5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31iso4217:EUR5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31iso4217:EURxbrli:shares5493009YRUJJDCFF0R802023-12-315493009YRUJJDCFF0R802022-12-315493009YRUJJDCFF0R802021-12-315493009YRUJJDCFF0R802021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493009YRUJJDCFF0R802021-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493009YRUJJDCFF0R802021-12-31ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember5493009YRUJJDCFF0R802021-12-31outokumpu:InvestedUnrestrictedEquityReserveMember5493009YRUJJDCFF0R802021-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493009YRUJJDCFF0R802021-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember5493009YRUJJDCFF0R802021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember5493009YRUJJDCFF0R802021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493009YRUJJDCFF0R802021-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5493009YRUJJDCFF0R802021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31outokumpu:InvestedUnrestrictedEquityReserveMember5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5493009YRUJJDCFF0R802022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493009YRUJJDCFF0R802022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493009YRUJJDCFF0R802022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493009YRUJJDCFF0R802022-12-31ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember5493009YRUJJDCFF0R802022-12-31outokumpu:InvestedUnrestrictedEquityReserveMember5493009YRUJJDCFF0R802022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493009YRUJJDCFF0R802022-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember5493009YRUJJDCFF0R802022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember5493009YRUJJDCFF0R802022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493009YRUJJDCFF0R802022-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5493009YRUJJDCFF0R802022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31outokumpu:InvestedUnrestrictedEquityReserveMember5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5493009YRUJJDCFF0R802023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493009YRUJJDCFF0R802023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493009YRUJJDCFF0R802023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493009YRUJJDCFF0R802023-12-31ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember5493009YRUJJDCFF0R802023-12-31outokumpu:InvestedUnrestrictedEquityReserveMember5493009YRUJJDCFF0R802023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493009YRUJJDCFF0R802023-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember5493009YRUJJDCFF0R802023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember5493009YRUJJDCFF0R802023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493009YRUJJDCFF0R802023-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5493009YRUJJDCFF0R802023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember

Tilikausi

2023

Outokumpu teki vuonna 2023 hyvän

tuloksen. Markkinaympäristön

käänteestä huolimatta operatiivinen

tulos oli hyvä, ja yhtiö oli vuoden

lopussa nettovelaton.

Hallituksen toimintakertomus

ja tilinpäätös 2023

Hallituksen toimintakertomus	3
Konsernin tunnusluvut	20
Vaihtoehtoiset tunnusluvut	22
Osakekohtaiset tunnusluvut	26
Ei-taloudelliset tunnusluvut	28
Tilinpäätös	32
Konsernin tuloslaskelma	34
Konsernin laaja tuloslaskelma	35
Konsernitase	36
Konsernin rahavirtalaskelma	37
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista	38
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot	39
Emoyhtiön tilinpäätös	103
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset	117
Tilintarkastajien tilinpäätösmerkintä	117

		2

Hallituksen

toimintakertomus

Vuonna 2023 koimme muutoksen globaaleilla ruostumattoman teräksen markkinoilla, mikä

heijastui myös vuosituloksiimme. Huolimatta aiempaa haastavammasta

toimintaympäristöstä erityisesti Euroopassa, operatiivinen tuloksemme säilyi vahvana.

Vuonna 2023 Outokummun oikaistu käyttökate oli 517 milj. euroa (1 256 milj. euroa).

Vertailukausi oli markkinoiden näkökulmasta poikkeuksellisen vahva, ja siksi teimme

vuonna 2022 historiamme parhaan vuosituloksen. 

Vuonna 2023 ruostumattoman teräksen toimituksemme laskivat edellisvuodesta.

Markkinaympäristö oli vuoden alkupuolella verrattain vahva sekä Euroopassa että

Amerikoissa, mutta muuttui Euroopassa haastavaksi vuoden jälkipuoliskolla. Muuttuvassa

markkinatilanteessa ryhdyimme välittömästi toimenpiteisiin hallitaksemme kustannuksia ja

parantaaksemme kannattavuutta. Taloudellinen tuloksemme laski kuitenkin

edellisvuodesta, ja siihen vaikutti negatiivisesti ruostumattoman teräksen toteutuneiden

hintojen merkittävät lasku Euroopan markkinoilla. Kannattavuuden laskiessa sijoitetun

pääoman tuotto oli -2,1 % (22,6 %). Tilikauden tulos oli -111 milj. euroa ja osakekohtainen

tulos oli -0,26 euroa (2,40 euroa). Sekä tilikauden tulokseen, osakekohtaiseen tulokseen

että sijoitetun pääoman tuottoon vaikuttivat negatiivisesti uudelleenjärjestelyt,

yritysmyynnit ja 264 milj. euron alaskirjaus, joka liittyi uudelleen neuvoteltuun

kuumavalssaussopimukseen Americas-liiketoiminta-alueella. Tämä oli seurausta vuoden

aikana loppuun saattamastamme strategisesta arvioinnista, jossa tulimme siihen

tulokseen, että Outokummun kannalta paras ratkaisu on jatkaa Americas-liiketoiminta-

alueella kuumavalssauspalveluiden hankintaa. Olemassa olevan yhteistyön jatkaminen

Yhdysvalloissa vuoteen 2051 asti oli strategisesti merkittävä askel.

Outokummun tase pysyi vahvana vuonna 2023, ja vahvan rahavirran ansiosta olimme

vuoden lopussa nettovelaton. On äärimmäisen tärkeää, että meillä on puskuria tällaisina

vaihtelevina aikoina, ja tämä osoittaa myös sen, miksi yhtiön riskisyyden vähentämistä

		3

Outokumpu luopui vuonna 2023 Long Products -liiketoiminnasta, jota ei pidetty yhtiön

ydinliiketoimintana. Valtaosa pitkien tuotteiden liiketoiminnasta myytiin vuoden alussa

3.1.2023, ja liiketoiminnoista luopuminen saatiin päätökseen, kun loput yksiköt myytiin

1.8.2023. Vuonna 2022 Outokumpu luokitteli pitkien tuotteiden toiminnot myytävinä

oleviksi varoiksi ja raportoi ne lopetettuina toimintoina. Siksi kaikki tämän raportin luvut

ja tekstit koskevat jatkuvia toimintoja, ellei toisin mainita.

pidettiin ensisijaisen tärkeänä kolmivaiheisen strategiamme alussa. Ruostumattoman

teräksen markkinat ovat yhä vaihtelevat, mutta vahvan taloudellisen asemamme ja

parantuneen kestävyytemme myötä kykenemme sietämään muuttuvia olosuhteita.

Europe-liiketoiminta-alueen oikaistu käyttökate oli 148 milj. euroa (680 milj. euroa), ja

ruostumattoman teräksen toimitukset vähenivät edellisvuodesta. Americas-liiketoiminta-

alueen tulos pysyi hyvänä vuonna 2023. Ruostumattoman teräksen toimitukset vähenivät, 

ja liiketoiminta-alueen oikaistu käyttökate oli 285 milj. euroa (384 milj. euroa).

Ferrochrome-liiketoiminta-alueen oikaistu käyttökate oli 96 milj. euroa (220 milj. euroa), ja

ferrokromin tuotanto laski edellisvuodesta heikommassa markkinatilanteessa.

Jatkoimme vuoden aikana strategian määrätietoista toteutusta ja keskityimme erityisesti

toimenpiteisiin kannattavuuden palauttamiseksi ja kilpailukyvyn parantamiseksi. Strategian

toisessa vaiheessa tavoitteenamme on parantaa vuotuista käyttökatetasoa 200 milj.

eurolla, ja vuoden lopussa olimme jo lähes saavuttaneet tavoitteen. Osana strategiaamme

pyrimme pitämään korollisen nettovelan ja oikaistun käyttökatteen suhteen alle yhden

tavanomaisessa markkinatilanteessa, meillä on kasvanut painotus osakkeenomistajien

tuottoihin ja vahva tavoite vähentää hiilidioksidipäästöjä. Etenimme vuonna 2023

määrätietoisesti kohti strategisia tavoitteita. Pidimme huomion myös osakkeenomistajien

tuotoissa ja käynnistimme jälleen osakkeiden takaisinosto-ohjelman vuoden lopussa.

Otimme vuonna 2023 tärkeitä askeleita ilmastostrategiassamme ja vähensimme 

onnistuneesti päästöjä  ilmastotavoitteemme mukaisesti. Jatkoimme energiatehokkuuden

parantamista, mikä vaikuttaa myönteisesti sekä kustannuksiimme että

hiilidioksidipäästöihimme. Kierrätyssisällön osuus nousi entisestään, ja tuotantomme

perustui 95-prosenttisesti kierrätettyihin raaka-aineisin vuonna 2023. Koko konsernissa

tehtyjen toimenpiteiden tuloksena saimme vuoden 2023 loppuun mennessä vähennettyä

hiilidioksidipäästöjä 27 % vuoden 2016 lähtötasosta. Autoimme asiakkaitamme

vähentämään päästöjä yli 12 milj. tonnilla. Vahvistimme vuonna 2023 myös

vähäpäästöisten raaka-aineiden tulevaa toimitusketjua uusin kumppanuuksin. Onnistuimme

parantamaan turvallisuustuloksia entisestään kaikkien aikojen parhaalle tasolle, mikä

kertoo sitoutumisestamme siihen, ettei työtapaturmia sattuisi lainkaan.

Vuosi 2023 oli Outokummulle hyvä. Pidimme taseemme vahvana ruostumattoman teräksen

markkinoiden heikentyessä, ja nettovelkamme oli vuoden lopussa negatiivinen. Tämä antaa

meille merkittävää kykyä kestää muuttuvia olosuhteita. 

Markkinakehitys

CRU laski kokonaiskulutusta koskevia ennusteitaan ja arvioi ruostumattoman teräksen

litteiden tuotteiden kokonaiskulutuksen pysyvän vuonna 2023 edellisen vuoden tasolla ja

nousevan vain hieman eli 0,1 %. EMEA-alueella kokonaiskulutuksen arvioidaan vuonna

2023 kuitenkin laskevan 18,3 % edellisestä vuodesta.

(Lähde: CRU:n ruostumattoman teräksen litteiden tuotteiden markkinanäkymät, marraskuu

2023.)

Oikaistu käyttökate, milj. euroa

Ruostumattoman teräksen toimitukset, 1 000 tonnia

Korollinen nettovelka, milj. euroa

*Mukaan lukien lopetetut toiminnot

		4

Tulos

Milj. €	2023	2022
Liikevaihto	6 961	9 494
Oikaistu käyttökate	517	1 256
Oikaisut
Tappiot konsernin tytäryhtiöiden ja liiketoimintojen myynnistä	-26	-10
Uudelleenjärjestelykulut	-50	—
Vaihto-omaisuuden alaskirjaukset	-20	—
Varaus tappiollisesta sopimuksesta	-7	—
Varaukset riita-asioihin	—	2
Käyttökate	416	1 248
Liiketulos	-100	992
Tilikauden tulos	-111	1 086
Osakekohtainen tulos, €	-0,26	2,40
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, €	-0,22	2,22
Oikaistu käyttökateprosentti, %	7,4	13,2
Sijoitetun pääoman tuotto, 12 kk liukuva % 1)	-2,1	22,6

1) Vuoden 2022 tasekomponentti sisältää lopetettujen toimintojen oman pääoman.

Vuonna 2023 Outokummun liikevaihto laski 6 961 milj. euroon (9 494 milj. euroa), ja

oikaistu käyttökate oli 517 milj. euroa (1 256 milj. euroa). Oikaistun käyttökatteen laskun

taustalla oli selvästi heikentynyt markkinaympäristö Euroopassa. Edellinen vuosi oli

poikkeuksellisen vahva, ja vuonna 2023 markkinat muuttuivat. Samasta syystä mutta myös

Americas-liiketoiminta-alueen alaskirjauksen ja muiden oikaisuerien vuoksi 12 kuukauden

liukuva sijoitetun pääoman tuotto oli -2,1 % (22,6 %).

Ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat tammi–joulukuussa 9 % edellisvuodesta.

Ruostumattoman teräksen toteutuneet hinnat laskivat merkittävästi Euroopassa, mutta

hinnat laskivat myös Amerikoissa. Ferrochrome-liiketoiminta-alueen kannattavuuden lasku

vaikutti negatiivisesti konsernin tulokseen, ja kustannukset nousivat Europe-liiketoiminta-

alueella edellisvuodesta. Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja metallijohdannaistappiot olivat

44 milj. euroa  tammi–joulukuussa 2023 verrattuna edellisvuoden 131 milj. euron

tappioihin. Muun toiminnan ja konsernin sisäisten erien oikaistu käyttökate oli -12 milj.

euroa (-28 milj. euroa).

Liiketulos oli -100 milj. euroa (992 milj. euroa) ja tilikauden tulos oli -111 milj. euroa

(1 086 milj. euroa) tammi–joulukuussa 2023. Tilikauden tuloksen negatiivinen kehitys

johtui pääasiassa heikentyneestä kannattavuudesta mutta myös huomattavista

oikaisueristä, jotka liittyvät pääasiassa alaskirjauksiin, yritysmyynteihin ja

uudelleenjärjestelyihin. Vuoden 2022 tilikauden tulokseen vaikutti positiivisesti 297 milj.

euron suuruisen laskennallisen verosaamisen kirjaaminen..

Strategian toteutus

Outokumpu julkisti kolmivaiheisen strategiansa marraskuussa 2020. Strategian

ensimmäisessä vaiheessa tavoitteena oli yhtiön riskisyyden pienentäminen vuoden 2022

loppuun mennessä, ja se saatiin päätökseen kuusi kuukautta etuajassa. Niinpä Outokumpu

käynnisti heinäkuussa 2022 strategian toisen vaiheen, joka jatkuu vuoden 2025 loppuun.

Toisessa vaiheessa tavoitteena on vahvistaa Outokummun ydintoimintoja. Yhtiön

tavoitteena on parantaa käyttökatetasoa vielä 200 milj. eurolla ja pitää korollisen

nettovelan ja oikaistun käyttökatteen suhde alle yhden tavanomaisessa

markkinatilanteessa.

Toisessa vaiheessa on kolme painopistealuetta, jotka ovat vastuullisuus, tuottavuuden

tuoma kasvu ja asiakaslähtöinen toimintamalli. Outokumpu keskittyy myös toisessa

vaiheessa pääoman hallintaan ja pitää käyttöomaisuusinvestoinnit 600 milj. eurossa

vuosina 2023–2025. Lisäksi keskiössä on myös kasvanut painotus osakkeenomistajien

tuottoihin.

Strategian toiseen vaiheeseen Outokumpu otti käyttöön kaksi erilaista asiakasstrategiaa

Europe-liiketoiminta-alueella. Tavoitteena on vahvistaa Outokummun kustannusjohtajuutta

suurien tuotantomäärien tuotteissa ja erikoistuotteiden markkinajohtajuutta koko

maailmassa. Americas-liiketoiminta-alueen alkuperäisenä tavoitteena on nostaa

kapasiteettia 80 kilotonnia pienillä investoinneilla, kuten kerrottiin kesäkuussa 2022.

Ferrochrome-liiketoiminta-alueen strategian ydin on hiilineutraalius.

Vuoden 2023 lopussa Outokumpu oli saanut päätökseen kaikkiaan 475 projektia

käyttökatetason parantamiseksi 200 milj. eurolla strategian toisen vaiheen käynnistyttyä.

Kumulatiivinen käyttökatetason parannus strategian toisen vaiheen käynnistyttyä on 186

milj. euroa, joten tavoite on lähes saavutettu.

Americas-liiketoiminta-alueella Outokummun tavoitteena on lisätä

kylmävalssauskapasiteettia 80 kilotonnilla strategian toisessa vaiheessa. Vuoden 2023

lopussa yhtiö oli aikataulusta edellä, ja kylmävalssauskapasiteettia on lisätty yhteensä 55

kilotonnilla. San Luis Potosíssa Meksikossa on toteutettu merkittävä määrä hankkeita,

jotta Outokumpu voi tarjota markkinoille 32 kilotonnin lisäkapasiteetin verran

korkealaatuisia kylmävalssattuja terästuotteita. Calvertissa Alabamassa Outokumpu on

nostanut kylmävalssauskapasiteettia 23 kilotonnilla parantamalla saantia ja poistamalla

pullonkauloja. Projekti lisäkapasiteetin muuttamiseksi myynniksi on käynnissä.

Outokumpu kertoi neljännellä neljänneksellä 29.11.2023 pidentäneensä

kuumavalssaussopimustaan AM/NS:n kanssa Americas-liiketoiminta-alueella vuoteen

2051. Sopimuksen päättämisen osalta aikaisin mahdollinen voimaanastumispäivä neljän

vuoden irtisanomisajan jälkeen olisi 1.10.2042. Outokumpu arvioi erilaisia vaihtoehtoja

		5

järjestää kuumavalssaus saavuttaakseen kaupalliset tavoitteensa Pohjois-Amerikan

markkinoilla. Yksi vaihtoehto oli rakentaa oma kuumavalssaamo, mutta arvioinnin

tuloksena kuumavalssaussopimuksen jatkamista pidettiin parhaana vaihtoehtona.

Outokummun tavoitteena on vahvistaa asemaansa Pohjois-Amerikassa, ja yhtiö arvioi

parhaillaan mahdollisuuksia lisätä kylmävalssauskapasiteettia, mikä mahdollistaisi kasvun

Pohjois-Amerikassa. Kylmävalssauskapasiteetin lisäämistä koskevia päätöksiä odotetaan

vuoden kuluessa.

Haastavassa markkinatilanteessa Europe-liiketoiminta-alueella keskiössä on ollut

kannattavuuden ja kilpailukyvyn parantaminen. Outokumpu kertoi 7.11.2023

suunnittelevansa Saksan toiminnoissaan uudelleenjärjestelyjä vahvistaakseen Euroopan

kilpailukykyä ja erikoistuotteiden markkinajohtajuutta. Suunnitelmissa on siirtää ja

keskittää tarkkuusnauhan tuotanto Dahlerbrückistä Dillenburgiin. Suunniteltu muutos

yhdistäisi vajaakäytöllä ollutta kapasiteettia ja toisi merkittäviä synergiaetuja. Lisäksi

Outokumpu sulkee Hockenheimin nauhapalvelukeskuksen ja siirtää yksikön toimitukset

muille toimipaikoille.

Strategian toisessa vaiheessa Europe-liiketoiminta-alueella on keskitytty uuteen

ohjausmalliin. Erityisesti perustuotteissa Outokumpu on parantanut prosessia ja hyötynyt

siten ketteryydestä haastavassa markkinatilanteessa. Lisäksi on parannettu Outokummun

asiakkailleen tarjoamia digipalveluita ja tehostettu kierrätysteräksen hyödyntämistä.

Näiden projektien yhteisvaikutuksesta Europe-liiketoiminta-alue on myötävaikuttanut

vahvasti käyttökatetason parantamiseen vuoden 2023 aikana.

Ferrochrome-liiketoiminta-alueella Outokummun tavoitteena on vähentää merkittävästi

Kemin kaivoksen päästöjä, jotta kaivoksesta tulee hiilineutraali vuoteen 2025 mennessä.

Lokakuussa yhtiö otti merkittävän askelen tavoitteen saavuttamisessa korvatessaan

fossiiliset polttoaineet maailman johtavan uusiutuvien polttoaineiden valmistajan Nesteen

uusiutuvilla polttoaineilla. Uusiutuvien polttoaineiden avulla Kemin kaivoksen vuotuiset

kasvihuonekaasupäästöt vähenevät lähes 11,3 miljoonaa kiloa, mikä vastaa noin

4 000 henkilöauton poistamista Suomen tieliikenteestä vuodeksi.

Outokumpu on merkittävä energian käyttäjä, mikä vaikuttaa sekä konsernin kustannuksiin

että päästöihin. Osana vastuullisuusstrategiaansa Outokummulla on kunnianhimoinen

tavoite parantaa energiatehokkuuttaan 8 %:lla koko konsernissa vuoden 2024 loppuun

mennessä verrattuna tammi–syyskuun 2022 tasoon. Se tarkoittaa noin 600

gigawattitunnin energiansäästöä. Vuoden 2023 lopussa Outokumpu on parantanut

vuositasolla energiankäyttöä 215 gigawattitunnilla, mikä on johtanut yli 10 milj. euron

säästöihin.

Vuoden 2023 Outokumpu toteutti merkittäviä toimenpiteitä vahvistaakseen vastuullisten

raaka-aineiden hankintaa. Neljännellä neljänneksellä Outokumpu kertoi allekirjoittaneensa

sopimuksen hankkiakseen 20 %:n osuuden Envigas AB:stä, joka on Euroopan johtava

biohiilen tuottaja. Yhtiö kertoi myös lisäävänsä yhteistyötä CRONIMETin kanssa

kiihdyttääkseen kiertotaloutta ja varmistaakseen korkealaatuisen kierrätysteräksen

saatavuuden lähellä Outokummun Euroopan toimipaikkoja. Outokumpu allekirjoitti

sopimuksen hankkiakseen 10 %:n osuuden CRONIMET North-East GmbH:sta, johon kuuluu

CRONIMETin Koillis-Euroopan liiketoiminta, ja sopimus saatiin päätökseen

raportointikauden jälkeen 24.1.2024. Neljännellä neljänneksellä Outokumpu allekirjoitti

myös aiesopimuksen kanadalaisen Greenland Resources Inc:in kanssa vahvistaakseen

vastuullisen ja korkealaatuisen molybdeenin toimitusketjua tulevaisuudessa. Toisella

neljänneksellä Outokumpu osti 9,9 %:n osuuden kanadalaisesta FPX Nickel -yhtiöstä

tavoitteena vahvistaa vastuullisen nikkelin tulevaisuuden toimitusketjua.

Vuonna 2023 Outokumpu kertoi alkaneensa valmistella strategiansa kolmatta vaihetta,

joka käynnistyy vuonna 2026 ja edellyttää todennäköisesti uusia investointeja. 

Kolmannessa strategiavaiheessa yhtiö keskittyy vahvistamaan markkina-asemaansa ja

monipuolistamaan toimintaansa maantieteellisesti. Painopistealueita ovat laajentuminen

Amerikoissa, Euroopan kilpailukyky, arvoketjujen integrointi ja vastuullisuusjohtajuus

mukaan lukien mahdollinen biokoksi-investointi.

Outokumpu kertoi 18.12.2023 investoivansa 30 milj. euroa rakentaakseen biokoksin

briketöintilaitoksen Tornioon nopeuttaakseen suorien hiilidioksidipäästöjen vähentämistä.

Outokumpu jatkaa lisäinvestointien suunnittelua biokoksin tuotantoon tulevaisuudessa.

Suunnitelmissa on, että lisäpäätöksiä investoinneista tehtäisiin vuoden 2024 aikana,

mikäli niiden taloudellinen kannattavuus varmistetaan.

		6

Liiketulos, milj. €, ja sijoitetun

pääoman tuotto, %

Outokumpu on määritellyt uudelleen sijoitetun

pääoman ja sijoitetun pääoman tuoton

laskentakaavat vuonna 2022. Vuoden 2021 tieto

on muutettu vertailukelpoiseksi.

Tilikauden tulos, milj. €, ja

osakekohtainen tulos, €

*Mukaan lukien lopetetut toiminnot. Vuoden 2023

lopussa Outokummulla ei ollut lopetettuja

toimintoja.

Omavaraisuusaste ja

velkaantumisaste, %*

Käyttöomaisuusinvestoinnit ja

poistot, milj. €

Rahoitus ja rahavirta, sisältäen lopetetut toiminnot

Milj. €	2023	2022
Korollinen nettovelka
Pitkäaikaiset velat	359	492
Lyhytaikaiset velat	82	141
Rahavarat	502	644
Korollinen nettovelka	-60	-10
Korollinen nettovelka/oikaistu käyttökate	-0,1	0,0
Liiketoiminnan rahavirta	325	778
Käyttöomaisuusinvestoinnit, jatkuvat toiminnot	170	158
Käyttöomaisuusinvestoinnit	170	160
Velkaantumisaste, %	-1,6	-0,3
Omavaraisuusaste, %	63,8	59,2

Vuonna 2023 liiketoiminnan rahavirta oli 325 milj. euroa (778 milj. euroa mukaan lukien

lopetetut toiminnot). Rahavirta pieneni edellisvuodesta kannattavuuden heikennyttyä,

mutta vaikutuksen kumosi osittain nettokäyttöpääoman myönteinen kehitys. Koko vuoden

2023 aikana nettokäyttöpääoma väheni 54 milj eurolla, kun taas edellisenä vuonna

nettokäyttöpääoma kasvoi 587 milj. euroa. Ero nettokäyttöpääoman kehityksessä

verrattuna edelliseen vuoteen johtui pääasiassa metallien hintojen laskusta, sillä varastot

pysyivät suhteellisen samalla tasolla. Varastot olivat joulukuun lopussa 1 581 milj. euroa

(31.12.2022: 1 783 milj. euroa). Koko vuonna 2023 varastot vähenivät 202 milj. euroa.

Investoinnit käyttöomaisuuteen olivat 170 milj. euroa vuonna 2023 (158 milj. euroa).

Nettovelka oli -60 milj. euroa joulukuun lopussa (31.12.2022: -10 milj. euroa mukaan

lukien lopetetut toiminnot). Päätökseen saadulla yrityskaupalla, jossa myytiin valtaosa Long

Products -liiketoiminnasta, oli 94 milj. euron myönteinen vaikutus nettovelkaan, kun taas

osingonmaksu vuodelta 2022 kasvatti nettovelkaa 152 milj. euroa. Neljännellä

neljänneksellä nettovelkaan sisältyy 50 milj. euron osakkeiden takaisinosto-ohjelman

vaikutus, joka sisältää 12 milj. euroa kassavaikutuksen ja 38 milj. euron vaikutuksen

muihin lyhytaikaisiin velkoihin. Velkaantumisaste oli joulukuun lopussa -1,6 %

(31.12.2022: -0,3 % mukaan lukien lopetetut toiminnot).

Nettorahoituskulut laskivat vuonna 2023 37 milj. euroon (71 milj. euroa) korkotuottojen

noustessa ja lainoihin liittyvien kulujen laskiessa sekä markkinahintojen vaikutuksesta.

Korkokulut kasvoivat 60 milj. euroon (44 milj. euroa) pääasiassa korkojen yleisen nousun

myötä.

Rahavarat olivat joulukuun lopussa 502 milj. euroa (31.12.2022: 644 milj euroa mukaan

lukien lopetetut toiminnot) ja kaikkiaan rahavarat ja maksuvalmiusreservit olivat

neljänneksen lopussa 1,3 mrd. euroa (31.12.2022: 1,4 mrd. euroa). Vuoden 2023 toisella

		7

neljänneksellä Outokumpu maksoi ennenaikaisesti takaisin jäljellä olevat eläkelainat 141

milj. euroa.

Joulukuun 2023 lopussa Outokummulla oli 800 milj. euron edestä valmiusluottoja, jotka

ovat kokonaisuudessaan käyttämättömiä. Vuonna 2023 Outokumpu pidensi 700 milj.

euron syndikoitua valmiusluottoaan yhdellä vuodella, ja se erääntyy helmikuussa 2027.

Vuonna 2021 Outokumpu allekirjoitti sopimuksen Langh Shipin kanssa kolmesta uudesta

rahtilaivasta hiilidioksidipäästöjen vähentämiseksi. Yhtiö ottaa uudet laivat käyttöön

vuoden 2024 alkupuoliskolla. Nettovelkavaikutuksen arvioidaan vuoden ensimmäisellä

vuosipuoliskolla olevan noin 38 milj. euroa, joista noin 25 milj. euroa ensimmäisellä

neljänneksellä.

Liiketoiminta-alueet

Outokummulla on kolme liiketoiminta-aluetta, jotka ovat myös konsernin

toimintasegmenttejä. Yhtiö luopui vuonna 2023 pitkien tuotteiden liiketoiminnasta, joka oli

aiemmin yksi Outokummun liiketoiminta-alueista. Myydyt Long Products -yksiköt luokiteltiin

myytävinä oleviksi varoiksi ja on syyskuusta 2022 asti raportoitu lopetettuina toimintoina.

Lisätietoja liiketoiminta-alueista on saatavilla konsernitilinpäätöksen liitetiedosta 2.1.

Europe

		2023	2022
Ruostumattoman teräksen toimitukset	1 000 tonnia	1 367	1 423
Liikevaihto	Milj. €	4 818	6 266
Oikaistu käyttökate	Milj. €	148	680
Oikaisut	Milj. €	-52	—
Käyttökate	Milj. €	96	680
Sidottu pääoma	Milj. €	1 850	1 864
Sidotun pääoman tuotto, 12 kk liukuva	%	1,5	28,9

Vuonna 2023 liiketoiminta-alueen liikevaihto laski 4 818 milj. euroon verrattuna 6 266

milj. euroon vuonna 2022, ja oikaistu käyttökate oli 148 milj. euroa (680 milj. euroa).

Ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat 4 % edellisvuodesta. Markkinaympäristö oli

selvästi edellisvuotta heikompi ja ruostumattoman teräksen toteutuneiden hintojen

merkittävä lasku vaikutti negatiivisesti kannattavuuteen. Muuttuvat kustannukset kasvoivat

vuonna 2023 edellisvuodesta tuotannon tarveaineiden ja energian hintojen noustua, ja

myös kiinteät kustannukset nousivat hieman. Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja

metallijohdannaistappiot olivat 27 milj. euroa vuonna 2023 verrattuna 135 milj. euron

tappioihin vuonna 2022. Käyttökatteen oikaisut sisältävät Saksan suunniteltujen

uudelleenjärjestelyn vaikutuksen.

Europe-liiketoiminta-alueen sidotun pääoman tuotto oli 1,5 % (28,9 %) pääasiassa siksi,

että kannattavuus laski, mutta parantunut käyttöpääoman hallinta tuki sidotun pääoman

tuottoa.

Vuonna 2023 kokonaiskulutus laski EMEA-alueella 18 % edellisvuodesta (lähde: CRU,

marraskuu 2023). Kylmävalssattujen tuotteiden tuonnin osuus kolmansista maista EU-

alueelle laski 19 %:iin edellisvuoden 35 %:sta. (Lähde: EUROFER, tammikuu 2024).

Jakelijoiden varastot olivat keskimääräistä pienemmät vuoden 2023 lopussa.

Americas

		2023	2022
Ruostumattoman teräksen toimitukset	1 000 tonnia	552	654
Liikevaihto	Milj. €	1 892	2 695
Oikaistu käyttökate	Milj. €	285	384
Oikaisut	Milj. €	-16	2
Käyttökate	Milj. €	270	387
Sidottu pääoma	Milj. €	594	990
Sidotun pääoman tuotto, 12 kk liukuva	%	25,8	32,4

Americas-liiketoiminta-alueen liikevaihto laski 1 892 milj. euroon vuonna 2023

edellisvuoden 2 695 milj. eurosta, ja oikaistu käyttökate oli 285 milj. euroa (384 milj.

euroa).

Ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat 16 % edellisvuodesta. Ruostumattoman

teräksen toteutuneiden hintojen laskun negatiivisen vaikutuksen kannattavuuteen kumosi

raaka-aineiden positiivinen vaikutus. Muuttuvat kustannukset pysyivät melko samalla

tasolla, ja kiinteät kustannukset laskivat hieman. Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja

metallijohdannaistappiot olivat 1 milj. euroa vuonna 2023 verrattuna 36 milj. euron

tappioihin vuonna 2022.

Americas-liiketoiminta-alueen sidotun pääoman tuotto oli 25,8 % (32,4 %), ja siihen vaikutti

negatiivisesti uudelleen neuvoteltuun kuumavalssaussopimukseen liittyvä

arvonalentumiskirjaus.

Vuonna 2023 kokonaiskulutus laski 23 % edellisvuodesta. Kylmävalssattujen tuotteiden

tuonnin osuus Yhdysvaltoihin laski 22 %:iin edellisvuoden 26 %:sta. (Lähde: American Iron

and Steel Institute, AISI). Jakelijoiden varastot olivat alle keskimääräisen tason vuoden

2023 lopussa.

		8

Ferrochrome

		2023	2022
Ferrokromin tuotanto	1 000 tonnia	390	430
Liikevaihto	Milj. €	467	633
Oikaistu käyttökate	Milj. €	96	220
Oikaisut	Milj. €	-3	—
Käyttökate	Milj. €	93	220
Sidottu pääoma	Milj. €	894	867
Sidotun pääoman tuotto, 12 kk liukuva	%	5,0	20,7

Ferrochrome-liiketoiminta-alueen liikevaihto laski 467 milj. euroon vuonna 2023 edellis-

vuoden 633 milj. eurosta, ja oikaistu käyttökate oli 96 milj. euroa (220 milj. euroa). 

Ferrokromin tuotanto väheni 9 % edellisvuodesta pääasiassa heikon markkinatilanteen

vuoksi ja siksi, että yhdellä uuneista tehtiin iso kunnossapitotyö. Ferrokromin myyntihinta

laski merkittävästi vuonna 2023, mikä vaikutti negatiivisesti kannattavuuteen. Muuttuvat

kustannukset kasvoivat edellisvuodesta, koska sähkön hinta nousi. Sen sijaan kiinteät

kustannukset laskivat, mihin vaikutti myönteisesti kunnossapitokustannusten lasku.

Ferrochrome-liiketoiminta-alueen sidotun pääoman tuotto oli vuoden 2023 lopussa 5,0 %

(20,7 %).

Liikevaihto liiketoiminta-alueittain, 6 961 milj. €

Käyttöomaisuusinvestoinnit liiketoiminta-alueittain, 170 milj. €

Lopetetut toiminnot: Long Products -liiketoiminnan myynti

Outokumpu luopui vuonna 2023 yhtiön ydinliiketoimintaan kuulumattomasta Long Products

-liiketoiminnasta. Valtaosa pitkien tuotteiden liiketoiminnasta myytiin jo vuoden alussa, ja

pitkien tuotteiden liiketoiminnasta luopuminen saatiin päätökseen, kun loput yksiköt

myytiin kolmannella neljänneksellä.

Outokumpu allekirjoitti 12.7.2022 sopimuksen myydäkseen valtaosan Long Products -

liiketoiminnasta Marcegaglia Steel -konsernille, joka on yksi maailman johtavista teräksen

jatkojalostajista.

Kaupan toteutuminen edellytti muun muassa kilpailuviranomaisten hyväksyntöjä, joista

Outokumpu kertoi 14.12.2022.

Outokumpu sai 3.1.2023 päätökseen yrityskaupan, jossa myytiin valtaosa pitkien

tuotteiden liiketoiminnasta. Yrityskauppa toteutettiin osakekauppana, ja sen myötä

Sheffieldin sulatto- ja tankotoiminnot Isossa-Britanniassa, Richburgin tankotehdas

Yhdysvalloissa ja Fagerstan valssilankatehdas Ruotsissa myytiin Marcegaglialle. Outokumpu

Long Products AB -yksiköt Degerforsissa ja Storforsissa Ruotsissa eivät kuuluneet

kauppaan.

Kokonaismyyntihinta ilman velkoja ja käteisvaroja oli 228 milj. euroa. Kaupan omasta

pääomasta ja nettovelkaerästä saatu alustava vastike oli 214 milj. euroa, joista 5 milj.

euroa maksettiin sulkutilille. Transaktiokustannukset ovat kokonaisuudessaan 8 milj.

euroa, jotka esitetään lopetettujen toimintojen tuloksessa.

		9

Saatu vastike vähennettynä luovutushetken rahavaroilla oli 94 milj. euroa. Tilikauden

tulokseen lopetetuista toiminnoista sisältyy 5 milj. euron myyntivoitto pääasiassa siksi, että

kertyneet kumulatiiviset muuntoerot on kirjattu tulokseen myyntihetkellä. Lopullisen

myyntihinnan määräytymiseen vaikuttaa vielä sulkutilin vapauttaminen. Vuonna 2022

Outokumpu kirjasi lopetettujen toimintojen tulokseen 33 milj. euron

arvonalentumistappion.

Outokumpu allekirjoitti 1.4.2023 sopimuksen myydäkseen loput Long Products -

liiketoimintonsa Degerforsissa ja Storforsissa Ruotsissa Cogne Acciai Specialille, joka on

Italiassa toimiva maailman johtava ruostumattoman teräksen pitkien tuotteiden ja

nikkeliseosten valmistaja. Outokumpu sai yrityskaupan päätökseen 1.8.2023. Yrityskauppa

ei vaikuttanut Outokummun kvarttolevytuotantoon Degerforsissa. Kaupan yritysarvo oli 12

milj. euroa, ja kaupalla oli positiivinen rahavirtavaikutus Outokummulle. Outokumpu kirjasi

kaupasta 26 milj. euron tappion kolmannelle neljännekselle.

Ei-taloudellinen kehitys Outokummussa

Tämän osion tiedot täyttävät EU-direktiivin ja Suomen kirjanpitolain ei-taloudellisia tietoja

koskevan luvun 3a vaatimukset. Outokumpu raportoi myös EU:n taksonomiakehyksen ja

TCFD-tiedonantosuositusten (Task Force on Climate-related Financial Disclosures)

mukaisesti. Taksonomiaraportointi perustuu delegoituun säädökseen, jossa määritellään

tekniset seulontakriteerit, joiden perusteella tiettyjen taloudellisten toimintojen voidaan

katsoa edistävän merkittävästi ilmastonmuutoksen hillitsemistä ja ilmastonmuutokseen

sopeutumista.

Outokumpu tiedostaa TCFD-tiedonantosuositukset ja niiden perustana olevan

viitekehyksen. Outokumpu tiedostaa myös skenaariot korkeintaan kahden asteen

lämpenemisen aiheuttamista taloudellisista siirtymävaikutuksista. Outokumpu on

toteuttanut tämän hetkisen tilanteen jatkuvuuteen perustuvan skenaarioanalyysin

Kansainvälisen energiajärjestön rauta- ja terästeknologioiden vuoden 2020 tiekartan

mukaisesti. Ilmastonmuutoksen aiheuttamien fyysisten ja siirtymäriskien taloudellista

vaikutusta arvioidaan osana yhtiön yleistä riskien arviointia ja hallintaa.

Outokumpu on johtava ruostumattoman teräksen tuottaja, jolla on ensiluokkaiset tehtaat

sen päämarkkina-alueilla Euroopassa ja Amerikassa sekä maailmanlaajuinen myynti- ja

palvelukeskus verkosto lähellä kansainvälisiä asiakkaitaan. Ruostumattoman teräksen

kysyntä kasvaa, sillä sillä on useita käyttökohteita yhteiskunnan perusrakenteista ja

teollisuudesta ja liikenteeseen ja kodinkoneisiin. Tuotteena ruostumaton teräs on luja,

korroosionkestävä, hygieeninen ja esteettinen materiaali, jolla on hyvä lujuus–painosuhde

ja jota ei tarvitse huoltaa. Pitkän käyttöikänsä päätteeksi ruostumaton teräs on täysin

kierrätettävissä, joten se on olennainen osa kiertotaloutta. Outokummun organisaatio ja

liiketoiminnat on esitetty yhtiön vuosikertomuksessa ja konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa

2.1 ja 6.5.

Outokummun visio on olla asiakkaan ensimmäinen valinta vastuullisessa

ruostumattomassa teräksessä. Ilmastonmuutos on yksi Outokummun liiketoimintaan

vaikuttavasta megatrendistä talous- ja väestönkasvun sekä kaupungistumisen lisäksi.

Samalla ruostumattomalla teräksellä on merkittävä rooli yhteiskunnassa vihreän siirtymän

mahdollistamisessa vetytaloudesta sähköautoihin. Outokumpu uskoo, että vihreää

siirtymää tukevien ilmastoratkaisujen markkinat kasvavat 1,5 asteen tavoitteiden edetessä

– se on mahdollisuus yrityksille, jotka ovat edelläkävijöitä ilmastotyössä. 

Outokumpu on rakentanut liiketoimintansa kiertotaloudelle, ja 94,6 % materiaaleista

ruostumattoman teräksen tuotannossa oli kierrätettyjä vuonna 2023. Valmistamalla uusia

tuotteita kierrätysteräksestä ja metalliromusta säästetään myös luonnonvaroja. Siten

Outokumpu vähentää hiilidioksidipäästöjä ja pienentää samalla biologisen

monimuotoisuuden köyhtymistä ja vaikutuksia luontoon.

Outokummun tuotantoprosessi on integroitu. Integroitu tuotantoprosessi sisältää yhtiön

oman kromikaivoksen Kemissä Suomessa, josta saadaan yhtä ruostumattoman teräksen

pääraaka-aineista, ferrokromituotannon, terässulatot, kuumavalssauksen,

kylmävalssauksen sekä viimeistelyn ja palvelukeskukset. Outokummun tuotantoyksiköt

sijaitsevat pääosin suhteellisen pienissä kaupungeissa, mikä tarkoittaa, että Outokummun

merkitys lähialueen taloudessa on iso ja että yhtiö on usein yksi alueen harvoista suurista

yksityisen sektorin työnantajista.

Vastuullisuusstrategia ja -tavoitteet

Tässä osiossa kuvataan Outokummun ja sen sidosryhmien kannalta tärkeimpiä

vastuullisuusaiheita arvonluonnin ja riskienhallinnan näkökulmasta. Outokumpu teki vuonna

2021 olennaisuusanalyysin, jossa kartoitettiin sidosryhmien odotuksia ja liiketoiminnan

vaikutuksia. Nykyinen vastuullisuusstrategia pohjautuu tähän olennaisuusanalyysiin.

Analyysin mukaan Outokummun painopistealueita vastuullisuudessa ovat päästöjen

pienentäminen, kiertotalous, jätteiden hallinta, vastuullinen toimitusketju ja innovatiiviset

teknologiat. Vuoden 2023 lopussa Outokumpu aloitti kaksinkertaisen olennaisuusanalyysin

valmistautuakseen kestävyysraportointia koskeva direktiiviin (CSRD), jonka mukaan yhtiö

raportoi vuodesta 2024 alkaen.

Outokumpu on allekirjoittanut YK:n Global Compact -aloitteen. Outokumpu on sitoutunut

YK:n kestävän kehityksen tavoitteisiin, joista yhtiö on keskittynyt seuraaviin kuuteen

tavoitteeseen: edullinen ja puhdas energia, ihmisarvoinen työ ja talouskasvu, kestävä

teollisuus, innovaatiot ja infrastruktuuri, vastuullinen kuluttaminen, ilmastoteot ja yhteistyö

tavoitteiden saavuttamiseksi.

Vastuullisuus Outokummussa perustuu hyvään hallintotapaan ja jakautuu kolmeen osa-

alueeseen – ympäristövastuuseen sekä taloudelliseen ja sosiaaliseen vastuuseen – joiden

on oltava tasapainossa. Sitoutumisesta kaikkiin vastuullisuuden osa-alueisiin kertoo, että

Outokumpu sai päätökseen ResponsibleSteel-standardin mukaisen sertifiointiprosessin

Europe-liiketoiminta-alueen tehtaillaan vuoden 2023 aikana. ResponsibleSteel-standardin

		10

tavoitteena on tunnistaa vastuullisesti johdetut terästehtaat, joissa keskitytään

ResponsibleSteelin jäsenten ja sidosryhmien yhteisesti sopimiin olennaisimpiin

vastuullisuustavoitteisiin. Outokumpu odottaa parhaillaan sertifiointia saatuaan Euroopan

tehtaidensa auditoinnit päätökseen vuoden 2023 aikana. Outokumpu sai myös

vastuullisuusluokitusyhtiö EcoVadikselta Platinum-luokituksen ja on arvioitujen yhtiöiden

parhaan 1 %:n joukossa.

Osana kunnianhimoista vastuullisuusstrategiaansa Outokummulla on Science Based

Targets -aloitteen hyväksymä, 1,5 asteen mukainen ilmastotavoite, ja yhtiön pitkän

aikavälin tavoitteena on hiilineutraalius vuoteen 2050 mennessä. Outokummun

ympäristötavoitteet ovat:

• suorien, epäsuorien ja toimitusketjun kasvihuonekaasupäästöjen vähentäminen 42 %:lla

tuotettua ruostumattoman teräksen tonnia kohti vuoteen 2030 mennessä vuoden 2016

lähtötasosta (tavoitteen asettamisessa on huomioitu biogeeniset päästöt ja poistumat

bioenergian raaka-aineista),

• kierrätyssisällön kasvattaminen 92,5 %:iin vuonna 2023 (kierrätysteräs, talteen otetut ja

kierrätetyt metallit jätteistä, sivuvirroista ja pölynpuhdistuksesta tuotettua tonnia kohti),

• energiatehokkuuden parantaminen 8 %:lla vuoden 2024 loppuun mennessä verrattuna

tammi–syyskuun 2022 tasoon ja

• kaatopaikalle päätyvän jätteen (pois lukien kuona) vähentäminen 0,5 %:lla vuonna

2023.

Outokumpu tuki asiakkaitaan päästöjen vähentämisessä 12 milj. tonnilla vuonna 2023.

Outokumpu on tukenut asiakkaita päästöjen pienentämisessä entisestään Circle Green -

teräksen avulla: Circle Greenin hiilijalanjälki on jopa 93 % pienempi kuin globaali keskiarvo.

Outokumpu on saavuttanut poikkeuksellisen päästövähennyksen käyttämällä

vähäpäästöistä sähköä, vastuullisia raaka-aineita sekä parantamalla tuotantoprosessia.

Lisätietoja Outokummun ilmastoratkaisuista ja hiilestä irtautumisen suunnitelmasta on

vastuullisuuskatsauksessa.

Euroopassa otetaan vuonna 2026 käyttöön hiilirajamekanismi (Carbon Border Adjustment

Mechanism eli CBAM) hiilivuodon estämiseksi, mikä vaikuttaa myös teräksen tuottajiin.

Hiilirajamekanismi lakkauttaa vähitellen päästökauppajärjestelmän (ETS) ilmaiset

päästöoikeudet vuosina 2026–2034. Outokummun arvion mukaan yhtiöllä on riittävästi

päästöoikeuksia vuosikymmenen loppuun saakka, mikäli suunnitellut hiilidioksidipäästöjen

vähennysprojektit toteutetaan. Outokummun asemaa vahvistavat myös yhtiön oma

ferrokromituotanto Suomessa ja oman tuotannon pieni hiilijalanjälki.

Outokumpu on sitoutunut YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskeviin ohjaaviin periaatteisiin,

ja yhtiöllä on selkeät monimuotoisuus-, yhdenvertaisuus- ja osallisuustavoitteet.

Turvallisuus on nivottu osaksi päätöksentekoamme, ja pitkän aikavälin tavoitteena on, että

työtapaturmia ei satu lainkaan. Sosiaalisen vastuun tavoitteet ovat:

• kaikkien työtapaturmien taajuus alle 1,9 milj. työtuntia kohti,

• työntekijöiden hyvä sitoutumisaste organisaation pulssikyselyissä,

• monimuotoisuuden lisääminen niin, että kansainvälisissä johtoryhmissä 30 % johtajista

tulee erilaisista taustoista ja yhtiössä on 100 eritaustaista johtajaa lisää vuoteen 2025

mennessä,

• tasapuolinen palkkaus ulkopuolisen sertifikaatin vahvistamana ja

• 60 %:n osallisuuskokemus kaikissa osallisuuteen liittyvissä asioissa ja kaikissa

henkilöstöryhmissä henkilöstön pulssikyselyissä.

Outokummun liiketoiminta rakentuu eettisille periaatteille ja eettisille

liiketoimintakäytännöille. Outokummun tavoitteena on parantaa jatkuvasti vastuullista

hallintoa ja sen läpinäkyvyyttä. Yhtiön hallinnon tavoitteena on, että

• kaikki Outokummun työntekijät suorittavat toimintaohjetta koskevan koulutuksen. 

Lisätietoja etiikasta ja compliance-asioista on vastullisuuskatsauksessa.

Vastuullisuuden politiikat ja periaatteet

Outokummun hallitus hyväksyy Outokummun vastuullisuusstrategian ja -tavoitteet.

Konsernitasolla yhtiön vastuullisuudesta vastaa konsernin vastuullisuusyksikkö. Yksikköä

johtaa vastuullisuusjohtaja, joka raportoi vastuullisuudesta, henkilöstöstä ja viestinnästä

vastaavalle johtoryhmän jäsenelle. Outokummun johtoryhmä seuraa säännöllisesti

Outokummun vastuullisuustavoitteiden etenemistä. Liiketoiminta-alueet ja funktiot

vastaavat omien organisaatioidensa toiminnan vastuullisuuden varmistamisesta sekä

valvonnan, tiedonkeruun ja raportoinnin asianmukaisuudesta. Kaikki Outokummun

tuotantopaikat on sertifioitu ISO 9001 -laatujärjestelmän ja ISO 14001

-ympäristönhallintajärjestelmän mukaisesti. Järjestelmien toimintaa valvotaan sekä sisäisin

että ulkoisin tarkastuksin.

Neuvoa-antava vastuullisuustoimikunta tukee Outokumpua vastuullisuustyössä. Sen

tehtävänä on haastaa ja kommentoida yrityksen vastuullisuusstrategiaa, suunnitelmia ja

toimenpiteitä sekä edistää keskustelua ja näkemysten vaihtoa Outokummun ja sen

sidosryhmien välillä. Toimikunnassa on kolme ulkopuolista neuvonantajaa. Lisätietoja

toimikunnasta on Outokummun verkkosivuilla. Outokummussa on myös sisäisiä ja

monialaisia vastuullisuustyöryhmiä, jotka kehittävät ja tukevat yhtiön

vastuullisuusstrategian toteuttamista. Monialaisiin tiimeihin kuuluu jäseniä konsernin

vastuullisuus-, hankinta-, viestintä-, compliance-, henkilöstö- ja työturvallisuustoiminnoista.

Konsernin periaatteet, politiikat ja ohjeet ovat Outokummun hallinnon, riskienhallinnan ja

compliance-asioiden perusta. Politiikkoja ja ohjeita toteutetaan sisäisen viestinnän,

pakollisten koulutusten ja sisäisen valvonnan keinoin. Outokummulla on tällä hetkellä viisi

avainpolitiikkaa, jotka jokaisen Outokummulla työskentelevän tulee tuntea:

• toimintaohje,

• turvallisuuden perussäännöt,

		11

• hyväksymispolitiikka,

• kilpailulakien noudattamispolitiikka ja

• IT-politiikka.

Tärkeimmät Outokummun vastuullisuuden hallinnointia ohjaavat politiikat ovat yhtiön

toimintaohje ja vastuullisuuspolitiikka. Outokummun toimintaohje määrittelee yhteiset

työskentelytavat yhtiössä sekä asettaa periaatteet liiketoiminnan harjoittamiselle laillisella,

vaatimustenmukaisella ja eettisellä tavalla, mihin kuuluu nollatoleranssi korruptioon ja

soveltuvien lakien ja säännösten, kuten kilpailulainsäädännön ja kauppapakotteiden,

noudattaminen.

Vastuullisuuspolitiikka kuvaa vastuullisuuden kehittämisen pääperiaatteet niin

taloudellisen, ympäristön kuin sosiaalisenkin vastuun osalta. Outokummulla on myös

korruptionvastaisen toiminnan ohje, joka antaa tarkemmat ohjeet vastuullisen

liiketoiminnan käytännöistä.

Toimittajia koskeva toimintaohje käsittää Outokummun odotukset toimittajilleen.

Toimintaohjeen noudattamista pidetään vähimmäisvaatimuksena liiketoiminnalle

Outokummun yksiköiden kanssa. Yhtiöllä on myös ihmisoikeuspolitiikka.

Outokummussa on käytössä tiukat turvallisuusperiaatteet ja työterveys- ja

turvallisuusstandardit. Lisäksi yhtiöllä on kymmenen turvallisuuden perussääntöä, jotka

ovat osa yhtiön toimintaperiaatteita.

Sisäinen tarkastus valvoo jatkuvasti yhdessä ulkopuolisten tarkastajien kanssa yhtiön

ohjeistusten ja standardien noudattamista, kun taas vastuullisuusorganisaatio seuraa

ympäristötavoitteiden toteutumista ja lainmukaisuutta kuukausittain. Konsernin

ympäristöyksikkö toteuttaa säännöllisiä sisäisiä ympäristöauditointeja sisäisen

riskiarvioinnin perusteella.

Outokumpu soveltaa riskiperusteista lähestymistapaa toimittajien hallinnassa. Riskejä

arvioidaan toimittajasuhteen eri vaiheissa: alun perin niitä arvioidaan uuden toimittajan

hyväksymisprosessin yhteydessä mutta myöhemmin myös toimittajasuhteen aikana.

Outokumpu valvoo toimittajiaan itsearviointien, seulontojen ja auditointien avulla.

