KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
1
Skupina KD Group in KD Group d. d.
Letno poročilo 2023
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
2
KAZALO VSEBINE
1 POSLOVNO POROČILO ............................................................................................................................................ 6
1.1 KLJUČNI PODATKI ..................................................................................................................................................... 6
1.2 OSEBNA IZKAZNICA .................................................................................................................................................. 6
1.3 ORGANIZIRANOST SKUPINE KD GROUP ............................................................................................................... 7
1.4 DEJAVNOSTI SKUPINE ............................................................................................................................................. 8
1.5 ZGODILO SE JE V LETU 2023 ................................................................................................................................... 9
1.6 POROČILO GLAVNEGA IZVRŠNEGA DIREKTORJA KD GROUP ......................................................................... 10
1.7 POROČILO UPRAVNEGA ODBORA DRUŽBE KD GROUP D. D. O PREVERITVI LETNEGA POROČILA DRUŽBE
KD GROUP D. D. IN SKUPINE KD GROUP ZA LETO 2023 .................................................................................... 11
1.8 STRATEGIJA IN NAČRTI SKUPINE ......................................................................................................................... 14
1.9 IZJAVA O UPRAVLJANJU ........................................................................................................................................ 15
1.9.1 Sistem upravljanja KD Group ................................................................................................................................................... 15
1.9.2 Skupščina delničarjev KD Group d. d. ..................................................................................................................................... 15
1.9.3 Organi vodenja in nadzora ....................................................................................................................................................... 16
1.9.4 Zunanja revizija ter sistem notranjih kontrol in upravljanje tveganj .......................................................................................... 19
1.9.5 Pojasnila v zvezi s prevzemno zakonodajo.............................................................................................................................. 19
1.9.6 Pooblastilo za nakup lastnih delnic .......................................................................................................................................... 19
1.9.7 Preglednost poslovanja družbe ................................................................................................................................................ 19
1.9.8 Upravljanje družb v Skupini KD Group..................................................................................................................................... 19
1.9.9 Politika raznolikosti ................................................................................................................................................................... 19
1.9.10 Izjava upravnega odbora KD Group d. d. o upoštevanju Kodeksa upravljanja Skupine KD Group ........................................ 20
1.10 DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA ............................................................................................. 21
1.10.1 Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu ................................................................................................................. 21
1.10.2 Gibanje vrednosti delnice ......................................................................................................................................................... 21
1.10.3 Lastniška struktura ................................................................................................................................................................... 21
1.10.4 Lastne delnice .......................................................................................................................................................................... 21
1.11 POSLOVANJE V LETU 2023 .................................................................................................................................... 22
1.11.1 Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2023 ........................................................................................................................ 22
1.11.2 Delujoče podjetje ...................................................................................................................................................................... 26
1.11.3 Analiza poslovanja Skupine KD Group v letu 2023 ................................................................................................................. 27
1.11.4 Analiza poslovanja družbe KD Group v letu 2023 ................................................................................................................... 32
1.12 POSLOVANJE NAŠIH DEJAVNOSTI V LETU 2023 ................................................................................................ 36
1.12.1 Finančne storitve ...................................................................................................................................................................... 36
1.12.2 Nepremičnine ........................................................................................................................................................................... 36
1.12.3 Igralništvo ................................................................................................................................................................................. 38
1.13 RAZISKAVE IN RAZVOJ ........................................................................................................................................... 39
1.14 UPRAVLJANJE TVEGANJ IN NOTRANJA REVIZIJA .............................................................................................. 40
1.14.1 Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD Group ...................................................................................................................... 40
1.14.2 Proces upravljanja tveganj ....................................................................................................................................................... 41
1.14.3 Povezanost sistema upravljanja tveganj s poslovno strategijo Skupine KD Group ................................................................. 42
1.14.4 Notranja revizija........................................................................................................................................................................ 42
1.15 ZAPOSLENI IN TRAJNOSTNI RAZVOJ ................................................................................................................... 43
1.15.1 Zaposleni .................................................................................................................................................................................. 43
1.15.2 Trajnostni razvoj ....................................................................................................................................................................... 45
2 RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD GROUP .......................................................................................... 47
2.1 IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA ..................................................................................................... 47
2.2 POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA ............................................................................................................... 48
2.3 KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI ............................................................................................................ 54
2.3.1 Konsolidirani izkaz finančnega položaja na dan 31. 12. 2023 ................................................................................................. 54
2.3.2 Konsolidirani izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2023 ....................................................................................... 55
2.3.3 Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2023 ........................................................... 56
2.3.4 Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto, končano 31. 12. 2023 ................................................................ 57
2.3.5 Konsolidirani izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2023 .......................................................................................... 58
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
3
2.4 POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM ......................................................................... 59
2.4.1 Poročevalska družba ................................................................................................................................................................ 59
2.4.2 Izjava o skladnosti .................................................................................................................................................................... 59
2.4.3 Funkcionalna in predstavitvena valuta ..................................................................................................................................... 59
2.4.4 Predpostavka delujočega podjetja ........................................................................................................................................... 59
2.4.5 Glavne računovodske ocene in presoje ................................................................................................................................... 59
2.4.6 Spremembe standardov in pojasnil .......................................................................................................................................... 61
2.4.7 Osnove za uskupinjevanje ....................................................................................................................................................... 63
2.4.8 Področni in območni odseki ..................................................................................................................................................... 65
2.4.9 Prevedbe iz tujih valut .............................................................................................................................................................. 66
2.5 POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV ................................................................................. 66
2.5.1 Neopredmetena sredstva ......................................................................................................................................................... 66
2.5.2 Opredmetena sredstva ............................................................................................................................................................. 67
2.5.3 Naložbene nepremičnine ......................................................................................................................................................... 68
2.5.4 Finančne naložbe v pridruženih družbah ................................................................................................................................. 69
2.5.5 Finančni instrumenti ................................................................................................................................................................. 69
2.5.6 Poštena vrednost ..................................................................................................................................................................... 74
2.5.7 Slabitve ..................................................................................................................................................................................... 76
2.5.8 Zaloge ...................................................................................................................................................................................... 77
2.5.9 Druga sredstva ......................................................................................................................................................................... 77
2.5.10 Denar in denarni ustrezniki ...................................................................................................................................................... 77
2.5.11 Kapital ...................................................................................................................................................................................... 77
2.5.12 Rezervacije ............................................................................................................................................................................... 78
2.5.13 Pogodbene obveznosti ............................................................................................................................................................. 78
2.5.14 Finančni prihodki in finančni odhodki ....................................................................................................................................... 79
2.5.15 Poslovni prihodki in poslovni odhodki ...................................................................................................................................... 79
2.5.16 Davek od dohodka ................................................................................................................................................................... 80
2.6 OBVLADOVANJE TVEGANJ .................................................................................................................................... 81
2.6.1 Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom .............................................................................................. 81
2.6.2 Obvladovanje finančnih tveganj ............................................................................................................................................... 82
2.6.3 Hierarhija poštene vrednosti .................................................................................................................................................... 87
2.7 POROČANJE PO POSLOVNIH ODSEKIH ............................................................................................................... 89
2.7.1 Podatki o poslovanju po področnih odsekih ............................................................................................................................. 89
2.7.2 Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih ........................................................................................................ 90
2.8 POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA FINANČNEGA POLOŽAJA ................................................. 92
2.8.1 Neopredmetena sredstva ......................................................................................................................................................... 92
2.8.2 Opredmetena osnovna sredstva .............................................................................................................................................. 93
2.8.3 Naložbene nepremičnine ......................................................................................................................................................... 94
2.8.4 Finančne naložbe v pridruženih družbah ................................................................................................................................. 95
2.8.5 Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti .................................................................................................................. 96
2.8.6 Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa ................................................... 96
2.8.7 Finančna sredstva v posesti za trgovanje ................................................................................................................................ 97
2.8.8 Finančna sredstva v posesti do zapadlosti .............................................................................................................................. 97
2.8.9 Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje ................ 98
2.8.10 Zaloge ...................................................................................................................................................................................... 98
2.8.11 Druga sredstva ......................................................................................................................................................................... 98
2.8.12 Poslovne terjatve ...................................................................................................................................................................... 98
2.8.13 Denar in denarni ustrezniki ...................................................................................................................................................... 99
2.8.14 Osnovni kapital ......................................................................................................................................................................... 99
2.8.15 Kapitalske rezerve .................................................................................................................................................................... 99
2.8.16 Rezerve iz dobička .................................................................................................................................................................100
2.8.17 Prevedbena rezerva ...............................................................................................................................................................100
2.8.18 Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti ...............................................................................................100
2.8.19 Zadržani dobički .....................................................................................................................................................................100
2.8.20 Rezervacije .............................................................................................................................................................................100
2.8.21 Finančne obveznosti ..............................................................................................................................................................101
2.8.22 Pogodbene obveznosti ...........................................................................................................................................................103
2.8.23 Poslovne obveznosti ..............................................................................................................................................................103
2.8.24 Vstop podjetij v skupino .........................................................................................................................................................103
2.8.25 Pogojne obveznosti ................................................................................................................................................................104
2.8.26 Dogodki po datumu izdelave izkaza finančnega položaja .....................................................................................................104
2.9 POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA ....................................................... 105
2.9.1 Čisti prihodki od prodaje .........................................................................................................................................................105
2.9.2 Drugi prihodki iz poslovanja ...................................................................................................................................................105
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
4
2.9.3 Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje ......................................................................................105
2.9.4 Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida ........................105
2.9.5 Prihodki iz dividend ................................................................................................................................................................106
2.9.6 Obrestni prihodki in odhodki ...................................................................................................................................................106
2.9.7 Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb ...........................................................................................................................106
2.9.8 Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah ................................................................................106
2.9.9 Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov ...........................................................................................................107
2.9.10 Stroški storitev ........................................................................................................................................................................107
2.9.11 Stroški dela .............................................................................................................................................................................107
2.9.12 Stroški amortizacije ................................................................................................................................................................107
2.9.13 Oslabitev naložbenih nepremičnin .........................................................................................................................................108
2.9.14 Drugi odhodki .........................................................................................................................................................................108
2.9.15 Davki ......................................................................................................................................................................................108
2.9.16 Čisti dobiček / izguba na delnico ............................................................................................................................................110
2.9.17 Dividende na delnico ..............................................................................................................................................................110
2.9.18 Dodatna pojasnila v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, ki jih MSRP ne zahtevajo ...............................................111
2.10 POSLI S POVEZANIMI STRANKAMI ..................................................................................................................... 113
3 RAČUNOVODSKO POROČILO KD GROUP D. D. ............................................................................................... 114
3.1 POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA ............................................................................................................. 114
3.2 RAČUNOVODSKI IZKAZI ....................................................................................................................................... 120
3.2.1 Bilanca stanja na dan 31. 12. 2023 ........................................................................................................................................120
3.2.2 Izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2023...........................................................................................................122
3.2.3 Izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2023 ..............................................................................123
3.2.4 Izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. 12. 2023 ............................................................................................................124
3.2.5 Izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2023 ..............................................................................................................125
3.3 IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA ................................................................................................... 126
3.4 TEMELJI ZA PRIPRAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV ....................................................................................... 127
3.4.1 Odvisne in pridružene družbe poročajoče družbe .................................................................................................................127
3.4.2 Neopredmetena dolgoročna sredstva ....................................................................................................................................129
3.4.3 Opredmetena osnovna sredstva ............................................................................................................................................129
3.4.4 Naložbene nepremičnine .......................................................................................................................................................131
3.4.5 Finančne naložbe ...................................................................................................................................................................131
3.4.6 Terjatve ..................................................................................................................................................................................135
3.4.7 Denarne postavke ..................................................................................................................................................................135
3.4.8 Kapital ....................................................................................................................................................................................135
3.4.9 Finančne in poslovne obveznosti ...........................................................................................................................................136
3.4.10 Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade – drugi dolgoročni zaslužki zaposlenih .................................136
3.4.11 Kratkoročne časovne razmejitve ............................................................................................................................................137
3.4.12 Odloženi davek.......................................................................................................................................................................137
3.4.13 Prihodki ..................................................................................................................................................................................138
3.4.14 Stroški ....................................................................................................................................................................................138
3.4.15 Stroški dela in stroški povračil zaposlenim.............................................................................................................................139
3.4.16 Odhodki ..................................................................................................................................................................................139
3.4.17 Davek iz dobička ....................................................................................................................................................................139
3.4.18 Izkaz gibanja kapitala .............................................................................................................................................................139
3.4.19 Izkaz denarnih tokov ..............................................................................................................................................................139
3.4.20 Izkaz drugega vseobsegajočega donosa ...............................................................................................................................140
3.5 POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV ........................................................ 141
3.5.1 Neopredmetena dolgoročna sredstva ....................................................................................................................................141
3.5.2 Opredmetena osnovna sredstva ............................................................................................................................................142
3.5.3 Naložbene nepremičnine .......................................................................................................................................................142
3.5.4 Dolgoročne finančne naložbe .................................................................................................................................................143
3.5.5 Kratkoročne finančne naložbe ................................................................................................................................................145
3.5.6 Poslovne terjatve ....................................................................................................................................................................147
3.5.7 Denarna sredstva ...................................................................................................................................................................147
3.5.8 Aktivne časovne razmejitve ....................................................................................................................................................148
3.5.9 Kapital ....................................................................................................................................................................................148
3.5.10 Dolgoročne rezervacije ..........................................................................................................................................................150
3.5.11 Finančne obveznosti ..............................................................................................................................................................150
3.5.12 Poslovne obveznosti ..............................................................................................................................................................153
3.5.13 Pasivne časovne razmejitve ...................................................................................................................................................153
3.5.14 Odloženi davek.......................................................................................................................................................................153
3.5.15 Poslovni prihodki ....................................................................................................................................................................155
3.5.16 Poslovni odhodki ....................................................................................................................................................................155
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
5
3.5.17 Finančni prihodki ....................................................................................................................................................................157
3.5.18 Finančni odhodki ....................................................................................................................................................................158
3.5.19 Davki ......................................................................................................................................................................................158
3.5.20 Zunajbilančna evidenca .........................................................................................................................................................158
3.5.21 Posli s povezanimi podjetji .....................................................................................................................................................159
3.6 UPRAVLJANJE FINANČNIH TVEGANJ ................................................................................................................. 161
3.7 DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA ....................................................................................... 162
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
6
1 POSLOVNO POROČILO
1.1 KLJUČNI PODATKI
2023 2022 Indeks
2023/
2022
SKUPINA KD GROUP
Čisti poslovni izid (v mio EUR)
7,1
(2,1)
-
Sredstva (v mio EUR)
105,4
136,4
77
Lastniški kapital (v mio EUR)
89,2
94,3
95
KD GROUP D. D.
Čisti poslovni izid (v mio EUR)
2,2
(1,2)
-
Sredstva (v mio EUR)
103,6
103,1
100,5
Lastniški kapital (v mio EUR)
91,0
100,6
90
1.2 OSEBNA IZKAZNICA
Krovna družba: KD Group, finančna družba, d. d.
Skrajšano ime družbe: KD Group d. d.
1
Sedež: Ljubljana, Slovenija
Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana
Država ustanovitve: Slovenija
Telefon: +386 1 511 27 99
E-pošta: info@kd-group.si
Spletna stran: www.kd-group.com
Dejavnost: 64.200 – Dejavnost holdingov
Glavni kraj poslovanja: Ljubljana
Pravna oblika: delniška družba d. d.
Velikost družbe: velika družba
Matična številka: 1585126000
Davčna številka: 66296374
Identifikacijska številka za DDV: SI66296374
Vpis v sodni register: Okrožno sodišče v Ljubljani, št. vložka 1/34049/00
Datum ustanovitve: 3. 1. 2001
Osnovni kapital: 59.618.719,49 EUR
2
Število delnic: 2.157.487 navadnih kosovnih delnic
Oznaka delnic: KDHR
Obvladujoče podjetje: KD, finančna družba, d. d.
Upravni odbor KD Group na dan 31. 12. 2023
Aleksander Sekavčnik, predsednik upravnega odbora
Matija Gantar, namestnik predsednika upravnega odbora
Tomaž Butina, član upravnega odbora
mag. Katarina Valentinčič Istenič, članica upravnega odbora
Aljoša Tomaž, član upravnega odbora
mag. Gregor Sluga, član upravnega odbora in glavni izvršni direktor
1
V letnem poročilu so imena družb ali podjetij ob prvi omembi in ko je navedeno celo ali skrajšano uradno ime, zapisana z oznakami organizacijskih oblik
(npr. d. d.), v nadaljevanju besedila pa so oznake zaradi lažjega branja praviloma izpuščene.
2
72.024.269,74 EUR do 24. 4. 2023
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
7
1.3 ORGANIZIRANOST SKUPINE KD GROUP
Organigram na dan 31. 12. 2023
Projektor d.o.o., Maribor 100,00 %
Gradnje inženiring d.o.o., Ljubljana 100,00 %
Casino Lent d.o.o., Ljubljana 100,00 %
Šumijev kvart d.o.o., Ljubljana 100,00 %
KD Priložnost d.o.o., Ljubljana 100,00 % Onisac d.o.o., Ljubljana 100,00 %
Celotne emisije: 100,00 %
Astraea d.o.o., Sežana 100,00 %
Lido 777 d.o.o., Ljubljana 100,00 %
Fontes Group DOO, Beograd, Srbija 100,00 %
DBS d.d., Ljubljana 24,00 %
KD d.d. KD Group d.d.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
8
1.4 DEJAVNOSTI SKUPINE
Poslovanje Skupine KD Group vključuje naslednje dejavnosti:
finančne storitve
nepremičnine
igralništvo
Skupina KD Group je v preteklosti delovala kot zavarovalniški holding in pomembna upravljavka vzajemnih skladov ter
premoženja institucionalnih investitorjev.
S prodajo odvisne družbe Adriatic Slovenica z vsemi njenimi odvisnimi družbami v letu 2019 so v Skupini KD Group postale
ključne naložbe v nepremičninsko dejavnost. Skupina se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja.
Skupina bo svojo naložbeno dejavnost v letu 2024 organizirala po področjih, ki ji bodo v prihodnje omogočila ponoven vstop
na področje upravljanja premoženja zunanjih vlagateljev (nepremičnine, PE, tržne naložbe). V letu 2023 je družba aktivno
vstopila tudi v dejavnost igralništva.
Finančne storitve
Glavne poslovne dejavnosti obvladujoče družbe KD Group so upravljanje tržnih in netržnih naložb, upravljanje prostih denarnih
sredstev ter ustvarjanje finančnih donosov.
Krovna družba odloča o vseh pomembnejših strateških naložbah Skupine. Na področju finančnih storitev bo družba iskala
morebitne priložnosti za vstop na področje upravljanja premoženja zunanjih vlagateljev na področju alternativnih investicijskih
skladov. V takšnem primeru bo družba svoja sredstva, namenjena za tovrstne naložbe, prerazporedila za namen zagotavljanja
udeležbe kot ključni partner v tovrstnem projektu.
Nepremičnine
Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov in optimizacija
nepremičninskega portfelja Skupine.
Dejavnost nepremičnin se izvaja na naslednjih družbah v Skupini:
- KD Group – prodaja zadnjega prostega stanovanja in oddajanje lokalov in parkirišč v poslovno-stanovanjskem
objektu Šumi
- Projektor – upravljanje nepremičninskega kompleksa Maribox in izvajanje kinematografske dejavnosti
- Levi Breg (še ni samostojna pravna oseba) – razvoj območja okoli kompleksa Maribox
- Gradnje inženiring – razvoj nepremičninskega projekta Glince
- Fontes Group – razvoj nepremičninskih projektov
Igralništvo
Dejavnost igralništva se izvaja na naslednjih družbah v Skupini:
- KD Priložnost – nakup delujočih igralnih salonov Onisac, Astraea
- Onisac – Casino Rio, Ljubljana
- Astraea – Casino Astraea, Lipica
- Lido 777 – vloga za dodelitev nove koncesije za igralni salon v Vrtojbi
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
9
1.5 ZGODILO SE JE V LETU 2023
Pomembnejši dogodki v letu 2023
- Dne 6. 2. 2023 je bilo pridobljeno soglasje Ministrstva za finance za prenos imetništva 100 % poslovnih deležev v
družbah Onisac d. o. o. in Astraea d. o. o. v lastništvo družbe KD Priložnost d.o.o. Prenos lastništva je bil v sodni
register vpisan z dnem 27. 2. 2023.
- Delničarji so 11. 4. 2023 na 32. skupščini KD Group za člana upravnega odbora KD Group za štiriletno mandatno
obdobje, ki je začelo teči 18. 4. 2023, imenovali mag. Gregorja Slugo.
- Delničarji so se 20. 4. 2023 na 33. skupščini KD Group seznanili z revidiranim letnim poročilom za leto 2022 in
poročilom o prejemkih organov vodenja in nadzora ter izvršnih direktorjev v družbi KD Group d. d. v poslovnem letu
2022. Sprejeli so sklep o uporabi bilančnega dobička za leto 2022, in sicer da bilančni dobiček ostane nerazporejen
in se bo o njegovi uporabi odločalo v naslednjih poslovnih letih ter sklep o zmanjšanju osnovnega kapitala za
12.405.550,25 evrov. Sklep o znižanju osnovnega kapitala je bil v sodni register vpisan dne 24. 4. 2023. Po
zmanjšanju znaša osnovni kapital 59.618.719,49 evrov in je razdeljen na 2.157.487 imenskih kosovnih delnic z
oznako KDHR. Izplačilo delničarjem je bilo skladno s 375. členom ZGD-1 izvedeno po preteku roka šestih mesecev
od objave sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala.
- Upravni odbor družbe KD Group je na seji dne 30. 8. 2023 za glavnega izvršnega direktorja ponovno imenoval mag.
Gregorja Slugo, s pričetkom mandata dne 2. 9. 2023 in za mandatno dobo štirih let.
Pomembni dogodki po datumu poročanja
Po datumu dogodka ni bilo pomembnih dogodkov. KD Group pomembne dogodke skladno z zakonskimi obveznostmi redno
objavlja na spletnem portalu Ljubljanske borze vrednostnih papirjev SEOnet in na spletni strani družbe www.kd-group.com.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
10
1.6 POROČILO GLAVNEGA IZVRŠNEGA DIREKTORJA KD GROUP
Leto 2023 je v Skupini KD Group zaznamoval predvsem zaključek gradnje poslovno-stanovanjskega objekta Šumi. Prve
aktivnosti v zvezi s projektom smo pričeli z odkupi zemljišč leta 2003. V času, ko so zemljišče preučevali arheologi, smo
pripravljali projektno dokumentacijo. Prvotni projekt je zajemal program kinodvoran, trgovinskih in gostinskih lokalov,
pisarniških prostorov in stanovanj. Kasneje smo se odločili, da kinodvorane nadomestimo s tržno atraktivnejšim trgovskim
programom. Gospodarska in finančna kriza, ki se je v svetu začela leta 2008, je prizadela tudi Skupino KD Group in
nadaljevanje projekta Šumi upočasnila. V letih finančne krize smo iskali kupca, ki bi bil pripravljen projekt odkupiti, vendar ga
nismo našli. Kriza je minila, naša skupina se je ponovno finančno okrepila in projekt nadaljevala s samostojno gradnjo Šumija.
Razmere na nepremičninskem trgu so se v vmesnem času spremenile. Pokazal se je velik interes po nakupih stanovanj in
hotela, zato smo izdelali nov projekt, ki vključeval izvedbo hotela s 151 sobami. Tako zdaj center Šumi zajema stanovanjski
del, hotel, komercialni del s trgovino in lokali ter javno garažno hišo. Verjamemo, da bodo stanovalci in obiskovalci centra Šumi
uživali v utripu središča mesta, mestnemu vrvežu se bodo lahko umaknili v bližnji Tivoli in na Rožnik, ljubitelji kulture pa lahko
obiščejo bližnjo Dramo, Cankarjev dom ali Slovensko Filharmonijo.
Skupina je v poslovnem letu 2023 ustvarila čisti dobiček v višini 7,1 milijona evrov. Visoki čisti prihodki od prodaje so bili
ustvarjeni na segmentu nepremičnin, kjer smo v letu 2023 realizirali prodajo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi.
Neprodano ostaja samo eno stanovanje. K pozitivnemu rezultatu je prispeval tudi segment igralništva, ki smo ga vključili v
skupino v mesecu marcu 2023, ko smo izkoristili poslovno priložnost nakupa dveh igralnih salonov. Skupina se je v letu 2023
s prejemom kupnin za Šumi zelo razdolžila in na dan 31. 12. 2023 znašajo finančne obveznosti 4,5 milijona evrov, od česar
se 1,5 milijona evrov nanaša na pripoznane obveznosti iz najema.
Obvladujoča družba KD Group je v letu 2023 ustvarila 2,2 milijona evrov čistega dobička. K pozitivnemu rezultatu so prispevali
finančni prihodki iz naložb, predvsem prihodki od dividend v višini 1,3 milijona evrov, odprava slabitev dolgoročnih naložb v
višini 1,8 milijona evrov in pozitivna donosnost portfelja dolžniških vrednostnih papirjev v višini 1,6 milijona evrov. V letu 2023
je družba pričela oddajati poslovne prostore in garažno hišo v objektu Šumi.
Skupina bo tudi v bodoče iskala poslovne priložnosti v nepremičninskih projektih. Razvijamo projekt Glince, kjer bi želeli zgraditi
stanovanjsko sosesko na edinstveni lokaciji, ki leži na južnem pobočju hriba, ki je osončeno in ponuja krasne razglede proti
Ljubljani in njeni okolici. V Mariboru bi želeli poleg našega kino centra Maribox s projektom Levi breg urediti dravsko nabrežje
kot podaljšek Lenta.
V letu 2023 smo aktivno vstopili v trg igralništva z nakupom dveh delujočih družb, ki izvajajo dejavnost igralnih salonov. Od
vstopa teh dveh družb v skupino smo na segmentu igralništva realizirali 8,4 milijona evrov prihodkov od igralništva. Dejavnost
igralništva bi želeli v prihodnjih letih še razširiti.
Načrti za leto 2024
Krovna družba KD Group bo še naprej odločala o vseh pomembnejših strateških naložbah skupine. Z vidika dolgoročnega
razvoja skupine je nadaljevanje iskanja investicijskih priložnosti bistvenega pomena. Aktivno bomo upravljali naše tržne in
netržne naložbe, sistematično bomo iskali in ocenjevali nove poslovne priložnosti na področjih, kjer usposobljenost zaposlenih
in visoka stopnja samofinanciranja predstavlja konkurenčno prednost. V okviru naše nepremičninske dejavnosti bomo
optimirali nepremičninski portfelj skupine in iskali nove priložnosti na nepremičninskem trgu.
Skupina bo s premišljenimi vlaganji v nove projekte, s strokovnimi sodelavci in znanjem dosegala visoke finančne donose
tudi v prihodnosti.
mag. Gregor Sluga
glavni izvršni direktor
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
11
1.7 POROČILO UPRAVNEGA ODBORA DRUŽBE KD GROUP D. D. O PREVERITVI
LETNEGA POROČILA DRUŽBE KD GROUP D. D. IN SKUPINE KD GROUP ZA
LETO 2023
Spoštovani delničarji,
družbo KD Group d. d. in Skupino KD Group je na podlagi pooblastil in pristojnosti, določenih v statutu družbe, v letu 2023
vodil upravni odbor družbe in v skladu z zakonskimi predpisi ter poslovnikom o delovanju upravnega odbora nadzoroval
izvajanje njenih poslov.
Upravni odbor je v letu 2023 deloval v sestavi:
Aleksander Sekavčnik – predsednik upravnega odbora,
Matija Gantar – namestnik predsednika upravnega odbora,
Tomaž Butina – član upravnega odbora,
Katarina Valentinčič Istenič – članica upravnega odbora,
Aljoša Tomaž – član upravnega odbora in
Gregor Sluga – član upravnega odbora ter glavni izvršni direktor.
Delovanje upravnega odbora
Svojo vlogo v sistemu korporacijskega upravljanja je upravni odbor opravljal v skladu z zakonskimi možnostmi in dolžnostmi,
z rednim spremljanjem tekočega poslovanja, pregledovanjem delovanja izvršnih direktorjev (v nadaljevanju: vodstva družbe)
ter obravnavanjem predlogov in sprejemanjem odločitev, ki so v njegovi pristojnosti. Upravni odbor je naloge opravljal dosledno
in odgovorno.
Upravni odbor je v skladu s svojimi zakonskimi in statutarnimi pristojnostmi v letu 2023 redno spremljal in nadziral poslovanje
družbe. Obravnaval je poročila vodstva o tekočem poslovanju in aktivnostih družbe, se seznanjal s pomembnimi poslovnimi
dogodki, spremljal delo vodstva in preverjal uresničevanje sprejetih sklepov. Največ pozornosti je namenil strokovnemu
nadzoru poslovanja in uresničevanju strateških odločitev družbe in Skupine KD Group ter spremljanju poslovanja družbe KD
Group in odvisnih družb Skupine KD Group.
Upravni odbor KD Group se je v letu 2023 sestal na dvanajstih rednih in štirih dopisnih sejah.
Na podlagi pisnega gradiva in obrazložitev vodstva na sejah in v sodelovanju z vodstvom se je upravni odbor redno seznanjal
s poslovanjem družbe. Seje upravnega odbora so bile vedno sklepčne, na njih so vsi člani dejavno sodelovali. Vodstvo družbe
je upravnemu odboru posredovalo vse informacije, potrebne za izvajanje nadzora oziroma upravljanje družbe. Zato upravni
odbor sodelovanje z vodstvom družbe ocenjuje kot dobro.
Revizijska komisija upravnega odbora KD Group je v letu 2023 delovala v naslednji sestavi:
Tomaž Butina – predsednik revizijske komisije,
Katarina Valentinčič Istenič – namestnica predsednika revizijske komisije,
Alojz Penko – član revizijske komisije in
Lena Lars – članica revizijske komisije.
V letu 2023 se je revizijska komisija sestala na treh rednih in eni dopisni seji, na katerih je obravnavala poročila o poslovanju
družbe KD Group in Skupine KD Group in obravnavala načrtovani revizijski pristop pri reviziji računovodskih izkazov Skupine
KD Group in družbe KD Group za leto 2023.
Na svojih sejah se je upravni odbor v okviru svojih dejavnosti seznanil z naslednjimi pomembnejšimi poslovnimi dogodki in
sprejel naslednje pomembnejše sklepe:
na 203. seji 23. 2. 2023 je upravni odbor sprejel dnevni red in predloge sklepov 32. skupščine delničarjev KD Group,
ki je bila 11. 4. 2023.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
12
na 205. seji 31. 3. 2023 je upravni odbor sprejel poročilo o preveritvi letnih poročil, s katerim je potrdil letni poročili
družbe KD Group in Skupine KD Group za leto 2022, s pozitivnima mnenjema revizorja k poročiloma, ter sprejel
izjavo upravnega odbora o spoštovanju Kodeksa upravljanja Skupine KD. Upravni odbor se je seznanil tudi s
poročilom o razmerjih z obvladujočo družbo in o poslovanju s povezanimi družbami v letu 2022, ki ga je pripravilo
vodstvo, ter ugotovil, da glede pravnih poslov in drugih dejanj z obvladujočo družbo ni prišlo do prikrajšanja KD
Group kot odvisne družbe, in s poročilom o prejemkih organov vodenja in nadzora v letu 2022, ki ga je pripravilo
vodstvo ter revidirala družba Mazars.
na 206. seji 13. 4. 2023 je upravni odbor sprejel dnevni red in predloge sklepov 33. skupščine delničarjev KD Group,
ki je bila 20. 4. 2023.
na 211. seji 30. 8. 2023 je upravni odbor za glavnega izvršnega direktorja ponovno imenoval mag. Gregorja Slugo,
s pričetkom mandata dne 2.9.2023 in za mandatno dobo štirih let.
na 212. seji 27. 9. 2023 je upravni odbor sprejel nerevidirano poročilo o poslovanju KD Group in Skupine KD Group
za prvo polletje leta 2023.
Družba je preglednost poslovanja zagotavljala s periodičnim ter dodatnim sprotnim obveščanjem delničarjev in drugih s
hkratnimi objavami na spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet http://seonet.ljse.si in spletnih straneh družbe www.kd-
group.com.
Na podlagi navedenega upravni odbor ugotavlja, da je bil seznanjen z vsemi pomembnejšimi poslovnimi dogodki v letu 2023,
ki so vplivali na poslovanje družbe in Skupine KD Group. Glede na način obveščanja in sodelovanja med vodstvom in upravnim
odborom med poslovnim letom ni bilo potrebno, da bi upravni odbor ali posamezni člani zahtevali dodatne informacije ali
preverjali dokumentacijo, na kateri so temeljile informacije, pomembne za odločanje.
Poročilo o razmerjih s povezanimi družbami v letu 2023
Upravni odbor je v zvezi s poslovanjem družbe v letu 2023 obravnaval tudi poročilo vodstva družbe o razmerjih s povezanimi
družbami v poslovnem letu 2023. Upravni odbor glede na predloženo poročilo vodstva ugotavlja, da družba KD Group s
sklenjenimi pravnimi posli s povezanimi družbami in z obvladujočo družbo ter z drugimi pravnimi dejanji ni bila oškodovana ali
prikrajšana. Poročilo o razmerjih s povezanimi družbami za leto 2023 je revidirala revizijska družba MAZARS, družba za
revizijo, d. o. o., Ljubljana. Revizijska družba je 26. 3. 2024 izdala poročilo, s katerim na podlagi opravljenih postopkov in
pridobljenih dokazov potrjuje, da ni opazila ničesar, zaradi česar ne bi verjela:
da so v poročilu o odnosih do povezanih družb za leto, ki se je končalo 31. 12. 2023, navedbe v vseh pomembnih
pogledih točne;
da ni bila pri pravnih poslih, navedenih v poročilu, glede na okoliščine, ki so bile znane ob sklenitvi teh poslov,
vrednost izpolnitve družbe v pomembnem pogledu nesorazmerno visoka;
da ne obstajajo okoliščine, ki bi glede drugih dejanj, navedenih v poročilu, kazale bistveno drugačno oceno
prikrajšanosti od tiste, ki jo je dalo poslovodstvo,
vse ob upoštevanju opredeljenih sodil v Poročilu neodvisnega revizorja o omejenem zagotovilu.
Letno poročilo za 2023 – stališče do revizorjevega poročila, preveritev in potrditev letnega poročila
Letno poročilo družbe KD Group in Skupine KD Group za leto 2023 (v nadaljevanju: Letno poročilo za 2023) je revidirala
revizijska družba Mazars, družba za revizijo, d. o. o., Ljubljana. Revizijska družba je 26. 3. 2024 izdala pozitivno mnenje k
Letnemu poročilu za 2023.
Revidirano Letno poročilo za leto 2023 je upravni odbor obravnaval 27. 3. 2024.
Upravni odbor je pregledal predloženo Letno poročilo za 2023 in poročilo revizorja. Na podlagi preveritve revidiranega Letnega
poročila za 2023 upravni odbor ugotavlja:
Letno poročilo za 2023 je sestavljeno v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, s statutom in z veljavnimi
računovodskimi in poročevalskimi zahtevami;
vsebuje vse zakonsko obvezne formalne in vsebinske sestavine letnega poročila gospodarske družbe in skladno s
tem vse bistvene podatke, ki so potrebni za odločanje o njegovem sprejemu;
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
13
vsebuje tudi poročilo o opravljeni reviziji računovodskih izkazov. Iz poročila revizorja izhaja, da računovodski izkazi
kažejo resničen in pošten prikaz finančnega stanja, poslovnega izida in denarnih tokov družbe KD Group in Skupine
KD Group. Pooblaščeni revizor je v poročilu podal pozitivno mnenje brez pridržkov.
Glede na navedeno upravni odbor navaja naslednji stališči:
Upravni odbor po pregledu poročila revizorja v skladu z drugim odstavkom 282. člena Zakona o gospodarskih družbah izjavlja,
da k poročilu nima pripomb in se strinja z ugotovitvami v poročilu.
Upravni odbor v skladu z drugim odstavkom 282. člena Zakona o gospodarskih družbah izjavlja, da k Letnemu poročilu za
2023 nima pripomb ter potrjuje Letno poročilo družbe KD Group d. d. in Skupine KD Group za leto 2023.
Predlog uporabe bilančnega dobička
Upravni odbor je v okviru preveritve Letnega poročila za 2023 ugotovil, da znaša čisti dobiček leta 2023 2.200.709,61 evra.
Bilančni dobiček na dan 31. 12. 2023 znaša 4.722.624,58 evra.
Upravni odbor bo skupščini delničarjev predlagal naslednji predlog delitve bilančnega dobička:
del bilančnega dobička v višini 2.200.636,74 evrov se uporabi za izplačilo dividend, kar z upoštevanjem celotnega
števila izdanih delnic (brez odštevanja lastnih delnic) znaša bruto vrednost 1,02 evra na delnico
preostanek bilančnega dobička najmanj v znesku 2.521.987,84 evra ter morebiten preostanek, ki nastane zaradi
lastnih delnic na presečni dan za izplačilo dividend, ostane nerazporejen kot preneseni dobiček in bo o njegovi
uporabi odločeno v naslednjih poslovnih letih.
Upravni odbor na podlagi pregleda poslovanja družbe KD Group d. d. in Skupine KD Group v letu 2023 in po preveritvi
revidiranega Letnega poročila za 2023 predlaga skupščini delničarjev družbe, da mu podeli razrešnico.
Ljubljana, 27. 3. 2024
Aleksander Sekavčnik,
predsednik upravnega odbora KD Group
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
14
1.8 STRATEGIJA IN NAČRTI SKUPINE
Poslanstvo: odgovorna partnerstva med uporabniki, zaposlenimi in lastniki
S prodajo največje in najpomembnejše naložbe, Skupine Adriatic Slovenice, je družba KD Group spremenila naravo svojega
delovanja. V ospredje je prišla družba KD Group kot finančni holding. Ključne so postale naložbe v nepremičninsko dejavnost
in portfeljske naložbe. Družba se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja. Posledično sta se spremenili tako
organizacijska kot finančna struktura družbe, ki sedaj temelji na visoki stopnji samofinanciranja. Sodelavcem omogočamo
najboljše delovne pogoje, izobraževanje, napredovanje in spodbudno nagrajevanje za kakovostno opravljeno delo. Lastnikom
prinašamo pričakovano rast in dobiček ter ustvarjamo družbeno odgovorna partnerstva med vzajemno enakopravnimi
deležniki.
Vizija: razvojna rast in odzivno širjenje
KD Group ostaja specializirana družba za upravljanje kapitalskih naložb, pri čemer želi postati pomembna družba na področju
nepremičninskih naložb ter razvoja in izgradnje nepremičninskih projektov, namenjenih trgu.
Vrednote: odgovornost, zaupanje, proaktivnost, strast in veselje, zmagovalna miselnost
Odgovornost
S svojim delovanjem sporočamo, da je naše ravnanje zanesljivo. Vsi deležniki lahko računajo na nas, saj ravnamo po načelu
dobrega gospodarja in izpolnjujemo svoje obljube. Uresničujemo pričakovanja svojih strank, okolja in zaposlenih.
Zaupanje
Zaupanje gradimo na visokih etičnih standardih, ki temeljijo na odprtih medosebnih odnosih in zagotavljajo enotno delovanje.
Z zaupanjem ustvarjamo okolje, v katerem spoštljivo in z medsebojno pomočjo odpravljamo ovire in rastemo. Naše obnašanje
in delovanje je zanesljivo, saj spoštujemo skupne dogovore.
Proaktivnost
Nenehno razmišljamo o svojih naslednjih korakih, saj premoremo dovolj poguma in zrelosti, da ustvarjamo spremembe. Naš
pogled je usmerjen v prihodnost. Proaktivna dejanja usmerjamo k doseganju poslovnih rezultatov in zadovoljevanju potreb
naših strank, lastnikov in zaposlenih.
Strast in veselje
Ljubimo svoj posel, zato pri svojem delu izžarevamo strast in veselje. Smelo sprejemamo izzive, saj verjamemo, da lahko
stvari premikamo na bolje. Strast in veselje nam dajeta zagon, da se ne ustavljamo na pol poti, pač pa nadaljujemo začrtano
pot do cilja.
Zmagovalna miselnost
Z delom in rezultati dokazujemo, da smo zmagovalci. Uspehi so plod skupnega dela, sodelovanja in zagnanosti zmagovalne
ekipe. Verjamemo v svoj uspeh, saj nas vodijo visoke moralne vrednote in spoštovanje integritete vsakega posameznika.
Strategija in pričakovani razvoj Skupine KD Group
S prodajo Adriatic Slovenice d. d. z vsemi njenimi odvisnimi družbami v letu 2019 je družba KD Group in Skupina KD, ki je po
vsebini do prodaje delovala kot zavarovalniški holding in pomembna upravljavka vzajemnih skladov ter premoženja
institucionalnih investitorjev, spremenila naravo svojega delovanja. Ključne so tako postale naložbe v nepremičninsko
dejavnost, družba pa se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja. Posledično sta se spremenili tako
organizacijska kot finančna struktura družbe, ki sedaj temelji na visoki stopnji samofinanciranja.
Poslovanje Skupine KD Group vključuje naslednje dejavnosti:
finančne storitve,
nepremičnine,
igralništvo.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
15
1.9 IZJAVA O UPRAVLJANJU
Odgovorno vodenje in upravljanje družbe sta temelj vseh dejavnosti Skupine KD Group. Temu poslanstvu sledijo tudi organi
vodenja in nadzora obvladujoče družbe KD Group, v kateri je od 16. 11. 2009 uveljavljen enotirni sistem upravljanja. Družba
KD Group v skladu z določilom petega odstavka 70. člena Zakona o gospodarskih družbah podaja izjavo o upravljanju družbe.
Pojasnila, ki se navezujejo na šesti odstavek 70. člena Zakona o gospodarskih družbah, so dodana v poglavjih Delnice,
dividende in lastniška struktura ter na spletni strani družbe www.kd-group.com.
1.9.1 Sistem upravljanja KD Group
Družba KD Group je novembra 2009 z dvotirnega sistema upravljanja, kjer so pristojnosti skladno z Zakonom o gospodarskih
družbah razmejene med skupščino, nadzornim svetom in upravo, prešla na enotirni sistem upravljanja, ki poteka v sodelovanju
med skupščino in upravnim odborom.
Organi upravljanja KD Group – naloge in pristojnosti v enotirnem sistemu upravljanja
Organa upravljanja družbe, skupščina in upravni odbor, delujeta skladno z zakonodajo, s statutom družbe in poslovnikom o
delu upravnega odbora. Statut družbe je objavljen na spletnih straneh družbe www.kd-group.com.
O spremembah statuta odloča skupščina z večino najmanj treh četrtin celotnega osnovnega kapitala.
1.9.2 Skupščina delničarjev KD Group d. d.
Skupščina delničarjev družbe KD Group sprejema temeljne odločitve, ki vodijo k uresničevanju osrednjega ekonomskega cilja
– ustvarjanju vrednosti za delničarje.
Delničarji uresničujejo svoje pravice na skupščini v skladu z zakonom in s statutom družbe. Glasovalno pravico zagotavlja
navadna delnica; vsaka delnica ima en glas. V skladu z zakonom imajo imetniki delnic pravico do udeležbe pri upravljanju
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
16
družbe, pravico do dela dobička in pravico do ustreznega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe.
Pristojnosti in delovanje skupščine opredeljujeta Zakon o gospodarskih družbah in statut družbe.
Na 32. skupščini delničarjev družbe je bil sprejet sklep o spremembi načina sklica skupščine. Sklic skupščine družba objavlja
na spletni strani Agencije Republike Slovenije za javnopravne evidence in storitve (AJPES) in na spletni strani družbe ter, v
kolikor tako določa morebitna zakonodaja, ki zavezuje družbo, na predpisan način. Če zaradi obširnega gradiva ni mogoče
objaviti celotnega predloga sklepa, se v sklicu navede mesto, kjer je dostopno celotno gradivo. Informacije za delničarje v zvezi
z zasedanjem skupščine – sklic skupščine, obrazložitev predlogov sklepov, obrazce za glasovanje s pooblastilom, izid
glasovanja s sprejetimi sklepi skupščine ter druge informacije, določene z zakonom, pa družba objavlja na spletnih straneh
družbe www.kd-group.com in spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet.
Delničarji so 11. 4. 2023 na 32. skupščini delničarjev družbe za člana upravnega odbora KD Group za štiriletno mandatno
obdobje, ki je začelo teči 18. 4. 2023, imenovali mag. Gregorja Slugo.
Dne 20. 4. 2023 je potekala 33. skupščina družbe, na kateri so se delničarji seznanili z revidiranim letnim poročilom za leto
2022 in poročilom o prejemkih organov vodenja in nadzora ter izvršnih direktorjev v družbi KD Group d. d. v poslovnem letu
2022. S sklepom o uporabi bilančnega dobička so delničarji odločili, da celotni bilančni dobiček ostane nerazporejen kot
preneseni dobiček in bo o njegovi uporabi odločeno v naslednjih poslovnih letih. Delničarji so sprejeli sklep o zmanjšanju
osnovnega kapitala za 12.405.550,25 evrov.
Celotno besedilo sprejetih sklepov skupščin je objavljeno in dostopno na spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet in spletnih
straneh družbe www.kd-group.com v okviru Odnosi z vlagatelji.
1.9.3 Organi vodenja in nadzora
Pravila družbe o imenovanju ter zamenjavi članov organov vodenja in nadzora
V skladu s statutom družbe ima upravni odbor najmanj pet in največ devet članov oziroma članic. Člane upravnega odbora
izvoli in odpokliče skupščina in so imenovani za mandatno dobo štirih let ter so lahko po poteku mandata ponovno izvoljeni.
Člani upravnega odbora med sabo izvolijo predsednika in njegovega namestnika.
Upravni odbor izmed svojih članov ali tretjih oseb imenuje najmanj dva izvršna direktorja in največ štiri izvršne direktorje, pri
čemer mora izmed svojih članov imenovati vsaj enega izvršnega direktorja. Mandat izvršnih direktorjev traja štiri leta.
Predsednik upravnega odbora ali namestnik predsednika upravnega odbora ne more biti izvršni direktor družbe. Člani
upravnega odbora, ki niso izvršni direktorji, se imenujejo neizvršni člani. V skladu z Zakonom o gospodarskih družbah lahko
upravni odbor kadarkoli odpokliče izvršnega direktorja.
Delovanje upravnega odbora
Upravni odbor vodi in nadzira vodenje družbe ter hkrati zastopa in predstavlja družbo v vseh zadevah, ki niso v pristojnosti
izvršnih direktorjev. Sklican mora biti vsaj enkrat v četrtletju.
Upravni odbor izmed svojih članov oziroma tretjih oseb imenuje izvršne direktorje, ki zastopajo in predstavljajo družbo.
Pristojnosti upravnega odbora so skupne vsem članom, nekatere pa so prenesene na izvršne direktorje, tako so izvršni
direktorji skladno s statutom pristojni za zastopanje in predstavljanje družbe, vodenje tekočih poslov, prijave vpisov in
predložitve listin registru. Prav tako skrbijo za vodenje poslovnih knjig in sestavo letnega poročila. Izvršni direktorji vodijo posle
ob upoštevanju navodil in omejitev, ki jih opredeljujejo statut, upravni odbor, skupščina družbe in poslovnik o delu izvršnih
direktorjev.
Sestava upravnega odbora (UO), ki vodi in nadzira družbo KD Group, je bila v letu 2023 naslednja:
Aleksander Sekavčnik, univerzitetni diplomirani ekonomist – predsednik UO,
Tomaž Butina, univerzitetni diplomirani inženir računalništva – član UO in predsednik revizijske komisije UO,
Katarina Valentinčič Istenič, magistra znanosti – članica UO in članica ter namestnica predsednika revizijske komisije
UO,
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
17
Matija Gantar, univerzitetni diplomirani ekonomist – član UO in namestnik predsednika UO,
Aljoša Tomaž, univerzitetni diplomirani ekonomist – član UO
Gregor Sluga, magister znanosti – član UO in glavni izvršni direktor.
Upravni odbor o svojem delovanju v poslovnem letu 2023 podrobneje poroča v poročilu upravnega odbora o preveritvi letnega
poročila v poglavju Poročilo upravnega odbora družbe KD Group.
Upravni odbor družbe KD Group je na seji dne 30. 8. 2023 za glavnega izvršnega direktorja ponovno imenoval mag. Gregorja
Slugo, s pričetkom mandata dne 2. 9. 2023 in za mandatno dobo štirih let.
Delovanje vodstva družbe (izvršni direktorji)
Izvršni direktorji (v nadaljevanju: vodstvo družbe) predstavljajo in zastopajo družbo, vodijo posle družbe na podlagi pooblastila
upravnega odbora in omejitev, ki jih opredeljujejo upravni odbor, statut in poslovnik o delu izvršnih direktorjev, ter odgovarjajo
za zakonitost njenega delovanja.
Vodstvo družbe KD Group so v letu 2023 sestavljali:
mag. Gregor Sluga, glavni izvršni direktor (član upravnega odbora),
Zoran Bošković, izvršni direktor (ni član upravnega odbora).
Predstavitev funkcij članov upravnega odbora in vodstva v drugih poslovodnih ali nadzornih organih
Člani upravnega odbora in vodstva družbe KD Group so bili na dan 31. 12. 2023 člani poslovodnih ali nadzornih organov
naslednjih družb:
Aleksander Sekavčnik
Družba
Funkcija
KD d. d., Ljubljana
član upravnega odbora, izvršni direktor
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
član nadzornega sveta
Sekavčnik in družbenik, d. n. o., Ljubljana
direktor
LIM
Advisors Limited, British Virgin Islands
direktor
Tomaž Butina
Družba
Funkcija
KD d. d., Ljubljana
namestnik predsednika upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
namestnik predsednika nadzornega sveta
AVRA, d. o. o., Ljubljana
direktor
Dermatologija Rogl Fabjan d. o. o., Ljubljana
direktor
Estetika Rogl Fabjan d. o. o., Ljubljana
direktor
Wilton GMBH, Nemčija
direktor
Katarina Valentinčič Istenič
Družba
Funkcija
KD d. d., Ljubljana
članica upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
članica nadzornega sveta
KVI d. o. o., Ljubljana
direktorica
VALINA UPRAVLJANJE, d. o. o. Ljubljana
direktorica
VALINA, d. o. o. Ljubljana
direktorica
VALINA CARE, d. o. o., Ljubljana
direktorica
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana
direktorica
BOV INVEST d. o. o., Ljubljana
d
irektorica (od 3. 7. 2023)
PKŠ d. o. o., Ljubljana
d
irektorica
(ustanovitev 29. 12. 2023)
Matija Gantar
Družba
Funkcija
KD d. d., Ljubljana
član upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
predsednik nadzornega sveta
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
18
Vila Zahod d. o. o., Ljubljana
direktor
Alberine Investments, Limassol, Ciper (likvidacij
a 23. 3.
2023
)
direktor
Združenje družinskih podjetij FBN Slovenija, Ljubljana
zastopnik
Freecompany d. o. o., Ljubljana
direktor
DRI Naložbe d. o. o., Ljubljana
direktor
Aljoša Tomaž
Družba
Funkcija
Generali Investments d. o. o., Ljubljana
član nadzornega sveta
LTM, d. o. o. Ljubljana
prokurist
Gregor Sluga
Družba
Funkcija
DBS d. d., Ljubljana
član nadzornega sveta
Zoran Bošković
Družba
Funkcija
Casino Lent d. o. o.
direktor
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
član nadzornega sveta
Nama d. d., Ljubljana
član nadzornega sveta
KB1909 d. d., Gorica, Italija
član nadzornega sveta
Inesta d. o. o.
prokurist
Lastniški deleži članov upravnega odbora in vodstva družbe
Na dan 31. 12. 2023 člani upravnega odbora in izvršni direktorji niso imeli neposrednih lastniških deležev v družbi KD Group.
Članom upravnega odbora in članom vodstva niso bile podeljene pravice do pridobitve ali nakupa delnic družbe KD Group.
Revizijska komisija upravnega odbora
Revizijsko komisijo upravnega odbora sestavljajo predsednik Tomaž Butina, namestnica predsednika Katarina Valentinčič
Istenič in člana Alojz Penko ter Lena Lars. Revizijska komisija je organ upravnega odbora, ki podpira upravni odbor pri
izpolnjevanju njegove vsestranske odgovornosti za nadziranje vodenja poslov družbe in njenih odvisnih družb, kamor spadajo
tudi računovodski poročevalski sistem, sistem notranjih kontrol, revizijski procesi in procesi, s katerimi družba nadzira skladnost
z zakoni, predpisi in internimi splošnimi akti ter etičnimi usmeritvami oziroma kodeksi ravnanja. Namen dela revizijske komisije
je omogočiti upravnemu odboru zanesljivejše, učinkovitejše in uspešnejše delovanje pri uresničevanju vizije, poslanstva in
strateških ciljev delovanja družbe in njene skupine. Revizijska komisija je strokovno delovno jedro upravnega odbora za
področja, za katera je zadolžena. Svoje strokovne predloge posreduje upravnemu odboru, mu poroča o svojih ugotovitvah in
odgovarja za svoje delo.
