1
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Skupina KD Group in KD Group d. d.
Letno poročilo 2022
2
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1. POSLOVNO POROČILO .................................................................................................................................................................................... 3
1.1. KLJUČNI PODATKI ............................................................................................................................................................................................ 3
1.2. OSEBNA IZKAZNICA ......................................................................................................................................................................................... 3
1.3. ORGANIZIRANOST SKUPINE KD GROUP ....................................................................................................................................................... 4
1.4. DEJAVNOSTI SKUPINE KD GROUP ................................................................................................................................................................. 4
1.5. ZGODILO SE JE V LETU 2022 ........................................................................................................................................................................... 5
1.6. POROČILO GLAVNEGA IZVRŠNEGA DIREKTORJA KD GROUP ................................................................................................................. 6
1.7. POROČILO UPRAVNEGA ODBORA DRUŽBE KD GROUP O PREVERITVI LETNEGA POROČILA DRUŽBE KD GROUP D.D. IN
SKUPINE KD GROUP ZA LETO 2022 .......................................................................................................................................................................... 7
1.8. STRATEGIJA IN NAČRTI SKUPINE KD GROUP ........................................................................................................................................... 10
1.9. IZJAVA O UPRAVLJANJU ............................................................................................................................................................................... 11
1.9.1. Sistem upravljanja KD Group .............................................................................................................................................................. 11
1.9.2. Skupščina delničarjev KD Group d. d. ................................................................................................................................................ 11
1.9.3. Organi vodenja in nadzora ................................................................................................................................................................... 12
1.9.4. Zunanja revizija ter sistem notranjih kontrol in upravljanje tveganj ............................................................................................... 15
1.9.5. Pojasnila v zvezi s prevzemno zakonodajo ........................................................................................................................................ 15
1.9.6. Pooblastilo za nakup lastnih delnic .................................................................................................................................................... 15
1.9.7. Preglednost poslovanja družbe ........................................................................................................................................................... 15
1.9.8. Upravljanje družb v Skupini KD Group ............................................................................................................................................... 15
1.9.9. Politika raznolikosti ............................................................................................................................................................................... 15
1.9.10. Izjava upravnega odbora KD Group d.d. o upoštevanju Kodeksa upravljanja Skupine KD Group ............................................. 15
1.10. DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA .................................................................................................................................... 16
1.10.1. Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu ......................................................................................................................... 16
1.10.2. Gibanje vrednosti delnice..................................................................................................................................................................... 16
1.10.3. Lastniška struktura ............................................................................................................................................................................... 16
1.10.4. Lastne delnice ....................................................................................................................................................................................... 16
1.11. POSLOVANJE V LETU 2022 ............................................................................................................................................................................ 16
1.11.1. Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2022 .................................................................................................................................. 16
1.11.2. Vpliv pandemije COVID-19 in vojnih razmer v Ukrajini na poslovanje Skupine KD Group ........................................................... 20
1.11.3. Analiza poslovanja Skupine KD Group v letu 2022 ........................................................................................................................... 21
1.11.4. Analiza poslovanja družbe KD Group v letu 2022 ............................................................................................................................. 26
1.12. POSLOVANJE NAŠIH DEJAVNOSTI V LETU 2022 ....................................................................................................................................... 29
1.12.1. Finančne storitve ................................................................................................................................................................................... 29
1.12.2. Nepremičnine ......................................................................................................................................................................................... 30
1.13. RAZISKAVE IN RAZVOJ .................................................................................................................................................................................. 31
1.14. UPRAVLJANJE TVEGANJ IN NOTRANJA REVIZIJA .................................................................................................................................... 31
1.14.1. Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD Group ............................................................................................................................... 31
1.14.2. Proces upravljanja tveganj ................................................................................................................................................................... 32
1.14.3. Povezanost sistema upravljanja tveganj s poslovno strategijo Skupine KD Group ..................................................................... 33
1.14.4. Notranja revizija ..................................................................................................................................................................................... 33
1.15. ZAPOSLENI IN TRAJNOSTNI RAZVOJ V SKUPINI KD GROUP .................................................................................................................. 33
1.15.1. Zaposleni ................................................................................................................................................................................................ 33
1.15.2. Trajnostni razvoj .................................................................................................................................................................................... 36
2. RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD GROUP ................................................................................................................................. 41
3. RAČUNOVODSKO POROČILO KD GROUP D. D. ....................................................................................................................................... 107
Slika na naslovnici predstavlja Center Šumi, ki obsega stanovanjski, trgovsko-gostinski ter hotelski del.
3
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1. POSLOVNO POROČILO
1.1. KLJUČNI PODATKI
2022
2021
Indeks
2022/
2021
SKUPINA KD GROUP
Čisti poslovni izid (v mio EUR)
(2,1)
(1,2)
175
Sredstva (v mio EUR)
136,4
130,1
105
Lastniški kapital (v mio EUR)
94,3
96,6
98
KD GROUP D. D.
Čisti poslovni izid (v mio EUR)
(1,2)
(1,0)
128
Sredstva (v mio EUR)
103,1
104,8
98
Lastniški kapital (v mio EUR)
100,6
102,0
98
1.2. OSEBNA IZKAZNICA
Krovna družba: KD Group, finančna družba, d. d.
Skrajšano ime družbe: KD Group d. d.
1
Sedež: Ljubljana, Slovenija
Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana
Država ustanovitve: Slovenija
Telefon: +386 1 511 27 99
E-pošta: info@kd-group.si
Spletna stran: www.kd-group.com
Dejavnost: 64.200 – Dejavnost holdingov
Glavni kraj poslovanja: Ljubljana
Pravna oblika: delniška družba d. d.
Velikost družbe: velika družba
Matična številka: 1585126000
Davčna številka: 66296374
Identifikacijska številka za DDV: SI66296374
Vpis v sodni register: Okrožno sodišče v Ljubljani, št. vložka 1/34049/00
Datum ustanovitve: 3. 1. 2001
Osnovni kapital: 72.024.269,74 EUR
Število delnic: 2.157.487 navadnih kosovnih delnic
Oznaka delnic: KDHR
Obvladujoče podjetje: KD, finančna družba, d. d.
Upravni odbor KD Group na dan 31. 12. 2022
– Aleksander Sekavčnik, predsednik upravnega odbora
– Matija Gantar, namestnik predsednika upravnega odbora
– Tomaž Butina, član upravnega odbora
– mag. Katarina Valentinčič Istenič, članica upravnega odbora
– Aljoša Tomaž, član upravnega odbora
– mag. Gregor Sluga, član upravnega odbora in glavni izvršni direktor
1
V letnem poročilu so imena družb ali podjetij ob prvi omembi in ko je navedeno celo ali skrajšano uradno ime, zapisana z oznakami organizacijskih oblik
(npr. d. d.), v nadaljevanju besedila pa so oznake zaradi lažjega branja praviloma izpuščene.
4
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1.3. ORGANIZIRANOST SKUPINE KD GROUP
Organigram na dan 31. 12. 2022
Dne 4. 7. 2022 je bila v sodni register vpisana novoustanovljena odvisna družba KD Priložnost d.o.o., katere 100 % delež ima
v lasti KD Group.
Dne 28. 12. 2022 je odvisna družba KD Priložnost d. o. o. sklenila pogodbi za nakup 100 % deležev v družbah ONISAC, d. o.
o. in ASTRAEA d. o. o. Za prenos imetništva poslovnih deležev je skladno z določbami Zakona o igrah na srečo potrebno
predhodno soglasje Ministrstva za finance. Soglasje za prenos imetništva je bilo pridobljeno dne 6. 2. 2023. Prenos lastništva
je bil v sodni register vpisan z dnem 27. 2. 2023.
1.4. DEJAVNOSTI SKUPINE KD GROUP
Poslovanje Skupine KD Group vključuje naslednje dejavnosti:
- finančne storitve
- nepremičnine
- igralništvo
Skupina KD Group je v preteklosti delovala kot zavarovalniški holding in pomembna upravljavka vzajemnih skladov ter
premoženja institucionalnih investitorjev.
S prodajo odvisne družbe Adriatic Slovenica z vsemi njenimi odvisnimi družbami v letu 2019 so v Skupini KD Group postale
ključne naložbe v nepremičninsko dejavnost. Skupina se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja.
Skupina bo svojo naložbeno dejavnost v letu 2023 organizirala po področjih, ki ji bodo v prihodnje omogočila ponoven vstop
na področje upravljanja premoženja zunanjih vlagateljev (nepremičnine, PE, tržne naložbe) in se bo v ta namen kadrovsko
okrepila. V letu 2023 bo družba aktivno vstopila tudi v dejavnost igralništva.
Finančne storitve
Glavna poslovna dejavnosti obvladujoče družbe KD Group je upravljanje tržnih in netržnih naložb, upravljanje prostih denarnih
sredstev ter ustvarjanje finančnih donosov.
Krovna družba odloča o vseh pomembnejših strateških naložbah Skupine. Na področju finančnih storitev bo družba iskala
priložnosti za vstop na področje upravljanja premoženja zunanjih vlagateljev tudi z nakupom delujočih družb v dejavnosti
upravljanja premoženja.
Projektor d.o.o., Maribor 100,00 %
Gradnje inženiring d.o.o., Ljubljana 100,00 %
Casino Lent d.o.o., Ljubljana 100,00 %
Šumijev kvart d.o.o., Ljubljana 100,00 %
KD Priložnost d.o.o., Ljubljana 100,00 %
Fontes Group DOO, Beograd, Srbija 100,00 %
DBS d.d., Ljubljana 24,00 %
KD Group d.d.
5
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Nepremičnine
Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov in optimizacija
nepremičninskega portfelja Skupine.
Dejavnost nepremičnin se izvaja na naslednjih družbah v Skupini:
- KD Group – oddajanje lokalov in parkirišč v poslovno-stanovanjskem objektu Šumi
- Šumijev kvart – gradnja poslovno-stanovanjskega objekta Šumi
- Projektor – upravljanje nepremičninskega kompleksa Maribox in izvajanje kinematografske dejavnosti
- Levi Breg (še ni samostojna pravna oseba) – razvoj območja okoli kompleksa Maribox
- Gradnje inženiring – razvoj nepremičninskega projekta Glince
- Fontes Group – razvoj nepremičninskih projektov
Igralništvo
Družbi Casino Lent je Vlada RS v decembru 2022 zavrnila podelitev koncesije za igralni salon v objektu Maribox. Družba bo
vstopila v dejavnost igralništva z nakupom delujočih družb, ki izvajajo dejavnost igralnih salonov.
Dejavnost igralništva se izvaja na naslednjih družbah v Skupini:
- Casino Lent – družba bo proučila razloge za zavrnitev podelitve koncesije in možnosti za morebitno odpravo razlogov
zanjo
- KD Priložnost – nakup delujočih igralnih salonov Onisac, Astraea
1.5. ZGODILO SE JE V LETU 2022
Pomembnejši dogodki v letu 2022
- Okrožno sodišče v Ljubljani je dne 17. 2. 2022 v sodni register vpisalo sklep 30. skupščine delniške družbe KD Group z
dne 28. 12. 2021, s katerim so delničarji izglasovali prenos delnic manjšinskih delničarjev na glavnega delničarja, družbo
KD d. d.
- Ljubljanska borza je po zaključku trgovanja dne 18. 2. 2022 začasno zaustavila trgovanje z delnicami z oznako KDHR.
Začasna zaustavitev trgovanja je trajala do umika delnic z oznako KDHR z borznega trga.
- Dne 23. 2. 2022 je bila v postopku iztisnitve manjšinskih delničarjev družbe KD Group izplačana denarna odpravnina v
višini 44,90 evrov za vsako delnico KDHR.
- Okrožno sodišče v Ljubljani je dne 24. 2. 2022 na podlagi sprejetega sklepa 30. skupščine delničarjev KD Group z dne
28. 12. 2021 v sodni register vpisalo sklep o umiku 2.157.487 delnic KDHR z organiziranega trga Ljubljanske borze.
- Dne 28. 2. 2022 je Ljubljanska borza iz trgovanja na borznem trgu umaknila redne imenske kosovne delnice z oznako
KDHR.
- Okrožno sodišče v Ljubljani je dne 4. 7. 2022 v sodni register vpisalo novoustanovljeno družbo KD Priložnost d.o.o.,
katere edini družbenik je KD Group.
- Delničarji so se 12. 7. 2022 na 30. skupščini KD Group seznanili z revidiranim letnim poročilom za leto 2021. Sprejeli so
sklep o uporabi bilančnega dobička za leto 2021, in sicer da bilančni dobiček ostane nerazporejen in se bo o njegovi
uporabi odločalo v naslednjih poslovnih letih. Skupščina je odobrila Politiko prejemkov članov organov vodenja in nadzora
ter izvršnih direktorjev v družbi KD Group in poročilo o prejemkih v poslovnem letu 2021. Za revidiranje poslovanja za
poslovna leta 2022, 2023 in 2024 je bila imenovana revizijska družba MAZARS, družba za revizijo, d.o.o.
- Dne 28. 12. 2022 je odvisna družba KD Priložnost d. o. o. sklenila pogodbi o nakupu 100 % deležev v družbah Onisac
d. o. o. in Astraea d. o. o.
Pomembni dogodki po datumu poročanja
- Dne 6. 2. 2023 je bilo pridobljeno soglasje Ministrstva za finance za prenos imetništva 100 % poslovnih deležev v družbah
Onisac d. o. o. in Astraea d. o. o. Prenos lastništva je bil v sodni register vpisan z dnem 27. 2. 2023.
- Dne 3. 3. 2023 je družba KD Group objavila sklic 32. skupščine delničarjev, ki bo dne 11. 4. 2023. Upravni odbor bo
skupščini predlagal, da se za člana upravnega odbora družbe KD Group za štiriletno mandatno obdobje, ki začne teči z
dnem 18. 4. 2023, imenuje mag. Gregor Sluga.
KD Group pomembne dogodke skladno z zakonskimi obveznostmi redno objavlja na spletnem portalu Ljubljanske borze
vrednostnih papirjev SEOnet in na spletni strani družbe www.kd-group.com.
6
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1.6. POROČILO GLAVNEGA IZVRŠNEGA DIREKTORJA KD GROUP
Po letih 2020 in 2021, ki sta bili zaznamovani s pandemijo COVID-19, nas je v letu 2022 presenetila vojna v Ukrajini in
posledično energetska kriza, vsesplošna draginja, rast inflacije in rast obrestnih mer. Družba KD Group in celotna skupina
kljub negotovim razmeram in turbulentnemu poslovnemu okolju ostajata finančno stabilni.
V februarju 2022 je družba KD d. d. z izključitvijo manjšinskih delničarjev in izplačilom denarne odpravnine v višini 44,90 evrov
postala 100 % lastnik družbe KD Group d. d. Ker uvrstitev na borzo zaradi enega lastnika ni več smiselna, smo dne 28. 2.
2022 vse delnice z oznako KDHR umaknili iz trgovanja na Ljubljanski borzi. Dividend družba KD Group v letu 2022 ni izplačala.
Skupina je poslovno leto 2022 zaključila z izgubo v višini 2 milijona evrov. Slabši poslovni izid je predvsem posledica negativnih
trendov na borznih trgih in s tem negativnih donosov na sredstva, ki smo jih vložili v naš trgovalni portfelj. Kljub slabšemu
poslovnemu rezultatu smo s poslovanjem v skupini vseeno zadovoljni, saj smo uspeli v naš kino Maribox ponovno privabiti
obiskovalce in ustvarili pri tem 1,7 milijona prihodkov oz. 1 milijon evrov več kot v letu 2021, čeprav so bile kinodvorane v
začetku leta 2022 še vedno zaprte. Gradnja poslovno – stanovanjskega objekta Šumi se bliža koncu in v juliju 2022 smo
kupcem predali hotelski del objekta. V decembru je v kletnih prostorih pričela z obratovanjem trgovina, v začetku leta 2023 pa
smo odprli garažno hišo Šumi. V začetku februarja 2023 smo začeli s primopredajo stanovanj in v prvem mesecu je bilo
kupcem predanih že več kot ena tretjina stanovanj. V začetku marca 2023 smo v celoti poplačali bančno posojilo, namenjeno
izgradnji objekta Šumi. Neprodano ostaja samo eno stanovanje, za katerega ne dvomimo, da se bo kmalu našel kupec zanj.
Obvladujoča družba KD Group je v letu 2022 poslovala z izgubo v višini 1,2 milijona evrov. S slabšimi donosi, kljub višjim
prihodkom iz naslova dividend in višjim obrestnim prihodkom, nismo uspeli ustvariti pozitivnega denarnega toka iz investiranja.
Čisti prihodki od prodaje in stroški storitev ter stroški dela so primerljivi z letom 2021 in 2020. Dolg družbe ostaja nizek in tudi
v bodoče nimamo v načrtu dodatnega zadolževanja.
Za skupino, ki nastopa kot portfeljski investitor, so zelo pomembne naložbe v nepremičninsko dejavnost. Izkušnje pri gradnji
Šumija nam bodo pomagale k še boljši realizaciji pri drugih nepremičninskih projektih, ki jih načrtujemo. Razvijamo projekt
Glince, kjer bi želeli zgraditi stanovanjsko sosesko na edinstveni lokaciji, ki leži na južnem pobočju hriba, ki je osončeno in
ponuja krasne razglede proti Ljubljani in njeni okolici. V Mariboru bi želeli poleg našega kino centra Maribox s projektom Levi
breg urediti dravsko nabrežje kot podaljšek Lenta. V letu 2022 smo izvedli idejni natečaj za izbiro strokovno najprimernejše
rešitve prostorske umestitve poslovno (stanovanjskega) objekta. Zmagovalna rešitev natečaja predvideva umestitev dveh
nebotičnikov, v katerih bi nižje etaže zasedal javni in poslovni program, v višjih etažah pa bi zgradili stanovanja, hotel ali
poslovne prostore.
Nepremičninski kompleks Maribox ni v celoti izkoriščen, zato smo zaprosili za koncesijo za igralni salon. Naša vloga je bila
zavrnjena, zato smo se odločili, da vstopimo v dejavnost igralništva z nakupom dveh delujočih družb, ki izvajajo dejavnost
igralnih salonov. Nakup obeh družb je bil zaključen v prvem kvartalu leta 2023.
Načrti za leto 2023
Krovna družba KD Group bo še naprej odločala o vseh pomembnejših strateških naložbah skupine. Z vidika dolgoročnega
razvoja skupine je nadaljevanje iskanja investicijskih priložnosti bistvenega pomena. Aktivno bomo upravljali naše tržne in
netržne naložbe, sistematično bomo iskali in ocenjevali nove poslovne priložnosti na področjih, kjer usposobljenost zaposlenih
in visoka stopnja samofinanciranja predstavlja konkurenčno prednost. V okviru naše nepremičninske dejavnosti bomo
optimirali nepremičninski portfelj skupine in iskali nove priložnosti na nepremičninskem trgu.
Skupina bo s premišljenimi vlaganji v nove projekte, s strokovnimi sodelavci in znanjem dosegala visoke finančne donose
tudi v prihodnosti.
mag. Gregor Sluga
glavni izvršni direktor
7
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1.7. POROČILO UPRAVNEGA ODBORA DRUŽBE KD GROUP O PREVERITVI LETNEGA POROČILA
DRUŽBE KD GROUP D.D. IN SKUPINE KD GROUP ZA LETO 2022
Spoštovani delničarji,
družbo KD Group, d. d., in Skupino KD Group je na podlagi pooblastil in pristojnosti, določenih v statutu družbe, v letu 2022
vodil upravni odbor družbe in v skladu z zakonskimi predpisi ter poslovnikom o delovanju upravnega odbora nadzoroval
izvajanje njenih poslov.
Upravni odbor je v letu 2022 deloval v sestavi:
- Aleksander Sekavčnik – predsednik upravnega odbora,
- Matija Gantar – namestnik predsednika upravnega odbora,
- Tomaž Butina – član upravnega odbora,
- Katarina Valentinčič Istenič – članica upravnega odbora,
- Aljoša Tomaž – član upravnega odbora in
- Gregor Sluga – član upravnega odbora ter glavni izvršni direktor.
Delovanje upravnega odbora
Svojo vlogo v sistemu korporacijskega upravljanja je upravni odbor opravljal v skladu z zakonskimi možnostmi in dolžnostmi,
z rednim spremljanjem tekočega poslovanja, pregledovanjem delovanja izvršnih direktorjev (v nadaljevanju: vodstva družbe)
ter obravnavanjem predlogov in sprejemanjem odločitev, ki so v njegovi pristojnosti. Upravni odbor je naloge opravljal dosledno
in odgovorno.
Upravni odbor je v skladu s svojimi zakonskimi in statutarnimi pristojnostmi v letu 2022 redno spremljal in nadziral poslovanje
družbe. Obravnaval je poročila vodstva o tekočem poslovanju in dejavnostih družbe, se seznanjal s pomembnimi poslovnimi
dogodki, spremljal delo vodstva in preverjal uresničevanje sprejetih sklepov. Največ pozornosti je namenil strokovnemu
nadzoru poslovanja in uresničevanju strateških odločitev družbe in Skupine KD Group ter spremljanju poslovanja družbe KD
Group in odvisnih družb Skupine KD Group.
Upravni odbor KD Group se je v letu 2022 sestal na dvanajstih rednih in štirih dopisnih sejah.
Na podlagi pisnega gradiva in obrazložitev vodstva na sejah in v sodelovanju z vodstvom se je upravni odbor redno seznanjal
s poslovanjem družbe. Seje upravnega odbora so bile vedno sklepčne, na njih so vsi člani dejavno sodelovali. Vodstvo družbe
je upravnemu odboru posredovalo vse informacije, potrebne za izvajanje nadzora oziroma upravljanje družbe. Zato upravni
odbor sodelovanje z vodstvom družbe ocenjuje kot dobro.
Revizijska komisija upravnega odbora KD Group je v letu 2022 delovala v naslednji sestavi:
- Tomaž Butina – predsednik revizijske komisije,
- Katarina Valentinčič Istenič – namestnica predsednika revizijske komisije,
- Alojz Penko – član revizijske komisije in
- Lena Lars – članica revizijske komisije.
V letu 2022 se je revizijska komisija sestala na petih rednih in dveh dopisnih sejah, na katerih je obravnavala poročila o
poslovanju družbe KD Group in Skupine KD Group, izvedla postopek izbora revizijske družbe za revidiranje poslovanja za
poslovna leta 2022, 2023 in 2024, ki jo je upravni odbor predlagal skupščini delničarjev v imenovanje ter obravnavala
načrtovani revizijski pristop pri reviziji računovodskih izkazov Skupine KD Group in družbe KD Group za leto 2022.
Na svojih sejah se je upravni odbor v okviru svojih dejavnosti seznanil z naslednjimi pomembnejšimi poslovnimi dogodki in
sprejel naslednje pomembnejše sklepe:
– na 189. seji 26. 4. 2022 je upravni odbor potrdil Politiko prejemkov organa vodenja in nadzora ter izvršnih direktorjev v
družbi KD Group d.d., ki je bila predložena v odobritev delničarjem na 31. skupščini delničarjev 12. 7. 2022.
– na 190. seji 28. 4. 2022 je upravni odbor obravnaval revidirani letni poročili družbe KD Group in Skupine KD Group za
leto 2021 in se seznanil s pozitivnim mnenjem revizorja k poročiloma. Upravni odbor je sprejel poročilo o preveritvi letnih
poročil, s katerim je potrdil letni poročili družbe KD Group in Skupine KD Group ter sprejel izjavo upravnega odbora o
spoštovanju Kodeksa upravljanja Skupine KD. Upravni odbor se je seznanil tudi s poročilom o razmerjih z obvladujočo
8
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
družbo in o poslovanju s povezanimi družbami v letu 2021, ki ga je pripravilo vodstvo, ter ugotovil, da glede pravnih
poslov in drugih dejanj z obvladujočo družbo ni prišlo do prikrajšanja KD Group kot odvisne družbe.
- na 192. seji 1. 6. 2022 je upravni odbor sprejel dnevni red in predloge sklepov 31. skupščine delničarjev KD Group, ki je
bila 12. 7. 2022.
- na 197. seji 28. 9. 2022 je upravni odbor sprejel nerevidirano poročilo o poslovanju KD Group in Skupine KD Group za
prvo polletje leta 2022.
Družba je preglednost poslovanja zagotavljala s periodičnim ter dodatnim sprotnim obveščanjem delničarjev in drugih s
hkratnimi objavami na spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet http://seonet.ljse.si in spletnih straneh družbe www.kd-
group.com.
Na podlagi navedenega upravni odbor ugotavlja, da je bil seznanjen z vsemi pomembnejšimi poslovnimi dogodki v letu 2022,
ki so vplivali na poslovanje družbe in Skupine KD Group. Glede na način obveščanja in sodelovanja med vodstvom in upravnim
odborom med poslovnim letom ni bilo potrebno, da bi upravni odbor ali posamezni člani zahtevali dodatne informacije ali
preverjali dokumentacijo, na kateri so temeljile informacije, pomembne za odločanje.
Poročilo o razmerjih s povezanimi družbami v letu 2022
Upravni odbor je v zvezi s poslovanjem družbe v letu 2022 obravnaval tudi poročilo vodstva družbe o razmerjih s povezanimi
družbami v poslovnem letu 2022. Upravni odbor glede na predloženo poročilo vodstva ugotavlja, da družba KD Group s
sklenjenimi pravnimi posli s povezanimi družbami in z obvladujočo družbo ter z drugimi pravnimi dejanji ni bila oškodovana ali
prikrajšana. Poročilo o razmerjih s povezanimi družbami za leto 2022 je revidirala revizijska družba MAZARS, družba za
revizijo, d. o. o., Ljubljana. Revizijska družba je 30. 3. 2023 izdala poročilo, s katerim na podlagi opravljenih postopkov in
pridobljenih dokazov potrjuje, da ni opazila ničesar, zaradi česar ne bi verjela:
- da so v poročilu o odnosih do povezanih družb za leto, ki se je končalo 31. 12. 2022, navedbe v vseh pomembnih
pogledih točne;
- da ni bila pri pravnih poslih, navedenih v poročilu, glede na okoliščine, ki so bile znane ob sklenitvi teh poslov, vrednost
izpolnitve družbe v pomembnem pogledu nesorazmerno visoka;
- da ne obstajajo okoliščine, ki bi glede drugih dejanj, navedenih v poročilu, kazale bistveno drugačno oceno
prikrajšanosti od tiste, ki jo je dalo poslovodstvo,
vse ob upoštevanju opredeljenih sodil v Poročilu neodvisnega revizorja o omejenem zagotovilu.
Letno poročilo za 2022 – stališče do revizorjevega poročila, preveritev in potrditev letnega poročila
Letno poročilo družbe KD Group in Skupine KD Group za leto 2022 (v nadaljevanju: Letno poročilo za 2022) je revidirala
revizijska družba Mazars, družba za revizijo, d. o. o., Ljubljana. Revizijska družba je 30. 3. 2023 izdala pozitivno mnenje k
Letnemu poročilu za 2022.
Revidirano Letno poročilo za leto 2022 je upravni odbor obravnaval 29. 3. 2023.
Upravni odbor je pregledal predloženo Letno poročilo za 2022 in poročilo revizorja. Na podlagi preveritve revidiranega Letnega
poročila za 2022 upravni odbor ugotavlja:
- Letno poročilo za 2022 je sestavljeno v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, s statutom in z veljavnimi
računovodskimi in poročevalskimi zahtevami;
- vsebuje vse zakonsko obvezne formalne in vsebinske sestavine letnega poročila gospodarske družbe in skladno s tem
vse bistvene podatke, ki so potrebni za odločanje o njegovem sprejemu;
- vsebuje tudi poročilo o opravljeni reviziji računovodskih izkazov. Iz poročila revizorja izhaja, da računovodski izkazi
kažejo resničen in pošten prikaz finančnega stanja, poslovnega izida in denarnih tokov družbe KD Group in Skupine
KD Group. Pooblaščeni revizor je v poročilu podal pozitivno mnenje brez pridržkov.
Glede na navedeno upravni odbor navaja naslednji stališči:
Upravni odbor po pregledu poročila revizorja v skladu z drugim odstavkom 282. člena Zakona o gospodarskih družbah izjavlja,
da k poročilu nima pripomb in se strinja z ugotovitvami v poročilu.
Upravni odbor v skladu z drugim odstavkom 282. člena Zakona o gospodarskih družbah izjavlja, da k Letnemu poročilu za
2021 nima pripomb ter potrjuje Letno poročilo družbe KD Group, d. d., in Skupine KD Group za leto 2022.
9
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Predlog uporabe bilančnega dobička
Upravni odbor je v okviru preveritve Letnega poročila za 2022 ugotovil, da znaša čista izguba leta 2022 1.246.603,49 evra.
Čista izguba leta 2022 se je na dan 31. 12. 2022 pokrila v breme prenesenega čistega poslovnega izida.
Bilančni dobiček na dan 31. 12. 2022 znaša 2.393.741,68 evra.
Upravni odbor bo skupščini delničarjev predlagal naslednji predlog delitve bilančnega dobička:
- Bilančni dobiček, ugotovljen na dan 31. 12. 2022, v višini 2.393.741,68 evra, ki sestoji iz prenesenega čistega
poslovnega izida, ostane nerazporejen kot preneseni dobiček in bo o njegovi uporabi odločeno v naslednjih poslovnih
letih.
Upravni odbor na podlagi pregleda poslovanja družbe KD Group in Skupine KD Group v letu 2022 in po preveritvi revidiranega
Letnega poročila za 2022 predlaga skupščini delničarjev družbe, da mu podeli razrešnico.
Ljubljana, 31. 3. 2023
Aleksander Sekavčnik,
predsednik upravnega odbora KD Group
10
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1.8. STRATEGIJA IN NAČRTI SKUPINE KD GROUP
Poslanstvo: odgovorna partnerstva med uporabniki, zaposlenimi in lastniki
S prodajo največje in najpomembnejše naložbe, Skupine Adriatic Slovenice, je družba KD Group spremenila naravo svojega
delovanja. V ospredje je prišla družba KD Group kot finančni holding. Ključne so postale naložbe v nepremičninsko dejavnost
in portfeljske naložbe. Družba se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja. Posledično sta se spremenili tako
organizacijska kot finančna struktura družbe, ki sedaj temelji na visoki stopnji samofinanciranja. Sodelavcem omogočamo
najboljše delovne pogoje, izobraževanje, napredovanje in spodbudno nagrajevanje za kakovostno opravljeno delo. Lastnikom
prinašamo pričakovano rast in dobiček ter ustvarjamo družbeno odgovorna partnerstva med vzajemno enakopravnimi
deležniki.
Vizija: razvojna rast in odzivno širjenje
KD Group ostaja specializirana družba za upravljanje kapitalskih naložb, pri čemer želi postati pomembna družba na področju
nepremičninskih naložb ter razvoja in izgradnje nepremičninskih projektov, namenjenih trgu.
Vrednote: odgovornost, zaupanje, proaktivnost, strast in veselje, zmagovalna miselnost
Odgovornost
S svojim delovanjem sporočamo, da je naše ravnanje zanesljivo. Vsi deležniki lahko računajo na nas, saj ravnamo po načelu
dobrega gospodarja in izpolnjujemo svoje obljube. Uresničujemo pričakovanja svojih strank, okolja in zaposlenih.
Zaupanje
Zaupanje gradimo na visokih etičnih standardih, ki temeljijo na odprtih medosebnih odnosih in zagotavljajo enotno delovanje.
Z zaupanjem ustvarjamo okolje, v katerem spoštljivo in z medsebojno pomočjo odpravljamo ovire in rastemo. Naše obnašanje
in delovanje je zanesljivo, saj spoštujemo skupne dogovore.
Proaktivnost
Nenehno razmišljamo o svojih naslednjih korakih, saj premoremo dovolj poguma in zrelosti, da ustvarjamo spremembe. Naš
pogled je usmerjen v prihodnost. Proaktivna dejanja usmerjamo k doseganju poslovnih rezultatov in zadovoljevanju potreb
naših strank, lastnikov in zaposlenih.
Strast in veselje
Ljubimo svoj posel, zato pri svojem delu izžarevamo strast in veselje. Smelo sprejemamo izzive, saj verjamemo, da lahko
stvari premikamo na bolje. Strast in veselje nam dajeta zagon, da se ne ustavljamo na pol poti, pač pa nadaljujemo začrtano
pot do cilja.
Zmagovalna miselnost
Z delom in rezultati dokazujemo, da smo zmagovalci. Uspehi so plod skupnega dela, sodelovanja in zagnanosti zmagovalne
ekipe. Verjamemo v svoj uspeh, saj nas vodijo visoke moralne vrednote in spoštovanje integritete vsakega posameznika.
Strategija in pričakovani razvoj Skupine KD Group
S prodajo Adriatic Slovenice d. d. z vsemi njenimi odvisnimi družbami v letu 2019 je družba KD Group in Skupina KD, ki je po
vsebini do prodaje delovala kot zavarovalniški holding in pomembna upravljavka vzajemnih skladov ter premoženja
institucionalnih investitorjev, spremenila naravo svojega delovanja. Ključne so tako postale naložbe v nepremičninsko
dejavnost, družba pa se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja. Posledično sta se spremenili tako
organizacijska kot finančna struktura družbe, ki sedaj temelji na visoki stopnji samofinanciranja.
Poslovanje Skupine KD Group vključuje naslednje dejavnosti:
– finančne storitve,
– nepremičnine,
– igralništvo.
11
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1.9. IZJAVA O UPRAVLJANJU
Odgovorno vodenje in upravljanje družbe sta temelj vseh dejavnosti Skupine KD Group. Temu poslanstvu sledijo tudi organi
vodenja in nadzora obvladujoče družbe KD Group, v kateri je od 16. 11. 2009 uveljavljen enotirni sistem upravljanja. Družba
KD Group v skladu z določilom petega odstavka 70. člena Zakona o gospodarskih družbah podaja izjavo o upravljanju družbe.
Pojasnila, ki se navezujejo na šesti odstavek 70. člena Zakona o gospodarskih družbah, so dodana v poglavjih Delnice,
dividende in lastniška struktura ter na spletni strani družbe www.kd-group.com.
1.9.1. Sistem upravljanja KD Group
Družba KD Group je novembra 2009 z dvotirnega sistema upravljanja, kjer so pristojnosti skladno z Zakonom o gospodarskih
družbah razmejene med skupščino, nadzornim svetom in upravo, prešla na enotirni sistem upravljanja, ki poteka v
sodelovanju med skupščino in upravnim odborom.
Organi upravljanja KD Group – naloge in pristojnosti v enotirnem sistemu upravljanja
Organa upravljanja družbe, skupščina in upravni odbor, delujeta skladno z zakonodajo, s statutom družbe in poslovnikom o
delu upravnega odbora. Statut družbe je objavljen na spletnih straneh družbe www.kd-group.com.
O spremembah statuta odloča skupščina z večino najmanj treh četrtin celotnega osnovnega kapitala.
1.9.2. Skupščina delničarjev KD Group d. d.
Skupščina delničarjev družbe KD Group sprejema temeljne odločitve, ki vodijo k uresničevanju osrednjega ekonomskega cilja
– ustvarjanju vrednosti za delničarje.
Delničarji uresničujejo svoje pravice na skupščini v skladu z zakonom in s statutom družbe. Glasovalno pravico zagotavlja
navadna delnica; vsaka delnica ima en glas. V skladu z zakonom imajo imetniki delnic pravico do udeležbe pri upravljanju
družbe, pravico do dela dobička in pravico do ustreznega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe.
Pristojnosti in delovanje skupščine opredeljujeta Zakon o gospodarskih družbah in statut družbe.
12
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Sklic skupščine družba objavlja v časopisu Dnevnik. Če zaradi obširnega gradiva ni mogoče objaviti celotnega predloga sklepa,
se v sklicu navede mesto, kjer je dostopno celotno gradivo. Informacije za delničarje v zvezi z zasedanjem skupščine – sklic
skupščine, obrazložitev predlogov sklepov, obrazce za glasovanje s pooblastilom, izid glasovanja s sprejetimi sklepi skupščine
ter druge informacije, določene z zakonom, pa družba objavlja na spletnih straneh družbe www.kd-group.com in spletnih
straneh Ljubljanske borze SEOnet.
Dne 12. 7. 2022 je potekala 31. skupščina delničarjev družbe, na kateri je bilo zastopanih 2.157.487 navadnih imenskih
kosovnih delnic z oznako KDHR, kar predstavlja 100 % vseh delnic družbe z glasovalno pravico in delnic v osnovnem kapitalu.
Na 31. skupščini so se delničarji seznanili z letnim poročilom, poročilom upravnega odbora o preveritvi letnega poročila za
poslovno leto 2021, odobrili Politiko prejemkov organa vodenja in nadzora ter izvršnih direktorjev v družbi KD Group in Poročilo
o prejemkih organa vodenja in nadzora ter izvršnih direktorjev v poslovnem letu 2021 ter podelili razrešnico članom organov
vodenja in nadzora, s katero so potrdili in odobrili njihovo delo v poslovnem letu 2021.
S sklepom o uporabi bilančnega dobička so delničarji odločili, da celotni bilančni dobiček v višini 3.502.735,87 evra ostane
nerazporejen kot preneseni dobiček in bo o njegovi uporabi odločeno v naslednjih poslovnih letih.
Skupščina delničarjev je za revidiranje poslovanja za poslovna leta 2022, 2023 in 2024 imenovala revizijsko družbi MAZARS,
družba za revizijo, d. o. o., Verovškova ulica 55A, Ljubljana.
Celotno besedilo sprejetih sklepov skupščin je objavljeno in dostopno na spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet in spletnih
straneh družbe www.kd-group.si v okviru Odnosi z vlagatelji.
1.9.3. Organi vodenja in nadzora
Pravila družbe o imenovanju ter zamenjavi članov organov vodenja in nadzora
V skladu s statutom družbe ima upravni odbor najmanj pet in največ devet članov oziroma članic. Člane upravnega odbora
izvoli in odpokliče skupščina in so imenovani za mandatno dobo štirih let ter so lahko po poteku mandata ponovno izvoljeni.
Člani upravnega odbora med sabo izvolijo predsednika in njegovega namestnika.
Upravni odbor izmed svojih članov ali tretjih oseb imenuje najmanj dva izvršna direktorja in največ štiri izvršne direktorje, pri
čemer mora izmed svojih članov imenovati vsaj enega izvršnega direktorja. Mandat izvršnih direktorjev traja štiri leta.
Predsednik upravnega odbora ali namestnik predsednika upravnega odbora ne more biti izvršni direktor družbe. Člani
upravnega odbora, ki niso izvršni direktorji, se imenujejo neizvršni člani. V skladu z Zakonom o gospodarskih družbah lahko
upravni odbor kadarkoli odpokliče izvršnega direktorja.
Delovanje upravnega odbora
Upravni odbor vodi in nadzira vodenje družbe ter hkrati zastopa in predstavlja družbo v vseh zadevah, ki niso v pristojnosti
izvršnih direktorjev. Sklican mora biti vsaj enkrat v četrtletju.
Upravni odbor izmed svojih članov oziroma tretjih oseb imenuje izvršne direktorje, ki zastopajo in predstavljajo družbo.
Pristojnosti upravnega odbora so skupne vsem članom, nekatere pa so prenesene na izvršne direktorje, tako so izvršni
direktorji skladno s statutom pristojni za zastopanje in predstavljanje družbe, vodenje tekočih poslov, prijave vpisov in
predložitve listin registru. Prav tako skrbijo za vodenje poslovnih knjig in sestavo letnega poročila. Izvršni direktorji vodijo posle
ob upoštevanju navodil in omejitev, ki jih opredeljujejo statut, upravni odbor, skupščina družbe in poslovnik o delu izvršnih
direktorjev.
Sestava upravnega odbora (UO), ki vodi in nadzira družbo KD Group, je bila v letu 2022 naslednja:
Aleksander Sekavčnik, univerzitetni diplomirani ekonomist – predsednik UO,
Tomaž Butina, univerzitetni diplomirani inženir računalništva – član UO in predsednik revizijske komisije UO,
Katarina Valentinčič Istenič, magistra znanosti – članica UO in članica ter namestnica predsednika revizijske komisije
UO,
Matija Gantar, univerzitetni diplomirani ekonomist – član UO in namestnik predsednika UO,
Aljoša Tomaž, univerzitetni diplomirani ekonomist – član UO
Gregor Sluga, magister znanosti – član UO in glavni izvršni direktor.
13
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Upravni odbor o svojem delovanju v poslovnem letu 2022 podrobneje poroča v poročilu upravnega odbora o preveritvi letnega
poročila v poglavju Poročilo upravnega odbora družbe KD Group.
Delovanje vodstva družbe (izvršni direktorji)
Izvršni direktorji (v nadaljevanju: vodstvo družbe) predstavljajo in zastopajo družbo, vodijo posle družbe na podlagi pooblastila
upravnega odbora in omejitev, ki jih opredeljujejo upravni odbor, statut in poslovnik o delu izvršnih direktorjev, ter odgovarjajo
za zakonitost njenega delovanja.
Vodstvo družbe KD Group so v letu 2022 sestavljali:
• mag. Gregor Sluga, glavni izvršni direktor (član upravnega odbora),
• Zoran Bošković, izvršni direktor (ni član upravnega odbora).
Predstavitev funkcij članov upravnega odbora in vodstva v drugih poslovodnih ali nadzornih organih
Člani upravnega odbora in vodstva družbe KD Group so bili na dan 31. 12. 2022 člani poslovodnih ali nadzornih organov
naslednjih družb:
Aleksander Sekavčnik
Družba
Funkcija
KD d. d., Ljubljana
član upravnega odbora, izvršni direktor
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
član nadzornega sveta
Sekavčnik in družbenik, d. n. o., Ljubljana
direktor
LIM Advisors Limited, British Virgin Islands
direktor
Tomaž Butina
Družba
Funkcija
KD d. d., Ljubljana
namestnik predsednika upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
namestnik predsednika nadzornega sveta
AVRA, d. o. o., Ljubljana
direktor
Dermatologija Rogl Fabjan d. o. o., Ljubljana
direktor
Estetika Rogl Fabjan d. o. o., Ljubljana
direktor
Wilton GMBH, Nemčija
direktor
Katarina Valentinčič Istenič
Družba
Funkcija
KD d. d., Ljubljana
članica upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
članica nadzornega sveta
KVI d. o. o., Ljubljana
direktorica
VALINA UPRAVLJANJE, d. o. o. Ljubljana
direktorica
VALINA, d. o. o. Ljubljana
direktorica
VALINA CARE, d. o. o., Ljubljana
direktorica
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana
direktorica (od 23. 12. 2022)
Matija Gantar
Družba
Funkcija
KD d. d., Ljubljana
član upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
predsednik nadzornega sveta
Vila Zahod d. o. o., Ljubljana
direktor
Alberine Investments, Limassol, Ciper (v likvidaciji)
direktor
Združenje družinskih podjetij FBN Slovenija, Ljubljana
zastopnik
Freecompany d. o. o., Ljubljana
direktor
DRI Naložbe d. o. o., Ljubljana
direktor
Aljoša Tomaž
Družba
Funkcija
Generali Investments d. o. o., Ljubljana
član nadzornega sveta
LTM, d. o. o. Ljubljana
prokurist
14
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Gregor Sluga
Družba
Funkcija
DBS d. d., Ljubljana
član nadzornega sveta
Zoran Bošković
Družba
Funkcija
Casino Lent d. o. o.
direktor
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
član nadzornega sveta
Nama d. d., Ljubljana
član nadzornega sveta
KB1909 d. d., Gorica, Italija
član nadzornega sveta
Inesta d. o. o.
prokurist
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana
direktor – do 23. 12. 2022
Lastniški deleži članov upravnega odbora in vodstva družbe
Na dan 31. 12. 2022 člani upravnega odbora in izvršni direktorji niso imeli neposrednih lastniških deležev v družbi KD Group.
Članom upravnega odbora in članom vodstva niso bile podeljene pravice do pridobitve ali nakupa delnic družbe KD Group.
Revizijska komisija upravnega odbora
Revizijsko komisijo upravnega odbora sestavljajo predsednik Tomaž Butina, namestnica predsednika Katarina Valentinčič
Istenič in člana Alojz Penko ter Lena Lars. Revizijska komisija je organ upravnega odbora, ki podpira upravni odbor pri
izpolnjevanju njegove vsestranske odgovornosti za nadziranje vodenja poslov družbe in njenih odvisnih družb, kamor spadajo
tudi računovodski poročevalski sistem, sistem notranjih kontrol, revizijski procesi in procesi, s katerimi družba nadzira skladnost
z zakoni, predpisi in internimi splošnimi akti ter etičnimi usmeritvami oziroma kodeksi ravnanja. Namen dela revizijske komisije
je omogočiti upravnemu odboru zanesljivejše, učinkovitejše in uspešnejše delovanje pri uresničevanju vizije, poslanstva in
strateških ciljev delovanja družbe in njene skupine. Revizijska komisija je strokovno delovno jedro upravnega odbora za
področja, za katera je zadolžena. Svoje strokovne predloge posreduje upravnemu odboru, mu poroča o svojih ugotovitvah in
odgovarja za svoje delo.
Prejemki članov upravnega odbora in vodstva v letu 2022 v Skupini KD Group
Pojasnila k zgornji tabeli: Zneski so bruto in so izraženi v evrih. Upoštevajo se vsi zneski, ki so bili izplačani in so jih člani
upravnega odbora (UO) in izvršni direktorji KD Group v času opravljanja svoje funkcije v KD Group v letu 2022 prejeli v KD
Group in v odvisnih družbah, v katerih opravljajo funkcijo v poslovodnih ali nadzornih organih. Plačila za opravljanje funkcije in
sejnine vključujejo plačilo za članstvo v UO, poslovodenja izvršnim direktorjem po pogodbi o poslovodenju oziroma zaposlitvi
in sejnine za članstvo v revizijski komisiji ali nadzornemu svetu. Zavarovalne premije/bonitete vključujejo premijo za PDPZ in
bonitete za managersko, življenjsko, zdravstveno in/ali nezgodno zavarovanje. Druge bonitete vsebujejo boniteto za službeno
vozilo in morebitne druge bonitete. Povračila stroškov vsebujejo povračilo stroškov v zvezi z delom (prevoz na delo/z dela in
prehrana med delom). Dodatna plačila se nanašajo na izplačilo božičnice.
Član upravnega odbora oz.
vodstva
Bruto
plača
(fiksni del)
Variabilni
prejemki
Plačila za
opravljanje
funkcije in
sejnine
Zavarovalne
premije/
bonitete
Druge
bonitete
Povračila
stroškov
Regres za
letni
dopust in
jubilejna
nagrada
Dodatna
plačila
Skupaj
Aleksander Sekavčnik
-
-
86.000
157
-
-
-
-
86.157
Tomaž Butina
-
-
73.838
157
-
-
-
-
73.995
Katarina Valentinčič Istenič
-
-
73.386
157
-
-
-
-
73.543
Matija Gantar
-
-
72.000
157
-
-
-
-
72.157
Aljoša Tomaž
-
-
72.000
157
-
-
-
-
72.157
Gregor Sluga
110.640
-
72.000
3.390
4.378
1.892
1.924
500
194.724
Zoran Bošković
142.250
-
-
757
922
1.370
1.924
500
147.723
Skupaj
252.890
-
449.224
4.932
5.300
3.262
3.848
1.000
720.456
15
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1.9.4. Zunanja revizija ter sistem notranjih kontrol in upravljanje tveganj
Računovodske izkaze družbe KD Group in Skupine KD Group za leto 2022 je revidirala neodvisna revizijska družba MAZARS,
družba za revizijo, d. o. o., Ljubljana.
Obvladovanje tveganj in delovanje notranjih kontrol je podrobneje predstavljeno v poglavju 1.14. Upravljanje tveganj in notranja
revizija.
1.9.5. Pojasnila v zvezi s prevzemno zakonodajo
Imetništvo vrednostnih papirjev družbe v smislu doseganja kvalificiranega deleža, kot ga določa zakon, ki ureja prevzeme, in
drugi podatki o lastniški strukturi družbe so pojasnjeni v poglavju 1.10.3. Lastniška struktura.
1.9.6. Pooblastilo za nakup lastnih delnic
Na 29. skupščini delničarjev družbe, ki je potekala 9. 6. 2021, je skupščina pooblastila upravni odbor, da lahko v imenu in za
račun družbe kupi lastne delnice, katerih skupno število ne sme presegati 10 odstotkov skupnega števila delnic družbe.
Pooblastilo družbi za nakup lastnih delnic velja 36 mesecev od dneva sprejema sklepa skupščine. V skladu s pooblastilom
skupščine lahko upravni odbor umakne lastne delnice brez nadaljnjega sklepanja o zmanjšanju osnovnega kapitala.
1.9.7. Preglednost poslovanja družbe
Preglednost zagotavljamo predvsem z obveščanjem delničarjev in druge javnosti, in sicer z rednim obveščanjem in
obveščanjem ob enkratnih dogodkih. Informacije o poslovanju in poslovnih načrtih ter druge pomembne informacije objavljamo
na spletnih straneh družbe www.kd-group.com in v sistemu elektronskega obveščanja Ljubljanske borze SEOnet
http://seonet.ljse.si.
1.9.8. Upravljanje družb v Skupini KD Group
Predstavniki krovne družbe, ki so v upravnih odborih in nadzornih svetih odvisnih družb, dejavno spremljajo in nadzirajo
poslovanje povezanih družb.
1.9.9. Politika raznolikosti
Družba nima sprejete politike raznolikosti kot samostojne politike, vendar sestava upravnega odbora in komisij izraža
raznolikost z vidika spola, izobrazbe, starosti in poklicnih izkušenj. Glede na velikost družbe in cilje, ki jim družba sledi, je
zastopanost v organih vodenja in nadzora ter ob upoštevanju temeljnih načel politike raznolikosti primerna, v primeru
sprememb v skupini, pa bo družba pristopila k sprejemu politike raznolikosti.
Družba je marca 2017 sprejela Kodeks upravljanja Skupine KD, ki v zvezi z imenovanji organov vodenja in nadzora
zasledovanje politike raznolikosti vključuje kot enega izmed kriterijev pri izboru kandidatov za člane (določbi 2.1.12 in 3.1.5.).
Skupina KD je sprejela svoj lastni kodeks upravljanja in ga sklenila uporabljati namesto Kodeksa upravljanja javnih delniških
družb z namenom prilagoditve glavnih načel upravljanja družb specifičnosti poslovanja Skupine KD. Družba ocenjuje, da je
sistem upravljanja v tej obliki primeren za trenutno sestavo Skupine KD.
1.9.10. Izjava upravnega odbora KD Group d.d. o upoštevanju Kodeksa upravljanja Skupine KD Group
Upravni odbor družbe KD Group, finančna družba, d. d., Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana (v nadaljevanju: KD Group ali
družba) izjavlja, da je pri upravljanju družbe KD Group v poslovnem letu 2022 izpolnjeval vsa določila Kodeksa upravljanja
Skupine KD s spremembami in dopolnitvami, ki ga je upravni odbor KD Group sprejel 24. 4. 2019 in ga družba uporablja kot
svoj referenčni kodeks. Kodeks upravljanja Skupine KD je objavljen na spletni strani družbe www.kd-group.com.
Ljubljana, 31. 3. 2023
Aleksander Sekavčnik,
predsednik upravnega odbora KD Group
16
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1.10. DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA
1.10.1. Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu
Osnovni kapital KD Group je 31. 12. 2022 znašal 72.024.269,74 evra in je bil razdeljen na 2.157.487 rednih delnic z oznako
KDHR.
Redne delnice KD Group (oznaka KDHR) so bile do dne 28. 2. 2022 uvrščene v trgovanje na Ljubljanski borzi, vstopna
kotacija. Dne 28. 2. 2022 je Ljubljanska borza iz trgovanja na borznem trgu umaknila vse delnice z oznako KDHR.
Knjigovodska vrednost delnice KDHR je 31. 12. 2022 znašala 46,61 evra (2021: 47,28 evra). Knjigovodska vrednost delnice
je izračunana kot knjigovodska vrednost kapitala ob koncu obračunskega obdobja, ki se deli s številom vseh izdanih delnic,
brez lastnih delnic, ob koncu obračunskega obdobja.
Konsolidirani čisti poslovni izid na delnico je v letu 2022 znašal -0,99 evra, leta 2021 pa -0,56. Čisti poslovni izid na delnico
je izračunan kot čisti poslovni izid, deljen s povprečnim številom vseh izdanih navadnih delnic, brez lastnih
delnic, obračunskega obdobja.
1.10.2. Gibanje vrednosti delnice
Redna delnica KDHR v letu 2022
Z redno delnico KDHR je bilo v letu 2022 do umika delnic iz borznega trga na Ljubljanski borzi sklenjenih poslov v skupni
vrednosti 22.348 evrov. Zadnji trgovalni dan z delnico KDHR, tj. 17. 2. 2022, je delnica dosegla tržni tečaj 42,80 evra.
1.10.3. Lastniška struktura
Edini delničar družbe je od 17. 2. 2022 družba KD, finančna družba, d. d.
Upravni odbor družbe KD je dne 19. 11. 2021 na svoji seji sprejel sklep o pričetku postopka izključitve manjšinskih delničarjev
v družbi KD Group. Delničarji KD Group so na skupščini dne 28. 12. 2021 sprejeli sklep o prenosu vseh delnic KDHR, ki niso
v imetništvu, t.j. 57.394 delnic KDHR, na glavnega delničarja proti plačilu denarne odpravnine v višini 44,90 evra za vsako
delnico KDHR.
Prenos delnic na glavnega delničarja je bil izveden dne 17. 2. 2022 na podlagi sklepa okrožnega sodišča v Ljubljani.
Manjšinskim delničarjem je bila denarna odpravnina v višini 44,90 evrov izplačana dne 23. 2. 2022.
1.10.4. Lastne delnice
Na dan 31. 12. 2022 družba KD Group ni imela v lasti lastnih navadnih delnic z oznako KDHR.
1.11. POSLOVANJE V LETU 2022
1.11.1. Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2022
Komentar BDP Slovenija: Realni bruto domači proizvod (BDP) se je v zadnjem lanskem četrtletju tekoče povečal za 0,8 %,
po močnem upadu v tretjem četrtletju. Občutno se je umirila medletna rast (0,2 %; na to so vplivali tudi trije delovni dnevi manj
kot leto prej). Rast gospodarske aktivnosti v celem letu 2022, ki je bila 5,4-odstotna, je tako v veliki meri izhajala iz prve polovice
leta (9,4 % medletno) in okrevanja po epidemiji. Gospodarska gibanja so bila v zadnjem četrtletju nekoliko ugodnejša kot se
je ocenjevalo v Jesenski napovedi gospodarskih gibanj, ki so jo na Uradu RS za makroekonomske analize in razvoj (UMAR)
pripravili v začetku septembra 2022 (5 %). Podobno je rast BDP v evrskem območju v zadnjem četrtletju nekoliko presegla
pričakovanja, kar predvsem odraža odpornost gospodarstev ter učinke sprejetih dogovorov in ukrepov za blaženje energetske
krize na kazalnike zaupanja in umirjanje cen energentov.
