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NOTE 1PRINCIPES COMPTABLES
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe Valeo pour l\u2019exercice
clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 comprennent\u00a0:
\u2022les \u00e9tats financiers de la soci\u00e9t\u00e9 Valeo\u00a0;
\u2022les \u00e9tats financiers de ses filiales\u00a0;
\u2022la quote-part dans l\u2019actif net et dans le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence (coentreprises et entreprises associ\u00e9es).
Valeo est un groupe ind\u00e9pendant enti\u00e8rement focalis\u00e9 sur la
conception, la fabrication et la vente de composants, de
syst\u00e8mes, et de services pour une mobilit\u00e9 plus propre, plus
s\u00fbre et plus intelligente. Entreprise technologique, Valeo
propose des syst\u00e8mes et \u00e9quipements innovants permettant la
r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 et le d\u00e9veloppement de l'aide \u00e0
la conduite. Partenaire de tous les constructeurs dans le monde,
le Groupe compte parmi les premiers \u00e9quipementiers
automobiles mondiaux.
Valeo est une soci\u00e9t\u00e9 europ\u00e9enne, cot\u00e9e \u00e0 la Bourse de Paris,
dont le si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 100, rue de Courcelles, 75017
Paris, France.
Les comptes consolid\u00e9s de Valeo de l\u2019exercice 2022 ont \u00e9t\u00e9
arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration le 23 f\u00e9vrier 2023.
Ils seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de la prochaine Assembl\u00e9e
g\u00e9n\u00e9rale ordinaire des actionnaires.
1.1R\u00e9f\u00e9rentiel appliqu\u00e9
Les \u00e9tats financiers sont \u00e9tablis conform\u00e9ment au r\u00e9f\u00e9rentiel
IFRS publi\u00e9 par l\u2019International Accounting Standards Board
(\u00ab\u00a0IASB\u00a0\u00bb) tel qu\u2019approuv\u00e9 par l\u2019Union europ\u00e9enne. Ce
r\u00e9f\u00e9rentiel est consultable sur le site internet de la Commission
europ\u00e9enne\u00a0(1).(8)
Par ailleurs, les \u00e9tats financiers sont compl\u00e9t\u00e9s par les
informations jug\u00e9es significatives requises par le r\u00e8glement
ANC n\u00b0 2016-09.
1.1.1Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application
obligatoire aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022
L\u2019IASB a publi\u00e9 les normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne suivants\u00a0:
Normes,
amendements
et\u00a0interpr\u00e9tations
Amendements \u00e0 IAS 37 \u2013 Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u2013
Contrats\u00a0d\u00e9ficitaires,\u00a0notion\u00a0de\u00a0co\u00fbts\u00a0directement li\u00e9s au contrat
Amendements applicables au 1er janvier 2022
Pr\u00e9sentations
et\u00a0principes
g\u00e9n\u00e9raux
Le 14 mai 2020, l'IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb\u00a0
qui pr\u00e9cisent les co\u00fbts \u00e0 prendre en compte pour estimer le co\u00fbt d'ex\u00e9cution du contrat.
Ces co\u00fbts comprennent \u00e0 la fois les co\u00fbts marginaux du contrat, tels que les co\u00fbts de la main-d\u2019\u0153uvre directe, ainsi
qu'une allocation des autres co\u00fbts directement li\u00e9s \u00e0 l'ex\u00e9cution du contrat comme par exemple une quote-part de
l'amortissement des \u00e9quipements utilis\u00e9s.
L'Union europ\u00e9enne a adopt\u00e9 ces amendements le 28 juin 2021.
Cons\u00e9quences
pour\u00a0le Groupe
Les principales cons\u00e9quences de ces amendements ont \u00e9t\u00e9 analys\u00e9es au cours du second semestre 2021 afin d'\u00e9valuer
les ajustements \u00e9ventuels qu\u2019ils pourraient g\u00e9n\u00e9rer. La principale \u00e9volution observ\u00e9e tient au fait que le Groupe
retenait les co\u00fbts marginaux pour estimer le co\u00fbt d'ex\u00e9cution de ses contrats. Les amendements sont venus pr\u00e9ciser la
notion de co\u00fbts directement li\u00e9s au contrat, en identifiant d'autres co\u00fbts comme une quote-part d'amortissement
d'immobilisations g\u00e9n\u00e9riques et de frais de structure, qui n'\u00e9taient pas retenus auparavant par le Groupe dans ses
\u00e9valuations.
Les incidences de l'application des amendements \u00e0 IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb sur les
\u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe au 1er janvier 2022 sont les suivantes :
8(1) https://ec.europa.eu/info/law.
\u2022\u00c9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e
(en millions d'euros)
31 d\u00e9cembre 2021
Amendements \u00e0 IAS 37
1er janvier 2022
Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
110
(1)
109
Autres actifs financiers non courants (1)
742
(169)
573
Actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
526
20
546
ACTIF NON COURANT
(150)
Cr\u00e9ances clients nettes (2)
2\u00a0377
(14)
2\u00a0363
ACTIF COURANT
(14)
TOTAL ACTIF
(164)
R\u00e9serves consolid\u00e9es
1\u00a0906
(343)
1\u00a0563
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le
796
(3)
793
CAPITAUX PROPRES
(346)
Autres provisions - part \u00e0 plus d\u2019un an
321
118
439
Passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
63
(1)
62
PASSIF NON COURANT
117
Autres provisions - part \u00e0 moins d\u2019un an
341
65
406
PASSIF COURANT
65
TOTAL PASSIF
(164)
(1)Concernant Valeo Siemens eAutomotive, la m\u00e9thodologie utilis\u00e9e pour identifier les contrats d\u00e9ficitaires et estimer les
impacts dans les comptes de la coentreprise \u00e0 la date de la transition est identique \u00e0 celle mise en \u0153uvre au sein du
groupe Valeo. La quote-part dans les pertes de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive \u00e9tant sup\u00e9rieure \u00e0 sa
participation, le Groupe l\u2019impute aux autres composantes de sa quote-part dans la coentreprise en application d\u2019IAS 28.
\u00c0\u00a0ce titre, au 1er janvier 2022, les incidences de l'application de ces amendements pour la coentreprise Valeo Siemens
eAutomotive ont \u00e9t\u00e9 imput\u00e9es sur la valeur des pr\u00eats que le Groupe lui accorde : cela a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 une augmentation de
l'endettement financier net du Groupe \u00e0 hauteur de 169 millions d'euros \u00e0 cette date.
(2)Dont actifs sur contrat.
Software as a service \u00bb
Dispositions applicables au 1er janvier 2021
Cons\u00e9quences
et\u00a0applications
pour le Groupe
L'IFRS Interpretations Committee (\u00ab IFRIC \u00bb) a publi\u00e9 deux d\u00e9cisions en 2019 et en avril 2021 relatives \u00e0 la norme IAS\u00a038
\u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb. La d\u00e9cision d'avril 2021 porte sur la comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de
personnalisation d\u2019un logiciel mis \u00e0 disposition dans le \u00ab cloud \u00bb dans le cadre d\u2019un contrat de type \u00ab Software as a
service \u00bb (SaaS). Selon cette d\u00e9cision, les co\u00fbts de modification et de param\u00e9trage d\u2019un logiciel en mode SaaS trait\u00e9
comme un contrat de services sont soit \u00e0 comptabiliser en charge \u00e0 la date o\u00f9 les services sont re\u00e7us, soit de fa\u00e7on
\u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e du contrat de SaaS en fonction de l'analyse men\u00e9e.
Le Groupe a conduit un recensement des contrats de type SaaS dont les co\u00fbts ont \u00e9t\u00e9 capitalis\u00e9s et pr\u00e9sentant une
valeur nette comptable significative au 1er janvier 2021 et au 31 d\u00e9cembre 2021. Aucun impact mat\u00e9riel de mise en
application de ces d\u00e9cisions IFRIC n'a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les dispositions pr\u00e9vues par ces d\u00e9cisions ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es par le Groupe pour l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers
pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022.
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne suivants\u00a0:
Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2022
Am\u00e9liorations annuelles des\u00a0normes\u00a0cycle\u00a02018-2020
Diverses dispositions
Amendements \u00e0 IFRS 3
Mise \u00e0 jour de la r\u00e9f\u00e9rence au Cadre conceptuel
Amendements \u00e0 IAS 16
Immobilisation corporelles - Produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avant l'utilisation pr\u00e9vue
Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2023
Amendements \u00e0 IAS 1
Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers - Informations sur les m\u00e9thodes comptables
Amendements \u00e0 IAS 8
D\u00e9finition des estimations comptables
Amendements \u00e0 IAS 12
Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 rattach\u00e9 \u00e0 des actifs et passifs issus d'une m\u00eame transaction
1.1.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l\u2019International Accounting
Standards\u00a0Board\u00a0(IASB) non encore adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les textes suivants pour lesquels Valeo n\u2019anticipe pas d\u2019incidence significative sur les comptes consolid\u00e9s
du\u00a0Groupe \u00e0 date\u00a0:
Normes, amendements et interpr\u00e9tations
Date d\u2019application\u00a0(1)
Amendements \u00e0 IAS 1
Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers :
\u2022classement des passifs en\u00a0tant que passifs courants
et\u00a0non\u00a0courants ;
\u2022Dettes non-courantes avec covenants
1er janvier 2024
Amendements \u00e0 IFRS 16
Passif de location dans le cadre d'une cession bail
1er janvier 2024
(1)Sous r\u00e9serve de l\u2019adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne.
1.2Bases de pr\u00e9paration
Les \u00e9tats financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros et sont arrondis au
million le plus proche.
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers n\u00e9cessite, de la part de
Valeo, d\u2019effectuer des estimations et de faire des hypoth\u00e8ses
susceptibles d\u2019avoir un impact tant sur les montants des actifs
et des passifs que sur ceux des produits et des charges. Ces
estimations et hypoth\u00e8ses concernent \u00e0 la fois les risques
sp\u00e9cifiques li\u00e9s au m\u00e9tier d\u2019\u00e9quipementier automobile (risques
relatifs aux normes de qualit\u00e9 et de s\u00e9curit\u00e9) et les risques plus
g\u00e9n\u00e9raux auxquels le Groupe est expos\u00e9 du fait de son activit\u00e9
industrielle dans un contexte international.
Pour l\u2019exercice de son jugement, le Groupe se fonde sur son
exp\u00e9rience pass\u00e9e et sur l\u2019ensemble des informations
disponibles consid\u00e9r\u00e9es comme d\u00e9terminantes au regard de
son environnement et des circonstances. Les estimations et
hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es sont r\u00e9examin\u00e9es de fa\u00e7on continue. En
raison des incertitudes inh\u00e9rentes \u00e0 tout processus
d\u2019\u00e9valuation, il est possible que les montants d\u00e9finitifs qui
figureront dans les futurs \u00e9tats financiers de Valeo soient
diff\u00e9rents des valeurs actuellement estim\u00e9es.
Au-del\u00e0 des principaux \u00e9v\u00e9nements pr\u00e9sentant un caract\u00e8re
significatif sur les \u00e9tats financiers de l'exercice qui sont
explicit\u00e9s dans la Note 2, pages 343 \u00e0 346, les estimations, les
jugements ainsi que les hypoth\u00e8ses pr\u00e9sentant un caract\u00e8re
significatif qui ont \u00e9t\u00e9 retenus par le Groupe pour
l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers pour l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 portent principalement sur\u00a0:
\u2022l\u2019\u00e9valuation du goodwill, des actifs et des passifs reconnus
dans le cadre de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition de Valeo
eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) ;
\u2022les conditions de capitalisation des frais de d\u00e9veloppement
(cf. Note 5.5.1.1, page 358)\u00a0;
\u2022l\u2019estimation des provisions (cf. Notes 6.3, pages 366 \u00e0 372, et
8.1, pages 387 \u00e0 388)\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation de la valeur recouvrable des immobilisations
corporelles et incorporelles (cf. Note 7, pages 375 \u00e0 386)\u00a0;
\u2022les dur\u00e9es des contrats de location en ce qui concerne les
p\u00e9riodes optionnelles ainsi que la d\u00e9termination des taux
d\u2019actualisation (cf. Note 7.3, pages 378 \u00e0 381)\u00a0;
\u2022les perspectives d\u2019utilisation des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
(cf.\u00a0Note 10.2, pages 410 \u00e0 411).
1.3Prise en compte des cons\u00e9quences
du changement climatique
Dans le cadre de son Plan Carbone, qui d\u00e9cline la strat\u00e9gie
environnementale du Groupe, Valeo s'engage \u00e0 atteindre une
neutralit\u00e9 carbone d'ici \u00e0 2050 sur l'ensemble de sa cha\u00eene de
valeur. Avec l\u2019int\u00e9gration de Valeo Siemens eAutomotive au
sein de son P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion, le Groupe acc\u00e9l\u00e8re sa
feuille de route technologique et confirme son leadership
mondial sur le march\u00e9 de l\u2019\u00e9lectrification, en couvrant toutes
les technologies et solutions basse et haute tension. Valeo
poss\u00e8de aussi l'avantage d'\u00eatre positionn\u00e9 \u00e0 la fois dans les
syst\u00e8mes de propulsion \u00e9lectrique et dans les syst\u00e8mes
thermiques, indispensables au d\u00e9veloppement de v\u00e9hicules
\u00e9lectriques performants, confortables et capables d\u2019une
autonomie attractive.
Aucun impact significatif li\u00e9 \u00e0 la mise en \u0153uvre du Plan
Carbone n'a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9, que ce soit sur la dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ou la
valeur des actifs, le portefeuille clients, les flux de tr\u00e9sorerie
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les activit\u00e9s existantes ou sur les provisions pour
risques et charges.
Par ailleurs, les plans d'attribution d'actions gratuites aux
dirigeants du Groupe mis en place en 2021 et 2022 (cf.\u00a0Note\u00a06.4,
pages 373 \u00e0 374) incluent un objectif d'empreinte carbone
respectivement \u00e0 fin 2023 et 2024. En 2021 et 2022, Valeo a
\u00e9galement mis en place des financements index\u00e9s sur un
objectif d'empreinte carbone \u00e0 fin 2025. La valeur comptable de
ces dettes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1,6 milliard d'euros
(cf.\u00a0Note\u00a09.1.2.1, pages 392 \u00e0 396). Pour l\u2019\u00e9tablissement des
\u00e9tats financiers pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo
a consid\u00e9r\u00e9 que ces objectifs d'\u00e9missions en 2023, 2024 et 2025
seraient atteints.
Les nouvelles r\u00e9glementations et les strat\u00e9gies
gouvernementales tr\u00e8s volontaristes conduisent en outre \u00e0 une
acc\u00e9l\u00e9ration du march\u00e9 de la mobilit\u00e9 \u00e9lectrique. Le plan \u00e0
moyen terme, sur la base duquel sont r\u00e9alis\u00e9s les tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs immobilis\u00e9s (cf. Note 7.4, pages 381 \u00e0
385), tient compte de la profonde transformation du secteur
attendue au cours des deux prochaines d\u00e9cennies. Il s'inscrit
dans le plan Move Up, dont l'\u00e9lectrification constitue l'un des
piliers.
Dans le cadre de la gestion des risques, Valeo a mandat\u00e9 un
expert ind\u00e9pendant pour \u00e9valuer les risques physiques de ses
actifs en lien avec le changement climatique. Cette \u00e9tude,
bas\u00e9e sur deux sc\u00e9narios de r\u00e9chauffement climatique du GIEC
(RCP2-4.5 et RCP5-8.5), a analys\u00e9 les risques inh\u00e9rents \u00e0 la
localisation et \u00e0 la g\u00e9ographie de chacun des sites du Groupe \u00e0
horizon 2030 et 2050. Cette \u00e9valuation sera approfondie en
2023 pour analyser l'impact des mesures d'adaptation d\u00e9j\u00e0
mises en \u0153uvre et identifier celles qui devraient l'\u00eatre \u00e0
l'avenir. Cela permettra d'appr\u00e9cier les cons\u00e9quences
comptables li\u00e9es \u00e0 ces risques.
NOTE 2\u00c9V\u00c9NEMENTS SIGNIFICATIFS DE L\u2019EXERCICE
Par rapport \u00e0 l'exercice 2021, le chiffre d'affaires consolid\u00e9 de
l'exercice, qui s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 20\u00a0037 millions d'euros, est en
progression de 9,1 % \u00e0 p\u00e9rim\u00e8tre et taux de change constants
(cf. Note 5.1, pages 354 \u00e0 355). Les variations des taux de
change ont un impact positif de 3,6 % et les variations de
p\u00e9rim\u00e8tre ont un effet favorable de 3,4 %. Ces derni\u00e8res
r\u00e9sultent principalement de l'int\u00e9gration, \u00e0 compter du 1er juillet
2022, de l'activit\u00e9 \u00e9lectrique haute tension suite \u00e0 la prise de
contr\u00f4le de Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343
\u00e0 345).
L'exercice 2022 a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9 par l'inflation, la p\u00e9nurie de
composants \u00e9lectroniques, les mesures de confinement en
Chine ainsi que par le conflit en Ukraine.
2.1Continuit\u00e9 d'exploitation et gestion
de\u00a0la liquidit\u00e9 du Groupe
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo dispose de 2,5\u00a0milliard d'euros de
lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es ainsi que d'une structure financi\u00e8re
stable\u00a0:
\u20223,3 milliards d'euros de Tr\u00e9sorerie nette ;
\u2022maturit\u00e9 moyenne de la dette de 3 ans ;
\u2022ratio financier (endettement financier net / EBITDA calcul\u00e9 sur
12 mois glissants) \u00e0 1,67, inf\u00e9rieur \u00e0 la limite de 3,5.
Dans sa gestion du risque de liquidit\u00e9, le Groupe veille \u00e0
r\u00e9partir les \u00e9ch\u00e9ances de remboursement de sa dette \u00e0 long
terme.
\u00c9ch\u00e9ancier contractuel des dettes
financi\u00e8res\u00a0\u00e0\u00a0long\u00a0terme
(en millions d'euros)
Les flux futurs pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus, \u00e0 la fois les coupons et les
remboursements du principal, ne sont pas actualis\u00e9s. Pour les
int\u00e9r\u00eats variables, la courbe forward au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 a \u00e9t\u00e9
utilis\u00e9e.
Le Groupe a r\u00e9alis\u00e9 plusieurs op\u00e9rations de financement au
cours de l'exercice 2022 :
\u2022tirage, en f\u00e9vrier 2022, de la seconde tranche de 300 millions
d'euros sur l'enveloppe de financement de 600 millions
d'euros approuv\u00e9e par la Banque europ\u00e9enne
d'investissement (BEI) pour financer des projets de recherche
et d\u00e9veloppement en Europe. Ce pr\u00eat, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2030,
amortissable en six annuit\u00e9s \u00e9gales \u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025
est assorti d\u2019un taux fixe de 1,083 % ;
\u2022souscription, en septembre 2022, d'un emprunt bancaire
bilat\u00e9ral de 100 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2026 ;
\u2022remboursement, en septembre 2022, de l\u2019emprunt obligataire
de 600 millions d\u2019euros, qui avait \u00e9t\u00e9 \u00e9mis en 2017 dans le
cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long terme
Euro Medium Term Note ;
\u2022\u00e9mission, en octobre 2022 et en d\u00e9cembre 2022, de deux
Schuldschein (placement priv\u00e9 de droit allemand) pour un
montant nominal total de de 341\u00a0millions d\u2019euros. Ils se
composent de sept tranches dont l'\u00e9ch\u00e9ance s'\u00e9tale de 2025 \u00e0
2029 ;
\u2022dans le cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long
terme Euro Medium Term Note, \u00e9mission en novembre 2022\u00a0
d'un emprunt obligataire de 750 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
2027, assorti d\u2019un coupon fixe de 5,375 %.
Les d\u00e9tails sur l'endettement financier du Groupe et les
op\u00e9rations significatives de l'exercice sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la
Note 9, pages 390 \u00e0 408.
Sur la base de ce qui pr\u00e9c\u00e8de, le principe de continuit\u00e9
d'exploitation n'est pas remis en question \u00e0 la date d'arr\u00eat\u00e9 des
comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
2.2Acquisition de Valeo Siemens
eAutomotive
Contexte de l'op\u00e9ration
Le 9 f\u00e9vrier 2022, Valeo a annonc\u00e9 la signature d\u2019un accord avec
Siemens pour le rachat de la participation de 50 % d\u00e9tenue par
Siemens dans la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive,
sp\u00e9cialis\u00e9e dans les Syst\u00e8mes de propulsion \u00e9lectriques haute
tension. La coentreprise Valeo Siemens eAutomotive a \u00e9t\u00e9
renomm\u00e9e Valeo eAutomotive depuis son rachat par Valeo.
Valeo eAutomotive est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale dans
les comptes du groupe Valeo \u00e0 compter du 1er juillet 2022, au
sein du P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion, le d\u00e9calage entre la date
de prise de contr\u00f4le au 4 juillet 2022 et le 1er juillet 2022 n\u2019\u00e9tant
pas jug\u00e9 mat\u00e9riel.
Dans le cadre de cette transaction, Valeo a vers\u00e9 un montant de
403 millions d'euros en contrepartie du transfert par Siemens
des titres de participations d\u00e9tenus et de ses cr\u00e9ances
financi\u00e8res vis-\u00e0-vis de la coentreprise. Ce montant correspond
\u00e0 la valeur sans endettement de Valeo Siemens eAutomotive
au 31 d\u00e9cembre 2021 pour 277 millions d'euros et \u00e0 un
compl\u00e9ment de 126 millions d'euros au titre de l'augmentation
des encours de financements de Siemens du 1er semestre 2022
(int\u00e9r\u00eats et nouveaux pr\u00eats octroy\u00e9s).
Traitement comptable et allocation
du\u00a0prix\u00a0d'acquisition
Les impacts de cette prise de contr\u00f4le sur les comptes
consolid\u00e9s du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont :
\u2022la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur de la quote-part
ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe et consolid\u00e9e par mise
en \u00e9quivalence au 30 juin 2022. Cette op\u00e9ration a donn\u00e9 lieu\u00a0
\u00e0 la comptabilisation d'un produit d\u2019un montant de
181\u00a0millions d\u2019euros, reconnu sur la ligne \u00ab Quote-part dans les
r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb (cf. Note 5.5.3.1,
page 360) d'une part ;
\u2022la comptabilisation \u00e0 la juste valeur de 100 % des actifs acquis
et des passifs assum\u00e9s de Valeo eAutomotive d\u2019autre part.
En application de la norme IFRS 3 \u00ab Regroupements
d'entreprises\u00a0\u00bb, le Groupe a reconnu 231 millions d'euros d'actifs
incorporels additionnels au titre des technologies sur la base de
la m\u00e9thode dite des \u00ab\u00a0redevances\u00a0\u00bb (cf. Note 3.1.3, page 348),
qui seront amortis sur une dur\u00e9e de 5 \u00e0 10 ans. La prise en
compte de ces amortissements futurs additionnels conduit \u00e0
r\u00e9duire les avantages \u00e9conomiques attendus des contrats en
cours d'ex\u00e9cution \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Ceci a
notamment amen\u00e9 \u00e0 la reconnaissance de provisions
additionnelles sur certains contrats d\u00e9j\u00e0 consid\u00e9r\u00e9s comme
d\u00e9ficitaires ant\u00e9rieurement \u00e0 l'acquisition. Par ailleurs, le
Groupe a appliqu\u00e9 la m\u00e9thode dite du \u00ab\u00a0surprofit\u00a0\u00bb (d\u00e9crite
dans la Note 3.1.3, page 348) pour \u00e9valuer le caract\u00e8re
favorable ou d\u00e9favorable des contrats conclus par Valeo
Siemens eAutomotive au regard d'une rentabilit\u00e9 de march\u00e9
attendue. Cette \u00e9valuation a donn\u00e9 lieu \u00e0 la reconnaissance, \u00e0
la date d'acquisition, d'actifs incorporels li\u00e9s au carnet de
commandes ainsi qu'\u00e0 des provisions pour contrats
d\u00e9favorables respectivement pour 169 et 198 millions d'euros.
L\u2019allocation du prix d\u2019acquisition aux actifs et passifs
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e sur une base provisoire
au 31 d\u00e9cembre 2022. Le montant du goodwill provisoire
r\u00e9sultant de cette acquisition s\u2019\u00e9tablit \u00e0 684 millions d\u2019euros. La
valeur du goodwill s\u2019explique principalement par les synergies
op\u00e9rationnelles attendues du fait de l'int\u00e9gration des activit\u00e9s
acquises au sein du P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion notamment
en mati\u00e8re de Recherche et D\u00e9veloppement. Conform\u00e9ment
aux dispositions d'IFRS 3, l\u2019allocation d\u00e9finitive sera r\u00e9alis\u00e9e
dans les 12 mois qui suivent l\u2019acquisition, soit au plus tard pour
l'arr\u00eat\u00e9 des comptes au 30 juin 2023.
(en millions d'euros)
Allocation D\u00e9cembre 2022
PRIX D\u2019ACQUISITION / JUSTE VALEUR DE LA CONTREPARTIE TRANSF\u00c9R\u00c9E (Y COMPRIS LA JUSTE VALEUR
DE\u00a0LA\u00a0QUOTE-PART ANT\u00c9RIEUREMENT D\u00c9TENUE) (1)
(1\u00a0619)
Actifs identifiables acquis \u00e0 la date d\u2019acquisition
993
Passifs identifiables assum\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition
(3\u00a0342)
Carnet de commandes (2)
169
Technologie (3)
231
Contrats d\u00e9favorables (4)
(198)
Autres provisions
(141)
Autres r\u00e9\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur individuellement non significatives (5)
(15)
JUSTE VALEUR DE L\u2019ACTIF NET IDENTIFIABLE
(2\u00a0303)
GOODWILL PROVISOIRE ISSU DE L\u2019ACQUISITION
684
(1)La juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base (i) du prix d'acquisition de 403 millions pay\u00e9 par Valeo net des cr\u00e9ances
financi\u00e8res de 1 226 millions d'euros transf\u00e9r\u00e9es par Siemens, (ii) major\u00e9 de 27 millions d'euros correspondant \u00e0 la valeur de l'option d'achat
d\u00e9tenue par Valeo au 31 d\u00e9cembre 2021.\u00a0
(2)Les actifs incorporels reconnus au titre du carnet de commandes sont amortis sur une dur\u00e9e moyenne de 5 ans. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s au sein du poste
relations clients et autres immobilisations incorporelles (cf. Note 7.2, pages 376 \u00e0 377).
(3)La technologie est amortie sur une dur\u00e9e comprise entre 5 et 10 ans.
(4)Les provisions pour contrats d\u00e9favorables seront reprises au fur et \u00e0 mesure de l'ex\u00e9cution des contrats provisionn\u00e9s.
(5)Les autres r\u00e9\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur concernent notamment les immobilisations, les dettes locatives ainsi que les provisions pour retraites et
engagements assimil\u00e9s.
(en millions d'euros)
Allocation D\u00e9cembre 2022
Tr\u00e9sorerie nette acquise
53
Contrepartie vers\u00e9e
(403)
FLUX DE TR\u00c9SORERIE NET PROVENANT DE L\u2019ACQUISITION
(350)
Le bilan d\u2019ouverture de Valeo eAutomotive, apr\u00e8s prise en compte des ajustements rappel\u00e9s ci-dessus, est le suivant :
(en millions d\u2019euros)
Bilan
d'ouverture au
1er juillet 2022
ACTIF
Goodwill
684
Immobilisations incorporelles
421
Immobilisations corporelles
493
Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises
en\u00a0\u00e9quivalence
9
Autres actifs financiers non courants
1
Actifs sur retraites et engagements assimil\u00e9s
1
Actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
7
ACTIF NON COURANT
1\u00a0616
Stocks nets
140
Cr\u00e9ances clients nettes
153
Autres cr\u00e9ances
84
Actifs d'imp\u00f4t exigible
\u2014
Autres actifs financiers courants
\u2014
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
55
ACTIF COURANT
432
TOTAL ACTIF
2\u00a0048
1er juillet 2022
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
CAPITAUX PROPRES ATTRIBUABLES
AUX\u00a0ACTIONNAIRES
(1\u00a0619)
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le
(12)
CAPITAUX PROPRES
(1\u00a0631)
Provisions pour retraites et engagements
assimil\u00e9s
4
Autres provisions \u2013 part \u00e0 plus d\u2019un an
464
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
2\u00a0558
Subventions \u2013 part \u00e0 plus d\u2019un an
37
Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
2
PASSIF NON COURANT
3\u00a0065
Dettes fournisseurs d\u2019exploitation
282
Provisions \u2013 part \u00e0 moins d\u2019un an
195
Subventions \u2013 part \u00e0 moins d\u2019un an
9
Passifs d\u2019imp\u00f4t exigible
2
Autres dettes
114
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme \u2013 part \u00e0 moins
d\u2019un an
10
Concours bancaires
2
PASSIF COURANT
614
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
2\u00a0048
industriels ont d\u00fb annoncer l\u2019arr\u00eat ou la suspension de leurs
activit\u00e9s en Russie et avec la Russie. Le secteur automobile est
particuli\u00e8rement affect\u00e9 par ce conflit.
Le groupe Valeo contr\u00f4le deux entit\u00e9s en Russie, consolid\u00e9es
selon la m\u00e9thode de l'int\u00e9gration globale au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
Elles repr\u00e9sentaient 0,6 % du chiffre d'affaires du Groupe en
2021 et 0,3 % des actifs du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2021. \u00c0 la
date d'arr\u00eat\u00e9 des comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le Groupe
consid\u00e8re qu'il contr\u00f4le toujours ces entit\u00e9s.
Compte tenu de l'absence d'horizon de reprise de la plupart des
activit\u00e9s de Valeo en Russie, le Groupe a revu la valeur
recouvrable des actifs servant les produits touch\u00e9s par les
sanctions internationales. Par ailleurs, le Groupe a \u00e9galement
proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une revue des contrats servant le march\u00e9 russe,
log\u00e9s dans ses filiales situ\u00e9es en dehors de la Russie, afin
d'identifier les actifs sp\u00e9cifiques dont la valeur comptable ne
sera pas recouvr\u00e9e par les avantages \u00e9conomiques attendus du
contrat. Valeo a ainsi comptabilis\u00e9 une d\u00e9pr\u00e9ciation de
43\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sur la ligne \u00ab\u00a0Autres
produits et charges\u00a0\u00bb (cf. Note 5.6.2.4, page 364) dont
32\u00a0millions d'euros ont \u00e9t\u00e9 allou\u00e9s \u00e0 des actifs immobilis\u00e9s. Les
liquidit\u00e9s soumises \u00e0 des restrictions et log\u00e9es dans les entit\u00e9s
russes s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 12 millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 ; ce
montant de tr\u00e9sorerie permettra de faire face aux
engagements locaux de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme.
2.4Impacts de l\u2019hyperinflation
en\u00a0Turquie
Depuis mars 2022, la Turquie est consid\u00e9r\u00e9e comme un pays en
hyperinflation ayant un taux d'inflation cumul\u00e9 sur trois ans
sup\u00e9rieur \u00e0 100 %. Le groupe Valeo applique donc les
dispositions de la norme IAS 29 \u00ab Information financi\u00e8re dans
les \u00e9conomies hyperinflationnistes \u00bb aux entit\u00e9s dont la
monnaie fonctionnelle est la livre turque \u00e0 compter du
1er\u00a0janvier 2022, sans retraitement des donn\u00e9es comparatives.
Ainsi, l\u2019ensemble des actifs et passifs non mon\u00e9taires
(immobilisations corporelles, incorporelles, stocks et capitaux
propres) de ces filiales a \u00e9t\u00e9 corrig\u00e9 de l\u2019inflation par
application d\u2019un indice g\u00e9n\u00e9ral des prix, de sorte qu\u2019ils soient
exprim\u00e9s dans l\u2019unit\u00e9 de mesure en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture. Les
\u00e9l\u00e9ments du compte de r\u00e9sultat ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s pour corriger
l\u2019inflation constat\u00e9e sur la p\u00e9riode. Au 31 d\u00e9cembre 2022 et afin
d'appliquer ces dispositions, le Groupe a utilis\u00e9 un taux de
cl\u00f4ture EUR/TRY de 19,96 et un indice g\u00e9n\u00e9ral des prix de
1\u00a0128,45 publi\u00e9 par l'Office national turc des statistiques (T\u00fcik).
L'impact de l\u2019application de la norme IAS 29 \u00ab Information
financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes \u00bb sur les
\u00e9tats financiers du Groupe est de :
\u202212 millions d'euros sur les r\u00e9serves consolid\u00e9es du Groupe au
1er janvier 2022, r\u00e9sultant de la r\u00e9\u00e9valuation, \u00e0 cette date, des
actifs et passifs non mon\u00e9taires afin de tenir compte de
l'inflation depuis la reconnaissance de ces actifs et passifs
dans la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e ;
\u2022une charge de 1 million d'euros class\u00e9e en \u00ab Autres produits et
charges financiers \u00bb qui correspond \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation des
postes du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 pour les op\u00e9rations de
la p\u00e9riode ainsi qu'\u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation des actifs et passifs
mon\u00e9taires afin de tenir compte de l'inflation de la p\u00e9riode
(cf. Note 9.2, page 408).
NOTE 3P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION
3.1Principes comptables li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
3.1.1Principes de consolidation
3.1.1.1Int\u00e9gration globale
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour la
consolidation des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dans
lesquelles Valeo exerce directement ou indirectement le
contr\u00f4le. Le contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 existe lorsque le
Groupe\u00a0:
\u2022d\u00e9tient le pouvoir sur la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en
raison de ses liens avec la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur les activit\u00e9s
jug\u00e9es pertinentes de la soci\u00e9t\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur
le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Toutes les transactions entre les filiales consolid\u00e9es sont
\u00e9limin\u00e9es, de m\u00eame que les r\u00e9sultats internes au Groupe
(plus-values, profits sur stocks, dividendes).
Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont consolid\u00e9s \u00e0
compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est exerc\u00e9.
3.1.1.2Mise en \u00e9quivalence des\u00a0coentreprises
et des entreprises associ\u00e9es
Des contrats de partenariat organisent le contr\u00f4le d\u2019une
soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voient un contr\u00f4le conjoint d\u2019au moins deux
partenaires. Un partenariat dans lequel les parties ont des
droits sur l\u2019actif net est appel\u00e9 \u00ab\u00a0coentreprise\u00a0\u00bb. Un
partenariat dans lequel les parties ont des droits sur les
actifs, et des obligations au titre des passifs du partenariat
est appel\u00e9 \u00ab\u00a0activit\u00e9 conjointe\u00a0\u00bb.
Valeo exerce \u00e9galement une influence notable dans
certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es.
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de
participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re
et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou
contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont
d\u00e9tenus.
Ces coentreprises et entreprises associ\u00e9es sont
comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en
\u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la
date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e
ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e.
Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt
d\u2019acquisition. Au cas sp\u00e9cifique d\u2019une perte de contr\u00f4le
d\u2019une filiale emportant la comptabilisation d\u2019une
participation dans une coentreprise ou dans une entreprise
associ\u00e9e, le co\u00fbt initial de cette participation est \u00e9gal \u00e0 sa
juste valeur \u00e0 la date de la perte de contr\u00f4le
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 10.25. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s
la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le
r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces
r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en
conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe.
Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises
associ\u00e9es ou de coentreprises est inclus dans la ligne
\u00ab\u00a0Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation des participations dans les
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont r\u00e9gies par les normes
IFRS 9 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et
\u00e9valuation \u00bb et IAS 28 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab\u00a0Participations dans des
entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\u00a0\u00bb.
Les pertes de valeur susceptibles d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es sur
les participations des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, ainsi
que le profit ou la perte li\u00e9 \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste
valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la
prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont
enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Quote-part dans les r\u00e9sultats des
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e en Note 14,
pages 418 \u00e0 425.
3.1.2M\u00e9thodes de conversion
3.1.2.1Conversion des \u00e9tats financiers libell\u00e9s
en devises \u00e9trang\u00e8res
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en
euros.
Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle,
c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement
\u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui
correspond, en g\u00e9n\u00e9ral, \u00e0 la monnaie locale.
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros
comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s\u00a0:
\u2022les postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont\u00a0
convertis en euros sur la base des cours de change\u00a0 en
vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros
au cours de change aux dates de transaction ou en
pratique, au cours moyen de la p\u00e9riode tant que celui-ci
n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives
des cours\u00a0;
\u2022les gains et pertes latents r\u00e9sultant de la conversion des
\u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de
conversion\u00a0\u00bb.
Le Groupe applique les dispositions de la norme IAS 29
\u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies
hyperinflationnistes\u00a0\u00bb aux soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant en
hyperinflation. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es
sont retrait\u00e9s des effets de l'inflation (convention du co\u00fbt
historique), ils sont ensuite convertis dans la monnaie de
pr\u00e9sentation du Groupe au cours de cl\u00f4ture.
la soci\u00e9t\u00e9. Kuantic, auparavant consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de
la mise en \u00e9quivalence est, depuis le 1er juillet 2022, consolid\u00e9e
par int\u00e9gration globale au sein du P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et
d\u2019Aide \u00e0 la Conduite.
Kuantic contribue au chiffre d\u2019affaires du Groupe pour
9\u00a0millions\u00a0d\u2019euros sur le second semestre 2022.
3.2.2Op\u00e9rations non encore finalis\u00e9es
3.2.2.1Cession de l'activit\u00e9 Mirror d'Ichikoh
Le 26 septembre 2022, la soci\u00e9t\u00e9 Ichikoh a sign\u00e9 un protocole
de cession portant sur son activit\u00e9 Mirror, au Japon, rattach\u00e9e
au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9. Cette op\u00e9ration sera finalis\u00e9e au
premier semestre 2023.
En cons\u00e9quence, conform\u00e9ment aux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s par IFRS 5,
les actifs et passifs rattach\u00e9s \u00e0 cette activit\u00e9 figurent en actifs
et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2022. Valeo comptabilise
ainsi ces groupes d\u2019actifs et de passifs car le Groupe estime que
sa valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais
d\u2019une transaction plut\u00f4t que par une utilisation continue. Au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les montants reclass\u00e9s en actifs et passifs
destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont de respectivement 75 millions
d\u2019euros et de 65 millions d\u2019euros.
Sur la base des informations disponibles \u00e0 la cl\u00f4ture, Valeo a
reconnu une perte de 5 millions d'euros notamment au titre
d\u2019une perte de valeur ainsi que de co\u00fbts \u00e0 venir directement
li\u00e9s \u00e0 la vente et \u00e0 la mise en autonomie des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es.
Ces \u00e9l\u00e9ments sont enregistr\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres produits et
charges\u00a0\u00bb (cf. Note 5.6.2, page 364). L\u2019impact compl\u00e9mentaire\u00a0
attendu sur 2023 au moment de la cession effective de cette
activit\u00e9 n\u2019est pas jug\u00e9, \u00e0 date, significatif.
3.2.2.2Cession de APG-FTE
Le groupe Valeo a d\u00e9cid\u00e9 de c\u00e9der sa participation dans
l'entreprise associ\u00e9e APG-FTE automotive Co.Ltd.
En cons\u00e9quence, conform\u00e9ment aux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s par IFRS 5,
les actifs et passifs rattach\u00e9s \u00e0 cette activit\u00e9 figurent en actifs
et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2022. \u00c0 cette date, les
montants reclass\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0
3\u00a0millions d\u2019euros.
3.3Engagements hors bilan li\u00e9s au\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
3.3.1Engagements donn\u00e9s
Valeo et V. Johnson Enterprises ont form\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 Detroit
Thermal Systems en 2012. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo et
V.\u00a0Johnson Enterprises en sont actionnaires respectivement \u00e0
hauteur de 49\u00a0% et 51\u00a0%.
V. Johnson Enterprises dispose d\u2019une option de vente dont
l'exercice est conditionn\u00e9 \u00e0 la survenance d'\u00e9v\u00e9nements
pr\u00e9cis\u00e9s contractuellement et qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 un niveau
de r\u00e9sultat. Cette option serait notamment exer\u00e7able si Valeo
ne pouvait contribuer au financement de la soci\u00e9t\u00e9 ou encore
en cas de cession de tout ou partie de sa participation \u00e0 un
tiers. S\u2019il y a exercice de l\u2019option, c\u2019est la totalit\u00e9 des titres
d\u00e9tenus par V. Johnson Enterprises qui sera vendue \u00e0 Valeo et
le prix sera d\u00e9termin\u00e9 selon les dispositions pr\u00e9vues dans
l\u2019accord r\u00e9gissant la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9.
3.3.2Engagements re\u00e7us
Les engagements re\u00e7us s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7 millions d\u2019euros pour
l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021,
celles-ci s'\u00e9levaient \u00e0 50 millions d'euros et correspondaient
principalement aux garanties re\u00e7ues par Valeo dans le cadre de
l\u2019acquisition de gestigon.
NOTE 4INFORMATION SECTORIELLE
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 8 \u00ab\u00a0Secteurs op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb, l\u2019information sectorielle pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s
est fond\u00e9e sur le reporting interne utilis\u00e9 par la Direction G\u00e9n\u00e9rale pour \u00e9valuer les performances et allouer les ressources
aux diff\u00e9rents secteurs. La Direction G\u00e9n\u00e9rale repr\u00e9sente le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel au sens de la norme IFRS 8.
Les secteurs retenus, au nombre de quatre, correspondent \u00e0
l\u2019organisation du Groupe par P\u00f4le. Il n\u2019y a pas eu de
regroupement de secteurs op\u00e9rationnels.
Les quatre P\u00f4les d\u00e9finis comme secteurs op\u00e9rationnels sont les
suivants\u00a0:
\u2022P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et d\u2019Aide \u00e0 la Conduite \u2013 il est
compos\u00e9 de trois Groupes de Produits\u00a0: Aide \u00e0 la conduite,
V\u00e9hicules connect\u00e9s et Commandes int\u00e9rieures intuitives. Les
conducteurs souhaitent d\u00e9sormais que leur voiture fasse
partie int\u00e9grante de leur vie num\u00e9rique. En parall\u00e8le, la
r\u00e9glementation favorise la mise en circulation de v\u00e9hicules
toujours plus s\u00fbrs et la conduite automatis\u00e9e devient une
r\u00e9alit\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 des nouvelles technologies de plus en plus
abordables. Le P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide \u00e0 la
conduite se concentre sur des solutions de commandes
intuitives, de connectivit\u00e9 et d'automatisation de la conduite
pour rendre la mobilit\u00e9 plus s\u00fbre et plus agr\u00e9able pour tous\u00a0;
\u2022P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion \u2013 il est compos\u00e9 de deux
Groupes de Produits : Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e, qui
regroupe les activit\u00e9s Haute et Basse Tension, et Cha\u00eene
Cin\u00e9matique de la Propulsion, qui regroupe les activit\u00e9s
d'automatisation de la transmission. Ce p\u00f4le s'est r\u00e9organis\u00e9
suite \u00e0 l'int\u00e9gration de la coentreprise Valeo Siemens
eAutomotive en juillet 2022. En r\u00e9unissant les comp\u00e9tences
de ces deux Groupes de Produits, le P\u00f4le Syst\u00e8mes de
Propulsion d\u00e9veloppe et produit des solutions de motorisation
innovantes pour am\u00e9liorer les moteurs d'aujourd'hui et
concevoir la mobilit\u00e9 \u00e9lectrique de demain ;\u00a0
\u2022P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques \u2013 il est compos\u00e9 de cinq Groupes
de Produits\u00a0: Syst\u00e8mes thermiques habitacle, Syst\u00e8mes
thermiques du groupe motopropulseur et batteries, Syst\u00e8mes
thermiques compresseur, Syst\u00e8mes thermiques face-avant et
Syst\u00e8mes thermiques v\u00e9hicules commerciaux. Les objectifs
strat\u00e9giques du P\u00f4le s\u2019articulent autour de deux axes, afin de
r\u00e9pondre aux nouveaux d\u00e9fis de l'industrie automobile\u00a0: une
gestion intelligente des syst\u00e8mes thermiques des v\u00e9hicules
\u00e9lectrifi\u00e9s ainsi que la sant\u00e9 et le bien-\u00eatre des passagers ;
\u2022P\u00f4le Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9 \u2013 il est compos\u00e9 de deux Groupes
de Produits et d'une Ligne de Produits\u00a0: le Groupe de Produits
Syst\u00e8mes d'\u00e9clairage, le Groupe de Produits Syst\u00e8mes
d\u2019essuyage ainsi que la Ligne de Produits \u00c9lectroniques des
Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9. La mission du P\u00f4le Syst\u00e8mes de
Visibilit\u00e9 est de concevoir et de produire des syst\u00e8mes
innovants, performants et intelligents d\u2019\u00e9clairage ext\u00e9rieur et
int\u00e9rieur, d\u2019essuyage des vitrages et de lavage des capteurs
qui aident le conducteur dans toutes les situations de
conduite. Ces syst\u00e8mes permettent notamment \u00e0 tous types
de v\u00e9hicules, incluant les v\u00e9hicules automatis\u00e9s, de rouler
dans toutes les conditions et apportent une r\u00e9elle exp\u00e9rience
immersive \u00e0 tous les passagers du v\u00e9hicule.
Chacun de ces P\u00f4les a \u00e9galement la responsabilit\u00e9 de la
production et d\u2019une partie de la distribution des produits dans
le domaine de la rechange. Une part significative des r\u00e9sultats
de Valeo Service, qui vend quasi exclusivement des produits
fabriqu\u00e9s par le Groupe, est int\u00e9gr\u00e9e dans chacun des P\u00f4les. La
partie n\u00e9goce externe de Valeo Service, l\u2019activit\u00e9 Commandes
sous volant ainsi que les holdings et les \u00e9liminations entre les
quatre secteurs op\u00e9rationnels sont class\u00e9es dans la rubrique
\u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb.
4.1Indicateurs cl\u00e9s par P\u00f4le
Les indicateurs cl\u00e9s par P\u00f4le pr\u00e9sent\u00e9s dans les tableaux
ci\u2011apr\u00e8s sont les suivants\u00a0:
\u2022le chiffre d\u2019affaires\u00a0;
\u2022l\u2019EBITDA qui correspond (i) \u00e0 la marge op\u00e9rationnelle avant
amortissements, pertes de valeur (comprises dans la marge
op\u00e9rationnelle) et effet des subventions publiques sur actifs
non courants, et (ii) aux dividendes nets re\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence\u00a0;
\u2022les frais de Recherche et de D\u00e9veloppement\u00a0;
\u2022les investissements corporels et incorporels\u00a0;
\u2022les actifs sectoriels qui sont constitu\u00e9s des immobilisations
corporelles et incorporelles (y compris les goodwill), des
participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et des
stocks.
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
Syst\u00e8mes de
Confort et
d'Aide \u00e0 la
Conduite
Syst\u00e8mes de
Propulsion
Syst\u00e8mes
Thermiques
Syst\u00e8mes de
Visibilit\u00e9
Autres
Total
Chiffre d'affaires
\u2022du secteur (hors Groupe)
4\u00a0192
5\u00a0574
4\u00a0463
5\u00a0331
477
20\u00a0037
\u2022vente intersecteurs (Groupe)
42
115
80
32
(269)
\u2014
EBITDA
671
619
333
705
73
2\u00a0401
Frais de Recherche et D\u00e9veloppement
(724)
(434)
(313)
(379)
(30)
(1\u00a0880)
Investissements corporels
et\u00a0incorporels de l'exercice
634
293
289
453
23
1\u00a0692
Actifs sectoriels (1)
3\u00a0131
4\u00a0903
2\u00a0625
2\u00a0857
305
13\u00a0821
au 31 d\u00e9cembre 2022 (cf. Note 3.2.2.1, page 349).
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
Syst\u00e8mes de
Confort et
d'Aide \u00e0 la
Conduite
Syst\u00e8mes de
Propulsion
Syst\u00e8mes
Thermiques
Syst\u00e8mes de
Visibilit\u00e9
Autres
Total
Chiffre d'affaires
\u2022du secteur (hors Groupe)
3\u00a0396
4\u00a0528
3\u00a0869
5\u00a0038
431
17\u00a0262
\u2022vente intersecteurs (Groupe)
21
123
57
56
(257)
\u2014
EBITDA
587
566
428
675
52
2\u00a0308
Frais de Recherche et D\u00e9veloppement
(554)
(299)
(253)
(359)
(45)
(1\u00a0510)
Investissements corporels
et\u00a0incorporels de l'exercice
494
306
264
406
95
1\u00a0565
Actifs sectoriels
2\u00a0848
3\u00a0310
2\u00a0671
2\u00a0862
290
11\u00a0981
(INCLUANT\u00a0LES VENTES INTERSECTEURS)
(en % du chiffre d\u2019affaires total et en millions d\u2019euros)
EBITDA PAR P\u00d4LE D'ACTIVIT\u00c9
(% du chiffre d\u2019affaires total et en millions d\u2019euros)
4.2R\u00e9conciliation avec les donn\u00e9es du Groupe
L\u2019EBITDA est utilis\u00e9 par la Direction pour suivre et contr\u00f4ler les performances des P\u00f4les (cf. Note 4.1, pages 350 \u00e0 351) et pour d\u00e9cider
de l'allocation des ressources. Il se r\u00e9concilie avec la marge op\u00e9rationnelle du Groupe de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
Marge op\u00e9rationnelle
635
699
Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles et incorporelles
et\u00a0pertes\u00a0de\u00a0valeur\u00a0(1) (2)
1\u00a0783
1\u00a0613
Effet des subventions publiques sur actifs non courants reconnu au compte de r\u00e9sultat
(33)
(21)
Dividendes vers\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
16
17
EBITDA
2\u00a0401
2\u00a0308
% du chiffre d'affaires
12,0 %
13,4 %
dispositions de la norme IAS 29 \u00ab Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes \u00bb aux entit\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle est la
livre turque \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2022 (cf. Note 2.4, page 346).
Le total des actifs sectoriels se r\u00e9concilie de la mani\u00e8re suivante avec le total des actifs du Groupe\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Actifs sectoriels
13\u00a0821
11\u00a0981
Cr\u00e9ances clients
2\u00a0759
2\u00a0377
Autres cr\u00e9ances
829
664
Actifs d'imp\u00f4t exigible
30
27
Actifs financiers
3\u00a0957
3\u00a0260
Actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
555
526
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (1)
78
\u2014
TOTAL DES ACTIFS DU GROUPE
22\u00a0029
18\u00a0835
(1)\u00c0 fin d\u00e9cembre 2022, les actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s correspondent aux actifs des activit\u00e9s Mirror et APG-FTE (cf. Note 3.2.2, page 349).
4.3Informations par zone g\u00e9ographique
Les actifs non courants comprennent les immobilisations corporelles, les immobilisations incorporelles (hors goodwill) et les
participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence. Les goodwill ne peuvent \u00eatre ventil\u00e9s par zone g\u00e9ographique dans la mesure
o\u00f9 ils sont allou\u00e9s aux P\u00f4les qui op\u00e8rent sur plusieurs zones g\u00e9ographiques.
Ann\u00e9e 2022
(en millions d\u2019euros)
Chiffre d'affaires
externe par zone de
commercialisation
Chiffre d'affaires
par zone
de production
Actifs non courants
France
1\u00a0172
2\u00a0716
987
Autres pays d'Europe et Afrique
7\u00a0902
6\u00a0747
3\u00a0498
Am\u00e9rique du Nord
3\u00a0866
3\u00a0812
31
Am\u00e9rique du Sud
487
388
2\u00a0633
Asie
6\u00a0610
7\u00a0057
1\u00a0046
dont Chine
3\u00a0189
3\u00a0728
1\u00a0409
\u00c9liminations
\u2014
(683)
(2)
TOTAL
20\u00a0037
20\u00a0037
8\u00a0193
En 2022, comme en 2021, les principaux pays contributeurs au chiffres d'affaires consolid\u00e9 du Groupe sont l'Allemagne, la Chine, les
\u00c9tats-Unis, la France et le Mexique.
Ann\u00e9e 2021
(en millions d\u2019euros)
Chiffre d'affaires
externe par zone de
commercialisation
Chiffre d'affaires
par zone
de production
Actifs non courants
France
960
2\u00a0530
1\u00a0077
Autres pays d'Europe et Afrique
7\u00a0012
5\u00a0808
2\u00a0811
Am\u00e9rique du Nord
3\u00a0116
3\u00a0120
1\u00a0061
Am\u00e9rique du Sud
418
343
26
Asie
5\u00a0756
6\u00a0021
2\u00a0466
dont Chine
2\u00a0619
2\u00a0865
1\u00a0138
\u00c9liminations
\u2014
(560)
(2)
TOTAL
17\u00a0262
17\u00a0262
7\u00a0439
NOTE 5DONN\u00c9ES OP\u00c9RATIONNELLES
5.1Chiffre d\u2019affaires
Pour chaque projet automobile, les trois principales
promesses faites par Valeo \u00e0 un constructeur
g\u00e9n\u00e9ralement identifi\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022d\u00e9veloppement Produit, qui comprend notamment la
d\u00e9termination des sp\u00e9cificit\u00e9s techniques intrins\u00e8ques
des pi\u00e8ces ainsi que celles li\u00e9es au processus de
production associ\u00e9. \u00c0 ce titre, cette promesse est
consid\u00e9r\u00e9e usuellement comme li\u00e9e \u00e0 la promesse de
fourniture des pi\u00e8ces ; les \u00e9ventuelles contributions
client au titre du D\u00e9veloppement Produit sont donc
reconnues en chiffre d\u2019affaires lors de la production en
s\u00e9rie, soit au fur et \u00e0 mesure que la promesse de livrer
les pi\u00e8ces est remplie dans la limite de quatre ans. Cette
conclusion g\u00e9n\u00e9rale ne pr\u00e9sage pas du traitement
comptable \u00e0 appliquer en fonction des sp\u00e9cificit\u00e9s
contractuelles et op\u00e9rationnelles de chaque projet\u00a0;
\u2022fourniture des outillages de production, tels que les
moules et les autres \u00e9quipements utilis\u00e9s pour la
production des pi\u00e8ces\u00a0:
\u2022pour certaines activit\u00e9s, la fourniture de moules peut
\u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une promesse distincte au
regard de l\u2019analyse du transfert de contr\u00f4le
effectu\u00e9e. Le chiffre d\u2019affaires est alors reconnu lors
du d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie du projet ;
\u2022la fourniture des autres \u00e9quipements utilis\u00e9s pour la
production des pi\u00e8ces est consid\u00e9r\u00e9e comme li\u00e9e \u00e0 la
fourniture des pi\u00e8ces. Toute contribution re\u00e7ue \u00e0 ce
titre est donc diff\u00e9r\u00e9e et reconnue sur la dur\u00e9e de vie
industrielle du projet au fur et \u00e0 mesure que la
promesse de livrer les pi\u00e8ces est remplie dans la
limite de quatre ans\u00a0;
\u2022fourniture des pi\u00e8ces, dont le chiffre d\u2019affaires est
constat\u00e9 au moment o\u00f9 le contr\u00f4le sur les pi\u00e8ces est
transf\u00e9r\u00e9 au client, soit en g\u00e9n\u00e9ral \u00e0 la livraison.
\u00c0 ce titre, le chiffre d\u2019affaires inclut essentiellement les
ventes de produits finis, ainsi que l\u2019ensemble des revenus
sur outillages et les contributions clients sur les frais de
recherche et d\u00e9veloppement et les prototypes. Il est
\u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie attendue, net
des rabais, remises et ristournes \u00e9ventuels et hors TVA et
autres taxes.
Dans le cadre de contrats sp\u00e9cifiques, l\u2019examen de la
relation avec le client final conduit Valeo \u00e0 consid\u00e9rer qu\u2019il
agit en tant qu\u2019agent dans la mise \u00e0 disposition au client
final de composants dits \u00ab\u00a0impos\u00e9s\u00a0\u00bb. \u00c0 ce titre, les
transactions dans lesquelles Valeo agit comme agent sont
comptabilis\u00e9es pour leur montant net. L\u2019activit\u00e9 des
modules face avant du P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques est
principalement concern\u00e9e par ce mod\u00e8le \u00e9conomique.
Contractuellement, Valeo se voit g\u00e9n\u00e9ralement octroy\u00e9
l'int\u00e9gralit\u00e9 des besoins d'un client pour la fourniture de
pi\u00e8ces pour un projet sp\u00e9cifique. Tant qu\u2019un appel ferme
de volumes n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 re\u00e7u du client, les volumes futurs
pr\u00e9visionnels ne peuvent pas \u00eatre inclus dans le carnet de
commandes tel que d\u00e9fini par IFRS 15. La publication de
cette information n\u2019est donc pas consid\u00e9r\u00e9e comme
pertinente.
2022
2021
Premi\u00e8re monte
16\u00a0748
14\u00a0151
March\u00e9 du remplacement
2\u00a0256
2\u00a0068
Divers
1\u00a0033
1\u00a0043
CHIFFRE D'AFFAIRES
20\u00a0037
17\u00a0262
2022
2021
32 %
\u2013Constructeurs asiatiques
5\u00a0278
4\u00a0712
31 %
\u2013Constructeurs allemands
5\u00a0194
4\u00a0263
19 %
\u2013Constructeurs am\u00e9ricains
3\u00a0160
2\u00a0572
13 %
\u2013Constructeurs fran\u00e7ais
2\u00a0211
1\u00a0890
5 %
\u2013Autres
905
714
CHIFFRE D'AFFAIRES PREMI\u00c8RE MONTE
16\u00a0748
14\u00a0151
5.2Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients sont des actifs financiers courants,
initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et
ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti diminu\u00e9 des pertes de
valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients est
assimil\u00e9e \u00e0 la valeur nominale compte tenu des
\u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0
trois\u00a0mois.
Les cr\u00e9ances clients peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, faire l\u2019objet
d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. Une perte de valeur est enregistr\u00e9e
lorsqu\u2019il est probable que la cr\u00e9ance ne sera pas encaiss\u00e9e
et qu\u2019il est possible d\u2019estimer raisonnablement le montant
de la perte ; les deux m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des pertes de
valeur utilis\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte de
l\u2019historique des pertes sur cr\u00e9ances, de l\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des
cr\u00e9ances et d\u2019une estimation d\u00e9taill\u00e9e des risques\u00a0;
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte du risque
de cr\u00e9dit des clients.
Elles sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ou, si
elles sont li\u00e9es \u00e0 un risque de cr\u00e9dit du d\u00e9biteur, en autres
produits et charges financiers.
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations r\u00e9currentes ou ponctuelles, les
cr\u00e9ances clients peuvent faire l\u2019objet d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Conform\u00e9ment
aux principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers, une analyse est alors men\u00e9e lors de ces
op\u00e9rations pour \u00e9valuer le transfert des risques et
avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances et
notamment celui du risque de cr\u00e9dit, du risque de retard
de paiement et du risque de dilution. Si cet examen met
en \u00e9vidence non seulement le transfert contractuel du
droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es, mais aussi celui de la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages, les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e et tous les
droits cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s lors du transfert sont reconnus,
le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Dans la situation inverse, les cr\u00e9ances clients continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue \u00e0 hauteur
du montant escompt\u00e9.
Les baisses de prix octroy\u00e9es en avance aux constructeurs
sont comptabilis\u00e9es en actifs sur contrat au sein des
cr\u00e9ances clients dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e lors de leur paiement. Elles sont ensuite\u00a0
reconnues lin\u00e9airement au compte de r\u00e9sultat en
d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires \u00e0 compter de la date de
d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
Actifs sur contrat
205
199
Cr\u00e9ances clients brutes
2\u00a0582
2\u00a0200
D\u00e9pr\u00e9ciations
(28)
(22)
CR\u00c9ANCES CLIENTS NETTES
2\u00a0759
2\u00a0377
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
92,9 %
\u2013Non \u00e9chues
2\u00a0398
2\u00a0071
3,1 %
\u2013\u00c9chues depuis moins d'un mois
81
55
3,1 %
\u2013\u00c9chues depuis plus d'un mois mais moins d'un an
81
56
0,9 %
\u2013\u00c9chues depuis plus d'un an
22
18
CR\u00c9ANCES CLIENTS BRUTES
2\u00a0582
2\u00a0200
(1)Pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2021, le montant des cr\u00e9ances non \u00e9chues \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9 des actifs sur contrat par rapport \u00e0 celui pr\u00e9sent\u00e9 dans
les comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2021, publi\u00e9s en f\u00e9vrier 2022.
Les montants des cr\u00e9ances clients brutes non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins d\u2019un mois au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 s\u2019\u00e9tablissent
respectivement \u00e0 2\u00a0398 et 81 millions d\u2019euros, soit 96 % du montant total des cr\u00e9ances clients brutes (97 % au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
Les\u00a0cr\u00e9ances \u00e9chues sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 28 millions d\u2019euros (22 millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est post\u00e9rieure au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, pour lesquelles la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e et qui ne figurent donc plus \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, se pr\u00e9sente comme suit :
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es :
\u2022Op\u00e9rations de cession r\u00e9currentes
127
97
\u2022Op\u00e9rations de cession non-r\u00e9currentes
174
164
CR\u00c9ANCES CLIENTS C\u00c9D\u00c9ES
301
261
Co\u00fbt financier li\u00e9 \u00e0 ces op\u00e9rations
5
3
5.3Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt des ventes inclut, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les indemnit\u00e9s d\u2019assurance relatives \u00e0 des sinistres intervenus dans le cadre des
activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe. Il peut s\u2019agir de crises qualit\u00e9 ou de dommages aux biens. Un produit d\u2019assurance est
enregistr\u00e9 au compte de r\u00e9sultat \u00e0 la date du sinistre, s\u2019il est d\u00e9montr\u00e9 que les dommages sont couverts par une police
d'assurance en cours de validit\u00e9. Si ce droit est conditionn\u00e9 \u00e0 la r\u00e9alisation ult\u00e9rieure de r\u00e9parations ou\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019acquisition de
nouveaux actifs (indemnit\u00e9 conditionnelle), le produit y aff\u00e9rent doit \u00eatre reconnu au moment o\u00f9 interviennent les
r\u00e9parations ou acquisitions pr\u00e9cit\u00e9es.
2022
2021
57,7 %
(1)
\u2013Consommation mati\u00e8res
(11\u00a0568)
(9\u00a0741)
12,3 %
(1)
\u2013Main d'\u0153uvre
(2\u00a0469)
(2\u00a0222)
8,0 %
(1)
\u2013Co\u00fbt directs et frais g\u00e9n\u00e9raux de production
(1\u00a0602)
(1\u00a0400)
4,7 %
(1)
\u2013Amortissements et pertes de valeur (2)
(951)
(859)
CO\u00dbT DES VENTES
(16\u00a0590)
(14\u00a0222)
(1)En % du chiffre d\u2019affaires.
(2)Ce montant n\u2019inclut pas les amortissements et pertes de valeur sur les frais de d\u00e9veloppement capitalis\u00e9s comptabilis\u00e9s en frais de Recherche et
D\u00e9veloppement. Il inclut l\u2019impact des subventions publiques sur les actifs non courants de production (hors Recherche et D\u00e9veloppement) reconnu
au compte de r\u00e9sultat sur l'exercice.
5.4Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du co\u00fbt ou de la valeur
nette de r\u00e9alisation. Des d\u00e9pr\u00e9ciations sont constitu\u00e9es
lorsque la valeur probable de r\u00e9alisation est inf\u00e9rieure au
prix de revient. Les stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res ou
marchandises sont valoris\u00e9s au co\u00fbt d\u2019achat. Les stocks de
produits finis et les en-cours de production sont valoris\u00e9s \u00e0
leur co\u00fbt de production. Ce co\u00fbt de production comprend
le co\u00fbt des mati\u00e8res et fournitures mises en \u0153uvre, de la
main-d\u2019\u0153uvre de production, des autres frais directs de
production et des frais indirects d\u2019usine, \u00e0 l\u2019exclusion des
frais g\u00e9n\u00e9raux ne contribuant pas \u00e0 la production. Ces
co\u00fbts sont d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la m\u00e9thode
\u00ab\u00a0Premier Entr\u00e9, Premier Sorti\u00a0\u00bb (First In, First Out)\u00a0 et,
compte tenu de la rotation des stocks, sont proches des
derniers prix de revient.
Les outillages de production, sp\u00e9cifiques \u00e0 un projet, font
l\u2019objet d\u2019une analyse \u00e9conomique de la relation
contractuelle avec le constructeur afin de d\u00e9terminer si le
contr\u00f4le de l\u2019outillage est transf\u00e9r\u00e9 au constructeur. Ils
sont immobilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du
Groupe (cf. Note 7.3, pages 378 \u00e0 381, sur les
immobilisations corporelles) lorsque ce contr\u00f4le revient \u00e0
Valeo ou comptabilis\u00e9s en stocks (jusqu\u2019au transfert de
contr\u00f4le) dans le cas contraire. La perte \u00e9ventuelle sur le
contrat d\u2019outillage (correspondant \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre la
contribution du client et le prix de revient de l\u2019outillage)
est provisionn\u00e9e d\u00e8s qu\u2019elle est connue.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeur brute
D\u00e9pr\u00e9ciations
Valeur nette
Valeur nette
Mati\u00e8res premi\u00e8res
1\u00a0404
(213)
1\u00a0191
975
En-cours de production
307
(65)
242
195
Produits finis, marchandises
782
(147)
635
576
Outillages sp\u00e9cifiques
338
(23)
315
244
STOCKS NETS
2\u00a0831
(448)
2\u00a0383
1\u00a0990
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les d\u00e9pr\u00e9ciations sur stocks et en-cours s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 448 millions d\u2019euros (354 millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre
2021) avec des dotations nettes de reprises d\u2019un montant de 37 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode. Sur l\u2019exercice 2021, les dotations
nettes pour d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks s\u2019\u00e9tablissaient \u00e0 14 millions d\u2019euros.
5.5Marge op\u00e9rationnelle y compris la quote-part dans les r\u00e9sultats
des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s\u00a0mises\u00a0en \u00e9quivalence
La marge op\u00e9rationnelle correspond au chiffre d\u2019affaires
diminu\u00e9 des co\u00fbts des ventes, des frais de Recherche et
de D\u00e9veloppement ainsi que des frais commerciaux et
administratifs.
La marge op\u00e9rationnelle y compris la quote-part dans les
r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence correspond au
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant autres produits et charges.
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la marge op\u00e9rationnelle y compris la quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en
\u00e9quivalence est un profit de 750 millions d\u2019euros, soit 3,7 % du chiffre d\u2019affaires contre 2,6 % en 2021.
La quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est un gain de 115 millions d\u2019euros sur l\u2019exercice 2022, contre une
perte de 243 millions d\u2019euros au titre de l\u2019exercice 2021. Le d\u00e9tail est explicit\u00e9 en Note 5.5.3, pages 360 \u00e0 363.
5.5.1Frais de Recherche et D\u00e9veloppement
5.5.1.1Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
Le processus d\u2019innovation peut s\u2019analyser en une activit\u00e9
de recherche et une activit\u00e9 de d\u00e9veloppement. La
recherche est l\u2019activit\u00e9 qui permet d\u2019acqu\u00e9rir des
connaissances scientifiques ou des techniques nouvelles.
Le d\u00e9veloppement est l\u2019application des r\u00e9sultats de la
recherche en vue de la r\u00e9alisation des produits, avant le
commencement de leur production commerciale.
Les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la recherche sont comptabilis\u00e9s en charge
de l\u2019exercice au cours duquel ils sont encourus.
Les frais de d\u00e9veloppement sont, quant \u00e0 eux, immobilis\u00e9s
d\u00e8s lors que le Groupe est en mesure de d\u00e9montrer\u00a0:
\u2022son intention ainsi que sa capacit\u00e9 financi\u00e8re et
technique de mener le projet de d\u00e9veloppement \u00e0 son
terme, qui se mat\u00e9rialisent notamment par l\u2019obtention
d\u2019une lettre de nomination du client sur le projet\u00a0;
\u2022que l\u2019actif incorporel g\u00e9n\u00e9rera des avantages
\u00e9conomiques futurs d\u2019une valeur sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur
nette comptable, qui s\u2019analyse notamment par une
marge pr\u00e9visionnelle du projet suffisante ;
\u2022et que le co\u00fbt de cet actif incorporel peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de
fa\u00e7on fiable.
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la
situation financi\u00e8re correspondent donc \u00e0 des projets
d\u2019application sp\u00e9cifique \u00e0 un client donn\u00e9, reposant sur
des standards g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies
d\u00e9j\u00e0 appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet
d\u2019une analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils
r\u00e9pondent bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s
ci\u2011dessus. Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle
d\u2019entrer dans le d\u00e9veloppement du produit sont
enregistr\u00e9s dans les charges de la p\u00e9riode. Les frais
encourus post\u00e9rieurement au d\u00e9marrage de la production
en s\u00e9rie sont trait\u00e9s comme des co\u00fbts de production.
Les frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s li\u00e9s \u00e0 des projets
n'ayant pas encore atteint le d\u00e9marrage s\u00e9rie font l'objet
de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l'apparition d'indices de perte
de valeur et en tout \u00e9tat de cause au minimum une fois
par an. Post\u00e9rieurement au d\u00e9marrage s\u00e9rie, ils sont
test\u00e9s au niveau des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie
(cf.\u00a0Note 7.4, pages 381 \u00e0 385).
Les frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s sont amortis
selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur une dur\u00e9e maximale de
quatre ans \u00e0 compter de la date de d\u00e9marrage de la
production en s\u00e9rie.
2022
2021
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER
4\u00a0708
4\u00a0457
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s
(2\u00a0775)
(2\u00a0624)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER
1\u00a0933
1\u00a0833
Capitalisations
657
586
Cessions
(2)
\u2014
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
1
(1)
Pertes de valeur
27
(5)
Dotations aux amortissements
(614)
(536)
\u00c9carts de conversion
6
56
VALEUR NETTE AU 31 D\u00c9CEMBRE
2\u00a0008
1\u00a0933
5.5.1.2Frais de Recherche et D\u00e9veloppement
Les frais de Recherche et de D\u00e9veloppement sont constitu\u00e9s des co\u00fbts encourus sur la p\u00e9riode, y compris les dotations aux
amortissements des co\u00fbts de d\u00e9veloppement capitalis\u00e9s, minor\u00e9s des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t recherche et de la quote-part
rapport\u00e9e au r\u00e9sultat des subventions accord\u00e9es au Groupe pour la Recherche et le D\u00e9veloppement.
Les frais de Recherche et D\u00e9veloppement se d\u00e9composent comme suit sur les exercices 2021 et 2022\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
Frais de Recherche et D\u00e9veloppement bruts
(2\u00a0077)
(1\u00a0704)
Subventions et autres produits (1)
122
149
Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
657
586
Amortissements et pertes de valeur des frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s (2)
(582)
(541)
FRAIS DE RECHERCHE ET D\u00c9VELOPPEMENT
(1\u00a0880)
(1\u00a0510)
ainsi que l'incidence de la subvention calcul\u00e9e sur l'emprunt souscrit aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d'investissement (cf. Note 9.1.2.1, pages 392
\u00e0 396) sont pr\u00e9sent\u00e9es sur cette ligne.
(2)Uniquement pertes de valeurs comprises dans la marge op\u00e9rationnelle.
En 2022 comme en 2021, le Groupe a poursuivi ses efforts en mati\u00e8re de Recherche et D\u00e9veloppement pour r\u00e9pondre aux prises
de\u00a0commandes des derni\u00e8res ann\u00e9es et \u00e0 une strat\u00e9gie ax\u00e9e sur des produits technologiques innovants.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche en France dont le calcul est\u00a0
bas\u00e9 sur certaines d\u00e9penses de recherche relatives \u00e0 des
projets jug\u00e9s\u00a0\u00ab\u00a0\u00e9ligibles\u00a0\u00bb\u00a0est pay\u00e9 par l\u2019\u00c9tat, quelle que
soit la situation de l\u2019entit\u00e9 au regard de l\u2019imp\u00f4t sur les
soci\u00e9t\u00e9s\u00a0: si la soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire du Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche est redevable de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, ce
cr\u00e9dit sera imput\u00e9 sur l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut, il sera
rembours\u00e9 par l\u2019\u00c9tat dans un d\u00e9lai de trois ans.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche, ou tout autre dispositif fiscal
similaire dans d\u2019autres juridictions, n\u2019entre donc pas dans
le champ d\u2019application de la norme IAS 12 \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le
r\u00e9sultat\u00a0\u00bb et est comptabilis\u00e9 en diminution des frais de
Recherche et D\u00e9veloppement dans la marge
op\u00e9rationnelle du Groupe au rythme o\u00f9 les co\u00fbts financ\u00e9s
sont reconnus au compte de r\u00e9sultat.
2022 s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0
36\u00a0millions d\u2019euros (contre 45 millions d\u2019euros au cours de l\u2019exercice 2021).
5.5.2Autres cr\u00e9ances
De mani\u00e8re analogue aux cr\u00e9ances clients, les cr\u00e9ances de
Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche ainsi que les cr\u00e9dits de TVA
peuvent faire l\u2019objet d\u2019une op\u00e9ration d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Par analogie, les
principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers s\u2019appliquent. Une analyse est alors conduite
pour \u00e9valuer le transfert des risques et avantages
inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances.
Si cet examen met en \u00e9vidence le transfert de la quasi-
totalit\u00e9 des risques et avantages, ces cr\u00e9ances sont
d\u00e9comptabilis\u00e9es de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e. Dans la situation inverse, elles continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue pour le
montant escompt\u00e9.
de la France au titre des ann\u00e9es 2019, 2020, 2021 et 2022 ne
figurent plus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e.
En effet, ces cr\u00e9ances ont fait l\u2019objet de cessions\u00a0:
\u2022le 17 d\u00e9cembre 2019 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2019 pour 60 millions, et en juin 2020 pour
le reliquat de 4 millions d'euros ;
\u2022le 16 d\u00e9cembre 2020 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2020 pour 48 millions, et en juin 2021 pour
le reliquat de 5 millions d'euros ;
\u2022le 15 d\u00e9cembre 2021 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2021 pour 51 millions, et en juin 2022 pour
le reliquat de 4 millions d'euros ;
\u2022le 8 septembre 2022 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2021 de Valeo eAutomotive pour 4 millions
d'euros ;
\u2022le 16 d\u00e9cembre 2022 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2022 pour 45 millions d'euros.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, les cr\u00e9ances au
titre du cr\u00e9dit de TVA en France ont fait l'objet d'une cession et
ne figurent plus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e ; elles s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16 millions d'euros \u00e0 fin d\u00e9cembre
2022 contre 18\u00a0millions \u00e0 fin d\u00e9cembre 2021.
Le co\u00fbt de ces cessions, comptabilis\u00e9 en co\u00fbt de l\u2019endettement
financier net sur l\u2019exercice, est inf\u00e9rieur \u00e0 4 millions d'euros
pour le Groupe (contre 1 million d'euros au titre de
l\u2019exercice\u00a02021).
5.5.3Entreprises associ\u00e9es et coentreprises
5.5.3.1Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(en millions d'euros)
2022
2021
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
2
(1)
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises
113
(242)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES MISES EN \u00c9QUIVALENCE
115
(243)
secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS\u00a08 et leur performance
op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe estime qu\u2019il est
pertinent de classer au sein de la marge op\u00e9rationnelle la quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
2022
2021
Detroit Thermal Systems
4
(1)
Autres entreprises associ\u00e9es
(2)
\u2014
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
2
(1)
2022
2021
Valeo Siemens eAutomotive (1)
99
(254)
Coentreprises chinoises
12
14
Autres coentreprises
2
(2)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES COENTREPRISES
113
(242)
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, les Autres mouvements correspondent essentiellement au classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s de APG-FTE
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.2.2, page 349).
Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Detroit Thermal Systems
49,0
49,0
10
7
APG-FTE automotive Co. Ltd (1)
49,0
49,0
\u2014
8
Kuantic (2)
n.a.
33,3
\u2014
3
Autres entreprises associ\u00e9es
n.a.
n.a.
4
2
PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
14
20
(1)\u00c0 fin d\u00e9cembre 2022, la participation dans APG-FTE automotive Co.Ltd est class\u00e9e en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (cf. Note\u00a03.2.2.2, page 349).
(2)Suite \u00e0 la prise de contr\u00f4le intervenue en juillet 2022, la soci\u00e9t\u00e9 Kuantic est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale depuis le 1er juillet 2022
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.1.2, page 349).
Participations dans les coentreprises
L\u2019\u00e9volution du poste \u00ab\u00a0Participations dans les coentreprises\u00a0\u00bb s\u2019analyse comme suit\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
2022
2021
COENTREPRISES AU 1ER JANVIER
90
86
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises (1)
113
24
Distribution de dividendes
(16)
(15)
Modifications de p\u00e9rim\u00e8tre (2)
(85)
(2)
Autres mouvements
\u2014
1
\u00c9carts de conversion
(6)
(4)
COENTREPRISES AU 31 D\u00c9CEMBRE
96
90
4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
(2)Les modifications de p\u00e9rim\u00e8tre incluent essentiellement les impacts li\u00e9s au changement de m\u00e9thode de consolidation de Valeo Siemens
eAutomotive suite \u00e0 sa prise de contr\u00f4le intervenue le 4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les participations dans les coentreprises sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeo Siemens eAutomotive\u00a0(1)
n.a.
50,0
\u2014
\u2014
Coentreprises chinoises
n.a.
n.a.
69
64
CloudMade
50,0
50,0
\u2014
\u2014
Autres coentreprises
n.a.
n.a.
27
26
PARTICIPATIONS DANS LES COENTREPRISES
96
90
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Actifs non courants
38
41
Actifs courants
82
77
Passifs non courants
(19)
(23)
Passifs courants
(66)
(70)
(en millions d'euros)
2022
2021
Chiffre d'affaires
323
288
Charges op\u00e9rationnelles
(311)
(289)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
Actifs non courants
186
157
Actifs courants
366
344
Passifs non courants
(76)
(64)
Passifs courants
(400)
(364)
(1)Ce tableau n'int\u00e8gre pas les soldes au 31 d\u00e9cembre 2021 relatifs \u00e0 la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive, ces informations avait \u00e9t\u00e9
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
(en millions d'euros)
2022
2021 (1)
Chiffre d'affaires
742
652
Charges op\u00e9rationnelles
(713)
(625)
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
5.5.3.4Transactions avec les entreprises mises en \u00e9quivalence (parties li\u00e9es)
Les comptes consolid\u00e9s incluent des op\u00e9rations effectu\u00e9es par le Groupe dans le cadre normal de ses activit\u00e9s avec les entreprises
associ\u00e9es et les coentreprises. Ces transactions se font \u00e0 des conditions normales de march\u00e9.
Transactions avec les entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
5
4
Dettes d'exploitation
(6)
(9)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes)
11
20
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
8
18
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(48)
(42)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
70
84
Dettes d'exploitation
(9)
(12)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes) (1)
\u2014
1\u00a0111
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
182
170
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(21)
(65)
\u2022les autres produits et charges financiers\u00a0;
\u2022les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats.
Notes explicatives
2022
2021
Frais de transactions et plus/moins-values li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9volution
du\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
5.6.2.1
(7)
(10)
Litiges
5.6.2.2
(25)
(23)
Plans de restructuration
5.6.2.3
(31)
(30)
Reprises/(Pertes) de valeur sur actifs
5.6.2.4
(43)
13
AUTRES PRODUITS ET CHARGES
(106)
(50)
de\u00a0consolidation
Les frais de transactions reconnus sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont principalement li\u00e9s \u00e0 la prise de
contr\u00f4le de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive
(cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) et \u00e0 la cession des activit\u00e9s
Mirror au Japon (cf.\u00a0Note 3.2.2.1, page 349).
En 2021, ce poste incluait notamment les incidences
compl\u00e9mentaires des cessions de l'activit\u00e9 \u00c9clairage au Br\u00e9sil et
de la soci\u00e9t\u00e9 Nitto Manufacturing au Japon.
5.6.2.2Litiges
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut les
incidences li\u00e9es \u00e0 divers litiges et les frais des conseils
juridiques aff\u00e9rents.
5.6.2.3Plans de restructuration
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les co\u00fbts de
restructuration sont principalement constitu\u00e9s des charges li\u00e9es
aux plans de pr\u00e9retraite en Allemagne et au Japon ainsi que de
co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des plans de restructurations essentiellement en
Europe.
5.6.2.4Pertes de valeur sur actifs
Afin de tenir compte des cons\u00e9quences des sanctions
internationales inflig\u00e9es \u00e0 la Russie suite au conflit militaire en
Ukraine, le Groupe a comptabilis\u00e9 une perte totale de
43\u00a0millions d'euros sur l'exercice (cf. Note 2.3, page 345).
Sur l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2021, le Groupe avait
comptabilis\u00e9 une reprise de perte de valeur sur l'unit\u00e9
g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie Groupe de Produits Compresseurs \u00e0
hauteur de 12 millions d'euros augmentant ainsi la valeur
comptable des actifs \u00e0 la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e
(nette des amortissements) si aucune perte de valeur n\u2019avait
\u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur l\u2019UGT. Celle-ci correspondait \u00e0 une perte
de valeur de 49 millions d'euros constat\u00e9e sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016.
NOTE 6CHARGES ET AVANTAGES DU PERSONNEL
6.1Effectifs
Les effectifs du Groupe, incluant les effectifs int\u00e9rimaires, sont les suivants\u00a0:
2022
2021
Effectifs totaux au 31 d\u00e9cembre
109\u00a0900
103\u00a0300
Effectifs moyens sur l'exercice
107\u00a0250
104\u00a0500
2022
2021
Traitements et salaires (1)
3\u00a0433
2\u00a0991
Charges sociales
702
626
Paiements en actions
21
28
Charges de retraite des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
167
134
TOTAL
4\u00a0323
3\u00a0779
\u00e9ventuels effets de toute r\u00e9duction, modification ou
liquidation de r\u00e9gime\u00a0;
\u2022la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat
financier sur les obligations (effet de d\u00e9sactualisation) et
le rendement attendu sur les actifs de couverture.
post\u00e9rieures au 1er\u00a0janvier\u00a02020. Ces r\u00e9gimes sont couverts
pour les retrait\u00e9s, par une compagnie d\u2019assurance.
L\u2019engagement est provisionn\u00e9 sur la base de la valeur
actuelle probable des prestations futures en rapportant
l\u2019anciennet\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9
\u00e0 la date de d\u00e9part, \u00e9tant donn\u00e9e la persistance de la
condition de pr\u00e9sence. Les effets du nouveau dispositif \u00e0
droits acquis, mis en place au cours de l'exercice 2021, ont
\u00e9t\u00e9 refl\u00e9t\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au titre des
droits 2020. Ce nouveau dispositif a un effet r\u00e9troactif au
1er\u00a0janvier 2020,
\u2022la part sp\u00e9cifique des engagements relatifs aux dirigeants
du Groupe est d\u00e9taill\u00e9e en Note 6.5, page 375.
La duration moyenne de ces principaux r\u00e9gimes et les effectifs inclus dans ces plans par zone g\u00e9ographique sont les suivants au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0:
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
Employ\u00e9s actifs salari\u00e9s Valeo
11\u00a0926
21\u00a0226
11\u00a0267
8\u00a0609
53\u00a0028
Employ\u00e9s actifs ayant quitt\u00e9 le Groupe
\u2014
2\u00a0572
863
599
4\u00a0034
Retrait\u00e9s
3
4\u00a0752
5\u00a0159
1\u00a0444
11\u00a0358
EFFECTIFS TOTAUX
11\u00a0929
28\u00a0550
17\u00a0289
10\u00a0652
68\u00a0420
Duration moyenne des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs
\u00e0\u00a0l'emploi (en nombre d'ann\u00e9es)
9
15
10
9
12
\u00c0 cela s\u2019ajoutent d\u2019autres avantages \u00e0 long terme sous forme principalement de m\u00e9dailles du travail ou gratifications d\u2019anciennet\u00e9 en
France, en Allemagne, en Cor\u00e9e du Sud et au Japon.
Tous ces r\u00e9gimes sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite ci-dessus.
6.3.2Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les taux retenus pour l\u2019\u00e9valuation des engagements, pour les pays dont les engagements sont les plus significatifs, sont les suivants\u00a0:
Pays
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Zone Euro
3,75
1,35
Royaume-Uni
4,80
1,70
\u00c9tats-Unis
5,35
2,60
Japon
1,30
0,70
Cor\u00e9e du Sud
5,75
2,85
Le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de progression des salaires \u00e0 long terme est d\u2019environ 3\u00a0% au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, en l\u00e9g\u00e8re hausse par
rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
La sensibilit\u00e9 des principaux engagements \u00e0 une variation de plus ou moins 1\u00a0point des taux d\u2019actualisation et du taux d\u2019inflation est
pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s en Note 6.3.7, page 372.
6.3.3D\u00e9tail et \u00e9volution des engagements
Les engagements et provisions se d\u00e9composent comme suit par principale zone g\u00e9ographique\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du Nord\u00a0(1)
Asie
Total
Valeur actuelle des engagements non couverts
par\u00a0des actifs
135
398
95
111
739
Valeur actuelle des engagements couverts
par\u00a0des\u00a0actifs
31
134
320
135
620
Valeur de march\u00e9 des actifs investis
(12)
(92)
(312)
(168)
(584)
PROVISIONS NETTES CONSTITU\u00c9ES
AU\u00a0\u00a031\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
154
440
103
78
775
Effectifs permanents au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 (2)
12\u00a0195
35\u00a0126
14\u00a0935
21\u00a0417
83\u00a0673
(1)Les engagements non couverts par des actifs en Am\u00e9rique du Nord incluent notamment des plans m\u00e9dicaux aux \u00c9tats-Unis \u00e0 hauteur de 49 millions
d\u2019euros.
(2)Les effectifs permanents pr\u00e9sent\u00e9s n\u2019incluent pas ceux de l\u2019Am\u00e9rique du Sud pour lesquels aucun engagement n\u2019est comptabilis\u00e9 au titre des
retraites et autres avantages \u00e0 long terme. Les engagements en Am\u00e9rique du Nord sont \u00e9lev\u00e9s au regard des effectifs permanents du Groupe dans
cette zone, car une part significative est li\u00e9e \u00e0 des retrait\u00e9s ou d\u2019anciens salari\u00e9s qui ont quitt\u00e9 le Groupe.
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du Nord\u00a0(1)
Asie
Total
Valeur actuelle des engagements non couverts
par\u00a0des actifs
170
547
106
127
950
Valeur actuelle des engagements couverts
pardes\u00a0actifs
50
191
416
195
852
Valeur de march\u00e9 des actifs investis
(15)
(118)
(415)
(211)
(759)
PROVISIONS NETTES CONSTITU\u00c9ES
AU\u00a031\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
205
620
107
111
1\u00a0043
Effectifs permanents au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (2)
12\u00a0228
31\u00a0875
15\u00a0429
20\u00a0945
80\u00a0477
(1)Les engagements non couverts par des actifs en Am\u00e9rique du Nord incluent notamment des plans m\u00e9dicaux aux \u00c9tats-Unis \u00e0 hauteur de 63 millions
d\u2019euros.
(2)Les effectifs permanents pr\u00e9sent\u00e9s n\u2019incluent pas ceux de l\u2019Am\u00e9rique du Sud pour lesquels aucun engagement n\u2019est comptabilis\u00e9 au titre des
retraites et autres avantages \u00e0 long terme. Les engagements en Am\u00e9rique du Nord sont \u00e9lev\u00e9s au regard des effectifs permanents du Groupe dans
cette zone, car une part significative est li\u00e9e \u00e0 des retrait\u00e9s ou d\u2019anciens salari\u00e9s qui ont quitt\u00e9 le Groupe.
L\u2019\u00e9volution des engagements par grande zone g\u00e9ographique sur les exercices 2022 et 2021 est d\u00e9taill\u00e9e dans les tableaux suivants :
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
ENGAGEMENTS AU 1ER JANVIER 2022
220
738
522
322
1\u00a0802
\u00c9carts actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat global
(40)
(215)
(129)
(24)
(408)
Prestations vers\u00e9es
(27)
(24)
(34)
(60)
(145)
\u00c9carts de conversion
\u2014
(5)
35
(15)
15
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2
15
\u2014
1
18
Reclassements (1)
\u2014
\u2014
\u2014
(8)
(8)
Charges/(produits) de l'exercice\u00a0:
11
23
21
30
85
\u2022Co\u00fbt des services rendus
19
16
5
28
68
\u2022Charge d'int\u00e9r\u00eats
2
9
13
3
27
\u2022Autres\u00a0(2)
(10)
(2)
3
(1)
(10)
ENGAGEMENTS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
166
532
415
246
1\u00a0359
(2)La ligne \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb comprend principalement les \u00e9carts actuariels reconnus imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat, les effets des co\u00fbts des services
pass\u00e9s et profits sur liquidation.
Sur l\u2019exercice 2022, les gains actuariels de 408 millions d'euros r\u00e9sultent principalement de la hausse du taux d\u2019actualisation dans
la\u00a0plupart des r\u00e9gions du monde.
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
ENGAGEMENTS AU 1ER\u00a0\u00a0JANVIER 2021
225
772
503
329
1\u00a0829
\u00c9carts actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat global
(10)
(36)
(4)
(3)
(53)
Prestations vers\u00e9es
(16)
(23)
(32)
(28)
(99)
\u00c9carts de conversion
\u2014
5
40
(5)
40
Reclassements
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
(3)
Charges/(produits) de l'exercice\u00a0:
21
20
15
32
88
\u2022Co\u00fbt des services rendus
22
16
4
26
68
\u2022Charge d'int\u00e9r\u00eats
2
7
11
4
24
\u2022Autres\u00a0(1)
(3)
(3)
\u2014
2
(4)
ENGAGEMENTS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
220
738
522
322
1\u00a0802
(1)La ligne \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb comprend principalement les \u00e9carts actuariels reconnus imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat, les effets des co\u00fbts des services
pass\u00e9s et profits sur liquidation.
Sur l\u2019exercice 2021, les gains actuariels de 53 millions d\u2019euros r\u00e9sultaient principalement de la hausse du taux d\u2019actualisation dans les
diff\u00e9rentes r\u00e9gions du monde.
6.3.4\u00c9volution des provisions
Les variations des provisions, y compris les actifs sur retraites et engagements assimil\u00e9s, sur les exercices 2022 et 2021 s\u2019expliquent
de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du Nord
Asie
Total
PROVISIONS NETTES AU 1ER\u00a0\u00a0JANVIER 2021
210
666
117
120
1\u00a0113
\u00c9carts actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat global
(10)
(40)
(16)
(5)
(71)
Utilisation de l'ann\u00e9e
(16)
(23)
(10)
(34)
(83)
\u00c9carts de conversion
\u2014
(1)
8
(1)
6
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
\u2014
2
2
Charges / (produits) de l'exercice\u00a0:
21
18
8
29
76
\u2022Co\u00fbt des services rendus
22
16
4
26
68
\u2022Charge nette d'int\u00e9r\u00eats
2
5
4
1
12
\u2022Autres \u00e9l\u00e9ments
(3)
(3)
\u2014
2
(4)
PROVISIONS NETTES AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
205
620
107
111
1\u00a0043
\u00c9carts actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat global
(39)
(177)
(17)
(16)
(249)
Utilisation de l'ann\u00e9e
(25)
(23)
(7)
(31)
(86)
\u00c9carts de conversion
\u2014
(1)
8
(7)
\u2014
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2
\u2014
\u2014
1
3
Reclassements (1)
\u2014
\u2014
\u2014
(8)
(8)
Charges/(produits) de l'exercice\u00a0:
11
21
12
28
72
\u2022Co\u00fbt des services rendus
19
16
4
28
67
\u2022Charge nette d'int\u00e9r\u00eats
2
6
5
1
14
\u2022Autres \u00e9l\u00e9ments
(10)
(1)
3
(1)
(9)
PROVISIONS NETTES AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
154
440
103
78
775
Dont part \u00e0 moins d'un an
25
24
11
17
77
(1)Les engagements li\u00e9s \u00e0 l'activit\u00e9 Mirror ont \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9s en passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 (cf. Note 3.2.2.1, page 349).
Les charges de l\u2019exercice 2022 relatives aux retraites et autres engagements sociaux s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 72 millions d\u2019euros, en baisse par
rapport aux charges de l'exercice 2021 ; 57 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en marge op\u00e9rationnelle, 14 millions d\u2019euros en
Autres produits et charges financiers et une charge de 1 million d'euros en Autres produits et charges.
6.3.5D\u00e9tail et \u00e9volution des actifs investis
Pour les exercices clos aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021, la d\u00e9composition des actifs de couverture par nature est d\u00e9taill\u00e9e dans
les\u00a0tableaux suivants\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe (1)
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie\u00a0(1)
Total
Banque
\u2014
1
3
59
63
Actions
12
8
131
29
180
Obligations d'\u00c9tat
\u2014
51
132
65
248
Obligations d'entreprises
\u2014
30
46
12
88
Immobilier
\u2014
\u2014
\u2014
1
1
Autres supports
\u2014
2
\u2014
2
4
D\u00c9TAIL DES ACTIFS INVESTIS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
12
92
312
168
584
(1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, des plans au Japon, en Cor\u00e9e, ainsi qu'en Europe pr\u00e9sentent une position exc\u00e9dentaire, la juste valeur des actifs des plans
\u00e9tant sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur de l\u2019engagement. Le Groupe a ainsi reconnu des actifs financiers non courants \u00e0 hauteur de la situation exc\u00e9dentaire,
soit 49 millions d\u2019euros, consid\u00e9rant le droit \u00e0 remboursement comme inconditionnel pour chaque plan suite \u00e0 l\u2019analyse men\u00e9e conform\u00e9ment aux
dispositions d\u2019IFRIC 14.
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe (1)
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie\u00a0(1)
Total
Banque
\u2014
1
4
79
84
Actions
15
46
162
28
251
Obligations d'\u00c9tat
\u2014
46
187
72
305
Obligations d'entreprises
\u2014
23
62
28
113
Immobilier
\u2014
2
\u2014
2
4
Autres supports
\u2014
\u2014
\u2014
2
2
D\u00c9TAIL DES ACTIFS INVESTIS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
15
118
415
211
759
(1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, des plans au Japon, en Cor\u00e9e ainsi qu'en Europe pr\u00e9sentent une position exc\u00e9dentaire, la juste valeur des actifs des plans
\u00e9tant sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur de l\u2019engagement. Le Groupe a ainsi reconnu des actifs financiers non courants \u00e0 hauteur de la situation exc\u00e9dentaire,
soit 29 millions d\u2019euros, consid\u00e9rant le droit \u00e0 remboursement comme inconditionnel suite \u00e0 l\u2019analyse men\u00e9e conform\u00e9ment aux dispositions
d\u2019IFRIC 14.
Ces actifs sont g\u00e9r\u00e9s par des soci\u00e9t\u00e9s de gestion sp\u00e9cialis\u00e9es.
Dans le cadre de la gestion du risque li\u00e9 \u00e0 ce portefeuille
d\u2019actifs, les d\u00e9cisions d\u2019allocation des fonds entre les
diff\u00e9rentes classes d\u2019actifs (actions, obligations, disponibilit\u00e9s
ou autres supports) sont prises par des comit\u00e9s
d\u2019investissements ou des trustees sp\u00e9cifiques \u00e0 chaque pays
concern\u00e9, sur proposition de conseils externes en fonction des
perspectives de march\u00e9 et des caract\u00e9ristiques des
engagements de retraites. La revue de la pertinence de ces
placements et de leurs performances fait l\u2019objet d\u2019un suivi
r\u00e9gulier par ces m\u00eames comit\u00e9s.
En raison de la nature des actifs de couverture, le Groupe n\u2019est
pas expos\u00e9 \u00e0 des appels de marge sur ses engagements de
retraites.
L\u2019\u00e9volution de la valeur des actifs de couverture sur les exercices 2022 et 2021 s\u2019explique de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
ACTIFS INVESTIS AU 1ER JANVIER 2022
15
118
415
211
759
Rendement attendu des fonds
\u2014
2
9
2
13
Contributions vers\u00e9es aux fonds externes
10
4
\u2014
14
28
Prestations vers\u00e9es
(12)
(5)
(27)
(43)
(87)
\u00c9carts actuariels
(1)
(38)
(112)
(8)
(159)
\u00c9carts de conversion
\u2014
(4)
27
(8)
15
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
15
\u2014
\u2014
15
ACTIFS INVESTIS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
12
92
312
168
584
La baisse de la juste valeur des actifs investis sur l\u2019exercice 2022 s\u2019explique principalement par la moindre performance des fonds dont
le rendement effectif est une perte de 146 millions d'euros.
Les contributions vers\u00e9es aux fonds externes se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 28 millions d\u2019euros pour l\u2019ann\u00e9e 2022, en hausse de 10 millions
d\u2019euros par rapport aux estimations\u00a0; elles sont estim\u00e9es \u00e0 26 millions d\u2019euros pour l\u2019ann\u00e9e 2023.
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
ACTIFS INVESTIS AU 1ER\u00a0JANVIER 2021
15
106
386
209
716
Rendement attendu des fonds
\u2014
2
7
3
12
Contributions vers\u00e9es aux fonds externes
6
4
2
19
31
Prestations vers\u00e9es
(6)
(4)
(24)
(13)
(47)
\u00c9carts actuariels
\u2014
4
12
2
18
\u00c9carts de conversion
\u2014
6
32
(4)
34
Reclassements
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
\u2014
(5)
(5)
ACTIFS INVESTIS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
15
118
415
211
759
le rendement effectif est un gain de 30 millions d\u2019euros, augment\u00e9e par l\u2019incidence favorable de l'appr\u00e9ciation du dollar am\u00e9ricain.
6.3.6Historique
L\u2019historique de l\u2019engagement, des actifs financiers ainsi que des pertes et gains actuariels se d\u00e9cline comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
2020 (1)
2019
2018
Engagements
1\u00a0359
1\u00a0802
1\u00a0829
1\u00a0933
1\u00a0768
Actifs financiers
(584)
(759)
(716)
(692)
(617)
ENGAGEMENTS NETS
775
1\u00a0043
1\u00a0113
1\u00a0241
1\u00a0151
(Pertes) et gains actuariels reconnus en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
249
71
(18)
94
(18)
(1)Pour l'exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2020, les donn\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es par rapport \u00e0 celles pr\u00e9sent\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s 2020, publi\u00e9s
en f\u00e9vrier\u00a02021, afin de tenir compte des incidences li\u00e9es \u00e0 l'application des interpr\u00e9tations IFRIC relatives \u00e0 la r\u00e9partition du co\u00fbts de services dans
certains r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00e0 compter du 1er janvier 2020, de mani\u00e8re r\u00e9trospective et avec un retraitement des p\u00e9riodes comparatives.
Les gains actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global en 2022 comprennent\u00a0:
\u2022266 millions d\u2019euros de gains actuariels d\u2019hypoth\u00e8ses
financi\u00e8res essentiellement li\u00e9es \u00e0 la hausse des taux
d\u2019actualisation dans la plupart des pays se composant de
425\u00a0millions d\u2019euros de gains actuariels d\u2019hypoth\u00e8ses sur les
engagements et 159 millions d\u2019euros de pertes actuarielles sur
le rendement des actifs de financement\u00a0;
\u20226 millions d'euros de gains actuariels d'hypoth\u00e8ses
d\u00e9mographique g\u00e9n\u00e9r\u00e9s sur les engagements essentiellement
au \u00c9tats-Unis et au Mexique et 23 millions d'euros de pertes
actuarielles d'exp\u00e9rience\u00a0;
6.3.7Sensibilit\u00e9 des engagements
L\u2019\u00e9volution des engagements est sensiblement influenc\u00e9e par les taux d\u2019actualisation ou les taux d\u2019inflation retenus par zone
g\u00e9ographique ou par pays.
Ainsi, l\u2019incidence d\u2019une variation de 1 point de ces taux sur la valeur de l\u2019engagement au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 est pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
Taux d'actualisation
Impact d'une hausse de 1 pt
(12)
(68)
(34)
(20)
(134)
Impact d'une baisse de 1 pt
14
84
39
22
159
Taux d'inflation salariale
Impact d'une hausse de 1 pt
13
1
2
7
23
Impact d'une baisse de 1 pt
(12)
(1)
(2)
(6)
(21)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
2023
22
20
10
7
59
2024
8
20
10
7
45
2025
12
21
10
9
52
2026
13
23
10
10
56
2027
12
24
10
12
58
2028/2032
96
130
51
44
321
TOTAL
163
238
101
89
591
6.4Paiements fond\u00e9s sur les actions
Certains salari\u00e9s du Groupe re\u00e7oivent une r\u00e9mun\u00e9ration en
instruments de capitaux propres dont le paiement est
fond\u00e9 sur des actions.
Plans d\u2019actions gratuites
La juste valeur de l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s dans le
cadre des plans d\u2019actions gratuites est estim\u00e9e sur la base
du cours de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution, en tenant
compte d\u2019une d\u00e9cote li\u00e9e aux dividendes non per\u00e7us sur la
p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, et d\u2019une d\u00e9cote
d\u2019incessibilit\u00e9.
Pour les plans r\u00e9gl\u00e9s en instruments de capitaux propres,
la charge globale du plan est calcul\u00e9e et fig\u00e9e \u00e0 la date
d\u2019attribution du plan. Le nombre d\u2019instruments que Valeo
s\u2019attend \u00e0 remettre aux b\u00e9n\u00e9ficiaires inclut l\u2019incidence li\u00e9e
\u00e0 la rotation des populations concern\u00e9es par chaque plan.
L\u2019attribution finale \u00e9tant soumise \u00e0 une condition de
pr\u00e9sence, cette charge de personnel est reconnue
lin\u00e9airement sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en
contrepartie des capitaux propres. Le Groupe r\u00e9examine
p\u00e9riodiquement le nombre d\u2019actions gratuites \u00e0 remettre
au regard d\u2019une non-atteinte partielle ou totale attendue
des crit\u00e8res de performance. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, les
cons\u00e9quences de la r\u00e9vision des estimations sont refl\u00e9t\u00e9es
au compte de r\u00e9sultat. Le nombre d\u2019actions gratuites
attribuables en fonction du taux de rendement pour
l\u2019actionnaire TSR (Total Shareholder Return) est quant \u00e0 lui
fig\u00e9 \u00e0 la date d\u2019approbation du plan par le Conseil
d\u2019administration.
La prise en compte des actions gratuites dans le calcul du
r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est d\u00e9crite dans la Note 11.2, page
414.
gratuites autoris\u00e9es
dont accord\u00e9es
sous r\u00e9serve\u00a0(1)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
Ann\u00e9e
d'acquisition (2)
2018
1\u00a0234\u00a0623
570\u00a0123
226\u00a0039
2021 / 2022 / 2023
2019
1\u00a0699\u00a0281
779\u00a0496
255\u00a0910
2022/2024
2020
2\u00a0342\u00a0306
1\u00a0134\u00a0116
1\u00a0896\u00a0414
2023/2025
2021
2\u00a0070\u00a0829
904\u00a0339
1\u00a0562\u00a0640
2024/2026
2022
2\u00a0308\u00a0057
1\u00a0143\u00a0042
2\u00a0267\u00a0964
2025/2027
TOTAL
9\u00a0655\u00a0096
4\u00a0531\u00a0116
6\u00a0208\u00a0967
(1)Ces actions gratuites sont accord\u00e9es sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte par le Groupe de crit\u00e8res de performance sur les trois exercices suivant leur date
d\u2019attribution.
(2)L\u2019ann\u00e9e d\u2019acquisition varie selon les pays de r\u00e9sidence des b\u00e9n\u00e9ficiaires pour les plans ant\u00e9rieurs \u00e0 2019. Pour les plans 2019 \u00e0 2021, seules les
actions gratuites attribu\u00e9es \u00e0 l'ancien Pr\u00e9sident du Conseil d'administration et au Directeur G\u00e9n\u00e9ral sont soumises \u00e0 une p\u00e9riode de conservation de
deux ans. Pour le plan 2022, cette p\u00e9riode de r\u00e9tention s'applique aux actions gratuites attribu\u00e9es au Directeur G\u00e9n\u00e9ral.
Les principales donn\u00e9es et hypoth\u00e8ses sous-tendant l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur du plan d\u2019actions gratuites 2022 sont les suivantes\u00a0:
2022
Actions gratuites
Directeur G\u00e9n\u00e9ral
Autres salari\u00e9s
Prix de l'action \u00e0 la date d'autorisation (en euros)
15,6
15,6
Taux sans risque (en %)
0,60
0,60
Taux de dividende (en %)
9,3
n.a.
JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES (EN EUROS)
12,4
13,0
6.4.2Mouvements des plans d\u2019actions gratuites
Les mouvements sur les plans d\u2019actions gratuites intervenus sur 2022 sont les suivants\u00a0:
Nombre d'actions gratuites
ACTIONS GRATUITES EN VIGUEUR AU 1ER\u00a0JANVIER 2022
5\u00a0723\u00a0684
Actions gratuites attribu\u00e9es
2\u00a0303\u00a0930
Actions gratuites annul\u00e9es
(21\u00a0834)
Actions gratuites \u00e9chues
(268\u00a0927)
Actions gratuites remises
(1\u00a0530\u00a0801)
Actions gratuites - Variations li\u00e9es aux conditions de performance
2\u00a0915
ACTIONS GRATUITES EN VIGUEUR AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
6\u00a0208\u00a0967
6.4.3Plan d\u2019actionnariat salari\u00e9 : Shares4U
Dans les pays qui satisfont aux crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 du Groupe et
de faisabilit\u00e9 locale, Valeo propose \u00e0 ses salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficiaires
de l\u2019offre de devenir actionnaires gr\u00e2ce \u00e0 une augmentation de
capital sp\u00e9ciale qui leur est r\u00e9serv\u00e9e.
Comme depuis 2016, un nouveau plan classique a \u00e9t\u00e9 propos\u00e9
aux salari\u00e9s sur le second semestre 2022. Ce plan leur permet
de souscrire des actions Valeo (par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un Fonds
Commun de Placement d\u2019Entreprise ou en actionnariat direct) \u00e0
un prix de souscription fix\u00e9, le 16 septembre 2022, par le
Directeur G\u00e9n\u00e9ral du Groupe sur d\u00e9l\u00e9gation du Conseil
d\u2019administration. Le prix de souscription de 15,17 euros
correspond \u00e0 la moyenne des cours d\u2019ouverture de l\u2019action
Valeo sur les 20 s\u00e9ances de Bourse pr\u00e9c\u00e9dant la date de la
d\u00e9cision minor\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote de 20\u00a0%. Ces actions sont
indisponibles pour une dur\u00e9e de cinq ans (sauf cas de
d\u00e9blocage anticip\u00e9 pr\u00e9vus par les r\u00e9glementations locales
applicables).
Les salari\u00e9s supportent le risque de variation de valeur du titre
par rapport au prix de souscription.
La souscription des actions dans le cadre du PEG (Plan
d\u2019\u00e9pargne de Groupe) permet aux salari\u00e9s de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un
abondement de leur employeur. En dehors de la France, les
salari\u00e9s se voient attribuer des actions gratuites conditionnelles
r\u00e9gies par le r\u00e8glement du plan d\u2019actions gratuites arr\u00eat\u00e9 par le
Groupe. Les actions attribu\u00e9es gratuitement sont des actions
existantes de Valeo rachet\u00e9es sur le march\u00e9.
Au total, 927\u00a0163 actions ont \u00e9t\u00e9 souscrites \u00e0 un prix de
15,17\u00a0euros, soit une augmentation de capital de
14\u00a0millions\u00a0d\u2019euros intervenue le 17 novembre 2022 (cf.\u00a0Note
11.1, pages 412 \u00e0 413).
Le co\u00fbt de ce plan est \u00e9valu\u00e9 en prenant en consid\u00e9ration
l\u2019impossibilit\u00e9 pour le salari\u00e9 de c\u00e9der ses titres pendant une
dur\u00e9e de cinq ans.
Les hypoth\u00e8ses retenues pour la valorisation des instruments de capitaux propres sont les suivantes\u00a0:
2022
2021
Date d'octroi des droits
7 octobre
8 octobre
Prix de r\u00e9f\u00e9rence (en euros)
18,96
25,85
D\u00e9cote faciale (en pourcentage)
20
20
Prix de souscription (en euros)
15,17
18,73
Taux d'emprunt 5 ans in fine du participant (en pourcentage)
6,00
5,60
Taux d'int\u00e9r\u00eat sans risque (en pourcentage)
3,10
(0,14)
Taux d'emprunt sur titres (repo) (en pourcentage)
0,80
0,58
Le co\u00fbt total du plan Shares4U 2022, apr\u00e8s prise en compte d\u2019une d\u00e9cote d\u2019incessibilit\u00e9, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 9 millions d\u2019euros dont 5 millions
reconnus en charges de personnel sur l\u2019exercice 2022 (y compris charges sociales).
6.5R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants (Parties li\u00e9es)
Les principaux dirigeants du Groupe incluent le Pr\u00e9sident du Conseil d'administration, le Directeur G\u00e9n\u00e9ral, les
administrateurs (les mandataires sociaux) ainsi que les membres du Comit\u00e9 op\u00e9rationnel. Ce dernier Comit\u00e9 compte
14\u00a0membres (dont le Directeur G\u00e9n\u00e9ral) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
La r\u00e9mun\u00e9ration des mandataires sociaux est pr\u00e9sent\u00e9e dans le Chapitre 3 \u00ab\u00a0Gouvernement d\u2019entreprise\u00a0\u00bb du Document
d\u2019enregistrement universel 2022, pages 113 \u00e0 203.
2022
2021
AVANTAGES \u00c0 COURT TERME
\u2022R\u00e9mun\u00e9rations fixes, variables, exceptionnelles et autres
14
13
\u2022R\u00e9mun\u00e9rations li\u00e9es au mandat d'administrateur (1)
1
1
AUTRES AVANTAGES
\u2022Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (2)
(15)
2
\u2022R\u00e9mun\u00e9rations fond\u00e9es sur les actions
2
5
(1)Les dirigeants mandataires sociaux ne per\u00e7oivent pas de r\u00e9mun\u00e9ration au titre de leur fonction d\u2019administrateur de Valeo SE.
(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les provisions incluses dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du Groupe au titre des engagements de retraites des dirigeants
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 12 millions d\u2019euros (26 millions d\u2019euros en 2021)NOTE\u00a07IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES
7.1Goodwill
Les goodwill sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en Note 3.1.3, page 348.
Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s
l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Les modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9s
sur 2022 sont d\u00e9crites en Note 7.4, pages 381 \u00e0 385.
2022
2021
VALEUR NETTE AU 1ER\u00a0JANVIER
2\u00a0552
2\u00a0512
Acquisitions de l\u2019exercice
697
14
Cession de l'exercice
\u2014
(3)
\u00c9carts de conversion
(1)
29
Autres
(3)
\u2014
VALEUR NETTE AU 31 D\u00c9CEMBRE
3\u00a0245
2\u00a0552
Dont d\u00e9pr\u00e9ciation au 31 d\u00e9cembre
\u2014
\u2014
L'augmentation des goodwill sur l\u2019exercice 2022 s\u2019explique principalement par les prises de contr\u00f4le de Valeo eAutomotive
(cf.\u00a0Note\u00a02.2, pages 343 \u00e0 345) et Kuantic (cf. Note 3.2.1.2, page 349).
L\u2019augmentation des goodwill sur l\u2019exercice 2021 s\u2019expliquait principalement par l'impact de l'\u00e9volution des taux de change notamment
du dollar am\u00e9ricain pour 27 millions d\u2019euros.
Les goodwill par P\u00f4le se r\u00e9partissent ainsi\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
18 %
\u2013Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide \u00e0 la Conduite
571
564
48 %
\u2013Syst\u00e8mes de Propulsion
1\u00a0585
903
18 %
\u2013Syst\u00e8mes Thermiques
599
603
15 %
\u2013Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9
484
475
1 %
\u2013Autres
6
7
GOODWILL
3\u00a0245
2\u00a0552
7.2Autres immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Les immobilisations
incorporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill. Post\u00e9rieurement \u00e0 la
comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles
sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des
amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9es. Les
immobilisations incorporelles font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle d\u2019entrer dans
le d\u00e9veloppement du produit sont enregistr\u00e9s dans les
charges de la p\u00e9riode. Les frais encourus post\u00e9rieurement
au d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie sont trait\u00e9s
comme des co\u00fbts de production.
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la
m\u00e9thode lin\u00e9aire, en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilisation
pr\u00e9vues\u00a0:
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits dans les autres
immobilisations incorporelles de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re correspondent \u00e0 des projets d\u2019application
sp\u00e9cifique pour les clients, qui reposent sur des standards
g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies d\u00e9j\u00e0
appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet d\u2019une
analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils r\u00e9pondent
bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s en Note 5.5.1.1,
page 358.
\u2022logiciels
\u2022brevets et licences
\u2022frais de d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
\u2022actifs repr\u00e9sentatifs des
relations clients acquises
\u2022autres immobilisations
incorporelles
3 \u00e0 5 ans
en fonction des dur\u00e9es
d\u2019utilisation ou de protection
4 ans
au maximum 25 ans
3 \u00e0 5 ans
Valeur brute
Amortissements
et d\u00e9pr\u00e9ciations
Valeur nette
Valeur nette
Logiciels
485
(433)
52
46
Brevets et licences
494
(206)
288
74
Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
5\u00a0303
(3\u00a0295)
2\u00a0008
1\u00a0933
Relations clients et autres immobilisations
incorporelles
818
(392)
426
314
AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
7\u00a0100
(4\u00a0326)
2\u00a0774
2\u00a0367
Les variations des immobilisations incorporelles sur les exercices 2022 et 2021 sont analys\u00e9es ci-dessous\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
Logiciels
Brevets
et\u00a0licences
Frais de
d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
Relations
clients et autres
Total
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2022
438
246
4\u00a0708
656
6\u00a0048
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s
(392)
(172)
(2\u00a0775)
(342)
(3\u00a0681)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2022
46
74
1\u00a0933
314
2\u00a0367
Acquisitions
20
4
657
10
691
Cessions
\u2014
\u2014
(2)
\u2014
(2)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
8
243
1
169
421
Reprises/(Pertes) de valeur
\u2014
\u2014
27
\u2014
27
Dotations aux amortissements
(26)
(34)
(614)
(54)
(728)
\u00c9carts de conversion
\u2014
1
6
(9)
(2)
Reclassements
4
\u2014
\u2014
(4)
\u2014
VALEUR NETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
52
288
2\u00a0008
426
2\u00a0774
Logiciels
Brevets
et\u00a0licences
Frais de
d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
Relations
clients et autres
Total
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2021
421
249
4\u00a0457
673
5\u00a0800
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s
(362)
(158)
(2\u00a0624)
(315)
(3\u00a0459)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2021
59
91
1\u00a0833
358
2\u00a0341
Acquisitions
15
1
586
2
604
Cessions
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
(1)
\u2014
(1)
Reprises/(Pertes) de valeur
\u2014
\u2014
(5)
1
(4)
Dotations aux amortissements
(28)
(18)
(536)
(44)
(626)
\u00c9carts de conversion
\u2014
\u2014
56
\u2014
56
Reclassements
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
(3)
VALEUR NETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
46
74
1\u00a0933
314
2\u00a0367
Valeur brute
Amortissements
et d\u00e9pr\u00e9ciations
Valeur nette
Valeur nette
Terrains
329
(23)
306
311
Constructions
2\u00a0740
(1\u00a0591)
1\u00a0149
1\u00a0076
Mat\u00e9riels et \u00e9quipements industriels
10\u00a0122
(6\u00a0887)
3\u00a0235
2\u00a0969
Outillages sp\u00e9cifiques
2\u00a0573
(2\u00a0201)
372
374
Autres immobilisations corporelles
835
(614)
221
206
Immobilisations en cours
26
\u2014
26
26
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
16\u00a0625
(11\u00a0316)
5\u00a0309
4\u00a0962
Terrains
Constructions
Mat\u00e9riels et
\u00e9quipements
industriels
Outillages
sp\u00e9cifiques
Autres
immobilisations
corporelles
Immobilisations
en cours
Total
VALEUR BRUTE
AU 1ER\u00a0JANVIER 2022
331
2\u00a0519
9\u00a0120
2\u00a0424
779
26
15\u00a0199
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
cumul\u00e9s
(20)
(1\u00a0443)
(6\u00a0151)
(2\u00a0050)
(573)
\u2014
(10\u00a0237)
VALEUR NETTE
AU 1ER JANVIER 2022
311
1\u00a0076
2\u00a0969
374
206
26
4\u00a0962
Acquisitions
5
121
624
139
105
7
1\u00a0001
Cessions
(1)
(11)
(14)
(4)
(5)
(1)
(36)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2
148
319
10
13
2
494
Reprises/(Pertes) de valeur
(1)
(10)
(12)
\u2014
(1)
\u2014
(24)
Dotations aux amortissements
(3)
(173)
(650)
(195)
(69)
\u2014
(1\u00a0090)
\u00c9carts de conversion
(7)
(3)
23
\u2014
\u2014
(1)
12
Reclassements
\u2014
1
(24)
48
(28)
(7)
(10)
VALEUR NETTE
AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
306
1\u00a0149
3\u00a0235
372
221
26
5\u00a0309
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
Terrains
Constructions
Mat\u00e9riels et
\u00e9quipements
industriels
Outillages
sp\u00e9cifiques
Autres
immobilisations
corporelles
Immobilisations
en cours
Total
VALEUR BRUTE
AU 1ER\u00a0JANVIER 2021
343
2\u00a0298
8\u00a0555
2\u00a0303
818
28
14\u00a0345
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
cumul\u00e9s
(17)
(1\u00a0302)
(5\u00a0606)
(1\u00a0913)
(588)
\u2014
(9\u00a0426)
VALEUR NETTE
AU 1ER\u00a0JANVIER 2021
326
996
2\u00a0949
390
230
28
4\u00a0919
Acquisitions
5
208
498
135
99
16
961
Cessions
(4)
(25)
(20)
(5)
(3)
(1)
(58)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
(13)
2
(9)
(3)
\u2014
\u2014
(23)
Reprises/(Pertes) de valeur
\u2014
\u2014
15
(1)
\u2014
\u2014
14
Dotations aux amortissements
(2)
(155)
(592)
(174)
(66)
1
(988)
\u00c9carts de conversion
(2)
33
92
10
2
(1)
134
Reclassements
1
17
36
22
(56)
(17)
3
VALEUR NETTE
AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
311
1\u00a0076
2\u00a0969
374
206
26
4\u00a0962
Contrats de location
Le preneur d\u2019un contrat de location entrant dans le champ
d'application de la norme IFRS 16 Contrats de location,
reconna\u00eet\u00a0:
\u2022une dette financi\u00e8re repr\u00e9sentative de l\u2019obligation de
payer ce droit au passif de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e\u00a0;
\u2022un actif non courant repr\u00e9sentatif du droit d\u2019utilisation du
bien lou\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e\u00a0;
\u2022des dotations aux amortissements des droits d\u2019utilisation
et des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les dettes de location au
compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Dette de location
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, la dette
de location est comptabilis\u00e9e pour un montant \u00e9gal \u00e0 la
valeur actualis\u00e9e des paiements minimaux non encore
vers\u00e9s ainsi que des paiements li\u00e9s aux options que le
preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer.
La dur\u00e9e du contrat retenue pour calculer la dette de
location est d\u00e9termin\u00e9e suite \u00e0 l\u2019analyse \u00e9conomique des
\u00e9ventuelles options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e, d\u2019extension,
de renouvellement et d\u2019achat de l\u2019actif sous-jacent,
incluses dans la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire du contrat.
Ce montant est ensuite \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti en utilisant
la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Il est d\u2019une part
augment\u00e9 pour prendre en compte les int\u00e9r\u00eats dus au titre
du passif locatif et d\u2019autre part diminu\u00e9 des loyers pay\u00e9s.
Les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir du taux
d\u2019endettement marginal du Groupe auquel est ajout\u00e9 une
marge pour tenir compte des environnements
\u00e9conomiques sp\u00e9cifiques \u00e0 chaque pays, de la devise et
de la dur\u00e9e du contrat.
Droit d\u2019utilisation
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, le droit
d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt et comprend (i) le
montant initial de la dette auquel sont ajout\u00e9s, s\u2019il y a lieu,
(ii) les paiements d\u2019avance faits au loueur, nets le cas
\u00e9ch\u00e9ant, des avantages re\u00e7us du bailleur, (iii) les co\u00fbts
directs initiaux encourus par le preneur pour la conclusion
du contrat ainsi que (iv) l\u2019estimation des co\u00fbts de
d\u00e9mant\u00e8lement ou de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 selon
les termes du contrat.
Ce montant est ensuite diminu\u00e9 des amortissements et
des pertes de valeur constat\u00e9s. Les droits d\u2019utilisation sont
amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire. Les agencements
indissociables des biens lou\u00e9s sont amortis sur la dur\u00e9e la
plus courte entre la dur\u00e9e du contrat retenue et la dur\u00e9e
d\u2019utilisation estim\u00e9e.
Lorsque le contrat a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la
propri\u00e9t\u00e9 du bien ou lorsqu\u2019il comprend une option
d\u2019achat, qui sera exerc\u00e9e avec une certitude raisonnable,
le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de
l\u2019actif sous-jacent selon les m\u00eames conditions que celles
appliqu\u00e9es aux actifs d\u00e9tenus en propre. Dans les autres
cas, les droits d\u2019utilisation sont amortis sur la dur\u00e9e
d\u2019utilisation raisonnablement certaine des actifs sous-
jacents.
Par la suite, la dette et le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif sous-
jacent doivent \u00eatre r\u00e9-estim\u00e9s pour prendre en compte les
situations suivantes\u00a0:
\u2022la r\u00e9vision de la dur\u00e9e de location\u00a0;
\u2022toute modification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du caract\u00e8re
raisonnablement certain (ou non) de l\u2019exercice d\u2019une
option\u00a0;
\u2022la r\u00e9-estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle\u00a0;
\u2022la r\u00e9vision des taux ou indices sur lesquels sont bas\u00e9s les
loyers ;
\u2022les modifications des montants de loyers.
Les principales exemptions pr\u00e9vues par la norme et
retenues par le Groupe sont les suivantes\u00a0:
\u2022exclusion des contrats de courte dur\u00e9e\u00a0;
\u2022exclusion des contrats portant sur des actifs de faible
valeur.
Les loyers relatifs aux contrats de location exclus du
champ d'application de la norme IFRS 16 ainsi que les
paiements variables, non pris en compte lors de
l\u2019\u00e9valuation initiale de la dette, sont comptabilis\u00e9s en
charges op\u00e9rationnelles et sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les flux
nets de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, dans le
tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Les paiements relatifs aux contrats de location entrants
dans le champ d'application de la norme IFRS 16 sont
ventil\u00e9s entre la charge financi\u00e8re et le remboursement
du principal du passif locatif. Ils sont reconnus dans les
flux sur op\u00e9rations de financement, dans le tableau des
flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s. La part relative au
remboursement du principal du passif locatif est
r\u00e9int\u00e9gr\u00e9e dans la d\u00e9termination du cash flow libre.
L\u2019\u00e9volution des droits d\u2019utilisation pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles se d\u00e9compose comme suit\u00a0:
DROITS D'UTILISATION
(en millions d'euros)
Terrains
Constructions
Mat\u00e9riels et
\u00e9quipements
industriels
Outillages
sp\u00e9cifiques
Autres
immobilisations
corporelles
Total
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2022
17
567
62
23
104
773
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
cumul\u00e9s
(4)
(181)
(33)
(23)
(50)
(291)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2022
13
386
29
\u2014
54
482
Nouveaux contrats/Renouvellements/
Modifications
2
61
35
\u2014
28
126
Dotations aux amortissements
(2)
(82)
(7)
\u2014
(26)
(117)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2
94
\u2014
\u2014
2
98
\u00c9carts de conversion
\u2014
(3)
(1)
\u2014
\u2014
(4)
Reclassements
\u2014
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
VALEUR NETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
15
453
56
\u2014
58
582
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la charge comptabilis\u00e9e au titre des loyers relatifs aux contrats exclus du champ d'application
de la norme IFRS 16 et des paiements variables s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 61 millions d\u2019euros.
7.4Pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s
Les immobilisations corporelles et incorporelles ayant une
dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indices objectifs de
perte de valeur. Les goodwill et les immobilisations
incorporelles non encore pr\u00eates \u00e0 \u00eatre mises en service
font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition
d\u2019indices de perte de valeur et en tout \u00e9tat de cause au
minimum une fois par an.
Unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie et goodwill
Les unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) sont des
entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie
ind\u00e9pendants. Dans l\u2019organisation du Groupe, elles
correspondent g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 des regroupements de
sites de production appartenant \u00e0 une m\u00eame Ligne de
Produits ou au m\u00eame Groupe de Produits. Au 31\u00a0d\u00e9cembre
2022, les UGT sont au nombre de 20.
C\u2019est \u00e0 ce niveau que l\u2019ensemble des immobilisations
corporelles et incorporelles est test\u00e9, en cas d\u2019indice de
perte de valeur, \u00e0 l\u2019exception des immobilisations
corporelles et incorporelles inutilis\u00e9es qui font l\u2019objet d\u2019un
test de d\u00e9pr\u00e9ciation sp\u00e9cifique. La survenance de facteurs
d\u00e9favorables d\u2019une significativit\u00e9 particuli\u00e8re et durable
pour le Groupe, tels que notamment la d\u00e9gradation de
l\u2019environnement \u00e9conomique d\u2019un pays, d\u2019une usine ou de
l\u2019existence de litiges contractuels, peut conduire le Groupe
\u00e0 r\u00e9examiner la valeur d\u2019utilit\u00e9 des actifs affect\u00e9s et \u00e0
reconnaitre une d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 caract\u00e8re exceptionnel pour
certains d\u2019entre eux.
Les goodwill sont test\u00e9s au niveau des P\u00f4les tels que
d\u00e9finis dans la Note 4, pages 350 \u00e0 353, relative \u00e0
l\u2019information sectorielle. Les P\u00f4les correspondent \u00e0 des
regroupements d\u2019UGT qui repr\u00e9sentent les niveaux
auxquels les goodwill sont suivis par le Groupe.
Les goodwill font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel
en fin d\u2019ann\u00e9e suivant la m\u00eame m\u00e9thode et les m\u00eames
hypoth\u00e8ses que celles retenues pour les UGT, telles que
d\u00e9crites ci-dessous.
Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur
recouvrable d\u2019un actif immobilis\u00e9 \u00e0 sa valeur nette
comptable. Si la valeur comptable est sup\u00e9rieure \u00e0 la
valeur recouvrable, l\u2019actif correspondant est ramen\u00e9 \u00e0 sa
valeur recouvrable. La valeur recouvrable d\u2019un actif ou
d\u2019un groupe d\u2019actifs est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa
juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de sortie et sa valeur
d\u2019utilit\u00e9.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de sortie est
d\u00e9termin\u00e9e sur la base des informations disponibles
permettant de r\u00e9aliser la meilleure estimation de la valeur
de vente nette des co\u00fbts n\u00e9cessaires pour r\u00e9aliser la
vente, dans des conditions de concurrence normale entre
des parties bien inform\u00e9es et consentantes.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond \u00e0 la valeur actuelle des flux
de tr\u00e9sorerie futurs que l\u2019on esp\u00e8re obtenir d\u2019un actif ou
d\u2019un groupe d\u2019actifs, en tenant compte de sa valeur
r\u00e9siduelle.
m\u00e9thode n'est pas appropri\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur
d'utilit\u00e9 d'une UGT ou d'un goodwill, des projections de
flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0 de cinq ans peuvent \u00eatre
utilis\u00e9es. Cela peut \u00eatre le cas pour des march\u00e9s en forte
croissance qui ne seront pas matures en fin de plan ainsi
que pour les activit\u00e9s avec un horizon de temps fini.
Lorsque cette m\u00e9thode est appliqu\u00e9e, le plan d'affaires au-
del\u00e0 de cinq ans est \u00e9tabli \u00e0 partir des donn\u00e9es de march\u00e9
les plus fiables possibles.
Les contrats de location dans le champ d'application de la
norme IFRS 16 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb sont trait\u00e9s de la
mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les capitaux employ\u00e9s test\u00e9s incluent les droits
d\u2019utilisation ;
\u2022la valeur recouvrable est calcul\u00e9e \u00e0 partir des flux de
tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4ts qui incluent les flux
d'investissement r\u00e9sultant de la mise en place de
nouveaux contrats de location\u00a0;
\u2022le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) apr\u00e8s imp\u00f4ts
est d\u00e9termin\u00e9 en tenant compte des dettes sur biens
lou\u00e9s.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill
ne peut \u00eatre reprise.
Une perte de valeur, sur un actif autre qu\u2019un goodwill,
peut \u00eatre reprise s\u2019il existe des indices que la perte de
valeur a diminu\u00e9 ou n\u2019existe plus. Le montant de la reprise
\u00e9ventuelle est alors bas\u00e9 sur les nouvelles estimations de
sa valeur recouvrable. La valeur comptable d\u2019un actif,
augment\u00e9e en raison de la reprise d\u2019une perte de valeur
ne peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable qui aurait
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e si aucune perte de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9
comptabilis\u00e9e.
\u00e9t\u00e9 revu au cours de l'exercice 2020 pour mieux refl\u00e9ter la
composante technologique du Groupe ainsi que son
exposition g\u00e9ographique ; il comprend une dizaine de soci\u00e9t\u00e9s
du secteur de l\u2019\u00e9quipement automobile. Les principales
composantes du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital sont une
prime de risque march\u00e9, un taux sans risque correspondant \u00e0
une moyenne des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des emprunts d\u2019\u00c9tat de
maturit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e, un b\u00eata calcul\u00e9 sur la base d\u2019un \u00e9chantillon
des entreprises du secteur qui s\u2019\u00e9tablit \u00e0 1,05 (1,13 en 2021).
Ces hypoth\u00e8ses cl\u00e9s relatives au taux de croissance \u00e0 l\u2019infini et
au taux d\u2019actualisation sont identiques pour chaque
regroupement d\u2019UGT auquel sont affect\u00e9s les goodwill. En effet,
l\u2019organisation, mise en place pour r\u00e9pondre \u00e0 la mondialisation
croissante des march\u00e9s automobile et des clients, a permis la
cr\u00e9ation de P\u00f4les pr\u00e9sentant globalement d'importantes
similarit\u00e9s en termes de positionnement et de march\u00e9, avec
une implantation g\u00e9ographique mondiale et une pr\u00e9sence
aupr\u00e8s des principaux constructeurs automobile mondiaux.
Pour construire les plans \u00e0 moyen terme qui ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s
pour r\u00e9aliser les tests de perte de valeur des UGT et des
goodwill, le Groupe s\u2019est appuy\u00e9 sur les donn\u00e9es
pr\u00e9visionnelles du march\u00e9 automobile, ainsi que sur ses prises
de commandes et ses perspectives de d\u00e9veloppement sur les
march\u00e9s \u00e9mergents.
Les pr\u00e9visions sont construites au niveau le plus fin, par UGT, en
se basant sur les donn\u00e9es pr\u00e9visionnelles d\u00e9taill\u00e9es du march\u00e9
automobile par constructeur, par pays et par mod\u00e8le ou
motorisation et en prenant en compte les d\u00e9veloppements
pr\u00e9vus suite aux prises de commandes officielles et potentielles
de l\u2019UGT. Valeo s\u2019inscrit dans les enjeux actuels du secteur de
l\u2019automobile pour r\u00e9pondre aux attentes des consommateurs et
des r\u00e9gulateurs internationaux en termes de r\u00e9duction des
\u00e9missions de CO2. Les hypoth\u00e8ses sous-jacentes du plan moyen
terme pr\u00e9voient une part croissante des solutions
d\u2019\u00e9lectrification dans les ventes du Groupe sur la dur\u00e9e du plan
moyen terme.
Les plans \u00e0 moyen terme pour la p\u00e9riode 2023-2027 sont
fond\u00e9s sur\u00a0:
\u2022une hypoth\u00e8se de production automobile mondiale de 85 et
93,4 millions de v\u00e9hicules l\u00e9gers \u00e0 l\u2019horizon 2023 et 2027, soit
une croissance moyenne de 3,5\u00a0% par an sur la p\u00e9riode
2022-2025 et 1,1\u00a0% par an sur la p\u00e9riode 2025-2027. Cette
hypoth\u00e8se de production est coh\u00e9rente avec celles de
plusieurs pr\u00e9visions d\u2019organismes externes ind\u00e9pendants et
s\u2019inscrit en l\u00e9g\u00e8re baisse par rapport aux pr\u00e9visions retenues
lors de l\u2019exercice 2021 dans le plan \u00e0 moyen terme 2022-2026.
La p\u00e9nurie de composants \u00e9lectroniques qui, bien que se
r\u00e9sorbant progressivement, continuera d'impacter le march\u00e9
jusqu'en 2024 ; ann\u00e9e o\u00f9 le volume de production devrait
retrouver le niveau de 2019. \u00c0 l'horizon de ce nouveau plan,
l'Asie et le Moyen-Orient devraient repr\u00e9senter 58\u00a0% de la
production totale, l'Europe et l'Afrique 21\u00a0%, l\u2019Am\u00e9rique du
Nord 17\u00a0% et l'Am\u00e9rique du Sud 4\u00a0%\u00a0;
\u2022des hypoth\u00e8ses d'inflation qui s'appuient d'une part sur les
pr\u00e9visions d'un panel de banques et du Fonds mon\u00e9taire
international pour l'inflation g\u00e9n\u00e9rale des prix et d'autre part
sur des estimations internes des prix de march\u00e9 pour les
mati\u00e8res premi\u00e8res, les composants \u00e9lectroniques, l'\u00e9nergie
et les transports. Le plan moyen terme a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9 en
tenant compte d'hypoth\u00e8ses de compensations de la hausse
du co\u00fbt des ventes par les clients ;
\u2022des hypoth\u00e8ses de devises qui s\u2019appuient sur les pr\u00e9visions
d'un panel de banques au moment de la pr\u00e9paration du plan\u00a0:
les cours de change retenus pour les principales devises du
plan s'\u00e9tablissent pour 1 euro \u00e0 1,12 pour le dollar am\u00e9ricain, \u00e0
7,28 pour le renminbi chinois, \u00e0 131 pour le yen japonais, \u00e0
1\u00a0322 pour le won sud-cor\u00e9en et 5,94 pour le real br\u00e9silien en
fin de plan\u00a0;
\u2022les ventes du Groupe sont pr\u00e9vues en fonction des
commandes connues au moment de la pr\u00e9paration du plan et
en fonction des pr\u00e9visions de commandes qui seront acquises
sur la p\u00e9riode du plan. Ces objectifs de commandes
repr\u00e9sentent environ 22\u00a0% des ventes cumul\u00e9es sur les cinq
ann\u00e9es de pr\u00e9visions en premi\u00e8re monte et environ 48\u00a0% des
ventes premi\u00e8re monte de la derni\u00e8re ann\u00e9e.
