och för vilka

det finns fristående finansiell information tillgänglig. Rörelsesegment

rapporteras på ett sätt som överensstämmer med koncernens interna

rapportering som lämnas till högste verkställande beslutsfattaren för

uppföljning. Karnells VD ansvarar för att styra och leda verksamheten

i enlighet med den av styrelsen fastslagna strategin. VD är därmed

Karnells högste verkställande beslutsfattare, och är den som fördelar

resurser och utvärderar resultat inom koncernen. Högste verkställande

beslutsfattare bedömer rörelsesegmentens utveckling och prestation

baserat på EBITA. Finansiella poster och skatter redovisas för

koncernen som helhet.

Enligt ovan kriterier delas Karnells segment in i Produktbolag och

Nischproduktion. Poster som inte klassificeras till någon av nämnda

kategorier benämns Centralt och eliminering.

För rapportering av rörelsesegment se not 3.

Intäkter från avtal med kunder

Koncernen redovisar en intäkt när ett prestationsåtagande uppfyllts.

För majoriteten av koncernens tjänster och produkter innebär detta

när leverans eller utförande skett och kontrollen och nyttan därmed

övergått till kunden, det vill säga vid en specifik tidpunkt. För vissa av

koncernens tjänster innebär uppfyllandet av prestationsåtagande att

tillhandahålla en mjukvara, vilket sker och intäktsredovisas över tid.

Intäkten utgörs av det belopp som koncernen förväntas erhålla

som ersättning för överförda varor och tjänster. Intäkter redovisas

exklusive mervärdesskatt och eliminering av koncernintern försäljning.

Karnells väsentliga intäkter är hänförliga till försäljning av produkter,

projektförsäljning och utförande av tjänsteuppdrag.

Intäkter från försäljning av produkter

Koncernens avtal för försäljning av produkter utgörs i princip alltid av

ett distributionsavtal i grunden, och när kunden lägger en order och

får en orderbekräftelse, uppstår avtalet med kunden. Enstaka ramavtal

finns även inom koncernen, i dessa fall är det ramavtalet tillsammans

med avropet som utgör avtal med kund. Prestationsåtagandena inom

denna kategori består av tillhandahållande av de varor som stipulerats

i avtalet. Frakt är i vissa fall inom segmentet Produktbolag ett separat

prestationsåtagande, det vill säga när frakten sker efter det tillfälle

kontrollen över varan övergått till kunden och frakten därmed utgör en

separat tjänst. Tjänster som rör kundanpassning av produkten bedöms

vara så pass nära förbundet med varan i sin helhet att det utgör en

paketlösning, och utgör således inte ett separat prestationsåtagande.

Den absoluta majoriteten av försäljningen inom denna kategori

sker till listpriser. Volymrabatter och dylikt förekommer endast i

mycket begränsad omfattning, därmed bedöms det inte föreligga

någon rörlig ersättning som kan resultera i en väsentlig återföring av

ackumulerade intäkter. När varan och kontrollen över densamma

har levererats till kund anses prestationsåtagandet vara uppfyllt och

intäktsredovisningen sker vid denna tidpunkt. I de fall frakt är ett separat

prestationsåtagande uppfylls även det i allt väsentligt samtidigt, varpå

intäktsredovisningen av frakten sammanfaller med varan.

Intäkter från projektförsäljning

Koncernens avtal avseende projektförsäljning uppstår när

kommersiella villkor enligt allmänna bestämmelser för leverans och

montage av mekaniska och elektroniska produkter uppfyllts och

kunden fått ett ordererkännande. Avtalen omfattar tillverkning och

montering av automatiserade system enligt kundens beställning, frakt,

montering och installation, testning samt utbildning. Separat från detta

erbjuds även tjänster och försäljning som avser eftermarknad, det vill

säga reservdelar och service. Dessa automatiserade system kräver

både mjuk- och hårdvara, vilka anses vara så pass nära förbundna

att de inte separat kan utgöra skilda prestationsåtaganden, då de

enskilt inte ger kunden något värde. Koncernen utför en betydande

tjänst av att integrera mjuk- och hårdvara med varandra. När systemet

är tillverkat monteras och installeras det hos kund, vilket är en

standardiserad mekanisk installation som potentiellt andra aktörer

än de inom koncernen skulle kunna utföra. Med anledning av detta

anses montering och installation vara ett distinkt prestationsåtagande.

Testning och utbildning varken ändrar eller anpassar systemet

väsentligen, varför de utgör ett gemensamt prestationsåtagande som

är distinkt. Försäljning av reservdelar och service efter installation

utgör separata avtal och prestationsåtaganden.

.55

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Transaktionspriset för tillverkning av automatiserade säckfyllare är ett

fast pris enligt överenskommelse vid ordererkännandet. Montering och

installation samt testning och utbildning sker i de flesta fall på löpande

räkning med fasta timpriser. Transaktionspriset för reservdelar fastställs

enligt prislista. Servicetjänster faktureras per tillfälle och timme till fasta

priser. Då samtliga prestationsåtaganden har separata transaktionspriser

motsvarande fristående försäljnings priser, uppkommer ingen

problematik kring allokering av transaktions pris. Projektförsäljningen

redovisar intäkten över tid, med basis i antal nyttjade komponenter i

förhållande till hela projektets budget.

För dessa projekt faktureras kunden i förskott enligt en viss fördelning,

vilket kan ge upphov till avtalsskulder vid bokslutstillfället. I de fall

projektet fortskrider innan förskottsfakturering skett redovisas dessa

upparbetade, ej fakturerade intäkter inom förutbetalda kostnader och

upplupna intäkter.

Intäkter från utförande av tjänsteuppdrag

I allt väsentligt avser avtalen inom försäljning av tjänsteuppdrag en

SaaS-lösning (Software as a Service). Koncernen tillhandahåller en

mjukvara via en molntjänst och en mobilapplikation avseende väg- och

gatuunderhållning samt supporttjänster. Inom lösningen finns en offline-

funktionalitet. Mobilapplikationen har enbart begränsad funktionalitet

utan SaaS-lösningen. Det är den kombinerade paketlösningen som

ger kunden tjänstens kritiska funktionalitet, där SaaS-lösningen är den

huvudsakliga tjänsten. Därmed utgör de ett gemensamt prestations-

åtagande. Supporttjänsten anses vara ett separat prestations-åtagande

skilt från SaaS-lösningen. Transaktionspriset allokeras enkelt till

respektive prestationsåtagande eftersom SaaS-lösningen faktureras per

användare per månad och supporttjänsterna faktureras per timma enligt

separat prislista. Intäkterna hänförliga till SaaS-lösningen redovisas över

tid under avtalets längd, medan supporttjänsten intäktsredovisas i

samband med att de utförs och faktureras. Det föreligger inte någon rörlig

ersättning som kan resultera i en väsentlig återföring av ackumulerade

intäkter, då eventuella rabatter enbart justerar transaktionspriset

framåtriktat och därmed är kända på förhand. Koncernen har enbart

företagskunder. Inga betydande finansieringskomponenter förekommer.

Koncernen anser sig agera som huvudman i dess avtal med kunder. Inga

väsentliga tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal finns i koncernen.

Kostnader för att fullgöra avtal utgörs av fraktkostnader.

Avtalsskulder

En avtalsskuld redovisas om koncernen har rätt till ett ersättningsbelopp

som är ovillkorligt innan koncernen överför en tjänst eller en vara.

Redovisningen av avtalsskulden sker när kunden betalar eller när

betalning ska ske, beroende på vilket som inträffar först. Avtalsskulder

redovisas som intäkter när koncernen presterar i enlighet med avtalet

(dvs överför kontroll av de berörda varorna eller tjänsterna till kunden).

Koncernen ådrar sig avtalsskulder kopplat till intäktsredovisningen

för projektförsäljningen, då kunden under projektets gång betalar

i förskott vid påbörjan av respektive ny milstolpe. Avseende

försäljning av tjänsteuppdrag faktureras kunden kvartalsvis i förskott

för användandet av mjukvaran. Avtalsskulder består därför dels av

mottagna förskottsbetalningar, dels av det som fakturerats men inte

ännu upparbetats.

Ersättningar till anställda

Pensioner

I koncernen finns enbart avgiftsbestämda pensionsplaner. En

avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken

koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet.

Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser

att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har

tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som

hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande

eller tidigare perioder. Koncernen har ingen ytterligare risk därmed.

Avgifterna för de avgiftsbestämda planerna redovisas som en kostnad

i periodens resultat i den takt de intjänas.

Ersättningar vid uppsägning

En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal

redovisas endast om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk

möjlighet till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta

en anställning före den normala tidpunkten.

Teckningsoptioner

Koncernen har ställt ut teckningsoptioner som ger innehavaren rätt

att förvärva aktier i moderbolaget Karnell Group AB (publ). För att

erhålla en teckningsoption har innehavarna erlagt teckningsoptionens

verkliga värde, vilket har beräknats genom tillämpning av Black &

Scholes-modellen. Vid utställande av teckningsoptioner redovisas

erhållandet av optionslikvid som likvida medel och motsvarande

ökning av eget kapital (övrigt tillskjutet kapital). Teckningsoptionerna

har ställts ut till Karnells koncernledning och nuvarande och tidigare

anställda, inklusive vissa styrelseledamöter. Parterna har betalat

en optionspremie motsvarande verkligt värde på optionerna. Det

föreligger inga tjänstgöringsvillkor kopplade till teckningsoptionerna

för de ledande befattningshavarna. Således leder utställandet inte till

någon personalkostnad eller sociala avgifter för bolaget.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter

Finansiella intäkter består av ränteintäkter och eventuella valutavinster.

Ränteintäkter redovisas i enlighet med effektivränte metoden.

Effektivräntan är den ränta som gör att nuvärdet av alla framtida in-

och utbetalningar under löptiden blir lika med det redovisade värdet

av fordran eller skulden. Valutakursvinster och valutakursförluster

nettoredovisas ej.

Finansiella kostnader

Finansiella kostnader består huvudsakligen av räntekostnader på

lån och valutakursförluster. Räntekostnader på lån redovisas enligt

effektivräntemetoden. Valutakursvinster och valutakursförluster

nettoredovisas inte.

.56

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Omvärdering av köp-/säljoptioner och tilläggsköpeskillingar

Köp-/säljoptioner till ägare utan bestämmande inflytande och

villkorade tilläggsköpeskillingar värderas till verkligt värde och

omvärderingar redovisas som finansiella intäkter eller finansiella

kostnader.

Skatter

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt.

Inkomstskatter redovisas i årets resultat utom då underliggande

transaktion redovisats i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid

tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat respektive i eget

kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende

aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller

i praktiken beslutade per balansdagen. Till aktuell skatt hör även

justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

Immateriella anläggningstillgångar

En immateriell anläggningstillgång redovisas i balansräkningen

när den anses identifierbar, anskaffningsvärdet kan beräknas på

ett tillförlitligt sätt, koncernen har kontroll över tillgången samt det

är sannolikt att ekonomiska fördelar kommer tillfalla koncernen.

Tillgångar med bestämbar livstid skrivs av linjärt över den estimerade

livslängden. Tillgångar med obestämbar livslängd och tillgångar som

ännu inte tagits i bruk och börjat skrivas av testas årligen för eventuellt

nedskrivningsbehov.

Goodwill

Goodwill är skillnaden mellan anskaffningsvärde för ett rörelseförvärv

och dess verkliga värde av förvärvade nettotillgångar. Goodwill värderas

till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar.

Goodwill fördelas till kassagenererande enheter och prövas minst

årligen för nedskrivningsbehov, men oftare än så om indikation om

nedskrivningsbehov finns.

Övriga immateriella tillgångar

Övriga immateriella tillgångar kan både identifieras via rörelseförvärv

och genom aktivering av nedlagda kostnader, då villkor för detta

uppfyllts. De redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade

avskrivningar och nedskrivningar. Dessa tillgångar är exempelvis

aktiverade IT-kostnader och programvaruutveckling samt Varumärken

och Kundrelationer.

Forskning och utveckling

Utgifter för forskning med syfte att nå ny teknisk eller vetenskaplig

kunskap redovisas som kostnad i den period de eventuellt skulle

uppkomma. Utvecklingsutgifter, där konkreta forskningsresultat

skulle kunna tillämpas för att åstadkomma nya eller förbättrade

processer eller produkter, aktiveras som en tillgång i rapporten över

finansiell ställning, om produkten eller processen är tekniskt och

kommersiellt användbar och företaget har tillräckliga resurser att

fullfölja utvecklingen och därefter använda eller sälja den immateriella

tillgången. Det redovisade värdet inkluderar samtliga direkt hänförbara

utgifter; till exempel för material och tjänster, ersättningar till anställda,

registrering av en juridisk rättighet samt avskrivningar på patent och

licenser. Låneutgifter förekommer inte. I rapporten över finansiell

ställning redovisas utvecklingsutgifter till anskaffningsvärde minus

ackumulerade av- och nedskrivningar efter det att de tagits i bruk,

innan det balanseras utgiften.

Avskrivning av immateriella tillgångar

Avskrivningar på immateriella tillgångar redovisas linjärt i

resultaträkningen över den beräknade nyttjandeperioden.

Avskrivningen startar då tillgången tas i bruk.

De beräknade nyttjandeperioderna är:

Aktiverade utvecklingskostnader 5-10 år

Patent och licenser 5-10 år

Varumärken 15 år

Kundrelationer 10 år

Övriga immateriella tillgångar 5-15 år

Materiella anläggningstillgångar

En materiell anläggningstillgång redovisas i balansräkningen när

koncernen har kontroll över tillgången, när det är sannolikt att

ekonomiska fördelar kommer tillfalla koncernen, samt när beloppet

går att beräkna på ett tillförlitligt sätt.

Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till

anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och

eventuella nedskrivningar. Det redovisade värdet för en tillgång tas

bort från balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när

inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning eller

utrangering/avyttring av tillgången.

Vid eventuell förbättringsutgift på annans fastighet görs en bedömning

av nyttjandeperioden för förbättringen. Perioden kan dock som mest

uppgå till den återstående hyresperiodens bedömda längd. Avskrivning

sker sedan linjärt över tillgångens bedömda nyttjandeperiod.

Avskrivningsprinciper

De beräknade nyttjandeperioderna är:

Byggnader 10-25 år

Maskiner och andra tekniska anläggningar 4-10 år

Inventarier, verktyg och installationer 4-10 år

Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod.

Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen.

.57

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Leasing

Koncernen är leasetagare till byggnader/ lokaler, bilar och

viss produktionsutrustning. Leasingavtalen redovisas som

nyttjanderättstillgång och leasingskuld, den dagen som tillgången

tillträtts och anses utgöra en tillgång. Den del av leasingskulden

som förfaller inom 12 månader redovisas som kortfristig skuld och

den del som förfaller bortom 12 månader som långfristig skuld.

Nyttjanderättstillgången skrivs av linjärt över leasingperioden

Leasingutgiften diskonteras med en marginell låneränta, baserat på

typ av objekt och risk i tillgången, utom i de fall då den implicita räntan

går att utläsa i avtalet.

Leasingavtal som är kortare än 12 månader eller är av mindre värde

har undantagits, och redovisas i resultatet då kostnaden uppkommer,

exempelvis kopiatorer, kaffemaskiner och liknande. Dess värde

betraktas inte som väsentligt. I flera fall, främst gällande byggnader/

lokaler finns förlängningsoptioner, och leasingperioden bestäms

till den icke uppsägningsbara perioden tillsammans med sagda

förlängningsoption då det är troligt att koncernen kommer att nyttja

denna. Flera avtal indexuppräknas årligen, enligt olika klausuler

stipulerade i respektive avtal. Detta görs avtal för avtal. Karnell har också

valt att tillämpa förenklingsregeln för fasta icke-leasingkomponenter

och redovisar istället dessa tillsammans med leasingkomponenten i

kontraktet.