Useimmat toimittajat seulotaan kuukausittain kauppapakotteiden varalta. Itsearviointi ja

auditoinnit perustuvat Outokummun toimittajavaatimuksiin ja keskittyvät arvioimaan

toimittajan sosiaalista ja ympäristövastuuta sekä laadunhallintaa. Raaka-aineiden

hankinnassa toimittajien vastuullisuutta valvotaan EcoVadis-vastuullisuusalustan avulla.

Outokumpu suunnittelee ottavansa alustan käyttöön myös yleisissä hankinnoissa.

Outokumpu noudattaa kansainvälisiä, kansallisia ja paikallisia lakeja ja asetuksia. Yhtiö

kunnioittaa ja on sitoutunut kansainvälisiin sopimuksiin ihmisoikeuksista ja työntekijöiden

oikeuksista, kuten YK:n ihmisoikeusjulistukseen, ja tuomitsee pakkotyön ja lapsityövoiman

käytön. Vuodesta 2021 alkaen Outokumpu on toteuttanut toiminnassaan YK:n yrityksiä ja

ihmisoikeuksia koskevia ohjaavia periaatteita.

Kaikilla Outokummun työntekijöillä on vapaus liittyä paikallisiin työntekijäliittoihin

paikallisten sääntöjen mukaisesti. Outokummulla on nollatoleranssi kaikenlaista syrjintää

kohtaan: ketään ei saa syrjiä etnisyyden, kansallisuuden, uskonnon, poliittisten

mielipiteiden, sukupuolen, seksuaalisen suuntautumisen, iän tai minkään muun

ominaisuuden perusteella.

Outokumpu odottaa toimittajiensa ja urakoitsijoidensa noudattavan soveltuvia lakeja ja

asetuksia sekä Outokummun toimittajien toimintaohjetta ja täyttävän yhtiön toimittajille

asettamat vaatimukset. Outokumpu pyrkii varmistamaan, että orjuuttamisella tai

ihmiskaupalla ei ole mitään osaa yhtiön toimitusketjussa tai toiminnassa.

Outokummun toimittajille suunnattu toimintaohje asettaa vähimmäiskriteerit muun muassa

vastuullisuudelle ja eettisille periaatteille, työturvallisuudelle, ympäristöasioille ja

laadunhallinnalle.

Lisätietoja Outokummun vastuullisuuteen liittyvistä riskeistä on vuosikertomuksen

vuosikatsauksessa.

Ilmastoon ja kiertotalouteen liittyvä kehitys

Ruostumattoman teräksen suurimmat ympäristövaikutukset ovat neitseellisten raaka-

aineiden käyttö, energian käyttö, pölypäästöt ilmaan, tuotantoprosessissa syntyvä jäte ja

tuotantolaitosten päästöt veteen. Vuoden loppuun mennessä 2023 Outokumpu onnistui

vähentämään päästöjä tuotettua tonnia kohti 27 %:lla vuoden 2016 lähtötasosta. Vuoden

aikana Outokumpu auttoi asiakkaitaan pienentämään päästöjään yli 12 milj. tonnilla

ruostumattoman teräksen globaaleihin keskiarvopäästöihin verrattuna.

Kaikilla Outokummun tuotantolaitoksilla on ympäristöluvat, jotka määrittelevät toiminnan

rajat. Vuonna 2023 oli kolme luparajojen ylitystä yhtiön toimipaikoilla ja yksi vanhalla

kaivosalueella. Luparajojen ylitykset olivat tilapäisiä, ne havaittiin, ja niillä ei ollut yhtään

tai vain vähäisiä ympäristövaikutuksia. Merkittäviä ympäristövahinkoja ei ollut vuonna

2023.

Päästökauppajärjestelmän alaiset Outokummun toiminnot saavat edelleen ilmaisia

päästöoikeuksia tehokkuuteen perustuvan vertailun ja aiemman toiminnan perusteella

seuraavan viiden vuoden ajan. Vuonna 2023 yhtiön ilmaisten päästöoikeuksien määrä oli

pienempi kuin Outokummun päästöoikeusjärjestelmän alaisten päästöjen määrä, 0,86 milj.

tonnia (0,9 milj. tonnia vuonna 2022).

Energiatehokkuus laskettuna eri prosessivaiheiden summana parani 0,9 % edellisestä

vuodesta. Outokumpu siirtyi myös käyttämään vähäpäästöistä sähköä kaikilla Euroopan

tehtaillaan.

		12

Outokummun materiaalin kierrätysaste oli vuonna 2023 kaikkien aikojen paras, 94,6 %

(93,9 %). Luku sisältää kierrätysteräksen sekä talteen otetut ja kierrätetyt metallit

jätteistä, sivuvirroista ja pölynpuhdistuksesta tuotettua tonnia kohti. Kierrätysteräksen

osuus ISO 14021 -määritelmän mukaisesti oli 90,9 % vuonna 2023 (89,8% vuonna 2022).

Outokummun käyttämät pölyntalteenottojärjestelmät ottavat talteen 99 % pölyistä, ja vettä

kierrätetään tuotantoprosessissa niin paljon kuin mahdollista sekä puhdistetaan tehtailla.

Sen lisäksi, että materiaalitehokkuutta edistetään käyttämällä kierrätettyjä materiaaleja

niin paljon kuin mahdollista, Outokummun tavoitteena on vähentää kaatopaikalle menevän

jätteen määrää ja käyttää tuotantoprosesseissaan syntyvää jätettä omassa tuotannossaan.

Outokummun tavoitteena on myös lisätä tuotantoprosessista sivutuotteena syntyvän

kuonan käyttöä yhtiön ulkopuolella esimerkiksi tienrakennuksessa, betoninvalmistuksessa

ja vedenpuhdistuksessa.

Kuonan käyttöaste tarkoittaa esimerkiksi rakennusteollisuudessa tai maataloudessa

hyötykäytetyn kuonan osuutta kaikesta tuotetusta kuonasta, ja vuonna 2023 se oli 87,8 %

(86,5 %). Tuotannossa syntyvän jätteen lisäksi kaivostoiminnossa syntyy rikastushiekkaa,

joka on merkittävin kaivosalueelle läjitettävä jäte. Kaatopaikalle menevän jätteen osuus

tuotettua tonnia kohti nousi vuonna 2023.

Outokumpu ei ole osallisena ympäristöasioita koskevissa merkittävissä oikeudellisissa tai

hallinnollisissa menettelyissä, eikä yhtiön tiedossa ole toteutuneita ympäristöriskejä, joilla

olisi merkittävää vaikutusta konsernin taloudelliseen asemaan.

Ympäristövaikutukset

	2023	2022
Suorat ja epäsuorat (soveltamisalat 1, 2 ja 3) CO2-päästöt, tonnia tuotettua terästonnia kohti	1,52	1,70
Energian käyttö, GJ tuotettua tonnia kohti	10,4	10,5
Kaikkien sivutuotteiden käyttöaste, ml. ferrokromituotannon kuona, %	87,8	86,5
Jäte, tonnia tuotettua terästonnia kohti	0,647	0,530
Kierrätyssisältö, %	94,6	93,9

Sosiaalisen vastuun ja hallinnoinnin kehitys

Outokummun tärkein turvallisuuden mittari on kaikkien työtapaturmien taajuus (TRIFR),

joka sisältää kuolemaan johtaneet tapaturmat, poissaoloon johtaneet tapaturmat,

korvaavaan työhön johtaneet tapaturmat ja ensihoitoa vaatineet tapaturmat miljoonaa

työtuntia kohti. Kaikkien työtapaturmien taajuus parani viime vuoteen verrattuna ja oli 1,5,

kun tavoitetaso oli alle 1,9 (1,8).

Outokummun henkilöstömäärä kokoaikaiseksi muutettuna nousi 112:lla vuoden aikana ja

oli joulukuun 2023 lopussa yhteensä 8 469 (8 357). Palkat ja palkkiot olivat 531 milj.

euroa vuonna 2023 (544 milj. euroa). Muut henkilöstökustannukset olivat vuonna 2023

yhteensä 182 milj. euroa (178 milj. euroa).

Osana kestävän kehityksen strategiaansa Outokumpu on keskittynyt myös

monimuotoisuuden, yhdenvertaisuuden ja osallisuuden vahvistamiseen yhtiössä. Olemme

edenneet hyvin toteuttaessamme vuonna 2022 määriteltyä tavoitetta, jonka mukaan

kaikissa tärkeimmissä johtoryhmissä 30 % johtajista on erilaisista taustoista vuoteen 2025

loppuun mennessä: vuoden 2023 lopussa 10 kaikkiaan 12 tärkeimmästä johtoryhmästä oli

päässyt tavoitteeseen, ja kaikkiaan johtajien monimuotoisuus oli 43 %. Olemme

käynnistäneet palkkauksen yhdenvertaisuuden sertifiointiprosessin, jonka arvioimme

saavamme päätöksen vuoden 2024 alkupuolella. Lisäksi olemme saavuttaneet kaikkiin

osallisuuteen liittyvissä asioissa tavoitteemme, että 60 % vastaajista henkilöstön

pulssikyselyssä koki olevansa osallinen.

Vuosittaisessa osallisuutta ja oikeudenmukaisuutta koskevassa pulssikyselyssä kaikki

monimuotoisuuteen, yhdenvertaisuuteen ja osallisuuteen liittyvät asiat olivat yli 60 %.

Vuoden 2022 pulssikyselyyn verrattuna yhteenkuuluvuus ja osallisuus ovat kehittyneet,

mutta kunnioittava kohtelu oli hieman laskenut. Erityisesti oikeudenmukainen kohtelu sai

huomattavasti edellisvuotta paremman arvosanan pulssikyselyssä, ja tulos oli myös

parempi kuin verrokkiryhmässä. Lisäksi tulokset osoittavat, että miehet ja naiset kokevat

työympäristönsä ja kohtelunsa samalla lailla. Parannettavaa on vielä yhtäläisten

mahdollisuuksien takaamisessa.

Henkilöstö 31.12

Henkilömäärä esitetään kokoaikaiseksi muutettuna. *Mukaan lukien lopetetut toiminnot.

Vuonna 2023 Outokumpu jatkoi toimitusketjun vastuullisuuden hallinnan kehittämistä

tavoitteenaan rakentaa kumppanien kanssa läpinäkyvä ja vastuullinen toimitusketju, joka

on parhaiden standardien mukainen. Vuoden aikana Outokumpu kiinnitti erityistä huomiota

toimitusketjun läpinäkyvyyteen ja toimittajien vastuullisuuskehityksen arviointiprosessin

viimeistelyyn. Lisäksi Outokumpu kehitti toimitusketjun riskien tunnistamisprosessia:

		13

käyttöön otettiin muun muassa uusi konserninlaajuinen riskienhallintatyökalu ja

laajennettiin maariskien arviointia kaikkiin toimittajakategorioihin.

Due diligence -prosessin mukaisesti käynnistimme Zimbabwessa toimitusketjua koskevan

ihmisoikeusvaikutusten arvioinnin. Tarkoituksena oli tutkia toimittajien ihmisoikeusriskien

hallintaprosessien tasoa, tunnistaa heidän toimintansa ihmisoikeusvaikutuksia ja

ymmärtää paremmin toimintaympäristöä sekä teollisuudenalalla että Zimbabwessa.

Tutkimme erityisesti työntekijöiden työolosuhteita ja palkkausta, ympäristövaikutuksia,

kuten saasteita, työterveyttä ja turvallisuutta sekä kromin toimitusketjua. Loppuraportin

perusteella annoimme suosituksia toimittajillemme ja olemme tiiviisti yhteydessä

toimittajiin nähdäksemme tulokset. Edellisenä vuonna 2022 Outokumpu teki

ihmisoikeusvaikutusarvioinnin yhdelle toimittajalleen Guatemalassa ja kävi useamman

toimittajan luona Kolumbiassa.

Outokumpu kannustaa kaikkia työntekijöitään ilmaisemaan mahdolliset huolenaiheensa.

Käytettävissä olevat raportointikanavat on kuvattu yhtiön toimintaohjeessa, ja niihin kuuluu

myös SpeakUp-raportointikanava. Se on ulkoisesti operoitu kanava, jonka kautta

väärinkäytösepäilyistä voidaan ilmoittaa luottamuksellisesti ja anonyymisti, mikäli lait ja

säännökset sallivat anonyymin raportoinnin. SpeakUp-kanava on käytettävissä

viestintäkanavana Outokummun raportointiprosessissa, jos muut raportointikanavat eivät

tunnu sopivilta.

Vuonna 2023 ilmoitettiin 48 mahdollista väärinkäytöstä eri kanavien kautta. Nämä

tapaukset on arvioitu ja tarvittaessa tutkittu tarkemmin. Asianmukaisia korjaavia ja

ehkäiseviä toimenpiteitä on toteutettu tai tullaan toteuttamaan tutkintojen seurauksena.

Outokummun konserninlaajuisen eettisiä toimintatapoja ja lain ja säännösten

noudattamista (Ethics & Compliance eli E&C) koskevan ohjelman aktiivinen toteutus jatkui

tiiviissä yhteistyössä liiketoiminta-alueiden, konsernifunktioiden ja E&C-hallintoelinten

kanssa vuonna 2023. Osana näitä toimia järjestettiin konsernin ensimmäinen E&C-viikko

syyskuussa 2023. Tavoitteena oli kertoa tärkeistä E&C-aiheista ja lisätä niiden näkyvyyttä

kaikille Outokummun työntekijöille globaalisti ja rohkaista jokaista toimimaan oikein ja

harjoittamaan liiketoimintaa reilusti, vastuullisesti ja eettisesti sekä ilmoittamaan

mahdollisista huolenaiheista. Viikko oli täynnä mukaansatempaavaa E&C-liitännäistä

ohjelmaa, mukaan lukien esityksiä sekä viikon teeman mukaisia paikallisia tapahtumia

Outokummun toimipaikoilla.

Kauppapakotteiden noudattaminen oli yksi E&C-viikon ja vuoden 2023 keskeisistä aiheista.

Outokumpu on sitoutunut noudattamaan kaikkia soveltuvia lakeja ja säännöksiä, mukaan

lukien sovellettavat kauppapakotteet. Venäjän hyökättyä Ukrainaan kauppapakotteiden

noudattaminen oli keskiössä Outokummussa myös vuonna 2023 sen varmistamiseksi, että

kaikkia sovellettavia kauppapakotteita koskevia säännöksiä noudatetaan.

Kehitystoimenpiteitä tehtiin vuonna 2023 myös muilla keskeisillä E&C-alueilla, kuten

kilpailulainsäädännön noudattamisen, korruption torjunnan ja tietosuojan aloilla.

Sosiaalisen vastuun mittarit

	2023	2022
Tasa-arvo
Työntekijät
Miehiä, %	82	83
Naisia, %	18	17
Esihenkilöt
Miehiä, %	81	83
Naisia, %	19	17
Hallitus
Miehiä, %	62	62
Naisia, %	38	38
Turvallisuus
Kaikkien työtapaturmien taajuus (miljoonaa työtuntia kohti)	1,5	1,8

		14

EU:n taksonomiaraportointi

EU:n taksonomia on luokitusjärjestelmä kestävälle liiketoiminnalle, jolla voi olla merkittävä

panos EU:n ympäristötavoitteiden saavuttamiseen. Yritysten, joilta vaaditaan ei-

taloudellisten tietojen raportointia, on raportoitava taloudellisen toimintansa

taksonomiakelpoisuus ja taksonomian mukaisuus.

Finanssialan ulkopuolisten yritysten on julkistettava osuudet liikevaihdosta,

pääomamenoista ja rajoitetuista toimintamenoista, jotka liittyvät EU:n taksonomia-

asetuksessa (2020/852) määriteltyyn ympäristön kannalta kestävään taloudelliseen

toimintaan. Taksonomiakelpoisia ovat toiminnot, jotka kuuluvat asetuksen soveltamisalaan,

kun taas taksonomian mukainen toiminta määritellään taloudelliseksi toiminnaksi, joka

edistää merkittävästi ainakin yhden ilmasto- ja ympäristötavoitteen saavuttamista, mutta

joka ei myöskään aiheuta merkittävää haittaa muille tavoitteille ja täyttää ihmisoikeuksia ja

työoloja koskevat vähimmäisvaatimukset.

EU:n komissio julkaisi vuonna 2023 luokittelua varten teknisiä lisäkriteerejä, jotka liittyvät

veteen, kiertotalouteen, saastumiseen ehkäisyyn ja luonnon monimuotoisuuteen (EU

2023/2486) sekä lisäyksiä aiemmin julkaistuun lakiin ilmastonmuutoksen hillitsemisestä

ja muutokseen sopeutumisesta (EU 2023/2485).

Outokummun edustajat talous- ja vastuullisuusfunktioista vertasivat konsernin toimintoja

EU:n taksonomiaan ja tunnistivat sen perusteella taksonomian mukaiset,

taksonomiakelpoiset ja ei-taksonomiakelpoiset toiminnot. Tunnusluvut laskettiin

konsernitilinpäätöksen tietojen perusteella. Tarkemmista laskentaperiaatteista kerrotaan

alla olevan tunnuslukutaulukon jälkeen. Kokonaiset taulukot ovat saatavilla hallituksen

toimintakertomuksen lopussa.

Taksonomian (luokitusjärjestelmän mukaiset) tunnusluvut

2023	Yhteensä milj. €	Taksonomia- kelpoinen ja taksonomian mukainen, %	Taksonomia- kelpoinen, ei taksonomian mukainen %	Ei-taksonomia- kelpoinen, %
Liikevaihto	6 961	90	0	10
Pääomamenot	146	75	0	25
Rajoitetut toimintamenot	652	83	0	17
2022
Liikevaihto	9 494	91	0	9
Pääomamenot	153	42	0	58
Rajoitetut toimintamenot	736	82	0	18

Avainlukujen laatiminen edellyttää johdon harkintaa, arvioita ja oletuksia

taksonomiakelpoisista ja taksonomian mukaisista taloudellisista toiminnoista, näihin

toimintoihin kohdistetuista pääomamenoista sekä niihin liittyvistä toimintamenoista.

Taksonomian liikevaihto on esitetty IFRS:n mukaisena ja linjassa konsernitilinpäätöksessä

esitetyn liikevaihdon kanssa. Outokummun periaatteista taksonomian liikevaihdon

määrittelemiseksi on lisätietoa konsernin tilinpäätöksen liitetiedossa 2.2. Raudan ja

teräksen valmistus on lueteltu taksonomiakelpoiseksi taloudelliseksi toiminnaksi.

Yhtiö raportoi taksonomiakelpoisuuden ja taksonomian mukaisuuden vain jatkuvien

toimintojen osalta. Myynti palvelukeskuksista on jätetty pois taksonomiakelpoisista

toiminnoista. Muutoksen vaikutus on kuitenkin vähäinen, sillä konsernin sisäinen myynti

tehtailta palvelukeskuksiin on edelleen taksonomiakelpoista. Koska palvelukeskukset on

jätetty taksonomiakelpoisten toimintojen ulkopuolelle, myös palvelukeskuksiin liittyvät

rajoitetut toimintamenot ja pääomamenot on jätetty taksonomiakelpoisuuden ulkopuolelle.

Tärkeimmät ei-taksonomiakelpoisiksi katsotut myynnin erät ovat ferrokromin, raaka-

aineiden, muiden palveluiden ja energian myynti. Vain taksonomiakelpoiset toiminnot on

arvioitu taksonomian mukaisuuden osalta.

Outokumpu on sijoittanut energiayhtiöihin ja omistaa osuuksia niissä varmistaakseen

vähäpäästöisen sähkön saatavuuden. Outokummulla ei kuitenkaan ole suoraa

ydinvoimaomistusta, omistustamme pidetään ei-materiaalisena, eikä se sisälly konsernin

taksonomian avainlukuihin.

Kaikki teräksen tuotantolaitokset on arvioitu, ja ne täyttävät tekniset seulontakriteerit

merkittävästä edistämisestä ilmastonmuutoksen hillitsemiseen, mikä edellyttää, että

teräsromun osuus suhteessa tuotteen tuotantoon on vähintään 70 % korkeaseosteisen

teräksen tuotannossa. Vuonna 2022 arvioitiin myös, täyttävätkö toiminnot kriteerit, joiden

mukaan niistä ei aiheudu merkittävää haittaa (Do No Significant Harm, DNSH) muille

tavoitteille, ja tätä arvioitiin uudelleen vuonna 2023, eikä arvioinnissa havaittu muutoksia,

jotka olisivat vaikuttaneet lopputulokseen.

• DNSH-kriteeri ilmastonmuutokseen sopeutumisesta: tuotantoyksikköihimme liittyvät

fyysiset riskit on seulottu ja arvioitu, ja ne ovat osa yhtiön yleistä

riskienhallintastrategiaa.

• DNSH-kriteeri vesien sekä meren luonnonvarojen kestävästä käytöstä ja suojelusta sekä

DNSH-kriteeri luonnon monimuotoisuuden ja ekosysteemien suojelusta ja entisöinnistä:

arvioinnit, luvat ja suunnitelmat jokaiselle tuotanto- ja toimipaikalle täyttävät voimassa

olevan lainsäädännön. 

Outokummun tuotantopaikoilla ei käytetä mitään kiellettyjä aineita. Muutamissa

toiminnoissa, joissa käytetään huolta aiheuttavia aineita, olemme pitäneet niitä joko

välttämättöminä, koska käyttö on määritelty parhaaksi käytettävissä olevaksi teknologiaksi

Bref-asiakirjoissa, tai ei-olennaisiksi, koska toiminta on merkityksetöntä

taksonomiakelpoiseen kokonaismyyntiin verrattuna. Siten ne täyttävät DNSH-kriteerin

ympäristön pilaantumisesta.

		15

Outokummun ihmisoikeuksia koskeva due diligence -prosessi on tarkistettu, ja sen

katsotaan olevan riittävä EU:n taksonomian ihmisoikeuksia ja työoloja koskevien

vähimmäistason suojatoimien osalta.

Pääomamenot esitetään ja määritellään maksuperusteisina. Pääomamenot esitetään

IFRS:n ja Outokummun rahavirtalaskelman mukaisesti ja ne koostuvat

käyttöomaisuusinvestoinneista, joihin luetaan investoinnit aineellisiin

käyttöomaisuushyödykkeisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin. Taksonomian pääomamenot on

esitetty IFRS:n ja Outokummun konsernin rahavirtalaskelman mukaisesti. Osakesijoitukset

käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta ja sijoitukset osakkuusyhtiöihin on

jätetty pois. Taksonomiakelpoisiin taloudellisiin toimintoihin liittyvät pääomamenot on

katsottu taksonomiakelpoisiksi, kun taas Ferrochrome-liiketoiminta-alueeseen,

palvelukeskuksiin ja suoraan konsernitoimintoihin liittyvät pääomamenot on katsottu ei-

taksonomiakelpoisiksi. Pääomamenojen taksonomiakelpoisen ja taksonomian mukaisen

osuuden kasvun taustalla on merkittävä ei-taksonomiakelpoinen Ferrochrome-liiketoiminta-

alueen kaivoksen laajennusinvestointi vuonna 2022.

Kaikki teräksen tuotantoon liittyvät toiminnot määriteltiin taksonomian mukaisiksi, joten

myös niihin liittyvät pääomamenot määriteltiin taksonomian mukaisiksi, koska on tarpeen

tukea toimintojen merkittävää edistämistä. Tällä hetkellä laskelmissa ei ole huomioitu

erikseen suunnitelmia taksonomian mukaisten taloudellisten toimintojen laajentamiseksi,

suunnitelmia toimintojen muuttamiseksi taksonomian mukaisiksi tai yksittäisiä

toimenpiteitä, jotka mahdollistavat toimintojen muuttamisen vähähiilisiksi.

Rajoitetut toimintamenot koostuvat suoraan omaisuuserien ylläpitoon ja huoltoon liittyvistä

kuluista sekä tutkimus- ja kehityskuluista. Rajoitetuista toimintamenoista

taksonomiakelpoiseksi on katsottu taksonomiakelpoista taloudellista toimintaa tukeva

osuus. Ferrochrome-liiketoiminta-alueeseen, palvelukeskuksiin ja konsernitoimintoihin

liittyvät kulut on katsottu ei-taksonomiakelpoisiksi. Tutkimus- ja kehityskulut on sisällytetty

kokonaisuudessaan ja katsottu taksonomiakelpoisiksi lukuun ottamatta ferrokromin

valmistukseen, palvelukeskuksiin tai konsernitoimintoihin liittyviä osia.

Laskelmissa on mukana vain yksi taksonomiakelpoinen taloudellinen toiminta ja yksi

ympäristötavoite. Metallien kierrätys on keskeistä Outokummun liiketoiminnalle, mutta

romun keräystä ja lajittelua kiertotalouskriteerin määritelmän mukaisesti ei pidetä

itsessään Outokummulle taloudellisena toimintana. Outokumpu jatkaa laskelmiensa ja

määritelmiensä kehittämistä sitä mukaa, kun uutta tietoa tulee saataville. Outokummun

arviointi taksonomian mukaisuudesta ja laskelmat ovat mukana riippumattoman

tarkastajan rajallisessa varmennuksessa.

Tutkimus ja kehitys

Tutkimus- ja kehitystoiminta (T&K) tarjoaa johtavaa teknistä osaamista Outokummun

asiakkaille tuotantoprosessista aina tuotteiden valmistukseen. Outokummulla on kolme

T&K-keskusta, jotka sijaitsevat Avestassa Ruotsissa, Krefeldissä Saksassa ja Torniossa

Suomessa. T&K:n toimenpiteet keskittyivät kahdelle osa-alueelle: kestäviin

tuotantoteknologioihin sekä tulevaisuuden tuotteisiin ja käyttökohteisiin. Vuonna 2023

T&K-menot olivat 14 milj. euroa, eli 0,2 % liikevaihdosta (2022: 15 milj. euroa ja 0,2 %).

Vastuullisen ruostumattoman teräksen johtajana olemme jo pitkään tunnistaneet, että

vastuullamme on tarjota asiakkaillemme kaikki heidän tarvitsemansa tieto, jotta he voivat

valita tarpeisiinsa ja vaatimuksiinsa parhaan mahdollisen teräslajin. Vuonna 2023

julkaisimme täysin uudistetun ja päivitetyn 12. painoksen Outokummun

korroosiokäsikirjasta. Se sisältää viimeisimmät lisäykset kasvavassa korroosionkestävien

materiaalien tuotevalikoimassa, joka käsittää nykyään myös nikkeliseokset.

Tuotevalikoimansa vahvistamiseksi Outokumpu toi markkinoille uuden ferriittisen Therma

4622Nb™ -teräslajin. Sillä on aiempaa parempi korkean lämmön virumisvastus yli 1 000

asteessa, jolloin tuote on erityisen sopiva pakokaasujärjestelmien, uunien varusteiden,

hehkutuslaitteiston, lämmittimien ja polttimien suuttimien kaltaisiin monenlaisiin

käyttökohteisiin.

Outokumpu on sitoutunut hiilestä irtautumiseen sekä omissa toiminnoissaan että

toimitusketjussaan. Osana tätä tavoitetta Outokumpu eteni fossiilisen koksin korvaami-

sessa uusiutuvilla, biomassapohjaisilla raaka-aineilla. Vuonna 2023 yhtiö päätti  investoida

30 milj. euroa biokoksin briketöintilaitokseen Tornioon Suomeen ja hankki osuuden

ruotsalaisesta Envigas AB:stä varmistaakseen vastuulliset raaka-aineet tulevaisuudessa.

Fossiilista koksia käytetään ferrokromin tuotantoprosessissa pelkistimenä, ja sen

korvaaminen biokoksilla on yksi yhtiön keinoista vähentää suoria päästöjä.

Toinen keskeinen tutkimuksen ja kehityksen aihe oli kiertotalous. Esimerkkejä ovat

hukkalämmön hyödyntäminen uusien teknologien avulla sekä tulenkestävien materiaalien

uusiokäyttö sulatoissa. Ajatuksesta saada hiilidioksidipäästöt mahdollisimman alas syntyi

myös Outokumpu Circle Green®, jonka hiilijalanjälki on jopa 93 % pienempi kuin

maailmanlaajuinen keskiarvo. Joulukuussa 2023 Circle Green täytti kaksi vuotta.

Riskit ja epävarmuustekijät

Outokumpu altistuu erilaisille riskeille ja epävarmuustekijöille, joilla voi olla haitallinen

vaikutus yhtiön liiketoimintaan ja toimintoihin. Maailmantalouden epäsuotuisa kehitys,

geopoliittiset jännitteet kuten Israelin ja Hamasin välinen sota, viimeaikaiset jännitteet

Punaisellamerellä sekä Ukrainassa jatkuva sota ovat lisänneet riskejä ja

epävarmuustekijöitä, joille Outokumpu on altistunut. Yhtiö on kuitenkin tehnyt

määrätietoisia toimenpiteitä hallitakseen ja kontrolloidakseen näitä riskejä.

Tärkeimmät epävarmuustekijät liittyvät inflaatioon, Kiinan hitaaseen talouskasvuun,

geopoliittisiin konflikteihin, jotka voivat mahdollisesti aiheuttaa häiriöitä globaaleissa

toimitusketjuissa, energian hintoihin ja maailmantalouden kasvun hidastumiseen. Nämä

voivat kaikki vaikuttaa Outokummun toimintaympäristöön, liiketoimintaan ja

ruostumattoman teräksen kysyntään.

		16

Sähkön hinnat ovat laskeneet vuoden 2023 aikana, mutta niiden vaihtelusta ja

hintapiikeistä on yhä epävarmuutta, ja ne voivat altistaa Outokummun energiakustannusten

nousulle. Neljännellä neljänneksellä Pohjoismaissa eniten sähkön hintojen vaihtelua

aiheutti kylmä sää sekä tuulivoiman ja vesivoiman rajallinen saatavuus. Mahdolliset sähkön

hinnan nousut vaikuttaisivat pääasiassa Ferrochrome-liiketoiminta-alueeseen, koska

ferrokromin tuotannossa tarvitaan paljon sähköä. Toimenpiteet sähkön käytön

optimoimiseksi auttavat välttämään sähkön hintapiikkejä spot-markkinoilla, ja vuonna

2024 Outokummun energiaportfoliossa noin kaksi kolmasosaa arvioidusta

energiankulutuksesta on suojattu. Olkiluoto-3:n ydinvoimatuotanto jatkoi osaltaan Suomen

sähkömarkkinoiden tasapainottamista, ja sähkön saatavuus oli hyvä.

Energiakaasujen saatavuus Saksassa pysyi neljännellä neljänneksellä riittävänä. Jäljellä

olevaan talvikauteen liittyvä epävarmuus on rajallista ja liittyy lähinnä siihen, että energian

hinnat voivat reagoida herkästi geopoliittisen tilanteen haitalliseen kehitykseen etenkin

Lähi-idässä. Vakavat häiriöt tai mahdolliset lisäsanktiot maakaasun tarjonnassa voivat

vaikuttaa kaasun hintoihin tai saatavuuteen Outokummun Euroopan toiminnoissa.

Outokumpu hankkii energiakaasuja Euroopan markkinoilta, joilla Venäjä on yksi kaasun

epäsuorista toimittajista.

Outokumpu ei hanki lainkaan venäläistä alkuperää olevaa kierrätysterästä tai nikkeliä

tuotantoon. Riskiä sanktioista johtuville mahdollisille toimitusketjun häiriöille pidetään

rajallisena. Vuoden 2023 päättyessä Venäjältä tulee epäsuorasti hyvin rajallinen määrä

raaka-aineita, ja yhtiö vaatii toimittajaansa löytämään vaihtoehtoisia lähteitä

maailmanlaajuisesti.

Yhtiö on edelleen altistunut metallien ja erityisesti nikkelin hinnan vaihteluille. Metallien

hintojen heilahtelu voi vaikuttaa Outokummun tulokseen muiden taloudellisten riskien

ohella.

Lisäksi kyberturvallisuusuhat ja riippuvuudet kriittisistä toimittajista altistavat Outokummun

toimintojen häiriöihin ja lisäkustannuksiin liittyville riskeille. Neljännellä neljänneksellä

Outokumpu kertoi kriittiseen toimittajaan Yhdysvalloissa liittyen jatkaneensa olemassa

olevaa kuumavalssaussopimustaan yhdessä nykyisen yhteistyökumppaninsa AM/NS:n

kanssa yhteisin ehdoin 1.10.2051 asti. Sopimuksen päättämisen osalta aikaisin

mahdollinen voimaanastumispäivä neljän vuoden irtisanomisajan jälkeen olisi 1.10.2042.

Euroopan komission asettamat kaupan suojatoimet uusittiin kesäkuussa, ja ne ovat

voimassa kesäkuuhun 2024 asti, mikä vähentää tuonnin äkillisen kasvun riskiä. Komissio

käynnisti elokuussa 2023 tutkimuksen Indonesiasta tuotavien kylmävalssattujen tuotteiden

tasoitustoimenpiteiden kiertämisestä, mikä pienensi Taiwanin, Vietnamin ja Turkin tuonnin

riskiä.

Vuonna 2023 Outokumpu Oyj liitettiin osaksi välimiesmenettelyä, joka koskee Fennovoiman

ja Rosatomin yksiköiden välistä ydinvoimalan laitostoimitussopimuksen päättämistä.

Outokumpu kiistää minkään sopimussuhteen, velvoitteen tai välityssopimuksen

olemassaolon Outokummun ja minkään Rosatomin yksikön välillä.

Merkittävät oikeudenkäynnit

Palkkoihin liittyvä riita-asia Yhdysvalloissa

152 entisestä ja 126 nykyisestä Outokummun Calvertin tehtaan työntekijästä koostuva

ryhmä on 16.7.2018 nostanut kanteen Outokumpua vastaan Yhdysvaltain liittovaltion

tuomioistuimessa. Kanteen mukaan Outokumpu ei olisi maksanut kaikkia tehtyjen

työtuntien ja ylitöiden mukaisia palkkoja. Tuomioistuin antoi 18.11.2021 Outokummun

väitettyyn prosessuaaliseen laiminlyöntiin perustuvan ennakkotuomion yhtiötä vastaan.

Lisäksi tuomioistuin katsoi päätöksessään 4.10.2022 Outokummun velvolliseksi

maksamaan kantajille vahingonkorvausta 13 milj. Yhdysvaltain dollaria ja korvaamaan

kantajan oikeudenkäyntikulut. Outokumpu on valittanut molemmista tuomioistuimen

ratkaisuista. Outokumpu katsoo sitä vastaan esitettyjen kanteiden olevan perusteettomia

ja jatkaa puolustautumista niitä vastaan. Outokumpu on kirjannut asianmukaiset varaukset

riidan osalta.

Päättyneeseen vuokrasopimukseen liittyvä kanne Saksassa

Krefeldissä sijaitsevan varastorakennuksen omistaja haastoi 19.1.2018 Outokummun

oikeuteen. Kanne liittyy vuonna 2016 päättyneeseen vuokrasopimukseen ja siihen liittyviin

Outokummun huolto- ja korjausvelvollisuuksia koskeviin erimielisyyksiin. Kantaja on

myöhemmin täsmentänyt vaadettaan ja hakee nyt 19 milj. euron suuruista

vahingonkorvausta. Tuomioistuin otti 4.5.2022 kantaa kanteen perusteisiin kantajalle

myönteisellä tavalla, josta Outokumpu valitti. 15.6.2023 valitustuomioistuin kumosi

4.5.2022 annetun päätöksen ja palautti asian alemman tuomioistuimen käsiteltäväksi.

Outokumpu katsoo sitä vastaan esitettyjen kanteiden olevan perusteettomia ja jatkaa

niiden vastustamista. Outokumpu on kirjannut asianmukaiset varaukset riidan osalta.

Liittäminen Fennovoiman ja Rosatom-yhtiöiden väliseen välimiesmenettelyyn

Outokumpu Oyj on liitetty mukaan välimiesmenettelyyn, joka koskee Fennovoima Oy:n ja

Rosatom-yhtiöiden välistä kiistaa laitostoimitussopimuksen (EPC) päättämisestä.

Outokumpu kiistää minkään sopimussuhteen, velvoitteen tai välityssopimuksen

olemassaolon Outokummun ja minkään Rosatom-yhtiön välillä.

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Outokummun osakepääoma 31.12.2023 oli 311 milj. euroa, ja osakkeiden kokonaismäärä

oli 456 874 448. Outokummun hallussa oli joulukuun lopussa 25 683 745 omaa osaketta.

Keskimäärin ulkona olevien osakkeiden määrä oli 435 090 240 vuonna 2023. Tilikauden

päättyessä 29.12.2023 osakkeen päätöskurssi oli 4,48 euroa.

Merkittävimmät osakkeenomistajat ja osakkeen hintakehitys on esitetty vuosikertomuksen

sidosryhmäyhteistyötä koskevassa osiossa.

		17

Osakkeiden takaisinosto-ohjelma

Outokumpu sai 24.3.2023 päätökseen enintään 100 milj. euron osakkeiden takaisinosto-

ohjelman hankittuaan yhteensä 19 836 205 osaketta.

Outokumpu kertoi 29.11.2023 enintään 50 milj. euron suuruisesta osakkeiden

takaisinosto-ohjelmasta varsinaisen yhtiökokouksen valtuutuksen perusteella. Ohjelmassa

takaisin ostettavien osakkeiden enimmäismäärä on 11 miljoonaa eli noin 2,4 % yhtiön

kaikista osakkeista. Ohjelma alkoi 1.12.2023 ja päättyy viimeistään 21.3.2024.

Osakkeiden takaisinosto-ohjelmassa Outokummun tavoitteena on pienentää ja hallita

yhtiön vaihtovelkakirjalainan laimentavaa vaikutusta. Outokumpu pitää takaisin ostetut

osakkeet aluksi hallussaan omina osakkeina ja se voi käyttää niitä vaihtovelkakirjalainoihin

liittyvien velvollisuuksiensa täyttämiseksi. Vaihtoehtoisesti Outokumpu voi päättää

mitätöidä osan tai kaikki takaisin ostamistaan osakkeista ja vähentää pääomaansa

vastaavasti. Osakkeiden takaisinostot rahoitetaan käyttämällä vapaan oman pääoman

varoja. Ennen julkistusta Outokummun hallussa oli 23 041 290 omaa osaketta, jotka

edustivat noin 5,0 % yhtiön kaikista osakkeista.

Vuoden 2023 aikana Outokumpu hankki takaisin 13 903 534 omaa osakettaan ja käytti

siihen 70 milj. euroa. 2 642 455 osaketta hankittiin uusimmassa vuoden 2023

takaisinosto-ohjelmassa ja 11 261 079 edellisessä vuoden 2022 ohjelmassa, joka päättyi

24.3.2023. Vuoden lopussa Outokummun hallussa oli 25 683 745 omaa osaketta.

Johdon omistamat osakkeet ja osakepalkkio-ohjelmat

Outokummun hallituksen ja johtoryhmän jäsenien hallussa oli 31.12.2023 yhteensä

1 174 806 Outokummun osaketta, mikä vastaa 0,26 % kaikista osakkeista.

Outokummussa on osakepohjaiset kannustinjärjestelmät johtoryhmän jäsenille, muulle

johdolle ja avainhenkilöille. Osakepohjaisia kannustinjärjestelmiä ovat suoritepohjainen

osakeohjelma (PSP) ja rajoitettuja osakkeita koskeva ohjelma (RSP).

Soveltuvien verojen vähentämisen jälkeen osakeohjelmien johtoryhmän osallistujille

luovutettiin vuonna 2023 kaikkiaan 217 503 osaketta ohjelmien ehtojen mukaisesti.

Outokumpu maksoi osakepalkkiot yhtiön hallussa olevilla omilla osakkeilla.

Suoritepohjaisessa osakeohjelmassa ja rajoitettuja osakkeita koskevassa ohjelmassa ovat

parhaillaan käynnissä kaudet 2021-2023, 2022–2024 ja 2023–2025. Lisäksi hallitus

hyväksyi joulukuussa 2023 ohjelmien seuraavan ansaintakauden 2024–2026.

Osakeohjelmien syntymisehdot on kuvattu konsernitilinpäätöksen liitteessä 3.2.

Tukeakseen Outokummun jatkuvaa kestävän kehityksen parantamista Outokummun hallitus

on päättänyt asettaa vastuullisuuteen liittyviä kriteerejä yhtiön suoritepohjaisen

osakepalkkio-ohjelman kausille 2022–2024 ja 2023–2025. Nämä ansaintakaudet

sisältävät Outokummun Science Based Targets (SBT) -sitoumuksen mukaiseen

hiilidioksidipäästövähennystavoitteeseen liittyvät ansaintakriteerit. Kausilla 2022–2024 ja

2023–2025 sijoitetun pääoman tuoton paino on 80 % ja hiilidioksidipäästövähennysten

20 % palkitsemisesta.

Lisätietoja osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä on tilinpäätöksen liitetiedossa 3.4.

Johtoryhmän ja hallituksen jäsenet esitellään vuosikertomuksen Hallinto- ja

ohjausjärjestelmä -osassa ja Outokummun verkkosivuilla. Heidän osakeomistuksensa

esitellään myös Hallinto- ja ohjausjärjestelmä -osassa ja palkitseminen

konsernitilinpäätöksen liitteessä 3.2. Palkitsemisraportti sisältyy myös vuosikertomukseen.

Muutokset yhtiön johdossa ja hallituksessa

Outokumpu kertoi 7.6.2023 nimittäneensä Marc-Simon Schaarin konsernin

hankintajohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi. Marc-Simon Schaar on työskennellyt

Outokummussa vuodesta 2011 alkaen johtotehtävissä rahoituksessa, yrityskaupoissa ja

raaka-aineiden hankinnassa viimeksi raaka-ainehankinnoista vastaavana johtajana.

Hankintajohtajan tehtävä on yhtiössä uusi, ja hankintajohtaja raportoi toimitusjohtaja

Heikki Maliselle.

Vesa-Pekka Takala jäi pois yhtiön hallituksesta varsinaisessa yhtiökokouksessa 30.3.2023,

ja yhtiökokous valitsi hallitukseen uutena jäsenenä Jyrki Mäki-Kalan toimikaudeksi, joka

päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä.

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Selvitys Outokummun hallinto- ja ohjausjärjestelmästä on yhtiön verkkosivuilla.

Varsinainen yhtiökokous

Outokumpu Oyj:n varsinainen yhtiökokous 2023 pidettiin 30.3.2023 Dipolin

kongressikeskuksessa Espoossa. Yhtiökokous kannatti kaikkia hallituksen ja

osakkeenomistajien nimitystoimikunnan tekemiä ehdotuksia sekä hyväksyi toimielinten

palkitsemisraportin neuvoa-antavassa äänestyksessä. Yhtiökokous vahvisti vuoden 2022

tilinpäätöksen ja myönsi vastuuvapauden yhtiön johdolle.

Yhtiökokous päätti, että vuodelta 2022 maksetaan perusosinkoa 0,25 euroa ja lisäosinkoa

0,10 euroa osakkeelta eli yhteensä 0,35 euroa osakkeelta. Lisäksi yhtiökokous hyväksyi

ehdotukset hallituksen valtuuttamisesta päättämään omien osakkeiden hankinnasta,

osakeannista ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta sekä

lahjoituksista yleishyödyllisiin tarkoituksiin. Yhtiökokous hyväksyi myös osakkeenomistajien

nimitystoimikunnan ehdotukset hallituksen jäsenistä ja palkkioista.

Yhtiökokous päätti osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotuksen mukaisesti

Outokummun hallituksen jäsenmääräksi yhteensä kahdeksan (8). Hallituksen jäseniksi

valittiin hallituksen nykyiset jäsenet Kari Jordan, Heinz Jörg Fuhrmann, Kati ter Horst, Päivi

Luostarinen, Petter Söderström, Pierre Vareille ja Julia Woodhouse sekä uutena jäsenenä

		18

Jyrki Mäki-Kala toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen

päättyessä. Vesa-Pekka Takala lähti hallituksesta varsinaisen yhtiökokouksen 2023

yhteydessä. Hallituksen puheenjohtajaksi valittiin uudelleen Kari Jordan ja

varapuheenjohtajaksi Kati ter Horst.

Nimitystoimikunta

Outokummun osakkeenomistajien nimitystoimikunnan muodostavat neljä suurinta yhtiön

osakasluetteloon rekisteröityä osakkeenomistajaa Nasdaq Helsingin elokuun viimeisen

kaupankäyntipäivän jälkeisen omistustilanteen mukaisesti.

Nimitystoimikunnan tehtävänä on vuosittain valmistella varsinaiselle yhtiökokoukselle

ehdotus hallituksen jäsenistä ja hallituspalkkioista.

Outokummun neljä suurinta osakkeenomistajaa 31.8.2023 olivat Solidium Oy, Keskinäinen

työeläkevakuutusyhtiö Varma, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen ja

Kansaneläkelaitos. Osakkeenomistajien nimitystoimikunnassa ovat toimineet Solidium Oy:n

toimitusjohtaja Reima Rytsölä, Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varman talousjohtaja

Pekka Pajamo, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen toimitusjohtaja Jouko Pölönen ja

Kansaneläkelaitoksen pääjohtaja Outi Antila sekä Outokummun hallituksen puheenjohtaja

Kari Jordan.

Nimitystoimikunta antoi ehdotuksensa Outokummun hallitukselle 22.1.2024.

Hallituksen esitys voitonjaosta

Osinkopolitiikan mukaisesti Outokumpu pyrkii maksamaan tasaista, kasvavaa osinkoa

vuosittain. Emoyhtiön tilinpäätöksen 31.12.2023 mukaan jakokelpoiset varat olivat

yhteensä 2 589 milj.euroa, joista kertyneitä voittovaroja oli 369 milj. euroa.

Outokummun hallitus ehdottaa 4.4.2024 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että

vuodelta 2023 maksetaan osinkoa 0,26 euroa osakkeelta.

Viime vuonna hallitus totesi perusosingon 0,25 euroa osakkeelta olevan tulevien

osinkomaksujen pohjana osinkopolitiikan mukaisesti. Lisäosinko 0,10 euroa osakkeelta oli

kertaluonteinen lisäosinko, joka maksettiin osakkeenomistajille vuoden 2022

poikkeuksellisen hyvän tuloksen perusteella.

Näkymät vuoden 2024 ensimmäiselle neljännekselle

Ensimmäisellä neljänneksellä konsernin ruostumattoman teräksen toimitusten arvioidaan

kasvavan 5–15 % neljännestä neljänneksestä.

Americas-liiketoiminta-alueella markkinaympäristö alkoi heikentyä neljännen neljänneksen

lopulla, ja Euroopassa hitaan toipumisen odotetaan jatkuvan. Myös kierrätysteräksen

markkinat ovat hiljattain kiristyneet.

Ferrokromin tuotanto on 80 %:ssa täydestä kapasiteetista, kun yksi kolmesta

ferrokromiuunista ja yksi kahdesta sintraamosta suljettiin tammikuussa 2024 ferrokromin

heikon markkinatilanteen takia.

Kunnossapitokustannusten arvioidaan ensimmäisellä neljänneksellä laskevan noin 20 milj.

eurolla neljännestä neljänneksestä.

Nykyisillä raaka-ainehinnoilla ensimmäisellä neljänneksellä arvioidaan toteutuvan jonkin

verran raaka-aineisiin liittyviä varasto- ja metallijohdannaistappioita.

Ohjeistus ensimmäiselle neljännekselle

Vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen oikaistun käyttökatteen arvioidaan olevan

samalla tasolla kuin neljännellä neljänneksellä.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

Raportointikauden jälkeen Outokumpu on hankkinut 6 297 563 osaketta osakkeiden

takaisinosto-ohjelmassa, joka päättyy viimeistään 21.3.2024. Outokumpu on hankkinut

7.2.2024 mennessä kaikkiaan 8 940 018 osaketta osakkeiden takaisinosto-ohjelmassa.

Nyt ilmoitettujen hankintojen jälkeen Outokummulla on hallussaan 31 981 308 omaa

osaketta.

Raportointikauden jälkeen Outokumpu kertoi 24.1.2024 saaneensa päätökseen

kumppanuussopimuksen CRONIMETin kanssa kiihdyttääkseen kiertotaloutta, ja yhtiöstä tuli

CRONIMET North-East GmbH:n vähemmistöomistaja.

Raportointikauden jälkeen Outokumpu kertoi 3.1.2024 rajoittavansa väliaikaisesti

ferrokromituotantoa Torniossa ferrokromin heikon markkinatilanteen takia.

		19

Konsernin tunnusluvut

		2023	2022	2021	20201)	20191)
Jatkuvat toiminnot
Toiminnan laajuus
Liikevaihto	Milj. €	6 961	9 494	7 243	5 639	6 403
liikevaihdon muutos	%	-26,7	31,1	28,4	-11,9	-6,8
viennin ja ulkomaan toimintojen osuus liikevaihdosta *	%	96,5	95,9	96,4	96,3	95,9
Sijoitettu pääoma 31.12. 2) 3) *	Milj. €	4 204	4 751	3 828	3 543	3 904
Investoinnit käyttöomaisuuteen *	Milj. €	170	158	171	180	193
suhteessa liikevaihtoon	%	2,4	1,7	2,4	3,2	3,0
Poistot	Milj. €	242	245	249	243	230
Arvonalentumiset	Milj. €	274	11	45	3	3
Tutkimus- ja kehitystoiminnan menot	Milj. €	14	15	14	21	17
suhteessa liikevaihtoon	%	0,2	0,2	0,2	0,4	0,3
Henkilöstömäärä 31.12. 4)	FTE	8 469	8 357	8 439	9 602	10 078
keskimäärin vuoden aikana	FTE	8 624	8 683	8 714	10 000	10 329
Henkilöstömäärä 31.12.		8 750	8 591	8 727	9 915	10 390
Kannattavuus
Oikaistu käyttökate *	Milj. €	517	1 256	980	250	263
suhteessa liikevaihtoon	%	7,4	13,2	13,5	4,4	4,1
Käyttökate *	Milj. €	416	1 248	968	191	266
Liiketulos *	Milj. €	-100	992	674	-55	33
suhteessa liikevaihtoon	%	-1,4	10,5	9,3	-1,0	0,5
Tulos ennen veroja	Milj. €	-133	933	610	-151	-41
suhteessa liikevaihtoon	%	-1,9	9,8	8,4	-2,7	-0,6

		2023	2022	2021	20201)	20191)
Tilikauden tulos	Milj. €	-111	1 086	526	-116	-75
suhteessa liikevaihtoon	%	-1,6	11,4	7,3	-2,1	-1,2
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) 3) 5) *	%	-2,1	22,6	17,6	-1,4	0,8
Rahoitus ja taloudellinen asema
Nettorahoituskulut *	Milj. €	37	71	79	98	80
suhteessa liikevaihtoon	%	0,5	0,7	1,1	1,7	1,3
Korkokulut *	Milj. €	60	44	64	78	76
suhteessa liikevaihtoon	%	0,9	0,5	0,9	1,4	1,2

Vaihtoehtoiset tunnusluvut on merkitty tähdellä *. Lisätietoja on esitetty Vaihtoehtoiset tunnusluvut -

osiossa.

1) Sisältäen myytävinä olevat toiminnot.

2) Vuosi 2022 sisältää lopetettujen toimintojen oman pääoman. Vuosi 2021 sisältää lopetetut toiminnot.

3) Outokumpu on määritellyt uudelleen sijoitetun pääoman ja sijoitetun pääoman tuoton laskentatavat

vuonna 2022. Vuoden 2021 tiedot esitetään vastaavasti.

4) Vuonna 2021 Outokumpu muutti kokoaikaiseksi muutetun henkilöstömäärän (FTE, full-time equivalent)

henkilöstömäärää kuvaavaksi päätunnusluvuksi.

5) Vuoteen 2022 saakka tasekomponentti sisältää lopetetut toiminnot lukuun ottamatta kausia 30.9. ja

31.12.2022, jotka sisältävät ainoastaan lopetettujen toimintojen oman pääoman. Lopetetuilla toiminnoilla

ei ole vaikutusta 31.12.2023 tasearvoihin.

		20

Konsernin tunnusluvut

		2023	2022	2021	2020	2019
Sisältäen lopetetut toiminnot
Toiminnan laajuus
Liikevaihto	Milj. €	6 961	10 287	7 709	5 639	6 403
Sijoitettu pääoma 31.12.  1) *	Milj. €	4 204	4 752	3 828	3 543	3 904
Investoinnit käyttöomaisuuteen *	Milj. €	170	160	175	180	193
Henkilöstö 31.12. 2)	FTE	8 469	9 029	9 096	9 602	10 078
keskimäärin vuoden aikana	FTE	8 624	9 362	9 372	10 000	10 329
Henkilöstömäärä 31.12.		8 750	9 269	9 395	9 915	10 390
Kannattavuus
Oikaistu käyttökate *	Milj. €	517	1 387	1 021	250	263
Tilikauden tulos	Milj. €	-106	1 140	553	-116	-75
Oman pääoman tuotto (ROE) *	%	-2,6	30,6	20,1	-4,7	-2,8
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) 1) *	%	-2,0	24,5	18,4	-1,4	0,8

		2023	2022	2021	2020	2019
Rahoitus ja taloudellinen asema
Korollinen nettovelka *	Milj. €	-60	-10	408	1 028	1 155
Nettorahoituskulut *	Milj. €	37	68	80	98	80
Korkokulut *	Milj. €	60	45	65	78	76
Korollinen nettovelka / oikaistu käyttökate *		-0,1	0,0	0,4	4,1	4,4
Osakepääoma	Milj. €	311	311	311	311	311
Oma pääoma yhteensä	Milj. €	3 762	4 119	3 120	2 360	2 562
Omavaraisuusaste *	%	63,8	59,2	48,3	40,8	42,5
Velkaantumisaste (gearing) *	%	-1,6	-0,3	13,1	43,6	45,1
Liiketoiminnan nettorahavirta	Milj. €	325	778	597	322	371

Vaihtoehtoiset tunnusluvut on merkitty tähdellä *. Lisätietoja on esitetty Vaihtoehtoiset tunnusluvut -

osiossa.

1) Outokumpu on määritellyt uudelleen sijoitetun pääoman ja sijoitetun pääoman tuoton laskentatavat

vuonna 2022. Vuoden 2021 tiedot esitetään vastaavasti.

2) Vuonna 2021 Outokumpu muutti kokoaikaiseksi muutetun henkilöstömäärän (FTE, full-time equivalent)

henkilöstömäärää kuvaavaksi päätunnusluvuksi.

		21

Vaihtoehtoiset tunnusluvut

Tietyt Outokummun vuosikertomuksessa esitetyt taloudelliset tunnus- ja suhdeluvut eivät ole IFRS:n mukaisia taloudellisen tuloksen, taloudellisen aseman tai kassavirtojen mittareita, ja siksi niitä

tarkastellaan vaihtoehtoisina tunnuslukuina. Näitä tunnuslukuja ei ole määritelty IFRS-standardeissa, ja siksi ne eivät välttämättä ole suoraan verrattavissa muiden, myös saman toimialan yritysten,

käyttämiin taloudellisiin tunnus- ja suhdelukuihin. Syy näiden tunnuslukujen esittämiselle on, että ne ovat joko konsernin vuosikertomukseen sovellettavia lakisääteisiä vaatimuksia tai konsernin

johto uskoo näiden tunnuslukujen tarjoavan merkityksellistä lisätietoa konsernin liiketoiminnan tuloksesta tai taloudellisesta tilanteesta. Vaihtoehtoiset tunnusluvut eivät korvaa IFRS-standardien

mukaisia taloudellisia tietoja, eikä niitä pidä tarkastella IFRS-standardien mukaisista tiedoista erillään. Vaihtoehtoiset tunnusluvut on merkitty tähdellä (*) Konsernin tunnusluvut -taulukossa.

Tunnusluku, jatkuvat toiminnot	Tunnusluvun laskentaperuste tai lähde konsernintilinpäätöksessä		2023	2022
Jatkuvat toiminnot
Viennin ja ulkomaantoimintojen osuus liikevaihdosta
Viennin ja ulkomaantoimintojen osuus liikevaihdosta kuvastaa konsernin liiketoiminnan kansainvälistä luonnetta.
Liikevaihto	Konsernin tuloslaskelma	Milj. €	6 961	9 494
Liikevaihto kohdemaan mukaan Suomeen	Liitetieto 2.2	Milj. €	243	384
Vienti ja ulkomaan toiminnot	Liikevaihto - Liikevaihto kohdemaan mukaan Suomeen	Milj. €	6 717	9 109
viennin ja ulkomaan toimintojen osuus liikevaihdosta	Verrattuna liikevaihtoon	%	96,5	95,9
Sidottu pääoma (segmenttiraportointi)
Sidottu pääoma on mittari konsernin toimintaan sijoitetun pääoman määrälle. Sitä käytetään liiketoiminta-alueiden nettovarojen mittarina.
Sijoitettu pääoma 31.12.	Määritelty myöhemmin osiossa Sisältäen lopetetut toiminnot – lopetettujen toimintojen velat	Milj. €	4 204	4 751
Rahavarat	Konsernitase	Milj. €	502	526
Osuudet osakkuusyhtiössä	Konsernitase	Milj. €	62	51
Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat osakesijoitukset	Konsernitase	Milj. €	12	25
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset	Liitetieto 5.5	Milj. €	27	23
Laskennalliset verosaamiset, netto	Liitetieto 2.6	Milj. €	423	390
Myytävinä olevat varat, netto	Konsernitaseen Myytävinä olevat varat – Myytävinä oleviin varoihin liittyvät velat	Milj. €	—	215
Velvoitteet työsuhde-etuuksista, netto	Liitetieto 3.3	Milj. €	212	216
Sidottu pääoma, 31.12.	Sijoitettu pääoma – rahavarat – osuudet osakkuusyhtiöissä – käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat osakesijoitukset – käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset – laskennalliset verosaamiset, netto – myytävinä olevat varat, netto + velvoitteet työsuhde-etuuksista, netto	Milj. €	3 390	3 737
Investoinnit käyttöomaisuuteen
Investoinnit käyttöomaisuuteen kertovat tulevia kassavirtoja tuottaviin käyttöomaisuuseriin tehtyjen sijoitusten määrän.
Investoinnit käyttöomaisuuteen	Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin, pois lukien päästöoikeudet; sijoitukset osakkeisiin käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta ja osakkuusyhtiöihin sekä liiketoimintojen hankinnat	Milj. €	170	158
suhteessa liikevaihtoon	Verrattuna liikevaihtoon	%	2,4	1,7

		22

Tunnusluku, jatkuvat toiminnot	Tunnusluvun laskentaperuste tai lähde konsernintilinpäätökseen		2023	2022
Oikaistu käyttökate, käyttökate ja liiketulos
Oikaistu käyttökate on Outokummun tärkein taloudellisen raportoinnin tulosmittari. Käyttökatteen oikaisut liittyvät epätavallisiin, merkittäviin tuotto- ja kulueriin, ja oikaisujen tarkoitus on parantaa taloudellisen tuloksen vertailukelpoisuutta raportointikausien välillä. Käyttökate ja liiketulos ovat myös konsernin taloudellisen tuloksen mittareita.
Liiketulos	Konsernin tuloslaskelma	Milj. €	-100	992
suhteessa liikevaihtoon	Verrattuna liikevaihtoon	%	-1,4	10,5
Poistot	Liitetieto 2.3	Milj. €	242	245
Arvonalentumiset	Liitetieto 2.4	Milj. €	274	11
Käyttökate	Liiketulos + poistot + arvonalentumiset	Milj. €	416	1 248
Käyttökatteen oikaisut	Liitetieto 2.1	Milj. €	-102	-7
Oikaistu käyttökate	Käyttökate - Käyttökatteen oikaisut	Milj. €	517	1 256
suhteessa liikevaihtoon	Verrattuna liikevaihtoon	%	7,4	13,2
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE)
Sijoitetun pääoman tuotto on mittari lisäarvosta, jonka konserni tuottaa toimintaansa sijoitetulle pääomalle.
Sijoitettu pääoma (neljän vuosineljänneksen keskiarvo), sisältäen lopetetut toiminnot1)	Määritelty myöhemmin osiossa Sisältäen lopetetut toiminnot – lopetettujen toimintojen velat	Milj. €	4 528	4 437
Liiketulos	Konsernin tuloslaskelma	Milj. €	-100	992
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista	Konsernin tuloslaskelma	Milj. €	4	11
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE)	(Liiketulos + Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista) / Sijoitettu pääoma (neljän vuosineljänneksen keskiarvo)	%	-2,1	22,6
Nettorahoituskulut ja korkokulut
Nettorahoituskulut sekä korkokulut ovat mittareita konsernin rahoituskustannuksille.
Nettorahoituskulut	Konsernin tuloslaskelman Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä	Milj. €	37	71
suhteessa liikevaihtoon	Verrattuna liikevaihtoon	%	0,5	0,7
Korkokulut	Konsernin tuloslaskelma	Milj. €	60	44
suhteessa liikevaihtoon	verrattuna liikevaihtoon	%	0,9	0,5

1) Sisältää lopetetut toiminnot lukuunottamatta kausia 30.9. ja 31.12.2022, joiden sijoitettu pääoma

sisältää ainoastaan lopetettujen toimintojen oman pääoman

Tunnusluku, sisältäen lopetetut toiminnot	Tunnusluvun laskentaperuste tai lähde konsernintilinpäätökseen		2023	2022
Sisältäen lopetetut toiminnot
Sijoitettu pääoma
Sijoitettu pääoma on mittari konsernin toimintaan sijoitetun pääoman määrälle.
Sijoitettu pääoma on seuraavien erien summa:
Oma pääoma yhteensä	Konsernitase	Milj. €	3 762	4 119
Pitkäaikaiset korolliset velat	Konsernitase + Liitetieto 6.1	Milj. €	359	492
Lyhytaikaiset korolliset velat	Konsernitase + Liitetieto 6.1	Milj. €	82	141
Sijoitettu pääoma 31.12.	Oma pääoma + pitkä- ja lyhytaikaiset korolliset velat	Milj. €	4 204	4 752
Investoinnit käyttöomaisuuteen
Investoinnit käyttöomaisuuteen kertovat tulevia kassavirtoja tuottaviin käyttöomaisuuseriin tehtyjen sijoitusten määrän.
Investoinnit käyttöomaisuuteen	Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin, poislukien päästöoikeudet; sijoitukset osakkeisiin käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta ja osakkuusyhtiöihin sekä liiketoimintojen hankinnat	Milj. €	170	160
suhteessa liikevaihtoon	Verrattuna liikevaihtoon	%	2,4	1,6
Oikaistu käyttökate, käyttökate ja liiketulos
Oikaistu käyttökate on Outokummun tärkein taloudellisen raportoinnin tulosmittari. Käyttökatteen oikaisut liittyvät epätavallisiin, merkittäviin tuotto- ja kulueriin, ja oikaisujen tarkoitus on parantaa taloudellisen tuloksen vertailukelpoisuutta raportointikausien välillä. Käyttökate ja liiketulos ovat myös konsernin taloudellisen tuloksen mittareita.
Liiketulos	Konsernin tuloslaskelma + Liitetieto 6.1	Milj. €	-95	1 078
suhteessa liikevaihtoon	Verrattuna liikevaihtoon	%	-1,4	10,5
Poistot	Liitetieto 2.3 + lopetetut toiminnot	Milj. €	242	253
Arvonalentumiset	Liitetieto 2.4 + lopetetut toiminnot	Milj. €	274	44
Käyttökate	Liiketulos + poistot + arvonalentumiset	Milj. €	421	1 375
Käyttökatteen oikaisut	Liitetieto 2.1 + lopetetut toiminnot	Milj. €	-97	-12
Oikaistu käyttökate	Käyttökate - Käyttökatteen oikaisut	Milj. €	517	1 387
suhteessa liikevaihtoon	Verrattuna liikevaihtoon	%	7,4	13,5

		23

Tunnusluku, sisältäen lopetetut toiminnot	Tunnusluvun laskentaperuste tai lähde konsernintilinpäätökseen		2023	2022
Oman pääoman tuotto (ROE)
Oman pääoman tuotto kertoo lisäarvosta, jonka konserni tuottaa osakkeenomistajien konserniin sijoittamalle pääomalle.
Oma pääoma yhteensä 31.12. edellisenä vuonna	Konsernitase	Milj. €	4 119	3 120
Oma pääoma yhteensä 31.3.		Milj. €	4 064	3 278
Oma pääoma yhteensä 30.6.		Milj. €	4 141	3 943
Oma pääoma yhteensä 30.9.		Milj. €	4 135	4 158
Oma pääoma yhteensä 31.12.	Konsernitase	Milj. €	3 762	4 119
Oma pääoma yhteensä (neljän vuosineljänneksen keskiarvo)	Avaavan ja neljän vuosineljänneksen päättävien arvojen keskiarvo	Milj. €	4 044	3 723
Tilikauden tulos	Konsernin tuloslaskelma	Milj. €	-106	1 140
Oman pääoman tuotto (ROE)	Tilikauden tulos / Oma pääoma yhteensä (neljän vuosineljänneksen keskiarvo)	%	-2,6	30,6
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE)
Sijoitetun pääoman tuotto on mittari lisäarvosta, jonka konserni tuottaa toimintaansa sijoitetulle pääomalle.
Sijoitettu pääoma 31.12. edellisenä vuonna	Määritelty aiemmin tässä osiossa	Milj. €	4 752	3 828
Sijoitettu pääoma 31.3.		Milj. €	4 612	4 097
Sijoitettu pääoma 30.6.		Milj. €	4 541	4 705
Sijoitettu pääoma 30.9.		Milj. €	4 531	4 805
Sijoitettu pääoma 31.12.	Määritelty aiemmin tässä osiossa	Milj. €	4 204	4 752
Sijoitettu pääoma (neljän vuosineljänneksen keskiarvo)	Avaavan ja neljän vuosineljänneksen päättävien arvojen keskiarvo	Milj. €	4 528	4 438
Liiketulos	Konsernin tuloslaskelma + Liitetieto 6.1	Milj. €	-95	1 078
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista	Konsernin tuloslaskelma	Milj. €	4	11
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE)	(Liiketulos + Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista) / Sijoitettu pääoma (neljän vuosineljänneksen keskiarvo)	%	-2,0	24,5

Tunnusluku, sisältäen lopetetut toiminnot	Tunnusluvun laskentaperuste tai lähde konsernintilinpäätökseen		2023	2022
Korollinen nettovelka
Korollinen nettovelka kertoo velkarahoituksen tasosta konsernissa. Nettovelan vähentäminen on konsernin keskeinen tavoite.
Pitkäaikaiset korolliset velat	Konsernitase + Liitetieto 6.1	Milj. €	359	492
Lyhytaikaiset korolliset velat	Konsernitase + Liitetieto 6.1	Milj. €	82	141
Rahavarat	Konsernitase + Liitetieto 6.1	Milj. €	502	644
Korollinen nettovelka	Pitkä- ja lyhytaikaiset korolliset velat - rahavarat	Milj. €	-60	-10
suhteessa liikevaihtoon	Verrattuna liikevaihtoon	%	-0,9	-0,1
Korollinen nettovelka / oikaistu käyttökate
Korollinen nettovelka jaettuna oikaistulla käyttökatteella kertoo konsernin velkaantumisasteesta.
Korollinen nettovelka	Määritelty aiemmin tässä osiossa	Milj. €	-60	-10
Oikaistu käyttökate	Määritelty aiemmin tässä osiossa	Milj. €	517	1 387
Korollinen nettovelka / Oikaistu käyttökate	Korollinen nettovelka / Oikaistu käyttökate		-0,1	0,0
Omavaraisuusaste
Omavaraisuusaste kertoo konsernin varojen oman pääoman ehtoisen rahoituksen osuuden ja on mittari konsernin rahoitusriskitasosta
Oma pääoma yhteensä	Konsernitase	Milj. €	3 762	4 119
Varat yhteensä	Konsernitase	Milj. €	5 927	6 983
Saadut ennakot	Liitetieto 4.5	Milj. €	31	23
Omavaraisuusaste	Oma pääoma yhteensä / (Varat yhteensä - saadut ennakot)	%	63,8	59,2
Velkaantumisaste (gearing)
Velkaantumisaste eli gearing kertoo konsernin rahoitusriskitasosta ja velan määrästä suhteessa omaan pääomaan
Korollinen nettovelka	Määritelty aiemmin tässä osiossa	Milj. €	-60	-10
Oma pääoma yhteensä	Konsernitase	Milj. €	3 762	4 119
Velkaantumisaste (gearing)	Korollinen nettovelka / Oma pääoma yhteensä	%	-1,6	-0,3

		24

Taloudellisten tunnuslukujen laskentaperusteet

Tunnusluku		Laskentaperuste
Käyttökate	=	Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Käyttökatteen tai liiketuloksen oikaisut	=	Olennaiset tuotto- ja kuluerät, jotka vaikuttavat vertailukelpoisuuteen kausien välillä, koska ne ovat luonteeltaan, kooltaan tai esiintymistiheydeltään poikkeuksellisia, liittyen esimerkiksi konserninlaajuisiin uudelleenjärjestelyihin, tai omaisuuden tai liiketoimintojen myynteihin.
Oikaistu käyttökate tai liiketulos	=	Käyttökate/liiketulos – oikaisuiksi luokitellut erät
Sijoitettu pääoma	=	Oma pääoma + pitkä- ja lyhytaikaiset korolliset velat
Sidottu pääoma (segmenttiraportointi)	=	Sijoitettu pääoma – rahavarat – osuudet osakkuusyhtiöissä – osakesijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta – käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset – laskennalliset verosaamiset (netto) – myytävissä olevat varat (netto)  + velvoitteet työsuhde-etuuksista (netto)
Investoinnit käyttöomaisuuteen	=	Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin pl. päästöoikeudet; sijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattaviin osakkeisiin ja osakkuusyhtiöihin sekä liiketoimintojen hankinnat
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE)	=	Liiketulos + osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista	× 100
		Sijoitettu pääoma (neljän vuosineljänneksen rullaava keskiarvo)
Sidotun pääoman tuotto (ROOC) (segmenttiraportointi)	=	Oikaistu liiketulos	× 100
		Sidottu pääoma (neljän vuosineljänneksen rullaava keskiarvo)
Oman pääoman tuotto (ROE)	=	Tilikauden tulos	× 100
		Oma pääoma (neljän vuosineljänneksen rullaava keskiarvo)
Korollinen nettovelka	=	Pitkä- ja lyhytaikaiset korolliset velat - rahavarat
Omavaraisuusaste	=	Oma pääoma	× 100
		Taseen loppusumma - saadut ennakot
Velkaantumisaste	=	Korollinen nettovelka	× 100
		Oma pääoma
Korollinen nettovelka/oikaistu käyttökate	=	Korollinen nettovelka
		Oikaistu käyttökate
Henkilöstömäärä kokoaikaiseksi muutettuna	=	Henkilöstömäärä muutettuna kokoaikaista työaikaa vastaavaksi, luku ei sisällä 6 kuukautta ylittävällä sairauslomalla tai vanhempainvapaalla olevia henkilöitä eikä henkilöitä, joiden työsuhde on päätetty ja jotka ovat irtisanomisajalla ilman työvelvoitetta

		25

Osakekohtaiset tunnusluvut1)

		2023		2022	2021	2020	2019
Osakekohtainen tulos 2)	€	-0,24		2,52	1,26	-0,28	-0,18
Osakekohtainen tulos, jatkuvat toiminnot 2)	€	-0,26		2,40	1,21	0,00	0,00
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos 2)	€	-0,21		2,33	1,17	-0,28	-0,18
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, jatkuvat toiminnot 2)	€	-0,22		2,22	1,13	0,00	0,00
Rahavirta/osake 2)	€	0,75		1,72	1,36	0,78	0,90
Oma pääoma/osake 3)	€	8,73		9,27	6,89	5,70	6,19
Osakekohtainen osinko	€	0,26	4)	0,35	0,15	—	—
Osinko/tulos	%	-105,97		13,64	12,30	—	—
Efektiivinen osinkotuotto	%	5,80		7,40	2,70	—	—
Hinta/voitto-suhde (P/E)		neg.		1,88	4,37	neg.	neg.
Osakkeen kurssikehitys
Keskikurssi	€	4,77		4,69	4,96	2,66	3,01
Alin kurssi	€	3,60		3,51	3,36	2,08	2,23
Ylin kurssi	€	5,90		6,48	6,01	4,44	4,04
Kurssi kauden lopussa	€	4,48		4,73	5,50	3,22	2,81
Muutos kauden aikana	%	-5,2		-14,0	70,8	14,8	-12,2
OMX Helsinki -indeksin muutos kauden aikana	%	-6,6		-13,4	18,3	10,1	13,4
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa 5)	Milj. €	1 933		2 101	2 489	1 327	1 155
Osakkeiden vaihdon kehitys
Osakkeiden vaihto 6)	1 000 kpl	386 008		720 801	880 092	1 100 628	884 254
Osuus osakkeiden osakeantioikaistusta painotetusta keskiarvosta 2)	%	88,7		159,5	200,5	265,9	215,0
Osakkeiden osakeantioikaistu painotettu keskimääräinen lukumäärä 2) 5)		435 090 240		451 932 876	438 871 175	413 907 618	411 198 002
Osakkeiden osakeanti- ja laimennusvaikutuksella oikaistu painotettu keskimääräinen lukumäärä 2) 5)		475 843 726		493 535 712	479 163 509	437 336 296	446 209 235
Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 5)		431 190 703		444 134 611	452 571 977	412 002 212	411 774 715

1) Sisältäen lopetetut toiminnot, ellei muuta mainita. Vuonna 2023 vaikutus lopetetuista liiketoiminnoista liittyy Long Products -liiketoimintojen myyntiin.

2) Laskettu osakeantioikaistun painotetun keskimääräisen osakemäärän mukaisesti. Vuosi 2020 on esitetty vastaavasti. Vuotta 2019 ei ole oikaistu.

3) Vuodet 2020 ja 2019 laskettu osakeantioikaistun osakemäärän mukaisesti. 

4) Hallituksen esitys yhtiökokoukselle.

5) Ei sisällä hankittuja omia osakkeita.

6) Sisältää vain Nasdaq Helsingin kaupankäynnin.

		26

Osakekohtaisten tunnuslukujen laskentaperusteet

Tunnusluku		Laskentaperuste
Osakekohtainen tulos	=	Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos
		Osakkeiden osakeantioikaistu painotettu keskimääräinen lukumäärä kauden aikana
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos	=	Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos + vaihtovelkakirjalainan korkokulut verojen jälkeen
		Osakkeiden osakeanti- ja laimennusvaikutuksella oikaistu painotettu keskimääräinen lukumäärä kauden aikana
Rahavirta/osake	=	Liiketoiminnan nettorahavirta
		Osakkeiden osakeantioikaistu painotettu keskimääräinen lukumäärä kauden aikana
Oma pääoma/osake	=	Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
		Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa
Osakekohtainen osinko	=	Tilikaudelta jaettu osinko
		Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa
Osinko/tulos	=	Tilikaudelta jaettu osinko	× 100
		Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos
Efektiivinen osinkotuotto	=	Osinko/osake	× 100
		Osakeantioikaistu viimeinen kaupantekokurssi kauden lopussa
Hinta/tulos-suhde (P/E)	=	Osakeantioikaistu viimeinen kaupantekokurssi kauden lopussa
		Osakekohtainen tulos
Osakkeen keskikurssi	=	Osakkeen euromääräinen kokonaisvaihto
		Kauden aikana vaihdettujen osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa	=	Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä kauden lopussa × viimeinen kaupantekokurssi
Osakkeiden vaihdon kehitys	=	Kauden aikana vaihdettujen osakkeiden lukumäärä sekä sen suhteellinen osuus osakkeiden osakeantioikaistusta painotetusta keskimääräisestä lukumäärästä kauden aikana

		27

Ei-taloudelliset tunnusluvut

Ympäristövaikutukset mittarit	2023	2022	2021	20201)	20191)
Suorat ja epäsuorat (soveltamisalat 1, 2 ja 3) CO2-päästöt, tonnia tuotettua terästonnia kohti	1,5	1,7	1,8	1,6	1,6
Energian käyttö, GJ tuotettua tonnia kohti	10,4	10,5	10,2	11,0	10,9
Kaikkien sivutuotteiden käyttöaste, ml. ferrokromituotannon kuona, %	87,8	86,5	78,1	77,1	90,8
Jäte, tonnia tuotettua terästonnia kohti	0,647	0,530	0,561	0,590	0,500
Kierrätyssisältö, %	94,6	93,9	89,6	92,5	89,6

Sosiaalisen vastuun mittarit	2023	2022	2021	20201)	20191)
Tasa-arvo
Työntekijät
Miehiä, %	82	83	84	84	85
Naisia, %	18	17	16	16	15
Esihenkilöt
Miehiä, %	81	83	84	84	84
Naisia, %	19	17	16	16	16
Hallitus
Miehiä, %	62	62	50	50	57
Naisia, %	38	38	50	50	43
Turvallisuus
Kaikkien työtapaturmien taajuus (miljoonaa työtuntia kohti)	1,5	1,8	2,1	2,4	3,2

1) Sisältää lopetetut toiminnot

		28

Luokitusjärjestelmän mukaiset tunnusluvut – Liikevaihto

Tilikausi 2023

2023

Merkittävän edistämisen kriteerit

Ei merkittävää haittaa -kriteerit (DNSH: Does Not Significantly Harm)

Taloudelliset toiminnat

Koodit

Abso- luut- tinen liike- vaihto

Osuus liikevaih dosta

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutoksee n sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutoksee n sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Vähimmäistason suojatoimet

Luokitusjär jestelmän mukainen osuus liikevaih- dosta, 2022

Luokka (mahdol listava toimin- ta) (E)

Luokka (siirty- mätoi- minta) (T)

milj. €

%

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

%

M

T

A . LUOKITUSJÄRJESTELMÄ-KELPOISET TOIMINNAT

A.1. Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

Raudan ja teräksen valmistus

3.9

6 246

90 %

K

E/S

E/S

E/S

E/S

E/S

K

K

K

K

K

K

91 %

T

Ympäristön kannalta kestävistä (luokitusjärjestelmän mukaisista) toiminnoista saatu liikevaihto (A.1)

6 246

90 %

90 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

91 %

Josta mahdollistavat toiminnat

0

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

0 %

M

Josta siirtymätoiminnat

6 246

90 %

90 %

K

K

K

K

K

K

91 %

T

A.2. Luokitusjärjestelmäkelpoiset mutta ei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

Raudan ja teräksen valmistus

3.9

0

0 %

KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

0 %

Luokitusjärjestelmäkelpoisista mutta ei ympäristön kannalta kestävistä (muista kuin luokitusjärjestelmän mukaisista) toiminnoista saatu liikevaihto (A.2.)

0

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

A.Luokitusjärjestelmäkelpoisista toiminnoista saatu liikevaihto (A.1+A.2)

6 246

90 %

90 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

91 %

B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄ-KELPOISET TOIMINNAT

Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisista toiminnoista saatu liikevaihto

714

10 %

YHTEENSÄ

6 961

100 %

Taksonomian liikevaihto on esitetty IFRS:n mukaisena, linjassa konsernitilinpäätöksessä, konsernituloslaskelmassa esitetyn liikevaihdon kanssa. Outokummun liikevaihdon määritelmä on mainittu konsernitilinpäätöksen

liitetiedossa 2.2. Raudan ja teräksen valmistus on luokiteltu taksonomiakelpoiseksi toiminnaksi.

		29

Luokitusjärjestelmän mukaiset tunnusluvut – Pääomamenot

Tilikausi 2023

2023

Merkittävän edistämisen kriteerit

Ei merkittävää haittaa -kriteerit (DNSH: Does Not Significantly Harm)

Taloudelliset toiminnat

Koodit

Pääoma meno

Osuus pääoma menoista

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Vähimmäistason suojatoimet

Luokitusjär jestelmän mukaisten (A.1) tai luokitusjärj estelmäkel poisten (A.2.) osuus pääomam enoista, 2022

Luokka (mahdol listava toimin- ta) (E)

Luokka (siirty- mätoi- minta) (T)

milj. €

%

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

%

M

T

A . LUOKITUSJÄRJESTELMÄ-KELPOISET TOIMINNAT

A.1. Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

Raudan ja teräksen valmistus

3.9

109

75 %

K

E/S

E/S

E/S

E/S

E/S

K

K

K

K

K

K

42 %

T

Ympäristön kannalta kestävistä (luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen pääomamenot (A.1)

109

75 %

75 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

42 %

Josta mahdollistavat toiminnat

0

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

0 %

M

Josta siirtymätoiminnat

109

75 %

75 %

K

K

K

K

K

K

42 %

T

A.2. Luokitusjärjestelmäkelpoiset mutta ei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

Raudan ja teräksen valmistus

3.9

0

0 %

KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

0 %

Luokitusjärjestelmäkelpoisten muttei ympäristön kannalta kestävien (muiden kuin luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen pääomamenot (A.2)

0

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

A.Luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen pääomamenot (A.1+A.2)

109

75 %

75 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

42 %

B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄ-KELPOISET TOIMINNAT

Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen pääomamenot

37

25 %

YHTEENSÄ

146

100 %

Pääomamenot esitetään ja määritellään maksuperusteisina. Pääomamenot esitetään IFRS:n ja Outokummun rahavirtalaskelman mukaisesti ja koostuvat käyttöomaisuusinvestoinneista, joihin luetaan investoinnit aineellisiin

käyttöomaisuushyödykkeisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin. Osakesijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta ja sijoitukset osakkuusyhtiöihin on jätetty pois. Taksonomiakelpoisiin taloudellisiin

toimintoihin liittyvät pääomamenot on katsottu taksonomiakelpoisiksi, kun taas Ferrochrome-liiketoiminta-alueeseen, palvelukeskuksiin ja suoraan konsernitoimintoihin liittyvät pääomamenot on katsottu ei-

taksonomiakelpoisiksi. Pääomamenojen taksonomiakelpoisen ja taksonomian mukaisen osuuden kasvun taustalla on merkittävä ei-taksonomiakelpoinen Ferrochrome-liiketoiminta-alueen kaivoksen laajennusinvestointi

vuonna 2022. 

		30

Luokitusjärjestelmän mukaiset tunnusluvut – Rajoitetut toimintamenot

Tilikausi 2023

2023

Merkittävän edistämisen kriteerit

Ei merkittävää haittaa -kriteerit (DNSH: Does Not Significantly Harm)

Taloudelliset toiminnat

Koodit

Toimint amenot

Osuus toiminta menoista

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Ilmastonmuutoksen hillintä

Ilmastonmuutokseen sopeutuminen

Vesi

Ympäristön pilaantuminen

Kiertotalous

Biologinen monimuotoisuus

Vähimmäistason suojatoimet

Luokitusjär jestelmän mukaisten (A.1) tai luokitusjärj estelmäkel poisten (A.2.) osuus toimintam enoista, 2022

Luokka (mahdol listava toimin- ta) (E)

Luokka (siirty- mätoi- minta) (T)

milj. €

%

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K;E; E/S

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

%

M

T

A . LUOKITUSJÄRJESTELMÄ-KELPOISET TOIMINNAT

A.1. Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

Raudan ja teräksen valmistus

3.9

538

83 %

K

E/S

E/S

E/S

E/S

E/S

K

K

K

K

K

K

82 %

T

Ympäristön kannalta kestävien (luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen toimintamenot (A.1)

538

83 %

83 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

82 %

Josta mahdollistavat toiminnat

0

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

0 %

M

Josta siirtymätoiminnat

538

83 %

83 %

K

K

K

K

K

K

82 %

T

A.2. Luokitusjärjestelmäkelpoiset mutta ei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

KEL; E/KEL

Raudan ja teräksen valmistus

3.9

0

0 %

KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

0 %

Luokitusjärjestelmäkelpoisten mutta ei ympäristön kannalta kestävien (muiden kuin luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen toimintamenot (A.2)

0

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

A.Luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen pääomamenot (A.1+A.2)

538

83 %

83 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

82 %

B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄ-KELPOISET TOIMINNAT

Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen toimintamenot

114

17 %

YHTEENSÄ

652

100 %

Rajoitetut toimintamenot koostuvat suoraan omaisuuserien ylläpitoon ja huoltoon liittyvistä kuluista sekä tutkimus- ja kehityskuluista. Rajoitetuista toimintamenoista taksonomiakelpoiseksi on katsottu taksonomiakelpoista

taloudellista toimintaa tukeva osuus. Ferrochrome-liiketoiminta-alueeseen, palvelukeskuksiin ja konsernitoimintoihin liittyvät kulut on katsottu ei-taksonomiakelpoisiksi. Tutkimus- ja kehityskulut on sisällytetty

kokonaisuudessaan ja katsottu taksonomiakelpoisiksi lukuun ottamatta ferrokromin valmistukseen, palvelukeskuksiin tai konsernitoimintoihin liittyviä osia.

		31

Tilinpäätös

Outokumpu teki vuonna 2023 hyvän oikaistun käyttökatteen ja

eteni hyvin strategian toteutuksessa. Ruostumattoman teräksen

markkinat olivat selvästi heikommat, mutta vuoden lopussa

taseemme oli nettovelaton ja taloudellinen asemamme vahva.

		32

“Olen ylpeä siitä, että

pidimme taseemme

vahvana

ruostumattoman

teräksen muuttuvassa

markkinatilanteessa.”

– Pia Aaltonen-Forsell, talous- ja

rahoitusjohtaja

Tilinpäätöksen sisältö

Konsernitilinpäätös
Konsernin tuloslaskelma		34
Konsernin laaja tuloslaskelma		35
Konsernitase		36
Konsernin rahavirtalaskelma		37
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista		38
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
1	Raportointiperiaatteet	40
1.1	Tietoja yhtiöstä	40
1.2	Laadintaperiaatteet	40
2	Liiketoiminnan tulos	43
2.1	Toimintasegmentit	43
2.2	Myyntituotot	47
2.3	Hankinnan ja valmistuksen sekä myynnin ja hallinnon kulut	49
2.4	Muut liiketoiminnan tuotot ja kulut	50
2.5	Rahoitustuotot ja -kulut	51
2.6	Tuloverot	52
2.7	Osakekohtainen tulos	55

3	Työsuhde-etuudet	56
3.1	Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	56
3.2	Ylimmän johdon työsuhde-etuudet	57
3.3	Velvoitteet työsuhde-etuuksista	59
3.4	Osakeperusteiset maksut	63
4	Liiketoiminnan varat ja velat	65
4.1	Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	65
4.2	Vuokrasopimukset	70
4.3	Liikearvon arvonalentumistestaus	73
4.4	Vaihto-omaisuus	74
4.5	Myyntisaamiset ja muut saamiset sekä ostovelat ja muut velat	75
4.6	Varaukset	76
5	Pääomarakenne ja rahoitusriskienhallinta	78
5.1	Korollinen nettovelka ja pääoman hallinta	79
5.2	Oma pääoma	83
5.3	Rahoitusriskienhallinta ja vakuutukset	85
5.4	Johdannaissopimukset	89
5.5	Rahoitusvarat ja -velat	91
5.6	Osakesijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta	95
5.7	Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat	96

6	Konsernirakenne ja muut liitetiedot	97
6.1	Lopetetut toiminnot	97
6.2	Liiketoimintojen hankinnat ja luovutukset	99
6.3	Riita-asiat	100
6.4	Lähipiiri	100
6.5	Tytäryhtiöt	101
6.6	Osakkuusyhtiöt	102
6.7	Uudet IFRS-standardit	102
6.8	Tilikauden jälkeiset tapahtumat	102
Emoyhtiön tilinpäätös
Emoyhtiön tuloslaskelma		103
Emoyhtiön tase		104
Emoyhtiön rahavirtalaskelma		105
Laskelma emoyhtiön oman pääoman muutoksista		106
Emoyhtiön vastuusitoumukset		106

		33

Konsernitilinpäätös

Konsernin tuloslaskelma

Milj. €	Liitetieto	2023	2022
Jatkuvat toiminnot
Liikevaihto	2.2	6 961	9 494
Hankinnan ja valmistuksen kulut	2.3	-6 474	-8 147
Bruttokate		486	1 346
Muut liiketoiminnan tuotot	2.4	62	18
Myynnin ja markkinoinnin kulut	2.3	-73	-72
Hallinnon kulut	2.3	-260	-225
Tutkimus- ja kehitystoiminnan kulut	2.3	-14	-15
Muut liiketoiminnan kulut	2.4	-302	-60
Liiketulos		-100	992
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista	6.6	4	11
Rahoitustuotot ja -kulut	2.5
Korko- ja muut rahoitustuotot		21	4
Korkokulut		-60	-44
Markkinahintoihin liittyvät voitot ja tappiot		11	-12
Muut rahoituskulut		-9	-19
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä		-37	-71
Tulos ennen veroja		-133	933
Tuloverot	2.6	22	154
Tilikauden tulos jatkuvista toiminnoista		-111	1 086

Milj. €	Liitetieto	2023	2022
Lopetetut toiminnot
Tilikauden tulos lopetetuista toiminnoista	6.1	5	54
Tilikauden tulos		-106	1 140
Emoyhtiön omistajille kuuluva jatkuvien toimintojen osakekohtainen tulos	2.7
Osakekohtainen tulos, €		-0,26	2,40
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, €		-0,22	2,22
Emoyhtiön omistajille kuuluva osakekohtainen tulos	2.7
Osakekohtainen tulos, €		-0,24	2,52
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, €		-0,21	2,33

Tilikauden tulos kuuluu kokonaisuudessaan emoyhtiön omistajille. Liitetiedot ovat olennainen osa

tilinpäätöstä.

		34

Konsernin laaja tuloslaskelma

Milj. €	Liitetieto	2023	2022
Tilikauden tulos		-106	1 140
Muut laajan tuloksen erät, jatkuvat toiminnot
Erät, jotka saatetaan siirtää tulosvaikutteisiksi:
Muuntoerot
Muuntoerojen muutos		-58	17
Rahavirran suojaukset	5.4
Käyvän arvon muutokset tilikauden aikana		71	-43
Siirto tulovaikutteiseksi eräksi		-15	28
Tuloverot	2.6	-6	-1
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi:
Etuuspohjaisten järjestelyiden uudelleenarvostus	3.3
Muutokset tilikauden aikana		-15	65
Tuloverot	2.6	5	-24
Osakesijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta	5.6
Käyvän arvon muutokset tilikauden aikana		-23	-4
Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä	6.6	1	0
Muut laajan tuloksen erät, jatkuvat toiminnot, verojen jälkeen		-41	38
Muut laajan tuloksen erät, lopetetut toiminnot, verojen jälkeen		-12	8
Muut laajan tuloksen erät, verojen jälkeen		-53	46
Tilikauden laaja tulos		-159	1 186

Tilikauden laaja tulos kuuluu kokonaisuudessaan emoyhtiön omistajille. Liitetiedot ovat olennainen osa

tilinpäätöstä.

		35

Konsernitase

Milj. €	Liitetieto	2023	2022
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	4.1, 4.3	556	547
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	4.1	1 905	2 250
Käyttöoikeusomaisuuserät	4.2	147	156
Osuudet osakkuusyhtiöissä	6.6	62	51
Osakesijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta	5.6	12	25
Laskennalliset verosaamiset	2.6	454	390
Myyntisaamiset ja muut saamiset	4.5	12	6
		3 148	3 425
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	4.4	1 581	1 783
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset	5.5	27	23
Johdannaisinstrumentit	5.4	34	40
Verosaamiset	2.6	27	21
Myyntisaamiset ja muut saamiset	4,5	609	746
Rahavarat	5.1	502	526
		2 779	3 139
Myytävinä olevat varat	6.1	—	419
VARAT YHTEENSÄ		5 927	6 983

Milj. €	Liitetieto	2023	2022
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma		311	311
Ylikurssirahasto ja muut sidotun oman pääoman rahastot		714	717
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto		2 307	2 308
Omat osakkeet		-169	-129
Käyvän arvon rahastot		6	-142
Kertyneet voittovarat		593	1 054
Oma pääoma yhteensä	5.2	3 762	4 119
Pitkäaikaiset velat
Korolliset velat	5.1	359	491
Johdannaisinstrumentit	5.4	8	11
Laskennalliset verovelat	2.6	31	0
Velvoitteet työsuhde-etuuksista	3.3	212	216
Varaukset	4.6	73	49
Ostovelat ja muut velat	4.5	16	20
		700	787
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat	5.1	82	141
Johdannaisinstrumentit	5.4	40	120
Varaukset	4.6	37	32
Verovelat	2.6	8	65
Ostovelat ja muut velat	4.5	1 299	1 516
		1 465	1 874
Myytävinä oleviin varoihin liittyvät velat	6.1	—	204
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ		5 927	6 983

Liitetiedot ovat olennainen osa tilinpäätöstä.

Tilikauden 2023 aikana laskennallisten verojen netotuskäytäntöä tarkennettiin.

		36

Konsernin rahavirtalaskelma

Milj. €	Liitetieto	2023	2022
Liiketoiminnan rahavirta 1)
Tilikauden tulos		-106	1 140
Oikaisut
Poistot ja arvonalentumiset	2.3, 2.4, 4.1	516	297
Pitkäaikaisten varojen, konserniyhtiöiden ja liiketoimintojen myyntivoitot ja -tappiot	2.4	-6	8
Nettokorkotuotot ja -kulut	2.5	37	35
Verot	2.6	-22	-119
Muut oikaisut		-34	80
		491	302
Käyttöpääoman muutos
Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos		101	-35
Vaihto-omaisuuden muutos		165	-129
Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos		-212	-424
		54	-587
Varaukset ja velvoitteet työsuhde-etuuksista		6	-24
Saadut korot ja osingot		19	7
Maksetut korot		-47	-39
Muut rahoituserät		-9	—
Maksetut verot		-84	-21
Liiketoiminnan nettorahavirta		325	778

Milj. €	Liitetieto	2023	2022
Investointien rahavirta
Osakesijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta	5.6	-14	-5
Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin	4.1	-129	-148
Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin	4.1	-17	-7
Investoinnit osakkuusyhtiöihin	6.6	-10	—
Aineellisten ja aineettomien käyttöomaisuushyödykkeiden myynnit	4.1	37	2
Konserniyhtiöiden ja liiketoimintojen myynnit vähennettyinä luovutushetken rahavaroilla	6.2	97	-1
Muu investointien rahavirta		1	—
Investointien nettorahavirta		-35	-159
Rahavirta ennen rahoitusta		290	619
Rahoituksen rahavirta
Maksetut osingot	5.2	-152	-68
Omien osakkeiden takaisinosto	5.2	-70	-42
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	5.1	-169	-71
Lyhytaikaisten lainojen muutos	5.1	0	-58
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut	4.2	-39	-33
Rahoituksen nettorahavirta		-430	-272
Rahavarojen muutos		-140	346
Rahavarat tilikauden alussa		644	300
Rahavarojen muutos		-140	346
Valuuttakurssien muutosten vaikutus		-2	-3
Rahavarat tilikauden lopussa 2)	5.1	502	644

Liitetiedot ovat olennainen osa tilinpäätöstä.

1) Vuoden 2023 aikana rahavirtalaskelman esitystapaa liiketoiminnan nettorahavirran sisällä muutettiin.

Vaikutus ei ole merkittävä.

2) Vuosi 2022 sisältää lopetettujen toimintojen rahavarat 117 milj. euroa.

		37

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

Milj. €	Liitetieto	Osakepää- oma	Ylikurssi- rahasto	Muut sidotun oman pääoman rahastot	Sijoitetun vapaan pääoman rahasto	Omat osakkeet	Osake- sijoitusten käyvän arvon rahasto	Johdan- naisten käyvän arvon rahasto	Kumula- tiiviset muuntoerot	Etuus- pohjaisten järjestelyiden uudelleen- arvostus	Muut kertyneet voittovarat	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2022		311	714	3	2 308	-30	-89	-7	-22	-169	101	3 120
Tilikauden tulos		—	—	—	—	—	—	—	—	—	1 140	1 140
Muut laajan tuloksen erät		—	—	—	—	—	-4	-15	24	41	0	46
Tilikauden laaja tulos		—	—	—	—	—	-4	-15	24	41	1 140	1 186
Liiketoimet emoyhtiön omistajien kanssa
Sijoitetut ja jaetut varat
Maksetut osingot	5.2	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-68	-68
Osakeperusteiset maksut	3.4	—	—	—	—	1	—	—	—	—	6	7
Omien osakkeiden takaisinosto 1)	5.2	—	—	—	—	-100	—	—	—	—	—	-100
Käyvän arvon siirto varaston arvoon	5.4	—	—	—	—	—	—	-26	—	—	—	-26
Oma pääoma 31.12.2022		311	714	3	2 308	-129	-93	-48	3	-128	1 179	4 119
Tilikauden tulos		—	—	—	—	—	—	—	—	—	-106	-106
Muut laajan tuloksen erät		—	—	—	—	—	-23	49	-68	-11	1	-53
Tilikauden laaja tulos		—	—	—	—	—	-23	49	-68	-11	-105	-159
Liiketoimet emoyhtiön omistajien kanssa
Sijoitetut ja jaetut varat
Maksetut osingot	5.2	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-152	-152
Vaihtovelkakirjalaina		—	—	—	0	1	—	—	—	—	—	0
Osakeperusteiset maksut	3.4	—	—	—	—	9	—	—	—	—	-10	-2
Omien osakkeiden takaisinosto 2)	5.2	—	—	—	—	-50	—	—	—	—	—	-50
Käyvän arvon siirto varaston arvoon	5.4	—	—	—	—	—	—	5	—	—	—	5
Muu muutos 3)		—	—	-3	—	—	117	—	28	—	-142	—
Oma pääoma 31.12.2023		311	714	0	2 307	-169	1	5	-38	-139	770	3 762

Liitetiedot ovat olennainen osa tilinpäätöstä.

Oma pääoma kuuluu kokonaisuudessaan emoyhtiön omistajille. Lisätietoja omasta pääomasta on esitetty liitetiedossa 5.2.

1) Outokumpu julkisti 3.11.2022 omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman, joka päättyi 24.3.2023. Ulkopuolisen välittäjän kanssa tehdyn sopimuksen luonteesta johtuen Outokumpu kirjasi joulukuussa 2022 58 milj. euron

velan osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan liittyen, ja 100 milj. euron enimmäismäärä vaikutti konsernin omaan pääomaan jo vuoden 2022 lopussa. Avoinna olleet 58 milj.euron osakkeiden hankinnat realisoituivat ohjelman

loppuessa.

2) Omia osakkeita hankittiin osana 29.11.2023 julkaistua omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmaa. Osakkeet on ostettu käyttäen sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoa. Ulkopuolisen välittäjän kanssa tehdyn

sopimuksen luoteesta johtuen Outokumpu on kirjannut 38 milj. euron velan takaisinosto-ohjelmaan liittyen, ja 50 milj. euron enimmäismäärä vaikuttaa konsernin omaan pääomaan jo vuoden 2023 lopussa.

3) Muu muutos liittyy kumulatiivisten muuntoerojen uudelleenluokitteluun (28 milj.euroa), ja sijoituksen uudelleen luokitteluun (117 milj. euroa). Sijoitus Voimaosakeyhtiö SF:lle luokiteltiin käypään arvoon laajan tuloksen

kautta kirjatuista sijoituksista osakkuusyhtiöksi. Lisätietoa Voimaosakeyhtiö SF:n uudelleen luokittelusta on kerrottu liitetiedossa 6.6. Näillä muutoksilla ei ole vaikutusta omaan pääomaan yhteensä.

		38

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

Outokumpu esittää tilinpäätöksen liitetiedot ryhmiteltyinä seuraaviin kuuteen

asiakokonaisuuteen:

1. Raportointiperiaatteet

2. Liiketoiminnan tulos

3. Työsuhde-etuudet

4. Liiketoiminnan varat ja velat

5. Pääomarakenne ja rahoitusriskienhallinta

6. Konsernirakenne ja muut liitetiedot

Liitetieto	Laadinta- periaatteet	Johdon harkinta	Riskit
1. Raportointiperiaatteet
1.1 Tietoja yhtiöstä
1.2 Laadintaperiaatteet
2. Liiketoiminnan tulos
2.1 Toimintasegmentit
2.2 Myyntituotot
2.3 Hankinnan ja valmistuksen sekä myynnin ja hallinnon kulut
2.4 Muut liiketoiminnan tuotot ja kulut
2.5 Rahoitustuotot ja -kulut
2.6 Tuloverot
2.7 Osakekohtainen tulos
3. Työsuhde-etuudet
3.1 Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut
3.2 Ylimmän johdon työsuhde-etuudet
3.3 Velvoitteet työsuhde-etuuksista
3.4 Osakeperusteiset maksut
4. Liiketoiminnan varat ja velat
4.1 Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
4.2 Vuokrasopimukset
4.3 Liikearvon arvonalentumistestaus
4.4 Vaihto-omaisuus
4.5 Myyntisaamiset ja muut saamiset sekä ostovelat ja muut velat
4.6 Varaukset

Koko tilinpäätöstä koskevat laadintaperiaatteet ja johdon harkinta esitetään

Raportointiperiaatteet-osiossa, ja jokaiseen raportoitavaan erään tai asiaan liittyvät

laadintaperiaatteet, johdon harkinta ja riskit esitetään kyseisessä liitetiedossa. Alla esitetty

taulukko kertoo liitetietojen rakenteen ja sen, mihin liitetietoihin sisältyy laadintaperiaatteita,

johdon harkintaa ja riskitietoja. Liitetiedoissa nämä osiot on korostettu oheisilla merkeillä.

Liitetiedot	Laadinta- periaatteet	Johdon harkinta	Riskit
5. Pääomarakenne ja rahoitusriskienhallinta
5.1 Korollinen nettovelka ja pääoman hallinta
5.2 Oma pääoma
5.3 Rahoitusriskienhallinta ja vakuutukset
5.4 Johdannaissopimukset
5.5 Rahoitusvarat ja -velat
5.6 Osakesijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta
5.7 Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat
6. Konsernirakenne ja muut liitetiedot
6.1 Lopetetut toiminnot
6.2 Liiketoimintojen hankinnat ja luovutukset
6.3 Riita-asiat
6.4 Lähipiiri
6.5 Tytäryhtiöt
6.6 Osakkuusyhtiöt
6.7 Uudet IFRS-standardit
6.8 Tilikauden jälkeiset tapahtumat

		39

1. Raportointiperiaatteet

Tämä liitetieto-osio sisältää tietoja yhtiöstä sekä koko konsernitilinpäätökseen liittyvät yleiset esittämistä ja laadintaa koskevat

periaatteet.

1.1 Tietoja yhtiöstä

Outokumpu Oyj on suomalainen, Suomen lakien mukaan perustettu julkinen osakeyhtiö, jonka

kotipaikka on Helsinki. Yhtiö on noteerattu Nasdaq Helsingissä vuodesta 1988. Outokumpu Oyj

on Outokumpu-konsernin ("konserni", "Outokumpu", "yhtiö") emoyhtiö ("emoyhtiö", "Outokumpu

Oyj").

Outokumpu on ruostumattoman teräksen ykkönen maailmassa. Yhtiön asema perustuu sen

kykyyn räätälöidä ruostumatonta terästä lähes mihin tahansa muotoon ja käyttötarkoitukseen.

Ruostumaton teräs on ympäristöä säästävä, kierrätettävä ja luja materiaali, joka on suunniteltu

kestämään ikuisesti. Yhteiskunnan perusrakenteiden ja kuuluisien maamerkkien lisäksi yhtiön

asiakkaat valmistavat ruostumattomasta teräksestä tuotteita kotitalouksien ja monenlaisen

teollisuuden käyttöön. Outokummun palveluksessa jatkuvien toimintojen osalta on noin 8 800

ammattilaista lähes 30 maassa.

Outokummun ESEF-säännösten mukainen konsernitilinpäätös julkaistaan XHTML-muotoisena

osoitteessa www.outokumpu.com/raportit. Muissa raporteissa, kuten PDF-muotoisessa tai

painetussa vuosikertomuksessa esitetyt tilinpäätöstiedot eivät ole ESEF-säännösten mukaisia

raportteja.

Outokumpu Oyj:n hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 8.2.2024 tämän tilinpäätöksen

julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä

tai hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidettävässä yhtiökokouksessa.

Yhtiökokouksella on myös mahdollisuus päättää tilinpäätöksen muuttamisesta.

1.2 Laadintaperiaatteet

Tämä Outokummun konsernitilinpäätös on laadittu jatkuvuuden periaatetta noudattaen

tilikaudelta 2023 käsittäen 1.1.-31.12.2023 välisen ajanjakson.

Konsernitilinpäätös on laadittu Euroopan unionissa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten

tilinpäätösstandardien (IFRS-tilinpäätösstandardit) mukaisesti. Sitä laadittaessa on noudatettu

31.12.2023 voimassa olleita standardeja ja tulkintoja (SIC ja IFRIC). Konsernitilinpäätös

täyttää myös  suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön

säännösten ja määräysten vaatimukset.

Tilinpäätöstiedot esitetään miljoonina euroina, ja ne perustuvat alkuperäisiin hankintamenoihin,

ellei laadintaperiaatteissa ole muuta kerrottu. Kaikki esitetyt luvut on pyöristetty, joten

yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.

Tunnusluvut on laskettu käyttäen tarkkoja arvoja.

Lopetetut toiminnot - Long Products -liiketoiminta-alue

Outokumpu kertoi 12.7.2022 allekirjoittaneensa sopimuksen myydäkseen valtaosan Long

Products -liiketoiminnasta Marcegaglia Steel -konsernille. Kauppaan kuuluvat Sheffieldin

sulatto- ja tankotoiminnot Isossa-Britanniassa, Richburgin tankotehdas Yhdysvalloissa ja

Fagerstan valssilankatehdas Ruotsissa. Outokumpu Long Products AB -yksiköt Degerforsissa ja

Storforsissa Ruotsissa eivät kuuluneet kauppaan. Kaupan ulkopuolelle jäävät Long Products -

liiketoiminnat raportoitiin muissa toiminnoissa siihen saakka, kunnes ne myytiin 1.8.2023.

Vuoden 2022 aikana Outokumpu luokitteli Long Products -liiketoiminnan myytävät yksiköt

myytävinä oleviksi varoiksi ja raportoi ne lopetettuina toimintoina IFRS 5 Myytävinä olevat

pitkäaikaiset omaisuuserät ja lopetetut toiminnot -standardin mukaisesti.

Tulos lopetettujen toimintojen osalta raportoidaan erillisenä jatkuvien toimintojen tuloksesta ja

kuluista konsernin tuloslaskelmassa. Lopetettujen toimintojen varat ja velat esitetään erillisinä

riveinä taseessa. Rahavirtalaskelma sisältää konsernin kokonaisluvut mukaan lukien lopetetut

toiminnot. Vertailukaudella Outokummulla oli vain Long Products -liiketoiminta raportoituna

lopetettuina toimintoina.

Kauppa saatiin päätökseen 3.1.2023 ja se toteutettiin osakekauppana. Lopetettujen

toimintojen ainoa vaikutus vuoden 2023 tilinpäätöksessä on itse myynti. Lisätietoa löytyy

liitteestä 6.1.

Tietoja yhtiöstä
Yhtiön nimi	Outokumpu Oyj
Juridinen muoto	Julkinen osakeyhtiö
Perustamismaa	Suomi
Kotipaikka ja päätoimipaikka	Helsinki
Yhtiön osoite	PL 245, 00181 Helsinki
Konsernin emoyhtiö	Outokumpu Oyj

		40

Riskit

Maailmantalouden kehitys ja geopoliittiset jännitteet

Maailmantalouden epäsuotuisa kehitys, geopoliittiset jännitteet kuten Israelin ja Hamasin

välinen sota, viimeaikaiset jännitteet Punaisellamerellä sekä Ukrainassa jatkuva sota ovat

lisänneet riskejä ja epävarmuustekijöitä, joille Outokumpu on altistunut. Yhtiö on kuitenkin

tehnyt määrätietoisia toimenpiteitä hallitakseen ja kontrolloidakseen näitä riskejä, eikä niiden

kehityksellä ole ollut olennaista vaikutusta vuoden 2023 tilinpäätökseen.

Lisätietoja riskeistä ja epävarmuustekijöistä löytyy hallituksen toimintakertomuksesta ja

tilinpäätöksen liitetiedoista.

Ilmastoasiat

Outokummun tavoitteena on vähentää hiilidioksidipäästöjään 42 % vuoden 2016 tasoon

verrattuna vuoden 2030 loppuun mennessä. Tavoite on linjassa Science Based Targets -

aloitteen (SBTi) 1,5 asteen ilmastotavoitteen kanssa.

Outokumpu on arvioinut fyysiset ilmastoriskit ja lievennystoimenpiteet kaikkien

toimipaikkojen osalta ja sisällyttänyt ne yleiseen riskinarviointiin. Arviointi osoittaa, että fyysiset

riskit eivät vaikuta olennaisesti konsernin käyttöomaisuusinvestointeihin tai operatiivisiin

kuluihin. Ilmastoon liittyvien siirtymäriskien taloudellisten vaikutusten arvioidaan kuitenkin

olevan merkittäviä vuoteen 2030 ulottuvalla tavoitejaksolla. Yhtiö on luonut

vähähiilisyystiekartan ja sitoutunut siihen 1,5 asteen ilmastotavoitteen saavuttamiseksi. Monia

projekteja hiilidioksidipäästövähennysten saavuttamiseksi on jo käynnistetty. Tiekartan mukaan

Outokumpu suunnittelee investoivansa hiilidioksidipäästövähennysprojekteihin yhteensä noin

350 milj. euroa vuoteen 2030 mennessä. Eurooppalaisten toimipaikkojen vältetyt suorat

päästöt vastaavat tällä ajanjaksolla noin 1141) milj. euron eurooppalaisia

hiilidioksidipäästöoikeuksia. Jotkin hankkeet johtavat alhaisempiin päästöihin yrityksen

ulkopuolella, sillä vältetyt päästöt ovat soveltamisalan 3 päästöjä raaka-ainetuotannosta. Näillä

päästövähennyksillä ei ole vaikutusta yhtiön taloudelliseen tilanteeseen, mutta ne

mahdollistavat yhteiskunnallisesti noin 2,5 milj. hiilidioksiditonnin säästöt, mikä vastaa 2281) 

milj. euroa.

Lisätietoja ilmastoasioista vastuullisuuskatsauksessa.

1) Taloudellinen vaikutus on arvioitu yhtiön varjohinnalla 90 euroa hiilidioksiditonnilta.

Johdon harkinta

Tilinpäätöksen laadinta IFRS:n mukaan edellyttää johdon tekevän harkintaan perustuvia

ratkaisuja sekä sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadinta-

hetken varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja

kulujen määriin raportointikaudella.

Johdon arvioita ja harkintaan perustuvia ratkaisuja tarkastellaan jatkuvasti, ja ne perustuvat

aikaisempaan kokemukseen ja muihin tekijöihin, kuten tulevaisuuden tapahtumia koskeviin

odotuksiin, joiden uskotaan olevan kohtuullisia olosuhteet huomioon ottaen. Arviot perustuvat

johdon parhaaseen näkemykseen raportointikauden päättymisajankohtana vallitsevista

olosuhteista, mutta on mahdollista, että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä

arvioista ja oletuksista.

Konsernitilinpäätöksen liitetietojen alussa esitetystä taulukosta näkyy, mihin liitetietoihin

liittyy olennaista johdon harkintaa.

Laadintaperiaatteet

Yhdistelyperiaatteet

Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö Outokumpu Oyj:n sekä kaikki ne tytäryhtiöt, joissa

emoyhtiöllä on suoraan tai välillisesti määräysvalta. Konsernilla on määräysvalta, kun se on

osallisena yhtiössä ja altistuu yhtiön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan

tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä valtaansa yhtiössä.

Hankitut tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni

on saanut määräysvallan, ja luovutetut tytäryhtiöt siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa.

Muutokset emoyhtiön omistusosuudessa tytäryhtiöön kirjataan omaan pääomaan emoyhtiön

säilyttäessä määräysvallan tytäryhtiöön.

Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat katteet sekä

sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa.

Valuuttamääräiset tapahtumat

Kunkin tytäryhtiön tilinpäätökseen sisältyvät erät arvostetaan siihen valuuttaan, joka parhaiten

kuvastaa kyseisen tytäryhtiön taloudellisia toimintaolosuhteita (toimintavaluutta).

Toimintavaluuttana käytetään pääosin tytäryhtiöiden paikallista valuuttaa, lukuun ottamatta

Meksikon tytäryhtiöitä, joiden toimintavaluutta on Yhdysvaltain dollari.

Konsernitilinpäätös esitetään euroina, joka on emoyhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta.

Konserniyhtiöiden valuuttamääräiset liiketapahtumat muunnetaan paikallisten

toimintavaluuttojen määräisiksi käyttäen tapahtumapäivän valuuttakursseja. Valuuttamääräiset

saamiset ja velat muunnetaan toimintavaluuttojen määräisiksi käyttäen raportointikauden

päättymispäivän kursseja.

Korollisten rahoitusvelkojen ja -saamisten sekä niihin liittyvien johdannaisten kurssierot on

esitetty konsernin tuloslaskelmassa rahoitustuotoissa ja -kuluissa. Muiden

rahoitusinstrumenttien kurssierot on esitetty liiketuloksen yläpuolella myynnin ja ostojen

kurssieroissa tai muissa liiketoiminnan tuotoissa ja kuluissa. Ulkomaisiin yksiköihin tehtyjen

nettosijoitusten suojauksiksi määritettyjen instrumenttien kertyneiden arvonmuutosten

(kurssierojen) tehokas osuus on kirjattu omaan pääomaan.

Niiden konserniyhtiöiden, joiden toiminta- ja esittämisvaluutta ei ole euro, tuloslaskelman,

laajan tuloslaskelman sekä rahavirtalaskelman erät muunnetaan euroiksi kuukauden

keskikursseilla ja tase-erät raportointikauden päättymispäivän kursseilla. Vuoden 2023 aikana

Outokumpu muutti tuloslaskelman ja laajan tuloslaskelman sekä rahavirtalaskelman

muuntamista euroiksi kumulatiivisesta muuntomenetelmästä kuukausittaiseen

muuntomenetelmään. Vaikutus ei ollut merkittävä eikä vertailukautta ole oikaistu. Nämä eri

valuuttakurssien käytöstä syntyvät muuntoerot kirjataan konsernin omaan pääomaan muiden

laajan tuloksen erien kautta.

Ulkomaisten yksiköiden hankinnan yhteydessä syntyvä liikearvo ja kyseisten ulkomaisten

yksiköiden varojen ja velkojen kirjanpitoarvoihin hankinnan yhteydessä tehtävät käypien arvojen

oikaisut käsitellään kyseisten ulkomaisten yksikköjen varoina ja velkoina. Ne muunnetaan

euroiksi raportointikauden päättymispäivän kursseja käyttäen. Kun ulkomainen yksikkö

		41

myydään tai siitä muutoin kokonaan tai osittain luovutaan, omaan pääomaan kertyneet

muuntoerot siirretään tulosvaikutteiseksi eräksi osana myynnistä syntyvää voittoa tai tappiota.

Uusien ja muutettujen IFRS-standardien soveltaminen

Outokumpu on noudattanut vuoden 2023 alusta alkaen seuraavia voimaan tulleita uusia ja

muutettuja standardeja, tulkintoja ja päätöksiä

• Muutokset IAS 1:een Tilinpäätöksen esittäminen, IFRS Practice Statement 2:een ja IAS

8:aan Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet, kirjanpidollisten arvioiden muutokset ja virheet:

Uudistukset erottavat kirjanpidollisten arvioiden muutokset laatimisperiaatemuutoksista ja

pyrkivät parantamaan laadintaperiaatteista annettavia liitetietoja.

• Muutokset IAS 12:sta Tuloverot – Yksittäisestä liiketoimesta johtuviin varoihin ja velkoihin

liittyvä laskennallinen vero: Muutokset selventävät laskennallisten verojen kirjaamatta

jättämiseen liittyvän poikkeuksen käyttöä yksittäiseen liiketoimeen.

• Muutokset IAS 12:sta - Kansainvälinen verouudistus, pilari II -mallisäännöt: IAS 12:een

tehdyt muutokset on tehty vastineena OECD:n BEPS pilari II -sääntöihin, ja niihin kuuluvat:

laskennallisten verojen kirjaamista ja niiden ilmoittamista koskeva pakollinen väliaikainen

poikkeus, joka johtuu pilari II -mallisääntöjen toimeenpanosta lainkäyttöalueella; ja

asianomaisia yhteisöjä tilinpäätöksessä esitettäviä tietoja koskevat vaatimukset, joilla

helpotetaan tilinpäätöksen käyttäjiä ymmärtämään paremmin yhteisön altistumista pilari II -

minimiverosäännösten mukaisille tuloveroille. Lisätietoja löytyy liitetiedosta 2.6.

• IFRS 17 Vakuutussopimukset ja muutokset IFRS 17:ään vakuutussopimukset: IFRS 17:ään ja

IFRS 9:ään soveltamisen aloittaminen – vertailutiedot. Standardi edellyttää vakuutusvelan

ajantasaista arvostusmallia, jossa arvot määritetään uudelleen jokaisella raportointikaudella.

Konsernilla on sisäinen vakuutusyhtiö Visenta Försäkrings AB, mutta konsernitilinpäätökseen

IFRS 17 standardia ei sovelleta.

Muutoksilla ei ole merkittävää vaikutusta Outokummun konsernitilinpäätökseen.

		42

2. Liiketoiminnan tulos

Vuonna 2023 Outokumpu teki hyvän oikaistun käyttökatteen haastavassa markkinaympäristössä ja säilytti taseensa vahvana.

Ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat edellisvuodesta samalla, kun ruostumattoman teräksen toteutuneet hinnat laskivat

huomattavasti etenkin Euroopassa heijastaen heikkoa markkinatilannetta. Tilikauden tulos oli kuitenkin negatiivinen johtuen

pääosin Americas- liiketoiminta-alueella uudelleen neuvotellun kuumavalssaussopimukseen liittyvän alaskirjauksen vaikutuksesta.

2.1 Toimintasegmentit

Outokummun liiketoiminta on jaettu kolmeen liiketoiminta-alueeseen, jotka ovat Europe,

Americas ja Ferrochrome. Liiketoiminta-alueet vastaavat myynnistä, kannattavuudesta,

tuotannosta ja toimitusketjun hallinnasta, ja ne ovat Outokummun IFRS:n mukaisia

toimintasegmenttejä.

Liiketoiminta-aluerakenteen lisäksi konsernifunktiot kattavat laki- ja compliance-asiat,

turvallisuus- ja työterveystoiminnot, raaka- ainehankinnat, talous- ja rahoitustoiminnot ja

sijoittajasuhteet, yleiset hankinnat, strategia- ja muutosorganisaation, henkilöstöhallinnon,

konserniviestinnän, liiketoiminnan palvelukeskukset, tutkimuksen ja kehityksen, teknologia- ja

vastuullisuustoiminnot ja konsernin tietohallinnon.

Europe sisältää nauha- ja levytoiminnot Euroopassa. Korkean volyymin ja räätälöityjen

standarditeräslajien ensisijaisia käyttökohteita ovat esimerkiksi arkkitehtuuri, rakentaminen,

kuljetusala, elintarvikkeiden käsittely, kemian- ja petrokemianteollisuus ja energiantuotanto

sekä muut prosessiteollisuuden alat. Tuotantolaitokset sijaitsevat Suomessa, Saksassa ja

Ruotsissa, ja liiketoiminta-alueella on laaja palvelukeskusten ja myynnin verkosto Euroopassa,

Lähi-idässä, Afrikassa sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella.

Americas tuottaa austeniittisia ja ferriittisiä standarditeräslajeja sekä räätälöityjä tuotteita.

Sen suurimmat asiakassegmentit ovat autoteollisuus ja kuljetus, kodinkoneet, öljy- ja

kaasuteollisuus, kemian- ja petrokemian- teollisuus, elintarvike- ja juomateollisuus sekä

rakentaminen. Liiketoiminta-alueella on tuotantolaitokset Yhdysvalloissa ja Meksikossa.

Ferrochrome tuottaa ferrokromia. Liiketoiminta-alueeseen kuuluvat Kemin kaivos ja Tornion

ferrokromisulatot.

Muu toiminta käsittää kolmeen toimintasegmenttiin kuulumattomat toiminnot sekä teolliset

omistukset, ydinliiketoimintaan kuulumattomat liiketoiminnot ja konsernin strategiset

investoinnit. Muussa toiminnassa raportoidaan myös ne liiketoiminnan kehittämisen ja

konsernijohdon kulut sekä muut erityislaatuiset kulut, jotka eivät ole mukana segmentin

suoriutumisen arvioinnissa ja joita ei kohdisteta liiketoiminnoille. Muun toiminnan tuotot

koostuvat sähkön myynnistä konsernin tuotantolaitoksille Suomessa ja Ruotsissa, konsernin

hankintasopimuksen puitteissa ostetun nikkelin myynnistä, ydinliiketoimintaan kuulumattomien

yhtiöiden myynnistä sekä konsernin sisäisistä palveluista.

Liikevaihto, milj. €

Oikaistu käyttökate, milj. €

Osakekohtainen tulos, €

* Mukaan lukien lopetetut toiminnot

		43

Oikaistu käyttökate

517

milj. euroa

Tilikauden tulos

-111

milj. euroa

Osakekohtainen

tulos

-0,26

euroa

Liikevaihto

7,0

mrd. euroa

				Täsmäytyslaskelma
2023 Milj. €	Europe	Americas	Ferrochrome	Toimintasegmentit yhteensä	Muu toiminta	Eliminoinnit	Konserni
Konsernin ulkoinen myynti	4 749	1 883	207	6 840	121	—	6 961
Konsernin sisäinen myynti	69	8	260	337	287	-624	—
Liikevaihto	4 818	1 892	467	7 177	408	-624	6 961
Oikaistu käyttökate	148	285	96	529	-18	6	517
Käyttökatteen oikaisut
Tappio konserniyhtiöiden ja liiketoimintojen luovutuksista	—	—	—	—	-26	—	-26
Varaus tappiollisesta sopimuksesta	-7	—	—	-7	—	—	-7
Uudelleenjärjestelykulut	-26	-16	-3	-45	-5	—	-50
Vaihto-omaisuuden alaskirjaukset	-20	—	—	-20	—	—	-20
Käyttökate	96	270	93	458	-49	6	416
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden poistot	-119	-60	-50	-228	-14	0	-242
Arvonalentumiset	-8	-264	-2	-274	—	—	-274
Liiketulos	-31	-54	41	-44	-107	51	-100
Sidottuun pääomaan sisältyvät varat	2 843	940	1 018	4 801	824	-754	4 871
Muut varat							602
Laskennalliset verosaamiset							454
Varat yhteensä							5 927
Sidottuun pääomaan sisältyvät velat	993	346	125	1 463	224	-207	1 480
Muut velat							653
Laskennalliset verovelat							31
Velat yhteensä							2 165
Sidottu pääoma	1 850	594	894	3 338	600	-548	3 390
Sidotun pääoman tuotto (ROOC), %	1,5	25,8	5,0

		44

Oikaisut vuonna 2023 sisältävät loppujen Long Products -liiketoimintojen myynnin Degerforsissa

ja Storforsissa Ruotsissa, josta kirjattiin 26 milj. euron tappio, 7 milj. euron varauksen

tappiollisesta sopimuksesta liittyen metallijauhetehtaaseen Saksassa, 50 milj. euron

uudelleenjärjestelykulut, josta 26 milj. euroa liittyy Saksan uudelleenjärjestelyihin ja 16 milj.

euroa uudelleen neuvoteltuun kuumavalssaussopimukseen Americas -liiketoiminta-alueella.

Lisäksi näihin kahteen jälkimmäiseen liittyen on kirjattu 5 milj. euron ja 264 milj. euron

arvonalentumiset. Oikaisuerät sisältävät myös 20 milj. euron alaskirjauksen propaanivarastoon

liittyen. Lisätietoa tehtyyn arvonalentumiseen Americas - liiketoiminta-alueella liitetiedossa 4.1.

Oikaisut vuonna 2022 liittyvät pääosin liiketoimintojen ja konserniyhtiöiden myyntiin

Alankomaissa, Italiassa ja Argentiinassa 10 milj. euroa sekä konsernin

toiminnanohjausjärjestelmiin tehtyyn 10 milj. euron arvonalennustappioon.

Käyttökatteen ja liiketuloksen oikaisut

Milj. €	2023	2022
Tappio konserniyhtiöiden ja liiketoimintojen luovutuksista	-26	-10
Uudelleenjärjestelykulut	-50	—
Vaihto-omaisuuden alaskirjaukset	-20	—
Varaus tappiollisesta sopimuksesta	-7	—
Varaukset riita-asioista	—	2
Käyttökatteen oikaisut	-102	-7
Konsernin toiminnanohjausjärjestelmien arvonalentumiset	—	-10
Pitkäaikaisten varojen arvonalentumiset	-272	—
Liiketuloksen oikaisut	-374	-17

		45

				Täsmäytyslaskelma
2022 Milj. €	Europe	Americas	Ferrochrome	Toimintasegmentit yhteensä	Muu toiminta	Eliminoinnit	Konserni
Konsernin ulkoinen myynti	6 225	2 686	221	9 131	258	—	9 389
Konsernin sisäinen myynti	42	9	412	462	462	-924	—
Sisäinen myynti lopetetuille toiminnoille	—	—	—	—	—	104	104
Liikevaihto	6 266	2 695	633	9 594	720	-820	9 494
Oikaistu käyttökate	680	384	220	1 284	-34	6	1 256
Käyttökatteen oikaisut
Tappio konserniyhtiöiden ja liiketoimintojen luovutuksista	—	—	—	—	-10	—	-10
Varaukset riita-asioista	—	2	—	2	—	—	2
Käyttökate	680	387	220	1 287	-44	6	1 248
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden poistot	-130	-67	-42	-239	-6	—	-245
Arvonalentumiset	0	0	-1	-1	-10	—	-11
Liiketulos	550	320	177	1 046	-60	5	992
Sidottuun pääomaan sisältyvät varat	3 203	1 274	954	5 431	419	-301	5 550
Muut varat							625
Laskennalliset verosaamiset							390
Myytävinä olevat varat							419
Varat yhteensä							6 983
Sidottuun pääomaan sisältyvät velat	1 339	285	87	1 711	385	-283	1 813
Muut velat							848
Laskennalliset verovelat							0
Myytävinä oleviin varoihin liittyvät velat							204
Velat yhteensä							2 864
Sidottu pääoma	1 864	990	867	3 721	34	-18	3 737
Sidotun pääoman tuotto (ROOC), %	28,9	32,4	20,7

		46

Laadintaperiaatteet

Outokummun toimitusjohtaja johtoryhmän tukemana on konsernin ylin operatiivinen

päätöksentekijä. Segmenttejä tarkastellaan säännöllisesti suoriutumisen arvioimiseksi ja

resurssien allokoimiseksi segmenteille sisäisen IFRS-pohjaisen taloudellisen raportoinnin

perusteella.

Oikaistu käyttökate

Oikaistu käyttökate on Outokummun pääasiallinen suoritusmittari taloudellisessa

raportoinnissa, ja sitä käytetään myös segmenttien toiminnan tuloksellisuuden arviointiin.

Oikaistun käyttökatteen määritelmä on liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumistappioita

sekä ilman sellaisia olennaisia tuotto- ja kulueriä, jotka vaikuttavat vertailukelpoisuuteen

kausien välillä, koska ne ovat luonteeltaan, kooltaan tai esiintymistiheydeltään poikkeuksellisia,

kuten konsernin laajuiset uudelleenjärjestelyt, tai omaisuuden tai liiketoimintojen myynnit.

Oikaistu käyttökate on vaihtoehtoinen tunnusluku, eli se ei ole IFRS:n mukainen tunnusluku.

Tunnusluvun määritelmä ja täsmäytys konsernin tuloslaskelmaan on esitetty vaihtoehtoisten

tunnuslukujen taulukossa Hallituksen toimintakertomuksessa .

Sidottu pääoma ja sidotun pääoman tuotto (ROOC)

Segmenttien varat ja velat, jotka muodostavat sidotun pääoman, allokoidaan segmenteille

perustuen toimintoihin ja varojen sijaintiin, ja arvostetaan samoilla periaatteilla kuin

tilinpäätöksessä.

Sidotun pääoman tuotto (ROOC) on segmenttiraportoinnin tunnusluku. Se on sisäinen mittari

lisäarvosta, jonka liiketoiminta-alue tuottaa toimintaan sijoitetulle pääomalle. Sidotun pääoman

tuoton laskentakaava on esitetty osiossa Taloudellisten tunnuslukujen laskentaperusteet.

2.2 Myyntituotot

Liikevaihto konsernin ulkopuolelle kohdemaan mukaan

Milj. €	Suomi	Muu Eurooppa	Pohjois- Amerikka	Aasia ja Australia	Muut maat	Konserni
2023
Liiketoiminta-alue
Europe	222	4034768 162.246 3	105	318	70	4 749
Americas	—	0	1 856	5	22	1 883
Ferrochrome	13	130	21	44	0	207
Muu toiminta	8	98	13	2	—	121
	243	4 263	1 995	368	91	6 961
2022
Liiketoiminta-alue
Europe	366	5 014	149	565	134	6 229
Americas	—	0	2 603	2	80	2 686
Ferrochrome	16	163	40	28	—	247
Muu toiminta	2	278	51	1	—	331
	384	5 455	2 843	597	214	9 494

Liiketoiminta-alueiden luvut sisältävät sisäisen myynnin lopetetuille toiminnoille, joka oli 104 milj. euroa

vuonna 2022.

		47

Laadintaperiaatteet

Outokumpu saa myyntituottoja pääasiassa ruostumattoman teräksen ja ferrokromin myynnistä.

Outokumpu toimittaa tuotteita asiakkaille erilaisilla toimituslausekkeilla ja katsoo tuotteiden

fyysisen hallinnan, omistukseen liittyvien riskien ja hyötyjen sekä määräysvallan tuotteisiin

siirtyvän niiden mukaisesti.

Outokummun ruostumattoman teräksen ja ferrokromin myyntiä koskevat suoritevelvoitteet

täytetään ja myyntituotot tuloutetaan yhtenä ajankohtana. Vain kuljetuspalvelua koskevaan

suoritevelvoitteeseen liittyvät myyntituotot tuloutetaan ajan kuluessa, ja kuljetukseen kuluva

aika on suhteellisen lyhyt. Lisäksi tuotteiden ja kuljetuspalvelun myynti laskutetaan asiakkaalta

samalla laskulla, minkä vuoksi tuloutuksen ajankohdalla ei ole merkitystä arvioitaessa tuleviin

rahavirtoihin liittyvää epävarmuutta. Outokumpu toimii päämiehenä tuotteiden kuljetuksessa.

Outokumpu on sopinut tiettyjen eurooppalaisten asiakkaidensa kanssa järjestelystä, jossa

Outokumpu laskuttaa asiakasta mutta ei samassa yhteydessä toimita materiaalia (engl. ”bill

and hold”). Näissä asiakkaan pyyntöön perustuvissa järjestelyissä Outokumpu varastoi valmiina

toimitettavaksi olevan materiaalin omassa varastossaan enintään kolmen kuukauden ajan

ennen varsinaista toimitusta. Outokumpu on kuitenkin siirtänyt määräysvallan tuotteisiin

asiakkaalle, koska Outokumpu ei voi siirtää materiaaleja toiseen asiakastilaukseen, ja siten

kirjannut materiaalimyynnin tuotot liikevaihtoonsa. Tuotot liittyen Outokummun

suoritevelvoitteeseen toimittaa materiaali kirjataan toimituksen yhteydessä.

Vuoden 2023 lopussa liikevaihtoon ei sisältynyt olennaisia järjestelyn perusteella kirjattuja

eriä tilinpäätöshetkellä toimittamattomista materiaaleista.

Ruostumattoman teräksen ja ferrokromin myyntihinnat sovitaan pääsääntöisesti ennen

toimitusta, jolloin liikevaihtoon jaksotetut arvioidut volyymialennukset ovat ainoa muuttuva

komponentti hinnoittelussa. Yksittäisissä tapauksissa ferrokromin myyntihinta määräytyy

ajanjaksolta, jolloin asiakas käyttää hankkimansa ferrokromin. Käytetyt maksuehdot vaihtelevat

ennakkomaksun ja 90 päivän maksuajan välillä, eikä maksuehtoihin sisälly merkittävää

rahoituskomponenttia.

Lisäksi Outokumpu voi myydä konsernin hankintasopimuksen puitteissa hankittua nikkeliä,

joka tuloutetaan omistusoikeuden siirtyessä ostajalle.

Asiakassopimuksiin liittyvät velat on esitetty liitetiedossa 4.5.

Outokummulla ei ole IFRS 8:n määritelmän mukaisia yksittäisiä merkittäviä asiakkaita.

		48

2.3 Hankinnan ja valmistuksen sekä myynnin ja hallinnon kulut

Milj. €	2023	2022
Hankinnan ja valmistuksen kulut	-6 474	-8 147
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-73	-72
Hallinnon kulut	-260	-225
Tutkimus- ja kehitystoiminnan kulut	-14	-15
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	-6 821	-8 460

Hankinnan ja valmistuksen sekä myynnin ja hallinnon kulut kululajeittain

Milj. €	2023	2022
Materiaalit	-3 671	-5 263
Tarveaineet	-737	-777
Energia	-461	-462
Kunnossapito	-226	-197
Rahdit	-248	-284
Työsuhde-etuudet	-712	-722
Poistot	-242	-245
Muut	-524	-510
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	-6 821	-8 460

Poistot toiminnoittain

Milj. €	2023	2022
Hankinnan ja valmistuksen kulut	-233	-236
Myynnin ja markkinoinnin kulut	0	-1
Hallinnon kulut	-7	-7
Tutkimus- ja kehitystoiminnan kulut	-1	-1
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	-242	-245

Tilintarkastajan palkkiot

Milj. €	2023	2022
Tilintarkastus	-2,9	-2,5
Tilintarkastukseen liittyvät palvelut	—	—
Veroneuvonta	-0,1	0,0
Muut palvelut	-0,2	-0,2
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	-3,2	-2,7

PricewaterhouseCoopers Oy:n Outokummulle suorittamat muut kuin tilintarkastuspalvelut vuonna 2023

olivat yhteensä 0,3 milj. euroa (2022: 0,2 milj. euroa). Palvelut koostuivat yritysvastuuraportoinnista,

vastuullisuuskonsultoinnista ja muista sovituista palveluista.

Laadintaperiaatteet

Hankinnan ja valmistuksen kulut

Hankinnan ja valmistuksen kulut sisältävät materiaaleihin ja tarveaineisiin, energiaan,

kunnossapitoon ja rahteihin liittyviä kuluja. Työsuhde-etuudet, poistot ja muut kulut on

sisällytetty siltä osin kuin ne liittyvät operatiiviseen toimintaan.

Tutkimus- ja kehitystoiminta

Tutkimus- ja kehitysmenot kirjataan pääosin kuluiksi sille tilikaudelle, jolloin ne syntyvät. Jos on

todennäköistä, että kehitysprojekti tuottaa konsernille tulevaa taloudellista hyötyä,

kehittämismenot aktivoidaan taseeseen aineettomina hyödykkeinä. Aktivoidut kehittämismenot

kirjataan tasapoistoina kuluiksi vaikutusaikanaan.

Korjaus- ja kunnossapitokulut

Tavanomaiset korjaus- ja kunnossapitomenot syntyvät toimintojen ylläpidosta ja kirjataan

kuluiksi sillä tilikaudella, jolla ne ovat syntyneet.

Kooltaan merkittävien uudistus- ja parannushankkeiden menot kirjataan taseeseen, jos

toimenpiteiden arvioidaan tuottavan vastaista taloudellista hyötyä konsernin hyväksi esi-

merkiksi pidempänä käyttöikänä, laajempana tuotevalikoimana, parempana tuottavuutena tai

parempana laatuna verrattuna alkuperäiseen tuotantotasoon.

Poistomenetelmät ja pitkäaikaisten varojen taloudelliset pitoajat

Poistomenetelmät sekä arviot aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten

käyttöomaisuushyödykkeiden taloudellisista pitoajoista esitetään liitetiedossa 4.1.

		49

2.4 Muut liiketoiminnan tuotot ja kulut

Muut liiketoiminnan tuotot

Milj. €	2023	2022
Johdannaisten valuuttakurssierot	-2	—
Hyödykejohdannaisten markkinahintaerot	10	—
Johdannaisinstrumenttien markkinahintaerot	8	—
Palveluiden myynti ja vuokratuotot	7	5
Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot	33	3
Vakuutuskorvaukset	6	0
Muut tuottoerät	8	10
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	62	18

Muut liiketoiminnan kulut

Milj. €	2023	2022
Johdannaisten valuuttakurssierot	—	-8
Hyödykejohdannaisten markkinahintaerot	—	-21
Johdannaisinstrumenttien markkinahintaerot	—	-29
Pitkäaikaisten varojen arvonalentumiset	-274	-11
Konserniyhtiöiden ja liiketoimintojen myyntitappiot	-26	-9
Pitkäaikaisten varojen myyntitappiot	0	-2
Muut kuluerät	-2	-8
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	-302	-60

Johdannaisten valuuttakurssierojen ja hyödykejohdannaisten markkinahintaerojen vertailutiedot

esitetään muissa liiketoiminnan kuluissa.

Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot muissa liiketoiminnan tuotoissa liittyvät pääosin

päästöoikeuksien myyntiin, yhteensä 29 milj. euroa. Lisätietoja päästöoikeuksista liitetiedossa

4.1.

Pitkäaikaisten varojen arvonalentumiset muissa liiketoiminnan kuluissa liittyvät pääosin

Americas -liiketoiminta-alueen arvonalentumiseen 264 milj. euroa sekä Saksan

arvonalentumisiin 8 milj. euroa liittyen suunniteltuihin uudelleenjärjestelyihin ja

metallijauhetehtaaseen. Lisätietoja Americas liiketoiminta-alueen alaskirjauksesta liitetiedossa

4.1.

Konserniyhtiöiden ja liiketoimintojen myyntitappiot liittyvät lopun Long Products -liiketoiminnan

myyntiin Degerforsissa. Lisätietoja luovutuksesta liitetiedossa 6.2.

Laadintaperiaatteet

Muihin liiketoiminnan tuottoihin ja kuluihin sisältyvät esimerkiksi pitkäaikaisten varojen tai

liiketoimintojen myynneistä saadut voitot tai tappiot sekä voitot tai tappiot johdannaisista, jotka

eivät ole suojauslaskennan alaisia tai jotka eivät liity konsernin rahoitustoimintaan. Muut

liiketoiminnan tuotot sisältävät myös vuokratuotot, vakuutuskorvaukset ja valtioiden tai muiden

tahojen myöntämät julkiset avustukset ja tuet.

Julkiset avustukset ja muut tuet kirjataan tuotoiksi saman ajanjakson kuluessa kuin kulut,

joita kattamaan ne on tarkoitettu. Pitkäaikaisten varojen hankintaan liittyvät

investointiavustukset vähennetään kyseessä olevan omaisuuserän tasearvosta ja tuloutetaan

omaisuuserän taloudellisena pitoaikana pienentyneen poiston muodossa.

Muut liiketoiminnan kulut sisältävät päästöoikeuksiin liittyvät kulut ja pitkäaikaisten varojen

arvonalentumistappiot.

		50

2.5 Rahoitustuotot ja -kulut

Milj. €	2023	2022
Korkotuotot	16	4
Muut rahoitustuotot	5	1
Korko- ja muut rahoitustuotot	21	4
Korkokulut
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoituslainat	-19	-21
Factoring	-19	-10
Vuokrasopimusvelat	-10	-10
Velvoitteet työsuhde-etuuksista	-7	-3
Muut korkokulut	-5	-1
Korkokulut	-60	-44
Aktivoidut korot	2	3
Komittoitujen luottolimiittien palkkiot	-6	-12
Muut kulut	-4	-10
Muut rahoituskulut	-9	-19
Valuuttakurssierot
Johdannaiset	-5	40
Rahavarat, lainat ja saatavat	16	-39
Muut markkinahintaerot
Johdannaiset	5	-10
Muut	-4	-3
Markkinahintoihin liittyvät voitot ja tappiot	11	-12
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	-37	-71

Tuloslaskelmaan kirjatut valuuttakurssierot

Milj. €	2023	2022
Liikevaihtoon sisältyvät	7	10
Ostoihin sisältyvät	9	-31
Muihin liiketoiminnan tuottoihin ja kuluihin sisältyvät	-2	-8
Rahoitustuottoihin ja -kuluihin sisältyvät	11	1
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	24	-29

Valuuttakurssieroihin sisältyy johdannaisinstrumenttien nettokurssitappiota 7 milj. euroa (2022:

nettokurssivoittoa 32 milj. euroa), josta 2 milj. euron tappio (2022: kurssitappio 8 milj. euroa)

on kirjattu muihin liiketoiminnan tuottoihin ja kuluihin ja 5 milj. euron tappio (2022: kurssivoitto

40 milj. euroa) rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Laadintaperiaatteet

Rahoitustuottoihin sisältyvät pääasiassa rahavarojen ja etuuspohjaisten järjestelyjen

korkotuotot.

Rahoituskuluihin sisältyvät pääasiassa lainojen, vuokrasopimusvelkojen, factoring-

järjestelyiden ja etuuspohjaisten järjestelyjen korkokulut.

Muihin tuottoihin ja -kuluihin sisältyvät luottolimiittien palkkiot, muut rahoituskulut ja

aktivoidut korkokulut.

Valuuttakurssieroihin sisältyvät konsernin rahoitustoimintaan liittyvät rahavarojen, velkojen

ja lainasaamisten ja johdannaisten valuuttakurssivoitot ja -tappiot ja muut markkinahintavoitot

ja -tappiot.

Liiketoimintaan liittyvien erien ja johdannaisten valuuttakurssierot ja muut markkina-

hintaerot sisältyvät liiketulokseen. Rahoitustoimintaan liittyvien erien ja johdannaisten

valuuttakurssierot ja muut markkinahintaerot sisältyvät rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

		51

2.6 Tuloverot

Tuloverot tuloslaskelmassa

Milj. €	2023	2022
Tilikauden verot	-23	-61
Laskennalliset verot	45	215
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	22	154

Tuloslaskelman tuloverojen täsmäytys

Milj. €	2023	2022
Tulos ennen veroja	-133	933
Suomen 20 %:n verokannan mukainen tulovero	27	-187
Suomen ja ulkomaisten verokantojen ero	-1	-46
Vähennyskelvottomat kulut ja verovapaat tulot	0	-1
Tilikauden tulos josta ei ole kirjattu laskennallista verosaamista	—	84
Muutokset laskennallisten verojen kirjauksissa	10	303
Konserniyhtiöiden luovutukset	-5	-2
Verot aikaisemmilta tilikausilta	-6	1
Verokantojen muutokset ja muut verolakimuutokset	-3	-1
Osakkuusyhtiöt	1	2
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	22	154

Omaan pääomaan kirjatut kertyneet laskennalliset verot

Milj. €	2023	2022
Laskennallinen vero vaihtovelkakirjalainan oman pääoman osuudesta	-1	-1
Nettosijoitusten suojaukset	-4	-4
Etuuspohjaisten järjestelyiden uudelleenarvostus	69	64
Johdannaiset	-2	6
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	63	64

		52

Laskennalliset verosaamiset ja -velat

	1.1.2023		Muutokset					31.12.2023
Milj. €	Laskennalliset verosaamiset (+) ja -velat (-), netto		Uudelleenryhmittelyt	Tulokseen kirjatut erät	Muihin laajan tuloksen eriin tai suoraan omaan pääomaan kirjatut erät	Muuntoerot		Laskennalliset verosaamiset (+) ja -velat (-), netto
Aineettomat hyödykkeet	8		0	0	—	0		8
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	-215		9	85	—	0		-121
Vaihto-omaisuus	3		1	-14	—	0		-11
Johdannaisvarat ja -velat	2		0	3	-8	0		-3
Muut rahoitusvarat	31		-2	-24	—	0		6
Velvoitteet työsuhde-etuuksista	16		-16	21	5	0		26
Muut rahoitusvelat	43		0	0	—	0		42
Varaukset	1		16	-3	—	0		14
Vahvistetut verotappiot	500		-9	-23	—	-8		461
Laskennalliset verosaamiset, netto	390		0	45	-2	-9		423
Laskennalliset verosaamiset	390							454
Laskennalliset verovelat	0							-31

Tilikauden 2023 aikana laskennallisten verojen netotuskäytäntöä tarkennettiin.

	1.1.2022		Muutokset					31.12.2022
Milj. €	Laskennalliset verosaamiset (+) ja -velat (-), netto		Uudelleenryhmittelyt	Tulokseen kirjatut erät	Muihin laajan tuloksen eriin tai suoraan omaan pääomaan kirjatut erät	Muuntoerot		Laskennalliset verosaamiset (+) ja -velat (-), netto
Aineettomat hyödykkeet	5		—	3	—	0		8
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	-211		-9	14	—	-8		-215
Vaihto-omaisuus	6		0	-2	—	0		3
Johdannaisvarat ja -velat	1		0	-5	6	0		2
Muut rahoitusvarat	39		0	-8	—	0		31
Velvoitteet työsuhde-etuuksista	41		0	-1	-24	0		16
Muut rahoitusvelat	38		0	5	—	0		43
Varaukset	-5		0	6	—	0		1
Vahvistetut verotappiot	307		-8	203	—	-2		500
Laskennalliset verosaamiset, netto	221		-18	215	-18	-10		390
Laskennalliset verosaamiset	222							390
Laskennalliset verovelat	-1							0

Uudelleenryhmittelyt sisältävät siirrot myytävinä oleviin varoihin.

		53

Verotukselliset tappiot ja niihin liittyvät laskennalliset verosaamiset

	Käyttämättömät tappiot			Kirjattu laskennallinen verosaaminen			Kirjaamaton laskennallinen verosaaminen
Milj. €	2023	2022		2023	2022		2023	2022
Vanhenee 2-5 vuodessa	0	0		0	0		0	—
Vanhenee yli 5 vuodessa	1 090	1 267		238	302		25	—
Ei vanhene	967	924		222	199		0	7
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	2 056	2 190		461	500		25	7

Verotukselliset tappiot maittain

Milj. €	2023	2022
Suomi	94	0
Saksa	169	145
Ruotsi	198	190
Yhdysvallat	1 358	1 640
Iso-Britannia	179	168
Muut maat	58	47
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	2 056	2 190

31.12.2023 Outokumpu on kirjannut laskennallisen verosaamisen kaikista olennaisista

verotappioista. Verotappiot, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista, liittyvät osaan

Yhdysvaltain osavaltioverotuksessa vahvistetuista tappioista, joiden odotetaan vanhenevan

ennen kun ne ehditään käyttää. Vuonna 2022 Yhdysvaltain tappioista kirjattiin taseeseen 297

milj. euron suuruinen laskennallinen verosaaminen. Vuosi 2021 oli ensimmäinen voitollinen

vuosi Americas-liiketoiminta-alueella pitkään jatkuneen tappiollisuuden jälkeen, joten

Outokumpu ei kirjannut näistä tappioista laskennallista verosaamista vielä vuonna 2021. Myös

vuosi 2022 oli voitollinen, joten kahden peräkkäisen vahvasti voitollisen vuoden ja hyvän

tuloksentekokyvyn odotetun jatkumisen takia laskennallisen verosaamisen kirjausedellytykset

täyttyivät. Americas-liiketoiminta-alue on jatkanut hyvää tulostaan vuonna 2023.

Laskennallisia verovelkoja ei ole kirjattu ulkomaisissa tytäryhtiöissä olevista jakamattomista

voittovaroista, sillä niiden jakamista ei ole odotettavissa lähitulevaisuudessa.

Johdon harkinta

Outokumpu toimii ja sille kertyy tuloa globaalisti, mikä johtaa altistumiseen verolainsäädännön

muutoksille useissa maissa. Johto käyttää merkittävää harkintaa ja arvioi veroihin liittyviä

epävarmuustekijöitä määrittäessään verovelkoja maailmanlaajuisesti.

Laskennallisten verosaamisten osalta johto arvioi, onko tulevaisuudessa odotettavan

verohyödyn realisoituminen riittävän todennäköistä laskennallisen verosaamisen kirjaamiseksi.

Arviointi edellyttää harkintaa mm. tulevaisuuden verotettavan tulon, käytettävissä olevien

verosuunnittelustrategioiden sekä muiden positiivisten ja negatiivisten tekijöiden osalta. Taseen

laskennallisen verosaamisen määrä voisi olla alhaisempi, mikäli näissä arvioissa tapahtuisi

muutoksia tai mikäli muuttuva lainsäädäntö rajoittaisi mahdollisuutta hyödyntää arvioitua

verohyötyä tulevaisuudessa.

Laadintaperiaatteet

Verotettavaan tuloon perustuvat ja laskennalliset verot kirjataan kunkin konserniyrityksen

tuloverotuksen mukaiseen määrään. Konsernin verokulu muodostuu konserniyritysten kauden

verotettavaan tuloon perustuvasta verosta, mukaan lukien oikaisut aiempien kausien veroihin,

sekä laskennallisesta verosta. Konserniyritykset muodostavat useissa maissa (Suomi, Saksa,

Alankomaat, Ruotsi, Iso-Britannia ja Yhdysvallat) yhdessä verotettavia ns. verokonserneja.

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista esitetään tuloslaskelmassa laskettuna nettotuloksesta

sisältäen siten verovaikutuksen.

Laskennalliset verot lasketaan taselähtöisen velkamenetelmän mukaisesti omaisuus- ja

velkaerien tilinpäätöspäivän kirjanpitoarvojen ja verotuksellisten arvojen välisistä väliaikaisista

eroista sekä käyttämättömistä verotuksellisista tappioista ja hyvityksistä.

Laskennallinen verosaaminen kirjataan kaikista vähennyskelpoisista väliaikaisista eroista

siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota

vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Laskennallisen verosaamisen kirjanpitoarvoon

tehdään vähennys, mikäli siihen liittyvää verohyötyä ei pidetä enää todennäköisenä.

Laskennallisen verosaamisen kirjaamisedellytykset arvioidaan jokaisen raportointikauden

päättymispäivänä.

Laskennallinen verovelka kirjataan taseeseen yleensä täysimääräisenä. Laskennallista

verovelkaa ei kuitenkaan kirjata, jos se johtuu omaisuuserän tai velan alkuperäisestä

kirjaamisesta, kun kyseessä ei ole liiketoimintojen yhdistäminen eikä liiketapahtuma

toteutumisaikanaan vaikuta kirjanpidon tulokseen eikä verotettavaan tuloon.

Laskennalliset verot lasketaan perustuen verokantoihin, jotka on säädetty tai käytännössä

hyväksytty raportointikauden päättymispäivään mennessä, ja joita odotetaan sovellettavan, kun

kyseinen saaminen realisoituu tai velka suoritetaan. Pääsääntöisesti laskennalliset verot

kirjataan tulosvaikutteisesti. Mikäli verot liittyvät muihin laajan tuloksen eriin tai suoraan

omaan pääomaan kirjattuihin liiketoimiin tai muihin tapahtumiin, tuloverot kirjataan kyseisiin

eriin.

Outokumpu-konserni kuuluu OECD:n pilari II -minimiverosäännösten piiriin. Outokumpu Oyj:n

kotivaltiossa Suomessa pilari II -minimiverosäännökset perustuvat EU-direktiiviin ja tulevat

voimaan 1.1.2024 alkaen. Koska pilari II -sääntelyä ei sovelleta vielä tilinpäätöshetkellä,

sääntely ei aiheuta Outokummulle raportointikaudelta maksettavia veroja. Outokumpu soveltaa

toukokuussa 2023 IAS 12 -standardiin tehtyjä poikkeuksia, jotka koskevat pilari II -

minimiverosääntelyyn liittyvien laskennallisten verosaamisten ja -velkojen kirjaamista ja niihin

liittyvien tietojen esittämistä tilinpäätöksessä.

Outokumpu-konsernin johto ei odota OECD:n pilari II -minimiverosääntelyn aiheuttavan

Outokummulle olennaisia vaikutuksia. Sääntelyn vaikutusten analysointi perustuu

tilinpäätöksen laatimisen aikana käytettävissä olleisiin säännöksiin, määräyksiin ja

informaatioon.

		54

2.7 Osakekohtainen tulos

	2023	2022
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos, milj. €	-106	1 140
Vaihtovelkakirjalainan korkokulut verojen jälkeen, milj. €	8	8
Emoyhtiön omistajille kuuluva oikaistu tilikauden tulos, milj. €	-98	1 148
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos, jatkuvat toiminnot, milj. €	-111	1 086
Vaihtovelkakirjalainan korkokulut verojen jälkeen, jatkuvat toiminnot, milj. €	8	8
Emoyhtiön omistajille kuuluva oikaistu tilikauden tulos, jatkuvat toiminnot, milj. €	-103	1 094
Osakkeiden osakeantioikaistu painotettu keskimääräinen lukumäärä, 1 000 kpl	435 090	451 933
Osakkeiden osakeanti- ja laimennusvaikutuksella oikaistu painotettu keskimääräinen lukumäärä, 1 000 kpl	475 844	493 536
Osakekohtainen tulos, €	-0,24	2,52
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, €	-0,21	2,33
Osakekohtainen tulos, jatkuvat toiminnot, €	-0,26	2,40
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, jatkuvat toiminnot, €	-0,22	2,22

Vuonna 2023 Outokumpu hankki 13 903 534 omaa osakettaan kahden osakkeiden

takaisinosto-ohjelman puitteissa. Toinen ohjelmista alkoi vuonna 2022 ja toinen vuonna 2023

Lisätietoa ohjelmista on kerrottu liitetiedossa 5.2.

Vuonna 2022 Outokumpu hankki 8 575 126 omaa osakettaan osana osakkeiden takaisinosto-

ohjelmaa, joka alkoi vuonna 2022.

Laadintaperiaatteet

Osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos kunkin

kauden osakeantioikaistulla painotetulla keskimääräisellä osakemäärällä. Takaisin ostettujen

omien osakkeiden keskimääräinen määrä on vähennetty ulkona olevien osakkeiden

keskimääräisestä lukumäärästä.

Kun osakkeita tarjotaan osakeannissa alle markkinahinnan, ilmaiskomponentin osuus

huomioidaan takautuvasti osakkeiden painotetussa keskimääräisessä lukumäärässä.

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos on laskettu oikaisemalla ulkona

olevien osakkeiden osakeantioikaistua painotettua keskimääräistä lukumäärää olettaen, että

vaihdettavissa olevat instrumentit vaihdetaan. Laskelman tulosta oikaistaan instrumenttiin

liittyvällä, kaudella kirjatulla korkokululla, josta on vähennetty verovaikutus. Lisäksi

huomioidaan osakepalkkio-ohjelmien perusteella luovutettaviksi arvioidut osakkeet.

Potentiaaliset kantaosakkeet ovat kuitenkin laimentavia ainoastaan silloin, kun oikaisuista

aiheutuu osakekohtaisen tuloksen heikkeneminen.

		55

3. Työsuhde-etuudet

Outokumpu lisäsi hieman henkilömääräänsä vuonna 2023, ja joulukuun lopussa henkilömäärä kokoaikaiseksi muutettuna oli

8 469. Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut laskivat hieman vuonna 2023, mikä heijasti kustannusten vähentämiseksi tehtyjä

toimenpiteitä heikentyneessä markkinatilanteessa.

3.1 Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut

Milj. €	2023	2022
Palkat ja palkkiot	-531	-544
Työsuhteen päättämiseen liittyvät etuudet	-18	-9
Sosiaalikulut	-98	-108
Työsuhteen jälkeiset järjestelyt ja muut pitkäaikaiset työsuhde- etuudet
Etuuspohjaiset järjestelyt	-3	-5
Maksupohjaiset järjestelyt	-50	-41
Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet	-7	-1
Osakeperusteiset maksut	-1	-8
Muut henkilösivukulut	-4	-7
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	-712	-722

Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut

-712 milj. euroa

Henkilöstö kauden lopussa

8 469

Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut, milj. €

Henkilöstö 31.12.

Henkilömäärä esitetään kokoaikaiseksi muutettuna.

*Mukaan lukien lopetetut toiminnot

		56

3.2 Ylimmän johdon työsuhde-etuudet

Tuhatta €	2023	2022
Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet	6 438	6 404
Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet 1)	240	233
Osakeperusteiset maksut	447	2 331
Palkkiot hallituksen jäsenille	918	898
	8 043	9 866

1) Sisältää vain lisäeläkkeet.

Ylimpään johtoon kuuluvat konsernin johtoryhmän sekä emoyhtiö Outokumpu Oyj:n hallituksen

jäsenet. Outokummun johtoryhmään kuuluvat toimitusjohtaja, talous- ja rahoitusjohtaja,

ydinliiketoiminta-alueiden ja liiketoimintalinjojen johtajat, hankintajohtaja, teknologiajohtaja ja

henkilöstöjohtaja. Kesäkuussa 2023 hankintajohtaja lisättiin konsernin johtoryhmän jäseneksi,

jonka johdosta johtoryhmäläisten määrä nousi kahdeksasta yhdeksään.

Toimitusjohtajan työsuhde-etuudet

	Kirjattu tuloslaskelmaan			Maksettu
Tuhatta €	2023	2022		2023	2022
Palkat ja palkkiot luontoisetuineen	1 003	900		1 003	900
Lyhyen aikavälin kannustinpalkkiot	516	871		871	1 065
Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet	259	241		259	241
Osakeperusteiset maksut	111	633		729	—
	1 888	2 645		2 863	2 206

Toimitusjohtajalla on TyEL-järjestelmän mukainen eläke-etuus, ja työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet

on laskettu työnantajan eläkekustannusprosentin mukaisesti.

Hallituksen jäsenille maksetut palkkiot

Tuhatta €	2023	2022
Puheenjohtaja Kari Jordan	193	190
Varapuheenjohtaja Eeva Sipilä, 31.3.2022 asti	—	4
Varapuheenjohtaja Kati ter Horst, varapuheenjohtaja 31.3.2022 alkaen	120	114
Jäsen Heinz Jörg Fuhrmann	94	95
Jäsen Päivi Luostarinen	93	92
Jäsen Jyrki Mäki-Kala, 30.3.2023 alkaen	106	—
Jäsen Karl-Petter Söderström, 31.3.2022 alkaen	92	87
Jäsen Vesa-Pekka Takala, 30.3.2023 asti	8	113
Jäsen Pierre Vareille	98	100
Jäsen Julia Woodhouse	113	105
Yhteensä	918	898

Toimitusjohtajan palkitseminen

Toimitusjohtajan palkitseminen koostuu peruspalkasta, luontoiseduista ja vuosittain

päätettävästä lyhyen aikavälin kannustinohjelmasta. Lisäksi toimitusjohtaja osallistuu

pitkän aikavälin kannustinohjelmaan, joka koostuu vuosittain alkavista suoriteperusteisista

osakeohjelmista.

Vuonna 2023 toimitusjohtajan lyhyen aikavälin palkitsemismahdollisuudet pysyivät

ennallaan: niiden tavoitetaso on 50 % ja enimmäistaso 100 % vuotuisesta

bruttoperuspalkasta. Toteutunut lyhyen aikavälin palkkio oli 54 % eli 515 755 euroa.

Palkkio maksetaan maaliskuussa 2024.

Vuonna 2023 pitkän aikavälin tavoitetaso pysyi ennallaan 50 %:ssa ja enimmäistaso

75 %:ssa vuotuisesta bruttoperuspalkasta palkkion myöntämispäivänä. Suoriteperusteisen

osakepalkkio-ohjelman (Performance Share Plan eli PSP) kaudella 2021–2023

ansaintakriteerit saavutettiin osittain, ja ohjelmaan osallistuville johtohenkilöille, mukaan

lukien toimitusjohtajalle, maksetaan 73,3 % tavoitetasolle määritellyistä osakkeista.

Palkkiot maksetaan vuonna 2024.

Outokummun johtoryhmän jäsenten, mukaan lukien toimitusjohtajan, tulee pitää

hallussaan yhtiön osakepalkkio-ohjelmista vastaanottamiaan osakkeita vähintään

bruttomääräisen kiinteän vuosipalkkansa määrän verran. Puolet osakepalkkio-ohjelmista

saaduista netto-osakkeista tulee käyttää tämän osakeomistussuosituksen täyttämiseen.

Toimitusjohtajan johtajasopimus on voimassa toistaiseksi. Toimitusjohtajalla on oikeus 12

kuukauden palkkaa vastaavaan irtisanomiskorvaukseen, ja irtisanomisaika on kuusi

kuukautta molempien sopijapuolten osalta. Toimitusjohtaja Malisen eläkeikä on 65 vuotta,

ja hän kuuluu TyEL-eläkejärjestelmän piiriin ilman lisäeläkejärjestelyitä.

Hallituksen palkkiot

Outokummun varsinainen yhtiökokous päätti Outokummun hallitukselle maksettavat

vuosipalkkiot, joista 40 % vuosipalkkiosta maksetaan yhtiön omina osakkeina käyttäen yhtiön

hallussa olevia osakkeita. Jos hallituksen jäsen omistaa yhtiön osakkeita määrän, joka ylittää

hänelle maksettavan vuosipalkkion, hän voi halutessaan nostaa vuosipalkkionsa kokonaan

rahana. Vuosipalkkio maksetaan kerran vuodessa, ja sen lisäksi kaikille hallituksen jäsenille

maksetaan kokouspalkkio kokouksista, joihin he osallistuvat. Hallituksen jäsenet eivät ole

oikeutettuja osakepalkkio-ohjelmiin eivätkä eläkejärjestelyihin.

		57

Laadintaperiaatteet

Ylimmän johdon työsuhde-etuuksiin sisältyvät etuudet kullekin johtoryhmän tai hallituksen

jäsenelle ajalta, jolloin he ovat toimineet näissä tehtävissä.

Työsuhde-etuudet esitetään suoriteperusteisesti vuoden aikana jaksotettujen kulujen

mukaisesti. Toimitusjohtajan osalta palkkiot esitetään myös maksuperusteisesti. Hallituksen

palkkiot esitetään maksuperusteisesti.

Lyhyen aikavälin kannustinpalkkiot kirjataan tuloslaskelmaan sillä tilikaudella, johon ne

liittyvät, kun taas niiden maksu tapahtuu tyypillisesti seuraavan tilikauden aikana.

Osakeperusteisiin maksuihin liittyvät kulut kirjataan tuloslaskelmaan etuuden myöntämispäivän

osakehintaan ansaitsemiskauden  aikana. Osakeperusteiset etuudet kirjataan maksetuiksi, kun

ne on toimitettu. Kirjaus tehdään toimituspäivän osakehintaan.

		58

3.3 Velvoitteet työsuhde-etuuksista

Outokummulla on useita etuus- ja maksupohjaisia eläkejärjestelyjä eri maissa. Merkittävimmät 

etuuspohjaiset järjestelyt ovat Saksassa ja Isossa-Britanniassa muodostaen 45 % ja 52 %

etuuspohjaisista velvoitteista.

Rahoitusvaatimukset perustuvat yleisesti eläkesäätiöiden vakuutusmatemaattisiin laskenta-

periaatteisiin, jotka määritellään rahoituspolitiikoissa, sekä paikalliseen sääntelyyn.

Saksa

Outokummulla on Saksassa useita etuuspohjaisia eläkejärjestelyjä. Suurimpiin sisältyvät

johdolle suunnattu järjestely, avoin järjestely muulle henkilökunnalle ja muut eläkevelvoitteet,

jotka on lähes kaikki suljettu uusilta osallistujilta. Perustana kaikille eläkevelvoitteille Saksassa

ovat työehtosopimukset ja/ tai henkilökohtaiset sopimukset (johdon järjestelyt). Johdon

järjestelyt ja muut eläkevelvoitteet perustuvat vuosittaisiin maksuihin, kun taas muulle

henkilökunnalle suunnatut järjestelyt perustuvat kertakorvaukseen eläkkeelle siirtymisen

jälkeen.

Edellä mainitun lisäksi kaikki eläkejärjestelyt Saksassa ovat BetrAVG-lain piirissä. Laki

käsittelee sellaisten oikeuksien syntymistä, joiden ehtona ei ole työsuhteen jatkuminen

tulevaisuudessa, eläkkeiden suojausjärjestelyä sekä eläkkeiden oikaisuja. Saksassa ei ole

rahoitusvaatimuksia, ja järjestelyt on rahoitettu vain pieneltä osin CTA-mallilla (sopimus-

perusteinen rahastointijärjestely, joka otettiin käyttöön vuonna 2019.

Iso-Britannia

AvestaPolarit-eläkejärjestely toimii Ison-Britannian lain puitteissa, ja se on eriytetty valtion

Second Pension -järjestelystä. Järjestelyn rahastointi perustuu paikallisen lain vaatimuksiin.

Järjestelyn säätiön edunvalvojat ovat vastuussa eläkejärjestelyn toiminnasta ja hallinnoinnista

sisältäen järjestelyn rahastointiin liittyvät päätökset ja investointistrategian.

Joulukuussa 2021 järjestelyyn tehtiin 390 milj. punnan vakuutusratkaisu. Vakuutusratkaisu

päättää vuonna 2020 toteutetulla 110 milj. punnan vakuutusratkaisulla alkaneen hankkeen

pienentää järjestelyn riskejä.

Vakuutusratkaisu poistaa järjestelyn sijoituksiin, eliniän odotteeseen, koron muutoksiin ja

inflaatioon liittyviä riskejä, ja se käsitellään järjestelyn varoina. Ennen velvoitteiden juridista

siirtoa vakuutusyhtiölle lopullinen vastuu järjestelystä säilyy Outokummulla.

Vakuutusratkaisun seurauksena järjestelyn velvoitteisiin liittyvät riskit ovat kuitenkin

merkittävästi pienentyneet ja suurimmaksi osaksi vakuutuksen kattamat. Outokumpu on

sopinut säätiön edunvalvojien kanssa talletuksesta sulkutilille huolehtiakseen pienistä

epäsuhdista vakuutuskattavuudessa ja lisätäkseen järjestelyn maksuvalmiutta.

Vuoden 2023 lopussa takuutilillä oli 13 milj. puntaa. (2022: 13 milj. puntaa).

Vakuutusmatemaattiset tappiot vuonna 2023 olivat 0,5 milj. euroa.

Vakuutusratkaisujen seurauksena ylimääräisille maksuille ei enää tulevissa

kolmivuotisarvioinneissa odoteta olevan tarvetta. Viimeisin arviointi saatiin päätökseen vuonna

2021.

Lopetetut toiminnot

Vuoden 2023 lopussa konsernilla ei ollut myytävänä olevia varoja tai velkoja liittyen

etuuspohjaisiin järjestelyihin. Kaikki vuoden 2022 tämän liitetiedon luvut on esitetty sisältäen

lopetetut toiminnot, sillä niiden vaikutus on katsottu epäolennaiseksi.

Etuuspohjaisten järjestelyjen kulu tuloksessa ja laajassa tuloksessa

Milj. €	2023	2022
Työsuhde-etuuksista aiheutuneissa kuluissa liiketuloksessa	-3	-5
Rahoitustuotoissa ja -kuluissa	-7	-3
Tulosvaikutteisesti kirjattu kulu etuuspohjaisista järjestelyistä	-11	-7
Muissa laajan tuloksen erissä	-15	65
Etuuspohjaisten järjestelyjen kulu yhteensä	-25	57

Bruttomääräiset etuuspohjaiset velvoitteet ja järjestelyjen varat

Milj. €	2023	2022
Rahastoitujen etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo	522	502
Rahastoimattomien etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo	1	2
Varojen käypä arvo	-330	-301
Etuuspohjainen nettovelka	193	202

Taseeseen merkityt erät

Milj. €	2023	2022
Velat etuuspohjaisista järjestelyistä	193	202
Velat muista pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista	19	14
Velvoitteet työsuhde-etuuksista taseessa	212	216

Bruttomääräiset etuuspohjaiset velvoitteet ja järjestelyjen varat esitetään taseessa järjestelykohtaisesti

netotettuina joko veloissa tai varoissa nettomääräisen erän luonteen mukaisesti.

Lopetetuilla toiminnoilla oli 1 milj. euroa etuuspohjaista nettovelkaa kirjattuna taseeseen vuonna 2022.

		59

Muutokset etuuspohjaisessa nettovelassa

	2023				2022
Milj. €	Velvoit- teen nykyarvo	Järjeste- lyyn kuuluvat varat	Etuus- pohjainen netto- velka		Velvoit- teen nykyarvo	Järjeste- lyyn kuuluvat varat	Etuus- pohjainen netto- velka
1.1. yhteensä	504	-301	202		781	-487	294
Kauden työsuoritukseen perustuva meno	3	—	3		4	—	4
Edellisten kausien työsuoritukseen perustuva meno	—	—	—		1	—	1
Korkokulu/(-tuotto)	21	-14	7		10	-8	3
Erät uudelleenmäärityksestä
Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto	—	-9	-9		—	178	178
Väestötilastollisten oletusten muutokset	-5	—	-5		4	—	4
Taloudellisten oletusten muutokset	20	—	20		-264	—	-264
Kokemusperäiset muutokset	9	—	9		16	—	16
Muuntoerot	6	-5	1		-16	17	1
Työnantajan suorittamat maksut	0	-34	-34		—	-34	-34
Maksetut etuudet	-33	33	0		-31	31	—
Velvoitteen täyttäminen	0	—	0		-1	2	0
Muutokset liiketoiminnoissa	-1	—	-1		—	—	—
31.12. yhteensä	524	-330	193		504	-301	202
Saksa 31.12.	233	-58	175		221	-34	187
Iso-Britannia 31.12.	273	-267	6		266	-262	4

Etuuspohjaisen kokonaisvelvoitteen painotettuun keskiarvoon perustuva duraatio on 13,2

vuotta. Saksassa velvoitteen painotettuun keskiarvoon perustuva duraatio on 11,2 vuotta ja

Isossa-Britanniassa 15,0 vuotta.

Diskonttokorot, kasvava inflaatio ja nouseva eläkeikä vaikuttavat olennaisesti taloudellisiin

oletuksiin ja uudelleenmäärittelyjen suuruuteen.

Arvioidut maksusuoritukset etuuspohjaisiin järjestelyihin vuonna 2024 ovat 35 milj. euroa, ja ne

liittyvät pääosin Saksan järjestelyihin.

Järjestelyihin kuuluvien varojen jakautuminen

Milj. €	2023	2022
Rahavarat	1	2
Vakuutussopimukset	271	264
Muut varat	59	34
Järjestelyihin kuuluvat varat yhteensä	330	301

Noteerattuihin instrumentteihin oli 31.12.2023 sijoitettu 0,2 % järjestelyihin kuuluvista varoista

(31.12.2022: 0,8 %).

Keskeiset vakuutusmatemaattiset oletukset

		Saksa	Iso-Britannia	Muut maat
Diskonttokorko, %	2023	3,18	4,50	8,15
	2022	3,74	4,75	7,14
Tuleva palkan korotus, %	2023	—	—	5,28
	2022	—	—	4,11
Inflaatioaste, %	2023	2,30	3,10	3,48
	2022	2,30	3,25	3,40
Etuuksien korotus, %	2023	2,30	2,95	2,06
	2022	2,30	3,10	2,01
Terveydenhoito- menojen kasvuvauhti, %	2023	—	—	4,70
	2022	—	—	5,20
Kuolevuus	2023	RT 2018 G - kuolevuus- taulukko	96 % SAPS All Pensioner Amounts - kuolevuustaulukot ja CMI Core Projection Model –2022 -malli	Standardoidut kuolevuustaulukot
	2022	RT 2018 G - kuolevuus- taulukko	96 % SAPS All  Pensioner Amounts  - kuolevuustaulukot ja CMI Core Projection Model –2021 -malli	Standardoidut kuolevuustaulukot

		60

Merkittävien vakuutusmatemaattisten olettamien herkkyysanalyysi

	Muutos olettamassa	Saksa, %			Iso-Britannia, % 1)			Muut maat, %
2023
Diskonttikorko	+/-0,5 %	-5	/	+6	-7	/	+7	-7	/	+7
Etuuksien korotus	+/-0,5 %	+3	/	-2	+6	/	-5	+2	/	-2
Terveydenhoitomenojen kasvuvauhti	+/-0,5 %	—	/	—	—	/	—	+8	/	-7
Tuleva palkankorotus	+/-0,5 %	—	/	—	—	/	—	+6	/	-3
Kuolevuus	+ 1 vuosi	—	/	+3	—		+3	—		+7
2022
Diskonttikorko	+/-0,5 %	-5	/	+6	-7	/	+8	-3	/	+4
Etuuksien korotus	+/-0,5 %	+3	/	-2	+5	/	-5	+2	/	-2
Terveydenhoitomenojen kasvuvauhti	+/-0,5 %	—	/	—	—	/	—	+5	/	-4
Tuleva palkankorotus	+/-0,5 %	—	/	—	—	/	—	+3	/	-3
Kuolevuus	+ 1 vuosi	—	/	+2	—	/	+3	—	/	+7

Herkkyys on esitetty jokseenkin mahdollisille muutoksille tietyssä merkityksellisessä

vakuutusmatemaattisessa oletuksessa raportointipäivänä muiden muuttujien pysyessä ennallaan.

1) Vakuutusratkaisu poisti järjestelyn sijoituksiin, eliniän odotteeseen, koron muutoksiin ja inflaatioon liittyviä

riskejä.

Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet

Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet koostuvat pääasiassa varhaiseläkkeeseen liittyvistä

järjestelyistä Saksassa sekä pitkäaikaisiin työsuhteisiin liittyvistä järjestelyistä Suomessa.

Saksan varhaiseläkesäännösten mukaan työntekijät voivat jäädä eläkkeelle jo ennen

varhaisimman eläkeiän saavuttamista (passiivinen vaihe). Passiivista vaihetta vastaavan ajan

työntekijät työskentelevät kokopäiväisesti ja heidän nettopalkkaansa leikataan 50 prosenttiin

normaaliajan palkasta (aktiivinen vaihe). Molempien vaiheiden aikana työnantaja täydentää

nettopalkkaa siten, että se vastaa tiettyä prosenttiosuutta työntekijän aiemmasta

säännöllisestä nettopalkasta. Suomen pitkäaikaisiin työsuhteisiin liittyvissä järjestelyissä

työntekijällä on oikeus ylimääräiseen korvaukseen joka viides vuosi 20 palvelusvuoden jälkeen.

Usean työnantajan järjestelyt

Alectassa vakuutetut ITP-eläkejärjestelyt Ruotsissa ja Stichting Bedrijfspensioenfonds voor de

metaalindustrien kautta vakuutetut eläkejärjestelyt Alankomaissa ovat luonteeltaan

etuuspohjaisia usean työnantajan järjestelyjä. Näistä ei ole ollut mahdollista saada riittäviä

tietoja vastuiden ja varojen jakamiseksi työnantajittain, ja tämän vuoksi järjestelyt on

tilinpäätöksessä käsitelty maksupohjaisina.

Riskit

Etuuspohjaiset järjestelyt altistavat Outokummun useille riskeille, joista merkittävimmät on

lueteltu alla.

Varojen volatiliteetti: Oman pääoman ehtoisten instrumenttien tuotto on olennainen tekijä

investoinnin kokonaistuotossa. Jos merkittävä osa järjestelyn varoista on sijoitettu oman

pääoman ehtoisiin instrumentteihin, joiden odotetaan menestyvän yritysten joukko-

velkakirjalainoja paremmin pitkällä aikavälillä, se saattaa johtaa korkeampaan volatiliteettiin ja

riskiin lyhyellä aikavälillä. Investointiportfolio saattaa olla myös altistunut muille sijoitus-

omaisuudelle ominaisille riskeille, esimerkiksi joukkovelkakirjalainojen luottotappioriskille ja

kiinteistömarkkinoiden muutoksille.

Muutokset joukkovelkakirjalainojen korkotuotoissa: Lasku yritysten liikkeellelaskemien

joukkovelkakirjalainojen korkotuotoissa johtaa järjestelyjen velvoitteiden kasvuun, jota osittain

pienentää järjestelyjen mahdollisten joukkovelkakirjasijoitusten arvon kasvu. Jos

etuuspohjaisten järjestelyjen varojen tuotto on heikompi kuin joukkovelkakirjalainojen tuotto, se

voi johtaa järjestelyn rahoitusvajeeseen ja edelleen kasvaneisiin maksuihin.

Inflaatioriski: Inflaatioaste linkittyy sekä etuuksien että tulevien palkkojen korotuksiin, ja

korkeampi inflaatioaste johtaa korkeampaan eläkevelvoitteeseen.

Eliniän odotteen kasvu: Suurin osa Outokummun etuuspohjaisista järjestelyistä tarjoaa

jäsenilleen elinikäisiä etuuksia, joten lisäykset eliniänodotteessa johtavat korkeampaan

velvoitteeseen.

Vuosina 2021 ja 2020 Isossa-Britanniassa toteutetut vakuutusratkaisut vähentävät

merkittävästi edellä mainittuja riskejä järjestelyn osalta, koska järjestely on pääosin

vakuutuksen kattama.

Johdon harkinta

Eläkevastuiden nykyarvo riippuu vakuutusmatemaattisista olettamista, joita vakuutus-

matemaatikot käyttävät laskelmissaan. Olettamat liittyvät muun muassa diskonttokorkoon,

tulevien palkkojen vuosikorotuksiin, inflaatioasteeseen ja henkilökunnan vaihtuvuuteen.

Ulkopuoliset riippumattomat vakuutusmatemaatikot ehdottavat olettamia erikseen jokaiselle

etuuspohjaiselle järjestelylle tai jokaiselle maalle, jossa Outokummulla on etuuspohjaisia

järjestelyitä, ja johto hyväksyy ne.

Laadintaperiaatteet

Konserniyhtiöillä on eri maissa useita työsuhteen jälkeisiä järjestelyjä, jotka perustuvat

paikallisiin olosuhteisiin ja käytäntöihin. Nämä järjestelyt luokitellaan joko maksu- tai

etuuspohjaisiksi.

Maksupohjaisista järjestelyistä suoritettavat kiinteät maksut kirjataan kuluiksi sillä

tilikaudella, johon ne kohdistuvat. Konsernilla ei ole oikeudellista eikä tosiasiallista velvoitetta

lisämaksujen suorittamiseen, mikäli maksujen saajataho ei pysty suoriutumaan kyseisten

etuuksien maksamisesta. Kaikki sellaiset järjestelyt, jotka eivät täytä näitä ehtoja, ovat

etuuspohjaisia järjestelyjä.

Etuuspohjaiset järjestelyt rahoitetaan suorituksina eläkesäätiöille tai -vakuutusyhtiöille.

Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo on määritetty ennakoituun etuusoikeusyksikköön

		61

perustuvalla menetelmällä kustakin järjestelystä erikseen. Taseeseen kirjattavan velvoitteen

nykyarvosta vähennetään järjestelyyn kuuluvat varat raportointikauden päättymispäivän

käypään arvoon arvostettuina. Mikäli järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo ylittää

velvoitteiden arvon, niiden nettoarvo kirjataan varoina etuuspohjaisista järjestelyistä.

Raportointikauden työsuoritukseen perustuvat menot, aiempaan työsuoritukseen perustuvat

menot sekä velvoitteen täyttämisestä johtuva voitto tai tappio kirjataan liiketulokseen.

Korkokulu tai -tuotto kirjataan rahoituseriin korkokuluihin tai korkotuottoihin. Etuuspohjaisen

nettovelan tai -varan uudelleen määrittämisestä johtuvat erät kirjataan muihin laajan tuloksen

eriin.

Vakuutusratkaisu Isossa-Britanniassa ei johda velvoitteen täyttämiseen, koska Outokumpu

on edelleen vastuussa velvoitteesta. Vakuutusratkaisu on tosiasiallisesti sijoitus, josta järjestely

voi saada vakuuttajalta jäsenten etuuksia vastaavia maksuja, mutta lopullista velvollisuutta

etuuksien maksamiseen ei ole siirretty.

Muiden pitkäaikaisten työsuhde-etuuksien osalta kaikki työsuoritukseen perustuvat menot ja

etuuspohjaisen nettovelan uudelleen määrittämisestä johtuvat erät kirjataan välittömästi

tulosvaikutteisesti. Korkokulut kirjataan rahoituseriin korkokuluihin.

Merkittävät vakuutusmatemaattiset oletukset esitetään erikseen merkittävimmille maille, ja

muista maista esitetään olettamien painotettu keskiarvo.

		62

3.4 Osakeperusteiset maksut

Osakepalkkiojärjestelyt ovat osa konsernin avainhenkilöille suunnattuja kannustin- ja

sitouttamisohjelmia. Tavoitteena on yhdistää johdon ja osakkeenomistajien intressit ja

sitouttaa pitkän aikavälin palkitsemisella sekä vahvistaa arvonluontia osakkeenomistajille ja

strategisten tavoitteiden saavuttamista.

Outokummulla on kaksi osakeperusteista järjestelyä. Suoritepohjainen osakeohjelma (PSP)

sisältää ansaintakriteerin ja kussakin ohjelmassa voi olla enintään 200 osallistujaa. Se on osa

avainhenkilöiden säännöllistä palkitsemista. Rajoitettuja osakkeita koskevassa osakepalkkio-

ohjelmassa (RSP) ei ole erityistä ansaintakriteeriä ja ohjelma on suunnattu rajoitetulle

henkilömäärälle tilanteisiin kuten avainrekrytointeihin, poikkeukselliseen suoriutumiseen,

suuren potentiaalin palkitsemiseen, sitouttamiseen tai muihin erityisiin yksilöllisiin tilanteisiin.

Tilikauden 2023 työsuhde-etuuksista aiheutuneisiin kuluihin sisältyi 1 milj. euroa kuluja

osakeperusteisista maksuista (2022: 8 milj. euroa). Osakepalkkiojärjestelyiden arvioitu

kokonaisarvo oli 31.12.2023 13 milj. euroa (2022: 18 milj. euroa), joka kirjataan kuluksi

oikeuden syntymisajanjakson kuluessa.

Meneillään olevat ohjelmat

Vuonna 2023 Outokummun osakepalkkiojärjestelmät ovat suoritepohjainen osakeohjelma

(ansaintajaksot 2021–2023, 2022–2024 ja 2023–2025) ja rajoitettuja osakkeita koskeva

ohjelma (ansaintajaksot 2021–2023, 2022–2024 ja 2023–2025).

Outokummun hallitus vahvisti joulukuussa 2023 suoritepohjaisen osakepalkkio-ohjelman ja

rajoitettuja osakkeita koskevan osakepalkkio-ohjelman uuden ansaintakauden 2024–2026

aloittamisen vuoden 2024 alusta.

Päättyneet ohjelmat

Vuoden 2023 aikana suoritepohjaisen osakepalkkio-ohjelman ansaintajakso 2020–2022

päättyi ja tavoitteet saavutettiin täysimääräisesti. Osallistujille luovutettiin osakkeita

soveltuvien verojen vähentämisen jälkeen yhteensä 732 495. Rajoitettuja osakkeita koskevan

ohjelman ansaintajaksoon 2020–2022 liittyen 33 osallistujalle luovutettiin ohjelman ehtojen

perusteella soveltuvien verojen vähentämisen jälkeen yhteensä 90 545 osaketta. Rajoitettuja

osakkeita koskevan ohjelman ansaintajakson 2021–2023 toiseen erään liittyen 56

osallistujalle luovutettiin ohjelman ehtojen perusteella soveltuvien verojen vähentämisen

jälkeen yhteensä 41 577 osaketta. Rajoitettuja osakkeita koskevan ohjelman ansaintajakson

2022–2024 ensimmäiseen erään kolmesta liittyen 56 osallistujalle luovutettiin ohjelman

ehtojen perusteella soveltuvien verojen vähentämisen jälkeen yhteensä 27 093 osaketta.

Osakkeet luovutettiin helmikuussa 2023, ja Outokumpu käytti palkkioiden maksuun hallussaan

olevia omia osakkeita.

Osakeperusteisten järjestelyjen ansaintamahdollisuus

Osakkeiden enimmäismäärä 31.12.2023	2024	2025	2026	Yhteensä
PSP 2021-2023	2 724 375	—	—	2 724 375
RSP 2021-2023	65 370	—	—	65 370
	2 789 745	—	—	2 789 745
PSP 2022-2024	—	1 305 353	—	1 305 353
RSP 2022-2024	57 034	237 332	—	294 366
	57 034	1 542 685	—	1 599 719
PSP 2023-2025	—	—	2 465 400	2 465 400
RSP 2023-2025	60 064	60 064	60 072	180 200
	60 064	60 064	2 525 472	2 645 600
Yhteensä	2 906 843	1 602 749	2 525 472	7 035 064

		63

Meneillään olevien osakepalkkiojärjestelyiden keskeiset ehdot

	Suoritepohjainen osakeohjelma
	PSP 2021-2023	PSP 2022-2024	PSP 2023-2025
Myöntämispäivä	15.3.2021	15.3.2022	10.3.2023
Oikeuden syntymisjakso	1.1.2021–31.3.2024	1.1.2022–31.3.2025	1.1.2023–31.3.2026
Osallistujamäärä	94	99	183
Osakehinta myöntämispäivänä	4,35	4,50	5,68
Toteutus	Osakkeina ja rahana vuonna 2024	Osakkeina ja rahana vuonna 2025	Osakkeina ja rahana vuonna 2026
Sopimuksen syntymisehdot
Ei-markkinaperusteiset ehdot	Sidotun pääoman tuotto	Sidotun pääoman tuotto (80 %), hiilidioksidipäästöt tuotettua terästonnia kohti (20 %)	Sidotun pääoman tuotto (80 %), hiilidioksidipäästöt tuotettua terästonnia kohti (20 %)
Muut keskeiset ehdot	Työsuhteen kesto keskeytyksettä osakkeiden maksamiseen saakka, palkkaan perustuva etuuden enimmäismäärä
	Rajoitettuja osakkeita koskeva ohjelma
	RSP 2021-2023	RSP 2022-2024	RSP 2023-2025
Myöntämispäivä	15.3.2021	15.3.2022	10.3.2023
Oikeuden syntymisjakso	1.1.2021–31.3.2024	1.1.2022–31.3.2025	1.1.2023–31.3.2026
Osallistujamäärä	54	68	57
Osakehinta myöntämispäivänä	4,35	4,50	5,68
Toteutus	Osakkeina ja rahana 3 erässä vuosina 2022, 2023 ja 2024	Osakkeina ja rahana vuonna 2025 tai 3 erässä vuosina 2023, 2024 ja 2025	Osakkeina ja rahana 3 erässä vuosina 2024, 2025 ja 2026
Sopimuksen syntymisehdot	Työsuhteen kesto keskeytyksettä osakkeiden maksamiseen saakka, palkkaan perustuva etuuden enimmäismäärä

Tarkempia tietoja Outokummun osakepalkkio- järjestelyistä löytyy Outokummun internet- sivuilta www.outokumpu.com

Johdon harkinta

Arvostaessaan osakeperusteisia järjestelyjä johto arvioi ei-markkinaperusteisten ehtojen

toteutumisen todennäköisyyttä ja järjestelyjen osallistujamääriä oikeuden syntymisjakson

päättyessä.

Ei-markkinaperusteisten ehtojen toteutumisen todennäköisyyden arviointiin käytetään

pääosin konsernin ulkopuolella tuotettuja taloudellisia ennusteita, mutta myös sisäisesti

tuotettuja ennusteita. Järjestelyjen osallistujamääriä oikeuden syntymisjakson päättyessä

arvioidaan vastaavien aiempien järjestelyjen osallistujien vaihtuvuuden perusteella huomioiden

konsernissa toteutettujen uudelleenjärjestelyjen mahdollinen vaikutus.

Laadintaperiaatteet

Osakeperusteiset maksut maksetaan verojen osuudet vähennettyinä, ja ne käsitellään

kokonaan osakkeina suoritettavina. Järjestelyjen kustannukset

oikeuden syntymisjakson aikana määritetään myöntämispäivän käyvän arvon perusteella ja

esitetään tuloslaskelmassa henkilöstöetuuksista aiheutuneissa kuluissa osana hallinnon kuluja.

Arvostuksiin käytetään soveltuvia tilastomatematiikan menetelmiä. Arviot ei-markkina-

perusteisten ehtojen toteutumisesta ja osallistujien vaihtuvuudesta sekä niiden vaikutus

järjestelyn arvoon huomioidaan jokaisena raportointikauden päättymispäivänä.

Palkkaan perustuva maksettavien palkkioiden rajoite on huomioitu järjestelyn etuuksien

arvon määrityksessä.

		64

4. Liiketoiminnan varat ja velat

Outokumpu jatkoi pääomakuriaan vuonna 2023 ja vuosittaiset

käyttöomaisuusinvestoinnit rajattiin 170 milj. euroon. Yhtiön

viime vuosien merkittävin investointihanke on Kemin kaivoksen

laajennus, joka valmistui vuoden 2023 aikana. Outokummun

nettokäyttöpääoma laski hieman vuonna 2023. Varastojen

määrät pysyivät samalla tasolla, ja metallien hinnat laskivat.

Sijoitetun  pääoman tuotto laski johtuen merkittävistä

tulokseen kirjatuista oikaisueristä.

4.1 Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Aineettomat hyödykkeet

2023 Milj. €	Liikearvo	Muut aineettomat hyödykkeet	Yhteensä
Hankintameno 1.1.2023	471	352	823
Muuntoerot	—	-3	-3
Lisäykset	—	24	24
Vähennykset	—	-7	-7
Uudelleenryhmittely	1	-35	-33
Muut	—	0	0
Hankintameno 31.12.2023	472	332	804
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2023	-15	-262	-276
Muuntoerot	—	3	3
Tilikauden poistot	—	-13	-13
Vähennykset	—	0	0
Uudelleenryhmittelyt	0	38	37
Muut	—	0	0
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2023	-15	-234	-249
Kirjanpitoarvo 31.12.2023	457	98	556
Kirjanpitoarvo 1.1.2023	456	91	547

Uudelleenryhmittelyt sisältävät siirtoja hankintamenon ja kertyneiden poistojen sekä alaskirjausten välillä.

Käyttöomaisuusinvestoinnit, milj. €

Vaihto-omaisuus, milj. €

Sijoitetun pääoman tuotto, %

*Mukaan lukien lopetetut toiminnot.

		65

2022 Milj. €	Liikearvo	Muut aineettomat hyödykkeet	Yhteensä
Hankintameno 1.1.2022	482	367	849
Muuntoerot	-2	-4	-5
Lisäykset	—	7	7
Vähennykset	-2	-2	-4
Uudelleenryhmittely	-8	-15	-23
Hankintameno 31.12.2022	471	352	823
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2022	-17	-255	-272
Muuntoerot	1	4	5
Tilikauden poistot	—	-16	-16
Arvonalentumiset	—	-10	-10
Vähennykset	1	1	2
Uudelleenryhmittelyt	—	15	15
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2022	-15	-262	-276
Kirjanpitoarvo 31.12.2022	456	91	547
Kirjanpitoarvo 1.1.2022	465	112	577

Muiden aineettomien hyödykkeiden arvonalentuminen liittyy pääosin konsernin

toiminnanohjausjärjestelmiin. Uudelleenryhmittelyt sisältävät siirrot myytävinä oleviin varoihin.

Päästöoikeudet

Outokummun jatkuvissa toiminnoissa seuraavat yksiköt toimivat Euroopan unionin

päästökauppa järjestelmän piirissä: Tornion tehtaat Suomessa, Avestan ja Degerforsin tehtaat

sekä Nybyn yksikkö Ruotsissa, sekä Krefeldin ja Dillenburgin tehtaat Saksassa. Vuonna 2023

kaikki Outokummun yksiköt täyttivät ajoissa EU:n päästökauppajärjestelmän säännösten

vaatimukset.

Outokummun yksiköiden EU:n päästökauppajärjestelmän piiriin kuuluneet hiilidioksidipäästöt

olivat noin 0,9 milj. tonnia vuonna 2023 (2022: 0,9 milj. tonnia). Vuoden 2023

päästöoikeuksien toimitukseen Outokumpu käyttää ilmaiseksi saatujen oikeuksien lisäksi

markkinoilta aiempina vuosina hankittuja oikeuksia, joiden käyttöön liittyvä kulu on kirjattu

muihin liiketoiminnan kuluihin. Vuoden 2023 aikana Outokumpu Oyj myi päästöoikeuksia

450,000 tonnia ja kirjasi 29 milj. euron voiton pitkäaikaisten varojen myynnistä.

Konsernin päästöoikeuspositio koostuu toteutuneista ja ennustetuista hiilidioksidipäästöistä

sekä niitä vastaan kohdistetuista vahvistetuista ja ennustetuista viranomaisten myöntämistä

päästöoikeuksista. Kaikki Outokummun keskeiset tuotantolaitokset hakivat ilmaisia

päästöoikeuksia neljännelle kaupankäyntikaudelle tehokkuuteen perustuvaan vertailuun ja

aiempaan tuotantoon perustuen, ja oikeudet kauden ensimmäiselle puoliskolle on vahvistettu.

Näiden oikeuksien sekä yhtiön hallussa olevien aiempien kausien oikeuksien arvioidaan

kattavan kauden ensimmäisen puoliskon (2021–2025) EU:n päästöoikeustarpeen.

Päästöoikeuksien hintariskistä on kerrottu liitetiedon 5.3 energiahintariskistä kertovassa

kappaleessa.

		66

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

2023 Milj. €	Maa-alueet	Kaivoksen yleiset valmistavat työt	Rakennukset ja rakennelmat	Koneet  ja kalusto	Muut aineelliset  hyödykkeet	Ennakkomaksut  ja keskeneräiset  hankinnat	Yhteensä
Hankintameno 1.1.2023	76	131	1 174	4 161	132	443	6 116
Muuntoerot	0	—	-7	-31	0	-1	-40
Lisäykset	—	1	3	9	1	129	143
Vähennykset	0	—	-1	-17	-1	-1	-19
Uudelleenryhmittelyt	-6	175	59	119	-2	-396	-50
Muut	—	—	-1	0	0	0	-1
Hankintameno 31.12.2023	70	307	1 228	4 240	131	174	6 150
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2023	-13	-81	-768	-2 916	-89	—	-3 866
Muuntoerot	0	—	3	19	0	—	22
Vähennykset	—	—	0	12	1	—	13
Tilikauden poistot	—	-15	-37	-135	-5	—	-192
Arvonalentumiset	—	—	-58	-210	—	—	-269
Uudelleenryhmittelyt	6	40	11	-15	6	—	48
Muut	—	—	1	0	0	—	1
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2023	-7	-56	-847	-3 246	-88	—	-4 244
Kirjanpitoarvo 31.12.2023	63	251	381	994	43	174	1 905
Kirjanpitoarvo 1.1.2023	63	50	406	1 244	43	443	2 250

Uudelleenryhmittelyt sisältävät siirrot maksetuista ennakkomaksuista ja keskeneräisistä hankinnoista muihin omaisuusluokkiin sekä siirtoja hankintamenon, kertyneiden poistojen ja arvonalentumisten välillä.

Arvonalentuminen Americas-liiketoiminta-alueella

Outokumpu teki vuoden 2023 lopussa Americas-liiketoiminta-alueen käyttöomaisuuden arvonalentumistestauksen, sillä uuden pidennetyn kuumavalssaussopimuksen odotetaan laskevan Americas

liiketoiminta-alueen vuosittaista käyttökatetasoa tavanomaisessa markkinaolosuhteissa 200 milj. dollarista 170 milj. dollariin. Laskelmissa käytettiin käyttöarvomenetelmää, jossa oletuksena

kasvuvauhti oli 0,5 % ja pääoman keskimääräinen tuottovaatimus (WACC), verojen jälkeen 10,58 %. Arvonalentumistestin laskennan tuloksena Outokumpu kirjasi aineellisiin

käyttöomaisuushyödykkeisiin liittyvän 264 miljoonan euron arvonalentumistappion Americas-liiketoiminta-alueella.

		67

2022 Milj. €	Maa-alueet	Kaivoksen yleiset valmistavat työt	Rakennukset ja rakennelmat	Koneet  ja kalusto	Muut aineelliset  hyödykkeet	Ennakkomaksut  ja keskeneräiset  hankinnat	Yhteensä
Hankintameno 1.1.2022	81	130	1 212	4 391	148	384	6 347
Muuntoerot	1	—	0	-26	-1	0	-27
Lisäykset	—	0	1	8	0	96	106
Vähennykset	-2	—	-10	-28	-8	0	-48
Uudelleenryhmittelyt	-4	0	-29	-185	-8	-36	-262
Muut	—	—	—	1	—	-1	1
Hankintameno 31.12.2022	76	131	1 174	4 161	132	443	6 116
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2022	-14	-70	-760	-3 004	-91	—	-3 940
Muuntoerot	0	—	7	47	1	—	56
Vähennykset	—	—	4	27	8	—	40
Tilikauden poistot	—	-10	-39	-143	-5	—	-196
Arvonalentumiset	—	—	0	0	—	—	0
Uudelleenryhmittelyt	—	—	20	156	-2	—	175
Muut	0	—	0	-2	—	—	-2
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2022	-13	-81	-768	-2 916	-89	0	-3 866
Kirjanpitoarvo 31.12.2022	63	50	406	1 244	43	443	2 250
Kirjanpitoarvo 1.1.2022	68	59	452	1 387	57	384	2 407

Uudelleenryhmittelyt sisältyvät siirrot myytävänä oleviksi luokiteltuihin omaisuuseriin sekä siirrot maksetuista ennakkomaksuista ja keskeneräisistä hankinnoista muihin omaisuusluokkiin.

Vuoden 2023 konsernin taseessa aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ja käyttöoikeusomaisuuserät esitetään edellisestä vuodesta poiketen omilla riveillään. Vertailutiedot on esitetty vastaavasti.

Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset  käyttöomaisuushyödykkeet 

maantieteellisesti jaoteltuina

Milj. €	2023	2022
Suomi	1 552	1 565
Muu Eurooppa	495	525
Pohjois-Amerikka	406	698
Aasia ja Australia	8	9
Muut maat	0	0
	2 461	2 797

Aktivoidut korkomenot

Aineettomaan omaisuuteen ja aineelliseen  käyttöomaisuuteen aktivoitiin 2 milj. euroa

korkomenoja vuonna 2023 (2022: 3 milj. euroa). Korkoja oli 31.12.2023 aktivoituina yhteensä

25 milj. euroa (31.12.2022: 32 milj. euroa). Vuonna 2023 keskimääräinen korko oli 1,0 %

(2022 1,0%).

Johdon harkinta

Johdon arviot omaisuuserien taloudellisista vaikutusajoista ja kerrytettävissä olevista

rahamääristä vaikuttavat merkittävästi aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten

käyttöomaisuushyödykkeiden tasearvoihin, ja erilaisilla oletuksilla voi olla olennainen vaikutus

raportoituihin määriin.

Aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden arvonalentumista

arvioidaan säännöllisesti. Mikäli arvonalentumisesta on viitteitä, omaisuuserän avulla

kerrytettävissä oleva rahamäärä arvioidaan, mikä edellyttää oletuksia tulevista rahavirroista

sekä muista arvostusparametreistä.

Viitteitä muutoksista taloudellisissa vaikutusajoissa tarkastellaan vuosittain, ja aikoja

päivitetään, mikäli niissä todetaan muutoksia. Mikäli omaisuuserään kohdistuu

arvonalentuminen, sen taloudellinen vaikutusaika tarkistetaan myös.

Laadintaperiaatteet

Muut aineettomat hyödykkeet kuin liikearvo koostuvat aktivoiduista kehittämismenoista,

patenteista, lisensseistä sekä ohjelmistoista. Nämä hyödykkeet on pääosin hankittu konsernin

ulkopuolelta ja niillä on rajallinen taloudellinen vaikutusaika. Aineeton hyödyke merkitään

		68

taseeseen, jos on todennäköistä, että hyödykkeestä tullaan saamaan taloudellista hyötyä

konsernin hyväksi ja hyödykkeen hankintameno voidaan määrittää luotettavasti.

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet koostuvat pääosin ruostumattoman teräksen ja

ferrokromin tuotantolaitoksista ja tuotannossa käytetyistä koneista ja laitteista.

Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet kirjataan alun perin

hankintamenoon. Hankintameno muodostuu ostohinnasta ja kaikista niistä menoista, jotka

välittömästi johtuvat hyödykkeen saattamisesta valmiiksi käyttötarkoitustaan varten.

Investointiin saadut julkiset avustukset kirjataan hankintamenon vähennyksiksi.

Liiketoimintojen yhdistämisissä hankitut aineettomat hyödykkeet ja aineelliset

käyttöomaisuushyödykkeet arvostetaan hankintahetkellä käypään arvoon.

Vieraan pääoman menot (lähinnä korot), jotka johtuvat välittömästi hyödykkeen

hankkimisesta, aktivoidaan taseeseen osana hankintamenoa silloin, kun hyödykkeen valmiiksi

saattaminen sen aiottua käyttötarkoitusta varten vaatii huomattavan pitkän ajan.

Alkuperäisen kirjaamisen jälkeen aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuus-

hyödykkeet arvostetaan hankintamenoon kertyneillä poistoilla ja arvonalentumisilla

vähennettyinä. Aineettomat hyödykkeet ja muut aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet paitsi

maa-alueet ja kaivoksen valmistavat työt poistetaan tasapoistoina arvioituna taloudellisena

vaikutusaikanaan. Tietyn sopimuskauden käytössä olevat hyödykkeet poistetaan

sopimuskauden aikana.

Aineettomat hyödykkeet poistetaan seuraavina arvioituina taloudellisina vaikutusaikoina:

Ohjelmistot                                              enintään 10 vuotta

Aktivoidut kehittämismenot enintään 10 vuotta

Aineettomat oikeudet                                                              enintään 20 vuotta

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet poistetaan seuraavina arvioituina taloudellisina

vaikutusaikoina:

Rakennukset                                                25–40 vuotta

Raskaat koneet                            15–30 vuotta

Kevyet koneet ja laitteet  3–15 vuotta

Vuokrattuja maa-alueita lukuun ottamatta maa-alueista ei kirjata poistoja, koska niillä

katsotaan olevan rajaton taloudellinen vaikutusaika. Kaivoksen yleiset valmistavat työt

sisältävät malmin tai sen osan hyödyntämiseen tähtääviä työvaiheita, kuten nostokuilut,

vinoajotiet ja yleistuuletuksen, ja niistä aiheutuvat menot poistetaan substanssipoistoin

arvioituna taloudellisena vaikutusaikanaan. Muut aineelliset hyödykkeet koostuvat esimerkiksi

maan parannuksesta, kaatopaikkojen ennallistamiseen liittyvistä hyödykkeistä ja

tehdasalueiden infrastruktuurista kuten teistä ja rautateistä.

Poistojen kirjaaminen aineellisesta hyödykkeestä lopetetaan silloin, kun se luokitellaan

myytävänä olevaksi.

Mikäli viitteitä arvonalentumisesta ilmenee, omaisuuserän avulla kerrytettävissä oleva

rahamäärä arvioidaan. Rahamäärä on joko omaisuus erän käypä arvo vähennettynä myynnistä

aiheutuvilla menoilla tai käyttöarvo sen mukaan, kumpi niistä on suurempi. Mikäli

omaisuuserän tasearvo ylittää kerrytettävissä olevan rahamäärän, kirjataan näiden välinen

erotus arvonalentumistappioksi. Aiemmin kirjattu arvonalentuminen peruutetaan, mikäli arvio

kerrytettävissä olevasta rahamäärästä muuttuu. Arvonalentumisen peruuttamisen jälkeinen arvo

ei saa kuitenkaan johtaa korkeampaan tasearvoon kuin tilanteessa, jossa aiempaa

arvonalentumista ei olisi kirjattu. Arvonalentumistappiot esitetään tuloslaskelmassa muissa

liiketoiminnan kuluissa.

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden tai aineettomien hyödykkeiden luovutuksista ja

käytöstä poistamisesta johtuvat voitot ja tappiot lasketaan saatujen nettotuottojen ja tasearvon

erotuksena. Myyntivoitot ja -tappiot esitetään muissa liiketoiminnan tuotoissa ja kuluissa.

Liikearvo

Liiketoimintojen yhdistämisestä syntynyt liikearvo kirjataan hankinta-ajankohtana määrään,

jolla luovutettu vastike, mahdollinen määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan

kohteessa ja mahdollinen aiemmin omistettu osuus yhteenlaskettuina ylittävät konsernin

osuuden hankitun nettovarallisuuden käyvästä arvosta. Liikearvoista ei tehdä poistoja, vaan ne

testataan arvonalentumisten varalta. Liikearvo arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon

vähennettynä arvonalentumisilla. Liikearvosta tehtyä arvonalentumiskirjausta ei voi myöhemmin

peruuttaa.

Lisätietoja liikearvon arvonalentumistestauksesta esitetään liitetiedossa 4.3.

Päästöoikeudet

Päästöoikeudet ovat aineettomia oikeuksia, jotka arvostetaan hankintamenoon ja kirjataan

taseeseen kun ne siirtyvät Outokummun hallintaan. Vastikkeetta saadut päästöoikeudet

arvostetaan nimellisarvoonsa, eli niiden tasearvo on nolla. Päästöoikeudet kirjataan pois

taseesta toteutuneiden päästöjen mukaisesti tai kun päästöoikeuksia myydään.

Päästöoikeuksien käyttöön liittyvä kulu kirjataan oikeuksien hankintamenon määräisenä siltä

osin, kuin vastikkeetta saadut oikeudet eivät riitä kattamaan tilikauden päästöjä. Mikäli

konsernilla ei ole hallussaan päästöt kattamaan tarvittavia oikeuksia, kirjataan

päästöoikeuksien palautusvelvoitteesta varaus tasepäivän käypään arvoon. Kulut esitetään

muissa liiketoiminnan kuluissa. Päästöoikeuksien myynnistä saadut voitot esitetään muissa

liiketoiminnan tuotoissa.

		69

4.2 Vuokrasopimukset

Outokumpu käyttää toiminnoissaan vuokraamiaan maa-alueita, rakennuksia ja koneita ja kalustoa. Outokummulla on myös palvelusopimuksia, joihin sisältyy vuokrasopimuksia. Sopimusten vuokrat

ovat tyypillisesti kiinteitä, ja maa-alueiden ja rakennusten vuokrat ovat sidottuja indeksiin. Uusien ajoneuvojen vuokra-aika on tyypillisesti kolmesta viiteen vuoteen, ja muiden koneiden ja kaluston

pisimmillään 15 vuotta. Maa-alueiden ja rakennusten vuokra-ajat voivat olla huomattavasti pidempiä, yksittäisten sopimusten jäljellä olevien vuokra-aikojen ollessa noin 45–95 vuotta. Koneita ja

kalustoa vuokrataan myös sopimuksilla, joiden vuokra on muuttuva ja perustuu koneen käyttöön. Koneita vuokrataan myös päivävuokralla tilapäisiin tarpeisiin, jolloin ne käsitellään lyhytaikaisina

vuokrasopimuksina. Suurin osa käyttöoikeusomaisuuseristä on Suomessa, yhteensä 104 milj. euroa.

Käyttöoikeusomaisuuserät

2023 Milj. €	Maa-alueet	Rakennukset	Koneet ja kalusto	Ennakkomaksut ja muut aineelliset hyödykkeet	Yhteensä
Hankintameno 1.1.2023	36	41	175	2	254
Lisäykset	—	2	19	1	22
Uudelleenryhmittelyt	—	1	0	0	1
Muut muutokset	—	-3	-15	-1	-19
Hankintameno 31.12.2023	36	41	179	1	257
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2023	-5	-22	-71	-1	-97
Tilikauden poistot ja arvonalentumiset	-1	-10	-32	0	-42
Uudelleenryhmittelyt	—	-1	0	0	-1
Muut muutokset	—	3	27	1	30
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2023	-5	-30	-75	-1	-110
Kirjanpitoarvo 31.12.2023	30	11	104	1	147
Kirjanpitoarvo 1.1.2023	31	20	104	1	156

		70

2022 Milj. €	Maa-alueet	Rakennukset	Koneet ja kalusto	Ennakkomaksut ja muut aineelliset hyödykkeet	Yhteensä
Hankintameno 1.1.2022	36	47	183	0	266
Lisäykset	—	1	5	0	6
Uudelleenryhmittelyt	—	-3	-3	0	-6
Muut muutokset	—	-3	-10	1	-13
Hankintameno 31.12.2022	36	41	175	2	254
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2022	-4	-22	-75	—	-101
Tilikauden poistot ja arvonalentumiset	-1	-5	-27	0	-33
Uudelleenryhmittelyt	—	1	2	—	3
Muut muutokset	—	4	29	0	33
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2022	-5	-22	-71	-1	-97
Kirjanpitoarvo 31.12.2022	31	20	104	1	156
Kirjanpitoarvo 1.1.2022	31	25	109	—	166

Uudelleenryhmittelyt sisältävät siirrot myytävinä oleviin varoihin.

		71

Vuokrasopimusvelat

Milj. €	2023	2022
Pitkäaikaiset	146	143
Lyhytaikaiset	29	37
	175	179

Vuokrasopimusvelkojen maturiteettijakauma  esitetään liitetiedossa 5.1.

Vuokriin liittyvät kulut

Milj. €	2023	2022
Poistot	-37	-32
Arvonalentumiset	-5	-1
Korkokulut	-10	-10
Kulut lyhytaikaisista ja arvoltaan vähäisten hyödykkeiden vuokrista	-20	-16
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	-72	-60

Vuokriin liittyvät rahavirrat

Milj. €	2023	2022
Velkojen lyhennykset	-39	-33
Maksetut korot	-10	-10
Yhteensä, konserni	-49	-43

Johdon harkinta

Johdon harkinta ja arviot liittyvät pääasiassa konserniyhtiöiden lisäluoton korkoon, vuokra-

sopimusten jatko-optioiden käytön todennäköisyyteen ja sopimuskauteen, jota sovelletaan

toistaiseksi voimassaoleviin vuokrasopimuksiin. Nämä vaikuttavat vuokrasopimusvelkojen ja

käyttöoikeusomaisuuserien suuruuteen.

Lisäluoton korko määritetään osana konsernin sisäisen rahoituksen koronmääritysprosessia,

missä kullekin tytäryhtiölle määritetään synteettinen luottoluokitus. Lisäluoton korossa

huomioidaan valuutta, vuokrasopimusvelan maturiteetti, synteettiseen luottoluokitukseen

perustuva luottoriski ja maariski.

Jatko-optioita sisältäviä sopimuksia seurataan säännöllisesti ja option käytön

todennäköisyyttä arvioidaan saatavilla olevan tiedon perusteella. 

Toistaiseksi voimassaolevien sopimusten osuus konsernin vuokrasopimuksista on vähäinen,

sillä suurin osa sopimuksista on määräaikaisia. Toistaiseksi voimassa olevien

vuokrasopimusten sopimuskaudet perustuvat konsernin kolmen vuoden keskipitkään

suunnittelukauteen tai käsitellään lyhytaikaisina riippuen käyttöoikeuskohteen luonteesta.

Konserni soveltaa materiaalisuusrajaa määrittäessään arvoltaan vähäisiä vuokrasopimuksia

Laadintaperiaatteet

Vuokrasopimusvelat kirjataan taseeseen tulevien vuokramaksujen nykyarvona, joka määritetään

diskonttaamalla kiinteät, indeksi-, tai korkosidonnaiset vuokramaksut käyttäen

vuokrasopimuksen sisäistä korkoa, jos se on saatavilla, tai vuokralleottajan lisäluoton korkoa.

Vuokramaksut jaetaan korkokuluun ja vuokrasopimusvelan lyhennykseen. Vuokrasopimuksiin

saattaa liittyä optio pidentää sopimuskautta tai ostaa sopimuksen kohteena oleva omaisuuserä

sopimuskauden päättyessä. Option vaikutus vuokrasopimusvelkaan huomioidaan, kun on

erittäin todennäköistä, että optio aiotaan käyttää.

Taseeseen kirjattava käyttöoikeusomaisuuserä on vuokrasopimusvelkojen ja ennakkoon

maksettujen vuokramaksujen suuruinen vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvon-

alentumistappioilla. Käyttöoikeusomaisuuserä  poistetaan tasapoistoina sopimuskauden aikana

tai hyödykkeen taloudellisena vaikutusaikana silloin, kun omaisuuserä siirtyy sopimuksen

päätyttyä Outokummun omistukseen tai osto-option käyttö on erittäin todennäköistä.

Vuokrasopimusvelat esitetään taseessa pitkä- ja lyhytaikaisessa korollisessa velassa.

Lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin, arvoltaan vähäisten hyödykkeiden vuokrasopimuksiin ja

aineettomiin hyödykkeisiin ei sovelleta laskentakäytäntöä, jossa vuokrasopimusvelat ja

käyttöoikeusomaisuuserät merkitään taseeseen, vaan näihin sopimuksiin liittyvät maksut sekä

muuttuvat vuokramaksut esitetään kuluina tilikauden tuloksessa.

Myynti ja takaisinvuokraus

Vuonna 2019 tai sitä myöhemmin toteutetut (IFRS 16:n mukaiset) myynti- ja takaisinvuokraus

sopimukset eivät yleensä täytä IFRS 15:n myyntiä koskevia vaatimuksia, sillä Outokummulla

säilyy usein määräysvalta sopimuksen kohteena olevaan omaisuuserään. Tämän seurauksena

myyntiä ja takaisinvuokrausta koskevat vaatimukset eivät myöskään täyty. Omaisuuserä säilyy

Outokummun taseessa arvostettuna alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä kertyneillä

poistoilla ja arvonalentumisilla, ja saadut  tuotot esitetään muina pitkä- tai lyhytaikaisina 

korollisina velkoina.

Ennen vuotta 2019 toteutetut myynti- ja takaisinvuokraussopimukset on kirjattu silloisten

laskentaperiaatteiden mukaisesti.

Konserni vuokralle antajana

Konsernin vuokralle antamiin aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin liittyvät sopimukset on

luokiteltu muiksi vuokrasopimuksiksi ja niistä saadut vuokratuotot merkitään tuloslaskelmaan

tuotoiksi tasasuuruisina erinä vuokra-ajan kuluessa. Vuokratuotot esitetään muissa

liiketoiminnan tuotoissa.

		72

4.3 Liikearvon arvonalentumistestaus

Liikearvo ja sidottu pääoma toimintasegmenteittäin

	Liikearvo			Sidottu pääoma
Milj. €	2023	2022		2023	2022
Europe	343	342		1 850	1 864
Americas	—	—		594	990
Ferrochrome	114	114		894	867
Muu toiminta ja sisäiset erät	—	—		52	16
Yhteensä, jatkuvat toiminnot	457	456		3 390	3 737

Oletukset toimintasegmenteittäin

	Europe	Ferrochrome
2023
Pääoman keskimääräinen tuottovaatimus (WACC) ennen veroja, %	11,6	11,7
Pääoman keskimääräinen tuottovaatimus (WACC), verojen jälkeen, %	9,0	9,3
Terminaaliarvon kasvuvauhti, %	0,5	0,5
2022
Pääoman keskimääräinen tuottovaatimus (WACC) ennen veroja, %	11,5	11,2
Pääoman keskimääräinen tuottovaatimus (WACC), verojen jälkeen, %	9,0	9,1
Terminaaliarvon kasvuvauhti, %	0,5	0,5

Tulokset ja herkkyydet toimintasegmenteittäin

2023	Europe	Ferrochrome
Ylijäämä, milj. €	1 189	217
Arvonalentumiseen johtava verojen jälkeisen WACC:n nousu, %-yksikköä	6,2	2,4
Arvonalentumiseen johtava käyttökatteen lasku, %	37	19
Terminaaliarvon kasvuprosentti nolla johtaisi arvonalentumiseen	No	No

Ylijäämä on määrä, jolla käyttöarvolaskelman mukainen kerrytettävissä oleva rahamäärä ylittää segmentin

sidotun pääoman määrän arvonalentumisen testauspäivänä.

Liikearvon arvonalentumistestaus

Konsernin rahavirtaa tuottaville yksiköille tehdyn arvonalentumistestauksen perusteella ei

kirjattu liikearvon arvonalentumisia vuosina 2023 eikä 2022. Liikearvon arvonalentumista

testataan toimintasegmenteittäin, sillä ne ovat konsernin rahavirtaa tuottavia yksiköitä (CGU),

ja liikearvo on allokoitu niiden tasolle.

Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät perustuvat käyttöarvo-

laskelmiin, jotka on laadittu käyttäen diskontattuja rahavirtaennusteita. Rahavirtaennusteet

perustuvat johdon hyväksymään strategiaan ja kattavat vuodet 2024–2029, minkä jälkeen on

laskettu terminaaliarvo.

Tasearvo, johon kerrytettävissä olevaa rahamäärää verrataan, on segmentin sidottu pääoma,

joka on määritelty Hallituksen toimintakertomuksen Vaihtoehtoiset tunnusluvut -osiossa.

Johdon harkinta

Keskeisiä käyttöarvolaskelmissa käytettyjä oletuksia ovat diskonttokorko, terminaaliarvon

kasvuvauhti, ruostumattoman teräksen maailmanlaajuisen loppukysynnän kasvu ja perushinnan

kehitys. Lisäksi laskelmat sisältävät arvioita toimitusten ja käyttöomaisuusinvestointien

määrästä, sekä strategian toimeenpanon myötä saavutettavista kustannussäästöistä.

Rahavirtaennusteet diskontataan pääoman keskimääräisellä painotetulla

tuottovaatimuksella ennen veroja (WACC). Tuottovaatimuksen laskentakomponentit ovat

riskitön korko, Outokummun luottomarginaali, osakemarkkinoiden riskipreemio, beta kerroin

(equity beta) sekä toimialan mediaanipääomarakenne.

Yhtiön johto arvioi, että käyttöarvolaskelmien oletukset ovat yleisesti varovaisia nykyiseen

taloudelliseen tilanteeseen nähden. Ruostumattoman teräksen toimitusten arvioitu kasvuvauhti

on yleisesti alhaisempi kuin riippumattomien analyytikkojen näkemykset pitkän aikavälin

markkinakehityksestä.

Laadintaperiaatteet

Liikearvo on kohdistettu ja testataan toimintasegmenttien tasolla, jotka vastaavat konsernin

rahavirtaa tuottavia yksiköitä (CGU) ja alinta tasoa, jolla liikearvoa seurataan. Arvonalentumista

testataan vuosittain, tai tarvittaessa tiheämmin, mikäli mahdollisesta arvonalentumisesta on

viitteitä

Liikearvon testauksessa kerrytettävissä oleva rahamäärä perustuu käyttöarvoon, eli

rahavirtaa tuottavan yksikön tulevaisuuden arvioituihin diskontattuihin nettorahavirtoihin.

Diskonttokorkona käytetään pääoman keskimääräistä painotettua tuottovaatimusta ennen

veroja, mikä kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-arvosta sekä rahavirtaa tuottavaan

yksikköön liittyvistä yksilöllisistä riskeistä.

Arvonalentuminen on määrä, jolla segmentin varojen tasearvo ylittää vastaavan

kerrytettävissä olevan rahamäärän. Arvonalentumistappio kohdistetaan ensin liikearvoon ja sen

jälkeen muuhun aineettomaan ja aineelliseen omaisuuteen niiden suhteessa, ja esitetään

tuloslaskelmassa muissa liiketoiminnan kuluissa. Liikearvosta tehtyä arvonalentumiskirjausta ei

voida peruuttaa.

		73

4.4 Vaihto-omaisuus

Milj. €	2023	2022
Aineet ja tarvikkeet	690	635
Keskeneräiset tuotteet	553	689
Valmiit tuotteet ja tavarat	321	447
Ennakkomaksut	16	12
Yhteensä	1 581	1 783

Vuonna 2023 aikana kirjattiin tulosvaikutteisesti 19 milj. euroa nettorealisointiarvoon liittyviä

alaskirjauksia (2022: 24 milj. euroa alaskirjauksia).

Vuonna 2023 Outokumpu jatkoi rahavirran suojauslaskentaa kolmelle valitulle nikkelisuojaus-

kohteelle. Lisätietoja hyödykehintariskeistä ja suojauslaskennasta on esitetty liitetiedoissa 5.3

ja 5.4.

Johdon harkinta

Johdon harkintaa ja arvioita käytetään nettorealisointiarvolaskelmissa (NRV) ja varaston

epäkuranttiuden arvioinnissa.

NRV-laskenta vaatii arvioita tulevaisuudessa myytävien tuotteiden myyntihinnoista siltä osin

kun ne eivät ole tiedossa, ja arviot voivat muodostaa merkittävän osan tulevista hinnoista.

Nikkelin ja muiden seosaineiden hinnan vaihtelun seurauksena toteutuvat myyntihinnat voivat

poiketa merkittävästi nettorealisointiarvon määrittämisessä käytetyistä arvioista.

Hinnoittelussa käytetty seosainelisämekanismi sekä päivittäinen kiinteä hinnoittelu

pienentävät raaka-aineen oston ja tuotteen toimitushetken eriaikaisuudesta aiheutuvaa riskiä.

Riski on kuitenkin huomattava, koska tuotannon läpimenoaika on pidempi kuin mitä

seosainelisämekanismi olettaa ja päivittäinen kiinteä hinnoittelu voi myös toimituksen

ajoittumisesta riippuen poiketa tästä läpimenoajasta.

Varaston epäkuranttius ruostumattomille terästuotteille arvioidaan hitaasti kiertävää

varastoa koskevan sisäisen ohjeistuksen perusteella.

Laadintaperiaatteet

Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai nettorealisointiarvoon sen mukaan, kumpi

näistä on alempi. Arvostus tehdään kullekin varastotyypille erikseen määritellyllä tavalla.

Raaka-aineiden hankintameno määritetään toteutuneiden kustannusten mukaisesti

kuukausikohtaisena painotettuna keskihintana. Itse valmistettujen valmiiden ja keskeneräisten

tuotteiden hankintamenoon sisällytetään raaka-aineiden ostomenot, välittömät valmistus-

palkat, muut välittömät valmistusmenot sekä osuus hankinnan ja valmistuksen

yleiskustannuksista. Valmiina hankittujen tuotteiden hankintamenoon luetaan kaikki ostomenot

mukaan lukien välittömät kuljetus- ja käsittelymenot sekä muut menot.

Nettorealisointiarvo on arvioitu, tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava myyntihinta

vähennettynä tuotteen valmiiksi saattamisesta johtuvilla menoilla ja arvioiduilla myynnin

toteuttamiseksi välttämättömillä menoilla. Epäkurantit ruostumattomat terästuotteet

arvostetaan romuteräksen arvolla. Varaosat sisällytetään vaihto-omaisuuteen ja niiden

hankintameno kirjataan tulosvaikutteisesti sitä mukaa, kun niitä käytetään.

Suuremmat varaosat käsitellään aineellisina käyttöomaisuushyödykkeinä silloin, kun niitä

suunnitellaan käytettävän useammalla kuin yhdellä tilikaudella.

		74

4.5 Myyntisaamiset ja muut saamiset sekä ostovelat ja muut velat

Myyntisaamiset ja muut saamiset

Milj. €	2023	2022
Pitkäaikaiset
Muut saamiset ja siirtyvät erät	12	6
Lyhytaikaiset
Myyntisaamiset	508	593
Arvonlisäverosaamiset	51	94
Sulkutilillä olevat saamiset	18	14
Etukäteen maksetut vakuutusmaksut	7	10
Muut siirtyvät erät	21	24
Muut saamiset	4	11
Yhteensä	609	746
Myyntisaamisten luottotappiovaraus
1.1.	5	5
Uudelleenryhmittelyt	0	0
Vähennykset	0	0
31.12.	5	5
Vuoden 2022 uudelleenryhmittelyt sisältävät siirrot myytävinä oleviin varoihin.
Myyntisaamisten ikäjakauma
Erääntymättömät myyntisaamiset	474	553
1–30 päivää erääntyneet	28	28
31–60 päivää erääntyneet	2	7
Yli 60 päivää erääntyneet	4	5
Yhteensä	508	593

Myydyt myyntisaamiset

Outokumpu käyttää factoring-rahoitusta käyttöpääomansa hallintaan. Näillä järjestelyillä

Outokumpu on kirjannut 31.12.2023 pois taseesta myyntisaatavia yhteensä 376 milj. euroa

(31.12.2022: 423 milj. euroa), joka kuvastaa varojen käypää arvoa. Saadut nettomaksut ovat

yhteensä 376 milj. euroa (2022: 423 milj. euroa). Omaisuuserät erääntyvät alle vuoden sisällä.

Taseesta pois kirjattuihin varoihin liittyvän enimmäistappion arvioidaan olevan 14 milj. euroa

(2022: 16 milj. euroa). Arvio perustuu luottovakuutuksiin ja sopimuksiin factoring-yhtiöiden ja

Outokummun välillä. Arvio ei sisällä Outokummun sopimusperusteisiin vastuisiin liittyvien

operatiivisten riskien vaikutusta. Vuoden 2022 luvut on esitetty jatkuville toiminnoille.

Ostovelat ja muut velat

Milj. €	2023	2022
Pitkäaikaiset
Siirtyvät erät	16	20
Yhteensä	16	20
Lyhytaikaiset
Ostovelat	1 086	1 210
Palkka- ja henkilösivukulujaksotukset	72	100
Korkovelka	7	6
Arvonlisäverovelka	23	96
Ennakonpidätys- ja sosiaalikuluvelka	18	23
Saadut ennakkomaksut	31	23
Muut siirtyvät erät	53	51
Muut velat	9	9
Yhteensä	1 299	1 516

Asiakassopimuksiin liittyvät velat

Asiakassopimuksiin liittyvät jaksotetut volyymialennukset olivat 31.12.2023 24 milj. euroa

(31.12.2022: 38 milj. euroa), ja ne raportoidaan muissa lyhytaikaisissa siirtyvissä erissä.

Kuljetuspalveluun liittyvät suorittamattomat velvoitteet eivät olleet olennaisia 31.12.2023 ja

näitä sekä saatuja ennakkomaksuja vastaavien myyntituottojen odotetaan tuloutuvan

seuraavan kolmen kuukauden aikana .

Riskit

Luottoriski

Outokummun myynnit tehdään hyväksyttyjen luottolimiittien puitteissa tai käyttäen turvattuja

maksuehtoja. Merkittävä osa asiakassaamisista on katettu luottovakuutuksilla, joiden

perusteella voidaan saada pääsääntöisesti noin 95 %:n korvaus vakuutetuista määristä. Osa

kaupallisiin saamisiin liittyvästä luottoriskistä on katettu rembursseilla, ennakkomaksuilla ja

pankkitakauksilla.

Tilinpäätöspäivänä myyntisaamisiin liittyvä enimmäisriski oli 508 milj. euroa (31.12.2022:

593 milj. euroa). Outokummun omalla riskillä olevien myyntisaamisten määrä on ollut noin 6–

11 % kaikista myyntisaamisista. Luottolimiittien saatavuus vakuuttajilta on säilynyt vuoden

2023 aikana eikä vakuutusten kattavuudessa ole tapahtunut merkittävää muutosta.

Outokumpu on seurannut tiiviisti luottoriskiä ja erääntyneiden saamisten tilannetta ja

jatkanut läheistä yhteistyötä luottovakuuttajien kanssa. Outokumpu käyttää factoring-ohjelmia,

joissa riskit ja tuotot siirretään olennaisilta osin saamisten ostajalle. Vuoden 2023 lopussa

myyntisaamiset hajaantuivat laajan asiakaskunnan kesken ja myyntisaamisissa oli vain harvoja

riskikeskittymiä.

		75

Maariski

Maariskille altistumista seurataan ja vaikutuksia ulkoisiin myyntisaamisiin vähennetään

käyttämällä poliittisilta riskeiltä suojaavia luottovakuutuksia. Vuoden lopussa merkittävimpiin

maariskeihin kuului esimerkiksi rajallinen luottoriski Argentiinassa.

Laadintaperiaatteet

Myyntisaamiset ja muut saamiset sekä ostovelat ja muut velat sisältävät jaksotettuun

hankintamenoon arvostettavia rahoitusvaroja ja -velkoja. Alkuperäisen kirjaamisen jälkeen ne

arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon käyttäen efektiivisen koron menetelmää.

Myyntisaamiset ja muut saamiset arvostetaan vähennettyinä kertyneillä arvonalentumisilla.

Myydyt myyntisaamiset

Myydyt myyntisaamiset on kirjattu pois taseesta, kun näiden rahoitusvarojen omistamiseen

liittyvät riskit ja tuotot ovat olennaisilta osin siirtyneet saamisten ostajalle.

Odotettavissa olevat luottotappiot

Outokumpu soveltaa yksinkertaistettua lähestymistapaa analysoida ja kirjata myynti saamisiin

liittyvää varausta odotettavissa olevista luottotappioista. Laskentamalli perustuu tietoihin

erääntyneistä saamisista ja vastapuolikohtaiseen luottoluokitukseen liittyvästä tappioiden

todennäköisyydestä. Luottotappiovaraus kirjataan myynnin ja markkinoinnin kuluihin konsernin

tuloslaskelmassa.

Asiakassopimuksiin liittyvät velat

Asiakassopimuksiin liittyvät velat sisältävät jaksotetut volyymialennukset, saadut ennakko-

maksut ja suorittamattomaan kuljetuspalveluun liittyvät velvoitteet. Jaksotetut

volyymialennukset on kirjattu tilikauden aikana liikevaihdon vähennyksenä.

4.6 Varaukset

2023 Milj. €	Ympäristö- varaukset	Uudelleen- järjestely- varaukset	Muut varaukset	Yhteensä
Varaukset 1.1.2023	45	8	28	81
Muuntoerot	0	0	-1	-1
Varausten lisäykset	4	30	11	46
Käytetyt varaukset	0	0	-1	-2
Käyttämättömien varausten peruutukset	-1	-1	-1	-2
Uudelleenryhmittelyt	—	-13	1	-12
Varaukset 31.12.2023	48	24	38	110

2022 Milj. €	Ympäristö- varaukset	Uudelleen- järjestely- varaukset	Muut varaukset	Yhteensä
Varaukset 1.1.2022	57	8	26	91
Muuntoerot	-1	0	1	0
Varausten lisäykset	3	14	7	24
Käytetyt varaukset	-1	-10	-1	-12
Käyttämättömien varausten peruutukset	—	-2	-4	-6
Uudelleenryhmittelyt	-14	-2	—	-16
Varaukset 31.1.2022	45	8	28	81

Uudelleenryhmittelyt sisältävät siirrot myytävinä oleviin varoihin.

Milj. €	2023	2022
Pitkäaikaiset varaukset	73	49
Lyhytaikaiset varaukset	37	32
Yhteensä	110	81

Ympäristövaraukset

Jatkuvien toimintojen ympäristökuluvaraukset liittyvät pääosin tuotanto laitosten ja

kaatopaikkojen sulkemiskustannuksiin, ongelmajätteiden hävittämiskustannuksiin ja

maisemointi- kustannuksiin tuotantolaitoksilla Suomessa ja Saksassa sekä suljettujen

kaivosten jälkihoitoon Suomessa. Ympäristökuluista johtuvien velvoitteiden arvioidaan johtavan

taloudellisen hyödyn menetyksiin pääosin yli 10 vuoden kuluessa. Luonteestaan johtuen näihin

varauksiin liittyy epävarmuustekijöitä niin taloudellisen hyödyn menetyksiin kuin niiden

toteutumisajankohtiin liittyen.

Uudelleenjärjestelyvaraukset

Vuoden 2023 uudelleenjärjestelyvaraukset liittyvät pääosin Saksan suunniteltuihin

uudelleenjärjestelyihin. Suunnitelmissa on siirtää ohuen tarkkuusnauhan tuotanto

Dahlerbrückistä Dillenburgiin. Outokumpu suunnittelee lisäksi sulkevansa myös Hockenheimin

nauhapalvelukeskuksen. Suunniteltujen uudelleenjärjestelyjen arvioidaan koskevan noin 200

työpaikkaa Saksassa. Uudelleenryhmittelyt ovat pääosin siirtoja varausten ja velvoitteet

työsuhde-etuuksista välillä Saksassa. Vuoden 2022 varausten lisäykset johtuvat lähinnä

uudelleenarvostuksista vuoden 2020 yhteistoimintaneuvottelujen seurauksena syntyneihin

työsuhteiden päättymisiin liittyen.

Muut varaukset

Muut varaukset koostuvat esimerkiksi riita-asioihin, tuotteisiin tai muihin vaateisiin liittyvistä

varauksista, ja ne ovat luonteeltaan enimmäkseen lyhytaikaisia. Vuoden 2023 muiden

varausten kasvu liittyy 7 milj. euron varaukseen tappiollisesta sopimuksesta. Vuoden 2022

muiden varausten kasvu liittyy pääosin riita-asioihin.

		76

Johdon harkinta

Varaukset perustuvat johdon parhaisiin arvioihin tilinpäätöshetkellä.

Ympäristövarauksissa johdon harkinta ja arviot liittyvät lähinnä tehtävien toimenpiteiden

ajoitukseen ja laajuuteen sekä toimenpiteiden kustannukseen tulevaisuudessa. Arviot

ympäristön kunnostustoimenpiteiden kustannuksista liittyen kokonaisen tuotantolaitoksen

purkamiseen ja alueen ennallistamiseen tehdään yleensä silloin, kun päätös laitoksen

sulkemisesta on tehty.

Koska todelliset maksut voivat poiketa arvioiduista johtuen muutoksista esimerkiksi laeissa,

säännöksissä, teknologiassa, hinnoissa ja ehdoissa, ja koska maksut voivat tapahtua vasta

usean vuoden kuluttua, varaukset uudelleen arvioidaan säännöllisesti tällaisten muutosten

huomioon ottamiseksi.

Uudelleenjärjestelyvarauksissa johdon harkinta ja arviot liittyvät lähinnä työsuhteen

päättämiseen liittyvien etuuksien määriin.

Laadintaperiaatteet

Varaus merkitään taseeseen, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena

olemassa oleva oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite ja on todennäköistä, että velvoitteen

täyttäminen edellyttää taloudellista suoritusta tai aiheuttaa taloudellisen menetyksen ja

velvoitteen määrä on luotettavasti arvioitavissa. Varaukset liittyvät lähinnä

ympäristövelvoitteisiin, toimintojen uudelleenjärjestelyihin, tappiollisiin sopimuksiin ja

oikeudenkäynteihin. Pitkäaikaiset varaukset diskontataan raportointikauden päättymispäivänä

käyttäen riskitöntä diskonttauskorkoa.

Ympäristökustannukset, jotka syntyvät aikaisempien toimintojen aiheuttamien olemassa

olevien olosuhteiden korjaamisesta, kirjataan kuluiksi sillä kaudella, kun kyseiset kustannukset

syntyvät. Ympäristövaraus kirjataan, kun konsernilla on velvoite poistaa käytöstä tai siirtää

tuotantolaitos tai laitteistoa, korjata ympäristövahinko tai maisemoida ja ennallistaa alue.

Ympäristövaraukset perustuvat vallitsevaan konsernia koskevien ympäristölakien ja -säännösten

tulkintaan.

Kun ympäristökustannukset syntyvät tulevista hyödykkeen käytöstä poistamiseen liittyvistä

velvoitteista, merkitään taseeseen ennallistamisvarausta vastaava aineellinen

käyttöomaisuushyödyke, joka kirjataan tasapoistoina kuluiksi hyödykkeen taloudellisena

vaikutusaikana. Alkuperäisen kirjaamisen jälkeen tapahtuvat varauksen muutokset käsitellään

samalla tavalla eli vähennetään omaisuuserän kirjanpitoarvosta tai lisätään siihen.

Uudelleenjärjestelyvaraus kirjataan, kun yksityiskohtainen uudelleenjärjestelysuunnitelma on

laadittu ja sen toimeenpano on aloitettu tai suunnitelman keskeisistä kohdista on tiedotettu

niille, joihin järjestely vaikuttaa. Uudelleenjärjestelyvaraukset koostuvat pääasiassa työsuhteen

päättämiseen liittyvistä etuuksista.

Mahdollisia korvauksia kolmannelta osapuolelta ei sisällytetä tehdyn varauksen määrään,

vaan ne kirjataan erilliseksi omaisuuseräksi, kun korvauksen saaminen on käytännössä varmaa. 

		77

5. Pääomarakenne ja rahoitusriskienhallinta

Tehokas pääoman hallinta piti Outokummun nettovelattomana huolimatta alemmasta kannattavuudesta ja pääoman palautuksista.

Vuonna 2023 luottoluokituslaitos Moody's paransi Outokummun näkymää Ba3 positiivisesta Ba2 vakaaksi. Lainojen ennenaikaisilla

takaisinmaksuilla pienennettiin kohonneiden korkokulujen vaikutusta.

Johto seuraa pääomarakennetta säännöllisesti yhtiön velka-käyttökatesuhteen (korollinen

nettovelka / oikaistu käyttökate) avulla. Normaaleissa markkinaolosuhteissa tavoitteena on

pitää velka-käyttökatesuhde alle yhden. Vuoden 2023 aikana velka-käyttökatesuhde pysyi

tavoitteessaan.

Pääoman hallinnan tavoitteena on turvata toiminnan jatkuvuus ja luoda arvoa osakkeen-

omistajille optimoimalla pääoman kustannus. Outokumpu pyrkii ylläpitämään jatkuvan pääsyn

laina- ja pääomamarkkinoille ja säilyttämään riittävän maksuvalmiuden. Hallitus arvioi

konsernin pääomarakennetta säännöllisesti. Pääomarakenne ja velkakapasiteetti otetaan

huomioon muun muassa investointi-, osinko- ja  lainapäätösten yhteydessä. 

Oman pääoman hallintaan voidaan käyttää osingonjakopolitiikkaa, osakkeiden takaisinostoja,

laskemalla liikkeelle osakkeita tai osakesidonnaisia arvopapereita. Maaliskuussa 2023 päättyi

Outokummun enimmäismäärältään 100 milj. euron osakkeiden takaisinosto-ohjelma. Uusi

enimmäismäärältään 50 milj. euron osakkeiden takaisinosto-ohjelma julkaistiin marraskuussa

2023 ja se päättyy maaliskuussa 2024.

Velkaa hallitaan uusien lainojen nostoilla, uusilla rahoitusjärjestelyillä, lainojen,

joukkovelkakirjalainojen ja muiden rahoitusjärjestelyjen ennenaikaisilla takaisinmaksuilla ja

peruutuksilla velkojen optimaalisen maturiteettirakenteen ja mahdollisimman pienten

rahoituskustannusten varmistamiseksi. 

Pääomarakenne

Milj. €	2023	2022
Oma pääoma	3 762	4 119
Pitkä- ja lyhytaikainen korollinen velka, sisältäen lopetetut toiminnot	441	633
Oma pääoma ja korollinen velka yhteensä	4 204	4 752
Korollinen nettovelka, sisältäen lopetetut toiminnot	-60	-10

Korollinen nettovelka, milj. €*

Korollinen nettovelka/oikaistu käyttökate*

Velkaantumisaste, %*

*Mukaanlukien lopetetut toiminnot vuoteen 2022 asti. Vuonna 2023

ei ole lopetettujen toimintojen vaikutusta taseessa.

		78

5.1 Korollinen nettovelka ja pääoman hallinta

Velanhallinnan päätavoitteena vuonna 2023 oli varmistaa riittävä maksuvalmius ja samalla seurata rahoituskuluja johtuen korkotason nopeasta noususta. Nettovelka väheni -60 milj. euroon vuoden

2023 lopussa. Outokumpu pidensi vakuudettoman 700 milj. euron syndikoidun valmiusluottonsa erääntymisaikaa 12 kuukaudella erääntymään vuonna 2027 ja kesäkuussa Outokumpu maksoi

ennenaikaisesti kaikki 141 milj. euron eläkelainat. Jäljellä olleet kiinteistöjen panttaukset vapautettiin ja palautettiin Outokummulle vuonna 2023.

Outokumpu arvioi vaihtoehtoja hallita vuonna 2025 erääntyvää 125 milj. euron vaihtovelkakirjalainaa. Pienentääkseen ja hallitakseen yhtiön vaihtovelkakirjalainan laimentavaa vaikutusta

Outokumpu päätti maaliskuussa 2023 omien osakkeiden 100 milj. euron takaisinosto-ohjelman ja julkisti uuden 50 milj. euron ohjelman marraskuussa 2023. Uuden takaisinosto-ohjelman

osakkeiden määrä vastaa arviolta puolta konversioon tarvittavista puuttuvista osakkeista. Vuoden 2023 lopussa Outokumpu kirjasi 38 milj. euron omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan liittyvän

sitoumuksen ja takaisinosto-ohjelman enimmäismäärä 50 milj. euroa vaikuttaa omaan pääomaan ja korolliseen nettovelkaan. Lisätietoja omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmasta esitetään

liitetiedossa 5.2.

Korollinen nettovelka

Milj. €	2023	2022
Pitkäaikaiset
Vaihtovelkakirjalainat	119	115
Lainat rahoituslaitoksilta	85	99
Eläkelainat	—	123
Vuokrasopimusvelat	146	143
Muut velat	9	11
	359	491
Lyhytaikaiset
Lainat rahoituslaitoksilta	14	14
Eläkelainat	—	31
Vuokrasopimusvelat	29	37
Muut velat 1)	40	60
	82	141
Rahavarat
Kassavarat	497	452
Pankkitalletukset ja muut rahavarat	5	74
	502	526
Nettovelka, jatkuvat toiminnot	-60	105
Lopetetut toiminnot 2)	—	-116
Yhteensä	-60	-10

1) Sisältää omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan liittyvän sitoumuksen 38 milj. euroa (31.12.2022: 58

milj. euroa).

2) Sisältää pääosin rahavaroja.

Korollisen nettovelan kehitys

Milj. €	2023	2022
Liiketoiminnan nettorahavirta	325	778
Investointien nettorahavirta	-35	-159
Rahavirta ennen rahoitusta	290	619
Maksetut osingot	-152	-68
Omien osakkeiden takaisinosto	-70	-42
Rahavirtavaikutus korolliseen nettovelkaan	68	509
Korollinen nettovelka tilikauden alussa	-10	408
Rahavirtavaikutus korolliseen nettovelkaan	-68	-509
Omien osakkeiden takaisinostositoumus	38	58
Ei-rahavirtavaikutteinen muutos korollisessa nettovelassa	-20	33
Korollinen nettovelka tilikauden lopussa	-60	-10

Rahavarojen keskimääräinen efektiivinen korko vuoden 2023 lopussa oli 3,8 % (31.12.2022: 2,3 %).

		79

Muutokset pitkä- ja lyhytaikaisessa korollisessa velassa

2023 Milj. €	Pitkäaikainen korollinen velka	Pitkäaikaisen velan lyhytaikainen osuus	Pitkä aikaiset  vuokra- sopimusvelat	Vuokrasopimusvelan lyhytaikainen osuus	Lyhytaikainen korollinen velka 1)	Yhteensä
1.1.	348	46	143	37	58	632
Rahoituksen rahavirta	-123	-46	—	-39	-58	-266
Siirto lyhytaikaiseksi velaksi	-15	15	-31	31	—	0
Muu ei-rahavirtavaikutteinen muutos	4	—	34	—	38	76
31.12.	213	15	146	29	38	441

2022 € million	Pitkäaikainen korollinen velka	Pitkäaikaisen velan lyhytaikainen osuus	Pitkä aikaiset  vuokra- sopimusvelat	Vuokrasopimusvelan lyhytaikainen osuus	Lyhytaikainen korollinen velka 1)	Yhteensä
1.1.	440	21	157	32	58	709
Rahoituksen rahavirta	-50	-21	—	-33	-58	-163
Siirto lyhytaikaiseksi velaksi	-46	46	-38	38	—	0
Muu ei-rahavirtavaikutteinen muutos	4	—	25	1	58	87
Uudelleenryhmittelyt 2)	—	—	-1	-1	—	-2
31.12.	348	46	143	37	58	632

1) Sisältää omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan liittyvän sitoumuksen 38 milj. euroa (31.12.2022: 58 milj. euroa).

2) Uudelleenryhmittelyt sisältää myytävänä oleviin varoihin liittyvät velat.

Korollisen velan muu ei-rahavirtavaikutteinen muutos koostuu pääosin efektiivisestä korosta sisältäen jaksotetut järjestelypalkkiot. Vuokrasopimusvelkojen osalta rivi sisältää uudet

vuokrasopimukset ja muutokset olemassa olleissa sopimuksissa. Rahavarojen rahavirtavaikutteisten muutosten ja muiden ei-rahavirtavaikutteisten muutosten täsmäytys on esitetty konsernin

rahavirtalaskelmassa.

Vaihtovelkakirjalainat

		Ulkonaoleva määrä
Milj. €	Korko, %	2023	2022
2020 kiinteäkorkoinen vvk-laina, erääntyy 9.7.2025	5,0	125	125

Heinäkuussa 2025 erääntyvä vaihtovelkakirjalaina on oikeus vaihtaa enintään 42 379 788

Outokummun osakkeeseen, mikä edustaa 9,8 % Outokummun liikkeeseen lasketuista

osakkeista vuoden lopussa. Vaihtoaika alkoi 19.8.2020 ja päättyy 25.6.2025. Vaihtohinta on

asetettu 2,9448 euroon osakkeelta. Vaihtohintaa tarkastetaan käteisosinkoa tai

luontaisosinkoa maksettaessa sekä muilla tavanomaisilla omistuksen laimentumiselta

suojaavilla tarkastuksilla laina ehtojen mukaisesti. 31.12.2023 vaihtovelkakirjalainan omaan

pääomaan kirjattu jaksottamaton osuus oli 6 milj. euroa. (31.12.2022: 10 milj. euroa).

		80

Sopimuksiin perustuvat rahavirrat

	2023							2022
Milj. €	2024	2025	2026	2027	2028	2029		2023	2024	2025	2026	2027	2028
Vaihtovelkakirjalainat	—	125	—	—	—	—		—	—	125	—	—	—
Lainat rahoituslaitoksilta	14	14	14	14	14	28		14	14	14	14	14	42
Eläkelainat	—	—	—	—	—	—		31	29	23	19	15	38
Muut lainat 1)	40	1	1	1	0	5		60	1	1	1	1	6
Koronmaksut lainoista ja  limiittipalkkioista	17	13	9	4	2	3		21	20	15	6	5	6
Vuokrasopimusvelat	29	25	18	17	16	70		37	17	16	15	14	81
Koronmaksut vuokrasopimusveloista	10	9	7	6	5	127		9	8	7	6	5	132
Ostovelat ja muut velat	1 103	—	—	—	—	—		1 220	—	—	—	—	—
	1 212	187	49	43	38	234		1 392	90	201	62	55	305

Johdannaisten sopimuksiin perustuvat rahavirrat esitetään liitetiedossa 5.4.

1) Sisältää omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan liittyvän sitoumuksen 38 milj. euroa (31.12.2022: 58 milj.euroa)

Valmiusluotot

		2023				2022
Milj. €	Erääntyy	Yhteensä	Nostettu	Nostamatta		Yhteensä	Nostettu	Nostamatta
Syndikoitu valmiusluotto	02/ 2027	700	—	700		700	—	700
Syndikoitu Finnvera valmiusluotto	12/ 2025	100	—	100		100	—	100
Valmiusluotot yhteensä		800	—	800		800	—	800
Komittoimaton suomalainen yritystodistusohjelma	N/A	800	—	800		800	—	800

		81

Riskit

Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriski

Outokumpu hankkii pääosan rahoituksestaan keskitetysti, ja sitä koordinoi rahoitustoiminto.

Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriskejä pyritään vähentämään riittävän kassan, käytettävissä

olevien luottolimiittien, lainojen tasapainoisen maturiteettijakauman ja rahoituslähteiden

hajauttamisen avulla. Tehokas kassan- ja maksuvalmiuden hallinta sekä erilaisten rahoitus-

välineiden käyttö, kuten yritystodistuksen liikkeeseenlasku ja valuutanvaihtosopimusten

tekeminen, vähentävät myös maksuvalmiusriskiä.

Rahoitus- ja maksuvalmiussuunnitelmat valmistellaan ja niitä arvioidaan ennustettujen

kassavirtojen, tulevien rahoitustarpeiden, suunniteltujen rahoitustransaktioiden ja

rahoituskovenanttien liikkumavaran perusteella. Suunnittelun painopisteenä on maksuvalmius-

reservien riittävyys, pitkäaikaisen velan suunnitellut vuotuiset takaisinmaksut suhteutettuina

käyttökatteeseen sekä velkaantumisasteen ja velka-käyttökatesuhteen ennakointi.

Outokumpu altistuu luottomarginaalien muutoksille, sillä velka-käyttökatesuhteen kehitys

vaikuttaa marginaalien tasoon joissakin konsernin lainajärjestelyissä ja siten korko- ja muihin

rahoituskuluihin. Lisäksi osa konsernin lainasopimuksista sisältää rahoituskovenantin, mutta

kovenantin rikkominen on epätodennäköistä, koska kovenantissa on runsaasti tilaa.

Laadintaperiaatteet

Joukko- ja vaihtovelkakirjalainat, lainat rahoituslaitoksilta sekä eläkelainat ja muut lainat

kirjataan alun perin selvityspäivänä käypään arvoon transaktiokuluilla vähennettyinä. Tämän

jälkeen ne arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä.

Transaktiokulut jaksotetaan laina-ajalle efektiivisen koron menetelmällä. Rahoitusvelka  tai

sen osa kirjataan pois taseesta, kun velka on lakannut olemasta, eli kun sopimuksessa yksilöity

velvoite on täytetty tai kumottu tai sen voimassaolo on lakannut.

Pitkäaikaisten korollisten velkojen käypä arvo on laskettu listattujen instrumenttien osalta

noteeratuista hinnoista. Muiden lainojen käypä arvo on laskettu diskontatuista kassavirroista

käyttäen raportointipäivän tuottoa. Pitkäaikaisten korollisten velkojen käyvät arvot esitetään

liitetiedossa 5.5.

Valmiusluottoihin liittyvät kulut jaksotetaan lainajärjestelyjen odotetulle voimassaoloajalle.

Vaihtovelkakirjalainat

Vaihtovelkakirjalainat luokitellaan yhdistelmäinstrumenteiksi, joiden sisältämät komponentit 

määritetään järjestelyn sisällön perusteella vieraaksi ja omaksi pääomaksi.

Vieraan pääoman osuus kirjataan alun perin vastaavanlaisen vaihto-oikeudettoman velan

käypään arvoon. Oman pääoman osuus kirjataan alun perin koko instrumentin ja vieraan

pääoman osuuden käypien arvojen erotuksena. Transaktiomenot kohdistetaan vieraan ja oman

pääoman osuuksille niiden alkuperäisten kirjanpitoarvojen suhteessa. Vaihto-oikeuden arvo

sisältyy käypään arvoon.

Tämän jälkeen vieraan pääoman osuus arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon

efektiivisen koron menetelmällä. Oman pääoman osuus luokitellaan uudelleen oman pääoman

erien välillä, kun velkakirjoja vaihdetaan osakkeisiin, tai niiden voimassaolo lakkaa.

Vuokrasopimusvelat

Vuokrasopimusvelkojen laadintaperiaatteet esitetään liitetiedossa 4.2.

Rahavarat

Rahavaroihin luetaan käteisvarat, lyhytaikaiset pankkitalletukset ja muut erittäin likvidit

sijoitukset, joiden alkuperäinen maturiteetti on enintään kolme kuukautta. Nämä ovat helposti

vaihdettavissa etukäteen tiedossa olevaan määrään käteisvaroja, ja niiden arvonmuutosten

riski on vähäinen. Pankkitililuotot esitetään lyhytaikaisena korollisena velkana.

		82

5.2 Oma pääoma

Osakkeet ja niihin liittyvät muutokset omassa pääomassa

Milj. €	Osakkeiden lukumäärä, 1 000 kpl	Osakepääoma	Ylikurssirahasto	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Omat osakkeet	Yhteensä
1.1.2022	452 572	311	714	2 308	-30	3 303
Osakepalkkio-ohjelmista luovutetut osakkeet	138	—	—	—	1	1
Omien osakkeiden ostot	-8 575	—	—	—	-100	-100
Ulkona olevat osakkeet 31.12.2022	444 135	311	714	2 308	-129	3 204
Osakepalkkio-ohjelmista luovutetut osakkeet	892	—	—	—	9	9
Omien osakkeiden ostot	-13 904	—	—	—	-50	-50
Osakkeiden luovutus vaihtovelkakirjalainaan liittyen	68	—	—	0	1	0
Ulkona olevat osakkeet 31.12.2023	431 191	311	714	2 307	-169	3 163
Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet	25 684
Osakkeiden kokonaismäärä 31.12.2023	456 874

Osakkeiden takaisinosto-ohjelma

Osakkeiden takaisinosto-ohjelmassa Outokummun tavoitteena on pienentää ja hallita yhtiön

vaihtovelkakirjalainan laimentavaa vaikutusta. Outokumpu pitää takaisinostetut osakkeet aluksi

hallussaan omina osakkeina, ja se voi käyttää niitä vaihtovelkakirjalainoihin liittyvien

velvollisuuksiensa täyttämiseksi. Vaihtoehtoisesti Outokumpu voi päättää mitätöidä osan tai

kaikki takaisin ostamistaan osakkeista ja vähentää pääomaansa vastaavasti. Osakkeiden

takaisinostot rahoitetaan käyttämällä sijoitetun vapaan oman pääoman rahaston varoja.

Vuoden 2023 aikana Outokummulla oli kaksi eri ohjelmaa: marraskuussa 2022 alkanut ja 24.

maaliskuuta 2023 päättynyt vuoden 2022 ohjelma sekä edelleen jatkuva vuoden 2023

ohjelma.

Tilikauden 2023 aikana Outokumpu hankki kaikkiaan 13 903 534 omaa osaketta, joista

2 642 455 hankittiin uuden 2023 ohjelman puitteissa ja 11 261 079 osaketta hankittiin

vuoden 2022 ohjelman puitteissa. Tämä ohjelma päättyi 24.3.2023. Joulukuun lopussa

Outokummulla oli hallussaan 25 683 745 omaa osaketta, mikä edustaa 5,6 % yhtiön kaikista

osakkeista.

2023 ohjelma

29.11.2023 Outokumpu kertoi enintään 50 miljoonan euron suuruisesta osakkeiden

takaisinosto-ohjelmasta varsinaisen yhtiökokouksen valtuutuksen perusteella. Ohjelmassa

takaisinostettavien osakkeiden enimmäismäärä on 11 miljoonaa, joka vastaa noin 2,4 % yhtiön

kaikista osakkeista. Ohjelma alkoi 1.12.2023 ja päättyy viimeistään 21.3.2024. Joulukuun

loppuun mennessä Outokumpu oli hankkinut 2 642 455 osaketta ja käyttänyt 12 milj. euroa.

Ohjelma jatkuu.

Outokumpu on palkannut ulkopuolisen välittäjän toteuttamaan osakkeiden takaisinosto-

ohjelman. Välittäjä päättää täysin itsenäisesti osakkeiden hankkimisesta, mukaan lukien

hankintojen ajoituksesta, peruuttamattomien ohjeiden perusteella ja soveltuvien hinta- ja

määrärajoitusten sekä soveltuvien ehtojen mukaisesti. Osakkeiden takaisinosto-ohjelma

arvioidaan toteutettavan kokonaisuudessaan ja vaikuttavan nettovelkaan ohjelman aikana

enintään 50 milj. euroa. Yhtiöllä on kuitenkin mahdollisuus päättää ohjelma takaisinostoajan

aikana, ja tällaisessa tilanteessa se julkaisee asiasta pörssitiedotteen. Ulkopuolisen välittäjän

kanssa tehdyn sopimuksen luonteesta johtuen Outokumpu on kirjannut 38 milj. euron

sitoumuksen osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan liittyen, ja 50 milj. euron enimmäismäärä on

vaikuttamassa omaan pääomaan sekä nettovelkaan jo vuoden 2023 lopussa.

Varsinainen yhtiökokous valtuutti 30.3.2023 hallituksen päättämään enintään 45 000 000

Outokummun oman osakkeen takaisinostamisesta, mikä vastaa noin 9,8 % Outokummun

kaikista osakkeista

2022 ohjelma

3.11.2022 Outokummun hallitus hyväksyi enintään 100 milj. euron suuruisen osakkeiden

takaisinosto-ohjelman. Ohjelmassa takaisin ostettavien osakkeiden enimmäismäärä on 20

miljoonaa, joka vastaa noin 4,4 % yhtiön kaikista osakkeista. Ohjelma alkoi 7.11.2022 ja

päättyi 24.3.2023.

Ohjelman aikana Outokumpu hankki kaikkiaan 19 836 205 omaa osakettaan ja käytti

osakkeiden takaisinostoihin 100 milj. euroa. Keskimäärin osakekohtainen hinta oli 5,04 euroa.

Takaisinosto ohjelman päätyttyä yhtiön hallussa oli 23 109 206 omaa osaketta, joka vastaa

noin 5,06 % yhtiön kaikista osakkeista.

		83

Osingonjakopolitiikka ja jakokelpoiset varat

Osinkopolitiikan mukaisesti Outokumpu pyrkii maksamaan tasaista, kasvavaa osinkoa

vuosittain. Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2023 olivat 2 589 milj. euroa. Niistä

kertyneiden voittovarojen osuus oli 369 milj. euroa.

Outokummun hallitus ehdottaa 4.4.2024 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että

vuodelta 2023 maksetaan osinkoa 0,26 euroa osakkeelta, joka vastaa 112 milj. euroa

perustuen 31.12.2023 ulkona olevien osakkeiden määrään.

Vuonna 2023 jaettiin osinkoa vuodelta 2022 yhteensä 0,35 euroa osakkeelta, josta

perusosinkoa 0,25 euroa osakkeelta ja lisäosinkoa 0,10 euroa osakkeelta, eli yhteensä 152

milj. euroa. Lisäosinko 0,10 euroa osakkeelta oli kertaluonteinen lisäosinko, joka maksettiin

osakkeenomistajille vuoden poikkeuksellisen hyvän tuloksen perusteella.

Laadintaperiaatteet

Osakkeet ja osakepääoma

Yhtiöjärjestyksen mukaan Outokummulla on yksi osakesarja ja kaikilla osakkeilla on yhtiö-

kokouksissa yhtäläinen äänioikeus. Osakkeella ei ole nimellisarvoa.

Ylikurssirahasto

Ylikurssirahasto sisältää vanhan osakeyhtiölain aikana toteutettujen osakemerkintöjen tai

muiden vastikkeiden rahasuoritukset siltä osin, kun suoritukset ylittävät osakepääomaan

kohdistetun kirjanpidollisen vasta-arvon.

Muut sidotut rahastot

Muut sidotut rahastot sisältävät yhtiöjärjestyksen mukaiset tai yhtiökokouksen päätöksellä

vapaasta omasta pääomasta siirretyt erät sekä muita konserniyhtiöiden paikallisiin säännöksiin

perustuvia eriä.

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää osakeannit vuosilta 2012 ja 2014 sekä

suunnatun osakeannin vuodelta 2021.

Käyvän arvon rahasto

Käyvän arvon rahastot sisältävät oman pääomanehtoisten sijoitusten ja suojauslaskennan

alaisten johdannaisinstrumenttien käyvän arvon muutokset.

Kertyneet voittovarat

Kertyneet voittovarat sisältävät muutokset etuuspohjaisissa järjestelyissä, kumulatiiviset

muuntoerot sekä muut kertyneet voittovarat ja kertyneet tappiot.

Omat osakkeet

Kun emoyhtiö tai sen tytäryhtiöt hankkivat emoyhtiön omia osakkeita, emoyhtiön omaa

pääomaa vähennetään määrällä, joka muodostuu maksetusta vastikkeesta lisättynä

transaktiomenoilla verojen jälkeen, kunnes omat osakkeet mitätöidään. Jos ostetut omat

osakkeet myydään edelleen tai ne lasketaan uudelleen liikkeeseen, saatu vastike merkitään

suoraan omaan pääomaan.

Osingot

Hallituksen yhtiökokoukselle ehdottamaa osinkoa ei vähennetä jakokelpoisesta omasta

pääomasta ennen yhtiökokouksen päätöstä. Päätöksen ja maksun välisenä aikana

maksettavaksi tuleva osinko esitetään lyhytaikaisissa ostoveloissa ja muissa veloissa.

		84

5.3 Rahoitusriskienhallinta  ja vakuutukset

Rahoitusriskienhallinnan päätavoitteena on vähentää tuloksen vaihtelua sekä varmistaa riittävä

maksuvalmius talousvaikeuksien välttämiseksi. Muihin tavoitteisiin sisältyy rahavirtavaihtelun

vähentäminen sekä velkaantumisasteen ja velka-käyttökatesuhteen pitäminen tavoitteiden

mukaisella tasolla. Vakuutustoiminnan päätavoitteet ovat katastrofiriskeihin varautuminen ja

tulosvaihteluiden pienentäminen. 

Hallitus on hyväksynyt riskienhallintapolitiikan, jossa määritellään vastuut, prosessi ja muut

riskienhallinnan pääperiaatteet. Hallitus seuraa riskienhallinnan toteutumista säännöllisesti, ja

talous- ja rahoitusjohtaja on vastuussa rahoitusriskienhallinnan toteuttamisesta ja

kehittämisestä. Talous- ja rahoitusjohtaja johtaa useita riskienhallintaan liittyviä ohjausryhmiä,

kuten koko konsernin riskienhallinnasta vastaavaa riskienhallinnan ohjausryhmää ja

rahoitusriskien hallinnasta vastaavaa rahoitusriskien ohjausryhmää. Energiariskien hallinnasta

vastaavaa energiariskien ohjausryhmää johtaa hankintajohtaja.

Rahoitusriskit jaetaan markkinariskiin, maa- ja luottoriskiin sekä maksuvalmius- ja

jälleenrahoitusriskiin. Tytäryhtiöt suojaavat valuutta- ja hyödykehintariskinsä vastapuolenaan

Outokumpu Oyj, joka tekee pääosan konsernin valuutta- ja  hyödykejohdannaissopimuksista

pankkien ja muiden rahoituslaitosten kanssa. Rahoitustoiminto vastaa valuuttakurssi-, metalli-

ja korkoriskistä, maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriskin hallinnasta sekä päästöoikeuksien

hintariskistä. Luottoriskien hallinta on suurelta osin keskitetty liiketoiminnan

palvelukeskukseen, ja rahoitustoiminto koordinoi konsernin luottoriskin hallintaa. Luottoriskiä

käsitellään tarkemmin liitetiedossa 4.5. Hankintaosasto vastaa sähkön ja polttoaineiden

hintariskin hallinnasta. 

Rahoitustoiminto hankkii kaikki konsernin globaalit vakuutukset. Tärkeimpiä vakuutuslajeja ovat

omaisuus- ja keskeytysvakuutukset sekä vastuu-, kuljetus- ja luottoriskivakuutukset. Visenta

Försäkringsaktiebolag -vakuutusyhtiötä käytetään osana globaaleja vakuutuksia, ja se osallistuu

pääasiassa omaisuus- ja keskeytysvakuutuksiin. 

Rahoitusriskeille altistuminen tunnistetaan konsernin riskienhallintaprosessin yhteydessä. Tällä

lähestymistavalla pyritään varmistamaan, että uudet riskit tunnistetaan ajoissa ja että jokainen

merkittävä riski kuvataan, arvioidaan, hallitaan ja niistä viestitään asian mukaisesti.

Rahoitusinstrumenttien herkkyys markkinariskeille

	31.12.2023			31.12.2022
Milj. €	Tuloslaskelma	Muut laajan tuloksen erät		Tuloslaskelma	Muut laajan tuloksen erät
+/-10 %:n muutos EUR/USD-valuuttakurssissa	+2/-3	—		+1/-2	—
+/-10 % n muutos EUR/SEK-valuuttakurssissa	-5/+6	—		-5/+7	—
+/-10 %:n muutos nikkelin USD-hinnassa	-2/+2	-6/+6		+2/-2	-18/+18
+/-1 %:n yhtenäinen muutos koroissa	-1/+1	—		-2/+2	—

Herkkyysanalyysit koskevat ainoastaan rahoitussaamisia ja -velkoja. Muut varat ja velat, sisältäen nettoeläkevastuut ja taseen ulkopuoliset erät kuten myynnin ja oston tilauskannat, eivät sisälly näihin analyyseihin.

Laskelmissa on huomioitu verot. Vuoden aikana nikkelin hintavolatiliteetti on vaihdellut välillä 26-55 %. +30/–30 %:n muutos nikkelin USD-hinnassa merkitsee tuloslaskelmassa noin 6 milj. euron tappiota tai 6 milj. euron

voittoa ja muissa laajan tuloksen erissä noin 19 milj. euron tappiota tai 19 milj. euron voittoa nikkelijohdannaisista.

		85

Riskit

Markkinariski

Outokummun merkittävimmät markkinariskit ovat valuuttariski, korkoriski, arvopaperihintariski 

ja hyödykkeiden kuten metallien, energian ja päästöoikeuksien hintariski. Näillä hintariskeillä 

saattaa olla merkittävä vaikutus konsernin tulokseen, rahavirtaan ja taserakenteeseen.

Ruostumattoman teräksen toimialan suhdanneherkkyydestä johtuen Outokummun altistuminen

markkinariskeille voi vaihdella merkittävästi eri ajanjaksoina. Siksi myös markkinariskin

vähentämiseksi tehdyt johdannaispositiot muuttuvat syklisessä liiketoimintaympäristössä.

Johdannaissopimusten käyvät arvot ja nimellismäärät esitetään liitetiedossa 5.4.

Rahoitusinstrumenttien herkkyys markkinariskeille esitetään edellisen sivun taulukossa.

Markkinariskien hallinnan strategia perustuu taloudellisten sitoumusten ja taseen erien

tunnistamiseen, arviointiin ja varautumiseen. Korkojen, energian ja päästöoikeuksien

hintariskissä ennustetut erät sisältyvät kyseiseen riskiin. Johdannaisten käyttö markkinariskien

vaikutusten vähentämiseksi voi aiheuttaa ajoituseroja johdannaisista aiheutuvan tuloksen ja

suojattavaan positioon liittyvän tuloksen välillä. Tuloksen ajoituserojen vähentämiseksi

sovelletaan suojauslaskentaa valikoivasti osaan metalli- ja valuuttakurssisuojauksista. Suurin

osa johdannaisista on lyhytaikaisia, mutta korkojohdannaisten maturiteetti on kuitenkin

tyypillisesti pidempi kuin yksi vuosi. 

Valuuttariski

Outokumpu altistuu valuuttakurssiriskille, koska yhtiön liiketoiminta ja toiminnot ovat 

maailmanlaajuisia. Riski aiheutuu valuuttakurssien muutoksista ja se voi vaikuttaa tulokseen,

rahavirtaan ja taseeseen. Valuuttakurssiriski koostuu valuuttamääräisiin rahavirtoihin liittyvistä

rahavirtariskeistä (transaktioriski), muuntoeroriskistä (translaatioriski) ja taloudellisesta riskistä,

kuten valuuttakurssien muutoksista johtuvasta kilpailukyvyn muutoksesta.

Transaktioriski aiheutuu sekä sovituista, että ennustetuista transaktioista muissa

valuutoissa kuin toimintavaluutassa tehdyistä maksuista ja käyvän arvon muutoksista taseen

valuuttamääräisissä erissä. Tällaisia eriä ovat valuuttamääräiset myyntisaamiset, ostovelat,

korolliset velat, rahavarat, lainasaamiset sekä hyödykejohdannaisten valuuttapositiot. Käyvän

arvon riskit suojataan pääsääntöisesti kokonaan tärkeimpien valuuttojen osalta. Ruotsin

merkittävimmän tuotantolaitoksen osalta jatkettiin vuonna 2019 hyväksyttyä poikkeusta

suojauspolitiikassa, jossa kiinteähintaisten myyntitilausten suojausasetetta on laskettu eikä

ostotilauksia suojata. Ennustettuja kassavirtoja ei tyypillisesti suojata, mutta voidaan suojata

valikoivasti. Suojauslaskentaa ei sovellettu valuuttasuojauksiin vuonna 2023.

Käyvän arvon valuuttapositio EUR-yhtiöissä

	31.12.2023					31.12.2022
Milj. €	SEK	USD	GBP	Muut		SEK	USD	GBP	Muut
Myyntisaamiset ja ostovelat	-25	-157	6	9		5	-267	11	17
Lainat ja pankkitilit1)	90	-772	-43	4		243	-305	58	15
Johdannaiset	-64	908	32	-22		-229	566	-79	-39
Nettopositio	0	-21	-5	-8		19	-6	-10	-7

1) Sisältää rahavarat, lainasaamiset ja korolliset velat

Käyvän arvon valuuttapositio SEK-yhtiöissä

	31.12.2023					31.12.2022
Milj. €	EUR	USD	GBP	Muut		EUR	USD	GBP	Muut
Myyntisaamiset ja ostovelat	-6	7	2	3		32	13	3	6
Lainat ja pankkitilit1)	14	2	1	1		27	9	5	2
Johdannaiset	-81	-20	-19	-7		-83	-30	-18	-28
Nettopositio	-72	-11	-17	-4		-24	-8	-11	-20

1) Sisältää rahavarat, lainasaamiset ja korolliset velat.

Korollisen nettovelan valuuttajakauma ja uudelleenhinnoittelu

	31.12.2023
Milj. € Valuutta	Korollinen nenttovelka 1)	Johdannaiset 2)	Korko- herkkyys 3)	Keskikorko, % 4)	Duraatio, vuotta 5)
EUR	117	771	7,4	6,3	2,8
SEK	-61	84	0,2	—	—
USD	-75	-791	-8,7	—	—
Muut	-41	-47	-0,9	—	—
	-60	17	-1,9

	31.12.2022
Milj. € Valuutta	Korollinen nenttovelka 1)	Johdannaiset 2)	Korko- herkkyys 3)	Keskikorko, % 4)	Duraatio, vuotta 5)
EUR	315	17	0,6	4,8	3,0
SEK	-31	250	2,2	—	—
USD	-165	-321	-4,9	—	—
Muut	-130	63	-0,7	—	—
	-10	9	-2,7

1) Sisältää rahavarat ja korolliset velat sekä omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan liittyvän velan.

2) Sisältää koronvaihtosopimusten sekä korolliseen nettovelkaan kohdistettujen valuuttajohdannaisten

nimellismäärät.

3) Markkinakorkojen yhden prosenttiyksikön nousun arvioitu vaikutus rahoituskuluihin seuraavan vuoden

aikana.

4) Sisältää korolliset velat ja omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan liittyvän velan. Omien osakkeiden

takaisinosto-ohjelmaan liittyvän velan korko on nolla. Valuuttatermiinejä ei ole huomioitu keskikoron

laskennassa. Vuoden 2022 luvut on päivitetty vastaavasti.

5) Duraatio on laskettu huomioiden sekä korollinen velka että johdannaiset. Vuoden 2022 luvut on päivitetty

vastaavasti.

		86

Outokummun suurimmat valuuttakurssien transaktioriskit ovat Yhdysvaltain dollareissa, Ruotsin

kruunuissa ja Ison-Britannian punnissa. Ison-Britannian punnan valuuttakurssiriski on

pienentynyt huomattavasti Ison-Britannian Long Products -yhtiön myynnin jälkeen. Pääosa

konsernin myynnistä on euro- ja dollarimääräistä, ja siksi tuotantokustannukset Ruotsin

paikallisessa valuutassa aiheuttavat valuuttakurssiriskiä. Riski Yhdysvaltain dollarista aiheutuu

pääosin ferrokromin myynnistä, sillä kromi hinnoitellaan Yhdysvaltain dollareina. Toinen

Yhdysvaltain dollari -riski liittyy myyntikatteeseen sisältyvään dollarisidonnaiseen

ruostumattoman teräsromun ostoalennukseen. Sisäisestä Ruotsin kruunu- ja Yhdysvaltain

dollari -määräisestä rahoituksesta aiheutuu merkittävä käyvän arvon valuuttakurssiriski, jota

suojataan termiinisopimuksilla ja mahdollisuuksien mukaan vastaavalla ulkoisella velalla tai

sijoituksella. Konsernin käyvän arvon valuuttapositio on esitetty tarkemmin edellisen sivun

taulukossa.

Muuntoeroriski koostuu olemassa olevista nettosijoituksista ulkomaisiin yksiköihin sekä

tulevista voitoista ja tappioista paikallisessa valuutassa. Ne vaikuttavat viime kädessä

konsernin tulokseen ja omaan pääomaan konsernitilinpäätöksen kautta. Outokummun tuloksen

ja nettosijoitusten muuntoeroriski liittyy lähinnä Yhdysvaltain dollareihin ja Ruotsin kruunuihin.

Oman pääoman muuntoeroriskiä ei yleensä suojata, vaikka rahoituspolitiikan mukaan sitä

voidaan suojata valikoivasti. Vuonna 2023 ei tehty tuloksen tai nettosijoitusten muuntoeroihin

liittyviä suojauksia. Aiempien vuosien nettosijoitusten suojausvoittojen tehokas osa (17 milj.

euroa verovaikutus huomioiden) on kirjattu omaan pääomaan.

Taloudellinen riski aiheutuu valuuttakursseista, hyödykkeiden ja energian hinnoista ja muista

markkinahintariskeistä, joilla on vaikutusta pitkäaikaiseen kilpailuasemaan. Taloudellisen riskin

suojaaminen konsernissa on strateginen päätös, johon tarvitaan talous- ja rahoitusjohtajan

hyväksyminen. Vuonna 2023 ei tehty taloudelliseen riskiin liittyviä suojauksia.

Korkoriski

Korkojen muutokset altistavat Outokummun korkoriskille. Korkojen muutokset vaikuttavat

konsernin nettokorkokuluihin (rahavirtariski) ja tase-erien arvoon (käyvän arvon riski). Konsernin

korkoriskihallinnan tavoitteena on, että merkittävä osa korollisesta nettovelasta on sidottu

lyhytaikaisiin viitekorkoihin. Lähestymistapa voi auttaa alentamaan velan keskikorkoa. Noin 38

%:ssa (2022: 38 %) konsernin velasta koronmääräytymisjakso oli alle vuoden, ja pitkäaikaisten

velkojen keskikorko 31.12.2023 oli 7,0 % (31.12.2022: 5,4 %) .

Korkoriskille altistavat konsernin nettovelka mukaan lukien kaikki korolliset omaisuus- ja

velkaerät sekä johdannaiset, joita käytetään näiden erien suojauksessa. Korkojohdannaisia

kuten koronvaihtosopimuksia käytetään oikaisemaan korollisen nettovelan uudelleen

hinnoittumista eri maturiteeteissä konsernin rahoituspolitiikan mukaisesti. Vuokrasopimusvelat

eivät sisälly tähän rahavirtariskiin.

Korkoriskin hallinnassa merkittävimmät valuutat ovat euro, Ruotsin kruunu ja Yhdysvaltain

dollari. Korkoriskiin liittyvä altistuminen Ruotsin kruunulle ja Yhdysvaltain dollarille aiheutuu

käteisvaroista ja valuuttajohdannaisista. Konsernin korkopositio on esitetty tarkemmin edellisen

sivun taulukossa.

Metallihintariski

Metallin hintariski johtuu metallin markkinahintojen muutoksista ja sillä voi olla vaikutusta

Outokummun tulokseen, rahavirtaan ja taseeseen.

Konsernin merkittävimmät metallihintariskit aiheutuvat kromin ja nikkelin hinnoista. Muita

metallihintariskiä aiheuttavia seosmetalleja ovat esimerkiksi rauta ja molybdeeni. Outokumpu

altistuu metallihintariskille esimerkiksi ostaessaan raaka-aineita sekä myydessään

ruostumattoman teräksen lopputuotteita, joissa seosmetallien hinta määräytyy

markkinahintojen perusteella. Ostojen ja myyntien eriaikaisuus, varastotasot sekä konsernin

kyky siirtää raaka-aineiden hintojen muutoksia lopputuotteiden hintoihin altistavat konsernin

metallihintariskille.

Outokummun metallipositio (mukaan lukien nikkeli, rauta ja molybdeeni) sisältää

kiinteähintaiset ostotilaukset, varastoihin sitoutuneet metallit sekä kiinteähintaiset myynti-

tilaukset. Metallien nettopositioita (tonneissa) seurataan aktiivisesti metallihintariskin

hallinnoimiseksi.

Metallien markkinahinnat määräytyvät säädellyillä markkinoilla esimerkiksi Lontoon

metallipörssissä (London Metal Exchange, LME). Metallihintariskiä vähennetään

johdannaissopimuksin, jotka perustuvat myös esimerkiksi LME:n hintoihin. Kromin osalta ei ole

toimivaa johdannaismarkkinaa, mistä syystä se ei ole osa rahoituspolitiikkaa. Johdannaisia

käytetään erityisesti nikkelin osalta pienentämään hinnanmuutosten tulosvaikutusta, kun taas

tehokas käyttöpääoman hallinta auttaa pienentämään metallien hinnoista johtuvia

rahavirtavaikutuksia. Outokumpu on jatkanut nikkelijohdannaisten suojauslaskentaa

vähentääkseen johdannaisvoittojen tai -tappioiden ajoituseroja ja nikkeliriskin tulosvaikutusta.

Suojauslaskenta kattaa merkittävän osan konsernin nikkelijohdannaisten suojauksesta.

Konsernin johdannaisten käyvät arvot ja nimellismäärät on esitetty liitetiedossa 5.4.

Johdannaisten lisäksi metallihintariskiä pienennetään muillakin tavoilla, esimerkiksi

hinnoittelupäätöksillä. Merkittävä osa ruostumattoman teräksen myyntisopimuksista sisältää

seosainelisäehdon, jolla pienennetään raaka-aineen oston ja tuotteen toimitushetken

eriaikaisuudesta aiheutuvaa hintariskiä. Tällaisten myyntisopimusten osuus väheni vuonna

2023 edellisestä vuodesta. 

Vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä LME:n nikkelimarkkinoiden häiriön jälkeen LME

otti käyttöön uusia tapoja estääkseen samanlaisen markkinakäytöksen tapahtumisen uudelleen

lisäten päivittäiseen kaupankäyntiin hintoihin asetetut limiitit ja laajennetun avoimien

positioiden raportoinnin. Vuoden 2023 aikana markkina on saanut enemmän luottamusta

LME:n nikkelimarkkinoiden toimintaan. Markkinavolyymit ja LME laadun nikkelivarastot ovat

kasvaneet tasaisesti erityisesti vuoden toisella puoliskolla.

Energian ja päästöoikeuksien hintariski

Outokumpu hallinnoi ja vähentää energian hintariskiä keskitetysti energianhankintapolitiikkansa

mukaisesti. Energiahintariskiä suojataan pitkäaikaisilla sopimuksilla, kiinteähintaisilla

toimitussopimuksilla sekä omistusosuuksilla sähkön tuotantolaitoksissa. Energiariskin

ohjausryhmä seuraa ja hallinnoi suojausten tasoa jokaiselle Euroopan liiketoimintayksikölle.

Kaiken kaikkiaan Outokummun energian käyttökustannukset laskivat arviolta 20 % – 25 %

verrattuna edelliseen vuoteen. Vuodelle 2024 Outokummun arvioidusta energian kulutuksesta

on suojattu noin kaksi kolmasosaa.

Outokumpu on aloittanut ja toteuttanut useita toimenpiteitä estääkseen lisäriskien

toteutumisen ja hallitakseen energian hintojen nousua. Energiatehokkuus on asetettu etusijalle

ja sen parantamiseksi on käynnissä useita toimenpiteitä. Elokuussa 2023 Outokumpu perusti

uuden raportointiyksikön Outokumpu Europe Oy:hyn, Outokumpu EvoEnergyn. Outokumpu

		87

EvoEnergy keskittyy pitkäaikaisella kehityksellä lisäämään Outokummun omaa energian

tuotantoa ja myös tukemaan Outokummun kestävän kehityksen päämääriä keskittymällä uusiin

hiilipäästöjen vähentämistavoitteisiin. Joulukuussa 2023 Outokumpu lisäsi omistusosuuttaan

Rajakiiri tuulipuistossa. Lisätietoja energiasta Vastuullisuuskatsauksen kohdassa

Vähäpäästöinen energia ja energiatehokkuus.

Outokumpu altistuu päästöoikeuksien hintojen muutoksille, sillä konsernin merkittävimmät

tuotantolaitokset Euroopassa kuuluvat EU:n päästökauppajärjestelmän piiriin. Vuonna 2023

kaikki Outokummun yksiköt täyttivät EU:n päästökauppajärjestelmän vaatimuksen päästö-

oikeuksien palauttamisesta ajoissa. Konsernin päästöoikeuspositio perustuu toteutuneisiin ja

ennustettuihin päästöihin, jotka on netotettu viranomaisten myöntämiin toteutuneisiin ja

ennustettuihin päästöoikeuksiin. Yleisellä talousnäkymällä, polttoaineiden ja energian hinnoilla

sekä EU:n päästökauppajärjestelmässä tehdyillä päätöksillä on merkittävä vaikutus

päästöoikeuksien hintaan. Tällä hetkellä EU:n päästökauppajärjestelmässä on käynnissä jakso

2021–2030. Outokummun ennusteen mukaisesti sillä on riittävä määrä EU:n päästöoikeuksia

kattamaan ennustetut tarpeet vuosikymmenen loppuun asti. Kuitenkin esimerkiksi EU:n

päästökauppajärjestelmästä tehdyillä päätöksillä voi olla merkittävä vaikutus tähän

ennusteeseen.

Arvopaperihintariski

Outokummulla on sijoituksia osakkeisiin ja korkoinstrumentteihin. 31.12.2023 suurimmat

sijoitukset olivat OSTP Holding Oy:ssä (osakkuusyhtiöosuuden arvo oli 32 milj. euroa) ja Voima

osakeyhtiö SF:ssä. Sijoituksesta Voimaosakeyhtiö SF:ään on kerrottu tarkemmin liitetiedossa

6.6.

Konsernin vakuutusyhtiö Visenta Försäkringsaktiebolag on sijoittanut varojaan yhteensä 27

milj. euroa korko- ja osakerahastoihin optimoidakseen oman pääoman tuottoa ja

hallinnoidakseen riskiä.

Maa- ja vastapuoliriski

Rahoitustoiminto seuraa rahoituslaitoksiin liittyvää luottoriskiä. Outokumpu pyrkii

pienentämään näitä riskejä rajoittamalla vastapuolet hyvän luottokelpoisuuden omaaviin

pankkeihin ja muihin rahoituslaitoksiin. Johdannaiskaupankäynti pyritään tekemään ISDA-

sopimusten puitteissa.

Maariskejä seurataan ja hallitaan esimerkiksi luottovakuutuksella, joka antaa turvaa

ulkoisille saataville poliittista riskiä vastaan. Outokummulla on rajoitetusti luottoriskiä tietyissä

maissa, joissa luottovakuutusta ei ole saatavilla, kuten Argentiinassa.

Vakuutukset

Osana riskien hallintaa Outokumpu pyrkii pienentämään mahdollisia taloudellisia tappioita

vakuuttamalla omaisuuttaan ja liiketoimintaansa odottamattomien riskitapahtumien varalta.

Omaisuuteen, liiketoiminnan keskeytymiseen, vastuisiin ja luottoriskiin liittyviä riskejä katetaan

vakuutuksilla vakuutusehtojen mukaisesti. Outokumpu jatkoi suunnitelman mukaisia

omaisuusvahingontorjuntaohjelmia keskittyen ennaltaehkäiseviin ja riskejä pienentäviin

toimenpiteisiin.

Outokummulla on Captive vakuutusyhtiö Visenta Försäkringsaktiebolag (Visenta), jolla

optimoidaan vakuutusjärjestelyjä osana konsernin riskienhallintaa. Vakuutusyhtiö on rekisteröity

Ruotsiin ja se voi toimia ensi- ja jälleenvakuuttajana. Visenta noudattaa Ruotsin

finanssivalvonnan ja Euroopan vakuutus- ja lisäeläkeviranomaisen (EIOPA) asettamia

vakavaraisuusvaatimuksia. Raportointikauden aikana Visenta oli riittävästi pääomitettu

vastaamaan myös esimerkiksi Solvency II -kehykseen pohjautuviin vakavaraisuusvaatimuksiin.

Visentan varallisuudessa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia vuoden aikana.

		88

5.4 Johdannaissopimukset

	2023				2022	2023	2022
Milj. €	Positiiviset käyvät arvot	Negatiiviset käyvät arvot	Käyvät nettoarvot		Käyvät nettoarvot	Nimellis- määrät	Nimellis- määrät
Valuutta- ja korkojohdannaiset
Valuuttatermiinit	11	-27	-17		-15	1 972	1 982
Koronvaihtosopimukset	—	-7	-7		-11	125	125
						Tonnia	Tonnia
Metallijohdannaiset
Suojauslaskennan alaiset nikkelitermiinit	15	-8	7		-53	22 823	21 612
Nikkelitermiinit	8	-5	3		-12	10 720	13 289
Johdannaiset yhteensä	34	-47	-14		-91
Vähennetään pitkäaikaiset johdannaiset
Suojauslaskennan alaiset nikkelitermiinit	—	-1	-1		—
Koronvaihtosopimukset	—	-7	-7		-11
Lyhytaikainen osuus	34	-40	-6		-80

Sopimuksiin perustuvat rahavirrat

2023 Milj. €	2024	2025	2026	2027
Valuuttajohdannaiset
Rahavirta ulos	1 964	—	—	—
Rahavirta sisään	-1 980	—	—	—
Korkojohdannaiset	-6	-6	—	—
	-21	-6	—	—

2022 Milj. €	2023	2024	2025	2026
Valuuttajohdannaiset
Rahavirta ulos	1 975	—	—	—
Rahavirta sisään	-1 990	—	—	—
Korkojohdannaiset	-2	-4	-4	—
	-17	-4	-4	—

Rahavirran suojaukset (nikkelijohdannaiset)

	2023	2022
Käypä arvo, milj. €	7	-53
Suojausten nimellisarvo, tonnia	22 823	21 612
Suojaussuhde	1:1	1:1
Johdannaisten käyvän arvon rahasto, milj. €	7	-54
Siirretty liikevaihtoon tuloslaskelmassa, milj. €	16	-28
Siirretty hankinnan ja valmistuksen kuluihin tuloslaskelmassa, milj. €	2	32
Siirretty varastoon, milj. €	4	-5

Nikkelin suojauslaskentaohjelmat Americas- ja Europe-liiketoiminta-alueilla kattavat merkittävän

osan konsernin myynti- ja ostosopimuksista. Suojaukseen käytetty johdannaisinstrumentti on

termiini, mikä vastaa alla olevaa hinnoittelumallia. Nikkelijohdannaisista vain spot-komponentti

on suojauslaskennassa, ja termiinipisteet kirjataan tuloslaskelmaan. Tehottomuutta testataan

säännöllisesti. Johdon arvion mukaan mahdollinen tehottomuus liittyy luottoriskiin tai

transaktioiden ajoituseroihin ja näiden arvioidaan olevan vähäisiä.

		89

Netotussopimukset ja vastaavat järjestelyt

Milj. €	2023	2022
Johdannaisvarat
Bruttomäärinä taseessa esitetyt varat	34	40
Erät, joita ei ole netotettu	21	40
	12	0
Johdannaisvelat
Bruttomäärinä taseessa esitetyt velat	47	131
Erät, joita ei ole netotettu	21	40
	26	91

Outokumpu tekee johdannaiskauppoja useimpien vastapuolten kanssa ISDA sopimusten

puitteissa. Yleensä keskinäiset velat ja saamiset kunkin vastapuolen kanssa samassa

valuutassa yhden päivän osalta yhdistetään yhdeksi maksuksi. Tietyissä luottoriski-

tapahtumissa, kuten irtisanomistilanteessa, kaikki sopimusten puitteissa olevat avoimet kaupat

päätetään ja osapuolten kesken maksetaan vain yksi summa. ISDA sopimus ei täytä

kuittaamisen edellytyksiä taseessa. Kuittausoikeus on voimassa vain tulevaisuudessa

tapahtuvan luottoriskin realisoitumisen toteutuessa. Yllä olevasta taulukosta käy ilmi niiden

rahoitusinstrumenttien käyvät arvot, joihin sovelletaan edellä kuvattuja sopimuksia.

Laadintaperiaatteet

Johdannaiset merkitään kirjanpitoon käypään arvoon kaupantekopäivänä, jona konsernista

tulee sopimusosapuoli, ja ne arvostetaan myöhemmin edelleen käypään arvoon.

Käypään arvoon arvostamisesta syntyvät voitot ja tappiot esitetään johdannaissopimuksen

käyttötarkoituksen mukaisesti. Suojauslaskennan piirissä olevien tehokkaiden johdannais-

sopimusten arvonmuutosten tulosvaikutukset esitetään yhteneväisesti suojatun erän kanssa.

Suojauslaskennan ulkopuolella olevien johdannaissopimusten käypien arvojen muutokset

kirjataan liiketulokseen muihin liiketoiminnan tuottoihin ja kuluihin. Jos johdannainen on

kohdistettu rahoitustoimintaan, sen tulosvaikutus kirjataan rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Johdannaisten käyvän arvon määrittely perustuu raportointikauden päättymispäivän

noteerattuihin markkinahintoihin ja -kursseihin sekä diskontattuihin rahavirtoihin.

Johdannaisten käyvät arvot voivat tietyissä tapauksissa perustua ulkoisten vastapuolten

arvostuksiin.

Suojauslaskenta

Outokumpu soveltaa rahavirran suojauslaskentaa tiettyihin nikkelijohdannaisiin. Konserni

dokumentoi kunkin suojausjärjestelyn osalta suojausinstrumentin ja suojatun erän välisen

suhteen sekä riskienhallinnan tavoitteet ja suojausstrategian.

Suojaussuhteen tehokkuus dokumentoidaan ja arvioidaan suojauksen alkaessa ja vähintään

jokaisen raportointikauden päättyessä. Tehokkuudella tarkoitetaan suojausinstrumentin kykyä

kumota suojattavan riskin toteutumisesta johtuvat muutokset suojattavan erän käyvässä

arvossa tai suojatusta liiketoimesta johtuvissa rahavirroissa. Suojauslaskenta lopetetaan, kun

suojauslaskennan edellytykset eivät enää täyty.

Rahavirran suojaukseksi kohdistettujen johdannaisten käypien arvojen muutokset kirjataan

muihin laajan tuloksen eriin ja esitetään oman pääoman käyvän arvon rahastossa siltä osin,

kun suojaus on tehokas. Omaan pääomaan kertyneet käyvän arvon muutokset siirretään

tulosvaikutteisiksi ja esitetään liikevaihdossa tai hankinnan ja valmistuksen kuluissa samoilla

kausilla, joilla suojattavat rahavirrat vaikuttavat tulokseen. Tietyssä suojauslaskennan

ohjelmassa nikkelijohdannaisten realisoitunut tulos kirjataan ensin oman pääoman käyvän

arvon rahastosta varastoon ja siirretään lopuksi tuloslaskelmaan. Suojauksen tehottomaan

osaan liittyvät käyvän arvon muutokset kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti.

		90

5.5 Rahoitusvarat ja -velat

Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvot ja käyvät arvot arvostusryhmittäin

	Arvostettu
2023 Milj. €	Jaksotettuun hankinta- menoon	Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta	Käypään arvoon  tulosvaikutteisesti	Kirjanpitoarvo	Käypä arvo	Käyvän arvon hierarkiataso
Pitkäaikaiset rahoitusvarat
Osakesijoitukset	—	12	—	12	12	1,3
Myyntisaamiset ja muut saamiset	12	—	0	12	0	3
Lyhytaikaiset rahoitusvarat
Muut sijoitukset	—	—	27	27	27	1
Myyntisaamiset ja muut saamiset	515	—	—	515
Suojauslaskettavat johdannaiset	—	—	15	15	15	2
Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät johdannaiset	—	—	19	19	19	2
Rahavarat	502	—	—	502
	1 029	12	60	1 101
Pitkäaikaiset rahoitusvelat
Korolliset velat	359	—	—	359	443	2
Suojauslaskettavat johdannaiset	—	—	1	1	1	2
Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät johdannaiset	—	—	7	7	7	2
Lyhytaikaiset rahoitusvelat
Korolliset velat	82	—	—	82	82	2
Ostovelat ja muut velat	1 103	—	—	1 103
Suojauslaskettavat johdannaiset	—	—	7	7	7	2
Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät johdannaiset	—	—	32	32	32	2
	1 544	—	47	1 591

Tasojen 1, 2 ja 3 välillä ei ollut siirtoja vuosien aikana. Suurin osa käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavista osake sijoituksista hierarkia tasolla 3 liittyy sijoituksiin pörssinoteeraamattomissa

energiantuotantoyhtiöissä. Lyhytaikainen korollinen velka sisältää 38 milj. euron (31.12.2022: 58 milj. euroa) omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan liittyvän velan.

		91

	Arvostettu
2022 Milj. €	Jaksotettuun hankinta- menoon	Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta	Käypään arvoon  tulosvaikutteisesti	Kirjanpitoarvo	Käypä arvo	Käyvän arvon hierarkiataso
Pitkäaikaiset rahoitusvarat
Osakesijoitukset	—	25	—	25	25	3
Myyntisaamiset ja muut saamiset	6	—	—	6
Lyhytaikaiset rahoitusvarat
Muut sijoitukset	—	—	23	23	23	1
Myyntisaamiset ja muut saamiset	593	—	—	593
Suojauslaskettavat johdannaiset	—	—	12	12	12	2
Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät johdannaiset	—	—	28	28	28	2
Rahavarat	526	—	—	526
	1 126	25	63	1 213
Pitkäaikaiset rahoitusvelat
Korolliset velat	491	—	—	491	571	2
Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät johdannaiset	—	—	11	11	11	2
Lyhytaikaiset rahoitusvelat
Korolliset velat	141	—	—	141	141	2
Ostovelat ja muut velat	1 220	—	—	1 220
Suojauslaskettavat johdannaiset	—	—	65	65	65	2
Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät johdannaiset	—	—	55	55	55	2
	1 852	—	131	1 983

		92

Käyvän arvon hierarkiatason 3 muutokset

Milj. €			Käypään arvoon tuloksen kautta kirjattavat sijoitukset	Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat osakesijoitukset
Kirjanpitoarvo 1.1.2023			—	25
Lisäykset			5	3
Myynnit			—	0
Käyvän arvon muutokset			-5	-20
Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa			0	7

Milj. €			Käypään arvoon tuloksen kautta kirjattavat sijoitukset	Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat osakesijoitukset
Kirjanpitoarvo 1.1.2022			—	24
Lisäykset			—	5
Myynnit			—	0
Käyvän arvon muutokset			—	-4
Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa			—	25

Vuonna 2023 Outokumpu Oyj osallistui Voimaosakeyhtiö SFn osakkeenomistajille tarjottuun

vaihtovelkakirjalainan sijoitukseen. Outokummun osuus vaihtovelkakirjalainasta on 14 milj.

euroa. Lainan ensimmäinen maksupyyntö oli elokuussa 2023 ja se oli määrältään 5 miljoonaa

euroa. Vaihtovelkakirjalainan arvo on 0 miljoonaa euroa raportointikauden lopussa. Arvon

muutos on esitetty tuloslaskelman muissa markkinahintaeroissa, lisätietoja liitetiedossa 2.5.

Lisätietoja Voimaosakeyhtiö SF:stä liitetiedoissa 6.6 ja 5.7.

		93

Laadintaperiaatteet

Konsernin rahoitusvarat ja -velat luokitellaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin

eriin, käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattaviin eriin sekä jaksotettuun

hankintamenoon kirjattaviin eriin. Luokittelu perustuu konsernin rahoitusvarojen ja -velkojen

hallinnoinnin liiketoimintamalliin sekä rahoitusvarojen sopimusperusteisiin

rahavirtaominaisuuksiin.

Mikäli rahoitusvaraa ei arvosteta käypään arvoon tulosvaikutteisesti, siihen liittyvät

merkittävät transaktiomenot sisällytetään varan alkuperäiseen kirjanpitoarvoon. Rahoitusvarat

kirjataan pois taseesta silloin, kun konserni on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden

rahavirtoihin tai kun se on siirtänyt varaan liittyvät riskit ja tuotot olennaisilta osin konsernin

ulkopuolelle. Korollisten velkojen transaktiokuluihin ja taseesta pois kirjaamiseen liittyvät

periaatteet on esitetty liitetiedossa 5.1.

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat ja -velat

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat sisältävät myyntisaamiset ja muita

saamisia sekä rahavarat. Varat arvostetaan alun perin käypään arvoon. Alkuperäisen

kirjaamisen jälkeen ne arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron

menetelmää käyttäen ja vähennettyinä kertyneillä arvonalentumisilla. Factoring-järjestelyjen

piirissä olevia saamisia ja odotettavissa olevia luottotappioita koskevat laadintaperiaatteet on

esitetty liitetiedossa 4.5.

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviin rahoitusvelkoihin sisältyvät korolliset velat sekä

ostovelat ja muita velkoja. Korollisia velkoja koskevat laadintaperiaatteet ja käyvän arvon

arvostusta koskevat periaatteet on esitetty liitetiedossa 5.1 ja ostovelkoja ja muita velkoja

koskevat laadintaperiaatteet liitetiedossa 4.5.

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat rahoitusvarat

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattaviin rahoitusvaroihin luokitellaan

noteeratut ja noteeraamattomat osakesijoitukset. Näihin liittyvät laadintaperiaatteet on esitetty

liitetiedossa 5.6.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat ja -velat

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavien rahoitusvarojen ja -velkojen ryhmään kuuluvat

johdannaissopimukset. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin kuuluvat

myös velkakirjasijoitukset ja rahamarkkinarahastot, jotka on hankittu pääasiallisena

tarkoituksena myydä ne lyhyen aikavälin kuluessa. Joissakin tapauksissa myös osake-

sijoitukset voidaan luokitella tähän ryhmään.

Nämä rahoitusvarat ja -velat kirjataan kaupantekopäivänä käypään arvoon ja arvostetaan

myöhemmin kunkin raportointikauden päättymispäivän käypään arvoon. Käypä arvo

määritetään käyttäen noteerattuja markkinahintoja ja -kursseja sekä soveltuvia arvonmääritys

menetelmiä ja -malleja.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavien rahoitusvarojen, jotka eivät ole johdannaisia,

käypien arvojen muutoksista johtuvat realisoitumattomat ja realisoituneet voitot ja tappiot

kirjataan tulosvaikutteisesti tilikaudella, jonka aikana ne syntyvät, ja ne esitetään rahoitus

tuotoissa ja -kuluissa osana markkinahintoihin liittyviä voittoja ja tappioita.

Johdannaissopimuksiin liittyvät laadintaperiaatteet on kuvattu tarkemmin liitetiedossa 5.4.

Käypien arvojen määrittäminen

Useat laadintaperiaatteet ja liitetiedot edellyttävät käypien arvojen määrittämistä. Käypään

arvoon arvostettavat rahoitusvarat ja -velat luokitellaan käyvän arvon hierarkiatasoille perustuen

arvostamisessa käytettyjen tietojen lähteeseen. Tasolla yksi käyvät arvot perustuvat identtisten

instrumenttien julkisiin noteerauksiin. Tasolla kaksi käyvät arvot perustuvat noteerattuihin

markkinakursseihin ja -hintoihin sekä diskontattuihin rahavirtoihin. Tasolle kolme luokitelluille

varoille ja veloille luotettavaa markkinalähdettä ei ole saatavilla, ja näin ollen käyvät arvot eivät

perustu markkinatietoihin. Kyseisten erien arvostusmenetelmät on valittu arvostuksessa

käytettävissä olevat tiedot ja arvioitavan kohteen ominaisuudet huomioiden.

		94

5.6 Osakesijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta

Milj. €	2023	2022
Kirjanpitoarvo 1.1.	25	24
Lisäykset	11	5
Myynnit	0	—
Käyvän arvon muutokset	-23	-4
Kirjanpitoarvo 31.12.	12	25

Oman pääoman käyvän arvon rahasto

Milj. €	2023	2022
Käypä arvo 31.12.	12	25
Uudelleenryhmittelyt	-117	—
Käypä arvo hankintahetkellä	129	118
Käyvän arvon rahasto	1	-93

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat osakesijoitukset koostuvat

pääosin strategisista sijoituksista listaamattomiin energiantuotantoyhtiöihin, joissa

Outokummulla ei ole määräysvaltaa, yhteistä määräysvaltaa eikä huomattavaa vaikutusvaltaa.

Nämä energiayhtiöt tuottavat energiaa omistajilleen omakustannushintaan (Mankala-periaate),

mikä on suomalaisten energiayhtiöiden yleisesti käyttämä liiketoimintamalli. Mankala-

periaatteen mukaisesti omistajat ovat oikeutettuja omistusosuuttaan vastaavaan osuuteen

tuotetusta energiasta, ja kukin osakas vastaa osuutensa mukaisesti energiayhtiön

kustannuksista kuten yhtiöjärjestyksessä on määritelty.

Lisäykset 11 milj. euroa vuoden aikana liittyy kahteen sijoitukseen. Toukokuussa 2023,

Outokumpu allekirjoitti sopimuksen, jonka myötä konsernista tuli kanadalaisen FPX Nickel Corp.

-yhtiön osakas 9,9 %:n osuudella. Sijoituksen arvo on 11 milj. euroa. Osakkeesta maksettu

markkinahinnan ylittävä osuus 3 milj. euroa on käsitelty osana varaston arvoa ja tuloutetaan

nikkelin oston yhteydessä. Joulukuussa 2023 Outokumpu kasvatti osuuttaan Rajakiirin

tuulipuistosta Torniossa. Sopimuksen solmimisen jälkeen Outokummun omistusosuus Torniossa

sijaitsevasta 45 MW:n tuulipuistosta nousee lähes 9 MW:iin ja 19,9 %:iin osakkeista.

Outokumpu on osakkeenomistajana ydinvoimalaitoksessa Pohjolan Voima Oy:ssä (PVO) 0,1

prosentin omistusosuudella. PVO on osakkeenomistajana Teollisuuden Voima Oy:ssä (TVO).

TVO, jossa Outokummulla ei ole suoraa omistusta, operoi Olkiluoto 3 (OL3) ydinvoimalaitosta

Eurajoella. Outokummulla on epäsuora omistusoikeus Tornion Voima Oy:ssä, yhdistetyssä

lämpö- ja voimalaitoksessa Torniossa. Tämä epäsuora 0,3 prosentin omistusoikeus on EPV

Energia Oy:n kautta. Lisäksi Outokummulla on suora 19,9 prosentin omistusoikeus Rajakiiri

Oy:ssä, joka on tuulivoimayhtiö Torniossa. Näiden kolmen energiayhtiön arvioitu käypä arvo

31.12.2023 oli 6 milj. euroa (31.12.2022: 24 milj. euroa). Loput 6 milj. euroa 31.12.2022: 1

milj. euroa) ovat muita osakeomistuksia.

Vuoden 2023 aikana Outokummun sijoitus Fennovoiman enemmistöomistajaan

Voimaosakeyhtiö SF:ään (22 %) uudelleen luokiteltiin käypään arvoon muiden laajan tuloksen

erien kautta kirjattavista sijoituksista osakkuusyhtiöksi, minkä seurauksena 117 miljoonaa

euroa siirrettiin osakesijoitusten käyvän arvon rahastosta muihin kertyneisiin voittovaroihin

omassa pääomassa. Lisätietoja liitetiedossa 6.6. Osakkuusyhtiöt.

Johdon harkinta

Listaamattomat strategiset energiayhtiöt

Listaamattomien muiden energiantuotantoyhtiöiden omistusten arvostusmalli sisältää muun

muassa diskonttokorkotekijän riskivapaasta Saksan 10-vuotisen valtionvelkakirjan tuotosta,

kasvutekijän riippuen energiayhtiön luonteesta tai tuulivoimapuiston kulumisesta ja

tuotantosopimuksellisista tekijöistä, joilla saattaa olla vaikutusta arvostukseen. Diskontatut

rahavirtamallit sisältävät myös tarkistuseriä, jotka perustuvat viimeisimpään tietoon

energiayhtiöistä sekä mahdollisesta energiantuotannosta.

Laadintaperiaatteet

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat osakesijoitukset koostuvat

sijoituksista, joita ei pidetä kaupankäyntitarkoituksessa ja jotka on alkuperäisen kirjaamisen

yhteydessä peruuttamattomasti valittu kuuluvan tähän ryhmään. Nämä sijoitukset ovat

pääasiassa strategisia ja luokittelu on katsottu asianmukaiseksi.

Osakesijoitukset ja sijoitusten myynnit kirjataan kaupantekopäivänä. Kyseiset sijoitukset

sisältyvät pitkäaikaisiin varoihin, ellei konsernilla ole aikomusta luopua sijoituksesta 12

kuukauden kuluessa raportointipäivästä.

Osakesijoitukset arvostetaan käypään arvoon ja käypien arvojen muutokset kirjataan muihin

laajan tuloksen eriin ja esitetään veroilla vähennettyinä oman pääoman käyvän arvon

rahastossa. Käypä arvo määritetään käyttäen raportointikauden päättymispäivän noteerattuja

markkinahintoja ja -kursseja sekä soveltuvia arvonmääritysmenetelmiä kuten rahavirtojen

diskonttausta. Näissä arvostusmenetelmissä käytetään todennettavissa olevaa markkinatietoa,

kun sitä on saatavilla, mutta myös johdon omia yrityskohtaisia arvioita.

Osingot kirjataan tulosvaikutteisesti. Kun osakesijoitus myydään, siirretään käyvän arvon

rahastoon kertynyt käyvän arvon muutos kertyneisiin voittovaroihin.

FPX Nickel Corp.:n osakkeen hankintahetken markkinahinnasta maksettu preemio on

käsitelty osana vaihto-omaisuutta ja puretaan nikkelin oston yhteydessä.

		95

5.7 Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat

Milj. €	2023	2022
Kiinnitykset ja pantit 31.12.
Kiinnitykset	156	546
Muut pantit	13	13
Takaukset 31.12.
Tytäryhtiöiden puolesta kaupallisten ja muiden sitoumusten vakuudeksi	51	51
Osakkuusyhtiöiden puolesta rahoituksen vakuudeksi	—	1
Lopetettujen toimintojen puolesta muiden sitoumusten vakuudeksi	—	5
Muut vastuut rahoituksen vakuudeksi 31.12.	2	4

Outokumpu on antanut yrityskiinnityksiä omistamalleen irtaimelle omaisuudelle Kemissä

nostetun projektilainan vakuudeksi. Kesäkuussa 2023 Outokumpu maksoi ennenaikaisesti

takaisin kaikki jäljellä olevat eläkelainat ja eläkelainojen vakuutena olevat kiinteistökiinnitykset

vapautettiin.

Outokumpu Oyj vastaa osakesarjaomistuksensa suhteessa EPV Energy Oy:ssä niistä

kustannuksista, vastuista ja veloista, jotka edelleen kohdistuvat Tornion Voima Oy:n

välittämään sähköön. Nämä vastuut on esitetty muissa vastuissa rahoituksen vakuudeksi.

Outokummulla on pitkäaikainen energian hankintasopimus, jossa on sitouduttu tiettyyn

vähimmäishankintamäärään. On epävarmaa, pystyykö yhtiö hyödyntämään

vähimmäishankintamäärän kokonaisuudessaan vuoden 2028 loppuun mennessä vai

aiheutuuko sopimuksesta lisäkuluja yhtiölle.

Investointisitoumukset ja osakkuusyhtiöitä koskevat sitoumukset

Outokumpu vastaa osakkuusyhtiönsä Manga LNG Oy:n tietyistä vastuista yhteensä 12 milj.

euron arvosta raportointikauden lopussa (31.12.2022: 16 milj. euroa). Yllä olevassa taulukossa

tämä vastuu on esitetty muissa panteissa (Outokummun osakkeet Manga LNG Oy:ssä).

Outokumpu on vähemmistöomistaja sen osakkuusyhtiö Voimaosakeyhtiö SF:ssä, joka

puolestaan on Fennovoima Oy:n enemmistöomistaja. Fennovoima Oy:n rooli on muuttunut

ydinvoimalahankeyhtiöstä omaisuuden- ja riita-asioiden hallinnointiyhtiöksi sen jälkeen kun se

ilmoitti irtisanoneensa RAOS Project Oy:n kanssa solmitun laitostoimitussopimuksen (EPC)

toimittajasta johtuvista syistä toukokuussa 2022.

Outokummun alkuperäinen sitoumus Voimaosakeyhtiö SF:lle osallistumisesta suunniteltuun

ydinvoimalaitoshankkeeseen oli noin 250 miljoonaa euroa, josta 117 miljoonaa euroa on

maksettu.  Mikäli alkuperäiseen sitoumukseen liittyviä maksuja on vielä jäljellä, niitä ei odoteta

maksettavan lähitulevaisuudessa. Kesäkuussa 2023 Outokumpu sopi osallistuvansa

Voimaosakeyhtiö SF:n osakkeenomistajilleen tarjoamaan vaihtovelkakirjalainaan. Outokummun

osuus vaihtovelkakirjalainasta on 14 milj. euroa. Lainan ensimmäinen maksupyyntö oli

elokuussa 2023 ja se oli määrältään 5 miljoonaa euroa.

Konsernin muut taseen ulkopuoliset investointisitoumukset 31.12.2023 olivat 46 milj. euroa

(31.12.2022:  27 milj. euroa).

Laadintaperiaatteet

Taseen ulkopuoliset sitoumukset esitetään, jos konsernilla on sopimus tai panttiin perustuva

sitoumus rahoitusvelvoitteen hoitamisesta tulevaisuudessa.

Ehdollinen velka on aikaisempien tapahtumien seurauksena syntynyt mahdollinen velvoite,

jonka olemassaolo varmistuu vasta konsernin määräysvallan ulkopuolella olevan epävarman

tapahtuman realisoituessa. Ehdolliseksi velaksi katsotaan myös sellainen olemassa oleva

velvoite, joka ei todennäköisesti edellytä maksuvelvoitteen täyttämistä, tai jonka suuruutta ei

voida määrittää luotettavasti. Ehdollisia velkoja ei kirjata taseeseen, vaan ne esitetään

liitetiedoissa taseen ulkopuolisina vastuusitoumuksina.

		96

6. Konsernirakenne ja muut liitetiedot

Tämä osio sisältää konsernirakenteeseen liittyvät liitetiedot sekä muut liitetiedot, jotka eivät liity aikaisemmissa osioissa

käsiteltyihin aihealueisiin.

6.1 Lopetetut toiminnot

Outokumpu kertoi 12.7.2022 allekirjoittaneensa sopimuksen myydäkseen valtaosan Long

Products -liiketoiminnasta Marcegaglia Steel -konsernille. Kauppaan kuuluvat Sheffieldin

sulatto- ja tankotoiminnot Isossa-Britanniassa, Richburgin tankotehdas Yhdysvalloissa ja

Fagerstan valssilankatehdas Ruotsissa. Outokumpu Long Products AB -yksiköt Degerforsissa ja

Storforsissa Ruotsissa eivät kuuluneet kauppaan. Kaupan ulkopuolelle jäävät Long Products -

yksiköt raportoitiin muissa toiminnoissa siihen saakka, kunnes ne myytiin 1.8.2023.

Vuonna 2022 Outokumpu luokitteli Long Products -liiketoiminnan myytävät yksiköt myytävinä

oleviksi varoiksi ja raportoi ne lopetettuina toimintoina. Outokumpu kirjasi 33 milj. euron

arvonalentumistappion, joka kohdistui liikearvoon, muihin aineettomiin hyödykkeisiin ja

aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin.

Kauppa saatiin päätökseen 3.1.2023 ja se toteutettiin osakekauppana. Kokonaismyyntihinta

ilman velkoja ja käteisvaroja oli 228 milj. euroa. Kaupan omasta pääomasta ja

nettovelkaerästä saatu alustava vastike oli 214 milj. euroa, joista 5 milj. euroa maksettiin

sulkutilille. Transaktiokustannukset ovat kokonaisuudessaan 8 milj. euroa, jotka esitetään

lopetettujen toimintojen tuloksessa.

Saatu vastike vähennettynä luovutushetken rahavaroilla oli 94 milj. euroa. Tilikauden tulokseen

lopetetuista toiminnoista sisältyy 5 milj. euron myyntivoitto, joka muodostuu pääasiassa siitä,

että kertyneet kumulatiiviset muuntoerot on kirjattu tulokseen myyntihetkellä. Lopullisen

myyntihinnan määräytymiseen vaikuttaa yhä sulkutilin vapauttaminen. .

Alustava myyntivoitto

Milj. €	2023
Myyty nettovarallisuus 3.1.2023	-215
Alustava kauppahinta	214
Muut erät	-4
Myyntivoitto lopetetuista toiminnoista ennen kumulatiivisten muuntoerojen uudelleenluokittelua	-5
Kumulatiivisten muuntoerojen uudelleenluokittelu	10
Myyntivoitto	5

Milj. €	2023
Rahavirta
Alustava kauppahinta	214
Rahavarat	-117
Sulkutilillä olevat saamiset	-3
Kauppahinnasta saatu vastike	94

Lyhennetty tuloslaskelma, lopetetut toiminnot1)

Milj. €	2022
Liikevaihto	794
Hankinnan ja valmistuksen kulut	-656
Bruttokate	138
Muut liiketoiminnan tuotot	1
Myynnin ja hallinnon kulut	-17
Muut liiketoiminnan kulut 2)	-36
Liiketulos	86
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä	2
Tulos ennen veroja	88
Tulovero3)	-35
Tilikauden tulos lopetetuista toiminnoista	54
Muut laajan tuloksen erät, lopetetut toiminnot, verojen jälkeen	8
Tilikauden laaja tulos lopetetuista toiminnoista	62

1) Long Products - liiketoiminta myytiin 3.1.2023, joten tilikauden 2023 tulos lopetetuista toiminnoista 5

milj. euroa liittyy pääosin myyntivoittoon, joka esitetään rivillä muut liiketoiminnan tuotot. Muut laajan

tuloksen erät samalle ajanjaksolle olivat -12 milj. euroa.

2) Sisältää 33 milj. euron arvonalentumistappion.

3) Long Products -liiketoiminnan myynnistä johtuen Isossa-Britanniassa pienennettiin kyseisiin toimintoihin

liittyvää laskennallista verosaamista kasvattaen verokulua 13 milj. euroa.

		97

Lyhennetty tase, lopetetut toiminnot

Milj. €	2022
Myytävinä olevat varat
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	60
Pitkäaikaiset varat yhteensä	60
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	193
Myyntisaamiset ja muut saamiset	49
Rahavarat	117
Lyhytaikaiset varat	359
Myytävinä olevat varat yhteensä	419

Milj. €	2022
Myytävinä oleviin varoihin liittyvät velat
Pitkäaikaiset velat
Korolliset velat	1
Laskennalliset verovelat	2
Velvoitteet työsuhde-etuuksista	1
Varaukset	14
Pitkäaikaiset velat yhteensä	18
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat	1
Ostovelat ja muut velat	186
Lyhytaikaiset velat yhteensä	186
Myytävinä oleviin varoihin liittyvät velat yhteensä	204

Lyhennetty rahavirtalaskelma, lopetetut toiminnot

Milj. €	2022
Liiketoiminnan nettorahavirta	91
Investointien nettorahavirta	-2
Rahoituksen nettorahavirta	-2
Rahavarojen muutos, lopetetut toiminnot	87

Long Products - liiketoiminta myytiin 3.1.2023, joten tilikauden 2023 rahavirta lopetetuista toiminnoista

liittyy saatuun vastikkeeseen vähennettynä luovutushetken rahavaroilla 94 milj. euroa.

Laadintaperiaatteet

Pitkäaikainen omaisuuserä tai luovutettavien erien ryhmä on luokiteltava myytävänä olevaksi,

jos sen kirjanpitoarvoa vastaava määrä tulee kertymään pääasiallisesti omaisuuserän

myynnistä ja myynti on erittäin todennäköinen. Jos sen kirjanpitoarvoa vastaava määrä tulee

kertymään pääasiallisesti omaisuuserän myynnistä sen sijaan että se kertyisi omaisuuserän

jatkuvasta käytöstä, se arvostetaan kirjanpitoarvoon tai myynnistä aiheutuvilla menoilla

vähennettyyn käypään arvoon sen mukaan, kumpi näistä on alempi. Poistot aineettomista ja

aineellisista käyttöomaisuuseristä lopetetaan luokittelun tekohetkellä. 

Tulos lopetettujen toimintojen osalta raportoidaan erillisenä jatkuvien toimintojen tuloksesta

ja kuluista konsernin tuloslaskelmassa, ja aikaisemmat tilikaudet oikaistaan vastaavasti.

Lopetettujen toimintojen varat ja velat esitetään erillisinä riveinä taseessa. Aikaisempien

tilikausien tasetta ei oikaista. Rahavirtalaskelma sisältää konsernin kokonaisluvut mukaan

lukien lopetetut toiminnot. Vertailukausilla  konsernissa ei ollut lopetettuja toimintoja.

Konsernin sisäiset tuotot ja kulut jatkuvien ja lopetettujen toimintojen välillä on eliminoitu

jatkuvista toiminnoista, jos niiden ei katsota jatkuvan lopetettujen toimintojen myymisen

jälkeen.

		98

6.2 Liiketoimintojen  hankinnat ja luovutukset

2023

Luovutukset

Vuoden 2023 aikana Outokumpu myi loput Long Products -liiketoimintonsa Degerforsissa ja

Storforsissa Ruotsissa Cogne Acciai Specialille, joka on Italiassa toimiva maailman johtava

ruostumattoman teräksen pitkien tuotteiden ja nikkeliseosten valmistaja. Kaupan yritysarvo oli

12 milj. euroa, ja kaupalla oli Outokummulle positiivinen 2 milj. euron rahavirtavaikutus.

Outokumpu kirjasi luovutuksesta 26 milj. euron tappion.

Milj. €	2023
Myyty nettovarallisuus yhteensä	-32
Kauppahinta	5
Myyntitappio	-26

Vuoden 2023 aikana Outokumpu on saanut päätöksen vuoden 2022 luovutukset, joilla ei ole

olennaista vaikutusta tilinpäätökseen. Outokumpu Fortinox SA myyntiin liittyen saatiin 1 milj.

euroa rahavaroja.

2022

Luovutukset

Vuoden 2022 aikana, Outokumpu luopui sen Castelleonen levypalvelukeskuksen

liiketoiminnasta Castellonessa, Italiassa, Aaltenin palvelukeskuksesta Alankomaissa ja

Outokumpu Fortinox S.A. tytäryhtiöstä Argentiinassa. 

Myydyn nettovarallisuuden kirjanpitoarvo oli 22 milj. euroa sisältäen kertyneet muuntoerot,

alustava myyntitappio oli 9 milj. euroa ja kauppahinnasta saatu vastike oli -1 milj. euroa.

Fortinox S.A. tytäryhtiön myyntiin liittyvä kauppahinta saaminen 2 milj. euroa on kirjattu 

myyntisaamisiin ja muihin saamisiin. Hankintaan liittyvät kulut olivat yhteensä 1 milj. euroa. 

Liiketoimilla ei ollut merkittävää vaikutusta konserniin.

Milj. €	2022
Myyty nettovarallisuus yhteensä	-22
Alustava kauppahinta	13
Alustava myyntitappio	-9
Rahavirta
Alustava kauppahinta netotettuna käteisvaroilla	1
Kauppahintasaaminen	-2
Kauppahinnasta saatu vastike	-1

Laadintaperiaatteet

Myydyt yritykset ovat mukana konsernitilinpäätöksessä siihen päivään asti, kunnes määräys-

valta menetetään. Myytyihin yrityksiin liittyvät myyntivoitot ja -tappiot yhdessä kertyneiden

muuntoerojen kanssa kirjataan konsernin tuloslaskelmaan sinä ajankohtana, kun määräysvalta

menetetään

		99

6.3 Riita-asiat

Palkkoihin liittyvä riita-asia Yhdysvalloissa

152 entisestä ja 126 nykyisestä Outokummun Calvertin tehtaan työntekijästä koostuva ryhmä

on 16.7.2018 nostanut kanteen Outokumpua vastaan Yhdysvaltain liittovaltion

tuomioistuimessa. Kanteen mukaan Outokumpu ei olisi maksanut kaikkia tehtyjen työtuntien ja

ylitöiden mukaisia palkkoja. Tuomioistuin antoi 18.11.2021 Outokummun väitettyyn

prosessuaaliseen laiminlyöntiin perustuvan ennakkotuomion yhtiötä vastaan. Lisäksi

tuomioistuin katsoi päätöksessään 4.10.2022 Outokummun velvolliseksi maksamaan kantajille

vahingonkorvausta 13 milj. Yhdysvaltain dollaria ja korvaamaan kantajan oikeudenkäyntikulut.

Outokumpu on valittanut molemmista tuomioistuimen ratkaisuista. Outokumpu katsoo sitä

vastaan esitettyjen kanteiden olevan perusteettomia ja jatkaa puolustautumista niitä vastaan.

Outokumpu on kirjannut asianmukaiset varaukset riidan osalta.

Päättyneeseen vuokrasopimukseen liittyvä kanne Saksassa

Krefeldissä sijaitsevan varastorakennuksen omistaja haastoi 19.1.2018 Outokummun

oikeuteen. Kanne liittyy vuonna 2016 päättyneeseen vuokrasopimukseen ja siihen liittyviin

Outokummun huolto- ja korjausvelvollisuuksia koskeviin erimielisyyksiin. Kantaja on myöhemmin

täsmentänyt vaadettaan ja hakee nyt 19 milj. euron suuruista vahingonkorvausta. Tuomioistuin

otti 4.5.2022 kantaa kanteen perusteisiin kantajalle myönteisellä tavalla, josta Outokumpu

valitti. 15.6.2023 valitustuomioistuin kumosi 4.5.2022 annetun päätöksen ja palautti asian

alemman tuomioistuimen käsiteltäväksi. Outokumpu katsoo sitä vastaan esitettyjen kanteiden

olevan perusteettomia ja jatkaa niiden vastustamista. Outokumpu on kirjannut asianmukaiset

varaukset riidan osalta.

Liittäminen Fennovoiman ja Rosatom yhtiöiden väliseen välimiesmenettelyyn

Outokumpu Oyj on liitetty mukaan välimiesmenettelyyn, joka koskee Fennovoima Oy:n ja

Rosatom-yhtiöiden välistä kiistaa laitostoimitussopimuksen (EPC) päättämisestä. Outokumpu

kiistää minkään sopimussuhteen, velvoitteen tai välityssopimuksen olemassaolon Outokummun

ja minkään Rosatom-yhtiön välillä.

6.4 Lähipiiri

Outokummun lähipiirin muodostavat yhtiön ylin johto läheisine perheenjäsenineen, Outo-

kummun tytäryhtiöt, osakkuusyhtiöt ja Solidium Oy. Ylimpään johtoon kuuluvat johtoryhmän ja

hallituksen jäsenet, ja heidän palkitsemisensa on esitetty liitetiedossa 3.2 ja osakkuusyhtiöitä

koskevat sitoumukset liitetiedossa 5.7. Merkittävimmät tytär- ja osakkuusyhtiöt on lueteltu

myöhemmin tässä liitetieto-osiossa.

Solidium Oy, joka on Suomen valtion kokonaan omistama osakeyhtiö, omisti 31.12.2023 Outo-

kummusta 15,5 %. Sen tehtävänä on vahvistaa ja vakauttaa kotimaista omistusta kansallisesti

tärkeissä yrityksissä ja kasvattaa pitkäjänteisesti omistustensa taloudellista arvoa.

Vuonna 2023 Outokumpu sopi osallistuvansa Voimaosakeyhtiö SF:n osakkeenomistajilleen

tarjoamaan vaihtovelkakirjalainaan. Outokummun osuus vaihtovelkakirjalainasta on 14 milj.

euroa. Lainan ensimmäinen maksupyyntö oli elokuussa 2023 ja sen suuruus oli 5 miljoonaa

euroa. Lainan arvo on 0 miljoonaa euroa joulukuun 2023 lopussa.

Tapahtumat lähipiirin kanssa toteutetaan vastaavilla ehdoilla kuin kolmansien osapuolien

kanssa.

Liiketoimet ja avoimet saldot lähipiiriyhteisöjen kanssa

Milj. €	2023	2022
Myynnit ja muut liiketoiminnan tuotot	99	115
Ostot	-51	-66
Osinkotuotot	3	11
Myyntisaamiset ja muut saamiset	35	26
Ostovelat ja muut velat	5	7

		100

6.5 Tytäryhtiöt

31.12.2023	Maa	Konsernin omistus, %
Europe
Outokumpu AS	Norja	100
Outokumpu Distribution France S.A.S.	Ranska	100
Outokumpu Distribution Hungary Kft.	Unkari	100
Outokumpu Distribution Polska Sp. z o.o.	Puola	100
Outokumpu Europe Oy 1)	Suomi	100
Outokumpu India Private Limited	Intia	100
Outokumpu Management (Shanghai) Co., Ltd 1)	Kiina	100
Outokumpu Middle East FZCO	Yhdistyneet Arabiemiirikunnat	100
Outokumpu Nirosta GmbH	Saksa	100
Outokumpu N.V.	Belgia	100
Outokumpu Prefab AB	Ruotsi	100
Outokumpu Press Plate AB	Ruotsi	100
Outokumpu PSC Finland Oy	Suomi	100
Outokumpu (Pty) Ltd	Etelä-Afrikka	100
Outokumpu S.A.	Espanja	100
Outokumpu (S.E.A.) Pte. Ltd	Singapore	100
Outokumpu Shipping Oy	Suomi	100
Outokumpu S.r.l.	Italia	100
Outokumpu Stainless AB	Ruotsi	100
Outokumpu Stainless B.V.	Alankomaat	100
Outokumpu Stainless Ltd	Iso-Britannia	100
Outokumpu Stainless Oy	Suomi	100
Outokumpu Stainless Pty. Ltd	Australia	100
Outokumpu Stainless Steel (China) Co., Ltd	Kiina	100
Outokumpu Tornio Infrastructure Oy	Suomi	100

31.12.2023	Maa	Konsernin omistus, %
Americas
Outokumpu Brasil Comércio de Metais Ltda	Brasilia	100
Outokumpu Mexinox S.A. de C.V.	Meksiko	100
Outokumpu Stainless USA, LLC	Yhdysvallat	100
ThyssenKrupp Mexinox CreateIT, S.A. de C.V.	Meksiko	100
Ferrochrome
Outokumpu Chrome Oy 1)	Suomi	100
Muu toiminta
Outokumpu Americas, Inc.	Yhdysvallat	100
Outokumpu Distribution Benelux B.V.	Alankomaat	100
Outokumpu Holding Germany GmbH 1)	Saksa	100
Outokumpu Holding Nederland B.V. 1)	Alankomaat	100
Outokumpu Mining Oy	Suomi	100
Outokumpu Stainless Holding GmbH	Saksa	100
Outokumpu Stainless UAB	Liettua	100
Québec Inc.	Kanada	100
Viscaria AB 1)	Ruotsi	100
Visenta Försäkrings AB	Ruotsi	100

Tytäryhtiöluettelo ei sisällä kaikkia ns. lepääviä yhtiöitä. Outokummulla on lisäksi sivuliikkeitä Portugalissa,

Etelä-Koreassa, Taiwanissa, Thaimaassa, Isossa-Britanniassa ja Vietnamissa.

1) Emoyhtiö Outokumpu Oyj:n omistamat osakkeet

		101

6.6 Osakkuusyhtiöt

	Toimiala	Kotipaikka	Omistusosuus, %
Envigas AB	Energia	Ruotsi	21
Manga LNG Oy	Energia	Suomi	45
OSTP Holding Oy	Metallin jalostus	Suomi	49
Voimaosakeyhtiö SF	Energia	Suomi	22

Yhdistetyt taloudelliset tiedot osakkuusyhtiöistä

Milj. €	2023	2022
Osakkuusyhtiö sijoitukset  yhteensä	62	51
Konsernin osuus laajasta tuloksesta	5	11

Osakkuusyhtiösijoitusten vaikutuksen konsernitilinpäätökseen ei katsota olevan olennainen.

Vuonna 2023 Outokumpu hankki 21 % Envigas AB:n osakkeista 10 miljoonalla eurolla. Envigas

on Euroopan johtava biohiilen tuottaja. Sijoituksella Outokumpu saa itselleen 50 % Envigasin

tuotannosta. Outokummulla on huomattava vaikutusvalta Envigasissa, koska sen osuus

äänimäärästä on 21 % ja Outokummulla on paikka hallituksessa.

Rapid Power purettiin vuoden 2023 aikana.

Aiemmissa tilinpäätöksissä sijoitus Voimaosakeyhtiö SF:lle osallistumisesta suunniteltuun

ydinvoimalaitoshankkeeseen (aiemmin viitattu Fennovoiman sijoitus) oli käsitelty Mankala-

periaatteen mukaisesti käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavana

sijoituksena. Viime aikoina on todettu, että Fennovoima Oy:n rooli on muuttunut

ydinvoimalahankeyhtiöstä omaisuuden- ja riita-asioiden hallinnointiyhtiöksi, eikä se tule

koskaan toimimaan Mankala-periaatteen mukaisesti. Näin ollen Voimaosakeyhtiö SF -konserni

(mukaan lukien tytäryhtiö Fennovoima Oy), jossa Outokummulla on huomattava vaikutusvalta

22 %:n ääniosuudellaan, luokiteltiin uudelleen osakkuusyhtiöksi IAS 28:n mukaisesti.

Outokumpu on sijoittanut Voimaosakeyhtiö SF:ään yhteensä 117 miljoonaa euroa ja sijoituksen

arvo Voimaosakeyhtiö SF:ään on 0 miljoonaa euroa joulukuun 2023 lopussa (31.12.2022: 0

miljoonaa euroa).

Tietoja osakkuusyhtiöitä koskevista sitoumuksista liitetiedossa 5.7.

Laadintaperiaatteet

Osakkuusyhtiöinä konsernitilinpäätökseen yhdistellään ne yritykset, joissa Outokummun osuus

äänimäärästä on yleensä 20–50 % tai joissa Outokummulla on muuten huomattava

vaikutusvalta, mutta ei määräysvaltaa.

Konsernin osuudet osakkuusyhtiöissä yhdistellään pääomaosuusmenetelmällä huomattavan

vaikutusvallan saamisesta lähtien sen päättymiseen saakka. Konsernin osuus

osakkuusyhtiöiden tilikauden tuloksista esitetään konsernin tuloslaskelmassa omana eränään

liiketuloksen alapuolella. Outokummun osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä

kirjataan konsernin muihin laajan tuloksen eriin.

Jos Outokummun osuus osakkuusyhtiön tappioista ylittää kyseisen sijoituksen

hankintamenon, sijoitus merkitään taseeseen nolla-arvoon eikä kirjanpitoarvon ylittäviä

tappioita huomioida, ellei konsernilla ole muita velvoitteita osakkuusyhtiöön liittyen. Osuus

osakkuusyhtiössä sisältää osakkuusyhtiöön tehdyn sijoituksen pääomaosuusmenetelmän

mukaisen kirjanpitoarvon sekä mahdolliset muut pitkäaikaiset sijoitukset, jotka tosiasiallisesti

ovat osa nettosijoitusta osakkuusyhtiöön.

6.7 Uudet IFRS-standardit

Uusien ja muutettujen standardien soveltaminen

Outokumpu ei ole vielä soveltanut seuraavia, jo julkistettuja uusia tai uudistettuja standardeja

ja tulkintoja, vaan ottaa ne käyttöön kunkin voimaantulopäivästä lähtien, tai mikäli voimaan-

tulopäivä on muu kuin tilikauden ensimmäinen päivä, seuraavan tilikauden alusta lukien. Näillä

uusilla tai muutetuilla standardeilla tai muilla ei vielä voimassa olevilla muutetuilla

standardeilla tai tulkinnoilla ei odoteta olevan merkittävää vaikutusta Outokummun

konsernitilinpäätökseen.

6.8 Tilikauden  jälkeiset tapahtumat

Raportointikauden jälkeen Outokumpu on hankkinut 6 297 563 osaketta osakkeiden

takaisinosto-ohjelmassa, joka päättyy viimeistään 21.3.2024. Outokumpu on hankkinut

7.2.2024 mennessä kaikkiaan 8 940 018 osaketta osakkeiden takaisinosto-ohjelmassa. Nyt

ilmoitettujen hankintojen jälkeen Outokummulla on hallussaan 31 981 308 omaa osaketta.

Raportointikauden jälkeen Outokumpu kertoi 24.1.2024 saaneensa päätökseen

kumppanuussopimuksen CRONIMETin kanssa kiihdyttääkseen kiertotaloutta, ja yhtiöstä tuli

CRONIMET North-East GmbH:n vähemmistöomistaja.

Raportointikauden jälkeen Outokumpu kertoi 3.1.2024 rajoittavansa väliaikaisesti

ferrokromituotantoa Torniossa ferrokromin heikon markkinatilanteen takia.

		102

Emoyhtiön tilinpäätös

Emoyhtiön tuloslaskelma

Milj. €	2023	2022
Liikevaihto	423	496
Hankinnan ja valmistuksen kulut	-313	-409
Bruttokate	111	87
Liiketoiminnan muut tuotot	133	232
Myynnin ja markkinoinnin kulut	—	-3
Hallinnon kulut	-156	-131
Liiketoiminnan muut kulut	-20	-10
Liiketulos	67	175
Rahoitustuotot ja -kulut	-7	-6
Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja	60	169
Tilinpäätössiirrot
Konserniavustus	17	117
Poistoeron muutos	1	—
Tuloverot	-3	0
Tilikauden tulos	75	286

Suomalaisten säännösten mukaan konsernitilinpäätöksen lisäksi emoyhtiön tilinpäätös esitetään erikseen.

Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu suomalaisen tilinpäätöskäytännön (FAS) mukaisesti. Emoyhtiö Outokumpu

Oyj:n tuloslaskelman ja taseen erät ovat suurelta osin konsernin sisäisiä ja eliminoituvat

konsernitilinpäätöksessä lukuun ottamatta ulkoista rahoitusta ja rahoituseriä, jotka on pääasiassa keskitetty

emoyhtiöön.

		103

Emoyhtiön tase

Milj. €	2023	2022
VASTAAVAT
Pysyvät vastaavat
Aineettomat hyödykkeet	91	85
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	3	2
Sijoitukset
Osuudet saman konsernin yrityksissä	3 952	3 877
Saamiset saman konsernin yrityksiltä	532	127
Osuudet osakkuusyrityksissä	13	13
Muut osakkeet ja osuudet	1	1
Muut sijoitukset	3	3
	4 500	4 021
Pysyvät vastaavat yhteensä	4 594	4 108
Vaihtuvat vastaavat
Lyhytaikaiset saamiset
Lainasaamiset	80	694
Myyntisaamiset	80	75
Siirtosaamiset	25	22
Muut saamiset	75	275
	260	1 066
Rahavarat ja pankkisaamiset	470	500
Vaihtuvat vastaavat yhteensä	730	1 566
VASTAAVAA YHTEENSÄ	5 324	5 674

Milj. €	2023	2022
VASTATTAVAA
Oma pääoma
Osakepääoma	311	311
Ylikurssirahasto	720	720
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	2 220	2 290
Edellisten tilikausien tulos	294	160
Tilikauden tulos	75	286
	3 621	3 768
Tilinpäätössiirtojen kertymä
Kertynyt poistoero	0	1
Vieras pääoma
Pitkäaikainen
Vaihtovelkakirjalainat	125	125
Eläkelainat	—	123
Muut pitkäaikaiset lainat	8	11
	133	260
Lyhytaikainen
Konsernipankkitilivelat	978	1 263
Muut lyhytaikaiset lainat	398	27
Eläkelainat	—	31
Ostovelat	88	139
Siirtovelat	17	13
Muut lyhytaikaiset velat	89	173
	1 570	1 646
Vieras pääoma yhteensä	1 703	1 906
VASTATTAVAA YHTEENSÄ	5 324	5 674

		104

Emoyhtiön rahavirtalaskelma

Milj. €	2023	2022
Liiketoiminnan rahavirta
Tilikauden tulos	75	286
Oikaisut
Verot	3	—
Poistot	11	15
Arvonalentumiset	27	15
Arvonalentumisten peruutukset	-130	-220
Aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot ja -tappiot	-30	0
Korkotuotot	-65	-43
Korkokulut	76	27
Varausten muutos	-1	0
Kurssierot	-2	3
Konserniavustukset	-17	-117
Muut oikaisut	19	-12
	-108	-332
Käyttöpääoman muutos
Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos	-6	21
Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos	-64	-28
	-70	-7
Saadut korot	66	41
Maksetut korot	-73	-27
Maksetut verot	-5	—
	-13	13
Liiketoiminnan nettorahavirta	-115	-41

Milj. €	2023	2022
Investointien rahavirta
Investoinnit tytäryrityksiin sekä muihin osakkeisiin ja osuuksiin	—	-5
Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin	-17	-6
Tytäryritysten myynnit ja vähennykset	28	28
Muiden osakkeiden ja osuuksien myynnit ja vähennykset	0	—
Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin	-1	-1
Aineettomien hyödykkeiden myynnit ja vähennykset	37	0
Muiden pitkäaikaisten saamisten muutos	216	—
Investointien nettorahavirta	263	16
Rahavirta ennen rahoitusta	148	-24
Rahoituksen rahavirta
Maksetut osingot	-152	-68
Omien osakkeiden hankinta	-70	-42
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	-154	-63
Lyhytaikaisten lainojen muutos	86	171
Konserninavustukset	117	164
Muu rahoituksen rahavirta	-7	106
Rahoituksen nettorahavirta	-179	268
Rahavarojen muutos	-31	244
Taseen mukainen rahavarojen muutos	-31	244

		105

Laskelma emoyhtiön oman pääoman

muutoksista

Milj. €	Osakepää- oma	Ylikurssi- rahasto	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Kertyneet voittovarat	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2022	311	720	2 332	228	3 592
Tilikauden tulos	—	—	—	286	286
Osingonjako	—	—	—	-68	-68
Hankitut omat osakkeet	—	—	-42	—	-42
Oma pääoma 31.12.2022	311	720	2 290	446	3 768
Tilikauden tulos	—	—	—	75	75
Osingonjako	—	—	—	-152	-152
Hankitut omat osakkeet	—	—	-70	—	-70
Oma pääoma 31.12.2023	311	720	2 220	369	3 621

Laskelma jakokelpoisista varoista 31.12

Milj. €	2023	2022
Edellisten tilikausien tulos	294	160
Tilikauden tulos	75	286
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto	2 220	2 290
Jakokelpoiset varat 31.12.	2 589	2 736

Emoyhtiön vastuusitoumukset

Milj. €	2023	2022
Muut pantit 31.12.	13	13
Takaukset 31.12.
Tytäryhtiöiden puolesta
Rahoituksen vakuudeksi	256	307
Kaupallisten sitoumusten vakuudeksi	0	1
Muiden sitoumusten vakuudeksi	50	55
Osakkuusyhtiöiden puolesta
Rahoituksen vakuudeksi	—	1
Muut vastuut rahoituksen vakuudeksi 31.12.	2	4

Outokumpu vastaa osakkuusyhtiönsä Manga LNG Oy:n tietyistä vastuista yhteensä 12 milj.

euron arvosta raportointikauden lopussa (31.12.2022: 16 milj. euroa). Yllä olevassa taulukossa

tämä vastuu on esitetty muissa panteissa (Outokummun osakkeet Manga LNG Oy:ssä).

Outokumpu Oyj vastaa osakesarjaomistuksensa suhteessa EPV Energy Oy:ssä niistä

kustannuksista, vastuista ja veloista, jotka edelleen kohdistuvat Tornion Voima Oy:n

välittämään sähköön. Nämä vastuut on esitetty muissa vastuissa rahoituksen vakuudeksi.

Outokumpu on vähemmistöomistaja sen osakkuusyhtiö Voimaosakeyhtiö SF:ssä, joka

puolestaan on Fennovoima Oy:n enemmistöomistaja. Fennovoima Oy:n rooli on muuttunut

ydinvoimalahankeyhtiöstä omaisuuden- ja riita-asioiden hallinnointiyhtiöksi sen jälkeen kun se

ilmoitti irtisanoneensa RAOS Project Oy:n kanssa solmitun laitostoimitussopimuksen (EPC)

toimittajasta johtuvista syistä toukokuussa 2022.

Outokummun alkuperäinen sitoumus Voimaosakeyhtiö SF:lle osallistumisesta suunniteltuun

ydinvoimalaitoshankkeeseen oli noin 250 miljoonaa euroa, josta 117 miljoonaa euroa on

maksettu.  Mikäli alkuperäiseen sitoumukseen liittyviä maksuja on vielä jäljellä, niitä ei odoteta

maksettavan lähitulevaisuudessa. Kesäkuussa 2023 Outokumpu sopi osallistuvansa

Voimaosakeyhtiö SF:n osakkeenomistajilleen tarjoamaan vaihtovelkakirjalainaan. Outokummun

osuus vaihtovelkakirjalainasta on 14 milj. euroa. Lainan ensimmäinen maksupyyntö oli

elokuussa 2023 ja se oli määrältään 5 miljoonaa euroa.

Lisätietoja on konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 5.7.

		106

Tilintarkastuskertomus

ja varmennusraportti

		107

Tilintarkastuskertomus

Tilinpäätöksen tilintarkastus

Outokumpu Oyj:n yhtiökokoukselle

Lausunto

Lausuntonamme esitämme, että

• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta

sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen

kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS-tilinpäätösstandardit) mukaisesti

• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja

taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista

koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.

Tilintarkastuksen kohde

Olemme tilintarkastaneet Outokumpu Oyj:n (y-tunnus 0215254-2) tilinpäätöksen

tilikaudelta 1.1.–31.12.2023. Tilinpäätös sisältää:

• konsernin tuloslaskelman, konsernin laajan tuloslaskelman, konsernitaseen, konsernin

rahavirtalaskelman, laskelman konsernin oman pääoman muutoksista ja

konsernitilinpäätöksen liitetiedot, jotka sisältävät olennaisen tilinpäätöksen

laatimisperiaatteita koskevan informaation ja muuta selittävää informaatiota

• emoyhtiön tuloslaskelman, emoyhtiön taseen, emoyhtiön rahavirtalaskelman ja

emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan

mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin

kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän

tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. 

Riippumattomuus

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa

noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme

tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset

velvollisuutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat

parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä

palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen

537/2014 5. artiklan 1-kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut

kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 2.3.

Tarkastuksen yleinen lähestymistapa

Yhteenveto

Osana tilintarkastuksen suunnittelua olemme määrittäneet olennaisuuden ja arvioineet

riskiä siitä, että tilinpäätöksessä on olennainen virheellisyys. Erityisesti olemme arvioineet

alueita, joiden osalta johto on tehnyt subjektiivisia arvioita. Tällaisia ovat esimerkiksi

merkittävät kirjanpidolliset arviot, joihin liittyy oletuksia ja tulevien tapahtumien arviointia.

Olennaisuus

Tarkastuksemme suunnitteluun ja suorittamiseen on vaikuttanut soveltamamme

olennaisuus. Tilintarkastuksen tavoitteena on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko

tilinpäätöksessä kokonaisuutena olennaista virheellisyyttä. Virheellisyyksiä voi aiheutua

väärinkäytöksestä tai virheestä. Niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai

yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät

tekevät tilinpäätöksen perusteella.

Perustuen ammatilliseen harkintaamme määritimme olennaisuuteen liittyen tiettyjä

kvantitatiivisia raja-arvoja, kuten seuraavalla sivulla olevassa taulukossa kuvatun

konsernitilinpäätökselle määritetyn olennaisuuden. Nämä raja-arvot yhdessä kvalitatiivisten

tekijöiden kanssa auttoivat meitä määrittämään tarkastuksen kokonaislaajuuden ja

yksittäisten tilintarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden sekä arvioimaan

virheellisyyksien vaikutusta tilinpäätökseen kokonaisuutena.

		108

Konsernitilinpäätökselle määritetty olennaisuus	35 miljoonaa euroa (2022: 35 miljoonaa euroa)
Olennaisuuden määrittämisessä käytetty vertailukohde	0,5 % vuoden 2023 liikevaihdosta
Perustelut vertailukohteen valinnalle	Valitsimme olennaisuuden määrittämisen vertailukohteeksi liikevaihdon, koska se on käsityksemme mukaan konsernin nykyisessä tilanteessa tilinpäätöksen käyttäjien kannalta vakaa ja merkityksellinen suure mitattaessa konsernin tuloksellisuutta ja suorituskykyä. Koska konsernin tuloskehitys ei ole ollut tasainen, liikevaihtoa voidaan myös käyttää yleisesti hyväksyttynä vertailukohteena. Valitsimme sovellettavaksi prosenttiosuudeksi 0,5 %, joka on tilintarkastusstandardeissa yleisesti hyväksyttyjen määrällisten rajojen puitteissa.

Konsernitilinpäätöksen tarkastuksen laajuuden määrittäminen

Tilintarkastuksemme laajuutta määrittäessämme olemme ottaneet huomioon Outokumpu-

konsernin rakenteen, toimialan sekä taloudelliseen raportointiin liittyvät prosessit ja

kontrollit. Tilintarkastuksen laajuuteen ovat sisältyneet valmistustoimintaa harjoittavat

yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Saksassa, Yhdysvalloissa, Meksikossa, Iso-Britanniassa ja

Italiassa. Olemme edellä mainituissa yhtiöissä suoritettujen tilintarkastustoimenpiteiden

sekä konsernin tasolla suorittamiemme lisätarkastustoimenpiteiden kautta hankkineet

riittävän määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konsernin taloudellisista

tiedoista kokonaisuutena konsernitilinpäätöstä koskevan lausuntomme perustaksi.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme

mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden

tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena

kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa,

emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.

Otamme kaikissa tilintarkastuksissamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa

kontrolleja. Tähän sisältyy arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon

tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan

olennaisen virheellisyyden riski.

Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen  kannalta keskeinen seikka	Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Liikearvon arvostus
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 4.1 ja 4.3 Konsernin liikearvo 31.12.2023 oli 457 miljoonaa euroa. Liikearvo testataan vähintään vuosittain riippumatta siitä, onko arvonalentumisesta viitteitä. Liikearvon testauksessa kerrytettävissä oleva rahamäärä perustuu käyttöarvoon, eli rahavirtaa tuottavan yksikön tulevaisuuden arvioituihin diskontattuihin nettorahavirtoihin. Keskeisiä käyttöarvolaskelmissa käytettyjä oletuksia ovat diskonttokorko, terminaaliarvon kasvu, ruostumattoman teräksen toimitusten globaali kasvu ja perushinnan kehitys, toimitusten määrä ja käyttöomaisuusinvestoinnit. Liikearvon määrä konsernin taseessa on suuri ja sen arvostukseen liittyy merkittävää johdon harkintaa. Näistä seikoista johtuen olemme määrittäneet liikearvon arvostuksen tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi seikaksi.	Liikearvon arvostuksen tarkastuksessa keski- tyimme johdon harkintaa edellyttäviin arvioihin. Arvioimme näiden asianmukaisuutta seuraavien toimen piteiden avulla: • Testasimme käyttöarvolaskelmissa käytettyjä menetelmiä vertaamalla niitä IAS 36 (Omaisuuserien arvon alentuminen) mukaisiin vaatimuksiin ja tarkastimme laskelmien matemaattisen oikeellisuuden. • Arvioimme rahavirtaennusteiden laatimisessa käytettyä prosessia esimerkiksi vertaamalla ennusteita hallituksen hyväksymiin keskipitkän aikavälin strategisiin suunnitelmiin ja ennusteisiin sekä testaamalla niiden perustana olevia keskeisiä oletuksia. • Arvioimme, oliko johdon tekemä herkkyysanalyysi rahavirtaennusteeseen vaikuttavista keskeisistä tekijöistä asianmukainen, tarkastelemalla näissä keskeisissä oletuksissa tapahtuvien muutosten todennäköisyyttä. • Vertasimme edellisen vuoden arvonalentumismallissa käytettyjä tilikauden arvioituja tuloslukuja toteutuneisiin tuloslukuihin saadaksemme vahvistusta johdon arvioiden luotettavuudelle. • PwC:n arvonmääritysasiantuntija on arvioinut käytetyt diskonttokorot sekä soveltuvilta osin tehnyt vertailuja markkina- ja toimialakohtaisiin ennusteisiin. Lisäksi arvioimme, onko konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa 4.1 ja 4.3 esitetty asianmukaiset tiedot.

		109

Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen  kannalta keskeinen seikka	Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden  arvostus
Konsernitilinpäätöksen liitetieto 4.1. Konsernin aineellisten käyttöomaisuus- hyödykkeiden kirjanpitoarvo 31.12.2023 oli 1 905 miljoonaa euroa. Yhtiön liiketoiminta on varsin pääomavaltaista ja on olemassa riski, että aineellisen käyttöomaisuuden kirjanpitoarvo on liian suuri. Kirjanpitoarvo testataan osana konsernin arvonalentumistestausta käyttämällä diskontattuihin rahavirtoihin perustuvaa mallia. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden arvo konsernin taseessa on suuri ja sen arvostukseen liittyy merkittävää johdon harkintaa. Näistä seikoista johtuen olemme määrittäneet aineellisten käyttöomaisuus- hyödykkeiden arvostuksen tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi seikaksi.	Arvioimme aineellisten käyttöomaisuus- hyödykkeiden testauslaskelmissa käytetyn menetelmän sekä näihin liittyvän johdon harkinnan ja arvioiden asianmukaisuutta. Suoritimme aineistotarkastustoimenpiteitä, joihin kuului esimerkiksi vuoden aikana hankittujen hyödykkeiden, vähennysten ja romutusten tarkastusta sekä käyttöomaisuuden poistojen tarkastamista pääasiassa analyyttisten tarkastustoimenpiteiden avulla. Tarkastustyömme sisälsi myös aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden arvostuksen oikeellisuutta varmistavien kontrollien testausta.

Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen  kannalta keskeinen seikka	Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Laskennallisten verosaamisten arvostus Yhdysvalloissa
Konsernitilinpäätöksen liitetieto 2.6 Laskennallisten verosaamisten kirjanpitoarvo 31.12.2023 oli 454 miljoonaa euroa, josta 293 miljoonaa euroa liittyy Yhdysvaltoihin. Laskennallisten verosaamisten osalta johto arvioi, onko tulevaisuudessa odotettavan verohyödyn realisoituminen riittävän todennäköistä laskennallisen verosaamisen kirjaamiseksi. Laskennallinen verosaaminen kirjataan kaikista vähennyskelpoisista väliaikaisista eroista siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää.	Muodostimme käsityksen laskennallisten verosaamisten kirjaamisprosessista. Teimme aineistotarkastustoimenpiteitä, joilla varmensimme, että laskennalliset verosaamiset on kirjattu ottaen huomioon kyseisessä maassa voimassa olevat verolait.

		110

Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen  kannalta keskeinen seikka	Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Laskennallisten verosaamisten määrä konsernin taseessa liittyen Yhdysvaltoihin on olennainen, verosaamisten arviointi edellyttää harkintaa ja se perustuu oletuksiin, joihin vaikuttavat odotetut tulevat markkinaolosuhteet ja liiketoiminnan kannattavuus Yhdysvalloissa. Näistä seikoista johtuen olemme määrittäneet laskennallisten verosaamisten arvostuksen Yhdysvalloissa tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi seikaksi.	Tarkastustyöhömme laskennallisten vero- saamisten arvostuksen osalta osallistui veroasiantuntijoita ja se sisälsi seuraavia aineistotarkastustoimenpiteitä: • verosaamisen täydellisyyden ja oikeelli- suuden validointi • verolakien oikean soveltamisen varmentaminen laskennallisten verosaamisten hyödyntämiseksi, mukaan lukien verosaamisten mahdollinen vanheneminen • arvioimme yhtiön kykyä tuottaa riittävää verotettavaa tuloa laskennallisten verosaamisten hyödyntämiseksi. Tämä arvio ottaa huomioon yhtiön historiallisen kannattavuuden ja olosuhteet sekä tulevaisuuden ennusteet. Lisäksi arvioimme, onko konsernitilin- päätöksen liitetiedossa 2.6 esitetty asianmukaiset tiedot.

Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen  kannalta keskeinen seikka	Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Vaihto-omaisuuden arvostus
Konsernitilinpäätöksen liitetieto 4.4. Vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvo 31.12.2023 oli 1 581 miljoonaa euroa. Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan nettorealisointiarvoon. Nettorealisointiarvo on arvioitu myyntihinta tavanomaisessa liiketoiminnassa vähennettynä valmiiksi saattamisesta ja myynnin toteuttamisesta aiheutuvilla arvioiduilla menoilla.	Tarkastustyöhömme kuului vaihto- omaisuuden arvostuksen oikeellisuutta ja olemassaoloa varmistavien kontrollien testausta. Lisäksi tarkastustyöhömme sisältyi muun muassa seuraavia toimenpiteitä: • Tarkastimme raaka-aineiden hintoja ja keskeneräisiin tuotteisiin sisältyvien erien tuotekustannusten määrittämistä.

Outokummun merkittävin hyödykehintariski aiheutuu nikkelin ja muiden seosaineiden hintojen vaihtelusta. Hinnoittelussa käytetty seosainelisämekanismi sekä päivittäinen kiinteä hinnoittelu pienentävät raaka-aineen oston ja tuotteen toimitushetken eriaikaisuudesta aiheutuvaa riskiä. Riski on kuitenkin huomattava, koska tuotannon läpimenoaika on pidempi, kuin mitä seosainelisä mekanismi olettaa ja päivittäinen kiinteä hinnoittelu voi myös toimituksen ajoittumisesta riippuen poiketa tästä läpimenoajasta. Koska kaikkien tuotteiden tulevat myyntihinnat eivät ole tiedossa, merkittävä osa nettorealisointilaskelmissa käytetyistä tulevista myyntihinnoista arvioidaan johdon parhaan näkemyksen perusteella. Nikkelin ja muiden seosaineiden hinnan vaihteluiden johdosta toteutuvat myyntihinnat voivat poiketa merkittävästi siitä, mitä nettorealisointiarvon määrittämisessä on käytetty. Vaihto-omaisuuden arvo konsernin taseessa on suuri ja sen arvostukseen liittyy edellä mainittuja riskejä sekä merkittävää johdon harkintaa. Näistä seikoista johtuen olemme määrittäneet vaihto-omaisuuden arvostuksen tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi seikaksi.

• Tarkastimme vaihto-omaisuuden netto- realisointilaskelmat ja niissä käytetyt keskeiset oletukset. • Arvioimme vaihto-omaisuuden epäkuranttiusvarauksen riittävyyttä ja siihen liittyvää johdon harkintaa. • Osallistuimme fyysiseen inventointiin ja teimme riippumatonta tarkistuslaskentaa varmistuaksemme omaisuuserien olemassaolosta ja suoritetun laskennan oikeellisuudesta.

		111

Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen  kannalta keskeinen seikka	Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Järjestelmäympäristö ja sisäiset kontrollit
Konsernilla on hajanainen järjestelmäympäristö, painopisteen ollessa järjestelmäympäristön jatkuvassa kehittämisessä, esim. alustamuutos, järjestelmien päivitykset ja uusien järjestelmien implementoinnit. Hajanainen järjestelmäympäristö  tuo kuitenkin mukanaan riskejä, jotka liittyvät järjestelmiin pääsyn valvontaan ja muutosten hallintaan minkä vuoksi olemme määrittäneet tämän tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi seikaksi.	Toimenpiteemme, jotka vastasivat hajanaisesta järjestelmäympäristöstä aiheutuviin riskeihin, sisälsivät sekä IT- kontrollien testausta että yksittäisten tapahtumien tarkastusta. Testasimme keskeisiin IT-järjestelmiin liittyviä kontrolleja, jotka koskevat järjestelmiin pääsyä ja muutosten hallintaa. Joihinkin keskeisiin järjestelmiin pääsyn valvontaan liittyvissä kontrolleissa havaitsimme tiettyjä heikkouksia, jotka raportoimme konsernin johdolle. Havaintojen johdosta suoritimme yksittäisten tapahtumien tarkastusta alentaaksemme niistä johtuvia olennaisen virheellisyyden riskejä hyväksyttävän alhaiselle tasolle. Testasimme alustamuutokseen ja uusien järjestelmien implementointiin ja päivityksiin liittyviä kontrolleja. Testasimme myös taloudellisen raportoinnin kannalta olennaisten datamigraatioiden täydellisyyttä ja oikeellisuutta.

Emoyhtiön tilinpäätöksen tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka	Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Tytäryhtiöosakkeiden arvostus emoyhtiön tilinpäätöksessä
Outokumpu Oyj:n tytäryhtiöosakkeiden kirjanpitoarvo 31.12.2023 emoyhtiön suomalaisen tilinpäätösnormiston mukaisessa tilinpäätöksessä oli 3 952 miljoonaa euroa. Tytäryhtiöosakkeiden arvostusta tarkastetaan osana konsernin arvonalentumistestausta käyttämällä diskontattuihin rahavirtoihin perustuvaa mallia. Tytäryhtiöosakkeiden arvo yhtiön taseessa on suuri, ja niiden arvostukseen liittyy merkittävää johdon harkintaa. Näistä seikoista johtuen olemme määrittäneet tytäryhtiöosakkeiden arvostuksen tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi seikaksi.	Arvioimme testauslaskelmissa käytetyn menetelmän sekä näihin liittyvän johdon harkinnan ja arvioiden asianmukaisuutta seuraavien toimenpiteiden avulla: • Arvioimme rahavirtaennusteiden laatimisessa käytettyä prosessia esimerkiksi vertaamalla ennusteita hallituksen hyväksymiin keskipitkän aikavälin strategisiin suunnitelmiin ja ennusteisiin sekä testaamalla niiden perustana olevia keskeisiä oletuksia. • Arvioimme, oliko johdon tekemä herkkyysanalyysi rahavirtaennusteeseen vaikuttavista keskeisistä tekijöistä asianmukainen, tarkastelemalla näissä keskeisissä oletuksissa tapahtuvien muutosten todennäköisyyttä. • Vertasimme edellisen vuoden arvonalentumismallissa käytettyjä tilikauden arvioituja tuloslukuja toteutuneisiin tuloslukuihin saadaksemme vahvistusta johdon arvioiden luotettavuudelle. • PwC:n arvonmääritysasiantuntija on arvioinut käytetyt diskonttokorot sekä soveltuvilta osin tehnyt vertailuja markkina- ja toimialakohtaisiin ennusteisiin.
Konsernitilinpäätöksen tai emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettuja merkittäviä olennaisen virheellisyyden riskejä.

		112

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että

konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen

kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS-tilinpäätösstandardit) mukaisesti ja siten, että

tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen

laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus

ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat

tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä

johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja

konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka

liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan

jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos

emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista

vaihtoehtoa kuin tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä

kokonaisuutena väärin käytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä

antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea

varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän

tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi

aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden

yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita

käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme

ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen

ajan. Lisäksi:

• tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen

olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin

vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen

määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että

väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin

riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä

väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista

esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan

sivuuttamista.

• muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta

pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset

tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan

lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.

• arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä

johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.

• teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asian mukaista

laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme

hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö

sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa

merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos

johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää

tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin

tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole

riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat

tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun

tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa

siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.

• arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien,

yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen

perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.

• hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä

konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta

informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä.

Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja suorittamisesta.

Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta

laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien

mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme

tilintarkastuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet

riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden

kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan

riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä

tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen

kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos

säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa

tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa,

koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voitaisiin kohtuudella odottaa olevan

suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.

		113

Muut raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot

Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 21.3.2017 alkaen

yhtäjaksoisesti 7 vuotta.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää

toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä

tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet

toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää

ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän jälkeen.

Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen

tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio

olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme

tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä.

Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus

laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Lausuntonamme esitämme, että

• toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia

• toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien 

säännösten mukaisesti.

Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme

muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä

muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta.

Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.

Muut lausumat

Hallituksen esitys taseen osoittaman voiton käyttämisestä on osakeyhtiölain mukainen.

Puollamme  vastuuvapauden myöntämistä emoyhtiön hallituksen jäsenille sekä

toimitusjohtajalle  tarkastamaltamme tilikaudelta.

Helsingissä 8. helmikuuta 2024

PricewaterhouseCoopers Oy

Tilintarkastusyhteisö

Janne Rajalahti KHT

		114

Outokumpu Oyj:n ESEF-tilinpäätöstä koskeva kohtuullisen varmuuden antava

riippumattoman tilintarkastajan varmennusraportti

Outokumpu Oyj:n johdolle

Olemme Outokumpu Oyj:n (y-tunnus 0215254-2) (jäljempänä myös ”yhtiö”) johdon

pyynnöstä suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon, jonka kohteena on

ollut yhtiön IFRS-konsernitilinpäätös tilikaudelta 1.1.-31.12.2023 European Single

Electronic Format -muodossa (”ESEF-tilinpäätös”), versio

5493009YRUJJDCFF0R80-2023-12-31-fi.zip.

Johdon vastuu ESEF-tilinpäätöksestä

Outokumpu Oyj:n johto vastaa ESEF-tilinpäätöksen laatimisesta siten, että se täyttää

17.12.2018 annetun komission delegoidun asetuksen (EU) 2019/815 vaatimukset (”ESEF-

vaatimukset”). Tähän vastuuseen kuuluu, että suunnitellaan, otetaan käyttöön ja

ylläpidetään sisäistä valvontaa, joka on relevanttia sellaisen ESEF-tilinpäätöksen laatimisen

kannalta, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista ESEF-

vaatimusten noudattamatta jättämistä.

Meidän riippumattomuutemme ja laadunvalvontamme

Olemme noudattaneet IESBAn (International Ethics Standards Board for Accountants)

Kansainvälisten eettisten sääntöjen tilintarkastusammattilaisille (sisältäen Kansainväliset

riippumattomuusstandardit) (IESBAn eettiset säännöt) mukaisia

riippumattomuusvaatimuksia ja muita eettisiä vaatimuksia. Sääntöjen pohjana olevat

perusperiaatteet ovat rehellisyys, objektiivisuus, ammatillinen pätevyys ja huolellisuus,

salassapitovelvollisuus ja ammatillinen käyttäytyminen.

Yhtiömme soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia ISQM 1, jonka mukaan

tilintarkastusyhteisön on suunniteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa

laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten, ammatillisten standardien

sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien vaatimusten noudattamista

koskevat toimintaperiaatteet ja menettelytavat.

Meidän velvollisuutemme

Meidän velvollisuutenamme on esittää suorittamiemme toimenpiteiden ja hankkimamme

evidenssin perusteella lausunto ESEF-tilinpäätöksestä.

Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiantomme kansainvälisen

varmennustoimeksiantostandardin (ISAE) 3000 (uudistettu) Muut varmennustoimeksiannot

kuin menneitä kausia koskevaan taloudelliseen informaatioon kohdistuva tilintarkastus tai

yleisluonteinen tarkastus mukaisesti. Kyseinen standardi edellyttää, että suunnittelemme

ja suoritamme toimeksiannon hankkiaksemme kohtuullisen varmuuden siitä, onko ESEF-

tilinpäätöksessä olennaista ESEF-vaatimusten noudattamatta jättämistä.

ISAE 3000 (uudistettu) mukaiseen kohtuullisen varmuuden antavaan toimeksiantoon

kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä, onko ESEF-tilinpäätös ESEF-

vaatimusten mukainen. Valittavat toimenpiteet perustuvat tilintarkastajan harkintaan,

johon kuuluu väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvan olennaisen ESEF-vaatimusten

noudattamatta jättämisen riskien arvioiminen. Näitä riskejä arvioidessamme olemme

tarkastelleet sisäistä valvontaa, joka on yhtiössä relevanttia ESEF-tilinpäätöksen laatimisen

kannalta.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän

tarkoitukseen soveltuvaa evidenssiä.

Lausunto

Lausuntonamme esitämme, että Outokumpu Oyj:n ESEF-tilinpäätös 31.12.2023

päättyneeltä tilikaudelta noudattaa olennaisilta osin ESEF-vaatimuksissa asetettuja

vähimmäisvaatimuksia.

Tämä kohtuullisen varmuuden antava varmennusraporttimme on laadittu toimeksiantomme

ehtojen mukaisesti. Vastaamme työstämme, tästä raportista ja esittämästämme

lausunnosta vain Outokumpu Oyj:lle, emme kolmansille osapuolille.

Helsingissä 01.03.2024

PricewaterhouseCoopers Oy

Tilintarkastusyhteisö

Janne Rajalahti

KHT

		115

Tietoja osakkeenomistajille

Varsinainen yhtiökokous 2024

Outokummun varsinainen yhtiökokous järjestetään torstaina 4.4.2024 klo 13.00 Clarion

Hotel Helsingin kokoustilassa Bysa 1–3, osoitteessa Tyynenmerenkatu 2, Helsinki.

Kokoukseen ilmoittautuneiden vastaanottaminen ja äänestyslippujen jakaminen aloitetaan

kokouspaikalla klo 10.30. Osakkeenomistajat voivat käyttää äänioikeuttaan myös

äänestämällä ennakkoon. Lisäksi kokoukseen ilmoittautuneet osakkeenomistajat voivat

seurata yhtiökokousta suorana verkkolähetyksenä.

Kokouskielenä on suomi. Kokouksessa on simultaanitulkkaus englanniksi.

Yhtiökokouskutsu ja lisätietoa on saatavilla osoitteessa www.outokumpu.com/fi-fi/

yhtiokokous2024.

Toimitusjohtaja ja talous- ja rahoitusjohtaja tavattavissa ennen yhtiökokousta

Ennen yhtiökokousta klo 11.15–12.15 yhtiön toimitusjohtaja ja talous- ja rahoitusjohtaja

ovat tavattavissa Clarion Hotel Helsingissä yhtiön järjestämässä keskustelutilaisuudessa.

Tämä tilaisuus ei ole osa yhtiökokousta, ja sen esityskieli on suomi. Saatavilla on myös

simultaanitulkkaus englanniksi. Tilaisuuden yhteydessä toimitusjohtajalle ja talous- ja

rahoitusjohtajalle voi esittää kysymyksiä, mutta sen yhteydessä ei tehdä päätöksiä.

Tilaisuudessa mahdollisesti esitettävät kysymykset eivät siten ole osakeyhtiölain 5 luvun

25 §:ssä tarkoitettuja kysymyksiä.

Tärkeitä päivämääriä

8.2.2024: Kutsu varsinaiseen yhtiökokoukseen julkaistiin.

9.2.2024: Ilmoittautuminen yhtiökokoukseen alkoi klo 12.00.

4.3.2024: Ennakkoäänestys alkaa klo 12.00.

21.3.2024: Yhtiökokouksen täsmäytyspäivä.

26.3.2024: Ilmoittautuminen ja ennakkoäänestys päättyvät klo 16.00.

4.4.2024: Yhtiökokous klo 13.00.

8.4.2024: Ehdotettu osingonmaksun täsmäytyspäivä.

15.4.2024: Ehdotettu osingonmaksupäivä.

		116

Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset

Helsingissä 8. helmikuuta 2024

Kari JordanKati ter Horst

hallituksen puheenjohtajahallituksen varapuheenjohtaja

Heinz Jörg FuhrmannPäivi Luostarinen

hallituksen jäsenhallituksen jäsen

Jyrki Mäki-KalaKarl-Petter Söderström

hallituksen jäsenhallituksen jäsen

Pierre VareilleJulia Woodhouse

hallituksen jäsenhallituksen jäsen

Heikki Malinen

toimitusjohtaja

Tilintarkastajien tilinpäätösmerkintä

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

Helsingissä  8. helmikuuta2024

PricewaterhouseCoopers Oy

Tilintarkastusyhteisö

Janne Rajalahti

KHT

		117

Kohti maailmaa

joka kestää ikuisesti

Me uskomme kestävään kehitykseen ja tehokkuuteen sekä

maailmaan, joka on suunniteltu kestämään ikuisesti. Maailma

tarvitsee aikaa kestäviä innovaatioita: tuotteita, jotka voidaan

kierrättää ja käyttää uudelleen elinkaarensa lopussa.

Ominaisuuksiensa ansiosta ruostumaton teräs auttaa

rakentamaan kestävää maailmaa ja talouskasvua.

Outokumpu Oyj Salmisaarenranta 11 FI-00180 Helsinki, Suomi Puh. (09) 4211 corporate.comms@outokumpu.com www.outokumpu.fi

		118

@Outokumpu

Outokumpu Group

Outokumpu