Investment AB Latour (publ)

Org. nr. 556026–3237

J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg

Tel +46 31 89 17 90

info@latour.se, www.latour.se

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

BEMSIQ

CALJAN

HULTAFORS GROUP

NORD

LOCK GROUP

SWEGON

LATOUR INDUSTRIES

LATOUR FUTURE SOLUTIONS

ALIMAK GROUP

ASSA ABLOY

CTEK

FAGERHULT

HMS NETWORKS

NEDERMAN

SECURITAS

SWECO

TOMRA

TROAX

BEMSIQ

CALJAN

HULTAFORS GROUP

NORD

LOCK GROUP

SWEGON

LATOUR INDUSTRIES

LATOUR FUTURE SOLUTIONS

ALIMAK GROUP

ASSA ABLOY

CTEK

FAGERHULT

HMS NETWORKS

NEDERMAN

SECURITAS

SWECO

TOMRA

TROAX

LÅNGSIKTIGT VÄRDESKAPANDE SEDAN 1985

Limmas mot inlagan

Latour investerar långsiktigt i hållbara bolag med egna

produkter och varumärken, en stor utvecklingspotential

som stöds av globala megatrender och med goda ut-

sikter för att internationaliseras. Verksamheten bedrivs i

huvudsak i två grenar, en helägd industrirörelse samt en

portfölj av tio börs noterade innehav där Latour är huvud-

ägare eller en av huvud ägarna.

ÅRSREDOVISNING 2021

Feel good inside. Swegons produkter levererar

ett inomhusklimat som får människor att må,

tänka och prestera bättre.

4 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

Innehåll

Det här är Latour

Året i korthet

VD-ord

Affärsutveckling

Hållbarhetsrapport

Substansvärdet

Aktien

Totalavkastning

Industrirörelsen

Portföljbolagen

Övriga innehav

Årsredovisning 2021

Revisionsberättelse

126

Revisorns yttrande om hållbarhetsrapporten

130

Bolagsstyrning

131

Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten

135

Styrelse

136

Vi på Latour, koncernledning, revisorer

137

Kvartalsuppgifter

138

Tioårsöversikt

139

Aktieägarinformation

140

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 5

LATOURS VERKSAMHETER bedrivs i huvudsak i två grenar,

en helägd industrirörelse och en portfölj med börsnote-

rade innehav. Dessutom ﬁnns ett antal övriga innehav,

främst inom Latour Future Solutions. I samtliga innehav

verkar Latour som en aktiv ägare där styrelsearbetet är

den viktigaste plattformen för hållbart värdeskapande.

I SAMTLIGA INNEHAV tillämpas ett tydligt arbetssätt för

styrelsearbete, förvärvsprocesser och integrations-

processer. Latours intressen i ett ﬂertal globala koncer-

ner bidrar till att bolagen utvecklas i enlighet med

den internationella expansionsstrategin, genom att

innehaven kan utbyta erfarenheter och kunskap.

LEDARSKAPET HAR EN central roll i ägar styrningen. Ledare

i Latour ska vara kulturbärare och ses som förebilder

och de ska ta ansvar för resultat, hållbart värdeskapande

och organisationens välmående. Ledar skapet präglas av

frihet under ansvar, och går hand i hand med feedback

och transparens.

VISION

Latours vision är att vara

ett hållbart och attraktivt val

för långsiktiga investerare

som önskar god avkastning.

Latour skapar värden i sina

innehav genom att vara en

aktiv och långsiktig ägare

som med finansiell styrka och

djupt industriellt kunnande

bidrar till hållbar utveckling av

företagen.

VERKSAMHETSIDÉ

Latours övergripande verk-

samhetsidé är att investera

i hållbara företag med egna

produkter, en stark utvecklings-

potential som stöds av globala

megatrender och som har

goda framtidsutsikter. Den

långsiktiga ambitionen är att

genom ett aktivt ägande

skapa internationell tillväxt

och mervärde i dessa innehav.

KÄRNVÄRDEN

 Långsiktighet

 Affärsmässighet

 Förtroende & Ansvar

 Utveckling

Styrningen präglas av en dele

gerad beslutsstruktur, varje

innehav har en unik företags

kultur och eget strategiarbete.

Latours kärn värden genom-

syrar dock alla innehav.

EN HÅLLBAR STRATEGI

Hållbarhet är integrerat

i Latours investerings-

strategi. Genom att utveckla

hållbara verksamheter

skapas långsiktiga värden.

Störst påverkan har Latour

som en aktiv och ansvarsfull

ägare. Via styrelsearbete är

Latour drivande i, och har

höga förväntningar på, inne

havens hållbara utveckling.

BÖRS-

PORTFÖLJ

Alimak Group

ASSA ABLOY

CTEK

Fagerhult

HMS Networks

Nederman

Securitas

Sweco

TOMRA

Troax

HELÄGDA

RÖRELSER

Bemsiq

Caljan

Hultafors Group

Nord-Lock Group

Swegon

Latour Industries

ÖVRIGA INNEHAV

Latour Future Solutions

Delägda innehav

Vi tror på ett aktivt ägarskap

Det här är Latour

Latour investerar långsiktigt i bolag med egna

produkter och varumärken, en stor utvecklings-

potential som stöds av globala megatrender och

med goda utsikter för att internationaliseras.

6 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR LATOUR

LÅG NETTOSKULDSÄTTNING

Latours nettoskuldsättning ska som mest uppgå till samman-

lagt 10 procent av börsportföljens värde samt 2,5 gånger den

helägda industrirörelsens EBITDA-resultat, mätt som ett genom-

snitt för de senaste tre åren, justerat för förvärv och avyttringar.

PRISVÄRD ÄGARSTYRNING

Latours aktieägare erbjuds aktiv ägarstyrning till en förvalt-

ningskostnad på cirka 0,1 procent av det förvaltade marknads-

värdet.

FINANSIELLA MÅL (MINIMIKRAV) FÖR DE HELÄGDA

INDUSTRIRÖRELSERNA UNDER EN KONJUNKTURCYKEL

Genomsnittlig årlig tillväxt >10 procent

Rörelsemarginal >10 procent

Avkastning på operativt kapital 15–20 procent

UTDELNINGSPOLICY

Vidareutdelning av mottagen utdelning

från börsportföljen och delägda innehav 100 procent

Utdelning av vinsten efter skatt i helägda bolag 40–60 procent

Latours innehav har goda

förutsättningar att växa med

egna produkter och via inter

nationell expansion.

De helägda

rörelsernas

försäljning

utanför Norden

har ökat från

54 procent

2016 till 67

procent 2021.

VÄXER INTERNATIONELLT

2016

2021

54 %

67 %

SUBSTANSVÄRDET OCH DESS DELAR

Latours substansvärde domineras av

portföljbolagen och den helägda indu

strirörelsen. Metoden för att fastställa

värdet på den helägda industrirörelsen

beskrivs på bolagets hemsida, latour.se.

Sedan starten 1985 har

Latouraktien haft en total-

avkastning på cirka 398 000

procent. Det kan jämföras

med 10 000 procent för

SIXRX. Latours börsvärde

uppgick till 235,9 (127,8,

före gående år) Mdr kr vid

utgången av 2021.

398 000 PROCENTS TOTALAVKASTNING

Samtliga belopp i Mdr kr om inget

annat anges. Värden gäller per

31 december 2021.

LÅNGSIKTIGT VÄRDESKAPANDE

>20 år

Securitas

Hultafors Group

ASSA ABLOY

Fagerhult

Swegon

Nord-Lock Group

Sweco

10–20 år

Oxeon

Nederman

HMS Networks

5–10 år

TOMRA

Latour Industries

Troax

0–5 år

Neuffer

Alimak Group

Caljan

Latour Future

Solutions

CTEK

Bemsiq

Latour är en långsiktig investerare. Figuren

visar att 60 procent av det samman lagda

substansvärdet kommer från bolag som har

varit i portföljen längre än 20 år.

10–20 år

0–5 år

5–10 år

>20 år

KRONOR PER AKTIE

216

LATOURS SUBSTANSVÄRDE

137,8

MINUS NETTOLÅNESKULD ETC

8,8

Latour

398 000 %

SIXRX

10 000 %

HELÄGDA

INDUSTRIRÖRELSER

48,0

BÖRS-

PORTFÖLJEN

98,4

ÖVRIGA

INNEHAV

0,2

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 7

DET HÄR ÄR LATOUR

Stark avslutning för industri-

rörelsen med god organisk

tillväxt i både orderingång och

fakturering. Resultatmässigt

det bästa fjärde kvartalet hit

tills i absoluta tal.

Bemsiq redovisades som eget

affärsområde från och med

fjärde kvartalet.

Hultafors Group förvärvade

danska Scangrip A/S och

Latour Future Solutions inves

terade i Swedish Hydro Solu-

tions.

I börsbolagen tecknade

Securitas avtal om att för-

värva Stanley Black & Decker

Security Solutions, deras

största förvärv hittills.

Industrirörelsen levererar

ett rekordresultat med bra

organisk tillväxt. Betydande

utmaningar kring varuförsörj

ning. Omfattande investeringar

för att möta den höga efter-

frågan.

Inledde implementering av

TCFD (Task Force on Climate

Related Financial Disclosures).

Produal inom Bemsiq förvär-

vade finska HK Instruments

och Latour Future Solutions

investerade i svenska Aqua

Robur Technologies.

Fortsatt positiv utveckling

för industrirörelsen med stark

organisk orderingång. Utma

ningar kring försörjnings-

kedjorna påverkade alla bolag

men i varierande omfattning.

Swegon förvärvade majorite-

ten i finska mjukvaruföretaget

720° (Seven Twenty degrees).

Inom Latour Industries för-

värvade Aritco svenska Motala

Hissar och Densiq förvärvade

DEPAC Anstalt baserat i Liech

tenstein. Bemsiq förvärvade

kanadensiska Greystone

Energy System Inc.

I börsbolagen annonserade

ASSA ABLOY sitt största för

värv någonsin, HHI baserat

i Nordamerika.

Positiv inledning på året med

god organisk tillväxt i såväl

orderingång som fakturering.

Pandemin påverkade i varie

rande omfattning, logistik-

störningar drabbade samtliga

verksamheter negativt.

Fortsatt fokus på hållbarhet

och digitalisering. Latour

anslöt sig till UN Global Com-

pact.

Förvärven av VEGA till Latour

Industries och Elsys till Bemsiq

slutfördes. Hultafors Group

slutförde förvärvet av Fristads,

Kansas och Leijona. Densiq,

inom Latour Industries, förvär

vade danska VM Kompensator.

Stark underliggande utveckling

och fortsatt hög förvärvsaktivitet

Året i korthet

Q4Q2 Q3Q1

8 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

ÅRET I KORTHET

MÅLUPPFYLLNAD — LATOURS FINANSIELLA MÅL

 Nettoomsättningen uppgick till

18,3 (14,8) Mdr kr, vilket motsvarar

en total tillväxt på 24 (9) procent.

 Justerat för förvärv och valutaeffekter

ökade nettoomsättningen med

14 (2) procent.

 Rörelseresultatet ökade till 2,6 (2,1) Mdr kr.

 Latours bedömda substansvärde

uppgick vid 2021 års utgång till

216 (153) kronor per aktie, en ökning

med 43 procent justerat för lämnad

utdelning.

 Under 2021 uppgick Latouraktiens

totalavkastning til 86,8 (31,8)

procent, och till 368 procent för

perioden 2017–2021.

 Styrelsen föreslår en utdelning på

3,30 (3,00) kronor per aktie för verk

samhetsåret 2021.

 Värdet steg med 44,6 (9,1)

procent justerat för portföljföränd-

ringar och utdelningar.

 Utdelningarna till Latour under våren

2022 väntas stiga med 21 procent för

jämförbar portfölj till 1 257 (1 042) Mkr.

SUBSTANSVÄRDETBÖRSPORTFÖLJENINDUSTRIRÖRELSEN

TOTALAVKASTNING

24 % 45 % 216 kr 87 %

Total tillväxt av

Industrirörelsen

Ökat värde på

börsportföljen

Substansvärde

per aktie

Total avkastning

på aktien

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

1,25

1,38

1,50

1,69

2,00

2,25

2,50

3,00

1,25*

3,30**

* På grund av covid-19 reducerades det ursprungliga förslaget om 2,75 kr per aktie till 1,25 kr per aktie.

** Utdelning 2021 är föreslagen utdelning.

Genomsnittlig årlig tillväxt

2021 20182020 20172019 Minimikrav

Rörelsemarginal

Avkastning på operativt kapital

23,7 19,6

14,6 12,7

16,4 16,1

9,4 18,9

14,3 12,1

14,5 15,1

16,7 >10 %

13,4 >10 %

17,8 15-20 %

EFFEKT FÖR AKTIEÄGARNA

UTVECKLING ORDINARIE UTDELNING, KR/AKTIE

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 9

ÅRET I KORTHET

V

ilket ord känner du bäst sammanfattar

Latours 2021?

–Stolthet. Utan tvekan. Jag känner mig

stolt över hur vi hanterat alla utmaningar,

hur vi kunnat växa och ta marknadsandelar

inom olika områden. Visst har det varit ett år

med förutsättningar att prestera och växa,

men sättet vi gjort det på imponerar. Till exempel hur

organisationen hanterat komponentbrist och pris-

ökningar, något jag tror är en eekt av vår decentralise-

rade struktur med personer som tar ansvar och beslut

nära sina kunder. Det är ett fantastiskt team jag har för

månen att få arbeta med. De ska vara väldigt stolta över

vad de presterat.

Vilken speciell milstolpe skulle du vilja lyfta fram?

–Det är svårt att välja en enskild händelse ett år när

så mycket hänt. Men en väldigt viktig utveckling är nät-

verkandet inom vår grupp av bolag. Det har ökat kraftigt.

Vi har så många ﬁna bolag med duktiga människor som

genom att prata och träa varandra kan bidra till att

ﬂytta fram varandras positioner. Detta omfattar rekryte

ring, kompetensutveckling, hållbarhets- och digitalise-

ringsinitiativ som vår Sustainability Day och Digitalisa-

tion Day, där alla bolag deltar, CFO-dagen med samtliga

CFO:er och inte minst den dagliga dialogen kring förvärv

och aärer.

Kommentar till utvecklingen i den helägda industrirörelsen?

–Det blev ett nytt starkt år. Latour Industries har byggt

upp och levererat ett nytt aärsområde, Bemsiq. Nu kan

de fokusera på att göra det igen, bygga nytt men inom en

helt annan bransch. Bemsiq i sig kommer kunna växa

vidare på en marknad med stora behov av nya lösningar

som sänker energiförbrukningen i byggnader världen

över. Deras förvärv av kanadensiska Greystone visar vart

de är på väg och vad de vill på sikt. Den organiska till-

växten i Nord-Lock Group börjar ta fart och de är väl för-

beredda genom sin satsning på att sätta struktur, bland

annat produktionskapacitet. Caljan har gjort samma sak,

byggt upp konkurrenskraftig produktion i nyckelmark

nader för att kunna växa organiskt. Och de växer. Oerhört

snabbt. Strategin att växa med stora strategiska nyckel-

kunder har varit helt rätt och kommer kunna ge fortsatt

hög tillväxt framöver. Några som också visar hög tillväxt

takt, såväl organiskt som via förvärv, är Hultafors Group.

De har gjort många viktiga och intressanta förvärv de

senaste åren, men har än så länge bara nuddat vid de

möjligheter deras marknad erbjuder. Att behovet av

hälsosamma inomhusmiljöer är viktigt har vi fått lära

oss av den pandemi som hållit världen i sitt grepp de

senaste två åren. Swegon har lösningarna på detta och

har under året byggt upp en imponerande orderstock att

leverera på framöver.

”Det är ett fantastiskt team jag har förmånen

att få arbeta med. De ska vara väldigt stolta

över vad de presterat.”

Johan Hjertonsson

om medarbetarnas betydelse för Latours utveckling 2021.

”VI BYGGER ETT ÄNNU

STARKARE OCH

BÄTTRE LATOUR”

Johan Hjertonsson, VD och koncernchef:

Människorna och kulturen. Det är avgörande för Latours framgång.

När Johan Hjertonsson blickar tillbaka på ännu ett rekordår känner

han stolthet över sitt fantastiska team.

10 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

VD-ORD

Position:

VD och koncernchef

År inom Latour:

12 år, inklusive åren

som VD för AB Fagerhult,

ett av Latours tio börs-

portföljbolag.

Tidigare erfarenhet:

VD för AB Fagerhult och

Lammhult Design Group AB.

Ledande befattningar inom

Electrolux-koncernen.

JOHAN HJERTONSSON

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 11

VD-ORD

Från fyra till sex aärsområden på två år,

ﬁnns det någon gräns?

–Nej, faktiskt inte. Alla aärsområden drivs själv-

ständigt och där vi ger det stöd som behövs för att de

helt ska kunna fokusera på sin aär och växa vidare.

Centralt har vi utökat resurserna en del, inom aärs-

utveckling, just för att kunna bistå våra verksamheter

med allt det praktiska vid exempelvis analys och avtal

vid förvärv. Vi har haft en hög förvärvstakt, med över

tio förvärv. Precis som det ska vara.

Kommentar till utvecklingen i börsportföljen?

–Jag känner mig väldigt nöjd med hur de hanterat

utmaningarna inom bland annat försörjningskedjan.

Portföljen utgörs även av bolag som fortsätter ﬂytta

fram sina positioner inom hållbarhet, såsom TOMRAs

globalt ledande och allt starkare position inom åter-

vinning och Fagerhults energieektiva belysnings-

lösningar för allt ﬂer miljöer. Och så fortsätter bolagen

att förvärva. Mot slutet av året ingick exempelvis

ASSA ABLOY och Securitas avtal om sina största

förvärv någonsin. ASSA vill stärka närvaron i Nord-

amerika och Securitas ﬂytta fram positionen inom

digitala lösningar, ett viktigt område och som vi tror

är helt rätt för bolaget. Jag vill också passa på att väl-

komna Tove Andersen som ny VD för TOMRA, och för-

stås välkomna vårt tionde bolag, CTEK, med VD Jon

Lind, in i portföljen.

Med CTEK tar ni steget in i elektriﬁeringen,

vad ser du framför dig inom området?

–Vi har förstås följt utvecklingen och vill vara med,

och CTEK är helt rätt för den exponeringen. Det är ett

fantastiskt ﬁnt bolag som redan innan elbilsboomen

byggt upp en världsledande position inom batteri-

laddning. Med denna som plattform kan de nu växa

vidare på en spännande marknad. Jag är mycket glad

över att vi ﬁck möjlighet att vara med som ankar-

investerare vid börsintroduktionen.

Hur står sig Latour jämfört med andra vad gäller

digitaliseringen i verksamheterna?

–Vi står oss ganska bra. Det är ett område vi har

högt upp på agendan, och precis som med hållbarhet

utnyttjar vi vårt nätverk där vi går igenom viktiga

frågor inom området, såsom utvecklingen av erbjudan-

det, hur vi kan eektivisera den egna verksamheten

och förstås se över hela värdekedjan ur ett digitalise-

ringsperspektiv. Det är ett område där vi måste ligga

i framkant för att kunna konkurrera och ta marknads-

andelar. Viktigt också att hålla koll på riskerna kopp-

lade till detta. Vi har exempelvis satsat väldigt mycket

på att öka cybersäkerheten i koncernen, det är högt

prioriterat.

TRE SAKER PÅ MIN

RADAR INFÖR 2022

SLUTET PÅ PANDEMIN

Jag reste en del hösten 2021 när möjligheten

äntligen gavs. Att få träffa alla människor och besöka

verksamheter – på riktigt – är det som utvecklar oss

mest. I år måste vi tillbaka till detta.

TALENT MANAGEMENT

Möjligheterna att utvecklas inom sfären är stora

och många medarbetare har gått långt. Genom olika

initiativ ska vi bli ännu bättre på att fånga talangerna,

både nya och de som finns i verksamheten idag.

MILJÖFRÅGAN

Vi ska fortsätta minska vårt eget miljöavtryck,

vilket är en självklarhet, men vi ska också bli ännu

bättre på att hitta nya affärsmöjligheter inom området.

12 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

VD-ORD

På några år har Latour etablerat sig som ett bolag

som tar hållbarhet på allvar, vad är nästa steg?

–Hållbarhet omfattar så mycket och det tror jag alla

bolag och medarbetare tagit till sig. Frågorna diskuteras

i alla sammanhang, såväl på styrelsemöten som vid

aärer och förvärv. Vi har blivit väldigt tydliga med att

vi inte vill äga bolag som inte tar hållbarhetsfrågan på

allvar, och att vi förväntar oss framsteg inom området i

alla våra verksamheter. Antingen förvärvar vi bolag som

ligger långt framme inom exempelvis återvinning och

cirkulära aärsmodeller och det kan andra bolag lära av,

eller så förvärvar vi verksamheter som kan lära av beﬁnt

liga bolag och förbättra sin position och konkurrenskraft.

Jag ser hela tiden nya exempel på denna växelsamverkan,

vilket är en oerhörd styrka. Dessutom gör Future Solu

tions framsteg, under 2021 investerade de i två bolag

med ledande lösningar för vattenhantering som vi alla

kan lära oss av. Vi har även skrivit under UN Global

Compact, vilket innebär att vi förbinder oss att bedriva

verksamheten enligt deras tio principer om arbetsrätt,

mänskliga rättigheter, antikorruption och miljö.

Det går bra för Latour, och det går väldigt bra

för Latours aktieägare. Vad tror du investerarna

främst uppskattar i det ni gör?

–Att man får exponering mot en bred portfölj av ﬁna

verksamheter som ligger rätt positionerade för att dra

fördel av långsiktiga och starka trender. Det är och har

alltid varit viktigt för oss att leverera avkastning till våra

aktieägare. Jag känner mig stolt över att styrelsen före

slår en höjd utdelning med 10 procent, till 3,30 kronor

per aktie för det gångna räkenskapsåret. Det är en stark

signal och viktigt för oss.

Vad ser du själv som det viktigaste receptet för framgång?

–Människorna och kulturen. Vi måste skapa ett

arbetsklimat som får människor att känna sig trygga

och inkluderade, då kommer de också kunna prestera.

Precis det som alla fantastiska medarbetare gjort under

2021. Ett nytt rekordår för Latour och en fortsättning

på vår spännande resa som jag räknar med kommer pågå

under väldigt lång tid framöver.

Göteborg, mars 2022

Johan Hjertonsson

VD och koncernchef

”Vi har blivit

väldigt tydliga med

att vi inte vill äga

bolag som inte tar

hållbarhetsfrågan

på allvar, och att

vi förväntar oss

framsteg inom

området i alla våra

verksamheter.

”

Johan Hjertonsson om att Latour

skärpt sin syn på hållbarhet.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 13

VD-ORD

Hela affärsutvecklingsteamet på Latour:

Johan Menckel, Gustav Samuelsson, Fredrika Ekman,

Fredrik Lycke, Ida Saalman och Niclas Nylund.

14 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

AFFÄRSUTVECKLING

Latours verksamhet växer, både organiskt och genom nya

förvärv. Under 2021 har det team som ska bidra till att

skapa nya möjligheter dubblerats i antal, från tre till sex

personer, med Johan Menckel som chef.

Latours affärsutvecklingsteam

STÖRRE TEAM STÖTTAR

FORTSATT TILLVÄXT

D

u är ny på Latour sedan september, vad

lockade?

–Den starka företagskulturen, och att

få vara med och vidareutveckla en portfölj

av spännande bolag. Latour liknar inget

annat investmentbolag med sin blandning

av helägda och delägda bolag – men där

man oavsett bolag arbetar på liknande sätt

för att hitta rätt möjligheter. Det ﬁnns ett

gediget industriellt kunnande som bidrar till att stödja

verksamheterna att växa lönsamt och långsiktigt håll

bart inom sina nischer. Min egen erfarenhet och kom-

petens passar bra in i denna struktur, med lång erfaren-

het som operativ chef och engagemang internationellt.

På Gränges hade jag dessutom förmånen att genomföra

ﬂera stora och strategiskt viktiga förvärv, bland annat

i Polen och USA.

Du ansvarar alltså för ett växande aärsutvecklingsteam?

–Det stämmer. Latour har vuxit kraftigt de senaste

åren, och det är detta team som ska bidra till att skapa

nya möjligheter och ta Latour in i framtiden. Vi är nu

sex personer med väl deﬁ-

nierade roller och specialist-

områden. Utöver mig själv

har Fredrika Ekman och

Niclas Nylund börjat under

året, med spännande

erfarenheter från bland

annat McKinsey, Klarna,

Ratos och PwC. Det ﬁnns en

stark energi i hela teamet där alla arbetar mot samma

mål - att skapa långsiktiga värden i våra bolag.

Hur ser trendspaningen ut?

–Vi har vidgat vår horisont när det gäller bolag vi ska

fånga upp. Dels en konsekvens av att vi nu har Latour

Future Solutions med investeringar som tillför ytterli

gare dimensioner, dels av att vi ökat vårt fokus på accele-

rerande megatrender som elektriﬁeringen och vätgas-

energi. Digitaliseringen och hållbarhet är förstås två

andra trender som stärkts under pandemin. Bland annat

sker en snabb omställning inom industrin, nästa fas

i den så kallade industriella revolutionen, där smarta,

uppkopplade och energieektiva tillverkningsprocesser

implementeras i allt ﬂer branscher. Industriell mjuk- och

hårdvara är ett stort framtidsområde, inom vilket vårt

portföljbolag HMS Networks har en spännande position.

Hur arbetar ni annars på daglig basis?

–Vi har hela tiden ett stort inﬂöde av eventuella

förvärv som vi behöver ta ställning till. Vi får bland

annat inspel från de helägda bolagen, och varje person

i teamet bevakar och för dialog med vardera två av de

börsnoterade bolagen för att vara ett stöd i förvärvs-

diskussioner. Det pågår en ständig dialog mellan våra

bolag, där vårt team ofta fungerar som samordnare

och hjälper till i analysen.

Vad är styrkorna i Latours förvärvsstrategi?

–Vi har tydliga kriterier för bolagen som vi vill

förvärva – uppfyller de inte dessa, går vi inte vidare.

Position: Affärsutveckling

År inom koncernen: 1 år

Tidigare erfarenhet:

VD för Gränges i åtta år,

olika positioner på Sapa

och konsult på Accenture.

JOHAN MENCKEL

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 15

AFFÄRSUTVECKLING

De ska passa vår strategi, och samtidigt möta bolags-

speciﬁka krav vad gäller egna produkter, hållbarhet,

lönsamhet och inte minst ett starkt management.

Vi fokuserar på segment där vi ser goda möjligheter

att växa långsiktigt genom tilläggsförvärv till redan

beﬁntliga verksamheter. Några bra exempel på detta

är Hultafors Group och Bemsiq, som steg för steg adde-

rat lönsam tillväxt genom förvärv.

Bemsiq är nu ett eget aärsområde och CTEK är nya

i börsportföljen – kommentar?

–Bemsiq har en ledande europeisk position, och nu

tar bolaget nästa steg ut i världen genom förvärvet av

kanadensiska Greystone. Vi har lyft ut verksamheten

från Latour Industries och tillsatt en styrelse med delvis

extern kompetens – liknande ett börsbolag.

CTEK är ett bolag Latour länge tittat på, bland annat

tack vare deras starka passion för innovation. När vi

ﬁck möjligheten att kliva in som ankarinvesterare vid

börsintroduktionen i september var det inget att tveka

på. Vi vill vara med och stötta övergången till en hållbar

transportsektor.

Vilka förvärv under 2021 vill du särskilt lyfta fram?

–Då får jag nog komma tillbaka till Greystone i Kanada.

Aären var inte enkel att genomföra på grund av pandemin,

men vi ﬁck hjälp av Swegons nordamerikanska VD

som besökte deras anläggning. Övrig due diligence

gjordes via videosamtal. Faktum är att vi har hittat

väldigt bra digitala arbetssätt för att kunna genomföra

aärer oavsett marknadssituation.

Ett annat spännande förvärv som slutfördes i början

av året är Fristads, Kansas och Leijona, som utgör ett

mycket starkt komplement till Hultafors Group. Bland

annat förfogar de över ett smart och hållbart lager-

koncept som ger hög produktivitet, något vi kan lära

och dra fördel av i andra delar av verksamheten. Dess-

utom har integrationen fungerat väldigt bra.

Future Solutions portfölj växer, vad betyder det för Latour?

–Nu har vi haft denna verksamhet i drygt ett år och

genomfört tre förvärv, och vi har fått viktiga insikter

i nya industrier och teknologier som både inspirerar

och ger stora möjligheter. Med kunskap och kapital

hjälper vi bolag i tidiga faser att driva den viktiga miljö-

omställningen i samhället.

Till sist, hur ser utsikterna ut för 2022?

–Vi har haft många och intensiva dialoger med bolag,

och börjar se lite av en ketchupeekt av detta. Bland

annat ska vi fortsätta skapa värden kopplat till elektriﬁe

ringstrenden.

”Det pågår en ständig dialog

mellan våra bolag, där vårt team

ofta fungerar som samordnare

och hjälper till i analysen.”

Johan Menckel om det dagliga arbetet

inom Affärsutveckling

16 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

AFFÄRSUTVECKLING

KRITERIER VID INVESTERINGAR

MARKNAD OCH TRENDER

 Adresserar identifierade trender

 Branschen visar lönsam tillväxt

UTVECKLINGSPOTENTIAL

 Nästa utvecklingsvåg har startat

 Potential för geografisk expansion

 Hållbar verksamhet med hög etik

 Latour tillför mervärde

BOLAGET OCH MARKNADSPOSITION

 Utveckling och tillverkning

av egna produkter under egna

varumärken

 Hållbara produkter med högt

förädlingsvärde

 Gynnsam position i värdekedjan

 Bra management

FINANSIELL FÖRMÅGA

 Förmåga att uppfylla Latours

långsiktiga finansiella mål

Latour ser stora tillväxtmöjligheter för bolag med unika

produkter kopplat till elektrifieringen av transportsektorn.

Ett sådant bolag är CTEK från Dalarna som Latour blev

huvudägare i under året.

C

TEK HAR UTVECKLAT unika lågvoltsladdare

och en stor kunskap kring laddning av bat-

terier som gjort bolaget globalt ledande.

För några år sedan förvärvades Chargestorm

i Norrköping som gör laddare till elbilar.

Det öppnade upp en ny vertikal för CTEK, att kunna

ta sin ledande kunskap inom laddning och applicera

det på elbilsladdare. CTEK är nu en aktiv part i elbils-

transformeringen och utbyggnaden av ladd-infra-

struktur. Produkterna säljs via globala distributörer

och återförsäljare till fler än 50 av världens ledande

fordonstillverkare samt genom laddningsoperatörer,

fastighetsägare och andra organisationer för att ge

tillgång till el-laddningsinfrastruktur.

LATOUR HAR HAFT ögonen på CTEK under flera år och när

möjligheten för en investering öppnade sig under våren

2021 påbörjades en mer omfattande analys av bolaget.

Som ankarinvesterare förband sig Latour att förvärva 31

procent av aktierna i CTEK för 69 kronor per aktie, vilket

motsvarar totalt 1 054 Mkr. Förvärvet skedde i samband

med att bolaget noterades på Nasdaq Stockholm i sep

tember 2021, och Latour har under hösten även tagit

plats i CTEK:s styrelse. Genom tillskottet av CTEK består

nu Latours börsnoterade portfölj av tio innehav med ett

sammanlagt värde om 98 miljarder kronor vid årets slut.

Positionerade för

elbilsboomen

Förvärv av unik teknik

CTEKs kunskap kring batteriladdning har gjort bolaget världsledande.

Produkterna säljs till fler än 50 av världens ledande fordonstillverkare.

”Vi såg detta

som en unik

möjlighet

att skapa

värden

kopplat till

elbilsutveck-

lingen.”

Fredrik Lycke

Ansvarig för

analysen av CTEK.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 17

AFFÄRSUTVECKLING

Det systematiska arbetet för att stärka koncernens hållbarhetsinitiativ

har accelererat under de senaste åren. En anledning, och styrka hos

Latour, är ökad samverkan och nätverkande mellan bolagen.

I

oktober 2021 arrangerades Latour Sustainability

Day för andra året i rad. Paneldebatter och presen

tationer varvades med gruppdiskussioner kring

viktiga hållbarhetsområden. Precis som året innan

var arrangemanget uppskattat och bestod av del-

tagare från i stort sett samtliga bolag i Latourgruppen.

–Med initiativet signalerar Latour att hållbarhet är

högt prioriterat, och skapar ett forum för inspiration

och nätverksbyggande mellan bolagen, säger Katarina

Rautenberg, hållbarhetsanvarig på Latour.

Latour inser värdet i denna samverkan och har eta

blerat ﬂer initiativ som bidrar till att driva på utveck-

lingen genom att lära av varandra. Investeringsområ-

det Latour Future Solutions bidrar med kunskap om

nya industrier och driver på utvecklingen i andra bolag

i gruppen när samarbeten och projekt kan initieras.

Ett annat viktigt initiativ är Latour Sustainability

Forum. Det är ett nätverk för personer inom Latour

som arbetar med hållbarhet och som träas regelbun

det för att utbyta tankar och idéer. Första året 2020

bestod nätverket av endast medarbetare från Latours

helägda bolag men då intresset för att vara med är

stort har det under 2021 utökats till att omfatta även

medarbetare från de börsnoterade innehaven.

–Nu ﬁnns nästan alla Latours bolag representerade.

Det ger en oerhörd styrka med tanke på hur långt

framme många av bolagen är inom området, och det

bidrar förstås till att accelerera utvecklingen för grup

pen som helhet, säger Katarina.

Under 2021 har Latour skrivit under UN Global

Compact, och förbinder sig därmed till att bedriva

verksamheten enligt dess tio principer om arbetsrätt,

mänskliga rättigheter, antikorruption och miljö. Dess

utom har FN:s 17 hållbarhetsmål (SDG) analyserats

utifrån vilka Latour som investmentbolag och aktiv

ägare kan bidra mest till. Analysen mynnade ut i sju

mål som Latour främst ska fokusera på. Slutligen har

Latour påbörjat en implementering av TCFD (Task

Force on Climate-related Financial Disclosure).

–Det handlar om att lyfta in klimatrelaterade ﬁnan

siella möjligheter och risker i strategi- och riskanalys-

arbetet. Vi har inte identiﬁerat några akuta väsentliga

risker, men ser många möjligheter givet de fantastiska

produkter våra bolag erbjuder, avslutar Katarina.

Styrkan i hållbarhetsarbetet:

Att lära av varandra

HÅLLBARHETSRAPPORT

18 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

HÅLLBARHETSRAPPORT

”Latour har ett ansvar för vilka

investeringar som görs och hur

det aktiva ägandet driver den

hållbara utvecklingen vidare.”

Katarina Rautenberg

Group Finance Director

SJU UTVALDA GLOBALA MÅL

LATOUR KAN BIDRA MEST TILL

Latour har identifierat sju av FN:s

17 globala hållbarhetsmål (SDG:er)

där Latour som investmentbolag

och aktiv ägare bedöms ha störst

positiv påverkan och därmed kunna

bidra till att de uppnås. På Latours

huvudkontor arbetar 14 personer

och innehaven sysselsätter över

435 000 personer världen över.

Huvudkontorets direkta påverkan

på hållbarhetsområdet är därmed

litet jämfört med innehavens.

Genom ett aktivt styrelsearbete

är Latour en drivande kraft i, och

har höga förväntningar på, en håll-

bar utveckling i sina innehav. De

SDG:er som Latour identifierat möts

främst av de innehav som finns

i portföljen, Latour har ett ansvar

för vilka investeringar som görs

och hur det aktiva ägandet driver

den hållbara utvecklingen vidare.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 19

HÅLLBARHETSRAPPORT

Större fokus

på klimatet

Arbetar enligt TCFDs rekommendationer

Att hantera klimatförändringar blir en allt viktigare fråga i samhället,

där företag har ett ansvar att bidra genom att såväl minska den

egna miljöpåverkan som att utnyttja sina kunskaper för utveckling

av klimatvänliga kundlösningar.

S

om ett investmentbolag med ett stort antal

verksamheter runt om i världen har Latour

möjlighet att göra skillnad. En viktig del

i detta arbete är eektiva processer för att

hantera klimatrelaterade risker och möjlig-

heter i verksamheterna. Under året har Latour arbetat

med rekommendationerna från Task Force on Climate-

related Financial Disclosures (TCFD) för att på ett

strukturerat och integrerat sätt arbeta vidare med

dessa delar.

Riskbedömningar, inklusive hållbarhetsrelaterade

risker och möjligheter, görs regelbundet. Varje år

genomförs en omfattande riskbedömning i den hel

ägda industrirörelsen som respektive ledning i presen-

terar för sin styrelse. För de börsnoterade portfölj-

bolagen sker den huvudsakliga tillsynen av hållbarhets-

relaterade risker och möjligheter vid styrelsemöten

där Latour deltar. En initial TCFD-analys av klimat-

relaterade risker och möjligheter har genomförts

i de börsnoterade portföljbolagen och kommer att

vidareutvecklas via styrelsearbetet.

Under året har Latour framför allt fokuserat på

att stärka den helägda industrirörelsens strategiska

analys inom klimatområdet med hjälp av externa håll

barhetsspecialister. I ett antal workshops

har samtliga helägda bolag utvärderat

sina klimatrelaterade risker och möj

ligheter och dess ﬁnansiella påver-

kan. En fördjupning av olika typer

av klimatrisker har kunnat iden

tiﬁeras och hantering och ﬁnan-

siell påverkan av dessa diskute-

rades vid portföljbolagens

årliga riskgenomgång i juni

2021. Koncernens identiﬁerade

klimatrelaterade möjligheter

och risker återﬁnns på sida 21.

EN VIKTIG UPPGIFT för bolagen

under kommande år är att iden

tiﬁera leverantörer där klimat-

relaterade risker skulle kunna med

föra stora kostnader. I vissa

verksamheter kan även den egna pro

duktionen störas av extremväder på lång

sikt. Placering av beﬁntliga och framtida

produktionsenheter kommer därför analyseras

ur ett fysiskt klimatriskperspektiv.

20 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

HÅLLBARHETSRAPPORT

FRAMÖVER VÄNTAS BOLAGEN även

genomföra en rad investeringar

för att accelerera den gröna

omställningen. Sådana investe

ringar kan vara svåra att upp-

skatta i omfattning och kan

således utgöra en ﬁnansiell

risk. Detsamma gäller fram

tida politiska beslut som

kan leda till ökade kost-

nader, exempelvis pris-

sättning på koldioxidut-

släpp. För att stötta bolagen

och påskynda denna krit-

iska omställning har Latour

etablerat en hållbarhets-

fond där bolagen kan söka

investeringsstöd. Hos de börs

noterade bolagen hanteras

klimatrelaterade risker enligt

ordinarie riskhanteringssystem

och de klimatrelaterade möjlighet-

erna är integrerade i den ordinarie inno-

vations- och strategiprocessen.

Katarina Rautenberg

Group Finance Director

LATOURS KLIMATRELATERADE RISKER

OCH MÖJLIGHETER ENLIGT TCFDS

REKOMMENDATIONER

RISKER

Latours klimatrelaterade finansiella

risker återfinns i portföljbolagen

Fysiska risker

 Risker i leverantörskedjan

 Risker i den egna produktionen

Övergångsrisker

 Politiska och regulatoriska risker

 Investeringar – grön omställning

 Marknaden

MÖJLIGHETER

Latours möjligheter återfinns till

stor del i styrning samt att investera

i och främja omställningen

 En entreprenöriell kultur som

främjar omställning

 Ett starkt nätverk

 Investeringsstöd

 En aktiv ägare

 En övergripande hållbarhets-

strategi som driver förändring

 Investeringsstrategi med håll-

barhet i fokus

”Som ett investmentbolag med

ett stort antal verksamheter

runt om i världen har Latour

möjlighet att göra skillnad.”

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 21

HÅLLBARHETSRAPPORT

Taxonomirapportering 2021

LATOUR HAR VALT att göra vissa förenklingar för 2021 års rap-

portering för att ta analysen till en mer detaljerad nivå under

2022. Industrirörelsens omsättning har analyserats mot de sek

torer som deﬁnierats i taxonomin och identiﬁerat de ekono-

miska aktiviteter som enligt taxonomin väsentligt bidrar till den

gröna omställningen. En bedömning har gjorts kring vilka pos

ter som ska ingå i taxonomins deﬁnition på Opex och Capex och

därefter identiﬁerat de driftskostnader och investeringar som är

hänförliga till taxonomi-eligible omsättning. Latour har valt att

exkludera Opex och Capex som inte är relaterade till taxonomi-

eligible omsättning, trots att de skulle kunna uppfylla taxono

mins kriterier, då alla leverantörer hittills inte har redovisat

sina produkters taxonomiefterlevnad.

Utfallet visar att 23 procent av Latours omsättning är deﬁ

nierad enligt taxonomin och 77 procent är neutral. Latour stäl-

ler sig bakom initiativet med EU:s taxonomi och dess grund-

tanke. Samtidigt är det viktigt att komma ihåg att verksamheter

som inte ingår i de sektorer som deﬁnieras i taxonomin inte är

att likställa med ohållbara verksamheter. De ingår inte i de sek

torer som EU anser har störst påverkan i den gröna omställ-

ningen, men kan vara nog så viktiga och hållbara i den bransch

de verkar i.

RISKHANTERING SIDA

a) Processer för att identifiera och bedöma

klimatrelaterade risker 20–21, 131-134

Processer för att hantera klimatrelaterade risker 130-132

c) Integrering av ovanstående processer

i organisationens övergripande riskhantering 20–21, 131-134

INDIKATORER OCH MÅL SIDA

a) Indikatorer för att utvärdera klimatrelaterade risker

och möjligheter 24, 30

b) Utsläpp av Scope 1, 2 och 3 enligt Greenhouse Gas Protocol

samt relaterade risker 30

c) Mål för att hantera och prestera gentemot klimatrelaterade

risker och möjligheter 30

STYRNING SIDA

a) Styrelsens övervakning av klimatrelaterade

risker och möjligheter 6, 20–21, 131-134

Ledningens roll avseende bedömning och hantering

av klimatrelaterade risker och möjligheter 6, 20–21, 131-134

STRATEGI SIDA

Identifierade klimatrelaterade risker och möjligheter 20–21, 131-134

b) Risker och möjligheters påverkan på verksamhet,

strategi och finansiell planering 20–21, 131-134

c) Strategins resiliens med hänsyn till olika klimatrelaterade sce-

narier 20–21

TCFD INDEX

Följande index visar var Latour informerar om klimatrelaterade risker och möjligheter enligt rekommendationerna i TCFD:s ramverk.

Omsättning

Total

(Mkr)

Andel taxonomi-eligible

aktiviteter (%)

Andel taxonomi-icke-

eligible aktiviteter (%)

CAPEX

OPEX

18 280

402

1 375

23 % 77 %

22 % 78 %

27 % 73 %

Latour har under året gjort en första analys av vilka ekonomiska

aktiviteter i den helägda industrirörelsen som faller inom ramen för

EU:s taxonomi, s.k. taxonomi-eligible.

22 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

HÅLLBARHETSRAPPORT

I de helägda rörelserna arbetar Latour som en aktiv ägare, ställer krav och

stöttar. Under 2021 har hållbarhetsfrågorna fått ännu större betydelse för

bolagen och en rad aktiviteter har genomförts som flyttar fram positionerna.

F

ör några år sedan utökades de minimikrav inom

hållbarhet som gäller samtliga aärsområden.

Det handlade om att göra hållbarhet till en åter-

kommande punkt på alla styrelsemöten, att alla

bolag genomför en intressent- och en väsentlig

hetsanalys, samt förankrar Latours centrala KPI:er och

adderar egna relevanta nyckeltal med tillhörande mål.

Detta är nu genomfört. De gemensamma centrala

KPI:erna rapporteras in kvartalsvis till Latour för sam

manställning och analys. På central nivå samlas det även

varje år in material och görs avstämning kring vad bola

gen arbetat med inom hållbarhetsområdet. Detta utöver

styrelsens ansvar att följa upp arbetet löpande under året.

HÅLLBARHET UTGÖR EN central del i bolagens strategier

och riskanalyser. Implementeringen av TCFD under

året har ökat kunskapen om hållbarhet och i synnerhet

klimatförändringarnas påverkan på verksamheterna

ytterligare. Det har skett en fortsatt rekrytering av nya

resurser inom hållbarhetsområdet för att kunna sätta

ett ännu större fokus på det löpande arbetet och genom-

föra ständiga förbättringar. Parallellt investeras det

i nya systemstöd för att ytterligare förbättra kvaliteten

på insamling och rapportering av data.

LATOUR STÖTTAR INNEHAVENS hållbara utveckling på olika

sätt. Utöver olika nätverksinitiativ (läs mer på sida 18)

har en hållbarhetsfond etablerats till vilken alla helägda

bolag kan ansöka. Fonden avser investeringar som syftar

till att nå ett eller ﬂera hållbarhetsmål och där de ﬁnan

siella avkastningskraven inte är lika stränga. Fokus ligger

istället på de hållbara vinsterna. Under året har fyra

investeringar beviljats, samtliga för installation av sol

celler på fabriker i länder där den nationella energi-

mixen främst består av kolkraft.

ALLA KONCERNGEMENSAMMA POLICYS och styrdokument

kommuniceras ut till respektive aärsområdesledning.

Latours deltagande i aärsområdenas styrelser säker

ställer att bolagen upprättar egna mer detaljerade och

relevanta policys och riktlinjer, och sedan arbetar efter

dessa.

Hållbarhetsarbetet

i den helägda rörelsen

HELÄGDA RÖRELSEN

DEN LAGSTADGADE hållbarhetsrapporten redo-

visar moderbolagets och den helägda rörel-

sens arbete för en hållbar utveckling samt

hur Latour genom sin aktiva ägarroll arbetar

för långsiktigt hållbar tillväxt och utveckling.

Arbetet rapporteras utifrån tre olika perspektiv

(se illustration). Samtliga nyckeltal är en sam

manställning av data från koncernens sex

affärsområden tillsammans med motsvarande

nyckeltal från moderbolaget. Latours affärs

modell för den helägda rörelsen samt portfölj-

innehaven framgår på sidorna 6-7. Revisorns

yttrande avseende den lagstadgade hållbar

hetsrapporten återfinns på sida 130.

MEDARBETAR-

PERSPEKTIVET

MILJÖ-

PERSPEKTIVET

DET AFFÄRSETISKA

PERSPEKTIVET

OM HÅLLBARHETS-

RAPPORTEN 2021

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 23

HÅLLBARHETSRAPPORT

Minskad klimatpåverkan

i produkter och produktion

MILJÖ

Hållbarhet är alltid med som en central del vid produktutveckling och bolagen

strävar efter att kontinuerligt utveckla nya produkter som bidrar till minskad miljö-

påverkan. Dessutom genomförs ständiga miljöförbättringar i verksamheterna.

D

et ﬁnns idag fyra centrala mål för lägre miljö-

påverkan som redovisas i koncernens håll-

barhetsrapport. De ﬂesta bolag har därutöver

satt upp ytterligare mål relevanta för den

egna verksamheten. Latour har en central

miljöpolicy som bolagen följer men de har även ut-

format egna policys anpassade till verksamheterna.

Som ägare stöttar Latour bolagen i miljöarbetet och

genomför en del centrala initiativ såsom gemensam

upphandling av el producerad från endast förnybara

källor.

LATOUR HAR ETT STÄNDIGT MILJÖFOKUS genom hela värde-

kedjan, från produktutveckling och inköp till distribu-

tion och slutanvändning. Under 2021 har bolagen även

satt ett ännu större fokus på produkter som svarar på

högt ställda klimatkrav. Detta ger stora fördelar på sikt

vad gäller Latours miljöpåverkan från såväl produktion

som produkter, och innebär även en tydlig konkurrens

fördel. Flera bolag har genomfört livscykelanalyser

(LCA) för att beräkna produkternas totala CO

-utsläpp,

vilket ger möjlighet att märka produkterna med EPD

(=Environmental Product Declaration) och därmed

kunna underlätta för kunderna att välja produkterna

med bäst miljöprestanda.

SOM ÄGARE STÄLLER LATOUR HÖGA KRAV på innehaven att

kontinuerligt minska sin negativa miljöpåverkan i den

egna verksamheten. Fortsatta investeringar sker i en

energieektiv och hållbar egen produktion, där ﬂera

stora fabriksprojekt invigts 2021. Fokus ligger på stän

diga förbättringar. Investeringar i egen produktion ska

ha ett tydligt hållbarhetsfokus där faktorer som högre

automatisationsgrad och ökad användning av förnybar

energi ska bidra till både lägre energiförbrukning och

utsläpp av växthusgaser. Alla processer ska vara utfor

made på ett sätt som bidrar till eektivt utnyttjande

av energi och råvaror samt minimerar avfall och rest-

produkter. För det avfall som ändå måste hanteras har

samtliga bolag avtal med certiﬁerade återvinnings-

företag, vilket omfattar allt från el- och metallskrot

till avfall från förpackningsmaterial. Samtliga verksam-

heter ska mäta och följa upp avfall och farligt avfall,

vilket syftar till att minska spill och restprodukter.

Detta summeras dock inte på Latournivå och redovisas

därmed inte i koncernens hållbarhetsrapportering.

En årlig relativ minskning

om minst 5 procent av

energiförbrukningen

i relation till nettoomsätt-

ningen.

Senast år 2030 ska samt-

liga verksamheter enbart

använda förnybar energi.

En årlig relativ minskning

om minst 5 procent av

i relation till nettoom-

sättningen.

Senast år 2025 ska samt

liga produktionsanlägg-

ningar vara miljöcertifie-

rade.

-5%

ENERGI-

FÖRBRUKNING

ENERGI-

MIX

UTSLÄPP

MILJÖCERTIFIERADE

ANLÄGGNINGAR

Fyra mål för lägre miljöpåverkan

24 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

HÅLLBARHETSRAPPORT

SWEGON

Först, för miljöns skull

SWEGON ARBETAR FÖR att alltid ligga i framkant när det

gäller att minska miljöpåverkan från sina produkter.

Under 2021 levererade bolaget sina första miljövaru

deklarationer, så kallade EPD:er (Environmental Pro-

duct Declarations) för produktgrupperna ljuddämpare,

komfortmoduler, luftdon och anslutningslådor. De var

även bland de första i Europa i branschen för inom

husklimatprodukter.

– Vi har ett konkurrenskraftigt erbjudande av kom

pakta och energieffektiva produkter med låg miljö-

påverkan. Tidigare har vi inte kunnat bevisa detta,

men med EPD:erna kvantifierar vi miljöpåverkan

baserad på en internationellt erkänd standard, säger

Mirko Sauvan, hållbarhetsansvarig på Swegon.

En EPD baseras på en livscykelanalys för produk

terna och hjälper kunderna att jämföra olika produk-

ters miljöpåverkan och därmed kunna förbättra sitt

betyg inom gröna byggnadscertifieringar som Miljö

byggnad, BREEAM och LEED. Dessutom får en tillver-

kare som Swegon mer kunskap om sin miljöpåverkan.

– Insikterna möjliggör för våra produktutvecklings-

och FoU-avdelningar att fatta väl grundade beslut vid

val av material, energikällor och produktionsprocesser.

Livscykelanalyserna visade bland annat att det mate

rial som ingår i produkten, framför allt stål, hade störst

påverkan, säger Ingvar Hagström, projektledare inom

hållbarhet på Swegon.

I VENTILATIONSBRANSCHEN SAKNAS idag trovärdiga

miljötal. Det räcker inte med att beskriva en produkt

som hållbar, utan det måste finnas underlag för alla

delar av processen för att kunden ska kunna välja rätt.

Att Swegon blev en av de första ut med EPD:er handlar

dels om ett tryck från säljorganisationen, som insåg

att kunderna skulle värdesätta detta. Dels det faktum

att bolaget länge haft ett stort fokus på hållbarhet

i sin verksamhet, bland annat används en stor andel

förnybar energi i tillverkningen i Sverige och investe

ringar görs kontinuerligt i ny energieffektiv produktions-

teknik.

– På lite sikt räknar vi med att alla tillverkare har

EPD:er på plats. Men vi ska fortfarande vara i framkant.

Nu går vi vidare med samma process för andra produkt-

grupper.

VAD ÄR EN EPD?

EPD, Environmental

Product Declaration,

är ett oberoende veri-

fierat dokument som

ger transparent och

jämförbar information

om produkters och

tjänsters miljöpåverkan.

Det används brett inom

flera branscher och på

de flesta marknader

världen över för att kom

municera produkters

miljöprestanda till kun

der och andra intres-

senter.