Nedskrivning av icke-finansiella tillgångar

Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod, inom Karnell

goodwill och immateriella anläggningstillgångar som ännu inte

färdigställts, skrivs inte av utan prövas minst årligen avseende

eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms

med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller

förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet inte

är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed

tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde.

Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat

med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning

av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det

finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter).

Då nedskrivningsbehov identifierats för en kassagenererande enhet

fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till goodwill. Därefter görs

en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten.

Tidigare redovisad nedskrivning återförs om återvinningsvärdet

bedöms överstiga redovisat värde. Återföring sker dock inte med

ett belopp som är större än att det redovisade värdet uppgår till

vad det hade varit om nedskrivning inte hade redovisats i tidigare

perioder. Nedskrivning av goodwill återförs heller aldrig. Även internt

upparbetade immateriella tillgångar som ännu inte tagits i bruk och

börjat skrivas av testas minst årligen för nedskrivningsbehov.

Varulager

Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och

nettoförsäljningsvärdet. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade

försäljningspriset i den löpande verksamheten, efter avdrag för

uppskattade kostnader för färdigställande och för att åstadkomma en

försäljning. Anskaffningsvärdet för råvaror och inköpta komponenter

beräknas genom tillämpning av först in, först ut metoden (FIFU) eller

vägd genomsnittlig anskaffningskostnad och inkluderar utgifter som

uppkommit vid förvärvet av lagertillgångarna och transport av dem till

deras nuvarande plats och skick. Koncernen använder samma metod

för alla varor med likartad beskaffenhet och likartad användning för

koncernen. För tillverkade varor och pågående arbete, inkluderar

anskaffningsvärdet en rimlig andel av indirekta kostnader baserat

på en normal kapacitet. Den valda metoden innebär att inkurans i

varulagret har beaktats.

Finansiella instrument

Finansiella instrument är varje form av avtal som ger upphov till en

finansiell tillgång i ett företag och en finansiell skuld i ett annat företag.

I Karnells rapport över finansiell ställning finns på tillgångssidan

vissa långfristiga fordringar, kundfordringar och likvida medel. På

skuldsidan återfinns lång- och kortfristiga räntebärande skulder,

leverantörsskulder, avtalsskulder och övriga kortfristiga skulder samt

villkorade tilläggsköpeskillingar och köp-/säljoptioner (se not 18 för

mer information). Hur respektive finansiellt instrument redovisas i

koncernens finansiella ställning beror på hur de klassificerats. Följande

kategorier finns i Karnell:

• Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

• Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

• Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet

En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balansräkningen

när koncernen blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En

finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i

avtalet realiseras, förfaller eller koncernen förlorar kontrollen över dem.

Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas

bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på

annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld.

En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med

ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt

att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna

med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera

skulden. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på

affärsdagen. Affärsdagen utgör den dag då bolaget förbinder sig att

förvärva eller avyttra tillgången. Vid bortbokning eller modifiering av

värde redovisas vinster eller förluster över resultaträkningen.

.58

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Klassificering och värdering

Finansiella tillgångar i koncernen värderas initialt till verkligt värde och

därefter till upplupet anskaffningsvärde. Detta eftersom de innehas

inom ramen för en affärsmodell vars mål är att erhålla de avtalsenliga

kassaflödena samtidigt som kassaflödena från tillgångarna endast

utgörs av betalningar av kapitalbelopp och ränta.

Finansiella skulder värderas initialt till verkligt värde och därefter

löpande till upplupet anskaffningsvärde eller till verkligt värde

beroende på instruments klassificering. Finansiella skulder klassificeras

som värderade till upplupet anskaffningsvärde, med undantag för

tilläggsköpeskillingar och köp-/säljoptioner som värderas till verkligt

värde via resultaträkningen. Se vidare information om värdering till

verkligt värde i not 18.

Likvida medel

Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga

tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga

likvida placeringar med en löptid understigande tre månader efter

anskaffningstidpunkten. Att placera likvida medel hos bank medför

viss kreditrisk. För likvida medel tillämpar Karnell principen om låg

kreditrisk. Vid varje rapportdatum utvärderas om Karnells likvida

medel anses ha låg kreditrisk utifrån all tillgänglig information. Karnell

samarbetar enbart med banker med hög trovärdighet och goda

ratingbetyg vid placering av eventuell överlikviditet. Ingen väsentlig

risk för kreditförluster bedöms därför föreligga och kreditrisken

bedöms som låg.

Nedskrivning av finansiella tillgångar

Nedskrivning för eventuella kreditförluster är framåtblickande och

en förlustreservering görs när det finns en exponering för kreditrisk,

vanligtvis vid första redovisningstillfället. Koncernens finansiella

tillgångar, som värderas till upplupet anskaffningsvärde, omfattas av

nedskrivning för förväntade kreditförluster. Kundfordringar omfattas

av bedömning om eventuella framtida kreditförluster, för vilka den

förenklade metoden tillämpas. Metoden innebär att förväntade

förluster under fordrans hela löptid används som utgångspunkt.

Kundfordringar redovisas initialt till transaktionsvärdet, då de i regel

inte innehåller en väsentlig finansieringskomponent. Förlustreserv

redovisas under fordrans återstående löptid. Se not 20 för mer

information.

Eget kapital

Koncernens egna kapital består av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital,

omräkningsreserver, balanserad vinst inklusive årets resultat samt

innehav utan bestämmande inflytande. Externa transaktionskostnader

i samband med emission av egetkapitalinstrument och som direkt kan

hänföras till egetkapitaltransaktionen redovisas i eget kapital som en

avdragspost från emissionsbeloppet med hänsyn tagen till eventuella

skatteeffekter.

Teckningsoptioner

Anställda inom koncernen har på samma villkor som andra

investerare fått möjlighet att teckna optioner i företaget. För detta

har samtliga erlagt en marknadsmässig ersättning värderad enligt

Black-Scholesmodellen. Erhållen ersättning redovisas i koncernens

egna kapital inom kategorin övrigt tillskjutet kapital. Då de anställda

som tecknat optioner gjort detta till ett marknadsmässigt värde, utgör

tecknandet ingen personalförmån. Därav uppstår inga sociala avgifter

eller förmånsbeskattning hänförligt till detta.

Avsättningar

En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det råder

ovisshet om betalningstidpunkt eller beloppets storlek för att reglera

avsättningen. En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns

en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad

händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser

kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig

uppskattning av beloppet kan göras. Avsättningar görs med det belopp

som är den bästa uppskattningen av det som krävs för att reglera den

befintliga förpliktelsen på balansdagen.

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande

som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas

endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett

åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av

det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod och delas

upp i tre sektioner; löpande verksamhet, investeringsverksamhet

och finansieringsverksamhet. Det redovisade kassaflödet omfattar

endast transaktioner som medför in- eller utbetalningar. Förändringar

i rörelseskulder och -tillgångar justeras för effekter av ändrade

valutakurser. Detta innebär att avvikelse kan förekomma jämfört med

förändring i enskilda poster i balansräkningen.

Rörelseförvärv

Ett rörelseförvärv sker när Karnell förvärvar andelar i ett företag som

medför bestämmande inflytande, det vill säga har rätt till avkastning

från investeringsobjektet och exponerad för dess förluster, och kan

använda det bestämmande inflytandet till att påverka företagets

riktning och avkastning. Konsolidering sker från det datum då

Karnell får kontroll över dotterbolaget vilket normalt sammanfaller

med tillträdesdatum, med tillämpning av förvärvsmetoden.

Förvärvsmetoden innebär att koncernen förvärvar dess nettotillgångar,

genom att förvärva tillgångarna och överta skulderna.

I förvärvsanalysen fastställs det verkliga värdet på förvärvsdagen av

de förvärvade identifierbara tillgångarna och övertagna skulderna

och eventuellt innehav utan bestämmande inflytande. Innehav utan

.59

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

bestämmande inflytande värderas antingen till dess proportionella

andel av nettotillgångarna i det förvärvade bolaget eller till verkligt

värde. Beslut om metod tas vid varje förvärv. Om ingångna avtal

i anslutning till rörelseförvärvet innehåller så kallade köp- och

säljoptioner redovisas detta enligt nedan. När ersättningen överstiger

värdet på förvärvade nettotillgångar, redovisas skillnaden som goodwill.

Vid förvärv av rörelse finns två alternativa metoder för redovisning av

goodwill, antingen proportionell andel eller full goodwill. Full goodwill

innebär att innehav utan bestämmande inflytande redovisas till

verkligt värde. Transaktionskostnader hänförliga till förvärv redovisas

i resultaträkningen, i posten ”Övriga externa kostnader, i den period de

uppstår.

Köp-/säljoption till ägare utan bestämmande inflytande

I anslutning till vissa av koncernens rörelseförvärv förvärvar koncernen

inte samtliga andelar vid förvärvstidpunkten. Däremot ingår

Karnell i denna typ av transaktioner aktieägaravtal med ägare utan

bestämmande inflytande vilka innehåller köp- och säljoptioner för

återstående andelar som kan nyttjas vid en framtida tidpunkt. Även

ytterligare andelar som senare kan komma att förvärvas av ägare utan

bestämmande inflytande, till exempel genom en nyemission, omfattas

av köp- och säljoptionerna inom ramen för befintliga aktieägaravtal.

Baserat på villkoren i aktieägaravtalen och övriga faktorer har

koncernen valt en redovisningsprincip med vägledning hämtad i IAS

32. Detta innebär att rörelseförvärv där det finns ett åtagande om att

köpa resterande andelar redovisas som att bolaget förvärvats till 100

procent och därmed utan redovisning av innehav utan bestämmande

inflytande. Åtagandet att i framtiden förvärva ytterligare andelar

från innehav utan bestämmande inflytande utgör en finansiell

skuld vilken värderas till verkligt värde i enlighet med IFRS 9 och

ändringar i värdet redovisas i koncernens rapport över resultat i

finansnettot. När optionsrätten utövas regleras skulden motsvarande

värdet av lösenpriset för andelarna. Utdelningar till innehavare utan

bestämmande inflytande redovisas som en kostnad i koncernens

rapport över totalresultat utöver i de fall som utdelningen avser att

reglera skulden, då den redovisas som en minskning av skulden.

Inga intresseföretag eller joint ventures finns i koncernen.

Eventuella villkorade köpeskillingar redovisas till verkligt värde vid

förvärvstidpunkten och omvärderas vid varje rapporttidpunkt. Vid

förändringar av dessa, redovisas förändringen i årets resultat.

NOT 2 - VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR

OCH BEDÖMNINGAR

För att upprätta de finansiella rapporterna enligt IFRS krävs att

företagsledningen och styrelsen gör bedömningar, antaganden och

uppskattningar som påverkar tillgångs- och skuldposter, respektive

intäkts- och kostnadsposter redovisade i bokslutet samt lämnad

information i övrigt, bland annat i fråga om eventualförpliktelser, genom

tillämpning av redovisningsprinciperna. Ändrade uppskattningar

påverkar resultat och finansiell ställning i den period då de ändras. De

mest väsentliga bedömningarna beskrivs nedan.

Nedskrivningsprövning av goodwill

En källa till osäkerhet i uppskattningar som kan innebära en

väsentlig risk för att tillgångens värde kan komma att behöva

justeras är nedskrivningsprövning av goodwill. För att uppskatta ett

eventuellt nedskrivningsbehov beräknas återvinningsvärdet för varje

kassagenererande enhet baserat på förväntade framtida kassaflöden.

För detta krävs antaganden om framtida tillväxt, rörelseresultat och

diskonteringsränta, vari det ligger osäkerhet. För ytterligare information

kring antaganden och känslighet se not 10.

Förvärvsanalyser

En viktig del av Karnells verksamhet är att genomföra bra rörelse-

förvärv. Att bedöma potentiella förvärv med hänseende på framtida

resultat och lönsamhet är förenat med flertalet bedömningar och

uppskattningar vilket medför viss osäkerhet i redovisningen avseende

sagda förvärv.

Villkorade tilläggsköpeskillingar

I samband med flertal förvärv har Karnell åtaganden i form av

villkorade tilläggsköpeskillingar. Dessa redovisas kontinuerligt till

verkligt värde och beräkningen är baserad på ett antal bedömningar

och antaganden. De antaganden som ligger till grund för beräkningen

beskrivs i not 18 (Finansiella instrument). Detta innebär att framtida

omvärderingar av redovisade åtaganden kan komma att påverka

koncernens redovisade resultat med betydande belopp, både positivt

och negativt, under kommande år.

Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande

I anslutning till vissa av koncernens rörelseförvärv förvärvar

koncernen inte samtliga andelar vid förvärvstidpunkten. Däremot

ingår Karnell i denna typ av transaktioner aktieägaravtal med ägare

utan bestämmande inflytande vilka innehåller köp- och säljoptioner

för återstående andelar som kan nyttjas vid en framtida tidpunkt.

Dessa redovisas kontinuerligt till verkligt värde och beräkningen är

baserad på en bedömning av sannolikt utfall gällande finansiella och

operationella mål för varje enskilt avtal. De antaganden som ligger till

grund för beräkningen beskrivs i not 18 (Finansiella instrument). Detta

innebär att framtida omvärderingar av redovisade avsättningar kan

komma att påverka koncernens redovisade resultat med betydande

belopp, både positivt och negativt, under kommande år.

.60

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Jan-Dec 2024 (MSEK) Produktbolag Nisch-produktion Centralt och elim Totalt koncernenNettoomsättning 678,5 723,8 0,0 1 402,3Övriga intäkter 5,4 2,5 0,0 7,9Förändring av varulager -7,8 -1,9 - -9,8Råvaror och förnödenheter -345,8 -245,9 -0,0 -591,6Personalkostnader -139,0 -239,0 -24,9 -402,9Övriga externa kostnader -69,8 -82,3 -18,1 -170,2Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar inkl leasing -25,5 -43,6 -0,7 -69,8EBITA 95,9 113,6 -43,7 165,8Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar -15,1Finansnetto -36,1Resultat före skatt 114,6Jan-Dec 2023 (MSEK) Produktbolag Nisch-produktion Centralt och elim Totalt koncernenNettoomsättning 457,2 646,0 0,1 1 103,3 Förändring av varulager 6,1 2,4 0,1 8,6 Övriga intäkter 6,2 0,7 - 6,9 Råvaror och förnödenheter -245,7 -239,5 -0,0 -485,1 Personalkostnader -109,8 -196,1 -17,3 -323,2 Övriga externa kostnader -47,9 -59,9 -14,1 -121,9 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar inkl leasing -15,0 -36,2 -0,7 -52,0 EBITA 51,0 117,5 -31,9 136,7 Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar -4,1 Finansnetto -23,1 Resultat före skatt 109,5 AnläggningstillgångarAnläggningstillgångar exklusive finansiella anläggningstillgångar 2024 Produktbolag Nisch-produktion Centralt och elim Totalt koncernenSverige 386,1 46,2 0,8 433,1 Finland 383,8 404,1 - 787,9 Storbritannien - 174,9 - 174,9 Totalt 769,9 625,2 0,8 1 395,9 Anläggningstillgångar exklusive finansiella anläggningstillgångar 2023 Produktbolag Nisch-produktion Centralt och elim Totalt koncernenSverige 205,1 38,7 1,6 245,4 Finland 227,5 370,7 - 598,2 Storbritannien - 78,6 - 78,6 Totalt 432,6 488,0 1,6 922,2

NOT 3 - SEGMENT

Karnells segment delas in enligt följande;

Affärsområdet Produktbolag fokuserar på B2B industriteknikbolag.