Prejemki članov upravnega odbora in vodstva v letu 2023 v Skupini KD Group
Član upravnega odbora oz.
vodstva
Bruto
plača
(fiksni del)
Variabilni
prejemki
Plačila za
opravljanje
funkcije in
sejnine
Zavarovalne
premije/
bonitete
Druge
bonitete
Povračila
stroškov
Regres za
letni
dopust in
jubilejna
nagrada
Dodatn
a plačila
Skupaj
Aleksander Sekavčnik - - 86.000 157 - - - - 86.157
Tomaž Butina - - 73.050 157 - - - - 73.207
Katarina Valentinčič Istenič - - 72.924 157 - - - - 73.081
Matija Gantar - - 72.000 157 - - - - 72.157
Aljoša Tomaž - - 72.000 157 - - - - 72.157
Gregor Sluga 111.120 - 72.000 3.399 3.861 1.732 3.055 500 195.667
Zoran Bošković 144.417 - - 757 1.517 1.600 2.145 500 150.936
Skupaj 255.537 - 447.974 4.941 5.378 3.332 5.200 1.000 723.362
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
19
Pojasnila k zgornji tabeli: Zneski so bruto in so izraženi v evrih. Upoštevajo se vsi zneski, ki so bili izplačani in so jih člani
upravnega odbora (UO) in izvršni direktorji KD Group v času opravljanja svoje funkcije v KD Group v letu 2023 prejeli v KD
Group in v odvisnih družbah, v katerih opravljajo funkcijo v poslovodnih ali nadzornih organih. Plačila za opravljanje funkcije in
sejnine vključujejo plačilo za članstvo v UO, poslovodenja izvršnim direktorjem po pogodbi o poslovodenju oziroma zaposlitvi
in sejnine za članstvo v revizijski komisiji ali nadzornemu svetu. Zavarovalne premije/bonitete vključujejo premijo za PDPZ in
bonitete za managersko, življenjsko, zdravstveno in/ali nezgodno zavarovanje. Druge bonitete vsebujejo boniteto za službeno
vozilo in morebitne druge bonitete. Povračila stroškov vsebujejo povračilo stroškov v zvezi z delom (prevoz na delo/z dela in
prehrana med delom). Dodatna plačila se nanašajo na izplačilo božičnice.
1.9.4 Zunanja revizija ter sistem notranjih kontrol in upravljanje tveganj
Računovodske izkaze družbe KD Group in Skupine KD Group za leto 2023 je revidirala neodvisna revizijska družba MAZARS,
družba za revizijo, d. o. o., Ljubljana.
Obvladovanje tveganj in delovanje notranjih kontrol je podrobneje predstavljeno v poglavju 1.14. Upravljanje tveganj in notranja
revizija.
1.9.5 Pojasnila v zvezi s prevzemno zakonodajo
Imetništvo vrednostnih papirjev družbe v smislu doseganja kvalificiranega deleža, kot ga določa zakon, ki ureja prevzeme, in
drugi podatki o lastniški strukturi družbe so pojasnjeni v poglavju 1.10.3. Lastniška struktura.
1.9.6 Pooblastilo za nakup lastnih delnic
Na 29. skupščini delničarjev družbe, ki je potekala 9. 6. 2021, je skupščina pooblastila upravni odbor, da lahko v imenu in za
račun družbe kupi lastne delnice, katerih skupno število ne sme presegati 10 odstotkov skupnega števila delnic družbe.
Pooblastilo družbi za nakup lastnih delnic velja 36 mesecev od dneva sprejema sklepa skupščine. V skladu s pooblastilom
skupščine lahko upravni odbor umakne lastne delnice brez nadaljnjega sklepanja o zmanjšanju osnovnega kapitala.
1.9.7 Preglednost poslovanja družbe
Preglednost zagotavljamo predvsem z obveščanjem delničarjev in druge javnosti, in sicer z rednim obveščanjem in
obveščanjem ob enkratnih dogodkih. Informacije o poslovanju in poslovnih načrtih ter druge pomembne informacije objavljamo
na spletnih straneh družbe www.kd-group.com in v sistemu elektronskega obveščanja Ljubljanske borze SEOnet
http://seonet.ljse.si.
1.9.8 Upravljanje družb v Skupini KD Group
Predstavniki krovne družbe, ki so v organih vodenja in nadzora odvisnih družb, dejavno spremljajo in nadzirajo poslovanje
povezanih družb.
1.9.9 Politika raznolikosti
Družba nima sprejete politike raznolikosti kot samostojne politike, vendar sestava upravnega odbora in komisij izraža
raznolikost z vidika spola, izobrazbe, starosti in poklicnih izkušenj. Glede na velikost družbe in cilje, ki jim družba sledi, je
zastopanost v organih vodenja in nadzora ter ob upoštevanju temeljnih načel politike raznolikosti primerna, v primeru
sprememb v skupini, pa bo družba pristopila k sprejemu politike raznolikosti.
Družba je marca 2017 sprejela Kodeks upravljanja Skupine KD, ki v zvezi z imenovanji organov vodenja in nadzora
zasledovanje politike raznolikosti vključuje kot enega izmed kriterijev pri izboru kandidatov za člane (določbi 2.1.12 in 3.1.5.).
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
20
Skupina KD je sprejela svoj lastni kodeks upravljanja in ga sklenila uporabljati namesto Kodeksa upravljanja javnih delniških
družb z namenom prilagoditve glavnih načel upravljanja družb specifičnosti poslovanja Skupine KD. Družba ocenjuje, da je
sistem upravljanja v tej obliki primeren za trenutno sestavo Skupine KD.
1.9.10 Izjava upravnega odbora KD Group d. d. o upoštevanju Kodeksa upravljanja Skupine KD Group
Upravni odbor družbe KD Group, finančna družba, d. d., Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana (v nadaljevanju: KD Group ali
družba) izjavlja, da je pri upravljanju družbe KD Group v poslovnem letu 2023 izpolnjeval vsa določila Kodeksa upravljanja
Skupine KD s spremembami in dopolnitvami, ki ga je upravni odbor KD Group sprejel 24. 4. 2019 in ga družba uporablja kot
svoj referenčni kodeks. Kodeks upravljanja Skupine KD je objavljen na spletni strani družbe www.kd-group.com/sl/o-
nas/upravljanje-druzbe/.
Ljubljana, 27. 3. 2024
Aleksander Sekavčnik,
predsednik upravnega odbora KD Group
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
21
1.10 DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA
1.10.1 Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu
Osnovni kapital KD Group je 31. 12. 2023 znašal 59.618.719,49 evra (do 24. 4. 2023 72.024.269,74 evra) in je bil razdeljen
na 2.157.487 rednih delnic z oznako KDHR.
Na 33. skupščini KD Group dne 20. 4. 2023 so delničarji sprejeli sklep o zmanjšanju osnovnega kapitala za 12.405.550,25
evrov. Sklep o znižanju osnovnega kapitala je bil v sodni register vpisan dne 24. 4. 2023. Po zmanjšanju znaša osnovni kapital
59.618.719,49 evrov in je razdeljen na 2.157.487 imenskih kosovnih delnic z oznako KDHR. Izplačilo delničarjem se je skladno
s 375. členom ZGD-1 izvedlo po preteku roka šestih mesecev od objave sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala, to je
2. 11. 2023.
Redne delnice KD Group (oznaka KDHR) so bile do dne 28. 2. 2022 uvrščene v trgovanje na Ljubljanski borzi, vstopna
kotacija. Dne 28. 2. 2022 je Ljubljanska borza iz trgovanja na borznem trgu umaknila vse delnice z oznako KDHR.
Knjigovodska vrednost delnice KDHR je 31. 12. 2023 znašala 42,17 evra (2022: 46,61 evra). Knjigovodska vrednost delnice
je izračunana kot knjigovodska vrednost kapitala ob koncu obračunskega obdobja, ki se deli s številom vseh izdanih delnic,
brez lastnih delnic, ob koncu obračunskega obdobja.
Konsolidirani čisti poslovni izid na delnico je v letu 2023 znašal 3,29 evra, leta 2022 pa -0,99 evra. Čisti poslovni izid na
delnico je izračunan kot čisti poslovni izid, deljen s povprečnim številom vseh izdanih navadnih delnic, brez lastnih
delnic, obračunskega obdobja.
1.10.2 Gibanje vrednosti delnice
Redna delnica KDHR je bila dne 17. 2. 2022 umaknjena iz borznega trga na Ljubljanski borzi, tako da tržna vrednost delnice
ni več na voljo.
1.10.3 Lastniška struktura
Edini delničar družbe je od 17. 2. 2022 družba KD, finančna družba, d. d.
Upravni odbor družbe KD je dne 19. 11. 2021 na svoji seji sprejel sklep o pričetku postopka izključitve manjšinskih delničarjev
v družbi KD Group. Delničarji KD Group so na skupščini dne 28. 12. 2021 sprejeli sklep o prenosu vseh delnic KDHR, ki niso
v imetništvu, t.j. 57.394 delnic KDHR, na glavnega delničarja proti plačilu denarne odpravnine v višini 44,90 evra za vsako
delnico KDHR.
Prenos delnic na glavnega delničarja je bil izveden dne 17. 2. 2022 na podlagi sklepa okrožnega sodišča v Ljubljani.
Manjšinskim delničarjem je bila denarna odpravnina v višini 44,90 evrov izplačana dne 23. 2. 2022.
1.10.4 Lastne delnice
Na dan 31. 12. 2023 družba KD Group ni imela v lasti lastnih navadnih delnic z oznako KDHR.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
22
1.11 POSLOVANJE V LETU 2023
1.11.1 Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2023
Komentar BDP Slovenija: Realni bruto domači proizvod (BDP) se je po objavljenih podatkih Statističnega urada RS v zadnjem
lanskem četrtletju tekoče povečal za 1,1 % (po stagnaciji v tretjem četrtletju), medletno je bil višji za 2,2 %. Proti koncu leta so
se nekoliko izboljšale razmere v izvoznem delu gospodarstva, ki sicer povečini zaostaja za ravnmi izpred enega leta, domačo
aktivnost pa so spodbudile tudi dejavnosti, povezane z odpravo posledic poplav, in izboljšana kupna moč gospodinjstev. Rast
gospodarske aktivnosti v celem letu 2023 je bila 1,6-odstotna, kar je povsem skladno s pričakovanji v naši Jesenski napovedi,
ki smo jo na Uradu RS za makroekonomske analize in razvoj (UMAR) pripravili v začetku septembra 2023. Lani je bila visoka
zlasti rast investicij in gradbene aktivnosti, višja od pričakovanj je bila tudi rast državne potrošnje. Tudi rast zasebne potrošnje
je bila nekoliko višja, izvoz blaga, ki se je lani zmanjšal, pa je bil precej nižji od jesenskih pričakovanj. To je bila predvsem
posledica nadaljevanja negotovosti v mednarodnem okolju, upočasnjevanja rasti aktivnosti v naših glavnih trgovinskih
partnericah in poslabšane konkurenčnosti slovenskih izvoznikov zaradi povečanih stroškovnih pritiskov. Rast BDP v evrskem
območju v zadnjem četrtletju in celotnem letu (0,5 %, prilagojena za sezono in delovne dni) je bila nižja kot v Sloveniji.
Ekonomsko ogledalo: Kazalniki razpoloženja za evrsko območje nakazujejo, da je dinamika gospodarske aktivnosti v
lanskem zadnjem četrtletju ostala šibka; ECB za leti 2024 in 2025 v osnovnem scenariju napoveduje nekoliko višjo rast od
predvidene za leto 2023. Vrednost sestavljenega kazalnika vodij nabave (PMI) za evrsko območje se je po oktobrskem upadu
na najnižjo raven v zadnjih treh letih novembra nekoliko izboljšala in decembra ostala nespremenjena. Kazalnik pa je ostal pod
vrednostjo 50, ki pomeni mejo med rastjo in krčenjem aktivnosti. Vrednost kazalnika gospodarske klime (ESI) za evrsko
območje se je decembra okrepila, a ostala pod dolgoletnim povprečjem. Zaupanje se je izboljšalo v vseh dejavnostih in med
potrošniki. Nekatere mednarodne institucije v novembrskih in decembrskih napovedih ocenjujejo, da je aktivnost v zadnjem
lanskem četrtletju začela okrevati, postopno zviševanje rasti pa naj bi se v prihodnjih četrtletjih nadaljevalo. Rast BDP naj bi
se letos in prihodnje leto zvišala predvsem ob krepitvi zasebne potrošnje, ki jo bodo podpirali višje zaupanje, nizka
brezposelnost in rast plač ter nadaljnje zniževanje inflacije. ECB ocenjuje, da se je BDP evrskega območja leta 2023 zvišal za
0,6 %, za leti 2024 in 2025 pa v osnovnem scenariju, ki ga spremlja velika negotovost, povezana z razvojem konflikta na
Bližnjem vzhodu, napoveduje nekoliko višjo rast, 0,8 % oziroma 1,5 %.
Večina razpoložljivih kratkoročnih gospodarskih kazalnikov za Slovenijo se je ob koncu lanskega leta izboljšala. Kljub temu, z
izjemo gradbeništva in nekaterih segmentov potrošnje gospodinjstev, večinoma niso dosegli ravni izpred leta prej. Blagovna
menjava se je po dveh mesecih rasti novembra ob vztrajanju šibke aktivnosti in negotovih razmer v glavnih trgovinskih
partnericah ponovno zmanjšala. V prvih enajstih mesecih je bil realni izvoz medletno nižji za 7,1 %, realni uvoz za 7,5 %.
Vrednosti kazalnikov konkurenčnosti so se v zadnjem četrtletju 2023 po daljšem obdobju negativnih gibanj nekoliko izboljšale,
še vedno pa nakazujejo neugoden cenovno-konkurenčni položaj slovenskih izvoznikov. Slovenski izvozni tržni delež na trgu
EU se je v tretjem četrtletju medletno nadalje okrepil, a je bil še vedno pod ravnjo pred začetkom energetske krize. Proizvodnja
predelovalnih dejavnosti se od septembra krepi v vseh skupinah panog po tehnološki zahtevnosti. Učinek visokih cen
energentov, ki je imel največji vpliv na energetsko intenzivne panoge, je začel nekoliko popuščati. V enajstih mesecih 2023 pa
je bila proizvodnja predelovalnih dejavnosti še vedno medletno nižja za 3,2 %. Gradbena aktivnost je po podatkih o vrednosti
opravljenih gradbenih del novembra ostala nespremenjena, a je bila med januarjem in novembrom za petino višja kot v enakem
obdobju leta 2022. Realni prihodek večine trgovskih panog se je oktobra po večmesečnem zmanjševanju povečal, realni
prihodek tržnih storitev pa je ponovno zanihal navzdol in ostal podoben kot leto prej. Storitvena menjava se je oktobra nekoliko
zmanjšala, vendar je ostala blizu doseženih najvišjih ravni. V povprečju prvih desetih mesecev lani je medletna nominalna rast
izvoza storitev znašala 6,4 %, uvoza pa 4,7 %; k medletni rasti je prispevalo predvsem opazno okrevanje menjave s turizmom
povezanih storitev. V zadnjem četrtletju je okrevala potrošnja gospodinjstev. Oktobra je bila medletno višja potrošnja
gospodinjstev za turistične storitve v tujini, oktobra in novembra pa tudi prodaja osebnih avtomobilov fizičnim osebam. Medletni
upad trošenja gospodinjstev za neživila in živila, pijače ter tobačne izdelke iz prejšnjih četrtletij pa se je močno zmanjšal. Na
okrevanje nakazuje tudi okrepljena medletna rast nominalne vrednosti davčno potrjenih računov, ki je bila po dveh četrtletjih
upada realno spet pozitivna. Vrednost kazalnika gospodarske klime se je decembra v primerjavi z novembrom še zvišala, v
primerjavi z lanskim decembrom pa je ostala nižja.
Medletna rast števila delovno aktivnih in upad števila brezposelnih sta se konec lanskega leta upočasnila. K medletnemu
povečanju je oktobra prispevalo večje število tujih delavcev, število delovno aktivnih slovenskih državljanov pa je bilo medletno
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
23
nižje. Od septembra se zmanjšuje število delovno aktivnih v predelovalnih dejavnostih (desez.), kar vpliva na upočasnitev
medletne rasti. Povprečna bruto plača je bila oktobra medletno realno višja za 2,2 %. V zasebnem sektorju se je realno
povečala za 2,3 %, v javnem za 1,9 %; tu je bila rast nižja kot prejšnje mesece zaradi višje lanske osnove ob začetku izvajanja
dogovora o dvigu plač. V desetih mesecih skupaj je bila medletna realna rast povprečne bruto plače 1,8-odstotna (v zasebnem
sektorju 1,4 %, v javnem 2,5 %), nominalna pa 10-odstotna (v zasebnem sektorju 9,6 %, v javnem 10,8 %). V zasebnem
sektorju je bila rast najvišja v drugih raznovrstnih poslovnih dejavnostih in gostinstvu, ki poleg gradbeništva spadajo med
dejavnosti z največjim pomanjkanjem delovne sile. Brezposelnih je bilo decembra lani skoraj za desetino manj kot leto prej, ob
pomanjkanju delovne sile je bilo za slabo petino manj tudi dolgotrajno brezposelnih. Leta 2023 je bilo v povprečju 48.709
brezposelnih, kar je za 14 % manj kot leto prej. Posledično je bilo ob visoki zaposlenosti in nizki brezposelnosti medletno tudi
manj upravičencev do socialne pomoči in prejemnikov nadomestila za brezposelnost.
Medletna inflacija je ob koncu lanskega leta upadla na 4,2 %, v primerjavi z decembrom 2022 se je več kot prepolovila. Umirjajo
se rasti cen vseh glavnih skupin življenjskih potrebščin. V primerjavi z začetkom leta so k umirjanju inflacije največ prispevale
nižje rasti cen hrane in nižje cene energentov. Medletna rast cen hrane je s 4,2 % dosegala le še približno petino rasti iz
začetka leta 2023. Cene energentov, ki so bile še v začetku lanskega leta medletno višje za skoraj 10 %, pa so ob umirjanju
svetovnih cen in vladnih ukrepih decembra medletno upadle za 2,3 %. Umirila se je tudi medletna rast cen storitev, zlasti
decembra, ostaja pa visoka (6,1 %). Novembra se je nadaljevalo zniževanje cen industrijskih proizvodov slovenskih
proizvajalcev, ki so le še malenkost nad ravnjo izpred leta dni. Medletna stopnja rasti se je, potem ko je bila v začetku leta
2023 skoraj 20-odstotna, še umirila in bila z 0,3 % najnižja po decembru 2020. K umirjanju medletne rasti so še naprej največ
prispevala gibanja v skupini surovin, medletna rast cen pa se postopoma umirja tudi v večini drugih skupin z izjemo energentov.
Primanjkljaj konsolidirane bilance javnega financiranja je bil s 1.081,3 mio EUR v enajstih mesecih 2023 za 332,5 mio EUR
višji kot v enakem obdobju leto prej. Prihodki so bili v tem obdobju medletno višji za 6,1 %, odhodki pa za 7,4 %. Najvišja rast
je bila pri prihodkih iz trošarin (povišanje trošarin na energente in tobačne izdelke), prihodkih iz socialnih prispevkov (višje rasti
plač) in pri dohodnini. Ob umirjanju gospodarske aktivnosti je bila skupna rast davčnih prihodkov skromna tudi zaradi
upočasnjene rasti prihodkov iz DDV, na kar je vplivalo tudi znižanje stopnje DDV na energente do septembra lani. Prihodki iz
davka od dohodka pravnih oseb so se opazno znižali zaradi manjših doplačil davka pri zadnjem poračunu. K rasti odhodkov
je največ prispevala rast plač in drugih prejemkov iz dela, na katere je vplival dogovor o dvigu plač v javnem sektorju, in nekateri
transferji (subvencije podjetjem za blaženje posledic energetske draginje in za sanacijo po poplavah, transferji v sklada
socialnega zavarovanja). Visoka je ostala rast izdatkov za investicije.
Vir: Komentar BDP, februar 2024, UMAR; Ekonomsko ogledalo, št. 1, letnik XXX, januar 2024, UMAR.
Slovenski nepremičninski trg
V prvi polovici leta 2023 se je na slovenskem nepremičninskem trgu nadaljeval trend upadanja kupoprodaj nepremičnin,
skokovita rast cen nepremičnin, ki smo ji bili priča predvsem v prvi polovici leta 2022, pa se je povsem umirila.
Število oziroma skupna vrednost sklenjenih kupoprodajnih pogodb z nepremičninami se je v prvem polletju 2023 zmanjšala
tretje polletje zapored, in sicer v primerjavi z drugim polletjem 2022 za 3 do 5 %.
V prvi polovici leta 2023 v primerjavi z drugo polovico leta 2021, ko je po epidemiji število transakcij s stanovanjskimi
nepremičninami doseglo vrh, je bilo število transakcij s stanovanji v večstanovanjskih stavbah in stanovanjskimi hišami manjše
že za okoli 25 %, število kupoprodaj zemljišč za gradnjo stanovanjskih in poslovnih stavb pa za okoli 30 %.
Število transakcij s stanovanji v večstanovanjskih stavbah se je med največjimi mesti v primerjavi z drugo polovico leta 2021
najbolj zmanjšalo v Mariboru, in sicer za okoli 40 %, najmanj pa v Celju, za okoli 15 %. V Ljubljani, kjer je sicer število transakcij
s stanovanji začelo upadati najprej in je občutno upadlo že v drugi polovici leta 2021, pa je bilo število transakcij manjše za
okoli 20 %.
Kljub občutnemu zmanjšanju števila transakcij s stanovanjskimi nepremičninami in zemljišči za njihovo gradnjo upad števila
transakcij na ravni države še ni tako drastičen, da bi že lahko govorili o novi krizi slovenskega nepremičninskega trga. Očitno
pa je zmanjšanje plačilno sposobnega povpraševanja, ki so ga načele visoke cene in obresti, in posledično manjše število
transakcij že vplivalo na rast cen nepremičnin.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
24
Potem ko so v prvi polovici leta 2022 cene stanovanjskih nepremičnin in zemljišč za njihovo gradnjo na polletni ravni rekordno
zrasle, saj so cene stanovanj na ravni države zrasle za 12 %, cene hiš za 8 %, cene zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb
pa za 17 %, se je rast cen pričela umirjati. V drugi polovici leta 2022 so cene stanovanj, hiš in zemljišč za njihovo gradnjo
zrasle »le« še za okoli 5 %. V prvi polovici letošnjega leta so nato cene stanovanj in zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb
praktično stagnirale, medtem ko so cene hiš še zmerno zrasle, in sicer za okoli 4 odstotke.
Cene stanovanj so v prvi polovici letošnjega leta praktično stagnirale v vseh največjih mestih, z izjemo Kranja, kjer so zrasle
za okoli 6 %.
O obratu cen na slovenskem nepremičninskem trgu sicer še ne moremo govoriti, bi pa morda do njega lahko prišlo že letos
oziroma v naslednjem letu. Nenadnega velikega padca cen nepremičnin tudi po obratu ne gre pričakovati, bo pa zanimivo
videti koliko časa bodo nato cene padale in za koliko bodo na koncu padle cene stanovanjskih nepremičnin.
Glede na to, da so evidentirani podatki o sklenjenih kupoprodajnih poslih z nepremičninami še preliminarni, ocenjujemo, da je
v Sloveniji število sklenjenih kupoprodajnih pogodb v prvem polletju 2023 preseglo 15 tisoč, njihova skupna vrednost pa 1,3
milijarde evrov. Po naši oceni sta bila število in vrednost sklenjenih poslov v prvem polletju 2023 v primerjavi z drugim polletjem
2022 manjša za 3 do 5 %, v primerjavi s prvim polletjem 2022 za 10 do 15 %, v primerjavi z drugim polletjem 2021 pa že za
15 do 20 %.
Polletno število in skupna vrednost sklenjenih tržnih kupoprodajnih poslov z nepremičninami, Slovenija, 1. polletje 2021 – 1.
polletje 2023:
2021_I
2021_II
2022_I
2022_II
2023_I
Število pogodb (v tisočih) 18,7
19,0
19,0
16,2
14,8
Vrednost pogodb (v milijardah €) 1,53
1,58
1,55
1,39
1,26
Opomba: Upoštevane so kupoprodajne pogodbe za nepremičnine (stavbe oziroma dele stavb in parcele), ki so bile sklenjene na prostem trgu, na prostovoljnih
javnih dražbah, z javnimi prodajami v izvršilnih in stečajnih postopkih, med povezanimi fizičnimi ali pravnimi osebami, in finančni lizingi nepremičnin.
Po še začasnih podatkih je vrednost prometa s stanovanjskimi nepremičninami (stanovanja v večstanovanjskih stavbah in
stanovanjske hiše) v prvem polletju 2023 znašala slabih 900 milijonov evrov in je predstavljala okoli 70 % vsega prometa na
nepremičninskem trgu. V primerjavi z enakim obdobjem lani je ostal delež prometa stanovanjskih nepremičnin praktično
nespremenjen, s tem da se je delež prometa s stanovanji povečal za približno dve odstotni točki, delež prometa s hišami pa
prav toliko zmanjšal.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
25
Vrednost prometa z zemljišči za gradnjo stavb je znašala dobrih 150 milijonov evrov oziroma 12 % vsega prometa z
nepremičninami. Prav tako kot pri hišah, se je v primerjavi s prvim polletjem 2022 delež prometa z zemljišči za gradnjo stavb
zmanjšal za 2 odstotni točki.
Promet s poslovnimi nepremičninami (pisarne, trgovski in gostinski lokali) je v prvem polletju 2023 znašal dobrih 100 milijonov
evrov oziroma 8 % vsega prometa. Delež prometa s poslovnimi nepremičninami v skupnem prometu se je v primerjavi s prvim
polletjem 2022 povečal za več kot 2 odstotni točki, predvsem na račun večjega prometa z lokali. Za razliko od prometa s
stanovanjskimi nepremičninami in zemljišči za gradnjo, ki se je glede na enako obdobje lani absolutno gledano zmanjšal, se
je promet s poslovnimi nepremičninami povečal tudi v evrih.
Malenkost je bil v primerjavi s prvim polletjem 2022 vrednostno večji tudi skupni promet s kmetijskimi in gozdnimi zemljišči.
Znašal je okoli 53 milijonov evrov. Delež njihovega prometa v skupnem prometu z nepremičninami pa je zrasel na dobre 4
odstotke.
Vrednost in delež prometa po vrstah nepremičnin, Slovenija, 1. polletje 2023
VRSTA NEPREMIČNINE
Vrednost prometa (v mio
€)
Delež
STANOVANJA
533
42,2%
HIŠE
354
28,0%
ZEMLJIŠČA ZA GRADNJO
151
12,0%
TRGOVSKI, STORITVENI IN GOSTINSKI LOKALI
67
5,3%
KMETIJSKA ZEMLJIŠČA
36
2,8%
PISARNIŠKI PROSTORI
35
2,7%
POZIDANA ZEMLJIŠČA
23
1,8%
INDUSTRIJSKE NEPREMIČNINE
18
1,4%
GOZDNA ZEMLJIŠČA
17
1,4%
GARAŽE IN PARKIRNI PROSTORI
11
0,9%
TURISTIČNI OBJEKTI
10
0,8%
OSTALE NEPREMIČNINE
8
0,7%
Vir: GURS, Poročilo o slovenskem nepremičninskem trgu za prvo polletje 2023, oktober 2023.
Slovenski borzni delniški trg
Indeks Ljubljanske borze SBI TOP je glede na vrednost konec decembra 2022, ko je znašal 1.046,13 točk, v letu 2023 zabeležil
26 % rast in ob koncu leta znašal 1.318,78 točk.
Na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev je bilo v letu 2023 skupaj s svežnji za 330 milijona evrov prometa. Največ prometa
predstavljajo posli z delnicami, in sicer je promet brez svežnjev znašal 284 milijona evrov, pri čemer je bilo opravljenih 34.813
poslov.
Med delnicami je bilo največ prometa z delnicami Krke (za 109 milijonov evrov), NLB (68 milijona evrov) in Zavarovalnice
Triglav (25 milijona evrov).
Tržna kapitalizacija vseh vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi je konec leta 2023 znašala 46.331 milijona evrov, od tega
so predstavljale delnice 20 % oziroma 9.159 milijonov evrov in obveznice skupaj s komercialnimi zapisi in zakladnimi menicami
80 % oziroma 37.163 milijonov evrov.
Trg dolžniških vrednostnih papirjev
V letu 2023 smo spremljali zanimivo dogajanje na obvezniških trgih. V prvi polovici leta je bila volatilnost na trgu visoka.
Evropska centralna banka je nadaljevala z dvigi temeljne obrestne mere, ki jih je začela julija 2022. Ti so se je zaključili
novembra 2023. ECB je tako s šestimi dvigi v 2023 temeljno obrestno mero dvignila na 4,5 %. Zvišanja so bila ukrep za
zajezitev naraščajoče inflacije, ki je proti koncu leta začela opazneje upadati. Cene energentov so se bistveno znižale po
ekstremnih povišanjih v letu 2022. Cena nafte je na primer padla za 10 % predvsem zaradi upočasnjevanja svetovnega
povpraševanje in povečane proizvodnje izven članic OPEC (predvsem v ZDA).
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
26
Hitri dvigi temeljne obrestne mere so na obvezniškem trgu nakazovali ponovno slabo leto, a ko je ECB konec leta z dvigi
zaključila, so začele cene obveznic hitro rasti. Tako je splošni evrski obvezniški indeks leto končal pri 7,2 % donosu. Hkrati
rast pripisujemo tudi pričakovanju po nadaljnjem zniževanju velikosti bilance ECB v 2024, višjim državnim deficitom, slabšim
makroekonomskim podatkom in upanju trgov, da bo kmalu prišlo do znižanja ključnih obrestnih mer s strani centralnih bank.
1.11.2 Delujoče podjetje
Skupina KD Group je v dobri finančni kondiciji. Skupina ima na voljo dovolj likvidnih sredstev in hitro vnovčljivih naložb, da
lahko še naprej premišljeno išče nove projekte, s katerimi bi lahko dosegali visoke finančne donose. S prepoznavanjem in
obvladovanjem tveganj bomo tudi v bodoče zagotavljali stabilnost poslovanja Skupine.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
27
1.11.3 Analiza poslovanja Skupine KD Group v letu 2023
SKUPINA KD GROUP
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA
2023
2022
Indeks
Finančni izid (v mio. EUR)
5,1
(0,2)
-
Poslovni prihodki (v mio. EUR)
74,5
15,0
495
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov (v mio. EUR)
(52,9)
7,0
-
Poslovni odhodki (v mio. EUR)
(18,6)
(24,2)
77
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)
7,1
(2,1)
-
BILANCA STANJA
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Indeks
Sredstva (v mio. EUR)
105,4
136,4
77
Kapital (v mio. EUR)
89,2
94,3
95
Finančne obveznosti (v mio.
EUR)
4,5
24,5
18
Pogodbene obveznosti (v mio. EUR)
-
10,5
-
KAZALNIKI
2023
2022
Indeks
Donosnost kapitala
-
ROE (v %)
3
7,7
(2,2)
-
Čisti poslovni izid na delnico (v EUR)
4
3,29
(0,99)
-
Celotna gospodarnost
5
1,4
0,9
158
31. 12. 2023
31.
12. 2022
Indeks
Knjigovodska vrednost delnice (v EUR)
6
41,35
43,70
95
Delež kapitala v financiranju
7
84,6
69,1
122
Kazalnik deleža kapitala v financiranju se je v letu 2023 povišal z 69,1 (konec leta 2022) na 84,6, kar potrjuje zastavljeno
strategijo, ki temelji na visoki stopnji samofinanciranja.
Kazalnik celotne gospodarnosti je v letu 2023 znašal 1,4, kar pomeni, da je bilo z eno enoto odhodkov ustvarjeno 1,4 enote
prihodkov. V letu 2022 je ta kazalnik prav tako znašal 0,9 enote prihodkov z eno enoto odhodkov.
Povišal se je tudi kazalnik donosnosti kapitala (ROE), ki nam pove, da smo z eno denarno enoto kapitala v letu 2023 ustvarili
1,077 denarne enote.
3
Donosnost kapitala - ROE (v %):
čisti poslovni izid d
povprečni kapital * 100
4
Čisti poslovni izid na delnico, ki pripada večinskim lastnikom družbe:
čisti poslovni izid večinskih lastnikov _
povprečno število vseh navadnih izdanih delnic (brez lastnih delnic)
5
Celotna gospodarnost:
poslovni prihodki + povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov + finančni izid
poslovni odhodki
6
Knjigovodska vrednost delnice:
knjigovodska vrednost kapitala večinskih lastnikov
število vseh izdanih delnic brez lastnih delnic
7
Delež kapitala v financiranju:
kapital _
obveznosti do virov sredstev * 100
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
28
Struktura poslovnega izida pred davki v letu 2023 in sredstev po segmentih na 31. 12. 2023 (v tisoč EUR)
Finančni izid
Finančni izid je v letu 2023 znašal +5,1 milijona evrov, medtem ko je v letu 2022 predstavljal -0,2 milijona evrov. Pozitivni
finančni izid je predvsem odraz čistih dobičkov iz finančnih sredstev (+1,6 milijona evrov), ki se nanašajo na vrednotenje
finančnih naložb, medtem ko je bila v letu 2022 zabeležena čista izguba v skupni višini -2,3 milijona evrov. Prihodki oz. odhodki
od pridruženih družb so skupaj znašali 2,4 milijona evrov in so bili za +113 % višji od predhodnega leta. Pomembni so bili še
obrestni in podobni prihodki, ki so znašali 1,3 milijona evrov, kar je +18 % več kot v letu 2022. Prihodki iz dividend so znašali
0,5 milijona evrov (+26 %), na drugi strani so obrestni in podobni odhodki predstavljali -0,3 milijona evrov (-42 %).
Finančni izid po vrstah v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)
821
4.776
2.510
-3.000
-1.000
1.000
3.000
5.000
7.000
9.000
Poslovni izid pred davki
Področni odseki (v tisoč EUR)
Finančno poslovanje
62.864
29.031
13.512
0
20.000
40.000
60.000
80.000
Sredstva
Nepremičnine Igralništvo
1.643
(2.263)
(394)
22
458
362
1.286
1.086
(291)
(500)
2.393
1.126
5.095
(167)
(4.000)
(3.000)
(2.000)
(1.000)
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2023 2022
Neto finančni izid (v tisoč EUR)
Prihodki in odhodki od
pridruženih družb
Obrestni in podobni odhodki
Obrestni in podobni prihodki
Prihodki iz dividend
Odprava oslabitev /
oslabitev finančnih sredstev
Čisti dobički / (izgube) iz
finančnih sredstev
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
29
Poslovni prihodki
Poslovni prihodki so znašali 74,5 milijona, medtem ko so v letu 2022 znašali 15 milijonov evrov. Visoki čisti prihodki od prodaje
(66,7 milijona evrov) so bili predvsem iz naslova prihodkov iz prodaje nepremičninskih projektov (projekt Šumi) in prihodkov
od igralništva (8,3 milijona evrov). Višji so bili tudi prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva, ki so se glede na leto 2022
povišali za 24 %.
Poslovni prihodki po vrstah v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)
Poslovni odhodki
Poslovni odhodki so znašali 18,6 milijona evrov, kar je 23 % manj kot v letu 2022. Najvišji so stroški storitev, v sklopu katerih
so se glede na lani znižali stroški storitev pri izdelavi proizvodov (gradnja objekta Šumi), medtem ko so med ostalimi stroški
storitev največ povišali stroški najemnin in vzdrževanja sredstev ter stroški marketinga. Povišali so se tudi ostali stroški in
odhodki (amortizacija, stroški dela, drugi poslovni odhodki) zaradi vključitve novih družb v Skupino s področja igralništva (družbi
Onisac in Astraea).
Poslovni odhodki po vrstah v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)
(8.904)
(19.625)
(3.716)
(2.383)
(1.480)
(872)
(1.080)
(490)
(3.419)
(523)
(18.600)
(24.151)
(25.000)
(20.000)
(15.000)
(10.000)
(5.000)
0
2023 2022
Poslovni odhodki (v tisoč EUR)
Drugi odhodki
Prevrednotovalni poslovni
odhodki
Oslabitev naložbenih
nepremičnin
Amortizacija
Stroški materiala in blaga
Stroški dela
Stroški storitev
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
30
Čisti poslovni izid
Skupina je v prvem polletju poslovala s čistim dobičkom v višini +7,1 milijona evrov, medtem ko je v predhodnem letu beležila
izgubo v višini -2,1 milijona evrov.
Čisti poslovni izid v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)
Sredstva
Sredstva so na dan 31.12. 2023 znašala 105,4 milijona evrov, kar je 23 % manj glede na konec leta 2022. Največ, s 53
milijonov evrov na 0,8 milijona evrov, so se znižale zaloge (objekt Šumi). Na drugi strani so se povišale naložbene
nepremičnine (+64 %), neopredmetena in opredmetena osnova sredstva v sklopu postavke ostalo (+85%) predvsem zaradi
vključitve novih družb s področja igralništva (družbi Onisac in Astraea) v Skupino, denarna sredstva (+24 %) in finančne
naložbe skupaj z naložbami v pridružene družbe (+3 %).
Sredstva po vrstah na 31. 12. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)
7.109
(2.125)
(4.000)
(2.000)
0
2.000
4.000
6.000
8.000
2023 2022
Čisti poslovni izid (v tisoč EUR)
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
31
Obveznosti do virov sredstev
Kapital se je glede na konec leta 2022 zaradi zmanjšanja osnovnega kapitala znižal za 5 % in je znašal 89,2 milijona evrov.
Finančne obveznosti so znašale 4,5 milijona evrov oziroma 20 milijonov evrov manj kot ob koncu leta 2022 (vračilo posojila za
gradnjo objekta Šumi). Pogodbene obveznosti (prejeti predujmi in are za posamezne dele objekta v Centru Šumi) so bile v
celoti poravnane, medtem ko so konec leta 2022 znašale 10,5 milijona evrov. Poslovne in druge obveznosti so se povišale za
66 % in so znašale 11,7 milijona evrov.
Obveznosti do virov sredstev po vrstah na 31. 12. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
32
1.11.4 Analiza poslovanja družbe KD Group v letu 2023
KD GROUP D.D.
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA
2023
2022
Indeks
Prihodki (v mio. EUR)
6,8
4,7
146
Odhodki (v mio. EUR)
(4,7)
(6,0)
78
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)
2,2
(1,2)
-
BILANCA STANJA
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Indeks
Sredstva (v mio. EUR)
103,6
103,1
100,5
Kapital (v mio. EUR)
91,0
100,6
90
Finančne obveznosti (v mio. EUR)
11,6
2,0
570
KAZALNIKI
2023
2022
Indeks
Donosnost kapitala
-
ROE (v %)
8
2,3
(1,2)
-
Čisti poslovni izid na delnico (v EUR)
9
1,02
(0,58)
-
Celotna gospodarnost
10
1,5
0,8
187
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Indeks
Knjigovodska vrednost delnice (v EUR)
11
42,17
46,61
90
Delež kapitala v financiranju
12
87,9
97,5
90
Kazalnik deleža kapitala v financiranju se je v letu 2023 znižal s 97,5 (konec leta 2022) na 87,9, kar pa še vedno potrjuje
zastavljeno strategijo, ki temelji na visoki stopnji samofinanciranja.
Kazalnik celotne gospodarnosti se je v letu 2023 zvišal glede na predhodno leto in je znašal 1,5. Le-ta ponazarja, da je bilo z
eno enoto odhodkov ustvarjenih 1,5 enot prihodkov.
Zvišal se je tudi kazalnik donosnosti kapitala (ROE), ki nam pove, da smo z eno denarno enoto kapitala v letu 2023 ustvarili
1,023 denarne enote.
8
Donosnost kapitala - ROE (v %):
čisti poslovni izid d
povprečni kapital * 100
9
Čisti poslovni izid na delnico:
čisti poslovni izid________________________
povprečno število vseh navadnih izdanih delnic (brez lastnih delnic)
10
Celotna gospodarnost:
celotni prihodki
celotni odhodki
11
Knjigovodska vrednost delnice:
knjigovodska vrednost kapitala________
število vseh izdanih delnic (brez lastnih delnic)
12
Delež kapitala v financiranju:
kapital l
obveznosti do virov sredstev * 100
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
33
Finančni prihodki
Finančni prihodki so v letu 2023 znašali 5,6 milijona evrov, kar je 73 % več kot v letu 2022. Največji del predstavljajo finančni
prihodki iz deležev (4,7 milijona evrov) in finančni prihodki iz danih posojil (0,8 milijona evrov).
Finančni prihodki po vrstah v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)
Finančni odhodki
Finančni odhodki so znašali 1,1 milijona evrov, kar je -55 % manj kot v letu 2022. Med finančnimi odhodki prevladujejo oslabitve
oziroma odpisi finančnih naložb, ki so znašali 0,8 milijona evrov, medtem ko jih je bilo v letu 2022 za 2,3 milijona evrov. Odhodki
iz poslovnih in finančnih obveznosti (obresti) so se glede na predhodno leto povišali za +105 %.
Finančni odhodki po vrstah v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)
4.740
2.534
822
642
5.566
3.223
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2023 2022
Finančni prihodki (v tisoč EUR)
Finančni prihodki iz
danih posojil
Finančni prihodki iz
deležev
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
34
Poslovni odhodki
Poslovni odhodki so znašali 3,6 milijona evrov, kar je 1 % več kot v letu 2022. Najvišji so bili stroški dela, ki so se glede na
enako obdobje lani povišali za 4 % in stroški storitev so porasli za 0,4 %, na drugi strani so se za 13 % znižali stroški
amortizacije.
Poslovni odhodki po vrstah v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)
Čisti poslovni izid
KD Group d. d. je v letu 2023 posloval s čistim dobičkom v višini +2,2 milijona evrov, medtem ko je v letu 2022 beležila izgubo
v višini -1,2 milijona evrov.
Čisti poslovni izid v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)
2.201
(1.247)
(2.000)
(1.000)
0
1.000
2.000
3.000
2023 2022
Čisti poslovni izid (v tisoč EUR)
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
35
Sredstva
Sredstva so ob koncu leta znašala 103,6 milijona evrov, kar je 0,5 % več glede na konec leta 2022. Povišale so se naložbene
nepremičnine in sicer za 11,7 milijona evrov, so se pa na drugi strani zaradi prerazporeditve sredstev znižale finančne naložbe
(-11,7 milijona evrov). Znižale so se tudi terjatve, ki so upadle za 37 % glede na konec leta 2022. Denarna sredstva so glede
na predhodno leto ostala na podobni ravni.
Sredstva po vrstah 31. 12. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)
Obveznosti do virov sredstev
Kapital se je glede na konec leta 2022 zaradi zmanjšanja osnovnega kapitala znižal za 10 % in je znašal 91 milijonov evrov.
Finančne obveznosti ob koncu leta znašale 11,6 milijona evrov, kar je 9,6 milijona evrov več kot ob koncu predhodnega leta.
Poslovne in druge obveznosti so znašale milijon evrov.
Obveznosti do virov sredstev po vrstah 31. 12. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
36
1.12 POSLOVANJE NAŠIH DEJAVNOSTI V LETU 2023
1.12.1 Finančne storitve
Dejavnost upravljanja tržnih in netržnih naložb se opravlja predvsem na obvladujoči družbi KD Group.
Opis aktivnosti v letu 2023
Mandat na Generali Investments
Od pričetka upravljanja portfelja v februarju 2019 so se ob upoštevanju cilja ohranjanja premoženja izvajale različne strategije,
pri čemer se je hrbtenica portfelja osnovala na obveznicah, katerih naložbeni horizonti so blizu likvidnostnega načrta družbe.
V iskanju višjega donosa pa se je taktično vstopalo v pozicije daljših ročnosti in delnic, za katere je bilo ocenjeno, da nudijo
visok tveganju prilagojen donos, ob relativno nizki maksimalni potencialni izgubi. Donosnost portfelja dolžniških vrednostnih
papirjev v letu 2023 je bila pozitivna in je znašala 5,1 % (donosnost primerjalnega indeksa 1 %), donosnost portfelja lastniških
vrednostnih papirjev v letu 2023 pa je bila negativna.
Upravljanje prostih denarnih sredstev
Preostala denarna sredstva, namenjena tekočemu poslovanju družbe in realizaciji predvidenih poslovnih dogodkov v letu 2023,
so bila po načelu zagotavljanja ustrezne likvidnosti ob primerni donosnosti oziroma minimiziranju obrestnih odhodkov,
diverzificirana.
Tržni portfelj
Del tržnega portfelja vrednostnih papirjev je sestavljen pretežno iz družb prve kotacije Ljubljanske borze, medtem ko tuji
vrednostni papirji predstavljajo le 16 % celotnega portfelja. Struktura portfelja po dejavnostih je razvidna iz naslednjega grafa:
Portfelj tržnih vrednostnih papirjev je po stanju 31. 12. 2023 znašal 5,3 milijona evrov, njegova vrednost se je od
decembra 2022 do konca leta 2023 povečala za 19 % oziroma za 0,8 milijona evrov. Promet s tržnimi vrednostnimi papirji
je znašal 3,3 milijona evrov, od tega so bili nakupi vrednostnih papirjev 1,8 milijona evrov in prodaje 1,5 milijona evrov.
V letu 2023 smo s prodajo tržnega portfelja dosegli 0,13 milijona evrov neto kapitalskega dobička oz. 9,8 % donos na
povprečno nabavno vrednost prodanih vrednostnih papirjev.
Prejete dividende iz tržnih vrednostnih papirjev so v letu 2023 znašale 0,3 milijona evrov. Doseženi dividendni donos na
nabavno vrednost dividendam pripadajočih delnic je znašal 6,4 %.
1.12.2 Nepremičnine
Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov in optimizacija
nepremičninskega portfelja Skupine KD Group.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
37
Šumijev kvart d. o. o.
Družba Šumijev kvart je v letu 2023 zaključila gradnjo Poslovno stanovanjskega objekta Šumi. V decembru 2022 je v kletnih
prostorih pričela z obratovanjem trgovina, v začetku leta 2023 pa smo odprli garažno hišo Šumi. Primopredaja stanovanj se je
začela v mesecu februarju 2023. Vsi deli objekta so bili v letu 2023 prodani.
Gradnje inženiring d. o. o.
Na območju Podutika ima družba več zemljiških parcel skupne velikosti cca 48.300 m2, slabih 60 % je gozdnega zemljišča,
ostalo je stavbno zemljišče. V letu 2023 je družba odkupila 1.429 m2 veliko zemljišče, ki zaokrožuje preostala stavbna
zemljišča. Za del gozdnega zemljišča so bile v preteklosti dane pobude za spremembo namembnosti, ki pa niso bile nikoli
sprejete. Zemljišče, ki je po namenski rabi stavbno, je prostorsko neurejeno in komunalno neopremljeno. Del zemljišča leži na
območju predvidenega OPPN 190, ki je veliko cca 44.500 m2. Zemljišče v lasti družbe predstavlja večji del tega območja (42
%) in je povezano, vendar ni še v celoti zaokroženo. Družba je leta 2015 sprejela odločitev, da prične s prostorskim razvojem
tega območja. Predviden prostorski razvoj območja OPPN je zahteven zaradi razdrobljenosti lastništva in topografije, vendar
je edinstven po legi, saj leži na južnem pobočju hriba, ki je osončeno in ponuja krasne razglede proti Ljubljani in njeni okolici.
Razvoj OPPN ne bo možen brez komasacije ali dodatnega nakupa zemljišč s strani družbe, zato se je družba odločila, da bo
v prihodnjih letih pričela z odkupi zemljišč. V letu 2023 smo nadaljevali z aktivnostmi za izdelavo OPPN.
Projektor d. o. o.
Družba Projektor upravlja in vodi investicije v nepremičnino Maribox, ki vključuje kinodvorane, najemniške lokale, garažno hišo
in zunanje površine. Ob tem družba Projektor samostojno opravlja in razvija tudi kinematografsko dejavnost. Kino center
Maribox, poleg samega objekta kino centra, s parkirno hišo in ploščadjo ob objektu, predstavljajo tudi zemljišča v okolici.
Lokacija nudi izjemen razvojni potencial, ki je opredeljen tudi v investicijskem projektu Levi breg. Ta predstavlja ureditev
dravskega nabrežja kot podaljšek Lenta in izvedbo stanovanjskega kompleksa ob zahodni in vzhodni strani Mariboxa. V teku
so postopek za nov Občinski podrobni prostorski načrt (OPPN), Celostna presoja vplivov na okolje (CPVO) in Idejna zasnova
projekta (IDZ).
Razvoj lokacije se je začel z revitalizacijo zabavnega centra Maribox. Ta je zaživel že v letih 2018 / 2019, razvoj pa je bil
začasno ustavljen zaradi epidemije, ki je nemoteno poslovanje ovirala skoraj tri leta. Epidemiološki krizi je sledila še energetska
kriza in tako se je šele v letu 2023 poslovanje vrnilo v normalne tirnice, družba Projektor pa je zabeležila rekordno poslovno
leto in pozitiven izid poslovanja. V novem poslovnem letu 2024 pričakujemo dodatno krepitev poslovanja in tudi stabilizacijo
energetskega trga, kar bo pozitivno vplivalo na stroške poslovanja. Na prihodkovni strani pričakujemo rast pri vseh dejavnostih
družbe (kinematografija, gostinstvo, upravljanje) in posledično pozitiven poslovni izid.
Podatki o pomembnejših odvisnih družbah
Šumijev kvart, nepremičninska in holdinška dejavnost, d. o. o.
Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija
Telefon: + 386 1 511 27 80
E-pošta: info@sumicenter.si
Spletna stran: www.sumicenter.si
Direktor: Damijan Korošec, Stojan Ložar
Gradnje inženiring, inženiring in trgovina, d. o. o.
Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija
Telefon: +386 1 511 27 80
Direktor: Damijan Korošec
Projektor, družba za kinematografske storitve, d. o. o.
Naslov: Loška cesta 13, 2000 Maribor
Telefon: + 386 2 820 17 42
E-pošta: info@projektor-mb.si
Spletna stran: www.maribox.si
Direktor: Stjepan Jerić
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
38
1.12.3 Igralništvo
V letu 2023 je skupina preko družbe KD Priložnost vstopila v lastništvo dveh družb, ki se ukvarjata z igralništvom, in sicer:
- Onisac d. o. o.
- Astraea d. o. o.
V mesecu decembru 2023 smo ustanovili družbo Lido 777 d. o. o., ki se bo prav tako pričela ukvarjati z igralniško dejavnostjo.
KD Priložnost d. o. o.
KD Priložnost je v letu 2023 pridobila 100 % lastniški delež v družbah Onisac d. o. o. in Astraea d. o. o.
Onisac d. o. o.
Onisac d. o. o. ima koncesijo za opravljanje dejavnosti posebnih iger na srečo za salon CASINO RIO, ki se nahaja v
nakupovalnem središču BTC Ljubljana. Razprostira se na 1000 m2, od tega je 600 m2 namenjenih zabavi na štirih elektronskih
ruletah in igralnih avtomatih z 200 igralnimi mesti. V letu 2023 je bila koncesija podaljšana do novembra 2028.
V letu 2023 smo morali z močnejšo marketinško aktivnostjo odgovoriti predvsem na dva izziva, to sta bila močnejša aktivnost
nove konkurence v neposredni bližini igralnega salona Casino Rio in pa močnejša vloga spletnih stavnic in igralnic.
Marketinške aktivnosti bodo tudi v letu 2024 zelo pomembne, saj se v Ljubljani odpira prva igralnica z veliko koncesijo. Močno
konkurenco predstavljajo tudi spletne igre na srečo in športne stave. Z dodatnimi zabavnimi vsebinami, posebnimi dogodki,
promocijskimi akcijami, nagradnimi igrami in oglaševanjem bomo zadržali obstoječe in privabili nove goste.
Astraea d. o. o.
Astraea d. o. o. opravlja dejavnost prirejanja posebnih iger na srečo v igralnem salonu Casino Astraea v Lipici. Lokacija
igralnega salona je umaknjena od mestnega vrveža in tik ob slovensko – italijanski meji. Casino obiskujejo predvsem italijanski
gostje, zato je največja prednost mikro lokacije casinoja lega ob glavni magistralki, ki po najkrajši poti povezuje Trst z Lipico in
Sežano. Igralni salon ponuja bogato izbiro igralnih avtomatov z atraktivnimi igrami in stavami že od 1 centa naprej. Na 600
kvadratnih metrih goste pričakuje 200 igralnih mest, ki ponujajo veliko zabave, zanimive bonus igre in več progresivnih
jackpotov. Gostje lahko izbirajo med najmodernejšimi video igralnimi avtomati, avtomati za poker in dve elektronskima
ruletama.
Poslovno leto 2023 je osemnajsto polno leto poslovanja družbe. V letu 2023 je bila koncesija podaljšana za naslednjih 5 let.
Družba je v tem letu zabeležila za 23,07 % povečanje prihodkov in 11,91 % povečan obisk igralnice. Družba je izvedla menjavo
nadzorno informacijskega sistema. V letu 2024 načrtujemo še boljše poslovne rezultate, ki bi jih želeli ustvarili tako z višjimi
prihodki kot z optimizacijo poslovanja.
Podatki o pomembnejših odvisnih družbah
KD Priložnost, družba za investicije, d. o. o.
Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija
E-pošta: info@kd-group.si
Direktor: Katarina Valentinčič Istenič
Onisac, igre na srečo in gostinstvo d. o. o.
Naslov: Moskovska ulica 10, 1000 Ljubljana, Slovenija
E-pošta: info@casino-rio.si
Spletna stran: www.casino-rio.si
Direktor: Aljoša Studen
ASTRAEA, gostinstvo, igre na srečo, trgovina, promet, najem, poslovanje z nepremičninami, druge poslovne
dejavnosti in storitve d.o.o.
Naslov: Lipica 23a, 6210 Sežana, Slovenija
Telefon: +386 2 461 21 74
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
39
Spletna stran: www.astraea.si
Direktor: Danijela Uršič od 15. 1. 2024, Daniela Kožuh do 14. 1. 2024
LIDO 777, igre na srečo in gostinstvo, d. o. o.
Naslov: Slovenska cesta 16, 1000 Ljubljana, Slovenija
E-pošta: info@casino-rio.si
Direktor: Aljoša Studen
1.13 RAZISKAVE IN RAZVOJ
Aktivnosti na področju raziskav in razvoja se v skupini ne izvajajo.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
40
1.14 UPRAVLJANJE TVEGANJ IN NOTRANJA REVIZIJA
Upravljanje tveganj predstavlja pomemben vidik poslovanja družbe KD Group in Skupine KD Group. Učinkovit proces
upravljanja tveganj pomaga družbi in skupini pri uresničevanju strateških ciljev in izpolnjevanju njunega poslanstva. Upravljanje
tveganj je vključeno v celoten poslovni proces družbe in usklajeno s strategijo družbe in skupine. Družba s celovito obravnavo
in obvladovanjem tveganj, ki jim je izpostavljena pri izvajanju svoje dejavnosti, izboljšuje svoje korporativno upravljanje v korist
vseh svojih deležnikov, delničarjev, vlagateljev, strank in zaposlencev.