Ekonomsko ogledalo: Kazalniki razpoloženja za evrsko območje so se konec lanskega leta izboljšali, še vedno pa za zadnje
četrtletje nakazujejo možno krčenje gospodarske aktivnosti; ECB letos pričakuje znatno upočasnitev gospodarske rasti.
Medčetrtletna rast BDP evrskega območja se je v tretjem četrtletju leta 2022 ob visoki inflaciji, zaostrenih pogojih financiranja
17
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
in nizkem zaupanju precej upočasnila, v zadnjem četrtletju pa glede na razpoložljive kazalnike lahko pričakujemo tudi upad
aktivnosti. Kazalniki zaupanja so se sicer novembra in decembra nekoliko izboljšali, a ostajajo na nizkih ravneh. ECB pričakuje,
da se bo rast evrskega gospodarstva letos ob veliki negotovosti, visokih cenah, slabljenju kupne moči gospodinjstev, ohlajanju
svetovnega gospodarstva in strožjih pogojih financiranja upočasnila z lanskih 3,4 % na 0,5 %, leta 2024 pa ob popuščanju
trenutnih zaviralnih dejavnikov zmerno okrevala na 1,9 %.
V Sloveniji so se tudi v zadnjem lanskem četrtletju vrednosti nekaterih kazalnikov gospodarske aktivnosti znižale; gospodarska
klima se je v zadnjih dveh mesecih 2022 izboljšala, a ostaja nižja kot leto prej. Potem ko je bil izvozni tržni delež blaga na trgu
EU tudi v tretjem četrtletju medletno nižji, se je rast v izvoznem delu gospodarstva proti koncu leta še naprej umirjala. Oktobra
se je prekinila rast storitvene menjave s tujino, realni izvoz blaga v države EU pa je tudi novembra tekoče upadel. Počasna
krepitev aktivnosti predelovalnih dejavnosti iz prvih treh četrtletij 2022 se je proti koncu leta ustavila. Proizvodnja večine panog
je bila nižja tudi medletno. Prihodka v trgovini in ostalih tržnih storitvah sta se oktobra zmanjšala. Vrednost opravljenih
gradbenih del se je v enajstih mesecih leta 2022 močno okrepila in novembra kar za 44 % presegla raven iz prejšnjega leta.
Ohlajanje gospodarske aktivnosti v večini dejavnosti, visoke cene energentov in toplo vreme so imeli za posledico nižjo porabo
zemeljskega plina in elektrike. Poraba zemeljskega plina je bila v zadnjih dveh mesecih leta 2022 za 11 % oz. 13 % nižja od
primerljive povprečne porabe v prejšnjih petih letih, poraba elektrike pa je bila medletno nižja za 5 %. Potrošnja gospodinjstev
je v povprečju oktobra in novembra ostala podobna kot v predhodnem četrtletju. Finančni položaj gospodinjstev se je v zadnjem
četrtletju 2022 tekoče in medletno malenkost poslabšal, pri najranljivejših so ga blažili ukrepi države za zmanjšanje draginje.
Ocenjujemo, da so ukrepi za blažitev draginje za gospodinjstva in podjetja, pomoč podjetjem in zmanjšanje negotovosti glede
dobav energentov to zimo prispevali tudi k nekoliko višjim vrednostim kazalnika gospodarske klime v zadnjih dveh mesecih
minulega leta.
Medletna rast števila delovno aktivnih se je oktobra nadaljevala, število brezposelnih pa je bilo ob koncu leta za okoli petino
nižje kot leto prej; povprečne plače so bile ob visoki rasti cen tudi oktobra realno nižje. Ob rekordno visokem številu delovno
aktivnih je bila medletna rast oktobra 2,1-odstotna, kar je nekoliko manj kot prejšnje mesece. Rast je bila še naprej visoka v
gradbeništvu, ki je dejavnost z velikim pomanjkanjem delovne sile. K skupni rasti delovno aktivnih vedno več prispeva
zaposlovanje tujih državljanov. Decembra se je nadaljeval upad števila registriranih brezposelnih po sezonsko prilagojenih
podatkih. Že več kot leto in pol se zmanjšuje tudi število dolgotrajno brezposelnih ter brezposelnih, starejših od 50 let. Ob visoki
inflaciji je bila povprečna bruto plača tudi oktobra medletno realno nižja, upad je bil nekoliko manjši kot prejšnje mesece, kar
je povezano z manj izrazitim učinkom visoke osnove in oktobrskim povišanjem plač v javnem sektorju in tudi rastjo nominalnih
plač v nekaterih dejavnostih zasebnega sektorja, ki se soočajo s pomanjkanjem delovne sile.
Medletna rast cen življenjskih potrebščin se je decembra nekoliko zvišala (10,3 %). Višja kot novembra (10 %) je bila predvsem
zaradi okrepljene rasti cen storitev, ki je bila medletno 7,2-odstotna. K temu so po naši oceni poleg nizke osnove, ki je izhajala
tudi iz omejitvenih ukrepov ob koncu leta 2021, prispevale višje cene storitev v skupinah komunikacije, restavracije in hoteli,
rekreacijske in kulturne storitve ter zdravstvu. Največ pa je lani k inflaciji prispevala rast cen hrane, ki se je decembra zaradi
visoke predlanske osnove medletno sicer nekoliko zmanjšala. Tudi medletna rast cen energentov se je konec leta ponovno
nekoliko upočasnila, zaradi pocenitve naftnih derivatov ob izrazitem padcu cen nafte na svetovnih trgih in okrepljeni vrednosti
evra. Medletna rast cen proizvodov slovenskih proizvajalcev se še naprej postopoma upočasnjuje; z 19,7 % je še vedno visoka,
a za približno 2 o. t. nižja kot v evrskem območju.
Primanjkljaj konsolidirane bilance javnega financiranja se je proti koncu leta 2022 povečal, v enajstih mesecih pa je bil z 0,7
mrd EUR znatno manjši kot v enakem obdobju leta 2021. Na to je močno vplivalo znižanje izdatkov za blaženje epidemije, ki
so bili v primerjavi z enakim obdobjem leta 2021 nižji za 1,9 mrd EUR. Hkrati pa se je povečal obseg ukrepov za blažitev
posledic energetske draginje, skupaj z ukrepi covid-19 so k primanjkljaju v enajstih mesecih 2022 po oceni prispevali 0,9 mrd
EUR. Medletna rast skupnih odhodkov v prvih enajstih mesecih leta 2022 je bila tako bistveno nižja kot leta 2021, zaradi nižjih
dodatkov za plače javnih uslužbencev in subvencij podjetjem ter nižje rasti transferjev posameznikom in gospodinjstvom v
povezavi z blažitvijo posledic epidemije covida-19. Prihodki so bili v prvih enajstih mesecih 2022 medletno višji za desetino. V
primerjavi z enakim obdobjem leta 2021 je bila rast nižja zaradi nižje rasti gospodarske aktivnosti, znižanja nekaterih davčnih
obremenitev in izpada enkratnih prilivov v letu 2021 pri prodaji koncesij.
Vir: Komentar BDP, februar 2023, UMAR; Ekonomsko ogledalo, št. 1/2023, januar 2023, UMAR.
18
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Slovenski nepremičninski trg
V prvi polovici leta 2022 se je na slovenskem nepremičninskem trgu število realiziranih tržnih prodaj stanovanjskih nepremičnin
nekoliko zmanjšalo, cene pa so ponovno rekordno zrasle.
Število tržnih transakcij s stanovanjskimi nepremičninami se je v primerjavi z drugim polletjem 2021 zmanjšalo za 3 do 4
odstotke. Predvsem na račun manjšega števila transakcij s stanovanji v večstanovanjskih stavbah, medtem ko je ostalo število
transakcij s stanovanjskimi hišami več ali manj na enaki ravni. Število transakcij s stanovanji je bilo manjše na vseh območjih
države, razen na Obali.
Število kupoprodaj zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb je na ravni države upadlo že drugo polletje zapored, kar kaže, da
se zaradi visokih cen zemljišč in rasti cen gradbenih materialov povpraševanje po zazidljivih zemljiščih počasi ohlaja.
Cene rabljenih stanovanj so se na ravni države v prvem polletju 2022 v primerjavi z drugim polletjem 2021 zvišale za 12
odstotkov, stanovanjskih hiš pa za 8 odstotkov, kar je pomenilo najvišjo polletno rast cen stanovanj in hiš od leta 2007, ko smo
cene začeli sistematično spremljati. Rekordna rast cen stanovanjskih nepremičnin je bila predvsem posledica visoke rasti cen
stanovanj v največjih mestih. V Mariboru, Celju in Kopru so cene stanovanj poskočile za okoli 15 odstotkov, v Kranju in Ljubljani
pa za okoli 10 odstotkov. Na visoko rast cen stanovanjskih nepremičnin v prvi polovici leta so poleg razmeroma velikega
povpraševanja vplivali predvsem še vedno premajhna ponudba novogradenj, občutna rast gradbenih stroškov in visoke cene
zemljišč za gradnjo.
Kaže sicer, da je slovenski nepremičninski trg že dosegel vrh nepremičninskega cikla in da prehaja v fazo upočasnitve oziroma
ohlajanja trga. Glede na to, da se je v Ljubljani že v drugi polovici leta 2021 število realiziranih transakcij s stanovanji zmanjšalo
za skoraj 20 odstotkov, in da je v prvi polovici 2022 prišlo do upada števila transakcij s stanovanji na ravni države, ki ga
potrjujejo tudi preliminarni podatki za zadnje tri mesece, je tudi v bodoče pričakovati postopno podaljševanje časa prodaje in
nadaljnji upad prodaje stanovanj in hiš, na vseh območjih države. Še posebno, ker se bo zaradi visokih cen nepremičnin,
nadaljnjega zviševanja obrestnih mer in dražitve stanovanjskih kreditov gotovo zmanjšalo tudi plačilno sposobno
povpraševanje.
V zadnjem času se že kažejo prvi znaki umirjanja cen stanovanj v največjih mestih. Ko pa bo ponudba novih stanovanj, ki so
trenutno v gradnji, presegla plačilno sposobno povpraševanje in se bodo začele kopičiti zaloge neprodanih novih stanovanj,
bodo začele padati tudi cene stanovanjskih nepremičnin. S kakšnim tempom naj bi se število transakcij zmanjševalo ter kdaj
in za koliko naj bi začele padati tudi cene pa seveda še ni mogoče napovedati.
Glede na do sedaj evidentirane podatke je bilo v prvem polletju leta 2022 v Sloveniji sklenjenih okoli 17.300 tržnih poslov z
nepremičninami, katerih skupna vrednost je znašala dobre 1,4 milijarde evrov. Po še vedno preliminarnih podatkih je bilo
število sklenjenih poslov v prvi polovici leta 2022 za dobre 3 odstotke manjše, njihova vrednost pa za dobra 2 odstotka manjša
kot v prvem oziroma drugem polletju leta 2021. V primerjavi s prvim poletjem prvega »kovidnega« leta 2020, je bilo v prvem
polletju 2022 število tržnih poslov večje za 25 do 30 odstotkov, njihova skupna vrednost pa kar za okoli polovico.
Polletno število in skupna vrednost sklenjenih tržnih kupoprodajnih poslov z nepremičninami, Slovenija, 1. polletje 2020 – 1.
polletje 2022
2020_I
2020_II
2021_I
2021_II
2022_I
Število pogodb (v tisočih)
13,6
17,8
17,9
18
17,3
Vrednost pogodb (v milijardah €)
0,95
1,37
1,43
1,44
1,40
Opomba: Za prikaz števila in vrednosti tržnih kupoprodajnih poslov so upoštevane kupoprodajne pogodbe za nepremičnine (stavbe, dele stavb in parcele), ki so bile sklenjene na
prostem trgu in na prostovoljnih javnih dražbah.
Zaradi običajnih zamikov pri poročanju pa pričakujemo, da bo končno število evidentiranih poslov za prvo polletje 2022 še za
okoli 3 odstotke večje. Glede na to ocenjujemo, da se bosta končno število in nominalna vrednost evidentiranih kupoprodajnih
pogodb oziroma poslov na slovenskem nepremičninskem trgu v prvem polletju 2022 močno približala številu in vrednosti iz
drugega oziroma prvega polletja 2021.
Ob upoštevanju začasnih podatkov, mesečni prikaz količine in vrednosti nepremičninskega prometa kaže, da po oživitvi trga
po februarju 2021, ko so prenehali veljati »protikovidni« ukrepi, promet na nepremičninskem trgu od julija 2021 ostaja več ali
manj na enaki ravni.
Po preliminarnih podatkih je v prvem polletju 2022 vrednost prometa s stanovanjskimi nepremičninami (stanovanja v
večstanovanjskih stavbah in stanovanjske hiše) znašala dobro milijardo evrov oziroma 70 odstotkov vsega evidentiranega
19
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
prometa z nepremičninami. Še vedno je opaziti povečano vrednost in delež prometa z zemljišči za gradnjo stavb, ki je rezultat
gradbene ekspanzije v državi. Vrednost prometa je v prvem polletju 2022 dosegla 200 milijonov evrov, kar je pomenilo slabih
14 odstotkov celotnega prometa z nepremičninami. Še v prvem polletju leta 2019 je bila na primer vrednost prometa z
zazidljivimi zemljišči le okoli 125 milijonov evrov, delež v skupnem prometu z nepremičninami pa slabih 9 odstotkov. Promet s
poslovnimi nepremičninami (pisarne, trgovski, storitveni in gostinski lokali) je v prvem polletju 2022 znašal 90 milijonov evrov
oziroma dobrih 6 odstotkov celotnega prometa z nepremičninami. V primerjavi s prvim polletjem 2021 se je sicer opazno
zmanjšal delež prometa s poslovnimi lokali (trgovski, storitveni in gostinski lokali), kar je predvsem posledica prodaje velikih
trgovin Tuša (12 prodaj v skupni vrednosti slabih 35 milijonov evrov) in Mercatorja (14 prodaj v skupni vrednosti dobrih 27
milijonov evrov) v prvi polovici leta 2021. Skupni promet s kmetijskimi in gozdnimi zemljišči je v prvem polletju 2022 presegel
50 milijonov evrov, delež pa se je z 2,7 odstotka v prvem polletju 2021 povečal na dobre 3 odstotke celotnega prometa.
V prvem polletju 2022 je bilo slabi dve tretjini vseh kupoprodaj stanovanj v državi sklenjenih v največjih petih mestih (Ljubljana,
Maribor, Celje, Kranj in Koper) in v okolici Ljubljane. Delež Ljubljane, kjer se seveda sklene največ kupoprodaj, je znašal slabo
četrtino vseh kupoprodaj v državi. V zadnjih petih polletjih se sicer deleži realiziranih kupoprodaj stanovanj po obravnavanih
analitičnih območjih niso bistveno spreminjali.
Na ravni države se je, zaradi oživitve stanovanjskega trga po prvem valu epidemije, v drugem polletju 2020 v primerjavi s prvim
polletjem 2020 število prodaj stanovanj najprej povečalo za 23 odstotkov. Nato se je v prvem polletju 2021, kljub skromnemu
prometu v januarju in februarju, ki je bil posledica ponovnih omejitev poslovanja z nepremičninami zaradi drugega vala
epidemije, število prodaj v primerjavi z drugim polletjem 2020 povečalo še za okoli 5 odstotkov. V drugem polletju 2021 je
število prodaj ostalo praktično na isti ravni, v prvem polletju 2022 pa se je po še začasnih podatkih zmanjšalo za 9 odstotkov,
pri čemer ocenjujemo, da bo po končnih podatkih to zmanjšanje okoli 5-odstotno. Število prodaj stanovanj se je sicer v prvem
polletju 2022 zmanjšalo na vseh obravnavanih analitičnih območjih, razen Obale.
V Ljubljani je prišlo do občutnega padca števila prodaj stanovanj že v drugem polletju 2021, ko se je število prodaj zmanjšalo
za skoraj 20 odstotkov. V prvem polletju 2022 pa se je po naši oceni število prodaj zmanjšalo še za okoli 5 odstotkov. Največje
padce števila prodaj stanovanj v prvem polletju 2022 smo zabeležili na območjih, kjer je bila rast števila prodaj v drugem
polletju 2021 rekordna. Po naših ocenah je na območju Kranja in okolice, kjer se je število prodaj stanovanj v drugem polletju
2021 povečalo za več kot 50 odstotkov, in na območju Maribora, kjer se je v drugem polletju 2021 povečalo za skoraj 20
odstotkov, v prvem polletju 2022 upadlo za več kot 15 odstotkov. Na območju Južne okolice Ljubljane, kjer se je število prodaj
v drugem polletju 2021 povečalo za 30 odstotkov, pa je upadlo za več kot 20 odstotkov. Na ostalih območjih, razen Celja, kjer
je po naši oceni število prodaj stanovanj v prvem polletju 2022 upadlo za več kot 10 odstotkov, je bil upad števila prodaj manjši
od slovenskega povprečja.
Na primarni trg po pospešeni gradbeni aktivnosti v zadnjih letih postopoma prihajajo nova stanovanja. Največ je seveda novih
stanovanj v glavnem mestu, kjer se je gradbena ekspanzija tudi najprej začela, počasi pa ji bolj ali manj sledijo tudi druga
urbana središča. Do sedaj smo za prvo polletje 2022 v Ljubljani evidentirali okoli 260 kupoprodaj novih, dokončanih stanovanj.
Na ostalih območjih pa smo evidentirali le nekaj posameznih prodaj, vendar se v bodoče pričakuje bistveno več prodaj
novogradenj tudi drugod. Glede na trenutni obseg gradnje sicer ocenjujemo, da bo v Ljubljani do konca leta 2024 prišlo na trg
še vsaj 2300 novih stanovanj, na Obali pa okoli 400.
V prvem polletju 2022 se je število prodaj zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb v primerjavi z drugim polletjem 2021
zmanjšalo na večin obravnavanih analitičnih območji. V Ljubljani in njeni Severni okolici ter Kranju z okolico, se je število prodaj
po velikem upadu v drugem polletju 2021 ponovno povečalo, kar kaže da se povpraševanje, zaradi pomanjkanja ponudbe
primernih zemljišč in visokih cen stanovanjskih nepremičnin, seli tudi v bližnjo okolico glavnega mesta. Že po začasnih podatkih
se je število prodaj v Ljubljani povečalo za 18 odstotkov, v Severni okolici Ljubljane za 8 odstotkov, v Kranju z okolico pa za 4
odstotke. V Južni okolici Ljubljane je prodaja zemljišč za gradnjo stavb v prvem polletju 2022 znatno upadla, saj se je po naši
oceni število prodaj zmanjšalo za 15 do 20 odstotkov. Za več kot 15 odstotkov se je zmanjšalo tudi število prodaj na Obali in
v Mariboru. Največji padec števila prodaj zazidljivih zemljišč v prvem polletju 2022, več kot 30-odstoten, smo sicer zabeležili v
Celju, a je ta podatek zaradi absolutno gledano majhnega prometa z njimi bolj ali manj statistične narave.
V prvem polletju 2022 so bile cene stanovanjskih nepremičnin v Sloveniji na zgodovinsko najvišji ravni, medtem ko so cene
zazidljivih zemljišč najvišjo raven dosegle že v prvem polletju 2019, od takrat pa bolj ali manj stagnirajo. Cene stanovanj so v
prvem polletju 2022 dosegle novo rekordno raven, tako da se je srednja cena (mediana) rabljenega stanovanja v Sloveniji
povzpela na 2.350 €/m
2
.
Primat najvišjih cen stanovanj še vedno ohranja Ljubljana. Srednja cena rabljenega stanovanja se je v prvem polletju 2022 že
povsem približala meji 4.000 €/m
2
. Večina stanovanj se je sicer prodala po ceni med 3.500 in 4.500 €/m
2
.
20
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Zaradi velike raznovrstnosti zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb glede na namen gradnje (družinska hiša, večstanovanjska
stavba), razvojno stopnjo in upravno-pravni status zemljišč (komunalna opremljenost in gradbeno dovoljenje) ter razmeroma
majhno polletno število realiziranih prodaj, cene zazidljivih zemljišč po območjih precej nihajo, tako da so možne le grobe
primerjave ravni in trendov cen med njimi. Podane cene in lastnosti prodanih zemljišč po analitičnih območjih so zato pretežno
statistično informativne narave.
Razlike v cenah zazidljivih zemljišč po državi so še bistveno večje kot to velja za hiše. Po višini cen zazidljivih zemljišč je tudi
v prvem polletju 2022 izstopala Ljubljana, kjer se sklene tudi daleč največ prodaj zemljišč za gradnjo večstanovanjskih stavb,
ki so relativno najdražja. Največ pa je tudi prodaj starejših hiš s pripadajočim zemljiščem, ki jih investitorji uporabijo za
nadomestno gradnjo manjših večstanovanjskih stavb.
Vir: GURS, Poročilo o slovenskem nepremičninskem trgu za prvo polletje 2022, oktober 2022.
Slovenski borzni delniški trg
Indeks Ljubljanske borze SBI TOP je glede na vrednost konec junija 2022, ko je znašal 1.118,45 točk, v drugi polovici leta
2022 zabeležil približno 6,47 % padec in ob koncu leta zanašal 1.046,13 točk.
Na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev je bilo v letu 2022 skupaj s svežnji za 430,9 milijona evrov prometa. Največ prometa
predstavljajo posli z delnicami, in sicer je promet brez svežnjev znašal 386,1 milijona evrov, pri čemer je bilo opravljenih 46.846
poslov.
Med delnicami je bilo največ prometa z delnicami Krke (za 171,7 milijonov evrov), NLB (75,1 milijona evrov), Petrola (39,5
milijona evrov), Zavarovalnice Triglav (28,3 milijona evrov) in Cinkarne Celje (22,5 milijona evrov).
Tržna kapitalizacija vseh vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi je konec leta 2022 znašala 44.407,4 milijona evrov, od tega
so predstavljale delnice 17,2 % oziroma 7.631 milijonov evrov in obveznice skupaj s komercialnimi zapisi in zakladnimi
menicami 82 % oziroma 36.761 milijonov evrov.
Trg dolžniških vrednostnih papirjev
Tudi v drugem delu leta 2022 je bila situacija na obvezniških trgih izjemno zaostrena, saj je splošni evrski obvezniški indeks
na 13,6 odstotkov podlage izgubil dodatno še 3,6 odstotne točke in leto končal z enim najvišjih padcev v zgodovini (-17,2
odstotka). Je bilo pa polletje malo bolj volatilno, pri čemer smo videli tudi dva zelo pozitivna obdobja, kjer so trgi že začeli
vgrajevati nižje predvidene dvige obrestnih mer, a je vse to guvernerka Lagard ohladila v svoji komunikaciji in odločitvah
Evropske centralne banke, saj so nadaljevali z dvigi kratkoročnih obrestnih mer (na 2,5% konec leta) ter napovedali dvige tudi
v letu 2023. Hkrati so napovedali tudi zniževanje velikosti svoje bilance, ki je po »koronski« stimulaciji dosegla velikost dobrih
8000 milijard eur. Glavni razlog pa gre iskati v borbi proti visoki inflaciji in preprečevanju sekundarnih učinkov prekomernega
zviševanja plač ter cen končnih dobrin in s tem prilagoditve vseh agentov v družbi na višje letne rasti cen. Skratka, popolna
nevihta za obvezniške trge. V portfelju KD Group smo v drugi polovici ohranjali že tako kratko ročnost portfelja. Kljub temu
smo v obdobju beležili negativen donos v višini enega odstotka.
1.11.2. Vpliv pandemije COVID-19 in vojnih razmer v Ukrajini na poslovanje Skupine KD Group
Pandemija COVID-19 je imela v preteklih letih in v začetku leta 2022 v Skupini KD Group največji vpliv na našo kinematografsko
dejavnost, saj so kino dvorane ostale zaprte tudi v začetku leta 2022. Prav tako je energetska kriza z močnim povišanjem
stroškov energentov najbolj prizadela ponovno odvisno družbo Projektor. Zaostrene razmere na energetskih trgih pričakujemo
tudi v letu 2023. V skupini bomo učinek visokih cen energentov poskušali ublažiti s subvencijami, ki bodo na voljo za namen
pokrivanja visokih stroškov energije.
Gradnja nepremičninskega projekta Šumi je tudi v času epidemije potekala neprekinjeno. Zanimanje kupcev je bilo veliko,
projekt ima elitno lokacijo, moderno zasnovo, tako da izredne razmere zaradi pandemije ali vojnih razmer v Ukrajini ni imela
vpliva na znižanje prodajnih cen stanovanj.
Tveganje neugodne spremembe vrednosti naložb se je s pojavom epidemije in vojne sicer povečalo, vendar ga Skupina
zmanjšuje z veliko razpršenostjo naložb in aktivnim upravljanjem portfelja.
21
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Skupina z Rusijo in Ukrajino ne posluje, tako da trenutne vojne razmere v Ukrajini in sankcije proti Rusiji nimajo neposrednega
vpliva na poslovanje skupine.
Skupina KD Group je bila pred pojavom teh kriznih razmer epidemije v dobri finančni kondiciji. Kljub visokim izplačilom dividend
v letu 2020 in 2021 ima Skupina na voljo dovolj likvidnih sredstev in hitro vnovčljivih naložb, da lahko še naprej premišljeno
išče nove projekte, s katerimi bi lahko dosegali visoke finančne donose. V Skupini bomo še naprej spremljali situacijo.
Osredotočali se bomo na zagotavljanje nemotenega poslovanja v oteženih okoliščinah. S prepoznavanjem in obvladovanjem
tveganj bomo tudi v bodoče zagotavljali stabilnost poslovanja Skupine.
1.11.3. Analiza poslovanja Skupine KD Group v letu 2022
SKUPINA KD GROUP
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA
2022
2021
Indeks
Finančni izid (v mio. EUR)
(0,2)
1,7
-
Poslovni prihodki (v mio. EUR)
15,0
2,7
555
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov (v mio. EUR)
7,0
13,8
51
Poslovni odhodki (v mio. EUR)
(24,2)
(19,6)
123
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)
(2,1)
(1,2)
175
BILANCA STANJA
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Sredstva (v mio. EUR)
136,4
130,1
105
Kapital (v mio. EUR)
94,3
96,6
98
Finančne obveznosti (v mio. EUR)
24,5
10,3
237
Pogodbene obveznosti (v mio. EUR)
10,5
17,3
61
KAZALNIKI
2022
2021
Donosnost kapitala - ROE (v %)
2
(2,2)
(1,1)
208
Čisti poslovni izid na delnico (v EUR)
3
(0,99)
(0,56)
175
Celotna gospodarnost
4
0,9
0,9
97
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Knjigovodska vrednost delnice (v EUR)
5
43,70
44,77
98
Delež kapitala v financiranju
6
69,1
74,3
93
2
Donosnost kapitala - ROE (v %):
čisti poslovni izid d
povprečni kapital * 100
3
Čisti poslovni izid na delnico, ki pripada večinskim lastnikom družbe:
čisti poslovni izid večinskih lastnikov _
povprečno število vseh navadnih izdanih delnic (brez lastnih delnic)
4
Celotna gospodarnost:
poslovni prihodki + povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov + finančni izid
poslovni odhodki
5
Knjigovodska vrednost delnice:
knjigovodska vrednost kapitala večinskih lastnikov
število vseh izdanih delnic brez lastnih delnic
6
Delež kapitala v financiranju:
kapital _
obveznosti do virov sredstev * 100
22
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Kazalnik deleža kapitala v financiranju se je v letu 2022 znižal s 74,3 (konec leta 2021) na 69,1, kar še vedno potrjuje
zastavljeno strategijo, ki temelji na visoki stopnji samofinanciranja. Povečanje finančnih obveznosti se nanaša na financiranje
gradnje poslovno-stanovanjskega objekta Šumi.
Kazalnik celotne gospodarnosti je v letu 2022 znašal 0,9, kar pomeni, da je bilo z eno enoto odhodkov ustvarjeno 0,9 enote
prihodkov. V letu 2021 je ta kazalnik prav tako znašal 0,9 enote prihodkov z eno enoto odhodkov.
Znižal se je kazalnik donosnosti kapitala (ROE), ki nam pove, da smo z eno denarno enoto kapitala v letu 2022 ustvarili 0,978
denarne enote.
Struktura poslovnega izida pred davki v letu 2022 in sredstev po segmentih na 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)
Finančni izid
Finančni izid je v letu 2022 znašal -0,2 milijona evrov, medtem ko je v letu 2021 predstavljal 1,7 milijona evrov. Negativni
finančni izid je predvsem odraz visoke čiste izgube iz finančnih sredstev (-2,3 milijona evrov), ki se nanašajo na vrednotenje
finančnih naložb, medtem ko so bili lani zabeleženi čisti dobički v skupni višini 0,1 milijona evrov. Povišali so se obrestni in
podobni prihodki (+9 odstotkov) ter prihodki oz. odhodki od pridruženih družb (+89 odstotkov), ki so znašali 1,1 milijona evrov.
Prihodki od dividend so se glede na predhodno leto povišali za 39 odstotkov na 0,4 milijona evrov, na drugi strani so obrestni
in podobni odhodki predstavljali -0,5 milijona evrov.
Finančni izid po vrstah v letih 2022 in 2021 (v tisoč EUR)
-2.107
-158
-3.000
-1.000
1.000
3.000
5.000
7.000
9.000
Poslovni izid pred davki
Področni odseki (v tisoč EUR)
Finančno poslovanje
61.516
74.839
0
20.000
40.000
60.000
80.000
Sredstva
Nepremičnine
(2.263)
84
362
262
1.086
994
(500)
(222)
1.126
597
(167)
1.729
(4.000)
(3.000)
(2.000)
(1.000)
0
1.000
2.000
3.000
2022 2021
Neto finančni izid (v tisoč EUR)
Prihodki in odhodki od
pridruženih družb
Obrestni in podobni odhodki
Obrestni in podobni prihodki
Prihodki iz dividend
Odprava oslabitev / oslabitev
finančnih sredstev
Čisti dobički / (izgube) iz
finančnih sredstev
23
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Poslovni prihodki
Poslovni prihodki so znašali 15 milijonov kar je 5,5-krat več kot v letu 2021. Višji so bili čisti prihodki od prodaje (13,1 milijona
evrov) zaradi visokih prihodkov iz prodaje nepremičninskih projektov ter povišanih prihodkov od prodanih kino vstopnic in
gostinstva (vpliv sprostitve covid ukrepov v letu 2022). Drugi prihodki iz poslovanja so znašali 2 milijona evrov in predstavljajo
predvsem odpravo oslabitev naložbenih nepremičnin in zalog.
Poslovni prihodki po vrstah v letih 2022 in 2021 (v tisoč EUR)
Poslovni odhodki
Poslovni odhodki so znašali 24,2 milijona evrov, kar je 23 odstotkov več kot v letu 2021. Najvišji so bili stroški storitev, v
sklopu katerih so se glede na lani povišali stroški storitev pri izdelavi proizvodov (gradnja objekta Šumi), medtem ko so se med
ostalimi stroški storitev največ povišali stroški najemnin filmov zaradi ponovnega obratovanja kinematografije. Povišali so se
tudi stroški materiala in blaga ter oslabitve naložbenih nepremičnin. Ostali stroški (amortizacija, stroški dela) so ostali na
podobni ravni kot v letu 2021.
Poslovni odhodki po vrstah v letih 2022 in 2021 (v tisoč EUR)
13.067
1.365
1.975
1.347
15.042
2.713
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
2022 2021
Poslovni prihodki (v tisoč EUR)
Drugi prihodki iz
poslovanja
Čisti prihodki od
prodaje
(19.625)
(15.685)
(2.383)
(2.395)
(872)
(316)
(490)
(495)
(523)
(607)
(24.151)
(19.562)
(25.000)
(20.000)
(15.000)
(10.000)
(5.000)
0
2022 2021
Poslovni odhodki (v tisoč EUR)
Drugi odhodki
Prevrednotovalni poslovni
odhodki
Oslabitev naložbenih
nepremičnin
Amortizacija
Stroški materiala in blaga
Stroški dela
Stroški storitev
24
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Čisti poslovni izid
Skupina je v letu 2022 poslovala z izgubo v višini -2,1 milijona evrov, kar je 0,9 milijona evrov višja izguba kot v predhodnem
letu.
Čisti poslovni izid v letih 2022 in 2021 (v tisoč EUR)
Sredstva
Sredstva so na dan 31.12. 2022 znašala 136,4 milijona evrov, kar je 5 odstotkov več glede na konec leta 2021. Zaloge so
se dvignile za 10 odstotkov in so znašale 53 milijonov evrov (gradnja objekta Šumi), prav tako so se za 26 odstotkov zvišale
tudi naložbene nepremičnine (14,5 milijona evrov). Finančne naložbe skupaj z naložbami v pridružene družbe so znašale 46,5
milijona evrov oziroma 6 odstotkov več glede na predhodno leto. Na drugi strani so se znižala denarna sredstva, ki so znašala
14,4 milijona evrov ter tudi poslovne terjatve v sklopu postavke ostalo.
Sredstva po vrstah na 31. 12. 2022 in 31. 12. 2021 (v tisoč EUR)
(2.125)
(1.217)
(3.000)
(2.000)
(1.000)
0
1.000
2022 2021
Čisti poslovni izid (v tisoč EUR)
46.451
44.023
14.472
11.445
52.966
48.216
8.051
9.677
14.415
16.716
136.355
130.077
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
31. 12. 2022 31. 12. 2021
Sredstva (v tisoč EUR)
Denarna sredstva
Ostalo
Nekratkoročna sredstva
namenjena za prodajo
Zaloge
Naložbene nepremičnine
Finančne naložbe
25
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Obveznosti do virov sredstev
Kapital se je glede na konec leta 2021 znižal za 2 odstotka in je znašal 94,3 milijona evrov. Finančne obveznosti so
znašale 24,5 milijona evrov oziroma 14,1 milijona evrov več kot ob koncu leta 2021 (posojilo za delno financiranje gradnje
objekta Šumi). Prav tako so se povišale poslovne in druge obveznosti na 7,1 milijona evrov (+21 odstotkov). Pogodbene
obveznosti so se znižale in so znašale 10,5 milijona evrov.
Obveznosti do virov sredstev po vrstah na 31. 12. 2022 in 31. 12. 2021 (v tisoč EUR)
94.275
96.589
24.485
10.346
7.069
5.832
10.527
17.309
136.355
130.077
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
31. 12. 2022 31. 12. 2021
Obveznosti do virov sredstev (v tisoč EUR)
Pogodbene obveznosti
Poslovne in druge
obveznosti
Finančne obveznosti
Kapital
26
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1.11.4. Analiza poslovanja družbe KD Group v letu 2022
KD GROUP D.D.
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA
2022
2021
Indeks
Prihodki (v mio. EUR)
4,7
3,9
121
Odhodki (v mio. EUR)
(6,0)
(4,8)
123
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)
(1,2)
(1,0)
128
BILANCA STANJA
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Sredstva (v mio. EUR)
103,1
104,8
98
Kapital (v mio. EUR)
100,6
102,0
99
Finančne obveznosti (v mio. EUR)
2,0
2,2
91
KAZALNIKI
2022
2021
Donosnost kapitala - ROE (v %)
7
(1,2)
(0,8)
150
Čisti poslovni izid na delnico (v EUR)
8
(0,58)
(0,45)
128
Celotna gospodarnost
9
0,8
0,8
98
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Knjigovodska vrednost delnice (v EUR)
10
46,61
47,28
99
Delež kapitala v financiranju
11
97,5
97,3
100
Kazalnik deleža kapitala v financiranju se je v letu 2022 ostal na podobni ravni kot v predhodnem letu in potrjuje zastavljeno
strategijo, ki temelji na visoki stopnji samofinanciranja.
Kazalnik celotne gospodarnosti je glede na leto 2021 ostal nespremenjen in je znašal 0,8, kar pomeni, da je bilo z eno enoto
odhodkov ustvarjeno 0,8 enote prihodkov.
Znižal se je kazalnik donosnosti kapitala (ROE), ki nam pove, da smo z eno denarno enoto kapitala v letu 2022 ustvarili 0,988
denarne enote.
7
Donosnost kapitala - ROE (v %):
čisti poslovni izid d
povprečni kapital * 100
8
Čisti poslovni izid na delnico:
čisti poslovni izid________________________
povprečno število vseh navadnih izdanih delnic (brez lastnih delnic)
9
Celotna gospodarnost:
celotni prihodki
celotni odhodki
10
Knjigovodska vrednost delnice:
knjigovodska vrednost kapitala________
število vseh izdanih delnic (brez lastnih delnic)
11
Delež kapitala v financiranju:
kapital l
obveznosti do virov sredstev * 100
27
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Finančni prihodki
Finančni prihodki so v letu 2022 znašali 3,2 milijona evrov, kar je 11 odstotkov več kot v letu 2021. Največji del predstavljajo
finančni prihodki iz deležev (2,5 milijona evrov) in finančni prihodki iz danih posojil (0,6 milijona evrov).
Finančni prihodki po vrstah v letih 2022 in 2021 (v tisoč EUR)
Finančni odhodki
Finančni odhodki so znašali 2,4 milijona evrov, kar je enkrat več kot v letu 2021. Med finančnimi odhodki prevladujejo
oslabitve oziroma odpisi finančnih naložb, ki so znašali 2,3 milijona evrov, medtem ko jih je bilo v letu 2021 za 1 milijon evrov.
Odhodki iz poslovnih in finančnih obveznosti (obresti) so glede na predhodno leto ostali na podobni ravni.
Finančni odhodki po vrstah v letih 2022 in 2021 (v tisoč EUR)
2.534
2.611
642
278
3.223
2.906
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
2022 2021
Finančni prihodki
(v tisoč EUR)
Finančni prihodki iz
danih posojil
Finančni prihodki iz
deležev
(131)
(148)
(2.267)
(1.036)
(2.398)
(1.184)
(3.000)
(2.500)
(2.000)
(1.500)
(1.000)
(500)
0
2022 2021
Finančni odhodki (v tisoč EUR)
Finančni odhodki iz
oslabitev in odpisov
finančnih naložb
Finančni odhodki iz
finančnih in poslovnih
obveznosti
28
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Čisti poslovni izid
KD Group d. d. je v letu 2022 posloval z izgubo v višini 1,2 milijona evrov, kar je za 28 odstotkov višja izguba kot v enakem
lanskem obdobju.
Čisti poslovni izid v letih 2022 in 2021 (v tisoč EUR)
Sredstva
Sredstva so ob koncu leta znašala 103,1 milijona evrov, kar je 2 odstotka manj glede na konec leta 2021. Povišale so se
finančne naložbe in sicer za 1,8 milijona evrov, so se pa na drugi strani zaradi prerazporeditve sredstev znižala denarna
sredstva (-2,4 milijona evrov). Znižale so se tudi terjatve, ki so upadle za 37 odstotkov glede na konec leta 2021.
Sredstva po vrstah 31. 12. 2022 in 31. 12. 2021 (v tisoč EUR)
(1.247)
(976)
(2.000)
(1.000)
0
1.000
2022 2021
Čisti poslovni izid (v tisoč EUR)
78.838
77.081
6.827
6.600
2.759
4.374
1.332
1.007
13.323
15.731
103.080
104.794
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
31. 12. 2022 31. 12. 2021
Sredstva (v tisoč EUR)
Denarna sredstva
Ostalo
Terjatve
Naložbene
nepremičnine
Finančne naložbe
29
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Obveznosti do virov sredstev
Kapital se je glede na konec leta 2021 znižal za odstotek in je znašal 100,6 milijona evrov. Finančne obveznosti ob koncu
leta znašale 2 milijona evrov, kar je 0,2 milijona evrov oziroma 9 odstotkov manj kot ob koncu predhodnega leta. Prav tako
so se znižale tudi poslovne in druge obveznosti za 10 odstotkov.
Obveznosti do virov sredstev po vrstah 31. 12. 2022 in 31. 12. 2021 (v tisoč EUR)
1.12. POSLOVANJE NAŠIH DEJAVNOSTI V LETU 2022
1.12.1. Finančne storitve
Dejavnost upravljanja tržnih in netržnih naložb se opravlja predvsem na obvladujoči družbi KD Group.
Opis aktivnosti v letu 2022
Mandat na Generali Investments
Od pričetka upravljanja portfelja v februarju 2019 so se ob upoštevanju cilja ohranjanja premoženja izvajale različne strategije,
pri čemer se je hrbtenica portfelja osnovala na obveznicah, katerih naložbeni horizonti so blizu likvidnostnega načrta družbe.
V iskanju višjega donosa pa se je taktično vstopalo v pozicije daljših ročnosti in delnic, za katere je bilo ocenjeno, da nudijo
visok tveganju prilagojen donos, ob relativno nizki maksimalni potencialni izgubi. Donosnost portfelja dolžniških vrednostnih
papirjev v letu 2022 je bila negativna in je znašala -3,07 % (donosnost primerjalnega indeksa 1 %), donosnost portfelja
lastniških vrednostnih papirjev v letu 2022 je bila tudi negativna.
Upravljanje prostih denarnih sredstev
Preostala denarna sredstva, namenjena tekočemu poslovanju družbe in realizaciji predvidenih poslovnih dogodkov v letu 2022,
so bila po načelu zagotavljanja ustrezne likvidnosti ob primerni donosnosti oziroma minimiziranju obrestnih odhodkov,
diverzificirana.
Tržni portfelj
Del tržnega portfelja vrednostnih papirjev je sestavljen pretežno iz družb prve kotacije Ljubljanske borze. Vrednost portfelja je
konec leta 2022 znašala 4,4 milijona evrov in se je povečala za 1,1 milijona evrov v primerjavi s koncem preteklega leta.
Doseženi dividendni donos na nabavno vrednost portfelja je tako kot v preteklem letu znašal 6 %, poleg tega so bili doseženi
neto donosi iz naslova realiziranih kapitalskih dobičkov. Tržna vrednost portfelja je v letu 2022 padla za 0,7 milijona evrov.
100.553
102.012
2.038
2.241
490
541
103.080
104.794
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
31. 12. 2022 31. 12. 2021
Obveznosti do virov sredstev (v tisoč EUR)
Poslovne in druge
obveznosti
Finančne
obveznosti
Kapital
30
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
1.12.2. Nepremičnine
Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov in optimizacija
nepremičninskega portfelja Skupine KD Group.
Šumijev kvart d. o. o.
Družba Šumijev kvart je tudi v letu 2022 nadaljevala z gradnjo Poslovno stanovanjskega objekta Šumi. V letu 2022 je družba
na kupca že prenesla hotelski del objekta. V mesecu decembru je Ministrstvo za okolje in prostor izdalo uporabno dovoljenje
za objekt. V decembru je v kletnih prostorih pričela z obratovanjem trgovina, v začetku leta 2023 pa smo odprli garažno hišo
Šumi. Primopredaja stanovanj se je začela v mesecu februarju 2023. Neprodano je ostalo samo eno stanovanje.
Gradnje inženiring d. d.
Družba Gradnje inženiring ima v lasti nepozidana stavbna zemljišča na območju Ljubljane na dveh lokacijah: Bizovik in Glince.
V Bizoviku je po namenski rabi stavbno zemljišče, vendar prostorsko neurejeno in komunalno neopremljeno. Leži na območju,
ki ga je potrebno urediti z Občinskim podrobnim prostorskim načrtom. Zaradi manjše površine razvoj zemljišča s strani družbe
ni bil smiseln, zato je družba zemljišče v letu 2022 prodala.
Na območju Podutika ima družba več zemljiških parcel skupne velikosti cca 47.600 m
2
, dobrih 60 % je gozdnega zemljišča,
ostalo je stavbno zemljišče. Za del gozdnega zemljišča so bile v preteklosti dane pobude za spremembo namembnosti, ki pa
niso bile nikoli sprejete. Zemljišče, ki je po namenski rabi stavbno, je prostorsko neurejeno in komunalno neopremljeno. Del
zemljišča leži na območju predvidenega OPPN 190, ki je veliko cca 42.700 m
2
. Zemljišče v lasti družbe predstavlja večji del
tega območja (41,6 %), je povezano, vendar ni zaokroženo. Družba je leta 2015 sprejela odločitev, da prične s prostorskim
razvojem tega območja. Predviden prostorski razvoj območja OPPN je zahteven zaradi razdrobljenosti lastništva in topografije,
vendar je edinstven po legi, saj leži na južnem pobočju hriba, ki je osončeno in ponuja krasne razglede proti Ljubljani in njeni
okolici. Razvoj OPPN ne bo možen brez komasacije ali dodatnega nakupa zemljišč s strani družbe, zato se je družba odločila,
da bo v prihodnjih letih pričela z odkupi zemljišč. V letu 2022 smo pričeli z aktivnostmi za izdelavo OPPN.
Projektor d. o. o.
Družba Projektor upravlja in vodi investicije v nepremičnino Maribox, ki vključuje kinodvorane, najemniške lokale, garažno hišo
in zunanje površine. Ob tem družba Projektor samostojno opravlja in razvija tudi kinematografsko dejavnost. Kino center
Maribox poleg samega objekta kinocentra s parkirno hišo in ploščadjo ob objektu predstavljajo tudi zemljišča v okolici. Za
ureditev območja okoli kompleksa Maribox je potrebna zaokrožitev celotne lokacije, za kar bo potreben nakup dodatnih
zemljišč. Idejna zasnova projekta Levi breg predstavlja ureditev dravskega nabrežja kot podaljšek Lenta in izvedbo
stanovanjsko poslovne stavbe zahodno na platoju ob Mariboxu. Pričeli smo s postopki za spremembo OPPN na območju
Maribox. V letu 2022 smo izvedli idejni natečaj za izbiro strokovno najprimernejše rešitve prostorske umestitve poslovno
(stanovanjskega) objekta. Zmagovalna rešitev natečaja predvideva umestitev treh nebotičnikov, v katerih bi nižje etaže zasedal
javni in poslovni program, v višjih etažah pa bi lahko zgradili stanovanja, hotel ali poslovne prostore.
V letu 2020 in 2021 se je družba Projektor soočala s kriznim poslovanjem, ki je bilo posledica pandemije covid in katere
posledice smo čutili tudi v prvem polletju 2022. Po odprtju kino dvoran pa je nastopila energetska kriza, zaradi katere so se
družbi močno povišali stroški energentov, posledično pa tudi cene surovin, storitev, dela. Zaostrene razmere na energetskih
trgih pričakujemo v tudi v letu 2023. Konec leta 2022 smo v objektu Maribox izvedli investicijo v toplotno črpalko. Na
kinematografskem področju pričakujemo normalizacijo poslovanja in popolno okrevanje trga.
Podatki o pomembnejših odvisnih družbah
Šumijev kvart, nepremičninska in holdinška dejavnost, d. o. o.
Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija
Telefon: + 386 1 511 27 80
E-pošta: info@sumicenter.si
Spletna stran: www.sumicenter.si
Direktor: Damijan Korošec, Stojan Ložar
Gradnje inženiring, inženiring in trgovina, d. o. o.
Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija
Telefon: +386 1 511 27 80
Direktor: Damijan Korošec
Projektor, družba za kinematografske storitve, d. o. o.
Naslov: Loška cesta 13, 2000 Maribor
Telefon: + 386 2 820 17 42
31
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
E-pošta: info@projektor-mb.si
Spletna stran: www.maribox.si
Direktor: Stjepan Jerić
1.13. RAZISKAVE IN RAZVOJ
Aktivnosti na področju raziskav in razvoja se v skupini ne izvajajo.
1.14. UPRAVLJANJE TVEGANJ IN NOTRANJA REVIZIJA
Upravljanje tveganj predstavlja pomemben vidik poslovanja družbe KD Group in Skupine KD Group. Učinkovit proces
upravljanja tveganj pomaga družbi in skupini pri uresničevanju strateških ciljev in izpolnjevanju njunega poslanstva. Upravljanje
tveganj je vključeno v celoten poslovni proces družbe in usklajeno s strategijo družbe in skupine. Družba s celovito obravnavo
in obvladovanjem tveganj, ki jim je izpostavljena pri izvajanju svoje dejavnosti, izboljšuje svoje korporativno upravljanje v korist
vseh svojih deležnikov, delničarjev, vlagateljev, strank in zaposlencev.
Upravljanje tveganj vodstvo skupine razume kot prvo linijo obrambe v družbi oziroma v skupini ter kot način, da se prepreči
nastanek razmer, ki bi lahko ogrozile obstoj skupine. Pri tem kapital družbe dopolnjuje obvladovanje tveganj v smislu
zagotavljanja izpolnjevanja obveznosti skupine tudi ob zanjo neugodnih izrednih dogodkih. Obvladovanje tveganj je eden
osrednjih delov strateškega upravljanja skupine.
Družba in skupina za doseganje navedenih ciljev vzpostavljata upravljanje tveganj skladno z zakonodajo in ob upoštevanju
dobre poslovne prakse, kar zahteva sistematičen pristop k upravljanju tveganj na vseh področjih in ravneh delovanja družbe
in skupine, kar nam omogoča prepoznavanje in ocenjevanje tveganj, njihovo obvladovanje z ustreznimi ukrepi in spremljanje.
1.14.1. Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD Group
Sistem upravljanja tveganj na ravni Skupine KD Group je prilagojen strukturi, naravi, obsegu ter kompleksnosti in tveganosti
poslov, s katerimi se skupina ukvarja. Upoštevati mora razlike v tveganjih, s katerimi se pri poslovanju soočajo posamezne
družbe, posebnosti posameznega podjetja, poslovnega okolja in učinke tveganj posamezne članice na druge članice in celotno
skupino. Skupina posveča posebno pozornost pri tem koncentraciji tveganj in njihovi ustrezni razpršitvi.
Upravni odbor upravlja tveganja, prisotna v posameznih družbah v Skupini KD Group in na ravni skupine kot celote. V skladu
s svojimi zakonskimi in statutarnimi pristojnostmi sprejema letni poslovni načrt, ki vključuje srednjeročni pogled na poslovanje
družbe in skupine, v nadaljevanju pa redno spremlja in nadzira poslovanje družbe. V poslovnem načrtu vsako leto postavi
smernice glede razmerja med tveganji, donosi in kapitalom, med letom pa izvaja redne kontrole in postavlja smernice za
izvajanje poslovnih politik in strategij za posamezne družbe v skupini. Obravnava poročila vodstva o tekočem poslovanju in
dejavnostih družbe, seznanja se s pomembnimi poslovnimi dogodki, spremlja delo vodstva in preverja uresničevanje sprejetih
sklepov. Največ pozornosti nameni strokovnemu nadzoru poslovanja in uresničevanju strateških odločitev družbe in Skupine
KD Group ter spremljanju poslovanja družbe KD Group in odvisnih družb Skupine KD Group. Posamezne družbe v skupini so
vzpostavile sistem poročanja, ki omogoča redno nadzorovanje tveganj, ki so jim izpostavljene, in spremljanje uresničevanja s
planom zadanih ciljev poslovanja.
Revizijska komisija podpira upravni odbor pri izpolnjevanju njegove vsestranske odgovornosti za nadziranje vodenja poslov
družbe in njenih odvisnih družb, kamor spadajo tudi računovodski poročevalski sistem, sistem notranjih kontrol, revizijski
procesi in procesi, s katerimi družba nadzira skladnost z zakoni, predpisi in internimi splošnimi akti ter etičnimi usmeritvami
oziroma kodeksi ravnanja. Revizijska komisija je strokovno delovno jedro upravnega odbora za področja, za katera je
zadolžena. Svoje strokovne predloge posreduje upravnemu odboru, mu poroča o svojih ugotovitvah in odgovarja za svoje
delo.
Posle vodita izvršna direktorja v skladu z letnim planom in na podlagi pooblastil upravnega odbora, statuta ter odgovarjata za
zakonitost delovanja družbe. Preko sej vodstva sta izvršna direktorja redno in ustrezno obveščena o vseh zadevah družbe.
Poseben poudarek na sejah vodstva je likvidnostno poročilo in spremljanje naložb. Izvršna direktorja se z vodji posameznih
področij sestajata praviloma enkrat tedensko.
Sistem upravljanja tveganj zajema najmanj naslednja najpomembnejša področja tveganj:
– kapitalska ustreznost,
32
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
– upravljanje sredstev in obveznosti,
– naložbe,
– likvidnost,
– upravljanje tržnih, kreditnih, operativnih, likvidnostnih tveganj in tveganj koncentracije ter vseh drugih tveganj, ki jim je
družba izpostavljena.
Strateška tveganja se nanašajo na dolgoročni razvoj skupine in v tem okviru tudi posameznih družb v skupini. Strateško
tveganje je tveganje nastanka izgube, ki nastane zaradi nepravilnih poslovnih odločitev, neustreznega izvajanja sprejetih
odločitev in premajhne odzivnosti na spremenjeno poslovno okolje. Opredeljena vizija in strategija skupine in njenih
posameznih družb ter izvajanje in redno preverjanje ustreznosti družb so mehanizem, prek katerega se ta tveganja upravljajo.
Sprejemanje investicijskih odločitev glede investiranja v posamezna področja oziroma dejavnosti so ključnega strateškega
pomena. Sistem vodenja in upravljanja je prilagojen in usmerjen k doseganju razvoja in rasti posameznih področij ter doseganju
zahtevane donosnosti.
Skupina je izpostavljena predvsem finančnim tveganjem. Finančna tveganja so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb
na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadostovali za
kritje odtokov. Najpomembnejše sestavine tega tveganja so tveganje spremembe obrestne mere, tveganje spremembe tečajev
vrednostnih papirjev ter valutno in kreditno tveganje. Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost
poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo raven.
Tržno tveganje je tveganje nastanka izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju družbe, ki nastane zaradi nihanj
v višini in spremenljivosti tržnih cen sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov. Tveganje se uravnava z ustrezno
razpršenostjo kratkoročnih in dolgoročnih naložb. Tveganja pri sredstvih v upravljanju so opredeljena z naložbeno politiko
portfelja, kjer so natančno opredeljene izpostavljenosti po vrstah, tržnosti, boniteti, likvidnosti, valuti in maksimalni
izpostavljenosti do posamične naložbe. S portfeljem si družba želi zagotavljati visoko likvidnost in manjši poudarek je na
donosu naložb. Z naložbami v borzni portfelj in druge portfeljske naložbe si družba zagotavlja donosnost in obenem visoko
likvidnost. S strateškimi naložbami družba zasleduje predvsem povečanje vrednosti naložb.
Kreditno tveganje je tveganje izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju družbe zaradi nihanj v kreditnem
položaju izdajateljev vrednostnih papirjev, nasprotnih strank in morebitnih dolžnikov, ki so jim izpostavljene družbe v obliki
tveganja neplačila nasprotne stranke, tveganja spremembe kreditnega pribitka in tveganja koncentracije tržnega tveganja.