Det är bolag som utvecklar, äger rättigheterna och har ett unikt

produkterbjudande. Affärsområdet består av nio dotterföretag.

Affärsområdet Nischproduktion fokuserar på bolag som

är marknadsledande på att producera produkter inom sitt

nischområde. Ofta är våra bolag i nära samarbete med kundernas

utvecklingsavdelning och adderar värde i framtagningen av

produkten. Nischproduktion består av sex dotterföretag.

Poster som inte klassificeras till någon av nämnda kategorier

benämns Centralt och eliminering. Nettoomsättningen är hänförlig till

externa intäkter från avtal med kunder.

.61

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 4 - INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER

(MSEK) 2024 2023 Produktbolag 678,5 457,2 Försäljning av produkter 591,0 403,5 Projektförsäljning 52,6 25,9 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar inkl leasing 34,9 27,8 Nischproduktion 723,8 646,0 Försäljning av produkter 723,8 646,0 Projektförsäljning - - Försäljning av tjänster - - Centralt och elim 0,0 0,1 Totalt koncernen 1 402,3 1 103,3

Försäljning av tjänster samt projektförsäljning intäktsförs över tid, övriga intäkter redovisas vid en tidpunkt. Koncernens

försäljning av produkter och projekt sker i regel med betalningsvillkor om 30–90 dagar. Läs mer om prestationsåtaganden i

Not 1. Redovisningsprinciper.

Avtalsskulder (MSEK) 2024 2023 Ingående balans 20,8 6,8 Förändringar hänförliga till ordinarie rörelse -14,4 14,0 Utgående balans 6,4 20,8

Koncernen tillämpar undantaget att inte upplysa om intäkter allokerade till återstående prestations åtaganden som är en

del av ett avtal som väntas slutföras inom ett år. För mer information om intäkter, se Not 1. Redovisningsprinciper.

Nettoomsättning per geografiskt område (MSEK) 2024 2023 Sverige 362,0 245,3 Finland 698,3 635,2 Danmark 8,9 12,0 Norge 55,5 56,7 UK 93,5 7,4 Tyskland 16,1 10,2 Nederländerna 19,5 12,4 Övriga Europa 91,7 79,6 Asien 25,3 9,4 USA 5,6 10,1 Övriga länder 25,9 25,0 Totalt 1 402,3 1 103,3

Intäkterna utgår ifrån var kunden har sin geografiska hemvist.

NOT 5 - ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER

2024 2023Genomsnittligt antal anställda Anställda Varav män Anställda Varav mänSverige 201 83% 135 81% Finland 382 84% 370 85% Storbritannien 49 92% - - Norge 3 100% 28 50% Kina 31 52% 2 100% Totalt antal anställda 665 83% 535 82% Jan-Dec 2024 (MSEK) Styrelse, vd, ledande Övriga TotaltbefattningshavareanställdakoncernenLöner och andra ersättningar 41,0 263,8 304,8 Sociala kostnader 7,9 43,8 51,7 Pensionskostnader 6,6 29,3 35,9 Övriga personalkostnader - 10,5 10,5 Totala personalkostnader 55,4 347,5 402,9 Jan-Dec 2023 (MSEK) Styrelse, vd, ledande Övriga TotaltbefattningshavareanställdakoncernenLöner och andra ersättningar 30,7 215,8 246,4 Sociala kostnader 5,4 24,1 29,5 Pensionskostnader 3,9 34,3 38,2 Övriga personalkostnader - 9,0 9,0 Totala personalkostnader 40,0 283,2 323,2

.62

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Könsfördelning bland ledande Koncernen Moderbolagetbefattningshavare på balansdagen(MSEK) 2024 2023 2024 2023Andel stämmovalda män i styrelser 93% 98% 50% 60%Andel män bland vd och ledande befattningshavare 97% 93% 100% 100%2024 (MSEK) Grundlön/Rörlig Pensions-TotaltstyrelsearvodeersättningkostnadStyrelseordförande Patrik Rignell 1,6 - 0,8 2,5 Styrelseledamot Hans Karlander 0,3 - - 0,3 Styrelseledamot Per Nordgren 0,3 - - 0,3 Styrelseledamot Dajana Mirborn 0,3 - - 0,3 Styrelseledamot Lena Wäppling 0,3 - - 0,3 Styrelseledamot Helena Nordman-Knutson 0,2 - - 0,2 VD Petter Moldenius 2,4 2,1 0,6 5,1Övriga ledande befattningshavare (4 personer) 4.7 1,5 1,0 7,1 Totalt 10,0 3,6 2,4 16,12023 (MSEK) Grundlön/Rörlig Pensions-TotaltstyrelsearvodeersättningkostnadStyrelseordförande Patrik Rignell 1,4 - 0,0 1,4 Styrelseledamot Hans Karlander 0,2 - - 0,2 Styrelseledamot Julia Reuzner 0,1 - - 0,1 Styrelseledamot Dajana Mirborn 0,2 - - 0,2 Styrelseledamot Per Nordgren 0,2 - - 0,2 Styrelseledamot Lena Wäppling 0,1 - - 0,1 VD Petter Moldenius 1,8 0,3 0,6 2,7 Övriga ledande befattningshavare (4 personer) 4,3 1,1 0,7 6,2 Totalt 8,3 1,4 1,3 11,1

Ersättningar och villkor för dessa

Karnell har som policy att erbjuda en marknadsmässig kompensation för att möjliggöra rekrytering och

bibehållande av kompetenta och kvalificerade ledande befattningshavare. Ersättningen skall vara skälig och

konkurrenskraftig. Ersättning till VD/koncernchef består av fast och rörlig lön, avgiftsbestämd pension och

övriga förmåner. Den rörliga ersättningen är kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier av både finansiell

och icke-finansiell karaktär, och kan uppgå till max 6 månadslöner. VD har 12 månaders uppsägningstid från

bolagets sida. Inget ytterligare avgångsvederlag utöver lön under perioden utgår. Inga avgångsvederlag finns

heller för styrelsemedlemmar. Ersättning till övriga anställda innefattar fast och rörlig lön, pension samt

övriga förmåner. I koncernen finns inga förmånsbestämda pensionsplaner, enbart avgiftsbestämda.

Anställda har fått möjligheten att förvärva teckningsoptioner till marknadsvärde. Dessa är värderade till

marknadsvärde enligt Black-Scholesmetoden, vilket innebär att teckningsoptionerna inte utgör någon

förmån. Innehavarna har erlagt ett förvärvspris motsvarandet marknadsvärdet för teckningsoptionerna,

varför ingen personalkostnad eller sociala avgifter uppstår.

En teckningsoption ger innehavaren rätt att teckna tio aktier (efter omräknings för split 2022) för

optionsprogram som startats före 2024 samt 1 aktie för optionsprogrammet som startats under 2024. För

att förenkla effekterna av teckningsoptionsprogrammen avser antalen nedan i text och tabeller det antal

aktier som teckningsoptionerna medför rätt till. Teckningsoptionerna har ställts ut på lika villkor till Karnells

koncernledning och nuvarande och tidigare anställda under åren 2016-2024, genom 11 olika program.

Under räkenskapsåret, i samband med börsnoteringen, återköptes 2 523 700 teckningsoptioner (2023 löstes

493 740 optioner in). Övriga program löper ut under 2025-2027. Under räkenskapsåret har koncernen ställt ut

320 000 (0) teckningsoptioner till ledande befattningshavare. Per balansdagen innehar VD 946 353 (1 149 617)

teckningsoptioner och övriga ledande befattningshavare har 315 840 (508 949) teckningsoptioner.

Ledande befattningshavare bestod från 1 januari 2023 till 31 december 2024 av VD samt CFO och bolagets

Investment Directors. En av bolagets investment managers slutade i september 2024 och ersättning är med

till och med detta datum. Styrelseordföranden erhåller, förutom styrelsearvode, ersättning för sitt arbete

som arbetande styrelseordförande. Ersättningens storlek bereds av ersättningsutskottet och beslutas

av styrelsen och framgår av tabellen ovan. Styrelseordföranden deltar inte i styrelsens beslut i fråga om

ersättningen till honom själv. Ledande befattningshavare disponerar själva över proportionen mellan lön och

pensionsavsättning.

.63

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Förändringar i antalet utestående teckningsoptioner* 2024 2023 Vid början av året 6 082 340 6 576 080Tilldelade 320 000 - Inlösta -2 523 700 -493 740Vid årets slut 3 878 640 6 082 340I tabellen nedan redovisas de optionsprogram som är utestående per 2024-12-31.Optionsprogram Antal utställda Optionspris Lösenkurs optioner*per aktie2020:1 659 380 6,71 22,442021:1 2 680 480 13,40 26,902021:2 218 780 16,54 29,602024:1 320 000 6,98 53,65Totalt 3 878 640

*Antal optioner avser här det antal aktier som optionerna berättigar till.

NOT 6 - REVISIONSARVODE

2024 2023 Valda revisorer, Ernst & YoungRevisionsuppdraget 3,4 2,5 Övrigt 2,7 0,4 Totalt 6,1 2,9 Övriga byråer Revision 1,1 0,7 Skatterådgivning 0,0 0,0 Totalt 1,1 0,7

NOT 7 - FINANSIELLA INTÄKTER

(MSEK) 2024 2023 Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Ränteintäkter från övriga finansiella tillgångar 7,6 7,7 Summa ränteintäkter enligt effektivräntemetod 7,6 7,7 Övriga finansiella intäkter Valutakursvinster 12,5 3,5 Omvärdering köp-/säljoptioner och tilläggsköpeskillingar 13,0 7,5 Övriga finansiella poster 1,8 - Totala finansiella intäkter 35,0 18,7

NOT 8 - FINANSIELLA KOSTNADER

(MSEK) 2024 2023 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Räntekostnader på räntebärande skulder 30,9 23,2 Räntekostnader på leasingskulder 6,1 4,8 Summa räntekostnader enligt effektivräntemetod 37,0 28,0 Övriga finansiella kostnader Valutakursförluster 13,6 2,9 Omvärdering köp-/säljoptioner och tilläggsköpeskillingar 20,5 10,9 Totala finansiella kostnader 71,1 41,8

.64

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 9 - SKATT

Skatt på årets resultat (MSEK) 2024 2023 Aktuell skatt -35,7 -34,3 Uppskjuten skatt -1,4 2,1 Total redovisad skatt -37,1 -32,2 Avstämning av effektiv skattRedovisat resultat före skatt 114,6 109,5 Skatt enligt gällande skattesats, 20,6% -23,6 -22,6 Skatteeffekt på grund av:Ej avdragsgilla kostnader -3,7 -1,1 Ej skattepliktiga intäkter 0,0 0,0 Utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 0,2 1,2 Skatt hänförlig till tidigare år -4,0 -4,9 Schablonränta på periodiseringsfond -0,1 - Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt -5,8 -5,1 Övrigt -0,1 -0,6 Effekt av utländska skattesatser -0,1 0,9 Total skattekostnad för året -37,1 -32,1 Effektiv skattesats -32,4% -29,3%

Totala skattemässiga underskott för koncernen uppgår till 112,9 MSEK (84,4). Ingen uppskjuten skatt avseende underskott

har aktiverats i koncernen. De outnyttjade underskottsavdragen har ingen förfallotid.

Uppskjuten skattefordran (MSEK) 2024 2023 Reserv kundfordringar 0,0 0,0 Leasing 1,2 1,1 Uppskjuten skatt förvärvskostnader - 3,1 Övriga temporära skillnader 0,0 0,0 Summa uppskjuten skattefordran 1,2 4,2

Uppskjuten skatteskuld (MSEK) 2024 2023 Anläggningstillgångar 57,3 24,7 Obeskattade reserver 8,8 8,8 Övrig uppskjuten skatteskuld - 3,8 Summa uppskjuten skattefordran 66,1 37,4 Förändring uppskjuten skattefordran (MSEK) 2024 2023 Ingående balans 4,2 3,3 Reserv kundfordringar 0,0 -0,1 Leasing 0,1 0,1 Uppskjuten skatt förvärvskostnader -3,1 0,8 Övriga temporära skillnader 0,0 0,0 Summa uppskjuten skattefordran 1,2 4,2 Förändring uppskjuten skatteskuld (MSEK) 2024 2023 Ingående balans 37,4 12,9 Temporär skillnad intäktsredovisning - - Förvärv av dotterföretag 30,6 18,3 Övriga temporära skillnader -1,9 6,2 Summa uppskjuten skatteskuld 66,1 37,4

.65

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 10 - IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

2024 (MSEK) Aktiverade utvecklingskostnader Patent,licenser och koncessioner Varumärken Kundrelationer Goodwill Övriga immateriella tillgångar TotalIngående anskaffningsvärden 18,5 3,1 16,9 49,9 554,8 2,4 645,5 Investeringar 3,1 1,0 0,1 4,2 Förvärv 0,6 47,2 58,6 231,3 337,7 Försäljning/ utrangering - - Omklassificering -1,0 1,0 0,1 -1,9 -1,8 Omräkningsdifferens 0,4 0,0 4,5 20,3 0,1 25,3 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 21,7 5,1 64,1 113,0 806,5 0,6 1 010,9 Ingående ackumulerade avskrivningar -9,2 -1,9 -0,3 -0,6 - -1,0 -12,9 Försäljning/ utrangering - Omklassificering 0,3 -0,3 0,8 0,8 Periodens avskrivning -2,3 -0,5 -2,6 -9,6 - -0,1 -15,1 Omräkningsdifferens -0,2 -0,0 -0,2 - -0,0 -0,4 Utgående ackumulerade avskrivningar -11,4 -2,7 -2,8 -10,4 - -0,3 -27,6 Redovisat värde 10,3 2,4 61,2 102,6 806,5 0,3 983,3

2023 (MSEK) Aktiverade utvecklingskostnader Patent,licenser och koncessioner Varumärken Kundrelationer Goodwill Övriga immateriella tillgångar TotalIngående anskaffningsvärden 15,3 2,5 481,8 1,6 501,1 Investeringar 3,3 0,2 0,8 4,3 Förvärv 0,1 16,9 50,8 74,5 142,3 Försäljning/ utrangering - - Omklassificering 0,3 -0,0 0,0 0,4 Omräkningsdifferens -0,1 -0,0 -0,9 -1,5 -0,0 -2,5 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 18,5 3,1 16,9 49,9 554,8 2,4 645,5 Ingående ackumulerade avskrivningar -7,2 -1,4 - -0,4 -9,0 Försäljning/ utrangering - Omklassificering - Periodens avskrivning -2,0 -0,5 -0,3 -0,7 - -0,6 -4,1 Omräkningsdifferens 0,1 0,0 0,0 - 0,0 0,1 Utgående ackumulerade avskrivningar -9,2 -1,9 -0,3 -0,6 - -1,0 -12,9 Redovisat värde 9,3 1,2 16,6 49,2 554,8 1,4 632,6

.66

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Förvärv och avyttringar

Koncernens goodwill har under året ökat med 231 MSEK till följd av

förvärven SJ, Ojop, NE Engineering och Haco, samt 20 MSEK till följd av

förändringar i växelkurser.