Upravljanje tveganj vodstvo skupine razume kot prvo linijo obrambe v družbi oziroma v skupini ter kot način, da se prepreči
nastanek razmer, ki bi lahko ogrozile obstoj skupine. Pri tem kapital družbe dopolnjuje obvladovanje tveganj v smislu
zagotavljanja izpolnjevanja obveznosti skupine tudi ob zanjo neugodnih izrednih dogodkih. Obvladovanje tveganj je eden
osrednjih delov strateškega upravljanja skupine.
Družba in skupina za doseganje navedenih ciljev vzpostavljata upravljanje tveganj skladno z zakonodajo in ob upoštevanju
dobre poslovne prakse, kar zahteva sistematičen pristop k upravljanju tveganj na vseh področjih in ravneh delovanja družbe
in skupine, kar nam omogoča prepoznavanje in ocenjevanje tveganj, njihovo obvladovanje z ustreznimi ukrepi in spremljanje.
1.14.1 Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD Group
Sistem upravljanja tveganj na ravni Skupine KD Group je prilagojen strukturi, naravi, obsegu ter kompleksnosti in tveganosti
poslov, s katerimi se skupina ukvarja. Upoštevati mora razlike v tveganjih, s katerimi se pri poslovanju soočajo posamezne
družbe, posebnosti posameznega podjetja, poslovnega okolja in učinke tveganj posamezne članice na druge članice in celotno
skupino. Skupina posveča posebno pozornost pri tem koncentraciji tveganj in njihovi ustrezni razpršitvi.
Upravni odbor upravlja tveganja, prisotna v posameznih družbah v Skupini KD Group in na ravni skupine kot celote. V skladu
s svojimi zakonskimi in statutarnimi pristojnostmi sprejema letni poslovni načrt, ki vključuje srednjeročni pogled na poslovanje
družbe in skupine, v nadaljevanju pa redno spremlja in nadzira poslovanje družbe. V poslovnem načrtu vsako leto postavi
smernice glede razmerja med tveganji, donosi in kapitalom, med letom pa izvaja redne kontrole in postavlja smernice za
izvajanje poslovnih politik in strategij za posamezne družbe v skupini. Obravnava poročila vodstva o tekočem poslovanju in
dejavnostih družbe, seznanja se s pomembnimi poslovnimi dogodki, spremlja delo vodstva in preverja uresničevanje sprejetih
sklepov. Največ pozornosti nameni strokovnemu nadzoru poslovanja in uresničevanju strateških odločitev družbe in Skupine
KD Group ter spremljanju poslovanja družbe KD Group in odvisnih družb Skupine KD Group. Posamezne družbe v skupini so
vzpostavile sistem poročanja, ki omogoča redno nadzorovanje tveganj, ki so jim izpostavljene, in spremljanje uresničevanja s
planom zadanih ciljev poslovanja.
Revizijska komisija podpira upravni odbor pri izpolnjevanju njegove vsestranske odgovornosti za nadziranje vodenja poslov
družbe in njenih odvisnih družb, kamor spadajo tudi računovodski poročevalski sistem, sistem notranjih kontrol, revizijski
procesi in procesi, s katerimi družba nadzira skladnost z zakoni, predpisi in internimi splošnimi akti ter etičnimi usmeritvami
oziroma kodeksi ravnanja. Revizijska komisija je strokovno delovno jedro upravnega odbora za področja, za katera je
zadolžena. Svoje strokovne predloge posreduje upravnemu odboru, mu poroča o svojih ugotovitvah in odgovarja za svoje
delo.
Posle vodita izvršna direktorja v skladu z letnim planom in na podlagi pooblastil upravnega odbora, statuta ter odgovarjata za
zakonitost delovanja družbe. Preko sej vodstva sta izvršna direktorja redno in ustrezno obveščena o vseh zadevah družbe.
Poseben poudarek na sejah vodstva je likvidnostno poročilo in spremljanje naložb. Izvršna direktorja se z vodji posameznih
področij sestajata praviloma enkrat tedensko.
Sistem upravljanja tveganj zajema najmanj naslednja najpomembnejša področja tveganj:
kapitalska ustreznost,
upravljanje sredstev in obveznosti,
naložbe,
likvidnost,
upravljanje tržnih, kreditnih, operativnih, likvidnostnih tveganj in tveganj koncentracije ter vseh drugih tveganj, ki jim
je družba izpostavljena.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
41
Strateška tveganja se nanašajo na dolgoročni razvoj skupine in v tem okviru tudi posameznih družb v skupini. Strateško
tveganje je tveganje nastanka izgube, ki nastane zaradi nepravilnih poslovnih odločitev, neustreznega izvajanja sprejetih
odločitev in premajhne odzivnosti na spremenjeno poslovno okolje. Opredeljena vizija in strategija skupine in njenih
posameznih družb ter izvajanje in redno preverjanje ustreznosti družb so mehanizem, prek katerega se ta tveganja upravljajo.
Sprejemanje investicijskih odločitev glede investiranja v posamezna področja oziroma dejavnosti so ključnega strateškega
pomena. Sistem vodenja in upravljanja je prilagojen in usmerjen k doseganju razvoja in rasti posameznih področij ter doseganju
zahtevane donosnosti.
Skupina je izpostavljena predvsem finančnim tveganjem. Finančna tveganja so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb
na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadostovali za
kritje odtokov. Najpomembnejše sestavine tega tveganja so tveganje spremembe obrestne mere, tveganje spremembe tečajev
vrednostnih papirjev ter valutno in kreditno tveganje. Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost
poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo raven.
Tržno tveganje je tveganje nastanka izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju družbe, ki nastane zaradi nihanj
v višini in spremenljivosti tržnih cen sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov. Tveganje se uravnava z ustrezno
razpršenostjo kratkoročnih in dolgoročnih naložb. Tveganja pri sredstvih v upravljanju so opredeljena z naložbeno politiko
portfelja, kjer so natančno opredeljene izpostavljenosti po vrstah, tržnosti, boniteti, likvidnosti, valuti in maksimalni
izpostavljenosti do posamične naložbe. S portfeljem si družba želi zagotavljati visoko likvidnost in manjši poudarek je na
donosu naložb. Z naložbami v borzni portfelj in druge portfeljske naložbe si družba zagotavlja donosnost in obenem visoko
likvidnost. S strateškimi naložbami družba zasleduje predvsem povečanje vrednosti naložb.
Kreditno tveganje je tveganje izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju družbe zaradi nihanj v kreditnem
položaju izdajateljev vrednostnih papirjev, nasprotnih strank in morebitnih dolžnikov, ki so jim izpostavljene družbe v obliki
tveganja neplačila nasprotne stranke, tveganja spremembe kreditnega pribitka in tveganja koncentracije tržnega tveganja.
Kreditno tveganje pri danih posojilih skupina obvladuje z aktivnim, rednim spremljanjem poslovanja dolžnikov in ustreznimi
zavarovanji svojih terjatev. V času epidemije COVID-19 in ruske invazije na Ukrajino ni zaznati bistvenega povečanja
kreditnega tveganja.
Likvidnostno tveganje je tveganje družbe, da ne more unovčiti naložb in drugih sredstev za poravnavo svojih finančnih
obveznosti, ko te zapadejo. Likvidnostno tveganje se obvladuje z rednim uravnavanjem in načrtovanjem denarnih tokov preko
zagotavljanja ustrezne ročnosti in razpršitve finančnih sredstev in obveznosti.
Operativno tveganje je tveganje izgube družbe zaradi neprimernega ali neuspešnega izvajanja notranjih procesov, ravnanja
ljudi ali delovanja sistemov ali zaradi zunanjih dogodkov. Kadrovsko tveganje se uravnava s planom in ustrezno kadrovsko
strukturo. Za uravnavanje IT tveganja je družba najela zunanjega usposobljenega izvajalca. Zaradi vpliva epidemije COVID-
19 skupina z namenom varovanja zdravja zaposlenih in drugih deležnikov skrbi za spoštovanje vseh varnostnih in preventivnih
ukrepov za zaščito pred okužbami.
Pri tveganju upravljanja kapitala je prvi cilj zagotavljanje zadostne in primerne kapitalske ustreznosti družbe in skupine.
1.14.2 Proces upravljanja tveganj
Proces upravljanja tveganj v družbi in skupini ima jasno določene pristojnosti, odgovornosti in pooblastila. Upravljanje tveganj
je ugotavljanje, merjenje oziroma ocenjevanje, obvladovanje in spremljanje tveganj na vseh ravneh, vključno s poročanjem o
tveganjih, ki jim je ali bi jim lahko bila družba oziroma skupina izpostavljena pri svojem poslovanju.
Ukrepi za upravljanje tveganj in postopki za izvajanje in spremljanje izvajanja teh ukrepov so določeni za vsako vrsto tveganja,
ki jim je skupina izpostavljena pri posameznih vrstah poslov, ki jih opravlja, in za tveganja, ki jim je izpostavljena pri vseh poslih,
ki jih opravlja.
Proces upravljanja tveganj vsebuje naslednje ključne korake:
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
42
ugotavljanje – prepoznavanje tveganj, ki obsega celovito in pravočasno prepoznavanje tveganj, katerim je oziroma
bi jim lahko bila izpostavljena Skupina, in analizo vzrokov za njihov nastanek;
merjenje oziroma ocenjevanje tveganj, ki obsega izdelavo kvantitativnih in/ali kvalitativnih ocen za merljiva in/ali
nemerljiva tveganja, ki so bila prepoznana v postopku ugotavljanja tveganj;
obvladovanje tveganj, ki obsega postopek izbire in uvedbe ukrepov za zniževanje tveganj;
spremljanje tveganj, ki obsega pravila glede odgovornosti, pogostosti in načina spremljanja tveganj;
poročanje o tveganjih, ki obsega vsebino rednih in izrednih poročil ter pogostost poročanja.
1.14.3 Povezanost sistema upravljanja tveganj s poslovno strategijo Skupine KD Group
Upravljanje tveganj se začne s strategijo skupine, kot pri vseh drugih dejavnostih, ki so povezane s poslovanjem. Po
oblikovanju strategije se vzpostavijo nadzorni mehanizmi, ki omogočajo, da se strategija izvaja tako, da lahko vsi timi optimalno
izvajajo ključne dejavnike vrednosti in učinkovito upravljajo tveganja, ki nastanejo pri teh dejavnikih.
Povezanost strategije poslovanja skupine s sistemom upravljanja tveganj
Temeljni koncept strategije upravljanja tveganj je na podlagi strategije poslovanja in upravljanja kapitala (zmogljivosti tveganj)
določiti ustrezen apetit po tveganjih, vključno s toleranco do najpomembnejših tveganj.
Apetit po tveganjih predstavlja na ravni podjetja skupni znesek tveganja, ki ga je skupina pripravljena sprejeti pri uresničevanju
svojega poslanstva in vizije, poslovnih in strateških ciljev.
Dopustne meje tveganja predstavljajo največje tveganje, ki ga je skupina pripravljena sprejeti glede na vsako kategorijo
tveganja za doseganje poslovnih in strateških ciljev, tako da družba kumulativno deluje v okviru opredeljenega apetita po
tveganju. Operativni limiti se nanašajo na vsakodnevne poslovne odločitve.
1.14.4 Notranja revizija
Obvladujoča družba in njene odvisne družbe nimajo vzpostavljene službe za notranjo revizijo.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
43
1.15 ZAPOSLENI IN TRAJNOSTNI RAZVOJ
1.15.1 Zaposleni
V Skupini KD Group smo s svojim delovanjem v storitveni panogi močno odvisni od zadovoljstva, zavzetosti in motiviranosti
naših zaposlenih, ker le tako lahko zadovoljimo želje in potrebe naših deležnikov – strank, poslovnih partnerjev in posledično
lastnikov.
Število in izobrazbena struktura zaposlenih v družbi KD Group in Skupini KD Group
V Skupini KD Group je bilo na 31. 12. 2023 ob upoštevanju deleža zaposlitve v posamezni družbi 75 zaposlenih, medtem ko
je bilo konec leta 2022 število zaposlenih 36.
Zaposleni po družbah 31. 12. 2023 31. 12. 2022 Indeks
31. 12. 2023/
31. 12. 2022
FTE * delež v % FTE * delež v %
Finančno poslovanje
KD Group d. d., Ljubljana
22
29,3%
22
61,1%
100
Nepremičnine
/
/
/
/
/
Šumijev Kvart d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
Projektor d. o. o.,
Maribor
14
18,7%
14
38,9%
100
Fontes Group d. o. o., Beograd
/
/
/
/
/
Igralništvo
Onisac d. o. o., Ljubljana
18
24,0%
/
/
/
Astraea d. o. o.,
Sežana
21
28,0%
/
/
/
Lido
777 d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
Casino Lent d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
Skupina KD Group
75,0
100,0%
36,0
100,0%
208,3
* FTE – število zaposlenih glede na delež zaposlitve v posamezni družbi.
Izobrazbena struktura zaposlenih v Skupini KD Group 31. 12. 2023 v primerjavi z 31. 12. 2022
8,3
25,0
22,2
33,3
11,1
6,7
46,7
10,7
30,7
5,3
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0
Osnovna šola, poklicna šola
Srednja šola
Višja šola
Visoka šola oz. fakulteta
Magisterij in doktorat
Delež zaposlenih (v %)
Izobrazbene kategorije
31.12.2023
31.12.2022
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
44
Izobrazbena struktura zaposlenih v družbi KD Group d. d. na 31. 12. 2023 v primerjavi z 31. 12. 2022
Izobraževanje in razvoj zaposlenih
Družba in skupina zaposlenim omogoča najboljše možnosti za razvoj kompetenc in nenehno osebno rast, večjo kreativnost in
smisel za timsko delo, sposobnost prilagajanja tržnim spremembam in lažje sprejemanje poslovnih odločitev. Razvoj
zaposlenih razumemo kot prepoznavno vrednoto naše družbe.
Zavedamo se, da so samo usposobljeni in izobraženi zaposleni ključ do uspeha. Zato vlagamo v razvoj zaposlenih in s tem
ohranjamo oziroma povečujemo trende rasti in mislimo na prihodnost. Za dolgoročni uspeh je nujno potrebno kakovostno
načrtovanje izobraževanj, pri čemer smo lahko uspešni le v primeru, da razpolagamo s podatki katera znanja naši zaposleni
že imajo, hkrati pa upoštevamo njihove motive, interese in potrebe. Z zbranimi informacijami dobimo vpogled v področja, kjer
so primanjkljaji. Z natančnim načrtovanjem, izvajanjem in tudi nadzorovanjem pa poskrbimo za osebnostni, strokovni in delovni
razvoj naših zaposlenih.
Zaposleni največ specifičnih znanj pridobijo v okviru delovnega mesta, hkrati pa se jim omogoči tudi udeležba na zunanjih
predavanjih (izpopolnjevanja ali usposabljanja), s pomočjo katerih svoja znanja bodisi osvojijo ali nadgradijo. Večina
izobraževanj je praktično naravnanih in usmerjena v to, da se lahko pridobljena znanja takoj prenesejo v vsakodnevno
delovanje. V družbi in skupini omogočamo zaposlenim tudi obnavljanje različnih licenc ter podpiramo timsko delo.
Skrb za zaposlene, varstvo in zdravje pri delu, socialna varnost
Ker želimo, da so naši zaposleni strokovni, izobraženi in visoko motivirani, veliko pozornosti usmerjamo v izobraževanje, kot
tudi skrbi, da zaposleni svoje delo opravljajo varno. Prizadevamo si za izboljšanje delovnih pogojev, prisluhnemo potrebam
zaposlenih in skrbimo za njihovo motiviranosti znotraj poslovnega okolja.
Zaposlenim smo tudi leta 2023 zagotavljali varno delo v zdravem delovnem okolju. Skrbimo, da izvajamo vse potrebne ukrepe
za zagotovitev varnosti in zdravja pri delu, glede preprečevanja nevarnosti in tveganja pri delu, obveščanja in usposabljanja
delavcev, dajanja navodil, ustrezne organiziranosti ter zagotavljanja potrebnih materialnih sredstev v skladu z Izjavo o varnosti
z oceno tveganja. Vsa delovna opravila organizacijsko in z ustreznimi tehničnimi sredstvi urejamo na način, da ne bi prišlo do
možnosti ogrožanja varnosti in zdravja zaposlenih.
V skupini redno skrbimo za zdravje in dobro počutje zaposlenih skladno z zakonodajo s področja varnosti in zdravja pri delu.
Tako smo v letu 2023 zaposlene vključevali v obvezne in razširjene preventivne zdravstvene preglede ter s pomočjo zunanjih
izvajalcev organizirali usposabljanja za varstvo pri delu in požarno varstvo. Vodstvo družbe je, ob upoštevanju starostne
strukture zaposlenih, sprejelo sklep, da se opravi revizija Zdravstvenega dela ocene tveganja, na podlagi katere je bil vsem
9,1
4,5
22,7
45,5
18,2
9,1
4,5
22,7
45,5
18,2
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0
Osnovna šola, poklicna šola
Srednja šola
Višja šola
Visoka šola oz. fakulteta
Magisterij in doktorat
Delež zaposlenih (v %)
Izobrazbene kategorije
31.12.2023
31.12.2022
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
45
zaposlenim določen obdobni zdravstveni pregled v večjem obsegu. Zaposleni so bili razvrščeni v starostne skupine, periodika
pregledov je po novem med enim in tremi leti. Dokument je bil sprejet novembra 2023.
Pozitivno klimo smo spodbujali tudi s pomočjo različnih ukrepov in aktivnosti s področja promocije zdravja. Posvečali smo se
krepitvi sposobnosti in pridobivanju veščin za preventivno ukrepanje, zdravo prehranjevanje, spodbujanje gibanja in aktivnega
življenja, ozaveščanju in pomoči pri obvladovanju negativnih dejavnikov stresa ter tehnikam za krepitev dobrih odnosov na
delovnem mestu. Zaposleni so bili povabljeni na različne delavnice (v živo in online). V začetku leta so bili povabljeni na
delavnico »Spreminjanje nezdravih navad«, sledilo je povabilo na 8 tedensko vadbo za začetnike, delavnico »Kaj lahko storite
zase?«, »Bolečina in gibanje« in še kaj. Povabljeni so bili k vsakodnevnemu aktivnemu odmoru, ki odpravlja težave s sedečim
delom, online so lahko dostopali do različnih vadb, ravno tako pa so bili povabljeni k branju različnih člankov.
Ker je bil v drugi polovici leta 2023 ponoven porast okužb z virusom SARS-CoV-2, je družba zaposlenim ponovno omogočila
dostop do testov za samotestiranje in mask. Zaposleni, ki zbolijo, obvestijo delodajalca in nastopijo bolniški stalež.
Ponosni smo, da se v organizirane oblike promocije zdravja vključuje vedno večje število zaposlenih. To gre pripisati
atraktivnosti vsebin in povečanju zavedanja zaposlenih o pomembnosti zdravega načina življenja. To se dokazano kaže tako
v večjem zadovoljstvu zaposlenih in s tem večji produktivnosti pri delu, kot tudi v zmanjševanju poškodb in zdravstvenih okvar,
ki imajo za posledico zdravstveno nezmožnost zaposlenega za delo.
Skupina spodbuja športno dejavnost. Zaposleni imajo tri krat tedensko možnost udeležbe na vadbi (skupinska vadba in joga),
ki se izvaja poslovni stavbi, kjer se nahaja sedež družbe. Pomembno je tudi aktivno druženje zaposlenih zunaj delovnega
časa, saj s tem prispeva k bolj zdravemu načinu življenja zaposlenih in pomaga ustvariti pozitivno klimo tudi med delovnim
procesom. Vse skupaj pripomore k boljšemu počutju in ohranjanju aktivnega življenjskega sloga.
Za utrjevanje dobrih medsebojnih odnosov v skupini smo v letu 2023 organizirali druženja zaposlenih.
Na področju socialne varnosti zaposlenim nudimo možnost vključitve v kolektivno dodatno pokojninsko zavarovanje, ki ga je
delodajalec sklenil oziroma ga sofinancira za svoje zaposlene.
Skupina KD Group zaposluje 2 invalida tretje stopnje, pri čemer nobena invalidnost ni posledica poškodbe pri delu ali poklicne
bolezni nastale pri delodajalcu. S preventivnimi ukrepi se trudimo preprečiti nastanek novih omejitev iz naslova invalidnosti.
Poleg preventivne in kurativne skrbi za njihovo zdravje hkrati zagotavljamo, da lahko svoje delo nadaljujejo na delovnih mestih,
ki ustrezajo njihovim omejitvam.
Z zaposlitvijo invalidov družba presega kvote invalidnosti, zato od 2019 uveljavlja nagrado za preseganje kvot invalidnosti s
strani Javnega štipendijskega, razvojnega, invalidskega in preživninskega sklada RS. Hkrati je družbi priznana pravica do
oprostitve plačila prispevkov za pokojninsko in invalidsko zavarovanje.
1.15.2 Trajnostni razvoj
Družbena odgovornost
Skupina KD Group je dejaven partner, ki aktivno podpira, soustvarja in izboljšuje okolje, v katerem deluje in posluje. Delovanje
je usmerjeno v skrb za zaposlene in zagotavljanje njihovega primernega ter varnega delovnega okolja, ob čemer upoštevamo
/ spoštujemo mednarodne in domače standarde s področja dela in človekovih pravic. V varnem, prijetnem in stimulativnem
delovnem okolju naši zaposleni s pomočjo spodbujanja k sodelovanju in povezovanju razvijajo sebe in podjetniške ideje.
Do kupcev in dobaviteljev imamo pošten odnos, ker je to temeljna podlaga za dobro dolgoročno sodelovanje. Hkrati imamo
jasno začrtan skrben odnos do narave in okolja, v katerem delujemo.
Zaposleni
V Skupini KD Group si prizadevamo, da svojim zaposlenim zagotavljamo spodbudno delovno okolje in omogočamo njihov
strokovni razvoj. Zaposleni so spodbujeni k sodelovanju in povezovanju, s čimer se pripomore k razvoju inovativnih idej in
napredovanja.
Ker se zavedamo pomembnosti neformalnih druženj, Skupina KD organizira in podpira tudi slednja. Tako imamo srečanje vseh
zaposlenih. Zunaj delovnega časa se zaposleni lahko udeležujejo najrazličnejših oblik rekreacije in športnih prireditev, kar
imamo urejeno preko zunanjega športnega društva.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
46
V Skupini KD Group zaposlenim zagotavljamo varno delo v zdravem delovnem okolju in ob pozitivnih medsebojnih odnosih.
Temu so namenjene tudi športne aktivnosti, druženja na letnih srečanjih, preventivni zdravstveni pregledi zaposlenih ter
kolektivna nezgodna in prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja, ki jih družba (so)financira zaposlenim.
Naravno okolje
Pri svojem vsakodnevnem delovanju zaposleni ravnamo odgovorno: varčujemo z električno energijo in ločujemo odpadke.
Ena izmed osrednjih dejavnosti družb Skupine KD Group je tudi izgradnja nepremičnin in s tem povezane dejavnosti. Večji del
dejavnosti s tega področja predstavljajo nepremičninski projekti. Izgradnja stavb je neposredno povezana z okoljskimi vplivi,
česar se v Skupini zavedamo in pri svojem delovanju ravnamo odgovorno. Pri realizaciji svojih projektov upoštevamo vso
veljavno zakonodajo z gradbenega področja in področja energetske učinkovitosti - EU direktive, uredbe in ostale pravno
zavezujoče dokumente, načela trajnostnega razvoja (uporaba obnovljivih virov, napredni energetski sistemi, uporaba
kakovostnih materialov,...) in uporabljamo sodobne tehnologije ter materiale, ki so okolju prijaznejši.
Družbeno okolje
V družbeno okolje se aktivno vključujemo predvsem s sponzorstvi in donatorstvom, s katerimi izkazujemo jasno povezanost s
korporativnimi vrednotami – zaupanjem, rastjo, spoštovanjem, odličnostjo in podporo. Zaposleni v Skupini KD Group se že
tradicionalno redno udeležujejo krvodajalskih akcij.
Izobraževanje
V Skupini KD Group se zavedamo, kako pomembno je, da so naši zaposleni ustrezno izobraženi in usposobljeni, zato jim
omogočamo različna izobraževanja ter obnavljanja licenc.
Šport
S podpiranjem različnih športnih dejavnosti želimo razširiti idejo o aktivnem in družabnem preživljanju prostega časa.
Humanitarna dejavnost
V Skupini KD Group se zavedamo, kako lahko življenjske stiske prizadenejo posameznike, zato podpiramo različne
humanitarne akcije. Pomagamo na različne načine in sicer z zbiranjem denarnih sredstev, plastičnih zamaškov, papirja,
rabljenih igrač, šolskih potrebščin in še česa. V letu 2023 smo kot družbeno odgovorna skupina donirali tudi sredstva za žrtve
poplav. Sodelujemo tako s posamezniki, kot tudi društvi. Ravno tako podpiramo in organiziramo krvodajalske akcije, ki se jih
udeležuje vse več zaposlenih.
AS Fundacija nadaljuje svoje temeljno poslanstvo že od leta 1995 (takrat še kot Ajda, kasneje kot KD Fundacija) in z
dodeljevanjem finančne pomoči podpira pri študiju talentirane mlade posameznike na različnih področjih, predvsem glasbe in
umetnosti.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
47
2 RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD GROUP
2.1 IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA
Člani upravnega odbora družbe KD Group d. d. Ljubljana v skladu s 60. a členom Zakona o gospodarskih družbah zagotavljajo,
da je letno poročilo Skupine KD Group za leto 2023, vključno z izjavo o upravljanju, sestavljeno in objavljeno v skladu z
Zakonom o gospodarskih družbah, Zakonom o trgu finančnih instrumentov ter Mednarodnimi standardi računovodskega
poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija.
Upravni odbor družbe KD Group, d. d. je sprejel konsolidirane izkaze in letno poročilo Skupine KD Group 26. 3. 2024.
Upravni odbor družbe:
potrjuje računovodske izkaze Skupine KD Group in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k
računovodskim izkazom;
izjavlja, da so računovodski izkazi Skupine KD Group pripravljeni ob predpostavki nadaljevanja poslovanja v
prihodnosti, da se izbrane računovodske usmeritve dosledno uporabljajo in da so razkrite morebitne spremembe le-
teh;
je odgovoren za ukrepe za preprečevanje in odkrivanje prevar ter nepravilnosti ter za zagotavljanje ohranjanja
vrednosti premoženja Skupine KD Group.
Člani upravnega odbora družbe KD Group d. d., izjavljajo:
da je računovodsko poročilo Skupine KD Group za leto 2023 sestavljeno v skladu z Mednarodnimi standardi
računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija, ustreznim okvirom računovodskega poročanja ter da
daje resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja in poslovnega izida Skupine KD Group;
da poslovno poročilo Skupine KD Group za leto 2023 vključuje pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja družbe,
finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki jim je Skupina KD Group izpostavljena.
Ljubljana, 26. 3. 2024
Aleksander Sekavčnik mag. Gregor Sluga
predsednik upravnega odbora član upravnega odbora, glavni izvršni direktor
Matija Gantar
namestnik predsednika upravnega odbora
Tomaž Butina
član upravnega odbora
mag. Katarina Valentinčič Istenič Aljoša Tomaž
članica upravnega odbora član upravnega odbora
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
48
2.2 POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
49
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
50
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
51
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
52
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
53
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
54
2.3 KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI
2.3.1 Konsolidirani izkaz finančnega položaja na dan 31. 12. 2023
(v EUR)
Pojasnilo
31.
12.
202
3
31. 12. 2022
SREDSTVA
Neopredmetena sredstva
2.8.1.
Opredmetena osnovna sredstva
2.8.2.
Naložbene nepremičnine
2.8.3.
Finančne naložbe v pridruženih družbah
2.8.4.
Odložene terjatve za davek
2.9.15.
Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti
2.8.5.
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
2.8.6.
Finančna sredstva v posesti za trgovanje
2.8.7.
Finančna sredstva v posesti do zapadlosti
2.8.8.
Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti
za trgovanje
2.8.9.
Zaloge
2.8.10.
Druga sredstva
2.8.11.
Terjatve za odmerjeni davek
Poslovne terjatve
2.8.12.
Denar in denarni ustrezniki
2.8.13.
SREDSTVA
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
Kapital
Kapital, ki pripada večinskim lastnikom
Osnovni kapital
2.8.14.
Kapitalske rezerve
2.8.15.
Rezerve iz dobička
2.8.16.
Prevedbena rezerva
2.8.17.
(843.830 )
(842.147 )
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
2.8.18.
(54.457 )
Zadržani dobički
2.8.19.
(3.183.909 )
Obveznosti
Rezervacije
2.8.20.
Finančne obveznosti
2.8.21.
Pogodbene obveznosti
2.8.22.
Odložene obveznosti za davek
2.9.15.
Obveznosti za odmerjeni davek
Poslovne obveznosti
2.8.23.
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
55
2.3.2 Konsolidirani izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2023
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1.
-
31. 12.
2023
1. 1.
-
31. 12.
2022
Čisti prihodki od prodaje
2.9.1.
Drugi prihodki iz poslovanja
2.9.2.
Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje
2.9.3.
(2.331.846 )
Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti
preko poslovnega izida
2.9.4.
Prihodki iz dividend
2.9.5.
Odprava oslabitev / oslabitev finančnih sredstev
(394.178 )
Prihodki iz obresti, pripoznani po efektivni obrestni meri
2.9.6.
Drugi prihodki iz obresti in podobni
prihodki
2.9.6.
Odhodki za obresti in podobni odhodki
2.9.6.
(
)
(499.900 )
Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb
2.9.7.
Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah
2.9.8.
(1.107 )
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov
2.9.9.
(52.871.801 )
Stroški storitev
2.9.10.
(8.904.162 )
(19.625.127 )
Stroški dela
2.9.11.
(3.715.813 )
(2.382.694 )
Stroški materiala in blaga
(1.479.942 )
(871.743 )
Amortizacija
2.9.12.
(1.079.846 )
(489.764 )
Oslabitev naložbenih nepremičnin
2.9.13.
(257.035 )
Prevrednotovalni poslovni odhodki
(1.770 )
(1.703 )
Drugi odhodki
2.9.14.
(3.418.687 )
(523.378 )
POSLOVNI IZID PRED
OBDAVČITVIJO
(2.265.473 )
Davek iz dobička
2.9.15.
(997.406 )
ČISTI POSLOVNI IZID
(2.125.382 )
Čisti poslovni izid, ki pripada:
-
lastnikom obvladujoče družbe
(2.125.382 )
Čisti dobiček (izguba) na
delnico, ki pripada lastnikom obvladujoče družbe
(0,99 )
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
56
2.3.3 Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2023
(v
EUR)
Pojasnilo
1. 1.
–
31. 12.
2023
1. 1.
–
31. 12.
2022
Čisti poslovni izid poslovnega leta
(2.125.382 )
Postavke, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid
Učinek iz naslova prevrednotenja
finančnih sredstev, merjenih po pošteni
vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa
(247.965 )
Davek
2.9.15.
(53.478 )
Sprememba presežka iz prevrednotenja na pridruženih družbah
Prevedbena rezerva
(1.683 )
Drugi vseobsegajoči donos
Drugi vseobsegajoči donos v obdobju
(189.017 )
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta
(2.314.399 )
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta, ki pripada:
-
lastnikom obvladujoče družbe
(2.314.399 )
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
57
2.3.4 Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto, končano 31. 12. 2023
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve
iz dobička
–
zakonske
rezerve
Prevedbena
rezerva
Rezerve
zaradi
vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Zadržani
dobički
Skupaj
A.2
Stanje 1. 1. 202
3
(842.147 )
(54.457 )
(3.183.909 )
B.1 Spremembe lastniškega kapitala – transakcije z
lastniki
(12.405.551 ) - - - - -
(12.405.551 )
Vračilo kapitala
(12.405.551 )
(12.405.551 )
B.2 Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega
obdobja
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega
obdobja
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja
finančnih naložb po pošteni vrednosti
Druge sestavine vseobsegajočega donosa - - - (1.683 ) 49.123 - 47.440
B.3
Spremembe v kapitalu
Oblikovanje zakonskih rezerv - - - - - - -
C. Stanje 31. 12. 2023 59.618.719 19.118.558 7.212.756 (843.830 ) 178.234 3.924.964 89.209.491
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička –
zakonske
rezerve
Prevedbena
rezerva
Rezerve
zaradi
vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Zadržani
dobički
Skupaj
A.2 Stanje 1. 1. 2022 72.024.270 19.118.558 7.212.756 (844.141 ) 136.554 (1.058.527 ) 96.589.470
B.1 Spremembe lastniškega kapitala – transakcije z
lastniki
Izplačilo dividend
B.2 Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega
obdobja
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega
obdobja
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja
finančnih naložb po pošteni vrednosti
(200.852 )
(200.852 )
Druge sestavine vseobsegajočega donosa - - - 1.994 9.841 - 11.835
B.3 Spremembe v kapitalu - - - - - - -
Oblikovanje zakonskih rezerv
C. Stanje 31. 12. 2022 72.024.270 19.118.558 7.212.756 (842.147 ) (54.457 ) (3.183.909 ) 94.275.071
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
58
2.3.5 Konsolidirani izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2023
(v EUR) Pojasnilo 1. 1. - 31. 12.
2023
1. 1. - 31. 12.
2022
DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU
Poslovni izid pred davki
Prilagoditev za:
Amortizacija 2.9.12. 1.079.846 489.764
(Dobiček) / izguba pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev
(Dobiček) / izguba pri prodaji naložbenih nepremičnin (34.690 ) (13.034 )
Oslabitev / (Odprava oslabitev) naložbenih nepremičnin 2.9.2.,
2.9.13
(417.030 ) (874.849 )
(Čisti dobički) / izgube iz finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti 2.9.3.,
2.9.4.
(1.643.090 ) 2.262.978
Prihodki iz dividend 2.9.5. (457.524 ) (362.387 )
Neto obrestni prihodki 2.9.6. (995.201 ) (585.758 )
Deleži v poslovnem izidu v pridruženih družbah 2.8.7. (1.789.803 ) (1.126.877 )
Oslabitev / (odprava oslabitev) pridruženih družb 2.8.8. (603.222 ) 1.107
Slabitev / (odprava oslabitev) poslovnih terjatev in posojil 394.178 (22.096 )
Ostale nedenarne postavke 2.9.2. - (479.880 )
Sprememba zalog 52.126.753 (4.270.066 )
Sprememba poslovnih in drugih terjatev 1.261.211 2.076.809
Sprememba poslovnih in drugih obveznosti
(7.350.747 ) (5.473.642 )
Neto (pridobitve) / prodaje finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti 2.8.7.,
2.8.8.
(5.562.613 ) 377.275
Prejemki od dividend
Prejemki, ustvarjeni pri poslovanju
(Izdatki) / prejemki za davek
za davek
(169.941 ) (34.182 )
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI POSLOVANJU
DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU
Izdatki za nakup odvisnih družb 2.8.2. (4.055.070 ) -
Izdatki za nakup opredmetenih osnovnih sredstev 2.8.2. (619.655 ) (647.016 )
Izdatki za nakup neopredmetenih sredstev 2.8.1. (407.588 ) (1.392 )
Izdatki za nakup naložbenih nepremičnin 2.8.3. (9.297.364 ) (2.765.051 )
Prejemki od prodaje naložbenih nepremičnin 2.8.3. 172.000 518.067
Izdatki za nakup pridruženih družb 2.8.4. - -
Izdatki za nakup finančnih sredstev, merjenih po odplačni vrednosti 2.8.5. (950.049 ) (963.938 )
Prejemki ob zapadlosti finančnih sredstev, merjenih po odplačni vrednosti 2.8.5. 1.000.000 -
Izdatki za dana posojila povezanim osebam 2.8.5. (3.650.000 ) -
Prejemki od vrnjenih posojil povezanih oseb 2.8.5. 3.650.000 1.250.000
Izdatki za dane depozite in posojila 2.8.5. (5.500.000 ) (5.376.269 )
Prejemki od vrnjenih depozitov in posojil 2.8.5. 13.492.063 795.165
Prejemki od obresti
Prejemki od dividend pridruženih družb 2.8.4. 877.924 583.804
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI NALOŽBENJU
(4.999.587 ) (6.002.540 )
DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU
Izdatki od izdanih obveznic 2.8.21. (21.120 ) (18.580 )
Prejemki od prejetih posojil 2.8.21. - 14.292.644
Izdatki za vračilo prejetih posojil 2.8.21. (23.160.333 ) (183.180 )
Izdatki za vračilo kapitala
(12.405.551 ) -
Izdatki za obresti (329.890 ) (450.347 )
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI FINANCIRANJU
(35.916.894 ) 13.640.537
DENARNI IZID V OBDOBJU
ZAČETNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV
Tečajne razlike
KONČNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
59
2.4 POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM
2.4.1 Poročevalska družba
Obvladujoča družba KD Group in njene odvisne družbe predstavljajo Skupino KD Group (Skupina), katere glavne dejavnosti
so finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih naložb, nepremičninska dejavnost, v okviru katere se skupina
z upravljanjem in gradnjo nepremičnin in od leta 2023 igralništvo.
Družba KD Group d. d., je delniška družba s sedežem v Ljubljani, Dunajska 63, Slovenija. Njene delnice z oznako KDHR so
do 28. 2. 2022 kotirale na prostem trgu Ljubljanske borze. Družba je še vedno subjekt javnega interesa, saj na Ljubljanski borzi
kotirajo obveznice z oznako KDH3, ki jih je družba izdala leta 2014. Nadrejena družba je KD, d. d., s sedežem v Ljubljani,
Dunajska 63.
Izvršna direktorja družbe KD Group sta sestavila konsolidirane računovodske izkaze in letno poročilo ter jih predložila v
preverbo in potrditev upravnemu odboru. Računovodski izkazi in letno poročilo Skupine KD Group se lahko pridobijo na sedežu
družbe. Skupina je vključena v konsolidirane izkaze obvladujoče družbe KD, finančna družba, d. d. (skrajšano ime KD d. d.),
Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, kjer so konsolidirani računovodski izkazi tudi na voljo za vpogled. To je tudi najvišji nivo,
kamor sta družba KD Group d. d. in Skupina KD Group vključeni v konsolidirane računovodske izkaze.
2.4.2 Izjava o skladnosti
Konsolidirani računovodski izkazi Skupine KD Group so sestavljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega
poročanja (MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija, ter s pojasnili, ki jih sprejema Odbor za pojasnjevanje mednarodnih
standardov računovodskega poročanja (OPMSRP) in jih je sprejela tudi Evropska unija, in v skladu z določili Zakona o
gospodarskih družbah (ZGD).
Upravni odbor je 25. marca 2024 na seji upravnega odbora odobril izdajo konsolidiranih računovodskih izkazov in
nerevidiranega letnega poročila Skupine KD Group.
2.4.3 Funkcionalna in predstavitvena valuta
Skupinski izkazi so sestavljeni v evrih, ki so funkcionalna valuta obvladujoče družbe. Vse računovodske informacije,
predstavljene v evrih, so zaokrožene na evro, če ni drugače določeno.
2.4.4 Predpostavka delujočega podjetja
Računovodski izkazi so pripravljeni ob predpostavki delujočega podjetja. Bistvenim negotovostim, ki utegnejo povzročiti
precejšen dvom o sposobnosti skupine za nadaljevanje delovanja, skupina ni izpostavljena.
Skupina je finančno stabilna. Spremenjenim okoliščinam se aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja, katerim je
izpostavljena in sprejema ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.
V nadaljevanju so predstavljene glavne računovodske ocene in presoje, ki najbolj močno vplivajo na zneske, pripoznane v
računovodskih izkazih. Razkritja glede izpostavljenosti likvidnostnemu in drugim finančnim tveganjem so predstavljena v
pojasnilu 2.6.
2.4.5 Glavne računovodske ocene in presoje
Skupina izdeluje ocene in predpostavke, ki vplivajo na poročane zneske sredstev in obveznosti v naslednjem finančnem letu.
Ocene in presoje se kontinuirano preverjajo in temeljijo na preteklih izkušnjah in drugih dejavnikih, vključno s pričakovanji
prihodnjih dogodkov, ki se v danih okoliščinah zdijo smiselni.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
60
V nadaljevanju so predstavljene najpomembnejše ocene, predpostavke in presoje, za katere obstaja precejšnje tveganje, ki bi
lahko vplivalo na bistvene prilagoditve knjigovodskih vrednosti sredstev in obveznosti za naslednja poslovna obdobja.
Podrobnejše informacije o občutljivosti knjigovodskih vrednosti na metode, predpostavke in ocene, na katerih temeljijo izračuni
za poročane znesek sredstev, obveznosti, morebitne spremembe predpostavk in merjenj glede na zadnje letno ali medletno
poročanje in slabitev v računovodskih izkazih leta 2023 so pojasnjene poglavju 2. 8. kot pojasnila k posameznim postavkam
izkaza finančnega položaja.
Slabitve vrednosti finančnih naložb v pridružene družbe
V Skupini se za finančne naložbe v pridružene družbe opravijo slabitve, kadar poslovodstvo ugotovi, da je prišlo do
pomembnega ali dlje trajajočega zmanjšanja nadomestljive vrednosti sredstev pod njihovo nabavno vrednostjo. Določitev, kaj
je pomembno ali dolgotrajnejše, zahteva presojo. Pri tej presoji Skupina preverja med drugim finančno stanje izdajatelja,
uspešnost panoge in sektorja, spremembe v tehnologiji in denarnih tokovih iz dejavnosti in financiranja ter spremembe
delujočega trga za takšno finančno sredstvo zaradi morebitnih finančnih težav izdajatelja.
V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in
nadomestljivo vrednostjo naložbe.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Poštena vrednost finančnih instrumentov
Poštene vrednosti finančnih instrumentov, s katerimi se trguje na aktivnem trgu, se določijo na podlagi objavljene tržne cene
na datum poročanja.
Poštene vrednosti finančnih instrumentov, s katerimi se ne trguje na aktivnem trgu, se določijo z uporabo različnih tehnik
vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s
trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov
in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni
donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je
dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Ugotavljanje nadomestljive vrednosti naložbenih nepremičnin
V Skupini se najmanj enkrat letno preverja nadomestljiva vrednost naložbenih nepremičnin zaradi morebitnih slabitev, in sicer
s cenitvami zunanjih pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Kot nadomestljiva vrednost velja poštena vrednost,
zmanjšana za stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja.
Naložbene nepremičnine so ocenjene po na donosu zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere
kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice
(kapitala).
Ugotavljanje čiste iztržljive vrednosti zalog nepremičnin
V Skupini se najmanj enkrat letno preverja čista iztržljiva vrednost zalog nepremičnin, in sicer s cenitvami zunanjih
pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Čista iztržljiva vrednost je ocenjena prodajna vrednost, zmanjšana za
ocenjene stroške dokončanja in ocenjene stroške v zvezi s prodajo.
Zaloge nedokončane proizvodnje, ki vključujejo gradnjo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi, so ocenjene po na donosu
zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna
netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice (kapitala).
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
61
Slabitev sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti
Skupina na dan bilance stanja skladno z modelom pričakovanih kreditnih izgub oceni, če se je kreditno tveganje za finančni
instrument znatno povečalo. Skupina ocenjuje pomembno povečanje tveganje za neplačilo na podlagi primernih in dokazljivih
informacij, preteklih izkušenj in v prihodnost usmerjenih informacij. Pri oceni pričakovanih denarnih tokov se le-te ocenjuje z
upoštevanjem prejetih zavarovanj.
2.4.6 Spremembe standardov in pojasnil
Računovodski izkazi Skupine KD Group so pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (v
nadaljevanju MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija in se nanašajo na obdobje od 1. 1. 2023 do 31. 12. 2023.
Računovodske usmeritve, uporabljene pri pripravi skupinskih računovodskih izkazov, so enake kot pri pripravi skupinskih
računovodskih izkazov za poslovno leto, končano na 31. 12. 2022. Izjema so na novo sprejeti oziroma prenovljeni standardi
in pojasnila, ki jih je izdal mednarodni računovodski organ (International Accounting Standards Board – IASB) in njegov pristojni
komite (International Financial reporting Interpretations Committee IFRIC of the IASB) ki veljajo za obdobja, ki se začnejo s 1.
1. 2023, in ki jih je sprejela Evropska unija (v nadaljevanju EU).
Standardi in dopolnitve, ki veljajo od 1.1.2023
Z dnem 1. 1. 2023 veljajo naslednji novi standard, spremembe obstoječih standardov in nova pojasnila, ki jih je izdal Upravni
odbor za mednarodne računovodske standarde (UOMRS) ter sprejela EU:
- MSRP 17 – Zavarovalne pogodbe: MSRP 17 je uvedel mednarodno usklajen pristop k obračunavanju zavarovalnih
pogodb. Pred sprejetjem MSRP 17 je bilo v svetu veliko raznolikosti pri obračunavanju in razkrivanju zavarovalnih
pogodb, pri čemer je MSRP 4 dovoljeval, da se še naprej uporabljajo številni prejšnji računovodski pristopi (ki niso
bili v skladu z MSRP). MSRP 17 bo za mnoge zavarovalnice pomenil pomembne spremembe, ki bodo zahtevale
prilagoditve obstoječih sistemov in procesov. Novi standard zavzema stališče, da zavarovalne pogodbe združujejo
značilnosti finančnega instrumenta in storitvene pogodbe ter da mnoge ustvarjajo denarne tokove, ki se s časom
bistveno spreminjajo.
- Razkritje računovodskih usmeritev (sprememba MRS 1 in Izjava o praksi MSRP 2): UOMRS je februarja 2021
izdal spremembe MRS 1, ki spreminjajo zahteve po razkritju v zvezi z računovodskimi usmeritvami, in sicer iz
"pomembnih računovodskih usmeritev" v "pomembne informacije o računovodskih usmeritvah". Spremembe
vsebujejo navodila, kdaj se informacije o računovodskih usmeritvah verjetno štejejo za bistvene. Spremembe MRS
1 veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje, pri čemer je dovoljena zgodnejša
uporaba. Ker so Praktična stališča MSRP neobvezna navodila, za spremembe Praktičnega stališča MSRP 2 ni bil
določen obvezen datum začetka veljavnosti.
- Opredelitev računovodskih ocen (sprememba MRS 8 - Računovodske usmeritve, spremembe
računovodskih ocen in napake): Februarja 2021 je UOMRS izdal spremembe MRS 8, ki so dodale opredelitev
računovodskih ocen v MRS 8. Spremembe so tudi pojasnile, da so učinki spremembe vhodnih podatkov ali tehnike
merjenja spremembe računovodskih ocen, razen če so posledica popravka napak iz prejšnjih obdobij. Spremembe
MRS 8 veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje, pri čemer je dovoljena
zgodnejša uporaba.
- Odloženi davek v zvezi s terjatvami in obveznostmi, ki izhajajo iz ene transakcije (spremembe MRS 12): Maja
2021 je UOMRS izdal spremembe MRS 12, ki pojasnjujejo, ali izjema od začetnega pripoznanja velja za tiste
transakcije, ki imajo za posledico hkratno pripoznanje sredstva in obveznosti (npr. najem v okviru MSRP 16).
Spremembe uvajajo dodatno sodilo za izvzetje iz začetnega pripoznanja po MRS 12.15, po katerem izvzetje ne velja
za začetno pripoznanje sredstva ali obveznosti, ki v času transakcije povzroči enake obdavčljive in odbitne začasne
razlike.
- Mednarodna davčna reforma - vzorčna pravila drugega stebra (spremembe MRS 12): Decembra 2021 je
Organizacija za gospodarsko sodelovanje in razvoj (OECD) objavila dokument Davčni izzivi, ki izhajajo iz
digitalizacije gospodarstva - globalna vzorčna pravila proti eroziji davčne osnove (drugi steber): Vključujoč okvir za
BEPS (modelska pravila drugega stebra). Marca 2022 je OECD objavil komentarje in ilustrativne primere, ki
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
62
podrobneje pojasnjujejo uporabo in delovanje pravil ter pojasnjujejo nekatere izraze. Zainteresirane strani so pri
IASB izrazile pomisleke glede morebitnih posledic za obračunavanje davka od dobička, zlasti obračunavanje
odloženih davkov, ki izhajajo iz vzorčnih pravil drugega stebra. Kot odgovor na pomisleke zainteresiranih strani je
IASB 23. maja 2023 izdal končne spremembe Mednarodna davčna reforma - modelska pravila drugega stebra.
Spremembe uvajajo začasno izjemo za podjetja pri pripoznavanju in razkrivanju informacij o odloženih terjatvah in
obveznostih za davek, povezanih z modelskimi pravili drugega stebra. Spremembe določajo tudi dodatne zahteve
po razkritju v zvezi z izpostavljenostjo podjetja davkom iz dobička iz drugega stebra.
Standardi, dopolnitve in pojasnila, ki veljajo od 1.1.2023 niso privedli do pomembnih sprememb računovodskih izkazov.
Standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS in sprejela EU, vendar še niso v veljavi
Na datum odobritve teh računovodskih izkazov je UOMRS izdal naslednje spremembe obstoječih standardov, ki jih je sprejela
EU, a še niso stopili v veljavo:
- Obveznost najema pri prodaji in povratnem najemu (sprememba MSRP 16): Spremembe uvajajo zahtevo, da
mora prodajalec-najemnik določiti "plačila za najem" ali "popravljena plačila za najem" tako, da prodajalec-najemnik
ne bi pripoznal nobenega zneska dobička ali izgube, ki se nanaša na pravico do uporabe, ki jo obdrži prodajalec-
najemnik.
Novi standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS, vendar jih EU še ni sprejela
Trenutno se MSRP, kot jih je sprejela EU, bistveno ne razlikujejo od predpisov, ki jih je sprejel Upravni odbor za mednarodne
računovodske standarde (UOMRS) z izjemo naslednjih novih standardov in sprememb obstoječih standardov:
- Razvrstitev obveznosti med kratkoročne ali dolgoročne (Sprememba MRS 1): UOMRS je januarja 2020 izdal
spremembe MRS 1 - Razvrščanje obveznosti kot kratkoročnih ali nekratkoročnih, ki so bile dodatno delno
spremenjene s spremembami Nekratkoročne obveznosti s pogodbami, izdanimi oktobra 2022. Spremembe
zahtevajo, da mora biti pravica podjetja do odložitve poravnave obveznosti za najmanj dvanajst mesecev po
poročevalskem obdobju vsebinska in mora obstajati na koncu poročevalskega obdobja. Na razvrstitev obveznosti
ne vpliva verjetnost, da bo podjetje uveljavilo svojo pravico do odložitve poravnave za najmanj dvanajst mesecev po
poročevalskem obdobju. Zaradi pandemije COVID-19 je Odbor odložil datum začetka veljavnosti sprememb za eno
leto na letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2024 ali pozneje.
- Sprememba - Dolgoročne obveznosti s pogodbami (sprememba MRS 1): Po objavi sprememb MRS 1
Razvrščanje obveznosti kot kratkoročnih ali nekratkoročnih je UOMRS oktobra 2022 dodatno spremenil MRS 1. Če
je pravica podjetja do odloga odvisna od izpolnjevanja določenih pogojev, takšni pogoji vplivajo na to, ali ta pravica
obstaja ob koncu poročevalskega obdobja, če mora podjetje izpolniti pogoj ob koncu poročevalskega obdobja ali
pred njim, in ne, če mora podjetje izpolniti pogoje po koncu poročevalskega obdobja. Spremembe pojasnjujejo tudi
pomen pojma "poravnava" za namen razvrstitve obveznosti med kratkoročne ali nekratkoročne.
- Finančni dogovori dobaviteljev (Sprememba MRS 7 in MSRP 7): UOMRS je 25. maja 2023 izdal dokument
Finančni dogovori dobaviteljev, ki spreminja MRS 7 Izkaz denarnih tokov in MSRP 7 Finančni instrumenti: Razkritja
(spremembe). Te spremembe so nastale kot posledica vloge, ki jo je prejel Odbor za pojasnjevanje MSRP in se
nanaša na predstavitev obveznosti in z njimi povezanih denarnih tokov, ki izhajajo iz dogovorov o financiranju
dobaviteljev, ter s tem povezanih razkritij. Kot odziv na te povratne informacije je IASB izvedel ozko področje
določanja standardov, kar je privedlo do sprememb. Spremembe zahtevajo, da podjetja zagotovijo posebna razkritja
(kvalitativna in kvantitativna), povezana z dogovori o financiranju dobaviteljev. Spremembe dajejo tudi napotke o
značilnostih dogovorov o financiranju dobaviteljev.
- Neizmenljivost (sprememba MRS 21): UOMRS je 15. avgusta 2023 izdal dokument »neizmenljivost (ang. Lack of
Exchangeability), ki spreminja MRS 21 Učinki sprememb deviznih tečajev. Spremembe so nastale kot posledica
vloge, ki jo je prejel Odbor za pojasnjevanje MSRP, o določitvi menjalnega tečaja v primeru dolgoročne nezmožnosti
zamenjave. MRS 21 pred spremembami ni vseboval izrecnih zahtev za določitev menjalnega tečaja, kadar valuta ni
zamenljiva za drugo valuto, kar je v praksi povzročilo raznolikost. Spremembe uvajajo zahteve za presojo, kdaj je
valuta zamenljiva v drugo valuto in kdaj ne. Spremembe zahtevajo, da podjetje oceni promptni menjalni tečaj, če
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
63
ugotovi, da valuta ni zamenljiva v drugo valuto. Spremembe veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1.
januarja 2025 ali pozneje, pri čemer je dovoljena zgodnejša uporaba.
Družba predvideva, da uvedbe teh novih standardov in sprememb obstoječih standardov v obdobju začetne uporabe ne bo
imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.
2.4.7 Osnove za uskupinjevanje
Skupinski računovodski izkazi so sestavljeni iz računovodskih izkazov obvladujoče družbe in njenih odvisnih družb na dan
31. 12. 2023.