7.4.2Immobilisations corporelles et\u00a0incorporelles (hors goodwill)
Le p\u00e9rim\u00e8tre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les unit\u00e9s
g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) est compos\u00e9 d\u2019une part des
UGT ayant fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation lors des cl\u00f4tures
pr\u00e9c\u00e9dentes et demeurant sensibles aux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans
la Note 7.4.3, pages 383 \u00e0 384, et d\u2019autre part des UGT
pr\u00e9sentant un indice de perte de valeur.
Les principaux indices de perte de valeur retenus par le Groupe
dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les unit\u00e9s
g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) sont une marge op\u00e9rationnelle
n\u00e9gative en 2022, une chute des ventes sup\u00e9rieure \u00e0 20 %
entre 2021 et 2022 ou un retard r\u00e9current significatif par rapport
aux objectifs fix\u00e9s dans les plans \u00e0 moyen terme. Toute UGT en
croissance forte dont la valeur d'utilit\u00e9 est substantiellement
sup\u00e9rieure \u00e0 ses capitaux employ\u00e9s est exclue du p\u00e9rim\u00e8tre de
test.
Ces \u00e9l\u00e9ments pris en consid\u00e9ration, cinq UGT ont fait l\u2019objet
d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 :
\u2022la Ligne de Produits Valeo T\u00e9l\u00e9matique & Acoustique,
rattach\u00e9e au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide \u00e0 la
Conduite\u00a0;
\u2022la Ligne de Produits Commandes sous volant, isol\u00e9e depuis
2019 en tant qu'UGT suite \u00e0 la d\u00e9cision du Groupe de se
d\u00e9sengager de cette activit\u00e9\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e,
rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Syst\u00e8mes thermiques du groupe
motopropulseur, rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Syst\u00e8mes thermiques habitacle,
rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques.
Le Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e regroupe
les activit\u00e9s \u00e9lectriques basse et haute tension. Celui-ci r\u00e9sulte
de la r\u00e9organisation par le Groupe des activit\u00e9s du P\u00f4le
Syst\u00e8mes de Propulsion suite \u00e0 l'int\u00e9gration de la coentreprise
Valeo Siemens eAutomotive au second semestre 2022 (cf. Note
2.2, pages 343 \u00e0 345).
Pour le test de perte de valeur de cette UGT, la valeur d'utilit\u00e9 a
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de projections des flux de tr\u00e9sorerie
jusqu'\u00e0 2032. Au-del\u00e0, les flux futurs \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9
extrapol\u00e9s sur la base d'un taux de croissance \u00e0 l'infini de 1,5\u00a0%
et de pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie normative correspondant \u00e0 celles
de l'ann\u00e9e 2032.
Le march\u00e9 de l\u2019\u00e9lectrique est en forte croissance et n'aura pas
atteint sa maturit\u00e9 dans un horizon de cinq ans. Le plan
d'affaires pour la p\u00e9riode au-del\u00e0 de cinq ans se base sur des
projections de ventes d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir de pr\u00e9visions de
march\u00e9 d\u2019organismes externes ind\u00e9pendants. Pour le march\u00e9
haute tension, ces pr\u00e9visions s'appuient notamment sur une
analyse de march\u00e9 men\u00e9e par des consultants externes de la
part de march\u00e9 adressable par les \u00e9quipementiers automobiles.
Une extrapolation des flux de tr\u00e9sorerie du plan moyen terme a
ensuite \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e sur la base de ces donn\u00e9es avec
l'assistance d'\u00e9valuateurs ind\u00e9pendants.
7.4.3Sensibilit\u00e9 des tests de perte de\u00a0valeur\u00a0sur\u00a0les UGT
La sensibilit\u00e9 des tests de perte de valeur des UGT r\u00e9alis\u00e9s sur
un horizon de temps infini, \u00e0 savoir les UGT Ligne de Produits
Valeo T\u00e9l\u00e9matique & Acoustique, Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0
Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e, Groupe de Produits Syst\u00e8mes thermiques
du groupe motopropulseur et Groupe de Produits Syst\u00e8mes
thermiques habitacle a \u00e9t\u00e9 v\u00e9rifi\u00e9e au regard des variations de
param\u00e8tres suivantes\u00a0:
\u2022augmentation du taux d\u2019actualisation de 1 point\u00a0;
\u2022diminution du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini de 0,5 point ;
\u2022d\u00e9t\u00e9rioration du taux de r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur chiffre
d\u2019affaires utilis\u00e9 dans le calcul de la valeur terminale de
1\u00a0point.
La marge des tests, qui correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la valeur nette comptable, ainsi que les impacts des variations
d\u2019hypoth\u00e8ses cl\u00e9s sur cette marge sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau suivant\u00a0:
Marge du test
Impacts sur la marge du test
(en millions d'euros)
Sur la base des
hypoth\u00e8ses
2022
WACC \u00e0 11\u00a0%
(+1 pt)
Taux de
croissance \u00e0
l'infini \u00e0 1\u00a0%
(-0,5 pt)
D\u00e9t\u00e9rioration du taux
de r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel de la
valeur terminale de 1 pt
Combinaison
des 3 facteurs
UGT Ligne de Produits Valeo
T\u00e9l\u00e9matique & Acoustique
210
(45)
(18)
(44)
(95)
UGT Groupe de Produits Mobilit\u00e9
\u00e0\u00a0Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e
1\u00a0797
(409)
(114)
(259)
(695)
UGT Groupe de Produits Syst\u00e8mes
thermiques du groupe motopropulseur
776
(118)
(53)
(137)
(271)
UGT Groupe de Produits Syst\u00e8mes
thermiques habitacle
768
(104)
(46)
(122)
(240)
Pour l'UGT Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e, une croissance annuelle des ventes inf\u00e9rieure de 10\u00a0% \u00e0 celle
consid\u00e9r\u00e9e dans\u00a0les projections de flux de tr\u00e9sorerie sur la p\u00e9riode 2028-2032 ne conduirait pas \u00e0 la constatation d'une perte de
valeur.
Le test de perte de valeur de l'UGT Ligne de Produits Commandes sous volant \u00e9tant r\u00e9alis\u00e9 sur un horizon de temps fini, sa sensibilit\u00e9
a \u00e9t\u00e9 v\u00e9rifi\u00e9e au regard des param\u00e8tres suivants :
\u2022augmentation du taux d\u2019actualisation de 1 point\u00a0;
\u2022diminution de 5 % des ventes pour chaque ann\u00e9e du plan ;
\u2022d\u00e9t\u00e9rioration du taux de consommation mati\u00e8re de 0,5 point pour chaque ann\u00e9e du plan.
Marge du test
Impacts sur la marge du test
(en millions d'euros)
Sur la base des
hypoth\u00e8ses
2022
WACC \u00e0 11\u00a0%
(+1 pt)
Baisse de 5 % des
ventes pour
chaque ann\u00e9e
D\u00e9t\u00e9rioration du taux
de consommation
mati\u00e8re de 0,5 pt
Combinaison
des 3 facteurs
UGT Ligne de Produits Commandes
sous volant
1
(1)
(1)
(3)
(5)
7.4.4Goodwill (\u00e9cart d\u2019acquisition)
Les tests effectu\u00e9s au niveau des P\u00f4les, selon la m\u00e9thodologie
d\u00e9crite ci-dessus, ont montr\u00e9 qu\u2019aucune d\u00e9pr\u00e9ciation des
goodwill n\u2019\u00e9tait n\u00e9cessaire pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre
2022. En 2021, les tests avaient \u00e9galement conduit \u00e0 ne
comptabiliser aucune d\u00e9pr\u00e9ciation de goodwill.
Pour l'exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022, la valeur d'utilit\u00e9 du
P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en agr\u00e9geant les
deux valeurs d'utilit\u00e9 suivantes :
\u2022valeur d'utilit\u00e9 de l'UGT Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0
Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la m\u00e9thode
d\u00e9crite dans la Note 7.4.2, page 383 ;
\u2022valeur d'utilit\u00e9 des autres activit\u00e9s du P\u00f4le d\u00e9termin\u00e9e selon
une m\u00e9thode identique \u00e0 celle mise en \u0153uvre pour les autres
P\u00f4les.
7.4.5Sensibilit\u00e9 des tests de perte de valeur
sur\u00a0les goodwill
Le d\u00e9calage d\u2019un an des plans \u00e0 moyen terme n\u2019aurait pas
d\u2019influence sur les r\u00e9sultats des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des
goodwill.
La sensibilit\u00e9 des tests de perte de valeur a \u00e9galement \u00e9t\u00e9
v\u00e9rifi\u00e9e au regard des variations des trois principales
hypoth\u00e8ses suivantes :
\u2022augmentation du taux d\u2019actualisation de 1 point\u00a0;
\u2022diminution du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini de 0,5 point\u00a0;
\u2022baisse du taux de r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur chiffre d\u2019affaires
utilis\u00e9 dans le calcul de la valeur terminale de 1 point.
Aucune perte de valeur ne serait \u00e0 enregistrer que ces
changements soient pris individuellement ou de fa\u00e7on
combin\u00e9e.
La marge des tests, qui correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la valeur nette comptable ainsi que les impacts des variations
d\u2019hypoth\u00e8ses cl\u00e9s sur cette marge sont pr\u00e9sent\u00e9s par P\u00f4le dans le tableau suivant\u00a0:
Marge du test
Impacts sur la marge du test
(en millions d'euros)
Sur la base des
hypoth\u00e8ses
2022
WACC \u00e0 11 %
(+1 pt)
Taux de
croissance \u00e0
l'infini \u00e0 1 %
(-0,5 pt)
D\u00e9t\u00e9rioration du taux
de r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel de la
valeur terminale
de 1 pt
Combinaison
des 3 facteurs
P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide
\u00e0\u00a0la\u00a0Conduite
2\u00a0514
(583)
(259)
(477)
(1\u00a0174)
P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion
2\u00a0121
(736)
(245)
(514)
(1\u00a0332)
P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques
1\u00a0476
(342)
(151)
(355)
(749)
P\u00f4le Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9
2\u00a0535
(481)
(220)
(456)
(1\u00a0025)
7.4.6Sensibilit\u00e9 des tests de perte de valeur
aux cons\u00e9quences du changement
climatique
Le changement climatique pourrait avoir des cons\u00e9quences de
diverses natures sur la valeur des actifs de Valeo. La prise en
compte par le Groupe des risques physiques sur la valeur de ses
actifs est d\u00e9crite dans la Note 1.3, page 343.
Le principal risque de transition auquel est confront\u00e9 le secteur
automobile est celui de l'acc\u00e9l\u00e9ration du march\u00e9 de la mobilit\u00e9
\u00e9lectrique. Cette profonde transformation du secteur a \u00e9t\u00e9
anticip\u00e9e de longue date par le Groupe et est refl\u00e9t\u00e9e dans le
plan \u00e0 moyen terme, sur la base duquel sont r\u00e9alis\u00e9s les tests
de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs immobilis\u00e9s.
Dans le cadre des tests de perte de valeur sur les UGT et les
goodwill, une simulation de tests de perte de valeur bas\u00e9e sur
un scenario pessimiste a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e. Ce scenario pessimiste a
consist\u00e9 \u00e0 consid\u00e9rer, pour les activit\u00e9s expos\u00e9es au moteur \u00e0
combustion, un d\u00e9clin fort et rapide des ventes \u00e0 destination de
v\u00e9hicules thermiques \u00e0 partir de la fin de la d\u00e9cennie, combin\u00e9
\u00e0 une croissance des ventes \u00e0 destination de v\u00e9hicules
\u00e9lectriques tr\u00e8s inf\u00e9rieure aux pr\u00e9visions.
Ce scenario a conduit \u00e0 simuler des tests de valeur bas\u00e9s sur un
taux de croissance \u00e0 l'infini nul au-del\u00e0 du dernier flux de
tr\u00e9sorerie projet\u00e9 pour les deux UGT Groupe de Produits
Syst\u00e8mes thermiques du groupe motopropulseur et Groupe de
Produits Syst\u00e8mes thermiques habitacle ainsi que pour les
P\u00f4les Syst\u00e8mes de Propulsion et Syst\u00e8mes Thermiques. Cette
simulation n'aurait pas conduit \u00e0 la constatation de perte de
valeur. La diminution des marges des tests serait comprise
entre 16 % et 19 % sur les UGT consid\u00e9r\u00e9es et entre 28 % et
31\u00a0% sur les P\u00f4les consid\u00e9r\u00e9s.
A contrario, un d\u00e9clin fort et rapide des ventes \u00e0 destination de
v\u00e9hicules thermiques \u00e0 partir de la fin de la d\u00e9cennie pourrait
\u00e9galement conduire \u00e0 une acc\u00e9l\u00e9ration des ventes \u00e0 destination
de v\u00e9hicules \u00e9lectriques plus forte que celle actuellement
anticip\u00e9e par le Groupe.
7.4.7D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs br\u00e9siliens
Le Groupe a \u00e9t\u00e9 confront\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es \u00e0 un
environnement particuli\u00e8rement difficile au Br\u00e9sil, qui s\u2019est
traduit par des pertes op\u00e9rationnelles importantes de ses
activit\u00e9s dans la r\u00e9gion. Cet environnement avait conduit le
Groupe \u00e0 comptabiliser une perte de valeur de 49 millions
d\u2019euros sur l\u2019exercice 2020. Cette perte de valeur avait \u00e9t\u00e9
allou\u00e9e aux actifs immobilis\u00e9s, \u00e0 l\u2019exception des actifs ayant
une valeur recouvrable tels que les terrains, b\u00e2timents et autres
\u00e9quipements capacitaires.
Malgr\u00e9 une r\u00e9vision favorable des pr\u00e9visions de flux de
tr\u00e9sorerie, le Groupe a maintenu en 2022 la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les
actifs br\u00e9siliens qui avait \u00e9t\u00e9 reconnue en Autres produits et
charges dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 de l\u2019exercice clos
le 31 d\u00e9cembre 2020. Les difficult\u00e9s historiques que rencontre le
Groupe au Br\u00e9sil combin\u00e9es \u00e0 un environnement macro-
\u00e9conomique toujours incertain ne permettent pas \u00e0 ce stade de
consid\u00e9rer une reprise de la perte de valeur.
7.5Engagements hors bilan li\u00e9s aux locations et aux investissements
7.5.1 Contrats de location
Les engagements futurs minimums relatifs aux contrats de location en cours exclus du champ d'application d'IFRS 16 et aux contrats
de location sign\u00e9s mais n\u2019ayant pas d\u00e9marr\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, sont les suivants\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
\u00c0 moins d'un an
18
De un \u00e0 cinq ans
4
\u00c0 plus de cinq ans
\u2014
TOTAL
22
des engagements irr\u00e9vocables d\u2019achats d\u2019actifs s'explique notamment par l'int\u00e9gration de Valeo eAutomotive en 2022.
Les \u00e9l\u00e9ments suivants, inscrits \u00e0 l\u2019actif du Groupe, ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s en nantissement\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Immobilisations corporelles
4
\u2014
Actifs financiers
3
\u2014
TOTAL
7
\u2014
rembours\u00e9e, une cr\u00e9ance est comptabilis\u00e9e si et
seulement si celle-ci est quasi-certaine.
Les provisions dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est sup\u00e9rieure \u00e0 un an ou
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance n\u2019est pas fix\u00e9e de mani\u00e8re pr\u00e9cise sont
class\u00e9es en \u00ab\u00a0Autres provisions - part \u00e0 plus d'un an\u00a0\u00bb.
Provisions pour
garanties
clients
Provisions pour
contrats
d\u00e9ficitaires
Provisions pour
co\u00fbt sociaux
et\u00a0de
restructuration
Autres
provisions pour
risques et
litiges
Total
PROVISIONS AU 1ER JANVIER 2022
401
193
43
208
845
Dotations
165
31
26
39
261
Utilisations de l'ann\u00e9e
(104)
(187)
(24)
(105)
(420)
Reprises
(52)
(88)
(1)
(33)
(174)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
50
380
7
223
660
Reclassements
\u2014
\u2014
\u2014
4
4
PROVISIONS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
460
329
51
336
1\u00a0176
Dont part \u00e0 moins d'un an
242
103
37
112
494
Au 31 d\u00e9cembre 2020, le Groupe avait \u00e9t\u00e9 amen\u00e9 \u00e0 reconnaitre un produit \u00e0 recevoir significatif dans le cadre des garanties clients.
Aucun autre produit individuellement significatif qui viendrait compenser des sorties de ressources pr\u00e9vues au titre des autres
provisions ci-dessus n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 sur l\u2019exercice 2022.
Les provisions aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021, se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
39 %
\u2013Provisions pour garanties clients
460
401
28 %
\u2013Provisions pour contrats d\u00e9ficitaires (1)
329
10
4 %
\u2013Provisions pour co\u00fbts sociaux et\u00a0de\u00a0restructuration
51
43
16 %
\u2013Provisions pour contrats d\u00e9favorables (2)
186
\u2014
10 %
\u2013Provisions pour litiges sociaux et autres litiges
110
155
2 %
\u2013Provisions pour litiges fiscaux
25
40
1 %
\u2013Provisions pour risques environnementaux
15
13
TOTAL AUTRES PROVISIONS
1\u00a0176
662
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant inclut les incidences de l'application des amendements \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs
\u00e9ventuels \u00bb d\u00e9taill\u00e9es en Note\u00a01.1.1, pages 339 \u00e0 340.
(2)Provisions pour contrats d\u00e9favorables reconnues lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition de Valeo eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les provisions pour litiges sociaux et autres litiges qui
s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 110 millions d\u2019euros \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022
couvrent des risques sociaux avec d\u2019anciens salari\u00e9s
notamment relatifs \u00e0 l\u2019amiante, des contentieux de propri\u00e9t\u00e9
industrielle, divers autres litiges li\u00e9s aux activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles de Valeo dans diff\u00e9rentes parties du monde
ainsi que les principaux risques li\u00e9s aux enqu\u00eates de
concurrence. Chacun des litiges connus a fait l\u2019objet d\u2019un
examen \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes et, apr\u00e8s avis des
conseils juridiques, lorsque cela a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9 pertinent, les
provisions jug\u00e9es n\u00e9cessaires ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es pour couvrir
les sorties de ressources estim\u00e9es. Elles tiennent compte des
protocoles d\u2019indemnisation sign\u00e9s entre les diff\u00e9rentes parties
prenantes le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Au 1er janvier 2022, le Groupe a appliqu\u00e9 les amendements \u00e0 la
norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs
\u00e9ventuels\u00a0\u00bb (cf. Note 1.1.1, pages 339 \u00e0 340). Cette premi\u00e8re
application a conduit le Groupe \u00e0 reconna\u00eetre au 1er janvier 2022
des provisions pour contrats d\u00e9ficitaires compl\u00e9mentaires pour
un montant de 183\u00a0millions d'euros. 380 millions d'euros ont
par ailleurs \u00e9t\u00e9 reconnus au 1er juillet 2022 dans le cadre de
l'allocation du prix d'acquisition de Valeo Siemens eAutomotive.
8.2Enqu\u00eates de concurrence
Fin juillet 2011, des enqu\u00eates de concurrence relatives aux
\u00e9quipements et syst\u00e8mes produits pour l\u2019industrie automobile
ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es \u00e0 l\u2019encontre de nombreux \u00e9quipementiers
automobiles, dont Valeo, par les autorit\u00e9s de la concurrence
am\u00e9ricaine et europ\u00e9enne.
Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019enqu\u00eate dans le domaine thermique s\u2019est
sold\u00e9e par un accord transactionnel conclu le 20 septembre
2013 entre le Department of Justice et la filiale japonaise de
Valeo, Valeo Japan Co., Ltd, qui a accept\u00e9 de payer une amende
de 13,6 millions de dollars. Cet accord transactionnel, qui a \u00e9t\u00e9
ent\u00e9rin\u00e9 par la United States District Court for the Eastern
District of Michigan le 5\u00a0novembre 2013, a mis un terme aux
poursuites (engag\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre) des autorit\u00e9s
f\u00e9d\u00e9rales am\u00e9ricaines \u00e0 l\u2019encontre du groupe Valeo pour les
pratiques r\u00e9v\u00e9l\u00e9es dans le cadre de leur enqu\u00eate. S\u00e9par\u00e9ment,
le Department of Justice a engag\u00e9 une enqu\u00eate dans le secteur
des m\u00e9canismes d'acc\u00e8s, dans le cadre de laquelle Valeo a
obtenu l'immunit\u00e9 et n'a donc pas \u00e9t\u00e9 sanctionn\u00e9.
En outre, aux \u00c9tats-Unis, trois proc\u00e9dures de class actions ont
\u00e9t\u00e9 initi\u00e9es par les concessionnaires automobiles, les acheteurs
directs et les clients automobiles finaux \u00e0 l'encontre des
soci\u00e9t\u00e9s du Groupe devant la United States District Court for the
Eastern District of Michigan pour de pr\u00e9tendues violations des
r\u00e8gles de concurrence dans le domaine thermique. Ces class
actions ont toutes fait l'objet d'accords transactionnels
approuv\u00e9s par la juridiction comp\u00e9tente. S\u00e9par\u00e9ment, Valeo a
aussi conclu des accords transactionnels en lien avec deux
actions prospectives relatives aux m\u00e9canismes d'acc\u00e8s pour
lesquelles des concessionnaires automobiles et des clients
finaux mena\u00e7aient de saisir la justice. Certains clients sont sortis
(\u00ab opt-out \u00bb) des accords transactionnels susmentionn\u00e9s, et
Valeo a transig\u00e9 avec plusieurs de ces clients.
Par ailleurs, deux class actions ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9es contre des
soci\u00e9t\u00e9s du groupe Valeo en Colombie-Britannique et en Ontario
au Canada. En 2022, un accord, en attente d'approbation aupr\u00e8s
du tribunal comp\u00e9tent, a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 avec les plaignants.
En Europe, la Commission europ\u00e9enne a rendu une d\u00e9cision le
8\u00a0mars 2017 condamnant des fabricants de composants de
climatisation et de compresseurs\u00a0 pour des pratiques dans le
domaine thermique. Valeo a \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9 \u00e0 une amende d'un
montant de 26,8\u00a0millions d'euros. La Commission europ\u00e9enne a
\u00e9galement rendu une autre d\u00e9cision le 21 juin 2017 condamnant
plusieurs fournisseurs de syst\u00e8mes d'\u00e9clairage automobile,
mettant ainsi un terme aux enqu\u00eates visant Valeo. Valeo
figurait parmi les participants d\u00e9sign\u00e9s par la Commission dans
le cadre de l'affaire des syst\u00e8mes d'\u00e9clairage automobile, mais
a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l'immunit\u00e9 et, de ce fait, aucune amende ne lui a
\u00e9t\u00e9 inflig\u00e9e.
Valeo est toujours en contact avec certains constructeurs
automobiles en Europe s'agissant de demandes de dommages
et int\u00e9r\u00eats en cours r\u00e9sultant des conduites poursuivies par la
Commission europ\u00e9enne. Le 17 juin 2022, Valeo a \u00e9t\u00e9 inform\u00e9e
que BMW, qui avait engag\u00e9 une action en justice \u00e0 l'encontre
de Valeo aupr\u00e8s du Tribunal de Munich en Allemagne pour
obtenir une r\u00e9paration d'un pr\u00e9tendu pr\u00e9judice, a retir\u00e9 cette
action apr\u00e8s qu'un accord a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 entre les parties. De
plus, deux constructeurs ont engag\u00e9 une action devant une
juridiction anglaise. Valeo consid\u00e8re que ces actions sont
infond\u00e9es et est en discussion avec les constructeurs concern\u00e9s.
D'autres actions en r\u00e9paration peuvent ou pourraient \u00eatre
intent\u00e9es \u00e0 la suite des enqu\u00eates des autorit\u00e9s de la
concurrence mentionn\u00e9es ci-dessus. Le Groupe constitue des
provisions lorsque le paiement d'une indemnit\u00e9 devient
probable et quantifiable.
8.3Passifs \u00e9ventuels
Par opposition \u00e0 la d\u00e9finition ci-dessus d'une provision, un
passif \u00e9ventuel est\u00a0:
\u2022une obligation potentielle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement
pass\u00e9 dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la
survenance ou non d\u2019un \u00e9v\u00e9nement incertain qui n\u2019est
pas sous le contr\u00f4le du Groupe\u00a0; ou
\u2022une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9
pour lequel soit le montant de l\u2019obligation ne peut \u00eatre
estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable ou soit il n\u2019est pas probable
qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages
\u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation.
accord\u00e9s dans le cadre des activit\u00e9s de r\u00e9assurance du Groupe.
NOTE 9FINANCEMENT ET INSTRUMENTS FINANCIERS
9.1Actifs et passifs financiers
Les actifs et passifs financiers se composent
principalement des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\u2022les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le, les
financements court terme ainsi que les concours
bancaires qui composent l\u2019endettement financier brut
(cf. Note 9.1.2, pages 392 \u00e0 397)\u00a0;
\u2022les pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme\u00a0(cf.\u00a0Note 9.1.3.1, page
398)\u00a0;
\u2022la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. Note 9.1.3.2,
pages 398 \u00e0 399)\u00a0;
\u2022les instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0
406)\u00a0;
\u2022les autres actifs et passifs financiers courants et non
courants (cf. Note 9.1.5, pages 406 \u00e0 407).
uste valeur des actifs et passifs financiers
9.1.1.1M\u00e9thodes d'\u00e9valuation
Valeur au bilan 2022 selon IFRS 9
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
31\u00a0d\u00e9cembre
2021
(en millions d'euros)
Co\u00fbt
amorti
Juste valeur par
les autres
\u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat
global
Juste valeur
par r\u00e9sultat
Valeur
au bilan
Valeur
au bilan
ACTIFS
Actifs financiers non courants\u00a0:
\u2022Placements long terme
\u2014
30
336
366
290
\u2022Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme (y compris int\u00e9r\u00eats courus)
3
\u2014
\u2014
3
362
\u2022D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements
33
\u2014
\u2014
33
31
\u2022Autres actifs financiers non courants
7
\u2014
\u2014
7
6
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
73
\u2014
73
53
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
1
1
\u2014
Actifs sur retraite et engagements assimil\u00e9s
\u2014
49
\u2014
49
29
Cr\u00e9ances clients
2\u00a0759
\u2014
\u2014
2\u00a0759
2\u00a0377
Autres actifs financiers courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
44
\u2014
44
20
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
41
41
50
\u2022Int\u00e9r\u00eats courus et autres actifs financiers
\u2014
\u2014
11
11
4
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u2014
\u2014
3\u00a0329
3\u00a0329
2\u00a0415
PASSIFS
Passifs financiers non courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
10
15
25
20
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
10
10
5
Emprunts obligataires
3\u00a0807
\u2014
\u2014
3\u00a0807
3\u00a0661
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
\u2014
\u2014
887
547
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne d'investissement)
582
\u2014
\u2014
582
293
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
\u2014
100
\u2014
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
\u2014
\u2014
727
630
Dettes li\u00e9es aux options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le
\u2014
12
\u2014
12
17
Dettes fournisseurs
5\u00a0586
\u2014
\u2014
5\u00a0586
4\u00a0633
Autres passifs financiers courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
14
\u2014
14
12
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
28
28
14
Financements court terme
1\u00a0162
\u2014
\u2014
1\u00a0162
748
Concours bancaires
\u2014
\u2014
77
77
\u2014
9.1.1.2Estimation de la juste valeur
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes
techniques de valorisation pour chacun des instruments
financiers. Les cat\u00e9gories sont d\u00e9finies comme suit\u00a0:
\u2022niveau 1\u00a0: r\u00e9f\u00e9rence directe \u00e0 des prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s)
accessibles sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des
passifs identiques\u00a0;
\u2022niveau 2\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les
prix cot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont
observables directement ou indirectement\u00a0;
\u2022niveau 3\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es non observables.
La juste valeur des emprunts obligataires est calcul\u00e9e \u00e0
partir de prix cot\u00e9s sur le march\u00e9 actif pour les emprunts
obligataires. Cette technique de valorisation est de
niveau\u00a01.
Pour les placements priv\u00e9s Schuldschein, les emprunts
contract\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne
d'investissement et l'emprunt bancaire bilat\u00e9ral, la juste
valeur est estim\u00e9e en actualisant les flux futurs au taux de
march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Compte tenu de leur \u00e9ch\u00e9ance courte, la juste valeur des
autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes
fournisseurs et des cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 la valeur
comptable.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeur
comptable
Juste valeur
de march\u00e9
Niveau
Valeur
comptable
Juste valeur
de march\u00e9
Niveau
ACTIFS
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie
3\u00a0329
3\u00a0329
1-2
2\u00a0415
2\u00a0415
1-2
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s actifs\u00a0(1)
159
159
2
123
123
2-3
PASSIFS
Emprunts obligataires
3\u00a0807
3\u00a0694
1
3\u00a0661
3\u00a0783
1
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
870
2
547
547
2
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
491
2
293
294
2
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
92
2
\u2014
\u2014
n/a
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
727
2
630
630
2
EMPRUNTS COMPTABILIS\u00c9S
AU\u00a0CO\u00dbT\u00a0AMORTI
6\u00a0103
5\u00a0874
5\u00a0131
5\u00a0254
Financements court terme
1\u00a0162
1\u00a0162
1-2
748
748
1-2
Concours bancaires
77
77
1
\u2014
\u2014
n/a
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
passifs\u00a0(1)
77
77
2
51
51
2-3
Options de vente accord\u00e9es aux
d\u00e9tenteurs de participations ne
donnant pas le contr\u00f4le
12
12
3
17
17
3
(1)La technique de valorisation de la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s actifs et passifs est de niveau 2 pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s
aux risques de change, mati\u00e8re et de taux.
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l\u2019endettement financier brut du Groupe s\u2019analyse ainsi\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Non courant
Courant
Total
Non courant
Courant
Total
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
5\u00a0074
1\u00a0029
6\u00a0103
4\u00a0350
781
5\u00a0131
Options de vente accord\u00e9es aux
d\u00e9tenteurs de participations ne
donnant pas le contr\u00f4le
7
5
12
12
5
17
Financements court terme
\u2014
1\u00a0162
1\u00a0162
\u2014
748
748
Concours bancaires
\u2014
77
77
\u2014
\u2014
\u2014
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT
5\u00a0081
2\u00a0273
7\u00a0354
4\u00a0362
1\u00a0534
5\u00a0896
9.1.2.1Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
Ce poste inclut principalement les emprunts obligataires,
les placements priv\u00e9s, les emprunts contract\u00e9s aupr\u00e8s de
la\u00a0Banque europ\u00e9enne d'investissement, les dettes sur
biens lou\u00e9s et les autres emprunts.
Les emprunts sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Le montant des
int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res est
d\u00e9termin\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
l\u2019emprunt \u00e0 sa valeur comptable. La diff\u00e9rence entre la
charge calcul\u00e9e \u00e0 partir du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et le
coupon impacte la valeur de la dette.
Lorsqu\u2019un emprunt \u00e0 taux fixe est d\u00e9sign\u00e9 en tant
qu\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans une relation de couverture de
juste valeur, sa valeur comptable est ajust\u00e9e \u00e0 chaque
cl\u00f4ture de la variation de juste valeur imputable au risque
couvert.
Les dettes sur biens lou\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9es conform\u00e9ment au
descriptif fourni en Note 7.3, pages 378 \u00e0 381.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
62 %
\u2013Emprunts obligataires
3\u00a0807
3\u00a0661
14 %
\u2013Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
547
10 %
\u2013Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
293
2 %
\u2013Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
10 %
\u2013Dettes sur biens lou\u00e9s
617
510
1 %
\u2013Autres emprunts
45
68
1 %
\u2013Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
65
52
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
5\u00a0131
\u00c9volution et caract\u00e9ristiques des emprunts \u00e0 long terme
(en millions d'euros)
Emprunts
obligataires
Placements
priv\u00e9s
Schuldschein
Emprunts
BEI
Emprunt
bancaire
bilat\u00e9ral
Dettes sur
biens
lou\u00e9s
Autres
emprunts
Int\u00e9r\u00eats
courus
Total
VALEUR COMPTABLE
AU\u00a01ER\u00a0JANVIER 2022
3\u00a0661
547
293
\u2014
510
68
52
5\u00a0131
Augmentations/Souscriptions
742
340
285
100
\u2014
7
\u2014
1\u00a0474
Nouveaux contrats/
Renouvellements/
Modifications
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
126
\u2014
\u2014
126
Remboursements
(600)
\u2014
\u2014
\u2014
(109)
(35)
\u2014
(744)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
\u2014
97
9
1
107
Ajustements de valeur
4
\u2014
4
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
8
\u00c9carts de conversion
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(6)
(4)
(1)
(11)
Autres variations
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1)
\u2014
13
12
VALEUR COMPTABLE
AU\u00a031\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
3\u00a0807
887
582
100
617
45
65
6\u00a0103
Dans le cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long
terme Euro Medium Term Note le Groupe a proc\u00e9d\u00e9, le
22\u00a0novembre 2022, \u00e0 l'\u00e9mission d'un emprunt obligataire de
750\u00a0millions d'euros, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 28 mai 2027 assorti d\u2019un
coupon fixe de 5,375 %. Ces obligations sont index\u00e9es sur un
objectif de d\u00e9veloppement durable \u00e0 d\u00e9cembre 2025, le Groupe
s\u2019\u00e9tant engag\u00e9 sur la voie de la neutralit\u00e9 carbone en 2050
avec une \u00e9tape interm\u00e9diaire en 2030. \u00c0 la cl\u00f4ture de
l'exercice, Valeo consid\u00e8re que l'hypoth\u00e8se d'atteinte de cet
objectif est retenue.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat, pour un montant nominal global
de 600 millions d'euros,\u00a0 ont \u00e9t\u00e9 mis en place concomitamment
afin d'\u00e9changer le coupon fixe de 5,375 % contre un coupon
variable.\u00a0 Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9s en fair value hedge.
Valeo a contract\u00e9 un emprunt bancaire bilat\u00e9ral en septembre
2022 pour un montant nominal de 100 millions d'euros, \u00e0
\u00e9ch\u00e9ance ao\u00fbt 2026, assorti d'un coupon \u00e0 taux variable Euribor
3 mois + 1,25 %.
Valeo a \u00e9galement \u00e9mis deux Schuldschein (placement priv\u00e9 de
droit allemand) pour un montant nominal total de 341\u00a0millions
d\u2019euros r\u00e9parti comme suit :
\u2022une tranche de 30 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe
de 4,950\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2025 ;
\u2022une tranche de 149 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon \u00e0
taux variable Euribor 6 mois + 1,90\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre
2025 ;
\u2022une tranche de 30 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe
de 5,251\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2027 ;
\u2022une tranche de 52 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon \u00e0
taux variable Euribor 6 mois + 2,10\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre
2027 ;
\u2022une tranche de 30 millions d'euros assortie d'un coupon \u00e0 taux
variable Euribor 6 mois + 2,10\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2027 ;
\u2022une tranche de 5 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe de
5,503\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2029 ;
\u2022une tranche de 45 millions d'euros assortie d'un coupon \u00e0 taux
variable Euribor 6 mois + 2,30\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2029.
Les tranches \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 et 2029 sont index\u00e9es sur un
objectif de d\u00e9veloppement durable \u00e0 d\u00e9cembre 2025. \u00c0 la
cl\u00f4ture de l'exercice, Valeo consid\u00e8re que l'hypoth\u00e8se d'atteinte
de cet objectif est retenue.
En f\u00e9vrier 2021, la Banque europ\u00e9enne d'investissement (BEI) a
approuv\u00e9 une enveloppe de 600 millions d'euros au b\u00e9n\u00e9fice
de Valeo pour le financement de ses projets de recherche et
d\u00e9veloppement en Europe, principalement en France, mais
aussi en Allemagne, en R\u00e9publique tch\u00e8que et en Irlande, dans
les technologies de r\u00e9duction d'\u00e9missions de CO2 et
d'am\u00e9lioration de la s\u00e9curit\u00e9 active des v\u00e9hicules. Un premier
tirage est intervenu pour une valeur totale de 300 millions au
cours de l'exercice 2021. Le 10 f\u00e9vrier 2022, le groupe Valeo a
tir\u00e9 en totalit\u00e9 la seconde tranche de 300 millions d\u2019euros. Ce
pr\u00eat, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2030, est remboursable en six annuit\u00e9s \u00e9gales
\u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025 et est assorti d\u2019un taux fixe de 1,083 %.\u00a0
Par ailleurs, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9, en septembre 2022, au
remboursement de l'emprunt obligataire de 600 millions
d'euros \u00e9mis en septembre 2017 et assorti d\u2019un coupon fixe de
0,375 %.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, lorsque le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d'emprunts publics \u00e0 taux d'int\u00e9r\u00eat inf\u00e9rieur \u00e0 celui du march\u00e9, une
subvention est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du diff\u00e9rentiel entre le taux de march\u00e9 pour un emprunt similaire \u00e0 la date de mise
en place et le taux accord\u00e9 par l'organisme pr\u00eateur. Le montant de la subvention ainsi d\u00e9termin\u00e9 est port\u00e9 au passif de
l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Il est ensuite rapport\u00e9 au r\u00e9sultat en d\u00e9duction des co\u00fbts que la subvention est destin\u00e9e \u00e0
compenser au fur et \u00e0 mesure que ceux-ci sont reconnus au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 \u00e0 14 millions d'euros (7 millions d'euros pour la premi\u00e8re tranche). L'incidence au compte de r\u00e9sultat relative \u00e0 ces deux
subventions sur la p\u00e9riode close au 31 d\u00e9cembre 2022 est un produit de 6 millions d'euros, reconnu sur la ligne Frais de Recherche et
D\u00e9veloppement (cf.\u00a0Note 5.5.1.2, page 359).
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les principales caract\u00e9ristiques des emprunts \u00e0 long terme sont les suivantes\u00a0:
Type
Encours au
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
(en millions
d'euros)
\u00c9mission
\u00c9ch\u00e9ance
Nominal
(en millions)
Nominal
restant d\u00fb\u00a0
(en millions
d'euros)
Devise
Taux d'int\u00e9r\u00eat
nominal
EMPRUNTS OBLIGATAIRES
Programme EMTN
500
Janvier 2017
Janvier 2023
500
500
EUR
0,625 %
Programme EMTN
685
Janvier 2014
Janvier 2024
700
700
EUR
3,25 %
Programme EMTN
598
Juin 2018
Juin 2025
600
600
EUR
1,50 %
Programme EMTN
597
Mars 2016
Mars 2026
600
600
EUR
1,625 %
Programme EMTN (1)
697
Juillet 2021
Ao\u00fbt 2028
700
700
EUR
1,00 %
Programme EMTN (1) (2)
730
Novembre 2022
Mai 2027
750
750
EUR
5,375 %
PLACEMENT PRIV\u00c9 SCHULDSCHEIN \u00c9MIS EN 2019
Tranche 1
115
Avril 2019
Avril 2023
115
115
EUR
0,95 %
Tranche 2 (3)
220
Avril 2019
Avril 2023
221
221
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a00,95\u00a0%
Tranche 3
90
Avril 2019
Avril 2025
90
90
EUR
1,291 %
Tranche 4 (3)
122
Avril 2019
Avril 2025
122
122
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a01,15\u00a0%
PLACEMENT PRIV\u00c9 SCHULDSCHEIN \u00c9MIS EN 2022
Tranche 1
30
Octobre 2022
Octobre 2025
30
30
EUR
4,95 %
Tranche 2
148
Octobre 2022
Octobre 2025
149
149
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a01,90\u00a0%
Tranche 3 (1)
30
Octobre 2022
Octobre 2027
30
30
EUR
5,251 %
Tranche 4 (1)
52
Octobre 2022
Octobre 2027
52
52
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,10\u00a0%
Tranche 5 (1)
30
D\u00e9cembre 2022
Octobre 2027
30
30
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,10\u00a0%
Tranche 6 (1)
5
Octobre 2022
Octobre 2029
5
5
EUR
5,503 %
Tranche 7 (1)
45
D\u00e9cembre 2022
Octobre 2029
45
45
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,30\u00a0%
EMPRUNT BANCAIRE BILAT\u00c9RAL
100
Septembre 2022
Ao\u00fbt 2026
100
100
EUR
Euribor 3 mois
+\u00a01,25\u00a0%
EMPRUNT BEI (BANQUE EUROP\u00c9ENNE D\u2019INVESTISSEMENT)
Tranche 1 (4)
294
Juin 2021
Juin 2029
300
300
EUR
0,885 %
Tranche 2 (5)
288
F\u00e9vrier 2022
F\u00e9vrier 2030
300
300
EUR
1,083 %
AUTRES
Dettes sur biens lou\u00e9s
617
-
-
\u2014
617
\u2014
\u2014
Autres dettes financi\u00e8res
\u00e0\u00a0long\u00a0terme\u00a0(6)
110
-
-
\u2014
110
\u2014
\u2014
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
(1)Clause d'indexation sur un objectif d'empreinte carbone \u00e0 fin 2025.
(2)Coupons \u00e0 taux fixes partiellement \u00e9chang\u00e9s contre des coupons \u00e0 taux variables index\u00e9s sur le taux Euribor 6 mois via des swaps de taux
d'int\u00e9r\u00eats d'un notionnel de 600 millions d'euros.
(3)Coupons \u00e0 taux variables \u00e9chang\u00e9s contre des coupons \u00e0 taux fixe via des swaps de taux d'int\u00e9r\u00eats.
(4)Emprunt \u00e0 taux bonifi\u00e9 amortissable en 6 annuit\u00e9s de 50 millions d'euros \u00e0 partir de juin 2024.
(5)Emprunt \u00e0 taux bonifi\u00e9 amortissable en 6 annuit\u00e9s de 50 millions d'euros \u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025.
(6)Les autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme incluent essentiellement des dettes souscrites par les entit\u00e9s Ichikoh \u00e0 hauteur de 21 millions d\u2019euros
ainsi que des dettes \u00e0 des taux bonifi\u00e9s souscrites en Espagne par des filiales du Groupe et les int\u00e9r\u00eats courus.
Le programme de financement Euro Medium Term Note (EMTN)
\u00e0 moyen et \u00e0 long terme d\u2019un montant maximum de 5 milliards
d\u2019euros dont dispose le Groupe est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de
3,85\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, en augmentation
de 150 millions d'euros par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Par ailleurs, le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit bancaires
confirm\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance moyenne de 3,7 ans pour un montant
total de 1,8\u00a0milliard d\u2019euros, au titre desquelles aucun tirage n\u2019a
\u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Ces lignes de cr\u00e9dit
bilat\u00e9rales ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9goci\u00e9es aupr\u00e8s de onze banques (notation
moyenne\u00a0: A chez S&P et A1 chez Moody\u2019s).
Depuis juillet 2022, Valeo dispose aussi d'un financement relais
\u00e0 une \u00e9mission obligataire (bridge-to-bond) sous forme de
lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es, pour un montant de 650 millions
d'euros. Ces lignes ont une maturit\u00e9 de 12 mois, avec deux
options d'extension de 6 mois \u00ab \u00e0 la main \u00bb de Valeo, et ont \u00e9t\u00e9
n\u00e9goci\u00e9es aupr\u00e8s de quatre banques de premier rang (notation
moyenne\u00a0: A chez S&P et A1 chez Moody\u2019s).
\u00c9ch\u00e9ancier des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
(en millions d'euros)
\u00c9ch\u00e9ances des valeurs au bilan
Valeur
comptable
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Emprunts obligataires
3\u00a0807
500
686
598
597
729
697
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
335
\u2014
390
\u2014
112
50
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
\u2014
\u2014
100
\u2014
\u2014
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
\u2014
48
97
96
96
245
Dettes sur biens lou\u00e9s
617
104
108
79
62
49
215
Autres emprunts
45
25
15
3
1
1
\u2014
Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
65
65
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
1\u00a0029
857
1\u00a0167
856
987
1\u00a0207
\u00c9ch\u00e9ancier contractuel des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
Dans sa gestion du risque de liquidit\u00e9, le Groupe veille \u00e0 r\u00e9partir les \u00e9ch\u00e9ances de remboursement de sa dette \u00e0 long terme\u00a0: au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la maturit\u00e9 moyenne de la dette Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re) ressort \u00e0 3 ans contre 3,1 ans au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Les flux futurs pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous, \u00e0 la fois les coupons et les remboursements du principal, ne sont pas actualis\u00e9s. Pour les int\u00e9r\u00eats
variables, la courbe de taux forward au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9e.
(en millions d'euros)
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Valeur
comptable
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
Total
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Emprunts obligataires
3\u00a0807
572
789
666
657
797
707
4\u00a0188
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
359
20
410
8
120
55
972
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
4
4
4
103
\u2014
\u2014
115
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
6
56
105
104
103
255
629
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
193
124
82
63
50
215
727
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
1\u00a0134
993
1\u00a0267
935
1\u00a0070
1\u00a0232
6\u00a0631
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
Placements priv\u00e9s Schuldschein
(1)Calcul\u00e9 sur 12 mois.
Les emprunts obligataires, \u00e9mis dans le cadre du programme
de financement \u00e0 moyen et long terme Euro Medium Term
Note et la plupart des lignes de cr\u00e9dit avec les banques,
comportent une option accord\u00e9e aux porteurs qui peuvent
demander le remboursement anticip\u00e9 ou le rachat de leurs
obligations si un changement de contr\u00f4le de Valeo intervient et
qu\u2019il entra\u00eene un retrait de la notation ou une baisse de la
notation de l\u2019obligation en dessous de celle de valeur
d\u2019investissement (Investment grade) dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 elle
\u00e9tait pr\u00e9c\u00e9demment not\u00e9e valeur d\u2019investissement. Dans
l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 cette notation \u00e9tait pr\u00e9c\u00e9demment en dessous
de la valeur d\u2019investissement, les obligataires pourraient
demander le remboursement anticip\u00e9 ou le rachat de leurs
obligations si un changement de contr\u00f4le de Valeo intervient et
qu\u2019il entra\u00eene une baisse de cat\u00e9gorie de notation (par
exemple\u00a0: de Ba1 \u00e0 Ba2).
Les placements priv\u00e9s Schuldschein et l'emprunt aupr\u00e8s de la
Banque europ\u00e9enne d'investissement comportent \u00e9galement
une clause de changement de contr\u00f4le qui permet aux
investisseurs de demander le remboursement anticip\u00e9 de leurs
avoirs.
Des lignes de cr\u00e9dit mises en place par des filiales du Groupe
comportent des clauses de remboursement anticip\u00e9 en cas de
non-respect de ratios financiers. Sur la base des diligences
effectu\u00e9es aupr\u00e8s de ces filiales, le Groupe consid\u00e8re que les
covenants inclus dans la documentation de ces financements
sont respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
Enfin, les lignes de cr\u00e9dit avec les banques et les dettes long
terme du Groupe comportent des clauses dites de d\u00e9faut crois\u00e9
(cross default) en vertu desquelles, si un certain montant de
dette financi\u00e8re est susceptible de devenir exigible par
anticipation, les autres dettes financi\u00e8res peuvent \u00e9galement
\u00eatre exig\u00e9es par anticipation.
\u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes consolid\u00e9s, le Groupe pr\u00e9voit de
respecter les engagements attach\u00e9s \u00e0 sa dette sur les prochains
mois.
Notation de cr\u00e9dit du Groupe
Le Groupe fait l'objet de notations financi\u00e8res aupr\u00e8s de plusieurs agences. La notation de Moody\u2019s confirme le positionnement de
Valeo en cat\u00e9gorie d\u2019investissement (Investment grade).
Agence de notation
Date de publication
Dette long terme
Perspective
Dette court terme
Standard & Poor's
17 juin 2022
BB+
Stable
B
Moody\u2019s
12 octobre 2022
Baa3
N\u00e9gative
P-3
Total
Valeo Shanghai
Automotive Electric
Motors & Wiper
Systems Co. Ltd.
Spheros
Climatiza\u00e7\u00e3o do
Brasil S.A.
Asaphus Vision
GmbH
DETTE AU 1ER JANVIER 2021
68
50
18
\u2014
Nouvelles options
5
\u2014
\u2014
5
Ajustements de juste valeur reconnus en contrepartie
des participations ne donnant pas le contr\u00f4le
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Ajustements de juste valeur reconnus en r\u00e9serves
consolid\u00e9es
(6)
\u2014
(6)
\u2014
Exercice d'options
(50)
(50)
\u2014
\u2014
DETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
17
\u2014
12
5
Ajustements de juste valeur reconnus en contrepartie
des participations ne donnant pas le contr\u00f4le
2
\u2014
2
\u2014
Ajustements de juste valeur reconnus en r\u00e9serves
consolid\u00e9es
(7)
\u2014
(7)
\u2014
DETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
12
\u2014
7
5
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo et Marco Polo sont actionnaires,
respectivement \u00e0 hauteur de 60\u00a0% et 40\u00a0%, de la soci\u00e9t\u00e9
Spheros Climatiza\u00e7\u00e3o do Brasil S.A. Le partenaire Marco Polo
dispose d\u2019une option de vente exer\u00e7able \u00e0 tout moment, sous
respect d\u2019un d\u00e9lai contractuel d\u2019un an.
Le 10 d\u00e9cembre 2021 Valeo a pris le contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9
Asaphus Vision GmbH avec un pourcentage de d\u00e9tention de
60\u00a0%, et d\u00e9tient une option pour l'acquisition des 40\u00a0%
r\u00e9siduels d'une valeur de 5 millions d'euros.
La soci\u00e9t\u00e9 STEC a exerc\u00e9 son option de vente (put) sur
l'int\u00e9gralit\u00e9 de sa participation dans Valeo Shanghai Automotive
Electric Motors & Wiper Systems Co. Ltd en 2021. Au
31\u00a0d\u00e9cembre 2021, l'exercice de l'option avait donn\u00e9 lieu a la
comptabilisation d'une dette \u00e0 court terme pour 55 millions
d'euros qui a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9e sur le premier semestre 2022.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de ces passifs financiers est le suivant\u00a0:
(en millions d'euros)
Valeur
comptable
\u00c9ch\u00e9ances des valeurs au bilan
\u00c0 1re
demande
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Dettes li\u00e9es aux options de vente
accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le
12
\u2014
5
7
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Negotiable European Commercial paper (Billets de tr\u00e9sorerie)
1\u00a0059
665
Autres financements court terme
103
83
Concours bancaires
77
\u2014
FINANCEMENTS COURT TERME ET CONCOURS BANCAIRES
1\u00a0239
748
Au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 1 059 millions d'euros (contre 665 millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
9.1.3Endettement financier net
L\u2019endettement financier net comprend l\u2019ensemble des
dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le (cf. Note 9.1.2.2,
pages 396 \u00e0 397), les financements \u00e0 court terme et les
concours bancaires (cf. Note 9.1.2.3, page 397),
sous d\u00e9duction du montant des pr\u00eats et autres actifs
financiers \u00e0 long terme, de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de
tr\u00e9sorerie, ainsi que la juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s sur risque de change et sur risque de taux associ\u00e9s
\u00e0 l\u2019un de ces \u00e9l\u00e9ments (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0 406).
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Non courant
Courant
Total
Non courant
Courant
Total
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
5\u00a0074
1\u00a0029
6\u00a0103
4\u00a0350
781
5\u00a0131
Options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de participations ne donnant pas le
contr\u00f4le
7
5
12
12
5
17
Financements court terme
\u2014
1\u00a0162
1\u00a0162
\u2014
748
748
Concours bancaires
\u2014
77
77
\u2014
\u2014
\u2014
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT
5\u00a0081
2\u00a0273
7\u00a0354
4\u00a0362
1\u00a0534
5\u00a0896
Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme (y compris
int\u00e9r\u00eats courus)
(3)
\u2014
(3)
(275)
(87)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
\u2014
(11)
(11)
\u2014
(4)
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u2014
(3\u00a0329)
(3\u00a0329)
\u2014
(2\u00a0415)
(2\u00a0415)
Instruments d\u00e9riv\u00e9s associ\u00e9s sur risque
de\u00a0change et sur risque de taux\u00a0(1)
11
(20)
(9)
(2)
(9)
(11)
ENDETTEMENT FINANCIER NET
5\u00a0089
(1\u00a0087)
4\u00a0002
4\u00a0085
(981)
3\u00a0104
(1)La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s associ\u00e9s \u00e0 un \u00e9l\u00e9ment de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9e de la juste valeur d\u2019instruments
sur\u00a0risque de change financier et sur risque de taux \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022 et fin d\u00e9cembre 2021.
9.1.3.1Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les pr\u00eats \u00e0 long terme. Ils sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti
en\u00a0utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ils figurent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, sur la ligne \u00ab\u00a0Autres actifs financiers
non courants\u00a0\u00bb.
9.1.3.2Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Ce poste est constitu\u00e9 de valeurs mobili\u00e8res de placement
(de type OPCVM mon\u00e9taire et mon\u00e9taire court terme), de
d\u00e9p\u00f4ts et placements sans risque \u00e0 tr\u00e8s court terme
facilement mobilisables ou cessibles ainsi que de liquidit\u00e9s
sur des comptes courants bancaires.
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans ce poste sont qualifi\u00e9s
d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, car ils sont facilement
convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, tout en
\u00e9tant soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de
valeur. Ces actifs financiers courants, comptabilis\u00e9s \u00e0 la
juste valeur par le r\u00e9sultat, sont d\u00e9tenus dans l\u2019optique de
faire face aux besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme.
de valeurs mobili\u00e8res de placement ayant un risque de
variation de valeur tr\u00e8s faible et 2 689 millions d'euros de
disponibilit\u00e9s. Les valeurs mobili\u00e8res de placement sont
uniquement constitu\u00e9es de FCP mon\u00e9taires.
Ces \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste
valeur de niveau 1 et 2.
Gestion de la liquidit\u00e9 \u00e0 court terme
La tr\u00e9sorerie du Groupe est centralis\u00e9e lorsque la l\u00e9gislation
locale le permet. Dans ce cas, les exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie ou les
besoins de financement des filiales sont centralis\u00e9s et plac\u00e9s ou
financ\u00e9s aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Valeo. Un cash pooling
cross border multi-devises est en place, en euro, en forint
hongrois et en couronne tch\u00e8que pour les filiales europ\u00e9ennes,
en dollar am\u00e9ricain pour les filiales am\u00e9ricaines et en renminbi
chinois pour les filiales chinoises. Ce cash pooling cross border
multi-devises permet une gestion centralis\u00e9e quotidienne de la
tr\u00e9sorerie. Dans les autres pays, des cash pooling locaux sont
en place ou des pr\u00eats et emprunts r\u00e9guliers sont enregistr\u00e9s
avec la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Valeo. Dans certains pays, ces op\u00e9rations
cross border peuvent g\u00e9n\u00e9rer des frottements fiscaux ou \u00eatre
soumises \u00e0 des r\u00e9glementations particuli\u00e8res et n\u00e9cessiter des
autorisations administratives.
Le Groupe g\u00e8re \u00e9galement sa liquidit\u00e9 en veillant \u00e0 la remont\u00e9e
syst\u00e9matique des dividendes des filiales.
Gestion du risque de contrepartie bancaire
Les liquidit\u00e9s exc\u00e9dentaires du Groupe sont plac\u00e9es selon les
m\u00eames principes, aupr\u00e8s de soci\u00e9t\u00e9s de gestion, filiales
d\u2019\u00e9tablissements financiers de premier rang. Les titres sont
\u00e9galement conserv\u00e9s dans les livres de banques d\u00e9positaires
de premier rang.
9.1.3.3Endettement financier net par devise
L\u2019endettement financier net par devise de remboursement est le suivant\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Euro
4\u00a0094
3\u00a0208
Dollar am\u00e9ricain
129
6
Yen japonais
48
74
Real br\u00e9silien
(73)
(37)
Won sud-cor\u00e9en
(112)
(133)
Renminbi chinois
(89)
(45)
Autres devises
5
31
TOTAL
4\u00a0002
3\u00a0104
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
comptable sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading d'un point de
vue comptable.
Le Groupe couvre \u00e9galement sa marge op\u00e9rationnelle contre le
risque de change, sur un horizon budg\u00e9taire de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re
et sur un horizon contractuel (au-del\u00e0 d\u2019un an) de fa\u00e7on
exceptionnelle pour des contrats pr\u00e9cis et significatifs.\u00a0 Les
principaux instruments de couverture auxquels le Groupe a
habituellement recours sont les achats et ventes \u00e0 terme
fermes en devises. Dans ce cas, le Groupe applique la\u00a0
comptabilit\u00e9 de couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie.
Elle est d\u00e9termin\u00e9e par la technique de valorisation suivante\u00a0:
les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont calcul\u00e9s en utilisant les cours
de change \u00e0 terme \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et sont actualis\u00e9s au
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la devise de valorisation. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, la part inefficace
li\u00e9e \u00e0 ces couvertures sur risque de change op\u00e9rationnel est
n\u00e9gligeable.
Gestion du risque de change financier
La centralisation des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie, les besoins de
financement des filiales \u00e9trang\u00e8res et certaines op\u00e9rations de
financement exposent le Groupe \u00e0 un risque de change
financier (risque li\u00e9 \u00e0 la variation de valeur de dettes ou de
cr\u00e9ances financi\u00e8res libell\u00e9es en devises autres que la devise
fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 emprunteuse ou pr\u00eateuse). Ce risque
de change est couvert essentiellement via des swaps de
devises.
Le Groupe finance usuellement ses filiales dans leurs propres
devises et se couvre syst\u00e9matiquement contre le risque de
change qui en r\u00e9sulte.
Par ailleurs, les financements externes du Groupe sont, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, libell\u00e9s en euros, notamment pour les \u00e9missions
obligataires sous programme EMTN (Euro Medium Term Notes).
Le gain latent de 12 millions d\u2019euros comprend principalement
les swaps de devises relatifs aux couvertures des pr\u00eats et
emprunts internes du Groupe.
Analyse de l\u2019exposition nette globale du Groupe
L\u2019exposition nette globale du Groupe (sur les positions bilantielles) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, bas\u00e9e sur les montants notionnels, se
concentre sur les principales devises suivantes (hors devises fonctionnelles des entit\u00e9s)\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
USD
JPY
EUR
Autres
devises
Total
Total
Cr\u00e9ances commerciales expos\u00e9es
291
30
475
13
809
659
Autres actifs financiers expos\u00e9s
150
85
167
1\u00a0002
1\u00a0404
1\u00a0267
Dettes fournisseurs expos\u00e9es
(470)
(66)
(761)
(90)
(1\u00a0387)
(972)
Dettes financi\u00e8res expos\u00e9es
(840)
(102)
(119)
(1\u00a0003)
(2\u00a0064)
(1\u00a0798)
EXPOSITION BILANTIELLE BRUTE
(869)
(53)
(238)
(78)
(1\u00a0238)
(844)
Ventes \u00e0 terme
(120)
(102)
(67)
(946)
(1\u00a0235)
(1\u00a0326)
Achats \u00e0 terme
941
173
116
934
2\u00a0164
1\u00a0767
EXPOSITION NETTE
(48)
18
(189)
(90)
(309)
(403)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
Exposition au dollar am\u00e9ricain
5
(62)
5
(40)
Exposition au yen japonais
(2)
(4)
1
(6)
Exposition \u00e0 l'euro
(16)
4
(26)
10
TOTAL
(13)
(62)
(20)
(36)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Contrats de change \u00e0 terme
utilis\u00e9s comme couverture\u00a0:
\u2022Actifs
106
46
32
16
10
2
\u2014
106
\u2022Passifs
(32)
(22)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(32)
Swaps de devise utilis\u00e9s
comme couverture :
\u2022Actifs
38
37
1
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
38
\u2022Passifs
(26)
(16)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(26)
9.1.4.2Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
(m\u00e9taux\u00a0non\u00a0ferreux)
Gestion du risque de mati\u00e8res premi\u00e8res
Le Groupe g\u00e8re son exposition aux mati\u00e8res premi\u00e8res en
mettant en place, chaque fois que cela est possible, des clauses
d\u2019indexation de ses prix de vente dans les contrats
commerciaux. C\u2019est notamment le cas pour les m\u00e9taux non
ferreux et l\u2019acier pour lesquels ces clauses couvrent
respectivement environ trois quarts et la moiti\u00e9 de l\u2019exposition.
L\u2019exposition r\u00e9siduelle aux m\u00e9taux non ferreux, cot\u00e9s sur le
London Metal Exchange (LME) et sur le Shanghai Futures
Exchange, ainsi que, dans une moindre mesure, l'exposition au
propyl\u00e8ne, sont couverts aupr\u00e8s de banques de premier rang au
travers d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture. L\u2019objet de ces
couvertures est de limiter l\u2019impact des variations de prix de ces
mati\u00e8res premi\u00e8res sur les r\u00e9sultats du Groupe et d\u2019offrir le
temps n\u00e9cessaire \u00e0 Valeo pour n\u00e9gocier en cons\u00e9quence des
hausses de prix aupr\u00e8s de ses clients.\u00a0
Les techniques de couverture privil\u00e9gient les instruments avec
r\u00e8glement mon\u00e9taire, sans livraison de sous-jacent physique
(essentiellement des swaps sur le cours moyen mensuel). Ces
op\u00e9rations sont qualifi\u00e9es de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
au sens de la norme IFRS 9.
L\u2019acier, la plupart des plastiques et les terres rares ne peuvent
pas faire l\u2019objet de couvertures \u00e0 terme sur le march\u00e9 financier
car ces mati\u00e8res ne sont pas cot\u00e9es sur un march\u00e9 organis\u00e9.
La part relative des stocks dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
du Groupe est peu influenc\u00e9e par la variation du prix des
mati\u00e8res premi\u00e8res compte tenu de leur rotation rapide et de
l\u2019optimisation des flux logistiques qui en r\u00e9duisent le montant.
Les volumes couverts de m\u00e9taux non ferreux en fin de p\u00e9riode s\u2019\u00e9tablissent aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
(en tonnes)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Aluminium
41\u00a0515
12\u00a0589
Aluminium 2e fusion
11\u00a0407
3\u00a0527
Cuivre
12\u00a0138
4\u00a0823
Polypropyl\u00e8ne
\u2014
2\u00a0587
TOTAL
65\u00a0060
23\u00a0526
comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Le gain latent de moins d'un million d\u2019euros comptabilis\u00e9 dans
les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021
relatif aux couvertures en place a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement reclass\u00e9 en
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel en 2022.
Analyse de sensibilit\u00e9 de l\u2019exposition nette au risque
m\u00e9tal
Une variation de 10\u00a0% des cours \u00e0 terme des m\u00e9taux aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 aurait les impacts suivants sur le r\u00e9sultat et les
capitaux propres, avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gains/(Pertes)
Impact d'une hausse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
17
\u2014
8
Impact d'une baisse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
(17)
\u2014
(8)
Pour les besoins de cette analyse, toutes les autres variables sont suppos\u00e9es rester constantes.
\u00c9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
Les cours \u00e0 terme du London Metal Exchange (LME) du 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9ch\u00e9ances contractuelles
relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
Valeur
comptable
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Total
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
(en millions d'euros)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Instruments d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
\u2022Actifs
2
2
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
2
\u2022Passifs
(3)
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
9.1.4.3Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Le Groupe peut utiliser les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour
\u00e9changer le taux de la dette, d\u00e8s l\u2019origine ou pendant la dur\u00e9e
de l\u2019emprunt, contre un taux variable ou fixe. La tr\u00e9sorerie et
les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont plac\u00e9s aussi bien \u00e0 taux fixe
qu'\u00e0 taux variable. La dette financi\u00e8re est majoritairement \u00e0
taux fixe\u00a0: au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, 81\u00a0% des dettes financi\u00e8res \u00e0
long terme (part \u00e0 plus d\u2019un an) sont \u00e0 taux fixe, ratio en
diminution par rapport \u00e0 celui de l'an dernier.
En mars 2019, le Groupe a converti en couronnes tch\u00e8ques le
financement de 159 millions d\u2019euros \u00e0 une de ses filiales
tch\u00e8ques. Concomitamment, le Groupe a mis en place un cross
currency swap en couronnes tch\u00e8ques du m\u00eame montant
adoss\u00e9 en termes de maturit\u00e9. Ce swap a \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 dans une
relation de couverture de type cash-flow hedge.
Courant 2022, une filiale japonaise du Groupe a converti en
roupies indon\u00e9siennes le financement de 3,8 milliards de yens
japonais \u00e0 une de ses filiales indon\u00e9siennes. Concomitamment,
elle a mis en place un cross currency swap en roupies
indon\u00e9siennes du m\u00eame montant, adoss\u00e9 en termes de
maturit\u00e9. Ces d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de
couverture comptable.
Les deux tranches \u00e0 taux variable du Schuldschein \u00e9mis en avril
2019 ont \u00e9t\u00e9 couvertes par des swaps de taux floor\u00e9s qui
\u00e9changent le coupon variable avec un taux plancher \u00e0 0\u00a0%
contre un taux fixe. Les floors sont arriv\u00e9s \u00e0 maturit\u00e9 en
avril\u00a02021.\u00a0Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation
de couverture type cash-flow hedge.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat pour un montant global de
600\u00a0millions d'euros ont \u00e9t\u00e9 mis en place en novembre 2022
pour variabiliser partiellement les int\u00e9r\u00eats de l'emprunt EMTN
de 750 millions d'euros \u00e9mis concomitamment. Ces instruments
ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture de type fair
value hedge.
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Nominal
Juste valeur
Nominal
Juste valeur
Swaps de taux\u00a0:
\u2022Emprunt en couronne tch\u00e8que
159
(7)
159
4
\u2022Emprunt en roupie indon\u00e9sienne
29
1
26
(2)
\u2022Placement priv\u00e9 Schuldschein
343
10
343
(2)
\u2022EMTN 2027
600
(15)
\u2014
\u2014
TOTAL
1\u00a0131
(11)
528
\u2014
Analyse de l\u2019exposition nette du Groupe
\u00c0 la date de la cl\u00f4ture, la position nette du Groupe en mati\u00e8re de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, sur la base des valeurs nominales, s\u2019analyse
comme\u00a0suit\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0955
331
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
6\u00a0588
830
7\u00a0418
Pr\u00eats
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
\u2014
(3)
Int\u00e9r\u00eats courus
(11)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(11)
\u2014
(11)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
(3\u00a0329)
POSITION NETTE AVANT GESTION
789
(1\u00a0846)
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
5\u00a0422
(1\u00a0347)
4\u00a0075
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
221
(221)
(477)
477
\u2014
\u2014
(256)
256
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
1\u00a0010
(2\u00a0067)
2\u00a0984
931
1\u00a0172
45
5\u00a0166
(1\u00a0091)
4\u00a0075
Ann\u00e9e 2021
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0521
20
3\u00a0005
365
1\u00a0027
\u2014
5\u00a0553
385
5\u00a0938
Pr\u00eats
\u2014
(87)
\u2014
(275)
\u2014
\u2014
\u2014
(362)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
(4)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(4)
\u2014
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
(2\u00a0415)
POSITION NETTE AVANT GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0005
90
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0149
(992)
3\u00a0157
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0348
(253)
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0492
(1\u00a0335)
3\u00a0157
Les passifs financiers se composent du nominal des dettes long terme, des financements court terme et des concours bancaires.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de taux
L\u2019essentiel de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme est \u00e0 taux fixe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Les dettes \u00e0 taux fixe comptabilis\u00e9es au co\u00fbt
amorti ne rentrent pas dans le calcul de la sensibilit\u00e9 au risque de taux. L\u2019exposition du Groupe au risque de taux est donc limit\u00e9e \u00e0
son endettement \u00e0 taux variable.
Ainsi une hausse instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9e aux actifs et passifs financiers \u00e0 taux variable aurait les impacts
suivants sur le r\u00e9sultat et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, apr\u00e8s prise en compte des produits d\u00e9riv\u00e9s et avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
Impact d'une variation de +1 % des taux d'int\u00e9r\u00eats
11
\u2014
13
\u2014
\u00c0 fin 2022, une diminution instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat aurait eu un impact d\u00e9favorable du m\u00eame montant.
9.1.4.4Juste valeur des autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
Au 31 d\u00e9cembre 2021, les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
se composaient des options de vente et d\u2019achat, non
sym\u00e9triques, consenties par Valeo et Siemens dans le cadre de
la formation de la coentreprise. La juste valeur de l'option
d\u2019achat s\u2019\u00e9levait \u00e0 27\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2021.
Valeo a annonc\u00e9 en f\u00e9vrier 2022 le rachat de la participation de
50 % d\u00e9tenue par Siemens dans Valeo eAutomotive, effectif le
4 juillet 2022 (cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
9.1.5Autres actifs et passifs financiers
9.1.5.1Autres actifs et passifs financiers non courants
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les d\u00e9p\u00f4ts de
garantie et les placements long terme.
Les d\u00e9p\u00f4ts de garantie sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Les placements long terme regroupent essentiellement les
titres de participation dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
ainsi que les investissements dans des fonds communs de
placement. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les variations de juste valeur des titres de participation
dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont constat\u00e9es en
r\u00e9sultat, sauf si les titres ne sont ni d\u00e9tenus \u00e0 des fins de
transaction ni une contrepartie \u00e9ventuelle comptabilis\u00e9e
par un acqu\u00e9reur dans le cadre d'un regroupement
d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix
irr\u00e9vocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque
titre, de pr\u00e9senter les variations futures de la juste valeur
dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et de
constater le produit du dividende en r\u00e9sultat. Cette option
retenue, les gains et pertes latents constat\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne seront jamais reconnus au
compte de r\u00e9sultat, y compris lors de la vente des titres.
Les fonds communs de placement ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de
l\u2019option disponible pour les instruments de capitaux
propres d\u00e9crite ci-dessus. \u00c0 ce titre, les variations de la
juste valeur seront enregistr\u00e9es par le biais du compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges
financiers\u00a0\u00bb.
Pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, la juste valeur
correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re.
Ils sont principalement compos\u00e9s des titres de participations dans les soci\u00e9t\u00e9s suivantes\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Hubei Cathay Chine
66
69
Hubei Cathay Chine II
20
\u2014
Sino-French Innovation Fund (Cathay)
105
96
Sino-French Innovation Fund II (Cathay)
38
33
Sino-French Innovation Fund III (Cathay)
30
\u2014
Iris Capital
31
26
Aledia
20
16
Autres placements long terme\u00a0(1)
56
50
PLACEMENTS LONG TERME AU 31 D\u00c9CEMBRE
366
290
9.1.5.2Autres actifs et passifs financiers courants
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
d\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Ils repr\u00e9sentent 175 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances
clients et 355 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 (131 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances clients et
229 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au 31\u00a0d\u00e9cembre
2021).
Par ailleurs, depuis 2014 Valeo a mis en place un programme de
reverse factoring ouvert \u00e0 ses fournisseurs partout dans le
monde. Ce programme est une op\u00e9ration de cession de
cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un \u00e9tablissement financier, \u00e9galement
appel\u00e9 \u00ab\u00a0factor\u00a0\u00bb, organis\u00e9e par Valeo (et non par le
fournisseur). Les relations entre les parties sont structur\u00e9es au
travers de la signature de deux contrats ind\u00e9pendants\u00a0:
\u2022les fournisseurs de Valeo entrent dans un contrat de cession
des cr\u00e9ances qu'ils d\u00e9tiennent sur Valeo avec le factor\u00a0;
\u2022Valeo signe une convention avec le factor selon laquelle il
s'engage \u00e0 payer \u00e0 la date d'\u00e9ch\u00e9ance les factures c\u00e9d\u00e9es par
ses fournisseurs au factor (factures pr\u00e9alablement
approuv\u00e9es), et ce, sans se pr\u00e9valoir d'aucune exception ou
compensation.
Ce programme permet aux fournisseurs ayant adh\u00e9r\u00e9 de voir
leurs cr\u00e9ances r\u00e9gl\u00e9es dans un d\u00e9lai tr\u00e8s bref par un
\u00e9tablissement financier. Valeo r\u00e8gle les factures fournisseurs
correspondantes au factor \u00e0 leur date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance contractuelle.
L\u2019analyse du sch\u00e9ma a conduit le Groupe \u00e0 consid\u00e9rer que la
nature des dettes fournisseurs n\u2019\u00e9tait pas chang\u00e9e en
substance du fait de la mise en place de ce programme. Aussi,
elles sont maintenues dans le besoin en fonds de roulement.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les encours du programme repr\u00e9sentent
462 millions d'euros, soit 8 % du total des dettes fournisseurs.
9.2R\u00e9sultat financier
Le r\u00e9sultat financier se compose d\u2019une part des produits et
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement financier
net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
2022
2021
Co\u00fbt de l'endettement financier brut (1)
(189)
(125)
Produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 la tr\u00e9sorerie et aux placements
58
65
CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
(131)
(60)
Charge nette d'int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites et assimil\u00e9s (2)
(14)
(12)
R\u00e9sultat de change
(21)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers sur mati\u00e8res (inefficacit\u00e9)
(1)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers de taux (inefficacit\u00e9)
2
1
R\u00e9sultat sur les placements long terme d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction (3)
28
77
Autres \u00e9l\u00e9ments (4)
2
26
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
(4)
96
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(135)
36
biens lou\u00e9s et 9 millions d\u2019euros de charges financi\u00e8res sur les op\u00e9rations d\u2019escompte des cr\u00e9ances commerciales et des cr\u00e9ances de Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche.
(2)Cf. Note 6.3.4, page 370.
(3)Cf. Note 9.1.5.1, page 406.
(4)Dont 1 million d'euros li\u00e9s \u00e0 l'hyperinflation en Turquie.
NOTE 10IMP\u00d4TS SUR LES R\u00c9SULTATS
10.1Imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats
La charge d\u2019imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es.
Les imp\u00f4ts relatifs aux \u00e9l\u00e9ments reconnus directement en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont comptabilis\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et non dans le compte de r\u00e9sultat.
10.1.1D\u00e9tail des imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats
(en millions d'euros)
2022
2021
Imp\u00f4ts courants
(247)
(253)
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
33
56
IMP\u00d4TS SUR LES R\u00c9SULTATS
(214)
(197)
2022
2021
R\u00c9SULTAT AVANT IMP\u00d4TS
(HORS\u00a0QUOTE\u00a0PART\u00a0DANS\u00a0LES\u00a0R\u00c9SULTATS\u00a0DES\u00a0ENTREPRISES\u00a0MISES EN \u00c9QUIVALENCE) (1)
571
685
Taux normal d'imp\u00f4ts en France
25,83 %
28,40 %
(CHARGE) PROFIT D'IMP\u00d4TS TH\u00c9ORIQUE
(147)
(195)
Incidence des\u00a0:
\u2022Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non constat\u00e9s et pertes fiscales de l'exercice non utilis\u00e9es
(175)
(22)
\u2022Activation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non constat\u00e9s ant\u00e9rieurement
28
10
\u2022Taux d'imp\u00f4ts diff\u00e9rents du taux normal
1
15
\u2022Utilisations de pertes fiscales des exercices ant\u00e9rieurs
4
6
\u2022Diff\u00e9rences permanentes entre les r\u00e9sultats comptables et les r\u00e9sultats imposables
82
(4)
\u2022Cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
2
1
\u2022Cotisation sur la Valeur Ajout\u00e9e des Entreprises (CVAE)
(9)
(8)
(CHARGE) PROFIT D'IMP\u00d4TS DU GROUPE
(214)
(197)
Taux effectif d'imp\u00f4t
37,5%
28,8%
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut notamment la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive, consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence jusqu'au 30 juin 2022, pour un montant de 181 millions d'euros
(cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les efforts de Recherche et D\u00e9veloppement en Allemagne,
notamment sur les activit\u00e9s d'aide \u00e0 la conduite avanc\u00e9e et
l'\u00e9lectrification haute tension, ainsi qu'en France, ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 sur
l\u2019exercice 2022 des pertes fiscales significatives. En l'absence de
perspective d'utilisation \u00e0 court terme de ces pertes fiscales,
celles-ci n'ont pas donn\u00e9 lieu \u00e0 la reconnaissance d'imp\u00f4ts
diff\u00e9r\u00e9s.
Outre les retenues \u00e0 la source non imput\u00e9es en France et les
effets des dispositifs anti-abus aux \u00c9tats-Unis (BEAT Base
Erosion Anti-abuse Tax), les diff\u00e9rences permanentes entre les
r\u00e9sultats comptables et les r\u00e9sultats imposables incluent
essentiellement le profit non taxable li\u00e9 \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation de la
quote-part de Valeo Siemens eAutomotive ant\u00e9rieurement
d\u00e9tenue (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) ainsi que les avantages
fiscaux accord\u00e9s aux entreprises innovantes en Chine.
Le groupe Valeo consid\u00e8re que la Cotisation sur la Valeur
Ajout\u00e9e des Entreprises (CVAE) correspond \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un
imp\u00f4t, tel que pr\u00e9cis\u00e9 par IAS 12. Les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats en
2022 comprennent ainsi une charge nette de 9 millions d\u2019euros
au titre de la CVAE (8 millions d\u2019euros en 2021).
L\u2019incidence d\u00e9favorable des 1 million d\u2019euros li\u00e9e \u00e0 des taux d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9rents du taux normal se d\u00e9compose de la fa\u00e7on suivante :
Pays
Taux d'imp\u00f4t
courant\u00a0(1)
2022
2021
Chine
25,0 %
\u2014
6
Cor\u00e9e du Sud
24,2 %
2
4
Turquie
25,0 %
\u2014
2
Espagne
25,0 %
\u2014
1
Pologne
19,0 %
\u2014
3
Maroc
8,8 %
(2)
(1)
R\u00e9publique tch\u00e8que
19,0 %
(9)
(6)
\u00c9tats-Unis
21,0 %
4
7
Allemagne
27,8 %
6
(1)
TOTAL
1
15
(1)Le taux d\u2019imp\u00f4t courant indiqu\u00e9 est le taux effectif \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Le taux d\u2019imp\u00f4t utilis\u00e9 pour le calcul des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s prend
en compte les \u00e9ventuels changements adopt\u00e9s du taux de l\u2019imp\u00f4t sur les exercices \u00e0 venir.
10.2Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon l\u2019approche
bilantielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes
les diff\u00e9rences temporelles provenant de la diff\u00e9rence
entre la base fiscale et la base comptable des actifs et
passifs, ainsi que pour les pertes fiscales reportables.
Les principales diff\u00e9rences temporelles sont li\u00e9es aux
d\u00e9ficits reportables, aux provisions pour retraites et autres
avantages assimil\u00e9s, aux autres provisions
temporairement non d\u00e9ductibles fiscalement ainsi qu\u2019aux
frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s. Les actifs et passifs
d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s en utilisant les taux
d\u2019imp\u00f4ts vot\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s qui seront en vigueur au
moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans
la mesure o\u00f9 il est probable que Valeo disposera de
b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs
pourront \u00eatre imput\u00e9s. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration
des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par
entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne
plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement
constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont
analys\u00e9es selon la m\u00e9thode la plus appropri\u00e9e au vu de
l\u2019organisation juridique et fiscale de l\u2019entit\u00e9, de son
historique fiscal et de ses perspectives de revenu
imposable projet\u00e9.
Chaque entit\u00e9 ou groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale \u00e9value
chaque ann\u00e9e le caract\u00e8re recouvrable de ses d\u00e9ficits
fiscaux reportables en se basant sur les projections \u00e0
cinq\u00a0ans des r\u00e9sultats fiscaux attendus, \u00e9tablies \u00e0 partir
des plans \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du
Groupe et approuv\u00e9s par la Direction G\u00e9n\u00e9rale. En
situation d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif net, la reconnaissance des
d\u00e9ficits fiscaux reportables comptabilis\u00e9s reconnus au
bilan est g\u00e9n\u00e9ralement limit\u00e9e \u00e0 une p\u00e9riode d\u2019un
maximum de cinq\u00a0ans. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits
d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes
pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au
compte de r\u00e9sultat.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s
lorsqu\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de
compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts exigibles et que
les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent des
imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9
fiscale. En France, Valeo a opt\u00e9 pour le r\u00e9gime de
l\u2019int\u00e9gration fiscale. Le Groupe int\u00e9gr\u00e9 comprend la soci\u00e9t\u00e9
m\u00e8re et ses principales filiales fran\u00e7aises \u00e9ligibles \u00e0 ce
r\u00e9gime. Le groupe Valeo a \u00e9galement opt\u00e9 pour des
r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale (ou assimil\u00e9s) pour ses
filiales implant\u00e9es dans des pays dont la l\u00e9gislation offre
cette possibilit\u00e9 (Allemagne, Espagne, Royaume-Uni et
\u00c9tats-Unis).
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
D\u00e9ficits reportables
1\u00a0498
869
Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
(286)
(287)
Engagements de retraite et assimil\u00e9s
156
220
Autres provisions
294
102
Stocks
102
82
Provisions pour co\u00fbts sociaux et restructuration
4
3
Outillages
2
2
Immobilisations
(51)
61
Autres
203
204
TOTAL IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S BRUTS
1\u00a0922
1\u00a0256
Total des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non reconnus
(1\u00a0425)
(793)
TOTAL IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
497
463
Dont\u00a0:\u00a0
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
555
526
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs
(58)
(63)
et les provisions (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345). En l\u2019absence de perspective d'utilisation \u00e0 court terme, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 cette\u00a0
prise de contr\u00f4le\u00a0 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 reconnus dans les comptes du Groupe \u00e0 fin 2022.
La diminution des engagements de retraite au cours de l'exercice (cf. Note 6.3, pages 366 \u00e0 372) a entrain\u00e9 une baisse des imp\u00f4ts
diff\u00e9r\u00e9s associ\u00e9s.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les principaux pays pour lesquels des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur d\u00e9ficits fiscaux reportables sont reconnus
au\u00a0bilan sont les suivants\u00a0:
(en millions d'euros)
Base d\u00e9ficits
reportables
\u00c9conomie d'imp\u00f4ts
potentielle
\u00c9tats-Unis
405
85
Allemagne\u00a0(1)
365
99
Pologne
48
9
Chine
28
7
PRINCIPAUX PAYS
846
200
Autres pays
18
TOTAL IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S ACTIFS SUR D\u00c9FICITS REPORTABLES RECONNUS
218
(1)Les d\u00e9ficits reportables sont reconnus dans la limite des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus par le Groupe se ventilent comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
Base
\u00c9conomie d'imp\u00f4ts
potentielle
D\u00e9ficits reportables jusqu'aux exercices 2023 \u00e0 2026
690
(111)
D\u00e9ficits reportables en 2027 et au-del\u00e0
253
(45)
D\u00e9ficits reportables ind\u00e9finiment
4\u00a0063
(1\u00a0124)
D\u00c9FICITS FISCAUX COURANTS
5\u00a0006
(1\u00a0280)
Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus sur diff\u00e9rences temporelles
(145)
TOTAL
(1\u00a0425)
NOTE 11CAPITAUX PROPRES ET R\u00c9SULTAT PAR ACTION
11.1Capitaux propres
11.1.1\u00c9volution du capital
11.1.1.1\u00c9volution du nombre d\u2019actions en circulation
Le nombre d\u2019actions en circulation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et le nombre d\u2019actions auto-d\u00e9tenues se d\u00e9taillent de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
2022
2021
NOMBRE D'ACTIONS EN CIRCULATION AU 1er JANVIER
241\u00a0726\u00a0165
240\u00a0250\u00a0718
Nombre d'actions propres rachet\u00e9es/vendues dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9\u00a0(1)
ou\u00a0livr\u00e9es suite \u00e0 exercice des actions gratuites attribu\u00e9es
1\u00a0494\u00a0228
618\u00a0069
Nombre d'actions rachet\u00e9es dans le cadre du programme de rachat (2)
(3\u00a0031\u00a0189)
\u2014
Nombre d'actions \u00e9mises dans le cadre des plans d'actionnariat salari\u00e9 : Shares4U (3)
927\u00a0163
857\u00a0378
NOMBRE D'ACTIONS EN CIRCULATION AU 31 D\u00c9CEMBRE
241\u00a0116\u00a0367
241\u00a0726\u00a0165
Nombre d'actions auto-d\u00e9tenues par le Groupe
2\u00a0385\u00a0577
848\u00a0616
NOMBRE D'ACTIONS COMPOSANT LE CAPITAL SOCIAL AU 31 D\u00c9CEMBRE (4)
243\u00a0501\u00a0944
242\u00a0574\u00a0781
(1)Cf. Note 11.1.1.2, page 412.
(2)Cf. Note 11.1.1.3, pages 412 \u00e0 413.
(3)Dans le cadre du plan Shares4U 2022 (cf. Note 6.4.3, page 374), une augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e aux salari\u00e9s de 14 millions d\u2019euros est
intervenue le 17\u00a0novembre 2022 par l\u2019\u00e9mission de 927\u00a0163 actions nouvelles de 1 euro de nominal. Ce nouveau plan classique a \u00e9t\u00e9 propos\u00e9 aux
salari\u00e9s leur permettant de souscrire des actions Valeo (par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un Fonds Commun de Placement d\u2019Entreprise ou en actionnariat direct)
\u00e0 un prix de souscription fix\u00e9, le 16\u00a0septembre 2022, par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral du Groupe sur d\u00e9l\u00e9gation du Conseil d\u2019administration, \u00e0 15,17 euros.
Une prime d\u2019\u00e9mission de 13\u00a0millions d\u2019euros a ainsi \u00e9t\u00e9 d\u00e9gag\u00e9e.
(4)La valeur nominale de l\u2019action s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 euro au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0; ces actions sont enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es.
11.1.1.2Gestion des capitaux propres
Le Groupe vise une base de capital solide, afin de pr\u00e9server la
confiance des investisseurs, des cr\u00e9anciers et du march\u00e9 et afin
de pouvoir assurer son d\u00e9veloppement futur. Son objectif est
de maintenir un \u00e9quilibre entre dettes et fonds propres,
compatible avec une notation Investment grade.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 racheter ses propres actions sur le
march\u00e9 dans le but d\u2019assurer la couverture des plans d\u2019actions
gratuites et d\u2019actionnariat salari\u00e9 ainsi que la mise en \u0153uvre du
contrat de liquidit\u00e9. Ce contrat de liquidit\u00e9, conforme \u00e0 la charte
de d\u00e9ontologie AFEI (Association fran\u00e7aise des entreprises
d\u2019investissement) a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 avec un prestataire de services
d\u2019investissement le 25 mars 2019 et remplace le pr\u00e9c\u00e9dent
contrat de liquidit\u00e9 sign\u00e9 le 22 avril 2004. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022,
les moyens affect\u00e9s \u00e0 la mise en \u0153uvre de ce contrat de
liquidit\u00e9 ressortent \u00e0 17 385 306 euros contre 17 340 810 euros \u00e0
la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent.
11.1.1.3Programme de rachat d\u2019actions
La soci\u00e9t\u00e9 Valeo a sollicit\u00e9 l\u2019assistance d\u2019un prestataire de
services d\u2019investissements pour les besoins de la r\u00e9alisation de
certains objectifs de son programme de rachat d\u2019actions au titre
de l\u2019ann\u00e9e 2022, tel qu\u2019autoris\u00e9 par l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte
des actionnaires en date du 26 mai 2021.
Selon les termes du contrat conclu le 24 mars 2022, il a \u00e9t\u00e9
convenu entre les parties que le prestataire de services
d\u2019investissements vendrait \u00e0 Valeo qui s\u2019obligeait \u00e0 les acqu\u00e9rir,
\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, une certaine quantit\u00e9 d\u2019actions Valeo, dans la
limite de 50 millions d\u2019euros, \u00e0 cours moyen d\u00e9termin\u00e9 de
mani\u00e8re objective et ind\u00e9pendante par le march\u00e9 pendant
toute la dur\u00e9e du contrat. Ce cours moyen ne pouvait en toute
hypoth\u00e8se exc\u00e9der le prix maximum d\u2019achat tel qu\u2019arr\u00eat\u00e9 par
l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires en date du
26\u00a0mai\u00a02021.
Ce programme a permis le rachat de 3\u00a0031\u00a0189 actions, qui sont
int\u00e9gralement affect\u00e9es aux fins de couvrir la mise en \u0153uvre
de tout plan d\u2019attribution d\u2019actions gratuites aux salari\u00e9s au
titre de leur participation aux fruits de l\u2019expansion de
l\u2019entreprise et de la mise en \u0153uvre de tout plan d\u2019\u00e9pargne
entreprise.
Les principales caract\u00e9ristiques du programme de rachat d'actions 2022 sont les suivantes:
(en millions d'euros)
Programme 2022
Date de prise d'effet de la convention
25 mars 2022
Date d'\u00e9ch\u00e9ance
13 mai 2022
Nominal maximal \u00e0 acqu\u00e9rir (en millions d'euros)
50
Actions propres livr\u00e9es (en nombre d'actions)
3\u00a0031\u00a0189
Cours moyen (en euros par action)
16,50
11.1.2\u00c9carts de conversion
La variation des \u00e9carts de conversion (part du Groupe) sur l\u2019exercice est un gain latent de 189 millions d\u2019euros (gain latent de
257\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021). Il refl\u00e8te essentiellement le reclassement des r\u00e9serves de conversion des filiales turques
en r\u00e9serves pour 145 millions d'euros suite \u00e0 l'application d'IAS 29 ainsi que les incidences favorables de l'appr\u00e9ciation du dollar
am\u00e9ricain pour 103 millions d'euros compens\u00e9es par les incidences d\u00e9favorables de la d\u00e9pr\u00e9ciation du yen japonais pour 57 millions
d'euros et du renminbi chinois pour 32 millions d'euros.
11.1.3Participations ne donnant pas le contr\u00f4le
L\u2019\u00e9volution des participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019analyse comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE AU 1er JANVIER
793
756
Quote-part de r\u00e9sultat
65
70
Dividendes vers\u00e9s
(52)
(37)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
(11)
(8)
Ajustements de juste valeur des options de ventes accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le (1)
(2)
0
Autres mouvements
8
(1)
\u00c9carts de conversion
(11)
16
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE AU 31 D\u00c9CEMBRE
790
796
(1)Cf. Note 9.1.2.2, pages 396 \u00e0 397.
Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le se d\u00e9composent principalement de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus
par\u00a0les\u00a0participations ne donnant
pas\u00a0le contr\u00f4le
(en %)
Capitaux propres - Part des
participations ne donnant
pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
2022
2021
Pyeong Hwa Company\u00a0(1)
50,0
50,0
583
578
Entit\u00e9s de l'Alliance Chine Ichikoh
5,8
5,8
35
34
Autres entit\u00e9s Ichikoh
38,8
38,8
152
150
Autres participations individuellement non\u00a0significatives
n.a.
n.a.
20
34
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE
790
796
(1)Pyeong Hwa Company est le partenaire historique dans les entit\u00e9s Valeo Pyeong Hwa et Valeo-Kapec notamment en Cor\u00e9e.
11.2R\u00e9sultat net par action
Le r\u00e9sultat net de l'exercice par action (avant dilution) est
calcul\u00e9 en faisant le rapport entre le r\u00e9sultat net et le
nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours
de l'exercice, apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions
autod\u00e9tenues.
Le r\u00e9sultat net de l'exercice dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en
faisant le rapport entre le r\u00e9sultat net et le nombre moyen
pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation major\u00e9 du
nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires qui auraient
\u00e9t\u00e9 en circulation dans l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une conversion de
toutes les actions ordinaires potentielles dilutives.
Les options d\u2019achat et les actions gratuites ont un effet
dilutif d\u00e8s lors que leur prix d\u2019exercice est inf\u00e9rieur au prix
du march\u00e9. Cette m\u00e9thode dite du \u00ab\u00a0rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb
permet de d\u00e9terminer les actions \u00ab\u00a0non rachet\u00e9es\u00a0\u00bb qui
viennent s\u2019ajouter aux actions ordinaires en circulation et
qui constituent ainsi l\u2019effet dilutif.
attribuable aux actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re (en millions d'euros)
230
175
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions ordinaires en circulation (en milliers d'actions)
241\u00a0072
240\u00a0668
R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION - PART DU GROUPE (EN EUROS)
0,95
0,73
(en milliers d'actions)
241\u00a0072
240\u00a0668
Effet de dilution provenant des actions gratuites (en milliers)
2\u00a0430
3\u00a0670
NOMBRE MOYEN POND\u00c9R\u00c9 D'ACTIONS ORDINAIRES AJUST\u00c9 DES ACTIONS DILUTIVES
(en milliers d'actions)
243\u00a0502
244\u00a0338
R\u00c9SULTAT NET DILU\u00c9 PAR ACTION - PART DU GROUPE (EN EUROS)
0,94
0,72
2022
2021
Dotations aux amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations sur immobilisations
1\u00a0782
1\u00a0583
Dotations (reprises) nettes sur provisions
(349)
(95)
Pertes (profits) sur cessions d'actifs immobilis\u00e9s
(8)
(25)
Charges calcul\u00e9es li\u00e9es aux paiements en actions
21
28
Pertes (profits) sur placements long terme
(28)
(77)
(Plus) ou moins value sur actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
2
12
Autres pertes (profits) sans effet sur la tr\u00e9sorerie
7
(5)
TOTAL
1\u00a0427
1\u00a0421
2022
2021
Stocks
(262)
(370)
Cr\u00e9ances clients
(291)
403
Dettes fournisseurs d'exploitation
728
(191)
Autres cr\u00e9ances et dettes
56
(161)
TOTAL
231
(319)
r\u00e9sulte principalement des pr\u00eats suppl\u00e9mentaires \u00e0 hauteur de\u00a0
107 millions d'euros accord\u00e9s au cours du premier semestre \u00e0 la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive ainsi qu'au
d\u00e9caissement de 55 millions d'euros relatif \u00e0 l'acquisition des
int\u00e9r\u00eats minoritaires dans la soci\u00e9t\u00e9 Valeo Shanghai Automotive
Electric & Wiper Systems Co Ltd suite \u00e0 l'exercice par
l'actionnaire de son option de vente (put). En 2021, la variation
nette des actifs financiers non courants correspondait
essentiellement aux nouveaux pr\u00eats accord\u00e9s \u00e0 la coentreprise
Valeo Siemens eAutomotive.
12.4Acquisitions de participations
avec\u00a0prise de contr\u00f4le, nettes
de\u00a0la\u00a0tr\u00e9sorerie acquise
Au cours de l'exercice 2022, le d\u00e9caissement net de 352 millions
d'euros correspond \u00e0 hauteur de 350 millions d'euros \u00e0 la prise
de contr\u00f4le de Valeo eAutomotive (cf. Note 2.2, page 343).
En 2021, le d\u00e9caissement net de 8 millions d\u2019euros
correspondait principalement \u00e0 la tr\u00e9sorerie vers\u00e9e pour
l'acquisition de parts de la soci\u00e9t\u00e9 Huada Automotive Air
Conditioner (Hunan) Co. Ltd pour 6 millions d'euros.
12.5Cessions de participations
avec\u00a0perte\u00a0de\u00a0contr\u00f4le, nettes
de\u00a0la\u00a0tr\u00e9sorerie\u00a0c\u00e9d\u00e9e
En 2021, l'impact n\u00e9gatif sur la tr\u00e9sorerie nette du Groupe de
31\u00a0millions d'euros correspondait principalement \u00e0 l'effet de la
perte de contr\u00f4le de l'entit\u00e9 Valeo Samsung Thermal Systems
Co., Ltd, consolid\u00e9e d\u00e8s lors selon la m\u00e9thode de la mise en
\u00e9quivalence pour 11 millions d'euros et \u00e0 la cession des activit\u00e9s
\u00c9clairage au Br\u00e9sil pour 15 millions d'euros.
12.6Souscriptions et remboursements
effectu\u00e9s sur emprunts \u00e0 long
terme
Sur l'exercice 2022, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 au tirage de la seconde
tranche de 300 millions d'euros de l'emprunt aupr\u00e8s de la
Banque europ\u00e9enne d'investissements et \u00e0 la souscription d'un
emprunt bancaire bilat\u00e9ral de 100 millions d'euros. Valeo a
\u00e9galement \u00e9mis deux Schuldschein pour un montant total de
341 millions d'euros. Enfin, le Groupe a \u00e9mis un emprunt
obligataire de 750 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 et a
proc\u00e9d\u00e9 au remboursement de l\u2019emprunt obligataire de
600\u00a0millions d\u2019euros \u00e9mis en 2017 ainsi qu'aux dettes locatives
reconnues au titre d\u2019IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb \u00e0 hauteur
de 109 millions d\u2019euros.
12.7Free cash flow et net cash flow
Le cash flow libre correspond aux flux nets de tr\u00e9sorerie
des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, apr\u00e8s neutralisation de la
variation des cessions de cr\u00e9ances commerciales non
r\u00e9currentes et apr\u00e8s prise en compte des acquisitions et
cessions d\u2019immobilisations incorporelles et corporelles, et
de la part consid\u00e9r\u00e9e comme remboursement du capital
des paiements locatifs. Cet indicateur, qui traduit la
capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer de la tr\u00e9sorerie par ses
activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, est pris en compte par la
Direction G\u00e9n\u00e9rale pour d\u00e9finir sa strat\u00e9gie
d'investissement et sa politique de financement.
Le cash flow net correspond au cash flow libre apr\u00e8s prise
en compte (i) des flux d\u2019investissements relatifs aux
acquisitions et cessions de participations et \u00e0 la variation
de certains \u00e9l\u00e9ments inscrits en actifs financiers non
courants, (ii) des flux sur op\u00e9rations de financement
relatifs au capital, aux dividendes vers\u00e9s, aux ventes
(rachat) d\u2019actions propres, aux int\u00e9r\u00eats financiers vers\u00e9s et
re\u00e7us, aux frais et primes li\u00e9s aux \u00e9missions d\u2019emprunts,
et aux rachats de participations sans prise de contr\u00f4le et
(iii) de la variation des cessions de cr\u00e9ances commerciales
non r\u00e9currentes.
2022
2021
Capacit\u00e9 d'autofinancement
1\u00a0968
2\u00a0183
Imp\u00f4ts vers\u00e9s
(291)
(237)
Variation du besoin en fonds de roulement
231
(319)
FLUX NETS DE TR\u00c9SORERIE DES ACTIVIT\u00c9S OP\u00c9RATIONNELLES
1\u00a0908
1\u00a0627
Flux nets de d\u00e9caissements sur acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles
(1\u00a0409)
(1\u00a0264)
Remboursements du principal du passif locatif, nets (1)
(101)
(86)
Neutralisation de la variation des cessions de cr\u00e9ance clients non-r\u00e9currentes (2)
(10)
15
CASH FLOW LIBRE
388
292
Variation des cessions de cr\u00e9ances clients non-r\u00e9currentes (2)
10
(15)
Variation nette des actifs financiers non courants (1)
(174)
(277)
Acquisitions de participations avec prise de contr\u00f4le, nettes de la tr\u00e9sorerie acquise
(352)
(8)
Cessions de participations avec perte de contr\u00f4le, nettes de la tr\u00e9sorerie c\u00e9d\u00e9e
\u2014
(31)
Dividendes vers\u00e9s aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 et aux minoritaires des filiales int\u00e9gr\u00e9es
(143)
(101)
Augmentation de capital en num\u00e9raire
14
16
Vente (rachat) d'actions propres
(50)
\u2014
Int\u00e9r\u00eats financiers nets (vers\u00e9s et re\u00e7us)
(100)
(28)
CASH FLOW NET
(407)
(152)
(1)L\u2019encaissement net de 8 millions d\u2019euros au titre des cr\u00e9ances de location vient en diminution des remboursements du principal du passif locatif.
(2)Valeo proc\u00e8de \u00e0 des op\u00e9rations r\u00e9currentes et ponctuelles de cessions de cr\u00e9ances commerciales aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements bancaires. Les op\u00e9rations
ponctuelles, ou non-r\u00e9currentes, font l\u2019objet d\u2019un contrat \u00e0 une date donn\u00e9e\u00a0; les op\u00e9rations r\u00e9currentes font l\u2019objet d\u2019un contrat d\u2019une dur\u00e9e d\u2019un
an ou plus. Chaque contrat est analys\u00e9 conform\u00e9ment aux principes d\u2019IFRS 9 sur la d\u00e9comptabilisation des actifs financiers pour \u00e9valuer le transfert
des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances (cf. Note 5.2, pages 355 \u00e0 356).
NOTE 13HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Les honoraires des Commissaires aux comptes du Groupe (hors r\u00e9seau) figurant au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 pour la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re
Valeo et les filiales fran\u00e7aises sont les suivants\u00a0:
Ernst & Young
Mazars
(en millions d'euros)
2022
2021
2022
2021
AUDIT
Commissariat aux Comptes, certification,
examen\u00a0des comptes individuels et consolid\u00e9s
1,8
1,7
1,5
1,2
Services autres que la certification des comptes
0,3
0,8
0,2
\u2014
TOTAL HONORAIRES
2,1
2,5
1,7
1,2
rapport de certification des informations RSE et (iv) des travaux d\u2019audit sur des comptes combin\u00e9s de certaines structures
op\u00e9rationnelles du Groupe.
NOTE 14LISTE DES SOCI\u00c9T\u00c9S CONSOLID\u00c9ES
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
FRANCE
Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re)
DAV
IG
100
IG
100
Equipement 2
IG
100
IG
100
Equipement 11
IG
100
IG
100
SC2N
IG
100
IG
100
Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Valeo (4)
-
-
IG
100
Valeo Bayen
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages
IG
100
IG
100
Valeo Equipements Electriques Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Finance
IG
100
IG
100
Valeo Management Services
IG
100
IG
100
Valeo Mat\u00e9riaux de Friction
IG
100
IG
100
Valeo Comfort and Driving Assistance
IG
100
IG
100
Valeo Service
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes de Contr\u00f4le Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes d\u2019Essuyage
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes Thermiques
IG
100
IG
100
Valeo Vision
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive France SAS
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0France SAS) (6)
IG
100
EQ
50
Kuantic
IG
100
EQ
33
Valeo Detection Systems
IG
100
IG
100
Equipement 22 (2)
IG
100
-
-
ESPAGNE
Valeo Climatizaci\u00f3n, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Iluminaci\u00f3n, S.A.U. (4)
-
-
IG
100
Valeo Service Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Termico, S.A.U.
IG
100
IG
100
ITALIE
Valeo Service Italia, S.p.A.
IG
100
IG
100
Valeo, S.p.A.
IG
100
IG
100
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
ALLEMAGNE
Valeo Auto-Electric GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Klimasysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Schalter und Sensoren GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Service Deutschland GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Wischersysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Telematik und Akustik GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
CloudMade Deutschland GmbH
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles Germany GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive GmbH (ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive Germany GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Germany GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive BSAES Holding GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive BSAES Holding GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
FTE Group Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Verwaltungs GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Asia GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive systems GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive M\u00f6ve GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
gestigon GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Asaphus Vision GmbH
IG
60
IG
60
Valeo Detection Systems GmbH
IG
100
IG
100
ROYAUME-UNI
Valeo (UK) Limited
IG
100
IG
100
Valeo Climate Control Limited
IG
100
IG
100
Valeo Engine Cooling UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Management Services UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Service UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Air Management UK Limited
IG
100
IG
100
CloudMade Holdings Limited
EQ
50
EQ
50
CloudMade Limited
EQ
50
EQ
50
IRLANDE
Connaught Electronics Limited
IG
100
IG
100
HI-KEY Limited
IG
100
IG
100
Valeo Ichikoh Holding Limited
IG
94
IG
94
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
BELGIQUE
Valeo Service Belgique
IG
100
IG
100
Valeo Vision Belgique
IG
100
IG
100
LUXEMBOURG
Coreval
IG
100
IG
100
DANEMARK
FTE automotive Denmark ApS (4)
-
-
IG
100
FINLANDE
Valeo Thermal Commercial Vehicles Finland Oy (Ltd)
IG
100
IG
100
PAYS-BAS
Valeo Sub-Holdings C.V.
IG
100
IG
100
Valeo Holding Netherlands B.V.
IG
100
IG
100
Valeo International Holding B.V.
IG
100
IG
100
Lucia Technologies B.V.
IG
100
IG
100
R\u00c9PUBLIQUE TCH\u00c8QUE
Valeo Autoklimatizace k.s.
IG
100
IG
100
Valeo Compressor Europe s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Vymeniky Tepla s.r.o.
IG
100
IG
100
FTE automotive Czechia s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems s.r.o
IG
100
IG
100
SLOVAQUIE
FTE automotive Slovakia s.r.o.
IG
100
IG
100
POLOGNE
Valeo Autosystemy Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Electric and Electronic Systems Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Service Eastern Europe Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Poland Sp.ZO.O
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Poland Sp.ZO.O.) (6)
IG
100
EQ
50
HONGRIE
Valeo Auto-Electric Hungary LLC
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Hungary Kft.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Hungary Kft.) (6)
IG
100
EQ
50
ROUMANIE
Valeo Lighting Injection SA
IG
100
IG
100
Valeo Sisteme Termice S.R.L.
IG
100
IG
100
RUSSIE
Valeo Technology Rus Limited Liability Company
IG
100
IG
100
Valeo Service Limited Liability Company
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
UKRAINE
CloudMade Ukraine LLC
EQ
50
EQ
50
Spheros-Elektron TzOV
EQ
20
EQ
20
TURQUIE
Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret AS
IG
100
IG
100
Valeo Ticari Tasitlar Termo Sistemleri A.S.
IG
100
IG
100
AFRIQUE
TUNISIE
DAV Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
MAROC
Valeo Vision Maroc, S.A.
IG
100
IG
100
\u00c9GYPTE
Valeo Internal Automotive Software Egypt
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems LLC
IG
100
IG
100
AFRIQUE DU SUD
Valeo Systems South Africa (Proprietary) Ltd.
IG
51
IG
51
Valeo Thermal Commercial Vehicles South Africa (Pty) Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Systems East London (Pty) Ltd
IG
51
IG
51
AM\u00c9RIQUE DU NORD
\u00c9TATS-UNIS
Valeo North America, Inc.
IG
100
IG
100
Valeo Radar Systems, Inc.
IG
100
IG
100
Detroit Thermal Systems LLC
EQ
49
EQ
49
CloudMade, Inc.
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles North America, Inc.
IG
100
IG
100
PIAA Corp., USA\u00a0(4)
-
-
IG
61,2
Valeo Kapec North America, Inc.
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive US, Inc.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0US,\u00a0Inc)\u00a0(6)
IG
100
EQ
50
Valeo Detection Systems Inc.
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
CANADA
Valeo Canada, Inc.
IG
100
IG
100
MEXIQUE
Delmex de Juarez, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Automotrices de M\u00e9xico, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electricos, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electronicos, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Termico Servicios, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Mexico Tech Center, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Mexico, SA de CV
IG
60
IG
60
Valeo Telematica y Acustica, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Kapec, SA de CV
IG
50
IG
50
FTE Mexicana, SA de CV
IG
100
IG
100
AM\u00c9RIQUE DU SUD
BR\u00c9SIL
Valeo Sistemas Automotivos Ltda
IG
100
IG
100
Valeo climatizacao do Brasil \u2013 veiculos comerciais S/A
IG
60
IG
60
ARGENTINE
Emelar Sociedad Anonima
IG
100
IG
100
Valeo Climatizacion de vehiculos comerciales SAS
IG
100
IG
100
COLOMBIE
Spheros Thermosystems Colombia SAS
IG
60
IG
60
ASIE - PACIFIQUE
THA\u00cfLANDE
Valeo Automotive (Thailand) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Siam Thermal Systems Co. Ltd
IG
74,9
IG
74,9
Valeo Comfort and Driving Assistance Systems (Thailand)\u00a0Ltd
IG
100
IG
100
Ichikoh Industries (Thailand) Co. Ltd
IG
61,20
IG
61,2
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
COR\u00c9E DU SUD
Valeo Automotive Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Electrical Systems Korea, Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Pyeong HWA Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong Hwa Automotive Components Co., Ltd, (VPHC)
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Samsung Thermal Systems Co., Ltd
EQ
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA Metals Co., Ltd
EQ
49
EQ
49
Valeo Kapec Co., Ltd
IG
50
IG
50
Valeo PHC
IG
50
IG
50
Valeo Detection Systems Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Mobility Korea Co., Ltd (2)
IG
100
-
-
INDON\u00c9SIE
PT Valeo AC Indonesia
IG
100
IG
100
PT VPH Asean Transmission
IG
50
IG
50
PT. Ichikoh Indonesia
IG
61,2
IG
61,2
MALAISIE
Valeo Malaysia SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Ichikoh (Malaysia) SDN.BHD.
IG
42,8
IG
42,8
Valeo Malaysia CDA SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Spheros SDN.BHD. (4)
-
-
IG
100
\u00c9MIRATS ARABES UNIS
Valeo Thermal Commercial Vehicles Middle East FZE
IG
100
IG
100
HONG KONG
Spheros Ltd. (4)
-
-
IG
100
TA\u00cfWAN
Niles CTE Electronic Co. Ltd
IG
51
IG
51
AUSTRALIE
Valeo Service Australia PTY Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Australia Pty Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
JAPON
Ichikoh Industries Limited
IG
61,2
IG
61,2
Kyushu Ichikoh Industries. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Misato Industries Co., Ltd.
IG
61,2
IG
61,2
PIAA Corporation
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Japan Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Japan K,K
IG
50
IG
50
CloudMade Co., Ltd
EQ
50
EQ
50
CHINE
Faw-Valeo Climate Control Systems Co. Ltd
EQ
36,5
EQ
36,5
Foshan Ichikoh Valeo Auto Lighting Systems Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Guangzhou Valeo Engine Cooling Co. Ltd
IG
100
IG
100
Huada Automotive Air Conditioner (Hunan) Co. Ltd (1)
IG
66
IG
66
Nanjing Valeo Clutch Co. Ltd
IG
37,5
IG
37,5
Shanghai Valeo Automotive Electrical Systems Company Ltd
EQ
50
EQ
50
Shenyang Valeo Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Shenyang Valeo Pyeong-Hwa Transmission Systems Co. Ltd
IG
50
IG
50
Taizhou Valeo Wenling Automotive Systems Company Ltd
IG
100
IG
73
Valeo Auto Parts Trading (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Automotive Air Conditioning Hubei Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Torque Converters (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Engine Cooling (Foshan) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Compressor (Changchun) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Friction Materials (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Ichikoh (China) Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Interior Controls (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Interior Controls (Shenzhen) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Lighting Hubei Technical Center Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Management (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Comfort Driving Assistance Systems (Guangzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
Valeo Shanghai Automotive Electric Motors & Wiper Systems\u00a0Co.\u00a0Ltd (1)
IG
100
IG
73
Wuhu Valeo Automotive Lighting Systems Co., Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Wuxi Valeo Automotive Components and System Co., Ltd
IG
100
IG
100
Changshu Valeo Automotive Wiper System Co. Ltd
IG
100
IG
73
Shanghai Valeo Pyeong Hwa International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive (Shenzhen) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Shenzhen) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd.
(ex\u2011Siemens\u00a0 Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Bluepark Automotive E-Drive Systems (Changzhou) Co., Ltd.
(ex-Beijing Siemens Automotive E-Drive Systems Co. Ltd.
Changzhou)\u00a0(6)
IG
60
EQ
30
Foshan Valeo Electronic Auto Parts Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles System (Suzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
peiker (Shanghai) Automotive Technology Co. Ltd (4)
-
-
IG
100
Ichikoh (Wuxi) Automotive Parts Co. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Powertrain (Nanjing) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Powertrain (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo ePowertrain (Tianjin) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0ePowertrain\u00a0(Tianjin) Co, Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive (Changshu) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Changshu) Co., Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
APG-FTE automotive Co. Ltd
EQ
49
EQ
49
Fawer Valeo eAutomotive Parts Changshu
(ex\u2011Fawer\u00a0Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive Parts (Changshu)) (6)
EQ
49,5
EQ
24,8
FTE automotive (Taicang) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Suzhou Valeo PyeongHwa Dongfeng Clutch CO, Ltd
IG
26,25
IG
26,25
Lucia Technologies (Shenzen) Co., Ltd
IG
100
IG
100
INDE
Amalgamations Valeo Clutch Private Ltd
EQ
50
EQ
50
Valeo Friction Materials India Ltd
IG
60
IG
60
Valeo India Private Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Motherson Thermal Commercial Vehicles India Ltd
EQ
51
EQ
51
la conduite. Partenaire de tous les constructeurs dans le monde,
le Groupe compte parmi les premiers \u00e9quipementiers
automobiles mondiaux.
Valeo est une soci\u00e9t\u00e9 europ\u00e9enne, cot\u00e9e \u00e0 la Bourse de Paris,
dont le si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 100, rue de Courcelles, 75017
Paris, France.
Les comptes consolid\u00e9s de Valeo de l\u2019exercice 2022 ont \u00e9t\u00e9
arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration le 23 f\u00e9vrier 2023.
Ils seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de la prochaine Assembl\u00e9e
g\u00e9n\u00e9rale ordinaire des actionnaires.
1.1R\u00e9f\u00e9rentiel appliqu\u00e9
Les \u00e9tats financiers sont \u00e9tablis conform\u00e9ment au r\u00e9f\u00e9rentiel
IFRS publi\u00e9 par l\u2019International Accounting Standards Board
(\u00ab\u00a0IASB\u00a0\u00bb) tel qu\u2019approuv\u00e9 par l\u2019Union europ\u00e9enne. Ce
r\u00e9f\u00e9rentiel est consultable sur le site internet de la Commission
europ\u00e9enne\u00a0(1).(8)
Par ailleurs, les \u00e9tats financiers sont compl\u00e9t\u00e9s par les
informations jug\u00e9es significatives requises par le r\u00e8glement
ANC n\u00b0 2016-09.
1.1.1Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application
obligatoire aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022
L\u2019IASB a publi\u00e9 les normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne suivants\u00a0:
Normes,
amendements
et\u00a0interpr\u00e9tations
Amendements \u00e0 IAS 37 \u2013 Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u2013
Contrats\u00a0d\u00e9ficitaires,\u00a0notion\u00a0de\u00a0co\u00fbts\u00a0directement li\u00e9s au contrat
Amendements applicables au 1er janvier 2022
Pr\u00e9sentations
et\u00a0principes
g\u00e9n\u00e9raux
Le 14 mai 2020, l'IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb\u00a0
qui pr\u00e9cisent les co\u00fbts \u00e0 prendre en compte pour estimer le co\u00fbt d'ex\u00e9cution du contrat.
Ces co\u00fbts comprennent \u00e0 la fois les co\u00fbts marginaux du contrat, tels que les co\u00fbts de la main-d\u2019\u0153uvre directe, ainsi
qu'une allocation des autres co\u00fbts directement li\u00e9s \u00e0 l'ex\u00e9cution du contrat comme par exemple une quote-part de
l'amortissement des \u00e9quipements utilis\u00e9s.
L'Union europ\u00e9enne a adopt\u00e9 ces amendements le 28 juin 2021.
Cons\u00e9quences
pour\u00a0le Groupe
Les principales cons\u00e9quences de ces amendements ont \u00e9t\u00e9 analys\u00e9es au cours du second semestre 2021 afin d'\u00e9valuer
les ajustements \u00e9ventuels qu\u2019ils pourraient g\u00e9n\u00e9rer. La principale \u00e9volution observ\u00e9e tient au fait que le Groupe
retenait les co\u00fbts marginaux pour estimer le co\u00fbt d'ex\u00e9cution de ses contrats. Les amendements sont venus pr\u00e9ciser la
notion de co\u00fbts directement li\u00e9s au contrat, en identifiant d'autres co\u00fbts comme une quote-part d'amortissement
d'immobilisations g\u00e9n\u00e9riques et de frais de structure, qui n'\u00e9taient pas retenus auparavant par le Groupe dans ses
\u00e9valuations.
Les incidences de l'application des amendements \u00e0 IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb sur les
\u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe au 1er janvier 2022 sont les suivantes :
8(1) https://ec.europa.eu/info/law.
\u2022\u00c9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e
(en millions d'euros)
31 d\u00e9cembre 2021
Amendements \u00e0 IAS 37
1er janvier 2022
Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
110
(1)
109
Autres actifs financiers non courants (1)
742
(169)
573
Actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
526
20
546
ACTIF NON COURANT
(150)
Cr\u00e9ances clients nettes (2)
2\u00a0377
(14)
2\u00a0363
ACTIF COURANT
(14)
TOTAL ACTIF
(164)
R\u00e9serves consolid\u00e9es
1\u00a0906
(343)
1\u00a0563
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le
796
(3)
793
CAPITAUX PROPRES
(346)
Autres provisions - part \u00e0 plus d\u2019un an
321
118
439
Passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
63
(1)
62
PASSIF NON COURANT
117
Autres provisions - part \u00e0 moins d\u2019un an
341
65
406
PASSIF COURANT
65
TOTAL PASSIF
(164)
(1)Concernant Valeo Siemens eAutomotive, la m\u00e9thodologie utilis\u00e9e pour identifier les contrats d\u00e9ficitaires et estimer les
impacts dans les comptes de la coentreprise \u00e0 la date de la transition est identique \u00e0 celle mise en \u0153uvre au sein du
groupe Valeo. La quote-part dans les pertes de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive \u00e9tant sup\u00e9rieure \u00e0 sa
participation, le Groupe l\u2019impute aux autres composantes de sa quote-part dans la coentreprise en application d\u2019IAS 28.
\u00c0\u00a0ce titre, au 1er janvier 2022, les incidences de l'application de ces amendements pour la coentreprise Valeo Siemens
eAutomotive ont \u00e9t\u00e9 imput\u00e9es sur la valeur des pr\u00eats que le Groupe lui accorde : cela a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 une augmentation de
l'endettement financier net du Groupe \u00e0 hauteur de 169 millions d'euros \u00e0 cette date.
(2)Dont actifs sur contrat.
Software as a service \u00bb
Dispositions applicables au 1er janvier 2021
Cons\u00e9quences
et\u00a0applications
pour le Groupe
L'IFRS Interpretations Committee (\u00ab IFRIC \u00bb) a publi\u00e9 deux d\u00e9cisions en 2019 et en avril 2021 relatives \u00e0 la norme IAS\u00a038
\u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb. La d\u00e9cision d'avril 2021 porte sur la comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de
personnalisation d\u2019un logiciel mis \u00e0 disposition dans le \u00ab cloud \u00bb dans le cadre d\u2019un contrat de type \u00ab Software as a
service \u00bb (SaaS). Selon cette d\u00e9cision, les co\u00fbts de modification et de param\u00e9trage d\u2019un logiciel en mode SaaS trait\u00e9
comme un contrat de services sont soit \u00e0 comptabiliser en charge \u00e0 la date o\u00f9 les services sont re\u00e7us, soit de fa\u00e7on
\u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e du contrat de SaaS en fonction de l'analyse men\u00e9e.
Le Groupe a conduit un recensement des contrats de type SaaS dont les co\u00fbts ont \u00e9t\u00e9 capitalis\u00e9s et pr\u00e9sentant une
valeur nette comptable significative au 1er janvier 2021 et au 31 d\u00e9cembre 2021. Aucun impact mat\u00e9riel de mise en
application de ces d\u00e9cisions IFRIC n'a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les dispositions pr\u00e9vues par ces d\u00e9cisions ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es par le Groupe pour l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers
pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022.
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne suivants\u00a0:
Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2022
Am\u00e9liorations annuelles des\u00a0normes\u00a0cycle\u00a02018-2020
Diverses dispositions
Amendements \u00e0 IFRS 3
Mise \u00e0 jour de la r\u00e9f\u00e9rence au Cadre conceptuel
Amendements \u00e0 IAS 16
Immobilisation corporelles - Produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avant l'utilisation pr\u00e9vue
Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2023
Amendements \u00e0 IAS 1
Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers - Informations sur les m\u00e9thodes comptables
Amendements \u00e0 IAS 8
D\u00e9finition des estimations comptables
Amendements \u00e0 IAS 12
Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 rattach\u00e9 \u00e0 des actifs et passifs issus d'une m\u00eame transaction
1.1.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l\u2019International Accounting
Standards\u00a0Board\u00a0(IASB) non encore adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les textes suivants pour lesquels Valeo n\u2019anticipe pas d\u2019incidence significative sur les comptes consolid\u00e9s
du\u00a0Groupe \u00e0 date\u00a0:
Normes, amendements et interpr\u00e9tations
Date d\u2019application\u00a0(1)
Amendements \u00e0 IAS 1
Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers :
\u2022classement des passifs en\u00a0tant que passifs courants
et\u00a0non\u00a0courants ;
\u2022Dettes non-courantes avec covenants
1er janvier 2024
Amendements \u00e0 IFRS 16
Passif de location dans le cadre d'une cession bail
1er janvier 2024
(1)Sous r\u00e9serve de l\u2019adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne.
1.2Bases de pr\u00e9paration
Les \u00e9tats financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros et sont arrondis au
million le plus proche.
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers n\u00e9cessite, de la part de
Valeo, d\u2019effectuer des estimations et de faire des hypoth\u00e8ses
susceptibles d\u2019avoir un impact tant sur les montants des actifs
et des passifs que sur ceux des produits et des charges. Ces
estimations et hypoth\u00e8ses concernent \u00e0 la fois les risques
sp\u00e9cifiques li\u00e9s au m\u00e9tier d\u2019\u00e9quipementier automobile (risques
relatifs aux normes de qualit\u00e9 et de s\u00e9curit\u00e9) et les risques plus
g\u00e9n\u00e9raux auxquels le Groupe est expos\u00e9 du fait de son activit\u00e9
industrielle dans un contexte international.
Pour l\u2019exercice de son jugement, le Groupe se fonde sur son
exp\u00e9rience pass\u00e9e et sur l\u2019ensemble des informations
disponibles consid\u00e9r\u00e9es comme d\u00e9terminantes au regard de
son environnement et des circonstances. Les estimations et
hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es sont r\u00e9examin\u00e9es de fa\u00e7on continue. En
raison des incertitudes inh\u00e9rentes \u00e0 tout processus
d\u2019\u00e9valuation, il est possible que les montants d\u00e9finitifs qui
figureront dans les futurs \u00e9tats financiers de Valeo soient
diff\u00e9rents des valeurs actuellement estim\u00e9es.
Au-del\u00e0 des principaux \u00e9v\u00e9nements pr\u00e9sentant un caract\u00e8re
significatif sur les \u00e9tats financiers de l'exercice qui sont
explicit\u00e9s dans la Note 2, pages 343 \u00e0 346, les estimations, les
jugements ainsi que les hypoth\u00e8ses pr\u00e9sentant un caract\u00e8re
significatif qui ont \u00e9t\u00e9 retenus par le Groupe pour
l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers pour l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 portent principalement sur\u00a0:
\u2022l\u2019\u00e9valuation du goodwill, des actifs et des passifs reconnus
dans le cadre de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition de Valeo
eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) ;
\u2022les conditions de capitalisation des frais de d\u00e9veloppement
(cf. Note 5.5.1.1, page 358)\u00a0;
\u2022l\u2019estimation des provisions (cf. Notes 6.3, pages 366 \u00e0 372, et
8.1, pages 387 \u00e0 388)\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation de la valeur recouvrable des immobilisations
corporelles et incorporelles (cf. Note 7, pages 375 \u00e0 386)\u00a0;
\u2022les dur\u00e9es des contrats de location en ce qui concerne les
p\u00e9riodes optionnelles ainsi que la d\u00e9termination des taux
d\u2019actualisation (cf. Note 7.3, pages 378 \u00e0 381)\u00a0;
\u2022les perspectives d\u2019utilisation des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
(cf.\u00a0Note 10.2, pages 410 \u00e0 411).
1.3Prise en compte des cons\u00e9quences
du changement climatique
Dans le cadre de son Plan Carbone, qui d\u00e9cline la strat\u00e9gie
environnementale du Groupe, Valeo s'engage \u00e0 atteindre une
neutralit\u00e9 carbone d'ici \u00e0 2050 sur l'ensemble de sa cha\u00eene de
valeur. Avec l\u2019int\u00e9gration de Valeo Siemens eAutomotive au
sein de son P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion, le Groupe acc\u00e9l\u00e8re sa
feuille de route technologique et confirme son leadership
mondial sur le march\u00e9 de l\u2019\u00e9lectrification, en couvrant toutes
les technologies et solutions basse et haute tension. Valeo
poss\u00e8de aussi l'avantage d'\u00eatre positionn\u00e9 \u00e0 la fois dans les
syst\u00e8mes de propulsion \u00e9lectrique et dans les syst\u00e8mes
thermiques, indispensables au d\u00e9veloppement de v\u00e9hicules
\u00e9lectriques performants, confortables et capables d\u2019une
autonomie attractive.
Aucun impact significatif li\u00e9 \u00e0 la mise en \u0153uvre du Plan
Carbone n'a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9, que ce soit sur la dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ou la
valeur des actifs, le portefeuille clients, les flux de tr\u00e9sorerie
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les activit\u00e9s existantes ou sur les provisions pour
risques et charges.
Par ailleurs, les plans d'attribution d'actions gratuites aux
dirigeants du Groupe mis en place en 2021 et 2022 (cf.\u00a0Note\u00a06.4,
pages 373 \u00e0 374) incluent un objectif d'empreinte carbone
respectivement \u00e0 fin 2023 et 2024. En 2021 et 2022, Valeo a
\u00e9galement mis en place des financements index\u00e9s sur un
objectif d'empreinte carbone \u00e0 fin 2025. La valeur comptable de
ces dettes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1,6 milliard d'euros
(cf.\u00a0Note\u00a09.1.2.1, pages 392 \u00e0 396). Pour l\u2019\u00e9tablissement des
\u00e9tats financiers pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo
a consid\u00e9r\u00e9 que ces objectifs d'\u00e9missions en 2023, 2024 et 2025
seraient atteints.
Les nouvelles r\u00e9glementations et les strat\u00e9gies
gouvernementales tr\u00e8s volontaristes conduisent en outre \u00e0 une
acc\u00e9l\u00e9ration du march\u00e9 de la mobilit\u00e9 \u00e9lectrique. Le plan \u00e0
moyen terme, sur la base duquel sont r\u00e9alis\u00e9s les tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs immobilis\u00e9s (cf. Note 7.4, pages 381 \u00e0
385), tient compte de la profonde transformation du secteur
attendue au cours des deux prochaines d\u00e9cennies. Il s'inscrit
dans le plan Move Up, dont l'\u00e9lectrification constitue l'un des
piliers.
Dans le cadre de la gestion des risques, Valeo a mandat\u00e9 un
expert ind\u00e9pendant pour \u00e9valuer les risques physiques de ses
actifs en lien avec le changement climatique. Cette \u00e9tude,
bas\u00e9e sur deux sc\u00e9narios de r\u00e9chauffement climatique du GIEC
(RCP2-4.5 et RCP5-8.5), a analys\u00e9 les risques inh\u00e9rents \u00e0 la
localisation et \u00e0 la g\u00e9ographie de chacun des sites du Groupe \u00e0
horizon 2030 et 2050. Cette \u00e9valuation sera approfondie en
2023 pour analyser l'impact des mesures d'adaptation d\u00e9j\u00e0
mises en \u0153uvre et identifier celles qui devraient l'\u00eatre \u00e0
l'avenir. Cela permettra d'appr\u00e9cier les cons\u00e9quences
comptables li\u00e9es \u00e0 ces risques.
Par rapport \u00e0 l'exercice 2021, le chiffre d'affaires consolid\u00e9 de
l'exercice, qui s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 20\u00a0037 millions d'euros, est en
progression de 9,1 % \u00e0 p\u00e9rim\u00e8tre et taux de change constants
(cf. Note 5.1, pages 354 \u00e0 355). Les variations des taux de
change ont un impact positif de 3,6 % et les variations de
p\u00e9rim\u00e8tre ont un effet favorable de 3,4 %. Ces derni\u00e8res
r\u00e9sultent principalement de l'int\u00e9gration, \u00e0 compter du 1er juillet
2022, de l'activit\u00e9 \u00e9lectrique haute tension suite \u00e0 la prise de
contr\u00f4le de Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343
\u00e0 345).
L'exercice 2022 a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9 par l'inflation, la p\u00e9nurie de
composants \u00e9lectroniques, les mesures de confinement en
Chine ainsi que par le conflit en Ukraine.
2.1Continuit\u00e9 d'exploitation et gestion
de\u00a0la liquidit\u00e9 du Groupe
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo dispose de 2,5\u00a0milliard d'euros de
lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es ainsi que d'une structure financi\u00e8re
stable\u00a0:
\u20223,3 milliards d'euros de Tr\u00e9sorerie nette ;
\u2022maturit\u00e9 moyenne de la dette de 3 ans ;
\u2022ratio financier (endettement financier net / EBITDA calcul\u00e9 sur
12 mois glissants) \u00e0 1,67, inf\u00e9rieur \u00e0 la limite de 3,5.
Dans sa gestion du risque de liquidit\u00e9, le Groupe veille \u00e0
r\u00e9partir les \u00e9ch\u00e9ances de remboursement de sa dette \u00e0 long
terme.
\u00c9ch\u00e9ancier contractuel des dettes
financi\u00e8res\u00a0\u00e0\u00a0long\u00a0terme
(en millions d'euros)
Les flux futurs pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus, \u00e0 la fois les coupons et les
remboursements du principal, ne sont pas actualis\u00e9s. Pour les
int\u00e9r\u00eats variables, la courbe forward au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 a \u00e9t\u00e9
utilis\u00e9e.
Le Groupe a r\u00e9alis\u00e9 plusieurs op\u00e9rations de financement au
cours de l'exercice 2022 :
\u2022tirage, en f\u00e9vrier 2022, de la seconde tranche de 300 millions
d'euros sur l'enveloppe de financement de 600 millions
d'euros approuv\u00e9e par la Banque europ\u00e9enne
d'investissement (BEI) pour financer des projets de recherche
et d\u00e9veloppement en Europe. Ce pr\u00eat, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2030,
amortissable en six annuit\u00e9s \u00e9gales \u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025
est assorti d\u2019un taux fixe de 1,083 % ;
\u2022souscription, en septembre 2022, d'un emprunt bancaire
bilat\u00e9ral de 100 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2026 ;
\u2022remboursement, en septembre 2022, de l\u2019emprunt obligataire
de 600 millions d\u2019euros, qui avait \u00e9t\u00e9 \u00e9mis en 2017 dans le
cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long terme
Euro Medium Term Note ;
\u2022\u00e9mission, en octobre 2022 et en d\u00e9cembre 2022, de deux
Schuldschein (placement priv\u00e9 de droit allemand) pour un
montant nominal total de de 341\u00a0millions d\u2019euros. Ils se
composent de sept tranches dont l'\u00e9ch\u00e9ance s'\u00e9tale de 2025 \u00e0
2029 ;
\u2022dans le cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long
terme Euro Medium Term Note, \u00e9mission en novembre 2022\u00a0
d'un emprunt obligataire de 750 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
2027, assorti d\u2019un coupon fixe de 5,375 %.
Les d\u00e9tails sur l'endettement financier du Groupe et les
op\u00e9rations significatives de l'exercice sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la
Note 9, pages 390 \u00e0 408.
Sur la base de ce qui pr\u00e9c\u00e8de, le principe de continuit\u00e9
d'exploitation n'est pas remis en question \u00e0 la date d'arr\u00eat\u00e9 des
comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
2.2Acquisition de Valeo Siemens
eAutomotive
Contexte de l'op\u00e9ration
Le 9 f\u00e9vrier 2022, Valeo a annonc\u00e9 la signature d\u2019un accord avec
Siemens pour le rachat de la participation de 50 % d\u00e9tenue par
Siemens dans la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive,
sp\u00e9cialis\u00e9e dans les Syst\u00e8mes de propulsion \u00e9lectriques haute
tension. La coentreprise Valeo Siemens eAutomotive a \u00e9t\u00e9
renomm\u00e9e Valeo eAutomotive depuis son rachat par Valeo.
Valeo eAutomotive est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale dans
les comptes du groupe Valeo \u00e0 compter du 1er juillet 2022, au
sein du P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion, le d\u00e9calage entre la date
de prise de contr\u00f4le au 4 juillet 2022 et le 1er juillet 2022 n\u2019\u00e9tant
pas jug\u00e9 mat\u00e9riel.
Dans le cadre de cette transaction, Valeo a vers\u00e9 un montant de
403 millions d'euros en contrepartie du transfert par Siemens
des titres de participations d\u00e9tenus et de ses cr\u00e9ances
financi\u00e8res vis-\u00e0-vis de la coentreprise. Ce montant correspond
\u00e0 la valeur sans endettement de Valeo Siemens eAutomotive
au 31 d\u00e9cembre 2021 pour 277 millions d'euros et \u00e0 un
compl\u00e9ment de 126 millions d'euros au titre de l'augmentation
des encours de financements de Siemens du 1er semestre 2022
(int\u00e9r\u00eats et nouveaux pr\u00eats octroy\u00e9s).
Traitement comptable et allocation
du\u00a0prix\u00a0d'acquisition
Les impacts de cette prise de contr\u00f4le sur les comptes
consolid\u00e9s du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont :
\u2022la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur de la quote-part
ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe et consolid\u00e9e par mise
en \u00e9quivalence au 30 juin 2022. Cette op\u00e9ration a donn\u00e9 lieu\u00a0
\u00e0 la comptabilisation d'un produit d\u2019un montant de
181\u00a0millions d\u2019euros, reconnu sur la ligne \u00ab Quote-part dans les
r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb (cf. Note 5.5.3.1,
page 360) d'une part ;
\u2022la comptabilisation \u00e0 la juste valeur de 100 % des actifs acquis
et des passifs assum\u00e9s de Valeo eAutomotive d\u2019autre part.