Nedskrivningsprövning

Koncernens totala goodwill om 806,5 MSEK (554,8) har uppstått vid

förvärv av respektive dotterföretag. Goodwill övervakas per segment och

följs upp per kassagenererande enhet, det vill säga varje underkoncern

eller dotterbolag för sig. Nedskrivningsprövningen består i att bedöma

huruvida den kassagenererande enhetens återvinningsvärde är

högre än dess redovisade värde. Återvinningsvärdet har beräknats på

basis av enhetens nyttjandevärde, vilket utgör nuvärdet av enhetens

förväntade framtida kassaflöden utan hänsyn till eventuell framtida

verksamhetsexpansion och omstrukturering. Dessa beräkningar utgår

från uppskattade kassaflöden baserade på finansiella budgetar och

prognoser som täcker en femårsperiod. Snittet under denna period

kan komma att ändras mellan år beroende på resultatet innevarande

år. Inga väsentliga förändringar i de långsiktiga prognoserna har

gjorts 2024. Kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras med

hjälp av bedömd tillväxttakt om två procent per år. Genomförda

beräkningar tillsammans med utförda känslighetsanalyser visar inte

på något nedskrivningsbehov för 2024. De viktigaste antagandena

som företagsledningen tar ställning till årligen är diskonteringsfaktor,

tillväxtprognoser, resultat efter skatt, förändring av rörelsekapital samt

investeringsbehov. Följande antaganden har använts:

2024 Diskonteringsränta Terminal Goodwillföre skatttillväxtTekniseri 9,9% 2% 63,0Autori 11,8% 2% 38,3SimFAS 11,0% 2% 6,4Re-board 11,0% 2% 23,9Vebe 11,0% 2% 18,6KL Mechanics 11,8% 2% 144,1Rotomon 11,8% 2% 146,3Drivex 11,0% 2% 28,5Timeka 11,8% 2% 34,0K-Vagnen 11,0% 2% 35,1Plalite 13,0% 2% 38,4SJ 11,8% 2% 89,6Ojop 11,0% 2% 40,7NE 13,0% 2% 27,2Haco 11,0% 2% 72,4

2023 Diskonteringsränta Terminal Goodwillföre skatttillväxtTekniseri 9,9% 2% 60,8Autori 11,3% 2% 37,0SimFAS 13,0% 2% 6,4Re-board 11,4% 2% 23,9Vebe 12,5% 2% 18,6KL Mechanics 13,3% 2% 139,2Rotomon 13,7% 2% 141,2Drivex 11,6% 2% 25,6Timeka 11,4% 2% 32,9K-Vagnen 11,8% 2% 35,1Plalite 12,0% 2% 34,1

Även internt upparbetade immateriella tillgångar som ännu inte tagits i

bruk och börjat skrivas av, testas minst årligen för nedskrivningsbehov.

Övriga immateriella anläggningstillgångar har bestämbar nyttjande-

period, varpå de skrivs av linjärt över den beräknade livslängden.

Återstående genomsnittlig avskrivningstid för immateriella tillgångar

med bestämd nyttjandeperiod är cirka 8 år. Koncernen har inga

väsentliga kostnadsförda utgifter för forskning och utveckling.

Känslighetsanalys

En känslighetsanalys av bedömningen av nedskrivningsbehov för

goodwill har utförts genom att nedan antaganden har justerats (ett i

taget):

• Den långsiktiga tillväxttakten har minskats med 0,5 procent-enheter

• Det prognosticerade kassaflödet från prognosperioden har justerats

ned med 10 procent

• Diskonteringsfaktorn har höjts med 0,5 procentenheter

För alla bolag i koncernen föreligger inget nedskrivningsbehov heller

vid dessa ändrade antaganden.

.67

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 11 - MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

2024 (MSEK) Byggnader Mark och markanläggningar Maskiner och tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående arbete Totalt koncernenIngående anskaffningsvärden 77,7 10,2 215,2 16,5 4,5 324,1 Investeringar 1,8 0,1 28,8 12,1 5,4 48,2 Förvärv 1,5 - 32,2 3,3 - 37,0 Försäljning/ utrangering - - -1,6 -0,6 - -2,2 Omklassificering 0,0 -0,0 -3,0 13,3 -8,4 1,8 Omräkningsdifferens 0,6 0,2 6,4 0,2 0,0 7,4 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 81,6 10,5 278,0 44,8 1,4 416,4 Ingående ackumulerade avskrivningar -11,2 -1,1 -81,3 -6,6 - -100,1 Förvärv - - - - - - Försäljning/ utrangering - - - 0,4 - 0,4 Omklassificering -0,0 0,0 - -0,8 - -0,8 Periodens avskrivning -3,6 -0,5 -26,6 -7,3 - -37,9 Omräkningsdifferens -0,0 -0,0 -1,4 -0,1 - -1,5 Utgående ackumulerade avskrivningar -14,8 -1,5 -109,3 -14,4 - -140,0 Redovisat värde 66,9 8,9 168,8 30,4 1,4 276,4

2023 (MSEK) Byggnader Mark och markanläggningar Maskiner och tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående arbete Totalt koncernenIngående anskaffningsvärden 56,3 8,4 182,7 7,4 3,4 258,1 Investeringar 0,5 0,7 14,3 2,2 4,5 22,2 Förvärv 19,7 1,5 19,7 3,6 1,3 45,8 Försäljning/ utrangering - - -0,3 - - -0,3 Omklassificering 1,3 -0,3 0,1 3,3 -4,8 -0,4 Omräkningsdifferens -0,0 -0,0 -1,4 -0,0 0,1 -1,4 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 77,7 10,2 215,2 16,5 4,5 324,1 Ingående ackumulerade avskrivningar -5,7 -0,5 -59,1 -0,3 - -65,6 Förvärv -2,9 - -2,4 -1,2 - -6,5Försäljning/ utrangering - - - - - - Omklassificering - - - - - - Periodens avskrivning -2,6 -0,6 -20,5 -5,1 - -28,7 Omräkningsdifferens 0,0 0,0 0,6 0,0 - 0,7 Utgående ackumulerade avskrivningar -11,2 -1,1 -81,3 -6,6 - -100,1 Redovisat värde 66,5 9,2 133,9 9,9 4,5 224,0

.68

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 12 - LEASING

Koncernen är leasetagare avseende byggnader, bilar och viss annan

utrustning. Viss leasing av mindre värde samt korttidsleasing har

undantagits och redovisas linjärt över resultaträkningen. Detta gäller

främst IT-utrustning såsom kopiatorer. En utförligare beskrivning

återfinns i Not 1 Redovisningsprinciper. I Finland är det relativt

vanligt med löpande avtal utan ett specifikt slutdatum, dessa avtal

har i stället en ömsesidig uppsägningstid, som redovisas över den

tid de estimeras förlängas. Det finns potentiella framtida ökningar av

rörliga leasingbetalningar vilka är indexreglerade. Dessa betalningar

inkluderas inte i leasingskulden förrän indexjusteringen träder i

kraft. Vid detta tillfälle omvärderas leasingskulden och justeras

mot nyttjanderätten. För leasingavtal av fastigheter inkluderas

vanligtvis förlängningsoptioner eller automatisk förlängning om

ingen uppsägning sker. Vid fastställande av leasingperioden beaktas

förlängningsoptioner, där inkludering i leasingperioden sker i de

förlängningsoptioner som med rimlig säkerhet förväntas nyttjas.

Regelbundna bedömningar genomförs för alla leasingavtal för att

säkerställa korrekt fastställande av den aktuella leasingperioden.

Kostnader för leasade tillgångar

(MSEK) 2024 2023 Avskrivning, nyttjanderättstillgångar 31,9 23,2Räntekostnad på leasingskuld 6,1 4,8Summa leasingkostnader 38,0 28,0

Under året har nyttjanderätterna ökat med 70,6 MSEK (-12,9).

Framtida estimerade minimileaseavgifter för leasade

tillgångar inklusive förlängningar

(MSEK) 2024 2023 Betalas inom 1 år 40,8 26,0Betalas inom 1 - 5 år 99,8 50,7Betalas senare än 5 år 4,1 0,0144,7 76,7

Det totala kassautflödet för året avseende leasing var 38,2 MSEK (28,1).

Kostnader för korttidsleasingavtal, samt tillgångar av lågt värde uppgår

till 5,9 MSEK (4,2).

2024 (MSEK) Byggnader Bilar Totalt& övrigtTillkommande under året 98,2 0,0 98,2Avskrivningar under året -31,3 -0,6 -31,9Redovisat värde vid årets slut 136,7 -0,5 136,2

2023 (MSEK) Byggnader Bilar Totalt& övrigtTillkommande under året 9,9 0,3 10,2Avskrivningar under året -22,4 -0,9 -23,2Redovisat värde vid årets slut 65,5 0,1 65,6

NOT 13 - VARULAGER

Varulager 2024 2023 Råvaror och förnödenheter 131,6 129,2Varor under tillverkning 23,8 20,2Färdiga varor och handelsvaror 137,6 102,1Totalt 293,0 251,6

NOT 14 - ÖVRIGA KORTFRISTIGA

FORDRINGAR

Övriga kortfristiga fordringar 2024 2023 Skattefordringar 2,6 7,5Övriga kortfristiga fordringar 5,8 4,2Totalt 8,4 11,7

NOT 15 - FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH

UPPLUPNA INTÄKTER

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2024 2023 Förutbetalda kostnader 2,8 2,0Övriga förutbetalda poster 4,3 4,9Upplupna intäkter 0,8 1,7Totalt 8,0 8,6

.69

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 16 - LIKVIDA MEDEL

Likvida medel 2024 2023 Likvida medel 286,3 190,4Totalt 286,3 190,4

Inga begräsningar föreligger för koncernen att utnyttja likvida medel.

NOT 17 - EGET KAPITAL

Aktiekapital

Per den 31 december 2024 bestod det registrerade aktiekapitalet om

5 292 099 SEK (4 209 404) av 6 180 520 A-aktier och 46 740 472 B-aktier.

A-aktien medför 10 röst per aktie och B-aktien 1 röst per aktie.

2024 2023Antal aktier A-aktier B-aktier A-aktier B-aktierIngående antal aktier 6 180 520 35 913 519 6 180 520 30 887 704Nyemission - 10 826 953 - 5 025 815Aktier per 31 december 6 180 520 46 740 472 6 180 520 35 913 519

Övrigt tillskjutet kapital består av emissioner och andra tillskott från

ägare. Omräkningsreserver består av omräkningseffekter av utländska

verksamheter som upprättar sina finansiella rapporter i en annan

funktionell valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter

presenteras i. Balanserad vinst inklusive årets resultat består av

balanserade vinstmedel och årets resultat.

NOT 18 - FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

2024 (MSEK) Finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar och skulder Summa värderade till verkligt värde via resultatetvärderade till upplupet anskaffningsvärdeverkligt värdeFinansiella tillgångarLångfristiga fordringar - 0,6 0,6 Kundfordringar - 239,6 239,6 Likvida medel - 286,3 286,3 Summa - 526,5 526,5 Finansiella skulderSkulder till kreditinstitut - 460,2 460,2 Leverantörsskulder - 94,8 94,8 Avtalsskulder - 6,4 6,4 Villkorade tilläggsköpeskillingar 47,2 - 47,2 Köp/sälj-optioner hänförliga till innehav utan 136,4 - 136,4 bestämmande inflytandeSumma 183,6 561,4 745,0

2023 (MSEK) Finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar och skulder Summa värderade till verkligt värde via resultatetvärderade till upplupet anskaffningsvärdeverkligt värdeFinansiella tillgångarLångfristiga fordringar - 0,6 0,6 Kundfordringar - 211,1 211,1 Likvida medel - 190,4 190,4 Summa - 402,1 402,1 Finansiella skulderSkulder till kreditinstitut - 376,0 376,0 Leverantörsskulder - 79,1 79,1 Avtalsskulder - 20,8 20,8 Villkorade tilläggsköpeskillingar 37,4 - 37,4 Köp/sälj-optioner hänförliga till innehav utan 97,0 - 97,0 bestämmande inflytandeSumma 134,4 476,0 610,4

.70

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Det redovisade värdet anses vara en god approximation av det verkliga

värdet för skulder till kreditinstitut, då de korta räntebindningstiderna

och den begränsade löptiden på skulderna medför att skillnaden

mellan upplupet anskaffningsvärde och verkligt värde blir

oväsentlig. För 2024 finns två poster värderade till verkligt värde via

resultaträkningen. Verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar

har beräknats baserat på förväntat utfall av finansiella och operativa

mål för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade regleringen

kommer att variera över tid beroende på bland annat graden av

uppfyllelse av villkoren för de villkorade tilläggs-köpeskillingarna

samt utvecklingen av vissa valutakurser mot den svenska kronan.

Villkorade tilläggsköpeskillingar klassificerade som finansiella skulder

värderas till verkligt värde. Mätningen är därför i enlighet med nivå 3

i värderingshierarkin. Betydande icke observerbar ingångsinformation

utgörs av prognostiserad EBITA och till viss del en riskjusterad

diskonteringsränta. En ökning av genomsnittligt förväntad EBITA med

5 procent för respektive bolag skulle öka skulden med ca 1,7 MSEK.

Köp-/säljoptionerna avseende innehav utan bestämmande inflytande

gäller köp-/säljoptioner i genomförda transaktioner där säljande

aktieägare i samband med efterföljande transaktioner behåller ett visst

ägande och det finns avtal om att Karnell ska köpa återstående innehav

om ägaren till köp-/säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning.

Värderingen och betalningen sker på liknande sätt som för villkorade

tilläggsköpeskillingar (Nivå 3 Värdering till verkligt värde). Det verkliga

värdet för köp-/säljoptionerna har beräknats genom bedömning av

sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för varje

enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning kommer att

variera över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som

villkor för köp-/säljoptionerna har uppfyllts, samt hur valutakurser

utvecklas. Betydande icke observerbar ingångsinformation utgörs

framförallt av prognostiserad EBITA och till viss del av en riskjusterad

diskonteringsränta. En ökning av genomsnittlig förväntad EBITA med 5

procent i samtliga bolag skulle öka skulden med ca 5,1 MSEK.

Nivåerna som finns är följande;

• Nivå 1: finansiella instrument värderas enligt priser noterade på en

aktiv marknad

• Nivå 2: finansiella instrument värderas utifrån direkt eller indirekt

observerbara marknadsdata och som inte inkluderas i nivå 1

• Nivå 3: finansiella instrument värderas utifrån indata som inte är

observerbara på marknaden

Förändringar av köp-/säljoptioner (MSEK)Ingående balans, 1 jan 2024 97,0 Tillkommande köp-/säljoptioner 26,0 Reglerade skulder under perioden -6,3 Omvärderingar via resultaträkningen 18,7 Valutakursdifferenser 1,0 Utgående balans, 31 dec 2024 136,4

Förändringar av tilläggsköpeskillingar (MSEK)Ingående balans, 1 jan 2024 37,4 Tillkommande tilläggsköpeskillingar 21,6 Reglerade under perioden -2,3 Omvärderingar via resultaträkningen -11,9 Valutakursdifferenser 2,4 Utgående balans, 31 dec 2024 47,2

Klassificering av köp-/säljoptioner

Köp-/säljoptionerna avseende innehav utan bestämmande inflytande

innebär en rätt för innehavaren att sälja aktier från och med en

viss tidpunkt och en skyldighet för bolaget att köpa aktierna vid

samma tidpunkt. Oftast finns inget slutdatum för dessa rättigheter

och skyldigheter och oftast utnyttjar inte innehavaren rätten direkt

när den infaller. Därav redovisas skulden för köp-/säljoptionerna

vanligen som en långfristig skuld. När det finns indikation på att

köpoptionsinnehavare vill utnyttja sin option redovisas skulden som

kortfristig. Per 2024-12-31 redovisas 38,9 MSEK (0) som kortfristig skuld.

Om skulden för samtliga köpoptioner där innehavaren har rätt att

lösa in inom 12 månader skulle redovisas som kortfristiga skulle den

kortfristiga delen av skulden uppgå till 68,3 MSEK (8,6).

NOT 19 - AVSÄTTNINGAR

Avsättningar (MSEK) 2024 2023 Avsättning till pension 4,5 4,3Garantiåtaganden 0,3 0,3Summa avsättningar 4,8 4,6

Förändring avsättningar (MSEK) 2024 2023 Ingående balans 4,6 4,1Avsättningar under perioden 0,1 0,3Garantiåtaganden i förvärvade bolag 0,0 0,3Förändring i garantiåtaganden - 0,0Utgående balans 4,8 4,6

.71

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 20 - FINANSIELLA RISKER

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika slags finansiella

risker; kreditrisk, marknadsrisker (valutarisk, ränterisk och annan

prisrisk) och likviditetsrisk. Det övergripande ansvaret för koncernens

riskarbete vilar på den centrala finansfunktionen. Målsättningen med

arbetet kring finansiella risker är att tillhandahålla kostnadseffektiv

finansiering och likvidhantering, genom att identifiera, värdera och

hantera de risker som koncernen exponeras för.

Kreditrisk

Kreditrisk är risken att koncernens motpart i ett finansiellt instrument

inte kan fullgöra sin skyldighet och därigenom förorsaka koncernen

en finansiell förlust. Den främsta kreditrisken är koncernens

kundfordringar. Vid varje rapporttillfälle bedöms risken för

kreditförluster framåtblickande genom den förenklade metoden, det

vill säga över den återstående löptiden, av respektive dotterföretag.

Historisk statistik samt övrig relevant känd information är bas för

bedömningen, för såväl förfallna som ej förfallna kundfordringar. Då en

fordran är förfallen görs en individuell bedömning. Kundfordringarna är

spridda över ett stort antal motparter, och varken koncernen eller något

dotterföretag är beroende av en betydande kund. Därför finns ingen

koncentration av kreditrisk i kundfordringar. För projektförsäljningen

mitigeras risken för kundförluster genom att förskottsbetalning

erhålls. Finns ingen förväntan om betalning för en fordran, skrivs den

omedelbart ner i sin helhet. Reserven för förväntade kreditförluster

uppgår till ett ringa belopp i förhållande till koncernens omsättning,

enbart 0,1 MSEK (0,1). Kostnaden för förväntade kreditförluster

redovisas i Övriga externa kostnader i koncernens resultaträkning.

Övriga finansiella tillgångar anses utge oväsentlig risk och därmed har

inga ytterligare reserveringar av kreditförluster gjorts.

Åldersanalys kundfordringar

Åldersanalys kundfordringar 2024 2023 Ej förfallna kundfordringar 223,3 180,1Förfallna: 31-90 dagar 14,8 27,4>91 dagar 1,7 3,8Totalt, kundfordringar 239,8 211,2Reserv kreditförluster -0,1 -0,1Totalt, koncernen 239,6 211,1

Reserv förväntade kundförluster

(MSEK) 2024 2023 Ingående balans 0,1 0,4 Förvärv av dotterföretag - - Återföring tidigare reserveringar -0,1 -0,4 Årets reservering 0,1 0,1 Totalt koncernen 0,1 0,1

Likvida medel

Att placera likvida medel hos bank medför viss kreditrisk. Karnell

samarbetar enbart med banker med hög trovärdighet och goda

ratingbetyg vid placering av eventuell överlikviditet. Ingen väsentlig

risk för kreditförlust bedöms föreligga.

Marknadsrisk

Marknadsrisk är risken för att verkligt värde på, eller framtida

kassaflöden från, ett finansiellt instrument varierar på grund av

förändringar i marknadspriser. Marknadsrisker indelas i tre typer;

valutarisk, ränterisk och andra prisrisker. De marknadsrisker som

påverkar koncernen utgörs främst av valutarisk och ränterisk.

Valutarisk

Valutarisk är risken för att verkligt värde eller framtida kassaflöden från

ett finansiellt instrument fluktuerar, på grund av förändring i utländska

valutakurser. Den främsta exponeringen härrör från omräkningen

av tillgångar och skulder i utländska valutor samt i omräkningen av

utländska verksamheters tillgångar och skulder till moderbolagets

funktionella valuta, omräkningsexponering. Koncernen har inga

derivat eller liknande för att säkra denna exponering men en naturlig

säkring finns i viss utsträckningen genom att den externa finansiering

som tas upp vid förvärv som görs i EUR också tas upp i samma valuta.

Valutarisker finns också i koncernens försäljning och inköp i utländska

valutor, transaktionsexponering. Koncernen valutasäkrar inte några

flöden utländska valutor men effekterna av valutakursförändringar

reduceras genom att inköp och försäljning ofta sker i samma valuta. I

koncernens resultat återfinns valutakursdifferenser om 0,8 MSEK (0,5).

Utöver SEK är Karnell främst exponerad mot valutorna EUR och GBP.

Se nedan för effekter som fluktuationer i dessa valutor mot SEK skulle

medföra.

Känslighetsanalys, påverkanValutaförändring EBT Eget kapital(MSEK)2024 +5% 6,3 17,5-5% -6,3 -17,52023 +5% 4,9 10,2-5% -4,9 -10,2

.72

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Ränterisk

Ränterisk är risken för att ett verkligt värde eller framtida kassaflöden

från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i

marknadsräntor. En betydande faktor som påverkar ränterisken är

räntebindningstiden. Utöver eget kapital finansieras även koncernens

verksamhet med extern upplåning från kreditinstitut. Denna upplåning

löper med rörlig ränta baserad på en referensränta med ett visst

marginalpåslag. Ökade marknadsräntor leder således till ökade

räntekostnader för koncernen. Vid en ökning av räntan med en

procentenhet skulle resultatet teoretiskt minska med 4,0 MSEK (3,5).

Karnell följer löpande ränteutvecklingen och bedömer utifrån detta

vilka räntevillkor som är de bästa för koncernen på lång och kort

sikt. Koncernen har också möjlighet att placera delar av eventuell

överskottslikviditet i räntebärande bankkonton för att på så sätt

begränsa effekterna av ökade räntekostnader.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken för att koncernen får svårigheter att fullgöra sina

förpliktelser som sammanhänger med finansiella skulder. Koncernen

har en centraliserad finansieringsstruktur där moderbolaget

tillhandahåller extern finansiering till dotterbolagen. Koncernens

kassaflöde prognostiseras och följs upp kontinuerligt för att reducera

likviditetsrisken och säkerställa betalningsförmågan. Karnell följer

även kvartalsvis upp balansräkningsbaserade likviditetsmått mot

extern part för att uppfylla dess kovenanter. De kovenanter som

föreligger avser balansposterna Långfristiga räntebärande skulder och

Skulder till kreditinstitut och är gränsvärden för Nettoskuld/EBITDA och

Räntetäckningsgrad. Kovenantkraven har uppfyllts för 2024 och 2023

och bedöms komma att uppfyllas även vid kommande mätpunkter.

Likviditetsrisken förmildras av koncernens likviditetsreserver vilka

är omedelbart tillgängliga. Koncernen har per bokslutsdagen

revolverande kreditfaciliteter om 210 MSEK (210) varav 140 MSEK var

outnyttjade (185).

Löptidsanalys lång- och kortfristiga skulder

Löptidsanalys skulder, 2024 <1 år 1-3 år >3 år SummaSkulder till kreditinstitut 93,0 366,3 1,0 460,2 Leasingskuld 40,8 75,4 38,2 154,4 Villkorade tilläggsköpeskillingar 14,8 32,4 - 47,2 Köp-/säljoptioner 38,9 - 105,3 144,2Leverantörsskulder 94,8 - - 94,8 Övriga kortfristiga skulder 104,3 - - 104,3 Summa 386,6 474,1 144,5 1 005,1

Löptidsanalys skulder, 2023 <1 år 1-3 år >3 år SummaSkulder till kreditinstitut 92,8 283,3 - 376,0 Leasingskuld 26,0 38,0 12,7 76,7 Villkorade tilläggsköpeskillingar - 37,4 - 37,4 Köp-/säljoptioner - - 97,0 97,0 Leverantörsskulder 79,1 - - 79,1 Övriga kortfristiga skulder 67,1 - - 67,1 Summa 265,0 358,6 109,7 733,3

NOT 21 - UPPLUPNA KOSTNADER OCH

FÖRUTBETALDA INTÄKTER

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2024 2023 Upplupna semesterlöner 42,7 35,5Upplupna sociala avgifter 11,3 10,2Övriga poster 15,4 10,5Förutbetalda intäkter 0,1 2,9Totalt 69,6 59,1

NOT 22 - RÖRELSEFÖRVÄRV

Förvärv under 2024

Säkhö-Jokinen

Den 9 januari 2024 slutförde Karnell förvärvet av Sähkö-Jokinen Oy

(”SJ”), vilket förvärvades till 91,9 procent. I förvärvet ingår en köp-/

säljoption som medför en rätt och en skyldighet att förvärva resterande

8,1 procent av aktierna från övriga ägare. Därav redovisas förvärvet

till 100 procent utan något innehav utan bestämmande inflytande.

Förväntad köpeskilling för resterande 8,1 procent redovisas som en

skuld.

SJ, beläget i Noormarkku, Finland, är en ledande tillverkare av

utomhusbelysning. Bolaget omsätter ca 8,5 MEUR och ingår i

affärsområdet Produktbolag.

Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolagets förväntade

framtida intjäningsförmåga och personalens kompetens. Ingen

del av goodwillen förväntas vara skattemässigt avdragsgill.

Transaktionskostnader för förvärvet uppgår till cirka 3,5 MSEK, varav

en stor del är hänförlig till överlåtelseskatt, och ingår i posten ”Övriga

externa kostnader” i koncernens resultaträkning. Utöver den kontanta

ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad köpeskilling som

uppgår till maximalt 2,4 MEUR.

Ojop

Den 31 maj 2024 slutförde Karnell förvärvet av Ojop Sweden AB, vilket

förvärvades till 90,1 procent. I förvärvet ingår en köp-/säljoption som

medför en rätt och en skyldighet att förvärva resterande 9,9 procent

av aktierna från övriga ägare. Därav redovisas förvärvet till 100

procent utan något innehav utan bestämmande inflytande. Förväntad

köpeskilling för resterande 9,9 procent redovisas som en skuld.

.73

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Ojop erbjuder cirka 300 olika excenterlås under fyra varumärken som

riktar sig både mot OEM-tillverkare och slutanvändare i Sverige och

internationellt. Företaget har 20 anställda och har kunder i ett 50-tal

länder.

Under det senaste räkenskapsåret omsatte Ojop ca 50 MSEK med

god lönsamhet. Ojop ingår i affärsområdet Produktbolag. Den

förvärvade goodwillen är hänförlig till bolagets förväntade framtida

intjäningsförmåga och personalens kompetens. Ingen del av goodwillen

förväntas vara skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader

för förvärvet uppgår till cirka 1,2 MSEK, och ingår i posten ”Övriga

externa kostnader” i koncernens resultaträkning. Utöver den kontanta

ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad köpeskilling som

uppgår till maximalt 25,7 MSEK.

NE Engineering

Den 12 juli 2024 slutförde Karnell förvärvet av NE Engineering LTD

(”NE”), vilket förvärvades till 90,1 procent. I förvärvet ingår en köp-/

säljoption som medför en rätt och en skyldighet att förvärva resterande

9,9 procent av aktierna från övriga ägare. Därav redovisas förvärvet

till 100 procent utan något innehav utan bestämmande inflytande.

Förväntad köpeskilling för resterande 9,9% redovisas som en skuld.

NE är ett finmekanikföretag specialiserat på CNC-fräsning och

svarvning av små och komplexa komponenter för krävande miljöer. NE

grundades 2009 och är baserat i Norwich, Norfolk, och omsätter cirka 5

MGBP med god lönsamhet. NE tillhör affärsområdet Nischproduktion.

Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolagets förväntade framtida

intjäningsförmåga och produktionsexpertis. Ingen del av goodwillen

förväntas vara skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader

för förvärvet uppgår till cirka 2,5 MSEK, och ingår i posten ”Övriga

externa kostnader” i koncernens resultaträkning. Utöver den kontanta

ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad köpeskilling som

uppgår till maximalt 600 TGBP.

Haco

Den 27 augusti 2024 slutförde Karnell förvärvet av de två systerbolagen

Haco Tellus AB och Haco Rehabservice AB (tillsammans ”Haco”) till 100

procent.

Haco är en nischad leverantör specialiserad på industriella hjul samt

hjul och reservdelar till rullstolar och rollatorer med tillhörande

rekonditioneringstjänster. Haco omsätter cirka 70 MSEK med god

lönsamhet och ingår i Karnells affärsområde Produktbolag. Den

förvärvade goodwillen är hänförlig till bolagens förväntade framtida

intjäningsförmåga och rykte på marknaden. Ingen del av goodwillen

förväntas vara skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader

för förvärvet uppgår till cirka 0,8 MSEK, och ingår i posten ”Övriga

externa kostnader” i koncernens resultaträkning. Utöver den kontanta

ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad köpeskilling som

vid förvärvstillfället värderades till 9,1 MSEK.

Tilläggsförvärv 2024

SMF

Den 15 januari slutförde Tekniseri ett mindre tilläggsförvärv av

AB Svenska Maskinskyltfabriken, i Linköping (”SMF”). SMF förser

industriella kunder med skyltar, dekaler och paneler, i metall och plast.

Förvärvet av SMF har gett upphov till en negativ goodwill. Denna har

intäktsförts som en finansiell intäkt i koncernens resultaträkning.

Transaktionskostnader för förvärvet uppgår till cirka 0,4 MSEK och

ingår i posten ”Övriga externa kostnader” i koncernens resultaträkning.

Utöver den kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad

villkorad tilläggsköpeskilling som uppgår till maximalt 1,5 MSEK.

.74

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Förvärvsanalyser 2024

(MSEK) Sähkö-Jokinen OJOP NE HACO SUMMA Immateriella anläggningstillgångar 0,6 0,1 - - 0,7 Materiella anläggningstillgångar 31,1 7,7 33,4 19,7 91,9 Varulager 24,7 13,4 4,1 13,7 56,0 Kortfristiga fordringar 8,7 5,0 13,4 8,9 36,0 Likvida medel 6,5 0,7 23,8 2,7 33,6 Uppskjuten skatt - - -7,0 - -7,0Långfristiga skulder -23,0 -6,1 -15,5 -13,9 -58,6 Kortfristiga skulder -15,0 -5,5 -14,3 -14,5 -49,2 Netto identifierbara tillgångar och skulder 33,6 15,3 37,8 16,6 103,3 Kontant köpeskilling 134,7 61,6 70,9 100,3 367,4 Villkorad tilläggsköpeskilling - 4,1 7,0 9,1 20,2 Köp-/säljoption 10,7 7,3 7,7 - 25,6 Total köpeskilling 145,4 73,0 85,5 109,4 413,2 Förvärvade nettotillgångar 33,6 15,3 37,8 16,6 103,3 Immateriella anläggningstillgångar 30,4 21,5 28,3 25,7 105,8 Uppskjuten skatteskuld -6,1 -4,4 -7,1 -5,3 -22,9 Goodwill 87,4 40,6 26,5 72,4 226,9 145,4 73,0 85,5 109,4 413,2 Påverkan koncernens likvida medelKontant ersättning -134,7 -61,6 -70,9 -100,3 -367,4 Förvärvade likvida medel 6,5 0,7 23,8 2,7 33,6 Netto likvida medel -128,2 -60,9 -47,1 -97,6 -333,8

Förvärvens påverkan på koncernens resultaträkning

(MSEK) Sähkö-Jokinen OJOP NE HACO SUMMA Påverkan efter förvärvstidpunkt inkluderat i koncernens resultatOmsättning 87,9 24,1 35,3 22,4 169,7 Periodens rörelseresultat 9,8 1,2 5,6 4,7 21,2 Påverkan om förvärven genomförts vid räkenskapsårets ingångOmsättning 87,9 43,5 73,2 64,6 269,1 Periodens rörelseresultat 9,8 6,7 21,6 16,3 54,5

Tilläggsförvärv

(MSEK) SMF Immateriella anläggningstillgångar - Materiella anläggningstillgångar 1,9 Varulager 3,3 Kortfristiga fordringar 6,6 Likvida medel 0,0 Kortfristiga skulder -9,1 Netto identifierbara tillgångar och skulder 2,8 Kontant köpeskilling 0,3 Villkorad tilläggsköpeskilling 0,7 Total köpeskilling 0,9 Förvärvade nettotillgångar 2,8 Negativ goodwill -1,8 0,9 Påverkan koncernens likvida medelKontant ersättning -0,3 Förvärvade likvida medel 0,0 Netto likvida medel -0,2

Förvärv efter balansdagen

Den 31 januari 2025 slutfördes förvärvet av Männistö Oy Metallituote

(”Männistö”), vilket förvärvades till 90,4 procent. I förvärvet ingår en

köp-/säljoption som medför en rätt och en skyldighet att förvärva

resterande 9,7 procent av aktierna från övriga ägare. Männistö är en

finsk tillverkare specialiserad på rörstödsystem för sjöfartsindustrin

och produkter för VVS- och isoleringsapplikationer. Bolaget har en

årlig omsättning på cirka 6 MEUR och kommer ingå i affärsområdet

Produktbolag. Initial kontant köpeskilling uppgick till 5,2 MEUR.

Arbetet med att upprätta förvärvsanalys är pågående.

.75

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

.75

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

VERKSAMHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTHÅLLBARHETSARBETE FINANSIELL ÖVERSIKT

NOT 23 - RESULTAT PER AKTIE

Beräkningen av resultat per aktie före utspädning beräknas genom

att årets resultat divideras med det vägda genomsnittliga antalet

utestående stamaktier i perioden. Vid beräkning av resultat per

aktie efter utspädning tillkommer de potentiella stamaktier vilka de

utestående optionerna motsvarar till den del de ger upphov till en

utspädningseffekt. Detta är fallet om emissionen av aktierna enligt

villkoren i programmet skulle leda till en emission till en lägre kurs än

genomsnittskursen av utestående stamaktier under perioden.

(MSEK) 2024 2023 Årets resultat 77,5 77,4 Justeringar - - Årets resultat för beräkning före och efter 77,5 77,4 utspädningViktat antal stamaktier före utspädning ('000) 50 430 41 133 Utspädningseffekt optioner ('000) 1 559 1 550 Viktat antal stamaktier efter utspädning ('000) 51 989 42 684 Resultat per aktie, före utspädning (SEK) 1,54 1,88 Resultat per aktie, efter utspädning (SEK) 1,49 1,81

NOT 24 - POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET

Justeringar för icke kassapåverkande poster i kassaflödet 2024 2023 Av- och nedskrivningar 85,0 56,0 Övrigt -0,3 5,4 Valutakursdifferenser 1,2 3,0 Totalt 85,9 64,4

Avstämning av skulder som härrör från finansieringsverksamheten

Icke kassafödespåverkande förändringarFörändringar av skulder hänförliga till 1 jan 2024 Kassaflöden Rörelseförvärv Nya leasingkontrakt Valutakursdifferenser 31 dec 2024finansieringsverksamhetenSkulder till kreditinstitut 376,0 56,0 14,8 - 13,5 460,2 Leasingskuld 68,1 -32,1 58,1 33,8 2,3 130,2 Skulder härrörande från finansieringsverksamheten 444,1 23,8 72,9 33,8 15,8 590,4

Icke kassaflödespåverkande förändringarFörändringar av skulder hänförliga till 1 jan 2023 Kassaflöden Rörelseförvärv Nya leasingkontrakt Valutakursdifferenser 31 dec 2023finansieringsverksamhetenSkulder till kreditinstitut 311,4 55,1 7,0 - 2,6 376,0 Övriga räntebärande skulder 28,1 -28,1 - - - - Leasingskuld 81,2 -23,4 9,9 0,3 0,1 68,1 Skulder härrörande från finansieringsverksamheten 420,7 3,6 16,8 0,3 2,6 444,6

.76

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

.76

ÅRSREDOVISNING 2024

Karnell Group AB (publ)

VERKSAMHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTHÅLLBARHETSARBETE FINANSIELL ÖVERSIKT

NOT 25 - STÄLLDA SÄKERHETER

Ställda säkerheter 2024 2023 Ställda säkerheter för egna skulderPantsatta kundfordringar 18,1 19,2 Pantsatta internlån till dotterbolag - 229,1 Övrigt 5,8 6,1 Totalt 24,0 254,4

NOT 26 - TRANSAKTIONER MED

NÄRSTÅENDE

Alla transaktioner mellan Karnell Group AB (publ) och dotterföretagen

har eliminerats i koncern redovisningen. Arvode till styrelsen och ledande

befattningshavare återfinns i not 5. I samband med börsnoteringen

i mars 2024 återköpte bolaget 252 370 teckningsoptioner från

styrelseledamöter och ledande befattningshavare. Under 2023 löpte

två av koncernens optionsprogram ut där 41 891 teckningsoptioner

löstes in av styrelseledamöter och ledande befattningshavare. Inga

övriga transaktioner med närstående har skett under åren 2024 och

2023.

NOT 27 - KONCERNFÖRETAG

Dotterföretag Organisations-Ägarandel Ägarandel nummer31 dec 202431 dec 2023Tekniseri Nordic AB 559096-6163 100,0% 98,7%Tekniseri Group Oy 100% 100%Tekniseri Oy 100% 100%Sealmaker Finland Oy 100% 100%Tekniseri Suzhou 100% 100%AB Svenska Maskinskyltfabriken 100% 0%Autori group AB 559124-1087 83,1% 83,1%Autori Oy 100% 100%Simfas Sweden AB 556523-0652 70,0% 60,2%Re-board Group AB 559230-0577 90,0% 90,0%Re-board Technology AB 100% 100%Vebe Teknik AB 556258-0844 90,7% 86,3%KL Mechanics Group Oy 3232462-4 97,7% 97,7%KL Mechanics Oy 100% 100%Rotomon Holding Oy 3250534-5 87,5% 87,5%Rotomon Oy 100% 100%Drivex AB 556491-4587 72,5% 72,5%Drivex AS 100% 100%Timeka Finland Oy 3304723-5 93,0% 93,0%Timeka Oy 100% 100%Suomen Tekniikkapalvelu Oy 100% 100%Karnell Finland Oy 32959718 100,0% 100,0%Säkhö-Jokinen Oy 0511709-9 91,9% 0,0%Vagnsteknik i Karlshamn AB 556682-1343 90,1% 90,1%Plalite Ltd 00936082 92,5% 92,5%Karnell Sverige AB 559483-5976 100,0% 0,0%Ojop Sweden AB 556214-0755 90,1% 0,0%NE Engineering Ltd 13404454 90,1% 0,0%Haco Tellus AB 556204-5194 100,0% 0,0%Haco Rehabservice AB 556150-0983 100% 0%

NOT 28 - HÄNDELSER EFTER

BALANSDAGEN

Den 31 januari 2025 förvärvades Männistö Oy Metallituote

(”Männistö”), en finsk tillverkare specialiserad

på rörstöd-

system för sjöfartsindustrin och produkter för VVS och

isoleringsapplikationer. Bolaget har en årlig omsättning på

cirka 6 MEUR och kommer ingå i affärsområdet Produktbolag.

Den 1 april 2025 förvärvades Warwick SASCo Ltd, en brittisk

designer och leverantör av återanvändbara specialprodukter i

plast, till sjukhus- och vårdmiljö. Bolaget har en årlig omsättning

på cirka 3,5 MGBP och kommer ingå i affärsområdet

Produktbolag.

.77

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Resultaträkning

Moderbolaget

MSEK Not 1 Jan-31 dec

2024

1 Jan-31 dec

2023

Nettoomsättning 30 3,3 2,4

Övriga rörelseintäkter 0,0 0,1

Totala intäkter 3,3 2,6

Rörelsens kostnader

Övriga externa kostnader 31,32 -21,9 -14,9

Personalkostnader 33 -18,7 -14,5

Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 38,39 -0,1 -0,2

Övriga rörelsekostnader -0,1 0,0

Rörelseresultat -37,6 -27,1

Resultat från finansiella poster

Resultat från andelar i koncernföretag 34 6,2 5,5

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 35 47,4 27,5

Räntekostnader och liknande resultatposter 36 -39,4 -19,7

Resultat före skatt -23,4 -13,7

Koncernbidrag 16,6 -

Skatt på årets resultat 37 - -

Resultat efter skatt -6,7 -13,7

Årets resultat överensstämmer med Årets totalresultat.

.78

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Balansräkning

Moderbolaget

MSEK Not 31 dec

2024

31 dec

2023

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar 38 0,2 0,2

Materiella anläggningstillgångar 39 0,2 0,2

Andelar i dotterföretag 44 947,9 644,2

Långfristiga fordringar på dotterföretag 40 375,7 330,9

Summa anläggningstillgångar 1 324,0 975,5

Omsättningstillgångar

Kundfordringar - -

Kortfristiga fordringar på koncernföretag 40 16,8 0,6

Aktuella skattefordringar 0,5 0,3

Övriga kortfristiga fordringar 0,2 0,6

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 41 0,4 0,4

Kassa och bank 40 107,4 85,3

Summa omsättningstillgångar 125,3 87,2

SUMMA TILLGÅNGAR 1 449,2 1 062,7

MSEK Not 31 dec

2024

31 dec

2023

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

Bundet eget kapital

Aktiekapital 46 5,3 4,2

5,3 4,2

Fritt eget kapital

Överkursfond 986,3 676,4

Balanserad vinst eller förlust -124,4 -86,2

Årets resultat -6,7 -13,7

SUMMA EGET KAPITAL 860,4 580,7

Långfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 40,47 351,7 276,4

Långfristiga skulder till koncernföretag 40,47 - 6,1

Övriga långfristiga skulder 40,47 116,2 115,9

Kortfristiga skulder

Kortfristiga skulder till kreditinstitut 40,47 71,4 76,7

Leverantörsskulder 40,47 0,8 2,7

Övrig kortfristiga skulder 45,0 0,9

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 42 3,6 3,2

Summa skulder 588,8 482,0

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 449,2 1 062,7

.79

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Rapport över förändring i eget kapital

Moderbolaget

2024 Aktiekapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Totalt

Ingående eget kapital 4,2 676,4 -86,2 -13,7 580,7

Nyemission 1,1 324,9 326,0

Emissionskostnader -17,3 -17,3

Optionspremier 2,2 2,2

Återköp av optioner -24,4 -24,4

Disposition enligt beslut årsstämma -13,7 13,7 0,0

Årets resultat -6,7 -6,7

Utgående eget kapital 5,3 986,2 -124,4 -6,7 860,4

2023 Aktiekapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Totalt

Ingående eget kapital 3,7 566,6 -80,7 -5,5 484,1

Nyemission 0,5 114,2 114,7

Emissionskostnader -4,4 -4,4

Disposition enligt beslut årsstämma -5,5 5,5 0,0

Årets resultat -13,7 -13,7

Utgående eget kapital 4,2 676,4 -86,2 -13,7 580,7

.80

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Kassaflöde

Moderbolaget

MSEK Not 1 Jan-31 dec

2024

1 Jan-31 dec

2023

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat EBIT -37,6 -27,1

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 43 0,1 0,2

Erhållen ränta 33,3 25,7

Erlagd ränta -29,0 -16,8

Betald inkomstskatt 0,0 -0,1

-33,1 -18,0

Förändringar i rörelsekapital

Förändringar i kundfordringar 0,4 1,0

Förändring av rörelsefordringar 0,3 0,7

Förändring av rörelseskulder -1,0 0,1

Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital -0,3 18,4

Kassaflöde från den löpande verksamheten -33,5 -16,2

Investeringsverksamheten

Förvärv av dotterföretag 44 -237,3 -151,9

Lämnat aktieägartillskott 44 -16,2 -

Erhållen utdelning - 5,0

Lån till dotterföretag -118,3 -374,6

Återbetalning av lån från dotterföretag 86,6 80,6

Kassaflöde från investeringsverksamheten -285,2 -441,0

Finansieringsverksamheten

Nyemission, efter avdrag för transaktionskostnader 287,0 110,3

Upptagna lån 153,0 391,2

Amortering av lån -39,1 -36,7

Förändring av kortfristig kreditfacilitet -54,5 -

Teckningsoptioner -0,5 -

Kontant reglerade köp-/säljoptioner -6,3 -9,7

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 339,7 455,1

Årets kassaflöde 21,0 -2,1

Likvida medel vid periodens början 85,3 87,6

Effekter av omräkningsdifferenser i likvida medel 1,2 -0,2

Likvida medel vid periodens slut 107,5 85,3

.81

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Moderbolagets noter

NOT 29 - MODERBOLAGETS

REDOVISNINGSPRINCIPER

Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och Rådet för finansiell

rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk

person. Rekommendationen innebär att moderbolaget tillämpar

samma redovisningsprinciper som koncernen förutom i de fall då

årsredovisningslagen eller gällande skatteregler begränsar möjligheten

att tillämpa IFRS.

Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisnings-

principer framgår nedan. De nedan angivna redovisningsprinciperna

för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder

som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter, om inte annat

anges. Moderbolagets intäkter avser managementtjänster och räntor

från dotterföretag samt vidareuthyrning av kontorslokal.

Uppställning av finansiella rapporter

Räkningarna i moderbolaget är uppställda enligt Årsredovisnings-

lagen för balans- och resultaträkning, samt IAS 1 och IAS 7 avseende

rapport över totalresultat, rapport över förändringar i eget kapital och

kassaflödesanalys.

Dotterföretag

Andelar i dotter- och intressebolag redovisas i moderbolaget enligt

anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att transaktionsutgifter

inkluderas i det redovisade värdet för innehav i dotterbolag. I

samband med koncernens nedskrivningstest av goodwill testas även

dotterföretagsaktier för eventuellt nedskrivningsbehov, minst årligen,

men oftare vid indikation på behov.

Intäkter

Moderbolagets intäkter består av managementavgifter och räntor

på lån till dotterföretag. Dessa intäktsförs löpande i den period de

uppstår. Utdelning intäktsförs i den period den beslutas (anteciperad)

om moderbolaget har ensam beslutanderätt. Koncernbidrag redovisas

som bokslutsdisposition. Vid försäljning av dotterföretag redovisas

vinst eller förlust från transaktionen i den period då frånträde sker.

Aktieägartillskott redovisas direkt mot eget kapital.

Leasing

I moderbolaget redovisas samtliga leasingavtal som operationell

leasing oavsett ekonomisk innebörd, vilket innebär att de kostnadsförs

i resultaträkningen linjärt över leasingperioden.

Finansiella instrument

Med anledning av sambandet mellan redovisning och beskattning,

tillämpas inte reglerna om finansiella instrument enligt IFRS 9 i

moderbolaget som juridisk person, utan moderbolaget tillämpar i

enlighet med ÅRL anskaffningsvärdemetoden. I moderbolaget värderas

därmed finansiella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde och

finansiella omsättningstillgångar enligt lägsta värdets princip, med

tillämpning av nedskrivning för förväntade kreditförluster enligt IFRS 9

avseende tillgångar som är skuldinstrument. Moderföretaget tillämpar

undantaget att inte värdera finansiella garantiavtal till förmån för

dotter- och intresseföretag samt joint ventures i enlighet med reglerna

i IFRS 9 och tillämpar i stället principerna för värdering enligt IAS 37

Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar. Avseende

fordringar på dotterföretag görs en bedömning post för post vid varje

bokslutstillfälle, huruvida det föreligger ett nedskrivningsbehov.

NOT 30 - NETTOOMSÄTTNING

(MSEK) 2024 2023

Management fee 3.3 2.3

Övrigt 0.0 0.1

Totalt 3.3 2.4

Nettoomsättning består mestadels av intäkter från managementtjänster.

NOT 31 - OPERATIONELL LEASING

Årets leasingkostnader avseende leasingavtal uppgår till 0,5 MSEK

(0,7). Leasingintäkt avseende vidareuthyrning uppgår till 0,0 MSEK

(0,1). Moderbolagets leasingavtal avser hyra av kontorslokal.

Framtida leasingavgifter förfaller till betalning enligt nedan:

(MSEK) 2024 2023

Inom ett år 0,5 0,7

1-5 år - 0,5

> 5 år - -

Totalt 0,5 1,3

NOT 32 - ARVODE TILL REVISORER

Ersättning till Ernst & Young 2024 2023

Revisionsuppdraget 2,4 1,3

Övrigt 2,8 0,4

Totalt 5,2 1,6

.82

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 33 - ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER

2024 2023

Genomsnittligt antal anställda Kvinnor Män Kvinnor Män

Sverige 1 6 2 6

Jan-Dec 2024 (MSEK) Styrelse, vd, ledande

befattningshavare

Övriga

anställda

Totalt

Löner och andra ersättningar 8,5 4,9 13,4

Sociala kostnader 2,7 1,9 4,5

Pensionskostnader 1,7 1,2 2,8

Övriga personalkostnader - 1,2 1,2

Totala personalkostnader 12,8 9,1 21,9

Jan-Dec 2023 (MSEK) Styrelse, vd, ledande

befattningshavare

Övriga

anställda

Totalt

Löner och andra ersättningar 7,0 2,6 9,6

Sociala kostnader 2,2 0,8 3,1

Pensionskostnader 1,3 0,1 1,4

Övriga personalkostnader - 0,8 0,8

Totala personalkostnader 10,6 4,3 14,9

Könsfördelning bland ledande befattningshavare på balansdagen 2024 2023

Andel stämmovalda kvinnor i styrelsen 50% 40%

Andel stämmovalda män i styrelsen 50% 60%

Andel kvinnor bland vd och ledande befattningshavare 0% 0%

Andel män bland vd och ledande befattningshavare 100% 100%

Se även not 5 för mer information.

NOT 34 - RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

(MSEK) 2024 2023

Utdelning 6,2 5,0

Resultat avyttring aktier - 0,6

Totalt 6,2 5,5

NOT 35 - ÖVRIGA RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE

RESULTATPOSTER

(MSEK) 2024 2023

Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

Ränteintäkter från koncernföretag 29,8 21,2

Summa ränteintäkter enligt effektivräntemetod 29,8 21,2

Övriga finansiella intäkter 5,1 4,5

Valutakursvinster 12,5 1,7

Totala finansiella intäkter 47,4 27,5

NOT 36 - RÄNTEKOSTNADER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER

(MSEK) 2024 2023

Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

Räntekostnader på räntebärande skulder -27,0 -16,7

Summa räntekostnader enligt effektivräntemetod -27,0 -16,7

Övriga finansiella kostnader

Valutakursförluster -10,5 -2,9

Övrigt -1,9 0,0

Totala finansiella kostnader -39,4 -19,7

.83

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 37 - SKATT

Skatt på årets resultat (MSEK) 2024 2023

Aktuell skatt - -

Uppskjuten skatt - -

Total redovisad skatt - -

Avstämning av effektiv skatt 2024 2023

Redovisat resultat före skatt -6,7 -13,7

Skatt enligt gällande skattesats 1,4 2,8

20,6% 20,6%

Skatteeffekt på grund av:

Ej avdragsgilla kostnader -0,1 0,0

Avdragsgilla kostnader redovisade över eget kapital 1,3 0,9

Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt -2,6 -3,8

Total skattekostnad för året - -

Procent 0,0% 0,0%

Det finns underskottsavdrag för moderbolaget om 93,8 MSEK (70,7) som inte har aktiverats.

NOT 38 - IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

(MSEK) 2024 2023

Ingående anskaffningsvärden 0,4 0,4

Investeringar 0,0 0,0

Utgående anskaffningsvärde 0,4 0,4

Ingående ackumulerade avskrivningar -0,2 -0,1

Avskrivningar -0,1 -0,1

Utgående ackumulerade avskrivningar -0,2 -0,2

Utgående redovisat värde 0,2 0,2

Immateriella anläggningstillgångar består av ett konsolideringssystem med en avskrivningstid om fem år.

Moderbolaget har inga kostnader för forskning och utveckling.

NOT 39 - MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

(MSEK) 2024 2023

Ingående anskaffningsvärden 0,6 0,6

Utgående anskaffningsvärde 0,6 0,6

Ingående ackumulerade avskrivningar -0,4 -0,3

Avskrivningar -0,1 -0,1

Utgående ackumulerade avskrivningar -0,5 -0,4

Utgående redovisat värde 0,2 0,2

NOT 40 - FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella tillgångar (MSEK) 2024 2023

Långfristiga fordringar på koncernföretag 375,7 331

Kortfristiga fordringar på koncernföretag 16,8 0,6

Kassa och bank 107,4 85,3

Totalt 499,9 416,7

Finansiella skulder (MSEK) 2024 2023

Leverantörsskulder 0,8 2,7

Skulder till kreditinstitut 351,7 276,4

Långfristiga skulder till koncernföretag - 6,1

Kortfristiga skulder till kreditinstitut 71,4 76,7

Villkorade tilläggsköpeskillingar 34,9 18,9

Köp-/säljoptioner hänförliga till innehav utan bestämmande inflytande 124,9 97,0

Totalt 583,8 477,9

.84

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 41 - FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

(MSEK) 2024 2023

Förutbetalda hyror 0,2 0,2

Förutbetalda försäkringar 0,0 0,0

Övriga förutbetalda poster 0,1 0,1

Utgående anskaffningsvärde 0,4 0,3

NOT 42 - UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

(MSEK) 2024 2023

Upplupna löner 2,1 1,4

Upplupna sociala avgifter 0,7 0,4

Övriga upplupna poster 0,8 1,4

Utgående anskaffningsvärde 3,6 3,2

NOT 43 - JUSTERINGAR FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I

KASSAFLÖDET

(MSEK) 2024 2023

Avskrivningar 0,1 0,2

Utgående anskaffningsvärde 0,1 0,2

NOT 44 - ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

Dotterföretag Organisations-

nummer

Ägarandel

2024

Ägarandel

2023

Redovisat

värde 2024

Redovisat

värde 2023

Tekniseri Nordic AB 559096-6163 100% 98,7% 16,7 16,7

Tekniseri Group Oy 100% 100%

Tekniseri Oy 100% 100%

Sealmaker Finland Oy 100% 100%

Tekniseri Suzhou 100% 100%

AB Svenska Maskinskyltfabriken 100% 0%

Autori group AB 559124-1087 83,1% 83,1% 28,2 26,5

Autori Oy 100% 100%

Simfas Sweden AB 556523-0652 70,0% 60,2% 19,8 16,6

Re-board Group AB 559230-0577 90,0% 90,0% 13,9 13,4

Re-board Technology AB 100% 100%

Vebe Teknik AB 556258-0844 90,7% 86,3% 25,2 24,5

KL Mechanics Group Oy 3232462-4 97,7% 97,7% 104,9 104,7

KL Mechanics Oy 100% 100%

Rotomon Holding Oy 3250534-5 87,5% 87,5% 119,7 116,4

Rotomon Oy 100% 100%

Drivex AB 556491-4587 72,5% 72,5% 109,6 99,6

Drivex AS 100% 100%

Timeka Finland Oy 3304723-5 93,0% 93,0% 38,9 39,3

Timeka Oy 1569836-8 100% 100%

Suomen Tekniikkapalvelu Oy 100% 100%

Karnell Finland Oy 32959718 100,0% 100,0% 16,2

Säkhö-Jokinen Oy 0511709-9 91,9% 0,0%

Vagnsteknik i Karlshamn AB 556682-1343 90,1% 90,1% 112,2 113,1

Plalite Ltd 00936082 92,5% 92,5% 75,5 73,3

Karnell Sverige AB 559483-5976 100,0% 0,0% 0,0 0

Ojop Sweden AB 556214-0755 90,1% 0,0% 70,3 0

NE Engineering Ltd 13404454 90,1% 0,0% 89,6 0

Haco Tellus AB 556204-5194 100,0% 0,0% 107,2 0

Haco Rehabservice AB 556150-0983 100% 0%

Summa 947,9 644,2

.85

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

(MSEK) 2024 2023

Ingående anskaffningsvärden 644,2 329,7

Förvärv andelar dotterföretag 267,1 186,5

Omvärdering tilläggsköpeskilling 1,6 -

Konverterade aktieägarlån - 116,1

Omvärdering köp-/säljoptioner 18,8 11,9

Aktieägartillskott 16,2 -

Summa 947,9 644,2

Dotterföretag Beskrivning

Tekniserigruppen erbjuder så kallat tekniskt tryck på plast och metall samt precisionsskärning av specialplaster. Kunderna återfinns primärt inom

den finska verkstadsindustrin.

Autori Group är ett mjukvarubolag som erbjuder en SaaS-lösning för administration och rapportering av underhållsarbete inom infrastruktur.

Försäljning sker i Finland och Sverige.

SimFAS erbjuder färdiga produkter och produktionslösningar för spackel, lim och fog. Kunderna återfinns primärt i Norden.

Re-boardgruppen utvecklar, tillverkar och säljer ett papperbaserat skivmaterial på den globala marknaden.

Vebe Group utvecklar, tillverkar och säljer säckfyllnadsutrustning till kunder inom flertalet industrier, primärt livsmedel, på global basis.

KL Mechanics är en precisionstillverkare av komponenter med fokus på bearbetning. Bolaget erbjuder mångsidiga, omfattande tjänster med hög

kapacitet. Lösningarna sträcker sig från precisionsmekanik till krävande monteringar och automationsutrustning.

Rotomon är en tillverkare av regnvattens-, väg-,dränerings- och kabelskyddsrör med egna produkter och varumärke.

Drivex tillverkar redskap för snöröjning och vägunderhåll samt redskap för materialhantering, mark- och anläggningsarbete. Bolagets produkter

säljs under eget varumärke och innefattar bland annat snöplogar, gaffelställ, sopmaskiner och skopor. Redskapen används främst på hjullastare och

traktorer med slutkunder inom entreprenadbranschen verksamma inom väghållning samt bygg- och anläggningsarbete.

Timeka är en “one-stop-shop” nischproducent, som är specialiserad på produktion av små serier. Till de primära tillverkningsprocesserna hör

laserskärning, svetsning, bockning, maskinbearbetning, ytbehandling samt montering. Timekas kärnkunder är globala maskintillverkar som kräver

flera steg i produktionsprocessen av Timeka.

K-Vagnen är en ledande tillverkare av vagnar och redskap för grönyteskötsel. Bolagets produkter säljs under eget varumärke och innefattar bland

annat lövsugsvagnar, bevattningsvagnar, ogräsbekämpningsutrustning med hetvatten, schaktvagnar med mera.

Plalite är en precisionstillverkare specialiserad på skärande bearbetning av komplexa komponenter. Bolaget har kunder inom bland annat

flygplansindustrin, högpresterande sportbilar samt motorsport med höga krav på kvalitet och leveranssäkerhet. Större delen av bolagets försäljning

sker i Storbritannien.

Sähkö-Jokinen är en av Finlands ledande tillverkare av utomhusbelysningsprodukter. Lösningarna används främst för väg- och gatubelysning, men

även för industri, järnvägar och andra offentliga miljöer. Bolagets slutkunder är infrastrukturägare i primärt Finland och Sverige.

OJOP tillverkar och säljer excenterlås, släpvagnslås och snabbkopplingar för batterier under en handfull varumärken. Företaget grundades 1922 och

har en lång historia av innovation och kvalitet inom låsindustrin. OJOPs produkter används inom en rad olika sektorer, inklusive transport, bygg,

industri, ventilation och säkerhet.

NE Engineering är en specialiserad precisionstillverkare som grundades 2009. De tillverkar komplexa komponenter för krävande miljöer till kunder

inom en rad olika sektorer, bland annat undervattenstelekom, olja och gas, förnybar energi och avgasrening, samt flyg- och fordonsindustrin.

Haco Tellus utvecklar, tillverkar och marknadsför högkvalitativa specialhjul, speciallösningar för rullbanor och reservdelar till hjälpmedel framtagna

efter kundens önskemål. Deras kunder finns främst bland bolag verksamma inom industrin, hjälpmedelscentraler, sjukhus med flera. Merparten av

försäljningen sker i Sverige.

.86

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

NOT 45 - VINSTDISPOSITION

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (MSEK):

Ansamlad förlust -124,4

Överkursfond 986,3

Årets förlust -6,7

Summa 855,1

Disponeras så att i ny räkning överföres 855,1

NOT 46 - EGET KAPITAL

Se not 17.

NOT 47 - FINANSIELLA SKULDER

Löptidsanalys skulder, 2024 <1 år 1-3 år >3 år Summa

Skulder till kreditinstitut 71,4 351,7 - 423,2

Villkorade tilläggsköpeskillingar 3,9 31,0 - 34,9

Köp-/säljoptioner 38,9 - 92,5 131,4

Leverantörsskulder 0,8 - - 0,8

Summa 115,0 382,7 92,5 590,3

Löptidsanalys skulder, 2023 <1 år 1-3 år >3 år Summa

Skulder till kreditinstitut 76,7 276,4 - 353,2

Villkorade tilläggsköpeskillingar - 18,9 - 18,9

Köp-/säljoptioner - - 97,0 97,0

Leverantörsskulder 2,7 - - 2,7

Summa 79,4 295,3 97,0 471,7

NOT 48 - STÄLLDA SÄKERHETER

Ställda säkerheter 2024 2023

Pantsatta internlån till dotterbolag - 229,1

Totalt - 229,1

.87

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Definitioner

Nettoomsättningstillväxt:

Förändring av koncernens nettoomsättning jämfört med jämförelsepe-

rioden. Syftet är att visa den totala tillväxten i nettoomsättningen för

samtliga koncernbolag som är en del av koncernen i förhållande till

jämförelseperioden.

Organisk nettoomsättningstillväxt:

Förändring av nettoomsättning justerat för valutakurseffekter samt

förvärvad och avyttrad nettoomsättning, jämfört med samma period

föregående år. Förvärvade bolag inkluderas i organisk tillväxt från den

tidpunkt då de har jämförelsetal för den aktuella perioden. Syftet är att

analysera den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande

verksamhet.

EBITA-tillväxt:

Förändring av EBITA jämfört med samma period föregående år. Syftet

är att analysera resultattillväxten.

Organisk EBITA-tillväxt:

Förändring av EBITA justerat för valutakurseffekter samt förvärvad och

avyttrad EBITA, jämfört med samma period föregående år. Förvärvade

bolag inkluderas i organisk tillväxt från den tidpunkt då de har jämfö-

relsetal för den aktuella perioden. Syftet är att analysera den underlig-

gande resultattillväxten i nuvarande verksamhet.

EBITDA:

Rörelseresultat före avskrivningar. EBITDA är ett komplement till rörel-

seresultatet. Syftet är att mäta resultatet från den löpande verksam-

heten, oberoende av avskrivningar.

EBITDA exkl. leasing:

Rörelseresultat före avskrivningar justerat för omföring av leasingkost-

nader enligt IFRS 16. EBITDA exkl. leasing är ett komplement till rörelse-

resultatet. Syftet är att mäta resultatet från den löpande verksamheten,

oberoende av avskrivningar och justeringar för leasing enligt IFRS 16.

EBITA:

Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgång-

ar. EBITA är ett komplement till rörelseresultatet. Syftet är att mäta det

underliggande resultatet från den löpande verksamheten, exklusive av-

och nedskrivningar på immateriella tillgångar.

Avkastning på eget kapital:

Årets resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital (in-

gående balans plus utgående balans för perioden, dividerat med två).

Syftet är att visa verksamhetens avkastning under perioden på aktieä-

garnas satsade kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital:

Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av

genomsnittligt sysselsatt kapital (ingående balans plus utgående ba-

lans för perioden, dividerat med två). Syftet är att visa på verksamhet-

ens lönsamhet i relation till dess sysselsatt kapital.

EBIT-marginal:

Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättningen. Syftet är att ge

en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning.

EBITA-marginal:

EBITA i procent av nettoomsättningen. Syftet är att visa verksamhetens

operativa lönsamhet oberoende av av- och nedskrivningar på immate-

riella anläggningstillgångar.

Nettoskuld:

Långfristiga räntebärande skulder, långfristiga leasingskulder, kort-

fristiga räntebärande skulder samt kortfristiga leasingskulder minskat

med likvida medel. Syftet är att tydliggöra hur stor skulden är minus

nuvarande likvida medel (som i teorin skulle kunna användas att amor-

tera lån.

Nettoskuld exkl. leasing:

Långfristiga räntebärande skulder, kortfristiga räntebärande skulder

minskat med likvida medel. Syftet är att bedöma koncernens skuld-

sättning, utan hänsyn tagen till leasingskulder, då dessa har en annan

förfallostruktur.

Sysselsatt kapital:

Balansomslutning reducerat med icke räntebärande avsättningar och

skulder. Syftet är att visa det kapital som finansierats av ägare och lån-

givare.

Soliditet:

Eget kapital i procent av balansomslutning. Syftet är att bedöma finan-

siell risk och visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade

med eget kapital.

Nettoskuld/EBITDA:

Nettoskuld dividerat med EBITDA för den senaste tolvmånadersperi-

oden. Nyckeltalet är relevant för bedömning av bolagets möjlighet att

göra investeringar och leva upp till sina finansiella åtaganden.

Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA exkl. leasing:

Nettoskuld exkl. leasingskulder dividerat med EBITDA exkl. leasing för

den senaste tolvmånadersperioden. Nyckeltalet ger en indikation på

koncernens förmåga att betala sina skulder, exklusive poster relaterade

till IFRS 16, leasing.

.88

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Avstämning och beräkning av alternativa nyckeltal (APM)

EBITDA, EBITA och Rörelseresultat (EBIT)

(MSEK) 2024 2023

EBITDA 235,7 188,6

Avskrivningar och nedskrivningar -69,8 -52,0

EBITA 165,8 136,7

Av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar -15,1 -4,1

Rörelseresultat (EBIT) 150,7 132,6

EBITA-marginal och rörelsemarginal

(MSEK) 2024 2023

Nettoomsättning 1 402,3 1 103,3

EBITA 165,8 136,7

EBITA-marginal, % 11,8% 12,4%

Rörelseresultat (EBIT) 150,7 132,6

Rörelsemarginal, % 10,7% 12,0%

Organisk nettoomsättningstillväxt, %

(MSEK) 2024 2023

Tillväxt nettoomsättning 299,0 27,1% 223,2 25,4%

Nettoomsättning 1 402,3 - 1 103,3 -

Förvärvad nettoomsättningstillväxt 262,1 23,8% 168,1 19,1%

Valutaeffekter -2,7 -0,2% 43,9 5,0%

Organisk nettoomsättningstillväxt 39,7 3,6% 11,1 1,3%

Organisk EBITA-tillväxt, %

(MSEK) 2024 2023

Tillväxt EBITA 29,2 21,4% 38,5 39,2%

EBITA 165,8 - 136,7 -

Förvärvad EBITA-tillväxt 44,8 32,7% 40,4 41,2%

Valutaeffekter -0,4 -0,3% 7,4 7,5%

Organisk EBITA-tillväxt -15,3 -11,1% -9,3 -9,5%

Nettoskuld

(MSEK) 2024 2023

Räntebärande skulder 460,2 376,0

Likvida medel 286,3 190,4

Nettoskuld exkl. leasing 174,0 185,6

Leasingskulder 138,5 68,1

Nettoskuld 312,5 253,7

Nettoskuld/EBITDA

(MSEK) 2024 2023

Nettoskuld 312,5 253,7

EBITDA 235,7 188,6

Nettoskuld/EBITDA 1,3 1,3

Karnell använder sig av finansiella mått som inte är definierade i IFRS utan är så kallade alternativa nyckeltal (APM). Dessa nyckeltal ger läsaren kompletterande data och underlättar för vidare analys av gruppens prestation över tid.

Nedan visas avstämningar och redogörelse för delkomponenter som ingår i de alternativa nyckeltal som används i denna rapport. Avstämning sker mot den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman som anges

i de finansiella rapporterna för motsvarande period.

Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA exkl. leasing

(MSEK) 2024 2023

Nettoskuld 174,0 185,6

EBITDA 235,7 188,6

Leasing påverkan EBITDA -37,6 -27,6

EBITDA R12 exkl. leasing 198,0 161,0

Nettoskuld exkl. leasing/ EBITDA R12 exkl. leasing 0,9 1,2

Avkastning på eget kapital

(MSEK) 2024 2023

Periodens resultat 77,5 77,4

Eget kapital, genomsnitt 969,7 682,2

Avkastning på eget kapital 8,0% 11,3%

Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA exkl. leasing

(MSEK) 2024 2023

Resultat efter finansiella poster 114,6 109,5

Finansiella kostnader (+) -71,1 -41,8

Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader 185,7 151,3

Balansomslutning, genomsnitt 1 916,7 1 441,1

Icke räntebärande skulder (-), genomsnitt 369,1 308,1

Icke räntebärande avsättningar (-), genomsnitt 56,5 29,5

Sysselsatt kapital 1 491,1 1 103,5

Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,5% 13,7%

.89

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Styrelsen och verkställande direktörs underskrifter

Styrelse och verkställande direktör försäkrar härmed att koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets

förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat.

Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 3 april 2025

Patrik Rignell

Styrelseordförande

Per Nordgren

Styrelseledamot

Lena Wäppling

Styrelseledamot

Dajana Mirborn

Styrelseledamot

Hans Karlander

Styrelseledamot

Helena Norman-Knutson

Styrelseledamot

Petter Moldenius

Vår revisionsberättelse har lämnats enligt datum för elektronisk signatur

Ernst & Young AB

Michaela Nilsson

Auktoriserad revisor

.90

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Karnell Group AB (publ), org nr 559043-3214

RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH

KONCERNREDOVISNINGEN

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen

för Karnell Group AB (publ) för år 2024 med undantag för bolags-

styrnings rapporten på sidorna 34-42. Bolagets årsredovisning och

koncernredovisning ingår på sidorna 34-89 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet

med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden

rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31

december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året

enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats

i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt

vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av

årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden.

Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt

ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen

som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa

områden ska läsas i detta sammanhang.

Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns

ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden.

Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att

beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen

och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de

granskningsåtgärder som genomförts för att behandla de områden som

framgår nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse.

avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den

31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för

året enligt IFRS Redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, och

årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrnings-

rapporten på sidorna 34-42. Förvaltningsberättelsen är förenlig med

årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och

balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern-

redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport

som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med

Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA)

och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i

förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i

Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga

förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel

5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall,

dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Nedskrivningsprövning av goodwill

Beskrivning av området Hur detta område beaktades i revisionen

Redovisat värde för goodwill uppgick per den 31 december 2024 till 806,5

MSEK, vilket motsvarar 36% av koncernens totala tillgångar. Som beskrivet i not

10 i Årsredovisningen prövas goodwill minst årligen för nedskrivningsbehov i

enlighet med IAS 36. Prövningen baseras på en bedömning av återvinnings-

värdet för samtliga kassagenererande enheter identifierade av företagsledningen

med individuella antaganden om såväl framtida tillväxt, rörelseresultat som

diskonteringsränta. Företagsledningens uppskattning av framtida kassaflöden

görs baserad på marknad, tillväxt och marginal utifrån tillgångens befintliga

struktur utan effekt från framtida förvärv. Testet är baserat på komplexa

värderingsmodeller, väsentliga antaganden och bedömningar med en

inneboende osäkerhet. Förändringar i antaganden kan få en betydande inverkan

på återvinningsvärdet. Dessutom uppgår värdet på goodwill till betydande

belopp. Med hänsyn till ovan anser vi att värdering av goodwill utgör ett särskilt

betydelsefullt område i vår revision.

Redovisningsprinciperna beskrivs i not 1, Väsentliga uppskattningar och

bedömningar i not 2 och redovisade värden och nedskrivningsprövningen i not 10.

Vi har tagit del av bolagets nedskrivningsprövning och granskat denna med

hjälp av värderingsspecialister. Våra granskningsåtgärder för att utvärdera

företagsledningens nedskrivningsprövning har innefattat:

• Utvärdering av modell och antaganden. Utvärderingen har innefattat huruvida

modellen är upprättad enligt vedertagna värderingstekniker samt bedömning

av diskonteringsräntor och antaganden jämfört med jämförbara bolag,

• Testning av företagsledningens känslighetsanalys samt genomfört ett

oberoende känslighetstest av väsentliga antaganden för att identifiera om en

rimlig framtida förändring i dessa skulle leda till ett nedskrivningsbehov,

• Bedömning av rimligheten i framtida kassaflöden mot beslutad budget samt

prognos, annan information erhållen efter diskussion med företagsledning

och genomläsning av protokoll från styrelsemöten och andra ledningsmöten,

• Utvärdering av företagsledningens precision i uppskattning av framtida

kassaflöden genom jämförelse av historiska prognoser mot utfall.

• Vi har granskat lämnade upplysningar i de finansiella rapporterna angående

nedskrivningsprövningen.

.91

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Annan information än årsredovisningen och

koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen

och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-33. Den andra

informationen består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade

före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och

verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen

omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med

bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovis-

ningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan

och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med

årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång

beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen

samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga

felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information,

drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig

felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera

i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att

årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den

ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller

koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de

antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även

för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta

en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några

väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller

misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen an-

svarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av

Karnell Group AB (publ)

bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är

tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta

verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. An-tagandet

om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verk-ställande

direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller

inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar

och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella

rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovis-

ningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några

väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller

misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra

uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen

garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i

Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan

finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag

och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan

förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med

grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme

och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen.

Dessutom:

• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i

årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder

bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som

är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra

uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till

följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som

beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i

maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information

eller åsidosättande av intern kontroll.

• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som

har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som

är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala

oss om effektiviteten i den interna kontrollen.

• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och

rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i

redovisningen och tillhörande upplysningar.

• drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande

direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet

av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en

slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om det finns

någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser

eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets

förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det

finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen

fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om

den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar

är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och

koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisions-bevis

som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan

framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag inte längre kan

fortsätta verksamheten.

• utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och

innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland

upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen

återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt

som ger en rättvisande bild.

• planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och

ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen

för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra

ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning,

övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för

koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden.

.92

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade

omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också

informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de

eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat.

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt

relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer

och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt

i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller

motåtgärder som har vidtagits.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka

av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av

årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste

bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör

de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa

områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar

förhindrar upplysning om frågan.

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR

OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR

Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till

dispositioner av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av

styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Karnell Group AB

(publ) för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets

vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman behandlar förlusten enligt förslaget

i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och

verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt

denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i

förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i

Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner be-

träffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar

detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med

hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart,

omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och

koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i

övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets

angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma

bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets

organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen

och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett

betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande

förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat

vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska

fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen

ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt

uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en

rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller

verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse

som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller

• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen,

årsredovisning slagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets

vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig

grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för

att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid

kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda

ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av

bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi

professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning

under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget

till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på

revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder

som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i

risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana

åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten

och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets

situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag,

vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt

uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om

styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust

har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

.93

ÅRSREDOVISNING 2024

BOLAGSINFORMATION FINANSIELL ÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har

vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören

har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format

som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt

16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Karnell

Group AB (publ) för år 2024.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt

väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalande

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns

granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i

förhållande till Karnell Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige

och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga

som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för

att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen

(2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan

intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer

nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter,

vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten

i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap.

4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår

granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för

att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som

uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att

en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige

alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns.

Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och

anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan

förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med

grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1

Kvalitetsstyrning för revisionsföretag

som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter

samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster

som kräver

att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för

kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av

yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i

lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om

att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning.

Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att

bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig

dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning

beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta

för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i

syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med

hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om

effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en

utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och

verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-

rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att

Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen

och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida

koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödes-

analys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med

vad som följer av Esef-förordningen.

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna

34-42 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16

Revisorns

granskning av bolagsstyrningsrapporten

. Detta innebär att vår granskning

av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt

mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en

revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed

i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för

våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med

6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7

kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens

och koncernredovisningens övriga delar samt i överensstämmelse med

årsredovisningslagen.

Ernst & Young AB med huvudansvarig revisor Michaela Nilsson, Box

7850, 103 99 Stockholm, utsågs till Karnell Group AB (publ) revisor av

bolagsstämman den 14 maj 2024 och har varit bolagets revisor sedan 15

november 2016.

Göteborg, enligt datum för elektronisk signatur

Ernst & Young AB

Michaela Nilsson

Auktoriserad revisor

www.karnell.se

Karnell Group AB (publ)

Riddargatan 13 D

SE-114 51 Stockholm

Sweden