Sestava Skupine KD Group v letu 2023
(v EUR) Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2023
Velikost kapitala
31. 12. 2023
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12. 2023
Obvladujoča družba
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija 103.555.029 90.991.471 2.200.710
Odvisna podjetja
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija 100,00 1.595.862 1.593.554 (6.193)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 2.746.165 2.746.165 (3.548)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 177.500 177.500 (1.032)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija 100,00 1.206.955 499.280 97.258
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 12.347.753 4.626.674 2.461.742
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 9.003.752 5.993.525 (13.110)
Astraea d. o. o., Sežana, Slovenija* 100,00 3.398.144 2.601.734 265.333
Onisac d. o. o., Ljubljana, Slovenija* 100,00 5.393.223 2.694.421 409.742
Lido 777 d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 220.000 220.000 -
Pridružena podjetja
Skupina DBS, Ljubljana, Slovenija** 24,00 1.190.575.000 77.358.000 7.457.000
*čisti poslovni izid od vstopa v skupino 1. 3. 2023
**revidirano 2022
Februarja 2023 sta v skupino vstopili dve novi odvisni družbi, in sicer Astraea d. o. o. in Onisac d. o. o., katerih 100 % delež je
pridobila družba KD Priložnost d. o. o. V mesecu decembru 2023 je družba KD Priložnost ustanovila družbo Lido 777 d. o. o.
Sestava Skupine KD Group v letu 2022
(v EUR) Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2022
Velikost kapitala
31. 12. 2022
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12. 2022
Obvladujoča družba
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija 103.080.084 100.552.800 (1.246.603)
Odvisna podjetja
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija 100,00 1.597.650 1.595.401 (4.330)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 2.169.689 2.169.689 (26.699)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 178.532 178.532 (58.948)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija 100,00 1.056.393 404.778 (52.473)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 70.299.017 4.241.285 (511.197)
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 6.634 6.634 (866)
Pridružena podjetja
DBS d. d., Ljubljana, Slovenija 24,00 1.190.013.000 77.178.000 7.382.000
V letu 2022 je družba KD Group ustanovila odvisno družbo KD Priložnost d. o. o., katere 100 % lastnica je.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
64
Odvisne družbe
Odvisne družbe so družbe, katere obvladujoča družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno obvladujejo.
Obvladujoča družba obvladuje podjetje le, če so izpolnjeni vsi naslednji pogoji:
ima vpliv na podjetje, v katero naloži, kar pomeni, da lahko na podlagi obstoječih pravic trenutno usmerja pomembne
dejavnosti, to so dejavnosti, ki bistveno vplivajo na donos tega podjetja;
je izpostavljena spremenljivemu donosu ali ima pravice do spremenljivega donosa iz svoje udeležbe v podjetju;
lahko na podlagi svojega vpliva na podjetje, v katero naloži, vpliva na znesek svojega donosa.
Obvladovanje obstaja, ko ima obvladujoča družba:
neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, več kot polovico glasovalne moči v družbi, razen če je v izjemnih
primerih mogoče nedvoumno dokazati, da tako posedovanje ne prinaša obvladovanja,
polovico ali manj glasovalne moči in:
obvladuje prek polovice glasovalnih pravic na podlagi dogovora z drugimi finančnimi vlagatelji,
ima moč voditi politiko financiranja in poslovanja v družbi po zakonu ali na podlagi pogodbe,
ima moč imenovati ali odpoklicati večino članov upravnega odbora ali ustreznega odločevalnega organa,
ima večino glasov na sejah upravnega odbora ali ustreznega odločevalnega organa.
Poslovne združitve se obračunajo z uporabo prevzemne metode na datum prevzema oziroma od dne, ko Skupina obvladuje
odvisno družbo. V poslovni združitvi pridobljena opredeljiva sredstva in prevzete obveznosti se ob začetnem pripoznanju merijo
po njihovi pošteni vrednosti na datum prevzema. Dobro ime se pripozna kot presežek vsote danega nadomestila in čistim
zneskom pridobljenih opredeljivih sredstev in prevzetih obveznosti. Dobro ime je predmet letnega preizkusa oslabitve. Dobro
ime je ob pripoznanju razporejeno na denar ustvarjajočo enoto. Denar ustvarjajoča enota je posamezna družba v skupini.
Vrednost dobrega imena se preveri z izračunom nadomestljive vrednosti. V kolikor nadomestljiva vrednost presega
knjigovodsko vrednost, potem se dobro ime ne oslabi.
Za vse odvisne družbe se uporablja metoda popolnega uskupinjevanja od dne, ko skupina obvladuje odvisno družbo. Iz
skupine so odvisne družbe izključene v trenutku, ko preneha kontrolni vpliv obvladujoče družbe ali družbe v skupini.
Računovodski izkazi družb v skupini so pripravljeni za isto poročevalsko obdobje kot računovodski izkazi obvladujoče družbe,
z uporabo istih računovodskih usmeritev. Računovodske usmeritve posameznih družb v Skupini so usklajene, kjer pa niso, so
v računovodskih izkazih izvedene ustrezne prilagoditve. Ob pripravi skupinskih računovodskih izkazov so izločeni vsi posli,
stanja, nerealizirani dobički in izgube oziroma prihodki in odhodki, ki izhajajo iz poslov znotraj skupine, in dividende med
povezanimi družbami.
Ob izgubi vpliva v odvisni družbi mora Skupina:
odpraviti pripoznanje sredstev (vključno z dobrim imenom) in obveznosti odvisne družbe,
odpraviti pripoznanje knjigovodske vrednosti vseh neobvladujočih deležev,
odpraviti celotni znesek tečajnih razlik, ki so bile pripoznane v kapitalu,
pripoznati pošteno vrednost prejetega nadomestila,
pripoznati pošteno vrednost vseh preostalih naložb,
pripoznati vse presežke ali primanjkljaje v izkazu poslovnega izida, ustrezno prerazvrstiti delež obvladujoče družbe
v postavkah, ki so bile predhodno pripoznane v drugem vseobsegajočem donosu, v izkaz poslovnega izida ali
zadržani dobiček.
Skupina v konsolidacijo ne vključi odvisnih družb, če to ni pomembno za resničen in pošten prikaz finančnega položaja,
poslovnega izida, denarnih tokov in gibanja kapitala vseh družb, ki so vključene v konsolidacijo kot celote. Informacija je
pomembna, če bi opustitev, napačna navedba ali zakrivanje te informacije lahko vplivala na odločitve, ki jih uporabniki
računovodskih izkazov za splošne namene sprejmejo na podlagi teh računovodskih izkazov.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
65
Pridružene družbe
Pridružene družbe, v katerih ima Skupina pomemben vpliv, vendar ne obvladuje njihove finančne in poslovne usmeritve, so v
konsolidirane računovodske izkaze vključene po kapitalski metodi.
Pomemben vpliv obstaja, če ima Skupina neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, 20 % ali več glasovalne moči v družbi,
razen če je mogoče nedvoumno dokazati, da temu ni tako.
Če ima Skupina neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, manj kot 20 % glasovalne moči, se predpostavlja, da nima
pomembnega vpliva, razen če je možno dokazati obstoj enega ali več naslednjih dejstev:
zastopstvo v upravnem odboru ali enakovrednem organu upravljanja podjetja,
sodelovanje pri odločanju, tudi sodelovanje pri odločanju o dividendah ali drugih izplačilih,
pomembni posli med obvladujočo družbo ter družbo, v katero investira,
medsebojno izmenjavanje vodilnega osebja ali
zagotavljanje bistvenih strokovnih informacij.
Posli z lastniki neobvladujočih deležev
Vsi posli z lastniki neobvladujočih deležev se v Skupini obravnavajo kot posli z nepovezanimi strankami. Pri nakupih dodatnih
deležev od manjšinskih lastnikov se razlika med danim nadomestilom in knjigovodsko vrednostjo pridobljenega deleža v neto
premoženju odvisne družbe poračuna prek kapitala. Dobički oziroma izgube, ki nastanejo pri prodaji manjšinskim lastnikom,
se pripoznajo v kapitalu.
Neobvladujoči deleži so izkazani kot posebna postavka lastniškega kapitala Skupine. Čisti dobiček oziroma čista izguba se
razdeli na čisti dobiček oziroma izgubo večinskega lastnika in čisti dobiček oziroma izgubo lastnika neobvladujočega deleža.
Posli, izločeni v postopku uskupinjevanja
Pri sestavi konsolidiranih računovodskih izkazov so izločena medsebojna stanja podjetij v Skupini. Vsi dohodkovni učinki,
nastali iz poslovanja znotraj skupine (dobički in izgube), se v postopku konsolidacije izločijo in so pripoznani šele tedaj, ko so
realizirani izven Skupine. Dividende, ki jih odvisne družbe izplačajo obvladujoči družbi, so izločene. Kapitalske naložbe v
odvisne družbe in njihov kapital se pri konsolidaciji izločijo. Za pridružene družbe so pripoznani učinki kapitalske metode.
2.4.8 Področni in območni odseki
Področni oziroma območni odseki so posamezni deli poslovanja Skupine, ki so izpostavljeni različnim stopnjam
dobičkonosnosti, možnostim za rast, pričakovanjem glede prihodnosti in tveganjem. Področni odsek je tako prepoznaven
sestavni del Skupine, ki se ukvarja s skupino sorodnih proizvodov ali storitev, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od
tistih v drugih področnih odsekih. Območni odsek je prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s proizvodi in storitvami
v posebnem gospodarskem okolju, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih sestavnih delih, delujočih v
drugih gospodarskih okoljih.
Poslovodstvo spremlja poslovanje predvsem na nivoju posameznih družb kot pravnih oseb in ne na konsolidirani podlagi.
Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:
finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih finančni naložb, upravljanje prostih denarnih sredstev z
namenom ustvarjanja finančnih donosov
nepremičnine, ki zajemajo razvoj nepremičninskih projektov in upravljanje nepremičninskega portfelja
igralništvo.
Skupina ima razširjeno svoje poslovanje na treh glavnih geografskih območjih, in sicer:
Slovenija,
EU,
druge države.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
66
Skupina posluje predvsem v Sloveniji, zanemarljiv delež pa v državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.
2.4.9 Prevedbe iz tujih valut
Stanje in promet
Preračuni sredstev in obveznosti v tujih valutah se v funkcionalno valuto opravijo po menjalnem tečaju na dan posameznega
poslovnega dogodka. Pozitivne in negativne tečajne razlike, nastale iz takih poslov, in prevrednotenja denarnih sredstev in
obveznosti, izraženih v tujih valutah, na dan bilance stanja v funkcionalno valuto, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida. Če
se sam poslovni dogodek pripozna direktno v kapitalu, se tudi tečajne razlike iz prevrednotenja v funkcionalno valuto pripoznajo
direktno v kapitalu.
Denarne postavke v tujih valutah so pretvorjene v funkcionalno valuto po referenčnih tečajih Evropske centralne banke ali
tečajnici Banke Slovenije (za valute, za katere Evropska centralna banka ne objavlja referenčnih tečajev) na zadnji dan leta.
Nedenarne postavke, ki so izmerjene po nabavni vrednosti v tuji valuti, so pretvorjene po tečaju na dan posla, nedenarne
postavke, ki so izmerjene po pošteni vrednosti v tuji valuti, pa so pretvorjene po tečaju na dan, ko je bila poštena vrednost
določena.
V okviru spremembe poštene vrednosti denarnih vrednostnih papirjev v tuji valuti, ki so razporejeni v skupino sredstev,
razpoložljivih za prodajo, se sprememba odplačne vrednosti zaradi spremembe menjalnega tečaja obravnava ločeno od drugih
sprememb knjigovodske vrednosti vrednostnih papirjev. Tečajne razlike, ki nastanejo zaradi preračuna odplačne vrednosti, se
pripoznajo v izkazu poslovnega izida, druge spremembe knjigovodske vrednosti pa se pripoznajo preko drugega
vseobsegajočega donosa.
Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih se obravnavajo kot sestavni del dobičkov ali izgub
iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih, ki se merijo
po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida kot del dobičkov ali izgub iz
vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, se
pripoznajo preko drugega vseobsegajočega donosa.
Odvisne družbe
Računovodski izkazi odvisnih družb, od katerih nobena ni prisotna v hiperinflacijskem poslovnem okolju in katerih funkcionalna
valuta je različna od predstavitvene valute, ki jo uporablja Skupina, so preračunani v to valuto, kot sledi:
- sredstva in obveznosti so preračunani po referenčnem tečaju Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije
na dan bilance stanja,
- prihodki in odhodki so preračunani po povprečnem letnem referenčnem tečaju ali tečaju Banke Slovenije,
- vse nastale tečajne razlike so pripoznane kot posebna sestavina kapitala (prevedbene razlike).
V skupinskih računovodskih izkazih se nastale tečajne razlike iz naslova prevedbe računovodskih izkazov odvisnih družb
pripoznajo neposredno preko drugega vseobsegajočega donosa. Ob odtujitvi take naložbe se tečajne razlike v zvezi z njo
pripoznajo v izkazu poslovnega izida skupaj z dobičkom oziroma izgubo pri prodaji.
2.5 POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV
2.5.1 Neopredmetena sredstva
Po prvotnem pripoznanju se neopredmetena sredstva vodijo po njihovi nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski
popravek in morebitno izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Ob pripoznanju Skupina opredeli tudi dobo
koristnosti neopredmetenega sredstva, in sicer kot dokončno oziroma nedokončno. V primeru dokončne dobe koristnosti se
neopredmeteno sredstvo amortizira na podlagi dobe koristnosti oziroma se ne amortizira, če je njegova doba koristnosti
nedokončna.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
67
Druga neopredmetena sredstva
Med neopredmetenimi sredstvi z dokončno dobo koristnosti izkazuje Skupina programsko opremo, licence in dobro ime. Za
pridobljeno programsko opremo se v nabavno vrednost vključijo tudi stroški pridobitve in usposobitve za uporabo, za materialne
pravice pa le stroški pridobitve. Skupina v okviru celotne dobe uporabnosti posameznega neopredmetenega sredstva dosledno
razporeja njegov amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Skupina uporablja
metodo enakomernega časovnega amortiziranja.
Ocenjena doba koristnosti za neopredmetena sredstva s končno dobo koristnosti je naslednja:
Licence
5 do 10 let
Programska oprema 5 do 10 let
Na dan vsakega poročanja mora skupina oceniti, ali obstaja kakšno znamenje, da utegne biti dobro ime oslabljeno, pri čemer
se upošteva znamenja iz zunanjih in notranjih virov informacij. Če obstaja kakršnokoli znamenje, skupina oceni nadomestljivo
vrednost. Kot nadomestljiva vrednost se šteje poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje ali vrednost pri uporabi, odvisno
od tega katera je večja. Če poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, se kot nadomestljiva vrednost upošteva vrednost
pri uporabi. Pri izračunu vrednosti sredstva pri uporabi mora skupina upoštevati oceno prihodnjih denarnih tokov, ki jih pričakuje
iz sredstva, pričakovanja možnih sprememb vrednosti ali časovnih razporeditev in prihodnjih denarnih tokov, časovno vrednost
denarja (diskontna stopnja), ceno za prevzem negotovosti, ki so del sredstva, ter druge merodajne dejavnike.
2.5.2 Opredmetena sredstva
Opredmetena sredstva so zemljišča, zgradbe in oprema, ki jih Skupina uporablja za opravljanje svoje dejavnosti. Po začetnem
pripoznanju se izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in morebitno nabrano izgubo
zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Opredmeteno osnovno sredstvo, ki izpolnjuje pogoje za pripoznanje kot sredstvo,
se na začetku izmeri po nabavni vrednosti. Nabavna vrednost zajema nakupno ceno, uvozne carine in nepovratne dajatve ter
neposredne stroške usposobitve za uporabo. Pozneje nastali stroški, ki so povezani z opredmetenimi sredstvi, povečujejo
njihovo nabavno vrednost le, če povečujejo prihodnje koristi v primerjavi s prej ocenjenimi in jih je mogoče zanesljivo izmeriti.
Stroški vzdrževanja in popravil se izkazujejo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko so nastali.
Pripoznanje knjigovodske vrednosti opredmetenih sredstev se odpravi ob odtujitvah, ali kadar od njih ni več mogoče pričakovati
koristi. Dobički ali izgube, ki izhajajo iz odprave pripoznanja posameznega sredstva in predstavljajo razliko med prodajno in
knjigovodsko vrednostjo sredstva, se izkazujejo med drugimi poslovnimi prihodki ali odhodki.
Najemi
Najemnik na datum začetka najema pripozna opredmeteno osnovno sredstvo, ki predstavlja pravico do uporabe, in obveznost
iz najema. Opredmeteno osnovno sredstvo, pridobljeno na podlagi najema, je sestavni del opredmetenih osnovnih sredstev
najemodajalca.
Njegova nabavna vrednost zajema:
znesek začetnega merjenja obveznosti iz najema;
plačila najemnine, ki so bila izvedena na datum začetka najema ali pred njim, zmanjšana za prejete spodbude za
najeme;
začetne neposredne stroške;
oceno stroškov, ki bodo nastali najemniku pri demontaži ali odstranitvi sredstva, ki je predmet najema, obnovitvi
mesta, na katerem se nahaja, ali vrnitvi sredstva, ki je predmet najema, v stanje, kot ga zahtevajo pogoji najema.
Najemnik na datum začetka najema izmeri obveznost iz najema po sedanji vrednosti najemnin, ki na ta dan še niso plačane.
Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera z najemom povezana obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v
nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera za izposojanje, ki jo mora plačati najemnik.
Družba ob sklenitvi pogodbe oceni, ali gre za najemno pogodbo. Pogodba je najemna pogodba, če se z njo prenaša pravica
do obvladovanja uporabe identificiranega sredstva za določeno obdobje v zameno za nadomestilo.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
68
Trajanje najema je obdobje, v katerem najema ni mogoče odpovedati, skupaj z:
obdobjem, za katero velja možnost podaljšanja najema, če je precej gotovo, da bo najemnik to možnost izrabil;
obdobjem, za katero velja možnost odpovedi najema, če je precej gotovo, da najemnik te možnosti ne bo izrabil.
Najemnik po datumu začetka najema meri obveznost iz najema tako, da:
poveča knjigovodsko vrednost, kar odraža obrestovanje obveznosti iz najema;
zmanjša knjigovodsko vrednost, kar odraža izvedena plačila najemnine; in
ponovno izmeri knjigovodsko vrednost, ki mora odražati ponovne ocene ali spremembe najema ali spremembe po
vsebini nespremenljivih najemnin.
Kratkoročnih najemov in najemov, pri katerih je sredstvo, ki je predmet najema, majhne vrednosti, se ne pripozna kot sredstvo,
ampak se pripozna najemnine, povezane s temi najemi, kot odhodke na podlagi enakomerne časovne metode skozi celotno
trajanje najema. Za kratkoročni najem velja najem, katerega doba najema traja do enega leta. Najem majhne vrednosti je
najem, katerega vrednost znaša do 5.000 evrov, pri čemer se upošteva vrednost novega sredstva, ki je predmet najema.
Amortizacija
Amortizirljiva vrednost posameznih opredmetenih sredstev se v njihovi življenjski dobi sistematično prenaša v izkaz poslovnega
izida. Skupina uporablja metodo enakomernega časovnega amortiziranja. Zemljišča se ne amortizirajo. Amortizacija se
obračunava posamično.
Ocenjena doba koristnosti za opredmetena sredstev je naslednja:
Pravica do uporabe – zgradbe 5 do 7 leta
Oprema za opravljanje dejavnosti 4 do 14 let
Pisarniška in druga oprema 2 do 8 let
Oslabitev
V Skupini se najmanj enkrat letno oceni, ali obstajajo znaki, ki bi kazali na oslabljenost opredmetenih osnovnih sredstev. Če
skupina ugotovi, da taki znaki obstajajo, se oceni nadomestljiva vrednost. Knjigovodska vrednost opredmetenih osnovnih
sredstev ne sme presegati njihove nadomestljive vrednosti. Kot nadomestljiva vrednost velja poštena vrednost, zmanjšana za
stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja. Samo če je nadomestljiva vrednost manjša od
njegove knjigovodske vrednosti, se knjigovodska vrednost zmanjša na nadomestljivo vrednost. Takšno zmanjšanje je izguba
zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida. Izgube zaradi oslabitve se razveljavijo, kadar in samo kadar se je
spremenila ocena, uporabljena za ugotovitev nadomestljive vrednosti opredmetenega osnovnega sredstva, potem ko je bila
pripoznana zadnja izguba zaradi oslabitve. V takšnem primeru se knjigovodska vrednost sredstva poveča na njegovo
nadomestljivo vrednost. Takšno povečanje je razveljavitev izgube zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.
2.5.3 Naložbene nepremičnine
Naložbene nepremičnine so nepremičnine (zemljišče, zgradbe ali deli zgradb ali oboje), ki jih ima Skupina zato, da bi prinašale
najemnino in/ali povečevale vrednost naložbe ali oboje, ne pa za administrativne potrebe oziroma za prodajo v okviru rednega
poslovanja. Na začetku se pripoznajo po nabavni vrednosti z vključenimi vsemi stroški, pozneje pa se zmanjšujejo za
amortizacijski popravek in morebitno izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti) kot opredmetena sredstva.
Skupina enkrat letno preveri delež naložbenih nepremičnin, ki jih imajo druga podjetja v Skupini v najemu, in ustrezno v
skupinskih bilancah izkaže vrednost naložbenih nepremičnin med opredmetenimi osnovnimi sredstvi.
Načini pripoznavanja, odprave pripoznavanja, obračunavanje amortizacije in oslabitve so opredeljeni v okviru opredmetenih
osnovnih sredstev. Stroški rednega servisiranja naložbenih nepremičnin se nanašajo na popravila in vzdrževanje ter se
evidentirajo kot strošek.
Ocenjena doba koristnosti za naložbene nepremičnine je naslednja:
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
69
Zgradbe in deli zgradb 17 do 33 let
2.5.4 Finančne naložbe v pridruženih družbah
Pridružene družbe so vse družbe, v katerih ima Skupina pomemben, vendar ne prevladujoč vpliv. Pomemben vpliv obstaja,
če ima družba neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, 20 % ali več glasovalne moči v družbi, razen če je mogoče
nedvoumno dokazati, da temu ni tako. Če ima družba neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, manj kot 20 % glasovalne
moči, se predpostavlja, da nima pomembnega vpliva, razen če je možno dokazati obstoj naslednjega: zastopstvo v upravnem
odboru ali ustreznem odločevalnem organu družbe, sodelovanje pri odločanju, pomembni posli med obvladujočo družbo ter
družbo, v katero investira, medsebojno izmenjavanje vodilnega osebja ali zagotavljanje bistvenih strokovnih informacij.
Finančne naložbe v kapital pridruženih družb so vrednotene po kapitalski metodi, po kateri se naložba najprej pripozna po
nabavni vrednosti, nato pa povečuje ali zmanjšuje za pripadajoči del dobička ali izgube ter rezerv, nastalih zaradi
prevrednotenja po pošteni vrednosti pridružene družbe. Prejete dividende zmanjšujejo nabavno vrednost finančne naložbe v
pridruženo družbo.
Delež Skupine v poslovnem izidu pridruženih družb se pripozna v izkazu poslovnega izida Skupine, njen delež v gibanju rezerv
pa se pripozna v drugem vseobsegajočem donosu Skupine.
Če je delež Skupine v izgubah pridružene družbe enak ali večji kot naložba v pridruženo družbo (vključno z nezavarovanimi
terjatvami do pridružene družbe), Skupina preneha pripoznavati svoj delež v izgubah, razen če ima Skupina pravne ali druge
obveznosti v imenu pridružene družbe. Če taka pridružena družba pozneje začne izkazovati dobiček, se v Skupini začne
pripoznavati sorazmerni del dobička šele potem, ko delež čistega dobička doseže delež nepripoznane čiste izgube.
Nerealizirani dobički iz transakcij med Skupino in pridruženimi družbami so izločeni do višine pripadajočega lastniškega deleža
Skupine v posamezni pridruženi družbi.
2.5.5 Finančni instrumenti
MSRP 9 določa pravila glede pripoznavanja in razvrščanja finančnih sredstev ter uvaja model pripoznavanja pričakovanih
izgub že ob začetni pripoznavi finančnega instrumenta.
Skupina pripozna finančno sredstvo ali finančno obveznost v svojem izkazu finančnega položaja samo, kadar skupina postane
stranka v pogodbenih določbah finančnega instrumenta.
Pripoznanje ali odprava pripoznanja se pri običajnem nakupu ali prodaji finančnega sredstva obračuna na datum sklenitve
posla.
Ob začetnem pripoznanju se finančni instrumenti merijo po pošteni vrednosti. Pošteni vrednosti finančnega instrumenta, ki ni
merjeno po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, se ob začetnem pripoznanju prištejejo transakcijski stroški, ki neposredno
izhajajo iz pridobitve oziroma izdaje finančnega instrumenta. Kasnejše merjenje je odvisno od razvrstitve finančnega
instrumenta.
Skupina odpravi pripoznanje finančnega sredstva, kadar potečejo pogodbene pravice do denarnih tokov iz finančnega
sredstva, ali ko prenese pogodbene pravice do prejema denarnih tokov iz finančnega sredstva, kar pomeni, da prenese skoraj
vsa tveganja in koristi lastništva finančnega sredstva. Skupina odpravi finančno obveznost, kadar je le-ta izpolnjena,
razveljavljena ali zastarana.
a) Razvrščanje in merjenje
Z uvedbo novega standarda MSRP 9 so finančna sredstva ob prvem pripoznanju, odvisno od poslovnega modela in značilnosti
denarnih tokov, razvrščena v tri skupine:
finančna sredstva merjena po odplačni vrednosti,
finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa (v nadaljevanju DVD) ter
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
70
finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida (v nadaljevanju IPI) in v izkazu
finančnega položaja predstavljena kot
o finančna sredstva za trgovanje;
o finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida ter
o finančna sredstva, določena za merjenje po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida.
Skupina je poslovne modele določila glede na način, kako upravlja s skupino finančnih sredstev, z namenom doseganja
poslovnih ciljev, in sicer za:
1. poslovni model za zbiranje pogodbenih denarnih tokov (merjenje po odplačni vrednosti)
Finančno sredstvo se meri po odplačni vrednosti samo takrat, ko izpolnjuje oba izmed naslednjih pogojev:
sredstvo je del poslovnega modela, katerega cilj je zbiranje pogodbenih denarnih tokov in
pogodbeni denarni tokovi so predvideni na določene datume in predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti na
neodplačano glavnico (SPPI kriteriji).
V ta poslovni model skupina uvršča dana posojila in depozite, terjatve iz poslovanja in dolžniške vrednostne papirje, ki zadostijo
pogojem za takšno razvrstitev. Skupina spremlja kreditno tveganje finančnih sredstev s ciljem čim bolj zmanjšati kreditne
izgube. Merjenje uspešnosti temelji na obrestni marži in zmanjšanju kreditnega tveganja.
Do prodaje finančnih sredstev v tem poslovnem modelu lahko pride, ko se kreditno tveganje poveča. Prav tako lahko prihaja
do občasnih prodaj zaradi nepričakovanih potreb skupine po financiranju. Prodaje velikih vrednosti so lahko občasne.
V primeru povečanja pogostosti ali vrednosti prodaj v določenem obdobju, skupina obrazloži razloge za navedene prodaje in
dokazuje, zakaj ne odražajo spremembe poslovnega modela. Prodaje so skladne s ciljem posedovanja finančnih sredstev z
namenom prejemanja pogodbenih denarnih tokov, če se izvedejo blizu dospelosti (manj kot 6 mesecev pred zapadlostjo),
prihodki od prodaj pa so približno enaki prejemkom iz naslova preostalih pogodbenih denarnih tokov.
2. poslovni model za zbiranje pogodbenih denarnih tokov in prodajo (merjenje po pošteni vrednosti preko DVD)
Dolžniški finančni instrument (obveznice, posojila, terjatve) se razvrsti v ta model, če izpolnjuje oba izmed naslednjih
pogojev:
sredstvo je del poslovnega modela, katerega cilj je zbiranje pogodbenih denarnih tokov in prodaja in
pogodbeni denarni tokovi so predvideni na določene datume in predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti na
neodplačano glavnico (SPPI kriteriji).
Računovodska obravnava dolžniških finančnih instrumentov je naslednja:
v bilanci stanja so pripoznani po pošteni vrednosti, v izkazu poslovnega izida so pripoznani po odplačni vrednosti;
dobički in izgube, razen pričakovanih kreditnih izgub in tečajnih razlik, se pripoznajo v DVD, dokler pripoznanje ni
odpravljeno;
ob odpravi pripoznanja se kumulativni dobiček ali izguba, pripoznana v DVD, prerazporedi v izkaz poslovnega izida.
Lastniški finančni instrumenti (delnice, deleži), ki ni namenjen trgovanju, se lahko ob začetnem pripoznanju nepreklicno
razvrsti kot finančno sredstvo merjeno po pošteni vrednosti preko DVD.
Računovodska obravnava v skladu s takšno razvrstitvijo je naslednja:
takšno sredstvo ni predmet oslabitve v skladu z MSRP 9;
vse tečajne razlike se pripoznajo v DVD;
zneski, pripoznani v DVD, se ne prenašajo v IPI;
prihodki iz dividend se pripoznajo v IPI.
V ta poslovni model skupina razvršča predvsem lastniške vrednostne papirje, za katere je ob začetnem pripoznanju izbrala
nepreklicno opcijo vrednotenja po pošteni vrednosti preko DVD. Gre za finančna sredstva, ki ne kotirajo na organiziranem trgu
in strateške naložbe. Merjenje uspešnosti teh finančnih sredstev temelji na njihovi pošteni vrednosti in realiziranih dobičkih iz
prodaj ter dividendnem donosu. Skupina spremlja predvsem tržno tveganje teh finančnih sredstev.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
71
Prodaje v tem poslovnem modelu so bolj pogoste, kot pri modelu zbiranja pogodbenih denarnih tokov.
3. Drugi poslovni modeli (merjenje po pošteni vrednosti preko IPI)
Vsa ostala finančna sredstva (trgovanje, varovanje pred tveganji ipd.), ki ne zadostijo pogojem za razvrstitev za merjenje po
odplačni vrednosti ali pošteni vrednosti preko DVD, se pripoznajo in merijo po pošteni vrednosti preko IPI. Enako velja tudi za
dolžniške finančne instrumente, ki ne prestanejo SPPI testa.
V druge poslovne modele so razvrščeni predvsem dolžniški in lastniški vrednosti papirji, ki kotirajo na organiziranem trgu in jih
skupina poseduje z namenom trgovanja. Merjenje uspešnosti teh naložb temelji na pošteni vrednosti finančnih sredstev. V tem
poslovnem modelu skupina spremlja tržno tveganje finančnih instrumentov.
Finančne obveznosti se kasneje merijo lahko:
po odplačni vrednosti.
po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, če so namenjene trgovanju, če gre za izvedene finančne instrumente ali
pa je bilo ob začetnem pripoznanju nepreklicno določeno, da se merijo po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.
b) Ocena poslovnega modela
Pri opredelitvi poslovnega modela skupina upošteva naslednje informacije:
politike in cilje za portfelj finančnih sredstev oziroma posamezna finančna sredstva ter delovanje teh politik v praksi;
pogostost, obseg in časovno razporeditev prodaj v preteklih obdobjih, razloge za prodaje in pričakovanja o prihodnji
prodajni dejavnosti;
način vrednotenja uspešnosti poslovnega modela in finančnih sredstev, ki se upravljajo v skladu z njim, in način
poročanja o tem poslovodstvu;
tveganja, ki vplivajo na uspešnost poslovnega modela (in finančnih sredstev, ki se upravljajo v skladu z njim), in
zlasti način, kako se navedena tveganja obvladujejo;
način določanja variabilnega dela prejemka managerja, odgovornega za te posle (na primer, ali prejemki temeljijo
na pošteni vrednosti upravljanih sredstev ali na obsegu prejetih pogodbenih denarnih tokov), na podlagi kriterijev
nagrajevanja, določenih v internih aktih skupine.
Ocena poslovnega modela temelji na pričakovanih scenarijih brez upoštevanja najslabših možnih scenarijev in stresnih
scenarijev.
c) Pregled značilnosti pogodbenih denarnih tokov – SPPI test
Poleg določitve poslovnega modela skupina izvede tudi presojo ali ima posojilo značilnosti pogodbenih denarnih tokov, ki so
izključno odplačilo glavnice in obresti na neporavnano glavnico (SPPI test).
Za namen te presoje je glavnica poštena vrednost ob začetnem pripoznanju, obresti pa sestavljajo nadomestilo za časovno
vrednost denarja, nadomestilo za kreditno tveganje, nadomestilo za druga osnovna posojilna tveganja ali stroške (npr.
likvidnostno tveganje, administrativni stroški) in profitno maržo.
Presoja značilnosti pogodbenih denarnih tokov se izvaja skladno z določili MSRP 9 in internimi navodili o izvajanju SPPI testa
na podlagi vprašalnika. Presoja se opravi ob začetnem pripoznanju finančnega sredstva in ob vsaki spremembi pogodbenih
denarnih tokov.
Pri presoji pogoja, ali pogodbeni denarni tokovi predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti, skupina presoja pogodbene
značilnosti finančnega instrumenta. Ta ocena vključuje tudi presojo, ali finančno sredstvo vsebuje pogodbena določila, ki lahko
spremenijo čas in znesek pogodbenih denarnih tokov na način, da ta pogoj ne bi bil več izpolnjen. Pri tem skupina upošteva:
možne dogodke, ki bi lahko spremenili čas in znesek pogodbenih denarnih tokov;
možnost predčasnega odplačevanja oziroma podaljševanja časa odplačevanja;
pogoje, ki skupino omejujejo pri denarnih tokovih določenih sredstev (npr. podrejenost izplačil);
značilnosti, ki spremenijo pojmovanje časovne vrednosti denarja (npr. periodično ponastavljanje obrestnih mer,
vezava plačila obresti na določeno spremenljivko npr. čisti dobiček dolžnika ali delniški indeks in ni vezano na
spremembo kreditnega tveganja);
obstoj elementov preproste posojilne pogodbe.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
72
Če bi denarni tokovi povzročili več kot zanemarljivo izpostavljenost tveganju, ki ni v skladu z osnovnimi posojilnimi značilnostmi,
se finančno sredstvo obvezno pripozna po pošteni vrednosti preko IPI.
d) Politika računovodske obravnave spremenjenih finančnih sredstev
Ob spremenjenih pogodbenih denarnih tokovih finančnega sredstva skupina oceni, ali so bili pogoji spremenjeni do te mere,
da se finančno sredstvo bistveno spremeni in postane novo. Pri oceni se med drugim upoštevajo naslednji dejavniki:
razlog za spremembo denarnih tokov,
uvedba možnosti konverzije v lastniški kapital,
zamenjava prvotno dogovorjenega dolžnika z novim dolžnikom, ki ni povezana stranka prvotnega dolžnika,
ali sprememba spremeni rezultat SPPI testa.
Če sprememba povzroči odpravo pripoznanja finančnega sredstva, se novo finančno sredstvo na začetku pripozna po pošteni
vrednosti, razlika pa se pripozna kot dobiček ali izguba iz odprave pripoznanja. Če sprememba ne povzroči bistveno drugačnih
denarnih tokov, se ne odpravi pripoznanje finančnega sredstva, ampak gre za modifikacijo.
Ob prestrukturiranju posojil, ki ne povzroči odpravo pripoznanja finančnega sredstva (npr. podaljšanje roka vračila glavnice in
/ ali obresti, odlog vračila glavnice in / ali obresti), skupina popravi knjigovodsko vrednost finančnega sredstva na podlagi
diskontirane vrednosti ocenjenih prihodnjih denarnih tokov po spremenjenih pogojih in izvirni efektivni obrestni meri ter učinek
iz tega naslova pripozna v izkazu poslovnega izida.
e) Prerazvrščanje finančnih instrumentov med kategorijami
V primeru spremembe poslovnega modela se finančno sredstvo lahko prerazvrsti. Prerazvrstitev se uporablja za naprej od
datuma prerazvrstitve. Pričakuje se, da bodo prerazvrstitve zelo redke.
f) Izvedeni finančni instrumenti
Izvedeni finančni instrumenti (npr. terminske pogodbe, zamenjave, opcije) se ob začetnem pripoznanju v izkazu finančnega
položaja stanja pripoznajo po pošteni vrednosti. Izvedeni finančni instrumenti se vrednotijo po pošteni vrednosti, ki se določi
na podlagi objavljene tržne cene, modela diskontiranih denarnih tokov ali ob uporabi drugih modelov vrednotenja. Pozitivne
poštene vrednosti se v izkazu finančnega položaja prikažejo kot sredstvo oziroma kot obveznost, če je njihova poštena
vrednost negativna.
g) Oslabitev finančnih instrumentov
V skladu z MSRP 9 je skupina prešla z modela nastalih kreditnih izgub na model pričakovanih kreditnih izgub, kar pomeni, da
skupina pripoznava ne samo kreditne izgube, ki so že nastale, ampak tudi izgube, za katere se pričakuje, da bodo nastale v
prihodnjih obdobjih.
Popravek vrednosti za pričakovane kreditne izgube skupina pripozna za vsa posojila in terjatve ter dolžniška finančna sredstva,
ki niso merjena po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida.
Če se je kreditno tveganje za finančni instrument od začetnega pripoznanja znatno povečalo, skupina na vsak datum poročanja
izmeri popravek vrednosti za izgubo kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem obdobju trajanja.
Če se na datum poročanja kreditno tveganje pri finančnem sredstvu od začetnega pripoznanja ni znatno povečalo, skupina
izmeri popravek vrednosti za izgubo kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v 12-mesečnem obdobju.
Za terjatve do kupcev in druge terjatve, ki ne vsebujejo pomembne sestavine financiranja, se uporabi poenostavljen pristop, ki
zahteva, da se popravek vrednosti za izgubo vedno izmeri kot znesek, enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem
obdobju trajanja.
Skupina ocenjuje pomembno povečanje tveganja za neplačilo na podlagi primernih in dokazljivih informacij, ki se lahko
pridobijo brez pretiranih stroškov ali prizadevanj, kar zajema kvalitativne in kvantitativne informacije ter analizo na podlagi
preteklih izkušenj in v prihodnost usmerjenih informacij.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
73
Skupina razvršča finančne instrumente v 3 skupine:
1. skupina: donosna posojila in terjatve
od začetnega pripoznanja ni prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja
pripoznan popravek vrednosti v višini enoletne izgube
2. skupina: slabo donosna posojila in terjatve
od začetnega pripoznanja je prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja
pripoznan popravek vrednosti za obdobje celotnega trajanja finančnega sredstva
3. skupina: oslabljena posojila in terjatve
posojila, za katera obstajajo objektivni dokazi o oslabitvi
pripoznan popravek vrednosti za vseživljenjske izgube.
Predvideva se, da je prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja:
ko je bonitetna ocena na datum poročanja znatno slabša v primerjavi z bonitetno oceno ob začetnem pripoznanju;
kadar je dolžnik v zamudi s plačilom več kot 30 dni;
če je skupina pripravljena odobriti dolžniku prestrukturiranje pogodbe (npr. podaljšanje roka plačila, sprememba
anuitetnega načrta, znižanje obrestne mere ipd.)
Pričakovane kreditne izgube za finančna sredstva v 1. skupini se izračunajo na podlagi verjetnosti neplačila v 12 mesecih ali
krajšem obdobju, če je zapadlost finančnega sredstva krajša od 1 leta.
Pričakovane kreditne izgube za finančna sredstva v 2. skupini se izračunajo na podlagi verjetnosti neplačila v celotnem obdobju
trajanja sredstva.
Oslabitve na skupinski ravni za finančna sredstva prve in druge skupine se izračunajo tako, da se izpostavljenost ob neplačilu
(EAD – exposure at default) pomnoži z ustrezno verjetnostjo neplačila (PD – probability of default) in izgubo ob neplačilu (LGD
– loss given default). Verjetnost neplačila se določi z internim modelom na podlagi gibanj in napovedi izbranih
makroekonomskih spremenljivk. Izpostavljenost ob neplačilu (EAD – exposure at default) odraža pričakovano stanje
finančnega sredstva v primeru nastopa neplačila. Izguba ob neplačilu odraža pričakovano izgubo, ki bo nastala v primeru
neplačila.
Skupina slabi finančno sredstvo individualno, če gre za posamično pomembno finančno sredstvo, ki je razvrščeno v 3. skupino.
Meja materialnosti za posamične slabitve znaša 100.000 evrov. Višina izgube se oceni kot razlika med knjigovodsko vrednostjo
finančnega sredstva in neto sedanjo vrednostjo pričakovanih denarnih tokov, diskontiranih na datum bilance stanja po izvirni
efektivni obrestni meri finančnega sredstva. Pričakovani denarni tokovi se ocenijo na podlagi več scenarijev. Pri oceni
pričakovanih kreditnih izgub delujočih podjetij se upoštevajo denarni tokovi iz rednega delovanja dolžnika in denarni tokovi iz
naslova prodaje zavarovanj. V primeru predpostavke prenehanja poslovanja dolžnika se pričakuje poplačilo izključno iz
naslova zavarovanj. Višina poplačila iz naslova zavarovanj temelji na oceni tržne vrednosti zavarovanj.
Posebna obravnava je namenjena finančnim sredstvom, oslabljenim že ob nakupu (POCI), pri katerih se popravki vrednosti
pripoznajo samo za pričakovane izgube v obdobju od začetnega pripoznanja naprej.
Pri oceni pričakovanih kreditnih izgub skupina upošteva najdaljše pogodbeno obdobje, v katerem je izpostavljena kreditnemu
tveganju.
Skupina vključuje informacije, usmerjene v prihodnost, tako v oceno znatnega povečanja kreditnega tveganja kot v merjenje
pričakovanih kreditnih izgub. Kot informacije, usmerjene v prihodnost, se upošteva makroekonomske dejavnike (npr. stopnja
brezposelnosti, rast BDP, obrestne mere, cene stanovanj) in ekonomske napovedi.
Vsi parametri tveganj se izračunavajo enkrat letno oziroma pogosteje, če se gospodarske napovedi spremenijo občutneje v
primerjavi s predhodnimi napovedmi.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
74
2.5.6 Poštena vrednost
Poštena vrednost je cena, ki bi se prejela za prodajo sredstva ali plačala za prenos obveznosti v redni transakciji med
udeleženci na trgu na datum merjenja.
Poštena vrednost je dokazana, če jo je mogoče zanesljivo izmeriti. Odvisna je od razpoložljivosti tržnih podatkov, na osnovi
katerih družba lahko ocenjuje pošteno vrednost. Za kotirajoča finančna sredstva (lastniške in dolžniške vrednostne papirje),
za katera obstaja cena na delujočem trgu vrednostnih papirjev, se poštena vrednost ugotavlja kot zmnožek enot finančnega
sredstva in kotirajoče tržne cene oziroma zaključnega tečaja na dan bilance stanja. Ustrezen zaključni tečaj Skupina izbere
glede na vrsto finančne naložbe in glede na organizirani trg vrednostnih papirjev, na katerem kotira finančna naložba.
Skupina pri oceni poštene vrednosti lastniških vrednostnih papirjev sproti presoja kriterij aktivnosti trga, pri čemer zaključni
tečaj zadnjega dne, ko se je z vrednostnim papirjem trgovalo, ne sme biti starejši od enega meseca in uporabljeni tečaj mora
temeljiti na ustrezni likvidnosti oziroma mora promet na dan tečaja (redni posli, brez svežnjev) znašati vsaj 20 % vrednosti
celotne pozicije vrednostnega papirja (tržna vrednost zadnjega vrednotenja) ali v absolutnem znesku najmanj 50.000 evrov.
Kot kriterij se upošteva manjša izmed vrednosti.
Skupina pri oceni poštene vrednosti dolžniških vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih
papirjev, za vrednotenje na dan bilance stanja določi tečaj na podlagi zaključnega tečaja, objavljenega na borzi, na dan bilance
stanja. Če podatka o zaključnem tečaju na dan bilance stanja za posamezni dolžniški vrednostni papir ni, se uporabi zaključni
tečaj zadnjega dne, ko se je z dolžniškim vrednostnim papirjem trgovalo.
Pri naložbenih nepremičninah je potrebno letno razkriti pošteno vrednost. Za ocenjevanje poštene vrednosti se uporabljajo
naslednje metode vrednotenja nepremičnin:
na donosu zasnovan način: ta način temelji na principu sedanje vrednosti bodočih donosov – to je najemnin in
podobnih dohodkov, ki izhajajo iz gospodarjenja z nepremičnino (vrednost v uporabi),
način tržnih primerjav: s tem načinom določimo indikacijsko vrednost nepremičnine na osnovi transakcij za enako
oz. zelo podobno nepremičnino. Ta način je zlasti uporaben za nepremičnine, ki se v velikem številu prodajajo na
sekundarnem trgu (poštena vrednost).
Poštena vrednost finančnih obveznosti iz obveznic se za potrebe poročanja določi na osnovi borznega tečaja na dan
poročanja.
Metode ocenjevanja in pomembnejše parametre za posamezna finančna sredstva predstavljamo v tabeli v nadaljevanju, kjer
se uporaba različnih vrst metod klasificira tudi glede na hierarhijo poštene vrednosti.
Razvrščanje v hierarhijo poštene vrednosti
Za povečanje skladnosti in primerljivosti merjenja poštene vrednosti in povezanih razkritij se finančna sredstva razvrščajo v tri
ravni (nivoje) hierarhije poštene vrednosti. Razvrščanje v posamezni nivo temelji na vložkih v tehnike ocenjevanja vrednosti,
ki se uporabljajo za merjenje poštene vrednosti. V hierarhiji poštene vrednosti imajo največjo prednost neprilagojene, kotirane
cene na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti (vložki Nivo 1), najmanjšo prednost pa neopazovani vložki (vložki Nivo
3).
Skupina pri razvrščanju v hierarhijo sledi naslednjim vložkom v tehnike ocenjevana vrednosti:
Nivo 1: določajo vložki, ki predstavljajo kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za enaka sredstva ali
obveznosti, do katerih lahko podjetje dostopa na datum merjenja. Le te zagotavljajo najzanesljivejši dokaz poštene
vrednosti, pri čemer se morajo za merjenje poštene vrednosti uporabljati brez prilagoditve.
Nivo 2: določajo vložki, ki niso kotirane cene, vključene v Nivo 1, in jih je mogoče neposredno ali posredno opazovati
za sredstvo ali obveznost. Če ima sredstvo ali obveznost določeno (pogodbeno) trajanje, mora biti vložek mogoče
opazovati v celotnem trajanju sredstva ali obveznosti. Med vložke Nivoja 2 spadajo: kotirane cene za podobna
sredstva ali obveznosti na delujočih trgih, kotirane cene za enaka ali podobna sredstva ali obveznosti na nedelujočih
trgih, vložki, ki niso kotirane cene, ki jih je mogoče opazovati za sredstvo ali za obveznosti ter vložki, potrjeni na trgu.
Nivo 3: določajo neopazovani vložki, ki vključujejo majhno tržno komponento, če sploh obstaja, za sredstvo ali
obveznost na datum merjenja. Cilj merjenja poštene vrednosti ostane enak, tj. izhodna cena na datum merjenja z
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
75
vidika udeleženca na trgu, ki ima v lasti sredstvo ali dolguje obveznost. Zato morajo neopazovani vložki izražati
predpostavke, ki bi jih udeleženci na trgu uporabili pri določanju cene sredstva ali obveznosti, vključno s
predpostavkami o tveganjih.
Skupina finančna sredstva, za katere ni delujočega trga in katerih poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, vrednoti po
nabavni vrednosti in posebej presoja potrebo po oslabitvi. Ta finančna sredstva razvršča v nivo 3 hierarhije poštene vrednosti.
Prikaz tehnik ocenjevanja vrednosti in vložki za Nivo 2 in Nivo 3 razvrščanja v hierarhijo poštene vrednosti
Vrsta finančnih naložb Metoda ocenjevanja Pomembnejši parametri Hierarhija poštene
vrednosti
INTERNI / EKSTERNI OCENJEVALCI
Dolžniški vrednostni papirji Interni model
Dolžniški vrednostni papirji –
državni
izračun zahtevane donosnosti,
tehtanega povprečja donosnosti dveh likvidnih državnih vrednostnih
papirjev iste države, s krajšo in daljšo ročnostjo
nivo 2
utež: število dni med datumom zapadlosti opazovanega vrednostnega
papirja in datumom zapadlosti vrednostnega papirja, za katerega
ugotavljamo pošteno vrednost
Dolžniški vrednostni papirji
podjetij in finančnih Institucij
izračun vsote zahtevane
donosnosti za
državno obveznico primerljive ročnosti,
nivo 2
kreditnega tveganja za tveganje panoge (CDS), ob upoštevanju
primerljive ročnosti in stopnje investicijskega razreda,
nelikvidnost.
Lastniški vrednostni papirji
Interni model
metoda primerljivih podjetij
uvrščenih na borzo
tržni kazalniki: P/E, P/B, P/S, P/EBITDA, F/FCF, ki temeljijo na borznih
kotacijah oz. cenah primerljivih podjetij in izbranih finančnih kategorij
ocenjevanega podjetja.
nivo 3
Pooblaščeni zunanji cenilci
diskontiranje denarnih tokov
g (stopnja rasti obdobja konstantne rasti)
neto marža (obdobje konstantne rasti)
diskontna stopnja
diskont za pomanjkanje tržljivosti
Naložbene nepremičnine
Pooblaščeni zunanji cenilci
metoda tržnih primerjav analiza dejanskih tržnih transakcij z nepremičninami
nivo 3 na donosu zasnovan način
sedanja vrednost bodočih pričakovanih donosov
stopnja kapitalizacije (donos in vračilo)
diskontna stopnja
dodatek za pomanjkanje tržljivosti (nelikvidnost)
metoda čiste vrednosti sredstev sprememba cen nepremičnin
ZUNANJI OCENJEVALCI (organizator trga)
Dolžniški vrednostni papirji –
sestavljeni
stohastični model, mrežni model
HW1f in HW2f
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, volatilnost obrestnih mer, korelacijska
matrika, volatilnost delniškega indeksa
nivo 2
Lastniški vrednostni papirji –
sestavljeni
stohastični model
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, volatilnost delniškega indeksa
nivo 2
BLOOMBERG BVAL
Dolžniški vrednostni papirji –
državni
diskontiranje denarnih tokov
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, sklenjeni posli, dejanske kotacije,
indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL 6-10
nivo 2
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL
1
-
5
nivo 3
Dolžniški vrednostni papirji
podjetij in finančnih Institucij
diskontiranje denarnih tokov
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, sklenjeni posli, dejanske kotacije,
indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL 6-10
nivo 2
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL
1-5
nivo 3
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
76
2.5.7 Slabitve
Finančne naložbe v pridruženih družbah
Skupina za potrebe računovodskega poročanja enkrat letno presoja znamenja oslabitev finančnih naložb v pridružene družbe.
Po začetnem pripoznanju družba na dan bilance stanja preverja, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti
finančne naložbe. Če tak dokaz obstaja, se naložbo oslabi.
Nepristranski dokazi o oslabitvi naložbe v pridruženo podjetje so predvsem:
pomembne finančne težave družbe,
izmerljivo zmanjšanje ocenjenih prihodnjih denarnih tokov,
slabši rezultati poslovanja, povečanje izgub iz poslovanja,
znižanje vrednosti sredstev družbe.
Pri obstoju dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in nadomestljivo
vrednostjo naložbe.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Finančna sredstva, vrednotena po odplačni vrednosti
Skupina spremlja in preverja kakovost danih posojil in terjatev na posamični ravni. Za posamično pomembna finančna sredstva,
vrednotena po odplačni vrednosti, se oblikuje individualna oslabitev na podlagi informacij o poslabšanju plačilne sposobnosti
ali finančnih težavah dolžnika ter drugih pomembnih dejstvih. Postopek ugotavljanja oslabljenosti finančnih sredstev,
vrednotenih po odplačni vrednosti, je pojasnjen v pojasnilu 2.5.5.
Naložbene nepremičnine
Najmanj enkrat letno poslovodstvo preverja nadomestljivo vrednost naložbenih nepremičnin zaradi morebitnih slabitev in sicer
s cenitvami zunanjih pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Za nove nepremičnine se upošteva nabavna vrednost
kot poštena vrednost nepremičnin.
Pri presojanju znamenj slabitev naložbenih nepremičnin se upoštevata kriterija donosnosti posamezne nepremičnine in tržne
donosnosti. V kolikor dejanska donosnost posamezne nepremičnine presega zahtevano donosnost nepremičnin,
nepremičnina ne izkazuje znamenj slabitev. V nasprotnem primeru se za nepremičnino ugotavlja nadomestljiva vrednost in
sicer se uporabljajo naslednje metode vrednotenja nepremičnin (opredeljeno tudi v tehnikah vrednotenja v poglavju poštene
vrednosti):
na donosu zasnovan način: ta način temelji na principu sedanje vrednosti bodočih donosov – to je najemnin in podobnih
dohodkov, ki izhajajo iz gospodarjenja z nepremičnino (vrednost v uporabi),
način tržnih primerjav: s tem načinom določimo indikacijsko vrednost nepremičnine na osnovi transakcij za enako oz. zelo
podobno nepremičnino. Ta način je zlasti uporaben za nepremičnine, ki se v velikem številu prodajajo na sekundarnem trgu
(poštena vrednost).
Oslabitev naložbene nepremičnine na iztržljivo vrednost se opravi, če se ugotovi, da je njena nadomestljiva vrednost nižja od
knjigovodske vrednosti. Nadomestljiva vrednost je praviloma tista, ki je večja od vrednosti v uporabi ali poštene vrednosti
zmanjšane za stroške prodaje.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
77
2.5.8 Zaloge
Zaloge se v poslovnih knjigah izkazujejo po nabavni ali iztržljivi vrednosti, odvisno od tega, katera je nižja. Nabavno vrednost
sestavljajo nakupna cena in neposredni stroški nabave, v primeru gradnje nepremičninskih projektov pa zalogo sestavljajo tudi
stroški financiranja. Čista iztržljiva vrednost je ocenjena prodajna cena, zmanjšana za ocenjene stroške dokončanja in
ocenjene stroške v zvezi s prodajo.