Kreditno tveganje pri danih posojilih skupina obvladuje z aktivnim, rednim spremljanjem poslovanja dolžnikov in ustreznimi
zavarovanji svojih terjatev. V času epidemije COVID-19 in ruske invazije na Ukrajino ni zaznati bistvenega povečanja
kreditnega tveganja.
Likvidnostno tveganje je tveganje družbe, da ne more unovčiti naložb in drugih sredstev za poravnavo svojih finančnih
obveznosti, ko te zapadejo. Likvidnostno tveganje se obvladuje z rednim uravnavanjem in načrtovanjem denarnih tokov preko
zagotavljanja ustrezne ročnosti in razpršitve finančnih sredstev in obveznosti. Vpliv epidemije COVID-19 in ruska invazija na
Ukrajino bistveno ne vplivata na likvidnost skupine.
Operativno tveganje je tveganje izgube družbe zaradi neprimernega ali neuspešnega izvajanja notranjih procesov, ravnanja
ljudi ali delovanja sistemov ali zaradi zunanjih dogodkov. Kadrovsko tveganje se uravnava s planom in ustrezno kadrovsko
strukturo. Za uravnavanje IT tveganja je družba najela zunanjega usposobljenega izvajalca. Zaradi vpliva epidemije COVID-
19 skupina z namenom varovanja zdravja zaposlenih in drugih deležnikov skrbi za spoštovanje vseh varnostnih in preventivnih
ukrepov za zaščito pred okužbami.
Pri tveganju upravljanja kapitala je prvi cilj zagotavljanje zadostne in primerne kapitalske ustreznosti družbe in skupine.
1.14.2. Proces upravljanja tveganj
Proces upravljanja tveganj v družbi in skupini ima jasno določene pristojnosti, odgovornosti in pooblastila. Upravljanje tveganj
je ugotavljanje, merjenje oziroma ocenjevanje, obvladovanje in spremljanje tveganj na vseh ravneh, vključno s poročanjem o
tveganjih, ki jim je ali bi jim lahko bila družba oziroma skupina izpostavljena pri svojem poslovanju.
Ukrepi za upravljanje tveganj in postopki za izvajanje in spremljanje izvajanja teh ukrepov so določeni za vsako vrsto tveganja,
ki jim je skupina izpostavljena pri posameznih vrstah poslov, ki jih opravlja, in za tveganja, ki jim je izpostavljena pri vseh poslih,
ki jih opravlja.
33
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Proces upravljanja tveganj vsebuje naslednje ključne korake:
– ugotavljanje – prepoznavanje tveganj, ki obsega celovito in pravočasno prepoznavanje tveganj, katerim je oziroma bi jim
lahko bila izpostavljena Skupina, in analizo vzrokov za njihov nastanek;
– merjenje oziroma ocenjevanje tveganj, ki obsega izdelavo kvantitativnih in/ali kvalitativnih ocen za merljiva in/ali
nemerljiva tveganja, ki so bila prepoznana v postopku ugotavljanja tveganj;
– obvladovanje tveganj, ki obsega postopek izbire in uvedbe ukrepov za zniževanje tveganj;
– spremljanje tveganj, ki obsega pravila glede odgovornosti, pogostosti in načina spremljanja tveganj;
– poročanje o tveganjih, ki obsega vsebino rednih in izrednih poročil ter pogostost poročanja.
1.14.3. Povezanost sistema upravljanja tveganj s poslovno strategijo Skupine KD Group
Upravljanje tveganj se začne s strategijo skupine, kot pri vseh drugih dejavnostih, ki so povezane s poslovanjem. Po
oblikovanju strategije se vzpostavijo nadzorni mehanizmi, ki omogočajo, da se strategija izvaja tako, da lahko vsi timi optimalno
izvajajo ključne dejavnike vrednosti in učinkovito upravljajo tveganja, ki nastanejo pri teh dejavnikih.
Povezanost strategije poslovanja skupine s sistemom upravljanja tveganj
Temeljni koncept strategije upravljanja tveganj je na podlagi strategije poslovanja in upravljanja kapitala (zmogljivosti tveganj)
določiti ustrezen apetit po tveganjih, vključno s toleranco do najpomembnejših tveganj.
Apetit po tveganjih predstavlja na ravni podjetja skupni znesek tveganja, ki ga je skupina pripravljena sprejeti pri uresničevanju
svojega poslanstva in vizije, poslovnih in strateških ciljev.
Dopustne meje tveganja predstavljajo največje tveganje, ki ga je skupina pripravljena sprejeti glede na vsako kategorijo
tveganja za doseganje poslovnih in strateških ciljev, tako da družba kumulativno deluje v okviru opredeljenega apetita po
tveganju. Operativni limiti se nanašajo na vsakodnevne poslovne odločitve.
1.14.4. Notranja revizija
Obvladujoča družba in njene odvisne družbe nimajo vzpostavljene službe za notranjo revizijo.
1.15. ZAPOSLENI IN TRAJNOSTNI RAZVOJ V SKUPINI KD GROUP
1.15.1. Zaposleni
V Skupini KD Group smo s svojim delovanjem v storitveni panogi močno odvisni od zadovoljstva, zavzetosti in motiviranosti
naših zaposlenih, ker le tako lahko zadovoljimo želje in potrebe naših deležnikov – strank, poslovnih partnerjev in posledično
lastnikov.
34
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Število in izobrazbena struktura zaposlenih v družbi KD Group in Skupini KD Group
V Skupini KD Group je bilo na 31. 12. 2022 36 zaposlenih, medtem ko je bilo konec leta 2021 število zaposlenih 37.
Zaposleni po družbah
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Indeks
31. 12. 2022/
31. 12. 2021
FTE *
delež v %
FTE *
delež v %
Finančno poslovanje
KD Group d. d., Ljubljana
22
61,1%
22
59,5%
100
Casino Lent d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
Nepremičnine
/
/
/
/
/
Šumijev Kvart d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
Projektor d. o. o., Ljubljana
14
38,9%
15
40,5%
93
Fontes Group d. o. o., Beograd
/
/
/
/
/
Skupina KD Group
36,0
100,0%
37,0
100,0%
97,3
* FTE – število zaposlenih glede na delež zaposlitve v posamezni družbi.
Izobrazbena struktura zaposlenih v Skupini KD Group 31. 12. 2022 v primerjavi z 31. 12. 2021
Izobrazbena struktura zaposlenih v družbi KD Group d. d. na 31. 12. 2022 v primerjavi z 31. 12. 2021
10,8
24,3
21,6
32,4
10,8
8,3
25,0
22,2
33,3
11,1
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0
Osnovna šola, poklicna šola
Srednja šola
Višja šola
Visoka šola oz. fakulteta
Magisterij in doktorat
Delež zaposlenih (v %)
Izobrazbene kategorije
31.12.2022
31.12.2021
9,1
4,5
22,7
45,5
18,2
9,1
4,5
22,7
45,5
18,2
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0
Osnovna šola, poklicna šola
Srednja šola
Višja šola
Visoka šola oz. fakulteta
Magisterij in doktorat
Delež zaposlenih (v %)
Izobrazbene kategorije
31.12.2022
31.12.2021
35
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Izobraževanje in razvoj zaposlenih
Družba in skupina zaposlenim omogoča najboljše možnosti za razvoj kompetenc in nenehno osebno rast, večjo kreativnost in
smisel za timsko delo, sposobnost prilagajanja tržnim spremembam in lažje sprejemanje poslovnih odločitev. Razvoj
zaposlenih razumemo kot prepoznavno vrednoto naše družbe.
Zavedamo se, da so samo usposobljeni in izobraženi zaposleni ključ do uspeha. Zato vlagamo v razvoj zaposlenih in s tem
ohranjamo oziroma povečujemo trende rasti in mislimo na prihodnost. Za dolgoročni uspeh je nujno potrebno kakovostno
načrtovanje izobraževanj, pri čemer smo lahko uspešni le v primeru, da razpolagamo s podatki katera znanja naši zaposleni
že imajo, hkrati pa upoštevamo njihove motive, interese in potrebe. Z zbranimi informacijami dobimo vpogled v področja, kjer
so primanjkljaji. Z natančnim načrtovanjem, izvajanjem in tudi nadzorovanjem pa poskrbimo za osebnostni, strokovni in delovni
razvoj naših zaposlenih.
Zaposleni največ specifičnih znanj pridobijo v okviru delovnega mesta, hkrati pa se jim omogoči tudi udeležba na zunanjih
predavanjih (izpopolnjevanja ali usposabljanja), s pomočjo katerih svoja znanja bodisi osvojijo ali nadgradijo. Večina
izobraževanj je praktično naravnanih in usmerjena v to, da se lahko pridobljena znanja takoj prenesejo v vsakodnevno
delovanje. V družbi in skupini omogočamo zaposlenim tudi obnavljanje različnih licenc ter podpiramo timsko delo.
Družba KD Group se je aprila 2021 prijavila na javni razpis za podporo podjetjem pri pripravi strategij za učinkovito upravljanje
starejših zaposlenih in krepitvi njihovih kompetenc v okviru programa »Celovita podpora podjetjem za aktivno staranje delovne
sile«. Zaradi izpolnjevanja pogojev so bila družbi dodeljena sredstva za pripravo strategije, osebnih kariernih načrtov starejših
zaposlenih in izvedbo različnih izobraževanj v času od 1. 9. 2021 do 30 .6. 2022 (štirje sklopi). V letu 2021 sta bili organizirani
dve izobraževanji (digitalna pismenost in izzivi digitalnega komuniciranja). V letu 2022 so bila organizirana izobraževanja
oziroma usposabljanja na področju osebnega in kariernega razvoja ter pridobivanje kompetenc starejših zaposlenih
(pridobivanje mehkih kompetenc, splošna usposabljanja). V tretjem sklopu je bilo organizirano usposabljanje »Z razvojem
komunikacijskih veščin do rezultatov«, kjer so udeleženci predelali osnove komunikacije ter psihologije v komunikaciji. Dotaknili
pa so se tudi področij čustvene inteligentnosti, ter veščin za krepitev le te. Zadnji sklop je bil usmerjen v gibanje, tako da so bili
udeleženci povabljeni na delavnico »Gibanje – zakaj, kako, koliko?«. Ob zaključku vseh sklopov so udeleženci vrednotili
izboljšave.
Skrb za zaposlene, varstvo in zdravje pri delu, socialna varnost
Ker želimo, da so naši zaposleni strokovni, izobraženi in visoko motivirani, veliko pozornosti usmerjamo v izobraževanje, kot
tudi skrbi, da zaposleni svoje delo opravljajo varno. Prizadevamo si za izboljšanje delovnih pogojev, prisluhnemo potrebam
zaposlenih in skrbimo za njihovo motiviranosti znotraj poslovnega okolja.
Zaposlenim smo tudi leta 2022 zagotavljali varno delo v zdravem delovnem okolju. Skrbimo, da izvajamo vse potrebne ukrepe
za zagotovitev varnosti in zdravja pri delu, glede preprečevanja nevarnosti in tveganja pri delu, obveščanja in usposabljanja
delavcev, dajanja navodil, ustrezne organiziranosti ter zagotavljanja potrebnih materialnih sredstev v skladu z Izjavo o varnosti
z oceno tveganja. Vsa delovna opravila organizacijsko in z ustreznimi tehničnimi sredstvi urejamo na način, da ne bi prišlo do
možnosti ogrožanja varnosti in zdravja zaposlenih.
V skupini redno skrbimo za zdravje in dobro počutje zaposlenih skladno z zakonodajo s področja varnosti in zdravja pri delu.
Tako smo v letu 2022 zaposlene vključevali v obvezne in razširjene preventivne zdravstvene preglede ter s pomočjo zunanjih
izvajalcev organizirali usposabljanja za varstvo pri delu in požarno varstvo.
Pozitivno klimo smo spodbujali tudi s pomočjo različnih ukrepov in aktivnosti s področja promocije zdravja. Posvečali smo se
krepitvi sposobnosti in pridobivanju veščin za preventivno ukrepanje, zdravo prehranjevanje, spodbujanje gibanja in aktivnega
življenja, ozaveščanju in pomoči pri obvladovanju negativnih dejavnikov stresa ter tehnikam za krepitev dobrih odnosov na
delovnem mestu. Zaradi trenutne epidemiološke situacije so bili vsi zaposleni povabljeni na več online dogodkov. Tako so
zaposleni lahko poslušali predavanja na temo zdravega spanja, različnega gibanja, kako okrepiti imunski sistem, o različnih
aktivnostih v naravi (varno v gore, tek, nordijska hoja) in še kaj. Povabljeni so bili k vsakodnevnemu aktivnemu odmoru, ki
odpravlja težave s sedečim delom, v toplejših mesecih pa k tečaju nordijske hoje.
28. aprila 2022 je bil svetovni dan varnosti in zdravja pri delu. V letu 2022 je bil dan namenjen krepitvi socialnega dialoga pri
ustvarjanju pozitivne kulture varnosti in zdravja pri delu. Socialni dialog prispeva k izboljšanju strategij na področju varnosti in
zdravja pri delu, bistvenega pomena pa je tudi za krepitev zavezanosti k zagotavljanju varnosti in zdravja pri delu, kar omogoči
njihovo hitrejše in učinkovitejše izvajanje. Še vedno je prisotna svetovna zdravstvena kriza, ravno tako pa tudi stalna tveganja
na področju varnosti in zdravja pri delu, zato je nujno stremeti k izgradnji močne kulture varnosti in zdravja na vseh ravneh. Na
36
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
ravni delovnega mesta je močna kultura zagotavljanja varnosti in zdravja delavcev tista, v kateri tako vodstvo kot delavci cenijo
in spodbujajo pravico do varnega in zdravega delovnega okolja in delovnih mest. Pozitivna kultura varnosti in zdravja pri delu
temelji na vključevanju vseh deležnikov v nenehno izboljševanje delovnih pogojev. Povsod, kjer delavci izražajo zaskrbljenost
glede možnih tveganj ali nevarnosti, pri tem pa delodajalci delujejo proaktivno in sodelujejo z delavci pri iskanju učinkovitih in
trajnostnih rešitev, govorimo o delodajalcih z močno razvito kulturo varnosti in zdravja pri delu. Ta pa zahteva odprto
komunikacijo in dialog, ki temelji na zaupanju in vzajemnem spoštovanju.
V zvezi s preprečevanjem tveganja in ogroženosti zaposlenih na delovnem mestu z virusom SARS-CoV-2, družba zaposlenim
omogoča tedenska testiranja, dostop do testov za samotestiranje in mask. Zaposleni, ki zbolijo, obvestijo delodajalca in
nastopijo bolniški stalež. V primeru rizičnega stika so zaposleni dobili navodilo, da se opazujejo in samotestirajo.
Ponosni smo, da se v organizirane oblike promocije zdravja vključuje vedno večje število zaposlenih. To gre pripisati
atraktivnosti vsebin in povečanju zavedanja zaposlenih o pomembnosti zdravega načina življenja. To se dokazano kaže tako
v večjem zadovoljstvu zaposlenih in s tem večji produktivnosti pri delu, kot tudi v zmanjševanju poškodb in zdravstvenih okvar,
ki imajo za posledico zdravstveno nezmožnost zaposlenega za delo.
Skupina spodbuja tudi športno dejavnost in aktivno druženje zaposlenih zunaj delovnega časa, saj s tem prispeva k bolj
zdravemu načinu življenja zaposlenih in pomaga ustvariti pozitivno klimo tudi med delovnim procesom. Ponosni smo, da smo
v času epidemioloških razmer omogočili zaposlenim on-line vadbo, ob rahljanju ukrepov pa ponovno tudi srečanja v živo. Vse
skupaj pripomore k boljšemu počutju in ohranjanju aktivnega življenjskega sloga.
Za utrjevanje dobrih medsebojnih odnosov v skupini smo v letu 2022 organizirali druženja zaposlenih v živo, ravno tako pa so
otroci zaposlenih imeli tradicionalno obdarovanje.
Na področju socialne varnosti zaposlenim nudimo možnost vključitve v kolektivno dodatno pokojninsko zavarovanje, ki ga je
delodajalec sklenil oziroma ga sofinancira za svoje zaposlene.
Skupina KD Group zaposluje 2 invalida tretje stopnje, pri čemer nobena invalidnost ni posledica poškodbe pri delu ali poklicne
bolezni nastale pri delodajalcu. S preventivnimi ukrepi se trudimo preprečiti nastanek novih omejitev iz naslova invalidnosti.
Poleg preventivne in kurativne skrbi za njihovo zdravje hkrati zagotavljamo, da lahko svoje delo nadaljujejo na delovnih mestih,
ki ustrezajo njihovim omejitvam.
Z zaposlitvijo invalidov družba presega kvote invalidnosti, zato od 2019 uveljavlja nagrado za preseganje kvot invalidnosti s
strani Javnega štipendijskega, razvojnega, invalidskega in preživninskega sklada RS. Hkrati je družbi priznana pravica do
oprostitve plačila prispevkov za pokojninsko in invalidsko zavarovanje.
1.15.2. Trajnostni razvoj
Družbena odgovornost
Skupina KD Group je dejaven partner, ki aktivno podpira, soustvarja in izboljšuje okolje, v katerem deluje in posluje. Delovanje
je usmerjeno v skrb za zaposlene in zagotavljanje njihovega primernega ter varnega delovnega okolja, ob čemer upoštevamo
/ spoštujemo mednarodne in domače standarde s področja dela in človekovih pravic. V varnem, prijetnem in stimulativnem
delovnem okolju naši zaposleni s pomočjo spodbujanja k sodelovanju in povezovanju razvijajo sebe in podjetniške ideje.
Do kupcev in dobaviteljev imamo pošten odnos, ker je to temeljna podlaga za dobro dolgoročno sodelovanje. Hkrati imamo
jasno začrtan skrben odnos do narave in okolja, v katerem delujemo.
Zaposleni
V Skupini KD Group si prizadevamo, da svojim zaposlenim zagotavljamo spodbudno delovno okolje in omogočamo njihov
strokovni razvoj. Zaposleni so spodbujeni k sodelovanju in povezovanju, s čimer se pripomore k razvoju inovativnih idej in
napredovanja.
Ker se zavedamo pomembnosti neformalnih druženj, Skupina KD organizira in podpira tudi slednja. Tako imamo srečanje vseh
zaposlenih, za otroke pa poskrbimo z dogodkoma »Dedek Mraz za otroke zaposlenih«. Zunaj delovnega časa se zaposleni
lahko udeležujejo najrazličnejših oblik rekreacije in športnih prireditev, kar imamo urejeno preko zunanjega športnega društva.
37
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
V Skupini KD Group zaposlenim zagotavljamo varno delo v zdravem delovnem okolju in ob pozitivnih medsebojnih odnosih.
Temu so namenjene tudi športne aktivnosti, druženja na letnih srečanjih, preventivni zdravstveni pregledi zaposlenih ter
kolektivna nezgodna in prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja, ki jih družba (so)financira zaposlenim.
Naravno okolje
Pri svojem vsakodnevnem delovanju zaposleni ravnamo odgovorno: varčujemo z električno energijo in ločujemo odpadke.
Ena izmed osrednjih dejavnosti družb Skupine KD Group je tudi izgradnja nepremičnin in s tem povezane dejavnosti. Večji del
dejavnosti s tega področja predstavljajo nepremičninski projekti. Izgradnja stavb je neposredno povezana z okoljskimi vplivi,
česar se v Skupini zavedamo in pri svojem delovanju ravnamo odgovorno. Pri realizaciji svojih projektov upoštevamo vso
veljavno zakonodajo z gradbenega področja in področja energetske učinkovitosti - EU direktive, uredbe in ostale pravno
zavezujoče dokumente, načela trajnostnega razvoja (uporaba obnovljivih virov, napredni energetski sistemi, uporaba
kakovostnih materialov,...) in uporabljamo sodobne tehnologije ter materiale, ki so okolju prijaznejši.
Družbeno okolje
V družbeno okolje se aktivno vključujemo predvsem s sponzorstvi in donatorstvom, s katerimi izkazujemo jasno povezanost s
korporativnimi vrednotami – zaupanjem, rastjo, spoštovanjem, odličnostjo in podporo. Zaposleni v Skupini KD Group se že
tradicionalno redno udeležujejo krvodajalskih akcij.
Izobraževanje
V Skupini KD Group se zavedamo, kako pomembno je, da so naši zaposleni ustrezno izobraženi in usposobljeni, zato jim
omogočamo različna izobraževanja ter obnavljanja licenc.
Šport
S podpiranjem različnih športnih dejavnosti želimo razširiti idejo o aktivnem in družabnem preživljanju prostega časa.
Humanitarna dejavnost
V Skupini KD Group se zavedamo, kako lahko življenjske stiske prizadenejo posameznike, zato podpiramo različne
humanitarne akcije. Pomagamo na različne načine in sicer z zbiranjem denarnih sredstev, plastičnih zamaškov, papirja,
rabljenih igrač, šolskih potrebščin in še česa. Sodelujemo tako s posamezniki, kot tudi društvi. Ravno tako podpiramo in
organiziramo krvodajalske akcije, ki se jih udeležuje vse več zaposlenih.
AS Fundacija nadaljuje svoje temeljno poslanstvo že od leta 1995 (takrat še kot Ajda, kasneje kot KD Fundacija) in z
dodeljevanjem finančne pomoči podpira pri študiju talentirane mlade posameznike na različnih področjih, predvsem glasbe in
umetnosti. S pomočjo fundacije je na najboljših univerzah po vsem svetu znanje pridobivalo 6 mladih štipendistov, ki so v letu
2022 uspešno zaključili svoj študij.
38
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Konsolidirani računovodski izkazi s pojasnili
za Skupino KD Group za leto,
končano 31. decembra 2022
39
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Vsebina
2. RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD GROUP ......................................................................................................................................... 41
2.1. IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA................................................................................................................................................. 42
2.2. POROČILO NEODVISNEGA REVZORJA ............................................................................................................................................................ 43
2.3. KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI ....................................................................................................................................................... 49
2.3.1. Konsolidirani izkaz finančnega položaja na 31. 12. 2022 ............................................................................................................................. 49
2.3.2. Konsolidirani izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2022 ........................................................................................................... 50
2.3.3. Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2022 ............................................................................. 51
2.3.4. Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto, končano 31. 12. 2022................................................................................... 52
2.3.5. Konsolidirani izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2022 .............................................................................................................. 54
2.4. POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM ................................................................................................................... 55
2.4.1. Poročevalska družba ........................................................................................................................................................................................ 55
2.4.2. Izjava o skladnosti ............................................................................................................................................................................................ 55
2.4.3. Funkcionalna in predstavitvena valuta ........................................................................................................................................................... 55
2.4.4. Predpostavka delujočega podjetja .................................................................................................................................................................. 55
2.4.5. Glavne računovodske ocene in presoje ......................................................................................................................................................... 55
2.4.6. Spremembe standardov in pojasnil ................................................................................................................................................................ 57
2.4.7. Osnove za uskupinjevanje ............................................................................................................................................................................... 58
2.4.8. Področni in območni odseki ............................................................................................................................................................................ 60
2.4.9. Prevedbe iz tujih valut ...................................................................................................................................................................................... 61
2.5. POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV ............................................................................................................................. 61
2.5.1. Neopredmetena sredstva ................................................................................................................................................................................. 61
2.5.2. Opredmetena sredstva ..................................................................................................................................................................................... 62
2.5.3. Naložbene nepremičnine .................................................................................................................................................................................. 63
2.5.4. Finančne naložbe v pridruženih družbah ....................................................................................................................................................... 63
2.5.5. Finančni instrumenti v skladu z MSRP 9 – uporaba od 1. 1. 2021 ............................................................................................................... 64
2.5.6. Poštena vrednost .............................................................................................................................................................................................. 68
2.5.7. Slabitve ............................................................................................................................................................................................................... 70
2.5.8. Zaloge ................................................................................................................................................................................................................. 71
2.5.9. Druga sredstva .................................................................................................................................................................................................. 71
2.5.10. Denar in denarni ustrezniki ............................................................................................................................................................................ 71
2.5.11. Kapital .............................................................................................................................................................................................................. 71
2.5.12. Rezervacije....................................................................................................................................................................................................... 72
2.5.13. Pogodbene obveznosti ................................................................................................................................................................................... 73
2.5.14. Finančni prihodki in finančni odhodki .......................................................................................................................................................... 73
2.5.15. Poslovni prihodki in poslovni odhodki ......................................................................................................................................................... 73
2.5.16. Davek od dohodka .......................................................................................................................................................................................... 74
2.6. OBVLADOVANJE TVEGANJ ............................................................................................................................................................................... 75
2.6.1. Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom ................................................................................................................ 75
2.6.2. Obvladovanje finančnih tveganj ...................................................................................................................................................................... 75
2.6.3. Hierarhija poštene vrednosti............................................................................................................................................................................ 81
2.7. POROČANJE PO POSLOVNIH ODSEKIH .......................................................................................................................................................... 82
2.7.1. Podatki o poslovanju po področnih odsekih ................................................................................................................................................. 83
2.7.2. Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih ........................................................................................................................... 84
2.8. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA FINANČNEGA POLOŽAJA ......................................................................................... 85
2.8.1. Neopredmetena sredstva ................................................................................................................................................................................. 85
2.8.2. Opredmetena osnovna sredstva ..................................................................................................................................................................... 86
2.8.3. Naložbene nepremičnine .................................................................................................................................................................................. 86
2.8.4. Finančne naložbe v pridruženih družbah ....................................................................................................................................................... 88
2.8.5. Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti ...................................................................................................................................... 88
2.8.6. Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa ................................................................... 89
2.8.7. Finančna sredstva, v posesti za trgovanje ..................................................................................................................................................... 90
2.8.8. Finančna sredstva, v posesti do zapadlosti ................................................................................................................................................... 90
2.8.9. Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje ............................. 90
2.8.10. Zaloge ............................................................................................................................................................................................................... 91
2.8.11. Druga sredstva ................................................................................................................................................................................................ 91
2.8.12. Poslovne terjatve ............................................................................................................................................................................................ 92
2.8.13. Denar in denarni ustrezniki ............................................................................................................................................................................ 92
2.8.14. Osnovni kapital................................................................................................................................................................................................ 92
2.8.16. Rezerve iz dobička .......................................................................................................................................................................................... 93
2.8.17. Prevedbena rezerva ........................................................................................................................................................................................ 93
40
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.8.18. Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti ................................................................................................................... 93
2.8.19. Zadržani dobički .............................................................................................................................................................................................. 93
2.8.20. Rezervacije....................................................................................................................................................................................................... 94
2.8.21. Finančne obveznosti ....................................................................................................................................................................................... 94
2.8.22. Pogodbene obveznosti ................................................................................................................................................................................... 96
2.8.23. Poslovne obveznosti ...................................................................................................................................................................................... 96
2.8.24. Pogojne obveznosti ........................................................................................................................................................................................ 96
2.8.25. Dogodki po datumu izdelave izkaza finančnega položaja .......................................................................................................................... 96
2.9. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA .................................................................................................. 97
2.9.1. Čisti prihodki od prodaje .................................................................................................................................................................................. 97
2.9.2. Drugi prihodki iz poslovanja ............................................................................................................................................................................ 97
2.9.3. Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje .......................................................................................................... 97
2.9.4. Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida ...................................... 98
2.9.5. Prihodki iz dividend .......................................................................................................................................................................................... 98
2.9.6. Obrestni prihodki in odhodki ........................................................................................................................................................................... 98
2.9.7. Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb .................................................................................................................................................. 98
2.9.8. Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah ................................................................................................... 99
2.9.9. Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov .................................................................................................................................. 99
2.9.10. Stroški storitev ................................................................................................................................................................................................ 99
2.9.11. Stroški dela ...................................................................................................................................................................................................... 99
2.9.12. Stroški amortizacije ...................................................................................................................................................................................... 100
2.9.13. Oslabitev naložbenih nepremičnin .............................................................................................................................................................. 100
2.9.14. Drugi odhodki ................................................................................................................................................................................................ 100
2.9.15. Davki ............................................................................................................................................................................................................... 100
2.9.16. Čisti dobiček / izguba na delnico ................................................................................................................................................................ 102
2.9.17. Dividende na delnico .................................................................................................................................................................................... 102
2.9.18. Dodatna pojasnila v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, ki jih MSRP ne zahtevajo .............................................................. 103
2.10. POSLI S POVEZANIMI STRANKAMI ............................................................................................................................................................... 104
41
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2. RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD GROUP
42
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.1. IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA
Člani upravnega odbora družbe KD Group, d. d. Ljubljana v skladu s 60. a členom Zakona o gospodarskih družbah
zagotavljajo, da je letno poročilo Skupine KD Group za leto 2022, vključno z izjavo o upravljanju, sestavljeno in objavljeno v
skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, Zakonom o trgu finančnih instrumentov ter Mednarodnimi standardi
računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija.
Upravni odbor družbe KD Group, d. d. je sprejel konsolidirane izkaze in letno poročilo Skupine KD Group 29. 3. 2023.
Upravni odbor družbe:
• potrjuje računovodske izkaze Skupine KD Group in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim
izkazom;
• izjavlja, da so računovodski izkazi Skupine KD Group pripravljeni ob predpostavki nadaljevanja poslovanja v
prihodnosti, da se izbrane računovodske usmeritve dosledno uporabljajo in da so razkrite morebitne spremembe le-
teh;
• je odgovoren za ukrepe za preprečevanje in odkrivanje prevar ter nepravilnosti ter za zagotavljanje ohranjanja vrednosti
premoženja Skupine KD Group.
Člani upravnega odbora družbe KD Group, d. d., izjavljajo:
• da je računovodsko poročilo Skupine KD Group za leto 2022 sestavljeno v skladu z Mednarodnimi standardi
računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija, ustreznim okvirom računovodskega poročanja ter da
daje resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja in poslovnega izida Skupine KD Group;
• da poslovno poročilo Skupine KD Group za leto 2022 vključuje pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja družbe,
finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki jim je Skupina KD Group izpostavljena.
Ljubljana, 29. 3. 2023
Aleksander Sekavčnik mag. Gregor Sluga
predsednik upravnega odbora član upravnega odbora, glavni izvršni direktor
Matija Gantar
namestnik predsednika upravnega odbora
Tomaž Butina
član upravnega odbora
mag. Katarina Valentinčič Istenič
članica upravnega odbora
Aljoša Tomaž
član upravnega odbora
43
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.2. POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA
44
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
45
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
46
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
47
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
48
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
49
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.3. KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI
2.3.1. Konsolidirani izkaz finančnega položaja na 31. 12. 2022
(v EUR)
Pojasnilo
31. 12. 2022
31. 12. 2021
SREDSTVA
Neopredmetena sredstva
2.8.1.
Opredmetena osnovna sredstva
2.8.2.
Naložbene nepremičnine
2.8.3.
Finančne naložbe v pridruženih družbah
2.8.4.
Odložene terjatve za davek
2.9.15.
Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti
2.8.5.
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
2.8.6.
Finančna sredstva v posesti za trgovanje
2.8.7.
Finančna sredstva v posesti do zapadlosti
2.8.8.
Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v
posesti za trgovanje
2.8.9.
Zaloge
2.8.10.
Druga sredstva
2.8.11.
Terjatve za odmerjeni davek
Poslovne terjatve
2.8.12.
Denar in denarni ustrezniki
2.8.13.
SREDSTVA
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
Kapital
Kapital, ki pripada večinskim lastnikom družbe
Osnovni kapital
2.8.14.
Kapitalske rezerve
2.8.15.
Rezerve iz dobička
2.8.16.
Prevedbena rezerva
2.8.17.
(842.147 )
(844.141 )
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
2.8.18.
(54.457 )
Zadržani dobički
2.8.19.
(3.183.909 )
(1.058.527 )
Obveznosti
Rezervacije
2.8.20.
Finančne obveznosti
2.8.21.
Pogodbene obveznosti
2.8.22.
Odložene obveznosti za davek
2.9.15.
Obveznosti za odmerjeni davek
Poslovne obveznosti
2.8.23.
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
50
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.3.2. Konsolidirani izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2022
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Čisti prihodki od prodaje
2.9.1.
Drugi prihodki iz poslovanja
2.9.2.
Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje
2.9.3.
(2.331.846 )
(29.161 )
Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti
preko poslovnega izida
2.9.4.
Prihodki iz dividend
2.9.5.
Odprava oslabitev / oslabitev finančnih sredstev
Prihodki iz obresti, pripoznani po efektivni obrestni meri
2.9.6.
Drugi prihodki iz obresti in podobni prihodki
2.9.6.
Odhodki za obresti in podobni odhodki
2.9.6.
(499.900 )
(222.461 )
Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb
2.9.7.
Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah
2.9.8.
(1.107 )
(569.412 )
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov
2.9.9.
Stroški storitev
2.9.10.
(19.625.127 )
(15.684.521 )
Stroški dela
2.9.11.
(2.382.694 )
(2.395.403 )
Stroški materiala in blaga
(871.743 )
(316.291 )
Amortizacija
2.9.12.
(489.764 )
(494.521 )
Oslabitev naložbenih nepremičnin
2.9.13.
(257.035 )
(50.600 )
Prevrednotovalni poslovni odhodki
(1.703 )
(14.185 )
Drugi odhodki
2.9.14.
(523.378 )
(606.839 )
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO
(2.265.473 )
(1.302.440 )
Davek iz dobička
2.9.15.
ČISTI POSLOVNI IZID
(2.125.382 )
(1.216.806 )
Čisti poslovni izid, ki pripada:
- lastnikom obvladujoče družbe
(2.125.382 )
(1.216.806 )
- lastnikom neobvladujočih deležev
Skupaj
(2.125.382 )
(1.216.806 )
Čisti dobiček (izguba) na delnico, ki pripada lastnikom obvladujoče družbe
(0,99 )
(0,56 )
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
51
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.3.3. Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2022
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Čisti poslovni izid poslovnega leta
(2.125.382 )
(1.216.806 )
Postavke, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid
Učinek iz naslova prevrednotenja finančnih sredstev, merjenih po pošteni
vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa
(247.965 )
Davek
2.9.15.
(32.148 )
Sprememba presežka iz prevrednotenja na pridruženih družbah
Prevedbena rezerva
Drugi vseobsegajoči donos v obdobju
(189.017 )
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta
(2.314.399 )
(1.068.459 )
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta, ki pripada:
- lastnikom obvladujoče družbe
(2.314.399 )
(1.068.459 )
- lastnikom neobvladujočih deležev
Skupaj
(2.314.399 )
(1.068.459 )
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
52
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.3.4. Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto, končano 31. 12. 2022
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička –
zakonske
rezerve
Rezerve iz
dobička –
rezerve za
lastne delnice
Rezerve iz
dobička –
lastne delnice
Prevedbena
rezerva
Rezerve
zaradi
vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Zadržani
dobički
Kapital
večinskega
lastnika
Neobvla
dujoči delež
Skupaj
A.2
Stanje 1. 1. 2022
(844.141 )
(1.058.527 )
B.1
Spremembe lastniškega kapitala – transakcije z
lastniki
Izplačilo dividend
B.2
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega
obdobja
(191.011 )
(2.125.382 )
(2.314.399 )
(2.314.399 )
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
(2.125.382 )
(2.125.382 )
(2.125.382 )
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja
finančnih naložb po pošteni vrednosti
(200.852 )
(200.852 )
(200.852 )
Druge sestavine vseobsegajočega donosa
B.3
Spremembe v kapitalu
Oblikovanje zakonskih rezerv
C.
Stanje 31. 12. 2022
(842.147 )
(54.457 )
(3.183.909 )
53
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto, končano 31. 12. 2022 - nadaljevanje
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička –
zakonske
rezerve
Rezerve iz
dobička –
rezerve za
lastne delnice
Rezerve iz
dobička –
lastne delnice
Prevedbena
rezerva
Rezerve
zaradi
vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Zadržani
dobički
Kapital
večinskega
lastnika
Neobvla
dujoči delež
Skupaj
A.2
Stanje 1. 1. 2021
(1.758.425 )
(845.357 )
(167.986 )
B.1
Spremembe lastniškega kapitala – transakcije z
lastniki
(6.013.220 )
(9.825.574 )
(24.811.101 )
(32.878.250 )
(32.878.250 )
Nakup lastnih delnic
(8.067.149 )
(8.067.149 )
(8.067.149 )
Umik lastnih delnic
(6.013.220 )
(9.825.574 )
Izplačilo dividend
(24.811.101 )
(24.811.101 )
(24.811.101 )
B.2
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega
obdobja
(1.216.806 )
(1.068.459 )
(1.068.459 )
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
(1.216.806 )
(1.216.806 )
(1.216.806 )
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja
finančnih naložb po pošteni vrednosti
Druge sestavine vseobsegajočega donosa
B.3
Spremembe v kapitalu
(8.133.845 )
Prilagoditve MSRP 9
(66.696 )
Oblikovanje rezerv za lastne delnice
(8.067.149 )
C.
Stanje 31. 12. 2021
(844.141 )
(1.058.527 )
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
54
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.3.5. Konsolidirani izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2022
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU
Poslovni izid pred davki
(2.265.473 )
(1.302.440 )
Prilagoditev za:
Amortizacija
2.9.12.
(Dobiček) / izguba pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev
(8.118 )
(Dobiček) / izguba pri prodaji naložbenih nepremičnin
(13.034 )
Oslabitev / (Odprava oslabitev) naložbenih nepremičnin
2.9.2.,
2.9.13
(874.849 )
(823.922 )
Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti
2.9.3.,
2.9.4.
(83.874 )
Prihodki iz dividend
2.9.5.
(362.387 )
(261.637 )
Neto obrestni prihodki
2.9.6.
(585.758 )
(771.448 )
Deleži v poslovnem izidu v pridruženih družbah
2.8.7.
(1.126.877 )
(1.166.237 )
Oslabitev / (odprava oslabitev) pridruženih družb
2.8.8.
Slabitev / (odprava oslabitev) poslovnih terjatev in posojil
(22.096 )
(15.000 )
Ostale nedenarne postavke
2.9.2.
(479.880 )
(26.788 )
Sprememba zalog
(4.270.066 )
(13.822.091 )
Sprememba poslovnih in drugih terjatev
(343.268 )
Sprememba poslovnih in drugih obveznosti
(5.473.642 )
Neto (pridobitve) / prodaje finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti
2.8.7.,
2.8.8.
Prejemki od dividend
Prejemki, ustvarjeni pri poslovanju
(9.905.159 )
(Izdatki) / prejemki za davek
za davek
(34.182 )
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI POSLOVANJU
(9.939.341 )
DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU
Prejemki od prodaje ustavljenega poslovanje
Izdatki za nakup opredmetenih osnovnih sredstev
2.8.2.
(647.016 )
(78.961 )
Prejemki od prodaje opredmetenih osnovnih sredstev
Izdatki za nakup neopredmetenih sredstev
2.8.1.
(1.392 )
Izdatki za nakup naložbenih nepremičnin
2.8.3.
(2.765.051 )
Prejemki od prodaje naložbenih nepremičnin
2.8.3.
Izdatki za nakup pridruženih družb
2.8.4.
(95.370 )
Izdatki za nakup finančnih sredstev, merjenih po odplačni vrednosti
2.8.5.
(963.938 )
Prejemki od vrnjenih posojil povezanih oseb
2.8.5.
Izdatki za dane depozite in posojila
2.8.5.
(5.376.269 )
(5.091.995 )
Prejemki od vrnjenih depozitov in posojil
2.8.5.
Prejemki od obresti
Prejemki od dividend pridruženih družb
2.8.4.
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI NALOŽBENJU
(6.002.540 )
DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU
Izdatki od izdanih obveznic
2.8.21.
(18.580 )
(67.300 )
Prejemki od prejetih posojil
2.8.21.
Izdatki za vračilo prejetih posojil
2.8.21.
(183.180 )
(178.503 )
Izdatki za nakupe lastnih delnic
(8.067.149 )
Izdatki za dividende
(24.811.101 )
Izdatki za obresti
(450.347 )
(145.141 )
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI FINANCIRANJU
(25.176.733 )
DENARNI IZID V OBDOBJU
(2.301.344 )
ZAČETNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV
Tečajne razlike
KONČNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
55
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.4. POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM
2.4.1. Poročevalska družba
Obvladujoča družba KD Group in njene odvisne družbe predstavljajo Skupino KD Group (Skupina), katere glavne dejavnosti
so finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih naložb, in nepremičninska dejavnost, v okviru katere se skupina
z upravljanjem in gradnjo nepremičnin.
Družba KD Group, d. d., je delniška družba s sedežem v Ljubljani, Dunajska 63, Slovenija. Njene delnice z oznako KDHR so
do 28. 2. 2022 kotirale na prostem trgu Ljubljanske borze. Družba je še vedno subjekt javnega interesa, saj na Ljubljanski borzi
kotirajo obveznice z oznako KDH3, ki jih je družba izdala leta 2014. Nadrejena družba je KD, d. d., s sedežem v Ljubljani,
Dunajska 63.
Izvršna direktorja družbe KD Group sta sestavila konsolidirane računovodske izkaze in letno poročilo ter jih predložila v
preverbo in potrditev upravnemu odboru. Računovodski izkazi in letno poročilo Skupine KD Group se lahko pridobijo na sedežu
družbe. Skupina je vključena v konsolidirane izkaze obvladujoče družbe KD, finančna družba, d. d. (skrajšano ime KD d. d.),
Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, kjer so konsolidirani računovodski izkazi tudi na voljo za vpogled. To je tudi najvišji nivo,
kamor sta družba KD Group d. d. in Skupina KD Group vključeni v konsolidirane računovodske izkaze.
2.4.2. Izjava o skladnosti
Konsolidirani računovodski izkazi Skupine KD Group so sestavljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega
poročanja (MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija, ter s pojasnili, ki jih sprejema Odbor za pojasnjevanje mednarodnih
standardov računovodskega poročanja (OPMSRP) in jih je sprejela tudi Evropska unija, in v skladu z določili Zakona o
gospodarskih družbah (ZGD).
Upravni odbor je 29. 3. 2023 na seji upravnega odbora odobril izdajo konsolidiranih računovodskih izkazov in nerevidiranega
letnega poročila Skupine KD Group.
2.4.3. Funkcionalna in predstavitvena valuta
Skupinski izkazi so sestavljeni v evrih, ki so funkcionalna valuta obvladujoče družbe. Vse računovodske informacije,
predstavljene v evrih, so zaokrožene na evro, če ni drugače določeno.
2.4.4. Predpostavka delujočega podjetja
Računovodski izkazi so pripravljeni ob predpostavki delujočega podjetja. Bistvenim negotovostim, ki utegnejo povzročiti
precejšen dvom o sposobnosti skupine za nadaljevanje delovanja, skupina ni izpostavljena.
Skupina je finančno stabilna. Spremenjenim okoliščinam se aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja, katerim je
izpostavljena in sprejema ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.
V nadaljevanju so predstavljene glavne računovodske ocene in presoje, ki najbolj močno vplivajo na zneske, pripoznane v
računovodskih izkazih. Razkritja glede izpostavljenosti likvidnostnemu in drugim finančnim tveganjem so predstavljena v
pojasnilu 2.6.
2.4.5. Glavne računovodske ocene in presoje
Skupina izdeluje ocene in predpostavke, ki vplivajo na poročane zneske sredstev in obveznosti v naslednjem finančnem letu.
Ocene in presoje se kontinuirano preverjajo in temeljijo na preteklih izkušnjah in drugih dejavnikih, vključno s pričakovanji
prihodnjih dogodkov, ki se v danih okoliščinah zdijo smiselni.
56
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Negativen vpliv COVID-19 predstavlja močan znak, da je bil sprožen eden ali več znamenj oslabitve, zato je skupina za
pomembnejša sredstva ocenila nadomestljivo vrednost, čisto iztržljivo vrednost oziroma pošteno vrednost in na podlagi cenitev
pripoznala odhodke iz oslabitev.
V nadaljevanju so predstavljene najpomembnejše ocene, predpostavke in presoje, za katere obstaja precejšnje tveganje, ki bi
lahko vplivalo na bistvene prilagoditve knjigovodskih vrednosti sredstev in obveznosti za naslednja poslovna obdobja.
Podrobnejše informacije o občutljivosti knjigovodskih vrednosti na metode, predpostavke in ocene, na katerih temeljijo izračuni
za poročane znesek sredstev, obveznosti, morebitne spremembe predpostavk in merjenj glede na zadnje letno ali medletno
poročanje in slabitev v računovodskih izkazih leta 2022 so pojasnjene poglavju 2. 8. kot pojasnila k posameznim postavkam
izkaza finančnega položaja.
Slabitve vrednosti finančnih naložb v pridružene družbe
V Skupini se za finančne naložbe v pridružene družbe opravijo slabitve, kadar poslovodstvo ugotovi, da je prišlo do
pomembnega ali dlje trajajočega zmanjšanja nadomestljive vrednosti sredstev pod njihovo nabavno vrednostjo. Določitev, kaj
je pomembno ali dolgotrajnejše, zahteva presojo. Pri tej presoji Skupina preverja med drugim finančno stanje izdajatelja,
uspešnost panoge in sektorja, spremembe v tehnologiji in denarnih tokovih iz dejavnosti in financiranja ter spremembe
delujočega trga za takšno finančno sredstvo zaradi morebitnih finančnih težav izdajatelja.
V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in
nadomestljivo vrednostjo naložbe.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Poštena vrednost finančnih instrumentov
Poštene vrednosti finančnih instrumentov, s katerimi se trguje na aktivnem trgu, se določijo na podlagi objavljene tržne cene
na datum poročanja.
Poštene vrednosti finančnih instrumentov, s katerimi se ne trguje na aktivnem trgu, se določijo z uporabo različnih tehnik
vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s
trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov
in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni
donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je
dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Ugotavljanje nadomestljive vrednosti naložbenih nepremičnin
V Skupini se najmanj enkrat letno preverja nadomestljiva vrednost naložbenih nepremičnin zaradi morebitnih slabitev, in sicer
s cenitvami zunanjih pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Kot nadomestljiva vrednost velja poštena vrednost,
zmanjšana za stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja.
Naložbene nepremičnine so ocenjene po na donosu zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere
kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice
(kapitala).
Ugotavljanje čiste iztržljive vrednosti zalog nepremičnin
V Skupini se najmanj enkrat letno preverja čista iztržljiva vrednost zalog nepremičnin, in sicer s cenitvami zunanjih
pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Čista iztržljiva vrednost je ocenjena prodajna vrednost, zmanjšana za
ocenjene stroške dokončanja in ocenjene stroške v zvezi s prodajo.
Zaloge nedokončane proizvodnje, ki vključujejo gradnjo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi, so ocenjene po na donosu
zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna
netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice (kapitala).
Slabitev sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti
57
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Skupina na dan bilance stanja skladno z modelom pričakovanih kreditnih izgub oceni, če se je kreditno tveganje za finančni
instrument znatno povečalo. Skupina ocenjuje pomembno povečanje tveganje za neplačilo na podlagi primernih in dokazljivih
informacij, preteklih izkušenj in v prihodnost usmerjenih informacij. Pri oceni pričakovanih denarnih tokov se le-te ocenjuje z
upoštevanjem prejetih zavarovanj.
2.4.6. Spremembe standardov in pojasnil
Računovodski izkazi Skupine KD Group so pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (v
nadaljevanju MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija in se nanašajo na obdobje od 1. 1. 2022 do 31. 12. 2022.
Računovodske usmeritve, uporabljene pri pripravi skupinskih računovodskih izkazov, so enake kot pri pripravi skupinskih
računovodskih izkazov za poslovno leto, končano na 31. 12. 2021. Izjema so na novo sprejeti oziroma prenovljeni standardi
in pojasnila, ki jih je izdal mednarodni računovodski organ (International Accounting Standards Board – IASB) in njegov pristojni
komite (International Financial reporting Interpretations Committee IFRIC of the IASB) ki veljajo za obdobja, ki se začnejo s 1.
1. 2022, in ki jih je sprejela Evropska unija (v nadaljevanju EU).
Začetna uporaba novih sprememb obstoječih standardov, ki veljajo v tekočem poslovnem letu
V tekočem poslovnem letu veljajo naslednji novi standardi, spremembe obstoječih standardov in nova pojasnila, ki jih je izdal
Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde (UOMRS) ter sprejela EU:
• Spremembe MRS 16 - Nepremičnine, naprave in oprema – izkupiček pred nameravano uporabo: Spremembe
prepovedujejo odšteti od nabavne vrednosti opredmetenega osnovnega sredstva kakršne koli prihodke od prodaje
postavk, ki so nastale med proizvodnjo tega sredstva na lokacijo in v stanju, ki sta potrebna za njegovo delovanje na
način, ki ga je načrtovalo poslovodstvo. Namesto tega podjetje pripozna prihodke od prodaje teh postavk in stroške
njihove proizvodnje v poslovnem izidu. Sprememba velja za letna obdobja poročanja, ki se začnejo 1. januarja 2022 ali
pozneje.
• Spremembe MRS 37 - Kočljive pogodbe – stroški izpolnjevanja pogodbe: Spremembe določajo, da "stroški izpolnitve"
pogodbe obsega "stroške, ki so neposredno povezani s pogodbo". Stroški, ki so neposredno povezani s pogodbo, so
lahko bodisi dodatni stroški izpolnjevanja te pogodbe (primeri bi bili neposredno delo, material) bodisi razporeditev drugih
stroškov, ki so neposredno povezani z izpolnjevanjem pogodb (primer bi bila razporeditev amortizacije za opredmeteno
osnovno sredstvo, ki se uporablja pri izpolnjevanju pogodbe). Sprememba velja za letna obdobja poročanja, ki se začnejo
1. januarja 2022 ali pozneje.
• Spremembe MSRP 3 - Sklicevanje na računovodski okvir. Spremembe posodabljajo zastarelo sklicevanje na
konceptualni okvir v MSRP 3, ne da bi bistveno spremenile zahteve standarda. Sprememba velja za letna obdobja
poročanja, ki se začnejo 1. januarja 2022 ali pozneje.
• Letne izboljšave MSRP Standarda 2018-2020 – MSRP 1, MSRP 9, MSRP 16 in MRS 41:
MSRP 1 - Dopolnilo dovoljuje odvisnemu podjetju, ki uporablja člen D16(a) MSRP 1, da meri kumulativne prevodne razlike
z uporabo zneskov, o katerih poroča obvladujoče podjetje, na podlagi datuma obvladujočega prehoda na MSRP.
MSRP 9 - Dopolnilo pojasnjuje, katere provizije podjetje vključi, ko uporabi test '10 odstotkov' iz B3.3.6. člena MSRP 9 pri
ocenjevanju, ali naj odpravi pripoznanje finančne obveznosti.
MSRP 16 - Sprememba ponazoritvenega primera 13, ki je odstranjen iz primera ponazoritev povračila izboljšav najema
s strani najemodajalca, da se razreši morebitna zmeda glede obravnave spodbud za najem.
MRS 41 - Sprememba odpravlja zahtevo iz 22. členu MRS 41, da podjetja izključijo denarne tokove obdavčitve pri
merjenju poštene vrednosti biološkega sredstva z uporabo tehnike sedanje vrednosti. Vse spremembe velja za letna
obdobja poročanja, ki se začnejo 1. januarja 2022 ali pozneje.
Sprejetje sprememb k obstoječim standardom in pojasnil ni privedlo do pomembnih sprememb računovodskih izkazov.
Standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS in sprejela EU, vendar še niso v veljavi
Na datum odobritve teh računovodskih izkazov je UOMRS izdal naslednje spremembe obstoječih standardov, ki jih je
sprejela EU, a še niso stopili v veljavo:
• MSRP 17 skupaj s spremembami – Zavarovalne pogodbe: MRS 17 zahteva, da se zavarovalne obveznosti merijo po
trenutni vrednosti izpolnitve, in zagotavlja enotnejši pristop merjenja in predstavljanja za vse zavarovalne pogodbe, velja
za letna obdobja poročanja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje, vključno z dopolnitvami MSRP 17, ki jih je EU
sprejela 9. septembra 2022 in prav tako velja za letna obdobja poročanja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje.
58
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
• Spremembe MRS 1 in MSRP Izjava o praksi 2 - Razkritje računovodskih usmeritev: Spremembe zahtevajo, da podjetje
namesto pomembnih računovodskih usmeritev razkrije svoje bistvene računovodske usmeritve, velja za letna obdobja
poročanja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje.
• Sprememba MRS 8 - Opredelitev računovodskih ocen: Dopolnitve nadomeščajo definicijo spremembe računovodskih
ocen z definicijo računovodskih ocen, velja za letna obdobja poročanja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje.
• Sprememba MRS 12 - Odloženi davek v zvezi s sredstvi in obveznostmi, ki izhajajo iz ene same transakcije: Spremembe
pojasnjujejo, da oprostitev začetnega pripoznanja ne velja za transakcije, pri katerih ob začetnem pripoznanju nastanejo
enaki zneski odbitnih in obdavčljivih začasnih razlik. velja za letna obdobja poročanja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali
pozneje.
Novi standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS, vendar jih EU še ni sprejela
Trenutno se MSRP, kot jih je sprejela EU, bistveno ne razlikujejo od predpisov, ki jih je sprejel Upravni odbor za mednarodne
računovodske standarde (UOMRS) z izjemo naslednjih novih standardov in sprememb obstoječih standardov:
• Sprememba MRS 1 – Razvrstitev obveznosti na kratkoročne ali dolgoročne (odlog datuma uveljavitve): Sprememba
prestavlja datum začetka veljavnosti sprememb iz januarja 2020 za eno leto, tako da bodo morala podjetja spremembo
uporabiti za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2024 ali pozneje, dopolnitev še ni odobrena za uporabo v EU.
• Sprememba MSRP 10 in MRS 28 - Prodaja ali vložek sredstev med vlagateljem in njegovim pridruženim podjetjem ali
skupnim podjetjem, dopolnitev še ni odobrena za uporabo v EU.
• Sprememba MRSP 16 - Zakupna odgovornost pri prodaji in povratnem najemu: Dopolnitev pojasnjuje, kako prodajalec-
najemnik naknadno meri transakcije prodaje in povratnega najema, ki izpolnjujejo zahteve MSRP 15, da se te obračunajo
kot prodaja, dopolnitev še ni odobrena za uporabo v EU.
• Sprememba MRS 1 - Dolgoročne obveznosti z zavezami. Sprememba pojasnjuje, kakšni so pogoji, ki jih mora podjetje
izpolniti v dvanajstih mesecih po poročevalskem obdobju, vplivajo na razvrstitev obveznosti, dopolnitev še ni odobrena
za uporabo v EU.
Družba predvideva, da uvedbe teh novih standardov in sprememb obstoječih standardov v obdobju začetne uporabe ne bo
imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.
Obračunavanje varovanja pred tveganjem v zvezi s portfeljem finančnih sredstev in obveznosti, katerega načel EU ni
sprejela, ostaja še naprej neregulirano.
2.4.7. Osnove za uskupinjevanje
Skupinski računovodski izkazi so sestavljeni iz računovodskih izkazov obvladujoče družbe in njenih odvisnih družb na dan 31.
12. 2022.
Sestava Skupine KD Group v letu 2022
(v EUR)
Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2022
Velikost kapitala
31. 12. 2022
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12.
2022
Obvladujoče družba
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija
103.080.084
100.552.800
(1.246.603)
Odvisna podjetja
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija
100,00
1.597.650
1.595.401
(4.330)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
2.169.689
2.169.689
(26.699)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
178.532
178.532
(58.948)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija
100,00
1.056.393
404.778
(52.473)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
70.299.017
4.241.285
(511.197)
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
6.634
6.634
(866)
Pridružena podjetja
DBS d. d., Ljubljana, Slovenija
24,00
1.190.013.000
77.178.000
7.382.000
V letu 2022 je družba KD Group ustanovila odvisno družbo KD Priložnost d. o. o., katere 100 % lastnica je.
59
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Sestava Skupine KD Group v letu 2021
(v EUR)
Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2021
Velikost kapitala
31. 12. 2021
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12.
2021
Obvladujoča družba
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija
104.793.594
102.011.782
(975.669)
Odvisna podjetja
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija
100,00
1.594.736
1.591.730
(5.349)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
2.214.220
2.196.387
169.882
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
237.480
237.480
(1.525)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija
100,00
993.826
457.376
(66.826)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
58.371.141
4.752.482
(777.089)
Pridružena podjetja
DBS d. d., Ljubljana, Slovenija
24,00
1.153.101.000
72.029.000
4.859.000
V prvem polletju leta 2021 je družba KD Group d. d. dokupila 15.612 delnic banke DBS d. d. in povečala lastništvo v banki za
0,37 %.
Družba KD Group je bila neposredno 100 % lastnica družbe Sarbon Invest d. o. o., Uzbekistan in posredno 100 % lastnica
družbe Kredo Group d. o. o., Uzbekistan. Družbi nista bili vključeni v konsolidirane izkaze skupine, ker sta bili namenjeni prodaji
in njuna sredstva in obveznosti niso bila pomembna za resničen in pošten prikaz izkazov skupine. Prodaja je bila realizirana
februarja 2021.
Odvisne družbe
Odvisne družbe so družbe, katere obvladujoča družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno obvladujejo.
Obvladujoča družba obvladuje podjetje le, če so izpolnjeni vsi naslednji pogoji:
- ima vpliv na podjetje, v katero naloži, kar pomeni, da lahko na podlagi obstoječih pravic trenutno usmerja pomembne
dejavnosti, to so dejavnosti, ki bistveno vplivajo na donos tega podjetja;
- je izpostavljena spremenljivemu donosu ali ima pravice do spremenljivega donosa iz svoje udeležbe v podjetju;
- lahko na podlagi svojega vpliva na podjetje, v katero naloži, vpliva na znesek svojega donosa.
Obvladovanje obstaja, ko ima obvladujoča družba:
- neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, več kot polovico glasovalne moči v družbi, razen če je v izjemnih
primerih mogoče nedvoumno dokazati, da tako posedovanje ne prinaša obvladovanja,
- polovico ali manj glasovalne moči in:
o obvladuje prek polovice glasovalnih pravic na podlagi dogovora z drugimi finančnimi vlagatelji,
o ima moč voditi politiko financiranja in poslovanja v družbi po zakonu ali na podlagi pogodbe,
o ima moč imenovati ali odpoklicati večino članov upravnega odbora ali ustreznega odločevalnega organa,
o ima večino glasov na sejah upravnega odbora ali ustreznega odločevalnega organa.
Poslovne združitve se obračunajo z uporabo prevzemne metode na datum prevzema oziroma od dne, ko Skupina obvladuje
odvisno družbo.
Za vse odvisne družbe se uporablja metoda popolnega uskupinjevanja od dne, ko skupina obvladuje odvisno družbo. Iz
skupine so odvisne družbe izključene v trenutku, ko preneha kontrolni vpliv obvladujoče družbe ali družbe v skupini.
Računovodski izkazi družb v skupini so pripravljeni za isto poročevalsko obdobje kot računovodski izkazi obvladujoče družbe,
z uporabo istih računovodskih usmeritev. Računovodske usmeritve posameznih družb v Skupini so usklajene, kjer pa niso, so
v računovodskih izkazih izvedene ustrezne prilagoditve. Ob pripravi skupinskih računovodskih izkazov so izločeni vsi posli,
stanja, nerealizirani dobički in izgube oziroma prihodki in odhodki, ki izhajajo iz poslov znotraj skupine, in dividende med
povezanimi družbami.
Ob izgubi vpliva v odvisni družbi mora Skupina:
60
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
• odpraviti pripoznanje sredstev (vključno z dobrim imenom) in obveznosti odvisne družbe,
• odpraviti pripoznanje knjigovodske vrednosti vseh neobvladujočih deležev,
• odpraviti celotni znesek tečajnih razlik, ki so bile pripoznane v kapitalu,
• pripoznati pošteno vrednost prejetega nadomestila,
• pripoznati pošteno vrednost vseh preostalih naložb,
• pripoznati vse presežke ali primanjkljaje v izkazu poslovnega izida, ustrezno prerazvrstiti delež obvladujoče družbe
v postavkah, ki so bile predhodno pripoznane v drugem vseobsegajočem donosu, v izkaz poslovnega izida ali
zadržani dobiček.
Skupina v konsolidacijo ne vključi odvisnih družb, če to ni pomembno za resničen in pošten prikaz finančnega položaja,
poslovnega izida, denarnih tokov in gibanja kapitala vseh družb, ki so vključene v konsolidacijo kot celote. Informacija je
pomembna, če bi opustitev, napačna navedba ali zakrivanje te informacije lahko vplivala na odločitve, ki jih uporabniki
računovodskih izkazov za splošne namene sprejmejo na podlagi teh računovodskih izkazov.
Pridružene družbe
Pridružene družbe, v katerih ima Skupina pomemben vpliv, vendar ne obvladuje njihove finančne in poslovne usmeritve, so v
konsolidirane računovodske izkaze vključene po kapitalski metodi.
Pomemben vpliv obstaja, če ima Skupina neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, 20 % ali več glasovalne moči v družbi,
razen če je mogoče nedvoumno dokazati, da temu ni tako.
Če ima Skupina neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, manj kot 20 % glasovalne moči, se predpostavlja, da nima
pomembnega vpliva, razen če je možno dokazati obstoj enega ali več naslednjih dejstev:
- zastopstvo v upravnem odboru ali enakovrednem organu upravljanja podjetja,
- sodelovanje pri odločanju, tudi sodelovanje pri odločanju o dividendah ali drugih izplačilih,
- pomembni posli med obvladujočo družbo ter družbo, v katero investira,
- medsebojno izmenjavanje vodilnega osebja ali
- zagotavljanje bistvenih strokovnih informacij.
Posli z lastniki neobvladujočih deležev
Vsi posli z lastniki neobvladujočih deležev se v Skupini obravnavajo kot posli z nepovezanimi strankami. Pri nakupih dodatnih
deležev od manjšinskih lastnikov se razlika med danim nadomestilom in knjigovodsko vrednostjo pridobljenega deleža v neto
premoženju odvisne družbe poračuna prek kapitala. Dobički oziroma izgube, ki nastanejo pri prodaji manjšinskim lastnikom,
se pripoznajo v kapitalu.
Neobvladujoči deleži so izkazani kot posebna postavka lastniškega kapitala Skupine. Čisti dobiček oziroma čista izguba se
razdeli na čisti dobiček oziroma izgubo večinskega lastnika in čisti dobiček oziroma izgubo lastnika neobvladujočega deleža.
Posli, izločeni v postopku uskupinjevanja
Pri sestavi konsolidiranih računovodskih izkazov so izločena medsebojna stanja podjetij v Skupini. Vsi dohodkovni učinki,
nastali iz poslovanja znotraj skupine (dobički in izgube), se v postopku konsolidacije izločijo in so pripoznani šele tedaj, ko so
realizirani izven Skupine. Dividende, ki jih odvisne družbe izplačajo obvladujoči družbi, so izločene. Kapitalske naložbe v
odvisne družbe in njihov kapital se pri konsolidaciji izločijo. Za pridružene družbe so pripoznani učinki kapitalske metode.
2.4.8. Področni in območni odseki
Področni oziroma območni odseki so posamezni deli poslovanja Skupine, ki so izpostavljeni različnim stopnjam
dobičkonosnosti, možnostim za rast, pričakovanjem glede prihodnosti in tveganjem. Področni odsek je tako prepoznaven
sestavni del Skupine, ki se ukvarja s skupino sorodnih proizvodov ali storitev, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od
tistih v drugih področnih odsekih. Območni odsek je prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s proizvodi in storitvami
v posebnem gospodarskem okolju, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih sestavnih delih, delujočih v
drugih gospodarskih okoljih.
Poslovodstvo spremlja poslovanje predvsem na nivoju posameznih družb kot pravnih oseb in ne na konsolidirani podlagi.
61
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:
– finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih finančni naložb, upravljanje prostih denarnih
sredstev z namenom ustvarjanja finančnih donosov
– nepremičnine, ki zajemajo razvoj nepremičninskih projektov in upravljanje nepremičninskega portfelja.
Skupina ima razširjeno svoje poslovanje na treh glavnih geografskih območjih, in sicer:
– Slovenija,
– EU,
– druge države.
Skupina posluje predvsem v Sloveniji, zanemarljiv delež pa v državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.
2.4.9. Prevedbe iz tujih valut
Stanje in promet
Preračuni sredstev in obveznosti v tujih valutah se v funkcionalno valuto opravijo po menjalnem tečaju na dan posameznega
poslovnega dogodka. Pozitivne in negativne tečajne razlike, nastale iz takih poslov, in prevrednotenja denarnih sredstev in
obveznosti, izraženih v tujih valutah, na dan bilance stanja v funkcionalno valuto, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida. Če
se sam poslovni dogodek pripozna direktno v kapitalu, se tudi tečajne razlike iz prevrednotenja v funkcionalno valuto pripoznajo
direktno v kapitalu.
Denarne postavke v tujih valutah so pretvorjene v funkcionalno valuto po referenčnih tečajih Evropske centralne banke ali
tečajnici Banke Slovenije (za valute, za katere Evropska centralna banka ne objavlja referenčnih tečajev) na zadnji dan leta.
Nedenarne postavke, ki so izmerjene po nabavni vrednosti v tuji valuti, so pretvorjene po tečaju na dan posla, nedenarne
postavke, ki so izmerjene po pošteni vrednosti v tuji valuti, pa so pretvorjene po tečaju na dan, ko je bila poštena vrednost
določena.
V okviru spremembe poštene vrednosti denarnih vrednostnih papirjev v tuji valuti, ki so razporejeni v skupino sredstev,
razpoložljivih za prodajo, se sprememba odplačne vrednosti zaradi spremembe menjalnega tečaja obravnava ločeno od drugih
sprememb knjigovodske vrednosti vrednostnih papirjev. Tečajne razlike, ki nastanejo zaradi preračuna odplačne vrednosti, se
pripoznajo v izkazu poslovnega izida, druge spremembe knjigovodske vrednosti pa se pripoznajo preko drugega
vseobsegajočega donosa.
Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih se obravnavajo kot sestavni del dobičkov ali izgub
iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih, ki se merijo
po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida kot del dobičkov ali izgub iz
vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, se
pripoznajo preko drugega vseobsegajočega donosa.
Odvisne družbe
Računovodski izkazi odvisnih družb, od katerih nobena ni prisotna v hiperinflacijskem poslovnem okolju in katerih funkcionalna
valuta je različna od predstavitvene valute, ki jo uporablja Skupina, so preračunani v to valuto, kot sledi:
– sredstva in obveznosti so preračunani po referenčnem tečaju Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije
na dan bilance stanja,
– prihodki in odhodki so preračunani po povprečnem letnem referenčnem tečaju ali tečaju Banke Slovenije,
– vse nastale tečajne razlike so pripoznane kot posebna sestavina kapitala (prevedbene razlike).
V skupinskih računovodskih izkazih se nastale tečajne razlike iz naslova prevedbe računovodskih izkazov odvisnih družb
pripoznajo neposredno preko drugega vseobsegajočega donosa. Ob odtujitvi take naložbe se tečajne razlike v zvezi z njo
pripoznajo v izkazu poslovnega izida skupaj z dobičkom oziroma izgubo pri prodaji.
2.5. POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV
2.5.1. Neopredmetena sredstva
Po prvotnem pripoznanju se neopredmetena sredstva vodijo po njihovi nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski
popravek in morebitno izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Ob pripoznanju Skupina opredeli tudi dobo
62
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
koristnosti neopredmetenega sredstva, in sicer kot dokončno oziroma nedokončno. V primeru dokončne dobe koristnosti se
neopredmeteno sredstvo amortizira na podlagi dobe koristnosti oziroma se ne amortizira, če je njegova doba koristnosti
nedokončna.
Druga neopredmetena sredstva
Med neopredmetenimi sredstvi z dokončno dobo koristnosti izkazuje Skupina programsko opremo in licence. Za pridobljeno
programsko opremo se v nabavno vrednost vključijo tudi stroški pridobitve in usposobitve za uporabo, za materialne pravice
pa le stroški pridobitve. Skupina v okviru celotne dobe uporabnosti posameznega neopredmetenega sredstva dosledno
razporeja njegov amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Skupina uporablja
metodo enakomernega časovnega amortiziranja.
Ocenjena doba koristnosti za neopredmetena sredstva s končno dobo koristnosti je naslednja:
Licence
5 do 10 let
Programska oprema
5 do 10 let
2.5.2. Opredmetena sredstva
Opredmetena sredstva so zemljišča, zgradbe in oprema, ki jih Skupina uporablja za opravljanje svoje dejavnosti. Po začetnem
pripoznanju se izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in morebitno nabrano izgubo
zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Opredmeteno osnovno sredstvo, ki izpolnjuje pogoje za pripoznanje kot sredstvo,
se na začetku izmeri po nabavni vrednosti. Nabavna vrednost zajema nakupno ceno, uvozne carine in nepovratne dajatve ter
neposredne stroške usposobitve za uporabo. Pozneje nastali stroški, ki so povezani z opredmetenimi sredstvi, povečujejo
njihovo nabavno vrednost le, če povečujejo prihodnje koristi v primerjavi s prej ocenjenimi in jih je mogoče zanesljivo izmeriti.
Stroški vzdrževanja in popravil se izkazujejo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko so nastali.
Pripoznanje knjigovodske vrednosti opredmetenih sredstev se odpravi ob odtujitvah, ali kadar od njih ni več mogoče pričakovati
koristi. Dobički ali izgube, ki izhajajo iz odprave pripoznanja posameznega sredstva in predstavljajo razliko med prodajno in
knjigovodsko vrednostjo sredstva, se izkazujejo med drugimi poslovnimi prihodki ali odhodki.
Najemi
Najemnik na datum začetka najema pripozna opredmeteno osnovno sredstvo, ki predstavlja pravico do uporabe, in obveznost
iz najema. Opredmeteno osnovno sredstvo, pridobljeno na podlagi najema, je sestavni del opredmetenih osnovnih sredstev
najemodajalca.
Njegova nabavna vrednost zajema:
– znesek začetnega merjenja obveznosti iz najema;
– plačila najemnine, ki so bila izvedena na datum začetka najema ali pred njim, zmanjšana za prejete spodbude za
najeme;
– začetne neposredne stroške;
– oceno stroškov, ki bodo nastali najemniku pri demontaži ali odstranitvi sredstva, ki je predmet najema, obnovitvi
mesta, na katerem se nahaja, ali vrnitvi sredstva, ki je predmet najema, v stanje, kot ga zahtevajo pogoji najema.
Najemnik na datum začetka najema izmeri obveznost iz najema po sedanji vrednosti najemnin, ki na ta dan še niso plačane.
Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera z najemom povezana obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v
nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera za izposojanje, ki jo mora plačati najemnik.
Družba ob sklenitvi pogodbe oceni, ali gre za najemno pogodbo. Pogodba je najemna pogodba, če se z njo prenaša pravica
do obvladovanja uporabe identificiranega sredstva za določeno obdobje v zameno za nadomestilo.
Trajanje najema je obdobje, v katerem najema ni mogoče odpovedati, skupaj z:
– obdobjem, za katero velja možnost podaljšanja najema, če je precej gotovo, da bo najemnik to možnost izrabil;
– obdobjem, za katero velja možnost odpovedi najema, če je precej gotovo, da najemnik te možnosti ne bo izrabil.
Najemnik po datumu začetka najema meri obveznost iz najema tako, da:
– poveča knjigovodsko vrednost, kar odraža obrestovanje obveznosti iz najema;
– zmanjša knjigovodsko vrednost, kar odraža izvedena plačila najemnine; in
63
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
– ponovno izmeri knjigovodsko vrednost, ki mora odražati ponovne ocene ali spremembe najema ali spremembe po
vsebini nespremenljivih najemnin.
Kratkoročnih najemov in najemov, pri katerih je sredstvo, ki je predmet najema, majhne vrednosti, se ne pripozna kot sredstvo,
ampak se pripozna najemnine, povezane s temi najemi, kot odhodke na podlagi enakomerne časovne metode skozi celotno
trajanje najema. Za kratkoročni najem velja najem, katerega doba najema traja do enega leta. Najem majhne vrednosti je
najem, katerega vrednost znaša do 5.000 evrov, pri čemer se upošteva vrednost novega sredstva, ki je predmet najema.
Amortizacija
Amortizirljiva vrednost posameznih opredmetenih sredstev se v njihovi življenjski dobi sistematično prenaša v izkaz poslovnega
izida. Skupina uporablja metodo enakomernega časovnega amortiziranja. Zemljišča se ne amortizirajo. Amortizacija se
obračunava posamično.
Ocenjena doba koristnosti za opredmetena sredstev je naslednja:
Pravica do uporabe – zgradbe
3 leta
Oprema za opravljanje dejavnosti
4 do 14 let
Pisarniška in druga oprema
2 do 8 let
Oslabitev
V Skupini se najmanj enkrat letno oceni, ali obstajajo znaki, ki bi kazali na oslabljenost opredmetenih osnovnih sredstev. Če
skupina ugotovi, da taki znaki obstajajo, se oceni nadomestljiva vrednost. Knjigovodska vrednost opredmetenih osnovnih
sredstev ne sme presegati njihove nadomestljive vrednosti. Kot nadomestljiva vrednost velja poštena vrednost, zmanjšana za
stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja. Samo če je nadomestljiva vrednost manjša od
njegove knjigovodske vrednosti, se knjigovodska vrednost zmanjša na nadomestljivo vrednost. Takšno zmanjšanje je izguba
zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida. Izgube zaradi oslabitve se razveljavijo, kadar in samo kadar se je
spremenila ocena, uporabljena za ugotovitev nadomestljive vrednosti opredmetenega osnovnega sredstva, potem ko je bila
pripoznana zadnja izguba zaradi oslabitve. V takšnem primeru se knjigovodska vrednost sredstva poveča na njegovo
nadomestljivo vrednost. Takšno povečanje je razveljavitev izgube zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.
2.5.3. Naložbene nepremičnine
Naložbene nepremičnine so nepremičnine (zemljišče, zgradbe ali deli zgradb ali oboje), ki jih ima Skupina zato, da bi prinašale
najemnino in/ali povečevale vrednost naložbe ali oboje, ne pa za administrativne potrebe oziroma za prodajo v okviru rednega
poslovanja. Na začetku se pripoznajo po nabavni vrednosti z vključenimi vsemi stroški, pozneje pa se zmanjšujejo za
amortizacijski popravek in morebitno izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti) kot opredmetena sredstva.
Skupina enkrat letno preveri delež naložbenih nepremičnin, ki jih imajo druga podjetja v Skupini v najemu, in ustrezno v
skupinskih bilancah izkaže vrednost naložbenih nepremičnin med opredmetenimi osnovnimi sredstvi.
Načini pripoznavanja, odprave pripoznavanja, obračunavanje amortizacije in oslabitve so opredeljeni v okviru opredmetenih
osnovnih sredstev. Stroški rednega servisiranja naložbenih nepremičnin se nanašajo na popravila in vzdrževanje ter se
evidentirajo kot strošek.
Ocenjena doba koristnosti za naložbene nepremičnine je naslednja:
Zgradbe in deli zgradb
17 do 33 let
2.5.4. Finančne naložbe v pridruženih družbah
Pridružene družbe so vse družbe, v katerih ima Skupina pomemben, vendar ne prevladujoč vpliv. Pomemben vpliv obstaja,
če ima družba KD Group neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, 20 % ali več glasovalne moči v družbi, razen če je
mogoče nedvoumno dokazati, da temu ni tako. Če ima KD Group neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, manj kot 20
% glasovalne moči, se predpostavlja, da nima pomembnega vpliva, razen če je možno dokazati obstoj naslednjega: zastopstvo
v upravnem odboru ali ustreznem odločevalnem organu družbe, sodelovanje pri odločanju, pomembni posli med obvladujočo
družbo ter družbo, v katero investira, medsebojno izmenjavanje vodilnega osebja ali zagotavljanje bistvenih strokovnih
informacij.
64
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Finančne naložbe v kapital pridruženih družb so vrednotene po kapitalski metodi, po kateri se naložba najprej pripozna po
nabavni vrednosti, nato pa povečuje ali zmanjšuje za pripadajoči del dobička ali izgube ter rezerv, nastalih zaradi
prevrednotenja po pošteni vrednosti pridružene družbe. Prejete dividende zmanjšujejo nabavno vrednost finančne naložbe v
pridruženo družbo.
Delež Skupine v poslovnem izidu pridruženih družb se pripozna v izkazu poslovnega izida Skupine, njen delež v gibanju rezerv
pa se pripozna v drugem vseobsegajočem donosu Skupine.
Če je delež Skupine v izgubah pridružene družbe enak ali večji kot naložba v pridruženo družbo (vključno z nezavarovanimi
terjatvami do pridružene družbe), Skupina preneha pripoznavati svoj delež v izgubah, razen če ima Skupina pravne ali druge
obveznosti v imenu pridružene družbe. Če taka pridružena družba pozneje začne izkazovati dobiček, se v Skupini začne
pripoznavati sorazmerni del dobička šele potem, ko delež čistega dobička doseže delež nepripoznane čiste izgube.
Nerealizirani dobički iz transakcij med Skupino in pridruženimi družbami so izločeni do višine pripadajočega lastniškega deleža
Skupine v posamezni pridruženi družbi.
2.5.5. Finančni instrumenti v skladu z MSRP 9 – uporaba od 1. 1. 2021
Skupina je z letom 2021 uvedla MSRP 9, ki nadomešča standard MRS 39. MSRP 9 določa nova pravila glede pripoznavanja
in razvrščanja finančnih sredstev ter uvaja nov model pripoznavanja pričakovanih izgub že ob začetni pripoznavi finančnega
instrumenta.
Skupina pripozna finančno sredstvo ali finančno obveznost v svojem izkazu finančnega položaja samo, kadar skupina postane
stranka v pogodbenih določbah finančnega instrumenta.
Pripoznanje ali odprava pripoznanja se pri običajnem nakupu ali prodaji finančnega sredstva obračuna na datum sklenitve
posla.
Ob začetnem pripoznanju se finančni instrumenti merijo po pošteni vrednosti. Pošteni vrednosti finančnega instrumenta, ki ni
merjeno po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, se ob začetnem pripoznanju prištejejo transakcijski stroški, ki neposredno
izhajajo iz pridobitve oziroma izdaje finančnega instrumenta. Kasnejše merjenje je odvisno od razvrstitve finančnega
instrumenta.
Skupina odpravi pripoznanje finančnega sredstva, kadar potečejo pogodbene pravice do denarnih tokov iz finančnega
sredstva, ali ko prenese pogodbene pravice do prejema denarnih tokov iz finančnega sredstva, kar pomeni, da prenese skoraj
vsa tveganja in koristi lastništva finančnega sredstva. Skupina odpravi finančno obveznost, kadar je le-ta izpolnjena,
razveljavljena ali zastarana.
a) Razvrščanje in merjenje
Z uvedbo novega standarda MSRP 9 so finančna sredstva ob prvem pripoznanju, odvisno od poslovnega modela in
značilnosti denarnih tokov, razvrščena v tri skupine:
• finančna sredstva merjena po odplačni vrednosti,
• finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa (v nadaljevanju DVD) ter
• finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida (v nadaljevanju IPI) in v izkazu
finančnega položaja predstavljena kot
o finančna sredstva za trgovanje;
o finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida ter
o finančna sredstva, določena za merjenje po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida.
Skupina je poslovne modele določila glede na način, kako upravlja s skupino finančnih sredstev, z namenom doseganja
poslovnih ciljev, in sicer za:
1. poslovni model za zbiranje pogodbenih denarnih tokov (merjenje po odplačni vrednosti)
Finančno sredstvo se meri po odplačni vrednosti samo takrat, ko izpolnjuje oba izmed naslednjih pogojev:
- sredstvo je del poslovnega modela, katerega cilj je zbiranje pogodbenih denarnih tokov in
65
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
- pogodbeni denarni tokovi so predvideni na določene datume in predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti na
neodplačano glavnico (SPPI kriteriji).
V ta poslovni model skupina uvršča dana posojila in depozite, terjatve iz poslovanja in dolžniške vrednostne papirje, ki zadostijo
pogojem za takšno razvrstitev. Skupina spremlja kreditno tveganje finančnih sredstev s ciljem čim bolj zmanjšati kreditne
izgube. Merjenje uspešnosti temelji na obrestni marži in zmanjšanju kreditnega tveganja.
Do prodaje finančnih sredstev v tem poslovnem modelu lahko pride, ko se kreditno tveganje poveča. Prav tako lahko prihaja
do občasnih prodaj zaradi nepričakovanih potreb skupine po financiranju. Prodaje velikih vrednosti so lahko občasne.
V primeru povečanja pogostosti ali vrednosti prodaj v določenem obdobju, skupina obrazloži razloge za navedene prodaje in
dokazuje, zakaj ne odražajo spremembe poslovnega modela. Prodaje so skladne s ciljem posedovanja finančnih sredstev z
namenom prejemanja pogodbenih denarnih tokov, če se izvedejo blizu dospelosti (manj kot 6 mesecev pred zapadlostjo),
prihodki od prodaj pa so približno enaki prejemkom iz naslova preostalih pogodbenih denarnih tokov.
2. poslovni model za zbiranje pogodbenih denarnih tokov in prodajo (merjenje po pošteni vrednosti preko DVD)
a) Dolžniški finančni instrument (obveznice, posojila, terjatve) se razvrsti v ta model, če izpolnjuje oba izmed naslednjih
pogojev:
- sredstvo je del poslovnega modela, katerega cilj je zbiranje pogodbenih denarnih tokov in prodaja in
- pogodbeni denarni tokovi so predvideni na določene datume in predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti na
neodplačano glavnico (SPPI kriteriji).
Računovodska obravnava dolžniških finančnih instrumentov je naslednja:
- v bilanci stanja so pripoznani po pošteni vrednosti, v izkazu poslovnega izida so pripoznani po odplačni vrednosti;
- dobički in izgube, razen pričakovanih kreditnih izgub in tečajnih razlik, se pripoznajo v DVD, dokler pripoznanje ni
odpravljeno;
- ob odpravi pripoznanja se kumulativni dobiček ali izguba, pripoznana v DVD, prerazporedi v izkaz poslovnega izida.
b) Lastniški finančni instrumenti (delnice, deleži), ki ni namenjen trgovanju, se lahko ob začetnem pripoznanju nepreklicno
razvrsti kot finančno sredstvo merjeno po pošteni vrednosti preko DVD.
Računovodska obravnava v skladu s takšno razvrstitvijo je naslednja:
- takšno sredstvo ni predmet oslabitve v skladu z MSRP 9;
- vse tečajne razlike se pripoznajo v DVD;
- zneski, pripoznani v DVD, se ne prenašajo v IPI;
- prihodki iz dividend se pripoznajo v IPI.
V ta poslovni model skupina razvršča predvsem lastniške vrednostne papirje, za katere je ob začetnem pripoznanju izbrala
nepreklicno opcijo vrednotenja po pošteni vrednosti preko DVD. Gre za finančna sredstva, ki ne kotirajo na organiziranem trgu
in strateške naložbe. Merjenje uspešnosti teh finančnih sredstev temelji na njihovi pošteni vrednosti in realiziranih dobičkih iz
prodaj ter dividendnem donosu. Skupina spremlja predvsem tržno tveganje teh finančnih sredstev.
Prodaje v tem poslovnem modelu so bolj pogoste, kot pri modelu zbiranja pogodbenih denarnih tokov.
3. Drugi poslovni modeli (merjenje po pošteni vrednosti preko IPI)
Vsa ostala finančna sredstva (trgovanje, varovanje pred tveganji ipd.), ki ne zadostijo pogojem za razvrstitev za merjenje po
odplačni vrednosti ali pošteni vrednosti preko DVD, se pripoznajo in merijo po pošteni vrednosti preko IPI. Enako velja tudi za
dolžniške finančne instrumente, ki ne prestanejo SPPI testa.
V druge poslovne modele so razvrščeni predvsem dolžniški in lastniški vrednosti papirji, ki kotirajo na organiziranem trgu in jih
skupina poseduje z namenom trgovanja. Merjenje uspešnosti teh naložb temelji na pošteni vrednosti finančnih sredstev. V tem
poslovnem modelu skupina spremlja tržno tveganje finančnih instrumentov.
Finančne obveznosti se kasneje merijo lahko:
- po odplačni vrednosti.
66
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
- po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, če so namenjene trgovanju, če gre za izvedene finančne instrumente ali pa je
bilo ob začetnem pripoznanju nepreklicno določeno, da se merijo po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.
b) Ocena poslovnega modela
Pri opredelitvi poslovnega modela skupina upošteva naslednje informacije:
- politike in cilje za portfelj finančnih sredstev oziroma posamezna finančna sredstva ter delovanje teh politik v praksi;
- pogostost, obseg in časovno razporeditev prodaj v preteklih obdobjih, razloge za prodaje in pričakovanja o prihodnji
prodajni dejavnosti;
- način vrednotenja uspešnosti poslovnega modela in finančnih sredstev, ki se upravljajo v skladu z njim, in način
poročanja o tem poslovodstvu;
- tveganja, ki vplivajo na uspešnost poslovnega modela (in finančnih sredstev, ki se upravljajo v skladu z njim), in zlasti
način, kako se navedena tveganja obvladujejo;
- način določanja variabilnega dela prejemka managerja, odgovornega za te posle (na primer, ali prejemki temeljijo na
pošteni vrednosti upravljanih sredstev ali na obsegu prejetih pogodbenih denarnih tokov), na podlagi kriterijev
nagrajevanja, določenih v internih aktih skupine.
Ocena poslovnega modela temelji na pričakovanih scenarijih brez upoštevanja najslabših možnih scenarijev in stresnih
scenarijev.
c) Pregled značilnosti pogodbenih denarnih tokov – SPPI test
Poleg določitve poslovnega modela skupina izvede tudi presojo ali ima posojilo značilnosti pogodbenih denarnih tokov, ki so
izključno odplačilo glavnice in obresti na neporavnano glavnico (SPPI test).
Za namen te presoje je glavnica poštena vrednost ob začetnem pripoznanju, obresti pa sestavljajo nadomestilo za časovno
vrednost denarja, nadomestilo za kreditno tveganje, nadomestilo za druga osnovna posojilna tveganja ali stroške (npr.
likvidnostno tveganje, administrativni stroški) in profitno maržo.
Presoja značilnosti pogodbenih denarnih tokov se izvaja skladno z določili MSRP 9 in internimi navodili o izvajanju SPPI testa
na podlagi vprašalnika. Presoja se opravi ob začetnem pripoznanju finančnega sredstva in ob vsaki spremembi pogodbenih
denarnih tokov.
Pri presoji pogoja, ali pogodbeni denarni tokovi predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti, skupina presoja pogodbene
značilnosti finančnega instrumenta. Ta ocena vključuje tudi presojo, ali finančno sredstvo vsebuje pogodbena določila, ki lahko
spremenijo čas in znesek pogodbenih denarnih tokov na način, da ta pogoj ne bi bil več izpolnjen. Pri tem skupina upošteva:
- možne dogodke, ki bi lahko spremenili čas in znesek pogodbenih denarnih tokov;
- možnost predčasnega odplačevanja oziroma podaljševanja časa odplačevanja;
- pogoje, ki skupino omejujejo pri denarnih tokovih določenih sredstev (npr. podrejenost izplačil);
- značilnosti, ki spremenijo pojmovanje časovne vrednosti denarja (npr. periodično ponastavljanje obrestnih mer, vezava
plačila obresti na določeno spremenljivko npr. čisti dobiček dolžnika ali delniški indeks in ni vezano na spremembo
kreditnega tveganja);
- obstoj elementov preproste posojilne pogodbe.
Če bi denarni tokovi povzročili več kot zanemarljivo izpostavljenost tveganju, ki ni v skladu z osnovnimi posojilnimi značilnostmi,
se finančno sredstvo obvezno pripozna po pošteni vrednosti preko IPI.
d) Politika računovodske obravnave spremenjenih finančnih sredstev
Ob spremenjenih pogodbenih denarnih tokovih finančnega sredstva skupina oceni, ali so bili pogoji spremenjeni do te mere,
da se finančno sredstvo bistveno spremeni in postane novo. Pri oceni se med drugim upoštevajo naslednji dejavniki:
- razlog za spremembo denarnih tokov,
- uvedba možnosti konverzije v lastniški kapital,
- zamenjava prvotno dogovorjenega dolžnika z novim dolžnikom, ki ni povezana stranka prvotnega dolžnika,
- ali sprememba spremeni rezultat SPPI testa.
Če sprememba povzroči odpravo pripoznanja finančnega sredstva, se novo finančno sredstvo na začetku pripozna po pošteni
vrednosti, razlika pa se pripozna kot dobiček ali izguba iz odprave pripoznanja. Če sprememba ne povzroči bistveno drugačnih
denarnih tokov, se ne odpravi pripoznanje finančnega sredstva, ampak gre za modifikacijo.
67
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Ob prestrukturiranju posojil, ki ne povzroči odpravo pripoznanja finančnega sredstva (npr. podaljšanje roka vračila glavnice in
/ ali obresti, odlog vračila glavnice in / ali obresti), skupina popravi knjigovodsko vrednost finančnega sredstva na podlagi
diskontirane vrednosti ocenjenih prihodnjih denarnih tokov po spremenjenih pogojih in izvirni efektivni obrestni meri ter učinek
iz tega naslova pripozna v izkazu poslovnega izida.
e) Prerazvrščanje finančnih instrumentov med kategorijami
V primeru spremembe poslovnega modela se finančno sredstvo lahko prerazvrsti. Prerazvrstitev se uporablja za naprej od
datuma prerazvrstitve. Pričakuje se, da bodo prerazvrstitve zelo redke.
f) Izvedeni finančni instrumenti
Izvedeni finančni instrumenti (npr. terminske pogodbe, zamenjave, opcije) se ob začetnem pripoznanju v izkazu finančnega
položaja stanja pripoznajo po pošteni vrednosti. Izvedeni finančni instrumenti se vrednotijo po pošteni vrednosti, ki se določi
na podlagi objavljene tržne cene, modela diskontiranih denarnih tokov ali ob uporabi drugih modelov vrednotenja. Pozitivne
poštene vrednosti se v izkazu finančnega položaja prikažejo kot sredstvo oziroma kot obveznost, če je njihova poštena
vrednost negativna.
g) Oslabitev finančnih instrumentov
V skladu z MSRP 9 je skupina prešla z modela nastalih kreditnih izgub na model pričakovanih kreditnih izgub, kar pomeni, da
skupina pripoznava ne samo kreditne izgube, ki so že nastale, ampak tudi izgube, za katere se pričakuje, da bodo nastale v
prihodnjih obdobjih.
Popravek vrednosti za pričakovane kreditne izgube skupina pripozna za vsa posojila in terjatve ter dolžniška finančna sredstva,
ki niso merjena po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida.
Če se je kreditno tveganje za finančni instrument od začetnega pripoznanja znatno povečalo, skupina na vsak datum poročanja
izmeri popravek vrednosti za izgubo kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem obdobju trajanja.
Če se na datum poročanja kreditno tveganje pri finančnem sredstvu od začetnega pripoznanja ni znatno povečalo, skupina
izmeri popravek vrednosti za izgubo kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v 12-mesečnem obdobju.
Za terjatve do kupcev in druge terjatve, ki ne vsebujejo pomembne sestavine financiranja, se uporabi poenostavljen pristop, ki
zahteva, da se popravek vrednosti za izgubo vedno izmeri kot znesek, enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem
obdobju trajanja.
Skupina ocenjuje pomembno povečanje tveganja za neplačilo na podlagi primernih in dokazljivih informacij, ki se lahko
pridobijo brez pretiranih stroškov ali prizadevanj, kar zajema kvalitativne in kvantitativne informacije ter analizo na podlagi
preteklih izkušenj in v prihodnost usmerjenih informacij.
Skupina razvršča finančne instrumente v 3 skupine:
1. skupina: donosna posojila in terjatve
- od začetnega pripoznanja ni prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja
- pripoznan popravek vrednosti v višini enoletne izgube
2. skupina: slabo donosna posojila in terjatve
- od začetnega pripoznanja je prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja
- pripoznan popravek vrednosti za obdobje celotnega trajanja finančnega sredstva
3. skupina: oslabljena posojila in terjatve
- posojila, za katera obstajajo objektivni dokazi o oslabitvi
- pripoznan popravek vrednosti za vseživljenjske izgube.
Predvideva se, da je prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja:
- ko je bonitetna ocena na datum poročanja znatno slabša v primerjavi z bonitetno oceno ob začetnem
pripoznanju;
- kadar je dolžnik v zamudi s plačilom več kot 30 dni;
68
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
- če je skupina pripravljena odobriti dolžniku prestrukturiranje pogodbe (npr. podaljšanje roka plačila, sprememba
anuitetnega načrta, znižanje obrestne mere ipd.)
Pričakovane kreditne izgube za finančna sredstva v 1. skupini se izračunajo na podlagi verjetnosti neplačila v 12 mesecih ali
krajšem obdobju, če je zapadlost finančnega sredstva krajša od 1 leta.
Pričakovane kreditne izgube za finančna sredstva v 2. skupini se izračunajo na podlagi verjetnosti neplačila v celotnem obdobju
trajanja sredstva.
Oslabitve na skupinski ravni za finančna sredstva prve in druge skupine se izračunajo tako, da se izpostavljenost ob neplačilu
(EAD – exposure at default) pomnoži z ustrezno verjetnostjo neplačila (PD – probability of default) in izgubo ob neplačilu (LGD
– loss given default). Verjetnost neplačila se določi z internim modelom na podlagi gibanj in napovedi izbranih
makroekonomskih spremenljivk. Izpostavljenost ob neplačilu (EAD – exposure at default) odraža pričakovano stanje
finančnega sredstva v primeru nastopa neplačila. Izguba ob neplačilu odraža pričakovano izgubo, ki bo nastala v primeru
neplačila.
Skupina slabi finančno sredstvo individualno, če gre za posamično pomembno finančno sredstvo, ki je razvrščeno v 3. skupino.
Meja materialnosti za posamične slabitve znaša 100.000 evrov. Višina izgube se oceni kot razlika med knjigovodsko vrednostjo
finančnega sredstva in neto sedanjo vrednostjo pričakovanih denarnih tokov, diskontiranih na datum bilance stanja po izvirni
efektivni obrestni meri finančnega sredstva. Pričakovani denarni tokovi se ocenijo na podlagi več scenarijev. Pri oceni
pričakovanih kreditnih izgub delujočih podjetij se upoštevajo denarni tokovi iz rednega delovanja dolžnika in denarni tokovi iz
naslova prodaje zavarovanj. V primeru predpostavke prenehanja poslovanja dolžnika se pričakuje poplačilo izključno iz
naslova zavarovanj. Višina poplačila iz naslova zavarovanj temelji na oceni tržne vrednosti zavarovanj.
Posebna obravnava je namenjena finančnim sredstvom, oslabljenim že ob nakupu (POCI), pri katerih se popravki vrednosti
pripoznajo samo za pričakovane izgube v obdobju od začetnega pripoznanja naprej.
Pri oceni pričakovanih kreditnih izgub skupina upošteva najdaljše pogodbeno obdobje, v katerem je izpostavljena kreditnemu
tveganju.
Skupina vključuje informacije, usmerjene v prihodnost, tako v oceno znatnega povečanja kreditnega tveganja kot v merjenje
pričakovanih kreditnih izgub. Kot informacije, usmerjene v prihodnost, se upošteva makroekonomske dejavnike (npr. stopnja
brezposelnosti, rast BDP, obrestne mere, cene stanovanj) in ekonomske napovedi.
Vsi parametri tveganj se izračunavajo enkrat letno oziroma pogosteje, če se gospodarske napovedi spremenijo občutneje v
primerjavi s predhodnimi napovedmi.
2.5.6. Poštena vrednost
Poštena vrednost je cena, ki bi se prejela za prodajo sredstva ali plačala za prenos obveznosti v redni transakciji med
udeleženci na trgu na datum merjenja.
Poštena vrednost je dokazana, če jo je mogoče zanesljivo izmeriti. Odvisna je od razpoložljivosti tržnih podatkov, na osnovi
katerih družba lahko ocenjuje pošteno vrednost. Za kotirajoča finančna sredstva (lastniške in dolžniške vrednostne papirje),
za katera obstaja cena na delujočem trgu vrednostnih papirjev, se poštena vrednost ugotavlja kot zmnožek enot finančnega
sredstva in kotirajoče tržne cene oziroma zaključnega tečaja na dan bilance stanja. Ustrezen zaključni tečaj Skupina izbere
glede na vrsto finančne naložbe in glede na organizirani trg vrednostnih papirjev, na katerem kotira finančna naložba.
Skupina pri oceni poštene vrednosti lastniških vrednostnih papirjev sproti presoja kriterij aktivnosti trga, pri čemer zaključni
tečaj zadnjega dne, ko se je z vrednostnim papirjem trgovalo, ne sme biti starejši od enega meseca in uporabljeni tečaj mora
temeljiti na ustrezni likvidnosti oziroma mora promet na dan tečaja (redni posli, brez svežnjev) znašati vsaj 20 % vrednosti
celotne pozicije vrednostnega papirja (tržna vrednost zadnjega vrednotenja) ali v absolutnem znesku najmanj 50.000 evrov.
Kot kriterij se upošteva manjša izmed vrednosti.
Skupina pri oceni poštene vrednosti dolžniških vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih
papirjev, za vrednotenje na dan bilance stanja določi tečaj na podlagi zaključnega tečaja, objavljenega na borzi, na dan bilance
stanja. Če podatka o zaključnem tečaju na dan bilance stanja za posamezni dolžniški vrednostni papir ni, se uporabi zaključni
tečaj zadnjega dne, ko se je z dolžniškim vrednostnim papirjem trgovalo.
69
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Pri naložbenih nepremičninah je potrebno letno razkriti pošteno vrednost. Za ocenjevanje poštene vrednosti se uporabljajo
naslednje metode vrednotenja nepremičnin:
- na donosu zasnovan način: ta način temelji na principu sedanje vrednosti bodočih donosov – to je najemnin in
podobnih dohodkov, ki izhajajo iz gospodarjenja z nepremičnino (vrednost v uporabi),
- način tržnih primerjav: s tem načinom določimo indikacijsko vrednost nepremičnine na osnovi transakcij za enako
oz. zelo podobno nepremičnino. Ta način je zlasti uporaben za nepremičnine, ki se v velikem številu prodajajo na
sekundarnem trgu (poštena vrednost).
Poštena vrednost finančnih obveznosti iz obveznic se za potrebe poročanja določi na osnovi borznega tečaja na dan
poročanja.
Metode ocenjevanja in pomembnejše parametre za posamezna finančna sredstva predstavljamo v tabeli v nadaljevanju, kjer
se uporaba različnih vrst metod klasificira tudi glede na hierarhijo poštene vrednosti.
Razvrščanje v hierarhijo poštene vrednosti
Za povečanje skladnosti in primerljivosti merjenja poštene vrednosti in povezanih razkritij se finančna sredstva razvrščajo v tri
ravni (nivoje) hierarhije poštene vrednosti. Razvrščanje v posamezni nivo temelji na vložkih v tehnike ocenjevanja vrednosti,
ki se uporabljajo za merjenje poštene vrednosti. V hierarhiji poštene vrednosti imajo največjo prednost neprilagojene, kotirane
cene na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti (vložki Nivo 1), najmanjšo prednost pa neopazovani vložki (vložki Nivo
3).
Skupina pri razvrščanju v hierarhijo sledi naslednjim vložkom v tehnike ocenjevana vrednosti:
- Nivo 1: določajo vložki, ki predstavljajo kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za enaka sredstva ali
obveznosti, do katerih lahko podjetje dostopa na datum merjenja. Le te zagotavljajo najzanesljivejši dokaz poštene
vrednosti, pri čemer se morajo za merjenje poštene vrednosti uporabljati brez prilagoditve.
- Nivo 2: določajo vložki, ki niso kotirane cene, vključene v Nivo 1, in jih je mogoče neposredno ali posredno opazovati
za sredstvo ali obveznost. Če ima sredstvo ali obveznost določeno (pogodbeno) trajanje, mora biti vložek mogoče
opazovati v celotnem trajanju sredstva ali obveznosti. Med vložke Nivoja 2 spadajo: kotirane cene za podobna
sredstva ali obveznosti na delujočih trgih, kotirane cene za enaka ali podobna sredstva ali obveznosti na nedelujočih
trgih, vložki, ki niso kotirane cene, ki jih je mogoče opazovati za sredstvo ali za obveznosti ter vložki, potrjeni na trgu.
- Nivo 3: določajo neopazovani vložki, ki vključujejo majhno tržno komponento, če sploh obstaja, za sredstvo ali
obveznost na datum merjenja. Cilj merjenja poštene vrednosti ostane enak, tj. izhodna cena na datum merjenja z
vidika udeleženca na trgu, ki ima v lasti sredstvo ali dolguje obveznost. Zato morajo neopazovani vložki izražati
predpostavke, ki bi jih udeleženci na trgu uporabili pri določanju cene sredstva ali obveznosti, vključno s
predpostavkami o tveganjih.
Skupina finančna sredstva, za katere ni delujočega trga in katerih poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, vrednoti po
nabavni vrednosti in posebej presoja potrebo po oslabitvi. Ta finančna sredstva razvršča v nivo 3 hierarhije poštene vrednosti.
Prikaz tehnik ocenjevanja vrednosti in vložki za Nivo 2 in Nivo 3 razvrščanja v hierarhijo poštene vrednosti
Vrsta finančnih naložb
Metoda ocenjevanja
Pomembnejši parametri
Hierarhija poštene
vrednosti
INTERNI / EKSTERNI OCENJEVALCI
Dolžniški vrednostni papirji
Interni model
Dolžniški vrednostni papirji –
državni
izračun zahtevane donosnosti,
tehtanega povprečja donosnosti dveh likvidnih državnih vrednostnih
papirjev iste države, s krajšo in daljšo ročnostjo
nivo 2
utež: število dni med datumom zapadlosti opazovanega vrednostnega
papirja in datumom zapadlosti vrednostnega papirja, za katerega
ugotavljamo pošteno vrednost
Dolžniški vrednostni papirji
podjetij in finančnih Institucij
izračun vsote zahtevane
donosnosti za
državno obveznico primerljive ročnosti,
nivo 2
kreditnega tveganja za tveganje panoge (CDS), ob upoštevanju
primerljive ročnosti in stopnje investicijskega razreda,
nelikvidnost.
Lastniški vrednostni papirji
Interni model
metoda primerljivih podjetij
uvrščenih na borzo
tržni kazalniki: P/E, P/B, P/S, P/EBITDA, F/FCF, ki temeljijo na borznih
kotacijah oz. cenah primerljivih podjetij in izbranih finančnih kategorij
ocenjevanega podjetja.
Nivo 3
Pooblaščeni zunanji cenilci
diskontiranje denarnih tokov
g (stopnja rasti obdobja konstantne rasti)
70
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
neto marža (obdobje konstantne rasti)
diskontna stopnja
diskont za pomanjkanje tržljivosti
Naložbene nepremičnine
Pooblaščeni zunanji cenilci
metoda tržnih primerjav
analiza dejanskih tržnih transakcij z nepremičninami
nivo 3
na donosu zasnovan način
sedanja vrednost bodočih pričakovanih donosov
stopnja kapitalizacije (donos in vračilo)
diskontna stopnja
dodatek za pomanjkanje tržljivosti (nelikvidnost)
metoda čiste vrednosti sredstev
sprememba cen nepremičnin
ZUNANJI OCENJEVALCI (organizator trga)
Dolžniški vrednostni papirji –
sestavljeni
stohastični model, mrežni model
HW1f in HW2f
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, volatilnost obrestnih mer, korelacijska
matrika, volatilnost delniškega indeksa
nivo 2
Lastniški vrednostni papirji –
sestavljeni
stohastični model
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, volatilnost delniškega indeksa
nivo 2
BLOOMBERG BVAL
Dolžniški vrednostni papirji –
državni
diskontiranje denarnih tokov
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, sklenjeni posli, dejanske kotacije,
indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL 6-10
nivo 2
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL 1-5
nivo 3
Dolžniški vrednostni papirji
podjetij in finančnih Institucij
diskontiranje denarnih tokov
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, sklenjeni posli, dejanske kotacije,
indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL 6-10
nivo 2
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni
pribitki primerljivih izdajateljev, indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL 1-5
nivo 3
2.5.7. Slabitve
Finančne naložbe v pridruženih družbah
Skupina za potrebe računovodskega poročanja enkrat letno presoja znamenja oslabitev finančnih naložb v pridružene družbe.
Po začetnem pripoznanju družba na dan bilance stanja preverja, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti
finančne naložbe. Če tak dokaz obstaja, se naložbo oslabi.
Nepristranski dokazi o oslabitvi naložbe v pridruženo podjetje so predvsem:
- pomembne finančne težave družbe,
- izmerljivo zmanjšanje ocenjenih prihodnjih denarnih tokov,
- slabši rezultati poslovanja, povečanje izgub iz poslovanja,
- znižanje vrednosti sredstev družbe.
Pri obstoju dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in nadomestljivo
vrednostjo naložbe.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Finančna sredstva, vrednotena po odplačni vrednosti
Skupina spremlja in preverja kakovost danih posojil in terjatev na posamični ravni. Za posamično pomembna finančna
sredstva, vrednotena po odplačni vrednosti, se oblikuje individualna oslabitev na podlagi informacij o poslabšanju plačilne
sposobnosti ali finančnih težavah dolžnika ter drugih pomembnih dejstvih. Postopek ugotavljanja oslabljenosti finančnih
sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti, je pojasnjen v pojasnilu 2.5.5.
71
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Naložbene nepremičnine
Najmanj enkrat letno poslovodstvo preverja nadomestljivo vrednost naložbenih nepremičnin zaradi morebitnih slabitev in sicer
s cenitvami zunanjih pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Za nove nepremičnine se upošteva nabavna vrednost
kot poštena vrednost nepremičnin.
Pri presojanju znamenj slabitev naložbenih nepremičnin se upoštevata kriterija donosnosti posamezne nepremičnine in tržne
donosnosti. V kolikor dejanska donosnost posamezne nepremičnine presega zahtevano donosnost nepremičnin,
nepremičnina ne izkazuje znamenj slabitev. V nasprotnem primeru se za nepremičnino ugotavlja nadomestljiva vrednost in
sicer se uporabljajo naslednje metode vrednotenja nepremičnin (opredeljeno tudi v tehnikah vrednotenja v poglavju poštene
vrednosti):
- na donosu zasnovan način: ta način temelji na principu sedanje vrednosti bodočih donosov – to je najemnin in
podobnih dohodkov, ki izhajajo iz gospodarjenja z nepremičnino (vrednost v uporabi),
- način tržnih primerjav: s tem načinom določimo indikacijsko vrednost nepremičnine na osnovi transakcij za enako
oz. zelo podobno nepremičnino. Ta način je zlasti uporaben za nepremičnine, ki se v velikem številu prodajajo na
sekundarnem trgu (poštena vrednost).
Oslabitev naložbene nepremičnine na iztržljivo vrednost se opravi, če se ugotovi, da je njena nadomestljiva vrednost nižja od
knjigovodske vrednosti. Nadomestljiva vrednost je praviloma tista, ki je večja od vrednosti v uporabi ali poštene vrednosti
zmanjšane za stroške prodaje.
2.5.8. Zaloge
Zaloge se v poslovnih knjigah izkazujejo po nabavni ali iztržljivi vrednosti, odvisno od tega, katera je nižja. Nabavno vrednost
sestavljajo nakupna cena in neposredni stroški nabave, v primeru gradnje nepremičninskih projektov pa zalogo sestavljajo tudi
stroški financiranja. Čista iztržljiva vrednost je ocenjena prodajna cena, zmanjšana za ocenjene stroške dokončanja in
ocenjene stroške v zvezi s prodajo.
Zaloge nedokončane proizvodnje, ki vključujejo gradnjo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi. Načini ocenjevanja iztržljive
vrednosti projekta v izgradnji se glede na posamezne dele objekta razlikujejo. Uporabljeni so naslednji načini ocenjevanja: na
donosu zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna
netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice (kapitala), način tržnih primerjav in metoda
preostale vrednosti.
Če je knjigovodska vrednost zaloge nižja od izračunane vrednosti, neposredno povezani stroški povečujejo vrednost zaloge.
Če Skupina oceni, da je knjigovodska vrednost višja od iztržljive vrednosti, se stroški financiranja prenehajo pripisovati v
zalogo.
2.5.9. Druga sredstva
Med drugimi sredstvi Skupina izkazuje druga sredstva in obveznosti, ki se bodo po predvidevanjih pojavili v letu dni in katerih
nastanek je verjeten, višina pa zanesljivo ocenjena.
2.5.10. Denar in denarni ustrezniki
Kot denar in denarni ustrezniki se izkazujejo gotovina, knjižni denar, depoziti pri bankah na odpoklic in depoziti z ročnostjo
vezave do 3 mesecev.
2.5.11. Kapital
Članice Skupine KD Group pripoznavajo in evidentirajo spremembe v kapitalu v skladu z določili Zakona o gospodarskih
družbah (ZGD-1).
Kapital odraža lastniško financiranje podjetja in je z vidika podjetja njegova obveznost do lastnikov, ki zapade v plačilo, če
podjetje preneha delovati. Opredeljen je ne samo z zneski, ki so jih lastniki vložili v podjetje, temveč tudi z zneski, ki so se
pojavili pri poslovanju podjetja. Zmanjšujejo ga izguba pri poslovanju in izplačila.
72
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Kapital Skupine sestavljajo:
- osnovni (vpisani) kapital,
- kapitalske rezerve,
- rezerve iz dobička,
- lastne delnice,
- prevedbena rezerva,
- rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti,
- zadržani dobički.
Osnovni kapital je opredeljen z zneski, ki so jih vložili lastniki. Osnovni kapital predstavlja nominalno vrednost vplačanih
navadnih kosovnih delnic v evrih.
Obvladujoča družba ima izdane navadne imenske delnice. Stroški in nadomestila, ki jih je mogoče neposredno pripisati izdaji
novih delnic oziroma opcij oziroma pridobitvi podjetja, se izkažejo kot zmanjšanje kapitala. Izkazujejo se neto, zmanjšani za
davke.
Rezerve so namensko opredeljeni del čistega dobička, ki služi poravnavanju možnih izgub v prihodnjih letih in kupovanju
lastnih delnic.
Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe
in za kritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za
izplačilo dobička družbenikom.
Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne delnice odtujene ali umaknjene.
Vse sestavine kapitala zunaj osnovnega kapitala pripadajo lastnikom osnovnega kapitala v sorazmerju z njihovimi lastniškimi
deli osnovnega kapitala.
Lastne delnice družbe, vključno s stroški, ki se nanašajo neposredno na njihovo pridobitev, zmanjšujejo kapital družbe. Ob
odtujitvi lastnih delnic se vsi dobički ali izgube poračunajo direktno v kapitalu.
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti, se pripoznajo na podlagi opravljenega prevrednotenja sredstev,
izvedenega med letom v določenem obračunskem obdobju. Skupina v okviru rezerv, nastalih zaradi prevrednotenja, izkazuje
spremembe, nastale pri vrednotenju finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, po pošteni vrednosti.
Dividende na navadne delnice se pripoznajo kot obveznost na dan, ko njihovo izplačilo potrdi skupščina lastnikov družbe.
2.5.12. Rezervacije
Rezervacije se oblikujejo za sedanje obveze, ki izhajajo iz preteklih dogodkov, ki se bodo poravnale v obdobju, ki ni z gotovostjo
določeno in katerih velikost je mogoče zanesljivo oceniti.
Dolgoročni zaslužki zaposlencev
V Skupini so družbe v skladu z zakonodajo države, kolektivnimi pogodbami in internimi akti zavezane k plačilu jubilejnih nagrad
zaposlencem ter odpravnin ob njihovi upokojitvi. Po slovenski zakonodaji se zaposlenci upokojijo po 40 letih delovne dobe in
če izpolnjujejo določene pogoje, so upravičeni do izplačil v enkratnem znesku. Zaposlenci so prav tako upravičeni do
dodatnega izplačila za vsakih deset let delovne dobe v Skupini.
Skupina pripoznava celotne aktuarske dobičke in izgube v izkazu poslovnega izida ob nastanku. Bodoče obveznosti so
izračunane na podlagi aktuarskega izračuna.
Skupina enkrat letno oblikuje rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine ob upokojitvi. Rezervacije za odpravnine in
jubilejne nagrade se pripoznavajo skupinsko. Rezervacije se pri porabljanju zmanjšujejo neposredno za nastale obveznosti v
zvezi s stroški, za katere so bile oblikovane, zato se pri porabljanju rezervacij stroški ne pojavljajo več v izkazu poslovnega
izida. Pri zmanjšanju rezervacij zaradi njihovega porabljanja ali odpravljanja se uporablja metoda fifo. Skupina na bilančni
presečni dan ugotovi in v izkazu poslovnega izida pripozna prihodek ali odhodek v zvezi s preračunom rezervacij kot razliko
med začetnim in končnim stanjem rezervacij.
73
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Glavne predpostavke, vključene v izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade, so:
- pričakovana rast plač je enaka diskontni stopnji,
- trenutno veljavne višine odpravnin in jubilejnih nagrad,
- fluktuacija zaposlenih, ki je odvisna predvsem od njihove starosti.
2.5.13. Pogodbene obveznosti
Pogodbene obveznosti so obveze skupine za prenos delov objekta Šumi. Obveznost se meri kot znesek nadomestila,
prejetega od kupca. Med pogodbeni obveznostmi skupina evidentira obveznosti iz naslova prejetih avansov in ar za prodajo
posameznih delov stanovanjsko-poslovnega objekta Šumi. Pripoznana obveznost predstavlja obvezo skupine, da bodisi
prenese dele nepremičnin v prihodnosti bodisi vrne prejeto nadomestilo.
2.5.14. Finančni prihodki in finančni odhodki
Finančni prihodki in finančni odhodki zajemajo obrestne prihodke in obrestne odhodke, prihodke iz dividend, dobičke in izgube
iz finančnih sredstev, prihodke in odhodke finančnih naložb v pridruženih družbah.
Obrestni prihodki iz finančnih sredstev, merjenih po odplačni vrednosti in finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti
prek drugega vseobsegajočega donosa, se v izkazu poslovnega izida pripoznajo ob uporabi efektivne obrestne mere. Obrestni
prihodki, pripoznani po efektivni obrestni meri, se izračunajo na bruto knjigovodsko vrednost finančnih sredstev, razen za tista,
ki so kreditno oslabljena. Obrestni prihodki iz finančnih sredstev, namenjenih trgovanju, se pripoznajo ob uporabi pogodbene
obrestne mere.
Metoda efektivne obrestne mere je metoda, s katero se izračuna odplačna vrednost finančnega sredstva ali finančne
obveznosti, in metoda razporejanja obrestnih prihodkov ali odhodkov prek določenega obdobja. Efektivna obrestna mera je
mera, ki natančno diskontira prihodnje denarne tokove v celotni dobi finančnega instrumenta na njegovo čisto knjigovodsko
vrednost. Pri izračunu efektivne obrestne mere Skupina upošteva vsa pogodbena določila finančnega instrumenta (na primer
opcijo predplačil), ne upošteva pa prihodnjih izgub. Izračun upošteva tudi vsa nadomestila, ki so predmet plačil med
pogodbenimi partnerji in so sestavni del efektivne obrestne mere, transakcijske stroške in vse druge premije in diskonte.
V primeru kupljenih finančnih sredstev s poslabšano kreditno kakovostjo (POCI) se od začetnega pripoznanja uporablja
kreditnemu tveganja prilagojena efektivna obrestna mera, ki se obračuna na odplačno vrednost finančnega sredstva.
Kreditnemu tveganju prilagojena efektivna obrestna mera je obrestna mera, ki ob začetnem pripoznanju diskontira pričakovane
prihodnje denarne tokove (vključno s kreditnimi izgubami).
Odhodki za obresti predstavljajo stroške izposojanj. Ob njihovem nastanku (ne glede na plačila) se pripoznajo z uporabo
pogodbene obrestne mere.
Prihodki od dividend za kapitalski instrument se pripoznajo v poslovnem izidu, ko podjetje pridobi pravico do plačila.
2.5.15. Poslovni prihodki in poslovni odhodki
Poslovni prihodki zajemajo čiste prihodke od prodaje in druge prihodke iz poslovanja. Skupina med čiste prihodke od prodaje
uvršča prihodke iz pogodb s kupci, ki zajemajo predvsem prihodke od prodaje kinovstopnic in gostinstva in prihodke od
najemnin naložbenih nepremičnin. Drugi prihodki iz poslovanje vključujejo prihodke od odtujitve naložbenih nepremičnin,
prevrednotovalne poslovne prihodke, državne pomoči in prihodke iz odprave dolgoročnih rezervacij.
Prihodki iz pogodb s kupci se pripoznajo na osnovi sklenjenih pogodb s kupci in sicer ob prenosu obvladovanja blaga ali
storitev na kupca v znesku, ki odraža nadomestilo, za katerega Skupina pričakuje, da je do njega upravičena v zameno za to
blago ali storitev.
Izvršitvena obveza je obljuba kupcu zagotoviti blago ali storitve. Prihodki se pripoznajo v trenutku, ko Skupina izpolni izvršitveno
obvezo. To je takrat, ko se na kupca prenese obvladovanje nad proizvodom ali storitvijo. Obvladovanje pomeni, da kupec
lahko usmerja uporabo sredstva in prejema vse bistvene koristi iz sredstva ter lahko tudi prepreči drugim uporabo in
74
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
prejemanje koristi iz sredstva. Pri prihodkih iz pogodb s kupci iz naslova opravljanja storitev, nastane izpolnitev izvršitvene
obveze v trenutku, ko je storitev opravljena, pri blagu pa, ko je izročeno kupcu. Prihodki se pripoznajo v neto vrednosti brez
davka na dodano vrednost in drugih davkov.
Transakcijska cena je znesek nadomestila, za katerega družba pričakuje, da ga bo prejela v zameno za prenos blaga oz.
izvršitev obljubljenih storitev kupcu. Pri pogodbah s kupci, ki vključujejo več izvršitvenih obvez, se transakcijska cena razdeli
na posamezne izvršitvene obveze na podlagi relativnih samostojnih cen blaga oziroma storitev.
Prihodki od najemnin naložbenih nepremičnin se pripoznavajo na podlagi sklenjenih najemnih pogodb.
Skupina med poslovne odhodke evidentira stroške materiala in storitev, stroške dela, amortizacijo, oslabitev naložbenih
nepremičnin in druge prevrednotovalne poslovne odhodke. V izkazu poslovnega izida so stroški prikazani po naravnih vrstah.
Stroški materiala in storitev se pripoznavajo na podlagi listin, ki dokazujejo, da so povezani z nastalimi gospodarskimi koristmi.
Stroški amortizacije so zneski nabavne vrednosti neopredmetenih sredstev in opredmetenih osnovnih sredstev, ki v
posameznih obračunskih obdobjih prehajajo iz teh sredstev v nastajajoče poslovne učinke.
2.5.16. Davek od dohodka
Odmerjeni davek
V Skupini so davki obračunani v skladu z določbami ustrezne zakonodaje, ki veljajo za posamezno državo, v katerih so odvisne
družbe Skupine. V Republiki Sloveniji se davek od dohodkov pravnih oseb za leto 2022 obračunava po 19 % stopnji.
Odložene terjatve in obveznosti za davek
Odloženi davek je namenjen pokrivanju začasne razlike, ki nastane med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznosti do
virov sredstev in davčno vrednostjo po metodi obveznosti po bilanci stanja. So ali obdavčljive začasne razlike ali odbitne
začasne razlike. Če posel ni poslovna združitev in ne vpliva niti na računovodski dobiček niti na obdavčljivi dobiček, Skupina
ne pripozna iz tega izhajajočih odloženih obveznosti ali terjatev za davek niti pri začetnem pripoznanju niti pozneje.
Odložene terjatve za davek so zneski davka iz dobička, ki bodo povrnjeni v prihodnjih obdobjih glede na odbitne začasne
razlike, prenos neizrabljenih davčnih izgub v naslednja obdobja in prenos neizrabljenih davčnih dobropisov v naslednja
obdobja. Odložene obveznosti davek so zneski davka, ki ga bo treba poravnati v prihodnjih obdobjih glede na obdavčljive
začasne razlike. Odložene obveznosti za davek so pripoznane v celoti. Odložene terjatve in obveznosti za davek se ne
diskontirajo in se pobotajo, če se nanašajo na davek iz dobička, ki pripada isti davčni oblasti in imajo podjetja v Skupini
zakonsko izterljivo pravico pobotati odmerjene terjatve in obveznosti za davek.
Odložene terjatve za davek za začasne razlike so pripoznane, če je verjetno, da bodo začasne razlike odpravljene v predvidljivi
prihodnosti in bo na razpolago obdavčljivi dobiček, tako da bo mogoče izrabiti obdavčljive razlike.
Odložene terjatve za davek za neizrabljene davčne izgube in davčne dobropise se pripoznajo, če je verjetno, da bo na
razpolago prihodnji obdavčljivi dobiček, ki ga bo mogoče obremeniti za neizrabljene davčne izgube in neizrabljene davčne
dobropise.
Odložene terjatve za davek se pregledujejo na dan bilance stanja in se oslabijo za tisti del terjatev, za katerega ni več mogoče
pričakovati, da bo v prihodnosti obstajal ustrezen obdavčljivi dobiček, v breme katerega bo mogoče uporabiti neizkoriščene
davčne izgube.
Učinki pripoznanja odloženih terjatev ali obveznosti za davek se pripoznajo kot prihodek ali odhodek v izkazu poslovnega izida
Skupine, razen kadar se davek pojavi iz poslovnega dogodka, ki se je pripoznal neposredno preko drugega vseobsegajočega
donosa ali iz poslovne združitve.
75
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.6. OBVLADOVANJE TVEGANJ
Skupina KD Group je pri svojem poslovanju izpostavljena strateškim, finančnim, operativnim in naključnim tveganjem.
Strateška tveganja se nanašajo na dolgoročni razvoj Skupine in v tem okviru tudi posameznih družb v Skupini. Opredeljena
vizija, poslanstvo in strategije Skupine in njenih posameznih družb ter izvajanje in redno preverjanje ustreznosti družb so
mehanizem, prek katerega se ta tveganja upravljajo. Sprejemanje investicijskih odločitev glede investiranja v posamezna
področja oziroma dejavnosti je glede na zelo raznoliko dejavnost družb v lastništvu KD Group ključnega strateškega pomena.
Sistem vodenja in upravljanja (corporate governance) je prilagojen in usmerjen k doseganju razvoja in rasti posameznih
področij ter doseganju zahtevane donosnosti.
Skupina je izpostavljena finančnim tveganjem predvsem prek finančnih sredstev in obveznosti. Finančna tveganja so tveganja,
da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih
instrumentov ne bodo zadostovali za kritje odtokov. Najpomembnejše sestavine tega tveganja so tveganje spremembe
obrestnih mer, tveganje spremembe tečajev vrednostnih papirjev ter valutno in kreditno tveganje.
Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti
posameznim tveganjem na sprejemljivo raven. Skupina je izpostavljena predvsem finančnim tveganjem.
Obvladovanje tveganj je kontinuiran ciklični proces, ki ga je mogoče razdeliti v tri stopnje. Na prvi stopnji je identifikacija
potencialnih tveganj. Na drugi stopnji so posamezna tveganja modelirana in izmerjena. Ti modeli se uporabljajo kot podlaga
za merjenje stopnje izpostavljenosti posamične družbe v Skupini in Skupine posameznim tveganjem. Na podlagi identifikacije
in merjenja tveganj v Skupini uprava sprejme ustrezne ukrepe za zmanjšanje ali obvladovanje teh tveganj (tretja stopnja).
Vzvodi uprave so različni in odvisni od stopnje izpostavljenosti in tipa tveganja.
Uprava družbe upravlja tveganja, prisotna v posameznih družbah v Skupini in na ravni Skupine kot celote. Postavlja smernice
glede razmerja med tveganji, donosi in kapitalom, izvaja periodične kontrole in postavlja smernice za izvajanje poslovnih politik
in strategij za posamezne družbe v Skupini.
Posamezne družbe v Skupini so vzpostavile sistem poročanja za potrebe uprave, ki omogoča redno nadzorovanje tveganj, ki
so jim izpostavljene.
2.6.1. Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom
Uprava se je odločila za ohranjanje velikega kapitalskega obsega, da bi tako zagotovila zaupanje vseh deležnikov in nadaljnji
razvoj Skupine KD Group. Kot enega od strateških kazalnikov je Skupina opredelila donosnost kapitala kot razmerje med
doseženim čistim dobičkom večinskih lastnikov in povprečno vrednostjo lastniškega kapitala večinskih lastnikov. Skupina si
prizadeva za ohranjanje ravnotežja med večjimi donosi, ki bi jih omogočila večja zadolženost, ter prednostmi in varnostjo
močne kapitalske strukture.
Donosnost kapitala je eden od strateških kazalnikov letnega načrta Skupine, ki se določi in sprejme na podlagi spremljanja
dogajanja v okolju in v skladu z ohranjanjem optimalne strukture kapitala. Donosnost kapitala se izračunava kot razmerje med
doseženim čistim poslovnim izidom in povprečno vrednostjo stanja celotnega kapitala, v okviru katerega je odšteta vrednost
čistega dobička.
Naložbeni načrti, politika optimalne strukture kapitala ter pričakovanja in interesi delničarjev so temelj oblikovanja dividendne
politike. Družba izplačuje dividende enkrat letno. Predlog višine dividende oblikuje upravni odbor obvladujoče družbe.
Dividende se oblikujejo iz bilančnega dobička obvladujoče družbe, ki se oblikuje v skladu z veljavnimi predpisi v Sloveniji, sklep
o njegovi uporabi pa sprejme skupščina delničarjev.
Skupina KD Group nima posebnih ciljev glede lastništva zaposlenih in nima nobenega programa delniških opcij. V letu 2022 v
Skupini ni prišlo do spremembe v načinu upravljanja kapitala.
2.6.2. Obvladovanje finančnih tveganj
Skupina je izpostavljena finančnim tveganjem predvsem prek finančnih sredstev in obveznosti. Finančna tveganja so tveganja,
da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih
76
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
instrumentov ne bodo zadoščali za kritje odtokov. Najpomembnejše komponente tega tveganja so likvidnostno tveganje,
kreditno tveganje in tržno tveganje, kjer je Skupina izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer, tveganju spremembe
tečajev vrednostnih papirjev, spremembe cen in valutnemu tveganju.
Likvidnostna tveganja so tveganja, da Skupina ne bo sposobna poplačati vseh obveznosti, vključno s potencialnimi
obveznostmi. Skupina si prizadeva uresničiti cilj, da je v vsakem trenutku sposobna zagotavljati likvidnost in da je trajno
sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti z ustrezno višino kapitala (solventnost).
Glavni vir kreditnega tveganja Skupine izhaja iz finančnih naložb, pri čemer se Skupina sooča s tveganjem nastanka finančne
izgube zaradi neizpolnitve obveznosti zaradi razlik med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti. Gre za
tveganje, da nasprotna stranka ne bo zmožna izplačati dolgovanih zneskov ob zapadlosti.
Tržna tveganja nastopajo predvsem pri nalaganju sredstev, kjer obstaja možnost, da se ne izpolnijo pričakovanja glede gibanja
naložb oziroma se ne izpolnijo v celoti. Tveganje neugodne spremembe vrednosti naložb je lahko posledica sprememb tečajev
tujih valut, obrestnih mer ali tržne cene vrednostnih papirjev.
Skupina upravlja in obvladuje tveganja, katerim je izpostavljena, tako da redno spremlja denarne tokove in zagotavlja, da ima
vedno na razpolago dovolj likvidnih sredstev za poravnavo svojih obveznosti, da nalaga svoja sredstva tako, da dosega dovolj
veliko dolgoročno donosnost, ki presega višino donosa pri zavarovalnih obveznostih, da usklajuje trajanje finančnih sredstev
s finančnimi obveznostmi, da zagotavlja ustreznost finančnih sredstev.
Tabele v nadaljevanju prikazujejo, kako Skupina upravlja in nadzira svoja finančna tveganja. Tabela prikazuje stanje vseh
sredstev in obveznosti po posameznih postavkah ter kako višina posameznih finančnih sredstev in vseh ostalih sredstev
ustreza višini obveznosti.
Analiza finančnih sredstev in finančnih obveznosti za upravljanje finančnih tveganj
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
SREDSTVA
Dolžniški vrednostni papirji
18.959.867
23.103.916
Po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
17.968.287
23.103.916
- tržni
8.526.077
6.589.878
- državne obveznice
9.442.210
16.514.038
V posesti do zapadlosti
991.580
-
- tržni
991.580
-
Lastniški vrednostni papirji
8.463.121
6.133.264
Po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
6.343.083
3.765.262
- tržni
5.020.169
3.308.712
- netržni
1.322.914
456.550
Po pošteni vrednosti preko kapitala
2.120.038
2.368.002
- tržni
-
-
- netržni
2.120.038
2.368.002
Posojila in depoziti
11.364.153
7.673.711
Skupaj finančne naložbe
38.787.141
36.910.891
Terjatve
3.078.697
3.913.455
Denar in denarni ustrezniki
14.414.638
16.715.982
Skupaj sredstva
56.280.476
57.540.328
OBVEZNOSTI
Finančne obveznosti
24.484.993
10.346.132
Pogodbene obveznosti
10.526.790
17.309.223
Poslovne obveznosti
6.507.535
4.773.300
Skupaj obveznosti
41.519.318
32.428.655
77
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Sredstva po pričakovani ročnosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dolgoročna finančna sredstva
6.464.836
8.812.411
Dolgoročne poslovne terjatve
33.125
33.125
Ostala dolgoročna sredstva
24.559.028
20.579.233
Dolgoročna sredstva
31.056.989
29.424.769
Kratkoročna finančna sredstva
32.322.304
28.098.481
Kratkoročne poslovne terjatve in terjatve za odmerjeni davek
3.063.366
3.881.776
Ostala kratkoročna sredstva
67.380.675
64.932.070
Kratkoročna sredstva
102.766.345
96.912.327
Skupaj sredstva
133.823.334
126.337.096
Obveznosti po pričakovani ročnosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dolgoročne obveznosti
Dolgoročne finančne obveznosti
1.807.818
10.119.780
Dolgoročne poslovne obveznosti
24.700
24.700
1.832.518
10.144.480
Kratkoročne obveznosti
Kratkoročne finančne obveznosti
22.677.175
226.352
Kratkoročne pogodbene obveznosti
10.526.790
17.309.223
Kratkoročne poslovne obveznosti in obveznosti za odmerjeni davek
6.482.835
4.766.433
39.686.800
22.302.008
Skupaj obveznosti
41.519.318
32.446.488
Likvidnostno tveganje
Izpostavljenost likvidnostnemu tveganju se odraža v možnosti nastanka likvidnostnih problemov oziroma v nezmožnosti
Skupine za tekoče izpolnjevanje obveznosti iz poslovanja Skupine.
Skupina obvladuje likvidnostno tveganje z zagotavljanjem primerne strukture in ustrezne razpršenosti naložb, s planiranjem
prihodnjih denarnih tokov za pokritje prihodnjih predvidljivih obveznosti ter z zagotavljanjem primernega obsega visoko likvidnih
naložb za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti.
Pregled zapadlosti obveznosti v letu 2022 – nediskontirani denarni tokovi
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta
1-3 let
3-5 let
nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji (izdani)
1.425.305
-
83.008
1.466.468
-
-
Prejeta posojila
22.447.350
-
22.758.580
-
-
-
Obveznosti iz najema
612.338
-
201.613
403.227
33.602
-
Pogodbene obveznosti
10.526.790
-
10.526.790
-
-
-
Rezervacije
129.186
-
430
-
-
128.756
Poslovne obveznosti
6.507.535
-
6.482.835
-
24.700
-
Skupaj obveznosti
41.648.504
-
40.053.256
1.869.695
58.302
128.756
78
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Pregled zapadlosti obveznosti v letu 2021 – nediskontirani denarni tokovi
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta
1-3 let
3-5 let
nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji (izdani)
1.444.447
-
84.122
1.570.285
-
-
Prejeta posojila
8.105.403
-
162.108
8.186.457
-
-
Obveznosti iz najema
795.518
-
201.613
403.227
235.216
-
Izvedeni finančni instrumenti
764
-
764
-
-
-
Pogodbene obveznosti
17.309.223
-
17.309.223
-
-
-
Rezervacije
176.528
-
736
55.937
-
119.854
Poslovne obveznosti
4.773.300
-
4.748.600
-
24.700
-
Skupaj obveznosti
32.605.183
-
22.507.166
10.215.906
259.916
119.854
Analiza zapadlosti v plačilo finančnih sredstev, namenjenih obvladovanju likvidnostnega tveganja, na dan 31. 12. 2022
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta
1-3 let
3-5
let
nad
5 let
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni vrednosti
17.968.287
-
17.968.287
-
-
-
Dana posojila in depoziti
13.364.153
-
8.342.267
2.952.146
-
69.740
Terjatve
3.078.697
-
3.045.572
-
-
33.125
Denar in denarni ustrezniki
14.414.638
-
14.414.638
-
-
-
Skupaj
46.825.775
-
43.770.764
2.952.146
-
102.865
Analiza zapadlosti v plačilo finančnih sredstev, namenjenih obvladovanju likvidnostnega tveganja, na dan 31. 12. 2021
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta
1-3 let
3-5 let
nad
5 let
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni vrednosti
23.103.916
-
23.103.916
-
-
-
Dana posojila in depoziti
7.673.711
-
1.269.000
5.917.786
436.522
72.500
Terjatve
3.913.455
-
3.880.330
-
-
33.125
Denar in denarni ustrezniki
16.715.982
-
16.715.982
-
-
-
Skupaj
51.407.064
-
44.969.228
5.917.786
436.522
105.625
Finančna sredstva po zapadlosti
(v EUR)
Nezapadla in
neoslabljena
Zapadlo in
neoslabljeno
do 30 dni
Zapadlo in
neoslabljeno
od 31 do 90
dni
Zapadlo in
neoslabljeno
od 91 do 270
dni
Zapadlo in
neoslabljeno
nad 270 dni
Zapadlo in
oslabljeno –
bruto vrednost
(individualno)
Zapadlo in
oslabljeno –
popravek
vrednosti
(individualna
slabitev)
Skupaj
31. 12. 2022
Dolžniški vrednostni papirji
18.959.867
-
-
-
-
-
-
18.959.867
Posojila in depoziti
11.364.153
-
-
-
-
84.199
(84.199)
11.364.153
Terjatve
2.802.560
253.948
9.154
8.683
4.352
249.378
(249.378)
3.078.697
SKUPAJ
33.126.580
253.948
9.154
8.683
4.352
333.577
(333.577)
33.402.717
31. 12. 2021
Dolžniški vrednostni papirji
23.103.916
-
-
-
-
-
-
23.103.916
Posojila in depoziti
7.673.711
-
-
-
-
84.199
(84.199)
7.673.711
Terjatve
3.905.970
2.810
1.312
2.595
768
249.378
(249.378)
3.913.455
SKUPAJ
34.683.597
2.810
1.312
2.595
768
333.577
(333.577)
34.691.082
79
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Kreditno tveganje
Kreditno tveganje predstavlja potencialno izgubo Skupine v primeru, če tretja stranka oziroma dolžnik ne izpolni obveznosti.
Najbolj izpostavljena področja kreditnemu tveganju so finančne naložbe in posojila, pri čemer se Skupina sooča s tveganjem
nastanka finančne izgube zaradi neizpolnitve obveznosti in s tem razlike med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami
obveznosti.
Skupina je najbolj izpostavljena kreditnemu tveganju pri dolžniških vrednostnih papirjih, kjer tveganje zmanjšuje s čim večjo
izpostavljenostjo do izdajateljev z boljšo bonitetno oceno. Kreditno tveganje pri danih posojilih se zmanjšuje s pridobivanjem
in preverjanjem javno dostopnih podatkov o trenutnem finančnem stanju posojilojemalcev, njihovi prihodnji plačilni sposobnosti
in z iskanjem različnih možnosti za zavarovanje terjatev.
Tveganje, da posojila ne bodo poravnana pravočasno, je zmerno.
Največja izpostavljenost kreditnemu tveganju 31. 12. 2022
(v EUR)
AAA-A
BBB-B
CCC-C
Brez kreditne ocene
Skupaj
Dolžniški vrednostni papirji
5.960.914
12.007.373
-
991.580
18.959.287
Posojila in depoziti
-
7.992.063
-
3.372.090
11.364.153
Skupaj finančne naložbe
5.960.914
19.999.436
-
4.363.670
30.324.020
Terjatve
57.798
33.125
-
2.987.774
3.078.697
Denar in denarni ustrezniki
-
14.374.894
-
39.744
14.414.638
Sredstva, ki so izpostavljena kreditnemu tveganju
6.018.712
34.407.455
-
7.391.188
47.817.355
Največja izpostavljenost kreditnemu tveganju 31. 12. 2021
(v EUR)
AAA-A
BBB-B
CCC-C
Brez kreditne ocene
Skupaj
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni
2.901.183
17.526.842
-
2.675.891
23.103.916
Posojila in depoziti
-
3.342.620
-
4.331.091
7.673.711
Skupaj finančne naložbe
2.901.183
20.869.462
-
7.006.982
30.777.627
Terjatve
47.847
925.668
-
2.939.940
3.913.455
Denar in denarni ustrezniki
-
1.363.242
-
15.352.740
16.715.982
Sredstva, ki so izpostavljena kreditnemu tveganju
2.949.030
23.158.372
-
25.299.662
51.407.064
Analiza občutljivosti tržnih tveganj
Dejavniki
Metode in predpostavke, uporabljene pri pripravi analize občutljivosti za tiste vrste tržnih tveganj, katerim je Skupina
izpostavljena.
Dejavnik občutljivosti
Opis dejavnika
Sprememba obrestne mere
Vpliv na spremembo v tržnih obrestnih merah za ±50 bp (to pomeni: če se tržna obrestna mera
spremeni za 50 indeksnih točk (basic points), kolikšen je vpliv na dobiček in na kapital).
Sprememba cen delnic
Vpliv na spremembe tržne cene finančnih sredstev se odraža pri spremembi cene delnice, 31.
decembra 2022 za ±15 %.
Tveganje spremembe cen lastniških vrednostnih papirjev
Gre za tveganje, povezano z lastniškimi vrednostnimi papirji, in sicer, da bodo cene le-teh nihale in s tem vplivale na
pričakovane donose finančnih sredstev oziroma njihovo izkazano vrednost v naložbenem portfelju Skupine. Za obvladovanje
tega tveganja Skupina svojo naložbeno politiko oblikuje tako, da dosega ustrezno sektorsko in geografsko razpršenost
delniških naložb, ne presega dovoljenih limitov izpostavljenosti do posameznega izdajatelja ter sredstva nalaga v naložbe z
ustreznim razmerjem med tveganjem in donosnostjo.
80
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Spodnja tabela povzema rezultate analize občutljivosti za cene lastniških vrednostnih papirjev, pri čemer prikaz vpliva na
kapital izključuje vpliv na izkaz poslovnega izida.
2022
(v EUR)
Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba cen delnic + 15%
874.892
318.006
Sprememba cen delnic – 15%
(874.893)
(318.006)
2021
(v EUR)
Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba cen delnic + 15%
564.789
355.200
Sprememba cen delnic – 15%
(564.789)
(355.200)
Obrestno tveganje
Tveganje spremembe obrestne mere odraža tveganje, da se bo poštena vrednost prihodnjih denarnih tokov finančnih
instrumentov zmanjšala glede na pričakovanja o prihodnjih denarnih tokovih ob nakupu finančnega instrumenta. Lahko se
odrazi v spremembi tržne vrednosti naložb v dolžniške vrednostne papirje s fiksnimi donosi, razen v primeru njihove razvrstitve
v skupino naložb, ki se držijo do zapadlosti ali pa v tveganju, povezanim z zmožnostjo reinvestiranja finančnih sredstev ob
zapadlosti naložb v najmanj enakih pogojih kot za finančna sredstva, ki so zapadla.
Za obvladovanje obrestnega tveganja Skupina uporablja naslednje postopke:
- v primeru obveznosti z vnaprej določljivimi denarnimi tokovi uporablja postopke imunizacije, s katero izenačuje
povprečno trajanje naložb s povprečnim trajanjem obveznosti;
- zagotavljanje ujemanja aktivnih in pasivnih obrestnih mer;
- zagotavljanje ustrezne strukture naložb glede na donosnost in trajanje.
Izpostavljenost obrestnemu tveganju
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dolžniški vrednostni papirji
18.959.867
23.103.916
Posojila in depoziti
11.364.153
7.673.711
Denar in denarni ustrezniki
14.414.638
16.715.982
Obrestovana finančna sredstva
44.738.658
47.493.609
Izdane obveznice
1.425.305
1.444.447
Prejeta posojila
22.447.350
8.105.403
Obrestovane finančne obveznosti
23.872.655
9.549.850
Spodnja tabela povzema rezultate analize občutljivosti za cene dolžniških vrednostnih papirjev, pri čemer prikaz vpliva na
kapital izključuje vpliv na izkaz poslovnega izida.
2022
(v EUR)
Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba obrestne mere + 50 bt
75.839
-
Sprememba obrestne mere – 50 bt
(75.839)
-
2021
(v EUR)
Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba obrestne mere + 50 bt
173.279
-
Sprememba obrestne mere – 50 bt
(173.279)
-
81
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Valutno tveganje
Valutno tveganje je tveganje, da se bo razmerje med domačo valuto, v kateri se vrednotijo naložbe, in valuto, v kateri je
izražena vrednost posamezne naložbe, gibalo v takšni smeri, da bo to negativno vplivalo na vrednost naložb.
Skupina posluje večinoma v Sloveniji, tako da ni izpostavljena pomembnemu valutnemu tveganju.
2.6.3. Hierarhija poštene vrednosti
Poštena vrednost finančnih sredstev in obveznosti je znesek, s katerim je mogoče zamenjati sredstvo ali poravnati dolg med
dobro obveščenima in voljnima strankama v premišljenem poslu. Ocena poštene vrednosti finančnih naložb je odvisna od
razpoložljivosti tržnih podatkov, na osnovi katerih Skupina lahko ocenjuje pošteno vrednost. Za merjenje finančnih sredstev po
poštenih vrednostih in njihovo razvrščanje v hierarhije Skupina uporabi tehnike ocenjevanja vrednosti, predstavljene v poglavju
2.5.6.
Sredstva terjatev iz poslovanja in obveznosti iz poslovanja, ki so kratkoročne narave, niso vključena v prikaz sredstev in
obveznosti po pošteni vrednosti, ker se zanje ugotavlja, da je knjigovodska vrednost zelo dober približek poštene vrednosti.
Finančna sredstva in obveznosti po hierarhiji poštene vrednosti
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
31. 12. 2022
Poštena
vrednost
31. 12. 2022
Nivo 1
Nivo 2
Nivo 3
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
24.311.370
24.311.370
22.988.456
-
1.322.914
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala
2.120.038
2.120.038
-
-
2.120.038
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
26.431.408
26.431.408
22.988.456
-
3.442.952
Finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
Dana posojila in depoziti
11.364.153
11.364.153
-
-
11.364.153
Skupaj finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
11.364.153
11.364.153
-
-
11.364.153
Finančna obveznost merjena po pošteni vrednosti
Izvedeni finančni inštrumenti
-
-
-
-
-
Skupaj finančne obveznosti merjena po pošteni vrednosti
-
-
-
-
-
Obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
Izdane obveznice
1.425.305
1.494.478
1.494.478
-
-
Skupaj obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
1.425.305
1.494.478
1.494.478
-
-
(v EUR)
1. 1. 2022
Dobički /
(izgube) v IPI
Dobički /
(izgube) v
IVD
Nakupi
Prodaje
31. 12. 2022
Finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
456.550
68.868
-
1.404.010
(606.514)
1.322.914
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala
2.368.002
-
(247.964)
-
-
2.120.038
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
2.824.552
68.868
(247.964)
1.404.010
(606.514)
3.442.952
Do 31. 12. 2022 Skupina ni izvedla prerazvrstitve finančnih sredstev med skupinami zaradi spremembe namena uporabe teh
sredstev, prav tako ni prišlo do prerazvrstitev zaradi spremembe tržnih razmer na kapitalskih trgih.
82
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
31. 12. 2021
Poštena
vrednost
31. 12. 2021
Nivo 1
Nivo 2
Nivo 3
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
26.869.178
26.869.178
26.412.628
-
456.550
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala
2.368.002
2.368.002
-
-
2.368.002
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
29.237.180
29.237.180
26.412.628
-
2.824.552
Finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
Dana posojila in depoziti
7.673.711
7.673.711
-
-
7.673.711
Skupaj finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
7.673.711
7.673.711
-
-
7.673.711
Finančna obveznost merjena po pošteni vrednosti
Izvedeni finančni inštrumenti
764
764
764
-
-
Skupaj finančne obveznosti merjena po pošteni vrednosti
764
764
764
-
-
Obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
Izdane obveznice
1.444.447
1.472.142
1.472.142
-
-
Skupaj obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
1.444.447
1.472.142
1.472.142
-
-
(v EUR)
1. 1. 2021
Dobički /
(izgube) v IPI
Dobički /
(izgube) v
IVD
Nakupi
Prodaje
31. 12. 2021
Finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
243.356
113.035
-
219.967
(119.808)
456.550
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala
2.198.804
-
169.198
-
-
2.368.002
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
2.442.160
113.035
169.198
219.967
(119.808)
2.824.552
2.7. POROČANJE PO POSLOVNIH ODSEKIH
Področni oziroma območni odseki so posamezni deli poslovanja Skupine, ki so izpostavljeni različnim stopnjam
dobičkonosnosti, možnostim za rast, pričakovanjem glede prihodnosti in tveganjem. Področni odsek je tako prepoznaven
sestavni del Skupine, ki se ukvarja s skupino sorodnih proizvodov ali storitev, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od
tistih v drugih področnih odsekih. Območni odsek je prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s proizvodi in storitvami
v posebnem gospodarskem okolju, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih sestavnih delih, delujočih v
drugih gospodarskih okoljih.
Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:
– finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih finančni naložb, upravljanje prostih denarnih
sredstev z namenom ustvarjanja finančnih donosov
– nepremičnine, ki zajemajo razvoj nepremičninskih projektov in upravljanje nepremičninskega portfelja.
Skupina posluje predvsem v Sloveniji, zanemarljiv delež pa v državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.
Bistvene spremembe v posameznih postavkah so pojasnjene v poglavju pojasnil k posameznim postavkam računovodskih
izkazov. Poslovodstvo ne spremlja denarnih tokov na podlagi poslovnih odsekov.
83
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.7.1. Podatki o poslovanju po področnih odsekih
Leto 2022
(v EUR)
Finančno
poslovanje
Nepremičnine
Skupina
1. 1. - 31. 12. 2022
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva
-
1.687.674
1.687.674
Prihodki od najemnin
150.557
426.676
577.233
Prihodki iz drugih storitev
394.118
231.277
625.395
Prihodki od prodaje nepremičninskih projektov
-
10.664.601
10.664.601
Prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(488.239)
-
(488.239)
Čisti prihodki od prodaje
56.436
13.010.228
13.066.664
Obrestni prihodki
1.329.351
-
1.329.351
Obrestni prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(243.693)
-
(243.693)
Obrestni odhodki
(123.554)
(620.039)
(743.593)
Obrestni odhodki iz odnosov z odvisnimi družbami
-
243.693
243.693
Neto obrestni prihodki
962.104
(376.346)
585.758
Amortizacija osnovnih in neopredmetenih sredstev
(235.723)
(144.106)
(379.829)
Amortizacija naložbenih nepremičnin
(109.935)
-
(109.935)
Oslabitev naložbenih nepremičnin
(257.035)
-
(257.035)
Odprava oslabitev naložbenih nepremičnin
795.371
336.514
1.131.885
Poslovni izid pred davki
(2.107.122)
(158.351)
(2.265.473)
Davki
115.041
25.050
140.091
Čisti poslovni izid
(1.992.081)
(133.301)
(2.125.382)
(v EUR)
Finančne
storitve
Nepremičnine
Skupina
31. 12. 2022
Opredmetena in neopredmetena sredstva
1.309.117
529.300
1.838.417
Naložbene nepremičnine
6.826.606
7.645.591
14.472.197
Pridružene družbe
7.663.994
-
7.663.994
Zaloga
-
52.966.034
52.966.034
Finančne naložbe
30.795.078
7.992.063
38.787.141
Denar
13.508.436
906.202
14.414.638
Druga sredstva
1.413.161
4.799.867
6.213.028
Sredstva
61.516.392
74.839.057
136.355.449
Finančne obveznosti
2.037.643
22.447.350
24.484.993
Poslovne in pogodbene obveznosti
331.865
17.097.454
17.429.319
Obveznosti
2.369.508
39.544.804
41.914.312
Leto 2021
(v EUR)
Finančno
poslovanje
Nepremičnine
Skupina
1. 1. - 31. 12. 2021
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva
-
703.290
703.290
Prihodki od najemnin
150.416
453.143
603.559
Prihodki iz drugih storitev
370.172
158.148
528.320
Prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(469.777)
-
(469.777)
Čisti prihodki od prodaje
50.811
1.314.581
1.365.392
Obrestni prihodki
1.219.212
-
1.219.212
Obrestni prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(224.944)
-
(224.944)
Obrestni odhodki
(147.509)
(299.896)
(447.405)
Obrestni odhodki iz odnosov z odvisnimi družbami
-
224.944
224.944
Neto obrestni prihodki
846.759
(74.952)
771.807
Amortizacija osnovnih in neopredmetenih sredstev
(242.959)
(147.626)
(390.585)
84
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Amortizacija naložbenih nepremičnin
(103.936)
-
(103.936)
Oslabitev naložbenih nepremičnin
(50.600)
-
(50.600)
Odprava oslabitev naložbenih nepremičnin
-
874.522
874.522
Poslovni izid pred davki
(1.594.675)
292.235
(1.302.440)
Davki
(74.162)
159.796
85.634
Čisti poslovni izid
(1.668.837)
452.031
(1.216.806)
(v EUR)
Finančne
storitve
Nepremičnine
Skupina
31. 12. 2021
Opredmetena in neopredmetena sredstva
982.733
587.349
1.570.082
Naložbene nepremičnine
6.600.314
4.844.916
11.445.230
Pridružene družbe
7.112.187
-
7.112.187
Zaloga
-
48.216.088
48.216.088
Finančne naložbe
33.568.271
3.342.620
36.910.891
Denar
15.968.475
747.507
16.715.982
Druga sredstva
3.028.688
5.077.832
8.106.520
Sredstva
67.260.668
62.816.312
130.076.980
Finančne obveznosti
2.240.729
8.105.403
10.346.132
Poslovne in pogodbene obveznosti
328.559
22.527.060
22.855.619
Obveznosti
2.569.288
30.632.463
33.201.751
2.7.2. Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih
Skupina ima svoje poslovanje razširjeno na treh glavnih geografskih območjih. Glavno območje poslovanja Skupine je
Slovenija.
Skupina posluje predvsem v Sloveniji, državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. – 31. 12. 2021
Čisti prihodki od prodaje
Slovenija
13.036.610
1.335.314
EU
27.096
28.232
Druge države
2.958
1.846
Skupaj
13.066.664
1.365.392
Analiza investicij v opredmetena in neopredmetena sredstva
Slovenija
647.016
78.961
Skupaj
78.961
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Sredstva
Slovenija
120.917.769
102.939.059
EU
13.201.665
22.229.837
Druge države
2.236.015
4.908.084
Skupaj
136.355.449
130.076.980
Pridružena podjetja
Slovenija
7.663.994
7.112.187
Skupaj
7.663.994
7.112.187
85
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.8. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA FINANČNEGA POLOŽAJA
2.8.1. Neopredmetena sredstva
(v EUR)
Dobro ime
Programska oprema
Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2021
-
122.079
122.079
Povečanje
-
-
-
Stanje 31. 12. 2021
-
122.079
122.079
Stanje 1. 1. 2022
-
122.079
122.079
Povečanje
-
1.392
1.392
Stanje 31. 12. 2022
-
123.471
123.471
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2021
-
77.896
77.896
Amortizacija
-
6.490
6.490
Stanje 31. 12. 2021
-
84.386
84.386
Stanje 1. 1. 2022
-
84.386
84.386
Amortizacija
-
6.231
6.231
Stanje 31. 12. 2022
-
90.617
90.617
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31. 12. 2021
-
37.693
37.693
Stanje 31. 12. 2022
-
32.854
32.854
86
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.8.2. Opredmetena osnovna sredstva
(v EUR)
Zgradbe in
zemljišča
Pravica do
uporabe –
zgradbe
Oprema za
opravljanje dejavnosti
Pisarniška in
druga oprema
Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2021
-
1.289.526
905.059
626.238
2.820.823
Povečanje
-
-
2.979
75.982
78.961
Zmanjšanje
-
-
-
(53.765)
(53.765)
Stanje 31. 12. 2021
-
1.289.526
908.038
648.455
2.846.019
Stanje 1. 1. 2022
-
1.289.526
908.038
648.455
2.846.019
Povečanje
-
-
79.091
567.925
647.016
Zmanjšanje
-
-
-
(4.367)
(4.367)
Stanje 31. 12. 2022
-
1.289.526
987.129
1.212.013
3.488.668
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2021
-
337.733
269.511
369.620
976.864
Amortizacija
-
184.218
134.728
65.150
384.096
Zmanjšanje
-
-
(360)
(46.970)
(47.330)
Stanje 31. 12. 2021
-
521.951
403.879
387.800
1.313.630
Stanje 1. 1. 2022
-
521.951
403.879
387.800
1.313.630
Amortizacija
-
184.218
133.099
56.280
373.597
Zmanjšanje
-
-
-
(4.122)
(4.122)
Stanje 31. 12. 2022
-
706.169
536.978
439.958
1.683.105
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31. 12. 2021
-
767.575
504.159
260.655
1.532.389
Stanje 31. 12. 2022
-
583.357
450.151
772.055
1.805.563
V letu 2022 je skupina izkazala 18.432 evrov (2021: 23.110 evrov) stroškov obresti za obveznosti iz najema, ki so izkazani
med odhodki za obresti (pojasnilo 2.9.6.) in 201.613 evrov (2021: 201.613 evrov) skupnega denarnega toka za najeme. Stroški,
povezani s kratkoročnimi najemi in najemi sredstev majhne vrednosti, so razkriti med stroški storitev (pojasnilo 2.9.10.).
Skupina nima finančnih obvez iz naslova nakupa opredmetenih osnovnih sredstev. Opredmetena osnovna sredstva niso
zastavljena za zavarovanje obveznosti družbe.
2.8.3. Naložbene nepremičnine
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
NABAVNA VREDNOST
Stanje na začetku obdobja
24.003.408
24.002.188
Nabave
2.765.051
-
Prodaje
(505.033)
-
Tečajne razlike
2.035
1.220
Stanje na koncu obdobja
26.265.461
24.003.408
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje na začetku obdobja
12.558.178
13.278.165
Amortizacija
109.936
103.935
Slabitve / odprave oslabitve
(874.850)
(823.922)
Stanje na koncu obdobja
11.793.264
12.558.178
NEODPISANA VREDNOST
14.472.197
11.445.230
87
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
V izkazu poslovnega izida so bile pripoznane naslednje postavke:
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. – 31. 12. 2021
Prihodki od najemnin od naložbenih nepremičnin
427.093
453.559
Neposredni poslovni stroški naložbenih nepremičnin, ki prinašajo najemnine
58.140
57.930
Skupina je v letu 2022 oddala v najem trgovski lokal v poslovno-stanovanjskem objektu Šumi in zato prenesla lokal iz postavke
zaloge nabavno vrednost med naložbene nepremičnine. Skupina je v letu 2022 prodala dve zemljišči.
Poslovodstvo je v letu 2022 presojalo ali obstajajo razlogi za slabitev naložbenih nepremičnin.
V letu 2022 je skupina pripoznala 257.035 evrov (2021: 50.600 evrov) oslabitev naložbenih nepremičnin in 1.131.885 evrov
(2021: 874.522 evrov) odprave oslabitev naložbenih nepremičnin, ki so izkazane med drugimi prihodki iz poslovanja (pojasnilo
2.9.2.)
Za nepremičnine Maribox, Glince in zemljišče Dobanovci so zadnje ocenjevanje nadomestljive vrednosti naložbenih
nepremičnin opravili zunanji pooblaščeni cenilci nepremičnin na dan 31. 12. 2022.
Nepremičnina Maribox
Nepremičninski kompleks v naravi predstavlja 29.577,17 m2 skupne neto tlorisne površine in 622 garažnih mest. Površina
zemljišča znaša 14.522 m2.
Skupina je na dan 31. 12. 2022 na podlagi ocenjene poštene vrednosti naložbene nepremičnine oslabila zemljišče v višini
257.035 evrov in odpravila oslabitev zgradbe v višini 795.370 evrov. Ocenjevalec je pošteno vrednost naložbene nepremičnine
ocenil z na donosu zasnovanem načinu in metodo preostale vrednosti.
Ocena vrednosti je zajemala naslednje elemente obravnavane nepremičnine:
- zemljišče – gradbena parcela, zemljišče za gradnjo in zemljišče cest;
- komunalna opremljenost objekta in okolice;
- izboljšave (poslovni objekt z garažno hišo in zunanja ureditev);
- potencial vrednosti izgradnje poslovnega objekta.
Na podlagi tržnih podatkov so bile ocenjene najemnine za poslovne prostore (za trgovske in gostinske lokale ter garaže). Na
izračunani stanovitni dobiček je bila uporabljena mera kapitalizacije v višini 7,629 % (2021: 7,928 %), ki je bila izračunana:
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Realna netvegana donosnost
1,009 %
0,490 %
Premija za tveganje
5,5 %
6,0 %
Premija za ohranitev glavnice
1,120 %
1,438 %
Mera kapitalizacije
7,629 %
7,928 %
Za oceno vrednosti potencialnega dopolnilnega razvoja je bila uporabljena metoda preostale vrednosti in 5,004 % (2021: 5,245
%) diskontna stopnja.
Nepremičnina Glince
Zemljišče Glince (k.o. 1755) v naravi predstavlja zemljišče v izmeri 46.871,67 m2. Skupina je na podlagi ocene nadomestljive
vrednosti zemljišča, ki jo je na dan 31. 12. 2022 ocenil pooblaščeni ocenjevalec vrednosti nepremičnin, odpravila oslabitev
zemljišča v višini 336.515 evrov (2021: oslabitev 679.927 evrov). Cenilec je uporabil način tržnih primerjav, saj je ocenil, da je
za tovrstno nepremičnino možno najti kvalitetne primerljive posle, saj so transakcije (ponudbe) s primerljivimi nepremičninami
običajne in pogoste. Za oceno nadomestljive vrednosti zemljišča Glince na dan 31. 12. 2021 je bil prav tako uporabljen način
tržnih primerjav.
Nepremičnina Dobanovci, Srbija
Zemljišče Dobanovci v Srbiji obsega 112.997 m2. Ocena zemljišča je bila izvedena z načinom tržnih primerjav, kjer je cenilec
na podlagi pridobljenih prodaj primerljivih nepremičnin in na podlagi opravljenih analiz in prilagoditev pridobil indikativne
vrednosti in na osnovi tega postopka sklepal o tržni vrednosti nepremičnine. Pri izračunu aritmetične sredine pridobljenih cen
je cenilec upošteval 15 % diskonta. Na podlagi ocenjene vrednosti je poslovodstvo ocenilo, da ni znamenj oslabitve zemljišča.
Za oceno nadomestljive vrednosti zemljišča Dobanovci na dan 31. 12. 2021 je bil tudi uporabljen način tržnih primerjav.
88
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Skupina za amortiziranje naložbenih nepremičnin uporablja enakomerno časovno amortiziranje in v letu 2022 ni spreminjala
amortizacijskih stopenj.
Skupina nima naložbenih nepremičnin, danih za poroštvo. Trgovski lokal v objektu Šumi je pod hipoteko za zavarovanje
odplačila prejetega posojila, pridobljenega za namen gradnje objekta Šumi. Na drugih naložbenih nepremičninah ne obstajajo
pravne omejitve in niso zastavljene kot jamstvo za dolgove.
Poštena vrednost naložbenih nepremičnin je na dan 31. 12. 2022 znašala 15.723.989 evrov (2021: 12.304.792 evrov).
2.8.4. Finančne naložbe v pridruženih družbah
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Stanje 1. 1.
7.112.187
6.590.964
Povečanje
-
95.370
Pripisi dobičkov in prevrednotenj
1.136.718
1.176.318
Izplačane dividende
(583.804)
(181.053)
Slabitve
(1.107)
(569.412)
Stanje 31. 12.
7.663.994
7.112.187
Med pridruženimi družbami je izkazana naložba v slovensko poslovno banko DBS d. d. Za namene kapitalske metode so
uporabljeni zadnji javno objavljeni revidirani konsolidirani podatki, to je Skupina DBS na dan 31. 12. 2021.
Za namen presoje znamenj oslabitve je bila s strani pooblaščenega ocenjevalca vrednosti podjetij izdelana ocena poštene
vrednosti naložbe z metodo diskontiranih čistih denarnih tokov, pri čemer je bil uporabljen neposredni pristop do nivoja
lastniškega kapitala, dodatno pa so se pri oceni denarnega toka upoštevale tudi zahteve po kapitalski ustreznosti. Uporabljeni
so bili javno objavljeni podatki.
Uporabljene so bile naslednje predpostavke:
Netvegana mera donosa
1,8 %
Beta z zadolženostjo
1,27
Pribitek za kapitalsko tveganje
6 %
Pribitek za deželno tveganje
1,68 %
Pribitek za tveganje majhnega podjetja
2,1 %
Zahtevana mera donosa lastniškega kapitala
13,2 %
Na podlagi ocenjene vrednosti so bile pripoznane oslabitve v višini 1.107 evrov.
2.8.5. Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dolgoročna posojila
Fizičnim osebam
69.741
72.500
Drugim družbam
2.952.145
3.011.688
3.021.886
3.084.188
Popravki vrednosti
-
(2.427)
Skupaj dolgoročna posojila
3.021.886
3.081.761
Kratkoročna posojila
Povezanim družbam
-
1.269.000
Drugim družbam
434.403
84.199
434.403
1.353.199
Popravki vrednosti
(84.199)
(103.869)
Skupaj kratkoročna posojila
350.204
1.249.330
89
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Dolgoročni depoziti
Pri bankah
-
3.342.620
Skupaj dolgoročni depoziti
-
3.342.620
Kratkoročni depoziti
Pri bankah
7.992.063
-
Skupaj kratkoročni depoziti
7.992.063
-
Skupaj finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti
11.364.153
7.673.711
Med posojili, danimi drugim družbam, skupina izkazuje terjatev do družbe, s sedežem v Republiki Italiji. Skladno s planom
prestrukturiranja italijanske družbe in na njem temelječih dogovorih, je družba od finančnih upnikov odkupila večje število
terjatev. Dolžnik je terjatev dolžan poravnati najkasneje do konca leta 2024, in sicer z dezinvestiranjem poslovno nepotrebnega
finančnega in nepremičninskega premoženja. Poslovodstvo na podlagi opravljenih analiz premoženja, namenjenega poplačilu,
meni, da to premoženje bistveno presega višino terjatev in da slabitev ni potrebna. Ob začetnem pripoznanju je bila glede na
planirane denarne tokove poplačil terjatev izračunana efektivna obrestna mera, po kateri se terjatev obrestuje.