En application de la norme IFRS 3 \u00ab Regroupements
d'entreprises\u00a0\u00bb, le Groupe a reconnu 231 millions d'euros d'actifs
incorporels additionnels au titre des technologies sur la base de
la m\u00e9thode dite des \u00ab\u00a0redevances\u00a0\u00bb (cf. Note 3.1.3, page 348),
qui seront amortis sur une dur\u00e9e de 5 \u00e0 10 ans. La prise en
compte de ces amortissements futurs additionnels conduit \u00e0
r\u00e9duire les avantages \u00e9conomiques attendus des contrats en
cours d'ex\u00e9cution \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Ceci a
notamment amen\u00e9 \u00e0 la reconnaissance de provisions
additionnelles sur certains contrats d\u00e9j\u00e0 consid\u00e9r\u00e9s comme
d\u00e9ficitaires ant\u00e9rieurement \u00e0 l'acquisition. Par ailleurs, le
Groupe a appliqu\u00e9 la m\u00e9thode dite du \u00ab\u00a0surprofit\u00a0\u00bb (d\u00e9crite
dans la Note 3.1.3, page 348) pour \u00e9valuer le caract\u00e8re
favorable ou d\u00e9favorable des contrats conclus par Valeo
Siemens eAutomotive au regard d'une rentabilit\u00e9 de march\u00e9
attendue. Cette \u00e9valuation a donn\u00e9 lieu \u00e0 la reconnaissance, \u00e0
la date d'acquisition, d'actifs incorporels li\u00e9s au carnet de
commandes ainsi qu'\u00e0 des provisions pour contrats
d\u00e9favorables respectivement pour 169 et 198 millions d'euros.
L\u2019allocation du prix d\u2019acquisition aux actifs et passifs
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e sur une base provisoire
au 31 d\u00e9cembre 2022. Le montant du goodwill provisoire
r\u00e9sultant de cette acquisition s\u2019\u00e9tablit \u00e0 684 millions d\u2019euros. La
valeur du goodwill s\u2019explique principalement par les synergies
op\u00e9rationnelles attendues du fait de l'int\u00e9gration des activit\u00e9s
acquises au sein du P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion notamment
en mati\u00e8re de Recherche et D\u00e9veloppement. Conform\u00e9ment
aux dispositions d'IFRS 3, l\u2019allocation d\u00e9finitive sera r\u00e9alis\u00e9e
dans les 12 mois qui suivent l\u2019acquisition, soit au plus tard pour
l'arr\u00eat\u00e9 des comptes au 30 juin 2023.
(en millions d'euros)
Allocation D\u00e9cembre 2022
PRIX D\u2019ACQUISITION / JUSTE VALEUR DE LA CONTREPARTIE TRANSF\u00c9R\u00c9E (Y COMPRIS LA JUSTE VALEUR
DE\u00a0LA\u00a0QUOTE-PART ANT\u00c9RIEUREMENT D\u00c9TENUE) (1)
(1\u00a0619)
Actifs identifiables acquis \u00e0 la date d\u2019acquisition
993
Passifs identifiables assum\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition
(3\u00a0342)
Carnet de commandes (2)
169
Technologie (3)
231
Contrats d\u00e9favorables (4)
(198)
Autres provisions
(141)
Autres r\u00e9\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur individuellement non significatives (5)
(15)
JUSTE VALEUR DE L\u2019ACTIF NET IDENTIFIABLE
(2\u00a0303)
GOODWILL PROVISOIRE ISSU DE L\u2019ACQUISITION
684
(1)La juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base (i) du prix d'acquisition de 403 millions pay\u00e9 par Valeo net des cr\u00e9ances
financi\u00e8res de 1 226 millions d'euros transf\u00e9r\u00e9es par Siemens, (ii) major\u00e9 de 27 millions d'euros correspondant \u00e0 la valeur de l'option d'achat
d\u00e9tenue par Valeo au 31 d\u00e9cembre 2021.\u00a0
(2)Les actifs incorporels reconnus au titre du carnet de commandes sont amortis sur une dur\u00e9e moyenne de 5 ans. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s au sein du poste
relations clients et autres immobilisations incorporelles (cf. Note 7.2, pages 376 \u00e0 377).
(3)La technologie est amortie sur une dur\u00e9e comprise entre 5 et 10 ans.
(4)Les provisions pour contrats d\u00e9favorables seront reprises au fur et \u00e0 mesure de l'ex\u00e9cution des contrats provisionn\u00e9s.
(5)Les autres r\u00e9\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur concernent notamment les immobilisations, les dettes locatives ainsi que les provisions pour retraites et
engagements assimil\u00e9s.
(en millions d'euros)
Allocation D\u00e9cembre 2022
Tr\u00e9sorerie nette acquise
53
Contrepartie vers\u00e9e
(403)
FLUX DE TR\u00c9SORERIE NET PROVENANT DE L\u2019ACQUISITION
(350)
Le bilan d\u2019ouverture de Valeo eAutomotive, apr\u00e8s prise en compte des ajustements rappel\u00e9s ci-dessus, est le suivant :
(en millions d\u2019euros)
Bilan
d'ouverture au
1er juillet 2022
ACTIF
Goodwill
684
Immobilisations incorporelles
421
Immobilisations corporelles
493
Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises
en\u00a0\u00e9quivalence
9
Autres actifs financiers non courants
1
Actifs sur retraites et engagements assimil\u00e9s
1
Actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
7
ACTIF NON COURANT
1\u00a0616
Stocks nets
140
Cr\u00e9ances clients nettes
153
Autres cr\u00e9ances
84
Actifs d'imp\u00f4t exigible
\u2014
Autres actifs financiers courants
\u2014
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
55
ACTIF COURANT
432
TOTAL ACTIF
2\u00a0048
1er juillet 2022
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
CAPITAUX PROPRES ATTRIBUABLES
AUX\u00a0ACTIONNAIRES
(1\u00a0619)
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le
(12)
CAPITAUX PROPRES
(1\u00a0631)
Provisions pour retraites et engagements
assimil\u00e9s
4
Autres provisions \u2013 part \u00e0 plus d\u2019un an
464
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
2\u00a0558
Subventions \u2013 part \u00e0 plus d\u2019un an
37
Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
2
PASSIF NON COURANT
3\u00a0065
Dettes fournisseurs d\u2019exploitation
282
Provisions \u2013 part \u00e0 moins d\u2019un an
195
Subventions \u2013 part \u00e0 moins d\u2019un an
9
Passifs d\u2019imp\u00f4t exigible
2
Autres dettes
114
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme \u2013 part \u00e0 moins
d\u2019un an
10
Concours bancaires
2
PASSIF COURANT
614
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
2\u00a0048
industriels ont d\u00fb annoncer l\u2019arr\u00eat ou la suspension de leurs
activit\u00e9s en Russie et avec la Russie. Le secteur automobile est
particuli\u00e8rement affect\u00e9 par ce conflit.
Le groupe Valeo contr\u00f4le deux entit\u00e9s en Russie, consolid\u00e9es
selon la m\u00e9thode de l'int\u00e9gration globale au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
Elles repr\u00e9sentaient 0,6 % du chiffre d'affaires du Groupe en
2021 et 0,3 % des actifs du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2021. \u00c0 la
date d'arr\u00eat\u00e9 des comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le Groupe
consid\u00e8re qu'il contr\u00f4le toujours ces entit\u00e9s.
Compte tenu de l'absence d'horizon de reprise de la plupart des
activit\u00e9s de Valeo en Russie, le Groupe a revu la valeur
recouvrable des actifs servant les produits touch\u00e9s par les
sanctions internationales. Par ailleurs, le Groupe a \u00e9galement
proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une revue des contrats servant le march\u00e9 russe,
log\u00e9s dans ses filiales situ\u00e9es en dehors de la Russie, afin
d'identifier les actifs sp\u00e9cifiques dont la valeur comptable ne
sera pas recouvr\u00e9e par les avantages \u00e9conomiques attendus du
contrat. Valeo a ainsi comptabilis\u00e9 une d\u00e9pr\u00e9ciation de
43\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sur la ligne \u00ab\u00a0Autres
produits et charges\u00a0\u00bb (cf. Note 5.6.2.4, page 364) dont
32\u00a0millions d'euros ont \u00e9t\u00e9 allou\u00e9s \u00e0 des actifs immobilis\u00e9s. Les
liquidit\u00e9s soumises \u00e0 des restrictions et log\u00e9es dans les entit\u00e9s
russes s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 12 millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 ; ce
montant de tr\u00e9sorerie permettra de faire face aux
engagements locaux de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme.
2.4Impacts de l\u2019hyperinflation
en\u00a0Turquie
Depuis mars 2022, la Turquie est consid\u00e9r\u00e9e comme un pays en
hyperinflation ayant un taux d'inflation cumul\u00e9 sur trois ans
sup\u00e9rieur \u00e0 100 %. Le groupe Valeo applique donc les
dispositions de la norme IAS 29 \u00ab Information financi\u00e8re dans
les \u00e9conomies hyperinflationnistes \u00bb aux entit\u00e9s dont la
monnaie fonctionnelle est la livre turque \u00e0 compter du
1er\u00a0janvier 2022, sans retraitement des donn\u00e9es comparatives.
Ainsi, l\u2019ensemble des actifs et passifs non mon\u00e9taires
(immobilisations corporelles, incorporelles, stocks et capitaux
propres) de ces filiales a \u00e9t\u00e9 corrig\u00e9 de l\u2019inflation par
application d\u2019un indice g\u00e9n\u00e9ral des prix, de sorte qu\u2019ils soient
exprim\u00e9s dans l\u2019unit\u00e9 de mesure en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture. Les
\u00e9l\u00e9ments du compte de r\u00e9sultat ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s pour corriger
l\u2019inflation constat\u00e9e sur la p\u00e9riode. Au 31 d\u00e9cembre 2022 et afin
d'appliquer ces dispositions, le Groupe a utilis\u00e9 un taux de
cl\u00f4ture EUR/TRY de 19,96 et un indice g\u00e9n\u00e9ral des prix de
1\u00a0128,45 publi\u00e9 par l'Office national turc des statistiques (T\u00fcik).
L'impact de l\u2019application de la norme IAS 29 \u00ab Information
financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes \u00bb sur les
\u00e9tats financiers du Groupe est de :
\u202212 millions d'euros sur les r\u00e9serves consolid\u00e9es du Groupe au
1er janvier 2022, r\u00e9sultant de la r\u00e9\u00e9valuation, \u00e0 cette date, des
actifs et passifs non mon\u00e9taires afin de tenir compte de
l'inflation depuis la reconnaissance de ces actifs et passifs
dans la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e ;
\u2022une charge de 1 million d'euros class\u00e9e en \u00ab Autres produits et
charges financiers \u00bb qui correspond \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation des
postes du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 pour les op\u00e9rations de
la p\u00e9riode ainsi qu'\u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation des actifs et passifs
mon\u00e9taires afin de tenir compte de l'inflation de la p\u00e9riode
(cf. Note 9.2, page 408).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralInformationAboutFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-376": { "value": "Valeo est un groupe ind\u00e9pendant enti\u00e8rement focalis\u00e9 sur la conception, la fabrication et la vente de composants, de syst\u00e8mes, et de services pour une mobilit\u00e9 plus propre, plus s\u00fbre et plus intelligente. Entreprise technologique, Valeo propose des syst\u00e8mes et \u00e9quipements innovants permettant la r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 et le d\u00e9veloppement de l'aide \u00e0 la conduite. Partenaire de tous les constructeurs dans le monde, le Groupe compte parmi les premiers \u00e9quipementiers automobiles mondiaux.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfNatureOfEntitysOperationsAndPrincipalActivities", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-378": { "value": "Valeo", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfParentEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-379": { "value": "Valeo", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfUltimateParentOfGroup", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-380": { "value": "Valeo", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfReportingEntityOrOtherMeansOfIdentification", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-381": { "value": "soci\u00e9t\u00e9 europ\u00e9enne", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LegalFormOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-382": { "value": "Paris", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PrincipalPlaceOfBusiness", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-383": { "value": "100, rue de Courcelles, 75017 Paris, France", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AddressOfRegisteredOfficeOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-384": { "value": "France", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CountryOfIncorporation", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-385": { "value": "France", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DomicileOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-386": { "value": "
Les comptes consolid\u00e9s de Valeo de l\u2019exercice 2022 ont \u00e9t\u00e9
arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration le 23 f\u00e9vrier 2023.
Ils seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de la prochaine Assembl\u00e9e
g\u00e9n\u00e9rale ordinaire des actionnaires.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-387": { "value": "
1.1R\u00e9f\u00e9rentiel appliqu\u00e9
Les \u00e9tats financiers sont \u00e9tablis conform\u00e9ment au r\u00e9f\u00e9rentiel
IFRS publi\u00e9 par l\u2019International Accounting Standards Board
(\u00ab\u00a0IASB\u00a0\u00bb) tel qu\u2019approuv\u00e9 par l\u2019Union europ\u00e9enne. Ce
r\u00e9f\u00e9rentiel est consultable sur le site internet de la Commission
europ\u00e9enne\u00a0(1).(8)
Par ailleurs, les \u00e9tats financiers sont compl\u00e9t\u00e9s par les
informations jug\u00e9es significatives requises par le r\u00e8glement
ANC n\u00b0 2016-09.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-388": { "value": "
1.1.1Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application
obligatoire aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022
L\u2019IASB a publi\u00e9 les normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne suivants\u00a0:
Normes,
amendements
et\u00a0interpr\u00e9tations
Amendements \u00e0 IAS 37 \u2013 Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u2013
Contrats\u00a0d\u00e9ficitaires,\u00a0notion\u00a0de\u00a0co\u00fbts\u00a0directement li\u00e9s au contrat
Amendements applicables au 1er janvier 2022
Pr\u00e9sentations
et\u00a0principes
g\u00e9n\u00e9raux
Le 14 mai 2020, l'IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb\u00a0
qui pr\u00e9cisent les co\u00fbts \u00e0 prendre en compte pour estimer le co\u00fbt d'ex\u00e9cution du contrat.
Ces co\u00fbts comprennent \u00e0 la fois les co\u00fbts marginaux du contrat, tels que les co\u00fbts de la main-d\u2019\u0153uvre directe, ainsi
qu'une allocation des autres co\u00fbts directement li\u00e9s \u00e0 l'ex\u00e9cution du contrat comme par exemple une quote-part de
l'amortissement des \u00e9quipements utilis\u00e9s.
L'Union europ\u00e9enne a adopt\u00e9 ces amendements le 28 juin 2021.
Cons\u00e9quences
pour\u00a0le Groupe
Les principales cons\u00e9quences de ces amendements ont \u00e9t\u00e9 analys\u00e9es au cours du second semestre 2021 afin d'\u00e9valuer
les ajustements \u00e9ventuels qu\u2019ils pourraient g\u00e9n\u00e9rer. La principale \u00e9volution observ\u00e9e tient au fait que le Groupe
retenait les co\u00fbts marginaux pour estimer le co\u00fbt d'ex\u00e9cution de ses contrats. Les amendements sont venus pr\u00e9ciser la
notion de co\u00fbts directement li\u00e9s au contrat, en identifiant d'autres co\u00fbts comme une quote-part d'amortissement
d'immobilisations g\u00e9n\u00e9riques et de frais de structure, qui n'\u00e9taient pas retenus auparavant par le Groupe dans ses
\u00e9valuations.
Les incidences de l'application des amendements \u00e0 IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb sur les
\u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe au 1er janvier 2022 sont les suivantes :
8(1) https://ec.europa.eu/info/law.
\u2022\u00c9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e
(en millions d'euros)
31 d\u00e9cembre 2021
Amendements \u00e0 IAS 37
1er janvier 2022
Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
110
(1)
109
Autres actifs financiers non courants (1)
742
(169)
573
Actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
526
20
546
ACTIF NON COURANT
(150)
Cr\u00e9ances clients nettes (2)
2\u00a0377
(14)
2\u00a0363
ACTIF COURANT
(14)
TOTAL ACTIF
(164)
R\u00e9serves consolid\u00e9es
1\u00a0906
(343)
1\u00a0563
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le
796
(3)
793
CAPITAUX PROPRES
(346)
Autres provisions - part \u00e0 plus d\u2019un an
321
118
439
Passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
63
(1)
62
PASSIF NON COURANT
117
Autres provisions - part \u00e0 moins d\u2019un an
341
65
406
PASSIF COURANT
65
TOTAL PASSIF
(164)
(1)Concernant Valeo Siemens eAutomotive, la m\u00e9thodologie utilis\u00e9e pour identifier les contrats d\u00e9ficitaires et estimer les
impacts dans les comptes de la coentreprise \u00e0 la date de la transition est identique \u00e0 celle mise en \u0153uvre au sein du
groupe Valeo. La quote-part dans les pertes de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive \u00e9tant sup\u00e9rieure \u00e0 sa
participation, le Groupe l\u2019impute aux autres composantes de sa quote-part dans la coentreprise en application d\u2019IAS 28.
\u00c0\u00a0ce titre, au 1er janvier 2022, les incidences de l'application de ces amendements pour la coentreprise Valeo Siemens
eAutomotive ont \u00e9t\u00e9 imput\u00e9es sur la valeur des pr\u00eats que le Groupe lui accorde : cela a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 une augmentation de
l'endettement financier net du Groupe \u00e0 hauteur de 169 millions d'euros \u00e0 cette date.
(2)Dont actifs sur contrat.
Software as a service \u00bb
Dispositions applicables au 1er janvier 2021
Cons\u00e9quences
et\u00a0applications
pour le Groupe
L'IFRS Interpretations Committee (\u00ab IFRIC \u00bb) a publi\u00e9 deux d\u00e9cisions en 2019 et en avril 2021 relatives \u00e0 la norme IAS\u00a038
\u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb. La d\u00e9cision d'avril 2021 porte sur la comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de
personnalisation d\u2019un logiciel mis \u00e0 disposition dans le \u00ab cloud \u00bb dans le cadre d\u2019un contrat de type \u00ab Software as a
service \u00bb (SaaS). Selon cette d\u00e9cision, les co\u00fbts de modification et de param\u00e9trage d\u2019un logiciel en mode SaaS trait\u00e9
comme un contrat de services sont soit \u00e0 comptabiliser en charge \u00e0 la date o\u00f9 les services sont re\u00e7us, soit de fa\u00e7on
\u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e du contrat de SaaS en fonction de l'analyse men\u00e9e.
Le Groupe a conduit un recensement des contrats de type SaaS dont les co\u00fbts ont \u00e9t\u00e9 capitalis\u00e9s et pr\u00e9sentant une
valeur nette comptable significative au 1er janvier 2021 et au 31 d\u00e9cembre 2021. Aucun impact mat\u00e9riel de mise en
application de ces d\u00e9cisions IFRIC n'a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les dispositions pr\u00e9vues par ces d\u00e9cisions ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es par le Groupe pour l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers
pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022.
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne suivants\u00a0:
Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2022
Am\u00e9liorations annuelles des\u00a0normes\u00a0cycle\u00a02018-2020
Diverses dispositions
Amendements \u00e0 IFRS 3
Mise \u00e0 jour de la r\u00e9f\u00e9rence au Cadre conceptuel
Amendements \u00e0 IAS 16
Immobilisation corporelles - Produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avant l'utilisation pr\u00e9vue
Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2023
Amendements \u00e0 IAS 1
Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers - Informations sur les m\u00e9thodes comptables
Amendements \u00e0 IAS 8
D\u00e9finition des estimations comptables
Amendements \u00e0 IAS 12
Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 rattach\u00e9 \u00e0 des actifs et passifs issus d'une m\u00eame transaction
1.1.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l\u2019International Accounting
Standards\u00a0Board\u00a0(IASB) non encore adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les textes suivants pour lesquels Valeo n\u2019anticipe pas d\u2019incidence significative sur les comptes consolid\u00e9s
du\u00a0Groupe \u00e0 date\u00a0:
Normes, amendements et interpr\u00e9tations
Date d\u2019application\u00a0(1)
Amendements \u00e0 IAS 1
Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers :
\u2022classement des passifs en\u00a0tant que passifs courants
et\u00a0non\u00a0courants ;
\u2022Dettes non-courantes avec covenants
1er janvier 2024
Amendements \u00e0 IFRS 16
Passif de location dans le cadre d'une cession bail
1er janvier 2024
(1)Sous r\u00e9serve de l\u2019adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-389": { "value": "
1.1.1Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application
obligatoire aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022
L\u2019IASB a publi\u00e9 les normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne suivants\u00a0:
Normes,
amendements
et\u00a0interpr\u00e9tations
Amendements \u00e0 IAS 37 \u2013 Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u2013
Contrats\u00a0d\u00e9ficitaires,\u00a0notion\u00a0de\u00a0co\u00fbts\u00a0directement li\u00e9s au contrat
Amendements applicables au 1er janvier 2022
Pr\u00e9sentations
et\u00a0principes
g\u00e9n\u00e9raux
Le 14 mai 2020, l'IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb\u00a0
qui pr\u00e9cisent les co\u00fbts \u00e0 prendre en compte pour estimer le co\u00fbt d'ex\u00e9cution du contrat.
Ces co\u00fbts comprennent \u00e0 la fois les co\u00fbts marginaux du contrat, tels que les co\u00fbts de la main-d\u2019\u0153uvre directe, ainsi
qu'une allocation des autres co\u00fbts directement li\u00e9s \u00e0 l'ex\u00e9cution du contrat comme par exemple une quote-part de
l'amortissement des \u00e9quipements utilis\u00e9s.
L'Union europ\u00e9enne a adopt\u00e9 ces amendements le 28 juin 2021.
Cons\u00e9quences
pour\u00a0le Groupe
Les principales cons\u00e9quences de ces amendements ont \u00e9t\u00e9 analys\u00e9es au cours du second semestre 2021 afin d'\u00e9valuer
les ajustements \u00e9ventuels qu\u2019ils pourraient g\u00e9n\u00e9rer. La principale \u00e9volution observ\u00e9e tient au fait que le Groupe
retenait les co\u00fbts marginaux pour estimer le co\u00fbt d'ex\u00e9cution de ses contrats. Les amendements sont venus pr\u00e9ciser la
notion de co\u00fbts directement li\u00e9s au contrat, en identifiant d'autres co\u00fbts comme une quote-part d'amortissement
d'immobilisations g\u00e9n\u00e9riques et de frais de structure, qui n'\u00e9taient pas retenus auparavant par le Groupe dans ses
\u00e9valuations.
Les incidences de l'application des amendements \u00e0 IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb sur les
\u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe au 1er janvier 2022 sont les suivantes :
8(1) https://ec.europa.eu/info/law.
\u2022\u00c9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e
(en millions d'euros)
31 d\u00e9cembre 2021
Amendements \u00e0 IAS 37
1er janvier 2022
Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
110
(1)
109
Autres actifs financiers non courants (1)
742
(169)
573
Actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
526
20
546
ACTIF NON COURANT
(150)
Cr\u00e9ances clients nettes (2)
2\u00a0377
(14)
2\u00a0363
ACTIF COURANT
(14)
TOTAL ACTIF
(164)
R\u00e9serves consolid\u00e9es
1\u00a0906
(343)
1\u00a0563
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le
796
(3)
793
CAPITAUX PROPRES
(346)
Autres provisions - part \u00e0 plus d\u2019un an
321
118
439
Passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
63
(1)
62
PASSIF NON COURANT
117
Autres provisions - part \u00e0 moins d\u2019un an
341
65
406
PASSIF COURANT
65
TOTAL PASSIF
(164)
(1)Concernant Valeo Siemens eAutomotive, la m\u00e9thodologie utilis\u00e9e pour identifier les contrats d\u00e9ficitaires et estimer les
impacts dans les comptes de la coentreprise \u00e0 la date de la transition est identique \u00e0 celle mise en \u0153uvre au sein du
groupe Valeo. La quote-part dans les pertes de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive \u00e9tant sup\u00e9rieure \u00e0 sa
participation, le Groupe l\u2019impute aux autres composantes de sa quote-part dans la coentreprise en application d\u2019IAS 28.
\u00c0\u00a0ce titre, au 1er janvier 2022, les incidences de l'application de ces amendements pour la coentreprise Valeo Siemens
eAutomotive ont \u00e9t\u00e9 imput\u00e9es sur la valeur des pr\u00eats que le Groupe lui accorde : cela a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 une augmentation de
l'endettement financier net du Groupe \u00e0 hauteur de 169 millions d'euros \u00e0 cette date.
(2)Dont actifs sur contrat.
Software as a service \u00bb
Dispositions applicables au 1er janvier 2021
Cons\u00e9quences
et\u00a0applications
pour le Groupe
L'IFRS Interpretations Committee (\u00ab IFRIC \u00bb) a publi\u00e9 deux d\u00e9cisions en 2019 et en avril 2021 relatives \u00e0 la norme IAS\u00a038
\u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb. La d\u00e9cision d'avril 2021 porte sur la comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de
personnalisation d\u2019un logiciel mis \u00e0 disposition dans le \u00ab cloud \u00bb dans le cadre d\u2019un contrat de type \u00ab Software as a
service \u00bb (SaaS). Selon cette d\u00e9cision, les co\u00fbts de modification et de param\u00e9trage d\u2019un logiciel en mode SaaS trait\u00e9
comme un contrat de services sont soit \u00e0 comptabiliser en charge \u00e0 la date o\u00f9 les services sont re\u00e7us, soit de fa\u00e7on
\u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e du contrat de SaaS en fonction de l'analyse men\u00e9e.
Le Groupe a conduit un recensement des contrats de type SaaS dont les co\u00fbts ont \u00e9t\u00e9 capitalis\u00e9s et pr\u00e9sentant une
valeur nette comptable significative au 1er janvier 2021 et au 31 d\u00e9cembre 2021. Aucun impact mat\u00e9riel de mise en
application de ces d\u00e9cisions IFRIC n'a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les dispositions pr\u00e9vues par ces d\u00e9cisions ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es par le Groupe pour l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers
pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022.
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne suivants\u00a0:
Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2022
Am\u00e9liorations annuelles des\u00a0normes\u00a0cycle\u00a02018-2020
Diverses dispositions
Amendements \u00e0 IFRS 3
Mise \u00e0 jour de la r\u00e9f\u00e9rence au Cadre conceptuel
Amendements \u00e0 IAS 16
Immobilisation corporelles - Produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avant l'utilisation pr\u00e9vue
Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2023
Amendements \u00e0 IAS 1
Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers - Informations sur les m\u00e9thodes comptables
Amendements \u00e0 IAS 8
D\u00e9finition des estimations comptables
Amendements \u00e0 IAS 12
Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 rattach\u00e9 \u00e0 des actifs et passifs issus d'une m\u00eame transaction
1.1.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l\u2019International Accounting
Standards\u00a0Board\u00a0(IASB) non encore adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les textes suivants pour lesquels Valeo n\u2019anticipe pas d\u2019incidence significative sur les comptes consolid\u00e9s
du\u00a0Groupe \u00e0 date\u00a0:
Normes, amendements et interpr\u00e9tations
Date d\u2019application\u00a0(1)
Amendements \u00e0 IAS 1
Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers :
\u2022classement des passifs en\u00a0tant que passifs courants
et\u00a0non\u00a0courants ;
\u2022Dettes non-courantes avec covenants
1er janvier 2024
Amendements \u00e0 IFRS 16
Passif de location dans le cadre d'une cession bail
1er janvier 2024
(1)Sous r\u00e9serve de l\u2019adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesAccountingEstimatesAndErrorsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-390": { "value": "
1.2Bases de pr\u00e9paration
Les \u00e9tats financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros et sont arrondis au
million le plus proche.
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers n\u00e9cessite, de la part de
Valeo, d\u2019effectuer des estimations et de faire des hypoth\u00e8ses
susceptibles d\u2019avoir un impact tant sur les montants des actifs
et des passifs que sur ceux des produits et des charges. Ces
estimations et hypoth\u00e8ses concernent \u00e0 la fois les risques
sp\u00e9cifiques li\u00e9s au m\u00e9tier d\u2019\u00e9quipementier automobile (risques
relatifs aux normes de qualit\u00e9 et de s\u00e9curit\u00e9) et les risques plus
g\u00e9n\u00e9raux auxquels le Groupe est expos\u00e9 du fait de son activit\u00e9
industrielle dans un contexte international.
Pour l\u2019exercice de son jugement, le Groupe se fonde sur son
exp\u00e9rience pass\u00e9e et sur l\u2019ensemble des informations
disponibles consid\u00e9r\u00e9es comme d\u00e9terminantes au regard de
son environnement et des circonstances. Les estimations et
hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es sont r\u00e9examin\u00e9es de fa\u00e7on continue. En
raison des incertitudes inh\u00e9rentes \u00e0 tout processus
d\u2019\u00e9valuation, il est possible que les montants d\u00e9finitifs qui
figureront dans les futurs \u00e9tats financiers de Valeo soient
diff\u00e9rents des valeurs actuellement estim\u00e9es.
Au-del\u00e0 des principaux \u00e9v\u00e9nements pr\u00e9sentant un caract\u00e8re
significatif sur les \u00e9tats financiers de l'exercice qui sont
explicit\u00e9s dans la Note 2, pages 343 \u00e0 346, les estimations, les
jugements ainsi que les hypoth\u00e8ses pr\u00e9sentant un caract\u00e8re
significatif qui ont \u00e9t\u00e9 retenus par le Groupe pour
l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers pour l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 portent principalement sur\u00a0:
\u2022l\u2019\u00e9valuation du goodwill, des actifs et des passifs reconnus
dans le cadre de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition de Valeo
eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) ;
\u2022les conditions de capitalisation des frais de d\u00e9veloppement
(cf. Note 5.5.1.1, page 358)\u00a0;
\u2022l\u2019estimation des provisions (cf. Notes 6.3, pages 366 \u00e0 372, et
8.1, pages 387 \u00e0 388)\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation de la valeur recouvrable des immobilisations
corporelles et incorporelles (cf. Note 7, pages 375 \u00e0 386)\u00a0;
\u2022les dur\u00e9es des contrats de location en ce qui concerne les
p\u00e9riodes optionnelles ainsi que la d\u00e9termination des taux
d\u2019actualisation (cf. Note 7.3, pages 378 \u00e0 381)\u00a0;
\u2022les perspectives d\u2019utilisation des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
(cf.\u00a0Note 10.2, pages 410 \u00e0 411).
1.3Prise en compte des cons\u00e9quences
du changement climatique
Dans le cadre de son Plan Carbone, qui d\u00e9cline la strat\u00e9gie
environnementale du Groupe, Valeo s'engage \u00e0 atteindre une
neutralit\u00e9 carbone d'ici \u00e0 2050 sur l'ensemble de sa cha\u00eene de
valeur. Avec l\u2019int\u00e9gration de Valeo Siemens eAutomotive au
sein de son P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion, le Groupe acc\u00e9l\u00e8re sa
feuille de route technologique et confirme son leadership
mondial sur le march\u00e9 de l\u2019\u00e9lectrification, en couvrant toutes
les technologies et solutions basse et haute tension. Valeo
poss\u00e8de aussi l'avantage d'\u00eatre positionn\u00e9 \u00e0 la fois dans les
syst\u00e8mes de propulsion \u00e9lectrique et dans les syst\u00e8mes
thermiques, indispensables au d\u00e9veloppement de v\u00e9hicules
\u00e9lectriques performants, confortables et capables d\u2019une
autonomie attractive.
Aucun impact significatif li\u00e9 \u00e0 la mise en \u0153uvre du Plan
Carbone n'a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9, que ce soit sur la dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ou la
valeur des actifs, le portefeuille clients, les flux de tr\u00e9sorerie
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les activit\u00e9s existantes ou sur les provisions pour
risques et charges.
Par ailleurs, les plans d'attribution d'actions gratuites aux
dirigeants du Groupe mis en place en 2021 et 2022 (cf.\u00a0Note\u00a06.4,
pages 373 \u00e0 374) incluent un objectif d'empreinte carbone
respectivement \u00e0 fin 2023 et 2024. En 2021 et 2022, Valeo a
\u00e9galement mis en place des financements index\u00e9s sur un
objectif d'empreinte carbone \u00e0 fin 2025. La valeur comptable de
ces dettes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1,6 milliard d'euros
(cf.\u00a0Note\u00a09.1.2.1, pages 392 \u00e0 396). Pour l\u2019\u00e9tablissement des
\u00e9tats financiers pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo
a consid\u00e9r\u00e9 que ces objectifs d'\u00e9missions en 2023, 2024 et 2025
seraient atteints.
Les nouvelles r\u00e9glementations et les strat\u00e9gies
gouvernementales tr\u00e8s volontaristes conduisent en outre \u00e0 une
acc\u00e9l\u00e9ration du march\u00e9 de la mobilit\u00e9 \u00e9lectrique. Le plan \u00e0
moyen terme, sur la base duquel sont r\u00e9alis\u00e9s les tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs immobilis\u00e9s (cf. Note 7.4, pages 381 \u00e0
385), tient compte de la profonde transformation du secteur
attendue au cours des deux prochaines d\u00e9cennies. Il s'inscrit
dans le plan Move Up, dont l'\u00e9lectrification constitue l'un des
piliers.
Dans le cadre de la gestion des risques, Valeo a mandat\u00e9 un
expert ind\u00e9pendant pour \u00e9valuer les risques physiques de ses
actifs en lien avec le changement climatique. Cette \u00e9tude,
bas\u00e9e sur deux sc\u00e9narios de r\u00e9chauffement climatique du GIEC
(RCP2-4.5 et RCP5-8.5), a analys\u00e9 les risques inh\u00e9rents \u00e0 la
localisation et \u00e0 la g\u00e9ographie de chacun des sites du Groupe \u00e0
horizon 2030 et 2050. Cette \u00e9valuation sera approfondie en
2023 pour analyser l'impact des mesures d'adaptation d\u00e9j\u00e0
mises en \u0153uvre et identifier celles qui devraient l'\u00eatre \u00e0
l'avenir. Cela permettra d'appr\u00e9cier les cons\u00e9quences
comptables li\u00e9es \u00e0 ces risques.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-391": { "value": "20037000000", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Revenue", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "f-392": { "value": "
2.1Continuit\u00e9 d'exploitation et gestion
de\u00a0la liquidit\u00e9 du Groupe
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo dispose de 2,5\u00a0milliard d'euros de
lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es ainsi que d'une structure financi\u00e8re
stable\u00a0:
\u20223,3 milliards d'euros de Tr\u00e9sorerie nette ;
\u2022maturit\u00e9 moyenne de la dette de 3 ans ;
\u2022ratio financier (endettement financier net / EBITDA calcul\u00e9 sur
12 mois glissants) \u00e0 1,67, inf\u00e9rieur \u00e0 la limite de 3,5.
Dans sa gestion du risque de liquidit\u00e9, le Groupe veille \u00e0
r\u00e9partir les \u00e9ch\u00e9ances de remboursement de sa dette \u00e0 long
terme.
\u00c9ch\u00e9ancier contractuel des dettes
financi\u00e8res\u00a0\u00e0\u00a0long\u00a0terme
(en millions d'euros)
Les flux futurs pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus, \u00e0 la fois les coupons et les
remboursements du principal, ne sont pas actualis\u00e9s. Pour les
int\u00e9r\u00eats variables, la courbe forward au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 a \u00e9t\u00e9
utilis\u00e9e.
Le Groupe a r\u00e9alis\u00e9 plusieurs op\u00e9rations de financement au
cours de l'exercice 2022 :
\u2022tirage, en f\u00e9vrier 2022, de la seconde tranche de 300 millions
d'euros sur l'enveloppe de financement de 600 millions
d'euros approuv\u00e9e par la Banque europ\u00e9enne
d'investissement (BEI) pour financer des projets de recherche
et d\u00e9veloppement en Europe. Ce pr\u00eat, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2030,
amortissable en six annuit\u00e9s \u00e9gales \u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025
est assorti d\u2019un taux fixe de 1,083 % ;
\u2022souscription, en septembre 2022, d'un emprunt bancaire
bilat\u00e9ral de 100 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2026 ;
\u2022remboursement, en septembre 2022, de l\u2019emprunt obligataire
de 600 millions d\u2019euros, qui avait \u00e9t\u00e9 \u00e9mis en 2017 dans le
cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long terme
Euro Medium Term Note ;
\u2022\u00e9mission, en octobre 2022 et en d\u00e9cembre 2022, de deux
Schuldschein (placement priv\u00e9 de droit allemand) pour un
montant nominal total de de 341\u00a0millions d\u2019euros. Ils se
composent de sept tranches dont l'\u00e9ch\u00e9ance s'\u00e9tale de 2025 \u00e0
2029 ;
\u2022dans le cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long
terme Euro Medium Term Note, \u00e9mission en novembre 2022\u00a0
d'un emprunt obligataire de 750 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
2027, assorti d\u2019un coupon fixe de 5,375 %.
Les d\u00e9tails sur l'endettement financier du Groupe et les
op\u00e9rations significatives de l'exercice sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la
Note 9, pages 390 \u00e0 408.
Sur la base de ce qui pr\u00e9c\u00e8de, le principe de continuit\u00e9
d'exploitation n'est pas remis en question \u00e0 la date d'arr\u00eat\u00e9 des
comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoingConcernExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-393": { "value": "
2.2Acquisition de Valeo Siemens
eAutomotive
Contexte de l'op\u00e9ration
Le 9 f\u00e9vrier 2022, Valeo a annonc\u00e9 la signature d\u2019un accord avec
Siemens pour le rachat de la participation de 50 % d\u00e9tenue par
Siemens dans la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive,
sp\u00e9cialis\u00e9e dans les Syst\u00e8mes de propulsion \u00e9lectriques haute
tension. La coentreprise Valeo Siemens eAutomotive a \u00e9t\u00e9
renomm\u00e9e Valeo eAutomotive depuis son rachat par Valeo.
Valeo eAutomotive est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale dans
les comptes du groupe Valeo \u00e0 compter du 1er juillet 2022, au
sein du P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion, le d\u00e9calage entre la date
de prise de contr\u00f4le au 4 juillet 2022 et le 1er juillet 2022 n\u2019\u00e9tant
pas jug\u00e9 mat\u00e9riel.
Dans le cadre de cette transaction, Valeo a vers\u00e9 un montant de
403 millions d'euros en contrepartie du transfert par Siemens
des titres de participations d\u00e9tenus et de ses cr\u00e9ances
financi\u00e8res vis-\u00e0-vis de la coentreprise. Ce montant correspond
\u00e0 la valeur sans endettement de Valeo Siemens eAutomotive
au 31 d\u00e9cembre 2021 pour 277 millions d'euros et \u00e0 un
compl\u00e9ment de 126 millions d'euros au titre de l'augmentation
des encours de financements de Siemens du 1er semestre 2022
(int\u00e9r\u00eats et nouveaux pr\u00eats octroy\u00e9s).
Traitement comptable et allocation
du\u00a0prix\u00a0d'acquisition
Les impacts de cette prise de contr\u00f4le sur les comptes
consolid\u00e9s du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont :
\u2022la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur de la quote-part
ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe et consolid\u00e9e par mise
en \u00e9quivalence au 30 juin 2022. Cette op\u00e9ration a donn\u00e9 lieu\u00a0
\u00e0 la comptabilisation d'un produit d\u2019un montant de
181\u00a0millions d\u2019euros, reconnu sur la ligne \u00ab Quote-part dans les
r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb (cf. Note 5.5.3.1,
page 360) d'une part ;
\u2022la comptabilisation \u00e0 la juste valeur de 100 % des actifs acquis
et des passifs assum\u00e9s de Valeo eAutomotive d\u2019autre part.
En application de la norme IFRS 3 \u00ab Regroupements
d'entreprises\u00a0\u00bb, le Groupe a reconnu 231 millions d'euros d'actifs
incorporels additionnels au titre des technologies sur la base de
la m\u00e9thode dite des \u00ab\u00a0redevances\u00a0\u00bb (cf. Note 3.1.3, page 348),
qui seront amortis sur une dur\u00e9e de 5 \u00e0 10 ans. La prise en
compte de ces amortissements futurs additionnels conduit \u00e0
r\u00e9duire les avantages \u00e9conomiques attendus des contrats en
cours d'ex\u00e9cution \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Ceci a
notamment amen\u00e9 \u00e0 la reconnaissance de provisions
additionnelles sur certains contrats d\u00e9j\u00e0 consid\u00e9r\u00e9s comme
d\u00e9ficitaires ant\u00e9rieurement \u00e0 l'acquisition. Par ailleurs, le
Groupe a appliqu\u00e9 la m\u00e9thode dite du \u00ab\u00a0surprofit\u00a0\u00bb (d\u00e9crite
dans la Note 3.1.3, page 348) pour \u00e9valuer le caract\u00e8re
favorable ou d\u00e9favorable des contrats conclus par Valeo
Siemens eAutomotive au regard d'une rentabilit\u00e9 de march\u00e9
attendue. Cette \u00e9valuation a donn\u00e9 lieu \u00e0 la reconnaissance, \u00e0
la date d'acquisition, d'actifs incorporels li\u00e9s au carnet de
commandes ainsi qu'\u00e0 des provisions pour contrats
d\u00e9favorables respectivement pour 169 et 198 millions d'euros.
L\u2019allocation du prix d\u2019acquisition aux actifs et passifs
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e sur une base provisoire
au 31 d\u00e9cembre 2022. Le montant du goodwill provisoire
r\u00e9sultant de cette acquisition s\u2019\u00e9tablit \u00e0 684 millions d\u2019euros. La
valeur du goodwill s\u2019explique principalement par les synergies
op\u00e9rationnelles attendues du fait de l'int\u00e9gration des activit\u00e9s
acquises au sein du P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion notamment
en mati\u00e8re de Recherche et D\u00e9veloppement. Conform\u00e9ment
aux dispositions d'IFRS 3, l\u2019allocation d\u00e9finitive sera r\u00e9alis\u00e9e
dans les 12 mois qui suivent l\u2019acquisition, soit au plus tard pour
l'arr\u00eat\u00e9 des comptes au 30 juin 2023.
(en millions d'euros)
Allocation D\u00e9cembre 2022
PRIX D\u2019ACQUISITION / JUSTE VALEUR DE LA CONTREPARTIE TRANSF\u00c9R\u00c9E (Y COMPRIS LA JUSTE VALEUR
DE\u00a0LA\u00a0QUOTE-PART ANT\u00c9RIEUREMENT D\u00c9TENUE) (1)
(1\u00a0619)
Actifs identifiables acquis \u00e0 la date d\u2019acquisition
993
Passifs identifiables assum\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition
(3\u00a0342)
Carnet de commandes (2)
169
Technologie (3)
231
Contrats d\u00e9favorables (4)
(198)
Autres provisions
(141)
Autres r\u00e9\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur individuellement non significatives (5)
(15)
JUSTE VALEUR DE L\u2019ACTIF NET IDENTIFIABLE
(2\u00a0303)
GOODWILL PROVISOIRE ISSU DE L\u2019ACQUISITION
684
(1)La juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base (i) du prix d'acquisition de 403 millions pay\u00e9 par Valeo net des cr\u00e9ances
financi\u00e8res de 1 226 millions d'euros transf\u00e9r\u00e9es par Siemens, (ii) major\u00e9 de 27 millions d'euros correspondant \u00e0 la valeur de l'option d'achat
d\u00e9tenue par Valeo au 31 d\u00e9cembre 2021.\u00a0
(2)Les actifs incorporels reconnus au titre du carnet de commandes sont amortis sur une dur\u00e9e moyenne de 5 ans. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s au sein du poste
relations clients et autres immobilisations incorporelles (cf. Note 7.2, pages 376 \u00e0 377).
(3)La technologie est amortie sur une dur\u00e9e comprise entre 5 et 10 ans.
(4)Les provisions pour contrats d\u00e9favorables seront reprises au fur et \u00e0 mesure de l'ex\u00e9cution des contrats provisionn\u00e9s.
(5)Les autres r\u00e9\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur concernent notamment les immobilisations, les dettes locatives ainsi que les provisions pour retraites et
engagements assimil\u00e9s.
(en millions d'euros)
Allocation D\u00e9cembre 2022
Tr\u00e9sorerie nette acquise
53
Contrepartie vers\u00e9e
(403)
FLUX DE TR\u00c9SORERIE NET PROVENANT DE L\u2019ACQUISITION
(350)
Le bilan d\u2019ouverture de Valeo eAutomotive, apr\u00e8s prise en compte des ajustements rappel\u00e9s ci-dessus, est le suivant :
(en millions d\u2019euros)
Bilan
d'ouverture au
1er juillet 2022
ACTIF
Goodwill
684
Immobilisations incorporelles
421
Immobilisations corporelles
493
Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises
en\u00a0\u00e9quivalence
9
Autres actifs financiers non courants
1
Actifs sur retraites et engagements assimil\u00e9s
1
Actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
7
ACTIF NON COURANT
1\u00a0616
Stocks nets
140
Cr\u00e9ances clients nettes
153
Autres cr\u00e9ances
84
Actifs d'imp\u00f4t exigible
\u2014
Autres actifs financiers courants
\u2014
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
55
ACTIF COURANT
432
TOTAL ACTIF
2\u00a0048
1er juillet 2022
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
CAPITAUX PROPRES ATTRIBUABLES
AUX\u00a0ACTIONNAIRES
(1\u00a0619)
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le
(12)
CAPITAUX PROPRES
(1\u00a0631)
Provisions pour retraites et engagements
assimil\u00e9s
4
Autres provisions \u2013 part \u00e0 plus d\u2019un an
464
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
2\u00a0558
Subventions \u2013 part \u00e0 plus d\u2019un an
37
Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
2
PASSIF NON COURANT
3\u00a0065
Dettes fournisseurs d\u2019exploitation
282
Provisions \u2013 part \u00e0 moins d\u2019un an
195
Subventions \u2013 part \u00e0 moins d\u2019un an
9
Passifs d\u2019imp\u00f4t exigible
2
Autres dettes
114
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme \u2013 part \u00e0 moins
d\u2019un an
10
Concours bancaires
2
PASSIF COURANT
614
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
2\u00a0048
sup\u00e9rieur \u00e0 100 %. Le groupe Valeo applique donc les
dispositions de la norme IAS 29 \u00ab Information financi\u00e8re dans
les \u00e9conomies hyperinflationnistes \u00bb aux entit\u00e9s dont la
monnaie fonctionnelle est la livre turque \u00e0 compter du
1er\u00a0janvier 2022, sans retraitement des donn\u00e9es comparatives.
Ainsi, l\u2019ensemble des actifs et passifs non mon\u00e9taires
(immobilisations corporelles, incorporelles, stocks et capitaux
propres) de ces filiales a \u00e9t\u00e9 corrig\u00e9 de l\u2019inflation par
application d\u2019un indice g\u00e9n\u00e9ral des prix, de sorte qu\u2019ils soient
exprim\u00e9s dans l\u2019unit\u00e9 de mesure en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture. Les
\u00e9l\u00e9ments du compte de r\u00e9sultat ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s pour corriger
l\u2019inflation constat\u00e9e sur la p\u00e9riode. Au 31 d\u00e9cembre 2022 et afin
d'appliquer ces dispositions, le Groupe a utilis\u00e9 un taux de
cl\u00f4ture EUR/TRY de 19,96 et un indice g\u00e9n\u00e9ral des prix de
1\u00a0128,45 publi\u00e9 par l'Office national turc des statistiques (T\u00fcik).
L'impact de l\u2019application de la norme IAS 29 \u00ab Information
financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes \u00bb sur les
\u00e9tats financiers du Groupe est de :
\u202212 millions d'euros sur les r\u00e9serves consolid\u00e9es du Groupe au
1er janvier 2022, r\u00e9sultant de la r\u00e9\u00e9valuation, \u00e0 cette date, des
actifs et passifs non mon\u00e9taires afin de tenir compte de
l'inflation depuis la reconnaissance de ces actifs et passifs
dans la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e ;
\u2022une charge de 1 million d'euros class\u00e9e en \u00ab Autres produits et
charges financiers \u00bb qui correspond \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation des
postes du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 pour les op\u00e9rations de
la p\u00e9riode ainsi qu'\u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation des actifs et passifs
mon\u00e9taires afin de tenir compte de l'inflation de la p\u00e9riode
(cf. Note 9.2, page 408).
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3.1Principes comptables li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
3.1.1Principes de consolidation
3.1.1.1Int\u00e9gration globale
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour la
consolidation des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dans
lesquelles Valeo exerce directement ou indirectement le
contr\u00f4le. Le contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 existe lorsque le
Groupe\u00a0:
\u2022d\u00e9tient le pouvoir sur la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en
raison de ses liens avec la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur les activit\u00e9s
jug\u00e9es pertinentes de la soci\u00e9t\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur
le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Toutes les transactions entre les filiales consolid\u00e9es sont
\u00e9limin\u00e9es, de m\u00eame que les r\u00e9sultats internes au Groupe
(plus-values, profits sur stocks, dividendes).
Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont consolid\u00e9s \u00e0
compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est exerc\u00e9.
3.1.1.2Mise en \u00e9quivalence des\u00a0coentreprises
et des entreprises associ\u00e9es
Des contrats de partenariat organisent le contr\u00f4le d\u2019une
soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voient un contr\u00f4le conjoint d\u2019au moins deux
partenaires. Un partenariat dans lequel les parties ont des
droits sur l\u2019actif net est appel\u00e9 \u00ab\u00a0coentreprise\u00a0\u00bb. Un
partenariat dans lequel les parties ont des droits sur les
actifs, et des obligations au titre des passifs du partenariat
est appel\u00e9 \u00ab\u00a0activit\u00e9 conjointe\u00a0\u00bb.
Valeo exerce \u00e9galement une influence notable dans
certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es.
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de
participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re
et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou
contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont
d\u00e9tenus.
Ces coentreprises et entreprises associ\u00e9es sont
comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en
\u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la
date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e
ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e.
Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt
d\u2019acquisition. Au cas sp\u00e9cifique d\u2019une perte de contr\u00f4le
d\u2019une filiale emportant la comptabilisation d\u2019une
participation dans une coentreprise ou dans une entreprise
associ\u00e9e, le co\u00fbt initial de cette participation est \u00e9gal \u00e0 sa
juste valeur \u00e0 la date de la perte de contr\u00f4le
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 10.25. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s
la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le
r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces
r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en
conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe.
Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises
associ\u00e9es ou de coentreprises est inclus dans la ligne
\u00ab\u00a0Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation des participations dans les
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont r\u00e9gies par les normes
IFRS 9 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et
\u00e9valuation \u00bb et IAS 28 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab\u00a0Participations dans des
entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\u00a0\u00bb.
Les pertes de valeur susceptibles d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es sur
les participations des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, ainsi
que le profit ou la perte li\u00e9 \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste
valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la
prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont
enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Quote-part dans les r\u00e9sultats des
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e en Note 14,
pages 418 \u00e0 425.
3.1.2M\u00e9thodes de conversion
3.1.2.1Conversion des \u00e9tats financiers libell\u00e9s
en devises \u00e9trang\u00e8res
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en
euros.
Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle,
c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement
\u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui
correspond, en g\u00e9n\u00e9ral, \u00e0 la monnaie locale.
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros
comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s\u00a0:
\u2022les postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont\u00a0
convertis en euros sur la base des cours de change\u00a0 en
vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros
au cours de change aux dates de transaction ou en
pratique, au cours moyen de la p\u00e9riode tant que celui-ci
n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives
des cours\u00a0;
\u2022les gains et pertes latents r\u00e9sultant de la conversion des
\u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de
conversion\u00a0\u00bb.
Le Groupe applique les dispositions de la norme IAS 29
\u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies
hyperinflationnistes\u00a0\u00bb aux soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant en
hyperinflation. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es
sont retrait\u00e9s des effets de l'inflation (convention du co\u00fbt
historique), ils sont ensuite convertis dans la monnaie de
pr\u00e9sentation du Groupe au cours de cl\u00f4ture.
la soci\u00e9t\u00e9. Kuantic, auparavant consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de
la mise en \u00e9quivalence est, depuis le 1er juillet 2022, consolid\u00e9e
par int\u00e9gration globale au sein du P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et
d\u2019Aide \u00e0 la Conduite.
Kuantic contribue au chiffre d\u2019affaires du Groupe pour
9\u00a0millions\u00a0d\u2019euros sur le second semestre 2022.
3.2.2Op\u00e9rations non encore finalis\u00e9es
3.2.2.1Cession de l'activit\u00e9 Mirror d'Ichikoh
Le 26 septembre 2022, la soci\u00e9t\u00e9 Ichikoh a sign\u00e9 un protocole
de cession portant sur son activit\u00e9 Mirror, au Japon, rattach\u00e9e
au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9. Cette op\u00e9ration sera finalis\u00e9e au
premier semestre 2023.
En cons\u00e9quence, conform\u00e9ment aux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s par IFRS 5,
les actifs et passifs rattach\u00e9s \u00e0 cette activit\u00e9 figurent en actifs
et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2022. Valeo comptabilise
ainsi ces groupes d\u2019actifs et de passifs car le Groupe estime que
sa valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais
d\u2019une transaction plut\u00f4t que par une utilisation continue. Au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les montants reclass\u00e9s en actifs et passifs
destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont de respectivement 75 millions
d\u2019euros et de 65 millions d\u2019euros.
Sur la base des informations disponibles \u00e0 la cl\u00f4ture, Valeo a
reconnu une perte de 5 millions d'euros notamment au titre
d\u2019une perte de valeur ainsi que de co\u00fbts \u00e0 venir directement
li\u00e9s \u00e0 la vente et \u00e0 la mise en autonomie des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es.
Ces \u00e9l\u00e9ments sont enregistr\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres produits et
charges\u00a0\u00bb (cf. Note 5.6.2, page 364). L\u2019impact compl\u00e9mentaire\u00a0
attendu sur 2023 au moment de la cession effective de cette
activit\u00e9 n\u2019est pas jug\u00e9, \u00e0 date, significatif.
3.2.2.2Cession de APG-FTE
Le groupe Valeo a d\u00e9cid\u00e9 de c\u00e9der sa participation dans
l'entreprise associ\u00e9e APG-FTE automotive Co.Ltd.
En cons\u00e9quence, conform\u00e9ment aux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s par IFRS 5,
les actifs et passifs rattach\u00e9s \u00e0 cette activit\u00e9 figurent en actifs
et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2022. \u00c0 cette date, les
montants reclass\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0
3\u00a0millions d\u2019euros.
3.3Engagements hors bilan li\u00e9s au\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
3.3.1Engagements donn\u00e9s
Valeo et V. Johnson Enterprises ont form\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 Detroit
Thermal Systems en 2012. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo et
V.\u00a0Johnson Enterprises en sont actionnaires respectivement \u00e0
hauteur de 49\u00a0% et 51\u00a0%.
V. Johnson Enterprises dispose d\u2019une option de vente dont
l'exercice est conditionn\u00e9 \u00e0 la survenance d'\u00e9v\u00e9nements
pr\u00e9cis\u00e9s contractuellement et qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 un niveau
de r\u00e9sultat. Cette option serait notamment exer\u00e7able si Valeo
ne pouvait contribuer au financement de la soci\u00e9t\u00e9 ou encore
en cas de cession de tout ou partie de sa participation \u00e0 un
tiers. S\u2019il y a exercice de l\u2019option, c\u2019est la totalit\u00e9 des titres
d\u00e9tenus par V. Johnson Enterprises qui sera vendue \u00e0 Valeo et
le prix sera d\u00e9termin\u00e9 selon les dispositions pr\u00e9vues dans
l\u2019accord r\u00e9gissant la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9.
3.3.2Engagements re\u00e7us
Les engagements re\u00e7us s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7 millions d\u2019euros pour
l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021,
celles-ci s'\u00e9levaient \u00e0 50 millions d'euros et correspondaient
principalement aux garanties re\u00e7ues par Valeo dans le cadre de
l\u2019acquisition de gestigon.
NOTE 14LISTE DES SOCI\u00c9T\u00c9S CONSOLID\u00c9ES
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
FRANCE
Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re)
DAV
IG
100
IG
100
Equipement 2
IG
100
IG
100
Equipement 11
IG
100
IG
100
SC2N
IG
100
IG
100
Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Valeo (4)
-
-
IG
100
Valeo Bayen
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages
IG
100
IG
100
Valeo Equipements Electriques Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Finance
IG
100
IG
100
Valeo Management Services
IG
100
IG
100
Valeo Mat\u00e9riaux de Friction
IG
100
IG
100
Valeo Comfort and Driving Assistance
IG
100
IG
100
Valeo Service
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes de Contr\u00f4le Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes d\u2019Essuyage
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes Thermiques
IG
100
IG
100
Valeo Vision
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive France SAS
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0France SAS) (6)
IG
100
EQ
50
Kuantic
IG
100
EQ
33
Valeo Detection Systems
IG
100
IG
100
Equipement 22 (2)
IG
100
-
-
ESPAGNE
Valeo Climatizaci\u00f3n, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Iluminaci\u00f3n, S.A.U. (4)
-
-
IG
100
Valeo Service Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Termico, S.A.U.
IG
100
IG
100
ITALIE
Valeo Service Italia, S.p.A.
IG
100
IG
100
Valeo, S.p.A.
IG
100
IG
100
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
ALLEMAGNE
Valeo Auto-Electric GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Klimasysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Schalter und Sensoren GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Service Deutschland GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Wischersysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Telematik und Akustik GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
CloudMade Deutschland GmbH
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles Germany GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive GmbH (ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive Germany GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Germany GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive BSAES Holding GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive BSAES Holding GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
FTE Group Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Verwaltungs GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Asia GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive systems GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive M\u00f6ve GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
gestigon GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Asaphus Vision GmbH
IG
60
IG
60
Valeo Detection Systems GmbH
IG
100
IG
100
ROYAUME-UNI
Valeo (UK) Limited
IG
100
IG
100
Valeo Climate Control Limited
IG
100
IG
100
Valeo Engine Cooling UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Management Services UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Service UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Air Management UK Limited
IG
100
IG
100
CloudMade Holdings Limited
EQ
50
EQ
50
CloudMade Limited
EQ
50
EQ
50
IRLANDE
Connaught Electronics Limited
IG
100
IG
100
HI-KEY Limited
IG
100
IG
100
Valeo Ichikoh Holding Limited
IG
94
IG
94
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
BELGIQUE
Valeo Service Belgique
IG
100
IG
100
Valeo Vision Belgique
IG
100
IG
100
LUXEMBOURG
Coreval
IG
100
IG
100
DANEMARK
FTE automotive Denmark ApS (4)
-
-
IG
100
FINLANDE
Valeo Thermal Commercial Vehicles Finland Oy (Ltd)
IG
100
IG
100
PAYS-BAS
Valeo Sub-Holdings C.V.
IG
100
IG
100
Valeo Holding Netherlands B.V.
IG
100
IG
100
Valeo International Holding B.V.
IG
100
IG
100
Lucia Technologies B.V.
IG
100
IG
100
R\u00c9PUBLIQUE TCH\u00c8QUE
Valeo Autoklimatizace k.s.
IG
100
IG
100
Valeo Compressor Europe s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Vymeniky Tepla s.r.o.
IG
100
IG
100
FTE automotive Czechia s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems s.r.o
IG
100
IG
100
SLOVAQUIE
FTE automotive Slovakia s.r.o.
IG
100
IG
100
POLOGNE
Valeo Autosystemy Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Electric and Electronic Systems Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Service Eastern Europe Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Poland Sp.ZO.O
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Poland Sp.ZO.O.) (6)
IG
100
EQ
50
HONGRIE
Valeo Auto-Electric Hungary LLC
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Hungary Kft.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Hungary Kft.) (6)
IG
100
EQ
50
ROUMANIE
Valeo Lighting Injection SA
IG
100
IG
100
Valeo Sisteme Termice S.R.L.
IG
100
IG
100
RUSSIE
Valeo Technology Rus Limited Liability Company
IG
100
IG
100
Valeo Service Limited Liability Company
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
UKRAINE
CloudMade Ukraine LLC
EQ
50
EQ
50
Spheros-Elektron TzOV
EQ
20
EQ
20
TURQUIE
Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret AS
IG
100
IG
100
Valeo Ticari Tasitlar Termo Sistemleri A.S.
IG
100
IG
100
AFRIQUE
TUNISIE
DAV Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
MAROC
Valeo Vision Maroc, S.A.
IG
100
IG
100
\u00c9GYPTE
Valeo Internal Automotive Software Egypt
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems LLC
IG
100
IG
100
AFRIQUE DU SUD
Valeo Systems South Africa (Proprietary) Ltd.
IG
51
IG
51
Valeo Thermal Commercial Vehicles South Africa (Pty) Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Systems East London (Pty) Ltd
IG
51
IG
51
AM\u00c9RIQUE DU NORD
\u00c9TATS-UNIS
Valeo North America, Inc.
IG
100
IG
100
Valeo Radar Systems, Inc.
IG
100
IG
100
Detroit Thermal Systems LLC
EQ
49
EQ
49
CloudMade, Inc.
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles North America, Inc.
IG
100
IG
100
PIAA Corp., USA\u00a0(4)
-
-
IG
61,2
Valeo Kapec North America, Inc.
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive US, Inc.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0US,\u00a0Inc)\u00a0(6)
IG
100
EQ
50
Valeo Detection Systems Inc.
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
CANADA
Valeo Canada, Inc.
IG
100
IG
100
MEXIQUE
Delmex de Juarez, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Automotrices de M\u00e9xico, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electricos, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electronicos, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Termico Servicios, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Mexico Tech Center, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Mexico, SA de CV
IG
60
IG
60
Valeo Telematica y Acustica, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Kapec, SA de CV
IG
50
IG
50
FTE Mexicana, SA de CV
IG
100
IG
100
AM\u00c9RIQUE DU SUD
BR\u00c9SIL
Valeo Sistemas Automotivos Ltda
IG
100
IG
100
Valeo climatizacao do Brasil \u2013 veiculos comerciais S/A
IG
60
IG
60
ARGENTINE
Emelar Sociedad Anonima
IG
100
IG
100
Valeo Climatizacion de vehiculos comerciales SAS
IG
100
IG
100
COLOMBIE
Spheros Thermosystems Colombia SAS
IG
60
IG
60
ASIE - PACIFIQUE
THA\u00cfLANDE
Valeo Automotive (Thailand) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Siam Thermal Systems Co. Ltd
IG
74,9
IG
74,9
Valeo Comfort and Driving Assistance Systems (Thailand)\u00a0Ltd
IG
100
IG
100
Ichikoh Industries (Thailand) Co. Ltd
IG
61,20
IG
61,2
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
COR\u00c9E DU SUD
Valeo Automotive Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Electrical Systems Korea, Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Pyeong HWA Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong Hwa Automotive Components Co., Ltd, (VPHC)
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Samsung Thermal Systems Co., Ltd
EQ
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA Metals Co., Ltd
EQ
49
EQ
49
Valeo Kapec Co., Ltd
IG
50
IG
50
Valeo PHC
IG
50
IG
50
Valeo Detection Systems Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Mobility Korea Co., Ltd (2)
IG
100
-
-
INDON\u00c9SIE
PT Valeo AC Indonesia
IG
100
IG
100
PT VPH Asean Transmission
IG
50
IG
50
PT. Ichikoh Indonesia
IG
61,2
IG
61,2
MALAISIE
Valeo Malaysia SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Ichikoh (Malaysia) SDN.BHD.
IG
42,8
IG
42,8
Valeo Malaysia CDA SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Spheros SDN.BHD. (4)
-
-
IG
100
\u00c9MIRATS ARABES UNIS
Valeo Thermal Commercial Vehicles Middle East FZE
IG
100
IG
100
HONG KONG
Spheros Ltd. (4)
-
-
IG
100
TA\u00cfWAN
Niles CTE Electronic Co. Ltd
IG
51
IG
51
AUSTRALIE
Valeo Service Australia PTY Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Australia Pty Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
JAPON
Ichikoh Industries Limited
IG
61,2
IG
61,2
Kyushu Ichikoh Industries. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Misato Industries Co., Ltd.
IG
61,2
IG
61,2
PIAA Corporation
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Japan Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Japan K,K
IG
50
IG
50
CloudMade Co., Ltd
EQ
50
EQ
50
CHINE
Faw-Valeo Climate Control Systems Co. Ltd
EQ
36,5
EQ
36,5
Foshan Ichikoh Valeo Auto Lighting Systems Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Guangzhou Valeo Engine Cooling Co. Ltd
IG
100
IG
100
Huada Automotive Air Conditioner (Hunan) Co. Ltd (1)
IG
66
IG
66
Nanjing Valeo Clutch Co. Ltd
IG
37,5
IG
37,5
Shanghai Valeo Automotive Electrical Systems Company Ltd
EQ
50
EQ
50
Shenyang Valeo Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Shenyang Valeo Pyeong-Hwa Transmission Systems Co. Ltd
IG
50
IG
50
Taizhou Valeo Wenling Automotive Systems Company Ltd
IG
100
IG
73
Valeo Auto Parts Trading (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Automotive Air Conditioning Hubei Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Torque Converters (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Engine Cooling (Foshan) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Compressor (Changchun) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Friction Materials (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Ichikoh (China) Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Interior Controls (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Interior Controls (Shenzhen) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Lighting Hubei Technical Center Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Management (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Comfort Driving Assistance Systems (Guangzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
Valeo Shanghai Automotive Electric Motors & Wiper Systems\u00a0Co.\u00a0Ltd (1)
IG
100
IG
73
Wuhu Valeo Automotive Lighting Systems Co., Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Wuxi Valeo Automotive Components and System Co., Ltd
IG
100
IG
100
Changshu Valeo Automotive Wiper System Co. Ltd
IG
100
IG
73
Shanghai Valeo Pyeong Hwa International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive (Shenzhen) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Shenzhen) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd.
(ex\u2011Siemens\u00a0 Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Bluepark Automotive E-Drive Systems (Changzhou) Co., Ltd.
(ex-Beijing Siemens Automotive E-Drive Systems Co. Ltd.
Changzhou)\u00a0(6)
IG
60
EQ
30
Foshan Valeo Electronic Auto Parts Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles System (Suzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
peiker (Shanghai) Automotive Technology Co. Ltd (4)
-
-
IG
100
Ichikoh (Wuxi) Automotive Parts Co. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Powertrain (Nanjing) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Powertrain (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo ePowertrain (Tianjin) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0ePowertrain\u00a0(Tianjin) Co, Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive (Changshu) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Changshu) Co., Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
APG-FTE automotive Co. Ltd
EQ
49
EQ
49
Fawer Valeo eAutomotive Parts Changshu
(ex\u2011Fawer\u00a0Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive Parts (Changshu)) (6)
EQ
49,5
EQ
24,8
FTE automotive (Taicang) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Suzhou Valeo PyeongHwa Dongfeng Clutch CO, Ltd
IG
26,25
IG
26,25
Lucia Technologies (Shenzen) Co., Ltd
IG
100
IG
100
INDE
Amalgamations Valeo Clutch Private Ltd
EQ
50
EQ
50
Valeo Friction Materials India Ltd
IG
60
IG
60
Valeo India Private Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Motherson Thermal Commercial Vehicles India Ltd
EQ
51
EQ
51
historique), ils sont ensuite convertis dans la monnaie de
pr\u00e9sentation du Groupe au cours de cl\u00f4ture.
pi\u00e8ces pour un projet sp\u00e9cifique. Tant qu\u2019un appel ferme
de volumes n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 re\u00e7u du client, les volumes futurs
pr\u00e9visionnels ne peuvent pas \u00eatre inclus dans le carnet de
commandes tel que d\u00e9fini par IFRS 15. La publication de
cette information n\u2019est donc pas consid\u00e9r\u00e9e comme
pertinente.
Les cr\u00e9ances clients sont des actifs financiers courants,
initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et
ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti diminu\u00e9 des pertes de
valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients est
assimil\u00e9e \u00e0 la valeur nominale compte tenu des
\u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0
trois\u00a0mois.
Les cr\u00e9ances clients peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, faire l\u2019objet
d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. Une perte de valeur est enregistr\u00e9e
lorsqu\u2019il est probable que la cr\u00e9ance ne sera pas encaiss\u00e9e
et qu\u2019il est possible d\u2019estimer raisonnablement le montant
de la perte ; les deux m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des pertes de
valeur utilis\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte de
l\u2019historique des pertes sur cr\u00e9ances, de l\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des
cr\u00e9ances et d\u2019une estimation d\u00e9taill\u00e9e des risques\u00a0;
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte du risque
de cr\u00e9dit des clients.
Elles sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ou, si
elles sont li\u00e9es \u00e0 un risque de cr\u00e9dit du d\u00e9biteur, en autres
produits et charges financiers.
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations r\u00e9currentes ou ponctuelles, les
cr\u00e9ances clients peuvent faire l\u2019objet d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Conform\u00e9ment
aux principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers, une analyse est alors men\u00e9e lors de ces
op\u00e9rations pour \u00e9valuer le transfert des risques et
avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances et
notamment celui du risque de cr\u00e9dit, du risque de retard
de paiement et du risque de dilution. Si cet examen met
en \u00e9vidence non seulement le transfert contractuel du
droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es, mais aussi celui de la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages, les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e et tous les
droits cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s lors du transfert sont reconnus,
le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Dans la situation inverse, les cr\u00e9ances clients continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue \u00e0 hauteur
du montant escompt\u00e9.
Les baisses de prix octroy\u00e9es en avance aux constructeurs
sont comptabilis\u00e9es en actifs sur contrat au sein des
cr\u00e9ances clients dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e lors de leur paiement. Elles sont ensuite\u00a0
reconnues lin\u00e9airement au compte de r\u00e9sultat en
d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires \u00e0 compter de la date de
d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie.
Le co\u00fbt des ventes inclut, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les indemnit\u00e9s d\u2019assurance relatives \u00e0 des sinistres intervenus dans le cadre des
activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe. Il peut s\u2019agir de crises qualit\u00e9 ou de dommages aux biens. Un produit d\u2019assurance est
enregistr\u00e9 au compte de r\u00e9sultat \u00e0 la date du sinistre, s\u2019il est d\u00e9montr\u00e9 que les dommages sont couverts par une police
d'assurance en cours de validit\u00e9. Si ce droit est conditionn\u00e9 \u00e0 la r\u00e9alisation ult\u00e9rieure de r\u00e9parations ou\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019acquisition de
nouveaux actifs (indemnit\u00e9 conditionnelle), le produit y aff\u00e9rent doit \u00eatre reconnu au moment o\u00f9 interviennent les
r\u00e9parations ou acquisitions pr\u00e9cit\u00e9es.
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du co\u00fbt ou de la valeur
nette de r\u00e9alisation. Des d\u00e9pr\u00e9ciations sont constitu\u00e9es
lorsque la valeur probable de r\u00e9alisation est inf\u00e9rieure au
prix de revient. Les stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res ou
marchandises sont valoris\u00e9s au co\u00fbt d\u2019achat. Les stocks de
produits finis et les en-cours de production sont valoris\u00e9s \u00e0
leur co\u00fbt de production. Ce co\u00fbt de production comprend
le co\u00fbt des mati\u00e8res et fournitures mises en \u0153uvre, de la
main-d\u2019\u0153uvre de production, des autres frais directs de
production et des frais indirects d\u2019usine, \u00e0 l\u2019exclusion des
frais g\u00e9n\u00e9raux ne contribuant pas \u00e0 la production. Ces
co\u00fbts sont d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la m\u00e9thode
\u00ab\u00a0Premier Entr\u00e9, Premier Sorti\u00a0\u00bb (First In, First Out)\u00a0 et,
compte tenu de la rotation des stocks, sont proches des
derniers prix de revient.
Les outillages de production, sp\u00e9cifiques \u00e0 un projet, font
l\u2019objet d\u2019une analyse \u00e9conomique de la relation
contractuelle avec le constructeur afin de d\u00e9terminer si le
contr\u00f4le de l\u2019outillage est transf\u00e9r\u00e9 au constructeur. Ils
sont immobilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du
Groupe (cf. Note 7.3, pages 378 \u00e0 381, sur les
immobilisations corporelles) lorsque ce contr\u00f4le revient \u00e0
Valeo ou comptabilis\u00e9s en stocks (jusqu\u2019au transfert de
contr\u00f4le) dans le cas contraire. La perte \u00e9ventuelle sur le
contrat d\u2019outillage (correspondant \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre la
contribution du client et le prix de revient de l\u2019outillage)
est provisionn\u00e9e d\u00e8s qu\u2019elle est connue.
La marge op\u00e9rationnelle correspond au chiffre d\u2019affaires
diminu\u00e9 des co\u00fbts des ventes, des frais de Recherche et
de D\u00e9veloppement ainsi que des frais commerciaux et
administratifs.
La marge op\u00e9rationnelle y compris la quote-part dans les
r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence correspond au
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant autres produits et charges.
Le processus d\u2019innovation peut s\u2019analyser en une activit\u00e9
de recherche et une activit\u00e9 de d\u00e9veloppement. La
recherche est l\u2019activit\u00e9 qui permet d\u2019acqu\u00e9rir des
connaissances scientifiques ou des techniques nouvelles.
Le d\u00e9veloppement est l\u2019application des r\u00e9sultats de la
recherche en vue de la r\u00e9alisation des produits, avant le
commencement de leur production commerciale.
Les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la recherche sont comptabilis\u00e9s en charge
de l\u2019exercice au cours duquel ils sont encourus.
Les frais de d\u00e9veloppement sont, quant \u00e0 eux, immobilis\u00e9s
d\u00e8s lors que le Groupe est en mesure de d\u00e9montrer\u00a0:
\u2022son intention ainsi que sa capacit\u00e9 financi\u00e8re et
technique de mener le projet de d\u00e9veloppement \u00e0 son
terme, qui se mat\u00e9rialisent notamment par l\u2019obtention
d\u2019une lettre de nomination du client sur le projet\u00a0;
\u2022que l\u2019actif incorporel g\u00e9n\u00e9rera des avantages
\u00e9conomiques futurs d\u2019une valeur sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur
nette comptable, qui s\u2019analyse notamment par une
marge pr\u00e9visionnelle du projet suffisante ;
\u2022et que le co\u00fbt de cet actif incorporel peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de
fa\u00e7on fiable.
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la
situation financi\u00e8re correspondent donc \u00e0 des projets
d\u2019application sp\u00e9cifique \u00e0 un client donn\u00e9, reposant sur
des standards g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies
d\u00e9j\u00e0 appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet
d\u2019une analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils
r\u00e9pondent bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s
ci\u2011dessus. Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle
d\u2019entrer dans le d\u00e9veloppement du produit sont
enregistr\u00e9s dans les charges de la p\u00e9riode. Les frais
encourus post\u00e9rieurement au d\u00e9marrage de la production
en s\u00e9rie sont trait\u00e9s comme des co\u00fbts de production.
Les frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s li\u00e9s \u00e0 des projets
n'ayant pas encore atteint le d\u00e9marrage s\u00e9rie font l'objet
de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l'apparition d'indices de perte
de valeur et en tout \u00e9tat de cause au minimum une fois
par an. Post\u00e9rieurement au d\u00e9marrage s\u00e9rie, ils sont
test\u00e9s au niveau des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie
(cf.\u00a0Note 7.4, pages 381 \u00e0 385).
Les frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s sont amortis
selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur une dur\u00e9e maximale de
quatre ans \u00e0 compter de la date de d\u00e9marrage de la
production en s\u00e9rie.
Les frais de Recherche et de D\u00e9veloppement sont constitu\u00e9s des co\u00fbts encourus sur la p\u00e9riode, y compris les dotations aux
amortissements des co\u00fbts de d\u00e9veloppement capitalis\u00e9s, minor\u00e9s des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t recherche et de la quote-part
rapport\u00e9e au r\u00e9sultat des subventions accord\u00e9es au Groupe pour la Recherche et le D\u00e9veloppement.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche en France dont le calcul est\u00a0
bas\u00e9 sur certaines d\u00e9penses de recherche relatives \u00e0 des
projets jug\u00e9s\u00a0\u00ab\u00a0\u00e9ligibles\u00a0\u00bb\u00a0est pay\u00e9 par l\u2019\u00c9tat, quelle que
soit la situation de l\u2019entit\u00e9 au regard de l\u2019imp\u00f4t sur les
soci\u00e9t\u00e9s\u00a0: si la soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire du Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche est redevable de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, ce
cr\u00e9dit sera imput\u00e9 sur l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut, il sera
rembours\u00e9 par l\u2019\u00c9tat dans un d\u00e9lai de trois ans.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche, ou tout autre dispositif fiscal
similaire dans d\u2019autres juridictions, n\u2019entre donc pas dans
le champ d\u2019application de la norme IAS 12 \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le
r\u00e9sultat\u00a0\u00bb et est comptabilis\u00e9 en diminution des frais de
Recherche et D\u00e9veloppement dans la marge
op\u00e9rationnelle du Groupe au rythme o\u00f9 les co\u00fbts financ\u00e9s
sont reconnus au compte de r\u00e9sultat.
De mani\u00e8re analogue aux cr\u00e9ances clients, les cr\u00e9ances de
Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche ainsi que les cr\u00e9dits de TVA
peuvent faire l\u2019objet d\u2019une op\u00e9ration d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Par analogie, les
principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers s\u2019appliquent. Une analyse est alors conduite
pour \u00e9valuer le transfert des risques et avantages
inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances.
Si cet examen met en \u00e9vidence le transfert de la quasi-
totalit\u00e9 des risques et avantages, ces cr\u00e9ances sont
d\u00e9comptabilis\u00e9es de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e. Dans la situation inverse, elles continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue pour le
montant escompt\u00e9.
Toutes les participations comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, qu\u2019il s\u2019agisse des coentreprises ou des
entreprises associ\u00e9es, s\u2019inscrivent dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe et sont rattach\u00e9es \u00e0 l'un de ses quatre
secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS\u00a08 et leur performance
op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe estime qu\u2019il est
pertinent de classer au sein de la marge op\u00e9rationnelle la quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Les donn\u00e9es des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises mises en \u00e9quivalence sont donn\u00e9es de mani\u00e8re agr\u00e9g\u00e9e en raison du
caract\u00e8re individuellement non significatif de chaque entit\u00e9.
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel inclut l\u2019ensemble des produits et des charges autres que\u00a0:
\u2022les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0constitutifs du Co\u00fbt de l'endettement financier net ;
\u2022les autres produits et charges financiers\u00a0;
\u2022les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats.
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Afin de faciliter la lecture du compte de r\u00e9sultat et de la
performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et
significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019ensemble consolid\u00e9 sont
identifi\u00e9s sur la ligne du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel intitul\u00e9e
\u00ab\u00a0Autres produits et charges\u00a0\u00bb.
Cette ligne inclut principalement\u00a0:
\u2022les frais de transactions et les plus ou moins-values li\u00e9s \u00e0
l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0;
\u2022les litiges majeurs qui ne naissent pas de l\u2019activit\u00e9
op\u00e9rationnelle du Groupe (sont ainsi exclues les charges
relatives aux litiges li\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 des produits vendus,
aux clients, aux fournisseurs ou \u00e0 des pertes de contrat)\u00a0;
\u2022les charges nettes li\u00e9es aux plans de restructuration\u00a0;
\u2022les pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s constat\u00e9es
principalement dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations
des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) et des
goodwill.
\u00e9ventuels effets de toute r\u00e9duction, modification ou
liquidation de r\u00e9gime\u00a0;
\u2022la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat
financier sur les obligations (effet de d\u00e9sactualisation) et
le rendement attendu sur les actifs de couverture.
Certains salari\u00e9s du Groupe re\u00e7oivent une r\u00e9mun\u00e9ration en
instruments de capitaux propres dont le paiement est
fond\u00e9 sur des actions.
Plans d\u2019actions gratuites
La juste valeur de l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s dans le
cadre des plans d\u2019actions gratuites est estim\u00e9e sur la base
du cours de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution, en tenant
compte d\u2019une d\u00e9cote li\u00e9e aux dividendes non per\u00e7us sur la
p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, et d\u2019une d\u00e9cote
d\u2019incessibilit\u00e9.
Pour les plans r\u00e9gl\u00e9s en instruments de capitaux propres,
la charge globale du plan est calcul\u00e9e et fig\u00e9e \u00e0 la date
d\u2019attribution du plan. Le nombre d\u2019instruments que Valeo
s\u2019attend \u00e0 remettre aux b\u00e9n\u00e9ficiaires inclut l\u2019incidence li\u00e9e
\u00e0 la rotation des populations concern\u00e9es par chaque plan.
L\u2019attribution finale \u00e9tant soumise \u00e0 une condition de
pr\u00e9sence, cette charge de personnel est reconnue
lin\u00e9airement sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en
contrepartie des capitaux propres. Le Groupe r\u00e9examine
p\u00e9riodiquement le nombre d\u2019actions gratuites \u00e0 remettre
au regard d\u2019une non-atteinte partielle ou totale attendue
des crit\u00e8res de performance. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, les
cons\u00e9quences de la r\u00e9vision des estimations sont refl\u00e9t\u00e9es
au compte de r\u00e9sultat. Le nombre d\u2019actions gratuites
attribuables en fonction du taux de rendement pour
l\u2019actionnaire TSR (Total Shareholder Return) est quant \u00e0 lui
fig\u00e9 \u00e0 la date d\u2019approbation du plan par le Conseil
d\u2019administration.
La prise en compte des actions gratuites dans le calcul du
r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est d\u00e9crite dans la Note 11.2, page
414.
Les principaux dirigeants du Groupe incluent le Pr\u00e9sident du Conseil d'administration, le Directeur G\u00e9n\u00e9ral, les
administrateurs (les mandataires sociaux) ainsi que les membres du Comit\u00e9 op\u00e9rationnel. Ce dernier Comit\u00e9 compte
14\u00a0membres (dont le Directeur G\u00e9n\u00e9ral) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
La r\u00e9mun\u00e9ration des mandataires sociaux est pr\u00e9sent\u00e9e dans le Chapitre 3 \u00ab\u00a0Gouvernement d\u2019entreprise\u00a0\u00bb du Document
d\u2019enregistrement universel 2022, pages 113 \u00e0 203.
Les goodwill sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en Note 3.1.3, page 348.
Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s
l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Les modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9s
sur 2022 sont d\u00e9crites en Note 7.4, pages 381 \u00e0 385.
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Les immobilisations
incorporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill. Post\u00e9rieurement \u00e0 la
comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles
sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des
amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9es. Les
immobilisations incorporelles font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle d\u2019entrer dans
le d\u00e9veloppement du produit sont enregistr\u00e9s dans les
charges de la p\u00e9riode. Les frais encourus post\u00e9rieurement
au d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie sont trait\u00e9s
comme des co\u00fbts de production.
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la
m\u00e9thode lin\u00e9aire, en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilisation
pr\u00e9vues\u00a0:
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits dans les autres
immobilisations incorporelles de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re correspondent \u00e0 des projets d\u2019application
sp\u00e9cifique pour les clients, qui reposent sur des standards
g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies d\u00e9j\u00e0
appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet d\u2019une
analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils r\u00e9pondent
bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s en Note 5.5.1.1,
page 358.
\u2022logiciels
\u2022brevets et licences
\u2022frais de d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
\u2022actifs repr\u00e9sentatifs des
relations clients acquises
\u2022autres immobilisations
incorporelles
3 \u00e0 5 ans
en fonction des dur\u00e9es
d\u2019utilisation ou de protection
4 ans
au maximum 25 ans
3 \u00e0 5 ans
Les immobilisations corporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment sont
\u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Ce co\u00fbt inclut les
d\u00e9penses qui sont directement li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition du bien
et le co\u00fbt estim\u00e9 de l\u2019obligation de remise en \u00e9tat d\u2019une
partie de l\u2019actif le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les immobilisations
corporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill.
Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les
immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt
diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de
valeur constat\u00e9es. Les r\u00e9\u00e9valuations significatives,
pratiqu\u00e9es conform\u00e9ment aux dispositions r\u00e9glementaires
des pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re, ont \u00e9t\u00e9 \u00e9limin\u00e9es
pour assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 de l\u2019ensemble des valeurs
immobilis\u00e9es \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du Groupe.
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures sur immobilisations sont
comptabilis\u00e9es en charges lorsqu\u2019elles sont encourues,
sauf celles engag\u00e9es pour prolonger la dur\u00e9e de vie du
bien.
Les immobilisations corporelles font l\u2019objet d\u2019un test de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Dur\u00e9e et m\u00e9thode d\u2019amortissement
Les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains,
sont amorties, selon l\u2019approche par composant, sur leur
dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e.
Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode
lin\u00e9aire, en fonction de ces dur\u00e9es d\u2019utilisation\u00a0:
Outillages
En fonction de leur nature, les outillages sp\u00e9cifiques \u00e0 un
projet font l\u2019objet d\u2019une analyse de la relation
contractuelle avec le constructeur afin de d\u00e9terminer si le
contr\u00f4le de l\u2019outillage est transf\u00e9r\u00e9 au constructeur. Ils
sont immobilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du
Groupe lorsque ce contr\u00f4le revient \u00e0 Valeo ou
comptabilis\u00e9s en stocks (jusqu\u2019au transfert de contr\u00f4le)
dans le cas contraire.
Les \u00e9ventuels financements re\u00e7us des clients sur les
outillages immobilis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au passif de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re et sont rapport\u00e9s au
compte de r\u00e9sultat en chiffre d\u2019affaires au m\u00eame rythme
que les amortissements de ces biens.
Les outillages sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur
leur dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e, soit quatre ans au
maximum.
Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t
Dans certains pays, l\u2019\u00c9tat peut contribuer \u00e0 l\u2019effort
d\u2019investissement du Groupe sous forme de cr\u00e9dits
d\u2019imp\u00f4t. Une analyse de l\u2019aide re\u00e7ue est effectu\u00e9e afin de
d\u00e9terminer si elle entre dans le champ d\u2019application de la
norme IAS 12 \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat\u00a0\u00bb ou si elle doit \u00eatre
consid\u00e9r\u00e9e comme une subvention publique. Dans ce
dernier cas, le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t sera reconnu au r\u00e9sultat sur
la p\u00e9riode d\u2019amortissement des actifs sous-jacents comme
une r\u00e9duction de la charge d\u2019amortissement.
\u2022constructions
20 ans
\u2022agencements et installations g\u00e9n\u00e9rales
8 ans
\u2022mat\u00e9riels et \u00e9quipements industriels
8 \u00e0 15 ans
\u2022autres immobilisations corporelles
3 \u00e0 8 ans
Contrats de location
Le preneur d\u2019un contrat de location entrant dans le champ
d'application de la norme IFRS 16 Contrats de location,
reconna\u00eet\u00a0:
\u2022une dette financi\u00e8re repr\u00e9sentative de l\u2019obligation de
payer ce droit au passif de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e\u00a0;
\u2022un actif non courant repr\u00e9sentatif du droit d\u2019utilisation du
bien lou\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e\u00a0;
\u2022des dotations aux amortissements des droits d\u2019utilisation
et des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les dettes de location au
compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Dette de location
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, la dette
de location est comptabilis\u00e9e pour un montant \u00e9gal \u00e0 la
valeur actualis\u00e9e des paiements minimaux non encore
vers\u00e9s ainsi que des paiements li\u00e9s aux options que le
preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer.
La dur\u00e9e du contrat retenue pour calculer la dette de
location est d\u00e9termin\u00e9e suite \u00e0 l\u2019analyse \u00e9conomique des
\u00e9ventuelles options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e, d\u2019extension,
de renouvellement et d\u2019achat de l\u2019actif sous-jacent,
incluses dans la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire du contrat.
Ce montant est ensuite \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti en utilisant
la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Il est d\u2019une part
augment\u00e9 pour prendre en compte les int\u00e9r\u00eats dus au titre
du passif locatif et d\u2019autre part diminu\u00e9 des loyers pay\u00e9s.
Les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir du taux
d\u2019endettement marginal du Groupe auquel est ajout\u00e9 une
marge pour tenir compte des environnements
\u00e9conomiques sp\u00e9cifiques \u00e0 chaque pays, de la devise et
de la dur\u00e9e du contrat.
Droit d\u2019utilisation
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, le droit
d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt et comprend (i) le
montant initial de la dette auquel sont ajout\u00e9s, s\u2019il y a lieu,
(ii) les paiements d\u2019avance faits au loueur, nets le cas
\u00e9ch\u00e9ant, des avantages re\u00e7us du bailleur, (iii) les co\u00fbts
directs initiaux encourus par le preneur pour la conclusion
du contrat ainsi que (iv) l\u2019estimation des co\u00fbts de
d\u00e9mant\u00e8lement ou de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 selon
les termes du contrat.
Ce montant est ensuite diminu\u00e9 des amortissements et
des pertes de valeur constat\u00e9s. Les droits d\u2019utilisation sont
amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire. Les agencements
indissociables des biens lou\u00e9s sont amortis sur la dur\u00e9e la
plus courte entre la dur\u00e9e du contrat retenue et la dur\u00e9e
d\u2019utilisation estim\u00e9e.
Lorsque le contrat a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la
propri\u00e9t\u00e9 du bien ou lorsqu\u2019il comprend une option
d\u2019achat, qui sera exerc\u00e9e avec une certitude raisonnable,
le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de
l\u2019actif sous-jacent selon les m\u00eames conditions que celles
appliqu\u00e9es aux actifs d\u00e9tenus en propre. Dans les autres
cas, les droits d\u2019utilisation sont amortis sur la dur\u00e9e
d\u2019utilisation raisonnablement certaine des actifs sous-
jacents.
Par la suite, la dette et le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif sous-
jacent doivent \u00eatre r\u00e9-estim\u00e9s pour prendre en compte les
situations suivantes\u00a0:
\u2022la r\u00e9vision de la dur\u00e9e de location\u00a0;
\u2022toute modification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du caract\u00e8re
raisonnablement certain (ou non) de l\u2019exercice d\u2019une
option\u00a0;
\u2022la r\u00e9-estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle\u00a0;
\u2022la r\u00e9vision des taux ou indices sur lesquels sont bas\u00e9s les
loyers ;
\u2022les modifications des montants de loyers.
Les principales exemptions pr\u00e9vues par la norme et
retenues par le Groupe sont les suivantes\u00a0:
\u2022exclusion des contrats de courte dur\u00e9e\u00a0;
\u2022exclusion des contrats portant sur des actifs de faible
valeur.
Les loyers relatifs aux contrats de location exclus du
champ d'application de la norme IFRS 16 ainsi que les
paiements variables, non pris en compte lors de
l\u2019\u00e9valuation initiale de la dette, sont comptabilis\u00e9s en
charges op\u00e9rationnelles et sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les flux
nets de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, dans le
tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Les paiements relatifs aux contrats de location entrants
dans le champ d'application de la norme IFRS 16 sont
ventil\u00e9s entre la charge financi\u00e8re et le remboursement
du principal du passif locatif. Ils sont reconnus dans les
flux sur op\u00e9rations de financement, dans le tableau des
flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s. La part relative au
remboursement du principal du passif locatif est
r\u00e9int\u00e9gr\u00e9e dans la d\u00e9termination du cash flow libre.
Les immobilisations corporelles et incorporelles ayant une
dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indices objectifs de
perte de valeur. Les goodwill et les immobilisations
incorporelles non encore pr\u00eates \u00e0 \u00eatre mises en service
font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition
d\u2019indices de perte de valeur et en tout \u00e9tat de cause au
minimum une fois par an.
Unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie et goodwill
Les unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) sont des
entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie
ind\u00e9pendants. Dans l\u2019organisation du Groupe, elles
correspondent g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 des regroupements de
sites de production appartenant \u00e0 une m\u00eame Ligne de
Produits ou au m\u00eame Groupe de Produits. Au 31\u00a0d\u00e9cembre
2022, les UGT sont au nombre de 20.
C\u2019est \u00e0 ce niveau que l\u2019ensemble des immobilisations
corporelles et incorporelles est test\u00e9, en cas d\u2019indice de
perte de valeur, \u00e0 l\u2019exception des immobilisations
corporelles et incorporelles inutilis\u00e9es qui font l\u2019objet d\u2019un
test de d\u00e9pr\u00e9ciation sp\u00e9cifique. La survenance de facteurs
d\u00e9favorables d\u2019une significativit\u00e9 particuli\u00e8re et durable
pour le Groupe, tels que notamment la d\u00e9gradation de
l\u2019environnement \u00e9conomique d\u2019un pays, d\u2019une usine ou de
l\u2019existence de litiges contractuels, peut conduire le Groupe
\u00e0 r\u00e9examiner la valeur d\u2019utilit\u00e9 des actifs affect\u00e9s et \u00e0
reconnaitre une d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 caract\u00e8re exceptionnel pour
certains d\u2019entre eux.
Les goodwill sont test\u00e9s au niveau des P\u00f4les tels que
d\u00e9finis dans la Note 4, pages 350 \u00e0 353, relative \u00e0
l\u2019information sectorielle. Les P\u00f4les correspondent \u00e0 des
regroupements d\u2019UGT qui repr\u00e9sentent les niveaux
auxquels les goodwill sont suivis par le Groupe.
Les goodwill font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel
en fin d\u2019ann\u00e9e suivant la m\u00eame m\u00e9thode et les m\u00eames
hypoth\u00e8ses que celles retenues pour les UGT, telles que
d\u00e9crites ci-dessous.
Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur
recouvrable d\u2019un actif immobilis\u00e9 \u00e0 sa valeur nette
comptable. Si la valeur comptable est sup\u00e9rieure \u00e0 la
valeur recouvrable, l\u2019actif correspondant est ramen\u00e9 \u00e0 sa
valeur recouvrable. La valeur recouvrable d\u2019un actif ou
d\u2019un groupe d\u2019actifs est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa
juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de sortie et sa valeur
d\u2019utilit\u00e9.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de sortie est
d\u00e9termin\u00e9e sur la base des informations disponibles
permettant de r\u00e9aliser la meilleure estimation de la valeur
de vente nette des co\u00fbts n\u00e9cessaires pour r\u00e9aliser la
vente, dans des conditions de concurrence normale entre
des parties bien inform\u00e9es et consentantes.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond \u00e0 la valeur actuelle des flux
de tr\u00e9sorerie futurs que l\u2019on esp\u00e8re obtenir d\u2019un actif ou
d\u2019un groupe d\u2019actifs, en tenant compte de sa valeur
r\u00e9siduelle.
Pour les tests d\u2019UGT et de goodwill, compte tenu du fait
qu\u2019il existe rarement une base fiable pour \u00e9valuer la juste
valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de sortie d\u2019un groupe d\u2019actifs
du Groupe, Valeo utilise, sauf indication contraire, la valeur
d\u2019utilit\u00e9 pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable d\u2019un actif
ou d\u2019un groupe d\u2019actifs.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 des UGT et des goodwill est d\u00e9termin\u00e9e
selon la m\u00e9thode suivante\u00a0:
\u2022les projections \u00e0 cinq ans des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s
imp\u00f4ts, \u00e9tablies \u00e0 partir des plans \u00e0 moyen terme
pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe et approuv\u00e9s par la
Direction G\u00e9n\u00e9rale, sont actualis\u00e9es\u00a0;
\u2022au-del\u00e0 de ces cinq ann\u00e9es, les flux futurs de tr\u00e9sorerie \u00e0
perp\u00e9tuit\u00e9 sont extrapol\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un taux de
croissance \u00e0 l\u2019infini appliqu\u00e9 sur la pr\u00e9vision de tr\u00e9sorerie
normative, qui correspond \u00e0 celle de la derni\u00e8re ann\u00e9e
du plan moyen terme, retrait\u00e9e si n\u00e9cessaire des
\u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents\u00a0;
\u2022l\u2019actualisation des flux de tr\u00e9sorerie est effectu\u00e9e selon
un taux qui refl\u00e8te l\u2019appr\u00e9ciation courante du march\u00e9 de
la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques \u00e0
l\u2019actif (ou groupe d\u2019actifs). Ce taux correspond au co\u00fbt
moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) apr\u00e8s imp\u00f4ts.
L\u2019utilisation d\u2019un taux apr\u00e8s imp\u00f4ts appliqu\u00e9 \u00e0 des flux
de tr\u00e9sorerie fiscalis\u00e9s aboutit \u00e0 la d\u00e9termination de
valeurs recouvrables similaires \u00e0 celles obtenues en
utilisant des taux avant imp\u00f4ts \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie
non fiscalis\u00e9s.
Dans certaines circonstances o\u00f9 l'application de cette
m\u00e9thode n'est pas appropri\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur
d'utilit\u00e9 d'une UGT ou d'un goodwill, des projections de
flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0 de cinq ans peuvent \u00eatre
utilis\u00e9es. Cela peut \u00eatre le cas pour des march\u00e9s en forte
croissance qui ne seront pas matures en fin de plan ainsi
que pour les activit\u00e9s avec un horizon de temps fini.
Lorsque cette m\u00e9thode est appliqu\u00e9e, le plan d'affaires au-
del\u00e0 de cinq ans est \u00e9tabli \u00e0 partir des donn\u00e9es de march\u00e9
les plus fiables possibles.
Les contrats de location dans le champ d'application de la
norme IFRS 16 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb sont trait\u00e9s de la
mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les capitaux employ\u00e9s test\u00e9s incluent les droits
d\u2019utilisation ;
\u2022la valeur recouvrable est calcul\u00e9e \u00e0 partir des flux de
tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4ts qui incluent les flux
d'investissement r\u00e9sultant de la mise en place de
nouveaux contrats de location\u00a0;
\u2022le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) apr\u00e8s imp\u00f4ts
est d\u00e9termin\u00e9 en tenant compte des dettes sur biens
lou\u00e9s.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill
ne peut \u00eatre reprise.
Une perte de valeur, sur un actif autre qu\u2019un goodwill,
peut \u00eatre reprise s\u2019il existe des indices que la perte de
valeur a diminu\u00e9 ou n\u2019existe plus. Le montant de la reprise
\u00e9ventuelle est alors bas\u00e9 sur les nouvelles estimations de
sa valeur recouvrable. La valeur comptable d\u2019un actif,
augment\u00e9e en raison de la reprise d\u2019une perte de valeur
ne peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable qui aurait
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e si aucune perte de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9
comptabilis\u00e9e.
7.4.2Immobilisations corporelles et\u00a0incorporelles (hors goodwill)
Le p\u00e9rim\u00e8tre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les unit\u00e9s
g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) est compos\u00e9 d\u2019une part des
UGT ayant fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation lors des cl\u00f4tures
pr\u00e9c\u00e9dentes et demeurant sensibles aux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans
la Note 7.4.3, pages 383 \u00e0 384, et d\u2019autre part des UGT
pr\u00e9sentant un indice de perte de valeur.
Les principaux indices de perte de valeur retenus par le Groupe
dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les unit\u00e9s
g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) sont une marge op\u00e9rationnelle
n\u00e9gative en 2022, une chute des ventes sup\u00e9rieure \u00e0 20 %
entre 2021 et 2022 ou un retard r\u00e9current significatif par rapport
aux objectifs fix\u00e9s dans les plans \u00e0 moyen terme. Toute UGT en
croissance forte dont la valeur d'utilit\u00e9 est substantiellement
sup\u00e9rieure \u00e0 ses capitaux employ\u00e9s est exclue du p\u00e9rim\u00e8tre de
test.
Ces \u00e9l\u00e9ments pris en consid\u00e9ration, cinq UGT ont fait l\u2019objet
d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 :
\u2022la Ligne de Produits Valeo T\u00e9l\u00e9matique & Acoustique,
rattach\u00e9e au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide \u00e0 la
Conduite\u00a0;
\u2022la Ligne de Produits Commandes sous volant, isol\u00e9e depuis
2019 en tant qu'UGT suite \u00e0 la d\u00e9cision du Groupe de se
d\u00e9sengager de cette activit\u00e9\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e,
rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Syst\u00e8mes thermiques du groupe
motopropulseur, rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Syst\u00e8mes thermiques habitacle,
rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques.
Le Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e regroupe
les activit\u00e9s \u00e9lectriques basse et haute tension. Celui-ci r\u00e9sulte
de la r\u00e9organisation par le Groupe des activit\u00e9s du P\u00f4le
Syst\u00e8mes de Propulsion suite \u00e0 l'int\u00e9gration de la coentreprise
Valeo Siemens eAutomotive au second semestre 2022 (cf. Note
2.2, pages 343 \u00e0 345).
Pour le test de perte de valeur de cette UGT, la valeur d'utilit\u00e9 a
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de projections des flux de tr\u00e9sorerie
jusqu'\u00e0 2032. Au-del\u00e0, les flux futurs \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9
extrapol\u00e9s sur la base d'un taux de croissance \u00e0 l'infini de 1,5\u00a0%
et de pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie normative correspondant \u00e0 celles
de l'ann\u00e9e 2032.
Le march\u00e9 de l\u2019\u00e9lectrique est en forte croissance et n'aura pas
atteint sa maturit\u00e9 dans un horizon de cinq ans. Le plan
d'affaires pour la p\u00e9riode au-del\u00e0 de cinq ans se base sur des
projections de ventes d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir de pr\u00e9visions de
march\u00e9 d\u2019organismes externes ind\u00e9pendants. Pour le march\u00e9
haute tension, ces pr\u00e9visions s'appuient notamment sur une
analyse de march\u00e9 men\u00e9e par des consultants externes de la
part de march\u00e9 adressable par les \u00e9quipementiers automobiles.
Une extrapolation des flux de tr\u00e9sorerie du plan moyen terme a
ensuite \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e sur la base de ces donn\u00e9es avec
l'assistance d'\u00e9valuateurs ind\u00e9pendants.
Une provision est constitu\u00e9e lorsque\u00a0:
\u2022le Groupe a une obligation juridique, contractuelle ou
implicite r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9\u00a0;
\u2022il est probable qu\u2019une sortie de ressources
repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques sera
n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation\u00a0;
\u2022le montant de l\u2019obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re
fiable.
Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es en application de la norme
IAS 37 en tenant compte des hypoth\u00e8ses les plus
probables \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Des provisions pour garantie clients sont constitu\u00e9es pour
couvrir le co\u00fbt estim\u00e9 des retours des produits vendus.
Elles se d\u00e9composent en provisions statistiques et
provisions pour risques de qualit\u00e9 sp\u00e9cifiques. Les
provisions pour garantie statistiques couvrent les risques
li\u00e9s aux engagements de garantie contractuels. Le calcul
de la provision s\u2019appuie \u00e0 la fois sur des donn\u00e9es
historiques et des calculs de probabilit\u00e9. La provision pour
risques de qualit\u00e9 sp\u00e9cifiques couvre les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des
situations ponctuelles exc\u00e9dant le cadre de la garantie
normale. Les charges correspondantes sont enregistr\u00e9es
dans le co\u00fbt des ventes.
Les engagements r\u00e9sultant de plans de restructuration
sont comptabilis\u00e9s lorsque des plans d\u00e9taill\u00e9s ont \u00e9t\u00e9
\u00e9tablis et qu\u2019un commencement de mise en \u0153uvre ou une
annonce ont cr\u00e9\u00e9 une attente fond\u00e9e chez les personnes
concern\u00e9es.
Une provision pour contrat d\u00e9ficitaire est comptabilis\u00e9e
lorsque les avantages \u00e9conomiques attendus du contrat
par le Groupe sont inf\u00e9rieurs aux co\u00fbts in\u00e9vitables devant
\u00eatre engag\u00e9s pour satisfaire aux obligations contractuelles.
Les provisions comprennent \u00e9galement des provisions
destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des risques et litiges de nature
commerciale, fiscale et sociale notamment li\u00e9s \u00e0
l\u2019exploitation.
Lorsque le Groupe attend que la totalit\u00e9 ou une partie de
la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l'extinction d'une provision soit
rembours\u00e9e, une cr\u00e9ance est comptabilis\u00e9e si et
seulement si celle-ci est quasi-certaine.
Les provisions dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est sup\u00e9rieure \u00e0 un an ou
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance n\u2019est pas fix\u00e9e de mani\u00e8re pr\u00e9cise sont
class\u00e9es en \u00ab\u00a0Autres provisions - part \u00e0 plus d'un an\u00a0\u00bb.
Par opposition \u00e0 la d\u00e9finition ci-dessus d'une provision, un
passif \u00e9ventuel est\u00a0:
\u2022une obligation potentielle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement
pass\u00e9 dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la
survenance ou non d\u2019un \u00e9v\u00e9nement incertain qui n\u2019est
pas sous le contr\u00f4le du Groupe\u00a0; ou
\u2022une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9
pour lequel soit le montant de l\u2019obligation ne peut \u00eatre
estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable ou soit il n\u2019est pas probable
qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages
\u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation.
Les actifs et passifs financiers se composent
principalement des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\u2022les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le, les
financements court terme ainsi que les concours
bancaires qui composent l\u2019endettement financier brut
(cf. Note 9.1.2, pages 392 \u00e0 397)\u00a0;
\u2022les pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme\u00a0(cf.\u00a0Note 9.1.3.1, page
398)\u00a0;
\u2022la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. Note 9.1.3.2,
pages 398 \u00e0 399)\u00a0;
\u2022les instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0
406)\u00a0;
\u2022les autres actifs et passifs financiers courants et non
courants (cf. Note 9.1.5, pages 406 \u00e0 407).
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes
techniques de valorisation pour chacun des instruments
financiers. Les cat\u00e9gories sont d\u00e9finies comme suit\u00a0:
\u2022niveau 1\u00a0: r\u00e9f\u00e9rence directe \u00e0 des prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s)
accessibles sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des
passifs identiques\u00a0;
\u2022niveau 2\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les
prix cot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont
observables directement ou indirectement\u00a0;
\u2022niveau 3\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es non observables.
La juste valeur des emprunts obligataires est calcul\u00e9e \u00e0
partir de prix cot\u00e9s sur le march\u00e9 actif pour les emprunts
obligataires. Cette technique de valorisation est de
niveau\u00a01.
Pour les placements priv\u00e9s Schuldschein, les emprunts
contract\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne
d'investissement et l'emprunt bancaire bilat\u00e9ral, la juste
valeur est estim\u00e9e en actualisant les flux futurs au taux de
march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Compte tenu de leur \u00e9ch\u00e9ance courte, la juste valeur des
autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes
fournisseurs et des cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 la valeur
comptable.
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
L\u2019endettement financier brut comprend les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux options de vente accord\u00e9es
aux d\u00e9tenteurs de participations ne donnant pas le contr\u00f4le, les financements court terme et les concours bancaires.
Ce poste inclut principalement les emprunts obligataires,
les placements priv\u00e9s, les emprunts contract\u00e9s aupr\u00e8s de
la\u00a0Banque europ\u00e9enne d'investissement, les dettes sur
biens lou\u00e9s et les autres emprunts.
Les emprunts sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Le montant des
int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res est
d\u00e9termin\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
l\u2019emprunt \u00e0 sa valeur comptable. La diff\u00e9rence entre la
charge calcul\u00e9e \u00e0 partir du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et le
coupon impacte la valeur de la dette.
Lorsqu\u2019un emprunt \u00e0 taux fixe est d\u00e9sign\u00e9 en tant
qu\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans une relation de couverture de
juste valeur, sa valeur comptable est ajust\u00e9e \u00e0 chaque
cl\u00f4ture de la variation de juste valeur imputable au risque
couvert.
Les dettes sur biens lou\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9es conform\u00e9ment au
descriptif fourni en Note 7.3, pages 378 \u00e0 381.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, lorsque le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d'emprunts publics \u00e0 taux d'int\u00e9r\u00eat inf\u00e9rieur \u00e0 celui du march\u00e9, une
subvention est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du diff\u00e9rentiel entre le taux de march\u00e9 pour un emprunt similaire \u00e0 la date de mise
en place et le taux accord\u00e9 par l'organisme pr\u00eateur. Le montant de la subvention ainsi d\u00e9termin\u00e9 est port\u00e9 au passif de
l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Il est ensuite rapport\u00e9 au r\u00e9sultat en d\u00e9duction des co\u00fbts que la subvention est destin\u00e9e \u00e0
compenser au fur et \u00e0 mesure que ceux-ci sont reconnus au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Le Groupe peut consentir des options de vente (\u00ab\u00a0puts\u00a0\u00bb) \u00e0
des tiers d\u00e9tenant des participations ne donnant pas le
contr\u00f4le sur tout ou partie de leur participation dans ces
soci\u00e9t\u00e9s. Ces options de vente sont consid\u00e9r\u00e9es comme
une dette financi\u00e8re du Groupe, dette qui ne porte pas
int\u00e9r\u00eat.
Cette dette financi\u00e8re est constat\u00e9e pour un montant
correspondant \u00e0 la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de
l\u2019option. La contrepartie de la dette induite par ces
engagements est une diminution des Capitaux propres\u00a0\u2013
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le.
L\u2019\u00e9cart entre la valeur actuelle du prix d\u2019exercice des
options accord\u00e9es et la valeur comptable des
participations ne donnant pas le contr\u00f4le est port\u00e9 en
Capitaux propres \u2013 Part du Groupe, en diminution des
r\u00e9serves consolid\u00e9es.
Le montant de la dette financi\u00e8re est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de
chaque p\u00e9riode pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix
d\u2019exercice des options, en contrepartie des Capitaux
propres.
Ce poste inclut essentiellement les Negotiable European
Commercial Paper (NEU CP), anciennement billets de
tr\u00e9sorerie, \u00e9mis par Valeo pour se financer \u00e0 court terme.
Ils ont une maturit\u00e9 comprise entre 1 et 12 mois et sont
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Afin de refl\u00e9ter les besoins en tr\u00e9sorerie du Groupe, les
financements court terme sont d\u00e9sormais pr\u00e9sent\u00e9s dans
les flux nets de tr\u00e9sorerie sur op\u00e9rations de financement
dans le Tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
L\u2019endettement financier net comprend l\u2019ensemble des
dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le (cf. Note 9.1.2.2,
pages 396 \u00e0 397), les financements \u00e0 court terme et les
concours bancaires (cf. Note 9.1.2.3, page 397),
sous d\u00e9duction du montant des pr\u00eats et autres actifs
financiers \u00e0 long terme, de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de
tr\u00e9sorerie, ainsi que la juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s sur risque de change et sur risque de taux associ\u00e9s
\u00e0 l\u2019un de ces \u00e9l\u00e9ments (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0 406).
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les pr\u00eats \u00e0 long terme. Ils sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti
en\u00a0utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ils figurent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, sur la ligne \u00ab\u00a0Autres actifs financiers
non courants\u00a0\u00bb.
Ce poste est constitu\u00e9 de valeurs mobili\u00e8res de placement
(de type OPCVM mon\u00e9taire et mon\u00e9taire court terme), de
d\u00e9p\u00f4ts et placements sans risque \u00e0 tr\u00e8s court terme
facilement mobilisables ou cessibles ainsi que de liquidit\u00e9s
sur des comptes courants bancaires.
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans ce poste sont qualifi\u00e9s
d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, car ils sont facilement
convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, tout en
\u00e9tant soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de
valeur. Ces actifs financiers courants, comptabilis\u00e9s \u00e0 la
juste valeur par le r\u00e9sultat, sont d\u00e9tenus dans l\u2019optique de
faire face aux besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme.
Le Groupe a recours \u00e0 des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour g\u00e9rer et r\u00e9duire ses expositions aux risques de
change et de mati\u00e8res premi\u00e8res.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re \u00e0 leur juste valeur sur les
lignes Autres actifs financiers non courants ou Autres
passifs financiers non courants, lorsque la transaction
sous-jacente a une \u00e9ch\u00e9ance long terme (sup\u00e9rieure \u00e0 un
an) et sur les lignes Autres actifs financiers courants ou
Autres passifs financiers courants, pour les transactions
couvertes dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance intervient dans les 12 mois.
L\u2019incidence comptable des variations de juste valeur de
ces instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que l\u2019on
applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Lorsque la comptabilit\u00e9 de couverture est appliqu\u00e9e :
\u2022pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs
existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, l\u2019\u00e9l\u00e9ment
couvert de ces actifs ou passifs est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste
valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e
en r\u00e9sultat et compens\u00e9e (pour la part efficace) par les
variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s ;
\u2022pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la part
efficace de la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e directement dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et la part inefficace impacte
les Autres produits et charges financiers. Les montants
comptabilis\u00e9s en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont
recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le
compte de r\u00e9sultat.
Dans le cas o\u00f9 la comptabilit\u00e9 de couverture n\u2019est pas
appliqu\u00e9e, la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e dans la rubrique \u00ab Autres produits
et charges financiers \u00bb.
Change
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
positions bilantielles libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res, bien
qu\u2019ils offrent une couverture \u00e9conomique, ne sont pas
toujours d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture sur le
plan comptable. Aussi, la variation de valeur de ces
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Elle est
g\u00e9n\u00e9ralement compens\u00e9e par l'impact de la r\u00e9\u00e9valuation
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les d\u00e9p\u00f4ts de
garantie et les placements long terme.
Les d\u00e9p\u00f4ts de garantie sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Les placements long terme regroupent essentiellement les
titres de participation dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
ainsi que les investissements dans des fonds communs de
placement. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les variations de juste valeur des titres de participation
dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont constat\u00e9es en
r\u00e9sultat, sauf si les titres ne sont ni d\u00e9tenus \u00e0 des fins de
transaction ni une contrepartie \u00e9ventuelle comptabilis\u00e9e
par un acqu\u00e9reur dans le cadre d'un regroupement
d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix
irr\u00e9vocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque
titre, de pr\u00e9senter les variations futures de la juste valeur
dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et de
constater le produit du dividende en r\u00e9sultat. Cette option
retenue, les gains et pertes latents constat\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne seront jamais reconnus au
compte de r\u00e9sultat, y compris lors de la vente des titres.
Les fonds communs de placement ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de
l\u2019option disponible pour les instruments de capitaux
propres d\u00e9crite ci-dessus. \u00c0 ce titre, les variations de la
juste valeur seront enregistr\u00e9es par le biais du compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges
financiers\u00a0\u00bb.
Pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, la juste valeur
correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re.
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
Le r\u00e9sultat financier se compose d\u2019une part des produits et
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement financier
net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
La charge d\u2019imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es.
Les imp\u00f4ts relatifs aux \u00e9l\u00e9ments reconnus directement en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont comptabilis\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et non dans le compte de r\u00e9sultat.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon l\u2019approche
bilantielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes
les diff\u00e9rences temporelles provenant de la diff\u00e9rence
entre la base fiscale et la base comptable des actifs et
passifs, ainsi que pour les pertes fiscales reportables.
Les principales diff\u00e9rences temporelles sont li\u00e9es aux
d\u00e9ficits reportables, aux provisions pour retraites et autres
avantages assimil\u00e9s, aux autres provisions
temporairement non d\u00e9ductibles fiscalement ainsi qu\u2019aux
frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s. Les actifs et passifs
d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s en utilisant les taux
d\u2019imp\u00f4ts vot\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s qui seront en vigueur au
moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans
la mesure o\u00f9 il est probable que Valeo disposera de
b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs
pourront \u00eatre imput\u00e9s. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration
des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par
entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne
plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement
constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont
analys\u00e9es selon la m\u00e9thode la plus appropri\u00e9e au vu de
l\u2019organisation juridique et fiscale de l\u2019entit\u00e9, de son
historique fiscal et de ses perspectives de revenu
imposable projet\u00e9.
Chaque entit\u00e9 ou groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale \u00e9value
chaque ann\u00e9e le caract\u00e8re recouvrable de ses d\u00e9ficits
fiscaux reportables en se basant sur les projections \u00e0
cinq\u00a0ans des r\u00e9sultats fiscaux attendus, \u00e9tablies \u00e0 partir
des plans \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du
Groupe et approuv\u00e9s par la Direction G\u00e9n\u00e9rale. En
situation d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif net, la reconnaissance des
d\u00e9ficits fiscaux reportables comptabilis\u00e9s reconnus au
bilan est g\u00e9n\u00e9ralement limit\u00e9e \u00e0 une p\u00e9riode d\u2019un
maximum de cinq\u00a0ans. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits
d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes
pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au
compte de r\u00e9sultat.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s
lorsqu\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de
compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts exigibles et que
les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent des
imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9
fiscale. En France, Valeo a opt\u00e9 pour le r\u00e9gime de
l\u2019int\u00e9gration fiscale. Le Groupe int\u00e9gr\u00e9 comprend la soci\u00e9t\u00e9
m\u00e8re et ses principales filiales fran\u00e7aises \u00e9ligibles \u00e0 ce
r\u00e9gime. Le groupe Valeo a \u00e9galement opt\u00e9 pour des
r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale (ou assimil\u00e9s) pour ses
filiales implant\u00e9es dans des pays dont la l\u00e9gislation offre
cette possibilit\u00e9 (Allemagne, Espagne, Royaume-Uni et
\u00c9tats-Unis).
Le r\u00e9sultat net de l'exercice par action (avant dilution) est
calcul\u00e9 en faisant le rapport entre le r\u00e9sultat net et le
nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours
de l'exercice, apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions
autod\u00e9tenues.
Le r\u00e9sultat net de l'exercice dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en
faisant le rapport entre le r\u00e9sultat net et le nombre moyen
pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation major\u00e9 du
nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires qui auraient
\u00e9t\u00e9 en circulation dans l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une conversion de
toutes les actions ordinaires potentielles dilutives.
Les options d\u2019achat et les actions gratuites ont un effet
dilutif d\u00e8s lors que leur prix d\u2019exercice est inf\u00e9rieur au prix
du march\u00e9. Cette m\u00e9thode dite du \u00ab\u00a0rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb
permet de d\u00e9terminer les actions \u00ab\u00a0non rachet\u00e9es\u00a0\u00bb qui
viennent s\u2019ajouter aux actions ordinaires en circulation et
qui constituent ainsi l\u2019effet dilutif.
Le cash flow libre correspond aux flux nets de tr\u00e9sorerie
des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, apr\u00e8s neutralisation de la
variation des cessions de cr\u00e9ances commerciales non
r\u00e9currentes et apr\u00e8s prise en compte des acquisitions et
cessions d\u2019immobilisations incorporelles et corporelles, et
de la part consid\u00e9r\u00e9e comme remboursement du capital
des paiements locatifs. Cet indicateur, qui traduit la
capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer de la tr\u00e9sorerie par ses
activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, est pris en compte par la
Direction G\u00e9n\u00e9rale pour d\u00e9finir sa strat\u00e9gie
d'investissement et sa politique de financement.
Le cash flow net correspond au cash flow libre apr\u00e8s prise
en compte (i) des flux d\u2019investissements relatifs aux
acquisitions et cessions de participations et \u00e0 la variation
de certains \u00e9l\u00e9ments inscrits en actifs financiers non
courants, (ii) des flux sur op\u00e9rations de financement
relatifs au capital, aux dividendes vers\u00e9s, aux ventes
(rachat) d\u2019actions propres, aux int\u00e9r\u00eats financiers vers\u00e9s et
re\u00e7us, aux frais et primes li\u00e9s aux \u00e9missions d\u2019emprunts,
et aux rachats de participations sans prise de contr\u00f4le et
(iii) de la variation des cessions de cr\u00e9ances commerciales
non r\u00e9currentes.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSummaryOfSignificantAccountingPoliciesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-397": { "value": "
3.1.1Principes de consolidation
3.1.1.1Int\u00e9gration globale
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour la
consolidation des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dans
lesquelles Valeo exerce directement ou indirectement le
contr\u00f4le. Le contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 existe lorsque le
Groupe\u00a0:
\u2022d\u00e9tient le pouvoir sur la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en
raison de ses liens avec la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur les activit\u00e9s
jug\u00e9es pertinentes de la soci\u00e9t\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur
le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Toutes les transactions entre les filiales consolid\u00e9es sont
\u00e9limin\u00e9es, de m\u00eame que les r\u00e9sultats internes au Groupe
(plus-values, profits sur stocks, dividendes).
Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont consolid\u00e9s \u00e0
compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est exerc\u00e9.
3.1.1.2Mise en \u00e9quivalence des\u00a0coentreprises
et des entreprises associ\u00e9es
Des contrats de partenariat organisent le contr\u00f4le d\u2019une
soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voient un contr\u00f4le conjoint d\u2019au moins deux
partenaires. Un partenariat dans lequel les parties ont des
droits sur l\u2019actif net est appel\u00e9 \u00ab\u00a0coentreprise\u00a0\u00bb. Un
partenariat dans lequel les parties ont des droits sur les
actifs, et des obligations au titre des passifs du partenariat
est appel\u00e9 \u00ab\u00a0activit\u00e9 conjointe\u00a0\u00bb.
Valeo exerce \u00e9galement une influence notable dans
certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es.
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de
participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re
et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou
contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont
d\u00e9tenus.
Ces coentreprises et entreprises associ\u00e9es sont
comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en
\u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la
date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e
ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e.
Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt
d\u2019acquisition. Au cas sp\u00e9cifique d\u2019une perte de contr\u00f4le
d\u2019une filiale emportant la comptabilisation d\u2019une
participation dans une coentreprise ou dans une entreprise
associ\u00e9e, le co\u00fbt initial de cette participation est \u00e9gal \u00e0 sa
juste valeur \u00e0 la date de la perte de contr\u00f4le
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 10.25. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s
la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le
r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces
r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en
conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe.
Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises
associ\u00e9es ou de coentreprises est inclus dans la ligne
\u00ab\u00a0Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation des participations dans les
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont r\u00e9gies par les normes
IFRS 9 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et
\u00e9valuation \u00bb et IAS 28 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab\u00a0Participations dans des
entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\u00a0\u00bb.
Les pertes de valeur susceptibles d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es sur
les participations des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, ainsi
que le profit ou la perte li\u00e9 \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste
valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la
prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont
enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Quote-part dans les r\u00e9sultats des
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e en Note 14,
pages 418 \u00e0 425.
3.1.2M\u00e9thodes de conversion
3.1.2.1Conversion des \u00e9tats financiers libell\u00e9s
en devises \u00e9trang\u00e8res
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en
euros.
Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle,
c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement
\u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui
correspond, en g\u00e9n\u00e9ral, \u00e0 la monnaie locale.
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros
comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s\u00a0:
\u2022les postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont\u00a0
convertis en euros sur la base des cours de change\u00a0 en
vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros
au cours de change aux dates de transaction ou en
pratique, au cours moyen de la p\u00e9riode tant que celui-ci
n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives
des cours\u00a0;
\u2022les gains et pertes latents r\u00e9sultant de la conversion des
\u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de
conversion\u00a0\u00bb.
Le Groupe applique les dispositions de la norme IAS 29
\u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies
hyperinflationnistes\u00a0\u00bb aux soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant en
hyperinflation. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es
sont retrait\u00e9s des effets de l'inflation (convention du co\u00fbt
historique), ils sont ensuite convertis dans la monnaie de
pr\u00e9sentation du Groupe au cours de cl\u00f4ture.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSubsidiariesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-398": { "value": "
3.1.1Principes de consolidation
3.1.1.1Int\u00e9gration globale
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour la
consolidation des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dans
lesquelles Valeo exerce directement ou indirectement le
contr\u00f4le. Le contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 existe lorsque le
Groupe\u00a0:
\u2022d\u00e9tient le pouvoir sur la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en
raison de ses liens avec la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur les activit\u00e9s
jug\u00e9es pertinentes de la soci\u00e9t\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur
le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Toutes les transactions entre les filiales consolid\u00e9es sont
\u00e9limin\u00e9es, de m\u00eame que les r\u00e9sultats internes au Groupe
(plus-values, profits sur stocks, dividendes).
Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont consolid\u00e9s \u00e0
compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est exerc\u00e9.
3.1.1.2Mise en \u00e9quivalence des\u00a0coentreprises
et des entreprises associ\u00e9es
Des contrats de partenariat organisent le contr\u00f4le d\u2019une
soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voient un contr\u00f4le conjoint d\u2019au moins deux
partenaires. Un partenariat dans lequel les parties ont des
droits sur l\u2019actif net est appel\u00e9 \u00ab\u00a0coentreprise\u00a0\u00bb. Un
partenariat dans lequel les parties ont des droits sur les
actifs, et des obligations au titre des passifs du partenariat
est appel\u00e9 \u00ab\u00a0activit\u00e9 conjointe\u00a0\u00bb.
Valeo exerce \u00e9galement une influence notable dans
certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es.
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de
participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re
et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou
contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont
d\u00e9tenus.
Ces coentreprises et entreprises associ\u00e9es sont
comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en
\u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la
date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e
ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e.
Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt
d\u2019acquisition. Au cas sp\u00e9cifique d\u2019une perte de contr\u00f4le
d\u2019une filiale emportant la comptabilisation d\u2019une
participation dans une coentreprise ou dans une entreprise
associ\u00e9e, le co\u00fbt initial de cette participation est \u00e9gal \u00e0 sa
juste valeur \u00e0 la date de la perte de contr\u00f4le
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 10.25. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s
la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le
r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces
r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en
conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe.
Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises
associ\u00e9es ou de coentreprises est inclus dans la ligne
\u00ab\u00a0Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation des participations dans les
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont r\u00e9gies par les normes
IFRS 9 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et
\u00e9valuation \u00bb et IAS 28 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab\u00a0Participations dans des
entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\u00a0\u00bb.
Les pertes de valeur susceptibles d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es sur
les participations des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, ainsi
que le profit ou la perte li\u00e9 \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste
valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la
prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont
enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Quote-part dans les r\u00e9sultats des
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e en Note 14,
pages 418 \u00e0 425.
3.1.2M\u00e9thodes de conversion
3.1.2.1Conversion des \u00e9tats financiers libell\u00e9s
en devises \u00e9trang\u00e8res
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en
euros.
Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle,
c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement
\u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui
correspond, en g\u00e9n\u00e9ral, \u00e0 la monnaie locale.
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros
comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s\u00a0:
\u2022les postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont\u00a0
convertis en euros sur la base des cours de change\u00a0 en
vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros
au cours de change aux dates de transaction ou en
pratique, au cours moyen de la p\u00e9riode tant que celui-ci
n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives
des cours\u00a0;
\u2022les gains et pertes latents r\u00e9sultant de la conversion des
\u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de
conversion\u00a0\u00bb.
Le Groupe applique les dispositions de la norme IAS 29
\u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies
hyperinflationnistes\u00a0\u00bb aux soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant en
hyperinflation. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es
sont retrait\u00e9s des effets de l'inflation (convention du co\u00fbt
historique), ils sont ensuite convertis dans la monnaie de
pr\u00e9sentation du Groupe au cours de cl\u00f4ture.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsInJointVentures", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-399": { "value": "
3.1.1Principes de consolidation
3.1.1.1Int\u00e9gration globale
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour la
consolidation des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dans
lesquelles Valeo exerce directement ou indirectement le
contr\u00f4le. Le contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 existe lorsque le
Groupe\u00a0:
\u2022d\u00e9tient le pouvoir sur la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en
raison de ses liens avec la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur les activit\u00e9s
jug\u00e9es pertinentes de la soci\u00e9t\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur
le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Toutes les transactions entre les filiales consolid\u00e9es sont
\u00e9limin\u00e9es, de m\u00eame que les r\u00e9sultats internes au Groupe
(plus-values, profits sur stocks, dividendes).
Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont consolid\u00e9s \u00e0
compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est exerc\u00e9.
3.1.1.2Mise en \u00e9quivalence des\u00a0coentreprises
et des entreprises associ\u00e9es
Des contrats de partenariat organisent le contr\u00f4le d\u2019une
soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voient un contr\u00f4le conjoint d\u2019au moins deux
partenaires. Un partenariat dans lequel les parties ont des
droits sur l\u2019actif net est appel\u00e9 \u00ab\u00a0coentreprise\u00a0\u00bb. Un
partenariat dans lequel les parties ont des droits sur les
actifs, et des obligations au titre des passifs du partenariat
est appel\u00e9 \u00ab\u00a0activit\u00e9 conjointe\u00a0\u00bb.
Valeo exerce \u00e9galement une influence notable dans
certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es.
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de
participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re
et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou
contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont
d\u00e9tenus.
Ces coentreprises et entreprises associ\u00e9es sont
comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en
\u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la
date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e
ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e.
Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt
d\u2019acquisition. Au cas sp\u00e9cifique d\u2019une perte de contr\u00f4le
d\u2019une filiale emportant la comptabilisation d\u2019une
participation dans une coentreprise ou dans une entreprise
associ\u00e9e, le co\u00fbt initial de cette participation est \u00e9gal \u00e0 sa
juste valeur \u00e0 la date de la perte de contr\u00f4le
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 10.25. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s
la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le
r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces
r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en
conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe.
Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises
associ\u00e9es ou de coentreprises est inclus dans la ligne
\u00ab\u00a0Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation des participations dans les
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont r\u00e9gies par les normes
IFRS 9 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et
\u00e9valuation \u00bb et IAS 28 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab\u00a0Participations dans des
entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\u00a0\u00bb.
Les pertes de valeur susceptibles d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es sur
les participations des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, ainsi
que le profit ou la perte li\u00e9 \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste
valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la
prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont
enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Quote-part dans les r\u00e9sultats des
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e en Note 14,
pages 418 \u00e0 425.
3.1.2M\u00e9thodes de conversion
3.1.2.1Conversion des \u00e9tats financiers libell\u00e9s
en devises \u00e9trang\u00e8res
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en
euros.
Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle,
c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement
\u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui
correspond, en g\u00e9n\u00e9ral, \u00e0 la monnaie locale.
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros
comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s\u00a0:
\u2022les postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont\u00a0
convertis en euros sur la base des cours de change\u00a0 en
vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros
au cours de change aux dates de transaction ou en
pratique, au cours moyen de la p\u00e9riode tant que celui-ci
n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives
des cours\u00a0;
\u2022les gains et pertes latents r\u00e9sultant de la conversion des
\u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de
conversion\u00a0\u00bb.
Le Groupe applique les dispositions de la norme IAS 29
\u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies
hyperinflationnistes\u00a0\u00bb aux soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant en
hyperinflation. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es
sont retrait\u00e9s des effets de l'inflation (convention du co\u00fbt
historique), ils sont ensuite convertis dans la monnaie de
pr\u00e9sentation du Groupe au cours de cl\u00f4ture.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociates", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-400": { "value": "
3.1.1Principes de consolidation
3.1.1.1Int\u00e9gration globale
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour la
consolidation des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dans
lesquelles Valeo exerce directement ou indirectement le
contr\u00f4le. Le contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 existe lorsque le
Groupe\u00a0:
\u2022d\u00e9tient le pouvoir sur la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en
raison de ses liens avec la soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur les activit\u00e9s
jug\u00e9es pertinentes de la soci\u00e9t\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur
le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Toutes les transactions entre les filiales consolid\u00e9es sont
\u00e9limin\u00e9es, de m\u00eame que les r\u00e9sultats internes au Groupe
(plus-values, profits sur stocks, dividendes).
Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont consolid\u00e9s \u00e0
compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est exerc\u00e9.
3.1.1.2Mise en \u00e9quivalence des\u00a0coentreprises
et des entreprises associ\u00e9es
Des contrats de partenariat organisent le contr\u00f4le d\u2019une
soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voient un contr\u00f4le conjoint d\u2019au moins deux
partenaires. Un partenariat dans lequel les parties ont des
droits sur l\u2019actif net est appel\u00e9 \u00ab\u00a0coentreprise\u00a0\u00bb. Un
partenariat dans lequel les parties ont des droits sur les
actifs, et des obligations au titre des passifs du partenariat
est appel\u00e9 \u00ab\u00a0activit\u00e9 conjointe\u00a0\u00bb.
Valeo exerce \u00e9galement une influence notable dans
certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es.
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de
participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re
et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou
contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont
d\u00e9tenus.
Ces coentreprises et entreprises associ\u00e9es sont
comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en
\u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la
date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e
ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e.
Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt
d\u2019acquisition. Au cas sp\u00e9cifique d\u2019une perte de contr\u00f4le
d\u2019une filiale emportant la comptabilisation d\u2019une
participation dans une coentreprise ou dans une entreprise
associ\u00e9e, le co\u00fbt initial de cette participation est \u00e9gal \u00e0 sa
juste valeur \u00e0 la date de la perte de contr\u00f4le
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 10.25. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s
la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le
r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces
r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en
conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe.
Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises
associ\u00e9es ou de coentreprises est inclus dans la ligne
\u00ab\u00a0Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation des participations dans les
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont r\u00e9gies par les normes
IFRS 9 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et
\u00e9valuation \u00bb et IAS 28 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab\u00a0Participations dans des
entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\u00a0\u00bb.
Les pertes de valeur susceptibles d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es sur
les participations des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, ainsi
que le profit ou la perte li\u00e9 \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste
valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la
prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont
enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Quote-part dans les r\u00e9sultats des
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e en Note 14,
pages 418 \u00e0 425.
3.1.2M\u00e9thodes de conversion
3.1.2.1Conversion des \u00e9tats financiers libell\u00e9s
en devises \u00e9trang\u00e8res
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en
euros.
Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle,
c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement
\u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui
correspond, en g\u00e9n\u00e9ral, \u00e0 la monnaie locale.
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros
comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s\u00a0:
\u2022les postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont\u00a0
convertis en euros sur la base des cours de change\u00a0 en
vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros
au cours de change aux dates de transaction ou en
pratique, au cours moyen de la p\u00e9riode tant que celui-ci
n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives
des cours\u00a0;
\u2022les gains et pertes latents r\u00e9sultant de la conversion des
\u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de
conversion\u00a0\u00bb.
Le Groupe applique les dispositions de la norme IAS 29
\u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies
hyperinflationnistes\u00a0\u00bb aux soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant en
hyperinflation. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es
sont retrait\u00e9s des effets de l'inflation (convention du co\u00fbt
historique), ils sont ensuite convertis dans la monnaie de
pr\u00e9sentation du Groupe au cours de cl\u00f4ture.
Toutes les participations comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, qu\u2019il s\u2019agisse des coentreprises ou des
entreprises associ\u00e9es, s\u2019inscrivent dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe et sont rattach\u00e9es \u00e0 l'un de ses quatre
secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS\u00a08 et leur performance
op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe estime qu\u2019il est
pertinent de classer au sein de la marge op\u00e9rationnelle la quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Les donn\u00e9es des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises mises en \u00e9quivalence sont donn\u00e9es de mani\u00e8re agr\u00e9g\u00e9e en raison du
caract\u00e8re individuellement non significatif de chaque entit\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-401": { "value": "
Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises
associ\u00e9es ou de coentreprises est inclus dans la ligne
\u00ab\u00a0Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation des participations dans les
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont r\u00e9gies par les normes
IFRS 9 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et
\u00e9valuation \u00bb et IAS 28 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab\u00a0Participations dans des
entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\u00a0\u00bb.
Les pertes de valeur susceptibles d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es sur
les participations des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, ainsi
que le profit ou la perte li\u00e9 \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste
valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la
prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont
enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Quote-part dans les r\u00e9sultats des
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e en Note 14,
pages 418 \u00e0 425.
3.1.2M\u00e9thodes de conversion
3.1.2.1Conversion des \u00e9tats financiers libell\u00e9s
en devises \u00e9trang\u00e8res
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en
euros.
Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle,
c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement
\u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui
correspond, en g\u00e9n\u00e9ral, \u00e0 la monnaie locale.
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros
comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s\u00a0:
\u2022les postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont\u00a0
convertis en euros sur la base des cours de change\u00a0 en
vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros
au cours de change aux dates de transaction ou en
pratique, au cours moyen de la p\u00e9riode tant que celui-ci
n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives
des cours\u00a0;
\u2022les gains et pertes latents r\u00e9sultant de la conversion des
\u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de
conversion\u00a0\u00bb.
Le Groupe applique les dispositions de la norme IAS 29
\u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies
hyperinflationnistes\u00a0\u00bb aux soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant en
hyperinflation. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es
sont retrait\u00e9s des effets de l'inflation (convention du co\u00fbt
historique), ils sont ensuite convertis dans la monnaie de
pr\u00e9sentation du Groupe au cours de cl\u00f4ture.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-402": { "value": "
Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises
associ\u00e9es ou de coentreprises est inclus dans la ligne
\u00ab\u00a0Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation des participations dans les
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont r\u00e9gies par les normes
IFRS 9 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et
\u00e9valuation \u00bb et IAS 28 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab\u00a0Participations dans des
entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\u00a0\u00bb.
Les pertes de valeur susceptibles d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9es sur
les participations des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, ainsi
que le profit ou la perte li\u00e9 \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste
valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la
prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont
enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Quote-part dans les r\u00e9sultats des
soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e en Note 14,
pages 418 \u00e0 425.
3.1.2M\u00e9thodes de conversion
3.1.2.1Conversion des \u00e9tats financiers libell\u00e9s
en devises \u00e9trang\u00e8res
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en
euros.
Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle,
c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement
\u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui
correspond, en g\u00e9n\u00e9ral, \u00e0 la monnaie locale.
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros
comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s\u00a0:
\u2022les postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont\u00a0
convertis en euros sur la base des cours de change\u00a0 en
vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros
au cours de change aux dates de transaction ou en
pratique, au cours moyen de la p\u00e9riode tant que celui-ci
n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives
des cours\u00a0;
\u2022les gains et pertes latents r\u00e9sultant de la conversion des
\u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de
conversion\u00a0\u00bb.
Le Groupe applique les dispositions de la norme IAS 29
\u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies
hyperinflationnistes\u00a0\u00bb aux soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie
fonctionnelle est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant en
hyperinflation. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es
sont retrait\u00e9s des effets de l'inflation (convention du co\u00fbt
historique), ils sont ensuite convertis dans la monnaie de
pr\u00e9sentation du Groupe au cours de cl\u00f4ture.
3.1.2.2Transactions en devises \u00e9trang\u00e8res
Cas g\u00e9n\u00e9ral
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par une soci\u00e9t\u00e9 dans une devise
autre que sa monnaie fonctionnelle sont converties au
cours de change en vigueur au moment de la transaction.
Les actifs et passifs mon\u00e9taires exprim\u00e9s en devises sont
convertis au cours de cl\u00f4ture. Les actifs et passifs non
mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s au cours historique en vigueur \u00e0 la date de
la transaction.
Les diff\u00e9rences de change r\u00e9sultant de la conversion des
transactions en devises sont g\u00e9n\u00e9ralement incluses dans
le compte de r\u00e9sultat.
Investissement net
Certains pr\u00eats et emprunts libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res
sont consid\u00e9r\u00e9s, en substance, comme faisant partie
int\u00e9grante de l\u2019investissement net dans une filiale dont la
monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro, lorsque le
r\u00e8glement n\u2019est ni planifi\u00e9, ni probable dans un avenir
pr\u00e9visible. Les diff\u00e9rences de change relatives \u00e0 ces pr\u00eats
et emprunts sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global, dans les \u00e9carts de conversion, pour leur
montant net d\u2019imp\u00f4ts. Ce traitement sp\u00e9cifique s\u2019applique
jusqu\u2019\u00e0 la date de sortie d\u00e9finitive de l\u2019investissement net
ou au moment o\u00f9 le remboursement partiel ou total de
ces emprunts ou dettes devient hautement probable.
\u00c0 compter de la date de d\u00e9qualification de
l\u2019investissement net, les \u00e9carts de conversion g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
post\u00e9rieurement \u00e0 cette m\u00eame date sont comptabilis\u00e9s en
autres produits et charges financiers dans le compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9. Les \u00e9carts de conversion comptabilis\u00e9s
ant\u00e9rieurement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne
sont recycl\u00e9s en r\u00e9sultat qu\u2019\u00e0 la date de cession partielle
ou totale de la filiale. Le Groupe examine au cas par cas si
le remboursement partiel ou total de l\u2019emprunt ou dette
constitue une sortie partielle ou totale de la filiale.
3.1.3Regroupements d\u2019entreprises
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon
la m\u00e9thode de l\u2019acquisition\u00a0:
\u2022le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de
la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de
prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. \u00c0 l\u2019issue du d\u00e9lai
d\u2019affectation, toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur
d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou
en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes
applicables\u00a0;
\u2022la diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et la juste
valeur des actifs identifiables acquis et des passifs
assum\u00e9s \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le
goodwill, comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables
acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base
provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou
d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme
des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils
interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date
d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances
existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les
effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout
changement d\u2019estimation.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-403": { "value": "
3.1.2.2Transactions en devises \u00e9trang\u00e8res
Cas g\u00e9n\u00e9ral
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par une soci\u00e9t\u00e9 dans une devise
autre que sa monnaie fonctionnelle sont converties au
cours de change en vigueur au moment de la transaction.
Les actifs et passifs mon\u00e9taires exprim\u00e9s en devises sont
convertis au cours de cl\u00f4ture. Les actifs et passifs non
mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s au cours historique en vigueur \u00e0 la date de
la transaction.
Les diff\u00e9rences de change r\u00e9sultant de la conversion des
transactions en devises sont g\u00e9n\u00e9ralement incluses dans
le compte de r\u00e9sultat.
Investissement net
Certains pr\u00eats et emprunts libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res
sont consid\u00e9r\u00e9s, en substance, comme faisant partie
int\u00e9grante de l\u2019investissement net dans une filiale dont la
monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro, lorsque le
r\u00e8glement n\u2019est ni planifi\u00e9, ni probable dans un avenir
pr\u00e9visible. Les diff\u00e9rences de change relatives \u00e0 ces pr\u00eats
et emprunts sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global, dans les \u00e9carts de conversion, pour leur
montant net d\u2019imp\u00f4ts. Ce traitement sp\u00e9cifique s\u2019applique
jusqu\u2019\u00e0 la date de sortie d\u00e9finitive de l\u2019investissement net
ou au moment o\u00f9 le remboursement partiel ou total de
ces emprunts ou dettes devient hautement probable.
\u00c0 compter de la date de d\u00e9qualification de
l\u2019investissement net, les \u00e9carts de conversion g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
post\u00e9rieurement \u00e0 cette m\u00eame date sont comptabilis\u00e9s en
autres produits et charges financiers dans le compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9. Les \u00e9carts de conversion comptabilis\u00e9s
ant\u00e9rieurement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne
sont recycl\u00e9s en r\u00e9sultat qu\u2019\u00e0 la date de cession partielle
ou totale de la filiale. Le Groupe examine au cas par cas si
le remboursement partiel ou total de l\u2019emprunt ou dette
constitue une sortie partielle ou totale de la filiale.
3.1.3Regroupements d\u2019entreprises
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon
la m\u00e9thode de l\u2019acquisition\u00a0:
\u2022le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de
la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de
prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. \u00c0 l\u2019issue du d\u00e9lai
d\u2019affectation, toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur
d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou
en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes
applicables\u00a0;
\u2022la diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et la juste
valeur des actifs identifiables acquis et des passifs
assum\u00e9s \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le
goodwill, comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables
acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base
provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou
d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme
des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils
interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date
d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances
existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les
effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout
changement d\u2019estimation.
Des actifs incorporels peuvent \u00eatre reconnus au titre des
relations clients qui correspondent en substance \u00e0 des
contrats en cours d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 la date de la prise de
contr\u00f4le et/ou des relations avec des clients r\u00e9guliers de
l\u2019entit\u00e9 acquise (opportunit\u00e9 de conclusion de nouveaux
contrats). Ces actifs incorporels sont \u00e9valu\u00e9s sur la base de
la m\u00e9thode dite du \u00ab surprofit \u00bb consistant \u00e0 consid\u00e9rer
que la valeur de l\u2019actif incorporel \u00e9valu\u00e9 correspond \u00e0 la
valeur actualis\u00e9e des flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par cet actif, apr\u00e8s
d\u00e9duction d\u2019une charge capitalistique permettant de
r\u00e9mun\u00e9rer les autres actifs mis en \u0153uvre. Des actifs
incorporels peuvent \u00eatre \u00e9galement reconnus au titre des
technologies (brevet\u00e9es ou non) et des marques.
L\u2019\u00e9valuation de ces derniers s\u2019op\u00e8re soit sur la base de la
m\u00e9thode dite des \u00ab\u00a0redevances\u00a0\u00bb soit sur la base de la
m\u00e9thode dite du \u00ab\u00a0co\u00fbt de remplacement\u00a0\u00bb.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de
participation inf\u00e9rieure \u00e0 100\u00a0%, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non
acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est
\u00e9valu\u00e9e\u00a0:
\u2022soit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est
comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne
donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet)\u00a0;
\u2022soit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9
acquise\u00a0: dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part
acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont
comptabilis\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Autres produits et charges\u00a0\u00bb
sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du
regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas
consid\u00e9r\u00e9e comme probable. Apr\u00e8s la date d\u2019acquisition,
les changements d\u2019estimation de la juste valeur des
ajustements de prix\u00a0 entra\u00eenent un ajustement du goodwill
uniquement s\u2019ils interviennent dans le d\u00e9lai d\u2019affectation
(un an maximum \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition) et
s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existant \u00e0 la date
d\u2019acquisition. Dans tous les autres cas, le changement est
constat\u00e9 en r\u00e9sultat ou parmi les autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global selon la norme IFRS appropri\u00e9e.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la
participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans
l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise
de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le
compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la
date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la
contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est
augment\u00e9e de la juste valeur de la participation
pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des
autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment
comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la
prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-404": { "value": "
3.1.2.2Transactions en devises \u00e9trang\u00e8res
Cas g\u00e9n\u00e9ral
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par une soci\u00e9t\u00e9 dans une devise
autre que sa monnaie fonctionnelle sont converties au
cours de change en vigueur au moment de la transaction.
Les actifs et passifs mon\u00e9taires exprim\u00e9s en devises sont
convertis au cours de cl\u00f4ture. Les actifs et passifs non
mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s au cours historique en vigueur \u00e0 la date de
la transaction.
Les diff\u00e9rences de change r\u00e9sultant de la conversion des
transactions en devises sont g\u00e9n\u00e9ralement incluses dans
le compte de r\u00e9sultat.
Investissement net
Certains pr\u00eats et emprunts libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res
sont consid\u00e9r\u00e9s, en substance, comme faisant partie
int\u00e9grante de l\u2019investissement net dans une filiale dont la
monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro, lorsque le
r\u00e8glement n\u2019est ni planifi\u00e9, ni probable dans un avenir
pr\u00e9visible. Les diff\u00e9rences de change relatives \u00e0 ces pr\u00eats
et emprunts sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global, dans les \u00e9carts de conversion, pour leur
montant net d\u2019imp\u00f4ts. Ce traitement sp\u00e9cifique s\u2019applique
jusqu\u2019\u00e0 la date de sortie d\u00e9finitive de l\u2019investissement net
ou au moment o\u00f9 le remboursement partiel ou total de
ces emprunts ou dettes devient hautement probable.
\u00c0 compter de la date de d\u00e9qualification de
l\u2019investissement net, les \u00e9carts de conversion g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
post\u00e9rieurement \u00e0 cette m\u00eame date sont comptabilis\u00e9s en
autres produits et charges financiers dans le compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9. Les \u00e9carts de conversion comptabilis\u00e9s
ant\u00e9rieurement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne
sont recycl\u00e9s en r\u00e9sultat qu\u2019\u00e0 la date de cession partielle
ou totale de la filiale. Le Groupe examine au cas par cas si
le remboursement partiel ou total de l\u2019emprunt ou dette
constitue une sortie partielle ou totale de la filiale.
3.1.3Regroupements d\u2019entreprises
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon
la m\u00e9thode de l\u2019acquisition\u00a0:
\u2022le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de
la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de
prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. \u00c0 l\u2019issue du d\u00e9lai
d\u2019affectation, toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur
d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou
en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes
applicables\u00a0;
\u2022la diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et la juste
valeur des actifs identifiables acquis et des passifs
assum\u00e9s \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le
goodwill, comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables
acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base
provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou
d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme
des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils
interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date
d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances
existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les
effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout
changement d\u2019estimation.
Des actifs incorporels peuvent \u00eatre reconnus au titre des
relations clients qui correspondent en substance \u00e0 des
contrats en cours d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 la date de la prise de
contr\u00f4le et/ou des relations avec des clients r\u00e9guliers de
l\u2019entit\u00e9 acquise (opportunit\u00e9 de conclusion de nouveaux
contrats). Ces actifs incorporels sont \u00e9valu\u00e9s sur la base de
la m\u00e9thode dite du \u00ab surprofit \u00bb consistant \u00e0 consid\u00e9rer
que la valeur de l\u2019actif incorporel \u00e9valu\u00e9 correspond \u00e0 la
valeur actualis\u00e9e des flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par cet actif, apr\u00e8s
d\u00e9duction d\u2019une charge capitalistique permettant de
r\u00e9mun\u00e9rer les autres actifs mis en \u0153uvre. Des actifs
incorporels peuvent \u00eatre \u00e9galement reconnus au titre des
technologies (brevet\u00e9es ou non) et des marques.
L\u2019\u00e9valuation de ces derniers s\u2019op\u00e8re soit sur la base de la
m\u00e9thode dite des \u00ab\u00a0redevances\u00a0\u00bb soit sur la base de la
m\u00e9thode dite du \u00ab\u00a0co\u00fbt de remplacement\u00a0\u00bb.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de
participation inf\u00e9rieure \u00e0 100\u00a0%, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non
acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est
\u00e9valu\u00e9e\u00a0:
\u2022soit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est
comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne
donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet)\u00a0;
\u2022soit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9
acquise\u00a0: dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part
acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont
comptabilis\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Autres produits et charges\u00a0\u00bb
sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du
regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas
consid\u00e9r\u00e9e comme probable. Apr\u00e8s la date d\u2019acquisition,
les changements d\u2019estimation de la juste valeur des
ajustements de prix\u00a0 entra\u00eenent un ajustement du goodwill
uniquement s\u2019ils interviennent dans le d\u00e9lai d\u2019affectation
(un an maximum \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition) et
s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existant \u00e0 la date
d\u2019acquisition. Dans tous les autres cas, le changement est
constat\u00e9 en r\u00e9sultat ou parmi les autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global selon la norme IFRS appropri\u00e9e.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la
participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans
l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise
de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le
compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la
date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la
contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est
augment\u00e9e de la juste valeur de la participation
pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des
autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment
comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la
prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-405": { "value": "
3.1.2.2Transactions en devises \u00e9trang\u00e8res
Cas g\u00e9n\u00e9ral
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par une soci\u00e9t\u00e9 dans une devise
autre que sa monnaie fonctionnelle sont converties au
cours de change en vigueur au moment de la transaction.
Les actifs et passifs mon\u00e9taires exprim\u00e9s en devises sont
convertis au cours de cl\u00f4ture. Les actifs et passifs non
mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res sont
comptabilis\u00e9s au cours historique en vigueur \u00e0 la date de
la transaction.
Les diff\u00e9rences de change r\u00e9sultant de la conversion des
transactions en devises sont g\u00e9n\u00e9ralement incluses dans
le compte de r\u00e9sultat.
Investissement net
Certains pr\u00eats et emprunts libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res
sont consid\u00e9r\u00e9s, en substance, comme faisant partie
int\u00e9grante de l\u2019investissement net dans une filiale dont la
monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro, lorsque le
r\u00e8glement n\u2019est ni planifi\u00e9, ni probable dans un avenir
pr\u00e9visible. Les diff\u00e9rences de change relatives \u00e0 ces pr\u00eats
et emprunts sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global, dans les \u00e9carts de conversion, pour leur
montant net d\u2019imp\u00f4ts. Ce traitement sp\u00e9cifique s\u2019applique
jusqu\u2019\u00e0 la date de sortie d\u00e9finitive de l\u2019investissement net
ou au moment o\u00f9 le remboursement partiel ou total de
ces emprunts ou dettes devient hautement probable.
\u00c0 compter de la date de d\u00e9qualification de
l\u2019investissement net, les \u00e9carts de conversion g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
post\u00e9rieurement \u00e0 cette m\u00eame date sont comptabilis\u00e9s en
autres produits et charges financiers dans le compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9. Les \u00e9carts de conversion comptabilis\u00e9s
ant\u00e9rieurement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne
sont recycl\u00e9s en r\u00e9sultat qu\u2019\u00e0 la date de cession partielle
ou totale de la filiale. Le Groupe examine au cas par cas si
le remboursement partiel ou total de l\u2019emprunt ou dette
constitue une sortie partielle ou totale de la filiale.
3.1.3Regroupements d\u2019entreprises
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon
la m\u00e9thode de l\u2019acquisition\u00a0:
\u2022le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de
la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de
prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. \u00c0 l\u2019issue du d\u00e9lai
d\u2019affectation, toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur
d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou
en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes
applicables\u00a0;
\u2022la diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et la juste
valeur des actifs identifiables acquis et des passifs
assum\u00e9s \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le
goodwill, comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables
acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base
provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou
d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme
des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils
interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date
d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances
existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les
effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout
changement d\u2019estimation.
Des actifs incorporels peuvent \u00eatre reconnus au titre des
relations clients qui correspondent en substance \u00e0 des
contrats en cours d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 la date de la prise de
contr\u00f4le et/ou des relations avec des clients r\u00e9guliers de
l\u2019entit\u00e9 acquise (opportunit\u00e9 de conclusion de nouveaux
contrats). Ces actifs incorporels sont \u00e9valu\u00e9s sur la base de
la m\u00e9thode dite du \u00ab surprofit \u00bb consistant \u00e0 consid\u00e9rer
que la valeur de l\u2019actif incorporel \u00e9valu\u00e9 correspond \u00e0 la
valeur actualis\u00e9e des flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par cet actif, apr\u00e8s
d\u00e9duction d\u2019une charge capitalistique permettant de
r\u00e9mun\u00e9rer les autres actifs mis en \u0153uvre. Des actifs
incorporels peuvent \u00eatre \u00e9galement reconnus au titre des
technologies (brevet\u00e9es ou non) et des marques.
L\u2019\u00e9valuation de ces derniers s\u2019op\u00e8re soit sur la base de la
m\u00e9thode dite des \u00ab\u00a0redevances\u00a0\u00bb soit sur la base de la
m\u00e9thode dite du \u00ab\u00a0co\u00fbt de remplacement\u00a0\u00bb.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de
participation inf\u00e9rieure \u00e0 100\u00a0%, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non
acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est
\u00e9valu\u00e9e\u00a0:
\u2022soit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est
comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne
donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet)\u00a0;
\u2022soit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9
acquise\u00a0: dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part
acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont
comptabilis\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Autres produits et charges\u00a0\u00bb
sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du
regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas
consid\u00e9r\u00e9e comme probable. Apr\u00e8s la date d\u2019acquisition,
les changements d\u2019estimation de la juste valeur des
ajustements de prix\u00a0 entra\u00eenent un ajustement du goodwill
uniquement s\u2019ils interviennent dans le d\u00e9lai d\u2019affectation
(un an maximum \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition) et
s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existant \u00e0 la date
d\u2019acquisition. Dans tous les autres cas, le changement est
constat\u00e9 en r\u00e9sultat ou parmi les autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global selon la norme IFRS appropri\u00e9e.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la
participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans
l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise
de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le
compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la
date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la
contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est
augment\u00e9e de la juste valeur de la participation
pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des
autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment
comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la
prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
3.1.4Transactions concernant
les\u00a0participations ne donnant
pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le
En l\u2019absence de changement de contr\u00f4le, la variation des
transactions concernant les participations ne donnant pas
le contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.
Notamment, lors d\u2019une acquisition compl\u00e9mentaire de
titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart
entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part
compl\u00e9mentaire des capitaux propres consolid\u00e9s acquise
est enregistr\u00e9 en capitaux propres attribuable aux
actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9. La valeur consolid\u00e9e des actifs
et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 (y compris le goodwill)
reste inchang\u00e9e.
3.1.5Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
et\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif,
ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son
utilisation, cet actif est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement sur la ligne
\u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Les passifs relatifs \u00e0 cet actif sont \u00e9galement
pr\u00e9sent\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs destin\u00e9s \u00e0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Un actif
class\u00e9 comme tel est \u00e9valu\u00e9 au montant le plus faible de
sa valeur comptable et de son prix de vente estim\u00e9,
diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Il ne fait en cons\u00e9quence
plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
Les goodwill sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en Note 3.1.3, page 348.
Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s
l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Les modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9s
sur 2022 sont d\u00e9crites en Note 7.4, pages 381 \u00e0 385.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-406": { "value": "
3.1.4Transactions concernant
les\u00a0participations ne donnant
pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le
En l\u2019absence de changement de contr\u00f4le, la variation des
transactions concernant les participations ne donnant pas
le contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.
Notamment, lors d\u2019une acquisition compl\u00e9mentaire de
titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart
entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part
compl\u00e9mentaire des capitaux propres consolid\u00e9s acquise
est enregistr\u00e9 en capitaux propres attribuable aux
actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9. La valeur consolid\u00e9e des actifs
et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 (y compris le goodwill)
reste inchang\u00e9e.
3.1.5Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
et\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif,
ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son
utilisation, cet actif est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement sur la ligne
\u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Les passifs relatifs \u00e0 cet actif sont \u00e9galement
pr\u00e9sent\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs destin\u00e9s \u00e0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Un actif
class\u00e9 comme tel est \u00e9valu\u00e9 au montant le plus faible de
sa valeur comptable et de son prix de vente estim\u00e9,
diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Il ne fait en cons\u00e9quence
plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e repr\u00e9sente, selon la norme
IFRS\u00a05 une composante dont le Groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui
est class\u00e9e comme d\u00e9tenue en vue de la vente, et\u00a0:
\u2022qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion
g\u00e9ographique principale et distincte\u00a0;
\u2022faisant partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se
s\u00e9parer d\u2019une ligne d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion
g\u00e9ographique principale et distincte\u00a0;
\u2022ou une filiale acquise exclusivement en vue de la
revente.
La classification comme activit\u00e9 abandonn\u00e9e intervient au
moment de la cession ou \u00e0 une date ant\u00e9rieure lorsque
l\u2019activit\u00e9 satisfait aux crit\u00e8res pour \u00eatre class\u00e9e comme
d\u00e9tenue en vue de la vente. Le r\u00e9sultat ainsi que la plus
ou moins-value de cession de ces activit\u00e9s sont alors
pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, sur une ligne distincte du
compte de r\u00e9sultat. Le m\u00eame traitement est appliqu\u00e9 de
mani\u00e8re comparative au compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice
pr\u00e9c\u00e9dent.
Dans le cas des actifs relatifs \u00e0 des activit\u00e9s qui n\u2019ont pas
\u00e9t\u00e9 class\u00e9es en activit\u00e9s abandonn\u00e9es, les \u00e9ventuelles
pertes de valeur et le r\u00e9sultat de cession de ces actifs sont
inclus dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-407": { "value": "
3.1.4Transactions concernant
les\u00a0participations ne donnant
pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le
En l\u2019absence de changement de contr\u00f4le, la variation des
transactions concernant les participations ne donnant pas
le contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.
Notamment, lors d\u2019une acquisition compl\u00e9mentaire de
titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart
entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part
compl\u00e9mentaire des capitaux propres consolid\u00e9s acquise
est enregistr\u00e9 en capitaux propres attribuable aux
actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9. La valeur consolid\u00e9e des actifs
et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 (y compris le goodwill)
reste inchang\u00e9e.
3.1.5Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
et\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif,
ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son
utilisation, cet actif est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement sur la ligne
\u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Les passifs relatifs \u00e0 cet actif sont \u00e9galement
pr\u00e9sent\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs destin\u00e9s \u00e0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Un actif
class\u00e9 comme tel est \u00e9valu\u00e9 au montant le plus faible de
sa valeur comptable et de son prix de vente estim\u00e9,
diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Il ne fait en cons\u00e9quence
plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-408": { "value": "
3.1.4Transactions concernant
les\u00a0participations ne donnant
pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le
En l\u2019absence de changement de contr\u00f4le, la variation des
transactions concernant les participations ne donnant pas
le contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.
Notamment, lors d\u2019une acquisition compl\u00e9mentaire de
titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart
entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part
compl\u00e9mentaire des capitaux propres consolid\u00e9s acquise
est enregistr\u00e9 en capitaux propres attribuable aux
actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9. La valeur consolid\u00e9e des actifs
et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 (y compris le goodwill)
reste inchang\u00e9e.
3.1.5Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
et\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif,
ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son
utilisation, cet actif est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement sur la ligne
\u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Les passifs relatifs \u00e0 cet actif sont \u00e9galement
pr\u00e9sent\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs destin\u00e9s \u00e0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Un actif
class\u00e9 comme tel est \u00e9valu\u00e9 au montant le plus faible de
sa valeur comptable et de son prix de vente estim\u00e9,
diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Il ne fait en cons\u00e9quence
plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e repr\u00e9sente, selon la norme
IFRS\u00a05 une composante dont le Groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui
est class\u00e9e comme d\u00e9tenue en vue de la vente, et\u00a0:
\u2022qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion
g\u00e9ographique principale et distincte\u00a0;
\u2022faisant partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se
s\u00e9parer d\u2019une ligne d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion
g\u00e9ographique principale et distincte\u00a0;
\u2022ou une filiale acquise exclusivement en vue de la
revente.
La classification comme activit\u00e9 abandonn\u00e9e intervient au
moment de la cession ou \u00e0 une date ant\u00e9rieure lorsque
l\u2019activit\u00e9 satisfait aux crit\u00e8res pour \u00eatre class\u00e9e comme
d\u00e9tenue en vue de la vente. Le r\u00e9sultat ainsi que la plus
ou moins-value de cession de ces activit\u00e9s sont alors
pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, sur une ligne distincte du
compte de r\u00e9sultat. Le m\u00eame traitement est appliqu\u00e9 de
mani\u00e8re comparative au compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice
pr\u00e9c\u00e9dent.
Dans le cas des actifs relatifs \u00e0 des activit\u00e9s qui n\u2019ont pas
\u00e9t\u00e9 class\u00e9es en activit\u00e9s abandonn\u00e9es, les \u00e9ventuelles
pertes de valeur et le r\u00e9sultat de cession de ces actifs sont
inclus dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-409": { "value": "
3.1.4Transactions concernant
les\u00a0participations ne donnant
pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le
En l\u2019absence de changement de contr\u00f4le, la variation des
transactions concernant les participations ne donnant pas
le contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.
Notamment, lors d\u2019une acquisition compl\u00e9mentaire de
titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart
entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part
compl\u00e9mentaire des capitaux propres consolid\u00e9s acquise
est enregistr\u00e9 en capitaux propres attribuable aux
actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9. La valeur consolid\u00e9e des actifs
et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 (y compris le goodwill)
reste inchang\u00e9e.
3.1.5Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
et\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif,
ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son
utilisation, cet actif est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement sur la ligne
\u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Les passifs relatifs \u00e0 cet actif sont \u00e9galement
pr\u00e9sent\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs destin\u00e9s \u00e0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Un actif
class\u00e9 comme tel est \u00e9valu\u00e9 au montant le plus faible de
sa valeur comptable et de son prix de vente estim\u00e9,
diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Il ne fait en cons\u00e9quence
plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e repr\u00e9sente, selon la norme
IFRS\u00a05 une composante dont le Groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui
est class\u00e9e comme d\u00e9tenue en vue de la vente, et\u00a0:
\u2022qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion
g\u00e9ographique principale et distincte\u00a0;
\u2022faisant partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se
s\u00e9parer d\u2019une ligne d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion
g\u00e9ographique principale et distincte\u00a0;
\u2022ou une filiale acquise exclusivement en vue de la
revente.
La classification comme activit\u00e9 abandonn\u00e9e intervient au
moment de la cession ou \u00e0 une date ant\u00e9rieure lorsque
l\u2019activit\u00e9 satisfait aux crit\u00e8res pour \u00eatre class\u00e9e comme
d\u00e9tenue en vue de la vente. Le r\u00e9sultat ainsi que la plus
ou moins-value de cession de ces activit\u00e9s sont alors
pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, sur une ligne distincte du
compte de r\u00e9sultat. Le m\u00eame traitement est appliqu\u00e9 de
mani\u00e8re comparative au compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice
pr\u00e9c\u00e9dent.
Dans le cas des actifs relatifs \u00e0 des activit\u00e9s qui n\u2019ont pas
\u00e9t\u00e9 class\u00e9es en activit\u00e9s abandonn\u00e9es, les \u00e9ventuelles
pertes de valeur et le r\u00e9sultat de cession de ces actifs sont
inclus dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-410": { "value": "
3.1.4Transactions concernant
les\u00a0participations ne donnant
pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le
En l\u2019absence de changement de contr\u00f4le, la variation des
transactions concernant les participations ne donnant pas
le contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.
Notamment, lors d\u2019une acquisition compl\u00e9mentaire de
titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart
entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part
compl\u00e9mentaire des capitaux propres consolid\u00e9s acquise
est enregistr\u00e9 en capitaux propres attribuable aux
actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9. La valeur consolid\u00e9e des actifs
et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 (y compris le goodwill)
reste inchang\u00e9e.
3.1.5Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
et\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif,
ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son
utilisation, cet actif est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement sur la ligne
\u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Les passifs relatifs \u00e0 cet actif sont \u00e9galement
pr\u00e9sent\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs destin\u00e9s \u00e0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Un actif
class\u00e9 comme tel est \u00e9valu\u00e9 au montant le plus faible de
sa valeur comptable et de son prix de vente estim\u00e9,
diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Il ne fait en cons\u00e9quence
plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-411": { "value": "
3.2.1Op\u00e9rations finalis\u00e9es
3.2.1.1Prise de contr\u00f4le de Valeo Siemens
eAutomotive
La prise de contr\u00f4le de Valeo Siemens eAutomotive est
intervenue le 4 juillet 2022. Les impacts de cette op\u00e9ration sont
d\u00e9crits dans la Note 2.2, pages 343 \u00e0 345.
3.2.1.2Prise de contr\u00f4le de Kuantic
En 2017, le groupe Valeo avait acquis une participation
minoritaire de 33 % dans Kuantic, concepteur de solutions
d\u2019int\u00e9gration destin\u00e9es au march\u00e9 de la t\u00e9l\u00e9matique
embarqu\u00e9e pour les gestionnaires de flottes automobile
connect\u00e9es.
Au cours du second semestre 2022, le Groupe a rachet\u00e9 la
totalit\u00e9 des titres et d\u00e9tient d\u00e9sormais l'int\u00e9gralit\u00e9 du capital de
la soci\u00e9t\u00e9. Kuantic, auparavant consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de
la mise en \u00e9quivalence est, depuis le 1er juillet 2022, consolid\u00e9e
par int\u00e9gration globale au sein du P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et
d\u2019Aide \u00e0 la Conduite.
Kuantic contribue au chiffre d\u2019affaires du Groupe pour
9\u00a0millions\u00a0d\u2019euros sur le second semestre 2022.
5.5.3Entreprises associ\u00e9es et coentreprises
5.5.3.1Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(en millions d'euros)
2022
2021
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
2
(1)
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises
113
(242)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES MISES EN \u00c9QUIVALENCE
115
(243)
secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS\u00a08 et leur performance
op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe estime qu\u2019il est
pertinent de classer au sein de la marge op\u00e9rationnelle la quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
2022
2021
Detroit Thermal Systems
4
(1)
Autres entreprises associ\u00e9es
(2)
\u2014
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
2
(1)
2022
2021
Valeo Siemens eAutomotive (1)
99
(254)
Coentreprises chinoises
12
14
Autres coentreprises
2
(2)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES COENTREPRISES
113
(242)
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, les Autres mouvements correspondent essentiellement au classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s de APG-FTE
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.2.2, page 349).
Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Detroit Thermal Systems
49,0
49,0
10
7
APG-FTE automotive Co. Ltd (1)
49,0
49,0
\u2014
8
Kuantic (2)
n.a.
33,3
\u2014
3
Autres entreprises associ\u00e9es
n.a.
n.a.
4
2
PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
14
20
(1)\u00c0 fin d\u00e9cembre 2022, la participation dans APG-FTE automotive Co.Ltd est class\u00e9e en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (cf. Note\u00a03.2.2.2, page 349).
(2)Suite \u00e0 la prise de contr\u00f4le intervenue en juillet 2022, la soci\u00e9t\u00e9 Kuantic est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale depuis le 1er juillet 2022
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.1.2, page 349).
Participations dans les coentreprises
L\u2019\u00e9volution du poste \u00ab\u00a0Participations dans les coentreprises\u00a0\u00bb s\u2019analyse comme suit\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
2022
2021
COENTREPRISES AU 1ER JANVIER
90
86
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises (1)
113
24
Distribution de dividendes
(16)
(15)
Modifications de p\u00e9rim\u00e8tre (2)
(85)
(2)
Autres mouvements
\u2014
1
\u00c9carts de conversion
(6)
(4)
COENTREPRISES AU 31 D\u00c9CEMBRE
96
90
4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
(2)Les modifications de p\u00e9rim\u00e8tre incluent essentiellement les impacts li\u00e9s au changement de m\u00e9thode de consolidation de Valeo Siemens
eAutomotive suite \u00e0 sa prise de contr\u00f4le intervenue le 4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les participations dans les coentreprises sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeo Siemens eAutomotive\u00a0(1)
n.a.
50,0
\u2014
\u2014
Coentreprises chinoises
n.a.
n.a.
69
64
CloudMade
50,0
50,0
\u2014
\u2014
Autres coentreprises
n.a.
n.a.
27
26
PARTICIPATIONS DANS LES COENTREPRISES
96
90
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Actifs non courants
38
41
Actifs courants
82
77
Passifs non courants
(19)
(23)
Passifs courants
(66)
(70)
(en millions d'euros)
2022
2021
Chiffre d'affaires
323
288
Charges op\u00e9rationnelles
(311)
(289)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
Actifs non courants
186
157
Actifs courants
366
344
Passifs non courants
(76)
(64)
Passifs courants
(400)
(364)
(1)Ce tableau n'int\u00e8gre pas les soldes au 31 d\u00e9cembre 2021 relatifs \u00e0 la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive, ces informations avait \u00e9t\u00e9
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
(en millions d'euros)
2022
2021 (1)
Chiffre d'affaires
742
652
Charges op\u00e9rationnelles
(713)
(625)
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
5.5.3.4Transactions avec les entreprises mises en \u00e9quivalence (parties li\u00e9es)
Les comptes consolid\u00e9s incluent des op\u00e9rations effectu\u00e9es par le Groupe dans le cadre normal de ses activit\u00e9s avec les entreprises
associ\u00e9es et les coentreprises. Ces transactions se font \u00e0 des conditions normales de march\u00e9.
Transactions avec les entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
5
4
Dettes d'exploitation
(6)
(9)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes)
11
20
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
8
18
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(48)
(42)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
70
84
Dettes d'exploitation
(9)
(12)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes) (1)
\u2014
1\u00a0111
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
182
170
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(21)
(65)
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
FRANCE
Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re)
DAV
IG
100
IG
100
Equipement 2
IG
100
IG
100
Equipement 11
IG
100
IG
100
SC2N
IG
100
IG
100
Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Valeo (4)
-
-
IG
100
Valeo Bayen
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages
IG
100
IG
100
Valeo Equipements Electriques Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Finance
IG
100
IG
100
Valeo Management Services
IG
100
IG
100
Valeo Mat\u00e9riaux de Friction
IG
100
IG
100
Valeo Comfort and Driving Assistance
IG
100
IG
100
Valeo Service
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes de Contr\u00f4le Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes d\u2019Essuyage
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes Thermiques
IG
100
IG
100
Valeo Vision
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive France SAS
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0France SAS) (6)
IG
100
EQ
50
Kuantic
IG
100
EQ
33
Valeo Detection Systems
IG
100
IG
100
Equipement 22 (2)
IG
100
-
-
ESPAGNE
Valeo Climatizaci\u00f3n, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Iluminaci\u00f3n, S.A.U. (4)
-
-
IG
100
Valeo Service Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Termico, S.A.U.
IG
100
IG
100
ITALIE
Valeo Service Italia, S.p.A.
IG
100
IG
100
Valeo, S.p.A.
IG
100
IG
100
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
ALLEMAGNE
Valeo Auto-Electric GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Klimasysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Schalter und Sensoren GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Service Deutschland GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Wischersysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Telematik und Akustik GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
CloudMade Deutschland GmbH
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles Germany GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive GmbH (ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive Germany GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Germany GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive BSAES Holding GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive BSAES Holding GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
FTE Group Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Verwaltungs GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Asia GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive systems GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive M\u00f6ve GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
gestigon GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Asaphus Vision GmbH
IG
60
IG
60
Valeo Detection Systems GmbH
IG
100
IG
100
ROYAUME-UNI
Valeo (UK) Limited
IG
100
IG
100
Valeo Climate Control Limited
IG
100
IG
100
Valeo Engine Cooling UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Management Services UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Service UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Air Management UK Limited
IG
100
IG
100
CloudMade Holdings Limited
EQ
50
EQ
50
CloudMade Limited
EQ
50
EQ
50
IRLANDE
Connaught Electronics Limited
IG
100
IG
100
HI-KEY Limited
IG
100
IG
100
Valeo Ichikoh Holding Limited
IG
94
IG
94
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
BELGIQUE
Valeo Service Belgique
IG
100
IG
100
Valeo Vision Belgique
IG
100
IG
100
LUXEMBOURG
Coreval
IG
100
IG
100
DANEMARK
FTE automotive Denmark ApS (4)
-
-
IG
100
FINLANDE
Valeo Thermal Commercial Vehicles Finland Oy (Ltd)
IG
100
IG
100
PAYS-BAS
Valeo Sub-Holdings C.V.
IG
100
IG
100
Valeo Holding Netherlands B.V.
IG
100
IG
100
Valeo International Holding B.V.
IG
100
IG
100
Lucia Technologies B.V.
IG
100
IG
100
R\u00c9PUBLIQUE TCH\u00c8QUE
Valeo Autoklimatizace k.s.
IG
100
IG
100
Valeo Compressor Europe s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Vymeniky Tepla s.r.o.
IG
100
IG
100
FTE automotive Czechia s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems s.r.o
IG
100
IG
100
SLOVAQUIE
FTE automotive Slovakia s.r.o.
IG
100
IG
100
POLOGNE
Valeo Autosystemy Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Electric and Electronic Systems Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Service Eastern Europe Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Poland Sp.ZO.O
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Poland Sp.ZO.O.) (6)
IG
100
EQ
50
HONGRIE
Valeo Auto-Electric Hungary LLC
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Hungary Kft.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Hungary Kft.) (6)
IG
100
EQ
50
ROUMANIE
Valeo Lighting Injection SA
IG
100
IG
100
Valeo Sisteme Termice S.R.L.
IG
100
IG
100
RUSSIE
Valeo Technology Rus Limited Liability Company
IG
100
IG
100
Valeo Service Limited Liability Company
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
UKRAINE
CloudMade Ukraine LLC
EQ
50
EQ
50
Spheros-Elektron TzOV
EQ
20
EQ
20
TURQUIE
Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret AS
IG
100
IG
100
Valeo Ticari Tasitlar Termo Sistemleri A.S.
IG
100
IG
100
AFRIQUE
TUNISIE
DAV Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
MAROC
Valeo Vision Maroc, S.A.
IG
100
IG
100
\u00c9GYPTE
Valeo Internal Automotive Software Egypt
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems LLC
IG
100
IG
100
AFRIQUE DU SUD
Valeo Systems South Africa (Proprietary) Ltd.
IG
51
IG
51
Valeo Thermal Commercial Vehicles South Africa (Pty) Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Systems East London (Pty) Ltd
IG
51
IG
51
AM\u00c9RIQUE DU NORD
\u00c9TATS-UNIS
Valeo North America, Inc.
IG
100
IG
100
Valeo Radar Systems, Inc.
IG
100
IG
100
Detroit Thermal Systems LLC
EQ
49
EQ
49
CloudMade, Inc.
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles North America, Inc.
IG
100
IG
100
PIAA Corp., USA\u00a0(4)
-
-
IG
61,2
Valeo Kapec North America, Inc.
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive US, Inc.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0US,\u00a0Inc)\u00a0(6)
IG
100
EQ
50
Valeo Detection Systems Inc.
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
CANADA
Valeo Canada, Inc.
IG
100
IG
100
MEXIQUE
Delmex de Juarez, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Automotrices de M\u00e9xico, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electricos, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electronicos, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Termico Servicios, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Mexico Tech Center, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Mexico, SA de CV
IG
60
IG
60
Valeo Telematica y Acustica, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Kapec, SA de CV
IG
50
IG
50
FTE Mexicana, SA de CV
IG
100
IG
100
AM\u00c9RIQUE DU SUD
BR\u00c9SIL
Valeo Sistemas Automotivos Ltda
IG
100
IG
100
Valeo climatizacao do Brasil \u2013 veiculos comerciais S/A
IG
60
IG
60
ARGENTINE
Emelar Sociedad Anonima
IG
100
IG
100
Valeo Climatizacion de vehiculos comerciales SAS
IG
100
IG
100
COLOMBIE
Spheros Thermosystems Colombia SAS
IG
60
IG
60
ASIE - PACIFIQUE
THA\u00cfLANDE
Valeo Automotive (Thailand) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Siam Thermal Systems Co. Ltd
IG
74,9
IG
74,9
Valeo Comfort and Driving Assistance Systems (Thailand)\u00a0Ltd
IG
100
IG
100
Ichikoh Industries (Thailand) Co. Ltd
IG
61,20
IG
61,2
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
COR\u00c9E DU SUD
Valeo Automotive Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Electrical Systems Korea, Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Pyeong HWA Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong Hwa Automotive Components Co., Ltd, (VPHC)
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Samsung Thermal Systems Co., Ltd
EQ
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA Metals Co., Ltd
EQ
49
EQ
49
Valeo Kapec Co., Ltd
IG
50
IG
50
Valeo PHC
IG
50
IG
50
Valeo Detection Systems Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Mobility Korea Co., Ltd (2)
IG
100
-
-
INDON\u00c9SIE
PT Valeo AC Indonesia
IG
100
IG
100
PT VPH Asean Transmission
IG
50
IG
50
PT. Ichikoh Indonesia
IG
61,2
IG
61,2
MALAISIE
Valeo Malaysia SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Ichikoh (Malaysia) SDN.BHD.
IG
42,8
IG
42,8
Valeo Malaysia CDA SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Spheros SDN.BHD. (4)
-
-
IG
100
\u00c9MIRATS ARABES UNIS
Valeo Thermal Commercial Vehicles Middle East FZE
IG
100
IG
100
HONG KONG
Spheros Ltd. (4)
-
-
IG
100
TA\u00cfWAN
Niles CTE Electronic Co. Ltd
IG
51
IG
51
AUSTRALIE
Valeo Service Australia PTY Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Australia Pty Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
JAPON
Ichikoh Industries Limited
IG
61,2
IG
61,2
Kyushu Ichikoh Industries. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Misato Industries Co., Ltd.
IG
61,2
IG
61,2
PIAA Corporation
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Japan Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Japan K,K
IG
50
IG
50
CloudMade Co., Ltd
EQ
50
EQ
50
CHINE
Faw-Valeo Climate Control Systems Co. Ltd
EQ
36,5
EQ
36,5
Foshan Ichikoh Valeo Auto Lighting Systems Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Guangzhou Valeo Engine Cooling Co. Ltd
IG
100
IG
100
Huada Automotive Air Conditioner (Hunan) Co. Ltd (1)
IG
66
IG
66
Nanjing Valeo Clutch Co. Ltd
IG
37,5
IG
37,5
Shanghai Valeo Automotive Electrical Systems Company Ltd
EQ
50
EQ
50
Shenyang Valeo Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Shenyang Valeo Pyeong-Hwa Transmission Systems Co. Ltd
IG
50
IG
50
Taizhou Valeo Wenling Automotive Systems Company Ltd
IG
100
IG
73
Valeo Auto Parts Trading (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Automotive Air Conditioning Hubei Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Torque Converters (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Engine Cooling (Foshan) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Compressor (Changchun) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Friction Materials (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Ichikoh (China) Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Interior Controls (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Interior Controls (Shenzhen) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Lighting Hubei Technical Center Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Management (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Comfort Driving Assistance Systems (Guangzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
Valeo Shanghai Automotive Electric Motors & Wiper Systems\u00a0Co.\u00a0Ltd (1)
IG
100
IG
73
Wuhu Valeo Automotive Lighting Systems Co., Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Wuxi Valeo Automotive Components and System Co., Ltd
IG
100
IG
100
Changshu Valeo Automotive Wiper System Co. Ltd
IG
100
IG
73
Shanghai Valeo Pyeong Hwa International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive (Shenzhen) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Shenzhen) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd.
(ex\u2011Siemens\u00a0 Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Bluepark Automotive E-Drive Systems (Changzhou) Co., Ltd.
(ex-Beijing Siemens Automotive E-Drive Systems Co. Ltd.
Changzhou)\u00a0(6)
IG
60
EQ
30
Foshan Valeo Electronic Auto Parts Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles System (Suzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
peiker (Shanghai) Automotive Technology Co. Ltd (4)
-
-
IG
100
Ichikoh (Wuxi) Automotive Parts Co. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Powertrain (Nanjing) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Powertrain (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo ePowertrain (Tianjin) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0ePowertrain\u00a0(Tianjin) Co, Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive (Changshu) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Changshu) Co., Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
APG-FTE automotive Co. Ltd
EQ
49
EQ
49
Fawer Valeo eAutomotive Parts Changshu
(ex\u2011Fawer\u00a0Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive Parts (Changshu)) (6)
EQ
49,5
EQ
24,8
FTE automotive (Taicang) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Suzhou Valeo PyeongHwa Dongfeng Clutch CO, Ltd
IG
26,25
IG
26,25
Lucia Technologies (Shenzen) Co., Ltd
IG
100
IG
100
INDE
Amalgamations Valeo Clutch Private Ltd
EQ
50
EQ
50
Valeo Friction Materials India Ltd
IG
60
IG
60
Valeo India Private Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Motherson Thermal Commercial Vehicles India Ltd
EQ
51
EQ
51
Le 26 septembre 2022, la soci\u00e9t\u00e9 Ichikoh a sign\u00e9 un protocole
de cession portant sur son activit\u00e9 Mirror, au Japon, rattach\u00e9e
au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9. Cette op\u00e9ration sera finalis\u00e9e au
premier semestre 2023.
En cons\u00e9quence, conform\u00e9ment aux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s par IFRS 5,
les actifs et passifs rattach\u00e9s \u00e0 cette activit\u00e9 figurent en actifs
et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2022. Valeo comptabilise
ainsi ces groupes d\u2019actifs et de passifs car le Groupe estime que
sa valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais
d\u2019une transaction plut\u00f4t que par une utilisation continue. Au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les montants reclass\u00e9s en actifs et passifs
destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont de respectivement 75 millions
d\u2019euros et de 65 millions d\u2019euros.
Sur la base des informations disponibles \u00e0 la cl\u00f4ture, Valeo a
reconnu une perte de 5 millions d'euros notamment au titre
d\u2019une perte de valeur ainsi que de co\u00fbts \u00e0 venir directement
li\u00e9s \u00e0 la vente et \u00e0 la mise en autonomie des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es.
Ces \u00e9l\u00e9ments sont enregistr\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres produits et
charges\u00a0\u00bb (cf. Note 5.6.2, page 364). L\u2019impact compl\u00e9mentaire\u00a0
attendu sur 2023 au moment de la cession effective de cette
activit\u00e9 n\u2019est pas jug\u00e9, \u00e0 date, significatif.
3.2.2.2Cession de APG-FTE
Le groupe Valeo a d\u00e9cid\u00e9 de c\u00e9der sa participation dans
l'entreprise associ\u00e9e APG-FTE automotive Co.Ltd.
En cons\u00e9quence, conform\u00e9ment aux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s par IFRS 5,
les actifs et passifs rattach\u00e9s \u00e0 cette activit\u00e9 figurent en actifs
et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2022. \u00c0 cette date, les
montants reclass\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0
3\u00a0millions d\u2019euros.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncurrentAssetsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-413": { "value": "
\u00c9v\u00e9nement post\u00e9rieur \u00e0 la cl\u00f4ture
Le 11 janvier 2023, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 au remboursement de l\u2019emprunt obligataire de 500 millions d\u2019euros qui avait \u00e9t\u00e9 \u00e9mis en 2017
dans le cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long terme Euro Medium Term Note.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-414": { "value": "
3.3Engagements hors bilan li\u00e9s au\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
3.3.1Engagements donn\u00e9s
Valeo et V. Johnson Enterprises ont form\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 Detroit
Thermal Systems en 2012. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo et
V.\u00a0Johnson Enterprises en sont actionnaires respectivement \u00e0
hauteur de 49\u00a0% et 51\u00a0%.
V. Johnson Enterprises dispose d\u2019une option de vente dont
l'exercice est conditionn\u00e9 \u00e0 la survenance d'\u00e9v\u00e9nements
pr\u00e9cis\u00e9s contractuellement et qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 un niveau
de r\u00e9sultat. Cette option serait notamment exer\u00e7able si Valeo
ne pouvait contribuer au financement de la soci\u00e9t\u00e9 ou encore
en cas de cession de tout ou partie de sa participation \u00e0 un
tiers. S\u2019il y a exercice de l\u2019option, c\u2019est la totalit\u00e9 des titres
d\u00e9tenus par V. Johnson Enterprises qui sera vendue \u00e0 Valeo et
le prix sera d\u00e9termin\u00e9 selon les dispositions pr\u00e9vues dans
l\u2019accord r\u00e9gissant la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9.
3.3.2Engagements re\u00e7us
Les engagements re\u00e7us s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7 millions d\u2019euros pour
l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021,
celles-ci s'\u00e9levaient \u00e0 50 millions d'euros et correspondaient
principalement aux garanties re\u00e7ues par Valeo dans le cadre de
l\u2019acquisition de gestigon.
7.5Engagements hors bilan li\u00e9s aux locations et aux investissements
7.5.1 Contrats de location
Les engagements futurs minimums relatifs aux contrats de location en cours exclus du champ d'application d'IFRS 16 et aux contrats
de location sign\u00e9s mais n\u2019ayant pas d\u00e9marr\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, sont les suivants\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
\u00c0 moins d'un an
18
De un \u00e0 cinq ans
4
\u00c0 plus de cinq ans
\u2014
TOTAL
22
des engagements irr\u00e9vocables d\u2019achats d\u2019actifs s'explique notamment par l'int\u00e9gration de Valeo eAutomotive en 2022.
Les \u00e9l\u00e9ments suivants, inscrits \u00e0 l\u2019actif du Groupe, ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s en nantissement\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Immobilisations corporelles
4
\u2014
Actifs financiers
3
\u2014
TOTAL
7
\u2014
accord\u00e9s dans le cadre des activit\u00e9s de r\u00e9assurance du Groupe.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-415": { "value": "
NOTE 4INFORMATION SECTORIELLE
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 8 \u00ab\u00a0Secteurs op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb, l\u2019information sectorielle pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s
est fond\u00e9e sur le reporting interne utilis\u00e9 par la Direction G\u00e9n\u00e9rale pour \u00e9valuer les performances et allouer les ressources
aux diff\u00e9rents secteurs. La Direction G\u00e9n\u00e9rale repr\u00e9sente le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel au sens de la norme IFRS 8.
Les secteurs retenus, au nombre de quatre, correspondent \u00e0
l\u2019organisation du Groupe par P\u00f4le. Il n\u2019y a pas eu de
regroupement de secteurs op\u00e9rationnels.
Les quatre P\u00f4les d\u00e9finis comme secteurs op\u00e9rationnels sont les
suivants\u00a0:
\u2022P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et d\u2019Aide \u00e0 la Conduite \u2013 il est
compos\u00e9 de trois Groupes de Produits\u00a0: Aide \u00e0 la conduite,
V\u00e9hicules connect\u00e9s et Commandes int\u00e9rieures intuitives. Les
conducteurs souhaitent d\u00e9sormais que leur voiture fasse
partie int\u00e9grante de leur vie num\u00e9rique. En parall\u00e8le, la
r\u00e9glementation favorise la mise en circulation de v\u00e9hicules
toujours plus s\u00fbrs et la conduite automatis\u00e9e devient une
r\u00e9alit\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 des nouvelles technologies de plus en plus
abordables. Le P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide \u00e0 la
conduite se concentre sur des solutions de commandes
intuitives, de connectivit\u00e9 et d'automatisation de la conduite
pour rendre la mobilit\u00e9 plus s\u00fbre et plus agr\u00e9able pour tous\u00a0;
\u2022P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion \u2013 il est compos\u00e9 de deux
Groupes de Produits : Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e, qui
regroupe les activit\u00e9s Haute et Basse Tension, et Cha\u00eene
Cin\u00e9matique de la Propulsion, qui regroupe les activit\u00e9s
d'automatisation de la transmission. Ce p\u00f4le s'est r\u00e9organis\u00e9
suite \u00e0 l'int\u00e9gration de la coentreprise Valeo Siemens
eAutomotive en juillet 2022. En r\u00e9unissant les comp\u00e9tences
de ces deux Groupes de Produits, le P\u00f4le Syst\u00e8mes de
Propulsion d\u00e9veloppe et produit des solutions de motorisation
innovantes pour am\u00e9liorer les moteurs d'aujourd'hui et
concevoir la mobilit\u00e9 \u00e9lectrique de demain ;\u00a0
\u2022P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques \u2013 il est compos\u00e9 de cinq Groupes
de Produits\u00a0: Syst\u00e8mes thermiques habitacle, Syst\u00e8mes
thermiques du groupe motopropulseur et batteries, Syst\u00e8mes
thermiques compresseur, Syst\u00e8mes thermiques face-avant et
Syst\u00e8mes thermiques v\u00e9hicules commerciaux. Les objectifs
strat\u00e9giques du P\u00f4le s\u2019articulent autour de deux axes, afin de
r\u00e9pondre aux nouveaux d\u00e9fis de l'industrie automobile\u00a0: une
gestion intelligente des syst\u00e8mes thermiques des v\u00e9hicules
\u00e9lectrifi\u00e9s ainsi que la sant\u00e9 et le bien-\u00eatre des passagers ;
\u2022P\u00f4le Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9 \u2013 il est compos\u00e9 de deux Groupes
de Produits et d'une Ligne de Produits\u00a0: le Groupe de Produits
Syst\u00e8mes d'\u00e9clairage, le Groupe de Produits Syst\u00e8mes
d\u2019essuyage ainsi que la Ligne de Produits \u00c9lectroniques des
Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9. La mission du P\u00f4le Syst\u00e8mes de
Visibilit\u00e9 est de concevoir et de produire des syst\u00e8mes
innovants, performants et intelligents d\u2019\u00e9clairage ext\u00e9rieur et
int\u00e9rieur, d\u2019essuyage des vitrages et de lavage des capteurs
qui aident le conducteur dans toutes les situations de
conduite. Ces syst\u00e8mes permettent notamment \u00e0 tous types
de v\u00e9hicules, incluant les v\u00e9hicules automatis\u00e9s, de rouler
dans toutes les conditions et apportent une r\u00e9elle exp\u00e9rience
immersive \u00e0 tous les passagers du v\u00e9hicule.
Chacun de ces P\u00f4les a \u00e9galement la responsabilit\u00e9 de la
production et d\u2019une partie de la distribution des produits dans
le domaine de la rechange. Une part significative des r\u00e9sultats
de Valeo Service, qui vend quasi exclusivement des produits
fabriqu\u00e9s par le Groupe, est int\u00e9gr\u00e9e dans chacun des P\u00f4les. La
partie n\u00e9goce externe de Valeo Service, l\u2019activit\u00e9 Commandes
sous volant ainsi que les holdings et les \u00e9liminations entre les
quatre secteurs op\u00e9rationnels sont class\u00e9es dans la rubrique
\u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb.
4.1Indicateurs cl\u00e9s par P\u00f4le
Les indicateurs cl\u00e9s par P\u00f4le pr\u00e9sent\u00e9s dans les tableaux
ci\u2011apr\u00e8s sont les suivants\u00a0:
\u2022le chiffre d\u2019affaires\u00a0;
\u2022l\u2019EBITDA qui correspond (i) \u00e0 la marge op\u00e9rationnelle avant
amortissements, pertes de valeur (comprises dans la marge
op\u00e9rationnelle) et effet des subventions publiques sur actifs
non courants, et (ii) aux dividendes nets re\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence\u00a0;
\u2022les frais de Recherche et de D\u00e9veloppement\u00a0;
\u2022les investissements corporels et incorporels\u00a0;
\u2022les actifs sectoriels qui sont constitu\u00e9s des immobilisations
corporelles et incorporelles (y compris les goodwill), des
participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et des
stocks.
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
Syst\u00e8mes de
Confort et
d'Aide \u00e0 la
Conduite
Syst\u00e8mes de
Propulsion
Syst\u00e8mes
Thermiques
Syst\u00e8mes de
Visibilit\u00e9
Autres
Total
Chiffre d'affaires
\u2022du secteur (hors Groupe)
4\u00a0192
5\u00a0574
4\u00a0463
5\u00a0331
477
20\u00a0037
\u2022vente intersecteurs (Groupe)
42
115
80
32
(269)
\u2014
EBITDA
671
619
333
705
73
2\u00a0401
Frais de Recherche et D\u00e9veloppement
(724)
(434)
(313)
(379)
(30)
(1\u00a0880)
Investissements corporels
et\u00a0incorporels de l'exercice
634
293
289
453
23
1\u00a0692
Actifs sectoriels (1)
3\u00a0131
4\u00a0903
2\u00a0625
2\u00a0857
305
13\u00a0821
au 31 d\u00e9cembre 2022 (cf. Note 3.2.2.1, page 349).
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
Syst\u00e8mes de
Confort et
d'Aide \u00e0 la
Conduite
Syst\u00e8mes de
Propulsion
Syst\u00e8mes
Thermiques
Syst\u00e8mes de
Visibilit\u00e9
Autres
Total
Chiffre d'affaires
\u2022du secteur (hors Groupe)
3\u00a0396
4\u00a0528
3\u00a0869
5\u00a0038
431
17\u00a0262
\u2022vente intersecteurs (Groupe)
21
123
57
56
(257)
\u2014
EBITDA
587
566
428
675
52
2\u00a0308
Frais de Recherche et D\u00e9veloppement
(554)
(299)
(253)
(359)
(45)
(1\u00a0510)
Investissements corporels
et\u00a0incorporels de l'exercice
494
306
264
406
95
1\u00a0565
Actifs sectoriels
2\u00a0848
3\u00a0310
2\u00a0671
2\u00a0862
290
11\u00a0981
(INCLUANT\u00a0LES VENTES INTERSECTEURS)
(en % du chiffre d\u2019affaires total et en millions d\u2019euros)
EBITDA PAR P\u00d4LE D'ACTIVIT\u00c9
(% du chiffre d\u2019affaires total et en millions d\u2019euros)
4.2R\u00e9conciliation avec les donn\u00e9es du Groupe
L\u2019EBITDA est utilis\u00e9 par la Direction pour suivre et contr\u00f4ler les performances des P\u00f4les (cf. Note 4.1, pages 350 \u00e0 351) et pour d\u00e9cider
de l'allocation des ressources. Il se r\u00e9concilie avec la marge op\u00e9rationnelle du Groupe de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
Marge op\u00e9rationnelle
635
699
Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles et incorporelles
et\u00a0pertes\u00a0de\u00a0valeur\u00a0(1) (2)
1\u00a0783
1\u00a0613
Effet des subventions publiques sur actifs non courants reconnu au compte de r\u00e9sultat
(33)
(21)
Dividendes vers\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
16
17
EBITDA
2\u00a0401
2\u00a0308
% du chiffre d'affaires
12,0 %
13,4 %
dispositions de la norme IAS 29 \u00ab Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes \u00bb aux entit\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle est la
livre turque \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2022 (cf. Note 2.4, page 346).
Le total des actifs sectoriels se r\u00e9concilie de la mani\u00e8re suivante avec le total des actifs du Groupe\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Actifs sectoriels
13\u00a0821
11\u00a0981
Cr\u00e9ances clients
2\u00a0759
2\u00a0377
Autres cr\u00e9ances
829
664
Actifs d'imp\u00f4t exigible
30
27
Actifs financiers
3\u00a0957
3\u00a0260
Actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
555
526
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (1)
78
\u2014
TOTAL DES ACTIFS DU GROUPE
22\u00a0029
18\u00a0835
(1)\u00c0 fin d\u00e9cembre 2022, les actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s correspondent aux actifs des activit\u00e9s Mirror et APG-FTE (cf. Note 3.2.2, page 349).
4.3Informations par zone g\u00e9ographique
Les actifs non courants comprennent les immobilisations corporelles, les immobilisations incorporelles (hors goodwill) et les
participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence. Les goodwill ne peuvent \u00eatre ventil\u00e9s par zone g\u00e9ographique dans la mesure
o\u00f9 ils sont allou\u00e9s aux P\u00f4les qui op\u00e8rent sur plusieurs zones g\u00e9ographiques.
Ann\u00e9e 2022
(en millions d\u2019euros)
Chiffre d'affaires
externe par zone de
commercialisation
Chiffre d'affaires
par zone
de production
Actifs non courants
France
1\u00a0172
2\u00a0716
987
Autres pays d'Europe et Afrique
7\u00a0902
6\u00a0747
3\u00a0498
Am\u00e9rique du Nord
3\u00a0866
3\u00a0812
31
Am\u00e9rique du Sud
487
388
2\u00a0633
Asie
6\u00a0610
7\u00a0057
1\u00a0046
dont Chine
3\u00a0189
3\u00a0728
1\u00a0409
\u00c9liminations
\u2014
(683)
(2)
TOTAL
20\u00a0037
20\u00a0037
8\u00a0193
En 2022, comme en 2021, les principaux pays contributeurs au chiffres d'affaires consolid\u00e9 du Groupe sont l'Allemagne, la Chine, les
\u00c9tats-Unis, la France et le Mexique.
Ann\u00e9e 2021
(en millions d\u2019euros)
Chiffre d'affaires
externe par zone de
commercialisation
Chiffre d'affaires
par zone
de production
Actifs non courants
France
960
2\u00a0530
1\u00a0077
Autres pays d'Europe et Afrique
7\u00a0012
5\u00a0808
2\u00a0811
Am\u00e9rique du Nord
3\u00a0116
3\u00a0120
1\u00a0061
Am\u00e9rique du Sud
418
343
26
Asie
5\u00a0756
6\u00a0021
2\u00a0466
dont Chine
2\u00a0619
2\u00a0865
1\u00a0138
\u00c9liminations
\u2014
(560)
(2)
TOTAL
17\u00a0262
17\u00a0262
7\u00a0439
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-416": { "value": "
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 8 \u00ab\u00a0Secteurs op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb, l\u2019information sectorielle pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s
est fond\u00e9e sur le reporting interne utilis\u00e9 par la Direction G\u00e9n\u00e9rale pour \u00e9valuer les performances et allouer les ressources
aux diff\u00e9rents secteurs. La Direction G\u00e9n\u00e9rale repr\u00e9sente le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel au sens de la norme IFRS 8.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-417": { "value": "NOTE 5DONN\u00c9ES OP\u00c9RATIONNELLES
5.1Chiffre d\u2019affaires
Pour chaque projet automobile, les trois principales
promesses faites par Valeo \u00e0 un constructeur
g\u00e9n\u00e9ralement identifi\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022d\u00e9veloppement Produit, qui comprend notamment la
d\u00e9termination des sp\u00e9cificit\u00e9s techniques intrins\u00e8ques
des pi\u00e8ces ainsi que celles li\u00e9es au processus de
production associ\u00e9. \u00c0 ce titre, cette promesse est
consid\u00e9r\u00e9e usuellement comme li\u00e9e \u00e0 la promesse de
fourniture des pi\u00e8ces ; les \u00e9ventuelles contributions
client au titre du D\u00e9veloppement Produit sont donc
reconnues en chiffre d\u2019affaires lors de la production en
s\u00e9rie, soit au fur et \u00e0 mesure que la promesse de livrer
les pi\u00e8ces est remplie dans la limite de quatre ans. Cette
conclusion g\u00e9n\u00e9rale ne pr\u00e9sage pas du traitement
comptable \u00e0 appliquer en fonction des sp\u00e9cificit\u00e9s
contractuelles et op\u00e9rationnelles de chaque projet\u00a0;
\u2022fourniture des outillages de production, tels que les
moules et les autres \u00e9quipements utilis\u00e9s pour la
production des pi\u00e8ces\u00a0:
\u2022pour certaines activit\u00e9s, la fourniture de moules peut
\u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une promesse distincte au
regard de l\u2019analyse du transfert de contr\u00f4le
effectu\u00e9e. Le chiffre d\u2019affaires est alors reconnu lors
du d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie du projet ;
\u2022la fourniture des autres \u00e9quipements utilis\u00e9s pour la
production des pi\u00e8ces est consid\u00e9r\u00e9e comme li\u00e9e \u00e0 la
fourniture des pi\u00e8ces. Toute contribution re\u00e7ue \u00e0 ce
titre est donc diff\u00e9r\u00e9e et reconnue sur la dur\u00e9e de vie
industrielle du projet au fur et \u00e0 mesure que la
promesse de livrer les pi\u00e8ces est remplie dans la
limite de quatre ans\u00a0;
\u2022fourniture des pi\u00e8ces, dont le chiffre d\u2019affaires est
constat\u00e9 au moment o\u00f9 le contr\u00f4le sur les pi\u00e8ces est
transf\u00e9r\u00e9 au client, soit en g\u00e9n\u00e9ral \u00e0 la livraison.
\u00c0 ce titre, le chiffre d\u2019affaires inclut essentiellement les
ventes de produits finis, ainsi que l\u2019ensemble des revenus
sur outillages et les contributions clients sur les frais de
recherche et d\u00e9veloppement et les prototypes. Il est
\u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie attendue, net
des rabais, remises et ristournes \u00e9ventuels et hors TVA et
autres taxes.
Dans le cadre de contrats sp\u00e9cifiques, l\u2019examen de la
relation avec le client final conduit Valeo \u00e0 consid\u00e9rer qu\u2019il
agit en tant qu\u2019agent dans la mise \u00e0 disposition au client
final de composants dits \u00ab\u00a0impos\u00e9s\u00a0\u00bb. \u00c0 ce titre, les
transactions dans lesquelles Valeo agit comme agent sont
comptabilis\u00e9es pour leur montant net. L\u2019activit\u00e9 des
modules face avant du P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques est
principalement concern\u00e9e par ce mod\u00e8le \u00e9conomique.
Contractuellement, Valeo se voit g\u00e9n\u00e9ralement octroy\u00e9
l'int\u00e9gralit\u00e9 des besoins d'un client pour la fourniture de
pi\u00e8ces pour un projet sp\u00e9cifique. Tant qu\u2019un appel ferme
de volumes n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 re\u00e7u du client, les volumes futurs
pr\u00e9visionnels ne peuvent pas \u00eatre inclus dans le carnet de
commandes tel que d\u00e9fini par IFRS 15. La publication de
cette information n\u2019est donc pas consid\u00e9r\u00e9e comme
pertinente.
2022
2021
Premi\u00e8re monte
16\u00a0748
14\u00a0151
March\u00e9 du remplacement
2\u00a0256
2\u00a0068
Divers
1\u00a0033
1\u00a0043
CHIFFRE D'AFFAIRES
20\u00a0037
17\u00a0262
2022
2021
32 %
\u2013Constructeurs asiatiques
5\u00a0278
4\u00a0712
31 %
\u2013Constructeurs allemands
5\u00a0194
4\u00a0263
19 %
\u2013Constructeurs am\u00e9ricains
3\u00a0160
2\u00a0572
13 %
\u2013Constructeurs fran\u00e7ais
2\u00a0211
1\u00a0890
5 %
\u2013Autres
905
714
CHIFFRE D'AFFAIRES PREMI\u00c8RE MONTE
16\u00a0748
14\u00a0151
5.2Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients sont des actifs financiers courants,
initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et
ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti diminu\u00e9 des pertes de
valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients est
assimil\u00e9e \u00e0 la valeur nominale compte tenu des
\u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0
trois\u00a0mois.
Les cr\u00e9ances clients peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, faire l\u2019objet
d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. Une perte de valeur est enregistr\u00e9e
lorsqu\u2019il est probable que la cr\u00e9ance ne sera pas encaiss\u00e9e
et qu\u2019il est possible d\u2019estimer raisonnablement le montant
de la perte ; les deux m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des pertes de
valeur utilis\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte de
l\u2019historique des pertes sur cr\u00e9ances, de l\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des
cr\u00e9ances et d\u2019une estimation d\u00e9taill\u00e9e des risques\u00a0;
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte du risque
de cr\u00e9dit des clients.
Elles sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ou, si
elles sont li\u00e9es \u00e0 un risque de cr\u00e9dit du d\u00e9biteur, en autres
produits et charges financiers.
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations r\u00e9currentes ou ponctuelles, les
cr\u00e9ances clients peuvent faire l\u2019objet d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Conform\u00e9ment
aux principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers, une analyse est alors men\u00e9e lors de ces
op\u00e9rations pour \u00e9valuer le transfert des risques et
avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances et
notamment celui du risque de cr\u00e9dit, du risque de retard
de paiement et du risque de dilution. Si cet examen met
en \u00e9vidence non seulement le transfert contractuel du
droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es, mais aussi celui de la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages, les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e et tous les
droits cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s lors du transfert sont reconnus,
le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Dans la situation inverse, les cr\u00e9ances clients continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue \u00e0 hauteur
du montant escompt\u00e9.
Les baisses de prix octroy\u00e9es en avance aux constructeurs
sont comptabilis\u00e9es en actifs sur contrat au sein des
cr\u00e9ances clients dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e lors de leur paiement. Elles sont ensuite\u00a0
reconnues lin\u00e9airement au compte de r\u00e9sultat en
d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires \u00e0 compter de la date de
d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
Actifs sur contrat
205
199
Cr\u00e9ances clients brutes
2\u00a0582
2\u00a0200
D\u00e9pr\u00e9ciations
(28)
(22)
CR\u00c9ANCES CLIENTS NETTES
2\u00a0759
2\u00a0377
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
92,9 %
\u2013Non \u00e9chues
2\u00a0398
2\u00a0071
3,1 %
\u2013\u00c9chues depuis moins d'un mois
81
55
3,1 %
\u2013\u00c9chues depuis plus d'un mois mais moins d'un an
81
56
0,9 %
\u2013\u00c9chues depuis plus d'un an
22
18
CR\u00c9ANCES CLIENTS BRUTES
2\u00a0582
2\u00a0200
(1)Pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2021, le montant des cr\u00e9ances non \u00e9chues \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9 des actifs sur contrat par rapport \u00e0 celui pr\u00e9sent\u00e9 dans
les comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2021, publi\u00e9s en f\u00e9vrier 2022.
Les montants des cr\u00e9ances clients brutes non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins d\u2019un mois au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 s\u2019\u00e9tablissent
respectivement \u00e0 2\u00a0398 et 81 millions d\u2019euros, soit 96 % du montant total des cr\u00e9ances clients brutes (97 % au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
Les\u00a0cr\u00e9ances \u00e9chues sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 28 millions d\u2019euros (22 millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est post\u00e9rieure au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, pour lesquelles la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e et qui ne figurent donc plus \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, se pr\u00e9sente comme suit :
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es :
\u2022Op\u00e9rations de cession r\u00e9currentes
127
97
\u2022Op\u00e9rations de cession non-r\u00e9currentes
174
164
CR\u00c9ANCES CLIENTS C\u00c9D\u00c9ES
301
261
Co\u00fbt financier li\u00e9 \u00e0 ces op\u00e9rations
5
3
5.3Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt des ventes inclut, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les indemnit\u00e9s d\u2019assurance relatives \u00e0 des sinistres intervenus dans le cadre des
activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe. Il peut s\u2019agir de crises qualit\u00e9 ou de dommages aux biens. Un produit d\u2019assurance est
enregistr\u00e9 au compte de r\u00e9sultat \u00e0 la date du sinistre, s\u2019il est d\u00e9montr\u00e9 que les dommages sont couverts par une police
d'assurance en cours de validit\u00e9. Si ce droit est conditionn\u00e9 \u00e0 la r\u00e9alisation ult\u00e9rieure de r\u00e9parations ou\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019acquisition de
nouveaux actifs (indemnit\u00e9 conditionnelle), le produit y aff\u00e9rent doit \u00eatre reconnu au moment o\u00f9 interviennent les
r\u00e9parations ou acquisitions pr\u00e9cit\u00e9es.
2022
2021
57,7 %
(1)
\u2013Consommation mati\u00e8res
(11\u00a0568)
(9\u00a0741)
12,3 %
(1)
\u2013Main d'\u0153uvre
(2\u00a0469)
(2\u00a0222)
8,0 %
(1)
\u2013Co\u00fbt directs et frais g\u00e9n\u00e9raux de production
(1\u00a0602)
(1\u00a0400)
4,7 %
(1)
\u2013Amortissements et pertes de valeur (2)
(951)
(859)
CO\u00dbT DES VENTES
(16\u00a0590)
(14\u00a0222)
(1)En % du chiffre d\u2019affaires.
(2)Ce montant n\u2019inclut pas les amortissements et pertes de valeur sur les frais de d\u00e9veloppement capitalis\u00e9s comptabilis\u00e9s en frais de Recherche et
D\u00e9veloppement. Il inclut l\u2019impact des subventions publiques sur les actifs non courants de production (hors Recherche et D\u00e9veloppement) reconnu
au compte de r\u00e9sultat sur l'exercice.
5.4Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du co\u00fbt ou de la valeur
nette de r\u00e9alisation. Des d\u00e9pr\u00e9ciations sont constitu\u00e9es
lorsque la valeur probable de r\u00e9alisation est inf\u00e9rieure au
prix de revient. Les stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res ou
marchandises sont valoris\u00e9s au co\u00fbt d\u2019achat. Les stocks de
produits finis et les en-cours de production sont valoris\u00e9s \u00e0
leur co\u00fbt de production. Ce co\u00fbt de production comprend
le co\u00fbt des mati\u00e8res et fournitures mises en \u0153uvre, de la
main-d\u2019\u0153uvre de production, des autres frais directs de
production et des frais indirects d\u2019usine, \u00e0 l\u2019exclusion des
frais g\u00e9n\u00e9raux ne contribuant pas \u00e0 la production. Ces
co\u00fbts sont d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la m\u00e9thode
\u00ab\u00a0Premier Entr\u00e9, Premier Sorti\u00a0\u00bb (First In, First Out)\u00a0 et,
compte tenu de la rotation des stocks, sont proches des
derniers prix de revient.
Les outillages de production, sp\u00e9cifiques \u00e0 un projet, font
l\u2019objet d\u2019une analyse \u00e9conomique de la relation
contractuelle avec le constructeur afin de d\u00e9terminer si le
contr\u00f4le de l\u2019outillage est transf\u00e9r\u00e9 au constructeur. Ils
sont immobilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du
Groupe (cf. Note 7.3, pages 378 \u00e0 381, sur les
immobilisations corporelles) lorsque ce contr\u00f4le revient \u00e0
Valeo ou comptabilis\u00e9s en stocks (jusqu\u2019au transfert de
contr\u00f4le) dans le cas contraire. La perte \u00e9ventuelle sur le
contrat d\u2019outillage (correspondant \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre la
contribution du client et le prix de revient de l\u2019outillage)
est provisionn\u00e9e d\u00e8s qu\u2019elle est connue.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeur brute
D\u00e9pr\u00e9ciations
Valeur nette
Valeur nette
Mati\u00e8res premi\u00e8res
1\u00a0404
(213)
1\u00a0191
975
En-cours de production
307
(65)
242
195
Produits finis, marchandises
782
(147)
635
576
Outillages sp\u00e9cifiques
338
(23)
315
244
STOCKS NETS
2\u00a0831
(448)
2\u00a0383
1\u00a0990
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les d\u00e9pr\u00e9ciations sur stocks et en-cours s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 448 millions d\u2019euros (354 millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre
2021) avec des dotations nettes de reprises d\u2019un montant de 37 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode. Sur l\u2019exercice 2021, les dotations
nettes pour d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks s\u2019\u00e9tablissaient \u00e0 14 millions d\u2019euros.
5.5Marge op\u00e9rationnelle y compris la quote-part dans les r\u00e9sultats
des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s\u00a0mises\u00a0en \u00e9quivalence
La marge op\u00e9rationnelle correspond au chiffre d\u2019affaires
diminu\u00e9 des co\u00fbts des ventes, des frais de Recherche et
de D\u00e9veloppement ainsi que des frais commerciaux et
administratifs.
La marge op\u00e9rationnelle y compris la quote-part dans les
r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence correspond au
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant autres produits et charges.
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la marge op\u00e9rationnelle y compris la quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en
\u00e9quivalence est un profit de 750 millions d\u2019euros, soit 3,7 % du chiffre d\u2019affaires contre 2,6 % en 2021.
La quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est un gain de 115 millions d\u2019euros sur l\u2019exercice 2022, contre une
perte de 243 millions d\u2019euros au titre de l\u2019exercice 2021. Le d\u00e9tail est explicit\u00e9 en Note 5.5.3, pages 360 \u00e0 363.
5.5.1Frais de Recherche et D\u00e9veloppement
5.5.1.1Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
Le processus d\u2019innovation peut s\u2019analyser en une activit\u00e9
de recherche et une activit\u00e9 de d\u00e9veloppement. La
recherche est l\u2019activit\u00e9 qui permet d\u2019acqu\u00e9rir des
connaissances scientifiques ou des techniques nouvelles.
Le d\u00e9veloppement est l\u2019application des r\u00e9sultats de la
recherche en vue de la r\u00e9alisation des produits, avant le
commencement de leur production commerciale.
Les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la recherche sont comptabilis\u00e9s en charge
de l\u2019exercice au cours duquel ils sont encourus.
Les frais de d\u00e9veloppement sont, quant \u00e0 eux, immobilis\u00e9s
d\u00e8s lors que le Groupe est en mesure de d\u00e9montrer\u00a0:
\u2022son intention ainsi que sa capacit\u00e9 financi\u00e8re et
technique de mener le projet de d\u00e9veloppement \u00e0 son
terme, qui se mat\u00e9rialisent notamment par l\u2019obtention
d\u2019une lettre de nomination du client sur le projet\u00a0;
\u2022que l\u2019actif incorporel g\u00e9n\u00e9rera des avantages
\u00e9conomiques futurs d\u2019une valeur sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur
nette comptable, qui s\u2019analyse notamment par une
marge pr\u00e9visionnelle du projet suffisante ;
\u2022et que le co\u00fbt de cet actif incorporel peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de
fa\u00e7on fiable.
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la
situation financi\u00e8re correspondent donc \u00e0 des projets
d\u2019application sp\u00e9cifique \u00e0 un client donn\u00e9, reposant sur
des standards g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies
d\u00e9j\u00e0 appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet
d\u2019une analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils
r\u00e9pondent bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s
ci\u2011dessus. Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle
d\u2019entrer dans le d\u00e9veloppement du produit sont
enregistr\u00e9s dans les charges de la p\u00e9riode. Les frais
encourus post\u00e9rieurement au d\u00e9marrage de la production
en s\u00e9rie sont trait\u00e9s comme des co\u00fbts de production.
Les frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s li\u00e9s \u00e0 des projets
n'ayant pas encore atteint le d\u00e9marrage s\u00e9rie font l'objet
de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l'apparition d'indices de perte
de valeur et en tout \u00e9tat de cause au minimum une fois
par an. Post\u00e9rieurement au d\u00e9marrage s\u00e9rie, ils sont
test\u00e9s au niveau des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie
(cf.\u00a0Note 7.4, pages 381 \u00e0 385).
Les frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s sont amortis
selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur une dur\u00e9e maximale de
quatre ans \u00e0 compter de la date de d\u00e9marrage de la
production en s\u00e9rie.
2022
2021
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER
4\u00a0708
4\u00a0457
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s
(2\u00a0775)
(2\u00a0624)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER
1\u00a0933
1\u00a0833
Capitalisations
657
586
Cessions
(2)
\u2014
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
1
(1)
Pertes de valeur
27
(5)
Dotations aux amortissements
(614)
(536)
\u00c9carts de conversion
6
56
VALEUR NETTE AU 31 D\u00c9CEMBRE
2\u00a0008
1\u00a0933
5.5.1.2Frais de Recherche et D\u00e9veloppement
Les frais de Recherche et de D\u00e9veloppement sont constitu\u00e9s des co\u00fbts encourus sur la p\u00e9riode, y compris les dotations aux
amortissements des co\u00fbts de d\u00e9veloppement capitalis\u00e9s, minor\u00e9s des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t recherche et de la quote-part
rapport\u00e9e au r\u00e9sultat des subventions accord\u00e9es au Groupe pour la Recherche et le D\u00e9veloppement.
Les frais de Recherche et D\u00e9veloppement se d\u00e9composent comme suit sur les exercices 2021 et 2022\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
Frais de Recherche et D\u00e9veloppement bruts
(2\u00a0077)
(1\u00a0704)
Subventions et autres produits (1)
122
149
Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
657
586
Amortissements et pertes de valeur des frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s (2)
(582)
(541)
FRAIS DE RECHERCHE ET D\u00c9VELOPPEMENT
(1\u00a0880)
(1\u00a0510)
ainsi que l'incidence de la subvention calcul\u00e9e sur l'emprunt souscrit aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d'investissement (cf. Note 9.1.2.1, pages 392
\u00e0 396) sont pr\u00e9sent\u00e9es sur cette ligne.
(2)Uniquement pertes de valeurs comprises dans la marge op\u00e9rationnelle.
En 2022 comme en 2021, le Groupe a poursuivi ses efforts en mati\u00e8re de Recherche et D\u00e9veloppement pour r\u00e9pondre aux prises
de\u00a0commandes des derni\u00e8res ann\u00e9es et \u00e0 une strat\u00e9gie ax\u00e9e sur des produits technologiques innovants.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche en France dont le calcul est\u00a0
bas\u00e9 sur certaines d\u00e9penses de recherche relatives \u00e0 des
projets jug\u00e9s\u00a0\u00ab\u00a0\u00e9ligibles\u00a0\u00bb\u00a0est pay\u00e9 par l\u2019\u00c9tat, quelle que
soit la situation de l\u2019entit\u00e9 au regard de l\u2019imp\u00f4t sur les
soci\u00e9t\u00e9s\u00a0: si la soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire du Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche est redevable de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, ce
cr\u00e9dit sera imput\u00e9 sur l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut, il sera
rembours\u00e9 par l\u2019\u00c9tat dans un d\u00e9lai de trois ans.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche, ou tout autre dispositif fiscal
similaire dans d\u2019autres juridictions, n\u2019entre donc pas dans
le champ d\u2019application de la norme IAS 12 \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le
r\u00e9sultat\u00a0\u00bb et est comptabilis\u00e9 en diminution des frais de
Recherche et D\u00e9veloppement dans la marge
op\u00e9rationnelle du Groupe au rythme o\u00f9 les co\u00fbts financ\u00e9s
sont reconnus au compte de r\u00e9sultat.
2022 s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0
36\u00a0millions d\u2019euros (contre 45 millions d\u2019euros au cours de l\u2019exercice 2021).
5.5.2Autres cr\u00e9ances
De mani\u00e8re analogue aux cr\u00e9ances clients, les cr\u00e9ances de
Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche ainsi que les cr\u00e9dits de TVA
peuvent faire l\u2019objet d\u2019une op\u00e9ration d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Par analogie, les
principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers s\u2019appliquent. Une analyse est alors conduite
pour \u00e9valuer le transfert des risques et avantages
inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances.
Si cet examen met en \u00e9vidence le transfert de la quasi-
totalit\u00e9 des risques et avantages, ces cr\u00e9ances sont
d\u00e9comptabilis\u00e9es de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e. Dans la situation inverse, elles continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue pour le
montant escompt\u00e9.
de la France au titre des ann\u00e9es 2019, 2020, 2021 et 2022 ne
figurent plus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e.
En effet, ces cr\u00e9ances ont fait l\u2019objet de cessions\u00a0:
\u2022le 17 d\u00e9cembre 2019 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2019 pour 60 millions, et en juin 2020 pour
le reliquat de 4 millions d'euros ;
\u2022le 16 d\u00e9cembre 2020 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2020 pour 48 millions, et en juin 2021 pour
le reliquat de 5 millions d'euros ;
\u2022le 15 d\u00e9cembre 2021 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2021 pour 51 millions, et en juin 2022 pour
le reliquat de 4 millions d'euros ;
\u2022le 8 septembre 2022 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2021 de Valeo eAutomotive pour 4 millions
d'euros ;
\u2022le 16 d\u00e9cembre 2022 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2022 pour 45 millions d'euros.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, les cr\u00e9ances au
titre du cr\u00e9dit de TVA en France ont fait l'objet d'une cession et
ne figurent plus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e ; elles s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16 millions d'euros \u00e0 fin d\u00e9cembre
2022 contre 18\u00a0millions \u00e0 fin d\u00e9cembre 2021.
Le co\u00fbt de ces cessions, comptabilis\u00e9 en co\u00fbt de l\u2019endettement
financier net sur l\u2019exercice, est inf\u00e9rieur \u00e0 4 millions d'euros
pour le Groupe (contre 1 million d'euros au titre de
l\u2019exercice\u00a02021).
5.5.3Entreprises associ\u00e9es et coentreprises
5.5.3.1Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(en millions d'euros)
2022
2021
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
2
(1)
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises
113
(242)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES MISES EN \u00c9QUIVALENCE
115
(243)
secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS\u00a08 et leur performance
op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe estime qu\u2019il est
pertinent de classer au sein de la marge op\u00e9rationnelle la quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
2022
2021
Detroit Thermal Systems
4
(1)
Autres entreprises associ\u00e9es
(2)
\u2014
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
2
(1)
2022
2021
Valeo Siemens eAutomotive (1)
99
(254)
Coentreprises chinoises
12
14
Autres coentreprises
2
(2)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES COENTREPRISES
113
(242)
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, les Autres mouvements correspondent essentiellement au classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s de APG-FTE
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.2.2, page 349).
Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Detroit Thermal Systems
49,0
49,0
10
7
APG-FTE automotive Co. Ltd (1)
49,0
49,0
\u2014
8
Kuantic (2)
n.a.
33,3
\u2014
3
Autres entreprises associ\u00e9es
n.a.
n.a.
4
2
PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
14
20
(1)\u00c0 fin d\u00e9cembre 2022, la participation dans APG-FTE automotive Co.Ltd est class\u00e9e en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (cf. Note\u00a03.2.2.2, page 349).
(2)Suite \u00e0 la prise de contr\u00f4le intervenue en juillet 2022, la soci\u00e9t\u00e9 Kuantic est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale depuis le 1er juillet 2022
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.1.2, page 349).
Participations dans les coentreprises
L\u2019\u00e9volution du poste \u00ab\u00a0Participations dans les coentreprises\u00a0\u00bb s\u2019analyse comme suit\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
2022
2021
COENTREPRISES AU 1ER JANVIER
90
86
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises (1)
113
24
Distribution de dividendes
(16)
(15)
Modifications de p\u00e9rim\u00e8tre (2)
(85)
(2)
Autres mouvements
\u2014
1
\u00c9carts de conversion
(6)
(4)
COENTREPRISES AU 31 D\u00c9CEMBRE
96
90
4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
(2)Les modifications de p\u00e9rim\u00e8tre incluent essentiellement les impacts li\u00e9s au changement de m\u00e9thode de consolidation de Valeo Siemens
eAutomotive suite \u00e0 sa prise de contr\u00f4le intervenue le 4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les participations dans les coentreprises sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeo Siemens eAutomotive\u00a0(1)
n.a.
50,0
\u2014
\u2014
Coentreprises chinoises
n.a.
n.a.
69
64
CloudMade
50,0
50,0
\u2014
\u2014
Autres coentreprises
n.a.
n.a.
27
26
PARTICIPATIONS DANS LES COENTREPRISES
96
90
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Actifs non courants
38
41
Actifs courants
82
77
Passifs non courants
(19)
(23)
Passifs courants
(66)
(70)
(en millions d'euros)
2022
2021
Chiffre d'affaires
323
288
Charges op\u00e9rationnelles
(311)
(289)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
Actifs non courants
186
157
Actifs courants
366
344
Passifs non courants
(76)
(64)
Passifs courants
(400)
(364)
(1)Ce tableau n'int\u00e8gre pas les soldes au 31 d\u00e9cembre 2021 relatifs \u00e0 la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive, ces informations avait \u00e9t\u00e9
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
(en millions d'euros)
2022
2021 (1)
Chiffre d'affaires
742
652
Charges op\u00e9rationnelles
(713)
(625)
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
5.5.3.4Transactions avec les entreprises mises en \u00e9quivalence (parties li\u00e9es)
Les comptes consolid\u00e9s incluent des op\u00e9rations effectu\u00e9es par le Groupe dans le cadre normal de ses activit\u00e9s avec les entreprises
associ\u00e9es et les coentreprises. Ces transactions se font \u00e0 des conditions normales de march\u00e9.
Transactions avec les entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
5
4
Dettes d'exploitation
(6)
(9)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes)
11
20
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
8
18
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(48)
(42)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
70
84
Dettes d'exploitation
(9)
(12)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes) (1)
\u2014
1\u00a0111
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
182
170
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(21)
(65)
\u2022les autres produits et charges financiers\u00a0;
\u2022les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats.
Notes explicatives
2022
2021
Frais de transactions et plus/moins-values li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9volution
du\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
5.6.2.1
(7)
(10)
Litiges
5.6.2.2
(25)
(23)
Plans de restructuration
5.6.2.3
(31)
(30)
Reprises/(Pertes) de valeur sur actifs
5.6.2.4
(43)
13
AUTRES PRODUITS ET CHARGES
(106)
(50)
de\u00a0consolidation
Les frais de transactions reconnus sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont principalement li\u00e9s \u00e0 la prise de
contr\u00f4le de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive
(cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) et \u00e0 la cession des activit\u00e9s
Mirror au Japon (cf.\u00a0Note 3.2.2.1, page 349).
En 2021, ce poste incluait notamment les incidences
compl\u00e9mentaires des cessions de l'activit\u00e9 \u00c9clairage au Br\u00e9sil et
de la soci\u00e9t\u00e9 Nitto Manufacturing au Japon.
5.6.2.2Litiges
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut les
incidences li\u00e9es \u00e0 divers litiges et les frais des conseils
juridiques aff\u00e9rents.
5.6.2.3Plans de restructuration
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les co\u00fbts de
restructuration sont principalement constitu\u00e9s des charges li\u00e9es
aux plans de pr\u00e9retraite en Allemagne et au Japon ainsi que de
co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des plans de restructurations essentiellement en
Europe.
5.6.2.4Pertes de valeur sur actifs
Afin de tenir compte des cons\u00e9quences des sanctions
internationales inflig\u00e9es \u00e0 la Russie suite au conflit militaire en
Ukraine, le Groupe a comptabilis\u00e9 une perte totale de
43\u00a0millions d'euros sur l'exercice (cf. Note 2.3, page 345).
Sur l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2021, le Groupe avait
comptabilis\u00e9 une reprise de perte de valeur sur l'unit\u00e9
g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie Groupe de Produits Compresseurs \u00e0
hauteur de 12 millions d'euros augmentant ainsi la valeur
comptable des actifs \u00e0 la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e
(nette des amortissements) si aucune perte de valeur n\u2019avait
\u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur l\u2019UGT. Celle-ci correspondait \u00e0 une perte
de valeur de 49 millions d'euros constat\u00e9e sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProfitLossFromOperatingActivitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-418": { "value": "
5.1Chiffre d\u2019affaires
Pour chaque projet automobile, les trois principales
promesses faites par Valeo \u00e0 un constructeur
g\u00e9n\u00e9ralement identifi\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022d\u00e9veloppement Produit, qui comprend notamment la
d\u00e9termination des sp\u00e9cificit\u00e9s techniques intrins\u00e8ques
des pi\u00e8ces ainsi que celles li\u00e9es au processus de
production associ\u00e9. \u00c0 ce titre, cette promesse est
consid\u00e9r\u00e9e usuellement comme li\u00e9e \u00e0 la promesse de
fourniture des pi\u00e8ces ; les \u00e9ventuelles contributions
client au titre du D\u00e9veloppement Produit sont donc
reconnues en chiffre d\u2019affaires lors de la production en
s\u00e9rie, soit au fur et \u00e0 mesure que la promesse de livrer
les pi\u00e8ces est remplie dans la limite de quatre ans. Cette
conclusion g\u00e9n\u00e9rale ne pr\u00e9sage pas du traitement
comptable \u00e0 appliquer en fonction des sp\u00e9cificit\u00e9s
contractuelles et op\u00e9rationnelles de chaque projet\u00a0;
\u2022fourniture des outillages de production, tels que les
moules et les autres \u00e9quipements utilis\u00e9s pour la
production des pi\u00e8ces\u00a0:
\u2022pour certaines activit\u00e9s, la fourniture de moules peut
\u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une promesse distincte au
regard de l\u2019analyse du transfert de contr\u00f4le
effectu\u00e9e. Le chiffre d\u2019affaires est alors reconnu lors
du d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie du projet ;
\u2022la fourniture des autres \u00e9quipements utilis\u00e9s pour la
production des pi\u00e8ces est consid\u00e9r\u00e9e comme li\u00e9e \u00e0 la
fourniture des pi\u00e8ces. Toute contribution re\u00e7ue \u00e0 ce
titre est donc diff\u00e9r\u00e9e et reconnue sur la dur\u00e9e de vie
industrielle du projet au fur et \u00e0 mesure que la
promesse de livrer les pi\u00e8ces est remplie dans la
limite de quatre ans\u00a0;
\u2022fourniture des pi\u00e8ces, dont le chiffre d\u2019affaires est
constat\u00e9 au moment o\u00f9 le contr\u00f4le sur les pi\u00e8ces est
transf\u00e9r\u00e9 au client, soit en g\u00e9n\u00e9ral \u00e0 la livraison.
\u00c0 ce titre, le chiffre d\u2019affaires inclut essentiellement les
ventes de produits finis, ainsi que l\u2019ensemble des revenus
sur outillages et les contributions clients sur les frais de
recherche et d\u00e9veloppement et les prototypes. Il est
\u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie attendue, net
des rabais, remises et ristournes \u00e9ventuels et hors TVA et
autres taxes.
Dans le cadre de contrats sp\u00e9cifiques, l\u2019examen de la
relation avec le client final conduit Valeo \u00e0 consid\u00e9rer qu\u2019il
agit en tant qu\u2019agent dans la mise \u00e0 disposition au client
final de composants dits \u00ab\u00a0impos\u00e9s\u00a0\u00bb. \u00c0 ce titre, les
transactions dans lesquelles Valeo agit comme agent sont
comptabilis\u00e9es pour leur montant net. L\u2019activit\u00e9 des
modules face avant du P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques est
principalement concern\u00e9e par ce mod\u00e8le \u00e9conomique.
Contractuellement, Valeo se voit g\u00e9n\u00e9ralement octroy\u00e9
l'int\u00e9gralit\u00e9 des besoins d'un client pour la fourniture de
pi\u00e8ces pour un projet sp\u00e9cifique. Tant qu\u2019un appel ferme
de volumes n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 re\u00e7u du client, les volumes futurs
pr\u00e9visionnels ne peuvent pas \u00eatre inclus dans le carnet de
commandes tel que d\u00e9fini par IFRS 15. La publication de
cette information n\u2019est donc pas consid\u00e9r\u00e9e comme
pertinente.
2022
2021
Premi\u00e8re monte
16\u00a0748
14\u00a0151
March\u00e9 du remplacement
2\u00a0256
2\u00a0068
Divers
1\u00a0033
1\u00a0043
CHIFFRE D'AFFAIRES
20\u00a0037
17\u00a0262
2022
2021
32 %
\u2013Constructeurs asiatiques
5\u00a0278
4\u00a0712
31 %
\u2013Constructeurs allemands
5\u00a0194
4\u00a0263
19 %
\u2013Constructeurs am\u00e9ricains
3\u00a0160
2\u00a0572
13 %
\u2013Constructeurs fran\u00e7ais
2\u00a0211
1\u00a0890
5 %
\u2013Autres
905
714
CHIFFRE D'AFFAIRES PREMI\u00c8RE MONTE
16\u00a0748
14\u00a0151
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueFromContractsWithCustomersExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-419": { "value": "
5.1Chiffre d\u2019affaires
Pour chaque projet automobile, les trois principales
promesses faites par Valeo \u00e0 un constructeur
g\u00e9n\u00e9ralement identifi\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022d\u00e9veloppement Produit, qui comprend notamment la
d\u00e9termination des sp\u00e9cificit\u00e9s techniques intrins\u00e8ques
des pi\u00e8ces ainsi que celles li\u00e9es au processus de
production associ\u00e9. \u00c0 ce titre, cette promesse est
consid\u00e9r\u00e9e usuellement comme li\u00e9e \u00e0 la promesse de
fourniture des pi\u00e8ces ; les \u00e9ventuelles contributions
client au titre du D\u00e9veloppement Produit sont donc
reconnues en chiffre d\u2019affaires lors de la production en
s\u00e9rie, soit au fur et \u00e0 mesure que la promesse de livrer
les pi\u00e8ces est remplie dans la limite de quatre ans. Cette
conclusion g\u00e9n\u00e9rale ne pr\u00e9sage pas du traitement
comptable \u00e0 appliquer en fonction des sp\u00e9cificit\u00e9s
contractuelles et op\u00e9rationnelles de chaque projet\u00a0;
\u2022fourniture des outillages de production, tels que les
moules et les autres \u00e9quipements utilis\u00e9s pour la
production des pi\u00e8ces\u00a0:
\u2022pour certaines activit\u00e9s, la fourniture de moules peut
\u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une promesse distincte au
regard de l\u2019analyse du transfert de contr\u00f4le
effectu\u00e9e. Le chiffre d\u2019affaires est alors reconnu lors
du d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie du projet ;
\u2022la fourniture des autres \u00e9quipements utilis\u00e9s pour la
production des pi\u00e8ces est consid\u00e9r\u00e9e comme li\u00e9e \u00e0 la
fourniture des pi\u00e8ces. Toute contribution re\u00e7ue \u00e0 ce
titre est donc diff\u00e9r\u00e9e et reconnue sur la dur\u00e9e de vie
industrielle du projet au fur et \u00e0 mesure que la
promesse de livrer les pi\u00e8ces est remplie dans la
limite de quatre ans\u00a0;
\u2022fourniture des pi\u00e8ces, dont le chiffre d\u2019affaires est
constat\u00e9 au moment o\u00f9 le contr\u00f4le sur les pi\u00e8ces est
transf\u00e9r\u00e9 au client, soit en g\u00e9n\u00e9ral \u00e0 la livraison.
\u00c0 ce titre, le chiffre d\u2019affaires inclut essentiellement les
ventes de produits finis, ainsi que l\u2019ensemble des revenus
sur outillages et les contributions clients sur les frais de
recherche et d\u00e9veloppement et les prototypes. Il est
\u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie attendue, net
des rabais, remises et ristournes \u00e9ventuels et hors TVA et
autres taxes.
Dans le cadre de contrats sp\u00e9cifiques, l\u2019examen de la
relation avec le client final conduit Valeo \u00e0 consid\u00e9rer qu\u2019il
agit en tant qu\u2019agent dans la mise \u00e0 disposition au client
final de composants dits \u00ab\u00a0impos\u00e9s\u00a0\u00bb. \u00c0 ce titre, les
transactions dans lesquelles Valeo agit comme agent sont
comptabilis\u00e9es pour leur montant net. L\u2019activit\u00e9 des
modules face avant du P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques est
principalement concern\u00e9e par ce mod\u00e8le \u00e9conomique.
Contractuellement, Valeo se voit g\u00e9n\u00e9ralement octroy\u00e9
l'int\u00e9gralit\u00e9 des besoins d'un client pour la fourniture de
pi\u00e8ces pour un projet sp\u00e9cifique. Tant qu\u2019un appel ferme
de volumes n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 re\u00e7u du client, les volumes futurs
pr\u00e9visionnels ne peuvent pas \u00eatre inclus dans le carnet de
commandes tel que d\u00e9fini par IFRS 15. La publication de
cette information n\u2019est donc pas consid\u00e9r\u00e9e comme
pertinente.
2022
2021
Premi\u00e8re monte
16\u00a0748
14\u00a0151
March\u00e9 du remplacement
2\u00a0256
2\u00a0068
Divers
1\u00a0033
1\u00a0043
CHIFFRE D'AFFAIRES
20\u00a0037
17\u00a0262
2022
2021
32 %
\u2013Constructeurs asiatiques
5\u00a0278
4\u00a0712
31 %
\u2013Constructeurs allemands
5\u00a0194
4\u00a0263
19 %
\u2013Constructeurs am\u00e9ricains
3\u00a0160
2\u00a0572
13 %
\u2013Constructeurs fran\u00e7ais
2\u00a0211
1\u00a0890
5 %
\u2013Autres
905
714
CHIFFRE D'AFFAIRES PREMI\u00c8RE MONTE
16\u00a0748
14\u00a0151
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-420": { "value": "
Pour chaque projet automobile, les trois principales
promesses faites par Valeo \u00e0 un constructeur
g\u00e9n\u00e9ralement identifi\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022d\u00e9veloppement Produit, qui comprend notamment la
d\u00e9termination des sp\u00e9cificit\u00e9s techniques intrins\u00e8ques
des pi\u00e8ces ainsi que celles li\u00e9es au processus de
production associ\u00e9. \u00c0 ce titre, cette promesse est
consid\u00e9r\u00e9e usuellement comme li\u00e9e \u00e0 la promesse de
fourniture des pi\u00e8ces ; les \u00e9ventuelles contributions
client au titre du D\u00e9veloppement Produit sont donc
reconnues en chiffre d\u2019affaires lors de la production en
s\u00e9rie, soit au fur et \u00e0 mesure que la promesse de livrer
les pi\u00e8ces est remplie dans la limite de quatre ans. Cette
conclusion g\u00e9n\u00e9rale ne pr\u00e9sage pas du traitement
comptable \u00e0 appliquer en fonction des sp\u00e9cificit\u00e9s
contractuelles et op\u00e9rationnelles de chaque projet\u00a0;
\u2022fourniture des outillages de production, tels que les
moules et les autres \u00e9quipements utilis\u00e9s pour la
production des pi\u00e8ces\u00a0:
\u2022pour certaines activit\u00e9s, la fourniture de moules peut
\u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une promesse distincte au
regard de l\u2019analyse du transfert de contr\u00f4le
effectu\u00e9e. Le chiffre d\u2019affaires est alors reconnu lors
du d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie du projet ;
\u2022la fourniture des autres \u00e9quipements utilis\u00e9s pour la
production des pi\u00e8ces est consid\u00e9r\u00e9e comme li\u00e9e \u00e0 la
fourniture des pi\u00e8ces. Toute contribution re\u00e7ue \u00e0 ce
titre est donc diff\u00e9r\u00e9e et reconnue sur la dur\u00e9e de vie
industrielle du projet au fur et \u00e0 mesure que la
promesse de livrer les pi\u00e8ces est remplie dans la
limite de quatre ans\u00a0;
\u2022fourniture des pi\u00e8ces, dont le chiffre d\u2019affaires est
constat\u00e9 au moment o\u00f9 le contr\u00f4le sur les pi\u00e8ces est
transf\u00e9r\u00e9 au client, soit en g\u00e9n\u00e9ral \u00e0 la livraison.
\u00c0 ce titre, le chiffre d\u2019affaires inclut essentiellement les
ventes de produits finis, ainsi que l\u2019ensemble des revenus
sur outillages et les contributions clients sur les frais de
recherche et d\u00e9veloppement et les prototypes. Il est
\u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie attendue, net
des rabais, remises et ristournes \u00e9ventuels et hors TVA et
autres taxes.
Dans le cadre de contrats sp\u00e9cifiques, l\u2019examen de la
relation avec le client final conduit Valeo \u00e0 consid\u00e9rer qu\u2019il
agit en tant qu\u2019agent dans la mise \u00e0 disposition au client
final de composants dits \u00ab\u00a0impos\u00e9s\u00a0\u00bb. \u00c0 ce titre, les
transactions dans lesquelles Valeo agit comme agent sont
comptabilis\u00e9es pour leur montant net. L\u2019activit\u00e9 des
modules face avant du P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques est
principalement concern\u00e9e par ce mod\u00e8le \u00e9conomique.
Contractuellement, Valeo se voit g\u00e9n\u00e9ralement octroy\u00e9
l'int\u00e9gralit\u00e9 des besoins d'un client pour la fourniture de
pi\u00e8ces pour un projet sp\u00e9cifique. Tant qu\u2019un appel ferme
de volumes n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 re\u00e7u du client, les volumes futurs
pr\u00e9visionnels ne peuvent pas \u00eatre inclus dans le carnet de
commandes tel que d\u00e9fini par IFRS 15. La publication de
cette information n\u2019est donc pas consid\u00e9r\u00e9e comme
pertinente.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-421": { "value": "
5.2Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients sont des actifs financiers courants,
initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et
ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti diminu\u00e9 des pertes de
valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients est
assimil\u00e9e \u00e0 la valeur nominale compte tenu des
\u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0
trois\u00a0mois.
Les cr\u00e9ances clients peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, faire l\u2019objet
d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. Une perte de valeur est enregistr\u00e9e
lorsqu\u2019il est probable que la cr\u00e9ance ne sera pas encaiss\u00e9e
et qu\u2019il est possible d\u2019estimer raisonnablement le montant
de la perte ; les deux m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des pertes de
valeur utilis\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte de
l\u2019historique des pertes sur cr\u00e9ances, de l\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des
cr\u00e9ances et d\u2019une estimation d\u00e9taill\u00e9e des risques\u00a0;
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte du risque
de cr\u00e9dit des clients.
Elles sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ou, si
elles sont li\u00e9es \u00e0 un risque de cr\u00e9dit du d\u00e9biteur, en autres
produits et charges financiers.
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations r\u00e9currentes ou ponctuelles, les
cr\u00e9ances clients peuvent faire l\u2019objet d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Conform\u00e9ment
aux principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers, une analyse est alors men\u00e9e lors de ces
op\u00e9rations pour \u00e9valuer le transfert des risques et
avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances et
notamment celui du risque de cr\u00e9dit, du risque de retard
de paiement et du risque de dilution. Si cet examen met
en \u00e9vidence non seulement le transfert contractuel du
droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es, mais aussi celui de la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages, les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e et tous les
droits cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s lors du transfert sont reconnus,
le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Dans la situation inverse, les cr\u00e9ances clients continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue \u00e0 hauteur
du montant escompt\u00e9.
Les baisses de prix octroy\u00e9es en avance aux constructeurs
sont comptabilis\u00e9es en actifs sur contrat au sein des
cr\u00e9ances clients dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e lors de leur paiement. Elles sont ensuite\u00a0
reconnues lin\u00e9airement au compte de r\u00e9sultat en
d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires \u00e0 compter de la date de
d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
Actifs sur contrat
205
199
Cr\u00e9ances clients brutes
2\u00a0582
2\u00a0200
D\u00e9pr\u00e9ciations
(28)
(22)
CR\u00c9ANCES CLIENTS NETTES
2\u00a0759
2\u00a0377
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
92,9 %
\u2013Non \u00e9chues
2\u00a0398
2\u00a0071
3,1 %
\u2013\u00c9chues depuis moins d'un mois
81
55
3,1 %
\u2013\u00c9chues depuis plus d'un mois mais moins d'un an
81
56
0,9 %
\u2013\u00c9chues depuis plus d'un an
22
18
CR\u00c9ANCES CLIENTS BRUTES
2\u00a0582
2\u00a0200
(1)Pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2021, le montant des cr\u00e9ances non \u00e9chues \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9 des actifs sur contrat par rapport \u00e0 celui pr\u00e9sent\u00e9 dans
les comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2021, publi\u00e9s en f\u00e9vrier 2022.
Les montants des cr\u00e9ances clients brutes non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins d\u2019un mois au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 s\u2019\u00e9tablissent
respectivement \u00e0 2\u00a0398 et 81 millions d\u2019euros, soit 96 % du montant total des cr\u00e9ances clients brutes (97 % au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
Les\u00a0cr\u00e9ances \u00e9chues sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 28 millions d\u2019euros (22 millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est post\u00e9rieure au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, pour lesquelles la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e et qui ne figurent donc plus \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, se pr\u00e9sente comme suit :
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es :
\u2022Op\u00e9rations de cession r\u00e9currentes
127
97
\u2022Op\u00e9rations de cession non-r\u00e9currentes
174
164
CR\u00c9ANCES CLIENTS C\u00c9D\u00c9ES
301
261
Co\u00fbt financier li\u00e9 \u00e0 ces op\u00e9rations
5
3
9.1.5.2Autres actifs et passifs financiers courants
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
d\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Ils repr\u00e9sentent 175 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances
clients et 355 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 (131 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances clients et
229 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au 31\u00a0d\u00e9cembre
2021).
Par ailleurs, depuis 2014 Valeo a mis en place un programme de
reverse factoring ouvert \u00e0 ses fournisseurs partout dans le
monde. Ce programme est une op\u00e9ration de cession de
cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un \u00e9tablissement financier, \u00e9galement
appel\u00e9 \u00ab\u00a0factor\u00a0\u00bb, organis\u00e9e par Valeo (et non par le
fournisseur). Les relations entre les parties sont structur\u00e9es au
travers de la signature de deux contrats ind\u00e9pendants\u00a0:
\u2022les fournisseurs de Valeo entrent dans un contrat de cession
des cr\u00e9ances qu'ils d\u00e9tiennent sur Valeo avec le factor\u00a0;
\u2022Valeo signe une convention avec le factor selon laquelle il
s'engage \u00e0 payer \u00e0 la date d'\u00e9ch\u00e9ance les factures c\u00e9d\u00e9es par
ses fournisseurs au factor (factures pr\u00e9alablement
approuv\u00e9es), et ce, sans se pr\u00e9valoir d'aucune exception ou
compensation.
Ce programme permet aux fournisseurs ayant adh\u00e9r\u00e9 de voir
leurs cr\u00e9ances r\u00e9gl\u00e9es dans un d\u00e9lai tr\u00e8s bref par un
\u00e9tablissement financier. Valeo r\u00e8gle les factures fournisseurs
correspondantes au factor \u00e0 leur date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance contractuelle.
L\u2019analyse du sch\u00e9ma a conduit le Groupe \u00e0 consid\u00e9rer que la
nature des dettes fournisseurs n\u2019\u00e9tait pas chang\u00e9e en
substance du fait de la mise en place de ce programme. Aussi,
elles sont maintenues dans le besoin en fonds de roulement.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les encours du programme repr\u00e9sentent
462 millions d'euros, soit 8 % du total des dettes fournisseurs.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-422": { "value": "
5.2Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients sont des actifs financiers courants,
initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et
ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti diminu\u00e9 des pertes de
valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients est
assimil\u00e9e \u00e0 la valeur nominale compte tenu des
\u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0
trois\u00a0mois.
Les cr\u00e9ances clients peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, faire l\u2019objet
d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. Une perte de valeur est enregistr\u00e9e
lorsqu\u2019il est probable que la cr\u00e9ance ne sera pas encaiss\u00e9e
et qu\u2019il est possible d\u2019estimer raisonnablement le montant
de la perte ; les deux m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des pertes de
valeur utilis\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte de
l\u2019historique des pertes sur cr\u00e9ances, de l\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des
cr\u00e9ances et d\u2019une estimation d\u00e9taill\u00e9e des risques\u00a0;
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte du risque
de cr\u00e9dit des clients.
Elles sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ou, si
elles sont li\u00e9es \u00e0 un risque de cr\u00e9dit du d\u00e9biteur, en autres
produits et charges financiers.
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations r\u00e9currentes ou ponctuelles, les
cr\u00e9ances clients peuvent faire l\u2019objet d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Conform\u00e9ment
aux principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers, une analyse est alors men\u00e9e lors de ces
op\u00e9rations pour \u00e9valuer le transfert des risques et
avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances et
notamment celui du risque de cr\u00e9dit, du risque de retard
de paiement et du risque de dilution. Si cet examen met
en \u00e9vidence non seulement le transfert contractuel du
droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es, mais aussi celui de la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages, les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e et tous les
droits cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s lors du transfert sont reconnus,
le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Dans la situation inverse, les cr\u00e9ances clients continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue \u00e0 hauteur
du montant escompt\u00e9.
Les baisses de prix octroy\u00e9es en avance aux constructeurs
sont comptabilis\u00e9es en actifs sur contrat au sein des
cr\u00e9ances clients dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e lors de leur paiement. Elles sont ensuite\u00a0
reconnues lin\u00e9airement au compte de r\u00e9sultat en
d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires \u00e0 compter de la date de
d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
Actifs sur contrat
205
199
Cr\u00e9ances clients brutes
2\u00a0582
2\u00a0200
D\u00e9pr\u00e9ciations
(28)
(22)
CR\u00c9ANCES CLIENTS NETTES
2\u00a0759
2\u00a0377
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
92,9 %
\u2013Non \u00e9chues
2\u00a0398
2\u00a0071
3,1 %
\u2013\u00c9chues depuis moins d'un mois
81
55
3,1 %
\u2013\u00c9chues depuis plus d'un mois mais moins d'un an
81
56
0,9 %
\u2013\u00c9chues depuis plus d'un an
22
18
CR\u00c9ANCES CLIENTS BRUTES
2\u00a0582
2\u00a0200
(1)Pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2021, le montant des cr\u00e9ances non \u00e9chues \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9 des actifs sur contrat par rapport \u00e0 celui pr\u00e9sent\u00e9 dans
les comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2021, publi\u00e9s en f\u00e9vrier 2022.
Les montants des cr\u00e9ances clients brutes non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins d\u2019un mois au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 s\u2019\u00e9tablissent
respectivement \u00e0 2\u00a0398 et 81 millions d\u2019euros, soit 96 % du montant total des cr\u00e9ances clients brutes (97 % au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
Les\u00a0cr\u00e9ances \u00e9chues sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 28 millions d\u2019euros (22 millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est post\u00e9rieure au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, pour lesquelles la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e et qui ne figurent donc plus \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, se pr\u00e9sente comme suit :
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es :
\u2022Op\u00e9rations de cession r\u00e9currentes
127
97
\u2022Op\u00e9rations de cession non-r\u00e9currentes
174
164
CR\u00c9ANCES CLIENTS C\u00c9D\u00c9ES
301
261
Co\u00fbt financier li\u00e9 \u00e0 ces op\u00e9rations
5
3
5.5.2Autres cr\u00e9ances
De mani\u00e8re analogue aux cr\u00e9ances clients, les cr\u00e9ances de
Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche ainsi que les cr\u00e9dits de TVA
peuvent faire l\u2019objet d\u2019une op\u00e9ration d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Par analogie, les
principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers s\u2019appliquent. Une analyse est alors conduite
pour \u00e9valuer le transfert des risques et avantages
inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances.
Si cet examen met en \u00e9vidence le transfert de la quasi-
totalit\u00e9 des risques et avantages, ces cr\u00e9ances sont
d\u00e9comptabilis\u00e9es de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e. Dans la situation inverse, elles continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue pour le
montant escompt\u00e9.
de la France au titre des ann\u00e9es 2019, 2020, 2021 et 2022 ne
figurent plus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e.
En effet, ces cr\u00e9ances ont fait l\u2019objet de cessions\u00a0:
\u2022le 17 d\u00e9cembre 2019 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2019 pour 60 millions, et en juin 2020 pour
le reliquat de 4 millions d'euros ;
\u2022le 16 d\u00e9cembre 2020 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2020 pour 48 millions, et en juin 2021 pour
le reliquat de 5 millions d'euros ;
\u2022le 15 d\u00e9cembre 2021 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2021 pour 51 millions, et en juin 2022 pour
le reliquat de 4 millions d'euros ;
\u2022le 8 septembre 2022 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2021 de Valeo eAutomotive pour 4 millions
d'euros ;
\u2022le 16 d\u00e9cembre 2022 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2022 pour 45 millions d'euros.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, les cr\u00e9ances au
titre du cr\u00e9dit de TVA en France ont fait l'objet d'une cession et
ne figurent plus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e ; elles s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16 millions d'euros \u00e0 fin d\u00e9cembre
2022 contre 18\u00a0millions \u00e0 fin d\u00e9cembre 2021.
Le co\u00fbt de ces cessions, comptabilis\u00e9 en co\u00fbt de l\u2019endettement
financier net sur l\u2019exercice, est inf\u00e9rieur \u00e0 4 millions d'euros
pour le Groupe (contre 1 million d'euros au titre de
l\u2019exercice\u00a02021).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-423": { "value": "
Les cr\u00e9ances clients sont des actifs financiers courants,
initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et
ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti diminu\u00e9 des pertes de
valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients est
assimil\u00e9e \u00e0 la valeur nominale compte tenu des
\u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0
trois\u00a0mois.
Les cr\u00e9ances clients peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, faire l\u2019objet
d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. Une perte de valeur est enregistr\u00e9e
lorsqu\u2019il est probable que la cr\u00e9ance ne sera pas encaiss\u00e9e
et qu\u2019il est possible d\u2019estimer raisonnablement le montant
de la perte ; les deux m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des pertes de
valeur utilis\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte de
l\u2019historique des pertes sur cr\u00e9ances, de l\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des
cr\u00e9ances et d\u2019une estimation d\u00e9taill\u00e9e des risques\u00a0;
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte du risque
de cr\u00e9dit des clients.
Elles sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ou, si
elles sont li\u00e9es \u00e0 un risque de cr\u00e9dit du d\u00e9biteur, en autres
produits et charges financiers.
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations r\u00e9currentes ou ponctuelles, les
cr\u00e9ances clients peuvent faire l\u2019objet d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Conform\u00e9ment
aux principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers, une analyse est alors men\u00e9e lors de ces
op\u00e9rations pour \u00e9valuer le transfert des risques et
avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances et
notamment celui du risque de cr\u00e9dit, du risque de retard
de paiement et du risque de dilution. Si cet examen met
en \u00e9vidence non seulement le transfert contractuel du
droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es, mais aussi celui de la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages, les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e et tous les
droits cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s lors du transfert sont reconnus,
le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Dans la situation inverse, les cr\u00e9ances clients continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue \u00e0 hauteur
du montant escompt\u00e9.
Les baisses de prix octroy\u00e9es en avance aux constructeurs
sont comptabilis\u00e9es en actifs sur contrat au sein des
cr\u00e9ances clients dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e lors de leur paiement. Elles sont ensuite\u00a0
reconnues lin\u00e9airement au compte de r\u00e9sultat en
d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires \u00e0 compter de la date de
d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie.
De mani\u00e8re analogue aux cr\u00e9ances clients, les cr\u00e9ances de
Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche ainsi que les cr\u00e9dits de TVA
peuvent faire l\u2019objet d\u2019une op\u00e9ration d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Par analogie, les
principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers s\u2019appliquent. Une analyse est alors conduite
pour \u00e9valuer le transfert des risques et avantages
inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances.
Si cet examen met en \u00e9vidence le transfert de la quasi-
totalit\u00e9 des risques et avantages, ces cr\u00e9ances sont
d\u00e9comptabilis\u00e9es de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e. Dans la situation inverse, elles continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue pour le
montant escompt\u00e9.
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-424": { "value": "
Les cr\u00e9ances clients sont des actifs financiers courants,
initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et
ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti diminu\u00e9 des pertes de
valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients est
assimil\u00e9e \u00e0 la valeur nominale compte tenu des
\u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0
trois\u00a0mois.
Les cr\u00e9ances clients peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, faire l\u2019objet
d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. Une perte de valeur est enregistr\u00e9e
lorsqu\u2019il est probable que la cr\u00e9ance ne sera pas encaiss\u00e9e
et qu\u2019il est possible d\u2019estimer raisonnablement le montant
de la perte ; les deux m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des pertes de
valeur utilis\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte de
l\u2019historique des pertes sur cr\u00e9ances, de l\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des
cr\u00e9ances et d\u2019une estimation d\u00e9taill\u00e9e des risques\u00a0;
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9valu\u00e9es en tenant compte du risque
de cr\u00e9dit des clients.
Elles sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ou, si
elles sont li\u00e9es \u00e0 un risque de cr\u00e9dit du d\u00e9biteur, en autres
produits et charges financiers.
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations r\u00e9currentes ou ponctuelles, les
cr\u00e9ances clients peuvent faire l\u2019objet d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Conform\u00e9ment
aux principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers, une analyse est alors men\u00e9e lors de ces
op\u00e9rations pour \u00e9valuer le transfert des risques et
avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances et
notamment celui du risque de cr\u00e9dit, du risque de retard
de paiement et du risque de dilution. Si cet examen met
en \u00e9vidence non seulement le transfert contractuel du
droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es, mais aussi celui de la quasi-totalit\u00e9 des risques et
avantages, les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e et tous les
droits cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s lors du transfert sont reconnus,
le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Dans la situation inverse, les cr\u00e9ances clients continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue \u00e0 hauteur
du montant escompt\u00e9.
Les baisses de prix octroy\u00e9es en avance aux constructeurs
sont comptabilis\u00e9es en actifs sur contrat au sein des
cr\u00e9ances clients dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e lors de leur paiement. Elles sont ensuite\u00a0
reconnues lin\u00e9airement au compte de r\u00e9sultat en
d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires \u00e0 compter de la date de
d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie.
Les actifs et passifs financiers se composent
principalement des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\u2022les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le, les
financements court terme ainsi que les concours
bancaires qui composent l\u2019endettement financier brut
(cf. Note 9.1.2, pages 392 \u00e0 397)\u00a0;
\u2022les pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme\u00a0(cf.\u00a0Note 9.1.3.1, page
398)\u00a0;
\u2022la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. Note 9.1.3.2,
pages 398 \u00e0 399)\u00a0;
\u2022les instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0
406)\u00a0;
\u2022les autres actifs et passifs financiers courants et non
courants (cf. Note 9.1.5, pages 406 \u00e0 407).
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes
techniques de valorisation pour chacun des instruments
financiers. Les cat\u00e9gories sont d\u00e9finies comme suit\u00a0:
\u2022niveau 1\u00a0: r\u00e9f\u00e9rence directe \u00e0 des prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s)
accessibles sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des
passifs identiques\u00a0;
\u2022niveau 2\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les
prix cot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont
observables directement ou indirectement\u00a0;
\u2022niveau 3\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es non observables.
La juste valeur des emprunts obligataires est calcul\u00e9e \u00e0
partir de prix cot\u00e9s sur le march\u00e9 actif pour les emprunts
obligataires. Cette technique de valorisation est de
niveau\u00a01.
Pour les placements priv\u00e9s Schuldschein, les emprunts
contract\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne
d'investissement et l'emprunt bancaire bilat\u00e9ral, la juste
valeur est estim\u00e9e en actualisant les flux futurs au taux de
march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Compte tenu de leur \u00e9ch\u00e9ance courte, la juste valeur des
autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes
fournisseurs et des cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 la valeur
comptable.
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les d\u00e9p\u00f4ts de
garantie et les placements long terme.
Les d\u00e9p\u00f4ts de garantie sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Les placements long terme regroupent essentiellement les
titres de participation dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
ainsi que les investissements dans des fonds communs de
placement. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les variations de juste valeur des titres de participation
dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont constat\u00e9es en
r\u00e9sultat, sauf si les titres ne sont ni d\u00e9tenus \u00e0 des fins de
transaction ni une contrepartie \u00e9ventuelle comptabilis\u00e9e
par un acqu\u00e9reur dans le cadre d'un regroupement
d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix
irr\u00e9vocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque
titre, de pr\u00e9senter les variations futures de la juste valeur
dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et de
constater le produit du dividende en r\u00e9sultat. Cette option
retenue, les gains et pertes latents constat\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne seront jamais reconnus au
compte de r\u00e9sultat, y compris lors de la vente des titres.
Les fonds communs de placement ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de
l\u2019option disponible pour les instruments de capitaux
propres d\u00e9crite ci-dessus. \u00c0 ce titre, les variations de la
juste valeur seront enregistr\u00e9es par le biais du compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges
financiers\u00a0\u00bb.
Pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, la juste valeur
correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re.
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-425": { "value": "
5.3Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt des ventes inclut, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les indemnit\u00e9s d\u2019assurance relatives \u00e0 des sinistres intervenus dans le cadre des
activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe. Il peut s\u2019agir de crises qualit\u00e9 ou de dommages aux biens. Un produit d\u2019assurance est
enregistr\u00e9 au compte de r\u00e9sultat \u00e0 la date du sinistre, s\u2019il est d\u00e9montr\u00e9 que les dommages sont couverts par une police
d'assurance en cours de validit\u00e9. Si ce droit est conditionn\u00e9 \u00e0 la r\u00e9alisation ult\u00e9rieure de r\u00e9parations ou\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019acquisition de
nouveaux actifs (indemnit\u00e9 conditionnelle), le produit y aff\u00e9rent doit \u00eatre reconnu au moment o\u00f9 interviennent les
r\u00e9parations ou acquisitions pr\u00e9cit\u00e9es.
2022
2021
57,7 %
(1)
\u2013Consommation mati\u00e8res
(11\u00a0568)
(9\u00a0741)
12,3 %
(1)
\u2013Main d'\u0153uvre
(2\u00a0469)
(2\u00a0222)
8,0 %
(1)
\u2013Co\u00fbt directs et frais g\u00e9n\u00e9raux de production
(1\u00a0602)
(1\u00a0400)
4,7 %
(1)
\u2013Amortissements et pertes de valeur (2)
(951)
(859)
CO\u00dbT DES VENTES
(16\u00a0590)
(14\u00a0222)
(1)En % du chiffre d\u2019affaires.
(2)Ce montant n\u2019inclut pas les amortissements et pertes de valeur sur les frais de d\u00e9veloppement capitalis\u00e9s comptabilis\u00e9s en frais de Recherche et
D\u00e9veloppement. Il inclut l\u2019impact des subventions publiques sur les actifs non courants de production (hors Recherche et D\u00e9veloppement) reconnu
au compte de r\u00e9sultat sur l'exercice.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCostOfSalesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-426": { "value": "
Le co\u00fbt des ventes inclut, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les indemnit\u00e9s d\u2019assurance relatives \u00e0 des sinistres intervenus dans le cadre des
activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe. Il peut s\u2019agir de crises qualit\u00e9 ou de dommages aux biens. Un produit d\u2019assurance est
enregistr\u00e9 au compte de r\u00e9sultat \u00e0 la date du sinistre, s\u2019il est d\u00e9montr\u00e9 que les dommages sont couverts par une police
d'assurance en cours de validit\u00e9. Si ce droit est conditionn\u00e9 \u00e0 la r\u00e9alisation ult\u00e9rieure de r\u00e9parations ou\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019acquisition de
nouveaux actifs (indemnit\u00e9 conditionnelle), le produit y aff\u00e9rent doit \u00eatre reconnu au moment o\u00f9 interviennent les
r\u00e9parations ou acquisitions pr\u00e9cit\u00e9es.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForExpensesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-427": { "value": "
5.4Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du co\u00fbt ou de la valeur
nette de r\u00e9alisation. Des d\u00e9pr\u00e9ciations sont constitu\u00e9es
lorsque la valeur probable de r\u00e9alisation est inf\u00e9rieure au
prix de revient. Les stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res ou
marchandises sont valoris\u00e9s au co\u00fbt d\u2019achat. Les stocks de
produits finis et les en-cours de production sont valoris\u00e9s \u00e0
leur co\u00fbt de production. Ce co\u00fbt de production comprend
le co\u00fbt des mati\u00e8res et fournitures mises en \u0153uvre, de la
main-d\u2019\u0153uvre de production, des autres frais directs de
production et des frais indirects d\u2019usine, \u00e0 l\u2019exclusion des
frais g\u00e9n\u00e9raux ne contribuant pas \u00e0 la production. Ces
co\u00fbts sont d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la m\u00e9thode
\u00ab\u00a0Premier Entr\u00e9, Premier Sorti\u00a0\u00bb (First In, First Out)\u00a0 et,
compte tenu de la rotation des stocks, sont proches des
derniers prix de revient.
Les outillages de production, sp\u00e9cifiques \u00e0 un projet, font
l\u2019objet d\u2019une analyse \u00e9conomique de la relation
contractuelle avec le constructeur afin de d\u00e9terminer si le
contr\u00f4le de l\u2019outillage est transf\u00e9r\u00e9 au constructeur. Ils
sont immobilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du
Groupe (cf. Note 7.3, pages 378 \u00e0 381, sur les
immobilisations corporelles) lorsque ce contr\u00f4le revient \u00e0
Valeo ou comptabilis\u00e9s en stocks (jusqu\u2019au transfert de
contr\u00f4le) dans le cas contraire. La perte \u00e9ventuelle sur le
contrat d\u2019outillage (correspondant \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre la
contribution du client et le prix de revient de l\u2019outillage)
est provisionn\u00e9e d\u00e8s qu\u2019elle est connue.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeur brute
D\u00e9pr\u00e9ciations
Valeur nette
Valeur nette
Mati\u00e8res premi\u00e8res
1\u00a0404
(213)
1\u00a0191
975
En-cours de production
307
(65)
242
195
Produits finis, marchandises
782
(147)
635
576
Outillages sp\u00e9cifiques
338
(23)
315
244
STOCKS NETS
2\u00a0831
(448)
2\u00a0383
1\u00a0990
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les d\u00e9pr\u00e9ciations sur stocks et en-cours s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 448 millions d\u2019euros (354 millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre
2021) avec des dotations nettes de reprises d\u2019un montant de 37 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode. Sur l\u2019exercice 2021, les dotations
nettes pour d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks s\u2019\u00e9tablissaient \u00e0 14 millions d\u2019euros.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-428": { "value": "
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du co\u00fbt ou de la valeur
nette de r\u00e9alisation. Des d\u00e9pr\u00e9ciations sont constitu\u00e9es
lorsque la valeur probable de r\u00e9alisation est inf\u00e9rieure au
prix de revient. Les stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res ou
marchandises sont valoris\u00e9s au co\u00fbt d\u2019achat. Les stocks de
produits finis et les en-cours de production sont valoris\u00e9s \u00e0
leur co\u00fbt de production. Ce co\u00fbt de production comprend
le co\u00fbt des mati\u00e8res et fournitures mises en \u0153uvre, de la
main-d\u2019\u0153uvre de production, des autres frais directs de
production et des frais indirects d\u2019usine, \u00e0 l\u2019exclusion des
frais g\u00e9n\u00e9raux ne contribuant pas \u00e0 la production. Ces
co\u00fbts sont d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la m\u00e9thode
\u00ab\u00a0Premier Entr\u00e9, Premier Sorti\u00a0\u00bb (First In, First Out)\u00a0 et,
compte tenu de la rotation des stocks, sont proches des
derniers prix de revient.
Les outillages de production, sp\u00e9cifiques \u00e0 un projet, font
l\u2019objet d\u2019une analyse \u00e9conomique de la relation
contractuelle avec le constructeur afin de d\u00e9terminer si le
contr\u00f4le de l\u2019outillage est transf\u00e9r\u00e9 au constructeur. Ils
sont immobilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du
Groupe (cf. Note 7.3, pages 378 \u00e0 381, sur les
immobilisations corporelles) lorsque ce contr\u00f4le revient \u00e0
Valeo ou comptabilis\u00e9s en stocks (jusqu\u2019au transfert de
contr\u00f4le) dans le cas contraire. La perte \u00e9ventuelle sur le
contrat d\u2019outillage (correspondant \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre la
contribution du client et le prix de revient de l\u2019outillage)
est provisionn\u00e9e d\u00e8s qu\u2019elle est connue.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-429": { "value": "
La marge op\u00e9rationnelle correspond au chiffre d\u2019affaires
diminu\u00e9 des co\u00fbts des ventes, des frais de Recherche et
de D\u00e9veloppement ainsi que des frais commerciaux et
administratifs.
La marge op\u00e9rationnelle y compris la quote-part dans les
r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence correspond au
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant autres produits et charges.
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel inclut l\u2019ensemble des produits et des charges autres que\u00a0:
\u2022les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0constitutifs du Co\u00fbt de l'endettement financier net ;
\u2022les autres produits et charges financiers\u00a0;
\u2022les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats.
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Afin de faciliter la lecture du compte de r\u00e9sultat et de la
performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et
significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019ensemble consolid\u00e9 sont
identifi\u00e9s sur la ligne du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel intitul\u00e9e
\u00ab\u00a0Autres produits et charges\u00a0\u00bb.
Cette ligne inclut principalement\u00a0:
\u2022les frais de transactions et les plus ou moins-values li\u00e9s \u00e0
l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0;
\u2022les litiges majeurs qui ne naissent pas de l\u2019activit\u00e9
op\u00e9rationnelle du Groupe (sont ainsi exclues les charges
relatives aux litiges li\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 des produits vendus,
aux clients, aux fournisseurs ou \u00e0 des pertes de contrat)\u00a0;
\u2022les charges nettes li\u00e9es aux plans de restructuration\u00a0;
\u2022les pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s constat\u00e9es
principalement dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations
des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) et des
goodwill.
de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l'apparition d'indices de perte
de valeur et en tout \u00e9tat de cause au minimum une fois
par an. Post\u00e9rieurement au d\u00e9marrage s\u00e9rie, ils sont
test\u00e9s au niveau des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie
(cf.\u00a0Note 7.4, pages 381 \u00e0 385).
Les frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s sont amortis
selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur une dur\u00e9e maximale de
quatre ans \u00e0 compter de la date de d\u00e9marrage de la
production en s\u00e9rie.
2022
2021
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER
4\u00a0708
4\u00a0457
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s
(2\u00a0775)
(2\u00a0624)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER
1\u00a0933
1\u00a0833
Capitalisations
657
586
Cessions
(2)
\u2014
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
1
(1)
Pertes de valeur
27
(5)
Dotations aux amortissements
(614)
(536)
\u00c9carts de conversion
6
56
VALEUR NETTE AU 31 D\u00c9CEMBRE
2\u00a0008
1\u00a0933
5.5.1.2Frais de Recherche et D\u00e9veloppement
Les frais de Recherche et de D\u00e9veloppement sont constitu\u00e9s des co\u00fbts encourus sur la p\u00e9riode, y compris les dotations aux
amortissements des co\u00fbts de d\u00e9veloppement capitalis\u00e9s, minor\u00e9s des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t recherche et de la quote-part
rapport\u00e9e au r\u00e9sultat des subventions accord\u00e9es au Groupe pour la Recherche et le D\u00e9veloppement.
Les frais de Recherche et D\u00e9veloppement se d\u00e9composent comme suit sur les exercices 2021 et 2022\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
Frais de Recherche et D\u00e9veloppement bruts
(2\u00a0077)
(1\u00a0704)
Subventions et autres produits (1)
122
149
Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
657
586
Amortissements et pertes de valeur des frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s (2)
(582)
(541)
FRAIS DE RECHERCHE ET D\u00c9VELOPPEMENT
(1\u00a0880)
(1\u00a0510)
ainsi que l'incidence de la subvention calcul\u00e9e sur l'emprunt souscrit aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d'investissement (cf. Note 9.1.2.1, pages 392
\u00e0 396) sont pr\u00e9sent\u00e9es sur cette ligne.
(2)Uniquement pertes de valeurs comprises dans la marge op\u00e9rationnelle.
En 2022 comme en 2021, le Groupe a poursuivi ses efforts en mati\u00e8re de Recherche et D\u00e9veloppement pour r\u00e9pondre aux prises
de\u00a0commandes des derni\u00e8res ann\u00e9es et \u00e0 une strat\u00e9gie ax\u00e9e sur des produits technologiques innovants.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche en France dont le calcul est\u00a0
bas\u00e9 sur certaines d\u00e9penses de recherche relatives \u00e0 des
projets jug\u00e9s\u00a0\u00ab\u00a0\u00e9ligibles\u00a0\u00bb\u00a0est pay\u00e9 par l\u2019\u00c9tat, quelle que
soit la situation de l\u2019entit\u00e9 au regard de l\u2019imp\u00f4t sur les
soci\u00e9t\u00e9s\u00a0: si la soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire du Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche est redevable de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, ce
cr\u00e9dit sera imput\u00e9 sur l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut, il sera
rembours\u00e9 par l\u2019\u00c9tat dans un d\u00e9lai de trois ans.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche, ou tout autre dispositif fiscal
similaire dans d\u2019autres juridictions, n\u2019entre donc pas dans
le champ d\u2019application de la norme IAS 12 \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le
r\u00e9sultat\u00a0\u00bb et est comptabilis\u00e9 en diminution des frais de
Recherche et D\u00e9veloppement dans la marge
op\u00e9rationnelle du Groupe au rythme o\u00f9 les co\u00fbts financ\u00e9s
sont reconnus au compte de r\u00e9sultat.
2022 s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0
36\u00a0millions d\u2019euros (contre 45 millions d\u2019euros au cours de l\u2019exercice 2021).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-436": { "value": "
Le processus d\u2019innovation peut s\u2019analyser en une activit\u00e9
de recherche et une activit\u00e9 de d\u00e9veloppement. La
recherche est l\u2019activit\u00e9 qui permet d\u2019acqu\u00e9rir des
connaissances scientifiques ou des techniques nouvelles.
Le d\u00e9veloppement est l\u2019application des r\u00e9sultats de la
recherche en vue de la r\u00e9alisation des produits, avant le
commencement de leur production commerciale.
Les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la recherche sont comptabilis\u00e9s en charge
de l\u2019exercice au cours duquel ils sont encourus.
Les frais de d\u00e9veloppement sont, quant \u00e0 eux, immobilis\u00e9s
d\u00e8s lors que le Groupe est en mesure de d\u00e9montrer\u00a0:
\u2022son intention ainsi que sa capacit\u00e9 financi\u00e8re et
technique de mener le projet de d\u00e9veloppement \u00e0 son
terme, qui se mat\u00e9rialisent notamment par l\u2019obtention
d\u2019une lettre de nomination du client sur le projet\u00a0;
\u2022que l\u2019actif incorporel g\u00e9n\u00e9rera des avantages
\u00e9conomiques futurs d\u2019une valeur sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur
nette comptable, qui s\u2019analyse notamment par une
marge pr\u00e9visionnelle du projet suffisante ;
\u2022et que le co\u00fbt de cet actif incorporel peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de
fa\u00e7on fiable.
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la
situation financi\u00e8re correspondent donc \u00e0 des projets
d\u2019application sp\u00e9cifique \u00e0 un client donn\u00e9, reposant sur
des standards g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies
d\u00e9j\u00e0 appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet
d\u2019une analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils
r\u00e9pondent bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s
ci\u2011dessus. Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle
d\u2019entrer dans le d\u00e9veloppement du produit sont
enregistr\u00e9s dans les charges de la p\u00e9riode. Les frais
encourus post\u00e9rieurement au d\u00e9marrage de la production
en s\u00e9rie sont trait\u00e9s comme des co\u00fbts de production.
Les frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s li\u00e9s \u00e0 des projets
n'ayant pas encore atteint le d\u00e9marrage s\u00e9rie font l'objet
de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l'apparition d'indices de perte
de valeur et en tout \u00e9tat de cause au minimum une fois
par an. Post\u00e9rieurement au d\u00e9marrage s\u00e9rie, ils sont
test\u00e9s au niveau des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie
(cf.\u00a0Note 7.4, pages 381 \u00e0 385).
Les frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s sont amortis
selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur une dur\u00e9e maximale de
quatre ans \u00e0 compter de la date de d\u00e9marrage de la
production en s\u00e9rie.
Les frais de Recherche et de D\u00e9veloppement sont constitu\u00e9s des co\u00fbts encourus sur la p\u00e9riode, y compris les dotations aux
amortissements des co\u00fbts de d\u00e9veloppement capitalis\u00e9s, minor\u00e9s des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t recherche et de la quote-part
rapport\u00e9e au r\u00e9sultat des subventions accord\u00e9es au Groupe pour la Recherche et le D\u00e9veloppement.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche en France dont le calcul est\u00a0
bas\u00e9 sur certaines d\u00e9penses de recherche relatives \u00e0 des
projets jug\u00e9s\u00a0\u00ab\u00a0\u00e9ligibles\u00a0\u00bb\u00a0est pay\u00e9 par l\u2019\u00c9tat, quelle que
soit la situation de l\u2019entit\u00e9 au regard de l\u2019imp\u00f4t sur les
soci\u00e9t\u00e9s\u00a0: si la soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire du Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche est redevable de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, ce
cr\u00e9dit sera imput\u00e9 sur l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut, il sera
rembours\u00e9 par l\u2019\u00c9tat dans un d\u00e9lai de trois ans.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche, ou tout autre dispositif fiscal
similaire dans d\u2019autres juridictions, n\u2019entre donc pas dans
le champ d\u2019application de la norme IAS 12 \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le
r\u00e9sultat\u00a0\u00bb et est comptabilis\u00e9 en diminution des frais de
Recherche et D\u00e9veloppement dans la marge
op\u00e9rationnelle du Groupe au rythme o\u00f9 les co\u00fbts financ\u00e9s
sont reconnus au compte de r\u00e9sultat.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-437": { "value": "
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche en France dont le calcul est\u00a0
bas\u00e9 sur certaines d\u00e9penses de recherche relatives \u00e0 des
projets jug\u00e9s\u00a0\u00ab\u00a0\u00e9ligibles\u00a0\u00bb\u00a0est pay\u00e9 par l\u2019\u00c9tat, quelle que
soit la situation de l\u2019entit\u00e9 au regard de l\u2019imp\u00f4t sur les
soci\u00e9t\u00e9s\u00a0: si la soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire du Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche est redevable de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, ce
cr\u00e9dit sera imput\u00e9 sur l\u2019imp\u00f4t \u00e0 payer\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut, il sera
rembours\u00e9 par l\u2019\u00c9tat dans un d\u00e9lai de trois ans.
Le Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche, ou tout autre dispositif fiscal
similaire dans d\u2019autres juridictions, n\u2019entre donc pas dans
le champ d\u2019application de la norme IAS 12 \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le
r\u00e9sultat\u00a0\u00bb et est comptabilis\u00e9 en diminution des frais de
Recherche et D\u00e9veloppement dans la marge
op\u00e9rationnelle du Groupe au rythme o\u00f9 les co\u00fbts financ\u00e9s
sont reconnus au compte de r\u00e9sultat.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTaxesOtherThanIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-438": { "value": "
5.5.2Autres cr\u00e9ances
De mani\u00e8re analogue aux cr\u00e9ances clients, les cr\u00e9ances de
Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche ainsi que les cr\u00e9dits de TVA
peuvent faire l\u2019objet d\u2019une op\u00e9ration d\u2019escompte et \u00eatre
c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des \u00e9tablissements bancaires. Par analogie, les
principes pos\u00e9s sur la d\u00e9comptabilisation des actifs
financiers s\u2019appliquent. Une analyse est alors conduite
pour \u00e9valuer le transfert des risques et avantages
inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances.
Si cet examen met en \u00e9vidence le transfert de la quasi-
totalit\u00e9 des risques et avantages, ces cr\u00e9ances sont
d\u00e9comptabilis\u00e9es de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e. Dans la situation inverse, elles continuent \u00e0
\u00eatre comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e et une dette financi\u00e8re est reconnue pour le
montant escompt\u00e9.
de la France au titre des ann\u00e9es 2019, 2020, 2021 et 2022 ne
figurent plus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e.
En effet, ces cr\u00e9ances ont fait l\u2019objet de cessions\u00a0:
\u2022le 17 d\u00e9cembre 2019 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2019 pour 60 millions, et en juin 2020 pour
le reliquat de 4 millions d'euros ;
\u2022le 16 d\u00e9cembre 2020 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2020 pour 48 millions, et en juin 2021 pour
le reliquat de 5 millions d'euros ;
\u2022le 15 d\u00e9cembre 2021 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2021 pour 51 millions, et en juin 2022 pour
le reliquat de 4 millions d'euros ;
\u2022le 8 septembre 2022 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2021 de Valeo eAutomotive pour 4 millions
d'euros ;
\u2022le 16 d\u00e9cembre 2022 pour la cr\u00e9ance en germe de Cr\u00e9dit
d\u2019Imp\u00f4t Recherche 2022 pour 45 millions d'euros.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, les cr\u00e9ances au
titre du cr\u00e9dit de TVA en France ont fait l'objet d'une cession et
ne figurent plus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e ; elles s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16 millions d'euros \u00e0 fin d\u00e9cembre
2022 contre 18\u00a0millions \u00e0 fin d\u00e9cembre 2021.
Le co\u00fbt de ces cessions, comptabilis\u00e9 en co\u00fbt de l\u2019endettement
financier net sur l\u2019exercice, est inf\u00e9rieur \u00e0 4 millions d'euros
pour le Groupe (contre 1 million d'euros au titre de
l\u2019exercice\u00a02021).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTaxReceivablesAndPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-439": { "value": "
5.5.3Entreprises associ\u00e9es et coentreprises
5.5.3.1Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(en millions d'euros)
2022
2021
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
2
(1)
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises
113
(242)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES MISES EN \u00c9QUIVALENCE
115
(243)
secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS\u00a08 et leur performance
op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe estime qu\u2019il est
pertinent de classer au sein de la marge op\u00e9rationnelle la quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
2022
2021
Detroit Thermal Systems
4
(1)
Autres entreprises associ\u00e9es
(2)
\u2014
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
2
(1)
2022
2021
Valeo Siemens eAutomotive (1)
99
(254)
Coentreprises chinoises
12
14
Autres coentreprises
2
(2)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES COENTREPRISES
113
(242)
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, les Autres mouvements correspondent essentiellement au classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s de APG-FTE
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.2.2, page 349).
Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Detroit Thermal Systems
49,0
49,0
10
7
APG-FTE automotive Co. Ltd (1)
49,0
49,0
\u2014
8
Kuantic (2)
n.a.
33,3
\u2014
3
Autres entreprises associ\u00e9es
n.a.
n.a.
4
2
PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
14
20
(1)\u00c0 fin d\u00e9cembre 2022, la participation dans APG-FTE automotive Co.Ltd est class\u00e9e en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (cf. Note\u00a03.2.2.2, page 349).
(2)Suite \u00e0 la prise de contr\u00f4le intervenue en juillet 2022, la soci\u00e9t\u00e9 Kuantic est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale depuis le 1er juillet 2022
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.1.2, page 349).
Participations dans les coentreprises
L\u2019\u00e9volution du poste \u00ab\u00a0Participations dans les coentreprises\u00a0\u00bb s\u2019analyse comme suit\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
2022
2021
COENTREPRISES AU 1ER JANVIER
90
86
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises (1)
113
24
Distribution de dividendes
(16)
(15)
Modifications de p\u00e9rim\u00e8tre (2)
(85)
(2)
Autres mouvements
\u2014
1
\u00c9carts de conversion
(6)
(4)
COENTREPRISES AU 31 D\u00c9CEMBRE
96
90
4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
(2)Les modifications de p\u00e9rim\u00e8tre incluent essentiellement les impacts li\u00e9s au changement de m\u00e9thode de consolidation de Valeo Siemens
eAutomotive suite \u00e0 sa prise de contr\u00f4le intervenue le 4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les participations dans les coentreprises sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeo Siemens eAutomotive\u00a0(1)
n.a.
50,0
\u2014
\u2014
Coentreprises chinoises
n.a.
n.a.
69
64
CloudMade
50,0
50,0
\u2014
\u2014
Autres coentreprises
n.a.
n.a.
27
26
PARTICIPATIONS DANS LES COENTREPRISES
96
90
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Actifs non courants
38
41
Actifs courants
82
77
Passifs non courants
(19)
(23)
Passifs courants
(66)
(70)
(en millions d'euros)
2022
2021
Chiffre d'affaires
323
288
Charges op\u00e9rationnelles
(311)
(289)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
Actifs non courants
186
157
Actifs courants
366
344
Passifs non courants
(76)
(64)
Passifs courants
(400)
(364)
(1)Ce tableau n'int\u00e8gre pas les soldes au 31 d\u00e9cembre 2021 relatifs \u00e0 la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive, ces informations avait \u00e9t\u00e9
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
(en millions d'euros)
2022
2021 (1)
Chiffre d'affaires
742
652
Charges op\u00e9rationnelles
(713)
(625)
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
5.5.3.4Transactions avec les entreprises mises en \u00e9quivalence (parties li\u00e9es)
Les comptes consolid\u00e9s incluent des op\u00e9rations effectu\u00e9es par le Groupe dans le cadre normal de ses activit\u00e9s avec les entreprises
associ\u00e9es et les coentreprises. Ces transactions se font \u00e0 des conditions normales de march\u00e9.
Transactions avec les entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
5
4
Dettes d'exploitation
(6)
(9)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes)
11
20
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
8
18
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(48)
(42)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
70
84
Dettes d'exploitation
(9)
(12)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes) (1)
\u2014
1\u00a0111
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
182
170
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(21)
(65)
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
FRANCE
Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re)
DAV
IG
100
IG
100
Equipement 2
IG
100
IG
100
Equipement 11
IG
100
IG
100
SC2N
IG
100
IG
100
Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Valeo (4)
-
-
IG
100
Valeo Bayen
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages
IG
100
IG
100
Valeo Equipements Electriques Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Finance
IG
100
IG
100
Valeo Management Services
IG
100
IG
100
Valeo Mat\u00e9riaux de Friction
IG
100
IG
100
Valeo Comfort and Driving Assistance
IG
100
IG
100
Valeo Service
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes de Contr\u00f4le Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes d\u2019Essuyage
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes Thermiques
IG
100
IG
100
Valeo Vision
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive France SAS
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0France SAS) (6)
IG
100
EQ
50
Kuantic
IG
100
EQ
33
Valeo Detection Systems
IG
100
IG
100
Equipement 22 (2)
IG
100
-
-
ESPAGNE
Valeo Climatizaci\u00f3n, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Iluminaci\u00f3n, S.A.U. (4)
-
-
IG
100
Valeo Service Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Termico, S.A.U.
IG
100
IG
100
ITALIE
Valeo Service Italia, S.p.A.
IG
100
IG
100
Valeo, S.p.A.
IG
100
IG
100
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
ALLEMAGNE
Valeo Auto-Electric GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Klimasysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Schalter und Sensoren GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Service Deutschland GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Wischersysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Telematik und Akustik GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
CloudMade Deutschland GmbH
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles Germany GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive GmbH (ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive Germany GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Germany GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive BSAES Holding GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive BSAES Holding GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
FTE Group Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Verwaltungs GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Asia GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive systems GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive M\u00f6ve GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
gestigon GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Asaphus Vision GmbH
IG
60
IG
60
Valeo Detection Systems GmbH
IG
100
IG
100
ROYAUME-UNI
Valeo (UK) Limited
IG
100
IG
100
Valeo Climate Control Limited
IG
100
IG
100
Valeo Engine Cooling UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Management Services UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Service UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Air Management UK Limited
IG
100
IG
100
CloudMade Holdings Limited
EQ
50
EQ
50
CloudMade Limited
EQ
50
EQ
50
IRLANDE
Connaught Electronics Limited
IG
100
IG
100
HI-KEY Limited
IG
100
IG
100
Valeo Ichikoh Holding Limited
IG
94
IG
94
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
BELGIQUE
Valeo Service Belgique
IG
100
IG
100
Valeo Vision Belgique
IG
100
IG
100
LUXEMBOURG
Coreval
IG
100
IG
100
DANEMARK
FTE automotive Denmark ApS (4)
-
-
IG
100
FINLANDE
Valeo Thermal Commercial Vehicles Finland Oy (Ltd)
IG
100
IG
100
PAYS-BAS
Valeo Sub-Holdings C.V.
IG
100
IG
100
Valeo Holding Netherlands B.V.
IG
100
IG
100
Valeo International Holding B.V.
IG
100
IG
100
Lucia Technologies B.V.
IG
100
IG
100
R\u00c9PUBLIQUE TCH\u00c8QUE
Valeo Autoklimatizace k.s.
IG
100
IG
100
Valeo Compressor Europe s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Vymeniky Tepla s.r.o.
IG
100
IG
100
FTE automotive Czechia s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems s.r.o
IG
100
IG
100
SLOVAQUIE
FTE automotive Slovakia s.r.o.
IG
100
IG
100
POLOGNE
Valeo Autosystemy Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Electric and Electronic Systems Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Service Eastern Europe Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Poland Sp.ZO.O
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Poland Sp.ZO.O.) (6)
IG
100
EQ
50
HONGRIE
Valeo Auto-Electric Hungary LLC
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Hungary Kft.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Hungary Kft.) (6)
IG
100
EQ
50
ROUMANIE
Valeo Lighting Injection SA
IG
100
IG
100
Valeo Sisteme Termice S.R.L.
IG
100
IG
100
RUSSIE
Valeo Technology Rus Limited Liability Company
IG
100
IG
100
Valeo Service Limited Liability Company
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
UKRAINE
CloudMade Ukraine LLC
EQ
50
EQ
50
Spheros-Elektron TzOV
EQ
20
EQ
20
TURQUIE
Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret AS
IG
100
IG
100
Valeo Ticari Tasitlar Termo Sistemleri A.S.
IG
100
IG
100
AFRIQUE
TUNISIE
DAV Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
MAROC
Valeo Vision Maroc, S.A.
IG
100
IG
100
\u00c9GYPTE
Valeo Internal Automotive Software Egypt
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems LLC
IG
100
IG
100
AFRIQUE DU SUD
Valeo Systems South Africa (Proprietary) Ltd.
IG
51
IG
51
Valeo Thermal Commercial Vehicles South Africa (Pty) Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Systems East London (Pty) Ltd
IG
51
IG
51
AM\u00c9RIQUE DU NORD
\u00c9TATS-UNIS
Valeo North America, Inc.
IG
100
IG
100
Valeo Radar Systems, Inc.
IG
100
IG
100
Detroit Thermal Systems LLC
EQ
49
EQ
49
CloudMade, Inc.
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles North America, Inc.
IG
100
IG
100
PIAA Corp., USA\u00a0(4)
-
-
IG
61,2
Valeo Kapec North America, Inc.
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive US, Inc.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0US,\u00a0Inc)\u00a0(6)
IG
100
EQ
50
Valeo Detection Systems Inc.
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
CANADA
Valeo Canada, Inc.
IG
100
IG
100
MEXIQUE
Delmex de Juarez, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Automotrices de M\u00e9xico, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electricos, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electronicos, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Termico Servicios, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Mexico Tech Center, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Mexico, SA de CV
IG
60
IG
60
Valeo Telematica y Acustica, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Kapec, SA de CV
IG
50
IG
50
FTE Mexicana, SA de CV
IG
100
IG
100
AM\u00c9RIQUE DU SUD
BR\u00c9SIL
Valeo Sistemas Automotivos Ltda
IG
100
IG
100
Valeo climatizacao do Brasil \u2013 veiculos comerciais S/A
IG
60
IG
60
ARGENTINE
Emelar Sociedad Anonima
IG
100
IG
100
Valeo Climatizacion de vehiculos comerciales SAS
IG
100
IG
100
COLOMBIE
Spheros Thermosystems Colombia SAS
IG
60
IG
60
ASIE - PACIFIQUE
THA\u00cfLANDE
Valeo Automotive (Thailand) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Siam Thermal Systems Co. Ltd
IG
74,9
IG
74,9
Valeo Comfort and Driving Assistance Systems (Thailand)\u00a0Ltd
IG
100
IG
100
Ichikoh Industries (Thailand) Co. Ltd
IG
61,20
IG
61,2
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
COR\u00c9E DU SUD
Valeo Automotive Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Electrical Systems Korea, Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Pyeong HWA Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong Hwa Automotive Components Co., Ltd, (VPHC)
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Samsung Thermal Systems Co., Ltd
EQ
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA Metals Co., Ltd
EQ
49
EQ
49
Valeo Kapec Co., Ltd
IG
50
IG
50
Valeo PHC
IG
50
IG
50
Valeo Detection Systems Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Mobility Korea Co., Ltd (2)
IG
100
-
-
INDON\u00c9SIE
PT Valeo AC Indonesia
IG
100
IG
100
PT VPH Asean Transmission
IG
50
IG
50
PT. Ichikoh Indonesia
IG
61,2
IG
61,2
MALAISIE
Valeo Malaysia SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Ichikoh (Malaysia) SDN.BHD.
IG
42,8
IG
42,8
Valeo Malaysia CDA SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Spheros SDN.BHD. (4)
-
-
IG
100
\u00c9MIRATS ARABES UNIS
Valeo Thermal Commercial Vehicles Middle East FZE
IG
100
IG
100
HONG KONG
Spheros Ltd. (4)
-
-
IG
100
TA\u00cfWAN
Niles CTE Electronic Co. Ltd
IG
51
IG
51
AUSTRALIE
Valeo Service Australia PTY Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Australia Pty Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
JAPON
Ichikoh Industries Limited
IG
61,2
IG
61,2
Kyushu Ichikoh Industries. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Misato Industries Co., Ltd.
IG
61,2
IG
61,2
PIAA Corporation
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Japan Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Japan K,K
IG
50
IG
50
CloudMade Co., Ltd
EQ
50
EQ
50
CHINE
Faw-Valeo Climate Control Systems Co. Ltd
EQ
36,5
EQ
36,5
Foshan Ichikoh Valeo Auto Lighting Systems Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Guangzhou Valeo Engine Cooling Co. Ltd
IG
100
IG
100
Huada Automotive Air Conditioner (Hunan) Co. Ltd (1)
IG
66
IG
66
Nanjing Valeo Clutch Co. Ltd
IG
37,5
IG
37,5
Shanghai Valeo Automotive Electrical Systems Company Ltd
EQ
50
EQ
50
Shenyang Valeo Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Shenyang Valeo Pyeong-Hwa Transmission Systems Co. Ltd
IG
50
IG
50
Taizhou Valeo Wenling Automotive Systems Company Ltd
IG
100
IG
73
Valeo Auto Parts Trading (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Automotive Air Conditioning Hubei Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Torque Converters (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Engine Cooling (Foshan) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Compressor (Changchun) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Friction Materials (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Ichikoh (China) Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Interior Controls (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Interior Controls (Shenzhen) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Lighting Hubei Technical Center Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Management (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Comfort Driving Assistance Systems (Guangzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
Valeo Shanghai Automotive Electric Motors & Wiper Systems\u00a0Co.\u00a0Ltd (1)
IG
100
IG
73
Wuhu Valeo Automotive Lighting Systems Co., Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Wuxi Valeo Automotive Components and System Co., Ltd
IG
100
IG
100
Changshu Valeo Automotive Wiper System Co. Ltd
IG
100
IG
73
Shanghai Valeo Pyeong Hwa International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive (Shenzhen) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Shenzhen) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd.
(ex\u2011Siemens\u00a0 Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Bluepark Automotive E-Drive Systems (Changzhou) Co., Ltd.
(ex-Beijing Siemens Automotive E-Drive Systems Co. Ltd.
Changzhou)\u00a0(6)
IG
60
EQ
30
Foshan Valeo Electronic Auto Parts Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles System (Suzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
peiker (Shanghai) Automotive Technology Co. Ltd (4)
-
-
IG
100
Ichikoh (Wuxi) Automotive Parts Co. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Powertrain (Nanjing) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Powertrain (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo ePowertrain (Tianjin) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0ePowertrain\u00a0(Tianjin) Co, Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive (Changshu) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Changshu) Co., Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
APG-FTE automotive Co. Ltd
EQ
49
EQ
49
Fawer Valeo eAutomotive Parts Changshu
(ex\u2011Fawer\u00a0Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive Parts (Changshu)) (6)
EQ
49,5
EQ
24,8
FTE automotive (Taicang) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Suzhou Valeo PyeongHwa Dongfeng Clutch CO, Ltd
IG
26,25
IG
26,25
Lucia Technologies (Shenzen) Co., Ltd
IG
100
IG
100
INDE
Amalgamations Valeo Clutch Private Ltd
EQ
50
EQ
50
Valeo Friction Materials India Ltd
IG
60
IG
60
Valeo India Private Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Motherson Thermal Commercial Vehicles India Ltd
EQ
51
EQ
51
2022
2021
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
2
(1)
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises
113
(242)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES MISES EN \u00c9QUIVALENCE
115
(243)
secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS\u00a08 et leur performance
op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe estime qu\u2019il est
pertinent de classer au sein de la marge op\u00e9rationnelle la quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
2022
2021
Detroit Thermal Systems
4
(1)
Autres entreprises associ\u00e9es
(2)
\u2014
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
2
(1)
2022
2021
Valeo Siemens eAutomotive (1)
99
(254)
Coentreprises chinoises
12
14
Autres coentreprises
2
(2)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES COENTREPRISES
113
(242)
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, les Autres mouvements correspondent essentiellement au classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s de APG-FTE
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.2.2, page 349).
Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Detroit Thermal Systems
49,0
49,0
10
7
APG-FTE automotive Co. Ltd (1)
49,0
49,0
\u2014
8
Kuantic (2)
n.a.
33,3
\u2014
3
Autres entreprises associ\u00e9es
n.a.
n.a.
4
2
PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
14
20
(1)\u00c0 fin d\u00e9cembre 2022, la participation dans APG-FTE automotive Co.Ltd est class\u00e9e en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (cf. Note\u00a03.2.2.2, page 349).
(2)Suite \u00e0 la prise de contr\u00f4le intervenue en juillet 2022, la soci\u00e9t\u00e9 Kuantic est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale depuis le 1er juillet 2022
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.1.2, page 349).
Participations dans les coentreprises
L\u2019\u00e9volution du poste \u00ab\u00a0Participations dans les coentreprises\u00a0\u00bb s\u2019analyse comme suit\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
2022
2021
COENTREPRISES AU 1ER JANVIER
90
86
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises (1)
113
24
Distribution de dividendes
(16)
(15)
Modifications de p\u00e9rim\u00e8tre (2)
(85)
(2)
Autres mouvements
\u2014
1
\u00c9carts de conversion
(6)
(4)
COENTREPRISES AU 31 D\u00c9CEMBRE
96
90
4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
(2)Les modifications de p\u00e9rim\u00e8tre incluent essentiellement les impacts li\u00e9s au changement de m\u00e9thode de consolidation de Valeo Siemens
eAutomotive suite \u00e0 sa prise de contr\u00f4le intervenue le 4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les participations dans les coentreprises sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeo Siemens eAutomotive\u00a0(1)
n.a.
50,0
\u2014
\u2014
Coentreprises chinoises
n.a.
n.a.
69
64
CloudMade
50,0
50,0
\u2014
\u2014
Autres coentreprises
n.a.
n.a.
27
26
PARTICIPATIONS DANS LES COENTREPRISES
96
90
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Actifs non courants
38
41
Actifs courants
82
77
Passifs non courants
(19)
(23)
Passifs courants
(66)
(70)
(en millions d'euros)
2022
2021
Chiffre d'affaires
323
288
Charges op\u00e9rationnelles
(311)
(289)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
Actifs non courants
186
157
Actifs courants
366
344
Passifs non courants
(76)
(64)
Passifs courants
(400)
(364)
(1)Ce tableau n'int\u00e8gre pas les soldes au 31 d\u00e9cembre 2021 relatifs \u00e0 la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive, ces informations avait \u00e9t\u00e9
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
(en millions d'euros)
2022
2021 (1)
Chiffre d'affaires
742
652
Charges op\u00e9rationnelles
(713)
(625)
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
5.5.3.4Transactions avec les entreprises mises en \u00e9quivalence (parties li\u00e9es)
Les comptes consolid\u00e9s incluent des op\u00e9rations effectu\u00e9es par le Groupe dans le cadre normal de ses activit\u00e9s avec les entreprises
associ\u00e9es et les coentreprises. Ces transactions se font \u00e0 des conditions normales de march\u00e9.
Transactions avec les entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
5
4
Dettes d'exploitation
(6)
(9)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes)
11
20
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
8
18
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(48)
(42)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
70
84
Dettes d'exploitation
(9)
(12)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes) (1)
\u2014
1\u00a0111
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
182
170
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(21)
(65)
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
FRANCE
Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re)
DAV
IG
100
IG
100
Equipement 2
IG
100
IG
100
Equipement 11
IG
100
IG
100
SC2N
IG
100
IG
100
Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Valeo (4)
-
-
IG
100
Valeo Bayen
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages
IG
100
IG
100
Valeo Equipements Electriques Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Finance
IG
100
IG
100
Valeo Management Services
IG
100
IG
100
Valeo Mat\u00e9riaux de Friction
IG
100
IG
100
Valeo Comfort and Driving Assistance
IG
100
IG
100
Valeo Service
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes de Contr\u00f4le Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes d\u2019Essuyage
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes Thermiques
IG
100
IG
100
Valeo Vision
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive France SAS
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0France SAS) (6)
IG
100
EQ
50
Kuantic
IG
100
EQ
33
Valeo Detection Systems
IG
100
IG
100
Equipement 22 (2)
IG
100
-
-
ESPAGNE
Valeo Climatizaci\u00f3n, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Iluminaci\u00f3n, S.A.U. (4)
-
-
IG
100
Valeo Service Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Termico, S.A.U.
IG
100
IG
100
ITALIE
Valeo Service Italia, S.p.A.
IG
100
IG
100
Valeo, S.p.A.
IG
100
IG
100
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
ALLEMAGNE
Valeo Auto-Electric GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Klimasysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Schalter und Sensoren GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Service Deutschland GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Wischersysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Telematik und Akustik GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
CloudMade Deutschland GmbH
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles Germany GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive GmbH (ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive Germany GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Germany GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive BSAES Holding GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive BSAES Holding GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
FTE Group Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Verwaltungs GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Asia GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive systems GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive M\u00f6ve GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
gestigon GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Asaphus Vision GmbH
IG
60
IG
60
Valeo Detection Systems GmbH
IG
100
IG
100
ROYAUME-UNI
Valeo (UK) Limited
IG
100
IG
100
Valeo Climate Control Limited
IG
100
IG
100
Valeo Engine Cooling UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Management Services UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Service UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Air Management UK Limited
IG
100
IG
100
CloudMade Holdings Limited
EQ
50
EQ
50
CloudMade Limited
EQ
50
EQ
50
IRLANDE
Connaught Electronics Limited
IG
100
IG
100
HI-KEY Limited
IG
100
IG
100
Valeo Ichikoh Holding Limited
IG
94
IG
94
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
BELGIQUE
Valeo Service Belgique
IG
100
IG
100
Valeo Vision Belgique
IG
100
IG
100
LUXEMBOURG
Coreval
IG
100
IG
100
DANEMARK
FTE automotive Denmark ApS (4)
-
-
IG
100
FINLANDE
Valeo Thermal Commercial Vehicles Finland Oy (Ltd)
IG
100
IG
100
PAYS-BAS
Valeo Sub-Holdings C.V.
IG
100
IG
100
Valeo Holding Netherlands B.V.
IG
100
IG
100
Valeo International Holding B.V.
IG
100
IG
100
Lucia Technologies B.V.
IG
100
IG
100
R\u00c9PUBLIQUE TCH\u00c8QUE
Valeo Autoklimatizace k.s.
IG
100
IG
100
Valeo Compressor Europe s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Vymeniky Tepla s.r.o.
IG
100
IG
100
FTE automotive Czechia s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems s.r.o
IG
100
IG
100
SLOVAQUIE
FTE automotive Slovakia s.r.o.
IG
100
IG
100
POLOGNE
Valeo Autosystemy Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Electric and Electronic Systems Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Service Eastern Europe Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Poland Sp.ZO.O
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Poland Sp.ZO.O.) (6)
IG
100
EQ
50
HONGRIE
Valeo Auto-Electric Hungary LLC
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Hungary Kft.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Hungary Kft.) (6)
IG
100
EQ
50
ROUMANIE
Valeo Lighting Injection SA
IG
100
IG
100
Valeo Sisteme Termice S.R.L.
IG
100
IG
100
RUSSIE
Valeo Technology Rus Limited Liability Company
IG
100
IG
100
Valeo Service Limited Liability Company
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
UKRAINE
CloudMade Ukraine LLC
EQ
50
EQ
50
Spheros-Elektron TzOV
EQ
20
EQ
20
TURQUIE
Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret AS
IG
100
IG
100
Valeo Ticari Tasitlar Termo Sistemleri A.S.
IG
100
IG
100
AFRIQUE
TUNISIE
DAV Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
MAROC
Valeo Vision Maroc, S.A.
IG
100
IG
100
\u00c9GYPTE
Valeo Internal Automotive Software Egypt
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems LLC
IG
100
IG
100
AFRIQUE DU SUD
Valeo Systems South Africa (Proprietary) Ltd.
IG
51
IG
51
Valeo Thermal Commercial Vehicles South Africa (Pty) Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Systems East London (Pty) Ltd
IG
51
IG
51
AM\u00c9RIQUE DU NORD
\u00c9TATS-UNIS
Valeo North America, Inc.
IG
100
IG
100
Valeo Radar Systems, Inc.
IG
100
IG
100
Detroit Thermal Systems LLC
EQ
49
EQ
49
CloudMade, Inc.
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles North America, Inc.
IG
100
IG
100
PIAA Corp., USA\u00a0(4)
-
-
IG
61,2
Valeo Kapec North America, Inc.
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive US, Inc.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0US,\u00a0Inc)\u00a0(6)
IG
100
EQ
50
Valeo Detection Systems Inc.
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
CANADA
Valeo Canada, Inc.
IG
100
IG
100
MEXIQUE
Delmex de Juarez, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Automotrices de M\u00e9xico, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electricos, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electronicos, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Termico Servicios, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Mexico Tech Center, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Mexico, SA de CV
IG
60
IG
60
Valeo Telematica y Acustica, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Kapec, SA de CV
IG
50
IG
50
FTE Mexicana, SA de CV
IG
100
IG
100
AM\u00c9RIQUE DU SUD
BR\u00c9SIL
Valeo Sistemas Automotivos Ltda
IG
100
IG
100
Valeo climatizacao do Brasil \u2013 veiculos comerciais S/A
IG
60
IG
60
ARGENTINE
Emelar Sociedad Anonima
IG
100
IG
100
Valeo Climatizacion de vehiculos comerciales SAS
IG
100
IG
100
COLOMBIE
Spheros Thermosystems Colombia SAS
IG
60
IG
60
ASIE - PACIFIQUE
THA\u00cfLANDE
Valeo Automotive (Thailand) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Siam Thermal Systems Co. Ltd
IG
74,9
IG
74,9
Valeo Comfort and Driving Assistance Systems (Thailand)\u00a0Ltd
IG
100
IG
100
Ichikoh Industries (Thailand) Co. Ltd
IG
61,20
IG
61,2
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
COR\u00c9E DU SUD
Valeo Automotive Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Electrical Systems Korea, Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Pyeong HWA Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong Hwa Automotive Components Co., Ltd, (VPHC)
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Samsung Thermal Systems Co., Ltd
EQ
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA Metals Co., Ltd
EQ
49
EQ
49
Valeo Kapec Co., Ltd
IG
50
IG
50
Valeo PHC
IG
50
IG
50
Valeo Detection Systems Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Mobility Korea Co., Ltd (2)
IG
100
-
-
INDON\u00c9SIE
PT Valeo AC Indonesia
IG
100
IG
100
PT VPH Asean Transmission
IG
50
IG
50
PT. Ichikoh Indonesia
IG
61,2
IG
61,2
MALAISIE
Valeo Malaysia SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Ichikoh (Malaysia) SDN.BHD.
IG
42,8
IG
42,8
Valeo Malaysia CDA SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Spheros SDN.BHD. (4)
-
-
IG
100
\u00c9MIRATS ARABES UNIS
Valeo Thermal Commercial Vehicles Middle East FZE
IG
100
IG
100
HONG KONG
Spheros Ltd. (4)
-
-
IG
100
TA\u00cfWAN
Niles CTE Electronic Co. Ltd
IG
51
IG
51
AUSTRALIE
Valeo Service Australia PTY Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Australia Pty Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
JAPON
Ichikoh Industries Limited
IG
61,2
IG
61,2
Kyushu Ichikoh Industries. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Misato Industries Co., Ltd.
IG
61,2
IG
61,2
PIAA Corporation
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Japan Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Japan K,K
IG
50
IG
50
CloudMade Co., Ltd
EQ
50
EQ
50
CHINE
Faw-Valeo Climate Control Systems Co. Ltd
EQ
36,5
EQ
36,5
Foshan Ichikoh Valeo Auto Lighting Systems Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Guangzhou Valeo Engine Cooling Co. Ltd
IG
100
IG
100
Huada Automotive Air Conditioner (Hunan) Co. Ltd (1)
IG
66
IG
66
Nanjing Valeo Clutch Co. Ltd
IG
37,5
IG
37,5
Shanghai Valeo Automotive Electrical Systems Company Ltd
EQ
50
EQ
50
Shenyang Valeo Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Shenyang Valeo Pyeong-Hwa Transmission Systems Co. Ltd
IG
50
IG
50
Taizhou Valeo Wenling Automotive Systems Company Ltd
IG
100
IG
73
Valeo Auto Parts Trading (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Automotive Air Conditioning Hubei Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Torque Converters (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Engine Cooling (Foshan) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Compressor (Changchun) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Friction Materials (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Ichikoh (China) Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Interior Controls (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Interior Controls (Shenzhen) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Lighting Hubei Technical Center Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Management (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Comfort Driving Assistance Systems (Guangzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
Valeo Shanghai Automotive Electric Motors & Wiper Systems\u00a0Co.\u00a0Ltd (1)
IG
100
IG
73
Wuhu Valeo Automotive Lighting Systems Co., Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Wuxi Valeo Automotive Components and System Co., Ltd
IG
100
IG
100
Changshu Valeo Automotive Wiper System Co. Ltd
IG
100
IG
73
Shanghai Valeo Pyeong Hwa International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive (Shenzhen) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Shenzhen) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd.
(ex\u2011Siemens\u00a0 Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Bluepark Automotive E-Drive Systems (Changzhou) Co., Ltd.
(ex-Beijing Siemens Automotive E-Drive Systems Co. Ltd.
Changzhou)\u00a0(6)
IG
60
EQ
30
Foshan Valeo Electronic Auto Parts Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles System (Suzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
peiker (Shanghai) Automotive Technology Co. Ltd (4)
-
-
IG
100
Ichikoh (Wuxi) Automotive Parts Co. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Powertrain (Nanjing) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Powertrain (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo ePowertrain (Tianjin) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0ePowertrain\u00a0(Tianjin) Co, Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive (Changshu) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Changshu) Co., Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
APG-FTE automotive Co. Ltd
EQ
49
EQ
49
Fawer Valeo eAutomotive Parts Changshu
(ex\u2011Fawer\u00a0Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive Parts (Changshu)) (6)
EQ
49,5
EQ
24,8
FTE automotive (Taicang) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Suzhou Valeo PyeongHwa Dongfeng Clutch CO, Ltd
IG
26,25
IG
26,25
Lucia Technologies (Shenzen) Co., Ltd
IG
100
IG
100
INDE
Amalgamations Valeo Clutch Private Ltd
EQ
50
EQ
50
Valeo Friction Materials India Ltd
IG
60
IG
60
Valeo India Private Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Motherson Thermal Commercial Vehicles India Ltd
EQ
51
EQ
51
2022
2021
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
2
(1)
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises
113
(242)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES MISES EN \u00c9QUIVALENCE
115
(243)
secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS\u00a08 et leur performance
op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe estime qu\u2019il est
pertinent de classer au sein de la marge op\u00e9rationnelle la quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
2022
2021
Detroit Thermal Systems
4
(1)
Autres entreprises associ\u00e9es
(2)
\u2014
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
2
(1)
2022
2021
Valeo Siemens eAutomotive (1)
99
(254)
Coentreprises chinoises
12
14
Autres coentreprises
2
(2)
QUOTE-PART DANS LES R\u00c9SULTATS DES COENTREPRISES
113
(242)
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, les Autres mouvements correspondent essentiellement au classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s de APG-FTE
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.2.2, page 349).
Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Detroit Thermal Systems
49,0
49,0
10
7
APG-FTE automotive Co. Ltd (1)
49,0
49,0
\u2014
8
Kuantic (2)
n.a.
33,3
\u2014
3
Autres entreprises associ\u00e9es
n.a.
n.a.
4
2
PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
14
20
(1)\u00c0 fin d\u00e9cembre 2022, la participation dans APG-FTE automotive Co.Ltd est class\u00e9e en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (cf. Note\u00a03.2.2.2, page 349).
(2)Suite \u00e0 la prise de contr\u00f4le intervenue en juillet 2022, la soci\u00e9t\u00e9 Kuantic est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale depuis le 1er juillet 2022
(cf.\u00a0Note\u00a03.2.1.2, page 349).
Participations dans les coentreprises
L\u2019\u00e9volution du poste \u00ab\u00a0Participations dans les coentreprises\u00a0\u00bb s\u2019analyse comme suit\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
2022
2021
COENTREPRISES AU 1ER JANVIER
90
86
Quote-part dans les r\u00e9sultats des coentreprises (1)
113
24
Distribution de dividendes
(16)
(15)
Modifications de p\u00e9rim\u00e8tre (2)
(85)
(2)
Autres mouvements
\u2014
1
\u00c9carts de conversion
(6)
(4)
COENTREPRISES AU 31 D\u00c9CEMBRE
96
90
4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
(2)Les modifications de p\u00e9rim\u00e8tre incluent essentiellement les impacts li\u00e9s au changement de m\u00e9thode de consolidation de Valeo Siemens
eAutomotive suite \u00e0 sa prise de contr\u00f4le intervenue le 4 juillet 2022 (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les participations dans les coentreprises sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Valeur de mise en \u00e9quivalence
(en pourcentage)
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeo Siemens eAutomotive\u00a0(1)
n.a.
50,0
\u2014
\u2014
Coentreprises chinoises
n.a.
n.a.
69
64
CloudMade
50,0
50,0
\u2014
\u2014
Autres coentreprises
n.a.
n.a.
27
26
PARTICIPATIONS DANS LES COENTREPRISES
96
90
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Actifs non courants
38
41
Actifs courants
82
77
Passifs non courants
(19)
(23)
Passifs courants
(66)
(70)
(en millions d'euros)
2022
2021
Chiffre d'affaires
323
288
Charges op\u00e9rationnelles
(311)
(289)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (1)
Actifs non courants
186
157
Actifs courants
366
344
Passifs non courants
(76)
(64)
Passifs courants
(400)
(364)
(1)Ce tableau n'int\u00e8gre pas les soldes au 31 d\u00e9cembre 2021 relatifs \u00e0 la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive, ces informations avait \u00e9t\u00e9
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
(en millions d'euros)
2022
2021 (1)
Chiffre d'affaires
742
652
Charges op\u00e9rationnelles
(713)
(625)
communiqu\u00e9es isol\u00e9ment dans le Document d\u2019enregistrement universel 2021.
5.5.3.4Transactions avec les entreprises mises en \u00e9quivalence (parties li\u00e9es)
Les comptes consolid\u00e9s incluent des op\u00e9rations effectu\u00e9es par le Groupe dans le cadre normal de ses activit\u00e9s avec les entreprises
associ\u00e9es et les coentreprises. Ces transactions se font \u00e0 des conditions normales de march\u00e9.
Transactions avec les entreprises associ\u00e9es
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
5
4
Dettes d'exploitation
(6)
(9)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes)
11
20
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
8
18
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(48)
(42)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
70
84
Dettes d'exploitation
(9)
(12)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes) (1)
\u2014
1\u00a0111
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
182
170
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(21)
(65)
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
FRANCE
Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re)
DAV
IG
100
IG
100
Equipement 2
IG
100
IG
100
Equipement 11
IG
100
IG
100
SC2N
IG
100
IG
100
Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Valeo (4)
-
-
IG
100
Valeo Bayen
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages
IG
100
IG
100
Valeo Equipements Electriques Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Finance
IG
100
IG
100
Valeo Management Services
IG
100
IG
100
Valeo Mat\u00e9riaux de Friction
IG
100
IG
100
Valeo Comfort and Driving Assistance
IG
100
IG
100
Valeo Service
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes de Contr\u00f4le Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes d\u2019Essuyage
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes Thermiques
IG
100
IG
100
Valeo Vision
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive France SAS
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0France SAS) (6)
IG
100
EQ
50
Kuantic
IG
100
EQ
33
Valeo Detection Systems
IG
100
IG
100
Equipement 22 (2)
IG
100
-
-
ESPAGNE
Valeo Climatizaci\u00f3n, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Iluminaci\u00f3n, S.A.U. (4)
-
-
IG
100
Valeo Service Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Termico, S.A.U.
IG
100
IG
100
ITALIE
Valeo Service Italia, S.p.A.
IG
100
IG
100
Valeo, S.p.A.
IG
100
IG
100
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
ALLEMAGNE
Valeo Auto-Electric GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Klimasysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Schalter und Sensoren GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Service Deutschland GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Wischersysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Telematik und Akustik GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
CloudMade Deutschland GmbH
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles Germany GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive GmbH (ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive Germany GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Germany GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive BSAES Holding GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive BSAES Holding GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
FTE Group Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Verwaltungs GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Asia GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive systems GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive M\u00f6ve GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
gestigon GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Asaphus Vision GmbH
IG
60
IG
60
Valeo Detection Systems GmbH
IG
100
IG
100
ROYAUME-UNI
Valeo (UK) Limited
IG
100
IG
100
Valeo Climate Control Limited
IG
100
IG
100
Valeo Engine Cooling UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Management Services UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Service UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Air Management UK Limited
IG
100
IG
100
CloudMade Holdings Limited
EQ
50
EQ
50
CloudMade Limited
EQ
50
EQ
50
IRLANDE
Connaught Electronics Limited
IG
100
IG
100
HI-KEY Limited
IG
100
IG
100
Valeo Ichikoh Holding Limited
IG
94
IG
94
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
BELGIQUE
Valeo Service Belgique
IG
100
IG
100
Valeo Vision Belgique
IG
100
IG
100
LUXEMBOURG
Coreval
IG
100
IG
100
DANEMARK
FTE automotive Denmark ApS (4)
-
-
IG
100
FINLANDE
Valeo Thermal Commercial Vehicles Finland Oy (Ltd)
IG
100
IG
100
PAYS-BAS
Valeo Sub-Holdings C.V.
IG
100
IG
100
Valeo Holding Netherlands B.V.
IG
100
IG
100
Valeo International Holding B.V.
IG
100
IG
100
Lucia Technologies B.V.
IG
100
IG
100
R\u00c9PUBLIQUE TCH\u00c8QUE
Valeo Autoklimatizace k.s.
IG
100
IG
100
Valeo Compressor Europe s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Vymeniky Tepla s.r.o.
IG
100
IG
100
FTE automotive Czechia s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems s.r.o
IG
100
IG
100
SLOVAQUIE
FTE automotive Slovakia s.r.o.
IG
100
IG
100
POLOGNE
Valeo Autosystemy Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Electric and Electronic Systems Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Service Eastern Europe Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Poland Sp.ZO.O
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Poland Sp.ZO.O.) (6)
IG
100
EQ
50
HONGRIE
Valeo Auto-Electric Hungary LLC
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Hungary Kft.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Hungary Kft.) (6)
IG
100
EQ
50
ROUMANIE
Valeo Lighting Injection SA
IG
100
IG
100
Valeo Sisteme Termice S.R.L.
IG
100
IG
100
RUSSIE
Valeo Technology Rus Limited Liability Company
IG
100
IG
100
Valeo Service Limited Liability Company
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
UKRAINE
CloudMade Ukraine LLC
EQ
50
EQ
50
Spheros-Elektron TzOV
EQ
20
EQ
20
TURQUIE
Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret AS
IG
100
IG
100
Valeo Ticari Tasitlar Termo Sistemleri A.S.
IG
100
IG
100
AFRIQUE
TUNISIE
DAV Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
MAROC
Valeo Vision Maroc, S.A.
IG
100
IG
100
\u00c9GYPTE
Valeo Internal Automotive Software Egypt
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems LLC
IG
100
IG
100
AFRIQUE DU SUD
Valeo Systems South Africa (Proprietary) Ltd.
IG
51
IG
51
Valeo Thermal Commercial Vehicles South Africa (Pty) Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Systems East London (Pty) Ltd
IG
51
IG
51
AM\u00c9RIQUE DU NORD
\u00c9TATS-UNIS
Valeo North America, Inc.
IG
100
IG
100
Valeo Radar Systems, Inc.
IG
100
IG
100
Detroit Thermal Systems LLC
EQ
49
EQ
49
CloudMade, Inc.
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles North America, Inc.
IG
100
IG
100
PIAA Corp., USA\u00a0(4)
-
-
IG
61,2
Valeo Kapec North America, Inc.
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive US, Inc.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0US,\u00a0Inc)\u00a0(6)
IG
100
EQ
50
Valeo Detection Systems Inc.
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
CANADA
Valeo Canada, Inc.
IG
100
IG
100
MEXIQUE
Delmex de Juarez, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Automotrices de M\u00e9xico, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electricos, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electronicos, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Termico Servicios, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Mexico Tech Center, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Mexico, SA de CV
IG
60
IG
60
Valeo Telematica y Acustica, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Kapec, SA de CV
IG
50
IG
50
FTE Mexicana, SA de CV
IG
100
IG
100
AM\u00c9RIQUE DU SUD
BR\u00c9SIL
Valeo Sistemas Automotivos Ltda
IG
100
IG
100
Valeo climatizacao do Brasil \u2013 veiculos comerciais S/A
IG
60
IG
60
ARGENTINE
Emelar Sociedad Anonima
IG
100
IG
100
Valeo Climatizacion de vehiculos comerciales SAS
IG
100
IG
100
COLOMBIE
Spheros Thermosystems Colombia SAS
IG
60
IG
60
ASIE - PACIFIQUE
THA\u00cfLANDE
Valeo Automotive (Thailand) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Siam Thermal Systems Co. Ltd
IG
74,9
IG
74,9
Valeo Comfort and Driving Assistance Systems (Thailand)\u00a0Ltd
IG
100
IG
100
Ichikoh Industries (Thailand) Co. Ltd
IG
61,20
IG
61,2
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
COR\u00c9E DU SUD
Valeo Automotive Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Electrical Systems Korea, Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Pyeong HWA Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong Hwa Automotive Components Co., Ltd, (VPHC)
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Samsung Thermal Systems Co., Ltd
EQ
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA Metals Co., Ltd
EQ
49
EQ
49
Valeo Kapec Co., Ltd
IG
50
IG
50
Valeo PHC
IG
50
IG
50
Valeo Detection Systems Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Mobility Korea Co., Ltd (2)
IG
100
-
-
INDON\u00c9SIE
PT Valeo AC Indonesia
IG
100
IG
100
PT VPH Asean Transmission
IG
50
IG
50
PT. Ichikoh Indonesia
IG
61,2
IG
61,2
MALAISIE
Valeo Malaysia SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Ichikoh (Malaysia) SDN.BHD.
IG
42,8
IG
42,8
Valeo Malaysia CDA SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Spheros SDN.BHD. (4)
-
-
IG
100
\u00c9MIRATS ARABES UNIS
Valeo Thermal Commercial Vehicles Middle East FZE
IG
100
IG
100
HONG KONG
Spheros Ltd. (4)
-
-
IG
100
TA\u00cfWAN
Niles CTE Electronic Co. Ltd
IG
51
IG
51
AUSTRALIE
Valeo Service Australia PTY Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Australia Pty Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
JAPON
Ichikoh Industries Limited
IG
61,2
IG
61,2
Kyushu Ichikoh Industries. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Misato Industries Co., Ltd.
IG
61,2
IG
61,2
PIAA Corporation
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Japan Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Japan K,K
IG
50
IG
50
CloudMade Co., Ltd
EQ
50
EQ
50
CHINE
Faw-Valeo Climate Control Systems Co. Ltd
EQ
36,5
EQ
36,5
Foshan Ichikoh Valeo Auto Lighting Systems Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Guangzhou Valeo Engine Cooling Co. Ltd
IG
100
IG
100
Huada Automotive Air Conditioner (Hunan) Co. Ltd (1)
IG
66
IG
66
Nanjing Valeo Clutch Co. Ltd
IG
37,5
IG
37,5
Shanghai Valeo Automotive Electrical Systems Company Ltd
EQ
50
EQ
50
Shenyang Valeo Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Shenyang Valeo Pyeong-Hwa Transmission Systems Co. Ltd
IG
50
IG
50
Taizhou Valeo Wenling Automotive Systems Company Ltd
IG
100
IG
73
Valeo Auto Parts Trading (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Automotive Air Conditioning Hubei Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Torque Converters (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Engine Cooling (Foshan) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Compressor (Changchun) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Friction Materials (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Ichikoh (China) Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Interior Controls (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Interior Controls (Shenzhen) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Lighting Hubei Technical Center Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Management (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Comfort Driving Assistance Systems (Guangzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
Valeo Shanghai Automotive Electric Motors & Wiper Systems\u00a0Co.\u00a0Ltd (1)
IG
100
IG
73
Wuhu Valeo Automotive Lighting Systems Co., Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Wuxi Valeo Automotive Components and System Co., Ltd
IG
100
IG
100
Changshu Valeo Automotive Wiper System Co. Ltd
IG
100
IG
73
Shanghai Valeo Pyeong Hwa International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive (Shenzhen) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Shenzhen) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd.
(ex\u2011Siemens\u00a0 Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Bluepark Automotive E-Drive Systems (Changzhou) Co., Ltd.
(ex-Beijing Siemens Automotive E-Drive Systems Co. Ltd.
Changzhou)\u00a0(6)
IG
60
EQ
30
Foshan Valeo Electronic Auto Parts Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles System (Suzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
peiker (Shanghai) Automotive Technology Co. Ltd (4)
-
-
IG
100
Ichikoh (Wuxi) Automotive Parts Co. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Powertrain (Nanjing) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Powertrain (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo ePowertrain (Tianjin) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0ePowertrain\u00a0(Tianjin) Co, Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive (Changshu) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Changshu) Co., Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
APG-FTE automotive Co. Ltd
EQ
49
EQ
49
Fawer Valeo eAutomotive Parts Changshu
(ex\u2011Fawer\u00a0Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive Parts (Changshu)) (6)
EQ
49,5
EQ
24,8
FTE automotive (Taicang) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Suzhou Valeo PyeongHwa Dongfeng Clutch CO, Ltd
IG
26,25
IG
26,25
Lucia Technologies (Shenzen) Co., Ltd
IG
100
IG
100
INDE
Amalgamations Valeo Clutch Private Ltd
EQ
50
EQ
50
Valeo Friction Materials India Ltd
IG
60
IG
60
Valeo India Private Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Motherson Thermal Commercial Vehicles India Ltd
EQ
51
EQ
51
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
5
4
Dettes d'exploitation
(6)
(9)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes)
11
20
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
8
18
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(48)
(42)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Cr\u00e9ances d'exploitation
70
84
Dettes d'exploitation
(9)
(12)
Cr\u00e9ances financi\u00e8res / (Dettes financi\u00e8res nettes) (1)
\u2014
1\u00a0111
2022
2021
Ventes de marchandises et services rendus
182
170
Achats de marchandises et services re\u00e7us
(21)
(65)
administrateurs (les mandataires sociaux) ainsi que les membres du Comit\u00e9 op\u00e9rationnel. Ce dernier Comit\u00e9 compte
14\u00a0membres (dont le Directeur G\u00e9n\u00e9ral) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
La r\u00e9mun\u00e9ration des mandataires sociaux est pr\u00e9sent\u00e9e dans le Chapitre 3 \u00ab\u00a0Gouvernement d\u2019entreprise\u00a0\u00bb du Document
d\u2019enregistrement universel 2022, pages 113 \u00e0 203.
2022
2021
AVANTAGES \u00c0 COURT TERME
\u2022R\u00e9mun\u00e9rations fixes, variables, exceptionnelles et autres
14
13
\u2022R\u00e9mun\u00e9rations li\u00e9es au mandat d'administrateur (1)
1
1
AUTRES AVANTAGES
\u2022Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (2)
(15)
2
\u2022R\u00e9mun\u00e9rations fond\u00e9es sur les actions
2
5
(1)Les dirigeants mandataires sociaux ne per\u00e7oivent pas de r\u00e9mun\u00e9ration au titre de leur fonction d\u2019administrateur de Valeo SE.
(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les provisions incluses dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du Groupe au titre des engagements de retraites des dirigeants
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 12 millions d\u2019euros (26 millions d\u2019euros en 2021)", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRelatedPartyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-443": { "value": "644000000", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossFromOperatingActivities", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "f-444": { "value": "406000000", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossFromOperatingActivities", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2021-01-01T00:00:00/2022-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "f-445": { "value": "
5.6.2Autres produits et charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Afin de faciliter la lecture du compte de r\u00e9sultat et de la
performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et
significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019ensemble consolid\u00e9 sont
identifi\u00e9s sur la ligne du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel intitul\u00e9e
\u00ab\u00a0Autres produits et charges\u00a0\u00bb.
Cette ligne inclut principalement\u00a0:
\u2022les frais de transactions et les plus ou moins-values li\u00e9s \u00e0
l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0;
\u2022les litiges majeurs qui ne naissent pas de l\u2019activit\u00e9
op\u00e9rationnelle du Groupe (sont ainsi exclues les charges
relatives aux litiges li\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 des produits vendus,
aux clients, aux fournisseurs ou \u00e0 des pertes de contrat)\u00a0;
\u2022les charges nettes li\u00e9es aux plans de restructuration\u00a0;
\u2022les pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s constat\u00e9es
principalement dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations
des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) et des
goodwill.
Notes explicatives
2022
2021
Frais de transactions et plus/moins-values li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9volution
du\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
5.6.2.1
(7)
(10)
Litiges
5.6.2.2
(25)
(23)
Plans de restructuration
5.6.2.3
(31)
(30)
Reprises/(Pertes) de valeur sur actifs
5.6.2.4
(43)
13
AUTRES PRODUITS ET CHARGES
(106)
(50)
de\u00a0consolidation
Les frais de transactions reconnus sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont principalement li\u00e9s \u00e0 la prise de
contr\u00f4le de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive
(cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) et \u00e0 la cession des activit\u00e9s
Mirror au Japon (cf.\u00a0Note 3.2.2.1, page 349).
En 2021, ce poste incluait notamment les incidences
compl\u00e9mentaires des cessions de l'activit\u00e9 \u00c9clairage au Br\u00e9sil et
de la soci\u00e9t\u00e9 Nitto Manufacturing au Japon.
5.6.2.2Litiges
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut les
incidences li\u00e9es \u00e0 divers litiges et les frais des conseils
juridiques aff\u00e9rents.
5.6.2.3Plans de restructuration
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les co\u00fbts de
restructuration sont principalement constitu\u00e9s des charges li\u00e9es
aux plans de pr\u00e9retraite en Allemagne et au Japon ainsi que de
co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des plans de restructurations essentiellement en
Europe.
5.6.2.4Pertes de valeur sur actifs
Afin de tenir compte des cons\u00e9quences des sanctions
internationales inflig\u00e9es \u00e0 la Russie suite au conflit militaire en
Ukraine, le Groupe a comptabilis\u00e9 une perte totale de
43\u00a0millions d'euros sur l'exercice (cf. Note 2.3, page 345).
Sur l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2021, le Groupe avait
comptabilis\u00e9 une reprise de perte de valeur sur l'unit\u00e9
g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie Groupe de Produits Compresseurs \u00e0
hauteur de 12 millions d'euros augmentant ainsi la valeur
comptable des actifs \u00e0 la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e
(nette des amortissements) si aucune perte de valeur n\u2019avait
\u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur l\u2019UGT. Celle-ci correspondait \u00e0 une perte
de valeur de 49 millions d'euros constat\u00e9e sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-446": { "value": "
5.6.2Autres produits et charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Afin de faciliter la lecture du compte de r\u00e9sultat et de la
performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et
significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019ensemble consolid\u00e9 sont
identifi\u00e9s sur la ligne du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel intitul\u00e9e
\u00ab\u00a0Autres produits et charges\u00a0\u00bb.
Cette ligne inclut principalement\u00a0:
\u2022les frais de transactions et les plus ou moins-values li\u00e9s \u00e0
l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0;
\u2022les litiges majeurs qui ne naissent pas de l\u2019activit\u00e9
op\u00e9rationnelle du Groupe (sont ainsi exclues les charges
relatives aux litiges li\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 des produits vendus,
aux clients, aux fournisseurs ou \u00e0 des pertes de contrat)\u00a0;
\u2022les charges nettes li\u00e9es aux plans de restructuration\u00a0;
\u2022les pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s constat\u00e9es
principalement dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations
des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) et des
goodwill.
Notes explicatives
2022
2021
Frais de transactions et plus/moins-values li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9volution
du\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
5.6.2.1
(7)
(10)
Litiges
5.6.2.2
(25)
(23)
Plans de restructuration
5.6.2.3
(31)
(30)
Reprises/(Pertes) de valeur sur actifs
5.6.2.4
(43)
13
AUTRES PRODUITS ET CHARGES
(106)
(50)
de\u00a0consolidation
Les frais de transactions reconnus sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont principalement li\u00e9s \u00e0 la prise de
contr\u00f4le de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive
(cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) et \u00e0 la cession des activit\u00e9s
Mirror au Japon (cf.\u00a0Note 3.2.2.1, page 349).
En 2021, ce poste incluait notamment les incidences
compl\u00e9mentaires des cessions de l'activit\u00e9 \u00c9clairage au Br\u00e9sil et
de la soci\u00e9t\u00e9 Nitto Manufacturing au Japon.
5.6.2.2Litiges
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut les
incidences li\u00e9es \u00e0 divers litiges et les frais des conseils
juridiques aff\u00e9rents.
5.6.2.3Plans de restructuration
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les co\u00fbts de
restructuration sont principalement constitu\u00e9s des charges li\u00e9es
aux plans de pr\u00e9retraite en Allemagne et au Japon ainsi que de
co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des plans de restructurations essentiellement en
Europe.
5.6.2.4Pertes de valeur sur actifs
Afin de tenir compte des cons\u00e9quences des sanctions
internationales inflig\u00e9es \u00e0 la Russie suite au conflit militaire en
Ukraine, le Groupe a comptabilis\u00e9 une perte totale de
43\u00a0millions d'euros sur l'exercice (cf. Note 2.3, page 345).
Sur l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2021, le Groupe avait
comptabilis\u00e9 une reprise de perte de valeur sur l'unit\u00e9
g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie Groupe de Produits Compresseurs \u00e0
hauteur de 12 millions d'euros augmentant ainsi la valeur
comptable des actifs \u00e0 la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e
(nette des amortissements) si aucune perte de valeur n\u2019avait
\u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur l\u2019UGT. Celle-ci correspondait \u00e0 une perte
de valeur de 49 millions d'euros constat\u00e9e sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-447": { "value": "
5.6.2Autres produits et charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Afin de faciliter la lecture du compte de r\u00e9sultat et de la
performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et
significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019ensemble consolid\u00e9 sont
identifi\u00e9s sur la ligne du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel intitul\u00e9e
\u00ab\u00a0Autres produits et charges\u00a0\u00bb.
Cette ligne inclut principalement\u00a0:
\u2022les frais de transactions et les plus ou moins-values li\u00e9s \u00e0
l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0;
\u2022les litiges majeurs qui ne naissent pas de l\u2019activit\u00e9
op\u00e9rationnelle du Groupe (sont ainsi exclues les charges
relatives aux litiges li\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 des produits vendus,
aux clients, aux fournisseurs ou \u00e0 des pertes de contrat)\u00a0;
\u2022les charges nettes li\u00e9es aux plans de restructuration\u00a0;
\u2022les pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s constat\u00e9es
principalement dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations
des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) et des
goodwill.
Notes explicatives
2022
2021
Frais de transactions et plus/moins-values li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9volution
du\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
5.6.2.1
(7)
(10)
Litiges
5.6.2.2
(25)
(23)
Plans de restructuration
5.6.2.3
(31)
(30)
Reprises/(Pertes) de valeur sur actifs
5.6.2.4
(43)
13
AUTRES PRODUITS ET CHARGES
(106)
(50)
de\u00a0consolidation
Les frais de transactions reconnus sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont principalement li\u00e9s \u00e0 la prise de
contr\u00f4le de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive
(cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) et \u00e0 la cession des activit\u00e9s
Mirror au Japon (cf.\u00a0Note 3.2.2.1, page 349).
En 2021, ce poste incluait notamment les incidences
compl\u00e9mentaires des cessions de l'activit\u00e9 \u00c9clairage au Br\u00e9sil et
de la soci\u00e9t\u00e9 Nitto Manufacturing au Japon.
5.6.2.2Litiges
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut les
incidences li\u00e9es \u00e0 divers litiges et les frais des conseils
juridiques aff\u00e9rents.
5.6.2.3Plans de restructuration
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les co\u00fbts de
restructuration sont principalement constitu\u00e9s des charges li\u00e9es
aux plans de pr\u00e9retraite en Allemagne et au Japon ainsi que de
co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des plans de restructurations essentiellement en
Europe.
5.6.2.4Pertes de valeur sur actifs
Afin de tenir compte des cons\u00e9quences des sanctions
internationales inflig\u00e9es \u00e0 la Russie suite au conflit militaire en
Ukraine, le Groupe a comptabilis\u00e9 une perte totale de
43\u00a0millions d'euros sur l'exercice (cf. Note 2.3, page 345).
Sur l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2021, le Groupe avait
comptabilis\u00e9 une reprise de perte de valeur sur l'unit\u00e9
g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie Groupe de Produits Compresseurs \u00e0
hauteur de 12 millions d'euros augmentant ainsi la valeur
comptable des actifs \u00e0 la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e
(nette des amortissements) si aucune perte de valeur n\u2019avait
\u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur l\u2019UGT. Celle-ci correspondait \u00e0 une perte
de valeur de 49 millions d'euros constat\u00e9e sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-448": { "value": "
5.6.2Autres produits et charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Afin de faciliter la lecture du compte de r\u00e9sultat et de la
performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et
significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019ensemble consolid\u00e9 sont
identifi\u00e9s sur la ligne du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel intitul\u00e9e
\u00ab\u00a0Autres produits et charges\u00a0\u00bb.
Cette ligne inclut principalement\u00a0:
\u2022les frais de transactions et les plus ou moins-values li\u00e9s \u00e0
l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0;
\u2022les litiges majeurs qui ne naissent pas de l\u2019activit\u00e9
op\u00e9rationnelle du Groupe (sont ainsi exclues les charges
relatives aux litiges li\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 des produits vendus,
aux clients, aux fournisseurs ou \u00e0 des pertes de contrat)\u00a0;
\u2022les charges nettes li\u00e9es aux plans de restructuration\u00a0;
\u2022les pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s constat\u00e9es
principalement dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations
des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) et des
goodwill.
Notes explicatives
2022
2021
Frais de transactions et plus/moins-values li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9volution
du\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
5.6.2.1
(7)
(10)
Litiges
5.6.2.2
(25)
(23)
Plans de restructuration
5.6.2.3
(31)
(30)
Reprises/(Pertes) de valeur sur actifs
5.6.2.4
(43)
13
AUTRES PRODUITS ET CHARGES
(106)
(50)
de\u00a0consolidation
Les frais de transactions reconnus sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont principalement li\u00e9s \u00e0 la prise de
contr\u00f4le de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive
(cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) et \u00e0 la cession des activit\u00e9s
Mirror au Japon (cf.\u00a0Note 3.2.2.1, page 349).
En 2021, ce poste incluait notamment les incidences
compl\u00e9mentaires des cessions de l'activit\u00e9 \u00c9clairage au Br\u00e9sil et
de la soci\u00e9t\u00e9 Nitto Manufacturing au Japon.
5.6.2.2Litiges
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut les
incidences li\u00e9es \u00e0 divers litiges et les frais des conseils
juridiques aff\u00e9rents.
5.6.2.3Plans de restructuration
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les co\u00fbts de
restructuration sont principalement constitu\u00e9s des charges li\u00e9es
aux plans de pr\u00e9retraite en Allemagne et au Japon ainsi que de
co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des plans de restructurations essentiellement en
Europe.
5.6.2.4Pertes de valeur sur actifs
Afin de tenir compte des cons\u00e9quences des sanctions
internationales inflig\u00e9es \u00e0 la Russie suite au conflit militaire en
Ukraine, le Groupe a comptabilis\u00e9 une perte totale de
43\u00a0millions d'euros sur l'exercice (cf. Note 2.3, page 345).
Sur l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2021, le Groupe avait
comptabilis\u00e9 une reprise de perte de valeur sur l'unit\u00e9
g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie Groupe de Produits Compresseurs \u00e0
hauteur de 12 millions d'euros augmentant ainsi la valeur
comptable des actifs \u00e0 la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e
(nette des amortissements) si aucune perte de valeur n\u2019avait
\u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur l\u2019UGT. Celle-ci correspondait \u00e0 une perte
de valeur de 49 millions d'euros constat\u00e9e sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-449": { "value": "
5.6.2Autres produits et charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Afin de faciliter la lecture du compte de r\u00e9sultat et de la
performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et
significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019ensemble consolid\u00e9 sont
identifi\u00e9s sur la ligne du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel intitul\u00e9e
\u00ab\u00a0Autres produits et charges\u00a0\u00bb.
Cette ligne inclut principalement\u00a0:
\u2022les frais de transactions et les plus ou moins-values li\u00e9s \u00e0
l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0;
\u2022les litiges majeurs qui ne naissent pas de l\u2019activit\u00e9
op\u00e9rationnelle du Groupe (sont ainsi exclues les charges
relatives aux litiges li\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 des produits vendus,
aux clients, aux fournisseurs ou \u00e0 des pertes de contrat)\u00a0;
\u2022les charges nettes li\u00e9es aux plans de restructuration\u00a0;
\u2022les pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s constat\u00e9es
principalement dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations
des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) et des
goodwill.
Notes explicatives
2022
2021
Frais de transactions et plus/moins-values li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9volution
du\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
5.6.2.1
(7)
(10)
Litiges
5.6.2.2
(25)
(23)
Plans de restructuration
5.6.2.3
(31)
(30)
Reprises/(Pertes) de valeur sur actifs
5.6.2.4
(43)
13
AUTRES PRODUITS ET CHARGES
(106)
(50)
de\u00a0consolidation
Les frais de transactions reconnus sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont principalement li\u00e9s \u00e0 la prise de
contr\u00f4le de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive
(cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) et \u00e0 la cession des activit\u00e9s
Mirror au Japon (cf.\u00a0Note 3.2.2.1, page 349).
En 2021, ce poste incluait notamment les incidences
compl\u00e9mentaires des cessions de l'activit\u00e9 \u00c9clairage au Br\u00e9sil et
de la soci\u00e9t\u00e9 Nitto Manufacturing au Japon.
5.6.2.2Litiges
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut les
incidences li\u00e9es \u00e0 divers litiges et les frais des conseils
juridiques aff\u00e9rents.
5.6.2.3Plans de restructuration
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les co\u00fbts de
restructuration sont principalement constitu\u00e9s des charges li\u00e9es
aux plans de pr\u00e9retraite en Allemagne et au Japon ainsi que de
co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des plans de restructurations essentiellement en
Europe.
5.6.2.4Pertes de valeur sur actifs
Afin de tenir compte des cons\u00e9quences des sanctions
internationales inflig\u00e9es \u00e0 la Russie suite au conflit militaire en
Ukraine, le Groupe a comptabilis\u00e9 une perte totale de
43\u00a0millions d'euros sur l'exercice (cf. Note 2.3, page 345).
Sur l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2021, le Groupe avait
comptabilis\u00e9 une reprise de perte de valeur sur l'unit\u00e9
g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie Groupe de Produits Compresseurs \u00e0
hauteur de 12 millions d'euros augmentant ainsi la valeur
comptable des actifs \u00e0 la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e
(nette des amortissements) si aucune perte de valeur n\u2019avait
\u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur l\u2019UGT. Celle-ci correspondait \u00e0 une perte
de valeur de 49 millions d'euros constat\u00e9e sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-450": { "value": "
5.6.2.4Pertes de valeur sur actifs
Afin de tenir compte des cons\u00e9quences des sanctions
internationales inflig\u00e9es \u00e0 la Russie suite au conflit militaire en
Ukraine, le Groupe a comptabilis\u00e9 une perte totale de
43\u00a0millions d'euros sur l'exercice (cf. Note 2.3, page 345).
Sur l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2021, le Groupe avait
comptabilis\u00e9 une reprise de perte de valeur sur l'unit\u00e9
g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie Groupe de Produits Compresseurs \u00e0
hauteur de 12 millions d'euros augmentant ainsi la valeur
comptable des actifs \u00e0 la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e
(nette des amortissements) si aucune perte de valeur n\u2019avait
\u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur l\u2019UGT. Celle-ci correspondait \u00e0 une perte
de valeur de 49 millions d'euros constat\u00e9e sur l\u2019exercice clos au
31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016.
7.4Pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s
Les immobilisations corporelles et incorporelles ayant une
dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indices objectifs de
perte de valeur. Les goodwill et les immobilisations
incorporelles non encore pr\u00eates \u00e0 \u00eatre mises en service
font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition
d\u2019indices de perte de valeur et en tout \u00e9tat de cause au
minimum une fois par an.
Unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie et goodwill
Les unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) sont des
entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie
ind\u00e9pendants. Dans l\u2019organisation du Groupe, elles
correspondent g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 des regroupements de
sites de production appartenant \u00e0 une m\u00eame Ligne de
Produits ou au m\u00eame Groupe de Produits. Au 31\u00a0d\u00e9cembre
2022, les UGT sont au nombre de 20.
C\u2019est \u00e0 ce niveau que l\u2019ensemble des immobilisations
corporelles et incorporelles est test\u00e9, en cas d\u2019indice de
perte de valeur, \u00e0 l\u2019exception des immobilisations
corporelles et incorporelles inutilis\u00e9es qui font l\u2019objet d\u2019un
test de d\u00e9pr\u00e9ciation sp\u00e9cifique. La survenance de facteurs
d\u00e9favorables d\u2019une significativit\u00e9 particuli\u00e8re et durable
pour le Groupe, tels que notamment la d\u00e9gradation de
l\u2019environnement \u00e9conomique d\u2019un pays, d\u2019une usine ou de
l\u2019existence de litiges contractuels, peut conduire le Groupe
\u00e0 r\u00e9examiner la valeur d\u2019utilit\u00e9 des actifs affect\u00e9s et \u00e0
reconnaitre une d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 caract\u00e8re exceptionnel pour
certains d\u2019entre eux.
Les goodwill sont test\u00e9s au niveau des P\u00f4les tels que
d\u00e9finis dans la Note 4, pages 350 \u00e0 353, relative \u00e0
l\u2019information sectorielle. Les P\u00f4les correspondent \u00e0 des
regroupements d\u2019UGT qui repr\u00e9sentent les niveaux
auxquels les goodwill sont suivis par le Groupe.
Les goodwill font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel
en fin d\u2019ann\u00e9e suivant la m\u00eame m\u00e9thode et les m\u00eames
hypoth\u00e8ses que celles retenues pour les UGT, telles que
d\u00e9crites ci-dessous.
Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur
recouvrable d\u2019un actif immobilis\u00e9 \u00e0 sa valeur nette
comptable. Si la valeur comptable est sup\u00e9rieure \u00e0 la
valeur recouvrable, l\u2019actif correspondant est ramen\u00e9 \u00e0 sa
valeur recouvrable. La valeur recouvrable d\u2019un actif ou
d\u2019un groupe d\u2019actifs est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa
juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de sortie et sa valeur
d\u2019utilit\u00e9.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de sortie est
d\u00e9termin\u00e9e sur la base des informations disponibles
permettant de r\u00e9aliser la meilleure estimation de la valeur
de vente nette des co\u00fbts n\u00e9cessaires pour r\u00e9aliser la
vente, dans des conditions de concurrence normale entre
des parties bien inform\u00e9es et consentantes.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond \u00e0 la valeur actuelle des flux
de tr\u00e9sorerie futurs que l\u2019on esp\u00e8re obtenir d\u2019un actif ou
d\u2019un groupe d\u2019actifs, en tenant compte de sa valeur
r\u00e9siduelle.
m\u00e9thode n'est pas appropri\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur
d'utilit\u00e9 d'une UGT ou d'un goodwill, des projections de
flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0 de cinq ans peuvent \u00eatre
utilis\u00e9es. Cela peut \u00eatre le cas pour des march\u00e9s en forte
croissance qui ne seront pas matures en fin de plan ainsi
que pour les activit\u00e9s avec un horizon de temps fini.
Lorsque cette m\u00e9thode est appliqu\u00e9e, le plan d'affaires au-
del\u00e0 de cinq ans est \u00e9tabli \u00e0 partir des donn\u00e9es de march\u00e9
les plus fiables possibles.
Les contrats de location dans le champ d'application de la
norme IFRS 16 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb sont trait\u00e9s de la
mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les capitaux employ\u00e9s test\u00e9s incluent les droits
d\u2019utilisation ;
\u2022la valeur recouvrable est calcul\u00e9e \u00e0 partir des flux de
tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4ts qui incluent les flux
d'investissement r\u00e9sultant de la mise en place de
nouveaux contrats de location\u00a0;
\u2022le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) apr\u00e8s imp\u00f4ts
est d\u00e9termin\u00e9 en tenant compte des dettes sur biens
lou\u00e9s.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill
ne peut \u00eatre reprise.
Une perte de valeur, sur un actif autre qu\u2019un goodwill,
peut \u00eatre reprise s\u2019il existe des indices que la perte de
valeur a diminu\u00e9 ou n\u2019existe plus. Le montant de la reprise
\u00e9ventuelle est alors bas\u00e9 sur les nouvelles estimations de
sa valeur recouvrable. La valeur comptable d\u2019un actif,
augment\u00e9e en raison de la reprise d\u2019une perte de valeur
ne peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable qui aurait
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e si aucune perte de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9
comptabilis\u00e9e.
\u00e9t\u00e9 revu au cours de l'exercice 2020 pour mieux refl\u00e9ter la
composante technologique du Groupe ainsi que son
exposition g\u00e9ographique ; il comprend une dizaine de soci\u00e9t\u00e9s
du secteur de l\u2019\u00e9quipement automobile. Les principales
composantes du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital sont une
prime de risque march\u00e9, un taux sans risque correspondant \u00e0
une moyenne des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des emprunts d\u2019\u00c9tat de
maturit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e, un b\u00eata calcul\u00e9 sur la base d\u2019un \u00e9chantillon
des entreprises du secteur qui s\u2019\u00e9tablit \u00e0 1,05 (1,13 en 2021).
Ces hypoth\u00e8ses cl\u00e9s relatives au taux de croissance \u00e0 l\u2019infini et
au taux d\u2019actualisation sont identiques pour chaque
regroupement d\u2019UGT auquel sont affect\u00e9s les goodwill. En effet,
l\u2019organisation, mise en place pour r\u00e9pondre \u00e0 la mondialisation
croissante des march\u00e9s automobile et des clients, a permis la
cr\u00e9ation de P\u00f4les pr\u00e9sentant globalement d'importantes
similarit\u00e9s en termes de positionnement et de march\u00e9, avec
une implantation g\u00e9ographique mondiale et une pr\u00e9sence
aupr\u00e8s des principaux constructeurs automobile mondiaux.
Pour construire les plans \u00e0 moyen terme qui ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s
pour r\u00e9aliser les tests de perte de valeur des UGT et des
goodwill, le Groupe s\u2019est appuy\u00e9 sur les donn\u00e9es
pr\u00e9visionnelles du march\u00e9 automobile, ainsi que sur ses prises
de commandes et ses perspectives de d\u00e9veloppement sur les
march\u00e9s \u00e9mergents.
Les pr\u00e9visions sont construites au niveau le plus fin, par UGT, en
se basant sur les donn\u00e9es pr\u00e9visionnelles d\u00e9taill\u00e9es du march\u00e9
automobile par constructeur, par pays et par mod\u00e8le ou
motorisation et en prenant en compte les d\u00e9veloppements
pr\u00e9vus suite aux prises de commandes officielles et potentielles
de l\u2019UGT. Valeo s\u2019inscrit dans les enjeux actuels du secteur de
l\u2019automobile pour r\u00e9pondre aux attentes des consommateurs et
des r\u00e9gulateurs internationaux en termes de r\u00e9duction des
\u00e9missions de CO2. Les hypoth\u00e8ses sous-jacentes du plan moyen
terme pr\u00e9voient une part croissante des solutions
d\u2019\u00e9lectrification dans les ventes du Groupe sur la dur\u00e9e du plan
moyen terme.
Les plans \u00e0 moyen terme pour la p\u00e9riode 2023-2027 sont
fond\u00e9s sur\u00a0:
\u2022une hypoth\u00e8se de production automobile mondiale de 85 et
93,4 millions de v\u00e9hicules l\u00e9gers \u00e0 l\u2019horizon 2023 et 2027, soit
une croissance moyenne de 3,5\u00a0% par an sur la p\u00e9riode
2022-2025 et 1,1\u00a0% par an sur la p\u00e9riode 2025-2027. Cette
hypoth\u00e8se de production est coh\u00e9rente avec celles de
plusieurs pr\u00e9visions d\u2019organismes externes ind\u00e9pendants et
s\u2019inscrit en l\u00e9g\u00e8re baisse par rapport aux pr\u00e9visions retenues
lors de l\u2019exercice 2021 dans le plan \u00e0 moyen terme 2022-2026.
La p\u00e9nurie de composants \u00e9lectroniques qui, bien que se
r\u00e9sorbant progressivement, continuera d'impacter le march\u00e9
jusqu'en 2024 ; ann\u00e9e o\u00f9 le volume de production devrait
retrouver le niveau de 2019. \u00c0 l'horizon de ce nouveau plan,
l'Asie et le Moyen-Orient devraient repr\u00e9senter 58\u00a0% de la
production totale, l'Europe et l'Afrique 21\u00a0%, l\u2019Am\u00e9rique du
Nord 17\u00a0% et l'Am\u00e9rique du Sud 4\u00a0%\u00a0;
\u2022des hypoth\u00e8ses d'inflation qui s'appuient d'une part sur les
pr\u00e9visions d'un panel de banques et du Fonds mon\u00e9taire
international pour l'inflation g\u00e9n\u00e9rale des prix et d'autre part
sur des estimations internes des prix de march\u00e9 pour les
mati\u00e8res premi\u00e8res, les composants \u00e9lectroniques, l'\u00e9nergie
et les transports. Le plan moyen terme a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9 en
tenant compte d'hypoth\u00e8ses de compensations de la hausse
du co\u00fbt des ventes par les clients ;
\u2022des hypoth\u00e8ses de devises qui s\u2019appuient sur les pr\u00e9visions
d'un panel de banques au moment de la pr\u00e9paration du plan\u00a0:
les cours de change retenus pour les principales devises du
plan s'\u00e9tablissent pour 1 euro \u00e0 1,12 pour le dollar am\u00e9ricain, \u00e0
7,28 pour le renminbi chinois, \u00e0 131 pour le yen japonais, \u00e0
1\u00a0322 pour le won sud-cor\u00e9en et 5,94 pour le real br\u00e9silien en
fin de plan\u00a0;
\u2022les ventes du Groupe sont pr\u00e9vues en fonction des
commandes connues au moment de la pr\u00e9paration du plan et
en fonction des pr\u00e9visions de commandes qui seront acquises
sur la p\u00e9riode du plan. Ces objectifs de commandes
repr\u00e9sentent environ 22\u00a0% des ventes cumul\u00e9es sur les cinq
ann\u00e9es de pr\u00e9visions en premi\u00e8re monte et environ 48\u00a0% des
ventes premi\u00e8re monte de la derni\u00e8re ann\u00e9e.
7.4.2Immobilisations corporelles et\u00a0incorporelles (hors goodwill)
Le p\u00e9rim\u00e8tre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les unit\u00e9s
g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) est compos\u00e9 d\u2019une part des
UGT ayant fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation lors des cl\u00f4tures
pr\u00e9c\u00e9dentes et demeurant sensibles aux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans
la Note 7.4.3, pages 383 \u00e0 384, et d\u2019autre part des UGT
pr\u00e9sentant un indice de perte de valeur.
Les principaux indices de perte de valeur retenus par le Groupe
dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les unit\u00e9s
g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) sont une marge op\u00e9rationnelle
n\u00e9gative en 2022, une chute des ventes sup\u00e9rieure \u00e0 20 %
entre 2021 et 2022 ou un retard r\u00e9current significatif par rapport
aux objectifs fix\u00e9s dans les plans \u00e0 moyen terme. Toute UGT en
croissance forte dont la valeur d'utilit\u00e9 est substantiellement
sup\u00e9rieure \u00e0 ses capitaux employ\u00e9s est exclue du p\u00e9rim\u00e8tre de
test.
Ces \u00e9l\u00e9ments pris en consid\u00e9ration, cinq UGT ont fait l\u2019objet
d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 :
\u2022la Ligne de Produits Valeo T\u00e9l\u00e9matique & Acoustique,
rattach\u00e9e au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide \u00e0 la
Conduite\u00a0;
\u2022la Ligne de Produits Commandes sous volant, isol\u00e9e depuis
2019 en tant qu'UGT suite \u00e0 la d\u00e9cision du Groupe de se
d\u00e9sengager de cette activit\u00e9\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e,
rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Syst\u00e8mes thermiques du groupe
motopropulseur, rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Syst\u00e8mes thermiques habitacle,
rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques.
Le Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e regroupe
les activit\u00e9s \u00e9lectriques basse et haute tension. Celui-ci r\u00e9sulte
de la r\u00e9organisation par le Groupe des activit\u00e9s du P\u00f4le
Syst\u00e8mes de Propulsion suite \u00e0 l'int\u00e9gration de la coentreprise
Valeo Siemens eAutomotive au second semestre 2022 (cf. Note
2.2, pages 343 \u00e0 345).
Pour le test de perte de valeur de cette UGT, la valeur d'utilit\u00e9 a
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de projections des flux de tr\u00e9sorerie
jusqu'\u00e0 2032. Au-del\u00e0, les flux futurs \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9
extrapol\u00e9s sur la base d'un taux de croissance \u00e0 l'infini de 1,5\u00a0%
et de pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie normative correspondant \u00e0 celles
de l'ann\u00e9e 2032.
Le march\u00e9 de l\u2019\u00e9lectrique est en forte croissance et n'aura pas
atteint sa maturit\u00e9 dans un horizon de cinq ans. Le plan
d'affaires pour la p\u00e9riode au-del\u00e0 de cinq ans se base sur des
projections de ventes d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir de pr\u00e9visions de
march\u00e9 d\u2019organismes externes ind\u00e9pendants. Pour le march\u00e9
haute tension, ces pr\u00e9visions s'appuient notamment sur une
analyse de march\u00e9 men\u00e9e par des consultants externes de la
part de march\u00e9 adressable par les \u00e9quipementiers automobiles.
Une extrapolation des flux de tr\u00e9sorerie du plan moyen terme a
ensuite \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e sur la base de ces donn\u00e9es avec
l'assistance d'\u00e9valuateurs ind\u00e9pendants.
7.4.3Sensibilit\u00e9 des tests de perte de\u00a0valeur\u00a0sur\u00a0les UGT
La sensibilit\u00e9 des tests de perte de valeur des UGT r\u00e9alis\u00e9s sur
un horizon de temps infini, \u00e0 savoir les UGT Ligne de Produits
Valeo T\u00e9l\u00e9matique & Acoustique, Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0
Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e, Groupe de Produits Syst\u00e8mes thermiques
du groupe motopropulseur et Groupe de Produits Syst\u00e8mes
thermiques habitacle a \u00e9t\u00e9 v\u00e9rifi\u00e9e au regard des variations de
param\u00e8tres suivantes\u00a0:
\u2022augmentation du taux d\u2019actualisation de 1 point\u00a0;
\u2022diminution du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini de 0,5 point ;
\u2022d\u00e9t\u00e9rioration du taux de r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur chiffre
d\u2019affaires utilis\u00e9 dans le calcul de la valeur terminale de
1\u00a0point.
La marge des tests, qui correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la valeur nette comptable, ainsi que les impacts des variations
d\u2019hypoth\u00e8ses cl\u00e9s sur cette marge sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau suivant\u00a0:
Marge du test
Impacts sur la marge du test
(en millions d'euros)
Sur la base des
hypoth\u00e8ses
2022
WACC \u00e0 11\u00a0%
(+1 pt)
Taux de
croissance \u00e0
l'infini \u00e0 1\u00a0%
(-0,5 pt)
D\u00e9t\u00e9rioration du taux
de r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel de la
valeur terminale de 1 pt
Combinaison
des 3 facteurs
UGT Ligne de Produits Valeo
T\u00e9l\u00e9matique & Acoustique
210
(45)
(18)
(44)
(95)
UGT Groupe de Produits Mobilit\u00e9
\u00e0\u00a0Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e
1\u00a0797
(409)
(114)
(259)
(695)
UGT Groupe de Produits Syst\u00e8mes
thermiques du groupe motopropulseur
776
(118)
(53)
(137)
(271)
UGT Groupe de Produits Syst\u00e8mes
thermiques habitacle
768
(104)
(46)
(122)
(240)
Pour l'UGT Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e, une croissance annuelle des ventes inf\u00e9rieure de 10\u00a0% \u00e0 celle
consid\u00e9r\u00e9e dans\u00a0les projections de flux de tr\u00e9sorerie sur la p\u00e9riode 2028-2032 ne conduirait pas \u00e0 la constatation d'une perte de
valeur.
Le test de perte de valeur de l'UGT Ligne de Produits Commandes sous volant \u00e9tant r\u00e9alis\u00e9 sur un horizon de temps fini, sa sensibilit\u00e9
a \u00e9t\u00e9 v\u00e9rifi\u00e9e au regard des param\u00e8tres suivants :
\u2022augmentation du taux d\u2019actualisation de 1 point\u00a0;
\u2022diminution de 5 % des ventes pour chaque ann\u00e9e du plan ;
\u2022d\u00e9t\u00e9rioration du taux de consommation mati\u00e8re de 0,5 point pour chaque ann\u00e9e du plan.
Marge du test
Impacts sur la marge du test
(en millions d'euros)
Sur la base des
hypoth\u00e8ses
2022
WACC \u00e0 11\u00a0%
(+1 pt)
Baisse de 5 % des
ventes pour
chaque ann\u00e9e
D\u00e9t\u00e9rioration du taux
de consommation
mati\u00e8re de 0,5 pt
Combinaison
des 3 facteurs
UGT Ligne de Produits Commandes
sous volant
1
(1)
(1)
(3)
(5)
7.4.4Goodwill (\u00e9cart d\u2019acquisition)
Les tests effectu\u00e9s au niveau des P\u00f4les, selon la m\u00e9thodologie
d\u00e9crite ci-dessus, ont montr\u00e9 qu\u2019aucune d\u00e9pr\u00e9ciation des
goodwill n\u2019\u00e9tait n\u00e9cessaire pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre
2022. En 2021, les tests avaient \u00e9galement conduit \u00e0 ne
comptabiliser aucune d\u00e9pr\u00e9ciation de goodwill.
Pour l'exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022, la valeur d'utilit\u00e9 du
P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en agr\u00e9geant les
deux valeurs d'utilit\u00e9 suivantes :
\u2022valeur d'utilit\u00e9 de l'UGT Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0
Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la m\u00e9thode
d\u00e9crite dans la Note 7.4.2, page 383 ;
\u2022valeur d'utilit\u00e9 des autres activit\u00e9s du P\u00f4le d\u00e9termin\u00e9e selon
une m\u00e9thode identique \u00e0 celle mise en \u0153uvre pour les autres
P\u00f4les.
7.4.5Sensibilit\u00e9 des tests de perte de valeur
sur\u00a0les goodwill
Le d\u00e9calage d\u2019un an des plans \u00e0 moyen terme n\u2019aurait pas
d\u2019influence sur les r\u00e9sultats des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des
goodwill.
La sensibilit\u00e9 des tests de perte de valeur a \u00e9galement \u00e9t\u00e9
v\u00e9rifi\u00e9e au regard des variations des trois principales
hypoth\u00e8ses suivantes :
\u2022augmentation du taux d\u2019actualisation de 1 point\u00a0;
\u2022diminution du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini de 0,5 point\u00a0;
\u2022baisse du taux de r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur chiffre d\u2019affaires
utilis\u00e9 dans le calcul de la valeur terminale de 1 point.
Aucune perte de valeur ne serait \u00e0 enregistrer que ces
changements soient pris individuellement ou de fa\u00e7on
combin\u00e9e.
La marge des tests, qui correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la valeur nette comptable ainsi que les impacts des variations
d\u2019hypoth\u00e8ses cl\u00e9s sur cette marge sont pr\u00e9sent\u00e9s par P\u00f4le dans le tableau suivant\u00a0:
Marge du test
Impacts sur la marge du test
(en millions d'euros)
Sur la base des
hypoth\u00e8ses
2022
WACC \u00e0 11 %
(+1 pt)
Taux de
croissance \u00e0
l'infini \u00e0 1 %
(-0,5 pt)
D\u00e9t\u00e9rioration du taux
de r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel de la
valeur terminale
de 1 pt
Combinaison
des 3 facteurs
P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide
\u00e0\u00a0la\u00a0Conduite
2\u00a0514
(583)
(259)
(477)
(1\u00a0174)
P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion
2\u00a0121
(736)
(245)
(514)
(1\u00a0332)
P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques
1\u00a0476
(342)
(151)
(355)
(749)
P\u00f4le Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9
2\u00a0535
(481)
(220)
(456)
(1\u00a0025)
7.4.6Sensibilit\u00e9 des tests de perte de valeur
aux cons\u00e9quences du changement
climatique
Le changement climatique pourrait avoir des cons\u00e9quences de
diverses natures sur la valeur des actifs de Valeo. La prise en
compte par le Groupe des risques physiques sur la valeur de ses
actifs est d\u00e9crite dans la Note 1.3, page 343.
Le principal risque de transition auquel est confront\u00e9 le secteur
automobile est celui de l'acc\u00e9l\u00e9ration du march\u00e9 de la mobilit\u00e9
\u00e9lectrique. Cette profonde transformation du secteur a \u00e9t\u00e9
anticip\u00e9e de longue date par le Groupe et est refl\u00e9t\u00e9e dans le
plan \u00e0 moyen terme, sur la base duquel sont r\u00e9alis\u00e9s les tests
de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs immobilis\u00e9s.
Dans le cadre des tests de perte de valeur sur les UGT et les
goodwill, une simulation de tests de perte de valeur bas\u00e9e sur
un scenario pessimiste a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e. Ce scenario pessimiste a
consist\u00e9 \u00e0 consid\u00e9rer, pour les activit\u00e9s expos\u00e9es au moteur \u00e0
combustion, un d\u00e9clin fort et rapide des ventes \u00e0 destination de
v\u00e9hicules thermiques \u00e0 partir de la fin de la d\u00e9cennie, combin\u00e9
\u00e0 une croissance des ventes \u00e0 destination de v\u00e9hicules
\u00e9lectriques tr\u00e8s inf\u00e9rieure aux pr\u00e9visions.
Ce scenario a conduit \u00e0 simuler des tests de valeur bas\u00e9s sur un
taux de croissance \u00e0 l'infini nul au-del\u00e0 du dernier flux de
tr\u00e9sorerie projet\u00e9 pour les deux UGT Groupe de Produits
Syst\u00e8mes thermiques du groupe motopropulseur et Groupe de
Produits Syst\u00e8mes thermiques habitacle ainsi que pour les
P\u00f4les Syst\u00e8mes de Propulsion et Syst\u00e8mes Thermiques. Cette
simulation n'aurait pas conduit \u00e0 la constatation de perte de
valeur. La diminution des marges des tests serait comprise
entre 16 % et 19 % sur les UGT consid\u00e9r\u00e9es et entre 28 % et
31\u00a0% sur les P\u00f4les consid\u00e9r\u00e9s.
A contrario, un d\u00e9clin fort et rapide des ventes \u00e0 destination de
v\u00e9hicules thermiques \u00e0 partir de la fin de la d\u00e9cennie pourrait
\u00e9galement conduire \u00e0 une acc\u00e9l\u00e9ration des ventes \u00e0 destination
de v\u00e9hicules \u00e9lectriques plus forte que celle actuellement
anticip\u00e9e par le Groupe.
7.4.7D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs br\u00e9siliens
Le Groupe a \u00e9t\u00e9 confront\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es \u00e0 un
environnement particuli\u00e8rement difficile au Br\u00e9sil, qui s\u2019est
traduit par des pertes op\u00e9rationnelles importantes de ses
activit\u00e9s dans la r\u00e9gion. Cet environnement avait conduit le
Groupe \u00e0 comptabiliser une perte de valeur de 49 millions
d\u2019euros sur l\u2019exercice 2020. Cette perte de valeur avait \u00e9t\u00e9
allou\u00e9e aux actifs immobilis\u00e9s, \u00e0 l\u2019exception des actifs ayant
une valeur recouvrable tels que les terrains, b\u00e2timents et autres
\u00e9quipements capacitaires.
Malgr\u00e9 une r\u00e9vision favorable des pr\u00e9visions de flux de
tr\u00e9sorerie, le Groupe a maintenu en 2022 la d\u00e9pr\u00e9ciation sur les
actifs br\u00e9siliens qui avait \u00e9t\u00e9 reconnue en Autres produits et
charges dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 de l\u2019exercice clos
le 31 d\u00e9cembre 2020. Les difficult\u00e9s historiques que rencontre le
Groupe au Br\u00e9sil combin\u00e9es \u00e0 un environnement macro-
\u00e9conomique toujours incertain ne permettent pas \u00e0 ce stade de
consid\u00e9rer une reprise de la perte de valeur.
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6.1Effectifs
Les effectifs du Groupe, incluant les effectifs int\u00e9rimaires, sont les suivants\u00a0:
2022
2021
Effectifs totaux au 31 d\u00e9cembre
109\u00a0900
103\u00a0300
Effectifs moyens sur l'exercice
107\u00a0250
104\u00a0500
2022
2021
Traitements et salaires (1)
3\u00a0433
2\u00a0991
Charges sociales
702
626
Paiements en actions
21
28
Charges de retraite des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
167
134
TOTAL
4\u00a0323
3\u00a0779
\u00e9ventuels effets de toute r\u00e9duction, modification ou
liquidation de r\u00e9gime\u00a0;
\u2022la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat
financier sur les obligations (effet de d\u00e9sactualisation) et
le rendement attendu sur les actifs de couverture.
post\u00e9rieures au 1er\u00a0janvier\u00a02020. Ces r\u00e9gimes sont couverts
pour les retrait\u00e9s, par une compagnie d\u2019assurance.
L\u2019engagement est provisionn\u00e9 sur la base de la valeur
actuelle probable des prestations futures en rapportant
l\u2019anciennet\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9
\u00e0 la date de d\u00e9part, \u00e9tant donn\u00e9e la persistance de la
condition de pr\u00e9sence. Les effets du nouveau dispositif \u00e0
droits acquis, mis en place au cours de l'exercice 2021, ont
\u00e9t\u00e9 refl\u00e9t\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au titre des
droits 2020. Ce nouveau dispositif a un effet r\u00e9troactif au
1er\u00a0janvier 2020,
\u2022la part sp\u00e9cifique des engagements relatifs aux dirigeants
du Groupe est d\u00e9taill\u00e9e en Note 6.5, page 375.
La duration moyenne de ces principaux r\u00e9gimes et les effectifs inclus dans ces plans par zone g\u00e9ographique sont les suivants au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0:
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
Employ\u00e9s actifs salari\u00e9s Valeo
11\u00a0926
21\u00a0226
11\u00a0267
8\u00a0609
53\u00a0028
Employ\u00e9s actifs ayant quitt\u00e9 le Groupe
\u2014
2\u00a0572
863
599
4\u00a0034
Retrait\u00e9s
3
4\u00a0752
5\u00a0159
1\u00a0444
11\u00a0358
EFFECTIFS TOTAUX
11\u00a0929
28\u00a0550
17\u00a0289
10\u00a0652
68\u00a0420
Duration moyenne des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs
\u00e0\u00a0l'emploi (en nombre d'ann\u00e9es)
9
15
10
9
12
\u00c0 cela s\u2019ajoutent d\u2019autres avantages \u00e0 long terme sous forme principalement de m\u00e9dailles du travail ou gratifications d\u2019anciennet\u00e9 en
France, en Allemagne, en Cor\u00e9e du Sud et au Japon.
Tous ces r\u00e9gimes sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite ci-dessus.
6.3.2Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les taux retenus pour l\u2019\u00e9valuation des engagements, pour les pays dont les engagements sont les plus significatifs, sont les suivants\u00a0:
Pays
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Zone Euro
3,75
1,35
Royaume-Uni
4,80
1,70
\u00c9tats-Unis
5,35
2,60
Japon
1,30
0,70
Cor\u00e9e du Sud
5,75
2,85
Le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de progression des salaires \u00e0 long terme est d\u2019environ 3\u00a0% au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, en l\u00e9g\u00e8re hausse par
rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
La sensibilit\u00e9 des principaux engagements \u00e0 une variation de plus ou moins 1\u00a0point des taux d\u2019actualisation et du taux d\u2019inflation est
pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s en Note 6.3.7, page 372.
6.3.3D\u00e9tail et \u00e9volution des engagements
Les engagements et provisions se d\u00e9composent comme suit par principale zone g\u00e9ographique\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du Nord\u00a0(1)
Asie
Total
Valeur actuelle des engagements non couverts
par\u00a0des actifs
135
398
95
111
739
Valeur actuelle des engagements couverts
par\u00a0des\u00a0actifs
31
134
320
135
620
Valeur de march\u00e9 des actifs investis
(12)
(92)
(312)
(168)
(584)
PROVISIONS NETTES CONSTITU\u00c9ES
AU\u00a0\u00a031\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
154
440
103
78
775
Effectifs permanents au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 (2)
12\u00a0195
35\u00a0126
14\u00a0935
21\u00a0417
83\u00a0673
(1)Les engagements non couverts par des actifs en Am\u00e9rique du Nord incluent notamment des plans m\u00e9dicaux aux \u00c9tats-Unis \u00e0 hauteur de 49 millions
d\u2019euros.
(2)Les effectifs permanents pr\u00e9sent\u00e9s n\u2019incluent pas ceux de l\u2019Am\u00e9rique du Sud pour lesquels aucun engagement n\u2019est comptabilis\u00e9 au titre des
retraites et autres avantages \u00e0 long terme. Les engagements en Am\u00e9rique du Nord sont \u00e9lev\u00e9s au regard des effectifs permanents du Groupe dans
cette zone, car une part significative est li\u00e9e \u00e0 des retrait\u00e9s ou d\u2019anciens salari\u00e9s qui ont quitt\u00e9 le Groupe.
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du Nord\u00a0(1)
Asie
Total
Valeur actuelle des engagements non couverts
par\u00a0des actifs
170
547
106
127
950
Valeur actuelle des engagements couverts
pardes\u00a0actifs
50
191
416
195
852
Valeur de march\u00e9 des actifs investis
(15)
(118)
(415)
(211)
(759)
PROVISIONS NETTES CONSTITU\u00c9ES
AU\u00a031\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
205
620
107
111
1\u00a0043
Effectifs permanents au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (2)
12\u00a0228
31\u00a0875
15\u00a0429
20\u00a0945
80\u00a0477
(1)Les engagements non couverts par des actifs en Am\u00e9rique du Nord incluent notamment des plans m\u00e9dicaux aux \u00c9tats-Unis \u00e0 hauteur de 63 millions
d\u2019euros.
(2)Les effectifs permanents pr\u00e9sent\u00e9s n\u2019incluent pas ceux de l\u2019Am\u00e9rique du Sud pour lesquels aucun engagement n\u2019est comptabilis\u00e9 au titre des
retraites et autres avantages \u00e0 long terme. Les engagements en Am\u00e9rique du Nord sont \u00e9lev\u00e9s au regard des effectifs permanents du Groupe dans
cette zone, car une part significative est li\u00e9e \u00e0 des retrait\u00e9s ou d\u2019anciens salari\u00e9s qui ont quitt\u00e9 le Groupe.
L\u2019\u00e9volution des engagements par grande zone g\u00e9ographique sur les exercices 2022 et 2021 est d\u00e9taill\u00e9e dans les tableaux suivants :
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
ENGAGEMENTS AU 1ER JANVIER 2022
220
738
522
322
1\u00a0802
\u00c9carts actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat global
(40)
(215)
(129)
(24)
(408)
Prestations vers\u00e9es
(27)
(24)
(34)
(60)
(145)
\u00c9carts de conversion
\u2014
(5)
35
(15)
15
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2
15
\u2014
1
18
Reclassements (1)
\u2014
\u2014
\u2014
(8)
(8)
Charges/(produits) de l'exercice\u00a0:
11
23
21
30
85
\u2022Co\u00fbt des services rendus
19
16
5
28
68
\u2022Charge d'int\u00e9r\u00eats
2
9
13
3
27
\u2022Autres\u00a0(2)
(10)
(2)
3
(1)
(10)
ENGAGEMENTS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
166
532
415
246
1\u00a0359
(2)La ligne \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb comprend principalement les \u00e9carts actuariels reconnus imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat, les effets des co\u00fbts des services
pass\u00e9s et profits sur liquidation.
Sur l\u2019exercice 2022, les gains actuariels de 408 millions d'euros r\u00e9sultent principalement de la hausse du taux d\u2019actualisation dans
la\u00a0plupart des r\u00e9gions du monde.
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
ENGAGEMENTS AU 1ER\u00a0\u00a0JANVIER 2021
225
772
503
329
1\u00a0829
\u00c9carts actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat global
(10)
(36)
(4)
(3)
(53)
Prestations vers\u00e9es
(16)
(23)
(32)
(28)
(99)
\u00c9carts de conversion
\u2014
5
40
(5)
40
Reclassements
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
(3)
Charges/(produits) de l'exercice\u00a0:
21
20
15
32
88
\u2022Co\u00fbt des services rendus
22
16
4
26
68
\u2022Charge d'int\u00e9r\u00eats
2
7
11
4
24
\u2022Autres\u00a0(1)
(3)
(3)
\u2014
2
(4)
ENGAGEMENTS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
220
738
522
322
1\u00a0802
(1)La ligne \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb comprend principalement les \u00e9carts actuariels reconnus imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat, les effets des co\u00fbts des services
pass\u00e9s et profits sur liquidation.
Sur l\u2019exercice 2021, les gains actuariels de 53 millions d\u2019euros r\u00e9sultaient principalement de la hausse du taux d\u2019actualisation dans les
diff\u00e9rentes r\u00e9gions du monde.
6.3.4\u00c9volution des provisions
Les variations des provisions, y compris les actifs sur retraites et engagements assimil\u00e9s, sur les exercices 2022 et 2021 s\u2019expliquent
de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du Nord
Asie
Total
PROVISIONS NETTES AU 1ER\u00a0\u00a0JANVIER 2021
210
666
117
120
1\u00a0113
\u00c9carts actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat global
(10)
(40)
(16)
(5)
(71)
Utilisation de l'ann\u00e9e
(16)
(23)
(10)
(34)
(83)
\u00c9carts de conversion
\u2014
(1)
8
(1)
6
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
\u2014
2
2
Charges / (produits) de l'exercice\u00a0:
21
18
8
29
76
\u2022Co\u00fbt des services rendus
22
16
4
26
68
\u2022Charge nette d'int\u00e9r\u00eats
2
5
4
1
12
\u2022Autres \u00e9l\u00e9ments
(3)
(3)
\u2014
2
(4)
PROVISIONS NETTES AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
205
620
107
111
1\u00a0043
\u00c9carts actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat global
(39)
(177)
(17)
(16)
(249)
Utilisation de l'ann\u00e9e
(25)
(23)
(7)
(31)
(86)
\u00c9carts de conversion
\u2014
(1)
8
(7)
\u2014
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2
\u2014
\u2014
1
3
Reclassements (1)
\u2014
\u2014
\u2014
(8)
(8)
Charges/(produits) de l'exercice\u00a0:
11
21
12
28
72
\u2022Co\u00fbt des services rendus
19
16
4
28
67
\u2022Charge nette d'int\u00e9r\u00eats
2
6
5
1
14
\u2022Autres \u00e9l\u00e9ments
(10)
(1)
3
(1)
(9)
PROVISIONS NETTES AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
154
440
103
78
775
Dont part \u00e0 moins d'un an
25
24
11
17
77
(1)Les engagements li\u00e9s \u00e0 l'activit\u00e9 Mirror ont \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9s en passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 (cf. Note 3.2.2.1, page 349).
Les charges de l\u2019exercice 2022 relatives aux retraites et autres engagements sociaux s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 72 millions d\u2019euros, en baisse par
rapport aux charges de l'exercice 2021 ; 57 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en marge op\u00e9rationnelle, 14 millions d\u2019euros en
Autres produits et charges financiers et une charge de 1 million d'euros en Autres produits et charges.
6.3.5D\u00e9tail et \u00e9volution des actifs investis
Pour les exercices clos aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021, la d\u00e9composition des actifs de couverture par nature est d\u00e9taill\u00e9e dans
les\u00a0tableaux suivants\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe (1)
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie\u00a0(1)
Total
Banque
\u2014
1
3
59
63
Actions
12
8
131
29
180
Obligations d'\u00c9tat
\u2014
51
132
65
248
Obligations d'entreprises
\u2014
30
46
12
88
Immobilier
\u2014
\u2014
\u2014
1
1
Autres supports
\u2014
2
\u2014
2
4
D\u00c9TAIL DES ACTIFS INVESTIS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
12
92
312
168
584
(1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, des plans au Japon, en Cor\u00e9e, ainsi qu'en Europe pr\u00e9sentent une position exc\u00e9dentaire, la juste valeur des actifs des plans
\u00e9tant sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur de l\u2019engagement. Le Groupe a ainsi reconnu des actifs financiers non courants \u00e0 hauteur de la situation exc\u00e9dentaire,
soit 49 millions d\u2019euros, consid\u00e9rant le droit \u00e0 remboursement comme inconditionnel pour chaque plan suite \u00e0 l\u2019analyse men\u00e9e conform\u00e9ment aux
dispositions d\u2019IFRIC 14.
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe (1)
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie\u00a0(1)
Total
Banque
\u2014
1
4
79
84
Actions
15
46
162
28
251
Obligations d'\u00c9tat
\u2014
46
187
72
305
Obligations d'entreprises
\u2014
23
62
28
113
Immobilier
\u2014
2
\u2014
2
4
Autres supports
\u2014
\u2014
\u2014
2
2
D\u00c9TAIL DES ACTIFS INVESTIS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
15
118
415
211
759
(1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, des plans au Japon, en Cor\u00e9e ainsi qu'en Europe pr\u00e9sentent une position exc\u00e9dentaire, la juste valeur des actifs des plans
\u00e9tant sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur de l\u2019engagement. Le Groupe a ainsi reconnu des actifs financiers non courants \u00e0 hauteur de la situation exc\u00e9dentaire,
soit 29 millions d\u2019euros, consid\u00e9rant le droit \u00e0 remboursement comme inconditionnel suite \u00e0 l\u2019analyse men\u00e9e conform\u00e9ment aux dispositions
d\u2019IFRIC 14.
Ces actifs sont g\u00e9r\u00e9s par des soci\u00e9t\u00e9s de gestion sp\u00e9cialis\u00e9es.
Dans le cadre de la gestion du risque li\u00e9 \u00e0 ce portefeuille
d\u2019actifs, les d\u00e9cisions d\u2019allocation des fonds entre les
diff\u00e9rentes classes d\u2019actifs (actions, obligations, disponibilit\u00e9s
ou autres supports) sont prises par des comit\u00e9s
d\u2019investissements ou des trustees sp\u00e9cifiques \u00e0 chaque pays
concern\u00e9, sur proposition de conseils externes en fonction des
perspectives de march\u00e9 et des caract\u00e9ristiques des
engagements de retraites. La revue de la pertinence de ces
placements et de leurs performances fait l\u2019objet d\u2019un suivi
r\u00e9gulier par ces m\u00eames comit\u00e9s.
En raison de la nature des actifs de couverture, le Groupe n\u2019est
pas expos\u00e9 \u00e0 des appels de marge sur ses engagements de
retraites.
L\u2019\u00e9volution de la valeur des actifs de couverture sur les exercices 2022 et 2021 s\u2019explique de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
ACTIFS INVESTIS AU 1ER JANVIER 2022
15
118
415
211
759
Rendement attendu des fonds
\u2014
2
9
2
13
Contributions vers\u00e9es aux fonds externes
10
4
\u2014
14
28
Prestations vers\u00e9es
(12)
(5)
(27)
(43)
(87)
\u00c9carts actuariels
(1)
(38)
(112)
(8)
(159)
\u00c9carts de conversion
\u2014
(4)
27
(8)
15
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
15
\u2014
\u2014
15
ACTIFS INVESTIS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
12
92
312
168
584
La baisse de la juste valeur des actifs investis sur l\u2019exercice 2022 s\u2019explique principalement par la moindre performance des fonds dont
le rendement effectif est une perte de 146 millions d'euros.
Les contributions vers\u00e9es aux fonds externes se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 28 millions d\u2019euros pour l\u2019ann\u00e9e 2022, en hausse de 10 millions
d\u2019euros par rapport aux estimations\u00a0; elles sont estim\u00e9es \u00e0 26 millions d\u2019euros pour l\u2019ann\u00e9e 2023.
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
ACTIFS INVESTIS AU 1ER\u00a0JANVIER 2021
15
106
386
209
716
Rendement attendu des fonds
\u2014
2
7
3
12
Contributions vers\u00e9es aux fonds externes
6
4
2
19
31
Prestations vers\u00e9es
(6)
(4)
(24)
(13)
(47)
\u00c9carts actuariels
\u2014
4
12
2
18
\u00c9carts de conversion
\u2014
6
32
(4)
34
Reclassements
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
\u2014
(5)
(5)
ACTIFS INVESTIS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
15
118
415
211
759
le rendement effectif est un gain de 30 millions d\u2019euros, augment\u00e9e par l\u2019incidence favorable de l'appr\u00e9ciation du dollar am\u00e9ricain.
6.3.6Historique
L\u2019historique de l\u2019engagement, des actifs financiers ainsi que des pertes et gains actuariels se d\u00e9cline comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
2020 (1)
2019
2018
Engagements
1\u00a0359
1\u00a0802
1\u00a0829
1\u00a0933
1\u00a0768
Actifs financiers
(584)
(759)
(716)
(692)
(617)
ENGAGEMENTS NETS
775
1\u00a0043
1\u00a0113
1\u00a0241
1\u00a0151
(Pertes) et gains actuariels reconnus en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
249
71
(18)
94
(18)
(1)Pour l'exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2020, les donn\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es par rapport \u00e0 celles pr\u00e9sent\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s 2020, publi\u00e9s
en f\u00e9vrier\u00a02021, afin de tenir compte des incidences li\u00e9es \u00e0 l'application des interpr\u00e9tations IFRIC relatives \u00e0 la r\u00e9partition du co\u00fbts de services dans
certains r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00e0 compter du 1er janvier 2020, de mani\u00e8re r\u00e9trospective et avec un retraitement des p\u00e9riodes comparatives.
Les gains actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global en 2022 comprennent\u00a0:
\u2022266 millions d\u2019euros de gains actuariels d\u2019hypoth\u00e8ses
financi\u00e8res essentiellement li\u00e9es \u00e0 la hausse des taux
d\u2019actualisation dans la plupart des pays se composant de
425\u00a0millions d\u2019euros de gains actuariels d\u2019hypoth\u00e8ses sur les
engagements et 159 millions d\u2019euros de pertes actuarielles sur
le rendement des actifs de financement\u00a0;
\u20226 millions d'euros de gains actuariels d'hypoth\u00e8ses
d\u00e9mographique g\u00e9n\u00e9r\u00e9s sur les engagements essentiellement
au \u00c9tats-Unis et au Mexique et 23 millions d'euros de pertes
actuarielles d'exp\u00e9rience\u00a0;
6.3.7Sensibilit\u00e9 des engagements
L\u2019\u00e9volution des engagements est sensiblement influenc\u00e9e par les taux d\u2019actualisation ou les taux d\u2019inflation retenus par zone
g\u00e9ographique ou par pays.
Ainsi, l\u2019incidence d\u2019une variation de 1 point de ces taux sur la valeur de l\u2019engagement au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 est pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
(en millions d'euros)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
Taux d'actualisation
Impact d'une hausse de 1 pt
(12)
(68)
(34)
(20)
(134)
Impact d'une baisse de 1 pt
14
84
39
22
159
Taux d'inflation salariale
Impact d'une hausse de 1 pt
13
1
2
7
23
Impact d'une baisse de 1 pt
(12)
(1)
(2)
(6)
(21)
France
Autres pays
d'Europe
Am\u00e9rique
du\u00a0Nord
Asie
Total
2023
22
20
10
7
59
2024
8
20
10
7
45
2025
12
21
10
9
52
2026
13
23
10
10
56
2027
12
24
10
12
58
2028/2032
96
130
51
44
321
TOTAL
163
238
101
89
591
6.4Paiements fond\u00e9s sur les actions
Certains salari\u00e9s du Groupe re\u00e7oivent une r\u00e9mun\u00e9ration en
instruments de capitaux propres dont le paiement est
fond\u00e9 sur des actions.
Plans d\u2019actions gratuites
La juste valeur de l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s dans le
cadre des plans d\u2019actions gratuites est estim\u00e9e sur la base
du cours de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution, en tenant
compte d\u2019une d\u00e9cote li\u00e9e aux dividendes non per\u00e7us sur la
p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, et d\u2019une d\u00e9cote
d\u2019incessibilit\u00e9.
Pour les plans r\u00e9gl\u00e9s en instruments de capitaux propres,
la charge globale du plan est calcul\u00e9e et fig\u00e9e \u00e0 la date
d\u2019attribution du plan. Le nombre d\u2019instruments que Valeo
s\u2019attend \u00e0 remettre aux b\u00e9n\u00e9ficiaires inclut l\u2019incidence li\u00e9e
\u00e0 la rotation des populations concern\u00e9es par chaque plan.
L\u2019attribution finale \u00e9tant soumise \u00e0 une condition de
pr\u00e9sence, cette charge de personnel est reconnue
lin\u00e9airement sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en
contrepartie des capitaux propres. Le Groupe r\u00e9examine
p\u00e9riodiquement le nombre d\u2019actions gratuites \u00e0 remettre
au regard d\u2019une non-atteinte partielle ou totale attendue
des crit\u00e8res de performance. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, les
cons\u00e9quences de la r\u00e9vision des estimations sont refl\u00e9t\u00e9es
au compte de r\u00e9sultat. Le nombre d\u2019actions gratuites
attribuables en fonction du taux de rendement pour
l\u2019actionnaire TSR (Total Shareholder Return) est quant \u00e0 lui
fig\u00e9 \u00e0 la date d\u2019approbation du plan par le Conseil
d\u2019administration.
La prise en compte des actions gratuites dans le calcul du
r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est d\u00e9crite dans la Note 11.2, page
414.
gratuites autoris\u00e9es
dont accord\u00e9es
sous r\u00e9serve\u00a0(1)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
Ann\u00e9e
d'acquisition (2)
2018
1\u00a0234\u00a0623
570\u00a0123
226\u00a0039
2021 / 2022 / 2023
2019
1\u00a0699\u00a0281
779\u00a0496
255\u00a0910
2022/2024
2020
2\u00a0342\u00a0306
1\u00a0134\u00a0116
1\u00a0896\u00a0414
2023/2025
2021
2\u00a0070\u00a0829
904\u00a0339
1\u00a0562\u00a0640
2024/2026
2022
2\u00a0308\u00a0057
1\u00a0143\u00a0042
2\u00a0267\u00a0964
2025/2027
TOTAL
9\u00a0655\u00a0096
4\u00a0531\u00a0116
6\u00a0208\u00a0967
(1)Ces actions gratuites sont accord\u00e9es sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte par le Groupe de crit\u00e8res de performance sur les trois exercices suivant leur date
d\u2019attribution.
(2)L\u2019ann\u00e9e d\u2019acquisition varie selon les pays de r\u00e9sidence des b\u00e9n\u00e9ficiaires pour les plans ant\u00e9rieurs \u00e0 2019. Pour les plans 2019 \u00e0 2021, seules les
actions gratuites attribu\u00e9es \u00e0 l'ancien Pr\u00e9sident du Conseil d'administration et au Directeur G\u00e9n\u00e9ral sont soumises \u00e0 une p\u00e9riode de conservation de
deux ans. Pour le plan 2022, cette p\u00e9riode de r\u00e9tention s'applique aux actions gratuites attribu\u00e9es au Directeur G\u00e9n\u00e9ral.
Les principales donn\u00e9es et hypoth\u00e8ses sous-tendant l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur du plan d\u2019actions gratuites 2022 sont les suivantes\u00a0:
2022
Actions gratuites
Directeur G\u00e9n\u00e9ral
Autres salari\u00e9s
Prix de l'action \u00e0 la date d'autorisation (en euros)
15,6
15,6
Taux sans risque (en %)
0,60
0,60
Taux de dividende (en %)
9,3
n.a.
JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES (EN EUROS)
12,4
13,0
6.4.2Mouvements des plans d\u2019actions gratuites
Les mouvements sur les plans d\u2019actions gratuites intervenus sur 2022 sont les suivants\u00a0:
Nombre d'actions gratuites
ACTIONS GRATUITES EN VIGUEUR AU 1ER\u00a0JANVIER 2022
5\u00a0723\u00a0684
Actions gratuites attribu\u00e9es
2\u00a0303\u00a0930
Actions gratuites annul\u00e9es
(21\u00a0834)
Actions gratuites \u00e9chues
(268\u00a0927)
Actions gratuites remises
(1\u00a0530\u00a0801)
Actions gratuites - Variations li\u00e9es aux conditions de performance
2\u00a0915
ACTIONS GRATUITES EN VIGUEUR AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
6\u00a0208\u00a0967
6.4.3Plan d\u2019actionnariat salari\u00e9 : Shares4U
Dans les pays qui satisfont aux crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 du Groupe et
de faisabilit\u00e9 locale, Valeo propose \u00e0 ses salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficiaires
de l\u2019offre de devenir actionnaires gr\u00e2ce \u00e0 une augmentation de
capital sp\u00e9ciale qui leur est r\u00e9serv\u00e9e.
Comme depuis 2016, un nouveau plan classique a \u00e9t\u00e9 propos\u00e9
aux salari\u00e9s sur le second semestre 2022. Ce plan leur permet
de souscrire des actions Valeo (par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un Fonds
Commun de Placement d\u2019Entreprise ou en actionnariat direct) \u00e0
un prix de souscription fix\u00e9, le 16 septembre 2022, par le
Directeur G\u00e9n\u00e9ral du Groupe sur d\u00e9l\u00e9gation du Conseil
d\u2019administration. Le prix de souscription de 15,17 euros
correspond \u00e0 la moyenne des cours d\u2019ouverture de l\u2019action
Valeo sur les 20 s\u00e9ances de Bourse pr\u00e9c\u00e9dant la date de la
d\u00e9cision minor\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote de 20\u00a0%. Ces actions sont
indisponibles pour une dur\u00e9e de cinq ans (sauf cas de
d\u00e9blocage anticip\u00e9 pr\u00e9vus par les r\u00e9glementations locales
applicables).
Les salari\u00e9s supportent le risque de variation de valeur du titre
par rapport au prix de souscription.
La souscription des actions dans le cadre du PEG (Plan
d\u2019\u00e9pargne de Groupe) permet aux salari\u00e9s de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un
abondement de leur employeur. En dehors de la France, les
salari\u00e9s se voient attribuer des actions gratuites conditionnelles
r\u00e9gies par le r\u00e8glement du plan d\u2019actions gratuites arr\u00eat\u00e9 par le
Groupe. Les actions attribu\u00e9es gratuitement sont des actions
existantes de Valeo rachet\u00e9es sur le march\u00e9.
Au total, 927\u00a0163 actions ont \u00e9t\u00e9 souscrites \u00e0 un prix de
15,17\u00a0euros, soit une augmentation de capital de
14\u00a0millions\u00a0d\u2019euros intervenue le 17 novembre 2022 (cf.\u00a0Note
11.1, pages 412 \u00e0 413).
Le co\u00fbt de ce plan est \u00e9valu\u00e9 en prenant en consid\u00e9ration
l\u2019impossibilit\u00e9 pour le salari\u00e9 de c\u00e9der ses titres pendant une
dur\u00e9e de cinq ans.
Les hypoth\u00e8ses retenues pour la valorisation des instruments de capitaux propres sont les suivantes\u00a0:
2022
2021
Date d'octroi des droits
7 octobre
8 octobre
Prix de r\u00e9f\u00e9rence (en euros)
18,96
25,85
D\u00e9cote faciale (en pourcentage)
20
20
Prix de souscription (en euros)
15,17
18,73
Taux d'emprunt 5 ans in fine du participant (en pourcentage)
6,00
5,60
Taux d'int\u00e9r\u00eat sans risque (en pourcentage)
3,10
(0,14)
Taux d'emprunt sur titres (repo) (en pourcentage)
0,80
0,58
Le co\u00fbt total du plan Shares4U 2022, apr\u00e8s prise en compte d\u2019une d\u00e9cote d\u2019incessibilit\u00e9, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 9 millions d\u2019euros dont 5 millions
reconnus en charges de personnel sur l\u2019exercice 2022 (y compris charges sociales).
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6.1Effectifs
Les effectifs du Groupe, incluant les effectifs int\u00e9rimaires, sont les suivants\u00a0:
2022
2021
Effectifs totaux au 31 d\u00e9cembre
109\u00a0900
103\u00a0300
Effectifs moyens sur l'exercice
107\u00a0250
104\u00a0500
\u00e9ventuels effets de toute r\u00e9duction, modification ou
liquidation de r\u00e9gime\u00a0;
\u2022la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat
financier sur les obligations (effet de d\u00e9sactualisation) et
le rendement attendu sur les actifs de couverture.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-454": { "value": "
Comme indiqu\u00e9 en Note 6.2, page 365, les avantages \u00e0
long-terme pour les plans \u00e0 prestations d\u00e9finies cr\u00e9ent
une obligation comptabilis\u00e9e en provision pour retraites et
engagements assimil\u00e9s.
La provision pour retraites est \u00e9gale \u00e0 la valeur actualis\u00e9e
des obligations diminu\u00e9e, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste
valeur des actifs vers\u00e9s dans des fonds affect\u00e9s \u00e0 leur
financement. Un exc\u00e9dent d\u2019actif n\u2019est comptabilis\u00e9 que
dans la mesure o\u00f9 il repr\u00e9sente des avantages
\u00e9conomiques futurs qui sont effectivement disponibles
pour le Groupe.
La provision pour les autres avantages \u00e0 long terme est
quant \u00e0 elle \u00e9gale \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des obligations.
Les co\u00fbts attendus de ces avantages sont comptabilis\u00e9s en
charges de personnel tout au long de la p\u00e9riode d\u2019activit\u00e9
du salari\u00e9 dans l\u2019entreprise.
La d\u00e9termination de ces provisions repose sur des
\u00e9valuations effectu\u00e9es par des actuaires ind\u00e9pendants
selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es avec
salaire de fin de carri\u00e8re. Ces \u00e9valuations int\u00e8grent aussi
bien des hypoth\u00e8ses macro\u00e9conomiques propres \u00e0 chaque
pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re (taux d\u2019actualisation,
croissance des salaires, \u00e9volution des d\u00e9penses de sant\u00e9)
que d\u00e9mographiques (taux de rotation des effectifs, \u00e2ge
de d\u00e9part en retraite, esp\u00e9rance de vie).
Les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux
rendements procur\u00e9s par les obligations \u00e9mises par des
entreprises de premi\u00e8re cat\u00e9gorie (not\u00e9es AA) sur des
dur\u00e9es \u00e9quivalentes \u00e0 celles des engagements \u00e0 la date
d\u2019\u00e9valuation. Dans les pays o\u00f9 le march\u00e9 des obligations
d\u2019entreprises de haute qualit\u00e9 est insuffisamment profond,
les taux d\u2019actualisation sont mesur\u00e9s en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des
taux gouvernementaux.
Des \u00e9carts actuariels sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s lorsque des diff\u00e9rences
sont constat\u00e9es entre les donn\u00e9es r\u00e9elles et les pr\u00e9visions
effectu\u00e9es ant\u00e9rieurement, ou suite \u00e0 des changements
d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles. Dans le cas d\u2019avantages \u00e0 long
terme pendant l\u2019emploi, les \u00e9carts actuariels sont
reconnus imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. En revanche, en ce
qui concerne les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi, les
\u00e9carts actuariels g\u00e9n\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du
r\u00e9sultat global, nets d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les co\u00fbts des services pass\u00e9s, r\u00e9sultant de l\u2019adoption d\u2019un
nouveau r\u00e9gime, de la modification d\u2019un r\u00e9gime existant
ou de la modification d\u2019un r\u00e9gime existant \u00e0 prestations
d\u00e9finies, sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
La charge comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat comprend\u00a0:
\u2022les co\u00fbts des services rendus au cours de l\u2019exercice, le
co\u00fbt des services pass\u00e9s, les \u00e9carts actuariels sur les
avantages \u00e0 long terme pendant l'emploi ainsi que les
\u00e9ventuels effets de toute r\u00e9duction, modification ou
liquidation de r\u00e9gime\u00a0;
\u2022la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat
financier sur les obligations (effet de d\u00e9sactualisation) et
le rendement attendu sur les actifs de couverture.
Une provision est constitu\u00e9e lorsque\u00a0:
\u2022le Groupe a une obligation juridique, contractuelle ou
implicite r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9\u00a0;
\u2022il est probable qu\u2019une sortie de ressources
repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques sera
n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation\u00a0;
\u2022le montant de l\u2019obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re
fiable.
Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es en application de la norme
IAS 37 en tenant compte des hypoth\u00e8ses les plus
probables \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Des provisions pour garantie clients sont constitu\u00e9es pour
couvrir le co\u00fbt estim\u00e9 des retours des produits vendus.
Elles se d\u00e9composent en provisions statistiques et
provisions pour risques de qualit\u00e9 sp\u00e9cifiques. Les
provisions pour garantie statistiques couvrent les risques
li\u00e9s aux engagements de garantie contractuels. Le calcul
de la provision s\u2019appuie \u00e0 la fois sur des donn\u00e9es
historiques et des calculs de probabilit\u00e9. La provision pour
risques de qualit\u00e9 sp\u00e9cifiques couvre les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des
situations ponctuelles exc\u00e9dant le cadre de la garantie
normale. Les charges correspondantes sont enregistr\u00e9es
dans le co\u00fbt des ventes.
Les engagements r\u00e9sultant de plans de restructuration
sont comptabilis\u00e9s lorsque des plans d\u00e9taill\u00e9s ont \u00e9t\u00e9
\u00e9tablis et qu\u2019un commencement de mise en \u0153uvre ou une
annonce ont cr\u00e9\u00e9 une attente fond\u00e9e chez les personnes
concern\u00e9es.
Une provision pour contrat d\u00e9ficitaire est comptabilis\u00e9e
lorsque les avantages \u00e9conomiques attendus du contrat
par le Groupe sont inf\u00e9rieurs aux co\u00fbts in\u00e9vitables devant
\u00eatre engag\u00e9s pour satisfaire aux obligations contractuelles.
Les provisions comprennent \u00e9galement des provisions
destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des risques et litiges de nature
commerciale, fiscale et sociale notamment li\u00e9s \u00e0
l\u2019exploitation.
Lorsque le Groupe attend que la totalit\u00e9 ou une partie de
la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l'extinction d'une provision soit
rembours\u00e9e, une cr\u00e9ance est comptabilis\u00e9e si et
seulement si celle-ci est quasi-certaine.
Les provisions dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est sup\u00e9rieure \u00e0 un an ou
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance n\u2019est pas fix\u00e9e de mani\u00e8re pr\u00e9cise sont
class\u00e9es en \u00ab\u00a0Autres provisions - part \u00e0 plus d'un an\u00a0\u00bb.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-455": { "value": "49000000", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RecognisedAssetsDefinedBenefitPlan", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2023-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "f-456": { "value": "29000000", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RecognisedAssetsDefinedBenefitPlan", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "f-457": { "value": "
6.4Paiements fond\u00e9s sur les actions
Certains salari\u00e9s du Groupe re\u00e7oivent une r\u00e9mun\u00e9ration en
instruments de capitaux propres dont le paiement est
fond\u00e9 sur des actions.
Plans d\u2019actions gratuites
La juste valeur de l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s dans le
cadre des plans d\u2019actions gratuites est estim\u00e9e sur la base
du cours de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution, en tenant
compte d\u2019une d\u00e9cote li\u00e9e aux dividendes non per\u00e7us sur la
p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, et d\u2019une d\u00e9cote
d\u2019incessibilit\u00e9.
Pour les plans r\u00e9gl\u00e9s en instruments de capitaux propres,
la charge globale du plan est calcul\u00e9e et fig\u00e9e \u00e0 la date
d\u2019attribution du plan. Le nombre d\u2019instruments que Valeo
s\u2019attend \u00e0 remettre aux b\u00e9n\u00e9ficiaires inclut l\u2019incidence li\u00e9e
\u00e0 la rotation des populations concern\u00e9es par chaque plan.
L\u2019attribution finale \u00e9tant soumise \u00e0 une condition de
pr\u00e9sence, cette charge de personnel est reconnue
lin\u00e9airement sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en
contrepartie des capitaux propres. Le Groupe r\u00e9examine
p\u00e9riodiquement le nombre d\u2019actions gratuites \u00e0 remettre
au regard d\u2019une non-atteinte partielle ou totale attendue
des crit\u00e8res de performance. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, les
cons\u00e9quences de la r\u00e9vision des estimations sont refl\u00e9t\u00e9es
au compte de r\u00e9sultat. Le nombre d\u2019actions gratuites
attribuables en fonction du taux de rendement pour
l\u2019actionnaire TSR (Total Shareholder Return) est quant \u00e0 lui
fig\u00e9 \u00e0 la date d\u2019approbation du plan par le Conseil
d\u2019administration.
La prise en compte des actions gratuites dans le calcul du
r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est d\u00e9crite dans la Note 11.2, page
414.
gratuites autoris\u00e9es
dont accord\u00e9es
sous r\u00e9serve\u00a0(1)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
Ann\u00e9e
d'acquisition (2)
2018
1\u00a0234\u00a0623
570\u00a0123
226\u00a0039
2021 / 2022 / 2023
2019
1\u00a0699\u00a0281
779\u00a0496
255\u00a0910
2022/2024
2020
2\u00a0342\u00a0306
1\u00a0134\u00a0116
1\u00a0896\u00a0414
2023/2025
2021
2\u00a0070\u00a0829
904\u00a0339
1\u00a0562\u00a0640
2024/2026
2022
2\u00a0308\u00a0057
1\u00a0143\u00a0042
2\u00a0267\u00a0964
2025/2027
TOTAL
9\u00a0655\u00a0096
4\u00a0531\u00a0116
6\u00a0208\u00a0967
(1)Ces actions gratuites sont accord\u00e9es sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte par le Groupe de crit\u00e8res de performance sur les trois exercices suivant leur date
d\u2019attribution.
(2)L\u2019ann\u00e9e d\u2019acquisition varie selon les pays de r\u00e9sidence des b\u00e9n\u00e9ficiaires pour les plans ant\u00e9rieurs \u00e0 2019. Pour les plans 2019 \u00e0 2021, seules les
actions gratuites attribu\u00e9es \u00e0 l'ancien Pr\u00e9sident du Conseil d'administration et au Directeur G\u00e9n\u00e9ral sont soumises \u00e0 une p\u00e9riode de conservation de
deux ans. Pour le plan 2022, cette p\u00e9riode de r\u00e9tention s'applique aux actions gratuites attribu\u00e9es au Directeur G\u00e9n\u00e9ral.
Les principales donn\u00e9es et hypoth\u00e8ses sous-tendant l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur du plan d\u2019actions gratuites 2022 sont les suivantes\u00a0:
2022
Actions gratuites
Directeur G\u00e9n\u00e9ral
Autres salari\u00e9s
Prix de l'action \u00e0 la date d'autorisation (en euros)
15,6
15,6
Taux sans risque (en %)
0,60
0,60
Taux de dividende (en %)
9,3
n.a.
JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES (EN EUROS)
12,4
13,0
6.4.2Mouvements des plans d\u2019actions gratuites
Les mouvements sur les plans d\u2019actions gratuites intervenus sur 2022 sont les suivants\u00a0:
Nombre d'actions gratuites
ACTIONS GRATUITES EN VIGUEUR AU 1ER\u00a0JANVIER 2022
5\u00a0723\u00a0684
Actions gratuites attribu\u00e9es
2\u00a0303\u00a0930
Actions gratuites annul\u00e9es
(21\u00a0834)
Actions gratuites \u00e9chues
(268\u00a0927)
Actions gratuites remises
(1\u00a0530\u00a0801)
Actions gratuites - Variations li\u00e9es aux conditions de performance
2\u00a0915
ACTIONS GRATUITES EN VIGUEUR AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
6\u00a0208\u00a0967
6.4.3Plan d\u2019actionnariat salari\u00e9 : Shares4U
Dans les pays qui satisfont aux crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 du Groupe et
de faisabilit\u00e9 locale, Valeo propose \u00e0 ses salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficiaires
de l\u2019offre de devenir actionnaires gr\u00e2ce \u00e0 une augmentation de
capital sp\u00e9ciale qui leur est r\u00e9serv\u00e9e.
Comme depuis 2016, un nouveau plan classique a \u00e9t\u00e9 propos\u00e9
aux salari\u00e9s sur le second semestre 2022. Ce plan leur permet
de souscrire des actions Valeo (par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un Fonds
Commun de Placement d\u2019Entreprise ou en actionnariat direct) \u00e0
un prix de souscription fix\u00e9, le 16 septembre 2022, par le
Directeur G\u00e9n\u00e9ral du Groupe sur d\u00e9l\u00e9gation du Conseil
d\u2019administration. Le prix de souscription de 15,17 euros
correspond \u00e0 la moyenne des cours d\u2019ouverture de l\u2019action
Valeo sur les 20 s\u00e9ances de Bourse pr\u00e9c\u00e9dant la date de la
d\u00e9cision minor\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote de 20\u00a0%. Ces actions sont
indisponibles pour une dur\u00e9e de cinq ans (sauf cas de
d\u00e9blocage anticip\u00e9 pr\u00e9vus par les r\u00e9glementations locales
applicables).
Les salari\u00e9s supportent le risque de variation de valeur du titre
par rapport au prix de souscription.
La souscription des actions dans le cadre du PEG (Plan
d\u2019\u00e9pargne de Groupe) permet aux salari\u00e9s de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un
abondement de leur employeur. En dehors de la France, les
salari\u00e9s se voient attribuer des actions gratuites conditionnelles
r\u00e9gies par le r\u00e8glement du plan d\u2019actions gratuites arr\u00eat\u00e9 par le
Groupe. Les actions attribu\u00e9es gratuitement sont des actions
existantes de Valeo rachet\u00e9es sur le march\u00e9.
Au total, 927\u00a0163 actions ont \u00e9t\u00e9 souscrites \u00e0 un prix de
15,17\u00a0euros, soit une augmentation de capital de
14\u00a0millions\u00a0d\u2019euros intervenue le 17 novembre 2022 (cf.\u00a0Note
11.1, pages 412 \u00e0 413).
Le co\u00fbt de ce plan est \u00e9valu\u00e9 en prenant en consid\u00e9ration
l\u2019impossibilit\u00e9 pour le salari\u00e9 de c\u00e9der ses titres pendant une
dur\u00e9e de cinq ans.
Les hypoth\u00e8ses retenues pour la valorisation des instruments de capitaux propres sont les suivantes\u00a0:
2022
2021
Date d'octroi des droits
7 octobre
8 octobre
Prix de r\u00e9f\u00e9rence (en euros)
18,96
25,85
D\u00e9cote faciale (en pourcentage)
20
20
Prix de souscription (en euros)
15,17
18,73
Taux d'emprunt 5 ans in fine du participant (en pourcentage)
6,00
5,60
Taux d'int\u00e9r\u00eat sans risque (en pourcentage)
3,10
(0,14)
Taux d'emprunt sur titres (repo) (en pourcentage)
0,80
0,58
Le co\u00fbt total du plan Shares4U 2022, apr\u00e8s prise en compte d\u2019une d\u00e9cote d\u2019incessibilit\u00e9, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 9 millions d\u2019euros dont 5 millions
reconnus en charges de personnel sur l\u2019exercice 2022 (y compris charges sociales).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSharebasedPaymentArrangementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-458": { "value": "
Certains salari\u00e9s du Groupe re\u00e7oivent une r\u00e9mun\u00e9ration en
instruments de capitaux propres dont le paiement est
fond\u00e9 sur des actions.
Plans d\u2019actions gratuites
La juste valeur de l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s dans le
cadre des plans d\u2019actions gratuites est estim\u00e9e sur la base
du cours de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution, en tenant
compte d\u2019une d\u00e9cote li\u00e9e aux dividendes non per\u00e7us sur la
p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, et d\u2019une d\u00e9cote
d\u2019incessibilit\u00e9.
Pour les plans r\u00e9gl\u00e9s en instruments de capitaux propres,
la charge globale du plan est calcul\u00e9e et fig\u00e9e \u00e0 la date
d\u2019attribution du plan. Le nombre d\u2019instruments que Valeo
s\u2019attend \u00e0 remettre aux b\u00e9n\u00e9ficiaires inclut l\u2019incidence li\u00e9e
\u00e0 la rotation des populations concern\u00e9es par chaque plan.
L\u2019attribution finale \u00e9tant soumise \u00e0 une condition de
pr\u00e9sence, cette charge de personnel est reconnue
lin\u00e9airement sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en
contrepartie des capitaux propres. Le Groupe r\u00e9examine
p\u00e9riodiquement le nombre d\u2019actions gratuites \u00e0 remettre
au regard d\u2019une non-atteinte partielle ou totale attendue
des crit\u00e8res de performance. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, les
cons\u00e9quences de la r\u00e9vision des estimations sont refl\u00e9t\u00e9es
au compte de r\u00e9sultat. Le nombre d\u2019actions gratuites
attribuables en fonction du taux de rendement pour
l\u2019actionnaire TSR (Total Shareholder Return) est quant \u00e0 lui
fig\u00e9 \u00e0 la date d\u2019approbation du plan par le Conseil
d\u2019administration.
La prise en compte des actions gratuites dans le calcul du
r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est d\u00e9crite dans la Note 11.2, page
414.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-459": { "value": "
6.5R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants (Parties li\u00e9es)
Les principaux dirigeants du Groupe incluent le Pr\u00e9sident du Conseil d'administration, le Directeur G\u00e9n\u00e9ral, les
administrateurs (les mandataires sociaux) ainsi que les membres du Comit\u00e9 op\u00e9rationnel. Ce dernier Comit\u00e9 compte
14\u00a0membres (dont le Directeur G\u00e9n\u00e9ral) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
La r\u00e9mun\u00e9ration des mandataires sociaux est pr\u00e9sent\u00e9e dans le Chapitre 3 \u00ab\u00a0Gouvernement d\u2019entreprise\u00a0\u00bb du Document
d\u2019enregistrement universel 2022, pages 113 \u00e0 203.
2022
2021
AVANTAGES \u00c0 COURT TERME
\u2022R\u00e9mun\u00e9rations fixes, variables, exceptionnelles et autres
14
13
\u2022R\u00e9mun\u00e9rations li\u00e9es au mandat d'administrateur (1)
1
1
AUTRES AVANTAGES
\u2022Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (2)
(15)
2
\u2022R\u00e9mun\u00e9rations fond\u00e9es sur les actions
2
5
(1)Les dirigeants mandataires sociaux ne per\u00e7oivent pas de r\u00e9mun\u00e9ration au titre de leur fonction d\u2019administrateur de Valeo SE.
(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les provisions incluses dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du Groupe au titre des engagements de retraites des dirigeants
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 12 millions d\u2019euros (26 millions d\u2019euros en 2021)", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutKeyManagementPersonnelExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-460": { "value": "
Les principaux dirigeants du Groupe incluent le Pr\u00e9sident du Conseil d'administration, le Directeur G\u00e9n\u00e9ral, les
administrateurs (les mandataires sociaux) ainsi que les membres du Comit\u00e9 op\u00e9rationnel. Ce dernier Comit\u00e9 compte
14\u00a0membres (dont le Directeur G\u00e9n\u00e9ral) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
La r\u00e9mun\u00e9ration des mandataires sociaux est pr\u00e9sent\u00e9e dans le Chapitre 3 \u00ab\u00a0Gouvernement d\u2019entreprise\u00a0\u00bb du Document
d\u2019enregistrement universel 2022, pages 113 \u00e0 203.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithRelatedPartiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-461": { "value": "NOTE\u00a07IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES
7.2Autres immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Les immobilisations
incorporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill. Post\u00e9rieurement \u00e0 la
comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles
sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des
amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9es. Les
immobilisations incorporelles font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle d\u2019entrer dans
le d\u00e9veloppement du produit sont enregistr\u00e9s dans les
charges de la p\u00e9riode. Les frais encourus post\u00e9rieurement
au d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie sont trait\u00e9s
comme des co\u00fbts de production.
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la
m\u00e9thode lin\u00e9aire, en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilisation
pr\u00e9vues\u00a0:
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits dans les autres
immobilisations incorporelles de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re correspondent \u00e0 des projets d\u2019application
sp\u00e9cifique pour les clients, qui reposent sur des standards
g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies d\u00e9j\u00e0
appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet d\u2019une
analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils r\u00e9pondent
bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s en Note 5.5.1.1,
page 358.
\u2022logiciels
\u2022brevets et licences
\u2022frais de d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
\u2022actifs repr\u00e9sentatifs des
relations clients acquises
\u2022autres immobilisations
incorporelles
3 \u00e0 5 ans
en fonction des dur\u00e9es
d\u2019utilisation ou de protection
4 ans
au maximum 25 ans
3 \u00e0 5 ans
Valeur brute
Amortissements
et d\u00e9pr\u00e9ciations
Valeur nette
Valeur nette
Logiciels
485
(433)
52
46
Brevets et licences
494
(206)
288
74
Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
5\u00a0303
(3\u00a0295)
2\u00a0008
1\u00a0933
Relations clients et autres immobilisations
incorporelles
818
(392)
426
314
AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
7\u00a0100
(4\u00a0326)
2\u00a0774
2\u00a0367
Les variations des immobilisations incorporelles sur les exercices 2022 et 2021 sont analys\u00e9es ci-dessous\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
Logiciels
Brevets
et\u00a0licences
Frais de
d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
Relations
clients et autres
Total
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2022
438
246
4\u00a0708
656
6\u00a0048
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s
(392)
(172)
(2\u00a0775)
(342)
(3\u00a0681)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2022
46
74
1\u00a0933
314
2\u00a0367
Acquisitions
20
4
657
10
691
Cessions
\u2014
\u2014
(2)
\u2014
(2)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
8
243
1
169
421
Reprises/(Pertes) de valeur
\u2014
\u2014
27
\u2014
27
Dotations aux amortissements
(26)
(34)
(614)
(54)
(728)
\u00c9carts de conversion
\u2014
1
6
(9)
(2)
Reclassements
4
\u2014
\u2014
(4)
\u2014
VALEUR NETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
52
288
2\u00a0008
426
2\u00a0774
Logiciels
Brevets
et\u00a0licences
Frais de
d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
Relations
clients et autres
Total
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2021
421
249
4\u00a0457
673
5\u00a0800
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s
(362)
(158)
(2\u00a0624)
(315)
(3\u00a0459)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2021
59
91
1\u00a0833
358
2\u00a0341
Acquisitions
15
1
586
2
604
Cessions
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
(1)
\u2014
(1)
Reprises/(Pertes) de valeur
\u2014
\u2014
(5)
1
(4)
Dotations aux amortissements
(28)
(18)
(536)
(44)
(626)
\u00c9carts de conversion
\u2014
\u2014
56
\u2014
56
Reclassements
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
(3)
VALEUR NETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
46
74
1\u00a0933
314
2\u00a0367
Valeur brute
Amortissements
et d\u00e9pr\u00e9ciations
Valeur nette
Valeur nette
Terrains
329
(23)
306
311
Constructions
2\u00a0740
(1\u00a0591)
1\u00a0149
1\u00a0076
Mat\u00e9riels et \u00e9quipements industriels
10\u00a0122
(6\u00a0887)
3\u00a0235
2\u00a0969
Outillages sp\u00e9cifiques
2\u00a0573
(2\u00a0201)
372
374
Autres immobilisations corporelles
835
(614)
221
206
Immobilisations en cours
26
\u2014
26
26
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
16\u00a0625
(11\u00a0316)
5\u00a0309
4\u00a0962
Terrains
Constructions
Mat\u00e9riels et
\u00e9quipements
industriels
Outillages
sp\u00e9cifiques
Autres
immobilisations
corporelles
Immobilisations
en cours
Total
VALEUR BRUTE
AU 1ER\u00a0JANVIER 2022
331
2\u00a0519
9\u00a0120
2\u00a0424
779
26
15\u00a0199
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
cumul\u00e9s
(20)
(1\u00a0443)
(6\u00a0151)
(2\u00a0050)
(573)
\u2014
(10\u00a0237)
VALEUR NETTE
AU 1ER JANVIER 2022
311
1\u00a0076
2\u00a0969
374
206
26
4\u00a0962
Acquisitions
5
121
624
139
105
7
1\u00a0001
Cessions
(1)
(11)
(14)
(4)
(5)
(1)
(36)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2
148
319
10
13
2
494
Reprises/(Pertes) de valeur
(1)
(10)
(12)
\u2014
(1)
\u2014
(24)
Dotations aux amortissements
(3)
(173)
(650)
(195)
(69)
\u2014
(1\u00a0090)
\u00c9carts de conversion
(7)
(3)
23
\u2014
\u2014
(1)
12
Reclassements
\u2014
1
(24)
48
(28)
(7)
(10)
VALEUR NETTE
AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
306
1\u00a0149
3\u00a0235
372
221
26
5\u00a0309
Ann\u00e9e 2021
(en millions d'euros)
Terrains
Constructions
Mat\u00e9riels et
\u00e9quipements
industriels
Outillages
sp\u00e9cifiques
Autres
immobilisations
corporelles
Immobilisations
en cours
Total
VALEUR BRUTE
AU 1ER\u00a0JANVIER 2021
343
2\u00a0298
8\u00a0555
2\u00a0303
818
28
14\u00a0345
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
cumul\u00e9s
(17)
(1\u00a0302)
(5\u00a0606)
(1\u00a0913)
(588)
\u2014
(9\u00a0426)
VALEUR NETTE
AU 1ER\u00a0JANVIER 2021
326
996
2\u00a0949
390
230
28
4\u00a0919
Acquisitions
5
208
498
135
99
16
961
Cessions
(4)
(25)
(20)
(5)
(3)
(1)
(58)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
(13)
2
(9)
(3)
\u2014
\u2014
(23)
Reprises/(Pertes) de valeur
\u2014
\u2014
15
(1)
\u2014
\u2014
14
Dotations aux amortissements
(2)
(155)
(592)
(174)
(66)
1
(988)
\u00c9carts de conversion
(2)
33
92
10
2
(1)
134
Reclassements
1
17
36
22
(56)
(17)
3
VALEUR NETTE
AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
311
1\u00a0076
2\u00a0969
374
206
26
4\u00a0962
Contrats de location
Le preneur d\u2019un contrat de location entrant dans le champ
d'application de la norme IFRS 16 Contrats de location,
reconna\u00eet\u00a0:
\u2022une dette financi\u00e8re repr\u00e9sentative de l\u2019obligation de
payer ce droit au passif de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e\u00a0;
\u2022un actif non courant repr\u00e9sentatif du droit d\u2019utilisation du
bien lou\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e\u00a0;
\u2022des dotations aux amortissements des droits d\u2019utilisation
et des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les dettes de location au
compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Dette de location
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, la dette
de location est comptabilis\u00e9e pour un montant \u00e9gal \u00e0 la
valeur actualis\u00e9e des paiements minimaux non encore
vers\u00e9s ainsi que des paiements li\u00e9s aux options que le
preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer.
La dur\u00e9e du contrat retenue pour calculer la dette de
location est d\u00e9termin\u00e9e suite \u00e0 l\u2019analyse \u00e9conomique des
\u00e9ventuelles options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e, d\u2019extension,
de renouvellement et d\u2019achat de l\u2019actif sous-jacent,
incluses dans la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire du contrat.
Ce montant est ensuite \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti en utilisant
la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Il est d\u2019une part
augment\u00e9 pour prendre en compte les int\u00e9r\u00eats dus au titre
du passif locatif et d\u2019autre part diminu\u00e9 des loyers pay\u00e9s.
Les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir du taux
d\u2019endettement marginal du Groupe auquel est ajout\u00e9 une
marge pour tenir compte des environnements
\u00e9conomiques sp\u00e9cifiques \u00e0 chaque pays, de la devise et
de la dur\u00e9e du contrat.
Droit d\u2019utilisation
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, le droit
d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt et comprend (i) le
montant initial de la dette auquel sont ajout\u00e9s, s\u2019il y a lieu,
(ii) les paiements d\u2019avance faits au loueur, nets le cas
\u00e9ch\u00e9ant, des avantages re\u00e7us du bailleur, (iii) les co\u00fbts
directs initiaux encourus par le preneur pour la conclusion
du contrat ainsi que (iv) l\u2019estimation des co\u00fbts de
d\u00e9mant\u00e8lement ou de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 selon
les termes du contrat.
Ce montant est ensuite diminu\u00e9 des amortissements et
des pertes de valeur constat\u00e9s. Les droits d\u2019utilisation sont
amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire. Les agencements
indissociables des biens lou\u00e9s sont amortis sur la dur\u00e9e la
plus courte entre la dur\u00e9e du contrat retenue et la dur\u00e9e
d\u2019utilisation estim\u00e9e.
Lorsque le contrat a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la
propri\u00e9t\u00e9 du bien ou lorsqu\u2019il comprend une option
d\u2019achat, qui sera exerc\u00e9e avec une certitude raisonnable,
le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de
l\u2019actif sous-jacent selon les m\u00eames conditions que celles
appliqu\u00e9es aux actifs d\u00e9tenus en propre. Dans les autres
cas, les droits d\u2019utilisation sont amortis sur la dur\u00e9e
d\u2019utilisation raisonnablement certaine des actifs sous-
jacents.
Par la suite, la dette et le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif sous-
jacent doivent \u00eatre r\u00e9-estim\u00e9s pour prendre en compte les
situations suivantes\u00a0:
\u2022la r\u00e9vision de la dur\u00e9e de location\u00a0;
\u2022toute modification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du caract\u00e8re
raisonnablement certain (ou non) de l\u2019exercice d\u2019une
option\u00a0;
\u2022la r\u00e9-estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle\u00a0;
\u2022la r\u00e9vision des taux ou indices sur lesquels sont bas\u00e9s les
loyers ;
\u2022les modifications des montants de loyers.
Les principales exemptions pr\u00e9vues par la norme et
retenues par le Groupe sont les suivantes\u00a0:
\u2022exclusion des contrats de courte dur\u00e9e\u00a0;
\u2022exclusion des contrats portant sur des actifs de faible
valeur.
Les loyers relatifs aux contrats de location exclus du
champ d'application de la norme IFRS 16 ainsi que les
paiements variables, non pris en compte lors de
l\u2019\u00e9valuation initiale de la dette, sont comptabilis\u00e9s en
charges op\u00e9rationnelles et sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les flux
nets de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, dans le
tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Les paiements relatifs aux contrats de location entrants
dans le champ d'application de la norme IFRS 16 sont
ventil\u00e9s entre la charge financi\u00e8re et le remboursement
du principal du passif locatif. Ils sont reconnus dans les
flux sur op\u00e9rations de financement, dans le tableau des
flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s. La part relative au
remboursement du principal du passif locatif est
r\u00e9int\u00e9gr\u00e9e dans la d\u00e9termination du cash flow libre.
L\u2019\u00e9volution des droits d\u2019utilisation pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles se d\u00e9compose comme suit\u00a0:
DROITS D'UTILISATION
(en millions d'euros)
Terrains
Constructions
Mat\u00e9riels et
\u00e9quipements
industriels
Outillages
sp\u00e9cifiques
Autres
immobilisations
corporelles
Total
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2022
17
567
62
23
104
773
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
cumul\u00e9s
(4)
(181)
(33)
(23)
(50)
(291)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2022
13
386
29
\u2014
54
482
Nouveaux contrats/Renouvellements/
Modifications
2
61
35
\u2014
28
126
Dotations aux amortissements
(2)
(82)
(7)
\u2014
(26)
(117)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2
94
\u2014
\u2014
2
98
\u00c9carts de conversion
\u2014
(3)
(1)
\u2014
\u2014
(4)
Reclassements
\u2014
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
VALEUR NETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
15
453
56
\u2014
58
582
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la charge comptabilis\u00e9e au titre des loyers relatifs aux contrats exclus du champ d'application
de la norme IFRS 16 et des paiements variables s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 61 millions d\u2019euros.
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7.1Goodwill
Les goodwill sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en Note 3.1.3, page 348.
Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s
l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Les modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9s
sur 2022 sont d\u00e9crites en Note 7.4, pages 381 \u00e0 385.
2022
2021
VALEUR NETTE AU 1ER\u00a0JANVIER
2\u00a0552
2\u00a0512
Acquisitions de l\u2019exercice
697
14
Cession de l'exercice
\u2014
(3)
\u00c9carts de conversion
(1)
29
Autres
(3)
\u2014
VALEUR NETTE AU 31 D\u00c9CEMBRE
3\u00a0245
2\u00a0552
Dont d\u00e9pr\u00e9ciation au 31 d\u00e9cembre
\u2014
\u2014
L'augmentation des goodwill sur l\u2019exercice 2022 s\u2019explique principalement par les prises de contr\u00f4le de Valeo eAutomotive
(cf.\u00a0Note\u00a02.2, pages 343 \u00e0 345) et Kuantic (cf. Note 3.2.1.2, page 349).
L\u2019augmentation des goodwill sur l\u2019exercice 2021 s\u2019expliquait principalement par l'impact de l'\u00e9volution des taux de change notamment
du dollar am\u00e9ricain pour 27 millions d\u2019euros.
Les goodwill par P\u00f4le se r\u00e9partissent ainsi\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
18 %
\u2013Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide \u00e0 la Conduite
571
564
48 %
\u2013Syst\u00e8mes de Propulsion
1\u00a0585
903
18 %
\u2013Syst\u00e8mes Thermiques
599
603
15 %
\u2013Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9
484
475
1 %
\u2013Autres
6
7
GOODWILL
3\u00a0245
2\u00a0552
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-464": { "value": "NOTE\u00a07IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES
7.1Goodwill
Les goodwill sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en Note 3.1.3, page 348.
Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s
l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Les modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9s
sur 2022 sont d\u00e9crites en Note 7.4, pages 381 \u00e0 385.
2022
2021
VALEUR NETTE AU 1ER\u00a0JANVIER
2\u00a0552
2\u00a0512
Acquisitions de l\u2019exercice
697
14
Cession de l'exercice
\u2014
(3)
\u00c9carts de conversion
(1)
29
Autres
(3)
\u2014
VALEUR NETTE AU 31 D\u00c9CEMBRE
3\u00a0245
2\u00a0552
Dont d\u00e9pr\u00e9ciation au 31 d\u00e9cembre
\u2014
\u2014
L'augmentation des goodwill sur l\u2019exercice 2022 s\u2019explique principalement par les prises de contr\u00f4le de Valeo eAutomotive
(cf.\u00a0Note\u00a02.2, pages 343 \u00e0 345) et Kuantic (cf. Note 3.2.1.2, page 349).
L\u2019augmentation des goodwill sur l\u2019exercice 2021 s\u2019expliquait principalement par l'impact de l'\u00e9volution des taux de change notamment
du dollar am\u00e9ricain pour 27 millions d\u2019euros.
Les goodwill par P\u00f4le se r\u00e9partissent ainsi\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
18 %
\u2013Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide \u00e0 la Conduite
571
564
48 %
\u2013Syst\u00e8mes de Propulsion
1\u00a0585
903
18 %
\u2013Syst\u00e8mes Thermiques
599
603
15 %
\u2013Syst\u00e8mes de Visibilit\u00e9
484
475
1 %
\u2013Autres
6
7
GOODWILL
3\u00a0245
2\u00a0552
7.2Autres immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Les immobilisations
incorporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill. Post\u00e9rieurement \u00e0 la
comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles
sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des
amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9es. Les
immobilisations incorporelles font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle d\u2019entrer dans
le d\u00e9veloppement du produit sont enregistr\u00e9s dans les
charges de la p\u00e9riode. Les frais encourus post\u00e9rieurement
au d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie sont trait\u00e9s
comme des co\u00fbts de production.
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la
m\u00e9thode lin\u00e9aire, en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilisation
pr\u00e9vues\u00a0:
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits dans les autres
immobilisations incorporelles de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re correspondent \u00e0 des projets d\u2019application
sp\u00e9cifique pour les clients, qui reposent sur des standards
g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies d\u00e9j\u00e0
appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet d\u2019une
analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils r\u00e9pondent
bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s en Note 5.5.1.1,
page 358.
\u2022logiciels
\u2022brevets et licences
\u2022frais de d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
\u2022actifs repr\u00e9sentatifs des
relations clients acquises
\u2022autres immobilisations
incorporelles
3 \u00e0 5 ans
en fonction des dur\u00e9es
d\u2019utilisation ou de protection
4 ans
au maximum 25 ans
3 \u00e0 5 ans
Valeur brute
Amortissements
et d\u00e9pr\u00e9ciations
Valeur nette
Valeur nette
Logiciels
485
(433)
52
46
Brevets et licences
494
(206)
288
74
Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
5\u00a0303
(3\u00a0295)
2\u00a0008
1\u00a0933
Relations clients et autres immobilisations
incorporelles
818
(392)
426
314
AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
7\u00a0100
(4\u00a0326)
2\u00a0774
2\u00a0367
Les variations des immobilisations incorporelles sur les exercices 2022 et 2021 sont analys\u00e9es ci-dessous\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
(en millions d'euros)
Logiciels
Brevets
et\u00a0licences
Frais de
d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
Relations
clients et autres
Total
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2022
438
246
4\u00a0708
656
6\u00a0048
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s
(392)
(172)
(2\u00a0775)
(342)
(3\u00a0681)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2022
46
74
1\u00a0933
314
2\u00a0367
Acquisitions
20
4
657
10
691
Cessions
\u2014
\u2014
(2)
\u2014
(2)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
8
243
1
169
421
Reprises/(Pertes) de valeur
\u2014
\u2014
27
\u2014
27
Dotations aux amortissements
(26)
(34)
(614)
(54)
(728)
\u00c9carts de conversion
\u2014
1
6
(9)
(2)
Reclassements
4
\u2014
\u2014
(4)
\u2014
VALEUR NETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
52
288
2\u00a0008
426
2\u00a0774
Logiciels
Brevets
et\u00a0licences
Frais de
d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
Relations
clients et autres
Total
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2021
421
249
4\u00a0457
673
5\u00a0800
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s
(362)
(158)
(2\u00a0624)
(315)
(3\u00a0459)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2021
59
91
1\u00a0833
358
2\u00a0341
Acquisitions
15
1
586
2
604
Cessions
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
(1)
\u2014
(1)
Reprises/(Pertes) de valeur
\u2014
\u2014
(5)
1
(4)
Dotations aux amortissements
(28)
(18)
(536)
(44)
(626)
\u00c9carts de conversion
\u2014
\u2014
56
\u2014
56
Reclassements
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
(3)
VALEUR NETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
46
74
1\u00a0933
314
2\u00a0367
m\u00e9thode n'est pas appropri\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur
d'utilit\u00e9 d'une UGT ou d'un goodwill, des projections de
flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0 de cinq ans peuvent \u00eatre
utilis\u00e9es. Cela peut \u00eatre le cas pour des march\u00e9s en forte
croissance qui ne seront pas matures en fin de plan ainsi
que pour les activit\u00e9s avec un horizon de temps fini.
Lorsque cette m\u00e9thode est appliqu\u00e9e, le plan d'affaires au-
del\u00e0 de cinq ans est \u00e9tabli \u00e0 partir des donn\u00e9es de march\u00e9
les plus fiables possibles.
Les contrats de location dans le champ d'application de la
norme IFRS 16 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb sont trait\u00e9s de la
mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les capitaux employ\u00e9s test\u00e9s incluent les droits
d\u2019utilisation ;
\u2022la valeur recouvrable est calcul\u00e9e \u00e0 partir des flux de
tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4ts qui incluent les flux
d'investissement r\u00e9sultant de la mise en place de
nouveaux contrats de location\u00a0;
\u2022le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) apr\u00e8s imp\u00f4ts
est d\u00e9termin\u00e9 en tenant compte des dettes sur biens
lou\u00e9s.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill
ne peut \u00eatre reprise.
Une perte de valeur, sur un actif autre qu\u2019un goodwill,
peut \u00eatre reprise s\u2019il existe des indices que la perte de
valeur a diminu\u00e9 ou n\u2019existe plus. Le montant de la reprise
\u00e9ventuelle est alors bas\u00e9 sur les nouvelles estimations de
sa valeur recouvrable. La valeur comptable d\u2019un actif,
augment\u00e9e en raison de la reprise d\u2019une perte de valeur
ne peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable qui aurait
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e si aucune perte de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9
comptabilis\u00e9e.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-466": { "value": "
Les goodwill sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en Note 3.1.3, page 348.
Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s
l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Les modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9s
sur 2022 sont d\u00e9crites en Note 7.4, pages 381 \u00e0 385.
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Les immobilisations
incorporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill. Post\u00e9rieurement \u00e0 la
comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles
sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des
amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9es. Les
immobilisations incorporelles font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle d\u2019entrer dans
le d\u00e9veloppement du produit sont enregistr\u00e9s dans les
charges de la p\u00e9riode. Les frais encourus post\u00e9rieurement
au d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie sont trait\u00e9s
comme des co\u00fbts de production.
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la
m\u00e9thode lin\u00e9aire, en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilisation
pr\u00e9vues\u00a0:
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits dans les autres
immobilisations incorporelles de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re correspondent \u00e0 des projets d\u2019application
sp\u00e9cifique pour les clients, qui reposent sur des standards
g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies d\u00e9j\u00e0
appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet d\u2019une
analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils r\u00e9pondent
bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s en Note 5.5.1.1,
page 358.
\u2022logiciels
\u2022brevets et licences
\u2022frais de d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
\u2022actifs repr\u00e9sentatifs des
relations clients acquises
\u2022autres immobilisations
incorporelles
3 \u00e0 5 ans
en fonction des dur\u00e9es
d\u2019utilisation ou de protection
4 ans
au maximum 25 ans
3 \u00e0 5 ans
Les immobilisations corporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment sont
\u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Ce co\u00fbt inclut les
d\u00e9penses qui sont directement li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition du bien
et le co\u00fbt estim\u00e9 de l\u2019obligation de remise en \u00e9tat d\u2019une
partie de l\u2019actif le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les immobilisations
corporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill.
Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les
immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt
diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de
valeur constat\u00e9es. Les r\u00e9\u00e9valuations significatives,
pratiqu\u00e9es conform\u00e9ment aux dispositions r\u00e9glementaires
des pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re, ont \u00e9t\u00e9 \u00e9limin\u00e9es
pour assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 de l\u2019ensemble des valeurs
immobilis\u00e9es \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du Groupe.
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures sur immobilisations sont
comptabilis\u00e9es en charges lorsqu\u2019elles sont encourues,
sauf celles engag\u00e9es pour prolonger la dur\u00e9e de vie du
bien.
Les immobilisations corporelles font l\u2019objet d\u2019un test de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Dur\u00e9e et m\u00e9thode d\u2019amortissement
Les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains,
sont amorties, selon l\u2019approche par composant, sur leur
dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e.
Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode
lin\u00e9aire, en fonction de ces dur\u00e9es d\u2019utilisation\u00a0:
Outillages
En fonction de leur nature, les outillages sp\u00e9cifiques \u00e0 un
projet font l\u2019objet d\u2019une analyse de la relation
contractuelle avec le constructeur afin de d\u00e9terminer si le
contr\u00f4le de l\u2019outillage est transf\u00e9r\u00e9 au constructeur. Ils
sont immobilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du
Groupe lorsque ce contr\u00f4le revient \u00e0 Valeo ou
comptabilis\u00e9s en stocks (jusqu\u2019au transfert de contr\u00f4le)
dans le cas contraire.
Les \u00e9ventuels financements re\u00e7us des clients sur les
outillages immobilis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au passif de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re et sont rapport\u00e9s au
compte de r\u00e9sultat en chiffre d\u2019affaires au m\u00eame rythme
que les amortissements de ces biens.
Les outillages sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur
leur dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e, soit quatre ans au
maximum.
Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t
Dans certains pays, l\u2019\u00c9tat peut contribuer \u00e0 l\u2019effort
d\u2019investissement du Groupe sous forme de cr\u00e9dits
d\u2019imp\u00f4t. Une analyse de l\u2019aide re\u00e7ue est effectu\u00e9e afin de
d\u00e9terminer si elle entre dans le champ d\u2019application de la
norme IAS 12 \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat\u00a0\u00bb ou si elle doit \u00eatre
consid\u00e9r\u00e9e comme une subvention publique. Dans ce
dernier cas, le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t sera reconnu au r\u00e9sultat sur
la p\u00e9riode d\u2019amortissement des actifs sous-jacents comme
une r\u00e9duction de la charge d\u2019amortissement.
\u2022constructions
20 ans
\u2022agencements et installations g\u00e9n\u00e9rales
8 ans
\u2022mat\u00e9riels et \u00e9quipements industriels
8 \u00e0 15 ans
\u2022autres immobilisations corporelles
3 \u00e0 8 ans
Les immobilisations corporelles et incorporelles ayant une
dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indices objectifs de
perte de valeur. Les goodwill et les immobilisations
incorporelles non encore pr\u00eates \u00e0 \u00eatre mises en service
font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition
d\u2019indices de perte de valeur et en tout \u00e9tat de cause au
minimum une fois par an.
Unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie et goodwill
Les unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) sont des
entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie
ind\u00e9pendants. Dans l\u2019organisation du Groupe, elles
correspondent g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 des regroupements de
sites de production appartenant \u00e0 une m\u00eame Ligne de
Produits ou au m\u00eame Groupe de Produits. Au 31\u00a0d\u00e9cembre
2022, les UGT sont au nombre de 20.
C\u2019est \u00e0 ce niveau que l\u2019ensemble des immobilisations
corporelles et incorporelles est test\u00e9, en cas d\u2019indice de
perte de valeur, \u00e0 l\u2019exception des immobilisations
corporelles et incorporelles inutilis\u00e9es qui font l\u2019objet d\u2019un
test de d\u00e9pr\u00e9ciation sp\u00e9cifique. La survenance de facteurs
d\u00e9favorables d\u2019une significativit\u00e9 particuli\u00e8re et durable
pour le Groupe, tels que notamment la d\u00e9gradation de
l\u2019environnement \u00e9conomique d\u2019un pays, d\u2019une usine ou de
l\u2019existence de litiges contractuels, peut conduire le Groupe
\u00e0 r\u00e9examiner la valeur d\u2019utilit\u00e9 des actifs affect\u00e9s et \u00e0
reconnaitre une d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 caract\u00e8re exceptionnel pour
certains d\u2019entre eux.
Les goodwill sont test\u00e9s au niveau des P\u00f4les tels que
d\u00e9finis dans la Note 4, pages 350 \u00e0 353, relative \u00e0
l\u2019information sectorielle. Les P\u00f4les correspondent \u00e0 des
regroupements d\u2019UGT qui repr\u00e9sentent les niveaux
auxquels les goodwill sont suivis par le Groupe.
Les goodwill font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel
en fin d\u2019ann\u00e9e suivant la m\u00eame m\u00e9thode et les m\u00eames
hypoth\u00e8ses que celles retenues pour les UGT, telles que
d\u00e9crites ci-dessous.
Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur
recouvrable d\u2019un actif immobilis\u00e9 \u00e0 sa valeur nette
comptable. Si la valeur comptable est sup\u00e9rieure \u00e0 la
valeur recouvrable, l\u2019actif correspondant est ramen\u00e9 \u00e0 sa
valeur recouvrable. La valeur recouvrable d\u2019un actif ou
d\u2019un groupe d\u2019actifs est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa
juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de sortie et sa valeur
d\u2019utilit\u00e9.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de sortie est
d\u00e9termin\u00e9e sur la base des informations disponibles
permettant de r\u00e9aliser la meilleure estimation de la valeur
de vente nette des co\u00fbts n\u00e9cessaires pour r\u00e9aliser la
vente, dans des conditions de concurrence normale entre
des parties bien inform\u00e9es et consentantes.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond \u00e0 la valeur actuelle des flux
de tr\u00e9sorerie futurs que l\u2019on esp\u00e8re obtenir d\u2019un actif ou
d\u2019un groupe d\u2019actifs, en tenant compte de sa valeur
r\u00e9siduelle.
Pour les tests d\u2019UGT et de goodwill, compte tenu du fait
qu\u2019il existe rarement une base fiable pour \u00e9valuer la juste
valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de sortie d\u2019un groupe d\u2019actifs
du Groupe, Valeo utilise, sauf indication contraire, la valeur
d\u2019utilit\u00e9 pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable d\u2019un actif
ou d\u2019un groupe d\u2019actifs.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 des UGT et des goodwill est d\u00e9termin\u00e9e
selon la m\u00e9thode suivante\u00a0:
\u2022les projections \u00e0 cinq ans des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s
imp\u00f4ts, \u00e9tablies \u00e0 partir des plans \u00e0 moyen terme
pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe et approuv\u00e9s par la
Direction G\u00e9n\u00e9rale, sont actualis\u00e9es\u00a0;
\u2022au-del\u00e0 de ces cinq ann\u00e9es, les flux futurs de tr\u00e9sorerie \u00e0
perp\u00e9tuit\u00e9 sont extrapol\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un taux de
croissance \u00e0 l\u2019infini appliqu\u00e9 sur la pr\u00e9vision de tr\u00e9sorerie
normative, qui correspond \u00e0 celle de la derni\u00e8re ann\u00e9e
du plan moyen terme, retrait\u00e9e si n\u00e9cessaire des
\u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents\u00a0;
\u2022l\u2019actualisation des flux de tr\u00e9sorerie est effectu\u00e9e selon
un taux qui refl\u00e8te l\u2019appr\u00e9ciation courante du march\u00e9 de
la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques \u00e0
l\u2019actif (ou groupe d\u2019actifs). Ce taux correspond au co\u00fbt
moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) apr\u00e8s imp\u00f4ts.
L\u2019utilisation d\u2019un taux apr\u00e8s imp\u00f4ts appliqu\u00e9 \u00e0 des flux
de tr\u00e9sorerie fiscalis\u00e9s aboutit \u00e0 la d\u00e9termination de
valeurs recouvrables similaires \u00e0 celles obtenues en
utilisant des taux avant imp\u00f4ts \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie
non fiscalis\u00e9s.
Dans certaines circonstances o\u00f9 l'application de cette
m\u00e9thode n'est pas appropri\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur
d'utilit\u00e9 d'une UGT ou d'un goodwill, des projections de
flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0 de cinq ans peuvent \u00eatre
utilis\u00e9es. Cela peut \u00eatre le cas pour des march\u00e9s en forte
croissance qui ne seront pas matures en fin de plan ainsi
que pour les activit\u00e9s avec un horizon de temps fini.
Lorsque cette m\u00e9thode est appliqu\u00e9e, le plan d'affaires au-
del\u00e0 de cinq ans est \u00e9tabli \u00e0 partir des donn\u00e9es de march\u00e9
les plus fiables possibles.
Les contrats de location dans le champ d'application de la
norme IFRS 16 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb sont trait\u00e9s de la
mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les capitaux employ\u00e9s test\u00e9s incluent les droits
d\u2019utilisation ;
\u2022la valeur recouvrable est calcul\u00e9e \u00e0 partir des flux de
tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4ts qui incluent les flux
d'investissement r\u00e9sultant de la mise en place de
nouveaux contrats de location\u00a0;
\u2022le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) apr\u00e8s imp\u00f4ts
est d\u00e9termin\u00e9 en tenant compte des dettes sur biens
lou\u00e9s.
Une perte de valeur comptabilis\u00e9e au titre d\u2019un goodwill
ne peut \u00eatre reprise.
Une perte de valeur, sur un actif autre qu\u2019un goodwill,
peut \u00eatre reprise s\u2019il existe des indices que la perte de
valeur a diminu\u00e9 ou n\u2019existe plus. Le montant de la reprise
\u00e9ventuelle est alors bas\u00e9 sur les nouvelles estimations de
sa valeur recouvrable. La valeur comptable d\u2019un actif,
augment\u00e9e en raison de la reprise d\u2019une perte de valeur
ne peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable qui aurait
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e si aucune perte de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9
comptabilis\u00e9e.
Immobilisations corporelles et\u00a0incorporelles (hors goodwill)
Le p\u00e9rim\u00e8tre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les unit\u00e9s
g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) est compos\u00e9 d\u2019une part des
UGT ayant fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation lors des cl\u00f4tures
pr\u00e9c\u00e9dentes et demeurant sensibles aux crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s dans
la Note 7.4.3, pages 383 \u00e0 384, et d\u2019autre part des UGT
pr\u00e9sentant un indice de perte de valeur.
Les principaux indices de perte de valeur retenus par le Groupe
dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les unit\u00e9s
g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) sont une marge op\u00e9rationnelle
n\u00e9gative en 2022, une chute des ventes sup\u00e9rieure \u00e0 20 %
entre 2021 et 2022 ou un retard r\u00e9current significatif par rapport
aux objectifs fix\u00e9s dans les plans \u00e0 moyen terme. Toute UGT en
croissance forte dont la valeur d'utilit\u00e9 est substantiellement
sup\u00e9rieure \u00e0 ses capitaux employ\u00e9s est exclue du p\u00e9rim\u00e8tre de
test.
Ces \u00e9l\u00e9ments pris en consid\u00e9ration, cinq UGT ont fait l\u2019objet
d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 :
\u2022la Ligne de Produits Valeo T\u00e9l\u00e9matique & Acoustique,
rattach\u00e9e au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Confort et d'Aide \u00e0 la
Conduite\u00a0;
\u2022la Ligne de Produits Commandes sous volant, isol\u00e9e depuis
2019 en tant qu'UGT suite \u00e0 la d\u00e9cision du Groupe de se
d\u00e9sengager de cette activit\u00e9\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e,
rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes de Propulsion\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Syst\u00e8mes thermiques du groupe
motopropulseur, rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques\u00a0;
\u2022le Groupe de Produits Syst\u00e8mes thermiques habitacle,
rattach\u00e9 au P\u00f4le Syst\u00e8mes Thermiques.
Le Groupe de Produits Mobilit\u00e9 \u00e0 Propulsion \u00c9lectrifi\u00e9e regroupe
les activit\u00e9s \u00e9lectriques basse et haute tension. Celui-ci r\u00e9sulte
de la r\u00e9organisation par le Groupe des activit\u00e9s du P\u00f4le
Syst\u00e8mes de Propulsion suite \u00e0 l'int\u00e9gration de la coentreprise
Valeo Siemens eAutomotive au second semestre 2022 (cf. Note
2.2, pages 343 \u00e0 345).
Pour le test de perte de valeur de cette UGT, la valeur d'utilit\u00e9 a
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de projections des flux de tr\u00e9sorerie
jusqu'\u00e0 2032. Au-del\u00e0, les flux futurs \u00e0 perp\u00e9tuit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9
extrapol\u00e9s sur la base d'un taux de croissance \u00e0 l'infini de 1,5\u00a0%
et de pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie normative correspondant \u00e0 celles
de l'ann\u00e9e 2032.
Le march\u00e9 de l\u2019\u00e9lectrique est en forte croissance et n'aura pas
atteint sa maturit\u00e9 dans un horizon de cinq ans. Le plan
d'affaires pour la p\u00e9riode au-del\u00e0 de cinq ans se base sur des
projections de ventes d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir de pr\u00e9visions de
march\u00e9 d\u2019organismes externes ind\u00e9pendants. Pour le march\u00e9
haute tension, ces pr\u00e9visions s'appuient notamment sur une
analyse de march\u00e9 men\u00e9e par des consultants externes de la
part de march\u00e9 adressable par les \u00e9quipementiers automobiles.
Une extrapolation des flux de tr\u00e9sorerie du plan moyen terme a
ensuite \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e sur la base de ces donn\u00e9es avec
l'assistance d'\u00e9valuateurs ind\u00e9pendants.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-467": { "value": "
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Les immobilisations
incorporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill. Post\u00e9rieurement \u00e0 la
comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles
sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des
amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9es. Les
immobilisations incorporelles font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle d\u2019entrer dans
le d\u00e9veloppement du produit sont enregistr\u00e9s dans les
charges de la p\u00e9riode. Les frais encourus post\u00e9rieurement
au d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie sont trait\u00e9s
comme des co\u00fbts de production.
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la
m\u00e9thode lin\u00e9aire, en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilisation
pr\u00e9vues\u00a0:
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits dans les autres
immobilisations incorporelles de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re correspondent \u00e0 des projets d\u2019application
sp\u00e9cifique pour les clients, qui reposent sur des standards
g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies d\u00e9j\u00e0
appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet d\u2019une
analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils r\u00e9pondent
bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s en Note 5.5.1.1,
page 358.
\u2022logiciels
\u2022brevets et licences
\u2022frais de d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
\u2022actifs repr\u00e9sentatifs des
relations clients acquises
\u2022autres immobilisations
incorporelles
3 \u00e0 5 ans
en fonction des dur\u00e9es
d\u2019utilisation ou de protection
4 ans
au maximum 25 ans
3 \u00e0 5 ans
Les immobilisations corporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment sont
\u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Ce co\u00fbt inclut les
d\u00e9penses qui sont directement li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition du bien
et le co\u00fbt estim\u00e9 de l\u2019obligation de remise en \u00e9tat d\u2019une
partie de l\u2019actif le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les immobilisations
corporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill.
Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les
immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt
diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de
valeur constat\u00e9es. Les r\u00e9\u00e9valuations significatives,
pratiqu\u00e9es conform\u00e9ment aux dispositions r\u00e9glementaires
des pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re, ont \u00e9t\u00e9 \u00e9limin\u00e9es
pour assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 de l\u2019ensemble des valeurs
immobilis\u00e9es \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du Groupe.
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures sur immobilisations sont
comptabilis\u00e9es en charges lorsqu\u2019elles sont encourues,
sauf celles engag\u00e9es pour prolonger la dur\u00e9e de vie du
bien.
Les immobilisations corporelles font l\u2019objet d\u2019un test de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Dur\u00e9e et m\u00e9thode d\u2019amortissement
Les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains,
sont amorties, selon l\u2019approche par composant, sur leur
dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e.
Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode
lin\u00e9aire, en fonction de ces dur\u00e9es d\u2019utilisation\u00a0:
Outillages
En fonction de leur nature, les outillages sp\u00e9cifiques \u00e0 un
projet font l\u2019objet d\u2019une analyse de la relation
contractuelle avec le constructeur afin de d\u00e9terminer si le
contr\u00f4le de l\u2019outillage est transf\u00e9r\u00e9 au constructeur. Ils
sont immobilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du
Groupe lorsque ce contr\u00f4le revient \u00e0 Valeo ou
comptabilis\u00e9s en stocks (jusqu\u2019au transfert de contr\u00f4le)
dans le cas contraire.
Les \u00e9ventuels financements re\u00e7us des clients sur les
outillages immobilis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au passif de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re et sont rapport\u00e9s au
compte de r\u00e9sultat en chiffre d\u2019affaires au m\u00eame rythme
que les amortissements de ces biens.
Les outillages sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur
leur dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e, soit quatre ans au
maximum.
Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t
Dans certains pays, l\u2019\u00c9tat peut contribuer \u00e0 l\u2019effort
d\u2019investissement du Groupe sous forme de cr\u00e9dits
d\u2019imp\u00f4t. Une analyse de l\u2019aide re\u00e7ue est effectu\u00e9e afin de
d\u00e9terminer si elle entre dans le champ d\u2019application de la
norme IAS 12 \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat\u00a0\u00bb ou si elle doit \u00eatre
consid\u00e9r\u00e9e comme une subvention publique. Dans ce
dernier cas, le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t sera reconnu au r\u00e9sultat sur
la p\u00e9riode d\u2019amortissement des actifs sous-jacents comme
une r\u00e9duction de la charge d\u2019amortissement.
\u2022constructions
20 ans
\u2022agencements et installations g\u00e9n\u00e9rales
8 ans
\u2022mat\u00e9riels et \u00e9quipements industriels
8 \u00e0 15 ans
\u2022autres immobilisations corporelles
3 \u00e0 8 ans
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDepreciationExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-468": { "value": "
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Les immobilisations
incorporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill. Post\u00e9rieurement \u00e0 la
comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles
sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des
amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9es. Les
immobilisations incorporelles font l\u2019objet de tests de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Les frais encourus avant la d\u00e9cision formelle d\u2019entrer dans
le d\u00e9veloppement du produit sont enregistr\u00e9s dans les
charges de la p\u00e9riode. Les frais encourus post\u00e9rieurement
au d\u00e9marrage de la production en s\u00e9rie sont trait\u00e9s
comme des co\u00fbts de production.
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la
m\u00e9thode lin\u00e9aire, en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilisation
pr\u00e9vues\u00a0:
Les frais de d\u00e9veloppement inscrits dans les autres
immobilisations incorporelles de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re correspondent \u00e0 des projets d\u2019application
sp\u00e9cifique pour les clients, qui reposent sur des standards
g\u00e9n\u00e9riques valid\u00e9s ou sur des technologies d\u00e9j\u00e0
appliqu\u00e9es en production. Ces projets font l\u2019objet d\u2019une
analyse au cas par cas afin de s\u2019assurer qu\u2019ils r\u00e9pondent
bien aux crit\u00e8res de capitalisation \u00e9nonc\u00e9s en Note 5.5.1.1,
page 358.
\u2022logiciels
\u2022brevets et licences
\u2022frais de d\u00e9veloppement
immobilis\u00e9s
\u2022actifs repr\u00e9sentatifs des
relations clients acquises
\u2022autres immobilisations
incorporelles
3 \u00e0 5 ans
en fonction des dur\u00e9es
d\u2019utilisation ou de protection
4 ans
au maximum 25 ans
3 \u00e0 5 ans
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-469": { "value": "
Les immobilisations corporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment sont
\u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt. Ce co\u00fbt inclut les
d\u00e9penses qui sont directement li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition du bien
et le co\u00fbt estim\u00e9 de l\u2019obligation de remise en \u00e9tat d\u2019une
partie de l\u2019actif le cas \u00e9ch\u00e9ant. Les immobilisations
corporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement
d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur
s\u00e9par\u00e9ment du goodwill.
Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les
immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt
diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de
valeur constat\u00e9es. Les r\u00e9\u00e9valuations significatives,
pratiqu\u00e9es conform\u00e9ment aux dispositions r\u00e9glementaires
des pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re, ont \u00e9t\u00e9 \u00e9limin\u00e9es
pour assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 de l\u2019ensemble des valeurs
immobilis\u00e9es \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du Groupe.
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures sur immobilisations sont
comptabilis\u00e9es en charges lorsqu\u2019elles sont encourues,
sauf celles engag\u00e9es pour prolonger la dur\u00e9e de vie du
bien.
Les immobilisations corporelles font l\u2019objet d\u2019un test de
d\u00e9pr\u00e9ciation selon la m\u00e9thode expos\u00e9e dans la Note 7.4,
pages 381 \u00e0 385.
Dur\u00e9e et m\u00e9thode d\u2019amortissement
Les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains,
sont amorties, selon l\u2019approche par composant, sur leur
dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e.
Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode
lin\u00e9aire, en fonction de ces dur\u00e9es d\u2019utilisation\u00a0:
Outillages
En fonction de leur nature, les outillages sp\u00e9cifiques \u00e0 un
projet font l\u2019objet d\u2019une analyse de la relation
contractuelle avec le constructeur afin de d\u00e9terminer si le
contr\u00f4le de l\u2019outillage est transf\u00e9r\u00e9 au constructeur. Ils
sont immobilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du
Groupe lorsque ce contr\u00f4le revient \u00e0 Valeo ou
comptabilis\u00e9s en stocks (jusqu\u2019au transfert de contr\u00f4le)
dans le cas contraire.
Les \u00e9ventuels financements re\u00e7us des clients sur les
outillages immobilis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au passif de
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re et sont rapport\u00e9s au
compte de r\u00e9sultat en chiffre d\u2019affaires au m\u00eame rythme
que les amortissements de ces biens.
Les outillages sont amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur
leur dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e, soit quatre ans au
maximum.
Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t
Dans certains pays, l\u2019\u00c9tat peut contribuer \u00e0 l\u2019effort
d\u2019investissement du Groupe sous forme de cr\u00e9dits
d\u2019imp\u00f4t. Une analyse de l\u2019aide re\u00e7ue est effectu\u00e9e afin de
d\u00e9terminer si elle entre dans le champ d\u2019application de la
norme IAS 12 \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat\u00a0\u00bb ou si elle doit \u00eatre
consid\u00e9r\u00e9e comme une subvention publique. Dans ce
dernier cas, le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t sera reconnu au r\u00e9sultat sur
la p\u00e9riode d\u2019amortissement des actifs sous-jacents comme
une r\u00e9duction de la charge d\u2019amortissement.
\u2022constructions
20 ans
\u2022agencements et installations g\u00e9n\u00e9rales
8 ans
\u2022mat\u00e9riels et \u00e9quipements industriels
8 \u00e0 15 ans
\u2022autres immobilisations corporelles
3 \u00e0 8 ans
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-470": { "value": "
Contrats de location
Le preneur d\u2019un contrat de location entrant dans le champ
d'application de la norme IFRS 16 Contrats de location,
reconna\u00eet\u00a0:
\u2022une dette financi\u00e8re repr\u00e9sentative de l\u2019obligation de
payer ce droit au passif de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e\u00a0;
\u2022un actif non courant repr\u00e9sentatif du droit d\u2019utilisation du
bien lou\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e\u00a0;
\u2022des dotations aux amortissements des droits d\u2019utilisation
et des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les dettes de location au
compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Dette de location
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, la dette
de location est comptabilis\u00e9e pour un montant \u00e9gal \u00e0 la
valeur actualis\u00e9e des paiements minimaux non encore
vers\u00e9s ainsi que des paiements li\u00e9s aux options que le
preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer.
La dur\u00e9e du contrat retenue pour calculer la dette de
location est d\u00e9termin\u00e9e suite \u00e0 l\u2019analyse \u00e9conomique des
\u00e9ventuelles options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e, d\u2019extension,
de renouvellement et d\u2019achat de l\u2019actif sous-jacent,
incluses dans la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire du contrat.
Ce montant est ensuite \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti en utilisant
la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Il est d\u2019une part
augment\u00e9 pour prendre en compte les int\u00e9r\u00eats dus au titre
du passif locatif et d\u2019autre part diminu\u00e9 des loyers pay\u00e9s.
Les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir du taux
d\u2019endettement marginal du Groupe auquel est ajout\u00e9 une
marge pour tenir compte des environnements
\u00e9conomiques sp\u00e9cifiques \u00e0 chaque pays, de la devise et
de la dur\u00e9e du contrat.
Droit d\u2019utilisation
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, le droit
d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt et comprend (i) le
montant initial de la dette auquel sont ajout\u00e9s, s\u2019il y a lieu,
(ii) les paiements d\u2019avance faits au loueur, nets le cas
\u00e9ch\u00e9ant, des avantages re\u00e7us du bailleur, (iii) les co\u00fbts
directs initiaux encourus par le preneur pour la conclusion
du contrat ainsi que (iv) l\u2019estimation des co\u00fbts de
d\u00e9mant\u00e8lement ou de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 selon
les termes du contrat.
Ce montant est ensuite diminu\u00e9 des amortissements et
des pertes de valeur constat\u00e9s. Les droits d\u2019utilisation sont
amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire. Les agencements
indissociables des biens lou\u00e9s sont amortis sur la dur\u00e9e la
plus courte entre la dur\u00e9e du contrat retenue et la dur\u00e9e
d\u2019utilisation estim\u00e9e.
Lorsque le contrat a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la
propri\u00e9t\u00e9 du bien ou lorsqu\u2019il comprend une option
d\u2019achat, qui sera exerc\u00e9e avec une certitude raisonnable,
le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de
l\u2019actif sous-jacent selon les m\u00eames conditions que celles
appliqu\u00e9es aux actifs d\u00e9tenus en propre. Dans les autres
cas, les droits d\u2019utilisation sont amortis sur la dur\u00e9e
d\u2019utilisation raisonnablement certaine des actifs sous-
jacents.
Par la suite, la dette et le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif sous-
jacent doivent \u00eatre r\u00e9-estim\u00e9s pour prendre en compte les
situations suivantes\u00a0:
\u2022la r\u00e9vision de la dur\u00e9e de location\u00a0;
\u2022toute modification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du caract\u00e8re
raisonnablement certain (ou non) de l\u2019exercice d\u2019une
option\u00a0;
\u2022la r\u00e9-estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle\u00a0;
\u2022la r\u00e9vision des taux ou indices sur lesquels sont bas\u00e9s les
loyers ;
\u2022les modifications des montants de loyers.
Les principales exemptions pr\u00e9vues par la norme et
retenues par le Groupe sont les suivantes\u00a0:
\u2022exclusion des contrats de courte dur\u00e9e\u00a0;
\u2022exclusion des contrats portant sur des actifs de faible
valeur.
Les loyers relatifs aux contrats de location exclus du
champ d'application de la norme IFRS 16 ainsi que les
paiements variables, non pris en compte lors de
l\u2019\u00e9valuation initiale de la dette, sont comptabilis\u00e9s en
charges op\u00e9rationnelles et sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les flux
nets de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, dans le
tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Les paiements relatifs aux contrats de location entrants
dans le champ d'application de la norme IFRS 16 sont
ventil\u00e9s entre la charge financi\u00e8re et le remboursement
du principal du passif locatif. Ils sont reconnus dans les
flux sur op\u00e9rations de financement, dans le tableau des
flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s. La part relative au
remboursement du principal du passif locatif est
r\u00e9int\u00e9gr\u00e9e dans la d\u00e9termination du cash flow libre.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-471": { "value": "
Contrats de location
Le preneur d\u2019un contrat de location entrant dans le champ
d'application de la norme IFRS 16 Contrats de location,
reconna\u00eet\u00a0:
\u2022une dette financi\u00e8re repr\u00e9sentative de l\u2019obligation de
payer ce droit au passif de l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re consolid\u00e9e\u00a0;
\u2022un actif non courant repr\u00e9sentatif du droit d\u2019utilisation du
bien lou\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
consolid\u00e9e\u00a0;
\u2022des dotations aux amortissements des droits d\u2019utilisation
et des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les dettes de location au
compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Dette de location
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, la dette
de location est comptabilis\u00e9e pour un montant \u00e9gal \u00e0 la
valeur actualis\u00e9e des paiements minimaux non encore
vers\u00e9s ainsi que des paiements li\u00e9s aux options que le
preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer.
La dur\u00e9e du contrat retenue pour calculer la dette de
location est d\u00e9termin\u00e9e suite \u00e0 l\u2019analyse \u00e9conomique des
\u00e9ventuelles options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e, d\u2019extension,
de renouvellement et d\u2019achat de l\u2019actif sous-jacent,
incluses dans la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire du contrat.
Ce montant est ensuite \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti en utilisant
la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Il est d\u2019une part
augment\u00e9 pour prendre en compte les int\u00e9r\u00eats dus au titre
du passif locatif et d\u2019autre part diminu\u00e9 des loyers pay\u00e9s.
Les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir du taux
d\u2019endettement marginal du Groupe auquel est ajout\u00e9 une
marge pour tenir compte des environnements
\u00e9conomiques sp\u00e9cifiques \u00e0 chaque pays, de la devise et
de la dur\u00e9e du contrat.
Droit d\u2019utilisation
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, le droit
d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt et comprend (i) le
montant initial de la dette auquel sont ajout\u00e9s, s\u2019il y a lieu,
(ii) les paiements d\u2019avance faits au loueur, nets le cas
\u00e9ch\u00e9ant, des avantages re\u00e7us du bailleur, (iii) les co\u00fbts
directs initiaux encourus par le preneur pour la conclusion
du contrat ainsi que (iv) l\u2019estimation des co\u00fbts de
d\u00e9mant\u00e8lement ou de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 selon
les termes du contrat.
Ce montant est ensuite diminu\u00e9 des amortissements et
des pertes de valeur constat\u00e9s. Les droits d\u2019utilisation sont
amortis selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire. Les agencements
indissociables des biens lou\u00e9s sont amortis sur la dur\u00e9e la
plus courte entre la dur\u00e9e du contrat retenue et la dur\u00e9e
d\u2019utilisation estim\u00e9e.
Lorsque le contrat a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la
propri\u00e9t\u00e9 du bien ou lorsqu\u2019il comprend une option
d\u2019achat, qui sera exerc\u00e9e avec une certitude raisonnable,
le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de
l\u2019actif sous-jacent selon les m\u00eames conditions que celles
appliqu\u00e9es aux actifs d\u00e9tenus en propre. Dans les autres
cas, les droits d\u2019utilisation sont amortis sur la dur\u00e9e
d\u2019utilisation raisonnablement certaine des actifs sous-
jacents.
Par la suite, la dette et le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif sous-
jacent doivent \u00eatre r\u00e9-estim\u00e9s pour prendre en compte les
situations suivantes\u00a0:
\u2022la r\u00e9vision de la dur\u00e9e de location\u00a0;
\u2022toute modification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du caract\u00e8re
raisonnablement certain (ou non) de l\u2019exercice d\u2019une
option\u00a0;
\u2022la r\u00e9-estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle\u00a0;
\u2022la r\u00e9vision des taux ou indices sur lesquels sont bas\u00e9s les
loyers ;
\u2022les modifications des montants de loyers.
Les principales exemptions pr\u00e9vues par la norme et
retenues par le Groupe sont les suivantes\u00a0:
\u2022exclusion des contrats de courte dur\u00e9e\u00a0;
\u2022exclusion des contrats portant sur des actifs de faible
valeur.
Les loyers relatifs aux contrats de location exclus du
champ d'application de la norme IFRS 16 ainsi que les
paiements variables, non pris en compte lors de
l\u2019\u00e9valuation initiale de la dette, sont comptabilis\u00e9s en
charges op\u00e9rationnelles et sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les flux
nets de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, dans le
tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Les paiements relatifs aux contrats de location entrants
dans le champ d'application de la norme IFRS 16 sont
ventil\u00e9s entre la charge financi\u00e8re et le remboursement
du principal du passif locatif. Ils sont reconnus dans les
flux sur op\u00e9rations de financement, dans le tableau des
flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s. La part relative au
remboursement du principal du passif locatif est
r\u00e9int\u00e9gr\u00e9e dans la d\u00e9termination du cash flow libre.
L\u2019\u00e9volution des droits d\u2019utilisation pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles se d\u00e9compose comme suit\u00a0:
DROITS D'UTILISATION
(en millions d'euros)
Terrains
Constructions
Mat\u00e9riels et
\u00e9quipements
industriels
Outillages
sp\u00e9cifiques
Autres
immobilisations
corporelles
Total
VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2022
17
567
62
23
104
773
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
cumul\u00e9s
(4)
(181)
(33)
(23)
(50)
(291)
VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2022
13
386
29
\u2014
54
482
Nouveaux contrats/Renouvellements/
Modifications
2
61
35
\u2014
28
126
Dotations aux amortissements
(2)
(82)
(7)
\u2014
(26)
(117)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2
94
\u2014
\u2014
2
98
\u00c9carts de conversion
\u2014
(3)
(1)
\u2014
\u2014
(4)
Reclassements
\u2014
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
VALEUR NETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
15
453
56
\u2014
58
582
Sur l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la charge comptabilis\u00e9e au titre des loyers relatifs aux contrats exclus du champ d'application
de la norme IFRS 16 et des paiements variables s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 61 millions d\u2019euros.
7.5.1 Contrats de location
Les engagements futurs minimums relatifs aux contrats de location en cours exclus du champ d'application d'IFRS 16 et aux contrats
de location sign\u00e9s mais n\u2019ayant pas d\u00e9marr\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, sont les suivants\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
\u00c0 moins d'un an
18
De un \u00e0 cinq ans
4
\u00c0 plus de cinq ans
\u2014
TOTAL
22
de location sign\u00e9s mais n\u2019ayant pas d\u00e9marr\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, sont les suivants\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
\u00c0 moins d'un an
18
De un \u00e0 cinq ans
4
\u00c0 plus de cinq ans
\u2014
TOTAL
22
des engagements irr\u00e9vocables d\u2019achats d\u2019actifs s'explique notamment par l'int\u00e9gration de Valeo eAutomotive en 2022.
Les \u00e9l\u00e9ments suivants, inscrits \u00e0 l\u2019actif du Groupe, ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s en nantissement\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Immobilisations corporelles
4
\u2014
Actifs financiers
3
\u2014
TOTAL
7
\u2014
passif \u00e9ventuel est\u00a0:
\u2022une obligation potentielle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement
pass\u00e9 dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la
survenance ou non d\u2019un \u00e9v\u00e9nement incertain qui n\u2019est
pas sous le contr\u00f4le du Groupe\u00a0; ou
\u2022une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9
pour lequel soit le montant de l\u2019obligation ne peut \u00eatre
estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable ou soit il n\u2019est pas probable
qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages
\u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation.
accord\u00e9s dans le cadre des activit\u00e9s de r\u00e9assurance du Groupe.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsAndContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-473": { "value": "NOTE 8AUTRES PROVISIONS ET PASSIFS \u00c9VENTUELS
8.3Passifs \u00e9ventuels
Par opposition \u00e0 la d\u00e9finition ci-dessus d'une provision, un
passif \u00e9ventuel est\u00a0:
\u2022une obligation potentielle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement
pass\u00e9 dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la
survenance ou non d\u2019un \u00e9v\u00e9nement incertain qui n\u2019est
pas sous le contr\u00f4le du Groupe\u00a0; ou
\u2022une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9
pour lequel soit le montant de l\u2019obligation ne peut \u00eatre
estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable ou soit il n\u2019est pas probable
qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages
\u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation.
rembours\u00e9e, une cr\u00e9ance est comptabilis\u00e9e si et
seulement si celle-ci est quasi-certaine.
Les provisions dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est sup\u00e9rieure \u00e0 un an ou
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance n\u2019est pas fix\u00e9e de mani\u00e8re pr\u00e9cise sont
class\u00e9es en \u00ab\u00a0Autres provisions - part \u00e0 plus d'un an\u00a0\u00bb.
Provisions pour
garanties
clients
Provisions pour
contrats
d\u00e9ficitaires
Provisions pour
co\u00fbt sociaux
et\u00a0de
restructuration
Autres
provisions pour
risques et
litiges
Total
PROVISIONS AU 1ER JANVIER 2022
401
193
43
208
845
Dotations
165
31
26
39
261
Utilisations de l'ann\u00e9e
(104)
(187)
(24)
(105)
(420)
Reprises
(52)
(88)
(1)
(33)
(174)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
50
380
7
223
660
Reclassements
\u2014
\u2014
\u2014
4
4
PROVISIONS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
460
329
51
336
1\u00a0176
Dont part \u00e0 moins d'un an
242
103
37
112
494
Au 31 d\u00e9cembre 2020, le Groupe avait \u00e9t\u00e9 amen\u00e9 \u00e0 reconnaitre un produit \u00e0 recevoir significatif dans le cadre des garanties clients.
Aucun autre produit individuellement significatif qui viendrait compenser des sorties de ressources pr\u00e9vues au titre des autres
provisions ci-dessus n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 sur l\u2019exercice 2022.
Les provisions aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021, se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
39 %
\u2013Provisions pour garanties clients
460
401
28 %
\u2013Provisions pour contrats d\u00e9ficitaires (1)
329
10
4 %
\u2013Provisions pour co\u00fbts sociaux et\u00a0de\u00a0restructuration
51
43
16 %
\u2013Provisions pour contrats d\u00e9favorables (2)
186
\u2014
10 %
\u2013Provisions pour litiges sociaux et autres litiges
110
155
2 %
\u2013Provisions pour litiges fiscaux
25
40
1 %
\u2013Provisions pour risques environnementaux
15
13
TOTAL AUTRES PROVISIONS
1\u00a0176
662
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant inclut les incidences de l'application des amendements \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs
\u00e9ventuels \u00bb d\u00e9taill\u00e9es en Note\u00a01.1.1, pages 339 \u00e0 340.
(2)Provisions pour contrats d\u00e9favorables reconnues lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition de Valeo eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les provisions pour litiges sociaux et autres litiges qui
s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 110 millions d\u2019euros \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022
couvrent des risques sociaux avec d\u2019anciens salari\u00e9s
notamment relatifs \u00e0 l\u2019amiante, des contentieux de propri\u00e9t\u00e9
industrielle, divers autres litiges li\u00e9s aux activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles de Valeo dans diff\u00e9rentes parties du monde
ainsi que les principaux risques li\u00e9s aux enqu\u00eates de
concurrence. Chacun des litiges connus a fait l\u2019objet d\u2019un
examen \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes et, apr\u00e8s avis des
conseils juridiques, lorsque cela a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9 pertinent, les
provisions jug\u00e9es n\u00e9cessaires ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es pour couvrir
les sorties de ressources estim\u00e9es. Elles tiennent compte des
protocoles d\u2019indemnisation sign\u00e9s entre les diff\u00e9rentes parties
prenantes le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Au 1er janvier 2022, le Groupe a appliqu\u00e9 les amendements \u00e0 la
norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs
\u00e9ventuels\u00a0\u00bb (cf. Note 1.1.1, pages 339 \u00e0 340). Cette premi\u00e8re
application a conduit le Groupe \u00e0 reconna\u00eetre au 1er janvier 2022
des provisions pour contrats d\u00e9ficitaires compl\u00e9mentaires pour
un montant de 183\u00a0millions d'euros. 380 millions d'euros ont
par ailleurs \u00e9t\u00e9 reconnus au 1er juillet 2022 dans le cadre de
l'allocation du prix d'acquisition de Valeo Siemens eAutomotive.
8.2Enqu\u00eates de concurrence
Fin juillet 2011, des enqu\u00eates de concurrence relatives aux
\u00e9quipements et syst\u00e8mes produits pour l\u2019industrie automobile
ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es \u00e0 l\u2019encontre de nombreux \u00e9quipementiers
automobiles, dont Valeo, par les autorit\u00e9s de la concurrence
am\u00e9ricaine et europ\u00e9enne.
Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019enqu\u00eate dans le domaine thermique s\u2019est
sold\u00e9e par un accord transactionnel conclu le 20 septembre
2013 entre le Department of Justice et la filiale japonaise de
Valeo, Valeo Japan Co., Ltd, qui a accept\u00e9 de payer une amende
de 13,6 millions de dollars. Cet accord transactionnel, qui a \u00e9t\u00e9
ent\u00e9rin\u00e9 par la United States District Court for the Eastern
District of Michigan le 5\u00a0novembre 2013, a mis un terme aux
poursuites (engag\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre) des autorit\u00e9s
f\u00e9d\u00e9rales am\u00e9ricaines \u00e0 l\u2019encontre du groupe Valeo pour les
pratiques r\u00e9v\u00e9l\u00e9es dans le cadre de leur enqu\u00eate. S\u00e9par\u00e9ment,
le Department of Justice a engag\u00e9 une enqu\u00eate dans le secteur
des m\u00e9canismes d'acc\u00e8s, dans le cadre de laquelle Valeo a
obtenu l'immunit\u00e9 et n'a donc pas \u00e9t\u00e9 sanctionn\u00e9.
En outre, aux \u00c9tats-Unis, trois proc\u00e9dures de class actions ont
\u00e9t\u00e9 initi\u00e9es par les concessionnaires automobiles, les acheteurs
directs et les clients automobiles finaux \u00e0 l'encontre des
soci\u00e9t\u00e9s du Groupe devant la United States District Court for the
Eastern District of Michigan pour de pr\u00e9tendues violations des
r\u00e8gles de concurrence dans le domaine thermique. Ces class
actions ont toutes fait l'objet d'accords transactionnels
approuv\u00e9s par la juridiction comp\u00e9tente. S\u00e9par\u00e9ment, Valeo a
aussi conclu des accords transactionnels en lien avec deux
actions prospectives relatives aux m\u00e9canismes d'acc\u00e8s pour
lesquelles des concessionnaires automobiles et des clients
finaux mena\u00e7aient de saisir la justice. Certains clients sont sortis
(\u00ab opt-out \u00bb) des accords transactionnels susmentionn\u00e9s, et
Valeo a transig\u00e9 avec plusieurs de ces clients.
Par ailleurs, deux class actions ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9es contre des
soci\u00e9t\u00e9s du groupe Valeo en Colombie-Britannique et en Ontario
au Canada. En 2022, un accord, en attente d'approbation aupr\u00e8s
du tribunal comp\u00e9tent, a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 avec les plaignants.
En Europe, la Commission europ\u00e9enne a rendu une d\u00e9cision le
8\u00a0mars 2017 condamnant des fabricants de composants de
climatisation et de compresseurs\u00a0 pour des pratiques dans le
domaine thermique. Valeo a \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9 \u00e0 une amende d'un
montant de 26,8\u00a0millions d'euros. La Commission europ\u00e9enne a
\u00e9galement rendu une autre d\u00e9cision le 21 juin 2017 condamnant
plusieurs fournisseurs de syst\u00e8mes d'\u00e9clairage automobile,
mettant ainsi un terme aux enqu\u00eates visant Valeo. Valeo
figurait parmi les participants d\u00e9sign\u00e9s par la Commission dans
le cadre de l'affaire des syst\u00e8mes d'\u00e9clairage automobile, mais
a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l'immunit\u00e9 et, de ce fait, aucune amende ne lui a
\u00e9t\u00e9 inflig\u00e9e.
Valeo est toujours en contact avec certains constructeurs
automobiles en Europe s'agissant de demandes de dommages
et int\u00e9r\u00eats en cours r\u00e9sultant des conduites poursuivies par la
Commission europ\u00e9enne. Le 17 juin 2022, Valeo a \u00e9t\u00e9 inform\u00e9e
que BMW, qui avait engag\u00e9 une action en justice \u00e0 l'encontre
de Valeo aupr\u00e8s du Tribunal de Munich en Allemagne pour
obtenir une r\u00e9paration d'un pr\u00e9tendu pr\u00e9judice, a retir\u00e9 cette
action apr\u00e8s qu'un accord a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 entre les parties. De
plus, deux constructeurs ont engag\u00e9 une action devant une
juridiction anglaise. Valeo consid\u00e8re que ces actions sont
infond\u00e9es et est en discussion avec les constructeurs concern\u00e9s.
D'autres actions en r\u00e9paration peuvent ou pourraient \u00eatre
intent\u00e9es \u00e0 la suite des enqu\u00eates des autorit\u00e9s de la
concurrence mentionn\u00e9es ci-dessus. Le Groupe constitue des
provisions lorsque le paiement d'une indemnit\u00e9 devient
probable et quantifiable.
8.3Passifs \u00e9ventuels
Par opposition \u00e0 la d\u00e9finition ci-dessus d'une provision, un
passif \u00e9ventuel est\u00a0:
\u2022une obligation potentielle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement
pass\u00e9 dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la
survenance ou non d\u2019un \u00e9v\u00e9nement incertain qui n\u2019est
pas sous le contr\u00f4le du Groupe\u00a0; ou
\u2022une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9
pour lequel soit le montant de l\u2019obligation ne peut \u00eatre
estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable ou soit il n\u2019est pas probable
qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages
\u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation.
accord\u00e9s dans le cadre des activit\u00e9s de r\u00e9assurance du Groupe.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherProvisionsContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-475": { "value": "NOTE 8AUTRES PROVISIONS ET PASSIFS \u00c9VENTUELS
8.1Autres provisions
Une provision est constitu\u00e9e lorsque\u00a0:
\u2022le Groupe a une obligation juridique, contractuelle ou
implicite r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9\u00a0;
\u2022il est probable qu\u2019une sortie de ressources
repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques sera
n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation\u00a0;
\u2022le montant de l\u2019obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re
fiable.
Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es en application de la norme
IAS 37 en tenant compte des hypoth\u00e8ses les plus
probables \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Des provisions pour garantie clients sont constitu\u00e9es pour
couvrir le co\u00fbt estim\u00e9 des retours des produits vendus.
Elles se d\u00e9composent en provisions statistiques et
provisions pour risques de qualit\u00e9 sp\u00e9cifiques. Les
provisions pour garantie statistiques couvrent les risques
li\u00e9s aux engagements de garantie contractuels. Le calcul
de la provision s\u2019appuie \u00e0 la fois sur des donn\u00e9es
historiques et des calculs de probabilit\u00e9. La provision pour
risques de qualit\u00e9 sp\u00e9cifiques couvre les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des
situations ponctuelles exc\u00e9dant le cadre de la garantie
normale. Les charges correspondantes sont enregistr\u00e9es
dans le co\u00fbt des ventes.
Les engagements r\u00e9sultant de plans de restructuration
sont comptabilis\u00e9s lorsque des plans d\u00e9taill\u00e9s ont \u00e9t\u00e9
\u00e9tablis et qu\u2019un commencement de mise en \u0153uvre ou une
annonce ont cr\u00e9\u00e9 une attente fond\u00e9e chez les personnes
concern\u00e9es.
Une provision pour contrat d\u00e9ficitaire est comptabilis\u00e9e
lorsque les avantages \u00e9conomiques attendus du contrat
par le Groupe sont inf\u00e9rieurs aux co\u00fbts in\u00e9vitables devant
\u00eatre engag\u00e9s pour satisfaire aux obligations contractuelles.
Les provisions comprennent \u00e9galement des provisions
destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des risques et litiges de nature
commerciale, fiscale et sociale notamment li\u00e9s \u00e0
l\u2019exploitation.
Lorsque le Groupe attend que la totalit\u00e9 ou une partie de
la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l'extinction d'une provision soit
rembours\u00e9e, une cr\u00e9ance est comptabilis\u00e9e si et
seulement si celle-ci est quasi-certaine.
Les provisions dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est sup\u00e9rieure \u00e0 un an ou
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance n\u2019est pas fix\u00e9e de mani\u00e8re pr\u00e9cise sont
class\u00e9es en \u00ab\u00a0Autres provisions - part \u00e0 plus d'un an\u00a0\u00bb.
Provisions pour
garanties
clients
Provisions pour
contrats
d\u00e9ficitaires
Provisions pour
co\u00fbt sociaux
et\u00a0de
restructuration
Autres
provisions pour
risques et
litiges
Total
PROVISIONS AU 1ER JANVIER 2022
401
193
43
208
845
Dotations
165
31
26
39
261
Utilisations de l'ann\u00e9e
(104)
(187)
(24)
(105)
(420)
Reprises
(52)
(88)
(1)
(33)
(174)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
50
380
7
223
660
Reclassements
\u2014
\u2014
\u2014
4
4
PROVISIONS AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
460
329
51
336
1\u00a0176
Dont part \u00e0 moins d'un an
242
103
37
112
494
Au 31 d\u00e9cembre 2020, le Groupe avait \u00e9t\u00e9 amen\u00e9 \u00e0 reconnaitre un produit \u00e0 recevoir significatif dans le cadre des garanties clients.
Aucun autre produit individuellement significatif qui viendrait compenser des sorties de ressources pr\u00e9vues au titre des autres
provisions ci-dessus n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 sur l\u2019exercice 2022.
Les provisions aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021, se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
39 %
\u2013Provisions pour garanties clients
460
401
28 %
\u2013Provisions pour contrats d\u00e9ficitaires (1)
329
10
4 %
\u2013Provisions pour co\u00fbts sociaux et\u00a0de\u00a0restructuration
51
43
16 %
\u2013Provisions pour contrats d\u00e9favorables (2)
186
\u2014
10 %
\u2013Provisions pour litiges sociaux et autres litiges
110
155
2 %
\u2013Provisions pour litiges fiscaux
25
40
1 %
\u2013Provisions pour risques environnementaux
15
13
TOTAL AUTRES PROVISIONS
1\u00a0176
662
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant inclut les incidences de l'application des amendements \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs
\u00e9ventuels \u00bb d\u00e9taill\u00e9es en Note\u00a01.1.1, pages 339 \u00e0 340.
(2)Provisions pour contrats d\u00e9favorables reconnues lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition de Valeo eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les provisions pour litiges sociaux et autres litiges qui
s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 110 millions d\u2019euros \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022
couvrent des risques sociaux avec d\u2019anciens salari\u00e9s
notamment relatifs \u00e0 l\u2019amiante, des contentieux de propri\u00e9t\u00e9
industrielle, divers autres litiges li\u00e9s aux activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles de Valeo dans diff\u00e9rentes parties du monde
ainsi que les principaux risques li\u00e9s aux enqu\u00eates de
concurrence. Chacun des litiges connus a fait l\u2019objet d\u2019un
examen \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes et, apr\u00e8s avis des
conseils juridiques, lorsque cela a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9 pertinent, les
provisions jug\u00e9es n\u00e9cessaires ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es pour couvrir
les sorties de ressources estim\u00e9es. Elles tiennent compte des
protocoles d\u2019indemnisation sign\u00e9s entre les diff\u00e9rentes parties
prenantes le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Au 1er janvier 2022, le Groupe a appliqu\u00e9 les amendements \u00e0 la
norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs
\u00e9ventuels\u00a0\u00bb (cf. Note 1.1.1, pages 339 \u00e0 340). Cette premi\u00e8re
application a conduit le Groupe \u00e0 reconna\u00eetre au 1er janvier 2022
des provisions pour contrats d\u00e9ficitaires compl\u00e9mentaires pour
un montant de 183\u00a0millions d'euros. 380 millions d'euros ont
par ailleurs \u00e9t\u00e9 reconnus au 1er juillet 2022 dans le cadre de
l'allocation du prix d'acquisition de Valeo Siemens eAutomotive.
8.2Enqu\u00eates de concurrence
Fin juillet 2011, des enqu\u00eates de concurrence relatives aux
\u00e9quipements et syst\u00e8mes produits pour l\u2019industrie automobile
ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es \u00e0 l\u2019encontre de nombreux \u00e9quipementiers
automobiles, dont Valeo, par les autorit\u00e9s de la concurrence
am\u00e9ricaine et europ\u00e9enne.
Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019enqu\u00eate dans le domaine thermique s\u2019est
sold\u00e9e par un accord transactionnel conclu le 20 septembre
2013 entre le Department of Justice et la filiale japonaise de
Valeo, Valeo Japan Co., Ltd, qui a accept\u00e9 de payer une amende
de 13,6 millions de dollars. Cet accord transactionnel, qui a \u00e9t\u00e9
ent\u00e9rin\u00e9 par la United States District Court for the Eastern
District of Michigan le 5\u00a0novembre 2013, a mis un terme aux
poursuites (engag\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre) des autorit\u00e9s
f\u00e9d\u00e9rales am\u00e9ricaines \u00e0 l\u2019encontre du groupe Valeo pour les
pratiques r\u00e9v\u00e9l\u00e9es dans le cadre de leur enqu\u00eate. S\u00e9par\u00e9ment,
le Department of Justice a engag\u00e9 une enqu\u00eate dans le secteur
des m\u00e9canismes d'acc\u00e8s, dans le cadre de laquelle Valeo a
obtenu l'immunit\u00e9 et n'a donc pas \u00e9t\u00e9 sanctionn\u00e9.
En outre, aux \u00c9tats-Unis, trois proc\u00e9dures de class actions ont
\u00e9t\u00e9 initi\u00e9es par les concessionnaires automobiles, les acheteurs
directs et les clients automobiles finaux \u00e0 l'encontre des
soci\u00e9t\u00e9s du Groupe devant la United States District Court for the
Eastern District of Michigan pour de pr\u00e9tendues violations des
r\u00e8gles de concurrence dans le domaine thermique. Ces class
actions ont toutes fait l'objet d'accords transactionnels
approuv\u00e9s par la juridiction comp\u00e9tente. S\u00e9par\u00e9ment, Valeo a
aussi conclu des accords transactionnels en lien avec deux
actions prospectives relatives aux m\u00e9canismes d'acc\u00e8s pour
lesquelles des concessionnaires automobiles et des clients
finaux mena\u00e7aient de saisir la justice. Certains clients sont sortis
(\u00ab opt-out \u00bb) des accords transactionnels susmentionn\u00e9s, et
Valeo a transig\u00e9 avec plusieurs de ces clients.
Par ailleurs, deux class actions ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9es contre des
soci\u00e9t\u00e9s du groupe Valeo en Colombie-Britannique et en Ontario
au Canada. En 2022, un accord, en attente d'approbation aupr\u00e8s
du tribunal comp\u00e9tent, a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 avec les plaignants.
En Europe, la Commission europ\u00e9enne a rendu une d\u00e9cision le
8\u00a0mars 2017 condamnant des fabricants de composants de
climatisation et de compresseurs\u00a0 pour des pratiques dans le
domaine thermique. Valeo a \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9 \u00e0 une amende d'un
montant de 26,8\u00a0millions d'euros. La Commission europ\u00e9enne a
\u00e9galement rendu une autre d\u00e9cision le 21 juin 2017 condamnant
plusieurs fournisseurs de syst\u00e8mes d'\u00e9clairage automobile,
mettant ainsi un terme aux enqu\u00eates visant Valeo. Valeo
figurait parmi les participants d\u00e9sign\u00e9s par la Commission dans
le cadre de l'affaire des syst\u00e8mes d'\u00e9clairage automobile, mais
a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l'immunit\u00e9 et, de ce fait, aucune amende ne lui a
\u00e9t\u00e9 inflig\u00e9e.
Valeo est toujours en contact avec certains constructeurs
automobiles en Europe s'agissant de demandes de dommages
et int\u00e9r\u00eats en cours r\u00e9sultant des conduites poursuivies par la
Commission europ\u00e9enne. Le 17 juin 2022, Valeo a \u00e9t\u00e9 inform\u00e9e
que BMW, qui avait engag\u00e9 une action en justice \u00e0 l'encontre
de Valeo aupr\u00e8s du Tribunal de Munich en Allemagne pour
obtenir une r\u00e9paration d'un pr\u00e9tendu pr\u00e9judice, a retir\u00e9 cette
action apr\u00e8s qu'un accord a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 entre les parties. De
plus, deux constructeurs ont engag\u00e9 une action devant une
juridiction anglaise. Valeo consid\u00e8re que ces actions sont
infond\u00e9es et est en discussion avec les constructeurs concern\u00e9s.
D'autres actions en r\u00e9paration peuvent ou pourraient \u00eatre
intent\u00e9es \u00e0 la suite des enqu\u00eates des autorit\u00e9s de la
concurrence mentionn\u00e9es ci-dessus. Le Groupe constitue des
provisions lorsque le paiement d'une indemnit\u00e9 devient
probable et quantifiable.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-476": { "value": "
Par opposition \u00e0 la d\u00e9finition ci-dessus d'une provision, un
passif \u00e9ventuel est\u00a0:
\u2022une obligation potentielle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement
pass\u00e9 dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la
survenance ou non d\u2019un \u00e9v\u00e9nement incertain qui n\u2019est
pas sous le contr\u00f4le du Groupe\u00a0; ou
\u2022une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9
pour lequel soit le montant de l\u2019obligation ne peut \u00eatre
estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable ou soit il n\u2019est pas probable
qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages
\u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-477": { "value": "NOTE 9FINANCEMENT ET INSTRUMENTS FINANCIERS
9.1Actifs et passifs financiers
Les actifs et passifs financiers se composent
principalement des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\u2022les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le, les
financements court terme ainsi que les concours
bancaires qui composent l\u2019endettement financier brut
(cf. Note 9.1.2, pages 392 \u00e0 397)\u00a0;
\u2022les pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme\u00a0(cf.\u00a0Note 9.1.3.1, page
398)\u00a0;
\u2022la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. Note 9.1.3.2,
pages 398 \u00e0 399)\u00a0;
\u2022les instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0
406)\u00a0;
\u2022les autres actifs et passifs financiers courants et non
courants (cf. Note 9.1.5, pages 406 \u00e0 407).
uste valeur des actifs et passifs financiers
9.1.1.1M\u00e9thodes d'\u00e9valuation
Valeur au bilan 2022 selon IFRS 9
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
31\u00a0d\u00e9cembre
2021
(en millions d'euros)
Co\u00fbt
amorti
Juste valeur par
les autres
\u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat
global
Juste valeur
par r\u00e9sultat
Valeur
au bilan
Valeur
au bilan
ACTIFS
Actifs financiers non courants\u00a0:
\u2022Placements long terme
\u2014
30
336
366
290
\u2022Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme (y compris int\u00e9r\u00eats courus)
3
\u2014
\u2014
3
362
\u2022D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements
33
\u2014
\u2014
33
31
\u2022Autres actifs financiers non courants
7
\u2014
\u2014
7
6
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
73
\u2014
73
53
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
1
1
\u2014
Actifs sur retraite et engagements assimil\u00e9s
\u2014
49
\u2014
49
29
Cr\u00e9ances clients
2\u00a0759
\u2014
\u2014
2\u00a0759
2\u00a0377
Autres actifs financiers courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
44
\u2014
44
20
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
41
41
50
\u2022Int\u00e9r\u00eats courus et autres actifs financiers
\u2014
\u2014
11
11
4
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u2014
\u2014
3\u00a0329
3\u00a0329
2\u00a0415
PASSIFS
Passifs financiers non courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
10
15
25
20
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
10
10
5
Emprunts obligataires
3\u00a0807
\u2014
\u2014
3\u00a0807
3\u00a0661
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
\u2014
\u2014
887
547
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne d'investissement)
582
\u2014
\u2014
582
293
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
\u2014
100
\u2014
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
\u2014
\u2014
727
630
Dettes li\u00e9es aux options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le
\u2014
12
\u2014
12
17
Dettes fournisseurs
5\u00a0586
\u2014
\u2014
5\u00a0586
4\u00a0633
Autres passifs financiers courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
14
\u2014
14
12
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
28
28
14
Financements court terme
1\u00a0162
\u2014
\u2014
1\u00a0162
748
Concours bancaires
\u2014
\u2014
77
77
\u2014
9.1.1.2Estimation de la juste valeur
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes
techniques de valorisation pour chacun des instruments
financiers. Les cat\u00e9gories sont d\u00e9finies comme suit\u00a0:
\u2022niveau 1\u00a0: r\u00e9f\u00e9rence directe \u00e0 des prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s)
accessibles sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des
passifs identiques\u00a0;
\u2022niveau 2\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les
prix cot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont
observables directement ou indirectement\u00a0;
\u2022niveau 3\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es non observables.
La juste valeur des emprunts obligataires est calcul\u00e9e \u00e0
partir de prix cot\u00e9s sur le march\u00e9 actif pour les emprunts
obligataires. Cette technique de valorisation est de
niveau\u00a01.
Pour les placements priv\u00e9s Schuldschein, les emprunts
contract\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne
d'investissement et l'emprunt bancaire bilat\u00e9ral, la juste
valeur est estim\u00e9e en actualisant les flux futurs au taux de
march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Compte tenu de leur \u00e9ch\u00e9ance courte, la juste valeur des
autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes
fournisseurs et des cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 la valeur
comptable.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeur
comptable
Juste valeur
de march\u00e9
Niveau
Valeur
comptable
Juste valeur
de march\u00e9
Niveau
ACTIFS
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie
3\u00a0329
3\u00a0329
1-2
2\u00a0415
2\u00a0415
1-2
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s actifs\u00a0(1)
159
159
2
123
123
2-3
PASSIFS
Emprunts obligataires
3\u00a0807
3\u00a0694
1
3\u00a0661
3\u00a0783
1
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
870
2
547
547
2
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
491
2
293
294
2
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
92
2
\u2014
\u2014
n/a
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
727
2
630
630
2
EMPRUNTS COMPTABILIS\u00c9S
AU\u00a0CO\u00dbT\u00a0AMORTI
6\u00a0103
5\u00a0874
5\u00a0131
5\u00a0254
Financements court terme
1\u00a0162
1\u00a0162
1-2
748
748
1-2
Concours bancaires
77
77
1
\u2014
\u2014
n/a
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
passifs\u00a0(1)
77
77
2
51
51
2-3
Options de vente accord\u00e9es aux
d\u00e9tenteurs de participations ne
donnant pas le contr\u00f4le
12
12
3
17
17
3
(1)La technique de valorisation de la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s actifs et passifs est de niveau 2 pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s
aux risques de change, mati\u00e8re et de taux.
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l\u2019endettement financier brut du Groupe s\u2019analyse ainsi\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Non courant
Courant
Total
Non courant
Courant
Total
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
5\u00a0074
1\u00a0029
6\u00a0103
4\u00a0350
781
5\u00a0131
Options de vente accord\u00e9es aux
d\u00e9tenteurs de participations ne
donnant pas le contr\u00f4le
7
5
12
12
5
17
Financements court terme
\u2014
1\u00a0162
1\u00a0162
\u2014
748
748
Concours bancaires
\u2014
77
77
\u2014
\u2014
\u2014
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT
5\u00a0081
2\u00a0273
7\u00a0354
4\u00a0362
1\u00a0534
5\u00a0896
9.1.2.1Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
Ce poste inclut principalement les emprunts obligataires,
les placements priv\u00e9s, les emprunts contract\u00e9s aupr\u00e8s de
la\u00a0Banque europ\u00e9enne d'investissement, les dettes sur
biens lou\u00e9s et les autres emprunts.
Les emprunts sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Le montant des
int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res est
d\u00e9termin\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
l\u2019emprunt \u00e0 sa valeur comptable. La diff\u00e9rence entre la
charge calcul\u00e9e \u00e0 partir du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et le
coupon impacte la valeur de la dette.
Lorsqu\u2019un emprunt \u00e0 taux fixe est d\u00e9sign\u00e9 en tant
qu\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans une relation de couverture de
juste valeur, sa valeur comptable est ajust\u00e9e \u00e0 chaque
cl\u00f4ture de la variation de juste valeur imputable au risque
couvert.
Les dettes sur biens lou\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9es conform\u00e9ment au
descriptif fourni en Note 7.3, pages 378 \u00e0 381.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
62 %
\u2013Emprunts obligataires
3\u00a0807
3\u00a0661
14 %
\u2013Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
547
10 %
\u2013Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
293
2 %
\u2013Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
10 %
\u2013Dettes sur biens lou\u00e9s
617
510
1 %
\u2013Autres emprunts
45
68
1 %
\u2013Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
65
52
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
5\u00a0131
\u00c9volution et caract\u00e9ristiques des emprunts \u00e0 long terme
(en millions d'euros)
Emprunts
obligataires
Placements
priv\u00e9s
Schuldschein
Emprunts
BEI
Emprunt
bancaire
bilat\u00e9ral
Dettes sur
biens
lou\u00e9s
Autres
emprunts
Int\u00e9r\u00eats
courus
Total
VALEUR COMPTABLE
AU\u00a01ER\u00a0JANVIER 2022
3\u00a0661
547
293
\u2014
510
68
52
5\u00a0131
Augmentations/Souscriptions
742
340
285
100
\u2014
7
\u2014
1\u00a0474
Nouveaux contrats/
Renouvellements/
Modifications
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
126
\u2014
\u2014
126
Remboursements
(600)
\u2014
\u2014
\u2014
(109)
(35)
\u2014
(744)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
\u2014
97
9
1
107
Ajustements de valeur
4
\u2014
4
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
8
\u00c9carts de conversion
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(6)
(4)
(1)
(11)
Autres variations
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1)
\u2014
13
12
VALEUR COMPTABLE
AU\u00a031\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
3\u00a0807
887
582
100
617
45
65
6\u00a0103
Dans le cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long
terme Euro Medium Term Note le Groupe a proc\u00e9d\u00e9, le
22\u00a0novembre 2022, \u00e0 l'\u00e9mission d'un emprunt obligataire de
750\u00a0millions d'euros, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 28 mai 2027 assorti d\u2019un
coupon fixe de 5,375 %. Ces obligations sont index\u00e9es sur un
objectif de d\u00e9veloppement durable \u00e0 d\u00e9cembre 2025, le Groupe
s\u2019\u00e9tant engag\u00e9 sur la voie de la neutralit\u00e9 carbone en 2050
avec une \u00e9tape interm\u00e9diaire en 2030. \u00c0 la cl\u00f4ture de
l'exercice, Valeo consid\u00e8re que l'hypoth\u00e8se d'atteinte de cet
objectif est retenue.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat, pour un montant nominal global
de 600 millions d'euros,\u00a0 ont \u00e9t\u00e9 mis en place concomitamment
afin d'\u00e9changer le coupon fixe de 5,375 % contre un coupon
variable.\u00a0 Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9s en fair value hedge.
Valeo a contract\u00e9 un emprunt bancaire bilat\u00e9ral en septembre
2022 pour un montant nominal de 100 millions d'euros, \u00e0
\u00e9ch\u00e9ance ao\u00fbt 2026, assorti d'un coupon \u00e0 taux variable Euribor
3 mois + 1,25 %.
Valeo a \u00e9galement \u00e9mis deux Schuldschein (placement priv\u00e9 de
droit allemand) pour un montant nominal total de 341\u00a0millions
d\u2019euros r\u00e9parti comme suit :
\u2022une tranche de 30 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe
de 4,950\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2025 ;
\u2022une tranche de 149 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon \u00e0
taux variable Euribor 6 mois + 1,90\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre
2025 ;
\u2022une tranche de 30 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe
de 5,251\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2027 ;
\u2022une tranche de 52 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon \u00e0
taux variable Euribor 6 mois + 2,10\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre
2027 ;
\u2022une tranche de 30 millions d'euros assortie d'un coupon \u00e0 taux
variable Euribor 6 mois + 2,10\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2027 ;
\u2022une tranche de 5 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe de
5,503\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2029 ;
\u2022une tranche de 45 millions d'euros assortie d'un coupon \u00e0 taux
variable Euribor 6 mois + 2,30\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2029.
Les tranches \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 et 2029 sont index\u00e9es sur un
objectif de d\u00e9veloppement durable \u00e0 d\u00e9cembre 2025. \u00c0 la
cl\u00f4ture de l'exercice, Valeo consid\u00e8re que l'hypoth\u00e8se d'atteinte
de cet objectif est retenue.
En f\u00e9vrier 2021, la Banque europ\u00e9enne d'investissement (BEI) a
approuv\u00e9 une enveloppe de 600 millions d'euros au b\u00e9n\u00e9fice
de Valeo pour le financement de ses projets de recherche et
d\u00e9veloppement en Europe, principalement en France, mais
aussi en Allemagne, en R\u00e9publique tch\u00e8que et en Irlande, dans
les technologies de r\u00e9duction d'\u00e9missions de CO2 et
d'am\u00e9lioration de la s\u00e9curit\u00e9 active des v\u00e9hicules. Un premier
tirage est intervenu pour une valeur totale de 300 millions au
cours de l'exercice 2021. Le 10 f\u00e9vrier 2022, le groupe Valeo a
tir\u00e9 en totalit\u00e9 la seconde tranche de 300 millions d\u2019euros. Ce
pr\u00eat, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2030, est remboursable en six annuit\u00e9s \u00e9gales
\u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025 et est assorti d\u2019un taux fixe de 1,083 %.\u00a0
Par ailleurs, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9, en septembre 2022, au
remboursement de l'emprunt obligataire de 600 millions
d'euros \u00e9mis en septembre 2017 et assorti d\u2019un coupon fixe de
0,375 %.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, lorsque le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d'emprunts publics \u00e0 taux d'int\u00e9r\u00eat inf\u00e9rieur \u00e0 celui du march\u00e9, une
subvention est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du diff\u00e9rentiel entre le taux de march\u00e9 pour un emprunt similaire \u00e0 la date de mise
en place et le taux accord\u00e9 par l'organisme pr\u00eateur. Le montant de la subvention ainsi d\u00e9termin\u00e9 est port\u00e9 au passif de
l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Il est ensuite rapport\u00e9 au r\u00e9sultat en d\u00e9duction des co\u00fbts que la subvention est destin\u00e9e \u00e0
compenser au fur et \u00e0 mesure que ceux-ci sont reconnus au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 \u00e0 14 millions d'euros (7 millions d'euros pour la premi\u00e8re tranche). L'incidence au compte de r\u00e9sultat relative \u00e0 ces deux
subventions sur la p\u00e9riode close au 31 d\u00e9cembre 2022 est un produit de 6 millions d'euros, reconnu sur la ligne Frais de Recherche et
D\u00e9veloppement (cf.\u00a0Note 5.5.1.2, page 359).
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les principales caract\u00e9ristiques des emprunts \u00e0 long terme sont les suivantes\u00a0:
Type
Encours au
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
(en millions
d'euros)
\u00c9mission
\u00c9ch\u00e9ance
Nominal
(en millions)
Nominal
restant d\u00fb\u00a0
(en millions
d'euros)
Devise
Taux d'int\u00e9r\u00eat
nominal
EMPRUNTS OBLIGATAIRES
Programme EMTN
500
Janvier 2017
Janvier 2023
500
500
EUR
0,625 %
Programme EMTN
685
Janvier 2014
Janvier 2024
700
700
EUR
3,25 %
Programme EMTN
598
Juin 2018
Juin 2025
600
600
EUR
1,50 %
Programme EMTN
597
Mars 2016
Mars 2026
600
600
EUR
1,625 %
Programme EMTN (1)
697
Juillet 2021
Ao\u00fbt 2028
700
700
EUR
1,00 %
Programme EMTN (1) (2)
730
Novembre 2022
Mai 2027
750
750
EUR
5,375 %
PLACEMENT PRIV\u00c9 SCHULDSCHEIN \u00c9MIS EN 2019
Tranche 1
115
Avril 2019
Avril 2023
115
115
EUR
0,95 %
Tranche 2 (3)
220
Avril 2019
Avril 2023
221
221
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a00,95\u00a0%
Tranche 3
90
Avril 2019
Avril 2025
90
90
EUR
1,291 %
Tranche 4 (3)
122
Avril 2019
Avril 2025
122
122
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a01,15\u00a0%
PLACEMENT PRIV\u00c9 SCHULDSCHEIN \u00c9MIS EN 2022
Tranche 1
30
Octobre 2022
Octobre 2025
30
30
EUR
4,95 %
Tranche 2
148
Octobre 2022
Octobre 2025
149
149
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a01,90\u00a0%
Tranche 3 (1)
30
Octobre 2022
Octobre 2027
30
30
EUR
5,251 %
Tranche 4 (1)
52
Octobre 2022
Octobre 2027
52
52
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,10\u00a0%
Tranche 5 (1)
30
D\u00e9cembre 2022
Octobre 2027
30
30
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,10\u00a0%
Tranche 6 (1)
5
Octobre 2022
Octobre 2029
5
5
EUR
5,503 %
Tranche 7 (1)
45
D\u00e9cembre 2022
Octobre 2029
45
45
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,30\u00a0%
EMPRUNT BANCAIRE BILAT\u00c9RAL
100
Septembre 2022
Ao\u00fbt 2026
100
100
EUR
Euribor 3 mois
+\u00a01,25\u00a0%
EMPRUNT BEI (BANQUE EUROP\u00c9ENNE D\u2019INVESTISSEMENT)
Tranche 1 (4)
294
Juin 2021
Juin 2029
300
300
EUR
0,885 %
Tranche 2 (5)
288
F\u00e9vrier 2022
F\u00e9vrier 2030
300
300
EUR
1,083 %
AUTRES
Dettes sur biens lou\u00e9s
617
-
-
\u2014
617
\u2014
\u2014
Autres dettes financi\u00e8res
\u00e0\u00a0long\u00a0terme\u00a0(6)
110
-
-
\u2014
110
\u2014
\u2014
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
(1)Clause d'indexation sur un objectif d'empreinte carbone \u00e0 fin 2025.
(2)Coupons \u00e0 taux fixes partiellement \u00e9chang\u00e9s contre des coupons \u00e0 taux variables index\u00e9s sur le taux Euribor 6 mois via des swaps de taux
d'int\u00e9r\u00eats d'un notionnel de 600 millions d'euros.
(3)Coupons \u00e0 taux variables \u00e9chang\u00e9s contre des coupons \u00e0 taux fixe via des swaps de taux d'int\u00e9r\u00eats.
(4)Emprunt \u00e0 taux bonifi\u00e9 amortissable en 6 annuit\u00e9s de 50 millions d'euros \u00e0 partir de juin 2024.
(5)Emprunt \u00e0 taux bonifi\u00e9 amortissable en 6 annuit\u00e9s de 50 millions d'euros \u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025.
(6)Les autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme incluent essentiellement des dettes souscrites par les entit\u00e9s Ichikoh \u00e0 hauteur de 21 millions d\u2019euros
ainsi que des dettes \u00e0 des taux bonifi\u00e9s souscrites en Espagne par des filiales du Groupe et les int\u00e9r\u00eats courus.
Le programme de financement Euro Medium Term Note (EMTN)
\u00e0 moyen et \u00e0 long terme d\u2019un montant maximum de 5 milliards
d\u2019euros dont dispose le Groupe est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de
3,85\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, en augmentation
de 150 millions d'euros par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Par ailleurs, le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit bancaires
confirm\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance moyenne de 3,7 ans pour un montant
total de 1,8\u00a0milliard d\u2019euros, au titre desquelles aucun tirage n\u2019a
\u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Ces lignes de cr\u00e9dit
bilat\u00e9rales ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9goci\u00e9es aupr\u00e8s de onze banques (notation
moyenne\u00a0: A chez S&P et A1 chez Moody\u2019s).
Depuis juillet 2022, Valeo dispose aussi d'un financement relais
\u00e0 une \u00e9mission obligataire (bridge-to-bond) sous forme de
lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es, pour un montant de 650 millions
d'euros. Ces lignes ont une maturit\u00e9 de 12 mois, avec deux
options d'extension de 6 mois \u00ab \u00e0 la main \u00bb de Valeo, et ont \u00e9t\u00e9
n\u00e9goci\u00e9es aupr\u00e8s de quatre banques de premier rang (notation
moyenne\u00a0: A chez S&P et A1 chez Moody\u2019s).
\u00c9ch\u00e9ancier des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
(en millions d'euros)
\u00c9ch\u00e9ances des valeurs au bilan
Valeur
comptable
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Emprunts obligataires
3\u00a0807
500
686
598
597
729
697
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
335
\u2014
390
\u2014
112
50
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
\u2014
\u2014
100
\u2014
\u2014
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
\u2014
48
97
96
96
245
Dettes sur biens lou\u00e9s
617
104
108
79
62
49
215
Autres emprunts
45
25
15
3
1
1
\u2014
Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
65
65
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
1\u00a0029
857
1\u00a0167
856
987
1\u00a0207
\u00c9ch\u00e9ancier contractuel des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
Dans sa gestion du risque de liquidit\u00e9, le Groupe veille \u00e0 r\u00e9partir les \u00e9ch\u00e9ances de remboursement de sa dette \u00e0 long terme\u00a0: au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la maturit\u00e9 moyenne de la dette Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re) ressort \u00e0 3 ans contre 3,1 ans au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Les flux futurs pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous, \u00e0 la fois les coupons et les remboursements du principal, ne sont pas actualis\u00e9s. Pour les int\u00e9r\u00eats
variables, la courbe de taux forward au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9e.
(en millions d'euros)
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Valeur
comptable
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
Total
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Emprunts obligataires
3\u00a0807
572
789
666
657
797
707
4\u00a0188
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
359
20
410
8
120
55
972
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
4
4
4
103
\u2014
\u2014
115
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
6
56
105
104
103
255
629
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
193
124
82
63
50
215
727
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
1\u00a0134
993
1\u00a0267
935
1\u00a0070
1\u00a0232
6\u00a0631
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
Placements priv\u00e9s Schuldschein
(1)Calcul\u00e9 sur 12 mois.
Les emprunts obligataires, \u00e9mis dans le cadre du programme
de financement \u00e0 moyen et long terme Euro Medium Term
Note et la plupart des lignes de cr\u00e9dit avec les banques,
comportent une option accord\u00e9e aux porteurs qui peuvent
demander le remboursement anticip\u00e9 ou le rachat de leurs
obligations si un changement de contr\u00f4le de Valeo intervient et
qu\u2019il entra\u00eene un retrait de la notation ou une baisse de la
notation de l\u2019obligation en dessous de celle de valeur
d\u2019investissement (Investment grade) dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 elle
\u00e9tait pr\u00e9c\u00e9demment not\u00e9e valeur d\u2019investissement. Dans
l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 cette notation \u00e9tait pr\u00e9c\u00e9demment en dessous
de la valeur d\u2019investissement, les obligataires pourraient
demander le remboursement anticip\u00e9 ou le rachat de leurs
obligations si un changement de contr\u00f4le de Valeo intervient et
qu\u2019il entra\u00eene une baisse de cat\u00e9gorie de notation (par
exemple\u00a0: de Ba1 \u00e0 Ba2).
Les placements priv\u00e9s Schuldschein et l'emprunt aupr\u00e8s de la
Banque europ\u00e9enne d'investissement comportent \u00e9galement
une clause de changement de contr\u00f4le qui permet aux
investisseurs de demander le remboursement anticip\u00e9 de leurs
avoirs.
Des lignes de cr\u00e9dit mises en place par des filiales du Groupe
comportent des clauses de remboursement anticip\u00e9 en cas de
non-respect de ratios financiers. Sur la base des diligences
effectu\u00e9es aupr\u00e8s de ces filiales, le Groupe consid\u00e8re que les
covenants inclus dans la documentation de ces financements
sont respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
Enfin, les lignes de cr\u00e9dit avec les banques et les dettes long
terme du Groupe comportent des clauses dites de d\u00e9faut crois\u00e9
(cross default) en vertu desquelles, si un certain montant de
dette financi\u00e8re est susceptible de devenir exigible par
anticipation, les autres dettes financi\u00e8res peuvent \u00e9galement
\u00eatre exig\u00e9es par anticipation.
\u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes consolid\u00e9s, le Groupe pr\u00e9voit de
respecter les engagements attach\u00e9s \u00e0 sa dette sur les prochains
mois.
Notation de cr\u00e9dit du Groupe
Le Groupe fait l'objet de notations financi\u00e8res aupr\u00e8s de plusieurs agences. La notation de Moody\u2019s confirme le positionnement de
Valeo en cat\u00e9gorie d\u2019investissement (Investment grade).
Agence de notation
Date de publication
Dette long terme
Perspective
Dette court terme
Standard & Poor's
17 juin 2022
BB+
Stable
B
Moody\u2019s
12 octobre 2022
Baa3
N\u00e9gative
P-3
Total
Valeo Shanghai
Automotive Electric
Motors & Wiper
Systems Co. Ltd.
Spheros
Climatiza\u00e7\u00e3o do
Brasil S.A.
Asaphus Vision
GmbH
DETTE AU 1ER JANVIER 2021
68
50
18
\u2014
Nouvelles options
5
\u2014
\u2014
5
Ajustements de juste valeur reconnus en contrepartie
des participations ne donnant pas le contr\u00f4le
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Ajustements de juste valeur reconnus en r\u00e9serves
consolid\u00e9es
(6)
\u2014
(6)
\u2014
Exercice d'options
(50)
(50)
\u2014
\u2014
DETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
17
\u2014
12
5
Ajustements de juste valeur reconnus en contrepartie
des participations ne donnant pas le contr\u00f4le
2
\u2014
2
\u2014
Ajustements de juste valeur reconnus en r\u00e9serves
consolid\u00e9es
(7)
\u2014
(7)
\u2014
DETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
12
\u2014
7
5
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo et Marco Polo sont actionnaires,
respectivement \u00e0 hauteur de 60\u00a0% et 40\u00a0%, de la soci\u00e9t\u00e9
Spheros Climatiza\u00e7\u00e3o do Brasil S.A. Le partenaire Marco Polo
dispose d\u2019une option de vente exer\u00e7able \u00e0 tout moment, sous
respect d\u2019un d\u00e9lai contractuel d\u2019un an.
Le 10 d\u00e9cembre 2021 Valeo a pris le contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9
Asaphus Vision GmbH avec un pourcentage de d\u00e9tention de
60\u00a0%, et d\u00e9tient une option pour l'acquisition des 40\u00a0%
r\u00e9siduels d'une valeur de 5 millions d'euros.
La soci\u00e9t\u00e9 STEC a exerc\u00e9 son option de vente (put) sur
l'int\u00e9gralit\u00e9 de sa participation dans Valeo Shanghai Automotive
Electric Motors & Wiper Systems Co. Ltd en 2021. Au
31\u00a0d\u00e9cembre 2021, l'exercice de l'option avait donn\u00e9 lieu a la
comptabilisation d'une dette \u00e0 court terme pour 55 millions
d'euros qui a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9e sur le premier semestre 2022.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de ces passifs financiers est le suivant\u00a0:
(en millions d'euros)
Valeur
comptable
\u00c9ch\u00e9ances des valeurs au bilan
\u00c0 1re
demande
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Dettes li\u00e9es aux options de vente
accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le
12
\u2014
5
7
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Negotiable European Commercial paper (Billets de tr\u00e9sorerie)
1\u00a0059
665
Autres financements court terme
103
83
Concours bancaires
77
\u2014
FINANCEMENTS COURT TERME ET CONCOURS BANCAIRES
1\u00a0239
748
Au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 1 059 millions d'euros (contre 665 millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
9.1.3Endettement financier net
L\u2019endettement financier net comprend l\u2019ensemble des
dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le (cf. Note 9.1.2.2,
pages 396 \u00e0 397), les financements \u00e0 court terme et les
concours bancaires (cf. Note 9.1.2.3, page 397),
sous d\u00e9duction du montant des pr\u00eats et autres actifs
financiers \u00e0 long terme, de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de
tr\u00e9sorerie, ainsi que la juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s sur risque de change et sur risque de taux associ\u00e9s
\u00e0 l\u2019un de ces \u00e9l\u00e9ments (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0 406).
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Non courant
Courant
Total
Non courant
Courant
Total
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
5\u00a0074
1\u00a0029
6\u00a0103
4\u00a0350
781
5\u00a0131
Options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de participations ne donnant pas le
contr\u00f4le
7
5
12
12
5
17
Financements court terme
\u2014
1\u00a0162
1\u00a0162
\u2014
748
748
Concours bancaires
\u2014
77
77
\u2014
\u2014
\u2014
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT
5\u00a0081
2\u00a0273
7\u00a0354
4\u00a0362
1\u00a0534
5\u00a0896
Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme (y compris
int\u00e9r\u00eats courus)
(3)
\u2014
(3)
(275)
(87)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
\u2014
(11)
(11)
\u2014
(4)
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u2014
(3\u00a0329)
(3\u00a0329)
\u2014
(2\u00a0415)
(2\u00a0415)
Instruments d\u00e9riv\u00e9s associ\u00e9s sur risque
de\u00a0change et sur risque de taux\u00a0(1)
11
(20)
(9)
(2)
(9)
(11)
ENDETTEMENT FINANCIER NET
5\u00a0089
(1\u00a0087)
4\u00a0002
4\u00a0085
(981)
3\u00a0104
(1)La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s associ\u00e9s \u00e0 un \u00e9l\u00e9ment de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9e de la juste valeur d\u2019instruments
sur\u00a0risque de change financier et sur risque de taux \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022 et fin d\u00e9cembre 2021.
9.1.3.1Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les pr\u00eats \u00e0 long terme. Ils sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti
en\u00a0utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ils figurent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, sur la ligne \u00ab\u00a0Autres actifs financiers
non courants\u00a0\u00bb.
9.1.3.2Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Ce poste est constitu\u00e9 de valeurs mobili\u00e8res de placement
(de type OPCVM mon\u00e9taire et mon\u00e9taire court terme), de
d\u00e9p\u00f4ts et placements sans risque \u00e0 tr\u00e8s court terme
facilement mobilisables ou cessibles ainsi que de liquidit\u00e9s
sur des comptes courants bancaires.
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans ce poste sont qualifi\u00e9s
d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, car ils sont facilement
convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, tout en
\u00e9tant soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de
valeur. Ces actifs financiers courants, comptabilis\u00e9s \u00e0 la
juste valeur par le r\u00e9sultat, sont d\u00e9tenus dans l\u2019optique de
faire face aux besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme.
de valeurs mobili\u00e8res de placement ayant un risque de
variation de valeur tr\u00e8s faible et 2 689 millions d'euros de
disponibilit\u00e9s. Les valeurs mobili\u00e8res de placement sont
uniquement constitu\u00e9es de FCP mon\u00e9taires.
Ces \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste
valeur de niveau 1 et 2.
Gestion de la liquidit\u00e9 \u00e0 court terme
La tr\u00e9sorerie du Groupe est centralis\u00e9e lorsque la l\u00e9gislation
locale le permet. Dans ce cas, les exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie ou les
besoins de financement des filiales sont centralis\u00e9s et plac\u00e9s ou
financ\u00e9s aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Valeo. Un cash pooling
cross border multi-devises est en place, en euro, en forint
hongrois et en couronne tch\u00e8que pour les filiales europ\u00e9ennes,
en dollar am\u00e9ricain pour les filiales am\u00e9ricaines et en renminbi
chinois pour les filiales chinoises. Ce cash pooling cross border
multi-devises permet une gestion centralis\u00e9e quotidienne de la
tr\u00e9sorerie. Dans les autres pays, des cash pooling locaux sont
en place ou des pr\u00eats et emprunts r\u00e9guliers sont enregistr\u00e9s
avec la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Valeo. Dans certains pays, ces op\u00e9rations
cross border peuvent g\u00e9n\u00e9rer des frottements fiscaux ou \u00eatre
soumises \u00e0 des r\u00e9glementations particuli\u00e8res et n\u00e9cessiter des
autorisations administratives.
Le Groupe g\u00e8re \u00e9galement sa liquidit\u00e9 en veillant \u00e0 la remont\u00e9e
syst\u00e9matique des dividendes des filiales.
Gestion du risque de contrepartie bancaire
Les liquidit\u00e9s exc\u00e9dentaires du Groupe sont plac\u00e9es selon les
m\u00eames principes, aupr\u00e8s de soci\u00e9t\u00e9s de gestion, filiales
d\u2019\u00e9tablissements financiers de premier rang. Les titres sont
\u00e9galement conserv\u00e9s dans les livres de banques d\u00e9positaires
de premier rang.
9.1.3.3Endettement financier net par devise
L\u2019endettement financier net par devise de remboursement est le suivant\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Euro
4\u00a0094
3\u00a0208
Dollar am\u00e9ricain
129
6
Yen japonais
48
74
Real br\u00e9silien
(73)
(37)
Won sud-cor\u00e9en
(112)
(133)
Renminbi chinois
(89)
(45)
Autres devises
5
31
TOTAL
4\u00a0002
3\u00a0104
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
comptable sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading d'un point de
vue comptable.
Le Groupe couvre \u00e9galement sa marge op\u00e9rationnelle contre le
risque de change, sur un horizon budg\u00e9taire de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re
et sur un horizon contractuel (au-del\u00e0 d\u2019un an) de fa\u00e7on
exceptionnelle pour des contrats pr\u00e9cis et significatifs.\u00a0 Les
principaux instruments de couverture auxquels le Groupe a
habituellement recours sont les achats et ventes \u00e0 terme
fermes en devises. Dans ce cas, le Groupe applique la\u00a0
comptabilit\u00e9 de couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie.
Elle est d\u00e9termin\u00e9e par la technique de valorisation suivante\u00a0:
les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont calcul\u00e9s en utilisant les cours
de change \u00e0 terme \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et sont actualis\u00e9s au
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la devise de valorisation. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, la part inefficace
li\u00e9e \u00e0 ces couvertures sur risque de change op\u00e9rationnel est
n\u00e9gligeable.
Gestion du risque de change financier
La centralisation des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie, les besoins de
financement des filiales \u00e9trang\u00e8res et certaines op\u00e9rations de
financement exposent le Groupe \u00e0 un risque de change
financier (risque li\u00e9 \u00e0 la variation de valeur de dettes ou de
cr\u00e9ances financi\u00e8res libell\u00e9es en devises autres que la devise
fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 emprunteuse ou pr\u00eateuse). Ce risque
de change est couvert essentiellement via des swaps de
devises.
Le Groupe finance usuellement ses filiales dans leurs propres
devises et se couvre syst\u00e9matiquement contre le risque de
change qui en r\u00e9sulte.
Par ailleurs, les financements externes du Groupe sont, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, libell\u00e9s en euros, notamment pour les \u00e9missions
obligataires sous programme EMTN (Euro Medium Term Notes).
Le gain latent de 12 millions d\u2019euros comprend principalement
les swaps de devises relatifs aux couvertures des pr\u00eats et
emprunts internes du Groupe.
Analyse de l\u2019exposition nette globale du Groupe
L\u2019exposition nette globale du Groupe (sur les positions bilantielles) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, bas\u00e9e sur les montants notionnels, se
concentre sur les principales devises suivantes (hors devises fonctionnelles des entit\u00e9s)\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
USD
JPY
EUR
Autres
devises
Total
Total
Cr\u00e9ances commerciales expos\u00e9es
291
30
475
13
809
659
Autres actifs financiers expos\u00e9s
150
85
167
1\u00a0002
1\u00a0404
1\u00a0267
Dettes fournisseurs expos\u00e9es
(470)
(66)
(761)
(90)
(1\u00a0387)
(972)
Dettes financi\u00e8res expos\u00e9es
(840)
(102)
(119)
(1\u00a0003)
(2\u00a0064)
(1\u00a0798)
EXPOSITION BILANTIELLE BRUTE
(869)
(53)
(238)
(78)
(1\u00a0238)
(844)
Ventes \u00e0 terme
(120)
(102)
(67)
(946)
(1\u00a0235)
(1\u00a0326)
Achats \u00e0 terme
941
173
116
934
2\u00a0164
1\u00a0767
EXPOSITION NETTE
(48)
18
(189)
(90)
(309)
(403)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
Exposition au dollar am\u00e9ricain
5
(62)
5
(40)
Exposition au yen japonais
(2)
(4)
1
(6)
Exposition \u00e0 l'euro
(16)
4
(26)
10
TOTAL
(13)
(62)
(20)
(36)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Contrats de change \u00e0 terme
utilis\u00e9s comme couverture\u00a0:
\u2022Actifs
106
46
32
16
10
2
\u2014
106
\u2022Passifs
(32)
(22)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(32)
Swaps de devise utilis\u00e9s
comme couverture :
\u2022Actifs
38
37
1
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
38
\u2022Passifs
(26)
(16)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(26)
9.1.4.2Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
(m\u00e9taux\u00a0non\u00a0ferreux)
Gestion du risque de mati\u00e8res premi\u00e8res
Le Groupe g\u00e8re son exposition aux mati\u00e8res premi\u00e8res en
mettant en place, chaque fois que cela est possible, des clauses
d\u2019indexation de ses prix de vente dans les contrats
commerciaux. C\u2019est notamment le cas pour les m\u00e9taux non
ferreux et l\u2019acier pour lesquels ces clauses couvrent
respectivement environ trois quarts et la moiti\u00e9 de l\u2019exposition.
L\u2019exposition r\u00e9siduelle aux m\u00e9taux non ferreux, cot\u00e9s sur le
London Metal Exchange (LME) et sur le Shanghai Futures
Exchange, ainsi que, dans une moindre mesure, l'exposition au
propyl\u00e8ne, sont couverts aupr\u00e8s de banques de premier rang au
travers d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture. L\u2019objet de ces
couvertures est de limiter l\u2019impact des variations de prix de ces
mati\u00e8res premi\u00e8res sur les r\u00e9sultats du Groupe et d\u2019offrir le
temps n\u00e9cessaire \u00e0 Valeo pour n\u00e9gocier en cons\u00e9quence des
hausses de prix aupr\u00e8s de ses clients.\u00a0
Les techniques de couverture privil\u00e9gient les instruments avec
r\u00e8glement mon\u00e9taire, sans livraison de sous-jacent physique
(essentiellement des swaps sur le cours moyen mensuel). Ces
op\u00e9rations sont qualifi\u00e9es de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
au sens de la norme IFRS 9.
L\u2019acier, la plupart des plastiques et les terres rares ne peuvent
pas faire l\u2019objet de couvertures \u00e0 terme sur le march\u00e9 financier
car ces mati\u00e8res ne sont pas cot\u00e9es sur un march\u00e9 organis\u00e9.
La part relative des stocks dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
du Groupe est peu influenc\u00e9e par la variation du prix des
mati\u00e8res premi\u00e8res compte tenu de leur rotation rapide et de
l\u2019optimisation des flux logistiques qui en r\u00e9duisent le montant.
Les volumes couverts de m\u00e9taux non ferreux en fin de p\u00e9riode s\u2019\u00e9tablissent aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
(en tonnes)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Aluminium
41\u00a0515
12\u00a0589
Aluminium 2e fusion
11\u00a0407
3\u00a0527
Cuivre
12\u00a0138
4\u00a0823
Polypropyl\u00e8ne
\u2014
2\u00a0587
TOTAL
65\u00a0060
23\u00a0526
comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Le gain latent de moins d'un million d\u2019euros comptabilis\u00e9 dans
les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021
relatif aux couvertures en place a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement reclass\u00e9 en
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel en 2022.
Analyse de sensibilit\u00e9 de l\u2019exposition nette au risque
m\u00e9tal
Une variation de 10\u00a0% des cours \u00e0 terme des m\u00e9taux aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 aurait les impacts suivants sur le r\u00e9sultat et les
capitaux propres, avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gains/(Pertes)
Impact d'une hausse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
17
\u2014
8
Impact d'une baisse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
(17)
\u2014
(8)
Pour les besoins de cette analyse, toutes les autres variables sont suppos\u00e9es rester constantes.
\u00c9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
Les cours \u00e0 terme du London Metal Exchange (LME) du 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9ch\u00e9ances contractuelles
relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
Valeur
comptable
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Total
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
(en millions d'euros)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Instruments d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
\u2022Actifs
2
2
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
2
\u2022Passifs
(3)
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
9.1.4.3Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Le Groupe peut utiliser les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour
\u00e9changer le taux de la dette, d\u00e8s l\u2019origine ou pendant la dur\u00e9e
de l\u2019emprunt, contre un taux variable ou fixe. La tr\u00e9sorerie et
les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont plac\u00e9s aussi bien \u00e0 taux fixe
qu'\u00e0 taux variable. La dette financi\u00e8re est majoritairement \u00e0
taux fixe\u00a0: au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, 81\u00a0% des dettes financi\u00e8res \u00e0
long terme (part \u00e0 plus d\u2019un an) sont \u00e0 taux fixe, ratio en
diminution par rapport \u00e0 celui de l'an dernier.
En mars 2019, le Groupe a converti en couronnes tch\u00e8ques le
financement de 159 millions d\u2019euros \u00e0 une de ses filiales
tch\u00e8ques. Concomitamment, le Groupe a mis en place un cross
currency swap en couronnes tch\u00e8ques du m\u00eame montant
adoss\u00e9 en termes de maturit\u00e9. Ce swap a \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 dans une
relation de couverture de type cash-flow hedge.
Courant 2022, une filiale japonaise du Groupe a converti en
roupies indon\u00e9siennes le financement de 3,8 milliards de yens
japonais \u00e0 une de ses filiales indon\u00e9siennes. Concomitamment,
elle a mis en place un cross currency swap en roupies
indon\u00e9siennes du m\u00eame montant, adoss\u00e9 en termes de
maturit\u00e9. Ces d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de
couverture comptable.
Les deux tranches \u00e0 taux variable du Schuldschein \u00e9mis en avril
2019 ont \u00e9t\u00e9 couvertes par des swaps de taux floor\u00e9s qui
\u00e9changent le coupon variable avec un taux plancher \u00e0 0\u00a0%
contre un taux fixe. Les floors sont arriv\u00e9s \u00e0 maturit\u00e9 en
avril\u00a02021.\u00a0Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation
de couverture type cash-flow hedge.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat pour un montant global de
600\u00a0millions d'euros ont \u00e9t\u00e9 mis en place en novembre 2022
pour variabiliser partiellement les int\u00e9r\u00eats de l'emprunt EMTN
de 750 millions d'euros \u00e9mis concomitamment. Ces instruments
ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture de type fair
value hedge.
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Nominal
Juste valeur
Nominal
Juste valeur
Swaps de taux\u00a0:
\u2022Emprunt en couronne tch\u00e8que
159
(7)
159
4
\u2022Emprunt en roupie indon\u00e9sienne
29
1
26
(2)
\u2022Placement priv\u00e9 Schuldschein
343
10
343
(2)
\u2022EMTN 2027
600
(15)
\u2014
\u2014
TOTAL
1\u00a0131
(11)
528
\u2014
Analyse de l\u2019exposition nette du Groupe
\u00c0 la date de la cl\u00f4ture, la position nette du Groupe en mati\u00e8re de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, sur la base des valeurs nominales, s\u2019analyse
comme\u00a0suit\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0955
331
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
6\u00a0588
830
7\u00a0418
Pr\u00eats
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
\u2014
(3)
Int\u00e9r\u00eats courus
(11)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(11)
\u2014
(11)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
(3\u00a0329)
POSITION NETTE AVANT GESTION
789
(1\u00a0846)
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
5\u00a0422
(1\u00a0347)
4\u00a0075
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
221
(221)
(477)
477
\u2014
\u2014
(256)
256
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
1\u00a0010
(2\u00a0067)
2\u00a0984
931
1\u00a0172
45
5\u00a0166
(1\u00a0091)
4\u00a0075
Ann\u00e9e 2021
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0521
20
3\u00a0005
365
1\u00a0027
\u2014
5\u00a0553
385
5\u00a0938
Pr\u00eats
\u2014
(87)
\u2014
(275)
\u2014
\u2014
\u2014
(362)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
(4)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(4)
\u2014
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
(2\u00a0415)
POSITION NETTE AVANT GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0005
90
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0149
(992)
3\u00a0157
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0348
(253)
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0492
(1\u00a0335)
3\u00a0157
Les passifs financiers se composent du nominal des dettes long terme, des financements court terme et des concours bancaires.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de taux
L\u2019essentiel de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme est \u00e0 taux fixe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Les dettes \u00e0 taux fixe comptabilis\u00e9es au co\u00fbt
amorti ne rentrent pas dans le calcul de la sensibilit\u00e9 au risque de taux. L\u2019exposition du Groupe au risque de taux est donc limit\u00e9e \u00e0
son endettement \u00e0 taux variable.
Ainsi une hausse instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9e aux actifs et passifs financiers \u00e0 taux variable aurait les impacts
suivants sur le r\u00e9sultat et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, apr\u00e8s prise en compte des produits d\u00e9riv\u00e9s et avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
Impact d'une variation de +1 % des taux d'int\u00e9r\u00eats
11
\u2014
13
\u2014
\u00c0 fin 2022, une diminution instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat aurait eu un impact d\u00e9favorable du m\u00eame montant.
9.1.4.4Juste valeur des autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
Au 31 d\u00e9cembre 2021, les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
se composaient des options de vente et d\u2019achat, non
sym\u00e9triques, consenties par Valeo et Siemens dans le cadre de
la formation de la coentreprise. La juste valeur de l'option
d\u2019achat s\u2019\u00e9levait \u00e0 27\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2021.
Valeo a annonc\u00e9 en f\u00e9vrier 2022 le rachat de la participation de
50 % d\u00e9tenue par Siemens dans Valeo eAutomotive, effectif le
4 juillet 2022 (cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
9.1.5Autres actifs et passifs financiers
9.1.5.1Autres actifs et passifs financiers non courants
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les d\u00e9p\u00f4ts de
garantie et les placements long terme.
Les d\u00e9p\u00f4ts de garantie sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Les placements long terme regroupent essentiellement les
titres de participation dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
ainsi que les investissements dans des fonds communs de
placement. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les variations de juste valeur des titres de participation
dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont constat\u00e9es en
r\u00e9sultat, sauf si les titres ne sont ni d\u00e9tenus \u00e0 des fins de
transaction ni une contrepartie \u00e9ventuelle comptabilis\u00e9e
par un acqu\u00e9reur dans le cadre d'un regroupement
d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix
irr\u00e9vocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque
titre, de pr\u00e9senter les variations futures de la juste valeur
dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et de
constater le produit du dividende en r\u00e9sultat. Cette option
retenue, les gains et pertes latents constat\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne seront jamais reconnus au
compte de r\u00e9sultat, y compris lors de la vente des titres.
Les fonds communs de placement ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de
l\u2019option disponible pour les instruments de capitaux
propres d\u00e9crite ci-dessus. \u00c0 ce titre, les variations de la
juste valeur seront enregistr\u00e9es par le biais du compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges
financiers\u00a0\u00bb.
Pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, la juste valeur
correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re.
Ils sont principalement compos\u00e9s des titres de participations dans les soci\u00e9t\u00e9s suivantes\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Hubei Cathay Chine
66
69
Hubei Cathay Chine II
20
\u2014
Sino-French Innovation Fund (Cathay)
105
96
Sino-French Innovation Fund II (Cathay)
38
33
Sino-French Innovation Fund III (Cathay)
30
\u2014
Iris Capital
31
26
Aledia
20
16
Autres placements long terme\u00a0(1)
56
50
PLACEMENTS LONG TERME AU 31 D\u00c9CEMBRE
366
290
9.1.5.2Autres actifs et passifs financiers courants
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
d\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Ils repr\u00e9sentent 175 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances
clients et 355 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 (131 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances clients et
229 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au 31\u00a0d\u00e9cembre
2021).
Par ailleurs, depuis 2014 Valeo a mis en place un programme de
reverse factoring ouvert \u00e0 ses fournisseurs partout dans le
monde. Ce programme est une op\u00e9ration de cession de
cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un \u00e9tablissement financier, \u00e9galement
appel\u00e9 \u00ab\u00a0factor\u00a0\u00bb, organis\u00e9e par Valeo (et non par le
fournisseur). Les relations entre les parties sont structur\u00e9es au
travers de la signature de deux contrats ind\u00e9pendants\u00a0:
\u2022les fournisseurs de Valeo entrent dans un contrat de cession
des cr\u00e9ances qu'ils d\u00e9tiennent sur Valeo avec le factor\u00a0;
\u2022Valeo signe une convention avec le factor selon laquelle il
s'engage \u00e0 payer \u00e0 la date d'\u00e9ch\u00e9ance les factures c\u00e9d\u00e9es par
ses fournisseurs au factor (factures pr\u00e9alablement
approuv\u00e9es), et ce, sans se pr\u00e9valoir d'aucune exception ou
compensation.
Ce programme permet aux fournisseurs ayant adh\u00e9r\u00e9 de voir
leurs cr\u00e9ances r\u00e9gl\u00e9es dans un d\u00e9lai tr\u00e8s bref par un
\u00e9tablissement financier. Valeo r\u00e8gle les factures fournisseurs
correspondantes au factor \u00e0 leur date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance contractuelle.
L\u2019analyse du sch\u00e9ma a conduit le Groupe \u00e0 consid\u00e9rer que la
nature des dettes fournisseurs n\u2019\u00e9tait pas chang\u00e9e en
substance du fait de la mise en place de ce programme. Aussi,
elles sont maintenues dans le besoin en fonds de roulement.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les encours du programme repr\u00e9sentent
462 millions d'euros, soit 8 % du total des dettes fournisseurs.
9.2R\u00e9sultat financier
Le r\u00e9sultat financier se compose d\u2019une part des produits et
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement financier
net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
2022
2021
Co\u00fbt de l'endettement financier brut (1)
(189)
(125)
Produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 la tr\u00e9sorerie et aux placements
58
65
CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
(131)
(60)
Charge nette d'int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites et assimil\u00e9s (2)
(14)
(12)
R\u00e9sultat de change
(21)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers sur mati\u00e8res (inefficacit\u00e9)
(1)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers de taux (inefficacit\u00e9)
2
1
R\u00e9sultat sur les placements long terme d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction (3)
28
77
Autres \u00e9l\u00e9ments (4)
2
26
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
(4)
96
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(135)
36
biens lou\u00e9s et 9 millions d\u2019euros de charges financi\u00e8res sur les op\u00e9rations d\u2019escompte des cr\u00e9ances commerciales et des cr\u00e9ances de Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche.
(2)Cf. Note 6.3.4, page 370.
(3)Cf. Note 9.1.5.1, page 406.
(4)Dont 1 million d'euros li\u00e9s \u00e0 l'hyperinflation en Turquie.
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Les actifs et passifs financiers se composent
principalement des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\u2022les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le, les
financements court terme ainsi que les concours
bancaires qui composent l\u2019endettement financier brut
(cf. Note 9.1.2, pages 392 \u00e0 397)\u00a0;
\u2022les pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme\u00a0(cf.\u00a0Note 9.1.3.1, page
398)\u00a0;
\u2022la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. Note 9.1.3.2,
pages 398 \u00e0 399)\u00a0;
\u2022les instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0
406)\u00a0;
\u2022les autres actifs et passifs financiers courants et non
courants (cf. Note 9.1.5, pages 406 \u00e0 407).
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes
techniques de valorisation pour chacun des instruments
financiers. Les cat\u00e9gories sont d\u00e9finies comme suit\u00a0:
\u2022niveau 1\u00a0: r\u00e9f\u00e9rence directe \u00e0 des prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s)
accessibles sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des
passifs identiques\u00a0;
\u2022niveau 2\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les
prix cot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont
observables directement ou indirectement\u00a0;
\u2022niveau 3\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es non observables.
La juste valeur des emprunts obligataires est calcul\u00e9e \u00e0
partir de prix cot\u00e9s sur le march\u00e9 actif pour les emprunts
obligataires. Cette technique de valorisation est de
niveau\u00a01.
Pour les placements priv\u00e9s Schuldschein, les emprunts
contract\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne
d'investissement et l'emprunt bancaire bilat\u00e9ral, la juste
valeur est estim\u00e9e en actualisant les flux futurs au taux de
march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Compte tenu de leur \u00e9ch\u00e9ance courte, la juste valeur des
autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes
fournisseurs et des cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 la valeur
comptable.
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
L\u2019endettement financier brut comprend les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux options de vente accord\u00e9es
aux d\u00e9tenteurs de participations ne donnant pas le contr\u00f4le, les financements court terme et les concours bancaires.
Ce poste inclut principalement les emprunts obligataires,
les placements priv\u00e9s, les emprunts contract\u00e9s aupr\u00e8s de
la\u00a0Banque europ\u00e9enne d'investissement, les dettes sur
biens lou\u00e9s et les autres emprunts.
Les emprunts sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Le montant des
int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res est
d\u00e9termin\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
l\u2019emprunt \u00e0 sa valeur comptable. La diff\u00e9rence entre la
charge calcul\u00e9e \u00e0 partir du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et le
coupon impacte la valeur de la dette.
Lorsqu\u2019un emprunt \u00e0 taux fixe est d\u00e9sign\u00e9 en tant
qu\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans une relation de couverture de
juste valeur, sa valeur comptable est ajust\u00e9e \u00e0 chaque
cl\u00f4ture de la variation de juste valeur imputable au risque
couvert.
Les dettes sur biens lou\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9es conform\u00e9ment au
descriptif fourni en Note 7.3, pages 378 \u00e0 381.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, lorsque le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d'emprunts publics \u00e0 taux d'int\u00e9r\u00eat inf\u00e9rieur \u00e0 celui du march\u00e9, une
subvention est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du diff\u00e9rentiel entre le taux de march\u00e9 pour un emprunt similaire \u00e0 la date de mise
en place et le taux accord\u00e9 par l'organisme pr\u00eateur. Le montant de la subvention ainsi d\u00e9termin\u00e9 est port\u00e9 au passif de
l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Il est ensuite rapport\u00e9 au r\u00e9sultat en d\u00e9duction des co\u00fbts que la subvention est destin\u00e9e \u00e0
compenser au fur et \u00e0 mesure que ceux-ci sont reconnus au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Le Groupe peut consentir des options de vente (\u00ab\u00a0puts\u00a0\u00bb) \u00e0
des tiers d\u00e9tenant des participations ne donnant pas le
contr\u00f4le sur tout ou partie de leur participation dans ces
soci\u00e9t\u00e9s. Ces options de vente sont consid\u00e9r\u00e9es comme
une dette financi\u00e8re du Groupe, dette qui ne porte pas
int\u00e9r\u00eat.
Cette dette financi\u00e8re est constat\u00e9e pour un montant
correspondant \u00e0 la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de
l\u2019option. La contrepartie de la dette induite par ces
engagements est une diminution des Capitaux propres\u00a0\u2013
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le.
L\u2019\u00e9cart entre la valeur actuelle du prix d\u2019exercice des
options accord\u00e9es et la valeur comptable des
participations ne donnant pas le contr\u00f4le est port\u00e9 en
Capitaux propres \u2013 Part du Groupe, en diminution des
r\u00e9serves consolid\u00e9es.
Le montant de la dette financi\u00e8re est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de
chaque p\u00e9riode pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix
d\u2019exercice des options, en contrepartie des Capitaux
propres.
Ce poste inclut essentiellement les Negotiable European
Commercial Paper (NEU CP), anciennement billets de
tr\u00e9sorerie, \u00e9mis par Valeo pour se financer \u00e0 court terme.
Ils ont une maturit\u00e9 comprise entre 1 et 12 mois et sont
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Afin de refl\u00e9ter les besoins en tr\u00e9sorerie du Groupe, les
financements court terme sont d\u00e9sormais pr\u00e9sent\u00e9s dans
les flux nets de tr\u00e9sorerie sur op\u00e9rations de financement
dans le Tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
L\u2019endettement financier net comprend l\u2019ensemble des
dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le (cf. Note 9.1.2.2,
pages 396 \u00e0 397), les financements \u00e0 court terme et les
concours bancaires (cf. Note 9.1.2.3, page 397),
sous d\u00e9duction du montant des pr\u00eats et autres actifs
financiers \u00e0 long terme, de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de
tr\u00e9sorerie, ainsi que la juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s sur risque de change et sur risque de taux associ\u00e9s
\u00e0 l\u2019un de ces \u00e9l\u00e9ments (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0 406).
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les pr\u00eats \u00e0 long terme. Ils sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti
en\u00a0utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ils figurent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, sur la ligne \u00ab\u00a0Autres actifs financiers
non courants\u00a0\u00bb.
Ce poste est constitu\u00e9 de valeurs mobili\u00e8res de placement
(de type OPCVM mon\u00e9taire et mon\u00e9taire court terme), de
d\u00e9p\u00f4ts et placements sans risque \u00e0 tr\u00e8s court terme
facilement mobilisables ou cessibles ainsi que de liquidit\u00e9s
sur des comptes courants bancaires.
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans ce poste sont qualifi\u00e9s
d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, car ils sont facilement
convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, tout en
\u00e9tant soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de
valeur. Ces actifs financiers courants, comptabilis\u00e9s \u00e0 la
juste valeur par le r\u00e9sultat, sont d\u00e9tenus dans l\u2019optique de
faire face aux besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme.
Le Groupe a recours \u00e0 des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour g\u00e9rer et r\u00e9duire ses expositions aux risques de
change et de mati\u00e8res premi\u00e8res.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re \u00e0 leur juste valeur sur les
lignes Autres actifs financiers non courants ou Autres
passifs financiers non courants, lorsque la transaction
sous-jacente a une \u00e9ch\u00e9ance long terme (sup\u00e9rieure \u00e0 un
an) et sur les lignes Autres actifs financiers courants ou
Autres passifs financiers courants, pour les transactions
couvertes dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance intervient dans les 12 mois.
L\u2019incidence comptable des variations de juste valeur de
ces instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que l\u2019on
applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Lorsque la comptabilit\u00e9 de couverture est appliqu\u00e9e :
\u2022pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs
existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, l\u2019\u00e9l\u00e9ment
couvert de ces actifs ou passifs est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste
valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e
en r\u00e9sultat et compens\u00e9e (pour la part efficace) par les
variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s ;
\u2022pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la part
efficace de la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e directement dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et la part inefficace impacte
les Autres produits et charges financiers. Les montants
comptabilis\u00e9s en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont
recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le
compte de r\u00e9sultat.
Dans le cas o\u00f9 la comptabilit\u00e9 de couverture n\u2019est pas
appliqu\u00e9e, la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e dans la rubrique \u00ab Autres produits
et charges financiers \u00bb.
Change
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
positions bilantielles libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res, bien
qu\u2019ils offrent une couverture \u00e9conomique, ne sont pas
toujours d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture sur le
plan comptable. Aussi, la variation de valeur de ces
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Elle est
g\u00e9n\u00e9ralement compens\u00e9e par l'impact de la r\u00e9\u00e9valuation
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les d\u00e9p\u00f4ts de
garantie et les placements long terme.
Les d\u00e9p\u00f4ts de garantie sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Les placements long terme regroupent essentiellement les
titres de participation dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
ainsi que les investissements dans des fonds communs de
placement. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les variations de juste valeur des titres de participation
dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont constat\u00e9es en
r\u00e9sultat, sauf si les titres ne sont ni d\u00e9tenus \u00e0 des fins de
transaction ni une contrepartie \u00e9ventuelle comptabilis\u00e9e
par un acqu\u00e9reur dans le cadre d'un regroupement
d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix
irr\u00e9vocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque
titre, de pr\u00e9senter les variations futures de la juste valeur
dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et de
constater le produit du dividende en r\u00e9sultat. Cette option
retenue, les gains et pertes latents constat\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne seront jamais reconnus au
compte de r\u00e9sultat, y compris lors de la vente des titres.
Les fonds communs de placement ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de
l\u2019option disponible pour les instruments de capitaux
propres d\u00e9crite ci-dessus. \u00c0 ce titre, les variations de la
juste valeur seront enregistr\u00e9es par le biais du compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges
financiers\u00a0\u00bb.
Pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, la juste valeur
correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re.
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
Le r\u00e9sultat financier se compose d\u2019une part des produits et
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement financier
net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
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Les actifs et passifs financiers se composent
principalement des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\u2022les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le, les
financements court terme ainsi que les concours
bancaires qui composent l\u2019endettement financier brut
(cf. Note 9.1.2, pages 392 \u00e0 397)\u00a0;
\u2022les pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme\u00a0(cf.\u00a0Note 9.1.3.1, page
398)\u00a0;
\u2022la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. Note 9.1.3.2,
pages 398 \u00e0 399)\u00a0;
\u2022les instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0
406)\u00a0;
\u2022les autres actifs et passifs financiers courants et non
courants (cf. Note 9.1.5, pages 406 \u00e0 407).
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes
techniques de valorisation pour chacun des instruments
financiers. Les cat\u00e9gories sont d\u00e9finies comme suit\u00a0:
\u2022niveau 1\u00a0: r\u00e9f\u00e9rence directe \u00e0 des prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s)
accessibles sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des
passifs identiques\u00a0;
\u2022niveau 2\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les
prix cot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont
observables directement ou indirectement\u00a0;
\u2022niveau 3\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es non observables.
La juste valeur des emprunts obligataires est calcul\u00e9e \u00e0
partir de prix cot\u00e9s sur le march\u00e9 actif pour les emprunts
obligataires. Cette technique de valorisation est de
niveau\u00a01.
Pour les placements priv\u00e9s Schuldschein, les emprunts
contract\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne
d'investissement et l'emprunt bancaire bilat\u00e9ral, la juste
valeur est estim\u00e9e en actualisant les flux futurs au taux de
march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Compte tenu de leur \u00e9ch\u00e9ance courte, la juste valeur des
autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes
fournisseurs et des cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 la valeur
comptable.
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
Ce poste inclut principalement les emprunts obligataires,
les placements priv\u00e9s, les emprunts contract\u00e9s aupr\u00e8s de
la\u00a0Banque europ\u00e9enne d'investissement, les dettes sur
biens lou\u00e9s et les autres emprunts.
Les emprunts sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Le montant des
int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res est
d\u00e9termin\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
l\u2019emprunt \u00e0 sa valeur comptable. La diff\u00e9rence entre la
charge calcul\u00e9e \u00e0 partir du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et le
coupon impacte la valeur de la dette.
Lorsqu\u2019un emprunt \u00e0 taux fixe est d\u00e9sign\u00e9 en tant
qu\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans une relation de couverture de
juste valeur, sa valeur comptable est ajust\u00e9e \u00e0 chaque
cl\u00f4ture de la variation de juste valeur imputable au risque
couvert.
Les dettes sur biens lou\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9es conform\u00e9ment au
descriptif fourni en Note 7.3, pages 378 \u00e0 381.
Le Groupe peut consentir des options de vente (\u00ab\u00a0puts\u00a0\u00bb) \u00e0
des tiers d\u00e9tenant des participations ne donnant pas le
contr\u00f4le sur tout ou partie de leur participation dans ces
soci\u00e9t\u00e9s. Ces options de vente sont consid\u00e9r\u00e9es comme
une dette financi\u00e8re du Groupe, dette qui ne porte pas
int\u00e9r\u00eat.
Cette dette financi\u00e8re est constat\u00e9e pour un montant
correspondant \u00e0 la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de
l\u2019option. La contrepartie de la dette induite par ces
engagements est une diminution des Capitaux propres\u00a0\u2013
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le.
L\u2019\u00e9cart entre la valeur actuelle du prix d\u2019exercice des
options accord\u00e9es et la valeur comptable des
participations ne donnant pas le contr\u00f4le est port\u00e9 en
Capitaux propres \u2013 Part du Groupe, en diminution des
r\u00e9serves consolid\u00e9es.
Le montant de la dette financi\u00e8re est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de
chaque p\u00e9riode pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix
d\u2019exercice des options, en contrepartie des Capitaux
propres.
Ce poste inclut essentiellement les Negotiable European
Commercial Paper (NEU CP), anciennement billets de
tr\u00e9sorerie, \u00e9mis par Valeo pour se financer \u00e0 court terme.
Ils ont une maturit\u00e9 comprise entre 1 et 12 mois et sont
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Afin de refl\u00e9ter les besoins en tr\u00e9sorerie du Groupe, les
financements court terme sont d\u00e9sormais pr\u00e9sent\u00e9s dans
les flux nets de tr\u00e9sorerie sur op\u00e9rations de financement
dans le Tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Le Groupe a recours \u00e0 des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour g\u00e9rer et r\u00e9duire ses expositions aux risques de
change et de mati\u00e8res premi\u00e8res.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re \u00e0 leur juste valeur sur les
lignes Autres actifs financiers non courants ou Autres
passifs financiers non courants, lorsque la transaction
sous-jacente a une \u00e9ch\u00e9ance long terme (sup\u00e9rieure \u00e0 un
an) et sur les lignes Autres actifs financiers courants ou
Autres passifs financiers courants, pour les transactions
couvertes dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance intervient dans les 12 mois.
L\u2019incidence comptable des variations de juste valeur de
ces instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que l\u2019on
applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Lorsque la comptabilit\u00e9 de couverture est appliqu\u00e9e :
\u2022pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs
existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, l\u2019\u00e9l\u00e9ment
couvert de ces actifs ou passifs est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste
valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e
en r\u00e9sultat et compens\u00e9e (pour la part efficace) par les
variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s ;
\u2022pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la part
efficace de la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e directement dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et la part inefficace impacte
les Autres produits et charges financiers. Les montants
comptabilis\u00e9s en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont
recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le
compte de r\u00e9sultat.
Dans le cas o\u00f9 la comptabilit\u00e9 de couverture n\u2019est pas
appliqu\u00e9e, la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e dans la rubrique \u00ab Autres produits
et charges financiers \u00bb.
Change
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
positions bilantielles libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res, bien
qu\u2019ils offrent une couverture \u00e9conomique, ne sont pas
toujours d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture sur le
plan comptable. Aussi, la variation de valeur de ces
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Elle est
g\u00e9n\u00e9ralement compens\u00e9e par l'impact de la r\u00e9\u00e9valuation
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les d\u00e9p\u00f4ts de
garantie et les placements long terme.
Les d\u00e9p\u00f4ts de garantie sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Les placements long terme regroupent essentiellement les
titres de participation dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
ainsi que les investissements dans des fonds communs de
placement. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les variations de juste valeur des titres de participation
dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont constat\u00e9es en
r\u00e9sultat, sauf si les titres ne sont ni d\u00e9tenus \u00e0 des fins de
transaction ni une contrepartie \u00e9ventuelle comptabilis\u00e9e
par un acqu\u00e9reur dans le cadre d'un regroupement
d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix
irr\u00e9vocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque
titre, de pr\u00e9senter les variations futures de la juste valeur
dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et de
constater le produit du dividende en r\u00e9sultat. Cette option
retenue, les gains et pertes latents constat\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne seront jamais reconnus au
compte de r\u00e9sultat, y compris lors de la vente des titres.
Les fonds communs de placement ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de
l\u2019option disponible pour les instruments de capitaux
propres d\u00e9crite ci-dessus. \u00c0 ce titre, les variations de la
juste valeur seront enregistr\u00e9es par le biais du compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges
financiers\u00a0\u00bb.
Pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, la juste valeur
correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re.
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-480": { "value": "
Les actifs et passifs financiers se composent
principalement des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\u2022les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le, les
financements court terme ainsi que les concours
bancaires qui composent l\u2019endettement financier brut
(cf. Note 9.1.2, pages 392 \u00e0 397)\u00a0;
\u2022les pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme\u00a0(cf.\u00a0Note 9.1.3.1, page
398)\u00a0;
\u2022la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. Note 9.1.3.2,
pages 398 \u00e0 399)\u00a0;
\u2022les instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0
406)\u00a0;
\u2022les autres actifs et passifs financiers courants et non
courants (cf. Note 9.1.5, pages 406 \u00e0 407).
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
Le Groupe peut consentir des options de vente (\u00ab\u00a0puts\u00a0\u00bb) \u00e0
des tiers d\u00e9tenant des participations ne donnant pas le
contr\u00f4le sur tout ou partie de leur participation dans ces
soci\u00e9t\u00e9s. Ces options de vente sont consid\u00e9r\u00e9es comme
une dette financi\u00e8re du Groupe, dette qui ne porte pas
int\u00e9r\u00eat.
Cette dette financi\u00e8re est constat\u00e9e pour un montant
correspondant \u00e0 la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de
l\u2019option. La contrepartie de la dette induite par ces
engagements est une diminution des Capitaux propres\u00a0\u2013
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le.
L\u2019\u00e9cart entre la valeur actuelle du prix d\u2019exercice des
options accord\u00e9es et la valeur comptable des
participations ne donnant pas le contr\u00f4le est port\u00e9 en
Capitaux propres \u2013 Part du Groupe, en diminution des
r\u00e9serves consolid\u00e9es.
Le montant de la dette financi\u00e8re est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de
chaque p\u00e9riode pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix
d\u2019exercice des options, en contrepartie des Capitaux
propres.
Le Groupe a recours \u00e0 des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour g\u00e9rer et r\u00e9duire ses expositions aux risques de
change et de mati\u00e8res premi\u00e8res.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re \u00e0 leur juste valeur sur les
lignes Autres actifs financiers non courants ou Autres
passifs financiers non courants, lorsque la transaction
sous-jacente a une \u00e9ch\u00e9ance long terme (sup\u00e9rieure \u00e0 un
an) et sur les lignes Autres actifs financiers courants ou
Autres passifs financiers courants, pour les transactions
couvertes dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance intervient dans les 12 mois.
L\u2019incidence comptable des variations de juste valeur de
ces instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que l\u2019on
applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Lorsque la comptabilit\u00e9 de couverture est appliqu\u00e9e :
\u2022pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs
existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, l\u2019\u00e9l\u00e9ment
couvert de ces actifs ou passifs est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste
valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e
en r\u00e9sultat et compens\u00e9e (pour la part efficace) par les
variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s ;
\u2022pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la part
efficace de la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e directement dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et la part inefficace impacte
les Autres produits et charges financiers. Les montants
comptabilis\u00e9s en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont
recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le
compte de r\u00e9sultat.
Dans le cas o\u00f9 la comptabilit\u00e9 de couverture n\u2019est pas
appliqu\u00e9e, la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e dans la rubrique \u00ab Autres produits
et charges financiers \u00bb.
Change
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
positions bilantielles libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res, bien
qu\u2019ils offrent une couverture \u00e9conomique, ne sont pas
toujours d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture sur le
plan comptable. Aussi, la variation de valeur de ces
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Elle est
g\u00e9n\u00e9ralement compens\u00e9e par l'impact de la r\u00e9\u00e9valuation
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-481": { "value": "
9.1.1M\u00e9thodes d'\u00e9valuation et juste valeur des actifs et passifs financiers
9.1.1.1M\u00e9thodes d'\u00e9valuation
Valeur au bilan 2022 selon IFRS 9
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
31\u00a0d\u00e9cembre
2021
(en millions d'euros)
Co\u00fbt
amorti
Juste valeur par
les autres
\u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat
global
Juste valeur
par r\u00e9sultat
Valeur
au bilan
Valeur
au bilan
ACTIFS
Actifs financiers non courants\u00a0:
\u2022Placements long terme
\u2014
30
336
366
290
\u2022Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme (y compris int\u00e9r\u00eats courus)
3
\u2014
\u2014
3
362
\u2022D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements
33
\u2014
\u2014
33
31
\u2022Autres actifs financiers non courants
7
\u2014
\u2014
7
6
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
73
\u2014
73
53
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
1
1
\u2014
Actifs sur retraite et engagements assimil\u00e9s
\u2014
49
\u2014
49
29
Cr\u00e9ances clients
2\u00a0759
\u2014
\u2014
2\u00a0759
2\u00a0377
Autres actifs financiers courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
44
\u2014
44
20
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
41
41
50
\u2022Int\u00e9r\u00eats courus et autres actifs financiers
\u2014
\u2014
11
11
4
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u2014
\u2014
3\u00a0329
3\u00a0329
2\u00a0415
PASSIFS
Passifs financiers non courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
10
15
25
20
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
10
10
5
Emprunts obligataires
3\u00a0807
\u2014
\u2014
3\u00a0807
3\u00a0661
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
\u2014
\u2014
887
547
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne d'investissement)
582
\u2014
\u2014
582
293
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
\u2014
100
\u2014
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
\u2014
\u2014
727
630
Dettes li\u00e9es aux options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le
\u2014
12
\u2014
12
17
Dettes fournisseurs
5\u00a0586
\u2014
\u2014
5\u00a0586
4\u00a0633
Autres passifs financiers courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
14
\u2014
14
12
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
28
28
14
Financements court terme
1\u00a0162
\u2014
\u2014
1\u00a0162
748
Concours bancaires
\u2014
\u2014
77
77
\u2014
9.1.1.2Estimation de la juste valeur
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes
techniques de valorisation pour chacun des instruments
financiers. Les cat\u00e9gories sont d\u00e9finies comme suit\u00a0:
\u2022niveau 1\u00a0: r\u00e9f\u00e9rence directe \u00e0 des prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s)
accessibles sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des
passifs identiques\u00a0;
\u2022niveau 2\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les
prix cot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont
observables directement ou indirectement\u00a0;
\u2022niveau 3\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es non observables.
La juste valeur des emprunts obligataires est calcul\u00e9e \u00e0
partir de prix cot\u00e9s sur le march\u00e9 actif pour les emprunts
obligataires. Cette technique de valorisation est de
niveau\u00a01.
Pour les placements priv\u00e9s Schuldschein, les emprunts
contract\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne
d'investissement et l'emprunt bancaire bilat\u00e9ral, la juste
valeur est estim\u00e9e en actualisant les flux futurs au taux de
march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Compte tenu de leur \u00e9ch\u00e9ance courte, la juste valeur des
autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes
fournisseurs et des cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 la valeur
comptable.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeur
comptable
Juste valeur
de march\u00e9
Niveau
Valeur
comptable
Juste valeur
de march\u00e9
Niveau
ACTIFS
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie
3\u00a0329
3\u00a0329
1-2
2\u00a0415
2\u00a0415
1-2
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s actifs\u00a0(1)
159
159
2
123
123
2-3
PASSIFS
Emprunts obligataires
3\u00a0807
3\u00a0694
1
3\u00a0661
3\u00a0783
1
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
870
2
547
547
2
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
491
2
293
294
2
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
92
2
\u2014
\u2014
n/a
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
727
2
630
630
2
EMPRUNTS COMPTABILIS\u00c9S
AU\u00a0CO\u00dbT\u00a0AMORTI
6\u00a0103
5\u00a0874
5\u00a0131
5\u00a0254
Financements court terme
1\u00a0162
1\u00a0162
1-2
748
748
1-2
Concours bancaires
77
77
1
\u2014
\u2014
n/a
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
passifs\u00a0(1)
77
77
2
51
51
2-3
Options de vente accord\u00e9es aux
d\u00e9tenteurs de participations ne
donnant pas le contr\u00f4le
12
12
3
17
17
3
(1)La technique de valorisation de la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s actifs et passifs est de niveau 2 pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s
aux risques de change, mati\u00e8re et de taux.
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
comptable sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading d'un point de
vue comptable.
Le Groupe couvre \u00e9galement sa marge op\u00e9rationnelle contre le
risque de change, sur un horizon budg\u00e9taire de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re
et sur un horizon contractuel (au-del\u00e0 d\u2019un an) de fa\u00e7on
exceptionnelle pour des contrats pr\u00e9cis et significatifs.\u00a0 Les
principaux instruments de couverture auxquels le Groupe a
habituellement recours sont les achats et ventes \u00e0 terme
fermes en devises. Dans ce cas, le Groupe applique la\u00a0
comptabilit\u00e9 de couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie.
Elle est d\u00e9termin\u00e9e par la technique de valorisation suivante\u00a0:
les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont calcul\u00e9s en utilisant les cours
de change \u00e0 terme \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et sont actualis\u00e9s au
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la devise de valorisation. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, la part inefficace
li\u00e9e \u00e0 ces couvertures sur risque de change op\u00e9rationnel est
n\u00e9gligeable.
Gestion du risque de change financier
La centralisation des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie, les besoins de
financement des filiales \u00e9trang\u00e8res et certaines op\u00e9rations de
financement exposent le Groupe \u00e0 un risque de change
financier (risque li\u00e9 \u00e0 la variation de valeur de dettes ou de
cr\u00e9ances financi\u00e8res libell\u00e9es en devises autres que la devise
fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 emprunteuse ou pr\u00eateuse). Ce risque
de change est couvert essentiellement via des swaps de
devises.
Le Groupe finance usuellement ses filiales dans leurs propres
devises et se couvre syst\u00e9matiquement contre le risque de
change qui en r\u00e9sulte.
Par ailleurs, les financements externes du Groupe sont, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, libell\u00e9s en euros, notamment pour les \u00e9missions
obligataires sous programme EMTN (Euro Medium Term Notes).
Le gain latent de 12 millions d\u2019euros comprend principalement
les swaps de devises relatifs aux couvertures des pr\u00eats et
emprunts internes du Groupe.
Analyse de l\u2019exposition nette globale du Groupe
L\u2019exposition nette globale du Groupe (sur les positions bilantielles) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, bas\u00e9e sur les montants notionnels, se
concentre sur les principales devises suivantes (hors devises fonctionnelles des entit\u00e9s)\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
USD
JPY
EUR
Autres
devises
Total
Total
Cr\u00e9ances commerciales expos\u00e9es
291
30
475
13
809
659
Autres actifs financiers expos\u00e9s
150
85
167
1\u00a0002
1\u00a0404
1\u00a0267
Dettes fournisseurs expos\u00e9es
(470)
(66)
(761)
(90)
(1\u00a0387)
(972)
Dettes financi\u00e8res expos\u00e9es
(840)
(102)
(119)
(1\u00a0003)
(2\u00a0064)
(1\u00a0798)
EXPOSITION BILANTIELLE BRUTE
(869)
(53)
(238)
(78)
(1\u00a0238)
(844)
Ventes \u00e0 terme
(120)
(102)
(67)
(946)
(1\u00a0235)
(1\u00a0326)
Achats \u00e0 terme
941
173
116
934
2\u00a0164
1\u00a0767
EXPOSITION NETTE
(48)
18
(189)
(90)
(309)
(403)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
Exposition au dollar am\u00e9ricain
5
(62)
5
(40)
Exposition au yen japonais
(2)
(4)
1
(6)
Exposition \u00e0 l'euro
(16)
4
(26)
10
TOTAL
(13)
(62)
(20)
(36)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Contrats de change \u00e0 terme
utilis\u00e9s comme couverture\u00a0:
\u2022Actifs
106
46
32
16
10
2
\u2014
106
\u2022Passifs
(32)
(22)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(32)
Swaps de devise utilis\u00e9s
comme couverture :
\u2022Actifs
38
37
1
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
38
\u2022Passifs
(26)
(16)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(26)
9.1.4.2Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
(m\u00e9taux\u00a0non\u00a0ferreux)
Gestion du risque de mati\u00e8res premi\u00e8res
Le Groupe g\u00e8re son exposition aux mati\u00e8res premi\u00e8res en
mettant en place, chaque fois que cela est possible, des clauses
d\u2019indexation de ses prix de vente dans les contrats
commerciaux. C\u2019est notamment le cas pour les m\u00e9taux non
ferreux et l\u2019acier pour lesquels ces clauses couvrent
respectivement environ trois quarts et la moiti\u00e9 de l\u2019exposition.
L\u2019exposition r\u00e9siduelle aux m\u00e9taux non ferreux, cot\u00e9s sur le
London Metal Exchange (LME) et sur le Shanghai Futures
Exchange, ainsi que, dans une moindre mesure, l'exposition au
propyl\u00e8ne, sont couverts aupr\u00e8s de banques de premier rang au
travers d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture. L\u2019objet de ces
couvertures est de limiter l\u2019impact des variations de prix de ces
mati\u00e8res premi\u00e8res sur les r\u00e9sultats du Groupe et d\u2019offrir le
temps n\u00e9cessaire \u00e0 Valeo pour n\u00e9gocier en cons\u00e9quence des
hausses de prix aupr\u00e8s de ses clients.\u00a0
Les techniques de couverture privil\u00e9gient les instruments avec
r\u00e8glement mon\u00e9taire, sans livraison de sous-jacent physique
(essentiellement des swaps sur le cours moyen mensuel). Ces
op\u00e9rations sont qualifi\u00e9es de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
au sens de la norme IFRS 9.
L\u2019acier, la plupart des plastiques et les terres rares ne peuvent
pas faire l\u2019objet de couvertures \u00e0 terme sur le march\u00e9 financier
car ces mati\u00e8res ne sont pas cot\u00e9es sur un march\u00e9 organis\u00e9.
La part relative des stocks dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
du Groupe est peu influenc\u00e9e par la variation du prix des
mati\u00e8res premi\u00e8res compte tenu de leur rotation rapide et de
l\u2019optimisation des flux logistiques qui en r\u00e9duisent le montant.
Les volumes couverts de m\u00e9taux non ferreux en fin de p\u00e9riode s\u2019\u00e9tablissent aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
(en tonnes)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Aluminium
41\u00a0515
12\u00a0589
Aluminium 2e fusion
11\u00a0407
3\u00a0527
Cuivre
12\u00a0138
4\u00a0823
Polypropyl\u00e8ne
\u2014
2\u00a0587
TOTAL
65\u00a0060
23\u00a0526
comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Le gain latent de moins d'un million d\u2019euros comptabilis\u00e9 dans
les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021
relatif aux couvertures en place a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement reclass\u00e9 en
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel en 2022.
Analyse de sensibilit\u00e9 de l\u2019exposition nette au risque
m\u00e9tal
Une variation de 10\u00a0% des cours \u00e0 terme des m\u00e9taux aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 aurait les impacts suivants sur le r\u00e9sultat et les
capitaux propres, avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gains/(Pertes)
Impact d'une hausse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
17
\u2014
8
Impact d'une baisse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
(17)
\u2014
(8)
Pour les besoins de cette analyse, toutes les autres variables sont suppos\u00e9es rester constantes.
\u00c9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
Les cours \u00e0 terme du London Metal Exchange (LME) du 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9ch\u00e9ances contractuelles
relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
Valeur
comptable
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Total
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
(en millions d'euros)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Instruments d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
\u2022Actifs
2
2
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
2
\u2022Passifs
(3)
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
9.1.4.3Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Le Groupe peut utiliser les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour
\u00e9changer le taux de la dette, d\u00e8s l\u2019origine ou pendant la dur\u00e9e
de l\u2019emprunt, contre un taux variable ou fixe. La tr\u00e9sorerie et
les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont plac\u00e9s aussi bien \u00e0 taux fixe
qu'\u00e0 taux variable. La dette financi\u00e8re est majoritairement \u00e0
taux fixe\u00a0: au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, 81\u00a0% des dettes financi\u00e8res \u00e0
long terme (part \u00e0 plus d\u2019un an) sont \u00e0 taux fixe, ratio en
diminution par rapport \u00e0 celui de l'an dernier.
En mars 2019, le Groupe a converti en couronnes tch\u00e8ques le
financement de 159 millions d\u2019euros \u00e0 une de ses filiales
tch\u00e8ques. Concomitamment, le Groupe a mis en place un cross
currency swap en couronnes tch\u00e8ques du m\u00eame montant
adoss\u00e9 en termes de maturit\u00e9. Ce swap a \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 dans une
relation de couverture de type cash-flow hedge.
Courant 2022, une filiale japonaise du Groupe a converti en
roupies indon\u00e9siennes le financement de 3,8 milliards de yens
japonais \u00e0 une de ses filiales indon\u00e9siennes. Concomitamment,
elle a mis en place un cross currency swap en roupies
indon\u00e9siennes du m\u00eame montant, adoss\u00e9 en termes de
maturit\u00e9. Ces d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de
couverture comptable.
Les deux tranches \u00e0 taux variable du Schuldschein \u00e9mis en avril
2019 ont \u00e9t\u00e9 couvertes par des swaps de taux floor\u00e9s qui
\u00e9changent le coupon variable avec un taux plancher \u00e0 0\u00a0%
contre un taux fixe. Les floors sont arriv\u00e9s \u00e0 maturit\u00e9 en
avril\u00a02021.\u00a0Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation
de couverture type cash-flow hedge.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat pour un montant global de
600\u00a0millions d'euros ont \u00e9t\u00e9 mis en place en novembre 2022
pour variabiliser partiellement les int\u00e9r\u00eats de l'emprunt EMTN
de 750 millions d'euros \u00e9mis concomitamment. Ces instruments
ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture de type fair
value hedge.
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Nominal
Juste valeur
Nominal
Juste valeur
Swaps de taux\u00a0:
\u2022Emprunt en couronne tch\u00e8que
159
(7)
159
4
\u2022Emprunt en roupie indon\u00e9sienne
29
1
26
(2)
\u2022Placement priv\u00e9 Schuldschein
343
10
343
(2)
\u2022EMTN 2027
600
(15)
\u2014
\u2014
TOTAL
1\u00a0131
(11)
528
\u2014
Analyse de l\u2019exposition nette du Groupe
\u00c0 la date de la cl\u00f4ture, la position nette du Groupe en mati\u00e8re de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, sur la base des valeurs nominales, s\u2019analyse
comme\u00a0suit\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0955
331
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
6\u00a0588
830
7\u00a0418
Pr\u00eats
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
\u2014
(3)
Int\u00e9r\u00eats courus
(11)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(11)
\u2014
(11)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
(3\u00a0329)
POSITION NETTE AVANT GESTION
789
(1\u00a0846)
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
5\u00a0422
(1\u00a0347)
4\u00a0075
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
221
(221)
(477)
477
\u2014
\u2014
(256)
256
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
1\u00a0010
(2\u00a0067)
2\u00a0984
931
1\u00a0172
45
5\u00a0166
(1\u00a0091)
4\u00a0075
Ann\u00e9e 2021
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0521
20
3\u00a0005
365
1\u00a0027
\u2014
5\u00a0553
385
5\u00a0938
Pr\u00eats
\u2014
(87)
\u2014
(275)
\u2014
\u2014
\u2014
(362)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
(4)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(4)
\u2014
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
(2\u00a0415)
POSITION NETTE AVANT GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0005
90
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0149
(992)
3\u00a0157
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0348
(253)
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0492
(1\u00a0335)
3\u00a0157
Les passifs financiers se composent du nominal des dettes long terme, des financements court terme et des concours bancaires.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de taux
L\u2019essentiel de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme est \u00e0 taux fixe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Les dettes \u00e0 taux fixe comptabilis\u00e9es au co\u00fbt
amorti ne rentrent pas dans le calcul de la sensibilit\u00e9 au risque de taux. L\u2019exposition du Groupe au risque de taux est donc limit\u00e9e \u00e0
son endettement \u00e0 taux variable.
Ainsi une hausse instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9e aux actifs et passifs financiers \u00e0 taux variable aurait les impacts
suivants sur le r\u00e9sultat et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, apr\u00e8s prise en compte des produits d\u00e9riv\u00e9s et avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
Impact d'une variation de +1 % des taux d'int\u00e9r\u00eats
11
\u2014
13
\u2014
\u00c0 fin 2022, une diminution instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat aurait eu un impact d\u00e9favorable du m\u00eame montant.
9.1.4.4Juste valeur des autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
Au 31 d\u00e9cembre 2021, les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
se composaient des options de vente et d\u2019achat, non
sym\u00e9triques, consenties par Valeo et Siemens dans le cadre de
la formation de la coentreprise. La juste valeur de l'option
d\u2019achat s\u2019\u00e9levait \u00e0 27\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2021.
Valeo a annonc\u00e9 en f\u00e9vrier 2022 le rachat de la participation de
50 % d\u00e9tenue par Siemens dans Valeo eAutomotive, effectif le
4 juillet 2022 (cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-482": { "value": "
9.1.1M\u00e9thodes d'\u00e9valuation et juste valeur des actifs et passifs financiers
9.1.1.1M\u00e9thodes d'\u00e9valuation
Valeur au bilan 2022 selon IFRS 9
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
31\u00a0d\u00e9cembre
2021
(en millions d'euros)
Co\u00fbt
amorti
Juste valeur par
les autres
\u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat
global
Juste valeur
par r\u00e9sultat
Valeur
au bilan
Valeur
au bilan
ACTIFS
Actifs financiers non courants\u00a0:
\u2022Placements long terme
\u2014
30
336
366
290
\u2022Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme (y compris int\u00e9r\u00eats courus)
3
\u2014
\u2014
3
362
\u2022D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements
33
\u2014
\u2014
33
31
\u2022Autres actifs financiers non courants
7
\u2014
\u2014
7
6
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
73
\u2014
73
53
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
1
1
\u2014
Actifs sur retraite et engagements assimil\u00e9s
\u2014
49
\u2014
49
29
Cr\u00e9ances clients
2\u00a0759
\u2014
\u2014
2\u00a0759
2\u00a0377
Autres actifs financiers courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
44
\u2014
44
20
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
41
41
50
\u2022Int\u00e9r\u00eats courus et autres actifs financiers
\u2014
\u2014
11
11
4
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u2014
\u2014
3\u00a0329
3\u00a0329
2\u00a0415
PASSIFS
Passifs financiers non courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
10
15
25
20
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
10
10
5
Emprunts obligataires
3\u00a0807
\u2014
\u2014
3\u00a0807
3\u00a0661
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
\u2014
\u2014
887
547
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne d'investissement)
582
\u2014
\u2014
582
293
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
\u2014
100
\u2014
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
\u2014
\u2014
727
630
Dettes li\u00e9es aux options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le
\u2014
12
\u2014
12
17
Dettes fournisseurs
5\u00a0586
\u2014
\u2014
5\u00a0586
4\u00a0633
Autres passifs financiers courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
14
\u2014
14
12
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
28
28
14
Financements court terme
1\u00a0162
\u2014
\u2014
1\u00a0162
748
Concours bancaires
\u2014
\u2014
77
77
\u2014
9.1.1.2Estimation de la juste valeur
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes
techniques de valorisation pour chacun des instruments
financiers. Les cat\u00e9gories sont d\u00e9finies comme suit\u00a0:
\u2022niveau 1\u00a0: r\u00e9f\u00e9rence directe \u00e0 des prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s)
accessibles sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des
passifs identiques\u00a0;
\u2022niveau 2\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les
prix cot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont
observables directement ou indirectement\u00a0;
\u2022niveau 3\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es non observables.
La juste valeur des emprunts obligataires est calcul\u00e9e \u00e0
partir de prix cot\u00e9s sur le march\u00e9 actif pour les emprunts
obligataires. Cette technique de valorisation est de
niveau\u00a01.
Pour les placements priv\u00e9s Schuldschein, les emprunts
contract\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne
d'investissement et l'emprunt bancaire bilat\u00e9ral, la juste
valeur est estim\u00e9e en actualisant les flux futurs au taux de
march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Compte tenu de leur \u00e9ch\u00e9ance courte, la juste valeur des
autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes
fournisseurs et des cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 la valeur
comptable.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeur
comptable
Juste valeur
de march\u00e9
Niveau
Valeur
comptable
Juste valeur
de march\u00e9
Niveau
ACTIFS
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie
3\u00a0329
3\u00a0329
1-2
2\u00a0415
2\u00a0415
1-2
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s actifs\u00a0(1)
159
159
2
123
123
2-3
PASSIFS
Emprunts obligataires
3\u00a0807
3\u00a0694
1
3\u00a0661
3\u00a0783
1
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
870
2
547
547
2
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
491
2
293
294
2
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
92
2
\u2014
\u2014
n/a
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
727
2
630
630
2
EMPRUNTS COMPTABILIS\u00c9S
AU\u00a0CO\u00dbT\u00a0AMORTI
6\u00a0103
5\u00a0874
5\u00a0131
5\u00a0254
Financements court terme
1\u00a0162
1\u00a0162
1-2
748
748
1-2
Concours bancaires
77
77
1
\u2014
\u2014
n/a
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
passifs\u00a0(1)
77
77
2
51
51
2-3
Options de vente accord\u00e9es aux
d\u00e9tenteurs de participations ne
donnant pas le contr\u00f4le
12
12
3
17
17
3
(1)La technique de valorisation de la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s actifs et passifs est de niveau 2 pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s
aux risques de change, mati\u00e8re et de taux.
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
comptable sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading d'un point de
vue comptable.
Le Groupe couvre \u00e9galement sa marge op\u00e9rationnelle contre le
risque de change, sur un horizon budg\u00e9taire de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re
et sur un horizon contractuel (au-del\u00e0 d\u2019un an) de fa\u00e7on
exceptionnelle pour des contrats pr\u00e9cis et significatifs.\u00a0 Les
principaux instruments de couverture auxquels le Groupe a
habituellement recours sont les achats et ventes \u00e0 terme
fermes en devises. Dans ce cas, le Groupe applique la\u00a0
comptabilit\u00e9 de couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie.
Elle est d\u00e9termin\u00e9e par la technique de valorisation suivante\u00a0:
les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont calcul\u00e9s en utilisant les cours
de change \u00e0 terme \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et sont actualis\u00e9s au
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la devise de valorisation. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, la part inefficace
li\u00e9e \u00e0 ces couvertures sur risque de change op\u00e9rationnel est
n\u00e9gligeable.
Gestion du risque de change financier
La centralisation des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie, les besoins de
financement des filiales \u00e9trang\u00e8res et certaines op\u00e9rations de
financement exposent le Groupe \u00e0 un risque de change
financier (risque li\u00e9 \u00e0 la variation de valeur de dettes ou de
cr\u00e9ances financi\u00e8res libell\u00e9es en devises autres que la devise
fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 emprunteuse ou pr\u00eateuse). Ce risque
de change est couvert essentiellement via des swaps de
devises.
Le Groupe finance usuellement ses filiales dans leurs propres
devises et se couvre syst\u00e9matiquement contre le risque de
change qui en r\u00e9sulte.
Par ailleurs, les financements externes du Groupe sont, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, libell\u00e9s en euros, notamment pour les \u00e9missions
obligataires sous programme EMTN (Euro Medium Term Notes).
Le gain latent de 12 millions d\u2019euros comprend principalement
les swaps de devises relatifs aux couvertures des pr\u00eats et
emprunts internes du Groupe.
Analyse de l\u2019exposition nette globale du Groupe
L\u2019exposition nette globale du Groupe (sur les positions bilantielles) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, bas\u00e9e sur les montants notionnels, se
concentre sur les principales devises suivantes (hors devises fonctionnelles des entit\u00e9s)\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
USD
JPY
EUR
Autres
devises
Total
Total
Cr\u00e9ances commerciales expos\u00e9es
291
30
475
13
809
659
Autres actifs financiers expos\u00e9s
150
85
167
1\u00a0002
1\u00a0404
1\u00a0267
Dettes fournisseurs expos\u00e9es
(470)
(66)
(761)
(90)
(1\u00a0387)
(972)
Dettes financi\u00e8res expos\u00e9es
(840)
(102)
(119)
(1\u00a0003)
(2\u00a0064)
(1\u00a0798)
EXPOSITION BILANTIELLE BRUTE
(869)
(53)
(238)
(78)
(1\u00a0238)
(844)
Ventes \u00e0 terme
(120)
(102)
(67)
(946)
(1\u00a0235)
(1\u00a0326)
Achats \u00e0 terme
941
173
116
934
2\u00a0164
1\u00a0767
EXPOSITION NETTE
(48)
18
(189)
(90)
(309)
(403)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
Exposition au dollar am\u00e9ricain
5
(62)
5
(40)
Exposition au yen japonais
(2)
(4)
1
(6)
Exposition \u00e0 l'euro
(16)
4
(26)
10
TOTAL
(13)
(62)
(20)
(36)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Contrats de change \u00e0 terme
utilis\u00e9s comme couverture\u00a0:
\u2022Actifs
106
46
32
16
10
2
\u2014
106
\u2022Passifs
(32)
(22)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(32)
Swaps de devise utilis\u00e9s
comme couverture :
\u2022Actifs
38
37
1
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
38
\u2022Passifs
(26)
(16)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(26)
9.1.4.2Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
(m\u00e9taux\u00a0non\u00a0ferreux)
Gestion du risque de mati\u00e8res premi\u00e8res
Le Groupe g\u00e8re son exposition aux mati\u00e8res premi\u00e8res en
mettant en place, chaque fois que cela est possible, des clauses
d\u2019indexation de ses prix de vente dans les contrats
commerciaux. C\u2019est notamment le cas pour les m\u00e9taux non
ferreux et l\u2019acier pour lesquels ces clauses couvrent
respectivement environ trois quarts et la moiti\u00e9 de l\u2019exposition.
L\u2019exposition r\u00e9siduelle aux m\u00e9taux non ferreux, cot\u00e9s sur le
London Metal Exchange (LME) et sur le Shanghai Futures
Exchange, ainsi que, dans une moindre mesure, l'exposition au
propyl\u00e8ne, sont couverts aupr\u00e8s de banques de premier rang au
travers d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture. L\u2019objet de ces
couvertures est de limiter l\u2019impact des variations de prix de ces
mati\u00e8res premi\u00e8res sur les r\u00e9sultats du Groupe et d\u2019offrir le
temps n\u00e9cessaire \u00e0 Valeo pour n\u00e9gocier en cons\u00e9quence des
hausses de prix aupr\u00e8s de ses clients.\u00a0
Les techniques de couverture privil\u00e9gient les instruments avec
r\u00e8glement mon\u00e9taire, sans livraison de sous-jacent physique
(essentiellement des swaps sur le cours moyen mensuel). Ces
op\u00e9rations sont qualifi\u00e9es de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
au sens de la norme IFRS 9.
L\u2019acier, la plupart des plastiques et les terres rares ne peuvent
pas faire l\u2019objet de couvertures \u00e0 terme sur le march\u00e9 financier
car ces mati\u00e8res ne sont pas cot\u00e9es sur un march\u00e9 organis\u00e9.
La part relative des stocks dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
du Groupe est peu influenc\u00e9e par la variation du prix des
mati\u00e8res premi\u00e8res compte tenu de leur rotation rapide et de
l\u2019optimisation des flux logistiques qui en r\u00e9duisent le montant.
Les volumes couverts de m\u00e9taux non ferreux en fin de p\u00e9riode s\u2019\u00e9tablissent aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
(en tonnes)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Aluminium
41\u00a0515
12\u00a0589
Aluminium 2e fusion
11\u00a0407
3\u00a0527
Cuivre
12\u00a0138
4\u00a0823
Polypropyl\u00e8ne
\u2014
2\u00a0587
TOTAL
65\u00a0060
23\u00a0526
comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Le gain latent de moins d'un million d\u2019euros comptabilis\u00e9 dans
les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021
relatif aux couvertures en place a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement reclass\u00e9 en
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel en 2022.
Analyse de sensibilit\u00e9 de l\u2019exposition nette au risque
m\u00e9tal
Une variation de 10\u00a0% des cours \u00e0 terme des m\u00e9taux aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 aurait les impacts suivants sur le r\u00e9sultat et les
capitaux propres, avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gains/(Pertes)
Impact d'une hausse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
17
\u2014
8
Impact d'une baisse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
(17)
\u2014
(8)
Pour les besoins de cette analyse, toutes les autres variables sont suppos\u00e9es rester constantes.
\u00c9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
Les cours \u00e0 terme du London Metal Exchange (LME) du 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9ch\u00e9ances contractuelles
relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
Valeur
comptable
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Total
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
(en millions d'euros)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Instruments d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
\u2022Actifs
2
2
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
2
\u2022Passifs
(3)
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
9.1.4.3Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Le Groupe peut utiliser les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour
\u00e9changer le taux de la dette, d\u00e8s l\u2019origine ou pendant la dur\u00e9e
de l\u2019emprunt, contre un taux variable ou fixe. La tr\u00e9sorerie et
les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont plac\u00e9s aussi bien \u00e0 taux fixe
qu'\u00e0 taux variable. La dette financi\u00e8re est majoritairement \u00e0
taux fixe\u00a0: au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, 81\u00a0% des dettes financi\u00e8res \u00e0
long terme (part \u00e0 plus d\u2019un an) sont \u00e0 taux fixe, ratio en
diminution par rapport \u00e0 celui de l'an dernier.
En mars 2019, le Groupe a converti en couronnes tch\u00e8ques le
financement de 159 millions d\u2019euros \u00e0 une de ses filiales
tch\u00e8ques. Concomitamment, le Groupe a mis en place un cross
currency swap en couronnes tch\u00e8ques du m\u00eame montant
adoss\u00e9 en termes de maturit\u00e9. Ce swap a \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 dans une
relation de couverture de type cash-flow hedge.
Courant 2022, une filiale japonaise du Groupe a converti en
roupies indon\u00e9siennes le financement de 3,8 milliards de yens
japonais \u00e0 une de ses filiales indon\u00e9siennes. Concomitamment,
elle a mis en place un cross currency swap en roupies
indon\u00e9siennes du m\u00eame montant, adoss\u00e9 en termes de
maturit\u00e9. Ces d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de
couverture comptable.
Les deux tranches \u00e0 taux variable du Schuldschein \u00e9mis en avril
2019 ont \u00e9t\u00e9 couvertes par des swaps de taux floor\u00e9s qui
\u00e9changent le coupon variable avec un taux plancher \u00e0 0\u00a0%
contre un taux fixe. Les floors sont arriv\u00e9s \u00e0 maturit\u00e9 en
avril\u00a02021.\u00a0Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation
de couverture type cash-flow hedge.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat pour un montant global de
600\u00a0millions d'euros ont \u00e9t\u00e9 mis en place en novembre 2022
pour variabiliser partiellement les int\u00e9r\u00eats de l'emprunt EMTN
de 750 millions d'euros \u00e9mis concomitamment. Ces instruments
ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture de type fair
value hedge.
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Nominal
Juste valeur
Nominal
Juste valeur
Swaps de taux\u00a0:
\u2022Emprunt en couronne tch\u00e8que
159
(7)
159
4
\u2022Emprunt en roupie indon\u00e9sienne
29
1
26
(2)
\u2022Placement priv\u00e9 Schuldschein
343
10
343
(2)
\u2022EMTN 2027
600
(15)
\u2014
\u2014
TOTAL
1\u00a0131
(11)
528
\u2014
Analyse de l\u2019exposition nette du Groupe
\u00c0 la date de la cl\u00f4ture, la position nette du Groupe en mati\u00e8re de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, sur la base des valeurs nominales, s\u2019analyse
comme\u00a0suit\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0955
331
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
6\u00a0588
830
7\u00a0418
Pr\u00eats
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
\u2014
(3)
Int\u00e9r\u00eats courus
(11)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(11)
\u2014
(11)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
(3\u00a0329)
POSITION NETTE AVANT GESTION
789
(1\u00a0846)
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
5\u00a0422
(1\u00a0347)
4\u00a0075
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
221
(221)
(477)
477
\u2014
\u2014
(256)
256
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
1\u00a0010
(2\u00a0067)
2\u00a0984
931
1\u00a0172
45
5\u00a0166
(1\u00a0091)
4\u00a0075
Ann\u00e9e 2021
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0521
20
3\u00a0005
365
1\u00a0027
\u2014
5\u00a0553
385
5\u00a0938
Pr\u00eats
\u2014
(87)
\u2014
(275)
\u2014
\u2014
\u2014
(362)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
(4)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(4)
\u2014
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
(2\u00a0415)
POSITION NETTE AVANT GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0005
90
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0149
(992)
3\u00a0157
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0348
(253)
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0492
(1\u00a0335)
3\u00a0157
Les passifs financiers se composent du nominal des dettes long terme, des financements court terme et des concours bancaires.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de taux
L\u2019essentiel de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme est \u00e0 taux fixe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Les dettes \u00e0 taux fixe comptabilis\u00e9es au co\u00fbt
amorti ne rentrent pas dans le calcul de la sensibilit\u00e9 au risque de taux. L\u2019exposition du Groupe au risque de taux est donc limit\u00e9e \u00e0
son endettement \u00e0 taux variable.
Ainsi une hausse instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9e aux actifs et passifs financiers \u00e0 taux variable aurait les impacts
suivants sur le r\u00e9sultat et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, apr\u00e8s prise en compte des produits d\u00e9riv\u00e9s et avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
Impact d'une variation de +1 % des taux d'int\u00e9r\u00eats
11
\u2014
13
\u2014
\u00c0 fin 2022, une diminution instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat aurait eu un impact d\u00e9favorable du m\u00eame montant.
9.1.4.4Juste valeur des autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
Au 31 d\u00e9cembre 2021, les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
se composaient des options de vente et d\u2019achat, non
sym\u00e9triques, consenties par Valeo et Siemens dans le cadre de
la formation de la coentreprise. La juste valeur de l'option
d\u2019achat s\u2019\u00e9levait \u00e0 27\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2021.
Valeo a annonc\u00e9 en f\u00e9vrier 2022 le rachat de la participation de
50 % d\u00e9tenue par Siemens dans Valeo eAutomotive, effectif le
4 juillet 2022 (cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-483": { "value": "
9.1.1M\u00e9thodes d'\u00e9valuation et juste valeur des actifs et passifs financiers
9.1.1.1M\u00e9thodes d'\u00e9valuation
Valeur au bilan 2022 selon IFRS 9
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
31\u00a0d\u00e9cembre
2021
(en millions d'euros)
Co\u00fbt
amorti
Juste valeur par
les autres
\u00e9l\u00e9ments
du\u00a0r\u00e9sultat
global
Juste valeur
par r\u00e9sultat
Valeur
au bilan
Valeur
au bilan
ACTIFS
Actifs financiers non courants\u00a0:
\u2022Placements long terme
\u2014
30
336
366
290
\u2022Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme (y compris int\u00e9r\u00eats courus)
3
\u2014
\u2014
3
362
\u2022D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements
33
\u2014
\u2014
33
31
\u2022Autres actifs financiers non courants
7
\u2014
\u2014
7
6
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
73
\u2014
73
53
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
1
1
\u2014
Actifs sur retraite et engagements assimil\u00e9s
\u2014
49
\u2014
49
29
Cr\u00e9ances clients
2\u00a0759
\u2014
\u2014
2\u00a0759
2\u00a0377
Autres actifs financiers courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
44
\u2014
44
20
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
41
41
50
\u2022Int\u00e9r\u00eats courus et autres actifs financiers
\u2014
\u2014
11
11
4
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u2014
\u2014
3\u00a0329
3\u00a0329
2\u00a0415
PASSIFS
Passifs financiers non courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
10
15
25
20
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
10
10
5
Emprunts obligataires
3\u00a0807
\u2014
\u2014
3\u00a0807
3\u00a0661
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
\u2014
\u2014
887
547
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne d'investissement)
582
\u2014
\u2014
582
293
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
\u2014
100
\u2014
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
\u2014
\u2014
727
630
Dettes li\u00e9es aux options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le
\u2014
12
\u2014
12
17
Dettes fournisseurs
5\u00a0586
\u2014
\u2014
5\u00a0586
4\u00a0633
Autres passifs financiers courants\u00a0:
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
14
\u2014
14
12
\u2022Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans comptabilit\u00e9 de\u00a0couverture
\u2014
\u2014
28
28
14
Financements court terme
1\u00a0162
\u2014
\u2014
1\u00a0162
748
Concours bancaires
\u2014
\u2014
77
77
\u2014
9.1.1.2Estimation de la juste valeur
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes
techniques de valorisation pour chacun des instruments
financiers. Les cat\u00e9gories sont d\u00e9finies comme suit\u00a0:
\u2022niveau 1\u00a0: r\u00e9f\u00e9rence directe \u00e0 des prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s)
accessibles sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des
passifs identiques\u00a0;
\u2022niveau 2\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les
prix cot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont
observables directement ou indirectement\u00a0;
\u2022niveau 3\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es non observables.
La juste valeur des emprunts obligataires est calcul\u00e9e \u00e0
partir de prix cot\u00e9s sur le march\u00e9 actif pour les emprunts
obligataires. Cette technique de valorisation est de
niveau\u00a01.
Pour les placements priv\u00e9s Schuldschein, les emprunts
contract\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne
d'investissement et l'emprunt bancaire bilat\u00e9ral, la juste
valeur est estim\u00e9e en actualisant les flux futurs au taux de
march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Compte tenu de leur \u00e9ch\u00e9ance courte, la juste valeur des
autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes
fournisseurs et des cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 la valeur
comptable.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Valeur
comptable
Juste valeur
de march\u00e9
Niveau
Valeur
comptable
Juste valeur
de march\u00e9
Niveau
ACTIFS
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie
3\u00a0329
3\u00a0329
1-2
2\u00a0415
2\u00a0415
1-2
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s actifs\u00a0(1)
159
159
2
123
123
2-3
PASSIFS
Emprunts obligataires
3\u00a0807
3\u00a0694
1
3\u00a0661
3\u00a0783
1
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
870
2
547
547
2
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
491
2
293
294
2
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
92
2
\u2014
\u2014
n/a
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
727
2
630
630
2
EMPRUNTS COMPTABILIS\u00c9S
AU\u00a0CO\u00dbT\u00a0AMORTI
6\u00a0103
5\u00a0874
5\u00a0131
5\u00a0254
Financements court terme
1\u00a0162
1\u00a0162
1-2
748
748
1-2
Concours bancaires
77
77
1
\u2014
\u2014
n/a
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
passifs\u00a0(1)
77
77
2
51
51
2-3
Options de vente accord\u00e9es aux
d\u00e9tenteurs de participations ne
donnant pas le contr\u00f4le
12
12
3
17
17
3
(1)La technique de valorisation de la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s actifs et passifs est de niveau 2 pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s
aux risques de change, mati\u00e8re et de taux.
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
Total
Valeo Shanghai
Automotive Electric
Motors & Wiper
Systems Co. Ltd.
Spheros
Climatiza\u00e7\u00e3o do
Brasil S.A.
Asaphus Vision
GmbH
DETTE AU 1ER JANVIER 2021
68
50
18
\u2014
Nouvelles options
5
\u2014
\u2014
5
Ajustements de juste valeur reconnus en contrepartie
des participations ne donnant pas le contr\u00f4le
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Ajustements de juste valeur reconnus en r\u00e9serves
consolid\u00e9es
(6)
\u2014
(6)
\u2014
Exercice d'options
(50)
(50)
\u2014
\u2014
DETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
17
\u2014
12
5
Ajustements de juste valeur reconnus en contrepartie
des participations ne donnant pas le contr\u00f4le
2
\u2014
2
\u2014
Ajustements de juste valeur reconnus en r\u00e9serves
consolid\u00e9es
(7)
\u2014
(7)
\u2014
DETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
12
\u2014
7
5
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo et Marco Polo sont actionnaires,
respectivement \u00e0 hauteur de 60\u00a0% et 40\u00a0%, de la soci\u00e9t\u00e9
Spheros Climatiza\u00e7\u00e3o do Brasil S.A. Le partenaire Marco Polo
dispose d\u2019une option de vente exer\u00e7able \u00e0 tout moment, sous
respect d\u2019un d\u00e9lai contractuel d\u2019un an.
Le 10 d\u00e9cembre 2021 Valeo a pris le contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9
Asaphus Vision GmbH avec un pourcentage de d\u00e9tention de
60\u00a0%, et d\u00e9tient une option pour l'acquisition des 40\u00a0%
r\u00e9siduels d'une valeur de 5 millions d'euros.
La soci\u00e9t\u00e9 STEC a exerc\u00e9 son option de vente (put) sur
l'int\u00e9gralit\u00e9 de sa participation dans Valeo Shanghai Automotive
Electric Motors & Wiper Systems Co. Ltd en 2021. Au
31\u00a0d\u00e9cembre 2021, l'exercice de l'option avait donn\u00e9 lieu a la
comptabilisation d'une dette \u00e0 court terme pour 55 millions
d'euros qui a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9e sur le premier semestre 2022.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de ces passifs financiers est le suivant\u00a0:
(en millions d'euros)
Valeur
comptable
\u00c9ch\u00e9ances des valeurs au bilan
\u00c0 1re
demande
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Dettes li\u00e9es aux options de vente
accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le
12
\u2014
5
7
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
comptable sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading d'un point de
vue comptable.
Le Groupe couvre \u00e9galement sa marge op\u00e9rationnelle contre le
risque de change, sur un horizon budg\u00e9taire de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re
et sur un horizon contractuel (au-del\u00e0 d\u2019un an) de fa\u00e7on
exceptionnelle pour des contrats pr\u00e9cis et significatifs.\u00a0 Les
principaux instruments de couverture auxquels le Groupe a
habituellement recours sont les achats et ventes \u00e0 terme
fermes en devises. Dans ce cas, le Groupe applique la\u00a0
comptabilit\u00e9 de couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie.
Elle est d\u00e9termin\u00e9e par la technique de valorisation suivante\u00a0:
les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont calcul\u00e9s en utilisant les cours
de change \u00e0 terme \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et sont actualis\u00e9s au
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la devise de valorisation. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, la part inefficace
li\u00e9e \u00e0 ces couvertures sur risque de change op\u00e9rationnel est
n\u00e9gligeable.
Gestion du risque de change financier
La centralisation des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie, les besoins de
financement des filiales \u00e9trang\u00e8res et certaines op\u00e9rations de
financement exposent le Groupe \u00e0 un risque de change
financier (risque li\u00e9 \u00e0 la variation de valeur de dettes ou de
cr\u00e9ances financi\u00e8res libell\u00e9es en devises autres que la devise
fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 emprunteuse ou pr\u00eateuse). Ce risque
de change est couvert essentiellement via des swaps de
devises.
Le Groupe finance usuellement ses filiales dans leurs propres
devises et se couvre syst\u00e9matiquement contre le risque de
change qui en r\u00e9sulte.
Par ailleurs, les financements externes du Groupe sont, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, libell\u00e9s en euros, notamment pour les \u00e9missions
obligataires sous programme EMTN (Euro Medium Term Notes).
Le gain latent de 12 millions d\u2019euros comprend principalement
les swaps de devises relatifs aux couvertures des pr\u00eats et
emprunts internes du Groupe.
Analyse de l\u2019exposition nette globale du Groupe
L\u2019exposition nette globale du Groupe (sur les positions bilantielles) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, bas\u00e9e sur les montants notionnels, se
concentre sur les principales devises suivantes (hors devises fonctionnelles des entit\u00e9s)\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
USD
JPY
EUR
Autres
devises
Total
Total
Cr\u00e9ances commerciales expos\u00e9es
291
30
475
13
809
659
Autres actifs financiers expos\u00e9s
150
85
167
1\u00a0002
1\u00a0404
1\u00a0267
Dettes fournisseurs expos\u00e9es
(470)
(66)
(761)
(90)
(1\u00a0387)
(972)
Dettes financi\u00e8res expos\u00e9es
(840)
(102)
(119)
(1\u00a0003)
(2\u00a0064)
(1\u00a0798)
EXPOSITION BILANTIELLE BRUTE
(869)
(53)
(238)
(78)
(1\u00a0238)
(844)
Ventes \u00e0 terme
(120)
(102)
(67)
(946)
(1\u00a0235)
(1\u00a0326)
Achats \u00e0 terme
941
173
116
934
2\u00a0164
1\u00a0767
EXPOSITION NETTE
(48)
18
(189)
(90)
(309)
(403)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
Exposition au dollar am\u00e9ricain
5
(62)
5
(40)
Exposition au yen japonais
(2)
(4)
1
(6)
Exposition \u00e0 l'euro
(16)
4
(26)
10
TOTAL
(13)
(62)
(20)
(36)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Contrats de change \u00e0 terme
utilis\u00e9s comme couverture\u00a0:
\u2022Actifs
106
46
32
16
10
2
\u2014
106
\u2022Passifs
(32)
(22)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(32)
Swaps de devise utilis\u00e9s
comme couverture :
\u2022Actifs
38
37
1
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
38
\u2022Passifs
(26)
(16)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(26)
9.1.4.2Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
(m\u00e9taux\u00a0non\u00a0ferreux)
Gestion du risque de mati\u00e8res premi\u00e8res
Le Groupe g\u00e8re son exposition aux mati\u00e8res premi\u00e8res en
mettant en place, chaque fois que cela est possible, des clauses
d\u2019indexation de ses prix de vente dans les contrats
commerciaux. C\u2019est notamment le cas pour les m\u00e9taux non
ferreux et l\u2019acier pour lesquels ces clauses couvrent
respectivement environ trois quarts et la moiti\u00e9 de l\u2019exposition.
L\u2019exposition r\u00e9siduelle aux m\u00e9taux non ferreux, cot\u00e9s sur le
London Metal Exchange (LME) et sur le Shanghai Futures
Exchange, ainsi que, dans une moindre mesure, l'exposition au
propyl\u00e8ne, sont couverts aupr\u00e8s de banques de premier rang au
travers d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture. L\u2019objet de ces
couvertures est de limiter l\u2019impact des variations de prix de ces
mati\u00e8res premi\u00e8res sur les r\u00e9sultats du Groupe et d\u2019offrir le
temps n\u00e9cessaire \u00e0 Valeo pour n\u00e9gocier en cons\u00e9quence des
hausses de prix aupr\u00e8s de ses clients.\u00a0
Les techniques de couverture privil\u00e9gient les instruments avec
r\u00e8glement mon\u00e9taire, sans livraison de sous-jacent physique
(essentiellement des swaps sur le cours moyen mensuel). Ces
op\u00e9rations sont qualifi\u00e9es de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
au sens de la norme IFRS 9.
L\u2019acier, la plupart des plastiques et les terres rares ne peuvent
pas faire l\u2019objet de couvertures \u00e0 terme sur le march\u00e9 financier
car ces mati\u00e8res ne sont pas cot\u00e9es sur un march\u00e9 organis\u00e9.
La part relative des stocks dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
du Groupe est peu influenc\u00e9e par la variation du prix des
mati\u00e8res premi\u00e8res compte tenu de leur rotation rapide et de
l\u2019optimisation des flux logistiques qui en r\u00e9duisent le montant.
Les volumes couverts de m\u00e9taux non ferreux en fin de p\u00e9riode s\u2019\u00e9tablissent aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
(en tonnes)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Aluminium
41\u00a0515
12\u00a0589
Aluminium 2e fusion
11\u00a0407
3\u00a0527
Cuivre
12\u00a0138
4\u00a0823
Polypropyl\u00e8ne
\u2014
2\u00a0587
TOTAL
65\u00a0060
23\u00a0526
comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Le gain latent de moins d'un million d\u2019euros comptabilis\u00e9 dans
les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021
relatif aux couvertures en place a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement reclass\u00e9 en
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel en 2022.
Analyse de sensibilit\u00e9 de l\u2019exposition nette au risque
m\u00e9tal
Une variation de 10\u00a0% des cours \u00e0 terme des m\u00e9taux aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 aurait les impacts suivants sur le r\u00e9sultat et les
capitaux propres, avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gains/(Pertes)
Impact d'une hausse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
17
\u2014
8
Impact d'une baisse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
(17)
\u2014
(8)
Pour les besoins de cette analyse, toutes les autres variables sont suppos\u00e9es rester constantes.
\u00c9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
Les cours \u00e0 terme du London Metal Exchange (LME) du 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9ch\u00e9ances contractuelles
relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
Valeur
comptable
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Total
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
(en millions d'euros)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Instruments d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
\u2022Actifs
2
2
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
2
\u2022Passifs
(3)
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
9.1.4.3Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Le Groupe peut utiliser les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour
\u00e9changer le taux de la dette, d\u00e8s l\u2019origine ou pendant la dur\u00e9e
de l\u2019emprunt, contre un taux variable ou fixe. La tr\u00e9sorerie et
les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont plac\u00e9s aussi bien \u00e0 taux fixe
qu'\u00e0 taux variable. La dette financi\u00e8re est majoritairement \u00e0
taux fixe\u00a0: au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, 81\u00a0% des dettes financi\u00e8res \u00e0
long terme (part \u00e0 plus d\u2019un an) sont \u00e0 taux fixe, ratio en
diminution par rapport \u00e0 celui de l'an dernier.
En mars 2019, le Groupe a converti en couronnes tch\u00e8ques le
financement de 159 millions d\u2019euros \u00e0 une de ses filiales
tch\u00e8ques. Concomitamment, le Groupe a mis en place un cross
currency swap en couronnes tch\u00e8ques du m\u00eame montant
adoss\u00e9 en termes de maturit\u00e9. Ce swap a \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 dans une
relation de couverture de type cash-flow hedge.
Courant 2022, une filiale japonaise du Groupe a converti en
roupies indon\u00e9siennes le financement de 3,8 milliards de yens
japonais \u00e0 une de ses filiales indon\u00e9siennes. Concomitamment,
elle a mis en place un cross currency swap en roupies
indon\u00e9siennes du m\u00eame montant, adoss\u00e9 en termes de
maturit\u00e9. Ces d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de
couverture comptable.
Les deux tranches \u00e0 taux variable du Schuldschein \u00e9mis en avril
2019 ont \u00e9t\u00e9 couvertes par des swaps de taux floor\u00e9s qui
\u00e9changent le coupon variable avec un taux plancher \u00e0 0\u00a0%
contre un taux fixe. Les floors sont arriv\u00e9s \u00e0 maturit\u00e9 en
avril\u00a02021.\u00a0Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation
de couverture type cash-flow hedge.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat pour un montant global de
600\u00a0millions d'euros ont \u00e9t\u00e9 mis en place en novembre 2022
pour variabiliser partiellement les int\u00e9r\u00eats de l'emprunt EMTN
de 750 millions d'euros \u00e9mis concomitamment. Ces instruments
ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture de type fair
value hedge.
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Nominal
Juste valeur
Nominal
Juste valeur
Swaps de taux\u00a0:
\u2022Emprunt en couronne tch\u00e8que
159
(7)
159
4
\u2022Emprunt en roupie indon\u00e9sienne
29
1
26
(2)
\u2022Placement priv\u00e9 Schuldschein
343
10
343
(2)
\u2022EMTN 2027
600
(15)
\u2014
\u2014
TOTAL
1\u00a0131
(11)
528
\u2014
Analyse de l\u2019exposition nette du Groupe
\u00c0 la date de la cl\u00f4ture, la position nette du Groupe en mati\u00e8re de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, sur la base des valeurs nominales, s\u2019analyse
comme\u00a0suit\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0955
331
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
6\u00a0588
830
7\u00a0418
Pr\u00eats
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
\u2014
(3)
Int\u00e9r\u00eats courus
(11)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(11)
\u2014
(11)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
(3\u00a0329)
POSITION NETTE AVANT GESTION
789
(1\u00a0846)
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
5\u00a0422
(1\u00a0347)
4\u00a0075
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
221
(221)
(477)
477
\u2014
\u2014
(256)
256
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
1\u00a0010
(2\u00a0067)
2\u00a0984
931
1\u00a0172
45
5\u00a0166
(1\u00a0091)
4\u00a0075
Ann\u00e9e 2021
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0521
20
3\u00a0005
365
1\u00a0027
\u2014
5\u00a0553
385
5\u00a0938
Pr\u00eats
\u2014
(87)
\u2014
(275)
\u2014
\u2014
\u2014
(362)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
(4)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(4)
\u2014
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
(2\u00a0415)
POSITION NETTE AVANT GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0005
90
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0149
(992)
3\u00a0157
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0348
(253)
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0492
(1\u00a0335)
3\u00a0157
Les passifs financiers se composent du nominal des dettes long terme, des financements court terme et des concours bancaires.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de taux
L\u2019essentiel de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme est \u00e0 taux fixe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Les dettes \u00e0 taux fixe comptabilis\u00e9es au co\u00fbt
amorti ne rentrent pas dans le calcul de la sensibilit\u00e9 au risque de taux. L\u2019exposition du Groupe au risque de taux est donc limit\u00e9e \u00e0
son endettement \u00e0 taux variable.
Ainsi une hausse instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9e aux actifs et passifs financiers \u00e0 taux variable aurait les impacts
suivants sur le r\u00e9sultat et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, apr\u00e8s prise en compte des produits d\u00e9riv\u00e9s et avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
Impact d'une variation de +1 % des taux d'int\u00e9r\u00eats
11
\u2014
13
\u2014
\u00c0 fin 2022, une diminution instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat aurait eu un impact d\u00e9favorable du m\u00eame montant.
9.1.4.4Juste valeur des autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
Au 31 d\u00e9cembre 2021, les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
se composaient des options de vente et d\u2019achat, non
sym\u00e9triques, consenties par Valeo et Siemens dans le cadre de
la formation de la coentreprise. La juste valeur de l'option
d\u2019achat s\u2019\u00e9levait \u00e0 27\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2021.
Valeo a annonc\u00e9 en f\u00e9vrier 2022 le rachat de la participation de
50 % d\u00e9tenue par Siemens dans Valeo eAutomotive, effectif le
4 juillet 2022 (cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-484": { "value": "
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes
techniques de valorisation pour chacun des instruments
financiers. Les cat\u00e9gories sont d\u00e9finies comme suit\u00a0:
\u2022niveau 1\u00a0: r\u00e9f\u00e9rence directe \u00e0 des prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s)
accessibles sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des
passifs identiques\u00a0;
\u2022niveau 2\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les
prix cot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont
observables directement ou indirectement\u00a0;
\u2022niveau 3\u00a0: technique de valorisation reposant sur des
donn\u00e9es non observables.
La juste valeur des emprunts obligataires est calcul\u00e9e \u00e0
partir de prix cot\u00e9s sur le march\u00e9 actif pour les emprunts
obligataires. Cette technique de valorisation est de
niveau\u00a01.
Pour les placements priv\u00e9s Schuldschein, les emprunts
contract\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne
d'investissement et l'emprunt bancaire bilat\u00e9ral, la juste
valeur est estim\u00e9e en actualisant les flux futurs au taux de
march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Compte tenu de leur \u00e9ch\u00e9ance courte, la juste valeur des
autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes
fournisseurs et des cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 la valeur
comptable.
La norme IFRS 13 pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de l\u2019appr\u00e9ciation de
la juste valeur et la prise en compte du risque de cr\u00e9dit
pour les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 travers\u00a0:
\u2022un Credit Value Adjustment (CVA)\u00a0: composant du mark-
to-market d\u2019un instrument financier d\u00e9riv\u00e9 traduisant
l\u2019exposition au risque de d\u00e9faut de la contrepartie\u00a0;
\u2022un Debit Value Adjustment (DVA)\u00a0: ajustement de la
valeur refl\u00e9tant le risque de cr\u00e9dit propre.
La valorisation du risque de cr\u00e9dit des instruments d\u00e9riv\u00e9s
est calcul\u00e9e \u00e0 partir des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques
et d'un taux de recouvrement observ\u00e9s sur le march\u00e9.
Le Groupe a recours \u00e0 des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour g\u00e9rer et r\u00e9duire ses expositions aux risques de
change et de mati\u00e8res premi\u00e8res.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re \u00e0 leur juste valeur sur les
lignes Autres actifs financiers non courants ou Autres
passifs financiers non courants, lorsque la transaction
sous-jacente a une \u00e9ch\u00e9ance long terme (sup\u00e9rieure \u00e0 un
an) et sur les lignes Autres actifs financiers courants ou
Autres passifs financiers courants, pour les transactions
couvertes dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance intervient dans les 12 mois.
L\u2019incidence comptable des variations de juste valeur de
ces instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que l\u2019on
applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Lorsque la comptabilit\u00e9 de couverture est appliqu\u00e9e :
\u2022pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs
existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, l\u2019\u00e9l\u00e9ment
couvert de ces actifs ou passifs est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste
valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e
en r\u00e9sultat et compens\u00e9e (pour la part efficace) par les
variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s ;
\u2022pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la part
efficace de la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e directement dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et la part inefficace impacte
les Autres produits et charges financiers. Les montants
comptabilis\u00e9s en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont
recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le
compte de r\u00e9sultat.
Dans le cas o\u00f9 la comptabilit\u00e9 de couverture n\u2019est pas
appliqu\u00e9e, la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e dans la rubrique \u00ab Autres produits
et charges financiers \u00bb.
Change
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
positions bilantielles libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res, bien
qu\u2019ils offrent une couverture \u00e9conomique, ne sont pas
toujours d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture sur le
plan comptable. Aussi, la variation de valeur de ces
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Elle est
g\u00e9n\u00e9ralement compens\u00e9e par l'impact de la r\u00e9\u00e9valuation
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-485": { "value": "
9.1.2Endettement financier brut
L\u2019endettement financier brut comprend les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux options de vente accord\u00e9es
aux d\u00e9tenteurs de participations ne donnant pas le contr\u00f4le, les financements court terme et les concours bancaires.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l\u2019endettement financier brut du Groupe s\u2019analyse ainsi\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Non courant
Courant
Total
Non courant
Courant
Total
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
5\u00a0074
1\u00a0029
6\u00a0103
4\u00a0350
781
5\u00a0131
Options de vente accord\u00e9es aux
d\u00e9tenteurs de participations ne
donnant pas le contr\u00f4le
7
5
12
12
5
17
Financements court terme
\u2014
1\u00a0162
1\u00a0162
\u2014
748
748
Concours bancaires
\u2014
77
77
\u2014
\u2014
\u2014
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT
5\u00a0081
2\u00a0273
7\u00a0354
4\u00a0362
1\u00a0534
5\u00a0896
9.1.2.1Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
Ce poste inclut principalement les emprunts obligataires,
les placements priv\u00e9s, les emprunts contract\u00e9s aupr\u00e8s de
la\u00a0Banque europ\u00e9enne d'investissement, les dettes sur
biens lou\u00e9s et les autres emprunts.
Les emprunts sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Le montant des
int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res est
d\u00e9termin\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
l\u2019emprunt \u00e0 sa valeur comptable. La diff\u00e9rence entre la
charge calcul\u00e9e \u00e0 partir du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et le
coupon impacte la valeur de la dette.
Lorsqu\u2019un emprunt \u00e0 taux fixe est d\u00e9sign\u00e9 en tant
qu\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans une relation de couverture de
juste valeur, sa valeur comptable est ajust\u00e9e \u00e0 chaque
cl\u00f4ture de la variation de juste valeur imputable au risque
couvert.
Les dettes sur biens lou\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9es conform\u00e9ment au
descriptif fourni en Note 7.3, pages 378 \u00e0 381.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
62 %
\u2013Emprunts obligataires
3\u00a0807
3\u00a0661
14 %
\u2013Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
547
10 %
\u2013Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
293
2 %
\u2013Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
10 %
\u2013Dettes sur biens lou\u00e9s
617
510
1 %
\u2013Autres emprunts
45
68
1 %
\u2013Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
65
52
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
5\u00a0131
\u00c9volution et caract\u00e9ristiques des emprunts \u00e0 long terme
(en millions d'euros)
Emprunts
obligataires
Placements
priv\u00e9s
Schuldschein
Emprunts
BEI
Emprunt
bancaire
bilat\u00e9ral
Dettes sur
biens
lou\u00e9s
Autres
emprunts
Int\u00e9r\u00eats
courus
Total
VALEUR COMPTABLE
AU\u00a01ER\u00a0JANVIER 2022
3\u00a0661
547
293
\u2014
510
68
52
5\u00a0131
Augmentations/Souscriptions
742
340
285
100
\u2014
7
\u2014
1\u00a0474
Nouveaux contrats/
Renouvellements/
Modifications
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
126
\u2014
\u2014
126
Remboursements
(600)
\u2014
\u2014
\u2014
(109)
(35)
\u2014
(744)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
\u2014
97
9
1
107
Ajustements de valeur
4
\u2014
4
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
8
\u00c9carts de conversion
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(6)
(4)
(1)
(11)
Autres variations
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1)
\u2014
13
12
VALEUR COMPTABLE
AU\u00a031\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
3\u00a0807
887
582
100
617
45
65
6\u00a0103
Dans le cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long
terme Euro Medium Term Note le Groupe a proc\u00e9d\u00e9, le
22\u00a0novembre 2022, \u00e0 l'\u00e9mission d'un emprunt obligataire de
750\u00a0millions d'euros, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 28 mai 2027 assorti d\u2019un
coupon fixe de 5,375 %. Ces obligations sont index\u00e9es sur un
objectif de d\u00e9veloppement durable \u00e0 d\u00e9cembre 2025, le Groupe
s\u2019\u00e9tant engag\u00e9 sur la voie de la neutralit\u00e9 carbone en 2050
avec une \u00e9tape interm\u00e9diaire en 2030. \u00c0 la cl\u00f4ture de
l'exercice, Valeo consid\u00e8re que l'hypoth\u00e8se d'atteinte de cet
objectif est retenue.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat, pour un montant nominal global
de 600 millions d'euros,\u00a0 ont \u00e9t\u00e9 mis en place concomitamment
afin d'\u00e9changer le coupon fixe de 5,375 % contre un coupon
variable.\u00a0 Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9s en fair value hedge.
Valeo a contract\u00e9 un emprunt bancaire bilat\u00e9ral en septembre
2022 pour un montant nominal de 100 millions d'euros, \u00e0
\u00e9ch\u00e9ance ao\u00fbt 2026, assorti d'un coupon \u00e0 taux variable Euribor
3 mois + 1,25 %.
Valeo a \u00e9galement \u00e9mis deux Schuldschein (placement priv\u00e9 de
droit allemand) pour un montant nominal total de 341\u00a0millions
d\u2019euros r\u00e9parti comme suit :
\u2022une tranche de 30 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe
de 4,950\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2025 ;
\u2022une tranche de 149 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon \u00e0
taux variable Euribor 6 mois + 1,90\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre
2025 ;
\u2022une tranche de 30 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe
de 5,251\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2027 ;
\u2022une tranche de 52 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon \u00e0
taux variable Euribor 6 mois + 2,10\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre
2027 ;
\u2022une tranche de 30 millions d'euros assortie d'un coupon \u00e0 taux
variable Euribor 6 mois + 2,10\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2027 ;
\u2022une tranche de 5 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe de
5,503\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2029 ;
\u2022une tranche de 45 millions d'euros assortie d'un coupon \u00e0 taux
variable Euribor 6 mois + 2,30\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2029.
Les tranches \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 et 2029 sont index\u00e9es sur un
objectif de d\u00e9veloppement durable \u00e0 d\u00e9cembre 2025. \u00c0 la
cl\u00f4ture de l'exercice, Valeo consid\u00e8re que l'hypoth\u00e8se d'atteinte
de cet objectif est retenue.
En f\u00e9vrier 2021, la Banque europ\u00e9enne d'investissement (BEI) a
approuv\u00e9 une enveloppe de 600 millions d'euros au b\u00e9n\u00e9fice
de Valeo pour le financement de ses projets de recherche et
d\u00e9veloppement en Europe, principalement en France, mais
aussi en Allemagne, en R\u00e9publique tch\u00e8que et en Irlande, dans
les technologies de r\u00e9duction d'\u00e9missions de CO2 et
d'am\u00e9lioration de la s\u00e9curit\u00e9 active des v\u00e9hicules. Un premier
tirage est intervenu pour une valeur totale de 300 millions au
cours de l'exercice 2021. Le 10 f\u00e9vrier 2022, le groupe Valeo a
tir\u00e9 en totalit\u00e9 la seconde tranche de 300 millions d\u2019euros. Ce
pr\u00eat, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2030, est remboursable en six annuit\u00e9s \u00e9gales
\u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025 et est assorti d\u2019un taux fixe de 1,083 %.\u00a0
Par ailleurs, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9, en septembre 2022, au
remboursement de l'emprunt obligataire de 600 millions
d'euros \u00e9mis en septembre 2017 et assorti d\u2019un coupon fixe de
0,375 %.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, lorsque le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d'emprunts publics \u00e0 taux d'int\u00e9r\u00eat inf\u00e9rieur \u00e0 celui du march\u00e9, une
subvention est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du diff\u00e9rentiel entre le taux de march\u00e9 pour un emprunt similaire \u00e0 la date de mise
en place et le taux accord\u00e9 par l'organisme pr\u00eateur. Le montant de la subvention ainsi d\u00e9termin\u00e9 est port\u00e9 au passif de
l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Il est ensuite rapport\u00e9 au r\u00e9sultat en d\u00e9duction des co\u00fbts que la subvention est destin\u00e9e \u00e0
compenser au fur et \u00e0 mesure que ceux-ci sont reconnus au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 \u00e0 14 millions d'euros (7 millions d'euros pour la premi\u00e8re tranche). L'incidence au compte de r\u00e9sultat relative \u00e0 ces deux
subventions sur la p\u00e9riode close au 31 d\u00e9cembre 2022 est un produit de 6 millions d'euros, reconnu sur la ligne Frais de Recherche et
D\u00e9veloppement (cf.\u00a0Note 5.5.1.2, page 359).
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les principales caract\u00e9ristiques des emprunts \u00e0 long terme sont les suivantes\u00a0:
Type
Encours au
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
(en millions
d'euros)
\u00c9mission
\u00c9ch\u00e9ance
Nominal
(en millions)
Nominal
restant d\u00fb\u00a0
(en millions
d'euros)
Devise
Taux d'int\u00e9r\u00eat
nominal
EMPRUNTS OBLIGATAIRES
Programme EMTN
500
Janvier 2017
Janvier 2023
500
500
EUR
0,625 %
Programme EMTN
685
Janvier 2014
Janvier 2024
700
700
EUR
3,25 %
Programme EMTN
598
Juin 2018
Juin 2025
600
600
EUR
1,50 %
Programme EMTN
597
Mars 2016
Mars 2026
600
600
EUR
1,625 %
Programme EMTN (1)
697
Juillet 2021
Ao\u00fbt 2028
700
700
EUR
1,00 %
Programme EMTN (1) (2)
730
Novembre 2022
Mai 2027
750
750
EUR
5,375 %
PLACEMENT PRIV\u00c9 SCHULDSCHEIN \u00c9MIS EN 2019
Tranche 1
115
Avril 2019
Avril 2023
115
115
EUR
0,95 %
Tranche 2 (3)
220
Avril 2019
Avril 2023
221
221
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a00,95\u00a0%
Tranche 3
90
Avril 2019
Avril 2025
90
90
EUR
1,291 %
Tranche 4 (3)
122
Avril 2019
Avril 2025
122
122
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a01,15\u00a0%
PLACEMENT PRIV\u00c9 SCHULDSCHEIN \u00c9MIS EN 2022
Tranche 1
30
Octobre 2022
Octobre 2025
30
30
EUR
4,95 %
Tranche 2
148
Octobre 2022
Octobre 2025
149
149
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a01,90\u00a0%
Tranche 3 (1)
30
Octobre 2022
Octobre 2027
30
30
EUR
5,251 %
Tranche 4 (1)
52
Octobre 2022
Octobre 2027
52
52
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,10\u00a0%
Tranche 5 (1)
30
D\u00e9cembre 2022
Octobre 2027
30
30
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,10\u00a0%
Tranche 6 (1)
5
Octobre 2022
Octobre 2029
5
5
EUR
5,503 %
Tranche 7 (1)
45
D\u00e9cembre 2022
Octobre 2029
45
45
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,30\u00a0%
EMPRUNT BANCAIRE BILAT\u00c9RAL
100
Septembre 2022
Ao\u00fbt 2026
100
100
EUR
Euribor 3 mois
+\u00a01,25\u00a0%
EMPRUNT BEI (BANQUE EUROP\u00c9ENNE D\u2019INVESTISSEMENT)
Tranche 1 (4)
294
Juin 2021
Juin 2029
300
300
EUR
0,885 %
Tranche 2 (5)
288
F\u00e9vrier 2022
F\u00e9vrier 2030
300
300
EUR
1,083 %
AUTRES
Dettes sur biens lou\u00e9s
617
-
-
\u2014
617
\u2014
\u2014
Autres dettes financi\u00e8res
\u00e0\u00a0long\u00a0terme\u00a0(6)
110
-
-
\u2014
110
\u2014
\u2014
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
(1)Clause d'indexation sur un objectif d'empreinte carbone \u00e0 fin 2025.
(2)Coupons \u00e0 taux fixes partiellement \u00e9chang\u00e9s contre des coupons \u00e0 taux variables index\u00e9s sur le taux Euribor 6 mois via des swaps de taux
d'int\u00e9r\u00eats d'un notionnel de 600 millions d'euros.
(3)Coupons \u00e0 taux variables \u00e9chang\u00e9s contre des coupons \u00e0 taux fixe via des swaps de taux d'int\u00e9r\u00eats.
(4)Emprunt \u00e0 taux bonifi\u00e9 amortissable en 6 annuit\u00e9s de 50 millions d'euros \u00e0 partir de juin 2024.
(5)Emprunt \u00e0 taux bonifi\u00e9 amortissable en 6 annuit\u00e9s de 50 millions d'euros \u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025.
(6)Les autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme incluent essentiellement des dettes souscrites par les entit\u00e9s Ichikoh \u00e0 hauteur de 21 millions d\u2019euros
ainsi que des dettes \u00e0 des taux bonifi\u00e9s souscrites en Espagne par des filiales du Groupe et les int\u00e9r\u00eats courus.
Le programme de financement Euro Medium Term Note (EMTN)
\u00e0 moyen et \u00e0 long terme d\u2019un montant maximum de 5 milliards
d\u2019euros dont dispose le Groupe est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de
3,85\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, en augmentation
de 150 millions d'euros par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Par ailleurs, le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit bancaires
confirm\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance moyenne de 3,7 ans pour un montant
total de 1,8\u00a0milliard d\u2019euros, au titre desquelles aucun tirage n\u2019a
\u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Ces lignes de cr\u00e9dit
bilat\u00e9rales ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9goci\u00e9es aupr\u00e8s de onze banques (notation
moyenne\u00a0: A chez S&P et A1 chez Moody\u2019s).
Depuis juillet 2022, Valeo dispose aussi d'un financement relais
\u00e0 une \u00e9mission obligataire (bridge-to-bond) sous forme de
lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es, pour un montant de 650 millions
d'euros. Ces lignes ont une maturit\u00e9 de 12 mois, avec deux
options d'extension de 6 mois \u00ab \u00e0 la main \u00bb de Valeo, et ont \u00e9t\u00e9
n\u00e9goci\u00e9es aupr\u00e8s de quatre banques de premier rang (notation
moyenne\u00a0: A chez S&P et A1 chez Moody\u2019s).
\u00c9ch\u00e9ancier des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
(en millions d'euros)
\u00c9ch\u00e9ances des valeurs au bilan
Valeur
comptable
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Emprunts obligataires
3\u00a0807
500
686
598
597
729
697
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
335
\u2014
390
\u2014
112
50
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
\u2014
\u2014
100
\u2014
\u2014
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
\u2014
48
97
96
96
245
Dettes sur biens lou\u00e9s
617
104
108
79
62
49
215
Autres emprunts
45
25
15
3
1
1
\u2014
Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
65
65
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
1\u00a0029
857
1\u00a0167
856
987
1\u00a0207
\u00c9ch\u00e9ancier contractuel des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
Dans sa gestion du risque de liquidit\u00e9, le Groupe veille \u00e0 r\u00e9partir les \u00e9ch\u00e9ances de remboursement de sa dette \u00e0 long terme\u00a0: au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la maturit\u00e9 moyenne de la dette Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re) ressort \u00e0 3 ans contre 3,1 ans au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Les flux futurs pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous, \u00e0 la fois les coupons et les remboursements du principal, ne sont pas actualis\u00e9s. Pour les int\u00e9r\u00eats
variables, la courbe de taux forward au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9e.
(en millions d'euros)
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Valeur
comptable
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
Total
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Emprunts obligataires
3\u00a0807
572
789
666
657
797
707
4\u00a0188
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
359
20
410
8
120
55
972
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
4
4
4
103
\u2014
\u2014
115
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
6
56
105
104
103
255
629
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
193
124
82
63
50
215
727
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
1\u00a0134
993
1\u00a0267
935
1\u00a0070
1\u00a0232
6\u00a0631
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
Placements priv\u00e9s Schuldschein
(1)Calcul\u00e9 sur 12 mois.
Les emprunts obligataires, \u00e9mis dans le cadre du programme
de financement \u00e0 moyen et long terme Euro Medium Term
Note et la plupart des lignes de cr\u00e9dit avec les banques,
comportent une option accord\u00e9e aux porteurs qui peuvent
demander le remboursement anticip\u00e9 ou le rachat de leurs
obligations si un changement de contr\u00f4le de Valeo intervient et
qu\u2019il entra\u00eene un retrait de la notation ou une baisse de la
notation de l\u2019obligation en dessous de celle de valeur
d\u2019investissement (Investment grade) dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 elle
\u00e9tait pr\u00e9c\u00e9demment not\u00e9e valeur d\u2019investissement. Dans
l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 cette notation \u00e9tait pr\u00e9c\u00e9demment en dessous
de la valeur d\u2019investissement, les obligataires pourraient
demander le remboursement anticip\u00e9 ou le rachat de leurs
obligations si un changement de contr\u00f4le de Valeo intervient et
qu\u2019il entra\u00eene une baisse de cat\u00e9gorie de notation (par
exemple\u00a0: de Ba1 \u00e0 Ba2).
Les placements priv\u00e9s Schuldschein et l'emprunt aupr\u00e8s de la
Banque europ\u00e9enne d'investissement comportent \u00e9galement
une clause de changement de contr\u00f4le qui permet aux
investisseurs de demander le remboursement anticip\u00e9 de leurs
avoirs.
Des lignes de cr\u00e9dit mises en place par des filiales du Groupe
comportent des clauses de remboursement anticip\u00e9 en cas de
non-respect de ratios financiers. Sur la base des diligences
effectu\u00e9es aupr\u00e8s de ces filiales, le Groupe consid\u00e8re que les
covenants inclus dans la documentation de ces financements
sont respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
Enfin, les lignes de cr\u00e9dit avec les banques et les dettes long
terme du Groupe comportent des clauses dites de d\u00e9faut crois\u00e9
(cross default) en vertu desquelles, si un certain montant de
dette financi\u00e8re est susceptible de devenir exigible par
anticipation, les autres dettes financi\u00e8res peuvent \u00e9galement
\u00eatre exig\u00e9es par anticipation.
\u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes consolid\u00e9s, le Groupe pr\u00e9voit de
respecter les engagements attach\u00e9s \u00e0 sa dette sur les prochains
mois.
Notation de cr\u00e9dit du Groupe
Le Groupe fait l'objet de notations financi\u00e8res aupr\u00e8s de plusieurs agences. La notation de Moody\u2019s confirme le positionnement de
Valeo en cat\u00e9gorie d\u2019investissement (Investment grade).
Agence de notation
Date de publication
Dette long terme
Perspective
Dette court terme
Standard & Poor's
17 juin 2022
BB+
Stable
B
Moody\u2019s
12 octobre 2022
Baa3
N\u00e9gative
P-3
Total
Valeo Shanghai
Automotive Electric
Motors & Wiper
Systems Co. Ltd.
Spheros
Climatiza\u00e7\u00e3o do
Brasil S.A.
Asaphus Vision
GmbH
DETTE AU 1ER JANVIER 2021
68
50
18
\u2014
Nouvelles options
5
\u2014
\u2014
5
Ajustements de juste valeur reconnus en contrepartie
des participations ne donnant pas le contr\u00f4le
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Ajustements de juste valeur reconnus en r\u00e9serves
consolid\u00e9es
(6)
\u2014
(6)
\u2014
Exercice d'options
(50)
(50)
\u2014
\u2014
DETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
17
\u2014
12
5
Ajustements de juste valeur reconnus en contrepartie
des participations ne donnant pas le contr\u00f4le
2
\u2014
2
\u2014
Ajustements de juste valeur reconnus en r\u00e9serves
consolid\u00e9es
(7)
\u2014
(7)
\u2014
DETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
12
\u2014
7
5
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo et Marco Polo sont actionnaires,
respectivement \u00e0 hauteur de 60\u00a0% et 40\u00a0%, de la soci\u00e9t\u00e9
Spheros Climatiza\u00e7\u00e3o do Brasil S.A. Le partenaire Marco Polo
dispose d\u2019une option de vente exer\u00e7able \u00e0 tout moment, sous
respect d\u2019un d\u00e9lai contractuel d\u2019un an.
Le 10 d\u00e9cembre 2021 Valeo a pris le contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9
Asaphus Vision GmbH avec un pourcentage de d\u00e9tention de
60\u00a0%, et d\u00e9tient une option pour l'acquisition des 40\u00a0%
r\u00e9siduels d'une valeur de 5 millions d'euros.
La soci\u00e9t\u00e9 STEC a exerc\u00e9 son option de vente (put) sur
l'int\u00e9gralit\u00e9 de sa participation dans Valeo Shanghai Automotive
Electric Motors & Wiper Systems Co. Ltd en 2021. Au
31\u00a0d\u00e9cembre 2021, l'exercice de l'option avait donn\u00e9 lieu a la
comptabilisation d'une dette \u00e0 court terme pour 55 millions
d'euros qui a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9e sur le premier semestre 2022.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de ces passifs financiers est le suivant\u00a0:
(en millions d'euros)
Valeur
comptable
\u00c9ch\u00e9ances des valeurs au bilan
\u00c0 1re
demande
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Dettes li\u00e9es aux options de vente
accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le
12
\u2014
5
7
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Negotiable European Commercial paper (Billets de tr\u00e9sorerie)
1\u00a0059
665
Autres financements court terme
103
83
Concours bancaires
77
\u2014
FINANCEMENTS COURT TERME ET CONCOURS BANCAIRES
1\u00a0239
748
Au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 1 059 millions d'euros (contre 665 millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
9.1.3Endettement financier net
L\u2019endettement financier net comprend l\u2019ensemble des
dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le (cf. Note 9.1.2.2,
pages 396 \u00e0 397), les financements \u00e0 court terme et les
concours bancaires (cf. Note 9.1.2.3, page 397),
sous d\u00e9duction du montant des pr\u00eats et autres actifs
financiers \u00e0 long terme, de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de
tr\u00e9sorerie, ainsi que la juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s sur risque de change et sur risque de taux associ\u00e9s
\u00e0 l\u2019un de ces \u00e9l\u00e9ments (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0 406).
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Non courant
Courant
Total
Non courant
Courant
Total
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
5\u00a0074
1\u00a0029
6\u00a0103
4\u00a0350
781
5\u00a0131
Options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de participations ne donnant pas le
contr\u00f4le
7
5
12
12
5
17
Financements court terme
\u2014
1\u00a0162
1\u00a0162
\u2014
748
748
Concours bancaires
\u2014
77
77
\u2014
\u2014
\u2014
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT
5\u00a0081
2\u00a0273
7\u00a0354
4\u00a0362
1\u00a0534
5\u00a0896
Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme (y compris
int\u00e9r\u00eats courus)
(3)
\u2014
(3)
(275)
(87)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
\u2014
(11)
(11)
\u2014
(4)
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u2014
(3\u00a0329)
(3\u00a0329)
\u2014
(2\u00a0415)
(2\u00a0415)
Instruments d\u00e9riv\u00e9s associ\u00e9s sur risque
de\u00a0change et sur risque de taux\u00a0(1)
11
(20)
(9)
(2)
(9)
(11)
ENDETTEMENT FINANCIER NET
5\u00a0089
(1\u00a0087)
4\u00a0002
4\u00a0085
(981)
3\u00a0104
(1)La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s associ\u00e9s \u00e0 un \u00e9l\u00e9ment de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9e de la juste valeur d\u2019instruments
sur\u00a0risque de change financier et sur risque de taux \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022 et fin d\u00e9cembre 2021.
9.1.3.1Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les pr\u00eats \u00e0 long terme. Ils sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti
en\u00a0utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ils figurent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, sur la ligne \u00ab\u00a0Autres actifs financiers
non courants\u00a0\u00bb.
9.1.3.2Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Ce poste est constitu\u00e9 de valeurs mobili\u00e8res de placement
(de type OPCVM mon\u00e9taire et mon\u00e9taire court terme), de
d\u00e9p\u00f4ts et placements sans risque \u00e0 tr\u00e8s court terme
facilement mobilisables ou cessibles ainsi que de liquidit\u00e9s
sur des comptes courants bancaires.
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans ce poste sont qualifi\u00e9s
d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, car ils sont facilement
convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, tout en
\u00e9tant soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de
valeur. Ces actifs financiers courants, comptabilis\u00e9s \u00e0 la
juste valeur par le r\u00e9sultat, sont d\u00e9tenus dans l\u2019optique de
faire face aux besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme.
de valeurs mobili\u00e8res de placement ayant un risque de
variation de valeur tr\u00e8s faible et 2 689 millions d'euros de
disponibilit\u00e9s. Les valeurs mobili\u00e8res de placement sont
uniquement constitu\u00e9es de FCP mon\u00e9taires.
Ces \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste
valeur de niveau 1 et 2.
Gestion de la liquidit\u00e9 \u00e0 court terme
La tr\u00e9sorerie du Groupe est centralis\u00e9e lorsque la l\u00e9gislation
locale le permet. Dans ce cas, les exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie ou les
besoins de financement des filiales sont centralis\u00e9s et plac\u00e9s ou
financ\u00e9s aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Valeo. Un cash pooling
cross border multi-devises est en place, en euro, en forint
hongrois et en couronne tch\u00e8que pour les filiales europ\u00e9ennes,
en dollar am\u00e9ricain pour les filiales am\u00e9ricaines et en renminbi
chinois pour les filiales chinoises. Ce cash pooling cross border
multi-devises permet une gestion centralis\u00e9e quotidienne de la
tr\u00e9sorerie. Dans les autres pays, des cash pooling locaux sont
en place ou des pr\u00eats et emprunts r\u00e9guliers sont enregistr\u00e9s
avec la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Valeo. Dans certains pays, ces op\u00e9rations
cross border peuvent g\u00e9n\u00e9rer des frottements fiscaux ou \u00eatre
soumises \u00e0 des r\u00e9glementations particuli\u00e8res et n\u00e9cessiter des
autorisations administratives.
Le Groupe g\u00e8re \u00e9galement sa liquidit\u00e9 en veillant \u00e0 la remont\u00e9e
syst\u00e9matique des dividendes des filiales.
Gestion du risque de contrepartie bancaire
Les liquidit\u00e9s exc\u00e9dentaires du Groupe sont plac\u00e9es selon les
m\u00eames principes, aupr\u00e8s de soci\u00e9t\u00e9s de gestion, filiales
d\u2019\u00e9tablissements financiers de premier rang. Les titres sont
\u00e9galement conserv\u00e9s dans les livres de banques d\u00e9positaires
de premier rang.
9.1.3.3Endettement financier net par devise
L\u2019endettement financier net par devise de remboursement est le suivant\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Euro
4\u00a0094
3\u00a0208
Dollar am\u00e9ricain
129
6
Yen japonais
48
74
Real br\u00e9silien
(73)
(37)
Won sud-cor\u00e9en
(112)
(133)
Renminbi chinois
(89)
(45)
Autres devises
5
31
TOTAL
4\u00a0002
3\u00a0104
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l\u2019endettement financier brut du Groupe s\u2019analyse ainsi\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Non courant
Courant
Total
Non courant
Courant
Total
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
5\u00a0074
1\u00a0029
6\u00a0103
4\u00a0350
781
5\u00a0131
Options de vente accord\u00e9es aux
d\u00e9tenteurs de participations ne
donnant pas le contr\u00f4le
7
5
12
12
5
17
Financements court terme
\u2014
1\u00a0162
1\u00a0162
\u2014
748
748
Concours bancaires
\u2014
77
77
\u2014
\u2014
\u2014
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT
5\u00a0081
2\u00a0273
7\u00a0354
4\u00a0362
1\u00a0534
5\u00a0896
9.1.2.1Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
Ce poste inclut principalement les emprunts obligataires,
les placements priv\u00e9s, les emprunts contract\u00e9s aupr\u00e8s de
la\u00a0Banque europ\u00e9enne d'investissement, les dettes sur
biens lou\u00e9s et les autres emprunts.
Les emprunts sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Le montant des
int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res est
d\u00e9termin\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
l\u2019emprunt \u00e0 sa valeur comptable. La diff\u00e9rence entre la
charge calcul\u00e9e \u00e0 partir du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et le
coupon impacte la valeur de la dette.
Lorsqu\u2019un emprunt \u00e0 taux fixe est d\u00e9sign\u00e9 en tant
qu\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans une relation de couverture de
juste valeur, sa valeur comptable est ajust\u00e9e \u00e0 chaque
cl\u00f4ture de la variation de juste valeur imputable au risque
couvert.
Les dettes sur biens lou\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9es conform\u00e9ment au
descriptif fourni en Note 7.3, pages 378 \u00e0 381.
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
62 %
\u2013Emprunts obligataires
3\u00a0807
3\u00a0661
14 %
\u2013Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
547
10 %
\u2013Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
293
2 %
\u2013Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
10 %
\u2013Dettes sur biens lou\u00e9s
617
510
1 %
\u2013Autres emprunts
45
68
1 %
\u2013Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
65
52
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
5\u00a0131
\u00c9volution et caract\u00e9ristiques des emprunts \u00e0 long terme
(en millions d'euros)
Emprunts
obligataires
Placements
priv\u00e9s
Schuldschein
Emprunts
BEI
Emprunt
bancaire
bilat\u00e9ral
Dettes sur
biens
lou\u00e9s
Autres
emprunts
Int\u00e9r\u00eats
courus
Total
VALEUR COMPTABLE
AU\u00a01ER\u00a0JANVIER 2022
3\u00a0661
547
293
\u2014
510
68
52
5\u00a0131
Augmentations/Souscriptions
742
340
285
100
\u2014
7
\u2014
1\u00a0474
Nouveaux contrats/
Renouvellements/
Modifications
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
126
\u2014
\u2014
126
Remboursements
(600)
\u2014
\u2014
\u2014
(109)
(35)
\u2014
(744)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u2014
\u2014
\u2014
97
9
1
107
Ajustements de valeur
4
\u2014
4
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
8
\u00c9carts de conversion
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(6)
(4)
(1)
(11)
Autres variations
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1)
\u2014
13
12
VALEUR COMPTABLE
AU\u00a031\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
3\u00a0807
887
582
100
617
45
65
6\u00a0103
Dans le cadre du programme de financement \u00e0 moyen et long
terme Euro Medium Term Note le Groupe a proc\u00e9d\u00e9, le
22\u00a0novembre 2022, \u00e0 l'\u00e9mission d'un emprunt obligataire de
750\u00a0millions d'euros, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 28 mai 2027 assorti d\u2019un
coupon fixe de 5,375 %. Ces obligations sont index\u00e9es sur un
objectif de d\u00e9veloppement durable \u00e0 d\u00e9cembre 2025, le Groupe
s\u2019\u00e9tant engag\u00e9 sur la voie de la neutralit\u00e9 carbone en 2050
avec une \u00e9tape interm\u00e9diaire en 2030. \u00c0 la cl\u00f4ture de
l'exercice, Valeo consid\u00e8re que l'hypoth\u00e8se d'atteinte de cet
objectif est retenue.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat, pour un montant nominal global
de 600 millions d'euros,\u00a0 ont \u00e9t\u00e9 mis en place concomitamment
afin d'\u00e9changer le coupon fixe de 5,375 % contre un coupon
variable.\u00a0 Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9s en fair value hedge.
Valeo a contract\u00e9 un emprunt bancaire bilat\u00e9ral en septembre
2022 pour un montant nominal de 100 millions d'euros, \u00e0
\u00e9ch\u00e9ance ao\u00fbt 2026, assorti d'un coupon \u00e0 taux variable Euribor
3 mois + 1,25 %.
Valeo a \u00e9galement \u00e9mis deux Schuldschein (placement priv\u00e9 de
droit allemand) pour un montant nominal total de 341\u00a0millions
d\u2019euros r\u00e9parti comme suit :
\u2022une tranche de 30 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe
de 4,950\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2025 ;
\u2022une tranche de 149 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon \u00e0
taux variable Euribor 6 mois + 1,90\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre
2025 ;
\u2022une tranche de 30 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe
de 5,251\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2027 ;
\u2022une tranche de 52 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon \u00e0
taux variable Euribor 6 mois + 2,10\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre
2027 ;
\u2022une tranche de 30 millions d'euros assortie d'un coupon \u00e0 taux
variable Euribor 6 mois + 2,10\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2027 ;
\u2022une tranche de 5 millions d\u2019euros assortie d\u2019un coupon fixe de
5,503\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2029 ;
\u2022une tranche de 45 millions d'euros assortie d'un coupon \u00e0 taux
variable Euribor 6 mois + 2,30\u00a0% \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance octobre 2029.
Les tranches \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 et 2029 sont index\u00e9es sur un
objectif de d\u00e9veloppement durable \u00e0 d\u00e9cembre 2025. \u00c0 la
cl\u00f4ture de l'exercice, Valeo consid\u00e8re que l'hypoth\u00e8se d'atteinte
de cet objectif est retenue.
En f\u00e9vrier 2021, la Banque europ\u00e9enne d'investissement (BEI) a
approuv\u00e9 une enveloppe de 600 millions d'euros au b\u00e9n\u00e9fice
de Valeo pour le financement de ses projets de recherche et
d\u00e9veloppement en Europe, principalement en France, mais
aussi en Allemagne, en R\u00e9publique tch\u00e8que et en Irlande, dans
les technologies de r\u00e9duction d'\u00e9missions de CO2 et
d'am\u00e9lioration de la s\u00e9curit\u00e9 active des v\u00e9hicules. Un premier
tirage est intervenu pour une valeur totale de 300 millions au
cours de l'exercice 2021. Le 10 f\u00e9vrier 2022, le groupe Valeo a
tir\u00e9 en totalit\u00e9 la seconde tranche de 300 millions d\u2019euros. Ce
pr\u00eat, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2030, est remboursable en six annuit\u00e9s \u00e9gales
\u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025 et est assorti d\u2019un taux fixe de 1,083 %.\u00a0
Par ailleurs, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9, en septembre 2022, au
remboursement de l'emprunt obligataire de 600 millions
d'euros \u00e9mis en septembre 2017 et assorti d\u2019un coupon fixe de
0,375 %.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, lorsque le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d'emprunts publics \u00e0 taux d'int\u00e9r\u00eat inf\u00e9rieur \u00e0 celui du march\u00e9, une
subvention est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du diff\u00e9rentiel entre le taux de march\u00e9 pour un emprunt similaire \u00e0 la date de mise
en place et le taux accord\u00e9 par l'organisme pr\u00eateur. Le montant de la subvention ainsi d\u00e9termin\u00e9 est port\u00e9 au passif de
l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Il est ensuite rapport\u00e9 au r\u00e9sultat en d\u00e9duction des co\u00fbts que la subvention est destin\u00e9e \u00e0
compenser au fur et \u00e0 mesure que ceux-ci sont reconnus au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 \u00e0 14 millions d'euros (7 millions d'euros pour la premi\u00e8re tranche). L'incidence au compte de r\u00e9sultat relative \u00e0 ces deux
subventions sur la p\u00e9riode close au 31 d\u00e9cembre 2022 est un produit de 6 millions d'euros, reconnu sur la ligne Frais de Recherche et
D\u00e9veloppement (cf.\u00a0Note 5.5.1.2, page 359).
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les principales caract\u00e9ristiques des emprunts \u00e0 long terme sont les suivantes\u00a0:
Type
Encours au
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
(en millions
d'euros)
\u00c9mission
\u00c9ch\u00e9ance
Nominal
(en millions)
Nominal
restant d\u00fb\u00a0
(en millions
d'euros)
Devise
Taux d'int\u00e9r\u00eat
nominal
EMPRUNTS OBLIGATAIRES
Programme EMTN
500
Janvier 2017
Janvier 2023
500
500
EUR
0,625 %
Programme EMTN
685
Janvier 2014
Janvier 2024
700
700
EUR
3,25 %
Programme EMTN
598
Juin 2018
Juin 2025
600
600
EUR
1,50 %
Programme EMTN
597
Mars 2016
Mars 2026
600
600
EUR
1,625 %
Programme EMTN (1)
697
Juillet 2021
Ao\u00fbt 2028
700
700
EUR
1,00 %
Programme EMTN (1) (2)
730
Novembre 2022
Mai 2027
750
750
EUR
5,375 %
PLACEMENT PRIV\u00c9 SCHULDSCHEIN \u00c9MIS EN 2019
Tranche 1
115
Avril 2019
Avril 2023
115
115
EUR
0,95 %
Tranche 2 (3)
220
Avril 2019
Avril 2023
221
221
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a00,95\u00a0%
Tranche 3
90
Avril 2019
Avril 2025
90
90
EUR
1,291 %
Tranche 4 (3)
122
Avril 2019
Avril 2025
122
122
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a01,15\u00a0%
PLACEMENT PRIV\u00c9 SCHULDSCHEIN \u00c9MIS EN 2022
Tranche 1
30
Octobre 2022
Octobre 2025
30
30
EUR
4,95 %
Tranche 2
148
Octobre 2022
Octobre 2025
149
149
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a01,90\u00a0%
Tranche 3 (1)
30
Octobre 2022
Octobre 2027
30
30
EUR
5,251 %
Tranche 4 (1)
52
Octobre 2022
Octobre 2027
52
52
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,10\u00a0%
Tranche 5 (1)
30
D\u00e9cembre 2022
Octobre 2027
30
30
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,10\u00a0%
Tranche 6 (1)
5
Octobre 2022
Octobre 2029
5
5
EUR
5,503 %
Tranche 7 (1)
45
D\u00e9cembre 2022
Octobre 2029
45
45
EUR
Euribor 6 mois
+\u00a02,30\u00a0%
EMPRUNT BANCAIRE BILAT\u00c9RAL
100
Septembre 2022
Ao\u00fbt 2026
100
100
EUR
Euribor 3 mois
+\u00a01,25\u00a0%
EMPRUNT BEI (BANQUE EUROP\u00c9ENNE D\u2019INVESTISSEMENT)
Tranche 1 (4)
294
Juin 2021
Juin 2029
300
300
EUR
0,885 %
Tranche 2 (5)
288
F\u00e9vrier 2022
F\u00e9vrier 2030
300
300
EUR
1,083 %
AUTRES
Dettes sur biens lou\u00e9s
617
-
-
\u2014
617
\u2014
\u2014
Autres dettes financi\u00e8res
\u00e0\u00a0long\u00a0terme\u00a0(6)
110
-
-
\u2014
110
\u2014
\u2014
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
(1)Clause d'indexation sur un objectif d'empreinte carbone \u00e0 fin 2025.
(2)Coupons \u00e0 taux fixes partiellement \u00e9chang\u00e9s contre des coupons \u00e0 taux variables index\u00e9s sur le taux Euribor 6 mois via des swaps de taux
d'int\u00e9r\u00eats d'un notionnel de 600 millions d'euros.
(3)Coupons \u00e0 taux variables \u00e9chang\u00e9s contre des coupons \u00e0 taux fixe via des swaps de taux d'int\u00e9r\u00eats.
(4)Emprunt \u00e0 taux bonifi\u00e9 amortissable en 6 annuit\u00e9s de 50 millions d'euros \u00e0 partir de juin 2024.
(5)Emprunt \u00e0 taux bonifi\u00e9 amortissable en 6 annuit\u00e9s de 50 millions d'euros \u00e0 partir de f\u00e9vrier 2025.
(6)Les autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme incluent essentiellement des dettes souscrites par les entit\u00e9s Ichikoh \u00e0 hauteur de 21 millions d\u2019euros
ainsi que des dettes \u00e0 des taux bonifi\u00e9s souscrites en Espagne par des filiales du Groupe et les int\u00e9r\u00eats courus.
Le programme de financement Euro Medium Term Note (EMTN)
\u00e0 moyen et \u00e0 long terme d\u2019un montant maximum de 5 milliards
d\u2019euros dont dispose le Groupe est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de
3,85\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, en augmentation
de 150 millions d'euros par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Par ailleurs, le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit bancaires
confirm\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance moyenne de 3,7 ans pour un montant
total de 1,8\u00a0milliard d\u2019euros, au titre desquelles aucun tirage n\u2019a
\u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Ces lignes de cr\u00e9dit
bilat\u00e9rales ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9goci\u00e9es aupr\u00e8s de onze banques (notation
moyenne\u00a0: A chez S&P et A1 chez Moody\u2019s).
Depuis juillet 2022, Valeo dispose aussi d'un financement relais
\u00e0 une \u00e9mission obligataire (bridge-to-bond) sous forme de
lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es, pour un montant de 650 millions
d'euros. Ces lignes ont une maturit\u00e9 de 12 mois, avec deux
options d'extension de 6 mois \u00ab \u00e0 la main \u00bb de Valeo, et ont \u00e9t\u00e9
n\u00e9goci\u00e9es aupr\u00e8s de quatre banques de premier rang (notation
moyenne\u00a0: A chez S&P et A1 chez Moody\u2019s).
\u00c9ch\u00e9ancier des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
(en millions d'euros)
\u00c9ch\u00e9ances des valeurs au bilan
Valeur
comptable
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Emprunts obligataires
3\u00a0807
500
686
598
597
729
697
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
335
\u2014
390
\u2014
112
50
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
\u2014
\u2014
\u2014
100
\u2014
\u2014
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
\u2014
48
97
96
96
245
Dettes sur biens lou\u00e9s
617
104
108
79
62
49
215
Autres emprunts
45
25
15
3
1
1
\u2014
Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
65
65
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
1\u00a0029
857
1\u00a0167
856
987
1\u00a0207
\u00c9ch\u00e9ancier contractuel des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
Dans sa gestion du risque de liquidit\u00e9, le Groupe veille \u00e0 r\u00e9partir les \u00e9ch\u00e9ances de remboursement de sa dette \u00e0 long terme\u00a0: au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la maturit\u00e9 moyenne de la dette Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re) ressort \u00e0 3 ans contre 3,1 ans au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Les flux futurs pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous, \u00e0 la fois les coupons et les remboursements du principal, ne sont pas actualis\u00e9s. Pour les int\u00e9r\u00eats
variables, la courbe de taux forward au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9e.
(en millions d'euros)
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Valeur
comptable
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
Total
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Emprunts obligataires
3\u00a0807
572
789
666
657
797
707
4\u00a0188
Placements priv\u00e9s Schuldschein
887
359
20
410
8
120
55
972
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
100
4
4
4
103
\u2014
\u2014
115
Emprunt BEI (Banque europ\u00e9enne
d'investissement)
582
6
56
105
104
103
255
629
Autres dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
727
193
124
82
63
50
215
727
DETTES FINANCI\u00c8RES \u00c0 LONG TERME
6\u00a0103
1\u00a0134
993
1\u00a0267
935
1\u00a0070
1\u00a0232
6\u00a0631
Emprunt bancaire bilat\u00e9ral
Placements priv\u00e9s Schuldschein
(1)Calcul\u00e9 sur 12 mois.
Les emprunts obligataires, \u00e9mis dans le cadre du programme
de financement \u00e0 moyen et long terme Euro Medium Term
Note et la plupart des lignes de cr\u00e9dit avec les banques,
comportent une option accord\u00e9e aux porteurs qui peuvent
demander le remboursement anticip\u00e9 ou le rachat de leurs
obligations si un changement de contr\u00f4le de Valeo intervient et
qu\u2019il entra\u00eene un retrait de la notation ou une baisse de la
notation de l\u2019obligation en dessous de celle de valeur
d\u2019investissement (Investment grade) dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 elle
\u00e9tait pr\u00e9c\u00e9demment not\u00e9e valeur d\u2019investissement. Dans
l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 cette notation \u00e9tait pr\u00e9c\u00e9demment en dessous
de la valeur d\u2019investissement, les obligataires pourraient
demander le remboursement anticip\u00e9 ou le rachat de leurs
obligations si un changement de contr\u00f4le de Valeo intervient et
qu\u2019il entra\u00eene une baisse de cat\u00e9gorie de notation (par
exemple\u00a0: de Ba1 \u00e0 Ba2).
Les placements priv\u00e9s Schuldschein et l'emprunt aupr\u00e8s de la
Banque europ\u00e9enne d'investissement comportent \u00e9galement
une clause de changement de contr\u00f4le qui permet aux
investisseurs de demander le remboursement anticip\u00e9 de leurs
avoirs.
Des lignes de cr\u00e9dit mises en place par des filiales du Groupe
comportent des clauses de remboursement anticip\u00e9 en cas de
non-respect de ratios financiers. Sur la base des diligences
effectu\u00e9es aupr\u00e8s de ces filiales, le Groupe consid\u00e8re que les
covenants inclus dans la documentation de ces financements
sont respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
Enfin, les lignes de cr\u00e9dit avec les banques et les dettes long
terme du Groupe comportent des clauses dites de d\u00e9faut crois\u00e9
(cross default) en vertu desquelles, si un certain montant de
dette financi\u00e8re est susceptible de devenir exigible par
anticipation, les autres dettes financi\u00e8res peuvent \u00e9galement
\u00eatre exig\u00e9es par anticipation.
\u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes consolid\u00e9s, le Groupe pr\u00e9voit de
respecter les engagements attach\u00e9s \u00e0 sa dette sur les prochains
mois.
Notation de cr\u00e9dit du Groupe
Le Groupe fait l'objet de notations financi\u00e8res aupr\u00e8s de plusieurs agences. La notation de Moody\u2019s confirme le positionnement de
Valeo en cat\u00e9gorie d\u2019investissement (Investment grade).
Agence de notation
Date de publication
Dette long terme
Perspective
Dette court terme
Standard & Poor's
17 juin 2022
BB+
Stable
B
Moody\u2019s
12 octobre 2022
Baa3
N\u00e9gative
P-3
Total
Valeo Shanghai
Automotive Electric
Motors & Wiper
Systems Co. Ltd.
Spheros
Climatiza\u00e7\u00e3o do
Brasil S.A.
Asaphus Vision
GmbH
DETTE AU 1ER JANVIER 2021
68
50
18
\u2014
Nouvelles options
5
\u2014
\u2014
5
Ajustements de juste valeur reconnus en contrepartie
des participations ne donnant pas le contr\u00f4le
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Ajustements de juste valeur reconnus en r\u00e9serves
consolid\u00e9es
(6)
\u2014
(6)
\u2014
Exercice d'options
(50)
(50)
\u2014
\u2014
DETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2021
17
\u2014
12
5
Ajustements de juste valeur reconnus en contrepartie
des participations ne donnant pas le contr\u00f4le
2
\u2014
2
\u2014
Ajustements de juste valeur reconnus en r\u00e9serves
consolid\u00e9es
(7)
\u2014
(7)
\u2014
DETTE AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022
12
\u2014
7
5
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Valeo et Marco Polo sont actionnaires,
respectivement \u00e0 hauteur de 60\u00a0% et 40\u00a0%, de la soci\u00e9t\u00e9
Spheros Climatiza\u00e7\u00e3o do Brasil S.A. Le partenaire Marco Polo
dispose d\u2019une option de vente exer\u00e7able \u00e0 tout moment, sous
respect d\u2019un d\u00e9lai contractuel d\u2019un an.
Le 10 d\u00e9cembre 2021 Valeo a pris le contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9
Asaphus Vision GmbH avec un pourcentage de d\u00e9tention de
60\u00a0%, et d\u00e9tient une option pour l'acquisition des 40\u00a0%
r\u00e9siduels d'une valeur de 5 millions d'euros.
La soci\u00e9t\u00e9 STEC a exerc\u00e9 son option de vente (put) sur
l'int\u00e9gralit\u00e9 de sa participation dans Valeo Shanghai Automotive
Electric Motors & Wiper Systems Co. Ltd en 2021. Au
31\u00a0d\u00e9cembre 2021, l'exercice de l'option avait donn\u00e9 lieu a la
comptabilisation d'une dette \u00e0 court terme pour 55 millions
d'euros qui a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9e sur le premier semestre 2022.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de ces passifs financiers est le suivant\u00a0:
(en millions d'euros)
Valeur
comptable
\u00c9ch\u00e9ances des valeurs au bilan
\u00c0 1re
demande
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Dettes li\u00e9es aux options de vente
accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le
12
\u2014
5
7
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Negotiable European Commercial paper (Billets de tr\u00e9sorerie)
1\u00a0059
665
Autres financements court terme
103
83
Concours bancaires
77
\u2014
FINANCEMENTS COURT TERME ET CONCOURS BANCAIRES
1\u00a0239
748
Au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 1 059 millions d'euros (contre 665 millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021).
9.1.3Endettement financier net
L\u2019endettement financier net comprend l\u2019ensemble des
dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le (cf. Note 9.1.2.2,
pages 396 \u00e0 397), les financements \u00e0 court terme et les
concours bancaires (cf. Note 9.1.2.3, page 397),
sous d\u00e9duction du montant des pr\u00eats et autres actifs
financiers \u00e0 long terme, de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de
tr\u00e9sorerie, ainsi que la juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s sur risque de change et sur risque de taux associ\u00e9s
\u00e0 l\u2019un de ces \u00e9l\u00e9ments (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0 406).
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Non courant
Courant
Total
Non courant
Courant
Total
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
5\u00a0074
1\u00a0029
6\u00a0103
4\u00a0350
781
5\u00a0131
Options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de participations ne donnant pas le
contr\u00f4le
7
5
12
12
5
17
Financements court terme
\u2014
1\u00a0162
1\u00a0162
\u2014
748
748
Concours bancaires
\u2014
77
77
\u2014
\u2014
\u2014
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT
5\u00a0081
2\u00a0273
7\u00a0354
4\u00a0362
1\u00a0534
5\u00a0896
Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme (y compris
int\u00e9r\u00eats courus)
(3)
\u2014
(3)
(275)
(87)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
\u2014
(11)
(11)
\u2014
(4)
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u2014
(3\u00a0329)
(3\u00a0329)
\u2014
(2\u00a0415)
(2\u00a0415)
Instruments d\u00e9riv\u00e9s associ\u00e9s sur risque
de\u00a0change et sur risque de taux\u00a0(1)
11
(20)
(9)
(2)
(9)
(11)
ENDETTEMENT FINANCIER NET
5\u00a0089
(1\u00a0087)
4\u00a0002
4\u00a0085
(981)
3\u00a0104
(1)La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s associ\u00e9s \u00e0 un \u00e9l\u00e9ment de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9e de la juste valeur d\u2019instruments
sur\u00a0risque de change financier et sur risque de taux \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022 et fin d\u00e9cembre 2021.
9.1.3.1Pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e0 long terme
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les pr\u00eats \u00e0 long terme. Ils sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti
en\u00a0utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ils figurent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, sur la ligne \u00ab\u00a0Autres actifs financiers
non courants\u00a0\u00bb.
9.1.3.2Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Ce poste est constitu\u00e9 de valeurs mobili\u00e8res de placement
(de type OPCVM mon\u00e9taire et mon\u00e9taire court terme), de
d\u00e9p\u00f4ts et placements sans risque \u00e0 tr\u00e8s court terme
facilement mobilisables ou cessibles ainsi que de liquidit\u00e9s
sur des comptes courants bancaires.
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans ce poste sont qualifi\u00e9s
d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, car ils sont facilement
convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, tout en
\u00e9tant soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de
valeur. Ces actifs financiers courants, comptabilis\u00e9s \u00e0 la
juste valeur par le r\u00e9sultat, sont d\u00e9tenus dans l\u2019optique de
faire face aux besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme.
de valeurs mobili\u00e8res de placement ayant un risque de
variation de valeur tr\u00e8s faible et 2 689 millions d'euros de
disponibilit\u00e9s. Les valeurs mobili\u00e8res de placement sont
uniquement constitu\u00e9es de FCP mon\u00e9taires.
Ces \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste
valeur de niveau 1 et 2.
Gestion de la liquidit\u00e9 \u00e0 court terme
La tr\u00e9sorerie du Groupe est centralis\u00e9e lorsque la l\u00e9gislation
locale le permet. Dans ce cas, les exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie ou les
besoins de financement des filiales sont centralis\u00e9s et plac\u00e9s ou
financ\u00e9s aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Valeo. Un cash pooling
cross border multi-devises est en place, en euro, en forint
hongrois et en couronne tch\u00e8que pour les filiales europ\u00e9ennes,
en dollar am\u00e9ricain pour les filiales am\u00e9ricaines et en renminbi
chinois pour les filiales chinoises. Ce cash pooling cross border
multi-devises permet une gestion centralis\u00e9e quotidienne de la
tr\u00e9sorerie. Dans les autres pays, des cash pooling locaux sont
en place ou des pr\u00eats et emprunts r\u00e9guliers sont enregistr\u00e9s
avec la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Valeo. Dans certains pays, ces op\u00e9rations
cross border peuvent g\u00e9n\u00e9rer des frottements fiscaux ou \u00eatre
soumises \u00e0 des r\u00e9glementations particuli\u00e8res et n\u00e9cessiter des
autorisations administratives.
Le Groupe g\u00e8re \u00e9galement sa liquidit\u00e9 en veillant \u00e0 la remont\u00e9e
syst\u00e9matique des dividendes des filiales.
Gestion du risque de contrepartie bancaire
Les liquidit\u00e9s exc\u00e9dentaires du Groupe sont plac\u00e9es selon les
m\u00eames principes, aupr\u00e8s de soci\u00e9t\u00e9s de gestion, filiales
d\u2019\u00e9tablissements financiers de premier rang. Les titres sont
\u00e9galement conserv\u00e9s dans les livres de banques d\u00e9positaires
de premier rang.
9.1.3.3Endettement financier net par devise
L\u2019endettement financier net par devise de remboursement est le suivant\u00a0:
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Euro
4\u00a0094
3\u00a0208
Dollar am\u00e9ricain
129
6
Yen japonais
48
74
Real br\u00e9silien
(73)
(37)
Won sud-cor\u00e9en
(112)
(133)
Renminbi chinois
(89)
(45)
Autres devises
5
31
TOTAL
4\u00a0002
3\u00a0104
biens lou\u00e9s et les autres emprunts.
Les emprunts sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Le montant des
int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res est
d\u00e9termin\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
l\u2019emprunt \u00e0 sa valeur comptable. La diff\u00e9rence entre la
charge calcul\u00e9e \u00e0 partir du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et le
coupon impacte la valeur de la dette.
Lorsqu\u2019un emprunt \u00e0 taux fixe est d\u00e9sign\u00e9 en tant
qu\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans une relation de couverture de
juste valeur, sa valeur comptable est ajust\u00e9e \u00e0 chaque
cl\u00f4ture de la variation de juste valeur imputable au risque
couvert.
Les dettes sur biens lou\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9es conform\u00e9ment au
descriptif fourni en Note 7.3, pages 378 \u00e0 381.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, lorsque le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d'emprunts publics \u00e0 taux d'int\u00e9r\u00eat inf\u00e9rieur \u00e0 celui du march\u00e9, une
subvention est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du diff\u00e9rentiel entre le taux de march\u00e9 pour un emprunt similaire \u00e0 la date de mise
en place et le taux accord\u00e9 par l'organisme pr\u00eateur. Le montant de la subvention ainsi d\u00e9termin\u00e9 est port\u00e9 au passif de
l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Il est ensuite rapport\u00e9 au r\u00e9sultat en d\u00e9duction des co\u00fbts que la subvention est destin\u00e9e \u00e0
compenser au fur et \u00e0 mesure que ceux-ci sont reconnus au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Le Groupe peut consentir des options de vente (\u00ab\u00a0puts\u00a0\u00bb) \u00e0
des tiers d\u00e9tenant des participations ne donnant pas le
contr\u00f4le sur tout ou partie de leur participation dans ces
soci\u00e9t\u00e9s. Ces options de vente sont consid\u00e9r\u00e9es comme
une dette financi\u00e8re du Groupe, dette qui ne porte pas
int\u00e9r\u00eat.
Cette dette financi\u00e8re est constat\u00e9e pour un montant
correspondant \u00e0 la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de
l\u2019option. La contrepartie de la dette induite par ces
engagements est une diminution des Capitaux propres\u00a0\u2013
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le.
L\u2019\u00e9cart entre la valeur actuelle du prix d\u2019exercice des
options accord\u00e9es et la valeur comptable des
participations ne donnant pas le contr\u00f4le est port\u00e9 en
Capitaux propres \u2013 Part du Groupe, en diminution des
r\u00e9serves consolid\u00e9es.
Le montant de la dette financi\u00e8re est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de
chaque p\u00e9riode pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix
d\u2019exercice des options, en contrepartie des Capitaux
propres.
Ce poste inclut essentiellement les Negotiable European
Commercial Paper (NEU CP), anciennement billets de
tr\u00e9sorerie, \u00e9mis par Valeo pour se financer \u00e0 court terme.
Ils ont une maturit\u00e9 comprise entre 1 et 12 mois et sont
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Afin de refl\u00e9ter les besoins en tr\u00e9sorerie du Groupe, les
financements court terme sont d\u00e9sormais pr\u00e9sent\u00e9s dans
les flux nets de tr\u00e9sorerie sur op\u00e9rations de financement
dans le Tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
L\u2019endettement financier net comprend l\u2019ensemble des
dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme, les dettes li\u00e9es aux
options de vente accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs de
participations ne donnant pas le contr\u00f4le (cf. Note 9.1.2.2,
pages 396 \u00e0 397), les financements \u00e0 court terme et les
concours bancaires (cf. Note 9.1.2.3, page 397),
sous d\u00e9duction du montant des pr\u00eats et autres actifs
financiers \u00e0 long terme, de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de
tr\u00e9sorerie, ainsi que la juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s sur risque de change et sur risque de taux associ\u00e9s
\u00e0 l\u2019un de ces \u00e9l\u00e9ments (cf. Note 9.1.4, pages 400 \u00e0 406).
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les pr\u00eats \u00e0 long terme. Ils sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti
en\u00a0utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ils figurent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, sur la ligne \u00ab\u00a0Autres actifs financiers
non courants\u00a0\u00bb.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-488": { "value": "
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, lorsque le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d'emprunts publics \u00e0 taux d'int\u00e9r\u00eat inf\u00e9rieur \u00e0 celui du march\u00e9, une
subvention est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du diff\u00e9rentiel entre le taux de march\u00e9 pour un emprunt similaire \u00e0 la date de mise
en place et le taux accord\u00e9 par l'organisme pr\u00eateur. Le montant de la subvention ainsi d\u00e9termin\u00e9 est port\u00e9 au passif de
l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Il est ensuite rapport\u00e9 au r\u00e9sultat en d\u00e9duction des co\u00fbts que la subvention est destin\u00e9e \u00e0
compenser au fur et \u00e0 mesure que ceux-ci sont reconnus au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGovernmentGrants", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-489": { "value": "
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les pr\u00eats \u00e0 long terme. Ils sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti
en\u00a0utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ils figurent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, sur la ligne \u00ab\u00a0Autres actifs financiers
non courants\u00a0\u00bb.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLoansAndReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-490": { "value": "
9.1.3.2Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Ce poste est constitu\u00e9 de valeurs mobili\u00e8res de placement
(de type OPCVM mon\u00e9taire et mon\u00e9taire court terme), de
d\u00e9p\u00f4ts et placements sans risque \u00e0 tr\u00e8s court terme
facilement mobilisables ou cessibles ainsi que de liquidit\u00e9s
sur des comptes courants bancaires.
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans ce poste sont qualifi\u00e9s
d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, car ils sont facilement
convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, tout en
\u00e9tant soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de
valeur. Ces actifs financiers courants, comptabilis\u00e9s \u00e0 la
juste valeur par le r\u00e9sultat, sont d\u00e9tenus dans l\u2019optique de
faire face aux besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme.
de valeurs mobili\u00e8res de placement ayant un risque de
variation de valeur tr\u00e8s faible et 2 689 millions d'euros de
disponibilit\u00e9s. Les valeurs mobili\u00e8res de placement sont
uniquement constitu\u00e9es de FCP mon\u00e9taires.
Ces \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste
valeur de niveau 1 et 2.
Gestion de la liquidit\u00e9 \u00e0 court terme
La tr\u00e9sorerie du Groupe est centralis\u00e9e lorsque la l\u00e9gislation
locale le permet. Dans ce cas, les exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie ou les
besoins de financement des filiales sont centralis\u00e9s et plac\u00e9s ou
financ\u00e9s aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Valeo. Un cash pooling
cross border multi-devises est en place, en euro, en forint
hongrois et en couronne tch\u00e8que pour les filiales europ\u00e9ennes,
en dollar am\u00e9ricain pour les filiales am\u00e9ricaines et en renminbi
chinois pour les filiales chinoises. Ce cash pooling cross border
multi-devises permet une gestion centralis\u00e9e quotidienne de la
tr\u00e9sorerie. Dans les autres pays, des cash pooling locaux sont
en place ou des pr\u00eats et emprunts r\u00e9guliers sont enregistr\u00e9s
avec la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Valeo. Dans certains pays, ces op\u00e9rations
cross border peuvent g\u00e9n\u00e9rer des frottements fiscaux ou \u00eatre
soumises \u00e0 des r\u00e9glementations particuli\u00e8res et n\u00e9cessiter des
autorisations administratives.
Le Groupe g\u00e8re \u00e9galement sa liquidit\u00e9 en veillant \u00e0 la remont\u00e9e
syst\u00e9matique des dividendes des filiales.
Gestion du risque de contrepartie bancaire
Les liquidit\u00e9s exc\u00e9dentaires du Groupe sont plac\u00e9es selon les
m\u00eames principes, aupr\u00e8s de soci\u00e9t\u00e9s de gestion, filiales
d\u2019\u00e9tablissements financiers de premier rang. Les titres sont
\u00e9galement conserv\u00e9s dans les livres de banques d\u00e9positaires
de premier rang.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-491": { "value": "
Ce poste est constitu\u00e9 de valeurs mobili\u00e8res de placement
(de type OPCVM mon\u00e9taire et mon\u00e9taire court terme), de
d\u00e9p\u00f4ts et placements sans risque \u00e0 tr\u00e8s court terme
facilement mobilisables ou cessibles ainsi que de liquidit\u00e9s
sur des comptes courants bancaires.
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans ce poste sont qualifi\u00e9s
d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, car ils sont facilement
convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, tout en
\u00e9tant soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de
valeur. Ces actifs financiers courants, comptabilis\u00e9s \u00e0 la
juste valeur par le r\u00e9sultat, sont d\u00e9tenus dans l\u2019optique de
faire face aux besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-492": { "value": "
Le Groupe a recours \u00e0 des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour g\u00e9rer et r\u00e9duire ses expositions aux risques de
change et de mati\u00e8res premi\u00e8res.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re \u00e0 leur juste valeur sur les
lignes Autres actifs financiers non courants ou Autres
passifs financiers non courants, lorsque la transaction
sous-jacente a une \u00e9ch\u00e9ance long terme (sup\u00e9rieure \u00e0 un
an) et sur les lignes Autres actifs financiers courants ou
Autres passifs financiers courants, pour les transactions
couvertes dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance intervient dans les 12 mois.
L\u2019incidence comptable des variations de juste valeur de
ces instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que l\u2019on
applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Lorsque la comptabilit\u00e9 de couverture est appliqu\u00e9e :
\u2022pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs
existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, l\u2019\u00e9l\u00e9ment
couvert de ces actifs ou passifs est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste
valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e
en r\u00e9sultat et compens\u00e9e (pour la part efficace) par les
variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s ;
\u2022pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la part
efficace de la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e directement dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et la part inefficace impacte
les Autres produits et charges financiers. Les montants
comptabilis\u00e9s en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont
recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le
compte de r\u00e9sultat.
Dans le cas o\u00f9 la comptabilit\u00e9 de couverture n\u2019est pas
appliqu\u00e9e, la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e dans la rubrique \u00ab Autres produits
et charges financiers \u00bb.
Change
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
positions bilantielles libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res, bien
qu\u2019ils offrent une couverture \u00e9conomique, ne sont pas
toujours d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture sur le
plan comptable. Aussi, la variation de valeur de ces
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Elle est
g\u00e9n\u00e9ralement compens\u00e9e par l'impact de la r\u00e9\u00e9valuation
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-493": { "value": "
Le Groupe a recours \u00e0 des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour g\u00e9rer et r\u00e9duire ses expositions aux risques de
change et de mati\u00e8res premi\u00e8res.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans
l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re \u00e0 leur juste valeur sur les
lignes Autres actifs financiers non courants ou Autres
passifs financiers non courants, lorsque la transaction
sous-jacente a une \u00e9ch\u00e9ance long terme (sup\u00e9rieure \u00e0 un
an) et sur les lignes Autres actifs financiers courants ou
Autres passifs financiers courants, pour les transactions
couvertes dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance intervient dans les 12 mois.
L\u2019incidence comptable des variations de juste valeur de
ces instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que l\u2019on
applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Lorsque la comptabilit\u00e9 de couverture est appliqu\u00e9e :
\u2022pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs
existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, l\u2019\u00e9l\u00e9ment
couvert de ces actifs ou passifs est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste
valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e
en r\u00e9sultat et compens\u00e9e (pour la part efficace) par les
variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s ;
\u2022pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la part
efficace de la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e directement dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et la part inefficace impacte
les Autres produits et charges financiers. Les montants
comptabilis\u00e9s en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont
recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le
compte de r\u00e9sultat.
Dans le cas o\u00f9 la comptabilit\u00e9 de couverture n\u2019est pas
appliqu\u00e9e, la variation de juste valeur des instruments
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e dans la rubrique \u00ab Autres produits
et charges financiers \u00bb.
Change
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
positions bilantielles libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res, bien
qu\u2019ils offrent une couverture \u00e9conomique, ne sont pas
toujours d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture sur le
plan comptable. Aussi, la variation de valeur de ces
d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Elle est
g\u00e9n\u00e9ralement compens\u00e9e par l'impact de la r\u00e9\u00e9valuation
des dettes et cr\u00e9ances en devises \u00e9trang\u00e8res sous-
jacentes. Les couvertures de change sur les financements
\u00e0 long terme en devises sont cependant document\u00e9es en
couverture de juste valeur afin de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option
offerte par IFRS 9 permettant d\u2019amortir les points \u00e0 terme
en r\u00e9sultat (en lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la couverture) au
sein du co\u00fbt de l\u2019endettement.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change couvrant des
transactions futures hautement probables, g\u00e9n\u00e9ralement
significatives, qui impacteront la marge op\u00e9rationnelle
sont qualifi\u00e9s en comptabilit\u00e9 de couverture. Dans ce cas,
la variation de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est
comptabilis\u00e9e parmi les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
pour la part efficace et est ensuite reprise en r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel d\u00e8s que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affecte ce dernier.
La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges
financiers.
Mati\u00e8re
En principe, le Groupe applique la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux futurs de tr\u00e9sorerie. Les pertes et
gains relatifs \u00e0 la part efficace de la couverture sont
reclass\u00e9s des Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
recyclables vers la marge op\u00e9rationnelle lorsque la
position couverte affecte le r\u00e9sultat. Les pertes et gains
li\u00e9s \u00e0 la part inefficace sont comptabilis\u00e9s en Autres
produits et charges financiers. Lorsqu\u2019il s\u2019av\u00e8re qu\u2019une
transaction pr\u00e9vue n\u2019est plus hautement probable, le
montant des gains et pertes accumul\u00e9s dans les Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est imm\u00e9diatement
comptabilis\u00e9 en Autres produits et charges financiers.
Taux d'int\u00e9r\u00eat
Lors de la mise en place d\u2019une couverture d\u2019un emprunt \u00e0
taux variable, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 se prot\u00e9ger
contre les variations de flux relatives aux paiements des
int\u00e9r\u00eats. Cette couverture est \u00e9ligible \u00e0 la comptabilit\u00e9 de
couverture dite de flux de tr\u00e9sorerie futurs.
L\u2019instrument de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et
comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les
variations de cette juste valeur sont enregistr\u00e9es en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace et en
autres produits et charges financiers au compte de r\u00e9sultat
pour la part inefficace. Les montants accumul\u00e9s en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au titre de la part efficace de
la couverture sont repris en r\u00e9sultat au fur et \u00e0 mesure de
la comptabilisation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats de l\u2019emprunt
couvert.
Les d\u00e9riv\u00e9s de taux document\u00e9s en couverture de dettes
index\u00e9es \u00e0 un taux de r\u00e9f\u00e9rence sont pr\u00e9sent\u00e9s en
Note\u00a09.1.4.3, pages 404 \u00e0 405. La seconde phase du projet
de \u00ab\u00a0R\u00e9forme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00bb,
d\u2019application obligatoire \u00e0 partir de l\u2019exercice 2021, est
sans impact sur les \u00e9tats financiers du Groupe.\u00a0
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-494": { "value": "
9.1.4.1Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de change
Gestion du risque de change op\u00e9rationnel
Les filiales du Groupe sont expos\u00e9es au risque de change dans
le cadre de leurs activit\u00e9s industrielles et commerciales. Ces
risques et les couvertures aff\u00e9rentes sont suivis par la Direction
du Financement et de la Tr\u00e9sorerie du Groupe.
L\u2019exposition bilantielle (cr\u00e9ances et dettes non financi\u00e8res
inscrites au bilan en devise \u00e9trang\u00e8re) est couverte de fa\u00e7on
syst\u00e9matique. Les couvertures des filiales sont r\u00e9alis\u00e9es
principalement aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Valeo, qui \u00e0 son tour
couvre les positions nettes du Groupe aupr\u00e8s de contreparties
externes. Les produits d\u00e9riv\u00e9s de change correspondants
n'\u00e9tant pas d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture
comptable sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading d'un point de
vue comptable.
Le Groupe couvre \u00e9galement sa marge op\u00e9rationnelle contre le
risque de change, sur un horizon budg\u00e9taire de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re
et sur un horizon contractuel (au-del\u00e0 d\u2019un an) de fa\u00e7on
exceptionnelle pour des contrats pr\u00e9cis et significatifs.\u00a0 Les
principaux instruments de couverture auxquels le Groupe a
habituellement recours sont les achats et ventes \u00e0 terme
fermes en devises. Dans ce cas, le Groupe applique la\u00a0
comptabilit\u00e9 de couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie.
Elle est d\u00e9termin\u00e9e par la technique de valorisation suivante\u00a0:
les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont calcul\u00e9s en utilisant les cours
de change \u00e0 terme \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et sont actualis\u00e9s au
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la devise de valorisation. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, la part inefficace
li\u00e9e \u00e0 ces couvertures sur risque de change op\u00e9rationnel est
n\u00e9gligeable.
Gestion du risque de change financier
La centralisation des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie, les besoins de
financement des filiales \u00e9trang\u00e8res et certaines op\u00e9rations de
financement exposent le Groupe \u00e0 un risque de change
financier (risque li\u00e9 \u00e0 la variation de valeur de dettes ou de
cr\u00e9ances financi\u00e8res libell\u00e9es en devises autres que la devise
fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 emprunteuse ou pr\u00eateuse). Ce risque
de change est couvert essentiellement via des swaps de
devises.
Le Groupe finance usuellement ses filiales dans leurs propres
devises et se couvre syst\u00e9matiquement contre le risque de
change qui en r\u00e9sulte.
Par ailleurs, les financements externes du Groupe sont, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, libell\u00e9s en euros, notamment pour les \u00e9missions
obligataires sous programme EMTN (Euro Medium Term Notes).
Le gain latent de 12 millions d\u2019euros comprend principalement
les swaps de devises relatifs aux couvertures des pr\u00eats et
emprunts internes du Groupe.
Analyse de l\u2019exposition nette globale du Groupe
L\u2019exposition nette globale du Groupe (sur les positions bilantielles) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, bas\u00e9e sur les montants notionnels, se
concentre sur les principales devises suivantes (hors devises fonctionnelles des entit\u00e9s)\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
USD
JPY
EUR
Autres
devises
Total
Total
Cr\u00e9ances commerciales expos\u00e9es
291
30
475
13
809
659
Autres actifs financiers expos\u00e9s
150
85
167
1\u00a0002
1\u00a0404
1\u00a0267
Dettes fournisseurs expos\u00e9es
(470)
(66)
(761)
(90)
(1\u00a0387)
(972)
Dettes financi\u00e8res expos\u00e9es
(840)
(102)
(119)
(1\u00a0003)
(2\u00a0064)
(1\u00a0798)
EXPOSITION BILANTIELLE BRUTE
(869)
(53)
(238)
(78)
(1\u00a0238)
(844)
Ventes \u00e0 terme
(120)
(102)
(67)
(946)
(1\u00a0235)
(1\u00a0326)
Achats \u00e0 terme
941
173
116
934
2\u00a0164
1\u00a0767
EXPOSITION NETTE
(48)
18
(189)
(90)
(309)
(403)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
Exposition au dollar am\u00e9ricain
5
(62)
5
(40)
Exposition au yen japonais
(2)
(4)
1
(6)
Exposition \u00e0 l'euro
(16)
4
(26)
10
TOTAL
(13)
(62)
(20)
(36)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Contrats de change \u00e0 terme
utilis\u00e9s comme couverture\u00a0:
\u2022Actifs
106
46
32
16
10
2
\u2014
106
\u2022Passifs
(32)
(22)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(32)
Swaps de devise utilis\u00e9s
comme couverture :
\u2022Actifs
38
37
1
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
38
\u2022Passifs
(26)
(16)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(26)
9.1.4.2Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
(m\u00e9taux\u00a0non\u00a0ferreux)
Gestion du risque de mati\u00e8res premi\u00e8res
Le Groupe g\u00e8re son exposition aux mati\u00e8res premi\u00e8res en
mettant en place, chaque fois que cela est possible, des clauses
d\u2019indexation de ses prix de vente dans les contrats
commerciaux. C\u2019est notamment le cas pour les m\u00e9taux non
ferreux et l\u2019acier pour lesquels ces clauses couvrent
respectivement environ trois quarts et la moiti\u00e9 de l\u2019exposition.
L\u2019exposition r\u00e9siduelle aux m\u00e9taux non ferreux, cot\u00e9s sur le
London Metal Exchange (LME) et sur le Shanghai Futures
Exchange, ainsi que, dans une moindre mesure, l'exposition au
propyl\u00e8ne, sont couverts aupr\u00e8s de banques de premier rang au
travers d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture. L\u2019objet de ces
couvertures est de limiter l\u2019impact des variations de prix de ces
mati\u00e8res premi\u00e8res sur les r\u00e9sultats du Groupe et d\u2019offrir le
temps n\u00e9cessaire \u00e0 Valeo pour n\u00e9gocier en cons\u00e9quence des
hausses de prix aupr\u00e8s de ses clients.\u00a0
Les techniques de couverture privil\u00e9gient les instruments avec
r\u00e8glement mon\u00e9taire, sans livraison de sous-jacent physique
(essentiellement des swaps sur le cours moyen mensuel). Ces
op\u00e9rations sont qualifi\u00e9es de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
au sens de la norme IFRS 9.
L\u2019acier, la plupart des plastiques et les terres rares ne peuvent
pas faire l\u2019objet de couvertures \u00e0 terme sur le march\u00e9 financier
car ces mati\u00e8res ne sont pas cot\u00e9es sur un march\u00e9 organis\u00e9.
La part relative des stocks dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
du Groupe est peu influenc\u00e9e par la variation du prix des
mati\u00e8res premi\u00e8res compte tenu de leur rotation rapide et de
l\u2019optimisation des flux logistiques qui en r\u00e9duisent le montant.
Les volumes couverts de m\u00e9taux non ferreux en fin de p\u00e9riode s\u2019\u00e9tablissent aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
(en tonnes)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Aluminium
41\u00a0515
12\u00a0589
Aluminium 2e fusion
11\u00a0407
3\u00a0527
Cuivre
12\u00a0138
4\u00a0823
Polypropyl\u00e8ne
\u2014
2\u00a0587
TOTAL
65\u00a0060
23\u00a0526
comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Le gain latent de moins d'un million d\u2019euros comptabilis\u00e9 dans
les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021
relatif aux couvertures en place a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement reclass\u00e9 en
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel en 2022.
Analyse de sensibilit\u00e9 de l\u2019exposition nette au risque
m\u00e9tal
Une variation de 10\u00a0% des cours \u00e0 terme des m\u00e9taux aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 aurait les impacts suivants sur le r\u00e9sultat et les
capitaux propres, avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gains/(Pertes)
Impact d'une hausse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
17
\u2014
8
Impact d'une baisse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
(17)
\u2014
(8)
Pour les besoins de cette analyse, toutes les autres variables sont suppos\u00e9es rester constantes.
\u00c9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
Les cours \u00e0 terme du London Metal Exchange (LME) du 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9ch\u00e9ances contractuelles
relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
Valeur
comptable
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Total
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
(en millions d'euros)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Instruments d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
\u2022Actifs
2
2
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
2
\u2022Passifs
(3)
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
9.1.4.3Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Le Groupe peut utiliser les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour
\u00e9changer le taux de la dette, d\u00e8s l\u2019origine ou pendant la dur\u00e9e
de l\u2019emprunt, contre un taux variable ou fixe. La tr\u00e9sorerie et
les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont plac\u00e9s aussi bien \u00e0 taux fixe
qu'\u00e0 taux variable. La dette financi\u00e8re est majoritairement \u00e0
taux fixe\u00a0: au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, 81\u00a0% des dettes financi\u00e8res \u00e0
long terme (part \u00e0 plus d\u2019un an) sont \u00e0 taux fixe, ratio en
diminution par rapport \u00e0 celui de l'an dernier.
En mars 2019, le Groupe a converti en couronnes tch\u00e8ques le
financement de 159 millions d\u2019euros \u00e0 une de ses filiales
tch\u00e8ques. Concomitamment, le Groupe a mis en place un cross
currency swap en couronnes tch\u00e8ques du m\u00eame montant
adoss\u00e9 en termes de maturit\u00e9. Ce swap a \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 dans une
relation de couverture de type cash-flow hedge.
Courant 2022, une filiale japonaise du Groupe a converti en
roupies indon\u00e9siennes le financement de 3,8 milliards de yens
japonais \u00e0 une de ses filiales indon\u00e9siennes. Concomitamment,
elle a mis en place un cross currency swap en roupies
indon\u00e9siennes du m\u00eame montant, adoss\u00e9 en termes de
maturit\u00e9. Ces d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de
couverture comptable.
Les deux tranches \u00e0 taux variable du Schuldschein \u00e9mis en avril
2019 ont \u00e9t\u00e9 couvertes par des swaps de taux floor\u00e9s qui
\u00e9changent le coupon variable avec un taux plancher \u00e0 0\u00a0%
contre un taux fixe. Les floors sont arriv\u00e9s \u00e0 maturit\u00e9 en
avril\u00a02021.\u00a0Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation
de couverture type cash-flow hedge.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat pour un montant global de
600\u00a0millions d'euros ont \u00e9t\u00e9 mis en place en novembre 2022
pour variabiliser partiellement les int\u00e9r\u00eats de l'emprunt EMTN
de 750 millions d'euros \u00e9mis concomitamment. Ces instruments
ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture de type fair
value hedge.
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Nominal
Juste valeur
Nominal
Juste valeur
Swaps de taux\u00a0:
\u2022Emprunt en couronne tch\u00e8que
159
(7)
159
4
\u2022Emprunt en roupie indon\u00e9sienne
29
1
26
(2)
\u2022Placement priv\u00e9 Schuldschein
343
10
343
(2)
\u2022EMTN 2027
600
(15)
\u2014
\u2014
TOTAL
1\u00a0131
(11)
528
\u2014
Analyse de l\u2019exposition nette du Groupe
\u00c0 la date de la cl\u00f4ture, la position nette du Groupe en mati\u00e8re de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, sur la base des valeurs nominales, s\u2019analyse
comme\u00a0suit\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0955
331
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
6\u00a0588
830
7\u00a0418
Pr\u00eats
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
\u2014
(3)
Int\u00e9r\u00eats courus
(11)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(11)
\u2014
(11)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
(3\u00a0329)
POSITION NETTE AVANT GESTION
789
(1\u00a0846)
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
5\u00a0422
(1\u00a0347)
4\u00a0075
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
221
(221)
(477)
477
\u2014
\u2014
(256)
256
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
1\u00a0010
(2\u00a0067)
2\u00a0984
931
1\u00a0172
45
5\u00a0166
(1\u00a0091)
4\u00a0075
Ann\u00e9e 2021
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0521
20
3\u00a0005
365
1\u00a0027
\u2014
5\u00a0553
385
5\u00a0938
Pr\u00eats
\u2014
(87)
\u2014
(275)
\u2014
\u2014
\u2014
(362)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
(4)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(4)
\u2014
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
(2\u00a0415)
POSITION NETTE AVANT GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0005
90
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0149
(992)
3\u00a0157
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0348
(253)
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0492
(1\u00a0335)
3\u00a0157
Les passifs financiers se composent du nominal des dettes long terme, des financements court terme et des concours bancaires.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de taux
L\u2019essentiel de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme est \u00e0 taux fixe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Les dettes \u00e0 taux fixe comptabilis\u00e9es au co\u00fbt
amorti ne rentrent pas dans le calcul de la sensibilit\u00e9 au risque de taux. L\u2019exposition du Groupe au risque de taux est donc limit\u00e9e \u00e0
son endettement \u00e0 taux variable.
Ainsi une hausse instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9e aux actifs et passifs financiers \u00e0 taux variable aurait les impacts
suivants sur le r\u00e9sultat et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, apr\u00e8s prise en compte des produits d\u00e9riv\u00e9s et avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
Impact d'une variation de +1 % des taux d'int\u00e9r\u00eats
11
\u2014
13
\u2014
\u00c0 fin 2022, une diminution instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat aurait eu un impact d\u00e9favorable du m\u00eame montant.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialRiskManagementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-495": { "value": "
9.1.4.1Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de change
Gestion du risque de change op\u00e9rationnel
Les filiales du Groupe sont expos\u00e9es au risque de change dans
le cadre de leurs activit\u00e9s industrielles et commerciales. Ces
risques et les couvertures aff\u00e9rentes sont suivis par la Direction
du Financement et de la Tr\u00e9sorerie du Groupe.
L\u2019exposition bilantielle (cr\u00e9ances et dettes non financi\u00e8res
inscrites au bilan en devise \u00e9trang\u00e8re) est couverte de fa\u00e7on
syst\u00e9matique. Les couvertures des filiales sont r\u00e9alis\u00e9es
principalement aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Valeo, qui \u00e0 son tour
couvre les positions nettes du Groupe aupr\u00e8s de contreparties
externes. Les produits d\u00e9riv\u00e9s de change correspondants
n'\u00e9tant pas d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture
comptable sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading d'un point de
vue comptable.
Le Groupe couvre \u00e9galement sa marge op\u00e9rationnelle contre le
risque de change, sur un horizon budg\u00e9taire de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re
et sur un horizon contractuel (au-del\u00e0 d\u2019un an) de fa\u00e7on
exceptionnelle pour des contrats pr\u00e9cis et significatifs.\u00a0 Les
principaux instruments de couverture auxquels le Groupe a
habituellement recours sont les achats et ventes \u00e0 terme
fermes en devises. Dans ce cas, le Groupe applique la\u00a0
comptabilit\u00e9 de couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie.
Elle est d\u00e9termin\u00e9e par la technique de valorisation suivante\u00a0:
les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont calcul\u00e9s en utilisant les cours
de change \u00e0 terme \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et sont actualis\u00e9s au
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la devise de valorisation. Cette technique de
valorisation est de niveau 2.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, la part inefficace
li\u00e9e \u00e0 ces couvertures sur risque de change op\u00e9rationnel est
n\u00e9gligeable.
Gestion du risque de change financier
La centralisation des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie, les besoins de
financement des filiales \u00e9trang\u00e8res et certaines op\u00e9rations de
financement exposent le Groupe \u00e0 un risque de change
financier (risque li\u00e9 \u00e0 la variation de valeur de dettes ou de
cr\u00e9ances financi\u00e8res libell\u00e9es en devises autres que la devise
fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 emprunteuse ou pr\u00eateuse). Ce risque
de change est couvert essentiellement via des swaps de
devises.
Le Groupe finance usuellement ses filiales dans leurs propres
devises et se couvre syst\u00e9matiquement contre le risque de
change qui en r\u00e9sulte.
Par ailleurs, les financements externes du Groupe sont, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, libell\u00e9s en euros, notamment pour les \u00e9missions
obligataires sous programme EMTN (Euro Medium Term Notes).
Le gain latent de 12 millions d\u2019euros comprend principalement
les swaps de devises relatifs aux couvertures des pr\u00eats et
emprunts internes du Groupe.
Analyse de l\u2019exposition nette globale du Groupe
L\u2019exposition nette globale du Groupe (sur les positions bilantielles) au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, bas\u00e9e sur les montants notionnels, se
concentre sur les principales devises suivantes (hors devises fonctionnelles des entit\u00e9s)\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
USD
JPY
EUR
Autres
devises
Total
Total
Cr\u00e9ances commerciales expos\u00e9es
291
30
475
13
809
659
Autres actifs financiers expos\u00e9s
150
85
167
1\u00a0002
1\u00a0404
1\u00a0267
Dettes fournisseurs expos\u00e9es
(470)
(66)
(761)
(90)
(1\u00a0387)
(972)
Dettes financi\u00e8res expos\u00e9es
(840)
(102)
(119)
(1\u00a0003)
(2\u00a0064)
(1\u00a0798)
EXPOSITION BILANTIELLE BRUTE
(869)
(53)
(238)
(78)
(1\u00a0238)
(844)
Ventes \u00e0 terme
(120)
(102)
(67)
(946)
(1\u00a0235)
(1\u00a0326)
Achats \u00e0 terme
941
173
116
934
2\u00a0164
1\u00a0767
EXPOSITION NETTE
(48)
18
(189)
(90)
(309)
(403)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
Exposition au dollar am\u00e9ricain
5
(62)
5
(40)
Exposition au yen japonais
(2)
(4)
1
(6)
Exposition \u00e0 l'euro
(16)
4
(26)
10
TOTAL
(13)
(62)
(20)
(36)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au\u2011del\u00e0
Contrats de change \u00e0 terme
utilis\u00e9s comme couverture\u00a0:
\u2022Actifs
106
46
32
16
10
2
\u2014
106
\u2022Passifs
(32)
(22)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(32)
Swaps de devise utilis\u00e9s
comme couverture :
\u2022Actifs
38
37
1
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
38
\u2022Passifs
(26)
(16)
(10)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(26)
9.1.4.2Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
(m\u00e9taux\u00a0non\u00a0ferreux)
Gestion du risque de mati\u00e8res premi\u00e8res
Le Groupe g\u00e8re son exposition aux mati\u00e8res premi\u00e8res en
mettant en place, chaque fois que cela est possible, des clauses
d\u2019indexation de ses prix de vente dans les contrats
commerciaux. C\u2019est notamment le cas pour les m\u00e9taux non
ferreux et l\u2019acier pour lesquels ces clauses couvrent
respectivement environ trois quarts et la moiti\u00e9 de l\u2019exposition.
L\u2019exposition r\u00e9siduelle aux m\u00e9taux non ferreux, cot\u00e9s sur le
London Metal Exchange (LME) et sur le Shanghai Futures
Exchange, ainsi que, dans une moindre mesure, l'exposition au
propyl\u00e8ne, sont couverts aupr\u00e8s de banques de premier rang au
travers d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture. L\u2019objet de ces
couvertures est de limiter l\u2019impact des variations de prix de ces
mati\u00e8res premi\u00e8res sur les r\u00e9sultats du Groupe et d\u2019offrir le
temps n\u00e9cessaire \u00e0 Valeo pour n\u00e9gocier en cons\u00e9quence des
hausses de prix aupr\u00e8s de ses clients.\u00a0
Les techniques de couverture privil\u00e9gient les instruments avec
r\u00e8glement mon\u00e9taire, sans livraison de sous-jacent physique
(essentiellement des swaps sur le cours moyen mensuel). Ces
op\u00e9rations sont qualifi\u00e9es de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
au sens de la norme IFRS 9.
L\u2019acier, la plupart des plastiques et les terres rares ne peuvent
pas faire l\u2019objet de couvertures \u00e0 terme sur le march\u00e9 financier
car ces mati\u00e8res ne sont pas cot\u00e9es sur un march\u00e9 organis\u00e9.
La part relative des stocks dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
du Groupe est peu influenc\u00e9e par la variation du prix des
mati\u00e8res premi\u00e8res compte tenu de leur rotation rapide et de
l\u2019optimisation des flux logistiques qui en r\u00e9duisent le montant.
Les volumes couverts de m\u00e9taux non ferreux en fin de p\u00e9riode s\u2019\u00e9tablissent aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
(en tonnes)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Aluminium
41\u00a0515
12\u00a0589
Aluminium 2e fusion
11\u00a0407
3\u00a0527
Cuivre
12\u00a0138
4\u00a0823
Polypropyl\u00e8ne
\u2014
2\u00a0587
TOTAL
65\u00a0060
23\u00a0526
comptabilis\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Le gain latent de moins d'un million d\u2019euros comptabilis\u00e9 dans
les Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021
relatif aux couvertures en place a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement reclass\u00e9 en
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel en 2022.
Analyse de sensibilit\u00e9 de l\u2019exposition nette au risque
m\u00e9tal
Une variation de 10\u00a0% des cours \u00e0 terme des m\u00e9taux aux 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 2021 aurait les impacts suivants sur le r\u00e9sultat et les
capitaux propres, avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres Gain/
(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gains/(Pertes)
Impact d'une hausse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
17
\u2014
8
Impact d'une baisse de 10 %
des\u00a0cours \u00e0 terme des m\u00e9taux
\u2014
(17)
\u2014
(8)
Pour les besoins de cette analyse, toutes les autres variables sont suppos\u00e9es rester constantes.
\u00c9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res
Les cours \u00e0 terme du London Metal Exchange (LME) du 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9ch\u00e9ances contractuelles
relatives aux d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
Valeur
comptable
Flux de tr\u00e9sorerie contractuels
Total
< 1 an
\u2265 1 an et \u2264 5 ans
> 5 ans
(en millions d'euros)
2024
2025
2026
2027
2028 et
au-del\u00e0
Instruments d\u00e9riv\u00e9s mati\u00e8res :
\u2022Actifs
2
2
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
2
\u2022Passifs
(3)
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
9.1.4.3Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats
Le Groupe peut utiliser les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour
\u00e9changer le taux de la dette, d\u00e8s l\u2019origine ou pendant la dur\u00e9e
de l\u2019emprunt, contre un taux variable ou fixe. La tr\u00e9sorerie et
les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont plac\u00e9s aussi bien \u00e0 taux fixe
qu'\u00e0 taux variable. La dette financi\u00e8re est majoritairement \u00e0
taux fixe\u00a0: au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, 81\u00a0% des dettes financi\u00e8res \u00e0
long terme (part \u00e0 plus d\u2019un an) sont \u00e0 taux fixe, ratio en
diminution par rapport \u00e0 celui de l'an dernier.
En mars 2019, le Groupe a converti en couronnes tch\u00e8ques le
financement de 159 millions d\u2019euros \u00e0 une de ses filiales
tch\u00e8ques. Concomitamment, le Groupe a mis en place un cross
currency swap en couronnes tch\u00e8ques du m\u00eame montant
adoss\u00e9 en termes de maturit\u00e9. Ce swap a \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 dans une
relation de couverture de type cash-flow hedge.
Courant 2022, une filiale japonaise du Groupe a converti en
roupies indon\u00e9siennes le financement de 3,8 milliards de yens
japonais \u00e0 une de ses filiales indon\u00e9siennes. Concomitamment,
elle a mis en place un cross currency swap en roupies
indon\u00e9siennes du m\u00eame montant, adoss\u00e9 en termes de
maturit\u00e9. Ces d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de
couverture comptable.
Les deux tranches \u00e0 taux variable du Schuldschein \u00e9mis en avril
2019 ont \u00e9t\u00e9 couvertes par des swaps de taux floor\u00e9s qui
\u00e9changent le coupon variable avec un taux plancher \u00e0 0\u00a0%
contre un taux fixe. Les floors sont arriv\u00e9s \u00e0 maturit\u00e9 en
avril\u00a02021.\u00a0Ces instruments ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation
de couverture type cash-flow hedge.
Deux swaps de taux d'int\u00e9r\u00eat pour un montant global de
600\u00a0millions d'euros ont \u00e9t\u00e9 mis en place en novembre 2022
pour variabiliser partiellement les int\u00e9r\u00eats de l'emprunt EMTN
de 750 millions d'euros \u00e9mis concomitamment. Ces instruments
ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9s dans une relation de couverture de type fair
value hedge.
(en millions d'euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Nominal
Juste valeur
Nominal
Juste valeur
Swaps de taux\u00a0:
\u2022Emprunt en couronne tch\u00e8que
159
(7)
159
4
\u2022Emprunt en roupie indon\u00e9sienne
29
1
26
(2)
\u2022Placement priv\u00e9 Schuldschein
343
10
343
(2)
\u2022EMTN 2027
600
(15)
\u2014
\u2014
TOTAL
1\u00a0131
(11)
528
\u2014
Analyse de l\u2019exposition nette du Groupe
\u00c0 la date de la cl\u00f4ture, la position nette du Groupe en mati\u00e8re de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, sur la base des valeurs nominales, s\u2019analyse
comme\u00a0suit\u00a0:
Ann\u00e9e 2022
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0955
331
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
6\u00a0588
830
7\u00a0418
Pr\u00eats
(3)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(3)
\u2014
(3)
Int\u00e9r\u00eats courus
(11)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(11)
\u2014
(11)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0152)
(2\u00a0177)
(3\u00a0329)
POSITION NETTE AVANT GESTION
789
(1\u00a0846)
3\u00a0461
454
1\u00a0172
45
5\u00a0422
(1\u00a0347)
4\u00a0075
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
221
(221)
(477)
477
\u2014
\u2014
(256)
256
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
1\u00a0010
(2\u00a0067)
2\u00a0984
931
1\u00a0172
45
5\u00a0166
(1\u00a0091)
4\u00a0075
Ann\u00e9e 2021
Moins d'un an
Un \u00e0 cinq ans
Plus de cinq ans
Total valeurs nominales
(en millions d'euros)
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Fixe
Variable
Total
Passifs financiers
1\u00a0521
20
3\u00a0005
365
1\u00a0027
\u2014
5\u00a0553
385
5\u00a0938
Pr\u00eats
\u2014
(87)
\u2014
(275)
\u2014
\u2014
\u2014
(362)
(362)
Int\u00e9r\u00eats courus
(4)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(4)
\u2014
(4)
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
de\u00a0tr\u00e9sorerie
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
(1\u00a0400)
(1\u00a0015)
(2\u00a0415)
POSITION NETTE AVANT GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0005
90
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0149
(992)
3\u00a0157
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
\u2014
343
(343)
\u2014
POSITION NETTE APR\u00c8S GESTION
117
(1\u00a0082)
3\u00a0348
(253)
1\u00a0027
\u2014
4\u00a0492
(1\u00a0335)
3\u00a0157
Les passifs financiers se composent du nominal des dettes long terme, des financements court terme et des concours bancaires.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de taux
L\u2019essentiel de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme est \u00e0 taux fixe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Les dettes \u00e0 taux fixe comptabilis\u00e9es au co\u00fbt
amorti ne rentrent pas dans le calcul de la sensibilit\u00e9 au risque de taux. L\u2019exposition du Groupe au risque de taux est donc limit\u00e9e \u00e0
son endettement \u00e0 taux variable.
Ainsi une hausse instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9e aux actifs et passifs financiers \u00e0 taux variable aurait les impacts
suivants sur le r\u00e9sultat et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, apr\u00e8s prise en compte des produits d\u00e9riv\u00e9s et avant imp\u00f4ts\u00a0:
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
(en millions d'euros)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
R\u00e9sultat Gains/
(Pertes)
Capitaux propres
Gain/(Pertes)
Impact d'une variation de +1 % des taux d'int\u00e9r\u00eats
11
\u2014
13
\u2014
\u00c0 fin 2022, une diminution instantan\u00e9e de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat aurait eu un impact d\u00e9favorable du m\u00eame montant.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-496": { "value": "
9.1.5Autres actifs et passifs financiers
9.1.5.1Autres actifs et passifs financiers non courants
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les d\u00e9p\u00f4ts de
garantie et les placements long terme.
Les d\u00e9p\u00f4ts de garantie sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Les placements long terme regroupent essentiellement les
titres de participation dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
ainsi que les investissements dans des fonds communs de
placement. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les variations de juste valeur des titres de participation
dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont constat\u00e9es en
r\u00e9sultat, sauf si les titres ne sont ni d\u00e9tenus \u00e0 des fins de
transaction ni une contrepartie \u00e9ventuelle comptabilis\u00e9e
par un acqu\u00e9reur dans le cadre d'un regroupement
d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix
irr\u00e9vocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque
titre, de pr\u00e9senter les variations futures de la juste valeur
dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et de
constater le produit du dividende en r\u00e9sultat. Cette option
retenue, les gains et pertes latents constat\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne seront jamais reconnus au
compte de r\u00e9sultat, y compris lors de la vente des titres.
Les fonds communs de placement ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de
l\u2019option disponible pour les instruments de capitaux
propres d\u00e9crite ci-dessus. \u00c0 ce titre, les variations de la
juste valeur seront enregistr\u00e9es par le biais du compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges
financiers\u00a0\u00bb.
Pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, la juste valeur
correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re.
Ils sont principalement compos\u00e9s des titres de participations dans les soci\u00e9t\u00e9s suivantes\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Hubei Cathay Chine
66
69
Hubei Cathay Chine II
20
\u2014
Sino-French Innovation Fund (Cathay)
105
96
Sino-French Innovation Fund II (Cathay)
38
33
Sino-French Innovation Fund III (Cathay)
30
\u2014
Iris Capital
31
26
Aledia
20
16
Autres placements long terme\u00a0(1)
56
50
PLACEMENTS LONG TERME AU 31 D\u00c9CEMBRE
366
290
9.1.5.2Autres actifs et passifs financiers courants
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
d\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Ils repr\u00e9sentent 175 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances
clients et 355 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 (131 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances clients et
229 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au 31\u00a0d\u00e9cembre
2021).
Par ailleurs, depuis 2014 Valeo a mis en place un programme de
reverse factoring ouvert \u00e0 ses fournisseurs partout dans le
monde. Ce programme est une op\u00e9ration de cession de
cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un \u00e9tablissement financier, \u00e9galement
appel\u00e9 \u00ab\u00a0factor\u00a0\u00bb, organis\u00e9e par Valeo (et non par le
fournisseur). Les relations entre les parties sont structur\u00e9es au
travers de la signature de deux contrats ind\u00e9pendants\u00a0:
\u2022les fournisseurs de Valeo entrent dans un contrat de cession
des cr\u00e9ances qu'ils d\u00e9tiennent sur Valeo avec le factor\u00a0;
\u2022Valeo signe une convention avec le factor selon laquelle il
s'engage \u00e0 payer \u00e0 la date d'\u00e9ch\u00e9ance les factures c\u00e9d\u00e9es par
ses fournisseurs au factor (factures pr\u00e9alablement
approuv\u00e9es), et ce, sans se pr\u00e9valoir d'aucune exception ou
compensation.
Ce programme permet aux fournisseurs ayant adh\u00e9r\u00e9 de voir
leurs cr\u00e9ances r\u00e9gl\u00e9es dans un d\u00e9lai tr\u00e8s bref par un
\u00e9tablissement financier. Valeo r\u00e8gle les factures fournisseurs
correspondantes au factor \u00e0 leur date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance contractuelle.
L\u2019analyse du sch\u00e9ma a conduit le Groupe \u00e0 consid\u00e9rer que la
nature des dettes fournisseurs n\u2019\u00e9tait pas chang\u00e9e en
substance du fait de la mise en place de ce programme. Aussi,
elles sont maintenues dans le besoin en fonds de roulement.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les encours du programme repr\u00e9sentent
462 millions d'euros, soit 8 % du total des dettes fournisseurs.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-497": { "value": "
9.1.5Autres actifs et passifs financiers
9.1.5.1Autres actifs et passifs financiers non courants
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les d\u00e9p\u00f4ts de
garantie et les placements long terme.
Les d\u00e9p\u00f4ts de garantie sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Les placements long terme regroupent essentiellement les
titres de participation dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
ainsi que les investissements dans des fonds communs de
placement. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les variations de juste valeur des titres de participation
dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont constat\u00e9es en
r\u00e9sultat, sauf si les titres ne sont ni d\u00e9tenus \u00e0 des fins de
transaction ni une contrepartie \u00e9ventuelle comptabilis\u00e9e
par un acqu\u00e9reur dans le cadre d'un regroupement
d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix
irr\u00e9vocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque
titre, de pr\u00e9senter les variations futures de la juste valeur
dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et de
constater le produit du dividende en r\u00e9sultat. Cette option
retenue, les gains et pertes latents constat\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne seront jamais reconnus au
compte de r\u00e9sultat, y compris lors de la vente des titres.
Les fonds communs de placement ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de
l\u2019option disponible pour les instruments de capitaux
propres d\u00e9crite ci-dessus. \u00c0 ce titre, les variations de la
juste valeur seront enregistr\u00e9es par le biais du compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges
financiers\u00a0\u00bb.
Pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, la juste valeur
correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re.
Ils sont principalement compos\u00e9s des titres de participations dans les soci\u00e9t\u00e9s suivantes\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Hubei Cathay Chine
66
69
Hubei Cathay Chine II
20
\u2014
Sino-French Innovation Fund (Cathay)
105
96
Sino-French Innovation Fund II (Cathay)
38
33
Sino-French Innovation Fund III (Cathay)
30
\u2014
Iris Capital
31
26
Aledia
20
16
Autres placements long terme\u00a0(1)
56
50
PLACEMENTS LONG TERME AU 31 D\u00c9CEMBRE
366
290
9.1.5.2Autres actifs et passifs financiers courants
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
d\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Ils repr\u00e9sentent 175 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances
clients et 355 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 (131 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances clients et
229 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au 31\u00a0d\u00e9cembre
2021).
Par ailleurs, depuis 2014 Valeo a mis en place un programme de
reverse factoring ouvert \u00e0 ses fournisseurs partout dans le
monde. Ce programme est une op\u00e9ration de cession de
cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un \u00e9tablissement financier, \u00e9galement
appel\u00e9 \u00ab\u00a0factor\u00a0\u00bb, organis\u00e9e par Valeo (et non par le
fournisseur). Les relations entre les parties sont structur\u00e9es au
travers de la signature de deux contrats ind\u00e9pendants\u00a0:
\u2022les fournisseurs de Valeo entrent dans un contrat de cession
des cr\u00e9ances qu'ils d\u00e9tiennent sur Valeo avec le factor\u00a0;
\u2022Valeo signe une convention avec le factor selon laquelle il
s'engage \u00e0 payer \u00e0 la date d'\u00e9ch\u00e9ance les factures c\u00e9d\u00e9es par
ses fournisseurs au factor (factures pr\u00e9alablement
approuv\u00e9es), et ce, sans se pr\u00e9valoir d'aucune exception ou
compensation.
Ce programme permet aux fournisseurs ayant adh\u00e9r\u00e9 de voir
leurs cr\u00e9ances r\u00e9gl\u00e9es dans un d\u00e9lai tr\u00e8s bref par un
\u00e9tablissement financier. Valeo r\u00e8gle les factures fournisseurs
correspondantes au factor \u00e0 leur date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance contractuelle.
L\u2019analyse du sch\u00e9ma a conduit le Groupe \u00e0 consid\u00e9rer que la
nature des dettes fournisseurs n\u2019\u00e9tait pas chang\u00e9e en
substance du fait de la mise en place de ce programme. Aussi,
elles sont maintenues dans le besoin en fonds de roulement.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les encours du programme repr\u00e9sentent
462 millions d'euros, soit 8 % du total des dettes fournisseurs.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-498": { "value": "
9.1.5.1Autres actifs et passifs financiers non courants
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les d\u00e9p\u00f4ts de
garantie et les placements long terme.
Les d\u00e9p\u00f4ts de garantie sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Les placements long terme regroupent essentiellement les
titres de participation dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
ainsi que les investissements dans des fonds communs de
placement. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les variations de juste valeur des titres de participation
dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont constat\u00e9es en
r\u00e9sultat, sauf si les titres ne sont ni d\u00e9tenus \u00e0 des fins de
transaction ni une contrepartie \u00e9ventuelle comptabilis\u00e9e
par un acqu\u00e9reur dans le cadre d'un regroupement
d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix
irr\u00e9vocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque
titre, de pr\u00e9senter les variations futures de la juste valeur
dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et de
constater le produit du dividende en r\u00e9sultat. Cette option
retenue, les gains et pertes latents constat\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne seront jamais reconnus au
compte de r\u00e9sultat, y compris lors de la vente des titres.
Les fonds communs de placement ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de
l\u2019option disponible pour les instruments de capitaux
propres d\u00e9crite ci-dessus. \u00c0 ce titre, les variations de la
juste valeur seront enregistr\u00e9es par le biais du compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges
financiers\u00a0\u00bb.
Pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, la juste valeur
correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re.
Ils sont principalement compos\u00e9s des titres de participations dans les soci\u00e9t\u00e9s suivantes\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Hubei Cathay Chine
66
69
Hubei Cathay Chine II
20
\u2014
Sino-French Innovation Fund (Cathay)
105
96
Sino-French Innovation Fund II (Cathay)
38
33
Sino-French Innovation Fund III (Cathay)
30
\u2014
Iris Capital
31
26
Aledia
20
16
Autres placements long terme\u00a0(1)
56
50
PLACEMENTS LONG TERME AU 31 D\u00c9CEMBRE
366
290
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-499": { "value": "
9.1.5.1Autres actifs et passifs financiers non courants
Cette cat\u00e9gorie regroupe essentiellement les d\u00e9p\u00f4ts de
garantie et les placements long terme.
Les d\u00e9p\u00f4ts de garantie sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.
Les placements long terme regroupent essentiellement les
titres de participation dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
ainsi que les investissements dans des fonds communs de
placement. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les variations de juste valeur des titres de participation
dans des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont constat\u00e9es en
r\u00e9sultat, sauf si les titres ne sont ni d\u00e9tenus \u00e0 des fins de
transaction ni une contrepartie \u00e9ventuelle comptabilis\u00e9e
par un acqu\u00e9reur dans le cadre d'un regroupement
d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix
irr\u00e9vocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque
titre, de pr\u00e9senter les variations futures de la juste valeur
dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et de
constater le produit du dividende en r\u00e9sultat. Cette option
retenue, les gains et pertes latents constat\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ne seront jamais reconnus au
compte de r\u00e9sultat, y compris lors de la vente des titres.
Les fonds communs de placement ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de
l\u2019option disponible pour les instruments de capitaux
propres d\u00e9crite ci-dessus. \u00c0 ce titre, les variations de la
juste valeur seront enregistr\u00e9es par le biais du compte de
r\u00e9sultat consolid\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges
financiers\u00a0\u00bb.
Pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, la juste valeur
correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re.
Ils sont principalement compos\u00e9s des titres de participations dans les soci\u00e9t\u00e9s suivantes\u00a0:
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
Hubei Cathay Chine
66
69
Hubei Cathay Chine II
20
\u2014
Sino-French Innovation Fund (Cathay)
105
96
Sino-French Innovation Fund II (Cathay)
38
33
Sino-French Innovation Fund III (Cathay)
30
\u2014
Iris Capital
31
26
Aledia
20
16
Autres placements long terme\u00a0(1)
56
50
PLACEMENTS LONG TERME AU 31 D\u00c9CEMBRE
366
290
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-500": { "value": "
9.1.5.2Autres actifs et passifs financiers courants
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
d\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Ils repr\u00e9sentent 175 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances
clients et 355 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au
31\u00a0d\u00e9cembre 2022 (131 millions d\u2019euros des cr\u00e9ances clients et
229 millions d\u2019euros des dettes fournisseurs au 31\u00a0d\u00e9cembre
2021).
Par ailleurs, depuis 2014 Valeo a mis en place un programme de
reverse factoring ouvert \u00e0 ses fournisseurs partout dans le
monde. Ce programme est une op\u00e9ration de cession de
cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un \u00e9tablissement financier, \u00e9galement
appel\u00e9 \u00ab\u00a0factor\u00a0\u00bb, organis\u00e9e par Valeo (et non par le
fournisseur). Les relations entre les parties sont structur\u00e9es au
travers de la signature de deux contrats ind\u00e9pendants\u00a0:
\u2022les fournisseurs de Valeo entrent dans un contrat de cession
des cr\u00e9ances qu'ils d\u00e9tiennent sur Valeo avec le factor\u00a0;
\u2022Valeo signe une convention avec le factor selon laquelle il
s'engage \u00e0 payer \u00e0 la date d'\u00e9ch\u00e9ance les factures c\u00e9d\u00e9es par
ses fournisseurs au factor (factures pr\u00e9alablement
approuv\u00e9es), et ce, sans se pr\u00e9valoir d'aucune exception ou
compensation.
Ce programme permet aux fournisseurs ayant adh\u00e9r\u00e9 de voir
leurs cr\u00e9ances r\u00e9gl\u00e9es dans un d\u00e9lai tr\u00e8s bref par un
\u00e9tablissement financier. Valeo r\u00e8gle les factures fournisseurs
correspondantes au factor \u00e0 leur date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance contractuelle.
L\u2019analyse du sch\u00e9ma a conduit le Groupe \u00e0 consid\u00e9rer que la
nature des dettes fournisseurs n\u2019\u00e9tait pas chang\u00e9e en
substance du fait de la mise en place de ce programme. Aussi,
elles sont maintenues dans le besoin en fonds de roulement.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les encours du programme repr\u00e9sentent
462 millions d'euros, soit 8 % du total des dettes fournisseurs.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-501": { "value": "
Les actifs et passifs financiers courants comprennent les cr\u00e9ances et dettes commerciales.
Les cr\u00e9ances et dettes commerciales sont initialement enregistr\u00e9es \u00e0 la juste valeur et ult\u00e9rieurement au co\u00fbt amorti
diminu\u00e9 des pertes de valeur \u00e9ventuelles. La juste valeur des cr\u00e9ances clients et des dettes fournisseurs est assimil\u00e9e \u00e0
la\u00a0valeur nominale compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances de paiement g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieures \u00e0 trois mois.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 5.2, pages 355 \u00e0 356.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-502": { "value": "
9.2R\u00e9sultat financier
Le r\u00e9sultat financier se compose d\u2019une part des produits et
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement financier
net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
2022
2021
Co\u00fbt de l'endettement financier brut (1)
(189)
(125)
Produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 la tr\u00e9sorerie et aux placements
58
65
CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
(131)
(60)
Charge nette d'int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites et assimil\u00e9s (2)
(14)
(12)
R\u00e9sultat de change
(21)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers sur mati\u00e8res (inefficacit\u00e9)
(1)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers de taux (inefficacit\u00e9)
2
1
R\u00e9sultat sur les placements long terme d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction (3)
28
77
Autres \u00e9l\u00e9ments (4)
2
26
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
(4)
96
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(135)
36
biens lou\u00e9s et 9 millions d\u2019euros de charges financi\u00e8res sur les op\u00e9rations d\u2019escompte des cr\u00e9ances commerciales et des cr\u00e9ances de Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche.
(2)Cf. Note 6.3.4, page 370.
(3)Cf. Note 9.1.5.1, page 406.
(4)Dont 1 million d'euros li\u00e9s \u00e0 l'hyperinflation en Turquie.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-503": { "value": "
9.2R\u00e9sultat financier
Le r\u00e9sultat financier se compose d\u2019une part des produits et
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement financier
net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
2022
2021
Co\u00fbt de l'endettement financier brut (1)
(189)
(125)
Produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 la tr\u00e9sorerie et aux placements
58
65
CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
(131)
(60)
Charge nette d'int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites et assimil\u00e9s (2)
(14)
(12)
R\u00e9sultat de change
(21)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers sur mati\u00e8res (inefficacit\u00e9)
(1)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers de taux (inefficacit\u00e9)
2
1
R\u00e9sultat sur les placements long terme d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction (3)
28
77
Autres \u00e9l\u00e9ments (4)
2
26
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
(4)
96
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(135)
36
biens lou\u00e9s et 9 millions d\u2019euros de charges financi\u00e8res sur les op\u00e9rations d\u2019escompte des cr\u00e9ances commerciales et des cr\u00e9ances de Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche.
(2)Cf. Note 6.3.4, page 370.
(3)Cf. Note 9.1.5.1, page 406.
(4)Dont 1 million d'euros li\u00e9s \u00e0 l'hyperinflation en Turquie.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-504": { "value": "
9.2R\u00e9sultat financier
Le r\u00e9sultat financier se compose d\u2019une part des produits et
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement financier
net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
2022
2021
Co\u00fbt de l'endettement financier brut (1)
(189)
(125)
Produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 la tr\u00e9sorerie et aux placements
58
65
CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
(131)
(60)
Charge nette d'int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites et assimil\u00e9s (2)
(14)
(12)
R\u00e9sultat de change
(21)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers sur mati\u00e8res (inefficacit\u00e9)
(1)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers de taux (inefficacit\u00e9)
2
1
R\u00e9sultat sur les placements long terme d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction (3)
28
77
Autres \u00e9l\u00e9ments (4)
2
26
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
(4)
96
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(135)
36
biens lou\u00e9s et 9 millions d\u2019euros de charges financi\u00e8res sur les op\u00e9rations d\u2019escompte des cr\u00e9ances commerciales et des cr\u00e9ances de Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche.
(2)Cf. Note 6.3.4, page 370.
(3)Cf. Note 9.1.5.1, page 406.
(4)Dont 1 million d'euros li\u00e9s \u00e0 l'hyperinflation en Turquie.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-505": { "value": "
9.2R\u00e9sultat financier
Le r\u00e9sultat financier se compose d\u2019une part des produits et
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement financier
net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
2022
2021
Co\u00fbt de l'endettement financier brut (1)
(189)
(125)
Produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 la tr\u00e9sorerie et aux placements
58
65
CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
(131)
(60)
Charge nette d'int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites et assimil\u00e9s (2)
(14)
(12)
R\u00e9sultat de change
(21)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers sur mati\u00e8res (inefficacit\u00e9)
(1)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers de taux (inefficacit\u00e9)
2
1
R\u00e9sultat sur les placements long terme d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction (3)
28
77
Autres \u00e9l\u00e9ments (4)
2
26
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
(4)
96
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(135)
36
biens lou\u00e9s et 9 millions d\u2019euros de charges financi\u00e8res sur les op\u00e9rations d\u2019escompte des cr\u00e9ances commerciales et des cr\u00e9ances de Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche.
(2)Cf. Note 6.3.4, page 370.
(3)Cf. Note 9.1.5.1, page 406.
(4)Dont 1 million d'euros li\u00e9s \u00e0 l'hyperinflation en Turquie.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceCostExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-506": { "value": "
9.2R\u00e9sultat financier
Le r\u00e9sultat financier se compose d\u2019une part des produits et
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement financier
net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
2022
2021
Co\u00fbt de l'endettement financier brut (1)
(189)
(125)
Produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 la tr\u00e9sorerie et aux placements
58
65
CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
(131)
(60)
Charge nette d'int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites et assimil\u00e9s (2)
(14)
(12)
R\u00e9sultat de change
(21)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers sur mati\u00e8res (inefficacit\u00e9)
(1)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers de taux (inefficacit\u00e9)
2
1
R\u00e9sultat sur les placements long terme d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction (3)
28
77
Autres \u00e9l\u00e9ments (4)
2
26
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
(4)
96
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(135)
36
biens lou\u00e9s et 9 millions d\u2019euros de charges financi\u00e8res sur les op\u00e9rations d\u2019escompte des cr\u00e9ances commerciales et des cr\u00e9ances de Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche.
(2)Cf. Note 6.3.4, page 370.
(3)Cf. Note 9.1.5.1, page 406.
(4)Dont 1 million d'euros li\u00e9s \u00e0 l'hyperinflation en Turquie.
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9.2R\u00e9sultat financier
Le r\u00e9sultat financier se compose d\u2019une part des produits et
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement financier
net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
2022
2021
Co\u00fbt de l'endettement financier brut (1)
(189)
(125)
Produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 la tr\u00e9sorerie et aux placements
58
65
CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
(131)
(60)
Charge nette d'int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites et assimil\u00e9s (2)
(14)
(12)
R\u00e9sultat de change
(21)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers sur mati\u00e8res (inefficacit\u00e9)
(1)
2
R\u00e9sultat sur instruments financiers de taux (inefficacit\u00e9)
2
1
R\u00e9sultat sur les placements long terme d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction (3)
28
77
Autres \u00e9l\u00e9ments (4)
2
26
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
(4)
96
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(135)
36
biens lou\u00e9s et 9 millions d\u2019euros de charges financi\u00e8res sur les op\u00e9rations d\u2019escompte des cr\u00e9ances commerciales et des cr\u00e9ances de Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t
Recherche.
(2)Cf. Note 6.3.4, page 370.
(3)Cf. Note 9.1.5.1, page 406.
(4)Dont 1 million d'euros li\u00e9s \u00e0 l'hyperinflation en Turquie.
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net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
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Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
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d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
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net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
Cout de l'endettement financier net:
Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats correspondent essentiellement au
montant des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au titre des dettes
financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
ferreux\u00a0;
\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
\u2022la variation de juste valeur des placements long terme
d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
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net et, d\u2019autre part, des autres produits et charges
financiers.
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financi\u00e8res, et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats au montant des
int\u00e9r\u00eats sur les placements de tr\u00e9sorerie.
Autres produits et charges financiers
Les autres produits et charges financiers comprennent
notamment\u00a0:
\u2022la part inefficace du r\u00e9sultat sur les op\u00e9rations de
couverture de taux ;
\u2022les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de
couverture sur les instruments financiers relatifs aux
op\u00e9rations de change ou d\u2019achats des m\u00e9taux non
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\u2022le co\u00fbt des assurances cr\u00e9dit, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour
risque de cr\u00e9dit et les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables,
en cas de d\u00e9faut de cr\u00e9dit du client\u00a0;
\u2022les charges nettes d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les provisions retraites
et engagements assimil\u00e9s qui incluent l\u2019effet de
d\u00e9sactualisation des engagements pour tenir compte du
passage du temps et le produit financier sur le
rendement attendu des fonds affect\u00e9s \u00e0 la couverture de
ces engagements\u00a0;
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d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transactions.
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10.1Imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats
La charge d\u2019imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es.
Les imp\u00f4ts relatifs aux \u00e9l\u00e9ments reconnus directement en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont comptabilis\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et non dans le compte de r\u00e9sultat.
10.1.1D\u00e9tail des imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats
(en millions d'euros)
2022
2021
Imp\u00f4ts courants
(247)
(253)
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
33
56
IMP\u00d4TS SUR LES R\u00c9SULTATS
(214)
(197)
2022
2021
R\u00c9SULTAT AVANT IMP\u00d4TS
(HORS\u00a0QUOTE\u00a0PART\u00a0DANS\u00a0LES\u00a0R\u00c9SULTATS\u00a0DES\u00a0ENTREPRISES\u00a0MISES EN \u00c9QUIVALENCE) (1)
571
685
Taux normal d'imp\u00f4ts en France
25,83 %
28,40 %
(CHARGE) PROFIT D'IMP\u00d4TS TH\u00c9ORIQUE
(147)
(195)
Incidence des\u00a0:
\u2022Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non constat\u00e9s et pertes fiscales de l'exercice non utilis\u00e9es
(175)
(22)
\u2022Activation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non constat\u00e9s ant\u00e9rieurement
28
10
\u2022Taux d'imp\u00f4ts diff\u00e9rents du taux normal
1
15
\u2022Utilisations de pertes fiscales des exercices ant\u00e9rieurs
4
6
\u2022Diff\u00e9rences permanentes entre les r\u00e9sultats comptables et les r\u00e9sultats imposables
82
(4)
\u2022Cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
2
1
\u2022Cotisation sur la Valeur Ajout\u00e9e des Entreprises (CVAE)
(9)
(8)
(CHARGE) PROFIT D'IMP\u00d4TS DU GROUPE
(214)
(197)
Taux effectif d'imp\u00f4t
37,5%
28,8%
(1)Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut notamment la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive, consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence jusqu'au 30 juin 2022, pour un montant de 181 millions d'euros
(cf.\u00a0Note 2.2, pages 343 \u00e0 345).
Les efforts de Recherche et D\u00e9veloppement en Allemagne,
notamment sur les activit\u00e9s d'aide \u00e0 la conduite avanc\u00e9e et
l'\u00e9lectrification haute tension, ainsi qu'en France, ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 sur
l\u2019exercice 2022 des pertes fiscales significatives. En l'absence de
perspective d'utilisation \u00e0 court terme de ces pertes fiscales,
celles-ci n'ont pas donn\u00e9 lieu \u00e0 la reconnaissance d'imp\u00f4ts
diff\u00e9r\u00e9s.
Outre les retenues \u00e0 la source non imput\u00e9es en France et les
effets des dispositifs anti-abus aux \u00c9tats-Unis (BEAT Base
Erosion Anti-abuse Tax), les diff\u00e9rences permanentes entre les
r\u00e9sultats comptables et les r\u00e9sultats imposables incluent
essentiellement le profit non taxable li\u00e9 \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation de la
quote-part de Valeo Siemens eAutomotive ant\u00e9rieurement
d\u00e9tenue (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345) ainsi que les avantages
fiscaux accord\u00e9s aux entreprises innovantes en Chine.
Le groupe Valeo consid\u00e8re que la Cotisation sur la Valeur
Ajout\u00e9e des Entreprises (CVAE) correspond \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un
imp\u00f4t, tel que pr\u00e9cis\u00e9 par IAS 12. Les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats en
2022 comprennent ainsi une charge nette de 9 millions d\u2019euros
au titre de la CVAE (8 millions d\u2019euros en 2021).
L\u2019incidence d\u00e9favorable des 1 million d\u2019euros li\u00e9e \u00e0 des taux d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9rents du taux normal se d\u00e9compose de la fa\u00e7on suivante :
Pays
Taux d'imp\u00f4t
courant\u00a0(1)
2022
2021
Chine
25,0 %
\u2014
6
Cor\u00e9e du Sud
24,2 %
2
4
Turquie
25,0 %
\u2014
2
Espagne
25,0 %
\u2014
1
Pologne
19,0 %
\u2014
3
Maroc
8,8 %
(2)
(1)
R\u00e9publique tch\u00e8que
19,0 %
(9)
(6)
\u00c9tats-Unis
21,0 %
4
7
Allemagne
27,8 %
6
(1)
TOTAL
1
15
(1)Le taux d\u2019imp\u00f4t courant indiqu\u00e9 est le taux effectif \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Le taux d\u2019imp\u00f4t utilis\u00e9 pour le calcul des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s prend
en compte les \u00e9ventuels changements adopt\u00e9s du taux de l\u2019imp\u00f4t sur les exercices \u00e0 venir.
10.2Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon l\u2019approche
bilantielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes
les diff\u00e9rences temporelles provenant de la diff\u00e9rence
entre la base fiscale et la base comptable des actifs et
passifs, ainsi que pour les pertes fiscales reportables.
Les principales diff\u00e9rences temporelles sont li\u00e9es aux
d\u00e9ficits reportables, aux provisions pour retraites et autres
avantages assimil\u00e9s, aux autres provisions
temporairement non d\u00e9ductibles fiscalement ainsi qu\u2019aux
frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s. Les actifs et passifs
d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s en utilisant les taux
d\u2019imp\u00f4ts vot\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s qui seront en vigueur au
moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans
la mesure o\u00f9 il est probable que Valeo disposera de
b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs
pourront \u00eatre imput\u00e9s. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration
des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par
entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne
plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement
constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont
analys\u00e9es selon la m\u00e9thode la plus appropri\u00e9e au vu de
l\u2019organisation juridique et fiscale de l\u2019entit\u00e9, de son
historique fiscal et de ses perspectives de revenu
imposable projet\u00e9.
Chaque entit\u00e9 ou groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale \u00e9value
chaque ann\u00e9e le caract\u00e8re recouvrable de ses d\u00e9ficits
fiscaux reportables en se basant sur les projections \u00e0
cinq\u00a0ans des r\u00e9sultats fiscaux attendus, \u00e9tablies \u00e0 partir
des plans \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du
Groupe et approuv\u00e9s par la Direction G\u00e9n\u00e9rale. En
situation d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif net, la reconnaissance des
d\u00e9ficits fiscaux reportables comptabilis\u00e9s reconnus au
bilan est g\u00e9n\u00e9ralement limit\u00e9e \u00e0 une p\u00e9riode d\u2019un
maximum de cinq\u00a0ans. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits
d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes
pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au
compte de r\u00e9sultat.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s
lorsqu\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de
compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts exigibles et que
les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent des
imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9
fiscale. En France, Valeo a opt\u00e9 pour le r\u00e9gime de
l\u2019int\u00e9gration fiscale. Le Groupe int\u00e9gr\u00e9 comprend la soci\u00e9t\u00e9
m\u00e8re et ses principales filiales fran\u00e7aises \u00e9ligibles \u00e0 ce
r\u00e9gime. Le groupe Valeo a \u00e9galement opt\u00e9 pour des
r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale (ou assimil\u00e9s) pour ses
filiales implant\u00e9es dans des pays dont la l\u00e9gislation offre
cette possibilit\u00e9 (Allemagne, Espagne, Royaume-Uni et
\u00c9tats-Unis).
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
D\u00e9ficits reportables
1\u00a0498
869
Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
(286)
(287)
Engagements de retraite et assimil\u00e9s
156
220
Autres provisions
294
102
Stocks
102
82
Provisions pour co\u00fbts sociaux et restructuration
4
3
Outillages
2
2
Immobilisations
(51)
61
Autres
203
204
TOTAL IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S BRUTS
1\u00a0922
1\u00a0256
Total des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non reconnus
(1\u00a0425)
(793)
TOTAL IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
497
463
Dont\u00a0:\u00a0
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
555
526
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs
(58)
(63)
et les provisions (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345). En l\u2019absence de perspective d'utilisation \u00e0 court terme, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 cette\u00a0
prise de contr\u00f4le\u00a0 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 reconnus dans les comptes du Groupe \u00e0 fin 2022.
La diminution des engagements de retraite au cours de l'exercice (cf. Note 6.3, pages 366 \u00e0 372) a entrain\u00e9 une baisse des imp\u00f4ts
diff\u00e9r\u00e9s associ\u00e9s.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les principaux pays pour lesquels des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur d\u00e9ficits fiscaux reportables sont reconnus
au\u00a0bilan sont les suivants\u00a0:
(en millions d'euros)
Base d\u00e9ficits
reportables
\u00c9conomie d'imp\u00f4ts
potentielle
\u00c9tats-Unis
405
85
Allemagne\u00a0(1)
365
99
Pologne
48
9
Chine
28
7
PRINCIPAUX PAYS
846
200
Autres pays
18
TOTAL IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S ACTIFS SUR D\u00c9FICITS REPORTABLES RECONNUS
218
(1)Les d\u00e9ficits reportables sont reconnus dans la limite des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus par le Groupe se ventilent comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
Base
\u00c9conomie d'imp\u00f4ts
potentielle
D\u00e9ficits reportables jusqu'aux exercices 2023 \u00e0 2026
690
(111)
D\u00e9ficits reportables en 2027 et au-del\u00e0
253
(45)
D\u00e9ficits reportables ind\u00e9finiment
4\u00a0063
(1\u00a0124)
D\u00c9FICITS FISCAUX COURANTS
5\u00a0006
(1\u00a0280)
Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus sur diff\u00e9rences temporelles
(145)
TOTAL
(1\u00a0425)
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-512": { "value": "
La charge d\u2019imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es.
Les imp\u00f4ts relatifs aux \u00e9l\u00e9ments reconnus directement en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont comptabilis\u00e9s en Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et non dans le compte de r\u00e9sultat.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon l\u2019approche
bilantielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes
les diff\u00e9rences temporelles provenant de la diff\u00e9rence
entre la base fiscale et la base comptable des actifs et
passifs, ainsi que pour les pertes fiscales reportables.
Les principales diff\u00e9rences temporelles sont li\u00e9es aux
d\u00e9ficits reportables, aux provisions pour retraites et autres
avantages assimil\u00e9s, aux autres provisions
temporairement non d\u00e9ductibles fiscalement ainsi qu\u2019aux
frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s. Les actifs et passifs
d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s en utilisant les taux
d\u2019imp\u00f4ts vot\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s qui seront en vigueur au
moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans
la mesure o\u00f9 il est probable que Valeo disposera de
b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs
pourront \u00eatre imput\u00e9s. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration
des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par
entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne
plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement
constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont
analys\u00e9es selon la m\u00e9thode la plus appropri\u00e9e au vu de
l\u2019organisation juridique et fiscale de l\u2019entit\u00e9, de son
historique fiscal et de ses perspectives de revenu
imposable projet\u00e9.
Chaque entit\u00e9 ou groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale \u00e9value
chaque ann\u00e9e le caract\u00e8re recouvrable de ses d\u00e9ficits
fiscaux reportables en se basant sur les projections \u00e0
cinq\u00a0ans des r\u00e9sultats fiscaux attendus, \u00e9tablies \u00e0 partir
des plans \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du
Groupe et approuv\u00e9s par la Direction G\u00e9n\u00e9rale. En
situation d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif net, la reconnaissance des
d\u00e9ficits fiscaux reportables comptabilis\u00e9s reconnus au
bilan est g\u00e9n\u00e9ralement limit\u00e9e \u00e0 une p\u00e9riode d\u2019un
maximum de cinq\u00a0ans. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits
d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes
pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au
compte de r\u00e9sultat.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s
lorsqu\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de
compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts exigibles et que
les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent des
imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9
fiscale. En France, Valeo a opt\u00e9 pour le r\u00e9gime de
l\u2019int\u00e9gration fiscale. Le Groupe int\u00e9gr\u00e9 comprend la soci\u00e9t\u00e9
m\u00e8re et ses principales filiales fran\u00e7aises \u00e9ligibles \u00e0 ce
r\u00e9gime. Le groupe Valeo a \u00e9galement opt\u00e9 pour des
r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale (ou assimil\u00e9s) pour ses
filiales implant\u00e9es dans des pays dont la l\u00e9gislation offre
cette possibilit\u00e9 (Allemagne, Espagne, Royaume-Uni et
\u00c9tats-Unis).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-513": { "value": "
10.2Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon l\u2019approche
bilantielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes
les diff\u00e9rences temporelles provenant de la diff\u00e9rence
entre la base fiscale et la base comptable des actifs et
passifs, ainsi que pour les pertes fiscales reportables.
Les principales diff\u00e9rences temporelles sont li\u00e9es aux
d\u00e9ficits reportables, aux provisions pour retraites et autres
avantages assimil\u00e9s, aux autres provisions
temporairement non d\u00e9ductibles fiscalement ainsi qu\u2019aux
frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s. Les actifs et passifs
d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s en utilisant les taux
d\u2019imp\u00f4ts vot\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s qui seront en vigueur au
moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans
la mesure o\u00f9 il est probable que Valeo disposera de
b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs
pourront \u00eatre imput\u00e9s. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration
des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par
entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne
plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement
constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont
analys\u00e9es selon la m\u00e9thode la plus appropri\u00e9e au vu de
l\u2019organisation juridique et fiscale de l\u2019entit\u00e9, de son
historique fiscal et de ses perspectives de revenu
imposable projet\u00e9.
Chaque entit\u00e9 ou groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale \u00e9value
chaque ann\u00e9e le caract\u00e8re recouvrable de ses d\u00e9ficits
fiscaux reportables en se basant sur les projections \u00e0
cinq\u00a0ans des r\u00e9sultats fiscaux attendus, \u00e9tablies \u00e0 partir
des plans \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du
Groupe et approuv\u00e9s par la Direction G\u00e9n\u00e9rale. En
situation d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif net, la reconnaissance des
d\u00e9ficits fiscaux reportables comptabilis\u00e9s reconnus au
bilan est g\u00e9n\u00e9ralement limit\u00e9e \u00e0 une p\u00e9riode d\u2019un
maximum de cinq\u00a0ans. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits
d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes
pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au
compte de r\u00e9sultat.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s
lorsqu\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de
compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts exigibles et que
les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent des
imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9
fiscale. En France, Valeo a opt\u00e9 pour le r\u00e9gime de
l\u2019int\u00e9gration fiscale. Le Groupe int\u00e9gr\u00e9 comprend la soci\u00e9t\u00e9
m\u00e8re et ses principales filiales fran\u00e7aises \u00e9ligibles \u00e0 ce
r\u00e9gime. Le groupe Valeo a \u00e9galement opt\u00e9 pour des
r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale (ou assimil\u00e9s) pour ses
filiales implant\u00e9es dans des pays dont la l\u00e9gislation offre
cette possibilit\u00e9 (Allemagne, Espagne, Royaume-Uni et
\u00c9tats-Unis).
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
D\u00e9ficits reportables
1\u00a0498
869
Frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s
(286)
(287)
Engagements de retraite et assimil\u00e9s
156
220
Autres provisions
294
102
Stocks
102
82
Provisions pour co\u00fbts sociaux et restructuration
4
3
Outillages
2
2
Immobilisations
(51)
61
Autres
203
204
TOTAL IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S BRUTS
1\u00a0922
1\u00a0256
Total des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non reconnus
(1\u00a0425)
(793)
TOTAL IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
497
463
Dont\u00a0:\u00a0
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
555
526
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs
(58)
(63)
et les provisions (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0 345). En l\u2019absence de perspective d'utilisation \u00e0 court terme, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 cette\u00a0
prise de contr\u00f4le\u00a0 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 reconnus dans les comptes du Groupe \u00e0 fin 2022.
La diminution des engagements de retraite au cours de l'exercice (cf. Note 6.3, pages 366 \u00e0 372) a entrain\u00e9 une baisse des imp\u00f4ts
diff\u00e9r\u00e9s associ\u00e9s.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les principaux pays pour lesquels des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur d\u00e9ficits fiscaux reportables sont reconnus
au\u00a0bilan sont les suivants\u00a0:
(en millions d'euros)
Base d\u00e9ficits
reportables
\u00c9conomie d'imp\u00f4ts
potentielle
\u00c9tats-Unis
405
85
Allemagne\u00a0(1)
365
99
Pologne
48
9
Chine
28
7
PRINCIPAUX PAYS
846
200
Autres pays
18
TOTAL IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S ACTIFS SUR D\u00c9FICITS REPORTABLES RECONNUS
218
(1)Les d\u00e9ficits reportables sont reconnus dans la limite des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus par le Groupe se ventilent comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
Base
\u00c9conomie d'imp\u00f4ts
potentielle
D\u00e9ficits reportables jusqu'aux exercices 2023 \u00e0 2026
690
(111)
D\u00e9ficits reportables en 2027 et au-del\u00e0
253
(45)
D\u00e9ficits reportables ind\u00e9finiment
4\u00a0063
(1\u00a0124)
D\u00c9FICITS FISCAUX COURANTS
5\u00a0006
(1\u00a0280)
Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus sur diff\u00e9rences temporelles
(145)
TOTAL
(1\u00a0425)
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-514": { "value": "
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon l\u2019approche
bilantielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes
les diff\u00e9rences temporelles provenant de la diff\u00e9rence
entre la base fiscale et la base comptable des actifs et
passifs, ainsi que pour les pertes fiscales reportables.
Les principales diff\u00e9rences temporelles sont li\u00e9es aux
d\u00e9ficits reportables, aux provisions pour retraites et autres
avantages assimil\u00e9s, aux autres provisions
temporairement non d\u00e9ductibles fiscalement ainsi qu\u2019aux
frais de d\u00e9veloppement immobilis\u00e9s. Les actifs et passifs
d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s en utilisant les taux
d\u2019imp\u00f4ts vot\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s qui seront en vigueur au
moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans
la mesure o\u00f9 il est probable que Valeo disposera de
b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs
pourront \u00eatre imput\u00e9s. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration
des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par
entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne
plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement
constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont
analys\u00e9es selon la m\u00e9thode la plus appropri\u00e9e au vu de
l\u2019organisation juridique et fiscale de l\u2019entit\u00e9, de son
historique fiscal et de ses perspectives de revenu
imposable projet\u00e9.
Chaque entit\u00e9 ou groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale \u00e9value
chaque ann\u00e9e le caract\u00e8re recouvrable de ses d\u00e9ficits
fiscaux reportables en se basant sur les projections \u00e0
cinq\u00a0ans des r\u00e9sultats fiscaux attendus, \u00e9tablies \u00e0 partir
des plans \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du
Groupe et approuv\u00e9s par la Direction G\u00e9n\u00e9rale. En
situation d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif net, la reconnaissance des
d\u00e9ficits fiscaux reportables comptabilis\u00e9s reconnus au
bilan est g\u00e9n\u00e9ralement limit\u00e9e \u00e0 une p\u00e9riode d\u2019un
maximum de cinq\u00a0ans. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits
d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes
pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au
compte de r\u00e9sultat.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s
lorsqu\u2019il existe un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de
compenser les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts exigibles et que
les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent des
imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9
fiscale. En France, Valeo a opt\u00e9 pour le r\u00e9gime de
l\u2019int\u00e9gration fiscale. Le Groupe int\u00e9gr\u00e9 comprend la soci\u00e9t\u00e9
m\u00e8re et ses principales filiales fran\u00e7aises \u00e9ligibles \u00e0 ce
r\u00e9gime. Le groupe Valeo a \u00e9galement opt\u00e9 pour des
r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale (ou assimil\u00e9s) pour ses
filiales implant\u00e9es dans des pays dont la l\u00e9gislation offre
cette possibilit\u00e9 (Allemagne, Espagne, Royaume-Uni et
\u00c9tats-Unis).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-515": { "value": "NOTE 11CAPITAUX PROPRES ET R\u00c9SULTAT PAR ACTION
11.2R\u00e9sultat net par action
Le r\u00e9sultat net de l'exercice par action (avant dilution) est
calcul\u00e9 en faisant le rapport entre le r\u00e9sultat net et le
nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours
de l'exercice, apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions
autod\u00e9tenues.
Le r\u00e9sultat net de l'exercice dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en
faisant le rapport entre le r\u00e9sultat net et le nombre moyen
pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation major\u00e9 du
nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires qui auraient
\u00e9t\u00e9 en circulation dans l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une conversion de
toutes les actions ordinaires potentielles dilutives.
Les options d\u2019achat et les actions gratuites ont un effet
dilutif d\u00e8s lors que leur prix d\u2019exercice est inf\u00e9rieur au prix
du march\u00e9. Cette m\u00e9thode dite du \u00ab\u00a0rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb
permet de d\u00e9terminer les actions \u00ab\u00a0non rachet\u00e9es\u00a0\u00bb qui
viennent s\u2019ajouter aux actions ordinaires en circulation et
qui constituent ainsi l\u2019effet dilutif.
attribuable aux actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re (en millions d'euros)
230
175
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions ordinaires en circulation (en milliers d'actions)
241\u00a0072
240\u00a0668
R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION - PART DU GROUPE (EN EUROS)
0,95
0,73
(en milliers d'actions)
241\u00a0072
240\u00a0668
Effet de dilution provenant des actions gratuites (en milliers)
2\u00a0430
3\u00a0670
NOMBRE MOYEN POND\u00c9R\u00c9 D'ACTIONS ORDINAIRES AJUST\u00c9 DES ACTIONS DILUTIVES
(en milliers d'actions)
243\u00a0502
244\u00a0338
R\u00c9SULTAT NET DILU\u00c9 PAR ACTION - PART DU GROUPE (EN EUROS)
0,94
0,72
er JANVIER
241\u00a0726\u00a0165
240\u00a0250\u00a0718
Nombre d'actions propres rachet\u00e9es/vendues dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9\u00a0(1)
ou\u00a0livr\u00e9es suite \u00e0 exercice des actions gratuites attribu\u00e9es
1\u00a0494\u00a0228
618\u00a0069
Nombre d'actions rachet\u00e9es dans le cadre du programme de rachat (2)
(3\u00a0031\u00a0189)
\u2014
Nombre d'actions \u00e9mises dans le cadre des plans d'actionnariat salari\u00e9 : Shares4U (3)
927\u00a0163
857\u00a0378
NOMBRE D'ACTIONS EN CIRCULATION AU 31 D\u00c9CEMBRE
241\u00a0116\u00a0367
241\u00a0726\u00a0165
Nombre d'actions auto-d\u00e9tenues par le Groupe
2\u00a0385\u00a0577
848\u00a0616
NOMBRE D'ACTIONS COMPOSANT LE CAPITAL SOCIAL AU 31 D\u00c9CEMBRE (4)
243\u00a0501\u00a0944
242\u00a0574\u00a0781
(1)Cf. Note 11.1.1.2, page 412.
(2)Cf. Note 11.1.1.3, pages 412 \u00e0 413.
(3)Dans le cadre du plan Shares4U 2022 (cf. Note 6.4.3, page 374), une augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e aux salari\u00e9s de 14 millions d\u2019euros est
intervenue le 17\u00a0novembre 2022 par l\u2019\u00e9mission de 927\u00a0163 actions nouvelles de 1 euro de nominal. Ce nouveau plan classique a \u00e9t\u00e9 propos\u00e9 aux
salari\u00e9s leur permettant de souscrire des actions Valeo (par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un Fonds Commun de Placement d\u2019Entreprise ou en actionnariat direct)
\u00e0 un prix de souscription fix\u00e9, le 16\u00a0septembre 2022, par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral du Groupe sur d\u00e9l\u00e9gation du Conseil d\u2019administration, \u00e0 15,17 euros.
Une prime d\u2019\u00e9mission de 13\u00a0millions d\u2019euros a ainsi \u00e9t\u00e9 d\u00e9gag\u00e9e.
(4)La valeur nominale de l\u2019action s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 euro au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0; ces actions sont enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es.
11.1.1.2Gestion des capitaux propres
Le Groupe vise une base de capital solide, afin de pr\u00e9server la
confiance des investisseurs, des cr\u00e9anciers et du march\u00e9 et afin
de pouvoir assurer son d\u00e9veloppement futur. Son objectif est
de maintenir un \u00e9quilibre entre dettes et fonds propres,
compatible avec une notation Investment grade.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 racheter ses propres actions sur le
march\u00e9 dans le but d\u2019assurer la couverture des plans d\u2019actions
gratuites et d\u2019actionnariat salari\u00e9 ainsi que la mise en \u0153uvre du
contrat de liquidit\u00e9. Ce contrat de liquidit\u00e9, conforme \u00e0 la charte
de d\u00e9ontologie AFEI (Association fran\u00e7aise des entreprises
d\u2019investissement) a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 avec un prestataire de services
d\u2019investissement le 25 mars 2019 et remplace le pr\u00e9c\u00e9dent
contrat de liquidit\u00e9 sign\u00e9 le 22 avril 2004. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022,
les moyens affect\u00e9s \u00e0 la mise en \u0153uvre de ce contrat de
liquidit\u00e9 ressortent \u00e0 17 385 306 euros contre 17 340 810 euros \u00e0
la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent.
11.1.1.3Programme de rachat d\u2019actions
La soci\u00e9t\u00e9 Valeo a sollicit\u00e9 l\u2019assistance d\u2019un prestataire de
services d\u2019investissements pour les besoins de la r\u00e9alisation de
certains objectifs de son programme de rachat d\u2019actions au titre
de l\u2019ann\u00e9e 2022, tel qu\u2019autoris\u00e9 par l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte
des actionnaires en date du 26 mai 2021.
Selon les termes du contrat conclu le 24 mars 2022, il a \u00e9t\u00e9
convenu entre les parties que le prestataire de services
d\u2019investissements vendrait \u00e0 Valeo qui s\u2019obligeait \u00e0 les acqu\u00e9rir,
\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, une certaine quantit\u00e9 d\u2019actions Valeo, dans la
limite de 50 millions d\u2019euros, \u00e0 cours moyen d\u00e9termin\u00e9 de
mani\u00e8re objective et ind\u00e9pendante par le march\u00e9 pendant
toute la dur\u00e9e du contrat. Ce cours moyen ne pouvait en toute
hypoth\u00e8se exc\u00e9der le prix maximum d\u2019achat tel qu\u2019arr\u00eat\u00e9 par
l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires en date du
26\u00a0mai\u00a02021.
Ce programme a permis le rachat de 3\u00a0031\u00a0189 actions, qui sont
int\u00e9gralement affect\u00e9es aux fins de couvrir la mise en \u0153uvre
de tout plan d\u2019attribution d\u2019actions gratuites aux salari\u00e9s au
titre de leur participation aux fruits de l\u2019expansion de
l\u2019entreprise et de la mise en \u0153uvre de tout plan d\u2019\u00e9pargne
entreprise.
Les principales caract\u00e9ristiques du programme de rachat d'actions 2022 sont les suivantes:
(en millions d'euros)
Programme 2022
Date de prise d'effet de la convention
25 mars 2022
Date d'\u00e9ch\u00e9ance
13 mai 2022
Nominal maximal \u00e0 acqu\u00e9rir (en millions d'euros)
50
Actions propres livr\u00e9es (en nombre d'actions)
3\u00a0031\u00a0189
Cours moyen (en euros par action)
16,50
11.1.2\u00c9carts de conversion
La variation des \u00e9carts de conversion (part du Groupe) sur l\u2019exercice est un gain latent de 189 millions d\u2019euros (gain latent de
257\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021). Il refl\u00e8te essentiellement le reclassement des r\u00e9serves de conversion des filiales turques
en r\u00e9serves pour 145 millions d'euros suite \u00e0 l'application d'IAS 29 ainsi que les incidences favorables de l'appr\u00e9ciation du dollar
am\u00e9ricain pour 103 millions d'euros compens\u00e9es par les incidences d\u00e9favorables de la d\u00e9pr\u00e9ciation du yen japonais pour 57 millions
d'euros et du renminbi chinois pour 32 millions d'euros.
11.1.3Participations ne donnant pas le contr\u00f4le
L\u2019\u00e9volution des participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019analyse comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE AU 1er JANVIER
793
756
Quote-part de r\u00e9sultat
65
70
Dividendes vers\u00e9s
(52)
(37)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
(11)
(8)
Ajustements de juste valeur des options de ventes accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le (1)
(2)
0
Autres mouvements
8
(1)
\u00c9carts de conversion
(11)
16
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE AU 31 D\u00c9CEMBRE
790
796
(1)Cf. Note 9.1.2.2, pages 396 \u00e0 397.
Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le se d\u00e9composent principalement de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus
par\u00a0les\u00a0participations ne donnant
pas\u00a0le contr\u00f4le
(en %)
Capitaux propres - Part des
participations ne donnant
pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
2022
2021
Pyeong Hwa Company\u00a0(1)
50,0
50,0
583
578
Entit\u00e9s de l'Alliance Chine Ichikoh
5,8
5,8
35
34
Autres entit\u00e9s Ichikoh
38,8
38,8
152
150
Autres participations individuellement non\u00a0significatives
n.a.
n.a.
20
34
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE
790
796
(1)Pyeong Hwa Company est le partenaire historique dans les entit\u00e9s Valeo Pyeong Hwa et Valeo-Kapec notamment en Cor\u00e9e.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfShareCapitalReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-517": { "value": "
11.1.1\u00c9volution du capital
11.1.1.1\u00c9volution du nombre d\u2019actions en circulation
Le nombre d\u2019actions en circulation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et le nombre d\u2019actions auto-d\u00e9tenues se d\u00e9taillent de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
2022
2021
NOMBRE D'ACTIONS EN CIRCULATION AU 1er JANVIER
241\u00a0726\u00a0165
240\u00a0250\u00a0718
Nombre d'actions propres rachet\u00e9es/vendues dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9\u00a0(1)
ou\u00a0livr\u00e9es suite \u00e0 exercice des actions gratuites attribu\u00e9es
1\u00a0494\u00a0228
618\u00a0069
Nombre d'actions rachet\u00e9es dans le cadre du programme de rachat (2)
(3\u00a0031\u00a0189)
\u2014
Nombre d'actions \u00e9mises dans le cadre des plans d'actionnariat salari\u00e9 : Shares4U (3)
927\u00a0163
857\u00a0378
NOMBRE D'ACTIONS EN CIRCULATION AU 31 D\u00c9CEMBRE
241\u00a0116\u00a0367
241\u00a0726\u00a0165
Nombre d'actions auto-d\u00e9tenues par le Groupe
2\u00a0385\u00a0577
848\u00a0616
NOMBRE D'ACTIONS COMPOSANT LE CAPITAL SOCIAL AU 31 D\u00c9CEMBRE (4)
243\u00a0501\u00a0944
242\u00a0574\u00a0781
(1)Cf. Note 11.1.1.2, page 412.
(2)Cf. Note 11.1.1.3, pages 412 \u00e0 413.
(3)Dans le cadre du plan Shares4U 2022 (cf. Note 6.4.3, page 374), une augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e aux salari\u00e9s de 14 millions d\u2019euros est
intervenue le 17\u00a0novembre 2022 par l\u2019\u00e9mission de 927\u00a0163 actions nouvelles de 1 euro de nominal. Ce nouveau plan classique a \u00e9t\u00e9 propos\u00e9 aux
salari\u00e9s leur permettant de souscrire des actions Valeo (par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un Fonds Commun de Placement d\u2019Entreprise ou en actionnariat direct)
\u00e0 un prix de souscription fix\u00e9, le 16\u00a0septembre 2022, par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral du Groupe sur d\u00e9l\u00e9gation du Conseil d\u2019administration, \u00e0 15,17 euros.
Une prime d\u2019\u00e9mission de 13\u00a0millions d\u2019euros a ainsi \u00e9t\u00e9 d\u00e9gag\u00e9e.
(4)La valeur nominale de l\u2019action s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 euro au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0; ces actions sont enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es.
11.1.1.2Gestion des capitaux propres
Le Groupe vise une base de capital solide, afin de pr\u00e9server la
confiance des investisseurs, des cr\u00e9anciers et du march\u00e9 et afin
de pouvoir assurer son d\u00e9veloppement futur. Son objectif est
de maintenir un \u00e9quilibre entre dettes et fonds propres,
compatible avec une notation Investment grade.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 racheter ses propres actions sur le
march\u00e9 dans le but d\u2019assurer la couverture des plans d\u2019actions
gratuites et d\u2019actionnariat salari\u00e9 ainsi que la mise en \u0153uvre du
contrat de liquidit\u00e9. Ce contrat de liquidit\u00e9, conforme \u00e0 la charte
de d\u00e9ontologie AFEI (Association fran\u00e7aise des entreprises
d\u2019investissement) a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 avec un prestataire de services
d\u2019investissement le 25 mars 2019 et remplace le pr\u00e9c\u00e9dent
contrat de liquidit\u00e9 sign\u00e9 le 22 avril 2004. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022,
les moyens affect\u00e9s \u00e0 la mise en \u0153uvre de ce contrat de
liquidit\u00e9 ressortent \u00e0 17 385 306 euros contre 17 340 810 euros \u00e0
la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent.
11.1.1.3Programme de rachat d\u2019actions
La soci\u00e9t\u00e9 Valeo a sollicit\u00e9 l\u2019assistance d\u2019un prestataire de
services d\u2019investissements pour les besoins de la r\u00e9alisation de
certains objectifs de son programme de rachat d\u2019actions au titre
de l\u2019ann\u00e9e 2022, tel qu\u2019autoris\u00e9 par l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte
des actionnaires en date du 26 mai 2021.
Selon les termes du contrat conclu le 24 mars 2022, il a \u00e9t\u00e9
convenu entre les parties que le prestataire de services
d\u2019investissements vendrait \u00e0 Valeo qui s\u2019obligeait \u00e0 les acqu\u00e9rir,
\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, une certaine quantit\u00e9 d\u2019actions Valeo, dans la
limite de 50 millions d\u2019euros, \u00e0 cours moyen d\u00e9termin\u00e9 de
mani\u00e8re objective et ind\u00e9pendante par le march\u00e9 pendant
toute la dur\u00e9e du contrat. Ce cours moyen ne pouvait en toute
hypoth\u00e8se exc\u00e9der le prix maximum d\u2019achat tel qu\u2019arr\u00eat\u00e9 par
l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires en date du
26\u00a0mai\u00a02021.
Ce programme a permis le rachat de 3\u00a0031\u00a0189 actions, qui sont
int\u00e9gralement affect\u00e9es aux fins de couvrir la mise en \u0153uvre
de tout plan d\u2019attribution d\u2019actions gratuites aux salari\u00e9s au
titre de leur participation aux fruits de l\u2019expansion de
l\u2019entreprise et de la mise en \u0153uvre de tout plan d\u2019\u00e9pargne
entreprise.
Les principales caract\u00e9ristiques du programme de rachat d'actions 2022 sont les suivantes:
(en millions d'euros)
Programme 2022
Date de prise d'effet de la convention
25 mars 2022
Date d'\u00e9ch\u00e9ance
13 mai 2022
Nominal maximal \u00e0 acqu\u00e9rir (en millions d'euros)
50
Actions propres livr\u00e9es (en nombre d'actions)
3\u00a0031\u00a0189
Cours moyen (en euros par action)
16,50
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIssuedCapitalExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-518": { "value": "1494228", "decimals": 0, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInNumberOfSharesOutstanding", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember", "unit": "xbrli:shares" } }, "f-519": { "value": "618069", "decimals": 0, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInNumberOfSharesOutstanding", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2021-01-01T00:00:00/2022-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember", "unit": "xbrli:shares" } }, "f-520": { "value": "-3031189", "decimals": 0, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInNumberOfSharesOutstanding", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "xbrli:shares" } }, "f-521": { "value": "0", "decimals": 0, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInNumberOfSharesOutstanding", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2021-01-01T00:00:00/2022-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "xbrli:shares" } }, "f-522": { "value": "857378", "decimals": 0, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInNumberOfSharesOutstanding", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2021-01-01T00:00:00/2022-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "xbrli:shares" } }, "f-523": { "value": "927163", "decimals": 0, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInNumberOfSharesOutstanding", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "xbrli:shares" } }, "f-524": { "value": "
11.1.1.2Gestion des capitaux propres
Le Groupe vise une base de capital solide, afin de pr\u00e9server la
confiance des investisseurs, des cr\u00e9anciers et du march\u00e9 et afin
de pouvoir assurer son d\u00e9veloppement futur. Son objectif est
de maintenir un \u00e9quilibre entre dettes et fonds propres,
compatible avec une notation Investment grade.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 racheter ses propres actions sur le
march\u00e9 dans le but d\u2019assurer la couverture des plans d\u2019actions
gratuites et d\u2019actionnariat salari\u00e9 ainsi que la mise en \u0153uvre du
contrat de liquidit\u00e9. Ce contrat de liquidit\u00e9, conforme \u00e0 la charte
de d\u00e9ontologie AFEI (Association fran\u00e7aise des entreprises
d\u2019investissement) a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 avec un prestataire de services
d\u2019investissement le 25 mars 2019 et remplace le pr\u00e9c\u00e9dent
contrat de liquidit\u00e9 sign\u00e9 le 22 avril 2004. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022,
les moyens affect\u00e9s \u00e0 la mise en \u0153uvre de ce contrat de
liquidit\u00e9 ressortent \u00e0 17 385 306 euros contre 17 340 810 euros \u00e0
la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfObjectivesPoliciesAndProcessesForManagingCapitalExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-525": { "value": "-3031189", "decimals": 0, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInNumberOfSharesOutstanding", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "xbrli:shares" } }, "f-526": { "value": "
11.1.2\u00c9carts de conversion
La variation des \u00e9carts de conversion (part du Groupe) sur l\u2019exercice est un gain latent de 189 millions d\u2019euros (gain latent de
257\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021). Il refl\u00e8te essentiellement le reclassement des r\u00e9serves de conversion des filiales turques
en r\u00e9serves pour 145 millions d'euros suite \u00e0 l'application d'IAS 29 ainsi que les incidences favorables de l'appr\u00e9ciation du dollar
am\u00e9ricain pour 103 millions d'euros compens\u00e9es par les incidences d\u00e9favorables de la d\u00e9pr\u00e9ciation du yen japonais pour 57 millions
d'euros et du renminbi chinois pour 32 millions d'euros.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-527": { "value": "189000000", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "f-528": { "value": "257000000", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2021-01-01T00:00:00/2022-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "f-529": { "value": "
11.1.3Participations ne donnant pas le contr\u00f4le
L\u2019\u00e9volution des participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019analyse comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE AU 1er JANVIER
793
756
Quote-part de r\u00e9sultat
65
70
Dividendes vers\u00e9s
(52)
(37)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
(11)
(8)
Ajustements de juste valeur des options de ventes accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs
de\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le (1)
(2)
0
Autres mouvements
8
(1)
\u00c9carts de conversion
(11)
16
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE AU 31 D\u00c9CEMBRE
790
796
(1)Cf. Note 9.1.2.2, pages 396 \u00e0 397.
Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le se d\u00e9composent principalement de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
Pourcentage d'int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus
par\u00a0les\u00a0participations ne donnant
pas\u00a0le contr\u00f4le
(en %)
Capitaux propres - Part des
participations ne donnant
pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le
(en millions d\u2019euros)
31\u00a0d\u00e9cembre
2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
2022
2021
Pyeong Hwa Company\u00a0(1)
50,0
50,0
583
578
Entit\u00e9s de l'Alliance Chine Ichikoh
5,8
5,8
35
34
Autres entit\u00e9s Ichikoh
38,8
38,8
152
150
Autres participations individuellement non\u00a0significatives
n.a.
n.a.
20
34
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE
790
796
(1)Pyeong Hwa Company est le partenaire historique dans les entit\u00e9s Valeo Pyeong Hwa et Valeo-Kapec notamment en Cor\u00e9e.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-530": { "value": "
Le r\u00e9sultat net de l'exercice par action (avant dilution) est
calcul\u00e9 en faisant le rapport entre le r\u00e9sultat net et le
nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours
de l'exercice, apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions
autod\u00e9tenues.
Le r\u00e9sultat net de l'exercice dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en
faisant le rapport entre le r\u00e9sultat net et le nombre moyen
pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation major\u00e9 du
nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires qui auraient
\u00e9t\u00e9 en circulation dans l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une conversion de
toutes les actions ordinaires potentielles dilutives.
Les options d\u2019achat et les actions gratuites ont un effet
dilutif d\u00e8s lors que leur prix d\u2019exercice est inf\u00e9rieur au prix
du march\u00e9. Cette m\u00e9thode dite du \u00ab\u00a0rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb
permet de d\u00e9terminer les actions \u00ab\u00a0non rachet\u00e9es\u00a0\u00bb qui
viennent s\u2019ajouter aux actions ordinaires en circulation et
qui constituent ainsi l\u2019effet dilutif.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-531": { "value": "NOTE 12D\u00c9TAIL DES FLUX DE TR\u00c9SORERIE
12.1Charges (produits) sans effet sur la tr\u00e9sorerie
Les charges et produits sans effet sur la tr\u00e9sorerie, sur les exercices 2022 et 2021, s\u2019analysent comme suit\u00a0:
(en millions d'euros)
2022
2021
Dotations aux amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations sur immobilisations
1\u00a0782
1\u00a0583
Dotations (reprises) nettes sur provisions
(349)
(95)
Pertes (profits) sur cessions d'actifs immobilis\u00e9s
(8)
(25)
Charges calcul\u00e9es li\u00e9es aux paiements en actions
21
28
Pertes (profits) sur placements long terme
(28)
(77)
(Plus) ou moins value sur actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
2
12
Autres pertes (profits) sans effet sur la tr\u00e9sorerie
7
(5)
TOTAL
1\u00a0427
1\u00a0421
2022
2021
Stocks
(262)
(370)
Cr\u00e9ances clients
(291)
403
Dettes fournisseurs d'exploitation
728
(191)
Autres cr\u00e9ances et dettes
56
(161)
TOTAL
231
(319)
r\u00e9sulte principalement des pr\u00eats suppl\u00e9mentaires \u00e0 hauteur de\u00a0
107 millions d'euros accord\u00e9s au cours du premier semestre \u00e0 la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive ainsi qu'au
d\u00e9caissement de 55 millions d'euros relatif \u00e0 l'acquisition des
int\u00e9r\u00eats minoritaires dans la soci\u00e9t\u00e9 Valeo Shanghai Automotive
Electric & Wiper Systems Co Ltd suite \u00e0 l'exercice par
l'actionnaire de son option de vente (put). En 2021, la variation
nette des actifs financiers non courants correspondait
essentiellement aux nouveaux pr\u00eats accord\u00e9s \u00e0 la coentreprise
Valeo Siemens eAutomotive.
12.4Acquisitions de participations
avec\u00a0prise de contr\u00f4le, nettes
de\u00a0la\u00a0tr\u00e9sorerie acquise
Au cours de l'exercice 2022, le d\u00e9caissement net de 352 millions
d'euros correspond \u00e0 hauteur de 350 millions d'euros \u00e0 la prise
de contr\u00f4le de Valeo eAutomotive (cf. Note 2.2, page 343).
En 2021, le d\u00e9caissement net de 8 millions d\u2019euros
correspondait principalement \u00e0 la tr\u00e9sorerie vers\u00e9e pour
l'acquisition de parts de la soci\u00e9t\u00e9 Huada Automotive Air
Conditioner (Hunan) Co. Ltd pour 6 millions d'euros.
12.5Cessions de participations
avec\u00a0perte\u00a0de\u00a0contr\u00f4le, nettes
de\u00a0la\u00a0tr\u00e9sorerie\u00a0c\u00e9d\u00e9e
En 2021, l'impact n\u00e9gatif sur la tr\u00e9sorerie nette du Groupe de
31\u00a0millions d'euros correspondait principalement \u00e0 l'effet de la
perte de contr\u00f4le de l'entit\u00e9 Valeo Samsung Thermal Systems
Co., Ltd, consolid\u00e9e d\u00e8s lors selon la m\u00e9thode de la mise en
\u00e9quivalence pour 11 millions d'euros et \u00e0 la cession des activit\u00e9s
\u00c9clairage au Br\u00e9sil pour 15 millions d'euros.
12.6Souscriptions et remboursements
effectu\u00e9s sur emprunts \u00e0 long
terme
Sur l'exercice 2022, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 au tirage de la seconde
tranche de 300 millions d'euros de l'emprunt aupr\u00e8s de la
Banque europ\u00e9enne d'investissements et \u00e0 la souscription d'un
emprunt bancaire bilat\u00e9ral de 100 millions d'euros. Valeo a
\u00e9galement \u00e9mis deux Schuldschein pour un montant total de
341 millions d'euros. Enfin, le Groupe a \u00e9mis un emprunt
obligataire de 750 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 et a
proc\u00e9d\u00e9 au remboursement de l\u2019emprunt obligataire de
600\u00a0millions d\u2019euros \u00e9mis en 2017 ainsi qu'aux dettes locatives
reconnues au titre d\u2019IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb \u00e0 hauteur
de 109 millions d\u2019euros.
12.7Free cash flow et net cash flow
Le cash flow libre correspond aux flux nets de tr\u00e9sorerie
des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, apr\u00e8s neutralisation de la
variation des cessions de cr\u00e9ances commerciales non
r\u00e9currentes et apr\u00e8s prise en compte des acquisitions et
cessions d\u2019immobilisations incorporelles et corporelles, et
de la part consid\u00e9r\u00e9e comme remboursement du capital
des paiements locatifs. Cet indicateur, qui traduit la
capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer de la tr\u00e9sorerie par ses
activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, est pris en compte par la
Direction G\u00e9n\u00e9rale pour d\u00e9finir sa strat\u00e9gie
d'investissement et sa politique de financement.
Le cash flow net correspond au cash flow libre apr\u00e8s prise
en compte (i) des flux d\u2019investissements relatifs aux
acquisitions et cessions de participations et \u00e0 la variation
de certains \u00e9l\u00e9ments inscrits en actifs financiers non
courants, (ii) des flux sur op\u00e9rations de financement
relatifs au capital, aux dividendes vers\u00e9s, aux ventes
(rachat) d\u2019actions propres, aux int\u00e9r\u00eats financiers vers\u00e9s et
re\u00e7us, aux frais et primes li\u00e9s aux \u00e9missions d\u2019emprunts,
et aux rachats de participations sans prise de contr\u00f4le et
(iii) de la variation des cessions de cr\u00e9ances commerciales
non r\u00e9currentes.
2022
2021
Capacit\u00e9 d'autofinancement
1\u00a0968
2\u00a0183
Imp\u00f4ts vers\u00e9s
(291)
(237)
Variation du besoin en fonds de roulement
231
(319)
FLUX NETS DE TR\u00c9SORERIE DES ACTIVIT\u00c9S OP\u00c9RATIONNELLES
1\u00a0908
1\u00a0627
Flux nets de d\u00e9caissements sur acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles
(1\u00a0409)
(1\u00a0264)
Remboursements du principal du passif locatif, nets (1)
(101)
(86)
Neutralisation de la variation des cessions de cr\u00e9ance clients non-r\u00e9currentes (2)
(10)
15
CASH FLOW LIBRE
388
292
Variation des cessions de cr\u00e9ances clients non-r\u00e9currentes (2)
10
(15)
Variation nette des actifs financiers non courants (1)
(174)
(277)
Acquisitions de participations avec prise de contr\u00f4le, nettes de la tr\u00e9sorerie acquise
(352)
(8)
Cessions de participations avec perte de contr\u00f4le, nettes de la tr\u00e9sorerie c\u00e9d\u00e9e
\u2014
(31)
Dividendes vers\u00e9s aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 et aux minoritaires des filiales int\u00e9gr\u00e9es
(143)
(101)
Augmentation de capital en num\u00e9raire
14
16
Vente (rachat) d'actions propres
(50)
\u2014
Int\u00e9r\u00eats financiers nets (vers\u00e9s et re\u00e7us)
(100)
(28)
CASH FLOW NET
(407)
(152)
(1)L\u2019encaissement net de 8 millions d\u2019euros au titre des cr\u00e9ances de location vient en diminution des remboursements du principal du passif locatif.
(2)Valeo proc\u00e8de \u00e0 des op\u00e9rations r\u00e9currentes et ponctuelles de cessions de cr\u00e9ances commerciales aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements bancaires. Les op\u00e9rations
ponctuelles, ou non-r\u00e9currentes, font l\u2019objet d\u2019un contrat \u00e0 une date donn\u00e9e\u00a0; les op\u00e9rations r\u00e9currentes font l\u2019objet d\u2019un contrat d\u2019une dur\u00e9e d\u2019un
an ou plus. Chaque contrat est analys\u00e9 conform\u00e9ment aux principes d\u2019IFRS 9 sur la d\u00e9comptabilisation des actifs financiers pour \u00e9valuer le transfert
des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de ces cr\u00e9ances (cf. Note 5.2, pages 355 \u00e0 356).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashFlowStatementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-532": { "value": "166000000", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PurchaseOfOtherLongtermAssetsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "f-533": { "value": "
Le cash flow libre correspond aux flux nets de tr\u00e9sorerie
des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, apr\u00e8s neutralisation de la
variation des cessions de cr\u00e9ances commerciales non
r\u00e9currentes et apr\u00e8s prise en compte des acquisitions et
cessions d\u2019immobilisations incorporelles et corporelles, et
de la part consid\u00e9r\u00e9e comme remboursement du capital
des paiements locatifs. Cet indicateur, qui traduit la
capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer de la tr\u00e9sorerie par ses
activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, est pris en compte par la
Direction G\u00e9n\u00e9rale pour d\u00e9finir sa strat\u00e9gie
d'investissement et sa politique de financement.
Le cash flow net correspond au cash flow libre apr\u00e8s prise
en compte (i) des flux d\u2019investissements relatifs aux
acquisitions et cessions de participations et \u00e0 la variation
de certains \u00e9l\u00e9ments inscrits en actifs financiers non
courants, (ii) des flux sur op\u00e9rations de financement
relatifs au capital, aux dividendes vers\u00e9s, aux ventes
(rachat) d\u2019actions propres, aux int\u00e9r\u00eats financiers vers\u00e9s et
re\u00e7us, aux frais et primes li\u00e9s aux \u00e9missions d\u2019emprunts,
et aux rachats de participations sans prise de contr\u00f4le et
(iii) de la variation des cessions de cr\u00e9ances commerciales
non r\u00e9currentes.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForCashFlowsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:5493006IH2N2WMIBB742", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-534": { "value": "
NOTE 13HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Les honoraires des Commissaires aux comptes du Groupe (hors r\u00e9seau) figurant au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 pour la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re
Valeo et les filiales fran\u00e7aises sont les suivants\u00a0:
Ernst & Young
Mazars
(en millions d'euros)
2022
2021
2022
2021
AUDIT
Commissariat aux Comptes, certification,
examen\u00a0des comptes individuels et consolid\u00e9s
1,8
1,7
1,5
1,2
Services autres que la certification des comptes
0,3
0,8
0,2
\u2014
TOTAL HONORAIRES
2,1
2,5
1,7
1,2
rapport de certification des informations RSE et (iv) des travaux d\u2019audit sur des comptes combin\u00e9s de certaines structures
op\u00e9rationnelles du Groupe.
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NOTE 14LISTE DES SOCI\u00c9T\u00c9S CONSOLID\u00c9ES
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
FRANCE
Valeo (soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re)
DAV
IG
100
IG
100
Equipement 2
IG
100
IG
100
Equipement 11
IG
100
IG
100
SC2N
IG
100
IG
100
Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Valeo (4)
-
-
IG
100
Valeo Bayen
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages
IG
100
IG
100
Valeo Equipements Electriques Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Finance
IG
100
IG
100
Valeo Management Services
IG
100
IG
100
Valeo Mat\u00e9riaux de Friction
IG
100
IG
100
Valeo Comfort and Driving Assistance
IG
100
IG
100
Valeo Service
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes de Contr\u00f4le Moteur
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes d\u2019Essuyage
IG
100
IG
100
Valeo Syst\u00e8mes Thermiques
IG
100
IG
100
Valeo Vision
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive France SAS
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0France SAS) (6)
IG
100
EQ
50
Kuantic
IG
100
EQ
33
Valeo Detection Systems
IG
100
IG
100
Equipement 22 (2)
IG
100
-
-
ESPAGNE
Valeo Climatizaci\u00f3n, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Iluminaci\u00f3n, S.A.U. (4)
-
-
IG
100
Valeo Service Espa\u00f1a, S.A.U.
IG
100
IG
100
Valeo Termico, S.A.U.
IG
100
IG
100
ITALIE
Valeo Service Italia, S.p.A.
IG
100
IG
100
Valeo, S.p.A.
IG
100
IG
100
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
EUROPE
ALLEMAGNE
Valeo Auto-Electric GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Klimasysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Schalter und Sensoren GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Service Deutschland GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Wischersysteme GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo Telematik und Akustik GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
CloudMade Deutschland GmbH
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles Germany GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive GmbH (ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive Germany GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Germany GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive BSAES Holding GmbH
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive BSAES Holding GmbH) (6)
IG
100
EQ
50
FTE Group Holding GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Verwaltungs GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE Asia GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive systems GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
FTE automotive M\u00f6ve GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
gestigon GmbH\u00a0(5)
IG
100
IG
100
Asaphus Vision GmbH
IG
60
IG
60
Valeo Detection Systems GmbH
IG
100
IG
100
ROYAUME-UNI
Valeo (UK) Limited
IG
100
IG
100
Valeo Climate Control Limited
IG
100
IG
100
Valeo Engine Cooling UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Management Services UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Service UK Limited
IG
100
IG
100
Valeo Air Management UK Limited
IG
100
IG
100
CloudMade Holdings Limited
EQ
50
EQ
50
CloudMade Limited
EQ
50
EQ
50
IRLANDE
Connaught Electronics Limited
IG
100
IG
100
HI-KEY Limited
IG
100
IG
100
Valeo Ichikoh Holding Limited
IG
94
IG
94
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
BELGIQUE
Valeo Service Belgique
IG
100
IG
100
Valeo Vision Belgique
IG
100
IG
100
LUXEMBOURG
Coreval
IG
100
IG
100
DANEMARK
FTE automotive Denmark ApS (4)
-
-
IG
100
FINLANDE
Valeo Thermal Commercial Vehicles Finland Oy (Ltd)
IG
100
IG
100
PAYS-BAS
Valeo Sub-Holdings C.V.
IG
100
IG
100
Valeo Holding Netherlands B.V.
IG
100
IG
100
Valeo International Holding B.V.
IG
100
IG
100
Lucia Technologies B.V.
IG
100
IG
100
R\u00c9PUBLIQUE TCH\u00c8QUE
Valeo Autoklimatizace k.s.
IG
100
IG
100
Valeo Compressor Europe s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Vymeniky Tepla s.r.o.
IG
100
IG
100
FTE automotive Czechia s.r.o.
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems s.r.o
IG
100
IG
100
SLOVAQUIE
FTE automotive Slovakia s.r.o.
IG
100
IG
100
POLOGNE
Valeo Autosystemy Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Electric and Electronic Systems Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo Service Eastern Europe Sp.ZO.O.
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Poland Sp.ZO.O
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Poland Sp.ZO.O.) (6)
IG
100
EQ
50
HONGRIE
Valeo Auto-Electric Hungary LLC
IG
100
IG
100
Valeo eAutomotive Hungary Kft.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0Hungary Kft.) (6)
IG
100
EQ
50
ROUMANIE
Valeo Lighting Injection SA
IG
100
IG
100
Valeo Sisteme Termice S.R.L.
IG
100
IG
100
RUSSIE
Valeo Technology Rus Limited Liability Company
IG
100
IG
100
Valeo Service Limited Liability Company
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
UKRAINE
CloudMade Ukraine LLC
EQ
50
EQ
50
Spheros-Elektron TzOV
EQ
20
EQ
20
TURQUIE
Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret AS
IG
100
IG
100
Valeo Ticari Tasitlar Termo Sistemleri A.S.
IG
100
IG
100
AFRIQUE
TUNISIE
DAV Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Embrayages Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
Valeo Tunisie S.A.
IG
100
IG
100
MAROC
Valeo Vision Maroc, S.A.
IG
100
IG
100
\u00c9GYPTE
Valeo Internal Automotive Software Egypt
IG
100
IG
100
Valeo Detection Systems LLC
IG
100
IG
100
AFRIQUE DU SUD
Valeo Systems South Africa (Proprietary) Ltd.
IG
51
IG
51
Valeo Thermal Commercial Vehicles South Africa (Pty) Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Systems East London (Pty) Ltd
IG
51
IG
51
AM\u00c9RIQUE DU NORD
\u00c9TATS-UNIS
Valeo North America, Inc.
IG
100
IG
100
Valeo Radar Systems, Inc.
IG
100
IG
100
Detroit Thermal Systems LLC
EQ
49
EQ
49
CloudMade, Inc.
EQ
50
EQ
50
Valeo Thermal Commercial Vehicles North America, Inc.
IG
100
IG
100
PIAA Corp., USA\u00a0(4)
-
-
IG
61,2
Valeo Kapec North America, Inc.
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive US, Inc.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive\u00a0US,\u00a0Inc)\u00a0(6)
IG
100
EQ
50
Valeo Detection Systems Inc.
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
CANADA
Valeo Canada, Inc.
IG
100
IG
100
MEXIQUE
Delmex de Juarez, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Automotrices de M\u00e9xico, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electricos, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Sistemas Electronicos, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Termico Servicios, S de RL de CV
IG
100
IG
100
Valeo Mexico Tech Center, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Mexico, SA de CV
IG
60
IG
60
Valeo Telematica y Acustica, SA de CV
IG
100
IG
100
Valeo Kapec, SA de CV
IG
50
IG
50
FTE Mexicana, SA de CV
IG
100
IG
100
AM\u00c9RIQUE DU SUD
BR\u00c9SIL
Valeo Sistemas Automotivos Ltda
IG
100
IG
100
Valeo climatizacao do Brasil \u2013 veiculos comerciais S/A
IG
60
IG
60
ARGENTINE
Emelar Sociedad Anonima
IG
100
IG
100
Valeo Climatizacion de vehiculos comerciales SAS
IG
100
IG
100
COLOMBIE
Spheros Thermosystems Colombia SAS
IG
60
IG
60
ASIE - PACIFIQUE
THA\u00cfLANDE
Valeo Automotive (Thailand) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Siam Thermal Systems Co. Ltd
IG
74,9
IG
74,9
Valeo Comfort and Driving Assistance Systems (Thailand)\u00a0Ltd
IG
100
IG
100
Ichikoh Industries (Thailand) Co. Ltd
IG
61,20
IG
61,2
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
COR\u00c9E DU SUD
Valeo Automotive Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Electrical Systems Korea, Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Pyeong HWA Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong Hwa Automotive Components Co., Ltd, (VPHC)
IG
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Samsung Thermal Systems Co., Ltd
EQ
50
IG
50
Valeo Pyeong HWA Metals Co., Ltd
EQ
49
EQ
49
Valeo Kapec Co., Ltd
IG
50
IG
50
Valeo PHC
IG
50
IG
50
Valeo Detection Systems Korea Co., Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Mobility Korea Co., Ltd (2)
IG
100
-
-
INDON\u00c9SIE
PT Valeo AC Indonesia
IG
100
IG
100
PT VPH Asean Transmission
IG
50
IG
50
PT. Ichikoh Indonesia
IG
61,2
IG
61,2
MALAISIE
Valeo Malaysia SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Ichikoh (Malaysia) SDN.BHD.
IG
42,8
IG
42,8
Valeo Malaysia CDA SDN.BHD.
IG
100
IG
100
Spheros SDN.BHD. (4)
-
-
IG
100
\u00c9MIRATS ARABES UNIS
Valeo Thermal Commercial Vehicles Middle East FZE
IG
100
IG
100
HONG KONG
Spheros Ltd. (4)
-
-
IG
100
TA\u00cfWAN
Niles CTE Electronic Co. Ltd
IG
51
IG
51
AUSTRALIE
Valeo Service Australia PTY Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles Australia Pty Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
JAPON
Ichikoh Industries Limited
IG
61,2
IG
61,2
Kyushu Ichikoh Industries. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Misato Industries Co., Ltd.
IG
61,2
IG
61,2
PIAA Corporation
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Japan Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Japan K,K
IG
50
IG
50
CloudMade Co., Ltd
EQ
50
EQ
50
CHINE
Faw-Valeo Climate Control Systems Co. Ltd
EQ
36,5
EQ
36,5
Foshan Ichikoh Valeo Auto Lighting Systems Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Guangzhou Valeo Engine Cooling Co. Ltd
IG
100
IG
100
Huada Automotive Air Conditioner (Hunan) Co. Ltd (1)
IG
66
IG
66
Nanjing Valeo Clutch Co. Ltd
IG
37,5
IG
37,5
Shanghai Valeo Automotive Electrical Systems Company Ltd
EQ
50
EQ
50
Shenyang Valeo Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Shenyang Valeo Pyeong-Hwa Transmission Systems Co. Ltd
IG
50
IG
50
Taizhou Valeo Wenling Automotive Systems Company Ltd
IG
100
IG
73
Valeo Auto Parts Trading (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Automotive Air Conditioning Hubei Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Kapec Torque Converters (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Engine Cooling (Foshan) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Compressor (Changchun) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Friction Materials (Nanjing) Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo Ichikoh (China) Auto Lighting Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Interior Controls (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Interior Controls (Shenzhen) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Lighting Hubei Technical Center Co. Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Valeo Management (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Comfort Driving Assistance Systems (Guangzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
IG\u00a0:Int\u00e9gration globale / EQ\u00a0: mise en \u00e9quivalence (cf. Note 3.1.1, page 347).
(1)Cf. Note 3.2.1, page 349.
(2)Cr\u00e9ation sur la p\u00e9riode sans impact significatif sur les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe.
(3)Cessions.
(4)Fusions et liquidations.
(5)Ces entit\u00e9s, consolid\u00e9es dans les \u00e9tats financiers du groupe Valeo,
exercent leur droit au titre du paragraphe 264 \u2013 sous-paragraphe 3 \u2013
du Code de Commerce allemand (HGB) sur l\u2019exemption et la
pr\u00e9paration. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Valeo incluent les
\u00e9tats financiers des entit\u00e9s identifi\u00e9es. Ils seront publi\u00e9s dans la
Gazette F\u00e9d\u00e9rale Allemande.
(6)Rachat de la participation de 50\u00a0% d\u00e9tenue par Siemens dans la
coentreprise Valeo Siemens eAutomotive (cf. Note 2.2, pages 343 \u00e0
345).
Soci\u00e9t\u00e9s
31\u00a0d\u00e9cembre 2022
31\u00a0d\u00e9cembre 2021
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
M\u00e9thode
d'int\u00e9gration
% d'int\u00e9r\u00eat
Valeo Shanghai Automotive Electric Motors & Wiper Systems\u00a0Co.\u00a0Ltd (1)
IG
100
IG
73
Wuhu Valeo Automotive Lighting Systems Co., Ltd
IG
94,2
IG
94,2
Wuxi Valeo Automotive Components and System Co., Ltd
IG
100
IG
100
Changshu Valeo Automotive Wiper System Co. Ltd
IG
100
IG
73
Shanghai Valeo Pyeong Hwa International Co. Ltd
IG
50
IG
50
Valeo eAutomotive (Shenzhen) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Shenzhen) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd.
(ex\u2011Siemens\u00a0 Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo Bluepark Automotive E-Drive Systems (Changzhou) Co., Ltd.
(ex-Beijing Siemens Automotive E-Drive Systems Co. Ltd.
Changzhou)\u00a0(6)
IG
60
EQ
30
Foshan Valeo Electronic Auto Parts Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Thermal Commercial Vehicles System (Suzhou) Co. Ltd
IG
100
IG
100
peiker (Shanghai) Automotive Technology Co. Ltd (4)
-
-
IG
100
Ichikoh (Wuxi) Automotive Parts Co. Ltd
IG
61,2
IG
61,2
Valeo Powertrain (Nanjing) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Powertrain (Shanghai) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Valeo ePowertrain (Tianjin) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0ePowertrain\u00a0(Tianjin) Co, Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
Valeo eAutomotive (Changshu) Co., Ltd.
(ex\u2011Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive (Changshu) Co., Ltd) (6)
IG
100
EQ
50
APG-FTE automotive Co. Ltd
EQ
49
EQ
49
Fawer Valeo eAutomotive Parts Changshu
(ex\u2011Fawer\u00a0Valeo\u00a0Siemens\u00a0eAutomotive Parts (Changshu)) (6)
EQ
49,5
EQ
24,8
FTE automotive (Taicang) Co. Ltd
IG
100
IG
100
Suzhou Valeo PyeongHwa Dongfeng Clutch CO, Ltd
IG
26,25
IG
26,25
Lucia Technologies (Shenzen) Co., Ltd
IG
100
IG
100
INDE
Amalgamations Valeo Clutch Private Ltd
EQ
50
EQ
50
Valeo Friction Materials India Ltd
IG
60
IG
60
Valeo India Private Ltd
IG
100
IG
100
Valeo Motherson Thermal Commercial Vehicles India Ltd
EQ
51
EQ
51