Zaloge nedokončane proizvodnje, ki vključujejo gradnjo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi. Načini ocenjevanja iztržljive
vrednosti projekta v izgradnji se glede na posamezne dele objekta razlikujejo. Uporabljeni so naslednji načini ocenjevanja: na
donosu zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna
netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice (kapitala), način tržnih primerjav in metoda
preostale vrednosti.
Če je knjigovodska vrednost zaloge nižja od izračunane vrednosti, neposredno povezani stroški povečujejo vrednost zaloge.
Če Skupina oceni, da je knjigovodska vrednost višja od iztržljive vrednosti, se stroški financiranja prenehajo pripisovati v
zalogo.
2.5.9 Druga sredstva
Med drugimi sredstvi Skupina izkazuje druga sredstva in obveznosti, ki se bodo po predvidevanjih pojavili v letu dni in katerih
nastanek je verjeten, višina pa zanesljivo ocenjena.
2.5.10 Denar in denarni ustrezniki
Kot denar in denarni ustrezniki se izkazujejo gotovina, knjižni denar, depoziti pri bankah na odpoklic in depoziti z ročnostjo
vezave do 3 mesecev.
2.5.11 Kapital
Članice Skupine KD Group pripoznavajo in evidentirajo spremembe v kapitalu v skladu z določili Zakona o gospodarskih
družbah (ZGD-1).
Kapital odraža lastniško financiranje podjetja in je z vidika podjetja njegova obveznost do lastnikov, ki zapade v plačilo, če
podjetje preneha delovati. Opredeljen je ne samo z zneski, ki so jih lastniki vložili v podjetje, temveč tudi z zneski, ki so se
pojavili pri poslovanju podjetja. Zmanjšujejo ga izguba pri poslovanju in izplačila.
Kapital Skupine sestavljajo:
osnovni (vpisani) kapital,
kapitalske rezerve,
rezerve iz dobička,
lastne delnice,
prevedbena rezerva,
rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti,
zadržani dobički.
Osnovni kapital je opredeljen z zneski, ki so jih vložili lastniki. Osnovni kapital predstavlja nominalno vrednost vplačanih
navadnih kosovnih delnic v evrih.
Obvladujoča družba ima izdane navadne imenske delnice. Stroški in nadomestila, ki jih je mogoče neposredno pripisati izdaji
novih delnic oziroma opcij oziroma pridobitvi podjetja, se izkažejo kot zmanjšanje kapitala. Izkazujejo se neto, zmanjšani za
davke.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
78
Rezerve so namensko opredeljeni del čistega dobička, ki služi poravnavanju možnih izgub v prihodnjih letih in kupovanju
lastnih delnic.
Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe
in za kritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za
izplačilo dobička družbenikom.
Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne delnice odtujene ali umaknjene.
Vse sestavine kapitala zunaj osnovnega kapitala pripadajo lastnikom osnovnega kapitala v sorazmerju z njihovimi lastniškimi
deli osnovnega kapitala.
Lastne delnice družbe, vključno s stroški, ki se nanašajo neposredno na njihovo pridobitev, zmanjšujejo kapital družbe. Ob
odtujitvi lastnih delnic se vsi dobički ali izgube poračunajo direktno v kapitalu.
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti, se pripoznajo na podlagi opravljenega prevrednotenja sredstev,
izvedenega med letom v določenem obračunskem obdobju. Skupina v okviru rezerv, nastalih zaradi prevrednotenja, izkazuje
spremembe, nastale pri vrednotenju finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, po pošteni vrednosti.
Dividende na navadne delnice se pripoznajo kot obveznost na dan, ko njihovo izplačilo potrdi skupščina lastnikov družbe.
2.5.12 Rezervacije
Rezervacije se oblikujejo za sedanje obveze, ki izhajajo iz preteklih dogodkov, ki se bodo poravnale v obdobju, ki ni z gotovostjo
določeno in katerih velikost je mogoče zanesljivo oceniti.
Dolgoročni zaslužki zaposlencev
V Skupini so družbe v skladu z zakonodajo države, kolektivnimi pogodbami in internimi akti zavezane k plačilu jubilejnih nagrad
zaposlencem ter odpravnin ob njihovi upokojitvi. Po slovenski zakonodaji se zaposlenci upokojijo po 40 letih delovne dobe in
če izpolnjujejo določene pogoje, so upravičeni do izplačil v enkratnem znesku. Zaposlenci so prav tako upravičeni do
dodatnega izplačila za vsakih deset let delovne dobe v Skupini.
Skupina pripoznava celotne aktuarske dobičke in izgube v izkazu poslovnega izida ob nastanku. Bodoče obveznosti so
izračunane na podlagi aktuarskega izračuna.
Skupina enkrat letno oblikuje rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine ob upokojitvi. Rezervacije za odpravnine in
jubilejne nagrade se pripoznavajo skupinsko. Rezervacije se pri porabljanju zmanjšujejo neposredno za nastale obveznosti v
zvezi s stroški, za katere so bile oblikovane, zato se pri porabljanju rezervacij stroški ne pojavljajo več v izkazu poslovnega
izida. Pri zmanjšanju rezervacij zaradi njihovega porabljanja ali odpravljanja se uporablja metoda fifo. Skupina na bilančni
presečni dan ugotovi in v izkazu poslovnega izida pripozna prihodek ali odhodek v zvezi s preračunom rezervacij kot razliko
med začetnim in končnim stanjem rezervacij.
Glavne predpostavke, vključene v izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade, so:
pričakovana rast plač je enaka diskontni stopnji,
trenutno veljavne višine odpravnin in jubilejnih nagrad,
fluktuacija zaposlenih, ki je odvisna predvsem od njihove starosti.
2.5.13 Pogodbene obveznosti
Pogodbene obveznosti so obveze skupine za prenos delov objekta Šumi. Obveznost se meri kot znesek nadomestila,
prejetega od kupca. Med pogodbeni obveznostmi skupina evidentira obveznosti iz naslova prejetih avansov in ar za prodajo
posameznih delov stanovanjsko-poslovnega objekta Šumi. Pripoznana obveznost predstavlja obvezo skupine, da bodisi
prenese dele nepremičnin v prihodnosti bodisi vrne prejeto nadomestilo.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
79
2.5.14 Finančni prihodki in finančni odhodki
Finančni prihodki in finančni odhodki zajemajo obrestne prihodke in obrestne odhodke, prihodke iz dividend, dobičke in izgube
iz finančnih sredstev, prihodke in odhodke finančnih naložb v pridruženih družbah.
Obrestni prihodki iz finančnih sredstev, merjenih po odplačni vrednosti in finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti
prek drugega vseobsegajočega donosa, se v izkazu poslovnega izida pripoznajo ob uporabi efektivne obrestne mere. Obrestni
prihodki, pripoznani po efektivni obrestni meri, se izračunajo na bruto knjigovodsko vrednost finančnih sredstev, razen za tista,
ki so kreditno oslabljena. Obrestni prihodki iz finančnih sredstev, namenjenih trgovanju, se pripoznajo ob uporabi pogodbene
obrestne mere.
Metoda efektivne obrestne mere je metoda, s katero se izračuna odplačna vrednost finančnega sredstva ali finančne
obveznosti, in metoda razporejanja obrestnih prihodkov ali odhodkov prek določenega obdobja. Efektivna obrestna mera je
mera, ki natančno diskontira prihodnje denarne tokove v celotni dobi finančnega instrumenta na njegovo čisto knjigovodsko
vrednost. Pri izračunu efektivne obrestne mere Skupina upošteva vsa pogodbena določila finančnega instrumenta (na primer
opcijo predplačil), ne upošteva pa prihodnjih izgub. Izračun upošteva tudi vsa nadomestila, ki so predmet plačil med
pogodbenimi partnerji in so sestavni del efektivne obrestne mere, transakcijske stroške in vse druge premije in diskonte.
V primeru kupljenih finančnih sredstev s poslabšano kreditno kakovostjo (POCI) se od začetnega pripoznanja uporablja
kreditnemu tveganja prilagojena efektivna obrestna mera, ki se obračuna na odplačno vrednost finančnega sredstva.
Kreditnemu tveganju prilagojena efektivna obrestna mera je obrestna mera, ki ob začetnem pripoznanju diskontira pričakovane
prihodnje denarne tokove (vključno s kreditnimi izgubami).
Odhodki za obresti predstavljajo stroške izposojanj. Ob njihovem nastanku (ne glede na plačila) se pripoznajo z uporabo
pogodbene obrestne mere.
Prihodki od dividend za kapitalski instrument se pripoznajo v poslovnem izidu, ko podjetje pridobi pravico do plačila.
2.5.15 Poslovni prihodki in poslovni odhodki
Poslovni prihodki zajemajo čiste prihodke od prodaje in druge prihodke iz poslovanja. Skupina med čiste prihodke od prodaje
uvršča prihodke iz pogodb s kupci, ki zajemajo predvsem prihodke od prodaje kinovstopnic in gostinstva in prihodke od
najemnin naložbenih nepremičnin. Drugi prihodki iz poslovanje vključujejo prihodke od odtujitve naložbenih nepremičnin,
prevrednotovalne poslovne prihodke, državne pomoči in prihodke iz odprave dolgoročnih rezervacij.
Prihodki iz pogodb s kupci se pripoznajo na osnovi sklenjenih pogodb s kupci in sicer ob prenosu obvladovanja blaga ali
storitev na kupca v znesku, ki odraža nadomestilo, za katerega Skupina pričakuje, da je do njega upravičena v zameno za to
blago ali storitev.
Izvršitvena obveza je obljuba kupcu zagotoviti blago ali storitve. Prihodki se pripoznajo v trenutku, ko Skupina izpolni izvršitveno
obvezo. To je takrat, ko se na kupca prenese obvladovanje nad proizvodom ali storitvijo. Obvladovanje pomeni, da kupec
lahko usmerja uporabo sredstva in prejema vse bistvene koristi iz sredstva ter lahko tudi prepreči drugim uporabo in
prejemanje koristi iz sredstva. Pri prihodkih iz pogodb s kupci iz naslova opravljanja storitev, nastane izpolnitev izvršitvene
obveze v trenutku, ko je storitev opravljena, pri blagu pa, ko je izročeno kupcu. Prihodki se pripoznajo v neto vrednosti brez
davka na dodano vrednost in drugih davkov.
Transakcijska cena je znesek nadomestila, za katerega družba pričakuje, da ga bo prejela v zameno za prenos blaga oz.
izvršitev obljubljenih storitev kupcu. Pri pogodbah s kupci, ki vključujejo več izvršitvenih obvez, se transakcijska cena razdeli
na posamezne izvršitvene obveze na podlagi relativnih samostojnih cen blaga oziroma storitev.
Prihodki od najemnin naložbenih nepremičnin se pripoznavajo na podlagi sklenjenih najemnih pogodb.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
80
Skupina med poslovne odhodke evidentira stroške materiala in storitev, stroške dela, amortizacijo, oslabitev naložbenih
nepremičnin in druge prevrednotovalne poslovne odhodke. V izkazu poslovnega izida so stroški prikazani po naravnih vrstah.
Stroški materiala in storitev se pripoznavajo na podlagi listin, ki dokazujejo, da so povezani z nastalimi gospodarskimi koristmi.
Stroški amortizacije so zneski nabavne vrednosti neopredmetenih sredstev in opredmetenih osnovnih sredstev, ki v
posameznih obračunskih obdobjih prehajajo iz teh sredstev v nastajajoče poslovne učinke.
2.5.16 Davek od dohodka
Odmerjeni davek
V Skupini so davki obračunani v skladu z določbami ustrezne zakonodaje, ki veljajo za posamezno državo, v katerih so odvisne
družbe Skupine. V Republiki Sloveniji se davek od dohodkov pravnih oseb za leto 2023 obračunava po 19 % stopnji. Od leta
2024 dalje do vključno 2028 bo davčna stopnja v Sloveniji znašala 22 %.
Odložene terjatve in obveznosti za davek
Odloženi davek je namenjen pokrivanju začasne razlike, ki nastane med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznosti do
virov sredstev in davčno vrednostjo po metodi obveznosti po bilanci stanja. So ali obdavčljive začasne razlike ali odbitne
začasne razlike. Če posel ni poslovna združitev in ne vpliva niti na računovodski dobiček niti na obdavčljivi dobiček, Skupina
ne pripozna iz tega izhajajočih odloženih obveznosti ali terjatev za davek niti pri začetnem pripoznanju niti pozneje.
Odložene terjatve za davek so zneski davka iz dobička, ki bodo povrnjeni v prihodnjih obdobjih glede na odbitne začasne
razlike, prenos neizrabljenih davčnih izgub v naslednja obdobja in prenos neizrabljenih davčnih dobropisov v naslednja
obdobja. Odložene obveznosti davek so zneski davka, ki ga bo treba poravnati v prihodnjih obdobjih glede na obdavčljive
začasne razlike. Odložene obveznosti za davek so pripoznane v celoti. Odložene terjatve in obveznosti za davek se ne
diskontirajo in se pobotajo, če se nanašajo na davek iz dobička, ki pripada isti davčni oblasti in imajo podjetja v Skupini
zakonsko izterljivo pravico pobotati odmerjene terjatve in obveznosti za davek.
Odložene terjatve za davek za začasne razlike so pripoznane, če je verjetno, da bodo začasne razlike odpravljene v predvidljivi
prihodnosti in bo na razpolago obdavčljivi dobiček, tako da bo mogoče izrabiti obdavčljive razlike.
Odložene terjatve za davek za neizrabljene davčne izgube in davčne dobropise se pripoznajo, če je verjetno, da bo na
razpolago prihodnji obdavčljivi dobiček, ki ga bo mogoče obremeniti za neizrabljene davčne izgube in neizrabljene davčne
dobropise.
Odložene terjatve za davek se pregledujejo na dan bilance stanja in se oslabijo za tisti del terjatev, za katerega ni več mogoče
pričakovati, da bo v prihodnosti obstajal ustrezen obdavčljivi dobiček, v breme katerega bo mogoče uporabiti neizkoriščene
davčne izgube.
Učinki pripoznanja odloženih terjatev ali obveznosti za davek se pripoznajo kot prihodek ali odhodek v izkazu poslovnega izida
Skupine, razen kadar se davek pojavi iz poslovnega dogodka, ki se je pripoznal neposredno preko drugega vseobsegajočega
donosa ali iz poslovne združitve.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
81
2.6 OBVLADOVANJE TVEGANJ
Skupina KD Group je pri svojem poslovanju izpostavljena strateškim, finančnim, operativnim in naključnim tveganjem.
Strateška tveganja se nanašajo na dolgoročni razvoj Skupine in v tem okviru tudi posameznih družb v Skupini. Opredeljena
vizija, poslanstvo in strategije Skupine in njenih posameznih družb ter izvajanje in redno preverjanje ustreznosti družb so
mehanizem, prek katerega se ta tveganja upravljajo. Sprejemanje investicijskih odločitev glede investiranja v posamezna
področja oziroma dejavnosti je glede na zelo raznoliko dejavnost družb v lastništvu Skupine KD Group ključnega strateškega
pomena. Sistem vodenja in upravljanja (corporate governance) je prilagojen in usmerjen k doseganju razvoja in rasti
posameznih področij ter doseganju zahtevane donosnosti.
Skupina je izpostavljena finančnim tveganjem predvsem prek finančnih sredstev in obveznosti. Finančna tveganja so tveganja,
da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih
instrumentov ne bodo zadostovali za kritje odtokov. Najpomembnejše sestavine tega tveganja so tveganje spremembe
obrestnih mer, tveganje spremembe tečajev vrednostnih papirjev ter valutno in kreditno tveganje.
Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti
posameznim tveganjem na sprejemljivo raven. Skupina je izpostavljena predvsem finančnim tveganjem.
Obvladovanje tveganj je kontinuiran ciklični proces, ki ga je mogoče razdeliti v tri stopnje. Na prvi stopnji je identifikacija
potencialnih tveganj. Na drugi stopnji so posamezna tveganja modelirana in izmerjena. Ti modeli se uporabljajo kot podlaga
za merjenje stopnje izpostavljenosti posamične družbe v Skupini in Skupine posameznim tveganjem. Na podlagi identifikacije
in merjenja tveganj v Skupini uprava sprejme ustrezne ukrepe za zmanjšanje ali obvladovanje teh tveganj (tretja stopnja).
Vzvodi uprave so različni in odvisni od stopnje izpostavljenosti in tipa tveganja.
Uprava družbe upravlja tveganja, prisotna v posameznih družbah v Skupini in na ravni Skupine kot celote. Postavlja smernice
glede razmerja med tveganji, donosi in kapitalom, izvaja periodične kontrole in postavlja smernice za izvajanje poslovnih politik
in strategij za posamezne družbe v Skupini.
Posamezne družbe v Skupini so vzpostavile sistem poročanja za potrebe uprave, ki omogoča redno nadzorovanje tveganj, ki
so jim izpostavljene.
2.6.1 Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom
Uprava se je odločila za ohranjanje velikega kapitalskega obsega, da bi tako zagotovila zaupanje vseh deležnikov in nadaljnji
razvoj Skupine KD Group. Kot enega od strateških kazalnikov je Skupina opredelila donosnost kapitala kot razmerje med
doseženim čistim dobičkom večinskih lastnikov in povprečno vrednostjo lastniškega kapitala večinskih lastnikov. Skupina si
prizadeva za ohranjanje ravnotežja med večjimi donosi, ki bi jih omogočila večja zadolženost, ter prednostmi in varnostjo
močne kapitalske strukture.
Donosnost kapitala je eden od strateških kazalnikov letnega načrta Skupine, ki se določi in sprejme na podlagi spremljanja
dogajanja v okolju in v skladu z ohranjanjem optimalne strukture kapitala. Donosnost kapitala se izračunava kot razmerje med
doseženim čistim poslovnim izidom in povprečno vrednostjo stanja celotnega kapitala, v okviru katerega je odšteta vrednost
čistega dobička.
Naložbeni načrti, politika optimalne strukture kapitala ter pričakovanja in interesi delničarjev so temelj oblikovanja dividendne
politike. Družba izplačuje dividende enkrat letno. Predlog višine dividende oblikuje upravni odbor obvladujoče družbe.
Dividende se oblikujejo iz bilančnega dobička obvladujoče družbe, ki se oblikuje v skladu z veljavnimi predpisi v Sloveniji, sklep
o njegovi uporabi pa sprejme skupščina delničarjev.
Skupina KD Group nima posebnih ciljev glede lastništva zaposlenih in nima nobenega programa delniških opcij. V letu 2023 v
Skupini ni prišlo do spremembe v načinu upravljanja kapitala.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
82
2.6.2 Obvladovanje finančnih tveganj
Skupina je izpostavljena finančnim tveganjem predvsem prek finančnih sredstev in obveznosti. Finančna tveganja so tveganja,
da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih
instrumentov ne bodo zadoščali za kritje odtokov. Najpomembnejše komponente tega tveganja so likvidnostno tveganje,
kreditno tveganje in tržno tveganje, kjer je Skupina izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer, tveganju spremembe
tečajev vrednostnih papirjev, spremembe cen in valutnemu tveganju.
Likvidnostna tveganja so tveganja, da Skupina ne bo sposobna poplačati vseh obveznosti, vključno s potencialnimi
obveznostmi. Skupina si prizadeva uresničiti cilj, da je v vsakem trenutku sposobna zagotavljati likvidnost in da je trajno
sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti z ustrezno višino kapitala (solventnost).
Glavni vir kreditnega tveganja Skupine izhaja iz finančnih naložb, pri čemer se Skupina sooča s tveganjem nastanka finančne
izgube zaradi neizpolnitve obveznosti zaradi razlik med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti. Gre za
tveganje, da nasprotna stranka ne bo zmožna izplačati dolgovanih zneskov ob zapadlosti.
Tržna tveganja nastopajo predvsem pri nalaganju sredstev, kjer obstaja možnost, da se ne izpolnijo pričakovanja glede gibanja
naložb oziroma se ne izpolnijo v celoti. Tveganje neugodne spremembe vrednosti naložb je lahko posledica sprememb tečajev
tujih valut, obrestnih mer ali tržne cene vrednostnih papirjev.
Skupina upravlja in obvladuje tveganja, katerim je izpostavljena, tako da redno spremlja denarne tokove in zagotavlja, da ima
vedno na razpolago dovolj likvidnih sredstev za poravnavo svojih obveznosti, da nalaga svoja sredstva tako, da dosega dovolj
veliko dolgoročno donosnost, ki presega višino donosa pri zavarovalnih obveznostih, da usklajuje trajanje finančnih sredstev
s finančnimi obveznostmi, da zagotavlja ustreznost finančnih sredstev.
Tabele v nadaljevanju prikazujejo, kako Skupina upravlja in nadzira svoja finančna tveganja. Tabela prikazuje stanje vseh
sredstev in obveznosti po posameznih postavkah ter kako višina posameznih finančnih sredstev in vseh ostalih sredstev
ustreza višini obveznosti.
Analiza finančnih sredstev in finančnih obveznosti za upravljanje finančnih tveganj
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
SREDSTVA
Dolžniški vrednostni papirji
23.678.719
18.959.867
Po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
22.690.348
17.968.287
-
tržni
8.495.121
8.526.077
-
državn
i
vrednostni papirji
14.195.227
9.442.210
V posesti do zapadlosti
988.371
991.580
-
tržni
9
88.371
991.580
Lastniški vrednostni papirji
11.658.002
8.463.121
Po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
7.332.829
6.343.083
-
tržni
5.
245.000
5.020.169
-
netržni
2.087.829
1.322.914
Po pošteni vrednosti preko kapitala
4.325.173
2.120.038
-
tržni
-
-
-
netržni
4.325.173
2.120.038
Posojila in depoziti
3.499.561
11.364.153
Skupaj finančne naložbe
38.836.282
38.787.141
Terjatve
3.939.060
3.078.697
Denar in denarni ustrezniki
1
7.900.087
14.414.638
Skupaj sredstva
60.675.429
56.280.476
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
83
OBVEZNOSTI
Finančne obveznosti
4.467.795
24.484.993
Pogodbene obveznosti
-
10.526.790
Poslovne obveznosti
7.935.883
6.507.535
Skupaj obveznosti
12.403.678
41.519.318
Sredstva po pričakovani ročnosti
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Dolgoročna finančna sredstva
6.519.449
6.464.836
Dolgoročne poslovne terjatve
33.125
33.125
Ostala dolgoročna sredstva
43.620.044
24.559.028
Dolgoročna sredstva
50.172.618
31.056.989
Kratkoročna finančna sredstva
32.
316.831
32.322.304
Kratkoročne poslovne terjatve in terjatve za
odmerjeni davek
3.
907.380
3.063.366
Ostala kratkoročna sredstva
18.739.370
67.380.675
Kratkoročna sredstva
54.963.581
102.766.345
Skupaj sredstva
105.136.199
133.823.334
Obveznosti po pričakovani ročnosti
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Dolgoročne obveznosti
Dolgoročne finančne obveznosti
1.238.130
1.807.818
Dolgoročne poslovne obveznosti
70.295
24.700
1.
308.425
1.832.518
Kratkoročne obveznosti
Kratkoročne finančne obveznosti
3.229.665
22.677.175
Kratkoročne
pogodbene obveznosti
-
10.526.790
Kratkoročne poslovne obveznosti in obveznosti za odmerjeni davek
8.285.173
6.482.835
11.514.838
39.686.800
Skupaj obveznosti
12.823.263
41.519.318
Likvidnostno tveganje
Izpostavljenost likvidnostnemu tveganju se odraža v možnosti nastanka likvidnostnih problemov oziroma v nezmožnosti
Skupine za tekoče izpolnjevanje obveznosti iz poslovanja Skupine.
Skupina obvladuje likvidnostno tveganje z zagotavljanjem primerne strukture in ustrezne razpršenosti naložb, s planiranjem
prihodnjih denarnih tokov za pokritje prihodnjih predvidljivih obveznosti ter z zagotavljanjem primernega obsega visoko likvidnih
naložb za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti.
Pregled zapadlosti obveznosti v letu 2023 – nediskontirani denarni tokovi
(v EUR) Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta 1-3 let 3-5 let nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji (izdani)
1.404.576
-
1.486.376
-
-
-
Prejeta
posojila
1.585.420
-
1.585.420
-
-
-
Obveznosti iz najema
1.477.799
-
2
39.669
545.229
634.555
58.346
Pogodbene obveznosti
-
-
-
-
-
-
Rezervacije
272.762
-
5.799
10.635
10.635
245.693
Poslovne obveznosti
7.935.883
-
7.865.588
-
24.700
45.595
Skupaj obveznosti
12.676.440
-
11.182.852
555.864
669.890
349.634
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
84
Pregled zapadlosti obveznosti v letu 2022 – nediskontirani denarni tokovi
(v EUR) Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta 1-3 let 3-5 let nad 5 let
Dolžniški
vrednostni papirji (izdani)
1.425.305
-
83.008
1.466.468
-
-
Prejeta posojila
22.447.350
-
22.758.580
-
-
-
Obveznosti iz najema
612.338
-
201.613
403.227
33.602
-
Pogodbene obveznosti
10.526.790
-
10.526.790
-
-
-
Rezervacije
129.186
-
430
-
-
128.756
Poslovne obveznosti
6.507.535
-
6.482.835
-
24.700
-
Skupaj obveznosti
41.648.504
-
40.053.256
1.869.695
58.302
128.756
Analiza zapadlosti v plačilo finančnih sredstev, namenjenih obvladovanju likvidnostnega tveganja, na dan 31. 12. 2023
(v EUR) Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta 1-3 let 3-5
let
nad
5 let
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni vrednosti
22.690.348
-
22.690.348
-
-
-
Dana posojila in depoziti
3.499.560
-
3.393.113
40.467
-
65.981
Terjatve
3.
939.060
-
3.905.935
-
-
33.125
Denar in denarni ustrezniki
1
7.900.087
-
1
7.900.087
-
-
-
Skupaj
4
8.029.055
-
47.889.483
40.467
-
99.106
Analiza zapadlosti v plačilo finančnih sredstev, namenjenih obvladovanju likvidnostnega tveganja, na dan 31. 12. 2022
(v EUR) Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta 1-3 let 3-5
let
nad
5 let
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni vrednosti
17.968.287
-
17.968.287
-
-
-
Dana posojila in depoziti
1
1
.364.153
-
8.342.267
2.952.146
-
69.740
Terjatve
3.078.697
-
3.045.572
-
-
33.125
Denar in denarni ustrezniki
14.414.638
-
14.414.638
-
-
-
Skupaj
46.825.775
-
43.770.764
2.952.146
-
102.865
Finančna sredstva po zapadlosti
(v EUR) Nezapadla
in
neoslabljena
Zapadlo in
neoslabljeno
do 30 dni
Zapadlo in
neoslabljeno
od 31 do 90
dni
Zapadlo in
neoslabljeno
od 91 do 270
dni
Zapadlo in
neoslabljeno
nad 270 dni
Zapadlo in
oslabljeno –
bruto
vrednost
(individualno)
Zapadlo in
oslabljeno –
popravek
vrednosti
(individualna
slabitev)
Skupaj
31. 12. 2023
Dolžniški vrednostni papirji 23.678.719 - - - - - - 23.678.719
Posojila in depoziti 3.499.560 - - - - 478.377 (478.377) 3.499.560
Terjatve 3.781.246 15.672 4.139 134.303 3.700 250.010 (250.010) 3.939.060
SKUPAJ 30.959.525 15.672 4.139 134.303 3.700 728.387 (728.387) 31.117.339
31. 12. 2022
Dolžniški vrednostni papirji 18.959.867 - - - - - - 18.959.867
Posojila in depoziti 11.364.153 - - - - 84.199 (84.199) 11.364.153
Terjatve 2.802.560 253.948 9.154 8.683 4.352 249.378 (249.378) 3.078.697
SKUPAJ 33.126.580 253.948 9.154 8.683 4.352 333.577 (333.577) 33.402.717
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
85
Kreditno tveganje
Kreditno tveganje predstavlja potencialno izgubo Skupine v primeru, če tretja stranka oziroma dolžnik ne izpolni obveznosti.
Najbolj izpostavljena področja kreditnemu tveganju so finančne naložbe in posojila, pri čemer se Skupina sooča s tveganjem
nastanka finančne izgube zaradi neizpolnitve obveznosti in s tem razlike med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami
obveznosti.
Skupina je najbolj izpostavljena kreditnemu tveganju pri dolžniških vrednostnih papirjih, kjer tveganje zmanjšuje s čim večjo
izpostavljenostjo do izdajateljev z boljšo bonitetno oceno. Kreditno tveganje pri danih posojilih se zmanjšuje s pridobivanjem
in preverjanjem javno dostopnih podatkov o trenutnem finančnem stanju posojilojemalcev, njihovi prihodnji plačilni sposobnosti
in z iskanjem različnih možnosti za zavarovanje terjatev.
Tveganje, da posojila ne bodo poravnana pravočasno, je zmerno.
Največja izpostavljenost kreditnemu tveganju 31. 12. 2023
(v EUR) AAA-A BBB-B CCC-C Brez kreditne ocene Skupaj
Dolžniški vrednostni papirji
8.133.450
14.556.898
-
988.371
23.678.719
Posojila in depoziti
-
-
-
3.
499.560
3.499.560
Skupaj finančne naložbe
8.133.450
1
4.556.898
-
4.
487.931
27.178.279
Terjatve
99.341
248.125
-
3.591.594
3.
939.060
Denar in
denarni ustrezniki
603.682
13.916.345
-
3
.380.060
1
7.900.087
Sredstva, ki so izpostavljena kreditnemu tveganju
8.836.473
28.721.368
-
11.459.585
49.017.426
Največja izpostavljenost kreditnemu tveganju 31. 12. 2022
(v EUR) AAA-A BBB-B CCC-C Brez kreditne ocene Skupaj
Dolžniški vrednostni papirji
5.960.914
12.007.373
-
991.580
18.959.287
Posojila in depoziti
-
7.992.063
-
3.372.090
11.364.153
Skupaj finančne naložbe
5.960.914
19.999.436
-
4.363.670
30.324.020
Terjatve
57.798
33.125
-
2.987.774
3.078.697
Denar in denarni ustrezniki
-
14.374.894
-
39.744
14.414.638
Sredstva, ki so izpostavljena kreditnemu tveganju
6.018.712
34.407.455
-
7.391.188
47.817.355
Analiza občutljivosti tržnih tveganj
Dejavniki
Metode in predpostavke, uporabljene pri pripravi analize občutljivosti za tiste vrste tržnih tveganj, katerim je Skupina
izpostavljena.
Dejavnik občutljivosti Opis dejavnika
Sprememba obrestne mere Vpliv na spremembo v tržnih obrestnih merah za ±50 bp (to pomeni: če se tržna obrestna mera spremeni za
50 indeksnih točk (basic points), kolikšen je vpliv na dobiček in na kapital).
Sprememba cen delnic Vpliv na spremembe tržne cene finančnih sredstev se odraža pri spremembi cene delnice, 31. decembra 2023
za ±15 %.
Tveganje spremembe cen lastniških vrednostnih papirjev
Gre za tveganje, povezano z lastniškimi vrednostnimi papirji, in sicer, da bodo cene le-teh nihale in s tem vplivale na
pričakovane donose finančnih sredstev oziroma njihovo izkazano vrednost v naložbenem portfelju Skupine. Za obvladovanje
tega tveganja Skupina svojo naložbeno politiko oblikuje tako, da dosega ustrezno sektorsko in geografsko razpršenost
delniških naložb, ne presega dovoljenih limitov izpostavljenosti do posameznega izdajatelja ter sredstva nalaga v naložbe z
ustreznim razmerjem med tveganjem in donosnostjo.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
86
Spodnja tabela povzema rezultate analize občutljivosti za cene lastniških vrednostnih papirjev, pri čemer prikaz vpliva na
kapital izključuje vpliv na izkaz poslovnega izida.
2023
(v EUR) Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba cen delnic + 15%
1.099.924
648.776
Sprememba cen delnic
–
15%
(
1.099.924
)
(
648.776
)
2022
(v EUR) Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba cen delnic + 15%
874.892
318.006
Sprememba cen delnic
–
15%
(874.893)
(318.006)
Obrestno tveganje
Tveganje spremembe obrestne mere odraža tveganje, da se bo poštena vrednost prihodnjih denarnih tokov finančnih
instrumentov zmanjšala glede na pričakovanja o prihodnjih denarnih tokovih ob nakupu finančnega instrumenta. Lahko se
odrazi v spremembi tržne vrednosti naložb v dolžniške vrednostne papirje s fiksnimi donosi, razen v primeru njihove razvrstitve
v skupino naložb, ki se držijo do zapadlosti ali pa v tveganju, povezanim z zmožnostjo reinvestiranja finančnih sredstev ob
zapadlosti naložb v najmanj enakih pogojih kot za finančna sredstva, ki so zapadla.
Za obvladovanje obrestnega tveganja Skupina uporablja naslednje postopke:
v primeru obveznosti z vnaprej določljivimi denarnimi tokovi uporablja postopke imunizacije, s katero izenačuje
povprečno trajanje naložb s povprečnim trajanjem obveznosti;
zagotavljanje ujemanja aktivnih in pasivnih obrestnih mer;
zagotavljanje ustrezne strukture naložb glede na donosnost in trajanje.
Izpostavljenost obrestnemu tveganju
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12.
2022
Dolžniški vrednostni papirji
23.678.719
18.959.867
Posojila in depoziti
3.499.560
11.364.153
Denar in denarni ustrezniki
17.900.087
14.414.638
Obrestovana finančna sredstva
45.078.366
44.738.658
Izdane obveznice
1.404.576
1.425.305
Prejeta posojila
1.585.420
22.447.350
Obrestovane finančne obveznosti
2.989.996
23.872.655
Spodnja tabela povzema rezultate analize občutljivosti za cene dolžniških vrednostnih papirjev, pri čemer prikaz vpliva na
kapital izključuje vpliv na izkaz poslovnega izida.
2023
(v EUR) Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba obrestne mere + 50 bt
185.878
-
Sprememba obrestne mere
–
50 bt
(
185.878
)
-
2022
(v EUR) Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba obrestne mere + 50 bt
75.839
-
Sprememba obrestne mere
–
50 bt
(75.839)
-
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
87
Valutno tveganje
Valutno tveganje je tveganje, da se bo razmerje med domačo valuto, v kateri se vrednotijo naložbe, in valuto, v kateri je
izražena vrednost posamezne naložbe, gibalo v takšni smeri, da bo to negativno vplivalo na vrednost naložb.
Skupina posluje večinoma v Sloveniji, tako da ni izpostavljena pomembnemu valutnemu tveganju.
2.6.3 Hierarhija poštene vrednosti
Poštena vrednost finančnih sredstev in obveznosti je znesek, s katerim je mogoče zamenjati sredstvo ali poravnati dolg med
dobro obveščenima in voljnima strankama v premišljenem poslu. Ocena poštene vrednosti finančnih naložb je odvisna od
razpoložljivosti tržnih podatkov, na osnovi katerih Skupina lahko ocenjuje pošteno vrednost. Za merjenje finančnih sredstev po
poštenih vrednostih in njihovo razvrščanje v hierarhije Skupina uporabi tehnike ocenjevanja vrednosti, predstavljene v poglavju
2.5.6.
Sredstva terjatev iz poslovanja in obveznosti iz poslovanja, ki so kratkoročne narave, niso vključena v prikaz sredstev in
obveznosti po pošteni vrednosti, ker se zanje ugotavlja, da je knjigovodska vrednost zelo dober približek poštene vrednosti.
Finančna sredstva in obveznosti po hierarhiji poštene vrednosti
(v EUR) Knjigovodska
vrednost
31. 12. 2023
Poštena
vrednost
31. 12. 2023
Nivo 1 Nivo 2 Nivo 3
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida 30.023.177 30.023.177 27.935.348 - 2.087.829
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala 4.325.173 4.325.173 - - 4.325.173
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti 34.348.350 34.348.350 27.935.348 - 6.413.002
Finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
Dana posojila in depoziti 3.499.560 3.499.560 - - 3.499.560
Skupaj finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita 3.499.560 3.499.560 - - 3.499.560
Finančna obveznost merjena po pošteni vrednosti
Izvedeni finančni inštrumenti - - - - -
Skupaj finančne obveznosti merjena po pošteni vrednosti - - - - -
Obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
Izdane obveznice 1.404.576 1.431.507 1.431.507 - -
Prejeta posojila 1.585.422 1.585.422 - - 1.585.422
Skupaj obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita 2.989.988 2.989.988 1.431.507 - 1.585.422
(v EUR) 1. 1. 2023 Dobički /
(izgube) v
IPI
Dobički /
(izgube) v
IVD
Nakupi Prodaje 31. 12. 2023
Finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida 1.322.914 42.634 - 722.281 - 2.087.829
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala 2.120.038 - 237.135 1.968.000 - 4.325.173
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti 3.442.952 42.634 237.135 2.690.281 - 6.413.002
Do 31. 12. 2023 Skupina ni izvedla prerazvrstitve finančnih sredstev med skupinami zaradi spremembe namena uporabe teh
sredstev, prav tako ni prišlo do prerazvrstitev zaradi spremembe tržnih razmer na kapitalskih trgih.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
88
(v EUR) Knjigovodska
vrednost
31. 12. 2022
Poštena
vrednost
31. 12. 2022
Nivo 1 Nivo 2 Nivo 3
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida 24.311.370 24.311.370 22.988.456 - 1.322.914
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala 2.120.038 2.120.038 - - 2.120.038
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti 26.431.408 26.431.408 22.988.456 - 3.442.952
Finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
Dana posojila in depoziti 11.364.153 11.364.153 - - 11.364.153
Skupaj finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita 11.364.153 11.364.153 - - 11.364.153
Finančna obveznost merjena po pošteni vrednosti
Izvedeni finančni inštrumenti - - - - -
Skupaj finančne obveznosti merjena po pošteni vrednosti - - - - -
Obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
Izdane obveznice 1.425.305 1.494.478 1.494.478 - -
Skupaj obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita 1.425.305 1.494.478 1.494.478 - -
(v EUR) 1. 1. 2022 Dobički /
(izgube) v
IPI
Dobički /
(izgube) v
IVD
Nakupi Prodaje 31. 12. 2022
Finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida 456.550
68.868 - 1.404.010 (606.514) 1.322.914
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala 2.368.002
- (247.964) - - 2.120.038
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti 2.824.552
68.868 (247.964) 1.404.010 (606.514) 3.442.952
Do 31. 12. 2022 Skupina ni izvedla prerazvrstitve finančnih sredstev med skupinami zaradi spremembe namena uporabe teh
sredstev, prav tako ni prišlo do prerazvrstitev zaradi spremembe tržnih razmer na kapitalskih trgih.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
89
2.7 POROČANJE PO POSLOVNIH ODSEKIH
Področni oziroma območni odseki so posamezni deli poslovanja Skupine, ki so izpostavljeni različnim stopnjam
dobičkonosnosti, možnostim za rast, pričakovanjem glede prihodnosti in tveganjem. Področni odsek je tako prepoznaven
sestavni del Skupine, ki se ukvarja s skupino sorodnih proizvodov ali storitev, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od
tistih v drugih področnih odsekih. Območni odsek je prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s proizvodi in storitvami
v posebnem gospodarskem okolju, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih sestavnih delih, delujočih v
drugih gospodarskih okoljih.
Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:
finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih finančni naložb, upravljanje prostih denarnih sredstev z
namenom ustvarjanja finančnih donosov
nepremičnine, ki zajemajo razvoj nepremičninskih projektov in upravljanje nepremičninskega portfelja.
Skupina posluje predvsem v Sloveniji, zanemarljiv delež pa v državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.
Bistvene spremembe v posameznih postavkah so pojasnjene v poglavju pojasnil k posameznim postavkam računovodskih
izkazov. Poslovodstvo ne spremlja denarnih tokov na podlagi poslovnih odsekov.
2.7.1 Podatki o poslovanju po področnih odsekih
Leto 2023
(v EUR) Finančne
storitve
Nepremičnine Igralništvo* Skupina
1. 1. - 31. 12. 2023
Prihodki od prodanih kino vstopnic in
gostinstva
-
2.093.718
-
2.093.718
Prihodki od igralništva
-
-
8.350.026
8.350.026
Prihodki od prodaje nepremičninskih projektov
-
62.070.169
-
62.070.169
Prihodki od najemnin
220.453
789.255
-
1.009.708
Prihodki iz drugih storitev
410.428
351.080
-
761.508
Prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(
519.245
)
(7.056.923)
-
(
7.576.168
)
Čisti prihodki od prodaje
111.636
58.247.299
8.350.026
66.708.961
Obrestni prihodki
1.402.937
139.873
19.602
1.562.412
Obrestni prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(
118.240
)
(139.873)
(18.391)
(276.504)
Obrestni odhodki
(
233.563
)
(
218.370
)
(
96.887
)
(548.820)
Obrestni odhodki iz odnosov z odvisnimi družbami
139.873
118.240
-
258.113
Neto obrestni
prihodki
1.191.007
(
100.130
)
(
95.676
)
995.201
Amortizacija osnovnih in neopredmetenih sredstev
(
290.893
)
(
173.953
)
(
281.253
)
(
746.099
)
Amortizacija naložbenih nepremičnin
(
703
)
(333.044)
-
(
333.747
)
Oslabitev naložbenih nepremičnin
-
-
-
-
Odprava oslabitev naložbenih nepremičnin
-
417.030
-
417.030
Poslovni izid pred davki
2.509.653
4.775.919
820.707
8.106.279
Davki
(114.722)
(786.965)
(95.720)
(997.406)
Čisti poslovni izid
2.394.931
3.988.954
724.987
7.108.873
*vstop v skupino – 1. 3. 2023
(v EUR) Finančne
storitve
Nepremičnine Igralništvo Skupina
31. 12. 2023
Opredmetena in neopredmetena sredstva
1.840.703
696.044
7.850.667
10.387.414
Naložbene nepremičnine
294
23.713.612
-
23.713.906
Pridružene družbe
9.224.938
-
-
9.224.938
Zaloga
-
821.579
17.702
839.281
Finančne naložbe
36.453.623
-
2.382.657
38.836.280
Denar
13.534.858
2.069.375
2.295.854
17.900.087
Druga sredstva
1.
809.189
1.730.008
965.213
4.504.410
Sredstva
6
2.863.60
5
29.030.61
8
13.512.093
105.406.316
Finančne obveznosti
2.
573.989
-
1.893.807
4.467.796
Poslovne obveznosti
643.968
8.130.268
2.530.346
11.304.582
Obveznosti
3.217.95
7
8.130.268
4.424.15
3
15.772.378
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
90
Leto 2022
(v EUR) Finančne storitve Nepremičnine Skupina
1. 1. - 31. 12. 2022
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva
-
1.687.674
1.687.674
Prihodki od najemnin
150.557
426.676
577.233
Prihodki iz drugih storitev
394.118
231.277
625.395
Prihodki od prodaje
nepremičninskih projektov
-
10.664.601
10.664.601
Prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(488.239)
-
(488.239)
Čisti prihodki od prodaje
56.436
13.010.228
13.066.664
Obrestni prihodki
1.329.351
-
1.329.351
Obrestni prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(243.693)
-
(243.693)
Obrestni odhodki
(123.554)
(620.039)
(743.593)
Obrestni odhodki iz odnosov z odvisnimi družbami
-
243.693
243.693
Neto obrestni prihodki
962.104
(376.346)
585.758
Amortizacija osnovnih in neopredmetenih sredstev
(235.723)
(144.106)
(379.829)
Amortizacija naložbenih nepremičnin
(109.935)
-
(109.935)
Oslabitev naložbenih nepremičnin
(257.035)
-
(257.035)
Odprava oslabitev naložbenih nepremičnin
795.371
336.514
1.131.885
Poslovni izid pred davki
(2.107.122)
(158.351)
(2.265.473)
Davki
115.041
25.050
140.091
Čisti poslovni izid
(1.992.081)
(133.301)
(2.125.382)
(v EUR) Finančne
storitve
Nepremičnine Skupina
31. 12. 2022
Opredmetena in neopredmetena sredstva
1.309.117
529.300
1.838.417
Naložbene nepremičnine
6.826.606
7.645.591
14.472.197
Pridružene družbe
7.663.994
-
7.663.994
Zaloga
-
52.966.034
52.966.034
Finančne naložbe
30.795.078
7.992.063
38.787.141
Denar
13.508.436
906.202
14.414.638
Druga sredstva
1.413.161
4.799.867
6.213.028
Sredstva
61.516.392
74.839.057
136.355.449
Finančne obveznosti
2.037.643
22.447.350
24.484.993
Poslovne in pogodbene obveznosti
331.865
17.097.454
17.429.319
Obveznosti
2.369.508
39.544.804
41.914.312
2.7.2 Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih
Skupina ima svoje poslovanje razširjeno na treh glavnih geografskih območjih. Glavno območje poslovanja Skupine je
Slovenija.
Skupina posluje predvsem v Sloveniji, državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.
(v EUR)
1. 1.
–
31. 12.
2023
1. 1.
–
31. 12. 2022
Čisti prihodki od prodaje
Slovenija
66.680.315
13.036.610
EU
2
6.196
27.096
Druge države
2.
450
2.958
Skupaj
66.708.961
13.066.664
Analiza investicij v opredmetena in neopredmetena sredstva
Slovenija
1.861.541
647.016
Skupaj
1.861.541
647.016
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
91
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Sredstva
Slovenija
87.957.864
120.917.769
EU
15.333.772
13.201.665
Druge države
2.
114.681
2.236.015
Skupaj
1
05.406.317
136.355.449
Pridružena podjetja
Slovenija
9.224.938
7.663.994
Skupaj
9.224.938
7.663.994
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
92
2.8 POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA FINANČNEGA POLOŽAJA
2.8.1 Neopredmetena sredstva
(v EUR) Dobro ime Programska oprema Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2022
-
122.079
122.079
Povečanje
-
1.392
1.392
Stanje 31. 12. 2022
-
123.471
123.471
Stanje 1. 1. 2023
-
123.471
123.471
Povečanje
-
407.588
407.588
Vstop v
skupino
4.968.569
240.809
5.209.378
Stanje 31. 12. 2023
4.968
.569
771.868
5.740.437
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2022
-
84.386
84.386
Amortizacija
-
6.231
6.231
Stanje 31. 12. 2022
-
90.617
90.617
Stanje 1. 1. 2023
-
90.617
90.617
Amortizacija
-
14.508
14.508
Vstop v skupino
-
197.031
197.031
Stanje 31. 12. 2023
-
302.156
302.156
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31. 12. 2022
-
32.854
32.854
Stanje 31. 12. 2023
4.968.569
469.712
5.438.281
Dobra imena pri družbah Onisac v višini 2.715.602 evrov in Astraea v višini 2.249.967 evrov so bila na dan 31. 12. 2023
preizkušena za morebitno oslabitev, pri čemer potreba po oslabitvi ni bila ugotovljena.
Kot denar ustvarjajoče enote so bile upoštevane posamezne družbe kot celota. Pri oceni nadomestljive vrednosti je bila
uporabljena metoda sedanje vrednosti prostih denarnih tokov. Uporabljene predpostavke pri izračunu čistih denarnih tokov so
temeljile na preteklem poslovanju družb in planu poslovanja družb za naslednje 5-letno obdobje. Prosti denarni tokovi so bili
diskontirani s stopnjo donosa 14,31 %.
Izračun zahtevane stopnje donosa lastniškega kapitala:
Netvegana stopnja donosa po modelu CAPM
3,19 %
Beta z zadolženostjo
1,14
Tržna
premija za tveganj
5,5
0
%
Premija za majhno podjetje
4,83 %
Zahtevana stopnja donosa lastniškega kapitala
14,31 %
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
93
2.8.2 Opredmetena osnovna sredstva
(v EUR) Zgradbe in
zemljišča
Pravica do
uporabe –
zgradbe
Oprema za opravljanje
dejavnosti
Pisarniška in
druga oprema
Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2022
-
1.289.526
908.038
648.455
2.846.019
Povečanje
-
-
79.091
567.925
647.016
Zmanjšanje
-
-
-
(4.367)
(4.367)
Stanje 31. 12. 2022
-
1.289.526
987.129
1.212.013
3.488.668
Stanje 1. 1. 2023
-
1.289.526
987.129
1.212.013
3.488.668
Povečanje
-
1.241.886
425.629
194.026
1.861.541
Zmanjšanje
-
(1.289.526)
(23.812)
(
13.794
)
(
1.327.132
)
Vstop v skupino
1.594.000
344.064
5.528.156
95.385
7.561.605
Stanje 31. 12. 2023
1.594.000
1.
585.950
6.917.102
1.487.630
11.584.682
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2022
-
521.951
403.879
387.800
1.313.630
Amortizacija
-
184.218
133.099
56.280
373.597
Zmanjšanje
-
-
-
(4.122)
(4.122)
Stanje 31. 12. 2022
-
706.169
536.978
439.958
1.683.105
Stanje 1. 1. 2023
-
706.169
536.978
439.958
1.683.105
Amortizacija
35.325
244.949
353.362
97.954
731.590
Zmanjšanje
-
(813.629)
(25.797)
(2.931)
(842.357)
Vstop v skupino
-
-
5.063.211
-
5.063.211
Stanje 31. 12. 2023
35.325
137.489
5.927.754
534.981
6.635.549
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31. 12. 2022
-
583.357
450.151
772.055
1.805.563
Stanje 31. 12. 2023
1.558.675
1.448.461
989.348
952.649
4.949.133
V letu 2023 je skupina izkazala 24.737 evrov (2022: 18.432 evrov) stroškov obresti za obveznosti iz najema, ki so izkazani
med odhodki za obresti (pojasnilo 2.9.6.) in 269.329 evrov (2022: 201.613 evrov) skupnega denarnega toka za najeme. Stroški,
povezani s kratkoročnimi najemi in najemi sredstev majhne vrednosti, so razkriti med stroški storitev (pojasnilo 2.9.10.).
Skupina nima finančnih obvez iz naslova nakupa opredmetenih osnovnih sredstev. Opredmetena osnovna sredstva niso
zastavljena za zavarovanje obveznosti družbe.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
94
2.8.3 Naložbene nepremičnine
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
NABAVNA VREDNOST
Stanje na začetku obdobja
26.265.461
24.003.408
Nabave
9.297.363
2.765.051
Prodaje
(138.000)
(505.033)
Tečajne razlike
(1.628)
2.035
Stanje na koncu obdobja
35.423.196
26.265.461
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje na začetku obdobja
11.793.264
12.558.178
Amortizacija
333.746
109.936
Prodaje
(690)
-
Slabitve /
(
odprave oslabitve
)
(
417.030
)
(874.850)
Stanje na koncu
obdobja
11.
709.290
11.793.264
NEODPISANA VREDNOST
23.713.906
14.472.197
V izkazu poslovnega izida so bile pripoznane naslednje postavke:
(v EUR)
2023
2022
Prihodki od najemnin od naložbenih nepremičnin
969.046
427.093
Neposredni poslovni
stroški naložbenih nepremičnin, ki prinašajo najemnine
121.010
58.140
Povečanje naložbenih nepremičnin se nanaša v večini na nepremičnine v poslovno-stanovanjskem objektu Šumi, kjer ima
skupina v lasti javno garažno hišo, trgovski lokal, 3 poslovne prostore in parkirna mesta.
Poslovodstvo je v letu 2023 presojalo ali obstajajo razlogi za slabitev ali odpravo slabitve naložbenih nepremičnin.
V letu 2023 je skupina pripoznala 417.030 evrov odprave oslabitev nepremičnin (2022: 1.131.885 evrov) in nič oslabitev
(2022: 257.035 evrov). Prihodki od odprave oslabitev so prikazani med drugimi prihodki iz poslovanja (pojasnilo 2.9.2.).
Za nepremičnine Šumi, Maribox, Glince in zemljišče Dobanovci je zadnje ocenjevanje nadomestljive vrednosti naložbenih
nepremičnin opravili zunanji pooblaščeni cenilci nepremičnin na dan 31. 12. 2023.
Nepremičnine Šumi
Pooblaščeni ocenjevalec vrednosti nepremičnin je ocenil nadomestljivo vrednost nepremičnin Šumi na dan 31. 12. 2023. Pri
ocenjevanju je uporabil način tržnih primerjav za garažno hišo in parkirna mesta ter na donosu zasnovan način za lokale.
Nadomestljiva vrednost nepremičnin presega knjigovodske vrednosti, zato oslabitev ni potrebna.
Nepremičnina Maribox
Nepremičninski kompleks v naravi predstavlja 29.577,17 m2 skupne neto tlorisne površine in 622 garažnih mest. Površina
zemljišča znaša 14.522 m2.
Skupina je na dan 31. 12. 2023 na podlagi ocenjene nadomestljive vrednosti naložbene nepremičnine odpravila oslabitev
zemljišča v višini 218.935 evrov in zgradbe v višini 198.095 evrov. Ocenjevalec je pošteno vrednost naložbene nepremičnine
ocenil z na donosu zasnovanem načinu in metodo preostale vrednosti.
Na podlagi tržnih podatkov so bile ocenjene najemnine za poslovne prostore (za trgovske in gostinske lokale ter garaže). Na
izračunani stanovitni dobiček je bila uporabljena mera kapitalizacije v višini 7,33 % (2022: 7,629 %), ki je bila izračunana:
31. 12. 202
3
31. 12. 202
2
Realna netvegana donosnost
0,312
%
1,009 %
Premija za tveganje
5,5
00
%
5,5 %
Premija za ohranitev glavnice
1,
518
%
1,120 %
Mera
kapitalizacije
7,
3300
%
7,629 %
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
95
Nepremičnina Glince
Zemljišče Glince (k.o. 1755) v naravi predstavlja zemljišče v izmeri 48.301 m2. Pooblaščeni ocenjevalec vrednosti nepremičnin
je nadomestljivo vrednost zemljišča na dan 31. 12. 2023 ocenil z uporabo načina tržnih primerjav. Knjigovodska vrednost
zemljišča ustreza ocenjeni nadomestljivi vrednosti.