Gibanje popravkov vrednosti posojil
v EUR)
12-mesečne
pričakovane
kreditne izgube
Vseživljenjske
pričakovane
kreditne izgube
Stanje 1. 1. 2021
8.420
541.197
Povečanje
19.521
-
Zmanjšanje
(5.844)
(15.000)
Odprava slabitev med letom zaradi dokončnih odpisov
-
(441.998)
Stanje 31. 12. 2021
22.097
84.199
Stanje 1. 1. 2022
22.097
84.199
Povečanje
-
-
Zmanjšanje
(22.097)
-
Odprava slabitev med letom zaradi dokončnih odpisov
-
-
Stanje 31. 12. 2022
-
84.199
2.8.6. Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Netržne delnice
2.120.038
2.368.002
Skupaj finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega
vseobsegajočega donosa
2.120.038
2.368.002
Gibanje finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
(v EUR)
2022
2021
Stanje 1. 1.
2.368.002
2.198.804
Nakupi
-
-
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko rezerv iz prevrednotenja
(247.965)
169.198
Stanje 31. 12.
2.120.038
2.368.002
Na dan 31. 12. 2022 skupina nima zastavljenih vrednostnih papirjev kot jamstvo za obveznosti.
90
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.8.7. Finančna sredstva v posesti za trgovanje
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Tržne delnice
4.426.598
3.308.712
Drugi lastniški finančni instrumenti
593.571
-
Podjetniške obveznice
8.526.077
6.589.878
Državne obveznice
9.442.210
16.514.038
Skupaj finančna sredstva v posesti za trgovanje
22.988.456
26.412.628
Gibanje finančnih sredstev v posesti za trgovanje
(v EUR)
2022
2021
Stanje 1. 1.
26.412.628
59.343.167
Nakupi
21.600.850
9.752.354
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko izkaza poslovnega izida
(1.923.152)
(401.891)
Povečanje zaradi obresti
613.212
938.903
Prodaje, odtujitve, plačane obresti
(23.715.082)
(43.219.905)
Stanje 31. 12.
22.988.456
26.412.628
2.8.8. Finančna sredstva v posesti do zapadlosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Komercialni zapisi
991.580
-
Skupaj finančna sredstva v posesti za trgovanje
991.580
-
Gibanje finančnih sredstev v posesti do zapadlosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Stanje na začetku leta
-
-
Nakupi
963.938
-
Povečanje zaradi obresti
27.642
-
Stanje tekočega leta
991.580
-
2.8.9. Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za
trgovanje
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Netržni vrednostni papirji
1.322.914
456.550
Skupaj finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega
izida, ki niso v posesti za trgovanje
1.322.914
456.550
Gibanje finančnih sredstev, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za
trgovanje
(v EUR)
2022
2022
Stanje 1. 1.
456.550
243.356
Nakupi
1.404.010
219.967
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko izkaza poslovnega izida
68.868
113.035
Prodaje
(606.514)
(119.808)
Stanje 31. 12.
1.322.914
456.550
91
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.8.10. Zaloge
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Nepremičnine v izgradnji za trg
52.917.887
48.191.791
Drugo
48.147
24.297
Skupaj zaloge
52.966.034
48.216.088
Med nepremičninami v izgradnji za trg Skupina izkazuje nepremičninski projekt ''Šumi'' v Ljubljani, k. o. 1721. Zemljišče je na
dan 31. 12. 2022 pod hipoteko v vrednosti 25.000.000 evrov (2021: 35.500.000 evrov) v korist slovenske poslovne banke, ki
financira gradnjo projekta.
Zaloga nepremičninskega projekta Šumi se je v letu 2022 povečala za 17.767.031 evrov (2021: 13.822.091 evrov), in sicer
povečanje iz naslova opravljenih storitev v višini 17.381.833 evrov (2021: 13.699.554 evrov), stroškov dela v višini 9.203 evrov
(2021: 19.095 evrov) in 375.995 evrov obresti (2021: 99.952 evrov), ki so bile kapitalizirane v zalogo. Zmanjšanje zaloge
vključuje prodajo hotelskega dela objekta Šumi in prenos trgovskega lokala, ki ostaja v lasti skupine, na naložbene
nepremičnine.
Med drugimi zalogami Skupina izkazuje zaloge trgovskega blaga.
Na dan 31. 12. 2022 je bila za namen presoje čiste iztržljive vrednosti zaloge projekta Šumi ocenjena poštena vrednost
projekta. Poslovodstvo je na podlagi tako izračunane poštene vrednosti projekta ocenilo, da prevrednotenje zaloge na nižjo
čisto iztržljivo vrednost ni potrebno, saj iztržljiva vrednost zaloge presega knjigovodsko vrednost zaloge.
Metodologija izračuna poštene vrednosti na dan 31. 12. 2022 se ni spremenila v primerjavi z ocenjevanjem poštene vrednosti
na dan 31. 12. 2021. Uporabljena je bila metoda preostale vrednosti.
Izračun prodajne vrednosti projekta je cenilec razdelil na oceno poštene vrednosti stanovanj, poslovnega dela objekta in
parkirnih mest. Cenilec je za oceno prodajne vrednosti stanovanj ocenil povprečne indikativne vrednosti stanovanj, pri kateri
je upošteval lokacijo projekta, popravljanje tržnih razmer in stopnjo razvitosti projekta. Ocena vrednosti poslovnega dela
objekta (lokali) je bila pripravljena na donosu zasnovanem načinu. Pri izračunu indikativne vrednosti poslovnega dela objekta
je bila upoštevana naslednja mera kapitalizacije:
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Realna netvegana donosnost
1,009 %
0,947 %
Premija za tveganje
5,500 %
5,500 %
Premija za ohranitev glavnice
1,001 %
1,245 %
Mera kapitalizacije
7,520 %
7,692 %
Indikativna vrednost parkirnih mest je bila ocenjena na načinu tržnih primerjav.
2.8.11. Druga sredstva
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Kratkoročno odloženi stroški
29.823
30.369
Druge terjatve
2.502.292
3.709.515
Skupaj druga sredstva
2.532.115
3.739.884
Med drugimi terjatvami je v višini 902.292 evrov (2021: 2.019.516 evrov) izkazan davek na dodano vrednost od prejetih in
danih avansov, povezanih z gradnjo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi.
92
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.8.12. Poslovne terjatve
v EUR
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dolgoročne terjatve
33.125
33.125
kosmata vrednost
33.125
33.125
Terjatve do kupcev
106.108
30.381
kosmata vrednost
151.873
76.146
popravek vrednosti
(45.765)
(45.765)
Poslovne terjatve do države
57.798
47.847
kosmata vrednost
57.798
47.847
Poslovne terjatve za dane predujme
1.304.799
846.003
kosmata vrednost
1.304.799
846.003
Druge kratkoročne poslovne terjatve
1.576.867
2.956.099
kosmata vrednost
1.780.480
3.159.712
popravek vrednosti
(203.613)
(203.613)
Skupaj poslovne terjatve
3.078.697
3.913.455
Druge kratkoročne poslovne terjatve v višini 809.347 evrov (2021: 2.946.569 evrov) se nanašajo na terjatve za denarna
sredstva na trgovalnih računih, 418.551 evrov pa na nezapadale neporavnane prodaje vrednostnih papirjev.
Gibanje popravkov vrednosti poslovnih terjatev
(v EUR)
2022
2021
Stanje 1. 1.
249.378
272.960
Oblikovanje
-
-
Odprava
-
(23.582)
Stanje 31. 12.
249.378
249.378
2.8.13. Denar in denarni ustrezniki
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Denarna sredstva v blagajni in na računih
2.126.579
1.365.310
Depoziti
-
2.930.000
Druga denarna sredstva
12.288.059
12.420.672
Skupaj denar in denarni ustrezniki
14.414.638
16.715.982
Druga denarna sredstva večinoma zajemajo denarna sredstva, naložena v okviru pogodbe o upravljanju portfelja.
2.8.14. Osnovni kapital
v EUR
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Osnovni kapital
72.024.270
72.024.270
Število navadnih imenskih delnic z oznako KDHR
2.157.487
2.157.487
2.8.15. Kapitalske rezerve
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Zneski iz poenostavljenega zmanjšanja kapitala
18.187.351
18.187.351
Efekti statusnih sprememb
44.202
44.202
Učinki prodaje lastnih delnic
887.005
887.005
Skupaj kapitalske rezerve
19.118.558
19.118.558
93
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.8.16. Rezerve iz dobička
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Zakonske rezerve
7.212.756
7.212.756
Rezerve za lastne delnice
-
-
Lastne delnice
-
-
Skupaj rezerve iz dobička
7.212.756
7.212.756
Lastne delnice
1. 1. 2022
Povečanje
Zmanjšanje
31. 12. 2022
Delež (%) v
31. 12. 2022*
Število delnic KDHR
-
-
-
-
-
Knjigovodska vrednost
-
-
-
-
-
*delež v osnovnem kapitalu
1. 1. 2021
Povečanje
Zmanjšanje
31. 12. 2021
Delež (%) v
31. 12. 2021*
Število delnic KDHR
42.548
147.904
(190.452)
-
-
Knjigovodska vrednost
1.758.425
8.067.149
(9.825.574)
-
-
*delež v osnovnem kapitalu
V letu 2021 je družba odkupila 147.904 lastnih delnic. V letu 2021 je bil izveden umik 180.126 lastnih delnic. V letu je bila
sproščena zastava 10.326 lastnih delnic KDHR.
2.8.17. Prevedbena rezerva
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Prevedbena rezerva
(842.147)
(844.141)
Skupaj prevedbena rezerva
(842.147)
(844.141)
2.8.18. Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
(63.802)
137.050
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti – pridružena podjetja
9.345
(496)
Skupaj rezerve, nastale zaradi vrednotenja na pošteno vrednost
(54.457)
136.554
2.8.19. Zadržani dobički
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Čisti izid lastnikov obvladujoče družbe
(2.125.382)
(1.216.806)
Preneseni izid lastnikov obvladujoče družbe
(1.058.527)
158.279
Skupaj zadržani dobički
(3.183.909)
(1.058.527)
94
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.8.20. Rezervacije
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Rezervacije iz naslova dolgoročno odloženih prihodkov
430
736
Rezervacije iz naslova dolgoročno vnaprej vračunanih stroškov
-
55.938
Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade
128.756
119.854
Skupaj rezervacije
129.186
176.528
Glavne predpostavke, vključene v izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade, so:
– pričakovana rast plač je enaka diskontni stopnji,
– trenutno veljavne višine odpravnin in jubilejnih nagrad,
– fluktuacija zaposlenih, ki je odvisna predvsem od njihove starosti.
Rezervacije v višini 55.938 evrov se nanašajo na rezervacije za povračila škod po prodajni pogodbi družbe Adriatic Slovenica
iz leta 2019. Kupec lahko uveljavlja povračilo škode do poteka zastaralnega roka posameznega zahtevka oziroma do 2024.
Rezervacije za dana jamstva niso oblikovana, saj poslovodstvo ocenjuje, da ni prišlo do obvezujočega dogodka, ki bi povzročil
pravno ali posredno obvezo za poravnavo jamstev.
Gibanje rezervacij za jubilejne nagrade in odpravnine ob upokojitvi
(v EUR)
2022
2021
Stanje 1.1.
119.854
132.919
Povečanje
8.902
294
Poraba
-
(1.149)
Zmanjšanje
-
(12.210)
Stanje 31.12.
128.756
119.854
Gibanje drugih dolgoročnih rezervacij
(v EUR)
2022
2021
Stanje 1.1.
55.938
155.938
Povečanje
-
-
Zmanjšanje
(55.938)
(100.000)
Stanje 31.12.
-
55.938
2.8.21. Finančne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Posojila pri bankah
-
8.105.403
Izdane obveznice
1.383.460
1.402.040
Obveznosti iz najema
424.358
612.337
Skupaj dolgoročne finančne obveznosti
1.807.818
10.119.780
Posojila pri bankah
22.447.350
-
Izdane obveznice
41.845
42.407
Obveznosti iz najema
187.980
183.181
Druge finančne obveznosti
-
764
Skupaj kratkoročne finančne obveznosti
22.677.175
226.352
Skupaj finančne obveznosti
24.484.993
10.346.132
95
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Posojila pri bankah
(v EUR)
2022
2021
Stanje 1. 1.
8.105.403
-
Povečanje
14.292.643
8.092.461
Zmanjšanje
-
-
Obračunane obresti
375.994
74.952
Plačilo obresti
(326.690)
(62.010)
Stanje 31. 12.
22.447.350
8.105.403
Izdane obveznice
(v EUR)
2022
2021
Stanje 1. 1.
1.444.447
1.513.782
Zmanjšanje
(18.580)
(67.300)
Obračunane obresti
83.342
86.418
Plačilo obresti
(83.904)
(88.453)
Stanje 31. 12.
1.425.305
1.444.447
Odkupljene obveznice v letu
(število)
2022
2021
KDH3
929
3.365
Obveznosti iz najema
(v EUR)
2022
2021
Stanje 1. 1.
795.518
974.022
Zmanjšanje
(183.180)
(178.504)
Obračunane obresti
18.432
23.110
Plačilo obresti
(18.432)
(23.110)
Stanje 31. 12.
612.338
795.518
Denarni tok iz naslova plačanih najemnin v letu 2022 je 201.613 evrov (2021: 201.613 evrov).
Obveznice KDH3 so bile izdane kot zamenjava za prednostne delnice KDHP v letu 2013. Na skupščini družbe KD Group, 29.
8. 2013, je bilo izglasovano zmanjšanje osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic in njihovo zamenjavo z novoizdanimi
obveznicami. Vsak imetnik prednostnih delnic KDHP je za posamezno delnico prejel eno novoizdano obveznico (KDH3) z
nominalnim zneskom 20,00 evrov. Do prejema obveznic so bili upravičeni vsi delničarji, imetniki prednostnih delnic, ki so bili
na dan vpisa sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala (15. 11. 2013) vpisani v delniško knjigo pri KDD – Centralni klirinško –
depotni družbi, d. d. Obveznice KDH3 so bile izdane 16. 5. 2014. Dne 27. 6. 2019 je KDD d. d. na zahtevo KD Group kot
izdajatelja opravil izbris 136.402 obveznic z oznako KDH3. Pred izbrisom je imela družba izdanih 215.107 obveznic KDH3 z
nominalno vrednostjo 4.302.140 evrov.
Podatki o obveznici KDH3
Oznaka
KDH3
Izdajatelj
KD Group d. d.
Vrsta vrednostnega papirja
podrejena imenska obveznica
Oblika vrednostnega papirja
nematerializirana
Nominalna vrednost
20,00 EUR
Število apoenov
78.705
Skupna nominalna vrednost
1.574.100 EUR
Vrsta obrestne mere
nespremenljiva
Višina letne obrestne mere
6,00 % p. a.
Način izračuna obresti
linearno
Dospetje glavnice
30. 6. 2024
Zapadlost obresti
enkrat letno
Dospetje kuponov
30. 6.
Zapadlost prvega kupona
30. 6. 2015
96
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.8.22. Pogodbene obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Prejeti avansi za prodajo posameznih delov v objektu Šumi
4.451.455
11.230.089
Prejete are za prodajo posameznih delov v objektu Šumi
6.075.335
6.079.134
Kratkoročne pogodbene obveznosti
10.526.790
17.309.223
Skupaj pogodbene obveznosti
10.526.790
17.309.223
Kratkoročne pogodbene obveznosti zajemajo prejete avanse in are za sklenjene prodajne pogodbe za prodajo posameznih
delov v poslovnem in stanovanjskem delu objekta Šumi.
Pogodbene obveznosti predstavljajo obvezo skupine, da prenese posamezne dele v objektu Šumi. Obveznost se meri kot
znesek nadomestila, prejetega od kupca.
2.8.23. Poslovne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dolgoročne varščine
24.700
24.700
Dolgoročne poslovne obveznosti
24.700
24.700
Obveznosti do dobaviteljev
1.611.606
1.779.158
Obveznosti do zaposlencev
150.804
148.107
Obveznosti do države (razen davek od dobička)
317.475
54.309
Obveznosti za prejete predujme
61.459
34.220
Druge kratkoročne poslovne obveznosti
4.341.491
2.732.806
Kratkoročne poslovne obveznosti
6.482.835
4.748.600
Kratkoročno odloženi prihodki
1.847
2.403
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški in odhodki
314.783
702.065
Vračunani stroški neizkoriščenega dopusta
78.364
68.628
Pasivne časovne razmejitve
394.994
773.096
Skupaj poslovne obveznosti
6.902.529
5.546.396
Druge kratkoročne poslovne obveznosti zajemajo zadržana sredstva izvajalcev gradnje objekta Šumi.
2.8.24 Pogojne obveznosti
Za vse davčne terjatve v skladu s Pogodbo o prodaji in nakupu družbe Adriatic Slovenica d. d. iz leta 2018 in vse zahtevke v
zvezi s kršitvijo jamstva obveznost družbe KD Group ne sme presegati skupnega zneska 61.250.000 evrov. Zahtevki kupca
so lahko vloženi do določenega zastaralnega roka, ki velja za davčno terjatev.
2.8.25. Dogodki po datumu izdelave izkaza finančnega položaja
Dne 28. 12. 2022 je odvisna družba KD Priložnost d. o. o. sklenila pogodbi za nakup 100 % deležev v družbah ONISAC, d. o.
o. in ASTRAEA d. o. o. Za prenos imetništva poslovnih deležev je skladno z določbami Zakona o igrah na srečo potrebno
predhodno soglasje Ministrstva za finance. Soglasje za prenos imetništva je bilo pridobljeno dne 6. 2. 2023. Prenos lastništva
je bil v sodni register vpisan z dnem 27. 2. 2023.
Po datumu bilance stanja ni bilo drugih dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti
dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih.
97
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.9. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA
2.9.1. Čisti prihodki od prodaje
v EUR
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva
1.687.674
703.290
Drugi prihodki iz pogodb s kupci
287.296
208.543
Prihodki od najemnin naložbenih nepremičnin
427.093
453.559
Prihodki od prodaje objekta Šumi
10.664.601
-
Skupaj čisti prihodki od prodaje
13.066.664
1.365.392
Skupina ni imela stroškov, nastalih za pridobitev ali izpolnitev pogodb s kupci.
2.9.2. Drugi prihodki iz poslovanja
v EUR
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Prihodki od odtujitve osnovnih sredstev
-
8.626
Prihodki od odtujitve naložbenih nepremičnin
13.034
-
Odpisi obveznosti preteklih let
-
7.294
Odprava oslabitve naložbenih nepremičnin
1.131.885
874.522
Odprava oslabitve zaloge
479.880
-
Prevrednotovalni poslovni prihodki
166.527
2.114
Dotacije
118.550
237.560
Odprave dolgoročnih rezervacij
55.937
112.210
Prejete odškodnine
8.612
104.622
Drugi poslovni prihodki
581
195
Skupaj drugi prihodki iz poslovanja
1.975.006
1.347.143
Dotacije zajemajo 118.550 evrov (2021: 196.193 evrov) državnih pomoči, in sicer pomoč zaradi povišanja cen energentov v
višini 66.308 evrov ter 52.242 evrov (2021: 41.367 evrov) druge državne pomoči, predvsem iz naslova refundacij bolniških
nadomestil, oproščenih prispevkov za zaposlene starejše od 60 let in subvencij za zaposlovanje invalidov.
2.9.3. Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Dolžniški vrednosti papirji
Dobički
4.989
15.362
Izgube
(1.833.451)
(686.437)
Lastniški vrednostni papirji
Dobički
183.307
644.656
Izgube
(674.348)
-
Izvedeni finančni instrumenti
Izgube
(12.343)
(2.742)
Skupaj čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje
(2.331.846)
(29.161)
98
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.9.4. Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega
izida
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Lastniški vrednostni papirji
Dobički
68.868
113.035
Skupaj čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni
vrednosti preko poslovnega izida
68.868
113.035
2.9.5. Prihodki iz dividend
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Prihodki iz dividend finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega
izida
362.387
261.637
Skupaj prihodki iz dividend
362.387
261.637
2.9.6. Obrestni prihodki in odhodki
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Prihodki iz obresti posojil
398.222
37.858
Prihodki od obresti dolžniških vrednostnih papirjev, merjenih po odplačni vrednosti
27.642
-
Prihodki iz obresti drugih sredstev
16.725
-
Skupaj prihodki iz obresti, pripoznani po efektivni obrestni meri
442.589
37.858
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Prihodki iz obresti brez uporabe efektivne obrestne mere - finančna sredstva v posesti za
trgovanje
613.212
938.903
Neto tečajne razlike
29.857
17.148
Skupaj drugi prihodki iz obresti in podobni prihodki
643.069
956.051
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Odhodki za obresti od bančnih posojil
(375.995)
(74.952)
Odhodki za obresti od izdanih obveznic
(83.342)
(86.418)
Obresti iz obveznosti za najeme
(18.432)
(23.110)
Negativne obresti od finančnih sredstev
(22.131)
(37.981)
Skupaj odhodki za obresti in podobni odhodki
(499.900)
(222.461)
2.9.7. Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Deleži v dobičkih / (izgubah) pridruženih družb
1.126.877
1.166.237
Skupaj deleži v poslovnem izidu pridruženih družb
1.126.877
1.166.237
99
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.9.8. Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Odprava oslabitev finančnih naložb v pridruženih družbah
-
-
Oslabitev finančnih naložb v pridruženih družbah
(1.107)
(569.412)
Skupaj odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah
(1.107)
(569.412)
2.9.9. Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov
v EUR
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Povečanje vrednosti zalog nedokončane proizvodnje
7.011.268
13.818.601
Skupaj povečanje vrednosti zalog proizvodov
7.011.268
13.818.601
2.9.10. Stroški storitev
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Stroški storitev pri izdelavi proizvodov
17.430.634
13.743.020
Stroški prevoznih in poštnih storitev
26.998
27.900
Stroški najemnin in vzdrževanja sredstev
360.283
309.711
Stroški najemnin filmov
363.883
166.153
Povračila stroškov zaposlenim v zvezi z delom
6.785
3.269
Stroški plačilnega prometa in bančnih storitev
32.944
14.577
Stroški zavarovalnih premij
89.719
88.133
Stroški sejmov, reklame, reprezentance
115.186
185.550
Stroški posredovanja vrednostnih papirjev
11.457
7.944
Stroški intelektualnih in osebnih storitev
832.385
863.133
Stroški izobraževanj
13.512
21.622
Stroški drugih storitev
284.875
240.404
Stroški storitev fizičnih oseb po pogodbah o delu in avtorskih pogodbah
56.466
13.105
Skupaj stroški storitev
19.625.127
15.684.521
Stroški storitev pri izdelavi proizvodov se nanašajo na stroške gradnje nepremičninskega projekta »Šumi«. Stroški se preko
postavke povečanje vrednosti zalog proizvodov prenesejo na zalogo (pojasnilo 2.8.10.).
Med stroški najemnin in vzdrževanja sredstev so izkazani naslednji stroški najemnin:
- najemnine poslovnih prostorov v višini 3.134 evrov (2021: 5.647 evrov);
- stroški kratkoročnih najemov in najemov sredstev majhnih vrednosti v višini 25.304 evrov (2021: 26.162 evrov).
2.9.11. Stroški dela
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Stroški plač
1.463.536
1.499.723
Stroški pokojninskega zavarovanja
162.227
165.059
Stroški socialnega zavarovanja
111.417
116.680
Drugi stroški dela
645.514
613.941
Skupaj stroški dela
2.382.694
2.395.403
100
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.9.12. Stroški amortizacije
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Amortizacija opredmetenih in neopredmetenih sredstev
379.828
390.585
Amortizacija naložbenih nepremičnin
109.936
103.936
Skupaj amortizacija
489.764
494.521
2.9.13. Oslabitev naložbenih nepremičnin
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Oslabitev naložbenih nepremičnin
257.035
50.600
Skupaj oslabitev naložbenih nepremičnin
257.035
50.600
Oslabitev naložbenih nepremičnine je pojasnjena v pojasnilu 2.8.3.
2.9.14. Drugi odhodki
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Odškodnine
48.500
520.227
Dajatve, ki niso odvisne od poslovnega izida
63.904
63.039
Izplačila za humanitarne in kulturne namene
402.550
18.500
Drugi odhodki
8.424
5.073
Skupaj drugi odhodki
523.378
606.839
2.9.15. Davki
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Odmerjeni davek od dohodkov pravnih oseb
-
(17.833)
Prihodki/(odhodki) za odloženi davek
140.091
103.467
Skupaj davki
140.091
85.634
Na dan 31. 12. 2022 skupina nima oblikovanih odloženih terjatev za davek na prenesene davčne izgube obvladujoče družbe,
saj v sprejetem poslovnem načrtu v naslednjih treh letih ni predvidenih obdavčljivih dobičkov. KD Group ostaja finančni oziroma
nepremičninski holding, katerega glavni prihodki so dividende odvisnih družb, ki so v večini izvzeti iz davčne osnove.
Uskladitev med dejanskim in izračunanim odhodkom za davek z upoštevanjem efektivne davčne stopnje
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Dobiček pred obdavčitvijo
(2.265.473)
(1.302.440)
Davek, obračunan z uporabo splošne davčne stopnje
430.440
247.464
Neobdavčeni prihodki
308.734
313.494
Davčno nepriznani odhodki
(225.136)
(126.902)
Povečanje davčno priznanih odhodkov
-
109
Pripoznanje v preteklosti nepripoznanih davčnih izgub
-
17.833
Nepripoznane odložene terjatve za davek za davčne izgube
(488.988)
(365.124)
Sprememba terjatev za odloženi davek
115.041
(1.241)
Prihodek / (Odhodek) za davek
140.091
85.634
Efektivna davčna stopnja
-6,18%
-6,57%
V Sloveniji se davek obračunava po 19 % stopnji.
101
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Odloženi davki
Odloženi davki so rezultat obračunavanja sedanjih in prihodnjih davčnih posledic, in sicer prihodnje povrnitve (poravnave)
knjigovodske vrednosti sredstev (obveznosti), pripoznanih v bilanci stanja družbe, ter poslov in drugih poslovnih dogodkov v
obravnavanem obdobju, pobotano pripoznanih v računovodskih izkazih Skupine, kadar gre za isto davčno oblast. Skupina v
računovodskih izkazih prikazuje neto efekt odloženih davkov.
Pripoznani zneski odloženega davka
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Odložene terjatve za davek
584.421
451.735
Odložene obveznosti za davek
(36.880)
(91.398)
Skupaj odloženi davek
547.541
360.337
Odložene terjatve za davek se nanašajo predvsem na neizrabljene davčne izgube družb v skupini, za katere se načrtuje v
prihodnjih letih pozitivna davčna osnova.
Gibanje odloženih davkov
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Na začetku obdobja
360.337
312.271
Prehod MSRP 9
-
(23.254)
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida
140.091
103.467
V dobro / (breme) kapitala
47.113
(32.148)
Ob koncu obdobja
547.541
360.337
Odložene terjatve za davek po osnovah za obračun
(v EUR)
Rezervacije za
odpravnine ob
upokojitvi in
jubilejne nagrade
Prevrednotenje
naložb
Neizrabljene
davčne izgube
Skupaj
Stanje 1. 1. 2021
12.628
36.923
262.720
312.271
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida
(1.242)
(36.923)
177.629
139.464
V dobro / (breme) kapitala
-
-
-
-
Stanje 31. 12. 2021
11.386
-
440.349
451.735
Stanje 1. 1. 2022
11.386
-
440.349
451.735
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida
-
107.636
25.050
132.686
V dobro / (breme) kapitala
-
-
-
-
Stanje 31. 12. 2022
11.386
107.636
465.399
584.421
Odložene obveznosti za davek po osnovah za obračun
(v EUR)
Prevrednotenje naložb
Skupaj
Stanje 1. 1. 2021
23.254
23.254
V (dobro) / breme izkaza poslovnega izida
35.997
35.997
V (dobro) / breme kapitala
32.147
32.147
Stanje 31. 12. 2021
91.398
91.398
Stanje 1. 1. 2022
91.398
91.398
V (dobro) / breme izkaza poslovnega izida
(7.405)
(7.405)
V (dobro) / breme kapitala
(47.113)
(47.113)
Stanje 31. 12. 2022
36.880
36.880
102
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Odloženi davki, obračunani preko drugega vseobsegajočega donosa v posameznem letu
(v EUR)
2022
2021
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
- finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa
47.113
(32.147)
Skupaj
47.113
(32.147)
Nepripoznane odložene terjatve za davek
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Odbitne začasne postavke
4.398.731
4.521.997
Neizrabljene davčne izgube
42.279.989
41.791.780
Stanje
46.678.720
46.313.777
Odložene terjatve za davek niso pripoznane, ker se ocenjuje, da dobički v naslednjih letih ne bodo zadoščali za koriščenje
davčnih izgub.
2.9.16. Čisti dobiček / izguba na delnico
Osnovni čisti dobiček na delnico, ki se nanaša na imetnike navadnih delnic obvladujočega podjetja, se izračuna tako, da se
čisti poslovni izid, ki se nanaša na navadne delničarje obvladujočega podjetja (čisti poslovni izid večinskih delničarjev,
zmanjšan za del dividend, ki pripadajo prednostnim delničarjem), deli s tehtanim povprečnim številom v obračunskem obdobju
uveljavljajočih se navadnih delnic.
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico
Čisti dobiček poslovnega leta, pripadajoč večinskim lastnikom družbe
(2.125.382)
(1.216.806)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic
2.157.487
2.163.622
Osnovni čisti dobiček / izguba na delnico (v EUR na delnico)
-0,99
-0,56
Osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico - skupaj
-0,99
-0,56
Čisti dobiček/izguba na delnico in popravljeni dobiček/izguba na delnico sta enaka.
Izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic
(v EUR)
2022
2021
Število izdanih navadnih delnic na 1. 1.
2.157.487
2.337.613
Učinek lastnih delnic
-
(23.886)
Učinek umika lastnih delnic
-
(150.105)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic
2.157.487
2.613.622
2.9.17. Dividende na delnico
V skladu s sklepom skupščine o delitvi bilančnega dobička je bilo v letu 2022 ni bilo izplačanih dividend (2021: 11,50 evrov na
delnico).
103
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.9.18. Dodatna pojasnila v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, ki jih MSRP ne zahtevajo
Stroški, povezani z revizijsko družbo
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Zneski (z vključenim DDV), porabljeni za:
– revidiranje letnega poročila
26.840
44.725
– druge storitve revidiranja
1.830
7.076
28.670
51.801
Podatki o zaposlenih
V Skupini KD Group je bilo na 31. 12. 2022 ob upoštevanju deleža zaposlitve v posamezni družbi 36 zaposlenih, medtem ko
je bilo konec leta 2021 število zaposlenih 37.
Izobrazbena struktura zaposlenih v Skupini KD Group 31. 12. 2022 v primerjavi z 31. 12. 2021
Prejemki članov upravnega odbora, nadzornega sveta, zaposlenih po individualni pogodbi in članov revizijske
komisije za celotno Skupino
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Prejemki članov poslovodstva
720.456
716.626
Prejemki zaposlenih po individualni pogodbi
236.280
314.147
Skupaj
956.736
1.030.771
Pregled plačil članom organov upravnega odbora in vodstva obvladujoče družbe v letu 2022 v Skupini KD Group
10,8
24,3
21,6
32,4
10,8
8,3
25,0
22,2
33,3
11,1
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0
Osnovna šola, poklicna šola
Srednja šola
Višja šola
Visoka šola oz. fakulteta
Magisterij in doktorat
Delež zaposlenih (v %)
Izobrazbene kategorije
31.12.2022
31.12.2021
Član upravnega odbora oz.
vodstva
Bruto
plača
(fiksni del)
Variabilni
prejemki
Plačila za
opravljanje
funkcije in
sejnine
Zavarovalne
premije/
bonitete
Druge
bonitete
Povračila
stroškov
Regres za
letni
dopust in
jubilejna
nagrada
Dodatna
plačila
Skupaj
Aleksander Sekavčnik
-
-
86.000
157
-
-
-
-
86.157
Tomaž Butina
-
-
73.838
157
-
-
-
-
73.995
Katarina Valentinčič Istenič
-
-
73.386
157
-
-
-
-
73.543
Matija Gantar
-
-
72.000
157
-
-
-
-
72.157
Aljoša Tomaž
-
-
72.000
157
-
-
-
-
72.157
Gregor Sluga
110.640
-
72.000
3.390
4.378
1.892
1.924
500
194.724
Zoran Bošković
142.250
-
-
757
922
1.370
1.924
500
147.723
Skupaj
252.890
-
449.224
4.932
5.300
3.262
3.848
1.000
720.456
104
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
2.10. POSLI S POVEZANIMI STRANKAMI
Skupino obvladuje družba KD d. d., Ljubljana (s sedežem v Sloveniji), ki ima v lasti 100 % rednih delnic družbe KD Group.
Druge povezane osebe so člani poslovodstva in z njim povezane pravne in fizične osebe. Transakcije med povezanimi osebami
so opravljene pod običajnimi tržnimi pogoji.
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
KD d. d.
12.000
12.000
Druge povezane osebe
2.720
2.720
Prodaja blaga in storitev
14.720
14.720
(V EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Druge povezane osebe
160.356
99.091
Nabava blaga in storitev
160.356
99.091
(V EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Druge povezane osebe
-
2.861.904
Nakupi finančnih naložb
-
2.861.904
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Pridružene družbe
-
-
Druge povezane osebe
54.195
4.392
Odprte obveznosti do povezanih podjetij
54.195
4.392
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dana posojila do drugih povezanih oseb
-
1.269.000
Dana posojila do povezanih oseb
-
1.269.000
Družba v letu 2022 ni odobrila posojil članom poslovodstva in z njimi povezanimi pravnimi osebami. Posojila do drugih
povezanih oseb so pojasnjena v pojasnilu 2.8.5.
Skupina 31. 12. 2022 ni imela danih poroštev članom upravnega odbora, nadzornih svetov in zaposlenim po individualni
pogodbi (31. 12. 2021: 0). Med pogodbenimi obveznostmi skupina izkazuje 1.124.594 evrov (2021: 284.127 evrov) prejetih ar
in avansov, plačanih s strani članov upravnega odbora in z njimi povezanimi pravnimi osebami, na podlagi pogodb o prodaji
in nakupu posameznih delov v objektu Šumi.
105
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Računovodski izkazi s pojasnili
za družbo KD Group, finančna družba, d. d.,
za leto, končano 31. decembra 2022
106
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Vsebina
3. RAČUNOVODSKO POROČILO KD GROUP D.D. ................................................................................................................................................ 107
3.1. POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA......................................................................................................................................................... 108
3.2. RAČUNOVODSKI IZKAZI ................................................................................................................................................................................... 114
3.2.1. Bilanca stanja na 31. 12. 2022 ........................................................................................................................................................................ 114
3.2.2. Izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2022 ................................................................................................................................. 116
3.2.3. Izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2022 ................................................................................................... 117
3.2.4. Izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. decembra 2022 ....................................................................................................................... 118
3.2.5. Izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2022 .................................................................................................................................... 119
3.3. IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA .............................................................................................................................................. 120
3.4. TEMELJI ZA PRIPRAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV .................................................................................................................................. 121
3.4.1. Odvisne in pridružene družbe poročajoče družbe ...................................................................................................................................... 121
3.4.2. Neopredmetena dolgoročna sredstva .......................................................................................................................................................... 123
3.4.3. Opredmetena osnovna sredstva ................................................................................................................................................................... 123
3.4.4. Naložbene nepremičnine ................................................................................................................................................................................ 125
3.4.5. Finančne naložbe ............................................................................................................................................................................................ 125
3.4.6. Terjatve ............................................................................................................................................................................................................. 128
3.4.7. Denarne postavke ........................................................................................................................................................................................... 129
3.4.8. Kapital .............................................................................................................................................................................................................. 129
3.4.9. Finančne in poslovne obveznosti ................................................................................................................................................................. 129
3.4.10. Rezervacije za odpravnine in jubilejne nagrade – drugi dolgoročni zaslužki zaposlenih .................................................................... 130
3.4.11. Kratkoročne časovne razmejitve ................................................................................................................................................................. 130
3.4.12. Odloženi davek .............................................................................................................................................................................................. 130
3.4.13. Prihodki .......................................................................................................................................................................................................... 131
3.4.14. Stroški ............................................................................................................................................................................................................ 131
3.4.15. Stroški dela in stroški povračil zaposlenim ............................................................................................................................................... 132
3.4.16. Odhodki .......................................................................................................................................................................................................... 132
3.4.17. Davek iz dobička ........................................................................................................................................................................................... 132
3.4.18. Izkaz gibanja kapitala.................................................................................................................................................................................... 132
3.4.19. Izkaz denarnih tokov ..................................................................................................................................................................................... 132
3.4.20. Izkaz vseobsegajočega donosa ................................................................................................................................................................... 133
3.5. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV ................................................................................................. 134
3.5.1. Neopredmetena dolgoročna sredstva .......................................................................................................................................................... 134
3.5.2. Opredmetena osnovna sredstva ................................................................................................................................................................... 135
3.5.3. Naložbene nepremičnine ................................................................................................................................................................................ 135
3.5.4. Dolgoročne finančne naložbe ........................................................................................................................................................................ 136
3.5.5. Kratkoročne finančne naložbe ....................................................................................................................................................................... 138
3.5.6. Poslovne terjatve ............................................................................................................................................................................................ 140
3.5.7. Denarna sredstva ............................................................................................................................................................................................ 140
3.5.8. Aktivne časovne razmejitve ........................................................................................................................................................................... 141
3.5.9. Kapital .............................................................................................................................................................................................................. 141
3.5.10. Dolgoročne rezervacije................................................................................................................................................................................. 143
3.5.11. Finančne obveznosti ..................................................................................................................................................................................... 143
3.5.12. Poslovne obveznosti .................................................................................................................................................................................... 146
3.5.13. Pasivne časovne razmejitve ........................................................................................................................................................................ 146
3.5.14. Odloženi davek .............................................................................................................................................................................................. 146
3.5.15. Poslovni prihodki .......................................................................................................................................................................................... 147
3.5.16. Poslovni odhodki .......................................................................................................................................................................................... 148
3.5.17. Finančni prihodki .......................................................................................................................................................................................... 150
3.5.18. Finančni odhodki .......................................................................................................................................................................................... 150
3.5.19. Davki ............................................................................................................................................................................................................... 151
3.5.20. Zunajbilančna evidenca................................................................................................................................................................................ 151
3.5.21. Posli s povezanimi osebami ........................................................................................................................................................................ 151
3.6. UPRAVLJANJE FINANČNIH TVEGANJ ............................................................................................................................................................ 153
3.7. DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA .................................................................................................................................. 154
107
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3. RAČUNOVODSKO POROČILO KD GROUP D. D.
108
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.1. POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA
109
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
110
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
111
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
112
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
113
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
114
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.2. RAČUNOVODSKI IZKAZI
3.2.1. Bilanca stanja na 31. 12. 2022
(v EUR)
Pojasnilo
31. 12. 2022
31. 12. 2021
SREDSTVA
A. Dolgoročna sredstva
34.266.535
54.713.430
I. Neopredmetena dolgoročna sredstva in dolgoročne aktivne časovne
razmejitve
3.5.1.
371
633
1. Dolgoročne premoženjske pravice
371
633
II. Opredmetena osnovna sredstva
3.5.2.
1.308.745
982.101
1. Zemljišča in zgradbe
583.357
767.575
Zgradbe
583.357
767.575
2. Druge naprave in oprema
725.388
214.526
III. Naložbene nepremičnine
3.5.3.
6.826.606
6.600.315
IV. Dolgoročne finančne naložbe
3.5.4.
25.978.666
47.085.870
1. Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil
22.756.780
21.846.537
Delnice in deleži v družbah v skupini
15.092.785
14.734.350
Delnice in deleži v pridruženih družbah
7.663.995
7.112.187
2. Dolgoročna posojila
3.221.886
25.239.333
Dolgoročna posojila družbam v skupini
200.000
22.155.145
Dolgoročna posojila drugim
3.021.886
3.084.188
V. Dolgoročne poslovne terjatve
3.5.6.
33.125
33.125
1. Dolgoročne poslovne terjatve do drugih
33.125
33.125
VI. Odložene terjatve za davek
3.5.14.
119.022
11.386
B. Kratkoročna sredstva
68.790.171
50.056.038
I. Kratkoročne finančne naložbe
3.5.5.
52.859.738
29.995.464
1. Kratkoročne finančne naložbe, razen posojil
26.912.271
28.726.464
Druge delnice in deleži
7.358.833
5.622.548
Druge kratkoročne finančne naložbe
19.553.438
23.103.916
2. Kratkoročna posojila
25.947.467
1.269.000
Kratkoročna posojila družbam v skupini
25.597.263
-
Kratkoročna posojila drugim
350.204
1.269.000
II. Kratkoročne poslovne terjatve
3.5.6.
2.607.163
4.329.579
1. Kratkoročne poslovne terjatve do družb v skupini
1.369.529
1.369.529
2. Kratkoročne poslovne terjatve do kupcev
2.239
9.701
3. Kratkoročne poslovne terjatve do drugih
1.235.395
2.950.349
III. Denarna sredstva
3.5.7.
13.323.270
15.730.995
C. Kratkoročne aktivne časovne razmejitve
3.5.8.
23.378
24.126
SKUPAJ SREDSTVA
103.080.084
104.793.594
115
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
(v EUR)
Pojasnilo
31. 12. 2022
31. 12. 2020
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
A. Kapital
3.5.9.
100.552.800
102.011.782
I. Vpoklicani kapital
72.024.270
72.024.270
1. Osnovni kapital
72.024.270
72.024.270
II. Kapitalske rezerve
19.118.558
19.118.558
III. Rezerve iz dobička
7.212.756
7.212.756
1. Zakonske rezerve
7.212.756
7.212.756
2. Rezerve za lastne delnice
-
-
3. Lastne delnice
-
-
IV. Rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti
(196.526)
153.462
V. Preneseni čisti poslovni izid
2.393.742
3.502.736
VI. Čisti poslovni izid poslovnega leta
-
-
B. Rezervacije in dolgoročne pasivne časovne razmejitve
3.5.10.
129.186
176.528
1. Rezervacije za pokojnine in podobe obveznosti
128.756
119.854
2. Druge rezervacije
430
56.674
C. Dolgoročne obveznosti
1.861.109
2.075.074
I. Dolgoročne finančne obveznosti
3.5.11.
1.807.817
2.014.377
1. Dolgoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
1.383.460
1.402.040
2. Druge dolgoročne finančne obveznosti
424.357
612.337
II. Dolgoročne poslovne obveznosti
3.5.12.
24.700
24.700
1. Druge dolgoročne poslovne obveznosti
24.700
24.700
III. Odložene obveznosti za davek
28.592
35.997
Č. Kratkoročne obveznosti
434.531
416.955
I. Kratkoročne finančne obveznosti
3.5.11.
229.825
226.352
1. Kratkoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
41.845
42.407
2. Druge kratkoročne finančne obveznosti
187.980
183.945
II. Kratkoročne poslovne obveznosti
3.5.12.
204.706
190.603
1. Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev
66.533
42.557
2. Kratkoročne poslovne obveznosti na podlagi predujmov
105
105
3. Druge kratkoročne poslovne obveznosti
138.068
147.941
D. Kratkoročne pasivne časovne razmejitve
3.5.13.
102.458
113.255
SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
103.080.084
104.793.594
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
116
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.2.2. Izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2022
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1. - 31. 12.
2022
1. 1. - 31. 12.
2021
1. Čisti prihodki od prodaje
544.676
520.590
2. Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki)
903.562
342.249
POSLOVNI PRIHODKI
3.5.15.
1.448.238
862.839
3. Stroški blaga, materiala in storitev
(980.118)
(1.022.547)
Nabavna vrednost prodanega blaga in materiala ter stroški porabljenega materiala
(29.731)
(24.287)
Stroški storitev
(950.387)
(998.260)
4. Stroški dela
(1.970.489)
(2.055.765)
Stroški plač
(1.168.186)
(1.244.506)
Stroški socialnih zavarovanj
(219.909)
(234.259)
Drugi stroški dela
(582.394)
(577.000)
5. Odpisi vrednosti
(602.940)
(580.776)
Amortizacija
(345.659)
(346.895)
Prevrednotovalni poslovni odhodki pri neopredmetenih in opredmetenih osnovnih
sredstvih
(257.281)
(233.881)
Prevrednotovalni poslovni odhodki pri obratnih sredstvih
-
-
6. Drugi poslovni odhodki
-
-
POSLOVNI ODHODKI
3.5.16.
(3.553.547)
(3.659.088)
7. Finančni prihodki iz deležev
2.534.466
2.610.943
Finančni prihodki iz deležev v družbah v skupini
344.927
788.134
Finančni prihodki iz deležev v pridruženih družbah
1.135.611
606.906
Finančni prihodki iz deležev v drugih družbah
346.227
261.637
Finančni prihodki iz drugih naložb
707.701
954.266
8. Finančni prihodki iz danih posojil
641.915
277.802
Finančni prihodki iz posojil, danih družbam v skupini
243.693
224.944
Finančni prihodki iz posojil, danih drugim
398.222
52.858
9. Finančni prihodki iz poslovnih terjatev
46.582
17.507
Finančni prihodki iz poslovnih terjatev do drugih
46.582
17.507
FINANČNI PRIHODKI
3.5.17.
3.222.963
2.906.252
10. Finančni odhodki iz oslabitve in odpisov finančnih naložb
(2.267.155)
(1.036.310)
11. Finančni odhodki iz finančnih obveznosti
(123.223)
(147.868)
Finančni odhodki iz izdanih obveznic
(83.342)
(86.418)
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti
(39.881)
(61.450)
12. Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti
(7.339)
(253)
Finančni odhodki iz drugih poslovnih obveznosti
(7.339)
(253)
FINANČNI ODHODKI
3.5.18.
(2.397.717)
(1.184.431)
13. Drugi prihodki
518
100.002
14. Drugi odhodki
(3)
(2)
POSLOVNI IZID PRED DAVKI
(1.279.548)
(974.428)
15. Davek iz dobička
3.5.19.
-
-
16. Odloženi davki
3.5.14.
32.945
(1.241)
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA
(1.246.603)
(975.669)
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
117
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.2.3. Izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2022
(v EUR)
1. 1. - 31. 12.
2022
1. 1. - 31. 12.
2021
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja
(1.246.603)
(975.669)
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti
(349.988)
310.872
a Bruto
(432.084)
383.793
b Davek
82.096
(72.911)
CELOTNI VSEOBSEGAJOČI DONOS OBRAČUNSKEGA OBDOBJA
(1.596.591)
(664.797)
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
118
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.2.4. Izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. decembra 2022
(v EUR)
Vpoklicani
kapital -
osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
zakonske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
rezerve za
lastne
delnice
Rezerve iz
dobička -
lastne
delnice
Rezerve
zaradi
vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Preneseni
čisti dobiček
Čisti dobiček
poslovnega
leta
Čista izguba
poslovnega
leta
Skupaj
A.2.
Stanje 1. 1. 2022
72.024.270
19.118.558
7.212.756
-
-
153.462
3.502.736
-
-
102.011.782
B.1.
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki
-
-
-
-
-
-
137.609
-
-
137.609
Druge spremembe lastniškega kapitala
-
-
-
-
-
-
137.609
137.609
B.2.
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
(349.988)
-
-
(1.246.603)
(1.596.591)
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
-
-
-
(1.246.603)
(1.246.603)
Sprememba rezerv, zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti
-
-
-
-
-
(349.988)
-
-
-
(349.988)
B.3.
Spremembe v kapitalu
-
-
-
-
-
-
(1.246.603)
-
1.246.603
-
Pokrivanje izgube
-
-
-
-
-
-
(1.246.603)
-
1.246.603
-
C.
Stanje 31. 12. 2022
72.024.270
19.118.558
7.212.756
-
-
(196.526)
2.393.742
-
-
100.552.800
(v EUR)
Vpoklicani
kapital -
osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
zakonske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
rezerve za
lastne
delnice
Rezerve iz
dobička -
lastne
delnice
Rezerve
zaradi
vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Preneseni
čisti dobiček
Čisti
dobiček
poslovnega
leta
Čista
izguba
poslovnega
leta
Skupaj
A.2.
Stanje 1. 1. 2021
78.037.490
13.105.338
7.212.756
1.758.425
(1.758.425)
(157.410)
33.118.838
3.863.919
-
135.180.931
B.1.
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki
(6.013.220)
6.013.220
-
(9.825.574)
1.758.425
-
(24.437.203)
-
-
(32.504.352)
Nakup lastnih delnic
-
-
-
-
(8.067.149)
-
-
-
-
(8.067.149)
Umik lastnih delnic
(6.013.220)
6.013.220
-
(9.825.574)
9.825.574
-
-
-
-
-
Izplačilo dividend
-
-
-
-
-
-
(24.811.101)
-
-
(24.811.101)
Druge spremembe lastniškega kapitala
-
-
-
-
-
-
373.898
373.898
B.2.
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
310.872
-
-
(975.669)
(664.797)
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
-
-
-
(975.669)
(975.669)
Sprememba rezerv, zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti
-
-
-
-
-
310.872
-
-
-
310.872
B.3.
Spremembe v kapitalu
-
-
-
8.067.149
-
-
(4.203.230)
(3.863.919)
-
-
Razporeditev preteklega poslovnega izida
-
-
-
-
-
-
3.863.919
(3.863.919)
-
-
Pokrivanje izgube
-
-
-
-
-
-
(975.669)
-
975.669
-
Oblikovanje rezerv za lastne delnice
-
-
-
8.067.149
-
-
(8.067.149)
-
-
-
C.
Stanje 31. 12. 2021
72.024.270
19.118.558
7.212.756
-
-
153.462
3.502.736
-
-
102.011.782
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
119
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.2.5. Izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2022
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1. - 31. 12.
2022
1. 1. - 31. 12.
2021
A. Denarni tokovi pri poslovanju
a) Postavke izkaza poslovnega izida
(2.278.046)
(2.308.581)
Poslovni prihodki (razen za prevrednotenje) in finančni prihodki iz poslovnih
terjatev
1.435.237
771.227
Poslovni odhodki brez amortizacije (razen za prevrednotenje) in finančni odhodki
iz poslovnih obveznosti
(3.746.228)
(3.078.567)
Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih
3.5.14.,
3.5.19.
32.945
(1.241)
b) Spremembe čistih obratnih sredstev (in časovnih razmejitev, rezervacij
ter odloženih terjatev in obveznosti za davek) poslovnih postavk bilance
stanja
1.668.704
(391.297)
Začetne manj končne poslovne terjatve
1.722.416
(308.859)
Začetne manj končne aktivne časovne razmejitve
3.5.8.
748
(4.041)
Začetne manj končne odložene terjatve za davek
3.5.14.
(32.945)
1.241
Končni manj začetni poslovni dolgovi
36.622
21.069
Končne manj začetne pasivne časovne razmejitve in rezervacije
(58.137)
(100.707)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid poslovanju (a + b)
(609.342)
(2.699.878)
B. Denarni tokovi pri investiranju
a) Prejemki pri investiranju
26.968.485
55.284.284
Prejemki od dobljenih obresti in deležev v dobičku drugih, ki se nanašajo na
investiranje
1.568.580
1.729.810
Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev
3.5.2.
-
15.129
Prejemki od odtujitve naložbenih nepremičnin
202.763
-
Prejemki od odtujitve finančnih naložb
3.5.4.,
3.5.5.
25.197.142
53.539.345
b) Izdatki pri investiranju
(28.441.323)
(11.911.674)
Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev
3.5.2.
(562.351)
(75.982)
Izdatki za pridobitev finančnih naložb
3.5.4.,
3.5.5.
(27.878.972)
(11.835.692)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid pri investiranju (a + b)
(1.472.838)
43.372.610
C. Denarni tokovi pri financiranju
a) Prejemki pri financiranju
-
-
Prejemki od povečanja finančnih obveznosti
3.5.11.
-
-
b) Izdatki pri financiranju
(325.545)
(33.274.829)
Izdatki za dane obresti, ki se nanašajo na financiranje
(123.785)
(145.141)
Izdatki za nakup lastnih delnic
3.5.9.
-
(8.067.149)
Izdatki za odplačila finančnih obveznosti
3.5.11.
(201.760)
(251.438)
Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku
-
(24.811.101)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid pri financiranju (a + b)
(325.545)
(33.274.829)
Č. Končno stanje denarnih sredstev
13.323.270
15.730.995
Denarni izid v obdobju (seštevek denarnih izidov Ac, Bc in Cc)
(2.407.725)
7.397.903
Začetno stanje denarnih sredstev na 1. 1.
15.730.995
8.333.092
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
120
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.3. IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA
Člani upravnega odbora družbe KD Group d. d., Ljubljana v skladu s 60.a členom Zakona o gospodarskih družbah zagotavljajo,
da je letno poročilo KD Group d. d., Ljubljana za leto 2022, vključno z izjavo o upravljanju, sestavljeno in objavljeno v skladu z
Zakonom o gospodarskih družbah, Zakonom o trgu finančnih instrumentov ter Slovenskimi računovodskimi standardi. Upravni
odbor družbe KD Group, d. d., je sprejel izkaze in letno poročilo družbe 29. 3. 2023.
Upravni odbor družbe:
• potrjuje računovodske izkaze družbe KD Group d. d. in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k
računovodskim izkazom;
• zagotavlja, da je letno poročilo družbe KD Group d. d. za leto 2022 z vsemi sestavnimi deli sestavljeno v skladu z
veljavno zakonodajo in Slovenskimi računovodskimi standardi;
• potrjuje, da računovodski izkazi družbe KD Group d. d. predstavljajo resnično in pošteno sliko premoženjskega stanja
družbe in izidov poslovanja za leto 2022;
• izjavlja, da so računovodski izkazi družbe KD Group d. d. pripravljeni ob predpostavki nadaljevanja poslovanja v
prihodnosti, da se izbrane računovodske usmeritve dosledno uporabljajo in da so razkrite morebitne spremembe le-
teh;
• je odgovoren za ukrepe za preprečevanje in odkrivanje prevar ter nepravilnosti ter za zagotavljanje ohranjanja
vrednosti premoženja družbe KD Group d. d.
Člani upravnega odbora družbe KD Group d. d. izjavljajo:
• da je računovodsko poročilo družbe KD Group d. d. za leto 2022 sestavljeno v skladu s Slovenskimi računovodskimi
standardi, ustreznim okvirom računovodskega poročanja ter da daje resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti,
finančnega položaja in poslovnega izida družbe KD Group d. d.;
• da poslovno poročilo družbe KD Group d. d. za leto 2022 vključuje pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja družbe,
finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki jim je družba KD Group d. d. izpostavljena.
Ljubljana, 29. 3. 2023
Aleksander Sekavčnik mag. Gregor Sluga
Predsednik upravnega odbora Član upravnega odbora, glavni izvršni direktor
Matija Gantar
Namestnik predsednika upravnega odbora
Tomaž Butina
Član upravnega odbora
mag. Katarina Valentinčič Istenič
Članica upravnega odbora
Aljoša Tomaž
Član upravnega odbora
121
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.4. TEMELJI ZA PRIPRAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV
Računovodski izkazi družbe KD Group d. d. so pripravljeni v skladu z računovodskimi in poročevalskimi zahtevami Slovenskih
računovodskih standardov (v nadaljevanju SRS) in Zakonom o gospodarskih družbah (v nadaljevanju ZGD-1). Temeljni namen
je upoštevati splošno mednarodno računovodsko prakso, finančno pojmovanje kapitala in zahtevo po realni ohranitvi kapitala.
Pri pripravi sta upoštevani temeljni računovodski predpostavki o časovni neomejenosti poslovanja in nastanku poslovnega
dogodka. Kakovostne značilnosti računovodskih izkazov temeljijo na razumljivosti, ustreznosti, zanesljivosti in primerljivosti.
Upoštevane so bile enake računovodske usmeritve kot v predhodnem letu.
Računovodski izkazi so pripravljeni ob predpostavki delujočega podjetja. Bistvenim negotovostim, ki utegnejo povzročiti
precejšen dvom o sposobnosti družbe za nadaljevanje delovanja, družba ni izpostavljena. Družba je finančno stabilna.
Spremenjenim okoliščinam se aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja, katerim je izpostavljena in sprejema
ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.
Izvršna direktorja družbe KD Group d. d. sta sestavila računovodske izkaze in letno poročilo ter jih predložila v preverbo in
potrditev upravnemu odboru. Računovodski izkazi in letno poročilo družbe KD Group d. d. in Skupine KD Group se lahko
pridobijo na sedežu družbe. Skupina je vključena v konsolidirane izkaze obvladujoče družbe KD d.d., finančna družba, d.d.
(skrajšano ime KD d. d.), Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, kjer so konsolidirani izkazi tudi na voljo za vpogled.
Prevedbe iz tujih valut
Preračuni postavk sredstev in obveznosti v tujih valutah so na dan bilance stanja opravljeni po referenčnem tečaju Evropske
centralne banke.
Denarne postavke v tujih valutah so pretvorjene po referenčnih tečajih Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije
(za valute, za katere Evropska centralna banka ne objavlja referenčnih tečajev) na zadnji dan leta. Nedenarne postavke, ki so
izmerjene po nabavni vrednosti v tuji valuti, so pretvorjene po tečaju na dan posla, nedenarne postavke, ki so izmerjene po
pošteni vrednosti v tuji valuti, pa so pretvorjene po tečaju na dan, ko je bila poštena vrednost določena.
Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih se obravnavajo kot sestavni del dobičkov ali izgub
iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih, ki se merijo
po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida kot del dobičkov ali izgub iz
vrednotenja po pošteni vrednosti.
3.4.1. Odvisne in pridružene družbe poročajoče družbe
Krovna družba: KD Group, finančna družba, d. d.
Skrajšano ime družbe: KD Group d. d.
Sedež: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija
Telefon: +386 1 511 27 99
E-pošta: info@kd-group.si
Spletna stran: www.kd-group.com
Dejavnost: 64.200 – Dejavnost holdingov
Pravna oblika: delniška družba
Velikost družbe: velika družba
Matična številka: 1585126000
Davčna številka: 66296374
Identifikacijska številka za DDV: SI66296374
Vpis v sodni register: Okrožno sodišče v Ljubljani, št. vložka 1/34049/00
Datum ustanovitve: 3. 1. 2001
Osnovni kapital: 72.024.269,74 EUR
Število delnic: 2.157.487 navadnih kosovnih delnic
Oznaka delnic: KDHR
Glavna poslovna dejavnost družbe KD Group je upravljanje tržnih in netržnih finančnih naložb ter ustvarjanje finančnih
donosov, skladnih s strukturo portfelja. Krovna družba KD Group odloča tudi o vseh pomembnejših strateških naložbah
Skupine KD Group.
Edini delničar družbe KD Group je KD, finančna družba, d. d., ki ima v lasti 2.157.487 navadnih imenskih delnic z oznako
KDHR, kar je 100 % vseh izdanih delnic družbe.
122
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Podjetja v Skupini KD Group
Podjetja v Skupini KD Group so družbe, v katerih imajo obvladujoča družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno
več kot polovico glasovalnih pravic in jih obvladujejo. Odvisne družbe so popolno konsolidirane od dne obvladovanja in
izključene iz popolne konsolidacije takoj, ko jih družba ne obvladuje več.
Pridružena podjetja
Pridružena podjetja so družbe, v katerih imajo družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno med 20,00 % in 50,00
% lastništva v kapitalu in pomemben, ne pa prevladujoč vpliv.
Sestava Skupine KD Group v letu 2022
(v EUR)
Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2022
Velikost kapitala
31. 12. 2022
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12.
2022
Obvladujoče družba
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija
103.080.084
100.552.800
(1.246.603)
Odvisna podjetja
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija
100,00
1.597.650
1.595.401
(4.330)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
2.169.689
2.169.689
(26.699)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
178.532
178.532
(58.948)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija
100,00
1.056.393
404.778
(52.473)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
70.299.017
4.241.285
(511.197)
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
6.634
6.634
(866)
Pridružena podjetja
DBS d. d., Ljubljana, Slovenija
24,00
1.190.013.000
77.178.000
7.382.000
V letu 2022 je družba KD Group ustanovila odvisno družbo KD Priložnost d. o. o., katere 100 % lastnica je.
Sestava Skupine KD Group v letu 2021
(v EUR)
Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2021
Velikost kapitala
31. 12. 2021
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12.
2021
Obvladujoče družba
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija
104.793.594
102.011.782
(975.669)
Odvisna podjetja
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija
100,00
1.594.736
1.591.730
(5.349)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
2.214.220
2.196.387
169.882
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
237.480
237.480
(1.525)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija
100,00
993.826
457.376
(66.826)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
58.371.141
4.752.482
(777.089)
Pridružena podjetja
DBS d. d., Ljubljana, Slovenija
24,00
1.153.101.000
72.029.000
4.859.000
V prvem polletju leta 2021 je družba KD Group d. d. dokupila 15.612 delnic banke DBS d. d. in povečala lastništvo v banki za
0,37 %.
Družba KD Group je bila neposredno 100 % lastnica družbe Sarbon Invest d. o. o., Uzbekistan in posredno 100 % lastnica
družbe Kredo Group d. o. o., Uzbekistan. Družbi nista bili vključeni v konsolidirane izkaze skupine, ker sta bili namenjeni prodaji
in njuna sredstva in obveznosti niso bila pomembna za resničen in pošten prikaz izkazov skupine. Prodaja je bila realizirana
februarja 2021.
123
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.4.2. Neopredmetena dolgoročna sredstva
Neopredmeteno sredstvo je razpoznavno nedenarno sredstvo brez fizičnega obstoja in se pripozna le, kadar je verjetno, da
bodo pričakovane prihodnje gospodarske koristi, ki se mu pripisujejo, pritekale v družbo in je mogoče zanesljivo izmeriti
njegovo nabavno vrednost.
Neopredmeteno sredstvo se po začetnem pripoznanju izkazuje po svoji nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski
popravek in nabrane izgube zaradi slabitve (model nabavne vrednosti). Družba oceni, ali je doba koristnosti neopredmetenega
sredstva končna ali nedoločena. Neopredmeteno sredstvo s končno dobo koristnosti se amortizira glede na pričakovano dobo
koristnosti. Neopredmetena sredstva z nedoločno dobo koristnosti se ne amortizirajo. Družba uporablja metodo enakomernega
časovnega amortiziranja.
Neopredmetena sredstva, ki se amortizirajo, se preverjajo zaradi morebitne slabitve. Znesek slabitve se pripozna v višini, ki
predstavlja razliko med knjigovodsko in nadomestljivo vrednostjo. Nadomestljiva vrednost sredstva ali enote, ki ustvarja denar,
je večja izmed dveh postavk – njegove poštene vrednosti, zmanjšane za stroške prodaje, ali njegove vrednosti pri uporabi.
Med neopredmetenimi sredstvi družba izkazuje neopredmetena sredstva s končno dobo koristnosti, in sicer programsko
opremo.
Amortizacija
Podjetje v okviru ocenjene dobe uporabnosti posameznega neopredmetenega sredstva dosledno razporeja njegov
amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Podjetje uporablja metodo enakomernega
časovnega amortiziranja. Amortizacija se obračunava posamično.
V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2022 in 2021 so naslednje:
Ocenjene dobe
koristnosti
Najnižja stopnja (v
%)
Najvišja stopnja (v
%)
Programska oprema
5 let
20,00
20,00
Druga neopredmetena dolgoročna sredstva
10 let
10,00
10,00
3.4.3. Opredmetena osnovna sredstva
Opredmetena osnovna sredstva so sredstva, ki jih ima družba zato, da jih uporablja pri opravljanju storitev ter jih bo
pričakovano uporabljala v več kot enem obračunskem obdobju.
Po začetnem pripoznanju se izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in nabrano
izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Nabavna vrednost zajema nakupno ceno, uvozne carine in nepovratne
dajatve ter neposredne stroške usposobitve za uporabo. Pozneje nastali stroški, ki so povezani z opredmetenimi osnovnimi
sredstvi, povečujejo njihovo nabavno vrednost le, če povečujejo prihodnje koristi v primerjavi s prej ocenjenimi in jih je mogoče
zanesljivo izmeriti. Stroški vzdrževanja in popravil se izkazujejo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko so nastali.
Nabavno vrednost lahko sestavljajo tudi stroški, nastali v zvezi z najemi sredstev, ki predstavljajo pravico do uporabe.
Pripoznanje knjigovodske vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev se odpravi ob odtujitvah, ali ker od njih ni več mogoče
pričakovati koristi. Dobički ali izgube, ki izhajajo iz odprave pripoznanja posameznega sredstva in se izračunajo na podlagi
razlike med čistim donosom ob odtujitvi in knjigovodsko vrednostjo sredstev, se izkazujejo med prevrednotovalnimi prihodki
ali poslovnimi odhodki.
Knjigovodska vrednost opredmetenih osnovnih sredstev ne sme presegati njihove nadomestljive vrednosti. Kot nadomestljiva
vrednost velja poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja.
Samo če je nadomestljiva vrednost manjša od njegove knjigovodske vrednosti, se knjigovodska vrednost zmanjša na
nadomestljivo vrednost. Takšno zmanjšanje je izguba zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Izgube zaradi oslabitve se razveljavijo, kadar in samo kadar se je spremenila ocena, uporabljena za ugotovitev nadomestljive
vrednosti opredmetenega osnovnega sredstva, potem ko je bila pripoznana zadnja izguba zaradi oslabitve. V takšnem primeru
124
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
se knjigovodska vrednost sredstva poveča na njegovo nadomestljivo vrednost. Takšno povečanje je razveljavitev izgube zaradi
oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Opredmetena osnovna sredstva so pravica do uporabe, računalniška oprema, druga oprema, vlaganja v tuja opredmetena
osnovna sredstva in drobni inventar. Kot opredmeteno osnovno sredstvo, usposobljeno za uporabo, se upošteva tudi drobni
inventar, katerega doba uporabnosti je daljša od enega leta, njegova posamična vrednost pa ne presega vrednosti 500 evrov.
Najemi
Najemnik na datum začetka najema pripozna opredmeteno osnovno sredstvo, ki predstavlja pravico do uporabe, in obveznost
iz najema. Opredmeteno osnovno sredstvo, pridobljeno na podlagi najema, je sestavni del opredmetenih osnovnih sredstev
najemodajalca.
Njegova nabavna vrednost zajema:
– znesek začetnega merjenja obveznosti iz najema;
– plačila najemnine, ki so bila izvedena na datum začetka najema ali pred njim, zmanjšana za prejete spodbude za
najeme;
– začetne neposredne stroške;
– oceno stroškov, ki bodo nastali najemniku pri demontaži ali odstranitvi sredstva, ki je predmet najema, obnovitvi
mesta, na katerem se nahaja, ali vrnitvi sredstva, ki je predmet najema, v stanje, kot ga zahtevajo pogoji najema.
Najemnik na datum začetka najema izmeri obveznost iz najema po sedanji vrednosti najemnin, ki na ta dan še niso plačane.
Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera z najemom povezana obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v
nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera za izposojanje, ki jo mora plačati najemnik.
Družba ob sklenitvi pogodbe oceni, ali gre za najemno pogodbo. Pogodba je najemna pogodba, če se z njo prenaša pravica
do obvladovanja uporabe identificiranega sredstva za določeno obdobje v zameno za nadomestilo.
Trajanje najema je obdobje, v katerem najema ni mogoče odpovedati, skupaj z:
– obdobjem, za katero velja možnost podaljšanja najema, če je precej gotovo, da bo najemnik to možnost izrabil;
– obdobjem, za katero velja možnost odpovedi najema, če je precej gotovo, da najemnik te možnosti ne bo izrabil.
Najemnik po datumu začetka najema meri obveznost iz najema tako, da:
– poveča knjigovodsko vrednost, kar odraža obrestovanje obveznosti iz najema;
– zmanjša knjigovodsko vrednost, kar odraža izvedena plačila najemnine; in
– ponovno izmeri knjigovodsko vrednost, ki mora odražati ponovne ocene ali spremembe najema ali spremembe po
vsebini nespremenljivih najemnin.
Kratkoročnih najemov in najemov, pri katerih je sredstvo, ki je predmet najema, majhne vrednosti, se ne pripozna kot sredstvo,
ampak se pripozna najemnine, povezane s temi najemi, kot odhodke na podlagi enakomerne časovne metode skozi celotno
trajanje najema. Za kratkoročni najem velja najem, katerega doba najema traja do enega leta. Najem majhne vrednosti je
najem, katerega vrednost znaša do 5.000 evrov, pri čemer se upošteva vrednost novega sredstva, ki je predmet najema.
Amortizacija
Podjetje v okviru ocenjene dobe uporabnosti posameznega opredmetenega osnovnega sredstva dosledno razporeja njegov
amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Podjetje uporablja metodo enakomernega
časovnega amortiziranja. Amortizacija se obračunava posamično.
V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2022 in 2021 so naslednje:
Ocenjene dobe
koristnosti
Najnižja stopnja (v %)
Najvišja stopnja (v %)
Motorna vozila
5 do 8 let
12,50
20,00
Računalniki
2 leti
50,00
50,00
Pisarniška oprema
3 do 5 let
20,00
33,33
Tiskalniki in ostala strojna oprema
5 let
20,00
20,00
Drobni inventar
5 let
20,00
20,00
Zgradbe – pravica do uporabe
7 let
14,29
14,29
125
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.4.4. Naložbene nepremičnine
Naložbena nepremičnina je nepremičnina (zemljišče, zgradba ali del zgradbe ali oboje), posedovana, da bi prinašala
najemnino in/ali povečevala vrednost dolgoročne naložbe, ne pa za uporabo pri proizvajanju ali dobavljanju blaga in storitev
ali za prodajo v rednem poslovanju. Pri razvrščanju nepremičnin med naložbene nepremičnine se upošteva namembnost
nepremičnine.
Naložbena nepremičnina se na začetku pripozna po nabavni vrednosti z vključenimi vsemi stroški posla. Naložbene
nepremičnine se po začetnem pripoznanju izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in
nabrano izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti), tako kot opredmetena osnovna sredstva.
Ob sestavi bilance se preverja potreba po oslabitvi naložbene nepremičnine. Usmeritev oslabitve naložbenih nepremičnin je
takšna, kot pri opredmetenih osnovnih sredstvih.
Amortizacija naložbenih nepremičnin se obravnava posamično z metodo enakomernega časovnega amortiziranja.
V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2022 in 2021 so naslednje:
Ocenjene dobe
koristnosti
Najnižja stopnja (v %)
Najvišja stopnja (v %)
Zgradbe
20 do 33 let
3,00
5,00
Deli zgradb
16 do 33 let
3,00
6,00
3.4.5. Finančne naložbe
Finančne naložbe so sestavni del finančnih instrumentov podjetja in so finančna sredstva, ki jih ima družba, da bi z njihovo
donosnostjo povečevala svoje finančne prihodke. Finančno sredstvo je vsako sredstvo, ki je denar, kapitalski instrument
drugega podjetja ali pogodbena pravica prejeti denar ali finančno sredstvo drugega podjetja.
Finančna naložba se v knjigovodskih razvidih in bilanci stanja pripozna kot finančno sredstvo, če:
– je verjetno, da bodo pritekale gospodarske koristi, povezane z njo,
– je mogoče nabavno vrednost zanesljivo izmeriti.
Finančne naložbe se pri začetnem pripoznanju razvrstijo v:
– finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida,
– finančne naložbe v posesti do zapadlosti v plačilo,
– finančne naložbe v posojila ali
– finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo.
Po pošteni vrednosti se izkazujejo finančne naložbe, izmerjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in za prodajo
razpoložljive finančne naložbe. Finančne naložbe v kapitalske instrumente, za katere ni objavljena cena na delujočem trgu in
katerih poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, se izmerijo po nabavni vrednosti in letno se presoja znamenja
oslabitve. Posojila in terjatve ter finančna sredstva v posesti do zapadlosti so izkazani po odplačni vrednosti.
Poštena vrednost je znesek, s katerim je mogoče zamenjati sredstvo med dobro obveščenima in voljnima strankama v
premišljenem poslu. Za kotirajoče finančne instrumente, za katere obstaja cena na delujočem trgu, se poštena vrednost
ugotavlja kot zmnožek enot finančnega instrumenta in kotirajoče tržne cene (zaključni tržni tečaj). Pri neobstoju aktivnega trga
se izračuna poštena vrednost finančnih sredstev z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo transakcij med
dobro obveščenimi strankami, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih po navadi uporabljajo
udeleženci na trgu. Metode vrednotenja obsegajo uporabo zadnjega posla med obveščenima in voljnima strankama, če je na
voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene lastnosti, in metodo diskontiranih
denarnih tokov.
Nakupi in prodaje finančnih sredstev, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in v posesti za trgovanje, se v
poslovnih knjigah pripoznajo na datum trgovanja, tj. na dan, na katerega se družba obveže, da bo finančna sredstva kupila ali
prodala. Finančne naložbe v posojila in finančne naložbe v posesti do zapadlosti pa se pripoznajo po datumu poravnave. Vsa
finančna sredstva, katerih poštena vrednost se ne pripoznava v izkazu poslovnega izida, se začetno pripoznajo po pošteni
vrednosti s prištetimi stroški posla.
126
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Pripoznanje finančnega sredstva v družbi se odpravi, če se pravice do koristi, določene v pogodbi, izrabijo, če ugasnejo ali če
se prenesejo skoraj vsa tveganja in koristi, povezane z lastništvom finančnega sredstva. Ravno tako se pripoznavanje
finančnega sredstva odpravi, če družba sicer ni prenesla tveganj in koristi, povezanih z lastništvom finančnega sredstva, ga
pa ne obvladuje več. Upošteva se, da družba ne obvladuje več finančnega sredstva, če ima prevzemnik dejansko sposobnost
prodati finančno sredstvo v celoti neki nepovezani tretji osebi in je zmožen izvršiti to svojo sposobnost enostransko in brez
nalaganja dodatnih omejitev za prenos.
Prevrednotenje finančnih naložb je sprememba njihove knjigovodske vrednosti, ne pa sprememba zaradi pripisa pogodbenih
obresti ali sprememb glavnice. Pojavi se predvsem kot prevrednotenje zaradi okrepitve, oslabitve ali odprave oslabitve.
Prevrednotenje finančnih naložb se opravi na dan bilanciranja. Finančne naložbe, izražene v tuji valuti, se na dan bilanciranja
preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke. Preračuni finančnih sredstev, izraženih v tujih valutah, ki so
denarne postavke, se pripoznajo v poslovnem izidu. Preračuni ostalih finančnih sredstev, izraženih v tujih valutah, se
pripoznajo v skladu z njihovo razvrstitvijo.
3.4.5.1. Naložbe v odvisna in pridružena podjetja
Finančne naložbe v odvisna in pridružena podjetja se v računovodskih izkazih družbe obračunavajo po nabavni vrednosti.
Nabavna vrednost se izmeri kot celota poštenih vrednosti (na datum pridobitve) danih sredstev, nastalih in prevzetih dolgov
ter vseh stroškov, ki jih je mogoče neposredno pripisati pridobitvi.
Po začetnem pripoznanju družba na dan bilance stanja preverja, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti
finančne naložbe. Če tak dokaz obstaja, se naložbo oslabi. Oceni se tudi, ali je kakšno znamenje, da izgube zaradi oslabitve,
pripoznane v prejšnjih letih, morda ni več ali da se je zmanjšala. Če obstaja dokaz, da je ali bo gospodarska uspešnost naložbe
večja, kot je bilo pričakovano, se ponovno oceni nadomestljiva vrednost.
Nepristranski dokazi o oslabitvi naložbe v odvisno in pridruženo podjetje so predvsem:
- pomembne finančne težave družbe,
- izmerljivo zmanjšanje ocenjenih prihodnjih denarnih tokov,
- slabši rezultati poslovanja, povečanje izgub iz poslovanja,
- znižanje vrednosti sredstev družbe.
V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in
nadomestljivo vrednostjo naložbe. V primeru, da nadomestljiva vrednost presega knjigovodsko vrednost naložbe v odvisno
oziroma pridruženo podjetje, se predhodna oslabitev razveljavi in prihodek pripozna v izkazu poslovnega izida.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
3.4.5.2. Finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida
Finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida so tiste naložbe, ki so v posesti za trgovanje in so
pridobljene predvsem za prodajo v kratkem obdobju ali pa so del portfelja pripoznanih finančnih instrumentov, ki se obravnavajo
skupaj in za katere obstajajo dokazi o nedavnem kratkoročnem prinašanju dobičkov, npr. sredstva na upravljanju.
3.4.5.3. Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva so tista neizpeljana finančna sredstva, ki so opredeljena kot razpoložljiva za prodajo
ali niso razvrščena v katero od prej navedenih kategorij. Finančne naložbe delimo na kratkoročne in dolgoročne.
Po začetnem pripoznanju družba izmeri za prodajo razpoložljiva sredstva po pošteni vrednosti. Poštena vrednost je dokazana,
če je cena objavljena na delujočem borznem trgu vrednostnih papirjev ali če obstaja model vrednotenja, pri katerem so vložki
podatkov vanj dokazani, saj prihajajo z delujočega trga. Spremembe poštene vrednosti – razen izgub zaradi oslabitve – so
izkazane v vseobsegajočem donosu kot povečanje (dobiček) ali zmanjšanje (izguba) rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po
pošteni vrednosti. Če je poštena vrednost finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo, manjša od njegove pripoznane
vrednosti, se pripoznajo negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti.
127
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Finančne naložbe v kapitalske instrumente, za katere ni objavljena cena na delujočem trgu in katerih poštene vrednosti ni
mogoče zanesljivo izmeriti, se izmerijo po nabavni vrednosti in letno presoja znamenja oslabitve.
Obresti, izračunane po metodi efektivnih obresti, se pripoznajo v poslovnem izidu. Dividende za kapitalski instrument se
pripoznajo v poslovnem izidu, ko družba pridobi pravico do plačila.
Pri odpravi pripoznanja finančnega sredstva, ki je kapitalski instrument, v celoti, se razlika med:
- knjigovodsko vrednostjo in
- vsoto prejetih nadomestil, vključno z novimi dobljenimi sredstvi, zmanjšanimi za nove prevzete obveznosti, in
nabranih dobičkov ali izgub, pripoznanih neposredno v kapitalu,
pripozna v prenesenem čistem poslovnem izidu.
Pri odpravi pripoznanja finančnega sredstva, ki ni kapitalski instrument, v celoti, se razlika med:
- knjigovodsko vrednostjo in
- vsoto prejetih nadomestil, vključno z novimi dobljenimi sredstvi, zmanjšanimi za nove prevzete obveznosti, in
nabranih dobičkov ali izgub, pripoznanih neposredno v kapitalu,
pripozna v poslovnem izidu.
Družba na dan bilance stanja oceni, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti finančnega sredstva. Če
obstaja, je treba finančno naložbo prevrednotiti zaradi oslabitve. Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, se oslabijo, kadar
pride do pomembnega ali dlje časa trajajočega zmanjšanja poštene vrednosti sredstev pod nakupno vrednost. Praviloma velja,
da je zmanjšanje pomembno, če znaša več kot 20 % nabavne vrednosti in dolgotrajno, če zmanjšanje traja v obdobju, daljšem
od 12 mesecev. Kljub tem kriterijem družba pri presoji znamenj oslabitve med drugimi dejavniki preverja normalno volatilnost
tečaja delnice, finančno stanje izdajatelja, uspešnost panoge in sektorja ter spremembe v tehnologiji in denarnih tokovih iz
dejavnosti in financiranja. Slabitev je potrebna, kadar obstajajo dokazi o poslabšanju finančnega stanja izdajatelja, uspešnosti
panoge in sektorja ter spremembah v tehnologiji in denarnih tokovih iz dejavnosti in financiranja.
V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in
nadomestljivo vrednostjo naložbe.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Oslabitev dolžniških vrednostnih papirjev se izvede, v kolikor se pojavijo finančne težave izdajatelje, če pride do kršenja
pogodbe in neizpolnitve obveznosti plačila, reprogramiranja dolga ali se pojavi verjetnost stečaja.
Če je bilo zmanjšanje poštene vrednosti finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo, pripoznano neposredno kot
negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in obstajajo nepristranski dokazi, da je to sredstvo
oslabljeno, se za nabrano izgubo najprej zmanjša negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in
pripoznajo prevrednotovalni finančni odhodki. Znesek celotne nabrane izgube, za katerega se zmanjša negativne rezerve,
nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in pripoznajo prevrednotovalni finančni odhodki, je razlika med nabavno
vrednostjo in sprotno pošteno vrednostjo, zmanjšano za izgubo zaradi oslabitve takšnega finančnega sredstva, ki je bila
pripoznana v poslovnem izidu kot prevrednotovalni finančni odhodek.
3.4.5.4. Finančne naložbe v posojila
Posojila so neizpeljana finančna sredstva z določenimi ali določljivimi plačili, ki ne kotirajo na borznem trgu. Merijo se po
odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Povečujejo se s posojanjem sredstev in odkupi posojil od drugih.
V bilanci stanja se izkazujejo kot dolgoročne in kratkoročne finančne naložbe. Posojila, ki zapadejo v plačilo v dobi, krajši od
enega leta, se razvrstijo med kratkoročne finančne naložbe.
Odkupi slabitev terjatev oziroma posojil se ob začetnem pripoznanju izmerijo po nabavni vrednosti in se oslabitev ne pripozna.
Poslabšana kreditna kakovost zaradi visokega kreditnega tveganja se odraža v velikem popustu ob pridobitvi naložbe. Pri
128
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
nadaljnjem merjenju se izračuna kreditnemu tveganju prilagojena efektivna obrestna mera, ki vključuje začetne pričakovane
kreditne izgube. Spremembe pričakovanih kreditnih izgub se pripoznajo med finančnimi prihodki oziroma finančnimi odhodki.
3.4.5.5. Slabitev finančnih sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti
Družba na dan bilance stanja oceni, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti finančnega sredstva,
vrednotenega po odplačni vrednosti (finančne naložbe v posesti do zapadlosti, posojila, terjatve). Izgube zaradi oslabitve se
pripoznajo, če obstajajo objektivni dokazi o oslabitvi zaradi dogodka(-ov) po začetnem pripoznanju finančnih sredstev, ki
vpliva(-jo) na ocenjene prihodnje denarne tokove finančnega sredstva. Nepristranski dokazi o morebitni oslabljenosti
finančnega sredstva se nanašajo na pokazatelje, ki bi nakazovali znižanje prihodnjih denarnih tokov, in sicer:
– pomembne finančne težave izdajatelja oz. dolžnika,
– prekinitev pogodbe,
– verjetnost, da bo šel dolžnik v stečaj oz. se bo drugače finančno reorganiziral,
– ustavljeno trgovanje z vrednostnimi papirji izdajatelja s finančnimi težavami,
– podatki kažejo, da obstajajo merljivi dokazi o zmanjšanju prihodnjih denarnih tokov glede na denarne tokove ob
začetnem pripoznanju ipd.
Poslovodstvo pri tem uporablja ocene, ki temeljijo na izgubah, ugotovljenih v preteklosti. Metodologija in predpostavke, ki se
uporabljajo pri določitvi zneskov in datumov denarnih tokov, se tekoče preverjajo zaradi odpravljanja razlik med ocenjenimi in
dejanskimi podatki.
Poslovodstvo pri oceni pričakovanih prihodnjih denarnih tokov sredstva ocenjuje le-te tudi z upoštevanjem prejetih zavarovanj.
Če obstaja objektivni dokaz, da je nastala izguba zaradi oslabitve, se njen znesek izmeri kot razlika med knjigovodsko
vrednostjo sredstva in sedanjo vrednostjo pričakovanih prihodnjih denarnih tokov sredstva, diskontiranih po prvotni efektivni
obrestni meri finančnega sredstva. Izguba zaradi oslabitev se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Pri oceni oslabitve posojil, danih družbam v Skupini, se ocena morebitne oslabitve posojila ugotavlja skupaj z oceno vrednosti
finančne naložbe v lastniški delež.
3.4.6. Terjatve
Terjatve so na premoženjskopravnih in drugih razmerjih zasnovane pravice zahtevati od določene osebe plačilo dolga, dobavo
kakih stvari ali opravitev kake storitve.
Terjatve se pojavljajo večinoma do kupcev ali drugih financerjev prodanih proizvodov in opravljenih storitev, lahko pa tudi do
dobaviteljev prvin poslovnega procesa, zaposlencev, financerjev in do uporabnikov finančnih naložb.
Terjatve so lahko dolgoročne ali kratkoročne. Kratkoročne terjatve se predvidoma udenarijo v letu dni. Terjatve vsebujejo
terjatve do kupcev, druge terjatve v zvezi s prihodki od poslovanja in druge terjatve. Terjatve se razčlenjujejo na tiste, ki se
nanašajo na podjetja v skupini, pridružena podjetja in druge.
Terjatev se v knjigovodskih razvidih in bilanci stanja na podlagi ustreznih listin pripozna kot sredstvo, ko se začnejo obvladovati
z njo povezane pogodbene pravice. Terjatve vseh vrst se ob začetnem pripoznavanju izkazujejo v zneskih, ki izhajajo iz
ustreznih listin, ob predpostavki, da bodo poplačane. Prvotne terjatve se lahko kasneje povečajo ali pa ne glede na prejeto
plačilo ali drugačno poravnavo tudi zmanjšajo za vsak znesek, utemeljen s pogodbo.
Poslovne terjatve so najprej pripoznane po pošteni vrednosti, nato pa se praviloma merijo po odplačni vrednosti po metodi
efektivnih obresti, zmanjšani za slabitve. Poslovne terjatve so oslabljene, če obstajajo nedvoumni pokazatelji, da je unovčljivost
terjatev vprašljiva zaradi npr. dolžnikove nelikvidnosti (blokada transakcijskega računa), uvedbe prisilne poravnave ali stečaja.
Če taki dokazi obstajajo, je pri terjatvah, izkazanih po odplačni vrednosti, treba preveriti, ali je nastala izguba zaradi oslabitve,
ki se pripozna v poslovnem izidu kot finančni odhodek. Izguba zaradi oslabitve je znesek, za katerega knjigovodska vrednost
presega odplačno vrednost terjatve. Odplačna vrednost poslovnih terjatev se izračuna kot sedanja vrednost pričakovanih
prihodnjih denarnih tokov, razobrestenih po izvirni efektivni obrestni meri. Slabitve poslovnih terjatev so izkazane kot
prevrednotovalni poslovni odhodek v izkazu poslovnega izida.
Terjatve, izražene v tuji valuti, se na dan bilanciranja preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke, povečanje
(zmanjšanje) terjatev iz tega naslova pa povečuje finančne prihodke (odhodke).
129
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.4.7. Denarne postavke
V družbi se kot denar in denarni ustrezniki izkazujejo gotovina, knjižni denar, depoziti pri bankah na odpoklic in depoziti z
ročnostjo vezave do 3 mesecev. Izkazujejo se po odplačni vrednosti.
3.4.8. Kapital
Kapital odraža lastniško financiranje podjetja in je z vidika podjetja njegova obveznost do lastnikov, ki zapade v plačilo, če
podjetje preneha delovati. Opredeljen je ne samo z zneski, ki so jih lastniki vložili v podjetje, temveč tudi z zneski, ki so se
pojavili pri poslovanju podjetja. Zmanjšujejo ga izguba pri poslovanju in izplačila.
Rezerve so namensko opredeljeni del čistega dobička, ki služi poravnavanju možnih izgub v prihodnjih letih in kupovanju
lastnih delnic.
Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe
in za kritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za
izplačilo dobička družbenikom.
Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne delnice odtujene ali umaknjene.
Vse sestavine kapitala zunaj osnovnega kapitala pripadajo lastnikom osnovnega kapitala v sorazmerju z njihovimi lastniškimi
deli osnovnega kapitala.
Lastne delnice družbe, vključno s stroški, ki se nanašajo neposredno na njihovo pridobitev, zmanjšujejo kapital družbe. Ob
odtujitvi lastnih delnic se vsi dobički ali izgube poračunajo direktno v kapitalu.
Dividende na navadne delnice se pripoznajo kot obveznost na dan, ko njihovo izplačilo potrdi skupščina lastnikov družbe.
3.4.9. Finančne in poslovne obveznosti
Dolgoročni dolgovi so pripoznane obveznosti v zvezi s financiranjem lastnih sredstev, ki jih je treba v obdobju, daljšem od
enega leta, vrniti oziroma poravnati, zlasti v denarju. Kratkoročni dolgovi pa so tisti, ki jih je treba poravnati v enem letu.
Dolgovi so lahko finančni ali poslovni. Finančni dolgovi so dobljena posojila na podlagi posojilnih pogodb, izdane obveznice in
obveznosti iz najema. Finančni dolgovi so lahko dolgoročni ali kratkoročni. Med kratkoročnimi dolgovi se izkazujejo tudi dolgovi
do zaposlencev, države in drugi dolgovi.
Dolgovi se pripoznajo kot obveznost, če je verjetno, da se bodo zaradi njihove poravnave zmanjšali dejavniki, ki omogočajo
gospodarske koristi in je znesek za njihovo poravnavo mogoče zanesljivo izmeriti. Finančni in poslovni dolgovi se pripoznajo
kot obveznost, ko ob upoštevanju pogodbenega datuma ali datuma prejemkov oz. prejemov in z njimi povezanih obračunov
nastane obveznost, določena v pogodbi ali drugem pravnem aktu.
Dolgovi so v začetku izkazani z zneski, ki izhajajo iz ustreznih listin ob nastanku in pri finančnih dolgovih dokazujejo prejem
denarnih sredstev, pri poslovnih dolgovih pa prejem kakega proizvoda ali storitve ali opravljeno delo oz. obračunani strošek ali
odhodek, ob predpostavki, da upniki zahtevajo njihovo poplačilo.
Na dan začetka najema pripozna družba obveznosti iz najema po sedanji vrednosti vseh plačil najemnin v celotnem obdobju
trajanja najema, ki na ta dan še niso plačane. Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera z najemom povezana
obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera izposojanja, ki jo mora
plačati najemnik. Knjigovodska vrednost obveznosti iz najema se ponovno oceni v primeru spremembe najemne pogodbe ali
spremenjenih predpostavk glede obdobja trajanja najema.
Dolgovi se praviloma merijo po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Odplačna vrednost dolga je znesek, s katerim
se dolg izmeri ob začetnem pripoznanju, zmanjšan za odplačilo glavnice, povečan oz. zmanjšan za nabrano odplačilo razlike
med začetnim in v plačilo zapadlim zneskom.
130
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Dolgovi, izraženi v tuji valuti, se na dan bilanciranja preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke.
Pripoznanja dolgov se odpravijo, če je obveznost, določena v pogodbi ali drugem pravnem aktu, izpolnjena, razveljavljena ali
zastarana.
Stroški izposojanja so finančni odhodki.
3.4.10. Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade – drugi dolgoročni zaslužki zaposlenih
Družba je v skladu z državno zakonodajo, kolektivnimi pogodbami in internimi akti zavezana k plačilu jubilejnih nagrad
zaposlenim ter odpravnin ob njihovi upokojitvi. Družba enkrat letno oblikuje rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine ob
upokojitvi. Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade se pripoznavajo skupinsko. Rezervacije se pri
porabljanju zmanjšujejo neposredno za nastale obveznosti v zvezi s stroški, za katere so bile oblikovane, zato se pri porabljanju
rezervacij stroški ne pojavljajo več v izkazu poslovnega izida. Pri zmanjšanju rezervacij zaradi njihovega porabljanja ali
odpravljanja se uporablja metoda fifo. Družba na bilančni presečni dan ugotovi in v izkazu poslovnega izida pripozna prihodek
ali odhodek v zvezi s preračunom rezervacij kot razliko med začetnim in končnim stanjem rezervacij.
3.4.11. Kratkoročne časovne razmejitve
Kratkoročne časovne razmejitve so terjatve ali druga sredstva in obveznosti, ki se bodo po predvidevanjih pojavili v letu dni in
katerih nastanek je verjeten, višina pa zanesljivo ocenjena. Kratkoročne časovne razmejitve so lahko usredstvene (aktivne) ali
udolgovljene (pasivne) časovne razmejitve. Aktivne časovne razmejitve je mogoče obravnavati kot terjatve oziroma dolgove v
širšem pomenu. Terjatve in obveznosti se nanašajo na znane ali neznane stranke, do katerih bodo v letu dni nastale prave
terjatve in dolgovi.
Na dan bilanciranja se preverja realnost postavk aktivnih časovnih razmejitev, ki morajo biti utemeljene, postavke pasivnih
časovnih razmejitev pa ne skrivajo rezerv. Postavke se prenašajo v izkaz poslovnega izida po načelu upoštevanja nastanka
poslovnih dogodkov.
Aktivne časovne razmejitve
Aktivne kratkoročne časovne razmejitve zajemajo kratkoročno odložene stroške oziroma kratkoročno odložene odhodke ter
kratkoročno nezaračunane prihodke. Izkazujejo se v zneskih, ki izhajajo iz ustreznih listin, ki dokazujejo njihov nastanek in
obstoj.
Pasivne časovne razmejitve
Pasivne kratkoročne časovne razmejitve zajemajo kratkoročno vnaprej vračunane stroške oziroma kratkoročno vnaprej
vračunane odhodke in kratkoročno odložene prihodke. Izkazujejo se v zneskih, ki izhajajo iz ustreznih listin, ki dokazujejo
njihov nastanek in obstoj.
3.4.12. Odloženi davek
Odloženi davek je namenjen pokrivanju začasne razlike, ki nastane med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznostjo do
virov sredstev ter davčno vrednostjo po metodi obveznosti po bilanci stanja. So ali obdavčljive začasne razlike ali odbitne
začasne razlike. Odložene terjatve in obveznosti za davek se v knjigovodskih razvidih in računovodskih izkazih pripoznajo za
pomembne zneske. Znesek je pomemben, če bi opustitev njegovega pripoznanja lahko vplivala na poslovne odločitve
uporabnikov, ki temeljijo na računovodskih izkazih.
Odložene terjatve za davek so zneski davka iz dobička, ki bodo povrnjeni v prihodnjih obdobjih glede na odbitne začasne
razlike, prenos neizrabljenih davčnih izgub v naslednja obdobja in prenos neizrabljenih davčnih dobropisov v naslednja
obdobja. Odložene obveznosti za davek so zneski davka, ki ga bo treba poravnati v prihodnjih obdobjih glede na obdavčljive
začasne razlike. Odložene obveznosti za davek so pripoznane v celoti. Odložene terjatve in obveznosti za davek se ne
diskontirajo in se lahko pobotajo, če se nanašajo na davek iz dobička, ki pripada isti davčni oblasti in ima podjetje zakonsko
izterljivo pravico pobotati odmerjene terjatve in obveznosti za davek.
Odložene terjatve za davek za odbitne začasne razlike so pripoznane, če je verjetno, da bodo začasne razlike odpravljene v
predvidljivi prihodnosti in bo na razpolago obdavčljivi dobiček, tako da bo mogoče izrabiti obdavčljive razlike.
131
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Odložene terjatve za davek za neizrabljene davčne izgube in davčne dobropise se pripoznajo, če je verjetno, da bo na
razpolago prihodnji obdavčljivi dobiček, ki ga bo mogoče obremeniti za neizrabljene davčne izgube in neizrabljene davčne
dobropise.
Odložene terjatve za davek se pregledujejo na dan bilance stanja in se oslabijo za tisti del terjatev, za katerega ni več mogoče
pričakovati, da bo v prihodnosti obstajal ustrezen obdavčljivi dobiček, v breme katerega bo mogoče uporabiti neizkoriščene
davčne izgube.
Odložene obveznosti za davek se pripoznajo, če se sredstva prevrednotijo, pri obračunu davka pa se ne opravijo ustrezne
prilagoditve.
Učinki pripoznavanja odloženih terjatev ali obveznosti za davek se pripoznavajo kot prihodek ali odhodek v izkazu poslovnega
izida družbe, razen kadar se davek pojavi iz poslovnega dogodka, ki se je pripoznal direktno v kapitalu, se evidentira v breme
rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in ne vpliva na poslovni izid podjetja.
Odložene terjatve in obveznosti za davek se lahko pobotajo, če ima podjetje zakonsko pravico pobotati odmerjene terjatve za
davek in odmerjene obveznosti za davek, odložene terjatve in obveznosti za davek pa se nanašajo na davek iz dobička, ki
pripada isti davčni oblasti.
3.4.13. Prihodki
Prihodki so povečanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki povečanja sredstev ali zmanjšanja dolgov, ki prek
poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala. Prihodki se pripoznajo, če je povečanje gospodarskih koristi v obračunskem
obdobju povezano s povečanjem sredstev ali z zmanjšanjem dolga in je to mogoče zanesljivo izmeriti.
Prihodki se pripoznajo, ko se upravičeno pričakuje, da bo družba zanje prejela nadomestilo. Družba pripozna prihodek od
prodaje, ko izpolni (ali izpolnjuje) pogodbeno obvezo. Pogodbena obveza je izvršitvena obveza družbe, da kupcu dobavi ali
opravi pogodbeno dogovorjeno (obljubljeno) blago ali storitve. Izvršitveno obvezo družba izpolni s prenosom pogodbeno
dogovorjenega blaga ali storitve kupcu. Blago oziroma storitev je prenesena, ko ga/jo kupec pridobi v obvladovanje. Kupec
pridobi v obvladovanje blago ali storitev, ko pridobi pravico do odločanja o njegovi/njeni uporabi, in pravico do praktično vsej
njegovih/njenih preostalih koristi.
Prihodki od prodaje se pripoznajo v znesku, ki odraža transakcijsko ceno, ki se razporedi na samostojno izvršitveno obvezo.
Transakcijska cena je znesek nadomestila, do katerega družba pričakuje, da bo upravičena v zameno za prenos blaga ali
storitev na kupca.
Prihodki se razčlenjujejo na poslovne prihodke, finančne prihodke in druge prihodke. Razčlenjujejo se tudi na prihodke,
ustvarjene v razmerjih do podjetij v Skupini, do pridruženih in drugih povezanih podjetij ter drugih podjetij.
Poslovni prihodki so prihodki od prodaje in drugi poslovni prihodki. Prihodke od prodaje sestavljajo vrednosti prodanih storitev
v obračunskem obdobju. Pripoznajo se v obračunskem obdobju, v katerem je storitev delno ali v celoti opravljena.
Finančni prihodki so prihodki iz deležev, posojil in terjatev in se pojavljajo v zvezi s finančnimi naložbami in terjatvami.
Razčlenjujejo se na finančne prihodke, ki niso odvisni od poslovnega izida (obresti), in prihodke, ki so odvisni od poslovnega
izida drugih (dividende, deleži v dobičku). Obresti se obračunavajo v sorazmerju s pretečenim obdobjem, glede na neodplačani
del glavnice in veljavno obrestno mero. Prihodki od dividend se pripoznajo, ko družba pridobi pravico do izplačila.
3.4.14. Stroški
Stroški materiala in storitev so stroški tistega materiala in storitev, ki se porabljajo pri nastajanju poslovnih učinkov in se
pojmujejo kot neposredni stroški, pa tudi stroški, ki nimajo takšne narave in se pojmujejo kot posredni stroški. Stroški materiala
in storitev se pripoznavajo na podlagi listin, ki dokazujejo, da so praviloma povezani z nastalimi gospodarskimi koristmi.
Ocenjeni znesek vnaprej vračunanih stroškov materiala in storitev se izkazuje v postavkah, v katerih bi se sicer izkazovali
takšni dejanski stroški materiala in storitev. Stroški se krijejo v breme ustrezne postavke pasivnih časovnih razmejitev.
132
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Stroški materiala in storitev se razvrščajo po izvirnih vrstah.
Stroški materiala so stroški osnovnega in pomožnega materiala ter stroški porabljene energije. Stroški storitev so stroški
prevoznih, komunalnih in telekomunikacijskih storitev, najemnin, zavarovalnih premij, storitev plačilnega prometa, stroški
storitev, nastalih s fizičnimi osebami, razen iz delovnega razmerja, stroški intelektualnih storitev in drugi stroški storitev.
Stroški amortizacije so zneski nabavne vrednosti neopredmetenih dolgoročnih sredstev in opredmetenih osnovnih sredstev, ki
v posameznih obračunskih obdobjih prehajajo iz teh sredstev v nastajajoče poslovne učinke.
3.4.15. Stroški dela in stroški povračil zaposlenim
Stroški dela in stroški povračil zaposlencem so vse oblike poplačil, ki jih podjetje daje zaposlenim v zameno za njihovo
službovanje in jih podjetje obravnava kot svoje stroške dela ali kot deleže v razširjenem dobičku pred predstavitvijo dobička v
izkazu poslovnega izida. Z zaslužki so lahko povezane tudi dajatve, ki povečujejo stroške podjetja ali deleže zaposlenih v
razširjenem dobičku.
Družba na bilančni presečni dan vkalkulira stroške neizkoriščenih dopustov. Družba meri pričakovane stroške nabiranja
plačanih odsotnosti kot dodatni znesek, za katerega se pričakuje, da ga bo plačala zaradi neizrabljene pravice, ki se je nabrala
do datuma bilance stanja.
Obračunavajo se skladno z zakonom, s kolektivno pogodbo, splošnim aktom podjetja in pogodbo o zaposlitvi.
3.4.16. Odhodki
Odhodki so zmanjšanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki zmanjšanja sredstev oziroma povečanja dolgov
in prek poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala. Odhodki se razčlenjujejo na poslovne, finančne in druge odhodke.
Razčlenjujejo se tudi na tiste, ki se pojavljajo v zvezi s poslovnimi učinki odvisnih, pridruženih in drugih podjetij.
Finančni odhodki so odhodki za financiranje in odhodki za naložbenje. Odhodki za financiranje so predvsem obresti, odhodki
za naložbenje pa imajo naravo prevrednotovalnih finančnih odhodkov. Le-ti se pojavljajo v zvezi s finančnimi naložbami zaradi
njihove oslabitve, če zmanjšanje njihove vrednosti ni krito z rezervami, nastalimi zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti.
Odhodki se pripoznajo, če je zmanjšanje gospodarskih koristi v obračunskem obdobju povezano z zmanjšanjem sredstva ali
s povečanjem dolga in je to zmanjšanje mogoče zanesljivo izmeriti. Finančni odhodki se pripoznajo ob obračunu ne glede na
plačila, ki so povezana z njimi.
3.4.17. Davek iz dobička
Davek iz dobička je obračunan na temelju prihodkov in odhodkov, ki so vključeni v izkaz poslovnega izida v skladu z veljavno
davčno zakonodajo. Davčna stopnja od leta 2017 dalje znaša 19 %.
3.4.18. Izkaz gibanja kapitala
Izkaz gibanja kapitala je temeljni računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane spremembe sestavin kapitala
za prikazano obračunsko obdobje. Izkaz gibanja kapitala je sestavljen tako, da posamično prikazuje vse sestavine kapitala,
zajete v bilanci stanja.
3.4.19. Izkaz denarnih tokov
Izkaz denarnih tokov je temeljni računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane spremembe stanja denarnih
sredstev in njihovih ustreznikov za prikazano obračunsko obdobje. Izkaz denarnih tokov je sestavljen po posredni metodi
(različica II). V tem izkazu so izkazani denarni tokovi v obdobju, nastali pri poslovanju, naložbenju in financiranju. Denarni
tokovi so v izkazu denarnih tokov predstavljeni v nepobotanih zneskih. Podatki iz izkaza denarnih tokov izvirajo iz bilance
133
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
stanja in izkaza poslovnega izida z upoštevanjem ustreznih prilagoditev za obračunske postavke, ki ne predstavljajo denarnih
tokov. Denarni tokovi pri poslovanju se pridobijo z dopolnjevanjem postavk poslovnih prihodkov in poslovnih odhodkov (brez
prevrednotovalnih) ter finančnih prihodkov iz poslovnih terjatev in finančnih odhodkov iz poslovnih obveznosti (brez
prevrednotovalnih) iz izkaza poslovnega izida s spremembami terjatev, časovnih razmejitev, rezervacij, poslovnih obveznosti
in odloženih davkov v obdobju. Denarni tokovi iz naložbenja in financiranja se pridobijo iz glavne knjige in analitičnih evidenc.
Prejemki in izdatki za neopredmetena dolgoročna sredstva, opredmetena osnovna sredstva, naložbene nepremičnine in
finančne naložbe so izračunani na podlagi spremembe knjigovodske vrednosti in korigirani za znesek amortizacije ter povečani
oziroma zmanjšani za dobičke ali izgube pri prodaji.
3.4.20. Izkaz drugega vseobsegajočega donosa
Izkaz drugega vseobsegajočega donosa je računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane sestavine izkaza
poslovnega izida za obdobja, za katera se sestavlja, ter drugega vseobsegajočega donosa. Drugi vseobsegajoči donos
vsebuje tiste postavke prihodkov in odhodkov, ki niso pripoznane v poslovnem izidu, vplivajo pa na velikost lastniškega
kapitala. Celotni vseobsegajoči donos so spremembe kapitala v obdobju, ki so posledica poslov z lastniki.
134
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.5. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV
3.5.1. Neopredmetena dolgoročna sredstva
(v EUR)
Dolgoročne premoženjske
pravice
Skupaj
Nabavna vrednost
1. 1. 2021
62.735
62.735
Povečanje
-
-
Zmanjšanje
-
-
31. 12. 2021
62.735
62.735
1. 1. 2022
62.735
62.735
Povečanje
-
-
Zmanjšanje
-
-
31. 12. 2022
62.735
62.735
Popravek vrednosti
1. 1. 2021
61.547
61.547
Amortizacija
555
555
Zmanjšanje
-
-
31. 12. 2021
62.102
62.102
1. 1. 2022
62.102
62.102
Amortizacija
262
262
Zmanjšanje
-
-
31. 12. 2022
62.364
62.364
Sedanja vrednost
31. 12. 2022
371
371
31. 12. 2021
633
633
Družba nima finančnih obvez iz naslova pridobitev neopredmetenih sredstev. Neopredmetena dolgoročna sredstva niso
zastavljena za zavarovanje obveznosti družbe.
135
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.5.2. Opredmetena osnovna sredstva
(v EUR)
Zgradbe - pravica do
uporabe
Druge naprave in
oprema
Skupaj
Nabavna vrednost
1. 1. 2021
1.289.526
561.312
1.850.838
Povečanje
-
75.983
75.983
Zmanjšanje
-
(53.764)
(53.764)
31. 12. 2021
1.289.526
583.531
1.873.057
1. 1. 2022
1.289.526
583.531
1.873.057
Povečanje
-
562.352
562.352
Zmanjšanje
-
(4.368)
(4.368)
31. 12. 2022
1.289.526
1.141.515
2.431.041
Popravek vrednosti
1. 1. 2021
337.733
357.788
695.521
Amortizacija
184.218
58.186
242.404
Zmanjšanje
-
(46.969)
(46.969)
31. 12. 2021
521.951
369.005
890.956
1. 1. 2022
521.951
369.005
890.956
Amortizacija
184.218
51.243
235.461
Zmanjšanje
-
(4.121)
(4.121)
31. 12. 2022
706.169
416.127
1.122.296
Sedanja vrednost
31. 12. 2022
583.357
725.388
1.308.745
31. 12. 2021
767.575
214.526
982.101
V letu 2022 je družba izkazala 18.432 evrov (2021: 23.110 evrov) stroškov obresti na obveznosti iz najema in 201.613 evrov
(2021: 201.613 evrov) skupnega denarnega toka za najeme (pojasnilo 3.5.11.). Stroški, povezani s kratkoročnimi najemi in
najemi sredstev majhne vrednosti, so razkriti med poslovnimi odhodki (pojasnilo 3.5.16.).
Družba nima finančnih obvez iz naslova nakupov opredmetenih osnovnih sredstev. Opredmetena osnovna sredstva niso
zastavljena za zavarovanje obveznosti družbe.
3.5.3. Naložbene nepremičnine
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Stanje na začetku leta
Nabavna vrednost
14.435.312
14.435.312
Popravek in oslabitev vrednosti
(7.834.997)
(7.680.461)
Neodpisana vrednost
6.600.315
6.754.851
Začetna neodpisana vrednost
6.600.315
6.754.851
Povečanje
-
-
Zmanjšanje
(202.108)
-
Oslabitev / odprava oslabitve
538.535
(50.600)
Amortizacija
(109.936)
(103.936)
Končna neodpisana vrednost
6.826.606
6.600.315
Stanje tekočega leta
Nabavna vrednost
14.233.204
14.435.312
Popravek in oslabitev vrednosti
(7.406.598)
(7.834.997)
Neodpisana vrednost
6.826.606
6.600.315
136
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Družba je v letu 2019 od družbe Adriatic Slovenica v postopku prodaje te družbe odkupila nepremičninski kompleks Maribox,
Loška ulica 13, Maribor, ki obsega kino center s spremljajočimi dejavnostmi in garažno hišo. Skupna neto tlorisna površina
objekta znaša 29.577 m2. V garaži je skupno 622 parkirnih mest. Celotna nepremičnina je bila oddana v najem in upravljanje
odvisni družbi Projektor d. o. o. V letu 2022 je družba odtujila del zemljišč v bližini nepremičninskega kompleksa Maribox.
Družba je na dan 31. 12. 2022 na podlagi ocenjene poštene vrednosti naložbene nepremičnine oslabila zemljišče v višini
257.035 evrov (2021: 233.589 evrov) in odpravila oslabitev zgradbe v višini 795.370 evrov (2021: 182.989 evrov). Odhodki iz
oslabitve nepremičnine so izkazani med poslovnimi odhodki (pojasnilo 3.5.16.), prihodki od odprave oslabitve pa med drugimi
poslovnimi prihodki. Cenitev je na dan 31. 12. 2022 opravil pooblaščeni ocenjevalec vrednosti nepremičnin. Ocenjevalec je
pošteno vrednost naložbene nepremičnine ocenil z na donosu zasnovanem načinu in metodo preostale vrednosti.
Ocena vrednosti je zajemala naslednje elemente obravnavane nepremičnine:
- zemljišče – gradbena parcela, zemljišče za gradnjo in zemljišče cest;
- komunalna opremljenost objekta in okolice;
- izboljšave (poslovni objekt z garažno hišo in zunanja ureditev);
- potencial vrednosti izgradnje poslovnega objekta.
Na podlagi tržnih podatkov so bile ocenjene najemnine za poslovne prostore (za trgovske in gostinske lokale ter garaže). Na
izračunani stanovitni dobiček je bila uporabljena mera kapitalizacije v višini 7,629 % (2021: 7,928 %), ki je bila izračunana:
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Realna netvegana donosnost
1,009 %
0,490 %
Premija za tveganje
5,5 %
6,0 %
Premija za ohranitev glavnice
1,120 %
1,438 %
Mera kapitalizacije
7,629 %
7,928 %
Za oceno vrednosti potencialnega dopolnilnega razvoja je bila uporabljena metoda preostale vrednosti in 5,004 % (2019: 5,245
%) diskontna stopnja.
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Prihodki od najemnin od naložbenih nepremičnin
150.344
150.344
Neposredni stroški naložbenih nepremičnin
58.140
57.930
Poštena vrednost naložbenih nepremičnin
6.836.300
6.600.314
3.5.4. Dolgoročne finančne naložbe
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil
Delnice in deleži v družbah v skupini
15.092.785
14.734.350
Delnice in deleži v pridruženih družbah
7.663.995
7.112.187
Druge delnice in deleži
-
-
Skupaj
22.756.780
21.846.537
Dolgoročna posojila
Dolgoročna posojila družbam v skupini
200.000
22.155.145
Dolgoročna posojila drugim
3.021.886
3.084.188
Skupaj
3.221.886
25.239.333
Skupaj dolgoročne finančne naložbe
25.978.666
47.085.870
Družbe v Skupini KD Group in pridružene družbe so predstavljene v poglavju 3. 4. 1. Odvisne in pridružene družbe poročajoče
družbe. Spremembe dolgoročnih finančnih naložb v delnice in deleže so pojasnjene v poglavju 2.4.7. Osnove za
uskupinjevanje.
137
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Naložbe v družbah v Skupini KD Group
(v EUR)
2022
2021
Stanje na začetku leta
14.734.350
13.841.216
Povečanje
13.507
233.000
Odprave slabitev
344.928
788.134
Slabitve
-
(128.000)
Stanje tekočega leta
15.092.785
14.734.350
Naložbe v pridruženih družbah
(v EUR)
2022
2021
Stanje na začetku leta
7.112.187
6.590.964
Pridobitve
-
95.370
Odprave slabitev
551.808
425.853
Stanje tekočega leta
7.663.995
7.112.187
Družba je na dan 31. 12. 2022 presojala ali obstajajo znamenja oslabitve dolgoročnih finančnih naložb. Za pomembnejše
naložbe je cenitev opravil neodvisni ocenjevalec. Odprave slabitev so prikazane med finančnimi prihodki (pojasnilo 3.5.17.).
Za namen presoje znamenj oslabitve pridružene družbe je bila s strani pooblaščenega ocenjevalca vrednosti podjetij izdelana
ocena poštene vrednosti naložbe z metodo diskontiranih čistih denarnih tokov, pri čemer je bil uporabljen neposredni pristop
do nivoja lastniškega kapitala, dodatno pa so se pri oceni denarnega toka upoštevale tudi zahteve po kapitalski ustreznosti.
Uporabljeni so bili javno objavljeni podatki.
Uporabljene so bile naslednje predpostavke:
Netvegana mera donosa
1,8 %
Beta z zadolženostjo
1,27
Pribitek za kapitalsko tveganje
6 %
Pribitek za deželno tveganje
1,68 %
Pribitek za tveganje majhnega podjetja
2,1 %
Zahtevana mera donosa lastniškega kapitala
13,2 %
Na podlagi ocenjene vrednosti so bile pripoznane odprave oslabitve v višini 551.808 evrov.
Stanje popravkov vrednosti dolgoročnih finančnih naložb, razen posojil
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Delnice in deleži v družbah v skupini
6.718.115
7.063.043
Delnice in deleži v pridruženih družbah
9.614.758
10.166.566
Druge delnice in deleži
-
-
Skupaj popravki vrednosti
16.332.873
17.229.609
Gibanje dolgoročnih finančnih naložb v dolgove
(v EUR)
1. 1. 2022
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračuna
ne obresti
Odplačila
obresti
31. 12. 2022
Kratkoročni
del
Dolgoročni
del
Posojilojemalec
Družbe v skupini
22.155.145
2.200.000
-
157.809
-
24.512.954
(24.312.954)
200.000
Druga podjetja
3.011.688
-
(415.007)
378.651
(23.187)
2.952.145
-
2.952.145
Fizične osebe
72.500
-
-
1.241
(4.000)
69.741
-
69.741
Skupaj
25.239.333
2.200.000
(415.007)
537.701
(27.187)
27.534.840
(24.312.954)
3.221.886
Dolgoročno dana posojila fizičnim osebam so obrestovana po fiksni obrestni meri 2 % p. a.
Dolgoročno dana posojila niso zapadla v plačilo.
138
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Med posojili, danimi drugim podjetjem, družba izkazuje terjatev do družbe, s sedežem v Republiki Italiji. Skladno s planom
prestrukturiranja italijanske družbe in na njem temelječih dogovorih, je družba od finančnih upnikov odkupila večje število
terjatev. Dolžnik je terjatev dolžan poravnati najkasneje do konca leta 2024, in sicer z dezinvestiranjem poslovno nepotrebnega
finančnega in nepremičninskega premoženja. Poslovodstvo na podlagi opravljenih analiz premoženja, namenjenega poplačilu,
meni, da to premoženje bistveno presega višino terjatev in da slabitev ni potrebna. Ob začetnem pripoznanju je bila glede na
planirane denarne tokove poplačil terjatev izračunana efektivna obrestna mera, po kateri se terjatev obrestuje.
Gibanje dolgoročnih finančnih naložb v dolgove – 2021
(v EUR)
1. 1. 2021
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračuna
ne obresti
Odplačila
obresti
31. 12. 2021
Kratkoročni
del
Dolgoročni
del
Posojilojemalec
Družbe v skupini
20.333.519
1.535.000
-
223.479
(753)
22.091.245
63.900
22.155.145
Druge povezane
osebe
1.259.500
-
-
9.500
-
1.269.000
(1.269.000)
-
Druga podjetja
4.074.974
-
(1.081.915)
18.629
-
3.011.688
-
3.011.688
Fizične osebe
74.140
-
-
1.240
(2.880)
72.500
-
72.500
Skupaj
25.742.133
1.535.000
(1.081.915)
252.848
(3.633)
26.444.433
(1.205.100)
25.239.333
Ročnost dolgoročnih finančnih naložb v dolgove
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Zapadlost od 1 do 2 let
3.052.145
24.530.311
Zapadlost od 2 do 3 let
100.000
100.000
Zapadlost od 3 do 4 let
-
536.522
Zapadlost od 4 do 5 let
-
-
Zapadlost nad 5 let
69.741
72.500
Skupaj
3.221.886
25.239.333
3.5.5. Kratkoročne finančne naložbe
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Kratkoročne finančne naložbe, razen posojil
Druge delnice in deleži
7.358.833
5.622.548
Druge kratkoročne finančne naložbe
19.553.438
23.103.916
26.912.271
28.726.464
Kratkoročna posojila
Kratkoročna posojila družbam v skupini
25.597.263
-
Kratkoročna posojila drugim
350.204
1.269.000
25.947.467
1.269.000
Skupaj kratkoročne finančne naložbe
52.859.738
29.995.464
Finančne naložbe, razen posojil
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Finančne naložbe, razpoložljive za prodajo
Lastniški vrednostni papirji
Tržni vrednostni papirji
4.426.598
3.308.712
Netržni vrednostni papirji
2.932.235
2.313.836
Skupaj
7.358.833
5.622.548
Finančne naložbe v posesti za trgovanje
Lastniški vrednostni papirji
593.571
-
139
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Dolžniški vrednostni papirji
Tržni vrednostni papirji s fiksno obrestno mero
8.526.077
6.589.878
Državne obveznice
9.442.210
16.514.038
Skupaj
18.561.858
23.103.916
Finančne naložbe v posesti do zapadlosti
Dolžniški vrednostni papirji
Tržni vrednostni papirji s fiksno obrestno mero
991.580
-
Skupaj
991.580
-
Skupaj
26.912.271
28.726.464
Gibanje finančnih naložb, razen posojil
(v EUR)
Finančne
naložbe,
razpoložljive za
prodajo
Finančne naložbe
v posesti za
trgovanje
Finančne
naložbe v
posesti do
zapadlosti
Izvedeni
finančni
instrumenti
Skupaj
Stanje 1. januarja 2021
3.787.150
57.875.790
-
-
61.662.940
Pridobitve
3.766.919
6.205.403
-
-
9.972.322
Odtujitve
(2.096.182)
(39.970.935)
-
-
(42.067.117)
Spremembe poštene vrednosti preko PIP
383.793
-
-
-
383.793
Spremembe poštene vrednosti preko IPI
-
(672.649)
-
-
(672.649)
Obračunane obresti
-
938.903
-
-
938.903
Plačane obresti
-
(1.272.596)
-
-
(1.272.596)
Slabitev
(219.132)
(219.132)
Stanje 31. decembra 2021
5.622.548
23.103.916
-
-
28.726.464
Stanje 1. januarja 2022
5.622.548
23.103.916
-
-
28.726.464
Pridobitve
4.435.069
18.569.791
963.938
-
23.968.798
Odtujitve
(1.845.340)
(21.933.146)
-
-
(23.778.486)
Spremembe poštene vrednosti preko PIP
(432.084)
-
-
-
(432.084)
Spremembe poštene vrednosti preko IPI
-
(1.248.804)
-
-
(1.248.804)
Obračunane obresti
-
613.212
27.642
-
640.854
Plačane obresti
-
(543.111)
-
-
(543.111)
Slabitev
(421.360)
(421.360)
Stanje 31. decembra 2022
7.358.833
18.561.858
991.580
-
26.912.271
Družba je na dan 31. 12. 2022 presojala ali obstajajo znamenja oslabitve kratkoročnih finančnih naložb. Na dan 31. 12. 2022
je na podlagi interne ocene pripoznala slabitev v višini 247.965 evrov za netržne delnice slovenskega elektrodistributerja in
173.395 evrov slabitev tržne delnice, katere tržna vrednost je že daljše obdobje več kot 20 % nižja od nabavne vrednosti.
Družba je v letu 2019 s slovensko družbo za upravljanje sklenila pogodbo o upravljanju portfelja. Upravljanje portfelja temelji
na razpršitvi naložb in sledi načelom donosnosti, likvidnosti in varnosti, ob upoštevanju dogovorjene naložbene politike
portfelja. Družba je naložbe v dolžniške in lastniške vrednostne papirje razvrstila v finančne naložbe v posesti za trgovanje in
jih vrednoti po pošteni vrednosti preko poslovnega izida. Prihodki iz vrednotenja portfelja, pripisov obresti in realiziranih
kapitalskih dobičkov so izkazani med finančnimi prihodki, odhodki iz vrednotenja in realizirane izgube ob prodaji finančnih
naložb so izkazane med finančnimi odhodki. Donosnost portfelja dolžniških vrednostnih papirjev v letu 2022 je bila negativna
in je znašala -3,07 % (donosnost primerjalnega indeksa 1 %), donosnost portfelja lastniških vrednostnih papirjev v letu 2022
je bila tudi negativna.
140
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Gibanje kratkoročnih posojil
(v EUR)
1. 1. 2022
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
Druga
gibanja
31. 12. 2022
Posojilojemalec
Podjetja v skupini
-
1.200.000
-
85.884
(1.575)
24.312.954
25.597.263
Druga povezana podjetja
1.269.000
-
(1.250.000)
8.121
(27.121)
-
-
Druga podjetja
-
496.667
(150.000)
10.209
(6.672)
-
350.204
Skupaj
1.269.000
1.696.667
(1.400.000)
104.214
(35.368)
24.312.954
25.947.467
Posojila, dana za financiranje gradnje nepremičninskega projekta Šumi, v višini 25.497.263 evrov (2021: 21.855.145 evrov)
zapadejo v letu 2023 in so obrestovana po obrestni meri od 0,542 % do 3,4 % p.a. Posojila niso zavarovana. Posojila so v
primeru nastopa insolventnosti družbe Šumijev kvart d.o.o. podrejena vsem terjatvam iz naslova kreditne pogodbe, sklenjene
med Šumijevim kvartom d.o.o. in poslovno banko, ki financira gradnjo nepremičninskega projekta, in vseh ostalih upnikov
Šumijevega kvarta d.o.o. Gradnja projekta je v zaključni fazi in posojila bodo poplačana v letu 2023.
Posojila, dana drugim podjetjem, v višini 84.199 evrov so bila v celoti oslabljena v preteklih letih.
Gibanje kratkoročnih posojil – 2021
(v EUR)
1. 1. 2021
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
Druga
gibanja
31. 12. 2021
Posojilojemalec
Podjetja v skupini
64.838
-
-
1.465
(2.403)
(63.900)
-
Druga povezana podjetja
-
-
-
-
-
1.269.000
1.269.000
Druga podjetja
-
-
(15.000)
8.489
(8.489)
15.000
-
Skupaj
64.838
-
(15.000)
9.954
(10.892)
1.220.100
1.269.000
3.5.6. Poslovne terjatve
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dolgoročne poslovne terjatve
Dolgoročne poslovne terjatve do drugih
33.125
33.125
Skupaj dolgoročne poslovne terjatve
33.125
33.125
Kratkoročne poslovne terjatve
Kratkoročne poslovne terjatve do družb v skupini
1.369.529
1.369.529
Kratkoročne poslovne terjatve do kupcev
2.239
9.701
Kratkoročne poslovne terjatve do drugih
1.235.395
2.950.349
Skupaj kratkoročne poslovne terjatve
2.607.163
4.329.579
Terjatve do družb v skupini se nanašajo na plačane 10 % are za nakup delov poslovno-stanovanjskega objekta Šumi (garažna
hiša, lokali). Transakcija bo zaključena v letu 2023.
Terjatve do drugih v višini 809.347 evrov (2021: 2.946.569 evrov) se nanašajo na terjatve za denarna sredstva na trgovalnem
račun pri poslovnih bankah. Terjatve do drugih v višini 418.551 evrov zajemajo nezapadle poravnave prodaj vrednostnih
papirjev.
Družba v letu 2022 ni pripoznala slabitev terjatev (2021: 0 evrov).
3.5.7. Denarna sredstva
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Denarna sredstva v blagajni in na računih
1.072.010
380.322
Depoziti na odpoklic
-
2.930.000
Druga denarna sredstva
12.251.260
12.420.673
Skupaj denarna sredstva
13.323.270
15.730.995
141
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Druga denarna sredstva zajemajo denarna sredstva, naložena v okviru pogodbe o upravljanju portfelja (pojasnilo 3.5.5.).
Družba s poslovnimi bankami nima dogovorjenih samodejnih zadolžitev.
3.5.8. Aktivne časovne razmejitve
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Kratkoročno odloženi stroški
23.378
24.126
Kratkoročno nezaračunani prihodki
-
-
Skupaj
23.378
24.126
Med aktivnimi časovnimi razmejitvami družba izkazuje predvsem kratkoročno razmejene stroške naročnin strokovne literature,
licenc in stroške zavarovanja osebnih avtomobilov.
Gibanje aktivnih časovnih razmejitev
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Stanje 1. januarja
24.126
20.085
Oblikovanje
135.750
118.606
Črpanje
(136.498)
(114.565)
Stanje 31. decembra
23.378
24.126
3.5.9. Kapital
Vpoklicani kapital družbe KD Group d. d. (prej KD Holding, d. d.) je opredeljen v statutu podjetja, registriran na sodišču in v
celoti vplačan. Ob ustanovitvi so bile vse izdane delnice opredeljene kot navadne imenske delnice z glasovalno pravico.
Na dan 31. 12. 2022 znaša osnovni kapital 72.024.269,74 evra (2021: 72.024.269,74 evra). Na dan 31. 12. 2022 je bilo v
centralnem registru nematerializiranih vrednostnih papirjev pri KDD vpisanih 2.157.487 navadnih imenskih delnic z oznako
KDHR (2021: 2.157.487).
Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe
in za kritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za
izplačilo dobička družbenikom. Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne
delnice odtujene ali umaknjene.
Kapitalske rezerve
v EUR
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Zneski iz poenostavljenega zmanjšanja kapitala
18.187.351
18.187.351
Efekti statusnih sprememb
44.202
44.202
Učinki prodaje lastnih delnic
887.005
887.005
Skupaj kapitalske rezerve
19.118.558
19.118.558
Rezerve iz dobička
v EUR
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Zakonske rezerve
7.212.756
7.212.756
Rezerve za lastne delnice
-
-
Lastne delnice
-
-
Skupaj rezerve iz dobička
7.212.756
7.212.756
Družba je v letu 2021 ni izplačala dividend (2021: 11,50 evrov dividende na delnico).
142
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Prikaz bilančnega dobička
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Čisti poslovni izid poslovnega leta
(1.246.603)
(975.669)
Preneseni čisti dobiček / Prenesena čista izguba
3.640.345
4.478.405
Bilančni dobiček
2.393.742
3.502.736
V letu 2022 je družba ustvarila 1.246.603 evrov čistega izgube, ki se je na dan 31. 12. 2022 pokrila v breme prenesenega
čistega dobička.
Preneseni dobiček se je v letu 2022 povečal za 137.609 evrov (2021: 373.798 evrov) iz naslova realiziranih dobičkov od prodaj
naložb, razpoložljivih za prodajo.
Na dan 31. 12. 2022 družba izkazuje bilančni dobiček v višini 2.393.742 evrov.
Knjigovodska vrednost delnice 31. 12. 2022 znaša 46,61 evra (2021: 47,28 evra). Knjigovodska vrednost delnice je izračunana
kot knjigovodska vrednost kapitala ob koncu obračunskega obdobja/število vseh izdanih delnic brez lastnih delnic ob koncu
obračunskega obdobja.
Edini delničar družbe KD Group d. d., je družba KD d. d., ki ima v lasti 2.157.487 navadnih imenskih delnic z oznako KDHR,
kar predstavlja 100 % izdanih navadnih imenskih delnic družbe.
Osnovni in popravljeni čisti poslovni izid na navadno delnico
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Tehtano povprečje navadnih delnic
2.157.487
2.163.622
Čisti poslovni izid, ki pripada imetnikom navadnih delnic
(1.246.603)
(975.669)
Čisti poslovni izid na navadno delnico
(0,58)
(0,45)
Osnovni in popravljalni čisti poslovni izid na navadno delnico sta enaka.
Izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic
(v EUR)
2022
2021
Število izdanih navadnih delnic na 1. 1.
2.157.487
2.337.613
Učinek lastnih delnic
-
(23.886)
Učinek umika lastnih delnic
-
(150.105)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic
2.157.487
2.163.622
Lastne delnice KDHR
Vrednost v EUR
Število
% v osnovnem kapitalu
1. 1. 2021
1.758.425
42.548
1,72
Nakupi
8.067.149
147.904
Delnice, prejete v zastavo
-
(10.326)
Umik delnic
(9.825.574)
(180.126)
31. 12. 2021
-
-
-
1. 1. 2022
-
-
-
Nakupi
-
-
Delnice, prejete v zastavo
-
-
Umik delnic
-
-
31. 12. 2022
-
-
-
143
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Na 29. skupščini delničarjev družbe, ki je potekala 9. 6. 2021, je skupščina pooblastila upravni odbor, da lahko v imenu in za
račun družbe kupi lastne delnice, katerih skupno število ne sme presegati 10 odstotkov skupnega števila delnic družbe.
Pooblastilo družbi za nakup lastnih delnic velja 36 mesecev od dneva sprejema sklepa skupščine. V skladu s pooblastilom
skupščine lahko upravni odbor umakne lastne delnice brez nadaljnjega sklepanja o zmanjšanju osnovnega kapitala.
3.5.10. Dolgoročne rezervacije
(v EUR)
Rezervacije za
odpravnine ob
upokojitvi in
jubilejne nagrade
Rezervacije iz naslova
dolgoročno vnaprej
vračunanih stroškov
Rezervacije iz
naslova dolgoročno
odloženih prihodkov
Skupaj
Stanje 1. januarja 2021
132.919
155.938
581
289.438
Oblikovanje
294
-
15.383
15.677
Poraba
(1.149)
-
(15.228)
(16.377)
Zmanjšanje
(12.210)
(100.000)
(112.210)
Stanje 31. decembra 2021
119.854
55.938
736
176.528
Stanje 1. januarja 2022
119.854
55.938
736
176.528
Oblikovanje
8.902
-
14.263
23.165
Poraba
-
-
(14.569)
(14.569)
Zmanjšanje
-
(55.938)
-
(55.938)
Stanje 31. decembra 2022
128.756
-
430
129.186
Glavne predpostavke, vključene v izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade, so:
– pričakovana rast plač je enaka diskontni stopnji,
– trenutno veljavne višine odpravnin in jubilejnih nagrad,
– fluktuacija zaposlenih, ki je odvisna predvsem od njihove starosti.
Rezervacije v višini 55.938 evrov, ki so zajemale na rezervacije za povračila škod po prodajni pogodbi družbe Adriatic
Slovenica, je družba v letu 2022 odpravila.
3.5.11. Finančne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dolgoročne finančne obveznosti
Dolgoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
1.383.460
1.402.040
Druge dolgoročne finančne obveznosti
424.357
612.337
Skupaj dolgoročne finančne obveznosti
1.807.817
2.014.377
Kratkoročne finančne obveznosti
Kratkoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
41.845
42.407
Druge kratkoročne finančne obveznosti
187.980
183.945
Skupaj kratkoročne finančne obveznosti
229.825
226.352
V letu 2022 je družba odkupila 929 (2021: 3.365) obveznic z oznako KDH3 z nominalno vrednostjo 18.580 evrov (2021: 67.300
evrov).
Med drugimi dolgoročnimi in kratkoročnimi finančnimi obveznostmi so izkazane obveznosti iz najema.
144
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Gibanje dolgoročnih finančnih obveznosti
(v EUR)
1. 1. 2022
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12. 2022
Kratkoročni
del
Dolgoročni del
Posojilodajalec
Izdane obveznice
1.402.040
-
(18.580)
-
-
1.383.460
-
1.383.460
Obveznosti iz najema
612.337
-
-
-
-
612.337
(187.980)
424.357
Skupaj
2.014.377
-
(18.580)
-
-
1.995.797
(187.980)
1.807.817
(v EUR)
1. 1. 2021
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12. 2021
Kratkoročni
del
Dolgoročni del
Posojilodajalec
Izdane obveznice
1.469.340
-
(67.300)
-
-
1.402.040
-
1.402.040
Obveznosti iz najema
795.518
-
-
-
-
795.518
(183.181)
612.337
Skupaj
2.264.858
-
(67.300)
-
-
2.197.558
(183.181)
2.014.377
Ročnost dolgoročnih finančnih obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Zapadlost od 1 do 2 let
1.576.364
187.980
Zapadlost od 2 do 3 let
197.959
1.594.945
Zapadlost od 3 do 4 let
33.494
197.959
Zapadlost od 4 do 5 let
-
33.494
Zapadlost nad 5 let
-
-
Skupaj
1.807.817
2.014.377
Na skupščini družbe 29. 8. 2013 je bilo izglasovano zmanjšanje osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic in zamenjavo
le-teh z novoizdanimi obveznicami. Vsak imetnik prednostnih delnic KDHP je za posamezno delnico prejel eno novoizdano
obveznico, z nominalnim zneskom 20,00 evrov in oznako KDH3. Do prejema obveznic so bili upravičeni vsi delničarji, imetniki
prednostnih delnic, ki so bili na dan vpisa sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala (15. 11. 2013) vpisani v delniško knjigo pri
KDD – Centralni klirinško depotni družbi, d. d. Obveznice KDH3 so bile izdane 16. 5. 2014.
Podatki o obveznici KDH3
Oznaka
KDH3
Izdajatelj
KD Group d. d.
Vrsta vrednostnega papirja
podrejena imenska obveznica
Oblika vrednostnega papirja
nematerializirana
Nominalna vrednost
20,00 EUR
Število apoenov*
78.705
Skupna nominalna vrednost*
1.574.100 EUR
Vrsta obrestne mere
nespremenljiva
Višina letne obrestne mere
6,00 %
Način izračuna obresti
linearno
Dospetje glavnice
30. 6. 2024
Zapadlost obresti
enkrat letno
Dospetje kuponov
30. 6.
Zapadlost prvega kupona
30. 6. 2015
*od 27. 6. 2019 dalje
Dne 27. 6. 2019 je KDD d. d. na zahtevo KD Group kot izdajatelja opravil izbris 136.402 obveznic z oznako KDH3. Pred
izbrisom je imela družba izdanih 215.107 obveznic KDH3 z nominalno vrednostjo 4.302.140 evrov.
Tveganja, povezana z izdajateljem
Poglavitno tveganje, s katerim so soočeni imetniki obveznic oziroma upravičenci do izplačila iz obveznic, je tveganje, da
izdajatelj ne bo mogel poravnati obveznosti, ki izhajajo iz obveznic (v nadaljevanju: tveganje neplačila). Posledično prospekt
v poglavju o dejavnikih tveganja zajema tiste dejavnike, ki bi lahko vplivali na sposobnost izdajatelja, da poravna obveznosti,
ki izhajajo iz obveznic. Tudi predstavljeni dejavniki tveganj ne zajemajo vseh možnih dejavnikov tveganja, zato morajo
145
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
potencialni vlagatelji pri odločitvi o nakupu obveznic izdajatelja upoštevati in presoditi tudi druga tveganja, ki bi lahko vplivala
na odločitev o nakupu obveznic.
Tveganja, povezana z obveznicami
Likvidnostno tveganje
Obveznice so uvrščene na organizirani trg vrednostnih papirjev Ljubljanske borze. Kljub temu ni nobenega zagotovila, da se
bo razvilo aktivno trgovanje z obveznicami oziroma da bo aktivno trgovanje z obveznicami trajalo vse do dospelosti obveznic.
V primeru, da ne bo aktivnega trgovanja z obveznicami, lahko to negativno vpliva na tržno ceno in likvidnost obveznic.
Tveganje neplačila
Obveznice niso posebej zavarovane ali pokrite z garancijo izdajatelja, z njim povezane osebe ali s kakšno drugo obliko
pogodbe, ki bi v pravnem ali ekonomskem pogledu izboljšala stopnjo prioritete izplačil pred drugimi upniki ali terjatvami drugih
upnikov izdajatelja.
Obveznice in vse obveznosti izdajatelja iz naslova obveznic so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz obveznic
podrejene navadnim upnikom.
V primeru likvidacije ali stečaja izdajatelja zato noben imetnik terjatev iz naslova obveznic ne bo upravičen zahtevati, prejeti
ali zadržati kakršnegakoli zneska iz naslova obveznic, dokler ne bodo poplačane vse zapadle terjatve upnikov, ki imajo
prednost pred izplačili iz naslova obveznic. Obveznice so v takšnem primeru enakovredne med seboj in s terjatvami, ki so v
primeru stečaja izdajatelja namenjene za plačilo v enakem vrstnem redu kot terjatve iz obveznic in imajo pri izplačilu prednost
pred kakršnimkoli zahtevki iz naslova delnic izdajatelja.
Tveganje spremembe obrestne mere
Obresti iz obveznic, ki se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznic na podlagi nespremenljive obrestne mere, niso
izpostavljene tveganju spremembe obrestne mere.
Obrestna mera obveznice je nespremenljiva in se v celotni dobi odplačevanja obveznice ne spreminja.
Tveganje spremembe prodajne cene na organiziranem trgu
Gibanje prodajne cene obveznic na organiziranem trgu je odvisno od ponudbe in povpraševanja po obveznicah ter od gibanja
obrestnih mer na trgu. Presežno povpraševanje po obveznicah bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic, presežna
ponudba pa do znižanja prodajne cene obveznic. V primeru zvišanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic zahtevali
višjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do znižanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. V primeru znižanja
obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic pričakovali nižjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do zvišanja prodajne
cene obveznic na organiziranem trgu.
Tveganje reinvestiranja kuponov obveznice
Ker obveznica izplačuje kupone, se vlagatelj izpostavlja tudi tveganju reinvestiranja. Gre za tveganje, da bo moral imetnik
obveznice pridobljene kupone reinvestirati po nižji obrestni meri od tiste v času nakupa. Posledično se lahko zgodi, da vlagatelj
teoretično izračunane donosnosti do dospetja ne bo dosegel.
Gibanje kratkoročnih finančnih obveznosti
(v EUR)
1. 1.
2022
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12. 2022
Kratkoročni
del
Skupaj
Posojilodajalec
Izdane obveznice
42.407
-
-
83.341
(83.903)
41.845
-
41.845
Obveznosti iz najema
183.181
-
(201.613)
18.432
-
-
187.980
187.980
Druge finančne obveznosti
-
-
-
-
-
-
-
-
Izvedeni finančni instrumenti
764
-
12.343
(13.107)
-
-
-
-
Skupaj
226.352
-
(189.270)
88.666
(83.903)
41.845
187.980
229.825
Kratkoročne obveznosti iz naslova obveznic se nanašajo na neizplačane obresti obveznice z oznako KDH3.
146
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
(v EUR)
1. 1.
2021
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12. 2021
Kratkoročni
del
Skupaj
Posojilodajalec
Izdane obveznice
44.442
-
-
86.418
(88.453)
42.407
-
42.407
Obveznosti iz najema
178.504
-
(201.613)
23.110
-
-
183.181
183.181
Druge finančne obveznosti
7
-
-
-
(7)
-
-
-
Izvedeni finančni instrumenti
-
3.657
(2.847)
(46)
-
764
-
764
Skupaj
222.953
3.657
(204.460)
109.482
(88.461)
43.171
183.181
226.352
3.5.12. Poslovne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Dolgoročne poslovne obveznosti
Dolgoročne poslovne obveznosti na podlagi predujmov
24.700
24.700
Skupaj dolgoročne poslovne obveznosti
24.700
24.700
Kratkoročne poslovne obveznosti
Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev
66.533
42.557
Kratkoročne poslovne obveznosti na podlagi predujmov
105
105
Kratkoročne poslovne obveznosti za davke in prispevke
8.944
10.180
Kratkoročne poslovne obveznosti do zaposlenih
117.880
119.338
Druge kratkoročne poslovne obveznosti
11.244
18.423
Skupaj kratkoročne poslovne obveznosti
204.706
190.603
Družba 31. 12. 2022 med kratkoročnimi dolgovi izkazuje obveznosti za decembrsko plačo. Družba nima zapadlih dolgov do
članov upravnega odbora.
3.5.13. Pasivne časovne razmejitve
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški
24.094
44.627
Vkalkulirani stroški neizkoriščenih dopustov
78.364
68.628
Skupaj
102.458
113.255
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Stanje 1. januarja
113.255
101.051
Oblikovanje
110.541
93.239
Črpanje
(121.338)
(81.035)
Stanje 31. decembra
102.458
113.255
3.5.14. Odloženi davek
Stanje odloženih davkov
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Odložene terjatve za davek
119.022
11.386
Odložene obveznosti za davek
(28.592)
(35.977)
Skupaj odloženi davek
90.430
(24.611)
Na dan 31. 12. 2022 družba nima oblikovanih odloženih terjatev za davek na prenesene davčne izgube, saj v sprejetem
poslovnem načrtu v naslednjih treh letih ni predvidenih obdavčljivih dobičkov. KD Group tudi po prodaji Skupine Adriatic
147
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Slovenica ostaja finančni oziroma nepremičninski holding, katerega glavni prihodki so dividende odvisnih družb, ki so v večini
izvzeti iz davčne osnove.
Gibanje odloženih davkov
(v EUR)
2022
2021
Stanje 1. januarja
(24.611)
49.551
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
32.945
(1.241)
Odloženi davek v breme (dobro) kapitala
82.096
(72.921)
Stanje 31. decembra
90.430
(24.611)
Gibanje odloženih terjatev za davek
(v EUR)
Vrednotenje
naložb
Rezervacije
Davčne
izgube
Drugo
Skupaj
Stanje 1. januarja 2021
36.924
12.627
-
-
49.551
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
-
(1.241)
-
-
(1.241)
Odloženi davek v dobro (breme) kapitala
(36.924)
-
-
-
(36.924)
Stanje 31. decembra 2021
-
11.386
-
-
11.386
Stanje 1. januarja 2022
-
11.386
-
-
11.386
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
32.945
-
-
-
32.945
Odloženi davek v dobro (breme) kapitala
74.691
-
-
-
74.691
Stanje 31. decembra 2022
107.636
11.386
-
-
119.022
Nepripoznane odložene terjatve za davek
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Odbitne začasne postavke
4.398.731
4.521.997
Neizrabljene davčne izgube
41.468.898
41.004.492
Stanje
45.867.629
45.526.489
Odbitne začasne postavke se nanašajo na neoblikovane odložene terjatev za davek na davčno nepriznane popravke vrednosti
finančnih naložb in terjatev.
3.5.15. Poslovni prihodki
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Prihodki od prodaje blaga in storitev
Prihodki od prodaje storitev v državi
518.580
492.358
Podjetja v skupini
494.439
480.177
Drugi
24.141
12.181
Prihodki od prodaje storitev v EU
26.096
28.232
Drugi
26.096
28.232
Skupaj
544.676
520.590
Drugi poslovni prihodki
Prihodki od oprave rezervacij
55.937
112.210
Dobiček od prodaje osnovnih sredstev
-
8.626
Dobiček od prodaje naložbenih nepremičnin
656
-
Drugi poslovni prihodki
48.470
36.313
Prihodki od odprave slabitev naložbenih nepremičnin
795.370
182.989
Drugi prevrednotovalni poslovni prihodki
3.129
2.111
Skupaj
903.562
342.249
Skupaj poslovni prihodki
1.448.238
862.389
148
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Prihodki od prodaje blaga in storitev zajemajo storitve, ki jih za svoje odvisne družbe opravlja družba, kot na primer storitve
upravljanja naložb, računovodske in finančne storitve, pravne storitve.
Med prihodki od prodaje storitev v državi je izkazanih 150.557 evrov (2021: 150.416 evrov) prihodkov od najemnin od
naložbenih nepremičnin.
Drugi poslovni prihodki večinoma zajemajo državne pomoči za zaposlovanje invalidov in starejših od 60 let, za refundacije
bolniških nadomestil in javni razpis ASI 2021.
3.5.16. Poslovni odhodki
Stroški po izvirnih vrstah
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Stroški blaga in materiala
Stroški materiala in surovin
14.364
12.731
Stroški energije
15.367
11.556
Skupaj
29.731
24.287
Stroški storitev
Stroški prevoznih in poštnih storitev
25.423
27.147
Stroški najemnin in vzdrževanja sredstev
188.724
215.249
Povračila stroškov zaposlenim v zvezi z delom
2.671
2.114
Stroški plačilnega prometa in bančnih storitev
2.701
2.530
Stroški zavarovalnih premij
87.806
86.253
Stroški sejmov, reklame, reprezentance
58.714
65.768
Stroški posredovanja vrednostnih papirjev
11.457
7.944
Stroški intelektualnih in osebnih storitev
440.154
436.128
Stroški drugih storitev
115.745
146.451
Stroški storitev fizičnih oseb po pogodbah o delu in avtorskih pogodbah
16.992
8.676
Skupaj
950.387
998.260
Stroški dela
Stroški plač
1.168.186
1.244.506
Stroški pokojninskega zavarovanja
130.224
138.815
Stroški drugih socialnih zavarovanj
89.685
95.444
Ostali stroški dela
582.394
577.000
Skupaj
1.970.489
2.055.765
Amortizacija
345.659
346.895
Prevrednotovalni poslovni odhodki
Odhodki iz oslabitev naložbenih nepremičnin
257.035
233.589
Odhodki iz odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev
246
292
Skupaj
257.281
233.881
Drugi poslovni odhodki
-
-
Skupaj poslovni odhodki
3.553.547
3.659.088
Med stroški najemnin in vzdrževanja sredstev so izkazani naslednji stroški najemnin:
- najemnine poslovnih prostorov v višini 244 evrov (2021: 732 evrov);
- stroški kratkoročnih najemov in najemov sredstev majhnih vrednosti v višini 10.626 evrov (2021: 13.873 evrov).
Odhodki iz oslabitve naložbene nepremičnine zajemajo oslabitev nepremičnine Maribox (pojasnilo 3.5.3).
149
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Odhodki za rezervacije se nanašajo na oblikovanje rezervacij za dana jamstva po pogodbi o prodaji družbe Adriatic Slovenica
(pojasnilo 3.5.10.).
Prejemki članov uprave, nadzornega sveta in zaposlenih po individualni pogodbi
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Prejemki članov poslovodstva
720.456
716.626
Prejemki zaposlenih na podlagi individualne pogodbe
177.561
243.484
Skupaj
898.017
960.110
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2022
1. 1. - 31. 12. 2021
Analiza stroškov po funkcionalnih skupinah
Stroški prodaje
1.647.319
1.569.331
Splošni stroški
1.906.228
2.089.757
Skupaj
3.553.547
3.659.088
Stroški revizije (z vključenim DDV)
Revidiranje letnega poročila
26.840
44.725
Druge storitve dajanja zagotovil
1.830
7.076
Storitve davčnega svetovanja
-
-
Druge nerevizijske storitve drugih revizorskih hiš
-
-
Skupaj
28.670
51.801
KD Group je ob koncu leta 2022 imel 22 zaposlenih (FTE; 2021: 22). V družbi KD Group je tudi leta 2022, podobno kot v
prejšnjih letih, največ zaposlenih z visoko oziroma fakultetno izobrazbo. Povprečno število zaposlenih, izračunano iz ur, v letu
2022 znaša 20,8 (2021: 22,09).
Izobrazbena struktura zaposlenih v družbi KD Group na 31. 12. 2022 v primerjavi z 31. 12. 2021
Zahtev zaposlenih po izplačilih, ki jim družba nasprotuje, ni.
9,1
4,5
22,7
45,5
18,2
9,1
4,5
22,7
45,5
18,2
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0
Osnovna šola, poklicna šola
Srednja šola
Višja šola
Visoka šola oz. fakulteta
Magisterij in doktorat
Delež zaposlenih (v %)
Izobrazbene kategorije
31.12.2022
31.12.2021
150
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
3.5.17. Finančni prihodki
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. – 31. 12. 2021
Finančni prihodki iz deležev
Finančni prihodki iz deležev v podjetjih v skupini
Realizirani dobički
-
-
Prihodki od odprave slabitev
344.927
788.134
344.927
788.134
Finančni prihodki iz deležev v pridruženih podjetjih
Dividende
583.803
181.053
Prihodki od odprave slabitev
551.808
425.853
1.135.611
606.906
Finančni prihodki iz deležev v drugih družbah
Finančni prihodki – finančne naložbe razpoložljive za prodajo
Dividende
346.227
261.637
346.227
261.637
Finančni prihodki iz drugih naložb
Finančni prihodki – finančne naložbe v posesti za trgovanje
Dividende
16.160
-
Realizirani / nerealizirani dobički
50.687
15.363
Obresti
613.212
938.903
680.059
954.266
Finančni prihodki – finančne naložbe v posesti do zapadlosti
Obresti
27.642
-
27.642
-
707.701
954.266
Skupaj finančni prihodki iz deležev
2.534.466
2.610.943
Finančni prihodki iz danih posojil
Finančni prihodki iz posojil, danih družbam v skupini
243.693
224.944
Finančni prihodki iz posojil, danih drugim
398.222
52.858
Skupaj finančni prihodki iz danih posojil
641.915
277.802
Finančni prihodki iz poslovnih terjatev
Finančni prihodki iz poslovnih terjatev do drugih
46.582
17.507
Skupaj finančni prihodki iz poslovnih terjatev
46.582
17.507
Skupaj finančni prihodki
3.222.963
2.906.252
3.5.18. Finančni odhodki
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. – 31. 12. 2021
Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov finančnih naložb
Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov podjetij v skupini
Slabitve
-
128.000
-
128.000
Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov pridruženih podjetij
Slabitve
-
-
-
-
Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov drugih družb
Finančni odhodki – finančne naložbe za trgovanje
1.833.451
686.437
Finančni odhodki – finančne naložbe, razpoložljive za prodajo
421.360
219.132
Finančni odhodki – izvedeni finančni instrumenti
12.344
2.741
2.267.155
908.310
Skupaj finančni odhodki iz oslabitev in odpisov finančnih naložb
2.267.155
1.036.310
151
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Finančni odhodki iz finančnih obveznosti
Finančni odhodki iz posojil, prejetih od podjetij v skupini
-
-
Finančni odhodki iz posojil, prejetih od bank
-
-
Finančni odhodki iz izdanih obveznic
83.342
86.418
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti
39.881
61.450
Skupaj finančni odhodki iz finančnih obveznosti
123.223
147.868
Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti
Finančni odhodki iz drugih poslovnih obveznosti
7.339
253
Skupaj finančni odhodki iz poslovnih obveznosti
7.339
253
Skupaj finančni odhodki
2.397.717
1.184.431
3.5.19. Davki
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. – 31. 12. 2021
Poslovni izid pred davki
(1.279.548)
(974.428)
Popravek prihodkov na raven davčno priznanih
(1.815.684)
(1.677.783)
Popravek odhodkov na raven davčno priznanih
650.989
796.094
Uporaba davčnih olajšav in prenesenih davčnih izgub
-
-
Skupaj davčna osnova
(2.444.243)
(1.856.117)
Davčna stopnja
19%
19%
Davek od dobička
-
-
3.5.20. Zunajbilančna evidenca
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Prejeta zavarovanja posojil – užitki
-
435.481
Prejete zastave vrednostnih papirjev, deležev, hipoteke nepremičnin
1.400.000
1.334.000
Skupaj zunajbilančna sredstva
1.400.000
1.769.481
Pogojne obveznosti
Za vse davčne terjatve v skladu s Pogodbo o prodaji in nakupu družbe Adriatic Slovenica d. d. in vse zahtevke v zvezi s kršitvijo
jamstva obveznost družbe KD Group ne sme presegati skupnega zneska 61.250.000 evrov. Zahtevki kupca so lahko vloženi
do določenega zastaralnega roka, ki velja za davčno terjatev.
3.5.21. Posli s povezanimi podjetji
Družbo obvladuje družba KD d. d., Ljubljana (s sedežem v Sloveniji), ki ima v lasti 100 % rednih delnic družbe KD Group.
Pravni posli oz. pravna dejanja med KD Group in obvladujočo družbo KD ter podjetji v skupini temeljijo na tržnih pogojih in so
bili opravljeni kot posli med dobro obveščenima strankama v poslu. Glede na navedeno je družba KD Group v vseh poslih in
pravnih dejanjih s KD in podjetji v skupini dobila ustrezna plačila in vračila ter ni prišlo do oškodovanj ali prikrajšanja družbe
KD Group.
Druge povezane osebe so člani poslovodstva in z njim povezane pravne in fizične osebe. Transakcije med drugimi povezanimi
osebami so opravljene pod običajnimi tržnimi pogoji.
152
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
(v EUR z vključenim DDV)
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. – 31. 12. 2021
KD d. d.
14.640
14.640
Podjetja v skupini
588.545
571.176
Druge povezane osebe
3.318
3.318
Prodaja blaga, storitev, osnovnih sredstev
606.503
589.134
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. – 31. 12. 2021
Druge povezane osebe
-
2.861.904
Nakup delnic in deležev
-
2.861.904
(v EUR z vključenim DDV)
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. – 31. 12. 2021
Podjetja v skupini
-
13.695.286
Nakup nepremičnin*
-
13.695.286
*v letu 2021 plačana 10 % ara, transakcija bo zaključena v letu 2023
(v EUR z vključenim DDV)
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. – 31. 12. 2021
Podjetja v skupini
-
-
Druge povezane osebe
52.704
52.704
Nakup blaga, storitev, osnovnih sredstev
52.704
52.704
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
Podjetja v skupini
1.369.529
1.369.529
Druge povezane osebe
-
-
Odprte terjatve do povezanih podjetij
1.369.529
1.369.529
Podjetja v skupini
-
-
Druge povezane osebe
-
4.392
Odprte obveznosti do povezanih podjetij
-
4.392
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2022
1. 1. – 31. 12. 2021
KD d. d.
-
-
Podjetja v skupini
3.643.693
1.759.944
Druge povezane osebe
8.121
9.500
Dana posojila povezanim podjetjem – črpanja glavnic in pripis obresti
3.651.814
1.769.444
Podjetja v skupini
-
-
Prejeta posojila od povezanih podjetij – črpanja glavnic in pripis obresti
-
-
(v EUR)
31. 12. 2022
31. 12. 2021
KD d. d.
-
-
Podjetja v skupini
25.797.263
22.155.145
Druge povezane osebe
-
1.269.000
Dana posojila povezanim podjetjem
25.797.263
23.424.145
Podjetja v skupini
-
-
Prejeta posojila od povezanih podjetij
-
-
Dana posojila drugim povezanim osebam so pojasnjena v pojasnilu 3.5.4. Družba v letu 2022 ni odobrila posojil članom
poslovodstva in z njimi povezanimi pravnimi osebami.
153
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Pregled plačil družbe KD Group d. d. članom organov upravnega odbora in vodstva v letu 2022
3.6. UPRAVLJANJE FINANČNIH TVEGANJ
Družba je po naravi svojega posla izpostavljena finančnim tveganjem pri finančnih sredstvih in obveznostih. Finančna tveganja
so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja, sprememb poslovanja ter bonitet komitentov in
izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadoščali za kritje odtokov. Najpomembnejše komponente tega tveganja so
likvidnostno tveganje, kreditno tveganje in tržno tveganje, kjer je družba izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer,
tveganju spremembe tečajev vrednostnih papirjev, spremembe cen in valutnemu tveganju. Namen procesa obvladovanja
finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo
raven.
Namen obvladovanja tveganj je zagotoviti dolgoročno stabilno poslovanje in zmanjšati izpostavljenost individualnim tveganjem.
Cilj učinkovitega upravljanja tveganj ni izogibanje tveganjem za vsako ceno, temveč zavedno sprejemanje primernih tveganj
in izvedba ustreznih ukrepov, da ne pride do njihove uresničitve oziroma da njihova morebitna uresničitev ne povzroči prevelike
ekonomske škode. Družba sprejema tveganje z zavedanjem, da načeloma bolj tvegani posli prinašajo višje donose in da je
optimizacija razmerja med tveganjem in donosom ključnega pomena za povečevanje vrednosti družbe.
Družba upravlja in obvladuje tveganja, katerim je izpostavljena, tako da redno načrtuje in spremlja denarne tokove in
zagotavlja, da ima vedno na razpolago dovolj likvidnih sredstev za poravnavo svojih obveznosti. Družba nalaga svoja sredstva
tako, da dosega dovolj visoko donosnost, da usklajuje ročnost finančnih sredstev z zapadlostjo finančnih obveznosti ter da
zagotavlja ustrezno strukturo finančnih sredstev. Družba redno spremlja dogajanja na finančnih trgih in skuša minimizirati
potencialne negativne učinke na finančno uspešnost družbe.
Likvidnostna tveganja so tveganja, da družba ne bo sposobna pravočasno poplačati vseh obveznosti, vključno s
potencialnimi obveznostmi. Družba si prizadeva uresničiti cilj, da je v vsakem trenutku sposobna zagotavljati likvidnost in da
je trajno sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti z ustrezno višino kapitala (solventnost).
Likvidnostno tveganje izhaja iz neusklajenosti prilivov in odlivov in se odraža v možnosti, da bi družba morala kljub zadostnemu
obsegu finančnih sredstev zaradi izpolnitve pogodbenih obveznosti v danem trenutku naložbe unovčevati pod slabšimi pogoji
(nižja cena, višji stroški transakcij), kar bi se odražalo v nižji donosnosti naložb.
Likvidnostno tveganje družba obvladuje s primerno strukturo naložb, z ustrezno razpršenostjo naložb, z načrtovanjem
prihodnjih denarnih tokov, s čimer zagotavlja primeren obseg denarnih tokov iz poslovanja in naložbenja (izplačilo obresti in
glavnic) za pokritje prihodnjih predvidljivih obveznosti, z zagotavljanjem primernega obsega visoko likvidnih naložb, ki jih je
mogoče vsak trenutek unovčiti brez izgube vrednosti za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti.
Družba zagotavlja likvidnost z rednim spremljanjem, usklajevanjem in načrtovanjem denarnih tokov. Likvidnostna poročila, ki
vsebujejo načrtovane in realizirane denarne tokove iz sredstev in obveznosti, redno obravnava vodstvo družbe. Družba redno
poravnava vse svoje obveznosti in nima, niti ni imela, težav s poravnavanjem zapadlih obveznosti.
Kreditna tveganja so tveganja, da nasprotna stranka ne bo zmožna izplačati dolgovanih zneskov ob zapadlosti. Glavni vir
kreditnega tveganja družbe izhaja iz finančnih naložb, pri čemer se družba KD Group sooča s tveganjem nastanka finančne
izgube zaradi neizpolnitve obveznosti zaradi razlik med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti.
Član upravnega odbora oz.
vodstva
Bruto
plača
(fiksni del)
Variabilni
prejemki
Plačila za
opravljanje
funkcije in
sejnine
Zavarovalne
premije/
bonitete
Druge
bonitete
Povračila
stroškov
Regres za
letni
dopust in
jubilejna
nagrada
Dodatna
plačila
Skupaj
Aleksander Sekavčnik
-
-
86.000
157
-
-
-
-
86.157
Tomaž Butina
-
-
73.838
157
-
-
-
-
73.995
Katarina Valentinčič Istenič
-
-
73.386
157
-
-
-
-
73.543
Matija Gantar
-
-
72.000
157
-
-
-
-
72.157
Aljoša Tomaž
-
-
72.000
157
-
-
-
-
72.157
Gregor Sluga
110.640
-
72.000
3.390
4.378
1.892
1.924
500
194.724
Zoran Bošković
142.250
-
-
757
922
1.370
1.924
500
147.723
Skupaj
252.890
-
449.224
4.932
5.300
3.262
3.848
1.000
720.456
154
KD GROUP
LETNO POROČILO 2022
Tveganje, da posojila ne bodo poravnana pravočasno, je zmerno. Tveganje družba zmanjšuje s pridobivanjem in preverjanjem
javno dostopnih podatkov o trenutnem finančnem stanju posojilojemalcev, njihovi prihodnji plačilni sposobnosti in z iskanjem
različnih možnosti za zavarovanje terjatev.
Tržna tveganja nastopajo predvsem pri nalaganju sredstev, kjer obstaja možnost, da se ne izpolnijo pričakovanja glede gibanja
vrednosti naložb oziroma se ne izpolnijo v celoti. Tveganje neugodne spremembe vrednosti naložb je lahko posledica
sprememb tečajev tujih valut, obrestnih mer ali tržne cene vrednostnih papirjev.
Valutnemu tveganju družba ni izpostavljena, saj so sredstva in obveznosti nominirana v evrih.
Obrestno tveganje, kateremu je izpostavljena družba, se lahko odraža v rasti stroškov financiranja. Družba KD Group uravnava
obrestno tveganje na način, da je čim več finančnih obveznosti vezanih na fiksno obrestno mero.
Tveganje spremembe vrednosti naložb v odvisna podjetja družba obvladuje z aktivnim upravljanjem teh družb prek
predstavnikov krovne družbe v upravnih odborih in nadzornih svetih družb, z rednim mesečnim spremljanjem poslovanja teh
družb, sprejemanjem in spremljanjem uresničevanja dolgoročnih poslovnih načrtov družb.
Kreditno tveganje – nezapadla in zapadla sredstva
(v EUR)
Nezapadla in
neoslabljena
Zapadlo in
neoslabljeno
do 30 dni
Zapadlo in
neoslabljen
o od 31 do
90 dni
Zapadlo in
neoslablje
no od 91
do 270 dni
Zapadlo in
neoslabljen
o nad 270
dni
Zapadlo in
individualno
oslabljeno -
bruto
vrednost
Zapadlo in
individualno
oslabljeno -
popravek
vrednosti
Zapadlo in
skupinsko
oslabljeno -
bruto
vrednost
Zapadlo in
skupinsko
oslabljeno -
popravek
vrednosti
Skupaj
31. 12. 2022
Dolžniški VP
18.989.867
-
-
-
-
-
-
-
-
18.989.867
Posojila
29.169.353
-
-
-
-
84.199
(84.199)
-
-
29.169.353
Terjatve in ačr
2.640.288
-
-
-
-
179.743
(179.743)
-
-
2.640.288
Skupaj
50.769.508
-
-
-
-
263.942
(263.942)
-
-
50.769.508
31. 12. 2021
Dolžniški VP
23.103.916
-
-
-
-
-
-
-
-
23.103.916
Posojila
26.508.333
-
-
-
-
84.199
(84.199)
-
-
26.508.333
Terjatve in ačr
4.362.704
-
-
-
-
179.743
(179.743)
-
-
4.362.704
Skupaj
53.974.953
-
-
-
-
263.942
(263.942)
-
-
53.974.953
Vpliv epidemije COVID-19 in vojne v Ukrajini
Družba je pristopila k presojanju znamenj oslabitve vseh pomembnejših sredstev. Ugotovitve so razkrite v poglavjih pojasnil k
posameznim postavkam računovodskih izkazov.
Družba zaradi epidemije ni bila deležna znižanj ali oprostitev plačevanja najemnin. Družba je bila zaradi svoje finančne
dejavnosti večinoma izključena iz prejema državnih pomoči po Zakonu o interventnih ukrepih za zajezitev epidemije Covid-19
in omilitev njenih posledic za državljane in gospodarstvo.
Poslovno okolje je poleg virusa SARS-CoV-2 zaostrilo še vojno dogajanje v Ukrajini. Družba z Rusijo in Ukrajino ne posluje,
tako da trenutne vojne razmere v Ukrajini in sankcije proti Rusiji nimajo neposrednega vpliva na poslovanje skupine. Posredno
lahko pričakujemo vpliv zaradi negotovosti na finančnih trgih, vendar tega vpliva še ni mogoče ovrednotiti.
Družba je finančno stabilna, se pa ob spremenjenih okoliščinah le-tem aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja,
katerim je izpostavljena in sprejema ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.
3.7. DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA
Po datumu bilance stanja ni bilo drugih dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti
dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih.