Untitled

ÅRSREDOVISNING 2021

Pierce Group AB (publ)

Pierce i korthet  3 
2021 i korthet  4 
VD har ordet  5 
Marknad  6 
Erbjudande, strategier och finansiella mål  8 
Våra affärsområden  10 
Nyckeltal – koncernen  13 
Bolagsstyrningsrapport  14 
Bolagsstyrningsrapport  15 
Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten  20 
Styrelsen  21 
Ledningen  24 
Finansiell rapportering  26 
Förvaltningsberättelse  27 
Koncernens rapport över resultat  33 
Koncernens rapport över totalresultat  33 
Koncernens rapport över finansiell ställning  34 
Koncernens rapport över förändring i eget kapital  35 
Koncernens rapport över kassaflöde  36 
Koncernens noter  37 
Moderbolagets resultaträkning  60 
Moderbolagets rapport över totalresultat  60 
Moderbolagets balansräkning  61 
Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital  62 
Moderbolagets kassaflödesanalys  63 
Moderbolagets noter  64 
Revisionsberättelse  69 
Tillkommande information  74 
 
 
 
 
 
 
   

Ett ledande europeiskt e-handelsföretag

Pierce är ett ledande europeiskt e-handelsföretag som säljer

motorcykel- och snöskoterutrustning, reservdelar och

tillbehör till passionerade kunder genom online-butikerna

24MX, XLMOTO och Sledstore. Bolaget har ett fyrtiotal lokalt

anpassade hemsidor fördelat på 16 länder i Europa. Pierce har

två större segment, Offroad – försäljning till motocross och

enduroåkare, och Onroad – försäljning till kunder som kör på

trafikerade vägar. Därutöver har bolaget ett mindre segment,

Övrigt, som främst fokuserar på snöskotrar i Norden.

Med ett stort och unikt produktsortiment, inklusive en rad

egna varumärken, en utmärkt kundupplevelse samt attraktiva

priser håller Pierce på att förändra marknaden för motor-

cykelentusiaster i Europa. Huvudkontoret ligger i Stockholm,

centrallagret ligger i polska Szczecin och huvuddelen av

kundsupporten ligger i Barcelona. Bolaget har cirka 450

anställda.

Pan-europeisk verksamhet

One-stop-shop erbjudande

Motorcykelspecialist

Starka egna varumärken

Tre nischade sajter på en driftplattform

Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 75 - 80 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

Geografisk fördelad nettoomsättning

2021 (%)

Norden Utanför Norden

Kategorifördelad nettoomsättning

2021 (%)

Tillbehör Utrustning Reservdelar Övrigt

Segmentfördelad nettoomsättning

2021 (%)

Offroad Övrigt Onroad

Varumärkesfördelad nettoomsättning

2021 (%)

Egna varumärken Externa varumärken

▪ Den genomsnittliga årliga tillväxten (CAGR) av netto-

omsättningen från 2019, uppgick till 16 procent, i lokala

valutor. Under samma period har justerad EBIT varierat

väsentligt och både 2020 samt 2021 var tydligt påverkade

av Covid-19-relaterade effekter.

▪ Under 2021 genomfördes en börsnotering på Nasdaq

Stockholm och i samband med denna förstärktes eget

kapital samtidigt som nettoskulden reducerades med en

ny finansieringsstruktur.

▪ Nettoomsättningen 2021 uppgick till 1 594 MSEK, en

ökning med 5 procent jämfört med 2020. I lokala valutor

var tillväxten 7 procent. År 2020 påverkades positivt av

Covid-19-relaterade effekter.

▪ Justerat EBIT uppgick till 58 (97) MSEK, vilket

motsvarade en marginal om 3,6 procent (6,4 procent).

Förändringen av EBIT förklarades främst av en

kombination av ökad nettoomsättning, lägre brutto-

marginaler samt ökade omkostnader.

▪ Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 46 (81) MSEK och var

belastat med jämförelsestörande kostnader om -12 (-17)

MSEK, främst relaterat till bolagets börsnotering.

▪ Både 2021 samt 2020 var tydligt påverkade av Covid-19-

relaterade effekter:

▪ Under 2020 var det framför allt det andra kvartalets

nettoomsättning som var positivt påverkad och

tillväxten uppgick då till 39 procent. Grovt

uppskattat bedöms Covid-19-relaterade effekter

påverkat justerad EBIT positivt med 15 MSEK.

▪ Under 2021 ökade fraktkostnaderna från Asien, på

grund av den globala containerbristen, med drygt

30 MSEK. Hittills har Pierce endast i begränsad

omfattning lyckats föra över dessa kostnadsökningar

till slutkunderna.

▪ Vidare har det förekommit Covid-19-relaterade

produktions- och leveransstörningar under både

2020 och 2021. Under andra hälften av 2021

förändrades därutöver kundbeteendet och online-

trafiken på marknaden utvecklades ofördelaktigt.

▪ Det positiva operativa kassaflödet under 2020 om 117

MSEK förklarades främst av den kraftiga försäljnings-

ökningen under andra kvartalet 2020, vilket reducerade

rörelsekapitalet. Det operativa kassaflödet under 2021 om

-96 MSEK var främst hänförligt till ökat varulager. Detta

var anpassat till en förväntat högre försäljning under

andra halvåret samt påverkat av ökade säkerhetsnivåer på

grund av tidigare osäkerheter i produktionsledet.

MSEK (om ej annat anges) 2021 2020 2019 2018

Nettoomsättning

1 594 1 523 1 243 942

Tillväxt¹

5% 23% 32% -

Tillväxt i lokala valutor (%)¹

7% 24% 29% -

Bruttoresultat

728 711 573 449

Resultat efter rörliga kostnader¹ ²

343 358 294 231

Omkostnader och avskrivningar¹

-285 -261 -266 -205

Justerat rörelseresultat (EBIT)¹ ³

58 97 29 26

Jämförelsestörande poster¹

-12 -17 -10 -30

Rörelseresultat (EBIT)³

46 81 19 -4

Årets resultat

26 -1 -38 -26

Bruttomarginal (%)¹

45,7% 46,7% 46,1% 47,7%

Resultat efter rörliga kostnader (%)¹

21,5% 23,5% 23,7% 24,5%

Omkostnader och avskrivningar (%)¹

17,9% 17,1% 21,4% 21,7%

Justerat rörelseresultat (EBIT) (%)¹

3,6% 6,4% 2,3% 2,8%

Eget kapital

441 57 59 95

Operativt kassaflöde¹

-96 117 -37 -63

Nettoskuld exklusive IFRS 16¹

160 312 252 182

¹ Se sidorna 75 - 80 för ytterligare nyckeltal, samt definitioner och syfte med dessa.

² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

³ Rörelseresultat (EBIT) inkluderar avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar.

Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar hänförliga till rörelseförvärv¹ uppgick år 2021 till 1,5 MSEK, 2020 1,5 MSEK, 2019 1,7 MSEK samt 2018 till 1,0 MSEK.

Ett utmanande år påverkat av pandemirelaterade

effekter

Det råder ett fasansfullt krig i Europa och vi känner med

alla som drabbas av detta lidande. Jag vill rikta ett stort

tack till alla medarbetare, i synnerhet i Polen, som på

många olika sätt hjälper de drabbade. Vår marknad

påverkas av kriget och vi har även sett fortsatta effekter

från pandemin så här långt under 2022. Även om

utmaningarna och osäkerheten är stor på kort sikt

bedömer vi att de långsiktiga drivkrafterna för lönsam

tillväxt, i linje med våra finansiella mål, förblir intakta.

2021 präglades av pandemins omfattande konsekvenser.

Nettoomsättningen uppgick till knappt 1,6 Mdr SEK, vilket

motsvarade en tillväxt på 7 procent i lokala valutor.

Effekter från pandemin påverkade 2020 positivt och 2021

negativt, vilket försvårar jämförelsen mellan åren. Sträcker

vi ut perspektivet och jämför med 2019, var den genom-

snittliga årliga tillväxten (CAGR) knappt 16 procent i lokala

valutor.

Justerad EBIT reducerades från 97 till 58 MSEK, främst på

grund av en rad olika pandemirelaterade effekter, som

minskande trafik under delar av året, ökade shipping-

kostnader från Asien samt högre inköpspriser, delvis som

en följd av ökade råvarukostnader för våra leverantörer. Vi

lyckades endast i begränsad omfattning föra över dessa

kostnadsökningar till slutkunderna givet det rådande

marknadsläget.

Vi hade även utmaningar med bristande förutsägbarhet i

leveranserna under stora delar av året, i synnerhet från

Asien. Mot slutet av 2021 förbättrades situationen och inför

kampanjsäsongen var varutillgången god. En svagare efter-

frågan i kombination med att vi hade byggt upp lagret,

innebar att vi valde att driva på försäljningen genom högre

rabattering och ökad marknadsföring under det fjärde

kvartalet. Trots dessa åtgärder var lagret större än planerat

vid årets utgång. Som en konsekvens fokuserade vi under

inledningen av 2022 på olika åtgärder för ökad försäljning

och minskat lager. Samtidigt är ambitionen att över tid föra

över kostnadsökningarna till kunderna i möjligaste mån,

bland annat genom riktade prisökningar när marknaden så

tillåter, förändrade kampanjaktiviteter och ändrade inköps-

rutiner.

Vårt långsiktiga arbete med att utöka och förbättra

sortimentet fortsätter. Ett starkt och unikt sortiment är

nyckeln till långsiktig framgång. Det är glädjande att vi har

lanserat ett antal ytterligare attraktiva externa varumärken

under det senaste året, speciellt inom segmentet Onroad

där tillväxtpotentialen är störst kommande år. Vi fortsätter

också att utveckla nya egna varumärkesprodukter och

lanserade något fler produkter under 2021 än under 2020,

även om pandemin har inneburit stora förseningar.

Vidare har vi under året arbetat med att förbättra såväl IT-

infrastruktur som kunderbjudande ytterligare. Våra IT-

system har varit stabila och kundnöjdheten, som vi mäter

via TrustPilot, nådde en ny rekordhög nivå i slutet av 2021.

Glada och nöjda kunder är ett bra kvitto på arbetet som

görs.

Byggstenarna för de långsiktiga målen intakta

Det senaste året har varit utmanande och svårbedömt

givet den volatila marknaden. Vår uppfattning är att

svårigheterna och osäkerheterna kommer bestå ytterligare

en tid. Samtidigt är vår uppfattning att byggstenarna för en

tillväxt i linje med våra långsiktiga finansiella mål, att i

genomsnitt växa med 15 - 20 procent årligen, är intakta.

Tillväxten förväntas främst drivas av ett fortsatt kanalskifte

på marknaden genom att försäljningen flyttas från fysiska

butiker till online. Pandemin bedöms inte långsiktigt

påverka dessa förutsättningar negativt då fler kunder,

framför allt på kontinenten, har upptäckt näthandel under

restriktionerna. Därutöver har vi goda möjligheter att

fortsätta ta marknadsandelar på en stor och väldigt

fragmenterad marknad.

Trots att lönsamheten varit påverkad av pandemirelaterade

effekter under en tid står även vårt långsiktiga mål om en

justerad rörelsemarginal omkring 8 procent fast. Vissa av

de kostnadsökningar som drabbat oss är av övergående

natur och över tid räknar vi med att marknaden anpassar

sig till kostnadsnivån. Vi ser även goda möjligheter att

framöver förbättra lönsamheten genom minskade om-

kostnader i relation till omsättningen, då vi de senaste åren

bland annat lanserat en ny och skalbar plattform.

Vår ledande position på den europeiska marknaden med

ett brett sortiment och konkurrensmässiga priser ligger rätt

i tiden. Osäkerheter och inflationshot kan påverka våra

kunders plånbok, men vi anser oss vara väl positionerade

för dessa utmaningar. En betydande del av våra kunder är

passionerade motorcykelåkare, såväl på som utanför

vägen. Att utöva sin hobby eller pendla till jobbet kommer

fortsätta vara en prioriterad utgiftspost och med vårt

breda sortiment och prisvärda produkter, kan vi fortsätta

tillgodose mer prismedvetna kunder.

Företrädesemission för stärkt balansräkning

Pierces kreditfacilitet är bland annat föremål för finansiella

kovenanter. Omvärldsläget i kombination med våra planer

för att främja en långsiktigt hållbar och framgångsrik affär,

kan innebära att det blir en utmaning att uppfylla dessa

kovenanter. Därför har styrelsen beslutat att genomföra en

företrädesemission upp till 350 MSEK, planerad till andra

kvartalet 2022. Syftet är, givet osäkerheten i omvärlden, att

sänka Pierces nettoskuld, höja Pierces räntetäckningsgrad

och fortsätta den långsiktiga tillväxtstrategin samt

genomföra åtgärder för ökad lönsamhet. Bolagets största

ägare Procuritas har uttalat sitt stöd för Företrädes-

emissionen, samt sin avsikt att teckna sin pro rata-andel.

För mer information, se avsnitt “Kommentar till koncernens

finansiella ställning”.

Avslutningsvis vill jag tacka samtliga medarbetare i Polen,

Spanien och Sverige för deras helhjärtade engagemang

och viktiga insatser under det senaste året.

Stockholm den 10 maj 2022

Henrik Zadig

VD, Pierce Group AB

Pierces kunderbjudande riktar sig huvudsakligen till den

europeiska marknaden för motorcykelutrustning, reservdelar

och tillbehör. Denna marknad är fortfarande i en relativt tidig

fas i skiftet från traditionella fysiska butiker till online-butiker.

Online-delen av marknaden väntas därmed växa med

omkring 15 procent per år och fördubblas

i storlek mellan

2019 och 2024. Marknaden delas in i segmenten Offroad och

Onroad.

Online-handeln för motorcykelåkare erbjuder bättre

tillgänglighet, ett större produktutbud och bekvämlighet. Det

är ofta svårt att hitta produkter i fysiska butiker på grund av

att kunderna söker tillbehör eller reservdelar som bara passar

ett begränsat antal motorcykelmodeller, särskilt inom

Offroad-kategorin. Följaktligen kan små fysiska butiker, som

utgör majoriteten av marknaden, inte erbjuda ett lika

konkurrenskraftigt sortiment, framför allt inom reservdelar,

som online-återförsäljare.

Motorcykelförare, särskilt inom Offroad- och de Onroad-

förare som inte är pendlare, är ofta passionerade och kan

själva reparera sina motorcyklar. De är vanligtvis väl-

informerade och behovet av vägledning är därför begränsat.

Kunderna söker ofta nischade produkter som reservdelar och

tillbehör. De återvänder regelbundet till butikerna eftersom

ett högt slitage, särskilt inom Offroad, innebär att reservdelar

och utrustning ständigt behöver bytas ut. Detta leder till

återkommande inköp och en låg returgrad.

Fragmenterad marknad innebär stor potential för

online-skiftet

Den europeiska marknaden för motorcykelutrustning,

reservdelar och tillbehör domineras fortfarande av små lokala

butiker med begränsad möjlighet att konkurrera i det

pågående skiftet mot online-försäljning. Värdet av den

europeiska marknaden uppgår till drygt 100

MdrSEK varav

online-andelen uppskattas till drygt 15 procent

Marknaden i sin helhet bedöms växa med cirka 3 procent

årligen. Online-andelen väntas växa betydligt snabbare,

omkring 15 procent per år

och bedöms utgöra cirka 25

procent

2024 enligt Pierces bedömning. Skiftet underlättas

av att produkterna är väl lämpade för online-shopping.

Stabil marknad med passionerade kunder

Marknaden har visat sig vara motståndskraftig mot

konjunkturnedgångar och har historiskt vuxit i takt med

basen av registrerade motorcyklar. Motståndskraften

förklaras delvis av det höga engagemanget vid köp av

motorcykelprodukter och delvis av den höga graden av

slitage samt ett återkommande inköpsmönster för vissa

produktkategorier. Motorcykelförare, särskilt inom Offroad-

och de Onroad-förare som inte är pendlare, är ofta

passionerade.

Marknaden består av utrustning (cirka 55%), reservdelar

(cirka 25%) och tillbehör (cirka 20%). Exempel på utrustning

är kläder och hjälmar. Tillbehör inkluderar bland annat oljor

och verktyg, medan reservdelar bland annat innefattar däck

och luftfilter.

Två huvudsegment, stora geografiska skillnader

Motorcykelåkning, både tävlings-, nöjes- och pendelåkning, är

utbrett i hela Europa och kännetecknas av tydliga

geografiska skillnader. Onroad-förare i södra Europa

betraktar motorcykelåkning i högre grad som ett transport-

sätt jämfört med norra och centrala Europa där motor-

cykelåkning i högre grad betraktas som ett fritidsnöje.

Källa: Pierce Group AB prospekt, sida 38.

Källa: Pierce Group AB prospekt, sida 39.

Onroad-motorcyklar är utvecklade för att köras på

asfalterade vägar och banor, medan Offroad-motorcyklar,

såsom motocross och enduro, normalt körs på speciella

banor eller i terräng utan vägbeläggning. Till Onroad-

segmentet hör motorcykelförare som tävlingskör, nöjeskör

eller pendlar, medan Offroad-förare antingen är tävlings- eller

nöjesförare. Onroad är det största marknadssegmentet med

cirka 88 procent av marknaden medan offroad-segmentet

svarar för ungefär 12 procent.

Offroad-förare är vanligtvis yngre än Onroad-förare och

genererar normalt ett större slitage genom tuffare för-

hållanden. Därmed har de högre årliga kostnaderna för

utrustning, tillbehör och delar. Vidare övergår ofta Offroad-

förare till Onroad-körning när de blir äldre.

Onlinepenetrationen av Onroad-marknaden uppskattades

till

drygt 13 procent 2019 medan den var högre på Offroad-

marknaden, drygt 22 procent. Den högre onlinepenetrationen

på Offroad-marknaden, förklaras bland annat av färre fysiska

butiker med relevanta produkter, vilket innebär att motor-

cykelförarna i större utsträckning. vänder sig till online-

försäljare som Pierce.

Båda segmenten har historiskt haft en låg ensiffrig tillväxt och

de har varit relativt okänsliga för lågkonjunkturer parallellt

med en snabb övergång till online-försäljning.

Offroad- och Onroad-segmenten bedöms

växa med omkring

1 respektive 3 procent årligen framöver medan online-

marknaden för respektive segment väntas växa med drygt 10

och 15 procent per år över tid.

Miljötrenden och elmotorcyklar utgör en långsiktig

potential

Miljötrenden driver intresset för elmotorcyklar. Intresset drivs

av elmotorcyklarnas lägre ljudnivåer och miljöpåverkan

jämfört med bensindrivna motorcyklar, vilket begränsar

tillgängligheten till racingbanor idag. Även om intresset för

elmotorcyklar har ökat, har man ännu inte kunnat se något

genombrott för elmotorcyklar.

Pierce ledande inom Offroad i Europa

Pierce har en stark marknadsposition inom Offroad-

segmentet i Europa och Onroad i Norden. Bolaget är online-

marknadsledare på den europeiska Offroad-marknaden med

en uppskattad online-andel om cirka 30 procent

. Pierce har

varit en utmanare på den europeiska Onroad-marknaden

sedan 2017 när XLMOTO lanserades och har sedan dess

uppnått en online-andel i Europa på omkring 4 procent

Pierces konkurrensfördelar utgörs främst av en skalbar

europeisk plattform, långvariga relationer med en rad

ledande varumärken samt att bolaget har egna varumärken

med en stor och återkommande efterfrågan från kunderna.

Pierces försäljning är till stor del hänförlig till de europeiska

marknaderna utanför Norden. Italien, Tyskland och Spanien är

de största europeiska marknaderna med cirka 25 procent, 18

procent respektive 14 procent av den totala europeiska

marknaden

Pierce en ledande aktör på tillbehör och utrustning

till snöskotrar i Norden

Pierce är en ledande aktör på den nordiska marknaden för

tillbehör och utrustning till snöskotrar. Den delar attraktiva

kännetecken med motorcykelmarknaden, det vill säga

produkter med högt engagemang, slitage och återkommande

inköp. Den är av naturliga skäl säsongs- och väderberoende.

Marknaden har visat tillväxt under det senaste decenniet,

delvis driven av att antalet snöskotrar i Sverige har ökat med

en årlig genomsnittlig tillväxttakt om cirka 3 procent. Finland

och Norge har visat en liknande utveckling. Snöskoterförare

bedöms i genomsnitt spendera ungefär lika mycket på

tillbehör och utrustning som Offroad-förare.

Källa: Pierce Group AB prospekt, sida 43.

Källa: Pierce Group AB prospekt, sida 39.

Erbjudande

Erbjudande till kunderna

Pierce är en online-destination för motorcykelförare och har

cirka 1,1 miljoner aktiva kunder.

Pierce erbjuder sina kunder:

▪ ett brett och relevant produktutbud,

▪ konkurrenskraftiga priser och förmånliga kampanjer,

▪ en konkurrenskraftig användarupplevelse – helt lokalt

anpassade webbplatser, det egenutvecklade verktyget

Fit-My-Bike som hjälper kunderna hitta rätt reservdelar,

och smidiga leveranser samt,

▪ en stark och engagerad online-community med 1,3

miljoner följare på sociala medier.

Erbjudande till leverantörerna

Pierce är en partner till fler än 150 leverantörer som vill nå ut

till kunder på den europeiska online-marknaden. Genom

långvariga och goda relationer med sina leverantörer kan

bolaget kringgå distributörer och göra sina inköp direkt från

de olika varumärkena.

Pierce erbjuder sina leverantörer:

▪ åtkomst till en snabbt växande säljkanal online,

▪ skalbarhet och räckvidd – branschen är fragmenterad

med endast ett fåtal stora aktörer som kan erbjuda

åtkomst till kunder i Europa likt Pierce.

Huvudstrategier

Tillväxt genom att utnyttja övergången till online-handel

Pierces marknad genomgår ett strukturellt skifte från

traditionella fysiska butiker till online-butiker och online-

marknaden förväntas växa i genomsnitt 15 procent per år till

och med 2024. Det motsvarar en fördubbling mellan 2019

och 2024

För att fortsätta stärka marknadsandelarna genom att

attrahera både nya och återkommande kunder är kund-

upplevelsen avgörande. Målet är att förbättra den ytterligare

genom att erbjuda konkurrenskraftiga priser, attraktiva

kampanjer, ytterligare förstärka sortimentet med populära

externa och egna varumärken samt att erbjuda en lokalt

anpassad användarupplevelse.

Stärkt produktsortiment

Pierce har ett brett sortiment av egna varumärken och

populära externa varumärken. Egna varumärken är speciellt

betydelsefulla eftersom de driver lojalitet, skyddar mot

priskonkurrens och tryggar en god lönsamhet. Försäljningen

av egna varumärken utgjorde cirka 40 procent av total

försäljning under 2021. Möjligheter att bli produktledande

inom ytterligare populära kategorier i de olika segmenten på

marknaden utvärderas löpande och sortimentet utökas

successivt genom både populära externa varumärken och

nya egna varumärken. Pierce investerar i egen produkt-

utveckling för att skapa starka varumärken inom utvalda

segment.

Stärkt lojalitet från befintliga kunder

Pierce investerar löpande i initiativ som syftar till att förbättra

kundlojaliteten. Genom att analysera kunddata skapas

förutsättningar för att segmentera kundbasen och öka

relevansen i erbjudandena. Målet är att över tid erbjuda en

alltmer personlig shoppingupplevelse samt riktade och

relevanta marknadsföringssatsningar.

Ytterligare stordriftsfördelar i verksamheten

Verksamhetens struktur och omfattning klarar betydande

framtida volymökningar. Bolaget har genomfört flera initiativ i

syfte att förbättra skalbarheten och optimera affärs-

processerna och därmed skapa möjlighet för långsiktig

tillväxt och ökade skaleffekter, vilket öppnar för förbättrad

lönsamheten i takt med att bolaget expanderar.

Ytterligare geografisk expansion över tid

Pierce utvärderar regelbundet möjligheten att expandera till

nya europeiska marknader och det finns även en potential att

utöka till utvalda marknader utanför Europa. Under

kommande 12 månader kommer sannolikt inte någon större

satsning på nya marknader att genomföras.

Selektiva företagsförvärv

För att växa verksamheten är även selektiva företagsförvärv

en möjlighet, förutsatt att de ger tillgång till nya varumärken,

nya geografiska områden eller närbesläktade vertikaler som

kan läggas till på Pierces befintliga plattform.

Källa: Pierce Group AB prospekt, sida 38.

Pierces finansiella mål

Pierces styrelse har antagit följande finansiella mål

Tillväxt – 15-20%

På medellång till lång sikt öka nettoomsättningen med 15-20

procent årligen i genomsnitt.

Justerad rörelsemarginal – cirka 8%

På medellång till lång sikt nå en justerad rörelsemarginal på

cirka 8 procent.

Kapitalstruktur – 2,0x

Nettoskuld/EBITDA

som inte överstiger 2,0x, med förbehåll

för tillfällig flexibilitet för strategiska initiativ.

Utdelningspolicy

Under de närmsta åren planeras fria kassaflöden

användas till

fortsatt utveckling

av bolaget och därmed inte delas ut till

aktieägarna.

Pierces huvudstrategier

Styrelsen antog de finansiella målen i december 2020. Med medellång till lång sikt avses 3-5 år.

Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 75 - 80 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

Fritt kassaflöde avser kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten.

Med utveckling av bolaget avses till exempel investeringar/satsningar inom IT-hårdvara, IT-utveckling, expansion av distributionslager, marknadsföring, kundanskaffning samt rörelse- och inkråmsförvärv.

I allt väsentligt bedriver Pierce sin verksamhet i Europa och primärt inom segmenten Offroad och Onroad. Offroad avser

försäljning till motocross- och enduroåkare och saluförs under varumärket 24MX. Onroad avser försäljning till kunder som

främst kör på trafikerade vägar och saluförs under varumärket XLMOTO. Inom Offroad har Pierce väsentligt högre marknads-

andelar jämfört med Onroad. Bolagets adresserbara marknad inom Onroad är betydligt större och mer konkurrensutsatt jämfört

med Offroad. Pierces försäljning består av utrustning, reservdelar och tillbehör. Pierce har vidare ett segment, Övrigt, som i

huvudsak fokuserar på försäljning till snöskoteråkare.

Övergripande sammanfattning

Pierce verkade ursprungligen inom Offroad-segmentet och lanserade Onroad utanför Norden, i större skala, så sent som 2018.

Detta förklarar varför nettosättningen fortfarande är ungefär dubbelt så hög inom Offroad, jämfört med Onroad, trots att denna

delmarknad är flerfalt större än Offroadmarknaden. Pierce uppskattar sin marknadsandel på den totala Europeiska online-

marknaden inom Offroad till i storleksordningen 30

procent och omkring 5 procent

inom Onroad. Marginalen efter rörliga

kostnader är högre inom Offroad främst på grund av att konkurrensen generellt är högre inom den väsentligt större Onroad-

marknaden.

Källa: Pierce Group AB prospekt, sida 43.

MSEK 2021 2020 2019 2018

Nettoomsättning

Offroad 974

952 731 553

Onroad 500

461 416 306

Övrigt 119

110 96 83

Nettoomsättning 1 594

1 523 1 243 942

Bruttoresultat

Offroad 462

460 361 282

Onroad 209

195 172 131

Övrigt 59

50 45 41

Koncerngemensamt¹ -2

5 -5 -4

Bruttoresultat 728

711 573 449

Resultat efter rörliga kostnader² ³

Offroad 238

254 209 167

Onroad 78

73 65 45

Övrigt 29

26 26 23

Koncerngemensamt¹ -2

5 -5 -4

Resultat efter rörliga kostnader² ³ 343

358 294 231

För mer information avseende segment, se not 4.

¹ Koncerngemensamt avser valutaomräkning av rörelsekapitalposter vilka inte fördelas per segment.

² Se sidorna 75 - 80 förytterligare nyckeltal, samt definitioner och syfte med dessa.

³ Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

Offroad

Nettoomsättningen närmar sig en miljard

▪ Den genomsnittliga årliga tillväxten (CAGR) för netto-

omsättningen från 2019 uppgick till 15 procent.

▪ Resultatet efter rörliga kostnader som andel av netto-

omsättningen har reducerats något under de senare åren.

Detta förklaras av en lägre bruttomarginal samt ökade

rörliga kundanskaffningskostnader. Segmentet har dock

fortsatt god lönsamhet.

▪ Tillväxttakten under 2020 var positivt påverkad av Covid-

19-relaterade effekter och under andra kvartalet var

tillväxten 48 procent. Samtidigt var tillväxten negativt

påverkad av Covid-19-relaterade effekter under 2021.

Detta är en förklaring till den relativt låga tillväxten under

2021.

▪ Tillväxten andra halvåret 2021 påverkades negativt av att

online-trafiken på marknaden utvecklades ofördelaktigt.

Under samma period ökade fraktpriser från Asien kraftigt,

på grund av den globala containerbristen, vilket

påverkade bruttomarginalen och lönsamheten negativt.

MSEK (om ej annat anges) 2021 2020 2019 2018

Nettoomsättning 974

952 731 553

Tillväxt (%)¹ 2%

30% 32% -

Bruttoresultat 462 460 361 282

Bruttomarginal (%)¹ 47,5% 48,3% 49,4% 51,1%

Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 238 254 209 167

Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 24,5% 26,7% 28,6% 30,2%

Antal order (tusental)¹ 1 064 1 045 803 644

Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 916 911 911 859

Nettoomsättning från egna varumärken¹ 381 360 294 227

Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 660 630 468 E/T

¹ Se sidorna 75 - 80 förytterligare nyckeltal, samt definitioner och syfte med dessa.

² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

För mer information avseende segment, se not 4.

Onroad

Stabil lönsamhet senaste åren

▪ Den genomsnittliga årliga tillväxten (CAGR) av netto-

omsättningen från 2019 uppgick till 10 procent.

▪ Resultatet efter rörliga kostnader som andel av

nettoomsättningen har varit stabil de senaste tre åren och

har påverkats positivt av ett högre genomsnittligt

ordervärde.

▪ Tillväxttakten under 2020 var något positivt påverkad av

Covid-19-relaterade effekter, men inte i samma

utsträckning som för Offroad.

▪ Tillväxten andra halvåret 2021 påverkades negativt av att

online-trafiken på hela marknaden utvecklades

ofördelaktigt. Under samma period ökade fraktpriser från

Asien kraftigt, på grund av den globala containerbristen,

vilket påverkade bruttomarginalen och lönsamheten

negativt.

MSEK (om ej annat anges) 2021 2020 2019 2018

Nettoomsättning 500

461 416 306

Tillväxt (%)¹ 8%

11% 36% -

Bruttoresultat 209 195 172 131

Bruttomarginal (%)¹ 41,8% 42,3% 41,3% 42,7%

Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 78 73 65 45

Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 15,6% 15,9% 15,6% 14,7%

Antal order (tusental)¹ 568 588 601 595

Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 881 785 692 514

Nettoomsättning från egna varumärken¹ 166 162 128 95

Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 414 428 344 E/T

För mer information avseende segment, se not 4.

¹ Se sidorna 75 - 80 förytterligare nyckeltal, samt definitioner och syfte med dessa.

² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

MSEK (om ej annat anges) 2021 2020 2019 2018

Omsättningsmått

Nettoomsättning per geografiskt område

Norden 563

507 447 370

Utanför Norden 1 031

1 016 796 572

Nettoomsättning 1 594

1 523 1 243 942

Tillväxt per geografiskt område

Norden (%)¹ 11%

13% 21%

—

Utanför Norden (%)¹ 1%

28% 39%

—

Tillväxt (%)¹ 5%

23% 32%

—

Resultatmått

Bruttomarginal (%)¹

45,7% 46,7% 46,1% 47,7%

Resultat efter rörliga kostnader (%)¹

21,5%

23,5% 23,7% 24,5%

Omkostnader (%)¹

15,0%

14,5% 19,0% 21,0%

Avskrivningar (%)¹

2,9% 2,6% 2,3% 0,8%

Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)¹

3,6%

6,4% 2,3% 2,8%

Resultat per aktie före utspädning (SEK) 0,68

-0,02 -1,12 -0,76

Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 0,68

-0,02 -1,12 -0,76

Kassaflödesmått och övriga finansiella mått

Rörelseresultat (EBIT) 46

81 19 -4

Investeringar² -26

-29 -26 -27

Rörelseresultat (EBIT) minus investeringar 20

52 -6 -31

Förändringar i rörelsekapital

-137 45 -40 -47

Övriga ej kassaflödespåverkande poster¹ ³ 21

20 9 14

Operativt kassaflöde¹ -96

117 -37 -63

Nettoförändring av lån -331

-115 140 76

Lämnade/erhållna spärrade bankmedel och rörelseförvärv 14

-14

—

-23

Övrigt kassaflöde¹ ⁴ 342

-8 -15 -8

Periodens kassaflöde -71

-19 88 -18

Likvida medel⁵ 18

87 111 23

Nettoskuld exklusive IFRS 16¹ ⁵ 160

312 252 182

Nettoskuld/EBITDA¹ ⁶ 2,0

2,8 6,6 5,4

Rörelsekapital¹ ⁵ 260

120 168 136

Operativa mått

Antal order (tusental)¹

1 735 1 724 1 485 1 313

Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹

919 884 837 717

Nettoomsättning från egna varumärken¹

609

571 459 345

Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹

1 148 1 118 868 706

¹ Se sidorna 75 - 80 förytterligare nyckeltal, samt definitioner och syfte med dessa.

² Investeringar avser kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive lämnade/erhållna spärrade bankmedel samt rörelseförvärv. Rörelseförvärv inkluderar enbart räkenskapsåret 2018.

³ Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar, exklusive avskrivningar av nyttjanderättstillgångar, samt förändring i kortfristiga avsättningar.

⁴ Övrigt kassaflöde inkluderar i all väsentlighet betald skatt, betalt finansiellt netto samt nyemissioner och emission av teckningsoptioner med avdrag för betalda emissionskostnader.

⁵ Måtten avser respektive periods utgång.

⁶ Med nettoskuld avses det alternativa nyckeltalet nettoskuld exklusive IFRS 16, samt med EBITDA avses nyckeltalet justerad EBITDA exklusive IFRS 16. Justerad EBITDA, exklusive IFRS 16, uppgick till 81 (113;

38; 34) MSEK.

Bolagsstyrningsrapport

Pierces bolagsstyrning syftar till att stärka förtroendet hos kunder, allmänheten och kapitalmarknaden genom en tydlig

ansvarsfördelning och väl avvägda regler mellan ägare, styrelse, ledning och de olika kontrollorganen. Pierce Group AB (publ)

(”Pierce”, ”Bolaget”) är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm. Pierce aktie är noterad på Nasdaq Stockholm (Mid Cap).

Bolagsstyrning inom Pierce

Exempel på externa regelverk som påverkar styrningen av

Pierce:

▪ Svensk aktiebolagslag

▪ Redovisningslagstiftning och rekommendationer

▪ Nasdaqs regelverk för emittenter

▪ Marknadsmissbruksförordningen (MAR)

▪ Svensk kod för bolagsstyrning

Exempel på interna regelverk som påverkar styrningen av

Pierce:

▪ Bolagsordning

▪ Arbetsordning för styrelse och utskott samt instruktion

för den verkställande direktören

▪ Övriga interna regler (innefattande policy-dokument och

instruktioner), såsom Code of Conduct, besluts- och

delegationsordning, internstyrningspolicy etcetera

Allmänt

Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats i enlighet med

reglerna i årsredovisningslagen och Svensk kod för

bolagsstyrning (”Koden”) i syfte att beskriva Pierces

bolagsstyrning under 2021. Bolagsstyrningen inom Pierce

omfattar strukturerna och processerna för verksamhetens

styrning, ledning och kontroll och syftar till att skapa värde

för Pierces ägare och andra intressenter.

Pierce tillämpar Koden i sin helhet från och med noteringen

av dess aktier på Nasdaq Stockholm. Vidare följer Pierces

bolagsstyrning tillämpliga regler i aktiebolagslagen,

årsredovisningslagen, Nasdaq Stockholms regelverk för

emittenter, Aktiemarknadsnämndens avgöranden, Pierces

bolagsordning samt lagar, förordningar och myndigheters

föreskrifter och regler i länder där Pierce bedriver

verksamhet.

Koden bygger på principen ”följ eller förklara”, vilket innebär

att man kan avvika från Koden om förklaring kan lämnas till

Revisorn har till uppgift att å aktieägarnas vägnar granska bolagets årsredovisning och bokföring samt styrelsens och VD:s förvaltning.

Valberedningen förbereder förslag till beslut som presenteras för årsstämman. Årsstämman beslutar om principer för tillsättande av valberedning.

Styrelsen inrättar utskotten och utser kommittéernas ledamöter.

varför avvikelsen skett. Pierce har under den period som

årsredovisningen avser följt Koden i sin helhet. Koden finns

tillgänglig på www.bolagsstyrning.se, där även den svenska

modellen för bolagsstyrning beskrivs. Pierces bolagsordning

finns tillgänglig på www.piercegroup.com.

Aktieägare

Pierces största aktieägare, Procuritas, ägde vid årsskiftet 32,9

procent av samtliga utestående aktier i Pierce. Se även

avsnittet ”Aktien och ägarförhållanden” nedan.

Bolagsstämma

Bolagsstämman är Pierces högsta beslutande organ, där

aktieägarna utövar sin rätt att besluta i Pierce angelägen-

heter. Varje aktie motsvarar en röst. Aktieägare har rätt att få

ett ärende upptaget på bolagsstämma, och på årsstämman

har aktieägarna också möjlighet att ställa frågor om

verksamheten.

Inför noteringen av Pierce hölls två extra bolagsstämmor den

20 januari 2021 och den 25 mars 2021 där beslut fattades

bland annat om att byta bolagskategori från privat till publikt

bolag, ny bolagsordning, uppdelning av aktier (aktiesplit),

ökning av aktiekapitalet genom fondemission, nyemission av

aktier med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt och

införande av ett teckningsoptionsprogram samt emission av

teckningsoptioner med avvikelse från aktieägarnas

företrädesrätt.

Årsstämma ska hållas inom sex månader från utgången av

varje räkenskapsår. Vid årsstämman den 23 februari 2021:

▪ fattades beslut om att fastställa resultat- och

balansräkningarna för Bolaget och koncernen,

▪ beviljades styrelsen och den verkställande direktören

ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2020,

▪ valdes styrelse, styrelseordförande och revisor,

▪ fastställdes ersättning till styrelsen och revisorn,

▪ antogs riktlinjer för ersättning till ledande

befattningshavare,

▪ antogs instruktion för Bolagets valberedning samt

▪ bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om

nyemissioner av aktier, teckningsoptioner och

konvertibler.

Beslut som fattas på bolagsstämmor offentliggörs i ett

pressmeddelande efter stämman, och protokoll från

bolagsstämmor publiceras på Pierce hemsida.

Årsstämman 2022 är planerad till den 3 juni 2022.

Valberedning

Valberedningen utses enligt riktlinjer beslutade av

årsstämman, och är ett beredningsorgan för årsstämman

som regleras av Koden. Valberedningen ansvarar för att

bereda och presentera förslag till styrelseordförande,

styrelseledamöter, styrelsearvode (uppdelat på ordförande,

ledamöter och utskott), ordförande vid stämman, arvodering

av revisorer och val av revisorer samt förslag till regler/

instruktion för valberedningen. Valberedningens förslag

kommer att presenteras i kallelsen till årsstämman samt på

Pierce hemsida.

Vid årsstämman 2021 gavs styrelsens ordförande i uppdrag

att sammankalla de tre största aktieägarna i Pierce, baserat

på uppgifter från Euroclear Sweden AB den sista bankdagen

i augusti och övrig tillförlitlig ägarinformation som tillhanda-

hållits Bolaget vid denna tidpunkt, och erbjuda dessa att utse

varsin representant till en valberedning.

Sammansättningen av valberedningen inför årsstämman

2022 offentliggjordes den 8 oktober 2021. Valberedningen

består av:

▪ Johan Conradsson (ordförande; utsedd av Procuritas

Capital Partners V LP),

▪ Daniel Petersen (utsedd av Dimela Ltd), och

▪ Suzanne Sandler (utsedd av Handelsbanken Fonder).

Styrelsens ordförande har adjungerats till valberedningen.

Pierce chefsjurist är valberedningens sekreterare. Styrelsens

ordförande har redovisat resultatet av 2021 års styrelse-

utvärdering till valberedningen, som även hållit individuella

möten med samtliga styrelseledamöter samt den verk-

ställande direktören. Aktieägarna har beretts möjlighet att

lämna förslag till valberedningen. Valberedningen har när

denna rapport avges haft fem protokollförda möten. Ingen

ersättning har utgått till valberedningens ledamöter.

Vid sitt framtagande av förslag inför årsstämman 2022

tillämpar valberedningen 4.1 i Koden som mångfaldspolicy.

Styrelse

Allmänt

Styrelsen har det övergripande ansvaret att förvalta Bolagets

angelägenheter i aktieägarnas intresse. Styrelsen ska enligt

bolagsordningen bestå av lägst tre och högst tio ledamöter

med högst tio suppleanter. Vid årsstämman beslutades att

styrelsen ska bestå av sex styrelseledamöter utan styrelse-

suppleanter (oförändrat i förhållande till årsstämman 2020,

med undantag för Thomas Ekman som valdes in som

styrelseledamot vid extra bolagsstämma den 15 december

2020): Ketil Eriksen, Gunilla Spongh, Stefan Rönn, Mattias

Feiff, Shu Sheng och Thomas Ekman. Ketil Eriksen valdes till

styrelsens ordförande. Styrelsen har inga arbetstagar-

representanter. Ytterligare information om styrelsens

ledamöter, inklusive aktieinnehav, finns på sidorna 21-23.

Ketil Eriksen, Gunilla Spongh och Thomas Ekman bedöms

enligt valberedningen vara oberoende i förhållande till

Bolaget och bolagsledningen samt i förhållande till större

aktieägare. Mattias Feiff och Shu Sheng har av val-

beredningen bedömts vara oberoende i förhållande till

Bolaget och bolagsledningen men inte i förhållande till större

aktieägare. Stefan Rönn har av valberedningen bedömts vara

oberoende i förhållande till större aktieägare, men inte i

förhållande till Bolaget och bolagsledningen. Styrelsens

sammansättning uppfyller därmed Kodens krav i detta

avseende.

Bolagets verkställande direktör ingår inte i styrelsen men

deltar vid styrelsens möten, förutom när styrelsen avhandlar

frågor som rör utvärdering av styrelsens arbete eller

utvärdering av den verkställande direktören. Bolagets

chefsjurist är styrelsens sekreterare. Styrelsen har inrättat ett

revisionsutskott och ett ersättningsutskott. Vidare har

styrelsen haft enskilda möten med Bolagets revisor.

Utskotten har huvudsakligen en beredande roll och fråntar

inte styrelseledamöterna deras skyldigheter och ansvar.

Utskotten presenteras närmare nedan.

Styrelsens arbetsordning

Styrelsen omprövar och fastställer varje år en arbetsordning,

instruktioner till utskotten, en instruktion till den verk-

ställande direktören samt en instruktion för den finansiella

rapporteringen. Dessa styrdokument innehåller instruktioner

dels för ansvars- och arbetsfördelningen mellan styrelsen,

verkställande direktören respektive styrelseutskotten, dels

för formerna för Bolagets löpande finansiella rapportering.

Styrelsens arbetsordning bygger på aktiebolagslagens

övergripande regler för ansvarsfördelning mellan styrelse

respektive verkställande direktör och i övrigt på av styrelsen

godkänd beslutsordning.

Arbetsordningen reglerar även andra frågor, som

exempelvis:

▪ antal styrelsemöten och vilka frågor som ska avhandlas på

dessa,

▪ ordförandens, utskottens och den verkställande

direktörens uppgifter och vilka beslutsbefogenheter de

har samt en tydlig reglering av vilka frågor som kräver

styrelsebeslut,

▪ utvärdering av styrelsen och styrelsens arbete och

utvärdering av den verkställande direktören, samt

▪ formerna för styrelsens möten och protokoll.

Styrelsens sammanträden

Styrelsen sammanträder regelbundet efter det i arbets-

ordningen fastställda programmet. Varje styrelsemöte följer

en i förväg upprättad dagordning. Dagordningen samt

underlag för varje informations- eller beslutspunkt

distribueras i god tid före varje sammanträde till samtliga

styrelseledamöter. Besluten i styrelsen fattas efter en öppen

diskussion som leds av ordföranden. Styrelsen har under

2021 hållit 22 (16) protokollförda sammanträden.

Styrelsen har under året ägnat särskild uppmärksamhet åt

följande frågor:

▪ Bolagets börsnotering och därmed sammanhängande

frågor,

▪ Strategifrågor,

▪ uppföljning av verksamheten (försäljning,

marknadsföring, inköp, logistikfrågor etc.),

▪ koncernens resultat och finansiella ställning,

▪ hållbarhetsfrågor,

▪ finansiell rapportering,

▪ Bolagets finansiering,

▪ bolagsstyrning, riskhantering och intern kontroll,

▪ potentiella bolagsförvärv och investeringar,

▪ Bolagets riskaptit,

▪ efterlevnad av lagar och regler,

▪ incitamentsprogram, samt

▪ utvärdering av styrelsearbetet och utvärdering av den

verkställande direktören.

Pierce revisor har deltagit vid ett styrelsemöte under året

(samt vid fyra av revisionsutskottets möten).

Utvärdering av styrelsen och den verkställande direktören

Styrelsen genomför årligen en utvärdering av styrelsens

sammansättning och arbete i syfte att belysa frågor kring

bland annat dess sammansättning, styrelsens fokusområden,

styrelsematerial och mötesklimat samt att identifiera

områden för förbättring. Ordföranden har redovisat result-

atet av utvärderingen för valberedningen och för styrelsen.

Styrelsen utvärderar fortlöpande den verkställande

direktören och avhandlar frågan regelbundet.

Närvaro vid styrelsemöten 2021:

Ketil Eriksen

22/22

Gunilla Spongh

22/22

Mattias Feiff

21/22

Shu Sheng

21/22

Stefan Rönn

22/22

Thomas Ekman

21/22

Styrelsens ersättning

Enligt beslut på årsstämman 2021 utgår styrelsearvode med

totalt 850 000 SEK, varav 450 000 SEK till Ketil Eriksen och

200 000 SEK vardera till Thomas Ekman och Gunilla Spongh.

Därutöver beslutades på årsstämman 2021 att ersättning för

arbete i styrelsens kommittéer ska utgå – dock ej till Mattias

Feiff, Stefan Rönn och Shu Sheng – med totalt 120 000 SEK,

varav 60 000 SEK till ordföranden för revisionsutskottet, 30

000 SEK till ledamot av revisionsutskottet och 30 000 SEK

till ordföranden för ersättningsutskottet.

Revisionsutskottet

Revisionsutskottet har en beredande roll och redovisar sitt

arbete till styrelsen. I revisionsutskottets uppgifter ingår

bland annat:

▪ att övervaka Bolagets finansiella rapportering,

▪ att övervaka effektiviteten i Bolagets interna kontroll samt

riskhantering med avseende på den finansiella

rapporteringen och i övrigt,

▪ hålla sig informerat om revisionen,

▪ granska revisorns opartiskhet och självständighet samt

biträda valberedningen i samband med revisorsval.

Utskottet har fastställt riktlinjer avseende icke-revisions-

tjänster från Bolagets externa revisor.

Revisionsutskottet består sedan årsstämman 2021 av Gunilla

Spongh (ordförande), Thomas Ekman, Mattias Feiff och Shu

Sheng. De två förstnämnda bedöms vara oberoende i

förhållande till Bolaget, bolagsledningen och till större

aktieägare. Mattias Feiff och Shu Sheng bedöms vara

oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen,

men inte till större aktieägare.

Bolagets CFO, Koncernredovisningschef samt Chefsjurist

deltar normalt vid revisionsutskottets sammanträden. Den

sistnämnde har även varit revisionsutskottets sekreterare.

Revisionsutskottet har under 2021 sammanträtt 9 gånger

(17).

Bolagets externa revisorer har deltagit vid fyra av mötena. De

frågor som varit föremål för revisionsutskottets behandling

under året har bland annat rört Bolagets:

▪ notering,

▪ finansiella rapportering,

▪ riskhantering,

▪ efterlevnad av lagar och regler,

▪ internkontrollfrågor, och

▪ redovisningsfrågor.

Därtill har utskottet behandlat årsbokslutet och revisions-

arbetet för Bolaget, rekommendation gällande val av externa

revisorer vid årsstämman, skattefrågor och finansierings-

frågor samt svarat för beredningen av styrelsens arbete med

att kvalitetssäkra Bolagets finansiella rapportering.

Närvaro vid revisionsutskottssammanträden 2021

Gunilla Spongh

9/9

Mattias Feiff

7/9

Shu Sheng

9/9

Thomas Ekman

9/9

Ersättningsutskottet

I ersättningsutskottets uppgifter ingår bland annat:

▪ att bereda styrelsens beslut i frågor om

ersättningsprinciper, ersättningar och andra

anställningsvillkor för bolagsledningen,

▪ att följa upp och utvärdera program för rörliga

ersättningar till bolagsledningen, samt

▪ att följa och utvärdera generella ersättningsstrukturer och

ersättningsnivåer inom koncernen.

Ersättningsutskottet bistår vidare styrelsen med att utforma

det förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattnings-

havare som styrelsen presenterar för årsstämman samt att

följa och utvärdera tillämpningen av dessa riktlinjer.

Vid ersättningsutskottets sammanträden deltar normalt den

verkställande direktören, från tid till annan Bolagets HR-chef

samt Bolagets chefsjurist. Den sistnämnde är även

ersättningsutskottets sekreterare. Under 2021 har utskottet

sammanträtt 3 (4) med samtliga utskottsledamöter

närvarande. Arbetet har varit fokuserat på att föreslå mål och

utfall i incitamentsprogram, successionsplanering samt

förberedelser inför årsstämman 2022.

Riktlinjer för ersättning till ledande

befattningshavare

Årsstämman 2021 fastställde styrelsens förslag till riktlinjer

för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande

befattningshavare. Riktlinjerna reglerar bland annat

förhållandet mellan fast och rörlig ersättning, mellan

ersättning och prestation, icke-finansiella förmåner, frågor

kring pension, uppsägning och avgångsvederlag samt hur

dessa frågor bereds av styrelsen.

Riktlinjerna för ersättningar till ledande befattningshavare

redovisas i Not 8 – Anställda och personalkostnader.

Ersättningsrapport i enlighet med aktiebolagslagen och

Kollegiet för svensk bolagsstyrnings Regler om ersättningar

till ledande befattningshavare och om incitamentsprogram

finns tillgänglig på www.piercegroup.com.

Ledning

Pierce ledning består av den verkställande direktören (CEO),

Chief Financial Officer (CFO), Chief Purchasing Officer

(CPO), Strategy & Corporate Development Director, Chief

People Officer (CHRO), Chief Operating Officer (COO) samt

Sales Director (SD). Ledningen sammanträder regelbundet

och diskuterar och fattar beslut om strategi- och

verksamhetsfrågor, finansiell utveckling samt riktlinjer. Dessa

diskussioner, beslut och riktlinjer är också en del av

riskarbetet, kontrollen av den finansiella rapporteringen och

internkontrollen i övrigt. Ytterligare information om

ledningen finns på sidorna 24-25.

Internrevision

Styrelsen utvärderar årligen behovet av en oberoende

separat granskningsfunktion (internrevision). Bolaget har för

närvarande ingen oberoende separat granskningsfunktion, då

styrelsen bedömt att det inte finns särskilda omständigheter i

verksamheten eller andra förhållanden som motiverar att en

sådan funktion inrättas, samt att befintlig struktur för

uppföljning samt de aktiviteter som utförs inom ramverket för

intern kontroll (se nästkommande sida) ger ett

tillfredsställande granskningsunderlag.

Revisor

På årsstämman 2021 omvaldes revisionsbolaget Ernst &

Young AB (“EY”) som Pierce revisor för tiden intill slutet av

årsstämman 2022. Jonatan Hansson, auktoriserad revisor och

medlem i FAR, är sedan 2020 huvudansvarig revisor för

Pierce. Revisorn bedöms vara oberoende.

Bolagets revisionsutskott har antagit riktlinjer för EY:s

tillhandahållande av tjänster till Pierce utöver revisions-

uppdraget; EY är därtill skyldigt att som revisor i Bolaget

pröva sitt oberoende inför varje beslut att tillhandahålla

tjänster utöver sitt revisionsuppdrag till Bolaget. Storleken av

till EY betalda ersättningar framgår av Not 7 – Arvode till

revisorer.

Intern kontroll

Allmänt

Styrelsen ansvarar för att Bolaget har god intern kontroll

och formaliserade rutiner som säkerställer att fastlagda

principer för finansiell rapportering och intern kontroll

efterlevs. Styrelsens revisionsutskott övervakar att fast-

ställda riktlinjer för finansiell rapportering och intern kontroll

följs och har löpande kontakt med Bolagets revisorer.

Målsättningen är att säkerställa att tillämpliga lagar och

regler efterlevs, att den finansiella rapporteringen följer

Bolagets redovisningsprinciper enligt IFRS samt att verk-

samheten bedrivs på ett effektivt och ändamålsenligt sätt.

Bolaget har inrättat en rutin för intern kontroll som syftar till

att uppnå en effektiv organisation som når de målsättningar

som har satts upp av styrelsen. Denna rutin innefattar

säkerställande att Bolagets verksamhet bedrivs korrekt och

effektivt, att lagar och regler efterlevs samt att den

finansiella rapporteringen är korrekt och tillförlitlig och i

enlighet med tillämpliga lagar och regler. Bolaget har valt att

strukturera arbetet med intern kontroll i enlighet med

COSO-ramverket, vilket innefattar följande moment:

kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, information

och kommunikation samt övervakning och uppföljning.

Kontrollmiljö

Pierce kontrollmiljö är baserad på arbetsfördelningen mellan

styrelsen, styrelseutskotten och den verkställande direktören

samt de värderingar som styrelsen och bolagsledningen

kommunicerar och arbetar utifrån. För att bibehålla och

utveckla en väl fungerande kontrollmiljö, för att efterleva

tillämpliga lagar och regler och för att Pierce önskade sätt

att bedriva verksamheten ska efterlevas i hela koncernen har

styrelsen, som ytterst ansvarigt bolagsorgan, fastställt ett

antal grundläggande styrdokument, policyer, rutiner och

instruktioner som är av betydelse för riskhanteringen och

internkontrollen. Bland dessa dokument ingår bland annat:

▪ styrelsens arbetsordning,

▪ instruktion för den verkställande direktören,

▪ instruktion för den finansiella rapporteringen,

▪ uppförandekod,

▪ riskhanteringsinstruktion,

▪ bolagsstyrningspolicy, och

▪ policy för intern kontroll.

Pierce ledningsgrupp fastställer även andra mer detaljerade

styrdokument för verksamheten. Policyer, rutinbeskrivningar

och instruktioner distribueras till berörda anställda inom

koncernen. I samband med anställning undertecknas upp-

förandekoden och andra tillämpliga styrdokument för den

anställde.

Riskbedömning

Pierce har inrättat en rutin för riskbedömning som innebär

att Bolaget årligen genomför en riskanalys och risk-

bedömning. Enligt denna rutin är risker identifierade och

kategoriserade i följande fyra huvudområden:

▪ strategiska risker,

▪ operationella risker,

▪ legala och regulatoriska risker, samt

▪ finansiella risker (se Not 24).

Bolagets syfte med riskanalysen är att identifiera de mest

väsentliga riskerna som kan hindra Bolaget från att nå

dess mål eller genomföra sin strategi. Syftet är även att

utvärdera dessa risker baserat på sannolikheten för att

de uppkommer i framtiden samt i vilken mån riskerna

skulle kunna påverka Bolagets mål om de skulle inträffa.

Riskanalysen syftar även till att bedöma effektiviteten av

motverkande riskåtgärder

Risker utvärderas och värderas, på en skala från 1-5

utifrån sannolikheten för deras inträffande och potentiella

inverkan. Till de mest väsentliga riskerna, med ett totalt

riskvärde på 12 eller högre, finns en konkret handlings-

plan för att minska eller eliminera riskexponeringen.

Risker med ett riskvärde på 9 och högre följs noggrant

under året.

För samtliga risker, oavsett värde, dokumenteras

potentiella åtgärder för att minska eller eliminera

riskexponeringen och utses en individuell riskägare.

Identifierade risker rapporteras av bolagsledningen till

styrelsen. Styrelsen utvärderar Bolagets riskhanterings-

system, däribland riskbedömningar, i en årlig risk-

hanteringsrapport där de 20 mest väsentliga riskerna

presenteras tillsammans med relevanta motverkande

åtgärder.

Kontrollaktiviteter

Förutom den årliga riskbedömningen, utvärderas riskerna

kontinuerligt som en del av den dagliga verksamheten av

Bolagets ledning och de individuella riskägarna på löpande

basis. Den verkställande direktören rapporterar

regelbundet till styrelsen om möjliga riskrelaterade frågor.

Bolaget fokuserar på att kartlägga och utvärdera de

största riskerna relaterade till finansiell rapportering för att

säkerställa att Bolagets rapportering är korrekt och

tillförlitlig.

Information och kommunikation

Intern kommunikation till anställda sker via olika kanaler,

däribland nyhetsbrev, regelbundna forum/möten på olika

nivåer (allt från s.k. ”Townhall meetings” som omfattar alla

anställda till möten i mindre verksamhetsgrupper) samt en

intern portal för anställda, som innehåller övergripande

policyer, rutinbeskrivningar och instruktioner. Detaljerade

rutinbeskrivningar och instruktioner distribueras även inom

de olika verksamhetsgrupperna.

Pierce har även etablerat rutiner för ändamålsenlig

hantering och begränsning av spridning av information,

såväl internt som externt. Bolaget har i detta avseende

etablerat en investor-relationsfunktion och en insider-

kommitté som övervakas av Bolagets verkställande

direktör och CFO. Investor relationsfunktionens huvud-

sakliga ansvar är att stödja verkställande direktör och

ledande befattningshavare i förhållande till kapital-

marknaderna. Investor relationsfunktionen arbetar också

med att utarbeta Pierce finansiella rapporter, bolags-

stämmor, kapitalmarknadspresentationer och annan

regelbunden rapportering. Bolagets insiderkommitté har

till syfte att tillse att Pierce offentliggör information i

enlighet med tillämpliga lagar och regler. Utöver den

verkställande direktören och CFO ingår bolagets

chefsjurist i insiderkommittén och är från tid till annan

involverad i investor-relationsfrågor. Investor relations-

funktionen har under året även tagit hjälp av en extern

konsult för att säkerställa korrekt hantering av dessa

frågor.

Övervakning och uppföljning

Bolaget har utsett en s.k. Internal Control Coordinator (för

närvarande CFO) (”ICC”) som övervakar ramverket för och

uppföljningen av den interna kontrollen. ICC:n är ansvarig

för koordinering, rapportering och övervakning av

aktiviteter avseende intern kontroll i hela organisationen,

samt för att initiera utbildningar och att uppdatera

tillämpliga styrdokument. Därtill utses individuella process-

och kontrollägare i organisationen.

ICC:n utarbetar en årlig plan för intern kontroll som anger

de specifika fokusområdena inom intern kontroll för det

kommande året, inklusive en översyn av ramverket för

intern kontroll och de processer och kontroller som ska

testas genom självutvärdering eller på annat lämpligt sätt.

Den årliga planen för intern kontroll antas av styrelsen och

övervakas av revisionsutskottet.

Utvärderingar av internkontrollernas effektivitet

genomförs årligen, innefattande rapporter som

sammanfattar utförda internkontroller och eventuella

avvikelser som behöver åtgärdas. Rapporterna presenteras

för revisionsutskottet och styrelsen årligen. Uppföljning av

avvikelser som behöver åtgärdas och uppföljning av

riskbedömningen ovan rapporteras även de årligen till

revisionsutskottet och styrelsen. Därtill övervakas

resultaten av den externa revisionen, varvid relevanta

åtgärder vidtas och framsteg övervakas (även detta med

rapportering till revisionsutskottet och styrelsen).

Styrelsen får rapporter om Bolagets intäkter, resultat och

finansiella ställning minst varje månad, och annars vid

behov. Bolagets finansiella rapporter behandlas alltid av

revisionsutskottet och styrelsen innan de offentliggörs.

Vidare är Pierce samtliga övergripande policyer,

rutinbeskrivningar och instruktioner föremål för årlig

granskning av styrelsen.

Närvaro

Styrelsen 2021

Namn Befattning

Ledamot

sedan

Bolaget och

dess ledning

Större

aktieägare

Styrelse-

möten

Revisions-

utskott

Ersättnings-

kommitté

Styrelse- och

utskottsarvode

- tkr (000)

Ketil Eriksen Ordförande 2019 Ja Ja 22/22 — 3/3 480

Gunilla Spongh Ledamot 2018 Ja Ja 22/22 9/9 — 260

Mattias Feiff Ledamot 2014 Ja Nej 21/22 7/9 3/3 —

Shu Sheng Ledamot 2019 Ja Nej 21/22 9/9 — —

Stefan Rönn Ledamot 2014 Nej Ja 22/22 — — —

Thomas Ekman Ledamot 2020 Ja Ja 21/22 9/9 — 230

Styrelse och utskottsarvoden omfattar perioden från årsstämman 2021 till årsstämman 2022.

Närvaro

Oberoende i förhållande till

Till bolagsstämman i Pierce Group AB (publ), org. nr 556967-4392

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2021 på sidorna 15–20 och för att den är upprättad i

enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta

innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört

med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige

har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

Uttalande

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisnings-

lagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överens-

stämmelse med årsredovisningslagen.

Stockholm 10 maj 2022

Ernst & Young AB

Jonatan Hansson

Auktoriserad revisor

Enligt Pierces bolagsordning ska Bolagets styrelse bestå av lägst tre och högst tio

styrelseledamöter utan suppleanter. Samtliga ledamöter bortsett från Stefan Rönn är

oberoende i förhållande till Bolaget, bolagsledningen och de större aktieägarna. Två av

ledamöterna är enligt valberedningens bedömning inte oberoende i förhållande till

huvudägaren Procuritas.

Födelseår: 1963.

Styrelseordförande sedan: 2019.

Ordförande i ersättningsutskottet

Utbildning: Kandidatexamen Ekonomi, Oslo School of

Business Administration.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot för Oy Karl Fazer.

Bakgrund: VD för Absolut Company AB, VD för Vin & Sprit AB, Styrelseordförande för Ellos

Group Holding AB (publ), Styrelseordförande för Britax Group Limited samt Styrelse-

ordförande för Plantasjen ASA.

Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget, dess ledande befattningshavare och större

aktieägare.

Eget och närståendes innehav: 48 000 aktier.

Födelseår: 1966.

Styrelseledamot sedan 2018.

Ordförande i revisionsutskottet

Utbildning: Civilingenjör Industriell ekonomi,

Linköpings Universitet.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot för Systemair Aktiebolag, AQ Group AB, Lernia AB,

Byggmax Group AB, Swedish Stirling AB, Consivo Group AB, Momentum Group AB och

Meds Apotek AB, ViaCon AB, samt Styrelseordförande för Bluefish Pharmaceuticals AB.

Bakgrund: CFO för Mekonomen AB, CFO för Preem AB, CFO för CashGuard AB (publ) samt

CFO för Enea AB (publ).

Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget, dess ledande befattningshavare och större

aktieägare.

Eget och närståendes innehav: 24 600 aktier.

Födelseår: 1972.

Styrelseledamot sedan 2014.

Ledamot i ersättningsutskottet och

revisionsutskottet

Utbildning: MBA, INSEAD, Frankrike och Singapore.

Civilingenjör Industriell ekonomi, Kungliga tekniska

högskolan, Sverige. Franska och affärs-franska, Université

de la Sorbonne, Frankrike.

Övriga uppdrag: Co-Managing Partner för Procuritas Investors, Styrelseordförande för

Werksta Nordic AB samt Styrelseledamot för Cutters AS.

Bakgrund: Flera befattningar i bolag inom Procuritas-koncernen, Managementkonsult för

Ericsson.

Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledande befattningshavare, men

inte till bolagets större aktieägare.

Eget och närståendes innehav: -

Födelseår: 1991.

Styrelseledamot sedan 2019.

Ledamot i revisionsutskottet.

Utbildning: Magisterexamen Finans,

Handelshögskolan i Stockholm.

Övriga uppdrag: Investment manager för Procuritas Investors, Styrelseledamot för

Medtanken Group samt Styrelseledamot för Cutters AS.

Bakgrund: Managementkonsult, McKinsey & Company.

Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledande befattningshavare, men

inte till bolagets större aktieägare.

Eget och närståendes innehav: -

Födelseår: 1972.

Styrelseledamot sedan 2014.

Utbildning: Gymnasieexamen.

Övriga uppdrag: –

Bakgrund: Grundare av Pierce, Sales Manager för Omron samt CEO och grundare av

24Moto.

Oberoende: Ej oberoende i förhållande till bolaget och dess ledande befattningshavare.

Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.

Eget och närståendes innehav: 2 795 777 aktier.

Födelseår: 1969.

Styrelseledamot sedan 2020.

Ledamot i revisionsutskottet

Utbildning: Magisterexamen Ekonomi, Stockholms

universitet.

Övriga uppdrag: VD för Dustin Group AB samt Styrelseledamot för Axsol AB.

Bakgrund: VD för Cabonline Group AB, VD för Tele2 Sverige AB, Styrelseordförande för

Cabonline Group AB, Styrelseledamot för Sportamore AB samt Styrelseledamot för

Comhem Holding AB.

Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget, dess ledande befattningshavare och större

aktieägare.

Eget och närståendes innehav: 5 000 aktier.

Chief Executive Officer (CEO)

Födelseår: 1970.

Jobbat på Pierce sedan 2016.

Utbildning: MBA, INSEAD, Frankrike, Magisterexamen

Internationell Ekonomi, Lunds Universitet.

Bakgrund: SVP/General Manager Online för Staples Europa, Vice President Global Marketing

för American Express, Director Strategy & Business Development för American Express

samt Managementkonsult för McKinsey & Company.

Aktier: 699 908 aktier.

Optioner: 128 205 optioner.

Chief Financial Officer (CFO)

Födelseår: 1966.

Jobbat på Pierce sedan 2018.

Utbildning: Civilekonom, Stockholms Universitet.

Bakgrund: Interim CFO för Evidensia Djursjukvård AB, CFO för Tradedoubler AB (publ),

CFO för Orc Group AB (publ.) samt CFO för Glocalnet AB (publ).

Aktier: 97 200 aktier.

Optioner: -

Chief Purchasing Officer (CPO)

Födelseår: 1967.

Jobbat på Pierce sedan 2019.

Utbildning: Strategic Leadership Development

Program, Harvard Business School, IFL Executive

Education, Handelshögskolan, Stockholm.

Bakgrund: Director of Category Management för Staples Europe, Head of Merchandising

Sweden/Denmark för Staples Sweden AB samt Assortment & Purchasing Director för

Kronans Droghandel Apotek AB.

Aktier: 7 807 aktier.

Optioner: -

Strategy & Corporate Development Director och T.f.

Chief People Officer

Födelseår: 1977.

Jobbat på Pierce sedan 2017.

Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan,

Stockholm.

Bakgrund: Partner för PK Partners samt Associate för The Boston Consulting Group.

Aktier: 90 000 aktier.

Optioner: 25 641 optioner.

Chief Operating Officer (COO)

Födelseår: 1968.

Jobbat på Pierce sedan 2017.

Utbildning: Magisterexamen Electrical Engineering,

Delft University of Technology, Nyenrode Business

University Executive Program.

Bakgrund: Head of E-Commerce för Staples Europa, Managing Director för SapientNitro,

VP/Group Director för Digitas UK samt Senior konsult för Accenture.

Aktier: 186 736 aktier.

Optioner: 85 470 optioner.

Sales Director (SD)

Födelseår: 1980.

Jobbat på Pierce sedan 2021.

Utbildning: Magisterexamen Företagsledning, ESERP,

Fil kand i Företagsekonomi, Staffordshire University.

Bakgrund: Global Head of Sales operations and Margin Management för Rubix, Global

Pricing and Analytics Director för Diebold Nixdorf, Head of Margin Management and Pricing

för Staples, Head of Online and Retail Pricing Europe för Staples samt Head of Pricing

Europe för Office Depot.

Aktier: -

Optioner: -

Finansiell rapportering

Styrelsen och verkställande direktören för Pierce Group AB (publ), organisationsnummer 556967–4392 med säte i Stockholm,

avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2021. Årsredovisningen är upprättad i svenska

miljontals kronor (MSEK). Om inget annat anges avser jämförelsetalen, inom parentes, 2020.

Pierce koncernen i korthet

Pierce är ett ledande e-handelsbolag som säljer utrustning,

reservdelar och tillbehör till motorcyklister över hela Europa

genom ett fyrtiotal lokalt anpassade hemsidor.

I allt väsentligt bedriver Pierce sin verksamhet i Europa och

primärt inom segmenten Offroad och Onroad. Offroad avser

försäljning till motocross- och enduroåkare och saluförs

under varumärket 24MX. Onroad avser försäljning till kunder

som främst kör på trafikerade vägar och saluförs under

varumärket XLMOTO. Inom Offroad har Pierce väsentligt

högre marknadsandelar jämfört med Onroad. Bolagets

adresserbara marknad inom Onroad är betydligt större och

mer konkurrensutsatt jämfört med Offroad. Pierce har vidare

ett segment, Övrigt, som i huvudsak fokuserar på försäljning

till snöskoteråkare.

Huvudkontoret ligger i Stockholm, centrallagret finns i polska

Szczecin och därutöver är huvuddelen av kundsupporten

placerad i Barcelona. Koncernen har cirka 450 anställda.

Pierce Group AB (publ) är sedan den 26 mars 2021 noterad

på Nasdaq Stockholm Mid Cap.

Finansiella mål

Pierces styrelse har antagit följande finansiella mål

Tillväxt – 15-20%

På medellång till lång sikt öka nettoomsättningen med 15-20

procent årligen i genomsnitt.

Justerad rörelsemarginal – cirka 8%

På medellång till lång sikt nå en justerad rörelsemarginal på

cirka 8 procent.

Kapitalstruktur – 2,0x

Nettoskuld/EBITDA

som inte överstiger 2,0x, med förbehåll

för tillfällig flexibilitet för strategiska initiativ.

Utdelningspolicy

Under de närmsta åren planeras fria kassaflöden

användas

till fortsatt utveckling

av bolaget och därmed inte delas ut till

aktieägarna.

Aktien och ägarförhållanden

Pierceaktien

Pierceaktien är sedan den 26 mars 2021 noterad på Nasdaq

Stockholm Mid Cap-lista och handlas med tickern PIERCE och

med ISIN-koden SE0015658364.

Aktiekursen vid börsnoteringen uppgick till 64,0 SEK och var

68,6 SEK vid periodens sista handelsdag. Antalet aktieägare

uppgick till 1 183, varav de största aktieägarna var Procuritas

(32,9%), Handelsbanken Fonder (9,9%), Daniel Petersen via

bolag (7,0%), Stefan Rönn via bolag (7,0%) samt Fjärde AP-

fonden (6,1%).

Vid en extra bolagsstämma den 20 januari 2021 beslutades

om uppdelning av Pierce Group ABs (publ) aktier, en så

kallad aktiesplit, med ration 300:1. I samband med byte av

bolagskategori från privat till publikt aktiebolag fattades

beslut om ökning av aktiekapital genom fondemission om 0,5

MSEK.

I samband med börsnoteringen emitterades 5 468 750 aktier.

I april 2021 registrerades därtill 534 600 aktier genom ny-

emission avseende utnyttjande av teckningsoptioner från

LTIP 2020/2025.

Antal registrerade aktier, tillika röster per 31 december 2021

var 39 687 050, motsvarande ett kvotvärde om 0,02 SEK. Se

vidare i Not 20 – Eget kapital.

Incitamentprogram

Bolaget har lanserat teckningsoptionsprogram, long term

incentive programs — LTIP, (rätt att förvärva aktier enligt

särskilda villkor). Vid utgången av räkenskapsåret hade

koncernen ett pågående program: LTIP 2021/2024 om totalt

376 443 teckningsoptioner som medför rätt att teckna

motsvarande antal stamaktier i bolaget. Se vidare information

i Not 8 – Anställda och personalkostnader.

Ersättning till ledande befattningshavare

Riktlinjerna för ersättningar till ledande befattningshavare

redovisas i Not 8 – Anställda och personalkostnader.

Styrelsen antog de finansiella målen i december 2020. Med medellång till lång sikt avses 3-5 år.

Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 75 - 80 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

Fritt kassaflöde avser kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten.

Kommentar till koncernens resultat

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick 1 594 (1 523) MSEK, vilket mot-

svarade en tillväxt om 5 (23) procent. I lokala valutor var

tillväxten 7 (24) procent. Offroad uppvisade en tillväxt om 2

(30) procent, medan Onroad växte med 8 (11) procent.

Föregående år bedöms nettoomsättningen varit positivt

påverkad av Covid-19-relaterade effekter, främst hänförligt till

det andra kvartalets höga försäljningsökning om 39 procent.

Offroad bedöms ha påverkats mer positivt än Onroad.

Bruttoresultat och bruttomarginal

Bruttoresultatet ökade till 728 (711) MSEK, vilket motsvarade

en bruttomarginal om 45,7 (46,7) procent.

Marginalminskningen var främst kopplad till de ökade

kostnaderna avseende frakter från Asien, relaterat till den

globala containerbristen. Totala fraktkostnader till

distributionslagret i Polen uppgick till -70 (-42) MSEK.

Marginalen påverkades vidare negativt av prisreduktioner

under det fjärde kvartalet. Dessa poster har delvis motverkats

av mindre prisaggressiva utförsäljningar under andra och

tredje kvartalen jämfört med föregående år.

Vidare har valutakursdifferenser hänförliga till omvärdering

av rörelsekapitalposter påverkat bruttoresultatet med -2 (5)

MSEK.

Rörelsekostnader

Försäljnings- och distributionskostnader var -512 (-473) MSEK

och inkluderar främst rörliga kostnader för marknadsföring

och frakt till slutkunder. I relation till nettoomsättningen

uppgick dessa till 32,1 (31,0) procent. Ökningen, i förhållande

till omsättningen, förklarades av högre rörliga kostnader för

trafikdrivande marknadsföring.

Administrationskostnader var -169 (-154) MSEK. Exklusive

jämförelsestörande poster uppgick administrationskostnader

till -160 (-141) MSEK. Förändringar av administrations-

kostnader, exklusive jämförelsestörande poster, förklarades

av ökade satsningar inom produktutveckling samt IT.

Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 75 - 80 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

Justerad EBIT och EBIT

Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 58 (97) MSEK och

justerad rörelsemarginal var 3,6 (6,4) procent. Resultat-

minskningen om 39 MSEK förklarades främst av 29 MSEK i

ökade fraktkostnader från Asien, 32 MSEK i ökade rörliga

försäljnings- och distributionskostnader samt 18 MSEK i

ökade omkostnader. Dessa kostnadsökningar kompenserades

till viss del av omsättningsökningen om 71 MSEK.

Grovt uppskattat bedöms justerat rörelseresultat (EBIT)

under 2020 varit positivt påverkat av Covid-19-relaterade

effekter, med cirka 15 MSEK.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 46 (81) MSEK, och var

under första halvåret 2021 belastat med jämförelsestörande

poster relaterat till bolagets börsnotering. Jämförelse-

störande poster relaterat till börsnoteringen uppgick till -9 (-

13) MSEK. Resterande -3 (-4) MSEK var hänförliga till villkorad

tilläggsköpeskilling, som utbetalades i samband med

börsnoteringen.

Finansiella poster

Finansiella poster var -20 (-73) MSEK, varav 1 (-14) MSEK

avsåg valutakursdifferenser relaterat till omvärdering av

finansiella balansposter, samt 4 (-3) MSEK avsåg valuta-

kursdifferenser från valutaderivat. Därutöver ingick -8 (-)

MSEK hänförliga till förtida återbetalning av obligationslån.

Övriga finansiella poster om -17 (-56) MSEK avsåg främst

räntekostnader avseende bolagets obligations- och

aktieägarlån. Minskningen jämfört med föregående år

förklarades av att tidigare finansieringsstruktur återbetalades,

i början av det andra kvartalet, och ersattes av en kredit-

facilitet om totalt 300 MSEK.

Skatt och årets resultat

Skattekostnader uppgick till 0 (-8) MSEK, varav 5 (1) MSEK

var hänförligt till skatteintäkter och -5 (-9) MSEK till skatte-

kostnader.

Skatteintäkter avsåg främst värdering av uppskjuten skatte-

fordran avseende tidigare års ej avdragsgilla räntekostnader.

Dessa bedöms kunna hanteras som avdragsgilla kostnader i

kommande års deklarationer. Den förändrade bedömningen

baseras på tydligt lägre förväntade räntekostnader, relaterat

till den nya finansieringsstruktur som implementerats kort

efter börsnoteringen.

Årets resultat uppgick till 26 (-1) MSEK.

250

500

750

1 000

1 250

1 500

1 750

Okt 19-

sep 20

Jan 20-

dec 20

Apr 20-

mar 21

Jul 20-

jun 21

Okt 20-

sep 21

Jan 21-

dec 21

MSEK

Nettoomsättning samt tillväxt i lokala

valutor (%)

, rullande 12 månader

Nettoomsättning rullande 12 månader

Tillväxt i lokala valutor (%)¹

100

125

Okt 19-

sep 20

Jan 20-

dec 20

Apr 20-

mar 21

Jul 20-

jun 21

Okt 20-

sep 21

Jan 21-

dec 21

MSEK

Justerad EBIT¹ samt justerad EBIT (%)¹,

rullande 12 månader

Justerad EBIT¹ rullande 12 månader

Justerad EBIT (%)¹

Kommentar till koncernens kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -61

(156) MSEK. Förändringen, jämfört med föregående år

förklarades främst av förändringar i rörelsekapitalet om -137

(45) MSEK samt ett rörelseresultat (EBIT) som uppgick till 46

(81) MSEK.

Rörelsekapitalförändringar jämfört med 2020 förklarades

främst av den höga försäljningen under andra kvartalet, vilket

medförde minskat lager. Innevarande år förklarades

förändringar i rörelsekapital främst av ökat varulager, som var

anpassat till en högre tillväxt än utfallet de tredje och fjärde

kvartalen.

Förändringar i rörelsekapital påverkades negativt om 17

MSEK avseende leverantörsbetalningar hänförliga till

börsnoteringen. I juli 2021 infördes en ny momslagstiftning,

’One-stop-shop’, vilket innebär att majoriteten moms betalas

kvartalsvis istället för månatligen. Detta påverkade

rörelseskulder positivt vid utgången av året om 29 MSEK.

Exklusive ovan nämnda effekter var således förändringar i

rörelsekapital -149 MSEK.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -12

(-42) MSEK varav återbetalda/lämnade spärrade bankmedel

uppgick till 14 (-14) MSEK. Investeringar, om -26 (-29) MSEK,

avsåg främst utveckling av interna system samt inköp av

utrustning till distributionslagret. Föregående år ingick även

investeringar i den nya e-handelsplattformen, vilken

färdigställdes under andra kvartalet 2020.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten var 2 (-133) MSEK,

främst hänförlig återbetalning av tidigare finansiering,

erhållen nyemissionslikvid i samband med börsnoteringen

samt nyttjad kreditfacilitet.

Årets kassaflöde uppgick till -71 (-19) MSEK. Med hänsyn

tagen till valutakursdifferenser i likvida medel, vilka var 2 (-4)

MSEK, uppgick likvida medel till 18 (87) MSEK vid

räkenskapsårets utgång.

Som framgår nedan, uppgick operativt kassaflöde den

senaste tolvmånadersperioden till -96 (117) MSEK.

Föregående år påverkades kassaflödet positivt av en

nedgång i rörelsekapitalet hänförligt till andra kvartalets höga

försäljning och därmed reducerade lagernivåer. Kassaflödet

innevarande år påverkades negativt av ökat rörelsekapital,

främst till följd av ökat varulager som var anpassat till en

högre tillväxt under de tredje och fjärde kvartalen.

Kommentar till koncernens finansiella ställning

Rörelsekapital

Rörelsekapitalet uppgick vid årets utgång till 260 (120) MSEK.

Förändringen jämfört med föregående år hänfördes i allt

väsentligt till ökat varulager.

Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder

Vid periodens utgång uppgick nyttjanderättstillgångar till 63

(79) MSEK. Förändringen var främst hänförlig till årets

avskrivningar. Totala leasingsskulder var 71 (86) MSEK.

Nettoskuld

Nettoskuld, exklusive IFRS 16, uppgick till 160 (312) MSEK vid

årets utgång. Minskningen, sedan utgången av 2020, beror

framför allt på minskningen av de räntebärande skulder om

221 MSEK.

Under det andra kvartalet innevarande år ersattes tidigare

finansieringsstruktur av en 300 MSEK kreditfacilitet, varav

179

MSEK var nyttjad vid periodens utgång. Skulder till

kreditinstitut, om 179 MSEK, samt likvida medel om 18 MSEK,

utgjorde nettoskuld, exklusive IFRS 16, vid årets utgång.

Eget kapital

Koncernens egna kapital uppgick till 441 (57) MSEK vid

utgången av räkenskapsåret. Ökningen jämfört med

föregående år var främst hänförligt till erhållen nyemission i

samband med börsnoteringen.

Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 75 - 80 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

Skillnaden mellan ”Nyttjad kreditfacilitet” i koncernens rapport över kassaflöde samt ”Skulder till kreditinstitut” i balansräkningen förklaras av kapitaliserade låne- och räntekostnader.

Förändringen av det egna kapitalet förklarades av årets

totalresultat om 28 MSEK, nyemission om 350 MSEK samt

emission av teckningsoptioner vilka uppgick till 4 MSEK.

Nämnda emissioner inkluderade emissionskostnader.

Kreditfacilitet

Pierce kreditfacilitet är bland annat föremål för finansiella

kovenanter avseende koncernens skuldsättningsgrad och

räntetäckningsgrad, se vidare Not 24 - Finansiella risker.

Pierce uppfyllde per den 31 december 2021 och den 31 mars

2022 kovenantvillkoren för kreditfaciliteten, vilka rapporteras

kvartalsvis. Covid-19-relaterade effekter och indirekt

påverkan från konflikten mellan Ryssland och Ukraina samt

andra negativa makrofaktorer har inneburit att bolagets

skuldsättningsgrad ökat och räntetäckningsgrad minskat.

Omvärldsläget i kombination med de åtgärder Pierce kan

komma att vidta för att främja en långsiktigt hållbar och

framgångsrik affär kan försvåra för bolaget att efterleva de

gränsvärden de finansiella kovenanterna i kreditfaciliteten

föreskriver. Skulle den marknadstrend som sågs under Q1

2022 fortsätta under kommande kvartal, är det sannolikt att

Pierce inte kan efterleva de finansiella kovenanterna.

En bristande efterlevnad av de finansiella kovenanterna skulle

innebära att en förhandling med långivaren initieras. Kan en

överenskommelse mellan parterna inte uppnås, har

långivaren rätt att säga upp kreditfaciliteten och kräva

förskottsbetalning av utestående lån. I det fall en alternativ

finansiering inte kan arrangeras vid tidpunkten för ett

potentiellt krav, förväntas Pierce inte ha tillräckliga finansiella

250

500

750

1 000

1 250

1 500

1 750

Okt 19-

sep 20

Jan 20-

dec 20

Apr 20-

mar 21

Jul 20-

jun 21

Okt 20-

sep 21

Jan 21-

dec 21

MSEK

Nettoomsättning samt rörelsekapital (%)

rullande 12 månader

Nettoomsättning rullande 12 månader

Rörelsekapital (%)¹

132

117

154

-20

-96

-100

-50

100

150

200

Okt 19-

sep 20

Jan 20-

dec 20

Apr 20-

mar 21

Jul 20-

jun 21

Okt 20-

sep 21

Jan 21-

dec 21

MSEK

Operativt kassaflöde

rullande 12 månader

medel för att återbetala de utestående lånen och skulle

därmed få ett betydande likviditetsbrist.

Styrelsen beslutade den 10 maj 2022 att genomföra en

företrädesemission upp till 350 MSEK, under förutsättning att

beslutet godkänns på en extra bolagsstämma som avses

hållas under slutet av andra kvartalet 2022. Syftet är, givet

osäkerheten i omvärlden, att sänka Pierces nettoskuld, höja

Pierces räntetäckningsgrad och fortsätta den långsiktiga

tillväxtstrategin samt genomföra åtgärder för ökad

lönsamhet. Bolagets största ägare Procuritas har uttalat sitt

stöd för Företrädesemissionen, samt sin avsikt att teckna sin

pro rata-andel.

Skulle de åtgärder som beskrivs inte falla väl ut och inte

kunna genomföras kan det innebära att det föreligger en

väsentlig osäkerhetsfaktor, som kan leda till betydande tvivel

avseende bolagets förmåga att fortsätta verksamheten.

Styrelsens bedömning är att dessa åtgärder kommer att

kunna genomföras och att fortsatt likviditet kan erhållas.

Bolagets finansiella rapporter har upprättats enligt antagande

om fortsatt drift.

Byte av funktionell valuta i dotterbolag

Dotterbolaget Pierce AB har från och med 1 januari 2021 EUR

som funktionell valuta. Bakgrunden till detta är den successivt

ökade verksamheten utanför Norden, som inneburit att

dotterbolagets rörelsetillgångar och skulder, samt inköp och

försäljning, i huvudsak är i andra valutor än SEK. Den valuta

som enskilt har störst påverkan på dessa underliggande

transaktioner är EUR.

Med bytet av den funktionella valutan från SEK till EUR i

dotterbolaget kommer valutakurseffekter att påverka

koncernens finansiella rapporter i mindre omfattning. Dock

kommer, vid konsolidering av dotterbolaget, omräknings-

exponeringen av resultat- och nettotillgångar från EUR till

SEK att öka och påverka övrigt totalresultat.

Se vidare Not 30 – Byte av funktionell valuta i dotterbolag,

för en beskrivning av effekter på koncernens rapporter och

nyckeltal till följd av bytet.

Anställda

Medelantalet anställda under 2021 uppgick till 451 (410),

varav 234 (210) män. Av dessa var 169 (125) lagerarbetare i

Polen, och 282 (285) tjänstemän i Sverige, Polen och Spanien.

Exklusive kundtjänstmedarbetare och vissa produktions-

resurer uppgick antal tjänstemän till 212 (216).

För mer information om Pierces företagskultur och med-

arbetare, se hållbarhetsrapporten på hemsidan

www.piercegroup.com.

Moderbolaget

Pierce Group AB (publ), org.nr. 556967-4392, är moderbolag

i Pierce-koncernen, samt är ett publikt aktiebolag som är

registrerat i Sverige. Sedan den 26 mars 2021 är Pierce Group

AB (publ) noterat på Nasdaq Stockholm Mid Cap.

Moderbolaget bedriver ingen aktiv verksamhet, utan

verksamheten består av att äga och förvalta dotterbolagen.

Nettoomsättning uppgick till 12 (11) MSEK och avsåg till fullo

försäljning till koncernföretag. Finansnetto bestod främst av

räntekostnader avseende obligationslån och aktieägarlån

fram till april innevarande år då tidigare finansieringsstruktur

återbetalades. Resultat före skatt uppgick till 6 (-22) MSEK.

Moderbolagets egna kapital uppgick vid årets utgång till 419

(59) MSEK. Förändringen avsåg huvudsakligen den ny-

emission som skedde i mars 2021 i samband med bolagets

börsnotering.

VD och CFO är anställda i moderbolaget.

Transaktioner med närstående

I samband med börsnoteringen i mars 2021, återbetalades

aktieägarlån samt villkorad tilläggsköpeskilling, motsvarande

64 MSEK respektive 30 MSEK.

Under räkenskapsåret har kostnader avseende konsult-

arvoden till Stefan Rönn och Daniel Petersen, grundare tillika

aktieägare i Pierce Group via bolag, om sammanlagt 197 (1

961) TSEK belastat resultatet. Samtliga transaktioner med

närstående har ingåtts på marknadsmässiga villkor.

För ytterligare upplysningar om närstående, se Not 29 –

Transaktioner med närstående.

Hållbarhetsrapport

I enlighet med Årsredovisningslagen har Pierce upprättat en

hållbarhetsrapport. I denna redovisas icke finansiell

information enligt Global Reporting Initiative (GRI).

Hållbarhetsrapporten finns tillgänglig på hemsidan,

www.piercegroup.com.

Händelser efter balansdagen

Konflikten mellan Ryssland och Ukraina

Den 24 februari 2022 startade konflikten mellan Ryssland och

Ukraina. Ett flertal länder har infört nya sanktioner mot bland

annat ryska statligt ägda enheter och bolag samt vissa

individer runt om i världen, där det finns en koppling till

Ryssland. Sanktionerna har också innefattat Belarus.

Händelsen bedöms kunna innebära en stor påverkan på

priser, valutakurser, import- och exportrestriktioner,

tillgänglighet av råvaror och material samt resurser där

Ryssland, Belarus och/eller Ukraina är involverade.

Pierce Group har ingen direkt verksamhet i något av dessa

länder, vilket innebär att den direkta påverkan av händelsen

bedöms vara låg. Däremot kan den indirekta påverkan bli

betydande beroende på hur situationen utvecklar sig och hur

utdragen konflikten blir. Främst gäller det effekter på kund-

efterfrågan generellt i Europa och därmed också för Pierce

produkter, som sedan konflikten började bedöms ha påverkat

Pierce försäljning negativt. Vidare skulle påverkan på finans-

och valutamarknaden kunna att komma påverka Pierce

negativt.

Finansiering och företrädesemission

Covid-19-relaterade effekter och indirekt påverkan från

konflikten mellan Ryssland och Ukraina samt andra negativa

makrofaktorer har inneburit att Pierces lönsamhet minskat,

skuldsättningsgraden ökat och räntetäckningsgraden

minskat. Bolagets beviljade kreditfacilitet är bland annat

föremål för finansiella kovenanter avseende koncernens

skuldsättningsgrad och räntetäckningsgrad, se vidare Not 24

- Finansiella risker. Pierce uppfyllde per den 31 december

2021 kovenantvillkoren för kreditfaciliteten, vilka rapporteras

kvartalsvis.

Omvärldsläget i kombination med de åtgärder bolaget kan

komma att vidta för att främja en långsiktigt hållbar och

framgångsrik affär, kan dock försvåra för Pierce att efterleva

de gränsvärden de finansiella kovenanterna i kreditfaciliteten

föreskriver. Styrelsen beslutade därför den 10 maj 2022 att

genomföra en företrädesemission upp till 350 MSEK, under

förutsättning att beslutet godkänns på en extra bolags-

stämma som avses hållas under slutet av andra kvartalet

2022. Syftet är, givet osäkerheten i omvärlden, att sänka

Pierces nettoskuld, höja Pierces räntetäckningsgrad, och

fortsätta den långsiktiga tillväxtstrategin samt genomföra

åtgärder för ökad lönsamhet. Bolagets största ägare

Procuritas har uttalat sitt stöd för Företrädesemissionen,

samt sin avsikt att teckna sin pro rata-andel. För mer

information, se avsnitt ”Kommentarer till koncernens

finansiella ställning”.

Bolagsstyrningsrapport

Koncernens bolagsstyrningsrapport presenteras på sidorna

15–20.

Förslag till vinstdisposition

Styrelsens förslag till årsstämman är att ingen utdelning ska

utbetalas till aktieägarna för räkenskapsåret 2021.

Årets resultat

Summa

414 664 985

185 083

418 464 000

Överkursfond

Balanserat resultat

I ny räkning balanseras

Återstående överkursfond

balanseras i ny räkning

3 613 933

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

Disponeras så att:

3 799 015

414 664 985

418 464 000

Risker och osäkerhetsfaktorer

Allmänt påverkas koncernens intjäningsförmåga och

finansiella ställning främst av kundernas efterfrågan,

förmågan att behålla och rekrytera kompetenta medarbetare,

samt IT-relaterade risker.

Nedanstående beskrivna risker är de som bedöms vara de

mest väsentliga riskerna och ska således inte ses som

heltäckande. De är ej heller upptagna i någon inbördes

rangordning.

Marknadsrelaterade risker

Verksamheten utsätts för externa faktorer, händelser och

förändringar på de marknader som koncernen verkar på.

Dessa risker innefattar bland annat negativa konjunktur-

svängningar och andra marknadsrelaterade risker, att vara

verksam på en fragmenterad och konkurrensutsatt marknad,

att vara beroende av externa leverantörer för inköp av varor

som vidareförsäljs, samt möjligheten att behålla och rekrytera

kompetenta medarbetare för att säkerställa ett effektivt

användande av avancerade systemlösningar med mera.

Koncernen arbetar aktivt med att reducera dessa risker.

Detaljhandeln är särskilt cyklisk och konsumenters köp av

sällanköpsvaror, inklusive merparten av Pierces produkter,

sjunker normalt under lågkonjunkturer och under andra tider

då disponibel inkomst eller konsumtionen är låg. Hittills i

bolagets historia har perioder med en sådan allmän nedgång i

konsumtionen inträffat samtidigt som den pågående

övergången från offline till online-konsumtion, vilket bolaget

dragit nytta av, och det har därför inte erfarit några

väsentliga negativa effekter på sin försäljning under tidigare

ekonomiska nedgångar.

Det finns också en risk att konkurrenter, som för närvarande

inte är lika fokuserade på online-försäljning som Pierce – som

säljer samma produkter som Pierce eller på samma geo-

grafiska marknader som Pierce – utvecklar sina erbjudanden

och därmed ökar eller intensifierar sin konkurrens med Pierce.

Till exempel kan återförsäljare som Amazon – både genom sin

marknadsplats där externa leverantörer säljer via Amazon,

och via sitt eget sortiment – komma att fokusera mer på

motorsportutrustning i framtiden.

Konsumenternas efterfrågan på motorcykelutrustning är

säsongsbetonad. Koncernens produktmix består av en

mängd olika produkter, främst för utomhusbruk. Försälj-

ningen av utomhusprodukter påverkas därför av vissa

säsongs- och vädervariationer. Avvikelser från normala

väderförhållanden, såsom ovanligt extremt väder, kan

påverka försäljning och resultat negativt under olika kvartal.

Till exempel kan en ovanligt hård eller lång vinter, eller

särskilt regnig sommar, ha en negativ inverkan på Pierces

verksamhet för Onroad, medan torra marker kan ha en

negativ inverkan på Pierces verksamhet för Offroad. En

ovanligt snöfri vinter kan vidare ha en negativ inverkan på

Pierces verksamhet för snöskotrar.

Legala, regulatoriska och politiska risker

Koncernen kan bli involverad i tvister inom ramen för den

löpande affärsverksamheten och därmed att bli föremål för

olika anspråk på grund av tolkning av leverans- eller

kundavtal, påstådda brister, påstådda efterbildningar,

förseningar och/eller leveransavbrott, påföljder av IT-

relaterade brott eller intrång etc. Det är till exempel inte

ovanligt att, då det gäller egna varumärkesprodukter, tredje

part påstår att de har äganderätt till en viss produkt, lösning

eller design.

Storbritannien är en relativt viktig marknad för Pierce och var

bolagets sjätte största marknad baserat på nettoomsättning

2021. Från och med den 1 januari 2021 tillämpas ett handels-

och samarbetsavtal mellan Storbritannien och EU som bl.a.

innebär att Storbritannien, i tullhänseende, behandlas som ett

land utanför EU. Pierce har framförallt upplevt störningar i

dess logistiknätverk. Bolaget har även upplevt längre ledtider

Beräknat enligt definition som återfinns i avtal för kreditfaciliteten, vilken skiljer sig något från bolagets alternativa nyckeltal Nettoskuld/EBITDA.

Måttet motsvarar koncernens EBITDA exklusive IFRS 16 i förhållande till räntekostnader, så som måttet definierats i avtal för kreditfaciliteten, vilket skiljer sig något från bolagets definition.

avseende leveranser och returer på grund av obligatorisk

tullklarering.

Pierce har sitt centrallager och ett kontor i Szczecin, Polen

och är därför exponerat mot lokala polska lagar och regler.

Centrallagret har en s.k. bonded warehouse license, vilket

innebär att annars tullpliktiga varor kan lagras och hanteras

tullfritt. Om denna licens skulle förändras eller upphöra att

gälla genom beslut av polska myndigheter, skulle det få

betydande verkningar på bolagets logistikupplägg.

Strategiska och operativa risker

Pierce är beroende av leverantörer för att kunna sälja sina

produkter. Bolaget köper externa varumärkesprodukter

antingen direkt från leverantörerna eller via distributörer.

Koncernen tillverkar inte sina egna varumärkesprodukter,

vilket gör att Pierces utbud av egna varumärken också är

beroende av externa leverantörer. Under pandemin har Pierce

upplevt en brist på tillgång av vissa varor vilket påverkat

försäljningen negativt. Försäljning av egna varumärken

innebär att Pierce har produktansvaret och kan behöva

återkalla defekta produkter.

Finansiella risker

Genom sin verksamhet utsätts koncernen för olika finansiella

risker såsom valutarisker, ränterisker samt risk att inte kunna

anskaffa tillräcklig finansiering. Ansvaret för att koncernens

finansiella transaktioner och risker hanteras centralt av

koncernledningen. Det övergripande målet är att erhålla en

kostnadseffektiv finansiering samt att minimera negativa ef-

fekter på koncernens resultat och ställning på grund av

marknadsfluktuationer eller kreditförluster.

E-handel kännetecknas av försäljningsökningar under vissa

perioder, exempelvis under det fjärde kvartalets kampanjer

för Black Week och jul. Inför sådana perioder ökar normalt

inköpen och därmed varulagret. Om Pierces försäljning

påverkas negativt eller avbryts under sådana perioder kan

likviditetseffekterna, och påverkan på möjligheterna att nå

lönsamhetsmål för koncernen vara proportionellt mer

betydande än under andra perioder.

Koncernens beviljade kreditfacilitet omfattar finansiella

kovenanter som kräver att koncernens skuldsättningsgrad

får överstiga 3,5 gånger (3,0 gånger, under perioden inom ett

år från facilitetens upphörande) samt att koncernens

räntetäckningsgrad

ej får understiga 4,0 gånger. Pierce

uppfyllde kovenantvillkoren som är kopplade till kredit-

faciliteten vid utgången av räkenskapsåret 2021. Omvärlds-

läget i kombination med de åtgärder Pierce kan komma att

vidta för att främja en långsiktigt hållbar och framgångsrik

affär kan dock försvåra för Pierce att efterleva de gräns-

värden de finansiella kovenanterna i kreditfaciliteten

föreskriver, se vidare styrelsens beskrivning om osäkerhet om

fortsatt drift i avsnitt ”Kommentarer till koncernens finansiella

ställning - Kreditfaciliteten”. Koncernens finansiella risker och

hur de hanteras beskrivs mer utförligt i koncernens Not 24 –

Finansiella risker.

Covid-19

Covid-19 har främst påverkat koncernen indirekt via

pandemins effekter på den makroekonomiska utvecklingen

på marknaderna där Pierce är verksamt och varutillgången

samt fraktkostnaderna för inleveranser. Pierces huvud-

marknader har påverkats av ändringar i karantänrestriktioner

vilket lett till ett ändrat kundbeteende. De gradvis minskade

restriktionerna från och med våren 2021 bedöms tillfälligt ha

påverkat trafiken negativt till bolagets hemsidor. Totalt

bedöms Covid-19-relaterade effekter, inklusive högre

fraktkostnader från Asien och viss varubrist, påverkat

bolagets försäljning och resultat negativt under 2021.

2021-01-01 2020-01-01

MSEK (om ej annat anges)

Not 2021-12-31 2020-12-31

Nettoomsättning

3,4

1 594 1 523

Kostnad sålda varor

4,5

-866 -812

Bruttoresultat 728 711

Försäljnings- och distributionskostnader

4,5,6,8,15

-512 -473

Administrationskostnader

5,6,7,8,15

-169 -154

Övriga rörelseintäkter 3 1

Övriga rörelsekostnader -3 -5

Rörelseresultat 46 81

Finansiella intäkter

9 4

Finansiella kostnader

-30 -77

Resultat före skatt 26 8

Skatt

0 -8

Årets resultat 26 -1

Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare 26 -1

Resultat per aktie:

Resultat per aktie före utspädning (SEK)¹

0,68 -0,02

Resultat per aktie efter utspädning (SEK)¹ 12

0,68 -0,02

¹ Justerat för den aktiesplit (300:1) som genomfördes under januari 2021.

2021-01-01 2020-01-01

MSEK

Not 2021-12-31 2020-12-31

Årets resultat 26 -1

Poster som senare kan omklassificeras till resultatet

Omräkningsdifferens 20 1 -3

Övrigt totalresultat för året 1 -3

Totalresultat för året 28 -4

Årets totalresultat hänförligt till:

Moderbolagets ägare 28 -4

MSEK

Not 2021-12-31 2020-12-31

Tillgångar

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar 4,13 351 353

Materiella anläggningtillgångar 4,14 18 14

Nyttjanderättstillgångar 4,15 63 79

Finansiella anläggningstillgångar 24,25,27 2 16

Uppskjutna skattefordringar 11 10 6

Summa anläggningstillgångar 445 469

Omsättningstillgångar

Varulager 3,16 534 334

Fordringar på betalningsleverantörer 24,25 15 12

Aktuella skattefordringar 5 0

Övriga fordringar 24,25 12 14

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 17 6 4

Likvida medel 18,25 18 87

Summa omsättningstillgångar 591 451

Summa tillgångar 1 035 920

Eget kapital och skulder

Eget kapital

Aktiekapital 1 0

Övrigt tillskjutet kapital 484 128

Omräkningsreserv 24 0 -1

Balanserat resultat inklusive årets resultat -44 -70

Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 441 57

Summa eget kapital 441 57

Långfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 21,24,25,27 — 399

Leasingskulder 15,24 48 64

Uppskjutna skatteskulder 11 28 29

Summa långfristiga skulder 76 492

Kortfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 22,24,25 178 —

Leasingskulder 15,24,25 23 22

Villkorad tilläggsköpeskilling 24,25,29 — 27

Aktieägarlån 24,25,29 — 63

Leverantörsskulder 24,25 147 86

Aktuella skatteskulder 3 1

Övriga skulder 24,25 56 29

Avtalsskulder 3 16 25

Avsättningar 3,24,25 8 12

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 23,24,25 86 104

Summa kortfristiga skulder 517 371

Summa eget kapital och skulder 1 035 920

MSEK

Not

Aktiekapital

Övrigt

tillskjutet

kapital

Omräknings-

reserver

Balanserat

resultat

inklusive årets

resultat

Summa

eget kapital

hänförligt till

moderbolagets

aktieägare

Ingående eget kapital 2020-01-01 0 126 2 -69 59

Årets resultat — — — -1 -1

Övrigt totalresultat för året — — -3 — -3

Årets totalresultat — — -3 -1 -4

Transaktioner med koncernens ägare

Nyemission

0 1 — — 1

Emission av teckningsoptioner

— 2 — — 2

Summa 0 2 — — 2

Utgående eget kapital 2020-12-31 0 128 -1 -70 57

Årets resultat — — — 26 26

Övrigt totalresultat för året — — 1 — 1

Årets totalresultat — — 1 26 28

Fondemission 1 -1 — — —

Transaktioner med koncernens ägare

Nyemission

0 363 — — 363

Emissionskostnader hänförligt till

nyemission

— -14 — — -14

Emission av teckningsoptioner inklusive

emissionskostnader

— 4 — — 4

Skatteeffekt på emissionskostnader

11 — 3 — — 3

Summa 0 356 — — 357

Utgående eget kapital 2021-12-31 20 1 484 0 -44 441

2021-01-01 2020-01-01

MSEK Not 2021-12-31 2020-12-31

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat 46 81

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 26 45 44

Betald ränta 15,26 -12 -6

Realiserade valutaderivat 1 -2

Betald skatt -4 -5

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital

76 111

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Ökning (-) / minskning (+) av varulager -190 38

Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar 3 0

Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder 50 7

Kassaflöde från den löpande verksamheten -61 156

Investeringsverksamheten

Förvärv av immateriella tillgångar 13 -16 -22

Förvärv av materiella anläggningstillgångar 14 -10 -7

Erhållna/lämnade spärrade bankmedel 14 -14

Kassaflöde från investeringsverksamheten -12 -42

Finansieringsverksamheten 26

Förändring i nyttjad checkräkningskredit 22 25 —

Upptagna skulder hos kreditinstitut 22 152 —

Amortering av aktieägarlån¹ 29 -64 -115

Amortering av skulder till kreditinstitut² -414 —

Betald villkorad tilläggsköpeskilling 25,29 -30 —

Amortering av leasingskuld 15 -20 -21

Nyemission 20 363 1

Betalda emissionskostnader hänförliga till nyemission 20 -14 0

Emission av teckningsoptioner efter avdrag för emissionskostnader 20 4 2

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 2 -133

Årets kassaflöde -71 -19

Likvida medel vid årets början 87 111

Valutakursdifferens i likvida medel 2 -4

Likvida medel vid årets utgång 18 18 87

¹ Amorterade belopp avsåg kapitaliserade räntekostnader, vilka uppgick till -3 (-70) MSEK.

² Amorterade belopp avsåg kapitaliserade räntekostnader, vilka uppgick till -64 (-) MSEK.

Denna årsredovisning och koncernredovisning omfattar det

svenska moderbolaget Pierce Group AB (publ), organisations-

nummer 556967–4392, och dess dotterbolag.

Moderbolaget är ett aktiebolag registrerat, och med säte i

Stockholm, Sverige. Adressen till huvudkontoret är

Elektravägen 22, 126 30 Hägersten. Pierce Group AB (publ) är

sedan den 26 mars 2021 noterad på Nasdaq Stockholm. Se

förvaltningsberättelse för ytterligare information om bolagets

ägare.

Denna årsredovisning och koncernredovisning har den 10 maj

2022 godkänts av styrelsen för offentliggörande. Resultat- och

balansräkningarna för moderbolaget och koncernen kommer

att läggas fram för antagande på årsstämman den 3 juni 2022.

Grunder för koncernredovisningen

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med

International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av

International Accounting Standards Board (IASB) samt tolk-

ningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRS IC)

såsom de antagits av Europeiska unionen (EU). Koncernen

tillämpar vidare Årsredovisningslagen (1995:1554) och

rekommendationen från Rådet för finansiell rapportering RFR 1

”Kompletterande redovisningsregler för koncerner”.

Koncernredovisningen har upprättats utifrån antagandet om

fortlevnad (going concern), se vidare styrelsens beskrivning

om osäkerhet om fortsatt drift i avsnitt ”Kommentarer till

koncernens finansiella ställning - Kreditfaciliteten”. Tillgångar

och skulder är värderade till sina historiska anskaffningsvärden

med undantag för villkorad tilläggsköpeskilling samt valuta-

derivat som är värderade till verkligt värde. Koncernredo-

visningen är upprättad i enlighet med förvärvsmetoden och

samtliga dotterföretag, i vilka bestämmande inflytande

innehas, konsolideras från och med det datum detta inflytande

erhölls.

Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver

att flera uppskattningar görs av ledningen för redovisnings-

ändamål. De områden som innefattar en hög grad av bedöm-

ning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden

och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncern-

redovisningen anges i Not 2 – Väsentliga uppskattningar och

bedömningar. Dessa bedömningar och antaganden baseras på

historiska erfarenheter samt andra faktorer som bedöms vara

rimliga under rådande omständigheter. Faktiskt utfall kan skilja

sig från gjorda bedömningar om gjorda bedömningar ändras

eller andra förutsättningar föreligger.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som

koncernen utom i de fall som anges i Not 1 – Väsentliga

redovisningsprinciper, för moderbolaget. I denna framgår att

Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2

”Redovisning för juridiska personer”. De avvikelser som

förekommer föranleds av begränsningar i möjligheterna att

tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av årsredovisningslagen

samt gällande skatteregler. De nedan angivna redovisnings-

principerna har, om inte annat anges, tillämpats konsekvent på

samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella

rapporter samt av alla koncernens bolag. Se nedan för de nya

standarder och tolkningar som bedöms påverka koncernen

framöver.

Nya standarder som tillämpas från och med 1 januari

2021

Inga av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i

kraft, förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen.

Inga nya eller ändrade IFRS standarder har förtidstillämpats.

Konsolidering

Dotterbolag

Dotterbolag är alla bolag över vilka Pierce Group har

bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett bolag när

den exponeras för, eller har rätt till rörlig avkastning från sitt

innehav i bolaget, och har möjlighet att påverka avkastningen

genom sitt inflytande i bolaget. Dotterbolag inkluderas i

koncernredovisningen från och med den dag då det

bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De

exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då

det bestämmande inflytandet upphör.

Dotterbolag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden

innebär att förvärv av ett dotterbolag betraktas som en

transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotter-

bolagets tillgångar och övertar dess skulder. I förvärvs-

analysen fastställs det verkliga värdet på förvärvsdagen av

förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder

samt eventuella innehav utan bestämmande inflytande.

Transaktionsutgifter, med undantag av transaktionsutgifter

som är hänförliga till emission av eget kapitalinstrument eller

skuldinstrument, redovisas direkt i årets resultat. Vid rörelse-

förvärv där överförd ersättning överstiger det verkliga värdet

av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas

separat, redovisas skillnaden som goodwill. När skillnaden är

negativ, så kallat förvärv till lågt pris, redovisas denna direkt i

årets resultat. Villkorade köpeskillingar redovisas till verkligt

värde vid förvärvstidpunkten. I de fall den villkorade köpe-

skillingen är klassificerad som eget kapitalinstrument, görs

ingen omvärdering och reglering görs inom eget kapital. För

övriga villkorade köpeskillingar värderas dessa till verkligt

värde vid varje rapporttidpunkt, förändringen redovisas i årets

resultat.

Vid förvärv som sker i steg fastställs goodwill den dag då

bestämmande inflytande uppkommer. Tidigare innehav

värderas till verkligt värde och värdeförändringen redovisas i

årets resultat.

Transaktioner som elimineras vid konsolidering

Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter och kostnader

och orealiserade vinster eller förluster som uppkommer från

koncerninterna transaktioner mellan koncernföretag,

elimineras i sin helhet vid upprättandet av koncern-

redovisningen. Orealiserade vinster som uppkommer från

transaktioner med intresseföretag elimineras i den ut-

sträckning som motsvarar koncernens ägarandel i företaget.

Orealiserade förluster elimineras på samma sätt, men endast i

den utsträckning det inte finns något nedskrivningsbehov.

Valuta

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Funktionell valuta är valutan i de primära ekonomiska miljöer

där företagen bedriver sina verksamheter. Den funktionella

valutan för moderbolaget är svenska kronor, vilken utgör

rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen.

Samtliga belopp är, om inget annat anges, avrundade till

närmaste miljontal (MSEK). Avrundningsdifferenser kan

förekomma.

Byte av funktionell valuta i dotterbolag

Dotterbolaget Pierce AB har, från och med 1 januari 2021, EUR

som funktionell valuta. Bakgrunden till detta är den successivt

ökade verksamheten utanför Norden, som inneburit att

dotterbolagets rörelsetillgångar och skulder, samt inköp och

försäljning, i huvudsak är i andra valutor än SEK. Den valuta

som enskilt har störst påverkan på dessa underliggande

transaktioner är EUR.

Med bytet av den funktionella valutan från SEK till EUR i

dotterbolaget kommer valutakurseffekter att påverka

koncernens finansiella rapporter i mindre omfattning. Dock

kommer, vid konsolidering av dotterbolaget, omräknings-

exponeringen av resultat- och nettotillgångar från EUR till SEK

att öka och påverka övrigt totalresultat. Se vidare Not 30 –

Byte av funktionell valuta i dotterbolag, för en beskrivning av

effekterna på koncernens rapporter och nyckeltal till följd av

bytet.

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella

valutan till den valutakurs som föreligger på transaktions-

dagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta

omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som

föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår

vid omräkningarna redovisas i årets resultat. Kursvinster och

kursförluster på rörelsefordringar och rörelseskulder redovisas

i bruttoresultatet, samt i rörelseresultatet avseende

exempelvis personalrelaterade skulder. Kursvinster och kurs-

förluster på finansiella fordringar och skulder redovisas som

finansiella poster.

Omräkning av verksamheter med annan funktionell valuta än

koncernens rapporteringsvaluta

Tillgångar och skulder i verksamheter med annan funktionell

valuta än koncernens rapporteringsvaluta, inklusive

koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från

verksamhetens funktionella valuta till koncernens

rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som

råder på balansdagen. Intäkter och kostnader omräknas till

svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en

approximation av de valutakurser som förelegat vid respektive

transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid

valutaomräkning av verksamheter med annan funktionell

valuta än koncernens rapporteringsvaluta, redovisas i övrigt

totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i eget

kapital, benämnd omräkningsreserv. Vid avyttring av

verksamhet realiseras relaterade ackumulerade omräknings-

differenser genom omklassificering från övrigt totalresultat till

årets resultat.

Klassificering

Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består i allt

väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas

efter mer än 12 månader räknat från balansdagen.

Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt

väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas

inom 12 månader räknat från balansdagen.

Segmentsrapportering

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer

med den interna rapportering som lämnas till den Högste

Verkställande Beslutsfattaren (HVB). Den Högste Verk-

ställande Beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för till-

delning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens

resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som den

verkställande direktören. Ett rörelsesegment är en del av

koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan

generera intäkter och ådra sig kostnader och för vilka det finns

fristående finansiell information tillgänglig.

De redovisningsprinciper som tillämpas vid uppföljningen av

koncernens rörelsesegment är i grunden desamma som

tillämpas i koncernredovisningen. Dock fördelas inte valuta-

kurseffekter från omvärdering av rörelsekapitalposter ut inom

bruttoresultatet. Vidare fördelas enbart delar av posten

försäljnings- och distributionskostnader ut på rörelse-

segmenten. Resterande kostnader bedöms vara koncern-

gemensamma.

Koncernens indelning i segment baseras på den interna

strukturen av koncernens affärsverksamheter, vilket innebär

att koncernens verksamhet har delats in i tre rapporterbara

segment: Offroad, Onroad och Övrigt.

▪ Offroad; försäljning till motocross- och enduroåkare som

saluförs under varumärket 24MX.

▪ Onroad; försäljning till kunder som kör motorcyklar på

trafikerade vägar. Försäljningen sker under varumärket

XLMOTO.

▪ Övrigt; försäljning till snöskoteråkare under varumärket

Sledstore samt försäljning via en fysisk butik i Stockholm.

Ingen information om segmenttillgångar eller skulder ges,

eftersom ingen separat segmentering görs för koncernens

finansiella ställning.

Intäkter från avtal med kunder

Koncernens intäkter utgörs uteslutande av försäljning av varor

via koncernens webbplatser samt en fysisk butik. All

försäljning sker med villkor om 30-60 dagars öppet köp,

beroende på vilket land försäljningen sker till, samt med villkor

om lägsta prisgaranti. Avtalslängden bedöms vara tiden från

orderdatum till dess att koncernen levererat de beställda

varorna inklusive perioden för öppet köp. Vidare kan

avtalslängden vara beroende av om kunden i samband med

beställningen erhållit rabatter på framtida köp.

Generellt anses varje separat produkt i ordern utgöra ett eget

prestationsåtagande. I sällsynta fall erhåller kunderna rabatt-

kuponger på nästkommande köp, det vill säga en materiell

rättighet att i framtiden erhålla en rabatt. Denna rättighet

anses i sådana fall vara ett eget prestationsåtagande.

Transaktionspriset är beroende av de rörliga delarna i avtalet,

vilket primärt utgörs av öppet köp. De rörliga delarna hanteras

som en intäktsreduktion vid transaktionstidpunkten och

intäktsförs först då koncernen anser att det inte längre

föreligger en stor sannolikhet för att denna intäkt kan behöva

återföras. Se vidare under rubrikerna ”Återköp” och

”Garantier”.

Koncernen redovisar en intäkt när ett prestationsåtagande

uppfylls, det vill säga när kontroll av ett prestationsåtagande

överförs till kunden. Kontroll kan överföras över tid eller vid en

tidpunkt. Pierce har bedömt att kontroll av varor övergår vid

ett tillfälle. Detta är vanligtvis i samband med slutförd leverans

enligt gällande leveransvillkor och anses sammanfalla med när

risker och förmåner övergår till kunden.

Presentkort

Vid försäljning av presentkort redovisas hela beloppet som en

kortfristig avsättning och redovisas som en intäkt först när

presentkortet utnyttjas, alternativt efter 12 månader när dess

giltighet gått ut.

Återköp (ångerrätt samt öppet köp)

Då koncernen erbjuder sina kunder öppet köp under 30-60

dagar, erbjuder Pierce en ångerrätt utöver de som krävs vid

försäljning via e-handel enligt gällande Distansköpslag samt

EU:s konsumentköplag. Koncernen presenterar en avsättning

för den del av intäkterna som vid försäljningstillfället anses

osäker kopplat till en framtida kundretur. För att bedöma

osäkerheten, använder koncernen statistiska modeller som

bygger på historiska kunddata. Koncernen redovisar en

avsättning tillika intäktsreduktion för bedömda framtida

återköp.

För att beräkna intäktsreduktionen använder koncernen

faktisk försäljning under den aktuella perioden, historiskt utfall

avseende returgrad (värdet av returer i förhållande till

försäljning), samt genomsnittligt antal dagar från försäljning

till retur från kunder.

En tillgång motsvarande kostnaden för den del som anses vara

osäker kopplat till returrättigheter bokas till varulagret vid

samma tillfälle. Denna kostnad avser den del av kostnad såld

vara som är förknippad med returrätten.

Garantier

Pierce erbjuder sina kunder garanti i form av lägsta pris-

garanti, vilket innebär att om en kund hittar samma vara

billigare någon annanstans, matchar Pierce det priset. Garantin

gäller om varan säljs billigare till ordinarie pris hos en

konkurrent och gäller inom 14 dagar efter kundens köp. Pierce

uppfyller legala krav enligt Konsumentköplagen i respektive

land. Även denna rörliga del av transaktionspriset uppskattas

med hjälp av historisk statistik och reducerar intäkten till dess

att osäkerheten inte längre föreligger. Osäkerheten

presenteras som en avsättning i koncernens rapport över

finansiell ställning. Beräkning av posten görs utifrån faktiska

garantikostnader i relation till total nettoomsättning för den

senaste tolvmånadersperioden. Relationstalet används sedan

på de senaste 14 dagarnas försäljning vid varje enskilt

månadsbokslut för att uppskatta intäktsreduktionen.

Leasingavtal

Koncernens leasingavtal består huvudsakligen av lagerlokaler i

Polen, kontorsbyggnader, samt inventarier avseende IT-

utrusning och truckar till distrubitionslagret.

Rättigheten att nyttja en tillgång redovisas som en tillgång i

balansräkningen (nyttjanderättstillgång), samtidigt som den

motsvarande skyldigheten att betala för denna rättighet

redovisas som en lång- respektive kortfristig skuld (leasing-

skuld) från avtalets start. Leasingavtal redovisas i resultat-

räkningen genom avskrivningar av nyttjanderättstillgångar

som påverkar rörelseresultatet och räntekostnader på

leasingskulder som påverkar resultat före skatt.

I kassaflödesanalysen redovisas betalningar hänförliga till

leasingskulder inom Löpande verksamheten vad gäller ränte-

komponenten och resterande del inom Finansieringsverk-

samheten. Betalningar för kortfristiga leasar samt leasar med

låga värde som inte ingår i värderingen av leasingskulden,

redovisas inom Löpande verksamheten.

Värdering av leasingskuld

Leasingskulden beräknas initialt som nuvärdet av avtalens

leasebetalningar som inte är betalda på startdatumet, dis-

konterat med koncernens marginella låneränta om avtalets

implicita ränta inte lätt kan fastställas.

Koncernen har valt att tillämpa undantaget för leasingavtal

med lågt värde, i koncernen definierade som under 100 TSEK,

och för avtal med en leasingperiod kortare än 12 månader.

Rörliga hyresbetalningar ingår inte i den diskonterade skulden

utan redovisas fortsatt som en kostnad i rörelseresultatet i den

period de uppkommer. Leasingavgifterna omfattar:

▪ fasta avgifter, samt i substans fasta avgifter, efter avdrag

för förmåner som kommer erhållas,

▪ variabla avgifter som beror på index eller pris,

▪ belopp som förväntas betalas ut av koncernen under en

restvärdegaranti,

▪ lösenpris för en option som koncernen rimligen kommer

utnyttja, samt

▪ straffutgifter som utgår för uppsägning om koncernen

bedömer att den möjligheten kommer att utnyttjas.

Leasingskulden omvärderas i det fall det blir en förändring i de

framtida leasingavgifterna som beror på en förändring i index

eller ränta, bedömt belopp som betalas under en restvärde-

garanti eller en ändrad bedömning om koncernen kommer att

utnyttja sina optioner att köpa ut, förlänga eller avsluta ett

leasingavtal.

Leasingbetalningarna fördelas mellan amortering och ränta på

leasingskulden. Vissa av koncernens leasingavtal är i annan

valuta än dotterbolagets funktionella valuta. Detta innebär att

tillhörande leasingskuld omräknas till den funktionella valutan

till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Dessa

valutakursdifferenser redovisas netto som finansiella poster.

Värdering av nyttjanderättstillgångar

Nyttjanderättstillgången redovisas initialt till ett värde som

motsvarar leasingskulden, justerad för leasingavgifter betalda

vid eller före leasingavtalets start, plus initiala direkta utgifter.

Nyttjanderättstillgången värderas till anskaffningsvärde efter

avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar,

samt justerat för omvärderingar av leasingskulden. I de fall

leasingskulden omvärderas, för att återspegla förändringar i

leaseavgifterna efter leasingavtalets start, ska omvärderings-

beloppet redovisas som en justering av nyttjanderätten. Om

justeringen innebär att nyttjanderättstillgången skrivs ned till

noll och det kvarstår ett justeringsbelopp, redovisas detta i

resultaträkningen.

För vissa leasingavtal finns en förlängningsoption. Optionen är

endast en rättighet för koncernen och inte för leasegivaren. I

det fall det bedöms som rimligt säkert att optionen kommer

att utnyttjas, inkluderas detta vid leasingavtalets start, i sam-

band med fastställande av leasingperiodens längd.

Avskrivningsprinciper

Avskrivning sker linjärt över leasingavtalets period, eller

tillgångens beräknade nyttjandeperiod om den bedöms

kortare.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter består främst av ränteintäkter. Ränte-

intäkter redovisas i enlighet med effektivräntemetoden.

Effektivräntan är den ränta som diskonterar uppskattade

framtida in- och utbetalningar under ett finansiellt instruments

förväntade löptid, till den finansiella tillgångens eller skuldens

redovisade nettovärde. Beräkningen innefattar alla avgifter

som erlagts eller erhållits av avtalsparterna som är en del av

effektivräntan, transaktionskostnader och alla andra över- och

underkurser.

Finansiella kostnader utgörs främst av räntekostnader på

skulder vilka beräknas med tillämpning av effektivränte-

metoden. Koncernens räntekostnader avser främst extern

finansiering avseende lån och leasingskulder.

Koncernen innehar valutaderivat (kassaflödessäkringar) vilka

redovisas till verkligt värde via resultatet, initialt per den dag

då derivatavtalet ingås samt vid varje balansdag. Realiserade

respektive orealiserade värdeförändringar redovisas var för sig

netto som en del av finansiella poster.

Valutakursvinster och valutakursförluster från finansiella

fordringar och skulder redovisas netto. Valutakursvinster och

valutakursförluster avseende omvärdering av leasingskulder, i

de fall leasingavtal är i annan valuta än funktionell valuta,

redovisas netto.

Ersättningar till anställda

Kortfristiga ersättningar

Kortfristiga ersättningar till anställda såsom lön, sociala

avgifter, semesterersättning och bonus kostnadsförs den

period när de anställda utför tjänsterna.

Aktierelaterade ersättningar – teckningsoptioner reglerade

med eget kapitalinstrument

Koncernen har ett pågående långsiktigt incitamentsprogram

till vissa ledande befattningshavare och nyckelanställda i

koncernen.

Då respektive premie som erlades för teckningsoptionerna

motsvarade marknadsvärdet vid erbjudandet, föranleddes

ingen påverkan på personalkostnader eller sociala avgifter

under optionernas löptider eller inlösen. Erhållna options-

premier redovisas mot övrigt tillskjutet kapital.

Se Not 8 – Anställda och personalkostnader, för ytterligare

information om koncernens incitamentsprogram.

Pensioner

Pierce pensionsåtaganden omfattas enbart av avgifts-

bestämda planer. En avgiftsbestämd pensionsplan är en

pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fastställda avgif-

ter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några

rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare av-

gifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar

för att betala alla ersättningar till anställda som hänger sam-

man med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller

tidigare perioder. Koncernen har därmed ingen ytterligare risk.

Avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad

i årets resultat i den takt de intjänas genom att de anställda

utfört tjänster åt koncernen under en period.

Vid avslutande av anställning (uppsägning) hos Pierce fortgår

pensionsåtagandet för anställda i enlighet med den avgifts-

bestämda pensionsplanen. Detta innebär att inga utökade

kostnader för Pierce uppstår.

Inkomstskatter

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt.

Inkomstskatter redovisas i årets resultat förutom då den

underliggande transaktionen redovisats i övrigt totalresultat

eller i eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i

övrigt totalresultat eller i eget kapital.

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende

aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är

beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Till

aktuell skatt hör även justering av aktuell skatt hänförlig till

tidigare perioder.

Uppskjuten skatt redovisas i sin helhet, enligt balansräknings-

metoden, på alla temporära skillnader som uppkommer mellan

det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dess

redovisade värden. Temporära skillnader beaktas inte i

koncernmässig goodwill. Vidare beaktas inte heller temporära

skillnader hänförliga till andelar i dotterbolag som inte

förväntas bli återförda inom överskådlig framtid.

Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur, och i

vilken jurisdiktion, de underliggande tillgångarna eller

skulderna förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten

skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatte-

regler som är beslutade eller aviserade per balansdagen och

som förväntas gälla i den jurisdiktion när den berörda

uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna

skatteskulden regleras.

Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära

skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån

det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet

på uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre

bedöms sannolikt att de kan nyttjas. Uppskjutna skatte-

fordringar och uppskjutna skatteskulder kvittas om det finns

en legal rätt att kvitta kortfristiga skattefordringar mot kort-

fristiga skatteskulder och den uppskjutna skatten är hänförlig

till samma enhet i koncernen och samma skattemyndighet.

Resultat per aktie

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att det

resultat som är hänförligt till moderföretagets aktieägare

divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående

stamaktier under året.

Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning, justeras

vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier med

potentiella stamaktier som ger upphov till utspädningseffekt.

Potentiell utspädning föreligger när lösenkursen för utställda

teckningsoptioner är lägre än marknadspriset för Pierceaktien.

Immateriella anläggningstillgångar

En immateriell anläggningstillgång redovisas om det är

sannolikt att de framtida ekonomiska fördelarna som kan

hänföras till tillgången kommer tillfalla företaget samt att

anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. En

immateriell tillgång värderas till anskaffningsvärde då det tas

upp för första gången i den finansiella rapporten.

Immateriella anläggningstillgångar med begränsad nyttjande-

period redovisas till anskaffningsvärde minskat med av-

skrivningar och eventuella nedskrivningar. Immateriella

anläggningstillgångar skrivs av linjärt över tillgångens

bedömda nyttjandeperiod. Nyttjandeperioden omprövas vid

varje bokslutstillfälle och justeras vid behov. När tillgångarnas

avskrivningsbara belopp fastställs, beaktas i förekommande

fall tillgångens restvärde.

Immateriella anläggningstillgångar med obestämbar

nyttjandeperiod prövas årligen för nedskrivningsbehov samt i

de fall det föreligger indikationer på att en nedskrivning kan

erfordras. Även för de immateriella anläggningstillgångarna

med obestämbar nyttjandeperiod görs en omprövning av

nyttjandeperioden vid varje bokslutstillfälle.

Vid nedskrivningsprövning fördelas värdet av goodwill och

varumärke till den minsta identifierade kassagenererande

enhet som förväntas gynnas av förvärvens synergieffekter.

Koncernens minsta identifierade kassagenererande enhet är

segmenten.

Goodwill

Goodwill är det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger

det verkliga värdet på koncernens andel av ett förvärvat

dotterbolags identifierbara tillgångar, övertagna skulder samt

eventualförpliktelser vid förvärvstillfället. De faktorer som

utgör redovisad goodwill är främst olika former av synergier,

personal, ”know-how”, kundkontakter av strategisk betydelse

samt marknadsledande positioner på utvalda marknader.

Goodwill har en obestämbar nyttjandeperiod och testas minst

årligen för identifiering av eventuellt nedskrivningsbehov och

värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade

nedskrivningar. Nedskrivningar av goodwill återförs inte.

Varumärke

Majoriteten av varumärkena har en obestämbar nyttjande-

period. Dessa testas minst årligen för att identifiera eventuellt

nedskrivningsbehov.

Värdet på varumärken redovisas till anskaffningsvärde minskat

med eventuella ackumulerade nedskrivningar och ackumuler-

ade avskrivningar, i de fall varumärkena har en bestämbar

nyttjandeperiod. Varumärken utgörs av marknadsposition,

kunders varumärkeskännedom och köplojalitet, vilka normalt

har en obestämbar nyttjandeperiod.

Balanserade utgifter för programvaror

Koncernens produktutveckling delas in i två faser, forsknings-

fasen och utvecklingsfasen. Utgifter som uppstår under

forskningsfasen kostnadsförs löpande i takt med att de

uppstår och aktiveras inte. De utgifter som uppstår under

utvecklingsfasen aktiveras som immateriella anläggnings-

tillgångar när det enligt ledningens bedömning är sannolikt att

de kommer resultera i framtida ekonomiska fördelar för

koncernen, kriterierna för aktivering är uppfyllda och kostn-

aderna kan mätas på ett tillförlitligt sätt.

Internt utvecklade tillgångar redovisas under utvecklingsfasen

till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och

eventuella ackumulerade nedskrivningar. De utgifter som

aktiveras innefattar utgifter för material, direkt lön och andra

direkt till projektet hänförliga utgifter såsom konsulttjänster i

samband med införande av nya system. Alla andra utgifter

som inte uppfyller kriterierna för aktivering belastar resultatet

när de uppstår.

Koncernens internt utvecklade tillgångar är främst hänförliga

till e-handelsplattform, samt andra system.

Övriga immateriella anläggningstillgångar

Övriga immateriella anläggningstillgångar utgörs huvud-

sakligen av kundavtal, köpta programvaror och licenser. Dessa

tillgångar redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade

avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar.

Avskrivningsprinciper

Avskrivningar sker linjärt över tillgångarnas beräknade

nyttjandeperioder, såvida inte sådana nyttjandeperioder är

obestämbara. Immateriella anläggningstillgångar med

bestämbara nyttjandeperioder skrivs av från den tidpunkt då

de är tillgängliga för användning.

De beräknade nyttjandeperioderna är:

Varumärken Motobuykers

4 år

Balanserade utgifter för programvaror

1–5 år

Övriga immateriella anläggningstillgångar

1–5 år

Nyttjandeperioderna omprövas minst årligen.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till

anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade av-

skrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. I

anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter direkt

hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick

för att nyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen.

Det redovisade värdet för en tillgång tas bort från balans-

räkningen vid utrangering eller avyttring eller när inga

framtida ekonomiska fördelar väntas från användning av

tillgången. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring

eller utrangering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan

försäljningspriset och tillgångens redovisade värde med

avdrag för direkta försäljningskostnader. Vinst eller förlust

redovisas som övrig rörelseintäkt/-kostnad.

Tillkommande utgifter

Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om

det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som är

förknippade med tillgången kommer att komma koncernen till

del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt

sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som kostnad i

den period de uppkommer. Reparationer kostnadsförs

löpande.

Avskrivningsprinciper

Avskrivning sker linjärt över tillgångarnas beräknade

nyttjandeperioder.

De beräknade nyttjandeperioderna är:

Maskiner

5–10 år

Inventarier

2–5 år

Använda avskrivningsmetoder, restvärden och nyttjande-

perioder omprövas vid varje årsslut.

Nedskrivning av icke-finansiella tillgångar

Koncernen genomför nedskrivningstest då indikationer

föreligger att en värdenedgång har skett i materiella eller

immateriella anläggningstillgångar inklusive nyttjanderätts-

tillgångar. Det vill säga närhelst händelser eller förändringar i

förhållanden indikerar att det redovisade värdet inte är

återvinningsbart. Vidare prövas tillgångar med en obestäm-

bar nyttjandeperiod (exempelvis goodwill och varumärken)

samt koncernens pågående utvecklingsprojekt årligen för ned-

skrivningsbehov, genom att tillgångens återvinningsvärde

beräknas, oavsett om det föreligger indikationer på en

värdenedgång eller ej.

En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens

redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde.

Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde

minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde.

Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar

på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara

kassaflöden (kassagenererande enheter). Då nedskrivnings-

behov identifierats för en kassagenererande enhet (grupp av

enheter) fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till

goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av

övriga tillgångar som ingår i enheten (gruppen av enheter).

Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida

kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri

ränta och den risk som är förknippad med den specifika

tillgången. En nedskrivning belastar resultaträkningen.

Tidigare redovisad nedskrivning återförs om återvinnings-

värdet bedöms överstiga redovisat värde. Återföring sker

dock inte med ett belopp som är större än att det redovisade

värdet uppgår till vad det hade varit om nedskrivning inte

hade redovisats i tidigare perioder. En eventuell återföring

redovisas i resultaträkningen. Nedskrivning av goodwill

återförs dock aldrig.

Finansiella tillgångar och skulder

Finansiella instrument

Finansiella instrument klassificeras vid första redovisnings-

tillfället, bland annat utifrån i vilket syfte instrumentet för-

värvades och förvaltas. Denna klassificering bestämmer

värderingen av instrumenten. Koncernen klassificerar

finansiella instrument enligt följande kategorier:

▪ upplupet anskaffningsvärde,

▪ verkligt värde via övrigt totalresultat, samt

▪ verkligt värde via resultatet.

Klassificering och värdering av finansiella tillgångar

Klassificeringen av finansiella tillgångar som är skuld-

instrument, baseras på koncernens affärsmodell för förvaltning

av tillgången och karaktären på tillgångens avtalsenliga

kassaflöden.

Koncernens finansiella tillgångar klassificeras till upplupet

anskaffningsvärde, förutom vad gäller valutaderivat. Derivat

redovisas till verkligt värde via resultatet, initialt per den dag

då derivatavtalet ingås samt vid varje balansdag. Säkrings-

redovisning tillämpas ej. Realiserade och orealiserade

värdeförändringar redovisas i finansnettot.

Finansiella tillgångar klassificerade till upplupet anskaffnings-

värde värderas initialt till verkligt värde med tillägg av

transaktionskostnader. Efter första redovisningstillfället

värderas tillgångarna till upplupet anskaffningsvärde.

Tillgångar klassificerade till upplupet anskaffningsvärde

innehas enligt affärsmodellen att inkassera avtalsenliga

kassaflöden som endast är betalningar av kapitalbelopp och

ränta på det utestående kapitalbeloppet. Fordringar på

betalningsleverantörer redovisas initialt till ordervärde.

Klassificering och värdering av finansiella skulder

Finansiella skulder klassificeras till upplupet anskaffningsvärde

med undantag av villkorade köpeskillingar samt valutaderivat,

vilka redovisas till verkligt värde via resultatet. Villkorade

tilläggsköpeskillingar klassificeras och redovisas som en

finansiell skuld värderat till verkligt värde via resultatet, som

övrig rörelseintäkt/-kostnad.

Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde

värderas initialt till verkligt värde inklusive transaktionskost-

nader. Efter det första redovisningstillfället värderas de enligt

effektivräntemetoden.

Nedskrivning av finansiella tillgångar

Finansiella tillgångar, förutom de som koncernen redovisar till

verkligt värde via resultatet, omfattas av nedskrivning för

förväntade kreditförluster. Koncernens nedskrivningsmodell

tar hänsyn till framåtriktad information. En förlustreservering

görs när det finns en exponering för kreditrisk, vanligtvis vid

första redovisningstillfället för en tillgång eller fordran.

Koncernen har mycket begränsad exponering av kreditrisk på

slutkund varför den förenklade metoden ej får någon effekt på

koncernens finansiella rapporter.

För de övriga poster som omfattas av förväntade kredit-

förluster tillämpas en nedskrivningsmodell med tre stadier.

Initialt, samt per varje balansdag, redovisas en förlustreserv för

de nästkommande 12 månaderna, alternativt för en kortare

tidsperiod beroende på återstående löptid (stadie 1). Om det

har skett en väsentlig ökning av kreditrisk sedan första

redovisningstillfället, medförande en rating understigande

investment grade, redovisas en förlustreserv för tillgångens

återstående löptid (stadie 2). För tillgångar som bedöms vara

kreditförsämrade reserveras fortsatt förväntade kreditförluster

för den återstående löptiden (stadie 3). För kreditförsämrade

tillgångar och fordringar baseras beräkningen av ränte-

intäkterna på tillgångens redovisade värde, netto av förlust-

reservering, till skillnad mot bruttobeloppet som i föregående

stadier.

De finansiella tillgångarna redovisas i rapport över finansiell

ställning till upplupet anskaffningsvärde, det vill säga, netto av

bruttovärde och förlustreserv. Förändringar i förlustreserv

redovisas i resultatet.

Varulager

Varulagret består av varulager, varor på väg samt den del av

kostnad såld vara som är förknippad med returrätt. Varulagret

värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och netto-

försäljningsvärde. Anskaffningsvärde beräknas enligt den så

kallade först-in-först-ut principen och inkluderar utgifter som

uppkommit vid förvärvet av lagertillgångarna och transport av

dem till deras nuvarande plats och skick. Nettoförsäljnings-

värdet definieras som försäljningspris reducerat för

försäljningskostnader. Inkuransreserv redovisas i kostnad såld

vara.

Likvida medel

Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart till-

gängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande

finansiella institut. Likvida medel omfattas av kraven på

förlustreservering för förväntade kreditförluster.

Eget kapital

Samtliga företagets aktier är stamaktier, vilket redovisas som

aktiekapital. Aktiekapitalet redovisas till dess kvotvärde.

Överskjutande del redovisas som Övrigt tillskjutet kapital.

Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av

nya stamaktier eller optioner redovisas i eget kapital som ett

avdrag från emissionslikviden.

Avsättningar

En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det

råder ovisshet om betalningstidpunkt eller beloppets storlek

för att reglera avsättningen. En avsättning redovisas i balans-

räkningen när det finns en befintlig legal eller informell för-

pliktelse som en följd av en inträffad händelse, och det är

troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att

krävas för att reglera förpliktelsen, samt en tillförlitlig upp-

skattning av beloppet kan göras. Avsättningar görs med det

belopp som är den bästa uppskattningen av det som krävs för

att reglera den befintliga förpliktelsen på balansdagen. Där

effekten av tidpunkten när betalning sker är väsentlig, 
beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade 
framtida kassaflödet. 
Återköp, presentkort och lägsta prisgaranti presenteras som 
en kortfristig avsättning och redovisas i enlighet med 
redovisningsprinciperna för intäkter från avtal med kunder. 
Eventualförpliktelser 
En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt 
åtagande som härrör från inträffade händelser och vars 
förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida 
händelser, eller när det finns ett åtagande som inte redovisas 
som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt 
att ett utflöde av resurser kommer att krävas. 
Redovisning av kassaflöde 
Likvida medel utgörs av kassamedel samt omedelbart till-
gängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande 
finansiella institut. In- och utbetalningar redovisas i kassa-
flödesanalysen. Kassaflödesanalysen har upprättats enligt den 
indirekta metoden. Valutakursdifferenser i likvida medel 
presenteras skiljt från de likvida medlen. 
 
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS 
kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskatt-
ningar, samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av 
redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av 
tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkligt utfall kan 
avvika från dessa uppskattningar. 
Bedömningarna och uppskattningarna är baserade på 
historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under 
rådande förhållanden är rimliga. Uppskattningar och 
antaganden utvärderas löpande och bedöms inte innebära 
någon betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade 
värden för tillgångar och skulder under nästkommande 
räkenskapsår. Ändringar av uppskattningar redovisas i den 
period ändringen sker i, om ändringen endast påverkat denna 
period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder 
om ändringen påverkar både aktuell period och framtida 
perioder. Ytterligare information om gjorda uppskattningar 
och bedömningar finns i Not 13 – Immateriella 
anläggningstillgångar och Not 1 – Väsentliga 
redovisningsprinciper. 
Viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar 
De källor till osäkerheter i uppskattningar som innebär en risk 
för att tillgångars eller skulders värde kan komma att behöva 
justeras i väsentlig grad under det kommande räkenskapsåret 
redogörs för nedan. 
Nedskrivningsprövning av goodwill och varumärken 
Koncernen testar, minst årligen, om nedskrivningsbehov 
föreligger för goodwill och varumärken enligt de 
redovisningsprinciper som beskrivs under ”Immateriella 
anläggningstillgångar” i Not 1, ovan. 
Vid tillämpning av denna metod förlitar sig bolaget på ett 
antal faktorer såsom diskonteringsränta, prognosperiod samt 
framtida kassaflödesprognoser. Förändringar av förutsätt-
ningarna för dessa antaganden och uppskattningar skulle 
kunna ha en väsentlig effekt på värdet på goodwill samt 
varumärken. Nedskrivningstest genomförs på den minsta 
identifierade kassagenererade enheten, vilket är segmentnivå. 
Ytterligare information om genomförda nedskrivningstest 
finns i Not 13 – Immateriella anläggningstillgångar. 
Intäkter och kostnad såld vara 
Pierce erbjuder kunderna öppet köp utöver det som krävs vid 
försäljning via e-handel enligt gällande Distansköpslag samt 
EU:s konsumentköplag, då Pierce erbjuder sina kunder öppet 
köp under 30-60 dagar. Vidare har kunder rätt att returnera 
icke fullgoda varor. För att bedöma avsättningarnas storlek 
används ett antal parametrar så som returgrad (värdet av 
returer i förhållande till försäljning), samt genomsnittligt antal 
dagar från försäljning till retur från kunder.  
Koncernen redovisar en avsättning tillika intäktsreduktion för 
bedömda framtida återköp. En motsvarande justering av 
kostnaden redovisas mot varulagret. Denna kostnad avser den 
del av kostnad såld vara som är förknippad med returrätten, 
vilken utgår från genomsnittlig bruttomarginal på varorna. 
I samband med försäljning till kunder görs en uppskattning av 
när kontrollen för en vara övergår till kunden. Bedömningen 
görs utifrån hur lång tid det normalt tar för en vara att nå 
kunden med normala leveranssätt. Försäljning av varor, som 
utlevererats men inte uppskattats ha nått kunden, redovisas 
som en avtalsskuld. Tillhörande varukostnad samt frakt-
kostnad för leverans redovisas som varulager. 
Varulager 
Inkuransbedömning görs månatligen och baseras på kunskap 
om produkternas livscykel, uppdelat i kategorierna utrustning, 
reservdelar och tillbehör. Inkuransens storlek baseras på: 
▪  en uppskattning när i tid varje kategori kommer bli såld 
utifrån historisk försäljningsdata, 
▪  kategori, samt 
▪  bedömd inneboende risk i respektive kategori. 
Uppskjutna skattefordringar 
Koncernens uppskjutna skattefordringar är delvis hänförliga till 
tidigare års ej avdragsgilla räntenetto, vilket kan nyttjas i 6 år 
som avdragsgillt i kommande års deklarationer, om 
avdragsutrymme finns. De uppskjutna skattefordringarna 
redovisas i den omfattning det bedöms sannolikt att framtida 
avdragsutrymme kommer finnas tillgängliga, mot vilka tidigare 
års ej avdragsgilla räntenetto kan nyttjas.  
Koncernen redovisar uppskjutna skattefordringar som bedöms 
kommer kunna nyttjas i kommande 2-3 års deklarationer. 
Resterande eventuella belopp redovisas inte i 
balansräkningen, då det inte är sannolikt att koncernen 
kommer att utnyttja dem för avräkning mot framtida 
beskattningsbara vinster inom en överskådlig tid. 
Se Not 11 – Skatt, nedan för ytterligare information.   

Koncernens intäkter utgörs uteslutande av försäljning av varor via koncernens webbplatser samt en fysisk butik. Förutom

segmenten är även geografiska områden ett viktigt attribut vid uppdelning av intäkterna, vilket presenteras i tabellen nedan.

Uppdelning av intäkter

Koncernen har separata webbplatser för olika länder.

Fördelning av intäkter i ovanstående tabell baseras på den

webbsida försäljningen utförts på. Det finns ingen enskild

kund som står för mer än 10 procent av omsättningen.

Samtliga intäkter från avtal med kunder rör externa kunder,

det vill säga ingen försäljning sker mellan segmenten.

Kontraktsbalanser

Samtliga kontraktsbalanser redovisade vid ingången av

respektive räkenskapsår, har under respektive räkenskapsår

redovisats som intäkt.

Avtalsskulder är värdet på varor som levererats, men där

koncernen ännu inte uppfyllt alla åtaganden för att varan ska

anses vara överförd till kunden, och för vilka koncernen

erhållit eller förväntas erhålla ersättning, samt förskotts-

betalningar som erhållits där företaget har en skyldighet att

överföra varor till kunden.

Koncernen erbjuder sina kunder ångerrätt och öppet köp.

Skyldigheten för koncernen att återbetala för de varor som

förväntas returneras redovisas som en kortfristig avsättning.

och motsvarande rätt att erhålla varor i retur som varulager.

Utöver returrätt, erbjuds koncernens kunder lägsta pris-

garanti samt möjlighet att köpa presentkort. Skyldigheten att

infria dessa åtaganden presenteras som en kortfristig

avsättning enligt tabellen nedan.

Avsättningar för garantier uppgick till - (-) MSEK.

Prestationsåtaganden

Pierce anser att varje produkt utgör ett separat

prestationsåtagande, och inte varje enskild order. Den

absoluta majoriteten av produkterna är standardiserade men

inte heller för de kundanpassade produkterna görs en annan

bedömning kring vad som anses vara ett prestations-

åtagande. I de sällsynta fall kunden erhåller en rabatt-

rättighet, som kan nyttjas först vid ett framtida köp, utgör

denna ett separat prestationsåtagande.

Då det inte finns några åtaganden med en förväntad löptid på

mer än 1 år, lämnas ingen information om transaktionspris

allokerat till återstående prestationsåtaganden.

2021

Offroad Onroad Övrigt

Koncern-

gemensamt

Koncernen

Sverige 113 90 70 —

273

Övriga Norden 99 141 50 —

290

Utanför Norden¹

763 269 — — 1 031

Summa

974 500 119 — 1 594

2020

Offroad Onroad Övrigt

Koncern-

gemensamt

Koncernen

Sverige 118 84 67 —

269

Övriga Norden 84 111 43 —

238

Utanför Norden¹

750 266 — — 1 016

Summa

952 461 110 — 1 523

¹ Koncernens intäkter utanför Norden hänförs främst till Frankrike, Tyskland, Italien och Storbritannien.

2021 2020

Avtalsskulder

16 25

31 dec 31 dec

2021 2020

Returrättighetstillgång

4 5

Skuld för återköp

8 12

Present-

kort

Återköp

Summa

2020-01-01 2 9 11

Tillkommande avsättningar

2 12 14

Utnyttjat under året -2 -14 -16

Återförda onyttjade belopp

-1 5 4

2020-12-31 1 12 12

Tillkommande avsättningar

0 8 8

Utnyttjat under året -1 -12 -12

Återförda onyttjade belopp

0 0 0

2021-12-31 0 8 8

Geografisk information anläggningstillgångar

Segmentens resultat följs upp av den Högste Verkställande

Beslutsfattaren (HVB), vilken utgörs av verkställande direktör,

till resultatraden Resultat efter rörliga kostnader, det vill säga

bruttoresultat minskat med rörliga försäljnings- och

distributionskostnader. Rörliga försäljnings- och distributions-

kostnader avser direkta marknadsföringskostnader samt

övriga direkta kostnader. Övriga direkta kostnader inkluderar

i allt väsentligt kostnader för frakt, fakturering och emballage.

Koncernens verksamhet delas in i följande rörelsesegment:

▪ Offroad: försäljning till motocross- och enduroåkare som

saluförs under varumärket 24MX.

▪ Onroad: försäljning till kunder som kör motorcyklar på

trafikerade vägar. Försäljningen sker under varumärket

XLMOTO.

▪ Övrigt: försäljning till snöskoteråkare under varumärket

Sledstore samt försäljning via en fysisk butik i Stockholm.

▪ Koncerngemensamt:

▪ Koncerngemensamt inkluderat i Bruttoresultat, samt

Resultat efter rörliga kostnader, avser omvärdering

av rörelsekapitalposter vilka främst ingår i kostnad

såld vara. Dessa har ej fördelats på segment.

▪ Koncerngemensamt efter Resultat efter rörliga

kostnader avser koncernens kostnader för koncern-

gemensamma funktioner såsom central

administration som ej fördelats på segment.

Ingen information om segmenttillgångar eller skulder ges,

eftersom ingen separat segmentering görs för koncernens

finansiella ställning.

2021

Offroad Onroad Övrigt

Koncern-

gemensamt

Koncernen

Intäkter från externa kunder 974 500 119 — 1 594

Kostnad sålda varor -512 -291 -60 -2 -866

Bruttoresultat 462 209 59 -2 728

Försäljnings- och distributionskostnader

Rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹

-224 -131 -30 — -384

Resultat efter rörliga kostnader¹ 238 78 29 -2 343

Icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹ -128 -128

Administrationskostnader -169 -169

Övriga rörelseintäkter 3 3

Övriga rörelsekostnader -3 -3

Rörelseresultat -299 46

Finansiella intäkter 9 9

Finansiella kostnader -30 -30

Resultat före skatt -320 26

¹ Alternativa nyckeltal (APM). Se sidorna 75 - 80 fördefinitioner och syfte med dessa nyckeltal.

2020

Offroad Onroad Övrigt

Koncern-

gemensamt

Koncernen

Intäkter från externa kunder 952 461 110 — 1 523

Kostnad sålda varor -492 -266 -59 5 -812

Bruttoresultat 460 195 50 5 711

Försäljnings- och distributionskostnader

Rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹

-206 -122 -25 — -353

Resultat efter rörliga kostnader¹ 254 73 26 5 358

Icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹ -120 -120

Administrationskostnader -154 -154

Övriga rörelseintäkter 1 1

Övriga rörelsekostnader -5 -5

Rörelseresultat -272 81

Resultat vid försäljning av rörelse 0 0

Finansiella intäkter 4 4

Finansiella kostnader -77 -77

Resultat före skatt -345 8

¹ Alternativa nyckeltal (APM). Se sidorna 75 - 80 fördefinitioner och syfte med dessa nyckeltal.

2021

Sverige Polen

Övriga

Summa

Immateriella anläggningstillgångar

330 0 20 351

Materiella anläggningstillgångar

3 14 1 18

Nyttjanderättstillgångar

6 56 1 63

2020

Sverige Polen

Övriga

Summa

Immateriella anläggningstillgångar

332 1 21 353

Materiella anläggningstillgångar

3 11 0 14

Nyttjanderättstillgångar

9 68 3 79

Inga nedskrivningar av immateriella, materiella eller

nyttjanderättstillgångar har skett innevarande eller

föregående år.

Med revisionsuppdrag avses revisorns arbete för den

lagstadgade revisionen och med revisionsverksamhet olika

typer av kvalitetssäkringstjänster. Övriga tjänster är sådant

som inte ingår i revisionsuppdrag eller skatterådgivning, vilka

främst avsåg tjänster kopplat till börsnoteringen.

Verkställande direktör (VD) samt Finansdirektör (CFO) är

anställda i Pierce Group medan övriga ledande

befattningshavare är anställda i Pierce AB.

2021 2020

Kostnad sålda varor

Varukostnader

-864 -817

Valutakursdifferenser

-2 5

Summa -866 -812

-77 -74

-32 -28

-403 -370

Summa

-512 -473

Personalkostnader

-96 -91

Avskrivningar -15

-11

Övriga administrationskostnader -58

-52

Summa

-169 -154

Administrationskostnader

Personalkostnader

Avskrivningar

Övriga försäljnings- och

distributionskostnader

Försäljnings- och

distributionskostnader

2021 2020

-13 -10

Administrationskostnader

-7 -4

Summa

-20 -14

-4 -4

Administrationskostnader

-2 -2

Summa

-6 -5

-14 -15

Administrationskostnader

-5 -6

Summa

-20 -21

Immateriella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgångar

Försäljnings- och

distributionskostnader

Materiella anläggningstillgångar

Försäljnings- och

distributionskostnader

Försäljnings- och

distributionskostnader

2021 2020

Ernst & Young AB

Revisionsuppdrag

-2 -2

-2 -1

Skatterådgivning

0 0

Övriga tjänster

-1 -4

Summa

-5 -7

Revisionsverksamhet utöver

revisionsuppdrag

2021 2020

Moderbolag

Löner och andra ersättningar -6 -5

Sociala avgifter -2 -2

Pensionskostnader -1 -1

Övriga personalkostnader — -2

Summa -8 -9

Summa moderbolaget -8 -9

Dotterbolag

Löner och andra ersättningar -9 -9

Sociala avgifter -2 -2

Pensionskostnader -2 -1

Summa -13 -12

Övriga anställda

Löner och andra ersättningar -113 -107

Sociala avgifter -30 -27

Pensionskostnader -6 -5

Övriga personalkostnader -3 -5

Summa -152 -143

Summa dotterbolag -165 -156

Summa koncernen -173 -165

Styrelse, VD och övriga ledande

befattningshavare

Styrelse, VD och övriga ledande

befattningshavare

Könsfördelning, koncernen

Medel-

antal

Varav

kvinnor

Varav

män

Medel-

antal

Varav

kvinnor

Varav

män

Dotterbolag i Sverige

101 41% 59%

38% 62%

Dotterbolag i Polen

275 51% 49% 241 53% 47%

Dotterbolag i Spanien

73 49% 51% 71 51% 49%

Summa dotterbolag

449 48% 52% 408 49% 51%

Moderbolag

2 -% 100% 2 -% 100%

Summa koncernen

451 48% 52% 410 49% 51%

Styrelseledamöter

6 33% 67% 5 39% 61%

7 29% 71% 7 28% 72%

Summa

13 31% 69% 12 21% 79%

Verkställande direktör och

övriga ledande befattningshavare

2021

2020

Könsfördelning, styrelse och ledande

befattningshavare

Riktlinjer för ersättning till ledande

befattningshavare

Årsstämman den 23 februari 2021 beslutade om följande

riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare att gälla

tills vidare, dock längst till och med årsstämman 2025.

Bakgrund

Dessa riktlinjer gäller för ersättning till koncernens ledande

befattningshavare. Vid tillämpning av dessa riktlinjer ska

ledande befattningshavare inkludera verkställande direktör,

vice verkställande direktör (om tillämpligt), och vissa andra

befattningshavare som, från tid till annan, är ledamöter av

koncernledningen – Executive Team.

Dessa riktlinjer har beretts av styrelsens ersättningsutskott.

Ersättningsutskottet ska ha en förberedande funktion i

förhållande till styrelsen avseende principerna för ersättning

och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare.

Baserat på ersättningsutskottets rekommendation ska

styrelsen, när behov av väsentliga ändringar uppstår och

minst var fjärde år, förbereda ett förslag till riktlinjer för

beslut av årsstämman. Årsstämman ska fatta beslut om

sådant förslag. Beslutade riktlinjer kan ändras genom beslut

av andra stämmor än årsstämman.

Inom ramen för och på basis av dessa riktlinjer ska styrelsen,

baserat på ersättningsutskottets beredning och

rekommendationer, årligen besluta om de specifika

ersättningsvillkoren för varje enskild befattningshavare och

fatta andra nödvändiga beslut avseende ersättning för

ledande befattningshavare.

Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande

till koncernen och ledande befattningshavare. Den

verkställande direktören och övriga ledande

befattningshavare är inte delaktiga i styrelsens beredning av

och beslut om ersättningsrelaterade ärenden om de påverkas

av sådana ärenden.

Syfte och allmänna ersättningsprinciper

Dessa riktlinjer utgör ett ramverk vid beslut om ersättning till

ledande befattningshavare av styrelsen för den period

riktlinjerna gäller.

Koncernens ersättningsprinciper ska utformas för att

säkerställa ansvarsfulla och hållbara ersättningsbeslut som

stödjer Koncernens affärsstrategi, långsiktiga intressen och

hållbara affärsmetoder. Den totala ersättningen ska vara

marknads- och konkurrensmässig, återspegla den enskilde

ledande befattningshavarens prestationer och ansvar och

möjliggöra för koncernen att rekrytera och behålla

kvalificerade ledande befattningshavare.

Ersättning till ledande befattningshavare ska justeras i

vederbörlig ordning för att uppfylla alla lokala obligatoriska

regler inom deras anställnings jurisdiktion och kan veder-

börligen justeras för att följa etablerad lokal praxis i den mån

det är möjligt med hänsyn till det övergripande syftet med

dessa riktlinjer.

Ersättningens delar

Ersättningen till de ledande befattningshavarna som omfattas

av dessa riktlinjer kan bestå av fast lön, rörlig lön, pension och

icke-finansiella förmåner. Härutöver kan årsstämman besluta

om aktiebaserade långsiktiga incitamentsprogram som

ledande befattningshavare kan delta i.

Principer för fast lön

Den fasta lönen ska vara marknadsmässig, konkurrensmässig

och ta hänsyn till befattningens omfattning och ansvar, samt

varje individuell ledande befattningshavares kompetens,

erfarenhet och prestation. Den fasta lönen är föremål för årlig

översyn.

Principer för rörlig lön

Den rörliga lönen ska vara marknadsmässig, belopps-

begränsad och kopplad till den fasta lönen. Rörlig lön kan

2021

Grundlön,

styrelse-

arvode

Rörlig

ersättning

Pensions-

kostnad

Övrig

ersättning

Summa

Styrelseordförande

Ketil Eriksen -0,5 — — — -0,5

Styrelseledamot

Mattias Feiff — — — — —

Shu Sheng — — — — —

Stefan Rönn — — — — —

Gunilla Spongh -0,3 — — — -0,3

Thomas Ekman -0,2 — — — -0,2

Verkställande direktör

Henrik Zadig -2,6 — -0,5 — -3,1

Övriga ledande befattningshavare¹ -10,6 -0,8 -2,1 — -13,5

Summa -14,2 -0,8 -2,6 — -17,5

¹ Består av 6 stycken personer.

2020

Grundlön,

styrelse-

arvode

Rörlig

ersättning

Pensions-

kostnad

Övrig

ersättning

Summa

Styrelseordförande

Ketil Eriksen -0,5 — — — -0,5

Styrelseledamot

Magnus Dimert¹ 0,0 — — — 0,0

Mattias Feiff — — — — —

Shu Sheng — — — — —

Stefan Rönn — — — — —

Gunilla Spongh -0,2 — — — -0,2

Thomas Ekman² 0,0 — 0,0 — 0,0

Verkställande direktör

Henrik Zadig -2,6 -0,4 -0,5 — -3,5

Övriga ledande befattningshavare³ -9,8 -1,2 -1,4 — -12,4

Summa -13,0 -1,7 -1,8 — -16,5

³ Består av 6 stycken personer.

² 1 månad, tillträdde i december 2020.

¹ 2 månader, avgick i februari 2020.

uppgå till maximalt 40 procent av den årliga fasta lönen för

varje ledande befattningshavare (med fast lön i detta

avseende åsyftas kontantersättning under året, exklusive

pension, icke-finansiella förmåner och liknande). Rörlig lön

ska baseras på ett antal förbestämda och mätbara kriterier

och mål på årsbasis, syftande till att driva värdeskapande i

koncernen på lång sikt. Fast lön och rörlig lön till ledande

befattningshavare är föremål för årlig översyn och

godkännande av bolagets styrelse. I vilken utsträckning

kriterierna för tilldelning av rörlig lön har uppfyllts, ska

utvärderas efter utgången av den relevanta mätperioden för

kriterierna. Sådan rörlig lön ska utvärderas och dokumenteras

på årsbasis.

Styrelsens ersättningsutskott är ansvarigt för utvärdering av

rörlig lön till ledande befattningshavare. Styrelsen ska

godkänna samtliga utbetalningar av rörlig lön till ledande

befattningshavare.

Rörlig lön är inte pensionsgrundande, om inte annat följer av

tvingande lag eller tillämpliga kollektivavtal.

Principer för långsiktiga incitamentsprogram

Långsiktiga incitamentsprogram ska vara i form av aktier eller

aktierelaterade finansiella instrument, och främja kortsiktiga

och långsiktiga mål. Långsiktiga incitamentsprogram ska

säkerställa långsiktigt engagemang för koncernens

utveckling. Alla långsiktiga aktie-eller aktierelaterade

incitamentsprogram ska godkännas av bolagsstämman.

Principer vid uppsägning av anställning

Vid uppsägning av anställning från bolagets sida ska

uppsägningstiden vara marknadsmässig och inte överstiga 12

månader, och avgångsvederlaget inte överstiga sex månader.

Vid uppsägning av anställning från den ledande befattnings-

havaren ska inget avgångsvederlag utgå. Fast lön under

uppsägningstiden samt avgångsvederlag (om så förekommer

– inklusive ersättning för konkurrensåtagande) får inte

sammanlagt överstiga ett belopp motsvarande två års fast

lön.

Principer för pension och icke-finansiella förmåner

Pensionsförmåner ska inte uppgå till mer än 30 procent av

den årliga fasta lönen för varje enskild ledande befattnings-

havare.

Pensionsförmåner ska om möjligt endast vara premie-

bestämda, om inte annat följer av tvingande lagstiftning eller

tillämpliga kollektivavtal.

Icke-finansiella förmåner kan utgå till enskilda eller samtliga

ledande befattningshavare och ska vara marknadsmässiga.

Avgifter och andra kostnader relaterade till icke-finansiella

förmåner får inte överstiga 15 procent av årlig fast lön för

varje enskild ledande befattningshavare

Avvikelser från dessa riktlinjer

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå dessa riktlinjer, helt

eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för

sådan avvikelse och en avvikelse är nödvändig för att

tillgodose koncernens långsiktiga intressen, inkluderande

dess hållbarhet, eller för att säkerställa koncernens

ekonomiska bärkraft. Riktlinjerna har inte företräde framför

tvingande lagstiftning eller tillämpliga kollektivavtal.

Ersättningar till styrelsen

Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt

stämmans beslut. Det årliga arvodet för styrelse- och

kommittéarbete fastställdes enligt årsstämmobeslut 2021 till

0,98 (0,70) MSEK. Härav utgör 0,48 (0,45) MSEK arvode till

styrelsens ordförande, 0,06 (-) MSEK till revisions-utskottets

ordförande, 0,03 (-) MSEK till en ledamot i revisionsutskottet,

samt 0,03 (-) MSEK till ordförande för ersättningsutskottet.

Något särskilt arvode utgår ej för eventuellt andra

utskottsarbeten. För mer information se Bolagsstyrnings-

rapport sida 15-20.

Antal optioner justerat för den aktiesplit 300:1 som skedde januari 2021.

Av arvodet har 100 (99) procent utbetalats under 2021.

Kostnadsförda ersättningar till styrelsen framgår av tabellen

ovan.

Ersättningar och villkor för verkställande direktör och

övriga ledande befattningshavare

Ersättning och villkor till verkställande direktör beslutas av

styrelsen. Ersättning till andra ledande befattningshavare

beslutas av VD, i vissa fall efter samråd med styrelse-

ordförande. Ersättning till VD och andra ledande befattnings-

havare utgörs av grundlön, rörlig ersättning samt pensions-

kostnad. Med övriga ledande befattningshavare i koncernen

avses de personer som tillsammans med VD utgör lednings-

gruppen – Executive Team.

VD har en uppsägningstid på 12 månader om uppsägningen

är från koncernens sida och 6 månader om VD väljer att

avsluta sin anställning själv.

Rörlig ersättning avser kostnadsförda bonusar relaterade till

börsnotering samt bonus relaterat till finansiella mål. Bonus

avseende koncernens börsnotering har kostnadsförts över tid

fram till tidpunkten för börsnoteringen. Ersättningen uppgick

till 1,5 MSEK, varav 0,8 MSEK kostnadsfördes 2021.

Bonusen kopplad till finansiella mål riktar sig till den

utvidgade ledningsgruppen – så kallad Pierce Leadership

Team – och baseras på vissa resultatmått. Bonusen är stegvis

och beräknas utifrån utfall mot budget. För 2021 beslutades

den rörliga ersättningen att maximalt utgå till 30 (25) procent

av en årslön. Bonusen kostnadsförs i den period den hänförs

till och utbetalas efterföljande räkenskapsår. Ingen bonus

kopplad till finansiella mål har utgått avseende

räkenskapsåret 2021.

Långsiktiga incitamentsprogram

Koncernen hade, vid räkenskapsårets utgång, ett aktivt

teckningsoptionsprogram, long term incentive program —

LTIP, (rätt att förvärva aktier enligt särskilda villkor). Detta

som ett led i ett incitamentsprogram till vissa ledande

befattningshavare och nyckelanställda i koncernen.

Respektive premie som erlades för teckningsoptionerna

motsvarade marknadsvärdet vid erbjudandet, således

föranleddes ingen påverkan på personalkostnader eller

sociala avgifter under optionernas löptider eller inlösen.

Per balansdagen hade VD 128 205 utestående tecknings-

optioner i LTIP 2021/2024. Under 2021 löstes 534 600

teckningsoptioner in avseende LTIP 2020/2025, lika många

aktier tecknades.

Övriga ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner

hade per balansdagen 248 238 utestående teckningsoptioner

i LTIP 2021/2024.

LTIP 2020/2025

Vid extra bolagsstämma den 13 februari 2020, beslutades om

emission av LTIP 2020/2025 riktad till VD, med avvikelse från

aktieägarnas företrädesrätt. Samtliga teckningsoptioner

tecknades och den premie som erlades motsvarande

marknadsvärdet, beräknat genom Black & Scholes modell.

Vid börsnoteringen i mars 2021 nyttjades samtliga optioner,

varvid 534 600

aktier tecknades till en teckningskurs om

24,8 SEK. Nyemissionen registrerades i april vilket ökade

aktiekapitalet i Pierce Group med 10 692 SEK.

LTIP 2021/2024

I mars 2021 emitterades teckningsoptioner i serien LTIP

2021/2024 riktad till vissa ledande befattningshavare och

nyckelanställda i koncernen, med avvikelse från aktieägarnas

företrädesrätt.

Programmet omfattar totalt 376 443 optioner, vilka samtliga

tecknats per 31 mars 2021. Varje teckningsoption medför rätt

att teckna en (1) stamaktie i bolaget. Optionerna tecknades

till marknadsvärde, beräknat med hjälp av Black & Scholes

modell, motsvarande 4 MSEK.

Teckningsoptionerna kan nyttjas från och med dagen efter

offentliggörande av delårsrapporten för perioden 1 januari –

31 mars 2024, dock tidigast den 1 april 2024, till och med den

31 augusti 2024, till ett förutbestämt pris per aktie om 73,6

SEK. Vid fullt utnyttjande av optionerna kan aktiekapitalet

öka med högst 7 528,9 SEK, förutsatt nuvarande kvotvärde.

Bolaget har förbehållit sig rätten att återköpa tecknings-

optioner bland annat om deltagares anställning i bolaget

avslutas.

Antal optioner justerat för den aktiesplit 300:1 som skedde januari 2021.

LTIP

2021/

2024

LTIP

2020/

2025

2020-01-01 — —

Tilldelade under perioden — 1 782

2020-12-31 — 1 782

Aktiesplit 300:1 — 532 818

Tilldelade under perioden 376 433 —

Lösen under perioden — -534 600

2021-12-31 376 433 —

Specifikation

Antal utfärdade optioner 376 433 534 600

Teckningsoptionspremie 11,7 2,8

Lösenpris per aktie¹ 73,6 24,8

Antal aktier per option 1 1

¹ Avser lösenpris per balansdagen.

Antaganden värdering Black & Scholes

Årlig uppräkning av lösenpris — 10%

Förväntad volatilitet (%) 35% 43%

Förväntad löptid (år) 3,4 2,9

Riskfri ränta (%) -0,170% -0,285%

Utestående teckningsoptioner

2021 2020

Ränteintäkter¹ ²

0 0

Nettovinst valutaderivat

4 —

Valutakursdifferenser

4 4

Summa

9 4

¹ Avser ränteintäkter på ej nedskrivna lånefordringar och fordringar på betalnings-

leverantörer enligt IFRS 9.

² Avser ränteintäkter beräknade enligt effektivräntemetoden.

2021 2020

Räntekostnader¹

-18 -51

-4 -4

Nettoförlust valutaderivat — -3

Valutakursdifferenser

-3 -18

-4 -1

Summa

-30 -77

¹ Avser räntekostnader beräknade enligt effektivräntemetoden.

Övriga finansiella kostnader

Räntekostnader på leasingskulder

Aktuell skatt 2021 2020

Redovisad i rapport över resultat

Aktuell skatt -5

-8

Utländsk skatt — 0

1 0

Summa -4 -8

Uppskjuten skatt

Temporära skillnader 4 6

Obeskattade reserver 0 -2

Upplösning av uppskjuten

skattefordran

0 -5

Summa

5 0

Redovisad skatt i resultat 0 -8

Redovisad i rapport i eget kapital

Aktuell skatt 3 —

3 —

Justering avseende tidigare år

Summa

2021 2020

Resultat före skatt 26 8

-5 -2

Skatteeffekt av:

Ej skattepliktiga intäkter 1 0

Ej avdragsgilla kostnader -5 -9

Schablonintäkt p-fond 0 0

Justeringar relaterat till tidigare år 2 0

1 3

5 —

2 —

Skillnad i utländska skattesatser 0 -1

Redovisad skatt 0 -8

Effektiv skattesats

1% -109%

Avstämning av effektiv skattesats

Skatt enligt gällande skattesats för

moderbolaget 20,6% (21,4%)

Förändring i uppskjuten skatt

redovisad i balansräkningen

Nyttjande av tidigare års ej

aktiverade underskott

Effekter hänförliga till byte

av funktionell valuta

Det finns skattemässiga underskottsavdrag för vilka upp-

skjutna skattefordringar inte har redovisats i balansräkningen

uppgående till 41 (53) MSEK, motsvarande en skatteeffekt om

9 (11) MSEK. Dessa avser tidigare års ej avdragsgilla

räntenetto, som kan nyttjas i kommande års deklarationer,

om avdragsutrymme finns. Koncernen redovisar uppskjutna

skattefordringar som bedöms kommer kunna nyttjas i

kommande 2-3 års deklarationer. Resterande har inte

redovisats i balansräkningen, då det inte är sannolikt att

koncernen kommer att utnyttja dem för avräkning mot fram-

tida beskattningsbara vinster inom en överskådlig tid.

Tidigare års ej avdragsgilla räntenetto kan nyttjas som

avdragsgillt i kommande 6 års deklarationer, om

avdragsutrymme finns.

Koncernen har redovisat skatteeffekt på emissionskostnader

direkt mot eget kapital om 3 (-) MSEK, vilket har beaktats i

koncernens totala skatt för 2021.

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att det

resultat som är hänförligt till moderföretagets aktieägare

divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stam-

aktier under räkenskapsåret.

Koncernens långsiktiga incitamentsprogram ger upphov till

utspädning när lösenkursen för utställda teckningsoptioner är

lägre än marknadspriset för Pierceaktien.

Vid extra bolagsstämma per 20 januari 2021 fattades beslut

om en uppdelning av bolagets aktier, så kallad aktiesplit,

vilket innebar att varje befintlig aktie delades upp i 300 aktier

av samma slag. Genomsnittligt antal aktier för samtliga

presenterade perioder har justerats för ovan nämnd aktiesplit.

Uppskjuten skattefordran

Underskotts-

avdrag

avdragsgillt

räntenetto

Förändring i

skattebas för

koncern-

mässiga

övervärden

Leasing-

skuld

Summa

2020-01-01 5 — 1 0 6

Nettoredovisning mot uppskjuten skatteskuld — — -1 — -1

Redovisat i resultatet -5 — 5 1 1

2020-12-31 — — 5 1 6

Redovisat i resultatet — 5 0 0 5

Redovisat i övrigt totalresultat — — -1 0 -1

2021-12-31 — 5 4 1 10

Uppskjuten skatteskuld

Obeskattade

reserver

Immateriella

anläggnings-

tillgångar

Summa

2020-01-01 — 28 28

Nettoredovisning mot uppskjuten skattefordran — -1 -1

Redovisat i resultatet 2 — 2

2020-12-31 2 27 29

Nettoredovisning mot uppskjuten skattefordran — — —

Redovisat i resultatet 0 — 0

2021-12-31 2 27 28

2021 2020

Årets resultat (TSEK) 26 045 -689

38 289

33 663

0,68 -0,02

26 045 -689

38 378 33 663

0,68 -0,02

Genomsnittligt antal utestående

aktier (tusental)¹

Resultat per aktie

före utspädning (SEK)

Resultat per aktie

efter utspädning

Resultat per aktie

före utspädning

Årets resultat(TSEK)

Genomsnittligt antal utestående

aktier efter utspädning (tusental)¹

Resultat per aktie

efter utspädning (SEK)

¹ Justerat för den aktiesplit (300:1) som genomfördes under januari 2021.

Inga nedskrivningar har skett för året eller tidigare år. I de

balanserade utgifterna för programvaror ingick pågående

utvecklingsarbete, som inte är underlag för avskrivning då de

ej är färdigställda. Dessa uppgick till 12 (7) MSEK.

Nedskrivningsprövning

Koncernens anläggningstillgångar med obestämbar

nyttjandeperiod prövas årligen för nedskrivningsbehov, samt

i de fall det föreligger indikationer på att en nedskrivning kan

erfordras. Dessa avser goodwill, vissa varumärken samt

pågående utvecklingsarbeten.

Goodwill

Koncernens goodwill, om 163 (162) MSEK uppstod i samband

med att Pierce Group under år 2014 förvärvade koncernen i

vilken Pierce AB ingick som dotterbolag, samt från förvärvet

av IERP Motobuykers S.L. som skedde under år 2018.

Varumärken

Koncernens varumärken, om 129 (130) MSEK uppkom i

samband med att Pierce Group förvärvade Twenty

Distribution AB i maj 2014, en koncern inom vilken Pierce AB

ingick som dotterbolag. Varumärken är grupperade

proportionerligt under 24MX, XLMOTO samt Sledstore och

avser produktmärkena, det vill säga egna varumärken, 24MX,

A9 Racing Oils, Course, Proworks, Raven, Razorback Tires,

Ride & Sons, Sledstore, Snell, Twenty, XLMOTO.

Nedskrivningstest

Värdena på de immateriella tillgångarna goodwill och varu-

märken med obestämbar nyttjandeperiod, samt de pågående

utvecklingsarbeten, är fördelade enligt nedanstående tabell,

vilket är utgångspunkten vid nedskrivningstest.

Eventuellt nedskrivningsbehov fastställs genom att beräkna

nyttjandevärdet för varje minsta kassagenererande enhet,

vilket sammanfaller med koncernens segment. Nyttjande-

värdet jämförs sedan med det redovisade värdet.

Varje segments nyttjandevärde baseras på segmentets

uppskattade framtida fria kassaflöden, diskonterade till

nuvärde med en vägd kapitalkostnad före skatt. Beräkningen

av de framtida kassaflödena grundas i de kommande 5 årens

strategiska plan som fastställts av koncernledningen. De mest

väsentliga bedömingarna och antagandena avser prognoser

för omsättningstillväxt, rörelsemarginal, kapitalbindning och

investeringar. Vid diskontering av de framtida kassaflödena

har den vägda kapitalkostnaden (WACC, Weighted Average

Cost of Capital) före skatt använts. Den vägda kapital-

kostnaden har beräknats med hjälp av CAPM och är baserad

på koncernens nuvarande kapitalstruktur och riskprofil.

De nedskrivningstest som genomförts med nedanstående an-

taganden visade att inget nedskrivningsbehov föreligger i

något av segmenten. Känslighetstestet med en ökning av

diskonteringsräntan med 1 (1) procentenhet, en minskad

rörelsemarginal om 3 (3) procentenheter, eller en minskad

omsättningstillväxt med 3 (3) procentenheter innebar ingen

nedskrivning.

Anskaffningsvärde

Goodwill Varumärken

Balanserade

utgifter för

program-

varor

Övriga

immateriella

tillgångar¹

Summa

2020-01-01

163 132 57 14 366

Internt upparbetade

— — 14 7 22

Försäljningar/ utrangeringar

— 0 -6 — -6

Omräkningseffekter

-1 0 0 -1 -2

2020-12-31

162 131 66 20 380

Internt upparbetade

— — 16 0 16

Omräkningseffekter

0 0 2 0 2

2021-12-31

163 131 83 21 399

Avskrivningar

2020-01-01 E/T -1 -10 -9 -19

Årets avskrivningar — -1 -9 -4 -14

Försäljningar/ utrangeringar

— 0 6 — 6

Omräkningseffekter — 0 0 1 1

2020-12-31 E/T -1 -13 -12 -27

Årets avskrivningar

— -1 -17 -3 -20

Omräkningseffekter — 0 0 0 -1

2021-12-31 E/T -2 -30 -16 -48

Utgående redovisat värde

2020-12-31 162 130 53 8 353

2021-12-31 163 129 54 5 351

¹ Övriga immateriella tillgångar avser främst licenser.

2021 2020

Offroad

180 180

Onroad

64 64

Övrigt

47 47

Summa

292 291

2021 2020

Koncerngemensamt

12 7

Summa

12 7

Fördelning av goodwill och

varumärken

Fördelning av pågående

utvecklingsarbeten

2021 2020

Offroad

Prognosperiod (år)

5 5

Diskonteringsränta (%)

11,3% 10,3%

Genomsnittlig årlig tillväxt

efter prognosperioden (%)

3,0% 3,0%

Onroad

Prognosperiod (år)

5 5

Diskonteringsränta (%)

11,3% 10,3%

Genomsnittlig årlig tillväxt

efter prognosperioden (%)

3,0% 3,0%

Övrigt

Prognosperiod (år)

5 5

Diskonteringsränta (%)

11,3% 10,3%

Genomsnittlig årlig tillväxt

efter prognosperioden (%)

3,0% 3,0%

Sammanfattning av väsentliga

parametrar (%)

Inga nedskrivningar har skett för året eller tidigare år.

Lokaler

Koncernen hyr lagerlokaler och kontorsbyggnader i Polen

samt kontorsbyggnader i Sverige och Spanien. Leasing-

avgifterna justeras årligen med konsumentprisindex. Den icke

uppsägningsbara tiden i avtalen varierar från kontrakt till

kontrakt, men ligger ofta mellan 1 och 5 år, samt för vissa

kontrakt med option att förlänga hyresperioden. Vid

fastställande av leasingperioden inkluderas förlängnings-

möjligheten endast om det bedöms som rimligt säkert att

förlängning kommer att ske. Leasingperioden omprövas om

en betydelsefull händelse skulle inträffa eller om

omständigheterna på ett betydande sätt skulle förändras.

Inventarier och installationer

Huvuddelen av de hyrda inventarierna avser IT-utrustning

samt truckar till distributionslagret. Den icke uppsägnings-

bara tiden i avtalen är mellan 1 och 5 år. I vissa av avtalen har

koncernen en option att köpa tillgångarna vid

kontraktets utgång.

Ett av de större leasingavtalen i det polska koncernbolaget är

tecknat i EUR, det vill säga kassaflöden är i EUR.

Redovisningsmässigt innebär detta avtal att en förändring i

valutakursen EUR i förhållande till PLN vid en given tidpunkt

kommer att påverka leasingskulden i samband med

omvärdering av densamma, medan den underliggande

nyttjanderättstillgångens värde inte förändras. Därutöver är

majoriteten av leasingavtalen i Pierce AB tecknade i SEK,

vilket innebär att tillhörande leasingskulder från 2021

omvärderas till dotterbolagets funktionella valuta EUR.

Valutakursdifferenser avseende ovan redovisas netto som

finansiella poster.

För löptidsanalys avseende leasingskulderna, se Not 24 –

Finansiella risker.

Anskaffningsvärde

Inven-

tarier

2020-01-01 25

Årets anskaffningar 7

Försäljningar/ utrangeringar -1

Omräkningseffekter -2

2020-12-31 29

Årets anskaffningar 10

Försäljningar/ utrangeringar -1

Omräkningseffekter 1

2021-12-31 40

Avskrivningar

2020-01-01 -13

Årets avskrivningar -5

Försäljningar/ utrangeringar 1

Omräkningseffekter 1

2020-12-31 -16

Årets avskrivningar -6

Försäljningar/ utrangeringar 1

Omräkningseffekter 0

2021-12-31 -21

Utgående redovisat värde

2020-12-31 14

2021-12-31 18

Anskaffningsvärde

Lokaler

Inven-

tarier

Summa

2020-01-01

78 7 85

Tillkommande avtal

4 0 4

Omvärderingar av avtal

34 0 33

Avslutade avtal

-2 — -2

Omräkningseffekter

-7 0 -7

2020-12-31

107 7 114

Tillkommande avtal

0 0 1

Omvärderingar av avtal

1 — 1

Avslutade avtal

0 -2 -2

Omräkningseffekter

3 1 3

2021-12-31

111 6 116

Avskrivningar

2020-01-01

-17 -2 -19

Årets avskrivningar

-19 -2 -21

Avslutade avtal

2 — 2

Omräkningseffekter

3 0 3

2020-12-31

-31 -4 -35

Årets avskrivningar

-18 -1 -20

Avslutade avtal

0 2 2

Omräkningseffekter

-1 0 -1

2021-12-31

-50 -4 -53

Utgående redovisat värde

2020-12-31

77 3 79

2021-12-31

61 2 63

Leasing-

skuld

2020-01-01

Tillkommande avtal

Omvärderingar av avtal

Avslutade avtal

-2

Omräkningseffekter

Leasingavgifter

-25

2020-12-31

Tillkommande avtal

Omvärderingar av avtal

Avslutade avtal

Omräkningseffekter

Leasingavgifter

-24

2021-12-31

Räntekostnader på leasingskulder

2021 2020

Avskrivning nyttjanderättstillgångar

-20 -21

Räntekostnader på leasingskulder

-4 -4

Kostnader relaterade till:

Korttidsleasingavtal 0 -1

Tillgångar av lågt värde 0 0

Variabla leasingavgifter -7 -5

Summa

-31 -31

Kostnader relaterade till skuldförda

leasingavtal:

Belopp redovisade i rapport över

resultat

2021 2020

Amortering av leasingskuld

-20 -21

Räntekostnader på leasingskulder

-4 -4

Kostnader relaterade till:

Korttidsleasingavtal 0 -1

Tillgångar av lågt värde 0 0

Variabla leasingavgifter -7 -5

Summa

-31 -31

Belopp redovisade i rapport över

kassaflöde

Betalningar relaterade till skuldförda

leasingavtal:

Returrättigheterna avser den del av kostnad såld vara som

bokats som en tillgång på grund av kundernas returrätt, det

vill säga den del av intäkten från avtal med kunder som är

osäker vid försäljningen eftersom koncernen erbjuder 30-60

dagars öppet köp. Se vidare Not 3 – Intäkter.

Moderbolagets, Pierce Group, innehav i direkta och indirekta dotterbolag som omfattas av koncernredovisningen framgår av

nedanstående tabell.

Den 12 februari 2018 förvärvade Pierce AB 100 procent av

aktierna och 100 procent rösterna i IERP Motobuykers S.L.

Under 2020 flyttades verksamheten avseende kundtjänst och

översättning till det nybildade bolaget Pierce Ecom SSC S.L.

och försäljningen omdirigerades till XLMOTO. Motobuykers

likviderades i december 2020.

Pierce AB bildade Pierce Ecom SSC S.L. och äger 100 procent

av aktierna och rösterna sedan januari 2020. Pierce Ecom är

ett spanskt bolag med säte i Barcelona som främst hanterar

koncerngemensam funktion så som kundsupport och

översättningstjänster.

31 dec 31 dec

2021 2020

Handelsvaror

451 273

Returrättigheter

4 5

Varor på väg

80 56

Summa

534 334

— 0

Årets nedskrivning av lagret

31 dec 31 dec

2021 2020

Förutbetalda kostnader avseende:

Hyreskostnader

0 0

Försäkringspremier

1 1

Marknadsföring

0 1

IT-kostnader

3 2

Övriga poster

1 1

Summa 6 4

31 dec 31 dec

2021 2020

Banktillgodohavanden

och kassamedel

18 87

Redovisat värde

18 87

31 dec 31 dec

Bolag Org.nr. Säte 2021 2020

Pierce Group AB (publ) 556967-4392 Stockholm, Sverige Moderbolag Moderbolag

Pierce AB 556763-1592 Stockholm, Sverige 100% 100%

PDC Logistics Sp. Z o.o. KRS 0000564802 Szczecin, Polen 100% 100%

Pierce ECOM SSC, S.L UNIPERSONAL

B-67547497 Barcelona, Spanien 100% 100%

Andel

Aktiekapital

Per den 31 december 2021 uppgår kvotvärde på de

utestående stamaktierna till 0,02 (1,43) SEK.

Vid en extra bolagsstämma den 20 januari 2021 beslutades

om uppdelning av Pierce Group ABs (publ) aktier, en så

kallad aktiesplit, med ration 300:1. Vidare fattades beslut om

ökning av aktiekapital genom fondemission om 0,5 MSEK.

Innehavare av stamaktier är berättigade till rösträtt vid

bolagsstämman med en röst per aktie. Samtliga aktier är fullt

betalda och inga aktier är reserverade för överlåtelse. Inga

aktier innehas av bolaget själv eller dess dotterbolag.

Nyemission samt inlösen av teckningsoptioner

I samband med börsnoteringen emitterades 5 468 750 aktier,

till en teckningskurs om 64 SEK, motsvarande 350 MSEK, före

emissionskostnader. Nyemissionen ökade aktiekapitalet med

109 375 SEK.

Därtill registrerades 534 600 aktier genom nyemission

avseende utnyttjande av teckningsoptioner inom ramen för

LTIP 2020/2025. Aktierna tecknades till en teckningskurs om

24,8 SEK, motsvarande 13 MSEK. Nyemissionen registrerades

i april 2021 vilket ökade aktiekapitalet i Pierce Group med

10 692 SEK.

Övrigt tillskjutet kapital

Övrigt tillskjutet kapital utgörs av kapital tillskjutet av Pierce

Group:s ägare i form av överkurs vid nyemission, tecknings-

optionspremie samt aktieägartillskott. Emissionskostnader

redovisade mot eget kapital uppgick till -14 (0) MSEK.

Redovisad skatteeffekt på dessa var 3 (-) MSEK.

Teckningsoptionsprogram

Vid utgången av räkenskapsåret hade koncernen ett

pågående program: LTIP 2021/2024 om totalt 376 443

teckningsoptioner som medför rätt att teckna motsvarande

antal stamaktier i bolaget. Om samtliga program skulle

nyttjas fullt, skulle 376 443 nya stamaktier emitteras, vilket

skulle innebära en utspädning om cirka 1 procent baserat på

totalt antal aktier i moderbolaget.

Se vidare information om koncernens teckningsoptions-

program i Not 8 – Anställda och personalkostnader.

Omräkningsreserv

Omräkningsreserven innefattar de valutakursdifferenser som

uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från verksam-

heter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan

funktionell valuta än den valuta som koncernens finansiella

rapporter presenteras i. Koncernen presenterar sina

finansiella rapporter i svenska kronor. Ackumulerad om-

räkningsdifferens redovisas i resultatet vid försäljning av

utländska rörelser.

Koncernens hade vid utgången av räkenskapsåret 2021 inga

långfristiga skulder till kreditinstitut. Se Not 24 – Finansiella

risker för odiskonterade belopp samt mer information

avseende innevarande och föregående räkenskapsår.

2020-01-01

Nyemission

2020-12-31

Aktiesplit 300:1

Nyemission

2021-12-31

6 003 350

39 687 050

Antal aktier

112 160

119

112 279

33 571 421

Omräkningsreserv

2021 2020

Vid årets början

-1 2

Årets förändring

1 -3

Vid årets utgång

0 -1

31 dec 31 dec

2021 2020

300 —

26 —

154 —

121 —

¹ Nyttjad facilitet anges exklusive kapitaliserade låne- och räntekostnader.

Nyttjad checkräkningskredit¹

Nyttjad låneram¹

Onyttjad kreditfacilitet

Total ram inom kreditfacilitet

31 dec 31 dec

2021 2020

Varukostnader

46 54

Försäljning

17 18

Personal

17 20

Konsulter

2 9

Revision

1 1

Övriga poster

3 2

Summa

86 104

Upplupna kostnader avseende:

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika slags

finansiella risker: kreditrisk, marknadsrisker (ränterisk,

valutarisk och annan prisrisk), samt likviditetsrisk och

finansieringsrisk. Koncernens övergripande riskhantering

fokuserar på att minimera potentiella ogynnsamma effekter

på koncernens resultat och finansiella ställning.

Koncernens finanspolicy, vilken antagits av styrelsen,

omfattar övergripande riskhantering och principer inom

specifika områden såsom kreditrisk, likviditetsrisk,

finansieringsrisk samt valutarisk. Finanspolicyn omfattar

koncernens riskhantering avseende identifiering, utvärdering

och uppföljning av risker. Prioritet läggs på de risker som vid

en samlad bedömning avseende möjlig påverkan, sannolikhet

och konsekvens, bedöms kunna ge mest negativ effekt för

koncernen.

Koncernens övergripande målsättning för finansiella risker

innefattar:

▪ Säkerställande av koncernens långsiktiga finansierings-

behov genom att hantera låneförfallotidpunkter och

refinansiering av dessa.

▪ Säkerställande av tillfälliga kortsiktiga likviditetsbehov

till följd av säsongsvariationer.

▪ Ränterisker avseende lån och likvida medel.

▪ Valutarisker avseende operativa flöden och

nettotillgångar i dotterbolag med annan funktionell

valuta än SEK.

▪ Kreditrisker hänförliga till finansiella aktiviteter.

Kreditrisk

Kreditrisk är risken att koncernens motpart i ett finansiellt

instrument inte kan fullgöra sin skyldighet och därigenom för-

orsaka koncernen en finansiell förlust. Koncernens kreditrisk

uppstår i första hand genom fordringar på betalnings-

leverantörer samt vid placering av likvida medel.

Kreditrisk i fordringar på betalningsleverantörer

Koncernen har fastställda riktlinjer för att säkra betalning av

sålda produkter och tjänster. Då kundbetalningar garanteras

via betalningslösningar inom e-handel utgör kreditrisk inte

någon väsentlig risk för koncernen. Försäljningen sker i allt

väsentligt via betalningsleverantörer som står kreditrisken.

Enbart en oväsentlig del av total försäljning faktureras till

kund där betalning sker direkt till Pierce. Viss koncentration

av kreditrisk uppstår i det löpande betalningsflödet från

betalningsleverantörer, genom att kundernas betalningar via

betalningsleverantören når koncernen inom 1-8 dagar efter

att kund betalat eller varor levererats. Antal dagar varierar

beroende på betalningsleverantör.

Kreditrisken, som bedöms individuellt enligt en ratingmetod,

för samtliga betalningsleverantörer, bedöms inte vara

väsentlig. Reserveringar om förväntade kreditförluster

beaktar framåtriktad tillgänglig information. Huvuddelen av

koncernens fordringar på betalningsleverantörer utgörs av

fordringar på Klarna och Adyen. Av koncernens totala

utestående fordringar på kunder respektive betalnings-

leverantörer utgjorde fordringar på betalningsleverantörer

100 (99) procent.

I det fall betalningsleverantören inte har en officiell kredit-

rating använder Pierce BBB enligt Standard & Poor som

kreditbetyg. Fordringar på betalningsleverantörer, vilka har

korta kredittider samt att majoriteten betalas redan vid

orderläggning, bedöms samtliga vara i stadie 1. Detta innebär

att en eventuell förlustreserv redovisas motsvarande den

förväntade förlusten på den återstående löptiden.

Av fordringar till betalningsleverantörer var 100 (100)

procent ej förfallna eller mindre än 30 dagar förfallna. Det

finns inga nedskrivningar av förväntade kreditförluster

relaterade till betalningsleverantörer.

Kreditkvaliteten på fordringar som inte är förfallna mer än 30

dagar bedöms vara god, baserat på historiskt låga kund-

förluster och beaktande framåtriktade faktorer. Tillämpade

principer för kreditförluster av kundfordringar är att samtliga

Beräknat enligt definition som återfinns i avtal för kreditfaciliteten, vilken skiljer sig något från bolagets alternativa nyckeltal Nettoskuld/EBITDA.

fordringar där betalningen förfallit med över 60 dagar reserv-

eras i sin helhet månadsvis. Nedskrivning av förväntade

kreditförluster relaterade till andra fordringar uppgick till 0

(0) MSEK.

Kreditrisk i likvida medel

Likvida medel är placerade på olika bankkonton, i huvudsak i

Nordea som har kreditrating AA enligt Standard & Poor’s.

Kreditrisken som baseras på en ratingmetod bedöms vara

obetydlig. Total kreditrisk anses ej överstiga bokförda värden

för koncernens finansiella instrument.

Marknadsrisk

Marknadsrisk är att risken för att verkligt värde eller framtida

kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund

av förändringar i marknadspriser. Marknadsrisker indelas av

IFRS i tre typer, valutarisk, ränterisk och andra prisrisker. De

marknadsrisker som påverkar koncernen utgörs främst av

ränterisker och valutarisker.

Ränterisk

Med ränterisk avses risken att finansiella intäkter och

kostnader samt värdet på finansiella instrument kan fluktuera

på grund av förändringar i marknadsräntor. Ränterisker kan

leda till förändringar i marknadsvärden och kassaflöden samt

fluktuationer i Pierces resultat. Koncernens huvudsakliga

exponering för ränterisk avser skulder med rörlig ränta.

Enligt koncernens policyer kan Pierce i enlighet med av

styrelsens antagna policyer, ingå avtal eller ingå andra

arrangemang för att säkra sin ränteriskexponering.

Koncernen säkrar inte sin ränteexponering.

Koncernens lån från kreditgivare löper med en ränta om IBOR

plus en marginal. Marginalen är föränderlig beroende på

koncernens skuldsättningsgrad

, med vissa i låneavtalet

specificerade intervall för skuldsättningsgraden. Under

räkenskapsåret återbetalade koncernen tidigare

finansieringsstruktur, vilken avsåg aktieägarlån och

obligationslån, och erhöll i samband med detta en

kreditfacilitet om totalt 300 MSEK. Koncernens nya

finansieringsstruktur löper med väsentligt lägre ränta än

tidigare, vilket medfört en lägre exponering avseende

ränterisk.

Givet de räntebärande skulder som löper med rörlig ränta per

balansdagen, skulle en förändrad marknadsmässig räntenivå

med +/- 5 procentenheter påverka årets resultat, tillika effekt

på eget kapital, med -/+ 9 (19) MSEK före skatt.

Koncernens räntebärande skulder vid utgången av

räkenskapsåret fördelar sig enligt nedan:

Valutarisk

Valutarisk är risken för att verkligt värde eller framtida kassa-

flöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av

förändring i utländska valutakurser, vilket kan leda till

negativa effekter på koncernens finansiella rapporter. Den

främsta exponeringen uppstår när koncernbolag har inköp

och försäljning i andra valutor än respektive bolags

funktionella valuta (transaktionsexponering). Transaktioner i

utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den

valutakurs som föreligger på transaktionsdagen.

Valutariskexponering uppstår även i de fall dotterbolagens

funktionella valuta är annan än koncernens rapporterings-

valuta (SEK). Valutariskexponering uppstår då vid omräkning

2021 2020

Skulder till kreditinstitut (Lånefacilitet)

154 —

25 —

— 399

Aktieägarlån

— 63

Leasingskulder

71 86

Summa

249 548

Skulder till kreditinstitut

(Checkräkningskredit)

Skulder till kreditinstitut

(Obligationslån)

av dotterbolags resultat och nettotillgångar i utländsk valuta

till SEK (omräkningsexponering), varvid utgångspunkten är

den valutakurs som föreligger på balansdagen.

Transaktionsexponering relaterat till betalningsflöden

Valutarisk relaterad till förändringar i förväntade och

kontrakterade betalningsflöden förekommer i koncernen. En

betydande del av koncernens inköp görs i utländsk valuta och

är därmed utsatta för valutarisker. Koncernen innehar valuta-

derivat, som syftar till att reducera resultat- och kassaflödes-

effekter hänförliga till kraftiga svängningar av vissa valutapar

inklusive EUR/USD.

Transaktionsexponering (%)

Känslighetsanalysen ovan baseras på en omräkning av

koncernbolagens försäljning och kostnader i respektive valuta

och visar effekterna på resultat före skatt vid +/- 5 procent

förändring av valuta gentemot SEK per balansdagen. Den

mest betydande valutaexponeringen avser relationen

EUR/USD. Koncernen använder sig av valutaderivat i syfte att

reducera resultat- och kassaflödeseffekter hänförliga till

svängningar av vissa valutapar inklusive EUR/USD. Effekten

på eget kapital är densamma, och inkluderar effekten av

valutaderivat.

Dotterbolaget Pierce AB har under 2021 bytt funktionell

valuta från SEK till EUR. Se vidare Not 30 – Byte av

funktionell valuta i dotterbolag, avseende effekter från bytet.

Transaktionsexponering relaterat till finansiella instrument

Valutarisk relaterat till finansiella instrument avser främst

likvida medel, leverantörsskulder samt upplupna kostnader,

där en väsentlig del av posterna utgörs av annan valuta än

respektive dotterbolags funktionella valuta.

Känslighetsanalysen nedan baseras på en omräkning av

koncernens finansiella instrument i respektive valuta och visar

hur resultat före skatt skulle påverkas vid +/- 5 procents

förändring av valuta gentemot EUR (2021) och SEK (2020)

per balansdagen. Effekten på eget kapital är densamma.

Omräkningsexponering

Omräkningsexponering är den exponering som uppstår vid

omräkningen av dotterföretags resultat och nettotillgångar

vars funktionella valuta skiljer sig från koncernens

rapporteringsvaluta (SEK). Omräkningsexponeringen avser

valutorna PLN och EUR.

Känslighetsanalysen nedan baseras på en omräkning av

koncernens dotterföretags resultat och nettotillgångar och

visar hur koncernens övriga totalresultat, och eget kapital

skulle påverkas vid förändring i SEK per balansdagen.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken för att koncernen får svårigheter att

fullgöra sina förpliktelser som sammanhänger med finansiella

skulder och andra betalningsåtaganden. Koncernens

likviditetsrisk uppstår främst i samband med verksamhetens

säsongsvariationer. Varulagret byggs upp baserat på för-

väntad framtida försäljning, således sker betalning av inköp

ofta före tidpunkt för erhållande av försäljning. Detta innebär

att tidpunkten för utflödet av pengar för inköp av varor inte

överensstämmer med tidpunkten för inflödet av likvida medel

hänförliga till försäljningen, vilket leder till en likviditetsrisk.

E-handel kännetecknas av försäljningsökningar under vissa

perioder, exempelvis under det fjärde kvartalets kampanjer

för Black Week och jul. Inför sådana perioder ökar normalt

inköpen och därmed varulagret. Om Pierces försäljning

påverkas negativt eller avbryts under sådana perioder kan

likviditetseffekterna, och påverkan på möjligheterna att nå

lönsamhetsmål för koncernen vara proportionellt mer

betydande än under andra perioder.

Pierces likviditetssituation påverkas också av de kreditvillkor

som dess leverantörer erbjuder. Om Pierce leverantörer

lämnar Pierce en kortare betalningsperiod, kan det påverka

koncernens likviditet negativt.

Likviditetsrisken mildras med antagna riktlinjer avseende

löpande prognoser, som sker veckovis, och rapportering, som

syftar till att säkerställa att koncernen har en tillfredsställande

likviditetsreserv. Koncernens likviditetsreserv omfattas av den

300 MSEK kreditfacilitet som under andra kvartalet inne-

varande år ersatte tidigare finansieringsstruktur.

Den totala likviditetsreserven vid utgången av 2021 bestod av

likvida medel om 18 MSEK samt outnyttjad del av kredit-

faciliteten om 121 MSEK.

Koncernens kontraktsenliga och odiskonterade ränte-

betalningar och återbetalningar av finansiella skulder framgår

av tabellen nedan. Finansiella instrument med rörlig ränta har

beräknats med den räntesats som förelåg på balansdagen.

Betalning av skulder har inkluderats i den period när åter-

betalning tidigast kan krävas.

Skulder till kreditinstitut avseende år 2021 som förfaller till

betalning inom 6 månader, avser lån vilka Pierce har rätten

att förlänga inom ramen för avtalad kreditfacilitet, till 2024,

samt med rätt till förlängning i ytterligare 2 år. För

kommentar avseende skulder till kreditinstitut, se

”Kommentar till koncernens finansiella ställning”.

2021 2020

Rörelseintäkter

EUR 56% 57%

SEK

17% 17%

USD

1% 1%

NOK

11% 9%

PLN

3% 3%

Annan valuta

12% 13%

Summa

100% 100%

Rörelsekostnader

EUR 46% 49%

SEK

26% 24%

USD

13% 15%

NOK

0% 0%

PLN

9% 8%

Annan valuta

6% 4%

Summa

100% 100%

EUR

+/- 9 +/- 8

USD

-/+ 9 -/+ 9

NOK

+/-8 +/- 7

PLN

-/+ 5 -/+ 3

Känslighetsanalys +/- 5%

2021 2020

SEK

-/+ -1 E/T

EUR

E/T -/+ 3

USD

-/+ -1 -/+ 1

NOK

+/- 0 +/- 0

PLN

-/+ 0 +/- 1

Känslighetsanalys +/- 5%

2021 2020

EUR +/- 3 +/- 1

PLN +/- 1 +/- 0

Känslighetsanalys +/- 5%

Finansieringsrisk

Med finansieringsrisk avses risken för att koncernen inte kan

erhålla finansiering, eller erhålla finansiering till väsentligt

sämre villkor, vilket medför risk för att inte kunna göra

önskade investeringar eller möta betalningsförpliktelser som

en följd av otillräcklig likviditet. Behov av finansiering ses

regelbundet över av koncernledningen och styrelsen för att

säkerställa finansiering av koncernens expansion och

investeringar.

Risken hanteras genom finanspolicy avseende finansiella

motparter. Vidare minskas refinansieringsrisken genom att

strukturerat och i god tid starta potentiella finansierings-

processer. För större lån påbörjas processen senast 6

månader före förfallodagen.

För risker relaterade till bolagets efterlevnad av finansiella

kovenanter i den beviljade kreditfaciliteten, se styrelsens

beskrivning om osäkerhet om fortsatt drift i avsnitt

”Kommentarer till koncernens finansiella ställning -

Kreditfaciliteten”.

Beräknat enligt definition som återfinns i avtal för kreditfaciliteten, vilken skiljer sig något från bolagets alternativa nyckeltal Nettoskuld/EBITDA.

Kapitalhantering

Koncernens målsättning är att ha en god finansiell ställning,

som bidrar till att bibehålla investerares, kreditgivares och

marknadens förtroende, samt utgöra en grund för fortsatt

utveckling av verksamheten och ge en tillfredsställande

avkastning till aktieägare över tid.

Pierces kreditfacilitet omfattar finansiella kovenanter som

kräver att koncernens skuldsättningsgrad

ej får överstiga 3,5

gånger (3,0 gånger, under perioden inom ett år från

facilitetens upphörande) samt att koncernens ränte-

täckningsgrad

ej får understiga 4,0 gånger. Pierce uppfyller

kovenantvillkoren som är kopplade till kreditfaciliteten, vilka

rapporterats kvartalsvis.

Kapital definieras som totalt eget kapital och uppgick per 31

december till 441 (57) MSEK. Ökningen jämfört med

föregående räkenskapsår drevs främst av erhållen nyemission

i samband med börsnoteringen.

Löptidsanalys, 2021

<6 mån 6-12 mån 1-3 år 3-5 år >5 år Summa

Skulder till kreditinstitut (kreditfacilitet)¹

156 1 28 — — 185

Leasingskulder

13 13 41 19 — 85

Leverantörsskulder

146 1 — — — 147

Övriga skulder²

8 — — — — 8

Upplupna kostnader

69 0 — — — 69

Summa 392 14 69 19 — 494

¹ Baserat på avtalade löptider och under antagande att bolaget inte bryter mot de finansiella kovenanterna i den beviljade kreditfaciliteten.

² Finansiella skulder inom övriga skulder avser avsättning för kundreturer.

Löptidsanalys, 2020

<6 mån 6-12 mån 1-3 år 3-5 år >5 år Summa

Skulder till kreditinstitut (obligationslån)

8 8 467 — — 483

Villkorad tilläggsköpeskilling

30 — — — — 30

Aktieägarlån

— 68 — — — 68

Leasingskulder

12 12 45 35 — 104

Leverantörsskulder

84 1 1 — — 86

Valutaderivat

1 — — — — 1

Övriga skulder¹

12 — — — — 12

Upplupna kostnader

82 2 — — — 83

Summa 229 90 514 35 — 868

¹ Finansiella skulder inom övriga skulder avser avsättning för kundreturer.

Koncernen har inga finansiella tillgångar eller skulder som har

kvittats i redovisningen eller som omfattas av ett rättsligt bin-

dande avtal om nettning.

Värdering till verkligt värde

Finansiella instrument värderade till verkligt värde,

klassificeras utifrån verkligt värdehierarkin. De olika nivåerna

definieras enligt följande:

▪ Nivå 1: Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader

för identiska tillgångar eller skulder.

▪ Nivå 2: Andra observerbara indata för tillgången eller

skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen

direkt (som prisnoteringar) eller indirekt (härledda från

prisnoteringar).

▪ Nivå 3: Indata för tillgången eller skulden som inte baseras

på observerbara marknadsdata (icke observerbara

indata).

Villkorade tilläggsköpeskillingar och valutaderivat är de enda

instrumenten som redovisas till verkligt värde via resultat-

räkningen. Övriga finansiella instrument värderas till upplupet

anskaffningsvärde i balansräkningen, vars rapporterade

värden i allt väsentligt överensstämde med det verkliga

värdet.

Skulden avseende villkorade tilläggsköpeskillingar är

hänförlig till nivå 3 och valutaderivat till nivå 2 i verkligt

värdehierarkin i enlighet med IFRS 13. Vid utgången av

räkenskapsåret 2021 uppgick verkligt värde på valutaderivat

till 3 (-1) MSEK. Valutaderivat klassificerades som kortfristig

tillgång (skuld) vid utgången av räkenskapsåret.

Förändringen av den villkorade tilläggsköpeskillingen

redovisas i resultaträkningen som en övrig rörelseintäkt/-

kostnad. Villkorad tilläggsköpeskilling utbetalades under

räkenskapsåret, efter börsnoteringen.

Beräkning av verkligt värde

Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle

erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid över-

låtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan

marknadsaktörer.

Finansiella anläggningstillgångar

Det redovisade värdet för långfristiga fordringar bedöms vara

en rimlig approximation av det verkliga värdet.

Räntebärande skulder

Räntebärande skulder löper med marknadsränta, vilket

resulterar i att diskontering inte görs då det redovisade

värdet bedöms utgöra en rimlig approximation av det

verkliga värdet.

Kortfristiga fordringar och skulder

För kortfristiga fordringar och skulder, som exempelvis

fordringar på betalningsleverantörer och leverantörsskulder,

anses det redovisade värdet vara en rimlig uppskattning av

det verkliga värdet.

Valutaderivat

Värdering av valutaderivat sker utifrån officiella marknads-

data avseende valutakurser. Orealiserade valutaderivat

värderas i samband med månadsbokslut, för att återspegla

den vinst eller förlust som skulle uppstå om dessa

realiserades baserat på de valutakurser som förelåg vid

aktuell balansdag.

Villkorad tilläggsköpeskilling

I samband med att Pierce Group under 2014 förvärvade

koncernen i vilken Pierce AB ingick som dotterbolag,

avtalades det om en villkorad tilläggsköpeskilling. Denna

redovisas till verkligt värde enligt nivå 3 i värderingshierarkin.

Tilläggsköpeskilling ska erläggas om den sammanlagda köpe-

skillingen vid försäljning/notering uppgår till ett belopp som

minst motsvarar två gånger aktieägarnas aggregerade

investeringar i Pierce Group, inklusive utestående aktieägar-

lån, efter avdrag för samtliga försäljningskostnader. Den

villkorade tilläggsköpeskillingen utbetalades under

räkenskapsåret, efter börsnoteringen, om totalt 30 MSEK.

Värderingen av tilläggsköpeskillingen har skett i två steg: en

sannolikhet har tillämpats för ett antaget värde vid

notering/försäljning, samt en tidpunkt för denna. Därefter har

det sannolikhetsjusterade värde diskonterats till nuvärde med

en diskonteringsränta. Nedan anges de väsentliga

antaganden som gjordes i samband med värderingen av

tilläggsköpeskillingen.

Vid förändring av diskonteringsränta, förväntad tidpunkt för

utbetalning samt sannolikhet skulle det bedömda verkliga

värdet förändras. Se nedan för känslighetsanalys gällande

dessa antaganden.

31 dec 31 dec

2021 2020

Tillgångar

2 16

Fordringar på

betalningsleverantörer

15 12

Likvida medel 18 87

Valutaderivat 3 —

39 116

Skulder

Värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Skulder till kreditinstitut 178 399

Leverantörsskulder 147 86

Aktieägarlån — 63

Upplupna kostnader 69 83

Övriga skulder¹

8 12

— 27

Valutaderivat — 1

402 671

Värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

Villkorad tilläggsköpeskilling

Summa redovisade värden

Värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella anläggningstillgångar

Summa redovisade värden

Värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

¹ Finansiella skulder inom övriga skulder avser avsättning för kundreturer.

Villkorad tilläggsköpeskilling 2021 2020

Vid årets början

27 23

3 4

Utbetalning

-30 —

Vid årets utgång

— 27

Omräkning via årets resultat

31 dec 31 dec

2021 2020

Diskonteringsfaktor

E/T 10,3%

Sannolikhet

E/T 95%

E/T 2021¹

Förväntad tidpunkt för utbetalning

¹ Förväntad tidpunkt för ägarbyte är viktad 60% mars 2021, samt 40% december 2021.

- Övrig rörelsekostnad/

31 dec 31 dec

+ Övrig rörelseintäkt

2021 2020

E/T +/- 0

E/T +/- 1

E/T +/- 3

Förändring av sannolikhet:

-/+ fem procentenheter

Förändring av förväntad tidpunkt för

utbetalning: +/- ett år

Förändring av diskonteringsfaktor:

+/- en procentenhet

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflöde

Förändring av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten

Under räkenskapsåret 2021 ersattes tidigare finansierings-

struktur av en 300 MSEK kreditfacilitet, varav 179

MSEK var

nyttjat vid utgången av räkenskapsåret. Borgensförbindelse

föreligger avseende kreditfaciliteten i moderbolaget Pierce

Group AB till förmån för dotterbolaget Pierce ABs skulder till

kreditinstitut. Kreditfaciliteten omfattar vissa finansiella

kovenanter, se vidare i Not 24 – Finansiella risker.

Pantsatta aktier i Pierce AB avseende obligationslån, samt

spärrade bankmedel upplöstes i samband med den förtida

återbetalning som genomfördes i början av det andra

kvartalet 2021. Ställda säkerheter vid utgången av 2021 avsåg

lämnade depositioner samt nyttjad kreditfacilitet.

Koncernbolaget Pierce AB har lämnat en moderbolagsgaranti

till en hyresvärd i Polen motsvarande 4 månadshyror av-

seende dess dotterbolag PDC Logistics Sp. z o.o's fullgörande

av hyresbetalningar. Pierce AB har även lämnat en

bankgaranti avseende PDC Logistics Sp. z o.o's fullgörande

av hyresbetalningar.

Övriga garantier inkluderar bankgarantier vilka avser

betalningsgaranti för import av varor till Norge samt för

tullmyndighetstjänster relaterade till import av varor i form av

motorcykeltillbehör.

2021 2020

Avskrivningar

46 40

Förändring i avsättningar

-4 2

3 4

Övrigt

0 -1

Summa

45 44

Förändring i verkligt värde

villkorad tilläggsköpeskilling

Kortfristiga

skulder¹

Långfristiga

skulder²

Leasing-

skulder

Summa

2020-01-01 — 528 67 595

Årets kassaflöden

— -115 -21 -136

Förändringar i leasingskulder

— — 39 39

— 2 — 2

Upplupna räntekostnader

— 48 — 48

Omklassificeringar

63 -63 — —

2020-12-31

399 86 548

Årets kassaflöden avseende:

Finansieringsverksamheten

113 -414 -20 -321

Den löpande verksamheten

-3 -5 — -8

Förändringar i leasingskulder

— — 5 5

1 5 — 6

Upplupna räntekostnader och finansiella kostnader

3 15 — 17

Omräkningseffekter

2 — — 2

2021-12-31 178 — 71 249

Ej kassaflödespåverkade förändringar avseende:

Kapitaliserade lånekostnader

¹ Posten avser kortfristiga skulder till kreditinstitut samt aktieägarlån vid respektive års utgång.

² Posten avser långfristiga skulder till kreditinstitut vid respektive års utgång.

Ej kassaflödespåverkade förändringar avseende:

Upplupna kostnader för uppläggningsavgift

31 dec 31 dec

2021 2020

— 303

Spärrade bankmedel — 14

Depositioner 2 2

Nyttjad kreditfacilitet¹ 26 —

Summa

28 319

Till kreditinstitut för koncernens egna

skulder och avsättningar

Koncernens andel av koncernbolagens

nettotillgångar

¹ Nyttjad kreditfacilitet avser nyttjad checkräkningskredit, vilken inte inkluderar erhållet lån eller

kapitaliserade låne- och räntekostnader.

31 dec 31 dec

2021 2020

Garantier

9 9

Garantier

7 —

Övriga garantier

3 —

Summa

19 9

Dotterbolagens skulder och

avsättningar till leasegivare

Dotterbolagens skulder och

avsättningar till bank

En förteckning av koncernens helägda dotterbolag, vilka även

är de bolag som är närstående till moderbolaget, anges i Not

19 – Koncernbolag.

Villkorad tilläggsköpeskilling

I samband med att Pierce Group förvärvade koncernen, i

vilken Pierce AB ingick, avtalades det om en villkorad

tilläggsköpeskilling. Skulden avsåg bolagets grundare, varav

en är styrelseledamot i Pierce Group. Den villkorade

tilläggsköpeskillingen om 30 MSEK utbetalades innevarande

år, efter börsnoteringen. För ytterligare information om den

villkorade tilläggsköpeskillingen se Not 25 – Finansiella

instrument.

Koncerninterna transaktioner

För moderbolagets transaktioner med dotterbolag, se

moderbolagets Not 21 – Transaktioner med närstående.

Lån från aktieägare samt ledande befattningshavare

Under räkenskapsåret 2021 ersattes tidigare finanserings-

struktur av en 300 MSEK kreditfacilitet. I samband med detta

återbetalades samtliga aktieägarlån, vilka avsåg åtta lån från

aktieägare, varav tre även var styrelseledamöter till Pierce

Group, om 64 MSEK.

Övriga transaktioner med närstående

För information om ersättning till ledande befattningshavare,

samt pågående teckningsoptionsprogram, se Not 8 –

Anställda och personalkostnader samt Not 20 – Eget kapital.

Samtliga transaktioner med närstående har skett på

armlängds avstånd.

Från den 1 januari 2021 har dotterbolaget Pierce AB bytt

funktionell valuta från SEK till EUR, då EUR blivit den

dominerande valutan i bolagets transaktioner och netto-

tillgångar. I nedanstående tabeller framgår de väsentligaste

effekterna på koncernens finansiella rapporter och nyckeltal

med anledning av bytet.

Konflikten mellan Ryssland och Ukraina

Den 24 februari 2022 startade konflikten mellan Ryssland och

Ukraina. Ett flertal länder har infört nya sanktioner mot bland

annat ryska statligt ägda enheter och bolag samt vissa

individer runt om i världen, där det finns en koppling till

Ryssland. Sanktionerna har också innefattat Belarus.

Händelsen bedöms kunna innebära en stor påverkan på

priser, valutakurser, import- och exportrestriktioner,

tillgänglighet av råvaror och material samt resurser där

Ryssland, Belarus och/eller Ukraina är involverade.

Pierce Group har ingen direkt verksamhet i något av dessa

länder, vilket innebär att den direkta påverkan av händelsen

bedöms vara låg. Däremot kan den indirekta påverkan bli

betydande beroende på hur situationen utvecklar sig och hur

utdragen konflikten blir. Främst gäller det effekter på kund-

efterfrågan generellt i Europa och därmed också för Pierce

produkter, som sedan konflikten började bedöms ha påverkat

Pierce försäljning negativt. Vidare skulle påverkan på finans-

och valutamarknaden kunna att komma påverka Pierce

negativt.

Finansiering och företrädesemission

Covid-19-relaterade effekter och indirekt påverkan från

konflikten mellan Ryssland och Ukraina samt andra negativa

makrofaktorer har inneburit att Pierces lönsamhet minskat,

skuldsättningsgraden ökat och räntetäckningsgraden

minskat. Bolagets beviljade kreditfacilitet är bland annat

föremål för finansiella kovenanter avseende koncernens

skuldsättningsgrad och räntetäckningsgrad, se vidare Not 24

- Finansiella risker. Pierce uppfyllde per den 31 december

2021 och den 31 mars 2022 kovenantvillkoren för kredit-

faciliteten, vilka rapporteras kvartalsvis.

Omvärldsläget i kombination med de åtgärder bolaget kan

komma att vidta för att främja en långsiktigt hållbar och

framgångsrik affär kan dock försvåra för Pierce att efterleva

de gränsvärden de finansiella kovenanterna i kreditfaciliteten

föreskriver. Styrelsen beslutade därför den 10 maj 2022 att

genomföra en företrädesemission upp till 350 MSEK, under

förutsättning att beslutet godkänns på en extra bolags-

stämma som avses hållas under andra kvartalet 2022. Syftet

är, givet osäkerheten i omvärlden, att sänka Pierces

nettoskuld, höja Pierces räntetäckningsgrad och fortsätta den

långsiktiga tillväxtstrategin samt genomföra åtgärder för

ökad lönsamhet. Bolagets största ägare Procuritas har uttalat

sitt stöd för Företrädesemissionen, samt sin avsikt att teckna

sin pro rata-andel. För mer information, se avsnitt

”Kommentarer till koncernens finansiella ställning”

2021 2020

Försäljning av varor 1 3

Inköp av konsulttjänster 9 18

Skuld på balansdagen — —

Styrelseledamot Stefan Rönn, med

väsentligt inflytande i: Useful Words,

Unipessoal, Lda (KSEK)

2021 2020

Försäljning av varor 51 34

Inköp av konsulttjänster 188 1 943

Skuld på balansdagen — 157

Ledande befattningshavare Daniel

Petersen, med väsentligt inflytande i:

Girafa Urbana, Unipessoal, Lda

(KSEK)

Effekt på

koncernen

Koncernens rapport över resultat

Nettoomsättning 0

Bruttoresultat 4

Rörelseresultat (EBIT) 6

Årets resultat 10

Bruttomarginal (%)¹ 0,2%

Rörelsemarginal (EBIT) (%)¹ 0,4%

Koncernens rapport över finansiell ställning²

Anläggningstillgångar 1

Varulager 9

Omsättningstillgångar 0

Eget kapital -10

Långfristiga skulder 0

Kortfristiga skulder 0

¹ Alternativa nyckeltal (APM). Se sidorna 75 - 80 fördefinitioner och syfte med dessa

nyckeltal.

² Förändringar i eget kapital samt skulder anges I tecken av + (minskning) samt - (ökning).

2021-01-01 2020-01-01

MSEK Not 2021-12-31 2020-12-31

Nettoomsättning

4 12

Bruttoresultat 12 11

Administrationskostnader 5 -21 -25

Rörelseresultat -9 -14

Finansiella intäkter 7 7 29

Finansiella kostnader 8 -19 -51

Resultat efter finansiella poster -21 -37

Bokslutsdispositioner 9 27 15

Resultat före skatt 6 -22

Skatt 10 -2 —

Årets resultat 4 -22

2021-01-01 2020-01-01

MSEK 2021-12-31 2020-12-31

Årets resultat 4 -22

Övrigt totalresultat för året — —

Totalresultat för året 4 -22

MSEK Not 2021-12-31

2020-12-31

Tillgångar

Anläggningstillgångar

Andelar i koncernbolag 11 308 308

Fordringar hos koncernbolag 12,13 77 236

Anläggningstillgångar 385 544

Omsättningstillgångar

Fordringar hos koncernbolag 12,13 28 19

Övriga fordringar — 1

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 14 1 1

Likvida medel 12 7 3

Omsättningstillgångar 37 23

Summa tillgångar 422 567

Eget kapital och skulder

Eget kapital 15

Aktiekapital 1 0

Bundet eget kapital 1 0

Överkursfond 415 81

Balanserat resultat 0 0

Årets resultat 4 -22

Fritt eget kapital 418 59

Eget kapital 419 59

Långfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 12,16,20 — 399

Långfristiga skulder — 399

Kortfristiga skulder

Aktieägarlån 12 — 63

Villkorad tilläggsköpeskilling 12 — 30

Leverantörsskulder 12 0 6

Övriga skulder 1 0

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 12,17 1 9

Kortfristiga skulder 3 109

Summa eget kapital och skulder 422 567

Bundet eget

kapital

MSEK Not Aktiekapital

Överkursfond

Balanserat

resultat

Årets

resultat Eget kapital

Ingående eget kapital 2020-01-01 0 94 0 -15 79

Omföring resultat föregående år — -15 — 15 —

Årets resultat tillika årets totalresultat — — — -22 -22

Summa — -15 — -8 -22

Nyemission

0 1 — — 1

Emission av teckningsoptioner — 2 — — 2

Summa 0 2 — — 2

Utgående eget kapital 2020-12-31 0 81 0 -22 59

Omföring resultat föregående år — -22 — 22 —

Årets resultat tillika årets totalresultat — — — 4 4

Summa — -22 — 26 4

Fondemission 1 -1 — — —

Nyemission

0 363 — — 363

Emissionskostnader hänförligt till

nyemission

— -14 — — -14

Emission av teckningsoptioner inklusive

emissionskostnader

— 4 — — 4

Skatteeffekt på emissionskostnader

10 — 3 — — 3

Summa 0 356 — — 357

Utgående eget kapital 2021-12-31 15 1 415 0 4 419

Fritt eget kapital

Transaktioner med moderbolagets ägare

2021-01-01 2020-01-01

MSEK

Not 2021-12-31 2020-12-31

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat -9 -14

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 18 0 0

Betald ränta 18 -4 -2

Betald skatt 0 0

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital -13 -16

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar 18 2

Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder -12 13

Kassaflöde från den löpande verksamheten -7 -2

Investeringsverksamheten

Erhållen återbetalning koncerninterna lån 166 115

Kassaflöde från investeringsverksamheten 166 115

Finansieringsverksamheten 18

Amortering av aktieägarlån¹ 21 -64 -115

Amortering av skulder till kreditinstitut² -414 —

Betald villkorad tilläggsköpeskilling 21 -30 —

Nyemission 363 1

Betalda emissionskostnader hänförliga till nyemission -14 —

Emission av teckningsoptioner efter avdrag för emissionskostnader 4 2

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -154 -113

Årets kassaflöde 5 0

Likvida medel vid årets början 3 2

Valutakursdifferens i likvida medel — 0

Likvida medel vid årets utgång 7 3

¹ Amorterade belopp avsåg kapitaliserade räntekostnader, vilka uppgick till -3 (-70) MSEK.

² Amorterade belopp avsåg kapitaliserade räntekostnader, vilka uppgick till -64 (-) MSEK.

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt

Årsredovisningslagen (1995:1554) och den av Rådet för

finansiell rapportering utgivna rekommendation RFR 2

”Redovisning för juridisk person”. Moderbolaget tillämpar

samma redovisningsprinciper som koncernen med de undan-

tag och tillägg som anges i RFR 2. Det innebär att IFRS

tillämpas med de avvikelser som anges nedan. De nedan

angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget har

tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i

moderbolagets finansiella rapporter, om inte annat anges.

Klassificering och uppställning

För moderbolaget används benämningen resultaträkning för

den rapport som i koncernen har titeln koncernens rapport

över resultat. Vidare använder moderbolaget benämningen

balansräkning för den rapport som i koncernen omnämns

rapport över finansiell ställning. Resultaträkning och balans-

räkning är för moderbolaget uppställda enligt Årsredo-

visningslagens bilaga, medan rapporten över totalresultat,

rapporten över förändringar i eget kapital och rapport över

kassaflöde baseras på IAS 1 ”Utformning av finansiella

rapporter”, respektive IAS 7 ”Rapport över kassaflöden”. De

skillnader mot koncernens rapporter som gör sig gällande i

moderbolagets resultat- och balans-räkningar utgörs främst

av redovisning av eget kapital samt förekomsten av

avsättningar som egen rubrik i balansräkningen.

Dotterbolag

Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget i enlighet

med anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att värdet

redovisas till anskaffningsvärde, inkluderat transaktions-

kostnader, minskat med eventuella nedskrivningar.

Koncernbidrag och aktieägartillskott

Moderbolaget redovisar såväl erhållna som lämnade koncern-

bidrag som bokslutsdispositioner i enlighet med alternativ-

regeln.

Aktieägartillskott som lämnats av moderbolaget förs direkt

till eget kapital hos mottagaren och redovisas som aktier och

andelar hos moderbolaget, i den mån nedskrivning ej

erfordras. Erhållna aktieägartillskott redovisas som en ökning

av fritt eget kapital.

Intäkter från aktier i dotterbolag

Utdelning redovisas när rätten att erhålla betalning bedöms

som säker.

Finansiella instrument

Med anledning av sambandet mellan redovisning och be-

skattning, tillämpas inte reglerna om finansiella instrument

enligt IFRS 9 i moderbolaget, utan moderbolaget tillämpar

reglerna i enlighet med RFR 2. Detta innebär att moder-

bolaget redovisar finansiella instrument med utgångspunkt i

anskaffningsvärdet i enlighet med reglerna i Årsredovisnings-

lagen. Villkorade tilläggsköpeskillingar värderas således till

upplupet anskaffningsvärde, det vill säga till det belopp som

moderbolaget bedömer skulle behöva erläggas vid reglering

vid bokslutet.

För koncerninterna fordringar som redovisas till upplupet

anskaffningsvärde redovisas en så kallad förlustriskreserv när

så är tillämpligt. Vidare innebär undantagen i RFR 2 att

moderbolagets borgensåtagande inte hanteras som en

finansiell garanti enligt IFRS 9, utan istället hanteras utifrån

reglerna i IAS 37 ”Avsättningar, Eventualförpliktelser och

Eventualtillgångar”. Således bedömer moderbolaget om det

är sannolikt att ett utflöde av ekonomiska resurser kan

komma att ske och beroende på bedömningen redovisar

moderbolaget en avsättning eller en eventualförpliktelse.

Inga nya standarder eller tolkningar bedöms komma att

påverka moderbolaget.

Att upprätta rapporter i överensstämmelse med RFR 2 kräver

användning av en del viktiga uppskattningar för redovisnings-

ändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar

vid tillämpningen av bolagets redovisningsprinciper samt

uppskattningar och antaganden om framtiden. Se ytterligare

beskrivningar i koncernens Not 2 – Väsentliga uppskattningar

och bedömningar. I moderbolaget värderas villkorade

tilläggsköpeskillingar till upplupet anskaffningsvärde, det vill

säga beräknat till det belopp som moderbolaget bedömer

skulle behöva erläggas vid reglering vid bokslutet. Verkligt

utfall kan avvika från dessa uppskattningar.

Uppskattningar och antaganden utvärderas löpande och

bedöms inte innebära någon betydande risk för väsentliga

justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder

under nästkommande räkenskapsår. Ändringar av upp-

skattningar redovisas i den period ändringen sker i, om

ändringen endast påverkat denna period, eller i den period

ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar

både aktuell period och framtida perioder.

Moderbolagets nettoomsättning avser tjänster som moder-

bolaget tillhandahåller sitt svenska dotterbolag.

Moderbolagets nettoomsättning fördelas således på följande

geografiska marknader. Se även koncernens Not 3 – Intäkter.

Med revisionsuppdrag avses revisorns arbete för den

lagstadgade revisionen och med revisionsverksamhet olika

typer av kvalitetssäkringstjänster. Övriga tjänster är sådant

som inte ingår i revisionsuppdrag eller skatterådgivning, vilka

främst avsåg tjänster kopplat till börsnoteringen.

Revisionsarvode avseende lagstadgad revision faktureras

dotterbolaget Pierce AB. Se vidare koncernens Not 7 –

Arvode till revisorer.

För löner och ersättningar till anställda och ledande

befattningshavare samt information om antal anställda, se

Not 8 – Anställda och personalkostnader för koncernen.

Ränteintäkter är främst hänförliga till ränteintäkter avseende

lån till dotterbolaget Pierce AB.

2021 2020

Sverige

12 11

Summa

12 11

2021 2020

Ernst & Young AB

Revisionsverksamhet

utöver revisionsuppdrag

-2 —

Skatterådgivning

0 —

Övriga tjänster

-1 -5

Summa

-3 -5

2021 2020

Ränteintäkter

7 29

Valutakursdifferenser

0 —

Summa

7 29

Erhållna koncernbidrag avser dotterbolaget Pierce AB.

Det finns skattemässiga underskottsavdrag för vilka upp-

skjutna skattefordringar inte har redovisats i balansräkningen

uppgående till 29 (18) MSEK, motsvarande skatteeffekt om 6

(4) MSEK. Dessa avser tidigare års ej avdragsgilla räntenetto,

som kan nyttjas i kommande års deklarationer, om avdrags-

utrymme finns. Bolaget redovisar uppskjutna skattefordringar

som bedöms kunna nyttjas i kommande 2-3 års deklarationer.

Resterande har inte redovisats i balansräkningen, då det inte

är sannolikt att koncernen kommer att utnyttja dem för

avräkning mot framtida beskattningsbara vinster inom en

överskådlig tid.

Tidigare års ej avdragsgilla räntenetto kan nyttjas som

avdragsgillt i kommande 6 års deklarationer, om avdrags-

utrymme finns.

Bolaget har redovisat skatteeffekt på emissionskostnader

direkt mot eget kapital 3 (-) MSEK, vilket har beaktats i

bolagets totala skatt för 2021.

Nedanstående förteckning omfattar av moderbolaget direkt

eller indirekt ägda aktier och andelar. De utländska bolagen

ägs via det svenska dotterbolaget Pierce AB.

2021 2020

Räntekostnader

-15 -51

Valutakursdifferenser

0 0

Övriga finansiella kostnader

-4 —

Summa

-19 -51

2021 2020

Erhållna koncernbidrag

27 15

Summa

27 15

2021 2020

Aktuell skatt

-3 —

1 —

Summa

-2 —

Redovisad skatt i resultat

-2 —

Redovisad i rapport i eget kapital

Aktuell skatt

3 —

Justering avseende tidigare år

Summa

2021 2020

Resultat före skatt

6 -22

-1 5

Skatteeffekt av:

Ej avdragsgilla kostnader

-2 -5

1 —

Redovisad skatt

-2 —

Effektiv skattesats

38% -%

Avstämning av effektiv skattesats

Nyttjande av tidigare års

ej aktiverade underskott

Justeringar relaterat till tidigare år

Skatt enligt gällande

skattesats 20,6% (21,4%)

2021 2020

Vid årets början 308 308

Vid årets utgång

308 308

Antal Ägar- 31 dec 31 dec

Bolag Org.nr. Säte aktier andel 2021 2020

Pierce Group AB (publ)

Pierce AB 556763-1592

Stockholm, Sverige

1 000

100%

308 308

PDC Logistics Sp. Z o.o. KRS 0000564802 Szczecin, Polen 1 000

100%

— —

Pierce ECOM SSC, S.L UNIPERSONAL B-67547497 Barcelona, Spanien 3 000 100% — —

Redovisat värde

Moderbolaget hade vid utgången av räkenskapsåret enbart

fordringar hos Pierce AB.

Per den 31 december 2020 bestod aktiekapitalet av

39 687 050 (33 683 700

) stamaktier med ett kvotvärde om

0,02 (1,43) SEK. Se vidare upplysningar i koncernens Not 20 –

Eget kapital.

Vid räkenskapsårets utgång, hade moderbolaget inga

långfristiga skulder. Föregående års långfristiga skulder

utgjordes av skulder till kreditinstitut som återbetalades i

samband med börsnoteringen.

Justerat för den aktiesplit 300:1 som skedde januari 2021.

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet

Förändring av skulder hänförliga till

finansieringsverksamheten

Moderbolaget hade vid utgången av räkenskapsåret 2021

inga ställda säkerheter. Borgenförbindelse föreligger för

dotterbolaget Pierce AB’s skulder till kreditinstitut, vilket

avser den nya finansieringsstrukturen sedan andra kvartalet.

Se nästkommande not för information om detta.

Pantsatta aktier i Pierce AB avseende obligationslån,

upplöstes i samband med den förtida återbetalning som

genomfördes i början av det andra kvartalet 2021.

31 dec 31 dec

2021 2020

Tillgångar

105 254

Likvida medel 7 3

112 257

Skulder

— 399

— 63

— 30

Leverantörsskulder 0 6

Upplupna kostnader 0 7

0 505

Värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Skulder till kreditinstitut

Aktieägarlån

Villkorad tilläggsköpeskilling

¹ Redovisade värden är en rimlig approximation av verkliga värden, förutom vad gäller villkorad

tilläggsköpeskilling. För verkligt värde av denna, se not 25 i koncernen.

Värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Fordringar hos koncernbolag

Summa redovisade värden¹

31 dec 31 dec

2021 2020

Vid årets början 254 329

Tillkommande fordringar 56 50

Avgående fordringar -205 -125

Vid årets utgång 105 254

31 dec 31 dec

2021 2020

Försäkringspremier 1 0

Övriga poster 0 0

Vid årets utgång 1 1

31 dec 31 dec

Förfallotidpunkt

2021 2020

1-5 år från balansdagen¹

— 404

Summa

— 404

¹ I balansräkningen uppgår ovanstående skulder till - (399) MSEK. Skillnaden om - (5) MSEK avser

uppläggningsavgift på skulder till kreditinstitut som periodiseras över lånets längd.

31 dec 31 dec

2021 2020

Personal 1 2

Konsultarvoden

0 7

Övriga poster

— 1

Redovisat värde

1 9

Upplupna kostnader avseende:

2021 2020

Avskrivningar 0 0

Summa

0 0

Kort-

fristiga

skulder¹

Lång-

fristiga

skulder²

Summa

2020-01-01 — 558 558

Årets kassaflöden — -115 -115

Ej kassaflödespåverkade

förändringar avseende:

Upplupna kostnader för

uppläggningsavgift

— 2 2

Upplupna

räntekostnader

— 48 48

Omklassificeringar 93 -93 —

2020-12-31 93 399 492

Årets kassaflöden avseende:

Finansierings-

verksamheten

-94 -414 -508

Den löpande

verksamheten

— -5 -5

Ej kassaflödespåverkade

förändringar avseende:

Kapitaliserade

lånekostnader

— 5 5

Upplupna

räntekostnader och

finansiella kostnader

1 15 16

2021-12-31 — — —

¹ Posten avser kortfristiga skulder till kreditinstitut vid respektive års utgång.

² Posten avser aktieägarlån, villkorad tilläggsköpeskilling samt långfristiga skulder till kreditinstitut

vid respektive års utgång.

31 dec 31 dec

2021 2020

Andelar i koncernföretag — 308

Summa — 308

För egna skulder och avsättningar

Borgensförbindelse föreligger avseende kreditfaciliteten i

moderbolaget Pierce Group AB till förmån för dotterbolaget

Pierce ABs skulder till kreditinstitut. Kreditfaciliteten uppgår

till totalt 300 MSEK, varav 125 MSEK i checkräkningskredit.

Kreditfaciliteten omfattar vissa finansiella kovenanter, se

vidare i koncernens Not 24 – Finansiella risker. Se även

styrelsens beskrivning om osäkerhet om fortsatt drift i avsnitt

”Kommentarer till koncernens finansiella ställning -

Kreditfaciliteten”.

Lån från aktieägare

Under räkenskapsåret 2021 ersattes tidigare finanserings-

struktur av en 300 MSEK kreditfacilitet. I samband med detta

återbetalades samtliga aktieägarlån, vilka avsåg åtta lån från

aktieägare, varav tre även var styrelseledamöter till Pierce

Group, om 64 MSEK.

Villkorad tilläggsköpeskilling

I samband med att Pierce Group förvärvade koncernen, i

vilken Pierce AB ingick, avtalades det om en villkorad

tilläggsköpeskilling om 30 MSEK, vilken utbetalades under

räkenskapsåret 2021.

Se vidare information i koncernens Not 25 – Finansiella

instrument.

Koncerninterna transaktioner

Koncerninterna transaktioner avser dotterbolaget Pierce AB,

bortsett från inköp av tjänster, vilka avser dotterbolaget PDC

Logistics Sp. Z.o.o.

Borgensförbindelse föreligger avseende kreditfaciliteten i

moderbolaget Pierce Group AB till förmån för dotterbolaget

Pierce ABs skulder till kreditinstitut, se vidare Not 20 –

Eventualförpliktelser. Omvärldsläget i kombination med de

åtgärder Pierce kan komma att vidta för att främja en

långsiktigt hållbar och framgångsrik affär kan försvåra för

Pierce att efterleva de gränsvärden de finansiella

kovenanterna i kreditfaciliteten föreskriver, se vidare ”

Koncernens noter – Not 24 – Finansiella risker”. Se även Not

31 – Väsentliga händelser efter balansdagen för koncernen

och styrelsens beskrivning om osäkerhet om fortsatt drift i

avsnitt ”Kommentarer till koncernens finansiella ställning -

Kreditfaciliteten”.

Dotterbolag

2021 2020

Försäljning av tjänster

12 11

Inköp av tjänster

0 0

Ränteintäkter avseende

lån till dotterbolag

7 29

Fordran på balansdagen

105 254

Skuld på balansdagen

0 0

31 dec 31 dec

2021 2020

Överkursfond

415 81

Balanserat resultat

0 0

Årets resultat

4 -22

418 59

Disponeras så att:

I ny räkning disponeras 4 -22

415 81

Summa 418 59

I ny räkning överföres

418 59

Till årsstämmans förfogande

står följande vinstmedel:

Återstående överkursfond

balanseras i ny räkning

Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som

avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella

redovisningsstandarder respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning

och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över koncernens och

moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget

och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, den 10 maj 2022

Ketil Eriksen

Henrik Zadig

Styrelseordförande

Verkställande direktör

Mattias Feiff

Shu Sheng

Styrelseledamot

Gunilla Spongh

Stefan Rönn

Styrelseledamot

Thomas Ekman

Styrelseledamot

Vår revisionsberättelse har lämnats den 10 maj 2022

Ernst & Young AB

Jonatan Hansson

Auktoriserad Revisor

Till bolagsstämman i Pierce AB (publ), org.nr 556763-1592

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och

koncernredovisningen för Pierce AB (publ) för år 2021.

Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på

sidorna 27–68 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i

enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga

avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella

ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella

resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredo-

visningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden

rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den

31 december 2021 och av dess finansiella resultat och

kassaflöde för året enligt International Financial Reporting

Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredo-

visningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med

årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer

resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och

koncernens rapport över totalresultat och finansiell ställning.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och

koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den

kompletterande rapport som har överlämnats till

moderbolagets revisionsutskott i enlighet med

Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on

Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar

enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns

ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och

koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt

fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta

innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse,

inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens

(537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade

bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller

dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga

och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Väsentlig osäkerhetsfaktor avseende antagandet om

fortsatt drift

Vi vill fästa uppmärksamheten på informationen på sidorna

29-30 under ”Kommentar till koncernens finansiella ställning”

i förvaltningsberättelsen, där det framgår att bolaget ser en

risk för att efterlevnaden av de kovenanter som finns i

lånevillkoren för befintlig finansiering inte kan upprätthållas i

framtiden och att det i dagsläget saknas ny finansiering för

att täcka en förtida återbetalning av kreditfaciliteten. Dessa

förhållanden tyder, tillsammans med de andra

omständigheter som nämns, på att det finns väsentliga

osäkerhetsfaktorer som kan leda till betydande tvivel om

företagets förmåga att fortsätta verksamheten. Vårt

uttalande är inte modifierat i detta avseende.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden

som enligt vår professionella bedömning var de mest

betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och

koncernredovisningen för den aktuella perioden. Utöver de

väsentliga osäkerhetsfaktorer avseende antagandet om

fortsatt drift har vi identifierat ytterligare särskilt

betydelsefulla områden vilka beskrivs nedan. Dessa områden

behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt

ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovis-

ningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om

dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen

genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta

sammanhang.

Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet

Revisorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också

inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder

som utformats för att beakta vår bedömning av risk för

väsentliga fel i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder som

genomförts för att behandla de områden som framgår nedan

utgör grunden för vår revisionsberättelse.

Värdering av goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod

Beskrivning av området

Hur detta område beaktades i revisionen

Per den 31 december 2021 utgör en stor del (28 % eller 292

MSEK) av Koncernens totala tillgångar av goodwill och

varumärken med obestämbar nyttjandeperiod (hädanefter

benämnda som tillgångarna). Koncernen prövar tillgångarna

för nedskrivningsbehov årligen och när händelser eller

ändrade förutsättningar indikerar att redovisat värde för

tillgångarna kan överstiga återvinningsvärdet. Prövning av

nedskrivningsbehov av tillgångarna involverar ett antal

väsentliga uppskattningar och bedömningar, bland annat att

uppskatta nyttjandevärdet genom att identifiera kassa-

genererande enheter, uppskatta förväntade framtida

diskonterade kassaflöden inklusive beräkna vägd

genomsnittlig kapitalkostnad (”WACC”) och tillväxttakt.

Koncernens process för prövning av nedskrivningsbehov

inkluderar även företagsledningens och styrelsens affärs-

planer och prognoser.

För ytterligare information hänvisas till Koncernens

redovisningsprinciper i not 1, väsentliga uppskattningar och

bedömningar i not 2 samt information om goodwill och

varumärken med obestämbar nyttjandeperiod i not 13.

Vi fokuserade på detta område då det redovisade värdet av

tillgångarna är väsentligt och prövningar av nedskrivnings-

behov är känsliga för förändringar i antaganden och är därför

ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

Vår revision, genomförd tillsammans med våra värderings-

specialister, omfattade följande granskningsåtgärder men var

inte begränsad till dessa:

• skapat oss en förståelse för Koncernens process för att

identifiera och pröva nedskrivningsbehov,

• granskat hur kassagenererande enheter identifierats mot

fastställda kriterier och jämfört med hur bolaget internt följer

upp sin verksamhet,

• utvärderat de metoder och modeller som företagsledningen

använde vid prövning av nedskrivningsbehov,

• granskat de antaganden som Koncernen gjort vid prövning av

nedskrivningsbehov med fokus på de antaganden för vilka

resultatet av nedskrivningsprövning är mest känsliga genom

jämförelser mot historiska utfall och precision i tidigare gjorda

prognoser, utvärdering av bolagets egna känslighetsanalyser

matematiskt samt genomfört egna känslighetsanalyser.

• Vi har även bedömt lämnade upplysningar i årsredovisningen.

Värdering av varulager

Beskrivning av området

Hur detta område beaktades i revisionen

Per den 31 december 2021 utgör en stor del (52 % eller

534 MSEK) av Koncernens totala tillgångar av varulager.

Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och

nettoförsäljningsvärdet. Nettoförsäljningsvärdet är det

uppskattade försäljningsvärdet minskat med beräknade

försäljningskostnader. Att bedöma det uppskattade

försäljningsvärdet kräver antaganden och bedömningar om

framtida händelser vilka är förenade med osäkerhet.

Se vidare under not 1, 2 och 16 i årsredovisningen för en

närmare beskrivning av Koncernens redovisningsprinciper för

varulagervärdering.

Förändringar i antaganden och bedömningar kan ha

väsentlig effekt på de finansiella rapporterna och därför har

vi identifierat värdering av varulager som ett särskilt

betydelsefullt område i revisionen.

Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var

inte begränsad till dessa:

• granskning av Koncernens processer och rutiner för

lagerredovisning,

• stickprov gällande redovisning av anskaffningsvärden och

nettoförsäljningsvärden,

• marginalanalys på produktnivå,

• granskning av antaganden och beräkningar som ligger till

grund för redovisad inkurans i varulagret och

• vi har även bedömt lämnade upplysningar i årsredovisningen.

Annan information än årsredovisningen och

koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än

årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på

sidorna 1-14, 21-26 och 75-82. Även ersättningsrapporten för

räkenskapsåret 2021 utgör annan information. Det är styrel-

sen och verkställande direktören som har ansvaret för denna

andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredo-

visningen omfattar inte denna information och vi gör inget

uttalande med bestyrkande avseende denna andra

information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och

koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den infor-

mation som identifieras ovan och överväga om informationen

i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen

och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi

även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt

bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla

väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna

information, drar slutsatsen att den andra informationen

innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att

rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen

upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt

årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen,

enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verk-

ställande direktören ansvarar även för den interna kontroll

som de bedömer är nödvändig för att upprätta en

årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller

några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis-

ningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för

bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta

verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om

förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verk-

samheten och att använda antagandet om fortsatt drift. An-

tagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen

och verkställande direktören avser att likvidera bolaget,

upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt

alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar

styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka

bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att

årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte

innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror

på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisions-

berättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är

en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en

revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige

alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en

sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentlig-

heter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt

eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de

ekonomiska beslut som användare fattar med grund i

årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt

omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under

hela revisionen. Dessutom:

► identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga

felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovis-

ningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller

misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland

annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som

är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund

för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en

väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre

än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag,

eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i

maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig

information eller åsidosättande av intern kontroll.

► skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna

kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma

granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till

omständigheterna, men inte för att uttala oss om

effektiviteten i den interna kontrollen.

► utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som

används och rimligheten i styrelsens och verkställande

direktörens uppskattningar i redovisningen och

tillhörande upplysningar.

► drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och

verkställande direktören använder antagandet om fortsatt

drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncern-

redovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de

inhämtade revisionsbevisen, om det finns någon väsentlig

osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller för-

hållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets

förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen

att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i

revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplys-

ningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäker-

hetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga,

modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncern-

redovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisions-

bevis som inhämtas fram till datumet för revisions-

berättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållan-

den göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verk-

samheten.

► utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen

och innehållet i årsredovisningen och koncernredovis-

ningen, däribland upplysningarna, och om årsredovis-

ningen och koncernredovisningen återger de under-

liggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som

ger en rättvisande bild.

► inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis

avseende den finansiella informationen för enheterna eller

affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett

uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för

styrning, övervakning och utförande av koncern-

revisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden.

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens

planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den.

Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser

under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i

den interna kontrollen som vi identifierat.

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi

har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och

ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen

kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder

som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder

som har vidtagits.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer

vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla

för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen,

inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga

felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt

betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i

revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar

förhindrar upplysning om frågan.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till

dispositioner av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en

revision av styrelsens och verkställande direktörens förvalt-

ning av Pierce AB (publ) för år 2021 samt av förslaget till

dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt

förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens

ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för

räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt

ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns

ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och

koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt

fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga

och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till

dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid

förslag till utdelning innefattar detta bland annat en

bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till

de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, om-

fattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och

koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och

ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och

förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar

bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och

koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets

organisation är utformad så att bokföringen, medelsför-

valtningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt

kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören

ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer

och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är

nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i

överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen

ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed

vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis

för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om

någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något

väsentligt avseende:

► företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon

försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet

mot bolaget, eller

► på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen,

årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner

av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om

detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om

förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen

garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i

Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller

försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot

bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst

eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige

använder vi professionellt omdöme och har en professionellt

skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av

förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst

eller förlust grundar sig främst på revisionen av

räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som

utförs baseras på vår professionella bedömning med

utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi

fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och

förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där

avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för

bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut,

beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden

som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som

underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till

dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi

granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncern-

redovisningen har vi även utfört en granskning av att

styrelsen och verkställande direktören har upprättat

årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som

möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten)

enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers-

marknaden för Pierce AB (publ) för år 2021.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det

lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten #[checksumma]

upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering.

Grund för uttalande

Vi har utfört granskningen enligt FARs

rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-

rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är

oberoende i förhållande till Pierce AB (publ) enligt god

revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska

ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med

16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden,

och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen

och verkställande direktören bedömer nödvändig för att

upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare

sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-

rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som upp-

fyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde-

pappersmarknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransk-

ningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-

rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen

garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och

god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en

väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan

uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses

vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan

förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare

fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för

revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning

av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och

näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för

kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och

rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder

för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra

författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta

bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som

möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovis-

ningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder

som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för

väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror

på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning

beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är

relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar

fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som

är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men

inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den

interna kontrollen. Granskningen omfattar också en

utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i

styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk

validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller

Esef-rapporten uppfyller den tekniska specifikation som

anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815

och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer

med den granskade årsredovisningen och

koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av

huruvida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som

möjliggör en rättvisande och fullständig maskinläsbar version

av koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar

samt kassaflödesanalysen.

Ernst & Young AB, Box 7850, 103 99 Stockholm, utsågs till

Pierce ABs revisor av bolagsstämman den 23 februari 2021 och

har varit bolagets revisor sedan 21 maj 2014.

Stockholm den 10 maj 2022

Ernst & Young AB

Jonatan Hansson

Auktoriserad revisor

Tillkommande information

Finansiella mått som inte identifieras enligt IFRS

Pierce använder sig av finansiella mått i årsredovisningen och andra finansiella rapporter som inte definieras enligt IFRS.

Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. Eftersom inte alla

företag beräknar alternativa nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag.

Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

Definitioner

Årsredovisningen innehåller finansiella nyckeltal i enlighet med det tillämpade ramverket för finansiell rapportering, vilket

baseras på IFRS. Därutöver finns andra nyckeltal och indikatorer som används som ett komplement till den finansiella

informationen. Dessa resultatmått tillämpas för att för att förse koncernens intressenter med finansiell information i syfte att

analysera bolagets verksamhet och mål. Nedan beskrivs de olika mått som tillämpats och inte definieras enligt IFRS.

Finansiella nyckeltal – Koncernen

Nyckeltal

APM/IFRS

Definition

Syfte

Avskrivningar på

immateriella

anläggningstillgångar

hänförliga till

rörelseförvärv

APM

Avskrivningar på immateriella

anläggningstillgångar minskat med

avskrivningar på immateriella

anläggningstillgångar exklusive

rörelseförvärv.

Syftet är att mäta nyckeltalets påverkan

på rörelseresultatet (EBIT).

Bruttomarginal (%)

APM

Bruttoresultat i förhållande till

nettoomsättning.

Nyckeltalet används för att mäta lönsam-

heten efter avdrag för kostnad sålda varor.

CAGR

APM

Genomsnittlig årlig tillväxt (Eng.

compound annual growth rate) i procent

under en viss period.

Formeln för att beräkna CAGR är: (slut-

värde/startvärde) ^ (1/antal år mellan

slutvärde och startvärde)-1.

Måttet visar bolagets tillväxt över tid.

Justerad EBITDA

exklusive IFRS 16

APM

Rörelseresultat (EBIT), exklusive

avskrivningar samt jämförelsestörande

poster, minskat med hyreskostnader för

de leasingavtal som finns upptagna i

rapporten över den finansiella ställningen.

Hyreskostnader motsvarar i allt väsentligt

avskrivningar på nyttjanderättstillgångar

och räntekostnader på leasingskulder.

Nyckeltalet syftar till att mäta resultatet

som genereras av den löpande verksam-

heten, belastat med utgifter för lokalhyror

men exklusive jämförelsestörande poster

samt av- och nedskrivningar.

Justerad rörelsemarginal

(EBIT) (%)

APM

Justerat rörelseresultat (EBIT) i

förhållande till nettoomsättning.

Nyckeltalet används för att följa lönsam-

heten som genereras av den löpande

verksamheten, inklusive av- och

nedskrivningar men exklusive

jämförelsestörande poster.

Justerat rörelseresultat

(EBIT)

APM

Rörelseresultat (EBIT), exklusive

jämförelsestörande poster.

Måttet används för att mäta resultatet

som genereras av den löpande verk-

samheten, inklusive av- och nedskrivningar

men exklusive jämförelsestörande poster.

Jämförelsestörande poster

APM

Jämförelsestörande poster avser väsen-

tliga transaktioner som saknar tydliga

samband med den ordinarie verksamheten

och inte förväntas inträffa regelbundet.

De kan exempelvis avse flytt av delar av

koncerngemensamma funktioner till Polen

och Spanien, rådgivnings- och

integrationskostnader i samband med

förvärv, kostnader avseende börsnotering

samt förändring i verkligt värde avseende

villkorad tilläggsköpeskilling.

Nyckeltalet exkluderas i beräkning av

justerade mått, vilka används för att följa

den underliggande resultatutvecklingen

över tid.

Nettoskuld/EBITDA

APM

Nettoskuld exklusive IFRS 16 i förhållande

till justerad EBITDA exklusive IFRS 16.

Används för att mäta skuldsättnings-

graden samt för uppföljning av Pierce

finansiella mål avseende kapitalstruktur.

Nettoskuld exklusive

IFRS 16

APM

Skulder till kreditinstitut, minskat med

likvida medel vid periodens utgång.

Pierce bedömning av koncernens faktiska

nettoskuld motsvarar skulder till

kreditinstitut, varför aktieägarlån samt

leasingskulder exkluderas.

Används för att följa skuldsättningen, den

finansiella flexibiliteten och kapital-

strukturen.

Nyckeltal

APM/IFRS

Definition

Syfte

Omkostnader

APM

Rörelsens kostnader, exklusive rörliga

försäljnings-och distributionskostnader,

av- och nedskrivningar samt jämförelse-

störande poster.

Rörelsens kostnader avser försäljnings-

och distributionskostnader,

administrationskostnader samt övriga

rörelseintäkter och -kostnader.

Kostnader som inte fördelas på segment,

men som varje segment bidrar till att täcka.

Dessa kostnader är till stor del fasta samt

semi-fasta. Måttet används för att beräkna

skalbarheten för denna del av

kostnadsmassan, se omkostnader (%)

nedan för mer information.

Omkostnader (%)

APM

Omkostnader i förhållande till

nettoomsättning.

Måttet visar skalbarheten i bolagets semi-

fasta och fasta kostnadsstruktur.

Omkostnader och

avskrivningar

APM

Omkostnader samt av- och nedskrivningar

på immateriella- samt materiella

anläggningstillgångar.

Kostnader som inte fördelas på segment,

men som varje segment bidrar till att

täcka. Dessa kostnader är till stor del fasta

samt semi-fasta. Måttet används för att

beräkna skalbarheten för denna del av

kostnadsmassan, se omkostnader och

avskrivningar (%) nedan för mer

information.

Omkostnader och

avskrivningar (%)

APM

Omkostnader och avskrivningar i

förhållande till nettoomsättning.

Måttet visar skalbarheten i bolagets semi-

fasta och fasta kostnadsstruktur.

Operativt kassaflöde

APM

Kassaflöde från den löpande verksam-

heten, exklusive betald ränta, realiserade

valutaderivat och erhållen/betald skatt,

med avdrag för förvärv av anläggnings-

tillgångar, amortering av leasingskuld och

räntekostnader på leasingskulder.

Måttet visar det underliggande kassaflödet

som generas från den operativa

verksamheten.

Resultat efter rörliga

kostnader

APM

Bruttoresultat minskat med rörliga

försäljnings- och distributionskostnader.

Nyckeltalet används för att mäta bidraget

efter samtliga rörliga kostnader.

Resultat efter rörliga

kostnader (%)

APM

Resultat efter rörliga kostnader i

förhållande till nettoomsättning.

Måttet visar lönsamheten efter avdrag för

samtliga rörliga kostnader.

Resultat per aktie efter

utspädning

IFRS

Resultat hänförligt till moderföretagets

ägare dividerat med genomsnittligt antal

utestående stamaktier under perioden,

justerat med det vägda genomsnittliga

antalet utestående aktier av alla

potentiella stamaktier som ger upphov till

utspädningseffekt.

Potentiell utspädning föreligger när

lösenkursen för utställda tecknings-

optioner är lägre än aktuell marknadskurs.

Potentiella stamaktier ger upphov till

utspädning endast om en konvertering av

dem ger upphov till lägre vinst per aktie

eller högre förlust per aktie.

Nyckeltalet visar varje stamakties samt

potentiella stamaktiers andel av

koncernens nettoresultat under perioden.

Resultat per aktie före

utspädning

IFRS

Resultat hänförligt till moderföretagets

aktieägare dividerat med ett vägt genom-

snittligt antal utestående stamaktier under

perioden.

Nyckeltalet visar varje stamakties andel av

koncernens resultat under perioden.

Rörelsekapital

APM

Varulager samt övriga kortfristiga

rörelsetillgångar minskat med övriga

kortfristiga rörelseskulder.

Måttet används för att analysera bolagets

kortsiktiga kapitalbindning.

Rörelsekapital (%)

APM

Rörelsekapital i förhållande till

nettoomsättning.

Nyckeltalet är ett mått på hur effektivt

rörelsekapitalet hanteras.

Rörliga försäljnings- och

distributionskostnader

APM

Försäljnings- och distributionskostnader

minskat med icke-rörliga försäljnings- och

distributionskostnader.

Rörliga försäljnings- och distribution-

kostnader avser direkta marknadsförings-

kostnader samt övriga direkta kostnader.

Övriga direkta kostnader inkluderar i allt

väsentligt kostnader för frakt till slutkund,

fakturering och emballage.

Följs på koncern- och segmentnivå för att

kunna beräkna resultat efter rörliga

kostnader.

Operativa nyckeltal – Koncernen

Nyckeltal

Definition

Syfte

Aktiva kunder de senaste

12 månaderna

Antalet kunder som handlat minst en

gång under de senaste 12 månaderna i

någon av internetbutikerna. En kund kan

räknas flera gånger om de handlar i olika

butiker.

Måttet är framförallt relevant per segment

och visar hur många enskilda kunder som

valt att lägga order flera gånger, vilket

visar bolagets förmåga att attrahera

kunder.

Antal order

Antal order som hanterats under perioden.

Måttet används för att mäta kundaktivitet

som genererar försäljning.

Genomsnittligt ordervärde

Periodens nettoomsättning dividerat med

antal order.

Nyckeltalet används som en indikator på

intäktsgenerering per kund.

Nettoomsättning från egna

varumärken

Nettoomsättning minskat med netto-

omsättning från externa varumärken,

Motobuykers samt ej varumärkesfördelad

nettoomsättning, som exempelvis frakt-

intäkter och periodiserade intäkter.

Intressant att följa över tid eftersom de är

unika och kan ofta säljas till attraktiva

priser och med en relativt hög

bruttomarginal.

Nettoomsättning per kategori (%)

Nettoomsättning i förhållande till

nettoomsättning per respektive kategori.

Kategorierna är reservdelar, utrustning,

tillbehör och övrigt. Övrigt innehåller allt

som inte fördelas per kategori, såsom

fraktintäkter och periodiserade intäkter.

Måttet tillämpas för att mäta och bilda sig

en uppfattning om hur de olika

kategorierna presterar över tid.

Nyckeltal

APM/IFRS

Definition

Syfte

Tillväxt (%)

APM

Nettoomsättning för perioden i jämförelse

med nettoomsättning under motsvarande

period föregående år.

Nyckeltalet gör det möjligt att analysera

koncernens och segmentens totala

nettoomsättningstillväxt.

Tillväxt i lokala valutor (%)

APM

Förändring i nettoomsättning, rensat för

valutakursförändringar och rörelseförvärv,

i jämförelse med motsvarande period

föregående år.

Måttet möjliggör uppföljning av netto-

omsättningens utveckling exklusive

valutaeffekter och rörelseförvärv.

Tillväxt per geografiskt

område (%)

APM

Nettoomsättning för perioden för ett

geografiskt område i jämförelse med

nettoomsättning för samma geografiska

område under motsvarande period

föregående år.

Nyckeltalet syftar till att analysera

nettoomsättningstillväxten fördelat per

geografiskt område.

Övriga ej kassaflödes-

påverkande poster

APM

Ej kassaflödespåverkande poster minskat

med amortering av leasingskuld samt

räntekostnader på leasingskuld.

Måttet exkluderar övriga ej kassaflödes-

påverkande poster och används för att

beräkna operativt kassaflöde.

Övrigt kassaflöde

APM

Kassaflöde från finansieringsverksamheten,

exklusive nettoförändring av lån och

amortering av leasingskuld, med avdrag

för realiserade valutaderivat,

erhållen/betald skatt samt ränta, exklusive

räntekostnader på leasingskulder,

Måttet används för att, tillsammans med

operativt kassaflöde, lämnade/erhållna

spärrade bankmedel samt nettoförändring

av lån, beräkna periodens kassaflöde.

Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över

resultat

2021 2020

Nettoomsättning (A)

Offroad

974 952

Onroad

500 461

Övrigt

119 110

Koncernen

1 594 1 523

Bruttoresultat (B)

Offroad

462 460

Onroad

209 195

Övrigt

59 50

Koncerngemensamt

-2 5

Koncernen

728 711

Rörliga försäljnings- och

distributionskostnader

Offroad

-224 -206

Onroad

-131 -122

Övrigt

-30 -25

Koncernen

-384 -353

Resultat efter rörliga kostnader (C)

Offroad

238 254

Onroad

78 73

Övrigt

29 26

Koncerngemensamt

-2 5

Koncernen

343 358

Bruttomarginal (%) (B) / (A)

Offroad 47,5% 48,3%

Onroad 41,8% 42,3%

Övrigt 49,4% 46,1%

Koncernen

45,7% 46,7%

Resultat efter rörliga kostnader (%)

Offroad 24,5% 26,7%

Onroad 15,6% 15,9%

Övrigt 24,2% 23,7%

Koncernen

21,5% 23,5%

Rörelseresultat (EBIT)

46 81

Återläggning avskrivningar

46 40

Återläggning jämförelsestörande poster

12 17

Hyreskostnader avseende leasingavtal

redovisade i rapport över finansiell

ställning

-23 -24

Justerad EBITDA exklusive IFRS 16

81 113

2021 2020

Rörelseresultat (EBIT) 46 81

Återläggning jämförelsestörande poster 12 17

Justerat rörelseresultat (EBIT) (A) 58

Nettoomsättning (B) 1 594 1 523

Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)

(A) / (B)

3,6% 6,4%

Börsnotering -9 -13

Förändring i verkligt värde,

villkorad tilläggsköpeskilling

-3 -4

Jämförelsestörande poster -12

-17

Försäljnings- och distributionskostnader

-512 -473

Återläggning icke-rörliga försäljnings- och

distributionskostnader

128 120

Rörliga försäljnings- och

distrubitionskostnader

-384 -353

Försäljnings- och distributionskostnader

-512 -473

Administrationskostnader -169 -154

Övriga rörelseintäkter 3 1

Övriga rörelsekostnader -3 -5

Rörelsens kostnader -681

-630

Återläggning av:

Rörliga försäljnings- och

distributionskostnader

384 353

Avskrivningar 46 40

Jämförelsestörande poster

12 17

Omkostnader (A) -239

-221

Avskrivningar (B) -46 -40

Omkostnader och avskrivningar (C) -285

-261

Nettoomsättning (D)

1 594 1 523

Omkostnader (%) -(A) / (D) 15,0%

14,5%

Avskrivningar (%) -(B) / (D)

2,9% 2,6%

Omkostnader och avskrivningar (%)

-(C) / (D)

17,9% 17,1%

Avskrivningar på immateriella

anläggningstillgångar

-20 -14

Återläggning avskrivningar på immateriella

anläggningstillgångar exklusive

rörelseförvärv

19 12

Avskrivningar på immateriella

anläggningstillgångar hänförliga till

rörelseförvärv

-1 -1

Härledning av alternativa nyckeltal rörande tillväxt

– koncern

Härledning av alternativa nyckeltal rörande tillväxt –

segment

2021 2020

Nettoomsättning för året (A) 1 594 1 523

Nettoomsättning föregående år (B) 1 523 1 243

Tillväxt (%) (A) / (B) -1

5% 23%

Nettoomsättning för året

i lokala valutor¹ (A)

1 636 1 545

Nettoomsättning föregående år (B)

1 523 1 243

Tillväxt i lokala valutor (%) (A) / (B) -1

7% 24%

¹ Nettoomsättning för året i lokala valutor, omräknat till SEK med

föregående års valutakurser.

Nettoomsättning Norden (A) 563 507

Nettoomsättning Norden föregående år (B)

507 447

Tillväxt Norden (%) (A) / (B) -1 11% 13%

Nettoomsättning utanför Norden (A) 1 031 1 016

Nettoomsättning utanför Norden

föregående år (B)

1 016 796

Tillväxt utanför Norden (%) (A) / (B) -1

1% 28%

Nettoomsättning (A) 1 594 1 523

Nettoomsättning föregående 2 år (B) 1 243 942

Antal år för avstämning (C) 2 2

CAGR (%) ((A) / (B)) ^(1 / (C)) -1

13% 27%

2021 2020

Offroad

Nettoomsättning (A) 974 952

Nettoomsättning föregående år (B) 952 731

Tillväxt (%) (A) / (B) -1

2% 30%

Onroad

Nettoomsättning (A) 500 461

Nettoomsättning föregående år (B) 461 416

Tillväxt (%) (A) / (B) -1

8% 11%

Offroad

Nettoomsättning Norden (A) 212 203

Nettoomsättning Norden föregående år (B)

203 179

Tillväxt Norden (%) (A) / (B) -1 5% 13%

Nettoomsättning utanför Norden (A) 763 750

Nettoomsättning utanför Norden

föregående år (B)

750 552

Tillväxt utanför Norden (%) (A) / (B) -1

2% 36%

Onroad

Nettoomsättning Norden (A) 232 195

Nettoomsättning Norden föregående år (B)

195 171

Tillväxt Norden (%) (A) / (B) -1 19% 14%

Nettoomsättning utanför Norden (A) 269 266

Nettoomsättning utanför Norden

föregående år (B)

266 245

Tillväxt utanför Norden (%) (A) / (B) -1

1% 9%

Offroad

Nettoomsättning (A) 974 952

Nettoomsättning föregående 2 år (B) 731 553

Antal år för avstämning (C) 2 2

CAGR (%) ((A) / (B)) ^(1 / (C)) -1

15% 31%

Onroad

Nettoomsättning (A) 500 461

Nettoomsättning föregående 2 år (B) 416 306

Antal år för avstämning (C) 2 2

CAGR (%) ((A) / (B)) ^(1 / (C)) -1

10% 23%

Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över

finansiell ställning

Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över

kassaflöde

Härledning av övriga alternativa nyckeltal

2021 2020

Varulager 534 334

Fordringar på betalningsleverantörer

15 12

Övriga fordringar

12 14

Förutbetalda kostnader och upplupna

intäkter

6 4

Återlägging av:

Valutaderivat -3 —

Övriga kortfristiga rörelsetillgångar

30 29

Leverantörsskulder -147 -86

Övriga skulder -56 -29

Avtalsskulder -16 -25

Upplupna kostnader och förutbetalda

intäkter

-86 -104

Återlägging av:

Valutaderivat — 1

Övriga kortfristiga rörelseskulder

-305 -244

Rörelsekapital 260 120

Nettoomsättning (A) 1 594 1 523

Rörelsekapital (B) 260 120

Rörelsekapital (%) (B) / (A)

16,3% 7,9%

Skulder till kreditinstitut 178 399

Likvida medel -18 -87

Nettoskuld exklusive IFRS 16

160 312

Nettoskuld exklusive IFRS 16 (A) 160 312

Justerad EBITDA exklusive IFRS 16 (B)

81 113

Nettoskuld/EBITDA (A) / (B)

2,0 2,8

2021 2020

Kassaflöde från den löpande verksamheten

-61 156

Kassaflöde från investeringsverksamheten

-12 -42

Amortering av leasingskuld -20 -21

Räntekostnader på leasingskulder -4 -4

Återläggning av:

Erhållna/lämnade spärrade bankmedel -14 14

Betald ränta 12 6

Realiserade valutaderivat -1 2

Betald skatt 4 5

Operativt kassaflöde

-96 117

Ej kassaflödespåverkande poster 45 44

Amortering av leasingskuld -20 -21

Räntekostnader på leasingskulder -4 -4

Övriga ej kassaflödespåverkande poster 21 20

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

2 -133

Betald ränta -12 -6

Realiserade valutaderivat 1 -2

Betald skatt -4 -5

Återläggning av:

Räntekostnader på leasingskulder 4 4

Nettoförändring av lån¹ 331 115

Amortering av leasingskuld 20 21

Övrigt kassaflöde 342 -8

¹ Nettoförändring av lån avser förändring av lån från aktieägare, nyttjad checkräkningskredit,

upptagna skulder hos kreditinstitut samt amortering av skulder till kreditinstitut

2021 2020

Nettoomsättning

Offroad 974 952

Onroad 500 461

Övrigt 119 110

Koncernen 1 594 1 523

Återläggning nettoomsättning från

externa varumärken

Offroad -522 -534

Onroad -313 -273

Övrigt -52 -58

Koncernen -888 -865

Återläggning Motorbuykers¹ samt ej

varumärkesfördelad nettoomsättning

Offroad -71 -59

Onroad -21 -26

Övrigt -6 -3

Koncernen -98 -87

Nettoomsättning från egna varumärken

Offroad 381 360

Onroad 166 162

Övrigt 61 49

Koncernen 609 571

¹ Motobuykers avser endast jämförelseåret då bolaget likviderades i

december 2020.

Nettoomsättning (A)

Offroad 974 952

Onroad 500 461

Övrigt 119 110

Koncernen

1 594 1 523

Antal order (tusental) (B)

Offroad 1 064 1 045

Onroad 568 588

Övrigt 104 91

Koncernen

1 735 1 724

Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)

(A) / ((B) / 1000)

Offroad 916 911

Onroad 881 785

Övrigt 1 151 1 201

Koncernen

919 884

3 juni 2022

Årsstämma 2022

24 augusti 2022

Delårsrapport januari – juni 2022

11 november 2022

Delårsrapport januari – september 2022

Presentationsmaterialet kommer att finnas tillgängligt innan konferensen börjar på Pierce Groups

hemsida via webblänk: https://www.piercegroup.com/en/rapporter-presentationer/

Henrik Zadig, VD, +46 73 146 14 60

Tomas Ljunglöf, CFO samt IR-ansvarig, +46 73 378 01 54

Denna information är sådan information som Pierce Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt

lagen om värdepappersmarknaden.

org. nummer: 556967–4392

Elektravägen 22 | 126 30 Hägersten | Sverige