Nepremičnina Dobanovci, Srbija
Zemljišče Dobanovci v Srbiji obsega 112.997 m2. Ocena zemljišča je bila izvedena z načinom tržnih primerjav, kjer je cenilec
na podlagi pridobljenih prodaj primerljivih nepremičnin in na podlagi opravljenih analiz in prilagoditev pridobil indikativne
vrednosti in na osnovi tega postopka sklepal o tržni vrednosti nepremičnine. Pri izračunu aritmetične sredine pridobljenih cen
je cenilec upošteval 15 % diskonta. Na podlagi ocenjene vrednosti je poslovodstvo ocenilo, da ni znamenj oslabitve zemljišča.
Za oceno nadomestljive vrednosti zemljišča Dobanovci na dan 31. 12. 2022 je bil tudi uporabljen način tržnih primerjav.
Skupina za amortiziranje naložbenih nepremičnin uporablja enakomerno časovno amortiziranje in v letu 2023 ni spreminjala
amortizacijskih stopenj.
Skupina nima naložbenih nepremičnin, danih za poroštvo. Na naložbenih nepremičninah ne obstajajo pravne omejitve in niso
zastavljene kot jamstvo za dolgove.
Poštena vrednost naložbenih nepremičnin je na dan 31. 12. 2023 znašala 27.911.939 evrov (2022: 15.723.989 evrov).
2.8.4 Finančne naložbe v pridruženih družbah
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Stanje 1. 1.
7.663.994
7.112.187
Povečanje
-
-
Pripisi dobičkov in prevrednotenj
1.835.646
1.136.718
Izplačane dividende
(
877.924
)
(583.804)
Odprava slabitve / (s
labitve
)
603.222
(1.107)
Stanje 31. 12.
9.224.938
7.663.994
Med pridruženimi družbami je izkazana naložba v slovensko poslovno banko DBS d. d. Za namene kapitalske metode so
uporabljeni zadnji javno objavljeni revidirani konsolidirani podatki, to je Skupina DBS na dan 31. 12. 2022.
Za namen presoje znamenj oslabitve je bila izdelana interna ocena poštene vrednosti naložbe z metodo diskontiranih čistih
denarnih tokov, pri čemer je bil uporabljen neposredni pristop do nivoja lastniškega kapitala, dodatno pa so se pri oceni
denarnega toka upoštevale tudi zahteve po kapitalski ustreznosti. Uporabljeni so bili javno objavljeni podatki.
Uporabljene so bile naslednje predpostavke:
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Netvegana mera donosa
3,6
%
1,8 %
Beta z zadolženostjo
1,
19
1,27
Pribitek za kapitalsko tveganje
5,5
%
6 %
Pribitek za deželno tveganje
-
1,68 %
Pribitek za tveganje majhnega podjetja
4
,
83
%
2,1 %
Zahtevana mera donosa lastniškega kapitala
14,98
%
13,2 %
Na podlagi ocenjene vrednosti so bile pripoznane odprave oslabitve v višini 603.222 evrov.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
96
2.8.5 Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Dolgoročna posojila
Fizičnim osebam
65.981
69.741
Drugim družbam
40.466
2.952.145
106.447
3.021.886
Popravki vrednosti
-
-
Skupaj dolgoročna posojila
106.447
3.021.886
Kratkoročna posojila
Povezanim družbam
-
-
Drugim družbam
3.871.490
434.403
3.871.490
434.403
Popravki vrednosti
(
478.377
)
(84.199)
Skupaj kratkoročna posojila
3.393.113
350.204
Kratkoročni depoziti
Pri bankah
-
7.992.063
Skupaj kratkoročni depoziti
-
7.992.063
Skupaj finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti
3.449.560
11.364.153
Med posojili, danimi drugim družbam, skupina izkazuje terjatev do družbe, s sedežem v Republiki Italiji. Skladno s planom
prestrukturiranja italijanske družbe in na njem temelječih dogovorih, je družba od finančnih upnikov odkupila večje število
terjatev. Dolžnik je terjatev dolžan poravnati najkasneje do konca leta 2024, in sicer z dezinvestiranjem poslovno nepotrebnega
finančnega in nepremičninskega premoženja. Poslovodstvo na podlagi opravljenih analiz premoženja, namenjenega poplačilu,
meni, da to premoženje presega višino terjatve in da slabitev ni potrebna. Ob začetnem pripoznanju je bila glede na planirane
denarne tokove poplačil terjatev izračunana efektivna obrestna mera, po kateri se terjatev obrestuje.
Gibanje popravkov vrednosti posojil
(
v EUR)
12-mesečne
pričakovane
kreditne izgube
Vseživljenjske
pričakovane
kreditne izgube
Stanje 1. 1. 2022
22.097
84.199
Povečanje
-
-
Zmanjšanje
(22.097)
-
Stanje 31. 12. 2022
-
84.199
Stanje 1. 1. 2023
-
84.199
Povečanje
-
394.178
Zmanjšanje
-
-
Stanje 31. 12. 2023
-
478.377
2.8.6 Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Netržne delnice
4.325.173
2.120.038
Skupaj finančna sredstva,
merjena po pošteni vrednosti prek drugega
vseobsegajočega donosa
4.325.173
2.120.038
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
97
Gibanje finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1. 1.
2.120.038
2.368.002
Nakupi
1.968.000
-
Sprememba poštene vrednosti (+/
-
) preko rezerv iz prevrednotenja
237.135
(247.965)
Stanje 31. 12.
4.325.173
2.120.038
Na dan 31. 12. 2023 skupina nima zastavljenih vrednostnih papirjev kot jamstvo za obveznosti.
2.8.7 Finančna sredstva v posesti za trgovanje
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Tržne delnice
5.245.000
4.426.598
Drugi lastniški finančni instrumenti
-
593.571
Podjetniške obveznice
8.495.121
8.526.077
Državn
i dolžniški vrednostni papirji
14.195.227
9.442.210
Skupaj finančna sredstva v posesti za trgovanje
27.935.348
22.988.456
Gibanje finančnih sredstev v posesti za trgovanje
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1. 1.
22.988.456
26.412.628
Nakupi
17.561.901
21.600.850
Sprememba poštene vrednosti (+/
-
) preko
izkaza poslovnega izida
1.313.223
(1.923.152)
Povečanje zaradi obresti
530.354
613.212
Prodaje, odtujitve, plačane obresti
(14.458.586)
(23.715.082)
Stanje 31. 12.
27.935.348
22.988.456
2.8.8 Finančna sredstva v posesti do zapadlosti
(v EUR)
31. 12.
2023
31. 12. 2022
Komercialni zapisi
988.371
991.580
Skupaj finančna sredstva v posesti za trgovanje
988.371
991.580
Gibanje finančnih sredstev v posesti do zapadlosti
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Stanje na začetku leta
991.580
-
Nakupi
9
50.049
963.938
Zapadanje
(1.000.000)
Povečanje zaradi obresti
46.74
2
27.642
Stanje tekočega leta
988.371
991.580
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
98
2.8.9 Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za
trgovanje
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Netržni vrednostni papirji
2.087.829
1.322.914
Skupaj finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega
izida, ki niso v posesti za trgovanje
2.087.829
1.322.914
Gibanje finančnih sredstev, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za
trgovanje
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1. 1.
1.322.914
456.550
Nakupi
722.281
1.404.010
Sprememba poštene vrednosti (+/
-
) preko izkaza poslovnega izida
42.634
68.868
Prodaje
-
(606.514)
Stanje 31. 12.
2.087.829
1.322.914
2.8.10 Zaloge
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Nepremičnine v izgradnji za trg
-
52.917.887
Nepremičnine
za prodajo
745.049
-
Drugo
94.232
48.147
Skupaj zaloge
839.281
52.966.034
Zmanjšanje zalog je posledica dokončanja gradnje nepremičninska projekta ''Šumi'' v Ljubljani, k. o. 1721. Na zalogi ostajajo
evidentirane nepremičnine, ki so še namenjene prodaji. Čista iztržljiva vrednost te zaloge po mnenju pooblaščenega
ocenjevalca nepremičnin presega knjigovodsko vrednost, zato oslabitev ni bila potrebna. Ocena je bila narejena po načinu
tržnih primerjav.
Med drugimi zalogami Skupina izkazuje zaloge trgovskega blaga.
2.8.11 Druga sredstva
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Kratkoročno odloženi stroški
236.238
29.823
Druge terjatve
33.880
2.502.292
Skupaj druga sredstva
270.118
2.532.115
2.8.12 Poslovne terjatve
v EUR
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Dolgoročne terjatve
33.125
33.125
kosmata vrednost
33.125
33.125
Terjatve do kupcev
281.433
106.108
kosmata vrednost
327.198
151.873
popravek vrednosti
(45.765)
(45.765)
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
99
Poslovne terjatve do države
99.306
57.798
kosmata vrednost
99.306
57.798
Poslovne terjatve za dane
predujme
1.052.768
1.304.799
kosmata vrednost
1.052.768
1.304.799
Druge kratkoročne poslovne terjatve
2.472.428
1.576.867
kosmata vrednost
2.676.673
1.780.480
popravek vrednosti
(204.245)
(203.613)
Skupaj poslovne terjatve
3.939.060
3.078.697
Druge kratkoročne poslovne terjatve v višini 1.588.694 evrov (2022: 809.347 evrov) se nanašajo na terjatve za denarna
sredstva na trgovalnih računih.
Gibanje popravkov vrednosti poslovnih terjatev
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1. 1.
249.378
249.378
Oblikovanje
-
-
Vstop v skupino
50.253
Odprava
(49.621)
-
Stanje 31. 12.
250.010
249.378
2.8.13 Denar in denarni ustrezniki
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Denarna sredstva v blagajni in na
računih
15.608.104
2.126.579
Druga denarna sredstva
2.291.983
12.288.059
Skupaj denar in denarni ustrezniki
17.900.087
14.414.638
Druga denarna sredstva zajemajo denarna sredstva, naložena v okviru pogodbe o upravljanju portfelja in zadržane kupnine
za prodana stanovanja v poslovno-stanovanjskem objektu Šumi.
2.8.14 Osnovni kapital
(
v EUR
)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Osnovni kapital
59.618.719
72.024.270
Število navadnih imenskih delnic z oznako KDHR
2.157.487
2.157.487
Na 33. skupščini KD Group dne 20. 4. 2023 so delničarji sprejeli sklep o zmanjšanju osnovnega kapitala za 12.405.550,25
evrov. Sklep o znižanju osnovnega kapitala je bil v sodni register vpisan dne 24. 4. 2023.
2.8.15 Kapitalske rezerve
(v EUR)
31. 12.
2023
31. 12. 2022
Zneski iz poenostavljenega zmanjšanja kapitala
18.187.351
18.187.351
Efekti statusnih sprememb
44.202
44.202
Učinki prodaje lastnih delnic
887.005
887.005
Skupaj kapitalske rezerve
19.118.558
19.118.558
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
100
2.8.16 Rezerve iz dobička
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Zakonske rezerve
7.212.756
7.212.756
Rezerve za lastne delnice
-
-
Lastne delnice
-
-
Skupaj rezerve iz dobička
7.212.756
7.212.756
2.8.17 Prevedbena rezerva
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Prevedbena rezerva
(
843.830
)
(842.147)
Skupaj prevedbena rezerva
(84
3.830
)
(842.147)
2.8.18 Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni
vrednosti
119.856
(63.802)
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
–
pridružena podjetja
55.188
9.345
Aktuarski dobički
3.280
-
Skupaj rezerve, nastale zaradi vrednotenja na pošteno vrednost
178.324
(54.457)
2.8.19 Zadržani dobički
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Čisti izid lastnikov obvladujoče družbe
7.108.873
(2.125.382)
Preneseni izid lastnikov obvladujoče družbe
(
3.183.909
)
(1.058.527)
Skupaj zadržani dobički
3.924.964
(3.183.909)
2.8.20 Rezervacije
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Rezervacije iz naslova dolgoročno odloženih prihodkov
74.926
430
Rezervacije iz naslova dolgoročno vnaprej vračunanih stroškov
-
-
Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade
197.836
128.756
Skupaj rezervacije
272.762
129.186
Glavne predpostavke, vključene v izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade, so:
pričakovana rast plač je enaka diskontni stopnji,
trenutno veljavne višine odpravnin in jubilejnih nagrad,
fluktuacija zaposlenih, ki je odvisna predvsem od njihove starosti.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
101
Gibanje rezervacij za jubilejne nagrade in odpravnine ob upokojitvi
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1.
1.
128.756
119.854
Povečanje
47.948
8.902
Vstop v skupino
25.358
Poraba
(4.226)
-
Zmanjšanje
-
-
Stanje 31.
12.
197.836
128.756
2.8.21 Finančne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Posojila pri bankah
-
-
Izdane obveznice
-
1.383.460
Obveznosti iz najema
1.238.130
424.358
Skupaj
dolgoročne finančne obveznosti
1.
238.130
1.807.818
Posojila pri bankah
62.724
22.447.350
Posojila pri drugih
1.522.696
-
Izdane obveznice
1.404.576
41.845
Obveznosti iz najema
239.669
187.980
Druge finančne obveznosti
-
-
Skupaj
kratkoročne finančne obveznosti
3.229.665
22.677.175
Skupaj finančne obveznosti
4.467.795
24.484.993
Posojila pri bankah
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1. 1.
22.447.350
8.105.403
Povečanje
-
14.292.643
Vstop v skupino
62.724
-
Zmanjšanje
(22.385.104)
-
Obračunane obresti
100.130
375.994
Plačilo obresti
(
162.376
)
(326.690)
Stanje 31. 12.
62.724
22.447.350
Posojila pri drugih
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1. 1.
-
-
Vstop v skupino
2.006.121
-
Zmanjšanje
(505.
9
00)
-
Obračunane obresti
82.552
-
Plačilo obresti
(
60.077
)
-
Stanje 31. 12.
1.522.696
-
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
102
Izdane obveznice
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1. 1.
1.425.305
1.444.447
Zmanjšanje
(
20.120
)
(18.580)
Obračunane obresti
8
2.092
83.342
Plačilo obresti
(8
2.701
)
(83.904)
Stanje 31. 12.
1.4
04.576
1.425.305
Obveznice zapadejo dne 30. 6. 2024.
Odkupljene obveznice v letu
(število)
2023
2022
KDH3
1.006
929
Obveznosti iz najema
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1. 1.
612.338
795.518
Povečanje
1.057.175
-
Vstop v skupino
344.064
-
Zmanjšanje
(
535.778
)
(183.180)
Obračunane obresti
24.737
18.432
Plačilo obresti
(
24.737
)
(18.432)
Stanje 31. 12.
1.477.799
612.338
Denarni tok iz naslova plačanih najemnin v letu 2023 je 269.329 evrov (2022: 201.613 evrov).
Obveznice KDH3 so bile izdane kot zamenjava za prednostne delnice KDHP v letu 2013. Na skupščini družbe KD Group, 29.
8. 2013, je bilo izglasovano zmanjšanje osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic in njihovo zamenjavo z novoizdanimi
obveznicami. Vsak imetnik prednostnih delnic KDHP je za posamezno delnico prejel eno novoizdano obveznico (KDH3) z
nominalnim zneskom 20,00 evrov. Do prejema obveznic so bili upravičeni vsi delničarji, imetniki prednostnih delnic, ki so bili
na dan vpisa sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala (15. 11. 2013) vpisani v delniško knjigo pri KDD – Centralni klirinško –
depotni družbi, d. d. Obveznice KDH3 so bile izdane 16. 5. 2014. Dne 27. 6. 2019 je KDD d. d. na zahtevo KD Group kot
izdajatelja opravil izbris 136.402 obveznic z oznako KDH3. Pred izbrisom je imela družba izdanih 215.107 obveznic KDH3 z
nominalno vrednostjo 4.302.140 evrov.
Podatki o obveznici KDH3
Oznaka KDH3
Izdajatelj KD Group d. d.
Vrsta vrednostnega papirja podrejena imenska obveznica
Oblika vrednostnega papirja nematerializirana
Nominalna vrednost 20,00 EUR
Število apoenov 78.705
Skupna nominalna vrednost 1.574.100 EUR
Vrsta obrestne mere nespremenljiva
Višina letne obrestne mere 6,00 % p. a.
Način izračuna obresti linearno
Dospetje glavnice 30. 6. 2024
Zapadlost obresti enkrat letno
Dospetje kuponov 30. 6.
Zapadlost prvega kupona 30. 6. 2015
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
103
2.8.22 Pogodbene obveznosti
(v EUR)
31.
12. 2023
31. 12. 2022
Prejeti avansi za prodajo posameznih delov v objektu Šumi
-
4.451.455
Prejete are za prodajo posameznih delov v objektu Šumi
-
6.075.335
Kratkoročne pogodbene obveznosti
-
10.526.790
Skupaj pogodbene obveznosti
-
10.526.790
2.8.23 Poslovne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Dolgoročne varščine
70.295
24.700
Dolgoročne poslovne obveznosti
70.295
24.700
Obveznosti do dobaviteljev
939.398
1.611.606
Obveznosti do zaposlencev
318.975
150.804
Obveznosti do države (razen davek od dobička)
602.351
317.475
Obveznosti za prejete predujme
358.984
61.459
Druge kratkoročne poslovne obveznosti
5.645.880
4.341.491
Kratkoročne poslovne obveznosti
7.865.588
6.482.835
Kratkoročno odloženi
prihodki
1.799
1.847
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški in odhodki
2.827.214
314.783
Vračunani stroški neizkoriščenega dopusta
120.100
78.364
Pasivne časovne razmejitve
2.949.113
394.994
Skupaj poslovne obveznosti
10.884.996
6.902.529
Druge kratkoročne poslovne obveznosti zajemajo zadržana sredstva izvajalcev gradnje objekta Šumi.
2.8.24 Vstop podjetij v skupino
V letu 2023 je družba pridobila 100 % delež v družbah Onisac d. o. o. in Astraea d. o. o.
Sredstva in obveznosti, pripoznane v poslovni združitvi družbe Onisac d. o. o.:
(
v
EUR)
Denar in denarni ustrezniki
3.474.782
Opredmetena osnovna sredstva
668.606
Neopredmetena sredstva
2.718.940
Odložene terjatev za davek
2.409
Dana
posojila
42.700
Terjatve
797.557
Druga sredstva
19.114
Skupaj sredstva
7.724.108
Finančne obveznosti
1.912.688
Poslovne obveznosti
811.420
Skupaj obveznosti
2.724.108
Pridobljena neto opredeljiva sredstva
5.000.000
Dano nadomestilo
5.000.000
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
104
Sredstva in obveznosti, pripoznane v poslovni združitvi družbe Astraea d. o. o.:
(
v
EUR)
Denar in denarni ustrezniki
270.148
Opredmetena osnovna sredstva
1.868.577
Neopredmetena sredstva
2.
29
3.406
Odložene terjatev za davek
196.185
Terjatve
14.642
Druga sredstva
26.459
Skupaj sredstva
4.
669
.417
Finančne obveznosti
500.000
Poslovne obveznosti
419.417
Skupaj obveznosti
919.417
Pridobljena neto opredeljiva sredstva
3
.
750
.000
Dano nadomestilo
3.750
.000
2.8.25 Pogojne obveznosti
Za vse davčne terjatve v skladu s Pogodbo o prodaji in nakupu družbe Adriatic Slovenica d. d. iz leta 2018 in vse zahtevke v
zvezi s kršitvijo jamstva obveznost družbe KD Group ne sme presegati skupnega zneska 61.250.000 evrov. Zahtevki kupca
so lahko vloženi do določenega zastaralnega roka, ki velja za davčno terjatev.
2.8.26 Dogodki po datumu izdelave izkaza finančnega položaja
Po datumu bilance stanja ni bilo dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti
dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
105
2.9 POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA
2.9.1 Čisti prihodki od prodaje
(
v EUR
)
1. 1.
–
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva
2.093.718
1.687.674
Prihodki od igralništva
8.348.703
-
Prihodki od prodaje nepremičninskih projektov
55.013.246
10.664.601
Drugi prihodki iz pogodb s kupci
284.248
287.296
Prihodki od najemnin
naložbenih nepremičnin
969.046
427.093
Skupaj čisti prihodki od prodaje
66.708.961
13.066.664
Skupina ni imela stroškov, nastalih za pridobitev ali izpolnitev pogodb s kupci.
2.9.2 Drugi prihodki iz poslovanja
(
v EUR
)
1. 1.
–
31. 12. 2023
1. 1.
-
31.
12. 2022
Prihodki od odtujitve osnovnih sredstev
-
-
Prihodki od odtujitve naložbenih nepremičnin
36.460
13.034
Odpisi obveznosti preteklih let
-
-
Odprava oslabitve naložbenih nepremičnin
417.030
1.131.885
Odprava oslabitve zaloge
-
479.880
Prevrednotovalni poslovni prihodki
6.661
166.527
Dotacije
105.718
118.550
Odprave dolgoročnih rezervacij
-
55.937
Prejete odškodnine
-
8.612
Drugi poslovni prihodki
7.208.808
581
Skupaj drugi prihodki iz poslovanja
7.774.677
1.975.006
Drugi poslovni prihodki zajemajo usredstvene lastne nepremičnine.
Dotacije zajemajo 105.718 evrov (2022: 118.550 evrov) državnih pomoči, in sicer pomoč zaradi povišanja cen energentov v
višini 58.701 evrov (2022: 66.308 evrov) ter 47.017 evrov (2022: 52.242 evrov) druge državne pomoči, predvsem iz naslova
refundacij bolniških nadomestil, oproščenih prispevkov za zaposlene starejše od 60 let in subvencij za zaposlovanje invalidov.
2.9.3 Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Č
isti dobički / (izgube) iz
finančnih sredstev v posesti za trgovanje
Dobički
1.748.669
188.297
Izgube
(1
48.213
)
(
2.520.143
)
Skupaj čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje
1.600.456
(2.331.846)
2.9.4 Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Lastniški vrednostni papirji
Dobički
42.634
68.868
Skupaj čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni
vrednosti preko poslovnega izida
42.634
68.868
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
106
2.9.5 Prihodki iz dividend
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Prihodki iz dividend finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega
izida
457.524
362.387
Skupaj prihodki iz dividend
457.524
362.387
2.9.6 Obrestni prihodki in odhodki
(v
EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Prihodki iz obresti posojil
704.729
398.222
Prihodki od obresti dolžniških vrednostnih papirjev, merjenih po odplačni vrednosti
46.741
27.642
Prihodki iz obresti drugih sredstev
-
16.725
Skupaj prihodki iz obresti, pripoznani po efektivni obrestni meri
751.470
442.589
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Prihodki iz obresti brez uporabe efektivne obrestne mere
-
finančna sredstva v posesti za
trgovanje
530.354
613.212
Neto tečajne razlike
4.084
29.857
Skupaj drugi prihodki iz obresti in podobni prihodki
534.438
643.069
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Odhodki za obresti od bančnih posojil
(100.130)
(375.995)
Odhodki za
obresti od izdanih obveznic
(82.092)
(83.342)
Odhodki za obresti od prejetih posojil od drugih
(82.552)
-
Obresti iz obveznosti za najeme
(24.737)
(18.432)
Negativne obresti od finančnih sredstev
(1.19
6
)
(22.131)
Skupaj odhodki za obresti in
podobni odhodki
(290.707)
(499.900)
2.9.7 Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Deleži v dobičkih / (izgubah) pridruženih družb
1.789.803
1.126.877
Skupaj deleži v poslovnem izidu pridruženih družb
1.789.803
1.126.877
2.9.8 Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Odprava oslabitev finančnih naložb v pridruženih družbah
603.222
-
Oslabitev finančnih naložb v pridruženih družbah
-
(1.107)
Skupaj odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah
603.222
(1.107)
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
107
2.9.9 Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov
(
v EUR
)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Povečanje
/ (zmanjšanje)
vrednosti zalog nedokončane proizvodnje
(52.871.801)
7.011.268
Skupaj povečanje
/ (zmanjšanje)
vrednosti zalog proizvodov
(52.871.801)
7.011.268
2.9.10 Stroški storitev
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Stroški storitev pri izdelavi proizvodov
4.671.504
17.430.634
Stroški prevoznih in poštnih storitev
53.843
26.998
Stroški najemnin in vzdrževanja sredstev
848.386
724.166
Povračila stroškov zaposlenim v zvezi z delom
81.410
6.785
Stroški plačilnega prometa in bančnih storitev
151.294
32.944
Stroški zavarovalnih premij
109.343
89.719
Stroški sejmov, reklame, reprezentance
974.271
115.186
Stroški posredovanja vrednostnih papirjev
13.455
11.457
Stroški intelektualnih in osebnih storitev
1.023.986
832.385
Stroški izobraževanj
7.978
13.512
Stroški drugih storitev
893.931
284.875
Stroški storitev fizičnih oseb po pogodbah o delu in avtorskih pogodbah
74.761
56.466
Skupaj stroški storitev
8.904.162
19.625.127
Med stroški najemnin in vzdrževanja sredstev so izkazani naslednji stroški najemnin:
- najemnine poslovnih prostorov v višini 0 evrov (2022: 3.134 evrov);
- stroški kratkoročnih najemov in najemov sredstev majhnih vrednosti v višini 85.056 evrov (2022: 25.304 evrov).
2.9.11 Stroški dela
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Stroški plač
2.423.893
1.463.536
Stroški pokojninskega zavarovanja
247.541
162.227
Stroški socialnega zavarovanja
180.876
111.417
Drugi stroški dela
863.503
645.514
Skupaj stroški dela
3.715.813
2.382.694
2.9.12 Stroški amortizacije
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Amortizacija opredmetenih in neopredmetenih sredstev
746.100
379.828
Amortizacija naložbenih nepremičnin
333.746
109.936
Skupaj amortizacija
1.079.846
489.764
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
108
2.9.13 Oslabitev naložbenih nepremičnin
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Oslabitev naložbenih nepremičnin
-
257.035
Skupaj oslabitev naložbenih nepremičnin
-
257.035
2.9.14 Drugi odhodki
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Odškodnine
127.350
48.500
Dajatve, ki
niso odvisne od poslovnega izida
3.209.670
63.904
Izplačila za humanitarne in kulturne namene
20.000
402.550
Drugi odhodki
61.667
8.424
Skupaj drugi odhodki
3.418.687
523.378
Dajatve, ki niso odvisne od poslovnega izida se nanašajo predvsem na davek od iger na srečo in koncesijske dajatve iz
dejavnosti igralništva.
2.9.15 Davki
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Odmerjeni davek od dohodkov pravnih oseb
(446.848)
-
Prihodki/(odhodki) za odloženi davek
(550.558)
140.091
Skupaj davki
(997.406)
140.091
Na dan 31. 12. 2023 skupina nima oblikovanih odloženih terjatev za davek na prenesene davčne izgube obvladujoče družbe,
saj v sprejetem poslovnem načrtu v naslednjih treh letih ni predvidenih obdavčljivih dobičkov. KD Group ostaja finančni oziroma
nepremičninski holding, katerega glavni prihodki so dividende odvisnih družb, ki so v večini izvzeti iz davčne osnove.
Uskladitev med dejanskim in izračunanim odhodkom za davek z upoštevanjem efektivne davčne stopnje
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12.
2023
1. 1.
-
31.
12.
2022
Dobiček pred obdavčitvijo
8.106.279
(2.265.473)
Davek, obračunan z uporabo splošne davčne stopnje
(1.540.193)
430.440
Neobdavčeni prihodki
8
15.270
308.734
Davčno nepriznani odhodki
(
14
5.191
)
(225.136)
Povečanje davčno
priznanih odhodkov
401
-
Pripoznanje v preteklosti nepripoznanih davčnih izgub
6.044
-
Odprava v preteklosti oblikovanih odloženih terjatev za davek
(465.398)
-
Uporaba davčnih olajšav
370.709
-
Nepripoznane
odložene terjatve za davek za davčne izgube
(4.290)
(488.988)
Sprememba terjatev za odloženi davek
(
34.758)
115.041
Prihodek / (Odhodek) za davek
(997.406)
140.091
Efektivna davčna stopnja
-
12
,
30
%
-
6,18%
V Sloveniji se davek obračunava po 19 % stopnji.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
109
Odloženi davki
Odloženi davki so rezultat obračunavanja sedanjih in prihodnjih davčnih posledic, in sicer prihodnje povrnitve (poravnave)
knjigovodske vrednosti sredstev (obveznosti), pripoznanih v bilanci stanja družbe, ter poslov in drugih poslovnih dogodkov v
obravnavanem obdobju, pobotano pripoznanih v računovodskih izkazih Skupine, kadar gre za isto davčno oblast. Skupina v
računovodskih izkazih prikazuje neto efekt odloženih davkov.
Pripoznani zneski odloženega davka
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Odložene terjatve za davek
293.786
584.421
Odložene obveznosti za davek
(151.688)
(36.880)
Skupaj odloženi davek
142.098
547.541
Odložene terjatve za davek se nanašajo predvsem na neizrabljene davčne izgube družb v skupini, za katere se načrtuje v
prihodnjih letih pozitivna davčna osnova.
Gibanje odloženih davkov
(v EUR)
2023
2022
Na začetku obdobja
547.541
360.337
Vstop v skupino
198.594
-
V dobro /
(breme) izkaza poslovnega izida
(550.558)
140.091
V dobro / (breme) kapitala
(53.479)
47.113
Ob koncu obdobja
142.098
547.541
Odložene terjatve za davek po osnovah za obračun
(v EUR) Rezervacije za
odpravnine ob
upokojitvi in
jubilejne
nagrade
Prevrednotenje
naložb
Neizrabljene
davčne
izgube
Druge
začasne
razlike
Skupaj
Stanje 1. 1. 2022
11.386
-
440.349
-
451.735
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida
-
107.636
25.050
-
132.686
V dobro / (breme) kapitala
-
-
-
-
-
Stanje 31. 12. 2022
11.386
107.636
465.399
-
584.421
Stanje 1. 1. 2023
11.386
107.636
465.399
-
584.421
Vstop v skupino
2.409
-
-
196.185
198.594
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida
1.333
(107.471)
(465.399)
20.979
(550.558)
V
dobro / (breme) kapitala
-
61.329
-
-
61.329
Stanje 31. 12. 2023
1
5.128
61.494
-
217.164
293.786
Odložene obveznosti za davek po osnovah za obračun
(v EUR)
Prevrednotenje naložb Skupaj
Stanje 1. 1. 2022
91.398
91.398
V (dobro) /
breme izkaza poslovnega izida
(7.405)
(7.405)
V (dobro) / breme kapitala
(47.113)
(47.113)
Stanje 31. 12. 2022
36.880
36.880
Stanje 1. 1. 2023
36.880
36.880
V (dobro) / breme izkaza poslovnega izida
-
-
V (dobro) / breme kapitala
114.808
114.808
Stanje 31. 12. 2023
151.688
151.688
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
110
Odloženi davki, obračunani preko drugega vseobsegajočega donosa v posameznem letu
(v EUR)
2023
2022
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
finančna sredstva,
merjena po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa
(53.479)
47.113
Skupaj
(53.479)
47.113
Nepripoznane odložene terjatve za davek
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Odbitne začasne postavke
4.838.837
4.398.731
Neizrabljene davčne
izgube
4
9.126.810
42.279.989
Stanje
53.965.647
46.678.720
Odložene terjatve za davek niso pripoznane, ker se ocenjuje, da dobički v naslednjih letih ne bodo zadoščali za koriščenje
davčnih izgub. Nepripoznane odložene terjatve za davek so na dan 31. 12. 2023 izračunane po 22 % davčni stopnji, ki bo v
veljavi v naslednjem 5-letnem obdobju, na dan 31. 12. 2022 pa po 19 % davčni stopnji.
2.9.16 Čisti dobiček / izguba na delnico
Osnovni čisti dobiček na delnico, ki se nanaša na imetnike navadnih delnic obvladujočega podjetja, se izračuna tako, da se
čisti poslovni izid, ki se nanaša na navadne delničarje obvladujočega podjetja (čisti poslovni izid večinskih delničarjev,
zmanjšan za del dividend, ki pripadajo prednostnim delničarjem), deli s tehtanim povprečnim številom v obračunskem obdobju
uveljavljajočih se navadnih delnic.
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico
Čisti dobiček poslovnega leta, pripadajoč večinskim lastnikom družbe
7.108.873
(2.125.382)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic
2.157.487
2.157.487
Osnovni čisti dobiček / izguba na delnico (v EUR na delnico)
3,29
-
0,99
Osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico
-
skupaj
3,29
-
0,99
Čisti dobiček/izguba na delnico in popravljeni dobiček/izguba na delnico sta enaka.
Izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic
(v EUR)
2023
2022
Število izdanih navadnih delnic na 1. 1.
2.157.487
2.157.487
Učinek lastnih delnic
-
-
Učinek umika lastnih delnic
-
-
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic
2.157.487
2.157.487
2.9.17 Dividende na delnico
V skladu s sklepom skupščine o delitvi bilančnega dobička je bilo v letu 2023 ni bilo izplačanih dividend (2022: 0,00 evrov na
delnico).
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
111
2.9.18 Dodatna pojasnila v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, ki jih MSRP ne zahtevajo
Stroški, povezani z revizijsko družbo
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Zneski (z vključenim DDV), porabljeni za:
–
revidiranje letn
ih poročil
53.730
26.840
–
druge storitve revidiranja
2.160
1.830
55.890
28.670
Podatki o zaposlenih
V Skupini KD Group je bilo na 31. 12. 2023 ob upoštevanju deleža zaposlitve v posamezni družbi 75 zaposlenih, medtem ko
je bilo konec leta 2022 število zaposlenih 36.
Izobrazbena struktura zaposlenih v Skupini KD Group 31. 12. 2023 v primerjavi z 31. 12. 2022
Prejemki članov upravnega odbora, nadzornega sveta, zaposlenih po individualni pogodbi in članov revizijske
komisije za celotno Skupino
(v EUR) 31. 12. 2023
31. 12. 2022
Prejemki članov poslovodstva 723.362
720.456
Prejemki zaposlenih po individualni pogodbi 327.282
236.280
Skupaj 1.050.644
956.736
8,3
25,0
22,2
33,3
11,1
6,7
46,7
10,7
30,7
5,3
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0
Osnovna šola, poklicna šola
Srednja šola
Višja šola
Visoka šola oz. fakulteta
Magisterij in doktorat
Delež zaposlenih (v %)
Izobrazbene kategorije
31.12.2023
31.12.2022
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
112
Pregled plačil članom organov upravnega odbora in vodstva obvladujoče družbe v letu 2023 v Skupini KD Group
Član upravnega odbora oz.
vodstva
Bruto
plača
(fiksni del)
Variabilni
prejemki
Plačila za
opravljanje
funkcije in
sejnine
Zavarovalne
premije/
bonitete
Druge
bonitete
Povračila
stroškov
Regres za
letni
dopust in
jubilejna
nagrada
Dodatn
a plačila
Skupaj
Aleksander Sekavčnik - - 86.000 157 - - - - 86.157
Tomaž Butina - - 73.050 157 - - - - 73.207
Katarina Valentinčič Istenič - - 72.924 157 - - - - 73.081
Matija Gantar - - 72.000 157 - - - - 72.157
Aljoša Tomaž - - 72.000 157 - - - - 72.157
Gregor Sluga 111.120 - 72.000 3.399 3.861 1.732 3.055 500 195.667
Zoran Bošković 144.417 - - 757 1.517 1.600 2.145 500 150.936
Skupaj 255.537 - 447.974 4.941 5.378 3.332 5.200 1.000 723.362
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
113
2.10 POSLI S POVEZANIMI STRANKAMI
Skupino obvladuje družba KD d. d., Ljubljana (s sedežem v Sloveniji), ki ima v lasti 100 % rednih delnic družbe KD Group.
Druge povezane osebe so člani poslovodstva in z njim povezane pravne in fizične osebe. Transakcije med povezanimi osebami
so opravljene pod običajnimi tržnimi pogoji. Zneski prodaj in nabav so navedeni brez upoštevanega davka na dodano vrednost.
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
KD d. d.
12.000
12.000
Druge povezane osebe
14.762
2.720
Prodaja blaga in
storitev
26.762
14.720
(V EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Druge povezane osebe
577.918
160.356
Nabava blaga in storitev
577.918
160.356
(V EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Druge povezane osebe
4.390.938
-
Prodaja nepremičnin
4.390.938
-
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Druge povezane osebe
225.159
54.195
Odprte obveznosti do povezanih podjetij
225.159
54.195
(v EUR)
2023
2022
Črpanje glavnice
3.650.000
-
Vračilo
glavnice
(3.650.000)
-
Obračunane obresti
43.234
-
Plačane obresti
(43.234)
-
Dana posojila nadrejeni družbi KD d. d.
-
-
Družba v letu 2023 ni odobrila posojil članom poslovodstva in z njimi povezanimi pravnimi osebami.
Skupina 31. 12. 2023 ni imela danih poroštev članom upravnega odbora, nadzornih svetov in zaposlenim po individualni
pogodbi (31. 12. 2022: 0).
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
114
3 RAČUNOVODSKO POROČILO KD GROUP D. D.
3.1 POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
115
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
116
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
117
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
118
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
119
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
120
3.2 RAČUNOVODSKI IZKAZI
3.2.1 Bilanca stanja na dan 31. 12. 2023
(v EUR)
Pojasnilo
31. 12. 2023
31. 12. 2022
SREDSTVA
A. Dolgoročna sredstva
49.790.435
34.266.535
I. Neopredmetena dolgoročna sredstva in dolgoročne aktivne časovne
razmejitve
3.5.1.
109
371
1. Dolgoročne premoženjske pravice
109
371
II. Opredmetena osnovna sredstva
3.5.2.
1.840.594
1.308.745
1. Zemljišča in zgradbe
1.146.357
583.357
Zgradbe
1.146.357
583.357
2. Druge naprave in oprema
641.943
725.388
3
.
Opredmetena osnovna sredstva v pridobivanju
52.294
-
III. Naložbene nepremičnine
3.5.3.
18.489.990
6.826.606
IV. Dolgoročne finančne naložbe
3.5.4.
29.352.404
25.978.666
1. Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil
29.082.423
22.756.780
Delnice in deleži v družbah v skupini
1
9.857.485
15.092.785
Delnice in deleži v pridruženih družbah
9.224.938
7.663.995
2. Dolgoročna posojila
269.981
3.221.886
Dolgoročna posojila družbam v skupini
20
4.000
200.000
Dolgoročna posojila drugim
65.981
3.021.886
V. Dolgoročne poslovne terjatve
3.5.6.
33.125
33.125
1. Dolgoročne poslovne terjatve do drugih
33.125
33.125
VI. Odložene terjatve za davek
3.5.14.
74.213
119.022
B.
Kratkoročna sredstva
53.706.300
68.790.171
I.
Sredstva za prodajo
934.426
-
I
I
. Kratkoročne finančne naložbe
3.5.5.
37.804.711
52.859.738
1. Kratkoročne finančne naložbe, razen posojil
34.323.604
26.912.271
Druge delnice in deleži
10.644.886
7.358.833
Druge kratkoročne finančne naložbe
23.678.718
19.553.438
2. Kratkoročna posojila
3.481.107
25.947.467
Kratkoročna posojila družbam v skupini
96.794
25.597.263
Kratkoročna posojila drugim
3
.384.313
350.204
II
I
.
Kratkoročne poslovne terjatve
3.5.6.
1.643.557
2.607.163
1. Kratkoročne poslovne terjatve do družb v skupini
-
1.369.529
2. Kratkoročne poslovne terjatve do kupcev
37.580
2.239
3. Kratkoročne poslovne terjatve do drugih
1.
605.977
1.235.395
IV
. Denarna sredstva
3.5.7.
13.323.
606
13.323.270
C. Kratkoročne aktivne časovne razmejitve
3.5.8.
58.294
23.378
SKUPAJ SREDSTVA
103.
555.029
103.080.084
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
121
(v EUR)
Pojasnilo
31. 12. 2023
31. 12. 2022
OBVEZNOSTI DO VIROV
SREDSTEV
A. Kapital
3.5.9.
90.991.471
100.552.800
I. Vpoklicani kapital
59.618.719
72.024.270
1. Osnovni kapital
59.618.719
72.024.270
II. Kapitalske rezerve
19.118.558
19.118.558
III. Rezerve iz dobička
7.212.756
7.212.756
1.
Zakonske rezerve
7.212.756
7.212.756
2. Rezerve za lastne delnice
-
-
3. Lastne delnice
-
-
IV. Rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti
318.813
(196.526)
V. Preneseni čisti poslovni izid
2.
521.915
2.393.742
VI. Čisti
poslovni izid poslovnega leta
2.200.710
-
B. Rezervacije in dolgoročne pasivne časovne razmejitve
3.5.10.
216.480
129.186
1. Rezervacije za pokojnine in podobe obveznosti
1
41.553
128.756
2. Druge rezervacije
74.927
430
C.
Dolgoročne obveznosti
10.174.078
1.861.109
I. Dolgoročne finančne obveznosti
3.5.11.
1
0.013.861
1.807.817
1. Dolgoročne finančne obveznosti
do družb v skupini
9.039.20
1
-
2
. Dolgoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
-
1.383.460
3
.
Druge dolgoročne finančne obveznosti
974.66
0
424.357
II. Dolgoročne poslovne obveznosti
3.5.12.
70.295
24.700
1. Druge dolgoročne poslovne obveznosti
70.295
24.700
III. Odložene obveznosti za davek
89.922
28.592
Č.
Kratkoročne obveznosti
2.073.418
434.531
I. Kratkoročne finančne obveznosti
3.5.11.
1.599.328
229.825
1. Kratkoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
1.404.577
41.845
2. Druge kratkoročne finančne obveznosti
1
94.751
187.980
II.
Kratkoročne poslovne obveznosti
3.5.12.
474.090
204.706
1. Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev
51.547
66.533
2. Kratkoročne poslovne obveznosti na podlagi predujmov
260.575
105
3. Druge kratkoročne poslovne obveznosti
1
61.968
138.068
D. Kratkoročne pasivne časovne razmejitve
3.5.13.
99.582
102.458
SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
103.
555.029
103.080.084
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
122
3.2.2 Izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2023
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1.
-
31. 12.
2023
1. 1.
-
31. 12.
2022
1. Čisti prihodki od prodaje
776.865
544.676
2. Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki)
492.909
903.562
POSLOVNI PRIHODKI
3.5.15.
1.
269.774
1.448.238
3. Stroški blaga, materiala in storitev
(
984.080
)
(980.118)
Nabavna vrednost prodanega blaga in materiala ter stroški porabljenega materiala
(
34.443
)
(29.731)
Stroški storitev
(9
49.637
)
(950.387)
4. Stroški dela
(
2.044.807
)
(1.970.489)
Stroški plač
(1.
216.139
)
(1.168.186)
Stroški socialnih zavarovanj
(
228.049
)
(219.909)
Drugi stroški dela
(
600.619
)
(582.394)
5. Odpisi vrednosti
(
525.682
)
(602.940)
Amortizacija
(
523.912
)
(345.659)
Prevrednotovalni poslovni odhodki pri neopredmetenih in opredmetenih osnovnih
sredstvih
(
1.770
)
(257.281)
Prevrednotovalni poslovni odhodki pri obratnih sredstvih
-
-
6. Drugi poslovni odhodki
(26.133)
-
POSLOVNI ODHODKI
3.5.16.
(3.5
80.702
)
(3.553.547)
7. Finančni prihodki iz deležev
4.740.258
2.534.466
Finančni prihodki iz deležev v družbah v skupini
255.000
344.927
Finančni prihodki iz deležev v pridruženih družbah
2.438.868
1.135.611
Finančni prihodki iz deležev v
drugih družbah
457.258
346.227
Finančni prihodki iz drugih naložb
1.589.132
707.701
8. Finančni prihodki iz danih posojil
822.473
641.915
Finančni prihodki iz posojil, danih družbam v skupini
161.475
243.693
Finančni prihodki iz posojil,
danih drugim
660.998
398.222
9. Finančni prihodki iz poslovnih terjatev
3.369
46.582
Finančni prihodki iz poslovnih terjatev do drugih
3.369
46.582
FINANČNI PRIHODKI
3.5.17.
5.566.100
3.222.963
10. Finančni odhodki iz oslabitve in
odpisov finančnih naložb
(
807.656
)
(2.267.155)
11. Finančni odhodki iz finančnih obveznosti
(
267.763
)
(123.223)
Finančni odhodki od posojil, prejetih od družb v skupini
(139.873)
-
Finančni odhodki iz izdanih obveznic
(
82.092
)
(83.342)
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti
(
45.798
)
(39.881)
12. Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti
(
291
)
(7.339)
Finančni odhodki iz drugih poslovnih obveznosti
(
291
)
(7.339)
FINANČNI ODHODKI
3.5.18.
(
1.075.710
)
(2.397.717)
13.
Drugi prihodki
4
518
14. Drugi odhodki
(
54
)
(3)
POSLOVNI IZID PRED DAVKI
2.179.412
(1.279.548)
15. Davek iz dobička
3.5.19.
(8.583)
-
16. Odloženi davki
3.5.14.
29.881
32.945
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA
2.200.710
(1.246.603)
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
123
3.2.3 Izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2023
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12.
2023
1. 1.
-
31. 12.
2022
Čisti poslovni izid
obračunskega obdobja
2.200.710
(1.246.603)
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti
515.339
(349.98
8
)
a Bruto
651.359
(432.08
4
)
b Davek
(136.020)
82.096
CELOTNI VSEOBSEGAJOČI DONOS
OBRAČUNSKEGA OBDOBJA
2.716.049
(
1.596.591
)
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
124
3.2.4 Izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. 12. 2023
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička –
zakonske
rezerve
Rezerve zaradi
vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Preneseni
čisti izid
Čisti izid
poslovnega
leta
Skupaj
Stanje 1. 1. 2023 72.024.270 19.118.558 7.212.756 (196.526) 2.393.742 -
100.552.800
Spremembe
lastniškega kapitala
–
transakcije z
lastniki
(12.405.551)
-
-
-
128.173
-
(12.2
7
7.378)
Vračilo kapitala (12.405.551) - - - - - (12.405.551)
Druge spremembe lastniškega kapitala - - - - 128.173 - 128.173
Celotni vseobsegajoči donos
poročevalskega
obdobja
-
-
-
515.339
-
2.200.710
2.716.049
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega
obdobja
- - - - - 2.200.710 2.200.710
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja
finančnih naložb po pošteni vrednosti
- - - 515.339 - - 515.339
Druge sestavine vseobsegajočega donosa - - - - - - -
Spremembe v kapitalu - - - - - - -
Pokrivanje izgube - - - - - - -
Stanje 31. 12. 202
3
59.618.719
19.118.558
7.212.756
318.813
2.521.915
2.200.710
90.991.471
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička –
zakonske
rezerve
Rezerve zaradi
vrednotenja po
pošteni
vrednosti
Preneseni
čisti izid
Čisti izid
poslovnega
leta
Skupaj
Stanje 1. 1. 202
2
72.024.270
19.118.558
7.212.756
153.462
3.502.736
-
102.011.782
Spremembe lastniškega kapitala – transakcije z
lastniki
- - -
- 137.609 - 137.609
Druge spremembe lastniškega kapitala - - - - 137.609 - 137.609
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega
obdobja
- - -
(349.988) - (1.246.603) (1.596.591)
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega
obdobja
-
-
-
-
-
(
1.246.603
)
(
1.246.603
)
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja
finančnih naložb po pošteni vrednosti
- - - (349.988) - - (349.988)
Druge sestavine vseobsegajočega donosa - - - - - - -
Spremembe v kapitalu
-
-
-
-
(1.246.603)
1.246.603
-
Pokrivanje izgube - - - - (1.246.603) 1.246.603 -
Stanje 31. 12. 2022 72.024.270 19.118.558 7.212.756 (196.526) 2.393.742 - 100.552.800
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
125
3.2.5 Izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2023
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1.
-
31. 12.
2023
1. 1.
-
31. 12.
2022
A. Denarni tokovi pri poslovanju
a) Postavke izkaza poslovnega izida
(
2.217.779
)
(2.278.046)
Poslovni prihodki (razen za prevrednotenje) in finančni prihodki iz poslovnih
terjatev
816.287
1.435.237
Poslovni odhodki brez
amortizacije (razen za prevrednotenje) in finančni odhodki
iz poslovnih obveznosti
(3.
055.365
)
(3.746.228)
Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih
3.5.14.,
3.5.19.
21.299
32.945
b) Spremembe čistih obratnih sredstev (in
časovnih razmejitev, rezervacij
ter odloženih terjatev in obveznosti za davek) poslovnih postavk bilance
stanja
311.408
1.668.704
Začetne manj končne poslovne terjatve
911.236
1.722.416
Začetne manj končne aktivne časovne razmejitve
3.5.8.
(34.917)
748
Začetne manj končne odložene terjatve za davek
3.5.14.
(
29.881
)
(32.945)
Začetna manj končna sredstva za prodajo
(934.426)
-
Končni manj začetni poslovni dolgovi
314.979
36.622
Končne manj začetne pasivne časovne razmejitve in
rezervacije
84.417
(58.137)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid poslovanju (a + b)
(
1.906.371
)
(609.342)
B. Denarni tokovi pri investiranju
a) Prejemki pri investiranju
55.526.244
26.968.485
Prejemki od dobljenih obresti in
deležev v dobičku drugih, ki se nanašajo na
investiranje
2.740.034
1.568.580
Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev
3.5.2.
62
-
Prejemki od odtujitve naložbenih nepremičnin
172.000
202.763
Prejemki od odtujitve finančnih naložb
3.5.4.,
3.5.5.
52.614.148
25.197.142
b) Izdatki pri investiranju
(
49.811.519
)
(28.441.323)
Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev
3.5.2.
(5
6.553
)
(562.351)
Izdatki za pridobitev naložbenih nepremičnin
3.5.3.
(11.616.683)
-
Izdatki za pridobitev finančnih naložb
3.5.4.,
3.5.5.
(
38.138.283
)
(27.878.972)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid pri investiranju (a + b)
5.714.725
(1.472.838)
C. Denarni tokovi pri financiranju
a) Prejemki pri financiranju
9.000.000
-
Prejemki od povečanja finančnih obveznosti
3.5.11.
9.000.000
-
b) Izdatki pri financiranju
(
12.808.018
)
(325.545)
Izdatki za dane obresti, ki se nanašajo na financiranje
(1
83.372
)
(123.785)
Izdatki za
vračilo
kapitala
(12.405.550)
-
Izdatki za odplačila finančnih obveznosti
3.5.11.
(
219.096
)
(201.760)
Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku
-
-
c) Pozitivni ali negativni denarni izid pri financiranju (a + b)
(
3.808.018
)
(325.545)
Č.
Končno stanje denarnih sredstev
13.323.
606
13.323.270
Denarni izid v obdobju (seštevek denarnih izidov Ac, Bc in Cc)
336
(2.407.725)
Začetno stanje denarnih sredstev na 1. 1.
1
3.323.270
15.730.995
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
126
3.3 IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA
Člani upravnega odbora družbe KD Group d. d., Ljubljana v skladu s 60.a členom Zakona o gospodarskih družbah zagotavljajo,
da je letno poročilo KD Group d. d., Ljubljana za leto 2023, vključno z izjavo o upravljanju, sestavljeno in objavljeno v skladu z
Zakonom o gospodarskih družbah, Zakonom o trgu finančnih instrumentov ter Slovenskimi računovodskimi standardi. Upravni
odbor družbe KD Group d. d. je sprejel izkaze in letno poročilo družbe 26. 3. 2024.
Upravni odbor družbe:
- potrjuje računovodske izkaze družbe KD Group d. d. in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k
računovodskim izkazom;
- zagotavlja, da je letno poročilo družbe KD Group d. d. za leto 2023 z vsemi sestavnimi deli sestavljeno v skladu z
veljavno zakonodajo in Slovenskimi računovodskimi standardi;
- potrjuje, da računovodski izkazi družbe KD Group d. d. predstavljajo resnično in pošteno sliko premoženjskega stanja
družbe in izidov poslovanja za leto 2023;
- izjavlja, da so računovodski izkazi družbe KD Group d. d. pripravljeni ob predpostavki nadaljevanja poslovanja v
prihodnosti, da se izbrane računovodske usmeritve dosledno uporabljajo in da so razkrite morebitne spremembe le-
teh;
- je odgovoren za ukrepe za preprečevanje in odkrivanje prevar ter nepravilnosti ter za zagotavljanje ohranjanja
vrednosti premoženja družbe KD Group d. d.
Člani upravnega odbora družbe KD Group d. d. izjavljajo:
- da je računovodsko poročilo družbe KD Group d. d. za leto 2023 sestavljeno v skladu s Slovenskimi računovodskimi
standardi, ustreznim okvirom računovodskega poročanja ter da daje resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti,
finančnega položaja in poslovnega izida družbe KD Group d. d.;
- da poslovno poročilo družbe KD Group d. d. za leto 2023 vključuje pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja družbe,
finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki jim je družba KD Group d. d. izpostavljena.
Ljubljana, 26. 3. 2024
Aleksander Sekavčnik mag. Gregor Sluga
Predsednik upravnega odbora Član upravnega odbora, glavni izvršni direktor
Matija Gantar
Namestnik predsednika upravnega odbora
Tomaž Butina
Član upravnega odbora
mag. Katarina Valentinčič Istenič
Članica upravnega odbora
Aljoša Tomaž
Član upravnega odbora
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
127
3.4 TEMELJI ZA PRIPRAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV
Računovodski izkazi družbe KD Group d. d. so pripravljeni v skladu z računovodskimi in poročevalskimi zahtevami Slovenskih
računovodskih standardov (v nadaljevanju SRS) in Zakonom o gospodarskih družbah (v nadaljevanju ZGD-1). Temeljni namen
je upoštevati splošno mednarodno računovodsko prakso, finančno pojmovanje kapitala in zahtevo po realni ohranitvi kapitala.