Swegon ligger i framkant när det gäller produkter som skapar ett bättre inomhusklimat för olika miljöer.

Mirko Sauvan

Hållbarhetsansvarig, Swegon

”Vi gör det lättare

för kunderna att

välja det som är bäst

för miljön.”

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 25

HÅLLBARHETSRAPPORT

Latourkoncernen växer snabbt, i nya regioner och i nya branscher genom

såväl organisk tillväxt som förvärv. Att utveckla och ta hand om medarbetarna

är avgörande för att Latour långsiktigt ska kunna fortsätta växa lönsamt.

D

en helägda industrirörelsen sysselsätter nära

8000 personer världen över. Som långsiktig

ägare vill Latour ta vara på och utveckla den

kompetens som ﬁnns i verksamheterna, bland

annat genom kunskapsöverföring och erfa

renhetsutbyte. Därför ses hela koncernen som en

intern arbetsmarknad och rörlighet som en naturlig

del av individens och företagets utveckling. I takt med

att Latour växer och verksamheten blir alltmer inter

nationell breddas och fördjupas även nätverket för

medarbetare på alla nivåer. Satsningar inom kompe

tensbyggande genomförs, såsom Latour Executive Pro-

gram, ett skräddarsytt ledarskapsprogram i samarbete

med Handelshögskolan i Göteborg med deltagare från

såväl helägda bolag som noterade börsportföljbolag.

SAMTLIGA AFFÄRSOMRÅDEN genomför löpande medarbe-

tarundersökningar och följer upp utfallen med olika

aktiviteter och åtgärder. En trivsam, hälsosam och

säker arbetsmiljö är prioriterat i alla verksamheter.

Latour har en nollvision för arbetsplatsolyckor. Före

byggande aktiviteter som konsekvensanalyser,

skyddsronder och riskrapportering genomförs konti

nuerligt. Dessutom ingår rapportering av både inci-

denter och arbetsplatsolyckor som centrala KPI:er

sedan 2020 med målet att förebygga olyckor. Antalet

rapporterade incidenter och arbetsplatsolyckor har

ökat kraftigt sedan dess, vilket ses som ett resultat av

att ha arbetat hårt med företagskulturen där hög

transparens är viktigt, snarare än att ﬂer olyckor fak

tiskt har inträat. Är medarbetarna trygga med att

rapportera incidenter kan framtida olyckor på sikt

förebyggas.

ATT AKTIVT STRÄVA EFTER att ha en variation av erfaren-

heter och bakgrunder främjar en utvecklande och jäm-

ställd arbetsplats, och är prioriterat i koncernen. Varje

aärsområde har en jämställdhets- och mångfaldspo

licy som följs noggrant. Fokus ligger på att öka mång-

falden bland anställda och sträva efter diversiﬁering

vid rekrytering. Initiativ sker även med att balansera

ålder och kön i olika arbetsgrupper. Latour samarbetar

med olika organisationer i syfte att främja inkludering

och mångfald vilket lett till nyrekryteringar och med

verkan i mentorprogram. Kontaktytor mot universitet

och högskolor hos bolagen ﬁnns över hela världen. Det

omfattar forskningssamarbeten, praktik, sommarjobb

och möjligheten skriva uppsats.

Engagemang och talang

bygger Latours framgång

MEDARBETARE

Senast år 2030 ska en

könsfördelning om 40–60

uppnås. Vi mäter styrelse,

ledande befattnings-

havare samt lönesättande

chefer.

Latour har en nollvision

vad gäller arbetsplats-

olyckor. Nyckeltalet mäter

arbetsplatsolyckor som

lett till minst en dags

sjukfrånvaro.

Rapportera allt och jobba

proaktivt. Incidenter är

viktiga att fånga upp för

att förhindra att framtida

olyckor inträffar.

KÖNS-

FÖRDELNING

ARBETSPLATS-

OLYCKOR

ARBETSPLATS-

INCIDENTER

Tre mål för trygga och inkluderande arbetsplatser

26 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

HÅLLBARHETSRAPPORT

CALJAN

Säkerheten är allt

CALJAN HAR GENOMGÅTT en kraftfull expansion under de

senaste åren, vad gäller omsättning och kunder, men också

sett till antal medarbetare och den egna tillverkningen.

I den lilla orten Liepāja i Lettland har den mest omfattande

satsningen genomförts. Fem mindre enheter har ersatts av

en ny modern anläggning med dubbelt så stor produktions

kapacitet och uppgradering av teknik och utrustning som

ger en kraftig förbättring av produktiviteten.

– Eftersom säkerhet har högsta prioritet för Caljan har vi

från början haft väldigt höga krav på en säker arbetsmiljö

i den nya anläggningen. Och vi etablerade en organisation

som hanterar det löpande arbetet med säkerhetsfrågor,

säger Alex Christensen, Group QHSE Manager på Caljan.

I SLUTET AV 2020 inleddes tillverkningen i den 13 500 kvm

stora anläggningen. Stark efterfrågan på teleskopiska

transportband kombinerat med framgångsrika partnerskap

med stora aktörer inom e-handel medförde ganska snart

ett starkt tryck på produktionen.

– Under 2021 införde vi tvåskift och rekryterade många,

vilket inte varit helt lätt i en pandemi, men tack vare att vi

är en stor och välkänd arbetsgivare i regionen lyckades vi,

säger Rigmor Ellemann Bartels, Group Human Resource

Manager på Caljan.

Alla som arbetar i tillverkningen får en gedigen säkerhets

utbildning, och alla moment är noggrant anpassade för att

minimera risken för olyckor. Men det som är viktigast är att

skapa ett starkt medvetande om att aldrig lämna något åt

slumpen, menar Rigmor.

– Vi har satsat på aktiviteter och övningar som skapar ökad

förståelse för vad som är rätt beteende i olika situationer.

Vi kallar det vår Strategic Safety Campaign och har varit väl-

digt uppskattad. Dessutom har vi infört ett rapporterings-

system som gjort tydlig skillnad.

Det nya systemet innebär att medarbetarna nu kan rap

portera in när det finns en risk för en incident, och inte bara

när något har uppstått. På så sätt har man kunnat vidta

åtgärder och eliminerat farliga arbetsmoment innan de lett

till en olycka.

– Det har tagit oss närmare vår vision om noll arbetsplats-

olyckor, betonar Alex. Säkerheten är alltid i fokus, och kommer

förstås genomsyra även de nya anläggningarna i USA och

Tyskland. Vi har nu dedikerade säkerhetsspecialister i koncer

nen som ser till att vi lär av varandra och blir ännu bättre.

Bus moluptateces

etusapide voluptatis

quodi desecte scidem

animolorest, odit.

Caljan är en stor och uppskattad arbetsgivare i den lettiska orten Liepāja. Förutom att erbjuda en modern och säker

arbetsplats satsar man på hälsa- och friskvårdsutrymmen.

”Säkerhet och en bra arbets-

miljö har högsta prioritet.

Alex Christensen, Group QHSE Manager, Caljan

”

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 27

HÅLLBARHETSRAPPORT

AFFÄRSETIK

Latour arbetar med en decentraliserad modell för beslutsfattande i koncernen.

Med denna följer ett ansvar hos ledare runt om i koncernen att utveckla sina

respektive verksamheter och möta uppsatta mål och riktlinjer.

L

atours roll som en aktiv och ansvarsfull ägare

är en förutsättning för att kunna skapa mer-

värde i innehaven. Den delegerade besluts-

strukturen är starkt förankrad i bolagsstyr-

ningen och innebär att ledarskapet har en

central roll i ägarstyrningen. Det ﬁnns tydliga krav

på hur en ledare inom Latourkoncernen ska agera

och vara, för att sedan kunna föra detta vidare i sin

respektive organisation.

Latours uppförandekod betonar de principer som

styr förhållandet till medarbetare, aärspartners och

andra intressenter. Koden är godkänd av Latours sty

relse och gäller för alla medarbetare inom koncernen.

Den utgör minimikrav för innehaven, varefter de ﬂesta

har utvecklat egna riktlinjer, policys och mål baserade

på Latours uppförandekod men mer relevanta för den

egna verksamheten.

I TAKT MED ÖKAD INTERNATIONELL närvaro ställs bolagen

inför bland annat problematiken kring korruption

som kan vara mer utbredd i vissa delar av världen.

Utöver uppförandekoden har Latour en central policy

mot korruption och mutor som sätter ramarna för ett

ansvarsfullt arbete med frågorna. En viktig del är

Latours ståndpunkt att inte befatta sig med aärer

på tveksamma grunder. Alla innehav efterlever denna

policy, samt de lagar och regler som gäller lokalt.

För att säkerställa en god kunskapsnivå och att upp-

förandekod, policys och principer efterlevs kräver

Latour att samtliga ledningsgruppsmedlemmar samt

medarbetare med inköps- eller säljposition genomför

en webbutbildning i ämnet vartannat år. Utbildningen

genomfördes under 2021 och majoriteten av verksam

heterna har inkluderat ﬂer medarbetare i utbild-

ningen än vad som krävs enligt Latours minimikrav

för att betona vikten av efterlevnad.

LATOUR STÖDJER OCH RESPEKTERAR skyddet av mänskliga

rättigheter och säkerställer genom interna processer

och styrdokument att medverkan till brott mot

mänskliga rättigheter inte förekommer. Leverantörer,

återförsäljare, konsulter samt övriga aärspartners

ska tillämpa principerna som följer av Latours upp-

förandekod.

Latours systemstöd för visselblåsning, WhistleB,

ger medarbetare möjlighet att anonymt rapportera

misstänkta oegentligheter inom verksamheten och har

implementerats i samtliga aärsområden.

Decentraliserade beslut

ger starkt lokalt ansvar

Samtliga verksamheter

ska implementera Latours

uppförandekod, eller

utveckla en egen upp-

förandekod, internt.

Antalet visselblåsningar uppgick till tre

under 2021, varav ett var HR-relaterat och

två handlade om brott eller misstanke om

brott mot uppförandekoden. Samtliga har

hanterats och antingen avslutats eller är

under utredning.

Fokus på att ta ansvar i leverantörsledet

har ökat ytterligare under året. Samtliga

affärsområden arbetar med att få alla

relevanta leverantörer att signera bola

gens uppförandekod. Detsamma gäller

för distributörer och agenter.

UPPFÖRANDE-

KOD

VISSELBLÅSNINGAR

2021

UPPFÖRANDEKOD

I LEVERANTÖRSLEDET

Upprätthålla en hög affärsetik

28 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

HÅLLBARHETSRAPPORT

SNICKERS WORKWEAR

Starka partnerskap levererar

Starka och långvariga relationer med leverantörer bidrar till Snickers Workwears höga kvalitet.

SNICKERS WORKWEAR SÅLDE över 4,8 miljoner produk-

ter 2021. I produkterna kan det ingå upp till 30 kompo-

nenter, såsom tyg, knappar, trådar och andra detaljer,

och som gör arbetskläderna till några av de mest slit

starka och uppskattade hos professionella användare

över hela Europa. Denna position är resultatet av ett

strategiskt arbete, bland annat med leverantörsbasen.

– Vi har alltid varit väldigt selektiva med vilka leve

rantörer och produktionsländer vi arbetar med. I detta

ingår en tät och konstruktiv dialog för att kunna möta

alla behov som vi och våra kunder har, säger Ulrika

Lindgren, Supply Chain Director på Snickers Workwear.

AV LEVERANTÖRSBASEN STÅR tio verksamheter för cirka

80 procent av värdet på Snickers plaggproduktion.

Vietnam och Kina är de två länder där de flesta finns.

För att sköta den löpande hanteringen finns lokala

inköpsteam nära leverantörsbasen. Såväl dessa team

som de flesta av leverantörerna har arbetat med

Snickers i årtionden. Detta har gett en stabil grund

under en utmanande pandemi, och bidrog till att

Snickers försäljning kunde öka med 16 procent 2021.

– Men vi fick hitta lite nya vägar för att få allt att

fungera. Samtidigt som vi kunde hålla våra löften om

fasta volymer hos producenterna har vi flyttat runt

produktionen beroende på vilka material vi för tillfället

fått levererade och vilken region som var öppen. Detta

var möjligt då våra största plaggproducenter kan sy

de flesta av våra modeller, baserat på de detaljerade

tekniska beskrivningar vi ger dem, säger Ulrika.

TRANSPARENS OCH KONTINUERLIG uppföljning är nyckel-

ord i leverantörsarbetet. Snickers har höga krav på

kvalitet, arbetsmiljö, kemikaliehantering, och i allt

större grad även verksamheternas klimatpåverkan.

– Vi har satt upp ambitiösa klimatmål, i linje med

Parisavtalets mål om att begränsa den globala upp

vämningen till högst 1,5 grader. Eftersom närmare

99 procent av våra växthusgasutsläpp kommer från

leverantörskedjan har vi ett omfattande arbete fram-

för oss. Men våra starka relationer med leverantörer

som är beredda att "walk that extra mile" ger oss för-

utsättningarna att lyckas även med detta, säger Maria

Schartau, CSR-koordinator på Snickers.

STYRKORNA I SNICKERS

LEVERANTÖRSARBETE

 Centraliserad beställ-

ning som ger tyg-

leverantörer bättre

produktionseffektivitet.

 Lokala teams i Asien

som arbetar nära

leverantörerna.

 Fasta volymer vilket

underlättar för en

långsiktig planering.

 Möjlighet flytta pro-

duktion mellan plagg-

producenter då de

kan sy de flesta

modellerna.

 Revisioner av både

plaggproducenter och

materialleverantörer,

ansvar för flera led av

leverantörskedjan.

”Vi och våra leverantörer

ställer upp på varandra.”

Maria Schartau

CSR-koordinator, Snickers Workwear

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 29

HÅLLBARHETSRAPPORT

Mål: Senast år 2030 uppnå en könsfördelning om 40–60 %

ENERGIMIX:

Andel förnybar energi av den totala energiförbrukningen

Mål: 5 % relativ årlig minskning.

Kommentar: Utfallet är inte helt jämförbart på grund av

förändrat scope fr o m 2021. Justerad förändring ger en

minskning på cirka –7 procent.

ENERGIFÖRBRUKNING:

Förbrukade MWh i relation till omsättningen (Mkr)

20212020

2,0

6,0

4,0

8,0

MWh/Mkr

6,6

6,1

–6,9 %

Utfallet under 2021

Centrala nyckeltal

20212020

100

Sverige

Utlandet

KÖNSFÖRDELNING PÅ TRE NIVÅER

UPPFÖRANDEKOD

Andel kvinnor respektive män (%)

Mål: 100 % implementerat i koncernen

Samtliga affärsområden har implementerat uppförande-

koden i sina verksamheter. Arbete pågår för att ytterligare

säkerställa att samtliga medarbetare tar del av den.

Lönesättande chefer

23 % (20 %) 77 % (80 %)

Ledande befattningshavare

15 % (13 %) 85 % (87 %)

Styrelseledamöter i Latours styrelse

33 % (25 %) 67 % (75 %)

Styrelseledamöter i Industrirörelsen

17 % (13 %) 83 % (87 %)

Mål: 100 % senast år 2030.

Kommentar: På grund av strängare definition för när en

energikälla får redovisas som förnybar minskar andelen

i Sverige under 2021 jämfört med tidigare år.

KOLDIOXIDUTSLÄPP:

I absoluta tal (ton CO)

KOLDIOXIDUTSLÄPP:

Ton koldioxid i relation till omsättningen (Mkr)

2021: 1,4 ton/Mkr

2020: 1,5 ton/Mkr

Mål: 5 % relativ årlig minskning.

Kommentar: Minskningen är ett resultat av flera projekt och

investeringar i syfte att minska vårt CO

-avtryck.

2021: 24 688 ton

2020: 21 828 ton

Tar ej hänsyn till vår relativa storlek men redovisas för

transparensens skull.

INCIDENTER I VÅRA VERKSAMHETER

Index per tusen anställda

Mål: Nollvision

Kommentar: Ökningen är ett resultat av att ha arbetat hårt

med att förbättra rutiner och processer för att rapportera

incidenter, som ett preventivt arbetsmiljöarbete.

OLYCKOR I VÅRA VERKSAMHETER

Index per tusen anställda

Mål: Nollvision

Kommentar: Ökningen är ett resultat av att ha arbetat hårt

med att förbättra rutiner och processer för att rapportera

arbetsolyckor.

MILJÖCERTIFIERADE ANLÄGGNINGAR

Produktionsanläggningar som är ISO 14001 certifierade

Mål: 100 % senast år 2025.

Kommentar: 13 anläggningar har tillkommit under året men

endast fyra som är miljöcertifierade. Flera certifierings-

processer pågår.

2021: 176 per 1 000

2020: 120 per 1 000

2021: 21 per 1 000

2020: 17 per 1 000

(21/53)

–8,4 %

I takt med att hållbarhetsarbetet utvecklas ställs högre krav på hur bolagen mäter sina

nyckeltal. Bland annat har omfattningen för vad som ingår i energiförbrukningen utökats,

vilket medför att nyckeltalet för 2020 har räknats om för att få en jämförbarhet mellan åren.

30 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

HÅLLBARHETSRAPPORT

MILJÖTEKNIKBOLAGET NEDERMAN driver den globala utvecklingen

av hållbara lösningar för industriell luftrening. Hela verksam

heten bygger på ett löfte om att skydda människor, miljö

och produktion, och samtidigt bidra till effektivare och mer

lönsamma produktionsprocesser. Som marknadsledare är

bolaget dessutom engagerat i att utbilda marknaden om

betydelsen av ren luft i industriella miljöer. Debatt drivs

bland annat genom egna event, som den välbesökta

konferensen Grönt uppvaknande i Stockholm i november.

Läs mer om eventet på nedermanfuturedays.com.

Nederman

En drivande röst för

bättre luft inom industrin

Hållbarhetsarbetet

i portföljen med börsbolag

PORTFÖLJBOLAGEN

Latour har investerat och är huvudägare i tio börsnoterade bolag. Bolagen

har internationella verksamheter, omsätter tillsammans 260 miljarder kronor

och sysselsätter drygt 425 000 medarbetare.

B

olagen har ledande positioner inom

sina respektive områden och med

tydliga agendor för att bidra till en

bättre och mer hållbar värld.

De börsnoterade bolagen har

egna organisationer som driver hållbarhets-

arbetet. Som huvudägare är Latour med

och driver utvecklingen genom att ställa

krav på bolagen genom styrelsen, där Latour

alltid är representerat. I tätt samarbete

med koncernledningarna sätts mål upp och

strategier implementeras som även inklude

rar hållbarhetsarbetet. Det ﬁnns ett tydligt

fokus på att det som görs ska skapa värden

för samtliga intressenter, vilket i sin tur

ska leda till en bättre position för bolaget.

Latour följer upp och analyserar alla börs-

noterade innehav löpande, vilket även inklu-

derar deras hållbarhetsarbete. På ägarnivå

upprättas treårsplaner för varje innehav,

som Latours styrelse tar del av och diskute

rar som en ständig punkt på sina styrelse-

möten. Dessa planer ingår även i den årliga

riskanalysen som styrelsen tar del av och

diskuterar. Att bolagen uppfyller Latours

hållbarhetskrav följs upp genom rapporte

ring till styrelsen och genom bolagens håll-

barhetsrapporter.

VÅRA TIO BOLAG

 5 rapporterar

i linje med GRI

 8 (5) har skrivit

under UN Global

Compact

 10 (9) har definierat

hur de bidrar till

FN:s globala mål

 4 (2) är anslutna

till SBTi

Nederman lägger stort fokus på att stärka debatten om betydelsen av ren luft

i industriella miljöer, bland annat genom eventet Grönt uppvaknande.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 31

HÅLLBARHETSRAPPORT

Fortsatt ökning av

Latours substansvärde

SUBSTANSVÄRDET ÖKADE från 153 till 216 kr per aktie under

2021, vilket motsvarar en värdeökning på 43,4 procent juste

rat för lämnad utdelning. Det kan jämföras med en ökning

om 39,3 procent för Nasdaq OMX Stockholm (SIXRX).

LATOUR BESTÅR I HUVUDSAK av två delar, börsportföljen

och den helägda industrirörelsen. Marknadsvärdet för de

börsnoterade innehaven är enkelt att beräkna, eftersom

det finns tydligt angivna handelskurser att tillgå. Att fast-

ställa ett värde på de helägda rörelserna är svårare. Det

beror på att marknadsvärdet, det pris potentiella köpare

är beredda att betala för verksamheterna inte är lika tydligt.

För att underlätta bedömningen av substansvärdet redo-

visar Latour ett uppskattat intervall för värdet (EV-värdet)

på varje affärsområde baserat på EBIT-multiplar, se tabell

längst ner på sida 33. I vissa fall fördelar sig jämförbara

bolags värderingsmultiplar över ett mycket stort intervall.

Därför kan jämkning ske av använda multiplar för att det

inte ska bli orimliga värden. Metoden för att fastställa värdet

på den helägda industrirörelsen beskrivs mer på bolagets

hemsida, latour.se

LATOURS GUIDNING kring substansvärdet har under en period

varit väsentligt under det värde som aktiemarknaden satt på

Latours noterade aktie. Aktiekursen var 369 kronor den 31

december 2021, att jämföra med det indikerade substansvärdet

på 216 kronor. Som tidigare beskrivet gör inte Latour anspråk

på att värderingen av den helägda industrirörelsen är något

annat än en försiktig indikation. Ett substansvärde kan dess

utom beräknas från flera olika utgångspunkter. Exempelvis

skulle man kunna jämföra hela industrirörelsen med andra eta

blerade börsnoterade industrikoncerner med blandade industri-

ella innehav och tydlig tillväxtagenda där EV/EBIT-multipeln för

närvarande ligger betydligt högre. Beroende på värderings-

ansats och vald jämförelsegrupp kan substanspremien så-

ledes variera, och med angivet exempel skulle den vara lägre.

LATOURS STÖRSTA INNEHAV

sett till substansvärdet var vid

årsskiftet ASSA ABLOY, TOMRA, Sweco, Hultafors Group och

Swegon. Den helägda industrirörelsen utgör nu cirka 35

procent av koncernens samlade substansvärde, att jämföra

med 27 procent för fem år sedan. Detta är ett resultat av

en mycket god lönsamhetsutveckling i kombination med

genomförda investeringar och förvärv.

Substansvärdet

Diagrammet visar substansrabatten vid sista handelsdagen varje kvartal.

Substansrabatten uppvisar en viss säsongsvariation och trenden är att den

tidigare rabatten har övergått till en premievärdering.

SUBSTANSRABATT I FÖRHÅLLANDE TILL BÖRSKURS

20132011 2014 2015 2016 2017 2018 2020

100

150

400

250

200

−40

−80

–20

−60

2012 2019

350

300

2021

Börskurs Substansrabatt Trend substansrabatt

Kronor per aktie Substansrabatt, %

SUBSTANSVÄRDE I RELATION TILL NETTOSKULD

2006

2007

2008

2002

2003

2004

2005

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2018

2019

2017

2020

2021

Mkr

Substansvärde

10 000

−10 000

30 000

70 000

50 000

Nettoskuld

90 000

110 000

130 000

150 000

32 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

SUBSTANSVÄRDET

137,8

Mdr kr

Diagrammet visar respektive innehavs

andel av Latours totala substansvärde.

Börsnoterade innehav. Summa: 72 % (70 %)

Helägda innehav. Summa: 34 % (35 %)

Övriga innehav. Summa: 0 % (0 %)

Utöver ovan redovisade tillgångar utgör nettolåneskulden –6 %.

NEDERMAN 2 % (2 %)

läs mer på sidan 77

HMS NETWORKS 5 % (3 %)

läs mer på sidan 76

SECURITAS 4 % (5 %)

läs mer på sidan 78

SWECO 12 % (15 %)

läs mer på sidan 79

FAGERHULT 4 % (4 %)

läs mer på sidan 75

ASSA ABLOY 21 % (22 %)

läs mer på sidan 73

ALIMAK GROUP 1 % (2 %)

läs mer på sidan 72

TOMRA 15 % (13 %)

läs mer på sidan 80

TROAX 6 % (5 %)

läs mer på sidan 81

HULTAFORS GROUP

10 % (8 %)

läs mer på sidan 50

NORD-LOCK GROUP 5 % (5 %)

läs mer på sidan 54

ÖVRIGA INNEHAV 0 % (0 %)

läs mer på sidan 82

LATOUR INDUSTRIES 3 % (5 %)

läs mer på sidan 62

SWEGON 9 % (13 %)

läs mer på sidan 58

BEMSIQ 3 % (0 %)

läs mer på sidan 42

CTEK 2 % (0 %)

läs mer på sidan 74

CALJAN 4 % (4 %)

läs mer på sidan 46

SUBSTANSVÄRDET PER 31 DECEMBER 2021

Mkr

Netto-

omsättning

EBIT

EBIT-multipel

alt. EV/sales-

multipelIntervall

Värdering Mkr

Intervall

Värdering

Snitt

Värdering

kr/aktie

Intervall

Bemsiq 1 095 211 18–22 3 981–4 865 4 423 6–8

Caljan 1 527 276 20–24 5 520–6 624 6 072 9–10

Hultafors Group 5 993 906 13–17 11 778–15 402 13 590 18–24

Latour Industries 3 229 263 16–20 4 208–5 260 4 734 6–8

Nord-Lock Group 1 439 637 15–19 5 505–6 973 6 239 9–11

Swegon 5 828 717 16–20 11 472–14 340 12 906 18-22

19 111 2 750 42 464–53 464 66–84

Värdering Industrirörelsen, snitt 47 964 75

Börsaktier

(fördelning se tabell på sidan 63) 98 438 154

Latour Future Solutions 68 0

Onoterade delägda innehav

163 0

Övriga poster –345 0

Nettolåneskuld –8 443 –13

Beräknat värde 137 845 216

(132 345–143 346) (207–224)

Rullande 12 månader för befintlig bolagsstruktur (proforma). EBIT redovisas i förekommande fall före strukturkostnader.

EBIT och EV/SALES omräknade med hänsyn till börskursen 2021-12-31 för jämförbara bolag inom respektive affärsområde.

Beräknat på antal utestående aktier.

Värderat enligt bokfört värde.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 33

SUBSTANSVÄRDET

Fortsatt stark kursuppgång

och ännu fler aktieägare

Latours aktie är noterad på listan för stora bolag på Nasdaq OMX Stockholm,

som innehåller företag med ett börsvärde över 1 miljard euro.

EFFEKTER AV COVID-19-PANDEMIN GAV kraftiga

börsrörelser under 2020, men året avslutades

positivt. Denna utveckling stärktes ytterligare

under 2021. Även Latours aktie fortsatte sin

kursuppgång. Aktien steg med 84,6 procent för

året som helhet, vilket kan jämföras med OMX

SPI (Nasdaq OMX Stockholm) som steg med

35,0 procent. Årets högsta kurs, 373,40 kronor,

inföll den 30 december och den lägsta kursen,

186,20 kronor, den 28 januari. Sista betalkurs

den 30 december var 368,70 kronor.

Under 2021 uppgick totalavkastningen (kurs

utveckling inklusive åter investerad utdelning)

för Latours B-aktie till 86,8 procent, vilket kan

jämföras med SIXRX som under samma period

ökade med 39,3 procent.

BÖRSVÄRDE Latours totala börsvärde, räknat

på antal utgivna aktier, uppgick vid årsskiftet

till 235,9 Mdr kr. Därmed är Latour nummer 14

i storleksordning av de 367 bolag som är note-

rade på Nasdaq OMX Stockholm.

OMSÄTTNING Under året omsattes Latouraktier

till ett värde av drygt 24,0 Mdr kr, en minskning

med 4,7 Mdr kr jämfört med 2020.

AKTIEKAPITAL Per den 31 december 2021

uppgick bolagets aktiekapital oförändrat till

133 300 000 kronor. Det totala antalet aktier

av serie A uppgick till 47 629 848 och av

serie B till 592 210 152, varav 517 200 åter-

köpta aktier. Antalet röster uppgick

till 1 068 508 632.

AKTIEÄGARE Antalet aktieägare ökade under

2021 från 90 819 till 111 811. Andelen utländska

investerare uppgick vid årsskiftet till 5,8 (6,3)

procent.

UTDELNING För räkenskapsåret 2021 föreslår

styrelsen en utdelning på 3,30 (3,00) kronor

per aktie. Direkt av kast ningen uppgår till 0,9

procent baserat på sista betalkurs vid årets

slut.

ANALYTIKER Följande analytiker följde Latour

vid utgången av 2021:

 Derek Laliberte, ABG Sundal Collier

 Johan Sjöberg, Danske Bank Markets

 Joachim Gunell, DNB

 Rasmus Engberg, Handelsbanken

 Herman Wartoft, Pareto Securities

ÄGARFAKTA

 Antalet aktieägare ökade till 111 811 (90 819).

 Av kapitalet ägs 76,0 procent av huvudaktieägarfamilj med bolag.

 Övriga personer i styrelsen äger 0,4 procent av kapitalet.

 Andelen utländskt ägande uppgår till 5,8 procent.

368%

TOTALAVKASTNING

De senaste fem åren

(jmfr SIXRX 126 %)

Aktien

IR-KONTAKT

Vid eventuella frågor, kontakta gärna:

Anders Mörck, CFO:

tel: +4631891790 eller

e-post: anders.morck@latour.se

34 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

AKTIEN

AKTIESLAG

Antal aktier % Antal röster %

Serie A (10 röster) 47 629 848 7,4 476 298 480 44,6

Serie B (1 röst) 592 210 152 92,6 592 210 152 55,4

Totalt antal aktier 639 840 000 100,0 1 068 508 632

100,0

Inklusive 517 200 återköpta B-aktier som ej är röstberättigade på årsstämman.

FÖRDELNING EFTER AKTIEINNEHAV

Fördelning av aktieägare i storlekskategori.

LATOURAKTIENS

KURSUTVECKLING

100

150

200

400

250

300

2017 2018 2019 2020 2021

Latour OMX Stockholm PI

350

GENOMSNITTLIG TOTALAVKASTNING,

LATOUR JÄMFÖRT MED SIXRX

2021

100

Latour SIXRX

5 år 10 år 20 år

STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER 31 DECEMBER 2021

Aktieägare

Antal

A-aktier,

tusental

Antal

B-aktier,

tusental

% av

aktie-

kapital

% av

röster

Familjen Douglas med bolag 39 958 446 554 76,0 79,2

Familjen Palmstierna med bolag 6 409 3 370 1,5 6,3

AMF – Försäkring och Fonder 10 372 1,6 1,0

Familjen Nordström med bolag 800 1 720 0,4 0,9

State Street Bank and Trust Co, W9 9 433 1,5 0,9

JM Morgan Chase Bank 6 542

1,0 0,6

SEB Investment Management 4 518 0,7 0,4

Bertil Svensson, familj och bolag 4 251 0,7 0,4

Spiltan Fonder 4 173 0,6 0,4

Handelsbanken Sverige Index, Criteria 3 561 0,6 0,3

Övriga 463 97 199 15,3 9,6

Investment AB Latour, återköpta aktier 517 0,1 —

47 630 592 210 100,0 100,0

UTDELNING DE SENASTE 10 ÅREN

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2020

2021

2019

Ordinarie utdelning

Direktavkastning

Direktavkastning, %Kr/aktie

2,50

3,00

3,50

2,00

1,50

1,00

Den randiga delen av stapeln för 2019 är andelen av

föreslagen utdelning som ej delades ut pga covid-19.

0,50

0,00

20 001–

15 001–20 000 10 001–15 000

5 001–10 000

1 001–5 000

1–500

501–1 000

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 35

AKTIEN

398 000 procent sedan starten

Latours historik sträcker sig tillbaka till slutet av 1985. Sedan dess har

totalavkastningen, som inkluderar både aktiekursutveckling och utdel-

ningar, uppgått till cirka 398 000 procent. Det innebär att den som

investerade 10 000 kronor i Latour vid starten hade erhållit en total-

avkastning på närmare 39,8 Mkr vid utgången av 2021.

Totalavkastning

Totalavkastning Latour B inklusive utdelningar

Aktiekursutveckling Latour B

Utvecklingen för Nasdaq OMX Stockholm, inklusive utdelningar (SIXRX)

Ökad ägarandel i

1999

Fagerhult och Sweco.

Försäljning av inne haven

2000

i Piren och BT Industries.

1988 Förvärv av Fagerhult. Secu-

ritas gör flera stora förvärv, bland

annat i låsföretaget ASSA.

1993 Latour säljer huvuddelen

av sitt innehav i Trelleborg.

1997 Utdelning

av Fagerhult

och SäkI.

Köp av större

post i Sweco.

1991 Securitas

börs introduceras.

1994 Latour medverkar till

att skapa Europas största

låskoncern, ASSA ABLOY.

Förvärv av Swegon.

Diagrammet visar Latouraktiens totalavkastning, vilken inkluderar

både aktiekursens utveckling och de utdelningar som skett,

i relation till Nasdaq OMX Stockholm som helhet.

1985

Verksamheten startas, men

får namnet Latour först 1987. Större

förvärv i Securitas och Trelleborg.

400 000

350 000

300 000

250 000

200 000

50 000

100 000

150 000

1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

36 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

TOTALAVKASTNING

Ökad ägarandel i TOMRA och HMS Networks. 2013

Ägarandelen i TOMRA ökade. 2014

Nya innehav i form av Troax, Terratech och Neuffer. Försäljning 2015

av Specma Group och stora delar av Nobiainnehavet.

Avyttring av samtliga B-aktier i Loomis. 2016

Ökat ägande i TOMRA.

Fem förvärv i den helägda industrirörelsen. 2018

Ökat ägande i Alimak Group.

Sju förvärv i den helägda industrirörelsen. Förvärv av aktier 2017

i Alimak Group till börsportföljen samt ökat ägande i TOMRA.

2004

Renodling i industri -

rörelsen inleds.

Förvärv av större 2007

aktiepost i Nederman.

2008

Förvärv av aktiepost i HMS

Networks. Securitas delar

ut aktier i Loomis.

Sammanslagning av Latour och SäkI. 2011

Förvärv av aktier i norska TOMRA.

Sex förvärv i den helägda industrirörelsen, varav Caljan som bildade ett femte affärsområde. 2019

Avyttring av samtliga Loomis A-aktier i börsportföljen samt ökad investering i Fagerhult.

Fem förvärv i den helägda industrirörelsen. Etablering av Latour Future Solutions. 2020

Avyttring av 7,8 miljoner aktier i TOMRA, men kvarstår som största aktieägare i bolaget.

Ökat ägande i Fagerhult och Alimak.

Tio förvärv i den helägda rörelsen och två investeringar i Latour Future Solutions. 2021

Förvärv av aktier i CTEK till börsportföljen. Avyttring av samtliga aktier i Neuffer.

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 20172016 20192018 2020 2021

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 37

TOTALAVKASTNING

Aritco är en prisbelönt till-

verkare av plattformshissar

och villahissar. Aritco har

en hiss för alla platser, oav

sett om den ska användas

i ett köpcentrum, hemma,

i en kyrka eller på ett kontor.

38 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

Industrirörelsen

Bemsiq

Caljan

Hultafors Group

Nord-Lock Group

Swegon

Latour Industries

Latour Future Solutions

Viktiga händelser 2021

 Bemsiq AB, en affärsenhet inom Latour Industries, knoppades av till ett eget affärsområde.

 Nettoomsättningen ökade totalt med 24 procent. Den organiska tillväxten uppgick till 14 procent.

 Fortsatt internationalisering. Andelen försäljning utanför Europa ökade från 19 till 21 procent.

 Rörelseresultatet ökade med 26 procent och rörelsemarginalen uppgick till 14,6 (14,3) procent.

 10 verksamheter förvärvades. De tillför en årlig omsättning på drygt 2 300 Mkr.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 39

INDUSTRIRÖRELSEN

Fortsatt lönsam tillväxt

och ett nytt affärsområde

Trots utmaningar i försörjningskedjor och stigande råmaterialpriser fortsatte

Latours helägda industrirörelse att växa lönsamt under 2021. Dessutom

tillkom Bemsiq som nytt affärsområde, tidigare en del av Latour Industries.

LATOURS HELÄGDA INDUSTRIRÖRELSE omfattar

sex affärsområden med totalt över 100 bolag

och omsätter cirka 18 Mdr kr på årsbasis. Samt

liga affärsområden har starka positioner i sina

respektive nischer med företag som utvecklar,

tillverkar och marknadsför egna produkter gent

emot kundsegment som svarar för en stor och

växande internationell efterfrågan.

TROTS UTMANINGAR I FORM av störningar i glo-

bala leveranskedjor och kraftigt ökande priser

på råmaterial och transporter har samtliga

affärsområden fortsatt att agera framåtriktat

och investerat löpande i olika insatser inom

produktutveckling, försäljning och marknads-

föring. Framför allt har det varit ett starkt fokus

på att flytta fram positionerna inom hållbarhet

och digitalisering, områden som utgör viktiga

delar för att stötta framtida tillväxt. Latours nya

affärsområde Bemsiq är ett bra exempel på en

verksamhet som ligger långt framme inom båda

områdena, med digitala smarta lösningar som

gör fastigheter mer energieffektiva. Under året

har dessutom utvecklingen och lanseringen av

klimatvänliga produkter accelererat inom samt

liga affärsområden. En stark marknadsefter-

frågan och behov av ny viktig kompetens har

medfört att rekryteringen av nya medarbetare

tilltagit. Den internationella närvaron har stärkts

ytterligare, både organiskt och via förvärv. Sam

tidigt har restriktioner till följd av covid-19

i vissa regioner försvårat den internationella

expansionen, framför allt i Asien.

DE FINANSIELLA MÅLEN för verksamheterna är

att över en konjunkturcykel nå en genomsnitt-

lig årlig tillväxt och rörelsemarginal om minst

10 procent samt 15–20 procents avkastning

på operativt kapital. Pandemin har påverkat

möjligheten att nå målen under 2021. Trots

utmaningarna överträffar 5 av 6 affärsområden

både rörelsemarginal- och tillväxtmålet.

INDUSTRIRÖRELSEN – RULLANDE 12 MÅNADER

20082007 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2020 20212019

28 000

26 000

14 000

16 000

18 000

20 000

22 000

24 000

12 000

4 000

2 000

6 000

8 000

10 000

2 800

2 600

1 400

1 600

1 800

2 000

2 200

2 400

1 200

400

200

600

800

1 000

Mkr Mkr

Rörelseresultat

Fakturering

Orderingång

Resultat kvartal

26%

Industrirörelsens

rörelseresultat ökade

med 26 % 2021.

40 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

FEMÅRSÖVERSIKT

2021 2020 2019 2018 2017

Nettoomsättning (Mkr) 18 280 14 783 13 519 11 586 9 705

(varav utlandsförsäljning) 14 949 12 232 11 125 8 981 7 209

Rörelseresultat (Mkr) 2 559 2 041 1 817 1 476 1 179

Genomsnittligt operativt kapital (Mkr) 16 254 14 545 10 620 9 167 7 791

Balansomslutning (Mkr) 26 090 19 977 18 720 14 680 13 002

Antal anställda 7 684 6 257 5 868 5 068 4 834

Avkastning på operativt kapital (%) 16,4 14,6 17,2 16,1 15,1

Rörelsemarginal (%) 14,6 14,3 13,5 12,7 12,1

RESULTAT AFFÄRSOMRÅDEN

Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal %

Mkr

2021

Helår

2020

Helår

2021

Helår

2020

Helår

2021

Helår

2020

Helår

Bemsiq 927 725 198 165 21,4 22,7

Caljan 1 527 1 176 276 207 18,1 17,6

Hultafors Group 5 544 3 641 860 561 15,5 15,4

Latour Industries 3 022 2 356 244 147 8,1 6,3

Nord-Lock Group 1 439 1 275 367 316 25,5 24,8

Swegon 5 824 5 614 718 721 12,3 12,8

Elimineringar –3 –4 0 0 0 0

18 280 14 783 2 663 2 117 14,6 14,3

Resultat köp/försäljning av företag — — –51 –38

Övriga bolag och poster 0 0 –53 –38

Totalt 18 280 14 783 2 559 2 041

Operativt kapital

Avkastning på

operativt kapital %

Tillväxt i nettoomsättning %

Mkr

2021

Helår

2020

Helår

2021

Helår

2020

Helår Brutto Organisk Valuta Förvärv

Bemsiq 1 711 1 346 11,6 12,2 27,9 8,7 –1,9 19,8

Caljan 2 551 2 706 10,8 7,6 29,9 33,9 –3,0 —

Hultafors Group 4 763 3 853 18,1 14,6 52,3 20,7 –2,6 29,5

Latour Industries 2 765 2 233 8,8 6,6 28,3 14,0 –1,7 14,5

Nord-Lock Group 1 199 1 207 30,6 26,2 12,9 17,2 –3,6 —

Swegon 3 265 3 239 22,0 22,3 3,7 3,4 –1,6 2,0

Totalt 16 254 14 584 15,2 13,4 23,7 13,6 –2,2 11,3

Beräknas som balansomslutningen, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskad med icke räntebärande skulder. Beräknas på genomsnittet de senaste 12 månaderna.

Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital.

14 %

(13 %)

79 %

(81 %)

7 %

(6 %)

NETTOOMSÄTTNINGENS

GLOBALA FÖRDELNING

Europa dominerar fortfarande men

under 2021 växer industrirörelsen

i både Nordamerika och Asien.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 41

INDUSTRIRÖRELSEN

Mikael J Albrektsson, VD på Bemsiq:

V

ägen till att bli ett självständigt aärsområde

inleddes 2016 med en tydlig ambition –

att dra nytta av identiﬁerade investerings-

möjligheter på marknaden för smarta

byggnader. Idag består Bemsiq av sju bolag

som omsätter över en miljard kronor med

en lönsamhet långt över Latours ﬁnansiella mål. VD

Mikael J Albrektsson, som varit ansvarig för verksam

heten sedan 2018, är nöjd med utvecklingen.

–Vi har haft en oensiv organisk och förvärvsdriven

tillväxtagenda under de senaste åren, som stärkt vår

position på en marknad som drivs av långsiktigt viktiga

trender.

Ett ökat fokus på hållbarhet och inomhusluftkvalitet

leder till investeringar i teknik för att minska energi-

förbrukningen och förbättra energi- och luftkvalitets-

rapporteringen. Den allmänna trenden mot digitalise-

rade processer och ﬂer trådlösa produkter som enkelt

kan installeras i beﬁntliga byggnader stödjer tillväxten

på Bemsiqs marknad ytterligare. Dessa trender bedöms

fortsätta i decennier framöver på grund av den låga

penetrationen av nödvändig teknik i byggnader globalt.

–Genom att vara en ledande global leverantör av tekno-

logi och produkter för mätning, styrning och uppkopp-

ling kan vi göra byggnader både smartare och grönare.

MÖJLIGHETEN ATT KUNNA erbjuda produkterna globalt

förbättrades betydligt under 2021 i och med att Bemsiq

ﬁck möjlighet att förvärva kanadensiska Greystone,

med över 30 års erfarenhet av design, tillverkning och

försäljning av HVAC-sensorer inom fastighetsautoma

tion. Bolaget utgör en perfekt geograﬁsk match med en

väg till den nordamerikanska och asiatiska marknaden.

–Jag träade Greystones VD på en mässa i Dubai för

drygt två år sedan och insåg hur väl verksamheterna pas

sade in i varandra. Sedan dess har vi haft kontakt, och

förra sommaren ringde han och sa att ägaren ville sälja.

Vi lyckades positionera oss som den föredragna köparen

och kunde slutföra aären i september.

Nu är Greystone ett av sju bolag som verkar oberoende

på marknaden och där Bemsiq fungerar som den gemen

samma plattformen för samverkan. Bolagen är självstän-

diga, med egna produkter, varumärken, organisationer

och aärsplaner. De gör även egna förvärv.

Att behålla entreprenörskapet i Bemsiqbolagen har

stor betydelse för att kunna skapa långsiktiga värden.

Samtidigt gynnas verksamheterna av att ha en organisa

tion att stödja sig emot. Vissa inköp, utveckling av

gemensam teknologi och kompletteringar av produkt

portfölj sker övergripande och i samverkan.

–Dessutom träas alla VD:ar kvartalsvis vilket är väl

digt uppskattat. Att kunna ha fullt fokus på sin egen

verksamhet, men ändå kunna diskutera delar man kan

hjälpa varandra med.

Något som bolagen har gemensamt är de kundsegment

Efter några intensiva år av expansion och värdeskapande tog

Bemsiq i slutet av 2021 plats som Latours sjätte affärsområde.

Nu fortsätter resan, i minst samma takt.

”SMART TEKNOLOGI FÖR

GRÖNARE BYGGNADER”

”Alla VD:ar träffas kvartalsvis vilket är väldigt

uppskattat. Att kunna ha fullt fokus på sin

egen verksamhet, men ändå kunna diskutera

delar man kan hjälpa varandra med”

Mikael J Albrektsson

om det dynamiska samarbetet mellan bolagen i gruppen.

42 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

Position: VD Bemsiq

År inom koncernen:

5 år, varav 1,5 år i Latours

affärsutvecklingsteam.

Tidigare erfarenhet:

Investeringsansvarig på

Fouriertransform AB och

strategikonsult på Arthur

D. Little.

MIKAEL J ALBREKTSSON

”Genom att vara en ledande global

leverantör av teknologi och pro-

dukter för mätning, styrning och

uppkoppling kan vi göra byggnader

både smartare och grönare.

”

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 43

INDUSTRIRÖRELSEN

som produkterna säljs till. Det primära

segmentet består av stora systeminte-

gratörer, såsom Bravida, Caverion och

Nordomatic, som köper produkterna och

utför projekten åt slutkunden som oftast

är en fastighetsägare. Försäljning sker även

till OEM:s som bygger in delarna i sina

lösningar. I viss mån säljs produkterna

även direkt till fastighets- och energibolag.

–Den främsta drivkraften hos slutkund-

erna är att få bättre energi- och klimat-

prestanda i fastigheterna. Till det behövs

mer teknik, och det är där våra lösningar

kommer in.

PRODUKTERNA SOM UTVECKLAS och säljs av bolagen i grup-

pen är ofta komplexa och innovativa. Energieektiv

mätning och styrning av fastighetsautomation, innovativ

trådlös sensorteknik för smarta byggnadsapplikationer,

molnbaserade system och tjänster samt utveckling av

system som används för att styra och övervaka ventila

tion, värme, kyla och andra tekniska system i byggnader

är några av de produkter som återﬁnns i portföljen.

–Dessutom har vi börjat undersöka möjligheten att

använda återvinningsbara material i våra produkter

och att driva sensorer med solceller för att undvika

batterier i våra trådlösa produkter.

Bemsiqs marknad har uppvisat god tillväxt under lång

tid och det är en utveckling som spås fortsätta. Det ﬁnns

ﬂera faktorer som talar för en ännu högre tillväxttakt,

bland annat det faktum att fastigheter världen över står

för en stor andel av de globala CO

-utsläppen.

–Vi är bara i början av tillväxtvågen.

Trenden går mot att alla fastighets-

ägare måste ta ett större ansvar, då

kommer teknik för att mäta, styra och

optimera bli en naturlig del.

Som VD för Bemsiq tittar Mikael på

marknaden utifrån ett långsiktigt per

spektiv, att helt enkelt försöka se var

industrin är på väg. I detta ingår att ut-

värdera förvärv för att bredda portföljen.

–Vi är bra på det vi gör, men behöver

hela tiden ställa oss frågan om det ﬁnns

andra delar inom vårt segment där vi

skulle kunna ta positioner.

Mikaels bakgrund passar bra till rollen som VD för

Bemsiq. Industriell ekonomi på Chalmers och sedan

arbete som strategikonsult med god inblick i risk-

kapitalbranschen, därefter på ett investmentbolag

med fokus på att utveckla bolag genom styrelse-

perspektiv. Det gav en naturlig övergång till Latour

och enheten Aärsutveckling innan han i juli 2018

tog över ansvaret för Bemsiq.

NU ANSVARAR MIKAEL FÖR Latours sjätte aärsområde,

i en liten men eektiv central organisation om tre per-

soner. Men de är centrala i ett nätverk av bolag med ett

viktigt uppdrag – att accelerera resan mot smarta och

klimatneutrala byggnader. Innevarande år har alla för-

utsättningar att bli spännande.

–Vi ska nu ta nästa steg i Bemsiqs resa, att växa i Nord

amerika genom Greystone, som redan tittar på en del

kompletterande förvärv, och så vidare ut i världen.

Bemsiqs dotterbolag Produal är en helhetspartner i allt som rör mätning och reglering för kunder inom byggnadsautomation. Erbjudandet

omfattar lösningar som tillhandahåller energieffektivitet, hög kvalitet på inomhusluften, bekvämlighet och avkastning på investeringar.

Bolagen som ingår:

 Bastec

 Elsys

 Elvaco

 Greystone

 Produal

 Sensortec

 S+S Regeltechnik

BEMSIQ

44 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

ANDEL AV SUBSTANSVÄRDE,

RÖRELSERESULTAT OCH OMSÄTTNING

OMSÄTTNINGSFÖRDELNING

PER AFFÄRSENHET

KORT OM BEMSIQ

Bemsiqs mission är att accelerera resan

mot SMARTA och GRÖNA byggnader

genom att vara en ledande global leveran

tör av teknologi och produkter för mätning,

styrning och uppkoppling i kommersiella

byggnader. Bemsiq består av internatio

nella företag som levererar innovativa pro-

dukter till affärssegmenten byggnads-

automation och energimätning.

Produkterna som utvecklas och säljs av

företagen i gruppen används i ett brett

utbud av tillämpningar som möjliggör ökad

smarthet och förbättrad miljöprestanda i

byggnader.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER 2021

 Nytt eget affärsområde inom Latour

från fjärde kvartalet 2021.

 Fortsatt god efterfrågan gav hög för-

säljningstillväxt med god lönsamhet,

trots utmaningar inom leverantörsledet.

 Förvärv av svenska Elsys, en tillverkare

av sensorer för smarta fastigheter.

 Förvärv av kanadensiska Greystone

Energy System Inc, med över 30 års

erfarenhet inom HVAC-sensorer och

växlare för fastighetsautomation.

 Produal förvärvade finska HK Instru-

ments Oy, som erbjuder avancerade

mätare för fastighetsautomation.

STRATEGI FÖR

LÖNSAM EXPANSION

 Fortsatt hög takt inom nyutveckling av

produkter och teknologi inom fastig

hetsautomation och energimätning.

 Vidareutveckla positionen på nyckel-

marknader i Europa genom ökade aktivi-

teter i befintliga verksamheter.

 Fortsätta utveckla närvaron i Nord-

amerika och utvalda delar i Asien.

 Bibehålla en aktiv förvärvsagenda.

Bemsiq

Bemsiq består av en portfölj av bolag inom fastighetsautomation

och energieffektivisering.

I korthet

S+S Regeltechnik

23 %

Produal

36 %

Bastec

7 %

Elsys

6 %

Sensortec

5 %

Elvaco

18 %

Greystone Energy

Systems

5 %

Andel av

koncernens

substansvärde

3 %

Andel av

industrirörelsens

rörelseresultat

7 %

Andel av

industrirörelsens

omsättning

5 %

FEMÅRSÖVERSIKT

2021 2020 2019 2018 2017

Latours

minimimål

Nettoomsättning (Mkr) 927 725 499 436 350 >10%

(varav utanför Sverige) 704 504 279 231 160

Rörelseresultat (Mkr) 198 165 89 76 52

Operativt kapital

(Mkr) 1 711 1 346 837 863 789

Rörelsemarginal (%) 21,4 22,7 17,8 17,4 14,8 >10%

Avkastning på operativt kapital (%) 11,6 12,2 10,0 4,2 3,8 15–20%

Investeringar (Mkr) 15 13 2 3 4

Antal anställda 475 266 187 203 187

Genomsnittligt

22 %

(15 %)

ANDEL KVINNLIGA

CHEFER

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

2017 2018 2019 2020 2021

500

250

1 000

1 250

750

100

150

250

200

Mkr Mkr

Nettoomsättning Rörelseresultat

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 45

INDUSTRIRÖRELSEN

”TILLVÄXTEN ACCELERERAR

–HELT ENLIGT PLAN”

T

renden är tydlig. Den höga tillväxten på Caljans

marknad förväntas bestå under lång tid fram-

över. Såväl möjligheterna inom e-handel som

andelen människor som handlar över nätet

ökar för varje år. Med sitt ledande erbjudande

inom automationsteknologi har Caljan en cen

tral roll i utvecklingen.

–Vi levererar lösningar som möjliggör för våra kunder

att hålla löften till sina kunder, säger Henrik Olesen, VD

för Caljan.

Precis som tidigare är det de största aktörerna som

anger tonen. De har under många år investerat i infra

struktur och successivt kunnat öka sina marknadsande-

lar, bland annat när efterfrågan tog extra fart under pan-

demin. Världens största e-handelsbolag Amazon leder

utvecklingen, men andra stora aktörer som FedEx, DHL,

Zalando och Walmart följer tätt efter med sina expan

sionsplaner.

–De största blir allt större, och de sätter en standard

som övriga aktörer får anpassa sig till.

FÖR ETT ANTAL ÅR SEDAN satte Caljan upp en tydlig mål-

sättning om att växa med stora strategiska nyckelkunder

inom e-handel. Det har varit en framgångsrik plan, som

under 2021 innebar att omsättningen ökade med 34 pro

cent och orderingången mer än fördubblades.

–Vi får både ﬂer och större order, till allt större projekt.

Och vi växer snabbt även till antalet medarbetare, under

2021 med över 20 procent.

Framgångarna omfattar alla delar av Caljans erbju

dande — teleskopiska transportband, lösningar för märk-

ning och dokumenthantering, och inte minst tjänster

inom eftermarknad. Med en snabbt växande bas av

installerad utrustning världen över växer behovet av en

nära och proaktiv serviceaär. Caljan har en ambitiös

agenda för att tillgodose detta.

–Vår försäljning inom eftermarknad ökade med över

50 procent 2021, men utgör fortfarande en liten del av

vår totala aär. Det ﬁnns väldigt mycket mer att göra,

såväl vad gäller vår egen kompetens inom området som

att stärka den geograﬁska närvaron.

Just nu handlar det främst om att leverera på en

rekordstor orderbok och pipeline. Förutsättningarna

för detta är goda, givet bolagets omfattande expansion

av produktionen de senaste åren. I Lettland har den

nya världsledande anläggningen, som togs i bruk i slutet

av 2020, fördubblat kapaciteten, och under 2021 inled

des monteringsarbetet i den egna anläggningen i USA.

–En satsning som är helt nödvändig för att vi ska

kunna växa på världens största marknad för e-handel

och logistik. Under året dubblerade vi försäljningen

i USA och vi har möjlighet att göra det igen 2022. Nu går

vi vidare med en ny stor anläggning i Tyskland för till

verkning av utrustning för märkning och dokument-

hantering, och planerar för ny expansion i Lettland.

Caljans strategi att växa med stora globala aktörer inom e-handel

har visat sig vara framgångsrik, och bidrar dessutom till en mer

hållbar utveckling i branschen som helhet.

”Under året dubblerade vi försäljningen

i USA och vi har möjlighet att göra det

igen 2022.”

Henrik Olesen

om tillväxtpotentialen i USA, nu utifrån egen tillverkning.

Henrik Olesen, VD på Caljan:

46 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

Position: VD Caljan sedan år 2000

År inom koncernen: 2 år

Tidigare erfarenhet:

Bland annat olika ledande

befattningar inom Scanio Group,

inklusive 8 år som VD.

HENRIK OLESEN

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 47

INDUSTRIRÖRELSEN

Den nya anläggningen i Tyskland

byggs utifrån marknadens tuaste norm

för energieektivitet, vilket innebär

60 procent lägre energiförbrukning än

traditionell produktion. Dessutom ﬁnns

ett stort fokus på säkerhet i samtliga

anläggningar, att minimera eller helst

eliminera risken för arbetsskador.

–För Caljan har säkerhet alltid haft

högsta prioritet, och det är något vi

sätter stort fokus på i utvecklingen av

våra lösningar för kunderna. På samma

sätt ska vår egen organisation genomsyras av säkerhets

tänk i allt vi gör, och vara en fråga vi alltid arbetar med.

DET HAR GETT RESULTAT. Genom system som gör det möj-

ligt för anställda att rapportera om risker har åtgärder

kunnat vidtas innan en incident inträat, och därmed

kraftigt förbättrat bolagets nyckeltal inom området.

Detta proaktiva sätt att arbeta internt uppskattas även

av kunderna.

–Våra kunder är globalt ledande med väldigt höga krav

på sina leverantörer. Under året genomförde en av våra

största kunder en omfattande revision av vår verksam

het, in i minsta detalj, där vi kunde möta samtliga högt

ställda förväntningar och krav.

Att växa med stora strategiska kunder som ligger i fram

kant i sin bransch medför ett behov av att ta fram lös-

ningar som fortsätter utveckla branschen i en hållbar rikt-

ning. Lösningar som minskar svinnet och eektiviserar

transporterna utvecklas i allt snabbare takt. Caljan bidrar

med smarta lösningar för scanning, märkning och styr

ning som leder till ökad eektivitet, säker-

het och lägre miljöpåverkan. Det senaste

konceptet heter BulkLoader.

–BulkLoader gör det lättare att hantera

extremt höga volymer av paket och lådor

utan att skada lasten. Något som varit

efterlängtat av kunderna.

Lösningen ligger i linje med bransch-

ens behov av ökad automation, där

Caljans tidigare banbrytande innova-

tioner såsom AutoLoader och Flying

Applicator också bidrar till att ta bort

manuella ingrepp. Caljans innovationstakt och produkt

utveckling kommer attkunna öka framöver, bland annat

baserat på en stark patentportfölj. Partnerskapet med

de största aktörerna i branschen möjliggör dessutom för

Caljan att hjälpa andra.

–Vi tar med oss kunskap och initiativ från dessa sam

arbeten och gör det möjligt för branschen som helhet att

skapa en högre och mer hållbar tillväxt.

CALJANS TILLVÄXTTAKT ÄR imponerande, men samtidigt

inte överraskande. Bolaget följer en detaljerad plan

där konkreta aktiviteter och mål ﬁnns för alla delar av

verksamheten, i syfte att alltid kunna leverera.

–Detta har gjort att vi sällan drabbats av överrask

ningar, inte heller när tillväxten blivit starkare än väntat

och vi fått hantera extra stora utmaningar i försörjnings

kedjan som under 2021. Nu går vi in i ett år där vi ser en

ännu högre tillväxttakt, men där vi är väl förberedda,

bland annat tack vare alla engagerade medarbetare i åtta

länder.

Aktuella

produktområden

 Telescopics

 Document Handling

& Labelling

 Automated Solutions

 Aftermarket

CALJAN

Att producera stora volymer av teleskopiska transportband av hög kvalitet kräver både automatisering

och manuell specialistkunskap för detaljerna.

48 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

KORT OM CALJAN

Caljan är en ledande leverantör av utrust-

ning, lösningar och tjänster som optimerar

lastnings- och lossningsprocesser inom

logistik. Caljan stödjer kunder som hanterar

konsumentförpackade varor i många delar

av deras leveranskedja, vanligtvis centre

rad kring e-handel, post och distribution.

Caljans lösningar används av stora interna

tionella kunder för vilka snabb, säker och

kostnadseffektiv pakethantering är viktiga

konkurrensfördelar. Verksamheten omfattar

fyra globala divisioner.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER 2021

 Hög efterfrågan gav stark försäljnings-

tillväxt och fortsatt hög lönsamhet.

 Orderingången ökade kraftigt och order-

boken nådde ny rekordnivå.

 Stort antal nyrekryteringar för att stötta

den kraftiga tillväxten.

 Fokus på att säkra leveranskedjor och

tillgång till nödvändiga komponenter.

 Etablering av fabrik i USA på plats och

de första produkterna levererade.

Påbörjat etablering av ny fabrik i Tysk

land för Document Handling & Labelling.

STRATEGI FÖR

LÖNSAM EXPANSION

 Växa med strategiska kunder, framför

allt inom e-handel.

 Öka produktionskapaciteten och

tillväxten i både Europa och USA.

 Utrullning land för land av service och

därefter lösningar för automatiserad

märknings- och dokumenthantering.

 Stor och snabbt växande installerad

bas av teleskoputrustning ger bra

grund för starka kundkontakter och

återkommande intäktsströmmar.

Caljan

17 %

Sedan 1963 har Caljan specialiserat sig på att hjälpa paketföretag, åter-

försäljare och tillverkare runt om i världen att hantera lös last effektivt.

Idag är Caljan global ledare på en marknad i stark tillväxt.

ANDEL AV SUBSTANSVÄRDE,

RÖRELSERESULTAT OCH OMSÄTTNING

FEMÅRSÖVERSIKT

2021 2020 2019

2018

2017

Latours

minimimål

Nettoomsättning (MEUR) 151 112 92 86 73 >10%

(varav utanför Sverige) 148 112 92 86 73

Rörelseresultat (MEUR) 27 20 13 12 12

Operativt kapital (MEUR) 251 258

Rörelsemarginal (%) 18,1 17,6 14,2 14,3 15,9 >10%

Avkastning på operativt kapital (%) 10,8 7,6 15–20%

Investeringar (MEUR) 6 17

Antal anställda 580 493 465 456 430

Proforma

Andel av

koncernens

substansvärde

4 %

Andel av

industrirörelsens

rörelseresultat

10 %

Andel av

industrirörelsens

omsättning

8 %

I korthet

OMSÄTTNINGSFÖRDELNING

PER PRODUKTOMRÅDE

Telescopics

50 %

Document Handling

& Labelling 12 %

Automated

Solutions 15 %

Aftermarket

24 %

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

2017 2018 2019 2020 2021

100

150

200

MEUR MEUR

Nettoomsättning Rörelseresultat

ANDEL KVINNLIGA

CHEFER

(17 %)

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 49

INDUSTRIRÖRELSEN

”TROTS NYA REKORD

–RESAN HAR BARA BÖRJAT”

N 

är Martin Knobloch tog plats som VD för

Hultafors Group i januari 2021, var hans plan

att snabbt lära känna verksamheten och

besöka alla enheter. En pandemi innebar att

planen ﬁck justeras.

–Jag ﬁck initialt möta många digitalt, vilket

fungerade bra, och så kunde jag besöka alla svenska

verksamheter. Under hösten reste jag sedan till våra sälj

bolag, logistikcenters, produktionsbolag och partners

i Europa och Nordamerika.

Hultafors Group består idag av 15 starka varumärken

med produkter som erbjuds av återförsäljare i 70 länder.

Omsättningen har ökat från 1,9 miljarder kronor 2017

till över 5,5 miljarder kronor 2021. Bakom denna starka

utveckling ligger såväl en framgångsrik organisk tillväxt

strategi som tillväxt via förvärv.

–Jag är imponerad av vad företaget uppnått de senaste

åren, och för mig var det viktigt att förstå och identiﬁera

vilka framgångsfaktorer vi kan utveckla ännu mer.

De enastående produkterna, några av de ﬁnaste varu-

märkena i industrin samt den djupa förståelsen av

marknaden och kunderna är några av dem.

NÅGOT SOM BLEV TYDLIGT var att det behövdes en mer

decentraliserad organisation för att kunna växa hållbart

över tid. En liten och eektiv central enhet ska fungera

som bollplank och stöd till tre fristående divisioner, PPE

(Personal Protection Equipment) Europe, Hardware

Europe och Hardware North America, som äger hela

agendan för sin aär, även förvärv. Den nya organisatio

nen är på plats från den 1 januari 2022.

–Med detta aärsnära sätt att arbeta ska vi kunna

accelerera både organisk och förvärvsdriven tillväxt.

Möjligheterna att växa är fortsatt stora.

Hultafors Group har byggt upp en stark position

i såväl Europa som Nordamerika och verkar på en mark-

nad som fortfarande är starkt fragmenterad med många

mindre, nischade och ofta familjeägda bolag.

–Vi har utvecklat en ny strategi med ambitiösa tillväxt

mål för både organisk och förvärvsbaserad tillväxt. Det

ﬁnns många verksamheter som möter våra förvärvs-

kriterier och kan bidra till vårt långsiktiga mål, att till

2030 bli ledande i premiumsegmentet i både Europa och

Nordamerika inom såväl PPE som Hardware.

PPE är det produktområde som vuxit snabbast de

senaste åren. Varumärket Snickers Workwear har upp-

visat stark organisk tillväxt med nya kollektioner som

blivit väldigt uppskattade av hantverkare och andra

användare. I början av 2021 ﬁck Snickers sällskap av ett

annat ledande varumärke inom arbetskläder, Fristads.

Med detta står nu segmentet för närmare halva Hulta

fors Groups omsättning.

–Det här är två starka premiumvarumärken som har

vind i seglen och tar marknadsandelar, både i Norden

och Europa. Under hösten har vi dessutom lanserat

Snickers och en av våra skomärken, Solid Gear, i USA,

där vi ser stora möjligheter i premiumsegmentet.

PPE omfattar skyddsutrustning för hela kroppen

med allt från hjälm till skor. Med sammanlagt nio

varumärken har Hultafors Group ett starkt erbjudande

för nästan alla delar. Inom Hardware ﬁnns det många

Med starka varumärken och en ny offensiv organisation ska Hultafors

Groups framgångsrika tillväxtresa nu öka tempot ytterligare.

”Ekonomisk tillväxt går hand i hand med

hållbar utveckling, där vi har en helhetssyn

på hela livscykeln för en produkt.”

Martin Knobloch

om kopplingen mellan tillväxt och fokus på hållbarhet.

Martin Knobloch, VD på Hultafors Group:

50 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

Position: VD Hultafors Group

År inom koncernen: 1 år

Tidigare erfarenhet: Senast CEO

för BSH Home Appliances Northern

Europe inom Bosch Group, där han

haft en lång internationell karriär.

Innan dess på Siemens Group.

MARTIN KNOBLOCH

Hultafors Groups varumärke Hultafors

erbjuder tillförlitliga handverktyg som

det går att lita på i alla lägen, bland

annat handgjorda yxor av svensk stål.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 51

INDUSTRIRÖRELSEN

möjligheter att utöka erbjudandet, som

hittills endast omfattat handverktyg och

stegar, genom förvärv.

–Under 2021 förvärvade vi danska

Scangrip som erbjuder LED-arbets-

belysning. Detta breddade vår produkt-

portfölj med ett helt nytt område.

Förvärvet stärker koncernens håll-

bara erbjudande, där ﬂera av verksam-

heterna ligger i framkant. Nederländska

EMMA Safety Footwear erbjuder skydds

skor framtagna utifrån en helt cirkulär

modell. Hultafors tillverkar verktyg

i återvinningsbara material och Fristads

Green Collection, extra hållbara arbets

kläder som lanserades under hösten,

hjälper slutkunder inom olika indust-

rier att nå sina egna hållbarhetsmål.

Dessutom pågår ett intensivt arbete

i alla delar av koncernen för att minska

miljöavtrycket.

Men det som framför allt varit i fokus det senaste året

är försörjningskedjan.

–Alla branscher och bolag har nog kämpat med sam-

ma sak; stigande priser på råmaterial och energi kombi-

nerat med störningar i produktion och transporter hos

leverantörer. Vi har inte varit förskonade, men våra långa

relationer med leverantörerna har visat sig värdefulla.

Snickers Workwear har under decennier byggt upp

nära relationer med tillverkare i Asien, och blivit en

viktig kund hos samtliga. Snickers har också satt en stan-

dard för hållbart leverantörsarbete.

–Vår närhet till leverantörerna

underlättar även nästa fas i vårt klimat-

arbete, att mäta CO

-utsläppen i hela

värdekedjan.

Detta ska bidra till målsättningen

att minska koncernens totala CO

utsläpp med minst fem procent per år,

och att senast 2030 endast använda

förnybar energi. Arbetet med värde-

kedjan omfattar även digital hantering

av order och leveranser, något som är

nödvändigt för att kunna konkurrera

på en marknad där användarna blir allt-

mer vana vid att beställa via ett knapp-

tryck på mobilen.

–Även om vi mestadels inte säljer

direkt till slutanvändaren har vi god

insikt i deras behov. Vi måste kunna lova

snabb och enkel leverans baserad på

digital dialog, därför samarbetar vi med

återförsäljare som ligger långt framme

inom området, som exempelvis Amazon.

EFTER ETT ÅR där omsättningen ökade med drygt 52

procent och rörelsemarginalen ökade väsentligt, kan

det vara svårt att se att detta ska kunna upprepas varje

år. Men Martin tycker att resan bara börjat.

–Vi har valt att tänka stort, på en marknad som er-

bjuder fantastiska möjligheter. Med den nya organisa-

tionen har vi nu tre starka motorer som med egna

tillväxtagendor, och genom att lära av varandra, ska få

Hultafors Group att växa ännu snabbare framöver.

Aktuella varumärken

 Snickers Workwear

 Hultafors

 Wibe Ladders

 Solid Gear

 Toe Guard

 Dunderdon

 Hellberg Safety

 Johnson Level

HULTAFORS GROUP

Aktuella varumärken

 Snickers Workwear

 Fristads

 Kansas

 Leijona

 Hultafors

 SolidGear

 EMMA Safety Footwear

 ToeGuard

 Hellberg Safety

 Wibe Ladders

 Scangrip

 CLC

 Johnson Level & Tool

 Kuny’s

 EripioWear

HULTAFORS GROUP

Hultafors yxor är handsmidda i svenskt stål och tillverkas i Hults bruk, i Åby utanför Norrköping, där smidestraditionen går så långt

tillbaka som 1696. Endast ett fåtal tillverkare i världen har anställda smeder som behärskar den här typen av hantverk.

52 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

KORT OM HULTAFORS GROUP

Hultafors Group är ett av Europas största

företag att förse professionella användare

med arbetskläder, skyddsskor, huvud

skydd, handverktyg och stegar. Produk-

terna utvecklas, tillverkas och säljs under

egna varumärken och erbjuds via ledande

återförsäljare i nära 70 länder globalt med

tonvikt på Europa och Nordamerika.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER 2021

 God efterfrågan inom samtliga produkt-

områden gav stark försäljningstillväxt.

 Störningar i försörjningskedjor från

Asien medförde högre frakt- och inköps

kostnader. Prishöjningar implemente-

rade. Fortsatt strikt kostnadskontroll.

 Digitaliserings- och hållbarhetsinitiativ

för att stärka konkurrenskraften.

 Förvärv av danska Scangrip A/S, en

ledande tillverkare av innovativa LED

lampor för professionella användare.

 Förvärvet av Fristads, Kansas och

Leijona slutfördes.

 Nytt distributionscenter i Polen invigt.

STRATEGI FÖR LÖNSAM EXPANSION

 Skapa organisk tillväxt genom produkt-

utveckling, effektivare utnyttjande av

försäljnings- och distributionskanaler,

ökade investeringar i marknadsföring och

stärkta relationer med slutanvändare.

 Genomföra kompletterande förvärv av

varumärken med starka positioner hos

distributörer och slutanvändare.

Hultafors Group

Hultafors Group erbjuder en portfölj med ledande varumärken som hjälper

professionella användare att ligga i framkant när det gäller funktionalitet,

säkerhet och produktivitet.

ANDEL AV SUBSTANSVÄRDE,

RÖRELSERESULTAT OCH OMSÄTTNING

OMSÄTTNINGSFÖRDELNING

PER PRODUKTOMRÅDE

FEMÅRSÖVERSIKT

2021 2020 2019 2018 2017

Latours

minimimål

Nettoomsättning (Mkr) 5 544 3 641 2 896 2 407 1 901 >10%

(varav utanför Sverige) 4 281 2 955 2 257 1 752 1 298

Rörelseresultat (Mkr) 860 561 412 375 287

Operativt kapital

(Mkr) 4 763 3 853 2 746 1 982 1 256

Rörelsemarginal (%) 15,5 15,4 14,2 15,6 15,1 >10%

Avkastning på operativt kapital (%) 18,1 14,6 15,0 18,9 22,8 15–20%

Investeringar (Mkr) 100 51 23 11 9

Antal anställda 1 686 977 885 821 696

Genomsnittligt

Andel av

koncernens

substansvärde

10 %

Andel av

industrirörelsens

rörelseresultat

32 %

Andel av

industrirörelsens

omsättning

30 %

Hardware

33 %

PPE

67 %

I korthet

36 %

ANDEL KVINNLIGA

CHEFER

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

2017 2018 2019 2020 2021

1 000

4 000

3 000

6 000

5 000

2 000

200

1 200

800

1 000

600

400

Mkr Mkr

Nettoomsättning Rörelseresultat

(31 %)

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 53

INDUSTRIRÖRELSEN

Fredrik Meuller, VD på Nord-Lock Group:

E 

fter avmattningen under stora delar av 2020

tog den globala industrikonjunkturen ordent-

lig fart 2021. Även om pandemin fortsatt att

påverka marknaden på olika sätt är det tydligt

att det ﬁnns ett stort uppdämt investerings-

behov. Det är en utveckling som Nord-Lock

Groups VD, Fredrik Meuller, kan glädja sig åt.

–Vi kan summera ett rekordår, med stark organisk

tillväxt. Projektaären har dessutom börjat lyfta, ett

resultat av alla infrastrukturpaket som lanserats och

där vi är med tidigt i diskussionerna.

I ÖVRIGT HAR ÅRET framför allt handlat om att följa

den utstakade planen, i detta fall bolagets strategi med

tre hörnstenar – eektivitet, tillväxt och innovation.

Efter att ha uppgraderat och byggt ut de tre största pro

duktionsenheterna, bolagets största expansionsprojekt

någonsin, ﬁnns kapacitet att öka tillväxttakten med

fortsatt god lönsamhet. Satsningarna har dessutom

väckt uppmärksamhet.

–I oktober invigde vi fabriken i Mattmar, Jämtland.

Intresset var stort från såväl media som kunder. Men

invigningen av vår helt nya anläggning i Pittsburgh

i USA överträade nog allt.

Kunder, partners och lokalpress var närvarande,

och tevekanalen KDKA Channel 2 sände direkt från

invigningen i fyra timmar. Dessutom skickade delstats-

guvernören och senaten representanter.

–Det ﬁnns en lokal stolthet när utländska företag

gör betydande direktinvesteringar och bidrar till nya

arbetstillfällen. Nu planerar vi även för ett tekniskt

center i anslutning till produktionen.

Fabriksinvesteringarna har inneburit ﬂer anställda,

allt för att garantera kunderna tillgänglighet till pro-

dukterna under en period med stora utmaningar.

Rekryteringar har även genomförts inom andra om-

råden, för att säkra den kompetens som behövs till bola-

gets prioriteringar inom bland annat sälj och produkt-

utveckling. Att Nord-Lock Group är ett välkänt namn

har underlättat. Att rekrytera de bästa talangerna

är oerhört viktigt med tanke på bolagets ambitioner.

–Vi ska bli ännu bättre på att följa våra kunder genom

hela installationsfasen, från gemensam problemlösning

och produktdesign till eftermarknadstjänster och annan

service.

Därför satsas det stort på utbildning inom dessa delar,

för den egna organisationen men också för olika kund

grupper. Bland annat ﬁnns ett behov hos kunderna att

lära sig mer om hur digitala lösningar kan förenkla över

vakningen av kritiska installationer.

–Många branscher som vi tidigare uppfattat som kon

servativa efterfrågar både mer kunskap om hur de bäst

ska kunna hantera detta, och om vi har lösningarna.

Sensorteknik är ett prioriterat område. I början av

2022 lanseras redan nästa generation av smart sensor

Planerna följs. Från en uppgraderad operationell plattform

med toppmodern produktion och stärkta resurser är

Nord-Lock Group redo för fortsatt hög organisk tillväxt.

”VI HAR HOPPAT PÅ

EN NY TILLVÄXTKURVA”

”Det finns en lokal stolthet när utländska

företag gör betydande direktinvesteringar

och bidrar till nya arbetstillfällen.”

Fredrik Meuller

om invigningen av koncernens nya fabrik i Pittsburgh, USA.

54 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

Position: VD Nord-Lock Group

År inom koncernen: 4 år

Tidigare erfarenhet: Ledande

befattningar inom Trelleborg-

koncernen under 16 år, samt

flera år inom McKinsey & Company

och JP Morgan.

FREDRIK MEULLER

Nord-Lock Groups låsbrickor

med killåsningsteknik säkrar

konstruktioner i flera olika bran-

scher, från infrastruktur till

fotbollsarenor världen över.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 55

INDUSTRIRÖRELSEN

teknik, Superbolt Load Sensing Flexnut

(LSF) som vänder sig till en ännu bredare

marknad för att underlätta övervakning

av spännelement på distans. Innovation

och produktutveckling är en förutsätt

ning för att långsiktigt kunna öka mark-

nadsandelarna och utgör en central del

i strategin. Förutom att lansera nya ban-

brytande lösningar och uppgradera

beﬁntliga produkter sker en satsning på

att testa och dokumentera de olika teknologiernas pre

standa. Detta har accelererat, ofta i samarbete med kund.

–Vi ser ett tydligt ökat behov hos kunderna att ha

med oss som partners för att utveckla gemensamma

lösningar vid komplexa projekt, såsom investeringar

i nästa generations teknologier för kärnkraft, vind-

kraft och andra kritiska framtidsbranscher.

Denna typ av samarbeten visar på kundernas för-

troende för Nord-Lock Groups kvalitet och expertis.

Pandemin och de efterföljande störningarna i globala

leveranskedjor har dessutom inneburit att kvalitet

och leveranssäkerhet blivit allt viktigare.

–Trots alla marknadsutmaningar har vi haft rätt

exponering lokalt, och tillräckliga lager. Det har gett

många nya kunder och ökade marknadsandelar.

EN ANNAN FRAMGÅNGSFAKTOR är medvetandet om hur

bra Nord-Lock Groups fyra världsledande teknologier

är och vad de kan användas till. Under året har ett om-

fattande arbete ägnats åt att sprida kunskap i olika

kanaler och dedikerade säljresurser har avsatts för varje

enskild teknologi.

–Vi har arbetat med att lyfta fördelarna

med Nord-Locks låsbrickor, vilket lett till

ett stort antal projektdiskussioner. Sam

tidigt har vi intensiﬁerat kommunikatio-

nen kring Expanders ledaxlar. Stora

internationella maskinbolag som John

Deere och Komatsu har tagit till sig

denna, och Expander är nu en del i deras

egen marknadsföring.

Ett sätt att öka medvetenheten är att

som företag uppmärksammas på olika sätt. Den egna pro

ducerade videon When Safety Really Matters vann silver

i kategorin Video B2B i Swedish Content Awards, och Bol-

tight nominerades till Operational Excellence Award vid

World Nuclear Exhibition i Paris. Dessutom har det åter

bekräftats att företaget är en uppskattad arbetsgivare.

–Anställda på cirka 1500 bolag i Pittsburgh-regionen

tillfrågades om synen på sin arbetsplats. Resultatet

publicerades i Pittsburgh Post-Gazette och vi var ett av

bolagen som utsågs som Top workplace winner 2021.

Kunskapen och engagemanget hos medarbetarna är

avgörande för att Nord-Lock Group ska kunna ta nästa

steg på sin ambitiösa utvecklingsresa. Under hösten

lanserades nya kärnvärden – Passion, Speed, Quality

och Sustainability – som stärker samhörigheten och

interaktionen mellan bolagets närmare 700 medarbe

tare på 25 platser runt om i världen.

–Plattformen i form av uppgraderad produktion,

digital struktur, processer för kompetensutveckling, och

dedikerade resurser inom sälj- och produktutveckling

möjliggör fullt fokus på att öka tillväxttakten och där

med hjälpa våra kunder att göra världen lite säkrare.

Varumärken i portföljen:

 Nord-Lock

 Superbolt

 Boltight

 Expander

NORD-LOCK GROUP

Varumärket Expanders skräddarsydda ledaxlar används av världens största maskintillverkare för att minska underhåll och samtidigt öka

säkerheten för de som hanterar maskinerna.

56 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

ANDEL AV SUBSTANSVÄRDE,

RÖRELSERESULTAT OCH OMSÄTTNING

OMSÄTTNINGSFÖRDELNING

PER MARKNAD

KORT OM NORD-LOCK GROUP

Nord-Lock Group fokuserar på kunder inom

alla större industrier där kraven på kvalitet

och säkerhet är höga och konsekvenserna

vid fel skulle vara betydande. Över 90 pro

cent av tillverkningen exporteras. Försälj-

ningen sker via såväl egna bolag som ett

världsomspännande återförsäljarnätverk.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER 2021

 Stark organisk tillväxt och fortsatt hög

lönsamhet.

 Koncernens bästa resultatet någonsin,

rensat för betydande projektleveranser

under 2019.

 Uppgraderingen och utbyggnaden av

koncernens tre största produktions-

enheter avslutade och invigda.

 Tillväxtsatsningar inom Expander, med

bland annat webshop i Japan och USA.

 Utsedd till Top workplace winner 2021

i Pittsburg, USA.

STRATEGI FÖR

LÖNSAM EXPANSION

 Utveckling av kapacitet och produktivi-

tet i produktions- och logistikprocesser

för att möta kunders efterfrågan på ett

kostnadseffektivt sätt.

 Expandera verksamheten genom

organisk tillväxt samt värdeskapande

förvärv.

 Behålla positionen som industriledare

genom kundorienterad FoU drivet av

digitala och smarta teknologier.

Nord-Lock Group

Nord-Lock Group är världsledande inom lösningar för säkra skruv-

förband. Med innovativa produkter och bred expertis har Nord-Lock

Group bidragit till tillförlitliga och effektiva skruvförband till kunder

inom alla större industrier sedan 1982.

I korthet

Americas 28 %

Asia Pacific 27 % EMEA 45 %

Andel av

koncernens

substansvärde

5 %

Andel av

industrirörelsens

rörelseresultat

14 %

Andel av

industrirörelsens

omsättning

8 %

FEMÅRSÖVERSIKT

2021 2020 2019 2018 2017

Latours

minimimål

Nettoomsättning (Mkr) 1 439 1 275 1 448 1 309 1 114 >10%

(varav utanför Sverige) 1 369 1 217 1 382 1 244 1 054

Rörelseresultat (Mkr) 367 316 411 397 340

Operativt kapital

(Mkr) 1 199 1 207 1 106 1 033 950

Rörelsemarginal (%) 25,5 24,8 28,4 30,3 30,5 >10%

Avkastning på operativt kapital (%) 30,6 26,2 37,1 38,4 35,8 15–20%

Investeringar (Mkr) 56 152 23 35 28

Antal anställda 617 566 594 542 488

Genomsnittligt

11 %

ANDEL KVINNLIGA

CHEFER

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

2017 2018 2019 2020 2021

Mkr Mkr

Nettoomsättning Rörelseresultat

1 800

1 200

1 500

300

600

900

750

300

150

600

450

(16 %)

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 57

INDUSTRIRÖRELSEN

Andreas Örje Wellstam, VD på Swegon:

A

ndreas Örje Wellstam kan summera sitt första

hela kalenderår som VD för Swegon. Ett år

som bjudit på dramatik i spåren av covid-19,

med en hög efterfrågan på bolagets energi-

eektiva lösningar för ett bättre inomhus-

klimat och samtidigt en utmanande försörj

ningskedja.

–Vi har haft en rekordstark orderingång, men störning-

arna i försörjningskedjan har präglat andra halvåret och

fördröjt våra leveranser.

Kortsiktiga utmaningar behöver alltid hanteras, och

det har bolaget gjort bra. Samtidigt arbetar organisatio

nen långsiktigt med att bygga ett ännu starkare Swegon

på en marknad med växande behov av lösningar för en

hälsosam och produktiv inomhusmiljö. Under året har

det gjorts investeringar som ﬂyttar fram bolagets posi

tioner ytterligare.

–Vi har uppgraderat produktionen, öppnat eller tagit

beslut om att öppna nya fabriker och vi har accelererat

utvecklingen inom IT-området. Dessutom gjorde vi ett

spännande förvärv.

SETT TILL OMSÄTTNING var förvärvet av majoriteten i ﬁnska

mjukvaruföretaget 720° (Seven Twenty degrees) litet,

men investeringen accelererar Swegons satsning på digi

tala tjänster till fastighetsägare och hyresgäster.

–720° erbjuder en programvara som hjälper till att

synliggöra och analysera den komplexa och osynliga

inomhusmiljön, och därmed kunna bidra till kunskap

och förbättringsåtgärder.

De senaste åren har allt ﬂer människor blivit med

vetna om hur hälsa, välmående och produktivitet kan

påverkas av att vara inomhus. Men mycket ﬁnns kvar

att göra för att öka denna kunskap hos fastighetsägare,

myndigheter och företag. Swegon arbetar intensivt med

frågan, bland annat genom konferenser, samarbeten

med universitet och organisationer, och inte minst

genom en tät dialog med fastighetsägare och hyresgäster.

Utvecklingen av smarta lösningar för bättre insikt om

inneklimatet går dessutom snabbare sedan 720° blev en

del av Swegon.

–Vi kommer lansera ett antal digitala tjänster under

samlingsnamnet Swegon Inside, där den första tjänsten,

Inside Analytics, lanseras redan under första kvartalet

2022. Swegon Inside Analytics möjliggör visualisering

och prediktiv analys av innemiljödata (exempelvis CO

temperatur och luftfuktighet) med målet att förbättra

beslutsprocesser och fastigheternas driftnetto.

DEN HÄR TYPEN av lösningar har stor potential och kom-

mer att bidra till tillväxten på Swegons marknad, och få

kunder och andra intressenter att inse betydelsen av

investeringar som gör att människor mår bättre.

–Vi samarbetar även med andra företag, bland annat

Fagerhult inom Latoursfären, för att tillsammans höja

medvetenheten.

Att må bra inomhus är grundläggande. Samtidigt är det

viktigt att Swegons produkter tillverkas på ett hållbart

sätt och bidrar till att minska fastigheters energiförbruk

ning. Under året har nya framsteg gjorts inom området.

Det växande intresset för bättre inomhusmiljöer gynnar ett

ledande inneklimatbolag som Swegon. Nu ska bolaget accelerera

den utvecklingen och samtidigt fortsätta sin egen expansion.

”VI SYNLIGGÖR

DET OSYNLIGA”

”Att må bra inomhus är grundläggande.”

Andreas Örje Wellstam

om det övergripande syftet med Swegons inneklimatlösningar.

58 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

Position: VD Swegon

År inom koncernen: 11 år, varav

2 år i Latours affärsutvecklings-

team samt därefter flera olika

ledande befattningar inom Swegon.

Tidigare erfarenhet: Drygt tio år

på Accenture Management

Consulting, främst i olika roller

inom strategi för ett flertal

branscher.

ANDREAS ÖRJE WELLSTAM

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 59

INDUSTRIRÖRELSEN

Bolaget lanserade Titan Sky, den första

Euroventcertiﬁerade värmepumpen med

köldmediet propan för kommersiella

fastigheter. Smart Link+ är en funktion

som kopplar ihop och optimerar ventila

tion och kyl-/värmeproduktion, vilket

minskar energiförbrukningen betydligt.

Därtill är Swegon först i branschen med

EPD:er, miljövarudeklarationer för pro

dukter utifrån ett livscykelperspektiv.

–Efter ett omfattande arbete kunde

vi publicera EPD:er för fyra av våra pro-

duktkategorier. Vi underlättar för kund-

erna att välja produkterna med lägst miljöavtryck. Livs-

cykelanalysen hjälper även oss som företag att utvecklas,

genom att välja återvinningsbara material och investera

i förnybar energi i tillverkningen. Vi är långt framme,

men kan alltid bli bättre.

HÅLLBARHET ÄR SAMTIDIGT mer än miljö. Under 2021 har

Swegon haft jämställdhet som en prioriterad fråga.

Det har lyfts i utbildningar och i dialogen med olika

intressenter. Även om det ännu inte syns på nyckeltalen

har det skett ett ﬂertal rekryteringar av kvinnor till

viktiga positioner i bolaget, bland annat inom förvärv,

aärsutveckling, systemutveckling och marknadsföring.

–Det här är personer som kommer kunna gå långt

i såväl Swegon som inom branschen.

Att attrahera talanger är en nyckelfråga för att kunna

växa långsiktigt och ta marknadsandelar. Det måste ﬁn

nas en stark kultur och goda möjligheter till karriär och

utveckling. Sedan Andreas tog över som VD i september

2020 har arbetet med att vidareutveckla

kulturen i bolaget prioriterats högt och

följs upp med täta medarbetarundersök

ningar.

–Vi tar numera pulsen på medarbe

tarna en gång i kvartalet och frågar vad

som är bra och dåligt. Det ger oss bra

underlag att arbeta vidare med. En upp

skattad dialog som ökar engagemanget.

DEN PANDEMI SOM i två år präglat värld-

ens samhällen har medfört ökade sats-

ningar på ventilation i alla slags bygg-

nader, där bland annat EU stödjer utvecklingen med

såväl ekonomiska medel för energirenovering som nya

direktiv för ventilation och fastigheters energiprestanda.

I Tyskland och Storbritannien, Europas två största ven

tilationsmarknader, har Swegon de senaste åren haft

en extra hög aktivitet och etablerat starka marknads-

positioner, bland annat genom förvärv.

–Vi har ett väldigt bra lokalt engagemang och driv,

och nu arbetar vi för att bli ännu bättre på att sälja våra

energieektiva system och betona vårt ansvar som ett

hållbart företag.

Swegon har en fördel genom sin ledande position

i Norden och kan applicera den kunskapen i andra

regioner och öka marknadsandelarna.

–Vi beﬁnner oss på en marknad med goda långsiktiga

tillväxtmöjligheter. Samtidigt som vi hanterar kort-

siktiga utmaningar i försörjningskedjan ska vi under

2022 fortsätta driva vår strategi och öka medvetandet

om vikten av att må bra på insidan när man är inomhus.

Aktuella affärsenheter:

 Air Handling Units

 Cooling & Heating

 Room Units

 Services

 Residential

 North America

 UK & Ireland

SWEGON

Vi tillbringar största delen av dygnet inomhus och därför behöver vi ett bra inomhusklimat för att fungera och må bra. Swegon levererar

produkter och tjänster för ett hälsosamt inomhusklimat, med lösningar för ventilation, värme, kyla och klimatoptimering.

60 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

ANDEL AV SUBSTANSVÄRDE,

RÖRELSERESULTAT OCH OMSÄTTNING

OMSÄTTNINGSFÖRDELNING

PER AFFÄRSENHET

KORT OM SWEGON

Swegon levererar kvalitetsprodukter

och genomtänkta systemlösningar som

skapar bra inomhusmiljö och bidrar till

lägre energiförbrukning och livscykel-

kostnader för alla typer av byggnader. För-

säljning och marknadsföring sker via egna

bolag i 16 länder samt genom återförsäl

jare på andra marknader. Swegon har

produktionsenheter i Europa, Nordamerika

och Indien.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER 2021

 Kraftfull förbättring av orderingången

och fortsatt god lönsamhet.

 Störningar i försörjningskedjor och för-

senade byggprojekt bidrog till att faktu-

reringen inte ökade i samma takt som

orderingången.

 Förvärv av majoriteten i finska 720°

(Seven Twenty degrees), som erbjuder

programvara som mäter, analyserar och

visualiserar inomhusmiljön i fastigheter.

STRATEGI FÖR

LÖNSAM EXPANSION

 Differentiera erbjudandet via ledande,

innovativa systemlösningar för en

bättre innemiljö.

 Ökat fokus på en överlägsen kund-

upplevelse genom digitala lösningar

och service.

 Skapa starka positioner på nyckel-

marknader i Europa genom förvärv

och utveckling av befintliga verksam-

heter, samt fortsätta utveckla närvaron

i Nordamerika.

Swegon

Swegon bibehåller sitt tydliga fokus på kvalitet för inomhusmiljöer i byggnader,

för människors välmående, hälsa och komfort. Feel good inside.

I korthet

Residential

9 %

Services

7 %

Room Units

21 %

Air Handling Units

27 %

Cooling & Heating

19 %

North America

5 %

UK & Ireland 12 %

Andel av

koncernens

substansvärde

9 %

Andel av

industrirörelsens

rörelseresultat

27 %

Andel av

industrirörelsens

omsättning

32 %

FEMÅRSÖVERSIKT

2021 2020 2019 2018 2017

Latours

minimimål

Nettoomsättning (Mkr) 5 824 5 614 5 986 5 137 4 378 >10%

(varav utanför Sverige) 4 555 4 435 4 798 4 000 3 356

Rörelseresultat (Mkr) 718 721 717 514 381

Operativt kapital

(Mkr) 3 265 3 239 3 284 3 094 2 903

Rörelsemarginal (%) 12,3 12,8 12,0 10,0 8,7 >10%

Avkastning på operativt kapital (%) 22,0 22,3 21,8 16,6 13,1 15–20%

Investeringar (Mkr) 120 61 91 57 62

Antal anställda 2 655 2 625 2 454 2 293 2 228

Genomsnittligt

16 %

ANDEL KVINNLIGA

CHEFER

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

2017 2018 2019 2020 2021

1 500

7 500

9 000

6 000

4 500

3 000

Mkr Mkr

Nettoomsättning Rörelseresultat

300

150

600

450

900

750

(15 %)

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 61

INDUSTRIRÖRELSEN

Björn Lenander, VD på Latour Industries:

D 

et är lätt att utse årets viktigaste händelse

för Latour Industries. Att Bemsiq har blivit

ett eget aärsområde inom Latour är result-

atet av över fem års systematiskt och fram-

gångsrikt arbete med att bygga en ledande

verksamhet inom fastighetsautomation och

energieektivisering.

–Det är sådant värdeskapande som visar varför Latour

Industries ﬁnns. De mål jag var med att sätta upp för

Bemsiq är nu uppfyllda, efter ett antal förvärv och stark

organisk tillväxt i en bransch med goda framtidsutsikter,

säger Björn Lenander, VD för Latour Industries.

Det var givet att Bemsiq skulle bli ett eget aärs-

område under 2021; företaget är en ledande europeisk

aktör inom sitt segment och har en hög lönsamhet.

Ett av de långsiktiga målen har samtidigt varit att växa

globalt, om rätt möjligheter gavs.

–Därför slog vi till när vi kunde förvärva kanaden-

siska Greystone. Det är ett bolag vi följt länge och som

kompletterar Bemsiq perfekt med sin position i Nord-

amerika och Asien.

ANDRA AFFÄRSENHETER INOM Latour Industries har också

gjort förvärv. Med Depac Anstalt i Lichtenstein har

mekaniska axeltätningar adderats till Densiqs erbju

dande, en viktig del för många kunder i processindustrin

och som skapar bra förutsättningar att accelerera till

växten framöver. Dessutom förvärvades danska VM

Kompensator, med en ledande verksamhet inom kom

pensatorer.

–Inom processindustrin har underhållsskulden vuxit

under pandemin och som det blir allt viktigare att ta

hand om. Därför är utsikterna goda för Densiqs verk

samheter.

Inom Accessibility & Mobility, som nu omsätter över

två miljarder kronor, förvärvades svenska Motala Hissar

som stärker Aritcos verksamhet inom plattformshissar.

Därtill slutfördes förvärvet av italienska Vega, som blivit

en ny aärsenhet inom Latour Industries.

–Integrationen blev lite speciell på grund av pandemin,

men vi har haft stor nytta av att Latour redan har verk

samheter i Italien sedan ﬂera år tillbaka.

Som för övriga industrin har det uppstått störningar

i försörjningskedjan såsom komponentbrist och höga

frakt- och råvarupriser, något som tilltagit successivt

under året. Latour Industries bolag har haft ett starkt

fokus på att hantera utmaningarna och varit framgångs

rika med att kompensera för kostnadsökningarna i den

egna prissättningen.

MED BEMSIQ SOM eget aärsområde och samma ledningar

i övriga aärsenheter har Björn kunnat ﬂytta sitt fokus,

från att coacha och rekrytera till att leta nya investe

ringar. Han får stöd från det utökade teamet inom

Aärsutveckling på Latour. Tillsammans har de intensi

ﬁerat sökandet och tittar på i snitt ett nytt bolag per dag.

–Det ﬁnns många spännande objekt så jag hoppas på

ett betydande antal investeringar 2022. Arbetet med

Bemsiq visar att vi är bra på det vi gör, och vi arbetar nu

för att kunna åstadkomma något liknande i en annan

bransch.

2021 har präglats av hög förvärvstakt och framgångsrik

hantering av utmaningar i försörjningskedjan. Men framför

allt av ett nytt affärsområde: Bemsiq.

”MED BEMSIQ VISAR

VI VARFÖR VI FINNS”

”Det finns många spännande objekt

så jag hoppas på ett betydande antal

investeringar 2022.”

Björn Lenander

om Latour Industries målsättning innevarande år.

62 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

Position: VD Latour Industries

År inom koncernen: 7 år

Tidigare erfarenhet: 20 års

erfarenhet från verkställande

befattningar inom internationell

industriell B2B och medtech.

BJÖRN LENANDER

Aritcos hissar för hem-

miljöandas skandina-

visk design med sina

rena former och lekfulla

ljusdetaljer. Dessutom

lyfter de tillgänglighet

till nästa nivå.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 63

INDUSTRIRÖRELSEN

Aktuella affärsenheter

Latour Industries

HAR SITT HUVUDKONTOR i Stock-

holm. Utvecklar, tillverkar och

säljer plattformshissar för privata,

kommersiella och publika applika

tioner världen över. Försäljning,

installation och service sker via

ett globalt partnernätverk. Aritcos

kunder finns främst i Europa och

Asien.

Aritco

HAR HUVUDKONTOR I Göteborg.

Är en helhetsleverantör inom

avancerad tätningsteknik som

riktar sig till processindustrin.

Densiq tillhandahåller kompletta

lösningar baserat på tjänster,

produkter och teknisk konsultation

som möjliggör hög driftsäkerhet

för kunderna. Bolagets kunder

finns främst i Norden.

Densiq

MS GROUP HAR sitt huvudkontor

i Göteborg. Företaget utvecklar,

tillverkar och säljer rörelsesystem

och elektriska drivaggregat till

den globala marknaden för elek-

triska och manuella rullstolar

under varumärkena REAC, AAT

och Batec.

MS Group

VEGA HAR HUVUDKONTOR i Ponzano

di Fermo, Italien. Bolaget är en

ledande designer och tillverkare av

användargränssnitt och elektro

niska system för hissar. Vega har

en enhet inom R&D i Italien och

egna dotterbolag i USA, Brasilien

och Albanien. Kunderna finns

främst i Europa, men produkterna

säljs över hela världen.

Vega

HAR HUVUDKONTORET I Luzarra,

Italien. Utvecklar, tillverkar och

säljer stolhissar, plattformshissar

och trappklättrare för bättre till

gänglighet i privata hem och

publika miljöer. Bolaget har egen

försäljnings- och installations-

verksamhet i Italien, i övriga länder

sker det via lokala partners.

Vimec

LSAB

LSAB MED HUVUDKONTOR i Göte-

borg, utvecklar, tillverkar och säljer

tjänster och verktygslösningar

relaterade till spånavverkande

processer inom främst trä- och

metallsektorn. Primär marknad

är Europa. LSAB har egen verk-

samhet i Skandinavien, Baltikum

och Ryssland.

64 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

KORT OM LATOUR INDUSTRIES

Latour Industries består av sex helägda

och ett delägt innehav som har egna pro

dukter med högt teknikinnehåll och stor

tillväxtpotential. Alla innehav har en egen

affärsidé och affärsmodell.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER 2021

 Särredovisning av Bemsiq som eget

affärsområde inom Latour.

 Fortsatt stark tillväxt inom såväl order-

ingång som fakturering.

 Störningar i leveranskedjor och ökade

råmaterialpriser påverkade lönsamhe

ten negativt.

 Förvärv av Vega, läs mer på sida 64.

 Aritco förvärvade Motala Hissar,ledande

tillverkare av plattformshissar. Densiq

förvärvade danska VM Kompensator

och DEPAC Anstalt i Liechtenstein.

STRATEGI FÖR LÖNSAM EXPANSION

 Driva expansion i befintliga innehav

genom förstärkning av säljorganisationer,

intensifierad produktutveckling och

kompletteringsförvärv.

 Fortsätta genomföra nya plattforms-

förvärv i linje med Latours investerings-

kriterier.

Latour Industries

Latour Industries är ett Latour i miniatyr, där aktivt och omsorgsfullt

ägande ska leda till en stabil och självständig utveckling hos innehaven.

Målet är att de på sikt ska kunna bli egna affärsområden inom Latour.

ANDEL AV SUBSTANSVÄRDE,

RÖRELSERESULTAT OCH OMSÄTTNING

OMSÄTTNINGSFÖRDELNING

PER AFFÄRSENHET

I korthet

FEMÅRSÖVERSIKT

2021 2020 2019 2018 2017

Latours

minimimål

Nettoomsättning (Mkr) 3 022 2 356 2 579 2 295 1 824 >10%

(varav utanför Sverige) 2 542 1 950 2 077 1 754 1 334

Rörelseresultat (Mkr) 244 147 184 153 136

Operativt kapital

(Mkr) 2 765 2 233 2 207 2 206 1 890

Rörelsemarginal (%) 8,1 6,3 7,1 6,7 7,5 >10%

Avkastning på operativt kapital (%) 8,8 6,6 8,3 6,9 7,2 15–20%

Investeringar (Mkr) 46 30 36 49 47

Antal anställda 1 606 1 281 1 278 1 209 1 157

Genomsnittligt

Andel av

koncernens

substansvärde

3 %

Andel av

industrirörelsens

rörelseresultat

9 %

Andel av

industrirörelsens

omsättning

17 %

Aritco 35 %

Vimec 16 %

MS Group

17 %

VEGA 8 %

LSAB 17 %

Densiq 7 %

29 %

ANDEL KVINNLIGA

CHEFER

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

2017 2018 2019 2020 2021

Mkr Mkr

Nettoomsättning Rörelseresultat

500

3 500

3 000

1 500

1 000

200

150

350

2 500

2 000

300

250

100

(24 %)

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 65

INDUSTRIRÖRELSEN

TVÅ NYA FÖRVÄRV

Latour Future Solutions

I 

slutet av 2020 lanserades Latour Future Solutions,

ett investeringsområde inriktat på tillväxtbolag som

utvecklar lösningar för ett hållbart samhälle. Under

det senaste året har verksamheten gått från en idé till

ett etablerat investeringsområde inom Latour. Pelle

Mattisson

är VD och ansvarar för verksamheten:

–Latour har nu blivit välkänd som industriell investe

rare även inom hållbarhet på marknaden, vilket ökar

möjligheterna. Under året har vi tittat på närmare 200

bolag och varit i direkt kontakt med hälften av dem.

Aqua Robur Technologies och Swedish Hydro Solu

tions är två exempel på bolag som slutade i en investe-

ring. Båda är verksamma inom ett av Future Solutions

fokusområden – vattenrening och vattenhantering.

–Vatten har gått från att ses som en oändlig resurs

utan värde till en ändlig, väldigt värdefull resurs som

kräver varsam hantering. Våra två bolag ligger i fram

kant inom sina nischer.

AQUA ROBUR DIGITALISERAR ledningsnät och hjälper

VA-verk att få kontroll på sina vattenﬂöden och hindra

läckage. Swedish Hydro Solutions erbjuder en bio-

baserad teknik för rening av stora vattenmängder vid

bland annat infrastrukturprojekt och för industrier.

–Bolaget är engagerat i stora infraprojekt som Väst-

länken och Förbifart Stockholm. De ser till att enorma

mängder vatten hanteras och renas innan det släpps ut

i dagvattenledningar.

Att vara en del av Latour och dess starka varumärke är

en tillgång när Pelle träar nya bolag och kunder. Han

tar även stöd i arbetet med aärsﬂödet av Latours aärs

utvecklingsteam, och med vissa av bolagen i sfären har

det redan utvecklats partnerskap, bland annat inom pro

duktutveckling.

–Till exempel ﬁnns det ett stort intresse att, tillsam

mans med vårt första portföljbolag Gaia BioMaterials,

hitta lösningar för att ersätta plast med biomaterial

i olika produkter.

UNDER 2022 KOMMER Pelle fortsätta leta nya investeringar

samtidigt som arbetet med att växa och utveckla beﬁnt

liga bolag har hög prioritet. Förutsättningarna för detta

är gynnsamma.

–Gaia har avtal med japanska Mitsubishi som vi nu

ska ta vidare, och så fort restriktionerna tas bort ska vi

besöka europeiska vattenverk för att introducera Aqua

Roburs lösning. Att Swedish Hydro har en viktig roll

i samhället ﬁck vi bekräftat när bolaget i december till-

delades Di Gasells nyinstiftade pris Årets Impactgasell.

Vi bygger helt enkelt lite av framtidens Latour.

Position: VD Latour

Future Solutions

År inom koncernen: 1 år

Tidigare erfarenhet: VD

på Moment Group samt

på Stampen Media Group,

PELLE MATTISSON

”Vatten har gått från att ses

som en oändlig resurs utan

värde till en ändlig, väldigt

värdefull resurs som kräver

varsam hantering.”

66 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

INDUSTRIRÖRELSEN

Aktuella affärsenheter

Latour Future Solutions

GAIA BIOMATERIALS AB utvecklar och tillverkar nedbrytbart

biomaterial från förnyelsebara källor för att ersätta fossilt

baserad plast. Bolaget är med sitt patenterade biomaterial

BioDoloMer® med och förändrar plastindustrin. Deras

material bidrar till att minska klimatförändringarna och bildar

inga mikroplaster vid nedbrytning. Bolaget grundades 2011

med huvudkontor och tillverkning i Helsingborg, Sverige.

AQUA ROBUR TECHNOLOGIES AB designar och tillverkar IoT-

utrustning, sensorer, energy-harvesting produkter och

mjukvara för vattenindustrin. Bolaget erbjuder en komplett

lösning till vattenbolag i syfte att digitalisera sina vattennät

genom att samla data från alla typer av vattenledningar,

med målet att kunna tillhandahålla vår livsviktiga vatten-

resurs i ett säkert och effektivt system i framtiden. Bolaget

grundades 2015 och har huvudkontor i Göteborg, Sverige.

SWEDISH HYDRO SOLUTIONS AB erbjuder hållbara lösningar

för vattenrening via mobila och stationära reningssystem

för läns- och dagvatten, processvatten och sanering av

förorenade områden. Bolagets erbjudande inkluderar analys-

stöd, patenterade biobaserade produkter och anpassad

utrustning för effektiv rening av mycket stora volymer vatten.

Den ökade effektiviteten möjliggör för beslutsfattare och

tillsynsmyndigheter att ställa högre krav avseende vatten-

rening. Bolaget grundades 2015 och har kontor i Alingsås

och Stockholm.

Gaia

BioMaterials AB

Aqua Robur

Technologies AB

Swedish Hydro

Solutions AB

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 67

INDUSTRIRÖRELSEN

Fagerhult vill med sina

belysningslösningar

bidra till en hållbar och

inspirerande miljö, som

i det nya konceptet

Grow i Stockholm med

kontor, rastaurang och

hotell under samma tak.

68 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

PORTFÖLJBOLAGEN

Viktiga händelser 2021

 Marknadsvärdet i börsportföljen uppgick vid årets slut till 98,4 (68,1) Mdr kr.

 Totalavkastningen i börsportföljen uppgick till 44,6 procent, att jämföras med 39,3 procent för SIXRX.

 Utdelningarna från börsportföljens bolag våren 2022 väntas uppgå till 1257 (1042) Mkr.

 Det sammanlagda resultatet från aktieförvaltningen 2021 uppgick till 2391 (3969) Mkr.

 Nytt innehav. 31,0 procent av aktierna i CTEK AB förvärvades i samband med att bolaget noterades på

Nasdaq Stockholm i september. CTEK är en ledande global leverantör av premiumbatteriladdare.

Portföljbolagen

Alimak Group

ASSA ABLOY

CTEK

Fagerhult

HMS Networks

Nederman

Securitas

Sweco

TOMRA

Troax

Övriga innehav

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 69

PORTFÖLJBOLAGEN

LATOURS BÖRSPORTFÖLJ består av tio bolag där

Latour är huvudägare eller en av huvudä

garna och där röstandelen uppgår till minst

10 procent. Oavsett ägarandel tillämpas ett

tydligt arbetssätt för styrelsearbetet, där

Latour ofta har rollen som ordförande.

Latour verkar som en tydlig huvudägare

som bi drar till satsningar för en hållbar

tillväxt och lönsamhet i bolagen. Samtliga

verksamheter är i framkant inom sina bran

scher och har ﬂyttat fram sina positioner

ytterligare.

Börsportföljen hade en stark utveckling

under året. Avkastningen, justerat för utdel

ningar och nettoinvesteringar, uppgick till

44,6 procent. Att jäm föra med Nasdaq OMX

Stockholm (SIXRX) som ökade med 39,3 pro

cent. Marknadsvärdet på portföljen uppgick

vid utgången av 2021 till 98,4 Mdr kr.

Det sammanlagda resultatet från aktieför

valtningen 2021 uppgick till 2391(3969)Mkr.

Huvuddelen av resultatet kommer från port

följbolagens vinstandelar. Utdelningarna

från börsportföljens bolag våren 2022 väntas

uppgå till 1

257 (1042)Mkr, enligt förslagen

från respektive styr else. Det innebär en

ökning med 21 procent för jämförbar portfölj.

UNDER ÅRET GENOMFÖRDES endast en trans-

aktion i börsportföljen. I september gick

Latour in som huvudägare med 31,0 pro-

cent av aktierna i CTEK i samband med att

bolaget noterades på börsen. CTEK, från

Dalarna i Sverige, är en ledande global leve

rantör av premiumbatteriladdare och satsar

även på laddare och tillbehör för elfordons-

laddning.

Totalavkastningen, som inkluderar kursutveckling och utdelning, för respektive

portföljbolag jämfört med jämförelseindex, SIXRX 2021.

Värdeförändring i börsportföljen (Mdr kr). I dessa siffror ingår ej utdelning men inkluderar

förvärvade och avyttrade aktier. *Avser förvärv i CTEK.

Nederman

–20

200

180

160

140

120

100

Fagerhult

HMS

CTEK

Alimak

Sweco

Troax

Securitas

ASSA ABLOY

TOMRA

SIXRX 39,3 %

Börsportföljen 44,6 %

TOTALAVKASTNING FÖR

PORTFÖLJBOLAGEN 2021

VÄRDEFÖRÄNDRING

I BÖRSPORTFÖLJEN 2021

TOMRA

Alimak

HMS

CTEK

ASSA ABLOY

Nederman

Securitas

Troax

Fagerhult

Sweco

100

105

Mdr kr

2020-12-31

2021-12-31

68,1

1,1*

98,4

7,8

7,6

4,9

3,6

1,9

1,3

0,8

–0,3

30,3

Mdr kr

2,0

Förvärvat avyttrat

44,6%

BÖRSPORTFÖLJENS

TOTALAVKASTNING UNDER 2021

Aktiv och ansvarsfull huvudägare

i tio börsnoterade bolag

70 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

PORTFÖLJBOLAGEN

BÖRSPORTFÖLJEN

Aktie

Antal Marknadsvärde

Mkr Börskurs

kr Anskaffn. värde Mkr Utdelning

Mkr Röstandel

% Kapitalandel

Alimak Group 16 016 809 1 832 114 2 134 48 29,7 29,6

ASSA ABLOY

105 495 729 29 138 276 1 697 411 29,5 9,5

CTEK 15 280 810 3 088 202 1 054 0 31,0 31,0

Fagerhult 84 708 480 5 159 61 1 899 42 48,1 47,8

HMS Networks 12 109 288 6 757 558 250 24 26,0 25,9

Nederman 10 538 487 2 297 218 306 11 30,0 30,0

Securitas

39 732 600 4 953 125 1 081 159 29,6 10,9

Sweco

97 867 440 16 657 170 479

215 21,2 26,9

TO MR A

31 210 000 20 186 631 (NOK) 1 605 94 21,1 21,1

Troax 18 060 000 8 371 464 397 37 30,2 30,1

TOTALT 98 438 10 903 1 042

Samtliga innehav redovisas som intresseföretag i balansräkningen.

Som börskurs används senaste betalkurs.

Röstandel beräknad efter avdrag för återköpta aktier.

Kapitalandel beräknad på totalt antal utgivna aktier.

På grund av begränsad handel av A-aktier i Sweco och att ASSA ABLOY och Securitas A-aktier är onoterade, har de åsatts samma börskurs som bolagets B-aktier.

I de fall innehavet består av både A- och B-aktier redovisas de i tabellen som enhet.

I koncernen är anskaffningsvärdet på B-aktierna, genom utnyttjande av köpoption, 34 Mkr högre än i moderbolaget.

Börskursen vid utgången av rapportperioden var 631,0 NOK, vilken har räknats om till SEK enligt bokslutsdagens kurs.

NETTOFÖRÄNDRINGAR I LATOURS BÖRSPORTFÖLJ 2021

Aktie

Antal

2021-01-01 Köp Försäljning

Antal

2021-12-31

CTEK 0 15 280 810 — 15 280 810

TOMRA 31 200 000 10 000 — 31 210 000

BÖRSPORTFÖLJENS VÄRDEFÖRDELNING ANDEL MOTTAGNA UTDELNINGAR

Alimak Group 2 %

TOMRA 20 %

HMS Networks 7 %

Nederman 2 %

Troax 9 %

Fagerhult 5 %

Securitas 5 %

Sweco 17 %

CTEK 3 %

ASSA ABLOY 30 %

Alimak Group 5 %Troax 4 %

Fagerhult 4 %

Sweco 21 %

TOMRA 9 %

Securitas 15 %

Nederman 1 %

HMS Networks 2 %

ASSA ABLOY 39 %

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 71

PORTFÖLJBOLAGEN

STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2021

Andel %

av aktier

Andel %

av röster

Investment AB Latour 29,6 29,7

Alantra EQMC Asset Management 12,2 12,3

Lannebo Fonder 10,3 10,3

Peder Pråhl 5,4 5,4

Första AP-fonden 4,8 4,8

Övriga aktieägare 37,2 37,4

Återköpta aktier 0,5 —

SUMMA 100,0 100,0

NYCKELTAL ALIMAK GROUP

Helår

2021

Helår

2020

Nettoomsättning (Mkr) 3 728 3 740

Rörelseresultat

(Mkr) 483 319

Rörelsemargina l

(%) 13,0 8,5

Resultat per aktie (kr) 5,68 3,37

Utdelning per aktie

(kr) 3,30 3,00

Marknadsvärde per 31 dec (Mkr) 6 196 7 095

EBITA

Utdelning 2021 är föreslagen utdelning

Styrelsens ordförande: Johan Hjertonsson

VD och koncernchef: Ole Kristian Jødahl

Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Johan Hjertonsson

alimakgroup.com

Alimak Group

OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING ALIMAK-AKTIEN

2017 2018 2019 2020 2021

Nettoomsättning Rörelseresultat

Mkr Mkr

0 0

1 000

3 000

2 000

4 000

5 000

800

1 000

200

400

600

2017 2018 2019

Alimak Group OMX Stockholm PI

2020

100

120

160

140

180

220

200

240

2021

ALIMAK GROUP ÄR en världsledande leve-

rantör av vertikala transportlösningar

för professionellt bruk med närvaro

i över 100 länder. Koncernen utvecklar,

tillverkar, säljer och utför service på his

sar och arbetsplattformar under varu-

märkena Alimak, CoxGomyl, Manntech,

Avanti och Alimak Service. Alimak

Group grundades 1948 i Skellefteå och

har idag 2 100 anställda globalt.

Åtgärder och aktiviteter för att för

bättra lönsamheten bidrog till en

ökning av EBITA-marginalen till 13,0

procent (8,5). Kassaﬂödet var starkt

och en stabil ﬁnansiell ställning möjlig

gör ökade investeringar i tillväxt.

Alimak Group är en världsledande leverantör av vertikala

transportlösningar för professionellt bruk.

1 %

ANDEL AV LATOURS

SUBSTANSVÄRDE

ANDEL KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER

43 %

(43 %)

72 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

PORTFÖLJBOLAGEN

STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2021

Andel %

av aktier

Andel %

av röster

Investment AB Latour 9,5 29,5

Fidelity Investments 4,1 2,8

Capital Group 3,9 2,6

Black Rock 3,5 2,4

Melker Schörling AB 3,1 10,9

Övriga aktieägare 75,8 51,8

Återköpta aktier 0,2 —

SUMMA 100,0 100,0

NYCKELTAL ASSA ABLOY

Helår

2021

Helår

2020

Nettoomsättning (Mkr) 95 007 87 649

Rörelseresultat

(Mkr) 14 181 11 916

Rörelsemarginal

(%) 14,9 13,6

Resultat per aktie (kr) 9,81 7,54

Utdelning per aktie

(kr) 4,20 3,90

Marknadsvärde per 31 dec (Mkr) 307 294 225 296

Justerad EBIT

Utdelning 2021 är föreslagen utdelning

ASSA ABLOY HJÄLPER varje dag miljarder

människor att uppleva en öppnare

värld genom innovationer som ger

trygga, säkra och bekväma lösningar för

såväl fysisk som digital access. Koncer

nen är världsledande inom accesslös-

ningar med produkter och tjänster som

lås, dörrar, portar och entréautomatik.

Trots fortsatta utmaningar rapporte

rade ASSA ABLOY en stark organisk

försäljningstillväxt på 11 procent och en

rörelsemarginal på 14,9 procent (13,6).

Dessutom tecknades avtal om 15 för

värv, bland annat av amerikanska HHI,

som dock kräver myndighetsgodkän

nande innan den kan slutföras.

Styrelsens ordförande: Lars Renström

VD och koncernchef: Nico Delvaux

Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Carl Douglas, Lena Olving, Johan Hjertonsson

assaabloy.com

ASSA ABLOY

OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING ASSA ABLOY-AKTIEN

2017 2018 2019 2020 2021

Nettoomsättning Rörelseresultat

Mkr Mkr

0 0

16 000

20 000

4 000

12 000

20 000

40 000

80 000

100 000

60 000

8 000

ASSA ABLOY är världsledande inom accesslösningar.

21 %

ANDEL AV LATOURS

SUBSTANSVÄRDE

ANDEL KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER

50 %

20182017

Assa Abloy

2019 2020 2021

OMX Stockholm PI

140

190

240

290

340

(50 %)

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 73

PORTFÖLJBOLAGEN

Styrelsens ordförande: Hans Stråberg

VD och koncernchef: Jon Lind

Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Björn Lenander

ctek.se

STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2021

Andel %

av aktier

Andel %

av röster

Investment AB Latour 31,0 31,0

Altor Fund III GP Limited 20,3 20,3

Fjärde AP-Fonden 5,2 5,2

Odin Small cap 3,4 3,4

AMF Aktiefond småbolag 3,4 3,4

Övriga aktieägare 36,7 36,7

Återköpta aktier — —

SUMMA 100,0 100,0

OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING CTEK-AKTIEN

2017 2018 2019 2020 2021

Nettoomsättning Rörelseresultat

SEK SEK

200

400

1 000

600

200

0 0

800

120

160

CTEK OMX Stockholm PI

2021

120

170

220

NYCKELTAL CTEK

Helår

2021

Helår

2020

Nettoomsättning (Mkr) 922 706

Rörelseresultat

(Mkr) 82 143

Rörelsemarginal

(%) 8,9 20,2

Resultat per aktie (kr) 0,10 1,88

Utdelning per aktie

(kr) 0 -

Marknadsvärde per 31 dec (Mkr)

9 962 -

EBIT

Utdelning 2021 är föreslagen utdelning

Bolaget börsintroducerades hösten 2021

CTEK

CTEK UTVECKLAR PRODUKTER för fordons-

branschen, från 12V- & 24V-laddare till

laddningslösningar för elfordon. Pro

dukterna säljs via globala distributörer

och återförsäljare, till ﬂer än 50 av värl

dens ledande fordonstillverkare samt

genom laddningsoperatörer, fastighets

ägare och andra organisationer för att

ge tillgång till el-laddningsinfrastruktur.

CTEK fortsatte att ﬂytta fram sina

positioner på en marknad i stark till

växt, bland annat genom nya partner-

skap med stora kunder kring elbilslad-

dare. Nettoomsättningen ökade med 31

procent och den justerade EBITA-mar

ginalen uppgick till 16,3 procent (17,8).

CTEK från Vikmanshyttan i Dalarna är internationellt ledande

inom batteriladdningslösningar, huvudsakligen för fordon.

ANDEL KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER

29 %

2 %

ANDEL AV LATOURS

SUBSTANSVÄRDE

(29 %)

74 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

PORTFÖLJBOLAGEN

Fagerhult

FAGERHULT DESIGNAR OCH tillverkar inno-

vativa och energieektiva belysnings-

lösningar för professionella miljöer i fyra

aärsområden – Collection, Premium,

Professional och Infrastructure. Verk

samheten bedrivs lokalt via ﬂera bolag

med starka varumärken. Försäljning

sker även via agenter och distributörer,

vilket ger tillgång till över 40 marknader.

Aktiviteten ökade på Fagerhults

marknader 2021, drivet av en återhämt

ning i investeringsviljan och ökad efter-

frågan på energieektiva belysningslös-

ningar. Koncernens orderingång ökade

med 9,6 procent och rörelsemarginalen

stärktes till 10,0 procent (6,5)).

Fagerhult är ett av Europas ledande belysningsföretag

med dotterbolag i sammanlagt 28 länder.

STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2021

Andel %

av aktier

Andel %

av röster

Investment AB Latour 47,8 48,0

AP-Fonder 7,3 7,3

BNP Paribas SEC Services 5,1 5,1

Lannebo fonder 5,0 5,1

Nordea fonder 4,2 4,2

Övriga aktieägare 30,1 30,3

Återköpta aktier 0,6 -

SUMMA 100,0 100,0

Styrelsens ordförande: Jan Svensson

VD och koncernchef: Bodil Sonesson

Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Eric Douglas, Jan Svensson

fagerhultgroup.com

OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING FAGERHULT-AKTIEN

20182017

Fagerhult

2019 2020 2021

OMX Stockholm PI

120

100

140

2017 2018 2019 2020 2021

Nettoomsättning Rörelseresultat

Mkr Mkr

2 000

4 000

8 000

6 000

400

800

1 200

1 600

NYCKELTAL FAGERHULT

Helår

2021

Helår

2020

Nettoomsättning (Mkr) 7 088 6 816

Rörelseresultat

(Mkr) 706 442

Rörelsemarginal

(%) 10,0 6,5

Resultat per aktie (kr) 2,64 3,21

Utdelning per aktie

(kr) 1,30 0,50

Marknadsvärde per 31 dec (Mkr) 10 791 8 062

EBITA

Utdelning 2021 är föreslagen utdelning

ANDEL KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER

43 %

4 %

ANDEL AV LATOURS

SUBSTANSVÄRDE

(43 %)

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 75

PORTFÖLJBOLAGEN

2017 2018 2019 2020 2021

Nettoomsättning Rörelseresultat

Mkr Mkr

100

200

500

300

400

2 000

1 500

1 000

500

2 500

STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2021

Andel %

av aktier

Andel %

av röster

Investment AB Latour 25,9 26,0

Staffan Dahlström med bolag 13,0 13,1

SEB Fonder 8,3 8,4

AMF Försäkring och fonder 7,2 7,3

Swedbank Robur Fonder 4,2 4,2

Övriga aktieägare 41,0 41,1

Återköpta aktier 0,4 -

SUMMA 100,0 100,0

OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING HMS-AKTIEN

20182017

HMS Networks

2019 2020 2021

OMX Stockholm PI

100

200

300

600

500

400

NYCKELTAL HMS

Helår

2021

Helår

2020

Nettoomsättning (Mkr) 1 972 1 467

Rörelseresultat

(Mkr) 446 288

Rörelsemarginal

(%) 22,6 19,6

Resultat per aktie (kr) 7,61 4,79

Utdelning per aktie

(kr) 3,00 2,00

Marknadsvärde per 31 dec (Mkr) 26 125 12 173

EBIT

Utdelning 2021 är föreslagen utdelning

HMS NETWORKS FÖRSÄLJNING sker till över

90 procent utanför Sverige, till cirka 60

länder. Huvudkontoret ﬁnns i Halm

stad och kontor ﬁnns i 16 länder. Bola-

get marknadsför industriella kommu-

nikationslösningar under varumärkena

Anybus®, Ewon®, Ixxat® och Intesis®.

Produkterna får industriella enheter

som robotar, motorer, och sensorer att

kommunicera med sin omgivning.

Bolaget utvecklades starkt 2021,

orderingången ökade med 75 procent

och rörelsemarginalen steg till 22,6

procent. Dessutom förvärvades 60 pro

cent i spanska Owasys samt en minori-

tetsandel i svenska Connectitude.

HMS Networks

HMS Networks är en världsledande leverantör av mjuk- och hårdvara för

industriell ICT (Information & Communication Technology).

Styrelsens ordförande: Charlotte Brogren

VD och koncernchef: Staffan Dahlström

Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Anders Mörck

hms.se

ANDEL KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER

33 %

5 %

ANDEL AV LATOURS

SUBSTANSVÄRDE

(33 %)

76 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

PORTFÖLJBOLAGEN

STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2021

Andel %

av aktier

Andel %

av röster

Investment AB Latour 30,0 30,0

Ernström Kapitalpartner 10,0 10,0

IF Skadeförsäkring 9,9 9,9

Swedbank Robur fonder 7,2 7,2

Fjärde AP-Fonden 7,2 7,2

Övriga aktieägare 35,6 35,6

Återköpta aktier 0,2 -

SUMMA 100,0 100,0

OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING NEDERMAN-AKTIEN

2017 2018 2019 2020 2021

Nettoomsättning Rörelseresultat

Mkr Mkr

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

100

200

300

400

500

Nederman OMX Stockholm PI

20182017 2019 2020 2021

120

160

200

240

NYCKELTAL NEDERMAN

Helår

2021

Helår

2020

Nettoomsättning (Mkr) 4 042 3 675

Rörelseresultat

(Mkr) 431 296

Rörelsemargina l

(%) 10,7 8,0

Resultat per aktie (kr) 8,7 3,2

Utdelning per aktie

(kr) 3,50 0,00

Marknadsvärde per 31 dec (Mkr) 7 662 4 745

Justerad EBIT

Utdelning 2021 är föreslagen utdelning

Styrelsens ordförande: Johan Hjertonsson

VD och koncernchef: Sven Kristensson

Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Johan Hjertonsson, Johan Menckel

nederman.se

NEDERMANS LÖSNINGAR skyddar männ-

iskor, miljö och produktion från skad-

liga eekter av industriella processer.

Erbjudandet omfattar enskilda produk

ter, kompletta framtidssäkra IIoT-lös-

ningar, projektering, installation, drift-

sättning och service. Försäljning sker

till över 50 marknader via egen säljorg-

anisation, agenter eller återförsäljare.

Ett ledande digitalt erbjudande och en

återhämtning i kundernas investeringar

gav ett starkt år för Nederman. Omsätt

ningen uppvisade en organisk tillväxt om

14,9 procent, orderingången ökade med

38,9 procent och den justerade rörelse

marginalen stärktes till 10,7 procent (8,0).

Nederman

Nederman är ett världsledande miljöteknikbolag som

utvecklar produkter och system för avancerad luftrening.

ANDEL KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER

33 %

2 %

ANDEL AV LATOURS

SUBSTANSVÄRDE

(33 %)

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 77

PORTFÖLJBOLAGEN

Styrelsens ordförande: Jan Svensson

VD och koncernchef: Magnus Ahlqvist

Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Jan Svensson, Johan Menckel

securitas.com

STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2021

Andel %

av aktier

Andel %

av röster

Investment AB Latour 10,9 29,6

Macquarie Investment Management Limited 4,8 3,4

M&G Investment Management 4,5 3,2

Melker Schörling AB 4,5 10,9

Lannebo fonder 3,6 2,5

Övriga aktieägare 71,7 50,4

Återköpta aktier 0,0 0,0

SUMMA 100,0 100,0

OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING SECURITAS-AKTIEN

2017 2018 2019 2020 2021

Nettoomsättning Rörelseresultat

Mkr Mkr

125 000

25 000

50 000

100 000

75 000

2 500

5 000

10 000

7 500

12 500

Securitas OMX Stockholm PI

20182017 2019 2020 2021

100

150

200

250

300

NYCKELTAL SECURITAS

Helår

2021

Helår

2020

Nettoomsättning (Mkr) 107 700 107 954

Rörelseresultat

(Mkr) 5 978 4 892

Rörelsemarginal

(%) 5,6 4,5

Resultat per aktie (kr) 10,41 8,02

Utdelning per aktie

(kr) 4,40 4,00

Marknadsvärde per 31 dec (Mkr) 64 736 48 462

Justerad EBITA

Utdelning 2021 är föreslagen utdelning

Securitas

SECURITAS ÄR EN global aktör. Bolaget

har en platt och decentraliserad organi

sation med 345000 med arbetare i 46

länder. Securitas erbjuder tjänster

inom bevakning, elektronisk säkerhet,

brandskydd och trygghet samt riskhan

tering som gör det möjligt för bolagets

över 150000 kunder att se en annor

lunda värld.

Securitas organiska tillväxt uppgick

till 4 procent och rörelsemarginalen

ökade till 5,6 procent (4,5). I slutet av

året ingicks avtal om förvärv av Stanley

Security, som blir Securitas största för

värv någonsin och ge en unik position

inom elektronisk säkerhet.

Securitas är en världsledande partner inom intelligenta

säkerhetslösningar.

ANDEL KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER

38 %

4 %

ANDEL AV LATOURS

SUBSTANSVÄRDE

(38 %)

78 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

PORTFÖLJBOLAGEN

Styrelsens ordförande: Johan Nordström

VD och koncernchef: Åsa Bergman

Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Johan Hjertonsson

swecogroup.com

STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2021

Andel %

av aktier

Andel %

av röster

Fam Nordström, bolag och familj 13,9 34,1

Investment AB Latour 26,9 21,2

Stiftelsen för teknisk vetenskaplig forskning

till minne av J. Gust. Rochert 1,7 9,4

SEB Funds 6,6 3,8

NN Group N.V 5,0 2,9

Övriga aktieägare 44,3 28,6

Återköpta aktier 1,6 -

SUMMA 100,0 100,0

OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING SWECO-AKTIEN

2017 2018 2019 2020 2021

Nettoomsättning Rörelseresultat

Mkr Mkr

10 000

5 000

15 000

25 000

20 000

1 000

2 500

1 500

2 000

500

Sweco OMX Stockholm PI

20182017 2019 2020 2021

100

120

140

160

180

NYCKELTAL SWECO

Helår

2021

Helår

2020

Nettoomsättning (Mkr) 21 792 20 858

Rörelseresultat

(Mkr) 2 070 2 056

Rörelsemarginal

(%) 9,5 9,7

Resultat per aktie (kr) 4,18 3,64

Utdelning per aktie

(kr) 2,45 2,20

Marknadsvärde per 31 dec (Mkr) 61 825 54 850

Justerad EBITA

Utdelning 2021 är föreslagen utdelning

SWECO ÄR DET ledande konsultföretaget

inom teknik och arkitektur i Europa.

Tillsammans med sina kunder utveck

lar Swecos 18 000 arkitekter, ingenjörer

och andra specialister lösningar för att

hantera urbaniseringen, ta vara på digi

taliseringens möjligheter och göra

framtidens samhällen mer hållbara.

Trots fortsatta utmaningar kopplat

till covid-19-pandemin stärktes efter

frågan på Swecos tjänster under året.

Det gav en organisk försäljningsökning

om 2 procent och en justerad EBITA-

marginal på 9,5 procent (9,7). Samman

lagt åtta bolag förvärvades.

Sweco

Sweco planerar och utformar framtidens hållbara

samhällen och städer.

ANDEL KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER

57 %

12 %

ANDEL AV LATOURS

SUBSTANSVÄRDE

(57 %)

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 79

PORTFÖLJBOLAGEN

Styrelsens ordförande: Jan Svensson

VD och koncernchef: Tove Andersen

Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Jan Svensson

tomra.com

STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2021

Andel %

av aktier

Andel %

av röster

Investment AB Latour 21,1 21,1

Folketrygdfondet 8,5 8,5

The Bank of New York Mellon 5,4 5,4

Clearstream Banking 4,0 4,0

State Street Bank 3,1 3,1

Övriga aktieägare 57,7 57,8

Återköpta aktier 0,2 -

SUMMA 100,0 100,0

OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING TOMRA-AKTIEN

2017 2018 2019 2020 2021

Nettoomsättning Rörelseresultat

MNOK MNOK

2 000

4 000

12 000

6 000

2 000

0 0

8 000

400

800

1 200

1 600

10 000

TOMRA OMX Stockholm PI

20182017 2019 2020 2021

150

250

450

350

550

650

NYCKELTAL TOMRA

Helår

2021

Helår

2020

Nettoomsättning (MNOK) 10 909 9 941

Rörelseresultat

(MNOK) 1 769 1 522

Rörelsemarginal

(%) 16,2 15,3

Resultat per aktie (NOK) 7,39 5,25

Utdelning per aktie

(NOK) 3,30 3,00

Marknadsvärde per 31 dec (Mkr) 95 672 59 738

EBITA

Utdelning 2021 är föreslagen utdelning. Utöver den ordi-

narie utdelningen föreslås en extra utdelning om 2,70 NOK.

TOMRA

TOMRA GRUNDADES 1972 i Norge och har

idag sammanlagt över 100

000 instal-

lationer i över 80 länder världen över

och cirka 4

600 medarbetare. Bolagets

produkter och service erbjuds genom

tre aärsområden: TOMRA Collection,

TOMRA Recycling Mining och TOMRA

Food.

TOMRA utvecklades starkt 2021, med

en valutajusterad ökning av nettoom

sättningen om 16 procent och en för-

stärkning av EBITA till 1 769 MNOK

(1 522). Megatrender som urbanisering,

befolkningsökning och en växande med

elklass driver efterfrågan på bolagets

lösningar för ökad resursproduktivitet.

TOMRA är världsledande inom teknik för sortering

och återvinning för optimal resursproduktivitet.

ANDEL KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER

40 %

15 %

ANDEL AV LATOURS

SUBSTANSVÄRDE

(40 %)

80 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

PORTFÖLJBOLAGEN

Styrelsens ordförande: Anders Mörck

VD och koncernchef: Thomas Widstrand

Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Anders Mörck

troax.com

STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2021

Andel %

av aktier

Andel %

av röster

Investment AB Latour 30,1 30,2

Thomas Widstrand 5,7 5,8

State Street Bank and Trust 5,1 5,1

Svolder AB 4,2 4,2

BNY Mellon SA/NY 4,1 4,1

Övriga aktieägare 50,6 50,7

Återköpta aktier 0,2 -

SUMMA 100,0 100,0

OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING TROAX-AKTIEN

2017 2018 2019 2020 2021

Nettoomsättning Rörelseresultat

MEURMEUR

100

150

300

200

250

20182017 2019 2020

Troax OMX Stockholm PI

300

400

500

2021

100

200

NYCKELTAL TROAX

Helår

2021

Helår

2020

Nettoomsättning (MEUR) 253 164

Rörelseresultat

(MEUR) 52,4 30,8

Rörelsemarginal

(%) 20,8 18,8

Resultat per aktie (EUR) 0,66 0,39

Utdelning per aktie

(EUR) 0,30 0,20

Marknadsvärde per 31 dec (Mkr) 27 810 11 532

EBIT

Utdelning 2021 är föreslagen utdelning

TROAX MISSION är att utveckla hållbara,

högkvalitativa och innovativa säker

hetslösningar som skyddar människor,

egendom och processer. Sedan starten

1955 har Troax utvecklats till en fram

gångsrik börsnoterad internationell

koncern med cirka 1 100 medarbetare

och lokal representation i 45 länder.

Huvudkontoret är beläget i Hillerstorp

i Sverige.

Troax utvecklades starkt under 2021.

Både orderingång och omsättning

ökade med över 50 procent och EBIT

stärktes till 20,8 procent (18,8).

Troax

Troax är en världsledande leverantör av områdesskydd

för inomhusanvändning.

ANDEL KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER

33 %

6 %

ANDEL AV LATOURS

SUBSTANSVÄRDE

(33 %)

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 81

PORTFÖLJBOLAGEN

Latour har en mindre portfölj av övriga innehav i vilka ett helägt ägarförhållande

av olika skäl inte valts.

DELÄGDA INNEHAV

I huvudsak ﬁnns de delägda onoterade innehaven i

investeringsområdet Latour Future Solutions. Utöver

detta är Latour minoritetsägare i Oxeon AB som i sin

tur, baserat på sin kärnteknologi, bildat ett antal

intressanta applikationsbolag med unika kundför-

delar. De övriga innehaven utgör tillsammans endast

en liten del av Latours substansvärde.

OXEON

Oxeon är ett forskningsbaserat materialföretag som

utvecklar, producerar och säljer extremt tunna kolﬁber

material. Företaget som grundades 2003 är en ledande

aktör inom området och materialet marknadsförs under

varumärket TeXtreme®. I applikationer där TeXtreme®

används erhåller kunderna högre mekanisk prestanda

och markant minskad vikt. Idag används bolagets tunna

material inom både ﬂyg-, industri- och sportapplikatio

ner. Exempelvis tillverkades rotorbladen till den NASA-

helikopter (Ingenuity) som 2021 genomförde den första

historiska ﬂygningen på planeten Mars av TeXtreme®.

Vid sidan om materialutvecklingen bedriver Oxeon

även applikationsutveckling. Det har hittills resulterat

i två applikationsbolag, Composite Sound AB och PPR AB.

Inom Oxeon ser man fortsatt möjligheter att hitta nya

applikationsområden där man med utgångspunkt från

Textreme® kan skapa ﬂer nya framtidsapplikationer för

hållbara kundlösningar.

COMPOSITE SOUND

I syfte att förbättra marknadsbearbetningen har

Oxeon bildat ett antal applikationsbolag. Ett av dem är

Composite Sound där Latour är ägare både indirekt

via Oxeon samt genom ett mindre direktägande.

Composite Sound har på kort tid etablerat sig som en

ledande tillverkare av högtalarkoner. Produkterna,

som bygger på på Oxeons grundteknologi, ger högsta

ljudprestanda över ett stort frekvensband. Bolaget har

på kort tid rönt ett stort intresse från etablerade hög

talartillverkare, och står inför kraftig utökning av pro-

duktionskapaciteten.

PPR

Ett annat applikationsbolag är PPR, som marknadsför

en produkt för relining av ärrvärmerör under varu

märket CarboSeal. Även denna produkt bygger på

Oxeons grundteknologi och står nu inför en kraftfull

lansering. CarboSeal har den fördelen att man inte

behöver gräva upp i komplicerade stadsmiljöer för att

genomföra reliningen. Världens ärrvärmenät

bedöms ha ett gigantiskt renoveringsbehov.

Övriga innehav

82 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

ÖVRIGA INNEHAV

Composite Sound är en ledande

tillverkare av högtalarkoner med

produkter som ger högsta ljudprestanda.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 83

ÖVRIGA INNEHAV

För att må bra och

kunna prestera krävs

ett bra inneklimat.

Swegon erbjuder

ledande lösningar

för ventilation, värme,

kyla och klimatopti-

mering.

84 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

ÅRSREDOVISNING

Årsredovisning

2021

Styrelsen och verkställande direktören för Investment aktiebolaget

Latour (publ) får härmed avge följande årsredovisning och koncern-

redovisning för 2021.

Förvaltningsberättelse

Koncernens resultaträkning

Koncernens balansräkning

Koncernens kassaflödesanalys

Förändring i koncernens eget kapital

Förändring av räntebärande nettoskuld

Moderbolagets resultaträkning

Moderbolagets balansräkning

Moderbolagets kassaflödesanalys

Förändring i moderbolagets eget kapital

Noter till de finansiella rapporterna

Förslag till vinstdisposition

125

Revisionsberättelse

126

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 85

ÅRSREDOVISNING

Förvaltningsberättelse

Koncernen

INVESTMENT AB LATOUR är ett blandat investmentbolag. Latours

investeringar består i huvudsak av en helägd industrirörelse

indelad i sex aärsområden och av en börsportfölj som består

av tio innehav där Latour är huvudägare eller en av huvud-

ägarna. Börsportföljen hade den 31 december 2021 ett mark

nadsvärde på 98 Mdr kr. Utöver ovanstående två verksam-

hetsgrenar har Latour ett investeringsområde som är inriktat

på hållbarhetsfokuserade tillväxtbolag, Latour Future Solu

tions, samt en mindre portfölj av delägda innehav.

Koncerngemensam verksamhet bedrivs i Latours dotter-

bolag Nordiska Industri AB och Latour-Gruppen AB. I dotter-

bolaget Karpalunds Ångbryggeri AB bedrivs handel med

aktier och andra värdepapper och i dotterbolaget Latour

Förvaltning AB bedrivs förvaltning av värdepapper.

FÖRÄNDRINGAR I INDUSTRIRÖRELSEN

Latours ambition är att industrirörelsen ska växa med minst

10 pro cent årligen sett över en konjunkturcykel, genom en

kombination av organisk tillväxt och förvärv. Ambitionen är

att äga stabila och hållbara industriföretag med egna produk

ter och med goda förutsättningar att internationaliseras.

I aärsområdena genomfördes tio förvärv under 2021 som

sammanlagt tillför drygt 2 300 Mkr i omsättning, varav cirka

1 680 Mkr ingår i nettoomsättningen 2021.

Bemsiq, tidigare en aärsenhet inom Latour Industries,

redovisas som ett eget aärsområde från och med ärde kvar

talet 2021. Bemsiq genomförde tre förvärv under året. I janu-

ari slutfördes förvärvet av 70 procent av aktierna i svenska

Elsys. Option ﬁnns att inom de närmsta åren förvärva kvarva

rande utestående aktier. Bolaget är en internationellt ledande

tillverkare och säljare av LoRaWAN®-sensorer till applikationer

för smarta fastigheter och städer. Elsys omsätter cirka 50 MSEK

och har 7 anställda. Den 27 maj förvärvade Produal, inom

Bemsiq, 100 procent av aktierna i ﬁnska HK Instruments Oy,

med en nettoomsättning på cirka 8 MEUR och 50 anställda.

HK Instruments har huvudkontor och tillverkning i Muu

rame, Finland, och erbjuder avancerade mätare för fastighets-

automation. Bolaget är specialiserat på teknologiskt avance-

rade mätinstrument för applikationer inom värme,

ventilation och luftkonditionering, och omfattar bland annat

olika tryckgivare, växlare, vätskemätare och gasdetektorsen

sorer. Den 29 september förvärvade Bemsiq 100 procent av

aktierna i kanadensiska Greystone Energy System Inc. Bola

get har över 30 års erfarenhet av design, tillverkning och för-

säljning av HVAC sensorer och växlare för industrin för fast-

ighetsautomation. Med huvudkontor och tillverkning i

Moncton, Kanada, har bolaget över 120 anställda globalt med

säljkontor i Kanada, USA, Dubai, Indien, Singapore och

Malaysia. Greystone omsätter cirka 27 MCAD med en lön

samhetsnivå väl över Latours ﬁnansiella mål.

Aärsområdet Hultafors Group genomförde två förvärv

under året. Den 1 mars fullföljdes förvärvet av 100 procent av

aktierna i Fristads AB, Kansas A/S, Kansas GmbH och Leijona

Group Oy. Bolagen är ledande varumärken inom professio

nella arbetskläder och har starka positioner på sina respek-

tive nyckelmarknader. Bolagens nettoförsäljningen uppgår

till cirka 130 MEUR och de har tillsammans mer än 600 med

arbetare. Den 29 oktober förvärvades 100 procent av aktierna

i danska Scangrip A/S. Bolaget är en ledande tillverkare av

innovativa LED arbetslampor (t.ex. strålkastare, handlampor,

pannlampor och ﬁcklampor) för professionella användare.

Företaget är baserat i Svendborg, Danmark med huvudsaklig

försäljning i Europa och Nordamerika. Nettoförsäljningen

uppgår till drygt 220 miljoner DKK med en lönsamhet väl i

nivå med Hultafors Groups övriga verksamhet. Bolaget har

cirka 50 anställda.

Aärsområdet Latour Industries genomförde fyra förvärv

under året. I januari slutfördes förvärvet av 100 procent av

aktierna i italienska Vega S.R.L. Bolaget är en ledande designer

och tillverkare av användargränssnitt och elektroniska system

för hissar och plattformshissar. Omsättningen uppgår till cirka

25 MEUR med 200 anställda. Den 8 januari förvärvade Densiq,

inom Latour Industries, 100 procent av aktierna i danska VM

Kompensator A/S med en nettoomsättning på cirka 20 MDKK.

Bolaget är en ledande dansk designer och tillverkare av kom

pensatorer för industriella applikationer. Den 9 juli tecknade

Aritco, inom Latour Industries, avtal om att förvärva 100 pro

cent av aktierna i svenska Motala Hissar, vilket fullföljdes i

augusti. Motala Hissar är en väletablerad och ledande tillver

kare av plattformshissar. Bolaget har sitt säte med egen utveck-

ling och produktion i Motala, och försäljning sker företrädesvis

genom distributörer över stora delar av Europa. Nettoförsälj

ningen uppgår till cirka 200 MSEK varav huvuddelen går på

export. Bolaget har cirka 50 anställda. Den 30 september för

värvade Densiq, inom Latour Industries, DEPAC Anstalt base-

rat i Liechtenstein, en ledande designer och tillverkare av meka-

niska axeltätningar för industriella applikationer. Bolaget har

sitt huvudkontor i Liechtenstein med dotterbolag i Österrike.

Omsättningen uppgår till cirka 8 MEUR med stark rörelsemar

ginal och god tillväxt.

Aärsområdet Swegon genomförde ett förvärv under året.

Den 5 juli tecknades avtal om att förvärva majoriteten av

aktierna i det ﬁnska mjukvaruföretaget 720° (Seven Twenty

degrees), vilket fullföljdes i augusti. Bolaget erbjuder en pro

gramvara som analyserar, mäter och visualiserar inomhus-

miljön i fastigheter och omsätter cirka 0,5 MEUR med 8

anställda. 720° har sina tjänster installerade i över 200 fastig

heter, framför allt i Finland.

Ytterligare upplysning beträande köp av företag ﬁnns i not 45.

FÖRÄNDRINGAR I BÖRSPORTFÖLJEN

Latour förvärvade 31,0 procent av aktierna i CTEK AB i sam

band med att bolaget noterades på handelsplatsen Nasdaq

Stockholm. CTEK är en ledande global leverantör av premi

umbatteriladdare.

FÖRÄNDRINGAR I LATOUR FUTURE SOLUTIONS

SAMT I ÖVRIGA INNEHAV

Latour Future Solutions har genomfört två investeringar

under året, båda genom riktade nyemissioner där Latour

86 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Future Solutions gått in som minoritetsägare i dels Aqua

Robur Technologies AB, dels Swedish Hydro Solutions AB.

Aqua Robur erbjuder en komplett lösning till vattenbolag i

syfte att digitalisera sina vattennät genom att samla data från

alla typer av vattenledningar. Swedish Hydro Solutions erbju

der hållbara lösningar för vattenrening via mobila och statio-

nära reningssystem för läns- och dagvatten, processvatten

och sanering av förorenade områden.

I december tecknade Latour-Gruppen AB avtal om att

avyttra sina aktier i Neuer Fenster + Türen GmbH (”Neuf

fer”) vilket slutfördes i januari 2022.

HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG

Den 1 februari förvärvade Hultafors Group 100 procent av

aktierna i Telesteps AB med en nettoomsättning på 87 Mkr

under 2021. Den 7 februari tecknade Bemsiq avtal om att för

värva 100 procent av aktierna i Consens GmbH med en netto-

omsättning på 2,9 MEUR under 2021. Den 9 februari förvär

vade Latour Industries 100 procent av aktierna i Esse-Ti S.r.l.

med en nettoomsättning på cirka 10 MEUR.

RESULTAT OCH FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens resultat efter ﬁnansiella poster uppgick till 4 985

(5753) Mkr. Efter skatt uppgick resultatet till 4 381 (5324) Mkr,

vilket motsvarar 6,85 (8,32) kronor per aktie. Resultatet har

påverkats negativt av en redovisningsmässig omvärdering av

innehavet i Alimak med -282 Mkr. Föregående år påverkades

resultatet positivt av realisationsresultat och andra jämförelse

störande poster med 1 856 Mkr. Koncernens kassabehållning

och likvida placeringar uppgick till 1 516 (4 033) Mkr. Ränte-

bärande skulder exklusive pensionsskuld och leasingskuld

utgjorde 9 866 (8778) Mkr. Koncernens netto låneskuld uppgick

till 9 513 (5 273) Mkr. Nettolåneskuld, exklusive leasingskuld,

uppgick till 8 443 (4 613) Mkr. Soliditeten var 88 (86) procent

räknat på redovisat eget kapital i förhållande till balansomslut

ningen, inklusive dolda övervärden i intresseföretagen. För

ytterligare information, se tioårsöversikten sidan 139.

INVESTERINGAR

Under perioden har i materiella anläggningstillgångar inves

terats 835 (604) Mkr. Härav avser 417 (310) Mkr maskiner

och inventarier, 0 (13) Mkr fordon och 418 (281) Mkr byggna

der. Av årets investeringar avser 467 (127) Mkr anläggnings-

tillgångar i nyförvärvade bolag.

Moderbolaget

MODERBOLAGETS RESULTAT

Moderbolagets resultat efter ﬁnansiella poster uppgick till

1823 (3 328) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 57 (66)

procent.

LATOURAKTIEN

Antalet utestående aktier uppgick, efter avdrag för återköpta

aktier, den 31 december 2021 till 639322800. Under 2021 för

föll options programmet från 2017 och netto såldes 93300 åter-

köpta aktier genom lösen av köpoptioner. Resterande optioner

från optionsprogrammet 2017 löstes in till marknadsmässigt

värde. Under november genomförde Latour återköp av egna

aktier var efter Latour totalt innehar 517200 B-aktier. Antalet

utställda köpoptioner till ledande befattningshavare uppgick

den 31 dec ember 2021 till 2 269 200 stycken, vilket motsvarar

rätten att förvärva lika många aktier. Härav ställdes 674300

köpoptioner ut under året enligt mandat från års stämman 2021.

Under december omvandlades 5 200 A-aktier till B-aktier. Här

efter är fördelningen av utgivna aktier 47629848 A-aktier och

592210152 B-aktier. Övriga upplysningar gällande aktien ﬁnns

på sidorna 34 och 35 samt i not 35.

PERSONAL

Medelantalet anställda i koncernen var 7684 (6262), varav

i utlandet 5651 (4534). Uppgift om löner och ersättningar

samt fördelning av antalet anställda lämnas i not 10.

VALUTAEXPONERING

Dotterbolagens försäljning och inköp i utländska valutor

balanseras genom koncernens gemensamma ﬁnans funktion.

På balansdagen fanns terminssäkrade för säljningar uppgå

ende till 453 Mkr. Terminssäkrade valutaköp uppgick till 446

Mkr, härutöver sker valutasäkring genom valutaklausuler vid

större importaärer. Med undantag av nettoförsäljning i

NOK, GBP och EUR samt nettoköp av USD råder relativt god

balans mellan köp och försäljning av utländska valutor.

Se vidare not 34.

RISKER I INDUSTRIRÖRELSEN

I egenskap av ägare till en diversiﬁerad industrirörelse och till

en börsportfölj som är fördelad på tio innehav, uppnår Latour

med automatik en god riskspridning för verksamheten. Kon

cernens kunder ﬁnns inom ett ﬂertal branscher, med en viss

övervikt för byggnads industrin. Inom byggnadsindustrin är

försäljningen väl fördelad mellan nybyggnation och den så

kallade ROT-sektorn. Vidare är det en bra geograﬁsk sprid

ning och en relativt jämn fördelning mellan kommersiella

lokaler, oentliga lokaler och bostäder. Styrelsen bedömer

och utvärderar årligen Latours riskexponering, inklusive håll

barhetsrelaterade risker och möjligheter, genom en struktu-

rerad riskanalys. Läs mer om riskhantering på sidan 133.

FINANSIELLA RISKER

En beskrivning av ﬁnansiella instrument och riskhantering

ﬁnns i not 34.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Några transaktioner med närstående som väsentligen

på verkat koncernens resultat och ställning ﬁnns inte utöver

lämnad utdelning.

STYRELSENS ARBETE

Styrelsen i Latour består av nio ordinarie ledamöter inklusive

Forts

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 87

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

verkställande direktören. Inga suppleanter ﬁnns. Samtliga leda-

möter är valda för ett år. Med undantag av verkställande direktö-

ren innehar ingen ledamot något operativt uppdrag i koncernen.

Sekreterare i styrelsen är koncernens CFO. Vid årsstämman 2021

valdes Olle Nordström till styrelsens ord-förande.

Styrelsens ledamöter representerar sammanlagt 79 procent

av bolagets röstandel och 75 procent av dess kapitalandel. De

anställda utövar sin representation i dotterbolaget Latour-

Gruppen AB, som är moderbolag till de helägda bolagen inom

industrirörelsen. De är därför inte representerade i invest

mentbolagets styrelse.

Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning som reglerar

styrelsens sammanträden, ärenden som ska tas upp vid dessa

sammanträden, arbetsfördelning mellan styrelsen och verk

ställande direktören samt vissa övriga frågor. I instruktion till

verkställande direktören regleras dennes arbetsuppgifter och

rapporteringsskyldighet gentemot styrelsen.

Styrelsen har hittills under verksamhetsperioden haft fyra

ordinarie möten utöver det konstituerande mötet och fyra

extra styrelsemöten. En av styrelsens ledamöter har varit för

hindrad att närvara vid två tillfällen och en av styrelsens leda-

möter har varit förhindrad att närvara vid ett tillfälle, i övrigt

har styrelsen varit fulltalig.

Vid två möten har bolagets revisor deltagit och lämnat

redo görelse för iakttagelser vid den granskning som gjorts.

Bland de frågor som behandlats i styrelsen ﬁnns strategiska

förändringar i börsportföljen, förvärv och försäljning av

dotter bolag, bolagets strategiarbete och riskexponering, bud

getar och prognos för dotterbolagen, samt ekonomisk uppfölj-

ning och utfall av hållbarhetsarbetet i verksam heten.

Genom ordförandens försorg har styrelsen utvärderat sitt

ar bete och samtliga ledamöter har härvid lämnat sina syn-

punkter.

Bolagsstyrningsrapport återﬁnns på sid. 131–134 och 136.

RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL

LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Vid 2021 års årsstämma antogs följande riktlinjer: Ersättning

till verkställande direktör och övriga ledande befattnings-

havare utgörs av grundlön, rörlig ersättning och pension. Med

andra ledande befattningshavare avses andra ledande befatt

ningshavare som ingår i moderbolagets ledningsgrupp samt

aärsområdeschefer. Den rörliga ersättningen baseras på upp

nådda mål och kan uppgå till 0–100 procent av grund lönen.

För att främja långsiktighet ska styrelsen, utöver den årliga

rörliga ersättningen, också kunna besluta om ersättningar som

är kopplade till aärsområdenas långsiktiga värdeutveckling

över en period som omfattar tre år maximerat till en tredjedel

av grundlönen per år under treårsperioden.

Rörlig ersättning ska inte vara pensionsgrundande för

verkställande direktör eller andra ledande befattningshavare

som ingår i moderbolagets ledningsgrupp. För aärsområdes

chefer kan rörlig ersättning endast vara pensionsgrundande

i den mån som följer av tvingande kollektivavtalsbestämmel-

ser. Pensionspremierna för avgiftsbestämd pension ska uppgå

till högst 35 procent av grundlönen.

Styrelsen får frångå de av årsstämman beslutade riktlin

jerna, om det i ett enskilt fall ﬁnns särskilda skäl för det.

Styrelsen har vidare rätt att bevilja att ersättning till

bolags ledningen ska kunna kompletteras med aktierelaterade

incitamentsprogram, exempelvis köpoptionsprogram, under

för utsättning att dessa gynnar det långsiktiga engagemanget

för verk samheten och förutsatt att de ges ut på marknads-

mässiga villkor.

HÅLLBARHETSREDOVISNING

Hållbarhetsfrågor har alltid haft en central plats inom Latour

och om detta redovisas i Latours hållbarhetsrapport på

sidorna 18–31. Revisorns yttrande avseende den lagstadgade

hållbarhetsrapporten återﬁnns på sidan 130.

MILJÖPÅVERKAN

Latourkoncernens helägda företag bedriver tillståndspliktig

och anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken.

Verksam heten i Sverige är tillståndspliktig i ett av koncernens

dotterbolag och anmälningspliktig i åtta av dotterbolagen. De

tillstånds- och anmälningspliktiga bolagen ﬁnns inom verk

samheter för produktion inom verkstadsindustri. Miljö-

påverkan sker genom utsläpp till luft och till kommunala

reningsanläggningar.

Samtliga berörda bolag innehar erfor derliga tillstånd och

har efterlevt gällande krav för sin verksamhet.

COVID-19

Covid-19-pandemin har påverkat Latours verksamheter

under året men i ringa omfattning och olika beroende på geo

graﬁ och marknadssegment. Bolagen i Europa och Nordame-

rika har påverkats i mindre omfattning medan bolagen i Asien

har påverkats i större omfattning. Aärsområdena har tagit

del av statliga stödprogram som erbjudits i samband med

covid-19, men i väldigt liten omfattning. Totalt har Latour

tagit emot 2 (64) Mkr, varav 0 (11) Mkr i Sverige.

FÖRSLAG TILL UTDELNING OCH VINSTDISPOSITION

Styrelsen föreslår årsstämman att besluta om en höjd ordina

rie utdelning till 3,30 (3,00) kr per aktie, vilket i absoluta tal

motsvarar en utdelning om 2 110 Mkr.

Styrelsens förslag till vinstdisposition redovisas i sin helhet

på sida 125.

UTSIKTER FÖR ÅR 2022

Under 2021 fortsatte innehaven utvecklas positivt med kraf

tig tillväxt i orderingång. Varuförsörjningsbrist och stör-

ningar i globala logistikkedjor medförde att faktureringen

inte växte i samma takt och marginalerna påverkades negativt

på kort sikt när kostnader för råmaterial och frakt ökade.

Orderboken är på rekordnivå när vi går in i 2022 och förut

sättningarna ser bra ut för att verksamheterna ska fortsätta

växa lönsamt och att vi ska ﬂytta fram våra positioner ytterli

gare, men någon prognos för 2022 lämnas inte.

Moderbolaget forts

88 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Koncernens resultaträkning

Mkr Not 2021 2020

Nettoomsättning 4–6 18 567 15 028

Kostnad för sålda varor -11 479 -9 151

Bruttoresultat 7 088 5 877

Försäljningskostnader -2 807 -2 254

Administrationskostnader -1 327 -1 189

Forsknings- och utvecklingskostnader -476 -4 06

Övriga rörelseintäkter 13 190 13 4

Övriga rörelsekostnader 13 -112 -10 5

Rörelseresultat 7–12 2 556 2 057

Resultat från andelar i intresseföretag 14 2 379 3 977

Resultat från aktieförvaltningen 15 12 -8

Förvaltningskostnader hänförliga till börsportföljen -28 -2 8

Resultat före finansiella poster 4 919 5 998

Finansiella intäkter 16 186 31

Finansiella kostnader 17 -120 -27 6

Resultat efter finansiella poster 4 985 5 753

Skatter 18 -6 04 -429

Årets resultat 4 381 5 324

Hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare 4 377 5 320

Innehav utan bestämmande inflytande 4 4

Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 35

Före utspädning 6,85 kr 8,32 kr

Efter utspädning 6,82 kr 8,29 kr

Rapport över totalresultat

Mkr 2021 2020

Årets resultat 4 381 5 324

Övrigt totalresultat:

Poster som inte ska återföras i resultaträkningen

Omvärdering av nettopensionsförpliktelser 8 3

8 3

Poster som senare kan återföras i resultaträkningen (netto efter skatt)

Omräkningsdifferenser 418 -571

Årets förändring av verkligt värdereserv 0 0

Årets förändring av säkringsreserver -58 125

Andel av intresseföretags övriga totalresultat -23 9 -994

121 -1 440

Övrigt totalresultat, netto efter skatt 39 129 -1 437

Årets totalresultat 4 510 3 887

Hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare 4 506 3 883

Innehav utan bestämmande inflytande 4 4

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 89

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

Koncernens balansräkning

Mkr Not 2021 2020

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar 19 12595 103 04

Materiella anläggningstillgångar

Byggnader 20 1 925 1 207

Mark och markanläggningar 21 111 76

Maskiner 22 545 383

Inventarier 23 392 305

Pågående nyanläggningar och förskott 24 47 102

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i intresseföretag 26 22 184 19 997

Andra långfristiga värdepappersinnehav 27 54 43

Uppskjuten skattefordran 39 454 372

Andra långfristiga fordringar 28 31 27

38 338 32 816

Omsättningstillgångar

Varulager m m 29

Råvaror och förnödenheter 1 269 721

Varor under tillverkning 453 16 6

Färdiga varor och handelsvaror 2 012 1 225

Pågående arbete 19 9

Förskott till leverantörer 43 6

Börsaktier, handel 30 0 0

Kortfristiga fordringar

Kundfordringar 31 3 511 2 397

Aktuell skattefordran 141 10 3

Derivatinstrument 32 130 201

Övriga kortfristiga fordringar 24 6 221

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 259 189

Likvida medel 33 1 516 4 033

9 599 9 271

Summa tillgångar 47 937 42 087

90 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

KONCERNENS BALANSRÄKNING

Koncernens balansräkning

Mkr Not 2021 2020

EGET KAPITAL

Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 35

Aktiekapital 133 13 3

Återköpta egna aktier -16 4 -8 3

Reserver 357 -1

Balanserade vinstmedel 31 227 29 018

31 553 29 067

Innehav utan bestämmande inflytande 133 81

Summa eget kapital 31 686 29 148

SKULDER

Långfristiga skulder

Pensionsförpliktelser 37 227 91

Uppskjuten skatteskuld 39 53 5 418

Övriga avsättningar 40 190 169

Leasingskulder 12 846 516

Räntebärande skulder 38 9 429 6 903

11 227 8 097

Kortfristiga skulder

Checkräkningskredit 41 114 85

Skulder till kreditinstitut 34 24 0 1 781

Förskott från kunder 810 334

Leverantörsskulder 1 568 977

Aktuell skatteskuld 222 125

Övriga avsättningar 40 14 2

Derivatinstrument 32 1 1

Leasingskulder 12 224 144

Övriga skulder 455 345

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 42 1 376 1 048

5 024 4 842

Summa skulder 16 251 12 939

Summa eget kapital och skulder 47 937 42 087

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 91

KONCERNENS BALANSRÄKNING

Koncernens kassaflödesanalys

Mkr Not 2021 2020

Rörelseresultat 2 556 2 057

Avskrivningar 573 424

Realisationsresultat 4 1

Övriga justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 0 6

Betalad skatt -442 -368

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 2 691 2 120

Förändring av rörelsekapitalet

Varulager -1 121 87

Kundfordringar -7 14 204

Kortfristiga fordringar -15 42

Kortfristiga rörelseskulder 941 -118

-909 215

Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 782 2 335

Investeringar

Förvärv av dotterföretag 45 -2 289 -692

Försäljning av dotterföretag 0 0

Förvärv av anläggningstillgångar -306 -540

Försäljning av anläggningstillgångar 24 10

Kassaflöde från investeringar -2 571 -1 222

Aktieförvaltningen

Erhållen utdelning 1 029 927

Förvaltningskostnader m m -19 -19

Förvärv av börsaktier m m -10 3 -7 0

Förvärv av aktier i intresseföretag -1 098 -133

Försäljning av börsaktier 105 35

Försäljning av aktier i intressebolag 0 2 484

Kassaflöde från aktieförvaltningen -86 3 224

Kassaflöde efter investeringar och aktieförvaltningen -875 4 337

Finansiella betalningar

Erhållen ränta 168 32

Betald ränta -13 6 -2 74

Nettoförändring låneskuld 36 276 -1 65

Lämnad utdelning -1 918 -7 99

Nyttjande av köpoptioner -42 -4 0

Utställda köpoptioner 22 11

Återköp av egna aktier -81 0

Kassaflöde från finansiella betalningar -1 711 -1 235

Förändring av likvida medel -2 586 3 102

Likvida medel vid årets början 4 033 1 029

Kursdifferens i likvida medel 69 -98

Likvida medel vid årets slut 33 1 516 4 033

92 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

Förändring i koncernens eget kapital

Förändring av koncernens räntebärande nettoskuld

Mkr 2020-12-31

Förändring av lik

vida medel

Förändring

av lån

Andra

förändringar 2021-12-31

Fordringar 22 1 23

Swap 200 -89 111

Likvida medel 4 033 -2 643 126 1 516

Pensionsförpliktelser -91 -137 -228

Leasingskuld långfristig -516 -330 -846

Långfristiga skulder -6 904 -1 535 -989 -9 428

Utnyttjad checkkredit -85 -29 -114

Leasingskuld kortfristig -144 -80 -224

Kortfristiga skulder

-1 788 1 465 -323

Räntebärande nettoskuld

-5 273 -2 643 -99 -1 498 -9 513

Hänförligt till moderbolagets aktieägare

Innehav utan

bestäm

mande

inflytande TotaltNot

Aktie-

kapital

Återköpta

egna aktier Reserver

Balanserade

vinstmedel

Ingående eget kapital 2020-01-01 36 133 -67 442 25 502 80 26 090

Summa totalresultat

-44 3 4 329 1 3 887

Förändring av innehav utan bestämmande inflytande

Utställda köpoptioner

11 11

Nyttjande av köpoptioner

79 -25 54

Återköpta egna aktier

-95 -95

Utdelningar

-7 9 9 -7 9 9

Utgående balans 2020-12-31 133 -83 -1 29 018 81 29 148

Ingående balans 2021-01-01

36 133 -83 -1 29 018 81 29 148

Summa totalresultat

358 4 147 5 4 510

Förändring av innehav utan bestämmande inflytande

47 47

Utställda köpoptioner

22 22

Nyttjande av köpoptioner

102 -42 60

Återköpta egna aktier

-18 3 -18 3

Utdelningar

-1 918 -1 918

Utgående eget kapital 2021-12-31 13 3 -16 4 357 31 227 133 31 686

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 93

FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL

Moderbolagets resultaträkning

Mkr Not 2021 2020

Resultat från andelar i koncernföretag – utdelning 970 499

Resultat från andelar i intresseföretag 14 871 2 842

Resultat från aktieförvaltningen — —

Förvaltningskostnader -22 -22

Resultat före finansiella poster 1 819 3 319

Ränteintäkter 41 44

Räntekostnader -37 -35

Resultat efter finansiella poster 1 823 3 328

Skatter 18 — —

Årets resultat 1 823 3 328

Rapport över totalresultat för moderbolaget

Mkr Not 2021 2020

Årets resultat 1 823 3 328

Övrigt totalresultat:

Poster som senare kan återföras till resultaträkningen

Årets förändring av verkligt värdereserv — —

Övrigt totalresultat, netto efter skatt 0 0

Årets totalresultat 1 823 3 328

94 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

Moderbolagets balansräkning

Mkr Not 2021 2020

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i dotterföretag 25 3 746 3 746

Andelar i intresseföretag 26 9 694 8 639

Fordran på koncernföretag 7 300 5 650

20 740 18 035

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Fordran på koncernföretag 75 16

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21 12

Likvida medel 390 706

486 734

Summa tillgångar 21 226 18 769

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 35

Bundet eget kapital

Aktiekapital 133 133

Andra fonder 96 96

Fritt eget kapital

Balanserad vinst 10 100 8 791

Årets resultat 1 823 3 328

12 152 12 348

Långfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 9 050 6 400

Övriga räntefria skulder — —

9 050 6 400

Kortfristiga skulder

Skulder till koncernföretag — —

Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader 24 21

24 21

Summa eget kapital och skulder 21 226 18 769

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 95

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

Moderbolagets kassaflödesanalys

Förändring i moderbolagets eget kapital

Mkr Not 2021 2020

Kortfristiga rörelsefordringar -1 12

Kortfristiga rörelseskulder -6 1

Kassaflöde från den löpande verksamheten -7 13

Aktieförvaltningen

Erhållen utdelning 871 757

Förvaltningskostnader m m -22 -34

Förvärv av börsaktier m m -1 054 -128

Försäljning av börsaktier 0 2 497

Kassaflöde från aktieförvaltningen -205 3 092

Kassaflöde efter investeringar och aktieförvaltningen -212 3 105

Finansiella betalningar

Erhållen ränta 41 43

Betald ränta -37 -39

Nyupplåning 941 -574

Erhållen utdelning från dotterföretag 970 499

Lämnat aktieägartillskott 0 -1 500

Lämnad utdelning -1 918 -799

Nyttjande av köpoptioner -42 -40

Utställda köpoptioner 22 11

Återköp av egna aktier -81 0

Kassaflöde från finansiella betalningar -104 -2 399

Förändring av likvida medel -316 706

Likvida medel vid årets början 706 0

Likvida medel vid årets slut 390 706

Andra fonder

Mkr Not Aktiekapital Reservfond

Fond för

verkligt

värde

Balanserad

vinst Totalt

Utgående balans 2019-12-31 36 133 96 0 9 620 9 849

Summa totalresultat 3 328 3 328

Lämnad utdelning -799 -799

Återköp av egna aktier -95 -95

Nyttjande av köpoptioner 54 54

Utställda köpoptioner 11 11

Utgående balans 2020-12-31 36 133 96 0 12 119 12 348

Summa totalresultat 1 823 1 823

Lämnad utdelning -1 918 -1 918

Återköp av egna aktier -81 -81

Nyttjande av köpoptioner -42 -42

Utställda köpoptioner 22 22

Utgående balans 2021-12-31 133 96 0 11 923 12 152

96 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS

Noter till de finansiella rapporterna

(Belopp i Mkr om inget annat anges)

NOT 1

Allmän information

Investment AB Latour (publ), org.nr 556026-3237, är ett blandat invest-

mentbolag med en helägd industrirörelse och en börsportfölj som består av

tio betydande innehav. Moderbolaget är ett publikt aktiebolag med säte i

Göteborg, Sverige. Huvudkontorets adress är J A Wettergrens gata 7, Box

336, 401 25 Göteborg. Moderbolaget är noterat på listan för stora bolag på

Nasdaq OMX Stockholm.

Styrelsen och verkställande direktören har godkänt denna koncern-

redovisning den 15 mars 2022 för oentliggörande. Årsredovisningen och

koncernredovisningen kommer att föreläggas årsstämman den 10 maj 2022

för fastställande.

NOT 2

Redovisningsprinciper

Förutsättningar vid upprättande av koncernens finansiella rapporter

Koncernredovisningen för Investment AB Latour har upprättats i enlighet

med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av Inter-

national Accounting Standard Board (ISAB) samt tolkningsuttalanden från

International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC IC)

som har godkänts av EU. Vidare har Årsredovisningslagen (ÅRL) och RFR 1

Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats.

Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaningsvärde metoden

förutom vad beträar omvärderingar av ﬁnansiella till gångar som kan säljas

samt ﬁnansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument) värde-

rade till verkligt värde via resultaträkningen.

Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning

av en del viktiga redovisningsmässiga uppskattningar. Vidare krävs att led-

ningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av företagets redovisnings-

principer. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är

komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av

väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 48.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen

utom i de fall som anges nedan under avsnittet ”Moderbolagets redovis-

ningsprinciper”. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och

koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheten att tillämpa

IFRS i moderbolaget till följd av ÅRL och Tryggandelagen samt i vissa fall av

skatteskäl.

Nya och ändrade redovisningsprinciper

Nya och ändrade standarder som för första gången är obligatoriska för det

räken skapsår som började 1 januari 2021.

De nya standarder och tolkningar som var obligatoriska från 1 januari 2021

har inte haft en väsentlig påverkan på Investment AB Latours ﬁnansiella

resultat eller ställning.

Nya standarder, ändringar och tolkningar av beﬁntliga standarder som ännu

inte har trätt i kraft och som inte har tillämpats i förtid.

Ett antal nya standarder och tolkningar träder i kraft för räkenskapsår som

börjar efter 1 januari 2021 och har inte tillämpats vid upprättandet av denna

ﬁnansiella rapport. Dessa nya standarder och tolkningar väntas inte ha en

väsentlig inverkan på koncernens ﬁnansiella rapporter på innevarande eller

kommande perioder och inte heller på framtida transaktioner.

Koncernredovisning

Dotterföretag

Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande inﬂy-

tande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har

rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att

påverka avkastningen genom sitt inﬂytande i företaget.

Förvärv av bolag redovisas enligt förvärvsmetoden. Denna metod inne -

bär att eget kapital, inklusive kapitaldel i de obeskattade reserver som fanns

i dotterbolaget vid förvärvstillfället, elimineras i sin helhet. Följaktligen

ingår endast resultat uppkomna efter förvärvstidpunkten i koncernens egna

kapital.

Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde

på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen.

I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som

är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Om det kon-

cernmässiga anskaningsvärdet för aktierna överstiger det i förvärvsanaly-

sen upptagna värdet av bolagets netto tillgångar, redovisas skillnaden som

koncern mässig goodwill. Om anskaningskostnaden understiger verkligt

värde för det förvärvade dotterföretagets nettotillgångar och eventualför-

pliktelser, redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen. Förvärvs-

relaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Identiﬁerbara förvärvade

tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis

till verkliga värden på förvärvsdagen. För varje förvärv avgör koncernen om

alla innehav utan bestämmande inﬂytande i det förvärvade företaget redo-

visas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel av det för-

värvade företagets netto tillgångar.

Under året förvärvade bolag inkluderas i koncernredovisningen med

belopp avseende tiden efter förvärvet. Resultat från under året sålda bolag

har inkluderats i koncernens resultat räkning för tiden fram till tidpunkten

för avyttringen.

Latours utländska koncernföretags tillgångar och skulder omräknas till

balansdagens kurs. Samtliga poster i resultaträkningen omräknas till årets

genomsnittskurs. Omräkningsdierenser förs direkt till koncernens eget

kapital.

Koncerninterna transaktioner, balansposter, intäkter och kostnader på

transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Vinster och förluster som

resulterar från koncerninterna transaktioner och som är redovisade i till-

gångar elimineras också.

Intresseföretag

Intresseföretag är alla de företag där koncernen har ett betydande men inte

bestämmande inﬂytande, vilket i regel gäller för aktieinnehav som omfattar

mellan 20 procent och 50 procent av rösterna.

Latour äger aktier i AB Fagerhult motsvarande 48 procent av rösterna.

Ledningen har gjort bedömningen att man inte har bestämmande inﬂytande

över Fagerhult och att innehavet därmed behandlas som intresseföretag.

Ställningstagandet baseras på följande faktorer:

Även om Latour har ett betydande ägarintresse så föreligger det ett antal

andra stora aktie ägare där de tre största förutom Latour har cirka 21 pro-

cent, varav två av dessa aktieägare också är representerade i valbered-

ningen. Fagerhults styrelse bedrivs som en professionell styrelse med en

majoritet av ledamöter som inte har anknytning till Latour. Fagerhult drivs

som ett helt självständigt företag och inte som ett integrerat företag. Bola-

gens ledningsfunktioner är helt separerade från varandra och det ﬁnns över

huvud taget inte något utbyte eller andra praktiska förhållanden som anty-

der att Fagerhults företagsledning rapporterar till Latour.

Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Denna

metod innebär att det i koncernen bokförda värdet på aktierna i intresse-

företagen motsvaras av koncernens andel i intresseföretagens egna kapital

samt eventuella restvärden på koncernmässiga över- och undervärden.

I koncernens resultaträkning redovisas som ”Andelar i intresseföretagens

resultat” koncernens andel i intresseföretagens resultat efter skatt justerat

för eventuella avskrivningar på eller upplösningar av förvärvade över-

respektive undervärden.

När koncernen inte längre har ett bestämmande eller betydande inﬂy-

tande, omvärderas varje kvarvarande innehav till verkligt värde och änd-

ringen i redovisat värde redovisas i resultat räkningen. Det verkliga värdet

används som det första redovisade värdet och utgör grund för den fortsatta

redovisningen av det kvarvarande innehavet som intresseföretag, joint ven-

ture eller ﬁnansiell tillgång. Alla belopp avseende den avyttrade enheten

Forts

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 97

NOTER

som tidigare redovisats i övrigt totalresultat, redovisas som om koncernen

direkt hade avyttrat de hän förliga tillgångarna eller skulderna. Detta kan

medföra att belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat omklassiﬁ-

ceras till resultatet.

Om ägarandelen i ett intresseföretag minskar men ett betydande inﬂy-

tande ändå kvarstår, omklassiﬁceras, i de fall det är relevant, bara en pro-

portionell andel av de belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat

till resultatet.

Intäkter

Intäkterna i den ordinarie verksamheten består av försäljning av varor eller

tjänster. Serviceintäkter deﬁnieras som fakturerade aärsaktiviteter som

inte inkluderar fysiska varor eller där den fysiska varan har en underordnad

betydelse i avtalet vid jämförelse med servicen. Varor som inte omfattas av

serviceavtal redovisas som separata prestationsåtaganden och klassiﬁceras

som intäkter från varuförsäljning. Intäkter redovisas när kontrollen har

överförts till köparen. Försäljningen redovisas netto av volymrabatter, retu-

rer och annan rörlig ersättning. Intäkter från varuförsäljning redovisas vid

ett tillfälle. Intäkter från service- och/eller underhållsavtal redovisas

antingen vid ett tillfälle eller över tid. För utförda tjänsteuppdrag redovisas

inkomsten och de utgifter som är hänförliga till uppdraget som intäkt res-

pektive kostnad i förhållande till uppdragets färdigställandegrad på balans-

dagen (successiv vinstavräkning). Ett uppdrags färdigställandegrad bestäms

genom att nedlagda utgifter på balansdagen jämförs med beräknade totala

utgifter.

Eventuella förväntade förluster på avtal redovisas i sin helhet i den period

då förlusten blir trolig och kan uppskattas. Se not 3, 4 och 6 för en fördelning

av intäkterna per segment, geograﬁskt område och kategori.

Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader

Som övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader redovisas intäkter och

kostnader från aktiviteter utanför ordinarie verksamhet. Se not 13.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter och räntekostna-

der, utdelnings intäkter samt orealiserade och realiserade valutakursförlus-

ter och -vinster.

Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader på skulder beräknas

med tillämpning av eektivräntemetoden. Räntekostnader belastar resultatet

i den period till vilken de hänför sig oavsett hur de upplånade medlen använts.

Räntekostnader inkluderar transaktionskostnader för lån vilka har periodise-

rats över lånets löptid vilket även gäller eventuell skillnad mellan mottagna

medel och återbetalningsbelopp. Utdelningsintäkt redo visas när utdelning

fastställts och rätten att erhålla betalning bedöms som säker.

Lånekostnader

Lånekostnader som avser produktion av en tillgång för vilken lånekostnader

kan inräknas i anskaningsvärdet aktiveras under den tid som krävs att

slutföra arbetet och färdigställa tillgången för dess avsedda användning.

Övriga lånekostnader kostnadsförs när de uppkommer.

Varulager

Varulagren redovisas till det lägre av anskaningskostnad och netto-

försäljningsvärde, där anskaningsvärdet beräknas med tillämpning av

FIFU-metoden eller, alternativt, vägd genomsnittlig kostnad om denna är

en god approximation av FIFU. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade

försäljningspriset i den löpande verksamheten, med avdrag för tillämpliga

rörliga försäljningskostnader. Värdet på färdiga varor och varor under till-

verkning omfattar råvaror, direkt arbete, övriga direkta kostnader och

produktions relaterade omkostnader. Separata inkuransavskrivningar görs.

Vid bedömning av nettoförsäljningsvärden tas hänsyn till artiklarnas ålder

och omsättningshastighet. Förändring mellan årets in- och utgående inku-

ransreserv påverkar i sin helhet rörelse resultatet.

Omräkning av utländska valutor

Funktionell valuta och rapportvaluta

Poster som ingår i de ﬁnansiella rapporterna för de olika enheterna i kon-

cernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där

respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I kon-

cernredovisningen används svenska kronor, som är moder bolagets funktio-

nella valuta och rapportvaluta.

Transaktioner och balansposter

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan

enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster

och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och

vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till

balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Undantag är då trans-

aktionerna utgör säkringar som uppfyller villkoren för säkringsredovisning

av kassaﬂöden eller av nettoinvesteringar, då vinster/förluster redovisas

i eget kapital.

Omräkningsdierenser för ickemonetära poster, såsom aktier som värde-

ras till verkligt värde via resultaträkningen, redovisas som en del av verkligt

värdevinst/-förlust. Omräkningsdierenser för ickemonetära poster, såsom

aktier som klassiﬁceras som ﬁnansiella tillgångar som kan säljas, förs till

reserv för verkligt värde i eget kapital.

Koncernföretag

Resultat och ﬁnansiell ställning för alla koncernföretag (av vilka inget har

en höginﬂations valuta) som har en annan funktionell valuta än rapportvalu-

tan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:

• tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till

balansdagskurs,

• intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas

till genomsnittlig valutakurs (såvida denna genomsnittliga kurs inte är en

rimlig approximation av den ackumulerade eekten av de kurser som

gäller på transaktionsdagen, i vilket fall intäkter och kostnader omräknas

per transaktionsdagen) och

• alla valutakursdierenser som uppstår redovisas som en separat del av

eget kapital.

Vid konsolideringen förs valutakursdierenser, som uppstår till följd av

omräkning av netto investeringar i utlandsverksamheter och av upplåning

och andra valutainstrument som identiﬁerats som säkringar av sådana

investeringar, till eget kapital. Vid avyttring av en utlandsverksamhet redo-

visas sådana kurs dierenser i resultaträkningen som en del av realisations-

vinsten/-förlusten.

Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av

en utlands verksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna

verksamhet och omräknas till balansdagens kurs.

Materiella anläggningstillgångar

Byggnader och mark innefattar huvudsakligen fabriker, lagerlokaler och

kontor. Materiella anläggningstillgångar tas upp till anskaningsvärde med

avdrag för avskrivningar. I anskaningsvärdet ingår utgifter som direkt kan

hänföras till förvärvet av tillgången.

Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redo-

visas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då

det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade

med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens

anskaningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra former av

reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resultaträkningen

under den period de uppkommer.

Avskrivningar på tillgångar görs linjärt enligt plan över den beräknade

nyttjandeperioden, enligt följande:

Byggnader 25–50 år

Markanläggningar 10–20 år

Maskiner 5–10 år

Fordon och datorer 3–5 år

Övriga inventarier 5–10 år

Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och

justeras vid behov.

En tillgångs redovisade värde skrivs genast ner till dess återvinningsvärde

om tillgångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinnings-

värde.

Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan

försäljningsintäkt och redovisat värde och redovisas i resultaträkningen.

Immateriella tillgångar

Goodwill

Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaningsvärdet överstiger det verk-

liga värdet på koncernens andel av det förvärvade dotter företagets/intresse-

företagets identiﬁerbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill på

förvärv av dotterföretag redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill vid

förvärv av intresseföretag ingår i värdet på innehav i intresse företag.

Goodwill testas årligen för att identiﬁera eventuellt nedskrivnings behov och

redovisas till anskaningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar.

Gjorda nedskrivningar av goodwill återförs inte. Vinst eller förlust vid avytt-

ring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som

avser den avyttrade enheten.

Not 2 forts

98 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vid prövning av eventu-

ellt nedskrivningsbehov.

Varumärken och licenser

Varumärken och licenser redovisas till anskaningsvärde. Varumärken och

licenser har en begränsad nyttjandeperiod och redovisas till anskanings-

värde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt

för att fördela kostnaden för varumärken och licenser över deras bedömda

nyttjande period (5–20 år).

Nedskrivningar

Tillgångar som har en obestämd nyttjandeperiod skrivs inte av utan prövas

årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av

bedöms med avseende på värdeminskning närhelst händelser eller föränd-

ringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är åter-

vinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp med vilket tillgångens

redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är

det högre av en tillgångs verkliga värde minskat med försäljningskostnader

och nyttjande värdet. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas

tillgångar på de lägsta nivåer där det ﬁnns separata identiﬁerbara kassaﬂö-

den (kassagenererande enheter). För tillgångar, andra än ﬁnansiella

tillgångar och goodwill, som tidigare skrivits ned, görs per varje balansdag

en prövning om återföring bör göras.

Forskning och utveckling

Utgifter för forskning kostnadsförs då de inträar. Utgifter för utveckling

aktiveras i den mån dessa bedöms komma att ge framtida ekonomiska för-

delar. Det redovisade värdet inkluderar utgifter för material, direkta utgifter

för löner och indirekta utgifter som kan hänföras till tillgången på ett rim-

ligt och konsekvent sätt. Övriga utgifter för utveckling redovisas i resultat-

räkningen som kostnad när de upp kommer.

Finansiella instrument

Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på till-

gångssidan kundfordringar, värdepapper, lånefordringar och derivat. Bland

skulder och eget kapital återﬁnns leverantörsskulder, utgivna skuld- och

eget kapitalinstrument, låneskulder samt derivat.

Finansiella instrument redovisas initialt till anskaningsvärde motsva-

rande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader

för alla ﬁnansiella instrument förutom de som tillhör kategorin Finansiella

tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultat räkningen. Redovis-

ning sker där efter beroende av hur de klassiﬁcerats enligt nedan.

En ﬁnansiell tillgång eller ﬁnansiell skuld tas upp i balansräkningen när

bolaget blir part till instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas

upp i balansräkningen när faktura har skickats. Skulder tas upp när motparten

har levererat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura

ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits.

En ﬁnansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna

i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Det-

samma gäller för del av en ﬁnansiell tillgång. En ﬁnansiell skuld tas bort från

balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt

utsläcks. Detsamma gäller för del av en ﬁnansiell skuld.

Förvärv och avyttring av ﬁnansiella tillgångar redovisas på aärs dagen, som

utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången.

Verkligt värde på noterade ﬁnansiella tillgångar motsvaras av tillgångens

noterade köpkurs på balansdagen. Verkligt värde på onoterade ﬁnansiella

tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel

nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument eller dis-

konterade kassaﬂöden. För ytterligare information se not 35.

Koncernen värderar framtida förväntade kreditförluster relaterade till

investeringar i skuldinstrument redovisade till upplupet anskaningsvärde

respektive verkligt värde med förändringar via övrigt totalresultat baserat

på framåtriktad information. Koncernen väljer reserveringsmetod baserat

på om det skett en väsentlig ökning i kreditrisk eller inte.

Klassiﬁceringen av investeringar i skuldinstrument beror på koncernens

aärsmodell för hantering av ﬁnansiella tillgångar och de avtalsenliga vill-

koren för tillgångarnas kassaﬂöden. För investeringar i egetkapitalinstru-

ment som inte innehas för handel, beror redovisningen på om koncernen, vid

instrumentets anskaningstidpunkt, har gjort ett oåterkalleligt val att redo-

visa egetkapitalinstrumentet till verkligt värde via övrigt total resultat.

Finansiella tillgångar är klassiﬁcerade i tre kategorier vilka baseras på

koncernens aärsmodell och tillgångens kontraktsenliga kassaﬂöden.

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet

Kategorin innefattar egetkapitalinstrument som inte innehas för handel

och för vilka koncernen, vid första redovisningstillfället, tagit ett oåterkal-

leligt beslut att redovisa innehavet till verkligt värde via övrigt totalresultat.

Latours börsaktier som inte innehas för handel ingår i denna kategori.

När egetkapitalinstrumentet avyttras, omklassiﬁceras poster som redo-

visats i övrigt totalresultat till balanserad vinst, ingen omklassiﬁcering sker

till resultaträkningen.

Klassiﬁceringen enligt IFRS 9 har inte inneburit någon förändring eller

omklassiﬁcering jämfört med tidigare redovisning i denna kategori.

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Tillgångar som inte uppfyller kraven för att redovisas till upplupet anska-

ningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultat värderas till verkligt

värde via resultaträkningen. En vinst eller förlust för ett skuldinstrument

som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen och som inte ingår

i ett säkringsförhållande redovisas netto i resultaträkningen i den period

vinsten eller förlusten uppkommer. Latours börsaktier som innehas för

handel ingår i denna kategori. Även derivat som inte uppfyller kraven på

säkringsredovisning redovisas till verkligt värde via resultatet.

Klassiﬁceringen enligt IFRS 9 har inte inneburit någon förändring eller

omklassiﬁcering jämfört med tidigare redovisning i denna kategori.

Upplupet anskaningsvärde

Tillgångar som innehavs i syfte att inkassera avtalsenliga kassaﬂöden som

endast utgör betalningar av kapitalbelopp och ränta, och som inte är identi-

ﬁerade som värdering till verkligt värde via resultatet, värderas till upplupet

anskaningsvärde. Det redovisade värdet av dessa tillgångar justeras med

eventuella redovisade förväntade kreditförluster.

För kundfordringar tillämpar koncernen den förenklade ansatsen för

kreditreservering, det vill säga, reserven kommer att motsvara den förvän-

tade förlusten över hela kundfordrings livslängd. För att mäta de förväntade

kreditförlusterna har kundfordringar grupperats baserat på fördelade

kredit riskegenskaper och förfallna dagar. Koncernen använder sig utav

framåtblickande variabler för förväntade kreditförluster. Förväntade kre-

ditförluster redovisas i koncernens rapport över totalresultat i posten

försäljnings- och administrationskostnader.

Klassiﬁceringen enligt IFRS 9 har inte inneburit någon värdemässig för-

ändring, dock ingår numera de tidigare kategorierna ”Derivat som används

för säkringsändamål”och ”Låne- och kundfordringar, likvida medel” i kate-

gorin Upplupet anskaningsvärde.

Lånefordringar och kundfordringar

Lånefordringar och kundfordringar är ﬁnansiella tillgångar som inte utgör

derivat med fasta betalningar eller med betalningar som går att fastställa, och

som inte är noterade på en aktiv marknad. Fordringarna uppkommer då före-

tag tillhandahåller pengar, varor och tjänster direkt till kredittagaren utan

avsikt att idka handel i fordringsrätterna. Kategorin innefattar även förvär-

vade fordringar. Tillgångar i denna kategori värderas till upplupet anska-

ningsvärde. Upplupet anskaningsvärde bestäms utifrån förväntat avtals-

enligt kassaﬂöde som endast utgör betalningar av kapitalbelopp och ränta.

Andra ﬁnansiella skulder

Finansiella skulder som inte innehas för handel värderas initialt till verkligt

värde, netto efter transaktionskostnader, och därefter till upplupet anska-

ningsvärde. Upplupet anskaningsvärde bestäms utifrån den eektivränta

som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och undervär-

den liksom direkta emissionskostnader periodiseras över skuldens löptid.

Derivat som används för säkringsredovisning

Derivatinstrument redovisas i balansräkningen per kontraktsdagen och

värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärde-

ringar. Metoden för att redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vid

omvärdering beror på om derivatet identiﬁeras som ett säkrings instrument,

och om så är fallet, karaktären hos den post som säkrats. Koncernen identi-

ﬁerar vissa derivat som antingen en säkring av en mycket sannolik prognos-

tiserad transaktion (kassaﬂödessäkring), eller en säkring av en nettoinves-

tering i en utlandsverksamhet.

Då transaktionen ingås dokumenterar koncernen förhållandet mellan

säkringsinstrumentet och den säkrade posten, liksom även målet för risk-

hanteringen och strategin för att vidta olika säkringsåtgärder. Koncernen

dokumenterar också sin bedömning, både vid säkringens början och

löpande, av huruvida de derivatinstrument som används i säkringstransak-

tioner är eektiva när det gäller att utjämna förändringar i verkligt värde

eller kassaﬂöde för säkrade poster.

Not 2 forts

Forts

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 99

NOTER

Kassaﬂödessäkring

Den eektiva delen av förändringar i verkligt värde på derivatinstrument

som identiﬁeras som kassaﬂödessäkring och som uppfyller villkoren för

säkrings redovisning, redovisas i övrigt totalresultat och blir en del av eget

kapital.

Den vinst eller förlust som hänför sig till den ineektiva delen redovisas

omedelbart i resultat räkningen.

Ackumulerade belopp i eget kapital återförs till resultaträkningen i de

perioder då den säkrade posten påverkar resultatet (till exempel när den

prognostiserade försäljningen som är säkrad äger rum).

När ett säkringsinstrument löper ut eller säljs eller när säkringen inte

längre uppfyller villkoren för säkringsredovisning och ackumulerade vins ter

eller förluster avseende säkringen ﬁnns i eget kapital, kvarstår dessa vinster/

förluster i eget kapital och resultatförs samtidigt som den prognostiserade

transaktionen slutligen redovisas i resultaträkningen. När en prognostiserad

transaktion inte längre förväntas ske, överförs den ackumulerade vinst eller

förlust som redovisats i eget kapital omedelbart till resultaträkningen.

Säkring av nettoinvestering

Säkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter redovisas på lik-

nande sätt som kassaﬂödessäkringar. Vinster eller förluster avseende säk-

ringsinstrumentet som hänför sig till den eektiva delen av säkringen redo-

visas i eget kapital, vinster eller förluster som hänför sig till den ineektiva

delen redovisas omedelbart i resultaträkningen.

Ackumulerade vinster och förluster i eget kapital redovisas i resultaträk-

ningen när utlandsverksamheten avyttras.

Derivat som inte uppfyller villkoren för säkringsredovisning

Vissa derivatinstrument uppfyller inte villkoren för säkringsredovisning.

Förändringar i verkligt värde för sådana derivatinstrument som inte uppfyl-

ler villkoren för säkringsredovisning redovisas omedelbart i resultaträk-

ningen under övriga intäkter alternativt övriga kostnader.

Likvida medel

Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodo-

havanden hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga likvida

placeringar med en löptid från anskaningstidpunkten understigande tre

månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdeﬂuktuationer.

Långfristiga fordringar och övriga kortfristiga fordringar

Långfristiga fordringar och övriga kortfristiga fordringar är fordringar som

uppkommer då företaget tillhandahåller pengar utan avsikt att idka handel

med fordringsrätten. Om den förväntade innehavstiden är längre än ett år

utgör de långfristiga fordringar och om den är kortare övriga fordringar.

Dessa fordringar tillhör kategorin upplupet anskaningsvärde. Upplupet

anskaningsvärde bestäms utifrån förväntat avtalsenligt kassaﬂöde som

endast utgör betalningar av kapitalbelopp och ränta.

Inkomstskatter

Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som ska betalas eller erhållas

avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt samt

förändringar i uppskjuten skatt.

Värdering av samtliga skatteskulder/-fordringar sker till nominella

belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade

eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas.

Skatt redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redo-

visas direkt mot eget kapital, då även skatteeekten redovisas mot eget kapital.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla tempo-

rära skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga vär-

den på tillgångar och skulder.

Uppskjuten skattefordran avseende framtida skattemässiga avdrag redo-

visas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot över-

skott vid framtida beskattning.

I juridiska personer redovisas obeskattade reserver inklusive upp skjuten

skatteskuld.

Uppskjuten skatt beräknas inte på temporära skillnader på andelar i

dotterföretag och intresseföretag, där tidpunkten för återföring av den tem-

porära skillnaden kan styras av koncernen och det är sannolikt att den tempo-

rära skillnaden inte kommer att återföras inom överskådlig framtid.

Kassaflödesanalys

Kassaﬂödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassa-

ﬂödet omfattar endast transaktioner som medför in- och utbetalningar. Som

likvida medel klassiﬁceras, förutom kassa- och banktill godohavanden, kort-

fristiga ﬁnansiella placeringar med en löptid under stigande tre månader.

Leasing

Koncernens leasingavtal består i huvudsak av nyttjanderätter avseende

lokaler och inventarier. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter med

motsvarande leasingskuld den dagen som den leasade tillgången ﬁnns till-

gänglig för användning av koncernen. Korttidsleasingavtal och leasingavtal

för vilka den underliggande tillgången har ett mindre värde undantas.

Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av leasingskuld och

ﬁnansiell kostnad. Den ﬁnansiella kostnaden ska fördelas över leasingperio-

den så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar

en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden.

Leasingperioden fastställs som den icke uppsägningsbara perioden till-

sammans med både perioder som omfattas av en möjlighet att förlänga lea-

singavtalet om leasetagaren är rimligt säker på att utnyttja det alternativet,

och perioder som omfattas av en möjlighet att säga upp leasingavtalet om

leasetagaren är rimligt säker på att inte utnyttja det alternativet.

Koncernens leasingskulder redovisas till nuvärdet av koncernens fasta

avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter). Köpoptioner inkluderas

i avgifterna om det är rimligt säkert att dessa kommer nyttjas för att förvärva

den underliggande tillgången. Straavgifter som utgår vid uppsägning av

leasingavtalet inkluderas om leasingperioden återspeglar att leasetagaren

kommer att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet. Leasingbetal-

ningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta om denna ränte-

sats lätt kan fastställas, annars används koncernens marginella låneränta.

Koncernens nyttjanderätter redovisas till anskaningsvärde och inklude-

rar initialt nuvärdet av leasingskulden, justerat för leasingavgifter som beta-

lats vid eller före inledningsdatumet samt initiala direkta utgifter. Återställ-

ningskostnader inkluderas i tillgången om det identiﬁerats en motsvarande

avsättning avseende återställningskostnader. Nyttjanderätten skrivs av linjärt

över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd.

Statliga stöd

Statliga bidrag redovisas i resultat- och balansräkningen när det föreligger

rimlig säkerhet att man kommer att uppfylla de villkor som är förknippade

med bidragen och att bidragen med säkerhet kommer att erhållas. Bidragen

periodiseras systematiskt på samma sätt och över samma perioder som de

kostnader bidragen är avsedda att kompensera för. Bidrag som är hänförliga

till investeringar i materiella anläggningstillgångar har reducerat tillgångar-

nas redovisade värde.

Avsättningar

En avsättning redovisas när koncernen/företaget har ett formellt eller

informellt åtagande som en följd av en inträad händelse och det är troligt

att ett utﬂöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig

uppskattning av belopp kan göras.

Avsättningar för garantiåtaganden baseras på tidigare års faktiska kost-

nader.

Pensioner

Inom koncernen ﬁnns ett ﬂertal såväl avgiftsbestämda som förmåns-

bestämda pensions planer. I Sverige, Norge, Tyskland, Schweiz och Italien

omfattas de anställda av förmånsbestämda alternativt avgiftsbestämda pen-

sionsplaner. I övriga länder omfattas de anställda av avgifts bestämda planer.

I avgiftsbestämda planer betalar företaget fastställda avgifter till en sepa-

rat juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter.

Koncernens resultat belastas med kostnader i takt med att förmånerna

intjänas.

I förmånsbestämda planer utgår ersättningar till anställda och före detta

anställda baserat på lön vid pensioneringstidpunkten och antalet tjänsteår.

Koncernen bär risken för att de utfästa ersättningarna ut betalas.

Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmånsbestämda

pensionsplaner är nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen vid rap-

portperiodens slut minus verkligt värde på förvaltningstillgångarna.

Beträande förmånsbestämda planer beräknas pensionskostnaden

och pensionsförpliktelsen enligt den så kallade Projected Unit Credit

Method. Metoden fördelar kostnaden för pensioner i takt med att de an -

ställda utför tjänster för företaget som ökar deras rätt till framtida ersätt-

ning. Beräkningen utförs årligen av oberoende aktuarier.

Företagets åtaganden värderas till nuvärdet av förväntade framtida utbe-

talningar med användning av en diskonteringsränta. Vid fastställande av

denna ränta utgår koncernen i första hand från räntan på förstklassiga

statsobligationer uttryckta i den valuta i vilken ersättningen kommer att

utbetalas. På förpliktelser i Sverige utgår koncernen från räntan för 12-åriga

bostadsobligationer som sedan extrapoleras med utvecklingen för den

23-åriga statsobligationsräntan för att motsvarar kvarvarande löptid för de

aktuella åtagandena.

Not 2 forts

100 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

De viktigaste aktuariella antagandena anges i not 36.

Nettoräntan beräknas genom att diskonteringsräntan tillämpas på för-

månsbestämda planer och på det verkliga värdet på förvaltningstillgångar.

Denna kostnad ingår i personalkostnaderna i resultaträkningen.

Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder redovisas direkt

i resultat räkningen. Övriga kostnadsposter i pensionskostnaden belastar

totalresultatet.

Aktuariella vinster och förluster till följd av erfarenhetsbaserade juste-

ringar och förändringar i aktuariella antaganden redovisas i övrigt total-

resultat under den period då de uppstår.

Eventualförpliktelser

En eventualförpliktelse redovisas när det ﬁnns ett möjligt åtagande som

härrör från inträade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en

eller ﬂera osäkra framtida händelser eller när det ﬁnns ett åtagande som

inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är tro-

ligt att ett utﬂöde av resurser kommer att krävas.

Segmentsrapportering

Koncernens verksamhet styrs och är organiserad i Industrirörelsen och

Aktieförvaltningen. Industrirörelsen är i sin tur uppdelad i sex aärsområ-

den. Dessa rörelsegrenar samt aktieförvaltningen utgör koncernens rörelse-

segment. Segmentens intäkter, rörelseresultat, tillgångar och skulder inklu-

derar direkt hänförbara poster tillsammans med sådana poster som på ett

tillförlitligt sätt kunnat allokeras till respektive segment. Ej allokerade pos-

ter utgörs framför allt av räntebärande tillgångar och skulder, ränteintäkter,

räntekostnader, koncern gemensamma kostnader och skatter.

Anläggningstillgångar (eller avyttringsgrupper) som

innehas för försäljning och avvecklade verksamheter

Anläggningstillgångar (eller avyttringsgrupper) klassiﬁceras som tillgångar

som innehas för försäljning när deras redovisade värde huvudsakligen kom-

mer att återvinnas genom en försäljningstransaktion och en försäljning

anses mycket sannolik. De redovisas till det lägsta av redovisat värde och

verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Uppskjutna skatte-

fordringar, tillgångar hänförliga till ersättningar till anställda, ﬁnansiella

tillgångar, förvalt nings fastigheter och avtals enliga rättigheter i försäkrings-

avtal är dock undantagna från detta värderingskrav.

Tillgångar i en avyttringsgrupp som innehas för försäljning redovisas

separerade från andra tillgångar i balansräkningen. Skulderna hänförliga

till en avyttringsgrupp som innehas för försäljning presenteras separerade

från andra skulder i balansräkningen.

En avvecklad verksamhet är en del av ett företag som antingen har avytt-

rats eller är klassiﬁcerad som att den innehas för försäljning och som utgör

en självständig väsentlig rörelsegren. Resultatet från avvecklade verksam-

heter redovisas separat i resultaträkningen.

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget följer Årsredovisningslagen och Rådet för ﬁnansiell rapporte-

rings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. RFR 2

innebär att moderbolaget ska följa IFRS/IAS så långt det är möjligt. Skillna-

derna mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper beror

främst på Års redovisningslagen, Tryggandelagen och i vissa fall på särskilda

skatte regler. I följande fall överensstämmer moderbolagets redovisnings-

principer inte med IFRS.

IFRS 9 tillämpas ej i moderföretaget. Moderföretaget tillämpar istället de

punkter som anges i RFR 2 (IFRS 9 Finansiella instrument, p. 3–10). Finan-

siella instrument värderas till anskaningsvärde. Inom efterföljande perio-

der kommer ﬁnansiella tillgångar som är anskaade med avsikt att innehas

kortsiktigt att redovisas i enlighet med lägsta värdets princip till det lägsta

av anskaningsvärde och verkligt värde. Även derivatinstrument värderas

enligt lägsta värdets princip.

För ﬁnansiella anläggningstillgångar avseende aktier i dotter- och

intresse bolag sker nedskrivning till det högsta av verkligt värde och nuvär-

det av företagsledningens bästa bedömning av de framtida kassaﬂöden till-

gången förväntas ge. För övriga ﬁnansiella anläggningstillgångar tillämpas

IFRS 9, enligt p.8 i RFR 2. Detta innebär att nedskrivningsprövning sker på

samma sätt som för fordringar som redovisas som omsättningstillgångar (se

nedan).

Vid beräkning av nettoförsäljningsvärdet på fordringar som redovisas

som omsättningstillgångar ska principerna för nedskrivningsprövning och

förlustriskreservering i IFRS 9 tillämpas. För en fordran som redovisas till

upplupet anskaningsvärde på koncernnivå innebär detta att den förlust-

riskreserv som redovisas i koncernen i enlighet med IFRS 9 även ska tas upp

i moderföretaget.

I moderbolaget redovisas intresseföretagen enligt anskaningsvärde-

metoden.

Vid beräkning av förmånsbestämda pensionsplaner följer moderbolaget

Tryggandelagens och Finansinspektionens föreskrifter i och med att detta

är en förutsättning för skattemässig avdragsrätt.

Valutaränteswap som är kopplad till en del av utgivna optionslån anses

i moderbolaget inte vara en post som uppfyller kriterierna för säkringsredo-

visning. Derivatet värderas i bolaget enligt lägsta värdes princip.

Investment AB Latour är ur skattemässig synvinkel ett investmentbolag.

Vinster vid försäljning av aktier är inte skattepliktiga och förluster är inte

avdragsgilla. Bolaget får dock som beskattningsbar schablonintäkt deklarera

1,5 procent av aktiernas marknadsvärde vid årets ingång. Detta gäller dock

enbart marknadsnoterade aktier där röstandelen understiger 10 procent.

Mottagna utdelningar är skattepliktiga och lämnad utdelning är avdragsgill.

Ränteintäkter är beskattningsbara medan förvaltningskostnader och ränte-

kostnader är avdragsgilla.

Not 2 forts

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 101

NOTER

NOT 3

Information om rörelsegrenar

Företagsledningen har fastställt rörelsesegmenten baserat på den infor m a-

tion som behandlas i Latours styrelse och som används för att fatta strate-

giska beslut. Styrelsen bedömer aärsområdena huvudsakligen ur ett verk-

samhetsperspektiv men även till viss del ur ett geograﬁskt perspektiv.

Verksamheten kan i huvudsak indelas i två huvudområden: helägd

industrirörelse samt aktieförvaltning. Industrirörelsen är organiserad i sex

aärsområden, Bemsiq, Caljan, Hultafors Group, Latour Industries, Nord-

Lock Group och Swegon.

Aktieförvaltningen består huvudsakligen av portföljförvaltning av längre

innehav där röstandelen uppgår till lägst 10 procent.

I segmentens resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt hän-

förbara poster samt poster som kan fördelas på segmenten på ett rimligt och

tillförlitligt sätt. I segmentens tillgångar och skulder inräknas inte skatte-

fordringar och skatteskulder (uppskjutna samt aktuella) och inte heller

räntebärande tillgångar och skulder. I segmentens investeringar i materiella

och immateriella anläggningstillgångar ingår samtliga investeringar från-

sett investeringar i korttidsinventarier och inventarier av mindre värde.

UTVECKLING PER AFFÄRSOMRÅDE 2021-01-01–2021-12-31

Industrirörelsen

Mkr Bemsiq Caljan

Hultafors

Group

Latour

Industries

Nord-Lock

Group Swegon Övrigt

Aktieför-

valtningen Totalt

INTÄKTER

Extern försäljning 925 1527 5 543 3 022 1 439 5 824 287 18 567

Intern försäljning 2 1 3

RESULTAT

Rörelseresultat 198 276 860 244 367 718 -107 2 556

Resultat från aktieförvaltningen 2 363 2 363

Finansiella intäkter 186

Finansiella kostnader -120

Skatter -604

Årets resultat 4 381

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Tillgångar 2 365 3 594 7 008 3 854 1 549 4699 572 22 543 46 184

Ofördelade tillgångar 1 753

Summa tillgångar 47 937

Skulder 158 768 1213 786 213 1271 160 28 4 597

Ofördelade skulder 11 654

Summa skulder 16 251

Investeringar i:

materiella anläggningstillgångar 46 63 486 59 55 124 2 835

immateriella anläggningstillgångar 538 2 908 611 0 39 2 098

Avskrivningar 9 21 75 55 45 89 279 573

UTVECKLING PER AFFÄRSOMRÅDE 2020-01-01–2020-12-31

Industrirörelsen

Mkr Bemsiq Caljan

Hultafors

Group

Latour

Industries

Nord-Lock

Group Swegon Övrigt

Aktieför-

valtningen Totalt

INTÄKTER

Extern försäljning 723 1 176 3 641 2 356 1 274 5 613 245 15 028

Intern försäljning 2 1 1 4

RESULTAT

Rörelseresultat 165 207 561 147 316 721 -60 2 057

Resultat från aktieförvaltningen 3 941 3 941

Finansiella intäkter 31

Finansiella kostnader -276

Skatter -429

Årets resultat 5 324

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Tillgångar 1 517 2 862 4 463 2 855 1 347 4361 573 20 705 38 683

Ofördelade tillgångar 3 404

Summa tillgångar 42 087

Skulder 121 272 550 660 163 1119 109 48 3 042

Ofördelade skulder 9 897

Summa skulder 12 939

Investeringar i:

materiella anläggningstillgångar 18 177 139 33 151 73 13 604

immateriella anläggningstillgångar 474 6 313 28 1 81 5 908

Avskrivningar 7 13 41 55 37 86 185 424

102 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

NOT 4

Geografiska marknader

Försäljning fördelar sig på geograﬁska marknader enligt följande:

2021 2020

Sverige 3 331 2 552

Norden exkl Sverige 2 733 2 343

Europa exkl Norden 8 707 7 215

Övriga marknader 3 796 2 918

Summa 18 567 15 028

Tillgångar fördelar sig på geograﬁska marknader enligt följande:

2021 2020

Sverige 39 910 36 673

Norden exkl Sverige 2 296 1 485

Europa exkl Norden 4 467 3 219

Övriga marknader 1 264 710

Summa 47 937 42 087

Investeringar fördelar sig på geograﬁska marknader enligt följande:

2021 2020

Sverige 1 057 170

Norden exkl Sverige 940 38

Europa exkl Norden 561 1 243

Övriga marknader 375 1 277

Summa 2 933 2 728

Koncernens hemmamarknad har historiskt varit Norden med huvuddelen

av produktionen förlagd i Sverige. Numera sker expansionen huvudsakligen

i Europa men även i andra delar av världen. Det ﬁnns inga enskilda länder

som genom storlekskriteriet bedöms relevanta att särredovisas.

NOT 5

Transaktioner med närstående

Investment AB Latour står under ett bestämmande inﬂytande från familjen

Douglas. Privat och genom bolag kontrollerar familjen Douglas 79,2 procent

av rösterna i Latour. Två familjemedlemmar har erhållit styrelsearvode om

1050 tkr vardera, det vill säga sammanlagt 2100 tkr.

Investment AB Latour innehar 517 200 egna aktier vid periodens slut.

Totalt antal utställda köpoptioner till ledande befattningshavare inom

Latourkoncernen är 2269 200 stycken vilket motsvarar rätten att förvärva

lika många aktier. Vid årsstämman den 10 maj 2021 fattades beslut om att

bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier samt att få besluta

om överlåtelse av egna aktier. Optionerna är utställda på marknadsmässiga

villkor. För information om löner och andra ersättningar till styrelsen, vd

och andra ledande befattningshavare, se not 10.

Årets inköp och försäljning mellan koncernföretag inom Latourkoncer-

nen uppgår till 8 217(6 480) Mkr. Inga inköp eller försäljningar har skett

med moderbolaget.

Inga transaktioner med andra närstående personer eller övriga bolag har

förekommit under året.

NOT 7

Kostnader fördelade på kostnadsslag

KONCERNEN 2021 2020

Förändring i lager 9 303 7 345

Ersättning till anställda 4 623 3 860

Avskrivningar 573 424

Övriga kostnader 1 512 1 342

Summa 16 011 12 971

NOT 8

Valutakursdifferenser

I rörelseresultatet ingår valutakursdierenser avseende rörelse fordringar

och rörelseskulder enligt följande:

KONCERNEN 2021 2020

Nettoomsättning 23 -39

Kostnad för sålda varor 9 -5

Administrativa kostnader -1 -7

Övriga intäkterr 8 2

Övriga rörelsekostnader -1 -13

Summa 38 -62

NOT 9

Ersättning till revisorer

KONCERNEN - arvode till Ernst & Young 2021 2020

Ernst & Young

Revisionsuppdraget 14 12

varav till Ernst & Young AB 5 4

Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0 0

varav till Ernst & Young AB 0 0

Skatterådgivning 1 0

varav till Ernst & Young AB 0 0

Övriga tjänster 3 0

varav till Ernst & Young AB 1 0

Summa 18 12

Revisionsarvode till övriga 6 6

Summa 24 18

I moderbolaget uppgår ersättningar till revisorer för revisionsuppdraget till

51 (0) tkr och för övriga uppdrag till 0 (0) tkr.

NOT 6

Intäkternas fördelning

KONCERNEN 2021 2020

Intäkter från varuförsäljning 17 551 14 161

Intäkter från tjänster 1 016 867

18 567 15 028

Intäkter redovisade vid ett tillfälle 14 598 11 672

Intäkter redovisade över tid 3 969 3 356

18 567 15 028

Försäljning direkt till kund 10 108 8 954

Försäljning via återförsäljare 8 459 6 074

Summa 18 567 15 028

Latours intäkter kommer från ett ﬂertal olika verksamheter som bedrivs

i över hundra dotterföretag. Mer om principerna för intäktsredovisning se

sid 98.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 103

NOTER

Ersättning till ledande befattningshavare

Principer

Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans

beslut. Något särskilt arvode utgår ej för kommittéarbete.

Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattnings-

havare utgörs av grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner samt pension.

Pensionen innehåller en sjukförsäkring samt att en avgiftsbestämd premie

får uppgå till 35 procent av grundlönen. Med andra ledande befattningsha-

vare avses koncernledning och aärsområdeschefer som rapporterar direkt

till verkställande direktören.

Den rörliga ersättningen till verkställande direktören baseras på under

året uppnådda mål och uppgick under 2021 till 94 procent av grundlönen.

För andra ledande befattningshavare baseras den rörliga ersättningen på

tillväxt och resultat. Ersättningen i de beﬁntliga avtalen för den årliga

rörliga ersättningen är maximerad till sex månadslöner. För att främja lång-

siktighet ska styrelsen, utöver den årliga rörliga ersättningen, också kunna

besluta om ersättningar som är kopplade till aärsområdenas långsiktiga

värdeutveckling över en period som omfattar tre år.

Styrelsen har vidare rätt att bevilja att ersättning till bolagsledningen ska

kunna kompletteras med aktierelaterade incitamentsprogram (exempelvis

köpoptionsprogram) under förutsättning att dessa gynnar det långsiktiga

engagemanget för verksamheten och förutsatt att de ges ut på marknads-

mässiga villkor. Styrelsen får frångå de av årsstämman beslutade riktlinjer,

om det i ett enskilt fall ﬁnns särskilda skäl för det.

2021 Ersättning och övriga förmåner under året

(tkr)

Grundlön/

styrelse-

arvode

Rörligg

ersättning

LTI

Övrigag

förmåner

Pensions-

kostnad Summa

Styrelsens ordförande 2 300 — — — — 2 300

Övriga styrelseledamöter (7 personer)

7 350 — — — — 7 350

Verkställande direktör 8 837

8 312

101 3 032 20 282

Andra ledande befattningshavare (7 personer) 22 920

9 226 1 820 579 6 348 40 893

Övriga styrelseledamöter har erhållit 1 050 tkr per ledamot.

Övriga förmåner avser främst bilförmån.

Rörlig ersättning till verkställande direktören motsvarade 94 procent av grundlönen och till andra ledande befattningshavare 0–48 procent av grundlönen.

3 200 tkr av rörlig ersättning är förenad med villkor att förvärva aktier och/eller optioner i Latour.

Inkluderar förändring av semesterlöneskuld som uppgår till 146 tkr.

Inkluderar förändring av semesterlöneskuld.

LTI - Long term incentive är en del av rörlig ersättning

NOT 10

Personal

Löner, andra ersättningar och sociala kostnader

2021 2020

Löner och andra

ersättningar

Sociala kostnader (varav

pensionskostnader)

Löner och andra

ersättningar

Sociala kostnader (varav

pensionskostnader)

Moderbolaget 9 3 8 3

Dotterbolag 3 713 913 3 080 777

Koncernen 3 722 916 3 088 780

Av koncernens pensionskostnader avser 26 (26) Mkr styrelser och verkställande direktörer.

Löner och andra ersättningar fördelade per land och mellan styrelseledamöter med ﬂera och anställda:

2021 2020

Styrelse och VD Styrelse och VD

(varav tantiem) Övriga anställda (varav tantiem) Övriga anställda

Moderbolaget

Sverige 9 (0) — 8 (0) —

Dotterbolag

Sverige 78 (19) 1 029 57 (12) 838

Tyskland 19 (2) 453 17 (1) 382

Storbritannien 16 (3) 347 16 (2) 311

USA 5 (1) 247 5 (1) 244

Italien 8 (0) 283 6 (0) 211

Norge 7 (1) 140 6 (0) 136

Finland 9 (1) 173 14 (1) 129

Spanien 1 (0) 20 4 (0) 83

Polen 3 (0) 88 3 (0) 75

Schweiz 7 (0) 75 9 (2) 75

Australien 3 (0) 6 0 (0) 58

Danmark 14 (3) 163 8 (1) 133

Thailand 1 (0) 2 1 (0) 34

Irland 0 (0) 24 3 (0) 22

Holland 7 (1) 70 6 (0) 53

Övriga länder 8 (1) 363 8 (0) 137

Koncernen totalt 195 (32) 3 527 167 (20) 2 921

De uppsägningstider som tillämpas inom koncernen är, beroende på ålder och typ av befattning, 3–24 månader.

104 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

Pensioner

Verkställande direktören har rätt att gå i pension vid 65 års ålder.

För andra ledande befattningshavare är pensionsåldern 65 år, varefter

pension utgår enligt den förmånsbestämda ITP-planen eller motsvarande.

Premier erläggs löpande.

Optionsprogram

Under 2021 förföll optionsprogram från 2017, varpå 568 000 optioner löstes

in mot aktier. I tabellen nedan redovisas de optionsprogram som är utestå-

ende vid årsskiftet.

KONCERNEN

Antal utställda

optioner

Motsvarar

antal aktier Optionspris Lösenkurs

2018/2022 455 000 455 000 10,80 111,30

2019/2023 552 500 552 500 13,40 137,15

2020/2024 547 400 547400 19,50 214,75

2020/2024 40 000 40 000 21,00 234,00

2021/2025 674 300 674 300 30,50 345,20

Avgångsvederlag

Mellan bolaget och verkställande direktören gäller en uppsägningstid om

6 månader. Vid uppsägning från bolagets sida erhålls ett avgångsvederlag

som uppgår till 12 månadslöner. Avgångsvederlaget avräknas ej mot andra

inkomster. Vid uppsägning från verkställande direktörens sida är uppsäg-

ningstiden 6 månader, något avgångsvederlag utgår ej.

Mellan bolaget och andra ledande befattningshavare gäller en uppsäg-

ningstid om 6–12 månader. Vid uppsägning från bolagets sida erhålls lön

under uppsägningstiden. Vid uppsägning från ledande befattningshavares

sida är uppsägningstiden 6 månader, något avgångsvederlag utgår ej.

Berednings- och beslutsprocessen

Principer för ersättning till ledande befattningshavare faställs av årsstäm-

man. Verkställande direktörens löne- och anställningsvillkor fastställs av

styrelsen. Styrelsen har uppdragit åt ordföranden att efter kontakt med

ersättningskommittén träa avtal med verkställande direktören. Resultatet

av förhandlingen har därefter anmälts till styrelsen.

Ersättningar till andra ledande befattningshavare har beslutats av verk-

ställande direktören efter samråd med styrelsens ordförande.

Könsfördelning inom styrelsen och företagsledningen

2021 2020

Män % Kvinnor % Män % Kvinnor %

Styrelseledamöter 67 33 75 25

Koncernledning 100 0 100 0

Medelantalet anställda

2021 2020

MODERBOLAGET

Antal

anställda

Varav

män %

Antal

anställda

Varav

män %

Sverige — — — —

DOTTERFÖRETAGEN

Sverige 2 033 75 1 728 79

Storbritannien 768 73 754 74

Tyskland 768 71 722 74

Italien 583 81 438 90

USA 380 74 337 73

Polen 450 72 250 70

Lettland 330 68 265 69

Finland 359 73 241 82

Norge 234 76 243 77

Danmark 212 70 168 74

Rumänien 135 36 115 41

Övriga länder 1 432 61 1 001 77

Totalt i dotterföretag 7 684 71 6 262 76

Totalt 7 684 71 6 262 76

VERKSAMHETSOMRÅDEN 2021 2020

Industrirörelsen 7 683 6 261

Aktieförvaltningen 1 1

Totalt 7 684 6 262

Not 10 forts

2020 Ersättning och övriga förmåner under året

(tkr)

Grundlön/

styrelse-

arvode

Rörligg

ersättning

Övrigag

förmåner

Pensions-

kostnad Summa

Styrelsens ordförande 2 200 — — — 2 200

Övriga styrelseledamöter (6 personer)

6 000 — — — 6 000

Verkställande direktör 8 690

4 108

80 2 873 15 751

Andra ledande befattningshavare (6 personer) 17 826

3 106 562 5 445 26 939

Övriga styrelseledamöter har erhållit 1 000 tkr per ledamot.

Övriga förmåner avser främst bilförmån.

Rörlig ersättning till verkställande direktören motsvarade 47 procent av grundlönen och till andra ledande befattningshavare 0–51 procent av grundlönen.

1 600 tkr av rörlig ersättning är förenad med villkor att förvärva aktier och/eller optioner i Latour.

Inkluderar förändring av semesterlöneskuld som uppgår till 488 tkr.

Inkluderar förändring av semesterlöneskuld.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 105

NOTER

NOT 11

Avskrivningar

Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgår i koncer nen

till 66 (61) Mkr och på materiella anläggningstillgångar till 507 (363) Mkr.

Av avskrivningar på materiella anläggningstillgångar avser 263 (164) Mkr

avskrivning på leasingtillgångar. Avskrivningarna fördelas per funktion

i resultaträkningen enligt följande:

KONCERNEN 2021 2020

Varumärken, licenser

Kostnad för sålda varor 7 7

Försäljningskostnader 14 17

Administrationskostnader 29 21

Forskning- och utvecklingskostnader 16 16

Summa 66 61

Byggnader

Kostnad för sålda varor 26 19

Försäljningskostnader 2 2

Administrationskostnader 187 154

Forskning- och utvecklingskostnader 1 1

Summa 216 176

Mark och markanläggningar

Kostnad för sålda varor 1 1

Summa 1 1

Maskiner

Kostnad för sålda varor 92 66

Försäljningskostnader 2 1

Administrationskostnader 7 6

Forskning- och utvecklingskostnader 6 6

Summa 107 79

Inventarier

Kostnad för sålda varor 48 37

Försäljningskostnader 21 19

Administrationskostnader 112 49

Forskning- och utvecklingskostnader 2 2

Summa 183 107

Summa avskrivningar 573 424

NOT 12

Leasing

Redovisning av avskrivningar på tillgångar med nyttjanderätt istället

för leasingavgifter har påverkat rörelseresultatet med –6 (5)Mkr. Ränta

på leasingskulder har haft en negativ inverkan på ﬁnansnettot med

–10 (–7) Mkr. Resultatet före skatt har påverkats negativt med –16 (–3)

Mkr på grund av IFRS 16. Eftersom den huvudsakliga betalningen

redovisas som ﬁnansieringsverksamhet minskar kassaﬂödet från

ﬁnansieringsverksamheten med motsvarande ökning av kassaﬂödet från

den löpande verksamheten. Räntedelen av leasingavgiften förblir kassaﬂöde

från den löpande verksamheten och inkluderas i ﬁnansnetto. Koncernen

redovisar en nyttjanderättstillgång i balansräkningen samt en leasingskuld

till nuvärdet av framtida leasing betalningar. Den leasade tillgången

skrivs av linjärt över leasingperioden eller över nyttjandeperioden för

den underliggande tillgången om det bedöms som rimligt säkert att

koncernen kommer överta äganderätten vid utgången av leasingperioden.

Leasingkostnaden redovisas som avskrivningar inom rörelseresultatet

och räntekostnad inom ﬁnansnettot. Om leasingavtalet anses inkludera en

tillgång av lågt värde eller har en leasingperiod som slutar inom 12 månader,

eller inkluderar servicekomponenter, redovisas dessa leasingbetalningar

som rörelsekostnader i resultaträkningen över leasingperioden.

Nedan presenteras upplysningar om dessa leasingavtal samt korttids-

leasingavtal och leasingavtal av mindre värde.

Redovisade belopp i balansräkningen

I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:

Tillgångar med nyttjanderätt 2021 2020

Byggnad 977 608

Fordon 68 40

Maskiner 4 4

1 049 652

Leasingskuld

Långfristig 846 516

Kortfristig 224 144

Summa 1 070 660

Redovisade belopp i resultaträkningen

I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:

Avskrivningar på nyttjanderätter 2021 2020

Byggnad -179 -146

Fordon -81 -16

Maskiner -3 -2

-263 -164

Räntekostnader (ingår i finansiella kostnader) -10 -7

Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal och till leasing-

avtal för vilka den underliggande tillgången är av lågt värde -393 -31

Inga väsentliga variabla leasingbetalningar som inte ingår i leasingskulden

har identiﬁerats.

Det totala kassaﬂödet gällande leasingavtal var 262 (170) Mkr.

106

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

NOT 13

Rörelseintäkter och rörelsekostnader

Övriga rörelseintäkter

KONCERNEN 2021 2020

Realisationsresultat vid försäljningar — 3

Valutakursdifferenser 8 2

Justering av tilläggsköpeskilling 12 36

Övriga intäkter 170 93

Summa 190 134

Övriga rörelsekostnader

KONCERNEN 2021 2020

Förvärvskostnader -47 -22

Nedskrivning goodwill — —

Resultatandelar intresseföretag — -6

Valutakursdifferenser -1 -14

Övriga kostnader -64 -63

Summa -112 -105

NOT 14

Resultat från andelar i intresseföretag

KONCERNEN 2021 2020

Andel i årets resultat efter skatt 2 620 2 116

Utspädningseffekt 41 5

Nedskrivning -282 -108

Resultat vid försäljning av andelar 0 1 964

Summa 2 379 3 977

De enskilda innehaven har påverkat resultatet enligt följande:

2021 2020

Alimak Group -204 -57

ASSA ABLOY 890 933

CTEK 6 0

Fagerhult 450 50

HMS Networks 94 68

Nederman 89 29

Securitas 323 296

Sweco 352 435

TOMRA 251 2149

Troax 128 74

Summa 2 379 3 977

Då Latour normalt inte hinner vänta in respektive intresseföretags resultat-

rapport så har Latour valt att tillämpa principen att i respektive kvartals-

bokslut utgå från föregående kvartals utfall och sedan extra polera ett

bedömt utfall. Då bolagens resultat varierar kan detta innebära att redovi-

sad resultatandel avviker mot redovisat utfall men korrigeras vid nästa

kvartalsbokslut. Bokfört värde på andel i intresseföretag stäms av mot

marknadsvärdet vilket vid behov skrivs ned.

Moderbolaget

I moderbolaget utgörs resultatet från intresseföretag av utdelnings intäkter

med 871 (757) Mkr och reavinster med 0 (2 085) Mkr.

NOT 15

Resultat från aktieförvaltningen

KONCERNEN 2021 2020

Resultat från anläggningstillgångar

Utdelningar — —

Realisationsresultat — —

0 0

Resultat från omsättningstillgångar

Utdelningar — —

Realisationsresultat 3 –6

Omkostnader 9 –2

12 –8

Summa aktieförvaltningen 12 –8

NOT 16

Finansiella intäkter

KONCERNEN 2021 2020

Intäktsräntor 1 1

Kursvinster 184 28

Övriga finansiella intäkter 1 2

Summa 186 31

NOT 17

Finansiella kostnader

KONCERNEN 2021 2020

Leasingräntor -10 -7

Övriga kostnadsräntor -62 -79

Kursförluster -45 -186

Övriga finansiella kostnader -3 -4

Summa -120 -276

NOT 18

Skatt på årets resultat

KONCERNEN 2021 2020

Aktuell skattekostnad för perioden -500 -371

Uppskjuten skatt hänförlig till förändringar

i temporära skillnader

Uppskjuten skatteintäkt 58 22

Uppskjuten skattekostnad -162 -80

Summa -604 -429

I koncernens totalresultat, i posten Årets förändring av säkringsreserv -58

(125) Mkr, ingår uppskjuten skatt med 3 (–3) Mkr.

Skillnad mellan faktisk skattekostnad och skattekostnad baserad på gäl-

lande skattesats.

KONCERNEN 2021 2020

Resultat före skatt 4 985 5 753

Skatt enligt gällande skattesats, 20,6 % (21,4%) -1 027 -1 231

Skatteeffekt p g a speciella skatteregler

för investmentbolag 176 605

Effekt av intresseföretagsredovisningen 314 246

Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -31 -37

Skatteeffekt av justering från fg år -10 6

Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 3 6

Skatteeffekt på övrigt -29 -24

Skatt på årets resultat

enligt resultaträkningen -604 -429

MODERBOLAGET 2021 2020

Resultat före skatt 1 823 3 328

Skatt enligt gällande skattesats, 20,6 % (21,4%) -376 -712

Skatteeffekt pga speciella skatteregler

för investmentbolag 376 712

Skatt på årets resultat

enligt resultaträkningen 0 0

Gällande skattesats för koncernen liksom för moderbolaget är 20,6 procent.

Investmentbolag erhåller skattemässiga avdrag för den utdelning som

beslutats på efterföljande årsstämma. Reavinster är ej skattepliktiga medan

reaförluster ej är avdragsgilla. Investmentbolag beskattas i stället genom en

schablonintäkt. Se även not 38.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 107

NOTER

Nedan redovisas antaganden för koncernens väsentliga goodwillposter.

2021-12-31

Bokfört

värde Mkr

Tillväxt

antagande

(prognos) %

Marginal

antagande

(prognos) %

Caljan 2 060 5,0–30,2 16,9–20,0

Snickers Workwear 390 3,2–10,0 20,0–21,6

Johnson 535 3,1-8,0 12,0–12,3

CLC 791 5,0–15,5 17,3–20,0

MS Group 400 3,0–11,7 8,0–10,0

Aritco 820 3,0–35,7 10,0–10,0

Produal 555 5,0–19,5 17,0–20,0

Vimec 327 3,0-4,0 6,5-10,0

Commercial Swegon 1 389 5,0–10,3 11,4–11,4

Swegon UK 479 5,0-8,3 14,2–14,2

2021-12-31

Disk.ränta

(före skatt)

Tillväxt

antagande

(terminal) %

Marginal

antagande

(terminal) %

Caljan 8,4 2 20,0

Snickers Workwear 9,0 2 20,0

Johnson 9,4 2 12,0

CLC 9,9 2 20,0

MS Group 8,0 2 10,0

Aritco 7,0 2 10,0

Produal 6,9 2 20,0

Vimec 7,8 2 10,0

Commercial Swegon 9,2 2 11,4

Swegon UK 9,3 2 14,2

2020-12-31

Bokfört

värde Mkr

Tillväxt

antagande

(prognos) %

Marginal

antagande

(prognos) %

Caljan 2 021 5–16,4 15,8–20,0

Snickers Workwear 390 3–3 15,0–15,0

Johnson 483 10-10 12,5–17,0

CLC 718 5–5 20,0–20,0

Reac 396 8–12,5 7,9–12,0

Aritco 711 10–10,6 9,0–14,2

Produal 396 6,3–9 14,8–18,0

Vimec 321 7-27,8 7,7-12,0

Commercial Swegon 1 389 2–5,9 12,5–12,5

Swegon UK 479 2-2 12,0–13,1

2020-12-31

Disk.ränta

(före skatt)

Tillväxt

antagande

(terminal) %

Marginal

antagande

(terminal) %

Caljan 8,8 2 20,0

Snickers Workwear 11,5 2 15,0

Johnson 9,4 2 17,0

CLC 12,1 2 20,0

Reac 9,8 2 12,0

Aritco 9,6 2 14,0

Produal 9,2 2 18,0

Vimec 10,1 2 12,0

Commercial Swegon 8,5 2 12,5

Swegon UK 8,2 2 12,0

Samtliga koncernens goodwillposter har utvärderats i enlighet med IAS 36,

för att bedöma återvinningsvärdet individuellt för samtliga minsta kassa-

genererande enheter. Värderingarna utgör ej marknadsvärderingar. För var

och en av koncernens goodwillposter har individuella antaganden gjorts om

såväl tillväxt, vinstmarginal, kapitalbindning, investeringsbehov som risk-

premie. Det riskpremiepåslag som har lagts ovanpå den riskfria räntenivån

har utgjorts av en generell riskpremie för bolagsinvesteringar och av en

verksamhets speciﬁk riskpremie baserad på den enskilda verksamhetens

förutsättningar.

Väsentliga antaganden

Prövningen har genomförts med prognostider på upp till 10 år. Motiverat av

den karaktär på de bolag som Latour äger. Bolagen är positionerade i lång-

siktigt hållbara megatrender, som regel har högre förutsägbar tillväxt. Upp-

skattning av framtida kassaﬂöden har gjorts utifrån tillgångens beﬁntliga

struktur och inkluderar inte framtida förvärv. Avkastningskravet efter skatt

varierar mellan 6,8—9,8 (8,1—12,0) procent.

NOT 19

Immateriella anläggningstillgångar

KONCERNEN Goodwill

Varu märken,

licenser Totalt

Ackumulerade anskaffningsvärden

Ingående balans 2020-01-01 10 361 577 10 938

Årets förvärv 869 39 908

Omklassificering -200 — -200

Omräkningsdifferens -519 -21 -540

Utgående balans 2020-12-31 10 511 595 11 106

Ingående balans 2021-01-01 10 511 595 11 106

Ingående anskaffningsvärde

från förvärvade bolag 0 108 108

Årets förvärv 1 935 37 1 972

Årets försäljning — -18 -18

Omklassificering — -5 -5

Omräkningsdifferens 373 19 392

Utgående balans 2021-12-31 12 819 736 13 555

Ackumulerade avskrivningar

Ingående balans 2020-01-01 0 -305 -305

Årets avskrivningar — -62 -62

Årets försäljning — 0 0

Omräkningsdifferens — 13 13

Utgående balans 2020-12-31 0 -354 -354

Ingående balans 2021-01-01 0 -354 -354

Årets avskrivningar — -66 -66

Årets försäljning — 18 18

Omklassificering — 5 5

Omräkningsdifferens — -10 -10

Utgående balans 2021-12-31 0 -407 -407

Ackumulerade nedskrivningar

Ingående balans 2020-01-01 -448 0 -448

Årets nedskrivning — — 0

Utgående balans 2020-12-31 -448 0 -448

Ingående balans 2021-01-01 -448 0 -448

Årets nedskrivning -105 — -105

Utgående balans 2021-12-31 -553 0 -553

Bokfört värde 12 266 329 12 595

Redovisade värden

Per 2020-01-01 9 913 272 10 185

Per 2020-12-31 10 063 241 10 304

Per 2021-01-01 10 063 241 10 304

Per 2021-12-31 12 266 329 12 595

Avskrivningarnas påverkan på resultatet, se not 11.

All goodwill är hänförlig till segmentet Industrirörelsen. Efter prövning

av goodwill har nedskrivning gjorts med 105 (0) Mkr.

Prövning av nedskrivningsbehov av goodwill

För koncernens mest väsentliga goodwillposter anges vissa värderings-

antaganden som ligger till grund för utvärderingen.

Koncernens goodwillvärde fördelar sig enligt nedan:

KONCERNEN Bokfört värde, Mkr

Bemsiq 1 776

Caljan 2 060

Hultafors Group 3 127

Latour Industries 2 224

Nord-Lock Group 605

Swegon 2 243

Neuffer 231

12 266

108 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

NOT 20

Byggnader

KONCERNEN 2021 2020

Ingående anskaffningsvärde 1 744 1 417

Ingående anskaffningsvärde från förvärvade bolag 296 26

Inköp 696 460

Försäljning -213 -76

Omklassificering 31 -3

Omräkningsdifferenser 65 -80

Utgående anskaffningsvärden 2 619 1 744

Ingående avskrivningar -537 -451

Försäljning 80 70

Årets avskrivningar -216 -176

Omklassificering -6 0

Omräkningsdifferenser -15 20

Utgående avskrivningar -694 -537

Bokfört värde 1 925 1 207

Årets avskrivningar se not 11.

I posten byggnader ingår en fastighet som koncernen innehar enligt ﬁnan-

siellt leasingavtal med följande belopp:

2021 2020

Anskaffningsvärde – aktiverad finansiell leasing 161 157

Ackumulerade avskrivningar -79 -70

Redovisat värde 82 87

NOT 21

Mark och markanläggningar

KONCERNEN 2021 2020

Ingående anskaffningsvärde 84 66

Ingående anskaffningsvärde från förvärvade bolag 36 0

Inköp 4 22

Försäljningar och utrangeringar -7 -1

Omräkningsdifferenser 2 -3

Utgående anskaffningsvärden 119 84

Ingående avskrivningar -8 -8

Årets avskrivningar 1 1

Försäljningar och utrangeringar -1 -1

Omräkningsdifferenser 0 0

Utgående avskrivningar -8 -8

Bokfört värde 111 76

Årets avskrivningar se not 11.

NOT 22

Maskiner

KONCERNEN 2021 2020

Ingående anskaffningsvärde 1 286 1 222

Ingående anskaffningsvärde från förvärvade bolag 104 38

Inköp 158 138

Försäljning -29 -44

Omklassificerng -7 -12

Omräkningsdifferenser 38 -56

Utgående anskaffningsvärden 1 550 1 286

Ingående avskrivningar -903 -909

Försäljning 26 40

Årets avskrivningar -107 -79

Omklassificerng 4 10

Omräkningsdifferenser -25 35

Utgående avskrivningar -1 005 -903

Bokfört värde 545 383

Årets avskrivningar se not 11.

NOT 23

Inventarier

KONCERNEN 2021 2020

Ingående anskaffningsvärde 866 793

Ingående anskaffningsvärde från förvärvade bolag 31 42

Inköp 234 134

Försäljning -122 -64

Omklassificeringar -7 -4

Omräkningsdifferenser 25 -35

Utgående anskaffningsvärden 1 027 866

Ingående avskrivningar -561 -533

Försäljning 107 55

Årets avskrivningar -183 -107

Omklassificeringar 19 1

Omräkningsdifferenser -17 23

Utgående avskrivningar -635 -561

Bokfört värde 392 305

Årets avskrivningar se not 11.

NOT 24

Pågående nyanläggningar och förskott

avseende materiella anläggningstillgångar

KONCERNEN 2021 2020

Ingående anskaffningsvärde 102 72

Under året nedlagda kostnader 21 142

Omräkningsdifferenser -77 -110

Färdigställda anläggningar 1 -3

Bokfört värde 47 102

Marknad, tillväxt och marginal

Prognoserna baseras på tidigare erfarenheter och externa informations-

källor.

Personalkostnader

Prognosen för personalkostnader baseras på förväntad inﬂation, viss real-

löneökning (historiskt genomsnitt) och planerade eektiviseringar av före-

tagets produktion. Prognosen överensstämmer med tidigare erfarenheter

och externa informationskällor.

Valutakurser

Valutakursprognoser baseras på aktuell noterad växelkurs och på noterade

terminskurser. Prognosen överensstämmer med externa informations-

källor.

Valutakurs CAD 6,82

Valutakurs CHF 9,40

Valutakurs DKK 1,37

Valutakurs EUR 10,2

Valutakurs GBP 11,8

Valutakurs NOK 0,99

Valutakurs PLN 2,26

Valutakurs USD 8,60

För koncernens väsentligaste enheter överstiger återvinningsvärdet de

redovisade värdena med god marginal. En mindre förändring i något viktigt

antagande har inte så stor eekt att det skulle kunna reducera återvinnings-

värdet till ett värde som är lägre än det redovisade värdet. Detta avser samt-

liga värdemässigt väsentliga kassagenererande enheter. För vissa av de allra

minsta goodwillposterna är dock risken större eftersom marginalen är min-

dre. De får dock ingen väsentlig påverkan på Latour-koncernen. Den uteslu-

tande största risken för att nedskrivningsbehov ska uppstå, är när omväl-

vande förändringar sker i en bransch, som radikalt förändrar ett företags

position i marknaden. Varje företag gör varje år en omfattande risk analys

för att bevaka och anpassa sig för sådana risker.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 109

NOTER

Företagets namn Organisationsnummer Säte Antal andelar Kapitalandel i % Bokfört värde (Mkr)

Karpalunds Ångbryggeri AB 556000-1439 Stockholm 3 600 100 1

Latour Förvaltning AB 556832-2209 Stockholm 500 100 1 005

Latour-Gruppen AB 556649-8647 Göteborg 400 000 100 2 549

Bemsiq AB 559013-7351 Göteborg 100

Elsys AB 556694-5548 Umeå 70

Elvaco AB 556248-6687 Kungsbacka 100

Elvaco GmbH HRB7421 Tyskland 100

Bastec AB 556346-6738 Malmö 100

Greystone Energy Systems Inc. 705521 Kanada 100

Greystone Energy Systems Private Limited U7499KA2016FTC093450 Indien 100

Greystone Energy Systems SDN BHD 201701003861 Malaysia 100

Greystone Energy Systems Pte Ltd 201133155D Singapore 100

Greystone Energy Systems DMCC DMCC56028 Dubai 100

HK Instruments OY 0873072-9 Finland 100

Produal Holding Oy 2497873-2 Finland 100

Produal Oy 0680909-7 Finland 100

Produal Sverige AB 556538-4236 Stockholm 100

Produal A/S 33378203 Danmark 100

Produal S.A.S. 75264028400010 Frankrike 100

Produal Sp. zo.o 0000800683 Polen 100

Produal S.R.L 03122740214 Italien 100

Sensortec AG CHE-110.126.181 Schweiz 100

Sensortec Holding AG CH-036-3055894-8 Schweiz 100

Sensir AG CHE-105.140.229 Schweiz 100

SyxthSense Ltd 04657762 Storbritannien 100

S+S Regeltechnik GmbH HRB 17846 Nürnberg 100

Caljan ApS 30205618 Danmark 100

Caljan Limited 03223165 Storbritannien 100

Caljan 52103036881 Lettland 100

Caljan Gmbh HRB 10918 Tyskland 100

Caljan America 84-1274707 USA 100

Caljan France SARL 849 333 653 Frankrike 100

Hultafors Group AB 556365-0752 Bollebygd 100

Hultafors AB 556023-7793 Bollebygd 100

Hultafors Group Finland OY 0664406-9 Finland 100

Hultafors Group Norge AS 983513328 Norge 100

Hultafors Group Danmark AS 14252533 Danmark 100

Hultafors UMI S.R.L. J32/572/22.11.1996 Rumänien 100

Hultafors Group Italy 1660130210 Italien 100

Fisco Tools Ltd 755735 Storbritannien 100

Hultafors Group NL BV 8054149 Holland 100

Hultafors Group Sverige AB 556113-7760 Bollebygd 100

Hultafors Group UK Ltd. 01952599 Storbritannien 100

Snickers Production SIA Latvia 40003077239 Lettland 100

Hultafors Group Belgium NV 0444.346.706 Belgien 100

Hultafors Group France SARL 529 004 046 Frankrike 100

Hultafors Group Poland Sp. z o.o. 146309299 Polen 100

Hultafors Group Switzerland AG CH 036.3.044.124-4 Schweiz 100

Hultafors Group Ireland Ltd 65695194 Irland 100

Hultafors Group Germany GmbH 147860778 Tyskland 100

Hultafors Group Austria GmbH ATU 65856344 Österrike 100

Hultafors Group Holding Inc 38-4080874 USA 100

Fristads AB 556023-8486 Borås 100

Fristads AS 915463568 Norge 100

Fristads Kansas Ltd 08828565 Storbritannien 100

Fristads BV 27185890 Nederländerna 100

Fristads Kansas Austria GmbH FN95014b Österrike 100

Fristads Kansas Group Asia Ltd 1092659 Kina 100

Fristads Production Sia 40003693027 Lettland 100

Fristads Finland Oy 0949961-0 Finland 100

Fristads GmbH HRB3322NO Tyskland 100

Kansas A/S 11987273 Danmark 100

Stritex 05468127 Ukraina 100

Fristads Production AMC 31755115 Ukraina 100

Scangrip A/S 54274718 Danmark 100

Scangrip Asia Ltd 91310000MA1GW2PU8W Kina 100

Scangrip North America 61-1857435 USA 100

Johnson Level & Tool Mfg. Co. 39-1041797 USA 100

Custom LeatherCraft Mfg. LLC 81-0966824 USA 100

Kuny’s Corp. 884737818 USA 100

NOT 25

Andelar i dotterföretag

2021 2020

Ingående anskaffningsvärde 3 746 2 246

Årets förändring — 1 500

Utgående anskaffningsvärde 3 746 3 746

110 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

Företagets namn Organisationsnummer Säte Antal andelar Kapitalandel i % Bokfört värde (Mkr)

Skillers GmbH HRB 755172 Tyskland 100

Puvab AB 556346-4600 Borås 100

Hultafors Group Logistics Sp.z.o.o 8622663376 Polen 100

Daan Holding BV 57162581 Holland 100

Dentgen Vastgoed BV 68643896 Holland 100

Emma Holding BV 57164371 Holland 100

Emma Safety Footwear BV 59429038 Holland 100

Protag Shoe Supply BV 14128428 Holland 100

Hellberg Safety AB 556214-4898 Lerum 100

Latour Industries AB 556018-9754 Göteborg 100

LSAB Group AB 556655-6683 Hedemora 100

Fortiva AB 556563-6742 Malmö 100

Fortiva Danmark A/S 182650 Danmark 100

Bergmans Chuck AB 556059-1736 Hässleholm 100

LSAB Norge AS 95882479 Norge 100

LSAB Sverige Försäljning AB 556248-1936 Långshyttan 100

LSAB Sverige Produktion AB 556222-1746 Hedemora 100

LSAB Instrument Service 1089847103950 Ryssland 100

LSAB Suomi OY 0140601-0 Finland 100

LSAB Vändra AS 10120018 Estland 100

LSAB Latvia SIA 40003381260 Lettland 100

LSAB Westlings AB 556442-0767 Vansbro 100

Micor AB 556557-7862 Laholm 100

MachToolRent 1107847394687 Ryssland 100

Densiq AB 556198-5077 Göteborg 100

Densiq AS 997495365 Norge 100

Specma Seals ApS 35645144 Danmark 100

Densiq Oy 2494676-5 Finland 100

MS Group AB 559201-8328 Göteborg 100

REAC AB 556520-2875 Åmål 100

REAC A/S 19 353 508 Danmark 100

REAC Poland Sp. z.o.o. 0000444016 Polen 100

REAC Components Sp. z.o.o 0000551205 Polen 100

AAT GmbH 401006 Tyskland 100

Aritco Group AB 556720-1131 Kungsängen 100

Aritco Lift AB 556316-6114 Kungsängen 100

Aritco DE GmbH HRB 753033 Tyskland 100

Artico Homelift Ltd 91310000MA1GBK649Y Kina 100

Aritco Lift Thailand Ltd 105560115885 Thailand 100

Aritco UK Limited 07920808 Storbritannien 100

Gartec Ltd 02898632 Storbritannien 100

TKS Heis AS 940568420 Norge 100

Steeco Lifts Ltd 08104893 Storbritannien 100

Invalifts Ltd 03950068 Storbritannien 100

Ability Lifts Ltd 05307764 Storbritannien 100

Vimec Srl 00758850358 Italien 100

Vimec Polska Sp. z.o.o. 5252490288 Polen 100

Vimec Accesibillity Ltd GB 898121786 London 100

Vimec Iberica Accesibilidas SL ES B84584457 Spanien 100

Vimec France Accesibillity Sarl FR 08492484357 Frankrike 100

Vimec Accessibility LLC 7810693099 Ryssland 100

Motala Hissar 556212-3066 Laholm 100

Vega s.r.l 01578140442 Italien 100

Vega Style Italia LTDA 07.416.646/0001-01 Brasilien 100

Vega Elevator Components Shanghai Co Ltd. 913100003295710797 Kina 100

V America LLC 83-0576366 USA 100

Claddagh Indùstria e comerico de produtos eletricos e

eletronicos LTDA 36.472.339/001-38 Brasilien 100

LCP S.r.l. 02425820442 Italien 100

VR Elettromeccanica L31330501G Albanien 100

VM Kompensator A/S 36937963 Danmark 100

Depac Anstalt FL-0002.010.123-3 Liechtensstein 100

Inoxa GmbH 981323769 Österrike 100

Latour Future Solutions 556863-5964 Göteborg 100

Nord-Lock International AB 556610-5739 Göteborg 100

Nord-Lock AG CH-320.3.028.873-7 Schweiz 100

Nord-Lock ApS 33 878 605 Danmark 100

Nord-Lock Co. Ltd 310000400676819 Kina 100

Nord-Lock AB 556137-1054 Åre 100

Nord-Lock Inc. 38-3418590 USA 100

Nord-Lock Australia Pty Ltd 602531279 Australien 100

Superbolt Inc. 25-1478791 USA 100

Nord-Lock Benelux BV 2050318 Nederländerna 100

Nord-Lock Ltd 4117670 Storbritannien 100

Nord-Lock Poland Sp. z. o.o. 0000273881 Polen 100

Nord-Lock France 439-251-901 Frankrike 100

Nord-Lock Japan Co, Ltd 1299-01-047553 Japan 100

Nord-Lock OY 0893691-1 Finland 100

Not 25 forts

Forts

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 111

NOTER

Not 25 forts

Företagets namn Organisationsnummer Säte Antal andelar Kapitalandel i % Bokfört värde (Mkr)

Nord-Lock s.r.o. 27294714 Tjeckien 100

Nord-Lock Latin America SpA 76.921.019-9 Argentina 100

Nord-Lock GmbH HRB 510204 Tyskland 100

Nord-Lock Switzerland GmbH CH 020.4.041.709-1 Schweiz 100

Nord-Lock AS 895 421 812 Norge 100

Nord-Lock Italy s.r.I 2 464 160 015 Italien 100

Nord-Lock PTE. LTD. 201110682R Singapore 100

Boltight Ltd 03832926 Storbritannien 100

Boltight Inc 814794151 USA 100

Twin-Lock AB 559009-2614 Göteborg 100

Nord-Lock Korea Co Ltd. 606-86-01043 Korea 100

Nord-Lock India Pvt. Ltd. U28999MH2017FTC301839 Indien 100

Nord-Lock Iberia S.L A81843575 Spanien 100

Expander System Sweden AB 556392-6442 Åtvidaberg 100

Expander America Inc 0967510-8 USA 100

Swegon Group AB 559078-3964 Göteborg 100

Swegon Operation AB 556077-8465 Göteborg 100

Swegon Sverige AB 559078-3931 Göteborg 100

Swegon GmbH HRB209158 Tyskland 100

Swegon Germany GmbH HRB187767 Tyskland 100

Swegon A/S 247231 Danmark 100

Swegon Ltd 01529960 Storbritannien 100

Swegon Cooling Ltd 01744381 Storbritannien 100

Swegon Service Ltd 03443661 Storbritannien 100

Swegon Air Managment Ltd 00738495 Storbritannien 100

Swegon SARL 409-770-195 Frankrike 100

Swegon AG 48-205-4517 Schweiz 100

Swegon North America Inc 1916764 Kanada 100

Swegon Inc. 26-1934480 USA 100

Swegon BVA System Inc 98-0149314 USA 100

Swegon BVA System (Tennessee) Inc 98-0150566 USA 100

Swegon BVA System (Texas) Inc 46-0524581 USA 100

Zent-Frenger GmbH HRB21013 Tyskland 100

Swegon AS 933-765-806 Norge 100

Klimax AS 983221726 Norge 100

Bergen Klima AS 913445139 Norge 70

Östlandet Klima 917535639 Norge 50

OY Swegon AB 10108352-2 Finland 100

Waterloo Group Limited 04934917 Storbritannien 100

Waterloo IPR Limited 07809705 Storbritannien 100

Waterloo Air Products Limited 04911865 Storbritannien 100

Aircell Ventilation Limited 07507522 Storbritannien 100

SLT Schanze Lufttechnik GmbH & Co. KG HRA 205482 Tyskland 100

Safegard Systems Limited IE 213635 Storbritannien 100

720 Holding Oy 3208705-9 Finland 68

720 Degrees Oy 2512103-6 Finland 100

720 Degrees USA Ltd 81-1518242 USA 100

Swegon Sp. z.o.o. 0000106255 Polen 100

Swegon BV 24408522 Nederländerna 100

Swegon Belgium S.A. 893.224.696 Belgien 100

Safeguard Systems Ltd IE8213635D Irland 100

Swegon ILTO OY 1615732-8 Finland 100

Swegon BB s.r.I 03991770276 Italien 100

Swegon Operations s.r.I 02481290282 Italien 100

Swegon Blue Box Private Limited U74210MH2008 Indien 100

bluMartin GmbH HRB187767 Tyskland 100

Swegon Operations Belgium S.A 829.386.721 Belgien 100

Swegon Esti OU 101323712 Estland 100

SLT Schanze Lufttechnik GmbH & Co. KG HRA 205482 Tyskland 100

Safegard Systems Limited IE 213635 Storbritannien 100

P L Group S.A. 429.188.970 Belgien 100

Neuffer Fenster + Türen GmbH HRB 4339 Tyskland 66,1

FOV Fodervävnader i Borås AB 556057-3460 Göteborg 100

Nordiska Industri AB 556002-7335 Göteborg 840 000 100 191

Summa bokfört värde 3 746

Mindre dotterföretag som saknar verksamhet ingår ej i ovanstående speciﬁkation.

112

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

KONCERNEN

Beskrivning

av verksam-

heten Antal aktier

Kapital-

andel

Börsvärde

Anskaff-

ningsvärde

Kapital-

andel %

Röst-

andel %

Alimak Group (Org nr 556714-1857 Säte Stockholm)

Se sid 64 16 016 809 1 832 1 832 2 134 30 30

ASSA ABLOY AB (Org nr 556059-3575 Säte Stockholm)

Se sid 65 105 495 729 7 053 29 138 1 697 10 29

CTEK AB (Org nr 556217-4659 Säte Vikmanshyttan) Se sid 66 15 280 810 1 061 3 088 1 054 31 31

AB Fagerhult (Org nr 556110-6203 Säte Habo) Se sid 66 84 708 480 3 410 5 159 1 899 48 48

HMS Networks AB (Org nr 556661-8954 Säte Halmstad) Se sid 67 12 109 288 487 6 757 250 26 26

Nederman Holding AB (Org nr 556576-4205 Säte Helsingborg) Se sid 68 10 538 487 673 2 297 306 30 30

Securitas AB (Org nr 556302-7241 Säte Stockholm)

Se sid 69 39 732 600 2 191 4 953 1 081 11 30

Sweco AB (Org nr 556542-9841 Säte Stockholm) Se sid 70 97 867 440 2 380 16 657 480 27 21

TOMRA Systems ASA (Org nr NO927124238 Säte Asker) Se sid 71 31 200 000 2 297 20 186 1 605 21 21

Troax Group AB (Org nr 556916-4030 Säte Hillerstorp) Se sid 72 18 060 000 736 8 371 397 30 30

Övriga mindre innehav 65 65 72

22 185 98 503 10 976

Noterade innehav till köpkurs. Onoterade innehav till i första hand senaste värdering, i andra hand senast handlade kurs och i tredje hand förvärvskurs.

A-aktierna i Assa Abloy, Loomis och Securitas är onoterade. De har i tabellen åsatts samma börskurs som motsvarande B-aktier.

I koncernen är, på grund av utnyttjandet av en köpoption, anskaffningsvärdet på Sweco B 34 Mkr högre.

MODERBOLAGET 2021 2020

Ingående bokfört värde 8 639 8 911

Anskaffningar under året 1 055 128

Sålt under året 0 -400

Utgående värde 9 694 8 639

Alimak Group AB 2 129 2 129

ASSA ABLOY AB 1 199 1 199

CTEK 1 054 0

AB Fagerhult 1 728 1 728

HMS Networks AB 250 250

Nederman Holding AB 306 306

Securitas AB 585 585

Sweco AB 445 445

TOMRA Systems ASA 1 600 1 600

Troax Group AB 397 397

Utgående värde 9 693 8 639

NOT 26

Andelar i intresseföretag

KONCERNEN 2021 2020

Ingående bokfört värde 19 997 20 297

Anskaffningar under året 1 087 134

Sålt under året 0 -521

Årets resultatandel efter skatt 2 620 2 110

Utspädningseffekt 41 5

Erhållen utdelning -1 041 -927

Nedskrivning -282 -108

Kapitalförändringar, netto -238 -993

Utgående värde 22 184 19 997

Sammandragen information från balansräkningen

2021

Anläggnings-

tillgångar

Omsätt

nings-

tillgångar

Summa

tillgångar

Långfristiga

skulder

Kortfristiga

skulder

Summa

skulder

Netto-

tillgångar

Alimak Group AB 3 718 2 184 5 902 1 017 1 045 2 061 3 840

ASSA ABLOY AB 90 707 39 267 129 974 29 108 31 276 60 384 69 590

AB Fagerhult 8 333 4 320 12 653 4 278 2 156 6 434 6 219

HMS Networks AB 1 486 717 2 203 564 462 1 026 1 177

Nederman Holding AB 2 646 2 083 4 729 1 654 1 357 3 012 1 717

Securitas AB 36 494 26 869 63 363 17 328 25 235 42 563 20 800

Sweco AB 11 792 7 865 19 657 4 562 6 490 11 052 8 605

TOMRA Systems ASA 6 334 5 255 11 589 1 666 3 759 5 425 6 164

Troax Group AB 1 655 1 311 2 967 1 042 465 1 508 1 459

Forts

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 113

NOTER

Avstämning av finansiell information i sammandrag

2021

Ingående

netto-

tillgångar Resultat

Eget kapital-

förändringar Utdelning

Utgående

netto-

tillgångar

Innehav

i intresse-

företag Goodwill

Bokfört

värde

Alimak Group AB 3 528 285 132 -162 3 783 1 125 1 249 2 374

ASSA ABLOY AB 58 879 10 202 2 807 -4 332 67 556 6 416 637 7 053

AB Fagerhult 637 20 0 0 657 204 857 1 061

HMS Networks AB 5 803 491 -21 -88 6 185 2 975 435 3 410

Nederman Holding AB 1 220 376 -311 -93 1 192 309 178 487

Securitas AB 1 301 301 100 -35 1 667 500 172 672

Sweco AB 17 707 3 189 713 -1 460 20 149 2 191 0 2 191

TOMRA Systems ASA 7 557 1 388 210 -782 8 373 2 293 87 2 380

Troax Group AB 5 340 1 114 385 -454 6 385 1 349 948 2 297

2020

Alimak Group AB 3 684 208 -68 -94 3 730 849 1 249 2 098

ASSA ABLOY AB 59 154 10 002 -2 460 -4 277 62 419 5 929 637 6 566

AB Fagerhult 5 501 127 -104 0 5 524 2 657 435 3 092

HMS Networks AB 1 010 233 10 0 1 253 326 178 504

Nederman Holding AB 1 378 115 -85 0 1 408 423 172 595

Securitas AB 19 599 2 642 -1 063 -1 752 19 426 2 113 0 2 113

Sweco AB 7 164 1 507 -25 -730 7 916 2 181 87 2 268

TOMRA Systems ASA 5 551 755 -121 -367 5 818 1 229 887 2 116

Troax Group AB 998 256 -96 -57 1 101 332 284 616

De redovisade beloppen är uppskattade helårsvärden baserade på respektive bolags Q3-rapport, vilket kan innebära vissa skillnader mot det faktiska utfallet som

redovisades i föregående tabeller (Sammandragen information från balansräkningen, resultat och totalresultat).

Not 26 forts

Sammandragen information från resultat och totalresultat

2021 Intäkter Resultat

Övrigt

totalresultat

Summa

totalresultat

Erhållna

utdelningar

Alimak Group AB 3 728 308 179 487 48

ASSA ABLOY AB 95 007 10 901 4 149 15 050 411

AB Fagerhult 7 087 470 166 636 42

HMS Networks AB 1 972 362 -5 357 24

Nederman Holding AB 4 042 305 146 452 11

Securitas AB 107 700 3 134 1 410 4 544 159

Sweco AB 21 792 1 492 184 1 676 215

TOMRA Systems ASA 10 909 1 133 -64 1 069 94

Troax Group AB 2 581 406 8 414 37

2020

Alimak Group AB 3 740 183 -245 -62 28

ASSA ABLOY AB 87 649 9 172 -5 197 3 975 406

AB Fagerhult 6 816 572 -267 305 0

HMS Networks AB 1 467 220 -13 207 0

Nederman Holding AB 3 675 110 -192 -82 0

Securitas AB 110 899 3 362 231 3 593 191

Sweco AB 20 858 1 293 -348 945 202

TOMRA Systems ASA 9 941 798 71 869 81

Troax Group AB 1 716 243 20 263 19

Sammandragen information från balansräkningen

2020

Anläggnings-

tillgångar

Omsättnings-

tillgångar

Summa

tillgångar

Långfristiga

skulder

Kortfristiga

skulder

Summa

skulder

Netto-

tillgångar

Alimak Group AB 3 606 2 013 5 619 1 208 884 2 092 3 527

ASSA ABLOY AB 86 178 31 250 117 428 32 683 25 865 58 548 58 880

AB Fagerhult 8 347 3 915 12 262 4 802 1 657 6 459 5 803

HMS Networks AB 1 339 498 1 837 326 290 616 1 221

Nederman Holding AB 2 481 1 769 4 250 1 894 1 055 2 949 1 301

Securitas AB 35 124 27 066 62 190 22 671 19 920 42 591 19 599

Sweco AB 11 548 8 400 19 948 5 963 6 428 12 391 7 557

TOMRA Systems ASA 6 569 4 408 10 977 2 564 2 821 5 386 5 591

Troax Group AB 1 535 921 2 456 1 009 302 1 311 1 145

114 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

NOT 27

Andra värdepappersinnehav

KONCERNEN 2021 2020

Ingående anskaffningsvärde 44 4

Inköp 11 40

Försäljningar — —

Omklassificering — —

Utgående anskaffningsvärde 55 4

Ingående nedskrivningar –1 –1

Årets nedskrivningar — —

Utgående nedskrivningar –1 –1

Bokfört värde 54 43

NOT 33

Likvida medel

De likvida medlen består till 1 504 (4 016) Mkr av banktillgodohavanden och

till 12 (17) Mkr av kortfristiga bankplaceringar. På banktillgodo havanden

erhåller koncernen ränta enligt en rörlig räntesats baserad på bankernas

dagliga placeringsränta.

NOT 30

Börsaktier, handel

KONCERNEN 2021 2020

Bokfört värde vid årets början 0 15

Årets anskaffningar 103 30

Försäljningar -103 –49

Omvärdering, förd mot resultaträkningen 0 4

Bokfört värde vid årets slut 0 0

Individuellt bedömda kundfordringar som bedömts vara ej indrivningsbara

skrivs bort genom att direkt reducera det redovisade beloppet. Övriga ford-

ringar bedöms kollektivt för att avgöra om det ﬁnns objektiva bevis för att

nedskrivningsbehov föreligger. För dessa fordringar redovisas de bedömda

nedskrivningarna i en reserv för osäkra kundfordringar. Objektiva bevis för

att nedskrivningsbehov föreligger innefattar bland annat indikationer på

att, en gäldenär har betydande ﬁnansiella svårigheter, att betalningar har

uteblivit eller är försenade (mer än 30 dagar) eller att det är sannolikt att

gäldenären kommer att gå i konkurs eller genomgå annan ﬁnansiell rekon-

struktion. Fordringar för vilka en nedskrivningsreserv tidigare redovisats,

skrivs bort mot reserven då koncernen inte längre förväntas återvinna

ytterligare likvida medel. Nedskrivningar redovisas i resultaträkningen som

en övrig kostnad. Om nedskrivningsbehovet minskar i en efterföljande

period redovisas återföringen av den tidigare redovisade nedskrivningen

i koncernens resultaträkning.

Utöver gjorda nedskrivning bedöms kreditrisken som liten då fordring-

arna avser väl fungerande och betalande kunder.

Åldersanalys kundfordringar 2021 2020

Ej förfallna 2 895 1 908

Förfallna fordringar som per den 31 december

ej är nedskrivna

Förfallna mindre än 3 mån 557 407

Förfallna 3 till 6 månader 28 23

Förfallna mer än 6 månader 31 59

3 511 2 397

NOT 29

Varulager

Värdet av varor som ställts som säkerhet för lån eller andra förpliktelser

uppgår till 0 (0).

Varulagrets värdering: 2021 2020

Till nettoförsäljningsvärde

Råvaror och förnödenheter 95 12

Varor under tillverkning 4 4

Färdiga varor och handelsvaror 27 87

Till anskaffningsvärde

Råvaror och förnödenheter 1 174 709

Varor under tillverkning 449 162

Färdiga varor och handelsvaror 1 985 1 138

Pågående arbete 19 9

3 753 2 121

NOT 28

Långfristiga fordringar

KONCERNEN 2021 2020

Ingående anskaffningsvärde 27 51

Årets ökning 9 5

Årets minskning -5 -29

Bokfört värde 31 27

Koncernens räntebärande fordringar löper med en genomsnittlig ränta på

0 procent och en genomsnittlig löptid på 12 månader.

NOT 31

Kundfordringar

KONCERNEN 2021 2020

Nominellt värde 3 579 2 468

Reservering för osäkra fordringar -68 -71

Kundfordringar – netto 3 511 2 397

Reserv för osäkra fordringar

Ingående reserv -71 -85

Ingående reserv förvärvade bolag -9 -4

Årets reservering för osäkra fordringar -4 -2

Konstaterade förluster under året 12 10

Återförda outnyttjade belopp 6 8

Valutakursdifferenser -2 2

-68 -71

NOT 32

Derivatinstrument

KONCERNEN 2021 2020

Tillgångar

Valutaterminskontrakt – kassaflödessäkring 19 1

Valutaränteswap 111 200

130 201

Skulder 1 1

Valutaterminskontrakt – kassaflödessäkring 0 0

1 1

Valutaterminskontrakt

Det nominella beloppet för utestående valutaterminskontrakt uppgick den

31december till 899 (788) Mkr (se not 35).

Kassaﬂödessäkringarna anses uppfylla villkoren för eektiv säkrings-

redovisning varför förändringen i sin helhet redovisas i övrigt total resultat.

Säkringsredovisningen har under året påverkat övrigt total resultat med

11 (–4) Mkr.

Valutaränteswapar

Den vinst eller förlust som hänför sig till den eektiva delen av en valuta-

ränteswap som säkrar obligationsupplåning med rörlig ränta och valutaför-

ändring, redovisas i övrigt total resultat och uppgår till -69 (129) Mkr.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 115

NOTER

Verkligt värde via

totalresultatet

Verkligt värde via

resultaträkningen

Upplupet

anskaffningsvärde

Totalt

redovisat värdeKoncernen 2021

Finansiella tillgångar

Börsaktier förvaltning 0

Andra långfristiga

värdepappersinnehav 54

Andra långfristiga fordringar 27

Börsaktier, handel 0

Orealiserat resultat valutaderivat 130

130

Övriga kortfristiga fordringar 4 042

4 042

Likvida medel 1 516

1 516

Totalt 184 – 5 589 5 773

Finansiella skulder

Långfristiga lån 9 429

9 429

Checkräkningskredit 114

114

Kortfristiga lån 323

323

Övriga kortfristiga skulder 2 748

2 748

Orealiserat resultat valutaderivat 2

Totalt 2 – 12 614 12 616

Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar.

Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån annan observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1.

Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.

Verkligt värde via

totalresultatet

Verkligt värde via

resultaträkningen

Upplupet

anskaffningsvärde

Totalt

redovisat värdeKoncernen 2020

Finansiella tillgångar

Börsaktier förvaltning 0

Andra långfristiga

värdepappersinnehav 43

Andra långfristiga fordringar 27

Börsaktier, handel 0

Orealiserat resultat valutaderivat 201

201

Övriga kortfristiga fordringar 2 618

2 618

Likvida medel 4 033

4 033

Totalt 244 — 6 678 6 922

Finansiella skulder

Långfristiga lån 6 905

6 905

Checkräkningskredit 86

Kortfristiga lån 1 787

1 787

Övriga kortfristiga skulder 1 650

1 650

Orealiserat resultat valutaderivat 1

Totalt 1 — 10 428 10 492

Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar.

Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån annan observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1.

Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.

Säkringsredovisning

Latour tillämpar säkringsredovisning på valutaterminskontrakt. Föränd-

ringen i marknadsvärdet för kassaﬂödessäkringar redovisas i övrigt total-

resultat, i den mån de bedöms som eektiva, i annat fall direkt i resultat-

räkningen. Latour använder även räntevalutaswapar på koncernens

kortfristiga upp låning genom att konvertera räntorna från rörliga till fasta

och likt valutaterminskontrakt redovisas förändringen i marknadsvärdet i

övrigt totalresultat om eektivitet uppnås. Ackumulerade belopp i övrigt

totalresultat återförs till resultaträkningen i de perioder då den säkrade

posten påverkar resultatet. Orealiserade vinster eller förluster som uppstår

vid marknadsvärdering av derivatinstrument hän förliga till säkringar av

netto-investeringar och som är hänförliga till valutakursförändringar redo-

visas i övrigt totalresultat.

NOT 34

Finansiella instrument och finansiell riskhantering

Bokfört värde och verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder

I nedanstående tabell lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts

för de ﬁnansiella instrument som värderas i rapporten över ﬁnansiell ställ-

ning. Uppdelning av hur verkligt värde fastställs sker utifrån tre nivåer.

Jämfört med årsbokslutet 2020 skedde under 2021 inga överföringar mellan

de olika nivåerna i verkligt värde-hierarkin och inga förändringar har skett

i tillämpade värderingstekniker och/eller principer.

116 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

Noterade ﬁnansiella tillgångar värderas till den noterade köpkursen på

balans dagen. Verkligt värde på onoterade ﬁnansiella tillgångar fastställs

genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda

transaktioner, pris på liknande instrument eller diskonterade kassa ﬂöden.

Valutaderivaten består av valutaterminer och ingår i nivå 2. Värderingen

till verkligt värde för valutaterminerna baseras på av banken fastställda

termins kurser på en aktiv marknad.

Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga

fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga

skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda

värde. För de räntebärande långfristiga skulderna anses den marknads-

mässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det

redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet.

Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens ﬁnans-

avdelning där ett team arbetar med värdering av ﬁnansiella tillgångar och

skulder som koncernen innehar.

Finansiell riskhantering

Koncernens ﬁnansverksamhet och hantering av ﬁnansiella risker är

i huvudsak centraliserad till koncernstaben. Verksamheten bedrivs utifrån

en av styrelsen fastställd ﬁnanspolicy och präglas av låg risknivå. Syftet är

att säkerställa koncernens långfristiga ﬁnansiering, minimera koncernens

kapitalkostnad och eektivt hantera och kontrollera koncernens

ﬁnansiella risker.

Valutarisk

Koncernens verksamhet är exponerad för valutarisk i form av valutakurs-

ﬂuktuationer. Koncernens valutarisk består dels av transaktionsrisken, som

hänför sig till köp och försäljning i utländsk valuta, dels omräkningsrisken,

som hänför sig till nettoinvesteringar i utländska dotterbolag och valuta-

kursförändringar när de utländska dotterbolagens resultat räknas om till

svenska kronor.

Transaktionsexponering

Koncernens målsättning avseende transaktionsrisken är att säkra 50 procent

av kommande 12-månaders budgeterade in- och utﬂöden. Resultat eekten av

valutasäkringar, som redovisas i övrigt totalresultat, uppgick till

—4 (–1) Mkr

(se not 35).

Nettovalutaﬂödet för svenska enheter fördelade sig under året enligt

följande:

Valuta (belopp i Mkr) 2021 2020

NOK 511 517

DKK 156 166

GBP 338 341

USD -999 -489

EUR 989 591

CHF 115 97

Totalt 1 110 1 223

+ = nettoinflöde, – = nettoutflöde

Givet en nettotransaktionsexponering motsvarande den som gällde år 2021

och förutsatt att säkringsåtgärder ej vidtagits, hade resultatet påverkats

positivt med 12 (11) Mkr om den svenska kronan stärkts med en procent-

enhet mot samtliga transaktionsvalutor. Per valuta skulle påverkan blivit

i NOK 5 Mkr, EUR 8 Mkr, DKK 1 Mkr, GBP 3 Mkr och USD –7 Mkr.

Per den 31 december 2021 hade koncernen utestående valutatermins-

kontrakt som fördelar sig på följande valutor och förfallotidpunkter:

Belopp i Mkr 2022 2023 Totalt

Sälj EUR 231 – 231

Sälj NOK 43 – 43

Sälj USD 38 – 38

Sälj DKK 55 – 55

Sälj GBP 67 – 67

Sälj CHF 19 – 19

Sälj totalt 453 0 453

Köp EUR 0 – 0

Köp USD 446 – 446

Köp totalt 446 0 446

Netto 899 0 899

Värderingen av valutaterminskontrakt till verkligt värde utgör derivat-

instrument och uppgår till 19 (0) Mkr, vilket framgår av koncernens balans-

räkning.

Omräkningsexponering

Säkring av nettotillgångar i utländska dotterföretag bedöms från fall till fall

och säkras då med utgångspunkt från koncernmässigt värde av netto-

tillgångarna. Säkring sker genom lån i utländsk valuta. Resultatet från säk-

ring av utländsk verksamhet uppgår till 0 (0) Mkr. Beloppet redovisas

i övrigt totalresultat och i reserver i eget kapital (se not 35).

De utländska dotterföretagens nettotillgångar fördelar sig på följande sätt:

2021 2020

Valuta

Belopp

i Mkr %

Belopp

i Mkr %

EUR 1 564 53 1 319 65

DKK 35 1 -66 -3

NOK 95 3 54 3

USD 501 17 236 12

GBP 258 9 109 5

RON 31 1 28 1

CAD -24 -1 -34 -2

PLN 272 9 251 12

CHF 95 3 67 3

JPY 17 1 12 1

CNY 132 4 86 4

Övrigt -22 -1 -33 -2

Totalt 2 954 100 2 029 100

Årets kursdierens från omräkning av utländska nettotillgångar uppgick till

418 (–571) Mkr och redovisas i övrigt totalresultat och reserver i eget kapital

(se not 35).

Finansieringsrisk och likviditetsrisk

Inom ramen för ﬁnansieringsrisken hanteras även den mer kortsiktiga likvi-

ditetsrisken. I en verksamhet som Latours, där central upphandling sker av

långsiktiga ﬁnansiell resurser, blir den kortfristiga likviditetsrisken med

automatik hanterad i det långa ﬁnansieringsutrymmet. Detta hindrar inte

att höga krav ställs i den löpande rapporteringen av kassaﬂödessituationen

i de enskilda aärsenheterna.

För att minska risken för att framtida kapitalanskaning och reﬁnansie-

ring av förfallna lån blir svår, har koncernen följande kontrakterade kredit-

löften:

Varav

utnyttjat

Checkräkningskredit m m 292 114

Beviljade krediter t o m 2022 2 003 1024

Beviljade krediter t o m 2023 3 303 1938

Beviljade krediter t o m 2024 5 562 2989

Beviljade krediter t o m 2025 1 650 1792

Beviljade krediter t o m 2026 184 87

Beviljade krediter t o m 2027< 1 825 1922

14 819 9 866

Reverser med löptider under 1 år, redovisas i balansräkningen som kortfristiga skulder

trots att de upptas inom ramen för långfristiga kreditlöften.

Koncernens ﬁnansiella nettoskuld exklusive innehav i aktier och andra

värdepapper uppgick den 31 december 2021 till 9 513 Mkr. Huvuddelen,

9050 Mkr, av koncernens lån är upptagna på obligationsmarknaden och

resterande genom koncernens kreditlöften och uppgår till 1980 Mkr.

4 850 Mkr av skulden har exponering mot EUR genom Swap-derivat.

De räntebärande skulderna med en redovisad skuld på 9 866 Mkr, som

faller till betalning fram till och med 2028, motsvarar ett likviditetsutﬂöde

inklusive ränta på 10 Mdr.

Till de beviljade krediter som är avtalade längre än ett år har det avtalats

om en ﬁnansiell covenant, vilket innebär att nettolåneskulden ej får över-

stiga en bestämd nivå i förhållande till det noterade marknadsvärdet av

koncernens börsnoterade värdepapper. Detta villkor efterlevdes under

2021.

Not 34 forts

Forts

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 117

NOTER

Ränterisk

Latourkoncernens ﬁnansieringskällor utgörs i huvudsak av kassaﬂöde från

den löpande verksamheten och aktieförvaltningen samt upplåning. Upp-

låningen, som är räntebärande, medför att koncernen exponeras för ränte-

risk. För att minimera ränterisken använder koncernen ränte swapar (se

not 32).

Ränterisk utgör risken för att ränteförändringar påverkar koncernens

räntenetto och/eller kassaﬂöde negativt. Koncernens ﬁnanspolicy anger

riktlinjer för låneskuldens räntebindning respektive genomsnittlig löptid.

Koncernen efter strävar en avvägning mellan bedömd löpande kostnad för

upp låningen och risken för en större ränteförändring som påverkar resul-

tatet negativt. Vid utgången av 2021 var den genomsnittliga räntebind-

ningen cirka 36 månader.

Om räntenivån hade legat en procentenhet högre, hade årets resultat

påverkats med –98 (–79) Mkr. Inga övriga eekter på eget kapital.

Genomsnittskostnad för utestående lång- respektive kortfristig upp-

låning på balansdagen (för långfristiga skulder se även not 38):

Skuld 2021 Skuld 2020

% Mkr % Mkr

Långfristig upplåning SEK 0,5 9 086 0,5 6 460

Långfristig upplåning EUR 0,7 301 1,0 417

Långfristig upplåning DKK 1,6 41 0,7 16

Långfristig upplåning GBP 0,0 0 0,0 12

Långfristig upplåning övrigt 0,0 0 0,0 0

0,5 9 428 0,5 6 905

Kortfristig upplåning SEK 1,0 117 1,1 1 315

Kortfristig upplåning EUR 0,6 306 0,8 229

Kortfristig upplåning USD 0,0 0 0,8 329

Kortfristig upplåning GBP 1,3 14 0,0 0

Kortfristig upplåning PLN 0,0 0 0,0 0

0,7 437 1,5 1 873

Hantering av kapital

Koncernens långsiktiga mål avseende kapitalstrukturen är att trygga kon-

cernens förmåga att fortsätta utveckla sin verksamhet, så att den kan gene-

rera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att

upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapita-

let nere. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen

bland annat förändra den utdelning som betalas till aktie ägarna eller sälja

tillgångar för att minska skulderna. Koncernen bedömer kapitalet på basis

av skuldsättningsnivån. Latours styrelse har fastställt gränser för skuldsätt-

ningsnivån. Gränserna innebär att koncernens skuldsättning maximalt får

uppgå till det samlade värdet av 10 procent av börsportföljens värde samt

2,5 gånger den helägda industrirörelsens EBITDA-resultat, mätt som ett

genomsnitt för de senaste tre åren och justerat för förvärv och avyttringar.

Skuldsättningen har alltid legat klart under detta gränsvärde.

Kreditrisk

Koncernen är begränsat exponerad för kreditrisker. I huvudsak hänförs

dessa risker till utestående kundfordringar. Förluster på kundfordringar

uppstår när kunder försätts i konkurs eller av andra skäl inte kan fullfölja

sina betalningsåtaganden. Riskerna begränsas delvis genom kreditförsäk-

ringar. Inom vissa verksamhetsområden används även förskottsbetalningar.

Koncernledningen har uppfattningen att det inte föreligger någon bety-

dande kreditriskkoncentration för koncernen i för hållande till någon viss

kund eller motpart eller i förhållande till någon viss geograﬁsk region.

Prisrisk

Koncernen exponeras för prisrisk avseende aktier på grund av placeringar

som innehas av koncernen och som i koncernens balansräkning klassiﬁce-

ras antingen som ﬁnansiella instrument som kan säljas eller som tillgångar

värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Prisrisk på aktier omfat-

tar aktiekursrisk, likviditetsrisk och motpartsrisk. Med aktiekursrisk avses

risken för värdeminskning på grund av förändringar i kurser på aktiemark-

naden. Detta är den största risken i Latours verksamhet och ﬁnns huvudsak-

ligen i värderingen av portföljbolagen. Om marknadsvärdet på innehaven

i börsportföljen skulle förändras med 5 procent skulle det påverka total

resultatet och eget kapital med 0 (0) Mkr. Aktiekurserna analyseras och

följs löpande av Latours ledning. Genom det aktiva ägandet, som bland

annat utövas via styrelserepresentation, påverkar Latour bolagens strategi

och beslut. Likviditetsrisk kan uppkomma om en aktie tillexempel är svår

att avyttra. Likviditetsrisken är dock begränsad. Motpartsrisk är risken att

en part i en transaktion med ett ﬁnansiellt instrument inte kan fullgöra sitt

åtagande och därigenom orsakar den andra parten en förlust.

Koncernen är inte exponerad för någon prisrisk avseende rå- och stapel-

varor.

Operationella risker

Operationell risk är risken för förlust på grund av brister i interna rutiner

och system. Som grund för Latourkoncernens riskhantering ligger ett ﬂertal

internt fastställda riktlinjer och regelverk samt av styrelsen fastställda poli-

cies. Juridisk granskning av avtal och förbindelser sker fort löpande. Dess-

utom sker kontinuerliga kontroller som reglerar och säkerställer ansvar och

befogenheter i den löpande verksamheten.

De försäkringsrisker som ﬁnns inom koncernen hanteras i enlighet med

bedömt försäkringsbehov. Frågor rörande sekretess och informationssäker-

het är av stor betydelse för Latour och regleras av internt fastställda riktlin-

jer. Vad gäller IT-säkerhet sker en kontinuerlig kontroll och utveckling av

system och rutiner.

NOT 35

Eget kapital

Reserver

KONCERNEN

Säkrings-

reserv

Omräknings

reserv

Verklig

värde-

reserv

Summa

Ingående balans 2020-01-01 -13 455

442

Årets omräkningsdifferenser -568 -568

Finansiella tillgångar som kan säljas:

Omvärderingar redovisade direkt mot eget kapital 0

Redovisade i resultaträkningen vid avyttring 0

Terminssäkring av kassaflöde -4 -4

Ränte-swapar 129 129

Säkring av nettoinvestering

Utgående andra reserver 2020-12-31 112 -113 0 -1

Ingående balans 2021-01-01 112 -113

-1

Årets omräkningsdifferenser 416 416

Finansiella tillgångar som kan säljas:

Omvärderingar redovisade direkt mot eget kapital 0

Redovisade i resultaträkningen vid avyttring 0

Terminssäkring av kassaflöde 11 11

Ränte-swapar -69 -69

Säkring av nettoinvestering

Utgående andra reserver 2021-12-31 54 303 0 357

Not 34 forts

118 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

Aktiekapital

Moderbolagets aktiekapital. Kvotvärdet per aktie uppgår till 0,21 kr.

Övrigt tillskjutet kapital

Avser eventuellt eget kapital som är tillskjutet från aktieägarna. Här ingår

tillskjutet kapital i form av apportemission samt nyemission som görs till

kurs överstigande kvotvärdet.

Återköpta egna aktier

Återköpta aktier utgörs av anskaningskostnaden för egna aktier som inne-

has av moder bolaget och redovisas som en avdragspost i eget kapital. Likvid

från avyttring av egna aktier redovisas som en ökning av eget kapital och

transaktionskostnader redovisas direkt mot eget kapital.

Reserver

Omräkningsreserv

Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdierenser som uppstår

vid omräkning av ﬁnansiella rapporter från utländska verksamheter som

har upprättat sina ﬁnansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som

koncernens ﬁnansiella rapporter presenteras i. Moderbolaget och koncer-

nen presenterar sina ﬁnansiella rapporter i svenska kronor.

Säkringsreserv

Säkringsreserven består av valutakursdierenser som uppstår vid omräk-

ning av skulder, derivat som klassiﬁcerats som säkringsinstrument av netto-

investering i en utländsk verksamhet samt ränteswapar.

Verkligt värdereserv

Verkligt värdereserv innefattar den ackumulerade nettoförändringen av

verkligt värde på ﬁnansiella tillgångar som kan säljas fram till dess att till-

gången bokas bort från balansräkningen.

Balanserade vinstmedel inklusive del av årets totalresultat

I balanserade vinstmedel inklusive delar av årets totalresultat ingår intjä-

nade vinstmedel i moderbolaget och dess dotterföretag och intresseföretag.

Tidigare avsättningar till reservfond, exklusive överförda överkursfonder,

ingår i denna eget kapitalpost.

Innehav utan bestämmande inﬂytande

Innehav utan bestämmande inﬂytande innefattar den andel av eget kapital

som inte ägs av moderbolaget.

Utdelning

Utdelning föreslås av styrelsen i enlighet med bestämmelserna i aktie-

bolags lagen och fastställs av årsstämman. Föreslagen men ännu ej beslutad

utdelning för 2021 uppgår till 2 110 Mkr (3,30 kr per aktie). Beloppet har ej

redovisats som skuld.

Kvotvärdet av egna innehav som återköpts uppgår per den 31 december

2021 till 0,1 Mkr och motsvarar 0,1 procent av aktiekapitalet. Transaktionskost-

naderna i samband med återköpen redovisas som en avdragspost från eget

kapital. Dessa kostnader har inte påverkat redovisade skattekostnader.

Återköp av egna aktier har skett för att skapa ett mervärde för kvarvarande

aktieägare i Latour. På samtliga återköpta aktier ﬁnns utställda köpoptioner

till ledande befattningshavare.

Utestående aktier Serie A Serie B Totalt

Antal aktier per 1 januari 2020 47 635 048 591 744 452 639 379 500

Nettoavyttring av egna aktier 0 -56 700 -56 700

Konvertering -5 200 5 200 0

Summa utestående aktier per 31 december 2020 47 629 848 591 692 952 639 322 800

Egna innehav av aktier Serie A Serie B Totalt

Innehavda aktier per 1 januari 2021 – 460 500 460 500

Återköp under året – 624 700 624 700

Avyttring – -568 000 -568 000

Summa egna innehav per 31 december 2021 0 517 200 517 200

Totalt antal aktier per 31 december 2021 47 629 848 592 210 152 639 840 000

2021 2020

Egna innehav av aktier Antal Kostnad Antal Kostnad

Ackumulerat vid årets början 460 500 83 557 500 67

Återköp under året 624 700 183 565 000 95

Avyttring -568 000 -102 -662 000 -79

Ackumulerat vid årets slut 517 200 164 460 500 83

Resultat per aktie

KONCERNEN 2021 2020

Årets resultat 4 377 5 320

Genomsnittligt antal utestående aktier

före utspädning 639 409 289 639 338 951

Genomsnittligt antal utestående aktier

efter utspädning 641 454 398 641 434 414

Vinst per aktie avseende vinst hänförlig

till moderbolagets aktieägare

Före utspädning 6,85 kr 8,32 kr

Efter utspädning 6,82 kr 8,29 kr

Not 35 forts

NOT 36

Avstämning av låneskuld hänförlig till finansieringsverksamheten

Ej kassaflödespåverkande förändringar

2020-12-31 Kassaflöde

Effekt ändrad

valutakurs Nedskrivning Ränta Förvärv bolag 2021-12-31

Räntebärande fordringar 22 1 23

Pensionsavsättningar -91 8 -1 -1 -142 -227

Långfristiga skulder -6 647 -1 802 41 -809 -9 217

Tilläggsköpeskilling -257 43 105 -180 -289

Skuld leasing -660 -374 -36 -1 070

Utnyttjad checkkredit -85 -29 -114

Räntebärande kortfristiga skulder -1 788 1 542 -246

Netto skulder hänförliga till finansieringsverksamheten -9 506 -611 4 105 -1 -1 131 -11 140

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 119

NOTER

2021

Förmånsbaserade

förpliktelser per land

Nuvärde av

förpliktelser

Verkligt

värde på

förvaltnings-

tillgångar Summa

Sverige 140 0 140

Norge 35 -30 5

Schweiz 62 -43 19

Tyskland 56 -29 27

Italien 34 0 34

Övriga 3 0 3

Summa 330 -102 228

2020

Förmånsbaserade

förpliktelser per land

Nuvärde av

förpliktelser

Verkligt

värde på

förvaltnings-

tillgångar Summa

Sverige 15 0 15

Norge 34 -28 6

Schweiz 68 -43 25

Tyskland 49 -29 20

Italien 23 0 23

Övriga 2 0 2

Summa 191 -100 91

Vid den senaste värderingstidpunkten bestod nuvärdet av den förmåns-

bestämda förpliktelsen av cirka 77 Mkr hänförlig till aktiva anställda och

14 Mkr till pensionärer.

Belopp redovisade i resultaträkningen 2021 2020

Ränta på pensionsavsättning 1 1

Kostnader förmånsbestämda planer 1 1

Pensionskostnader, avgiftsbaserade planer 230 188

Löne- och avkastningsskatt 37 30

Totala pensionskostnader 268 219

Den försäkringstekniska beräkningen av pensionsförpliktelser och

pensionskostnader baseras på följande viktiga antaganden:

2021

% Schweiz Tyskland Italien Norge Sverige

Diskonteringsränta

0,2 0,7 1,0 1,5 1,9

Inflation 1,0 1,0 1,0 2,3 2,2

Löneökningar 1,0 - 2,0 2,5 0

Pensionsuppräk

ning 0,0 2,0 0,0 0,0 0,0

2020

% Schweiz Tyskland Italien Norge

Diskonteringsränta

0,2 0,7 0,3 1,5

Inflation 0,8 1,0 0,5 1,8

Löneökningar 1,0 - 2,0 2

Pensionsuppräk

ning 0,0 2,0 0,0 0,0

Se principer not 2 sid 81.

Om diskonteringsräntan minskas med 0,5 procent så ökar nuvärdet av

förpliktelserna med 5,7 procent. Om räntan ökar med 0,5 procent så mins-

kar nuvärdet av förpliktelserna med 5,2 procent.

I det närmaste samtliga anställda i Latourkoncernen omfattas av antingen

förmånsbestämda eller avgiftsbestämda pensionsplaner. Förmånsbestämda

pensionsplaner innebär att den anställde garanteras en pension motsva-

rande en viss procentuell andel av lönen. Pensionsplanerna omfattar ålders-

pension, sjukpension och familjepension. Pensionsförpliktelserna tryggas

genom avsättningar i balansräkningen och genom premier till försäkrings-

bolag som därmed övertar förpliktelserna gentemot de anställda. Koncer-

nens anställda utanför Sverige, Norge, Italien, Tyskland och Schweiz omfat-

tas av avgiftsbestämda pensionsplaner. Avgifter till de sistnämnda planerna

utgör normalt en procentuell andel av den anställdes lön.

Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige

tryggas huvudsakligen genom försäkringar i Alecta. Då Alecta inte kan till-

handahålla tillräckliga uppgifter för att redovisa ITP-planen som förmåns-

bestämd redovisas den som avgiftbestämd. Årets avgifter för pensionsför-

säkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 63 Mkr. Alectas överskott kan

fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av

2021 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån

till 172 procent. Tjänstepension för arbetare i Sverige är avgiftsbestämda.

Beträande förmånsbestämda planer beräknas företagets kostnader samt

värdet på utestående förpliktelser med hjälp av aktuariella beräkningar

vilka syftar till att fastställa nuvärdet av utfärdade förpliktelser.

KONCERNEN 2021 2020

Förmånsbaserade förpliktelser

Nuvärde vid periodens början 191 223

Omklassificering 0 0

Förvärv 131 0

Intjänad pension 15 10

Ränta 1 1

Pensionsutbetalningar -12 -28

Aktuariell vinst/förlust -2 -1

Omräkningsdifferens 3 -14

Utgående balans 327 191

Förvaltningstillgångar

Ingående balans 100 101

Omklassificering 0 0

Förändring reserv -1 -1

Utgående balans 99 100

Netto förmånsbaserade förpliktelser 228 91

NOT 37

Pensionsförpliktelser

NOT 38

Finansiella skulder

Per 31 december 2021

Mindre än

1 år

Mellan 1 år

och 5 år

Mer än

5 år

Summa

avtalsenliga

kassaflöden

Redovisat

värde

Finansiella skulder

Skulder till kreditinstitut 240 9 153 15 9 408 9 408

Övriga finansiella skulder 83 276 359 359

Leasingskulder 224 201 645 1 070 1 070

Leverantörsskulder 1 568 1 568 1 568

2 115 9 630 660 12 405 12 405

120 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

NOT 39

Skatter

Uppskjuten skatt i balansräkningen

Temporära skillnader föreligger i de fall tillgångars eller skulders redovi-

sade respektive skattemässiga värde är olika. Temporära skillnader har

resulterat i koncernens totala uppskjutna skattefordringar och uppskjutna

skatte skulder enligt nedan:

KONCERNEN 2021 2020

Uppskjutna skattefordringar

Immateriella anläggningstillgångar 258 231

Byggnader och mark 10 0

Maskiner och inventarier 5 10

Varulager 101 60

Kortfristiga fordringar 27 26

Avsättningar 33 32

Kortfristiga skulder 3 5

Övriga poster 17 8

454 372

Uppskjutna skatteskulder

Immateriella anläggningstillgångar -131 -91

Byggnader och mark -3 -4

Maskiner och inventarier -17 -13

Kortfristig fordran -4 -2

Obeskattade reserver -332 -282

Avsättningar -16 -15

Övriga poster -32 -11

-535 -418

Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det ﬁnns en legal

kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när upp-

skjutna skatter avser samma skattesystem. Uppskjuten skatt som redovisas

i övrigt totalresultat uppgår till –3 (-3) Mkr.

Ingen aktuell skatt redovisas i koncernens eller moderbolagets total-

resultat.

I moderbolaget ﬁnns skattemässiga underskottsavdrag utan tidsbegräns-

ning på 3 173 (2 727) Mkr där uppskjuten skatt ej har beaktats.

NOT 41

Checkräkningskredit

Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår i koncernen till 250

(250) Mkr, varav utnyttjad 114 (85) Mkr.

NOT 40

Övriga avsättningar

KONCERNEN

Garanti

avsättn.

Övriga

avsättn. Totalt

Ingående värde 2020-01-01 89 65 154

Förvärv (bolag) 0 25 25

Årets avsättning 26 6 32

Tagit i anspråk under året -16 -16 -32

Valutakursdifferens -4 -4 -8

Utgående värde 2020-12-31 95 76 171

Förvärv (bolag) 2 5 7

Årets avsättning 25 32 57

Tagit i anspråk under året -16 -18 -34

Valutakursdifferens 2 1 3

Utgående värde 2021-12-31 108 96 204

Avsättningarna består av: 2021 2020

Långfristig del 190 169

Kortfristig del 14 2

204 171

Övriga avsättningar består i huvudsak av avsättningar för omstrukture-

ringsutgifter.

NOT 42

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

KONCERNEN 2021 2020

Upplupna räntekostnader 20 18

Upplupna sociala kostnader 163 134

Upplupna övriga lönerelaterade kostnader 498 371

Övriga poster 695 525

Summa 1 376 1 048

NOT 43

Ställda säkerheter

KONCERNEN 2021 2020

För egna skulder och avsättningar

Avseende pensionsförpliktelser

– Företagsinteckningar – –

– Övriga säkerheter 1 1

Aktier som säkerhet för nettoupplåning

3 623 3 410

Övriga

– Företagsinteckningar 0 0

– Fastighetsinteckningar 93 95

– Övriga säkerheter 36 32

Summa 3 753 3 538

MODERBOLAGET 2021 2020

För koncernens skulder

Aktier som säkerhet för nettoupplåning

516 516

Summa ställda säkerheter 516 516

Som säkerhet för upplåning hos kreditinstitut har 37 200 000 Assa Abloy B och 20 600 000

Securitas B lämnats med ett marknadsvärde på 12 842 Mkr och ett bokfört värde i koncer

nen på 3 623 Mkr och i bolaget på 516 Mkr. Säkerheten löper under låneavtalets löptid.

NOT 44

Eventualförpliktelser

KONCERNEN 2021 2020

Emissionsgarantier 1 055 –

Övriga förpliktelser 21 15

Summa 1 076 15

MODERBOLAGET 2021 2020

Borgensförbindelser till förmån för dotterbolag 872 1 382

Summa 872 1 382

Moderbolaget har förbundit sig att svara för vissa förpliktelser som kan

åläggas koncernföretag.

NOT 45

Rörelseförvärv

2021 2020

Immateriella anläggningstillgångar 441 36

Materiella anläggningstillgångar 472 124

Finansiella anläggningstillgångar 551 3

Varulager 548 117

Kundfordringar 399 108

Övriga kortfristiga fordringar 55 25

Kassa 126 52

Långfristig nettoupplåning -963 -252

Kortfristiga skulder -490 -154

Netto identifierbara tillgångar och skulder 1 139 59

Koncerngoodwill 1 536 845

Total köpeskilling 2 675 904

Tilläggsköpeskilling -180 -159

Kontant reglerad köpeskilling 2 495 745

Förvärv av poster som inte ingår i kassaflödet -80 -1

Likvida medel i förvärvade företag -126 -52

Påverkan på koncernens likvida medel 2 289 692

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 121

NOTER

inträat per den 1 januari 2021, skulle bolagets intäkter ha blivit 1829 Mkr

och årets resultat –3 Mkr. Goodwill är hänförlig till de samordningsvinster

som kommer att uppstå när tillverkning och säljorganisation samordnas

med beﬁntlig verksamhet inom Hultafors Group. Transaktionskostnader

för förvärvet, som belastat periodens resultat, uppgår för detta förvärv till

9 Mkr.

Immateriella anläggningstillgångar 124

Materiella anläggningstillgångar 407

Finansiella anläggningstillgångar 497

Varulager 326

Kundfordringar 182

Övriga fordringar 9

Kassa 20

Långfristig nettoupplåning

–711

Kortfristiga skulder –243

Netto identifierbara tillgångar och skulder 611

Koncerngoodwill 131

Förvärv av poster som inte ingår i kassaflödet –31

Likvida medel i förvärvade företag

–20

Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 691

HK Instrument Oy

Den 1 juni 2021 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna

i HK Instrument Oy. Den förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på

54 Mkr och ett nettoresultat på 8 Mkr för perioden från 1 juni till 31 decem-

ber 2021. Om förvärvet hade inträat per den 1 januari 2021, skulle bolagets

intäkter ha blivit 88 Mkr och årets resultat 13 Mkr. Goodwill är hänförlig till

de samordningsvinster som kommer att uppstå när tillverkning och sälj-

organisation samordnas med beﬁntlig verksamhet inom Bemsiq. Transak-

tionskostnader för förvärvet, som belastat periodens resultat, uppgår för

detta förvärv till 7 Mkr.

Materiella anläggningstillgångar 1

Varulager 13

Kundfordringar 13

Övriga fordringar 1

Kassa 35

Kortfristiga skulder –8

Netto identifierbara tillgångar och skulder 55

Koncerngoodwill 97

Tilläggsköpeskilling

–12

Likvida medel i förvärvade företag

–35

Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 105

720 Oy

Den 31 augusti 2021 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna

i 720 Oy. Den förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på 11 Mkr och

ett nettoresultat på –3 Mkr för perioden från 31 augusti till 31 december

2021. Om förvärvet hade inträat per den 1 januari 2021, skulle bolagets

intäkter ha blivit 5 Mkr och årets resultat –4 Mkr. Transaktionskostnader

för förvärvet, som belastat periodens resultat, uppgår för detta förvärv till 2

Mkr.

Immateriella anläggningstillgångar 10

Materiella anläggningstillgångar 3

Finansiella anläggningstillgångar 2

Övriga fordringar 2

Långfristig nettoupplåning

-15

Kortfristiga skulder –1

Netto identifierbara tillgångar och skulder 1

Koncerngoodwill 0

Kontant reglerad köpeskilling 1

Motala Hissar AB

Den 31 augustii 2021 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i Motala

Hissar AB Den förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på 73 Mkr och

ett nettoresultat på 4 Mkr för perioden från 31 augusti till 31 december 2021.

Om förvärvet hade inträat per den 1 januari 2021, skulle bolagets intäkter

ha blivit 195 Mkr och årets resultat 16 Mkr. Goodwill är hänförlig till den

intjäningsförmåga och samordningsvinster som kommer att uppstå när

tillverkning och säljorganisation samordnas med beﬁntlig verksamhet inom

Latour Industries. Transaktionskostnader för förvärvet uppgår för detta

förvärv till 2 Mkr.

VM Kompensator A/S

Den 8 januari 2021 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i VM

Kompensator A/S. Den förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på 23

Mkr och ett nettoresultat på 1 Mkr för perioden från 8 januari till 31 decem-

ber 2021. Om förvärvet hade inträat per den 1 januari 2021, skulle bolagets

intäkter ha blivit 23 Mkr och årets resultat 1 Mkr. Goodwill är hänförlig till

den intjäningsförmåga och samordningsvinster som kommer att uppstå när

tillverkning och säljorganisation samordnas med beﬁntlig verksamhet inom

Latour Industries. Transaktionskostnader för förvärvet uppgår för detta

förvärv till 1 Mkr.

Materiella anläggningstillgångar 1

Varulager 2

Kundfordringar 5

Kassa 1

Kortfristiga skulder –2

Netto identifierbara tillgångar och skulder 7

Koncerngoodwill 48

Tilläggsköpeskilling

–27

Likvida medel i förvärvade företag

–1

Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 27

Vega Srl

Den 11 januari 2021 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i Vega

Srl. Den förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på 245 Mkr och ett

nettoresultat på 36 Mkr för perioden från 11 januari till 31 december 2021.

Om förvärvet hade inträat per den 1 januari 2021, skulle bolagets intäkter

ha blivit 265 Mkr och årets resultat 38 Mkr. Goodwill är hänförlig till den

intjäningsförmåga och samordningsvinster som kommer att uppstå när

tillverkning och säljorganisation samordnas med beﬁntlig verksamhet inom

Latour Industries. Transaktionskostnader för förvärvet uppgår för detta

förvärv till 5 Mkr.

Immateriella anläggningstillgångar 1

Materiella anläggningstillgångar 10

Varulager 55

Kundfordringar 65

Övriga fordringar 14

Kassa 14

Långfristig nettoupplåning

–16

Kortfristiga skulder –63

Netto identifierbara tillgångar och skulder 81

Koncerngoodwill 334

Tilläggsköpeskilling

–65

Likvida medel i förvärvade företag

–14

Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 336

Elsys AB

Den 20 januari 2021 förvärvade koncernen 70 procent av aktierna

i Elsys AB. Den förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på 55 Mkr och

ett nettoresultat på 10 Mkr för perioden från 20 januari till

31 december 2021. Om förvärvet hade inträat per den 1 januari 2021, skulle

bolagets intäkter ha blivit 55 Mkr och årets resultat 10 Mkr. Goodwill är

hänförlig till den intjäningsförmåga och samordningsvinster som kommer

att uppstå när tillverkning och säljorganisation samordnas med beﬁntlig

verksamhet inom Bemsiq. Transaktionskostnader för förvärvet uppgår för

detta förvärv till 1 Mkr.

Varulager 2

Kundfordringar 10

Kassa 15

Långfristig nettoupplåning

-3

Kortfristiga skulder –3

Netto identifierbara tillgångar och skulder 21

Koncerngoodwill 94

Förvärv av poster som inte ingår i kassaflödet 3

Likvida medel i förvärvade företag

–15

Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 103

Fristads

Den 28 mars 2021 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i Fristads

AB, Kansas AS, Kansas GmbH och Leijona Group OY . Den förvärvade verk-

samheten bidrog med intäkter på 1 576 Mkr och ett nettoresultat på

1 Mkr för perioden från 28 mars till 31 december 2021. Om förvärvet hade

122 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

Immateriella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar 4

Varulager 25

Kundfordringar 15

Övriga fordringar 3

Kassa 24

Långfristig nettoupplåning

–3

Kortfristiga skulder –25

Netto identifierbara tillgångar och skulder 43

Koncerngoodwill 102

Tilläggsköpeskilling

Likvida medel i förvärvade företag

–24

Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 121

Greystone Energy System Inc.

Den 29 september 2021 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i

Greystone Energy System Inc. med underliggande dotterföretag . Den för-

värvade verksamheten bidrog med intäkter på 50 Mkr och ett nettoresultat

på 6 Mkr för perioden från 29 september till 31 december 2021. Om förvär-

vet hade inträat per den 1 januari 2021, skulle bolagets intäkter ha blivit

184 Mkr och årets resultat 31 Mkr. Goodwill är hänförlig till de samord-

ningsvinster som kommer att uppstå när tillverkning och säljorganisation

samordnas med beﬁntlig verksamhet inom Bemsiq. Transaktionskostnader

för förvärvet, som belastat periodens resultat, uppgår för detta förvärv till

13 Mkr.

Immateriella anläggningstillgångar 305

Materiella anläggningstillgångar 33

Finansiella anläggningstillgångar 48

Varulager 52

Kundfordringar 38

Övriga fordringar 4

Kassa 4

Långfristig nettoupplåning

–201

Kortfristiga skulder –67

Netto identifierbara tillgångar och skulder 216

Koncerngoodwill 0

Förvärv av poster som inte ingår i kassaflödet –48

Likvida medel i förvärvade företag

–4

Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 164

Depac Anstalt

Den 30 september 2021 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i

Depac Anstalt . Den förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på 23

Mkr och ett nettoresultat på 1 Mkr för perioden från 30 september till 31

december 2021. Om förvärvet hade inträat per den 1 januari 2021, skulle

bolagets intäkter ha blivit 87 Mkr och årets resultat 5 Mkr. Goodwill är hän-

förlig till de samordningsvinster som kommer att uppstå när tillverkning

och säljorganisation samordnas med beﬁntlig verksamhet inom Latour

Industries. Transaktionskostnader för förvärvet, som belastat periodens

resultat, uppgår för detta förvärv till

4 Mkr.

Immateriella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar 7

Finansiella anläggningstillgångar 2

Varulager 15

Kundfordringar 12

Övriga fordringar 5

Kassa 3

Långfristig nettoupplåning

–14

Kortfristiga skulder –6

Netto identifierbara tillgångar och skulder 24

Koncerngoodwill 114

Tilläggsköpeskilling

–76

Likvida medel i förvärvade företag

–3

Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 59

Scangrip A/S

Den 29 oktober 2021 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i Scan-

grip A/S med underliggande dotterföretag . Den förvärvade verksamheten

bidrog med intäkter på 52 Mkr och ett nettoresultat på –1 Mkr för perioden

från 29 oktober till 31 december 2021. Om förvärvet hade inträat per den 1

januari 2021, skulle bolagets intäkter ha blivit 315 Mkr och årets resultat 43

Not 45 forts

NOT 46

Statliga stöd

Erhållna statliga bidrag har påverkat koncernens resultat- och balans-

räkning enligt följande:

KONCERNEN 2021 2020

Bidrag som påverkat årets resultat 15 64

Bidrag som påverkat tillgångarna 0 3

Erhållna bidrag som påverkat årets resultat 2021 och som avserr stöd relate-

rade till covid-19 uppgår till ca 2 mkr, varav inget i Sverige. Inget bolag inom

koncernen har mottagit något omställningsstöd, enbart stöd för korttids-

permitteringar.

Mkr. Goodwill är hänförlig till de samordningsvinster som kommer att upp-

stå när tillverkning och säljorganisation samordnas med beﬁntlig verksam-

het inom Hultafors. Transaktionskostnader för förvärvet, som belastat

periodens resultat, uppgår för detta förvärv till 3 Mkr.

Immateriella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar 6

Finansiella anläggningstillgångar 2

Varulager 58

Kundfordringar 59

Övriga fordringar 17

Kassa 10

Kortfristiga skulder –72

Netto identifierbara tillgångar och skulder 80

Koncerngoodwill 616

Förvärv av poster som inte ingår i kassaflödet –4

Likvida medel i förvärvade företag

–10

Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 682

Se vidare om företagsförvärv i förvaltningsberättelsen på sidan 76.

All förvärvad goodwill avser koncernmässig förvärvsgoodwill och som inte

är skattemässigt avdragsgill.

NOT 47

Händelser efter rapportperiodens utgång

Den 1 februari förvärvade Hultafors Group 100 procent av aktierna i svenska

Telesteps AB, en ledande tillverkare av teleskopiska stegar för professionella

användare. Telesteps omsätter 87 Mkr med en lönsamhet i nivå med Hulta-

fors Groups övriga verksamhet. Den 7 februari tecknade Bemsiq avtal om att

förvärva 100 procent av aktierna i tyska Consens GmbH med en nettoom-

sättning på 2,9 MEUR. Consens tillverkar växlare, sensorer, komponenter

och testteknologi för luftfuktighet, temperatur och luftkvalité. Den 9 febru-

ari förvärvade Latour Industries 100 procent av aktierna i italienska Esse-Ti

S.r.l., en ledande tillverkare av alarmsystem för hissar. Esse-Ti omsätter

cirka 10 MEUR, varav 40 procent går på export, och har 33 anställda.

Den 18 februari 2022 godkände Finansinspektionen ett uppdaterat

grundprospekt för beﬁntligt MTN-program. Latour beslutade i samband

med uppdateringen av grundprospektet att höja rambeloppet från

12 miljarder till 15 miljarder SEK eller motsvarande belopp i EUR.

Kriget i Ukraina kan få en negativ aärsmässig påverkan på Latour på

både kort- och lång sikt. Den aärsmässiga påverkan är dock mycket svår att

förutsäga på grund av osäkerheten i marknadsförhållandena, men våra med-

arbetares hälsa och säkerhet är vår högsta prioritet.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 123

NOTER

NOT 49

Definitioner

Avkastning på eget kapital Nettovinsten enligt resultaträkningen i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital.

Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning.

Direktavkastning Utdelning i procent av aktiens köpkurs.

Rörelseresultat (EBITDA) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på materiella anläggningstillgångar och på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvs-

relaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster.

Rörelseresultat (EBITA) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt

jämförelsestörande poster.

Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatter.

Rörelsemarginal (EBITA) % Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt

jämförelsestörande poster, i procent av nettoomsättningen.

Rörelsemarginal (EBIT) % Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.

EBIT-multipel Rörelseresultat i förhållande till börsvärde justerat för nettoskuldsättning.

EV-värde (Enterprise Value) Bolagets marknadsvärde plus nettoskuld.

Justerat eget kapital Eget kapital samt skillnaden mellan bokfört värde och verkligt värde på intresse företagen.

Justerad soliditet Eget kapital samt skillnaden mellan bokfört värde och verkligt värde på intresse företagen i förhållande till justerad balansomslutning.

Nettoskuld sättningsgrad Räntebärande skulder plus räntebärande avsättningar minus likvida medel i förhållande till justerat eget kapital.

Nettolåneskuld Räntebärande skulder plus räntebärande avsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar.

Operativt kapital Balansomslutning minus likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minus ej räntebärande skulder.

Organisk tillväxt Periodens intäktsökning, justerad för förvärv/avyttringar och valutakursförändring, i procent av föregående års intäkter justerat för förvärv och avyttringar.

P/E-tal Aktiens köpkurs i förhållande till vinst efter betald skatt.

Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat i förhållande till antalet utestående aktier under perioden.

Beräkningar:

Jan–dec 2021: 4 377/639 409 289 x 1 000’ = 6,85

Jan–dec 2020: 5 320/639 338 951 x 1 000’ = 8,32

Resultat per aktie efter utspädning Beräkningar:

Jan–dec 2021: 4 377/641 454 398 x 1 000’ = 6,82

Jan–dec 2020: 5 320/641 434 414 x 1 000’ = 8,29

Vid beräkning av Resultat efter utspädning har hänsyn tagits till de köpoptioner som vid bokslutstillfället fanns utställda.

Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning.

Substansvärde Skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, då börsportföljen (inkl. intresseföretagen) tas upp till marknadsvärde och rörelsedrivande dotter-

bolag, som ägdes vid periodens utgång, tas upp till ett intervall baserat på EBIT- multiplar för jämförbara noterade bolag inom respektive affärsområde.

Total tillväxt Periodens intäktsökning i procent av föregående års intäkter.

Valutadriven tillväxt Periodens intäktsökning på grund av valutaförändring i procent av föregående års intäkter.

Vinstmarginal Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av fakturerad försäljning.

Övrigt Belopp i tabeller och övriga sammanställningar har avrundats var för sig. Mindre avrundningsdifferenser kan därför förekomma i summeringarna.

NOT 48

Väsentliga uppskattningar och bedömningar

För att kunna upprätta redovisningen enligt god redovisningssed måste före-

tagsledningen och styrelsen göra bedömningar och antaganden som påverkar

i bokslutet redovisade tillgångs- och skuldposter respektive intäkts- och kost-

nadsposter samt lämnad information i övrigt, bland annat om eventualför-

pliktelser. Dessa bedömningar baseras på historiska erfarenheter och de olika

antaganden som ledningen och styrelsen bedömer vara rimliga under rådande

omständigheter. Härigenom dragna slutsatser utgör grunden för avgöranden

rörande redovisade värden på tillgångar och skulder, i de fall dessa inte utan

vidare kan fastställas genom information från andra källor. Faktiskt utfall kan

skilja sig från dessa bedömningar om andra antaganden görs eller andra för-

utsättningar är för handen.

Särskilt inom områdena intäktsredovisning och osäkra fordringar, värde-

ring av immateriella och andra anläggningstillgångar, inkuransbedömning av

varulager, omstrukturerings åtgärder, pensionsförpliktelser, skatter samt rätts-

tvister och eventual förpliktelser kan bedömningarna ge en betydande påver-

kan på Latours resultat och ﬁnansiella ställning (se vidare respektive not).

Företagsledningen har med revisionskommittén diskuterat utvecklingen,

valet och upp lysningarna avseende koncernens kritiska redovisningsprin ci per

och uppskattningar samt tillämpningen av dessa principer och upp skattningar.

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill

Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för

goodwill i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i not 2.

Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fastställts genom

beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräkningar måste vissa uppskatt-

ningar göras (not 19).

Rörelseförvärv

Rörelseförvärven redovisas enligt förvärvsmetoden vilket innebär att förvär-

vade tillgångar och skulder redovisas till verkliga värden vid förvärvstidpunk-

ten. För att fastställa verkliga värden använder företagsledningen värderings-

modeller med inslag av uppskattningar och antaganden. Köpeskillingen inklu

derar en bedömning avseende eventuella villkorade tilläggsköpeskillingar.

Pensionsantaganden

Pensionsförpliktelsernas nuvärde är beroende av ett antal faktorer som

fastställs på aktuariell basis med hjälp av ett antal antaganden. I de antagan-

den som använts vid fastställande av nettokostnad (intäkt) för pensioner

ingår diskonteringsräntan.

Koncernen fastställer lämplig diskonteringsränta i slutet av varje år.

Detta är den ränta som används för att fastställa nuvärdet på bedömda fram-

tida utbetalningar som förväntas krävas för att reglera pensionsförpliktel-

serna. Se under Redovisningsprinciper not 2 för principerna hur koncernen

fastställer lämplig diskonteringsränta.

Andra viktiga antaganden rörande pensionsförpliktelser baseras delvis på

rådande marknadsvillkor. Ytterligare information lämnas i not 37.

Garantikrav

Ledningen i respektive dotterföretag gör en uppskattning av erforderlig

avsättning för framtida garantikrav baserat på information om historiska

garantikrav samt aktuella trender som kan tyda på att den historiska infor-

mationen kan komma att avvika från framtida krav.

Till de faktorer som kan påverka informationen rörande garantikrav hör

framgångar för koncernens produktivitets- och kvalitetsinitiativ liksom

kostnaden för material samt arbetskostnader.

124 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderbolaget:

Balanserade vinstmedel 10 099,8 Mkr

Årets resultat 1 823,0 Mkr

11 922,9 Mkr

Antalet utdelningsberättigade aktier uppgick den 15 mars 2022 till 639322 800, då återköpta aktier frånräknats.

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på följande sätt:

Till aktieägarna utdelas sammanlagt 3,30 kronor per aktie 2109,8 Mkr

I ny räkning överföres 9 813,1 Mkr

11 922,9 Mkr

Styrelsen bedömer att den föreslagna utdelningen är försvarlig mot bakgrund av de krav som verksamheten

ställer på storleken av det egna kapitalet med hänsyn till omfattning och risk samt till bolagets och koncernens

konsoliderings behov, likviditet och ställning i övrigt.

Resultat- och balansräkning kommer att föreläggas årsstämman den 10 maj 2022 för fastställelse.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med inter

nationella redo visningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens

ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvi

sande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget

ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och

resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i

koncernen står inför.

Göteborg den 15 mars 2022

Olle Nordström

Ordförande

Ulrika Kolsrud

Ledamot

Vår revisionsberättelse har avgivits den 18 mars 2022

Ernst & Young AB

Förslag till

vinstdisposition

Mariana Burenstam Linder

Ledamot

Anders Böös

Ledamot

Carl Douglas

Ledamot

Johan Hjertonsson

Verkställande direktör

Lena Olving

Ledamot

Eric Douglas

Ledamot

Joakim Rosengren

Ledamot

Staan Landén

Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 125

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Beskrivning av området Hur detta område beaktades i revisionen

Värdering av goodwill

Per den 31 december 2021 uppgår redovisad goodwill till

12 266 Mkr, vilket motsvarar 26 % av totala tillgångar i koncernen. Så

som det beskrivs i not 2, 19 och 48 i Årsredovisningen testas goodwill

årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov i enlighet med

IAS 36. Prövningen baseras på en bedömning av återvinningsvärdet för

samtliga minsta kassagenererade enheter identifierade av företags

ledningen med individuella antaganden om såväl tillväxt, vinstmargi-

nal, kapitalbindning, investeringsbehov. som diskonteringsränta. Före-

tagsledningens uppskattning av framtida kassaflöden görs baserad

på marknad, tillväxt och marginal utifrån tillgångens befintliga struktur

utan effekt från framtida förvärv. Testet är baserat på komplexa värde

ringsmodeller, väsentliga antaganden och bedömningar med en inne-

boende osäkerhet. Förändringar i antaganden kan få en betydande

inverkan på återvinningsvärdet. Dessutom uppgår värdet på goodwill

till betydande belopp Med hänsyn till ovan anser vi att värderingen av

goodwill utgör ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

Våra granskningsåtgärder för att utvärdera koncernens nedskrivnings

prövning har innefattat:

 utvärdering av koncernens modell och antaganden. Utvärderingen

har innefattat huruvida modellen är upprättad enligt vedertagna

värderingstekniker samt lämpligheten i applicerade diskonterings

räntor och antaganden jämfört med jämförbara bolag,

 testning av företagsledningens känslighetsanalys samt genomfört

ett oberoende känslighetstest av väsentliga antaganden för att

identifiera om en rimlig framtida förändring i dessa skulle leda till

ett nedskrivningsbehov,

 bedömning av rimligheten i framtida kassaflöden mot beslutad

budget, prognos och affärsplan samt annan information erhållen

efter diskussion med företagsledning och genomläsning av

protokoll från styrelsemöten och andra ledningsmöten,

 utvärdering av företagsledningens precision i uppskattning av

framtida kassaflöden genom jämförelse av historiska prognoser

mot utfall, och

 utvärdering om företagsledningen lämnat erforderliga upplysningar

i Årsredovisningen per 31 december 2021.

Rapport om årsredovisningen

och koncern redovisningen

UTTALANDEN

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncern-

redovisningen för Investmentaktiebolaget Latour för år 2021.

Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på

sidorna 85-125 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i

enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga

avseenden rättvisande bild av moderbolagets ﬁnansiella ställ

ning per den 31 december 2021 och av dess ﬁnansiella resultat

och kassaﬂöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncern

redovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisnings-

lagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av

koncernens ﬁnansiella ställning per den 31 december 2021

och av dess ﬁnansiella resultat och kassaﬂöde för året enligt

International Financial Reporting Standards (IFRS), så som

de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltnings-

berättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncern

redovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk

ningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och

koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den

kompletterande rapport som har överlämnats till moder-

bolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordning

ens (537/2014) artikel 11.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on

Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar

enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet

Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moder-

bolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och

har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och över-

tygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisors-

förordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det

granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moder-

företag eller dess kontrollerade företag inom EU med undan

tag för två tjänster med mycket begränsad omfattning som

har avslutats och rapporterats till revisionsutskottet.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga

och ända måls enliga som grund för våra uttalanden.

SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden

som enligt vår professionella bedömning var de mest betydel

sefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredo-

visningen för den aktuella perioden. Dessa områden behand-

lades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställnings-

tagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som

helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa

områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genom-

fördes inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang.

Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet

Revisorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också

inom dessa områden. Därmed genomfördes revisions åtgärder

som utformats för att beakta vår bedömning av risk för

väsentliga fel i årsredovisningen och kon cernredovisningen.

Utfallet av vår granskning och de gransknings åt gärder som

genomförts för att behandla de områden som framgår nedan

utgör grunden för vår revisionsberättelse.

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Investment AB Latour (publ), org nr 556026-3237

Värdering goodwill

126 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

REVISIONSBERÄTTELSE

Annan information än årsredovisningen

och koncernredovisningen

DETTA DOKUMENT innehåller även annan information än års-

redovisningen och koncernredovisningen och återﬁnns på

sidorna 1-83 och 126-140. Även ersättningsrapporten för

räkenskapsåret 2021 utgör annan information. Det är styrel

sen och verkställande direktören som har ansvaret för denna

andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncern-

redovisningen omfattar inte denna information och vi gör

inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra

information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och kon

cernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information

som identiﬁeras ovan och överväga om informationen i

väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och

koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även

den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedö

mer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga

felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende

denna information, drar slutsatsen att den andra informatio

nen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rap-

portera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

STYRELSENS OCH DEN VERKSTÄLLANDE

DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansva-

ret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upp-

rättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovis-

ningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS

så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktö

ren ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är

nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncern-

redovisning som inte innehåller några väsentliga felaktighe

ter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis-

ningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för

bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten.

De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan

påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda

antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift till

lämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören

avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller

inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar

styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka

bolagets ﬁnansiella rapportering.

REVISORNS ANSVAR

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsre

dovisningen och koncernredovisningen som helhet inte inne-

håller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller på misstag, och att lämna en revisions-

berättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är

en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revi

sion som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid

kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan

ﬁnns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter

eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller till

sammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska

beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen

och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt

omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under

hela revisionen. Dessutom:

 identiﬁerar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktig-

heter i års redo visningen och koncernredovis ningen, vare

sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag, utformar

och utför gransknings åtgär der bland annat utifrån dessa

risker och inhämtar revisions bevis som är tillräckliga och

ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden.

Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktig het till

följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktig-

het som beror på misstag, eftersom oegent ligheter kan

innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga ute

lämnanden, felaktig infor mation eller åsidosättande av

intern kontroll.

 skaar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna

kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma

granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till

omständigheterna, men inte för att uttala oss om eektivi

teten i den interna kontrollen.

 utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som

används och rimligheten i styrelsens och verkställande

Beskrivning av området Hur detta område beaktades i revisionen

Värdering av varulager

Under räkenskapsåret har 10 rörelseförvärv gjorts motsvarande ett

anskaffningsvärde på 2 675 Mkr. Dessa framgår av not 45 i Årsredovis

ningen, Förvärven redovisas enligt förvärvsmetoden vilket innebär att

förvärvade tillgångar och skulder redovisas till verkliga värden vid för

värvstidpunkten. Goodwill redovisas motsvarande den återstående

delen av köpeskillingen som inte allokeras till de förvärvade netto-

tillgångarna. Köpeskillingen inkluderar en bedömning avseende villko-

rade tilläggsköpeskillingar. För att fastställa verkliga värden använder

företagsledningen värderingsmodeller med inslag av uppskattningar

och antaganden. Mot bakgrund av omfattningen av årets rörelseförvärv

anser vi att redovisning av förvärv utgör ett särskilt betydelsefullt

område i vår revision.

Våra granskningsåtgärder för att utvärdera koncernens redovisning av

rörelseförvärv har innefattat:

 granskning av upprättade förvärvsanalyser,

 genomgång av förvärvsavtal,

 utvärdering av bedömningar kopplat till avtalsenliga tilläggs-

köpeskillingar,

 granskning av förvärvsbalanser samt förvärvade nettotillgångar,

 utvärderat lämpligheten i gjora antaganden i samband med beräk

ning av verkliga värden av förvärvade tillgångar och skulder, samt

 utvärdering om företagsledningen lämnat erforderliga upplysningar

i Årsredovisningen per 31 december 2021.

Redovisning av förvärv

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 127

REVISIONSBERÄTTELSE

direktörens upp skatt ningar i redovisningen och tillhörande

upplysningar.

 drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verk

ställande direk tören använder antagandet om fortsatt drift

vid upprättandet av årsredovisningen och koncern redo-

visningen. Vi drar också en slut sats, med grund i de inhäm

tade revisionsbevisen, om det ﬁnns någon väsentlig osäker-

hetsfaktor som avser sådana händelser eller för hållanden

som kan leda till betydande tvivel om bolagets för måga att

fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det ﬁnns

en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättel

sen fästa uppmärksamheten på upplys ningarna i årsredo-

visningen om den väsentliga osäker hetsfaktorn eller, om

sådana upplysningar är otill räck liga, modiﬁera uttalandet

om årsredovisningen och koncern redo vis ningen. Våra slut

satser baseras på de revisions bevis som inhämtas fram till

datumet för revisions berättelsen. Dock kan framtida hän

delser eller förhållan den göra att ett bolag inte längre kan

fortsätta verk samheten.

 utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen

och inne hållet i årsredovisningen och koncernredovis-

ningen, däribland upp lys ningarna, och om årsredovis-

ningen och koncernredovis ningen återger de under-

liggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som

ger en rättvisande bild.

 inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis

avseende den ﬁnansiella informationen för enheterna eller

aärsakti vi teterna inom koncernen för att göra ett utta

lande avseende koncern redovisningen. Vi ansvarar för styr-

ning, övervakning och utförande av koncern revisionen. Vi

är ensamt ansvariga för våra uttalanden.

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens

planerade om fatt ning och inriktning samt tidpunkten för den.

Vi måste också infor mera om betydelsefulla iakttagelser

under revisionen, däribland de eventuella betydande brister

i den interna kontrollen som vi identiﬁerat.

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi

har följt rele vanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och

ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen

kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder

som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder

som har vidtagits.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen faststäl

ler vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla

för revisionen av års redo visningen och koncernredovis

ningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsent-

liga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen

särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa om råden

i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författ-

ningar för hind rar upplysning om frågan.

Rapport om andra krav enligt

lagar och andra författningar

REVISORNS GRANSKNING AV FÖRVALTNING OCH FÖRSLAGET

TILL DISPOSITIONER AV BOLAGETS VINST ELLER FÖRLUST

UTTALANDEN

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en

revision av styrelsens och verkställande direktörens förvalt-

ning av Investmentaktiebolaget Latour för år 2021 samt av

förslaget till dispositioner beträande bolagets vinst.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt

förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrel sens

ledamöter och verkställande direktören ansvars frihet för

räken skaps året.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt

ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns

ansvar. Vi är obero ende i förhållande till moderbolaget och

koncernen enligt god revisors sed i Sverige och har i övrigt

fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga

och ända måls enliga som grund för våra uttalanden.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositio

ner be träande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till

utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om

utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bola

gets och koncernens verksamhetsart, om fatt ning och risker

ställer på storleken av moderbolagets och koncer nens egna

kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvalt

ningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat

att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska

situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så

att bokföringen, medelsför valtningen och bolagets ekonomiska

angelägenheter i övrigt kont rolleras på ett betryggande sätt.

Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvalt

ningen enligt styrelsens riktlinjer och anvis ningar och bland

annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bok

föring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att

medels förvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

REVISORNS ANSVAR

Vårt mål beträande revisionen av förvaltningen, och därmed

vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis

för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om

någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något

väsentligt avseende:

 företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon för

summelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot

bolaget.

 på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen,

årsredo vis ningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträande revisionen av förslaget till dispositio

ner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande

om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om för

slaget är förenligt med aktie bolags lagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen

garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i

Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummel

ser som kan föranleda ersätt nings skyldighet mot bolaget,

eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller

förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige

använder vi professionellt omdöme och har en professionellt

skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av

förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst

eller förlust grundar sig främst på revi sionen av räkenska

perna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs

baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i

risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar gransk

ningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är

128 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

REVISIONSBERÄTTELSE

väsentliga för verksam heten och där avsteg och överträdelser

skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går ige

nom och prövar fattade beslut, besluts under lag, vidtagna

åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt

uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande

om styrelsens förslag till dispositioner beträande bolagets

vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade ytt

rande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna

bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Revisorns granskning av Esef-rapporten

UTTALANDEN

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis

ningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och

verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och

koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a §

lagen (2007:528) om värdepappers marknaden för Investmen

taktiebolaget Latour för år 2021.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstad

gade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten #[checksumma]

upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering.

GRUND FÖR UTTALANDE

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommenda

tionRevR 18Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt

ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i

avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till

Investmentaktiebolaget Latour enligt god revisorssed i Sve

rige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt

dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansva

ret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap.

4a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för

att det ﬁnns en sådan intern kontroll som styrelsen och verk

ställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta

Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa

beror på oegentligheter eller misstag.

REVISORNS ANSVAR

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-

rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som upp-

fyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers-

marknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18kräver att vi planerar och genomför våra gransk-

ningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rappor

ten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen

garanti för att en granskning som utförs enligtRevR 18och

god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en

väsentlig felaktighet om en sådan ﬁnns. Felaktigheter kan

uppstå på grund av oegentlig heter eller misstag och anses

vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan

förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar

med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1Kvalitetskontroll för

revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning

av ﬁnansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och

näraliggande tjänsteroch har därmed ett allsidigt system för

kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer

och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standar

der för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra

författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta

bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som

möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovis-

ningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgär

der som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna

för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa

beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedöm

ning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som

är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar

fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som

är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men

inte i syfte att göra ett uttalande om eektiviteten i den

interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärde

ring av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och

verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk

validering av Esef-rapporten, dvs. om ﬁlen som innehåller

Esef-rapporten uppfyller den tekniska speciﬁkation som

anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815

och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer

med den granskade årsredovisningen och koncernredovis

ningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huru

vida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en

rätt visande och fullständig maskinläsbar version av koncer

nens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar samt

kassaﬂödes analysen.

Ernst & Young AB, med Staan Landén som huvudansvarig

revisor sedan 2020, utsågs till Investmentaktiebolaget

Latours revisor av bolagsstämman den 10 maj 2021.

Göteborg den 18 mars 2022

Ernst & Young AB

Staan Landén

Auktoriserad revisor

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 129

REVISIONSBERÄTTELSE

UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2021 på sidorna 18–31 och för att den är upprättad i

enlighet med årsredovisningslagen.

GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING

Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten.

Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfatt

ning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god

revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.

UTTALANDE

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Göteborg den 18 mars 2022

Ernst & Young AB

Staan Landén

Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

Revisorns yttrande avseende den

lagstadgade hållbarhetsrapporten

Till bolagsstämman i Investment AB Latour (publ), org.nr 556026-3237

130 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

REVISORNS YTTRANDE AVSEENDE DEN LAGSTADGADE HÅLLBARHETSRAPPORTEN

INVESTMENT AB LATOUR (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag

vars aktier är noterade på Nasdaq OMX Stockholm på listan

för stora bolag. Bolagsstyrningen av Latour utgår ifrån lag,

noteringsavtal, riktlinjer och god praxis. Denna rapport om

bolagsstyrning har upprättats i enlighet med bestämmelserna

i Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) samt 6 kap. 6–9 §

årsredovisningslagen och 9 kap. 31 § Aktiebolagslagen och

avser räkenskapsåret 2021. Revisorn har uttalat sig om att

bolagsstyrningsrapport upprättats och om att upplysningar

enligt 6 kap 6 § andra stycket 2–6 Årsredovisningslagen (till

exempel de viktigaste inslagen i bolagets system för intern

kontroll och riskhantering i samband med den ﬁnansiella rap

porteringen) är förenliga med årsredovisningens övriga delar.

Latours bolagsordning och annan ytterligare information om

bolagsstyrningen i Latour ﬁnns på webbplatsen latour.se

under Bolagsstyrning.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämman ska hållas inom sex månader från räkenskaps-

årets utgång. Stämma kan hållas i Göteborg eller Stockholm.

Samtliga aktieägare som inför stämman är registrerade

i aktieboken och som anmält deltagande har rätt att delta och

rösta för sitt totala aktieinnehav.

Vid årsstämman 2021 beslöt stämman att bemyndiga styrel

sen att under tiden intill nästa årsstämma, vid ett eller ﬂera

tillfällen, besluta om förvärv av egna aktier. Förvärv får ske av

såväl aktier av serie A som av serie B och sammanlagt av så

många aktier att bolaget därefter innehar högst tio (10) pro

cent av samtliga utgivna aktier i bolaget.

VALBEREDNING

Vid årsstämman lämnar valberedningen förslag till ordfö

rande vid stämman, ordförande och övriga ledamöter i styrel-

sen samt till styrelsearvoden och eventuell ersättning för

utskottsarbete.

Valberedningen tillsätts efter det att styrelsens ordförande

har konstaterat vilka de fyra till röstetalet största aktieägarna

i bolaget är, baserat på aktieägarstatistik per den sista bank-

dagen i augusti året före årsstämman. Företrädare för de fyra

största aktieägarna utgör valberedningen och namnen på

dessa skall oentliggöras på bolagets hemsida så snart de

utsetts, dock senast sex månader före årsstämman.

Till valberedning inför årsstämma 2022 har sedermera

utsetts Jan Svensson (ordförande, Förvaltnings AB Wasator

net inkl. närstående), Erik Douglas (Wasatornet Holding AB

inkl. närstående), Fredrik Palmstierna (eget innehav inkl.

närstående) samt Johan Nordström (Skirner AB). Valbered

ningens representanter har en bred och omfattande erfaren-

het från styrelse- och valberedningsarbete.

Valberedningen skall i sitt arbete beakta de från tid till

annan gällande reglerna i Svensk kod för bolagsstyrning. Val

beredningen skall i sitt arbete med att ta fram förslag på sty-

relseledamöter beakta att styrelsen skall ha en ändamålsenlig

sammansättning, präglad av mångsidighet och bredd avse

ende de bolagsstämmovalda styrelseledamöternas kompetens,

Bolagsstyrning

erfarenhet och bakgrund samt att en jämn könsfördelning

eftersträvas.

Inget arvode har utgått för medverkan i valberedningen.

STYRELSEN

Styrelsen i Latour består av nio ordinarie ledamöter inklusive

verkställande direktören, se sida 136. Inga suppleanter ﬁnns.

Samtliga ledamöter är valda för ett år. Sekreterare i styrelsen

är koncernens ekonomi- och ﬁnansdirektör. Vid årsstämman

2021 valdes Olle Nordström till styrelsens ordförande. Samt

liga ledamöter förutom verkställande direktör är oberoende

till bolaget och bolagsledningen. Två av ledamöterna är inte

oberoende i förhållande till bolagets största ägare, Eric

Douglas och Carl Douglas. Tillsammans med familjen kon-

trollerar de 79 procent av bolagets röstandel och 76 procent

av dess kapitalandel. De anställda utövar sin representation i

dotterbolaget Latour-Gruppen AB, som är moderbolag till de

helägda bolagen inom industrirörelsen. De är därför inte

representerade i investmentbolagets styrelse.

Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning som reglerar

styrelsens sammanträden, ärenden som ska tas upp vid dessa

sammanträden, arbetsfördelning mellan styrelsen och verk

ställande direktören samt vissa övriga frågor. I instruktion till

verkställande direktören regleras dennes arbetsuppgifter och

rapporteringsskyldighet gentemot styrelsen.

Styrelsen har hittills under sin verksamhetstid haft fyra

ordinarie möten utöver det konstituerande mötet och fyra

extra styrelsemöten. En av styrelsens ledamöter har varit för

hindrad att närvara vid två tillfällen och en av styrelsens leda-

möter har varit förhindrad att närvara vid ett tillfälle, i övrigt

har styrelsen varit fulltalig. Vid två möten har bolagets revisor

deltagit och lämnat redogörelse för iakttagelser vid den

granskning som gjorts.

Styrelsen har ansvaret för bolagets övergripande strategi,

inklusive hur hantering av risker och möjligheter kopplat till

hållbarhet är integrerat i verksamheten. Riktlinjer och poli

cys som beslutats av styrelsen utgör ett ramverk för tillsyn av

risker och möjligheter. Latours övergripande mätverktyg för

styrning inom hållbarhet är förankrade i styrelsen.

Bland de frågor som behandlats i styrelsen ﬁnns strategiska

förändringar i börsportföljen, förvärv och försäljning av dot

STYRELSENS SAMMANSÄTTNING, ANTAL MÖTEN OCH

NÄRVARO HITTILLS UNDER VERKSAMHETSÅRET 2021/2022

Namn Styrelsemöten

Arvode, tkr

Mariana Burenstam Linder 9 av 9 1 050

Anders Böös 9 av 9 1 050

Carl Douglas 9 av 9 1 050

Eric Douglas 7 av 9 1 050

Johan Hjertonsson 9 av 9 0

Ulrika Kolsrud 9 av 9 1 050

Olle Nordström 9 av 9 2 300

Lena Olving 8 av 9 1 050

Joakim Rosengren 9 av 9 1 050

Varav ett är konstituerande styrelsemöte.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 131

BOLAGSSTYRNING

terbolag, bolagets riskexponering inklusive hållbarhetsrelate-

rade risker och möjligheter, budgetar och prognoser för dot-

terbolagen samt ekonomisk uppföljning av verksamheten.

Hållbarhet genomsyrar allt arbete i styrelsen.

Genom ordförandens försorg har styrelsen utvärderat sitt

arbete och samtliga ledamöter har härvid lämnat sina syn

punkter. Utvärderingen syftar bland annat till att utveckla

styrelsens löpande arbete och att bestämma inriktningen på

dess framtida arbete. Därutöver fungerar den som kontroll

för att fastställa att nödvändig kompetens ﬁnns i styrelsen

och för att analysera hur den beﬁntliga kompetensen ser ut.

Ordföranden har sammanställt och återrapporterat de

inkomna synpunkterna till styrelsen vilket öppnat upp för

diskussion kring dessa. Utvärderingen fungerar även som

underlag för valberedningens arbete med att föreslå nya leda

möter till styrelsen, vilket innebär att valberedningen har fått

ta del av utvärderingens resultat.

UTSKOTT

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott och ett revisions

utskott. Ersättningsutskottet består av Olle Nordström (ord-

förande) tillsammans med Anders Böös och Eric Douglas.

Revisionsutskottet utgörs av styrelsen i dess helhet med

undantag av verkställande direktören.

Ersättningsutskottet har haft ett möte och då varit fulltaligt.

Utskottet rapporterar sitt förslag till styrelsen om ersättning

till verkställande direktören och ger dessutom stöd till denne

när det gäller kompensation till övriga ledande befattnings-

havare. Styrelsen godkänner härefter beslut i ärendet.

Ersättning till verkställande direktören består av en fast

och en rörlig del, varav den rörliga delen är baserad på upp

nådda individuellt fastställda mål. Ersättning till övriga per-

soner i ledande befattning består även dessa av en grundlön

och en på fastställda nyckeltal baserad rörlig del. Den rörliga

delen är maximerad till ett visst antal månadslöner.

Revisionsutskottet har haft två sammanträden, då samtliga

deltagare samt bolagets revisor varit närvarande. Vid dessa

möten diskuterades bland annat koncernens ﬁnansiella risker

och revisionens inriktning. Revisorn har även presenterat de

iakttagelser som gjorts vid revisionen.

REVISORER

Vid årsstämman 2021 valdes Ernst & Young AB till revisions

byrå med Staan Landén som huvudansvarig revisor. Staan

Landén har varit verksam vid revisionsbyrån sedan 1987 och

varit engagerad i revisionen av Latour sedan 2020. Han har

förutom Latour revisionsuppdrag i de på huvudlistan note

rade bolagen Alfa Laval AB, Nederman Holding AB samt

Ambea AB. Vidare är han en av Nasdaq utsedd börsrevisor.

Revisorerna har lämnat muntliga och skriftliga rapporter till

styrelsen över revisionsuppdraget och även beträande den

interna kontrollen, till den del den har bäring på den ﬁnan

siella rapporteringen i koncernen, vid styrelsemöten i decem-

ber 2021 och mars 2022.

KONCERNLEDNING

Latours industrirörelse är indelad i sex aärsområden. I moder

bolaget, Investment AB Latour, samt i det helägda dotterbolaget

Latour Förvaltning AB, förvaltas börsportföljen. Det helägda

dotterbolaget Latour-Gruppen AB är moderbolag till samtliga

aärsområden som ingår i den helägda industrirörelsen.

I koncernledningen ingår koncernens verkställande direk

tör, investeringsdirektör och ekonomi- och ﬁnansdirektör.

Aärsområdescheferna leder verksamheten i respektive

aärsområde och ansvarar även för dess resultat och förvalt

ning. Koncernens aärsmässiga organisation bygger på

decentralisering av ansvar och befogenheter. Aärsområdena

ansvarar för respektive verksamhets hållbara, strategiska och

operativa utveckling samt för att uppfylla uppställda ﬁnan

siella och icke-ﬁnansiella mål, som bland annat avser avkast-

ning på operativt kapital, kapitalbindning, rörelsemarginal,

tillväxt och utsläppsminskning.

Latours bolagsstyrningsprocess från ägare till koncernledning. Årsstämman utgör koncernens högsta beslutande organ där bland

annat bolagets styrelse väljs.

REVISIONSUTSKOTT

REVISORER

KONCERNLEDNING

VERKSTÄLLANDE

DIREKTÖR

ERSÄTTNINGSUTSKOTT

VALBEREDNING

STYRELSE

LATOURS AKTIEÄGARE

ÅRSSTÄMMA

132 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

BOLAGSSTYRNING

Latours ledningsgrupp är ansvarig för att driva och genom-

föra Latours strategi. Bolagets VD tillsammans med ekonomi-

och ﬁnansdirektör ansvarar för att klimatrelaterade risker

och möjligheter är integrerade i den övergripande risk- och

strategiidentiﬁeringen och hanteringen, även om varje

enskilt aärsområde har ett eget ansvar i att bedöma var verk

samheten har störst möjligheter och risker relaterade till kli-

matförändringen och vidare hantera dessa på individuell

bolagsnivå. De riktlinjer och verktyg som Latour använder sig

av för riskbedömning är även implementerade i de helägda

bolagen för att angripa risker och möjligheter på ett samman

hållet sätt.

INTERN KONTROLL

Under 2021 har koncernövergripande riktlinjer för intern

kontroll implementerats för att ytterligare klargöra vilka ruti-

ner och processer som förväntas ﬁnnas på plats i samtliga

verksamheter. Riktlinjerna omfattar fem områden; policys

och styrdokument, riskanalys, riskhantering, utvärdering och

rapportering.

Basen för den interna kontrollen, såväl för den ﬁnansiella

rapporteringen som generellt, utgörs av kontrollmiljön med

organisationsstruktur, beslutsvägar, befogenheter och ansvar

som dokumenterats och kommunicerats i styrande doku

ment. Som exempel kan nämnas koncernens uppförandekod,

arbetsfördelning mellan styrelsen och verkställande direktö

ren samt instruktioner för attesträtt och redovisnings- och

rapporteringsinstruktioner. De risker som identiﬁerats avse

ende den ﬁnansiella rapporteringen hanteras genom koncer-

nens kontrollstruktur.

I syfte att främja fullständighet och riktighet i den ﬁnan

siella rapporteringen ﬁnns styrande dokument som har del-

givits berörd personal. Uppföljning av eektiviteten och

efterlevnaden sker dels genom programmerade kontroller,

dels genom manuella rutiner. Koncernen har ett gemensamt

rapportsystem i vilket all rapportering sker. Koncernled

ningen har regelbunden uppföljning av dotterbolagens

utveckling, varav den ekonomiska uppföljningen är en viktig

del. Dessutom sker aktiv medverkan i dotterföretagens styrel

ser, varvid den ﬁnansiella rapporteringen genomgås, men

också återrapportering kring den hållbara utvecklingen och

riskhantering.

Styrelsen i Latour erhåller månatliga ekonomiska rappor

ter och vid varje styrelsemöte behandlas koncernens ekono-

miska situation.

En genomgång har skett av koncernens interna kontroll av

väsentliga processer, varvid den övervägande delen av bola

gen har lämnat en egen bedömning avseende tillförlitligheten

i de egna rutinerna. De brister som härvid angetts har inte

varit av någon betydelse för tillförlitligheten av kontrollen

över rapporteringen, men identiﬁerade brister åtgärdas

löpande. Uppföljning sker löpande under året.

Ovanstående uppgifter beträande intern kontroll har inte

granskats av revisor.

STRUKTURERAD PROCESS FÖR RISKHANTERING

Riskbedömningar görs regelbundet i Latours dagliga opera

tiva arbete. Årligen görs en sammanhängande och strukture-

rad analys av bolagets och den samlade portföljens riskexpo-

nering. I denna bedöms varje aärsområde utifrån ett antal

olika externa respektive verksamhetsnära faktorer. Bland

externa påverkansfaktorer återﬁnns konjunktur, miljöpåver

kan och politiska beslut. De verksamhetsnära faktorerna

utgörs bland annat av ﬁnansiell risk och risker kopplade till

IT-struktur och styrning samt utvecklingen vad gäller kunder,

konkurrenter, leverantörer, bolagets position vad gäller håll

barhet och analys av alternativa teknologier som kan utgöra

en framtida risk. Identiﬁeringen och bedömningen av klimat

relaterade risker är integrerad i den övergripande riskhante-

ringen hos Latour. Miljö- och klimatperspektivet tar hänsyn

till både akuta och långsiktiga risker och innehåller både mil

jömässiga, politiska, regulatoriska, teknologiska, marknad-

Latour genomför årligen en analys av bolagets och den samlade portföljens riskexponering.

Varje affärsområde bedöms utifrån ett antal kritiska faktorer, vilket framgår av figuren.

POTENTIELLA

ETABLERARE

KONKURRERANDE

PRODUKTER

ANDRA FAKTORER

Finansiell risk

Risk för fel i redovisningen

Risker kopplade till IT-miljön

OMVÄRLDSFAKTORER

Konjunktur

Miljöpåverkan

Politiska beslut

KUNDER

LEVERANTÖRER

Analys av riskexponering

DEN EGNA

VERKSAMHETENS

AFFÄRSMÄSSIGT OCH

LÅNGSIKTIGT

HÅLLBARA POSITION

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 133

BOLAGSSTYRNING

och anseenderisker. Riskanalysen är indelad i ﬁnansiella,

industriella och geograﬁska perspektiv.

Varje identiﬁerad risk hanteras av respektive helägt bolag

baserat på riktlinjer från Latour.

Under 2021 har respektive aärsområde arbetat med att

säkerställa att tillräcklig kunskap ﬁnns för att identiﬁera,

bedöma och hantera klimatrelaterade risker. Exempelvis har

de helägda bolagens ekonomichefer och personal med håll

barhetsrelaterad kompetens deltagit i workshops och disku-

terat klimatrelaterade risker för att koppla samman ﬁnansiell

kunskap med hållbarhet.

Latours portföljbolag analyseras ur ett ﬁnansiellt, bransch

mässigt och geograﬁskt perspektiv. Den huvudsakliga tillsy-

nen av hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter sker vid

de regelbundna styrelsemötena där Latours styrelserepresen

tant är delaktig. Latours ambition är att framöver fortsätta

diskutera klimatrelaterade risker och möjligheter relaterade

till ﬁnansiell påverkan hos de börsnoterade bolagen genom

styrelsearbetet.

När de båda portföljerna är analyserade görs en samman

vägd riskbedömning av Latours totala portfölj.

En väsentlig riskexponering som har identiﬁerats ur ett

portföljperspektiv är att ﬂera innehav har sina kunder i bygg

relaterade sektorer. Byggrelaterade sektorer har dock ett ﬂer-

tal dimensioner vilket bland annat utvecklas i förvaltnings-

berättelsen.

En annan relevant risk ur ett ﬁnansiellt perspektiv kan vara

risken för behov av nyemissioner i de större börsnoterade

innehaven. Risken för defensiva nyemissioner eller krisemis

sioner bedöms dock som låg för närvarande. Oensiva

nyemissioner i expansionssyfte betraktas inte som en risk

utan som vilken investeringsmöjlighet som helst.

En beskrivning av Latours hantering av ﬁnansiella risker

återﬁnns i not 34.

Inriktningsbeslut har fattats om att äga hållbara bolag med

hög kvalitet, långsiktigt sund lönsamhet samt att minimera

riskerna genom satsningar inom produktutveckling, fokus på

kvalitetsarbete i interna processer, kostnadsmedvetenhet och

att säkerställa tillgång till kompetenta medarbetare och

ledare. Latour ställer höga krav vid förvärv och investerar

enbart i företag som uppfyller Latours krav inom hållbarhet.

Latours aärsutvecklingsteam ansvarar för att hållbarhet är

en integrerad faktor vid förvärvsanalyser.

Sammantaget är det styrelsens uppfattning att koncernen

ur ett aärsmässigt perspektiv har en väl avvägd risksprid

ning, som är i överensstämmelse med bolagets övergripande

och kommunicerade inriktning.

TILLÄMPNING AV SVENSK KOD FÖR BOLAGSSTYRNING

Latour tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning med följande

undantag.

Någon särskild granskningsfunktion i form av internrevi

sion ﬁnns inte inom Latourkoncernen. Diskussioner med

företagets externa revisorer om revisionens inriktning

bedöms tillsammans med de kontroller som utförs av koncer

nens ledning och beﬁntliga kontrollfunktioner i de olika

aärsområdena utgöra en godtagbar nivå.

Göteborg den 15 mars 2022

Styrelsen

Investment AB Latour (publ)

134 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

BOLAGSSTYRNING

UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING

En bolagsstyrningsrapport har upprättats omfattande sidorna 131-134 och 136 i Årsredovisningen.

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten och för att den är upprättad i enlighet med

årsredovisningslagen och svensk kod för bolagsstyrning.

GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrnings-

rapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en

väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International

Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund

för våra uttalanden.

UTTALANDE

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6

årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncern-

redovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen och svensk kod för bolagsstyrning.

Göteborg den 18 mars 2022

Ernst & Young AB

Staan Landén

Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

Revisorns yttrande om

bolagsstyrningsrapporten

Till årsstämman Investment AB Latour (publ) org.nr 556026-3237

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 135

REVISORNS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN

Stående från vänster: Johan Hjertonsson, Mariana Burenstam Linder, Eric Douglas, Joakim Rosengren, Lena Olving, Carl Douglas och Anders Böös.

Sittande från vänster: Ulrika Kolsrud och Olle Nordström.

Styrelse

Olle Nordström f 1958.

Styrelseordförande sedan 2016. Civilekonom.

Styrelseordförande i Besqab AB, Skirner AB och Skirner Förvaltning AB.

Styrelseledamot i Tilia Fastigheter AB och Teletec Connect Aktiebolag.

Aktier i Latour

: 800 000 A samt 1 719 720 B (med familj och bolag)

Mariana Burenstam Linder f 1957.

Styrelseledamot sedan 2011. Civilekonom.

Styrelseledamot i BTS AB. Ledamot av placeringskommittén

i Kungliga Vetenskapsakademien samt Natur & Kultur.

Aktier i Latour

: 89 193 B

Anders Böös f 1964.

Styrelseledamot sedan 2005. Gymnasieekonom.

Styrelseordförande i Einride AB, Hantverksdata AB och Valamis OY.

Styrelseledamot i Newsec AB, Stronghold Invest AB och tbd30 AB.

Aktier i Latour

: 120 000 B (genom bolag)

Carl Douglas f 1965.

Styrelseledamot sedan 2008.

BA (Bachelor of Arts), D. Litt (h.c.) (Doctor of Letters).

Egen företagare. Vice ord förande i ASSA ABLOY AB.

Aktier i Latour genom närstående bolag

: 39 740 000 A och 433 538 000 B

Eric Douglas f 1968.

Styrelseledamot sedan 2002.

Gymnasieekonom och tre års studier vid Lunds universitet i

”Ekonomi för Entreprenörer”. Egen företagare sedan 1992.

Styrelseordförande i Pod Investment AB och Sparbössan Fastigheter AB.

Vice ordförande i AB Fagerhult.

Aktier i Latour

: 1 650 000 B

samt genom närstående bolag: 39 740 000 A och 433 538 000 B

Johan Hjertonsson f 1968.

Styrelseledamot sedan 2019. Civilekonom.

VD och koncernchef i Investment AB Latour.

Styrelseord förande i Nederman Holding AB och Alimak Group.

Styrelseledamot i Sweco AB och ASSA ABLOY AB.

Aktier i Latour

: 50 000 B samt 480 000 köpoptioner som ger rätt att teckna

480 000 B-aktier.

Lena Olving f 1956.

Styrelseledamot sedan 2016. Civilingenjör maskinteknik.

Styrelseordförande i ScandiNova Systems AB, Kungliga Operan AB och Academic Work

Holding AB. Styrelseledamot i ASSA ABLOY AB, Munters AB, NXP Semiconductors N.V.

och Stena Metall AB. Ledamot i Kungliga ingenjörsvetenskapsakademin.

Aktier i Latour

: 4 230 B

Joakim Rosengren f 1960.

Styrelseledamot sedan 2019. Civilekonom.

Styrelseledamot i Stena Metall AB och Stena Recycling AB.

Aktier i Latour

: 4 950 B

Ulrika Kolsrud f 1970.

Styrelseledamot sedan 2021. Civilingenjör.

Affärsområdeschef Health and Medical Solutions, Essity.

Styrelseledamot i Essity Hygiene and Health AB.

Ledamot i Kungliga ingenjörsvetenskapsakademin.

Aktier i Latour

: 1 900 B

Alla utom Johan Hjertonsson är oberoende till bolaget och bolags ledningen.

Alla utom Carl Douglas och Eric Douglas är oberoende i förhållande

till bolagets större aktie ägare.

Ägandet avser utgången av 2021.

136 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

STYRELSE

Stående från vänster: Johan Menckel, Ida Saalman, Fredrika Ekman, Johan Hjertonsson, Gustav Samuelsson,

Niclas Nylund, Torbjörn Carlén, Jonas Davidsson, Hedvig Wennerholm och Angelica Pavlic.

Sittande från vänster: Anders Mörck, Maria Asterholm, Fredrik Lycke och Katarina Rautenberg.

Vi på Latour

PRECIS SOM LATOURS huvudägare är representerade i Latours

styrelse är Latour i sin tur en närvarande huvudägare i sina

samtliga investeringar. Eektiv ägarstyrning av de börsnoterade

innehaven sker via egna representanter och ett nätverk av

erfarna styrelserepresentanter.

TYDLIGT OCH DELEGERAT ANSVAR

De helägda bolagen drivs med ett tydligt och delegerat ansvar.

Ledarskapet utgör en central roll i Latours ägarstyrning, och

ett nära samarbete med ledningsgrupperna i de helägda bolagen

är av stor betydelse. Latours företagskultur präglas av att det

är en liten ﬂexibel organisation med korta beslutsvägar. Moder-

bola get består av orton medarbetare och ambitionen är att det

ska vara en attraktiv arbetsplats som erbjuder stimulerande och

utvecklande arbetsuppgifter. De huvudsakliga funktionerna

i moderbolaget utgörs av företagsledning, förvaltning, ekonomi/

ﬁnans och aärs utveckling. Koncern ledningen har det över-

gripande ansvaret för förvaltning, aärs utveckling, ekonomi-

styrning och resultat uppföljning samt informationsfrågor.

GODA RELATIONER MED INTRESSENTER

Latour lägger stor vikt vid att ha goda relationer med repre-

sentanter i företagets nätverk och andra intressentgrupper

som har betydande inverkan på företaget på lång sikt. Mål-

sättningen är bland annat att externa intressenter ska uppleva

att företagets kommunikation med omvärlden är öppen och

håller hög kvalitet samt att det är enkelt att komma i kontakt

med Latour.

Koncernledning

Johan Hjertonsson f 1968

VD och koncernchef sedan 2019.

Civilekonom.

Aktier i Latour: 50 000 B och

480 000 köpoptioner B som ger rätt att

teckna 480 000 B-aktier.

Anders Mörck f 1963

CFO sedan 2008.

Civilekonom.

Aktier i Latour: 235 000 B och

109 000 köpoptioner B som ger rätt att

teckna 109 000 B-aktier.

Johan Menckel f 1971

Chief Investment Officer

sedan 2021.

Civilingenjör.

Aktier i Latour: 90 000 köpoptioner B

som ger rätt att teckna 90 000 B-aktier.

Revisorer

Ernst & Young AB

Staffan Landén f 1963.

Auktoriserad revisor, huvudansvarig.

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 137

VI PÅ LATOUR, KONCERNLEDNING, REVISOR

(Mkr) Helår Kv 4

2021

Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv 4

2020

Kv 3 Kv 2 Kv 1

RESULTATRÄKNING

Nettoomsättning 18 567 5 324 4 433 4 823 3 987 15 028 4 053 3 692 3 605 3 678

Kostnad för sålda varor 11 479 –3 344 –2 788 –2 924 –2 423 –9 151 –2 472 –2 236 –2 209 –2 234

Bruttoresultat 7 088 1 980 1 645 1 899 1 564 5 877 1 581 1 456 1 396 1 444

Rörelsens kostnader m m –4 532 –1 297 –1 060 –1 158 –1 017 –3 820 –1 006 –860 –935 –1 019

Rörelseresultat 2 556 683 585 741 547 2 057 575 596 461 425

Aktieförvaltningen totalt 2 363 412 620 616 715 3 941 991 836 2 469 -355

Resultat före finansiella poster 4 919 1 095 1 205 1 357 1 262 5 998 1 566 1 432 2 930 70

Finansnetto 66 9 17 –42 82 –245 –120 –40 –121 46

Resultat efter finansiella poster 4 985 1 104 1 222 1 315 1 344 5 753 1 446 1 382 2 809 116

Skatter –604 –171 –164 –136 –133 –429 –157 93 –67 –112

Periodens resultat 4 381 933 1 058 1 179 1 211 5 324 1 289 1 289 2 742 4

NYCKELTAL

Vinst per aktie, kr 6,85 1,46 1,65 1,84 1,89 8,32 2,01 2,02 4,29 0,01

Periodens kassaflöde –2 586 566 –851 125 –2 426 3 102 537 483 2 053 1 606

Justerad soliditet, % 88 88 86 87 88 86 86 85 82 80

Justerat eget kapital 108 004 108 004 91 673 91 363 83 820 77 245 77 245 77 112 67 933 59 626

Substansvärde 137 845 137 845 120 046 120 505 106 003 98 024 98 024 94 584 81 418 72 863

Substansvärde per aktie 216 216 188 188 166 153 153 148 127 114

Börskurs 369 369 272 281 226 200 200 211 169 142

OMSÄTTNING

Bemsiq 927 291 220 210 206 725 188 166 173 197

Caljan 1 527 554 403 859 209 1 176 424 311 219 222

Hultafors Group 5 546 1 648 1 310 1 353 1 113 3 641 1 041 915 839 846

Latour Industries 3 022 884 693 873 681 2 356 667 559 516 615

Nord-Lock Group 1 439 353 357 402 354 1 274 294 300 324 357

Swegon 5 824 1 523 1 374 1 796 1 361 5 614 1 376 1 372 1 472 1 394

18 280 5 252 4 356 5 675 3 924 14 783 3 990 3 622 3 542 3 631

Övriga bolag och poster 287 71 77 87 63 245 64 70 63 47

18 567 5 323 4 433 5 762 3 987 15 028 4 054 3 692 3 605 3 678

RÖRELSERESULTAT

Bemsiq 198 45 58 45 50 165 47 41 35 42

Caljan 276 118 77 61 19 207 93 58 27 30

Hultafors Group 860 241 170 266 183 561 182 157 114 108

Latour Industries 244 68 57 57 62 147 58 46 13 29

Nord-Lock Group 367 74 98 97 99 316 52 83 84 97

Swegon 718 177 158 227 156 721 160 217 201 143

2 663 723 618 753 569 2 117 593 602 474 449

Resultat köp/försäljning företag –51 –8 –25 –4 –14 –38 –12 1 –10 –17

Övriga bolag och poster

–56 –32 –9 –8 –9 –22 –6 –4 –7 –8

2 556 683 584 741 546 2 057 575 599 457 424

RÖRELSEMARGINAL (%)

Bemsiq 21,4 15,5 26,2 21,4 24,4 22,7 24,9 25,0 20,0 21,1

Caljan 18,1 21,4 19,2 17,0 9,1 17,6 17,6 18,7 12,2 13,3

Hultafors Group 15,5 14,6 13,0 18,0 16,5 15,4 17,5 17,1 13,6 12,8

Latour Industries 8,1 7,7 8,3 7,4 9,1 6,3 8,8 8,2 2,6 4,8

Nord-Lock Group 25,5 20,8 27,3 26,0 27,8 24,8 17,7 27,6 25,8 27,3

Swegon 12,3 11,6 11,5 14,5 11,5 12,8 11,6 15,8 13,7 10,2

14,6 13,8 14,2 15,9 14,5 14,3 14,8 16,6 13,4 12,4

Kvartalsuppgifter

138 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

KVARTALSUPPGIFTER

Mkr 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012

MODERBOLAGET

Lämnad utdelning 2 110

1 918 799 1 598 1 437 1 277 1 077 957 877 796

Justerad soliditet

(%) 57 66 57 76 100 100 99 95 95 96

KONCERNEN

Mottagna utdelningar 1 042 927 1 148 1 037 862 737 671 606 560 499

Avkastning på eget kapital (%) 14 19 22 11 14 21 28 15 13 13

Avkastning på totalt kapital (%) 11 15 17 9 13 17 22 13 12 12

Justerad soliditet

(%) 88 86 85 86 88 91 89 85 88 86

Justerat eget kapital

108 004 77 245 71 398 52 395 51 758 47 208 43 161 33 015 26 830 20 223

Nettoskuldsättningsgrad

(%) 9 7 11 9 8 3 5 11 7 8

Substansvärde

137 845 98 024 86 974 63 980 60 521 55 500 50 572 39 859 33 799 25 726

DATA PER AKTIE

Vinst efter skatt

6,85 8,32 8,33 3,66 4,37 5,75 6,45 2,94 2,33 2,12

Börskurs 31 december 369 200 153 112 101 86 78 51 43 31

Substansvärde per aktie

216 153 136 100 95 87 79 63 53 41

Börskurs i procent av substansvärde

(%) 171 131 113 112 106 98 98 81 81 77

Resultat per aktie före utspädning 6,85 8,32 8,33 3,66 4,37 5,75 6,45 2,94 2,33 2,12

Resultat per aktie efter full utspädning 6,82 8,29 8,31 3,64 4,36 5,73 6,43 2,93 2,32 2,11

Förvaltningskostnad i procent av de totala

tillgångarnas marknadsvärde (%) 0,06 0,06 0,06 0,07 0,09 0,06 0,07 0,08 0,09 0,11

Kassaflöde från den löpande verksamheten

per genomsnittligt antal aktier 2,8 3,6 2,8 1,7 1,5 1,3 1,2 0,8 1 1,4

Eget kapital

50 46 41 34 32 30 25 21 18 17

Lämnad utdelning 3,30

3,00 1,25 2,5 2,25 2 1,69 1,5 1,38 5,00

Direktavkastning (%) 0,9

1,5 0,8 2,2 2,2 2,3 2,2 2,9 3,2 4

P/E-tal 54 24 18 31 23 15 12 17 18 15

Antal utestående aktier (tusental) 639 323 639 380 639 283 639 117 638 848 638 544 638 232 637 972 637 512 637 052

Genomsnittligt antal utestående aktier 639 409 639 339 639 214 638 005 638 720 638 416 638 124 637 780 637 428 637 684

Genomsnittligt antal utestående aktier

efter full utspädning 641 454 641 434 641 358 641 230 640 983 640 792 640 716 640 484 639 948 639 692

Återköpta egna aktier (tusental) 517 461 558 723 992 1 292 1 612 1 868 2 328 2 788

Genomsnittligt antal återköpta aktier 431 501 626 835 1 142 1 452 1 716 2 060 2 520 2 156

Föreslagen utdelning beräknad på antal utestående aktier 2022-02-11.

Inklusive övervärden i intresseföretagen.

Beräknat på genomsnittligt antal utestående aktier.

Beräknat på genomsnittet av det värderingsintervall som började tillämpas 2006.

Beräknat på antal utestående aktier på balansdagen.

Föreslagen utdelning.

Beräknat på föreslagen utdelning.

Jämförelseår omräknade med hänsyn till den split 4:1 som genomfördes i juni 2017.

Tioårsöversikt

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 139

TIOÅRSÖVERSIKT

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma hålls tisdagen den 10 maj 2022.

UTDELNING

Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning med 3,30 kr per

aktie. Som avstämningsdag föreslås torsdagen den 12 maj

2022. Om stämman beslutar i enlighet med förslaget, beräk

nas utdelningen komma att utsändas av Euroclear Sweden AB

tisdagen den 17 maj 2022 till dem som på avstämningsdagen

är införda i aktieboken.

INFORMATIONSTILLFÄLLEN

29 april 2022 Delårsrapport per 2022-03-31

10 maj 2022 Årsstämma

23 augusti 2022 Delårsrapport per 2022-06-30

8 november 2022 Delårsrapport per 2022-09-30

Februari 2023 Bokslutskommuniké för 2022

Mars 2023 Årsredovisning 2022

Prenumeration av elektroniskt distribuerade delårs rapporter,

bokslutsrapporter och pressmeddelanden kan göras genom

registrering på latour.se. Beställning och prenumeration av

tryckt årsredo visning kan göras genom registrering på latour.

se, per telefon 031-89 17 90, via info@latour.se eller brev till

Investment AB Latour (publ), Box 336, 401 25 Göteborg.

Aktieägarinformation

140 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

AKTIEÄGARINFORMATION

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021

Produktion

Rubrik

rubrik.se

Art Direction: Fredrik Sandberg

Foto

Patrik Olsson

olssonpatrik.com

Text

Skribent: Per Åkerberg

Korrektur: Pernilla Lindquist, Rubrik

Engelsk översättning: Semantix, semantix.se

Tryck

Taberg Media Group, Taberg, 2022

tabergmediagroup.se

Papper

Omslag: GMund Colors Felt 93 Dark Grey 320 g

Inlaga: Arctic Paper - Munken Kristall 150 g

FSC

C074394

Trycksak

3041 0271

LATOUR ÅRSREDOVISNING 2021 141

Limmas mot

omslaget