Pri pripravi sta upoštevani temeljni računovodski predpostavki o časovni neomejenosti poslovanja in nastanku poslovnega
dogodka. Kakovostne značilnosti računovodskih izkazov temeljijo na razumljivosti, ustreznosti, zanesljivosti in primerljivosti.
Upoštevane so bile enake računovodske usmeritve kot v predhodnem letu.
Računovodski izkazi so pripravljeni ob predpostavki delujočega podjetja. Bistvenim negotovostim, ki utegnejo povzročiti
precejšen dvom o sposobnosti družbe za nadaljevanje delovanja, družba ni izpostavljena. Družba je finančno stabilna.
Spremenjenim okoliščinam se aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja, katerim je izpostavljena in sprejema
ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.
Izvršna direktorja družbe KD Group d. d. sta sestavila računovodske izkaze in letno poročilo ter jih predložila v preverbo in
potrditev upravnemu odboru. Računovodski izkazi in letno poročilo družbe KD Group d. d. in Skupine KD Group se lahko
pridobijo na sedežu družbe. Skupina je vključena v konsolidirane izkaze obvladujoče družbe KD d.d., finančna družba, d.d.
(skrajšano ime KD d. d.), Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, kjer so konsolidirani izkazi tudi na voljo za vpogled.
Prevedbe iz tujih valut
Preračuni postavk sredstev in obveznosti v tujih valutah so na dan bilance stanja opravljeni po referenčnem tečaju Evropske
centralne banke.
Denarne postavke v tujih valutah so pretvorjene po referenčnih tečajih Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije
(za valute, za katere Evropska centralna banka ne objavlja referenčnih tečajev) na zadnji dan leta. Nedenarne postavke, ki so
izmerjene po nabavni vrednosti v tuji valuti, so pretvorjene po tečaju na dan posla, nedenarne postavke, ki so izmerjene po
pošteni vrednosti v tuji valuti, pa so pretvorjene po tečaju na dan, ko je bila poštena vrednost določena.
Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih se obravnavajo kot sestavni del dobičkov ali izgub
iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih, ki se merijo
po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida kot del dobičkov ali izgub iz
vrednotenja po pošteni vrednosti.
3.4.1 Odvisne in pridružene družbe poročajoče družbe
Krovna družba: KD Group, finančna družba, d. d.
Skrajšano ime družbe: KD Group d. d.
Sedež: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija
Telefon: +386 1 511 27 99
E-pošta: info@kd-group.si
Spletna stran: www.kd-group.com
Dejavnost: 64.200 – Dejavnost holdingov
Pravna oblika: delniška družba
Velikost družbe: velika družba
Matična številka: 1585126000
Davčna številka: 66296374
Identifikacijska številka za DDV: SI66296374
Vpis v sodni register: Okrožno sodišče v Ljubljani, št. vložka 1/34049/00
Datum ustanovitve: 3. 1. 2001
Osnovni kapital: 59.618.719,49 EUR
13
Število delnic: 2.157.487 navadnih kosovnih delnic
Oznaka delnic: KDHR
13
72.024.269,74 EUR do 24. 4. 2023
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
128
Glavna poslovna dejavnost družbe KD Group je upravljanje tržnih in netržnih finančnih naložb ter ustvarjanje finančnih
donosov, skladnih s strukturo portfelja. Krovna družba KD Group odloča tudi o vseh pomembnejših strateških naložbah
Skupine KD Group.
Edini delničar družbe KD Group je KD, finančna družba, d. d., ki ima v lasti 2.157.487 navadnih imenskih delnic z oznako
KDHR, kar je 100 % vseh izdanih delnic družbe.
Podjetja v Skupini KD Group
Podjetja v Skupini KD Group so družbe, v katerih imajo obvladujoča družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno
več kot polovico glasovalnih pravic in jih obvladujejo. Odvisne družbe so popolno konsolidirane od dne obvladovanja in
izključene iz popolne konsolidacije takoj, ko jih družba ne obvladuje več.
Pridružena podjetja
Pridružena podjetja so družbe, v katerih imajo družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno med 20,00 % in 50,00
% lastništva v kapitalu in pomemben, ne pa prevladujoč vpliv.
Sestava Skupine KD Group v letu 2023
(v EUR) Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2023
Velikost kapitala
31. 12. 2023
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12. 2023
Obvladujoča družba
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija 103.555.029 90.991.471 2.200.710
Odvisna podjetja
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija 100,00 1.595.862 1.593.554 (6.193)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 2.746.165 2.746.165 (3.548)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 177.500 177.500 (1.032)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija 100,00 1.206.955 499.280 97.258
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 12.347.753 4.626.674 2.461.742
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 9.003.752 5.993.525 (13.110)
Astraea d. o. o., Sežana, Slovenija* 100,00 3.398.144 2.601.734 265.333
Onisac d. o. o., Ljubljana, Slovenija* 100,00 5.393.223 2.694.421 409.742
Lido 777 d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 220.000 220.000 -
Pridružena podjetja
Skupina DBS, Ljubljana, Slovenija** 24,00 1.190.575.000 77.358.000 7.457.000
*čisti poslovni izid od vstopa v skupino 1. 3. 2023
**revidirano 2022
Februarja 2023 sta v skupino vstopili dve novi odvisni družbi, in sicer Astraea d. o. o. in Onisac d. o. o., katerih 100 % delež je
pridobila družba KD Priložnost d. o. o. V mesecu decembru 2023 je družba KD Priložnost ustanovila družbo Lido 777 d. o. o.
Sestava Skupine KD Group v letu 2022
(v EUR) Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2022
Velikost kapitala
31. 12. 2022
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12. 2022
Obvladujoča družba
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija 103.080.084 100.552.800 (1.246.603)
Odvisna podjetja
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija 100,00 1.597.650 1.595.401
(4.330)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 2.169.689 2.169.689 (26.699)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 178.532 178.532
(58.948)
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
129
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija 100,00 1.056.393 404.778 (52.473)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 70.299.017 4.241.285 (511.197)
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija 100,00 6.634 6.634 (866)
Pridružena podjetja
DBS d. d., Ljubljana, Slovenija 24,00 1.190.013.000 77.178.000 7.382.000
V letu 2022 je družba KD Group ustanovila odvisno družbo KD Priložnost d. o. o., katere 100 % lastnica je.
3.4.2 Neopredmetena dolgoročna sredstva
Neopredmeteno sredstvo je razpoznavno nedenarno sredstvo brez fizičnega obstoja in se pripozna le, kadar je verjetno, da
bodo pričakovane prihodnje gospodarske koristi, ki se mu pripisujejo, pritekale v družbo in je mogoče zanesljivo izmeriti
njegovo nabavno vrednost.
Neopredmeteno sredstvo se po začetnem pripoznanju izkazuje po svoji nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski
popravek in nabrane izgube zaradi slabitve (model nabavne vrednosti). Družba oceni, ali je doba koristnosti neopredmetenega
sredstva končna ali nedoločena. Neopredmeteno sredstvo s končno dobo koristnosti se amortizira glede na pričakovano dobo
koristnosti. Neopredmetena sredstva z nedoločno dobo koristnosti se ne amortizirajo. Družba uporablja metodo enakomernega
časovnega amortiziranja.
Neopredmetena sredstva, ki se amortizirajo, se preverjajo zaradi morebitne slabitve. Znesek slabitve se pripozna v višini, ki
predstavlja razliko med knjigovodsko in nadomestljivo vrednostjo. Nadomestljiva vrednost sredstva ali enote, ki ustvarja denar,
je večja izmed dveh postavk – njegove poštene vrednosti, zmanjšane za stroške prodaje, ali njegove vrednosti pri uporabi.
Med neopredmetenimi sredstvi družba izkazuje neopredmetena sredstva s končno dobo koristnosti, in sicer programsko
opremo.
Amortizacija
Podjetje v okviru ocenjene dobe uporabnosti posameznega neopredmetenega sredstva dosledno razporeja njegov
amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Podjetje uporablja metodo enakomernega
časovnega amortiziranja. Amortizacija se obračunava posamično.
V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2023 in 2022 so naslednje:
Ocenjene dobe
koristnosti
Najnižja stopnja (v
%)
Najvišja stopnja (v
%)
Programska oprema 5 let 20,00 20,00
Druga neopredmetena dolgoročna sredstva 10 let 10,00 10,00
3.4.3 Opredmetena osnovna sredstva
Opredmetena osnovna sredstva so sredstva, ki jih ima družba zato, da jih uporablja pri opravljanju storitev ter jih bo
pričakovano uporabljala v več kot enem obračunskem obdobju.
Po začetnem pripoznanju se izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in nabrano
izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Nabavna vrednost zajema nakupno ceno, uvozne carine in nepovratne
dajatve ter neposredne stroške usposobitve za uporabo. Pozneje nastali stroški, ki so povezani z opredmetenimi osnovnimi
sredstvi, povečujejo njihovo nabavno vrednost le, če povečujejo prihodnje koristi v primerjavi s prej ocenjenimi in jih je mogoče
zanesljivo izmeriti. Stroški vzdrževanja in popravil se izkazujejo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko so nastali.
Nabavno vrednost lahko sestavljajo tudi stroški, nastali v zvezi z najemi sredstev, ki predstavljajo pravico do uporabe.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
130
Pripoznanje knjigovodske vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev se odpravi ob odtujitvah, ali ker od njih ni več mogoče
pričakovati koristi. Dobički ali izgube, ki izhajajo iz odprave pripoznanja posameznega sredstva in se izračunajo na podlagi
razlike med čistim donosom ob odtujitvi in knjigovodsko vrednostjo sredstev, se izkazujejo med prevrednotovalnimi prihodki ali
poslovnimi odhodki.
Knjigovodska vrednost opredmetenih osnovnih sredstev ne sme presegati njihove nadomestljive vrednosti. Kot nadomestljiva
vrednost velja poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja.
Samo če je nadomestljiva vrednost manjša od njegove knjigovodske vrednosti, se knjigovodska vrednost zmanjša na
nadomestljivo vrednost. Takšno zmanjšanje je izguba zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Izgube zaradi oslabitve se razveljavijo, kadar in samo kadar se je spremenila ocena, uporabljena za ugotovitev nadomestljive
vrednosti opredmetenega osnovnega sredstva, potem ko je bila pripoznana zadnja izguba zaradi oslabitve. V takšnem primeru
se knjigovodska vrednost sredstva poveča na njegovo nadomestljivo vrednost. Takšno povečanje je razveljavitev izgube zaradi
oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Opredmetena osnovna sredstva so pravica do uporabe, računalniška oprema, druga oprema, vlaganja v tuja opredmetena
osnovna sredstva in drobni inventar. Kot opredmeteno osnovno sredstvo, usposobljeno za uporabo, se upošteva tudi drobni
inventar, katerega doba uporabnosti je daljša od enega leta, njegova posamična vrednost pa ne presega vrednosti 500 evrov.
Najemi
Najemnik na datum začetka najema pripozna opredmeteno osnovno sredstvo, ki predstavlja pravico do uporabe, in obveznost
iz najema. Opredmeteno osnovno sredstvo, pridobljeno na podlagi najema, je sestavni del opredmetenih osnovnih sredstev
najemodajalca.
Njegova nabavna vrednost zajema:
znesek začetnega merjenja obveznosti iz najema;
plačila najemnine, ki so bila izvedena na datum začetka najema ali pred njim, zmanjšana za prejete spodbude za
najeme;
začetne neposredne stroške;
oceno stroškov, ki bodo nastali najemniku pri demontaži ali odstranitvi sredstva, ki je predmet najema, obnovitvi
mesta, na katerem se nahaja, ali vrnitvi sredstva, ki je predmet najema, v stanje, kot ga zahtevajo pogoji najema.
Najemnik na datum začetka najema izmeri obveznost iz najema po sedanji vrednosti najemnin, ki na ta dan še niso plačane.
Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera z najemom povezana obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v
nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera za izposojanje, ki jo mora plačati najemnik.
Družba ob sklenitvi pogodbe oceni, ali gre za najemno pogodbo. Pogodba je najemna pogodba, če se z njo prenaša pravica
do obvladovanja uporabe identificiranega sredstva za določeno obdobje v zameno za nadomestilo.
Trajanje najema je obdobje, v katerem najema ni mogoče odpovedati, skupaj z:
obdobjem, za katero velja možnost podaljšanja najema, če je precej gotovo, da bo najemnik to možnost izrabil;
obdobjem, za katero velja možnost odpovedi najema, če je precej gotovo, da najemnik te možnosti ne bo izrabil.
Najemnik po datumu začetka najema meri obveznost iz najema tako, da:
poveča knjigovodsko vrednost, kar odraža obrestovanje obveznosti iz najema;
zmanjša knjigovodsko vrednost, kar odraža izvedena plačila najemnine; in
ponovno izmeri knjigovodsko vrednost, ki mora odražati ponovne ocene ali spremembe najema ali spremembe po
vsebini nespremenljivih najemnin.
Kratkoročnih najemov in najemov, pri katerih je sredstvo, ki je predmet najema, majhne vrednosti, se ne pripozna kot sredstvo,
ampak se pripozna najemnine, povezane s temi najemi, kot odhodke na podlagi enakomerne časovne metode skozi celotno
trajanje najema. Za kratkoročni najem velja najem, katerega doba najema traja do enega leta. Najem majhne vrednosti je
najem, katerega vrednost znaša do 5.000 evrov, pri čemer se upošteva vrednost novega sredstva, ki je predmet najema.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
131
Amortizacija
Podjetje v okviru ocenjene dobe uporabnosti posameznega opredmetenega osnovnega sredstva dosledno razporeja njegov
amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Podjetje uporablja metodo enakomernega
časovnega amortiziranja. Amortizacija se obračunava posamično.
V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2023 in 2022 so naslednje:
Ocenjene dobe
koristnosti
Najnižja stopnja (v
%)
Najvišja stopnja (v
%)
Motorna vozila 5 do 8 let 12,50 20,00
Računalniki 2 leti 50,00 50,00
Pisarniška oprema 3 do 5 let 20,00 33,33
Tiskalniki in ostala strojna oprema 5 let 20,00 20,00
Drobni inventar 5 let 20,00 20,00
Zgradbe – pravica do uporabe 7 let 14,29 14,29
3.4.4 Naložbene nepremičnine
Naložbena nepremičnina je nepremičnina (zemljišče, zgradba ali del zgradbe ali oboje), posedovana, da bi prinašala
najemnino in/ali povečevala vrednost dolgoročne naložbe, ne pa za uporabo pri proizvajanju ali dobavljanju blaga in storitev
ali za prodajo v rednem poslovanju. Pri razvrščanju nepremičnin med naložbene nepremičnine se upošteva namembnost
nepremičnine.
Naložbena nepremičnina se na začetku pripozna po nabavni vrednosti z vključenimi vsemi stroški posla. Naložbene
nepremičnine se po začetnem pripoznanju izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in
nabrano izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti), tako kot opredmetena osnovna sredstva.
Ob sestavi bilance se preverja potreba po oslabitvi naložbene nepremičnine. Usmeritev oslabitve naložbenih nepremičnin je
takšna, kot pri opredmetenih osnovnih sredstvih.
Amortizacija naložbenih nepremičnin se obravnava posamično z metodo enakomernega časovnega amortiziranja.
V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2023 in 2022 so naslednje:
Ocenjene dobe
koristnosti
Najnižja stopnja (v
%)
Najvišja stopnja (v
%)
Zgradbe 20 do 33 let
3,00 5,00
Deli zgradb 16 do 33 let 3,00 6,00
3.4.5 Finančne naložbe
Finančne naložbe so sestavni del finančnih instrumentov podjetja in so finančna sredstva, ki jih ima družba, da bi z njihovo
donosnostjo povečevala svoje finančne prihodke. Finančno sredstvo je vsako sredstvo, ki je denar, kapitalski instrument
drugega podjetja ali pogodbena pravica prejeti denar ali finančno sredstvo drugega podjetja.
Finančna naložba se v knjigovodskih razvidih in bilanci stanja pripozna kot finančno sredstvo, če:
je verjetno, da bodo pritekale gospodarske koristi, povezane z njo,
je mogoče nabavno vrednost zanesljivo izmeriti.
Finančne naložbe se pri začetnem pripoznanju razvrstijo v:
finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida,
finančne naložbe v posesti do zapadlosti v plačilo,
finančne naložbe v posojila ali
finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
132
Po pošteni vrednosti se izkazujejo finančne naložbe, izmerjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in za prodajo
razpoložljive finančne naložbe. Finančne naložbe v kapitalske instrumente, za katere ni objavljena cena na delujočem trgu in
katerih poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, se izmerijo po nabavni vrednosti in letno se presoja znamenja
oslabitve. Posojila in terjatve ter finančna sredstva v posesti do zapadlosti so izkazani po odplačni vrednosti.
Poštena vrednost je znesek, s katerim je mogoče zamenjati sredstvo med dobro obveščenima in voljnima strankama v
premišljenem poslu. Za kotirajoče finančne instrumente, za katere obstaja cena na delujočem trgu, se poštena vrednost
ugotavlja kot zmnožek enot finančnega instrumenta in kotirajoče tržne cene (zaključni tržni tečaj). Pri neobstoju aktivnega trga
se izračuna poštena vrednost finančnih sredstev z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo transakcij med
dobro obveščenimi strankami, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih po navadi uporabljajo
udeleženci na trgu. Metode vrednotenja obsegajo uporabo zadnjega posla med obveščenima in voljnima strankama, če je na
voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene lastnosti, in metodo diskontiranih
denarnih tokov.
Nakupi in prodaje finančnih sredstev, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in v posesti za trgovanje, se v
poslovnih knjigah pripoznajo na datum trgovanja, tj. na dan, na katerega se družba obveže, da bo finančna sredstva kupila ali
prodala. Finančne naložbe v posojila in finančne naložbe v posesti do zapadlosti pa se pripoznajo po datumu poravnave. Vsa
finančna sredstva, katerih poštena vrednost se ne pripoznava v izkazu poslovnega izida, se začetno pripoznajo po pošteni
vrednosti s prištetimi stroški posla.
Pripoznanje finančnega sredstva v družbi se odpravi, če se pravice do koristi, določene v pogodbi, izrabijo, če ugasnejo ali če
se prenesejo skoraj vsa tveganja in koristi, povezane z lastništvom finančnega sredstva. Ravno tako se pripoznavanje
finančnega sredstva odpravi, če družba sicer ni prenesla tveganj in koristi, povezanih z lastništvom finančnega sredstva, ga
pa ne obvladuje več. Upošteva se, da družba ne obvladuje več finančnega sredstva, če ima prevzemnik dejansko sposobnost
prodati finančno sredstvo v celoti neki nepovezani tretji osebi in je zmožen izvršiti to svojo sposobnost enostransko in brez
nalaganja dodatnih omejitev za prenos.
Prevrednotenje finančnih naložb je sprememba njihove knjigovodske vrednosti, ne pa sprememba zaradi pripisa pogodbenih
obresti ali sprememb glavnice. Pojavi se predvsem kot prevrednotenje zaradi okrepitve, oslabitve ali odprave oslabitve.
Prevrednotenje finančnih naložb se opravi na dan bilanciranja. Finančne naložbe, izražene v tuji valuti, se na dan bilanciranja
preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke. Preračuni finančnih sredstev, izraženih v tujih valutah, ki so
denarne postavke, se pripoznajo v poslovnem izidu. Preračuni ostalih finančnih sredstev, izraženih v tujih valutah, se
pripoznajo v skladu z njihovo razvrstitvijo.
3.4.5.1 Naložbe v odvisna in pridružena podjetja
Finančne naložbe v odvisna in pridružena podjetja se v računovodskih izkazih družbe obračunavajo po nabavni vrednosti.
Nabavna vrednost se izmeri kot celota poštenih vrednosti (na datum pridobitve) danih sredstev, nastalih in prevzetih dolgov
ter vseh stroškov, ki jih je mogoče neposredno pripisati pridobitvi.
Po začetnem pripoznanju družba na dan bilance stanja preverja, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti
finančne naložbe. Če tak dokaz obstaja, se naložbo oslabi. Oceni se tudi, ali je kakšno znamenje, da izgube zaradi oslabitve,
pripoznane v prejšnjih letih, morda ni več ali da se je zmanjšala. Če obstaja dokaz, da je ali bo gospodarska uspešnost naložbe
večja, kot je bilo pričakovano, se ponovno oceni nadomestljiva vrednost.
Nepristranski dokazi o oslabitvi naložbe v odvisno in pridruženo podjetje so predvsem:
pomembne finančne težave družbe,
izmerljivo zmanjšanje ocenjenih prihodnjih denarnih tokov,
slabši rezultati poslovanja, povečanje izgub iz poslovanja,
znižanje vrednosti sredstev družbe.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
133
V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in
nadomestljivo vrednostjo naložbe. V primeru, da nadomestljiva vrednost presega knjigovodsko vrednost naložbe v odvisno
oziroma pridruženo podjetje, se predhodna oslabitev razveljavi in prihodek pripozna v izkazu poslovnega izida.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
3.4.5.2 Finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida
Finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida so tiste naložbe, ki so v posesti za trgovanje in so
pridobljene predvsem za prodajo v kratkem obdobju ali pa so del portfelja pripoznanih finančnih instrumentov, ki se obravnavajo
skupaj in za katere obstajajo dokazi o nedavnem kratkoročnem prinašanju dobičkov, npr. sredstva na upravljanju.
3.4.5.3 Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva so tista neizpeljana finančna sredstva, ki so opredeljena kot razpoložljiva za prodajo
ali niso razvrščena v katero od prej navedenih kategorij. Finančne naložbe delimo na kratkoročne in dolgoročne.
Po začetnem pripoznanju družba izmeri za prodajo razpoložljiva sredstva po pošteni vrednosti. Poštena vrednost je dokazana,
če je cena objavljena na delujočem borznem trgu vrednostnih papirjev ali če obstaja model vrednotenja, pri katerem so vložki
podatkov vanj dokazani, saj prihajajo z delujočega trga. Spremembe poštene vrednosti – razen izgub zaradi oslabitve – so
izkazane v vseobsegajočem donosu kot povečanje (dobiček) ali zmanjšanje (izguba) rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po
pošteni vrednosti. Če je poštena vrednost finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo, manjša od njegove pripoznane
vrednosti, se pripoznajo negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti.
Finančne naložbe v kapitalske instrumente, za katere ni objavljena cena na delujočem trgu in katerih poštene vrednosti ni
mogoče zanesljivo izmeriti, se izmerijo po nabavni vrednosti in letno presoja znamenja oslabitve.
Obresti, izračunane po metodi efektivnih obresti, se pripoznajo v poslovnem izidu. Dividende za kapitalski instrument se
pripoznajo v poslovnem izidu, ko družba pridobi pravico do plačila.
Pri odpravi pripoznanja finančnega sredstva, ki je kapitalski instrument, v celoti, se razlika med:
knjigovodsko vrednostjo in
vsoto prejetih nadomestil, vključno z novimi dobljenimi sredstvi, zmanjšanimi za nove prevzete obveznosti, in
nabranih dobičkov ali izgub, pripoznanih neposredno v kapitalu,
pripozna v prenesenem čistem poslovnem izidu.
Pri odpravi pripoznanja finančnega sredstva, ki ni kapitalski instrument, v celoti, se razlika med:
knjigovodsko vrednostjo in
vsoto prejetih nadomestil, vključno z novimi dobljenimi sredstvi, zmanjšanimi za nove prevzete obveznosti, in
nabranih dobičkov ali izgub, pripoznanih neposredno v kapitalu,
pripozna v poslovnem izidu.
Družba na dan bilance stanja oceni, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti finančnega sredstva. Če
obstaja, je treba finančno naložbo prevrednotiti zaradi oslabitve. Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, se oslabijo, kadar
pride do pomembnega ali dlje časa trajajočega zmanjšanja poštene vrednosti sredstev pod nakupno vrednost. Praviloma velja,
da je zmanjšanje pomembno, če znaša več kot 20 % nabavne vrednosti in dolgotrajno, če zmanjšanje traja v obdobju, daljšem
od 12 mesecev. Kljub tem kriterijem družba pri presoji znamenj oslabitve med drugimi dejavniki preverja normalno volatilnost
tečaja delnice, finančno stanje izdajatelja, uspešnost panoge in sektorja ter spremembe v tehnologiji in denarnih tokovih iz
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
134
dejavnosti in financiranja. Slabitev je potrebna, kadar obstajajo dokazi o poslabšanju finančnega stanja izdajatelja, uspešnosti
panoge in sektorja ter spremembah v tehnologiji in denarnih tokovih iz dejavnosti in financiranja.
V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in
nadomestljivo vrednostjo naložbe.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Oslabitev dolžniških vrednostnih papirjev se izvede, v kolikor se pojavijo finančne težave izdajatelje, če pride do kršenja
pogodbe in neizpolnitve obveznosti plačila, reprogramiranja dolga ali se pojavi verjetnost stečaja.
Če je bilo zmanjšanje poštene vrednosti finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo, pripoznano neposredno kot
negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in obstajajo nepristranski dokazi, da je to sredstvo
oslabljeno, se za nabrano izgubo najprej zmanjša negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in
pripoznajo prevrednotovalni finančni odhodki. Znesek celotne nabrane izgube, za katerega se zmanjša negativne rezerve,
nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in pripoznajo prevrednotovalni finančni odhodki, je razlika med nabavno
vrednostjo in sprotno pošteno vrednostjo, zmanjšano za izgubo zaradi oslabitve takšnega finančnega sredstva, ki je bila
pripoznana v poslovnem izidu kot prevrednotovalni finančni odhodek.
3.4.5.4 Finančne naložbe v posojila
Posojila so neizpeljana finančna sredstva z določenimi ali določljivimi plačili, ki ne kotirajo na borznem trgu. Merijo se po
odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Povečujejo se s posojanjem sredstev in odkupi posojil od drugih.
V bilanci stanja se izkazujejo kot dolgoročne in kratkoročne finančne naložbe. Posojila, ki zapadejo v plačilo v dobi, krajši od
enega leta, se razvrstijo med kratkoročne finančne naložbe.
Odkupi slabitev terjatev oziroma posojil se ob začetnem pripoznanju izmerijo po nabavni vrednosti in se oslabitev ne pripozna.
Poslabšana kreditna kakovost zaradi visokega kreditnega tveganja se odraža v velikem popustu ob pridobitvi naložbe. Pri
nadaljnjem merjenju se izračuna kreditnemu tveganju prilagojena efektivna obrestna mera, ki vključuje začetne pričakovane
kreditne izgube. Spremembe pričakovanih kreditnih izgub se pripoznajo med finančnimi prihodki oziroma finančnimi odhodki.
3.4.5.5 Slabitev finančnih sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti
Družba na dan bilance stanja oceni, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti finančnega sredstva,
vrednotenega po odplačni vrednosti (finančne naložbe v posesti do zapadlosti, posojila, terjatve). Izgube zaradi oslabitve se
pripoznajo, če obstajajo objektivni dokazi o oslabitvi zaradi dogodka(-ov) po začetnem pripoznanju finančnih sredstev, ki
vpliva(-jo) na ocenjene prihodnje denarne tokove finančnega sredstva. Nepristranski dokazi o morebitni oslabljenosti
finančnega sredstva se nanašajo na pokazatelje, ki bi nakazovali znižanje prihodnjih denarnih tokov, in sicer:
pomembne finančne težave izdajatelja oz. dolžnika,
prekinitev pogodbe,
verjetnost, da bo šel dolžnik v stečaj oz. se bo drugače finančno reorganiziral,
ustavljeno trgovanje z vrednostnimi papirji izdajatelja s finančnimi težavami,
podatki kažejo, da obstajajo merljivi dokazi o zmanjšanju prihodnjih denarnih tokov glede na denarne tokove ob začetnem
pripoznanju ipd.
Poslovodstvo pri tem uporablja ocene, ki temeljijo na izgubah, ugotovljenih v preteklosti. Metodologija in predpostavke, ki se
uporabljajo pri določitvi zneskov in datumov denarnih tokov, se tekoče preverjajo zaradi odpravljanja razlik med ocenjenimi in
dejanskimi podatki.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
135
Poslovodstvo pri oceni pričakovanih prihodnjih denarnih tokov sredstva ocenjuje le-te tudi z upoštevanjem prejetih zavarovanj.
Če obstaja objektivni dokaz, da je nastala izguba zaradi oslabitve, se njen znesek izmeri kot razlika med knjigovodsko
vrednostjo sredstva in sedanjo vrednostjo pričakovanih prihodnjih denarnih tokov sredstva, diskontiranih po prvotni efektivni
obrestni meri finančnega sredstva. Izguba zaradi oslabitev se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Pri oceni oslabitve posojil, danih družbam v Skupini, se ocena morebitne oslabitve posojila ugotavlja skupaj z oceno vrednosti
finančne naložbe v lastniški delež.
3.4.6 Terjatve
Terjatve so na premoženjskopravnih in drugih razmerjih zasnovane pravice zahtevati od določene osebe plačilo dolga, dobavo
kakih stvari ali opravitev kake storitve.
Terjatve se pojavljajo večinoma do kupcev ali drugih financerjev prodanih proizvodov in opravljenih storitev, lahko pa tudi do
dobaviteljev prvin poslovnega procesa, zaposlencev, financerjev in do uporabnikov finančnih naložb.
Terjatve so lahko dolgoročne ali kratkoročne. Kratkoročne terjatve se predvidoma udenarijo v letu dni. Terjatve vsebujejo
terjatve do kupcev, druge terjatve v zvezi s prihodki od poslovanja in druge terjatve. Terjatve se razčlenjujejo na tiste, ki se
nanašajo na podjetja v skupini, pridružena podjetja in druge.
Terjatev se v knjigovodskih razvidih in bilanci stanja na podlagi ustreznih listin pripozna kot sredstvo, ko se začnejo obvladovati
z njo povezane pogodbene pravice. Terjatve vseh vrst se ob začetnem pripoznavanju izkazujejo v zneskih, ki izhajajo iz
ustreznih listin, ob predpostavki, da bodo poplačane. Prvotne terjatve se lahko kasneje povečajo ali pa ne glede na prejeto
plačilo ali drugačno poravnavo tudi zmanjšajo za vsak znesek, utemeljen s pogodbo.
Poslovne terjatve so najprej pripoznane po pošteni vrednosti, nato pa se praviloma merijo po odplačni vrednosti po metodi
efektivnih obresti, zmanjšani za slabitve. Poslovne terjatve so oslabljene, če obstajajo nedvoumni pokazatelji, da je unovčljivost
terjatev vprašljiva zaradi npr. dolžnikove nelikvidnosti (blokada transakcijskega računa), uvedbe prisilne poravnave ali stečaja.
Če taki dokazi obstajajo, je pri terjatvah, izkazanih po odplačni vrednosti, treba preveriti, ali je nastala izguba zaradi oslabitve,
ki se pripozna v poslovnem izidu kot finančni odhodek. Izguba zaradi oslabitve je znesek, za katerega knjigovodska vrednost
presega odplačno vrednost terjatve. Odplačna vrednost poslovnih terjatev se izračuna kot sedanja vrednost pričakovanih
prihodnjih denarnih tokov, razobrestenih po izvirni efektivni obrestni meri. Slabitve poslovnih terjatev so izkazane kot
prevrednotovalni poslovni odhodek v izkazu poslovnega izida.
Terjatve, izražene v tuji valuti, se na dan bilanciranja preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke, povečanje
(zmanjšanje) terjatev iz tega naslova pa povečuje finančne prihodke (odhodke).
3.4.7 Denarne postavke
V družbi se kot denar in denarni ustrezniki izkazujejo gotovina, knjižni denar, depoziti pri bankah na odpoklic in depoziti z
ročnostjo vezave do 3 mesecev. Izkazujejo se po odplačni vrednosti.
3.4.8 Kapital
Kapital odraža lastniško financiranje podjetja in je z vidika podjetja njegova obveznost do lastnikov, ki zapade v plačilo, če
podjetje preneha delovati. Opredeljen je ne samo z zneski, ki so jih lastniki vložili v podjetje, temveč tudi z zneski, ki so se
pojavili pri poslovanju podjetja. Zmanjšujejo ga izguba pri poslovanju in izplačila.
Rezerve so namensko opredeljeni del čistega dobička, ki služi poravnavanju možnih izgub v prihodnjih letih in kupovanju
lastnih delnic.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
136
Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe
in za kritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za
izplačilo dobička družbenikom.
Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne delnice odtujene ali umaknjene.
Vse sestavine kapitala zunaj osnovnega kapitala pripadajo lastnikom osnovnega kapitala v sorazmerju z njihovimi lastniškimi
deli osnovnega kapitala.
Lastne delnice družbe, vključno s stroški, ki se nanašajo neposredno na njihovo pridobitev, zmanjšujejo kapital družbe. Ob
odtujitvi lastnih delnic se vsi dobički ali izgube poračunajo direktno v kapitalu.
Dividende na navadne delnice se pripoznajo kot obveznost na dan, ko njihovo izplačilo potrdi skupščina lastnikov družbe.
3.4.9 Finančne in poslovne obveznosti
Dolgoročni dolgovi so pripoznane obveznosti v zvezi s financiranjem lastnih sredstev, ki jih je treba v obdobju, daljšem od
enega leta, vrniti oziroma poravnati, zlasti v denarju. Kratkoročni dolgovi pa so tisti, ki jih je treba poravnati v enem letu.
Dolgovi so lahko finančni ali poslovni. Finančni dolgovi so dobljena posojila na podlagi posojilnih pogodb, izdane obveznice in
obveznosti iz najema. Finančni dolgovi so lahko dolgoročni ali kratkoročni. Med kratkoročnimi dolgovi se izkazujejo tudi dolgovi
do zaposlencev, države in drugi dolgovi.
Dolgovi se pripoznajo kot obveznost, če je verjetno, da se bodo zaradi njihove poravnave zmanjšali dejavniki, ki omogočajo
gospodarske koristi in je znesek za njihovo poravnavo mogoče zanesljivo izmeriti. Finančni in poslovni dolgovi se pripoznajo
kot obveznost, ko ob upoštevanju pogodbenega datuma ali datuma prejemkov oz. prejemov in z njimi povezanih obračunov
nastane obveznost, določena v pogodbi ali drugem pravnem aktu.
Dolgovi so v začetku izkazani z zneski, ki izhajajo iz ustreznih listin ob nastanku in pri finančnih dolgovih dokazujejo prejem
denarnih sredstev, pri poslovnih dolgovih pa prejem kakega proizvoda ali storitve ali opravljeno delo oz. obračunani strošek ali
odhodek, ob predpostavki, da upniki zahtevajo njihovo poplačilo.
Na dan začetka najema pripozna družba obveznosti iz najema po sedanji vrednosti vseh plačil najemnin v celotnem obdobju
trajanja najema, ki na ta dan še niso plačane. Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera z najemom povezana
obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera izposojanja, ki jo mora
plačati najemnik. Knjigovodska vrednost obveznosti iz najema se ponovno oceni v primeru spremembe najemne pogodbe ali
spremenjenih predpostavk glede obdobja trajanja najema.
Dolgovi se praviloma merijo po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Odplačna vrednost dolga je znesek, s katerim
se dolg izmeri ob začetnem pripoznanju, zmanjšan za odplačilo glavnice, povečan oz. zmanjšan za nabrano odplačilo razlike
med začetnim in v plačilo zapadlim zneskom.
Dolgovi, izraženi v tuji valuti, se na dan bilanciranja preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke.
Pripoznanja dolgov se odpravijo, če je obveznost, določena v pogodbi ali drugem pravnem aktu, izpolnjena, razveljavljena ali
zastarana.
Stroški izposojanja so finančni odhodki.
3.4.10 Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade – drugi dolgoročni zaslužki zaposlenih
Družba je v skladu z državno zakonodajo, kolektivnimi pogodbami in internimi akti zavezana k plačilu jubilejnih nagrad
zaposlenim ter odpravnin ob njihovi upokojitvi. Družba enkrat letno oblikuje rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine ob
upokojitvi. Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade se pripoznavajo skupinsko. Rezervacije se pri
porabljanju zmanjšujejo neposredno za nastale obveznosti v zvezi s stroški, za katere so bile oblikovane, zato se pri porabljanju
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
137
rezervacij stroški ne pojavljajo več v izkazu poslovnega izida. Pri zmanjšanju rezervacij zaradi njihovega porabljanja ali
odpravljanja se uporablja metoda fifo. Družba na bilančni presečni dan ugotovi in v izkazu poslovnega izida pripozna prihodek
ali odhodek v zvezi s preračunom rezervacij kot razliko med začetnim in končnim stanjem rezervacij.
3.4.11 Kratkoročne časovne razmejitve
Kratkoročne časovne razmejitve so terjatve ali druga sredstva in obveznosti, ki se bodo po predvidevanjih pojavili v letu dni in
katerih nastanek je verjeten, višina pa zanesljivo ocenjena. Kratkoročne časovne razmejitve so lahko usredstvene (aktivne) ali
udolgovljene (pasivne) časovne razmejitve. Aktivne časovne razmejitve je mogoče obravnavati kot terjatve oziroma dolgove v
širšem pomenu. Terjatve in obveznosti se nanašajo na znane ali neznane stranke, do katerih bodo v letu dni nastale prave
terjatve in dolgovi.
Na dan bilanciranja se preverja realnost postavk aktivnih časovnih razmejitev, ki morajo biti utemeljene, postavke pasivnih
časovnih razmejitev pa ne skrivajo rezerv. Postavke se prenašajo v izkaz poslovnega izida po načelu upoštevanja nastanka
poslovnih dogodkov.
Aktivne časovne razmejitve
Aktivne kratkoročne časovne razmejitve zajemajo kratkoročno odložene stroške oziroma kratkoročno odložene odhodke ter
kratkoročno nezaračunane prihodke. Izkazujejo se v zneskih, ki izhajajo iz ustreznih listin, ki dokazujejo njihov nastanek in
obstoj.
Pasivne časovne razmejitve
Pasivne kratkoročne časovne razmejitve zajemajo kratkoročno vnaprej vračunane stroške oziroma kratkoročno vnaprej
vračunane odhodke in kratkoročno odložene prihodke. Izkazujejo se v zneskih, ki izhajajo iz ustreznih listin, ki dokazujejo
njihov nastanek in obstoj.
3.4.12 Odloženi davek
Odloženi davek je namenjen pokrivanju začasne razlike, ki nastane med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznostjo do
virov sredstev ter davčno vrednostjo po metodi obveznosti po bilanci stanja. So ali obdavčljive začasne razlike ali odbitne
začasne razlike. Odložene terjatve in obveznosti za davek se v knjigovodskih razvidih in računovodskih izkazih pripoznajo za
pomembne zneske. Znesek je pomemben, če bi opustitev njegovega pripoznanja lahko vplivala na poslovne odločitve
uporabnikov, ki temeljijo na računovodskih izkazih.
Odložene terjatve za davek so zneski davka iz dobička, ki bodo povrnjeni v prihodnjih obdobjih glede na odbitne začasne
razlike, prenos neizrabljenih davčnih izgub v naslednja obdobja in prenos neizrabljenih davčnih dobropisov v naslednja
obdobja. Odložene obveznosti za davek so zneski davka, ki ga bo treba poravnati v prihodnjih obdobjih glede na obdavčljive
začasne razlike. Odložene obveznosti za davek so pripoznane v celoti. Odložene terjatve in obveznosti za davek se ne
diskontirajo in se lahko pobotajo, če se nanašajo na davek iz dobička, ki pripada isti davčni oblasti in ima podjetje zakonsko
izterljivo pravico pobotati odmerjene terjatve in obveznosti za davek.
Odložene terjatve za davek za odbitne začasne razlike so pripoznane, če je verjetno, da bodo začasne razlike odpravljene v
predvidljivi prihodnosti in bo na razpolago obdavčljivi dobiček, tako da bo mogoče izrabiti obdavčljive razlike.
Odložene terjatve za davek za neizrabljene davčne izgube in davčne dobropise se pripoznajo, če je verjetno, da bo na
razpolago prihodnji obdavčljivi dobiček, ki ga bo mogoče obremeniti za neizrabljene davčne izgube in neizrabljene davčne
dobropise.
Odložene terjatve za davek se pregledujejo na dan bilance stanja in se oslabijo za tisti del terjatev, za katerega ni več mogoče
pričakovati, da bo v prihodnosti obstajal ustrezen obdavčljivi dobiček, v breme katerega bo mogoče uporabiti neizkoriščene
davčne izgube.
Odložene obveznosti za davek se pripoznajo, če se sredstva prevrednotijo, pri obračunu davka pa se ne opravijo ustrezne
prilagoditve.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
138
Učinki pripoznavanja odloženih terjatev ali obveznosti za davek se pripoznavajo kot prihodek ali odhodek v izkazu poslovnega
izida družbe, razen kadar se davek pojavi iz poslovnega dogodka, ki se je pripoznal direktno v kapitalu, se evidentira v breme
rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in ne vpliva na poslovni izid podjetja.
Odložene terjatve in obveznosti za davek se lahko pobotajo, če ima podjetje zakonsko pravico pobotati odmerjene terjatve za
davek in odmerjene obveznosti za davek, odložene terjatve in obveznosti za davek pa se nanašajo na davek iz dobička, ki
pripada isti davčni oblasti.
3.4.13 Prihodki
Prihodki so povečanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki povečanja sredstev ali zmanjšanja dolgov, ki prek
poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala. Prihodki se pripoznajo, če je povečanje gospodarskih koristi v obračunskem
obdobju povezano s povečanjem sredstev ali z zmanjšanjem dolga in je to mogoče zanesljivo izmeriti.
Prihodki se pripoznajo, ko se upravičeno pričakuje, da bo družba zanje prejela nadomestilo. Družba pripozna prihodek od
prodaje, ko izpolni (ali izpolnjuje) pogodbeno obvezo. Pogodbena obveza je izvršitvena obveza družbe, da kupcu dobavi ali
opravi pogodbeno dogovorjeno (obljubljeno) blago ali storitve. Izvršitveno obvezo družba izpolni s prenosom pogodbeno
dogovorjenega blaga ali storitve kupcu. Blago oziroma storitev je prenesena, ko ga/jo kupec pridobi v obvladovanje. Kupec
pridobi v obvladovanje blago ali storitev, ko pridobi pravico do odločanja o njegovi/njeni uporabi, in pravico do praktično vsej
njegovih/njenih preostalih koristi.
Prihodki od prodaje se pripoznajo v znesku, ki odraža transakcijsko ceno, ki se razporedi na samostojno izvršitveno obvezo.
Transakcijska cena je znesek nadomestila, do katerega družba pričakuje, da bo upravičena v zameno za prenos blaga ali
storitev na kupca.
Prihodki se razčlenjujejo na poslovne prihodke, finančne prihodke in druge prihodke. Razčlenjujejo se tudi na prihodke,
ustvarjene v razmerjih do podjetij v Skupini, do pridruženih in drugih povezanih podjetij ter drugih podjetij.
Poslovni prihodki so prihodki od prodaje in drugi poslovni prihodki. Prihodke od prodaje sestavljajo vrednosti prodanih storitev
v obračunskem obdobju. Pripoznajo se v obračunskem obdobju, v katerem je storitev delno ali v celoti opravljena.
Finančni prihodki so prihodki iz deležev, posojil in terjatev in se pojavljajo v zvezi s finančnimi naložbami in terjatvami.
Razčlenjujejo se na finančne prihodke, ki niso odvisni od poslovnega izida (obresti), in prihodke, ki so odvisni od poslovnega
izida drugih (dividende, deleži v dobičku). Obresti se obračunavajo v sorazmerju s pretečenim obdobjem, glede na neodplačani
del glavnice in veljavno obrestno mero. Prihodki od dividend se pripoznajo, ko družba pridobi pravico do izplačila.
3.4.14 Stroški
Stroški materiala in storitev so stroški tistega materiala in storitev, ki se porabljajo pri nastajanju poslovnih učinkov in se
pojmujejo kot neposredni stroški, pa tudi stroški, ki nimajo takšne narave in se pojmujejo kot posredni stroški. Stroški materiala
in storitev se pripoznavajo na podlagi listin, ki dokazujejo, da so praviloma povezani z nastalimi gospodarskimi koristmi.
Ocenjeni znesek vnaprej vračunanih stroškov materiala in storitev se izkazuje v postavkah, v katerih bi se sicer izkazovali
takšni dejanski stroški materiala in storitev. Stroški se krijejo v breme ustrezne postavke pasivnih časovnih razmejitev.
Stroški materiala in storitev se razvrščajo po izvirnih vrstah.
Stroški materiala so stroški osnovnega in pomožnega materiala ter stroški porabljene energije. Stroški storitev so stroški
prevoznih, komunalnih in telekomunikacijskih storitev, najemnin, zavarovalnih premij, storitev plačilnega prometa, stroški
storitev, nastalih s fizičnimi osebami, razen iz delovnega razmerja, stroški intelektualnih storitev in drugi stroški storitev.
Stroški amortizacije so zneski nabavne vrednosti neopredmetenih dolgoročnih sredstev in opredmetenih osnovnih sredstev, ki
v posameznih obračunskih obdobjih prehajajo iz teh sredstev v nastajajoče poslovne učinke.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
139
3.4.15 Stroški dela in stroški povračil zaposlenim
Stroški dela in stroški povračil zaposlencem so vse oblike poplačil, ki jih podjetje daje zaposlenim v zameno za njihovo
službovanje in jih podjetje obravnava kot svoje stroške dela ali kot deleže v razširjenem dobičku pred predstavitvijo dobička v
izkazu poslovnega izida. Z zaslužki so lahko povezane tudi dajatve, ki povečujejo stroške podjetja ali deleže zaposlenih v
razširjenem dobičku.
Družba na bilančni presečni dan vkalkulira stroške neizkoriščenih dopustov. Družba meri pričakovane stroške nabiranja
plačanih odsotnosti kot dodatni znesek, za katerega se pričakuje, da ga bo plačala zaradi neizrabljene pravice, ki se je nabrala
do datuma bilance stanja.
Obračunavajo se skladno z zakonom, s kolektivno pogodbo, splošnim aktom podjetja in pogodbo o zaposlitvi.
3.4.16 Odhodki
Odhodki so zmanjšanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki zmanjšanja sredstev oziroma povečanja dolgov
in prek poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala. Odhodki se razčlenjujejo na poslovne, finančne in druge odhodke.
Razčlenjujejo se tudi na tiste, ki se pojavljajo v zvezi s poslovnimi učinki odvisnih, pridruženih in drugih podjetij.
Finančni odhodki so odhodki za financiranje in odhodki za naložbenje. Odhodki za financiranje so predvsem obresti, odhodki
za naložbenje pa imajo naravo prevrednotovalnih finančnih odhodkov. Le-ti se pojavljajo v zvezi s finančnimi naložbami zaradi
njihove oslabitve, če zmanjšanje njihove vrednosti ni krito z rezervami, nastalimi zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti.
Odhodki se pripoznajo, če je zmanjšanje gospodarskih koristi v obračunskem obdobju povezano z zmanjšanjem sredstva ali
s povečanjem dolga in je to zmanjšanje mogoče zanesljivo izmeriti. Finančni odhodki se pripoznajo ob obračunu ne glede na
plačila, ki so povezana z njimi.
3.4.17 Davek iz dobička
Davek iz dobička je obračunan na temelju prihodkov in odhodkov, ki so vključeni v izkaz poslovnega izida v skladu z veljavno
davčno zakonodajo. Davčna stopnja od leta 2017 dalje znaša 19 %. Z letom 2024 znaša davčna stopnja za naslednje 5-letno
obdobje 22 %.
3.4.18 Izkaz gibanja kapitala
Izkaz gibanja kapitala je temeljni računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane spremembe sestavin kapitala
za prikazano obračunsko obdobje. Izkaz gibanja kapitala je sestavljen tako, da posamično prikazuje vse sestavine kapitala,
zajete v bilanci stanja.
3.4.19 Izkaz denarnih tokov
Izkaz denarnih tokov je temeljni računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane spremembe stanja denarnih
sredstev in njihovih ustreznikov za prikazano obračunsko obdobje. Izkaz denarnih tokov je sestavljen po posredni metodi
(različica II). V tem izkazu so izkazani denarni tokovi v obdobju, nastali pri poslovanju, naložbenju in financiranju. Denarni
tokovi so v izkazu denarnih tokov predstavljeni v nepobotanih zneskih. Podatki iz izkaza denarnih tokov izvirajo iz bilance
stanja in izkaza poslovnega izida z upoštevanjem ustreznih prilagoditev za obračunske postavke, ki ne predstavljajo denarnih
tokov. Denarni tokovi pri poslovanju se pridobijo z dopolnjevanjem postavk poslovnih prihodkov in poslovnih odhodkov (brez
prevrednotovalnih) ter finančnih prihodkov iz poslovnih terjatev in finančnih odhodkov iz poslovnih obveznosti (brez
prevrednotovalnih) iz izkaza poslovnega izida s spremembami terjatev, časovnih razmejitev, rezervacij, poslovnih obveznosti
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
140
in odloženih davkov v obdobju. Denarni tokovi iz naložbenja in financiranja se pridobijo iz glavne knjige in analitičnih evidenc.
Prejemki in izdatki za neopredmetena dolgoročna sredstva, opredmetena osnovna sredstva, naložbene nepremičnine in
finančne naložbe so izračunani na podlagi spremembe knjigovodske vrednosti in korigirani za znesek amortizacije ter povečani
oziroma zmanjšani za dobičke ali izgube pri prodaji.
3.4.20 Izkaz drugega vseobsegajočega donosa
Izkaz drugega vseobsegajočega donosa je računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane sestavine izkaza
poslovnega izida za obdobja, za katera se sestavlja, ter drugega vseobsegajočega donosa. Drugi vseobsegajoči donos
vsebuje tiste postavke prihodkov in odhodkov, ki niso pripoznane v poslovnem izidu, vplivajo pa na velikost lastniškega
kapitala. Celotni vseobsegajoči donos so spremembe kapitala v obdobju, ki so posledica poslov z lastniki.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
141
3.5 POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV
3.5.1 Neopredmetena dolgoročna sredstva
(v EUR) Dolgoročne premoženjske
pravice
Skupaj
Nabavna vrednost
1. 1. 2022 62.735
62.735
Povečanje -
-
Zmanjšanje - -
31. 12. 2022 62.735
62.735
1. 1. 2023 62.735
62.735
Povečanje -
-
Zmanjšanje - -
31. 12. 2023 62.735
62.735
Popravek vrednosti
1. 1. 2022 62.102
62.102
Amortizacija 262 262
Zmanjšanje - -
31. 12. 2022 62.364
62.364
1. 1. 2023 62.364
62.364
Amortizacija 262 262
Zmanjšanje - -
31. 12. 2023 62.626
62.626
Sedanja vrednost
31. 12. 2023 109
109
31. 12. 2022 371
371
Družba nima finančnih obvez iz naslova pridobitev neopredmetenih sredstev. Neopredmetena dolgoročna sredstva niso
zastavljena za zavarovanje obveznosti družbe.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
142
3.5.2 Opredmetena osnovna sredstva
(v EUR) Zgradbe - pravica
do uporabe
Druge naprave in
oprema
Oprema v
pridobivanju
Skupaj
Nabavna vrednost
1. 1. 2022 1.289.526 583.531 - 1.873.057
Povečanje - 562.352 - 562.352
Zmanjšanje - (4.368) - (4.368)
31. 12. 2022 1.289.526 1.141.515 - 2.431.041
1. 1. 2023 1.289.526 1.141.515 - 2.431.041
Povečanje 1.241.886 4.260 52.294 1.298.440
Zmanjšanje (1.289.526) (2.995) - (1.292.521)
31. 12. 2023 1.241.886 1.142.780 52.294 2.436.960
Popravek vrednosti
1. 1. 2022 521.951 369.005 - 890.956
Amortizacija 184.218 51.243 - 235.461
Zmanjšanje - (4.121) - (4.121)
31. 12. 2022 706.169 416.127 - 1.122.296
1. 1. 2023 706.169 416.127 - 1.122.296
Amortizacija 202.991 87.641 - 290.632
Zmanjšanje (813.631) (2.931) - (816.562)
31. 12. 2023 95.529 500.837 - 596.366
Sedanja vrednost
31. 12. 2023 1.146.357 641.943
52.294 1.840.594
31. 12. 2022 583.357 725.388
- 1.308.745
V letu 2023 je prišlo do spremembe višine najemnine in načina obračunavanja najemnine po najemni pogodbi za najem
poslovnih prostorov družbe, zato je družba ponovno izmerila pravico do uporabe in obveznosti iz najema.
V letu 2023 je družba izkazala 10.402 evrov (2022: 18.432 evrov) stroškov obresti na obveznosti iz najema in 219.317 evrov
(2022: 201.613 evrov) skupnega denarnega toka za najeme (pojasnilo 3.5.11.). Stroški, povezani s kratkoročnimi najemi in
najemi sredstev majhne vrednosti, so razkriti med poslovnimi odhodki (pojasnilo 3.5.16.).
Družba nima finančnih obvez iz naslova nakupov opredmetenih osnovnih sredstev. Opredmetena osnovna sredstva niso
zastavljena za zavarovanje obveznosti družbe.
3.5.3 Naložbene nepremičnine
(v EUR) 31. 12. 2023 31. 12. 2022
Stanje na začetku leta
Nabavna vrednost 14.233.204
14.435.312
Popravek in oslabitev vrednosti (7.406.598) (7.834.997)
Neodpisana vrednost 6.826.606 6.600.315
Začetna neodpisana vrednost 6.826.606 6.600.315
Povečanje 11.616.683
-
Zmanjšanje (137.311) (202.108)
Oslabitev / odprava oslabitve 417.030 538.535
Amortizacija (233.018) (109.936)
Končna neodpisana vrednost 18.489.990 6.826.606
Stanje tekočega leta
Nabavna vrednost 25.711.887
14.233.204
Popravek in oslabitev vrednosti (7.221.897) (7.406.598)
Neodpisana vrednost 18.489.990
6.826.606
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
143
Povečanje naložbenih nepremičnin se nanaša v večini na nepremičnine v poslovno-stanovanjskem objektu Šumi, kjer ima
družba v lasti javno garažno hišo, trgovski lokal, 3 poslovne prostore in parkirna mesta.
Poslovodstvo je v letu 2023 presojalo ali obstajajo razlogi za slabitev ali odpravo slabitve naložbenih nepremičnin.
Nepremičnine Šumi
Pooblaščeni ocenjevalec vrednosti nepremičnin je ocenil nadomestljivo vrednost nepremičnin Šumi na dan 31. 12. 2023. Pri
ocenjevanju je uporabil način tržnih primerjav za garažno hišo in parkirna mesta ter na donosu zasnovan način za lokale.
Nadomestljiva vrednost nepremičnin presega knjigovodske vrednosti, zato oslabitev ni potrebna.
Nepremičnina Maribox
Nepremičninski kompleks v naravi predstavlja 29.577,17 m2 skupne neto tlorisne površine in 622 garažnih mest. Površina
zemljišča znaša 14.522 m2.
Družba je na dan 31. 12. 2023 na podlagi ocenjene nadomestljive vrednosti naložbene nepremičnine odpravila oslabitev
zemljišča v višini 218.935 evrov in zgradbe v višini 198.095 evrov. Ocenjevalec je pošteno vrednost naložbene nepremičnine
ocenil z na donosu zasnovanem načinu in metodo preostale vrednosti.
Na podlagi tržnih podatkov so bile ocenjene najemnine za poslovne prostore (za trgovske in gostinske lokale ter garaže). Na
izračunani stanovitni dobiček je bila uporabljena mera kapitalizacije v višini 7,33 % (2022: 7,629 %), ki je bila izračunana:
31. 12. 202
3
31. 12. 202
2
Realna netvegana donosnost
0,312
%
1,009 %
Premija za tveganje
5,5
00
%
5,5 %
Premija za ohranitev glavnice
1,
518
%
1,120 %
Mera kapitalizacije
7,
3300
%
7,629 %
3.5.4 Dolgoročne finančne naložbe
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil
Delnice in deleži v družbah v skupini
19.857.485
15.092.785
Delnice in deleži v pridruženih družbah
9.224.938
7.663.995
Skupaj
2
9.082.423
22.756.780
Dolgoročna posojila
Dolgoročna posojila
družbam v skupini
20
4.000
200.000
Dolgoročna posojila drugim
65.981
3.021.886
Skupaj
269.981
3.221.886
Skupaj dolgoročne finančne naložbe
2
9.352.404
25.978.666
Družbe v Skupini KD Group in pridružene družbe so predstavljene v poglavju 3. 4. 1. Odvisne in pridružene družbe poročajoče
družbe. Spremembe dolgoročnih finančnih naložb v delnice in deleže so pojasnjene v poglavju 2.4.7. Osnove za
uskupinjevanje.
Naložbe v družbah v Skupini KD Group
(v EUR)
2023
2022
Stanje na začetku leta
15.092.785
14.734.350
Povečanje
6.586.052
13.507
Zmanjšanje
(2.076.352)
-
Odprave slabitev
255.000
344.928
Stanje tekočega leta
19.857.485
15.092.785
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
144
Naložbe v pridruženih družbah
(v EUR)
2023
2022
Stanje na začetku leta
7.663.995
7.112.187
Pridobitve
-
-
Odprave slabitev
1.560.943
551.808
Stanje tekočega leta
9.224.938
7.663.995
Družba je na dan 31. 12. 2023 presojala ali obstajajo znamenja oslabitve dolgoročnih finančnih naložb. Odprave slabitev so
prikazane med finančnimi prihodki (pojasnilo 3.5.17.).
Med naložbami v pridružene družbe je izkazana naložba v banko DBS d. d. Za namen presoje znamenj oslabitve je bila
izdelana interna ocena poštene vrednosti naložbe z metodo diskontiranih čistih denarnih tokov, pri čemer je bil uporabljen
neposredni pristop do nivoja lastniškega kapitala, dodatno pa so se pri oceni denarnega toka upoštevale tudi zahteve po
kapitalski ustreznosti. Uporabljeni so bili javno objavljeni podatki.
Uporabljene so bile naslednje predpostavke:
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Netvegana mera donosa
3,6
%
1,8 %
Beta z zadolženostjo
1,
19
1,27
Pribitek za
kapitalsko tveganje
5,5
%
6 %
Pribitek za deželno tveganje
-
1,68 %
Pribitek za tveganje majhnega podjetja
4
,
83
%
2,1 %
Zahtevana mera donosa lastniškega kapitala
14,98
%
13,2 %
Na podlagi ocenjene vrednosti so bile pripoznane odprave oslabitve v višini 1.560.943 evrov (2022: 551.808 evrov).
Stanje popravkov vrednosti dolgoročnih finančnih naložb, razen posojil
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Delnice in deleži v
družbah v skupini
6.463.115
6.718.115
Delnice in deleži v pridruženih družbah
8.053.815
9.614.758
Druge delnice in deleži
-
-
Skupaj popravki vrednosti
1
4.516.930
16.332.873
Gibanje dolgoročnih finančnih naložb v dolgove
(v EUR) 1. 1. 2023 Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12. 2023 Kratkoročni
del
Dolgoročni
del
Posojilojemalec
Družbe v skupini 200.000 300.000 (200.000) - - 300.000 (96.000) 204.000
Druga podjetja 2.952.145 - - 432.168 - 3.384.313 (3.384.313) -
Fizične osebe 69.741 - - 1.240 (5.000) 65.981 - 65.981
Skupaj 3.221.886 300.000 (200.000) 433.408 (5.000) 3.750.294 (3.480.313) 269.981
Dolgoročno dano posojilo fizični osebi je obrestovana po fiksni obrestni meri 2 % p. a.
Dolgoročno dana posojila niso zapadla v plačilo.
Med posojili, danimi drugim podjetjem, družba izkazuje terjatev do družbe, s sedežem v Republiki Italiji. Skladno s planom
prestrukturiranja italijanske družbe in na njem temelječih dogovorih, je družba od finančnih upnikov odkupila večje število
terjatev. Dolžnik je terjatev dolžan poravnati najkasneje do konca leta 2024, in sicer z dezinvestiranjem poslovno nepotrebnega
finančnega in nepremičninskega premoženja. Poslovodstvo na podlagi opravljenih analiz premoženja, namenjenega poplačilu,
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
145
meni, da to premoženje presega višino terjatev in da slabitev ni potrebna. Ob začetnem pripoznanju je bila glede na planirane
denarne tokove poplačil terjatev izračunana efektivna obrestna mera, po kateri se terjatev obrestuje. Terjatev je na dan
31. 12. 2023 izkazana med kratkoročnimi posojili.
Gibanje dolgoročnih finančnih naložb v dolgove – 2022
(v EUR) 1. 1. 2022 Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12. 2022 Kratkoročni
del
Dolgoročni
del
Posojilojemalec
Družbe v skupini 22.155.145 2.200.000 - 157.809 - 24.512.954 (24.312.954) 200.000
Druga podjetja 3.011.688 - (415.007) 378.651 (23.187) 2.952.145 - 2.952.145
Fizične osebe 72.500 - - 1.241 (4.000) 69.741 - 69.741
Skupaj 25.239.333 2.200.000 (415.007) 537.701 (27.187) 27.534.840 (24.312.954) 3.221.886
Ročnost dolgoročnih finančnih naložb v dolgove
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Zapadlost od 1 do 2 let
96.000
3.052.145
Zapadlost od 2 do 3 let
96.000
100.000
Zapadlost od 3 do 4 let
12.000
-
Zapadlost od 4 do 5 let
-
-
Zapadlost nad 5 let
6
5.981
69.741
Skupaj
269.981
3.221.886
3.5.5 Kratkoročne finančne naložbe
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Kratkoročne finančne naložbe, razen posojil
Druge delnice in deleži
10.644.886
7.358.833
Druge kratkoročne finančne naložbe
23.678.718
19.553.438
34.323.604
26.912.271
Kratkoročna posojila
Kratkoročna posojila
družbam v skupini
96.794
25.597.263
Kratkoročna posojila drugim
3.384.313
350.204
3.481.107
25.947.467
Skupaj kratkoročne finančne naložbe
37.804.711
52.859.738
Finančne naložbe, razen posojil
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Finančne naložbe, razpoložljive za prodajo
Lastniški vrednostni papirji
Tržni vrednostni papirji
5.245.000
4.426.598
Netržni vrednostni papirji
5.399.88
6
2.932.235
Skupaj
10.644.88
6
7.358.833
Finančne naložbe v posesti za
trgovanje
Lastniški vrednostni papirji
-
593.571
Dolžniški vrednostni papirji
Tržni vrednostni papirji s fiksno obrestno mero
8.495.121
8.526.077
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
146
Državne obveznice
14.195.226
9.442.210
Skupaj
22.690.347
18.561.858
Finančne naložbe v posesti do zapadlosti
Dolžniški vrednostni papirji
Tržni vrednostni papirji s fiksno obrestno mero
988.371
991.580
Skupaj
9
88.371
991.580
Skupaj
34.323.604
26.912.271
Gibanje finančnih naložb, razen posojil
(v EUR) Finančne
naložbe,
razpoložljive
za prodajo
Finančne
naložbe v posesti
za trgovanje
Finančne
naložbe v
posesti do
zapadlosti
Izvedeni
finančni
instrumenti
Skupaj
Stanje 1. januarja 2022 5.622.548 23.103.916
-
-
28.726.464
Pridobitve 4.435.069 18.569.791
963.938
-
23.968.798
Odtujitve (1.845.340) (21.933.146) -
-
(23.778.486)
Spremembe poštene vrednosti preko PIP (432.084) -
-
-
(432.084)
Spremembe poštene vrednosti preko IPI -
(1.248.804)
-
-
(1.248.804)
Obračunane obresti -
613.212
27.642
-
640.854
Plačane obresti -
(543.111) -
-
(543.111)
Slabitev (421.360) (421.360)
Stanje 31. decembra 2022 7.358.833 18.561.858
991.580
-
26.912.271
Stanje 1. januarja 2023 7.358.833 18.561.858
991.580
-
26.912.271
Pridobitve 4.310.965 15.941.217
950.050
-
21.202.232
Odtujitve (1.304.886) (12.882.451) (1.000.000)
-
(15.187.337)
Spremembe poštene vrednosti preko PIP 651.359 -
-
-
651.359
Spremembe poštene vrednosti preko IPI -
810.619
-
-
810.619
Obračunane obresti -
530.354
46.741
-
577.095
Plačane obresti -
(271.250) -
-
(271.250)
Slabitev (371.385) - - - (371.385)
Stanje 31. decembra 2023 10.644.886 22.690.347
988.371
-
34.323.604
Družba je na dan 31. 12. 2023 presojala ali obstajajo znamenja oslabitve kratkoročnih finančnih naložb. Na dan 31. 12. 2023
je na podlagi interne ocene pripoznala slabitev v višini 265.264 evrov (2022: 247.965 evrov) za netržne delnice slovenskega
elektrodistributerja in 106.121 evrov slabitev tržne delnice, katere tržna vrednost je že daljše obdobje več kot 20 % nižja od
nabavne vrednosti.
Družba je v letu 2019 s slovensko družbo za upravljanje sklenila pogodbo o upravljanju portfelja. Upravljanje portfelja temelji
na razpršitvi naložb in sledi načelom donosnosti, likvidnosti in varnosti, ob upoštevanju dogovorjene naložbene politike
portfelja. Družba je naložbe v dolžniške in lastniške vrednostne papirje razvrstila v finančne naložbe v posesti za trgovanje in
jih vrednoti po pošteni vrednosti preko poslovnega izida. Prihodki iz vrednotenja portfelja, pripisov obresti in realiziranih
kapitalskih dobičkov so izkazani med finančnimi prihodki, odhodki iz vrednotenja in realizirane izgube ob prodaji finančnih
naložb so izkazane med finančnimi odhodki. Donosnost portfelja dolžniških vrednostnih papirjev v letu 2023 je znašala 5,1 %.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
147
Gibanje kratkoročnih posojil
(v EUR) 1. 1. 2023 Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
Druga
gibanja
31. 12. 2023
Posojilojemalec
KD d. d. - 3.650.000 (3.650.000) 43.234 (43.234) - -
Podjetja v skupini 25.597.263 1.200.000 (26.013.226) 118.240 (901.483) 96.000 96.794
Druga podjetja 350.204 5.500.000 (5.500.000) 227.591 (183.617) 2.990.135 3.384.313
Skupaj 25.947.467 10.350.000 (35.163.226) 389.065 (1.128.334) 3.086.135 3.481.107
Med drugimi gibanji je vključen prenos kratkoročnega dela posojila v višini 3.384.313 evrov (pojasnilo 3.5.4.) in oslabitev
zapadlega in neodplačanega posojila, danega slovenski pravni osebi, v višini 394.178 evrov. Posojila, dana drugim podjetjem,
v višini 84.199 evrov so bila v celoti oslabljena v preteklih letih. Stanje popravkov vrednosti danih posojil na dan 31. 12. 2023
znaša 478.377 evrov.
Gibanje kratkoročnih posojil – 2022
(v EUR) 1. 1. 2022 Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
Druga
gibanja
31. 12. 2022
Posojilojemalec
Podjetja v skupini - 1.200.000 - 85.884 (1.575) 24.312.954 25.597.263
Druga povezana podjetja 1.269.000 - (1.250.000) 8.121 (27.121) - -
Druga podjetja - 496.667 (150.000) 10.209 (6.672) - 350.204
Skupaj 1.269.000 1.696.667 (1.400.000) 104.214 (35.368) 24.312.954 25.947.467
3.5.6 Poslovne terjatve
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Dolgoročne poslovne terjatve
Dolgoročne poslovne terjatve do drugih
33.125
33.125
Skupaj dolgoročne poslovne
terjatve
33.125
33.125
Kratkoročne poslovne terjatve
Kratkoročne poslovne terjatve do družb v skupini
-
1.369.529
Kratkoročne poslovne terjatve do kupcev
37.580
2.239
Kratkoročne poslovne terjatve do drugih
1.
605.977
1.235.395
Skupaj kratkoročne poslovne terjatve
1.643.557
2.607.163
Terjatve do drugih v višini 1.588.694 evrov (2022: 809.347 evrov) se nanašajo na terjatve za denarna sredstva na trgovalnem
račun pri poslovnih bankah.
Družba v letu 2023 ni pripoznala slabitev terjatev (2022: 0 evrov).
3.5.7 Denarna sredstva
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Denarna sredstva v blagajni in na računih
12.671.269
1.072.010
Depoziti na odpoklic
-
-
Druga denarna sredstva
652.337
12.251.260
Skupaj denarna sredstva
13.323.
606
13.323.270
Druga denarna sredstva zajemajo denarna sredstva, naložena v okviru pogodbe o upravljanju portfelja (pojasnilo 3.5.5.).
Družba s poslovnimi bankami nima dogovorjenih samodejnih zadolžitev.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
148
3.5.8 Aktivne časovne razmejitve
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Kratkoročno odloženi stroški
24.414
23.378
Kratkoročno nezaračunani prihodki
-
-
DDV od prejetih avansov
33.880
-
Skupaj
58.294
23.378
Med aktivnimi časovnimi razmejitvami družba izkazuje predvsem kratkoročno razmejene stroške naročnin strokovne literature,
licenc in stroške zavarovanja osebnih avtomobilov.
Gibanje aktivnih časovnih razmejitev
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1. januarja
23.378
24.126
Oblikovanje
157.327
135.750
Črpanje
(
122.411
)
(136.498)
Stanje 31. decembra
58.294
23.378
3.5.9 Kapital
Vpoklicani kapital družbe KD Group d. d. (prej KD Holding, d. d.) je opredeljen v statutu podjetja, registriran na sodišču in v
celoti vplačan. Ob ustanovitvi so bile vse izdane delnice opredeljene kot navadne imenske delnice z glasovalno pravico.
V letu 2023 se je osnovni kapital znižal za 12.405.550,25 evra in na dan 31. 12. 2023 znaša 59.618.719,49 evra (2022:
72.024.269,74 evra). Na dan 31. 12. 2023 je bilo v centralnem registru nematerializiranih vrednostnih papirjev pri KDD vpisanih
2.157.487 navadnih imenskih delnic z oznako KDHR (2022: 2.157.487).
Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe
in za kritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za
izplačilo dobička družbenikom. Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne
delnice odtujene ali umaknjene.
Kapitalske rezerve
v EUR
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Zneski iz
poenostavljenega zmanjšanja kapitala
18.187.351
18.187.351
Efekti statusnih sprememb
44.202
44.202
Učinki prodaje lastnih delnic
887.005
887.005
Skupaj kapitalske rezerve
19.118.558
19.118.558
Rezerve iz dobička
v EUR
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Zakonske rezerve
7.212.756
7.212.756
Rezerve za lastne delnice
-
-
Lastne delnice
-
-
Skupaj rezerve iz dobička
7.212.756
7.212.756
Družba je v letu 2023 ni izplačala dividend (2022: 0,00 evrov dividende na delnico).
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
149
Prikaz bilančnega dobička
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Čisti poslovni izid poslovnega leta
2.200.710
(1.246.603)
Preneseni čisti
dobiček / Prenesena čista izguba
2.521.915
3.640.345
Bilančni dobiček
4.722.625
2.393.742
V letu 2023 je družba ustvarila 2.200.710 evrov čistega dobička.
Preneseni dobiček se je v letu 2023 povečal za 128.173 evrov (2022: 137.609 evrov) iz naslova realiziranih dobičkov od prodaj
naložb, razpoložljivih za prodajo.
Na dan 31. 12. 2023 družba izkazuje bilančni dobiček v višini 4.722.625 evrov.
Knjigovodska vrednost delnice 31. 12. 2023 znaša 42,17 evra (2022: 46,61 evra). Knjigovodska vrednost delnice je izračunana
kot knjigovodska vrednost kapitala ob koncu obračunskega obdobja/število vseh izdanih delnic brez lastnih delnic ob koncu
obračunskega obdobja.
Edini delničar družbe KD Group d. d., je družba KD d. d., ki ima v lasti 2.157.487 navadnih imenskih delnic z oznako KDHR,
kar predstavlja 100 % izdanih navadnih imenskih delnic družbe.
Osnovni in popravljeni čisti poslovni izid na navadno delnico
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Tehtano povprečje
navadnih delnic
2.157.487
2.157.487
Čisti poslovni izid, ki pripada imetnikom navadnih delnic
2.200.710
(1.246.603)
Čisti poslovni izid na navadno delnico
1,02
(0,58)
Osnovni in popravljalni čisti poslovni izid na navadno delnico sta enaka.
Izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic
(v EUR)
2023
2022
Število izdanih navadnih delnic na 1. 1.
2.157.487
2.157.487
Učinek lastnih delnic
-
-
Učinek umika lastnih delnic
-
-
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic
2.157.487
2.157.487
Družba na dan 31. 12. 2023 nima lastnih delnic.
Na 29. skupščini delničarjev družbe, ki je potekala 9. 6. 2021, je skupščina pooblastila upravni odbor, da lahko v imenu in za
račun družbe kupi lastne delnice, katerih skupno število ne sme presegati 10 % skupnega števila delnic družbe. Pooblastilo
družbi za nakup lastnih delnic velja 36 mesecev od dneva sprejema sklepa skupščine. V skladu s pooblastilom skupščine
lahko upravni odbor umakne lastne delnice brez nadaljnjega sklepanja o zmanjšanju osnovnega kapitala.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
150
3.5.10 Dolgoročne rezervacije
(v EUR)
Rezervacije za
odpravnine ob
upokojitvi in
jubilejne nagrade
Rezervacije iz
naslova dolgoročno
vnaprej vračunanih
stroškov
Rezervacije iz
naslova dolgoročno
odloženih
prihodkov
Skupaj
Stanje 1. januarja 2022
119.854
55.938
736
176.528
Oblikovanje
8.902
-
14.263
23.165
Poraba
-
-
(14.569)
(14.569)
Zmanjšanje
-
(55.938)
-
(55.938)
Stanje 31. decembra 2022
128.756
-
430
129.186
Stanje 1.
januarja 2023
128.756
-
430
129.186
Oblikovanje
17.023
-
94.949
111.972
Poraba
(4.226)
-
(
20.452
)
(
24.678
)
Zmanjšanje
-
-
-
-
Stanje 31. decembra 2023
1
41.553
-
74.927
216.480
Glavne predpostavke, vključene v izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade, so:
pričakovana rast plač je enaka diskontni stopnji,
trenutno veljavne višine odpravnin in jubilejnih nagrad,
fluktuacija zaposlenih, ki je odvisna predvsem od njihove starosti.
V letu 2023 je družba od Eko Sklada prejela subvencijo za investicijo v toplotno črpalko v višini 79.762 evrov. Subvencija se
bo med prihodke prenašala v naslednjih 15 letih.
3.5.11 Finančne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Dolgoročne finančne obveznosti
Dolgoročne finančne obveznosti do družb v skupini
9.039.201
Dolgoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
-
1.383.460
Druge dolgoročne finančne obveznosti
974.660
424.357
Skupaj
dolgoročne finančne obveznosti
10.013.861
1.807.817
Kratkoročne finančne obveznosti
Kratkoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
1.404.57
7
41.845
Druge kratkoročne finančne obveznosti
194.75
1
187.980
Skupaj kratkoročne
finančne obveznosti
1.599.328
229.825
V letu 2023 je družba odkupila 1.006 (2022: 929) obveznic z oznako KDH3 z nominalno vrednostjo 21.120 evrov (2022: 18.580
evrov). Med drugimi dolgoročnimi in kratkoročnimi finančnimi obveznostmi so izkazane obveznosti iz najema.
Gibanje dolgoročnih finančnih obveznosti
(v EUR) 1. 1. 2023 Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12.
2023
Kratkoročni
del
Dolgoročni del
Prejeta posojila od družb v skupini - 9.000.000 - 139.873 (100.672) 9.039.201 - 9.039.201
Izdane obveznice 1.383.460
-
- -
-
1.383.460
(1.383.460) -
Obveznosti iz najema 424.357
1.057.175
(312.121)
-
-
1.169.411
(194.751) 974.660
Skupaj 1.807.817
10.057.175
(312.121) 139.873
(100.672) 11.592.072
(1.578.211) 10.013.861
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
151
(v EUR) 1. 1. 2022 Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12.
2022
Kratkoročni
del
Dolgoročni del
Izdane obveznice 1.402.040
-
(18.580) -
-
1.383.460
-
1.383.460
Obveznosti iz najema 612.337
-
-
-
-
612.337
(187.980) 424.357
Skupaj 2.014.377
-
(18.580) -
- 1.995.797
(187.980) 1.807.817
Ročnost dolgoročnih finančnih obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Zapadlost od 1 do 2 let
214.510
1.576.364
Zapadlost od 2 do 3 let
233.517
197.959
Zapadlost od 3 do 4 let
9.292.162
33.494
Zapadlost od 4 do 5 let
273.672
-
Zapadlost nad 5 let
-
-
Skupaj
10.013.861
1.807.817
Na skupščini družbe 29. 8. 2013 je bilo izglasovano zmanjšanje osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic in zamenjavo
le-teh z novoizdanimi obveznicami. Vsak imetnik prednostnih delnic KDHP je za posamezno delnico prejel eno novoizdano
obveznico, z nominalnim zneskom 20,00 evrov in oznako KDH3. Do prejema obveznic so bili upravičeni vsi delničarji, imetniki
prednostnih delnic, ki so bili na dan vpisa sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala (15. 11. 2013) vpisani v delniško knjigo pri
KDD – Centralni klirinško depotni družbi, d. d. Obveznice KDH3 so bile izdane 16. 5. 2014.
Obveznice zapadejo 30. 6. 2024, zato so prikazane med kratkoročnimi finančnimi obveznostmi.
Podatki o obveznici KDH3
Oznaka KDH3
Izdajatelj KD Group d. d.
Vrsta vrednostnega papirja podrejena imenska obveznica
Oblika vrednostnega papirja nematerializirana
Nominalna vrednost 20,00 EUR
Število apoenov* 78.705
Skupna nominalna vrednost* 1.574.100 EUR
Vrsta obrestne mere nespremenljiva
Višina letne obrestne mere 6,00 %
Način izračuna obresti linearno
Dospetje glavnice 30. 6. 2024
Zapadlost obresti enkrat letno
Dospetje kuponov 30. 6.
Zapadlost prvega kupona 30. 6. 2015
*od 27. 6. 2019 dalje
Dne 27. 6. 2019 je KDD d. d. na zahtevo KD Group kot izdajatelja opravil izbris 136.402 obveznic z oznako KDH3. Pred
izbrisom je imela družba izdanih 215.107 obveznic KDH3 z nominalno vrednostjo 4.302.140 evrov.
Tveganja, povezana z izdajateljem
Poglavitno tveganje, s katerim so soočeni imetniki obveznic oziroma upravičenci do izplačila iz obveznic, je tveganje, da
izdajatelj ne bo mogel poravnati obveznosti, ki izhajajo iz obveznic (v nadaljevanju: tveganje neplačila). Posledično prospekt
v poglavju o dejavnikih tveganja zajema tiste dejavnike, ki bi lahko vplivali na sposobnost izdajatelja, da poravna obveznosti,
ki izhajajo iz obveznic. Tudi predstavljeni dejavniki tveganj ne zajemajo vseh možnih dejavnikov tveganja, zato morajo
potencialni vlagatelji pri odločitvi o nakupu obveznic izdajatelja upoštevati in presoditi tudi druga tveganja, ki bi lahko vplivala
na odločitev o nakupu obveznic.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
152
Tveganja, povezana z obveznicami
Likvidnostno tveganje
Obveznice so uvrščene na organizirani trg vrednostnih papirjev Ljubljanske borze. Kljub temu ni nobenega zagotovila, da se
bo razvilo aktivno trgovanje z obveznicami oziroma da bo aktivno trgovanje z obveznicami trajalo vse do dospelosti obveznic.
V primeru, da ne bo aktivnega trgovanja z obveznicami, lahko to negativno vpliva na tržno ceno in likvidnost obveznic.
Tveganje neplačila
Obveznice niso posebej zavarovane ali pokrite z garancijo izdajatelja, z njim povezane osebe ali s kakšno drugo obliko
pogodbe, ki bi v pravnem ali ekonomskem pogledu izboljšala stopnjo prioritete izplačil pred drugimi upniki ali terjatvami drugih
upnikov izdajatelja.
Obveznice in vse obveznosti izdajatelja iz naslova obveznic so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz obveznic
podrejene navadnim upnikom.
V primeru likvidacije ali stečaja izdajatelja zato noben imetnik terjatev iz naslova obveznic ne bo upravičen zahtevati, prejeti
ali zadržati kakršnegakoli zneska iz naslova obveznic, dokler ne bodo poplačane vse zapadle terjatve upnikov, ki imajo
prednost pred izplačili iz naslova obveznic. Obveznice so v takšnem primeru enakovredne med seboj in s terjatvami, ki so v
primeru stečaja izdajatelja namenjene za plačilo v enakem vrstnem redu kot terjatve iz obveznic in imajo pri izplačilu prednost
pred kakršnimkoli zahtevki iz naslova delnic izdajatelja.
Tveganje spremembe obrestne mere
Obresti iz obveznic, ki se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznic na podlagi nespremenljive obrestne mere, niso
izpostavljene tveganju spremembe obrestne mere.
Obrestna mera obveznice je nespremenljiva in se v celotni dobi odplačevanja obveznice ne spreminja.
Tveganje spremembe prodajne cene na organiziranem trgu
Gibanje prodajne cene obveznic na organiziranem trgu je odvisno od ponudbe in povpraševanja po obveznicah ter od gibanja
obrestnih mer na trgu. Presežno povpraševanje po obveznicah bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic, presežna
ponudba pa do znižanja prodajne cene obveznic. V primeru zvišanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic zahtevali
višjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do znižanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. V primeru znižanja
obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic pričakovali nižjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do zvišanja prodajne
cene obveznic na organiziranem trgu.
Tveganje reinvestiranja kuponov obveznice
Ker obveznica izplačuje kupone, se vlagatelj izpostavlja tudi tveganju reinvestiranja. Gre za tveganje, da bo moral imetnik
obveznice pridobljene kupone reinvestirati po nižji obrestni meri od tiste v času nakupa. Posledično se lahko zgodi, da vlagatelj
teoretično izračunane donosnosti do dospetja ne bo dosegel.
Gibanje kratkoročnih finančnih obveznosti
(v EUR) 1. 1.
2023
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12.
2023
Kratkoročni
del
Skupaj
Izdane obveznice 41.845 -
(20.120) 82.091 (82.699) 21.117
1.383.460
1.404.577
Obveznosti iz najema 187.980 - (187.980) 10.402 (10.402) - 194.751 194.751
Skupaj 229.825 -
(208.100) 92.493 (93.101) 21.117 1.578.211 1.599.328
Kratkoročne obveznosti iz naslova obveznic se nanašajo na neizplačane obresti in glavnico obveznice z oznako KDH3, ki
zapadejo 30. 6. 2024.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
153
(v EUR) 1. 1.
2022
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12.
2022
Kratkoročni
del
Skupaj
Izdane obveznice 42.407
-
- 83.341 (83.903) 41.845 -
41.845
Obveznosti iz najema 183.181 - (201.613) 18.432 - - 187.980 187.980
Druge finančne obveznosti - -
- - -
- -
-
Izvedeni finančni instrumenti 764 - 12.343 (13.107) - - - -
Skupaj 226.352 -
(189.270) 88.666 (83.903) 41.845 187.980 229.825
3.5.12 Poslovne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Dolgoročne poslovne obveznosti
Dolgoročne poslovne obveznosti na podlagi predujmov
70.295
24.700
Skupaj dolgoročne poslovne obveznosti
70.295
24.700
Kratkoročne poslovne obveznosti
Kratkoročne
poslovne obveznosti do dobaviteljev
51.547
66.533
Kratkoročne poslovne obveznosti na podlagi predujmov
260.575
105
Kratkoročne poslovne obveznosti za davke in prispevke
33.380
8.944
Kratkoročne poslovne obveznosti do zaposlenih
1
20.849
117.880
Druge kratkoročne poslovne obveznosti
7.739
11.244
Skupaj kratkoročne poslovne obveznosti
474.090
204.706
Družba 31. 12. 2023 med kratkoročnimi dolgovi izkazuje obveznosti za decembrsko plačo. Družba nima zapadlih dolgov do
članov upravnega odbora.
3.5.13 Pasivne časovne razmejitve
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški
24.417
24.094
Vkalkulirani
stroški neizkoriščenih dopustov
7
5.165
78.364
Skupaj
99.582
102.458
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1. januarja
102.458
113.255
Oblikovanje
87.814
110.541
Črpanje
(
90.690
)
(121.338)
Stanje 31. decembra
99.582
102.458
3.5.14 Odloženi davek
Stanje odloženih davkov
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Odložene terjatve za davek
74.213
119.022
Odložene obveznosti za davek
(
89.922
)
(28.592)
Skupaj odloženi davek
(15.709)
90.430
Odloženi davki so obračunani po 22 % davčni stopnji.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
154
Na dan 31. 12. 2023 družba nima oblikovanih odloženih terjatev za davek na prenesene davčne izgube, saj v sprejetem
poslovnem načrtu v naslednjih treh letih ni predvidenih obdavčljivih dobičkov. KD Group tudi po prodaji Skupine Adriatic
Slovenica ostaja finančni oziroma nepremičninski holding, katerega glavni prihodki so dividende odvisnih družb, ki so v večini
izvzeti iz davčne osnove.
Gibanje odloženih davkov
(v EUR)
2023
2022
Stanje 1.
januarja
90.430
(24.611)
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
29.881
32.945
Odloženi davek v breme (dobro) kapitala
(136.020)
82.096
Stanje 31. decembra
(15.709)
90.430
Gibanje odloženih terjatev za davek
(v EUR)
Vrednotenje
naložb
Rezervacije Davčne
izgube
Drugo Skupaj
Stanje 1. januarja 2022
-
11.386
-
-
11.386
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
32.945
-
-
-
32.945
Odloženi davek v dobro (breme) kapitala
74.691
-
-
-
74.691
Stanje 31. decembra 2022
107.636
11.386
-
-
119.022
Stanje 1. januarja 2023
107.636
11.386
-
-
119.022
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
28.548
1.333
-
-
29.881
Odloženi davek v dobro (breme) kapitala
(74.690)
-
-
-
(
74.69
0)
Stanje 31. decembra 2023
61.494
1
2.719
-
-
74.213
Nepripoznane odložene terjatve za davek
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Odbitne začasne postavke
4.838.837
4.398.731
Neizrabljene davčne izgube
48.009.621
41.468.898
Stanje
52.848.458
45.867.629
Odbitne začasne postavke se nanašajo na neoblikovane odložene terjatev za davek na davčno nepriznane popravke vrednosti
finančnih naložb in terjatev. Nepripoznane odložene terjatve za davek so na dan 31. 12. 2023 obračunane po 22 % davčni
stopnji, ki bo v veljavi v naslednjem 5-letnem obdobju, na dan 31. 12. 2022 pa po 19 % davčni stopnji.
Gibanje odloženih obveznosti za davek
(v EUR)
Vrednotenje naložb Skupaj
Stanje 1. januarja 2022
35.997
35.997
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
-
-
Odloženi davek v dobro (breme) kapitala
(7.405)
(7.405)
Stanje 31. decembra 2022
28.592
28.592
Stanje 1. januarja 2023
28.592
28.592
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
-
-
Odloženi davek v dobro (breme) kapitala
61.330
61.330
Stanje 31. decembra 2023
89.922
89.922
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
155
3.5.15 Poslovni prihodki
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1.
1.
-
31. 12. 2022
Prihodki od prodaje blaga in storitev
Prihodki od prodaje storitev v državi
750.669
518.580
Podjetja v skupini
531.245
494.439
Drugi
219.424
24.141
Prihodki od prodaje storitev v EU
26.
196
26.096
Drugi
26.
196
26.096
Skupaj
776.865
544.676
Drugi poslovni prihodki
Prihodki od oprave rezervacij
-
55.937
Dobiček od prodaje osnovnih sredstev
-
-
Dobiček od prodaje naložbenih nepremičnin
36.460
656
Drugi poslovni prihodki
33.179
48.470
Prihodki od odprave slabitev naložbenih nepremičnin
417.030
795.370
Drugi prevrednotovalni poslovni prihodki
6.240
3.129
Skupaj
492.909
903.562
Skupaj poslovni prihodki
1.
269.774
1.448.238
Prihodki od prodaje blaga in storitev zajemajo storitve, ki jih za svoje odvisne družbe opravlja družba, kot na primer storitve
upravljanja naložb, računovodske in finančne storitve, pravne storitve.
Med prihodki od prodaje storitev v državi je izkazanih 366.437 evrov (2022: 150.557 evrov) prihodkov od najemnin od
naložbenih nepremičnin.
Drugi poslovni prihodki večinoma zajemajo državne pomoči za zaposlovanje invalidov in starejših od 60 let, za refundacije
bolniških nadomestil in subvencija Eko Sklada.
3.5.16 Poslovni odhodki
Stroški po izvirnih vrstah
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Stroški blaga in materiala
Stroški materiala in surovin
14.160
14.364
Stroški energije
20.283
15.367
Skupaj
stroški blaga materiala
34.443
29.731
Stroški storitev
Stroški prevoznih in poštnih storitev
30.100
25.423
Stroški najemnin in vzdrževanja sredstev
294.297
188.724
Povračila stroškov zaposlenim v zvezi z delom
1.969
2.671
Stroški
plačilnega prometa in bančnih storitev
3.657
2.701
Stroški zavarovalnih premij
8
4.159
87.806
Stroški sejmov, reklame, reprezentance
63.886
58.714
Stroški posredovanja vrednostnih papirjev
1
3.455
11.457
Stroški intelektualnih in osebnih storitev
325.418
440.154
Stroški drugih storitev
1
24.504
115.745
Stroški storitev fizičnih oseb po pogodbah o delu in avtorskih pogodbah
8.192
16.992
Skupaj
stroški storitev
9
49.637
950.387
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
156
Stroški dela
Stroški plač
1.
216.139
1.168.186
Stroški
pokojninskega zavarovanja
13
4.770
130.224
Stroški drugih socialnih zavarovanj
93.279
89.685
Ostali stroški dela
600.619
582.394
Skupaj
stroški dela
2.044.807
1.970.489
Amortizacija
523.912
345.659
Prevrednotovalni
poslovni odhodki
Odhodki iz oslabitev naložbenih nepremičnin
-
257.035
Odhodki iz odtujitve naložbenih nepremičnin
1.770
-
Odhodki iz odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev
-
246
Skupaj
prevrednotovalni poslovni odhodki
1.770
257.281
Drugi poslovni odhodki
26.133
-
Skupaj poslovni odhodki
3.5
80.702
3.553.547
Med stroški najemnin in vzdrževanja sredstev so izkazani naslednji stroški najemnin:
najemnine poslovnih prostorov v višini 0 evrov (2022: 244 evrov);
stroški kratkoročnih najemov in najemov sredstev majhnih vrednosti v višini 11.563 evrov (2022: 10.626 evrov).
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Analiza stroškov po funkcionalnih skupinah
Stroški
prodaje
1.311.137
1.647.319
Splošni stroški
2.269.565
1.906.228
Skupaj
3.5
80.702
3.553.547
Stroški revizije (z vključenim DDV)
Revidiranje letnega poročila
34.630
26.840
Druge storitve dajanja zagotovil
2.160
1.830
Storitve davčnega
svetovanja
-
-
Druge nerevizijske storitve drugih revizorskih hiš
-
-
Skupaj
36.790
28.670
KD Group je ob koncu leta 2023 imel 22 zaposlenih (FTE; 2022: 22). V družbi KD Group je tudi leta 2023, podobno kot v
prejšnjih letih, največ zaposlenih z visoko oziroma fakultetno izobrazbo. Povprečno število zaposlenih, izračunano iz ur, v letu
2023 znaša 21,53 (2022: 20,8).
Izobrazbena struktura zaposlenih v družbi KD Group d. d. na 31. 12. 2023 v primerjavi z 31. 12. 2022
Zahtev zaposlenih po izplačilih, ki jim družba nasprotuje, ni.
9,1
4,5
22,7
45,5
18,2
9,1
4,5
22,7
45,5
18,2
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0
Osnovna šola, poklicna šola
Srednja šola
Višja šola
Visoka šola oz. fakulteta
Magisterij in doktorat
Delež zaposlenih (v %)
Izobrazbene kategorije
31.12.2022
31.12.2021
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
157
Prejemki članov uprave, nadzornega sveta in zaposlenih po individualni pogodbi
(v EUR)
1. 1.
-
31. 12. 2023
1. 1.
-
31. 12. 2022
Prejemki članov poslovodstva
72
3
.362
720.456
Prejemki zaposlenih na podlagi individualne pogodbe
229.590
177.561
Skupaj
949.952
898.017
3.5.17 Finančni prihodki
(v EUR)
1. 1.
–
31. 12. 2023
1. 1.
–
31.
12. 2022
Finančni prihodki iz deležev
Finančni prihodki iz deležev v podjetjih v skupini
Realizirani dobički
-
-
Prihodki od odprave slabitev
255.000
344.927
255.000
344.927
Finančni prihodki iz deležev v pridruženih podjetjih
Dividende
877.925
583.803
Prihodki od odprave slabitev
1.560.943
551.808
2.438.868
1.135.611
Finančni prihodki iz deležev v drugih družbah
Finančni prihodki
–
finančne naložbe razpoložljive za prodajo
Dividende
457.258
346.227
457.258
346.227
Finančni prihodki iz drugih naložb
Finančni prihodki
–
finančne naložbe v posesti za trgovanje
Dividende
266
16.160
Realizirani / nerealizirani dobički
1.011.771
50.687
Obresti
530.354
613.212
1.542.391
680.059
Finančni prihodki
–
finančne naložbe v posesti do zapadlosti
Obresti
46.741
27.642
46.741
27.642
1.589.132
707.701
Skupaj finančni prihodki iz deležev
4.740.258
2.534.466
Finančni prihodki iz danih posojil
Finančni prihodki iz posojil, danih družbam v skupini
161.475
243.693
Finančni prihodki iz posojil, danih drugim
660.998
398.222
Skupaj finančni prihodki iz danih posojil
822.473
641.915
Finančni prihodki iz poslovnih terjatev
Finančni
prihodki iz poslovnih terjatev do drugih
3.369
46.582
Skupaj finančni prihodki iz poslovnih terjatev
3.369
46.582
Skupaj finančni prihodki
5.566.100
3.222.963
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
158
3.5.18 Finančni odhodki
(v EUR)
1. 1.
–
31.
12. 2023
1. 1.
–
31. 12. 2022
Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov finančnih naložb
Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov podjetij v skupini
Slabitve
-
-
-
-
Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov pridruženih podjetij
Slabitve
-
-
-
-
Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov drugih družb
Finančni odhodki
–
finančne naložbe za trgovanje
42.093
1.833.451
Finančni odhodki
–
finančne naložbe, razpoložljive za prodajo
371.385
421.360
Finančni odhodki
–
slabitve posojil
394.178
Finančni odhodki
–
izvedeni finančni instrumenti
-
12.344
807.656
2.267.155
Skupaj finančni odhodki iz oslabitev in odpisov finančnih naložb
807.656
2.267.155
Finančni odhodki iz finančnih obveznosti
Finančni odhodki iz posojil, prejetih od podjetij v skupini
139.873
-
Finančni odhodki iz posojil, prejetih od bank
-
-
Finančni odhodki iz izdanih obveznic
8
2.092
83.342
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti
45.798
39.881
Skupaj finančni odhodki iz finančnih obveznosti
267.763
123.223
Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti
Finančni odhodki iz drugih poslovnih obveznosti
291
7.339
Skupaj finančni odhodki iz poslovnih obveznosti
291
7.339
Skupaj finančni
odhodki
1.075.710
2.397.717
3.5.19 Davki
(v EUR)
1. 1.
–
31. 12. 2023
1. 1.
–
31. 12. 2022
Poslovni izid pred davki
2.179.412
(1.279.548)
Popravek prihodkov na raven davčno priznanih
(
3.087.994
)
(1.815.684)
Popravek odhodkov na raven davčno priznanih
1.030.669
650.989
Uporaba davčnih olajšav in prenesenih davčnih izgub
(76.915)
-
Skupaj davčna osnova
45.172
(2.444.243)
Davčna stopnja
19%
19%
Davek od dobička
8.583
-
3.5.20 Zunajbilančna evidenca
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Dan
o poroštvo
–
projekt Šumi
3.350.000
-
Prejete zastave vrednostnih papirjev, deležev, hipoteke nepremičnin
1.400.000
1.400.000
Skupaj zunajbilančna
sredstva
4.750.000
1.400.000
Pogojne obveznosti
Za vse davčne terjatve v skladu s Pogodbo o prodaji in nakupu družbe Adriatic Slovenica d. d. in vse zahtevke v zvezi s kršitvijo
jamstva obveznost družbe KD Group ne sme presegati skupnega zneska 61.250.000 evrov. Zahtevki kupca so lahko vloženi
do določenega zastaralnega roka, ki velja za davčno terjatev.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
159
3.5.21 Posli s povezanimi podjetji
Družbo obvladuje družba KD d. d., Ljubljana (s sedežem v Sloveniji), ki ima v lasti 100 % rednih delnic družbe KD Group.
Pravni posli oz. pravna dejanja med KD Group in obvladujočo družbo KD ter podjetji v skupini temeljijo na tržnih pogojih in so
bili opravljeni kot posli med dobro obveščenima strankama v poslu. Glede na navedeno je družba KD Group v vseh poslih in
pravnih dejanjih s KD in podjetji v skupini dobila ustrezna plačila in vračila ter ni prišlo do oškodovanj ali prikrajšanja družbe
KD Group.
Druge povezane osebe so člani poslovodstva in z njim povezane pravne in fizične osebe. Transakcije med drugimi povezanimi
osebami so opravljene pod običajnimi tržnimi pogoji.
(v EUR z vključenim DDV)
1. 1.
–
31. 12. 2023
1. 1.
–
31. 12. 2022
KD d. d.
14.640
14.640
Podjetja v skupini
633.417
588.545
Druge povezane osebe
4.782
3.318
Prodaja blaga, storitev
652.839
606.503
(v EUR z vključenim DDV)
1. 1.
–
31. 12. 2023
1. 1.
–
31. 12. 2022
Podjetja v skupini
5.188
-
Druge povezane osebe
152.198
52.704
Nakup blaga, storitev,
osnovnih sredstev
157.386
52.704
(v EUR
z vključenim DDV
)
1. 1.
–
31. 12. 2023
1. 1.
–
31. 12. 2022
Druge povezane osebe
201.300
-
Prodaja nepremičnin
201.300
-
(v EUR
z vključenim DDV
)
1. 1.
–
31. 12. 2023
1. 1.
–
31. 12. 2022
Podjetja v skupini
3.350.000
-
Dano poroštvo
3.350.000
-
(v EUR
z vključenim DDV
)
1. 1.
–
31. 12. 2023
1. 1.
–
31. 12. 2022
Podjetja v skupini
14.831.870
-
Nakup
nepremičnin
14.831.870
-
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
Podjetja v skupini
-
1.369.529
Druge povezane osebe
-
-
Odprte terjatve do povezanih podjetij
-
1.369.529
Podjetja v skupini
-
-
Druge povezane osebe
208.064
-
Odprte obveznosti do povezanih podjetij
2
08.064
-
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
160
(v EUR)
1. 1.
–
31. 12.
2023
1. 1.
–
31. 12. 2022
KD d. d.
3.693.234
-
Podjetja v skupini
1.618.240
3.643.693
Druge povezane osebe
-
8.121
Dana posojila povezanim podjetjem
–
črpanja glavnic in pripis obresti
5.311.474
3.651.814
Podjetja v skupini
9.139.873
-
Prejeta posojila od povezanih podjetij
–
črpanja glavnic in pripis obresti
9.139.873
-
(v EUR)
31. 12. 2023
31. 12. 2022
KD d. d.
-
-
Podjetja v skupini
300.794
25.797.263
Druge povezane osebe
-
-
Dana posojila
povezanim podjetjem
300.794
25.797.263
Podjetja v skupini
9.039.201
-
Prejeta posojila od povezanih podjetij
9.039.201
-
Družba v letu 2023 ni odobrila posojil članom poslovodstva in z njimi povezanimi pravnimi osebami.
Pregled plačil družbe KD Group d. d. članom organov upravnega odbora in vodstva v letu 2023
Član upravnega odbora oz.
vodstva
Bruto
plača
(fiksni del)
Variabilni
prejemki
Plačila za
opravljanje
funkcije in
sejnine
Zavarovalne
premije/
bonitete
Druge
bonitete
Povračila
stroškov
Regres za
letni
dopust in
jubilejna
nagrada
Dodatn
a plačila
Skupaj
Aleksander Sekavčnik - - 86.000 157 - - - - 86.157
Tomaž Butina - - 73.050 157 - - - - 73.207
Katarina Valentinčič Istenič - - 72.924 157 - - - - 73.081
Matija Gantar - - 72.000 157 - - - - 72.157
Aljoša Tomaž - - 72.000 157 - - - - 72.157
Gregor Sluga 111.120 - 72.000 3.399 3.861 1.732 3.055 500 195.667
Zoran Bošković 144.417 - - 757 1.517 1.600 2.145 500 150.936
Skupaj 255.537 - 447.974 4.941 5.378 3.332 5.200 1.000 723.362
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
161
3.6 UPRAVLJANJE FINANČNIH TVEGANJ
Družba je po naravi svojega posla izpostavljena finančnim tveganjem pri finančnih sredstvih in obveznostih. Finančna tveganja
so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja, sprememb poslovanja ter bonitet komitentov in
izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadoščali za kritje odtokov. Najpomembnejše komponente tega tveganja so
likvidnostno tveganje, kreditno tveganje in tržno tveganje, kjer je družba izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer,
tveganju spremembe tečajev vrednostnih papirjev, spremembe cen in valutnemu tveganju. Namen procesa obvladovanja
finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo
raven.
Namen obvladovanja tveganj je zagotoviti dolgoročno stabilno poslovanje in zmanjšati izpostavljenost individualnim tveganjem.
Cilj učinkovitega upravljanja tveganj ni izogibanje tveganjem za vsako ceno, temveč zavedno sprejemanje primernih tveganj
in izvedba ustreznih ukrepov, da ne pride do njihove uresničitve oziroma da njihova morebitna uresničitev ne povzroči prevelike
ekonomske škode. Družba sprejema tveganje z zavedanjem, da načeloma bolj tvegani posli prinašajo višje donose in da je
optimizacija razmerja med tveganjem in donosom ključnega pomena za povečevanje vrednosti družbe.
Družba upravlja in obvladuje tveganja, katerim je izpostavljena, tako da redno načrtuje in spremlja denarne tokove in
zagotavlja, da ima vedno na razpolago dovolj likvidnih sredstev za poravnavo svojih obveznosti. Družba nalaga svoja sredstva
tako, da dosega dovolj visoko donosnost, da usklajuje ročnost finančnih sredstev z zapadlostjo finančnih obveznosti ter da
zagotavlja ustrezno strukturo finančnih sredstev. Družba redno spremlja dogajanja na finančnih trgih in skuša minimizirati
potencialne negativne učinke na finančno uspešnost družbe.
Likvidnostna tveganja so tveganja, da družba ne bo sposobna pravočasno poplačati vseh obveznosti, vključno s
potencialnimi obveznostmi. Družba si prizadeva uresničiti cilj, da je v vsakem trenutku sposobna zagotavljati likvidnost in da
je trajno sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti z ustrezno višino kapitala (solventnost).
Likvidnostno tveganje izhaja iz neusklajenosti prilivov in odlivov in se odraža v možnosti, da bi družba morala kljub zadostnemu
obsegu finančnih sredstev zaradi izpolnitve pogodbenih obveznosti v danem trenutku naložbe unovčevati pod slabšimi pogoji
(nižja cena, višji stroški transakcij), kar bi se odražalo v nižji donosnosti naložb.
Likvidnostno tveganje družba obvladuje s primerno strukturo naložb, z ustrezno razpršenostjo naložb, z načrtovanjem
prihodnjih denarnih tokov, s čimer zagotavlja primeren obseg denarnih tokov iz poslovanja in naložbenja (izplačilo obresti in
glavnic) za pokritje prihodnjih predvidljivih obveznosti, z zagotavljanjem primernega obsega visoko likvidnih naložb, ki jih je
mogoče vsak trenutek unovčiti brez izgube vrednosti za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti.
Družba zagotavlja likvidnost z rednim spremljanjem, usklajevanjem in načrtovanjem denarnih tokov. Likvidnostna poročila, ki
vsebujejo načrtovane in realizirane denarne tokove iz sredstev in obveznosti, redno obravnava vodstvo družbe. Družba redno
poravnava vse svoje obveznosti in nima, niti ni imela, težav s poravnavanjem zapadlih obveznosti.
Kreditna tveganja so tveganja, da nasprotna stranka ne bo zmožna izplačati dolgovanih zneskov ob zapadlosti. Glavni vir
kreditnega tveganja družbe izhaja iz finančnih naložb, pri čemer se družba KD Group sooča s tveganjem nastanka finančne
izgube zaradi neizpolnitve obveznosti zaradi razlik med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti.
Tveganje, da posojila ne bodo poravnana pravočasno, je zmerno. Tveganje družba zmanjšuje s pridobivanjem in preverjanjem
javno dostopnih podatkov o trenutnem finančnem stanju posojilojemalcev, njihovi prihodnji plačilni sposobnosti in z iskanjem
različnih možnosti za zavarovanje terjatev.
Tržna tveganja nastopajo predvsem pri nalaganju sredstev, kjer obstaja možnost, da se ne izpolnijo pričakovanja glede gibanja
vrednosti naložb oziroma se ne izpolnijo v celoti. Tveganje neugodne spremembe vrednosti naložb je lahko posledica
sprememb tečajev tujih valut, obrestnih mer ali tržne cene vrednostnih papirjev.
Valutnemu tveganju družba ni izpostavljena, saj so sredstva in obveznosti nominirana v evrih.
Obrestno tveganje, kateremu je izpostavljena družba, se lahko odraža v rasti stroškov financiranja. Družba KD Group uravnava
obrestno tveganje na način, da je čim več finančnih obveznosti vezanih na fiksno obrestno mero.
KD GROUP
LETNO POROČILO 2023
162
Tveganje spremembe vrednosti naložb v odvisna podjetja družba obvladuje z aktivnim upravljanjem teh družb prek
predstavnikov krovne družbe v upravnih odborih in nadzornih svetih družb, z rednim mesečnim spremljanjem poslovanja teh
družb, sprejemanjem in spremljanjem uresničevanja dolgoročnih poslovnih načrtov družb.
Kreditno tveganje – nezapadla in zapadla sredstva
(v EUR) Nezapadla
in
neoslabljen
a
Zapadlo in
neoslabljen
o do 30 dni
Zapadlo in
neoslablje
no od 31
do 90 dni
Zapadlo
in
neoslablj
eno od
91 do
Zapadlo in
neoslablje
no nad
270 dni
Zapadlo in
individualno
oslabljeno -
bruto
vrednost
Zapadlo in
individualno
oslabljeno -
popravek
vrednosti
Zapadlo
in
skupinsko
oslabljeno
-
bruto
Zapadlo in
skupinsko
oslabljeno -
popravek
vrednosti
Skupaj
31. 12. 2023
Dolžniški VP 23.678.718 - - - - - - - - 23.678.718
Posojila
3.751.088
-
-
-
-
478.377
(
478.377
)
-
-
3.751.088
Terjatve in ačr 1.676.682 - - - - 179.743 (179.743) - - 1.676.682
Skupaj 29.106.488 - - - - 658.120 (658.120) - - 29.106.488
31. 12. 2022
Dolžniški VP
18.989.867
-
-
-
-
-
-
-
-
18.989.867
Posojila 29.169.353 - - - - 84.199 (84.199) - - 29.169.353
Terjatve in ačr 2.640.288 - - - - 179.743 (179.743) - - 2.640.288
Skupaj 50.769.508 - - - - 263.942 (263.942) - - 50.769.508
3.7 DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA
Po datumu bilance stanja ni bilo drugih dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti
dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih.